HD현대에너지솔루션 — [기재정정]투자설명서 (20191106)
제출인: HD현대에너지솔루션

투자설명서
1.5
현대에너지솔루션(주)

정 정 신 고 (보고)

2019년 11월 06일

1. 정정대상 공시서류 : 현대에너지솔루션 주식회사 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2019년 11월 01일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
- 모집(매출)가액(예정): 24,000원 ~ 28,000원- 공모주식수: 4,000,000주- 모집(매출)총액(예정): 96,000,000,000원 ~ 112,000,000,000원
- 모집(매출) 확정가액: 18,000원- 공모주식수: 3,200,000주- 모집(매출) 확정총액: 57,600,000,000원

요약정보
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항'에서 정정한 사항과 정정내용이 동일합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
주1)
주1)

2. 공모방법 가. 공모주식의 배정내역
주2)
주2)

2. 공모방법 나. 모집의 방법 등
주3)
주3)

3. 공모가격 결정방법 나. 공모가격 산정 개요
주4)
주4)

3. 공모가격 결정방법 다. 수요예측에 관한 사항
(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

주5)

주5)

3. 공모가격 결정방법 다. 수요예측에 관한 사항
(12) 수요예측 결과

추가 기재
주6)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 나. 청약에 관한 사항 (5) 청약증거금
주7)
주7)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 나. 청약에 관한 사항 (6) 청약주식 단위
주8)
주8)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 나. 청약에 관한 사항 (7) 일반청약자의 청약자격 및 배정기준

주9)
주9)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 다. 청약결과 배정에 관한 사항 (1) 공모주식 배정비율
주10)
주10)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 다. 청약결과 배정에 관한 사항 (2) 배정 방법
주11)
주11)

5. 인수 등에 관한 사항 가. 인수방법에 관한 사항
주12)
주12)

5. 인수 등에 관한 사항 나. 인수대가에 관한 사항
주13)
주13)

III. 투자위험요소

4. 공모가격에 대한 의견 다. 공모 주식 물량 출회 가능성

주14)
주14)

4. 공모가격에 대한 의견 너. 우리사주조합 청약의 실권 발생 위험
주15)
주15)

IV. 인수인의 의견

4. 공모가격에 대한 의견 가. 평가결과
주16)
주16)

4. 종합평가 결과 (4). 희망 공모가액 산출 (다). 희망 공모가액의 산정
주17)
주17)

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 가. 자금조달금액
주18)
주18)

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 나. 발행제비용의 내역
주19)
주19)

2. 자금의 사용목적 가. 자금의 사용계획
주20)
주20)

2. 자금의 사용목적 나. 자금의 세부 사용계획
주21)
주21)

주1)<정정 전>

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
4,000,000
5,000
24,000
96,000,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권㈜
기명식보통주
1,800,000
43,200,000,000
345,600,000
총액인수

공동
하나금융투자㈜
기명식보통주
800,000
19,200,000,000
153,600,000
총액인수

공동
KB증권㈜
기명식보통주
800,000
19,200,000,000
153,600,000
총액인수

인수
하이투자증권㈜
기명식보통주
300,000
7,200,000,000
57,600,000
총액인수

인수
유안타증권㈜
기명식보통주
300,000
7,200,000,000
57,600,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 11월 7일 ~ 2019년 11일 8일
2019년 11월 11일
2019년 11월 7일
2019년 11일 11일
-

주1)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 현대에너지솔루션㈜이 제시하는 희망공모가액

인
24,000원 ~ 28,000원
중

최
저가액 기준입니다.

주2)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 4. 공모가격에 대한 의견』를 참고하시기 바랍니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사 및 공동주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액의 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
※ 청약일- 우리사주조합 청약일: 2019년 11월 7일 (1일간)- 기관투자자, 일반청약자 청약일: 2019년 11월 7일 ~ 2019년 11월 8일 (2일간)※ 기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주5)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 중 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주6)
본 주식은 유가증권시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2019년 05월 29일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2019년 07월 30일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 분산요건 및 경영성과 요건(유가증권시장상장규정 제29조 제1항 제3호, 제4호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)
상기 인수대가는 공모금액의 0.8%에 해당하는 금액을 인수비율에 따라 모든 인수단 구성원에게 지급합니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사 및 공동주관회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주8)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

<정정 후>

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
3,200,000
5,000
18,000원
57,600,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권㈜
기명식보통주
1,440,000
25,920,000,000
207,360,000
총액인수

공동
하나금융투자㈜
기명식보통주
640,000
11,520,000,000
92,160,000
총액인수

공동
KB증권㈜
기명식보통주
640,000
11,520,000,000
92,160,000
총액인수

인수
하이투자증권㈜
기명식보통주
240,000
4,320,000,000
34,560,000
총액인수

인수
유안타증권㈜
기명식보통주
240,000
4,320,000,000
34,560,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 11월 7일 ~ 2019년 11일 8일
2019년 11월 11일
2019년 11월 7일
2019년 11일 11일
-

주1)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 현대에너지솔루션㈜의

1주당

확
정
공
모가액인
18,000원

기준입니다.

주2)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 4. 공모가격에 대한 의견』를 참고하시기 바랍니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사 및 공동주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을

18,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
※ 청약일- 우리사주조합 청약일: 2019년 11월 7일 (1일간) - 기관투자자, 일반청약자 청약일: 2019년 11월 7일 ~ 2019년 11월 8일 (2일간)※ 기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주5)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 중 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주6)
본 주식은 유가증권시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2019년 05월 29일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2019년 07월 30일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 분산요건 및 경영성과 요건(유가증권시장상장규정 제29조 제1항 제3호, 제4호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

상기 인수대가는 공모금액의 0.8%에 해당하는 금액을 인수비율에 따라 모든 인수단 구성원에게 지급합니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사 및 공동주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액
기준입니다.

주8)

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능
하며, 수요예측 결과에 따라 공모주식수가 3,200,000주로 변경되었습니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

주2)<정정 전>

2. 공모방법

금번 현대에너지솔루션㈜의 유가증권시장 상장공모는 신주모집 4,000,000주(100.0%)의 일반공모방식에 의합니다.
가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공 모 대 상
주 수(비율)
비 고

일 반 공 모
3,200,000주(80%)
주1)

우리사주조합
800,000주(20%)
주2)

합 계
4,000,000주(100%)
주3)

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주2)
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제165조의7과 『근로복지기본법』제38조 제1항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 20%를 우선배정합니다.

주3)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

◈ 일반공모 대상 배정내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
공모총액
비고

일반청약자
800,000주
20.00%
24,000원
19,200,000,000원
-

기관투자자
2,400,000주
60.00%
57,600,000,000원
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

합계
3,200,000주
80.00%
76,800,000,000원
-

주1)
주당 공모가액 및 공모총액은 공모희망가액인 24,000원 ~ 28,000원 중 최저가액인 24,000원 기준입니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 20 이상을 배정합니다.

주3)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "법"이라 한다) 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다)에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다. 이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제7항에 근거하여 해당 고위험고수익투자신탁자산총액의 100분의 20 이내의 범위(공모의 방법으로 설정, 설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10 이내의 범위)에서 공모주식을 배정하여야 하며, 여기서 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

주4)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

<정정 후>

2. 공모방법

금번 현대에너지솔루션㈜의 유가증권시장 상장공모는 신주모집
3,200,000주(100.0%)의 일반공모방식에 의합니다.
가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공 모 대 상
주 수(비율)
비 고

일 반 공 모

2,560,000주
(80%)

주1)

우리사주조합
640,000주(20%)
주2)

합 계
3,200,000주(100%)
주3)

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주2)
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제165조의7과 『근로복지기본법』제38조 제1항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 20%를 우선배정합니다.

주3)

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능
하며, 수요예측 결과에 따라 공모주식수가 3,200,000주로 변경되었습니다.

◈ 일반공모 대상 배정내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
공모총액
비고

일반청약자
640,000주
20.00%
18,000원
11,520,000,000원
-

기관투자자
1,920,000주
60.00%
34,560,000,000원
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

합계
2,560,000주
80.00%
46,080,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 공모총액은

확정공모가액인 18,000원을 근거로 계산한 금액입니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 20 이상을 배정합니다.

주3)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "법"이라 한다) 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다)에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다. 이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제7항에 근거하여 해당 고위험고수익투자신탁자산총액의 100분의 20 이내의 범위(공모의 방법으로 설정, 설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10 이내의 범위)에서 공모주식을 배정하여야 하며, 여기서 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

주4)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

주3)<정정 전>

나. 모집의 방법 등
(1) 모집의 방법

【모집방법 : 일반공모】

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
3,200,000주(80.0%)
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
800,000주(20.0%)
우선배정

합 계
4,000,000주(100.0%)
-

참조) 모집 세부내역

모 집 대 상
배정주식수(비율) 주3)
주당 모집가액
모집총액 주5)
비고

일반투자자
800,000주(20.0%)
24,000원주4)
19,200,000,000원
-

기관투자자 주2)
2,400,000주(60.0%)
57,600,000,000원
-

우리사주조합 주1)
800,000주(20.0%)
19,200,000,000원
-

합계
4,000,000주(100.0%)
96,000,000,000원
-

주1)
금번 공모에서 우리사주조합에 공모주식 중 800,000주(20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8항에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조 제6항의 금융투자업자

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이 규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일로부터 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일 ·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 확약하는 확약서 및 투자일임재산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주3)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참조)③ 잔여주식이 있는 경우에는 주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 우리사주 조합원에게 에 공모주식의 20% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주4)
주당모집가액 : 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 제시한 공모희망가액 24,000원 ~ 28,000원 중 최저가액으로서, 청약일 전에 한국투자증권㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주5)
모집총액은 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 24,000원 ~ 28,000원의 제시밴드 최저가액인 24,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주6)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경이 가능합니다

<정정 후>

나. 모집의 방법 등
(1) 모집의 방법

【모집방법 : 일반공모】

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
2,560,000주(80.0%)
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
640,000주(20.0%)
우선배정

합 계
3,200,000주(100.0%)
-

참조) 모집 세부내역

모 집 대 상
배정주식수(비율) 주3)
주당 모집가액
모집총액 주5)
비고

일반투자자
640,000주(20.0%)

18,000원주4)

11,520,000,000원
-

기관투자자 주2)
1,920,000주(60.0%)
34,560,000,000원
-

우리사주조합 주1)
640,000주(20.0%)
11,520,000,000원
-

합계
3,200,000주(100.0%)
57,600,000,000원
-

주1)

금번 공모에서 우리사주조합에 공모주식 중
640,000주(20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8항에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조 제6항의 금융투자업자

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이 규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일로부터 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일 ·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 확약하는 확약서 및 투자일임재산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주3)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참조)③ 잔여주식이 있는 경우에는 주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 우리사주 조합원에게 에 공모주식의 20% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주4)

주당모집가액 : 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가
협의하여 결정한 확정공모가액 18,000원 기준입니다.

주5)

모집총액은 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가
협의하여 결정한 확정공모가액 18,000원을 근거로 계산한 금액입니다.

주6)

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경이 가능
하며, 수요예측 결과에 따라 공모주식수가 3,200,000주로 변경되었습니다.

주4)<정정 전>

3. 공모가격 결정방법

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사인 한국투자증권㈜과 공동주관회사인 하나금융투자㈜ 및 KB증권㈜은 현대에너지솔루션㈜의 영업 현황, 산업전망 및 주식시장 현황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
24,000원 ~ 28,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 시장상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사, 공동주관회사가 협의하여 결정할 예정임

(1) 상기 도표에서 제시한 희망공모액의 범위는 현대에너지솔루션㈜의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다. (2) 금번 현대에너지솔루션㈜의 유가증권시장 상장 공모를 위한 확정 공모가액은 향후 수요예측결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 협의하여 확정할 예정입니다. (3) 공모희망가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

<정정 후>

3. 공모가격 결정방법

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사인 한국투자증권㈜과 공동주관회사인 하나금융투자㈜ 및 KB증권㈜은 현대에너지솔루션㈜의 영업 현황, 산업전망 및 주식시장 현황 등을 고려하여
확정
공모가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당
확정공모가액

18,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사, 공동주관회사가 협의하여
18,000원으로 결정하였습니다.

(1) 상기 도표에서 제시한 희망공모액의 범위는 현대에너지솔루션㈜의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다. (2) 금번 현대에너지솔루션㈜의 유가증권시장 상장 공모를 위한 확정 공모가액은 향후 수요예측결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 협의하여
18,000원으로 결정하였습니다.
(3) 공모희망가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

주5)<정정 전>

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구 분
최 고 한 도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 ×신청 가격)
1,000주

주1)
금번 수요예측은 물량 배정시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량배정이 이루어지므로 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에게는 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 2,400,000주를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

<정정 후>

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구 분
최 고 한 도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 ×신청 가격)
1,000주

주1)

금번 수요예측은 물량 배정시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량배정이 이루어지므로 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에게는 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는
1,920,000주를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

주6)<정정 전>

해당내용 없음

<정정 후>

(12) 수요예측 결과

(가)
수요예측 참여내역

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적(유) *
거래실적(무)

건수
80
11
48
202
13
64
418

수량
6,667,000
71,000
1,506,000
15,438,000
16,926,000
10,513,000
51,121,000

경쟁률
3.47
0.04
0.78
8.04
8.82
5.48
26.63

* 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금,운용사(고유) 은행, 보험
기타
거래실적(유) *
거래실적(무)

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
1
26,000
-
-
-
-
1
22,000
-
-
6
120,000
8
168,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하
3
977,000
-
-
3
1,002,000
6
2,407,000
-
-
-
-
12
4,386,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
1
10000
1
4000
2
11,000
1
17,000
-
-
-
-
5
42,000

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
1
350000
-
-
1
2,000
-
-
-
-
-
-
2
352,000

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
11
2,101,000
3
16,000
10
274,000
23
2,338,000
2
4,800,000
2
4,800,000
51
14,329,000

밴드하단미만
63
3,203,000
7
51000
30
166,000
163
10,644,000
4
99,000
54
2,453,000
321
16,616,000

미제시
-
-
-
-
2
51,000
8
10,000
7
12,027,000
2
3,140,000
19
15,228,000

합계
80
6,667,000
11
71,000
48
1,506,000
202
15,438,000
13
16,926,000
64
10,513,000
418
51,121,000

* 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

가격 미제시
19
4.55%
15,228,000
29.79%

28,000원 초과
8
1.91%
168,000
0.33%

28,000원
12
2.87%
4,386,000
8.58%

24,000원 이상 ~ 28,000원 미만
58
13.88%
14,723,000
28.80%

21,000원 이상 ~ 24,000원 미만
9
2.15%
58,000
0.11%

20,000원 이상 ~ 21,000원 미만
256
61.24%
16,017,000
31.33%

19,000원 이상 ~ 20,000원 미만
13
3.11%
302,000
0.59%

18,000원 이상 ~ 19,000원 미만
22
5.26%
69,000
0.13%

18,000원 미만
21
5.02%
170,000
0.33%

합계
418
100.00%
51,121,000
100.00%

(다) 의
무보유 확약 신청내역

구 분
신청건수(건)
신청수량(주)
비 고

15일
-
-
-

1개월
-
-
-

3개월
-
-
-

6개월
1
1,570,000
-

총합계
1
1,570,000
-

총 신청수량 대비 비율(%)
0.24%
3.07%
-

(라)
주당 확정공모가액의 결정

상기 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 현대에너지솔루션㈜와 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인
하나금융투자㈜ 및 KB증권㈜
가 1주당 확정공모가액을 18,000원으로 결정하였습니다.

(마)
물량배정대상자 가격범위

1주
당
확정공모가액인 18,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

주7)

<정정 전>

(5) 청약증거금

구 분
내 용
비 고

일반청약자 배정물량
한국투자증권㈜
360,000주
-

하나금융투자㈜
160,000주
-

KB증권㈜
160,000주
-

하이투자증권
㈜

60,000주
-

유안타증권
㈜

60,000주
-

청약증거금
우리사주조합
100%
주1)

일반청약자
50%

기관투자자
0%

주1)
청약증거금① 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.② 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%, 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다. 상기 ①, ② 항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2019년 11월 11일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사와 공동주관회사 및 인수회사가 총액인수계약서에 따라 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일(영업일 기준, 2019년 11월 11일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 11월 11일 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사인 한국투자증권㈜에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(2019년 11월 11일)에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달하는 경우, 대표주관회사와 공동주관회사 및 인수회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수합니다.

<정정 후>

(5) 청약증거금

구 분
내 용
비 고

일반청약자 배정물량
한국투자증권㈜
288,000주
-

하나금융투자㈜
128,000주
-

KB증권㈜
128,000주
-

하이투자증권
㈜

48,000주
-

유안타증권
㈜

48,000주
-

청약증거금
우리사주조합
100%
주1)

일반청약자
50%

기관투자자
0%

주1)
청약증거금① 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.② 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%, 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다. 상기 ①, ② 항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2019년 11월 11일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사와 공동주관회사 및 인수회사가 총액인수계약서에 따라 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일(영업일 기준, 2019년 11월 11일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 11월 11일 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사인 한국투자증권㈜에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(2019년 11월 11일)에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달하는 경우, 대표주관회사와 공동주관회사 및 인수회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수합니다.

주8)

<정정 전>

(6) 청약주식 단위① 우리사주조합 및 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자는 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 하나금융투자㈜, KB증권㈜, 인수회사인 하이투자증권㈜, 유안타증권㈜의 본,지점에서 청약이 가능합니다.③ 인수단별 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같습니다.

【 한국투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

한국투자증권㈜
360,000주
12,000주
50%

주1)
한국투자증권㈜의 일반 고객 최고청약한도는 12,000주이며, 우대 고객의 경우 24,000주(200%), 최고우대 고객의 경우 36,000주(300%)까지 청약이 가능하고, 온라인전용 고객의 경우 6,000주(50%)주까지 청약 가능합니다.

【 한국투자증권㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 36,000주 이하
1,000주

【 하나금융투자㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

하나금융투자㈜
160,000
8,000
50%

주1)
하나금융투자㈜의 일반고객 최고 청약한도는 8,000주이며, 우대고객의 경우 16,000주까지 청약이 가능합니다.

【 하나금융투자㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하

500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하

1,000주

1
0,000주 초과 ~ 16,000주 이하

2,000주

【 KB증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

KB증권㈜
160,000
8,000
50%

주1)
KB증권㈜의 우대 고객의 경우 최고 청약한도의 200%(16,000주)까지 청약이 가능합니다.

【 KB증권㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 3,000주 이하
200주

3,000주 초과 ~ 4,500주 이하
300주

4,500주 초과 ~ 9,000주 이하
500주

9,000주 초과 ~ 16,000주 이하
1,000주

【 하이투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

하이투자증권㈜
60,000
6,000
50%

【 하이투자증권㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 6,000주 이하
500주

【 유안타증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

유안타증권㈜
60,000
3,000
50%

주1)

유안타증권㈜의 일반고객 최고 청약한도는 3,000주이며, 우대고객의 경우 6,000주까지 청약이 가능합니다.

【 유안타증권㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 6,000주 이하
500주

④
기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 * 신청가격) 또는 최고 청약한도 2,400,000주로 하여 1주 단위로 추가청약할 수 있습니다.

<정정 후>

(6) 청약주식 단위① 우리사주조합 및 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자는 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 하나금융투자㈜, KB증권㈜, 인수회사인 하이투자증권㈜, 유안타증권㈜의 본,지점에서 청약이 가능합니다.③ 인수단별 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같습니다.

【 한국투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

한국투자증권㈜
288,000주
9,000주
50%

주1)

한국투자증권㈜의 일반 고객 최고청약한도는

9,000
주
이
며, 우대 고객의 경우
18,000주
(200%), 최고우대 고객의 경우
27,000주
(300%)까지 청약이 가능하고, 온라인전용 고객의 경우
4,500주
(50%)주까지 청약 가능합니다.

【 한국투자증권㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~
27,000주 이하

1,000주

【 하나금융투자㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

하나금융투자㈜
128,000
6,000
50%

주1)

하나금융투자㈜의 일반고객 최고 청약한도는
6,000주이며, 우대고객의 경우
12,000주까지 청약이 가능합니다.

【 하나금융투자㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하

500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하

1,000주

1
0,000주 초과 ~
12,000주
이하

2,000주

【 KB증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

KB증권㈜
128,000
6,000
50%

주1)

KB증권㈜의 우대 고객의 경우 최고 청약한도의 200%(
12,000주)까지 청약이 가능합니다.

【 KB증권㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 3,000주 이하
200주

3,000주 초과 ~ 4,500주 이하
300주

4,500주 초과 ~ 9,000주 이하
500주

9,000주 초과 ~
12,000주 이하

1,000주

【 하이투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

하이투자증권㈜
48,000
4,800
50%

【 하이투자증권㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~
4,800주 이하

500주

【 유안타증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

유안타증권㈜
48,000
2,400
50%

주1)

유안타증권㈜의 일반고객 최고 청약한도는
2,400주
이며, 우대고객의 경우
4,800주
까지 청약이 가능합니다.

【 유안타증권㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~
4,800주 이하

200주

④
기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 * 신청가격) 또는 최고 청약한도
1,920,000주
로 하여 1주 단위로 추가청약할 수 있습니다.

주9)

<정정 전>

(7) 일반청약자의 청약자격 및 배정기준일반투자자의 청약자격은 일반청약사무취급처인 한국투자증권㈜, 하나금융투자㈜,KB증권㈜, 하이투자증권㈜, 유안타증권㈜ 본ㆍ지점의 일반투자자 청약자격에 따르며, 증권신고서 제출일 현재 청약자격은 아래와 같습니다. 청약 자격이 변경되는 경우는 각 청약사무처 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

【 한국투자증권㈜ 청약 자격 】

구 분
내 용

청약자격
1) 청약일 초일 현재 당사 청약가능계좌 (위탁계좌, 증권저축계좌, T/F Advice 계좌)또는 BanKIS Direct 위탁계좌 보유고객2) 청약일 현재 제휴은행 개설 BanKIS 위탁계좌 보유고객※ 현대에너지솔루션㈜ 청약(2019년 11월 07일 ~ 08일)의 경우- 영업점 개설 청약가능계좌 및 BanKIS Direct 위탁계좌는 2019년 11월 07일까지 계좌개설 후 청약가능- 제휴은행 개설 BanKIS 위탁계좌 및 비대면계좌는 2019년 11월 07일 ~ 08일 계좌개설 후 청약가능

청약 수수료 및청약방법

- 청약수수료

구 분
VIP
로얄
골드
프라임
패밀리

On-Line
무료
무료
무료
무료
2,000원

Off-Line
무료
무료
무료
3,000원
5,000원

주1)
청약증거금 환불 시 징수함

주2)
기타 당사가 정하는 특정상품 가입고객의 경우 청약수수료가 면제됨

< 고객등급별 점수 기준 >

고객등급
점수 기준

VIP
2만점 이상

로얄
1만점 이상

골드
1천점 이상

프라임
3백점 이상

패밀리
3백점 미만

주)
당사와의 거래를 통한 자산 및 수익기여도와 기타 거래 가산점 합계로 산출된 고객별 점수를 기준으로 상기의 5등급으로 구분

- 청약방법On-Line 청약 : HTS, ARS, WTS, eFriend Smart+(스마트폰) 를 이용한 청약Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결

청약한도 및 우대기준

일반청약자의 경우 일반ㆍ우대고객이 아닌 온라인전용 고객의 경우 청약한도의 50%인 6,000주, 일반 고객의 경우 청약한도의 100%인 12,000주, 우대 고객의 경우 청약한도의 200%인 24,000주, 최고우대 고객의 경우 청약한도의 300%인 36,000주를 청약한도로 합니다.

◆ 청약한도 우대기준◆

구분
내용
청약한도
청약채널
비고

온라인전용
-. 일반 및 우대에 해당하지 않는 고객
50%
온라인
-

일반
-. 직전 3개월 평잔 3천만원 이상 또는 직전 3개월 주식약정 3천만원 이상
100%
온라인 /오프라인
-

우대(*)

-. VIP, 로얄, 골드 등급의 고객 -. 청약일 전일 기준 당사 퇴직연금 가입 고객단, IRP계좌는 청약일 전일까지 퇴직급여통산계좌(잔고번호0001) 또는 가입자부담금계좌(잔고번호0002)에 1천만원 이상의 입금실적이 있는 고객(단, 해지계좌, 입금대기계좌 제외)-. 청약일 전월 3개월 자산 평잔 5천만원 이상인 고객 -. 청약일 전월 3개월 주식약정 1억원 이상인 고객-. 청약일 전월 말일기준 연금상품 펀드 매입금액이 1천만원 이상인 고객(1) 개인연금펀드, 신연금펀드, 연금저축계좌를 포함하

여 실명번호단위로 합산(퇴직연금, IRP 제외)

(2) MMF 매입금액은 제외

200%
온라인/ 오프라인
-

최고우대
-. 청약일 전월 기준 아래 2가지 요건을 모두 갖춘 고객(1) 청약일 전월 3개월 자산 평잔 1억원 이상(2) 청약일 전월 말일 잔고 5억원 이상
300%
온라인/오프라인
-

* 1가지 이상의 요건 충족 시 우대 한도 적용

- 평잔 산정시 제외 항목

구분
내용

예수금
-. 청약자예수금(공모주, 실권주, ELS/DLS 등)

유가증권
-. 장외주식, 비상장주식-. 선물옵션, 해외선물, FX마진

배정 및 잔여주식처리방법
1) 일반청약자 배정수량의 100%를 배정함2) 배정가능한 주식수 한도 내에서 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분배정함3) 잔여주식이 발생한 경우 추첨을 통해 재배정함

기타 유의사항
- CMA급여계좌 : 급여계좌로 등록하고 급여이체 또는 생활자금을 매월 정기적으로 입금하여 주거래 금융계좌로 사용하는 계좌- 고객등급 조회 방법1) 홈페이지(http://www.truefriend.com) →"고객센터" →"고객등급 조회하기" →"나의 등급 조회하기"2) HTS(e-Friend) →"7802"화면(고객등급 조회)

[하나금융투자㈜ 일반청약자 청약자격 및 배정기준]

구분
내용

청약자격
청약초일 전일까지 청약가능한 주식계좌 개설 고객

청약방법
① 지점 내방청약② 온라인청약 (홈페이지 및 HTS, MTS)③ 유선 및 ARS

우대고객기준
구분
기준평점
등급
평점적용방법의 자세한 내용은 하나금융투자(주) 홈페이지(www.hanaw.com) ☞ 화면 상단 "고객지원" ☞ 화면 좌측 "서비스안내/통합우대고객서비스"에서 참고하시기 바랍니다.

