미래에셋증권 — 투자설명서(일괄신고) (20191212)
제출인: 미래에셋증권

투자설명서(일괄신고-사채)
1.5
미래에셋대우

투 자 설 명 서

2019년 12월 12일

미 래 에 셋 대 우 주 식 회 사

미래에셋대우(주)파생결합증권(주식워런트증권) 제 EH99,EJ00-EJ48 호

미래에셋대우(주)파생결합증권(주식워런트증권) 제 EH99,EJ00-EJ48 호: 50,125,300,000원

1. 증권신고의 효력발생일:
2019년 12월 12일

2. 모집가액 :
미래에셋대우(주)파생결합증권(주식워런트증권)
제 EH99,EJ00-EJ48 호: 50,125,300,000원

3. 청약기간 :
2019년 12월 13일

4. 납입기일 :
2019년 12월 13일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
[전자문서 : 금융위(금감원)홈페이지 → dart.fss.or.kr]

나. 일괄신고 추가서류 :
[전자문서 : 금융위(금감원)홈페이지 → dart.fss.or.kr]

다. 투자설명서 :
[전자문서 : 금융위(금감원)홈페이지 → dart.fss.or.kr]

[서면문서 : 미래에셋대우 본/지점]

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

가. 안정조작(또는 시장조성)이 행하여질 수 있음.
나. 안정조작(또는 시장조성)이 행하여질 수 있는 증권시장의 명칭 : 한국거래소

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

미래에셋대우 주식회사

【 투자결정시 유의사항 】

<투자결정시 유의사항>

1. 투자판단시
일괄신고서,일괄신고추가서류, 투자설명서 및 간이투자설명서
를 반드시 참고
하시기 바랍니다.

2. 금융투자상품의 특성상
투자원금의 손실
이 있을 수 있으며
예금자 보호대상이 아닌 점
을 숙지하고 투자
하시기 바랍니다. 

3.
미리 정한 조건을 충족하지 못하는 경우
약정 수익을 받지 못하거나
상품에 따라서는
원금손실이 발생
될 수 있는
복잡한 구조
이므로
관련 투자 위험요소
를 충분히 이해하고 투자
하시기 바랍니다.
운용결과에 따른 이익 또는 손실 책임은 투자자 본인에게 귀속 됩니다.

4. 기초자산의 가격에 연계하여 증권의 수익률이 결정되므로 투자결정 시
기초자산의 성격 및 과거 가격 추이, 기초자산 관련 경영환경 변화 등에 따른 권리변경 가능성
등을 충분히 감안
하시기 바랍니다.기초자산이 신용위험인 경우 신용사건 발생에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요소를 숙지하고 투자하여야 합니다. 

5. 발행인의 신용상태에 따라
투자원금이 보호되지 않을 수 있는 신용위험이 있으므로
발행인의 재무현황 및 신용등급(미래에셋대우, 발행사 신용등급 AA, 2019년 04월 25일 NICE신용평가 , 2019년 06월 25일 한국기업평가 , 2019년 06월 26일 한국신용평가 ) 등을 파악하고 투자결정
을 하시기 바랍니다. 

6. 투자금은 법적으로
별도 예치의무가 없기 때문에 발행인의 고유재산과 분리되어 보호되지 않는다는 점
을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다. 

7. 동 파생결합증권은 거래소에 상장되었다 하더라도
거래량이 많지 않거나 만기 전 투자금 회수가 어려울 수 있으며 본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없으므로, 중도상환절차 및 상환가격 결정방법 등을 반드시 확인
하시기 바랍니다.

8. 일괄신고추가서류, 투자설명서, 간이투자설명서의 내용이 서로 상이할 경우, 일괄신고추가서류의 내용을 우선 적용합니다.

【 본 문 】

7_본문-그외의경우

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EH99회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EH99회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EH99회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
51,000
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.05
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,001,900,000원
23,300,000워런트
43원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EH99회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,392원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
708.00

K
행사가
51,000원

T
잔존만기(연단위)
0.5096
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
26.18%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 186일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
4,500.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
4,300.00
26.18%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
43
43
전환비율×이론가격=43.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
45.00

실제사용변동성
26.18
43

차이
-1.76
-2.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.892
-1.012

불연속 주가 움직임 비용
-0.485
-0.551

향후 변동성 변화 예측
-0.284
-0.323

시장 충격비용
-0.101
-0.114

1워런트당 변동성 가산 합계
-1.762
-2.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EH99회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 06월 05일 - 2020년 06월 11일

행사가격
51,000원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제eh99회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EH99회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 43원이고 행사가격은 51,000임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 72,500(39.16%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(72,500 - 51,000) X 0.0100 - 43} X 1,000 / 43,000] X 100 = 400%

(2) 만기가격이 48,960(-6.03%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 43,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 43원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

72,500
39.16%
215,000
400.00%

70,460
35.24%
194,600
352.56%

68,420
31.32%
174,200
305.12%

66,380
27.41%
153,800
257.67%

64,340
23.49%
133,400
210.23%

62,300
19.58%
113,000
162.79%

60,260
15.66%
92,600
115.35%

58,220
11.75%
72,200
67.91%

56,180
7.83%
51,800
20.47%

54,140
3.92%
31,400
-26.98%

52,100
0.00%
11,000
-74.42%

51,550
-1.06%
5,500
-87.21%

51,000
-2.11%
0
-100.00%

48,960
-6.03%
0
-100.00%

46,920
-9.94%
0
-100.00%

44,880
-13.86%
0
-100.00%

42,840
-17.77%
0
-100.00%

40,800
-21.69%
0
-100.00%

38,760
-25.60%
0
-100.00%

36,720
-29.52%
0
-100.00%

34,680
-33.44%
0
-100.00%

32,640
-37.35%
0
-100.00%

30,600
-41.27%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제eh99회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EH99회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3097
61.66%

-50%
0%
1056
21.02%

0%
50%
380
7.57%

50%
100%
171
3.40%

100%
150%
137
2.73%

150%
200%
69
1.37%

200%
300%
110
2.19%

300%
400%
0
0.00%

진행중
3
0.06%

합계
5023
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 05월 10일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,023 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제eh99회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EH99회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,001,900,000원

발행제비용 (2)
300,180원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,001,599,820원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,090원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,090원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,180원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ00회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ00회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ00회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
52,100
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.07.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.07.03
-
2020.07.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.07.13
2020.07.15

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,002,300,000원
25,700,000워런트
39원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ00회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,038원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1062.00

K
행사가
52,100원

T
잔존만기(연단위)
0.5863
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.07.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
25.81%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 214일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
4,200.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
3,900.00
25.81%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
39
39
전환비율×이론가격=39.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
42.00

실제사용변동성
25.81
39

차이
-2.13
-3.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-1.076
-1.519

불연속 주가 움직임 비용
-0.585
-0.826

향후 변동성 변화 예측
-0.343
-0.484

시장 충격비용
-0.121
-0.171

1워런트당 변동성 가산 합계
-2.126
-3.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ00회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 07월 03일 - 2020년 07월 09일

행사가격
52,100원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej00회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ00회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 39원이고 행사가격은 52,100임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 78,150(50%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(78,150 - 52,100) X 0.0100 - 39} X 1,000 / 39,000] X 100 = 567.95%

(2) 만기가격이 44,806(-14%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 39,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 39원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

78,150
50.00%
260,500
567.95%

76,066
46.00%
239,660
514.51%

73,982
42.00%
218,820
461.08%

71,898
38.00%
197,980
407.64%

69,814
34.00%
177,140
354.21%

67,730
30.00%
156,300
300.77%

65,646
26.00%
135,460
247.33%

63,562.00
22.00%
114,620
193.90%

61,478.00
18.00%
93,780
140.46%

59,394.00
14.00%
72,940
87.03%

57,310.00
10.00%
52,100
33.59%

52,100
0.00%
0
-100.00%

46,890
-10.00%
0
-100.00%

44,806
-14.00%
0
-100.00%

42,722
-18.00%
0
-100.00%

40,638
-22.00%
0
-100.00%

38,554
-26.00%
0
-100.00%

36,470
-30.00%
0
-100.00%

34,386
-34.00%
0
-100.00%

32,302
-38.00%
0
-100.00%

30,218
-42.00%
0
-100.00%

28,134
-46.00%
0
-100.00%

26,050
-50.00%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej00회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ00회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2950
58.95%

-50%
0%
1108
22.14%

0%
50%
432
8.63%

50%
100%
140
2.80%

100%
150%
110
2.20%

150%
200%
115
2.30%

200%
300%
113
2.26%

300%
400%
34
0.68%

400%
500%
0
0.00%

진행중
2
0.04%

합계
5004
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 04월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,004 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제ej00회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EJ00회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,002,300,000원

발행제비용 (2)
300,220원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,001,999,780원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,110원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,110원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,220원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ01회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ01회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ01회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
53,100
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.07.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.07.03
-
2020.07.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.07.13
2020.07.15

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,001,000,000원
28,600,000워런트
35원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ01회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,038원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1062.00

K
행사가
53,100원

T
잔존만기(연단위)
0.5863
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.07.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
26.02%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 214일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
3,800.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
3,500.00
26.02%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
35
35
전환비율×이론가격=35.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
38.00

실제사용변동성
26.02
35

차이
-1.92
-3.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.972
-1.519

불연속 주가 움직임 비용
-0.529
-0.826

향후 변동성 변화 예측
-0.310
-0.484

시장 충격비용
-0.110
-0.171

1워런트당 변동성 가산 합계
-1.920
-3.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ01회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 07월 03일 - 2020년 07월 09일

행사가격
53,100원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej01회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ01회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 35원이고 행사가격은 53,100임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 74,340(42.69%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(74,340 - 53,100) X 0.0100 - 35} X 1,000 / 35,000] X 100 = 506.86%

(2) 만기가격이 49,976(-4.08%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 35,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 35원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

74,340
42.69%
212,400
506.86%

72,216
38.61%
191,160
446.17%

70,092
34.53%
169,920
385.49%

67,968
30.46%
148,680
324.80%

65,844
26.38%
127,440
264.11%

63,720
22.30%
106,200
203.43%

61,596
18.23%
84,960
142.74%

59,472
14.15%
63,720
82.06%

57,348
10.07%
42,480
21.37%

55,224
6.00%
21,240
-39.31%

53,100
1.92%
0
-100.00%

52,600
0.96%
0
-100.00%

52,100
0.00%
0
-100.00%

49,976
-4.08%
0
-100.00%

47,852
-8.15%
0
-100.00%

45,728
-12.23%
0
-100.00%

43,604
-16.31%
0
-100.00%

41,480
-20.38%
0
-100.00%

39,356
-24.46%
0
-100.00%

37,232
-28.54%
0
-100.00%

35,108
-32.61%
0
-100.00%

32,984
-36.69%
0
-100.00%

30,860
-40.77%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej01회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ01회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2982
59.59%

-50%
0%
1019
20.36%

0%
50%
469
9.37%

50%
100%
142
2.84%

100%
150%
108
2.16%

150%
200%
103
2.06%

200%
300%
124
2.48%

300%
400%
48
0.96%

400%
500%
7
0.14%

500%
1000%
0
0.00%

진행중
2
0.04%

합계
5004
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 04월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,004 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제ej01회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EJ01회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,001,000,000원

발행제비용 (2)
300,100원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,699,900원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,050원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,050원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,100원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ02회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ02회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ02회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
53,100
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.08.13

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.08.07
-
2020.08.13
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.08.17
2020.08.19

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,000,000,000원
25,000,000워런트
40원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ02회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,038원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1062.00

K
행사가
53,100원

T
잔존만기(연단위)
0.6822
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.08.17)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
27.09%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 249일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
4,100.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
4,000.00
27.09%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
40
40
전환비율×이론가격=40.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
41.00

실제사용변동성
27.09
40

차이
-0.85
-1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.429
-0.506

불연속 주가 움직임 비용
-0.234
-0.275

향후 변동성 변화 예측
-0.137
-0.161

시장 충격비용
-0.048
-0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.848
-1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ02회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 08월 07일 - 2020년 08월 13일

행사가격
53,100원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej02회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ02회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 40원이고 행사가격은 53,100임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 74,340(42.69%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(74,340 - 53,100) X 0.0100 - 40} X 1,000 / 40,000] X 100 = 431%

(2) 만기가격이 49,976(-4.08%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 40,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 40원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

74,340
42.69%
212,400
431.00%

72,216
38.61%
191,160
377.90%

70,092
34.53%
169,920
324.80%

67,968
30.46%
148,680
271.70%

65,844
26.38%
127,440
218.60%

63,720
22.30%
106,200
165.50%

61,596
18.23%
84,960
112.40%

59,472
14.15%
63,720
59.30%

57,348
10.07%
42,480
6.20%

55,224
6.00%
21,240
-46.90%

53,100
1.92%
0
-100.00%

52,600
0.96%
0
-100.00%

52,100
0.00%
0
-100.00%

49,976
-4.08%
0
-100.00%

47,852
-8.15%
0
-100.00%

45,728
-12.23%
0
-100.00%

43,604
-16.31%
0
-100.00%

41,480
-20.38%
0
-100.00%

39,356
-24.46%
0
-100.00%

37,232
-28.54%
0
-100.00%

35,108
-32.61%
0
-100.00%

32,984
-36.69%
0
-100.00%

30,860
-40.77%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej02회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ02회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3085
61.94%

-50%
0%
935
18.77%

0%
50%
438
8.79%

50%
100%
133
2.67%

100%
150%
124
2.49%

150%
200%
80
1.61%

200%
300%
143
2.87%

300%
400%
39
0.78%

400%
500%
0
0.00%

진행중
4
0.08%

합계
4981
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 03월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,981 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제ej02회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EJ02회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,000,000,000원

발행제비용 (2)
300,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
999,700,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ03회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ03회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ03회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
54,200
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.08.13

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.08.07
-
2020.08.13
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.08.17
2020.08.19

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,001,000,000원
28,600,000워런트
35원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ03회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,038원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1062.00

K
행사가
54,200원

T
잔존만기(연단위)
0.6822
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.08.17)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
26.69%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 249일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
3,700.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
3,500.00
26.69%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
35
35
전환비율×이론가격=35.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
37.00

실제사용변동성
26.69
35

차이
-1.25
-2.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.634
-1.012

불연속 주가 움직임 비용
-0.345
-0.551

향후 변동성 변화 예측
-0.202
-0.323

시장 충격비용
-0.071
-0.114

1워런트당 변동성 가산 합계
-1.252
-2.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ03회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 08월 07일 - 2020년 08월 13일

행사가격
54,200원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej03회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ03회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 35원이고 행사가격은 54,200임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 75,880(45.64%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(75,880 - 54,200) X 0.0100 - 35} X 1,000 / 35,000] X 100 = 519.43%

(2) 만기가격이 49,932(-4.16%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 35,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 35원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

75,880
45.64%
216,800
519.43%

73,712
41.48%
195,120
457.49%

71,544
37.32%
173,440
395.54%

69,376
33.16%
151,760
333.60%

67,208
29.00%
130,080
271.66%

65,040
24.84%
108,400
209.71%

62,872
20.68%
86,720
147.77%

60,704
16.51%
65,040
85.83%

58,536
12.35%
43,360
23.89%

56,368
8.19%
21,680
-38.06%

54,200
4.03%
0
-100.00%

53,150
2.02%
0
-100.00%

52,100
0.00%
0
-100.00%

49,932
-4.16%
0
-100.00%

47,764
-8.32%
0
-100.00%

45,596
-12.48%
0
-100.00%

43,428
-16.64%
0
-100.00%

41,260
-20.81%
0
-100.00%

39,092
-24.97%
0
-100.00%

36,924
-29.13%
0
-100.00%

34,756
-33.29%
0
-100.00%

32,588
-37.45%
0
-100.00%

30,420
-41.61%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej03회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ03회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3104
62.32%

-50%
0%
799
16.04%

0%
50%
520
10.44%

50%
100%
149
2.99%

100%
150%
105
2.11%

150%
200%
85
1.71%

200%
300%
135
2.71%

300%
400%
74
1.49%

400%
500%
6
0.12%

500%
1000%
0
0.00%

진행중
4
0.08%

합계
4981
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 03월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,981 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제ej03회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EJ03회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,001,000,000원

발행제비용 (2)
300,100원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,699,900원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,050원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,050원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,100원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ04회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ04회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ04회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
54,200
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.09.10

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.09.04
-
2020.09.10
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.09.14
2020.09.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,003,200,000원
26,400,000워런트
38원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ04회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,038원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1062.00

K
행사가
54,200원

T
잔존만기(연단위)
0.7589
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.09.14)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
27.00%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 277일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
3,900.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
3,800.00
27.00%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
38
38
전환비율×이론가격=38.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
39.00

실제사용변동성
27.00
38

차이
-0.94
-1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.474
-0.506

불연속 주가 움직임 비용
-0.258
-0.275

향후 변동성 변화 예측
-0.151
-0.161

시장 충격비용
-0.053
-0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.937
-1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ04회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 09월 04일 - 2020년 09월 10일

행사가격
54,200원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej04회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ04회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 38원이고 행사가격은 54,200임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 75,880(45.64%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(75,880 - 54,200) X 0.0100 - 38} X 1,000 / 38,000] X 100 = 470.53%

(2) 만기가격이 49,932(-4.16%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 38,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 38원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

75,880
45.64%
216,800
470.53%

73,712
41.48%
195,120
413.47%

71,544
37.32%
173,440
356.42%

69,376
33.16%
151,760
299.37%

67,208
29.00%
130,080
242.32%

65,040
24.84%
108,400
185.26%

62,872
20.68%
86,720
128.21%

60,704
16.51%
65,040
71.16%

58,536
12.35%
43,360
14.11%

56,368
8.19%
21,680
-42.95%

54,200
4.03%
0
-100.00%

53,150
2.02%
0
-100.00%

52,100
0.00%
0
-100.00%

49,932
-4.16%
0
-100.00%

47,764
-8.32%
0
-100.00%

45,596
-12.48%
0
-100.00%

43,428
-16.64%
0
-100.00%

41,260
-20.81%
0
-100.00%

39,092
-24.97%
0
-100.00%

36,924
-29.13%
0
-100.00%

34,756
-33.29%
0
-100.00%

32,588
-37.45%
0
-100.00%

30,420
-41.61%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej04회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ04회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3114
62.76%

-50%
0%
818
16.49%

0%
50%
457
9.21%

50%
100%
183
3.69%

100%
150%
86
1.73%

150%
200%
75
1.51%

200%
300%
147
2.96%

300%
400%
74
1.49%

400%
500%
5
0.10%

500%
1000%
0
0.00%

진행중
3
0.06%

합계
4962
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 02월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,962 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제ej04회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EJ04회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,003,200,000원

발행제비용 (2)
300,320원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,899,680원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,160원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,160원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,320원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ05회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ05회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ05회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
55,400
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.08.13

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.08.07
-
2020.08.13
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.08.17
2020.08.19

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,001,600,000원
31,300,000워런트
32원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ05회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,038원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1062.00

K
행사가
55,400원

T
잔존만기(연단위)
0.6822
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.08.17)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
27.47%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 249일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
3,200.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
3,200.00
27.47%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
32
32
전환비율×이론가격=32.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
32.00

실제사용변동성
27.47
32

차이
-0.47
0.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.240
0.000

불연속 주가 움직임 비용
-0.130
0.000

향후 변동성 변화 예측
-0.076
0.000

시장 충격비용
-0.027
0.000

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.474
0.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ05회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 08월 07일 - 2020년 08월 13일

행사가격
55,400원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej05회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ05회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 32원이고 행사가격은 55,400임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 77,560(48.87%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(77,560 - 55,400) X 0.0100 - 32} X 1,000 / 32,000] X 100 = 592.5%

(2) 만기가격이 49,884(-4.25%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 32,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 32원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

77,560
48.87%
221,600
592.50%

75,344
44.61%
199,440
523.25%

73,128
40.36%
177,280
454.00%

70,912
36.11%
155,120
384.75%

68,696
31.85%
132,960
315.50%

66,480
27.60%
110,800
246.25%

64,264
23.35%
88,640
177.00%

62,048
19.09%
66,480
107.75%

59,832
14.84%
44,320
38.50%

57,616
10.59%
22,160
-30.75%

55,400
6.33%
0
-100.00%

53,750
3.17%
0
-100.00%

52,100
0.00%
0
-100.00%

49,884
-4.25%
0
-100.00%

47,668
-8.51%
0
-100.00%

45,452
-12.76%
0
-100.00%

43,236
-17.01%
0
-100.00%

41,020
-21.27%
0
-100.00%

38,804
-25.52%
0
-100.00%

36,588
-29.77%
0
-100.00%

34,372
-34.03%
0
-100.00%

32,156
-38.28%
0
-100.00%

29,940
-42.53%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej05회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ05회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3185
63.94%

-50%
0%
684
13.73%

0%
50%
561
11.26%

50%
100%
142
2.85%

100%
150%
90
1.81%

150%
200%
90
1.81%

200%
300%
129
2.59%

300%
400%
86
1.73%

400%
500%
10
0.20%

500%
1000%
0
0.00%

진행중
4
0.08%

합계
4981
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 03월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,981 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제ej05회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EJ05회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,001,600,000원

발행제비용 (2)
300,160원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,001,299,840원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,080원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,080원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,160원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ06회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ06회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ06회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
55,400
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.10.08

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.09.29
-
2020.10.08
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.10.13
2020.10.15

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,002,700,000원
27,100,000워런트
37원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ06회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,038원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1062.00

K
행사가
55,400원

T
잔존만기(연단위)
0.8384
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.10.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
27.73%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 306일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
3,700.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
3,700.00
27.73%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
37
37
전환비율×이론가격=37.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
37.00

실제사용변동성
27.73
37

차이
-0.21
0.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.107
0.000

불연속 주가 움직임 비용
-0.058
0.000

향후 변동성 변화 예측
-0.034
0.000

시장 충격비용
-0.012
0.000

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.212
0.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ06회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 09월 29일 - 2020년 10월 08일

행사가격
55,400원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej06회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ06회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 37원이고 행사가격은 55,400임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 77,560(48.87%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(77,560 - 55,400) X 0.0100 - 37} X 1,000 / 37,000] X 100 = 498.92%

(2) 만기가격이 49,884(-4.25%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 37,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 37원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

77,560
48.87%
221,600
498.92%

75,344
44.61%
199,440
439.03%

73,128
40.36%
177,280
379.14%

70,912
36.11%
155,120
319.24%

68,696
31.85%
132,960
259.35%

66,480
27.60%
110,800
199.46%

64,264
23.35%
88,640
139.57%

62,048
19.09%
66,480
79.68%

59,832
14.84%
44,320
19.78%

57,616
10.59%
22,160
-40.11%

55,400
6.33%
0
-100.00%

53,750
3.17%
0
-100.00%

52,100
0.00%
0
-100.00%

49,884
-4.25%
0
-100.00%

47,668
-8.51%
0
-100.00%

45,452
-12.76%
0
-100.00%

43,236
-17.01%
0
-100.00%

41,020
-21.27%
0
-100.00%

38,804
-25.52%
0
-100.00%

36,588
-29.77%
0
-100.00%

34,372
-34.03%
0
-100.00%

32,156
-38.28%
0
-100.00%

29,940
-42.53%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej06회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ06회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3126
63.23%

-50%
0%
807
16.32%

0%
50%
426
8.62%

50%
100%
196
3.96%

100%
150%
93
1.88%

150%
200%
50
1.01%

200%
300%
139
2.81%

300%
400%
82
1.66%

400%
500%
25
0.51%

500%
1000%
0
0.00%

진행중
0
0.00%

합계
4944
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 01월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,944 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제ej06회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EJ06회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,002,700,000원

발행제비용 (2)
300,260원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,399,740원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,130원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,130원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,260원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ07회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ07회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ07회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
56,600
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.09.10

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.09.04
-
2020.09.10
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.09.14
2020.09.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,002,000,000원
33,400,000워런트
30원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ07회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,038원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1062.00

K
행사가
56,600원

T
잔존만기(연단위)
0.7589
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.09.14)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
27.12%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 277일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
3,100.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
3,000.00
27.12%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
30
30
전환비율×이론가격=30.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
31.00

실제사용변동성
27.12
30

차이
-0.82
-1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.415
-0.506

불연속 주가 움직임 비용
-0.226
-0.275

향후 변동성 변화 예측
-0.132
-0.161

시장 충격비용
-0.047
-0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.820
-1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ07회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 09월 04일 - 2020년 09월 10일

행사가격
56,600원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej07회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ07회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 30원이고 행사가격은 56,600임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 79,240(52.09%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(79,240 - 56,600) X 0.0100 - 30} X 1,000 / 30,000] X 100 = 654.67%

(2) 만기가격이 49,836(-4.35%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 30,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 30원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

79,240
52.09%
226,400
654.67%

76,976
47.75%
203,760
579.20%

74,712
43.40%
181,120
503.73%

72,448
39.06%
158,480
428.27%

70,184
34.71%
135,840
352.80%

67,920
30.36%
113,200
277.33%

65,656
26.02%
90,560
201.87%

63,392
21.67%
67,920
126.40%

61,128
17.33%
45,280
50.93%

58,864
12.98%
22,640
-24.53%

56,600
8.64%
0
-100.00%

54,350
4.32%
0
-100.00%

52,100
0.00%
0
-100.00%

49,836
-4.35%
0
-100.00%

47,572
-8.69%
0
-100.00%

45,308
-13.04%
0
-100.00%

43,044
-17.38%
0
-100.00%

40,780
-21.73%
0
-100.00%

38,516
-26.07%
0
-100.00%

36,252
-30.42%
0
-100.00%

33,988
-34.76%
0
-100.00%

31,724
-39.11%
0
-100.00%

29,460
-43.45%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej07회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ07회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3185
64.19%

-50%
0%
628
12.66%

0%
50%
480
9.67%

50%
100%
237
4.78%

100%
150%
97
1.95%

150%
200%
58
1.17%

200%
300%
137
2.76%

300%
400%
90
1.81%

400%
500%
47
0.95%

500%
1000%
0
0.00%

진행중
3
0.06%

합계
4962
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 02월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,962 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제ej07회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EJ07회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,002,000,000원

발행제비용 (2)
300,200원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,001,699,800원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,100원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,100원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,200원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ08회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ08회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ08회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
56,600
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.11.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.11.06
-
2020.11.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.11.16
2020.11.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,000,800,000원
27,800,000워런트
36원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ08회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,038원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1062.00

K
행사가
56,600원

T
잔존만기(연단위)
0.9315
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.11.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
27.86%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 340일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
3,600.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
3,600.00
27.86%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
36
36
전환비율×이론가격=36.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
36.00

실제사용변동성
27.86
36

차이
-0.08
0.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.042
0.000

불연속 주가 움직임 비용
-0.023
0.000

향후 변동성 변화 예측
-0.013
0.000

시장 충격비용
-0.005
0.000

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.083
0.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ08회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 11월 06일 - 2020년 11월 12일

행사가격
56,600원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej08회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ08회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 36원이고 행사가격은 56,600임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 79,240(52.09%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(79,240 - 56,600) X 0.0100 - 36} X 1,000 / 36,000] X 100 = 528.89%

(2) 만기가격이 49,836(-4.35%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 36,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 36원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

79,240
52.09%
226,400
528.89%

76,976
47.75%
203,760
466.00%

74,712
43.40%
181,120
403.11%

72,448
39.06%
158,480
340.22%

70,184
34.71%
135,840
277.33%

67,920
30.36%
113,200
214.44%

65,656
26.02%
90,560
151.56%

63,392
21.67%
67,920
88.67%

61,128
17.33%
45,280
25.78%

58,864
12.98%
22,640
-37.11%

56,600
8.64%
0
-100.00%

54,350
4.32%
0
-100.00%

52,100
0.00%
0
-100.00%

49,836
-4.35%
0
-100.00%

47,572
-8.69%
0
-100.00%

45,308
-13.04%
0
-100.00%

43,044
-17.38%
0
-100.00%

40,780
-21.73%
0
-100.00%

38,516
-26.07%
0
-100.00%

36,252
-30.42%
0
-100.00%

33,988
-34.76%
0
-100.00%

31,724
-39.11%
0
-100.00%

29,460
-43.45%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej08회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ08회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3266
62.62%

