오이솔루션 — 투자설명서 (20191108)
제출인: 오이솔루션

투자설명서
1.5
(주)오이솔루션

투 자 설 명 서

2019년 11월 08일

( 발 행 회 사 명 )
(주)오이솔루션

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 760,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
26,866,000,000원(예정)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 11월 08일

2. 모집가액 :

35,350원(예정)

3. 청약기간 :

우리사주조합 청약 : 2019년 12월 16일
구주주 청약 : 2019년 12월 16일 ~ 12월 17일
일반공모 청약 : 2019년 12월 19일 ~ 12월 20일

4. 납입기일 :

2019년 12월 24일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)오이솔루션 
 → 광주광역시 북구 첨단연신로 30번길 53
 대신증권(주)
 → 서울특별시 중구 삼일대로 343 대신파이낸스센터

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
대신증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인.서명(191108)

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 기술변화 및 시장대응 관련 위험

당사는 전자, 전기, 정보통신 관련 제품의 연구개발과 제조 및 판매업을 주요 사업으로 하고 있는 기업으로 광트랜시버 제조 및 판매를 주력사업으로 하고 있습니다. 광트랜시버(Tranceiver)는 광 송신기를 뜻하는 트랜스미터(Transmitter)와 수신기를 뜻하는 리시버(Receiver)의 합성어입니다. 대용량 라우터 및 스위치 등의 광통신 장치에서 전기 신호를 광신호로 바꿔 광섬유를 매체로 송신하며, 반대로 송신된 광신호를 수신하여 다시 전기 신호로 바꿔주는 광송신 및 광수신 기능을 담당하는 모듈을 의미합니다. 2018년 기준, 글로벌 광트랜시버의 전체 시장은 전년대비 3% 역성장하여 약 60억 달러시장 규모를 형성하고 있습니다. 통신인프라의 고도화 노력에 따른 투자 확대가 성장을 이끌고 있어,

2018년 60억
달러였던 시장 규모는 2023년에는 120억 달러에 달할 것으로 전망
하
고 있습니다.

그
러나,
산업이 성장하고 기술이 고도화되는 과정에 있어 적절한 대응을 하지 못하게 된다면,
향후 매출 및 수익성 부분의 악화로 이어질 수 있으니 투자자 께서는 이 점 유념해 주시기 바랍니다.

나. 국내외 통신산업 투자 Cycle에 따른 매출 공백 위험

당사의 주력 사업분야인 무선이동통신(Wireless)용 시장은 정부의 통신정책과 통신사업자들의 서비스 정책에 절대적인 영향을 받는 특성을 갖고 있으며, 설비투자 사이클에 따른 수요변동도 상대적으로 크기 때문에 고객 다변화를 통한 안정적 매출 기반 확보가 중요합니다.
국내 및 해외 주요시장 과거 데이터를 종합해보면 차세대 이동통신망이 상
용화가 시작될 때마다,
이와 같은 시설투자는 상용화 시작 후 2년 ~ 3년 이내 였으며, 그 후로는 투자규모가 줄어들어 관련 산업도 영향을 받는 추세를 반복해왔습니다
.

2
0
20년 이후 국내 통신 사업자들의 5G 투자 공백기가 예상되므로,

해외시장 진입과 같은 신규 매출처 확보가 어려운 경우 당사 매출 하락 우려가 있다는 점 투자자 분들은 유념해 주시기 바랍니다.

다.
경쟁심화 위험

당사는 자체 추산결과 2018년 국내시장에서 시장 점유율 27%로 1위, 2017년 점유율 21%로 2위, 2016년 기준 22% 점유율로 1위로 파악되었습니다. 세계시장에서 당사는 Telecom, Datacom, FTTH 시장에서의 점유율이 미미하지만, 무선이동통신(Wireless)용 광트랜시버 시장에서는 2018년말 기준 세계시장 점유율 5.99%로 경쟁력를 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

그러나
최근 통신사가 제공하는 통신서비스의 질이 꾸준히 향상됨에 따라 국내뿐 아니라 세계시장에서 기술기준이 상향되고 경쟁이 지속되고 있으며, 기존 트랜시버 제조업체들의 신제품 출시 및 신규영역 진출 등으로 인해 향후 당사와의 경쟁이 심화될 수 있습니다. 또한,
무선이동통신(
Wireless)용 광트랜시버 시장이 향후에도 국가별로 통신산업 발전에 따라, 성장할 것으로 전망되어 기존의 Datacom, Telecom 트랜시버 제조업체들이 무선이동통신(Wireless)용 광트랜시버 시장에 진입할 것으로 예상되오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라.

기업간거래(B2B) 사업 특성의 위험

광트랜시버 시장은 광통신시스템에 사용되는 기간산업 성격의 B2B 사업품목이므로 제품 승인 시 6개월 이상의 긴 시간이 소요되는 경우가 많습니다.

또한, 주요 매출처의 엔드유저 확보 및 생산계획 등에 따라 당사의 생산실적이 연동되는 특성을 갖고 있어 독자적인 수급 조절능력과 가격 결정 능력이 타 산업 대비 제한적
입니다. 따라서,
시장 상황을 파악하여 미리 사업을 준비하는 선행영업과 다양한 고객군 확보가 적시에 이루어지지 않으면 지속적인 매출 성장이 어렵게
될 수 있으니 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

마.
특정공급업체 의존도 위험 및 거래관계 단절 위험

당사는 몇몇 특정 글로벌 통신장비업체에 매출을 의존하고 있는 상황으로
상위 3사에 대한 매출의존도
는
2016년 66.7%, 2017년 52.7%, 2018년 52.0%, 2019년 반기 83.0%
에 이릅니다.

특히
2019년 반기의 경우 당사의
1위 매출처인 S사로의 매출비중은
2018년
26.4%
대비 2019년 반기
69.0%
로 크게 상승하여 매출처 의존도가 극히 심
화되었습니다.
이는 국내 5G 인프라 투자에 따른 S사 향 5G Target 신제품인 10Gbps/25Gbps 트랜시버의 매출이 크게 증가하였기 때문입니다.
또한,

금년 해외 매출액 감소 원인은 스마트 광트랜시버 매출 부진과, 주요시장인 미국과 일본 주력제품의 ASP하락 및 신규제품에 대한 영업력 부족이
매출 부진이 원인으로 판단됩니다.

주요 거래처의 시장 점유율 하락, 영업활동의
부진, 정책변경 및 당사와 협의과정에서 문제가 발생될 경우 당사의 영업활동 및 수익에도 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

바.
특허관련 분쟁 위험

당사가 소유하고 있는 특허에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

사.
인증취득현황 및 관련 위험

당사의 광트랜시버 제품을 판매하기 위해서는 국내외 인증기관 및 업체의 인증이 요구
되고 있습니다. 따
라서
규제기관의 인증 등이 이루어지지 않을 경우 제품의 판매 지연으로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 영업에 악
영향
을 미칠 수 있습니다. 

아.

연구개발 및 연구인력 관련 위험

당사는 제품의 경쟁력을 높이기 위하여 송신과 수신에 사용되는 반도체 기판 소자(LD Chip), 광학패키징, 회로(IC) 등 광트랜시버 설계 제조에 필요한 핵심기술을 수직 계열화하기 위해 노력해 왔습니다.
당사의 연구소 조직은 크게 Chip개발, OSA개발, 회로개발 등으로 연구개발구조를 체계화하여 운영하고 있습니다.

연구개발 업체의 특성상 당사는 핵심연구인력을 확보하는 것이 매우 중요합니다. 만약
당사의 핵심연구인력이 이탈하는 경우 당사 연구개발 활동에 곤란함을 유발할 수 있으며 당사의 경쟁력에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
또한,

종업원이나 제3자
에 의해 핵심기술 사항 및 영업비밀 등이 유출될 경우, 당사는 향후 연구개발 결과가 경쟁력을 상실하거나 경쟁우위확보에 어려움을 겪을 수 있습니다.

회사위험

가. 수익성 관련 위험

당사는 2016년 매출액 약 797.2억원, 영업이익 약 47.2억원 당기순이익 약 61.3억원을 기록하였습니다.

이후
2
017년 약 765.9억원
의
매출액과 영
업
손
실
약

19.2억원
,

당기순손실

약 17.9억
을 기록하며 음(-)의 수익성을 보였
는데, 이는 국내장비의 수출둔화 및 신제품 매출저조의 영향으로 매출액 감소와 함
께

환율하락으로 매출액 감소 및 영업외비용 증가,
신제품 개발위한 개발비증가로 영업이
익 감소
한 바에 기인합니다.

2018년 말 기준 국내 5세대 이동통신의 투자시작에 따른 광트랜시버 수요증가와 고부가가치제품의 비중 증가, 고정비 절감 효과 및 매출 원가 감소 효과와 함께 환율 변동 및 금융상품 평가손익 등으로 인하여 약 815.0억원의 매출액과 함께 약 2.3억원의 영업이익, 약 25.8억원의 당기순이익을 달성하였습니다.
이
후

2019년 반기 기준 약 994.5억원의 매출액, 약 262.7억원의 영업이익, 약 209.2억원의 당기순이익을 시현 중
에
있
습니다.

한
편 국내외 통신업체의 5G 장비 투자의 활성화 등에 따라
2019년 반기 말 기준

수출보다 내수매출 비중이 높은 상황이지만, 2018년 이전까지는 미주를 비롯한 아시아 등 해외로의 수출 비중이 50~60%이상으로 지속적으로 높았던 바,

향후 5G 신제품을 중심으로 미국, 일본 등의 해외시장으로의 매출비중이 증가할 것으로 예상됩니다.
이에 따라

당사는 향후 매출지역 별 경기현황 등에 있어 당사의
매출에 영향을 받을 가능성이 높습니다.

전방산업의 상황변화, 국내 및 해외의 경쟁환경 등의 변화로 매출의 감소 및 수익성의 재차 하락 가능성 역시 배제할 수는 없으

니
투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

나. 원가율, 판관비, 경상개발비, 기타비용 등 관련 위험

당사는 2016년 5.92%의 영업이익률을 시현하였으나,
2017년 -2.50%의
영업이익률을
보이며 적자전환 한 바 있습니다.

2017년 당사의 영업이익률 하락은 매출원가율의 상승, 매출감소에 따른 상대적 판관비율의 증가 등에 기인
합니
다.

이후 2018년 0.29
%의 영업이익률을 기록하며 회복세를 보였으며,
2019년 반
기
에 접어들어 매출액의 증가 및 상대적으로 원가율이 낮고 수익성이 높은 제품군의 증가 등에 힘입어 26.41%의 영업이익률, 21.04%의 순이익률을 기록하고 있습니다.

한
편

2016년 66.59% 이던 당사의 원가율은 2017년 70.47%를 기록한 바 있습니다.
2016년 대비 2017년 당사의 매출원가율 상승은 상대적으로 마진율이 높은

제
품군의
매출 감소와 함께,
원
가율이 높은 제품의 매출증가에 따른 제품믹스의 변화에
기인하였습니다.

한편

당사의 판매비와관리비 추이를 살펴보면 2016년 219.1억원, 2017년 245.4억원, 2018년 271.6억원을 기록하며 지속적인 증가 추세를 확인할 수 있습
니다.

향후 예상치 못한 제품원가의 변동이나, 경상개발비를 포함한 판관비의 증가, 급격한 환율의 변동 등이 발생하여, 이에 따른 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠
수 있으니
투자자여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 재무안정성

및 현금흐름
관련 위험

당
사
의

연
결기준
부채비율은 2016년 62.63%에서 2017년 43.48%로 하락하였다가 2018년 45.71%로 다소 상승하였습니다.
한편 연결기준 당사의 유동비율은 2016년 186.12%에서 2017년
230.77
%로 상승 후 2018년 224.79%로 하락하였습니다. 또한 당사의 연결 기준 차입금 의존도는 2016년 22.24%에서 2017년 20.82%, 2018년 19.77% 기록하며 지속적으로 감소하는 모습을 보이고 있습니다.

당사는
2019년
반기말
기준 부채비
율 42.74%, 유동비율 267.86%, 차입금의존도 15.93%를
기록하며
전반적으로 전년 동기 대비 재
무안정성이 상승하는 모습을 보이고 있습니다.

현재의 재무비율로 판단할 때 당사의 부채비율, 유동비율, 차입금 의존도가 과도하거나 재무안정성을 훼손시키는 상황은 아니라고 판단되나,
향후

예기치 못한 영업환경 악화 등의 상황이 발생할 경우 당사의 재무구조가 악화될 가

능성
이 있습니다.
또
한

당사의 과거 현금흐름의 추이를 볼때 급격히 유동성이 악화될 가능성은 높지 않으나, 시장상황 변동 등으로 영업활동이 부진할 경우 추가 차입등으로 재무구조가 악화될 가능성을 배제할 수 없으
니
투자자
분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

라. 매출채권 관련 위험

당사의 연결기준 매출채권 회전율을 살펴보면,

2016년 3.47회에서 2017년
5.24
회로 증가하였다가, 2018년
4.30
회로 재차 회전율이 감소하는 것을 확인할 수 있습니다.

2019년 반기 말 기준 당사의 매출채권회전율은 6.26회로 전년 대비 반등하는 추세입니다.

당사의 매출채권 회전율은 업종평균과 유사한 수준이며, 매출채권 연령분석 결과 3개월 이내 매출채권이 대부분이어서, 매출채권 고령화에 따른 자금흐름 및 유동성 위험으로 이어질 가능성은 낮다고 판단됩니다. 그러나
향후 영업환경의 악화로 매출채권의 부실화가 발생하거나 매출채권 미회수 등 매출채권을 적절히 관리하지 못할 경우 회사의 현금흐름이 악화되는 등 재무안정성에 위협요인이 될 수 있으
니
투자자께서는 이점을 주의하시기 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 재고자산 관련 위험

2016년 말 176.6억원이던 당사의 재고자산은, 2017년 188.4억원, 2018년 197.4억원을 기록하며 지속적인 증가추세를 보였
으

며
,

2
0
19년 반기 말 기준 매출의 급증에 따라
약 277.5억
원의 재고자산을 보유하고 있습니다.

당사의 연결회사는 매분기별로 재고자산에 대한 실사를 수행한 후 파악된 진부화 재고자산을 폐기처리하고 있으며,

20
19년 반
기 말 기준
당
사의 재고자산폐기손실과 재고자산 평가손실로 매출원가에 가
산된 금액은 각
각

815
백만원과
1,492백만원을 기록하고 있습니다.

당사는 재고자산 관련하여 구매부서가 주관하는 '부진재고 소진회의', '생산판매회의' 등을 통해 문제 연령에 대한 소진현황 등을 정기적으로 논의하며 관리하고 있는 점 등을 볼 때 적절한 재고자산 관리가 이루어지고 있다고 판단됩니다. 그러나
향후 매출 부진 혹은 수주 감소에 따른 폐기손실 금액의 증가 등이
발생되었을 경우 재고자산의 증가는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다.

바. 원재료 가격변동 및 매입처 관련 위험

광트랜시버의 주 원재료는 IC(집적회로), LD(레이저 다이오드) 등의 반도체 소자입니다.

향후 반도체 소자 등의 원재료 가격 변동은 당사의 수익성을 하락시키는 요소로 작용할 수
있습니다.
한편 당사가 제조하는 광트랜시버의 주요 핵심 부품 등이 국내에서 생산이 안되는 이유로 해외에 주요 매입처가 분포하고 있습니다. 이에 따라 원재료의 해외조달비
중이 높으며,

2019년 반기말 기준 원재료의 84.64%
를 해외에서 조달하였습니다.
향후 주요 원재료 매입처의 생산 중단 등 예기치 못한 사건이 발생할 경우 당사 원재료 조달에 어려움이 발생할 수 있으며, 원재료의 구매단가도 현재 가격에 비해 상승할 가능성
이 있습니다.
이러한 단가의 상승은 매출가격의 상승 또는 매출원가율의 상승으로 이어져 당사의 경쟁력 및 수익성을
악화
시킬 수
도
있습니다.

사. 유형자산 관련 위험

2019년 반기말 유형자산 장부금액은 연결 재무제표 기준으로 303.46억원이며, 총 자산에서 차지하는 비중은 약 24.1% 수준입니다.
당사는 2016년부터 2019년 반기까지 연간 40억원~70억원 범위 내외에서 신규로 유형자산을 취득하였으며, 기중 감가상각비로 반영되는 금액이 2016년 36.55억원에서 점차 증가하여 2019년 반기 26.82억원(단순 연환산 시 53.64억원)을 기록하였습니다. 당사가 속한 산업의 특성 상 꾸준한 시설투자가 필요한 바,
신규 시설투자에 따른 자금 소요로 인한 유동성의 악화가 발생할 수 있으며, 누적적인 유형자산 설비의 증대로 인한 감가상각비 가중으로 인해 수익성이 악화될 가능성이 있습니다
. 또한

고객사의 니즈에 맞추어 제품을 생산하고 있기 때문에 특정 제품의 주문량 감소 등으로
생산설비의 가동률이 현저히 낮아질 경우, 유형자산에 대한 손상차손 등을 인식할 수 있고, 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중을 고려했을때 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 환율 변동 관련 위험

2016년 말 별도 기준 70.96% 였던 당사의 수출 비중은 2017년 말 76.83%까지 증가하였으며
이후 내수매출 비중의 증가에 따라 당사의 수출 비중은 감소하기는 하였으나,

2019년 반기 말 별도 기준으로 약 146.7억원의 매출이 수출에서 발생하고 있으며, 이에 따라 환율변동으로 인한 손익변동이 당사 전체 손익에 불가피한 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 제품의 매출 및 매입의 상당수가 외국환으로 결제되고 있으며,

향
후 원재료 및 제품의 매입, 매출시기와 결제시기 등의 불일치 및 파생상품 미가입으로 인한 환헤지 미흡, 해외매출 증가 등으로 환위험에 노출될 경우, 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있습니다.
또한 당
사는

환율변동에 대한 파생상품계약 체결 등의 환위험관
리를 따로하지 않고
별도의 외환정책이 없음에 따라
향후
급격한 환율 변동은 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으

니

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 종속기업 및 관계기업 투자에 따른 위험

당사는 2개의 종속기업 및 1개의 관계기업을 보유하고 있으며, 당사의 종속기업 및 관계기업을 통해서 해외매출(수출)을 주로 진행하고 있습니다.
국내의 경우 5G 네트워크 인프라에 대한 선제적 투자가 진행됨에 따라서 매출이 급증하고 있는 반면, 해외의 경우는 아직까지 투자가 본격적으로 진행되지 않고 있습니다.
당사의 종속기업 및 관계기업은 모두 해외에 소재해 있으며,

해외 직접투자에 따른 현지 해외법인은 해외 사업에 내재적으로 존재하는 리스크가 뒤따릅니다.

OE SOLUTIONS AMERICA, INC.의 경우 2016년 이후 지속적으로 매출 정체현상을 보이고 있으며,
2019년 반기 영업이익 및 당기순이익이 적자 전환하였습니다.
OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd의 경우 2018년 대비 2019년 반기 매출액이 크게 하락하였고,
영업이익 및 당기순이익의 경우 2017년을 제외하고, 2016년, 2018년, 2019년 반기 모두 적자를 기록하였습니다.
Aimvalley B.V의 경우 2016년부터 2019년 반까지 지속적으로 매출액이 하락하고 있으며,
영업이익 및 당기순이익의 경우 2019년 반기 적자 전환하였습니다.
당사의 종속회사 및 관계기업에 손실이 발생하여 결손금이 누적되고, 취득가액에 대한 손상이 발생하게 되면
당사의 연결/별도 기준 손익계산서 상 손실이 발생하여 수익성 악화 및 재무건전성 하락이 초래될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의 하시기 바랍니다.

차. 특수관계자 간 거래에 따른 위험

당사는 종속회사 및 관계회사와 매출/매입 등의 경상적인 거래, 판매수수료 및 지급수수료 등 판관비 관련 거래 등이 발생하고 있습니다.
종속기업 및 관계
기업을 통해 당사의 주요 제품인
광트랜시버 등을 수출하고 있으며
, 이에 대해
판매수수료를 각 종속기업 및 관계기업에 지급하고 있습니다.
OE SOLUTIONS AMERICA, INC.의 경우 당사가 경상연구개발비를 지급하고 있으
며.
AimValley B.V의 경우, 당사의 Smart 트랜시버
매출 발생에 대해서 지급수수료를 지급하고 있습니다.
2019년 반기말 현재 당사는 OE SOLUTIONS AMERICA, INC.의 차입금에 대하여 지급보증을 제공하고 있으며, 지급보증금액은 $500,000이고, 차입금 잔액은 없습니다. 상기의 지급보증과 관련하여 2019년 반기말 5백만원의 금융보증부채를 계상하고 있습니다.
당사는 종속회사 및 관계회사와의 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 적법하게 처리하고 있으나, 이러한 빈번한 거래는 이해상충문제의 발생 가능성을 내포하고 있으며 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 수도 있습니다. 또한 특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성도 있을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이로 인하여 발생할 수 있는 재무적 위험요소 및 법률 위반 등의 문제에 대해서 투자자의 주의가 요구됩니다.

카. 지급보증, 담보제공 등 우발부채 관련 위험

당
사는 증권신고서 제출일 현
재
우리사주조합 주식 인수자금과 관련하여 한국증권금융에 지급보증을 제공하고 있으며, 2019년 반기 기준 조합원 대출잔액에 대한 지급보증금액은 86백만원입니다.

또
한

증권신고서 제출일 현재
당사의 채무(한국수출입은행 / 시설자금 등, 한국산업은행 / 운전자금)와 관련하여 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있으며 담보설정액은 108억원이며 차입금 잔액은 90억원입니다.

증권신고서 제출일 현재
당사는 원재료 구매대금 지급과 관련하여 구매처인 SETSUYO ASTEC CORPORATION에 표지어음 1매(812백만원)를 담보로 제공
하고 있으며

기술보증기금으로부터 단기차입금과 관련하여 2,340백만원의지급보증을 제공받고 있습니다. 또한 서울보증보험으로부터 연구개발계약에 따른 연구비 지급보증 등 364백만원을 제공받고 있습니다.

당사의 지급보증 및 담보 제공에 있어 특이사항은 없으며, 그 거래 규모 역시 당사의 매출규모 및 재무상황에 비추어 과도하지 않은 수준입니다.

그러나
지급보증 및 담보제공 등은 우발채무로서 관계회사, 거래처 등의 재무현황 등에 따라 현실화 될 가능성이 상
이
합니다.
따라서
향후 관계회사, 거래처 등의 실적악화로 우발채무가 현실화 될 경우, 당사의 재무상황 및 손익에 부정적인 영향을
줄 수
있습니다.
투자자께서
는 이점 유의하시기 바랍니다.

타. 연구개발비용 관련 위험 

당사가 속해있는 사업군은 선행 기술의 확보가 사업의 성공여부에 직결되며 경쟁이 치열합니다.

당사는 기술형 기업으로 2016년 약 116.7억원, 2017년 132.8억원, 2018년 134.0억원을 연구개발비로 지출하였으며, 계속 연구개발비용이 증가하는 추세입니다.
당사가 2016년 이후로 지출한 연구비는 매출액의 약 14~17%에 해당하는 매우 큰 금액입니다.
2
019년 반기 역시 연국개발비의 증가 추세가 지속되고 있으나,
2019년 반기 전년 대비 176.95%의 매출액 성장에 따라 당사의 연결기준 매출액의 약 8.60%(2018년 반기 기준 16.70%)인
약 85.2억원을 경상연구개발비로 사용
하
였
습니다.

당사가 속해있는 사업군에서 우위를 점하기 위해서는 선행기술에 대한 지속적인 연구개발이 필요하나, 지속적인 연구개발 활동과 공격적인 투자가 항상 수익으로 연결 되는 것은 아니며, 확실한 성과를 예상하기 쉽지 않습니다.

당사가 사용하는 연구개발비용이 향후 수익으로 연결되지 않을 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 악영향을 줄 수 있는 점
투자시 유의
하시기 바랍니다.

파. 신규시설투자 및
신제품개발
관련 위험

당사는 금번 유상증자를 통해 실제 조달되는 자금을 시설투자 및 운영자금 비용 등으로 사용할 예정입니다.

당사는 현재 보유한 광소자 개발과 생산 역량은 개발활동에 적합하기 때문에
양산볼륨과 개발, 운영수준을 확대하여, 핵심 소자를 확보 할 계획입니다.

또
한 당사 연구소에서는 미래 성장동력 확보를 위해 신규 제품, 광소자 등을 개발(50G, 100G, 400G, Tunable 등 제품과 High Spec 광소자) 중에 있으며, 이에 신규 제품,광소자 등의 개발을 위해 금번 공모자금 중 일부를 연구개발비로 사용할 계획입니다.

다만 당사가 신제품으로 개발하고자 하는
High Spec 광소자
(
50G, 100G, 400G, Tunable 등)
은 더욱 빠른 속도처리를 위하여 더욱 높은 기술력을 요구하며 고가의 제품으로 더욱 높은 수준의 신뢰성을 요구합니다.

High Spec 광소자
제품의 개발이 지연되거나, 구매처의 인증 지연 또는 영업의 부진 등으로

High Spec 광소자
제품의 매출이 부진할 경우 당사의 기대와는 달리 신제품개발비 투자 및 시설투자가 당사의 매출증가 및 수익증가로 이어지지 않을 수 있습니다.
또한 신규시설투자로 이후 시설운영 등을 위한 인력충원 등으로 운영비용이 증가하고 신규시설투자에 대한 감가상각비용이 발생하므로
신제품개발 및 신규시설투자 결과 비용의 증가분 이상의 수익이 발생하지 않을 경우, 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 끼칠 수
있습니다.

기타 투자위험

가. 연
결재무제표 기준 영업실적 등에 대한 전망(공정공시) 관련

당사는 향후
금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)의
"연결재무제표 기준 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)"
통하여,
2019년 4분기 전망에 대한 예상실적치 관련 공시를 예정하고 있습니다.
당사의 증권신고서 제출일 현재 2019년 4분기의 예상 매출을 추정함에 있어, 전년 동기
(2018년 4분기)
대비는 지속적인 증가추세는 유지할 것으로 예상되나, 직전 분기(2019년 3분기)에 대비해서는 상대적으로 감소할 가능성이 있을 것으로 예상되고 있습니다.

향후 공시가 예정된 당사의 "연결재무제표 기준 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)"를 통한 2019년 4분기의 예상실적 공시에 따라, 당사의 향후 주가에 부정적인 영향력을 미칠 수 있습니다.

또한 해당 실적자료는 잠정 영업실적으로 향후 결산결과 등에 따라 변경될수 있으니 투자자께서는 투자검토 시 해당사항을 유념하시기 바랍니다.

나. 환금성 제약

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다.

다. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험

당사의 금번 유상증자로 인
하여 기발행주식 총수 7,739,532주의
9.82%
에 해당하는
760,000주
가 추가로 상장되며, 유상증자 납입 직후 진행되는 무상증자로
2,124,563주
가 추가 발행될 예정입니다.
유상증자 및 무상증자를 완료한 이후 당사의 최종 주식수는
10,624,095주로서 기존 7,739,532주
대비
37.27
%
증가될 예정입니다.
유상증
자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과청약이 가능하므로 증자방식 및 청약 절차에 대하여 정확히 이해하시고 투자에 임하시기 바라며,
금번 유상증자 및 무상증자로 인하여 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가 하락의 가능성이 있습니다.

라. 최대주주의 청약 참여 및 지분율 변동 가능성에 관한 사항

증권신고서 작성기준일 현재 당사의 발행주식총수는
7,739,532주
이며,
당사 최대주주인 박찬은 1,527,600주(지분율 19.74%)를 보유하고 있으며, 특수관계자 포함시 2,281,593주(지분율 29.48%)를 보유하고 있습니다.

당사의 최대주주는 주주배정후 실권주 일반공모로 진행되는 본 유상증자의 구주주청약시 배정분의
100%
를 참여할 계획이며, 대표이사는 구주주배정분의 50%를 참여 할 예정입니다. 기타 특수관계인의 청약 참여계획은 아직 확정된 바 없습니다.

최대주주와 대표이사를 제외한 특수관계인이 청약에 참여하지 않는다고 가정할 때 최대주주 등의 지분율이 소폭 하락하여

28.87%
로
예상됩니다.
다만
금번 유상증자에 최대주주 및 특수관계인이 참여하지 않거나 참여가 저조할 경우
지분율 하락폭이 확대될 수 있으며(전량 미참여 가정시 유상증자 후 최대주주 등의 지분율

26.84%
로 하락), 유상증자 이후 최대주주 및 특수관계인의 지분 매각 등으로 지분율이 추가로 하락하고 지배력이 약화될 가능성을 배제할 수 없습니다
.

한편 증권신고서 제출일 현재 최대주주(박찬)의 보유주식수 1,527,600주 중 631,724주 및 대표이사(박용관)의 보유주식수 632,778주 중 416,548주가 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다.
향후 상기의 지분을 담보로 차입한 금액이 상환되지 않거나, 주가의 급락 등에 따른 담보권이 실행되어 담보제공 지분이 전량 처분될 경우
당
사의 경영권의 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능
성이 있습니다.

또
한

최대주주등이 금번 유상증자의 청약에 참여함에 있어

추가적인 주식담보대출이 실행될 가능성이 있음에 따라, 상기와 같이 향후
담보권 실행에 따른 담보제공 지분전량 처분을
가정한다면 추가적인 지분율 하락이 예상
되
오
니

투자자 분들께서는
투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 당사의
금번 유상증자 발행가격이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

바. 집단소송 관련 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

사. 관리감독 관련 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독 기준이 강화되는 추세이며,
향후 회사가 상장기업관리감독기준을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
당사는 현재 주권매매정지, 상장폐지, 관리종목 등의 사유에는 해당하지 않지만, 향
후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

아. 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며,
투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.
또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

자. 기타 투자자 유의사항

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
760,000
500
35,350
26,866,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
기명식보통주
-
-
기본 수수료 : 모집총액의 1.1%
추가수수료 : 잔액인수금액의 8.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 12월 16일 ~ 2019년 12월 17일
2019년 12월 24일
2019년 12월 18일
2019년 12월 24일
2019년 11월 12일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
18,000,000,000

운영자금
8,866,000,000

발행제비용
337,045,880

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(유무상증자결정)-2019.10.08

【기 타】
1) 금번 (주)오이솔루션 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 대신증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 인수방법 및 인수대가의 자세한 내용은 '제1부 I. 5 인수등에 관한 사항'을참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액은 1차발행가액으로 구주주청약일 3거래일 전인 2019년 12월 11일에 최종발행가액이 확정되어 2019년 12월 12일에 회사의 인터넷 홈페이지(http://oesolutions.com)에 공고되며, 정정 증권신고서(증권발행조건확정)가 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시됩니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 1차 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다.

5) 상기 청약기일은 구주주청약일이며, 청약공고일은 실권주 일반공모 청약공고일입니다. 실권주 일반공모 청약일은 2019년 12월 19일 ~ 2019년 12월 20일까지 2일간 진행됩니다. 실권주 일반공모 청약의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://oesolutions.com) 및 대신증권(주)의 인터넷 홈페이지(http://www.daishin.com)에 게시됩니다.

6) 일반공모 청약은 대표주관회사인 대신증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한실권주 및 단수주가 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정 명령이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

9) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
760,000
500

35,350

26,866,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1) 신주배정기준일 : 2019년 11월 12일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 1차발행가 기준입니다..

공모가격의 결정방법은 본 증권신고서 <제1부 모집 또는 매출에 관한 사항. I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항. 3. 공모가격 결정방법>을 참고하시기 바랍니다.
1차 발행가액은 신주배정기준일(2019년 11월 12일) 전 제3거래일 (2019년 11월 07일)을
기산일로

하여 아래의 산출 근거에 따라 산정하였으며,
최종 발행가액은 구주주 청약 초일(2019년 12월 16일)전 3거래일(2019년 12월 11일)에 확정되어 2019년 12월 12일 (주)오이솔루션 홈페이지(http://oesolutions.com) 공고되고 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다. 

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액 모집가액 산출 근거

본 증권신고서의 1차 발행가액은 신주배정기준일(2019년 11월 12일)
전 제3거래일(2019년 11월 07일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하
여 할인율
25%
를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가 ×【 (1 - 할인율(
25%
) 】

▶

1차발행가액

=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(
25%
) 】

[
1차 발행가액
산정표]

(
기산일 : 2019년 11월 07일)

(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2019-11-07
48,100
119,554
5,765,612,000

2019-11-06
48,250
183,857
8,813,287,650

2019-11-05
47,300
323,098
15,412,942,900

2019-11-04
49,500
400,226
19,918,384,750

2019-11-01
51,300
212,289
10,789,766,600

2019-10-31
50,000
155,217
7,795,393,150

2019-10-30
49,500
215,673
10,676,364,750

2019-10-29
48,000
93,754
4,533,797,100

2019-10-28
48,500
273,233
13,259,723,800

2019-10-25
46,550
322,962
15,143,392,100

2019-10-24
48,400
138,421
6,723,270,750

2019-10-23
48,850
125,943
6,203,892,750

2019-10-22
49,250
151,552
7,487,323,650

2019-10-21
49,300
136,848
6,773,423,100

2019-10-18
50,200
159,434
7,935,670,100

2019-10-17
50,000
142,997
7,204,903,400

2019-10-16
50,300
481,067
24,067,578,500

2019-10-15
47,950
596,695
28,242,183,950

2019-10-14
49,150
435,998
21,505,801,650

2019-10-11
51,200
199,169
10,271,162,000

2019-10-10
51,200
558,931
28,988,520,600

2019-10-08
54,400
170,150
9,220,484,500

1개월 가중산술평균주가 (A)
49,442
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
48,990
-

최근일 가중산술평균주가 (C)
48,226
-

(A),(B),(C)의 산술 평균 (D)
48,886
(A + B + C) / 3

기준주가 (E)
48,226
(C와 D 중 낮은가액)

할인율 (F)
25.0%
-

증자비율 (G)
9.819715%
-

1차 발행가액
35,350
E x (1-F) / (1+(G x F))
(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■ 공모일정 등에 관한 사항

일자
증자 절차
비고

2019-10-08
이사회결의
- 발행주식수 및 배정비율, 예정 모집가액 등 결정

2019-10-10
증권신고서 제출
-

2019-10-11
신주발행 및 명의개서 정지 공고
- (주)오이솔루션 홈페이지(http://oesolutions.com)

2019-11-07
1차 발행가액 확정
- 신주배정기준일 3거래일전

2019-11-08
1차 발행가액 확정에 따른 공시
- 신주배정기준일 2거래일전

2019-11-11
권리락
-

2019-11-12
신주배정 기준일
- 주주 확정 기준일

2019-11-13
~2019-11-19
주주명부 폐쇄
-

2019-11-22
신주배정 통지
-

2019-11-22
신주인주권증서 전자등록발행
-

2019-11-29
~2019-12-05
신주인수권증서 상장 및 거래
- 5영업일간 거래

2019-12-06
신주인수권증서 상장폐지
- 구주주 청약초일 5거래일전 폐지

2019-12-11
확정 발행가액 산정
- 구주주 청약초일 3거래일전

2019-12-12
발행가액 확정 공고
- (주)오이솔루션 홈페이지(http://oesolutions.com)

2019-12-16
우리사주조합 청약
-

2019-12-16
~2019-12-17
구주주 청약
-

2019-12-18
일반공모 청약 공고
- (주)오이솔루션 홈페이지(http://oesolutions.com)
- 대신증권(주) 홈페이지(http://www.daishin.com)

2019-12-19
~2019-12-20
일반공모 청약
-

2019-12-24
주금 납입 / 환불
-

2020-01-10
신주유통개시일
-

2020-01-10
신주 상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.
주3) 상기 일정은 유관 기관과의 협의과정에서 변경될 수 있습니다.

※ 무상증자에 관한 사항

당사는 2019년 10월 08일 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며, 2019년 12월 27일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주
식
1주당 0.25주의
비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.

[무상증자 개요]

구분
내용

무상증자 신주배정 기준일
2019년 12월 27일

무상증자 신주의 주당 발행가액
500원

무상증자 신주의 종류와 수

보통주
2,124,563주

1주당 신주배정 수

보통주
0.25주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주권 유통 예정일
2020년 01월 20일

무상증자 신주상장일
2020년 01월 20일

주1) 무상증자 신주의 수는 현재까지 발행한 주식의 총수에서 자기주식을 제외한 유통주식수에 금번 유무상증자 이사회 결의시 결의한 유상증자 주식수를 더한 주
식수에
0.25
를 곱한 주식수 입니다.(단수주 미만 절사)

2. 공모방법

[공모방법: 주주배정 후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수(%)
비고

우리사주조합 청약
38,000주(5.0%)
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7, 근로복지기본법 제38조 및 당사의 정관 제9조2항2호에 따라 우선 배정
- 우리사주조합 청약일 : 2019년 12월 16일(구주주청약 초일)

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자)
722,000주(95.0%)

-
구주 1주당 신주배정비율: 1주당 0.09330272주

- 신주배정기준일: 2019년 11월 12일
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 청약일 현재 신주인수권증서 보유자 기준으로 초과청약 가능
- 구주주청약일에 초과청약 접수

일반모집
(고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 우리사주, 구주주 및 초과청약 후 발생하는 실권주 및 단수주를 배정

합계
760,000주(100.0%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 우리사주조합 및 구주주의 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되고 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)

총 발행예정주식(760,000주)의 5.0%에 해당하는 38,000주
는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7, 근로복지기본법 제38조 및 당사의 정관 제9조2항2호에 따라 우리사주조합에 우선 배정합니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.

주3)

구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인
0.09330272
주의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 절사합니
다.
다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 자기주식 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

주4)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5)
"코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장 주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일, 설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 동 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

주6)
코넥스 고위험고수익투자신탁에 해당되지 않는 고위험고수익투자신탁은 "일반 고위험고수익투자신탁"이라 칭하며, 고위험고수익투자신탁은 일반 고위험고수익투자신탁과 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포괄하여 총칭하는 것으로 합니다.

주7)
"벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다.

주8)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10%를 배정하되, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에 대하여 전체 일반공모주식수의 5%를 우대 배정분으로 하며, 잔여 주식은 전체 고위험고수익투자신탁(우대 배정을 받은 코넥스 고위험고수익투자신탁 포함)을 대상으로 배정하기로 합니다. 또한 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 30%를 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 60%를 배정합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 30%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대신증권(주)가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주9)
일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식 수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 대표주관회사인 대신증권(주)가 자기의 계산으로 인수하게 됩니다.

주10)
우리사주조합 및 구주주의 청약 결과 발생한 실권주식과 단수주식은 대표주관회사가 일반에게 공개 모집합니다.(일반공모 청약일: 2019년 12월 16일~2019년 12월 17일). 단, '증권 인수업무에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기의 계산으로 인수 할 수 있습니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구분
상세내역

A. 보통주식
7,739,532

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
7,739,532

D. 자기주식 + 자기주식신탁
1,280

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
7,738,252

F. 유상증자 주식수
760,000

G. 증자비율 (F / C)
9.819715%

H. 우리사주조합 배정
38,000

I. 구주주 배정 (F - H)
722,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.09330272

3. 공모가격 결정방법

■ 발행가액 산정 방식

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정됩니다. 1차 발행가액 및 2차 발행가액을 산정함에 있어 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

① 1차 발행가액

신주배정기준일(2019년 11월 12일) 전 제3거래일(2019년 11월 07일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주
일 가중산술평균주가 및 기산
일
가중산술평균주가
를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일
가중산술평균주가
중 낮은 금액을
기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

기준주가 ×【 1 - 할인율(
25%
)】

▶ 1차 발행가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(
25%
)】

② 2차 발행가액 산정

구주주청약 초일(2019년 12월 16일) 전 제3거래일(2019년 12월 11일)을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일

가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일
가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가
로 하여, 이를
25%
할인한 가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(25%)】

③ 확정 발행가액 산정

확정 발행가액은 ①의 1차 발행가액과 ②의 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 제2항 및 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-15조의2 제1항 제1호에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

▶ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

④ 최종 발행가액은 구주주청약 초일(2019년 12월 16일) 전 제3거래일(2019년 12월 11일)에 확정되어 2019년 12월 12일(목) 금융위원회(금융감독원) 전자공시시스템에 공시되며, (주)오이솔루션 홈페이지(http://oesolutions.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

(단위: 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
760,000

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
35,350

확정가액
-

모집총액
또는 매출총액
예정가액
26,866,000,000

확정가액
-

청약 단위

1) 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.

2) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 변동으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).

3) "일반공모"의 청약단위는 최소 청약단위를 10주로 하여, 다음과 같이 정합니다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구 분
청약 단위

10주 이상
100주 이하
10주 단위

100주 초과
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
200주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
500주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
1,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
2,000주 단위

100,000주 초과
5,000주 단위

청약
기일
우리사주조합 청약
개시일
2019년 12월 16일

종료일
2019년 12월 16일

구주주
청약
개시일
2019년 12월 16일

종료일
2019년 12월 17일

실권주
일반공모
개시일
2019년 12월 19일

종료일
2019년 12월 20일

청약
증거금
우리사주조합 청약
청약금액의 100%

구주주청약 (신주인수권증서)
청약금액의 100%

초과 청약
청약금액의 100%

실권주 일반공모
청약금액의 100%

납입기일
2019년 12월 24일

배당기산일(결산일)
2019년 01월 01일

주)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고 방법

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2019년 10월 11일
(주)오이솔루션 홈페이지(http://www.oesolutions.com)

모집가액 확정의 공고
2019년 12월 12일
(주)오이솔루션 홈페이지(http://www.oesolutions.com)

실권주 일반공모
청약공고
2019년 12월 18일
(주)오이솔루션 홈페이지(http://www.oesolutions.com)
대신증권(주) 홈페이지(http://www.daishin.com)

실권주 일반공모
배정 및 환불 공고
2019년 12월 24일
대신증권(주) 홈페이지(http://www.daishin.com)

주1)
청약 결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대신증권(주) 홈페이지(http://www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
상기 유상증자 일정간 유관기관과의 협의 과정 등에 의하여 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

(2) 청약방법

가) 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 대표주관회사인 대신증권(주)의 의 본ㆍ지점에서 일괄 청약합니다.

나) 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 일반주주(기존 '실질주주')는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 "대신증권(주)"의
본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않은 특별계좌 보유자(기존 '명부주주')는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 "대신증권(주)"의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 기존 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 대신증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률

제29조(특별계좌의 개설 및 관리) 

① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본ㆍ등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

다) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

라) 일반공모 청약 : 해당 청약사무 취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약사무취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 단, 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며, 청약증거금은 주금납입일에 납입금으로 대체하되, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다
.
각 청약처별 다중청약은 가능하나, 한개의 청약처에서 이중청약은 불가능

합니다. 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁 포함)은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제18호(코넥스고위험고수익투자신탁일 경우 동 규정 제2조 제19호)에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

마) 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 아니합니다. 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자('자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

바) 기타
a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
c. 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

사) 청약한도
a. 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.
b. 구주주(신주인수권증서 보유자)의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 및 자사주신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
c. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다. 

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처 및 청약방법
청약일

우리사주조합
대신증권(주)의 본ㆍ지점
2019.12.16

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
대신증권(주)의 본ㆍ지점
2019.12.16 ~
2019.12.17

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 (주)오이솔루션의 주식을 예탁하고 있는 증권회사 본ㆍ지점
2) 대신증권(주)의 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
대신증권(주)의 본ㆍ지점
2019.12.19 ~
2019.12.20

(4) 청약결과
배정방법

가) 우리사주조합 :

총 공모주식의 5.0%에 해당하는 38,000주를

우리사주조합에 우선 배정하되, 배정범위 내에서 청약한 수량 만큼 배정합니다.

나) 구주주 청약 : 신주배정기준일(2019년 11월 12일 예정) 18시 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말합니다)을 곱하여 산정된 배정주식(1주 미만의 단수주는 배정하지 아니합니다) 범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식의 변동 등으로 인하여 변동될 수 있습니다.

(i) 초과청약에 대한 배정 : 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정), 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.
a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약 한도주식수

b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

다) 일반공모 청약 : 우리사주조합, 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 일반에게 공모합니다. '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하고, 이 배정분 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에는 50%(일반공모 배정분의 5%)를 우대배정하며, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 일반공모 배정분의 30%를 배정합니다. 나머지 일반공모 배정분의 60%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한다)에 대한 일반공모 배정분의 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 일반공모 배정분의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분의 60%에 대한 청약경쟁률과 배정에 있어서는, 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 증권인수업무 등에 관한 규정 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 

(i) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대신증권(주)"가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 "대신증권(주)"가 자기계산으로 인수합니다.

(iii) 단, "대신증권(주)"는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 일반 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다. 이 경우 대신증권(주)가 합리적으로 정하는 바에 따라 처리할 예정입니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는('자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분

투자설명서 교부 방법

교부 일시

우리사주조합
청약자
"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

구주주
(신주인수권증서)
청약자

1), 2), 3)을 병행

1) 우편송부

2) 대신증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부

3) 대신증권(주)의 홈페이지 및 HTS에서 교부

1) 우편송부시
 : 구주주청약초일인 2019년 12월 16일 전 수취가능
2) 대신증권(주)의 본ㆍ지점 
 : 구주주 청약종료일(2019년 12월 17일)까지
3) 대신증권(주)의 홈페이지 및 HTS에서 교부
 : 구주주 청약종료일(2019년 12월 17일)까지

일반청약자
(고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 청약 포함)

1), 2)를 병행 
1) 대신증권(주) 본ㆍ지점에서 교부
2) 대신증권(주)의 홈페이지 및 HTS에서 교부
1) 대신증권(주)의 본ㆍ지점
 : 일반공모 청약종료일(2019년 12월 20일)까지
2) 대신증권(주)의 홈페이지 및 HTS
 : 일반공모 청약종료일(2019년 12월 20일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

나) 확인절차
(i) 우편을 통한 투자설명서 수령시
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

(ii) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

(iii) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

다) 기타
(i) 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

(ii) 구주주 청약시 대신증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법
- 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

(iii) 투자설명서 교부 의무의 주체
금번 유상증자 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 (주)오이솔루션 및 대표주관회사인 대신증권(주)가 부담합니다. 

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21, 2013.8.27> 
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자 
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권교부에 관한 사항

가) 주권유통개시일: 2020년 01월 10일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 :

우리은행 광주첨단지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2019년 11월 12일
대신증권(주)
00110893

가) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를
인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

나) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되
는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

다) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대신증권(주)로 합니다.

라) 신주인수권증서 매매 등
(i) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(ii) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

마) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 대신증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

바) 신주인수권증서의 상장
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2019년 11월 29일부터 2019년 12월 05일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2019년 12월 06일에 상장폐지될 예정입니다. (코스닥시장상장규정 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

사) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

(i) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.
 
(ii) 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2019년 11월 29일부터 2019년 12월 05일까지(5거래일간) 거래
2019년 11월 22일부터 2019년 12월 09일까지거래

a. 상장거래 : 2019년 11월 29일부터 12월 05일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.
b. 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2019년 11월 22일(예정)부터 2019년 12월 09일까지 거래 가능합니다.
* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2019년 12월 09일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
c. 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다. 

(iii) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래 
a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 대신증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

가) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

나) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

다) 본 증권신고서에 기재된 내용은 본 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

라) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

마) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 추후 2차 발행가액까지 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관
대신증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 X 100.0%
기본수수료 : 모집총액의 1.1% 
추가수수료 : 잔액인수금액의 8.0%

주1) 최종 실권주 : 우리사주조합청약, 구주주(신주인수권증서 보유자)청약, 초과청약 및 일반공모 청약 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액: 최종 발행가액 × 총 발행주식수
주3) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식 또는 청약 미달주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 

1. 주식의 종류 : (주)오이솔루션 기명식 보통주

2. 액면금액 : 기명식 보통주 1주당 500원

3. 의결권에 관한 사항

제26조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제27조(상호주에 대한 의결권 제한) 이 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사 또는 모회사의 주식은 의결권이 없다.

제28조(의결권의 불통일행사) ① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제29조(의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제30조(주주총회의 결의방법) 주주총회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로써 한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제10조(신주인수권) ① 회사의 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방식 또는 주주우선공모 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 「상법」제542조의3의 규정에 의한 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원을 대상으로 신주를 발행하는 경우

5. 「근로복지기본법」 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 판매 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 배당에 관한 사항

제12조(신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 사업연도의 직전 사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 

제54조(이익금의 처분) 회사는 매사업연도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제55조(이익배당) ① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다. 
④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제52조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제56조(분기배당) ① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일로부터 3월?6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.
② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.
③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 상법시행령 제18조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해신주 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 기술변화 및 시장대응 관련 위험

당사는 전자, 전기, 정보통신 관련 제품의 연구개발과 제조 및 판매업을 주요 사업으로 하고 있는 기업으로 광트랜시버 제조 및 판매를 주력사업으로 하고 있습니다. 광트랜시버(Tranceiver)는 광 송신기를 뜻하는 트랜스미터(Transmitter)와 수신기를 뜻하는 리시버(Receiver)의 합성어입니다. 대용량 라우터 및 스위치 등의 광통신 장치에서 전기 신호를 광신호로 바꿔 광섬유를 매체로 송신하며, 반대로 송신된 광신호를 수신하여 다시 전기 신호로 바꿔주는 광송신 및 광수신 기능을 담당하는 모듈을 의미합니다. 2018년 기준, 글로벌 광트랜시버의 전체 시장은 전년대비 3% 역성장하여 약 60억 달러시장 규모를 형성하고 있습니다. 통신인프라의 고도화 노력에 따른 투자 확대가 성장을 이끌고 있어,

2018년 60억 달러였던 시장 규모는 2023년에는 120억 달러에 달할 것으로 전망
하
고 있습니다.

그
러나,
산업이 성장하고 기술이 고도화되는 과정에 있어 적절한 대응을 하지 못하게 된다면,
향후 매출 및 수익성 부분의 악화로 이어질 수 있으니 투자자 께서는 이 점 유념해 주시기 바랍니다.

광통신 산업은 정보통신(ICT)의 수요를 충족시키는 가장 적합한 통신망으로, 기존의 구리선을 이용한 통신 방식을 대체하며 21세기 통신의 주축으로 성장해왔습니다. 광통신은 음성, 데이터, 영상 등 인터넷 정보를 광파장신호로 변환하여 빛의 속도로 교환 및 전달하므로 폭발적으로 증가하는 인터넷 트래픽을 효과적으로 처리할 수 있는 기술입니다. 2000년대 중반부터 시작된 스마트기기의 확산은 점차 보급률과 이용시간이 확산되고, 이러한 변화는 트래픽 폭증, 초고속, 저전력 등 네트워크에 대한 다양한 니즈를 요구하고 있으며 가장 효율적인 솔루션으로 광통신 기술이 손꼽히고 있습니다.

광통신은 광섬유를 통해 빛을 주고 받으며 정보를 교환하는데, 이 과정에서 광신호를 전기신호로 다시 전기신호를 광신호로 변환하며 송수신하는 역할을 담당하는 모듈이 광트랜시버입니다. 

광통신 신호처리1.jpg
광통신 신호처리

* 자료 : 한국광산업진흥회

[광트랜시버 역할]

광 트랜시버 역할_ir자료1.jpg
광 트랜시버 역할

* 자료 : 당사 IR 자료

당사의 주력제품인 광트랜시버는 광통신시스템에 사용되며, 통신서비스를 제공하는 유무선 통신사업자 및 인터넷기업 등이 시스템의 최종 수요자입니다. 올해 국내로 전송되는 해외 데이터 트래픽 중 70~80%는 구글 및 유튜브가 차지하고 있는 상황에 클라우드 서비스를 제공하는 인터넷기업들의 데이터센터 투자가 활성화되고 있습니다. 특히, 구글, 아마존, 페이스북, 마이크로소프트 등 글로벌기업들의 투자가 돋보이고 있습
니다. 