우대고객
10,000점
HANA VIP

3,000점
VIP

1,000점
HANA FAMILY

일반고객
500점 이상
FAMILY

500점 미만
GREEN

청약증거금률
50%

1인당 청약한도
일반고객 8,000주, 우대고객 16,000주

청약수수료
구분
등급

HANA VIP
VIP
HANA FAMILY
FAMILY
GREEN

청약 한도
200%
200%
200%
100%
100%

지점 내방 및유선 청약 수수료
면제
면제
50% 감면
2,000원
2,000원

온라인 및 ARS청약 수수료
면제
면제
면제
면제
면제

배정방법
① 5사6입을 원칙으로 잔여주식이 최소화 되도록 배정함② 잔여주식이 발생한 경우 추첨을 통해 배정함③ 단, 불가피한 상황이 발생할 경우, 대표주관회사가 1주 이상을 임의배정할 수 있음

【 KB증권㈜ 청약 자격 】

구 분
내 용

청약자격기준
■청약자격 제한없음(법인/개인)■청약일 당일까지 계좌개설 후 청약가능

최고청약한도
■청약한도: 8,000주■일반고객: 청약한도의 100%■우대고객: 일반고객 청약한도의 200%

청약한도 우대기준(1가지 충족/개인만)
① KB스타클럽 MVP스타/로얄스타(매월 10일 기준 등급 반영)② 전월말 자산(고객 총 자산) 1억원 이상(제 3영업일 이전 전전월말)* KB plustar(플러스타) 계좌의 예수금은 KB국민은행 자산으로 집계되어 제외함③ 전월 주식(주식, ETF. ELW) 약정 3천만원 이상(제 3영업일 이전 전전월)

유통시장별 구분
유통시장별 구분없이 청약

배정기준
■안분배정 제후 잔여주는 KB증권㈜이 인수하거나 추첨함■단, 불가피한 상황이 발생할 경우, 대표주관회사가 1주 이상을 임의 배정할 수 있음

청약수수료
구 분
MVP/로얄
골드/프리미엄/일반

오프라인 (지점/고객센터)
무료
3,000원

온라인 (HTS/WEB/ARS)
무료

기타사항
경로자(만65세) 수수료 면제 등

청약증거금
청약증거금 50%(모든 고객에서 동일 적용)

[하이투자증권㈜의 일반투자자 청약자격]

구분
내용

청약자격
청약일 현재 위탁계좌를 보유하고 있는 고객

청약수수료
일반고객
영업점 방문 또는 영업점 및 고객지원센터 전화청약
4,000원

온라인(HTS, WTS, ARS) 청약
1,000원

출고수수료
- 공모주 계좌입고 후 1개월 이전에 출고 또는 타사 대체출고- 분할 출고 및 다수의 증권사로 타사 대체하는 경우 건당 부과
5,000원

배정기준
-5사6입을 원칙으로 잔여주식이 최소화 되도록 배정-최종 잔여주식은 추첨을 통해 재배정하거나 자기계산으로 인수

[유안타증권(주)의 일반청약자 청약자격]

구 분

청약자격

청약자격기준

■ 청약일 현재 위탁계좌 보유고객

청약매체

■ 온라인 청약 : 인터넷, HTS, ARS, ATM, MTS■ 오프라인 청약 : 영업점 방문 청약

청약한도 및 우대고객기준

■ 청약한도 : 고객 등급별/청약매체별 차등적용

구분

청약매체

청약한도

우대

온라인

일반청약한도의 200%

오프라인

일반청약한도의 150%

일반

온라인

일반청약한도의 100%

오프라인

일반청약한도의 70%

■ 우대고객기준- 당사 고객우대구분 정기산정 기준 프라임실버 이상 고객(플래티넘, 프라임골드, 프라임실버)- 일정 자산규모(연 평균 예탁자산) 충족 시 해당 고객우대구분으로 산정됨(플래티넘 : 5억원 이상, 프라임골드 : 1억원 이상, 프라임실버 : 1천만원 이상, 프라임그린 : 1천만원 미만) ※ 수익기여도 및 거래기간에 따라 상향될 수 있음- 공모주청약 우대 기준인 고객우대구분 정기산정은 당사 홈페이지(www.myasset.com) 및 티레이더 내 개인정보 조회/변경 화면에서 확인할 수 있습니다.

청약수수료

■ 우대고객 - 오프라인 / 온라인청약 : 청약수수료 없음■ 일반고객 - 오프라인 청약 : 3,000원 / 온라인청약 : 청약수수료 없음

청약결과배정방법

- 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분배정합니다.- 배정물량을 안분배정후 최종 잔여주식은 추첨을 통해 재배정하거나 주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

<정정 후>

(7) 일반청약자의 청약자격 및 배정기준일반투자자의 청약자격은 일반청약사무취급처인 한국투자증권㈜, 하나금융투자㈜,KB증권㈜, 하이투자증권㈜, 유안타증권㈜ 본ㆍ지점의 일반투자자 청약자격에 따르며, 증권신고서 제출일 현재 청약자격은 아래와 같습니다. 청약 자격이 변경되는 경우는 각 청약사무처 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

【 한국투자증권㈜ 청약 자격 】

구 분
내 용

청약자격
1) 청약일 초일 현재 당사 청약가능계좌 (위탁계좌, 증권저축계좌, T/F Advice 계좌)또는 BanKIS Direct 위탁계좌 보유고객2) 청약일 현재 제휴은행 개설 BanKIS 위탁계좌 보유고객※ 현대에너지솔루션㈜ 청약(2019년 11월 07일 ~ 08일)의 경우- 영업점 개설 청약가능계좌 및 BanKIS Direct 위탁계좌는 2019년 11월 07일까지 계좌개설 후 청약가능- 제휴은행 개설 BanKIS 위탁계좌 및 비대면계좌는 2019년 11월 07일 ~ 08일 계좌개설 후 청약가능

청약 수수료 및청약방법

- 청약수수료

구 분
VIP
로얄
골드
프라임
패밀리

On-Line
무료
무료
무료
무료
2,000원

Off-Line
무료
무료
무료
3,000원
5,000원

주1)
청약증거금 환불 시 징수함

주2)
기타 당사가 정하는 특정상품 가입고객의 경우 청약수수료가 면제됨

< 고객등급별 점수 기준 >

고객등급
점수 기준

VIP
2만점 이상

로얄
1만점 이상

골드
1천점 이상

프라임
3백점 이상

패밀리
3백점 미만

주)
당사와의 거래를 통한 자산 및 수익기여도와 기타 거래 가산점 합계로 산출된 고객별 점수를 기준으로 상기의 5등급으로 구분

- 청약방법On-Line 청약 : HTS, ARS, WTS, eFriend Smart+(스마트폰) 를 이용한 청약Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결

청약한도 및 우대기준

일반청약자의 경우 일반ㆍ우대고객이 아닌 온라인전용 고객의 경우 청약한도의 50%인
4,500주, 일반 고객의 경우 청약한도의 100%인
9,000주, 우대 고객의 경우 청약한도의 200%인
18,000주, 최고우대 고객의 경우 청약한도의 300%인
27,000주를 청약한도로 합니다.

◆ 청약한도 우대기준◆

구분
내용
청약한도
청약채널
비고

온라인전용
-. 일반 및 우대에 해당하지 않는 고객
50%
온라인
-

일반
-. 직전 3개월 평잔 3천만원 이상 또는 직전 3개월 주식약정 3천만원 이상
100%
온라인 /오프라인
-

우대(*)

-. VIP, 로얄, 골드 등급의 고객 -. 청약일 전일 기준 당사 퇴직연금 가입 고객단, IRP계좌는 청약일 전일까지 퇴직급여통산계좌(잔고번호0001) 또는 가입자부담금계좌(잔고번호0002)에 1천만원 이상의 입금실적이 있는 고객(단, 해지계좌, 입금대기계좌 제외)-. 청약일 전월 3개월 자산 평잔 5천만원 이상인 고객 -. 청약일 전월 3개월 주식약정 1억원 이상인 고객-. 청약일 전월 말일기준 연금상품 펀드 매입금액이 1천만원 이상인 고객(1) 개인연금펀드, 신연금펀드, 연금저축계좌를 포함하

여 실명번호단위로 합산(퇴직연금, IRP 제외)

(2) MMF 매입금액은 제외

200%
온라인/ 오프라인
-

최고우대
-. 청약일 전월 기준 아래 2가지 요건을 모두 갖춘 고객(1) 청약일 전월 3개월 자산 평잔 1억원 이상(2) 청약일 전월 말일 잔고 5억원 이상
300%
온라인/오프라인
-

* 1가지 이상의 요건 충족 시 우대 한도 적용

- 평잔 산정시 제외 항목

구분
내용

예수금
-. 청약자예수금(공모주, 실권주, ELS/DLS 등)

유가증권
-. 장외주식, 비상장주식-. 선물옵션, 해외선물, FX마진

배정 및 잔여주식처리방법
1) 일반청약자 배정수량의 100%를 배정함2) 배정가능한 주식수 한도 내에서 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분배정함3) 잔여주식이 발생한 경우 추첨을 통해 재배정함

기타 유의사항
- CMA급여계좌 : 급여계좌로 등록하고 급여이체 또는 생활자금을 매월 정기적으로 입금하여 주거래 금융계좌로 사용하는 계좌- 고객등급 조회 방법1) 홈페이지(http://www.truefriend.com) →"고객센터" →"고객등급 조회하기" →"나의 등급 조회하기"2) HTS(e-Friend) →"7802"화면(고객등급 조회)

[하나금융투자㈜ 일반청약자 청약자격 및 배정기준]

구분
내용

청약자격
청약초일 전일까지 청약가능한 주식계좌 개설 고객

청약방법
① 지점 내방청약② 온라인청약 (홈페이지 및 HTS, MTS)③ 유선 및 ARS

우대고객기준
구분
기준평점
등급
평점적용방법의 자세한 내용은 하나금융투자(주) 홈페이지(www.hanaw.com) ☞ 화면 상단 "고객지원" ☞ 화면 좌측 "서비스안내/통합우대고객서비스"에서 참고하시기 바랍니다.

우대고객
10,000점
HANA VIP

3,000점
VIP

1,000점
HANA FAMILY

일반고객
500점 이상
FAMILY

500점 미만
GREEN

청약증거금률
50%

1인당 청약한도

일반고객

6,000주, 우대고객
12,000주

청약수수료
구분
등급

HANA VIP
VIP
HANA FAMILY
FAMILY
GREEN

청약 한도
200%
200%
200%
100%
100%

지점 내방 및유선 청약 수수료
면제
면제
50% 감면
2,000원
2,000원

온라인 및 ARS청약 수수료
면제
면제
면제
면제
면제

배정방법
① 5사6입을 원칙으로 잔여주식이 최소화 되도록 배정함② 잔여주식이 발생한 경우 추첨을 통해 배정함③ 단, 불가피한 상황이 발생할 경우, 대표주관회사가 1주 이상을 임의배정할 수 있음

【 KB증권㈜ 청약 자격 】

구 분
내 용

청약자격기준
■청약자격 제한없음(법인/개인)■청약일 당일까지 계좌개설 후 청약가능

최고청약한도

■청약한도:
6,000주■일반고객: 청약한도의 100%■우대고객: 일반고객 청약한도의 200%

청약한도 우대기준(1가지 충족/개인만)
① KB스타클럽 MVP스타/로얄스타(매월 10일 기준 등급 반영)② 전월말 자산(고객 총 자산) 1억원 이상(제 3영업일 이전 전전월말)* KB plustar(플러스타) 계좌의 예수금은 KB국민은행 자산으로 집계되어 제외함③ 전월 주식(주식, ETF. ELW) 약정 3천만원 이상(제 3영업일 이전 전전월)

유통시장별 구분
유통시장별 구분없이 청약

배정기준
■안분배정 제후 잔여주는 KB증권㈜이 인수하거나 추첨함■단, 불가피한 상황이 발생할 경우, 대표주관회사가 1주 이상을 임의 배정할 수 있음

청약수수료
구 분
MVP/로얄
골드/프리미엄/일반

오프라인 (지점/고객센터)
무료
3,000원

온라인 (HTS/WEB/ARS)
무료

기타사항
경로자(만65세) 수수료 면제 등

청약증거금
청약증거금 50%(모든 고객에서 동일 적용)

[하이투자증권㈜의 일반투자자 청약자격]

구분
내용

청약자격
청약일 현재 위탁계좌를 보유하고 있는 고객

청약수수료
일반고객
영업점 방문 또는 영업점 및 고객지원센터 전화청약
4,000원

온라인(HTS, WTS, ARS) 청약
1,000원

출고수수료
- 공모주 계좌입고 후 1개월 이전에 출고 또는 타사 대체출고- 분할 출고 및 다수의 증권사로 타사 대체하는 경우 건당 부과
5,000원

배정기준
-5사6입을 원칙으로 잔여주식이 최소화 되도록 배정-최종 잔여주식은 추첨을 통해 재배정하거나 자기계산으로 인수

[유안타증권(주)의 일반청약자 청약자격]

구 분

청약자격

청약자격기준

■ 청약일 현재 위탁계좌 보유고객

청약매체

■ 온라인 청약 : 인터넷, HTS, ARS, ATM, MTS■ 오프라인 청약 : 영업점 방문 청약

청약한도 및 우대고객기준

■ 청약한도 : 고객 등급별/청약매체별 차등적용

구분

청약매체

청약한도

우대

온라인

일반청약한도의 200%

오프라인

일반청약한도의 150%

일반

온라인

일반청약한도의 100%

오프라인

일반청약한도의 70%

■ 우대고객기준- 당사 고객우대구분 정기산정 기준 프라임실버 이상 고객(플래티넘, 프라임골드, 프라임실버)- 일정 자산규모(연 평균 예탁자산) 충족 시 해당 고객우대구분으로 산정됨(플래티넘 : 5억원 이상, 프라임골드 : 1억원 이상, 프라임실버 : 1천만원 이상, 프라임그린 : 1천만원 미만) ※ 수익기여도 및 거래기간에 따라 상향될 수 있음- 공모주청약 우대 기준인 고객우대구분 정기산정은 당사 홈페이지(www.myasset.com) 및 티레이더 내 개인정보 조회/변경 화면에서 확인할 수 있습니다.

청약수수료

■ 우대고객 - 오프라인 / 온라인청약 : 청약수수료 없음■ 일반고객 - 오프라인 청약 : 3,000원 / 온라인청약 : 청약수수료 없음

청약결과배정방법

- 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분배정합니다.- 배정물량을 안분배정후 최종 잔여주식은 추첨을 통해 재배정하거나 주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

주10)

<정정 전>

다. 청약결과 배정에 관한 사항
(1) 공모주식 배정비율

①
우리사주조합 : 총 공모주식의 20.0% (800,000주)를 배정합니다.

②
기관투자자 : 총 공모주식의 60.0% (2,400,000주)를 배정합니다.

③
일반청약자 : 총 공모주식의 20.0% (800,000주)를 배정합니다.

④

상기 ②,
③
항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.

⑤
단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외)및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정대상에서 제외됩니다. 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

<정정 후>

다. 청약결과 배정에 관한 사항
(1) 공모주식 배정비율

①

우리사주조합 : 총 공모주식의 20.0%

(
640,000주
)
를

배정합니다.

②

기관투자자 : 총 공모주식의 60.0%

(
1,920,000주
)
를 배정합니다.

③

일반청약자 : 총 공모주식의 20.0%

(
640,000주
)를 배정합니다.

④

상기 ②,
③
항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.

⑤
단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외)및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정대상에서 제외됩니다. 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

주11)

<정정 전>

(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사,공동주관회사 및 인수회사가 현대에너지솔루션㈜이 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

①
기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다. 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약에 관한 사항 - 4) 기관투자자의 청약』부분을 참조하시기 바랍니다.

②
일반청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다.

③

일반청약자에 대한 배정은 일반투자자 청약 취급사무처인 한국투자증권㈜, 하나금융투자㈜, KB증권㈜, 하이투자증권
㈜
, 유안타증권
㈜
이 자체적으로 정한 배정기준에 따라 개별 배정 합니다. 또한 배정 결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 배정가능한 주식수 한도내에서 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 추첨을 통해 재배정 합니다.

【 청약취급처별 일반투자자 배정물량 】

청약취급처
배정주식수
배정기준
공고방법

대표주관회사
한국투자증권㈜
360,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

공동주관회사
하나금융투자㈜
160,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

공동주관회사
KB증권㈜
160,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

인수회사

하이투자증권
㈜

60,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

인수회사

유안타증권
㈜

60,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

주1)
각 사 배정기준은 『제1주 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약에 관한 사항 - (7) 일반투자자의 청약자격 및 배정기준』을 참고하시기 바랍니다.

<정정 후
>
(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사,공동주관회사 및 인수회사가 현대에너지솔루션㈜이 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

①
기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다. 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약에 관한 사항 - 4) 기관투자자의 청약』부분을 참조하시기 바랍니다.

②
일반청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다.

③

일반청약자에 대한 배정은 일반투자자 청약 취급사무처인 한국투자증권㈜, 하나금융투자㈜, KB증권㈜, 하이투자증권
㈜
, 유안타증권
㈜
이 자체적으로 정한 배정기준에 따라 개별 배정 합니다. 또한 배정 결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 배정가능한 주식수 한도내에서 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 추첨을 통해 재배정 합니다.

【 청약취급처별 일반투자자 배정물량 】

청약취급처
배정주식수
배정기준
공고방법

대표주관회사
한국투자증권㈜
288,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

공동주관회사
하나금융투자㈜
128,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

공동주관회사
KB증권㈜
128,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

인수회사

하이투자증권
㈜

48,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

인수회사

유안타증권
㈜

48,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

주1)
각 사 배정기준은 『제1주 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약에 관한 사항 - (7) 일반투자자의 청약자격 및 배정기준』을 참고하시기 바랍니다.

주12)

<정정 전>

가. 인수방법에 관한 사항
[인수방법 : 총액인수]

인수인
인수주식의 종류 및 수
인수비율
인수조건

명칭
주소

한국투자증권㈜
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
1,800,000주
45.0%
총액인수

하나금융투자㈜
서울특별시 영등포구 의사당대로 82
800,000주
20.0%

KB증권㈜
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
800,000주
20.0%

하이투자증권㈜
서울특별시 영등포구 여의나루로 61
300,000주
7.5%

유안타증권㈜
서울특별시 중구 을지로 76
300,000주
7.5%

합계
4,000,000주
100.0%

주) 금번 유가증권시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식은 없습니다.

<정정 후>

가. 인수방법에 관한 사항
[인수방법 : 총액인수]

인수인
인수주식의 종류 및 수
인수비율
인수조건

명칭
주소

한국투자증권㈜
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
1,440,000주
45.0%
총액인수

하나금융투자㈜
서울특별시 영등포구 의사당대로 82
640,000주
20.0%

KB증권㈜
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
640,000주
20.0%

하이투자증권㈜
서울특별시 영등포구 여의나루로 61
240,000주
7.5%

유안타증권㈜
서울특별시 중구 을지로 76
240,000주
7.5%

합계
3,200,000주
100.0%

주) 금번 유가증권시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식은 없습니다.

주13)

<정정 전>

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구분
인수인
금 액
비고

인수수수료
한국투자증권㈜
345,600,000원
-

하나금융투자㈜

153,600,000
원

KB증권㈜

153,600,000
원

하이투자증권㈜

57,600,000
원

유안타증권㈜

57,600,000
원

합계

768,000,000
원

주)
상기 인수대가는 공모금액의 0.8%에 해당하는 금액으로, 발행회사 및 대표주관회사, 그리고 공동주관회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

<정정 후>

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구분
인수인
금 액
비고

인수수수료
한국투자증권㈜
207,360,000원
-

하나금융투자㈜

92,160,000원

KB증권㈜

92,160,000원

하이투자증권㈜

34,560,000원

유안타증권㈜

34,560,000원

합계

460,800,000원

주)
상기 인수대가는 공모금액의 0.8%에 해당하는 금액으로,
확정공모가액인 18,000원을 기준으로 산정하였습니다.

주14)

<정정 전>

다. 공모 주식 물량 출회 가능성

최대주주 등의 보유 주식은 상장 후 6개월간, 우리사주조합 공모분은 상장 후 1년간 보호예수됩니다. 상장예정주식수 12,000,000주 중 3,200,000주는 상장일부터 매도가 가능한 주식이며, 공모 후 기준으로 발행보통주식총수(상장예정주식수)의 26.67%를 차지합니다.
동 물량으로 인하여 상장 후 주가가 하락할 수 있으며, 보호예수 및 의무예탁 대상주식 또한 해당 기간이 경과한 후에는 매도가 가능하여 주가가 추가로 하락할 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주등의 보호예수 대상주식 8,000,000주(상장예정주식수 12,000,000주 기준 66.67%)는 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수되며, 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 유가증권시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

공모주식 중 우리사주 조합에 배정 예정인 800,000주(공모주식수 기준 20%)는 상장 이후 1년 간 한국증권금융에 의무예탁 됩니다. 단, 우리사주조합 배정 주식수는 청약일 이후 우리사주조합 신청(청약)수량에 따라 확정되며, 배정확정된 물량만이 의무예탁 대상입니다. 일부 법령이 허용하는 예외 사항에 해당하는 경우에는 예탁기간 내 인출이 가능합니다.

[유통제한물량 및 유통가능물량]

(단위: 주 )

가능여부
구분
공모후주식수
공모후지분율
상장후매도제한 기간

유통제한물량
최대주주등
한국조선해양㈜
8,000,000
66.67%
6개월

우리사주조합
800,000
6.67%
1년

소계
8,800,000
73.33%
-

유통가능물량
공모 주주
3,200,000
26.67%
-

소계
3,200,000
26.67%
-

합 계
12,000,000
100.00%
-

주1)
유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

[한국거래소가 보호예수 주식 등의 인출이 불가피하다고 판단하는 경우]

유가증권시장 상장규정제159조(보호예수 주식등의 인출)

이 규정에 따른 보호예수 대상자는 보호예수된 주식등의 권리행사 등을 위하여 인출이 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 그 주식등을 인출할 수 있다.

유가증권시장 상장규정 시행세칙 제129조(보호예수 주식등 인출사유)

규정 제159조에서 “세칙으로 정하는 경우”란 다음 각 호를 말한다.

1. 합병, 분할, 분할합병, 액면분할, 액면병합 등에 따라 신주권을 교부받기 위한 경우

2. 전환사채권, 신주인수권부사채권 등의 권리행사를 위한 경우

3. 전환사채권, 신주인수권부사채권 등의 상환이 있는 경우

4. 제21조 제3항 제3호부터 제18호까지 및 같은 항 제20호·제21호에 해당하는 금융기관과 「한국정책금융공사법」에 따른 한국정책금융공사에 대하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 목적으로 질권을 설정하기 위한 경우

가. 해당 주식등을 발행한 법인(기업인수목적회사주권은 제외한다)의 경영에 필요한 자금 마련을 위한 대출

나. 해당 주식등을 발행한 법인의 유상증자(일반공모증자 또는 제3자 배정 방식의 증자는 제외한다)에 참여하기 위하여 납입자금 마련을 위한 대출

5. 제4호에 따라 설정된 질권을 변경하거나 해지하기 위한 경우

5의2. 최대주주가 사모투자전문회사(그에 상응하는 외국법인을 포함한다)인 상장법인이 최대주주 변경을 하기 위하여 사모투자전문회사가 소유하는 주식등을 매각하려는 경우. 다만, 변경 후 최대주주등이 소유하는 해당 상장법인의 주식등을 최대주주 변경일부터 6개월간 보호예수 하는 경우로 한정하고, 해당 최대주주 변경이 공익 실현과 투자자 보호 측면에서 부적절 하다고 거래소가 인정하는 경우에는 인출을 제한할 수 있다.

6. 그 밖에 법령상 의무 이행 등을 위하여 주식등의 인출이 불가피하다고 거래소가 인정하는 경우

따라서 당사의 상장예정주식 기준 총 발행주식수 12,000,000주 중 최소 3,200,000주(상장예정주식수 기준 26.67%)는 상장일부터 매도가 가능하며, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있습니다. 보호예수 및 의무예탁 대상주식 또한 해당 기간이 경과한 후 매도가 가능하며, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

<정정 후>

다. 공모 주식 물량 출회 가능성

최대주주 등의 보유 주식은 상장 후 6개월간, 우리사주조합 공모분은 상장 후 1년간 보호예수됩니다. 상장예정주식수
11,200,000주
중
2,560,000주
는 상장일부터 매도가 가능한 주식이며, 공모 후 기준으로 발행보통주식총수(상장예정주식수)의
22.86%
를 차지합니다.
동 물량으로 인하여 상장 후 주가가 하락할 수 있으며, 보호예수 및 의무예탁 대상주식 또한 해당 기간이 경과한 후에는 매도가 가능하여 주가가 추가로 하락할 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주등의 보호예수 대상주식 8,000,000주(상장예정주식수
11,200,000주 기준 71.43%)는 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수되며, 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 유가증권시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

공모주식 중 우리사주 조합에 배정 예정인
640,000
주
(공모주식수 기준 20%)는 상장 이후 1년 간 한국증권금융에 의무예탁 됩니다. 단, 우리사주조합 배정 주식수는 청약일 이후 우리사주조합 신청(청약)수량에 따라 확정되며, 배정확정된 물량만이 의무예탁 대상입니다. 일부 법령이 허용하는 예외 사항에 해당하는 경우에는 예탁기간 내 인출이 가능합니다.