-50%
0%
823
15.78%

0%
50%
526
10.08%

50%
100%
218
4.18%

100%
150%
96
1.84%

150%
200%
36
0.69%

200%
300%
109
2.09%

300%
400%
84
1.61%

400%
500%
49
0.94%

500%
1000%
4
0.08%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
5
0.10%

합계
5216
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1998년 01월 03일 ~ 2018년 12월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,216 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제ej08회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EJ08회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,000,800,000원

발행제비용 (2)
300,080원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,499,920원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,040원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,040원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,080원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ09회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ09회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ09회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
57,800
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.10.08

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.09.29
-
2020.10.08
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.10.13
2020.10.15

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,000,500,000원
34,500,000워런트
29원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ09회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,038원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1062.00

K
행사가
57,800원

T
잔존만기(연단위)
0.8384
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.10.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
27.46%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 306일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
3,000.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
2,900.00
27.46%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
29
29
전환비율×이론가격=29.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
30.00

실제사용변동성
27.46
29

차이
-0.48
-1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.242
-0.506

불연속 주가 움직임 비용
-0.132
-0.275

향후 변동성 변화 예측
-0.077
-0.161

시장 충격비용
-0.027
-0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.478
-1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ09회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 09월 29일 - 2020년 10월 08일

행사가격
57,800원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej09회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ09회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 29원이고 행사가격은 57,800임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 80,920(55.32%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(80,920 - 57,800) X 0.0100 - 29} X 1,000 / 29,000] X 100 = 697.24%

(2) 만기가격이 49,788(-4.44%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 29,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 29원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

80,920
55.32%
231,200
697.24%

78,608
50.88%
208,080
617.52%

76,296
46.44%
184,960
537.79%

73,984
42.00%
161,840
458.07%

71,672
37.57%
138,720
378.34%

69,360
33.13%
115,600
298.62%

67,048
28.69%
92,480
218.90%

64,736
24.25%
69,360
139.17%

62,424
19.82%
46,240
59.45%

60,112
15.38%
23,120
-20.28%

57,800
10.94%
0
-100.00%

54,950
5.47%
0
-100.00%

52,100
0.00%
0
-100.00%

49,788
-4.44%
0
-100.00%

47,476
-8.88%
0
-100.00%

45,164
-13.31%
0
-100.00%

42,852
-17.75%
0
-100.00%

40,540
-22.19%
0
-100.00%

38,228
-26.63%
0
-100.00%

35,916
-31.06%
0
-100.00%

33,604
-35.50%
0
-100.00%

31,292
-39.94%
0
-100.00%

28,980
-44.38%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej09회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ09회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3194
64.60%

-50%
0%
618
12.50%

0%
50%
428
8.66%

50%
100%
253
5.12%

100%
150%
118
2.39%

150%
200%
57
1.15%

200%
300%
96
1.94%

300%
400%
116
2.35%

400%
500%
47
0.95%

500%
1000%
17
0.34%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
0
0.00%

합계
4944
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 01월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,944 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제ej09회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EJ09회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,000,500,000원

발행제비용 (2)
300,040원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,199,960원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,020원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,020원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,040원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ10회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ10회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ10회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
57,800
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.11.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.11.06
-
2020.11.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.11.16
2020.11.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,003,200,000원
30,400,000워런트
33원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ10회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,038원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1062.00

K
행사가
57,800원

T
잔존만기(연단위)
0.9315
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.11.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
28.20%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 340일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
3,200.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
3,300.00
28.20%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
33
33
전환비율×이론가격=33.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
32.00

실제사용변동성
28.20
33

차이
0.26
1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
0.130
0.506

불연속 주가 움직임 비용
0.071
0.275

향후 변동성 변화 예측
0.041
0.161

시장 충격비용
0.015
0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
0.257
1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ10회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 11월 06일 - 2020년 11월 12일

행사가격
57,800원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej10회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ10회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 33원이고 행사가격은 57,800임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 80,920(55.32%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(80,920 - 57,800) X 0.0100 - 33} X 1,000 / 33,000] X 100 = 600.61%

(2) 만기가격이 49,788(-4.44%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 33,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 33원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

80,920
55.32%
231,200
600.61%

78,608
50.88%
208,080
530.55%

76,296
46.44%
184,960
460.48%

73,984
42.00%
161,840
390.42%

71,672
37.57%
138,720
320.36%

69,360
33.13%
115,600
250.30%

67,048
28.69%
92,480
180.24%

64,736
24.25%
69,360
110.18%

62,424
19.82%
46,240
40.12%

60,112
15.38%
23,120
-29.94%

57,800
10.94%
0
-100.00%

54,950
5.47%
0
-100.00%

52,100
0.00%
0
-100.00%

49,788
-4.44%
0
-100.00%

47,476
-8.88%
0
-100.00%

45,164
-13.31%
0
-100.00%

42,852
-17.75%
0
-100.00%

40,540
-22.19%
0
-100.00%

38,228
-26.63%
0
-100.00%

35,916
-31.06%
0
-100.00%

33,604
-35.50%
0
-100.00%

31,292
-39.94%
0
-100.00%

28,980
-44.38%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej10회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ10회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3318
63.61%

-50%
0%
743
14.24%

0%
50%
541
10.37%

50%
100%
216
4.14%

100%
150%
103
1.97%

150%
200%
40
0.77%

200%
300%
95
1.82%

300%
400%
68
1.30%

400%
500%
72
1.38%

500%
1000%
15
0.29%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
5
0.10%

합계
5216
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1998년 01월 03일 ~ 2018년 12월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,216 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제ej10회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EJ10회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,003,200,000원

발행제비용 (2)
300,320원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,899,680원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,160원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,160원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,320원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ11회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ11회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ11회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
50,100
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.05
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,001,300,000원
32,300,000워런트
31원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ11회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,392원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
708.00

K
행사가
50,100원

T
잔존만기(연단위)
0.5096
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
28.63%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 186일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
3,000.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
3,100.00
28.63%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
31
31
전환비율×이론가격=31.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
30.00

실제사용변동성
28.63
31

차이
0.69
1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
0.351
0.506

불연속 주가 움직임 비용
0.191
0.275

향후 변동성 변화 예측
0.112
0.161

시장 충격비용
0.040
0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
0.692
1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ11회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 06월 05일 - 2020년 06월 11일

행사가격
50,100원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej11회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ11회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 31원이고 행사가격은 50,100임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 30,060(-42.3%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(50,100 - 30,060) X 0.0100 - 31} X 1,000 / 31,000] X 100 = 546.45%

(2) 만기가격이 54,104(3.85%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 31,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 31원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

72,140
38.46%
0
-100.00%

70,136
34.62%
0
-100.00%

68,132
30.77%
0
-100.00%

66,128
26.93%
0
-100.00%

64,124
23.08%
0
-100.00%

62,120
19.23%
0
-100.00%

60,116
15.39%
0
-100.00%

58,112
11.54%
0
-100.00%

56,108
7.69%
0
-100.00%

54,104
3.85%
0
-100.00%

52,100
0.00%
0
-100.00%

51,100
-1.92%
0
-100.00%

50,100
-3.84%
0
-100.00%

48,096
-7.69%
20,040
-35.35%

46,092
-11.53%
40,080
29.29%

44,088
-15.38%
60,120
93.94%

42,084
-19.22%
80,160
158.58%

40,080
-23.07%
100,200
223.23%

38,076
-26.92%
120,240
287.87%

36,072
-30.76%
140,280
352.52%

34,068
-34.61%
160,320
417.16%

32,064
-38.46%
180,360
481.81%

30,060
-42.30%
200,400
546.45%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej11회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ11회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
4416
87.92%

-50%
0%
363
7.23%

0%
50%
159
3.17%

50%
100%
46
0.92%

100%
150%
11
0.22%

150%
200%
14
0.28%

200%
300%
11
0.22%

300%
400%
0
0.00%

진행중
3
0.06%

합계
5023
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 05월 10일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,023 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 발행인의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제ej11회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EJ11회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,001,300,000원

발행제비용 (2)
300,120원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,999,880원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,060원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,060원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,120원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ12회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전자 보통주(005930)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ12회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ12회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전자 보통주
(005930)
52,100
46,900
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.07.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.07.03
-
2020.07.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.07.13
2020.07.15

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,001,000,000원
45,500,000워런트
22원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ12회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
52,100원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
51,038원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1062.00

K
행사가
46,900원

T
잔존만기(연단위)
0.5863
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.07.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
28.93%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 214일 역사적 변동성 27.94%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
2,000.00
27.94%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
2,200.00
28.93%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
22
22
전환비율×이론가격=22.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
27.94
20.00

실제사용변동성
28.93
22

차이
0.99
2.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
0.499
1.012

불연속 주가 움직임 비용
0.272
0.551

향후 변동성 변화 예측
0.159
0.323

시장 충격비용
0.056
0.114

1워런트당 변동성 가산 합계
0.986
2.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ12회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
52,100원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 07월 03일 - 2020년 07월 09일

행사가격
46,900원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej12회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ12회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 52,100이며, 1주식워런트증권 발행가격은 22원이고 행사가격은 46,900임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 28,140(-45.99%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(46,900 - 28,140) X 0.0100 - 22} X 1,000 / 22,000] X 100 = 752.73%

(2) 만기가격이 53,976(3.6%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 22,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 22원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

70,860
36.01%
0
-100.00%

68,984
32.41%
0
-100.00%

67,108
28.81%
0
-100.00%

65,232
25.21%
0
-100.00%

63,356
21.60%
0
-100.00%

61,480
18.00%
0
-100.00%

59,604
14.40%
0
-100.00%

57,728
10.80%
0
-100.00%

55,852
7.20%
0
-100.00%

53,976
3.60%
0
-100.00%

52,100
0.00%
0
-100.00%

49,500
-4.99%
0
-100.00%

46,900
-9.98%
0
-100.00%

45,024
-13.58%
18,760
-14.73%

43,148
-17.18%
37,520
70.55%

41,272
-20.78%
56,280
155.82%

39,396
-24.38%
75,040
241.09%

37,520
-27.98%
93,800
326.36%

35,644
-31.59%
112,560
411.64%

33,768
-35.19%
131,320
496.91%

31,892
-38.79%
150,080
582.18%

30,016
-42.39%
168,840
667.45%

28,140
-45.99%
187,600
752.73%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej12회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ12회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
4570
91.33%

-50%
0%
244
4.88%

0%
50%
128
2.56%

50%
100%
30
0.60%

100%
150%
16
0.32%

150%
200%
1
0.02%

200%
300%
11
0.22%

300%
400%
2
0.04%

400%
500%
0
0.00%

진행중
2
0.04%

합계
5004
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 04월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,004 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전자 보통주 (Samsung Electronics Co Ltd / 005930)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전자 보통주

기초자산의 발행자는 삼성전자 주식회사이며 본 기초자산은 공시일 현재 기준으로 국내 시가총액 1위에 랭크되어 있고 국내 대표의 전기전자회사이며 총 상장주식수는 147,299,337주 이다. 삼성그룹의 주력 기업인 전자제품, 통신기기, 반도체 제조업체. 1969년 삼성전자공업(주)으로 설립 하였으며 주요 사업은 디지털미디어, 정보통신, 반도체, 디스플레이 제품의 제조 및 판매이다. 주요 사업은 ① 디지털TV, 모니터, 에어컨, 냉장고등을 생산 판매하는 CE(ConsumerElectronics) 사업, ② 피처폰·스마트폰 등 HP(handheldplayer), 통신시스템, 프린터, 컴퓨터 등을 생산 판매하는IM(Informationtechnology&MobileCommunications) 사업, ③ 메모리 반도체, 시스템 LSI등의 제품을 생산 판매하는 반도체사업, ④ LCD디스플레이 패널 및 모바일용 OLED패널 등을 생산 판매 하는 LCD사업으로 구성된다. 81개사로 이루어진 삼성그룹의 주력기업이며, 연결대상 종속회사로 삼성디스플레이(주), 삼성전자서비스(주) 등의 국내 법인과 미국 현지법인 SamsungElectronicsAmericaInc. 등을 포함한 160여 개사가 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

삼성전자 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전자 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전자 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전자 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 발행인의 정보

- 삼성전자 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전자 보통주 : 57,220.00 (2017년 11월 01일)

다. 기간 중 최저치

삼성전자 보통주 : 1,595.00 (1999년 02월 23일)

미래에셋대우 제ej12회_kr7005930003.jpg
미래에셋대우 제EJ12회 (삼성전자 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전자 보통주(Samsung Electronics Co Ltd / 005930 KS)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-11-29

2
삼성전자
분기보고서 (2019.09)
삼성전자
2019-11-14

3
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-11-11

4
삼성전자
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

5
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-10-31

6
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

7
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-31

8
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-10-11

9
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-10-08

10
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-10-08

11
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-09-10

12
삼성전자
횡령ㆍ배임사실확인
삼성전자
2019-09-03

13
삼성전자
반기보고서 (2019.06)
삼성전자
2019-08-14

14
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-08-13

15
삼성전자
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

16
삼성전자
기타경영사항(자율공시)
삼성전자
2019-07-31

17
삼성전자
현금ㆍ현물배당결정
삼성전자
2019-07-31

18
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

19
삼성전자
[기재정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-31

20
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-07-05

21
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-07-05

22
삼성전자
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전자
2019-07-05

23
삼성전자
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전자
2019-06-14

24
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-13

25
삼성전자
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
삼성전자
2019-06-07

26
삼성전자
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전자
2019-06-05

27
삼성전자
기업지배구조보고서공시
삼성전자
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,001,000,000원

발행제비용 (2)
300,100원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,699,900원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,050원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,050원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,100원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ13회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 SK하이닉스 보통주(000660)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ13회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ13회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

SK하이닉스 보통주
(000660)
82,300
76,200
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.06
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,002,800,000원
10,900,000워런트
92원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ13회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
82,300원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
80,800원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1500.00

K
행사가
76,200원

T
잔존만기(연단위)
0.2603
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
37.01%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 95일 역사적 변동성 42.97%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
10,100.00
42.97%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
9,200.00
37.01%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
92
92
전환비율×이론가격=92.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
42.97
101.00

실제사용변동성
37.01
92

차이
-5.96
-9.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-3.015
-4.556

불연속 주가 움직임 비용
-1.641
-2.479

향후 변동성 변화 예측
-0.961
-1.452

시장 충격비용
-0.340
-0.514

1워런트당 변동성 가산 합계
-5.957
-9.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ13회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
82,300원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 03월 06일 - 2020년 03월 12일

행사가격
76,200원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej13회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ13회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 82,300이며, 1주식워런트증권 발행가격은 92원이고 행사가격은 76,200임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 112,780(37.04%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(112,780 - 76,200) X 0.0100 - 92} X 1,000 / 92,000] X 100 = 297.61%

(2) 만기가격이 73,152(-11.12%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 92,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 92원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

112,780
37.04%
365,800
297.61%

109,732
33.33%
335,320
264.48%

106,684
29.63%
304,840
231.35%

103,636
25.92%
274,360
198.22%

100,588
22.22%
243,880
165.09%

97,540
18.52%
213,400
131.96%

94,492
14.81%
182,920
98.83%

91,444
11.11%
152,440
65.70%

88,396
7.41%
121,960
32.57%

85,348
3.70%
91,480
-0.57%

82,300
0.00%
61,000
-33.70%

79,250
-3.71%
30,500
-66.85%

76,200
-7.41%
0
-100.00%

73,152
-11.12%
0
-100.00%

70,104
-14.82%
0
-100.00%

67,056
-18.52%
0
-100.00%

64,008
-22.23%
0
-100.00%

60,960
-25.93%
0
-100.00%

57,912
-29.63%
0
-100.00%

54,864
-33.34%
0
-100.00%

51,816
-37.04%
0
-100.00%

48,768
-40.74%
0
-100.00%

45,720
-44.45%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej13회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ13회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2904
57.19%

-50%
0%
1129
22.23%

0%
50%
455
8.96%

50%
100%
205
4.04%

100%
150%
108
2.13%

150%
200%
59
1.16%

200%
300%
52
1.02%

300%
400%
17
0.33%

400%
500%
7
0.14%

500%
1000%
41
0.81%

1000%
2000%
43
0.85%

2000%
3000%
20
0.39%

3000%
4000%
17
0.33%

4000%
5000%
16
0.32%

5000%
100000%
2
0.04%

진행중
3
0.06%

합계
5078
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 08월 09일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,078 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc. / 000660)

2. 기초자산의 개요

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

기초자산의 발행자는 에스케이하이닉스 주식회사이며 주력 생산제품은 DRAM, NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품이며, 2007년부터는 시스템 LSI 분야인 CIS(CMOS Image Sensor) 사업에 재진출하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 SK하이닉스 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- SK하이닉스 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

SK하이닉스 보통주 : 769,190.00 (1999년 09월 09일)

다. 기간 중 최저치

SK하이닉스 보통주 : 2,835.00 (2003년 03월 26일)

미래에셋대우 제ej13회_kr7000660001.jpg
미래에셋대우 제EJ13회 (SK하이닉스 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
SK하이닉스
분기보고서 (2019.09)
SK하이닉스
2019-11-14

2
SK하이닉스
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
SK하이닉스
2019-11-05

3
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-10-24

4
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-10-08

5
SK하이닉스
반기보고서 (2019.06)
SK하이닉스
2019-08-14

6
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-07-25

7
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-07-11

8
SK하이닉스
기업지배구조보고서공시
SK하이닉스
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,002,800,000원

발행제비용 (2)
300,280원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,499,720원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,140원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,140원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,280원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ14회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 SK하이닉스 보통주(000660)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ14회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ14회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

SK하이닉스 보통주
(000660)
82,300
79,100
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.06
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,006,200,000원
12,900,000워런트
78원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ14회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
82,300원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
80,800원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1500.00

K
행사가
79,100원

T
잔존만기(연단위)
0.2603
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
38.99%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 95일 역사적 변동성 42.97%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8,400.00
42.97%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
7,800.00
38.99%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
78
78
전환비율×이론가격=78.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
42.97
84.00

실제사용변동성
38.99
78

차이
-3.98
-6.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-2.015
-3.037

불연속 주가 움직임 비용
-1.096
-1.653

향후 변동성 변화 예측
-0.642
-0.968

시장 충격비용
-0.227
-0.342

1워런트당 변동성 가산 합계
-3.981
-6.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ14회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
82,300원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 03월 06일 - 2020년 03월 12일

행사가격
79,100원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej14회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ14회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 82,300이며, 1주식워런트증권 발행가격은 78원이고 행사가격은 79,100임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 113,940(38.44%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(113,940 - 79,100) X 0.0100 - 78} X 1,000 / 78,000] X 100 = 346.67%

(2) 만기가격이 75,936(-7.73%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 78,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 78원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

113,940
38.44%
348,400
346.67%

110,776
34.60%
316,760
306.10%

107,612
30.76%
285,120
265.54%

104,448
26.91%
253,480
224.97%

101,284
23.07%
221,840
184.41%

98,120
19.22%
190,200
143.85%

94,956
15.38%
158,560
103.28%

91,792
11.53%
126,920
62.72%

88,628
7.69%
95,280
22.15%

85,464
3.84%
63,640
-18.41%

82,300
0.00%
32,000
-58.97%

80,700
-1.94%
16,000
-79.49%

79,100
-3.89%
0
-100.00%

75,936
-7.73%
0
-100.00%

72,772
-11.58%
0
-100.00%

69,608
-15.42%
0
-100.00%

66,444
-19.27%
0
-100.00%

63,280
-23.11%
0
-100.00%

60,116
-26.96%
0
-100.00%

56,952
-30.80%
0
-100.00%

53,788
-34.64%
0
-100.00%

50,624
-38.49%
0
-100.00%

47,460
-42.33%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej14회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ14회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2989
58.86%

-50%
0%
1032
20.32%

0%
50%
450
8.86%

50%
100%
215
4.23%

100%
150%
107
2.11%

150%
200%
60
1.18%

200%
300%
46
0.91%

300%
400%
28
0.55%

400%
500%
18
0.35%

500%
1000%
29
0.57%

1000%
2000%
36
0.71%

2000%
3000%
26
0.51%

3000%
4000%
14
0.28%

4000%
5000%
10
0.20%

5000%
100000%
15
0.30%

진행중
3
0.06%

합계
5078
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 08월 09일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,078 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc. / 000660)

2. 기초자산의 개요

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

기초자산의 발행자는 에스케이하이닉스 주식회사이며 주력 생산제품은 DRAM, NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품이며, 2007년부터는 시스템 LSI 분야인 CIS(CMOS Image Sensor) 사업에 재진출하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 SK하이닉스 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- SK하이닉스 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

SK하이닉스 보통주 : 769,190.00 (1999년 09월 09일)

다. 기간 중 최저치

SK하이닉스 보통주 : 2,835.00 (2003년 03월 26일)

미래에셋대우 제ej14회_kr7000660001.jpg
미래에셋대우 제EJ14회 (SK하이닉스 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
SK하이닉스
분기보고서 (2019.09)
SK하이닉스
2019-11-14

2
SK하이닉스
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
SK하이닉스
2019-11-05

3
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-10-24

4
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-10-08

5
SK하이닉스
반기보고서 (2019.06)
SK하이닉스
2019-08-14

6
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-07-25

7
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-07-11

8
SK하이닉스
기업지배구조보고서공시
SK하이닉스
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,006,200,000원

발행제비용 (2)
300,620원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,005,899,380원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,310원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,310원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,620원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ15회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 SK하이닉스 보통주(000660)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ15회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ15회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

SK하이닉스 보통주
(000660)
82,300
80,600
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.03
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,000,000,000원
12,500,000워런트
80원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ15회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
82,300원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
80,800원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1500.00

K
행사가
80,600원

T
잔존만기(연단위)
0.3370
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
39.31%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 123일 역사적 변동성 42.97%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8,700.00
42.97%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
8,000.00
39.31%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
80
80
전환비율×이론가격=80.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
42.97
87.00

실제사용변동성
39.31
80

차이
-3.66
-7.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-1.852
-3.543

불연속 주가 움직임 비용
-1.008
-1.928

향후 변동성 변화 예측
-0.590
-1.129

시장 충격비용
-0.209
-0.400

1워런트당 변동성 가산 합계
-3.659
-7.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ15회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
82,300원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 04월 03일 - 2020년 04월 09일

행사가격
80,600원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej15회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ15회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 82,300이며, 1주식워런트증권 발행가격은 80원이고 행사가격은 80,600임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 114,540(39.17%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(114,540 - 80,600) X 0.0100 - 80} X 1,000 / 80,000] X 100 = 324.25%

(2) 만기가격이 77,376(-5.98%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 80,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 80원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

114,540
39.17%
339,400
324.25%

111,316
35.26%
307,160
283.95%

108,092
31.34%
274,920
243.65%

104,868
27.42%
242,680
203.35%

101,644
23.50%
210,440
163.05%

98,420
19.59%
178,200
122.75%

95,196
15.67%
145,960
82.45%

91,972
11.75%
113,720
42.15%

88,748
7.83%
81,480
1.85%

85,524
3.92%
49,240
-38.45%

82,300
0.00%
17,000
-78.75%

81,450
-1.03%
8,500
-89.38%

80,600
-2.07%
0
-100.00%

77,376
-5.98%
0
-100.00%

74,152
-9.90%
0
-100.00%

70,928
-13.82%
0
-100.00%

67,704
-17.74%
0
-100.00%

64,480
-21.65%
0
-100.00%

61,256
-25.57%
0
-100.00%

58,032
-29.49%
0
-100.00%

54,808
-33.40%
0
-100.00%

51,584
-37.32%
0
-100.00%

48,360
-41.24%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej15회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ15회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2976
58.85%

-50%
0%
987
19.52%

0%
50%
532
10.52%

50%
100%
223
4.41%

100%
150%
93
1.84%

150%
200%
42
0.83%

200%
300%
59
1.17%

300%
400%
16
0.32%

400%
500%
4
0.08%

500%
1000%
14
0.28%

1000%
2000%
26
0.51%

2000%
3000%
42
0.83%

3000%
4000%
26
0.51%

4000%
5000%
15
0.30%

5000%
100000%
0
0.00%

진행중
2
0.04%

합계
5057
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 07월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,057 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc. / 000660)

2. 기초자산의 개요

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

기초자산의 발행자는 에스케이하이닉스 주식회사이며 주력 생산제품은 DRAM, NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품이며, 2007년부터는 시스템 LSI 분야인 CIS(CMOS Image Sensor) 사업에 재진출하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 SK하이닉스 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- SK하이닉스 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

SK하이닉스 보통주 : 769,190.00 (1999년 09월 09일)

다. 기간 중 최저치

SK하이닉스 보통주 : 2,835.00 (2003년 03월 26일)

미래에셋대우 제ej15회_kr7000660001.jpg
미래에셋대우 제EJ15회 (SK하이닉스 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
SK하이닉스
분기보고서 (2019.09)
SK하이닉스
2019-11-14

2
SK하이닉스
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
SK하이닉스
2019-11-05

3
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-10-24

4
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-10-08

5
SK하이닉스
반기보고서 (2019.06)
SK하이닉스
2019-08-14

6
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-07-25

7
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-07-11

8
SK하이닉스
기업지배구조보고서공시
SK하이닉스
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,000,000,000원

발행제비용 (2)
300,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
999,700,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ16회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 SK하이닉스 보통주(000660)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ16회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ16회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

SK하이닉스 보통주
(000660)
82,300
82,300
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.08
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,004,300,000원
12,100,000워런트
83원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ16회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
82,300원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
80,800원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1500.00

K
행사가
82,300원

T
잔존만기(연단위)
0.4329
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
40.44%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 158일 역사적 변동성 42.97%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8,900.00
42.97%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
8,300.00
40.44%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
83
83
전환비율×이론가격=83.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
42.97
89.00

실제사용변동성
40.44
83

차이
-2.53
-6.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-1.283
-3.037

불연속 주가 움직임 비용
-0.698
-1.653

향후 변동성 변화 예측
-0.409
-0.968

시장 충격비용
-0.145
-0.342

1워런트당 변동성 가산 합계
-2.535
-6.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ16회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
82,300원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 05월 08일 - 2020년 05월 14일

행사가격
82,300원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej16회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ16회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 82,300이며, 1주식워런트증권 발행가격은 83원이고 행사가격은 82,300임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 123,450(50%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(123,450 - 82,300) X 0.0100 - 83} X 1,000 / 83,000] X 100 = 395.78%

(2) 만기가격이 70,778(-14%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 83,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 83원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

123,450.00
50.00%
411,500
395.78%

120,158.00
46.00%
378,580
356.12%

116,866.00
42.00%
345,660
316.46%

113,574.00
38.00%
312,740
276.80%

110,282.00
34.00%
279,820
237.13%

106,990.00
30.00%
246,900
197.47%

103,698.00
26.00%
213,980
157.81%

100,406.00
22.00%
181,060
118.14%

97,114.00
18.00%
148,140
78.48%

93,822.00
14.00%
115,220
38.82%

90,530.00
10.00%
82,300
-0.84%

82,300
0.00%
0
-100.00%

74,070
-10.00%
0
-100.00%

70,778
-14.00%
0
-100.00%

67,486
-18.00%
0
-100.00%

64,194
-22.00%
0
-100.00%

60,902
-26.00%
0
-100.00%

57,610
-30.00%
0
-100.00%

54,318
-34.00%
0
-100.00%

51,026
-38.00%
0
-100.00%

47,734
-42.00%
0
-100.00%

44,442
-46.00%
0
-100.00%

41,150
-50.00%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

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미래에셋대우 제EJ16회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3046
60.50%

-50%
0%
860
17.08%

0%
50%
572
11.36%

50%
100%
225
4.47%

100%
150%
85
1.69%

150%
200%
45
0.89%

200%
300%
42
0.83%

300%
400%
22
0.44%

400%
500%
5
0.10%

500%
1000%
10
0.20%

1000%
2000%
48
0.95%

2000%
3000%
36
0.71%

3000%
4000%
11
0.22%

4000%
5000%
24
0.48%

5000%
100000%
0
0.00%

진행중
4
0.08%

합계
5035
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 06월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,035 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc. / 000660)

2. 기초자산의 개요

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

기초자산의 발행자는 에스케이하이닉스 주식회사이며 주력 생산제품은 DRAM, NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품이며, 2007년부터는 시스템 LSI 분야인 CIS(CMOS Image Sensor) 사업에 재진출하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 SK하이닉스 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- SK하이닉스 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

SK하이닉스 보통주 : 769,190.00 (1999년 09월 09일)

다. 기간 중 최저치

SK하이닉스 보통주 : 2,835.00 (2003년 03월 26일)