시장 리서치 기관인 Light Counting의 보고서에 따르면

글로벌 트랜시버 시장은 2003년부터 2024년까지 연평균 14%의 성장이 예상됩니다. 4G LTE 및 5G 신규투자, FTTH(Fiber to the home), Datacenter 등의 인프라투자에 기인한 성장이라고 판단됩니다.

[세계 트랜시버 시장규모 및 추이]

시장 규모 추이1.jpg
광 트랜시버 시장규모

* 자료 : Light Counting research report('18.10)

[당사 생산 광트랜시버 응용분야별 구분]

제품군
설명
응용산업
2019년 
반기 당사
매출 비중

Wireless
(무선이동통신)

무선 가입자의 단말기(즉, 휴대폰)의 무선신호를 수신하여 다른 가입자에 전달하거나 다른 가입자의 신호를 단말기에 송신하는 역할을 하는 시스템. 세계시장규모는
2019년 약 7천억원으로 추정

5G 무선
이동통신
88.6%

Telecom/Datacom
Telecom시장은 장거리 통신망으로 도시, 국가, 대륙을 연결하는WAN(wide area network)으로 지칭되며Telecom용 광트랜시버 세계시장규모는 2019년 약2.1조원으로 추정. 최근 통신 서비스가 인터넷 중심으로 추진되는 멀티미디어화와 고용량화 추세에 힘입어 점차 다른 영역의 통신시스템과 통합되어 가는 경향이 있으며, 100Gbps급의 트랜시버 수요증가도 가속될 전망.

Datacom시장은 데이터센터, 기업내부망 등에 사용되는 네트워크이며, Datacom용 광트랜시버 세계시장 규모는 2019년 약3.8조원으로 추정. Datacom시장은 최근 구글, 애플, 아마존 등 초대형 인터넷기업들의 대규모 데이터센터 건립에 대한 투자가 늘어나면서 네트워크 장비 수요가 증가하고 있으며, 향후 몇 년간 가장 큰 성장이 예상되는 시장으로 손꼽힘.
데이터 
센터
3.5%

FTTH/MSO
댁내가입자망 시장은 대역통신 서비스의 증가와 인터넷의 수요를 대응하기 위해, 기존 구리선으로 되어있는 전화망을 광(Optical fiber)으로 대체하는 FTTH(Fiber To The Home) 네트워크로 진화되고 있으며, FTTH용 광트랜시버 세계시장 규모는 2019년 약 1.2조원으로 추정. 미국, 일본 등 선진국 위주로 발전해왔고 중국, 인도 등 이머징 국가에서도 활발한 투자가 진행중.
케이블 
TV
7.8%

* 자료 : 당사 반기 보고서, Lightcounting_2018.

[당사 제품 포트폴리오]

오이솔루션 주력 제품1.jpg
오이솔루션 주력 제품

* 자료 : 당사 IR 자료

[당사 광통신모듈 제조 과정]

oes 모듈 제조 과정2.jpg
광통신모듈 제조 과정

* 자료 : 당사 IR자료

*

주1) 광통신용 소자 :
Chip, TO, OSA

 주2) 광통신용 모듈 :
Transceiver

당사의 주력 제품군인 Wireless 광트랜시버 시장은 5G 무선이동통신 보급률 증가 및 동영상 시청시간 증가 등으로 유발되는 데이터 트래픽 폭증을 해결하고자, 광통신수요 증가와 함께 성장하고 있습니다. 당사 주력 제품인 25Gbps/10Gbps의 매출비중합계는 2018년도 42.5%에서 2019년도 반기 기준 84.7%로 42.2%p 성장했습니다. 금액 규모로는 346억원에서 842억원으로 2.43배 성장해 주력 매출 제품이 무선이동통신(Wireless) 관련 광트랜시버로 국내 5G 이동통신망의 성장과 연관된 성장으로 판단됩니다. 

[광트랜시버 제품별 매출 비중]

용량
매출액(십억원)
매출비중(%)

2019년 반기
2018년
2019년 반기
2018년

10Gbps
39.7
33.6
39.9%
41.3%

25Gbps
44.5
1.0
44.8%
1.2%

Smart SFP
1.3
12.3
1.3%
15.1%

기타
13.9
80.9
14.0%
99.4%

합계
99.4
81.4
100%
100%

* 자료 : 당사 제시

광통신 산업은 2000년 IT버블 붕괴와 2007년 미국의 부동산 파생상품으로 인한 금융위기, 그리고 2010년의 EU 재정위기 등 세계적인 경기후퇴의 영향 등으로 피할 수 없는 어려움을 겪었으나, 통신망의 세대변화로 비교적 장기계획을 통하여 이루어지기 때문에 타 산업에 비해 경기 변동에 의한 영향이 적은 편입니다.

전방산업인 통신산업은 현재 국내 기준 5G 상용화가 진행중에 있습니다. 5G 이동통신 시장은 2019년 7월 기준 5G 누적 가입자 수는 191만명으로 전체 이동통신 가입자의 3% 수준을 보이고 있으며, 5G 가입자들의 인당 데이터 사용량은 8월말 기준 월평균 25.2GB로 4G 사용자의 9.7GB 2.5배 수준으로 늘어나는 중입니다.

통신사업자 입장에서는 전방산업인 모바일 이동통신의 보급확대와 이로 인한 무선 트래픽 증가는 수요의 구동력이 됩니다. 글로벌 네트워크 통신회사인 Cisco의 리포트 자료에 따르면, 모바일향 데이터 트래픽은 2017년 부터 21년까지 연평균 약 45%, 클라우드향 데이터센터 트래픽은 동기간내 연평균 24% 성장을 예상했습니다. 2019년 기준 클라우드 데이터센터 트래픽은 모바일 데이터 트래픽 대비 46배 규모이며, 광트랜시버 시장 역시 데이터센터향 광트랜시버인 Datacom시장은 Wireless 시장 대비 9.5배를 형성할 전망입니다. 

[모바일 향 데이터 트래픽 추이]

모바일 트래픽 증가_산업동향보고서.jpg
모바일 데이터 트래픽 추세

* 자료 : 당사 IR자료,
발췌: Cisco

[클라우드 데이터센터향 트래픽 추이]

글로벌 클라우드기업 데이터 센터 트래픽 추이_cisco, 대신증권.jpg
클라우드 데이터센터 데이터 트래픽 추이

* 자료 : 대신증권 산업 보고서('19.06), 발췌 : Cisco

당사가 광트랜시버 전체 시장에서의 Market leader로 성장하기 위해서는 높은 기술력과 영업력이 요구되는 데이터 센터향 광트랜시버의 개발 및 고객사 확보가 중요 과제입니다.

현재 당사
는 데이터 센터向 100Gbps 이상의 광트랜시버 매출이 전무하며, 해당 시장에서 타사대비 경쟁력을 확보하지 못해 향후 매출 및 수익성 부분의 악화로 이어질 수 있으니 투자자 께서는 이 점 유념해 주시기 바랍니다.

이와 더불어, 5G 통신산업은 다양한 신규 산업의 인프라 시스템으로 응용될 수있고, 선순환 구조로 신규 산업의 성장과 더불어 지속적인 기술개발 및 동 시장의 성장이 함께 이루어질 것으로 예상됩니다.
예를들어, 5G 통신산업의 인프라를 기반으로 성장을 준비중인 자율주행, 사물인터넷, 스마트시티 등의 발전은 더 많은 데이터의 빠르고 정확한 전송을 요구하게 됩니다. 초고속, 초저지연, 초연결이 요구되는 5G산업 특성상 통신장비의 요구 스펙은 필연적으로 높아지게 될 것입니다. 당사는 지속적인 R&D를 통해, 빅데이터시대에서도 사업을 지속 영위할 수 있는 제품을 개발 노력중에 있습니다. 하지만, 기술이 고도화되는 과정에 있어 적절한 대응을 하지 못하게 된다면, 기존 시장에서의 지위 조차 잃을 수 있다는 점 투자자께서는 유념해 주시기 바랍니다.

[자율주행차 관련 5G 기술 응용]

5g v2x 기술2.jpg
5g v2x 기술

자료: 더기어(TheGEAR)

나. 국내외 통신산업 투자 Cycle에 따른 매출 공백 위험

당사의 주력 사업분야인 무선이동통신(Wireless)용 시장은 정부의 통신정책과 통신사업자들의 서비스 정책에 절대적인 영향을 받는 특성을 갖고 있으며, 설비투자 사이클에 따른 수요변동도 상대적으로 크기 때문에 고객 다변화를 통한 안정적 매출 기반 확보가 중요합니다.
국내 및 해외 주요시장 과거 데이터를 종합해보면 차세대 이동통신망이 상용화가 시작될 때마다,
이와 같은 시설투자는 상용화 시작 후 2년 ~ 3년 이내 였으며, 그 후로는 투자규모가 줄어들어 관련 산업도 영향을 받는 추세를 반복해왔습니다
.

2
020년 이후 국내 통신 사업자들의 5G 투자 공백기가 예상되므로,

해외시장 진입과 같은 신규 매출처 확보가 어려운 경우 당사 매출 하락 우려가 있다는 점 투자자 분들은 유념해 주시기 바랍니다.

당사의 주력 사업분야인 무선이동통신(Wireless)용 시장은 정부의 통신정책과 통신사업자들의 서비스 정책에 절대적인 영향을 받는 특성을 갖고 있으며, 설비투자 사이클에 따른 수요변동도 상대적으로 크기 때문에 고객 다변화를 통한 안정적 매출 기반 확보가 중요합니다.

통신장비와 같은 사이클 산업은 매출의 지속성을 보장할 수 없고, 정부 정책의 영향을 많이 받는다는 단점이 있습니다. 4G 이동통신 서비스 상용화가 시작된 2011년 통신사들의 Capex투자는 50%가까이 성장했지만, 2014년 이후 투자규모는 하락하는 추세를 보였습니다. 실제로, 2013년 통신사들의 주파수 경매로 네트워크 장비에 대한 투자가 지연된 사례도 있었습니다. 그러므로 통신장비 기업은 초기 투자의 신속한 대응과 1단계 투자완료에 따른 기타 국가에 대한 초기시장의 선행 발굴이 매우 중요합니다
.

과
거
데이터를 종합해보면 차세대 이동통신망이 상용화가 시작될 때마다,
시설투자는 상용화 시작 후 2년 ~ 3년 이내 였으며, 그 후로는 투자규모가 줄어들어 관련 산업도 영향을 받는 추세를 반복해왔습니다.

국내 이동통신산업 세대 발전에 따라, 무선이동통신 사업자 Capex 투자와 국내 통신장비업체의 매출액 증감을 비교해보면, 투자가 이루어지는 형태가 장기간의 꾸준한 투자보다는 전국망을 커버하는 2~3년 동안의 초기투자가 폭발적인 형태로 나타나며 신규 투자가 이루어진 3년 이후에는 보완투자가 이루어지는 패턴을 갖고 있습니다. 실제로 3G 투자가 시작된 2005년부터 장비업체의 매출 성장은 3년간 CAGR 13%, 4G 투자가 시작된 2009년부터 2012년 까지 CAGR 20%의 성장을 보였습니다. 3G와 4G 사이의 통신사 Capex 투자의 공백기인 2008년에서 2009년까지의 국내 통신장비업체의 매출은 각각 0.2%, -1.3%의 성장을 보였습니다. 이는 앞선, 통신사업자의 본격적인 투자싸이클 시기와는 극단적으로 대비되는 성장률이라고 볼 수 있습니다.

국내와 마찬가지로 미국, 중국, 및 일본의 주요 통신사 Capex 합산 추이를 보면 4G 통신 투자가 마무리되는 2015년부터 5G 관련 본격적인 투자가 이뤄지는 2018년 전까지 투자규모가 전반적으로 감소되는 모습을 보였습니다.

이를 바탕으로 선행적인 투자가 이루어진 국내 5G 투자는 2018년에서 2020년, 국내를 제외한 주요 국가의 5G 투자는 2019년에서 2021년 까지로 예상이 됩니다.

현재, 5G 상용화로 인한 통신업자들의 공격적인 투자가 이루어지고 있지만,

해외시장 진입과 같은 신규 매출처 확보가 어려운 경우, 2020년 이후 국내 통신사업자들의 5G 투자 공백기가 예상되어 당사 매출 하락 우려가 있다는 점 투자자 분들은 유념해 주시기 바랍니다.

[
통신3사 Capex 투자 규모
및 통신장비업체 매출 증감률 추이]

capex 투자 및 매출yoy2.jpg
통신3사 Capex 투자 규모 및 통신장비업체 매출 증감률

* 자료 : Quantiwise, 하나금융투자 리포트
* 주 : 통신장비업체는 2005년부터 매출이 일어난 국내 43개 기업 기준

[미국 및 중국 주요 통신사 설비투자 금액 추이]

미국, 중국 주요 통신사 설비투자 금액 추이2.jpg
미국, 중국 주요 통신사 설비투자 금액 추이

자료: NH투자증권 리서치센터

[일본 및 한국 주요 통신사 설비투자 금액 추이]

일본, 한국 주요 통신사 설비투자 금액 추이2.jpg
일본, 한국 주요 통신사 설비투자 금액 추이

자료: NH투자증권 리서치센터

또한, 통신사들의 ARPU(Average Revenue Per User : 사업자의 서비스 가입자당 평균수익)는 19년 1분까지 지속적인 하락추세를 보이고 있는데, 이와같은 추세가 지속되어 통신사업자들의 수익이 하락하게 된다면 향후 5G 관련 투자지연 및 하락 사이클이 있을 수 있습니다.

요금제에 대한 소비자들의 가격 저항으로 통신료책정 정책 변화와 공공 주파수 경매, 통신망 교체주기 등에 따른 통신 정책 등의 영향으로 투자규모 축소 위험이 있어, 당사 무선이동통신 광트랜시버 매출 성장의 제한이 있을 수 있으니 이 점 투자자 분들은 유념해 주시기 바랍니다.

[최근 5개년 통신 3사 ARPU 추이]

통신3사 arpu_nh 투자증권2.jpg
통신3사 ARPU 추이

* 자료: NH투자증권 리포트, 발췌: 각사 IR

다.
경쟁심화 위험

당사는 자체 추산결과 2018년 국내시장에서 시장 점유율 27%로 1위, 2017년 점유율 21%로 2위, 2016년 기준 22% 점유율로 1위로 파악되었습니다. 세계시장에서 당사는 Telecom, Datacom, FTTH 시장에서의 점유율이 미미하지만, 무선이동통신(Wireless)용 광트랜시버 시장에서는 2018년말 기준 세계시장 점유율 5.99%로 경쟁력를 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

그러나
최근 통신사가 제공하는 통신서비스의 질이 꾸준히 향상됨에 따라 국내뿐 아니라 세계시장에서 기술기준이 상향되고 경쟁이 지속되고 있으며, 기존 트랜시버 제조업체들의 신제품 출시 및 신규영역 진출 등으로 인해 향후 당사와의 경쟁이 심화될 수 있습니다. 또한,
무선이동통신(
Wireless)용 광트랜시버 시장이 향후에도 국가별로 통신산업 발전에 따라, 성장할 것으로 전망되어 기존의 Datacom, Telecom 트랜시버 제조업체들이 무선이동통신(Wireless)용 광트랜시버 시장에 진입할 것으로 예상되오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

IT 시장 리서치 기관인 Gartner에 따르면 글로벌 무선네트워크 인프라 전체 매출은 2019년 $22억에서 2020년 까지 $42억으로 약 89% 성장을 예상했습니다. 당사 주력 제품인 25Gbps/10Gbps 광트랜시버가 사용되는 Wireless(무선이동통신) 광트랜시버 시장은, 국내 5G 상용화 시작 및 시설 투자의 확대로 올해부터 내년까지 투자규모가 늘어날 것으로 전망됩니다.

시장규모가 큰 미국과 중국, 일본에서의 5G 서비스 상용화가 본격적으로 시작되는 2020년 부터 당사 주력 제품인 Wireless 향 트랜시버 시장 규모가 증가할 것으로 예상됩니다. 

[Gbps(용량)별 트랜시버 판매대수 추정]

광트랜시버 시장 용량별_lightcounting.jpg
광 트랜시버 시장 판매대수

*
자료: Light Counting: Optical Communication Market Forecast('19.04)

전세계 광트랜시버 시장은 2018년 기준
약 60억 달러
규모로 추산되며, 당사는 글로벌 시장에서 매출기준 약 2%내외 점유율을 확보하고 있습니다. 당사는 2019년 반기 기준 국내 매출 비중이 85.3%로 지역별 매출 구분에 있어 국내로 비중이 편중되어있습니다. 

세계시장에서 당사는 Telecom, Datacom, FTTH 시장에서의 점유율이 미미하지만, 무선이동통신(Wireless)용 광트랜시버 시장에서는 2018년말 기준 세계시장 점유율 5.99%로 경쟁력를 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.
당사는 자체 추산결과 2018년 국내시장에서 시장 점유율 27%로 1위, 2017년 점유율 21%로 2위, 2016년 기준 22% 점유율로 1위로

국내 시장에서의 당사 점유율은 확고하나, 상대적으로 국내 통신장비 시장은 세계 시장과 비교했을 시 작은 규모이기 때문에, 고객 다각화를 통한 해외 시장 진출이 당사의 중요한 이슈로 판단됩니다. 

국내 광트랜시버 시장 성장의 한계에 대한 위험과, 글로벌 시장에서의 당사 제품에 대한 레퍼런스 부족으로 고객사 확보가 아직 뚜렷하지 않아 매출 확대를 기대하기 어려울 수 있습니다. 따라서, 전체 시장의 성장을 바탕으로 당사 매출의 지속적 성장을 판단해서는 안된다는 점 투자자들께서는 유의해주시기 바랍니다.

[업체별 광트랜시버 국내시장 현황]

2018년
2017년
2016년

회사명
국내
매출액
시장
점유율
회사명
국내
매출액
시장
점유율
회사명
국내
매출액
시장
점유율

오이솔루션
291
27%
오이솔루션
177
21%
오이솔루션
219
22%

L사
213
20%
L사
199
24%
F사
150
15%

F사
180
17%
F사
155
18%
L사
137
14%

F사
91
9%
F사
97
12%
L사
113
12%

L사
12
1%
L사
54
6%
F사
109
11%

S사
38
4%
S사
45
5%
S사
84
9%

O사
120
11%
O사
89
11%
S사
61
6%

X사
8
1%
X사
12
1%
O사
59
6%

L사
57
5%
L사
15
2%
X사
30
3%

O사
32
3%

T사
19
2%

I사
22
2%

-
-
-

합 계
1,064
100%
합 계
843
100%
합 계
981
100%

* 자료 : 당사추정 (국내시장)

당사의 주력 시장인 무선이동통신(Wireless)용 광트랜시버 시장은 전통적인 광통신시장인 유선 Telecom 시장과는 달리 최근 약 10년동안 성장된 시장으로서, 기존의 광통신 Telecom용 광트랜시버 제조업체들과의 경쟁이 상대적으로 적은 상황이었습니다. 하지만, 5세대 이동통신망 상용화는 무선이동통신(Wireless)용 광트랜시버 시장에 대량의 신규수요를 창출할 수 있는 이슈로 당사의 영업환경에 중대한 변수입니다. 무선이동통신(Wireless)용 광트랜시버 시장은 국가별로 통신산업 발전 사이클에 따라 성장 할 것으로 전망됩니다. 이에 따라, 기존의 제조업체들이 무선이동통신(Wireless)용 광트랜시버 시장에 점차 진입할 것으로 예상되며 그에 따라 당사와의 경쟁이 심화될 수 있습니다.

[당사의 목표시장별 매출현황과 시장점유율]

(단위 : 백만 USD)

구분
광트랜시버 전체시장
당사의 목표시장별 매출현황
당사의 목표시장별 점유율

2018년
2017년
2016년
2018년
2017년
2016년
2018년
2017년
2016년

Wireless
591
707
668
35
35
45
6.0%
4.9%
6.7%

Telecom/Datacom
4,999
4,598
3,891
16
13
10
0.3%
0.3%
0.3%

FTTH
1,363
1,326
1,296
22
20
17
1.7%
1.5%
1.3%

TOTAL
6,953
6,632
5,855
74
68
72
1.1%
1.0%
1.2%

* 자료 : Lightcounting 2018 및 당사 추정계산(Wireless)

주) 환율은 연간평균 환율 기준으로 환산 2017년 1,130.84원, 2018년 1,100.30원

Light Counting의 조사에 따르면, 광 트랜시버 가격은 매년 하락하는 추세가 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

통신서비스업체가 제공하는 통신망 환경은 타 산업에 비해 변화가 빠르게 이루어지기 때문에 이에 발맞춘 신제품 개발을 지속적으로 진행하여야 하는 부담이 존재합니다. 

[광트랜시버 가격추이 및 연도별 YoY]

광트랜시버 가격 추이2_light counting.jpg
광트랜시버 가격 추이

* 자료 : Light Counting: Optical Communication Market Forecast('19.04)

현재 국내에서 광트
랜시버 생산 회사는 총 10개사로, 해외기업이 7~8개 국내 기업이 2~3개로 파악됩니다. 따라서,
신제품 개발을 통한 제품 Mix 개선과 고객사가 요구하는 제품 스펙을 꾸준히 개선해

글로벌 경쟁사들로 부터 차
별화된 기술력과 가격 경쟁력을 확보하지 못한다면, 시장 점유율을 잃을 수 있습
니다.
또한,
무선이동통신(Wireless)용 광트랜시버 시장이 향후에도 국가별로 통신산업 발전에 따라, 성장할 것으로 전망되어 기존의 Datacom, Telecom 트랜시버 제조업체들이 무선이동통신(Wireless)용 광트랜시버 시장에 진입할 것으로 예상되오니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라.

기업간거래(B2B) 사업 특성의 위험

광트랜시버 시장은 광통신시스템에 사용되는 기간산업 성격의 B2B 사업품목이므로 제품 승인 시 6개월 이상의 긴 시간이 소요되는 경우가 많습니다.

또한, 주요 매출처의 엔드유저 확보 및 생산계획 등에 따라 당사의 생산실적이 연동되는 특성을 갖고 있어 독자적인 수급 조절능력과 가격 결정 능력이 타 산업 대비 제한적
입니다. 따라서,
시장 상황을 파악하여 미리 사업을 준비하는 선행영업과 다양한 고객군 확보가 적시에 이루어지지 않으면 지속적인 매출 성장이 어렵게
될 수 있으니 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 제조하여 판매하는 광트랜시버는 B2B사업품목이라 할 수 있습니다. B2B(Business to Business)란 기업 내 또는 기업 간에 이루어지는 거래(사업)로서 부품 조달 회사나 제조 회사와 판매 회사간의 상거래가 이에 해당합니다. 광트랜시버는 소비자가 직접 구매하여 사용하기보다는 통신시스템을 만드는 업체들이 구매하여 사용하는 경우가 대부분이므로 전형적인 B2B 사업이라 할 수 있습니다. 

광트랜시버는 통신시스템 업체로부터 제품 승인을 받게 되며 광통신 시스템은 통신 서비스 업체로부터 시스템 승인을 받게 됩니다. 당사가 제조하는 광트랜시버는 통신 시스템 업체로부터 총 6단계에 걸쳐 제품 승인을 받게 되며, 제품 승인를 받기까지 소요되는 시간은 국내의 경우 3~6개월, 해외의 경우는 6~18개월 정도 소요되게 됩니다. 광트랜시버는 통신시스템 내에 장착되어 고장 없이 수 년 이상 상시 동작해야 하는 높은 신뢰성이 요구되는 특징이 있습니다. 이에 따라 광트랜시버는 통신 시스템 환경에서 발생할 수 있는 모든 가능성을 고려하여 다양한 테스트가 이루어져야 하기 때문에 제품 승인까지 일반 제품에 비해 다소 오래 걸리게 됩니다. 또한 제품이 승인된 이후에는 매출이 점차 증가하는 상승 과정을 거쳐야 비로소 일정 규모 이상의 매출이 형성되기 때문에 규모의 매출을 올리기까지는 초기 승인용 샘플이 제공된 후 짧게는 3개월에서 길게는 1년 6개월 정도의 기간이 소요되어집니다.

글로벌 통신장비 제조업체의 경우 숫자가 제한적이며, 유수의 통신장비업체가 전세계적으로 대부분의 시장을 장악하고 있는 특성상 특정 통신장비업체에 대한 매출 집중은 불가피한 측면이 존재합니다. 이들 주요 통신장비업체들은 세계에 거점을 두고 영업활동을 진행하고 있습니다. 각 거점별 특성을 감안하여 인증을 진행하고 공급업체를 선정하므로 글로벌 기준으로는 동일업체이지만 각 거점 영업단위 별로 독자적인 영업을 전개하므로 사실상 최종 매출처는 더 다양하게 분산되어 있는 상황입니다. 당사는 주 매출처인 S사를 통하여 글로벌 통신사에 광트랜시버 제품을 납품 중에 있습니다.

글로벌 통신장비 산업의 주도권은 과거 노키아, 에릭슨과 같은 북유럽 기업이 주도하는 시장이였다면, 2014년 이후 중국으로 중심이 옮겨졌습니다. 지속적인 자국 통신사의 발주 덕분에 화웨이 및 ZTE는 글로벌 시장에서 Top tier로 성장했습니다.
글로벌 통신장비 업체이자 중국 기업인 화웨이와 ZTE가 통신장비 시장에서 차지하는 비중은 2018년 기준 42%를 상회하고있으며, 이와 더불어, 광트랜시버 시장 내 중국업체가 차지하는 비중은 40% 이상으로 예상됩니다.
중국의 통신장비 업체는 기술과 가격 경쟁력을 바탕으로 중국 이외 지역에도 적극적으로 진출하고 있습니다. 자국 장비업체에 대한 높은 의존도를 가지고 있는 중국시장에서 당사가 기술력만을 바탕으로 중국 업체와 경쟁하기는 쉽지 않은 상황으로 파악됩니다.

[글로벌 통신장비 업체 매출액 추이]

글로벌 통신장비업체 매출 추이2.jpg
글로벌 통신장비업체 매출 추이

* 자료: IHS, 발췌: NH투자증권 리서치본부

과학기술정보통신부에 따르면, 국내 5G 기지국 설치 현 추세를 고려했을 때 연내 85개도시, 인구대비 93% 까지 5G 커버리지 영역을 구축할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다. 5G 상용화를 선도하고 있는 국내시장에서의 투자 사이클은 내년 상반기를 기준으로 다소 꺾일 것으로 전망되는 반면, 국내를 제외한 글로벌 통신 시장은 올 하반기부터 본격적인 5G 투자를 시작할 예정입니다.

[한,미,일 통신사 5G 투자 개시 시점]

한,미,일 통신사 5g 투자 개시 시점2.jpg
한,미,일 통신사 5g 투자 개시 시점

* 자료: 언론 종합, 발췌: 하나금융투자 리서치센터

언론보도에 따르면, 버라이즌을 비롯한 미국 통신사들은 5G 투자를 올 상반기 시작하였지만, 본격적인 투자는 내년 하반기로 예상하고 있으며, 중국 및 일본 역시 올 하반기 5G 관련 투자를 시작해 2020년 부터 본격적인 투자를 가속화할 예정입니다. 금년 9월 초 기준 국내 5G 가입자는 300만명을 돌파한 것으로 나타나는 가운데 중국에서의 5G 예약 가입자수는 600만명을 육박하는 상황입니다. 중국의 최대 규모 통신사인 차이나모바일은 연내 2.7조원 규모 5G capex 투자를 계획중이며, 5만개 기지국 구축을 목표로 하고 있습니다. 중국의 통신 3사 기지국 설치 계획은 연내에만 총 13만개로(최종 230만개), 현재 국내 설치된 5G 기지국 8만개의 (19년 9월 초 기준) 1.6배 수준입니다.

[2018년 기준 글로벌 통신장비시장 점유율]

2018년 통신장비시장 점유율2.jpg
2018년 통신장비시장 점유율

* 자료: 2018년, IHS Markit 발표 기준

[광트랜시버 시장 내 중국 비중 추이]

중국 비중2.jpg
중국 비중

* 자료: 당사 IR자료, 발췌: Light Counting

이와 같이, 중국 시장으로 진출은 매출의 연속성과 확대를 위해 매우 중요하지만, 중국 정부의 자국 통신장비 기업에 대한 보조금 지원 가능성과, 미중 무역갈등으로 인한 시장 진입에 대한 어려움이 상존하고 있는 점 투자자께서는 유념해 주시기 바랍니다.

미국과, 일본의 통신 업체는 국내와 중국에 비해 5G 관련 투자에 있어 상대적으로 소극적인 입장을 보이고 있습니다. 시장에서는 2020년 하반기 이후 본격적인 투자가 진행될 것으로 보고 있습니다. 당사는 두 시장의 통신사업 특징에 따라 다른 특징의 통신 모듈 제품을 판매하고 있는데, 미국은 MSO(케이블 TV) 向 10Gbps DWDM 제품을 납품중이며, 단독주택 및 공동 주택이 많은 일본의 경우 광가입자망 (FTTH PON사업) 관련 모듈 매출이 주를 이뤘습니다. 미국에서의 유료방송(케이블 tv)시장의 하락세와 더불어 관련 제품 매출 감소, 및 스마트광트랜시버 매출 급락이 2019년 해외 매출 감소에 가장 큰 영향으로 판단됩니다.

당사는 향후 두 시장의 5G 투자 사이클에 대비해 25Gbps 주력으로 판매하고자 노력중이며, 최근 주요 고객사를 통한 일본시장에서의 5G 관련 매출 시작은 당사에 긍정적인 소식으로 판단됩니다. 주요 고객사를 통한 해외 통신사에 장비 납품은 내
수 매출로 인식되지만, 5G 투자싸이클이 국가별로 상이하다는 점을 고려했을 때, 국내 통신사 Capex 투자 감소를 대체할 수 있다는 점에서 당사는 꾸준히 해외 고객사들로 부터 레퍼런스를 쌓고 매출로 이어질 수 있도록 노력중입니다. 하지만,
당사가 향후 글로벌 통신장비 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있는 중국 및 해외 업체의 의미있는 공급 밴더로 참여하지 못하고,

시장상황을 파악하여 사업을 준비하는 선행영업이 적시에 이루어지지 않는다면 지속적인 매출 성장이 어렵게 되
며,
미중 무역갈등 및 한일 외교갈등 같은 대외적인 변수로 해외 당사의 매출 및 시장점유율 하락을 유발할 수 있으니 이 점 투자자께서는 유념해 주시기 바랍니다.

마.
특정공급업체 의존도 위험 및 거래관계 단절 위험

당사는 몇몇 특정 글로벌 통신장비업체에 매출을 의존하고 있는 상황으로
상위 3사에 대한 매출의존도
는
2016년 66.7%, 2017년 52.7%, 2018년 52.0%, 2019년 반기 83.0%
에 이릅니다.

특히
2019년 반기의 경우 당사의 1위 매출처인 S사로의 매출비중은
2018년
26.4%
대비 2019년 반기
69.0%
로 크게 상승하여 매출처 의존도가 극히 심
화되었습니다.
이는 국내 5G 인프라 투자에 따른 S사 향 5G Target 신제품인 10Gbps/25Gbps 트랜시버의 매출이 크게 증가하였기 때문입니다.
또한,

금년 해외 매출액 감소 원인은 스마트 광트랜시버 매출 부진과, 주요시장인 미국과 일본 주력제품의 ASP하락 및 신규제품에 대한 영업력 부족이
매출 부진이 원인으로 판단됩니다.

주요 거래처의 시장 점유율 하락, 영업활동의 부진, 정책변경 및 당사와 협의과정에서 문제가 발생될 경우 당사의 영업활동 및 수익에도 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 다수의 글로벌 통신업체에 광트랜시버를 공급하고 있으며, 당사가 거래하는 통신장비업체는 전세계 통신업체에 통신장비를 공급할 수 있는 글로벌 플레이어 입니다. 당사는 몇몇 특정 글로벌 통신장비업체에 매출을 의존하고 있는 상황으로 상위 3사에 대한 매출의존도
는
2016년 66.7%, 2017년 52.7%, 2018년 52.0%, 2019년 반기 83.0%
에 이릅니다. 그러나 이는 통신사에 최종적으로 시스템 등을 구성하여 납품하는 글로벌 플레이어 숫자가 제한적이며, 유수의 통신장비업체가 전세계적으로 대부분의 시장을 장악하고 있는 특성상 특정 통신장비업체에 대한 매출 집중은 불가피한 측면이 존재합니다. 특히 2019년 반기의 경우 당사의 1위 매출처인 S사로의 매출비중은
2018년
26.4%
대비 2019년 반기
69.0%
로 크게 상승하여 매출처 의존도가 극히 심화되었습니다. 이는 국내 5G 인프라 투자에 따른 S사 향 5G Target 신제품인 10Gbps/25Gbps 트랜시버의 매출이 크게 증가하였기 때문입니다. 

[최근 3개년 주요 거래처별 매출 비중]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 백만원)

업체명
2019 반기
2018
2017
2016

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

S사
68,620
69.0%
21,552
26.4%
13,474
17.6%
16,709
21.0%

A사
5,562
6.0%
11,048
13.6%
13,293
17.4%
17,271
21.7%

N사
8,395
8.4%
9,808
12.0%
13,625
17.8%
19,174
24.1%

C사
555
0.6%
1,749
2.2%
2,532
3.3%
3,190
4.0%

기타
16,313
16.4%
37,348
45.8%
33,670
44.0%
23,376
29.3%

합계
99,445
100.0%
81,504
100.0%
76,594
100.0%
79,720
100.0%

* 자료 : 당사 제시

당사가 영위하는 산업의 특성상 일단 신뢰관계가 형성되면 독점적 공급계약이 존재하지 않더라도 지속적으로 거래관계가 유지되며, 이는 동종업계의 주된 영업형태로 여겨지고 있습니다. 그 이유는 광트랜시버의 특성 상 규격품의 사용보다는 고객사의 요구사항에 맞는 특징, 기능 등의 커스터마이징 능력과 기술지원이 무엇보다 중요하기 때문입니다.

주요 거래처에 대한 높은 매출 비중은 안정적 매출처 확보에 따른 거래처 관리비용 절감, 매출의 안정적인 성장 및 일정 수준 이익율을 확보라는 긍정적 측면이 있으나, 주요 거래처의 시장 점유율 하락, 영업활동의 부진, 정책변경 및 당사와 협의과정에서 문제가 발생될 경우 당사의 영업활동 및 수익에도 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한 향후 제품의 신뢰성에 문제가 생기거나 지속적인 기술지원이 미흡하고, 끊임없는 신제품이 출시되지 않는다면 거래관계는 언제든지 단절될 수 있습니다. 

즉, 이와 같은 매출처 편중의 사업구조에서는 주요 매출처의 향후 전략 및 판매정책 등의 변경에 당사가 큰 영향을 받을 수 있으며, 추가적으로 매출처의 산업환경, 경영환경의 변동 등에 당사의 경영실적도 직ㆍ간접적으로 영향을 받게 됩니다.
또한, 매출처의 생산계획 등에 당사의 생산실적 등이 연동되는 특성을 보이며 이에 따라 독자적인 수급 조절능력과 가격 결정 능력이 타 산업 대비 제한적일 수 있으니 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 지역별 매출 비중을 보면 국내비중은 2017년 23.2%에서 19년 상반기 85.3%로 62.1%p 늘었으며, 주요 매출 지역이였던 미주 지역은 동기간 41.0%에서 9.8%로 31.2%p 감소했습니다. S사 매출이 18년 하반기 부터 큰폭으로 늘어나면서 국내 매출 비중이 85%를 넘어서는 모습을 보였습니다. 

[최근 3개년 주요 지역별 매출 비중]
(단위: 백만원,%)

국가별

2019년 반기
2018년
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

국내
84,801
85.3%
29,143
35.8%
17,756
23.2%
23,113
29.0%

미주
9,743
9.8%
36,796
45.2%
31,379
41.0%
35,311
44.3%

기타
4,871
4.9%
15,467
19.0%
27,400
35.8%
21,296
26.7%

합계
99,415
100.0%
81,406
100.0%
76,535
100.0%
79,720
100.0%

* 자료 : 당사 제시

국내 5G 서비스 상용화로 인한 국내 매출 증가는 당사에 호재이나, 해외 매출은 비중뿐 아니라 절대적 금액이 감소했습니다.

금년 해외 매출액 감소 원인은 스마트 광트랜시버 매출 부진과, 주요시장인 미국과 일본 주력제품의 ASP하락 및 신규제품에 대한 영업력 부족이
매출 부진이 원인으로 판단됩니다.

이러한 해외 매출 판매 감소 추세가 지속될 경우, 국내 통신산업 투자 사이클을 고려했을 시 2020년을 기점으로 당사 매출이 하락할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유념해주시기 바랍니다.

바.
특허관련 분쟁 위험

당사가 소유하고 있는 특허에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 수 있으며, 이로 인해 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 개발 완료 제품 또는 개발 중인 제품과 관련하여 국내에 특허를 등록 또는 출원하였습니다. 특허를 등록 또는 출원한 제품에 대하여는 제반 권리 및 판매에 관한 유효성을 보호받기 때문에 특허존속기간 동안 배타적인 권리를 통해 진입장벽을 형성할 수 있습니다. 

증권신고서 제출일 현재 당사가 보유한 핵심기술 및 특허권 관련한 소송이나 분쟁은 발생하고 있지 않으나,
향후 당사가 전혀 예상할 수 없는 제3자로부터 당사가 소유하고 있는 특허 또는 제품에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 수도 있으며, 이로 인해 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[특허권 취득현황]

번호
등록번호
발명 명칭(내용)
출원일자
등록일
출원국

1
제10-0572867호
열 방출이 우수한 광트랜시버
2003-12-17
2006-04-14
한국

2
US 7,189,013 B2
래치형 광통신 모듈(Latch type Optical Module)
2004-11-29
2007-03-13
미국

3
US 7,164,827 B2
축 정렬용 플랫폼이 사용된 광통신 모듈
(AnOpticalModulewithAccurateAxialAlignmentUsingAPlatform)
2004-11-29
2007-01-16
미국

4
제10-0848136호
광모듈의 양방향 트랜시버
2006-09-26
2008-07-17
한국

5
제10-1027146호
광통신용 양방향 트랜시버
2009-02-13
2011-03-29
한국

6
제10-1043798호
PIN호환성을 갖는 HDTV용 광트랜시버
2009-07-02
2011-06-16
한국

7
제10-1053169호
SiOB를 이용한 TO CAN 평행광 패키지
2009-07-21
2011-07-26
한국

8
제10-1127633호
반사 노이즈를 감소시키는 구조를 갖는 양방향 광 서브어셈블리
2010-12-14
2012-03-09
한국

9
제10-1286262호
단일 파장을 이용한 광 송수신기
2010-12-14
2013-07-09
한국

10
US 8,550,726 B2
단일 파장을 이용한 광 송수신기
2011-07-06
2013-10-08
미국

11
제10-1335384호
광통신용 냉각형 투-캔과 이를 이용한 냉각형 보사
2012-07-17
2013-11-26
한국

12
제10-1362122호
초고속 광송수신모듈
2012-08-02
2014-02-06
한국

13
제10-1426252호
스마트 SFP (또는 SFP+, XFP)트랜시버의 가변파장 송신기를 원격 제어하는 방법
2012-06-21
2014-07-29
한국

14
ZL 2011 1 0312285.9
반사 노이즈를 감소시키는 구조를 갖는 양방향 광 서브 어셈블리
2011-10-14
2014-09-10
중국

15
US 8,929,743
스마트 SFP(or SFp+, XFP)트랜시버에서 수신기의 슬라이싱 레벨 제어를 위한 방법
2011-08-11
2015-01-06
미국

16
ZL 201110282629.6
단일 파장을 이용한 광 송수신기
2011-09-20
2015-03-25
중국

17
제10-1513372호
이득 또는 트랜스컨덕턴스를 조절하는 광통신 수신기
2013-12-31
2015-04-13
한국

18
제10-1513373호
직류 오프셋을 보상하는 광통신 수신기
2013-12-31
2015-04-13
한국

19
제10-1527484호
체적 브래그 격자 및 이의 제조방법
2013-01-23
2015-06-03
한국

20
US 9,059,804 B2
HIGH SPEED OPTICAL TRANSCEIVER MODULE
2012-11-30
2015-06-16
미국

21
US 9,094,128 B2
SCHEME FOR REMOTE CONTROL OF THE OUTPUT POWER OF A TRANSMITTER IN A SAMRT SFP TRANSCEIVER
2011-08-11
2015-07-28
미국

22
제10-1541972호
광통신 수신기, 이에 사용되는 과전류 보상 회로 및 칩
2013-12-23
2015-07-29
한국

23
제10-1541975호
광통신 수신기 및 이에 사용되는 칩
2013-12-26
2015-07-29
한국

24
제10-1576936호
양방향 광송수신 모듈
2014-02-28
2015-12-07
한국

25
제10-1576937호
광트랜시버
2014-07-28
2015-12-07
한국

26
US 9,312,900 B2
ELECTRICAL TRANSCEIVER FOR SYNCHRONOUS ETHERNET
2014-10-17
2016-04-12
미국

27
제10-1628166호
동기식 이더넷용 전기적 트랜시버
2014-10-16
2016-06-01
한국

28
US 9,379,818 B2
SCHEME FOR REMOTE CONTROL OF THE OUTPUT POWER OF A TRANSMITTER IN A SAMRT SFP TRANSCEIVER
2014-12-12
2016-06-28
미국

29
제 10-1648877호
양방향 광송수신 모듈
2014-05-29
2016-08-10
한국

30
US 9,438,353 B2
OPTICAL RECEIVER FOR COMPENSATING DC OFFSET
2014-12-29
2016-09-06
미국

31
제 10-1660958호
양방향 광송수신 모듈
2014-06-13
2016-09-22
한국

32
제 10-1662697호
고이득을 실현하는 제한 증폭기
2013-12-31
2016-09-28
한국

33
US 9,485,056 B2
OPTICAL TRANSCEIVER DATA MAPPING METHOD USING THEREOF
2014-08-27
2016-11-01
미국

34
제 10-1686601호
리셉터클 조립체 및 이를 포함하는 광모듈
2013-07-31
2016-12-08
한국

35
제 10-1686602호
양방향 광송수신 모듈
2014-09-29
2016-12-08
한국

36
US 9,485,026 B2
SCHEME FOR REMOTE CONTROL OF THE WAVELENGTH OF A TUNABLE TRANSMITTER IN A SMART TRANSCEIVER
2011-09-16
2016-11-01
미국

37
제 10-1723135호
양방향 광송수신 모듈
2015-04-07
2017-03-29
한국

38
ZL 201310616421.2
저속의 수광소자를 이용하여 구현된 고속 광수신기 및 고속 광수신기 구현방법
2013-11-27
2017-03-01
중국

39
US 9,596,032 B2
양방향 광송수신 모듈
2015-05-29
2017-03-14
미국

39
US 9,485,026 B2
SCHEME FOR REMOTE CONTROL OF THE WAVELENGTH OF A TUNABLE TRANSMITTER IN A SMART TRANSCEIVER
2011-09-16
2016-11-01
미국

40
제 10-1723135호
양방향 광송수신 모듈
2015-04-07
2017-03-29
한국

41
ZL 201310616421.2
저속의 수광소자를 이용하여 구현된 고속 광수신기 및 고속 광수신기 구현방법
2013-11-27
2017-03-01
중국

42
US 9,596,032 B2
양방향 광송수신 모듈
2015-05-29
2017-03-14
미국

43
제10-1741039호
양방향 광송수신 모듈
2015-07-13
2017-05-18
한국

44
제10- 1753246호
광 모듈 및 광 모듈의 동작온도 제어방법
2013-12-19
2017-06-27
한국

45
제10-1860847호
광모듈의 양방향 트랜시버
2016-06-28
2018-05-17
한국

46
제10-1865560호
광학 송수신기 및 이를 이용한 데이터 맵핑 방법
2014-12-02
2018-06-01
한국

47
제10-1905048호
광송신기 및 이를 포함하는 광 모듈
2016-06-28
2018-09-28
한국

48
제10-1911458호
광 모듈 및 이를 포함하는 광 트랜시버
2016-06-28
2018-10-18
한국

* 자료 : 당사 제시

사.
인증취득현황 및 관련 위험

당사의 광트랜시버 제품을 판매하기 위해서는 국내외 인증기관 및 업체의 인증이 요구
되고 있습니다. 따
라서
규제기관의 인증 등이 이루어지지 않을 경우 제품의 판매 지연으로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 영업에 악
영향
을 미칠 수 있습니다.

당사에서 제조 판매하는 광트렌시버 제품은 국내의 경우, 전기용품 안전 관리법에 의거하여 국립전파연구원에서 전자파적합인증(KC)을 받아야하며, 인증을 받지 못 할 경우 국내에서 판매가 불가능합니다. 하지만, 당사가 개발 중인 제품에 대하여 국내외 인증 승인을 얻지 못하거나 그 승인시기가 연기될 경우, 제품판매 지연에 따른 신뢰성 하락으로 당사 매출에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다.

[당사 보유 인증 현황]

인증명
적용
국가
획득
년월일
인증기관
(소속국가)
인증유효기간
구분
효과

UL
미국,
캐나다
2004.03.22
Underwriters Laboratories Inc.(미국)
없음

레이저 제품에

대한 안정성

미국 및 전 세계 소비자들로부터 제품 안전의 기준으로 널리 인식되고 있어 제품에 대한 신뢰가 향상되며, 실질적으로도 규격 미취득시 미국 수출이 어려움.

TUV Rheinland
EU
2004.02.14
TUV Rheinland Korea Ltd.(독일)
없음

레이저 제품에

대한 안정성

독일의 인증으로 제품의 성능뿐만 아니라 제품의 생산에 대한 품질관리 시스템 전반에 대해 인증을 부여하기 때문에 제품에 대한 신뢰도가 향상됨

FDA/CDRH 21 CFR 
1040.10/11
미국
2006.02.22
Center for Devices and Radiological Health (CDRH) of the Food and Drug Administration (FDA)(미국)
없음

레이저 제품에

대한 안정성

인체에 유해하다고 판단되는 제품에 대해서 안전성 등에 대한 검토 후 자국 내 판매 허가를 득해야 미국내 판매가 가능함

ISO 14001:2015
전체
2006.05.04
TQCS International Pty Ltd.(한국)
2021.4.17
환경 경영시스템
환경친화 경영을 통한 브랜딩 개선

CE
EU
2007.03.24
㈜ 이엠씨 컴플라이언스 (한국)
없음
전기/전자제품에
 대한 안정성
제품이 안전, 건강, 환경 및 소비자와 관련된 유럽 규격, 즉, EU이사회 지침의 요구사항을 모두 만족한다는 의미로 미취득 시 EU내 수출이 어려움

CB Test
 Certificate
전체
2011.01.14
TUV Rheinland Japan Ltd. (일본)
없음
레이저 제품에 
대한 안정성
전 세계 43개국의 회원국간 중복 시험 없이 해당 국가의 인증을 획득할 수 있는 국제적인 상호 인정 제도임. 미취득시 개별국가의 인증을 각각 취득해야 함

전자파 
적합인증
한국
2011.04.29
국립 전파연구원(한국)
없음
전기/전자제품에
 대한 안정성
전기 용품안전 관리법에 의거 시행되는 강제 인증 제도로 미취득 시 국내에서 제조 및 판매가 어려움

ISO 9001:2015
전체
2013.04.05
TQCS International Pty Ltd.(한국)
2021.4.29
품질경영시스템
규격에서 요구하는 시스템에 대하여 제 3자 인증 기관을 통해 인증 받음으로써 고객에 대한 신뢰 향상

TL 9000
전체
2013.04.05
KQL
(Korea Quailty Leader)
(한국)
2021.4.29
품질경영시스템
ISO 9001 에 기반한 품질경영시스템이며, 정보통신산업의 특화된 요구사항 및 성과지표의 필요성에 대응하여 업계 특성에 맞게 제정된 정보통신산업의 품질경영시스템 규격으로 고객과의 관리 향상

OHSAS 
18001:2007
전체
2018.04.17
TQCS International Pty Ltd.(한국)
2021.3.1
안전보건 경영시스템
안전보건 시스템에 대해 인증받음으로써 고객 신뢰성 향상

* 자료 : 당사 제시

아.

연구개발 및 연구인력 관련 위험

당사는 제품의 경쟁력을 높이기 위하여 송신과 수신에 사용되는 반도체 기판 소자(LD Chip), 광학패키징, 회로(IC) 등 광트랜시버 설계 제조에 필요한 핵심기술을 수직 계열화하기 위해 노력해 왔습니다.
당사의 연구소 조직은 크게 Chip개발, OSA개발, 회로개발 등으로 연구개발구조를 체계화하여 운영하고 있습니다.

연구개발 업체의 특성상 당사는 핵심연구인력을 확보하는 것이 매우 중요합니다. 만약
당사의 핵심연구인력이 이탈하는 경우 당사 연구개발 활동에 곤란함을 유발할 수 있으며 당사의 경쟁력에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
또한,

종업원이나 제3자
에 의해 핵심기술 사항 및 영업비밀 등이 유출될 경우, 당사는 향후 연구개발 결과가 경쟁력을 상실하거나 경쟁우위확보에 어려움을 겪을 수 있습니다.

광트랜시버는 고객사로부터 영업 수주를 받기 위해서 시스템 장착 성능시험 등 장기간 검증을 거쳐야 하므로, 동 사업은 단기간의 판촉과 매출증대가 사실상 매우 어려운 B2B 사업적 특성이 있습니다.

당사는 빠르게 변화하는 시장의 니즈에 부합하고 시장을 선도하기 위해 신규 제품들을 준비하고 있습니다. 현재 개발 중인 100Gbps 송수신 광트랜시버는 주력전송 모듈인 25Gbps, 10Gbps보다 데이터 전송속도가 4~10배 빠른 제품이고, 고객의 필요에 따라 전송파장을 임의로 조절하여 사용할 수 있는 스마트 광트랜시버도 함께 지속 개발하고 있습니다. 

또한, 제품의 경쟁력을 높이기 위하여 송신과 수신에 사용되는 반도체 기판 소자(LD Chip), 광학패키징, 회로(IC) 등 광트랜시버 설계 제조에 필요한 핵심기술을 수직 계열화하기 위해 노력해 왔습니다.
당사의 연구소 조직은 크게 Chip개발, OSA개발, 회로개발 등으로 연구개발구조를 체계화하여 운영하고 있습니다. 

[연구개발 조직]

연구소 조직도

* 자료 : 당사 반기보고서

당사의 연구인력은 2016년 73명에서 2019년 반기 기준 연구인력은 69명으로 다소 감소하였지만, 2016년 말부터 2019년 반기까지 지속적으로 약 20%를 상회하는 비중의 연구인력을 유지하고 있습니다.
당사는 기술 장벽이 높은 광소자 부분의 개발을 통해 당사 트랜시버 제품의 내재화를 이루고자 인력구성에 있어 Chip 개발부문으로 역량을 집중하고 있으며,
개발비 역시 절반 이상을 Chip 개발 쪽으로 집행중입니다. 

[연구인력 직급별 현황]

(단위 : 명)

직위
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

임원
6
6
6
6

부장
9
7
6
7

차장
7
9
10
9

과장
17
13
12
7

대리
13
14
20
21

주임
0
0
0
0

사원
17
18
19
23

연구인력 계
69
67
73
73

총임직원 계
325
304
336
334

연구인력비중
21.2%
22.0%
21.7%
21.9%

* 자료 : 당사 제시

[연구개발 실적]

제품군

제품명

제품설명 및 연구결과

OSA개발

25G DFB TOSA(IT),
ROSA 개발

1) Uncooled DFB TO-can구조로 28Gbps까지 구현가능함.

2) CWDM구동 경쟁력 확보.

25G EML BOSA(IT),
 개발

1) Cooled EML Box Package구조로 28Gbps까지 구현가능함.