[유통제한물량 및 유통가능물량]

(단위: 주 )

가능여부
구분
공모후주식수
공모후지분율
상장후매도제한 기간

유통제한물량
최대주주등
한국조선해양㈜
8,000,000
71.43%
6개월

우리사주조합
640,000
5.71%
1년

소계
8,640,000
77.14%
-

유통가능물량
공모 주주
2,560,000
22.86%
-

소계
2,560,000
22.86%
-

합 계
11,200,000
100.00%
-

주1)
유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

[한국거래소가 보호예수 주식 등의 인출이 불가피하다고 판단하는 경우]

유가증권시장 상장규정제159조(보호예수 주식등의 인출)

이 규정에 따른 보호예수 대상자는 보호예수된 주식등의 권리행사 등을 위하여 인출이 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 그 주식등을 인출할 수 있다.

유가증권시장 상장규정 시행세칙 제129조(보호예수 주식등 인출사유)

규정 제159조에서 “세칙으로 정하는 경우”란 다음 각 호를 말한다.

1. 합병, 분할, 분할합병, 액면분할, 액면병합 등에 따라 신주권을 교부받기 위한 경우

2. 전환사채권, 신주인수권부사채권 등의 권리행사를 위한 경우

3. 전환사채권, 신주인수권부사채권 등의 상환이 있는 경우

4. 제21조 제3항 제3호부터 제18호까지 및 같은 항 제20호·제21호에 해당하는 금융기관과 「한국정책금융공사법」에 따른 한국정책금융공사에 대하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 목적으로 질권을 설정하기 위한 경우

가. 해당 주식등을 발행한 법인(기업인수목적회사주권은 제외한다)의 경영에 필요한 자금 마련을 위한 대출

나. 해당 주식등을 발행한 법인의 유상증자(일반공모증자 또는 제3자 배정 방식의 증자는 제외한다)에 참여하기 위하여 납입자금 마련을 위한 대출

5. 제4호에 따라 설정된 질권을 변경하거나 해지하기 위한 경우

5의2. 최대주주가 사모투자전문회사(그에 상응하는 외국법인을 포함한다)인 상장법인이 최대주주 변경을 하기 위하여 사모투자전문회사가 소유하는 주식등을 매각하려는 경우. 다만, 변경 후 최대주주등이 소유하는 해당 상장법인의 주식등을 최대주주 변경일부터 6개월간 보호예수 하는 경우로 한정하고, 해당 최대주주 변경이 공익 실현과 투자자 보호 측면에서 부적절 하다고 거래소가 인정하는 경우에는 인출을 제한할 수 있다.

6. 그 밖에 법령상 의무 이행 등을 위하여 주식등의 인출이 불가피하다고 거래소가 인정하는 경우

따라서 당사의 상장예정주식 기준 총 발행주식수
11,200,000주
중 최소
2,560,000주
(상장예정주식수 기준
22.86%
)는 상장일부터 매도가 가능하며, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있습니다. 보호예수 및 의무예탁 대상주식 또한 해당 기간이 경과한 후 매도가 가능하며, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

주15)

<정정 전>

너. 우리사주조합 청약의 실권 발생 위험

본 건 공모 시
우리사주조합에 총 공모주식의 20.0%가 우선배정됩니다.

그러나 동 조합의 청약이 해당 배정물량에 미치지 못할 경우, 총액인수계약서에 의거 기관투자자 및 일반투자자에게 배정될 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 한국거래소 유가증권시장 상장을 위한 공모 진행 시 우리사주조합에 총 공모주식의 20.0%(800,000주)를 배정하였습니다. 동 배정된 주식은 상장 이후 한국증권금융에 의무예탁되고, 예탁일로부터 1년간 매각이 제한됩니다. 단, 우리사주조합에 대한 최종 배정주식수는 우리사주조합 청약수량에 따라 확정되며, 일부 법령이 허용하는 예외 사항에 해당하는 경우에만 예탁주식의 인출이 가능합니다.

향후 청약 시 우리사주조합의 실권이 발생하여 미청약분이 발생할 경우, 본 건 공모의 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 기관투자자 및 일반투자자에게 동 실권물량이 추가로 배정될 수 있습니다.

이로 인해 당초 배정된 주식수를 기준으로 산출한 청약 경쟁률 보다 실질 청약 경쟁률이 하락하게 되어 기관투자자 및 일반투자자에 대한 배정물량이 증가할 수 있으니, 투자자께서는 청약시 이점을 유의해 주시기 바랍니다.

<정정 후>

너. 우리사주조합 청약의 실권 발생 위험

본 건 공모 시
우리사주조합에 총 공모주식의 20.0%가 우선배정됩니다.

그러나 동 조합의 청약이 해당 배정물량에 미치지 못할 경우, 총액인수계약서에 의거 기관투자자 및 일반투자자에게 배정될 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 한국거래소 유가증권시장 상장을 위한 공모 진행 시 우리사주조합에 총 공모주식의 20.0%(
640,000주

)
를

배
정
하였습니다.
동 배정된
주식은 상장 이후 한국증권금융에 의무예탁되고, 예탁일로부터 1년간 매각이 제한됩니다. 단, 우리사주조합에 대한 최종 배정주식수는 우리사주조합 청약수량에 따라 확정되며, 일부 법령이 허용하는 예외 사항에 해당하는 경우에만 예탁주식의 인출이 가능합니다.

향후 청약 시 우리사주조합의 실권이 발생하여 미청약분이 발생할 경우, 본 건 공모의 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 기관투자자 및 일반투자자에게 동 실권물량이 추가로 배정될 수 있습니다.

이로 인해 당초 배정된 주식수를 기준으로 산출한 청약 경쟁률 보다 실질 청약 경쟁률이 하락하게 되어 기관투자자 및 일반투자자에 대한 배정물량이 증가할 수 있으니, 투자자께서는 청약시 이점을 유의해 주시기 바랍니다.

주16)

<정정 전>

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가 결과

대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 하나금융투자㈜와 KB증권㈜는 현대에너지솔루션㈜의 유가증권시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망 공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
24,000원 ~ 28,000원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 현대에너지솔루션㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번
현대에너지솔루션㈜
의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 한국투자증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

<정정 후>

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가 결과

대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 하나금융투자㈜와 KB증권㈜는 현대에너지솔루션㈜의 유가증권시장 상장을 위한 공모와 관련하여
확정
공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당
확정공모가액

18,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
18,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 현대에너지솔루션㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번
현대에너지솔루션㈜
의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은
수요예측결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사, 발행회사가 협의하여 1주당 18,000원으로 결정하였습니다.

주17)

<정정 전>

(다) 희망 공모가액의 산정
상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 현대에너지솔루션㈜의 희망 공모가액은 아래와 같습니다.

구분
PER 지표 적용
비고

비교가치 주당 평가가액
35,960원
PER에 의한 기준가격 산출

주당 희망 공모가액
24,000원~28,000원

할인율
33.26%~22.14%

확정공모가액
-
주)

주)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

<정정 후>

(다) 희망 공모가액의 산정
상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 현대에너지솔루션㈜의
확정
공모가액은 아래와 같습니다.

구분
PER 지표 적용
비고

비교가치 주당 평가가액
35,960원
PER에 의한 기준가격 산출

주당 희망 공모가액
24,000원~28,000원

할인율
33.26%~22.14%

확정공모가액
18,000원
주)

주)

확정공모가액은
수요예측 결과를 반영하여
확정공모가액 18,000원으로 결정되었습니다.

주18)

<정정 전>

가. 자금조달금액

(단위 : 백만원)

구 분

금 액

비고

총 공 모 금 액

96,000

신주모집 100%

회 사 조 달 금 액(1)

96,000

-

발 행 제 비 용(2)

1,030

-

순 수 입 금 [(1)-(2)]

94,970

-

주1)
상기 금액은 공모가밴드 하단인 24,000원을 기준으로 작성함.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용을 기재하였음.

<정정 후>

가. 자금조달금액

(단위 : 백만원)

구 분

금 액

비고

총 공 모 금 액

57,600

신주모집 100%

회 사 조 달 금 액(1)

57,600

-

발 행 제 비 용(2)

693

-

순 수 입 금 [(1)-(2)]

56,907

-

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 18,000원을 기준으로 작성함.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용을 기재하였음.

주19)

<정정 전>

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 천원)

구 분

금 액

계 산 근 거

인수수수료

768,000

신주 발행금액의 0.8%

발행분담금

17,280

신주 발행금액의 0.018%

등록세

80,000

증자자본금의 0.4%

교육세

16,000

등록세의 20%

상장심사수수료

10,000

자기자본 1천억 초과~5천억 이하

상장수수료

18,710

1,475만원+2,000억원 초과금액의 10억원당 4.5만원

기타 비용

120,000

법무비용, IR 비용 등 제반 비용

합계

1,029,990

-

주1)
상기의 금액은 공모가밴드 하단인 24,000원 기준으로 작성함

주2)
신주발행 금액 기준으로 작성함

<정정 후>

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 천원)

구 분

금 액

계 산 근 거

인수수수료

460,800

신주 발행금액의 0.8%

발행분담금

10,368

신주 발행금액의 0.018%

등록세

64,000

증자자본금의 0.4%

교육세

12,800

등록세의 20%

상장심사수수료

10,000

자기자본 1천억 초과~5천억 이하

상장수수료

14,840

1,475만원+2,000억원 초과금액의 10억원당 4.5만원

기타 비용

120,000

법무비용, IR 비용 등 제반 비용

합계

692,808

-

주1)

상기의 금액은
확정공모가액인 18,000원을 기준으로 작성하였습니다.

주2)
신주발행 금액 기준으로 작성함

주20)

<정정 전>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

당사
는 공모자금을 태양광 고효율 제품 생산을 위한 시설투자 및 연구개발 자금으로 사용할 예정이며 기타 금액은 운영자금으로 사용할 계획입니다.

(단위 : 백만원)

구 분

설비투자

연구개발(신규사업)

운전자금

합계

금 액

47,500

40,000

7,470

94,970

주)
상기의 금액은 공모가밴드 24,000원 ~ 28,000원 중 하단인 24,000원 기준이며, 금번 공모로 인한 발행제비용을 제외한 순수입금을 기준으로 산출된 금액입니다

<정정 후
>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

당사
는 공모자금을 태양광 고효율 제품 생산을 위한 시설투자 및 연구개발 자금으로 사용할 예정이며 기타 금액은 운영자금으로 사용할 계획입니다.

(단위 : 백만원)

구 분

설비투자

연구개발(신규사업)

운전자금

합계

금 액

32,800
19,600
4,507
56,907

주)

상기의 금액은
확정공모가인 18,000원 기준이며, 금번 공모로 인한 발행제비용을 제외한 순수입금을 기준으로 산출된 금액입니다

주21)

<정정 전>

나. 자금의 세부 사용계획

(단위 : 백만원)

구분

내역

2019년
2020년
2021년
합계

설비투자

양면수광형(Bi-facial) 셀 설비투자

6,000
4,500
-

10,500

양면수광형(Bi-facial) 모듈 설비투자
16,000
6,000
-

22,000

기존 단면 PERC 모듈설비 보완투자
3,750
8,250
3,000

15,000

연구개발(신규사업)
에너지솔루션 연구인력/설비 확충(EMS/PCS/ESS 등)
3,000
6,000
6,000

15,000

수상용 태양광 제품 연구개발
1,000
2,000
2,000

5,000

Tracker 및 BIPV 등 Application 연구개발
1,000
2,000
2,000

5,000

IPP 발전사업 진출
3,000
6,000
6,000

15,000

운전자금
해외법인/지사 설립운영(미국법인 등) 및 글로벌 SCM 운영자금
1,500
4,000
1,970
7,470

합계

35,250
38,750
20,970
94,970

주)
당사의 사업 계획을 고려하여 연도별로 자금의 세부 사용계획을 기재하였습니다.

당
사는 본 공모자금을 1) 양면모듈 및 기존제품 설비투자, 2) 에너지솔루션/Tracker 등 미래 성장동력에 대한 연구개발 투자 및 3) 해외 영업력 강화를 위한 해외법인/지사 설립 운영 등에 중점적으로 사용하여 당사의 제품/기술 경쟁력 향상과 수익성 개선을 도모할 계획
이며, 미사용된 자금은 일반 예적금 상품에 가입하여 운용할 계획입니다.

1) 양면모듈 및 기존제품 설비투자

당시의 최대 수출시장인 미국시장에서는 향후 양면수광(bi-facial) 모듈이 시장의 주류로 빠르게 확산될 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 미국시장에서의 제품 경쟁력을 강화하기 위해 양면수광(bi-facial) 셀, 모듈 양산체계를 선제적으로 도입하기로 이사회에서 결의하였습니다. 본 투자에는 셀 설비투자 10,500백만원, 모듈 설비투자 22,000백만원 등, 총 32,500백만원의 자금이 소요될 예정이며, 2020년 1분기 내에 양산체계 구축이 완료될 것으로 예상됩니다. 본 투자가 완료되면 당사는 양면수광(bi-facial) 양산체계를 갖추어 경쟁사 대비 시장우위를 점하고 수익성을 향상시킬 수 있을 것으로 기대됩니다.

또한 당사는 신제품인 양면모듈 제품에 대한 투자와 함께 기존 PERC 제품의 성능/효율 개선을 위한 15,000백만원의 투자도 병행하여 제품경쟁력을 유지해나갈 예정입니다.

2) 연구개발(신규사업)

태양광 산업은 전력산업의 하나로서 경쟁업체들은 현재 셀/모듈 생산에서 전력 솔루션 사업자로의 변신을 시도하고 있습니다. 당사도 이러한 흐름에 맞추어 2018년 계열사인 현대힘스로부터 제어시스템 사업을 양수하고 사명을 "현대중공업그린에너지"에서 "현대에너지솔루션"으로 변경하는 등 미래 성장동력의 하나로서 에너지솔루션 사업을 중점적으로 육성하고자 노력하고 있습니다. 이러한 육성노력에도 불구, 현재 당사 인력 중 에너지솔루션 ICT 및 Application 연구 개발에 전문성 및 경험을 갖춘 인력이 부족하여 이를 외부에서 충원하고 사업확장을 위한 설비 등에 15,000백만원을 집중투자하여 시장 점유율을 확대하고자 합니다.

뿐만 아니라 향후에는 수상용, 영농형, 건물외벽형 BIPV 등의 태양광 발전 application이 점점 상용화 되어 고객의 니즈가 매우 다양해 질것으로 예상됩니다. 이에 당사는 선제적으로 수상용 태양광 모듈/시스템 연구개발, Tracker/BIPV 연구개발에 추가로 각 5,000백만원의 투자자금을 투입하여 회사의 기술경쟁력을 강화하고 시장변화에 유연하게 대처할 계획입니다. 또한 향후 발전사업자로서 IPP(Independent Power Plant)프로젝트 지분 참여에 15,000백만원의 자금을 사용하여 중장기적으로 안정적인 수입을 창출할 계획입니다.

3) 해외법인/지사 설립운영

당사는 앞서 기재한 설비, 기술투자와 더불어 해외 현지영업력을 강화하고자 주요 시장인 미국, 유럽, 중국, 호주 등에 해외법인/지사를 확대운영 할 계획입니다. 2019년 3분기, 미국법인 설립을 시작으로 순차적으로 법인/지사를 추가 설립해나갈 예정이며 법인/지사 인력운영, 시설/전산투자, 기타 운영경비 등에 자금을 사용할 계획입니다. 또한, 해외지사/법인 설립운영과 더불어 현재 당사가 유효하게 활용하고 있는 글로벌 SCM을 원활하게 확대운영하기 위해서도 운전자금의 확보가 필요합니다. 본 해외법인/지사 설립 운영 및 글로벌 SCM 확대운영에 투입할 운전자금은 7,470백만원으로 예상됩니다.

<정정 후>

나. 자금의 세부 사용계획

(단위 : 백만원)

구분

내역

2019년
2020년
2021년
합계

설비투자

양면수광형(Bi-facial) 셀 설비투자

3,600
2,700
-
6,300

양면수광형(Bi-facial) 모듈 설비투자
16,000
3,000
-
19,000

기존 단면 PERC 모듈설비 보완투자
2,200
3,500
1,800
7,500

연구개발(신규사업)
에너지솔루션 연구인력/설비 확충(EMS/PCS/ESS 등)
1,800
2,500
2,500
6,800

수상용 태양광 제품 연구개발
600
1,200
1,200
3,000

Tracker 및 BIPV 등 Application 연구개발
600
1,200
1,200
3,000

IPP 발전사업 진출
1,800
2,500
2,500
6,800

운전자금
해외법인/지사 설립운영(미국법인 등) 및 글로벌 SCM 운영자금
900
2,400
1,207
4,507

합계

27,500
19,000
10,407
56,907

주)
당사의 사업 계획을 고려하여 연도별로 자금의 세부 사용계획을 기재하였습니다.

당
사는 본 공모자금을 1) 양면모듈 및 기존제품 설비투자, 2) 에너지솔루션/Tracker 등 미래 성장동력에 대한 연구개발 투자 및 3) 해외 영업력 강화를 위한 해외법인/지사 설립 운영 등에 중점적으로 사용하여 당사의 제품/기술 경쟁력 향상과 수익성 개선을 도모할 계획
이며, 미사용된 자금은 일반 예적금 상품에 가입하여 운용할 계획입니다.

1) 양면모듈 및 기존제품 설비투자

당시의 최대 수출시장인 미국시장에서는 향후 양면수광(bi-facial) 모듈이 시장의 주류로 빠르게 확산될 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 미국시장에서의 제품 경쟁력을 강화하기 위해 양면수광(bi-facial) 셀, 모듈 양산체계를 선제적으로 도입하기로 이사회에서 결의하였습니다. 본 투자에는 셀 설비투자
6,300
백만원
,
모듈 설비투자
19,000백만원 등, 총
25,300백만원의 자금이 소요될 예정이며, 2020년 1분기 내에 양산체계 구축이 완료될 것으로 예상됩니다. 본 투자가 완료되면 당사는 양면수광(bi-facial) 양산체계를 갖추어 경쟁사 대비 시장우위를 점하고 수익성을 향상시킬 수 있을 것으로 기대됩니다.

또한 당사는 신제품인 양면모듈 제품에 대한 투자와 함께 기존 PERC 제품의 성능/효율 개선을 위한
7,500백만원의 투자도 병행하여 제품경쟁력을 유지해나갈 예정입니다.

2) 연구개발(신규사업)

태양광 산업은 전력산업의 하나로서 경쟁업체들은 현재 셀/모듈 생산에서 전력 솔루션 사업자로의 변신을 시도하고 있습니다. 당사도 이러한 흐름에 맞추어 2018년 계열사인 현대힘스로부터 제어시스템 사업을 양수하고 사명을 "현대중공업그린에너지"에서 "현대에너지솔루션"으로 변경하는 등 미래 성장동력의 하나로서 에너지솔루션 사업을 중점적으로 육성하고자 노력하고 있습니다. 이러한 육성노력에도 불구, 현재 당사 인력 중 에너지솔루션 ICT 및 Application 연구 개발에 전문성 및 경험을 갖춘 인력이 부족하여 이를 외부에서 충원하고 사업확장을 위한 설비 등에
6,800백만원을 집중투자하여 시장 점유율을 확대하고자 합니다.

뿐만 아니라 향후에는 수상용, 영농형, 건물외벽형 BIPV 등의 태양광 발전 application이 점점 상용화 되어 고객의 니즈가 매우 다양해 질것으로 예상됩니다. 이에 당사는 선제적으로 수상용 태양광 모듈/시스템 연구개발, Tracker/BIPV 연구개발에 추가로 각
3,000백만원의 투자자금을 투입하여 회사의 기술경쟁력을 강화하고 시장변화에 유연하게 대처할 계획입니다. 또한 향후 발전사업자로서 IPP(Independent Power Plant)프로젝트 지분 참여에
6,800백만원의 자금을 사용하여 중장기적으로 안정적인 수입을 창출할 계획입니다.

3) 해외법인/지사 설립운영

당사는 앞서 기재한 설비, 기술투자와 더불어 해외 현지영업력을 강화하고자 주요 시장인 미국, 유럽, 중국, 호주 등에 해외법인/지사를 확대운영 할 계획입니다. 2019년 3분기, 미국법인 설립을 시작으로 순차적으로 법인/지사를 추가 설립해나갈 예정이며 법인/지사 인력운영, 시설/전산투자, 기타 운영경비 등에 자금을 사용할 계획입니다. 또한, 해외지사/법인 설립운영과 더불어 현재 당사가 유효하게 활용하고 있는 글로벌 SCM을 원활하게 확대운영하기 위해서도 운전자금의 확보가 필요합니다. 본 해외법인/지사 설립 운영 및 글로벌 SCM 확대운영에 투입할 운전자금은
4,507백만원으로 예상됩니다.

투 자 설 명 서

2019년 11월 01일

( 발 행 회 사 명 )현대에너지솔루션 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )

기명식 보통주 4,000,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )96,000,000,000원 ~ 112,000,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2019년 11월 01일

2. 모집가액 :
24,000원~28,000원

3. 청약기간 :
2019년 11월 07일 ~ 11월 08일

4. 납입기일 :
2019년 11월 11일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 1) 한국거래소 → 서울특별시 영등포구 여의나루로 76 2) 현대에너지솔루션(주) → 경기도 성남시 분당구 분당로 55 3) 한국투자증권(주) → 본사: 서울특별시 영등포구 의사당대로 88 → 지점: 별첨 참조 4) 하나금융투자(주) → 본사 : 서울특별시 영등포구 의사당대로 82 → 지점: 별첨 참조 5) KB증권(주) → 본사: 서울특별시 영등포구 여의나루로 50 → 지점: 별첨 참조

6) 하이투자증권(주)

→ 본사: 서울특별시 영등포구 여의나루로 61 → 지점: 별첨 참조
7) 유안타증권(주) → 본사: 서울특별시 중구 을지로 76 → 지점: 별첨 참조

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )한국투자증권 주식회사( 공 동 주 관 회 사 명 )하나금융투자 주식회사KB증권 주식회사( 인 수 회 사 명 )하이투자증권 주식회사유안타증권 주식회사

♣ 투자자 유의사항 ♣

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 자본시장법)상의 책임을 부담합니다.당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다. 투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식 및 당사에 관한내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다. 본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다. 본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.

♣ 예측정보에 관한 유의사항 ♣

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 위와 같은 예측정보에 관한 평가사항 등의 예측정보를 기재할 수 있도록 되어 있습니다. 본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다. 예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래의 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 하나금융투자㈜, KB증권㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 - III. 투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 투자자는, 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

♣ 기타 공지 사항 ♣

"당사", "현대에너지솔루션㈜" 또는 "동사" 라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 현대에너지솔루션 주식회사
를
말합니다. "대표주관회사"라 함은 본건 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 한국투자증권 주식회사를 말하며, "한국투자증권" 또는 "한국투자증권㈜"는 한국투자증권 주식회사를 말합니다.