미래에셋대우 제ej16회_kr7000660001.jpg
미래에셋대우 제EJ16회 (SK하이닉스 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
SK하이닉스
분기보고서 (2019.09)
SK하이닉스
2019-11-14

2
SK하이닉스
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
SK하이닉스
2019-11-05

3
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-10-24

4
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-10-08

5
SK하이닉스
반기보고서 (2019.06)
SK하이닉스
2019-08-14

6
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-07-25

7
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-07-11

8
SK하이닉스
기업지배구조보고서공시
SK하이닉스
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,004,300,000원

발행제비용 (2)
300,420원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,003,999,580원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,210원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,210원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,420원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ17회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 SK하이닉스 보통주(000660)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ17회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ17회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

SK하이닉스 보통주
(000660)
82,300
83,900
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.08
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,003,200,000원
13,200,000워런트
76원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ17회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
82,300원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
80,800원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1500.00

K
행사가
83,900원

T
잔존만기(연단위)
0.4329
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
40.37%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 158일 역사적 변동성 42.97%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8,200.00
42.97%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
7,600.00
40.37%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
76
76
전환비율×이론가격=76.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
42.97
82.00

실제사용변동성
40.37
76

차이
-2.60
-6.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-1.315
-3.037

불연속 주가 움직임 비용
-0.716
-1.653

향후 변동성 변화 예측
-0.419
-0.968

시장 충격비용
-0.148
-0.342

1워런트당 변동성 가산 합계
-2.599
-6.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ17회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
82,300원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 05월 08일 - 2020년 05월 14일

행사가격
83,900원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej17회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ17회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 82,300이며, 1주식워런트증권 발행가격은 76원이고 행사가격은 83,900임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 117,460(42.72%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(117,460 - 83,900) X 0.0100 - 76} X 1,000 / 76,000] X 100 = 341.58%

(2) 만기가격이 78,944(-4.08%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 76,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 76원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

117,460
42.72%
335,600
341.58%

114,104
38.64%
302,040
297.42%

110,748
34.57%
268,480
253.26%

107,392
30.49%
234,920
209.11%

104,036
26.41%
201,360
164.95%

100,680
22.33%
167,800
120.79%

97,324
18.26%
134,240
76.63%

93,968
14.18%
100,680
32.47%

90,612
10.10%
67,120
-11.68%

87,256
6.02%
33,560
-55.84%

83,900
1.94%
0
-100.00%

83,100
0.97%
0
-100.00%

82,300
0.00%
0
-100.00%

78,944
-4.08%
0
-100.00%

75,588
-8.16%
0
-100.00%

72,232
-12.23%
0
-100.00%

68,876
-16.31%
0
-100.00%

65,520
-20.39%
0
-100.00%

62,164
-24.47%
0
-100.00%

58,808
-28.54%
0
-100.00%

55,452
-32.62%
0
-100.00%

52,096
-36.70%
0
-100.00%

48,740
-40.78%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej17회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ17회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3061
60.79%

-50%
0%
837
16.62%

0%
50%
553
10.98%

50%
100%
246
4.89%

100%
150%
84
1.67%

150%
200%
52
1.03%

200%
300%
40
0.79%

300%
400%
28
0.56%

400%
500%
1
0.02%

500%
1000%
10
0.20%

1000%
2000%
45
0.89%

2000%
3000%
35
0.70%

3000%
4000%
11
0.22%

4000%
5000%
20
0.40%

5000%
100000%
8
0.16%

진행중
4
0.08%

합계
5035
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 06월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,035 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc. / 000660)

2. 기초자산의 개요

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

기초자산의 발행자는 에스케이하이닉스 주식회사이며 주력 생산제품은 DRAM, NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품이며, 2007년부터는 시스템 LSI 분야인 CIS(CMOS Image Sensor) 사업에 재진출하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 SK하이닉스 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- SK하이닉스 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

SK하이닉스 보통주 : 769,190.00 (1999년 09월 09일)

다. 기간 중 최저치

SK하이닉스 보통주 : 2,835.00 (2003년 03월 26일)

미래에셋대우 제ej17회_kr7000660001.jpg
미래에셋대우 제EJ17회 (SK하이닉스 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
SK하이닉스
분기보고서 (2019.09)
SK하이닉스
2019-11-14

2
SK하이닉스
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
SK하이닉스
2019-11-05

3
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-10-24

4
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-10-08

5
SK하이닉스
반기보고서 (2019.06)
SK하이닉스
2019-08-14

6
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-07-25

7
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-07-11

8
SK하이닉스
기업지배구조보고서공시
SK하이닉스
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,003,200,000원

발행제비용 (2)
300,320원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,899,680원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,160원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,160원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,320원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ18회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 SK하이닉스 보통주(000660)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ18회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ18회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

SK하이닉스 보통주
(000660)
82,300
85,700
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.05
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,001,000,000원
13,000,000워런트
77원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ18회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
82,300원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
80,800원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1500.00

K
행사가
85,700원

T
잔존만기(연단위)
0.5096
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
40.58%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 186일 역사적 변동성 42.97%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8,300.00
42.97%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
7,700.00
40.58%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
77
77
전환비율×이론가격=77.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
42.97
83.00

실제사용변동성
40.58
77

차이
-2.39
-6.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-1.208
-3.037

불연속 주가 움직임 비용
-0.657
-1.653

향후 변동성 변화 예측
-0.385
-0.968

시장 충격비용
-0.136
-0.342

1워런트당 변동성 가산 합계
-2.387
-6.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ18회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
82,300원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 06월 05일 - 2020년 06월 11일

행사가격
85,700원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej18회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ18회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 82,300이며, 1주식워런트증권 발행가격은 77원이고 행사가격은 85,700임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 119,980(45.78%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(119,980 - 85,700) X 0.0100 - 77} X 1,000 / 77,000] X 100 = 345.19%

(2) 만기가격이 78,872(-4.17%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 77,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 77원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

119,980
45.78%
342,800
345.19%

116,552
41.62%
308,520
300.68%

113,124
37.45%
274,240
256.16%

109,696
33.29%
239,960
211.64%

106,268
29.12%
205,680
167.12%

102,840
24.96%
171,400
122.60%

99,412
20.79%
137,120
78.08%

95,984
16.63%
102,840
33.56%

92,556
12.46%
68,560
-10.96%

89,128
8.30%
34,280
-55.48%

85,700
4.13%
0
-100.00%

84,000
2.07%
0
-100.00%

82,300
0.00%
0
-100.00%

78,872
-4.17%
0
-100.00%

75,444
-8.33%
0
-100.00%

72,016
-12.50%
0
-100.00%

68,588
-16.66%
0
-100.00%

65,160
-20.83%
0
-100.00%

61,732
-24.99%
0
-100.00%

58,304
-29.16%
0
-100.00%

54,876
-33.32%
0
-100.00%

51,448
-37.49%
0
-100.00%

48,020
-41.65%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej18회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ18회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3235
64.52%

-50%
0%
765
15.26%

0%
50%
443
8.84%

50%
100%
199
3.97%

100%
150%
106
2.11%

150%
200%
62
1.24%

200%
300%
39
0.78%

300%
400%
32
0.64%

400%
500%
3
0.06%

500%
1000%
6
0.12%

1000%
2000%
45
0.90%

2000%
3000%
45
0.90%

3000%
4000%
12
0.24%

4000%
5000%
13
0.26%

5000%
100000%
6
0.12%

진행중
3
0.06%

합계
5014
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 05월 10일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,014 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc. / 000660)

2. 기초자산의 개요

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

기초자산의 발행자는 에스케이하이닉스 주식회사이며 주력 생산제품은 DRAM, NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품이며, 2007년부터는 시스템 LSI 분야인 CIS(CMOS Image Sensor) 사업에 재진출하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 SK하이닉스 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- SK하이닉스 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

SK하이닉스 보통주 : 769,190.00 (1999년 09월 09일)

다. 기간 중 최저치

SK하이닉스 보통주 : 2,835.00 (2003년 03월 26일)

미래에셋대우 제ej18회_kr7000660001.jpg
미래에셋대우 제EJ18회 (SK하이닉스 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
SK하이닉스
분기보고서 (2019.09)
SK하이닉스
2019-11-14

2
SK하이닉스
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
SK하이닉스
2019-11-05

3
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-10-24

4
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-10-08

5
SK하이닉스
반기보고서 (2019.06)
SK하이닉스
2019-08-14

6
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-07-25

7
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-07-11

8
SK하이닉스
기업지배구조보고서공시
SK하이닉스
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,001,000,000원

발행제비용 (2)
300,100원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,699,900원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,050원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,050원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,100원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ19회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 SK하이닉스 보통주(000660)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ19회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ19회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

SK하이닉스 보통주
(000660)
82,300
87,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.05
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,000,800,000원
13,900,000워런트
72원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ19회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
82,300원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
80,800원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1500.00

K
행사가
87,500원

T
잔존만기(연단위)
0.5096
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
41.31%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 186일 역사적 변동성 42.97%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
7,600.00
42.97%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
7,200.00
41.31%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
72
72
전환비율×이론가격=72.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
42.97
76.00

실제사용변동성
41.31
72

차이
-1.66
-4.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.840
-2.025

불연속 주가 움직임 비용
-0.457
-1.102

향후 변동성 변화 예측
-0.268
-0.645

시장 충격비용
-0.095
-0.228

1워런트당 변동성 가산 합계
-1.659
-4.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ19회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
82,300원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 06월 05일 - 2020년 06월 11일

행사가격
87,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej19회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ19회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 82,300이며, 1주식워런트증권 발행가격은 72원이고 행사가격은 87,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 122,500(48.85%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(122,500 - 87,500) X 0.0100 - 72} X 1,000 / 72,000] X 100 = 386.11%

(2) 만기가격이 78,800(-4.25%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 72,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 72원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

122,500
48.85%
350,000
386.11%

119,000
44.59%
315,000
337.50%

115,500
40.34%
280,000
288.89%

112,000
36.09%
245,000
240.28%

108,500
31.83%
210,000
191.67%

105,000
27.58%
175,000
143.06%

101,500
23.33%
140,000
94.44%

98,000
19.08%
105,000
45.83%

94,500
14.82%
70,000
-2.78%

91,000
10.57%
35,000
-51.39%

87,500
6.32%
0
-100.00%

84,900
3.16%
0
-100.00%

82,300
0.00%
0
-100.00%

78,800
-4.25%
0
-100.00%

75,300
-8.51%
0
-100.00%

71,800
-12.76%
0
-100.00%

68,300
-17.01%
0
-100.00%

64,800
-21.26%
0
-100.00%

61,300
-25.52%
0
-100.00%

57,800
-29.77%
0
-100.00%

54,300
-34.02%
0
-100.00%

50,800
-38.27%
0
-100.00%

47,300
-42.53%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej19회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ19회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3322
66.25%

-50%
0%
682
13.60%

0%
50%
414
8.26%

50%
100%
221
4.41%

100%
150%
98
1.95%

150%
200%
75
1.50%

200%
300%
29
0.58%

300%
400%
40
0.80%

400%
500%
4
0.08%

500%
1000%
5
0.10%

1000%
2000%
45
0.90%

2000%
3000%
43
0.86%

3000%
4000%
12
0.24%

4000%
5000%
12
0.24%

5000%
100000%
9
0.18%

진행중
3
0.06%

합계
5014
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 05월 10일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,014 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc. / 000660)

2. 기초자산의 개요

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

기초자산의 발행자는 에스케이하이닉스 주식회사이며 주력 생산제품은 DRAM, NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품이며, 2007년부터는 시스템 LSI 분야인 CIS(CMOS Image Sensor) 사업에 재진출하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 SK하이닉스 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- SK하이닉스 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

SK하이닉스 보통주 : 769,190.00 (1999년 09월 09일)

다. 기간 중 최저치

SK하이닉스 보통주 : 2,835.00 (2003년 03월 26일)

미래에셋대우 제ej19회_kr7000660001.jpg
미래에셋대우 제EJ19회 (SK하이닉스 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
SK하이닉스
분기보고서 (2019.09)
SK하이닉스
2019-11-14

2
SK하이닉스
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
SK하이닉스
2019-11-05

3
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-10-24

4
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-10-08

5
SK하이닉스
반기보고서 (2019.06)
SK하이닉스
2019-08-14

6
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-07-25

7
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-07-11

8
SK하이닉스
기업지배구조보고서공시
SK하이닉스
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,000,800,000원

발행제비용 (2)
300,080원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,499,920원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,040원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,040원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,080원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ20회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 SK하이닉스 보통주(000660)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ20회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ20회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

SK하이닉스 보통주
(000660)
82,300
89,400
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.09.10

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.09.04
-
2020.09.10
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.09.14
2020.09.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,008,000,000원
12,000,000워런트
84원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ20회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
82,300원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
80,800원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1500.00

K
행사가
89,400원

T
잔존만기(연단위)
0.7589
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.09.14)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
40.20%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 277일 역사적 변동성 42.97%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
9,100.00
42.97%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
8,400.00
40.20%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
84
84
전환비율×이론가격=84.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
42.97
91.00

실제사용변동성
40.20
84

차이
-2.77
-7.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-1.405
-3.543

불연속 주가 움직임 비용
-0.765
-1.928

향후 변동성 변화 예측
-0.448
-1.129

시장 충격비용
-0.158
-0.400

1워런트당 변동성 가산 합계
-2.776
-7.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ20회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
82,300원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 09월 04일 - 2020년 09월 10일

행사가격
89,400원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej20회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ20회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 82,300이며, 1주식워런트증권 발행가격은 84원이고 행사가격은 89,400임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 125,160(52.08%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(125,160 - 89,400) X 0.0100 - 84} X 1,000 / 84,000] X 100 = 325.71%

(2) 만기가격이 78,724(-4.35%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 84,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 84원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

125,160
52.08%
357,600
325.71%

121,584
47.73%
321,840
283.14%

118,008
43.39%
286,080
240.57%

114,432
39.04%
250,320
198.00%

110,856
34.70%
214,560
155.43%

107,280
30.35%
178,800
112.86%

103,704
26.01%
143,040
70.29%

100,128
21.66%
107,280
27.71%

96,552
17.32%
71,520
-14.86%

92,976
12.97%
35,760
-57.43%

89,400
8.63%
0
-100.00%

85,850
4.31%
0
-100.00%

82,300
0.00%
0
-100.00%

78,724
-4.35%
0
-100.00%

75,148
-8.69%
0
-100.00%

71,572
-13.04%
0
-100.00%

67,996
-17.38%
0
-100.00%

64,420
-21.73%
0
-100.00%

60,844
-26.07%
0
-100.00%

57,268
-30.42%
0
-100.00%

53,692
-34.76%
0
-100.00%

50,116
-39.11%
0
-100.00%

46,540
-43.45%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej20회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ20회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3269
66.00%

-50%
0%
602
12.15%

0%
50%
367
7.41%

50%
100%
190
3.84%

100%
150%
216
4.36%

150%
200%
91
1.84%

200%
300%
77
1.55%

300%
400%
25
0.50%

400%
500%
6
0.12%

500%
1000%
22
0.44%

1000%
2000%
64
1.29%

2000%
3000%
21
0.42%

3000%
4000%
0
0.00%

진행중
3
0.06%

합계
4953
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 02월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,953 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc. / 000660)

2. 기초자산의 개요

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

기초자산의 발행자는 에스케이하이닉스 주식회사이며 주력 생산제품은 DRAM, NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품이며, 2007년부터는 시스템 LSI 분야인 CIS(CMOS Image Sensor) 사업에 재진출하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 SK하이닉스 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- SK하이닉스 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

SK하이닉스 보통주 : 769,190.00 (1999년 09월 09일)

다. 기간 중 최저치

SK하이닉스 보통주 : 2,835.00 (2003년 03월 26일)

미래에셋대우 제ej20회_kr7000660001.jpg
미래에셋대우 제EJ20회 (SK하이닉스 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
SK하이닉스
분기보고서 (2019.09)
SK하이닉스
2019-11-14

2
SK하이닉스
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
SK하이닉스
2019-11-05

3
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-10-24

4
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-10-08

5
SK하이닉스
반기보고서 (2019.06)
SK하이닉스
2019-08-14

6
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-07-25

7
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-07-11

8
SK하이닉스
기업지배구조보고서공시
SK하이닉스
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,008,000,000원

발행제비용 (2)
300,800원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,007,699,200원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,400원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,400원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,800원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ21회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 SK하이닉스 보통주(000660)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ21회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ21회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

SK하이닉스 보통주
(000660)
82,300
91,400
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.05
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,003,000,000원
17,000,000워런트
59원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ21회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
82,300원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
80,800원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1500.00

K
행사가
91,400원

T
잔존만기(연단위)
0.5096
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
41.22%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 186일 역사적 변동성 42.97%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
6,400.00
42.97%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
5,900.00
41.22%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
59
59
전환비율×이론가격=59.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
42.97
64.00

실제사용변동성
41.22
59

차이
-1.75
-5.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.888
-2.531

불연속 주가 움직임 비용
-0.483
-1.377

향후 변동성 변화 예측
-0.283
-0.806

시장 충격비용
-0.100
-0.285

1워런트당 변동성 가산 합계
-1.753
-5.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ21회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
82,300원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 06월 05일 - 2020년 06월 11일

행사가격
91,400원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej21회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ21회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 82,300이며, 1주식워런트증권 발행가격은 59원이고 행사가격은 91,400임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 127,960(55.48%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(127,960 - 91,400) X 0.0100 - 59} X 1,000 / 59,000] X 100 = 519.66%

(2) 만기가격이 78,644(-4.44%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 59,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 59원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

127,960
55.48%
365,600
519.66%

124,304
51.04%
329,040
457.69%

120,648
46.60%
292,480
395.73%

116,992
42.15%
255,920
333.76%

113,336
37.71%
219,360
271.80%

109,680
33.27%
182,800
209.83%

106,024
28.83%
146,240
147.86%

102,368
24.38%
109,680
85.90%

98,712
19.94%
73,120
23.93%

95,056
15.50%
36,560
-38.03%

91,400
11.06%
0
-100.00%

86,850
5.53%
0
-100.00%

82,300
0.00%
0
-100.00%

78,644
-4.44%
0
-100.00%

74,988
-8.88%
0
-100.00%

71,332
-13.33%
0
-100.00%

67,676
-17.77%
0
-100.00%

64,020
-22.21%
0
-100.00%

60,364
-26.65%
0
-100.00%

56,708
-31.10%
0
-100.00%

53,052
-35.54%
0
-100.00%

49,396
-39.98%
0
-100.00%

45,740
-44.42%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

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미래에셋대우 제EJ21회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3432
68.45%

-50%
0%
573
11.43%

0%
50%
350
6.98%

50%
100%
268
5.35%

100%
150%
74
1.48%

150%
200%
86
1.72%

200%
300%
52
1.04%

300%
400%
37
0.74%

400%
500%
16
0.32%

500%
1000%
3
0.06%

1000%
2000%
39
0.78%

2000%
3000%
33
0.66%

3000%
4000%
24
0.48%

4000%
5000%
7
0.14%

5000%
100000%
17
0.34%

진행중
3
0.06%

합계
5014
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 05월 10일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,014 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc. / 000660)

2. 기초자산의 개요

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

기초자산의 발행자는 에스케이하이닉스 주식회사이며 주력 생산제품은 DRAM, NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품이며, 2007년부터는 시스템 LSI 분야인 CIS(CMOS Image Sensor) 사업에 재진출하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 SK하이닉스 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- SK하이닉스 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

SK하이닉스 보통주 : 769,190.00 (1999년 09월 09일)

다. 기간 중 최저치

SK하이닉스 보통주 : 2,835.00 (2003년 03월 26일)

미래에셋대우 제ej21회_kr7000660001.jpg
미래에셋대우 제EJ21회 (SK하이닉스 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
SK하이닉스
분기보고서 (2019.09)
SK하이닉스
2019-11-14

2
SK하이닉스
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
SK하이닉스
2019-11-05

3
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-10-24

4
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-10-08

5
SK하이닉스
반기보고서 (2019.06)
SK하이닉스
2019-08-14

6
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-07-25

7
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-07-11

8
SK하이닉스
기업지배구조보고서공시
SK하이닉스
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,003,000,000원

발행제비용 (2)
300,300원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,699,700원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,150원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,150원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,300원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ22회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 SK하이닉스 보통주(000660)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ22회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ22회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

SK하이닉스 보통주
(000660)
82,300
91,400
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.09.10

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.09.04
-
2020.09.10
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.09.14
2020.09.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,003,300,000원
12,700,000워런트
79원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ22회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
82,300원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
80,800원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1500.00

K
행사가
91,400원

T
잔존만기(연단위)
0.7589
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.09.14)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
40.72%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 277일 역사적 변동성 42.97%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8,500.00
42.97%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
7,900.00
40.72%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
79
79
전환비율×이론가격=79.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
42.97
85.00

실제사용변동성
40.72
79

차이
-2.25
-6.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-1.141
-3.037

불연속 주가 움직임 비용
-0.621
-1.653

향후 변동성 변화 예측
-0.364
-0.968

시장 충격비용
-0.129
-0.342

1워런트당 변동성 가산 합계
-2.254
-6.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ22회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
82,300원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 09월 04일 - 2020년 09월 10일

행사가격
91,400원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej22회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ22회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 82,300이며, 1주식워런트증권 발행가격은 79원이고 행사가격은 91,400임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 127,960(55.48%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(127,960 - 91,400) X 0.0100 - 79} X 1,000 / 79,000] X 100 = 362.78%

(2) 만기가격이 78,644(-4.44%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 79,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 79원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

127,960
55.48%
365,600
362.78%

124,304
51.04%
329,040
316.51%

120,648
46.60%
292,480
270.23%

116,992
42.15%
255,920
223.95%

113,336
37.71%
219,360
177.67%

109,680
33.27%
182,800
131.39%

106,024
28.83%
146,240
85.11%

102,368
24.38%
109,680
38.84%

98,712
19.94%
73,120
-7.44%

95,056
15.50%
36,560
-53.72%

91,400
11.06%
0
-100.00%

86,850
5.53%
0
-100.00%

82,300
0.00%
0
-100.00%

78,644
-4.44%
0
-100.00%

74,988
-8.88%
0
-100.00%

71,332
-13.33%
0
-100.00%

67,676
-17.77%
0
-100.00%

64,020
-22.21%
0
-100.00%

60,364
-26.65%
0
-100.00%

56,708
-31.10%
0
-100.00%

53,052
-35.54%
0
-100.00%

49,396
-39.98%
0
-100.00%

45,740
-44.42%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej22회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ22회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3309
66.81%

-50%
0%
578
11.67%

0%
50%
334
6.74%

50%
100%
203
4.10%

100%
150%
203
4.10%

150%
200%
105
2.12%

200%
300%
78
1.57%

300%
400%
32
0.65%

400%
500%
4
0.08%

500%
1000%
22
0.44%

1000%
2000%
61
1.23%

2000%
3000%
21
0.42%

3000%
4000%
0
0.00%

진행중
3
0.06%

합계
4953
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 02월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,953 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc. / 000660)

2. 기초자산의 개요

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

기초자산의 발행자는 에스케이하이닉스 주식회사이며 주력 생산제품은 DRAM, NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품이며, 2007년부터는 시스템 LSI 분야인 CIS(CMOS Image Sensor) 사업에 재진출하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 SK하이닉스 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- SK하이닉스 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

SK하이닉스 보통주 : 769,190.00 (1999년 09월 09일)

다. 기간 중 최저치

SK하이닉스 보통주 : 2,835.00 (2003년 03월 26일)

미래에셋대우 제ej22회_kr7000660001.jpg
미래에셋대우 제EJ22회 (SK하이닉스 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
SK하이닉스
분기보고서 (2019.09)
SK하이닉스
2019-11-14

2
SK하이닉스
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
SK하이닉스
2019-11-05

3
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-10-24

4
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-10-08

5
SK하이닉스
반기보고서 (2019.06)
SK하이닉스
2019-08-14

6
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-07-25

7
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-07-11

8
SK하이닉스
기업지배구조보고서공시
SK하이닉스
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,003,300,000원

발행제비용 (2)
300,320원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,999,680원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,160원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,160원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,320원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ23회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 SK하이닉스 보통주(000660)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ23회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ23회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

SK하이닉스 보통주
(000660)
82,300
74,100
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.03
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,003,200,000원
22,800,000워런트
44원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ23회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
82,300원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
80,800원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1500.00

K
행사가
74,100원

T
잔존만기(연단위)
0.3370
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
44.46%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 123일 역사적 변동성 42.97%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
4,100.00
42.97%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
4,400.00
44.46%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
44
44
전환비율×이론가격=44.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
42.97
41.00

실제사용변동성
44.46
44

차이
1.49
3.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
0.752
1.519

불연속 주가 움직임 비용
0.409
0.826

향후 변동성 변화 예측
0.240
0.484

시장 충격비용
0.085
0.171

1워런트당 변동성 가산 합계
1.486
3.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ23회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
82,300원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 04월 03일 - 2020년 04월 09일

행사가격
74,100원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej23회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ23회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 82,300이며, 1주식워런트증권 발행가격은 44원이고 행사가격은 74,100임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 44,460(-45.98%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(74,100 - 44,460) X 0.0100 - 44} X 1,000 / 44,000] X 100 = 573.64%

(2) 만기가격이 85,264(3.6%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 44,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 44원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

111,940
36.01%
0
-100.00%

108,976
32.41%
0
-100.00%

106,012
28.81%
0
-100.00%

103,048
25.21%
0
-100.00%

100,084
21.61%
0
-100.00%

97,120
18.01%
0
-100.00%

94,156
14.41%
0
-100.00%

91,192
10.80%
0
-100.00%

88,228
7.20%
0
-100.00%

85,264
3.60%
0
-100.00%

82,300
0.00%
0
-100.00%

78,200
-4.98%
0
-100.00%

74,100
-9.96%
0
-100.00%

71,136
-13.57%
29,640
-32.64%

68,172
-17.17%
59,280
34.73%

65,208
-20.77%
88,920
102.09%

62,244
-24.37%
118,560
169.45%

59,280
-27.97%
148,200
236.82%

56,316
-31.57%
177,840
304.18%

53,352
-35.17%
207,480
371.55%

50,388
-38.78%
237,120
438.91%

47,424
-42.38%
266,760
506.27%

44,460
-45.98%
296,400
573.64%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej23회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ23회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3765
74.45%

-50%
0%
254
5.02%

0%
50%
219
4.33%

50%
100%
110
2.18%

100%
150%
99
1.96%

150%
200%
54
1.07%

200%
300%
91
1.80%

300%
400%
48
0.95%

400%
500%
29
0.57%

500%
1000%
133
2.63%

1000%
2000%
113
2.23%

2000%
3000%
29
0.57%

3000%
4000%
16
0.32%

4000%
5000%
26
0.51%

5000%
100000%
69
1.36%

진행중
2
0.04%

합계
5057
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 07월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,057 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc. / 000660)

2. 기초자산의 개요

(1) SK하이닉스 보통주

기초자산의 발행자는 에스케이하이닉스 주식회사이며 주력 생산제품은 DRAM, NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품이며, 2007년부터는 시스템 LSI 분야인 CIS(CMOS Image Sensor) 사업에 재진출하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 SK하이닉스 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 발행인의 정보

- SK하이닉스 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

SK하이닉스 보통주 : 769,190.00 (1999년 09월 09일)

다. 기간 중 최저치

SK하이닉스 보통주 : 2,835.00 (2003년 03월 26일)

미래에셋대우 제ej23회_kr7000660001.jpg
미래에셋대우 제EJ23회 (SK하이닉스 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
SK하이닉스
분기보고서 (2019.09)
SK하이닉스
2019-11-14

2
SK하이닉스
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
SK하이닉스
2019-11-05

3
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-10-24

4
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-10-08

5
SK하이닉스
반기보고서 (2019.06)
SK하이닉스
2019-08-14

6
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-07-25

7
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-07-11

8
SK하이닉스
기업지배구조보고서공시
SK하이닉스
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,003,200,000원

발행제비용 (2)
300,320원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,899,680원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,160원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,160원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,320원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ24회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 SK하이닉스 보통주(000660)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ24회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ24회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

SK하이닉스 보통주
(000660)
82,300
79,100
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.01

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.06
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,003,200,000원
17,600,000워런트
57원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ24회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
82,300원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
80,800원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1500.00