2) APD PD 적용

25G EML LWDM TOSA(IT) 개발

1) Cooled EML Box Package구조로 28Gbps까지 구현가능함.

2) IT (-40~85℃)조건에서 LWDM구동 경쟁력 확보.

광트랜시버 개발

10Gbps PON OLT
 Type4 IT 개발
 (High link budget)

1) High Rink budget TriSA를 적용한 Transceiver.
2) 옥외에 설치되는 network 망에 적용가능.

25G SFP28 TDM LR
 개발

DML을 사용한 transceiver 모듈로 25Gbps 신호를 10km 전송 가능.

25G SFP28 BiDi LR
 개발

1270nm/ 1330nm DML을 사용한 Bi-directional transceiver 모듈로 
25Gbps 신호를 10km 전송 가능.

25G SFP28 BiDi ER-lite
 개발

1270nm/ 1310nm EML을 사용한 Bi-directional transceiver 모듈로 
25Gbps 신호를 30km 전송 가능.

25G SFP28 Duplex LWDM

ER-lite 개발

LWDM 6파장 EML을 사용한 Duplex transceiver 모듈로 
25Gbps 신호를 30km 전송 가능.

QSFP28 LR4 개발

1) 4 optical channel을 모듈 내에서 광다중화하여, 
단일 fiber를 통하여 100Gbps (4x 25Gbps) 신호를 전송하는 모듈.
2) 옥외에 설치되는 network 망에 적용 가능.

당사가 주력하고 있는 광통신 사업군은 고도의 기술이 요구되는 기술집약적인 산업으로, 업계에서 경쟁력을 가지기 위하여 기술우위 상태를 지속적으로 유지해야 하는 산업 분야입니다. 따라서, High Technology 산업 전반에 걸쳐 나타나는 기술 혁신에 대응하기 위해서는 지속적인 연구 개발이 필요합니다.

또한 당사의 경우 산업 전반에 관련하여 다양한 경험을 가지고 있는 핵심인력이 중요한 경쟁력의 요인으로 작용하고 있습니다. 따라서 당사가 보유하고 있는 전문인력 및 핵심인력의 이탈을 방지하지 못한다면 신제품 개발 등의 사업 운영에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

산업 내 상황 변화 등 다양한 요인으로 인하여 회사 내 전문인력 및 핵심인력의 급격한 이탈이 발생하는 경우 신규 제품 개발 및 기존 제품의 개선, 운영 업무 수행에 있어 부정적인 영향으로 작용하여,
향후 연구개발 과정에 경쟁력을 상실하거나 상당부분 경쟁우위 확보가 어려워져
사업성 및 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 수익성 관련 위험

당사는 2016년 매출액 약 797.2억원, 영업이익 약 47.2억원 당기순이익 약 61.3억원을 기록하였습니다.

이후
2
017년 약 765.9억원
의
매출액과 영
업
손
실
약

19.2억원
,

당기순손실

약 17.9억
을 기록하며 음(-)의 수익성을 보였
는데, 이는 국내장비의 수출둔화 및 신제품 매출저조의 영향으로 매출액 감소와 함
께

환율하락으로 매출액 감소 및 영업외비용 증가,
신제품 개발위한 개발비증가로 영업이
익 감소
한 바에 기인합니다.

2018년 말 기준 국내 5세대 이동통신의 투자시작에 따른 광트랜시버 수요증가와 고부가가치제품의 비중 증가, 고정비 절감 효과 및 매출 원가 감소 효과와 함께 환율 변동 및 금융상품 평가손익 등으로 인하여 약 815.0억원의 매출액과 함께 약 2.3억원의 영업이익, 약 25.8억원의 당기순이익을 달성하였습니다.
이
후

2019년 반기 기준 약 994.5억원의 매출액, 약 262.7억원의 영업이익, 약 209.2억원의 당기순이익을 시현 중
에
있
습니다.

한
편 국내외 통신업체의 5G 장비 투자의 활성화 등에 따라
2019년 반기 말 기준

수출보다 내수매출 비중이 높은 상황이지만, 2018년 이전까지는 미주를 비롯한 아시아 등 해외로의 수출 비중이 50~60%이상으로 지속적으로 높았던 바,

향후 5G 신제품을 중심으로 미국, 일본 등의 해외시장으로의 매출비중이 증가할 것으로 예상됩니다.
이에 따라

당사는 향후 매출지역 별 경기현황 등에 있어 당사의
매출에 영향을 받을 가능성이 높습니다.

전방산업의 상황변화, 국내 및 해외의 경쟁환경 등의 변화로 매출의 감소 및 수익성의 재차 하락 가능성 역시 배제할 수는 없으

니
투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[최근 3개년 당사의 연도별 주요 손익 변동사유]

구분
사유

2019년 반기

1. 국내 5G 인프라 투자확대에 따른 신제품 매출증가

2. 신제품 제품증가로 판가상승 및
매출증가에 따른
고정비 비중감소 효과
로 인한 영업이익 증가 
3. 환율변동 및 금융상품 평가손익으로 인한 당기순이익 증가.

2018년
1.Smart Transceiver 매출증가 및 국내 이동통신 5세대 투자시작으로 초기매출 발생효과
2.고정비 절감 등 매출원가 감소로 인한 영업이익 증가
3.환율변동 및 금융상품 평가손익으로 인한 당기순이익 증가

2017년

1.신제품 매출부진 및 판가하락
에 따른 매출액 감소

2.연말 급격한 환율하락으로
외환차손 및
영업외비용 증가
3.신제품 개발위한 개발비증가로 영업이익 감소

2016년
1. 해외(북미위주) 통신사업자들의 무선투자 및 MSO(Multi Service Operator)투자 확대에 따른 수주 증가 
2. 16년 하반기 국내 매출 회복(주파수 경매 이후)

* 자료 : 당사 제시

당사는 2016년 매출액 약 797.2억원, 영업이익 약 47.2억원 당기순이익 약 61.3억원을 기록하였습니다. 2016년 하반기부터 시작된 미국 통신업체들의 Wireless(무선이동통신) 투자 확대로 북미향 수출이 늘어나고, 국내 매출 역시 회복됨과 함께 일본시장에서 10G EPON

(10 Gbit/s Ethernet Passive Optical Network)
매출이 발생하기 시작한 것에 따른 영향으로 볼 수 있습니다. 매출액 증가에 따른 고정비 비중 감소효과와 함께, 수익성이 상대적으로 양호한 무선이동통신(Wireless) 제품 비중이 크게 증가함에 따라 전년 동기 대비 양호한 수익성을 시현하게 되었습니다.
(10G EPON: 유선 가입자망을 구축하는 광통신 네트워크 기술 중 하나로, 가입자가 downstream 및 upstream시10G/10G(또는10G/1G)의 전송속도가 가능한 기술로 기존 광랜(100Mbps)서비스보다 100배 빠른 차세대 인터넷 서비스가 가능한 네트워크)

이후 2017년 당사는 약 765.9억원
의
매출액과 영
업
손
실
약

19.2억원
,

당기순손실

약 17.9억
을 기록하며 음(-)의 수익성을 보였
습니다.
국내외 통신시장의 투자지연, 위축에 기인되는 분위기 속에서
상반기 실적대비 하반기 실적 부진이 발생되며 생산성 유지에 어려움이 있었으며, 기존제품 판가하락 대비 신제품 매출 부진으로 인한 Product Mix가 악화되는 등의 이유가 수익성 하락의 주요 원인으로 볼 수 있습니다.
또한 2017년 환율변동에 따라 영업외비용이 증가하였는데,
이는

2017년 해외매출 급증으로 외화매출채권 등 외화표시자산이 증가
함과
동시에,
2017년 말 급격한 환율하락으로 해외매출채권 회수시 외환차손과 함께 보유한 외화표시자산과 관련하여 외화환산손실이 발생한 것에 기인합니다.
당사의 상세한 외화자산 보유현황과 외환관련손익 발생현황은 아래 '회사위험 아.' 단락을 참조하시기 바랍니다. 

2018년에는
약 815.0억원의 매출액과 함께 약 2.3억원의 영업이익, 약 25.8억원의 당기순이익을 기록하였습니다.

2017년 하반기부터 이어져온 국내외 통신시장 투자지연 및 위축으로 상반기 약 25억원의 영업적자를 기록하였으나, 하반기 매출액 증가에 따른 고정비 감소와 상대적으로 수익성이 좋은 Smart 트랜시버 판매 확대와 함께 3분기부터 국내 5G 무선 이동통신(Wireless)상용화를 위한 통신장비업체들의 발주가 시작되면서 국내 5G 무선 이동통신(Wireless)용 신제품인 10Gbps, 25Gbps 트랜시버 매출로 인한 매출, 수익성 향상에 견인하면서 연간 흑자전환을 기록했습니다.

2019년에 접어들면서
국내 5G 인프라 투자확대의 기조에 따라 국내 통신사(KT, SKT, LGU+ 등)의

무선투자가 늘어남에 따라
고객사인

통신장비업체의 수주가 2019년에 대폭 증대되었고 밸류체인 하단에 있는 당사의 내수매출의 증가로 이어졌습니다.

또
한 마진율이 높고 원가율이 낮은
하이엔드급
신제품(10Gbps, 25Gbps 트랜시버)
광트랜시버의 매출비중 증가 및
Product Mix
우수 등에 따른 원가율 하락 등에
힘입어 당사는 2019년 반기 기준 약 994.5억원의 매출액, 약 262.7억원의 영업이익, 약 209.2억원의 당기순이익을 시현하며 수익성을 증대시키는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 연결기준 매출액, 영업이익, 당기순이익 등 실적관련 추이는 다음과 같습니다
.

[당사 수익성 관련 추이]

(단위: 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
99,445
35,908
81,504
76,594
79,720

매출액성장률
176.95%
-16.41%
6.41%
-3.92%
34.17%

매출총이익
40,391
9,689
27,398
22,620
26,631

매출총이익률
40.62%
26.98%
33.62%
29.53%
33.41%

영업이익
26,265
-2,502
234
-1,917
4,721

매출액영업이익률
26.41%
-6.97%
0.29%
-2.50%
5.92%

당기순이익
20,920
-355
2,584
-1,786
6,127

매출액당기순이익률
21.04%
-0.99%
3.17%
-2.33%
7.69%

* 자료 : 당사제시
주) 성장률은 전년 동기 대비 기준

2019년 반기 말 기준 당사 전체 매출실적 가운데 제품 매출 부문에서 광통신용 모듈이 전체매출의 약 99%로서 절대적인 비중을 차지하고 있습니다.
2016년 말 기준 당사의 별도기준 매출액 중 29.04%와 70.96%의 비중을 보이던 내수와 수출의 비중은 2017년 말 각각 23.17%와 76.83%로 수출비중의 증가를 보이다가, 2018년에 접어들어 35.78%와 64.22%를 기록하며 수출 편중현상이 다소 완화되는 모습을
보
였습니다.

이후 2019년에 접어들어 국내 5G 투자 본격화가 시작되었고 국내 KT, SKT, LG U+를 비롯한 이동통신사들의 5G관련 투자가 확대되는 영향에 힘입어
2019년 반기 기준
내수와 수출의 비중은 85.24%, 14.76%를 기록하며 내수와 수출 비중의 역전현상을 보이고 있습니다.

당사의 매출실적 내 수출 비중은 장기적으로 매출 다변화를 이룰 수 있다는 긍정적인 요소를 내포하고 있는데 반해, 글로벌 시장의 경쟁환경 및 관련 사업을 영위하는 경쟁업체의 지각변동, 환율 등에 따라 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 상존하고 있습니다. 

최근 3개년 사업연도 및 2019년 반기 말 기준 당사의 매출과 관련하여, 당사의 제품 및 상품의 매출유형과 내수 및 수출의 비중은 다음과 같습니다. 

[최근 3개년 유형별 매출실적]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 백만원)

유형
품목
2019년
 반기
비중
2018년 
반기
비중
2018년
비중
2017년
비중
2016년
비중

제품
광통신용
모듈
내수
84,723
85.20%
12,433
34.62%
28,974
35.55%
17,721
23.14%
23,068
28.94%

수출
14,699
14.78%
23,445
65.29%
51,338
62.99%
55,870
72.94%
51,603
64.73%

소 계
99,422
99.98%
35,878
99.92%
80,312
98.54%
73,591
96.08%
74,671
93.67%

광통신용
소자
내수
0
0.00%
2
0.01%
137
0.17%
1
0.00%
7
0.01%

수출
0
0.00%
19
0.05%
1,035
1.27%
2,989
3.90%
5,004
6.28%

소 계
0
0.00%
21
0.06%
1,172
1.44%
2,990
3.90%
5,011
6.29%

제품
내수
84,723
85.20%
12,435
34.63%
29,111
35.72%
17,722
23.14%
23,075
28.95%

수출
14,699
14.78%
23,464
65.34%
52,374
64.26%
58,859
76.85%
56,607
71.01%

합 계
99,422
99.98%
35,899
99.97%
81,484
99.98%
76,581
99.98%
79,682
99.95%

상품
상품
내수
23
0.02%
9
0.03%
12
0.01%
13
0.02%
38
0.05%

수출
0
0.00%
0
0.00%
7
0.01%
0
0.00%
0
0.00%

합 계
23
0.02%
9
0.03%
19
0.02%
13
0.02%
38
0.05%

총 계
내수
84,746
85.22%
12,444
34.66%
29,123
35.73%
17,735
23.15%
23,113
28.99%

수출
14,699
14.78%
23,464
65.34%
52,381
64.27%
58,859
76.85%
56,607
71.01%

합계
99,445
100.00%
35,908
100.00%
81,504
100.00%
76,594
100.00%
79,720
100.00%

* 자료 : 당사 제시

주) 당사는 북미 일본 등의 지역에 당사 주력 제품인 광트랜시버 등을 수출하고 있음.

[최근 3개년 유형별 매출실적]

(K-IFRS 별도기준)
(단위 : 백만원)

유형
품목
2019년
 반기
비중
2018년 
반기
비중
2018년
비중
2017년
비중
2016년
비중

제품
광통신용
모듈
내수
84,723
85.22%
12,433
34.49%
28,974
35.59%
17,720
23.15%
23,068
28.98%

수출
14,669
14.76%
23,587
65.43%
51,240
62.94%
55,812
72.92%
51,473
64.67%

소 계
99,392
99.98%
36,020
99.92%
80,214
98.54%
73,532
96.08%
74,541
93.66%

광통신용
소자
내수
0
0.00%
2
0.01%
137
0.17%
1
0.00%
7
0.01%

수출
0
0.00%
19
0.05%
1,035
1.27%
2,989
3.91%
5,004
6.29%

소 계
0
0.00%
20
0.06%
1,173
1.44%
2,990
3.91%
5,011
6.30%

제품
내수
84,723
85.22%
12,434
34.49%
29,111
35.76%
17,721
23.15%
23,075
28.99%

수출
14,669
14.76%
23,606
65.48%
52,276
64.22%
58,801
76.83%
56,477
70.96%

합 계
99,392
99.98%
36,040
99.98%
81,387
99.98%
76,522
99.98%
79,552
99.95%

상품
상품
내수
23
0.02%
9
0.02%
12
0.01%
13
0.02%
38
0.05%

수출
0
0.00%
0
0.00%
7
0.01%
0
0.00%
0
0.00%

합 계
23
0.02%
9
0.02%
19
0.02%
13
0.02%
38
0.05%

총 계
내수
84,746
85.24%
12,443
34.52%
29,123
35.78%
17,734
23.17%
23,113
29.04%

수출
14,669
14.76%
23,606
65.48%
52,283
64.22%
58,801
76.83%
56,477
70.96%

합계
99,415
100.00%
36,049
100.00%
81,406
100.00%
76,535
100.00%
79,590
100.00%

* 자료 : 당사 사업보고서, 반기보고서, 당사 제시

당사의 제품군은 Wireless, Telecom, Datacom, FTTH 등으로 구성되어 있으며,
당사의 주력 제품인 무선이동통신(W
ireless)용 광트랜시버
의 매출비중은
2016년 61.55%, 2017년 51.14%, 2018년 47.79%를 기록하였으며
,
2019년 반기 기준 88.61%
의 비중을 차지하고 있습니다.

당사의 제품군별 세부 매출현황은 다음과 같습니다.

[제품군별 매출 현황]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 억원)

제품군
2019년
 반기
비중
2018년 
반기
비중
2018년
비중
2017년
비중
2016년
비중

Wireless
881.2
88.61%
195.7
54.50%
389.5
47.79%
391.7
51.14%
490.7
61.55%

Telecom
30.5
3.07%
76.4
21.28%
171.0
20.98%
112.7
14.71%
96.6
12.12%

Datacom
0.4
0.04%
2.3
0.64%
5.9
0.72%
32.8
4.28%
16.6
2.08%

FTTH
78.4
7.88%
81.3
22.64%
247.0
30.31%
228.0
29.77%
191.6
24.03%

기타
4.0
0.40%
3.4
0.95%
1.6
0.20%
0.7
0.09%
1.7
0.21%

합계
994.5
100.00%
359.1
100.00%
815.0
100.00%
765.9
100.00%
797.2
100%

* 자료 : 당사 제시

한편 당사의 2019년 반기 지역별 매출현황을 살펴보면 국내 85.24%, 미주 9.80%, 유럽 2.62%, 아시아 2.34% 순의 매출비중을 기록하고 있습니다.

2019년 반기 말 기 기준으로 국내외 통신업체의 5G 장비 투자의 활성화 등에 따라
최근 수출보다 내수의 매출 비중이 높은 상황이지만
,

2019년

이전까지는 미주를 비롯한 아시아 등 해외로의 수출 비중이 50~60%이상으로 지속적으로
높
았었고, 해외 5G 투자를 앞두고 있는 상황으로 향후 5G Target 신제품을 중심으로 미국, 일본 등의 해외시장으로의 매출비중이 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 5G(Wireless)네트워크 고도화에 따른 Telecom, Datacom, FTTH 등 전체 네트워크 고도화가 필요함에 따라 해당 네트워크 장비를 공급하는 해외 고객사의 매출 역시 증가될 것으로 예상 됩니다.

이에 따라

당사는 향후 매출지역 별 경기현황 등에 있어 당사의 매출에 영향을 받을 가능성이 높습니다.

[지역별 매출현황]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 천원)

구 분
2019년
 반기
비율
2018년 
반기
비율
2018년
비율
2017년
비율
2016년
비율

국 내
84,762,923
85.24%
12,444,303
34.66%
29,139,250
35.75%
17,735,107
23.15%
23,113,158
28.99%

미 주
9,743,129
9.80%
17,089,495
47.59%
36,835,512
45.19%
31,463,336
41.08%
35,310,991
44.29%

유 럽
2,607,862
2.62%
2,953,704
8.23%
7,853,458
9.64%
5,897,500
7.70%
6,070,123
7.61%

아시아
2,331,079
2.34%
3,417,723
9.52%
7,659,957
9.40%
21,497,824
28.07%
15,145,024
19.00%

기 타
0
0.00%
2,544
0.01%
16,133
0.02%
0
0.00%
80,700
0.10%

합 계
99,444,993
100.00%
35,907,769
100.00%
81,504,310
100.00%
76,593,767
100.00%
79,719,996
100.00%

*자료 : 당사 사업보고서, 반기보고서

당사의 매출은 국내외 저명한 통신장비업체와 거래로부터 발생하며, 지속적으로 거래 상대방을 다양화하기 위하여 노력하고 있습니다. 이러한 거래선 다변화 및 해외시장 개척 노력으로 당사의 해외시장 매출이 지속적으로 증가하는 추세이나,
향후 전방산업의 상황변화, 국내 및 해외의 경쟁환경 등의 변화로 매출의 감소 및 수익성의 재차 하락할 가능성을 배제할 수는 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 원가율, 판관비, 경상개발비, 기타비용 등 관련 위험

당사는 2016년 5.92%의 영업이익률을 시현하였으나,
2017년 -2.50%의
영업이익률을
보이며 적자전환 한 바 있습니다.

2017년 당사의 영업이익률 하락은 매출원가율의 상승, 매출감소에 따른 상대적 판관비율의 증가 등에 기인
합니
다.

이후 2018년 0.29
%의 영업이익률을 기록하며 회복세를 보였으며,
2019년 반
기
에 접어들어 매출액의 증가 및 상대적으로 원가율이 낮고 수익성이 높은 제품군의 증가 등에 힘입어 26.41%의 영업이익률, 21.04%의 순이익률을 기록하고 있습니다.

한
편

2016년 66.59% 이던 당사의 원가율은 2017년 70.47%를 기록한 바 있습니다.
2016년 대비 2017년 당사의 매출원가율 상승은 상대적으로 마진율이 높은

제
품군의
매출 감소와 함께,
원
가율이 높은 제품의 매출증가에 따른 제품믹스의 변화에
기인하였습니다.

한편

당사의 판매비와관리비 추이를 살펴보면 2016년 219.1억원, 2017년 245.4억원, 2018년 271.6억원을 기록하며 지속적인 증가 추세를 확인할 수 있습
니다.

향후 예상치 못한 제품원가의 변동이나, 경상개발비를 포함한 판관비의 증가, 급격한 환율의 변동 등이 발생하여, 이에 따른 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠
수 있으니
투자자여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2016년 5.92%의 영업이익률을 시현하였으나, 2017년 -2.50%의
영업이익률을
보이며 적자전환 한 바 있습니다.

2017년 당사의 영업이익률 하락은 매출원가율의 상승, 매출감소에 따른 상대적 판관비율의 증가 등에 기인
합니
다.

이후 2018년 0.29
%의 영업이익률을 기록하며 회복세를 보였으며,
2019년 반
기
에 접어들어 매출액의 증가 및 상대적으로 원가율이 낮고 수익성이 높은 제품군의 증가 등에 힘입어 26.41%의 영업이익률, 21.04%의 순이익률을 기록하고 있습니다.

[주요 수익성 지표]

(K-IFRS 연결기준)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액영업이익률
26.41%
-6.97%
0.29%
-2.50%
5.92%

영업이익성장률
흑자전환
적자전환
흑자전환
적자전환
833.72%

매출액순이익률
21.04%
-0.99%
3.17%
-2.33%
7.69%

순이익성장률
흑자전환
적자전환
흑자전환
적자전환
225.97%

이자보상비율
96.37배
-11.22배
0.49배
-3.98배
13.22배

* 자료: 당사제시

광트랜시버 등을 제조 및 판매하는 당사의 사업 특성상 매출의 증감과 더불어 원가율 역시 당사의 수익성에 큰 영향을 미치고 있으며, 당사 제품의 핵심 부품인 반도체 칩 등 기성제품의 경우 주로 일본 등 해외로부터 수입하고 있습니다
.

2016년 66.59% 이던 당사의 원가율은 2017년 70.47%를 기록한 바 있습니다.
2016년 대비 2017년 당사의 매출원가율 상승은 상대적으로 마진율이 높은

제
품군의
매출 감소와 함께,
원
가율이 높은 제품의 매출증가에 따른 제품믹스의 변화에
기인하였습니다. 이후 당사의 매출원가율은 2018년
66.38%로 재차 하락하였으며 2019년 반기에는 국내 매출액의 증가와 함께 10Gbps, 25Gbps 트랜시버 등 마진율이 높은 제품품목의 비중 확대 등으로 59.38%를 기록하고 있습니다.

당사는 원가율을 낮출 수 있도록 지속적인 원가절감 노력 및 고수익 제품 개발 등을 진행하고 있습니다. 그러나 당사의 이러한 노력에도 고객사의 제품 단가인하는 지속적으로 진행중에 있으며, 향후 상대적으로 원가율이 높은 제품군의 매출 비중이 상승하고, 고수익 제품군의 판매가 부진할 경우 당사의 원가율이 2019년 반기 수준을 유지하는 데에는 어려움이 있을 수 있습니다. 

[매출액 및 원가율 추이]

(K-IFRS 연결기준)

(단위: 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
99,445
35,908
81,504
76,594
79,720

매출원가
59,054
26,219
54,106
53,973
53,089

원가율
59.38%
73.02%
66.38%
70.47%
66.59%

* 자료: 당사제시

당사의 판매비와관리비 추이를 살펴보면 2016년 219.1억원, 2017년 245.4억원, 2018년 271.6억원을 기록하며 지속적인 증가 추세를 확인할 수 있습니다.
당사의 판매비와관리비는 고정비적인 성격이 크며, 매출액의 변동에 비해 판매비와관리비의 변동폭은 크지 않은 편입니다. 따라서 매출액 감소시 판매비와관리비의 비중은 증가할 수 있으며, 이와 반대로 매출액의 증가 시에는 판매비와관리비의 비중은 감소할 수 있습니다.
2018년 반기기준 매출액이 전년 동기 대비 176.95% 증가하였음에도 불구하고, 판매비와관리비는 전년 대비 15.87% 증가한 것을 볼 수 있습니다.
또
한 여기에는 당사의 고정비적인 운영성격의 경상개발비의 유지와 함께 해외 매출이 감소하면서 해외자회사로의 지급 수수료의 감소 역시 영향을 미쳤다고 판단됩니다. 

2016년부터 2019년의 반기까지의 당사의 매출액 및 판매비와관리비의 성장률 및 비율을 분석해보면, 매출액의 증가시 그 증가율 대비 판매비와관리비의 증가율이 상대적으로 낮아지고, 또한 매출액 대비 판매비와관리비 비율이 감소되는 현상을 보이고 있습니다.

[매출액 대비 판매비와관리비 비중 추이]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
99,445
35,908
81,504
76,594
79,720

매출액성장률
176.95%
-16.41%
6.41%
-3.92%
34.17%

매출총이익
40,391
9,689
27,398
22,620
26,631

판매비와관리비
14,126
12,191
27,164
24,538
21,910

판매비와관리비 증가율
15.87%
0.54%
10.71%
11.99%
21.34%

매출액대비 판매비와관리비 비율
14.20%
33.95%
33.33%
32.04%
27.48%

* 자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서

당사는 개발비를 전액 경상개발비로 분류하여, 판매비와관리비를 통한 비용으로 처리
합니다. 이에 따라 당사의 판매비와관리비 중 경상개발비 금액이
가장 크며,
이외에 급여, 지급수수료, 감가상각비 순으로
높은 비
중을 차지하고 있습니다. 당사의 연결기준 판매비와관리비 상세내역은 아래와 같습니다. 

[연도별 판매비와관리비 상세 내역]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

급여
2,799
2,539
5,379
5,389
5,395

퇴직급여
164
166
337
332
349

복리후생비
74
65
147
150
140

여비교통비
196
180
393
452
478

접대비
27
22
36
33
34

통신비
19
18
44
51
51

수도광열비
14
15
32
34
31

세금과공과
40
37
44
43
40

감가상각비
224
122
254
242
246

지급임차료
44
110
212
96
212

보험료
132
123
226
227
201

차량유지비
9
10
18
33
28

경상개발비
8,522
6,008
13,397
13,279
11,669

운반비
54
35
85
103
109

교육훈련비
18
3
116
27
50

도서인쇄비
12
4
7
8
9

소모품비
36
24
43
67
130

지급수수료
1,160
2,354
5,765
3,335
1,758

광고선전비
123
100
112
71
131

대손상각비
46
-
13
-
89

대손충당금환입
-
-1
-
-
-

건물관리비
36
31
62
78
128

판매수수료
85
90
164
209
287

판매보증비용
140
-
-
-
-

견본비
90
60
148
143
235

무형자산상각비
41
57
110
114
91

협회비
18
18
18
19
16

수선비
-
-
1
5
-

잡비
-
0
2
-
4

합 계
14,126
12,191
27,164
24,538
21,910

* 자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서

당사의 별도 기준 매출액 대비 경상개발비의 사용 비중을 살펴보면, 2016년 14.84%, 2017년 17.55%, 2018년 16.68%, 2019년 반기 8.76%를 기록하고 있습니다.

당사의 개발비는 신제품개발 등을 위한 비용으로 당해 연도 매출액과의 연관성보다는 향후의 매출을 위한 투자비용이라고도 할 수 있습니다. 연구개발 관련 상세내용은

'회사위험 타.'

단락을 참조하시기 바랍니다.

[경상개발비 내역 및 매출액 대비 비중 추이]

(K-IFRS
별도기준
)

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년
비고

매출액
99,415
36,049
81,406
76,535
79,590
-

인건비
금액
3,208
2,209
4,786
4,799
4,221
급여, 퇴직급여

매출액 대비(%)
3.23%
6.13%
5.88%
6.27%
5.30%

재료비
금액
835
895
1,701
1,950
1,381
개발재료비

매출액 대비(%)
0.84%
2.48%
2.09%
2.55%
1.74%

지급수수료
금액
1,480
1,317
2,528
2,716
2,946
-

매출액 대비(%)
1.49%
3.65%
3.11%
3.55%
3.70%

기타
금액
3,189
1,671
4,562
3,968
3,265
감가상각비, 
장비사용료 등 기타

매출액 대비(%)
3.21%
4.64%
5.60%
5.18%
4.10%

합계
금액
8,713
6,092
13,577
13,431
11,813
-

매출액 대비(%)
8.76%
16.90%
16.68%
17.55%
14.84%

* 자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사 제시

한편 당사의 기타수익 및 기타비용은 외환차익 및 외환차손이 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 환율의 변동에 따라 직접적
인 영향을 받고 있습니다.
2019년 반기 기준 당사의 연결기준 외환차익과 외화환산이익은
각
각 5.4억원과 1.3억원이며, 외환차손과 외화환산손실은 각각 2.2억원과 0.8억원을 기록하
고 있습니다.

당사의 연결기준 기타수익 및 기타비용의 상세 구성내역은 다음과 같습니다.

[기타수익 상세 내역]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 천원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

외환차익
539,153
803,840
1,554,963
766,975
2,481,181

외화환산이익
131,413
419,428
84,460
62,663
617,205

지원금수익
-
17,383
76,891
21,846
190,866

채무면제이익
14,924
54,451
109,122
53,958
102,870

유형자산처분이익
-
-
-
51
35

잡이익
77,198
98,947
199,244
522,802
221,777

합 계
762,688
1,394,049
2,024,680
1,428,295
3,613,934

* 자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서

[기타비용
상세 내역
]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 천원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

외환차손
218,586
127,993
314,645
1,930,162
1,981,573

외화환산손실
76,474
102,767
105,382
388,339
183,377

유형자산처분손실
2
-
19
-
-

기타의 대손상각비
-
-
-
-
-

매도가능금융자산손상차손
-
-
-
1,100
-

기부금
15,000
1,600
7,200
4,000
24,000

잡손실
113,978
61,778
67,089
90,258
35,181

합 계
424,040
294,138
494,335
2,413,859
2,224,131

* 자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서

2019년 반기 당사는
특히 국내 매출비중이 크게 증가하였는
데 국내 통신사 5G 투자 본격화에 따라 Wireless 제품이 2분기 들어 전년 동기 대비 377.4% 증가하였으며, 수익성이 양호한 5G용 신제품인 10Gbps, 25Gbps 트랜시버의 매출이 큰비중(10Gbps 48.9%, 25Gbps 35.4%)을 차지함
에 힘입어 약 994.5억원의 매출을 기록하며 호조를 보였습니다.
2017년부터 2019년 반기까지의 당사의 제품 믹스별 매출 구성 현황 추이는 다음과 같습니다.

[제품믹스별 매출 현황]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 억원)

구분
2019년 
반기
비중
2018년 
반기
비중
2018년
비중
2017년
비중
2016년
비중

1.25Gbps 이하
27.6
2.78%
22.3
6.21%
53.6
6.58%
69.3
9.05%
75.6
9.48%

2.5~4Gbps
105.2
10.58%
130.8
36.42%
251.7
30.88%
230.4
30.08%
275.4
34.55%

5~6Gbps
6.6
0.66%
10.1
2.81%
26.6
3.26%
101.6
13.27%
202.2
25.36%

10Gbps
396.1
39.83%
154
42.88%
336.5
41.29%
280.5
36.62%
168.4
21.12%

25Gbps 이상
445.6
44.81%
0
0.00%
10.7
1.31%
0
0.00%
0
0.00%

Smart SFP
12.8
1.29%
41.7
11.61%
123.1
15.10%
53.5
6.99%
23.6
2.96%

기타 (반제품 등)
0.6
0.06%
0.2
0.07%
12.8
1.57%
30.6
4.00%
52.0
6.52%

합계
994.5
100.00%
359.1
100.00%
815.0
100.00%
765.9
100.00%
797.2
100.00%

* 자료: 당사 제시

그러나 향후 당사의 매출이 감소하고 수익성이 저하된 상태에서 예상치 못한 제품원가의 변동이나, 경상개발비를 포함한 판관비의 증가, 급격한 환율의 변동 등이 발생하고, 이에 따른 당사의 대응이 적절하지 못할 경우, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 재무안정성

및 현금흐름
관련 위험

당
사
의

연
결기준
부채비율은 2016년 62.63%에서 2017년 43.48%로 하락하였다가 2018년 45.71%로 다소 상승하였습니다.
한편 연결기준 당사의 유동비율은 2016년 186.12%에서 2017년
230.77
%로 상승 후 2018년 224.79%로 하락하였습니다. 또한 당사의 연결 기준 차입금 의존도는 2016년 22.24%에서 2017년 20.82%, 2018년 19.77% 기록하며 지속적으로 감소하는 모습을 보이고 있습니다.

당사는
2019년
반기말
기준 부채비
율 42.74%, 유동비율 267.86%, 차입금의존도 15.93%를
기록하며
전반적으로 전년 동기 대비 재
무안정성이 상승하는 모습을 보이고 있습니다.

현재의 재무비율로 판단할 때 당사의 부채비율, 유동비율, 차입금 의존도가 과도하거나 재무안정성을 훼손시키는 상황은 아니라고 판단되나,
향후

예기치 못한 영업환경 악화 등의 상황이 발생할 경우 당사의 재무구조가 악화될 가

능성
이 있습니다.
또
한

당사의 과거 현금흐름의 추이를 볼때 급격히 유동성이 악화될 가능성은 높지 않으나, 시장상황 변동 등으로 영업활동이 부진할 경우 추가 차입등으로 재무구조가 악화될 가능성을 배제할 수 없으
니
투자자
분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당
사
의

연
결기준
부채비율은 2016년 62.63%에서 2017년 43.48%로 하락하였다가 2018년 45.71%로 다소 상승하였습니다.
한편 연결기준 당사의 유동비율은 2016년 186.12%에서 2017년
230.77
%로 상승 후 2018년 224.79%로 하락하였습니다. 또한 당사의 연결 기준 차입금 의존도는 2016년 22.24%에서 2017년 20.82%, 2018년 19.77% 기록하며 지속적으로 감소하는 모습을 보이고 있습니다.

당사는
2019년
반기말
기준 부채비
율 42.74%, 유동비율 267.86%, 차입금의존도 15.93%를
기록하며
전반적으로 전년 동기 대비 재
무안정성이 상승하는 모습을 보이고 있습니다.

한국은행이 발간한 '2017 기업경영분석 C.통신 및 방송장비'에서 살펴보면 당사의 유동비율, 차입금 의존도, 부채비율에서 업계 평균을 대비 양호한 모습을 확인할 수 있습니다.

당사의 연결기준 재무안정성 지표 추이는 다음과 같습니다. 

[연결기준 재무안정성 지표 추이]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년
업종평균

유동자산
84,831
57,191
57,027
57,247
52,923
-

현금및현금성자산
19,199
17,304
11,073
21,923
9,270
-

비유동자산
41,070
39,966
42,125
38,809
37,005
-

자산총계
125,902
97,157
99,152
96,056
89,928
-

차입금총계
19,600
20,000
19,600
20,000
20,000
-

유동부채
31,670
26,663
25,369
24,807
28,435
-

비유동부채
6,031
4,390
5,736
4,302
6,198
-

부채총계
37,701
31,054
31,105
29,110
34,633
-

자본총계
88,201
66,103
68,047
66,946
55,295
-

유동비율
267.86%
214.49%
224.79%
230.77%
186.12%
148.24%

차입금의존도
15.93%
20.59%
19.77%
20.82%
22.24%
27.44%

부채비율
42.74%
46.98%
45.71%
43.48%
62.63%
129.16%

* 자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사 제시
주) 업종평균은 한국은행이 발간한 '2017 기업경영분석에서 C.통신 및 방송장비'를 참고하여 작성하였습니다.

2019년 반기 기준 당사의 유동부채는 316.7억원으로 그 중 유동성차입금 194.0억원이 은행권 단기차입금입니다. 당사의 단기차입금은 2016년 기계장치 설비투자 등에 따라 200.0억원을 기록한 이후 수출금융 및 운전자금 형태로 지속적으로 일정하게 유지되고 있습니다. 해당 차입금은 만기시 전체금액에 대한 재연장 또는 차환이 가능할 것으로 판단하고 있으며, 실제로 차입금 만기시 만기를 연장하는 등으로 적절히 대응하고 있는 상황입니다. 또한 당사의 재무구조 및 신용도를 비추어봤을 때, 당사의 유동성 위험은 제한적이라고 판단됩니다.

당사의 차입금 상세 내역은 다음과 같습니다.

[당사 차입금 현황]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 천원)

차입처
내역
이자율(%)
2019년 반기말
2018년 말
2017년 말
2016년 말

한국수출입은행
수출금융
2.99
7,000,000
7,000,000
7,000,000
7,000,000

한국수출입은행
수출금융
2.63
3,000,000
3,000,000
3,000,000
3,000,000

우리은행
운전자금
2.00
2,400,000
2,400,000
3,000,000
3,000,000

우리은행
운전자금
2.75
1,000,000
1,000,000
1,000,000
1,000,000

한국산업은행
운전자금
2.93
6,000,000
6,000,000
6,000,000
6,000,000

합 계
19,400,000
19,400,000
20,000,000
20,000,000

*자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서

한편 당사와 유사한 제품을 생산
하는 국내 비교업체 3사의 2018년 말 기준 평
균부채비율은 265.12%, 유동비율은 90.55%, 차입금의존도 31.82%입
니다. 이에 따라 단순비교 시, 당사의 안정성 지표가 유사업종 비교회사 평균 대비 우수한 것
을 확인할 수 있습니다.

[유사업종 비교회사 안정성 지표 현황]

(기준일 : 2018년 12월 31일)
(단위 : 백만원, %, 배)

구 분
당사
케이엠더블유
쏠리드
에이스테크
비교회사 평균

유동자산
57,027
173,107
114,581
258,719
-

유동부채
25,369
162,951
148,635
292,953
-

자산총계
99,152
273,498
269,362
432,085
-

부채총계
31,105
187,279
159,064
351,158
-

자본총계
68,047
86,219
110,298
80,927
-

부채비율
25.59%
217.21%
144.21%
433.92%
265.12%

유동비율
224.79%
106.23%
77.09%
88.31%
90.55%

차입금의존도
19.77%
31.44%
25.92%
38.10%
31.82%

* 자료 : 각사 감사보고서
주1) 비교회사는 당사가 속해있는 (C26429)기타 무선 통신장비 제조업 중 유사한 사업구조를 영위한 국내업체로 선정하였습니다.
주2) 비교회사 평균은 3개 회사 수치의 단순 산술평균입니다.

한편 당사의 기말현금및현금성자산은 2016년 92.7억원, 2017년 219.3억원, 2018년 110.7억원, 2019년 반기 기준 192.0억원을 기록하였습니다. 

영업활동현금의 경우 2016년 매출액 증가에 따른 매출채권액의 증가 등의 영향으로 -47.1억원의 영업활동현금흐름을 보였으나, 2017년 40.72억원 2018년 11.41억원으로 양(+)전환하였으며 2019년 134.1억원을 기록 중에 있습니다.

당사의 투자활동현금흐름은
2016년
기계장치 등 설비투자(약 70억)등
의 영향으로 -79.1억원을 기록한 후 2017년 -43.4억원, 2018년
-110.9억
원, 2019년 반기 -42.7억원을 기록하고 있습니다. 당사는 2016년부터 LD CHIP 관련 선행투자를 진행하는 등
투자금액의 약 70% 이상을 개발투자비용으로 사용하고 있
습니다. 이에 따른 자금유출로
인해 지속적인 음(-)의 현금흐름을 기록하는 것으로 판단됩니다.

당사의 재무활동현금흐름은
2016년
원자재 소요 급증 및 선발주에 따른 일시적 자금소요 증가로 신규 차입(약 70억)의 증가 등의 영향에 따라
65.4억원을 기록하였으며, 2017년 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자(최종 납입액 : 145.4억원)를 진행함에 따라 약 인해 136.9억원을
기록하며
양(+)의 현금흐름 기조를 유지하였
습니다. 이후 2018년 -10.3억원, 2019년 반기 -10.3억을 기록하고 있습니다.

당사의 연결기준 현금흐름 관련 주요 지표는 아래와 같습니다.

[요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

기초현금및현금성자산
11,073
21,923
21,923
9,270
15,128

영업활동현금흐름
13,409
3,981
1,141
4,072
-4,713

투자활동현금흐름
-4,272
-8,304
-11,091
-4,339
-7,913

재무활동현금흐름
-1,028
-627
-1,027
13,686
6,542

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
17
331
126
-766
226

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)
8,109
-4,950
-10,976
13,419
-6,084

기말현금및현금성자산
19,199
17,304
11,073
21,923
9,270

* 자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서

안정성에 대한 현재의 재무비율로 판단할 때 당사의 부채비율, 유동비율, 차입금의존도는 과도하거나, 당사의 재무안정성을 훼손시키는 상환은 아니라고 판단됩니다.

그러나 향후

예기치 못한 영업환경 악화 등의 상황이 발생할 경우 회사 전반의 재무안정성이 하락 할 가능성이 존재합니다.

또
한

당사의 과거 현금흐름의 추이를 볼때 급격히 유동성이 악화될 가능성은 높지 않으나, 시장상황 변동 등으로 영업활동이 부진할 경우 추가 차입등으로 재무구조가 악화될 가능성을 배제할 수 없으니
투자자 께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

라. 매출채권 관련 위험

당사의 연결기준 매출채권 회전율을 살펴보면,

2016년 3.47회에서 2017년
5.24
회로 증가하였다가, 2018년
4.30
회로 재차 회전율이 감소하는 것을 확인할 수 있습니다.

2019년 반기 말 기준 당사의 매출채권회전율은 6.26회로 전년 대비 반등하는 추세입니다.

당사의 매출채권 회전율은 업종평균과 유사한 수준이며, 매출채권 연령분석 결과 3개월 이내 매출채권이 대부분이어서, 매출채권 고령화에 따른 자금흐름 및 유동성 위험으로 이어질 가능성은 낮다고 판단됩니다. 그러나
향후 영업환경의 악화로 매출채권의 부실화가 발생하거나 매출채권 미회수 등 매출채권을 적절히 관리하지 못할 경우 회사의 현금흐름이 악화되는 등 재무안정성에 위협요인이 될 수 있으
니
투자자께서는 이점을 주의하시기 투자에 임하시기 바랍니다.

매출채권회전율은 영업활동으로 발생한 채권이 얼마나 빨리 회수되는지를 판단할 수 있는 지표로, 매출채권잔액이 연간의 영업활동을 통하여 매출액으로 회전되는 속도(회수)를 나타내며, 매출채권회전율이 낮을수록 매출채권 회수가 더디게 진행됨을 의미합니다. 이렇듯 매출채권 회수를 측정하는 주요한 지표인 매출채권회전율을 통한 당
사의 연결기준 수치를 살펴보
면,
2016년 3.47회에서 2017년
5.24
회로 증가하였다가, 2018년
4.30
회로 재차 회전율이 감소하는 것을 확인할 수 있습니다.
2019년 반기 말 기준 당사의 매출채권회전율은 6.26회로 전년 대비 반등하는 추세를 보이고 있으며,
한국은행에서 발간된 '2017년 기업경영분석 C264 통신 및 방송장비'의 업종의 경우 2017년 재고자산회전율 평균이 6.17회로서, 당사의 매출채권회전율은 업종 평균과 유사한 수준을 보이고 있습니다. 

당사의 대금 결제조건은 매출처에 따라서 다소 차이가 있
으며 과거 대부분
60
일 이내에 현금결제를 기준으로 하였으나,
2016년 말 기준
OE SOLUTIONS AMERICA, INC.(종속기업)의 거래처 중
90일 이내 현금결제 결제기준으로 변경한 업체들이 늘어나면서 당사의 매출채권의 보유량 증감 및 회전율에 영향을 미치고 있습니다. 따라서 당사와 동종업계의 매출채권 회전율 비교를 통한 분석을 위해서는, 당사의 시기별 매출액의 증감현황 및 거래처의 결제기준 변경 추세 등을 종합적으로 감안하여야 합니다.

한편 2019년에
접
어들어 국내 통신장비업체의 늘어난 발주등에 따른 매출 증가 영향으로 당사는 2019년
반
기 말 기준 317.7억
원의
매출채권 잔고를 기록하였는데 이에 따라 2018년 말 대비 약 128.0억원 갸량의 매출채권액이 증가함을 확인할 수 있습니다.

[최근 분기별 매출추이]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2019년 2분기
2019년 1분기
2018년 4분기
2018년 3분기
2018년 2분기
2018년 1분기

매출액
56,036
43,409
24,657
20,939
18,653
17,255

* 자료 : 당사 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서

당사의 연결기준 매출채권 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연결기준 매출채권 현황]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 백만원, %, 회, 일)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
99,445
81,504
76,594
79,720

매출채권
31,770
18,969
14,626
22,998

매출채권증가율
167.43%
29.69%
-36.40%
93.94%

매출채권회전율
6.26
4.30
5.24
3.47

매출채권회전일수
58.3
84.9
69.7
105.3

* 자료 : 당사 제시
주1) 매출채권회전율= 매출액 / 당기매출채권
주2) 매출채권회전일수= 365/매출채권회전율
주3) 2019년 반기의 매출채권회전율 및 매출채권회전일수는 매출액을 단순연환산(반기수치 X 2)하여 계산된 수치입니다.

2018년 말 기준으로 당사의 총자산 대비 매출채권의 비중은 비교회사 대비 다소 낮지만, 매출액대비 매출채권 비중은 비교회사 평균과 유사하며, 매출채권 회전률은 비교회사 평균 대비 하회하는 것을 볼 수 있습니다. 

[유사업종 비교회사 매출채권 현황]

(기준일 : 2018년 12월 31일)
(단위 : 천원)

구 분
당사
케이엠더블유
쏠리드
에이스테크
비교회사 평균

총자산
99,152,430
273,497,774
269,361,556
432,084,800
-

매출채권
18,968,713
58,731,933
31,931,916
141,607,361
-

매출액
81,504,310
296,267,920
222,581,331
377,316,650
-

매출채권/총자산 비중
19.13%
21.47%
11.85%
32.77%
22.03%

매출채권/매출액 비중
23.27%
19.82%
14.35%
37.53%
23.90%

매출채권회전률
4.30
5.04
6.97
2.66
4.89

* 자료 : 각사 감사보고서
주1) 비교회사는 당사가 속해있는 (C26429)기타 무선 통신장비 제조업 중 유사한 사업구조를 영위한 국내업체로 선정하였습니다.
주2) 비교회사 평균은 3개 회사 수치의 단순 산술평균입니다.

한편 당사의 6개월 이하의 매출채권은 2019년 반기 말 318.7억원이며 비중은 약 98.9%입니다. 또한 1년 이상된 매출채권은 2017년 반기말 기준 전체매출채권의 1.1%인 약 3.5억원이며, 2014년 이전 2개의 부도업체의 매출채권으로서 충당금을 설정한 바 있습니다.

[매출채권 연령분석]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 천원)

구분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
(*1)
매출채권
잔액
대손충당금
설정액
부도금액
(업체수)

2019년 반기
31,872,145
-
-
350,305
32,222,450
452,285
-

2018년
19,024,517
-
-
350,305
19,374,822
406,109
-

2017년
14,626,192
-
-
350,305
14,976,497
350,305
-

2016년
22,998,340
-
-
350,305
23,348,645
350,305
-

* 자료 : 당사 반기보고서, 사업보고서

주1)(*1)보고기간 종료일 현재 손상채권과 관련하여 설정된 충당금은
350백만원이며
,
예측하지 못한 경제적인 어려움을 겪고 있는 고객사와 관련된 채권입니다.

당사는 2018년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 기준서 제 1109호 "금융상품"을 신규 적용함으로써 매출채권에 대하여 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다. 

*전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실을 말함. 

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다. 

구 분1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월 내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

당사의
연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 연결회사는 매출이 발생하는 국가의 GDP 및 실업률이 가장 목적적합한 요소로 판단하고 과거 손실 정보를 이러한 요소의 예상 변동에 근거하여 조정합니다.

최근 3년간 당사와의 거래를 진행한 부도거래업체는 없었으며, 부실징후를 보이는 거래처 역시 없는 것으로 파악하고 있습니다. 이에 따라 당사는 2012년 부도업체 발생에 따른 대손충당금을 설정한 이후 매출채권에 대한 추가적인 대손충당금은 설정하지 않고 있습니다.

다만 최근 3개년 매출채권의 지속적 증가로 인해 매출채권 관련 위험의 가능성은 존재하기 때문에, 당사는 거래업체의 신용도현황을 주기적으로 판단하는 등 매출채권 회수 관련 리스크를 배제하기 위해 노력하고 있습니다.

그러나 향후 영업환경의 악화로 매출채권의 부실화가 발생하거나 매출채권 미회수 등 매출채권을 적절히 관리하지 못할 경우, 회사의 현금흐름이 악화되는 등 재무안정성에
위협요인이 될 수 있으니

투자자께서는 이점을 주의하시기 투자에 임하시기 바랍니다. 

마. 재고자산 관련 위험

2016년 말 176.6억원이던 당사의 재고자산은, 2017년 188.4억원, 2018년 197.4억원을 기록하며 지속적인 증가추세를 보였
으

며
,

2
0
19년 반기 말 기준 매출의 급증에 따라
약 277.5억
원의 재고자산을 보유하고 있습니다.

당사의 연결회사는 매분기별로 재고자산에 대한 실사를 수행한 후 파악된 진부화 재고자산을 폐기처리하고 있으며,

20
19년 반
기 말 기준
당
사의 재고자산폐기손실과 재고자산 평가손실로 매출원가에 가
산된 금액은 각
각

815
백만원과
1,492백만원을 기록하고 있습니다.

당사는 재고자산 관련하여 구매부서가 주관하는 '부진재고 소진회의', '생산판매회의' 등을 통해 문제 연령에 대한 소진현황 등을 정기적으로 논의하며 관리하고 있는 점 등을 볼 때 적절한 재고자산 관리가 이루어지고 있다고 판단됩니다. 그러나
향후 매출 부진 혹은 수주 감소에 따른 폐기손실 금액의 증가 등이
발생되었을 경우 재고자산의 증가는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다.

기업에 있어서 재고는 연체이자와 같은 영향을 미치게 되며 적정재고 수준을 넘어설 경우, 재고자산의 가치 하락 및 관리비용 증가로 회사의 재무적 부담은 가중됩니다. 당사의 재고자산실사는 연 1회, 매 사업연도말 외부감사인 입회하에 실시하고 있습니다. 실지재고조사에 의하여 그 수량이 확정되며, 재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 주기적인 총평균법(미착품은 개별법)에 따라 결정됩니다.

당사의 재고자산은 제품, 상품, 반제품, 원자재로 구분할 수 있습니다. 당사는 판매예측에 의해 자재구매를 진행하고 있으며 원자재 및 반제품, 제품관리 프로세스에 준하여 재고자산을 관리하고 있습니다. 일반적으로 원자재는
입고월 기준으로 36개월
, 반제품과 제품은 생산월 기준으로
최대 24개월까지
기간을 책
정하여 수명관리를 하며, 일부 특수자재는 별도의 수명관리를 합니다.