"공동주관회사"라 함은 본건 공모의 공동주관회사 업무를 맡고 있는 하나금융투자 주식회사와 KB증권 주식회사를 말하며, 각각 "하나금융투자", "KB증권" 또는 "하나금융투자㈜", "KB증권㈜"은 각각 하나금융투자 주식회사와 KB증권 주식회사를 말합니다."인수회사"라 함은 금번 공모의 인수 업무를 맡고 있는 하이투자증권 주식회사와 유안타증권 주식회사를 말합니다. 아울러 "하이투자증권" 또는 "하이투자증권㈜"는 하이투자증권 주식회사를 말하며, "유안타증권" 또는 "유안타증권㈜"는 유안타증권 주식회사를 말합니다."인수단"이라 함은 금번 공모의 대표주관회사와 공동주관회사, 인수회사를 합하여 말합니다."유가증권시장", "코스피시장'이라 함은 한국거래소 내 유가증권시장을 말합니다.▣ 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점 현황

본 사
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1544-5000(전국 단일)

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서울특별시 종로구 종로5길7 4층(청진동, 타워8)
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강서
서울특별시 강서구 화곡로 347, 3층 (화곡6동, 아이파크빌딩)
02.2697.1254

건대역
서울특별시 광진구 능동로 90, 4층 (자양동, 더클래식500 A동)
02.467.1212

관악PB센터
서울특별시 관악구 신림로 318, 2층(청암두산위브센티움)
02.884.1254

광명
경기도 광명시 오리로 856, 2층 (철산3동, 한복빌딩)
02.2625.1254

광양
전라남도 광양시 공영로 61, 1층
061.795.5700

광주PB센터
광주광역시 동구 금남로 239, 1층 (금남로2가)
062.232.6006

광화문
서울특별시 종로구 새문안로5길 19, 1층 (당주동, 로얄빌딩)
02.736.1778

구미
경상북도 구미시 송정대로 56, 1층 (송정동)
054.453.1254

구포
부산광역시 북구 만덕대로 3, 1층 (덕천2동, 덕천빌딩)
051.341.1254

남원
전라북도 남원시 남문로 462, 2층 (쌍교동, 황룡빌딩)
063.633.6611

노원PB센터
서울특별시 노원구 동일로 1402. 2층
02.952.1212

대구
대구광역시 중구 달구벌대로 2127, 1층 (봉산동, S타워)
053.427.3881

대전
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042.825.3911

대치PB센터
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돈암동
서울특별시 성북구 동소문로 89, 2층(동소문동6가)
02.926.3911

동래PB센터
부산광역시 동래구 충렬대로 194, 1층 (명륜동)
051.553.3001

동수원PB센터
경기도 수원시 팔달구 권광로 199 세영빌딩 7층
031.236.1122

둔산PB센터
대전광역시 서구 둔산서로 47, 1층 (둔산동, 중소기업중앙회빌딩)
042.489.4911

마산PB센터
경상남도 창원시 마산합포구 남성로 131, 1층 (동성동)
055.221.1212

마포
서울특별시 마포구 마포대로 68, 3층 (도화동, 아크로타워)
02.3273.1254

명동PB센터
서울특별시 중구 명동3길 6, 5층,11층 (개양빌딩)
02.775.1212

목동
서울특별시 양천구 오목로 299, 6층 (목동, 목동트라팰리스 이스턴에비뉴빌딩)
02.2691.1254

목포
전라남도 목포시 상동 869 2층 (상동, 스타시티빌딩)
061.283.0006

반포
서울특별시 서초구 반포대로 287, 3층 (반포2동, 래미안퍼스티지중심상가)
02.3482.0200

방배PB센터
서울특별시 서초구 방배천로 91, 4층(방배동)
02.536.1254

방화동
서울특별시 강서구 양천로 72, 6층 (방화1동, 해성빌딩)
02.2661.1411

범어동
대구광역시 수성구 달구벌대로 2397, 3층 (범어동, KB손해보험빌딩)
053.752.3881

부산
부산광역시 중구 해관로 1, 1층 (동광동)
051.241.1212

부천
경기도 부천시 길주로 199, 2층 (중4동, 굿모닝프라자빌딩)
032.326.1254

부평
인천광역시 부평구 부평대로 21, 1층 (부평동, 금남빌딩)
032.526.1254

북광주
광주광역시 북구 서하로 156, 2층
062.224.9400

분당PB센터
경기도 성남시 분당구 황새울로312번길 26, 1층 (서현동)
031.781.2525

사하
부산광역시 사하구 낙동대로 219, 2층 (괴정동)
051.291.1254

삼성동PB센터
서울특별시 강남구 테헤란로 522, 3층 (대치동, 홍우빌딩)
02.501.3911

상무
광주광역시 서구 상무중앙로 75, 2층 (치평동, MK타워)
062.376.8585

상봉
서울특별시 중랑구 망우로 410, 6층 (망우동, 삼부빌딩)
02.2209.1254

상인PB센터
대구광역시 달서구 월배로 188 (2층)
053.657.1254

서광주PB센터
광주광역시 서구 죽봉대로 86, 2층 (농성동, 대인빌딩)
062.365.7700

서면
부산광역시 부산진구 가야대로 795, 1층 (부전1동)
051.818.1212

서신동
전라북도 전주시 완산구 온고을로 29, 1층 (서신동, KT빌딩)
063.254.5111

서초동
서울특별시 서초구 효령로 285, 1층 (서초동, 일복빌딩)
02.587.0381

서초중앙
서울특별시 서초구 서초중앙로 158, 1층 (서초4동, 남계빌딩)
02.595.0121

송도
인천광역시 연수구 컨벤시아대로 81, 2층 (송도동, 드림시티빌딩)
032.858.0990

송파PB센터
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, LG문정플라자빌딩)
02.443.1212

수유동
서울특별시 강북구 한천로 1035, 1층 (수유3동, 우성빌딩)
02.999.1254

수지
경기도 용인시 수지구 성복2로 58, 1층 (성복동, 영진빌딩)
031.896.0440

순천
전라남도 순천시 연향번영길 102, 2층 (연향동, 양천회관빌딩)
061.742.9001

신도림
서울특별시 구로구 경인로 661, 2층 (신도림동, 신도림1차 푸르지오빌딩)
02.3439.7700

신촌PB센터
서울특별시 마포구 신촌로 104, 1층 (노고산동, 신촌로타리예식장빌딩)
02.715.2102

안산PB센터
경기도 안산시 단원구 당곡로 10, 1층 (고잔동, 제일빌딩)
031.413.1215

압구정PB센터
서울특별시 강남구 논현로 878, 4층 (신사동, 중산빌딩)
02.542.0115

양재
서울특별시 서초구 마방로 68, 1층 (양재동, 동원산업빌딩)
02.589.4000

양재중앙
서울특별시 강남구 남부순환로 2609, 3층 (도곡동, 하늘메디컬빌딩)
02.574.1233

여수
전라남도 여수시 시청로 19, 2층 (학동)
061.654.1212

여수충무
전라남도 여수시 중앙로 35, 2층 (충무동, 한국투자증권빌딩)
061.664.1212

연산동
부산광역시 연제구 중앙대로 1097, 2층 (연산5동, 연산빌딩)
051.867.7911

영등포PB센터
서울특별시 영등포구 영등포로 194, 2층 (영등포동4가, 홍익금융프라자빌딩)
02.2672.1212

영업부
서울특별시 영등포구 의사당대로 88, 1층 (여의도동, 한국투자증권빌딩)
02.3276.5050

울산PB센터
울산광역시 남구 삼산로 273 5층(삼산동, 삼산타워)
052.211.1254

의정부
경기도 의정부시 시민로 118, 2층 (의정부동, 은덕빌딩)
031.829.1254

익산
전라북도 익산시 무왕로 1073, 3층 (영등동, 하나빌딩)
063.836.4911

인천PB센터
인천광역시 남동구 인하로 501(구월동), 5층
032.433.1221

일산
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1426, 일송노브레스 2층
031.919.1254

잠실
서울특별시 송파구 오금로 81, 2층 (방이동, 송파빌딩)
02.415.0311

전주PB센터
전라북도 전주시 완산구 팔달로 232, 2층 (서노송동, 한국투자증권빌딩)
063.286.6411

정읍
전라북도 정읍시 중앙1길 30, 1층 (수성동, 대한통운빌딩)
063.533.4611

정자PB센터
경기도 성남시 분당구 성남대로 349, 3층 (정자동, 시그마타워빌딩)
031.717.5511

제주
제주특별자치도 제주시 노형로 407, 1층 (노형동)
064.722.0111

지산
대구광역시 수성구 지범로 180, 2층 (지산동, KK빌딩)
053.781.4911

창원
경상남도 창원시 성산구 상남로, 73 2층 (상남동, 서울메디칼빌딩)
055.266.1214

천안
충청남도 천안시 서북구 불당33길 24, 리앤시티 3
041.567.4911

청담PB센터
서울특별시 강남구 학동로 401, 2층 (청담동, 금하빌딩)
02.547.3911

청량리
서울특별시 동대문구 왕산로 225, 2층 (청량리동, 미주상가 A동)
02.963.5574

청주PB센터
충청북도 청주시 흥덕구 대농로 49, 2층(복대동, SY스타몰)
043.238.4911

춘천
강원도 춘천시 중앙로 74-1, 1층 (중앙로2가)
033.254.1212

평촌PB센터
경기도 안양시 동안구 동안로 120, 2층 (호계동, 평촌올림픽스포츠센터빌딩)
031.387.1254

평택
경기도 평택시 중앙2로 25, 2층 (평택동, 강림빌딩)
031.658.8222

포항
경상북도 포항시 남구 포스코대로 324, 1층 (상도동)
054.249.1254

합정동
서울특별시 마포구 독막로 10, 2층 (합정동, 성지빌딩)
02.335.4911

해운대PB센터
부산광역시 해운대구 해운대해변로 154, 6층 (우동, 마리나센터빌딩)
051.731.1254

홍제동
서울특별시 서대문구 통일로 464, 2층 (홍제동, 홍제빌딩)
02.379.1254

화정
경기도 고양시 덕양구 화정로 47, 2층 (화정도, 동원텔빌딩)
031.966.3911

V privilege 강남센터 * 일반업무 처리불가
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 15층 (역삼1동, 강남파이낸스센터빌딩)
02.2112.5400

▣ 하나금융투자㈜ 본ㆍ지점 현황

본 사
서울특별시 영등포구 의사당대로 82 (여의도동)

고객지원센터

1588-3111(전국 단일)

홈 페 이 지
http://www.hanaw.com

■ 지점

소재지
영업점/본부명
우편번호
주소(지번주소)
전화번호

서울
Club1금융센터
06173
서울특별시 강남구 영동대로 96길 26, 6~8층(삼성동 169-8)
02-511-6800

강남
06619
서울특별시 서초구 서초대로 396, 1층 (서초동 1321 강남빌딩)
02-582-8117

강남WM센터
06173
서울특별시 강남구 영동대로96길 34 대윤빌딩 2층, 7층(삼성동 170 대윤빌딩)
02-6907-5111

강남중앙
06611
서울특별시 서초구 사평대로 368, 2층 (서초동 1303-3 중앙화촌빌딩)
02-558-0006

강서
07654
서울특별시 강서구 공항대로 426, 2층 (화곡6동 1107 VIP빌딩)
02-2601-0039

광장동
04983
서울특별시 광진구 아차산로 563,2층 (광장동 445-5)
02-3437-4111

노원
01751
서울특별시 노원구 동일로 1398, 2층 (상계동 728)
02-932-3111

덕수궁
04515
서울특별시 중구 서소문로 135, 2층(서소문동 21-1 연호빌딩)
02-775-0123

도곡
06272
서울특별시 강남구 도곡로 204, 2층 (도곡동 543 동신빌딩)
02-572-8545

도곡역
06292
서울특별시 강남구 언주로30길 13,4층( 도곡동 467-6 대림아크로텔 C동)
02-553-0363

돈암동
02830
서울특별시 성북구 동소문로 97, 1층 (동소문동6가 130)
02-922-7771

명동금융센터
04539
서울특별시 중구 을지로 55, 7층 (을지로2가 9-10, 하나은행별관)
02-776-2553

목동
08022
서울특별시 양천구 목동로 183, 1층 (신정동 995-2)
02-2694-5282

반포금융센터
06574
서울특별시 서초구 방배로 268, 2층 (방배동 725)
02-534-1151

서초
06606
서울특별시 서초구 서초대로 301, 2층 (서초동 1692-1,동익성봉빌딩)
02-599-2181

선릉금융센터
06193
서울특별시 강남구 테헤란로 412, 7층 (대치동 890 삼성생명대치2빌딩)
02-563-6111

신림역
08777
서울특별시 관악구 신림로 318, 3층 (신림동 86-3)
02-874-3111

신반포
06544
서울특별시 서초구 잠원로 24, 5층 (반포동 20-45 반포자이플라자)
02-536-1361

신촌
04100
서울특별시 마포구 서강로 144, 3층 (노고산동 107-1 하나은행 신촌지점)
02-323-2111

압구정금융센터
06017
서울특별시 강남구 압구정로 320, 3층 (신사동 639-3 극동빌딩)
02-511-3344

영등포
07301
서울특별시 영등포구 영중로 35, 1층 (영등포동4가 65-1)
02-2678-5421

영업부금융센터
07321
서울특별시 영등포구 의사당대로 82, 1층 (여의도동 27-3 하나금융투자빌딩 )
02-785-0961

올림픽
05648
서울특별시 송파구 양재대로 1222, 2층 (방이동 89-11 올림픽프라자)
02-475-3113

은평
03462
서울특별시 은평구 은평로 136, 4층 (응암동 98-65 은경빌딩)
02-354-3540

잠실
05555
서울특별시 송파구 석촌호수로 61, 3층 (잠실동 35-2 트리지움상가)
02-421-3111

청량리
02559
서울특별시 동대문구 왕산로 194, 2층 (전농동 620-1)
02-962-6851

한남동
04401
서울특별시 용산구 한남대로 51, 1,2층 (한남동 76-16)
02-3785-3222

훼미리
05833
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동 150-2)
02-443-4900

경기
미금역
13618
경기도 성남시 분당구 돌마로 67, 3층 (금곡동 157)
031-716-3111

부천
14548
경기도 부천시 원미구 신흥로 201 (중1동 1140-3 트리플타워 B동 201호)
032-667-6670

분당금융센터
13591
경기도 성남시 분당구 황새울로 312번길 32, 3층 (서현동 265-2)
031-702-3111

수원
16488
경기도 수원시 팔달구 권광로 170, 3층 (인계동 1124-2, 하나은행빌딩)
031-237-5111

일산
10387
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1441, 3층 (주엽동 110-3)
031-917-8111

평촌
14072
경기도 안양시 동안구 시민대로 194, 1층 (호계동 1041 흥국생명빌딩)
031-385-7300

부산
동래
47816
부산광역시 동래구 충렬대로 200, 4층 (수안동 665-8, 불이빌딩)
051-553-0701

부산
48939
부산광역시 중구 중앙대로 94, 2층 (중앙동4가 89-1)
051-241-5911

서면
47291
부산광역시 부산진구 중앙대로 724, 2층 (부전동 156-12)
051-806-2011

해운대
48092
부산광역시 해운대구 해운대해변로 154, 6층 (우동 1434-1, 마리나센터)
051-702-7100

대구
대구금융센터
41943
대구광역시 중구 달구벌대로 2109, 1층(덕산동 128-1)
053-425-8721

범어동
42028
대구광역시 수성구 달구벌대로 2425, 1층 (범어2동 178-2)
053-744-2900

대전
대덕테크노밸리
34019
대전광역시 유성구 관평2로 56, 4층 (관평동 911)
042-671-3111

대전
34921
대전광역시 중구 중앙로 154, 2층 (은행동 142-1)
042-253-5111

둔산
35240
대전광역시 서구 문예로 59, 1,2층 (둔산동 1503)
042-486-0066

광주
광주금융센터
61472
광주광역시 동구 금남로 183, 1층 (금남로5가 153-2)
062-223-2222

전북
익산
54593
전라북도 익산시 중앙로5길 27, 2층 (창인동1가 156-1)
063-843-4001

전주
54999
전라북도 전주시 완산구 팔달로 229, 1층 (고사동 2-1)
063-276-1212

강원
강릉
25533
강원도 강릉시 경강로 2071, 1층 (임당동 139)
033-646-5111

원주
26431
강원도 원주시 원일로 57, 2층 (원동 58-1)
033-766-9111

인천
인천
21574
인천광역시 남동구 인하로 497-5, 3층(구월동 1469-1)
032-761-3111

울산
울산
44705
울산광역시 남구 삼산로 283, 2층 (삼산동 1525-8 소망빌딩)
052-268-5111

충북
청주
28525
충청북도 청주시 상당구 사직대로350번길 11-4, 2층(서문동 3)
043-253-7161

충남
천안
31108
충청남도 천안시 서북구 동서대로 125-3, 2층 (성정동 1262 하나금융프라자)
041-569-3222

경북
포항
37755
경상북도 포항시 북구 포스코대로 288, 1층 (죽도동 644-6)
054-272-2266

경남
창원
51494
경상남도 창원시 성산구 중앙대로84번길 3, 2층(상남동 75-4 대동빌딩)
055-286-7000

■ 영업소

소재지
영업점/본부명
우편번호
주소(지번주소)
전화번호

서울
강남영업소
06169
서울특별시 강남구 테헤란로 513, 15층 (삼성동 158-23 삼성케이타워)
02-2087-9817

대치동영업소
06291
서울특별시 강남구 남부순환로 2942, 1층 (대치동 507-1 풍림프라자)
02-561-2860

방배서래영업소
06575
서울특별시 서초구 사평대로 60, 3층 (반포동 113-3)
02-6716-2020

압구정영업소
06023
서울특별시 강남구 언주로 867 (신사동 618-3, 뉴서울빌딩지하1층)
02-541-2120

여의도영업소
07333
서울특별시 영등포구 국제금융로 72, 2층 (여의도동 43-2)
02-3771-3400

이촌동영업소
04427
서울특별시 용산구 이촌로64길 14, 2층 (이촌동 302-44)
02-2084-6952

청담동영업소
06075
서울특별시 강남구 영동대로 702, 7층 (청담동 133-3)
02-6921-8620

평창동영업소
03009
서울특별시 종로구 평창문화로 95, 2층 (평창동 150-1)
02-6917-4031

하나은행본점 VIP영업소
04523
서울특별시 중구 을지로 35, 3층(을지로1가 101-1)
02-6917-4050

전남
목포영업소
58665
전라남도 목포시 백년대로 319, 1층 (상동 835)
061-285-2595

▣ KB증권㈜ 본ㆍ지점 현황

본 사
서울특별시 영등포구 여의나루로 50

고객지원센터
1588-6611

홈페이지
http://www.kbsec.com/

지역
지점명
주 소

서울
가락지점
서울특별시 송파구 문정동 150-2 (중대로 80) 롯데마트 3층

강남스타PB센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 21층(역삼동, 강남파이낸스센터)

강남지점
서울특별시 강남구 역삼동 822-2 (테헤란로 107) 비전타워 3층

강동지점
서울특별시 강동구 양재대로 1443, 4층(길동, 동우빌딩)

광화문지점
서울특별시 종로구 적선동 80 (사직로 130) 적선현대빌딩 2층

구로지점
서울특별시 구로구 구로2동 1258 (경인로53길 15) 중앙유통단지 업무A동 2층

대치지점
서울특별시 강남구 대치동 509-1 (남부순환로 3008) KB증권빌딩 1,2층

도곡스타PB센터
서울특별시 강남구 언주로30길 39, 10층(도곡동, SEI타워)

독산지점
서울특별시 금천구 독산4동 287-7 (시흥대로 414) 새울빌딩 2층

동교동지점
서울특별시 마포구 동교동 162-16 (양화로 140) 남강빌딩 5층

명동라운지
서울특별시 중구 을지로 51, 2층(을지로 2가, 내외빌딩)

명동스타PB센터
서울특별시 중구 을지로 51, 6층(을지로 2가, 내외빌딩)

목동PB센터
서울특별시 양천구 목동동로 381, 3층(목동, 국민은행빌딩)

반포지점
서울특별시 서초구 신반포로 157, 5층(잠원동, 반포쇼핑타운)

방배PB센터
서울특별시 서초구 동광로 89, 2층(방배동, 예강빌딩)

불광지점
서울특별시 은평구 대조동 6-5 (통일로 741) 이연빌딩 2층

사당지점
서울특별시 동작구 사당1동 1031-29 (동작대로 27) 한양빌딩 3,4층

삼성동지점
서울특별시 강남구 삼성동 157-33 (테헤란로 503) 옥산빌딩 4층

상계지점
서울특별시 노원구 상계6동 732 (노해로 460) KB증권빌딩 2층

서초PB센터라운지
서울특별시 서초구 서초중앙로24길 41, 3층(서초동, 국민은행빌딩)

서초지점
서울특별시 서초구 서초동 1573-1 (서초대로 286) 서초프라자 3층

선릉역라운지
서울특별시 강남구 테헤란로 412, 삼성생명 대치2빌딩 2층

수유지점
서울특별시 강북구 수유3동 229-5 (도봉로 333) 정우빌딩 3층

스타시티PB센터라운지
서울특별시 광진구 능동로 90, A동 2층(자양동, 더클래식500)

신림지점
서울특별시 관악구 서원동 86-3 (신림로 318) 청암두산위브센티움 3층

신사지점
서울특별시 서초구 강남대로 597, 2층(잠원동, 진미선빌딩)

신설동지점
서울특별시 동대문구 신설동 101-2 (왕산로 6) 경영빌딩 2층

압구정PB센터
서울특별시 강남구 압구정로 230,3층(신사동, LF서관)

압구정지점
서울특별시 강남구 신사동 611 (논현로 878) 중산빌딩 4층

양재PB센터
서울특별시 서초구 강남대로 213, 2층(양재동, EL타워)

양천지점
서울특별시 양천구 목동동로 67, 2층(신정동, 국민은행빌딩)

여의도라운지
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 26, 2층(여의도동, 국민은행 여의도본점)

역삼동라운지
서울특별시 강남구 강남대로 354, 2층(역삼동, 혜천빌딩)

영업부
서울특별시 영등포구 여의나루로 50, 2층(여의도동, The-K타워)

올림픽PB센터라운지
서울특별시 송파구 양재대로 1222, 2층(방이동, 올림픽프라자)

용산지점
서울특별시 용산구 한강대로 92 LS용산타워 2층

이촌PB센터라운지
서울특별시 용산구 이촌로 206, 2층(이촌동, 국민은행빌딩)

잠실롯데PB센터
서울특별시 송파구 올림픽로 240, 4층(잠실동, 롯데호텔)

잠실중앙라운지
서울특별시 송파구 올림픽로 212, 2층(잠실동, 갤러리아팰리스)

장안지점
서울특별시 동대문구 장안동 464-1 (장한로 6) 장안빌딩 2층

종로지점
서울특별시 종로구 인사동5길 29(인사동) 태화빌딩 2층

청담PB센터
서울특별시 강남구 압구정로 416, 6층(청담동, 트리니티빌딩)

청담역라운지
서울특별시 강남구 삼성로 706, 2층(청담동, 추탄빌딩)

테크노마트지점
서울특별시 광진구 구의동 546-4 (광나루로56길 85) 테크노마트빌딩 4층

화곡지점
서울특별시 강서구 화곡3동 1065-17 (화곡로 161) 대성빌딩 2층

강원
원주지점
강원도 원주시 무실동 1857-6 정한타워 3층

경기
과천지점
경기도 과천시 별양상가3로 5 유니온빌딩 2층

광명지점
경기도 광명시 광명동 158-514 (광명로 896) 해솔타워 3층

구리지점
경기도 구리시 인창동 676-1 (경춘로 239) 리맥스타운 6층

김포지점
경기도 김포시 사우동 929 (김포대로 847) 김포중앙프라자 2층

미금역라운지
경기도 성남시 분당구 돌마로 87 골드프라자 2층

미금역지점
경기도 성남시 분당구 금곡동 157 (돌마로 67) 금산젬월드빌딩 2층

부천지점
경기도 부천시 소향로 245, 3층(중동, 국민은행빌딩)

분당PB센터
경기도 성남시 분당구 황새울로 312번길 22 국민은행빌딩 3층

산본지점
경기도 군포시 산본로323번길 16-26, 3층(산본동, 국민은행빌딩)

수원지점
경기도 수원시 팔달구 인계동 1018 (경수대로 472) KB증권빌딩 3층

수지PB센터
경기도 용인시 수지구 수지로 98, 나동 2층(상현동, 상현골프클럽)

시화지점
경기도 시흥시 정왕동 1734-5 (정왕대로 220) 우리빌딩 3층

안산지점
경기도 안산시 단원구 고잔로 64, 3층(고잔동, 국민은행빌딩)

영통지점
경기도 수원시 영통구 봉영로 1576, 1층(영통동, 영통홈플러스)

용인지점
경기도 용인시 처인구 김량장동 60-4 (백옥대로 1112) 재성빌딩 5층

의정부라운지
경기도 의정부시 행복로 39, 2층(의정부동, 국민은행빌딩)

이천지점
경기도 이천시 중리동 220 (중리천로 98) 그랜드웨딩홀빌딩 5층

일산PB센터라운지
경기도 고양시 일산동구 정발산로42번길 5, 2층(장항동, 한화생명빌딩)

일산지점
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1414, 3층(주엽동, 국민은행빌딩)

철산역라운지
경기도 광명시 철산로 15 웅진빌딩 2층

판교지점
경기도 성남시 분당구 판교역로 145, 2동 2층(백현동, 알파리움타워)

평촌지점
경기도 안양시 동안구 시민대로 196, 3층(호계동, 국민은행빌딩)

평택지점
경기도 평택시 합정동 736-12 (중앙2로 47) KB증권빌딩 2층

경남
김해지점
경상남도 김해시 내동 1118-2 (내외중앙로 59) 햄튼타워 2층

마산지점
경상남도 창원시 마산합포구 남성로 152, 2층(동성동, 국민은행빌딩)

진주지점
경상남도 진주시 동성동 12-3 (진주대로 1037) 윤양빌딩 2층

창원중앙라운지
경상남도 창원시 성산구 상남로 87, 5층(상남동, 국민은행빌딩)

창원지점
경상남도 창원시 성산구 상남동 78-2 (중앙대로 110) KB증권빌딩 2층

경북
경주지점
경상북도 경주시 황오동 179-30 (화랑로 146) 기업은행 2층

구미지점
경상북도 구미시 송원동로 7, 2층(송정동, 용은빌딩)

김천지점
경상북도 김천시 김천로 94, 2층(평화동, 국민은행빌딩)

상주지점
경상북도 상주시 남성동 85-37 (상산로 250) 알리안츠생명빌딩 1층

영주지점
경상북도 영주시 하망동 341-12 (중앙로 106) KB증권빌딩 2층

포항지점
경상북도 포항시 남구 상도동 5-8 (포스코대로 327) 삼광빌딩 1,2층

광주
광산지점
광주광역시 광산구 사암로 205, 2층(우산동, 국민은행빌딩)

광주지점
광주광역시 동구 금남로 3가 1-11 (금남로 211) SK브로드밴드 1층

상무지점
광주광역시 서구 상무중앙로 22, 화평빌딩 2층

첨단라운지
광주광역시 광산구 월계로 175, 2층(월계동, KT첨단빌딩)

대구
대구PB센터라운지
대구광역시 수성구 달구벌대로 2397, 11층(범어동, KB손해보험빌딩)

대구서지점
대구광역시 달서구 감삼동 452-1 (달구벌대로 1542) 죽전빌딩 2층

대구지점
대구광역시 수성구 범어동 190-2 (달구벌대로 2418) KB증권빌딩 2,3층

상인지점
대구광역시 달서구 월배로 250, 1층(상인동, 대구도시철도공사)

대전
대전PB센터
대전광역시 서구 대덕대로 212 국민은행빌딩 3층

대전지점
대전광역시 중구 선화동 226 (중앙로 119) 삼성생명빌딩 1층

신탄진지점
대전광역시 대덕구 신탄진동 (신탄진로 811) 145-7 KB증권빌딩 2층

부산
동래지점
부산광역시 연제구 중앙대로 1089, 3층(연산동, 은강빌딩)

부산PB센터라운지
부산광역시 부산진구 새싹로 2, 8층(부전동, 국민은행빌딩)

부산지점
부산광역시 중구 중앙대로 49, 3층(중앙동2가, 국민은행빌딩)