K
행사가
79,100원

T
잔존만기(연단위)
0.2603
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
45.62%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 95일 역사적 변동성 42.97%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
5,300.00
42.97%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
5,700.00
45.62%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0100
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
57
57
전환비율×이론가격=57.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
42.97
53.00

실제사용변동성
45.62
57

차이
2.65
4.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
1.340
2.025

불연속 주가 움직임 비용
0.729
1.102

향후 변동성 변화 예측
0.427
0.645

시장 충격비용
0.151
0.228

1워런트당 변동성 가산 합계
2.648
4.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ24회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
82,300원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 03월 06일 - 2020년 03월 12일

행사가격
79,100원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0100

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej24회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ24회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 82,300이며, 1주식워런트증권 발행가격은 57원이고 행사가격은 79,100임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 47,460(-42.33%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(79,100 - 47,460) X 0.0100 - 57} X 1,000 / 57,000] X 100 = 455.09%

(2) 만기가격이 85,464(3.84%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 57,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 57원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

113,940
38.44%
0
-100.00%

110,776
34.60%
0
-100.00%

107,612
30.76%
0
-100.00%

104,448
26.91%
0
-100.00%

101,284
23.07%
0
-100.00%

98,120
19.22%
0
-100.00%

94,956
15.38%
0
-100.00%

91,792
11.53%
0
-100.00%

88,628
7.69%
0
-100.00%

85,464
3.84%
0
-100.00%

82,300
0.00%
0
-100.00%

80,700
-1.94%
0
-100.00%

79,100
-3.89%
0
-100.00%

75,936
-7.73%
31,640
-44.49%

72,772
-11.58%
63,280
11.02%

69,608
-15.42%
94,920
66.53%

66,444
-19.27%
126,560
122.04%

63,280
-23.11%
158,200
177.54%

60,116
-26.96%
189,840
233.05%

56,952
-30.80%
221,480
288.56%

53,788
-34.64%
253,120
344.07%

50,624
-38.49%
284,760
399.58%

47,460
-42.33%
316,400
455.09%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej24회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ24회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3682
72.51%

-50%
0%
379
7.46%

0%
50%
200
3.94%

50%
100%
142
2.80%

100%
150%
115
2.26%

150%
200%
81
1.60%

200%
300%
69
1.36%

300%
400%
38
0.75%

400%
500%
28
0.55%

500%
1000%
106
2.09%

1000%
2000%
103
2.03%

2000%
3000%
31
0.61%

3000%
4000%
48
0.95%

4000%
5000%
26
0.51%

5000%
100000%
27
0.53%

진행중
3
0.06%

합계
5078
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 08월 09일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,078 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc. / 000660)

2. 기초자산의 개요

(1) SK하이닉스 보통주

기초자산의 발행자는 에스케이하이닉스 주식회사이며 주력 생산제품은 DRAM, NAND Flash 및 MCP(Multi-chip Package)와 같은 메모리 반도체 제품이며, 2007년부터는 시스템 LSI 분야인 CIS(CMOS Image Sensor) 사업에 재진출하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, SK하이닉스 보통주 (SK Hynix Inc.)의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- SK하이닉스 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 SK하이닉스 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 발행인의 정보

- SK하이닉스 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

SK하이닉스 보통주 : 769,190.00 (1999년 09월 09일)

다. 기간 중 최저치

SK하이닉스 보통주 : 2,835.00 (2003년 03월 26일)

미래에셋대우 제ej24회_kr7000660001.jpg
미래에셋대우 제EJ24회 (SK하이닉스 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) SK하이닉스 보통주(SK hynix)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
SK하이닉스
분기보고서 (2019.09)
SK하이닉스
2019-11-14

2
SK하이닉스
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
SK하이닉스
2019-11-05

3
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-10-24

4
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-10-08

5
SK하이닉스
반기보고서 (2019.06)
SK하이닉스
2019-08-14

6
SK하이닉스
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
SK하이닉스
2019-07-25

7
SK하이닉스
기업설명회(IR)개최(안내공시)
SK하이닉스
2019-07-11

8
SK하이닉스
기업지배구조보고서공시
SK하이닉스
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,003,200,000원

발행제비용 (2)
300,320원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,899,680원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,160원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,160원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,320원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ25회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 셀트리온 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 셀트리온 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 셀트리온 보통주(068270)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ25회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ25회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

셀트리온 보통주
(068270)
188,000
170,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.06
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,003,200,000원
7,600,000워런트
132원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ25회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
188,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
188,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
0.00

K
행사가
170,500원

T
잔존만기(연단위)
0.2603
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
45.09%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 95일 역사적 변동성 45.17%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
26,600.00
45.17%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
26,400.00
45.09%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
132
132
전환비율×이론가격=132.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
45.17
133.00

실제사용변동성
45.09
132

차이
-0.08
-1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.043
-0.506

불연속 주가 움직임 비용
-0.023
-0.275

향후 변동성 변화 예측
-0.014
-0.161

시장 충격비용
-0.005
-0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.085
-1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ25회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
188,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 03월 06일 - 2020년 03월 12일

행사가격
170,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej25회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ25회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 188,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 132원이고 행사가격은 170,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 256,200(36.28%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(256,200 - 170,500) X 0.0050 - 132} X 1,000 / 132,000] X 100 = 224.62%

(2) 만기가격이 163,680(-12.94%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 132,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 132원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

256,200
36.28%
428,500
224.62%

249,380
32.65%
394,400
198.79%

242,560
29.02%
360,300
172.95%

235,740
25.39%
326,200
147.12%

228,920
21.77%
292,100
121.29%

222,100
18.14%
258,000
95.45%

215,280
14.51%
223,900
69.62%

208,460
10.88%
189,800
43.79%

201,640
7.26%
155,700
17.95%

194,820
3.63%
121,600
-7.88%

188,000
0.00%
87,500
-33.71%

179,250
-4.65%
43,750
-66.86%

170,500
-9.31%
0
-100.00%

163,680
-12.94%
0
-100.00%

156,860
-16.56%
0
-100.00%

150,040
-20.19%
0
-100.00%

143,220
-23.82%
0
-100.00%

136,400
-27.45%
0
-100.00%

129,580
-31.07%
0
-100.00%

122,760
-34.70%
0
-100.00%

115,940
-38.33%
0
-100.00%

109,120
-41.96%
0
-100.00%

102,300
-45.59%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej25회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ25회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2531
72.73%

-50%
0%
542
15.57%

0%
50%
176
5.06%

50%
100%
61
1.75%

100%
150%
28
0.80%

150%
200%
25
0.72%

200%
300%
25
0.72%

300%
400%
41
1.18%

400%
500%
19
0.55%

500%
1000%
29
0.83%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
3
0.09%

합계
3480
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2005년 07월 19일 ~ 2019년 08월 09일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 3,480 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 셀트리온 보통주

2. 기초자산의 개요

(1) 셀트리온 보통주(Celltrion)

셀트리온은 바이오시밀러, 바이오신약, CMO를 주요 사업으로 하는 종합생명공학 기업입니다. 셀트리온은 바이오시밀러라는 용어 조차 생소하던 시절, 불가능의 영역으로 여겨져 온 항체 바이오시밀러 개발에 도전해 2012년 세계 최초로 제품허가를 획득했습니다. 시대를 앞서가는 혜안과 창의성, 불굴의 도전 정신으로 국내 제약업계 최초 글로벌 시장 진출의 쾌거를 일궈낸 셀트리온은 바이오산업계의 프론티어로 우리나라 제약업계의 발전을 이끌고 있습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 셀트리온 보통주(Celltrion)

-한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
-한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 셀트리온 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 셀트리온 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 셀트리온 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2005년 07월 19일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

셀트리온 보통주 : 373,500.00 (2018년 03월 05일)

다. 기간 중 최저치

셀트리온 보통주 : 3,670.69 (2008년 01월 23일)

미래에셋대우 제ej25회_kr7068270008.jpg
미래에셋대우 제EJ25회 (셀트리온 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 셀트리온 보통주(Celltrion)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
셀트리온
투자판단관련주요경영사항(램시마SC 유럽연합 집행위원회 최종 판매허가 획득)
셀트리온
2019-11-26

2
셀트리온
분기보고서 (2019.09)
셀트리온
2019-11-14

3
셀트리온
[첨부정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

4
셀트리온
[첨부정정]영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

5
셀트리온
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

6
셀트리온
영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

7
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-10-28

8
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-09-30

9
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-09-25

10
셀트리온
투자판단관련주요경영사항(램시마SC, 유럽 판매 승인권고 획득)
셀트리온
2019-09-23

11
셀트리온
기업설명회(IR)개최(안내공시)
셀트리온
2019-09-06

12
셀트리온
반기보고서 (2019.06)
셀트리온
2019-08-14

13
셀트리온
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-08-01

14
셀트리온
영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-08-01

15
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-06-26

16
셀트리온
기업지배구조보고서공시
셀트리온
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트에서 확인 할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,003,200,000원

발행제비용 (2)
300,320원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,899,680원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,160원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,160원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,320원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ26회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 셀트리온 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 셀트리온 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 셀트리온 보통주(068270)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ26회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ26회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

셀트리온 보통주
(068270)
188,000
177,000
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.06
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,008,000,000원
9,000,000워런트
112원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ26회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
188,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
188,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
0.00

K
행사가
177,000원

T
잔존만기(연단위)
0.2603
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
44.82%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 95일 역사적 변동성 45.17%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
22,600.00
45.17%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
22,400.00
44.82%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
112
112
전환비율×이론가격=112.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
45.17
113.00

실제사용변동성
44.82
112

차이
-0.35
-1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.179
-0.506

불연속 주가 움직임 비용
-0.098
-0.275

향후 변동성 변화 예측
-0.057
-0.161

시장 충격비용
-0.020
-0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.355
-1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ26회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
188,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 03월 06일 - 2020년 03월 12일

행사가격
177,000원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej26회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ26회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 188,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 112원이고 행사가격은 177,000임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 258,800(37.66%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(258,800 - 177,000) X 0.0050 - 112} X 1,000 / 112,000] X 100 = 265.18%

(2) 만기가격이 169,920(-9.62%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 112,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 112원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

258,800
37.66%
409,000
265.18%

251,720
33.89%
373,600
233.57%

244,640
30.13%
338,200
201.96%

237,560
26.36%
302,800
170.36%

230,480
22.60%
267,400
138.75%

223,400
18.83%
232,000
107.14%

216,320
15.06%
196,600
75.54%

209,240
11.30%
161,200
43.93%

202,160
7.53%
125,800
12.32%

195,080
3.77%
90,400
-19.29%

188,000
0.00%
55,000
-50.89%

182,500
-2.93%
27,500
-75.45%

177,000
-5.85%
0
-100.00%

169,920
-9.62%
0
-100.00%

162,840
-13.38%
0
-100.00%

155,760
-17.15%
0
-100.00%

148,680
-20.91%
0
-100.00%

141,600
-24.68%
0
-100.00%

134,520
-28.45%
0
-100.00%

127,440
-32.21%
0
-100.00%

120,360
-35.98%
0
-100.00%

113,280
-39.74%
0
-100.00%

106,200
-43.51%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej26회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ26회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2534
72.82%

-50%
0%
505
14.51%

0%
50%
184
5.29%

50%
100%
61
1.75%

100%
150%
47
1.35%

150%
200%
22
0.63%

200%
300%
21
0.60%

300%
400%
46
1.32%

400%
500%
13
0.37%

500%
1000%
44
1.26%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
3
0.09%

합계
3480
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2005년 07월 19일 ~ 2019년 08월 09일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 3,480 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 셀트리온 보통주

2. 기초자산의 개요

(1) 셀트리온 보통주(Celltrion)

셀트리온은 바이오시밀러, 바이오신약, CMO를 주요 사업으로 하는 종합생명공학 기업입니다. 셀트리온은 바이오시밀러라는 용어 조차 생소하던 시절, 불가능의 영역으로 여겨져 온 항체 바이오시밀러 개발에 도전해 2012년 세계 최초로 제품허가를 획득했습니다. 시대를 앞서가는 혜안과 창의성, 불굴의 도전 정신으로 국내 제약업계 최초 글로벌 시장 진출의 쾌거를 일궈낸 셀트리온은 바이오산업계의 프론티어로 우리나라 제약업계의 발전을 이끌고 있습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 셀트리온 보통주(Celltrion)

-한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
-한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 셀트리온 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 셀트리온 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 셀트리온 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2005년 07월 19일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

셀트리온 보통주 : 373,500.00 (2018년 03월 05일)

다. 기간 중 최저치

셀트리온 보통주 : 3,670.69 (2008년 01월 23일)

미래에셋대우 제ej26회_kr7068270008.jpg
미래에셋대우 제EJ26회 (셀트리온 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 셀트리온 보통주(Celltrion)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
셀트리온
투자판단관련주요경영사항(램시마SC 유럽연합 집행위원회 최종 판매허가 획득)
셀트리온
2019-11-26

2
셀트리온
분기보고서 (2019.09)
셀트리온
2019-11-14

3
셀트리온
[첨부정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

4
셀트리온
[첨부정정]영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

5
셀트리온
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

6
셀트리온
영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

7
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-10-28

8
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-09-30

9
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-09-25

10
셀트리온
투자판단관련주요경영사항(램시마SC, 유럽 판매 승인권고 획득)
셀트리온
2019-09-23

11
셀트리온
기업설명회(IR)개최(안내공시)
셀트리온
2019-09-06

12
셀트리온
반기보고서 (2019.06)
셀트리온
2019-08-14

13
셀트리온
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-08-01

14
셀트리온
영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-08-01

15
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-06-26

16
셀트리온
기업지배구조보고서공시
셀트리온
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트에서 확인 할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,008,000,000원

발행제비용 (2)
300,800원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,007,699,200원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,400원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,400원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,800원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ27회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 셀트리온 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 셀트리온 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 셀트리온 보통주(068270)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ27회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ27회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

셀트리온 보통주
(068270)
188,000
184,000
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.03
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,005,800,000원
9,400,000워런트
107원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ27회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
188,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
188,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
0.00

K
행사가
184,000원

T
잔존만기(연단위)
0.3370
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
45.19%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 123일 역사적 변동성 45.17%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
21,400.00
45.17%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
21,400.00
45.19%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
107
107
전환비율×이론가격=107.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
45.17
107.00

실제사용변동성
45.19
107

차이
0.02
0.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
0.009
0.000

불연속 주가 움직임 비용
0.005
0.000

향후 변동성 변화 예측
0.003
0.000

시장 충격비용
0.001
0.000

1워런트당 변동성 가산 합계
0.018
0.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ27회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
188,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 04월 03일 - 2020년 04월 09일

행사가격
184,000원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej27회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ27회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 188,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 107원이고 행사가격은 184,000임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 261,600(39.15%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(261,600 - 184,000) X 0.0050 - 107} X 1,000 / 107,000] X 100 = 262.62%

(2) 만기가격이 176,640(-6.04%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 107,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 107원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

261,600
39.15%
388,000
262.62%

254,240
35.23%
351,200
228.22%

246,880
31.32%
314,400
193.83%

239,520
27.40%
277,600
159.44%

232,160
23.49%
240,800
125.05%

224,800
19.57%
204,000
90.65%

217,440
15.66%
167,200
56.26%

210,080
11.74%
130,400
21.87%

202,720
7.83%
93,600
-12.52%

195,360
3.91%
56,800
-46.92%

188,000
0.00%
20,000
-81.31%

186,000
-1.06%
10,000
-90.65%

184,000
-2.13%
0
-100.00%

176,640
-6.04%
0
-100.00%

169,280
-9.96%
0
-100.00%

161,920
-13.87%
0
-100.00%

154,560
-17.79%
0
-100.00%

147,200
-21.70%
0
-100.00%

139,840
-25.62%
0
-100.00%

132,480
-29.53%
0
-100.00%

125,120
-33.45%
0
-100.00%

117,760
-37.36%
0
-100.00%

110,400
-41.28%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej27회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ27회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2543
73.52%

-50%
0%
463
13.39%

0%
50%
158
4.57%

50%
100%
77
2.23%

100%
150%
52
1.50%

150%
200%
27
0.78%

200%
300%
27
0.78%

300%
400%
38
1.10%

400%
500%
11
0.32%

500%
1000%
61
1.76%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
2
0.06%

합계
3459
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2005년 07월 19일 ~ 2019년 07월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 3,459 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 셀트리온 보통주

2. 기초자산의 개요

(1) 셀트리온 보통주(Celltrion)

셀트리온은 바이오시밀러, 바이오신약, CMO를 주요 사업으로 하는 종합생명공학 기업입니다. 셀트리온은 바이오시밀러라는 용어 조차 생소하던 시절, 불가능의 영역으로 여겨져 온 항체 바이오시밀러 개발에 도전해 2012년 세계 최초로 제품허가를 획득했습니다. 시대를 앞서가는 혜안과 창의성, 불굴의 도전 정신으로 국내 제약업계 최초 글로벌 시장 진출의 쾌거를 일궈낸 셀트리온은 바이오산업계의 프론티어로 우리나라 제약업계의 발전을 이끌고 있습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 셀트리온 보통주(Celltrion)

-한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
-한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 셀트리온 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 셀트리온 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 셀트리온 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2005년 07월 19일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

셀트리온 보통주 : 373,500.00 (2018년 03월 05일)

다. 기간 중 최저치

셀트리온 보통주 : 3,670.69 (2008년 01월 23일)

미래에셋대우 제ej27회_kr7068270008.jpg
미래에셋대우 제EJ27회 (셀트리온 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 셀트리온 보통주(Celltrion)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
셀트리온
투자판단관련주요경영사항(램시마SC 유럽연합 집행위원회 최종 판매허가 획득)
셀트리온
2019-11-26

2
셀트리온
분기보고서 (2019.09)
셀트리온
2019-11-14

3
셀트리온
[첨부정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

4
셀트리온
[첨부정정]영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

5
셀트리온
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

6
셀트리온
영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

7
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-10-28

8
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-09-30

9
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-09-25

10
셀트리온
투자판단관련주요경영사항(램시마SC, 유럽 판매 승인권고 획득)
셀트리온
2019-09-23

11
셀트리온
기업설명회(IR)개최(안내공시)
셀트리온
2019-09-06

12
셀트리온
반기보고서 (2019.06)
셀트리온
2019-08-14

13
셀트리온
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-08-01

14
셀트리온
영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-08-01

15
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-06-26

16
셀트리온
기업지배구조보고서공시
셀트리온
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트에서 확인 할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,005,800,000원

발행제비용 (2)
300,580원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,005,499,420원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,290원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,290원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,580원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ28회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 셀트리온 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 셀트리온 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 셀트리온 보통주(068270)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ28회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ28회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

셀트리온 보통주
(068270)
188,000
191,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.08
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,009,800,000원
9,900,000워런트
102원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ28회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
188,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
188,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
0.00

K
행사가
191,500원

T
잔존만기(연단위)
0.4329
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
45.11%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 158일 역사적 변동성 45.17%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
20,800.00
45.17%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
20,400.00
45.11%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
102
102
전환비율×이론가격=102.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
45.17
104.00

실제사용변동성
45.11
102

차이
-0.06
-2.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.031
-1.012

불연속 주가 움직임 비용
-0.017
-0.551

향후 변동성 변화 예측
-0.010
-0.323

시장 충격비용
-0.003
-0.114

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.060
-2.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ28회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
188,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 05월 08일 - 2020년 05월 14일

행사가격
191,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej28회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ28회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 188,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 102원이고 행사가격은 191,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 268,100(42.61%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(268,100 - 191,500) X 0.0050 - 102} X 1,000 / 102,000] X 100 = 275.49%

(2) 만기가격이 180,340(-4.07%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 102,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 102원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

268,100
42.61%
383,000
275.49%

260,440
38.53%
344,700
237.94%

252,780
34.46%
306,400
200.39%

245,120
30.38%
268,100
162.84%

237,460
26.31%
229,800
125.29%

229,800
22.23%
191,500
87.75%

222,140
18.16%
153,200
50.20%

214,480
14.09%
114,900
12.65%

206,820
10.01%
76,600
-24.90%

199,160
5.94%
38,300
-62.45%

191,500
1.86%
0
-100.00%

189,750
0.93%
0
-100.00%

188,000
0.00%
0
-100.00%

180,340
-4.07%
0
-100.00%

172,680
-8.15%
0
-100.00%

165,020
-12.22%
0
-100.00%

157,360
-16.30%
0
-100.00%

149,700
-20.37%
0
-100.00%

142,040
-24.45%
0
-100.00%

134,380
-28.52%
0
-100.00%

126,720
-32.60%
0
-100.00%

119,060
-36.67%
0
-100.00%

111,400
-40.74%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej28회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ28회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2581
75.09%

-50%
0%
385
11.20%

0%
50%
143
4.16%

50%
100%
96
2.79%

100%
150%
43
1.25%

150%
200%
18
0.52%

200%
300%
37
1.08%

300%
400%
37
1.08%

400%
500%
22
0.64%

500%
1000%
63
1.83%

1000%
2000%
8
0.23%

2000%
3000%
0
0.00%

진행중
4
0.12%

합계
3437
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2005년 07월 19일 ~ 2019년 06월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 3,437 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 셀트리온 보통주

2. 기초자산의 개요

(1) 셀트리온 보통주(Celltrion)

셀트리온은 바이오시밀러, 바이오신약, CMO를 주요 사업으로 하는 종합생명공학 기업입니다. 셀트리온은 바이오시밀러라는 용어 조차 생소하던 시절, 불가능의 영역으로 여겨져 온 항체 바이오시밀러 개발에 도전해 2012년 세계 최초로 제품허가를 획득했습니다. 시대를 앞서가는 혜안과 창의성, 불굴의 도전 정신으로 국내 제약업계 최초 글로벌 시장 진출의 쾌거를 일궈낸 셀트리온은 바이오산업계의 프론티어로 우리나라 제약업계의 발전을 이끌고 있습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 셀트리온 보통주(Celltrion)

-한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
-한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 셀트리온 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 셀트리온 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 셀트리온 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2005년 07월 19일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

셀트리온 보통주 : 373,500.00 (2018년 03월 05일)

다. 기간 중 최저치

셀트리온 보통주 : 3,670.69 (2008년 01월 23일)

미래에셋대우 제ej28회_kr7068270008.jpg
미래에셋대우 제EJ28회 (셀트리온 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 셀트리온 보통주(Celltrion)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
셀트리온
투자판단관련주요경영사항(램시마SC 유럽연합 집행위원회 최종 판매허가 획득)
셀트리온
2019-11-26

2
셀트리온
분기보고서 (2019.09)
셀트리온
2019-11-14

3
셀트리온
[첨부정정]연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

4
셀트리온
[첨부정정]영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

5
셀트리온
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

6
셀트리온
영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-11-06

7
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-10-28

8
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-09-30

9
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-09-25

10
셀트리온
투자판단관련주요경영사항(램시마SC, 유럽 판매 승인권고 획득)
셀트리온
2019-09-23

11
셀트리온
기업설명회(IR)개최(안내공시)
셀트리온
2019-09-06

12
셀트리온
반기보고서 (2019.06)
셀트리온
2019-08-14

13
셀트리온
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-08-01

14
셀트리온
영업(잠정)실적(공정공시)
셀트리온
2019-08-01

15
셀트리온
단일판매ㆍ공급계약체결
셀트리온
2019-06-26

16
셀트리온
기업지배구조보고서공시
셀트리온
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트에서 확인 할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,009,800,000원

발행제비용 (2)
300,980원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,009,499,020원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,490원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,490원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,980원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ29회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전기 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전기 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전기 보통주(009150)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ29회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ29회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전기 보통주
(009150)
116,000
120,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.03
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,002,400,000원
17,900,000워런트
56원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ29회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
116,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
115,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1000.00

K
행사가
120,500원

T
잔존만기(연단위)
0.3370
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
49.89%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 123일 역사적 변동성 51.92%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
11,600.00
51.92%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
11,200.00
49.89%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
56
56
전환비율×이론가격=56.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
51.92
58.00

실제사용변동성
49.89
56

차이
-2.03
-2.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-1.026
-1.012

불연속 주가 움직임 비용
-0.558
-0.551

향후 변동성 변화 예측
-0.327
-0.323

시장 충격비용
-0.116
-0.114

1워런트당 변동성 가산 합계
-2.027
-2.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ29회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
116,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 04월 03일 - 2020년 04월 09일

행사가격
120,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej29회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ29회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 116,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 56원이고 행사가격은 120,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 168,700(45.43%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(168,700 - 120,500) X 0.0050 - 56} X 1,000 / 56,000] X 100 = 330.36%

(2) 만기가격이 111,180(-4.16%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 56,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 56원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

168,700
45.43%
241,000
330.36%

163,880
41.28%
216,900
287.32%

159,060
37.12%
192,800
244.29%

154,240
32.97%
168,700
201.25%

149,420
28.81%
144,600
158.21%

144,600
24.66%
120,500
115.18%

139,780
20.50%
96,400
72.14%

134,960
16.34%
72,300
29.11%

130,140
12.19%
48,200
-13.93%

125,320
8.03%
24,100
-56.96%

120,500
3.88%
0
-100.00%

118,250
1.94%
0
-100.00%

116,000
0.00%
0
-100.00%

111,180
-4.16%
0
-100.00%

106,360
-8.31%
0
-100.00%

101,540
-12.47%
0
-100.00%

96,720
-16.62%
0
-100.00%

91,900
-20.78%
0
-100.00%

87,080
-24.93%
0
-100.00%

82,260
-29.09%
0
-100.00%

77,440
-33.24%
0
-100.00%

72,620
-37.40%
0
-100.00%

67,800
-41.55%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej29회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ29회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3407
68.97%

-50%
0%
482
9.76%

0%
50%
277
5.61%

50%
100%
195
3.95%

100%
150%
144
2.91%

150%
200%
136
2.75%

200%
300%
195
3.95%

300%
400%
90
1.82%

400%
500%
12
0.24%

500%
1000%
0
0.00%

진행중
2
0.04%

합계
4940
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 07월 12일 ~ 2019년 07월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,940 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전기 보통주 (Samsung Electro-Mechanics Co., Ltd., / 009150)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전기 보통주(SamsungElecMech)

1973년 8월 8일 삼성산요파츠(주)로 설립하여 1974년 3월 삼성전기파츠(주)를 거쳐 1977년 5월 삼성전자부품(주)으로 상호를 변경하였고, 1979년 2월 증권거래소에 주식을 상장하였다. 1987년 2월 지금의 상호로 변경하였고, 1999년 삼성 대규모기업집단 소속회사로 지정되었다. 2009년 4월 삼성전자(주)와 LED 합작법인을 설립하고 6월에 3세대 안테나를 개발하였으며, 9월에 중국 곤산법인을 설립하였다. 2010년 3월 MLCC 탄소성적표지 인증을 획득하였고, 4월에 세계 최소형 3D 발광다이오드(LED) TV용 '울트라 슬림 튜너'를 개발하였다. 2011년 9월 중국 천진법인 공장을 준공하고 다우존스시속가능성지수(DJSI)에 3년 연속 편입되었으며, 2012년 2월 일본 판매법인을 설립하였다. 같은 해 3월 HDD용 모터업체 알파나를 인수하였고, 4월에 종속회사 삼성LED가 삼성전자(주)에 흡수합병되었다. 2013년 9월 베트남 법인을 설립하였다.
주요 사업은 IT·가전 제품에서부터 자동차·항공기·선박 등 모든 산업에 기본적으로 사용되는 핵심부품인 기판과 칩 부품을 비롯하여 카메라 모듈, 파워 부품, 튜너·네트워크 모듈, 모터 등의 생산과 판매이다. 국내사업장은 수원, 세종, 부산, 울산, 천안에 있으며, 본사는 수원시에 있다. 또, 해외사업장으로 중국(천진, 고신, 동관, 쿤산), 태국, 필리핀, 베트남에 생산법인과 미주, 유럽, 동남아, 중화, 일본에 판매법인을 운영하고 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전기 보통주(SamsungElecMech)

삼성전기 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전기 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전기 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전기 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전기 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 07월 12일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전기 보통주 : 163,000.00 (2018년 09월 04일)

다. 기간 중 최저치

삼성전기 보통주 : 21,700.00 (2001년 09월 26일)

미래에셋대우 제ej29회_kr7009150004.jpg
미래에셋대우 제EJ29회 (삼성전기 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전기 보통주(SamsungElecMech)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-12-02