2016년 말 재고자산은 176.6억원이던 재고자산은, 2017년 188.4억원, 2018년 197.4억원을 기록하며 지속적인 증가추세를 보이고 있습니다.
이는 고객의 납기만족을 위한 선 PO(Purchase Order : 주문서) 및 여유재고 확보차원에서 재고를 확보(월평균 매출 증가율 범위 내)함에 기인한 것으로 판단됩니다.
이후 2019년 반기 말 기준 매출액의 급증에 따라
약 277.5억
원의 재고자산 증가
보이고 있습니다.

재고관리 및 판매와 관련하여 기업의 건전성을 평가하는 중요한 경영지표 중 하나는 재고자산회전율입니다. 재고자산회전율은 매출액(또는 매출원가)의 재고자산에 대한비율로, 일반적으로 이 수치가 높을수록 재고자산이 현금 및 매출채권 등 당좌자산으로 변화되는 속도가 빠름을 나타내며 유동성과 자본 배분 상태의 효율을 측정하는 지표로 이용될 수 있습니다. 그러나 재고자산회전율이 과다하게 높을 경우에는 원재료 및 제품 등의 부족으로 계속적인 생산 및 판매활동에 지장을 초래할 수도 있습니다. 당사의 재고자산회전율은 2016년 3.5회를 기록한 후, 2017년 3.0회, 2018년 2.8회로 감소세를 지속하다가 당사의 매출액의 증가와 함께 2019년 반기 기준 5.0회로 다시 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 재고자산 현황은 다음과 같습니다.

[재고자산의 사업부문별 보유현황]

(단위: 백만원)

계정과목
2019년
반기
평가손실
충당금
2018년
평가손실
충당금
2017년
평가손실
충당금
2016년
평가손실
충당금

상품
54
-
-
-
-
-
-
-

제품
6,557
-1,135
4,300
-259
4,571
-52
4,355
-194

재공품
6,652
-803
3,221
-224
2,959
-
3,909
-

원재료
13,375
-76
10,539
-38
11,045
-
8,588
-

미착품
1,116
-
1,679
-
265
-
810
-

합 계
27,754
-2,014
19,740
-522
18,840
-52
17,662
-194

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
22.00%
-
19.90%
-
19.60%
-
19.60%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.0회
-
2.8회
-
3.0회
-
3.5회
-

* 자료 : 당사 사업보고서, 반기보고서

2019년 반기말 기준 당사의 전체 재고자산 중 원자재는 약 48.2%로 당사의 재고자산 중 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 

2016년까지 약 85.9억원이던 원자재 재고는 2017년 110.5억원. 2018년 105.4억원을 기록하고 2019년 반기에 들어서서 당사의 매출증가 및 고객요구납기 감소, 원자재납기 증가, 고가자재를 사용하는 제품의 증가 등으로 인해 기준 134.5억원까지 증가하였습니다. 반면 6개월 이상 재고의 비중은 2017년 말 54.90%, 2018년 말 40.93%, 2019년 반기 말 32.87% 로 감소하면서 재고건전성은 점차 양호해지는 추세입니다.

당사의 원자재 연령분석은 다음과 같습니다.

[원자재 연령분석]

(단위: 백만원)

구분
2019년 반기
비중
2018년
비중
2017년
비중
2016년
비중

3개월미만
7,396
54.98%
4,845
45.81%
2,403
21.76%
4,698
54.70%

3~6개월 미만
1,632
12.13%
1,403
13.26%
2,578
23.34%
1,890
22.01%

6~12개월 미만
2,016
14.99%
1,295
12.24%
4,075
36.89%
823
9.58%

12개월 이상
2,406
17.89%
3,034
28.68%
1,989
18.01%
1,177
13.71%

총재고금액
13,451
100.00%
10,577
100.00%
11,045
100.00%
8,588
100.00%

* 자료 : 당사 제시

한편 당사의 연결회사는 매분기별로 재고자산에 대한 실사를 수행한 후 파악된 진부화 재고자산을 폐기처리하고 있으며, 이에따라 재고자산폐기손실과 재고자산 평가손실로 매출원가에 가
산된 금액은
20
19년 반
기 말 기준

815
백만원과
1,492백만원입
니다. 전년 동기 대비 재고자산 평가 손실이 약 10배 가량 증가한 것을 볼 수 있는데,
이는
2018년 09월
에 ERP 재고관리 강화 목적으로 충당금 제도 도입 및 충당금 전환시기 및 폐기시기를 변경(
기존에는 실물폐기와 회계상 폐기의 불일치가 있었음에 따라 실물 폐기기간을 60개월로 증가시키
고, 충당금을 설정)
함에 기인하여 관리 제도 개정에 따른 증가라고 볼 수 있습니다. 

당사의 매출액 대비 당사의 재고자산의 폐기손실 및 평가손실은 크게 과도하다고 판단되지는 않으나, 재고자산의 폐기손실금액의 증가는 당사의 수익성을 하락시키는 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

당사의 재고자산 폐기손실 추이는 다음과 같습니다.

[재고자산 폐기 및 평가손실 추이]

(단위: 천원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년

재고자산 폐기손실
815,735
818,409
1,008,314
1,632,732

재고자산 평가손실
1,492,260
14,856
469,735
-

* 자료 : 당사 사업보고서, 반기보고서

일반적으로 재고자산의 경우 연령이 높을수록 최종 폐기의 가능성이 높아지게 됩니다. 폐기 가능성이 높아지게 되면 회사에 산정하는 폐기손실 금액이 커져 회사의 재무제표 상 이익에도 영향을 미치게 됩니다. 그러나 당사 제품의 경우 제품의 특성상 수명을 최대 20년까지 보증하고 있는 상태이고 제품의 수요도 다양하게 나오고 있어 재고자산의 폐기 기준은 회사에서 정한 바에 따르고 있는 상황입니다.
당사는 또한 재고자산 관련하여 구매부서가 주관하는 '부진재고 소진회의', '생산판매회의' 등을 통해 문제 연령에 대한 소진현황 등을 정기적으로 논의하며 관리하고 있는 점 등을 볼 때 적절한 재고자산 관리가 이루어지고 있다고 판단됩니다.

그러나 당사의 대내외 영업환경 변화에 의해 당사의 매출 실적 저하 및 재고자산관리 효율성이 저하될 경우, 재고자산회전율 등 관련 지표들이 악화될 가능성이 있습니다. 또한 향후 매출 부진 혹은 수주 감소에 따른 폐기손실 금액의 증가 등이 발생되었을 경우 재고자산의 증가는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 원재료 가격변동 및 매입처 관련 위험

광트랜시버의 주 원재료는 IC(집적회로), LD(레이저 다이오드) 등의 반도체 소자입니다.

향후 반도체 소자 등의 원재료 가격 변동은 당사의 수익성을 하락시키는 요소로 작용할 수
있습니다.
한편 당사가 제조하는 광트랜시버의 주요 핵심 부품 등이 국내에서 생산이 안되는 이유로 해외에 주요 매입처가 분포하고 있습니다. 이에 따라 원재료의 해외조달비
중이 높으며,

2019년 반기말 기준 원재료의 84.64%
를 해외에서 조달하였습니다.
향후 주요 원재료 매입처의 생산 중단 등 예기치 못한 사건이 발생할 경우 당사 원재료 조달에 어려움이 발생할 수 있으며, 원재료의 구매단가도 현재 가격에 비해 상승할 가능성
이 있습니다.
이러한 단가의 상승은 매출가격의 상승 또는 매출원가율의 상승으로 이어져 당사의 경쟁력 및 수익성을
악화
시킬 수
도
있습니다.

광트랜시버의 주 원재료는 IC(집적회로), LD(레이저 다이오드) 등의 반도체 소자입니다.

2019년 반기 기준 당사의 원재료 매입 비중을 살펴보면 LD 49.10%, PD 19.30%, IC 14.90%으로 순으로 나타나고 있습니다. 

당사의 주요 원재료 매입 현황은 다음과 같습니다.

[주요 원재료 매입 현황]

(K-IFRS 별도기준)
(단위: 백만원)

매입유형
품목
2019년
반기
비율
2018년
반기
비율
2018년
비율
2017년
비율
2016년
비율

원재료
IC
8,640
14.90%
3,083
15.20%
6,784
17.30%
4,996
12.50%
5,868
13.70%

PCB
2,037
3.50%
877
4.70%
1,878
4.80%
1,462
3.70%
2,264
5.30%

isolator
983
1.70%
1,124
7.60%
1,964
5.00%
1,716
4.30%
2,276
5.30%

LD
28,502
49.10%
6,882
40.10%
13,439
34.30%
20,258
50.90%
17,648
41.20%

PD
11,207
19.30%
2,019
11.30%
5,430
13.90%
4,114
10.30%
5,212
12.20%

기구가공물
1,742
3.00%
1,210
6.50%
2,401
6.10%
2,273
5.70%
3,265
7.60%

기타
4,955
8.50%
3,232
14.70%
7,303
18.60%
5,017
12.60%
6,310
14.70%

합계
58,066
100.00%
18,426
100.00%
39,199
100.00%
39,836
100.00%
42,843
100.00%

* 자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서

하기의 표를 보면 당사가 매입하는 주요원재료 중 2019년 반기기준 약49% 이상을 차지하는 LD(레이저 다이오드)의 매입단가가 2016년부터 2018년까지 상승추세를 보이다가 2019년 반기에 급상승한 것을 확인할 수 있습니다. 이는 LD Chip 구매형태의 변경
(기존에는 LD chip만 별도로 구매하였으나, 구매형태 변경으로 인해 LD chip에 assembly 부품이 부착된 상태인 TO-CAN 구매량이 증가
)과 5G 관련 고사양제품에 적용되는 고가원재료 매입증가에 기인합니다.

또한 고가 제품인 10G DWDM(Dense Wavelength Division Multiflexing / 하나의 광케이블 상에서 여러개의 빛파장을 동시에 전송하는 광전송방식)제품의 수주증가에 따라 사용되는 고가 LD인 10G DWDM TOSA(Transmitter Optical Sub-Assembly) 매입량이 늘어났으며, 이와 마찬가지로 고가 제품인 10G EML Duplex 제품의 수주증가에 따라 사용되는 고가 LD인 10G EML TOSA 매입량이 늘어난 사실 역시 단가 상승의 이유로 꼽을 수 있습니다.

당사의 매출원가율은 2016년 이후 비교적 안정적으로 유지되고 있으며 2019년 반기 기준 전년 동기 대비 매출액 성장에 따라 전년 대비 하락하는 모습을 보이고 있으나, 향후 반도체 소자 등의 원재료 가격의 급격한 변동은 당사의 수익성을 하락시키는 요소로 작용할 수 있습니다. 

[원재료 가격변동 추이]

(K-IFRS 별도기준)
(단위:원)

품목

2019년 반기

2018년

2017년

2016년

IC

1,868
1,375
1,427
1,235

PCB

1,331
1,386
1,331
1,308

isolator

4,758
5,021
6,251
6,539

LD

55,057
24,487
27,710
18,745

PD

21,217
8,101
5,559
4,417

기구가공물

328
365
331
305

기타

18
38
45
33

* 자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서

[용어 설명]

용 어

설 명

IC

Integrated Circuit(집적 회로)

트랜지스터, 저항, 콘덴서, 다이오드 등 많은 회로 부품이 PCB 위에 실장되어 전기회로 내에서 특정한 기능을 수행하도록 만든 회로부품들의 집합체

PCB

Printed Circuit Board(인쇄회로기판)
전기부품을 탑재하고 이들을 회로적으로 연결하는 배선을 형성하여 놓은 회로판. 집적 회로(IC), 저항기(Resistor) 또는 스위치(Switch) 등의 전기적 부품들이 탑재되는 얇은 기판.

Isolator

Isolator(아이솔레이터)

광신호가 한 방향으로는 감쇠 없이 전달되고 반대 방향으로는 거의 전달되지 않는 일방통행 비가역 수동 부품

LD

Laser Diode(레이저 다이오드)

순방향 반도체 접합을 능동 매체로 사용하여 레이저를 발생시키는 다이오드로 갈륨(Ga), 비소(As) 등이 재료로 쓰임

PD

Photo Diode(광 다이오드)

광검출기 같은 기능이 있는 반도체 다이오드로 소자의 민감한 부분에 빛이 들어오도록 창이나 광섬유 연결 패키지가 있음

기구가공물

기구물과 가공물을 합친 말로 기구물은 광송수신 능동/수동 부품(OSA, PCBA 등)을 감싸는 외부 부품으로 커버(Cover)류를 의미하며, 가공물은 광경로를 유지하기 위해 최적의 모양으로 설계하여 LD, PD와 같이 사용되는 금속/플라스틱 부품임

한편 당사가 제조하는 광트랜시버의 주요 핵심 부품 등이 국내에서 생산이 안되는 이유로 해외에 주요 매입처가 분포하고 있습니다. 이에 따라 당사의 원재료는 해외조달비중이 높으며,
2019년 반기말 기준 원재료의 84.64%
를 해외에서 조달하고 있습니다.

[원재료 해외 조달 비중]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 백만원)

지역
2019년 
반기
비율
2018년
비율
2017년
비율
2016년
비율

국내
8,921
15.36%
9,188
23.44%
10,489
26.33%
20,071
46.85%

해외
49,144
84.64%
30,010
76.56%
29,347
73.67%
22,772
53.15%

Total
58,066
100.00%
39,199
100.00%
39,836
100.00%
42,843
100.00%

* 자료 : 당사 제시

2019년 반기 말 기준 당사의 원재료 구매처는 다변화되어 있으며,
2019년 반기말 기준 가장 비중이 높은
구매처는

Sumimoto Corporation
로 전체 매입의 38.5%를 차지하고 있습니다.

[원재료 주요 매입처별 현황]

(단위 : 백만원)

업체명
(국가)

유형
2019년 반기
비율
2018년
비율
2017년
비율
2016년
비율

Sumimoto Corporation(일본)
제조사
22,355
38.50%
6,732
17.17%
6,345
15.93%
3,976
9.28%

Mitsubishi Electric Corporation(일본)
제조사
10,481
18.05%
5,207
13.28%
4,226
10.61%
2,915
6.80%

Broadcom Limited(미국)
제조사
-
0.00%
2,853
7.28%
9,066
22.76%
6,543
15.27%

TRUELIGHT CORPORATION(대만)
제조사
-
0.00%
1,176
3.00%
2,871
7.21%
4,848
11.32%

기타
제조사
25,230
43.45%
23,232
59.27%
17,327
43.50%
24,562
57.33%

Total
58,066
100.00%
39,199
100.00%
39,836
100.00%
42,843
100.00%

* 자료 : 당사 제시

주)Mitsubishi Electric Corporation은 유
통사 Setsuyo Astec을 통하여 거래하고 있습니다.

당사는 향
후 원재료의 생산 중단 등 예기치 못한 사건이 발생할 경우 당사는 타사로부터 원재료를 구매하여야 하거나, 예상보다 원재료의 수요가 늘어나면서 일부 부품조달에 문제 역시 발생될 가능성이 있습니다. 

최근 일본 정부가 반도체 소재 등 3개 품목의 수출규제를 발동시키고, 2019년 08월 한국을 화이트리스트에서 제외하는 수출무역관리령을 개정하는 등의 일본과의 무역 분쟁 등의 사례를 보았을 때, 원재료 해외의존도가 높은 당사 역시 국제무역 정세에 영향을 받을 가능성이 높습니다. 당사는 이를 대비하기 위해 트랜시버 월간 Capa를 증가시키고 자재조달을 개선하고 있습니다. 또한 최근 부품공급사들과의 파트너쉽 강화를 통한 자재조달이 원활해지고 있으며 또한 일부 부품은 내재화도 진행될 예정입니다.

그럼에도 불구하고 피치 못하게 당사의 구매처를 변경하는 경우 등에는 적시에 원재료의 공급이 어려워질 가능성이 있으며, 원재료의 구매단가도 현재 가격에 비해 상승할 가능성이 있습니다. 이러한 구매처의 변경 및 단가의 상승은 매출가격의 상승 또는 매출원가율의 상승으로 이어져 당사의 경쟁력 및 수익성을 악화시킬 수도 있습니다.

사. 유형자산 관련 위험

2019년 반기말 유형자산 장부금액은 연결 재무제표 기준으로 303.46억원이며, 총 자산에서 차지하는 비중은 약 24.1% 수준입니다.
당사는 2016년부터 2019년 반기까지 연간 40억원~70억원 범위 내외에서 신규로 유형자산을 취득하였으며, 기중 감가상각비로 반영되는 금액이 2016년 36.55억원에서 점차 증가하여 2019년 반기 26.82억원(단순 연환산 시 53.64억원)을 기록하였습니다. 당사가 속한 산업의 특성 상 꾸준한 시설투자가 필요한 바,
신규 시설투자에 따른 자금 소요로 인한 유동성의 악화가 발생할 수 있으며, 누적적인 유형자산 설비의 증대로 인한 감가상각비 가중으로 인해 수익성이 악화될 가능성이 있습니다
. 또한 고객사의 니즈에 맞추어 제품을 생산하고 있기 때문에 특정 제품의 주문량 감소 등으로
생산설비의 가동률이 현저히 낮아질 경우, 유형자산에 대한 손상차손 등을 인식할 수 있고, 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중을 고려했을때 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 광트랜시버 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 관련 제조를 위해 구축물 및 기계장치 등을 보유하고 있습니다. 2019년 반기말 유형자산 장부금액은 연결 재무제표 기준으로 303.46억원이며, 총 자산에서 차지하는 비중은 약 24.1% 수준입니다. 당사는 2016년부터 2019년 반기까지 연간 40억원~70억원 범위 내외에서 신규로 유형자산을 취득하였으며, 기중 감가상각비로 반영되는 금액이 2016년 36.55억원에서 점차 증가하여 2019년 반기 26.82억원(단순 연환산 시 53.64억원)을 기록하였습니다. 당사의 연결기준 최근 3개년 및 2019년 반기말 유형자산 현황, 당사 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준은 아래와 같습니다. 

[당사 연결기준 유형자산 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

토지
7,401
7,401
7,401
7,401

건물
9,584
9,722
9,996
10,270

기계장치
11,259
9,990
9,805
9,773

차량운반구
16
33
23
0

비품
1,346
1,463
2,036
2,164

리스사용권자산
459
-
-
-

건설중인자산
282
1,869
336
403

유형자산 장부금액
30,346
30,476
29,597
30,011

총 자산
125,902
99,152
96,056
89,928

총 자산 대비 유형자산 비중
24.10%
30.74%
30.81%
33.37%

당기중 유형자산 신규 취득금액
2,002
5,388
4,181
6,960

당기중 반영한 감가상각비
(2,682)
(4,693)
(4,475)
(3,655)

* 자료 : 당사 반기보고서, 사업보고서

[당사 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준]

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다.

토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분
내용연수

건 물
40년

기 계 장 치
5년,10년

차량운반구
5년

비 품
5년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고필요한 경우 추정의 변경으로 회계처리 됩니다.

*자료 : 당사 제시

당사의 최근 3개년 및 2019년 반기말 생산설비 가동률은 아래와 같습니다.

[당사 생산설비 가동률]

(단위 : 개, 백만원, %)

제품
품목군명
구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

광통신용 모듈
생산능력
489,456
-
1,219,680
-
1,219,680
-
1,145,760
-

생산실적
398,882
99,392
548,071
80,214
705,246
73,532
790,625
74,541

가동율
81.5%
44.9%
57.8%
69.0%

광통신용 소자
생산능력
-
-
31,680
-
40,000
-
40,000
-

생산실적
-
-
33,897
1,173
62,643
2,990
11,891
5,011

가동율
-
107.0%
156.6%
29.7%

주1) 광통신용 소자 :
Chip, TO, OSA

주2) 광통신용 모듈 :
Transceiver

* 자료 : 당사 제시

주) 광통신용 모듈 생산능력 산출기준

구분

2019년 반기
2018년
2017년
2016년

산출식

평균설비대수(대)

36
33
33
31
-

대당평균생산능력(개)

103
140
140
140
-

월평균생산능력(개)

81,576
101,640
101,640
95,480
월평균생산량 = 설비수 x 생산량 x 근무일

당반기생산능력(개)

489,456
1,219,680
1,219,680
1,145,760
당반기생산량 = 월평균생산량 x 6개월

- 2019년 반기 산출기준
① 1일 가동시간 = 8시간 × 2교대 = 16시간 
② 월평균 가동시간 = 1일 가동시간 × 22일 = 352시간
③ 당반기 가동시간 = 월평균가동시간 × 6개월 =2,112시간

- 2018년, 2017년, 2016년
① 1일 가동시간 = 10시간 × 2교대 = 20시간

② 월평균 가동시간 = 1일 가동시간 × 22일 = 440시간

③ 당기 가동시간 = 월평균가동시간 ×12개월 =5,280시간

광통신용 모듈의 경우 국내 5G
인프라 구축에 따른 시장 수요에 대응하여 생산량이 전년 대비 크게 증가하였고, 이로 인해 가동률이
2018년 44.9%에서 2019년 반기 81.5%로 상승하였습니다. 광통신용 소자의 경우 2018년까
지 지속적으로 생산해오며 2018년 107.0%의 가동률을 기록했으나 2019년부터 더이상 생산하지 않고 있습니다. 광
통신용 소자는
OE SOLUTIONS AMERICA, INC.
를 통해 미국으로 납품되고 있었으나, 고객사의 납품 중단요청으로 인해 2019년부터 추가적인 납품을 하고 있지 않기 때문입니다. 다만, 광통신용 소자는 광통신용 모듈을 생산하는 전체 과정 내의 반제품으로서, 현재 생산 중인 제품의 생산라인과 혼용하여 사용가능한 바 별도의 유형자산손상차손이 발생하진 않았습니다.

당사가 속한 산업의 특성 상 기술개발의 속도가 빨라, 미래 시장에 대한 예측과 그에 따른 시의적절한 시장 대응이 중요합니다. 당사는 이러한 시장의 특성으로 인해 꾸준한 시설투자가 필요한 바, 신규 시설투자에 따른 자금 소요로 인한 유동성의 악화가 발생할 수 있으며, 누적적인 유형자산 설비의 증대로 인한 감가상각비 가중으로 인해 수익성이 악화될 가능성이 있습니다. 또한 고객사의 니즈에 맞추어 제품을 생산하고 있기 때문에 특정 제품의 주문량 감소 등으로 생산설비의 가동률이 현저히 낮아질 경우, 유형자산에 대한 손상차손 등을 인식할 수 있고, 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중을 고려했을때 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 환율 변동 관련 위험

2016년 말 별도 기준 70.96% 였던 당사의 수출 비중은 2017년 말 76.83%까지 증가하였으며
이후 내수매출 비중의 증가에 따라 당사의 수출 비중은 감소하기는 하였으나,

2019년 반기 말 별도 기준으로 약 146.7억원의 매출이 수출에서 발생하고 있으며, 이에 따라 환율변동으로 인한 손익변동이 당사 전체 손익에 불가피한 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 제품의 매출 및 매입의 상당수가 외국환으로 결제되고 있으며,

향
후 원재료 및 제품의 매입, 매출시기와 결제시기 등의 불일치 및 파생상품 미가입으로 인한 환헤지 미흡, 해외매출 증가 등으로 환위험에 노출될 경우, 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있습니다.
또한 당
사는

환율변동에 대한 파생상품계약 체결 등의 환위험관
리를 따로하지 않고 자연헷지를 통하여 관리하고 있으므로 급격한 환율 변동은 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으

니

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2016년 말 별도 기준 70.96% 였던 당사의 수출 비중은 2017년 말 76.83%까지 증가하였습니다. 2018년 수출금액은 별도 기준 522.8억원으로 전체 매출의 65.48%를 차지하였

습니다.
국내 5G 제품 매출 증가에 따라
2019년 반기 말 별도 기준 수출금액은 146.7억원으로 전체 매출의 14.76%를 차지하였습니다.

2019년 국내에서 선제적으로 5G 통신설비 투자 본격화되면서 관련 설비 증설 시기가 일찍 도래한것에 반해, 미국 및 일본의 통신망 구축을 위한 순차적 투자 전개 시기가 다소 늦춰지면
서
본격적인 해외 5G 신제품의 매출이 발
생되지
못하여 수출 매출의 절대적 수치 역시 역시 감소 한 바 있습니다.

내수매출 비중의 증가에 따라 당사의 수출 비중은 감소하기는 하였으나, 2019년 반기 말 별도 기준으로 약 146.7억원의 매출이 수출에서 발생하고 있으며,

해외 5G 본 투자 시점에 글로벌 장비사를 통한 5G 신제품 및 기타 네트워크 시장의 수출매출이 증가할 것으로 예상됨에 따라

향후
환율변동으로 인한 손익변동이 당사 전체 손익에 불가피한 영향을 미칠 수 있습니다.

[최근 3개년 유형별 매출실적]

(K-IFRS 별도기준)
(단위 : 백만원)

품목
구분
2019년
 반기
비중
2018년 
반기
비중
2018년
비중
2017년
비중
2016년
비중

제품 및 상품
 매출
내수
84,746
85.24%
12,443
34.52%
29,123
35.78%
17,734
23.17%
23,113
29.04%

수출
14,669
14.76%
23,606
65.48%
52,283
64.22%
58,801
76.83%
56,477
70.96%

합계
99,415
100.00%
36,049
100.00%
81,406
100.00%
76,535
100.00%
79,590
100.00%

* 자료 : 당사 사업보고서, 반기보고서, 당사 제시

당사는 원재료의 매출 및 매입의 상당수가 외국환으로 결제되고 있습니다. 특히 달러화를 통한
원재료 매입이 가장 큰 비중을 차지하고 있
으며,
2016년 68.26%
,
2
017년
70.60%, 2018년 62.46%를 기록하고 있습니다. 2019년 반기 기준 원재료 매입 결제는

달러화 70.05%, 엔화 20.11%를 차지하고 있고 9.15% 만이 원화로 결제되고 있습니다.

[당사 원재료 매입액 및 외화지급현황]

(K-IFRS 별도기준)
(단위 : 백만원)

지급
통화구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

KRW

5,315
9.15%
6,014
15.34%
5,615
14.10%
8,967
20.93%

USD

40,678
70.05%
24,482
62.46%
28,124
70.60%
29,246
68.26%

JPY

11,679
20.11%
6,726
17.16%
5,535
13.89%
4,559
10.64%

기타(EUR,CHF)

394
0.68%
1,976
5.04%
562
1.41%
71
0.17%

합계

58,066
100.00%
39,198
100.00%
39,836
100.00%
42,843
100.00%

*자료: 당사 제시
주) 원화환산금액 기준

한편 제품의 매출 및 원재료 매입 등의 해외 의존도가 높음에 따라, 당사가 보유하는 외환금융자산 및 외화금융부채의 역시 일정 수준이상으로
유지되고 있습니다.

2018년 말 기준 당사의 연결기준 외화금융자산과 부채는 각각 242.6억원과 30.7억원을 보유하고 있습니다.

당사의 외화자산 및 부채의 보유현황은 다음과 같습니다.

[외화 자산/부채 보유 현황]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 천원, USD, JPY, EUR, CHF)

구 분
통화
2019년 반기 말
2018년
2017년
2016년

외화금액
원화환산금액
외화금액
원화환산금액
외화금액
원화환산금액
외화금액
원화환산금액

<금융자산>

현금및현금성자산
USD
3,842,111
4,444,554
6,589,800
7,368,055
11,407,259
12,221,737
2,634,249
3,183,490

JPY
47,481,182
509,640
120,919,434
1,225,131
463,616,399
4,400,230
93,058,777
964,844

EUR
24,981
32,853
14,298
18,289
12,143
15,534
61
77

당기손익-공정가치 금융자산
USD
1,110,000
1,298,018
1,110,000
1,241,091
-
-
-
-

매출채권
USD
4,069,477
4,718,806
11,099,920
12,410,822
7,204,259
7,653,319
15,028,622
18,162,123

JPY
69,013,560
740,757
187,474,880
1,899,458
555,415,663
5,271,406
128,481,640
1,332,110

미수금
USD
916
832
-
-
679
196
-
-

JPY
-
-
8,250,292
83,590
127,892
1,236
-
-

EUR
-
-
7,926
10,138
232
297
-
-

합계
-
-
11,744,628
-
24,256,574
-
29,563,955
-
23,642,644

<금융부채>

매입채무
USD
1,905,614
2,215,391
684,541
765,386
430,220
395,076
2,341,378
2,829,555

JPY
15,479,745
166,152
2,071,500
20,988
12,190,646
115,604
6,031,634
62,537

EUR
-
-
-
-
19,868
25,416

미지급금
USD
181,766
210,266
552,867
618,161
94,410
101,150
145,323
175,623

JPY
8,638,347
92,719
3,128,966
31,702
7,699,130
73,073
9,051,204
93,843

EUR
151,105
198,720
843,889
1,079,469
330,803
423,180
272,519
345,445

CHF
-
-
395
449
-
-
-
-

미지급비용
USD
122,500
141,708
497,391
556,133
549,751
589,003
815,714
985,790

JPY
-
-
1,188
12
-
-
105,000
1,089

합계
-
-
3,024,956
-
3,072,300
-
1,722,502
-
4,493,882

* 자료 : 당사 사업보고서

다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

[
환율 변동시 연결회사의 세전손익에 미치는 영향]

(K-IFRS 연결기준)
(단위:천원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
789,485
(789,485)
1,908,029
-1,908,029
1,879,002
-1,879,002
1,737,309
-1,737,309

JPY
99,153
(99,153)
315,548
-315,548
948,076
-948,076
213,948
-213,948

EUR
(16,587)
16,587
-105,104
105,104
-42,197
42,197
-34,537
34,537

CHF
-
-
-45
45
-
-
-
-

합 계
872,050
(872,050)
2,118,427
-2,118,427
2,784,881
-2,784,881
1,916,720
-1,916,720

환율 변동시 연결회사의 세전손익에 미치는 영향을 살펴보면 2016년에서 2017년까지
수출비중이 70.96%
에서
76.83%
로 증가하면서 해외 변동 가능금액의 범위의 폭이 증가하고 있는 모습을 확인할 수 있습니다. 이후 2018년 외화금융자산 보유액이 295.6억원에서 242.6억원으로 감소하면서 환율 변동에 대한 세전손익 민감도 역시 약 21.2억원으로 감소하고
있습니다.

다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 연결회사의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

[
환율 변동시 연결회사의 세전손익에 미치는 영향]

(K-IFRS 연결기준)
(단위:천원)

구 분
2018년
2017년
2016년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
1,908,029
-1,908,029
1,879,002
-1,879,002
1,737,309
-1,737,309

JPY
315,548
-315,548
948,076
-948,076
213,948
-213,948

EUR
-105,104
105,104
-42,197
42,197
-34,537
34,537

CHF
-45
45
-
-
-
-

합 계
2,118,427
-2,118,427
2,784,881
-2,784,881
1,916,720
-1,916,720

*자료 : 당사 사업보고서

당사는 향후 원재료 및 제품의 매입, 매출시기와 결제시기 등의 불일치 및 파생상품 미가입으로 인한 환헤지 미흡, 해외매출 증가 등으로 환위험에 노출될 경우, 당사의 수익성이 악화될 가능성이 있습니다.

당사의 외화순손익합계액의 추이를 보면 2016년 11.2억원을 기록하여 상당액의 환이익이 발생하였으나, 2017년에 접어들면서 당사에 비우호적인 환율변동으로 인하여 2017년
에는
21.2억원
의 환손실
이 발생한 바 있습니다. 이후 2018년 12.9억원, 2019년 반기 기준 3.3억원의 환이익을 기록 중에 있습니다. 

당사의 연결기준 2019년 반기 및 최근 3개년 외환손익 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 외환손익 내역]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 천원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

외환차손
218,586
314,645
1,930,162
1,981,573

외환차익
539,153
1,554,963
766,975
2,481,181

외화환산손실
76,474
105,382
388,339
183,377

외화환산이익
131,413
84,460
62,663
617,205

현금성자산의 외화환산이익
925
100,496
0
246,951

현금성자산의 외화환산손실
40,319
27,369
634,571
63,068

외환순손익합계
336,112
1,292,523
-2,123,434
1,117,319

* 자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사 제시

[최근 3개년 기준 환율]

(단위 : 원)

구분/기준일
2019.6.31
2018.12.31
2017.12.31
2016.12.31

USD( /1USD)
1,137.80
1,118.10
1,071.40
1,208.50

JPY ( /100JPY)
1028.24
1,013.18
949.11
1,036.81

EUR( /1EUR)
1,277.46
1,279.16
1,279.25
1,267.60

CHF (/1CHF)
1,143.63
1136.22
1094.72
1181.33

* 자료 : 서울외국환중개

상기와 같이 당사는 제품의 매출 및 매입의 상당수가 외국환으로 결제되고 있으며, 환율변동에 대한 파생상품계약 체결 등의 환위험관리를 따로하지 않고
별도의 외환정책이 없음에 따라 향후
급격한 환율 변동은 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 종속기업 및 관계기업 투자에 따른 위험

당사는 2개의 종속기업 및 1개의 관계기업을 보유하고 있으며, 당사의 종속기업 및 관계기업을 통해서 해외매출(수출)을 주로 진행하고 있습니다.
국내의 경우 5G 네트워크 인프라에 대한 선제적 투자가 진행됨에 따라서 매출이 급증하고 있는 반면, 해외의 경우는 아직까지 투자가 본격적으로 진행되지 않고 있습니다.
당사의 종속기업 및 관계기업은 모두 해외에 소재해 있으며,

해외 직접투자에 따른 현지 해외법인은 해외 사업에 내재적으로 존재하는 리스크가 뒤따릅니다.

OE SOLUTIONS AMERICA, INC.의 경우 2016년 이후 지속적으로 매출 정체현상을 보이고 있으며,
2019년 반기 영업이익 및 당기순이익이 적자 전환하였습니다.
OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd의 경우 2018년 대비 2019년 반기 매출액이 크게 하락하였고,
영업이익 및 당기순이익의 경우 2017년을 제외하고, 2016년, 2018년, 2019년 반기 모두 적자를 기록하였습니다.
Aimvalley B.V의 경우 2016년부터 2019년 반까지 지속적으로 매출액이 하락하고 있으며,
영업이익 및 당기순이익의 경우 2019년 반기 적자 전환하였습니다.
당사의 종속회사 및 관계기업에 손실이 발생하여 결손금이 누적되고, 취득가액에 대한 손상이 발생하게 되면
당사의 연결/별도 기준 손익계산서 상 손실이 발생하여 수익성 악화 및 재무건전성 하락이 초래될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의 하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사는 2개의 종속기업 및 1개의 관계기업을 보유하고 있습니다. OE SOLUTIONS AMERICA, INC.(종속기업)는 2004년 10월 설립되어 전자, 전기, 정보통신 관련제품의 판매업 및 연구개발용역제공업을 주요사업으로 하고 있으며, 당사가 100% 소유한 최대주주입니다. OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd(종속기업)는 2016년 5월 설립되어 전자, 전기, 정보통신 관련제품의 판매업을 주요사업으로 하고 있으며 당사가 100% 소유한 최대주주입니다. Aimvalley B.V(관계기업)는 2013년 6월 스마트 트랜시버 제조 및 판매를 목적으로 당사가 신주 투자하였고, 이후 지속적인 지분 확보를 통해 증권신고서 제출일 현재 당사가 34.6%를 보유한 최대주주입니다.

[종속기업 및 관계기업 투자 현황]

(단위 : 천원)

구 분
회사명
소재
소유지분율(%)
별도 재무제표 기준 장부가액

2019년 반기
2018년
2019년 반기
2018년

종속기업
OE SOLUTIONS 
AMERICA, INC.
미국
100
100
425,257
425,257

종속기업
OE SOLUTIONS
JAPAN Co., Ltd
일본
100
100
575,982
575,982

관계기업
Aimvalley B.V (주)
네덜란드
27.76
27.76
3,429,486
3,429,486

* 자료 : 당사 제시

주) Aimvalley B.V에 대한 지분율은 2019년 반기 27.8%에서 2019년 8월 40,000주를 추가 취득함에 따라 증권신고서 제출일 현재 34.6%로 상승하였습니다.

당사는 당사의 종속기업 및 관계기업을 통해서 해외매출(수출)을 주로 진행하고 있습니다. 다만, 국내의 경우 5G 네트워크 인프라에 대한 선제적 투자가 진행됨에 따라서 매출이 급증하고 있는 반면, 해외의 경우는 아직까지 투자가 본격적으로 진행되지 않고 있습니다. 향후 5G 등 네트워크 인프라 관련 해외 시장에서의 투자가 미뤄지거나, 당사의 예상과는 다른 방향으로 시장이 전개될 경우 당사의 영업환경 악화 및 경영성과 부진으로 이어질 수 있습니다. 

또한 당사의 종속기업 및 관계기업은 모두 해외에 소재해 있습니다. 당사의 해외 직접투자에 따른 현지 영업활동은 현지의 경제 상황, 정치적 불안정성, 현지 규제상의 제한 및 요구조건, 수출 및 수입 제한, 환율통제 및 환율변동, 송금액 및 기타 지불액에 대한 제한 및 세금부과, 현지 사법체계를 통한 협정 시행 및 미수금 징수의 어려움, 지적재산권과 기타 법적 권한 보호상의 변화 등 해외 사업에 내재적으로 존재하는 리스크가 뒤따릅니다. 해외 종속기업의 해당 소재국가의 제반 사업환경 또는 전방산업인 통신장비 산업의 침체로 업황이 악화될 경우 향후 해외법인의 영업 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 당사의 재무상태 및 경영성과에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

OE SOLUTIONS AMERICA, INC.의 경우 2016년 이후 지속적으로 매출 정체현상을 보이고 있으며, 2018년 대비 2019년 반기 매출액은 연환산(반기 매출액×2)하여 비교할 경우 (-)6.9% 하락하였습니다. 영업이익 및 당기순이익의 경우 2016년부터 2018년까지 소폭 흑자를 기록하다 2019년 반기 적자 전환하였습니다.

[OE SOLUTIONS AMERICA, INC. 요약 재무제표]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

자산총계
9,141
14,853
10,209
21,704

부채총계
7,199
14,220
7,928
19,166

자본총계
1,942
2,433
2,282
2,538

매출액
2,591
5,563
5,294
6,037

영업이익
(558)
74
49
689

당기순이익
(571)
51
33
376

* 자료 : 당사 제시

OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd의 경우 2016년 설립 이후 2018년까지 기저효과에 따라 지속적으로 매출 상승하여 2018년 22.14억원까지 상승하였으나, 2018년 대비 2019년 반기 매출액은 연환산(반기 매출액×2)하여 비교할 경우 (-)85.4% 하락하였습니다. 영업이익 및 당기순이익의 경우 2017년을 제외하고, 2016년, 2018년, 2019년 반기 모두 적자를 기록하였습니다.

[OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd 요약 재무제표]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

자산총계
616
1,604
2,344
368

부채총계
74
996
1,585
8

자본총계
542
608
759
359

매출액
162
2,214
1,118
56

영업이익
(103)
(204)
587
(218)

당기순이익
(99)
(198)
456
(217)

* 자료 : 당사 제시

Aimvalley B.V의 경우 2016년부터 2019년 반까지 지속적으로 매출액이 하락하고 있으며, 2018년 대비 2019년 반기 매출액은 연환산(반기 매출액×2)하여 비교할 경우 (-)31.3% 하락하였습니다. 영업이익 및 당기순이익의 경우 2016년부터 2018년까지 흑자를 기록하다, 2019년 반기 적자 전환하였습니다.

[Aimvalley B.V 요약 재무제표]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

자산총계
7,170
9,724
9,534
14,066

부채총계
946
2,659
2,939
7,847

자본총계
6,224
7,064
6,595
6,219

매출액
4,520
13,154
16,812
20,544

영업이익
(959)
844
587
312

당기순이익
(913)
650
380
210

* 자료 : 당사 제시

당사의 연결 및 별도 재무제표 상 종속기업 및 관계기업 관련 회계정책은 아래와 같습니다. 

종속기업 및 관계기업 관련 회계정책(연결 재무제표)

(1) 종속기업

종속기업은 지배기업이 지배하고 있는 모든 기업입니다. 회사가 투자한 기업에 관여해서 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 투자한 기업에 대해 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 기업을 지배한다고 판단합니다. 종속기업은 회사가 지배하게 되는 시점부터 연결재무제표에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점부터 연결재무제표에서 제외됩니다.

연결회사의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로 최초 측정하고 있습니다. 연결회사는 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이 없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련 원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다. 
영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다.

연결회사 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권, 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결회사에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.

(2) 관계기업

관계기업은 연결회사가 유의적 영향력을 보유하는 기업이며, 관계기업 투자는 최초에 취득원가로 인식하며 지분법을 적용합니다. 연결회사와 관계기업 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 연결회사의 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 또한 관계기업 투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 관계기업 투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다.

* 자료 : 당사 제시

종속기업 및 관계기업 관련 회계정책(별도 재무제표)

회사의 재무제표는 기업회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다.종속기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만, 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하였습니다.또한, 종속기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

* 자료 : 당사 제시

당사의 종속기업은 당사가 100% 지분을 보유한 기업으로, 당사의 연결 재무제표 회계정책에 따라 종속기업의 손익 및 자산/부채의 변동이 연결 재무제표에 반영됩니다. 관계기업의 경우 당사의 연결 재무제표 회계정책에 따라 지분법으로 처리하여 아래와 같이 인식하고 있습니다.

[관계기업 투자 변동내역 - 연결 재무제표]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

기초
3,430
3,186
3,084
3,049

취득(처분)
-
87
-
-

지분법손익
(252)
180
103
50

배당금수령
(31)
(51)
(18)
-

기타포괄손익
50
27
17
(15)

기말
3,197
3,430
3,186
3,084

*자료 : 당사 제시

당사의 별도 재무제표 회계정책에 따라 당사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산을 아래와 같이 인식하고 있습니다.

[종속기업 및 관계기업 투자자산 현황 - 별도 재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

종속기업에 대한 투자자산
1,001
1,001
1,001
1,001

관계기업에 대한 투자자산
3,429

3,429
(주)

3,343
3,343

*자료 : 당사 제시

주) 당사는 2018년 7월 Aimvalley B.V 주식 10,000주를 추가 취득하였습니다.

당사의 종속회사 및 관계기업에 손실이 발생하여 결손금이 누적되고, 취득가액에 대한 손상이 발생하게 되면 당사의 별도 기준 손익계산서 상 손실이 발생하여 수익성 악화 및 재무건전성 하락이 초래될 수 있습니다. 또한 당사의 출자를 통해 추가 투자가 될 경우 당사의 별도 기준 현금흐름에 악영향을 미칠 수 있습니다. 연결기준 종속회사의 손실 발생, 재무건전성 악화는 당사의 연결기준 재무제표 상 재무건전성 하락과 손상차손으로 인한 수익성 악화로 이어질 수 있고, 연결기준 관계기업의 손실 발생, 재무건전성 악화 또한 당사의 연결 재무제표 상 지분법 손익 반영 및 손상차손, 재무건전성 악화로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의 하시기 바랍니다.

차. 특수관계자 간 거래에 따른 위험

당사는 종속회사 및 관계회사와 매출/매입 등의 경상적인 거래, 판매수수료 및 지급수수료 등 판관비 관련 거래 등이 발생하고 있습니다.
종속기업 및 관계
기업을 통해 당사의 주요 제품인
광트랜시버 등을 수출하고 있으며
, 이에 대해
판매수수료를 각 종속기업 및 관계기업에 지급하고 있습니다.
OE SOLUTIONS AMERICA, INC.의 경우 당사가 경상연구개발비를 지급하고 있으
며.
AimValley B.V의 경우, 당사의 Smart 트랜시버
매출 발생에 대해서 지급수수료를 지급하고 있습니다.
2019년 반기말 현재 당사는 OE SOLUTIONS AMERICA, INC.의 차입금에 대하여 지급보증을 제공하고 있으며, 지급보증금액은 $500,000이고, 차입금 잔액은 없습니다. 상기의 지급보증과 관련하여 2019년 반기말 5백만원의 금융보증부채를 계상하고 있습니다.
당사는 종속회사 및 관계회사와의 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 적법하게 처리하고 있으나, 이러한 빈번한 거래는 이해상충문제의 발생 가능성을 내포하고 있으며 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 수도 있습니다. 또한 특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성도 있을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이로 인하여 발생할 수 있는 재무적 위험요소 및 법률 위반 등의 문제에 대해서 투자자의 주의가 요구됩니다.

당사는 종속회사 및 관계회사와 거래가 발생하고 있습니다. 매출/매입 등의 경상적인 거래, 판매수수료 및 지급수수료 등 판관비 관련 거래 등이 발생하고 있으며 동 거래에 따라 종속회사 및 관계회사들의 수익구조가 취약할 경우 당사의 채권상환이 장기간 지연될 수 있으며, 이에 따른 당사의 재무상태에 부정적인 영향이 나타날 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 종속회사 및 특수관계자들과의 거래에 따르는 위험을 면밀히 검토하여 투자에 주의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 종속기업 및 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

종 속 기 업
OE SOLUTIONS AMERICA, INC.

종 속 기 업
OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd

관 계 기 업
AimValley B.V

종속기업 및 관계기업은 각각이 속한 시장(미국, 일본, 유럽)에서 당사의 제품인 광트랜시버 판매 영업을 진행하고 있습니다. 당사는 종속기업 및 관계
기업을 통해 당사의 주요 제품인
광트랜시버 등을 수출하고 있으며
, 이에 대해
판매수수료를 각 종속기업 및 관계기업에 지급하고 있습니다. 종속기업 및 관계기업이 당사와 현지 매출처 간 단순 매출 연결만을 할 경우에는 특수관계자 간 거래내역에서 제품매출로 인식하지 않고, 당사가 해당 종속기업 및 관계기업에 직접 매출하여 현지에서 재고를 보유 중이다 직접 현지 통신장비업체로 매출하였을 경우에는 특수관계자 간 거래내역에서 제품매출로 인식합니다. OE SOLUTIONS AMERICA, INC.의 경우 고난이도 선행기술을 개발하는 디자인센터를 두고 있으며, 당사의 의뢰를 통해 연구개발을 수행하고 당사가 경상연구개발비를 지급하고 있습니다
.
AimValley B.V의 경우, 당사의 세계 최초 개발 제품인 Smart 트랜시버(통신시스템을 통해 구현되는 기능을 트랜시버에 탑재하여 저비용,고효율 네트워크 구축을 가능하게 하는 제품으로, 관련 소프트웨어 개발을
AimValley B.V
에서 완료함)에 대한 매출 발생에 대해서 당사가 지급수수료를 지급하고 있습니다.

[특수관계자 간 거래내역]

(단위 : 백만원)

특수관계자명
구 분
거래내용
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

OE SOLUTIONS AMERICA, INC.
매출
제 품 매 출
-
-
-
-
74

판관비
판매수수료(주) 등
1,258
1,942
4,471
4,226
4,842

경상연구개발비
1,309
571
1,204
1,079
1,086

OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd
매출
제 품 매 출
2
-
941
-
-

판관비
판매수수료(주)
154
179
353
1,051
54

AimValley B.V
매출
제 품 매 출
6
-
-
-
53

매출원가
원재료등
43
0
25
-
-

판관비
지급수수료 등
466
1,557
4,358
2,013
1,050

판매수수료(주)
12
5
20
11
-

* 별도 재무제표 기준

주) 당사는 당사의 종속기업 및 관계기업을 통해 광트랜시버 등 제품에 대해 현지 매출처로의 매출이 발생하면, 해당 현지법인에 판매수수료를 지급하고 있습니다. 판매수수료와 관련된 당사의 종속기업 및 관계기업을 통한 매출내역은 다음과 같습니다.

[판매수수료 거래 관련 당사의 제품매출 현황]

(단위 : 백만원)

특수관계자명
거래내용
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

OE SOLUTIONS AMERICA, INC.
제품매출
12,582
19,424
43,625
42,255
48,431

OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd
제품매출
2,194
2,554
5,045
15,008
771

AimValley B.V
제품매출
160
51
317
126
966

* 자료 : 당사 제시

당사의 특수관계자 간 거래내역에 따른 특수관계자에 대한 채권/채무내역은 아래와 같습니다. 

[특수관계자에 대한 채권/채무 내역]

(단위 : 백만원)

특수관계자명
구 분
계정과목
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

OE SOLUTIONS AMERICA, INC.
채 권
외상매출금(주)
6,395
9,668
11,147
7,043
17,850

미 수 금
11
0
85
34
5

선급비용
175
105
510
214
222

채 무
미지급금
639
967
1,224
704
2,068

OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd
채 권
외상매출금(주)
0
22
964
1,437
-

미수금
-
15
8
3
-

채 무
미지급금
82
162
136
509
54

AimValley B.V
채 권
외상매출금(주)
118
34
40
171
160

미수금
-
-
10
1
0

채 무
외상매입금
-
-
8
-
-

미지급금
199
1,131
1,079
423
343

* 별도 재무제표 기준

주) "판매수수료 거래 관련 당사의 제품매출 현황" 표에 기재되어 있는 매출액에 대한 외상매출금(매출채권)입니다.

2019년 반기말 현재 당사는 OE SOLUTIONS AMERICA, INC.의 차입금에 대하여 지급보증을 제공하고 있으며, 지급보증금액은 $500,000이고, 차입금 잔액은 없습니다. 상기의 지급보증과 관련하여 2019년 반기말 5백만원의 금융보증부채를 계상하고 있습니다.

당사는 종속회사 및 관계회사와의 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 적법하게 처리하고 있으나, 이러한 빈번한 거래는 이해상충문제의 발생 가능성을 내포하고 있으며 매출, 매입 등의 거래에 있어 공정하지 않은 거래가 발생할 수도 있습니다. 또한 특수관계자들에 대한 매출채권 또는 매입채무에 대한 회수 및 지급이 타 거래처 대비 지연될 가능성도 있을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이로 인하여 발생할 수 있는 재무적 위험요소 및 법률 위반 등의 문제에 대해서 투자자의 주의가 요구됩니다.

카. 지급보증, 담보제공 등 우발부채 관련 위험

당사는 증권신고서 제출일 현
재
우리사주조합 주식 인수자금과 관련하여 한국증권금융에 지급보증을 제공하고 있으며, 2019년 반기 기준 조합원 대출잔액에 대한 지급보증금액은 86백만원입니다.

또
한

증권신고서 제출일 현재
당사의 채무(한국수출입은행 / 시설자금 등, 한국산업은행 / 운전자금)와 관련하여 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있으며 담보설정액은 108억원이며 차입금 잔액은 90억원입니다.

증권신고서 제출일 현재
당사는 원재료 구
매대금 지급과 관련하여 구매처인 SETSUYO ASTEC CORPORATION에 표지어음 1매(812백만원)를 담보로 제공
하고 있으며

기술보증기금으로부터 단기차입금과 관련하여 2,340백만원의지급보증을 제공받고 있습니다. 또한 서울보증보험으로부터 연구개발계약에 따른 연구비 지급보증 등 364백만원을 제공받고 있습니다.

당사의 지급보증 및 담보 제공에 있어 특이사항은 없으며, 그 거래 규모 역시 당사의 매출규모 및 재무상황에 비추어 과도하지 않은 수준입니다.

그러나
지급보증 및 담보제공 등은 우발채무로서 관계회사, 거래처 등의 재무현황 등에 따라 현실화 될 가능성이 상
이
합니다.
따라서
향후 관계회사, 거래처 등의 실적악화로 우발채무가 현실화 될 경우, 당사의 재무상황 및 손익에 부정적인 영향을
줄 수
있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2019년 반기말 연결 기준 당사는 우리사주조합 주식 인수자금과 관련하여 한국증권금융에 지급보증을 제공하고 있으며, 조합원 대출잔액에 대한 지급보증금액은 86백만원입니다.