부전동지점
부산광역시 부산진구 새싹로 11, 4층(부전동, 국민은행빌딩)

해운대PB센터라운지
부산광역시 해운대구 마린시티3로 51, 상가205호(우동, 해운대더샵아델리스)

세종
세종라운지
세종특별자치시 한누리대로 499, 1층(어진동, 세종포스트빌딩)

울산
남울산지점
울산광역시 남구 달동 1367-10 (삼산로 253) KB증권빌딩 1,2층

동울산지점
울산광역시 동구 서부동 315-29 (옥류로 3) 동진빌딩 2,3층

방어진지점
울산광역시 동구 화정동 849-1 (대학길 30) 명송빌딩 1층

북울산지점
울산광역시 북구 호계로 337-10, 3층(신천동)

울산중앙라운지
울산광역시 남구 삼산로 214, 2층(달동, 국민은행빌딩)

울산지점
울산광역시 중구 번영로 461, 1층(복산동, 일중학원)

인천
부평지점
인천광역시 부평구 부평4동 202-1 (부평대로 70) KB증권빌딩 2층

송도라운지
인천광역시 연수구 센트럴로 194, A동 2층(송도동, 더샵센트럴파크2)

연수지점
인천광역시 연수구 먼우금로 201, 2층(청학동, 국민은행빌딩)

전남
목포지점
전라남도 목포시 백년대로 310, 2층(상동)

연향라운지
전라남도 순천시 연향번영길 149, 1층(연향동, 국민은행빌딩)

전북
군산지점
전라북도 군산시 나운3동 155 (하나운로 32) 세경프라자빌딩 1층

익산지점
전라북도 익산시 모현동1가 869 (선화로3길 16-10) 금오빌딩 3층

전주지점
전라북도 전주시 완산구 홍산로 246, 2층

제주
제주지점
제주특별자치도 제주시 이도2동 1019-11 (중앙로 286) 2층

충남
대천지점
충청남도 보령시 대천동 432-3 (중앙로 110) KB증권빌딩 2층

아산지점
충청남도 아산시 모종동 567-1 (번영로 226) 현진빌딩 2층

천안지점
충청남도 천안시 서북구 불당21로 71, 2층(불당동, 정석프라자3)

충북
청주지점
충청북도 청주시 서원구 사직대로 103, 3층(사창동,국민은행빌딩)

충주지점
충청북도 충주시 연수동 1336번지 (번영대로 237) 푸른빌딩 1층

▣ 하이투자증권㈜ 본ㆍ지점 현황

본 사
서울특별시 영등포구 여의나루로 61, (여의도동, 하이투자증권빌딩)

콜센터
1588-7171

홈페이지
https://www.hi-ib.com/

지점명
주 소

강남WM센터

서울시 강남구 영동대로 520, 아이파크타워 6층 (삼성동)

교대역

서울시 서초구 서초대로 320 하림인터내셔날빌딩 2층 (서초동)

김해

경상남도 김해시 내외중앙로 84 서울 메디컬센터 2층 201호 (내동)

남목

울산시 동구 옥류로 3 동진빌딩 5층 (서부동)

대구WM센터

대구시 수성구 달구벌대로 2310 대구은행본점 2층(수성동2가)

대전

대전시 서구 문예로 65 대광빌딩 1층 (둔산동)

대치

서울시 강남구 남부순환로 2947 대원빌딩 4층 (대치동)

명동

서울시 중구 명동길 65 보림빌딩 5층 (명동1가)

목동

서울시 양천구 오목로 300 현대하이페리온2차 206동 203,4호 (목동)

목포

전라남도 영암군 삼호읍 신항로 63-12 1층

부산WM센터

부산시 동래구 온천장로 121 온천사옥 2,3층 (온천동)

분당

경기도 성남시 분당구 황새울로 335번길 5 N타운빌딩 3층 (서현동)

서면

부산시 부산진구 중앙대로 723 서면빌딩 4층 (부전동)

센텀

부산시 해운대구 센텀3로 26 센텀스퀘어 3층 301호 (우동)

양산

경상남도 양산시 양산역6길 17 청림타워 2층 (중부동)

여의도영업부

서울시 영등포구 여의나루로 61 하이투자증권빌딩 2층 (여의도동)

울산

울산시 남구 삼산로 273 삼산타워 3층 (삼산동)

울산전하WM센터

울산시 동구 명덕로 10 현대예술관 금융동 2,3층 (서부동)

월배

대구시 달서구 월배로 109 2층 (진천동)

인천

인천시 남동구 인하로 507번길 1 우리은행사옥 3층 (구월동)

잠실역

서울시 송파구 올림픽로 289 시그마타워 4층 (신천동)

중앙

부산시 중구 해관로 35 삼덕빌딩 2,3층 (중앙동 2가)

창원

경상남도 창원시 의창구 원이대로 591 엑스플러스빌딩 1,2층 (용호동)

통영

경상남도 통영시 중앙로 242 2층 (북신동)

하단

부산시 사하구 낙동남로 1422 청경빌딩 2층 (하단동)

현중영업소

울산시 동구 방어진순환도로 1000 현대중공업 신본관 1층 (전하동)

▣ 유안타증권㈜ 본ㆍ지점 현황

본 사
서울특별시 중구 을지로 76

콜센터
1588 - 2600

홈페이지
http://www.myasset.com

소재지역
지점명
도로명 주소

강원
금융센터 강릉본부점
강원도 강릉시 경강로 2109 문선빌딩 2층

삼척지점
강원도 삼척시 중앙로 200 유안타증권빌딩 2층

금융센터 원주지점
강원도 원주시 서원대로 380 동보노빌리티타워 3층

금융센터 춘천지점
강원도 춘천시 중앙로 59 KCC빌딩 1층

태백지점
강원도 태백시 황지로 154 황지빌딩 2층

경기
금융센터 일산본부점
경기도 고양시 일산동구 중앙로 1165 동양생명빌딩 3층

금융센터 부천지점
경기도 부천시 원미구 길주로 81 모건시티빌딩 3층

MEGA센터분당
경기도 성남시 분당구 황새울로 312번길 26 센트럴타워 4층

금융센터 수원본부점
경기도 수원시 팔달구 권광로 181 씨네파크 2층

금융센터 안산본부점
경기도 안산시 단원구 광덕대로 145 강희그랜드빌 3층

평촌지점
경기도 안양시 동안구 시민대로 193 신용보증기금빌딩 5층

이천지점
경기도 이천시 이섭대천로 1233 화창빌딩 6층

금융센터 동탄지점
경기도 화성시 동탄반석로 144 동탄스카이뷰빌딩 3층

경남
김해지점
경상남도 김해시 내외중앙로 50 정우센타빌딩 4층

금융센터 창원지점
경상남도 창원시 성산구 상남로 60 오션타워 2층

진해지점
경상남도 창원시 진해구 충장로 135 유안타증권빌딩 1,2층

경북
금융센터 구미지점
경상북도 구미시 인동가산로 23 강동빌딩 2층

금융센터 포항본부점
경상북도 포항시 북구 중흥로 301 신아빌딩 1층

광주
금융센터 광주본부점
광주광역시 동구 중앙로 198 동양빌딩 3층

금융센터 상무지점
광주광역시 서구 상무중앙로 46 ECC빌딩 2층

대구
대구서지점
대구광역시 달서구 달구벌대로 1487 드림피아 3층

금융센터 침산지점
대구광역시 북구 침산로 124 P&A빌딩 6층

금융센터 수성지점
대구광역시 수성구 달구벌대로 2461 대구상조빌딩 1층

금융센터 대구본부점
대구광역시 중구 달구벌대로 2090 동양금융센타 2층

대전
골드센터 대전점
대전광역시 서구 둔산로 144 2층

대전영업부
대전광역시 중구 대종로 540 유안타증권빌딩 1층

부산
골드센터 부산점
부산광역시 부산진구 중앙대로 708 파이낸스센터 3층

금융센터 센텀지점
부산광역시 해운대구 센텀남대로 50 센텀임페리얼타워 601호

서울
금융센터 도곡본부점
서울특별시 강남구 언주로 30길 10 현대비젼21빌딩 4층

W Prestige 강남센터
서울특별시 강남구 삼성로 512 삼성동오피스빌딩 2층

골드센터 강남점
서울특별시 강남구 테헤란로 513 K타워 3층

금융센터 압구정본부점
서울특별시 강남구 논현로176길 14 압구정증권빌딩 5층

금융센터 선릉역지점
서울특별시 강남구 테헤란로 333 신도벤처타워 4층

Finance Hub 강남점
서울특별시 강남구 테헤란로 126 대공빌딩 3층

금융센터 역삼지점
서울특별시 강남구 강남대로 320 황화빌딩 3층

금융센터 청담지점
서울특별시 강남구 선릉로 704 청담벤처플라자 3층

금융센터 신림지점
서울특별시 관악구 신림로 318 청암두산위브센티움 3층

금융센터 디지털밸리지점
서울특별시 구로구 디지털로 306 대륭포스트타워 2차 2층

금융센터 동북본부점
서울특별시 노원구 노해로 459 메가빌딩 4층

반포PIB센터
서울특별시 서초구 서초중앙로 227 진일빌딩 4층

금융센터 방배본부점
서울특별시 서초구 방배로 162 예광빌딩 2층

금융센터 서초본부점
서울특별시 서초구 서초대로 314 정보통신공제조합빌딩 6층

반포지점
서울특별시 서초구 반포대로 300-3 상화빌딩 1층

MEGA센터잠실
서울특별시 송파구 송파대로 558 월드타워 10층

골드센터 목동점
서울특별시 양천구 오목로 312 제일빌딩 4층

영업부
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 32 유안타증권빌딩 2층

금융센터 은평지점
서울특별시 은평구 통일로 842 범서쇼핑 3층

금융센터 종로지점
서울특별시 종로구 종로 19 르메이에르종로타운1 5층

명동지점
서울특별시 중구 명동3길 6 개양빌딩 7층

골드센터 영업부
서울특별시 중구 을지로 76 유안타증권빌딩 1층

W Prestige 강북센터
서울특별시 중구 을지로 76 유안타증권빌딩 5층

상봉지점
서울특별시 중랑구 망우로 410 삼부빌딩 3층

울산
골드센터 울산점
울산광역시 남구 삼산로 197 유안타증권빌딩 1층

인천
금융센터 인천본부점
인천광역시 남동구 예술로 138 이토타워 3층

전남
금융센터 순천지점
전라남도 순천시 연향중앙상가길 13 BYC빌딩 2층

해남지점
전라남도 해남군 해남읍 중앙1로 99 삼성생명빌딩 3층

전북
전주지점
전라북도 전주시 완산구 팔달로 199 3층

제주
금융센터 제주본부점
제주특별자치도 제주시 1100로 3351 세기빌딩 1층

충남
논산지점
충청남도 논산시 중앙로 395 해송빌딩 2층

금융센터 서산지점
충청남도 서산시 안견로 217 삼일상가 2층

금융센터 천안본부점
충청남도 천안시 서북구 불당대로 273 쌍용빌딩 2층

충북
금융센터 제천본부점
충청북도 제천시 의림대로 167 유안타증권빌딩 2층

금융센터 청주본부점
충청북도 청주시 상당구 상당로 58 경산매디컬타워 2층

금융센터 충주지점
충청북도 충주시 중앙로 80 네오메디클리닉센타 2층

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인_191101.jpg
대표이사 등의 확인 서명

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

다음에 기재한 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국제협약(파리기후협약) 미이행 및 글로벌 친환경 에너지 정책 변화에 따른 태양광 산업 성장 둔화 위험

세계 각국은 파리기후협약에 따른 온실가스의 자발적 감축 의무 이행을 위하여 다양한 친환경 에너지 정책을 수립하여 시행하고 있으며 우리나라 정부도 이러한 전 세계적인 에너지 전환 흐름에 맞춰 '제8차 전력수급기본계획', '재생에너지 3020 이행계획' 등을 수립하고 태양광 에너지 중심의 신재생에너지 전환 정책을 적극 추진하고 있습니다. 현재까지는 각 국 정부에서 국제협약의 이행을 위해 신재생에너지 및 태양광 산업 장려를 위한 다양한 정책을 시행하고 있으나
유가 변동 등에 따라 국가별 에너지 정책 기조가 변경될 수 있고, 미국이 파리기후협약 탈퇴를 선언한 것과 같이 주요 선진국이 국제협약을 미이행할 가능성도 상존하고 있습니다. 이러한 움직임이 현실화되면 태양광 산업의 성장성이 둔화될 수 있으며, 이는 당사의 영업 성과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

나. 미국의 태양광 보호무역 정책 지속에 따른 태양광 산업 성장 둔화 위험

2018년 1월 22일, 미국 무역대표부(USTR)는 태양광 제품에 대한 긴급수입제한(세이프가드) 조치를 발표하였으며, 이 조치는 2018년 2월 7일부터 공식 발효되어 2022년 1월까지 이어질 예정입니다

. 세이프가드 시행에 따라, 태양광 모듈에는 할당 관세 없이 4년에 걸쳐 30%~15%의 관세가 부과되고, 태양광 셀에는 2.5GW의 할당량 내에서 무관세를 적용하며 초과 물량에 대해서는 4년에 걸쳐 모듈과 동일한 관세를 부과하게 되었습니다
.
2022년 1월까지는 미국의 태양광 세이프가드 조치가 이어질 예정이며 미국 태양광 시장이 축소되거나 무역정책 변화, 자국 태양광 기업 육성 및 지원 등을 통해 시장 환경이 크게 달라질 수 있으며, 그로 인해 회사의 사업 계획 및 생산 시설 투자 계획, 영업 실적 등에 차질이 발생할 수도 있습니다.

다. RPS 제도 변화에 따른 국내 태양광 산업 성장 둔화 위험

국내 태양광 수요의 90% 이상은 발전사의 RPS(Renewable Energy Portfolio Standard: 신재생에너지 공급의무화제도)를 통해 발생
하고 있습니다. RPS란 신재생에너지 보급 확대를 위해 일정 규모 이상의 발전 사업자(공급 의무자)들이 전체 발전량의 일정량 이상을 신재생에너지로 발전할 것을 의무화한 제도입니다. 또한 정부는 태양광발전 투자 활성화를 위하여 장기고정가격 계약 의무화제도, 한국형 FIT 제도 등 태양광발전 사업자들의 수익성을 높이는데 정책을 활용하고 있습니다. 이러한 제도적 보조를 통하여 국내 태양광시스템 신규 보급은 성장하고 있지만,
정부의 제도 변화에 따라 태양광 산업의 수익성이 낮아질 위험이 있으며, 이는 당사의 사업 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 태양광 발전단가 하락 지연에 따른 태양광 수요 둔화 위험

에너지 전문 조사업체인 BNEF(Bloomberg New Energy Finance)에 의하면, 2018년 기준 글로벌 평균 태양광 시스템 가격이 $0.89/W를 기록하여 그리드 패리티 도달 기준 가격인 $1.00/W를 하회한 것으로 나타났습니다. 이처럼 본격적인 그리드 패리티 시대에 진입함에 따라 태양광 시스템 수요는 향후 빠르게 증가할 것으로 예상되며, 신규 수요의 창출은 태양광 산업의 중장기적인 성장을 촉진하는 요인으로 작용할 것으로 판단됩니다.
그러나
태양광 발전단가 하락 속도의 지연 또는 상승, 타 에너지원의 경제성 상승에 따른 LCOE(Levelized Cost of Electricity)의 하락 등에 따라 그리드 패리티 도래시기가 변경될 가능성이 있으며, 그로 인해 당사가 영위하는 태양광 산업의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 저유가 지속에 따른 태양광 시장 위축 위험

태양광을 포함한 신재생에너지 산업은 기본적으로 기존 화석연료를 대체하려는 필요성에 의해 발전해 온 산업 분야이므로
국제 유가의 변동에 따라 신재생에너지의 한 분야인 태양광 산업의 업황도 변동되는 모습을 보였습니다.
화석연료와 신재생에너지의 발전단가가 같아지는 시기를 뜻하는 '그리드 패리티'의 기준점도 결국 유가이기 때문에 태양광 산업과 유가는 밀접한 관계가 있습니다.
유가가 하락할 경우 정부와 기업 모두 수익성에 입각해 태양광 발전에 대한 수요가 줄어들 가능성이 있으며, 이 경우 태양광 산업 전체에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 태양광 이외 다른 신재생에너지 대비 경쟁력 저하에 따른 태양광 시장 위축 위험

REN21이 펴낸 '2018년 현황보고서'에 따르면, 2
017년 기준으로 세계 전력생산에서 신재생에
너지가 차지하는 비중은 26.5%, 태양광 전력 생산은 1.9%를 차지하였습니다.
그러나 태양광 투자는 신재생에너지 중에서 유일하게 2016년에 비해 18% 증가하여 2017년 1,610억 달러에 달하였고, 2017년 세계 재생에너지 총 투자의 57% 비중을 차지한 것으로 확인되었습니다. 또한, 우리나라 정부에서도 '제8차 전력수급기본계획' 및 '재생에너지 3020계획' 등을 실시하여, 태양광을 중심으로 신재생에너지 보급을 확대할 계획을 가지고 있습니다.
다만,
신재생에너지의 성장은 태양광에 국한되지 않고 수력, 풍력, 바이오매스 등 다양한 다른 신재생에너지에도 동일하게 적용될 것이기 때문에 향후 다른 신재생에너지에서 효율성을 높이고 발전사업자들의 수익성을 개선할 수 있는 기술적 진전이 이뤄지거나 태양광 이외 다른 신재생에너지 보급 확대를 위한 대폭적인 정책적 지원이 이뤄질 경우, 상대적으로 태양광 발전 산업이 위축되어 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 존재합니다.

사. 태양광 업계 구조조정 가능성에 따른 영업 불확실성 위험

태양광 산업은 전 밸류체인에 걸쳐 2010년대 초반 이후 중국 기업들의 생산용량 증설에 따른 공급 과잉으로 인한 구조조정을 겪고 있습니다. 2018년 4분기 기준 태양광 밸류체인 공급과잉률은 폴리실리콘 140%, 셀 160%, 모듈 200% 수준을 나타내고 있습니다.
당사가 참여하고 있는 태양전지(셀), 모듈 시장은 여전히 규모의 경제 확보를 위한 상위 기업들의 증설투자가 지속적으로 이루어지고 있어 공급과잉 현상이 당분간 지속될 것으로 보입니다. 그러므로
과거 구조조정 사례와 같이
향후에도 태양광 기업들의 수급 상황 및 글로벌 경기에 따라 태양광 산업 업황은 위축될 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 영업 상황에 부정적인 영향을 초래할 수 있는 위험이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 특정 제품에 대한 매출 의존 위험

당사의 주요 제품인 태양광 모듈은 2019년 상반기 및 2018년 온기 기준 각각 전체 매출액의 약 90.1% 및 81.1%를 차지하고 있습니다.
당사 매출이 태양광 모듈에 집중됨에 따라, 최종 납품처인 태양광 발전 사업자의 수요 변동을 포함하여 태양광 모듈 수급 상황 혹은 경쟁 상황, 기술적 트렌드 변화 등으로 인해 당사의 태양광 모듈 매출 실적이 급격하게 변동할 수 있으며, 이는 향후 당사의 성장성 및 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

나. 특정 국가 매출 편중 관련 위험

당사의 매출은 2017년까지는 미국을 비롯한 해외매출이 더 큰 비중을 차지하였습니다. 그러나 2018년부터는 미국의 세이프가드 발효로 인한 미국 모듈 매출 감소와 국내 정부의 적극적인 태양광 지원 정책에 따른 국내매출 확대로 당사의 국가별 매출 비중이 국내로 편중되었습니다. 이에 당사는 이러한 국내 매출 편중을 극복하기 위해 해외 매출 비중 확대를 위한 적극적인 영업을 전개해 나갈 계획입니다. 그러나
해외 매출 비중 확대가 원활히 이뤄지지 않거나 지연될 가능성이 있으며, 계속적으로 특정 국가 매출이 편중될 시에는 해당 국가의 경기 침체, 정부 규제 및 정책의 변화, 경쟁 구도의 변화 등 각종 위험에 노출될 수 있으므로 투자자께서는 이점을 유의하여 주시기 바랍니다.

다. ESS 화재 발생으로 인한 사업 부문 성과 감소 위험

당사는 2018년 5월 현대힘스㈜로부터 제어시스템 사업부를 인수한 이후, 본격적으로 ESS 관련 매출을 시현하였으나
2017년 8월 전북 고창에서 타사의 ESS 화재 사고를 시작으로 2019년 5월까지 전국 각지에서 ESS 화재 사고가 23건

이 연속적으로 발생함에 따라 정부의 방침으로 ESS 판매를 중단하였습니다.

이후 정부의 ESS 화재사고 원인 조사 결과에 따라 당사는 BMS 및 ESS 제어시스템 분야의 기술력을 제고하고자 R&D 역량을 투입하고 있으며 향후 ESS에 대한 충분한 안전성 검증을 진행한 후 ESS 매출을 확대할 계획을 가지고 있습니다. 그럼에도 불구하고,
ESS 화재에 대한 우려, 보완조치로 인한 추가적인 비용 발생 등으로 인해 ESS 시장 수요가 축소되고 ESS 산업이 위축될 수 있습니다. 이는 당사의 제어시스템사업의 영업성과 및 사업계획에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

라. 기술 트렌드 변화에 따른 과거 손상차손 발생

당사의 2017년 경영진은 셀/모듈 사업부문에 대한 손상 징후가 있음을 판단하여 외부평가기관에 의뢰하여 손상 평가를 실시한 결과 총 1,796억원의 손상을 인식하였고, 다결정 모듈 생산설비 등 유형자산에 1,736억원을 손상 배부하였습니다.
이는 태양광 제품의 기술 트렌드가 기존의 다결정 모듈에서 단결정 모듈로 변화했고, 태양광 제품 가격 하락에 따라 당사의 다결정 모듈의 사업성이 불투명해졌기 때문입니다. 현재 당사는 단결정 PERC 모듈 제품을 안정적으로 생산하고 있음에 따라 단기적으로는 2017년과 같은 대규모 손상차손 이슈가 재차 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단되나
중장기적으로 기술 트렌드 변화가 급격하게 발생할 가능성을 배제할 수 없고, 회사의 전략에 따라 사업구조의 변경 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 2017년 대규모 손상차손이 발생했던 사실과 태양광 발전 산업의 기술 트렌드 변화에 대해 유념하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 원재료 가격 변동의 위험

당사 제품의 주요 원재료는 외부셀, 웨이퍼 등으로서, 조달업체와의 연간 단가 협상을 통해 매입단가가 결정되고 있습니다.
예측하지 못한 주요 원재료 가격의 급등이 발생할 경우 당사의 생산 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이러한 점을 유념하시기 바랍니다.

바. 외주 생산 관련 위험

당사는 2018년부터 본격적으로 글로벌 SCM 전략을 활용하여 품질이 우수한 해외 셀/모듈 대형 생산 업체("외주위탁 업체")와의 OEM/ODM 계약을 통해 추가적인 생산 CAPA를 확보해 나가고 있습니다.
현재까지는 원만한 거래관계를 유지하고 있으나
외주위탁 업체가 당사의 요구품질과 수량 및 단가에 따라 제품을 적시에 공급하지 못할 경우 생산 및 판매 계획의 차질이 빚어질 가능성이 있습니다.

한편, 당사는 태양광 제품 제작과 관련하여 단순 제작, 조립공정은 외주 협력 업체를 통해 수행하고 있습니다.
다만, 예측되지 않은 문제로 인하여 납기 내에 제품이 완성되지 못할 경우, 당사의 영업 활동에 지장을 초래할 수 있습니다.

사. 매출채권 회수 관련 위험

당사의 태양광 제품은 판매대리점, 무역상사 등을 통하여 최종적으로 발전사업자에게 유통되는 형태로서, 국내 판매의 경우에는 판매대리점 매출 비중이 높으며, 해외 판매의 경우에는 무역상사 등에 대한 매출 비중이 높은 편입니다. 당사의 2019년 상반기 기준 매출채권 및 기타채권, 계약자산 금액은 93,963백만원으로 6개월 이내 채권이 약

93.3%
, 6개월 초과 채권이 약

6.7%

수준으로 구성되어 있습니다.
당사의 매출채권은 대부분 6개월 이내인 정상적인 매출채권으로 건전성이 양호한 수준이지만, 향후 거래처의 재무 악화 등의 사유로 인해 매출채권의 회수가 원활하지 않을 경우 당사의 영업 및 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

아. 재고자산 평가손실 위험

당사의 2019년 상반기 기준 재고자산은 71,353백만원으로 2018년말 대비 약 38.6% 증가하였습니다
. 이는 하반기 미주 매출 확대를 위한 셀 재고 증가에 기인합니다. 또한, 당사의 2018년 기준 재고자산도 51,493백만원으로 2017년의 24,988백만원 대비 크게 증가한 바 있습니다.
재고자산의 증가는 시장상황에 보다 유동적으로 대응할 수 있음을 의미하기도 하지만, 재고자산 관련 비용의 증가도 수반하므로 당사의 재무적 안정성과 수익성에 악영향을 줄 수 있으며 앞으로 글로벌 태양광 업황에 따라 재고자산이 원활하게 판매되지 않을 경우, 평가손실 인식 위험이 증가할 수 있습니다.