2
삼성전기
분기보고서 (2019.09)
삼성전기
2019-11-14

3
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-11-04

4
삼성전기
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전기
2019-10-24

5
삼성전기
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전기
2019-10-10

6
삼성전기
결산실적공시예고(안내공시)
삼성전기
2019-10-10

7
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-10-07

8
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-09-02

9
삼성전기
반기보고서 (2019.06)
삼성전기
2019-08-14

10
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-08-05

11
삼성전기
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전기
2019-07-24

12
삼성전기
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전기
2019-07-10

13
삼성전기
결산실적공시예고(안내공시)
삼성전기
2019-07-10

14
삼성전기
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전기
2019-07-03

15
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-07-01

16
삼성전기
기업지배구조보고서공시
삼성전기
2019-06-03

17
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,002,400,000원

발행제비용 (2)
300,240원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,099,760원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,120원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,120원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,240원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ30회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전기 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전기 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전기 보통주(009150)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ30회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ30회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전기 보통주
(009150)
116,000
126,000
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.08
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,001,000,000원
18,200,000워런트
55원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ30회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
116,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
115,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1000.00

K
행사가
126,000원

T
잔존만기(연단위)
0.4329
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
50.51%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 158일 역사적 변동성 51.92%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
11,600.00
51.92%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
11,000.00
50.51%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
55
55
전환비율×이론가격=55.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
51.92
58.00

실제사용변동성
50.51
55

차이
-1.41
-3.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.715
-1.519

불연속 주가 움직임 비용
-0.389
-0.826

향후 변동성 변화 예측
-0.228
-0.484

시장 충격비용
-0.081
-0.171

1워런트당 변동성 가산 합계
-1.413
-3.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ30회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
116,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 05월 08일 - 2020년 05월 14일

행사가격
126,000원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej30회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ30회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 116,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 55원이고 행사가격은 126,000임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 176,400(52.07%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(176,400 - 126,000) X 0.0050 - 55} X 1,000 / 55,000] X 100 = 358.18%

(2) 만기가격이 110,960(-4.34%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 55,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 55원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

176,400
52.07%
252,000
358.18%

171,360
47.72%
226,800
312.36%

166,320
43.38%
201,600
266.55%

161,280
39.03%
176,400
220.73%

156,240
34.69%
151,200
174.91%

151,200
30.34%
126,000
129.09%

146,160
26.00%
100,800
83.27%

141,120
21.66%
75,600
37.45%

136,080
17.31%
50,400
-8.36%

131,040
12.97%
25,200
-54.18%

126,000
8.62%
0
-100.00%

121,000
4.31%
0
-100.00%

116,000
0.00%
0
-100.00%

110,960
-4.34%
0
-100.00%

105,920
-8.69%
0
-100.00%

100,880
-13.03%
0
-100.00%

95,840
-17.38%
0
-100.00%

90,800
-21.72%
0
-100.00%

85,760
-26.07%
0
-100.00%

80,720
-30.41%
0
-100.00%

75,680
-34.76%
0
-100.00%

70,640
-39.10%
0
-100.00%

65,600
-43.45%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej30회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ30회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3536
71.90%

-50%
0%
397
8.07%

0%
50%
202
4.11%

50%
100%
174
3.54%

100%
150%
160
3.25%

150%
200%
105
2.14%

200%
300%
220
4.47%

300%
400%
111
2.26%

400%
500%
9
0.18%

500%
1000%
0
0.00%

진행중
4
0.08%

합계
4918
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 07월 12일 ~ 2019년 06월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,918 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전기 보통주 (Samsung Electro-Mechanics Co., Ltd., / 009150)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전기 보통주(SamsungElecMech)

1973년 8월 8일 삼성산요파츠(주)로 설립하여 1974년 3월 삼성전기파츠(주)를 거쳐 1977년 5월 삼성전자부품(주)으로 상호를 변경하였고, 1979년 2월 증권거래소에 주식을 상장하였다. 1987년 2월 지금의 상호로 변경하였고, 1999년 삼성 대규모기업집단 소속회사로 지정되었다. 2009년 4월 삼성전자(주)와 LED 합작법인을 설립하고 6월에 3세대 안테나를 개발하였으며, 9월에 중국 곤산법인을 설립하였다. 2010년 3월 MLCC 탄소성적표지 인증을 획득하였고, 4월에 세계 최소형 3D 발광다이오드(LED) TV용 '울트라 슬림 튜너'를 개발하였다. 2011년 9월 중국 천진법인 공장을 준공하고 다우존스시속가능성지수(DJSI)에 3년 연속 편입되었으며, 2012년 2월 일본 판매법인을 설립하였다. 같은 해 3월 HDD용 모터업체 알파나를 인수하였고, 4월에 종속회사 삼성LED가 삼성전자(주)에 흡수합병되었다. 2013년 9월 베트남 법인을 설립하였다.
주요 사업은 IT·가전 제품에서부터 자동차·항공기·선박 등 모든 산업에 기본적으로 사용되는 핵심부품인 기판과 칩 부품을 비롯하여 카메라 모듈, 파워 부품, 튜너·네트워크 모듈, 모터 등의 생산과 판매이다. 국내사업장은 수원, 세종, 부산, 울산, 천안에 있으며, 본사는 수원시에 있다. 또, 해외사업장으로 중국(천진, 고신, 동관, 쿤산), 태국, 필리핀, 베트남에 생산법인과 미주, 유럽, 동남아, 중화, 일본에 판매법인을 운영하고 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전기 보통주(SamsungElecMech)

삼성전기 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전기 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전기 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전기 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전기 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 07월 12일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전기 보통주 : 163,000.00 (2018년 09월 04일)

다. 기간 중 최저치

삼성전기 보통주 : 21,700.00 (2001년 09월 26일)

미래에셋대우 제ej30회_kr7009150004.jpg
미래에셋대우 제EJ30회 (삼성전기 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전기 보통주(SamsungElecMech)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-12-02

2
삼성전기
분기보고서 (2019.09)
삼성전기
2019-11-14

3
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-11-04

4
삼성전기
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전기
2019-10-24

5
삼성전기
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전기
2019-10-10

6
삼성전기
결산실적공시예고(안내공시)
삼성전기
2019-10-10

7
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-10-07

8
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-09-02

9
삼성전기
반기보고서 (2019.06)
삼성전기
2019-08-14

10
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-08-05

11
삼성전기
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전기
2019-07-24

12
삼성전기
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전기
2019-07-10

13
삼성전기
결산실적공시예고(안내공시)
삼성전기
2019-07-10

14
삼성전기
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전기
2019-07-03

15
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-07-01

16
삼성전기
기업지배구조보고서공시
삼성전기
2019-06-03

17
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,001,000,000원

발행제비용 (2)
300,100원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,699,900원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,050원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,050원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,100원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ31회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 삼성전기 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 삼성전기 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 삼성전기 보통주(009150)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ31회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ31회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

삼성전기 보통주
(009150)
116,000
128,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.05
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,003,000,000원
17,000,000워런트
59원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ31회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
116,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
115,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
1000.00

K
행사가
128,500원

T
잔존만기(연단위)
0.5096
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
51.20%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 186일 역사적 변동성 51.92%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
12,200.00
51.92%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
11,800.00
51.20%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
59
59
전환비율×이론가격=59.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
51.92
61.00

실제사용변동성
51.20
59

차이
-0.72
-2.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.367
-1.012

불연속 주가 움직임 비용
-0.200
-0.551

향후 변동성 변화 예측
-0.117
-0.323

시장 충격비용
-0.041
-0.114

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.725
-2.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ31회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
116,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 06월 05일 - 2020년 06월 11일

행사가격
128,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej31회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ31회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 116,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 59원이고 행사가격은 128,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 179,900(55.09%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(179,900 - 128,500) X 0.0050 - 59} X 1,000 / 59,000] X 100 = 335.59%

(2) 만기가격이 110,860(-4.43%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 59,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 59원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

179,900
55.09%
257,000
335.59%

174,760
50.66%
231,300
292.03%

169,620
46.22%
205,600
248.47%

164,480
41.79%
179,900
204.92%

159,340
37.36%
154,200
161.36%

154,200
32.93%
128,500
117.80%

149,060
28.50%
102,800
74.24%

143,920
24.07%
77,100
30.68%

138,780
19.64%
51,400
-12.88%

133,640
15.21%
25,700
-56.44%

128,500
10.78%
0
-100.00%

122,250
5.39%
0
-100.00%

116,000
0.00%
0
-100.00%

110,860
-4.43%
0
-100.00%

105,720
-8.86%
0
-100.00%

100,580
-13.29%
0
-100.00%

95,440
-17.72%
0
-100.00%

90,300
-22.16%
0
-100.00%

85,160
-26.59%
0
-100.00%

80,020
-31.02%
0
-100.00%

74,880
-35.45%
0
-100.00%

69,740
-39.88%
0
-100.00%

64,600
-44.31%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej31회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ31회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3597
73.45%

-50%
0%
357
7.29%

0%
50%
220
4.49%

50%
100%
139
2.84%

100%
150%
151
3.08%

150%
200%
117
2.39%

200%
300%
215
4.39%

300%
400%
92
1.88%

400%
500%
6
0.12%

500%
1000%
0
0.00%

진행중
3
0.06%

합계
4897
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 07월 12일 ~ 2019년 05월 10일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,897 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 삼성전기 보통주 (Samsung Electro-Mechanics Co., Ltd., / 009150)

2. 기초자산의 개요

(1) 삼성전기 보통주(SamsungElecMech)

1973년 8월 8일 삼성산요파츠(주)로 설립하여 1974년 3월 삼성전기파츠(주)를 거쳐 1977년 5월 삼성전자부품(주)으로 상호를 변경하였고, 1979년 2월 증권거래소에 주식을 상장하였다. 1987년 2월 지금의 상호로 변경하였고, 1999년 삼성 대규모기업집단 소속회사로 지정되었다. 2009년 4월 삼성전자(주)와 LED 합작법인을 설립하고 6월에 3세대 안테나를 개발하였으며, 9월에 중국 곤산법인을 설립하였다. 2010년 3월 MLCC 탄소성적표지 인증을 획득하였고, 4월에 세계 최소형 3D 발광다이오드(LED) TV용 '울트라 슬림 튜너'를 개발하였다. 2011년 9월 중국 천진법인 공장을 준공하고 다우존스시속가능성지수(DJSI)에 3년 연속 편입되었으며, 2012년 2월 일본 판매법인을 설립하였다. 같은 해 3월 HDD용 모터업체 알파나를 인수하였고, 4월에 종속회사 삼성LED가 삼성전자(주)에 흡수합병되었다. 2013년 9월 베트남 법인을 설립하였다.
주요 사업은 IT·가전 제품에서부터 자동차·항공기·선박 등 모든 산업에 기본적으로 사용되는 핵심부품인 기판과 칩 부품을 비롯하여 카메라 모듈, 파워 부품, 튜너·네트워크 모듈, 모터 등의 생산과 판매이다. 국내사업장은 수원, 세종, 부산, 울산, 천안에 있으며, 본사는 수원시에 있다. 또, 해외사업장으로 중국(천진, 고신, 동관, 쿤산), 태국, 필리핀, 베트남에 생산법인과 미주, 유럽, 동남아, 중화, 일본에 판매법인을 운영하고 있다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 삼성전기 보통주(SamsungElecMech)

삼성전기 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 삼성전기 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 삼성전기 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 삼성전기 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 삼성전기 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 07월 12일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

삼성전기 보통주 : 163,000.00 (2018년 09월 04일)

다. 기간 중 최저치

삼성전기 보통주 : 21,700.00 (2001년 09월 26일)

미래에셋대우 제ej31회_kr7009150004.jpg
미래에셋대우 제EJ31회 (삼성전기 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 삼성전기 보통주(SamsungElecMech)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-12-02

2
삼성전기
분기보고서 (2019.09)
삼성전기
2019-11-14

3
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-11-04

4
삼성전기
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전기
2019-10-24

5
삼성전기
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전기
2019-10-10

6
삼성전기
결산실적공시예고(안내공시)
삼성전기
2019-10-10

7
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-10-07

8
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-09-02

9
삼성전기
반기보고서 (2019.06)
삼성전기
2019-08-14

10
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-08-05

11
삼성전기
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
삼성전기
2019-07-24

12
삼성전기
기업설명회(IR)개최(안내공시)
삼성전기
2019-07-10

13
삼성전기
결산실적공시예고(안내공시)
삼성전기
2019-07-10

14
삼성전기
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
삼성전기
2019-07-03

15
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-07-01

16
삼성전기
기업지배구조보고서공시
삼성전기
2019-06-03

17
삼성전기
최대주주등소유주식변동신고서
삼성전기
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,003,000,000원

발행제비용 (2)
300,300원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,699,700원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,150원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,150원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,300원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ32회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 현대차 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 현대차 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 현대차 보통주(005380)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ32회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ32회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

현대차 보통주
(005380)
124,000
114,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.06
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,002,000,000원
16,700,000워런트
60원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ32회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
124,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
121,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
3000.00

K
행사가
114,500원

T
잔존만기(연단위)
0.2603
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
27.56%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 95일 역사적 변동성 32.96%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
13,000.00
32.96%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
12,000.00
27.56%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
60
60
전환비율×이론가격=60.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
32.96
65.00

실제사용변동성
27.56
60

차이
-5.40
-5.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-2.732
-2.531

불연속 주가 움직임 비용
-1.486
-1.377

향후 변동성 변화 예측
-0.870
-0.806

시장 충격비용
-0.308
-0.285

1워런트당 변동성 가산 합계
-5.397
-5.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ32회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
124,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 03월 06일 - 2020년 03월 12일

행사가격
114,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej32회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ32회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 124,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 60원이고 행사가격은 114,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 169,800(36.94%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(169,800 - 114,500) X 0.0050 - 60} X 1,000 / 60,000] X 100 = 360.83%

(2) 만기가격이 109,920(-11.35%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 60,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 60원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

169,800
36.94%
276,500
360.83%

165,220
33.24%
253,600
322.67%

160,640
29.55%
230,700
284.50%

156,060
25.85%
207,800
246.33%

151,480
22.16%
184,900
208.17%

146,900
18.47%
162,000
170.00%

142,320
14.77%
139,100
131.83%

137,740
11.08%
116,200
93.67%

133,160
7.39%
93,300
55.50%

128,580
3.69%
70,400
17.33%

124,000
0.00%
47,500
-20.83%

119,250
-3.83%
23,750
-60.42%

114,500
-7.66%
0
-100.00%

109,920
-11.35%
0
-100.00%

105,340
-15.05%
0
-100.00%

100,760
-18.74%
0
-100.00%

96,180
-22.44%
0
-100.00%

91,600
-26.13%
0
-100.00%

87,020
-29.82%
0
-100.00%

82,440
-33.52%
0
-100.00%

77,860
-37.21%
0
-100.00%

73,280
-40.90%
0
-100.00%

68,700
-44.60%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej32회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ32회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2251
44.22%

-50%
0%
785
15.42%

0%
50%
685
13.46%

50%
100%
448
8.80%

100%
150%
292
5.74%

150%
200%
208
4.09%

200%
300%
200
3.93%

300%
400%
116
2.28%

400%
500%
74
1.45%

500%
1000%
28
0.55%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
3
0.06%

합계
5090
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 08월 09일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,090 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 현대차 보통주

2. 기초자산의 개요

(1) 현대차 보통주()

기초자산의 발행자는 현대자동차 주식회사이며 연결종속회사는 자동차와 자동차부품의 제조 및 판매, 차량정비 등의 사업을 운영하는 차량부문과 차량할부금융 및 결제대행업무 등의 사업을 운영하는 금융부문 및 철도차량 제작 등의 사업을 운영하는 기타부문으로 구성되어 있습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 현대차 보통주()

- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 현대차 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 현대차 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 현대차 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 현대자동차 주식회사 홈페이지(http://www.hyundai.com)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

현대차 보통주 : 268,500.00 (2012년 04월 09일)

다. 기간 중 최저치

현대차 보통주 : 9,400.00 (2000년 04월 27일)

미래에셋대우 제ej32회_kr7005380001.jpg
미래에셋대우 제EJ32회 (현대차 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 현대차 보통주()

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-12-06

2
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-12-06

3
현대차
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
현대자동차
2019-12-04

4
현대차
자기주식처분결과보고서
현대자동차
2019-12-03

5
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-12-02

6
현대차
자기주식취득결과보고서
현대자동차
2019-11-28

7
현대차
기타경영사항(자율공시)
현대자동차
2019-11-26

8
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-21

9
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-21

10
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-18

11
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-18

12
현대차
분기보고서 (2019.09)
현대자동차
2019-11-14

13
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-11-01

14
현대차
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-10-24

15
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-10-15

16
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-10-11

17
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-10-01

18
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-25

19
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-24

20
현대차
타법인주식및출자증권취득결정(자율공시)
현대자동차
2019-09-23

21
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-05

22
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-02

23
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-09-02

24
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-08-28

25
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-08-16

26
현대차
반기보고서 (2019.06)
현대자동차
2019-08-14

27
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-08-01

28
현대차
공정거래자율준수프로그램운영현황(안내공시)
현대자동차
2019-07-22

29
현대차
현금ㆍ현물배당결정
현대자동차
2019-07-22

30
현대차
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-07-22

31
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-07-11

32
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-07-01

33
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-06-26

34
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-06-26

35
현대차
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
현대자동차
2019-06-13

36
현대차
기업지배구조보고서공시
현대자동차
2019-06-03

37
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,002,000,000원

발행제비용 (2)
300,200원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,001,699,800원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,100원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,100원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,200원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ33회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 현대차 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 현대차 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 현대차 보통주(005380)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ33회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ33회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

현대차 보통주
(005380)
124,000
119,000
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.08
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,000,400,000원
16,400,000워런트
61원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ33회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
124,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
121,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
3000.00

K
행사가
119,000원

T
잔존만기(연단위)
0.4329
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
32.09%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 158일 역사적 변동성 32.96%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
12,600.00
32.96%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
12,200.00
32.09%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
61
61
전환비율×이론가격=61.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
32.96
63.00

실제사용변동성
32.09
61

차이
-0.87
-2.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.443
-1.012

불연속 주가 움직임 비용
-0.241
-0.551

향후 변동성 변화 예측
-0.141
-0.323

시장 충격비용
-0.050
-0.114

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.875
-2.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ33회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
124,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 05월 08일 - 2020년 05월 14일

행사가격
119,000원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej33회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ33회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 124,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 61원이고 행사가격은 119,000임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 171,600(38.39%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(171,600 - 119,000) X 0.0050 - 61} X 1,000 / 61,000] X 100 = 331.15%

(2) 만기가격이 114,240(-7.87%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 61,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 61원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

171,600
38.39%
263,000
331.15%

166,840
34.55%
239,200
292.13%

162,080
30.71%
215,400
253.11%

157,320
26.87%
191,600
214.10%

152,560
23.03%
167,800
175.08%

147,800
19.19%
144,000
136.07%

143,040
15.35%
120,200
97.05%

138,280
11.52%
96,400
58.03%

133,520
7.68%
72,600
19.02%

128,760
3.84%
48,800
-20.00%

124,000
0.00%
25,000
-59.02%

121,500
-2.02%
12,500
-79.51%

119,000
-4.03%
0
-100.00%

114,240
-7.87%
0
-100.00%

109,480
-11.71%
0
-100.00%

104,720
-15.55%
0
-100.00%

99,960
-19.39%
0
-100.00%

95,200
-23.23%
0
-100.00%

90,440
-27.06%
0
-100.00%

85,680
-30.90%
0
-100.00%

80,920
-34.74%
0
-100.00%

76,160
-38.58%
0
-100.00%

71,400
-42.42%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej33회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ33회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2631
52.13%

-50%
0%
635
12.58%

0%
50%
492
9.75%

50%
100%
316
6.26%

100%
150%
257
5.09%

150%
200%
191
3.78%

200%
300%
302
5.98%

300%
400%
129
2.56%

400%
500%
61
1.21%

500%
1000%
29
0.57%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
4
0.08%

합계
5047
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 06월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,047 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 현대차 보통주

2. 기초자산의 개요

(1) 현대차 보통주()

기초자산의 발행자는 현대자동차 주식회사이며 연결종속회사는 자동차와 자동차부품의 제조 및 판매, 차량정비 등의 사업을 운영하는 차량부문과 차량할부금융 및 결제대행업무 등의 사업을 운영하는 금융부문 및 철도차량 제작 등의 사업을 운영하는 기타부문으로 구성되어 있습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 현대차 보통주()

- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 현대차 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 현대차 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 현대차 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 현대자동차 주식회사 홈페이지(http://www.hyundai.com)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

현대차 보통주 : 268,500.00 (2012년 04월 09일)

다. 기간 중 최저치

현대차 보통주 : 9,400.00 (2000년 04월 27일)

미래에셋대우 제ej33회_kr7005380001.jpg
미래에셋대우 제EJ33회 (현대차 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 현대차 보통주()

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-12-06

2
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-12-06

3
현대차
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
현대자동차
2019-12-04

4
현대차
자기주식처분결과보고서
현대자동차
2019-12-03

5
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-12-02

6
현대차
자기주식취득결과보고서
현대자동차
2019-11-28

7
현대차
기타경영사항(자율공시)
현대자동차
2019-11-26

8
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-21

9
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-21

10
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-18

11
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-18

12
현대차
분기보고서 (2019.09)
현대자동차
2019-11-14

13
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-11-01

14
현대차
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-10-24

15
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-10-15

16
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-10-11

17
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-10-01

18
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-25

19
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-24

20
현대차
타법인주식및출자증권취득결정(자율공시)
현대자동차
2019-09-23

21
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-05

22
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-02

23
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-09-02

24
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-08-28

25
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-08-16

26
현대차
반기보고서 (2019.06)
현대자동차
2019-08-14

27
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-08-01

28
현대차
공정거래자율준수프로그램운영현황(안내공시)
현대자동차
2019-07-22

29
현대차
현금ㆍ현물배당결정
현대자동차
2019-07-22

30
현대차
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-07-22

31
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-07-11

32
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-07-01

33
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-06-26

34
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-06-26

35
현대차
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
현대자동차
2019-06-13

36
현대차
기업지배구조보고서공시
현대자동차
2019-06-03

37
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,000,400,000원

발행제비용 (2)
300,040원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,099,960원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,020원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,020원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,040원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ34회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 현대차 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 현대차 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 현대차 보통주(005380)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ34회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ34회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

현대차 보통주
(005380)
124,000
131,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.05
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,000,800,000원
27,800,000워런트
36원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ34회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
124,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
121,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
3000.00

K
행사가
131,500원

T
잔존만기(연단위)
0.5096
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
30.63%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 186일 역사적 변동성 32.96%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8,000.00
32.96%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
7,200.00
30.63%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
36
36
전환비율×이론가격=36.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
32.96
40.00

실제사용변동성
30.63
36

차이
-2.33
-4.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-1.179
-2.025

불연속 주가 움직임 비용
-0.642
-1.102

향후 변동성 변화 예측
-0.376
-0.645

시장 충격비용
-0.133
-0.228

1워런트당 변동성 가산 합계
-2.330
-4.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ34회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
124,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 06월 05일 - 2020년 06월 11일

행사가격
131,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej34회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ34회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 124,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 36원이고 행사가격은 131,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 184,100(48.47%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(184,100 - 131,500) X 0.0050 - 36} X 1,000 / 36,000] X 100 = 630.56%

(2) 만기가격이 118,740(-4.24%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 36,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 36원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

184,100
48.47%
263,000
630.56%

178,840
44.23%
236,700
557.50%

173,580
39.98%
210,400
484.44%

168,320
35.74%
184,100
411.39%

163,060
31.50%
157,800
338.33%

157,800
27.26%
131,500
265.28%

152,540
23.02%
105,200
192.22%

147,280
18.77%
78,900
119.17%

142,020
14.53%
52,600
46.11%

136,760
10.29%
26,300
-26.94%

131,500
6.05%
0
-100.00%

127,750
3.02%
0
-100.00%

124,000
0.00%
0
-100.00%

118,740
-4.24%
0
-100.00%

113,480
-8.48%
0
-100.00%

108,220
-12.73%
0
-100.00%

102,960
-16.97%
0
-100.00%

97,700
-21.21%
0
-100.00%

92,440
-25.45%
0
-100.00%

87,180
-29.69%
0
-100.00%

81,920
-33.94%
0
-100.00%

76,660
-38.18%
0
-100.00%

71,400
-42.42%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej34회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ34회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3128
62.24%

-50%
0%
348
6.92%

0%
50%
259
5.15%

50%
100%
252
5.01%

100%
150%
178
3.54%

150%
200%
146
2.90%

200%
300%
186
3.70%

300%
400%
178
3.54%

400%
500%
147
2.92%

500%
1000%
198
3.94%

1000%
2000%
3
0.06%

2000%
3000%
0
0.00%

진행중
3
0.06%

합계
5026
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 05월 10일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,026 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 현대차 보통주

2. 기초자산의 개요

(1) 현대차 보통주()

기초자산의 발행자는 현대자동차 주식회사이며 연결종속회사는 자동차와 자동차부품의 제조 및 판매, 차량정비 등의 사업을 운영하는 차량부문과 차량할부금융 및 결제대행업무 등의 사업을 운영하는 금융부문 및 철도차량 제작 등의 사업을 운영하는 기타부문으로 구성되어 있습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 현대차 보통주()

- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 현대차 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 현대차 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 현대차 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 현대자동차 주식회사 홈페이지(http://www.hyundai.com)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

현대차 보통주 : 268,500.00 (2012년 04월 09일)

다. 기간 중 최저치

현대차 보통주 : 9,400.00 (2000년 04월 27일)

미래에셋대우 제ej34회_kr7005380001.jpg
미래에셋대우 제EJ34회 (현대차 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 현대차 보통주()

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-12-06

2
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-12-06

3
현대차
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
현대자동차
2019-12-04

4
현대차
자기주식처분결과보고서
현대자동차
2019-12-03

5
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-12-02

6
현대차
자기주식취득결과보고서
현대자동차
2019-11-28

7
현대차
기타경영사항(자율공시)
현대자동차
2019-11-26

8
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-21

9
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-21

10
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-18

11
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-18

12
현대차
분기보고서 (2019.09)
현대자동차
2019-11-14

13
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-11-01

14
현대차
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-10-24

15
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-10-15

16
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-10-11

17
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-10-01

18
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-25

19
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-24

20
현대차
타법인주식및출자증권취득결정(자율공시)
현대자동차
2019-09-23

21
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-05

22
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-02

23
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-09-02

24
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-08-28

25
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-08-16

26
현대차
반기보고서 (2019.06)
현대자동차
2019-08-14

27
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-08-01

28
현대차
공정거래자율준수프로그램운영현황(안내공시)
현대자동차
2019-07-22

29
현대차
현금ㆍ현물배당결정
현대자동차
2019-07-22

30
현대차
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-07-22

31
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-07-11

32
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-07-01

33
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-06-26

34
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-06-26

35
현대차
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
현대자동차
2019-06-13

36
현대차
기업지배구조보고서공시
현대자동차
2019-06-03

37
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,000,800,000원

발행제비용 (2)
300,080원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,499,920원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,040원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,040원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,080원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ35회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 현대차 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 현대차 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 현대차 보통주(005380)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ35회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ35회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

현대차 보통주
(005380)
124,000
112,000
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.08
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,001,700,000원
37,100,000워런트
27원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ35회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
124,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
121,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
3000.00

K
행사가
112,000원

T
잔존만기(연단위)
0.4329
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
34.16%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 158일 역사적 변동성 32.96%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
5,200.00
32.96%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
5,400.00
34.16%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
27
27
전환비율×이론가격=27.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
32.96
26.00

실제사용변동성
34.16
27

차이
1.20
1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
0.605
0.506

불연속 주가 움직임 비용
0.329
0.275

향후 변동성 변화 예측
0.193
0.161

시장 충격비용
0.068
0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
1.196
1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ35회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
124,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 05월 08일 - 2020년 05월 14일

행사가격
112,000원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej35회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ35회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 124,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 27원이고 행사가격은 112,000임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 67,200(-45.81%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(112,000 - 67,200) X 0.0050 - 27} X 1,000 / 27,000] X 100 = 729.63%

(2) 만기가격이 128,480(3.61%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 27,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 27원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