증권신고서 제출일 현재와 전기말 기준 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역]

(기준일 : 2019년 10월 08일)
(단위 : 천원)

보증제공자
구분
보증처

지급보증금액

비 고

증권신고서
제출일 현재
2018년 말

기타
특수관계자
대표이사
한국수출입은행
8,400,000
8,400,000
차입금보증

한국수출입은행
3,600,000
3,600,000
차입금보증

우리은행
288,000
288,000
차입금보증

합계
12,288,000
12,288,000

* 자료 : 사업보고서 및 당사 제시

한편
증권신고서 제출일 현
재

당사는 OE SOLUTIONS AMERICA, INC.의 차입금에 대하여 지급보증을 제공하고 있으며, 지급보증금액은 $500,000이고, 차입금 잔액은 없습니다. 상기의 지급보증과 관련하여
증
권신고서 제출일 현재
4백만
원의
금융보증부채를 계상하고 있습니다.
또한

증권신고서 제출일 현재기준

당사의 채무(한국수출입은행 / 시설자금 등, 한국산업은행 / 운전자금)와 관련하여 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있으며 담보설정액은 108억원이며 차입금 잔액은 90억원입
니다.

증권신고서 제출일 현재
및 2018년 말 연결 기준 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

[담보 제공 자산 현황]

(기준일 : 2019년 10월 8일 )
(단위 : 천원)

담보제공자산
차입금종류
담보권자
증권신고서 제출일 현재
2018년 말

장부가액
담보설정액
차입금잔액
장부가액
담보설정액
차입금잔액

토지
시설자금등
한국수출입은행
726,935
3,600,000
3,000,000
726,935
3,600,000
3,000,000

건물
1,321,065
1,351,630

토지
운전자금
한국산업은행
6,161,268
7,200,000
6,000,000
6,161,268
7,200,000
6,000,000

건물
7,131,986
7,284,451

합계
15,341,254
10,800,000
9,000,000
15,524,284
10,800,000
9,000,000

* 자료 : 사업보고서 및 당사 제시

증권신고서 제출일 현재
당사는 원재료 구매대금 지급과 관련하여 구매처인 SETSUYO ASTEC CORPORATION에 표지어음 1매(812백만원)를 담보로 제공하고 있으며 기술보증기금으로부터 단기차입금과 관련하여 2,340백만원의 지급보증을 제공받고 있습니다.
또

한
증권신고서 제출일 현
재

당사는 서울보증보험으로부터 연구개발계약에 따른 연구비 지급보증 등 364백만원을 제공받고 있습니다. 

[견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황]

(기
준일 : 2019년 10월 8일)

(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

㈜쎄쓰요아스텍
Setsuyo Astec
1
812
구매자금 담보용(표지어음)
-8천만엔(JPY)

* 자료 : 당사 제시

증권신고서 제출일 현재
금융기
관과의
주요 약
정사항은
다음과
같습니
다

(단위:USD)

[금융기관과 주요 약정사항]

금융기관
약정내용
한도금액
사용금액

국민은행
당좌대출
1,000,000
-

당사의 지급보증 및 담보 제공에 있어 특이사항은 없으며, 그 거래 규모 역시 당사의 매출규모 및 재무상황에 비추어 과도하지 않은 수준입니다.

그러나

지급보증 및 담보제공 등은 우발채무로서 관계회사, 거래처 등의 재무현황 등에 따라 현실화 될 가능성이 상이
합니다. 따라서
향후 관계회사, 거래처 실적악화 등으로 우발채무가 현실화 될 경우, 당사의 재무상황 및 손익에 부정적인 영향을 줄 수
있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

타. 연구개발비용 관련 위험 

당사가 속해있는 사업군은 선행 기술의 확보가 사업의 성공여부에 직결되며 경쟁이 치열합니다.

당사는 기술형 기업으로 2016년 약 116.7억원, 2017년 132.8억원, 2018년 134.0억원을 연구개발비로 지출하였으며, 계속 연구개발비용이 증가하는 추세입니다.
당사가 2016년 이후로 지출한 연구비는 매출액의 약 14~17%에 해당하는 매우 큰 금액입니다.
2
019년 반기 역시 연국개발비의 증가 추세가 지속되고 있으나,
2019년 반기 전년 대비 176.95%의 매출액 성장에 따라 당사의 연결기준 매출액의 약 8.60%(2018년 반기 기준 16.70%)인
약 85.2억원을 경상연구개발비로 사용
하
였
습니다.

당사가 속해있는 사업군에서 우위를 점하기 위해서는 선행기술에 대한 지속적인 연구개발이 필요하나, 지속적인 연구개발 활동과 공격적인 투자가 항상 수익으로 연결 되는 것은 아니며, 확실한 성과를 예상하기 쉽지 않습니다.

당사가 사용하는 연구개발비용이 향후 수익으로 연결되지 않을 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 악영향을 줄 수 있는 점
투자시 유의
하시기 바랍니다.

당사가 속해있는 사업군은 선행 기술의 확보가 사업의 성공여부에 직결되며 경쟁이 치열합니다. 광트랜시버는 고객사로부터 영업 수주를 받기 위해서 사전에 제품 단품으로의 승인은 물론 시스템 장착 성능시험 등 장기간 검증을 거쳐야 하므로, 동 사업은 단기간의 판촉과 매출증대가 사실상 매우 어려운 B2B 사업적 특성이 있습니다. 그러므로 선행영업이 매우 중요하기 때문에 당사는 선행개발과 차별화 제품 확대로 시장 경쟁력 강화를 지속하고 있습니다.

당사는 기술형 기업으로 2016년 약 116.7억원, 2017년 132.8억원, 2018년 134.0억원을 연구개발비로 지출하였으며, 계속 연구개발비용이 증가하는 추세입니다. 당사가 2016년 이후로 지출한 연구비는 매출액의 약 14~17%에 해당하는 매우 큰 금액입니다. 2019년 반기 역시 연국개발비의 증가 추세가 지속되고 있으나,
2019년 반기 전년 대비 176.95%의 매출액 성장에 기인하여 당사의 연결기준 매출액의 약 8.60%(2018년 반기 기준 16.70%)인
약 85.2억원을 경상연구개발비로 사용
하
였
습니다.

2016년부터 2019년 반기까지 연구개발비용은 아래와 같습니다.

[연구개발 비용]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 백만원)

과 목

2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

원재료비

835
895
1,701
1,950
1,381

인건비

3,208
2,209
4,786
4,799
4,221

감가상각비

1,369
855
1,992
1,979
1,519

기타

3,110
2,049
4,918
4,551
4,548

경상연구개발비 총계

8,522
6,008
13,397
13,279
11,669

매출액

99,445
35,908
81,504
76,594
79,720

연구개발비/매출액비율

[연구개발비용계/당기매출액*100]

8.60%
16.70%
16.40%
17.30%
14.60%

* 자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서

당사가 속해있는 사업군에서 우위를 점하기 위해서는 선행기술에 대한 지속적인 연구개발이 필요하나, 지속적인 연구개발 활동과 공격적인 투자가 항상 수익으로 연결 되는 것은 아니며, 확실한 성과를 예상하기 쉽지 않습니다. 당사는 기술형 기업으로 지속적으로 상당액의 연구개발비 지출하고 있으며 이러한 추세는 향후에도 지속될 것으로 예상됩니다. 따라서 당사가 사용하는 연구개발비용이 향후 수익으로 연결되지 않을 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 악영향을 줄 수 있는 점 투자시 유의하시기 바랍니다.

파. 신규시설투자 및
신제품개발
관련 위험

당사는 금번 유상증자를 통해 실제 조달되는 자금을 시설투자 및 운영자금 비용 등으로 사용할 예정입니다.

당사는 현재 보유한 광소자 개발과 생산 역량은 개발활동에 적합하기 때문에
양산볼륨과 개발, 운영수준을 확대하여, 핵심 소자를 확보 할 계획입니다.

또
한 당사 연구소에서는 미래 성장동력 확보를 위해 신규 제품, 광소자 등을 개발(50G, 100G, 400G, Tunable 등 제품과 High Spec 광소자) 중에 있으며, 이에 신규 제품,광소자 등의 개발을 위해 금번 공모자금 중 일부를 연구개발비로 사용할 계획입니다.

다만 당사가 신제품으로 개발하고자 하는
High Spec 광소자
(
50G, 100G, 400G, Tunable 등)
은 더욱 빠른 속도처리를 위하여 더욱 높은 기술력을 요구하며 고가의 제품으로 더욱 높은 수준의 신뢰성을 요구합니다.

High Spec 광소자
제품의 개발이 지연되거나, 구매처의 인증 지연 또는 영업의 부진 등으로

High Spec 광소자
제품의 매출이 부진할 경우 당사의 기대와는 달리 신제품개발비 투자 및 시설투자가 당사의 매출증가 및 수익증가로 이어지지 않을 수 있습니다.
또한 신규시설투자로 이후 시설운영 등을 위한 인력충원 등으로 운영비용이 증가하고 신규시설투자에 대한 감가상각비용이 발생하므로
신제품개발 및 신규시설투자 결과 비용의 증가분 이상의 수익이 발생하지 않을 경우, 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 끼칠 수
있습니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 실제 조달되는 자금을 시설투자, 연구개발 및 운영자금 비용으로 사용할 예정입니다.
공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[자금의 상세 사용목적]

(단위 : 백만원)

구분

우선순위

금 액
사용시기
세부내역

시설자금
광소자 생산설비 확대
1순위
18,000
2020년 1월 ~ 2021년 12월
Transceiver 핵심 테크놀로지인 광소자 
생산볼륨 확대를 위한 설비 투자

연구개발
광소자, Transceiver 개발
2순위
8,000
2020년 1월 ~ 2021년 12월
미래성장 동력을 위한 신규 Transceiver 및 High
bit rate 광소자 개발을 위한 투자

운영자금
광소자, Transceiver 사업 운영비
3순위
866
2020년 1월 ~ 2021년 12월
5세대 무선이동 통신 등 Global 시장 확대로
인한 당사의 사업 운영능력 확대를 위한 투자

합 계

28,866
-
-

주) 상기 금액은 1차 발행가액 기준입니다.
* 자료 : 당사 제시

당사의 제품군(Optical Transceiver)들의 핵심 테크놀러지와 경쟁력은 high data rate 광소자 입니다. 당사는 현재 보유한 광소자 개발과 생산 역량은 개발활동에 적합하기 때문에 양산볼륨과 개발, 운영수준을 확대 하고자 합니다. 핵심 소자의 확보를 통한 당사의 미래 성장동력으로 삼을 계획입니다. 광소자는 기술의 난이도 때문에 전세계적으로 소수 기업만 독과점하고 있는 상황이므로 이 핵심 소자의 확보는 지속적으로 경쟁력있는 당사의 미래 사업을 견인할 것입니다.

[광소자 생산설비 세부내역]

(단위 : 백만원)

구분
항목
금액
사용시기
세부내역

광소자 생산 설비
Epi 설비
8,160
2020년 1월 ~ 2021년 12월
E Beam Grating, Grating RIE, Grating laser 등

Fab 설비
9,840
2020년 1월 ~ 2021년 12월
Epi reactors, PL-Accent, SIMS 등

합계
18,000
-
-

당사 연구소에서는 미래 성장동력 확보를 위해 신규 제품, 광소자 등을 개발 중에 있으며, 50G, 100G, 400G, Tunable 등 제품과 High Spec 광소자가 여기에 속합니다. 이들 제품들은 성장성이 큰 데이터센터와 5th Generation Wireless(5G) 해외시장에서 주로사용되고, 증가하는 데이터 트래픽에 따라 점차 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 당사는 신규 제품,광소자 등의 개발을 위해 금번 공모자금의 일부를 연구개발비로 사용할 계획입니다.

[연구개발비 세부내역]

(단위 : 백만원)

구분
사용금액
소계

1H (2020)
2H (2020)
1H (2021)
2H (2021)

광소자 개발
1,000
1,000
1,000
1,000
4,000

Transceiver 개발
1,000
1,000
1,000
1,000
4,000

합계
2,000
2,000
2,000
2,000
8,000

다만 당사가 신제품으로 개발하고자 하는
High Spec 광소자
(
50G, 100G, 400G, Tunable 등)
은 더욱 빠른 속도처리를 위하여 더욱 높은 기술력을 요구하며 고가의 제품으로 더욱 높은 수준의 신뢰성을 요구합니다. 따라서 개발 과정에서 시행착오 및 개발의 지연이 발생할 수 있으며, 개발에 성공하더라도 당사의 판매처인 통신시스템업체에서 당사 신제품에 대하여 인증을 진행하고 신뢰도를 확인하여야 매출까지 연결될 수 있습니다. 

High Spec 광소자 제품의 개발이 지연되거나, 구매처의 인증 지연 또는 영업의 부진 등으로 High Spec 광소자 제품의 매출이 부진할 경우 당사의 기대와는 달리 신제품개발비 투자 및 시설투자가 당사의 매출증가 및 수익증가로 이어지지 않을 수 있습니다.

또한 신규시설투자로 이후 시설운영 등을 위한 인력충원 등으로 운영비용이 증가하고 신규시설투자에 대한 감가상각비용이 발생하므로 신제품개발 및 신규시설투자 결과 비용의 증가분 이상의 수익이 발생하지 않을 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자판단 시 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 연
결재무제표 기준 영업실적 등에 대한 전망(공정공시) 관련

당사는 향후
금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)의
"연결재무제표 기준 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)"
통하여,
2019년 4분기 전망에 대한 예상실적치 관련 공시를 예정하고 있습니다.
당사의 증권신고서 제출일 현재 2019년 4분기의 예상 매출을 추정함에 있어, 전년 동기
(2018년 4분기)
대비는 지속적인 증가추세는 유지할 것으로 예상되나, 직전 분기(2019년 3분기)에 대비해서는 상대적으로 감소할 가능성이 있을 것으로 예상되고 있습니다.

향후 공시가 예정된 당사의 "연결재무제표 기준 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)"를 통한 2019년 4분기의 예상실적 공시에 따라, 당사의 향후 주가에 부정적인 영향력을 미칠 수 있습니다.
또한 해당 실적자료는 잠정 영업실적으로 향후 결산결과 등에 따라 변경될수 있으니 투자자께서는 투자검토 시 해당사항을 유념하시기 바랍니다.

당사는 2014년 02월 상장 이후, 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)을 통하여, 향후 실적전망치에 대하여 지속적으로 "연결재무제표 기준 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)"를 통해 공시하고 있습니다. 이에 당사는 향후 2019년 4분기 전망에 대한 예상실적치에 있어서도 해당 공시를 예정하고 있습니다.
당사의 증권신고서 제출일 현재 2019년 4분기의 예상 매출을 추정함에 있어, 전년 동기
(2018년 4분기)
대비는 지속적인 증가추세는 유지할 것으로 예상되나, 직전 분기(2019년 3분기)에 대비해서는 상대적으로 감소할 가능성이 있을 것으로 예상되고 있습니다.

한편 2018년 이후 당사가 공시한 예상실적치와 실제 매출액 추이를 살펴보면 당사의 영업실적 등에 대한 전망 공시에 대비하여 실제로 기록한 매출액이 주로 이를 상회함에 따라, 상대적으로 보수적인 수치를 추산해왔던 추세를 확인할 수 있습니다.

당사의
최근 분기별 예상 매출 및 실제 매출 추이
는 다음과 같습니다.

[최근 분기별 예상 매출 및 매출 추이]

(K-IFRS 연결기준)
(단위 : 백만원)

구분
2019년 3분기
2019년 2분기
2019년 1분기
2018년 4분기
2018년 3분기
2018년 2분기
2018년 1분기

예상 매출액
58,000
54,000
42,000
23,000
20,500
18,500
17,000

매출액
-
56,036
43,409
24,657
20,939
18,653
17,255

* 자료 : 당사 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서

향후 공시가 예정된 당사의 "연결재무제표 기준 영업실적 등에 대한 전망(공정공시)"를 통한 2019년 4분기의 예상실적 공시에 따라, 당사의 향후 주가에 부정적인 영향력을 미칠 수 있습니다. 또한 해당 공시는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 연결기준으로 당사의 사업계획 및 영업전망을 근거로 한 추정예상치이며, 향후 영업환경과 국내외 시장환경에 따라 달라질 수 있음에 유의하시기 바라며, 해당 실적자료는 잠정 영업실적으로 향후 결산결과 등에 따라 변경될수 있으니 투자자께서는 투자검토 시 해당사항을 유념하시기 바랍니다.

나. 환금성 제약

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-I.모집또는매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 

당사의 주식은 투자가치에 대하여 보장을 하지 않으며 청약자 본인의 판단과 책임에 의하여 청약하여야 합니다. 본 증자로 인해 유입되는 자금은 당사의 시설자금 및 운영자금 등 으로 사용될 예정입니다. 자세한 내용은 '제1부 V. 자금의 사용목적'을 참고하시기 바랍니다.

다. 증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험

당사의 금번 유상증자로 인
하여 기발행주식 총수 7,739,532주의
9.82%
에 해당하는
760,000주
가 추가로 상장되며, 유상증자 납입 직후 진행되는 무상증자로
2,124,563주
가 추가 발행될 예정입니다.
유상증자 및 무상증자를 완료한 이후 당사의 최종 주식수는
10,624,095주로서 기존 7,739,532주
대비
37.27
%
증가될 예정입니다.
유상증
자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과청약이 가능하므로 증자방식 및 청약 절차에 대하여 정확히 이해하시고 투자에 임하시기 바라며,
금번 유상증자 및 무상증자로 인하여 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가 하락의 가능성이 있습니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수
7,739,532주
의

9.82%
에 해당하는
760,000주
가 추가로 상장됩니다. 

[유무상증자에 따른 예정발행주식수]

(단위 : 주)

모집예정 주식 종류
기명식보통주
비 고

현재 발행주식총수
7,739,532
-

유상증자 모집예정주식수
760,000
-

무상증자 예정주식수

2,124,563

-

유무상증자 후 최종 예정주식수

10,624,095

-

또한, 유상증자 납입일 후 2영업일 째 되는 날을 무상증자 신주배정기준일로 하여 금번 유상증자에 참여하는 주주들까지를 포함한 무상증자를 진행할 예정이며, 무상증자로 인해 추가로 발행될 예정주식수는

2,124,563

주
입니다. 유
상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 무상증자에 참여하게 되며, 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1
주당
0.25주
의 비율로
신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 유,무상증자를 완료한 이후 당사의 최종 주식수는 10,624,095

주
로
서 기존
7,739,532
주 대비

37.27%

증
가할 예정이며,
이로 인하여 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정' 제57조를 일부 준용하여 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.
한편, 본 유상증자는 주주배정후실권주일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 

만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 대표주관회사가 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사가 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 것으로 예상할 수 있으며, 실질적으로 유상증자 청약자 및 대표주관회사는 신주상장 2영업일 전부터 입고예정 주식의 매도가 가능합니다. 대표주관회사가 인수한 주식을 일정기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 높다고 예상됩니다. 투자자 여러분께서는 이
점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

또한 금번 증자로 인해 추가 발행되는 주식은 보호예수되지 않으므로, 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은
2020년 01월 10일, 무상증자에 따른 주권의 상장일은 2020년 01월 20일로 예정되어
있습니다. 금번 유상증자 및 무상증자에 따른 예정 발행주식이 향후 코스닥증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가희석화 위험이 발생할
수 있습니다. 투자자께서는 이점 각별히 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

라. 최대주주의 청약 참여 및 지분율 변동 가능성에 관한 사항

증권신고서 작성기준일 현재 당사의 발행주식총수는
7,739,532주
이며,
당사 최대주주인 박찬은 1,527,600주(지분율 19.74%)를 보유하고 있으며, 특수관계자 포함시 2,281,593주(지분율 29.48%)를 보유하고 있습니다.

당사의 최대주주는 주주배정후 실권주 일반공모로 진행되는 본 유상증자의 구주주청약시 배정분의
100%
를 참여할 계획이며, 대표이사는 구주주배정분의 50%를 참여 할 예정입니다. 기타 특수관계인의 청약 참여계획은 아직 확정된 바 없습니다.

최대주주와 대표이사를 제외한 특수관계인이 청약에 참여하지 않는다고 가정할 때 최대주주 등의 지분율이 소폭 하락하여

28.87%
로
예상됩니다.
다만
금번 유상증자에 최대주주 및 특수관계인이 참여하지 않거나 참여가 저조할 경우
지분율 하락폭이 확대될 수 있으며(전량 미참여 가정시 유상증자 후 최대주주 등의 지분율

26.84%
로 하락), 유상증자 이후 최대주주 및 특수관계인의 지분 매각 등으로 지분율이 추가로 하락하고 지배력이 약화될 가능성을 배제할 수 없습니다.

한편 증권신고서 제출일 현재 최대주주(박찬)의 보유주식수 1,527,600주 중 631,724주 및 대표이사(박용관)의 보유주식수 632,778주 중 416,548주가 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다.
향후 상기의 지분을 담보로 차입한 금액이 상환되지 않거나, 주가의 급락 등에 따른 담보권이 실행되어 담보제공 지분이 전량 처분될 경우
당
사의 경영권의 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능
성이 있습니다.
또
한

최대주주등이 금번 유상증자의 청약에 참여함에 있어

추가적인 주식담보대출이 실행될 가능성이 있음에 따라, 상기와 같이 향후
담보권 실행에 따른 담보제공 지분전량 처분을
가정한다면 추가적인 지분율 하락이 예상
되
오
니

투자자 분들께서는
투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성기준일 현재 당사의 발행주식총수는 7,739,532주이며, 당사 최대주주인 박찬은 1,527,600주(지분율 19.74%)를 보유하고 있으며, 특수관계자 포함시 2,281,593주(지분율 29.48%)를 보유하고 있습니다.

금번 유상증자의 총 공모주식수는
760,000주
이며, 당사 최대주주 등은 지분율 29.48% 감안 시, 총
212,876주
를 배정받을 예정입니다.

[최대주주 및 특수관계인 주식소유 현황 및 배정주식수]

(2019년 10월 08일 기준)
(단위: 주, %)

성 명
관계
주식수
지분율
배정 주식수

박찬
최대주주
1,527,600
19.74%
142,529

박용관
임원
632,778
8.18%
59,039

박환
제
80,790
1.04%
7,537

배
차순

처
35,373
0.46%
3,300

오수영
임원
1,459
0.02%
136

박준태
자
3,593
0.05%
335

합 계
2,281,593
29.48%
212,876

* 자료 : 당사 제시

당사의 최
대주주는 주주배정후 실권주 일반공모로 진행되는 본 유
무
상증자의 구주주청약시 배정분의
100%
를 참여할 계획이며, 대표이사(박용관)는 구주주배정분의 50%를 참여 할 예정입니다. 기타 특수관계인의 청약 참여계획은 아직 확정된 바 없습니다.

최대주주와 대표이사를 제외한 특수관계인이 청약에 참여하지 않는다고 가정할 때 최대주주 등의 예상지분율
은

28.87%
로서

유
무
상증자 전 29.48% 대비
0.61%
하락이 예상되나, 유
무
상증자 후 지분율 28
.87%

역시
회사의 지배력을 유지하기에 안정적인 수준이므로 유
무
상증자로 인하여 현 최대주주 및 특수관계인의
지배력의 약화 또
는 회사 지배구조의 심각한
변화는 없을 것으로 판단됩니
다.

[최대주주 등 유
무
상

증자 참여 예상 시나리오]

(기준일 :
2019년 10월 08일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류

유

무
상증자 전

유

무
상증자 후
(최대주주 100%, 대표이사 50% 참여 및 기타특수관계인 미참여시)

유
무
상증자 후
(전량 미참여시)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

박찬 외 5인
최대주주 등
보통주
2,281,593
29.48%
3,067,049
28.87%
2,851,989
26.84%

* 자료 : 당사 제시

다만 금번 유
무
상증자에 최대주주 및 특수관계인이 참여하지 않거나 참여가 저조할 경우
지분율 하락폭이 확대될 수 있으며(전량 미참여 가정시 유상증자 후 최대주주 등의 지분율
26.84%
로
하락), 유
무
상증자 이후 최대주주 및 특수관계인의 지분 매각 등으로 지분율이
추가로 하락하고 지배력이 약화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 

한편 증권신고서 제출일 현재 최대주주(박찬)의 보유주식수 1,527,600주 중 631,724주 및 대표이사(박용관)의 보유주식수 632,778주 중 416,548주가 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다. 

[최대주주 등 주식담보대출 현황]

(기준일 :
2019년 10월 08일
)
(단위 : 주, 천원)

성명(명칭)
담보수량
대출금액
차입목적

대신증권
한국증권금융
합계
대신증권
한국증권금융
합계

박찬
294,104
337,620
631,724
1,671,200
1,671,200
3,342,400
유상증자 청약을 위한 차입

박용관
285,063
131,485
416,548
1,849,920
650,850
2,500,770
유상증자 청약을 위한 차입

소계
579,167
469,105
1,048,272
3,521,120
2,322,050
5,843,170
-

* 자료 : 당사 제시

[최대주주 등 주식담보대출 상세내역]

(기준일 :
2019년 10월 08일
)
(단위 : 주

성명
(명칭)
보고자와의
관계
주식등의
종류
주식등의
수
계약 
상대방
계약의
종류
계약체결
(변경)일
계약
기간
비율

비고

박찬
본인
의결권있는 주식
337,620
한국증권금융
일반담보대출
2019년 07월 05일
6개월
4.36%
주식

박찬
본인
의결권있는 주식
294,104
대신증권
일반담보대출
2019년 07월 01일
6개월
3.80%
주식

소 계

631,724

8.16%

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
131,485
한국증권금융
일반담보대출
2019년 07월 05일
6개월
1.70%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
276,609
대신증권
일반담보대출
2019년 07월 01일
6개월
3.57%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
1,556
대신증권
일반담보대출
2019년 07월 26일
6개월
0.02%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
602
대신증권
일반담보대출
2019년 08월 01일
6개월
0.01%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
608
대신증권
일반담보대출
2019년 08월 09일
6개월
0.01%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
1,392
대신증권
일반담보대출
2019년 08월 19일
6개월
0.02%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
711
대신증권
일반담보대출
2019년 08월 21일
6개월
0.01%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
732
대신증권
일반담보대출
2019년 08월 27일
6개월
0.01%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
356
대신증권
일반담보대출
2019년 09월 18일
6개월
0.00%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
693
대신증권
일반담보대출
2019년 09월 23일
6개월
0.01%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
1,085
대신증권
일반담보대출
2019년 09월 27일
6개월
0.01%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
361
대신증권
일반담보대출
2019년 09월 30일
6개월
0.00%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
358
대신증권
일반담보대출
2019년 10월 02일
6개월
0.00%
주식

소 계
416,548
-
5.38%
-

합계(주식등의 수)
1,048,272
-
13.54%
-

* 자료 : 당사 제시

[최대주주 등
담보제공 지분 전량 처분 시 시나리오]

(기준일 :
2019년 10월 08일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류

유
무
상증자 전

유
무
상증자 후
(최대주주 100%, 대표이사 50% 참여 및 기타특수관계인 미참여시)

유
무
상증자 후
(최대주주 100%, 대표이사 50% 참여 및 기타특수관계인 미참여시)

담보제공 지분 전량 처분 시

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

박찬 외 5인
최대주주 등
보통주
2,281,593
29.48%
3,067,051
28.87%
1,756,709
16.54%

* 자료 : 당사 제시

향후 상기의 지분을 담보로 차입한 금액이 상환되지 않거나, 주가의 급락 등에 따른 담보권이 실행되어 담보제공 지분이 전량 처분될 경우 당사의 최대주주등의 보유지분율은 16.54
%(
최대주주 100%, 대표이사 50% 참여 및 기타특수관계인 미참여시 가
정)까
지 하락될 수 있
습니다.

또
한

최대주주등이 금번 유상증자의 청약에 참여함에 있어

추가적인 주식담보대출이 실행될 가능성이 있음에 따라, 상기와 같이 향후
담보권이 실행에 따른 담보제공 지분전량 처분을
가정한다면 추가적인 지분율 하락이 예상됨
에

따
라
경영권의 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있는 바, 투자자 분들께서는
투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 당사의
금번 유상증자 발행가격이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 및 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 크게 하락할 경우 회사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다. 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 집단소송 관련 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

사. 관리감독 관련 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독 기준이 강화되는 추세이며,
향후 회사가 상장기업관리감독기준을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.
당사는 현재 주권매매정지, 상장폐지, 관리종목 등의 사유에는 해당하지 않지만, 향
후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 상장기업에 대한 관리감독기준은 투자자보호 차원에서 엄격해지고 있는 상황이며, 회사가 관련 규정을 위반할 경우 회사 및 회사가 발행한 주식에 대해 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

당사는 현재 주권매매정지, 상장폐지, 관리종목 등의 사유에는 해당하지 않지만, 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 

특히 코스닥시장상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 제38조의2(기업심사위원회의 상장적격성 실질심사 등) 등의 규정사항에 해당되어 관리종목 지정 및 상장폐지 등이 발생할 위험에 유의하시기 바랍니다.
자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

[관리종목 지정사유]

구 분

관리종목 지정사유

1) 매출액 미달

최근 사업연도 매출액 30억원 미만

2) 법인세비용차감전계속사업손실

최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우

3) 자본잠식

최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상

4) 자기자본미달

최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억원 미만

5) 시가총액

시가총액 40억원 미만인 상태가 연속 30일간 (매매거래일기준)지속

6) 감사(검토)의견

반기보고서 감사(검토)의견이 부적정 또는 의견 거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우이거나, 반기보고서 법정제출기한 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우

7) 영업손실

최근 4사업연도에 각각 영업손실이 있는 경우

8) 거래량

분기의 월평균거래량이 유동주식수의 1% 미만인 경우

9) 지분분산

소액주주 200인 미만 또는 소액주주지분 20% 미만인 경우

10) 불성실공시

코스닥시장공시규정 제33조에 의한 불성실공시로 인한 누계벌점이 최근 2년간 15점 이상인 경우

11) 사외이사미달/ 감사위원회 미구성

최근 사업연도 사업보고서상
ⅰ) 사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달
ⅱ) 법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우

12) 회생절차 개시신청

"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우

13) 파산신청

코스닥시장 상장법인에 대하여 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우

14) 사업보고서등 미제출

사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 아니하는 경우

15) 정기총회

사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인

아. 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며,
투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.
또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

자. 기타 투자자 유의사항

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

□ 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

□ 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

□ 본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

□ 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

□ 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

□ 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측 정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측 정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 

□ 금융감독원 전자공시 홈 페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 회사의 사업보고서(분기보고서 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 여러분들의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 대신증권(주)의 기업실사 과정을통해 발행회사인 (주)오이솔루션으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초하고 있습니다.

대신증권(주)의 분석의견은 기업실사과정을 통해 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대신증권(주)가 투자자에게 본건 유상증자 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관한 자본시장과 금융투자업에 관한 법상의 책임을 부담하는 것도 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
대신증권(주)
00110893

2. 평가의 개요

대표주관회사인 대신증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 대신증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

대표주관회사인 대신증권(주)는 (주)오이솔루션의 주주배정후실권주일반공모 방식유상증자를 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실행하였으며, 동 실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
기업 실사 내용

2019년 08월 28일
1) 발행회사 초도 미팅 
- 회사 사업내용 전반에 대한 청취
- 발행회사의 자금조달 의사 확인 
- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토

2) 증자관련 사항 논의 
- 유상증자 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취
- 기타 유상증자를 위한 사전 준비사항 협의

3) 유상증자 향후 일정에 대한 논의

4) 사전요청자료 송부 
- "금융투자회사의 기업실사 모범규준"에 의거

2019년 09월 05일
1) 사업의 개괄 등 PT 청취
- 시장 및 경쟁사 현황 등 

2) 사업위험관련 실사 
- 주요 매출처 확인
- 국내외 통신장비 산업 검토
- 시장 현황 및 영업현황 등과 관련 인터뷰 진행

3) 제품 포트폴리오 확인 및 인터뷰 진행

4) 1차 요청자료 송부

2019년 09월 19일
~
2019년 09월 20일
1) 회사소개서 열람 및 주요 경쟁사 확인
- 주요 제품 및 구성
- 기술력 및 특허 현황 파악
- 주요 경쟁현황 확인

2) 일반현황 및 소송 관련 실사
- 회사 현황, 주주, 재무정보, 법률/소송, 주요 계약 등
- 차입금, 인사/노무, 세무, 부동산, 지적재산권 등

3) 경영능력 및 투명성 실사
- 지배구조 실사
- 이사회 및 주주총회의 의결 목록 실사

4) 재무안정성 실사
- 차입금 현황 점검
- 매출채권 및 재고자산의 건전성 실사

5) 관계회사 거래 실사
- 매출 매입 거래의 정당성
- 자금 거래 실사

6) 1차 요청자료의 상세내역 확인
- 사업 / 경쟁 / 제품 / 기술 / 재무 등

7) 기업실사 체크리스트 작성
- 모집 또는 매출에 관한 일반사항
- 증권의 주요 권리내용
- 자금의 사용목적

2019년 09월 24일
1) 실사 추가 자료 요청

2) 증권신고서 작성 및 조언

2019년 09월 30일
~
2019년 10월 01일
1) 증자리스크 검토 
- 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성, 
공모가액 희망 할인율, 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인 

2) 기타위험관련 실사 
- 주가 희석화 관련 위험 등 체크 

3) 회사에 관한 위험 사항 확인
- 영업, 재무, 종속회사 영업현황 등 확인

4) 2019년 2분기 이후 주요 변동사항 확인

5) 투자위험요소 세부사항 체크 
- Due Diligence 체크리스트 점검
- 주요 공모 위험사항에 대한 점검
- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인

6) 총액인수의 리스크 및 적정성 판단

2019년 10월 02일
~
2019년 10월 10일
1) 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

2) 모집 또는 매출에 관한 사항 확정
- 공모개요, 예정 발행가액, 공모방법 등

3) 유상증자 이사회결의의 적정성 확인

4) 인수계약서 및 모집매출주선계약서 체결

4. 기업실사 참여자

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

(주)오이솔루션
-
박용관
대표이사
경영 총괄

(주)오이솔루션
CFO
박환
부사장
실사대응 총괄

(주)오이솔루션
재무팀
안은미
차장
실사대응 및 서류작성

(주)오이솔루션
기획감사팀
박준태
대리
실사대응 및 서류작성

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
기업금융업무경력

대신증권(주)
ECM본부
박석원
본부장
증자업무 및 기업실사 총괄
2019.08.28~2019.10.10
21년

대신증권(주)
ECM본부
김관성
팀장
리스크 요소 분석 및 점검, 경영진 면담
2019.08.28~2019.10.10
7년

대신증권(주)
ECM본부
류광원
차장
기업실사 실무
2019.08.28~2019.10.10
13년

대신증권(주)
ECM본부
서정훈
차장
기업실사 실무
2019.08.28~2019.10.10
8년

대신증권(주)
ECM본부
주재호
대리
기업실사 실무
2019.08.28~2019.10.10
1년

5. 기업실사 세부항목 

신고서 주요내용
점검사항

모집 또는 매출에
관한 일반사항
1. 당 증권관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규를 준수여부 확인
2. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인
3. 당 증권의 증권발행 가액의 적정성 검토
4. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반 투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부
5. 주주배정의 경우 신주인수권 증서 상장 등 주주보호방안이 있는지 여부
6. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부
7. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부

증권의 주요 권리내용
1. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권, 의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어 있는지 확인
2. 수탁계약을 체결하지 않은 경우 원리금미지급시 투자자보호방안이 마련되어 있는지 여부 검토
3. 증권신고서 1건으로 다수의 사채가 발행되는 경우 개별 사채별 특성에 대해서 검토
4. 발행회사가 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 등 주식관련 사채를 발행하는 경우, 전환.행사.교환조건의 규정준수 여부, 교환대상 증권의 내용 등에 대해 검토

투자위험요소
1. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토

자금의 사용목적
1. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부
2. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부
3. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부
3-1. 3에 해당하는 경우 조달자금의 소진시까지 신뢰할만한 자금 보관 및 운영방안이 수립되었는지 여부
3-2. 3에 해당하는 경우 조달자금을 신뢰할 수 있는 제 3자에게 예치하는 방안의 필요성 여부 
4. 자금사용처가 신규사업진출이나 타법인주식 취득인 경우 추가적인 문제사항은 없는지 여부

경영능력 및 투명성
1. 최대주주의 지분율 및 주식보유형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부
2. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부
3. 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것
4. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부 
5. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부
6. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부
7. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한 받을 가능성이 있는지 여부
8. 공시된 임원외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부
9. 발행회사가 최근 3년중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부
10. 발행회사와 최대주주의 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부
11. 사내규정(금고관리규정, 인장관리규정, 접대비지급규정 등) 등 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부
12. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부
13. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부
14. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부
15. 사회운영실태 관련하여 이사회의사록 원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부
16. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부
17. 기타 내부통제시스템 관련 주요 이슈사항이 있는지 여부

회사의 개요
1. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동내용 확인
2. 최근 3년간 자본금의 변동내용 확인

사업의 내용
1. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기, 진입장벽 등에 비추어 산업의 지속가능성 여부
2. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용의 부합 여부
3. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부
4. 평판리스크가 존재 여부와 존재하는 경우 리스크 관리방안 검토
5. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부
6. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부
7. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속가능성 여부
8. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부
9. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행중인지 여부
10. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우 해당국가의 시장현황을 감안하여 해외시장 진출을 위해 필요한 인허가 사항이나 인적.물적요건을 구비하고 있는지 여부
11. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우 해외현지에 위치한 생산 및 영업시설의 실재성 여부
12. 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는 경우 환위험 관리지침의 존재여부
13. 파생상품계약이 체결되어 있는 경우 파생상품 계약의 내용과 헷지대상에 비추어 적절한 규모인지 여부
14. 과거 체결한 파생상품거래로 인하여 손익 변동이 큰 경우 그에 대한 대응방안이 있는지 여부

재무에 관한 사항
1. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토
2. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부
3. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것)을 검토
4. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토
5. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부 
6. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부
7. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부
8. 신용등급이 최근 3년내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토
9. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부
10. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부
11. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부
12. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부
13. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재하는지 여부
14. 지분을 보유중인 계열회사의 재무구조가 취약한 경우 손상차손 등의 예상추이에 비추어 발행회사의 재무상태에 미치는 영향이 중대한지 여부
15. 계열사 투자가 존재하는 경우 투자자금 사용내역 검토
16. 자회사 등 특수관계인에 대한 매출의존도가 높은 경우 특수관계자의 재무위험이 전이될 가능성 검토 
17. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나 발생될 것으로 예상되는지 여부
18. 건설업의 경우 건설공사 수익인식 방법, 시행사 등에 대한 지급보증의 부채인식 등과 관련한 사항이 있는지 여부
19. 금융업의 경우 자본적정성 확보, 자산유동화 방식에 의한 부실채권 매각거래의 부인 등과 관련된 사항을 확인하였는지 여부
20. 기타 발행사의 재무구조에 중요한 영향을 미치는 계정과 관련된 사항이 존재하는지 여부

감사인의 감사의견 등
1. 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생시 이에 대한 재무위험성 검토
2. 발행회사가 최근 3개년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부

회사의 기관 및
계열회사에 관한 사항
1. 지주회사의 경우 지주회사의 규모에 비추어 자회사의 영업현황, 재무자료, 배당내역 등을 확보하고 적절한 검증절차를 수행하였는지 여부
2. 발행회사의 사업전망을 비롯하여 회사가 속한 기업집단의 전반적인 사업 현황 등에 대하여 검토
3. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 여부

주주에 관한 사항
1. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토
2. 최근 1년간 최대주주 및 주요주주 변동내역 확인

임원 및 직원 등에
관한 사항
1. 최근 사업연도 종료일(최근 분ㆍ반기 결산일) 이후에 급격한 인력의 변동 검토
2. 최근 사업연도 종료일(최근 분ㆍ반기 결산일) 이후에 주식매수선택권을 부여한 사실 여부

이해관계자와의
거래내용 등
1. 최근 공시된 정기보고서의 내용이 기재되어 있고, 이후 공시된 사항 및 투자판단에 중요한 변경사항이 기재되어 있는지 여부
2. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부
3. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부
4. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금 설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부

기타 투자자보호를
위해 필요한 사항
1. 최근 공시된 정기보고서의 내용이 기재되어 있고, 이후 공시된 사항 및 투자판단에 중요한 변경사항이 기재되어 있는지 여부
2. 배임, 횡령 관련 소송이 진행중인 경우 재판진행상황(또는 결과)과 횡령자금 환수여부, 환수를 위한 조치, 구상권 행사내역
3. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는 지 여부
4. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부
5. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부
6. 발행회사의 횡령,배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부
7. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부
8. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성
9. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부
10. 최근 제3자배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자배정자의 실재성 및 증자참여의 진정성 등 검토
11. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 여부
12. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토
13. 미납세금 및 세무조사 진행여부, 조세관련 법령 위반 행위가 존재하는지 여부 
14. 중요자산의 경매 진행여부 및 경매가 예정된 건이 존재하는지 여부
15. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부

6. 종합의견

대표주관회사인 대신증권(주)는 (주)오이솔루션의 2019년 10월 08일 이사회에서 결의한 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 잔액인수함에 있어서 다음과 같이 평가합니다. 

구분
내용

긍정적 요인

1. 국내 5G 네트워크 인프라 확대에 따른 매출 확대
2019년 4월 국내에서는 전 세계 최초로 5G 서비스를 상용화했고 약 133만명 가입자[과학기술정보통신부_2019년 6월 기준]를 돌파하며 빠르게 증가하고 있고 지속적으로 증가될 것으로 예상됩니다. 국내 외 주요 국가들도 5G서비스 상용화를 위해 경쟁적으로 네트워크 인프라 투자를 진행함에 따라 광트랜시버의 수요 또한 빠르게 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 동사는 국내 5G 인프라 투자에 따른 5G Target 신제품인 10Gbps/25Gbps 트랜시버가의 매출이 2분기 전체 매출의 약 76% 차지하며, 매출 및 수익성 향상을 견인 했습니다. 

2. 우수한 기
술력 기반 견고
한 진입장벽 형성 
통신용 광트랜시버가 통신시스템에 적용되기 위해서는 광트랜시버의 동작특성은 물론 시스템 장착상태에서 장기 신뢰성을 보증할 수 있는 다양한 검증 실험을 거치게 됩니다. 통상 광트랜시버 자체의 장기신뢰성 실험을 위해 2,000~5,000시간이 소요되며, 통신시스템 적용실험을 위해서는 국내의 경우 약 3~6개월, 해외의 경우 약 6~12개월 정도가 소요되는 등 고객사의 높은 신뢰도 테스트의 과정을 거치게 됩니다. 또한, 제품 승인되어 공급이 시작되면 큰 교체 사유가 없는 한 지속적으로 동일품을 구매하는 형태가 되기 때문에 자연스럽게 높은 진입장벽이 형성됩니다.
동사는 이러한 신뢰도 검증을 마친 동사의 제품을 현재의 매출처에 중장기적인 신뢰관계를 형성하며 꾸준히 납품해 왔습니다.

3. 해외시장의 개화를 앞두고 있는 상황
주요 거래처의 글로벌 통신장비 시장점유율이 지속적으로 상승하고 있어 이와 함께 해외 시장으로의 매출 확대가 기대될 수 있습니다. 특히, 미국 및 일본의 시장의 경우는 국내 시장 대비 4~5배 이상 큰 시장으로 예상되며, 동사의 장기적인 거래처이자 1위 매출처인 S사를 통해 진출을 예정하고 있습니다. 다만, 해외시장의 본격적인 매출확대는 동사의 예상보다 늦어질 가능성도 상존하고 있습니다.

부정적 요인

1. 1위 매출처로의 편중 심화

동사는 몇몇 특정 글로벌 통신장비업체에 매출을 의존하고 있는 상황으로 상위 3사에 대한 매출의존도
는
2016년 66.7%, 2017년 52.7%, 2018년 52.0%, 2019년 반기 83.0%
에 이릅니다.

특히 2019년 반기의 경우 동사의 1위 매출처인 S사로의 매출비중은
2018년
26.4%
대비 2019년 반기
69.0%
로 크게 상승하여 매출처 의존도가 극히 심
화되었습니다.
이와 같은 매출처 편중의 사업구조에서는 주요 매출처의 향후 전략 및 판매정책 등의 변경에 동사가 큰 영향을 받을 수 있으며, 추가적으로 매출처의 산업환경, 경영환경의 변동 등에 동사의 경영실적도 직ㆍ간접적으로 영향을 받을 수 있는 바, 투자자의 주의가 요구됩니다.

2. 유형자산 및 시설투자에 따른 위험
동사는 광트랜시버 제조 및 판매를 주 목적으로 하고 있고, 이에 따라 제조업 영위를 위한 시설투자가 지속적으로 하고 있습니다. 2019년 반기말 유형자산 장부금액이 총 자산에서 차지하는 비중은 약 24.1% 수준입니다. 동사는 2016년부터 2019년 반기까지 연간 40억원~70억원 범위 내외에서 신규로 유형자산을 취득하였으며, 기중 감가상각비로 반영되는 금액이 매년 2019년 반기 2,682백만원(단순 연환산 시 5,364백만원)을 기록하였습니다. 또한 금번 유상증자를 통해서 Transceiver 핵심 테크놀로지인 광소자 생산볼륨 확대를 위한 설비 투자를 계획하고 있습니다. 동사의 경우 고객사의 니즈에 맞추어 제품을 생산하기 때문에 주문량 감소 등으로 유형자산에 대한 손상차손 등을 인식하게 된다면 유형자산이 동사의 자산에서 차지하는 비중을 고려했을때 동사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바 투자자의 주의가 요구됩니다. 

3. 해외 자회사 및 관계회사 관련 위험
동
사의 종속기업(2개사) 및 관계기업(1개사)은 모두 해외에 소재해 있으며,

해외 직접투자에 따른 현지 해외법인은 해외 사업에 내재적으로 존재하는 리스크가 뒤따릅니다.

OE SOLUTIONS AMERICA, INC.의 경우 2016년 이후 지속적으로 매출 정체현상을 보이고 있으며,
2019년 반기 영업이익 및 당기순이익이 적자 전환하였습니다.
OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd의 경우 2018년 대비 2019년 반기 매출액이 크게 하락하였고,
영업이익 및 당기순이익의 경우 2017년을 제외하고, 2016년, 2018년, 2019년 반기 모두 적자를 기록하였습니다.
Aimvalley B.V의 경우 2016년부터 2019년 반까지 지속적으로 매출액이 하락하고 있으며,
영업이익 및 당기순이익의 경우 2019년 반기 적자 전환하였습니다.
동사의 종속회사 및 관계기업에 손실이 발생하여 결손금이 누적되고, 취득가액에 대한 손상이 발생하게 되면
동사의 연결/별도 기준 손익계산서 상 손실이 발생하여 수익성 악화 및 재무건전성 하락이 초래될 수 있는 바 투자자의 주의가 요구됩니다.

자금조달의 필요성

1. 동사는 Transceiver 핵심 테크놀로지인 광소자 생산볼륨 확대를 위한 설비 투자, 미래성장 동력을 위한 신규 Transceiver 및 High bit rate 광소자 개발을 위한 투자, 5세대 무선이동 통신 등 Global 시장 확대로 인한 동사의 사업 운영능력 확대를 위한 투자 등의 자금을 확보하고자 금번 유상증자를 실시하게 되었습니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달하는 경우 동사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

2. 세부적인 자금의 용도 및 사용계획은 "V. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

대표주관회사인 대신증권(주)는 (주)오이솔루션이 제출한 자료와 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 실사를 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한, 대표주관회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2019 년 10 월 10 일

"대표주관회사" 대신증권 주식회사

대표이사 나 재 철

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
26,866,000,000

발행제비용(2)
337,045,880

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
26,528,954,120

주1) 상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.
주2) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
4,835,880
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
295,526,000
모집총액의 1.1%

상장수수료
4,860,000
430만원+300억원 초과금액의 10억원당 8만원
(코스닥상장규정 시행세칙 별표4)

등록면허세
1,520,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조)

지방교육세
304,000
등록면허세의 20%

기타비용
30,000,000
투자설명서 인쇄 및 발송비, 법무사수수료,
신주배정통지서 인쇄 및 발송비 등

합계
337,045,880
-

주1) 상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.
주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금 사용의 개요

(단위 : 백만원)

시설자금
연구개발
운영자금
합계

18,000
8,000
866
26,866

주1) 상기 금액은 1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.
주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주3) 부족자금은 회사의 내부자금으로 충당할 예정입니다.

당사는 금번 유상증자를 통해 실제 조달되는 자금을 시설투자, 연구개발 및 운영자금 비용으로 사용할 예정입니다. 단, 발행가액 확정에 따라 실제 조달자금이 동 신고서상 예정 조달자금에 미치지 못할 경우 그 부족분에 대해서는 회사 자체자금 등을 통하여 충당할 계획입니다. 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

나. 자금의 세부 사용계획 

금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[자금의 상세 사용목적]

(단위 : 백만원)

구분

우선순위

금 액
사용시기
세부내역

시설자금
광소자 생산설비 확대
1순위
18,000
2020년 1월 ~ 2021년 12월
Transceiver 핵심 테크놀로지인 광소자 
생산볼륨 확대를 위한 설비 투자

연구개발
광소자, Transceiver 개발
2순위
8,000
2020년 1월 ~ 2021년 12월
미래성장 동력을 위한 신규 Transceiver 및 High
 bit rate 광소자 개발을 위한 투자

운영자금
광소자, Transceiver 사업 운영비
3순위
866
2020년 1월 ~ 2021년 12월
5세대 무선이동 통신 등 Global 시장 확대로 인한
 당사의 사업 운영능력 확대를 위한 투자

합 계

26,866
-
-

주) 상기 금액은 1차 발행가액 기준입니다.
* 자료 : 당사 제시

3. 상세 사용 내역
 
 가. 시설자금

1) 광소자 생산설비 확대

당사의 제품군(Optical Transceiver)들의 핵심 테크놀러지와 경쟁력은 high data rate 광소자 입니다. 당사는 현재 보유한 광소자 개발과 생산 역량은 개발활동에 적합하기 때문에 양산볼륨과 개발, 운영수준을 확대 하고자 합니다. 핵심 소자의 확보를 통한 당사의 미래 성장동력으로 삼을 계획입니다. 광소자는 기술의 난이도 때문에 전세계적으로 소수 기업만 독과점하고 있는 상황이므로 이 핵심 소자의 확보는 지속적으로 경쟁력있는 당사의 미래 사업을 견인할 것입니다.

[광소자 생산설비 세부내역]

(단위 : 백만원)

구분
항목
금액
사용시기
세부내역

광소자 생산 설비
Epi 설비
8,160
2020년 1월 ~ 2021년 12월
E Beam Grating, Grating RIE, Grating laser 등

Fab 설비
9,840
2020년 1월 ~ 2021년 12월
Epi reactors, PL-Accent, SIMS 등

합계
18,000
-
-

나. 연구개발비

당사 연구소에서는 미래 성장동력 확보를 위해 신규 제품, 광소자 등을 개발 중에 있으며, 50G, 100G, 400G, Tunable 등 제품과 High Spec 광소자가 여기에 속합니다. 이들 제품들은 성장성이 큰 데이터센터와 5th Generation Wireless(5G) 해외시장에서 주로사용되고, 증가하는 데이터 트래픽에 따라 점차 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 당사는 신규 제품,광소자 등의 개발을 위해 금번 공모자금의 일부를 연구개발비로 사용할 계획입니다.

[연구개발비 세부내역]

(단위 : 백만원)

구분
사용금액
소계

1H (2020)
2H (2020)
1H (2021)
2H (2021)

광소자 개발
1,000
1,000
1,000
1,000
4,000

Transceiver 개발
1,000
1,000
1,000
1,000
4,000

합계
2,000
2,000
2,000
2,000
8,000

다. 운영자금

2019년 당사의 매출은 2018년 대비 2배 이상 성장이 예상되며, 앞으로도 5G 무선 이동통신, Cloud Data center 등 Global 시장 확대로 인한 매출 성장이 예상 됩니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 아래 광소자 사업 및 Transceiver 사업의 운영자금으로 활용할 계획입니다. 