자. 환율 변동에 따른 손익 관련 위험

당사는 수출에 따른 외화 매출거래와 동시에 중국, 베트남 등 생산 업체로부터 원재료, 셀/모듈을 수입하는 외화 매입 거래 모두를 진행하고 있습니다.
2019년 상반기 기준 당사의 총 환위험
순노출

규모는 약 39,124백만원 규모로 현재로서는 환위험이 크지 않으나 당사의 외화 거래가 증가할 경우, 환율 변동에 따른 판매 및 매입가격 변동으로 당사의 재무 및 손익 구조에 큰 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 우발채무(소송)에 따른 위험

당사는
증권신고서 제출일 현재 기준 총 12건
의 소송이 진행 중이나, 향후 소송의 결과에 대한 전망은 예측하기 어려운 상황입니다.
또한 채무이행 관련
소송 등 11건
은 개별 소송 가액이 평균 2천만원에 미달하며, 당사가 피고인 토지 소유권 이전 청구 소송(소송 가액 576백만원)이 최종 패소로 결론 나더라도 당사의 순이익 규모에 비교했을 때 재무상태에 중요한 영향을 미치지는 않을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고,
상기의 소송 결과에 따라 향후 당사의 기업 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 있으며, 이에 따라 당사의 향후 영업 환경에도 영향을 미칠 수 있습니다.

카. 핵심 기술인력 유출에 따른 위험

태양광 산업은 타 경쟁사 대비 기술 우위 확보를 위한 지속적인 연구개발 활동이 필수적입니다. 당사 또한 연구소를 설치하고 관련 산업에 대한 높은 지식과 경험을 갖춘 연구개발 인력을 보유하고 있습니다. 당사는 기술력과 인적 자원이 회사의 핵심 경쟁력이라는 점을 인지하고 있으며 회사내 연구인력에 대한 교육과 투자를 하고 있기 때문에 이와 관련한 위험은 제한적일 것으로 예상되지만,
기술 기반 경영의 핵심요소인 기술인력의 사외유출은 회사 성장
잠재력을 훼손할 뿐만 아니라 핵심인력이 경쟁사로 유출될 경우 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

타. 매출처별 매출액 변동성 위험

당사의 매출 경로는 판매 대리점, 무역상사를 통한 해외 매출, EPC 매출로 구분할 수 있습니다. 특히,

판매대리점 매출의 경우 대리점의 개별 재무 상황, 확보하고 있는 고객군의 수요량, 고유의 제품 판매 전략 등에 따라 당사의 매출 규모의 변동이 발생
할 수 있으며, 시기별로 매출처 비중이 크게 달라질 수 있습니다. 또한 해외 매출 및EPC 사업의 경우 특성상 일시적 매출이 발생할 가능성이 있습니다.

투자자께서는 이러한 매출처 변동, 일시적 매출의 발생 및 축소 등에 따른 회사의 사업성 및 수익성의 변동이 발생할 수 있으니 이 점 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

파. 운휴 자산 관련 비용 발생 위험

2019년 상반기 검토보고서 기준으로 총 3,471,482천원의 일시 운휴 중인 자산이 존재하며 해당 자산은 전액 다결정 셀 제조를 위한 장비입니다. 태양광 제품의 기술 트렌드가 과거 시장의 주류였던 다결정 모듈에서 단결정 모듈로 급격히 변화함에 따라 당사는 기존 보유하고 있던 다결정 셀 제조 장비를 단결정 셀 제조용 장비로 개보수하거나 제3자에게 매각하는 방식으로 시장의 환경 변화에 대응하였습니다. 그러나

장부가액 기준 3,471,482천원의 다결정 셀 생산 장비는 현재 가동하거나 매각하지 않고 일시적으로 운휴 중인 자산으로 계상하고 있으며 향후 당사는 해당 자산을 기존에 당사가 제조 및 납품한 다결정 셀/모듈에 대한 A/S 용도로 활용하거나 제3자에게 매각할 계획입니다. 다만, 해당 자산의 시장 가치 및 사용 가치가 급격히 하락할 경우에는 해당 운휴 자산에 대한 감액 손실비용이 발생
할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 재무제표 재작성 관련 위험

당사는 금번 상장을 진행하는 과정에서 당사가 작성한 재무제표의 판매보증충당부채 회계처리 방법과 관련하여, 당사와 2019년도 지정감사인인 가율회계법인, 그리고 2017년도 및 2018년도 기존 회계감사인인 삼정회계법인 간의 회계처리 방식에 대한 이견이 발생하였고, 그 결과 2019년도 지정감사인인 가율회계법인은 2017년도 및 2018년도 별도 재무제표에 대하여 재작성을 진행하였습니다.

재작성된 내용은 2018년 12월 31일 이전으로 종료하는 회계연도의 판매보증충당부채의 과소계상 회계처리 오류이며, 이에 따라 2017년 12월 31일 및 2018년 12월 31일 현재 회사의 부채는 각각 1,631,551,601원 및 1,260,134,954원이 증가하였고, 동일로 종료되는 보고기간의 당기순이익은 각각738,974,252원 감소 및 371,416,647원 증가하였습니다.
그러므로 투자자께서는 비교표시 재무제표 재작성 이슈가 발생한 점을 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 투자설명서 교부

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거,
일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

나. 청약자 유형군별 배정비율 변동 가능성

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,

동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

다. 공모 주식 물량 출회 가능성

최대주주 등의 보유 주식은 상장 후 6개월간, 우리사주조합 공모분은 상장 후 1년간 보호예수됩니다. 상장예정주식수
11,200,000주
중
2,560,000주
는 상장일부터 매도가 가능한 주식이며, 공모 후 기준으로 발행보통주식총수(상장예정주식수)의
22.86%
를 차지합니다.
동 물량으로 인하여 상장 후 주가가 하락할 수 있으며, 보호예수 및 의무예탁 대상주식 또한 해당 기간이 경과한 후에는 매도가 가능하여 주가가 추가로 하락할 수 있습니다.

라. 투자원금손실 발생 가능성

당사의 주식은 한국거래소 유가증권시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 유가증권시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며,
상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

마. 상장요건 미충족으로 인한 상장재심사 가능성

본 주식은 유가증권시장 상장을 목적으로 모집,매출하는 것으로 2019년 5월 29일 상장예비심사신청서를 제출하여 2019년 7월 30일 한국거래소로부터 유가증권시장 상장규정 제29조 및 제30조의 신규상장심사요건 중 공모 후에 심사가 가능한 주식분산 요건 및 경영성과 요건을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서,
금번 공모를 통해 신규상장신청일까지 주식분산 요건 및 경영성과 요건을 충족하면 본 주식은 유가증권시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

바. 공모주식수 변동 가능성

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 제2항 제1호에 따라
수요예측 실시 후, 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식 수만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

사. 매도할 수 있는 권리 미부여

증권 인수업무 등에 관한 규정 개정으로
일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다.
또한 금번 공모의 경우
증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다.
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

아. 전망치 불확실성 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은
전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

자. 가격제한폭 변동

2015년 6월 15일부터
유가증권시장과 코스닥시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

차. 증권 관련 집단소송 노출 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

카. 본 증권신고서(투자설명서)에 대한 정부 또는 금융위원회의 보증 없음

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 효력발생은
정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 본 신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의
하시기 바랍니다. 또한 본 신고서상의

발행일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

타. 기재된 투자위험요소의 한계

투자자께서는 당 신고서
(투자설명서) 상 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.
본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투
자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

파. 유사회사 선정의 부적합성 가능성

당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.
상기 기준에 따라, 국내에서 최종 선정된 비교 기업은 없으며, 해외의 LONGi Green Energy Technology Co.,Ltd 및 Jinko Solar Holding Co.,Ltd 총 2개 회사를 당사의 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 상기 선정된 비교 기업이 당사와 사업의 연관성, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교 기업의 선정 과정 및 결과에 대해서는 완전성을 보장할 수 없습니다.

하. 가치평가 방법의 한계 위험

당사의 희망공모가액은
유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.
또한
향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

거. 주당 평가가액 변동 위험

금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어
유사회사의 평균 PER를 적용한 상대가치 평가방법을 사용하였습니다. 그러므로 당사의 손익, 유사회사의 손익 및 주가변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동 될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
대표주관회사인 한국투자증권㈜는 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시한 후 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 현대에너지솔루션㈜와 협의를 통하여 공모가격을 결정할 예정입니다.

너. 우리사주조합 청약의 실권 발생 위험

본 건 공모 시
우리사주조합에 총 공모주식의 20.0%가 우선배정됩니다. 그러나 동 조합의 청약이 해당 배정물량에 미치지 못할 경우, 총액인수계약서에 의거 기관투자자 및 일반투자자에게 배정될 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

더. 소수주주권 행사로 인한 소송위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

러. 2019년 상반기 이후 변동 사항 미반영 유의

본 증권신고서상의
재무제표에 관한 사항은 2019년 상반기 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

머. 미래 예측 진술의 포함

본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의 현재 분석을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며,
해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
3,200,000
5,000
18,000원
57,600,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식보통주
1,440,000
25,920,000,000
207,360,000
총액인수

공동
하나금융투자
기명식보통주
640,000
11,520,000,000
92,160,000
총액인수

공동
KB증권
기명식보통주
640,000
11,520,000,000
92,160,000
총액인수

인수
하이투자증권
기명식보통주
240,000
4,320,000,000
34,560,000
총액인수

인수
유안타증권
기명식보통주
240,000
4,320,000,000
34,560,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019.11.07 ~ 2019.11.08
2019.11.11
2019.11.07
2019.11.11
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

설비투자
32,800,000,000

연구개발
19,600,000,000

운전자금
4,507,010,000

발행제비용

692,808,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출) 가액
모집(매출) 총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
3,200,000
5,000
18,000원
57,600,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권㈜
기명식보통주
1,440,000
25,920,000,000
207,360,000
총액인수

공동
하나금융투자㈜
기명식보통주
640,000
11,520,000,000
92,160,000
총액인수

공동
KB증권㈜
기명식보통주
640,000
11,520,000,000
92,160,000
총액인수

인수
하이투자증권㈜

기명식보통주

240,000
4,320,000,000
34,560,000
총액인수

인수
유안타증권㈜

기명식보통주

240,000
4,320,000,000
34,560,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 11월 7일 ~ 2019년 11일 8일
2019년 11월 11일
2019년 11월 7일
2019년 11일 11일
-

주1)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 현대에너지솔루션㈜의

1주당

확
정
공
모가액인
18,000원

기준입니다.

주2)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정과 관련한 구체적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) 4. 공모가격에 대한 의견』를 참고하시기 바랍니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사 및 공동주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을

18,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
※ 청약일- 우리사주조합 청약일: 2019년 11월 7일 (1일간) - 기관투자자, 일반청약자 청약일: 2019년 11월 7일 ~ 2019년 11월 8일 (2일간)※ 기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주5)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 중 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주6)
본 주식은 유가증권시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사신청서를 제출(2019년 05월 29일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2019년 07월 30일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 분산요건 및 경영성과 요건(유가증권시장상장규정 제29조 제1항 제3호, 제4호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

상기 인수대가는 공모금액의 0.8%에 해당하는 금액을 인수비율에 따라 모든 인수단 구성원에게 지급합니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사 및 공동주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액
기준입니다.

주8)

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능
하며, 수요예측 결과에 따라 공모주식수가 3,200,000주로 변경되었습니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

2. 공모방법

금번 현대에너지솔루션㈜의 유가증권시장 상장공모는 신주모집
3,200,000주(100.0%)의 일반공모방식에 의합니다.
가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공 모 대 상
주 수(비율)
비 고

일 반 공 모

2,560,000주
(80%)

주1)

우리사주조합
640,000주(20%)
주2)

합 계
3,200,000주(100%)
주3)

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주2)
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제165조의7과 『근로복지기본법』제38조 제1항에 의해 우리사주조합에 총 공모주식의 20%를 우선배정합니다.

주3)

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능
하며, 수요예측 결과에 따라 공모주식수가 3,200,000주로 변경되었습니다.

◈ 일반공모 대상 배정내역

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
공모총액
비고

일반청약자
640,000주
20.00%
18,000원
11,520,000,000원
-

기관투자자
1,920,000주
60.00%
34,560,000,000원
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

합계
2,560,000주
80.00%
46,080,000,000원
-

주1)

주당 공모가액 및 공모총액은

확정공모가액인 18,000원을 근거로 계산한 금액입니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 20 이상을 배정합니다.

주3)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "법"이라 한다) 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다)에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정합니다. 이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제7항에 근거하여 해당 고위험고수익투자신탁자산총액의 100분의 20 이내의 범위(공모의 방법으로 설정, 설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10 이내의 범위)에서 공모주식을 배정하여야 하며, 여기서 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

주4)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

(1) 모집의 방법

【모집방법 : 일반공모】

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
2,560,000주(80.0%)
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
640,000주(20.0%)
우선배정

합 계
3,200,000주(100.0%)
-

참조) 모집 세부내역

모 집 대 상
배정주식수(비율) 주3)
주당 모집가액
모집총액 주5)
비고

일반투자자
640,000주(20.0%)

18,000원
주4)

11,520,000,000원
-

기관투자자 주2)
1,920,000주(60.0%)
34,560,000,000원
-

우리사주조합 주1)
640,000주(20.0%)
11,520,000,000원
-

합계
3,200,000주(100.0%)
57,600,000,000원
-

주1)

금번 공모에서 우리사주조합에 공모주식 중
640,000주
(20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8항에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조 제6항의 금융투자업자

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이 규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일로부터 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일 ·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 확약하는 확약서 및 투자일임재산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주3)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참조)③ 잔여주식이 있는 경우에는 주관회사 및 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 우리사주 조합원에게 에 공모주식의 20% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다.

주4)

주당모집가액 : 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가
협의하여 결정한 확정공모가액 18,000원 기준입니다.

주5)

모집총액은 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가
협의하여 결정한 확정공모가액 18,000원을 근거로 계산한 금액입니다.

주6)

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경이 가능
하며, 수요예측 결과에 따라 공모주식수가 3,200,000주로 변경되었습니다.

다. 매출의 방법 등
금번 현대에너지솔루션㈜의 유가증권시장 상장공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차
금번 현대에너지솔루션㈜의 유가증권시장 상장 공모를 위한 공모가격은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

◈ 수요예측을 통한 공모가격 결정 절차

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사, 공동주관회사와발행회사가 최종 협의하여공모가격 결정
확정공모가격 이상의가격을 제시한 기관투자자대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을한국투자증권㈜ 홈페이지를통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 한국투자증권㈜과 공동주관회사인 하나금융투자㈜ 및 KB증권㈜은 현대에너지솔루션㈜의 영업 현황, 산업전망 및 주식시장 현황 등을 고려하여
확정
공모가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당
확정공모가액

18,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사, 공동주관회사가 협의하여
18,000원으로 결정하였습니다.

(1) 상기 도표에서 제시한 희망공모액의 범위는 현대에너지솔루션㈜의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다. (2) 금번 현대에너지솔루션㈜의 유가증권시장 상장 공모를 위한 확정 공모가액은 향후 수요예측결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 협의하여
18,000원으로 결정하였습니다.
(3) 공모희망가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항
(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2019년 11월 04일(월)
인터넷 공고 주1)

기업 IR
2019년 11월 04일(월)
주2)

수요예측 일시
2019년 11월 04일(월) ~ 11월 05일(화)
-

문의처

한국투자증권㈜ (☎ 02-3276-
5707
, 5786, 5854)

-

주1)
수요예측 안내공고는 2019년 11월 04일 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시함으로써 개별통지로 갈음합니다.

주2)
본 공모와 관련한 기업 IR은 2019년 11월 04일에 개최할 예정이며, 시간 및 장소는 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지에 공지할 예정입니다.

주3)
수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2019년 11월 05일 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격(가) 기관투자자 "기관투자자"란『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조 제2항 제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조 제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이 규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자 (이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일로부터 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일로부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조 제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」제2조 제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일로부터 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

기관투자자 중 마목 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조 제6항의 금융투자업자는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 조건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니합니다. 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 다음 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

【투자일임회사 등의 수요예측 참여 조건】

① 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 사목에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 마목에 따른 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.(나) 참여 제외대상다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.① 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말함)② 발행회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외함)③ 기타 본 건 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자④ 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자⑤ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제3항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

【 불성실 수요예측등 참여자 지정 】

※ 금번 수요예측에 참여한 후 아래와 같은 사유로 인해 "불성실 수요예측등 참여자"로 분류된 기관투자자는 일정기간 동안 한국투자증권㈜이 대표주관회사로 하여 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다.ⓐ 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 자.ⓑ 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분한 자. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다.ⓒ 수요예측에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성·제출한 자ⓓ 수요예측에 참여시 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 11조를 위반한 자ⓔ 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우

ⓕ 기타 수요예측질서를 문란케 한 자로서 제ⓐ호 내지 제ⓔ호에 준하는 자

◆ 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 불성실수요예측등참여자의 정보관리에 관한 사항「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조2에 의거, 대표주관회사인 한국투자증권㈜은 상기 사유에 해당하는 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보를 한국금융투자협회에 통보하며, 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측등 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측등 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만, 한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에 한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다. 또한 대표주관회사인 한국투자증권㈜은 금번 공모를 통해 발생한 불성실 수요예측등 참여자는 한국투자증권㈜ 인터넷 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 다음 각호의 내용을 게시할 수 있습니다[불성실 수요예측등 참여자의 정보]- 사업자등록번호 또는 외국인투자등록번호- 불성실 수요예측등 참여자의 명칭- 해당 사유가 발생한 종목- 해당 사유- 해당 사유의 발생일- 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항◆ 불성실 제재사항 : 불성실 수요예측 등 참여행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 등의 참여 제재

적용 대상

위반금액*

수요예측등 참여제한기간

미청약·미납입

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 수요예측등 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유 확약위반

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 수요예측등 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

제17조의2 제1항 제3호 및 제4호에 해당하는 사유

12개월 이내 금지

제17조의2 제1항 제6호에 해당하는 사유
12개월 이내 금지

제17조의2 제1항 제5호 및 제7호에 해당하는 사유

6개월 이내 금지

주1)
미청약, 미납입 위반금액 : 미청약·미납입 주식수 × 공모가격의무보유 확약위반 금액 : 의무보유 확약위반 주식수 Ｘ 공모가격

주2)
의무보유확약위반 주식수 : 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주3)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약·미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)
감면 : 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것) 할 수 있음

주5)
제재금 산정기준 : 수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원

주6)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용하고 감경적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 절사함. 동일인에 의한 두 건(종목 수 기준)이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 함

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
1,920,000주
60.0%
고위험고수익투자신탁 배정수량 포함

주1)

비율은 전체 공모주식수
3,200,000주에 대한 비율입니다.

주2)

일반청약자 배정분
640,000주

(
20
.0
%)
및
우리
사주조
합 배
정분

640,000주
(20.0%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구 분
최 고 한 도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 ×신청 가격)
1,000주

주1)

금번 수요예측은 물량 배정시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량배정이 이루어지므로 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에게는 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는
1,920,000주를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

(5) 수요예측 참가 수량 및 가격의 단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

※ 금번 수요예측 시, 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가격에 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다.

(6) 수요예측 참여방법대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수받지 않습니다. 다만, 대표주관회사의 홈페이지 문제 등으로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우에는 보완적으로 유선, fax, e-mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다.【 한국투자증권㈜ 인터넷 접수방법 】① 홈페이지 접속 : 「http://www.truefriend.com ⇒ 상단 메뉴'투자정보' ⇒ IPO ⇒ 수요예측⇒ 수요예측 참여」② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), 한국투자증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력 ③ 참여기관 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여

※ 수요예측 인터넷 접수시 유의사항

ⓐ 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 한국투자증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한 집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산을 구분하여 접수해야하며, 접수 시 각각 개별 계좌로 참여해야 합니다. ⓑ 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 수요예측에 참여한 증권사의 영업점을 방문하여 비밀번호를 변경하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.ⓒ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.ⓓ 집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산을 구분하여 접수하셔야 하며, 집합투자재산의 경우 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하셔야 합니다. 한편, 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시 당해 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산을 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다. ⓔ 또한, 집합투자회사 참여분 중 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산의 경우 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 수요예측 인터넷 접수시 Excel 파일로 첨부하여야 합니다.ⓕ 고위험고수익투자신탁은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 18호에 해당하는 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다

ⓖ 투자일임회사는 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항의 각호에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.ⓗ금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법- 접수기간 : 2019년
11월
04일(월) ~
11월
05일(화)- 접수시간 : 09:00 ~ 17:00- 접수방법 : 인터넷 접수- 문의처 : 한국투자증권 ☎
02-3276-
5707
, 5786, 5854

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해주시기 바랍니다.

② 수요예측참가자는 수요예측 인터넷 참여 이전까지 대표주관회사 한국투자증권㈜에 본인 명의의 위탁 계좌가 개설되어 있어야 합니다. 특히, 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 한국투자증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.

③ 참가신청수량이 각 수요예측 참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 집합투자기구의 경우 일반 펀드가입자의 피해 방지를 위하여 펀드에서 미청약이나 주금 미납입이 발생한 경우에도 불성실수요예측 참여자로 지정하지 아니하고 제재금을 부과합니다. 단, 해당 사유발생일 직전 1년 이내에 불성실 수요예측 참여행위가 있었던 경우에는 제재금 부과를 적용하지 아니하고 불성실 수요예측참여자로 지정합니다. ⑤ 본 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조18호에 해당하는 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 투자일임회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2의 제1항의 각호에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다. ⑥ 수요예측 참여시 의무보유를 확약한 기관투자자는 의무보유 확약 기간이 종료된 후 1주일 이내에 매매개시일로부터 의무보유 확약 기간까지의 일별 잔고내역서를 대표주관회사에 제출하여 의무보유 확약 기간 동안 동 주식의 거래가 없었음을 증명하여야 합니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않거나 기일내에 제출하지 않을 경우"불성실 수요예측참여자"로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.⑦ 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산을 구분하여 각각 개별 계좌로 신청해야하며, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산에 대해서는 각각의 펀드별 참여내역을 통합하여 구분별로는 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한하며, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑧ 수요예측 인터넷 참여를 위한 "사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다. ⑨ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 한국투자증권㈜ 홈페이지「http://www.truefriend.com ⇒ 상단 메뉴'투자정보' ⇒ IPO ⇒ 수요예측 에서 확인하시기 바랍니다.⑩ 대표주관회사 및 공동주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.⑪ 우리사주조합 청약일까지 미청약된 우리사주조합 배정물량에 대해서는 다음의 기관투자자 등에게 대표주관회사가 자율적으로 배정할 수 있습니다.- 수요예측에 참여하여 물량을 배정받았던 기관투자자 중 수요예측 참여 시 신청한 수량에 비하여 실제 배정된 주식이 미달한 기관투자자- 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 기관투자자 중 청약 마감 전까지 청약의 의사 표시를 한 기관투자자⑫ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는, 수요예측에 참여하지 않았거나 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

(9) 확정공모가액 결정방법수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사, 공동주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정합니다. 대표주관회사 및 발행회사는 수요예측참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정 시 제외됩니다. (10) 물량배정방법확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측참여자들을 대상으로 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등) 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다. 한편, 대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다. 고위험고수익투자신탁의 경우 자산총액의 100분의 20 이내의 범위에서 물량을 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 합니다.고위험고수익투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보① 대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시합니다.② 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 한국투자증권㈜ 홈페이지「http://www.truefriend.com ⇒ 상단 메뉴 '투자정보' ⇒ IPO ⇒ 수요예측 ⇒ 수요예측 참여/결과내역」에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보한 것으로 갈음합니다.

(12) 수요예측 결과

(가)
수요예측 참여내역

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적(유) *
거래실적(무)

건수
80
11
48
202
13
64
418

수량
6,667,000
71,000
1,506,000
15,438,000
16,926,000
10,513,000
51,121,000

경쟁률
3.47
0.04
0.78
8.04
8.82
5.48
26.63

* 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금,운용사(고유) 은행, 보험
기타
거래실적(유) *
거래실적(무)

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
1
26,000
-
-
-
-
1
22,000
-
-
6
120,000
8
168,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하
3
977,000
-
-
3
1,002,000
6
2,407,000
-
-
-
-
12
4,386,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
1
10000
1
4000
2
11,000
1
17,000
-
-
-
-
5
42,000

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
1
350000
-
-
1
2,000
-
-
-
-
-
-
2
352,000

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
11
2,101,000
3
16,000
10
274,000
23
2,338,000
2
4,800,000
2
4,800,000
51
14,329,000

밴드하단미만
63
3,203,000
7
51000
30
166,000
163
10,644,000
4
99,000
54
2,453,000
321
16,616,000

미제시
-
-
-
-
2
51,000
8
10,000
7
12,027,000
2
3,140,000
19
15,228,000

합계
80
6,667,000
11
71,000
48
1,506,000
202
15,438,000
13
16,926,000
64
10,513,000
418
51,121,000

* 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

가격 미제시
19
4.55%
15,228,000
29.79%

28,000원 초과
8
1.91%
168,000
0.33%

28,000원
12
2.87%
4,386,000
8.58%

24,000원 이상 ~ 28,000원 미만
58
13.88%
14,723,000
28.80%

21,000원 이상 ~ 24,000원 미만
9
2.15%
58,000
0.11%

20,000원 이상 ~ 21,000원 미만
256
61.24%
16,017,000
31.33%

19,000원 이상 ~ 20,000원 미만
13
3.11%
302,000
0.59%

18,000원 이상 ~ 19,000원 미만
22
5.26%
69,000
0.13%

18,000원 미만
21
5.02%
170,000
0.33%

합계
418
100.00%
51,121,000
100.00%

(다) 의
무보유 확약 신청내역

구 분
신청건수(건)
신청수량(주)
비 고

15일
-
-
-

1개월
-
-
-

3개월
-
-
-

6개월
1
1,570,000
-

총합계
1
1,570,000
-

총 신청수량 대비 비율(%)
0.24%
3.07%
-

(라)
주당 확정공모가액의 결정

상기 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 현대에너지솔루션㈜와 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인
하나금융투자㈜ 및 KB증권㈜
가 1주당 확정공모가액을 18,000원으로 결정하였습니다.