168,800
36.13%
0
-100.00%

164,320
32.52%
0
-100.00%

159,840
28.90%
0
-100.00%

155,360
25.29%
0
-100.00%

150,880
21.68%
0
-100.00%

146,400
18.06%
0
-100.00%

141,920
14.45%
0
-100.00%

137,440
10.84%
0
-100.00%

132,960
7.23%
0
-100.00%

128,480
3.61%
0
-100.00%

124,000
0.00%
0
-100.00%

118,000
-4.84%
0
-100.00%

112,000
-9.68%
0
-100.00%

107,520
-13.29%
22,400
-17.04%

103,040
-16.90%
44,800
65.93%

98,560
-20.52%
67,200
148.89%

94,080
-24.13%
89,600
231.85%

89,600
-27.74%
112,000
314.81%

85,120
-31.35%
134,400
397.78%

80,640
-34.97%
156,800
480.74%

76,160
-38.58%
179,200
563.70%

71,680
-42.19%
201,600
646.67%

67,200
-45.81%
224,000
729.63%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej35회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ35회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
4079
80.82%

-50%
0%
210
4.16%

0%
50%
148
2.93%

50%
100%
124
2.46%

100%
150%
94
1.86%

150%
200%
80
1.59%

200%
300%
90
1.78%

300%
400%
52
1.03%

400%
500%
44
0.87%

500%
1000%
122
2.42%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
4
0.08%

합계
5047
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 01월 04일 ~ 2019년 06월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 5,047 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 현대차 보통주

2. 기초자산의 개요

(1) 현대차 보통주

기초자산의 발행자는 현대자동차 주식회사이며 연결종속회사는 자동차와 자동차부품의 제조 및 판매, 차량정비 등의 사업을 운영하는 차량부문과 차량할부금융 및 결제대행업무 등의 사업을 운영하는 금융부문 및 철도차량 제작 등의 사업을 운영하는 기타부문으로 구성되어 있습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 현대차 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 현대차 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 발행인의 정보

- 현대차 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 현대자동차 주식회사 홈페이지(http://www.hyundai.com)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 01월 04일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

현대차 보통주 : 268,500.00 (2012년 04월 09일)

다. 기간 중 최저치

현대차 보통주 : 9,400.00 (2000년 04월 27일)

미래에셋대우 제ej35회_kr7005380001.jpg
미래에셋대우 제EJ35회 (현대차 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 현대차 보통주()

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-12-06

2
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-12-06

3
현대차
장래사업ㆍ경영계획(공정공시)
현대자동차
2019-12-04

4
현대차
자기주식처분결과보고서
현대자동차
2019-12-03

5
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-12-02

6
현대차
자기주식취득결과보고서
현대자동차
2019-11-28

7
현대차
기타경영사항(자율공시)
현대자동차
2019-11-26

8
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-21

9
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-21

10
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-18

11
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-11-18

12
현대차
분기보고서 (2019.09)
현대자동차
2019-11-14

13
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-11-01

14
현대차
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-10-24

15
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-10-15

16
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-10-11

17
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-10-01

18
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-25

19
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-24

20
현대차
타법인주식및출자증권취득결정(자율공시)
현대자동차
2019-09-23

21
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-05

22
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-09-02

23
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-09-02

24
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-08-28

25
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-08-16

26
현대차
반기보고서 (2019.06)
현대자동차
2019-08-14

27
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-08-01

28
현대차
공정거래자율준수프로그램운영현황(안내공시)
현대자동차
2019-07-22

29
현대차
현금ㆍ현물배당결정
현대자동차
2019-07-22

30
현대차
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-07-22

31
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-07-11

32
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-07-01

33
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-06-26

34
현대차
기업설명회(IR)개최(안내공시)
현대자동차
2019-06-26

35
현대차
중간(분기)배당을위한주주명부폐쇄(기준일)결정
현대자동차
2019-06-13

36
현대차
기업지배구조보고서공시
현대자동차
2019-06-03

37
현대차
영업(잠정)실적(공정공시)
현대자동차
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,001,700,000원

발행제비용 (2)
300,160원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,001,399,840원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,080원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,080원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,160원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ36회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- NAVER 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- NAVER 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 NAVER 보통주(035420)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ36회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ36회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

NAVER 보통주
(035420)
163,500
173,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.06
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,003,200,000원
22,800,000워런트
44원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ36회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
163,500원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
163,186원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
314.00

K
행사가
173,500원

T
잔존만기(연단위)
0.2603
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
39.59%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 95일 역사적 변동성 40.00%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
9,000.00
40.00%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
8,800.00
39.59%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
44
44
전환비율×이론가격=44.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
40.00
45.00

실제사용변동성
39.59
44

차이
-0.41
-1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.206
-0.506

불연속 주가 움직임 비용
-0.112
-0.275

향후 변동성 변화 예측
-0.066
-0.161

시장 충격비용
-0.023
-0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.407
-1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ36회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
163,500원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 03월 06일 - 2020년 03월 12일

행사가격
173,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej36회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ36회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 163,500이며, 1주식워런트증권 발행가격은 44원이고 행사가격은 173,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 242,900(48.56%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(242,900 - 173,500) X 0.0050 - 44} X 1,000 / 44,000] X 100 = 688.64%

(2) 만기가격이 156,560(-4.24%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 44,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 44원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

242,900
48.56%
347,000
688.64%

235,960
44.32%
312,300
609.77%

229,020
40.07%
277,600
530.91%

222,080
35.83%
242,900
452.05%

215,140
31.58%
208,200
373.18%

208,200
27.34%
173,500
294.32%

201,260
23.09%
138,800
215.45%

194,320
18.85%
104,100
136.59%

187,380
14.61%
69,400
57.73%

180,440
10.36%
34,700
-21.14%

173,500
6.12%
0
-100.00%

168,500
3.06%
0
-100.00%

163,500
0.00%
0
-100.00%

156,560
-4.24%
0
-100.00%

149,620
-8.49%
0
-100.00%

142,680
-12.73%
0
-100.00%

135,740
-16.98%
0
-100.00%

128,800
-21.22%
0
-100.00%

121,860
-25.47%
0
-100.00%

114,920
-29.71%
0
-100.00%

107,980
-33.96%
0
-100.00%

101,040
-38.20%
0
-100.00%

94,100
-42.45%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej36회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ36회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2700
65.01%

-50%
0%
413
9.94%

0%
50%
298
7.18%

50%
100%
190
4.58%

100%
150%
164
3.95%

150%
200%
125
3.01%

200%
300%
123
2.96%

300%
400%
114
2.75%

400%
500%
23
0.55%

500%
1000%
0
0.00%

진행중
3
0.07%

합계
4153
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2002년 10월 29일 ~ 2019년 08월 09일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,153 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. NAVER 보통주

2. 기초자산의 개요

(1) NAVER 보통주(NAVER)

당사 및 주요 종속회사의 주요 서비스는 인터넷포털 '네이버(NAVER)'와 글로벌 모바일 메신저 '라인(LINE)' 등이 있습니다. 이러한 다양한 인터넷 서비스를 기반으로 당사는 검색광고, 디스플레이광고, 공식계정(기업의 광고 및 이벤트 안내 메세지 전송 등) 등의 광고 사업과 디지털 아이템('라인'을 통한 모바일 게임, 스티커 판매 등) 유료화와 같은 콘텐츠 사업, 캐릭터상품 판매 등을 통해 매출을 창출하고 있습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) NAVER 보통주(NAVER)

- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- NAVER 보통주 : 한국거래소, 한국거래소(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 NAVER 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- NAVER 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 네이버 주식회사 홈페이지(http://www.navercorp.com)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2002년 10월 29일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

NAVER 보통주 : 192,000.00 (2017년 06월 09일)

다. 기간 중 최저치

NAVER 보통주 : 8,900.00 (2002년 12월 31일)

미래에셋대우 제ej36회_kr7035420009.jpg
미래에셋대우 제EJ36회 (NAVER 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) NAVER 보통주(NAVER)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
NAVER
기타경영사항(자율공시)
NAVER
2019-11-18

2
NAVER
분기보고서 (2019.09)
NAVER
2019-11-14

3
NAVER
풍문또는보도에대한해명(미확정)
NAVER
2019-11-14

4
NAVER
합병등종료보고서(분할)
NAVER
2019-11-01

5
NAVER
영업(잠정)실적(공정공시)
NAVER
2019-10-31

6
NAVER
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
NAVER
2019-10-31

7
NAVER
유상증자결정(종속회사의주요경영사항)
NAVER
2019-10-30

8
NAVER
기업설명회(IR)개최(안내공시)
NAVER
2019-10-16

9
NAVER
최대주주등소유주식변동신고서
NAVER
2019-10-08

10
NAVER
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
NAVER
2019-09-25

11
NAVER
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
NAVER
2019-09-25

12
NAVER
임시주주총회결과
NAVER
2019-09-20

13
NAVER
기업설명회(IR)개최(안내공시)
NAVER
2019-09-05

14
NAVER
최대주주등소유주식변동신고서
NAVER
2019-09-05

15
NAVER
회사합병결정(종속회사의주요경영사항)
NAVER
2019-08-30

16
NAVER
주주총회소집공고
NAVER
2019-08-27

17
NAVER
반기보고서 (2019.06)
NAVER
2019-08-14

18
NAVER
영업(잠정)실적(공정공시)
NAVER
2019-07-25

19
NAVER
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
NAVER
2019-07-25

20
NAVER
주주총회소집결의
NAVER
2019-07-24

21
NAVER
기업설명회(IR)개최(안내공시)
NAVER
2019-07-10

22
NAVER
최대주주등소유주식변동신고서
NAVER
2019-07-08

23
NAVER
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
NAVER
2019-06-27

24
NAVER
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
NAVER
2019-06-27

25
NAVER
기업지배구조보고서공시
NAVER
2019-06-03

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,003,200,000원

발행제비용 (2)
300,320원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,899,680원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,160원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,160원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,320원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ37회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- NAVER 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- NAVER 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 NAVER 보통주(035420)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ37회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ37회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

NAVER 보통주
(035420)
163,500
181,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.03
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,000,400,000원
24,400,000워런트
41원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ37회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
163,500원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
163,186원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
314.00

K
행사가
181,500원

T
잔존만기(연단위)
0.3370
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
39.54%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 123일 역사적 변동성 40.00%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8,400.00
40.00%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
8,200.00
39.54%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
41
41
전환비율×이론가격=41.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
40.00
42.00

실제사용변동성
39.54
41

차이
-0.46
-1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.234
-0.506

불연속 주가 움직임 비용
-0.127
-0.275

향후 변동성 변화 예측
-0.075
-0.161

시장 충격비용
-0.026
-0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.463
-1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ37회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
163,500원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 04월 03일 - 2020년 04월 09일

행사가격
181,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej37회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ37회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 163,500이며, 1주식워런트증권 발행가격은 41원이고 행사가격은 181,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 254,100(55.41%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(254,100 - 181,500) X 0.0050 - 41} X 1,000 / 41,000] X 100 = 785.37%

(2) 만기가격이 156,240(-4.44%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 41,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 41원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

254,100
55.41%
363,000
785.37%

246,840
50.97%
326,700
696.83%

239,580
46.53%
290,400
608.29%

232,320
42.09%
254,100
519.76%

225,060
37.65%
217,800
431.22%

217,800
33.21%
181,500
342.68%

210,540
28.77%
145,200
254.15%

203,280
24.33%
108,900
165.61%

196,020
19.89%
72,600
77.07%

188,760
15.45%
36,300
-11.46%

181,500
11.01%
0
-100.00%

172,500
5.50%
0
-100.00%

163,500
0.00%
0
-100.00%

156,240
-4.44%
0
-100.00%

148,980
-8.88%
0
-100.00%

141,720
-13.32%
0
-100.00%

134,460
-17.76%
0
-100.00%

127,200
-22.20%
0
-100.00%

119,940
-26.64%
0
-100.00%

112,680
-31.08%
0
-100.00%

105,420
-35.52%
0
-100.00%

98,160
-39.96%
0
-100.00%

90,900
-44.40%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej37회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ37회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2895
70.06%

-50%
0%
252
6.10%

0%
50%
253
6.12%

50%
100%
164
3.97%

100%
150%
152
3.68%

150%
200%
116
2.81%

200%
300%
123
2.98%

300%
400%
116
2.81%

400%
500%
55
1.33%

500%
1000%
4
0.10%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
2
0.05%

합계
4132
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2002년 10월 29일 ~ 2019년 07월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,132 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. NAVER 보통주

2. 기초자산의 개요

(1) NAVER 보통주(NAVER)

당사 및 주요 종속회사의 주요 서비스는 인터넷포털 '네이버(NAVER)'와 글로벌 모바일 메신저 '라인(LINE)' 등이 있습니다. 이러한 다양한 인터넷 서비스를 기반으로 당사는 검색광고, 디스플레이광고, 공식계정(기업의 광고 및 이벤트 안내 메세지 전송 등) 등의 광고 사업과 디지털 아이템('라인'을 통한 모바일 게임, 스티커 판매 등) 유료화와 같은 콘텐츠 사업, 캐릭터상품 판매 등을 통해 매출을 창출하고 있습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) NAVER 보통주(NAVER)

- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- NAVER 보통주 : 한국거래소, 한국거래소(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 NAVER 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- NAVER 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 네이버 주식회사 홈페이지(http://www.navercorp.com)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2002년 10월 29일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

NAVER 보통주 : 192,000.00 (2017년 06월 09일)

다. 기간 중 최저치

NAVER 보통주 : 8,900.00 (2002년 12월 31일)

미래에셋대우 제ej37회_kr7035420009.jpg
미래에셋대우 제EJ37회 (NAVER 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) NAVER 보통주(NAVER)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
NAVER
기타경영사항(자율공시)
NAVER
2019-11-18

2
NAVER
분기보고서 (2019.09)
NAVER
2019-11-14

3
NAVER
풍문또는보도에대한해명(미확정)
NAVER
2019-11-14

4
NAVER
합병등종료보고서(분할)
NAVER
2019-11-01

5
NAVER
영업(잠정)실적(공정공시)
NAVER
2019-10-31

6
NAVER
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
NAVER
2019-10-31

7
NAVER
유상증자결정(종속회사의주요경영사항)
NAVER
2019-10-30

8
NAVER
기업설명회(IR)개최(안내공시)
NAVER
2019-10-16

9
NAVER
최대주주등소유주식변동신고서
NAVER
2019-10-08

10
NAVER
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
NAVER
2019-09-25

11
NAVER
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
NAVER
2019-09-25

12
NAVER
임시주주총회결과
NAVER
2019-09-20

13
NAVER
기업설명회(IR)개최(안내공시)
NAVER
2019-09-05

14
NAVER
최대주주등소유주식변동신고서
NAVER
2019-09-05

15
NAVER
회사합병결정(종속회사의주요경영사항)
NAVER
2019-08-30

16
NAVER
주주총회소집공고
NAVER
2019-08-27

17
NAVER
반기보고서 (2019.06)
NAVER
2019-08-14

18
NAVER
영업(잠정)실적(공정공시)
NAVER
2019-07-25

19
NAVER
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
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2019-07-25

20
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주주총회소집결의
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2019-07-24

21
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기업설명회(IR)개최(안내공시)
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2019-07-10

22
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최대주주등소유주식변동신고서
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2019-07-08

23
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[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
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2019-06-27

24
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[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
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2019-06-27

25
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기업지배구조보고서공시
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2019-06-03

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,000,400,000원

발행제비용 (2)
300,040원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,099,960원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,020원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,020원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,040원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ38회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 카카오 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 카카오 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 카카오 보통주(035720)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ38회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ38회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

카카오 보통주
(035720)
152,000
146,000
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.06
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,000,500,000원
14,500,000워런트
69원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ38회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
152,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
152,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
0.00

K
행사가
146,000원

T
잔존만기(연단위)
0.2603
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
35.19%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 95일 역사적 변동성 35.31%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
13,800.00
35.31%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
13,800.00
35.19%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
69
69
전환비율×이론가격=69.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
35.31
69.00

실제사용변동성
35.19
69

차이
-0.12
0.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.059
0.000

불연속 주가 움직임 비용
-0.032
0.000

향후 변동성 변화 예측
-0.019
0.000

시장 충격비용
-0.007
0.000

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.116
0.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ38회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
152,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 03월 06일 - 2020년 03월 12일

행사가격
146,000원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej38회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ38회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 152,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 69원이고 행사가격은 146,000임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 210,400(38.42%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(210,400 - 146,000) X 0.0050 - 69} X 1,000 / 69,000] X 100 = 366.67%

(2) 만기가격이 140,160(-7.79%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 69,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 69원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

210,400
38.42%
322,000
366.67%

204,560
34.58%
292,800
324.35%

198,720
30.74%
263,600
282.03%

192,880
26.89%
234,400
239.71%

187,040
23.05%
205,200
197.39%

181,200
19.21%
176,000
155.07%

175,360
15.37%
146,800
112.75%

169,520
11.53%
117,600
70.43%

163,680
7.68%
88,400
28.12%

157,840
3.84%
59,200
-14.20%

152,000
0.00%
30,000
-56.52%

149,000
-1.97%
15,000
-78.26%

146,000
-3.95%
0
-100.00%

140,160
-7.79%
0
-100.00%

134,320
-11.63%
0
-100.00%

128,480
-15.47%
0
-100.00%

122,640
-19.32%
0
-100.00%

116,800
-23.16%
0
-100.00%

110,960
-27.00%
0
-100.00%

105,120
-30.84%
0
-100.00%

99,280
-34.68%
0
-100.00%

93,440
-38.53%
0
-100.00%

87,600
-42.37%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej38회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ38회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2459
56.48%

-50%
0%
722
16.58%

0%
50%
509
11.69%

50%
100%
266
6.11%

100%
150%
180
4.13%

150%
200%
67
1.54%

200%
300%
89
2.04%

300%
400%
23
0.53%

400%
500%
12
0.28%

500%
1000%
24
0.55%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
3
0.07%

합계
4354
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2002년 01월 02일 ~ 2019년 08월 09일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,354 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 카카오 보통주 (Kakao Corporation / 035720)

2. 기초자산의 개요

(1) 카카오 보통주(Kakao)

카카오는 다음과의 합병을 통해 우회상장. 전문화된 인력, 기술력, 콘텐츠, 경쟁력 높은 모바일 트래픽을 바탕으로 글로벌 모바일 및 인터넷 시장에서 혁신적인 라이프 서비스를 제공하는 '모바일 라이프 플랫폼' 기업이다. 국내 1위 메신저인 카카오톡, 국내 1위 SNS 서비스인 카카오스토리를 포함한 다양한 모바일 서비스를 제공, 국내 1위 택시 앱인 카카오택시를 출시하여 편익을 제공, 국내 대표 인터넷 포털 사이트인 다음 운영한다. 동사는 `이동`하는 모든 순간을 더 빠르고, 편리하고, 안전하게 만들어 간다는 목표 하에 2017년 8월 1일 카카오모빌리티를 공식 출범하였다. 동사는 세계 최초로 모바일 메신저 기반 전자고지결제(Electronic Bill Presentment and Payment; 이하 EBPP) 서비스인 `카카오페이 청구서`를 출시하였다. 매출구성은 콘텐츠 플랫폼 50.4%, 광고 플랫폼 30.55%, 기타 19.04% 등으로 구성된다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 카카오 보통주(Kakao)

카카오 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 카카오 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 남구 문현금융로 40 부산국제금융센터
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 카카오 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 카카오 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 카카오 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2002년 01월 02일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

카카오 보통주 : 177,100.00 (2014년 08월 19일)

다. 기간 중 최저치

카카오 보통주 : 16,150.00 (2005년 05월 17일)

미래에셋대우 제ej38회_kr7035720002.jpg
미래에셋대우 제EJ38회 (카카오 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 카카오 보통주(Kakao)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-29

2
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-25

3
카카오
[기재정정]타법인주식및출자증권취득결정
카카오
2019-11-22

4
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-19

5
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-11-19

6
카카오
분기보고서 (2019.09)
카카오
2019-11-14

7
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-13

8
카카오
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
카카오
2019-11-07

9
카카오
영업(잠정)실적(공정공시)
카카오
2019-11-07

10
카카오
유상증자또는주식관련사채등의발행결과(자율공시)
카카오
2019-11-06

11
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

12
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

13
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

14
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

15
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-11-01

16
카카오
타법인주식및출자증권취득결정
카카오
2019-10-28

17
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-10-21

18
카카오
결산실적공시예고(안내공시)
카카오
2019-10-21

19
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-09-18

20
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-27

21
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-27

22
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-21

23
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-21

24
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-08-16

25
카카오
반기보고서 (2019.06)
카카오
2019-08-14

26
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-12

27
카카오
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
카카오
2019-08-08

28
카카오
영업(잠정)실적(공정공시)
카카오
2019-08-08

29
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

30
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

31
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

32
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

33
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

34
카카오
결산실적공시예고(안내공시)
카카오
2019-07-22

35
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-07-22

36
카카오
타법인주식및출자증권취득결정
카카오
2019-07-12

37
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-06-18

38
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-06-11

39
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-06-11

40
카카오
기업지배구조보고서공시
카카오
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,000,500,000원

발행제비용 (2)
300,040원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,199,960원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,020원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,020원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,040원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ39회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 카카오 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 카카오 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 카카오 보통주(035720)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ39회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ39회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

카카오 보통주
(035720)
152,000
155,000
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.03
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,001,000,000원
18,200,000워런트
55원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ39회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
152,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
152,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
0.00

K
행사가
155,000원

T
잔존만기(연단위)
0.3370
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
35.08%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 123일 역사적 변동성 35.31%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
11,000.00
35.31%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
11,000.00
35.08%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
55
55
전환비율×이론가격=55.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
35.31
55.00

실제사용변동성
35.08
55

차이
-0.23
0.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.113
0.000

불연속 주가 움직임 비용
-0.062
0.000

향후 변동성 변화 예측
-0.036
0.000

시장 충격비용
-0.013
0.000

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.224
0.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ39회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
152,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 04월 03일 - 2020년 04월 09일

행사가격
155,000원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej39회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ39회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 152,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 55원이고 행사가격은 155,000임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 217,000(42.76%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(217,000 - 155,000) X 0.0050 - 55} X 1,000 / 55,000] X 100 = 463.64%

(2) 만기가격이 145,800(-4.08%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 55,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 55원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

217,000
42.76%
310,000
463.64%

210,800
38.68%
279,000
407.27%

204,600
34.61%
248,000
350.91%

198,400
30.53%
217,000
294.55%

192,200
26.45%
186,000
238.18%

186,000
22.37%
155,000
181.82%

179,800
18.29%
124,000
125.45%

173,600
14.21%
93,000
69.09%

167,400
10.13%
62,000
12.73%

161,200
6.05%
31,000
-43.64%

155,000
1.97%
0
-100.00%

153,500
0.99%
0
-100.00%

152,000
0.00%
0
-100.00%

145,800
-4.08%
0
-100.00%

139,600
-8.16%
0
-100.00%

133,400
-12.24%
0
-100.00%

127,200
-16.32%
0
-100.00%

121,000
-20.39%
0
-100.00%

114,800
-24.47%
0
-100.00%

108,600
-28.55%
0
-100.00%

102,400
-32.63%
0
-100.00%

96,200
-36.71%
0
-100.00%

90,000
-40.79%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej39회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ39회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2619
60.44%

-50%
0%
473
10.92%

0%
50%
414
9.55%

50%
100%
275
6.35%

100%
150%
190
4.38%

150%
200%
130
3.00%

200%
300%
109
2.52%

300%
400%
47
1.08%

400%
500%
22
0.51%

500%
1000%
52
1.20%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
2
0.05%

합계
4333
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2002년 01월 02일 ~ 2019년 07월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,333 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 카카오 보통주 (Kakao Corporation / 035720)

2. 기초자산의 개요

(1) 카카오 보통주(Kakao)

카카오는 다음과의 합병을 통해 우회상장. 전문화된 인력, 기술력, 콘텐츠, 경쟁력 높은 모바일 트래픽을 바탕으로 글로벌 모바일 및 인터넷 시장에서 혁신적인 라이프 서비스를 제공하는 '모바일 라이프 플랫폼' 기업이다. 국내 1위 메신저인 카카오톡, 국내 1위 SNS 서비스인 카카오스토리를 포함한 다양한 모바일 서비스를 제공, 국내 1위 택시 앱인 카카오택시를 출시하여 편익을 제공, 국내 대표 인터넷 포털 사이트인 다음 운영한다. 동사는 `이동`하는 모든 순간을 더 빠르고, 편리하고, 안전하게 만들어 간다는 목표 하에 2017년 8월 1일 카카오모빌리티를 공식 출범하였다. 동사는 세계 최초로 모바일 메신저 기반 전자고지결제(Electronic Bill Presentment and Payment; 이하 EBPP) 서비스인 `카카오페이 청구서`를 출시하였다. 매출구성은 콘텐츠 플랫폼 50.4%, 광고 플랫폼 30.55%, 기타 19.04% 등으로 구성된다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 카카오 보통주(Kakao)

카카오 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 카카오 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 남구 문현금융로 40 부산국제금융센터
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 카카오 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 카카오 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 카카오 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2002년 01월 02일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

카카오 보통주 : 177,100.00 (2014년 08월 19일)

다. 기간 중 최저치

카카오 보통주 : 16,150.00 (2005년 05월 17일)

미래에셋대우 제ej39회_kr7035720002.jpg
미래에셋대우 제EJ39회 (카카오 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 카카오 보통주(Kakao)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-29

2
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-25

3
카카오
[기재정정]타법인주식및출자증권취득결정
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2019-11-22

4
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기업설명회(IR)개최(안내공시)
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2019-11-19

5
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최대주주등소유주식변동신고서
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2019-11-19

6
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분기보고서 (2019.09)
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2019-11-14

7
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기업설명회(IR)개최(안내공시)
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2019-11-13

8
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연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
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2019-11-07

9
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영업(잠정)실적(공정공시)
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2019-11-07

10
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유상증자또는주식관련사채등의발행결과(자율공시)
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2019-11-06

11
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[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
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2019-11-06

12
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[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

13
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[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

14
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[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

15
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최대주주등소유주식변동신고서
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2019-11-01

16
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타법인주식및출자증권취득결정
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2019-10-28

17
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기업설명회(IR)개최(안내공시)
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2019-10-21

18
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결산실적공시예고(안내공시)
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2019-10-21

19
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최대주주등소유주식변동신고서
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2019-09-18

20
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기업설명회(IR)개최(안내공시)
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2019-08-27

21
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기업설명회(IR)개최(안내공시)
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2019-08-27

22
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기업설명회(IR)개최(안내공시)
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2019-08-21

23
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기업설명회(IR)개최(안내공시)
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2019-08-21

24
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최대주주등소유주식변동신고서
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2019-08-16

25
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반기보고서 (2019.06)
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2019-08-14

26
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기업설명회(IR)개최(안내공시)
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2019-08-12

27
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연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
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2019-08-08

28
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영업(잠정)실적(공정공시)
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2019-08-08

29
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[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
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2019-08-07

30
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[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

31
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[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

32
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[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
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2019-08-07

33
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[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
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2019-08-07

34
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결산실적공시예고(안내공시)
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2019-07-22

35
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기업설명회(IR)개최(안내공시)
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2019-07-22

36
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타법인주식및출자증권취득결정
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2019-07-12

37
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기업설명회(IR)개최(안내공시)
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2019-06-18

38
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기업설명회(IR)개최(안내공시)
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2019-06-11

39
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최대주주등소유주식변동신고서
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2019-06-11

40
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기업지배구조보고서공시
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2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,001,000,000원

발행제비용 (2)
300,100원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,699,900원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,050원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,050원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,100원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ40회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 카카오 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 카카오 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 카카오 보통주(035720)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ40회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ40회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

카카오 보통주
(035720)
152,000
161,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.03
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,003,800,000원
23,900,000워런트
42원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ40회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
152,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
152,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
0.00

K
행사가
161,500원

T
잔존만기(연단위)
0.3370
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
34.87%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 123일 역사적 변동성 35.31%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8,600.00
35.31%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
8,400.00
34.87%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
42
42
전환비율×이론가격=42.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
35.31
43.00

실제사용변동성
34.87
42

차이
-0.44
-1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.223
-0.506

불연속 주가 움직임 비용
-0.122
-0.275

향후 변동성 변화 예측
-0.071
-0.161

시장 충격비용
-0.025
-0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.441
-1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ40회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
152,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 04월 03일 - 2020년 04월 09일