[운영자금 세부내역]

(단위 : 백만원)

구분
항목
금액
사용시기
세부내역

운영자금
사업 운영비
866
2020년 1월 ~2021년 12월
인건비, 외주가공비, 원자재 구입등

합계
866
-
-

라. 청약미달시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획

당사의 금번 신주발행은 대표주관회사인 대신증권의 잔액인수 방식으로 진행됨에 따라, 대표주관회사인 대신증권은 일반공모 후 발생하는 청약 미달주식을 잔액인수하게 됩니다. 단, 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있습니다. 부족한 자금은 당사 자체 보유 현금 등을 통해서 충당할 계획입니다.

마. 기타 사항

당사는 2017년 주주배정후 실권주일반공모 방식을 통한 유상증자를 진행하여 145.42억원의 자금을 조달 한 바 있으며,

30.61억원이 미사용 중에 있습니다.

[
공모자금의 사용내역]

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
(주주배정)
2017년 07월 14일
시설자금
 11,013

운영자금 
3,529
14,542
시설자금 7,952

 운영자금 3,529
11,481

주1)

3,061 백만원 
미사용

주1) 미사용금액 (3,061 백만원)은 자금사용계획에 따라 집행될 예정입니다. 

시
설자금 미달금액
30.61억원
은 2020년 1분기까지는 완료될 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

OE Solutions 
America, Inc.
2004.
10.04
65 Challenger Road Suite 240
 Ridgefield Park,
 NJ 07660, USA
통신장비판매업
연구개발
14,853,248
지분소유
(100%)
해당

OE Solutions 
Japan Co.,Ltd.

2016.
05.11

3F Nagai Building, 1-24-2, 
Shinjuku, Shinjuku-ku, 
Tokyo160-0022 Japan

통신장비판매업
연구개발
1,604,289
지분소유
(100%)
미해당

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥시장
2014년 02월 27일
-
-

■

(
주)오이솔루션

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 '주식회사 오이솔루션'이라 칭하고, 영문으로는 "OptoElectronics Solutions Co., Ltd." 또는 "OE Solutions Co., Ltd." 라 합니다. 단 ,약식으로 표기할 경우에는 (주)오이솔루션 또는 OE Solutions 라고 표기합니다.

나. 설립일자
당사는 2003년 8월 7일에 설립되어 전자, 전기, 정보통신 관련 제품의 연구개발, 제조 및 판매업을 주요사업으로 하고 있으며

2014년 2월 27일 코스닥시장에 등록하였습니다. 

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분
내 용

본 사

광주광역시 북구

첨단
연신로 30번길 53

전화번호

062-960-5252

홈페이지
www.oesolutions.com

라. 중소기업 해당 여부

당사는

2018년 12월말
기준으로

중소기
업기본법
제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당합니다.

중소기업 등 기준검토표-1(예).jpg
중소기업 등 기준검토표-1

중소기업 등 기준검토표-2(예).jpg
중소기업 등 기준검토표-2

마. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

당사는 광트랜시버를 제조 및 판매하는 사업을 영위하고 있으며, 기타 자세한 사항은II.사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다.

[
정관에 기재된 목적사업]

내 용

비 고

1. 전자, 전기, 정보통신 관련 제품의 연구개발 및 용역 
2. 전자, 전기, 정보통신 국내외 시장조사 및 서비스
3. 전자, 전기, 정보통신 관련 제품의 생산기술 개발 및 용역
4. 전자, 전기, 정보통신 관련 제품의 생산 및 국내외 판매
5. 전자, 전기, 정보통신 관련 제품 및 관련기술 컨설턴트
6. 기타 위에 부대되는 사업
-

바
. 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에서 정하는 대규모 기업집단에 해당하지 않으며, 계열회사는 해외 자회사 2개사가 있습니다.

회사명
업종
설립일
지분율
상장
여부

OE Solutions America, Inc.
통신장비판매업
연구개발
2004.10.04
100%
비상장

OE Solutions Japan 
Co.,Ltd.

통신장비판매업
연구개발
2016.05.11
100%
비상장

사
. 신용평가에 관한 사항

당사는 정
기적으로 매년
또
는 필요시에 신용평가를 진행하고 있으며 평가결과 등급은 아래와 같습니다.

평가
기준일
재무
기준일
기업
신용
등급
평가회사
신용등급체계
신용등급의 의미

2019.04
2018.12
BBB-
(주)이크레더블
NCR~AAA
채무이행능력이 양호하나, 장래경기침체 및 환경변화에 따라 채무이행 능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음.(정상)

2018.10
2017.12
2018.06
BB+
(주)이크레더블
NCR~AAA
채무이행능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.
(정상)

2018.05
2017.12
BBB+
한국기업데이터
NR~AAA
상거래 신용능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에따라 상거래 신용능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음.
(양호)

2017.05
2016.12
A-
한국기업데이터
NR~AAA
채무상환능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 
환경악화의 영향을 받기 쉬움. (우량)

■

OE Solutions America, Inc.

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

OE Solutions America, Inc. 이며 약식으로 표기할 경우에는 OE Solutions America 또는 OESA 라고 표기합니다.

나. 설립일자

OE Solutions America는 2004년 10월 미국 캘리포니아에서 설립하였으며, 2010년 2월에 뉴저지로 이전하였습니다. 

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분
내 용

본 사
65 Challenger Road Suite 240 Ridgefield Park, NJ 07660, USA

전화번호
1-201-568-1188

홈페이지
www.oesolutions.com

라. 주요사업의 내용

당사는 광트랜시버를 판매하는 사업을 영위하고 있으며, 기타 자세한 사항은 '
II. 사업의 내용
' 을 참조하시기 바랍니다. 

■

OE Solutions Japan Co
.,Ltd.

가. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

OE Solutions Japan Co.,Ltd. 이며 약식으로 표기할 경우에는 OE Solutions Japan 또는 OESJ 라고 표기합니다.

나. 설립일자

OE Solutions Japan 은 2016년 5월 일본 도쿄에서 설립하였습니다. 

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분
내 용

본 사

3F Nagai Building, 1-24-2, Shinjuku, Shinjuku-ku, Tokyo, 
 160-0022 Japan

전화번호
81-3-6274-8543

홈페이지

www.oesolutions.com

라. 주요사업의 내용

당사는 광트랜시버를 판매하는 사업을 영위하고 있으며, 기타 자세한 사항은 '
II. 사업의 내용
' 을 참조하시기 바랍니다.

2. 회사의 연혁

(주)오이솔루션

일자
주요 내용

2011.03
제10-1027146호 '광통신용 양방향 트랜시버' 특허 등록 (특허청)

2011.05
최대주주 변동 (성신양회(주) → 박찬)

2011.06
제10-1039797호 'TO CAN 평행광패키지' 특허 등록 (특허청장)

2011.06
제10-1043798호 'PIN 호환성을 갖는 HDTV용 광트랜시버' 특허 등록 
(특허청장)

2011.07
제10-1053169호 'SiOB를 이용한 TO CAN 평행광패키지' 특허 등록
(특허청장)

2011.10
10대 유망기업 선정 (광주 테크노파크)

2012.03
제10-1127633호 '반사 노이즈를 감소시키는 구조를 갖는 양방향 
 광 서브어셈블리' 특허 등록 (특허청장)

2012.05
제2012-20호 World Class 300 기업 지정 (지식경제부)

2012.06
'한국형 히든챔피언 육성사업' 대상기업 인증 (한국수출입은행)

2012.06
제100호 첨단기술기업 지정 (지식경제부)

2012.11
World Class 300 기업 선정 공로패 수상 (광주테크노파크)

2012.12
유상증자 84,666,500원 (증자 후 자본금 2,201,332,500원)

2013.01
'iTransceiver' 미국 상표 등록

2013.03
벤처기업 인증 (한국벤처캐피탈협회)

2013.04
TL9000 인증 획득 (케이큐엘인증원)

2013.10
AimValley 지분 취득(25.53%)

2014.02
유상증자 388,472,500원 (증자 후 자본금 2,589,805,000원)

2014.02
코스닥 상장

2014.06
제 100-2호 첨단기술기업 재지정 (미래창조과학부)

2014.07
Lightwave Innovation Awards(라이트웨이브 이노베이션 어워드)
-기술혁신상(글로벌 리더 기술부문)

2014.07
제10-1426252호, '스마트SFP (또는SFP+, XFP)트랜시버의 가변파장 
송신기를 원격 제어하는 방법' 특허 등록 (특허청장)

2014.12
본점 소재지 변경 (광주광역시 북구 첨단연신로30번길 53)

2014.12
대한민국ICT 산업발전 디바이스부문 우수상 (미래창조과학부)

2014.12
제51호 무역의 날 3천만불 수출탑 수상 (한국무역협회)

2015.01
US 8,929,743 '스마트 SFP(or SFp+, XFP)트랜시버에서 수신기의 슬라이싱 
레벨 제어를 위한 방법' 미국 특허 등록

2015.03
Lightwave Innovation Awards(라이트웨이브 이노베이션 어바워드)
-CSC Lambdarich Transceiver

2015.07

포브스(Forbes) '아시아 200대 유망 중소기업' 선정 (미국)

2015.12
제 2015-00343호_직무발명보상우수기업 인증(특허청장)

2016.03
제 100-3호 첨단기술기업 재지정 (미래창조과학부)

2016.05

OE Solutions Japan Co.,Ltd. 자회사 설립 (100% 지분소유)

2016.10
2016 한국 IR 우수기업 선정 (한국IR협의회)

2016.11
US 9,485,026 B2 '스마트 SFP (또는 SFP+, XFP)트랜시버의 가변파장 
송신기를 원격 제어하는 방법' 미국 특허 등록

2016.11
US 9,485,056 B2 '기가비트이더넷을 수용하는 FEC 프레임 구조' 
미국 특허등록

2016.12

제10-1686601호
' 리셉터클 조립체 및 이를 포함하는 광모듈 ' 
특허등록(특허청장)

2017.03
벤처기업확인서 인증 (기술보증기금)

2017.03

US 9,596,032 B2 '양방향 광송수신 모듈’미국 특허 등록

2017.04
중소기업확인서 인증 (중소기업청장)

2017.07
유상증자 635,000,000원 (증자 후 자본금 3,224,805,000원)

2017.07
무상증자 644,961,000원 (증자 후 자본금 3,869,766,000원)

2017.10

ZL 201510268950.7 '양방향 광송수신 모듈’중국 특허 등록

2018.04

OHSAS 18001:2017(SK994-EC-SC) 인증
(TQCSI)

2018.08
기술역량 우수기업 인증서 [한국기업데이터(주)]
우수기술: 광통신용 양방향 트랜시버 제조기술

2018.10
제100-4호_첨단기술기업 지정서 재인증 (과학기술정보통신부)

2018.11

R6041-2732호 기술혁신형 중소기업 (Inno-Biz) 재인증

(중소기업벤처부)

2019.03
제 20190101903호 벤처기업확인서 재인증 (기술보증기금)

2019.04
중소기업확인서 재인증 (중소기업청장)

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

변경일
본점 소재지
비고

2003.08.07
광주광역시 북구 본촌동 459-3
설립

2004.11.08
광주광역시 북구 첨단과기로 333
이전

2014.12.04
광주광역시 북구 첨단연신로30번길 53
현재

나. 경영진의 중요한 변동

변경일자
성 명
비 고

2015.12.31
박문수(사내이사/등기임원)
퇴임

2017.12.31
추안구(사내이사/미등기임원)
퇴임

<대표이사>

변경일자
변경전
변경후

2017.12.27
박용관, 추안구
박용관

이사회 결의를 통하여 2017년 12월 27
일자로
공동 대표이사 (박용관, 추안구)에서 단독 대표이사 (박용관)로 변경되었습니다. 

다. 상호의 변경

.
당사는 설립 이후 상호의 변경은 없었습니다.

라. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

■

OE Solutions America, Inc.

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

변경일
본점 소재지
비고

2004.10.04
Santa Victoria Aisle Irvine CA 
 92606, USA
설립

2010.02.01
560 Sylvan Avenue 1st floor
 Englewood Cliffs, NJ 07632, USA
이전

2017.02.28

65 Challenger Road Suite 240, Ridge field Park, NJ 07660, USA

변경

나. 경영진의 중요한 변동

<대표이사>

변경일자
변경전
변경후

2012년 12월
박용관
서완석

2014년 05월
서완석
박용관

다. 상호의 변경

당사는 설립 이후 상호의 변경은 없습니다. 

라. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

■

OE Solu
tions Japan Co.,Ltd.

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

변경일
본점 소재지
비고

2016.05.11
3F Nagai Building, 1-24-2, Shinjuku, Shinjuku-ku, Tokyo, 160-0022 Japan
설립

당사는 설립 이후 본점소재지의 변경은 없습니다. 

나. 경영진의 중요한 변동

<대표이사>

변경일자
변경전
변경후

2019. 01. 01

박용관

Suyama Shigeki

김명석

다. 상호의 변경

당사는 설립 이후 상호의 변경은 없습니다. 

라. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 자본금 변동사항

[증자(감자)현황]

(기준일 :
2019년 10월 08일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2010년 03월 11일
주식분할
보통주
4,233,332
500
-
-

2012년 12월 27일
유상증자(제3자배정)
보통주
169,333
500
2,000
우리사주조합배정

2014년 02월 21일
유상증자(일반공모)
보통주
776,945
500
10,000
코스닥 시장 
신규상장

2017년 7월 15일
유상증자(주주배정후
 실권주 일반공모)
보통주
1,270,000
500
11,450
주주배정후실권주일반공모

2017년 7월 17일
무상증자
보통주
1,289,922
500
-
무상증자

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2019년 10월 08일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
20,000,000
-
20,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
7,739,532
-
7,739,532
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
7,739,532
-
7,739,532
-

Ⅴ. 자기주식수
1,280
-
1,280
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
7,738,252
-
7,738,252
-

※ 2017년 5월 12일 이사회결의로 주주배정 후 실권주 일반공모방식에 따라 유상증자를 실시하여 현재 주금납입은 완료 되었으며, 추가 발행한 주식은 보통주 1,270,000주로 발행주식의 총수는 6,449,610주입니다. 또한 유상증자후 무상증자를 실시하여 추가 발행한 주식수는 보통주 1,289,922주로

작성일 기준 발행주식의 총수는
7,739,532주 입니다. 

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2019년 10월 08일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
1,280
-
-
-
1,280
주1)

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
1,280
-
-
-
1,280
-

우선주
-
-
-
-
-
-

주1) 2017년 7월 17일 무상증자로 단수주가 발생하였습니다. 

5. 의결권 현황

(기준일 :
2019년 10월 08일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
7,739,532
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,280

자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
7,738,252
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

[
주
요배당지표]

구 분
주식의 종류
당반기
전기
전전기

제 17기
(2019년 반기)
제 16기
(2018년)
제 15기
(2017년)

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
20,920
2,584
-1,786

(별도)당기순이익(백만원)
21,868
2,641
-2,338

(연결)주당순이익(원)
2,703
334
-258

현금배당금총액(백만원)
-
929
627

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
35.9
-35.1

현금배당수익률(%)
-
-
0.8
0.9

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
120
100

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

주1) 제 15기(2017년) 주당 현금배당금은 일반주주 기준이며, 최대주주 및 특수관계자는 주당 50원, 일반주주는 주당 100원을 배당하는 차등배당이 정기주주총회에서 승인되었습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

당사는 전자, 전기, 정보통신 관련 제품의 연구개발과 제조 및 판매업을 주요 사업으로 하고 있는 기업으로 광트랜시버 제조 및 판매를 주력사업으로 하고 있습니다.
광
트랜시버(Transceiver)
는 광 송신기를 뜻하는
트랜스미터(Transmitter)
와 수신기를 뜻하는
리시버(Receiver)
의 합성어로 대용량 라우터 및 스위치 등의 광통신 장치에서 전기 신호를 광신호로 바꿔 광섬유를 매체로 송신하며, 반대로 송신된 광신호를 수
신하여 다시 전기 신호로 바꿔주는 광송신 및 광수신 기능을 담당하는 모듈을 의미합니다. 

가. 산업의 특성

광통신 산업은 급증하는 데이터를 해결하는 가장 경제적인 방법으로서 유무선 데이터 트래픽의 증가와 함께 성장하고 있으며, 광트랜시버의 시장규모 역시 응용분야별
연간 2~
21%
의 성장을 지속하고 있습니다.

광통신 산업은 다음과 같은 특성이 있습니다.

(1) 국가 인프라 산업으로서 국가정책과 관련성이 큽니다.

통신시스템은 국가의 인프라 산업이며, 국가의 통신정책에 의한 영향을 받는 산업입니다. 현대는 정보화 사회로서 정보의 활용과 운용시스템은 국가 경쟁력으로 연결되므로 국가에서는 통신 인프라를 국가 기간산업으로 인식하여 육성 관리합니다.

(2) 높은 신뢰성이 요구되는 기술 집약형 산업입니다.

통신시스템은 통산 10년 이상 장기간 안정적으로 운영되어야 합니다. 통신용 광트랜시버가 통신시스템에 적용되기 위해서는 광트랜시버의 동작특성은 물론 시스템 장착상태에서 장기 신뢰성을 보증할 수 있는 다양한 검증 실험을 거치게 됩니다. 통상 광트랜시버 자체의 장기신뢰성 실험을 위해 2,000~5,000시간이 소요되며, 통신시스템적용실험을 위해서는 국내의 경우 약 3~6개월, 해외의 경우 약 6~12개월 정도가 소요됩니다. 광트랜시버의 입장에서는 장기신뢰성과 관련된 특성의 설계 및 많은 항목에 대한 철저한 설계 검증이 중요합니다.

(3) 고객 사양에 따라 맞춤설계를 하는 Customizing산업입니다.

광트랜시버의 사양은 고객사 시스템에 의해 결정되며, 광통신시스템의 사양은 시스템 운용사인 통신서비스 업체의 통신망 환경에 따라 달라집니다. 광트랜시버는 고객의 다양한 요구조건에 따라 MSA(Multi-Source Agreement) 규격 내에서 많은 사양을 고객에 맞게 설계하게 됩니다.

(4) B2B 산업으로서 고객에 대한 기술 서비스 제공 능력이 중요합니다.

광트랜시버 사양은 광통신시스템의 결정에 따르게 되지만, 광통신시스템의 입장에서는 여러 가지 가능한 솔루션 중에서 가장 경제적이며 안정적인 솔루션을 찾아야 하는데, 이 솔루션을 찾는 과정에서 광트랜시버 및 주변 광부품에 대한 검토를 요청 받게 됩니다. 이때 광트랜시버 공급사는 여러 가지 기술 대안에 대한 검토 및 장단점에 대한 제언을 하게 되고, 광트랜시버는 물론 주변 기술에 대한 검토능력과 기술 서비스를 제공하는 것이 매우 중요한 요소가 됩니다.

(5) 진입장벽이 높은 산업입니다.

광트랜시버는 고객의 요구 성능을 구현하기가 쉽지 않으며, 장기간 동안 많은 항목의시험을 거쳐 시스템에 채용되므로 시스템 제조사의 입장에서도 광트랜시버 검증에 많은 자원이 투입됩니다. 제품 승인되어 공급이 시작되면 큰 교체 사유가 없는 한 지속적으로 동일품을 구매하는 형태가 됩니다. 초기 진입 시 기술적인 장벽이 높고, 후발주자에게는 추가 진입에 어려움이 있는 산업입니다.

나. 산업의 성장성

(1) 무선이동통신 (Wireless)

무선이동통신(Wireless) 트랜시버 시장은

2
01
9
년 세계시장이
약 4천억원

, 2020년 약 6천억
원으로 추정되며, 2019년~2023년까지 연평균 약 20%씩 성장할 것으로 추정하고 있습니다. (L
ig
htcounting_
20
1
8
)

5G 무선이동통신 서비스
수요와 연
동되어
있으므로 향후에도 그 수요는
빠르게
증가할 것으로 보이며, 무선이동통신(Wireless)
용

2
5Gbps, 10Gbps 급의 광트랜시버
시장의

큰 폭의 성장이 예상됩니다.

국내의
무
선통신 트래픽은
494,966TB

이
며(5G 트래픽 30,574TB
) 작년 동기 대비 약 29% 증가한 수치입니다. [과학기술정보통신부_
201
9년 6
월 기준
)
5G 서
비스 확대에 따라서 데이터 트래픽 수요는 더욱 더 빠르게 증가될 것으로 보입니다. 

국

내
는 2019년 4월3일 전 세계 최초로 5G 서비스를 상용화했
고

약 133만명 가입자[과학기술정보통신부_2019년 6월 기준]를 돌파하며 빠르게 증가하고 있고 지속적으로 증가될 것으로 예상됩니다.
국내 외 주요 국가들도 5G서비스 상용화를 위해 경쟁적으로 네트워크 인프라 투자를 진행함에 따라 광트랜시버의 수요 또한 빠르게 성장할 것으로
기대하고 있습니다.
5G 무선이동통신 서비스 도입으로 자율주행차, AI, IoT, VR 등 많은 트래픽이 요구되는 컨텐츠 사용에 따라 무선이동통신 광트랜시버 시장규모도 빠르게 증가될 것으로 예상
하고 있습니다
. 

(2) Datacom / Telecom

Datacom시장은 데이터센터, 기업내부망 등에 사용되는 네트워크이며, 세계시장 규모는

2019년
약
3.8조원
으로
추
정(Lightcounting_
2018
)
됩니다
.

Datacom시장은
구글, 애플, 아마존 등 초대형 인터넷 기업들의 대규모 데이터센터 건립에 대한 투자가 늘어나면서 네트워크 장비 수요가 증가하고 있으며,
향후 몇 년간 가장 큰 성장
이 예상되는 시장으로 손꼽히고 있습니다.

Telecom시장은 장거리 통신망으로 도시, 국가, 대륙을 연결하는 WAN(wide area netwo
rk)으로 지칭되며

2019년

약
2.1조원
으로 추정(Lightcounting_
2018
)
되는
세계시
장을 형성하고 있습니다
. 최근 통신 서비스가 인터넷 중심으로 추진되는 멀티미디어화와 고
용량화 추세에 힘입어 점차 다른 영역의 통신시스템과 통합되어 가
는 경향이 있으며, 100Gbps 이상급의
트랜시버
수요증가도 가속될 전망입니다. 

(3) 댁내가입자망 (FTTH)

댁
내가입자망 시장은 대역통신 서비스의 증가와 인터넷의 수요를 대응하기 위해,
기존 구리선으로 되어
있는 전화망을 광
케이블
(Optical fiber)
로 대체
하는
FTTH(Fiber 
To The Home) 네트워크
로 진화되고 있으며
세계시장 규모
는

201
9년 약 1.2조원으로 추정(LightCounting_2018)
됩니다.
특히 Netflix, Hulu와 같은 Content Service
Provider의
성장과
UHD급 Contents 확산에 따른 트래픽 증가
로 기가 인터넷
에 대한 니즈
는 증가하고 있으며 앞으로도 지속될 것으로 보입니다. 수동광네트워크(PON: Passive Optical Network)를 이용한 FTTH망은 초고속화, 대용량화 및 실시간화 요구에 따라 전 세계적으로 이더넷(Ethernet) 기반의 E-PON 및 G-PON의 도입이 진행됐고

주요국가 위주로 10G-EPON으
로 업그레이드가 가속화 되고 있습니다.

다. 경기변동성의 특성

통신망의 투자계획은 비교적 장기계획을 통하여 이루어지기 때문에 타 산업에 비해 경기 변동에 의한 영향이 적은 편입니다. 반면 통신료 책정정책, 공공 주파수 경매, 방통융합정책, 통신 인프라 촉진정책 등 정부 정책과 통신망 교체주기 등에 따른 영향은 크게 받고 있습니다. 최근에는 정보통신 산업의 변동성이 이전 보다 짧은 주기와 큰 진폭으로 나타나는 경향이 있기 때문에 개별기업들의 입장에서는 점점 빨라지고 있는 환경변화에 보다 빠르고 유동적으로 대처할 수 있는 역량이 점점 더 요구되고 있습니다.

라. 국내외 시장여건 

(1) 무선이동통신 (Wireless)

국내외 Wireless 시장은 5G 네트워크 인프라 투자 및 개발이 진행되고 있습니
다.

국

내
는 2019년 4월 3일 전 세계 최초로 5G 서비스를 상용화 했
고
약 133만명 가입자[과학기술정보통신부_2019년 6월 기준]를 돌파 하며 빠르게 증가하고 있고 지속적으로 증가될 것으로 예상됩니다.

국내 외 주요 국가들도 5G서비스 상용화를 위해 경쟁적으로 네트워크 인프라 투자를 진행함에 따라 광트랜시버의 수요 또한
빠르게 성장할 것으로 기대하고 있습니다.
5G는 기존4G LTE에 비해 70~200배 빠른 데이터 다운로드 속도에, 1㎢ 반경 안에 100만개 기기IoT연결이
가능하고 자율주행자동차, AI, VR 등이 가능한 환경을 제공합니다.
2018년 하반기 부터
전국망 구축을 위한 투자가 진행되고 있으며 25Gbps, 10Gbps 급
트랜시버의 수요가 증가하고 있습니다
.

(2) Datacom/
Telecom 

Datacom 시장은 클라우드 서비스, 빅데이터 등으로 급증하는 데이터 트래픽을 처리하기 위해 관련 서비스 기업들을 위주로 대규모 투자가 이어지고 있습니다. 이러한 주요 기업들은 미국 등 전 세계에 대규모 데이터센터를 건설하고 있으며, 이에 따른 트랜시버의 수요량도 증가할 것으로 예상됩니다. 
특히, 대규모 데이터센터의 경우 전력소모량이 한 도시의 사용량에 이를 만큼 매우 커서, 저전력 사양의 트랜시버에 대한 요구가 커지고 있는 상황입니다.

Telecom 시장은 Wireless (무선이동통신)보다도 QoS (Quality of Service)와 보안성을 중시하는 기간산업망의 성격이 더 강하기 때문에 투자주기가 상대적으로 길고 경기의 영향, 계절적인 영향도 덜 받는 경향이 있습니다. 그러나 최근 Wireless(무선이동통신) 시장 촉발로 병목구간이 코어(Core)망으로 이동했기 때문에 이에 대한 투자증가가 예상되며, 특히 향후 수년간은 40Gbps/100Gbps급의 고속 트랜시버 수요증가가 예상됩니다.

(3) 댁내가입자망 (FTTH)
광가입자망 FTTH PON사업은 국내의 SKT, KT, LGU+ 그리고 일본의 NTT나 KDDI, 미국의 Verizon, AT&T와 같은 통신사업자들의 투자정책과 밀접한 관련이 있습니다. 댁내가입자망은 일단 투자결정이 이루어지면 사업 기간에는 전국망을 커버하는 로드맵에 따라 지속적으로 투자가 이루어집니다. 

현재 전 세계적으로 기가 인터넷 경쟁이 펼쳐지고 있습니다.

국내는 2018년 11월 KT 10기가 인터넷 서비스가 시작 되었고
, 미국은 Verizon, AT&T, Comcast 등 ISP(Internet Service Pr
ovider)의
10기가 인터넷
서비스가 일부 대도시에서 시작하였고,
미
전역으로 확대하고 있습니다. 
일본 역시 NTT, KDDI등의 10기가 인
터넷 서

비스가 확산되고 있습니다
.
10기가
인
터넷 서비스 보급을 위하여 FTTH 트랜시버는 기존 1Gbps급의 bitrate 에서 10Gbps급으로

수요가 이동하고 있는데 이에 따라 향후
수년간 관련 시장의 성장이 예상됩니다.

2. 회사의 현황

가. 영업개황 

2019년 2분기 당사는 분기 최고매출을 경신하며, 연결기준 560억원의 매출을 달성했습니다.
2018년 연간 매출액의 69% 수준이며, 전년동기 대비 약 200%, 직전분기 대비 약 29% 상승된 매출을 달성하였고, 영업이익은 165억, 영업이익율 29.5%
달성하였습니다. 2분기 누적 매출은 2018년 연간 매출을 22% 초
과
한
994억
매
출
을
달
성
했습니다.

국내 5G
인프라 투자에 따른 5G Target 신제품인 10Gbps/25Gbps 트랜시버가의
매출이 2분기 전체 매출의 약 76% 차지하며, 매출 및 수익성 향상을

견인 했습
니
다
.

광트랜시버는 고객사로부터 영업 수주를 받기 위해서 사전에 제품 단품으로의 승인
은 물론 시스템 장착 성능시험 등 장기간 검증을 거쳐야 하므로, 동
사업
은 단기간의 판촉과 매출증대가 사실상 매우 어려운 B2B 사업적 특성이
있습니다. 그러므로 성격적으로는 선행영업이 매우 중요하고 고객의 사업과 동반 성장하는 형태를 띠게 됩니다. 당사는 선행개발과 차별화 제품 확대로 시장 경쟁력 강화를 지속하고 있습니다.

나. 시장점유율

국내에서 현재 광트랜시버를 생산하는 회사는 대략 10개사 정도이며 7~8개의 해외 경쟁사도 한국시장에서 영업을 하고 있는 것으로 파악됩니다. 

국내시장의 경우 공식적인 시장점유율 통계가 없어 추산하기 어려우나, 세계시장은

2019년 기준

약 60억달러의
시장규모가 형성된 것으로 보이며 당사는 약 2% 내
외
의 점유율을 차지하고 있습니다. (출처: Lightcounting_
2019
)

다. 경쟁 요소

트랜시버 산업의 핵심 경쟁 요소로는 제품 성능, 가격경쟁력, 고객서비스를 들 수 있습니다. 기존 경쟁시장에서는 고객서비스와 가격을 차별화하여 시장점유율을 유지, 확대하고, 신규시장에서는 고속화, 소형화, 고성능화되고 있는 시장의 변화 트렌드에 적합한 신제품을 개발하고 시장을 선점하여 사업의 portfolio를 지속적으로 발전시켜가야 합니다. 당사는 이러한 요
구에 부응하기 위해 노력하고 있습니다.

라. 신규사업 등의 내용 및 전망

당
사
는

5
G 무선이동통신 서비스가 전세계적으로 빠르게 확산됨에 따라 국내외 5G 네트웍 인프라 구축에 당사의 25Gbs
/10Gbps
급의 트랜시버의 매출이 급증하고 있으며
,
해외 5G 무선이동통신 네트워크 인프라 투자 시기에 빠르게 대응 할 수 있도록
고객사들과 밀착하여 협의 및 실험하고
있습니
다.

당사는 빠르게 변화하는 시장의 니즈에
부합하고 시장을 선도하기 위해 신규 제품들을
준비하고 있습니다.
주로 Data center 및 장거리 통신망에 사용되는 High bitrate제품군인 40Gb/sec 및100Gb/sec 광트랜시버를 개발해왔고, 최근 테스트 제품들이 나옴에 따라 고객사 제품승인 과정을 거쳐, 내년부터는 매출로 이어질 것으로 기대하
고 있습니다.
또한 고객이 필요에 따라 전송파장을 임의로 조절하여 사용할 수 있는 Tunable 광트랜시버 등 제품도 개발 중에 있습니다.

마. 조직도

전사조직도(190401)

주1) 조직도는 2019년 4월 1일자 기준입니다. 

3. 주요 제품 등의 현황

가. 주요 제품 등의 현황

(기준일: 2019년 06월 30일)

(단위 : 백만원, %)

사업부문

품목

타입별

구체적 용도

매출액

비율

광통신
 송수신 
모듈 및부품

광통신용 모듈

BIDI, 
DUPLEX

- SDH/SONET/WBH (3세대, 4세대)

- GbE/WBH (3세대)

- WBH(4세대),

- Telecom, Datacom(10G bps)

- OAM : 통신망지능화

- TSoP: Ethernet 망에서 SDH 신호 전달

99,392
99.98%

광통신용 소자

BOSA,

-
-
0.00%

상품

Outsourcing

-

23
0.02%

합 계

99,415
100.0%

주) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위: 원)

품 목
2019년 
(제 17기 반기)
2018년
(제 16기 반기)
2018년 
(제16기)
2017년
 (제15기)

광통신용 모듈
267,994
125,159
144,279
107,336

광통신용 소자
-
38,828
34,496
42,905

주1) 각 제품군의 총 매출액을 총 매출수량으로 나눈 평균수치.
주2) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

4. 주요 종속회사 등의 현황 

가. 종속회사의 개요

OESA는 당사가 100% 지분보유하고 있는 미국에 소재하는 자회사입니다. OESA는북미/유럽의 해외 영업을 총괄하는 조직과 고난이도 선행기술을 개발하는 디자인센터를 두고 있습니다. 영업 조직으로는 동부(뉴저지)와 서부(캘리포니아)에 각각 영업망을 구비하고 있고, 디자인센터는 서부(캘리포니아)에 소재하고 있는데 당사의 해외사업확대 정책에 따라 OESA의 기능과 조직은 지속적으로 확대될 것이며, 회사의 발전에 더 큰 역할을 할 것입니다. 
 

2016년 5월에

일본 시장 공략 확대 및 글로벌 기업화의 발판으로 OE Solutions

Japan (OESJ) 법인을
설립
하였으며,
일본통신시장은 국내시장과 비교하여 3~4배 큰 시장이며, 전세계 어떤 시장보다도 품질을 중요시하는 시장으로 중국 등 후발업체들이 진입하기 어렵고 당사가 품질과 성능에서 우위를 갖고 경쟁할 수 있는 장점이 있습니다.
High-end 제품과 신제품에 대한 대응 그리고 현지화를 통한 고객 밀착 영업은 고객으로 하여금 당사의 대응 능력과 신뢰도를 향상 시키는데 많은 기여를 할
것입니다.

나. 조직도

OESA조직도(20190401)

oesj조직도(20190401)

주1) 조직도는 2019년
4월
1일자 기준입니다. 

5. 주요 원재료 등의 현황

가. 매입현황

(단위: 백만원,%))

매입유형
품목
2019년
(제 17기 반기)
비율
2018년
(제16기 반기)
비율
2018년
(제16기)
비율
2017년
(제15기)
비율

원재료
IC
8,640
14.9%
3,083
15.2%
6,784
17.3%
4,996
12.5%

PCB
2,037
3.5%
877
4.7%
1,878
4.8%
1,462
3.7%

isolator
983
1.7%
1,124
7.6%
1,964
5.0%
1,716
4.3%

LD
28,502
49.1%
6,882
40.1%
13,439
34.3%
20,258
50.9%

PD
11,207
19.3%
2,019
11.3%
5,430
13.9%
4,114
10.3%

기구가공물
1,742
3.0%
1,210
6.5%
2,401
6.1%
2,273
5.7%

기타
4,955
8.5%
3,232
14.7%
7,303
18.6%
5,017
12.6%

합계
58,066
100.0%
18,426
100.0%
39,199
100.0%
39,836
100.0%

주1) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

나. 원재료 가격변동 추이

(단위:원)

품목

2019년
(제 17기 반기)

2018년
(제16기 반기)

2018년
(
제16기)

2017년
(제15기)

IC

1,868
1,372
1,375
1,427

PCB

1,331
1,337
1,386
1,331

isolator

4,758
4,677
5,021
6,251

LD

55,057
26,228
24,487
27,710

PD

21,217
5,735
8,101
5,559

기구가공물

328
353
365
331

기타

18
34
38
45

주1) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

6.

생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 

(1) 생산능력

(단위 : 개)

사업부문

품목

사업소

2019년
(제 17기 반기)

2018년
(제16기 반기)

광통신용 
모듈

및 소자

광통신용 모듈

광주광역시 북구 첨단 연신로 
30번길 53

489,456
609,840

광통신용 소자

광주광역시 북구 첨단 연신로 
30번길 53
15,840
15,840

합 계

505,296
625,680

(2) 생산능력의 산출근거

구분

2019년
(제 17기 반기)

산출식

평균설비대수(대)

36
-

대당평균생산능력(개)

103
-

월평균생산능력(개)

81,576

월평균생산량 = 설비수 x 생산량 x 근무일

당반기생산능력(개)

489,456

당반기생산량 = 월평균생산량 x
6개월

<산출기준>

① 1일 가동시간 = 8시간 × 2교대 = 16시간

② 월평균 가동시간 = 1일 가동시간 ×
22일 =
352시간

③

당반기 가동시간 = 월평균가동시간 × 6개월 =
2,112시간

주1) 광통신용 모듈 기준으로 작성되었습니다.

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위:개)

사업부문

품목

사업소

2019년
(제 17기 반기)

2018년
(제 16기 반기)

2018년
(제16기)

2017년
(제15기)

광통신용 
모듈

및 소자

광통신용 모듈

광주광역시 북구 첨단 연신로 
30번길 53

398,882
282,584
302,986
221,310

광통신용 소자

광주광역시 북구 첨단 연신로 
30번길 53
0
2,210
42,942
7,387

합 계

398,882
284,794
345,928
228,697

(2)
당반기
사업연도 가동률

(단위:개,%)

사업부문

품목

당반기 
생산능력

당반기
생산실적

평균가동률

광통신용 모듈

및 소자

광통신용 모듈

489,456
398,882
81.5%

광통신용 소자

-
-
-

다.
생산설비의 현황

(단위: 천원)

사업소
구분
소유형태
소재지
기초가액
2019년 당반기 증감
당반기 상각
당반기말가액

증가
감소

연구소
토지
자가
경기도 안양시
726,935
-
-
-
726,935

본사
토지
자가
광주광역시
6,673,652
-
-
-
6,673,652

연구소
건물
자가
경기도 안양시
1,351,630
-
-
20,376
1,331,254

본사
건물
자가
광주광역시
8,369,884
-
-
116,657
8,253,227

본사
기계장치
자가
광주광역시
9,664,296
3,268,910
2
1,980,978
10,952,226

본사
차량운반구
자가
광주광역시
18,400
-
-
2,509
15,891

본사
비품
자가
광주광역시
1,445,961
310,627
-
428,700
1,327,888

연구소
차량운반구
리스
경기도 안양시
-
19,588
-
3,561
16,027

본사
건물
리스
광주광역시
-
19,526
-
4,882
14,644

본사
건설중인자산
자가
광주광역시
1,868,645
281,740
1,868,645
-
281,740

합계
30,119,403
3,900,391
1,868,647
2,557,663
29,593,484

주1) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다. 

7. 주요 종속 회사의 생산능력, 생산실적, 가동률

본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

8. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위:백만원)

유형
품목

2019년
(제 17기 반기)

2018년
(제 16기 반기)

2018년
(제16기)

2017년
(제15기)

제품
광통신용 모듈
내수
84,723
12,433
28,974
17,720

수출
14,669
23,587
51,240
55,812

소 계
99,392
36,020
80,214
73,532

광통신용 소자
내수
0
2
137
1

수출
0
19
1,035
2,989

소 계
0
20
1,173
2,990

제품
내수
84,723
12,434
29,111
17,721

수출
14,669
23,606
52,276
58,801

합 계
99,392
36,040
81,387
76,522

상품
상품
내수
23
9
12
13

수출
0
0
7
0

합 계
23
9
19
13

총 계
내수
84,746
12,443
29,123
17,734

수출
14,669
23,606
52,283
58,801

합계
99,415
36,049
81,406
76,535

주) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다
.

나. 판매경로 및 판매방법 등 

(1) 판매조직

당사의 영업마케팅 관련 조직
은
제

품전략영
업본부 산하에
영업팀,
PLM
, OE Solutions America
(OESA)법인과 OE Solutions Japan (OESJ)법인이 있습니다. 

영업팀에서는 국내, 아시아, 중동
지역 영업을 담
당
하
며
PM/제품전략팀
에
서는 영업
제품을 총괄 관리하고 일선 영업을 지원하는 업무를 담당하
고
있습니다. 

OESA는 북
미,남미,유럽을
OESJ는 일본지역을 담당합니다.

영업조직도(20190101)

주1) 조직도는 2019년 4월 1일자 기준입니다. 

(2) 판매경로

매출유형

매출유형

구분

판매경로

수출

광통신 송수신
 모듈 및 부품

수 출

직접판매

OESA / OESJ

기타

해외 SALES REP

과세

국 내

직접 판매

영세

국내 SALES REP

(3) 판매전략

당사가 계획하고 있는 시장 확대전략은 (1)차별화된 제품 개발과 (2)글로벌영업망을 이용한 지역별 특화된 영업 추진입니다. 영업형태는 원칙적으로 직영영업을 지향합니다. 그러나 고객의 입장에서 원활한 소통이 중시되는 일부 해외고객과 고객이 이미 특정한 조직과 밀접한 관계를 구축하고 있는 경우에는 Sales Rep을 통해서도 사업을 하고 있으나 비율은 높지 않습니다.

당사의 사업품목인 광트랜시버는 일반 대중에게 판매하는 소비재 시장과 달리, 고객에 따라 커스터마이즈되는 제품이면서도 기술적 부가 서비스가 함께 요구되는 B2B 비즈니스입니다. 즉, 고객과의 기술적인 소통능력과 서비스 능력, 고객의 입장에서 판단하는 사업적인 관점이 영업의 성과를 내는데 매우 중요합니다. 당사는 (1)고객과의 원활한 소통(영업부서), (2)고객에 필요한 기술지원(기술지원부서), (3)장기적인 고객과의 신뢰구축(OE 브랜딩) 등을 차별화하여 영업에 임하고 있습니다. 당사는 단기적인 매출증대보다는 고객과 함께 하는 장기적인 신뢰의 사업파트너로서의 위치를 얻기 위해 노력하고 있습니다

9. 수주 상황

(기준일: 2019년 10월 08일
(단위:백만원)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

금액
금액
금액

광통신부품
-
-
143,252
99,392
43,860

합 계
143,252
99,392
43,860

※

기납품액 : 2019년 1월 1일 ~ 2019년 6월 30일 매출실적

수주잔고 : 2019년 6월 30일 기준 미납품된 수주 Order 

10. 시장위험과 위험관리

1. 재무위험관리

1) 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 자금부서에 의해 이루어지고 있습니다. 자금부서에서는 관련 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

가. 시장위험

(1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 미국달러화, 일본엔화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

(2) 이자율 위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 차입금에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험입니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결회사는 외부차입최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 금리동향 모니터링 실시 및 변동금리부 조건의 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 연결회사의 차입금은 고정금리이며, 이자율변동에 따른 위험은 없습니다

나. 신용위험

신용위험은 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 주기적으로 재무신용도를평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정, 관리하고 있습니다. 그리고 위험국가에 소재한 거래선의 매출채권은 보험한도내에서 적절하게 위험 관리되고 있습니다.

신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 국제 신용등급이 높은 은행들에 대해서만 거래를 하는 것을 원칙으로 하고있으며, 기존에 거래가 없는 금융기관과의 신규 거래는 재경팀의 승인, 관리, 감독 하에 이루어지고 있습니다. 연결회사가 체결하는 금융계약은 부채비율 제한 조항, 담보제공, 차입금 회수 등의 제약조건이 없는 계약을 위주로 체결하고 있으며, 기타의 경우 별도의 승인을 받아 거래하도록 되어 있습니다.

다. 유동성 위험

연결회사는 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

라. 자본위험관리

연결회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당금액을 조정하고 있습니다.

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본총계"에 순부채를 가산한 금액입니다.

11. 파생상품 및 풋백옵션 거래현황

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

12. 경
영상의 주요 계약 등

본 보고서 작성기준일 현재 회사의 일상적인 영업활동 이외에 회사의 재무상태에 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 존재하지 않습니다.

13. 연구 개발 활동의 개요

가. 연구 개발 활동의 개요

광통신망의 전 분야에 걸쳐서 많은 광트랜시버가 앞으로도 지속적으로 사용될 것으로 예측되며, 망 끝에는 스마트 기기들이 대부분 무선으로 망에 연결되기 때문에 무선망의 확충이 각 망 사업자들에게는 큰 숙제입니다. 네트워크 분야에서도 기존의 SONET/SDH 방식에서 이더넷 방식으로 바뀌고 있습니다. 이런 변화는 기존의 SONET/SDH 망과 이더넷 망의 연동 문제와 고객에게 전달되는 데이터의 품질을 보장하기쉽지 않다는 문제를 야기하고 있습니다. 당사에서는 이러한 변화에 대비하여 많은 연구를 진행하고 있습니다. 

나. 연구개발 담당부서 조직

당사는 제품의 경쟁력을 높이기 위하여 송신과 수신에 사용되는 반도체 소자, 광학패키징, 회로 및 기구 등 광트랜시버 설계 제조에 필요한 핵심기술을 수직 계열화하기 위해 노력해 왔습니다.

당사의
연구소 조직은
Chip개
발
,
OSA개발,
선행개발
,

제품
개발,
Tustin(OESA)로
구성되어 있습니다.

연구소조직도(190401)

주1) 조직도는 2019년 4월 1일자 기준입니다.

다. 연구개발비용

(단위: 백만원)

과 목

2019년
(제 17기 반기)

2018년
(제 16기 반기)

2018년
(제16기)

2017년 
(제15기)

원재료비

835
895
1,701
1,950

인건비

3,208
2,209
4,786
4,799

감가상각비

1,369
855
1,992
1,979

기타

3,110
2,049
4,918
4,551

경상연구개발비 총계

8,522
6,008
13,397
13,279

매출액

99,445
35,908
81,504
76,594

연구개발비/매출액비율

[연구개발비용계/당기매출액*100]

8.6%
16.7%
16.4%
17.3%

라. 연구개발 실적

제품군

제품명

제품설명 및 연구결과

OSA개발

25G DFB TOSA(IT), 
 ROSA 개발

1) Uncooled DFB TO-can구조로 28Gbps까지 구현가능함.

2) CWDM구동 경쟁력 확보.

25G EML BOSA(IT), 
 개발

1) Cooled EML Box Package구조로 28Gbps까지 구현가능함.

2) APD PD 적용

25G EML LWDM TOSA(IT) 개발

1) Cooled EML Box Package구조로 28Gbps까지 구현가능함.

2) IT (-40~85℃)조건에서 LWDM구동 경쟁력 확보.

광트랜시버 개발

10Gbps PON OLT
 Type4 IT 개발
 (High link budget)

1) High Rink budget TriSA를 적용한 Transceiver.
2) 옥외에 설치되는 network 망에 적용가능.

25G SFP28 TDM LR 
 개발

DML을 사용한 transceiver 모듈로 25Gbps 신호를 10km 전송 가능.

25G SFP28 BiDi LR 
 개발

1270nm/ 1330nm DML을 사용한 Bi-directional transceiver 모듈로 25Gbps 신호를 10km 전송 가능.

25G SFP28 BiDi ER-lite 
 개발

1270nm/ 1310nm EML을 사용한 Bi-directional transceiver 모듈로 25Gbps 신호를 30km 전송 가능.

25G SFP28 Duplex LWDM

ER-lite 개발

LWDM 6파장 EML을 사용한 Duplex transceiver 모듈로 25Gbps 신호를 30km 전송 가능.

QSFP28 LR4 개발

1) 4 optical channel을 모듈 내에서 광다중화하여, 단일 fiber를 통하여 100Gbps (4x 25Gbps) 신호를 전송하는 모듈.
 2) 옥외에 설치되는 network 망에 적용 가능.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가.
요
약연결재
무정보

하기 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었으며,제 17기 반기 연결재무정보는 외부감사인의 검토를 받은 재무제표입니다.

(단위 : 원)

과 목
제 17기
제 16기
제 15기

(2019년 반기)
(2018년)
(2017년)

유동자산
84,831,401,586
57,027,321,375
57,246,650,361

당좌자산
57,077,704,243
37,287,683,412
38,406,749,310

재고자산
27,753,697,343
19,739,637,963
18,839,901,051

비유동자산
41,070,152,837
42,125,108,786
38,809,299,439

투자자산
7,456,720,104
4,682,502,064
3,185,946,379

유형자산
30,346,226,944
30,476,459,841
29,596,593,177

무형자산
769,510,202
782,196,045
766,287,836

기타비유동자산
2,497,695,587
6,183,950,836
5,260,472,047

자 산 총 계
125,901,554,423
99,152,430,161
96,055,949,800

유동부채
31,669,669,390
25,369,053,195
24,807,272,562

비유동부채
6,031,213,545
5,736,349,009
4,302,373,766

부 채 총 계
37,700,882,935
31,105,402,204
29,109,646,328

지배기업의 소유지분
88,200,671,488
68,047,027,957
66,946,303,472

자본금
3,869,766,000
3,869,766,000
3,869,766,000

자본잉여금
26,968,546,215
26,968,546,215
26,968,546,215

이익잉여금
54,859,495,003
34,868,019,027
33,936,823,823

기타자본의 구성요소
2,502,864,270
2,340,696,715
2,171,167,434

비지배지분
-
-
-

자 본 총 계
88,200,671,488
68,047,027,957
66,946,303,472

구 분
2019년 1월 1일부터 
2019년 6월 30일까지
2018년 1월 1일부터 
2018년 12월 31일까지
2017년 1월 1일부터 
2017년 12월 31일까지

매 출 액
99,444,992,674
81,504,310,126
76,593,767,350

영 업 이 익
26,265,099,885
233,794,613
(1,917,360,769)

당기순이익
20,920,066,216
2,583,695,298
(1,785,943,146)

지배기업 소유주지분
20,920,066,216
2,583,695,298
(1,785,943,146)

주당순이익
2,703
334
(258)

연결에 포함된 회사수
3
3
3

나.
요
약재무정보

하기 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었으며,제 17기 반기 재무정보는 외부감사인의 검토를 받은 재무제표입니다.