(마)
물량배정대상자 가격범위

1주
당
확정공모가액인 18,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항

◈ 현대에너지솔루션㈜ 주요 공모 일정 ◈

구 분
일 자
비 고

수요예측일

2019년
11월 04일(월) ~ 11월 05일(화)

-

청약기일
개시일

2019년
11월 07일(목)

주1)

종료일

2019년
11월 08일(금)

배정 및 환불

2019년
11월 11일(월)

-

납입기일

2019년
11월 11일(월)

-

구 분
일 자
매 체

수요예측 안내 공고

2019년
11월 04일(월)

인터넷 공고 주2)

모집 또는 매출가액 확정의 공고

2019년
11월 06일(수)

인터넷 공고 주3)

청 약 공 고

2019년
11월 07일(목)

인터넷 공고
주4)

배 정 공 고

2019년
11월 11일(월)

인터넷 공고 주5)

주1)

우리사주조합 청약일 : 2019년
11월 07일기관투자자 청약일 : 2019년 11월 07일 ~ 08일 (2일간)일반청약자 청약일 : 2019년 11월 07일 ~ 08일 (2일간)기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있습니다.한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주2)

수요예측 안내공고는 2019년
11월 04일 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)

모집 또는 매출가액 확정공고는 2019년
11월 06일 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)

청약공고는 2019년
11월 07일 대표주관회사인
대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com), 공동주관회사인 하나금융투자㈜ 홈페이지(http://www.hanaw.com), KB증권㈜ 홈페이지(http://www.kbsec.com), 인수회사인 하이투자증권㈜ 홈페이지(http://www.hi-ib.com), 유안타증권㈜ 홈페이지(http://www.myasset.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주5)

배정공고는 2019년
11월 11일 대표주관회사인
대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com), 공동주관회사인 하나금융투자㈜ 홈페이지(http://www.hanaw.com), KB증권㈜ 홈페이지(http://www.kbsec.com), 인수회사인 하이투자증권㈜ 홈페이지(http://www.hi-ib.com), 유안타증권㈜ 홈페이지(http://www.myasset.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

나. 청약에 관한 사항
(1) 일반 사항모든 청약자는『금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률』에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.(2) 우리사주조합 청약우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 한국투자증권㈜에 우리사주조합장 명의로 합니다.(3) 일반청약자 청약일반청약자의 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무 취급처 내에서의 이중청약은 불가하며, 각 청약사무 취급처 간 복수청약은 가능합니다.※ 청약사무취급처: 한국투자증권㈜, 하나금융투자㈜, KB증권㈜, 하이투자증권㈜, 유안타증권㈜ 본ㆍ지점(4) 기관투자자의 청약

수요예측에 참가하여 주식을 배정받은 기관투자자는 배정받은 주식에 대한 청약(이하 "우선배정 청약" 이라 함)은 청약일인 2019년 11월
07일 ~
08일 양일간에 한국투자증권㈜이 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금율 0%) 또는 홈페이지, 유선의 방법으로 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2019년
11

월

11일 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.
한편, 수요예측에 참가한 기관투자자 중 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다. 또한 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 확정공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다. 또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 배정전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
(5) 청약증거금

구 분
내 용
비 고

일반청약자 배정물량
한국투자증권㈜
288,000주
-

하나금융투자㈜
128,000주
-

KB증권㈜
128,000주
-

하이투자증권
㈜

48,000주
-

유안타증권
㈜

48,000주
-

청약증거금
우리사주조합
100%
주1)

일반청약자
50%

기관투자자
0%

주1)
청약증거금① 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.② 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%, 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다. 상기 ①, ② 항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2019년 11월 11일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사와 공동주관회사 및 인수회사가 총액인수계약서에 따라 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일(영업일 기준, 2019년 11월 11일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 11월 11일 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사인 한국투자증권㈜에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(2019년 11월 11일)에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달하는 경우, 대표주관회사와 공동주관회사 및 인수회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수합니다.

(6) 청약주식 단위① 우리사주조합 및 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자는 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 하나금융투자㈜, KB증권㈜, 인수회사인 하이투자증권㈜, 유안타증권㈜의 본,지점에서 청약이 가능합니다.③ 인수단별 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같습니다.

【 한국투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

한국투자증권㈜
288,000주
9,000주
50%

주1)

한국투자증권㈜의 일반 고객 최고청약한도는

9,000
주
이
며, 우대 고객의 경우
18,000주
(200%), 최고우대 고객의 경우
27,000주
(300%)까지 청약이 가능하고, 온라인전용 고객의 경우
4,500주
(50%)주까지 청약 가능합니다.

【 한국투자증권㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~
27,000주 이하

1,000주

【 하나금융투자㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

하나금융투자㈜
128,000
6,000
50%

주1)

하나금융투자㈜의 일반고객 최고 청약한도는
6,000주이며, 우대고객의 경우
12,000주까지 청약이 가능합니다.

【 하나금융투자㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하

500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하

1,000주

1
0,000주 초과 ~
12,000주
이하

2,000주

【 KB증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

KB증권㈜
128,000
6,000
50%

주1)

KB증권㈜의 우대 고객의 경우 최고 청약한도의 200%(
12,000주)까지 청약이 가능합니다.

【 KB증권㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 3,000주 이하
200주

3,000주 초과 ~ 4,500주 이하
300주

4,500주 초과 ~ 9,000주 이하
500주

9,000주 초과 ~
12,000주 이하

1,000주

【 하이투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

하이투자증권㈜
48,000
4,800
50%

【 하이투자증권㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~
4,800주 이하

500주

【 유안타증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

유안타증권㈜
48,000
2,400
50%

주1)

유안타증권㈜의 일반고객 최고 청약한도는
2,400주
이며, 우대고객의 경우
4,800주
까지 청약이 가능합니다.

【 유안타증권㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~
4,800주 이하

200주

④
기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 * 신청가격) 또는 최고 청약한도
1,920,000주
로 하여 1주 단위로 추가청약할 수 있습니다.

(7) 일반청약자의 청약자격 및 배정기준일반투자자의 청약자격은 일반청약사무취급처인 한국투자증권㈜, 하나금융투자㈜,KB증권㈜, 하이투자증권㈜, 유안타증권㈜ 본ㆍ지점의 일반투자자 청약자격에 따르며, 증권신고서 제출일 현재 청약자격은 아래와 같습니다. 청약 자격이 변경되는 경우는 각 청약사무처 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

【 한국투자증권㈜ 청약 자격 】

구 분
내 용

청약자격
1) 청약일 초일 현재 당사 청약가능계좌 (위탁계좌, 증권저축계좌, T/F Advice 계좌)또는 BanKIS Direct 위탁계좌 보유고객2) 청약일 현재 제휴은행 개설 BanKIS 위탁계좌 보유고객※ 현대에너지솔루션㈜ 청약(2019년 11월 07일 ~ 08일)의 경우- 영업점 개설 청약가능계좌 및 BanKIS Direct 위탁계좌는 2019년 11월 07일까지 계좌개설 후 청약가능- 제휴은행 개설 BanKIS 위탁계좌 및 비대면계좌는 2019년 11월 07일 ~ 08일 계좌개설 후 청약가능

청약 수수료 및청약방법

- 청약수수료

구 분
VIP
로얄
골드
프라임
패밀리

On-Line
무료
무료
무료
무료
2,000원

Off-Line
무료
무료
무료
3,000원
5,000원

주1)
청약증거금 환불 시 징수함

주2)
기타 당사가 정하는 특정상품 가입고객의 경우 청약수수료가 면제됨

< 고객등급별 점수 기준 >

고객등급
점수 기준

VIP
2만점 이상

로얄
1만점 이상

골드
1천점 이상

프라임
3백점 이상

패밀리
3백점 미만

주)
당사와의 거래를 통한 자산 및 수익기여도와 기타 거래 가산점 합계로 산출된 고객별 점수를 기준으로 상기의 5등급으로 구분

- 청약방법On-Line 청약 : HTS, ARS, WTS, eFriend Smart+(스마트폰) 를 이용한 청약Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결

청약한도 및 우대기준

일반청약자의 경우 일반ㆍ우대고객이 아닌 온라인전용 고객의 경우 청약한도의 50%인
4,500주, 일반 고객의 경우 청약한도의 100%인
9,000주, 우대 고객의 경우 청약한도의 200%인
18,000주, 최고우대 고객의 경우 청약한도의 300%인
27,000주를 청약한도로 합니다.

◆ 청약한도 우대기준◆

구분
내용
청약한도
청약채널
비고

온라인전용
-. 일반 및 우대에 해당하지 않는 고객
50%
온라인
-

일반
-. 직전 3개월 평잔 3천만원 이상 또는 직전 3개월 주식약정 3천만원 이상
100%
온라인 /오프라인
-

우대(*)

-. VIP, 로얄, 골드 등급의 고객 -. 청약일 전일 기준 당사 퇴직연금 가입 고객단, IRP계좌는 청약일 전일까지 퇴직급여통산계좌(잔고번호0001) 또는 가입자부담금계좌(잔고번호0002)에 1천만원 이상의 입금실적이 있는 고객(단, 해지계좌, 입금대기계좌 제외)-. 청약일 전월 3개월 자산 평잔 5천만원 이상인 고객 -. 청약일 전월 3개월 주식약정 1억원 이상인 고객-. 청약일 전월 말일기준 연금상품 펀드 매입금액이 1천만원 이상인 고객(1) 개인연금펀드, 신연금펀드, 연금저축계좌를 포함하

여 실명번호단위로 합산(퇴직연금, IRP 제외)

(2) MMF 매입금액은 제외

200%
온라인/ 오프라인
-

최고우대
-. 청약일 전월 기준 아래 2가지 요건을 모두 갖춘 고객(1) 청약일 전월 3개월 자산 평잔 1억원 이상(2) 청약일 전월 말일 잔고 5억원 이상
300%
온라인/오프라인
-

* 1가지 이상의 요건 충족 시 우대 한도 적용

- 평잔 산정시 제외 항목

구분
내용

예수금
-. 청약자예수금(공모주, 실권주, ELS/DLS 등)

유가증권
-. 장외주식, 비상장주식-. 선물옵션, 해외선물, FX마진

배정 및 잔여주식처리방법
1) 일반청약자 배정수량의 100%를 배정함2) 배정가능한 주식수 한도 내에서 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분배정함3) 잔여주식이 발생한 경우 추첨을 통해 재배정함

기타 유의사항
- CMA급여계좌 : 급여계좌로 등록하고 급여이체 또는 생활자금을 매월 정기적으로 입금하여 주거래 금융계좌로 사용하는 계좌- 고객등급 조회 방법1) 홈페이지(http://www.truefriend.com) →"고객센터" →"고객등급 조회하기" →"나의 등급 조회하기"2) HTS(e-Friend) →"7802"화면(고객등급 조회)

[하나금융투자㈜ 일반청약자 청약자격 및 배정기준]

구분
내용

청약자격
청약초일 전일까지 청약가능한 주식계좌 개설 고객

청약방법
① 지점 내방청약② 온라인청약 (홈페이지 및 HTS, MTS)③ 유선 및 ARS

우대고객기준
구분
기준평점
등급
평점적용방법의 자세한 내용은 하나금융투자(주) 홈페이지(www.hanaw.com) ☞ 화면 상단 "고객지원" ☞ 화면 좌측 "서비스안내/통합우대고객서비스"에서 참고하시기 바랍니다.

우대고객
10,000점
HANA VIP

3,000점
VIP

1,000점
HANA FAMILY

일반고객
500점 이상
FAMILY

500점 미만
GREEN

청약증거금률
50%

1인당 청약한도

일반고객

6,000주, 우대고객
12,000주

청약수수료
구분
등급

HANA VIP
VIP
HANA FAMILY
FAMILY
GREEN

청약 한도
200%
200%
200%
100%
100%

지점 내방 및유선 청약 수수료
면제
면제
50% 감면
2,000원
2,000원

온라인 및 ARS청약 수수료
면제
면제
면제
면제
면제

배정방법
① 5사6입을 원칙으로 잔여주식이 최소화 되도록 배정함② 잔여주식이 발생한 경우 추첨을 통해 배정함③ 단, 불가피한 상황이 발생할 경우, 대표주관회사가 1주 이상을 임의배정할 수 있음

【 KB증권㈜ 청약 자격 】

구 분
내 용

청약자격기준
■청약자격 제한없음(법인/개인)■청약일 당일까지 계좌개설 후 청약가능

최고청약한도

■청약한도:
6,000주■일반고객: 청약한도의 100%■우대고객: 일반고객 청약한도의 200%

청약한도 우대기준(1가지 충족/개인만)
① KB스타클럽 MVP스타/로얄스타(매월 10일 기준 등급 반영)② 전월말 자산(고객 총 자산) 1억원 이상(제 3영업일 이전 전전월말)* KB plustar(플러스타) 계좌의 예수금은 KB국민은행 자산으로 집계되어 제외함③ 전월 주식(주식, ETF. ELW) 약정 3천만원 이상(제 3영업일 이전 전전월)

유통시장별 구분
유통시장별 구분없이 청약

배정기준
■안분배정 제후 잔여주는 KB증권㈜이 인수하거나 추첨함■단, 불가피한 상황이 발생할 경우, 대표주관회사가 1주 이상을 임의 배정할 수 있음

청약수수료
구 분
MVP/로얄
골드/프리미엄/일반

오프라인 (지점/고객센터)
무료
3,000원

온라인 (HTS/WEB/ARS)
무료

기타사항
경로자(만65세) 수수료 면제 등

청약증거금
청약증거금 50%(모든 고객에서 동일 적용)

[하이투자증권㈜의 일반투자자 청약자격]

구분
내용

청약자격
청약일 현재 위탁계좌를 보유하고 있는 고객

청약수수료
일반고객
영업점 방문 또는 영업점 및 고객지원센터 전화청약
4,000원

온라인(HTS, WTS, ARS) 청약
1,000원

출고수수료
- 공모주 계좌입고 후 1개월 이전에 출고 또는 타사 대체출고- 분할 출고 및 다수의 증권사로 타사 대체하는 경우 건당 부과
5,000원

배정기준
-5사6입을 원칙으로 잔여주식이 최소화 되도록 배정-최종 잔여주식은 추첨을 통해 재배정하거나 자기계산으로 인수

[유안타증권(주)의 일반청약자 청약자격]

구 분

청약자격

청약자격기준

■ 청약일 현재 위탁계좌 보유고객

청약매체

■ 온라인 청약 : 인터넷, HTS, ARS, ATM, MTS■ 오프라인 청약 : 영업점 방문 청약

청약한도 및 우대고객기준

■ 청약한도 : 고객 등급별/청약매체별 차등적용

구분

청약매체

청약한도

우대

온라인

일반청약한도의 200%

오프라인

일반청약한도의 150%

일반

온라인

일반청약한도의 100%

오프라인

일반청약한도의 70%

■ 우대고객기준- 당사 고객우대구분 정기산정 기준 프라임실버 이상 고객(플래티넘, 프라임골드, 프라임실버)- 일정 자산규모(연 평균 예탁자산) 충족 시 해당 고객우대구분으로 산정됨(플래티넘 : 5억원 이상, 프라임골드 : 1억원 이상, 프라임실버 : 1천만원 이상, 프라임그린 : 1천만원 미만) ※ 수익기여도 및 거래기간에 따라 상향될 수 있음- 공모주청약 우대 기준인 고객우대구분 정기산정은 당사 홈페이지(www.myasset.com) 및 티레이더 내 개인정보 조회/변경 화면에서 확인할 수 있습니다.

청약수수료

■ 우대고객 - 오프라인 / 온라인청약 : 청약수수료 없음■ 일반고객 - 오프라인 청약 : 3,000원 / 온라인청약 : 청약수수료 없음

청약결과배정방법

- 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분배정합니다.- 배정물량을 안분배정후 최종 잔여주식은 추첨을 통해 재배정하거나 주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

(8) 청약사무취급처① 우리사주조합 : 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점② 기관투자자 : 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자 : 한국투자증권㈜, 하나금융투자㈜, KB증권㈜, 하이투자증권㈜, 유안타증권㈜ 본ㆍ지점

다. 청약결과 배정에 관한 사항

(1) 공모주식 배정비율

①

우리사주조합 : 총 공모주식의 20.0%

(
640,000주
)
를

배정합니다.

②

기관투자자 : 총 공모주식의 60.0%

(
1,920,000주
)
를 배정합니다.

③

일반청약자 : 총 공모주식의 20.0%

(
640,000주
)를 배정합니다.

④

상기 ②,
③
항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.

⑤
단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외)및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정대상에서 제외됩니다. 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사,공동주관회사 및 인수회사가 현대에너지솔루션㈜이 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

①
기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다. 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약에 관한 사항 - 4) 기관투자자의 청약』부분을 참조하시기 바랍니다.

②
일반청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다.

③

일반청약자에 대한 배정은 일반투자자 청약 취급사무처인 한국투자증권㈜, 하나금융투자㈜, KB증권㈜, 하이투자증권
㈜
, 유안타증권
㈜
이 자체적으로 정한 배정기준에 따라 개별 배정 합니다. 또한 배정 결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 배정가능한 주식수 한도내에서 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 추첨을 통해 재배정 합니다.

【 청약취급처별 일반투자자 배정물량 】

청약취급처
배정주식수
배정기준
공고방법

대표주관회사
한국투자증권㈜
288,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

공동주관회사
하나금융투자㈜
128,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

공동주관회사
KB증권㈜
128,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

인수회사

하이투자증권
㈜

48,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

인수회사

유안타증권
㈜

48,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

주1)
각 사 배정기준은 『제1주 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약에 관한 사항 - (7) 일반투자자의 청약자격 및 배정기준』을 참고하시기 바랍니다.

(3) 배정결과의 통지
일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2019년 11월 11일(월) 대표주관회사인
대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com), 공동주관회사인 하나금융투자㈜ 홈페이지(https://www.hanaw.com), KB증권㈜ 홈페이지(
http://
www.kbsec.com), 하이투자증권㈜의 홈페이지(
http://
www.hi-ib.com), 유안타증권(주)의 홈페이지(
http://w
ww.myasset.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

라. 투자설명서 교부에 관한 사항
(1) 투자설명서의 교부2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i)동법 제9조 제5항의 전문투자자 / (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된 회계법인, 신용평가업자 등 / (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.투자설명서 교부의 의무가 있는 대표주관회사인
한국투자증권㈜, 공동주관회사인 하나금융투자㈜, KB증권㈜
, 인수회사인 하이투자증권
㈜
, 유안타증권
㈜
은『자본시장법』 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

(2) 투자설명서의 교부 방법(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【 한국투자증권㈜ 투자설명서 교부방법】

구 분
투자설명서 교부방법

영업점 내방
한국투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 인쇄물 또는 전자문서에 의한 투자설명서를 이메일로 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 이메일을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 경우에는 청약신청서에 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체(이메일)를 지정하여야 하며, 수신 사실을 서면(또는 유선)으로 확인하셔야만 투자설명서 교부가 가능합니다.

온라인(HTS, 홈페이지)
- 전자문서에 의한 투자설명서 교부 방법: ① 주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com)의 [인터넷뱅킹>청약>투자설명서 교부]로 접속② 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 전자매체를 지정하여 수신사실을 확인해야 투자설명서 교부가 가능함(참고로, 투자설명서 다운로드 후 [다운로드 확인]을 반드시 클릭하여야 수신사실이 확인됨)한국투자증권㈜의 HTS인 eFriend를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

ARS / 유선청약
사전에 홈페이지(http://www.truefriend.com)를 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부받으신 경우에는 별도의 교부 절차 없이 ARS로 청약하실 수 있습니다.

【 하나금융투자㈜ 투자설명서 교부방법】

청약방법
투자설명서 교부형태

영업점 내방
주식청약서를 통한 투자설명서 수령확인서 작성(투자설명서 수령 혹은 거부 확인)후 청약 가능합니다.

온라인(홈페이지 및 HTS, 모바일)
공인인증서로 로그인 후 전자문서 수령절차에 따라 온라인 투자설명서 다운로드 확인 후 청약이 가능합니다.

유선 및 ARS

하나금융투자㈜ 홈페이지(www.hanaw.com)에서 투자설명서를 교부받은 후 청약이 가능합니다.

【 KB증권㈜ 투자설명서 교부방법】

청약방법
투자설명서 교부형태

지점내방 청약
책자 형태로 투자설명서 교부 받은 후 내점청약

HTS/MTS/홈페이지 청약
HTS/MTS/홈페이지로 로그인 후 청약화면에서 투자설명서 교부받은 후 청약

ARS
본,지점 방문을 통해 투자설명서 교부 받은 후 청약홈페이지로 로그인 후 투자설명서 교부 받은 후 청약E-mail로 투자설명서 교부 받은 후 청약

주1)
지점 내방 청약본 공모의 청약 취급처인 KB증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 인쇄물에 의한 투자설명서 교부시는 투자설명서 교부확인서를 작성하셔서 청약을 하셔야 합니다.

주2)
HTS/MTS/홈페이지 청약KB증권㈜의 HTS, MTS 또는 홈페이지를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다.

주3)

지점/고객만족센터 유선청약 및 ARS KB증권㈜에서 ARS나 유선 청약을 하고자 하는 투자자는 청약 이전에 투자설명서를 교부 받아야만 청약을 진행 할 수 있습니다. 투자자는 청약 이전에 KB증권㈜ 홈페이지(www.kbsec.com : 인터넷뱅킹 → 청약 → 투자설명서 교부)에서 다운로드 방식을 통해 투자설명서를 교부받거나
KB증권㈜
본, 지점에 내방하여 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부받으실 수 있으며, KB증권㈜에 등록되어 있는 E-mail을 통해서도 투자설명서를 교부받을수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서를 교부받는 투자자는 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있으며, 지점에 내방하여 투자설명서를 교부받을 경우에는 반드시 교부확인서를 작성하여야 합니다. 또한 E-mail을 통해 투자설명서를 교부받는 투자자는 유선으로 반드시 투자설명서 교부 여부를 확인하여야 합니다. 이와같이 투자설명서를 교부받은 투자자는 KB증권㈜ 지점/고객만족센터로 유선청약 또는 ARS 청약을 진행할 수 있습니다.

[하이투자증권
㈜
투자설명서 교부 방법 및 일시]

교부방법
교부일시

1) 과 2) 를 병행1) 하이투자증권㈜ 본ㆍ지점2) 하이투자증권㈜ 홈페이지 및 HTS에서 교부
1) 하이투자증권㈜ 본ㆍ지점에서 교부 : 청약종료일까지2) 하이투자증권㈜ 홈페이지 또는 HTS에서 다운로드 : 청약종료일까지

[유안타증권
㈜
투자설명서 교부 방법]

투자설명서 교부방법
교부일시

1) 과 2) 를 병행1) 유안타증권㈜ 본ㆍ지점2) 유안타증권㈜ 홈페이지나 HTS에서 교부
1) 유안타증권㈜ 본ㆍ지점에서 교부 : 청약종료일까지2) 유안타증권㈜ 홈페이지 또는 HTS에서 다운로드 : 청약종료일까지

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조』에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 투자설명서를 받는 것을 거부한다는 의사를 대표주관회사와 공동주관회사 및 인수회사에 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체총액인수계약서에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 현대에너지솔루션㈜과 대표주관회사인
한국투자증권㈜, 공동주관회사인 하나금융투자㈜, KB증권㈜
, 인수회사인 하이투자증권
㈜
, 유안타증권
㈜
에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 한국투자증권㈜의 본ㆍ지점,
하나금융투자㈜와 KB증권㈜
의 본ㆍ지점,
하이투자증권
㈜의 본ㆍ지
점, 유안타증권
㈜
의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조 제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조 제1항 제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조의 제2항 제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정제2-5조(설명의무 등)1. (생략)2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 자본시장법 시행령 제132조 제2호에 따른 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 자본시장법 제123조 제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 자본시장법 제124조 제2항 제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부하는 경우를 제외하고는 투자유의사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

마. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항

일반청약자 청약증거금은 주금납입기일(2019년 11월 11일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사와 공동주관회사 및 인수회사가 총액인수계약서에 정하는 바에 따라 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입일 당일(2019년 11월 11일)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 11월 11일에 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(2019년 11월 11일)에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수합니다.

대표주관회사와 공동주관회사 및 인수회사는 청약자의 주금납입금을 납입기일에 KEB하나은행 분당금융센터에 납입합니다.

바. 기타의 사항

(1) 신주의 배당기산일본 공모에 의해 발행되는 신주의 배당기산일은 2019년 01월 01일입니다.
(2) 주권교부에 관한 사항① 주권교부예정일 : 청약 결과 주식배정 확정시 대표주관회사, 공동주관회사 및 인수회사에서 공고합니다.② 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정됩니다. (3) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식은 계좌간 대체에 대한 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다. (4) 신주인수권증서에 관한 사항
금번 유가증권시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.(5) 한국거래소 상장예비심사신청 승인에 관한 사항당사는 2019년 5월 29일 한국거래소에 상장예비심사신청서를 제출하여 2019년 7월 30일 상장예비심사신청서에 대한 심사 결과 상장에 부적합하다고 인정될 만한 사항이 없음을 통지 받았습니다.(6) 정보이용제한대표주관회사인
한국투자증권㈜, 공동주관회사인 하나금융투자㈜, KB증권㈜
, 인수회사인 하이투자증권
㈜
, 유안타증권
㈜
은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.(7) 주권의 매매개시일주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 시장공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항
[인수방법 : 총액인수]

인수인
인수주식의 종류 및 수
인수비율
인수조건

명칭
주소

한국투자증권㈜
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
1,440,000주
45.0%
총액인수

하나금융투자㈜
서울특별시 영등포구 의사당대로 82
640,000주
20.0%

KB증권㈜
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
640,000주
20.0%

하이투자증권㈜
서울특별시 영등포구 여의나루로 61
240,000주
7.5%

유안타증권㈜
서울특별시 중구 을지로 76
240,000주
7.5%

합계
3,200,000주
100.0%

주) 금번 유가증권시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식은 없습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구분
인수인
금 액
비고

인수수수료
한국투자증권㈜
207,360,000원
-

하나금융투자㈜

92,160,000원

KB증권㈜

92,160,000원

하이투자증권㈜

34,560,000원

유안타증권㈜

34,560,000원

합계

460,800,000원

주)
상기 인수대가는 공모금액의 0.8%에 해당하는 금액으로,
확정공모가액인 18,000원을 기준으로 산정하였습니다.