행사가격
161,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej40회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ40회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 152,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 42원이고 행사가격은 161,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 226,100(48.75%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(226,100 - 161,500) X 0.0050 - 42} X 1,000 / 42,000] X 100 = 669.05%

(2) 만기가격이 145,540(-4.25%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 42,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 42원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

226,100
48.75%
323,000
669.05%

219,640
44.50%
290,700
592.14%

213,180
40.25%
258,400
515.24%

206,720
36.00%
226,100
438.33%

200,260
31.75%
193,800
361.43%

193,800
27.50%
161,500
284.52%

187,340
23.25%
129,200
207.62%

180,880
19.00%
96,900
130.71%

174,420
14.75%
64,600
53.81%

167,960
10.50%
32,300
-23.10%

161,500
6.25%
0
-100.00%

156,750
3.13%
0
-100.00%

152,000
0.00%
0
-100.00%

145,540
-4.25%
0
-100.00%

139,080
-8.50%
0
-100.00%

132,620
-12.75%
0
-100.00%

126,160
-17.00%
0
-100.00%

119,700
-21.25%
0
-100.00%

113,240
-25.50%
0
-100.00%

106,780
-29.75%
0
-100.00%

100,320
-34.00%
0
-100.00%

93,860
-38.25%
0
-100.00%

87,400
-42.50%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej40회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ40회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2725
62.89%

-50%
0%
347
8.01%

0%
50%
324
7.48%

50%
100%
266
6.14%

100%
150%
205
4.73%

150%
200%
130
3.00%

200%
300%
156
3.60%

300%
400%
75
1.73%

400%
500%
29
0.67%

500%
1000%
74
1.71%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
2
0.05%

합계
4333
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2002년 01월 02일 ~ 2019년 07월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,333 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 카카오 보통주 (Kakao Corporation / 035720)

2. 기초자산의 개요

(1) 카카오 보통주(Kakao)

카카오는 다음과의 합병을 통해 우회상장. 전문화된 인력, 기술력, 콘텐츠, 경쟁력 높은 모바일 트래픽을 바탕으로 글로벌 모바일 및 인터넷 시장에서 혁신적인 라이프 서비스를 제공하는 '모바일 라이프 플랫폼' 기업이다. 국내 1위 메신저인 카카오톡, 국내 1위 SNS 서비스인 카카오스토리를 포함한 다양한 모바일 서비스를 제공, 국내 1위 택시 앱인 카카오택시를 출시하여 편익을 제공, 국내 대표 인터넷 포털 사이트인 다음 운영한다. 동사는 `이동`하는 모든 순간을 더 빠르고, 편리하고, 안전하게 만들어 간다는 목표 하에 2017년 8월 1일 카카오모빌리티를 공식 출범하였다. 동사는 세계 최초로 모바일 메신저 기반 전자고지결제(Electronic Bill Presentment and Payment; 이하 EBPP) 서비스인 `카카오페이 청구서`를 출시하였다. 매출구성은 콘텐츠 플랫폼 50.4%, 광고 플랫폼 30.55%, 기타 19.04% 등으로 구성된다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 카카오 보통주(Kakao)

카카오 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 카카오 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 남구 문현금융로 40 부산국제금융센터
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 카카오 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 카카오 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 카카오 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2002년 01월 02일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

카카오 보통주 : 177,100.00 (2014년 08월 19일)

다. 기간 중 최저치

카카오 보통주 : 16,150.00 (2005년 05월 17일)

미래에셋대우 제ej40회_kr7035720002.jpg
미래에셋대우 제EJ40회 (카카오 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 카카오 보통주(Kakao)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-29

2
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-25

3
카카오
[기재정정]타법인주식및출자증권취득결정
카카오
2019-11-22

4
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-19

5
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-11-19

6
카카오
분기보고서 (2019.09)
카카오
2019-11-14

7
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-13

8
카카오
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
카카오
2019-11-07

9
카카오
영업(잠정)실적(공정공시)
카카오
2019-11-07

10
카카오
유상증자또는주식관련사채등의발행결과(자율공시)
카카오
2019-11-06

11
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

12
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

13
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

14
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

15
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-11-01

16
카카오
타법인주식및출자증권취득결정
카카오
2019-10-28

17
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-10-21

18
카카오
결산실적공시예고(안내공시)
카카오
2019-10-21

19
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-09-18

20
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-27

21
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-27

22
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-21

23
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-21

24
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-08-16

25
카카오
반기보고서 (2019.06)
카카오
2019-08-14

26
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-12

27
카카오
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
카카오
2019-08-08

28
카카오
영업(잠정)실적(공정공시)
카카오
2019-08-08

29
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

30
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

31
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

32
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

33
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

34
카카오
결산실적공시예고(안내공시)
카카오
2019-07-22

35
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-07-22

36
카카오
타법인주식및출자증권취득결정
카카오
2019-07-12

37
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-06-18

38
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-06-11

39
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-06-11

40
카카오
기업지배구조보고서공시
카카오
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,003,800,000원

발행제비용 (2)
300,380원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,003,499,620원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,190원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,190원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,380원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ41회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- 카카오 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- 카카오 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 카카오 보통주(035720)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ41회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ41회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

카카오 보통주
(035720)
152,000
168,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.005

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.08
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,002,300,000원
25,700,000워런트
39원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ41회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
152,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
152,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
0.00

K
행사가
168,500원

T
잔존만기(연단위)
0.4329
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
35.23%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 158일 역사적 변동성 35.31%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8,000.00
35.31%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
7,800.00
35.23%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0050
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
39
39
전환비율×이론가격=39.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
35.31
40.00

실제사용변동성
35.23
39

차이
-0.08
-1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.040
-0.506

불연속 주가 움직임 비용
-0.021
-0.275

향후 변동성 변화 예측
-0.013
-0.161

시장 충격비용
-0.004
-0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
-0.078
-1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ41회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
152,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 05월 08일 - 2020년 05월 14일

행사가격
168,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0050

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej41회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ41회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 152,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 39원이고 행사가격은 168,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 235,900(55.2%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(235,900 - 168,500) X 0.0050 - 39} X 1,000 / 39,000] X 100 = 764.1%

(2) 만기가격이 145,260(-4.43%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 39,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 39원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

235,900
55.20%
337,000
764.10%

229,160
50.76%
303,300
677.69%

222,420
46.33%
269,600
591.28%

215,680
41.89%
235,900
504.87%

208,940
37.46%
202,200
418.46%

202,200
33.03%
168,500
332.05%

195,460
28.59%
134,800
245.64%

188,720
24.16%
101,100
159.23%

181,980
19.72%
67,400
72.82%

175,240
15.29%
33,700
-13.59%

168,500
10.86%
0
-100.00%

160,250
5.43%
0
-100.00%

152,000
0.00%
0
-100.00%

145,260
-4.43%
0
-100.00%

138,520
-8.87%
0
-100.00%

131,780
-13.30%
0
-100.00%

125,040
-17.74%
0
-100.00%

118,300
-22.17%
0
-100.00%

111,560
-26.61%
0
-100.00%

104,820
-31.04%
0
-100.00%

98,080
-35.47%
0
-100.00%

91,340
-39.91%
0
-100.00%

84,600
-44.34%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej41회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ41회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2659
61.68%

-50%
0%
284
6.59%

0%
50%
295
6.84%

50%
100%
256
5.94%

100%
150%
231
5.36%

150%
200%
212
4.92%

200%
300%
160
3.71%

300%
400%
58
1.35%

400%
500%
36
0.84%

500%
1000%
107
2.48%

1000%
2000%
9
0.21%

2000%
3000%
0
0.00%

진행중
4
0.09%

합계
4311
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2002년 01월 02일 ~ 2019년 06월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,311 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. 카카오 보통주 (Kakao Corporation / 035720)

2. 기초자산의 개요

(1) 카카오 보통주(Kakao)

카카오는 다음과의 합병을 통해 우회상장. 전문화된 인력, 기술력, 콘텐츠, 경쟁력 높은 모바일 트래픽을 바탕으로 글로벌 모바일 및 인터넷 시장에서 혁신적인 라이프 서비스를 제공하는 '모바일 라이프 플랫폼' 기업이다. 국내 1위 메신저인 카카오톡, 국내 1위 SNS 서비스인 카카오스토리를 포함한 다양한 모바일 서비스를 제공, 국내 1위 택시 앱인 카카오택시를 출시하여 편익을 제공, 국내 대표 인터넷 포털 사이트인 다음 운영한다. 동사는 `이동`하는 모든 순간을 더 빠르고, 편리하고, 안전하게 만들어 간다는 목표 하에 2017년 8월 1일 카카오모빌리티를 공식 출범하였다. 동사는 세계 최초로 모바일 메신저 기반 전자고지결제(Electronic Bill Presentment and Payment; 이하 EBPP) 서비스인 `카카오페이 청구서`를 출시하였다. 매출구성은 콘텐츠 플랫폼 50.4%, 광고 플랫폼 30.55%, 기타 19.04% 등으로 구성된다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) 카카오 보통주(Kakao)

카카오 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, 카카오 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
 - 한국거래소 주소 : 부산광역시 남구 문현금융로 40 부산국제금융센터
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- 카카오 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 카카오 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- 카카오 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2002년 01월 02일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

카카오 보통주 : 177,100.00 (2014년 08월 19일)

다. 기간 중 최저치

카카오 보통주 : 16,150.00 (2005년 05월 17일)

미래에셋대우 제ej41회_kr7035720002.jpg
미래에셋대우 제EJ41회 (카카오 보통주 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) 카카오 보통주(Kakao)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-29

2
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-25

3
카카오
[기재정정]타법인주식및출자증권취득결정
카카오
2019-11-22

4
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-19

5
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-11-19

6
카카오
분기보고서 (2019.09)
카카오
2019-11-14

7
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-11-13

8
카카오
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
카카오
2019-11-07

9
카카오
영업(잠정)실적(공정공시)
카카오
2019-11-07

10
카카오
유상증자또는주식관련사채등의발행결과(자율공시)
카카오
2019-11-06

11
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

12
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

13
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

14
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-11-06

15
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-11-01

16
카카오
타법인주식및출자증권취득결정
카카오
2019-10-28

17
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-10-21

18
카카오
결산실적공시예고(안내공시)
카카오
2019-10-21

19
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-09-18

20
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-27

21
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-27

22
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-21

23
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-21

24
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-08-16

25
카카오
반기보고서 (2019.06)
카카오
2019-08-14

26
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-08-12

27
카카오
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
카카오
2019-08-08

28
카카오
영업(잠정)실적(공정공시)
카카오
2019-08-08

29
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

30
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

31
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

32
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

33
카카오
[기재정정]주식매수선택권부여에관한신고
카카오
2019-08-07

34
카카오
결산실적공시예고(안내공시)
카카오
2019-07-22

35
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-07-22

36
카카오
타법인주식및출자증권취득결정
카카오
2019-07-12

37
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-06-18

38
카카오
기업설명회(IR)개최(안내공시)
카카오
2019-06-11

39
카카오
최대주주등소유주식변동신고서
카카오
2019-06-11

40
카카오
기업지배구조보고서공시
카카오
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 한국 금융감독원 전자공시시스템[DART] 사이트(http://dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,002,300,000원

발행제비용 (2)
300,220원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,001,999,780원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,110원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,110원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,220원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ42회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 LG화학 보통주(051910)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ42회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ42회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

LG화학 보통주
(051910)
323,000
285,000
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.002

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.06
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,003,200,000원
13,200,000워런트
76원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ42회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
323,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
317,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
6000.00

K
행사가
285,000원

T
잔존만기(연단위)
0.2603
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
15.17%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 95일 역사적 변동성 28.88%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
42,000.00
28.88%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
38,000.00
15.17%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0020
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
76
76
전환비율×이론가격=76.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
28.88
84.00

실제사용변동성
15.17
76

차이
-13.71
-8.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.941
-4.050

불연속 주가 움직임 비용
-3.777
-2.203

향후 변동성 변화 예측
-2.211
-1.290

시장 충격비용
-0.783
-0.457

1워런트당 변동성 가산 합계
-13.711
-8.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ42회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
323,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 03월 06일 - 2020년 03월 12일

행사가격
285,000원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0020

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej42회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ42회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 323,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 76원이고 행사가격은 285,000임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 437,000(35.29%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(437,000 - 285,000) X 0.0020 - 76} X 1,000 / 76,000] X 100 = 300%

(2) 만기가격이 273,600(-15.29%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 76,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 76원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

437,000
35.29%
304,000
300.00%

425,600
31.76%
281,200
270.00%

414,200
28.24%
258,400
240.00%

402,800
24.71%
235,600
210.00%

391,400
21.18%
212,800
180.00%

380,000
17.65%
190,000
150.00%

368,600
14.12%
167,200
120.00%

357,200
10.59%
144,400
90.00%

345,800
7.06%
121,600
60.00%

334,400
3.53%
98,800
30.00%

323,000
0.00%
76,000
0.00%

304,000
-5.88%
38,000
-50.00%

285,000
-11.76%
0
-100.00%

273,600
-15.29%
0
-100.00%

262,200
-18.82%
0
-100.00%

250,800
-22.35%
0
-100.00%

239,400
-25.88%
0
-100.00%

228,000
-29.41%
0
-100.00%

216,600
-32.94%
0
-100.00%

205,200
-36.47%
0
-100.00%

193,800
-40.00%
0
-100.00%

182,400
-43.53%
0
-100.00%

171,000
-47.06%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej42회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ42회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2382
52.82%

-50%
0%
548
12.15%

0%
50%
469
10.40%

50%
100%
442
9.80%

100%
150%
259
5.74%

150%
200%
173
3.84%

200%
300%
199
4.41%

300%
400%
28
0.62%

400%
500%
7
0.16%

500%
1000%
0
0.00%

진행중
3
0.07%

합계
4510
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2001년 04월 24일 ~ 2019년 08월 09일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,510 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. LG화학 보통주 (LG Chem, Ltd / 051910)

2. 기초자산의 개요

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

기초자산의 발행자는 주식회사 엘지화학이며, 연결회사는 기초소재사업과 전지사업, 정보전자소재사업 및 재료사업을 영위하고 있다. LG화학의 주요 사업은 석유화학 부문, 전지 부문, 정보전자소재 부문으로 나뉜다. 석유화학 부문에서는 NCC(나프타분해설비)를 통해 PO(폴리올레핀), PVC/가소제, ABS(Acrylonitrile Butadiene Styrene, 고기능플라스틱), EP(엔지니어링 플라스틱), 아크릴/SAP(고흡수성수지), 고무/특수수지 등 석유화학 원료 제품군을 생산한다. 전지 부문에서는 모바일전지, 자동차전지, 전력저장전지를 생산하는 사업을 한다. 정보전자소재 부문에서는 광학소재, 고기능소재, 디스플레이재료, 전지재료, LCD 유리기판, OLED 조명 분야의 사업을 한다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

LG화학 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, LG화학 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- LG화학 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 LG화학 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- LG화학 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2001년 04월 24일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

LG화학 보통주 : 567,000.00 (2011년 04월 21일)

다. 기간 중 최저치

LG화학 보통주 : 5,000.00 (2001년 04월 24일)

미래에셋대우 제ej42회_kr7051910008.jpg
미래에셋대우 제EJ42회 (LG화학 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

2
LG화학
유상증자결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

3
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-12-05

4
LG화학
[기재정정]타인에대한채무보증결정
LG화학
2019-11-29

5
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-18

6
LG화학
분기보고서 (2019.09)
LG화학
2019-11-14

7
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-06

8
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-10-25

9
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-10-23

10
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-10-04

11
LG화학
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
LG화학
2019-09-23

12
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-09-18

13
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

14
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

15
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-06

16
LG화학
최대주주등소유주식변동신고서
LG화학
2019-08-30

17
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-08-20

18
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-08-19

19
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)
유가증권시장본부
2019-08-19

20
LG화학
반기보고서 (2019.06)
LG화학
2019-08-14

21
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-07-24

22
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-07-09

23
LG화학
기업지배구조보고서공시
LG화학
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,003,200,000원

발행제비용 (2)
300,320원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,899,680원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,160원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,160원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,320원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ43회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 LG화학 보통주(051910)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ43회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ43회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

LG화학 보통주
(051910)
323,000
299,000
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.002

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.03
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,000,400,000원
16,400,000워런트
61원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ43회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
323,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
317,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
6000.00

K
행사가
299,000원

T
잔존만기(연단위)
0.3370
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
23.11%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 123일 역사적 변동성 28.88%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
34,000.00
28.88%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
30,500.00
23.11%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0020
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
61
61
전환비율×이론가격=61.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
28.88
68.00

실제사용변동성
23.11
61

차이
-5.77
-7.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-2.923
-3.543

불연속 주가 움직임 비용
-1.590
-1.928

향후 변동성 변화 예측
-0.931
-1.129

시장 충격비용
-0.330
-0.400

1워런트당 변동성 가산 합계
-5.774
-7.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ43회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
323,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 04월 03일 - 2020년 04월 09일

행사가격
299,000원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0020

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej43회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ43회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 323,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 61원이고 행사가격은 299,000임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 442,600(37.03%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(442,600 - 299,000) X 0.0020 - 61} X 1,000 / 61,000] X 100 = 370.82%

(2) 만기가격이 287,040(-11.13%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 61,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 61원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

442,600
37.03%
287,200
370.82%

430,640
33.33%
263,280
331.61%

418,680
29.62%
239,360
292.39%

406,720
25.92%
215,440
253.18%

394,760
22.22%
191,520
213.97%

382,800
18.51%
167,600
174.75%

370,840
14.81%
143,680
135.54%

358,880
11.11%
119,760
96.33%

346,920
7.41%
95,840
57.11%

334,960
3.70%
71,920
17.90%

323,000
0.00%
48,000
-21.31%

311,000
-3.72%
24,000
-60.66%

299,000
-7.43%
0
-100.00%

287,040
-11.13%
0
-100.00%

275,080
-14.84%
0
-100.00%

263,120
-18.54%
0
-100.00%

251,160
-22.24%
0
-100.00%

239,200
-25.94%
0
-100.00%

227,240
-29.65%
0
-100.00%

215,280
-33.35%
0
-100.00%

203,320
-37.05%
0
-100.00%

191,360
-40.76%
0
-100.00%

179,400
-44.46%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej43회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ43회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2471
55.05%

-50%
0%
475
10.58%

0%
50%
309
6.88%

50%
100%
333
7.42%

100%
150%
279
6.22%

150%
200%
204
4.54%

200%
300%
296
6.59%

300%
400%
99
2.21%

400%
500%
16
0.36%

500%
1000%
5
0.11%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
2
0.04%

합계
4489
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2001년 04월 24일 ~ 2019년 07월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,489 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. LG화학 보통주 (LG Chem, Ltd / 051910)

2. 기초자산의 개요

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

기초자산의 발행자는 주식회사 엘지화학이며, 연결회사는 기초소재사업과 전지사업, 정보전자소재사업 및 재료사업을 영위하고 있다. LG화학의 주요 사업은 석유화학 부문, 전지 부문, 정보전자소재 부문으로 나뉜다. 석유화학 부문에서는 NCC(나프타분해설비)를 통해 PO(폴리올레핀), PVC/가소제, ABS(Acrylonitrile Butadiene Styrene, 고기능플라스틱), EP(엔지니어링 플라스틱), 아크릴/SAP(고흡수성수지), 고무/특수수지 등 석유화학 원료 제품군을 생산한다. 전지 부문에서는 모바일전지, 자동차전지, 전력저장전지를 생산하는 사업을 한다. 정보전자소재 부문에서는 광학소재, 고기능소재, 디스플레이재료, 전지재료, LCD 유리기판, OLED 조명 분야의 사업을 한다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

LG화학 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, LG화학 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- LG화학 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 LG화학 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- LG화학 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2001년 04월 24일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

LG화학 보통주 : 567,000.00 (2011년 04월 21일)

다. 기간 중 최저치

LG화학 보통주 : 5,000.00 (2001년 04월 24일)

미래에셋대우 제ej43회_kr7051910008.jpg
미래에셋대우 제EJ43회 (LG화학 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

2
LG화학
유상증자결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

3
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-12-05

4
LG화학
[기재정정]타인에대한채무보증결정
LG화학
2019-11-29

5
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-18

6
LG화학
분기보고서 (2019.09)
LG화학
2019-11-14

7
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-06

8
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-10-25

9
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-10-23

10
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-10-04

11
LG화학
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
LG화학
2019-09-23

12
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-09-18

13
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

14
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

15
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-06

16
LG화학
최대주주등소유주식변동신고서
LG화학
2019-08-30

17
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-08-20

18
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-08-19

19
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)
유가증권시장본부
2019-08-19

20
LG화학
반기보고서 (2019.06)
LG화학
2019-08-14

21
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-07-24

22
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-07-09

23
LG화학
기업지배구조보고서공시
LG화학
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,000,400,000원

발행제비용 (2)
300,040원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,099,960원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,020원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,020원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,040원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ44회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 LG화학 보통주(051910)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ44회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ44회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

LG화학 보통주
(051910)
323,000
304,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.002

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.08
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,004,400,000원
16,200,000워런트
62원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ44회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
323,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
317,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
6000.00

K
행사가
304,500원

T
잔존만기(연단위)
0.4329
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
26.43%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 158일 역사적 변동성 28.88%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
33,000.00
28.88%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
31,000.00
26.43%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0020
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
62
62
전환비율×이론가격=62.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
28.88
66.00

실제사용변동성
26.43
62

차이
-2.45
-4.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-1.241
-2.025

불연속 주가 움직임 비용
-0.675
-1.102

향후 변동성 변화 예측
-0.395
-0.645

시장 충격비용
-0.140
-0.228

1워런트당 변동성 가산 합계
-2.452
-4.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ44회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
323,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 05월 08일 - 2020년 05월 14일

행사가격
304,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0020

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej44회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ44회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 323,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 62원이고 행사가격은 304,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 444,800(37.71%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(444,800 - 304,500) X 0.0020 - 62} X 1,000 / 62,000] X 100 = 352.58%

(2) 만기가격이 292,320(-9.5%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 62,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 62원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

444,800
37.71%
280,600
352.58%

432,620
33.94%
256,240
313.29%

420,440
30.17%
231,880
274.00%

408,260
26.40%
207,520
234.71%

396,080
22.63%
183,160
195.42%

383,900
18.85%
158,800
156.13%

371,720
15.08%
134,440
116.84%

359,540
11.31%
110,080
77.55%

347,360
7.54%
85,720
38.26%

335,180
3.77%
61,360
-1.03%

323,000
0.00%
37,000
-40.32%

313,750
-2.86%
18,500
-70.16%

304,500
-5.73%
0
-100.00%

292,320
-9.50%
0
-100.00%

280,140
-13.27%
0
-100.00%

267,960
-17.04%
0
-100.00%

255,780
-20.81%
0
-100.00%

243,600
-24.58%
0
-100.00%

231,420
-28.35%
0
-100.00%

219,240
-32.12%
0
-100.00%

207,060
-35.89%
0
-100.00%

194,880
-39.67%
0
-100.00%

182,700
-43.44%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej44회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ44회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2472
55.34%

-50%
0%
508
11.37%

0%
50%
328
7.34%

50%
100%
273
6.11%

100%
150%
251
5.62%

150%
200%
204
4.57%

200%
300%
235
5.26%

300%
400%
163
3.65%

400%
500%
15
0.34%

500%
1000%
14
0.31%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
4
0.09%

합계
4467
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2001년 04월 24일 ~ 2019년 06월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,467 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. LG화학 보통주 (LG Chem, Ltd / 051910)

2. 기초자산의 개요

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

기초자산의 발행자는 주식회사 엘지화학이며, 연결회사는 기초소재사업과 전지사업, 정보전자소재사업 및 재료사업을 영위하고 있다. LG화학의 주요 사업은 석유화학 부문, 전지 부문, 정보전자소재 부문으로 나뉜다. 석유화학 부문에서는 NCC(나프타분해설비)를 통해 PO(폴리올레핀), PVC/가소제, ABS(Acrylonitrile Butadiene Styrene, 고기능플라스틱), EP(엔지니어링 플라스틱), 아크릴/SAP(고흡수성수지), 고무/특수수지 등 석유화학 원료 제품군을 생산한다. 전지 부문에서는 모바일전지, 자동차전지, 전력저장전지를 생산하는 사업을 한다. 정보전자소재 부문에서는 광학소재, 고기능소재, 디스플레이재료, 전지재료, LCD 유리기판, OLED 조명 분야의 사업을 한다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

LG화학 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, LG화학 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- LG화학 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 LG화학 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- LG화학 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2001년 04월 24일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

LG화학 보통주 : 567,000.00 (2011년 04월 21일)

다. 기간 중 최저치

LG화학 보통주 : 5,000.00 (2001년 04월 24일)

미래에셋대우 제ej44회_kr7051910008.jpg
미래에셋대우 제EJ44회 (LG화학 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

2
LG화학
유상증자결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

3
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-12-05

4
LG화학
[기재정정]타인에대한채무보증결정
LG화학
2019-11-29

5
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-18

6
LG화학
분기보고서 (2019.09)
LG화학
2019-11-14

7
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-06

8
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-10-25

9
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-10-23

10
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-10-04

11
LG화학
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
LG화학
2019-09-23

12
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-09-18

13
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

14
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

15
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-06

16
LG화학
최대주주등소유주식변동신고서
LG화학
2019-08-30

17
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-08-20

18
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-08-19

19
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)
유가증권시장본부
2019-08-19

20
LG화학
반기보고서 (2019.06)
LG화학
2019-08-14

21
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-07-24

22
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-07-09

23
LG화학
기업지배구조보고서공시
LG화학
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,004,400,000원

발행제비용 (2)
300,440원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,004,099,560원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,220원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,220원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,440원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ45회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 LG화학 보통주(051910)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ45회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ45회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

LG화학 보통주
(051910)
323,000
316,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.002

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.05
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,001,700,000원
18,900,000워런트
53원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ45회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
323,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
317,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
6000.00

K
행사가
316,500원

T
잔존만기(연단위)
0.5096
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
26.69%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 186일 역사적 변동성 28.88%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
28,500.00
28.88%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
26,500.00
26.69%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0020
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
53
53
전환비율×이론가격=53.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
28.88
57.00

실제사용변동성
26.69
53

차이
-2.19
-4.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-1.106
-2.025

불연속 주가 움직임 비용
-0.602
-1.102

향후 변동성 변화 예측
-0.353
-0.645

시장 충격비용
-0.125
-0.228

1워런트당 변동성 가산 합계
-2.186
-4.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ45회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
323,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 06월 05일 - 2020년 06월 11일

행사가격
316,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0020

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej45회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ45회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 323,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 53원이고 행사가격은 316,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 449,600(39.2%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(449,600 - 316,500) X 0.0020 - 53} X 1,000 / 53,000] X 100 = 402.26%

(2) 만기가격이 303,840(-5.93%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 53,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 53원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

449,600
39.20%
266,200
402.26%

436,940
35.28%
240,880
354.49%

424,280
31.36%
215,560
306.72%

411,620
27.44%
190,240
258.94%

398,960
23.52%
164,920
211.17%

386,300
19.60%
139,600
163.40%

373,640
15.68%
114,280
115.62%

360,980
11.76%
88,960
67.85%

348,320
7.84%
63,640
20.08%

335,660
3.92%
38,320
-27.70%

323,000
0.00%
13,000
-75.47%

319,750
-1.01%
6,500
-87.74%

316,500
-2.01%
0
-100.00%

303,840
-5.93%
0
-100.00%

291,180
-9.85%
0
-100.00%

278,520
-13.77%
0
-100.00%

265,860
-17.69%
0
-100.00%

253,200
-21.61%
0
-100.00%

240,540
-25.53%
0
-100.00%

227,880
-29.45%
0
-100.00%

215,220
-33.37%
0
-100.00%

202,560
-37.29%
0
-100.00%

189,900
-41.21%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej45회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ45회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2614
58.79%

-50%
0%
423
9.51%

0%
50%
236
5.31%

50%
100%
219
4.93%

100%
150%
197
4.43%

150%
200%
211
4.75%

200%
300%
215
4.84%

300%
400%
215
4.84%

400%
500%
82
1.84%

500%
1000%
31
0.70%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
3
0.07%

합계
4446
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2001년 04월 24일 ~ 2019년 05월 10일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,446 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. LG화학 보통주 (LG Chem, Ltd / 051910)