(단위 : 원)

과 목
제 17기
제 16기
제 15기

(2019년 반기)
(2018년)
(2017년)

유동자산
83,899,516,771
55,790,486,822
55,648,376,964

당좌자산
56,145,819,428
36,050,848,859
36,808,475,913

재고자산
27,753,697,343
19,739,637,963
18,839,901,051

비유동자산
40,785,553,395
41,992,716,791
38,922,957,078

투자자산
8,690,714,505
5,683,456,953
4,344,056,583

유형자산
29,593,484,115
30,119,403,436
29,306,061,743

무형자산
45,000,000
54,000,000
105,000,000

기타비유동자산
2,456,354,775
6,135,856,402
5,167,838,752

자 산 총 계
124,685,070,166
97,783,203,613
94,571,334,042

유동부채
32,023,421,553
26,118,830,012
25,309,451,384

비유동부채
5,700,474,835
5,642,531,150
4,228,208,994

부 채 총 계
37,723,896,388
31,761,361,162
29,537,660,378

자본금
3,869,766,000
3,869,766,000
3,869,766,000

자본잉여금
26,968,546,215
26,968,546,215
26,968,546,215

이익잉여금
53,577,343,531
32,638,012,204
31,649,843,417

기타자본의 구성 요소
2,545,518,032
2,545,518,032
2,545,518,032

자 본 총 계
86,961,173,778
66,021,842,451
65,033,673,664

종속.관계.공동기업투자
 주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

구 분
2019년 1월 1일부터 
 2019년 6월 30일까지
2018년 1월 1일부터 
2018년 12월 31일까지
2017년 1월 1일부터 
2017년 12월 31일까지

매 출 액
99,414,771,110
81,406,056,354
76,535,200,186

영 업 이 익
26,926,446,639
364,221,615
(2,553,111,536)

당기순이익
21,867,921,567
2,640,668,881
(2,337,760,604)

주당순이익
2,826
341
(337)

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 17 기 반기말 2019.06.30 현재

제 16 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 17 기 반기말

제 16 기말

자산

유동자산

84,831,401,586

57,027,321,375

현금및현금성자산

19,199,446,804

11,073,243,480

당기손익-공정가치금융자산

1,511,505,000

5,027,300,000

기타유동금융자산

3,835,338,692

899,453,472

매출채권

31,770,165,209

18,968,712,991

기타유동자산

552,730,711

1,066,801,788

당기법인세자산

208,517,827

252,171,681

재고자산

27,753,697,343

19,739,637,963

비유동자산

41,070,152,837

42,125,108,786

기타비유동금융자산

460,308,731

207,062,353

당기손익-공정가치금융자산

4,259,989,986

1,252,732,434

유형자산

30,346,226,944

30,476,459,841

무형자산

769,510,202

782,196,045

지분법적용 투자지분

3,196,730,118

3,429,769,630

이연법인세자산

2,037,386,856

5,976,888,483

자산총계

125,901,554,423

99,152,430,161

부채

유동부채

31,669,669,390

25,369,053,195

매입채무

4,682,301,392

1,740,743,864

기타유동금융부채

4,641,155,242

3,607,763,263

기타유동부채

1,578,053,361

619,836,842

단기차입금

19,400,000,000

19,400,000,000

당기법인세부채

1,368,159,395

709,226

비유동부채

6,031,213,545

5,736,349,009

장기차입금

200,000,000

200,000,000

기타비유동금융부채

574,634,543

241,000,000

퇴직급여부채

5,159,513,892

5,201,531,150

이연법인세부채

97,065,110

93,817,859

부채총계

37,700,882,935

31,105,402,204

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

88,200,671,488

68,047,027,957

자본금

3,869,766,000

3,869,766,000

주식발행초과금

26,968,546,215

26,968,546,215

이익잉여금

54,859,495,003

34,868,019,027

기타자본구성요소

2,502,864,270

2,340,696,715

자본총계

88,200,671,488

68,047,027,957

자본과부채총계

125,901,554,423

99,152,430,161

연결 포괄손익계산서

제 17 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 16 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 17 기 반기

제 16 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

56,036,072,169

99,444,992,674

18,652,692,903

35,907,768,938

매출원가

32,369,892,223

59,054,285,722

12,995,504,491

26,218,747,721

매출총이익

23,666,179,946

40,390,706,952

5,657,188,412

9,689,021,217

판매비와관리비

7,136,565,693

14,125,607,067

5,848,143,465

12,190,728,947

영업이익(손실)

16,529,614,253

26,265,099,885

(190,955,053)

(2,501,707,730)

기타이익

437,916,355

762,198,766

803,255,390

1,394,048,543

기타손실

231,618,220

424,039,949

128,986,409

294,137,923

금융수익

137,693,963

265,391,208

382,255,228

426,206,375

금융원가

235,316,549

371,623,955

112,480,518

222,889,356

지분법손익

(34,755,455)

(252,368,940)

102,960,542

58,902,528

법인세비용차감전순이익(손실)

16,603,534,347

26,244,657,015

856,049,180

(1,139,577,563)

법인세비용(수익)

5,324,590,799

5,324,590,799

(785,022,639)

(784,834,988)

당기순이익(손실)

11,278,943,548

20,920,066,216

1,641,071,819

(354,742,575)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

11,278,943,548

20,920,066,216

1,641,071,819

(354,742,575)

기타포괄손익

116,136,427

162,167,555

105,896,386

181,313,326

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

116,136,427

162,167,555

105,896,386

181,313,326

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

63,442,083

111,934,240

119,272,813

150,613,521

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

52,694,344

50,233,315

(13,376,427)

30,699,805

총포괄손익

11,395,079,975

21,082,233,771

1,746,968,205

(173,429,249)

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

11,395,079,975

21,082,233,771

1,746,968,205

(173,429,249)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,458

2,703

212

(46)

연결 자본변동표

제 17 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 16 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

자본 합계

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

3,869,766,000

26,968,546,215

33,936,823,823

2,171,167,434

66,946,303,472

66,946,303,472

회계정책변경에 따른 증가(감소)

(42,753,070)

(42,753,070)

(42,753,070)

당기순이익(손실)

(354,742,575)

(354,742,575)

(354,742,575)

해외사업장환산외환차이

150,613,521

150,613,521

150,613,521

지분법자본변동

30,699,805

30,699,805

30,699,805

배당금지급

(626,863,000)

(626,863,000)

(626,863,000)

2018.06.30 (기말자본)

3,869,766,000

26,968,546,215

32,912,465,178

2,352,480,760

66,103,258,153

66,103,258,153

2019.01.01 (기초자본)

3,869,766,000

26,968,546,215

34,868,019,027

2,340,696,715

68,047,027,957

68,047,027,957

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익(손실)

20,920,066,216

20,920,066,216

20,920,066,216

해외사업장환산외환차이

111,934,240

111,934,240

111,934,240

지분법자본변동

50,233,315

50,233,315

50,233,315

배당금지급

(928,590,240)

(928,590,240)

(928,590,240)

2019.06.30 (기말자본)

3,869,766,000

26,968,546,215

54,859,495,003

2,502,864,270

88,200,671,488

88,200,671,488

연결 현금흐름표

제 17 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 16 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 17 기 반기

제 16 기 반기

영업활동현금흐름

13,409,342,982

3,981,228,160

당기순이익(손실)

26,244,657,015

(354,742,575)

당기순이익조정을 위한 가감

6,255,030,700

2,425,844,585

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(18,973,396,788)

2,139,928,304

이자지급

(274,921,076)

(222,104,322)

이자수취

94,541,286

81,553,463

배당금수취

30,903,887

50,650,958

법인세납부(환급)

32,527,958

(139,902,253)

투자활동현금흐름

(4,271,910,718)

(8,303,967,535)

보증금의 감소

9,672,366

9,926,691

보증금의 증가

(260,000,000)

유형자산의 처분

14,843,351

유형자산의 취득

(2,002,329,704)

(2,552,006,885)

무형자산의 취득

(2,922,726)

(82,751,847)

당기손익-공정가치금융자산의 감소

5,102,922,527

5,033,746,624

당기손익-공정가치금융자산의 증가

(4,505,000,000)

(11,073,070,000)

상각후원가측정금융자산의 증가

(3,008,895,833)

단기금융상품의 감소

802,890,828

단기금융상품의 증가

(807,418,454)

정부보조금의 수취

861,145,000

1,180,000,000

정부보조금의 사용

(476,818,073)

(819,812,118)

재무활동현금흐름

(1,028,015,959)

(626,863,000)

리스부채의 상환

(99,425,719)

배당금지급

(928,590,240)

(626,863,000)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

8,109,416,305

(4,949,602,375)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

16,787,019

330,732,148

현금및현금성자산의순증가(감소)

8,126,203,324

(4,618,870,227)

기초현금및현금성자산

11,073,243,480

21,923,343,807

기말현금및현금성자산

19,199,446,804

17,304,473,580

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항

1.1 회사의 개요 

주식회사오이솔루션(이하 "지배기업")은 2003년 8월 7일 설립되어 전자, 전기, 정보통신 관련 제품의 연구개발, 제조 및 판매업을 주요사업으로 하고 있으며, 본사는 광주광역시 북구
첨단연신로 30번길 53
에 소재하고 있습니다. 지배기업은 2012년 6월에 대덕연구개발특구등의 육성에 관한 특별법에 의하여 첨단기술기업으로 지정되었으며, 2014년 2월 27일에 코스닥시장에 상장되었습니다. 지배기업은 수차례의 증자를 거쳐 당반기말 현재 납입자본금은
3,869,766천원

입니다.

OE SOLUTIONS AMERICA, INC.(이하 "종속기업")는 2004년 10월 4일 설립되어 전자, 전기, 정보통신 관련제품의 판매업 및 연구개발용역제공업을 주요사업으로 하고 있으며, 65 Challenger Road Suite 240, Ridgefield Park, NJ 07660, USA에 소재하고 있습니다. 당반기말현재 납입자본금은 86,505천원입니다.

OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd(
이하 "종속기업")(이하 지배기업 및 종속기업을 일괄하여"연결회사")는 2016년 5월 11일 설립되어 전자, 전기, 정보통신 관련제품의 판매업을 주요사업으로 하고 있으며, Tokyo Shinjuku-ku에 소재하고 있습니다. 당반기말 현재 납입자본금은 287,991천원입니다

1.2 종속기업 현황

당반기말 현재 연결회사의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
소유지분율
소재지
결산월
업종

당반기말

OE SOLUTIONS AMERICA, INC.
100%
미국
12월
통신장비판매업

OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd

100%
일본
12월
통신장비판매업

1.3 종속기업 재무정보 요약 

연결대상 종속기업의 당반기말과 전기말 현재 요약재무상태표와
당
반기와 전반기 보고기간의 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기말
전기말

OESA
OESJ
OESA
OESJ

자 산
9,141,131
615,914
14,853,248
1,604,289

부 채
7,199,474
74,289
12,419,850
996,279

자 본
1,941,657
541,625
2,433,398
608,010

반 기 매 출
2,591,316
161,517
2,511,776
862,619

반기순손실
(570,594)
(99,465)
(120,296)
(147,739)

반기포괄손실
(491,741)
(66,384)
(18,353)
(99,069)

1.4 연결대상범위의 변동

당반기 중 연결재무제표의 작성대상으로 추가되거나 제외된 종속기업은 없습니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 연결재무제표 작성기준

연결회사의 2019년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 반기연결재무제표는 보고기간말인
2019년 6월 30일 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1
연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다.
기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

연
결회사는
기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다.
기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시된 전기 연결재무제표는 재작성되지 않았습니다.

리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은 주석 28에서 설명하고 있습니다.

(2)
기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3)

기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4)

기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에 포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 제정 또는 공표됐으나 2019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.

2.2 회계정책

중간연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제
·
개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 중간재무

제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은
법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
과
아래에서 설명하는 기준서 제1116호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는
전기 연결재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

해당 주석에서는 직전 연차 재무보고 이후
연결회사가 금융상품 공정가치를 산정하는 데
사용한 판단 및 추정에 대한 당반기의 정보를 제공합니다.

당반기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1 금융상품 종류별 공정가치

당반기말과 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
19,199,447
19,199,447
11,073,243
11,073,243

당기손익-공정가치 금융자산
5,771,495
5,771,495
6,280,032
6,280,032

기타유동금융자산(*)
3,835,339
3,835,339
899,453
899,453

매출채권(*)
31,770,165
31,770,165
18,968,713
18,968,713

기타비유동금융자산
460,309
460,309
207,062
207,062

소계
61,036,755
61,036,755
37,428,503
37,428,503

금융부채

매입채무(*)
4,682,301
4,682,301
1,740,744
1,740,744

기타유동금융부채(*)
4,641,155
4,641,155
3,607,763
3,607,763

단기차입금
19,400,000
19,400,000
19,400,000
19,400,000

장기차입금
200,000
200,000
200,000
200,000

기타비유동금융부채
574,635
574,635
241,000
241,000

소계
29,498,091
29,498,091
25,189,507
25,189,507

(*) 단기채권 등의 이유로 공정가치와 장부가액간의 차이가 중요하지 않습니다.

4.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 자산의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당반기말
전기말

수준1
수준2
수준3
수준1
수준2
수준3

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 금융자산
-
5,771,495
-
-
6,280,032
-

4.3 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간말에 인식합니다. 당반기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

4.4 가치평가기법 및 투입변수

연
결

회사는
공정가치 서열체계에서 수준2로 분류되는 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:천원).

구분
당반기말

공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치 금융자산

특정금전신탁(MMT)
5,766,495
2
발행자공시가격
N/A
N/A

광기반산업체협동조합
5,000
2
발행자공시가격
N/A
N/A

5. 범주별 금융상품

5
.1 금융상품 범주별 장부금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

5.1.1 금융자산

재무상태표 상 자산

당반기말

전기말

당기손익-공정가치 금융자산

5,771,495
6,280,032

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산

19,199,447
11,073,243

매출채권

31,770,165
18,968,713

기타유동금융자산

3,835,339
899,453

기타비유동금융자산

460,309
207,062

합 계
61,036,755
37,428,503

5.1.2 금융부채

재무상태표 상 부채

당반기말

전기말

상각후원가 금융부채

매입채무
4,682,301
1,740,744

기타유동금융부채
4,641,155
3,607,763

단기차입금
19,400,000
19,400,000

장기차입금
200,000
200,000

기타비유동금융부채
574,635
241,000

합계
29,498,091
25,189,507

5.2 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분

당반기

전반기

상각후원가 금융자산

이자수익

116,333
85,327

대손상각비
46,176
(1,233)

외화환산손익

(67,974)
632,059

당기손익-공정가치 금융자산

당기손익-공정가치 금융자산 평가손익

(17,553)
41,480

당기손익-공정가치 금융자산 처분손익

63,981
33,747

외화환산손익

42,957
48,630

상각후원가 금융부채

이자비용

272,557
222,889

외화환산손익
83,520
(98,376)

합 계
539,997
964,523

6. 당기손익-공정가치 금융자산

.

당기손익-공정가치 금융자산의 세부내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분

당반기말

전기말

유동항목

채무상품

1,511,505
5,027,300

비유동항목

채무상품
4,259,990
1,252,732

합계
5,771,495
6,280,032

7.
매출채권
및
기타금융자산

7.1 당반기말과 전기말 현재 매출채권의 장부금
액과 손실충당금은 아래와 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기말
전기말

매출채권
32,222,450
19,374,822

손실충당금
(452,285)
(406,109)

매출채권(순액)
31,770,165
18,968,713

7.2 당반기말과 전기말 현재 기타금융자산은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

기타유동금융자산

단기금융상품
807,418
-
807,418
802,891
-
802,891

상각후원가측정금융자산
3,000,414
-
3,000,414
-
-
-

미수수익
23,046
-
23,046
1,254
-
1,254

미수금
4,461
-
4,461
95,308
-
95,308

소계
3,835,339
-
3,835,339
899,453
-
899,453

기타비유동금융자산

장기금융상품
-
3,000
3,000
-
3,000
3,000

보증금
-
457,309
457,309
-
204,062
204,062

소계
-
460,309
460,309
-
207,062
207,062

7.3
손상

당반기와 전반기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당반기
전반기

기초 손실충당금(전기 - 기준서 제1039호 금액)
-
350,305

기초 이익잉여금의 조정
-
42,753

최초적용일 손실충당금 - 기준서 제1109호
406,109
393,058

반기손익으로 인식된 손실충당금의 증가(감소)
46,176
(1,232)

반기말 손실충당금
452,285
391,826

8. 기타유동자산

당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 세부내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당반기말
전기말

선급금
458,712
260,470

선급비용
94,019
50,406

부가세대급금
-
755,926

합계
552,731
1,066,802

9. 관계기업투자

9.1 당반기말과 전기말 현재의 관계기업투자 현황은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
회사명
소재
소유지분율(%)
당반기말
전기말

당반기말
전기말

관계기업
AimValley B.V
네덜란드
27.76
27.76
3,196,730
3,429,770

9.2 당반기와 전반기의 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기
전반기

기초
3,429,770
3,185,946

취득(처분)
-
-

지분법손익
(252,369)
58,903

배당금수령
(30,904)
(50,651)

기타포괄손익
50,233
39,359

반기말
3,196,730
3,233,557

9
.
3

관계기업의 당반기말과 전기말 현재의 재무상태 및 당반기와 전반기의 손익은 다음과 같습니다(단위:천원).

9.3.1 당반기말 및 당반기

구 분
회사명
자산총계
부채총계
반기매출액
반기순손실

관계기업
Aimvalley B.V
7,465,493
1,240,517
4,519,891
(912,572)

9.3.2 전기말 및 전반기

구 분
회사명
자산총계
부채총계
반기매출액
반기순이익

관계기업
Aimvalley B.V
9,723,671
2,659,216
6,171,699
218,077

10. 재고자산

당반기말과 전기말 현재 연결회사의 재고자산 내역은 다음과 같습니다(단위:천원
).

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상품
53,980
-
53,980
-
-
-

제품
7,692,409
(1,135,326)
6,557,083
4,559,107
(259,042)
4,300,065

재공품
7,454,390
(802,647)
6,651,743
3,445,493
(224,363)
3,221,130

원재료
13,450,633
(75,839)
13,374,794
10,577,189
(38,147)
10,539,042

미착품
1,116,097
-
1,116,097
1,679,401
-
1,679,401

합계
29,767,509
(2,013,812)
27,753,697
20,261,190
(521,552)
19,739,638

11. 유형자산

당반기와 전반기 중 유형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다(단위:천원).

11.1 당반기

구 분
기초
취득/
자본적지출
처분
대체증감
감가상각비
당반기말
취득원가
상각누계액
정부보조금

토지
7,400,587
-
-
-
-
7,400,587
7,400,587
-
-

건물
9,721,514
-
-
-
(137,033)
9,584,481
10,962,615
(1,378,134)
-

기계장치
9,989,545
1,426,006
(2)
1,853,886
(2,010,249)
11,259,186
33,577,682
(22,204,478)
(114,018)

차량운반구
32,882
-
(14,843)
671
(2,818)
15,892
46,240
(30,348)
-

비품
1,463,286
294,584
-
18,812
(430,895)
1,345,787
6,581,456
(5,230,021)
(5,648)

리스사용권자산
-
-
-
559,452
(100,898)
458,554
559,452
(100,898)
-

건설중인자산
1,868,645
281,740
-
(1,868,645)
-
281,740
281,740
-
-

합 계
30,476,459
2,002,330
(14,845)
564,176
(2,681,893)
30,346,227
59,409,772
(28,943,879)
(119,666)

11.2 전반기

구 분
기초
취득/
자본적지출
대체증감
감가상각비
전반기말
취득원가
상각누계액
정부보조금

토지
7,400,587
-
-
-
7,400,587
7,400,587
-
-

건물
9,995,579
-
-
(137,033)
9,858,546
10,962,615
(1,104,069)
-

기계장치
9,805,409
1,076,216
340,217
(1,731,066)
9,490,776
27,916,423
(18,316,042)
(109,605)

차량운반구
23,418
18,161
-
(2,509)
39,070
64,400
(25,330)
-

비품
2,035,713
52,301
759
(418,221)
1,670,553
6,234,409
(4,541,505)
(22,351)

건설중인자산
335,887
1,409,805
(328,242)
-
1,417,450
1,417,450
-
-

합 계
29,596,593
2,556,483
12,734
(2,288,829)
29,876,982
53,995,884
(23,986,946)
(131,956)

12. 담보제공자산

당반기말과 전기말 현재 연결회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

담보제공자산
차입금종류
담보권자
당반기말
전기말

장부가액
담보설정액
차입금잔액
장부가액
담보설정액
차입금잔액

토지
시설자금등
한국수출입은행
726,935
3,600,000
3,000,000
726,935
3,600,000
3,000,000

건물
1,331,253
1,351,630

토지
운전자금
한국산업은행
6,161,268
7,200,000
6,000,000
6,161,268
7,200,000
6,000,000

건물
7,182,808
7,284,451

합계
15,402,264
10,800,000
9,000,000
15,524,284
10,800,000
9,000,000

13. 무형자산

당반기와 전반기 중 무형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다(단위:천원).

13.1 당반기

구 분
기초
증감
대체증감
무형자산
상각비
당반기말
취득원가
상각누계액

소프트웨어
54,000
-
-
(9,000)
45,000
310,000
(265,000)

특허권
728,195
2,923
24,935
(31,544)
724,510
958,170
(233,660)

합 계
782,195
2,923
24,935
(40,544)
769,510
1,268,170
(498,660)

13.2 전반기

구 분
기초
증감
대체증감
무형자산
상각비
전반기말
취득원가
상각누계액

소프트웨어
105,000
-
-
(31,000)
74,000
310,000
(236,000)

특허권
661,288
86,315
29,914
(26,284)
751,233
914,272
(163,039)

합 계
766,288
86,315
29,914
(57,284)
825,233
1,224,272
(399,039)

14. 기타유동금융부채 및 기타비유동금융부채

14.1 당반기말과 전기말 현재 기타유동금융부채의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당반기말
전기말

미지급금
3,594,669
2,469,685

미지급비용
713,567
975,714

리스부채
211,055
-

연구과제보조금
121,864
162,364

합계
4,641,155
3,607,763

14.2 당반기말과 전기말 현재 기타비유동금융부채의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당반기말
전기말

연구과제보조금
327,115
241,000

리스부채
247,520
-

합계
574,635
241,000

15. 기타유동부채

당반기말과 전기말 현재 기타유동부채의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당반기말
전기말

이연정부보조금수익
752,600
454,388

예수금
163,881
137,066

선수금
318
28,383

부가세예수금
521,310
-

판매보증부채
139,944
-

합계
1,578,053
619,837

16.
차입금

16.1 당반기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

차입처
내역
이자율(%)
당반기말
전기말

한국수출입은행
수출금융
2.99
7,000,000
7,000,000

한국수출입은행(*1)
수출금융
2.63
3,000,000
3,000,000

우리은행(*2)
운전자금
2.00
2,400,000
2,400,000

우리은행
운전자금
2.75
1,000,000
1,000,000

한국산업은행(*1)
운전자금
2.93
6,000,000
6,000,000

합 계
19,400,000
19,400,000

(*1) 차입금과 관련하여 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있습니다(주석 12참조).
(*2) 차입금과 관련하여 기술보증기금 보증서(차입금액의 90%)가 담보로 제공되어 있습니다(주석 26참조).

16.2
당반기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

차입처
내역
이자율(%)
당반기말
전기말

우리은행(*)
운전자금
1.23
200,000
200,000

소 계
200,000
200,000

유동성대체
-
-

합 계
200,000
200,000

(*)차입금과 관련하여 기술보증기금 보증서(차입금액의 90%)가 담보로 제공되어 있습니다(주석 26참조).

16.3 연결회사의 장기차입금은 전액 2020년에 상환될 예정입니다.

17. 확정급여부채

17.1 당반기말 및 전기말 현재 확정급여부채 금액의 산정내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기말
전기말

기금이 적립되지 않은 확정급여부채의 현재가치
9,915,775
9,293,288

사외적립자산의 공정가치
(4,756,261)
(4,091,757)

확정급여부채에서 발생한 순부채
5,159,514
5,201,531

17.2 당반기 및 전반기 중 확정급여부채와 관련하여 포괄손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
681,167
609,168

이자원가
60,090
56,698

종업원 급여에 포함된 총 비용(*)
741,257
665,866

(*) 총 비용 중 333백만원(전반기:303백만원)은 매출원가에 포함되어 있으며, 408백만원(
전반기: 363백만원)은 판매비와관리비(경상개발비포함)에 포함되어
있습니다.

18. 매출액

당반기와 전반기의 매출액의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출
55,983,064
99,391,985
18,584,018
35,212,787

상품매출
22,788
22,788
68,675
694,982

기타매출
30,219
30,219
-
-

합 계
56,036,071
99,444,992
18,652,693
35,907,769

19. 판매비와관리비

당반기 및 전반기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

계 정 과 목
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,354,704
2,799,465
1,200,327
2,539,310

퇴직급여
82,224
164,449
83,149
165,957

복리후생비
36,973
74,222
36,196
65,095

여비교통비
83,879
196,413
84,417
179,723

접대비
15,696
27,011
11,169
21,700

통신비
9,746
19,445
9,247
18,190

수도광열비
5,869
13,808
6,582
15,427

세금과공과
28,243
40,107
27,046
37,446

감가상각비
171,955
224,233
73,044
121,967

지급임차료
6,684
44,036
53,622
110,354

보험료
64,373
132,085
60,053
122,847

차량유지비
5,386
9,201
4,271
9,625

경상개발비
4,138,652
8,522,154
2,607,496
6,007,944

운반비
27,786
54,391
15,505
35,018

교육훈련비
7,642
17,789
1,166
2,711

도서인쇄비
1,169
11,951
1,895
4,499

소모품비
17,386
35,655
17,115
24,034

지급수수료
747,231
1,160,061
1,458,217
2,353,598

광고선전비
8,083
123,249
(1,211)
99,925

대손상각비
34,480
46,176
-
-

대손충당금환입
-
-
(43,915)
(1,233)

건물관리비
20,115
36,294
14,807
31,095

판매수수료
22,389
85,451
44,645
89,869

판매보증비용
139,944
139,944
-
-

견본비
65,624
89,512
29,582
59,996

무형자산상각비
36,044
40,544
41,784
57,284

협회비
4,289
17,962
11,765
18,179

잡비
-
-
169
169

합 계
7,136,566
14,125,608
5,848,143
12,190,729

20. 기타수익 및 기타비용

당반기 및 전반기 중 기타수익 및 기타비용의 상세 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

20.1 기타수익

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
345,154
539,153
317,178
803,840

외화환산이익
47,616
131,413
354,806
419,428

지원금수익
-
-
17,383
17,383

잡이익
45,635
77,198
59,438
98,947

채무면제이익
-
14,924
54,451
54,451

합 계
438,405
762,688
803,256
1,394,049

20.2 기타비용

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
150,709
218,586
83,780
127,993

외화환산손실
63,696
76,474
15,689
102,767

유형자산처분손실
2
2
-
-

기부금
15,000
15,000
1,600
1,600

잡손실
2,211
113,978
27,918
61,778

합 계
231,618
424,040
128,987
294,138

21. 금융수익 및 금융비용

당반기 및 전반기 중 발생한 금융수익 및 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

21.1 금융수익

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
73,618
116,333
38,118
85,326

현금성자산의 외화환산이익
-
925
220,228
217,023

당기손익-공정가치 금융자산의 외화환산이익
21,090
42,957
55,200
48,630

당기손익-공정가치 금융자산의 평가이익
27,618
41,195
34,962
41,480

당기손익-공정가치 금융자산의 처분이익
16,007
63,981
33,747
33,747

합 계
138,333
265,391
382,255
426,206

21.2 금융비용

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
136,334
272,557
112,481
222,888

현금성자산의 외화환산손실
40,874
40,319
-
1

당기손익-공정가치 금융자산의 평가손실
58,748
58,748
-
-

합 계
235,956
371,624
112,481
222,889

22. 법인세비용

법
인세
비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.
2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인세율은 22%입니다.

23. 배당금

2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 주당배당금 및 총배당금은 120원

과
928,590
천원
이며
,
2019
년 4
월
에 지급되었습니다.

24. 특수관계자

24.1 당반기말 현재 연결회사가 유의적 영향력을 행사 할 수 있는 관계기업은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

관 계 기 업
AimValley B.V

24.2 당반기 및 전반기의 특수관계자와의 거래와 당반기말 및 전기말의 특수관계자데 대한 채권, 채무 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

24.2.1 특수관계자와의 거래 등의 내역

특수관계자명
구 분
계정과목
당반기
전반기

AimValley B.V
매출
제품매출
5,972
-

매출원가
원재료등
42,974
315

판관비
지급수수료 등
465,549
1,557,453

판매수수료(*)
12,223
5,124

(*) 지급수수료와 관련된 당반기와 전반기의 종속기업 및 관계기업을 통한 매출내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

특수관계자명
거래내용
당반기
전반기

AimValley B.V
제품매출
159,689
51,243

24.2.2 특수관계자에 대한 채권·채무내역

특수관계자명
구 분
계정과목
당반기말
전기말

AimValley B.V
채 권
외상매출금
117,908
39,715

미수금
-
10,138

채 무
외상매입금
-
8,050

미지급금
198,720
1,079,469

24.3 주요경영진의 보상

주요 경영진(등기임원)에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여 및 기타 단기종업원 급여
171,767
375,215
127,499
306,072

퇴직급여
25,544
51,089
25,187
50,375

합 계
197,311
426,304
152,686
356,447

24.4 당반기말 현재 연결회사는 코스닥 상장으로 배정된 우리사주조합 주식 인수자금에 대하여 한국증권금융에
지급보증을 제공하고 있으며, 당반기말 현재 조합원 대출잔액은 86백만원입니다. 

24.5 당반기말 현재 연결회사는 대표이사로부터 차입금 등과 관련하여
12,288백만원의
지급보증을 제공받고 있습니다.

25. 영업활동으로부터 창출된 현
금

25.1 당반기 및 전반기

영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익(손실)
26,244,657
(1,139,578)

조정항목:

이자수익
(107,851)
(85,327)

이자비용
272,557
222,889

감가상각비
2,681,893
2,288,828

무형자산상각비
40,544
57,284

재고자산폐기손실
815,735
818,409

재고자산평가손실
1,492,260
14,856

대손상각비
46,176
-

대손충당금환입
-
(1,233)

외화환산손실
116,792
102,768

유형자산처분손실
2
-

퇴직급여
741,257
665,867

판매보증비용
139,944
-

당기손익-공정가치 금융자산의 평가손실
58,748
-

관계기업 지분법손실
252,369
-

관계기업 지분법이익
-
(58,903)

외화환산이익
(175,295)
(685,080)

당기손익-공정가치 금융자산의 처분이익
(63,981)
(33,747)

당기손익- 공정가치 금융자산의 평가이익
(41,195)
(41,480)

채무면제이익
(14,925)
(54,452)

소 계
6,255,030
3,210,679

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동:

매출채권의 감소(증가)
(11,506,994)
5,021,503

미수금의 감소
100,648
2,959

선급금의 증가
(197,308)
(652,015)

선급비용의 증가
(43,248)
(23,632)

부가세대급금의 감소(증가)
755,925
(313,307)

재고자산의 증가
(10,322,054)
(985,293)

매입채무의 증가
1,688,821
141,580

미지급금의 증가(감소)
1,130,207
(169,772)

미지급비용의 감소
(274,987)
(204,278)

예수금의 증가
26,262
33,883

선수금의 감소
(43,129)
(5,627)

연구과제보조금 감소
(25,576)
(81,849)

부가세예수금의 증가
521,311
-

퇴직금의 지급
(166,038)
(386,716)

사외적립자산의 증가
(617,236)
(237,507)

소 계
(18,973,396)
2,139,929

영업활동으로부터 창출된 현금흐름
13,526,291
4,211,030

25.2 당반기와 전반기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다(단위:천원).

과 목
당반기
전반기

건설중인자산의 본계정대체
1,868,645
328,242

26. 우발채무 및 약정사항

26.1 당반기말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다(단위:USD).

금융기관
약정내용
한도금액
사용금액

국민은행
당좌대출
1,000,000
-

26.2 당반기말 현재 연결회사는
원재료 구매대금 지급과 관련하여 구매처인 SETSUYO ASTEC CORPORATION에

표지어음 1매(812백만원)
를 담보로 제공하고 있습니다.

26.3 당반기말 현재 연결회사는 기술보증기금으로부터 단기차입금과 관련하여 2,340백만원의지급보증을 제공받고 있습니다.

26.4 당반기말 현재 연결회사는 서울보증보험으로부터 연구개발계약에 따른 연구비 지급보증 등 364백만원을 제공받고 있습니다.

27.
부문별 보고

27.1 영업부문별 정보

연결회
사는 단일영업부문으로 구성되어 있습니다.

27.2 지역별 정보

당반기와 전반기의 연결회사의 매출이 발생하는 지역별 정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

국 내
48,563,788
84,762,923
6,836,619
12,444,303

미 주
5,053,511
9,743,129
7,913,478
17,089,495

유 럽
1,421,150
2,607,862
2,246,205
2,953,704

아시아
997,623
2,331,079
1,654,668
3,417,723

기 타
-
-
1,723
2,544

합 계
56,036,072
99,444,993
18,652,693
35,907,769

27.3 주요고객에 대한 정보

당반기와 전반기 중 연결회사 매출액의 10%이상을 차지하는 외부고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기
전반기

고객1
68,616,624
10,367,286

고객2
-
4,193,315

고객3
-
3,736,073

28.
회계정책의 변경

28.1
기업회계기준서 제1116호 '리스'의 적용

주석 2.1.1에서 설명한 것처럼 연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 소급하여 적용하였으나 기준서의 경과 규정에 따라 허용되는 방법으로 전기연결재무제표를 재작성하지 않았습니다.
따라서 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은 2019년 1월 1일의 개시 연결재무상태표에 인식되었습니다.

28.2 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

연
결
회사는 기
업
회계기준서 제1116호의 적용으로
종전에 기
업
회계
기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 

기업회계기준서 제1116호의 측정원칙은 최초 적용일 이후에 적용하였습니다. 리스부채의재측정금액은 최초 적용일 직후 관련된 사용권자산의 조정으로 인식하였습니다(단위:천원).

구분

당기초

최초 적용일 현재 인식된 리스부채

377,960

인식된 리스부채의 유동분류

유동 리스부채
169,757

비유동 리스부채

208,203

합계

377,960

리스계약에 대한 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액에 전기말 현재 연결재무상태표에 인식된 리스와 관련하여 선급하거나 미지급한 리스료 금액을 조정하여 측정하였습니다. 최초 적용일 현재 사용권자산의 조정이 요구되는 손실부담리스는 없었습니다.

①

재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분

당반기말

당기초

사용권자산(*)

부동산

442,529
358,372

차량운반구

16,046
19,588

합계

458,575
377,960

(*) 재무상태표의 '유형자산'항목에 포함되었습니다.

구 분

당반기말

당기초

리스부채(*)

유동

211,055
169,757

비유동

247,520
208,203

합계

458,575
377,960

(*) 재무상태표의 '기타금융부채'항목에 포함되었습니다.

당기 중 증가된 사용권자산 및 리스부채는 166,340천원입니다.

② 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분

당반기

사용권자산의 감가상각비

부동산

96,564

차량운반구

3,561

합계

100,125

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)

160,632

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)

5,343

당기 중 리스의 총 현금유출은 99,426천원입니다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
유형자산 : 377,960천원 증가

­
리스부채 : 377,960천원 증가

최초 적용일 현재 이익잉여금을 조정한 금액은 없습니다.

③
실무적 간편법의 사용

연결회사
는 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하면서 기준서에서 허용하는 다음의 실무적간편법을 사용하였습니다.

­

특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­
리스가 손실부담계약인지에 대한 종전 평가에 의존한 사용권자산의 손상검토

­

최초 적용일 현재 12개월 이내에 리스기간이 종료되는 운용리스를 단기리스와 같은 방식으로 회계처리

­

최초 적용일의 사용권자산 측정에 리스개설직접원가를 제외

­

연장선택권이나 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 결정에 사후판단 사용

또한 연결회사는 최초 적용
일 현재 계약이 리스에 해당하는지 또는 리스가 내재되었는지를 재평가하지 않았습니다. 대신 최초 적용일 이전에 체결된 계약에 대하여 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 종전에 리스로 식별된 계약에 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다.

28.3

연결회사의 리스활동과 회계정책

연
결회사
는 다양한 사무실, 창고, 장비, 자동차, 소액의 사무실 가구를 리스하고 있습니다.리스계약은 일반적으로 1~5년의 고정기간으로 체결되고 있습니다. 리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

2018년 회계연도까지는 유형자산의 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하였습니다. 운용리스에 따른 리스료
(리스제공자로부터받은 인센티브를 제외한 순액)
는
리스기간에 걸쳐 정액기준으로 당기손익으로 인식하였습니다.

2019년 1월 1일부터 회사는 리스된 자산을 사용할 수 있는 리스개시일에 사용권자산과 이에 대응하는 부채를 인식합니다. 각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는
각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을
리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.
사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는
최초에
현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

­

받을 리스 인센티브를 차감한

고정리스료(실질적인 고정리스료 포함),

­

지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료

­

잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

­

리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

­

리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인
합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는
리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인
리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

­

리스부채의 최초 측정금액

­

받은 리스 인센티브를 차감한
리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료

­

리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가

­

복구원가의 추정치

단기리스나 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액기준에 따라 당기손익으로 인식합니다.단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실가구로 구성되어 있습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 17 기 반기말 2019.06.30 현재

제 16 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 17 기 반기말

제 16 기말

자산

유동자산

83,899,516,771

55,790,486,822

현금및현금성자산

16,413,429,306

10,227,286,219

당기손익-공정가치금융자산

1,511,505,000

5,027,300,000

기타유동금융자산

3,846,573,092

908,407,854

매출채권

33,657,878,745

18,298,928,696

기타유동자산

716,433,285

1,538,296,406

당기법인세자산

50,629,684

재고자산

27,753,697,343

19,739,637,963

비유동자산

40,785,553,395

41,992,716,791

기타비유동금융자산

403,700,330

143,700,330

당기손익-공정가치금융자산

4,259,989,986

1,252,732,434

유형자산

29,593,484,115

30,119,403,436

무형자산

45,000,000

54,000,000

종속기업에 대한 투자자산

1,001,238,560

1,001,238,560

관계기업에 대한 투자자산

3,429,485,959

3,429,485,959

이연법인세자산

2,052,654,445

5,992,156,072

자산총계

124,685,070,166

97,783,203,613

부채

유동부채

32,023,421,553

26,118,830,012

매입채무

4,671,326,180

1,740,743,862

기타유동금융부채

5,021,837,171

4,405,657,042

기타유동부채

1,577,091,660

572,429,108

단기차입금

19,400,000,000

19,400,000,000

당기법인세부채

1,353,166,542

비유동부채

5,700,474,835

5,642,531,150

장기차입금

200,000,000

200,000,000

기타비유동금융부채

340,960,943

241,000,000

퇴직급여부채

5,159,513,892

5,201,531,150

부채총계

37,723,896,388

31,761,361,162

자본

자본금

3,869,766,000

3,869,766,000

주식발행초과금

26,968,546,215

26,968,546,215

이익잉여금

53,577,343,531

32,638,012,204

기타자본구성요소

2,545,518,032

2,545,518,032

자본총계

86,961,173,778

66,021,842,451

자본과부채총계

124,685,070,166

97,783,203,613

포괄손익계산서

제 17 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 16 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 17 기 반기

제 16 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

56,005,976,391

99,414,771,110

18,788,740,252

36,048,771,309

매출원가

32,369,894,323

59,054,283,653

13,104,400,963

26,327,644,193

매출총이익

23,636,082,068

40,360,487,457

5,684,339,289

9,721,127,116

판매비와관리비

6,765,537,143

13,434,040,818

5,821,295,361

11,921,552,877

영업이익(손실)

16,870,544,925

26,926,446,639

(136,956,072)

(2,200,425,761)

기타이익

481,663,067

759,110,260

911,623,130

1,387,834,293

기타손실

275,061,960

411,221,415

236,341,251

289,012,920

금융수익

138,136,537

295,767,138

432,761,538

476,618,205

금융원가

241,922,878

377,590,256

112,480,518

222,889,356

법인세비용차감전순이익(손실)

16,973,359,691

27,192,512,366

858,606,827

(847,875,539)

법인세비용(수익)

5,324,590,799

5,324,590,799

(797,981,739)

(797,981,739)

당기순이익(손실)

11,648,768,892

21,867,921,567

1,656,588,566

(49,893,800)

기타포괄손익

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

총포괄손익

11,648,768,892

21,867,921,567

1,656,588,566

(49,893,800)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,505

2,826

214

(6)

자본변동표

제 17 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 16 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타자본구성요소

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

3,869,766,000

26,968,546,215

31,649,843,417

2,545,518,032

65,033,673,664

회계정책변경에 따른 증가(감소)

(42,753,070)

(42,753,070)

당기순이익(손실)

(49,893,800)

(49,893,800)

배당금지급

(626,863,000)

(626,863,000)

2018.06.30 (기말자본)

3,869,766,000

26,968,546,215

30,930,333,547

2,545,518,032

64,314,163,794

2019.01.01 (기초자본)

3,869,766,000

26,968,546,215

32,638,012,204

2,545,518,032

66,021,842,451

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익(손실)

21,867,921,567

21,867,921,567

배당금지급

(928,590,240)

(928,590,240)

2019.06.30 (기말자본)

3,869,766,000

26,968,546,215

53,577,343,531

2,545,518,032

86,961,173,778

현금흐름표

제 17 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 16 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 17 기 반기

제 16 기 반기

영업활동현금흐름

11,454,000,399

2,618,156,353

당기순이익(손실)

27,192,512,366

(49,893,800)

당기순이익조정을 위한 가감

5,821,989,233

2,369,423,022

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(21,429,204,394)

389,185,450

이자지급

(274,921,076)

(222,104,322)

이자수취

94,013,329

81,314,335

배당금수취

30,903,887

50,650,958

법인세납부(환급)

18,707,054

(419,290)

투자활동현금흐름

(4,291,450,885)

(8,120,366,251)

보증금의 감소

6,828,944

보증금의 증가

(260,000,000)

유형자산의 취득

(2,000,276,880)

(2,448,059,701)

당기손익-공정가치금융자산의 감소

5,102,922,527

5,033,746,624

당기손익-공정가치금융자산의 증가

(4,505,000,000)

(11,073,070,000)

상각후원가측정금융자산의 증가

(3,008,895,833)

단기금융상품의 감소

802,890,828

단기금융상품의 증가

(807,418,454)

정부보조금의 수취

861,145,000

1,180,000,000

정부보조금의 사용

(476,818,073)

(819,812,118)

재무활동현금흐름

(937,012,740)

(626,863,000)

리스부채의 상환

(8,422,500)

배당금지급

(928,590,240)

(626,863,000)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

6,225,536,774

(6,129,072,898)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(39,393,687)

217,022,058

현금및현금성자산의순증가(감소)

6,186,143,087

(5,912,050,840)

기초현금및현금성자산

10,227,286,219

20,662,481,638

기말현금및현금성자산

16,413,429,306

14,750,430,798

5. 재무제표 주석

1. 일반사항

주식회사오이솔루션(이하 "회사")은 2003년 8월 7일 설립되어 전자, 전기, 정보통신 관련 제품의 연구개발, 제조 및 판매업을 주요사업으로 하고 있으며, 본사는 광주광역시 북구 첨단연신로 30번길 53에 소재하고 있습니다. 회사는 2012년 6월에 대덕연구개발특구등의육성에 관한 특별법에 의하여 첨단기술기업으로 지정되었으며, 2014년 2월 27일에 코스닥시장에 상장되었습니다. 회사는 수차례의 증자를 거쳐 당반기말 현재 납입자본금은

3,869,766천원입니다
.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준
 

회사의 2019년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 반기재무제표는 보고기간말인 2019년 6월 30일
현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2.1.1
회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다.
기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

회사는
기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다.
기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다.

리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은 주석 28에서 설명하고 있습니다.

(2)
기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3)

기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4)

기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에 포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 제정 또는 공표됐으나 2019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.

2.2 회계정책

중간재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은
주석 2.1.1에서 설명하는
제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.
중간재무제표 작성시 사용된 중요한
회계추정 및 가정은
법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
과
아래에서 설명하는 기준서 제1116호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는
전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

해당 주석에서는 직전 연차 재무보고 이후
회사가 금융상품 공정가치를 산정하는 데
사용한 판단 및 추정에 대한 당반기의 정보를 제공합니다.

당반기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1 금융상품 종류별 공정가치

당반기말과 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
16,413,429
16,413,429
10,227,286
10,227,286

당기손익-공정가치 금융자산
5,771,495
5,771,495
6,280,032
6,280,032

기타유동금융자산(*)
3,846,573
3,846,573
908,408
908,408

매출채권(*)
33,657,879
33,657,879
18,298,929
18,298,929

기타비유동금융자산
403,700
403,700
143,700
143,700

소계
60,093,076
60,093,076
35,858,355
35,858,355

금융부채

매입채무(*)
4,671,326
4,671,326
1,740,744
1,740,744

기타유동금융부채(*)
5,021,837
5,021,837
4,405,657
4,405,657

단기차입금
19,400,000
19,400,000
19,400,000
19,400,000

장기차입금
200,000
200,000
200,000
200,000

기타비유동금융부채
340,961
340,961
241,000
241,000

소계
29,634,124
29,634,124
25,987,401
25,987,401

(*) 단기채권 등의 이유로 공정가치와 장부가액간의 차이가 중요하지 않습니다.

4.2 공정가치 서열체계 

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 자산의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당반기말
전기말

수준1
수준2
수준3
수준1
수준2
수준3

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 금융자산
-
5,771,495
-
-
6,280,032
-

4.3 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간말에 인식합니다. 당반기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

4.4 가치평가기법 및 투입변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준2로 분류되는 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:천원).

구분
당반기말

공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치 금융자산

특정금전신탁(MMT)
5,766,495
2
발행자공시가격
N/A
N/A

광기반산업체협동조합
5,000
2
발행자공시가격
N/A
N/A

5. 범주별 금융상품

5
.1 금융상품 범주별 장부금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

5.1.1 금융자산

재무상태표 상 자산

당반기말

전기말

당기손익-공정가치 금융자산

5,771,495
6,280,032

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산

16,413,429
10,227,286

매출채권

33,657,879
18,298,929

기타유동금융자산

3,846,573
908,408

기타비유동금융자산

403,700
143,700

합계
60,093,076
35,858,355

5.1.2 금융부채

재무상태표 상 부채

당반기말

전기말

상각후원가 금융부채

매입채무
4,671,326
1,740,744

기타유동금융부채
5,021,837
4,405,657

단기차입금
19,400,000
19,400,000

장기차입금
200,000
200,000

기타비유동금융부채
340,961
241,000

합계
29,634,124
25,987,401

5.2 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분

당반기

전반기

상각후원가 금융자산

이자수익

115,805
85,088

대손상각비
46,176
(1,233)

외화환산손익

(67,974)
632,059

당기손익-공정가치 금융자산

당기손익-공정가치 금융자산 평가손익

(17,553)
41,480

당기손익-공정가치 금융자산 처분손익

63,981
33,747

외화환산손익

42,957
48,630

상각후원가 금융부채

이자비용

(272,557)
(222,889)

외화환산손익
83,520
(98,376)

합계
(5,645)
518,506

6. 당기손익-공정가치 금융자산

당반기말 과 전기말 현재 당기손익-공정가치 금융자산의 세부내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분

당반기말

전기말

유동항목

채무상품

1,511,505
5,027,300

비유동항목

채무상품
4,259,990
1,252,732

합계
5,771,495
6,280,032

7. 매출채권
및
기타금융자산

7.1 당반
기말과 전기말 현재 매출채권의 장부금
액과 손실충당금은 아래와 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기말
전기말

매출채권
34,110,164
18,705,038

손실충당금
(452,285)
(406,109)

매출채권(순액)
33,657,879
18,298,929

7.2 당반기말과 전기말 현재 기타금융자산은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

기타유동금융자산

단기금융상품
807,418
-
807,418
802,891
-
802,891

상각후원가측정금융자산
3,000,414
-
3,000,414
-
-
-

미수수익
23,045
-
23,045
1,254
-
1,254

미수금
15,695
-
15,695
104,263
-
104,263

소계
3,846,572
-
3,846,572
908,408
-
908,408

기타비유동금융자산

장기금융상품
-
3,000
3,000
-
3,000
3,000

보증금
-
400,700
400,700
-
140,700
140,700

소계
-
403,700
403,700
-
143,700
143,700

7.3 손상

당반기와 전반기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당반기
전반기

기초 손실충당금(전기 - 기준서 제1039호 금액)
-
350,305

기초 이익잉여금의 조정
-
42,753

최초적용일 손실충당금 - 기준서 제1109호
406,109
393,058

반기손익으로 인식된 손실충당금의 증가(감소)
46,176
(1,232)

반기말 손실충당금
452,285
391,826

8. 기타유동자산

당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 세부내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당반기말
전기말

선급금
453,839
228,814

선급비용
262,594
553,557

부가세대급금
-
755,925

합계
716,433
1,538,296

9. 종속기업 및 관계기업투자

9.1 당반기말과 전기말 현재의 종속기업 및 관계기업투자 현황은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
회사명
소재
소유지분율(%)
당반기말
전기말

당반기말
전기말

종속기업
OE SOLUTIONS 
AMERICA, INC.
미국
100
100
425,257
425,257

종속기업
OE SOLUTIONS
JAPAN Co., Ltd
일본
100
100
575,982
575,982

관계기업
Aimvalley B.V
네덜란드
27.76
27.76
3,429,486
3,429,486

9.2 당반기와 전반기의 종속기업 및 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원)

9.2.1 당반기

구 분
당기초
취득
처분
당반기말

종속기업투자
1,001,239
-
-
1,001,239

관계기업투자
3,429,486
-
-
3,429,486

9.2.2 전반기

구 분
전기초
취득
처분
전반기말

종속기업투자
1,001,239
-
-
1,001,239

관계기업투자
3,342,818
-
-
3,342,818

10
. 재고자산

당반기말과 전기말 현재 회사의 재고자산 내역은 다음과 같습니다(단위:천원
).

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상품
53,980
-
53,980
-
-
-

제품
7,692,409
(1,135,326)
6,557,083
4,559,107
(259,042)
4,300,065

재공품
7,454,390
(802,647)
6,651,743
3,445,493
(224,363)
3,221,130

원재료
13,450,633
(75,839)
13,374,794
10,577,189
(38,147)
10,539,042

미착품
1,116,097
-
1,116,097
1,679,401
-
1,679,401

합계
29,767,509
(2,013,812)
27,753,697
20,261,190
(521,552)
19,739,638

11. 유형자산

당반기와 전반기 중 유형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다(단위:천원).

11.1 당반기

구 분
기초
취득/
자본적지출
처분
대체증감
감가상각비
당반기말
취득원가
상각누계액
정부보조금

토지
7,400,587
-
-
-
-
7,400,587
7,400,587
-
-

건물
9,721,514
-
-
-
(137,033)
9,584,481
10,962,615
(1,378,134)
-

기계장치
9,664,296
1,426,006
(2)
1,842,904
(1,980,978)
10,952,226
32,978,184
(21,911,940)
(114,018)

차량운반구
18,400
-
-
-
(2,509)
15,891
46,240
(30,349)
-

비품
1,445,961
292,531
-
18,096
(428,700)
1,327,888
6,530,137
(5,196,601)
(5,648)

리스사용권자산
-
-
-
39,114
(8,443)
30,671
39,114
(8,443)
-

건설중인자산
1,868,645
281,740
-
(1,868,645)
-
281,740
281,740
-
-

합계
30,119,403
2,000,277
(2)
31,469
(2,557,663)
29,593,484
58,238,617
(28,525,467)
(119,666)

11.2 전반기

구 분
기초
취득/
자본적지출
대체증감
감가상각비
전반기말
취득원가
상각누계액
정부보조금

토지
7,400,587
-
-
-
7,400,587
7,400,587
-
-

건물
9,995,579
-
-
(137,033)
9,858,546
10,962,615
(1,104,069)
-

기계장치
9,528,749
985,954
328,242
(1,707,527)
9,135,418
27,335,115
(18,090,092)
(109,605)

차량운반구
23,418
-
-
(2,509)
20,909
46,240
(25,331)
-

비품
2,021,842
52,301
-
(416,278)
1,657,865
6,193,561
(4,513,345)
(22,351)

건설중인자산
335,887
1,409,805
(328,242)
-
1,417,450
1,417,450
-
-

합계
29,306,062
2,448,060
-
(2,263,347)
29,490,775
53,355,568
(23,732,837)
(131,956)

12. 담보제공자산

당반기말과 전기말 현재 회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

담보제공자산
차입금종류
담보권자
당반기말
전기말

장부가액
담보설정액
차입금잔액
장부가액
담보설정액
차입금잔액

토지
시설자금등

한국수출입은행

726,935
3,600,000
3,000,000
726,935
3,600,000
3,000,000

건물
1,331,253
1,351,630

토지
운전자금
한국산업은행
6,161,268
7,200,000
6,000,000
6,161,268
7,200,000
6,000,000

건물
7,182,808
7,284,451

합계
15,402,264
10,800,000
9,000,000
15,524,284
10,800,000
9,000,000

13. 무형자산

당
반기와 전반기 중 무형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다(단위:천원).

13.1 당반기

구 분
기초
증감
무형자산
상각비
당반기말
취득원가
상각누계액

소프트웨어
54,000
-
(9,000)
45,000
310,000
(265,000)

13.2 전반기

구 분
기초
증감
무형자산
상각비
전반기말
취득원가
상각누계액

소프트웨어
105,000
-
(31,000)
74,000
310,000
(236,000)

14. 기타유동금융부채 및 기타비유동금융부채

14.1 당반기말과 전기말 현재 기타유동금융부채의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당반기말
전기말

미지급금
4,305,792
3,823,724

미지급비용
571,859
419,569

리스부채
16,845
-

연구과제보조금
121,864
162,364

금융보증부채
5,477
-

합계
5,021,837
4,405,657

14.2 당반기말과 전기말 현재 기타비유동금융부채의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당반기말
전기말

연구과제보조금
327,115
241,000

리스부채
13,846
-

합계
340,961
241,000

15. 기타유동부채

당반기말과 전기말 현재 기타유동부채의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당반기말
전기말

이연정부보조금수익
752,600
454,388

예수금
163,237
118,041

부가세예수금
521,311
-

판매보증부채
139,944
-

합계
1,577,092
572,429

16. 차입금

16.1

당반기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

차입처
내역
이자율(%)
당반기말
전기말

한국수출입은행
수출금융
2.99
7,000,000
7,000,000

한국수출입은행(*1)
수출금융
2.63
3,000,000
3,000,000

우리은행(*2)
운전자금
2.00
2,400,000
2,400,000

우리은행
운전자금
2.75
1,000,000
1,000,000

한국산업은행(*1)
운전자금
2.93
6,000,000
6,000,000

합계
19,400,000
19,400,000

(*1) 차입금과 관련하여 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있습니다(주석 12참조).
(*2) 차입금과 관련하여 기술보증기금 보증서(차입금액의 90%)가 담보로 제공되어 있습니다(주석 26참조).

16.2
당반기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

차입처
내역
이자율(%)
당반기말
전기말

우리은행(*)
운전자금
1.23
200,000
200,000

소 계
200,000
200,000

유동성대체
-
-

합 계
200,000
200,000

(*) 차입금과 관련하여 기술보증기금 보증서(차입금액의 90%)가 담보로 제공되어 있습니다(주석 26참조).

16.3 회사의 장기차입금은 전액 2020년에 상환될 예정입니다.

17. 확정급여부채

17.1 당반기말 및 전기말 현재 확정급여부채 금액의 산정내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기말
전기말

기금이 적립되지 않은 확정급여부채의 현재가치
9,915,775
9,293,288

사외적립자산의 공정가치
(4,756,261)
(4,091,757)

확정급여부채에서 발생한 순부채
5,159,514
5,201,531

17.2 당반기 및 전반기 중 확정급여부채와 관련하여 포괄손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
681,167
609,168

이자원가
60,090
56,698

종업원 급여에 포함된 총 비용(*)
741,257
665,866

(*) 총 비용 중 333백만원(전반기:303백만원)은 매출원가에 포함되어 있으며, 408백만원(전반기: 363백만원)은 판매비와관리비(경상개발비포함)에 포함되어
있습니다.

18. 매출액

당반기와 전반기의 매출액의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출
55,983,188
99,391,983
18,780,240
36,040,271

상품매출
22,788
22,788
8,500
8,500

합계
56,005,976
99,414,771
18,788,740
36,048,771

19. 판매비와관리비

당반기 및 전반기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

계 정 과 목
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
709,299
1,433,781
534,915
1,171,544

퇴직급여
82,225
164,449
83,149
165,957

복리후생비
27,588
52,435
24,869
48,756

여비교통비
20,213
57,345
18,731
53,601

접대비
10,779
18,692
7,664
11,574

통신비
4,321
8,674
4,465
9,001

수도광열비
3,051
8,139
4,286
10,569

세금과공과
27,063
38,562
26,791
37,092

감가상각비
48,334
100,002
48,152
96,486

지급임차료
-
-
1,770
3,541

보험료
8,852
17,437
8,722
20,069

차량유지비
5,385
9,201
4,271
9,625

경상개발비
4,208,927
8,712,596
2,646,194
6,091,794

운반비
22,796
45,666
13,527
26,950

교육훈련비
6,916
16,968
1,275
1,955

도서인쇄비
1,169
11,951
1,895
4,499

소모품비
16,212
32,784
14,787
20,214

지급수수료
581,439
875,394
1,266,225
1,806,119

광고선전비
(5,000)
26,213
(5,000)
25,345

대손상각비
34,480
46,176
-
-

대손충당금환입
-
-
(1,162)
(1,233)

건물관리비
18,613
34,041
13,671
27,666

판매수수료
718,527
1,467,599
1,045,736
2,171,802

판매보증비용
139,944
139,944
-
-

견본비
65,624
89,512
29,582
59,996

무형자산상각비
4,500
9,000
15,500
31,000

협회비
4,280
17,480
11,280
17,631

합계
6,765,537
13,434,041
5,821,295
11,921,553

20. 기타수익 및 기타비용

당반기 및 전반기 중 기타수익 및 기타비용의 상세 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

20.1 기타수익

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
345,154
539,153
316,776
801,557

외화환산이익
93,018
131,413
465,162
419,428

지원금수익
-
-
17,383
17,383

잡이익
43,491
73,621
57,850
95,016

채무면제이익
-
14,924
54,451
54,451

합계
481,663
759,111
911,622
1,387,835

20.2 기타비용

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
150,709
218,585
83,562
125,653

외화환산손실
109,097
76,474
126,046
102,767

유형자산처분손실
2
2
-
-

기부금
15,000
15,000
1,600
1,600

잡손실
254
101,160
25,133
58,993

합계
275,062
411,221
236,341
289,013

21. 금융수익 및 금융비용

당반기 및 전반기 중 발생한 금융수익 및 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

21.1 금융수익

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
73,421
115,805
37,974
85,088

배당금수익
-
30,904
50,651
50,651

현금성자산의 외화환산이익
-
925
220,228
217,023

당기손익-공정가치 금융자산의 외화환산이익
21,090
42,957
55,200
48,630

당기손익-공정가치 금융자산의 평가이익
27,619
41,195
34,962
41,480

당기손익-공정가치 금융자산의 처분이익
16,007
63,981
33,747
33,747

합계
138,137
295,767
432,762
476,619

21.2 금융비용

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
136,334
272,557
112,481
222,889

현금성자산의 외화환산손실
40,874
40,319
-
1

당기손익-공정가치 금융자산의 평가손실
58,748
58,748
-
-

금융보증비용
5,966
5,966
-
-

합계
241,922
377,590
112,481
222,890

22. 법인세비용

법
인세
비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.
2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인세율은 22%입니다.

23. 배당금

2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 주당배당금 및 총배당금은

120원
과 928,590천원
이며
,
2019
년 4
월
에 지급되었습니다.

24. 특수관계자

24.1 당반기말 현재 회사의 종속기업 및 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

종 속 기 업
OE SOLUTIONS AMERICA, INC.

종 속 기 업
OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd

관 계 기 업
AimValley B.V

24.2 당반기 및 전반기의 특수관계자와의 거래와 당반기말 및 전기말의 특수관계자에 대한 채권, 채무 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

24.2.1 특수관계자와의 거래 내역

특수관계자명
구 분
계정과목
당반기
전반기

OE SOLUTIONS AMERICA, INC.
판관비
판매수수료(*)
1,258,154
1,942,416

경상연구개발비
1,309,300
570,714

OE SOLUTIONS
 JAPAN Co., Ltd
매출
제품매출
1,592
-

판관비
판매수수료(*)
153,566
178,812

AimValley B.V
매출
제품매출
5,972
-

매출원가
원재료등
42,974
315

판관비
지급수수료 등
465,549
1,557,453

판매수수료(*)
12,223
5,124

(*) 판매수수료와 관련된 당반기와 전반기의 종속기업 및 관계기업을 통한 매출내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

특수관계자명
거래내용
당반기
전반기

OE SOLUTIONS 
AMERICA, INC.
제품매출
12,581,538
19,424,165

OE SOLUTIONS 
JAPAN Co., Ltd
제품매출
2,193,794
2,554,459

AimValley B.V
제품매출
159,689
51,243

24.2.2 특수관계자에 대한 채권·채무내역

특수관계자명
구 분
계정과목
당반기말
전기말

OE SOLUTIONS 
AMERICA, INC.
채 권
외상매출금
6,394,678
11,146,977

미 수 금
11,234
84,833

선급비용
174,685
509,709

채 무
미지급금
639,468
1,223,686

OE SOLUTIONS
 JAPAN Co., Ltd
채 권
외상매출금
493
963,583

미수금
-
7,712

채 무
미지급금
81,976
135,591

AimValley B.V
채 권
외상매출금
117,908
39,715

미수금
-
10,138

채 무
외상매입금
-
8,050

미지급금
198,720
1,079,469

24.3 주요경영진의 보상

주요 경영진(등기임원)에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여 및 기타 단기종업원 급여
134,366
268,096
98,299
218,583

퇴직급여
25,544
51,089
25,187
50,375

합계
159,910
319,185
123,486
268,958

24.4 당반기말 현재 회사는 코스닥 상장으로 배정된 우리사주조합 주식 인수자금에 대하여 한국증권금융에 지급보증을 제공하고 있으며, 당반기말 현재 조합원 대출잔액은 86백만원입니다.

24.5 당반기말 현재 회사는 대표이사로부터 차입금 등과 관련하여 12,288백만원의 지급보
증을 제공받고 있습니다.

24.6
당반기말 현재 회사는 종속기업의 차입금에 대하여 지급보증을 제공하고 있으며, 당반기말 현재 지급보증금액은 $500,000이고, 차입금 잔액은 없습니다. 상기의 지급보증과 관련하여 당반기말 현재 5백만원의 금융보증부채를 계상하고 있습니다.

25. 영업활동으로부터 창출된 현
금

25.
1 당반기 및 전반기

영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익(손실)
27,192,512
(847,876)

조정항목:

이자수익
(107,323)
(85,088)

배당금수익
(30,904)
(50,651)

이자비용
272,557
222,889

감가상각비
2,557,663
2,263,347

무형자산상각비
9,000
31,000

재고자산폐기손실
815,735
818,409

재고자산평가손실
1,492,260
14,856

대손상각비
46,176
-

대손충당금환입
-
(1,233)

외화환산손실
116,792
102,768

유형자산처분손실
2
-

퇴직급여
741,257
665,866

판매보증비용
139,944
-

당기손익-공정가치 금융자산의 평가손실
58,748
-

금융보증비용
5,966
-

외화환산이익
(175,295)
(685,080)

당기손익-공정가치 금융자산의 처분이익
(63,981)
(33,747)

당기손익- 공정가치 금융자산의 평가이익
(41,195)
(41,480)

채무면제이익
(14,924)
(54,451)

잡이익
(489)
-

소계
5,821,989
3,167,405

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동:

매출채권의 감소(증가)
(15,433,445)
953,278

미수금의 감소
88,307
36,476

선급금의 증가
(225,026)
(621,568)

선급비용의 감소
290,963
78,411

부가세대급금의 감소(증가)
755,925
(231,926)

재고자산의 증가
(10,322,054)
(901,367)

매입채무의 증가
3,008,144
1,980,210

미지급금의 증가(감소)
495,672
(262,103)

미지급비용의 증가
154,654
86,844

예수금의 증가(감소)
45,196
(22,997)

부가세예수금의 증가
521,310
-

연구과제보조금 감소
(25,576)
(81,849)

퇴직금의 지급
(166,038)
(386,716)

사외적립자산의 증가
(617,236)
(237,507)

소계
(21,429,204)
389,186

영업활동으로부터 창출된 현금흐름
11,585,297
2,708,715

25.2 당반기와 전반기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내용은 다음과 같습니다(단위:천원).

과 목
당반기
전반기

건설중인자산의 본계정대체
1,868,645
328,242

26. 우발채무 및 약정사항

26.1 당반기말 현재 회사는
원재료 구매대금 지급과 관련하여 구매처인 SETSUYO ASTECCORPORATION에

표지어음 1매(812백만원)
를 담보로 제공하고 있습니다.

26.2 당반기말 현재 회사는 기술보증기금으로부터 단기차입금과 관련하여 2,340백만원의지급보증을 제공받고 있습니다.

26.3 당반기말 현재 회사는 서울보증보험으로부터 연구개발계약에 따른 연구비 지급보증 등 364백만원을 제공받고 있습니다. 

27.
부문별 보고

27.1 영업부문별 정보

회
사는 단일영업부문으로 구성되어 있습니다.

27.2 지역별 정보

당반기와 전반기의 회사의 매출이 발생하는 지역별 정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

국 내
48,563,788
84,762,923
6,836,619
12,444,303

미 주
5,031,083
9,719,267
8,031,958
17,209,525

유 럽
1,419,842
2,607,862
2,246,205
2,953,704

아시아
991,263
2,324,719
1,672,235
3,438,695

기 타
-
-
1,723
2,544

합 계
56,005,976
99,414,771
18,788,740
36,048,771

27.3 주요
고객에 대한 정보

당반기와 전반기 중 회사 매출액의 10%이상을 차지하는 외부고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당반기
전반기

고객1
68,616,624
10,367,286

고객2
-
4,193,315

고객3
-
3,736,073

28.
회계정책의 변경

28.1 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 적용

주석 2.1.1에서 설명한 것처럼 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 소급하여 적용하였으나 기준서의 경과 규정에 따라 허용되는 방법으로 전기재무제표를 재작성하지 않았습니다.
따라서 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은 2019년 1월 1일의 개시 재무상태표에 인식되었습니다.

28.2 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

회사는 기
업
회계기준서 제1116호의 적용으로
종전에 기
업
회계
기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다.

기업회계기준서 제1116호의 측정원칙은 최초 적용일 이후에 적용하였습니다. 리스부채의재측정금액은 최초 적용일 직후 관련된 사용권자산의 조정으로 인식하였습니다(단위:천원).

구분

당기초

최초 적용일 현재 인식된 리스부채

39,114

인식된 리스부채의 유동분류

유동 리스부채
16,845

비유동 리스부채

22,269

합계

39,114

리스계약에 대한 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액에 전기말 현재 재무상태표에 인식된 리스와 관련하여 선급하거나 미지급한 리스료 금액을 조정하여 측정하였습니다. 최초 적용일 현재 사용권자산의 조정이 요구되는 손실부담리스는 없었습니다.

①

재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분

당반기말

당기초

사용권자산(*)

부동산

14,645
19,526

차량운반구

16,046
19,588

합계

30,691
39,114

(*) 재무상태표의 '유형자산'항목에 포함되었습니다.

구 분

당반기말

당기초

리스부채(*)

유동

16,845
16,845

비유동

13,846
22,269

합계

30,691
39,114

(*) 재무상태표의 '기타금융부채'항목에 포함되었습니다. 

당기 중 증가된 사용권자산 및 리스부채는 없습니다.

② 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분

당반기

사용권자산의 감가상각비

부동산

4,882

차량운반구

3,561

합계

8,443

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)

143,561

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)

5,343

당기 중 리스의 총 현금유출은 8,443천원입니다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산 : 39,114천원 증가

­
리스부채 : 39,114천원 증가

최초 적용일 현재 이익잉여금을 조정한 금액은 없습니다.

③

실무적 간편법의 사용

회사
는 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하면서 기준서에서 허용하는 다음의 실무적간편법을 사용하였습니다.

­

특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­
리스가 손실부담계약인지에 대한 종전 평가에 의존한 사용권자산의 손상검토

­

최초 적용일 현재 12개월 이내에 리스기간이 종료되는 운용리스를 단기리스와 같은 방식으로 회계처리

­

최초 적용일의 사용권자산 측정에 리스개설직접원가를 제외

­

연장선택권이나 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 결정에 사후판단 사용

또한 회사는 최초 적용일 현재 계약이 리스에 해당하는지 또는 리스가 내재되었는지를 재평가하지 않았습니다. 대신 최초 적용일 이전에 체결된 계약에 대하여 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 종전에 리스로 식별된 계약에 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다.

28.3

회사의 리스활동과 회계정책

회사
는 다양한 사무실, 창고, 장비, 자동차, 소액의 사무실 가구를 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 1~5년의 고정기간으로 체결되고 있습니다. 리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

2018년 회계연도까지는 유형자산의 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하였습니다. 운용리스에 따른 리스료
(리스제공자로부터받은 인센티브를 제외한 순액)
는
리스기간에 걸쳐 정액기준으로 당기손익으로 인식하였습니다.

2019년 1월 1일부터 회사는 리스된 자산을 사용할 수 있는 리스개시일에 사용권자산과 이에 대응하는 부채를 인식합니다. 각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는
각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을
리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.
사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는
최초에
현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

­

받을 리스 인센티브를 차감한

고정리스료(실질적인 고정리스료 포함),

­

지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료

­

잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

­

리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

­

리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인
합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는
리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인
리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

­

리스부채의 최초 측정금액

­

받은 리스 인센티브를 차감한
리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료

­

리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가

­

복구원가의 추정치

단기리스나 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액기준에 따라 당기손익으로 인식합니다.단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실가구로 구성되어 있습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가
. 재무정보 이용상의 유의점

연결재무제표 및 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한 민국이 채택한 내용을 의미합니다.

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 연결재무제표 주석3 에서 설명하고 있습니다.

나. 대손충당금 설정현황

1.
최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위: 천원,%)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금
설정률

2019년
(제17기 반기)
매출채권
32,222,450
452,285
1.4%

미수수익
23,046
-
-

미수금
4,461
-
-

2018년
(제16기)
매출채권
19,374,822
406,109
2.1%

미수수익
1,254
-
-

미수금
95,308
-
-

2017년
(제15기)
매출채권
14,976,497
350,305
2.3%

미수수익
250
-
-

미수금
23,043
-
-

2. 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위: 천원,%)

구분
2019년
(제17기 반기)
2018년
(제16기)
2017년
(제15기)

1. 기초 대손충당금 잔액합계
406,109
350,305
350,305

2. 순대손처리액(①-②±③)
-
42,753
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
42,753
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
46,176
13,051
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
452,285
406,109
350,305

3. 매출채권관련 대손충당금 설정방침

연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.

과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 연결회사는 매출이 발생하는 국가의 GDP 및 실업률이 가장 목적적합한 요소로 판단하고 과거 손실 정보를 이러한 요소의 예상 변동에 근거하여 조정합니다.

4.
당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 천원)

구분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
매출채권
잔액
대손충당금
설정액
부도금액
(업체수)

금 액
31,872,145

350,305
32,222,450
452,285
-

구성비율
98.9%
-
-
1.1%
-
-
-

다. 재고자산 현황

1.

최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위: 백만원)

계정과목

2019년

(제17기 반기)

2018년
(제16기 반기)
2017년
(제15기)
2016년
(제14기)

상품
54
-
-
-

제품
6,557
4,306
4,571
4,355

재공품
6,652
3,667
2,959
3,909

원재료
13,375
10,609
11,045
8,588

미착품
1,116
413
265
810

합 계
27,754
18,995
18,840
17,662

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
22.0%
19.6%
19.6%
19.6%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.0회
2.8회
3.0회
3.5회

2. 재고자산의 실사내역 등

 1)실사일자 

-
2019년 당반기말은 외부감사인이 입회하지 않고 자체적으로 실사하였습니다.

<2018년 말
재
고
자산 실사현황> 

연결회사는 감사인의 입회하에 재고자산 실사를 실시하였으며 , 재고자산 실사일자와 입회자의 내역은 다음과 같습니다.

회사명
실사일자
실사입회자

(주)오이솔루션
2018년 12월 31일
승일회계법인

2) 재고자산의 담보제공 여부 등

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3)
장
기체화재고 등의 내역 

연
결
회사는 주기적으로 재고자산평가충당금의 중요한 변동을 발생시킬 가능성이 있는 미래의 제품수요 등을 검토하여 과잉, 진부화 및 시장가치의 하락 등이 발생한 경우 재고자산평가충당금을 계상하고 있으며 재고자산평가손실을 매출원가로 처리하고 있습니다.

당반기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원
).

구 분
당반기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상품
53,980
-
53,980

제품
7,692,409
(1,135,326)
6,557,083

재공품
7,454,390
(802,647)
6,651,743

원재료
13,450,633
(75,839)
13,374,794

미착품
1,116,097
-
1,116,097

합계
29,767,509
(2,013,812)
27,753,697

연결회사는 매분기별로 재고자산에 대한 실사를 수행한 후 파악된 진부화 재고자산을 폐기처리하

고 있
습
니다. 

라. 공정가치 추정

1. 금융상품 공정가치

당반기말과 전기말 현재 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다. (단위:천원).

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
17,304,473
17,304,473
21,923,344
21,923,344

당기손익-공정가치 금융자산
6,163,180
6,163,180
-
-

매출채권(*)
11,879,610
11,879,610
14,626,192
14,626,192

기타유동금융자산(*)
772,934
772,934
784,112
784,112

기타비유동금융자산
204,447
204,447
210,773
210,773

소계
36,324,644
36,324,644
37,544,421
37,544,421

금융부채

매입채무(*)
3,022,496
3,022,496
948,266
948,266

기타유동금융부채(*)
3,070,163
3,070,163
3,433,697
3,433,697

단기차입금
20,000,000
20,000,000
20,000,000
20,000,000

기타비유동금융부채
208,432
208,432
165,432
165,432

소계
26,301,091
26,301,091
24,547,395
24,547,395

(*) 단기채권 등의 이유로 공정가치와 장부가액간의 차이가 중요하지 않습니다.

2. 공정가치 서열체계 

공
정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 자산의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당반기말
전기말

수준1
수준2
수준3
수준1
수준2
수준3

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 금융자산
-
6,163,180
-
-
-
-

3. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

연결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간말에 인식합니다. 당반기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

4. 가치평가기법 및 투입변수

연결

회사는
공정가치 서열체계에서 수준2로 분류되는 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:천원).

구분
당반기말

공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

당기손익-공정가치 금융자산

특정금전신탁(MMT)
6,163,180
2
발행자공시가격
N/A
N/A

5. 범주별 금융상품

5
.
1 금융상품 범주별 장부금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

5.1.1 금융자산

재무상태표 상 자산

당반기말

전기말

당기손익-공정가치 금융자산

6,163,180
-

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산

17,304,473
21,923,344

매출채권

11,879,610
14,626,192

기타유동금융자산

772,934
784,112

기타비유동금융자산

204,447
210,773

합 계
36,324,644
37,544,421

5.1.2 금융부채

재무상태표 상 부채

당반기말

전기말

상각후원가

매입채무

3,022,496
948,266

기타유동금융부채

3,070,163
3,433,697

단기차입금

20,000,000
20,000,000

기타비유동금융부채

208,432
165,432

합 계
26,301,091
24,547,395

5.2 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분

당반기

전반기

상각후원가 금융자산

이자수익

85,327
23,773

외화환산손익

217,022
(26,196)

당기손익-공정가치 금융자산

채무상품 관련 평가손익

41,480
-

채무상품 관련 처분손익

33,747
-

외화환산손익

48,630
-

합 계
426,206
(2,423)

채무증권 발행실적

(기준일 :
-
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제 17기
(2019년 반기)
선일회계법인
해당사항 없음
해당사항 없음

제 16기 (2018년)
승일회계법인
적정
해당사항 없음

제 15기 (2017년)
승일회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제 17기 
(2019년)
선일회계법인
재무제표의 검토및 감사
(반기검토/별도 및 연결감사)
75,000
-

제 16기 
(2018년)
승일회계법인
재무제표의 검토및 감사
(반기검토/별도 및 연결감사)
70,000
820

제 15기 
(2017년)
승일회계법인
재무제표의 검토및 감사
(반기검토/별도 및 연결감사)
65,000
774

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제 17기 
(2019년)
2019.02.11
세무조정
2019.01.01~12.31
20,000
-

제 16기
(2018년)
2018.04.25
세무조정
2018.01.01~12.31
20,000
-

제 15기
(2017년)
2017.04.18
세무조정
2017.01.01~12.31
20,000
-

4. 회계감사인의 변경
당사는 기업공개를 위해 주식회사의 외부감사에 관한 법률 및 동법 시행령에 따라 금융감독원에 감사인 지정을 신청하여 2010년 8월 11일 제8기의 외부감사인으로 삼일회계법인을 지정받았으며, 이에 동년 8월 25일 외부감사계약을 체결하였습니다.

2016년 외부감사계
약이
만료됨에 따라 당사는 승일회계법인 (선일회계법인으로 명칭변경) 을 외부감사인으로 선임하여
본 보고서 작성기준일 현재 동일합니다. 

5. 내부통제에 관한 사항

당사는 신뢰할
수
있는 회계정보의
작성 및 공시를
위하여 회계의 부정과 오류를 예방하고 적시에 발견할수 있도록 회계시스템을 관리/통제하며, 회사의 재무제표가 일반적으로 인정되는 회계처리기준에 따라 작성, 공시되었는지의 여부에 따라 합리적 확신을 제공하기 위하여 내부회계관리제도 시스템을 구축하고 규정을 마련하여 시행하고 있습니다. 

감사인의 내부회계관리제도 검토의견은 아래와 같습니다.

사업연도
종합의견
개선계획 
또는 결과
비 고

제 16기
(2018년)
경영진의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 
상기 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 
모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 
판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.
-
-

제 15기
(2017년)

경영진의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 
상기 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 
모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 
판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

-
-

제 14기
(2016년)

경영진의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 
상기 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 
모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 
판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

당사는
본
보고서 제출일 현재

대표이사를 포함한

5인
의 이사 (사외이사 3
명 포함)
로 이사회가 구성되어 있습니다.

대표이사는 회
사를 대표하고 업무를 총괄하고 있으며, 이사는 대표이사를 보좌하고 이사회에서 정하는 바에 따라 회사의 업무를 분장집행하며, 대표이사의 유고시에는 정관에 정하여진 순서에 따라 그 직무를 대행합니다.

이사의 주요 이력 및 업무분장은
『VIII. 임원 및 직원 등에 관한
사
항』 -> "1. 임원 및 직원의 현황" 중 '임원의 현황'을 참고하시기 바랍니다.

나. 이사회 운영규정의 주요내용

[이사회운영규정]

구 분
내 용

구성과
소집

제4조 (구성) 
이사회는 주주총회에서 선임된 상임이사와 사외이사 전원으로 구성한다.

제7조 (소집권자) ① 이사회는 대표이사(CEO)가 소집한다. 그러나 대표이사(CEO) 유고로 인하여 직무를 행할 수 없을 때에는 제6조 제2항에 정한 순으로 직무를 대행한다.

② 각 이사가 필요하다고 인정하는 경우에는 이사회 소집을 요구할 수 있다. 이때 소집권자가 정당한 사유 없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 요구한 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

제8조 (소집통지) ① 이사회의 소집은 회일 3일전까지 회의 일시 및 부의사항을 각 이사 감사에 대하여 통지를 발송하여야 한다. 다만 긴급을 요하는 사항이 발생하였을 때에는 전항의 기간을 단축할 수 있다.

② 이사 및 감사 전원의 동의가 있는 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

결의방법

제 9조 (결의방법) ① 이사회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. 다만, 상법 제397조의2(회사기회유용금지)및 제398조(자기거래금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의2 이상의 수로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

④ 제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

의사록

제17조 (의사록) ① 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성한다.

②의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명한다

③주주는 영업시간 내에 이사회 의사록의 열람 또는 등사를 청구할 수 있다.

④회사는 제3항의 청구에 대하여 이유를 붙여 이를 거절할 수 있다. 이 경우 주주는 법원의 허가를 얻어 이사회 의사록을 열람 또는 등사할 수 있다.

다. 이사회 주요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사
사내이사

김지수
이종경
김용민
박용관
박 환

찬 반 여 부
찬 반 여 부

1차
2018.02.02
1.제15기 정기주주총회 소집에 관한 건 
2.정관 일부 변경의 건 
3.제15기(2017.1.1 ~ 2017.12.31)재무제표 (이익잉여금처분계산서 포함)및 연결재무제표 승인의 건 
4.사외이사 추천의 건 
5.이사 보수한도 승인의 건
6.감사 보수한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

2차
2018.05.04
1.한국수출입은행 대환의 건 
2.Aimvalley 주식매입의 건 
3.특별위로금 지급의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

3차
2018.06.29

1.대출금 대환승인의 건

가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

4차
2018.08.23
1.대출금 대환승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

5차
2018.11.09
1.대출금 대환승인의 건 
2.신규 차입의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

1차
(2019년)
2019.01.31
1.제16기 정기주주총회 소집에 관한 건 
2.정관 일부 변경의 건 
3.제16기(2018.1.1 ~ 2018.12.31)재무제표 (이익잉여금처분계산서 포함)및 연결재무제표 승인의 건 
4.이사 추천의 건
5.감사 추천의 건 
6.이사 보수한도 승인의 건
7.감사 보수한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

2차
2019.02.28
1.제16기 정기주주총회 부의 안건 추가의 건
가결
찬성
찬성
-
찬성
찬성

3차
2019.03.29
1.대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4차
2019.05.01
1.OESA 채무에 대한 지급보증의 건 
2.대출금 대환의 건
가결
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

5차
2019.05.31
1. 타이완 Engineering 지사 설립의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6차
2019.06.08
1. Aimvalley 주식매입 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

라. 이사의 독립성 

이사회는 주주총회를 통해 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 "Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다. 

당
사
의
이
사에 대한 추천인 및 선임배경은 아래와 같습니다.

구 분
성 명
추천인
선임배경 및 활동분야
회사와의
 거래
최대주주등과의
관계
임기
연임횟수
연임여부

대표이사 및 
이사회 의장
박용관
이사회
당사의 업무총괄및 대외업무를 안정적으로 수행하기 위함
경영총괄
없음
없음
3년
5회
연임

사내이사
박 환
이사회

당사의 재무/기획 업무를 효율적으로 수행하기 위함

재무/기획
총괄

없음

제

3년

5회
연임

사외이사
김지수
이사회
경영자문

없음

없음

3년

2회
연임

사외이사
이종경
이사회
경영자문

없음

없음

3년

1회
연임

사외이사
김용민
이사회
경영자문
없음
없음
3년
-
-

주1) 김용민 사외이사는 제 16기 주주총회에서 신규선임되었습니다.

마. 사외이사 지원조직 현황 

당사는 본 보고서 제출일 현재 별도의 사외이사 지원조직을 설치ㆍ운용하고 있지 않으나, 인사총무팀을 통해 직무수행을 지원하고 있습니다.

부서(팀)명
직원수(명)
직원(근속연수)
주요 활동내역

인사총무팀
3 명
팀장 1명 (16년)
부장 1명 (8년)
대리 1명 (4년)
이사회 운영지원
사외이사 활동지원

바. 사외이사 후보추천위원회 

당사는 사외이사를 이사회 추천으로 선임하고 있으며 사외이사 후보추천위원회를 두고 있지 않습니다. 

사. 사외이사 교육 미실시 여부

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
충분한 자격요건으로 교육 미실시

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항
당사는 본 보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 설치하고 있지 않으며, 주주총회에서 선임된 비상근감사 1인이 감사업무를 수행하고 있습니다.

나. 감사의 직무와 의무

구분
조항

정관

제 48 조 (감사의 직무 등)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 제37조 제3항 및 제38조의2의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

감사
직무규정

제 2 조 (직무)

감사의 직무 및 권한은 다음 각 호와 같다.

1. 회계 및 이와 관련된 업무의 감사

2. 이사의 직무집행에 대한 감사

3. 이사회에서 감사에게 위촉한 업무

4. 기타 관계법령 및 정관에서 정한 사항

5. 감독기관이 시달하거나, 대표이사가 의뢰하는 업무

제 6 조 (감사의 독립원칙)
감사는 그 직무를 수행함에 있어서 이사회 및 타 집행기관으로부터 독립된 위치에서 공정하게 그 직무를 수행하여야 한다.

제 11 조 (시정요구)

감사는 감사결과 위법, 위규, 부당하거나 개선이 필요하다고 인정되는 사항이 있는 경우에는 대표이사에게 서면으로 다음 각 호의 요구를 할 수 있다.

1. 규정 또는 제도에 대한 개선

2. 위법, 위규, 부당하다고 인정된 사항에 대한 시정

3. 관계직원 및 부서에 대한 경고, 징계 또는 변상요구

다. 감사의 인적사항

성 명
주요 경력
결격요건 여부
비 고

오수영

1972년 서울대 전자공학 졸업
1981년 스탠포드대 전기공학 박사 
1981년 HP 근무
2001년 유비테크 대표이사
2006년 ETRI IT부품연구소 소장
2012년~현재 영남대
교수
현재 ㈜오이솔루션 감사

해당사항
없음
비상근

라. 감사의 주요 활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부

1차
2018.02.02
1.제15기 정기주주총회 소집에 관한 건 
2.정관 일부 변경의 건 
3.제15기(2017.1.1 ~ 2017.12.31)재무제표 (이익잉여금처분계산서 포함)및 연결재무제표 승인의 건 
4.사외이사 추천의 건 
5.이사 보수한도 승인의 건
6.감사 보수한도 승인의 건
가결

2차
2018.06.29
1.대출금 대환승인의 건
가결

3차
2018.11.09
1.대출금 대환승인의 건 
2.신규 차입의 건
가결

1차
(2019년)
2019.01.31
1.제16기 정기주주총회 소집에 관한 건 
2.정관 일부 변경의 건 
3.제16기(2018.1.1 ~ 2018.12.31)재무제표 (이익잉여금처분계산서 포함)및 연결재무제표 승인의 건 
4.이사 추천의 건
5.감사 추천의 건 
6.이사 보수한도 승인의 건
7.감사 보수한도 승인의 건
가결

2차
2019.02.28
1.제16기 정기주주총회 부의 안건 추가의 건
가결

3차
2019.03.29
1.대표이사 선임의 건
가결

4차
2019.05.01
1.OESA 채무에 대한 지급보증의 건 
2.대출금 대환의 건
가결

5차
2019.05.31
1. 타이완 Engineering 지사 설립의 건
가결

마. 감사위원회 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
충분한 자격요건으로 교육 미실시

바. 감사 지원조직 현황

당사는 본 보고서 제출일 현재 별도의 감사 지원조직을 설치ㆍ운용하고 있지 않으나,인사총무팀을 통해 직무 수행을 지원하고 있습니다.

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

인사총무팀
3
팀장 1명 (16년)
부장 1명 (8년)
대리 1명 (4년)

주주총회, 이사회
등에 관한 
감사업무 지원 

사. 준법지원인 지원조직 현황

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다. 

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

당사는 2016년
3월 4일 이사회 결의를 통해서 제 13기(2015년) 정기주주총회부터 주주가 총회에 출석하지 않고 전자적 방법으로 의결권을 행사할 수 있도록 전자투표제도를 도입하였습니다. 

다. 소수주주권의 행사여부

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

라. 경영권 분쟁여부

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 공시대상기간 중 경영권과 관련하여 분쟁이 발생한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019년 10월 08일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

박찬
최대주주
보통주
1,527,600
19.74
1,527,600
19.74
-

박용관
임원
보통주
632,778
8.18
632,778
8.18
-

박환
제
보통주
80,790
1.04
80,790
1.04
-

배
차순

처
보통주
35,373
0.46
35,373
0.46
-

오수영
임원
보통주
2,459
0.03
1,459
0.02
장내매도

박준태
자
보통주
3,593
0.05
3,593
0.05
-

계
보통주
2,282,593
29.49
2,281,593
29.48
-

합계
2,282,593
29.49
2,281,593
29.48
-

최대주주의 주요경력 및 개요

최대주주 
성명
직 위
주요경력 (최근 5년간)

기 간
겸임현황

박 찬
(주)오이솔루션 부회장
2007~ 현재
없음

[ 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용 ]

최대주주 등이 소유한 당사 주식의 담보제공 내용은 아래와 같습니다.

[최대주주 등 주식담보대출 상세내역]

(기준일 :
2019년 10월 08일
)
(단위 : 주

성명
(명칭)
보고자와의
관계
주식등의
종류
주식등의
수
계약 
상대방
계약의
종류
계약체결
(변경)일
계약
기간
비율

비고

박찬
본인
의결권있는 주식
337,620
한국증권금융
일반담보대출
2019년 07월 05일
6개월
4.36%
주식

박찬
본인
의결권있는 주식
294,104
대신증권
일반담보대출
2019년 07월 01일
6개월
3.80%
주식

소 계

631,724

8.16%

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
131,485
한국증권금융
일반담보대출
2019년 07월 05일
6개월
1.70%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
276,609
대신증권
일반담보대출
2019년 07월 01일
6개월
3.57%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
1,556
대신증권
일반담보대출
2019년 07월 26일
6개월
0.02%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
602
대신증권
일반담보대출
2019년 08월 01일
6개월
0.01%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
608
대신증권
일반담보대출
2019년 08월 09일
6개월
0.01%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
1,392
대신증권
일반담보대출
2019년 08월 19일
6개월
0.02%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
711
대신증권
일반담보대출
2019년 08월 21일
6개월
0.01%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
732
대신증권
일반담보대출
2019년 08월 27일
6개월
0.01%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
356
대신증권
일반담보대출
2019년 09월 18일
6개월
0.00%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
693
대신증권
일반담보대출
2019년 09월 23일
6개월
0.01%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
1,085
대신증권
일반담보대출
2019년 09월 27일
6개월
0.01%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
361
대신증권
일반담보대출
2019년 09월 30일
6개월
0.00%
주식

박용관
특수관계인
의결권있는 주식
358
대신증권
일반담보대출
2019년 10월 02일
6개월
0.00%
주식

소 계
416,548
-
5.38%
-

합계(주식등의 수)
1,048,272
-
13.54%
-

* 자료 : 당사 제시

2. 최대주주 변동내역

(기준일 :
2019년 10월 08일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

-
-
-
-
-
-

당
사는 본 보고서 작성기준일 현재 최대주주 변동내역이 없습니다.

3. 주식 소유현황

(기준일 :
2019년 10월 08일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
박찬
1,527,600
19.74
-

박용관
632,778
8.18
-

우리사주조합
28,699
0.37
-

4. 소액주주현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
5,430
99.76%
4,109,452
53.09%
-

주1) 최근 주주명부폐쇄일
인
2018년 12월 31일
기준 주식
소유현황을 기초로 하여 
작성하였습니다. 

주2) 소액주주는 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주입니다.

5. 주식사무

정관상

신주인수권의

내용
제 10 조(신주인수권)
① 회사의 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.
② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고, 다음 각 호의 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
 1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 발행주식 총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방식 또는 주주우선공모 방식으로 신주를 발행하는 경우
 2. 상법 제542조의3의 규정에 의한 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 
 3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우 
 4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원을 대상으로 신주를 발행하는 경우 
 5. 근로자복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주조매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
 6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우
 7. 발행주식총수의100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본 제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우
 8. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인수하게 되는 경우
③ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 결정한다.
④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일

정기주주총회
영업년도 말일의 다음날부터 3월 이내

주주명부
폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

주권의 종류
1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 
1,000주권, 10,000주권 (8종)

명의개서대리인
국민은행 증권대행부

주주의 특전
해당사항 없음

공고게재신문
한국경제신문 (주)

주)당사 정관 제4조에 의거 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지
(www.oesolutions
.com)에
한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 한국경제신문에 한다.

6.
주가 및 주식거래실적
(단위 : 원, 주)

종 류
19/6월
19/5월
19/4월
19/3월
19/2월
19/1월

보통주
주가
최고
59,800
63,100
34,000
26,450
22,600
20,350

최저
52,000
33,100
23,950
20,400
18,300
17,000

평균
55,416
47,583
28,782
23,150
20,838
19,173

거래량
최고
807,014
2,042,215
1,695,132
983,898
613,485
697,944

최저
217,831
163,289
95,224
95,656
80,071
95,721

월간
8,078,127
16,093,210
9,535,442
5,661,018
3,757,370
5,780,524

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

박용관
남
1949년 01월
대표
이사
등기임원
상근
CEO
(경영총괄)

- 72 서강대 물리학과 졸업 
- 80 미국 스탠포드대 물리학 박사 
- 00 미국 벨연구소 연구 임원
- 03 미국 나노옵토 부사장

- 현재 (주)오이솔루션 대표이사

632,778
-
-
2003년~현재
2022년 03월 28일

박 환
남
1951년 12월
부사장
등기임원
상근
재무/기획
총괄

- 74 서울대 화학과 졸업
- 02 한국타이어(주) 상무
- 현재 (주)오이솔루션 부사장

80,790
-
제
2003년~현재
2022년 03월 28일

박 찬
남
1949년 11월
부회장
미등기임원
상근
경영 및 
영업
지원

- 78 성균관대학교 불어불문학 졸업

- 78~06 성신양회

- 07~현재 오이솔루션

1,527,600
-
본인
2007년~현재
-

권창순
남
1962년 06월
전무
미등기임원
상근
관리/제조
총괄

- 87 연세대 전기공학석사

- 87~96 삼성종합기술원

- 98~03 삼성전자

- 03~현재 오이솔루션

62,300
-
-
2003년~현재
-

이원기
남
1972년 06월

전무

미등기임원
상근

영업
총괄

- 99 숭실대 정보통신학 졸업

- 96~04 아이텍테크놀러지

- 04~08 비와이시스템즈

- 08~현재 오이솔루션

313
-
-
2008년~현재
-

유준상
남
1965년 04월
상무
미등기임원
상근
연구
개발

- 92 런던 Imperial Univ. 재료학박사

- 92~99 삼성종합기술원

- 99~03 삼성전자

- 03~현재 오이솔루션

112,168
-
-
2003년~현재
-

이상호
남
1964년 08월
상무
미등기임원
상근
연구
개발

- 00 고려대 전파공학석사

- 89~03 삼성전자

- 03~현재 오이솔루션

73,266
-
-
2003년~현재
-

곽봉신
남
1960년 01월
전무
미등기임원
상근
연구
개발

- 93 Texas A&M대 전자공학 박사
- 04~10 G-tran
- 01-03 CENIX 
- 99~01 LUCENT

- 14~현재 오이솔루션

-
-
-
2014년~현재
-

강중구
남
1966년 10월
상무보
미등기임원
상근
연구
개발
- 93~98 현대전자
- 99~00 나리지온
- 00~05 삼성전자
- 05~현재 오이솔루션
-
-
-
2005년~현재
-

김인
남
1967년 04월
상무보
미등기임원
상근
연구
개발
- 96 서울대학교 물리학 박사
- 00~09 삼성전자
- 09~12 삼성LED
- 12~17 삼성전자
- 17~현재 오이솔루션
-
-
-
2017년~현재
-

김대진
남
1971년 04월

상무

미등기임원
상근
연구
개발

- 98~03 삼성전자
- 11 전남대학교 전자공학 석사

- 03~15 오이솔루션

-15~17 OESA

-18~현재 오이솔루션

-
-
-
2018년~현재
-

김지수
남
1948년 05월
사외
이사
등기임원
비상근
사외
이사

- 84 Stanford Univ. 경제학박사

- 84~86 KAIST 경제분석그룹연구원

- 86~06 KAIST 테크노경영대학원 교수

- 06~13 KAIST 경영대학원 교수

- 14~15 세종대 경영대학원 초빙교수

- 16 ~ 현재 금강대 석좌교수

-
-
-
2012년~현재
2021년 03월 29일

이종경
여
1971년 04월
사외
이사
등기임원
비상근
사외
이사

- 94 연세대 영어영문학과 졸업
- 04~07 법무법인 미래 변호사
- 05 사법연수원 제34기, 한국변호사
- 08 콜럼비아 법학대학원 석사 

- 09~16 케이비인베스트먼트㈜ 변호사

- 17년~현재 코스모스인큐베이터 변호사

-
-
-
2013년~현재
2022년 03월 28일

오수영
남
1950년 03월
감사
등기임원
비상근
감사

- 72 서울대 전자공학 졸업
- 81 스탠포드대 전기공학 박사 
- 81 HP 근무
- 01 유비테크 대표이사
- 06 ETRI IT부품연구소 소장

- 12~ 현재 영남대

교수

1,459
-
-
2013년~현재
2022년 03월 28일

김용민
남
1950년 01월
사외
이사
등기임원
비상근
사외이사
- 73 서강대학교 전자공학과 학사
- 77~03 삼성전자 주식회사
- 04~07 STIC인베스트먼트 사장(투자 총괄)
- 08 STIC 인베스트먼트 경영고문
- 09~10 ㈜오비고 경영고문
- 11~15 서강대학교 기술경영전문대학원 교수
- 15~17 서강대학교 전자공학과 초빙교수
- 현재 ㈜오이솔루션 사외이사
-
-
-
2019년~
2022년 03월 28일

주1) 소유주식수는 2019년 6월 30일자 기준으로 현재 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다. 
주2) 김용민 사외이사는 제 16기 주주총회에서 신규선임되었습니다.

직원 현황

(기준일 :
2019년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

전체
남
206
0
0
0
206
6년 0개월
7,711,223
37,433
-

전체
여
221
0
0
0
221
2년 7개월
3,835,850
17,357
-

합 계
427
0
0
0
427
4년 4개월
11,547,074
27,042
-

주1) 등기임원은 아래 Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항중 [2. 임원의 보수등 ]에서 포함하고 있으므로 산정하지 않았습니다.

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
9
592,337
65,815
-

주1) 미등기임원은 2019년 6월 30일 기준이며 상기 연간급여 총액과 1인평균 급여액은 2019년 당반기 급여기준입니다. 

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사 (2)

사외이사 (3)

5
1,200,000
-

감사
1
100,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
251,394
41,899
-

주1) 보수총액은 당기의 이사(사외이사 포함) 및 감사의 근로소득
및 퇴직소득을 합산한 금액입니다

. 

주2) 보수총액과 1인당 평균보수액은 2
019년

2분기

지

급기준입니다.
주3) 김용민 사외이사는 제 16기 주주총회에서 신규선임되어 보수는4월부터 지급되었습니다. 

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
210,894
105,447
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
3
27,000
9,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
13,500
13,500
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

이사 및 감사의 개인별 보수 지급액이 5억원 이상에 해당하는 자가 없습니다
.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

이사 및 감사의 개인별 보수 지급액이 5억원 이상에 해당하는 자가 없습니다
. 

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 해당 기업집단의 명칭

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제2조에서 정하는 기업집단에 해당하지 않습니다.

나. 계열회사 등 현황

상호
설립일
소재지
구분
업종

OE Solutions America, Inc.

2004.10.04
미국
비상장
통신장비판매업
연구개발

OE Solutions Japan Co.,Ltd.

2016.05.11
일본
비상장
통신장비판매업
연구개발

다. 회사와 계열회사간 임원겸직 현황

성 명
겸임 현황

직 위
회사명

박용관

대표이사 

이 사

OE Solutions America

OE Solutions Japan

이원기
이 사

OE Solutions Japan

라. 타법인출자 현황

(기준일 : 2019년 10월 8일)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

OE SOLUTIONS 
AMERICA, INC
(비상장)
2004년 10월 04일
투자
425
415,000
100
425
-
-
-
415,000
100
425
14,853
51

AimValley B.V
(비상장)
2013년 10월 31일
투자
3,300
161,685
27.76
3,429
40,000
396
-
201,685
34.62
3,825
9,724
650

OE Solutions 
Japan Co.,Ltd.
(비상장)
2016년 5월 11일
투자
576
550
100
576
-
-
-
550
100
576
1,604
-198

합 계
577,235
-
4,430
40,000
396
-
617,235
-
4,826
-
-

주1) 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.
주2) 기초잔액은 2019년 1월 1일자 기준으로 작성되었습니다. 

주3) 최근사업연도 재무현황은 2018년 12월 31일자 기준으로 작성되었습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

가. 가지급금, 대여금(증권 대여 포함) 및 가수금 내역

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 담
보
제공 내역

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 내역

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 매출, 매입거래

재

무
제
표
주석 24. 특수관계자를 참조하시기 바랍니다.

당반기말 현재 회사의 종속기업 및 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

종 속 기 업
OE SOLUTIONS AMERICA, INC.

종 속 기 업
OE SOLUTIONS JAPAN Co., Ltd

관 계 기 업
AimValley B.V

당반기 및 전반기의 특수관계자와의 거래와 당반기말 및 전기말의 특수관계자에 대한 채권, 채무 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

1 특수관계자와의 거래 내역

특수관계자명
구 분
계정과목
당반기
전반기

OE SOLUTIONS AMERICA, INC.
판관비
판매수수료(*)
1,258,154
1,942,416

경상연구개발비
1,309,300
570,714

OE SOLUTIONS
 JAPAN Co., Ltd
매출
제품매출
1,592
-

판관비
판매수수료(*)
153,566
178,812

AimValley B.V
매출
제품매출
5,972
-

매출원가
원재료등
42,974
315

판관비
지급수수료 등
465,549
1,557,453

판매수수료(*)
12,223
5,124

(*) 판매수수료와 관련된 당반기와 전반기의 종속기업 및 관계기업을 통한 매출내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

특수관계자명
거래내용
당반기
전반기

OE SOLUTIONS 
AMERICA, INC.
제품매출
12,581,538
19,424,165

OE SOLUTIONS 
JAPAN Co., Ltd
제품매출
2,193,794
2,554,459

AimValley B.V
제품매출
159,689
51,243

2. 특수관계자에 대한 채권·채무내역

특수관계자명
구 분
계정과목
당반기말
전기말

OE SOLUTIONS 
AMERICA, INC.
채 권
외상매출금
6,394,678
11,146,977

미 수 금
11,234
84,833

선급비용
174,685
509,709

채 무
미지급금
639,468
1,223,686

OE SOLUTIONS
 JAPAN Co., Ltd
채 권
외상매출금
493
963,583

미수금
-
7,712

채 무
미지급금
81,976
135,591

AimValley B.V
채 권
외상매출금
117,908
39,715

미수금
-
10,138

채 무
외상매입금
-
8,050

미지급금
198,720
1,079,469

마. 증권 등 매수 또는 매도 내역

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 부동산 매매 및 임대차 내역

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 차입금 내역

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행/변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행/변경상황

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

일자
구분
의안내용
가결여부

2017.03.29
정기주총
(제14기)
1. 제 14기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건 
2. 이사 보수한도 승인의 건
3. 감사 보수한도 승인의 건
가결

2018.03.30
정기주총
(제15기)
1. 정관 일부 변경의 건 
2. 제15기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건 
3. 이사 선임의 건 
4. 이사 보수한도 승인의 건
5. 감사 보수한도 승인의 건
가결

2019.03.29
정기주총
(제16기)
1. 정관 일부 변경의 건 
2. 제16기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건 
3. 이사 선임의 건 
4. 감사 선임의 건 
5. 이사 보수한도 승인의 건
6. 감사 보수한도 승인의 건
가결

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2019년 10월 08일 )
(단위 :천원 )

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
1
812,440
Setsuyo 구매자금 
 (표지어음)
-> 엔 80,000,000

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 현황

1)당반기말 현재 연결회사는 우리사주조합 주식 인수자금과 관련하여 한국증권금융에 지급보증을 제공하고 있으며
,
당
반기말 현재 조합원 대출잔액에 대한 지급보증금액은

86백만
원입니다.

2

)당반기말과 전기말 현재 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

 (단위:천원).

보증제공자
구분
보증처

지급보증금액

비 고

당반기말
전기말

기타
특수관계자
대표이사
한국수출입은행
8,400,000
8,400,000
차입금보증

한국수출입은행
3,600,000
3,600,000
차입금보증

우리은행
288,000
288,000
차입금보증

합계
12,288,000
12,288,000

3
)
당반기말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다. (단위:USD).

금융기관
약정내용
한도금액
사용금액

국민은행
당좌대출
1,000,000
-

라. 채무인
수약정 현황

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등 

1
)당

반기말 현재 연결회사는

원재료 구매대급 지급과 관련하여 구매처인 SETSUYO ASTEC CORPORATION에

표지어음
1매(
812
백만원
)

를 담보로 제공하고 있습니다.

2)
당반기말 현재 연결회사는 기술보증기금으로부터 차입금과 관련하
여

2,340백만원
의 지급보증을 제공받고 있습니다.

3)당반기말 현재 연결회사는 서울보증보험으로부터 연구개발계약에 따른 연구비 지급보증 364백만원을 제공받고 있습니다. 

바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행 

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제
재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황 

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 중소기업 기준 검토표 

『Ⅰ.회사의 개요

』
->
"라
. 중
소기업
해당여부" 를 참고하시기 바랍니다

라. 직
접금융 자금의 사용

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

[
공모자금의 사용내역]

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
(주주배정)
2017년 07월 14일
시설자금
 11,013

운영자금 
3,529
14,542
시설자금 7,952

 운영자금 3,529
11,481

주1)

3,061 백만원 
미사용

주1) 미사용금액 (3,061 백만원)은 자금사용계획에 따라 집행될 예정입니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.