2. 기초자산의 개요

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

기초자산의 발행자는 주식회사 엘지화학이며, 연결회사는 기초소재사업과 전지사업, 정보전자소재사업 및 재료사업을 영위하고 있다. LG화학의 주요 사업은 석유화학 부문, 전지 부문, 정보전자소재 부문으로 나뉜다. 석유화학 부문에서는 NCC(나프타분해설비)를 통해 PO(폴리올레핀), PVC/가소제, ABS(Acrylonitrile Butadiene Styrene, 고기능플라스틱), EP(엔지니어링 플라스틱), 아크릴/SAP(고흡수성수지), 고무/특수수지 등 석유화학 원료 제품군을 생산한다. 전지 부문에서는 모바일전지, 자동차전지, 전력저장전지를 생산하는 사업을 한다. 정보전자소재 부문에서는 광학소재, 고기능소재, 디스플레이재료, 전지재료, LCD 유리기판, OLED 조명 분야의 사업을 한다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

LG화학 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, LG화학 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- LG화학 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 LG화학 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- LG화학 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2001년 04월 24일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

LG화학 보통주 : 567,000.00 (2011년 04월 21일)

다. 기간 중 최저치

LG화학 보통주 : 5,000.00 (2001년 04월 24일)

미래에셋대우 제ej45회_kr7051910008.jpg
미래에셋대우 제EJ45회 (LG화학 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

2
LG화학
유상증자결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

3
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-12-05

4
LG화학
[기재정정]타인에대한채무보증결정
LG화학
2019-11-29

5
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-18

6
LG화학
분기보고서 (2019.09)
LG화학
2019-11-14

7
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-06

8
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-10-25

9
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-10-23

10
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-10-04

11
LG화학
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
LG화학
2019-09-23

12
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-09-18

13
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

14
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

15
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-06

16
LG화학
최대주주등소유주식변동신고서
LG화학
2019-08-30

17
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-08-20

18
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-08-19

19
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)
유가증권시장본부
2019-08-19

20
LG화학
반기보고서 (2019.06)
LG화학
2019-08-14

21
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-07-24

22
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-07-09

23
LG화학
기업지배구조보고서공시
LG화학
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,001,700,000원

발행제비용 (2)
300,160원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,001,399,840원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,080원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,080원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,160원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ46회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 LG화학 보통주(051910)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ46회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ46회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

LG화학 보통주
(051910)
323,000
329,500
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.002

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.07.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.07.03
-
2020.07.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.07.13
2020.07.15

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,002,800,000원
21,800,000워런트
46원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ46회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
323,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
317,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
6000.00

K
행사가
329,500원

T
잔존만기(연단위)
0.5863
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.07.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
27.34%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 214일 역사적 변동성 28.88%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
24,500.00
28.88%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
23,000.00
27.34%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0020
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
46
46
전환비율×이론가격=46.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
28.88
49.00

실제사용변동성
27.34
46

차이
-1.54
-3.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-0.780
-1.519

불연속 주가 움직임 비용
-0.424
-0.826

향후 변동성 변화 예측
-0.248
-0.484

시장 충격비용
-0.088
-0.171

1워런트당 변동성 가산 합계
-1.540
-3.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ46회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
323,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 07월 03일 - 2020년 07월 09일

행사가격
329,500원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0020

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej46회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ46회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 323,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 46원이고 행사가격은 329,500임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 461,300(42.82%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(461,300 - 329,500) X 0.0020 - 46} X 1,000 / 46,000] X 100 = 473.04%

(2) 만기가격이 309,820(-4.08%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 46,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 46원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

461,300
42.82%
263,600
473.04%

448,120
38.74%
237,240
415.74%

434,940
34.66%
210,880
358.43%

421,760
30.58%
184,520
301.13%

408,580
26.50%
158,160
243.83%

395,400
22.41%
131,800
186.52%

382,220
18.33%
105,440
129.22%

369,040
14.25%
79,080
71.91%

355,860
10.17%
52,720
14.61%

342,680
6.09%
26,360
-42.70%

329,500
2.01%
0
-100.00%

326,250
1.01%
0
-100.00%

323,000
0.00%
0
-100.00%

309,820
-4.08%
0
-100.00%

296,640
-8.16%
0
-100.00%

283,460
-12.24%
0
-100.00%

270,280
-16.32%
0
-100.00%

257,100
-20.40%
0
-100.00%

243,920
-24.48%
0
-100.00%

230,740
-28.56%
0
-100.00%

217,560
-32.64%
0
-100.00%

204,380
-36.72%
0
-100.00%

191,200
-40.80%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej46회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ46회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2731
61.69%

-50%
0%
341
7.70%

0%
50%
220
4.97%

50%
100%
179
4.04%

100%
150%
130
2.94%

150%
200%
129
2.91%

200%
300%
237
5.35%

300%
400%
220
4.97%

400%
500%
150
3.39%

500%
1000%
88
1.99%

1000%
2000%
0
0.00%

진행중
2
0.05%

합계
4427
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2001년 04월 24일 ~ 2019년 04월 11일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,427 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. LG화학 보통주 (LG Chem, Ltd / 051910)

2. 기초자산의 개요

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

기초자산의 발행자는 주식회사 엘지화학이며, 연결회사는 기초소재사업과 전지사업, 정보전자소재사업 및 재료사업을 영위하고 있다. LG화학의 주요 사업은 석유화학 부문, 전지 부문, 정보전자소재 부문으로 나뉜다. 석유화학 부문에서는 NCC(나프타분해설비)를 통해 PO(폴리올레핀), PVC/가소제, ABS(Acrylonitrile Butadiene Styrene, 고기능플라스틱), EP(엔지니어링 플라스틱), 아크릴/SAP(고흡수성수지), 고무/특수수지 등 석유화학 원료 제품군을 생산한다. 전지 부문에서는 모바일전지, 자동차전지, 전력저장전지를 생산하는 사업을 한다. 정보전자소재 부문에서는 광학소재, 고기능소재, 디스플레이재료, 전지재료, LCD 유리기판, OLED 조명 분야의 사업을 한다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

LG화학 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, LG화학 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- LG화학 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 LG화학 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 가격산출기관의 정보

- LG화학 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2001년 04월 24일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

LG화학 보통주 : 567,000.00 (2011년 04월 21일)

다. 기간 중 최저치

LG화학 보통주 : 5,000.00 (2001년 04월 24일)

미래에셋대우 제ej46회_kr7051910008.jpg
미래에셋대우 제EJ46회 (LG화학 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

2
LG화학
유상증자결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

3
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-12-05

4
LG화학
[기재정정]타인에대한채무보증결정
LG화학
2019-11-29

5
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-18

6
LG화학
분기보고서 (2019.09)
LG화학
2019-11-14

7
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-06

8
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-10-25

9
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-10-23

10
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-10-04

11
LG화학
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
LG화학
2019-09-23

12
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-09-18

13
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

14
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

15
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-06

16
LG화학
최대주주등소유주식변동신고서
LG화학
2019-08-30

17
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-08-20

18
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-08-19

19
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)
유가증권시장본부
2019-08-19

20
LG화학
반기보고서 (2019.06)
LG화학
2019-08-14

21
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-07-24

22
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-07-09

23
LG화학
기업지배구조보고서공시
LG화학
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,002,800,000원

발행제비용 (2)
300,280원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,002,499,720원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,140원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,140원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,280원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ47회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 LG화학 보통주(051910)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ47회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ47회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

LG화학 보통주
(051910)
323,000
291,000
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.002

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.06
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,001,000,000원
77,000,000워런트
13원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ47회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
323,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
317,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
6000.00

K
행사가
291,000원

T
잔존만기(연단위)
0.2603
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
30.29%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 95일 역사적 변동성 28.88%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
6,000.00
28.88%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
6,500.00
30.29%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0020
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
13
13
전환비율×이론가격=13.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
28.88
12.00

실제사용변동성
30.29
13

차이
1.41
1.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
0.713
0.506

불연속 주가 움직임 비용
0.388
0.275

향후 변동성 변화 예측
0.227
0.161

시장 충격비용
0.080
0.057

1워런트당 변동성 가산 합계
1.408
1.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ47회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
323,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 03월 06일 - 2020년 03월 12일

행사가격
291,000원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0020

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej47회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ47회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 323,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 13원이고 행사가격은 291,000임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 174,600(-45.94%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(291,000 - 174,600) X 0.0020 - 13} X 1,000 / 13,000] X 100 = 1,690.77%

(2) 만기가격이 334,640(3.6%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 13,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 13원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

439,400
36.04%
0
-100.00%

427,760
32.43%
0
-100.00%

416,120
28.83%
0
-100.00%

404,480
25.23%
0
-100.00%

392,840
21.62%
0
-100.00%

381,200
18.02%
0
-100.00%

369,560
14.41%
0
-100.00%

357,920
10.81%
0
-100.00%

346,280
7.21%
0
-100.00%

334,640
3.60%
0
-100.00%

323,000
0.00%
0
-100.00%

307,000
-4.95%
0
-100.00%

291,000
-9.91%
0
-100.00%

279,360
-13.51%
23,280
79.08%

267,720
-17.11%
46,560
258.15%

256,080
-20.72%
69,840
437.23%

244,440
-24.32%
93,120
616.31%

232,800
-27.93%
116,400
795.38%

221,160
-31.53%
139,680
974.46%

209,520
-35.13%
162,960
1153.54%

197,880
-38.74%
186,240
1332.62%

186,240
-42.34%
209,520
1511.69%

174,600
-45.94%
232,800
1690.77%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej47회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ47회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3602
79.87%

-50%
0%
115
2.55%

0%
50%
86
1.91%

50%
100%
121
2.68%

100%
150%
102
2.26%

150%
200%
55
1.22%

200%
300%
86
1.91%

300%
400%
69
1.53%

400%
500%
44
0.98%

500%
1000%
135
2.99%

1000%
2000%
79
1.75%

2000%
3000%
13
0.29%

3000%
4000%
0
0.00%

진행중
3
0.07%

합계
4510
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2001년 04월 24일 ~ 2019년 08월 09일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,510 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. LG화학 보통주 (LG Chem, Ltd / 051910)

2. 기초자산의 개요

(1) LG화학 보통주

기초자산의 발행자는 주식회사 엘지화학이며, 연결회사는 기초소재사업과 전지사업, 정보전자소재사업 및 재료사업을 영위하고 있다. LG화학의 주요 사업은 석유화학 부문, 전지 부문, 정보전자소재 부문으로 나뉜다. 석유화학 부문에서는 NCC(나프타분해설비)를 통해 PO(폴리올레핀), PVC/가소제, ABS(Acrylonitrile Butadiene Styrene, 고기능플라스틱), EP(엔지니어링 플라스틱), 아크릴/SAP(고흡수성수지), 고무/특수수지 등 석유화학 원료 제품군을 생산한다. 전지 부문에서는 모바일전지, 자동차전지, 전력저장전지를 생산하는 사업을 한다. 정보전자소재 부문에서는 광학소재, 고기능소재, 디스플레이재료, 전지재료, LCD 유리기판, OLED 조명 분야의 사업을 한다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

LG화학 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, LG화학 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- LG화학 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 LG화학 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 발행인의 정보

- LG화학 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2001년 04월 24일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

LG화학 보통주 : 567,000.00 (2011년 04월 21일)

다. 기간 중 최저치

LG화학 보통주 : 5,000.00 (2001년 04월 24일)

미래에셋대우 제ej47회_kr7051910008.jpg
미래에셋대우 제EJ47회 (LG화학 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

2
LG화학
유상증자결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

3
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-12-05

4
LG화학
[기재정정]타인에대한채무보증결정
LG화학
2019-11-29

5
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-18

6
LG화학
분기보고서 (2019.09)
LG화학
2019-11-14

7
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-06

8
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-10-25

9
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-10-23

10
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-10-04

11
LG화학
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
LG화학
2019-09-23

12
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-09-18

13
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

14
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

15
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-06

16
LG화학
최대주주등소유주식변동신고서
LG화학
2019-08-30

17
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-08-20

18
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-08-19

19
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)
유가증권시장본부
2019-08-19

20
LG화학
반기보고서 (2019.06)
LG화학
2019-08-14

21
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-07-24

22
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-07-09

23
LG화학
기업지배구조보고서공시
LG화학
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,001,000,000원

발행제비용 (2)
300,100원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,699,900원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,050원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,050원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,100원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:

미래에셋대우 제EJ48회 파생결합증권(ELW)

]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- LG화학 보통주 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 미래에셋대우 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함) 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간 종료시간(예정된 종료시간 포함)의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 종료시간 이전에 폐장하여 기초자산의 종가가 발표되지 못하는 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간 또는 예정된 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

12) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 단위수

13) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에서 산출하는 LG화학 보통주(051910)

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ48회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
미래에셋대우 제EJ48회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

LG화학 보통주
(051910)
323,000
304,000
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
산술평균

전환비율(승수)
0.002

기준가격평가일
2019.11.08
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.06
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,001,000,000원
45,500,000워런트
22원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.12.13
2019.12.13
2019.12.13

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

상환금
지급은행
은행명
우리은행

지점
한화금융센터

결제방법
현금결제

전자등록기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 12월 18일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 상환금 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 상환금 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.

C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

C=콜옵션의 가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

P = K*exp(-r*T)*N(-d2) - S'*N(-d1)

d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)

d2= d1- σ*sqr(T)

P=풋옵션의가격

S = 현재가격

S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정가격

D=예상 주당배당액

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가격

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

T = 옵션잔존만기(연단위)

t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

미래에셋대우 제EJ48회 파생결합증권(ELW)

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
323,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가

S'
수정된 기준가
317,000원
2019년 11월 08일 기초자산의 종가에서 배당액을 감안한 수정기준가

D
예상 주당 배당액
6000.00

K
행사가
304,000원

T
잔존만기(연단위)
0.2603
본 증권의 발행일(2019.12.13)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
1.46%
본증권의 잔존만기에 대응하는 원화채권의 수익률 곡선을 고려, 당사 내부의 기준에 따라 정함

σ
연변동성
30.96%
본 증권의 발행일(2019.12.13) 현재 ELW의 잔존만기 95일 역사적 변동성 28.88%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
10,000.00
28.88%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
11,000.00
30.96%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

0.0020
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
22
22
전환비율×이론가격=22.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
28.88
20.00

실제사용변동성
30.96
22

차이
2.08
2.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
1.052
1.012

불연속 주가 움직임 비용
0.572
0.551

향후 변동성 변화 예측
0.335
0.323

시장 충격비용
0.119
0.114

1워런트당 변동성 가산 합계
2.078
2.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없습니다.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 12월 13일

배정일 및 환불일
2019년 12월 13일

납입일
2019년 12월 13일

납입일
우리은행 한화금융센터

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
미래에셋대우(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

가. 본 증권은 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따라 한국예탁결제원을 전자등록기관으로 하여 전자등록의 방법으로 발행하고, 실물을 발행하지 않습니다. 

나. 본 증권의 보유자는 전자등록기관의 계좌관리기관등 자기계좌부 또는 계좌관리기관의 고객계좌부에의 전자등록을 통하여 본 증권을 보유합니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 12월 13일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그럼에도 불구하고 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인: 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 순자본비율이 자본시장과금융투자업에관한법률 제166조의2 제1항 제3호에서 정하는 비율 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제3장 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): 미래에셋대우 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 미래에셋대우 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 미래에셋대우는 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없거나 이용할 수 없게 되는 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 나. 주가지수의 산출기준이 변경된 경우. 다만, 관련 법령의 변경 등 불가피한 사유가 존재하고 투자자 보호에 문제가 없다고 거래소가 인정하는 경우는 제외한다.
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
미래에셋대우 제EJ48회 파생결합증권(ELW)
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
323,000원

만기평가가격
만기평가일의 5영업일 종가를 산술평균한 가격
(원미만절사)

만기평가일
2020년 03월 06일 - 2020년 03월 12일

행사가격
304,000원

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
0.0020

6) 예상 수익률 그래프

d002_미래에셋대우 제ej48회_예상손익구조2.jpg
미래에셋대우 제EJ48회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 323,000이며, 1주식워런트증권 발행가격은 22원이고 행사가격은 304,000임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 182,400(-43.53%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(304,000 - 182,400) X 0.0020 - 22} X 1,000 / 22,000] X 100 = 1,005.45%

(2) 만기가격이 335,160(3.76%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 22,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 22원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

444,600
37.65%
0
-100.00%

432,440
33.88%
0
-100.00%

420,280
30.12%
0
-100.00%

408,120
26.35%
0
-100.00%

395,960
22.59%
0
-100.00%

383,800
18.82%
0
-100.00%

371,640
15.06%
0
-100.00%

359,480
11.29%
0
-100.00%

347,320
7.53%
0
-100.00%

335,160
3.76%
0
-100.00%

323,000
0.00%
0
-100.00%

313,500
-2.94%
0
-100.00%

304,000
-5.88%
0
-100.00%

291,840
-9.65%
24,320
10.55%

279,680
-13.41%
48,640
121.09%

267,520
-17.18%
72,960
231.64%

255,360
-20.94%
97,280
342.18%

243,200
-24.71%
121,600
452.73%

231,040
-28.47%
145,920
563.27%

218,880
-32.24%
170,240
673.82%

206,720
-36.00%
194,560
784.36%

194,560
-39.76%
218,880
894.91%

182,400
-43.53%
243,200
1005.45%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d002_미래에셋대우 제ej48회_수익률모의실험.jpg
미래에셋대우 제EJ48회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3435
76.16%

-50%
0%
189
4.19%

0%
50%
203
4.50%

50%
100%
123
2.73%

100%
150%
90
2.00%

150%
200%
88
1.95%

200%
300%
94
2.08%

300%
400%
68
1.51%

400%
500%
53
1.18%

500%
1000%
119
2.64%

1000%
2000%
45
1.00%

2000%
3000%
0
0.00%

진행중
3
0.07%

합계
4510
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 2001년 04월 24일 ~ 2019년 08월 09일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,510 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

당해 증권은 발행일로부터 만기일까지의 기간중에 아래에 상황이 발생하는 경우 당해 증권의 권리 내용이 조정될 수 있으며, 당해 증권의 지급조건, 지급절차 및 기타 권리내용의 변동 등에 관한 통보를 하여야 할 경우, 발행인은 지체없이 발행인의 홈페이지에 그 내용을 게재함으로써 보유자의 개별 통지에 대신합니다.

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산 산출방식 혹은 산출 주체 등에 변경이 있는 경우
① 기초자산 지수 산출은 한국거래소(이후 지수제공자)의 소관이며 기초자산 지수의 구성종목과 산출방식의 변경, 지수 계산 및 발표의 정지 및 재개, 폐지 등에 관한 사항은 지수제공자가 정함을 따릅니다.
② 기준지수 결정일 당일 또는 그 이전에 지수제공자가 당해 기초자산 지수의 산출 발표를 중단하고 그 대신 다른 기관이 이를 발표하게 되는 경우, 새로 발표되는 지수가 종전의 기준지수와 실질적으로 동일하다고 인정하는 경우에는 새로운 지수를 기준지수로 정하기로 합니다.
③ 지수제공자가 기초자산 지수의 산출방식 또는 구성종목을 변경함에 따라 만기 상환(지급)액의 산출조건 및 기타 권리내용에 대한 변경이 적절하다고 발행인이 선의로 판단하는 경우 발행인은 이를 신의성실의 원칙에 따라 공정하게 조정할 수 있습니다.
④ 지수제공자가 지수를 계산하기 위한 공식 또는 방법을 변경하거나 기타 다른 방식으로 지수를 중요하게 변경한 경우(구성주식, 자본화, 기타 다른 사소한 사유의 변경이 있는 경우로서, 지수를 유지하기 위한 공식 또는 방법에 명시되어 있는 변경은 제외), 발행사는 변경일 전 마지막으로 유효한 지수를 계산하는 공식 및 방법에 따라 변경 전 지수를 구성하는 주식(다만, 그러한 주식이 거래소에서 상장폐지된 경우는 제외함)을 이용하여 산출한 지수를 최종지수로 사용할 수 있습니다.

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가 일괄신고추가서류의
기재사항이 진실 또는
정확하다는 것을 인정하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권은
「예금자보호법」에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는 금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의
가격변동에
연동한
수익구조에
의한 위험

- 본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다. 따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자하여야 합니다.

- 본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다.(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나 조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 (3)권리내용의 변경에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나 조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

이해상충구조에
따른 위험

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생상품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다. 특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다.

- 발행인은 이러한
헤지거래가 불공정거래 행위에 해당하지 않도록 자체적으로 제정한 헤지거래 운용지침 및 기타 본 증권에 적용될 수 있는 거래소 가이드라인에 따라
최선의 주의를 기울이고 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향

-
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,
그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다. 발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 미래에셋대우가 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 관한사항은
2019년 11월 14일에 금융위원회에 제출한 미래에셋대우
제51기 3분기 보고서(2019년01월01일~2019년09월30일)
를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율)에 해당하는 연체이자율을 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 발행인의 재무 손익상황 변화 등에 따른 파산, 회생절차 개시 기타 발행인이 본 증권의 의무를 이행하기 곤란한 조기종결사유가 발생하는 경우 본 증권은 만기 이전에 조기종결 됩니다.
 기초자산과 관련한 조기종결사유의 발생으로 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행인이 판단하는 경우, 그 외 시장교란사유, 천재지변 기타 본 증권을 유지하는 것이 곤란한 사유가 발생하는 경우 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있으며, 이 경우 원금손실이 발생할 수 있습니다.

중도상환청구권
행사가 제한될
위험

- 발행인은 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

-
본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른 만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장 이후 "유가증권시장 상장규정 제153조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주가지수의 산출이 일시적으로 중단되는 경우, ⅱ) 기초자산인 주권의 매매거래가 정지되는 경우, ⅲ) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우(유가증권시장 상장규정 시행세칙으로 정하는 경우 포함)에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

- KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

가. LG화학 보통주 (LG Chem, Ltd / 051910)

2. 기초자산의 개요

(1) LG화학 보통주

기초자산의 발행자는 주식회사 엘지화학이며, 연결회사는 기초소재사업과 전지사업, 정보전자소재사업 및 재료사업을 영위하고 있다. LG화학의 주요 사업은 석유화학 부문, 전지 부문, 정보전자소재 부문으로 나뉜다. 석유화학 부문에서는 NCC(나프타분해설비)를 통해 PO(폴리올레핀), PVC/가소제, ABS(Acrylonitrile Butadiene Styrene, 고기능플라스틱), EP(엔지니어링 플라스틱), 아크릴/SAP(고흡수성수지), 고무/특수수지 등 석유화학 원료 제품군을 생산한다. 전지 부문에서는 모바일전지, 자동차전지, 전력저장전지를 생산하는 사업을 한다. 정보전자소재 부문에서는 광학소재, 고기능소재, 디스플레이재료, 전지재료, LCD 유리기판, OLED 조명 분야의 사업을 한다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

LG화학 보통주의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, LG화학 보통주의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다. 
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 중구 중앙대로 52
- 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산의 가격정보

- LG화학 보통주 : 한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 또는 당사 HTS인 KAIROS[0101]화면 및 각종 신문 등에서 LG화학 보통주의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산의 발행인의 정보

- LG화학 보통주 : 기초자산의 가격산출기관인 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr)에서 기초자산의 가격산출기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 2001년 04월 24일 ~ 2019년 11월 08일

나. 기간 중 최고치

LG화학 보통주 : 567,000.00 (2011년 04월 21일)

다. 기간 중 최저치

LG화학 보통주 : 5,000.00 (2001년 04월 24일)

미래에셋대우 제ej48회_kr7051910008.jpg
미래에셋대우 제EJ48회 (LG화학 가격변동 추이)

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 주요 공시 사항(최근 6개월간)

(1) LG화학 보통주(LGCHEM)

번호
공시회사
보고서명
제출인
제출일자

1
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

2
LG화학
유상증자결정(종속회사의주요경영사항)
LG화학
2019-12-06

3
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-12-05

4
LG화학
[기재정정]타인에대한채무보증결정
LG화학
2019-11-29

5
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-18

6
LG화학
분기보고서 (2019.09)
LG화학
2019-11-14

7
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-11-06

8
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-10-25

9
LG화학
타법인주식및출자증권취득결정
LG화학
2019-10-23

10
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-10-04

11
LG화학
지속가능경영보고서등관련사항(자율공시)
LG화학
2019-09-23

12
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-09-18

13
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

14
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-11

15
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-09-06

16
LG화학
최대주주등소유주식변동신고서
LG화학
2019-08-30

17
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-08-20

18
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)
LG화학
2019-08-19

19
LG화학
조회공시요구(풍문또는보도)
유가증권시장본부
2019-08-19

20
LG화학
반기보고서 (2019.06)
LG화학
2019-08-14

21
LG화학
연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
LG화학
2019-07-24

22
LG화학
기업설명회(IR)개최(안내공시)
LG화학
2019-07-09

23
LG화학
기업지배구조보고서공시
LG화학
2019-06-03

기초자산의 공시에 관한 보다 자세한 사항은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에서 확인할 수 있습니다.

7. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 미래에셋대우는 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 미래에셋대우 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,001,000,000원

발행제비용 (2)
300,100원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,000,699,900원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
50,050원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
50,050원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
300,100원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행인의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권(ELS, DLS) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELS
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
1166
1181
2347
0
0
0
224
193
417
0
4
4

금액
46420
35206
81626
0
0
0
6327
32348
38675
0
984
984

2017년
건
1199
1150
2349
6
34
40
130
109
239
0
8
8

금액
89133
25253
114386
156
790
946
4540
19506
24046
0
1911
1911

2018년
건
1072
738
1810
136
126
262
122
54
176
45
17
62

금액
75358
15337
90695
8501
3589
12090
2978
5504
8482
1000
1061
2061

2019년
건
818
600
1418
612
408
1020
120
25
145
100
21
121

금액
60050
12368
72418
43498
7723
51221
5666
2253
7919
4371
1032
5403

합계
건
4255
3669
7924
754
568
1322
596
381
977
145
50
195

금액
270961
88164
359125
52155
12102
64257
19511
59611
79122
5371
4988
10359

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채(ELB, DLB) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
515
75
590
0
0
0
60
181
241
4
44
48

금액
58823
2011
60834
0
0
0
2830
15274
18104
1385
8232
9617

2017년
건
189
27
216
0
3
3
11
223
234
0
109
109

금액
53309
528
53837
0
120
120
427
5952
6379
0
3332
3332

2018년
건
105
9
114
37
6
43
90
191
281
31
107
138

금액
50645
72
50717
41640
42
41682
4325
7137
11462
2860
3231
6091

2019년
건
55
13
68
55
13
68
51
33
84
45
27
72

금액
5994
95
6089
5960
95
6055
1764
4151
5915
1684
3093
4777

합계
건
864
124
988
92
22
114
212
628
840
80
287
367

금액
168771
2706
171477
47600
257
47857
9346
32514
41860
5929
17888
23817

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 주식워런트증권(ELW) 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 07월 31일 기준, 단위: 건 수, 억 원)

구분
ELW

발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계

2016년
건
497
61
558
0
0
0

금액
6193
31
6224
0
0
0

2017년
건
1458
35
1493
0
0
0

금액
28164
24
28188
0
0
0

2018년
건
1649
43
1692
659
43
702

금액
50744
24
50768
20216
24
20240

2019년
건
1389
2
1391
795
2
797

금액
47497
2
47499
16296
2
16298

합계
건
4993
141
5134
1454
45
1499

금액
132598
81
132679
36512
26
36538

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

라. 신용환산액 (2019.10.31 기준, 단위: 억 원)

구분
ELS
ELB
ELW
DLS
DLB
기타
계

합계
1,430
18
0
808
200
9,398
11,864

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1)*신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
*대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-)
을 의미함

*신용환산율은 향후 당해 부외자산에 대해 추가로 가능한 평가익(potential future exposure)의 가능성을 확률적으로 계산한 금액으로 BIS에서 결정한 수치임. 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리
통화 및 금
주식
(주가지수)
귀금속
(금 제외)
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
7.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
7.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
8.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기
위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
신용환산액= 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
= 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원× 8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 당해 증권은 재정경제부 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. 따라서 본 증권을 장내에서 매도시 증권거래세가 부과되지 않으며, 본 증권의 만기시 지급되는 지급액에 대하여 부과되는 세금이 없습니다.
(단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음