다. 기타의 사항
(1) 회사와 인수인 간 특약사항

당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 하나금융투자㈜, KB증권㈜, 인수회사인 하이투자증권㈜, 유안타증권㈜과 체결한 총액인수계약서에 따라 총액인수계약일로부터 본 주식이 상장된 이후 1년까지 주관회사단의 사전 서면동의 없이는 본 계약서에 의한 본 주식을 주관회사단에게 매각하는 것 이외로 본 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다. 단, 본 계약 이전에 발행한 전환사채 또는 기타 주식의 발행의무가 있는 증권(주식매입선택권 포함)에 대한 주식발행 및 주식배당에 의한 주식발행과 매도는 제외합니다.
당사는 상기 기간 동안 최대주주 등이 인수단의 사전 서면동의 없이, 본 계약서에 의한 본 주식을 매각하는 것 이외 발행회사의 주식을 직ㆍ간접적으로 매매하거나 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 합니다.(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 하나금융투자㈜, KB증권㈜는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제6조(공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조 제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조 제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정 옵션 계약"을 체결하지 않았습니다. (4) 최대주주 및 그 특수관계인에 대한 보호예수당사는『유가증권시장 상장규정』에 따라 최대주주 등의 지분에 대하여 상장 후 6개월간 보호예수의무가 발생하게 됨에 따라 한국거래소에 상장예비심사신청서 제출 시 계속보유확약서를 제출하였으며, 상장예비심사 승인 이후 예탁결제원이 발행한 보호예수증명서를 제출한 바 있습니다. 이에 근거하여 당사 최대주주 등의 지분은 상장 후 6개월간 매각이 제한됩니다.당사 최대주주 등의 지분은 상장일로부터 6개월간 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(5) 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조 제1항 제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조 제1항 제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조 제7항 제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조 제7항 제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항 제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항 제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항 제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 공동대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(6) 기타 공모 관련 서비스 내역당사는 금번 유가증권시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모주식은 상법에서 정하는 액면가액 5,000원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없습니다.

Ⅲ. 투자위험요소

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. ■ 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도, 당사의 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 결정하여야 합니다. ■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다. ■ 또한 2007년 6월 19일 자로 시행되는 증권인수업무등에관한규정개정에 따라 종전 규정의 "일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무"가 폐지되었습니다. 따라서 금번 공모에서는 인수 증권회사가 매매개시후 1월간 주가가 공모가격의 90%이상 하락할 경우 일반 청약자 물량을 재매수할 의무가 없습니다. 따라서 상장후 주가 하락시 일반투자자는 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

1. 사업위험

가. 국제협약(파리기후협약) 미이행 및 글로벌 친환경 에너지 정책 변화에 따른 태양광 산업 성장 둔화 위험

세계 각국은 파리기후협약에 따른 온실가스의 자발적 감축 의무 이행을 위하여 다양한 친환경 에너지 정책을 수립하여 시행하고 있으며 우리나라 정부도 이러한 전 세계적인 에너지 전환 흐름에 맞춰 '제8차 전력수급기본계획', '재생에너지 3020 이행계획' 등을 수립하고 태양광 에너지 중심의 신재생에너지 전환 정책을 적극 추진하고 있습니다. 현재까지는 각 국 정부에서 국제협약의 이행을 위해 신재생에너지 및 태양광 산업 장려를 위한 다양한 정책을 시행하고 있으나
유가 변동 등에 따라 국가별 에너지 정책 기조가 변경될 수 있고, 미국이 파리기후협약 탈퇴를 선언한 것과 같이 주요 선진국이 국제협약을 미이행할 가능성도 상존하고 있습니다. 이러한 움직임이 현실화되면 태양광 산업의 성장성이 둔화될 수 있으며, 이는 당사의 영업 성과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

2015년 12월 파리에서 개최된 제21차 기후변화협약(UNFCCC) 당사국총회(COP)에서는 전 세계 195개국이 참가하여 2020년 시효가 만료되는 교토의정서의 후속조치로서 소위 '신기후체제'라고 불리는 파리기후협약을 만장일치로 채택하였습니다.

파리기후협약은 궁극적으로 지구의 평균 기온 상승을 1.5℃ 미만으로 제한하는 것을 목표로 하며, 각 참가국은 목표 달성을 위해 2023년부터 5년 단위로 개별적으로 결정한 온실가스 감축기여방안(INDC)을 UN에 의무 제출하여야 하고, 그 이행 여부를 검증 받아야 합니다. 교토의정서와 파리기후협약의 핵심내용을 비교하면 다음과 같습니다.

[교토의정서와 파리기후협약의 비교]

구분

교토의정서

파리기후협약

요약

'97년 12월 11일 일본 교토에서 열린

제3차 기후변화협정 당사국총회에서 채택

'15년 12월 12일 프랑스 파리에서 열린

제21차 기후변화협정 당사국총회에서 채택

공식 발효일

'05년 2월 16일

'16년 11월 4일

적용 시기

1차 ('08년 ~ '12년, 법적구속력 있음)

2차 ('13년 ~ '20년, 법적구속력 없음)

'21년 이후 적용

(법적구속력 없음)

대상 국가

37개 선진국

(중국, 인도, 한국 등 불참)

195개 협약 당사국

(한국 포함)

목표 범위

온실가스 배출량 감축

(1차: 5.2%, 2차: 18%)

지구 평균 온도 상승폭을 1.5℃까지 제한

(온실가스 감축 뿐만 아니라 적응, 재정지원, 기술이전, 역량강화 등 포괄적 대응)

목표 설정방식

하향식

(UN에서 각 국가에 목표치 부여)

상향식

(각국 감축기여방안 UN 제출)

목표 불이행시징벌 여부

징벌적

(미달성량의 1.3배를 다음 공약기간에 추가)

비징벌적

비고

'17년 6월 미국 탈퇴 선언

자료)

환
경부,

'교
토의정서 이후 신 기후체제('16.07.06)'
,
언론
기사 자료 취합

우리나라는 2015년 6월 '2030년 온실가스 배출 전망치(BAU) 대비 37% 감축'이라는 목표를 포함한 국가별기여방안(INDC) 자료를 제출함으로써 우리나라의 기후변화 대응 의지를 국제사회에 알리고 신기후체제 대응을 위한 국제사회 노력에 동참하였습니다. 각국에서 기후변화협약(UNFCCC)에 보고한 온실가스 감축목표(INDC)는 다음과 같습니다.

[파리기후협약 주요국 온실가스 감축목표]

국가명

기준연도

목표연도

감축목표

감축목표 유형

대한민국

-

2030

37%

BAU

미국

2005

2025

26~28%

절대량

중국

2005

2030

60~65%

집약도

EU

1990

2030

40%

절대량

러시아

1990

2030

25~30%

절대량

일본

2013

2030

26%

절대량

인도

2005

2030

33~35%

집약도

캐나다

2005

2030

30%

절대량

호주

2005

2030

26~28%

절대량

스위스

1990

2030

50%

절대량

*감축목표 유형: ① BAU=목표연도의 배출 전망치(Business As Usual)에 대비하여 목표 설정, ② 절대량=기준연도의배출량에 대비하여 목표 설정, ③ 집약도=국내총생산(GDP) 1단위 당 온실가스 배출량을 기준으로 목표 설정

세계 각국은 파리기후협약에 따른 온실가스의 자발적 감축 의무 이행을 위하여 다양한 친환경 에너지 정책을 수립하여 시행하고 있으며 이는 태양광 산업이 지속적으로 성장할 수 있는 원동력으로 작용하고 있습니다. 각국에서 발표한 친환경 에너지 정책의 주요 내용을 요약하면 다음과 같습니다.

[주요국의 친환경에너지 정책 현황]

국가명

주요 내용

미국

- 미국 트럼프 행정부는 자국의 풍부한 셰일자원 개발을 통해 국부 및 고용 창출을 에너지 정책의 기조로 표방하고 있으며, 국가정책 차원에서는 신재생에너지 공급확대를 위한 주목할 만한 정책목표를 제시하지는 않고 주정부 차원에서 전개되고 있음

- 캘리포니아 주는 '45년까지 주 내 전력의 100%를 재생에너지로 충당하도록 하는 법안(SB100)을 마련하는 등 미국 행정부와 별개로 친환경에너지 정책 시행

중국

- 중국 정부는 '에너지발전 13.5계획'을 통해 에너지 정책 기조로 ▲석탄의존도 감축, ▲청정, 저탄소 에너지공급체계 구축, ▲에너지효율 제고 등을 설정

- 특히, 청정에너지(비화석에너지) 비중을 15% 이상으로 확대하는 것을 최대 목표로 하여 자국이 보유하고 있는 신재생에너지 잠재력을 발굴해 향후 증가하는 에너지수요에 대처하는 것을 구상하고 있음

독일

- 독일 정부는 에너지정책 기조로 '에너지 구상 2010(Energy Concept 2010)'으로 대표되는 에너지전환 정책을 수립, 추진

- '에너지 구상 2010'은 '50년까지 단계적 에너지 기후변화 목표를 제시하고 있으며, ▲온실가스 배출 감축, ▲탈원전, 탈석탄 조기 추진, ▲재생에너지 이용 확대, ▲에너지 소비 감축 등을 위한 구체적인 목표를 설정

영국

- 영국 정부는 파리기후협약 이후 세계경제 발전방향이 저탄소 경제체제로 이행할 것으로 판단하고, 자국의 성장전략을 청정성장 체제로 전환하는 한편 세계 저탄소 산업 선도국으로 입지를 구축하고자 '청정 성장 전략(Clean Growth Strategy)' 추진

- '청정 성장 전략'의 핵심 목표로 ▲탈석탄 정책 추진, ▲에너지효율 개선 촉진, ▲신재생에너지 확대, ▲셰일자원(가스) 개발, ▲원자력, 가스의 역할 유지 등을 설정

프랑스

- 프랑스 정부는 '15년 8월 기후변화대응 및 에너지전환을 위해 '에너지전환법'을 제정, 공포하였으며 '16년 10월 환경부는 에너지전환법을 근거로 '16~'23년을 대상기간으로 한 '중장기 에너지계획(PPE)'을 수립

- '중장기 에너지계획'의 핵심 목표는 ▲1차 에너지 소비 중 화석연료 비중을 '12년 대비 '30년까지 30% 감축, ▲'30년까지 신재생에너지 비중 40% 확대 등임

일본

- 일본 정부는 후쿠시마 원전사고 이후 심각한 에너지가격 변동 및 에너지자립도 저하를 경험한 후, 안전성(Safety)을 전제로 한 안정적 에너지공급(Energy Security), 경제적 효율 향상(Economic Efficiency)을 통한 저비용 에너지공급 실현, 친환경(Environment) 구축 등 '3E+S'체제를 기본으로 하고 있음

- '18년 7월 발표한 '5차 에너지기본계획'에서는 신재생에너지를 주력 전원화한다는 목표로 ▲원자력의 점진적 감축, ▲ '30년까지 신재생에너지 비중 22~24% 확대 등을 제시

인도

- 인도의 세부 에너지정책 목표는 ▲에너지 안보, 자립 강화, ▲저렴한 에너지 공급, ▲지속가능성 확보, ▲경제성장에 기여 등을 제시

- 특히, 증가하는 전력수요에 대응하기 위해 전력 공급 역량 확충을 최우선 과제로 설정하고 있으며, 발전설비 확충을 신재생에너지 전원설비 중심으로 증설할 계획

자료)
에너지경제연구원, 주요 국가의 친환경 에너지정책 추진과 신재생에너지 역할 변화('18.08.06)

한편, 우리나라도 기후변화 대응을 위한 전 세계적인 에너지 전환 흐름과 마찬가지로 '제8차 전력수급기본계획', '재생에너지 3020 이행계획' 등을 통해 에너지 전환을 적극 추진하고 있습니다.

['제8차 전력수급기본계획' 주요 내용]

발전원

주요 내용

현황

목표

'17년

'22년

'30년

원전

건설 중 원전 5기(신고리 5ㆍ6호기 등 7GW)는 포함하되, 월성 1호기(0.68GW)는 '18년부터 반영 제외, 신규 6기 중단, 노후 10기(8.5GW) 수명연장 금지

24기

(22.5GW)

27기

(27.5GW)

18기

(20.4GW)

석탄

노후석탄 7기(2.8GW) 폐기, 6기 LNG 전환,

신규 7기(7.3GW) 건설

61기

(36.8GW)

61기

(42GW)

57기

(39.9GW)

LNG

기 계획된 설비 및 LNG 전환설비 반영,

소송 중인 통영에코는 제외

37.4GW

42.0GW

47.5GW

재생에너지

'재생에너지 3020 이행계획'에 따라

태양광 및 풍력 중심으로 확충

11.3GW

23.3GW

58.5GW

자료)
산업통상자원부, 제8차 전력수급기본계획('17.12.29)

['재생에너지 3020 이행계획' 주요 내용]

구분

'16년

'22년

'30년

재생에너지 발전비중

7.0%

10.5%

20%

재생에너지 설비용량

13.3GW

27.5GW

63.8GW

주요 원별 설비용량 및 비중

'17년

'18~'30년 증설

'30년

에너지원

태양광

5.7GW (38%)

30.8GW (63%)

36.5GW (57%)

풍력

1.2GW (8%)

16.5GW (34%)

17.7GW (28%)

기타
7.9GW(54%)
1.4GW(3%)
9.6GW(15%)

자료)
산업통상자원부, 재생에너지 3020 이행계획('17.12.20)

그러나 파리기후협약은 이행 강제성이 없고 각 참가국이 자발적 감축목표를 설정하여 온실가스 감축을 노력하는 방식이므로 각 참가국별 협약 이행 수준에 따라 태양광 산업 성장에 미치는 영향이 달라질 위험이 존재합니다. 특히, 지난 2017년 6월 미국이 파리기후협약을 탈퇴할 것이라고 공식 선언함에 따라 다른 선진국의 추가 탈퇴 가능성이 존재하고 있어 신재생에너지 정책 및 태양광 산업이 위축될 위험이 있습니다.또한, 현재까지는 각 국 정부에서 국제협약의 이행을 위해 신재생에너지 및 태양광 산업 장려를 위한 정책을 시행하고 있으나 유가 및 대체재 가격의 변동에 따른 국가별 에너지 정책 기조의 변화, 신재생 에너지 관련 지원제도의 축소 및 변경, 정책 목표의 조정 등이 발생할 수 있습니다. 이러한 국가별 정책변화에 따라 태양광 산업의 성장성이 둔화될 수 있으며, 이는 당사의 영업 성과에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

나. 미국의 태양광 보호무역 정책 지속에 따른 태양광 산업 성장 둔화 위험

2018년 1월 22일, 미국 무역대표부(USTR)는 태양광 제품에 대한 긴급수입제한(세이프가드) 조치를 발표하였으며, 이 조치는 2018년 2월 7일부터 공식 발효되어 2022년 1월까지 이어질 예정입니다

. 세이프가드 시행에 따라, 태양광 모듈에는 할당 관세 없이 4년에 걸쳐 30%~15%의 관세가 부과되고, 태양광 셀에는 2.5GW의 할당량 내에서 무관세를 적용하며 초과 물량에 대해서는 4년에 걸쳐 모듈과 동일한 관세를 부과하게 되었습니다
.
2022년 1월까지는 미국의 태양광 세이프가드 조치가 이어질 예정이며 미국 태양광 시장이 축소되거나 무역정책 변화, 자국 태양광 기업 육성 및 지원 등을 통해 시장 환경이 크게 달라질 수 있으며, 그로 인해 회사의 사업 계획 및 생산 시설 투자 계획, 영업 실적 등에 차질이 발생할 수도 있습니다.

2018년 1월 22일, 미국 무역대표부(USTR)는 태양광 제품에 대한 긴급수입제한(세이프가드) 조치를 발표하였으며, 이 조치는 2018년 2월 7일부터 공식 발효되었습니다. 미국통상법 201조(Section 201 of Trade Act of 1974)에 따르면, 다자 세이프가드(global safeguard)는 상대국의 불공정한 행위와 무관하게 자국 산업이 중대한 피해를 입거나 명백하게 피해가 우려되는 경우 취할 수 있으며, 이에 따라 중국, 한국산 태양광 제품뿐만 아니라 그 동안 중국이 미국의 반덤핑조치('12년, '15년)에 대한 우회 전략으로 활용한 말레이시아, 대만, 베트남, 싱가포르 등에서 생산한 태양광 제품에 대해서도 고율의 관세가 부과되었습니다.

미국의 태양광 제품 세이프가드 시행에 따라, 태양광 모듈에는 할당 관세 없이 4년에 걸쳐 30% ~ 15%의 관세 부과하고, 태양광 셀에는 2.5GW의 할당량 내에서 무관세를 적용하며 초과 물량에 대해서는 4년에 걸쳐 모듈과 동일한 관세를 부과하게 되었습니다. 세이프가드 시행 2년차(2019년 2월~2020년 1월)에는 1년차 대비 완화된 관세율을 부과하고 있으며, 일정에 따라 규제 완화가 이뤄질 예정입니다.

[미국의 태양광 제품 세이프가드 조치 결과]

제품

할당기준

1년차

2년차

3년차

4년차

태양광 셀

2.5GW 이하

0%

0%

0%

0%

2.5GW 초과

30%

25%

20%

15%

태양광 모듈

-

30%

25%

20%

15%

자료)

대외경제정책연구원,
'최근 미 세이프가드 조치의 주요 쟁점과 대응방안('18.02.21)'

미국 세이프가드 발동으로 인하여 태양전지 및 모듈 수출을 크게 늘려오던 국내 업체에는 대미 태양광 수출 감소가 불가피하며 전년대비 30~50% 감소가 불가피해졌습니다. 그로 인해 국내 태양광 업체들의 판매 및 시장 확장 전략이 수정될 수 밖에 없었습니다.

[국내업체의 태양전지 및 모듈 수출실적 추이]

(단위: 억달러)

구분

2015년
2016년
2017년
2018년
2019년 1분기

태양전지 및 모듈
13.2
18.9
19.1
16.7
4.1

증감률
-36.1%
43.2%
1.6%
-12.6%
-

그러나 태양광 제품 가격의 급격한 하락으로 국내 태양광 제품의 미국 시장 내 가격 경쟁력 강화, 세이프가드 조치에도 불구하고 대형 태양광 발전 프로젝트 수요의 증가 및 2018년 4분기 가정용 설치수요 사상 최고치 기록 등 미국 태양광 수요의 지속적인 성장세 시현 등 국내 태양광 업체에게 우호적인 시장 환경이 조성되고 있습니다. 회사도 이러한 미국 시장의 환경 변화에 맞춰 양면수광 셀/모듈 생산시설 투자, 미주 사업팀의 신설 및 미국 현지법인 설립 계획, 미국 시장 수주 확대로 시장 지위를 확대하고자 하고 있습니다.그러나 세이프가드가 2022년 1월까지 유효하며, 예상과 다르게 미국 태양광 시장이 축소되거나 무역정책 변화, 자국 태양광 기업 육성 및 지원 등을 통해 시장 환경이 크게 달라질 수 있으며, 그로 인해 회사의 사업 계획 및 생산 시설 투자 계획, 영업 실적 등에 차질이 발생할 수도 있습니다.

다. RPS 제도 변화에 따른 국내 태양광 산업 성장 둔화 위험

국내 태양광 수요의 90% 이상은 발전사의 RPS(Renewable Energy Portfolio Standard: 신재생에너지 공급의무화제도)를 통해 발생
하고 있습니다. RPS란 신재생에너지 보급 확대를 위해 일정 규모 이상의 발전 사업자(공급 의무자)들이 전체 발전량의 일정량 이상을 신재생에너지로 발전할 것을 의무화한 제도입니다. 또한 정부는 태양광발전 투자 활성화를 위하여 장기고정가격 계약 의무화제도, 한국형 FIT 제도 등 태양광발전 사업자들의 수익성을 높이는데 정책을 활용하고 있습니다. 이러한 제도적 보조를 통하여 국내 태양광시스템 신규 보급은 성장하고 있지만,
정부의 제도 변화에 따라 태양광 산업의 수익성이 낮아질 위험이 있으며, 이는 당사의 사업 및 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

국
내 태양광 수요의 90% 이상은 발전사의 신재생에너지 공급의무화 제도(RPS: Renewable Energy Portfolio Standard)를 통해 발생하고 있습니다. RPS 제도는 신재생에너지 보급 확대를 위해 일정 규모 이상의 발전 사업자(공급 의무자)들이 전체 발전량의 일정량 이상을 신재생에너지로 발전할 것을 의무화한 제도로 우리나라는 2011년 발전차액지원 제도(FIT: Feed In Tariff) 폐지 이후 2012년부터 본격적으로 시행하였으며, 우리나라뿐만 아니라 전세계 다양한 국가들이 사용하고 있는 신재생에너지 육성책 중 하나입니다.

[FIT 및 RPS 제도 비교]

구분

발전차액지원제도(FIT)

신재생에너지 공급의무화제도(RPS)

매커니즘

가격조정제도 - 정부가 가격 책정하면 시장에서 발전량이 결정됨

수요조정제도 - 정부가 발전의무량을 부과하면 시장에서 가격이 결정됨

보급목표

공급규모 예측 불확실

공급규모 예측 용이

가격설정

- 정확한 공급비용 산정 어려움- 사업자의 초과이윤 인센티브

- 수급여건에 따른 가격결정 및 변동- 사업자간 가격 경쟁 매커니즘 내재

도입국가

독일, 스페인, 프랑스, 덴마크, 일본, 중국 등

미국, 영국, 스웨덴, 캐나다, 한국 등

장점

- 중장기 가격을 보장하여 투자의 확실성, 단순성 유지- 안정적 투자유치로 기술개발과 산업 성장 가능

- 신재생에너지 사업자간 경쟁을 촉진시켜 생산비용 절감 가능- 민간에서 가격이 결정됨으로써 정부의 재정부담 완화- 인증제도 등 일정한 요건이 충족하는 발전사업자만 진입 가능

단점

- 정부의 막대한 재정부담 초래- 기업간의 경쟁 부족으로 생산가격을 낮추기 위한 유인 부족- 가격이 싸고 질이 낮은 외국산 제품시장에 다수 출연

- 경제성 위주의 특정 에너지로 편중될 가능성- 투자의 불확실성으로 인한 대규모 사업자만 인증서 시장에 참여할 가능성- 인증제도 등 일정 요건 충족하는 발전사업자만 진입 가능

자료)

에너지관리공단, '2012신재생에너지백서
('13.01)
'

[RPS 제도를 통한 국내 태양광 설치용량 현황]

구분

'14년

'15년

'16년

'17년 (비중)

건물지원

5,043

5,800

3,261

6,524 (0.55%)

지역지원

11,947

14,016

12,109

12,077 (1.02%)

주택지원

22,337

20,984

27,358

23,274 (1.97%)

융복합지원

6,105

4,801

7,067

5,639 (0.48%)

태양광대여

6,018

8,568

7,971

15,882 (1.34%)

RPS

865,228

985,634

803,842

1,120,797 (94.64%)

합계(kW)

916,678

1,039,803

861,608

1,184,193 (100.0%)

자료)

한국태양광협회

및 한국에너지공단, '2018신재생에너지백서('18.12)'

RPS 제도에 의해 공급 의무자들은 총 발전량의 일정 비율로 정해진 공급 의무량을 직접 신재생에너지를 생산하거나 다른 신재생에너지 공급자들로부터 구매함으로써 충족하고 있습니다. 이로 인하여, 신재생에너지 공급자들은 생산한 전력을 한국전력에 판매해 올리는 수익 이외에도 신재생에너지 설비를 이용해 전력을 생산했음을 인증하는 REC(Renewable Energy Certificate: 신재생에너지 공급인증서)를 공급의무자에게 판매함으로써 이중으로 수익을 올리게 됩니다.

REC 판매 수익에는 가중치라는 개념이 있으며, 이는 환경, 기술개발 및 산업 활성화에 미치는 영향, 발전원가, 부존잠재량, 온실가스 배출 저감에 미치는 효과 등을 고려해 REC 판매수익에 인센티브로서 반영되는 가중치를 뜻합니다. 전력 판매 수익에는 SMP(계통한계가격)라는 개념이 있으며, 이는 한국전력이 신재생에너지 공급자들로부터 전력을 구매하는 단가를 의미합니다. 따라서, 신재생에너지 발전 사업자들의 총 매출은 [SMP x 발전량 + REC x 가중치 x 발전량]으로 정리할 수 있습니다.

[신재생에너지 공급의무화(RPS)제도 추진 체계]

RPS제도 추진 체계

자료)

한국에너지공단,
'
2018 신재생에너지백서
('18.12)'

주1)
공급인증서(REC) : 신재생에너지 설비로부터 전기를 생산/공급하였음을 증명하는 인증서로 MWh의 전력량 단위에 가중치를 곱하여 산정

주2)
가중치 : 에너지원별로 균형 발전을 도모하기 위해 발전원가 등을 고려하여 공급인증서 발급시 반영하는 가치로써, ① 환경, 기술개발 및 산업활성화에 미치는 영향 ② 발전원가 ③ 부존잠재량 ④ 온실가스 배출 저감에 미치는 효과 ⑤ 전력수급의 안정에 미치는 영향 ⑥ 지역주민의 수용 정도 등을 고려하여 정함

2018년에는 정부의 재생에너지 3020 이행계획이 본격적으로 진행됨에 따라 2.03GW의 태양광이 보급되었습니다. 이는 정부가 태양광발전 투자 활성화를 위하여 2017년부터 계약기간 20년의 장기고정가격 계약 의무화제도를 통해 RPS 의무공급기관들이 SMP와 RPS 가격을 합산한 고정 가격으로 장기간 발전사업자와 구매계약을 맺도록 한데에서 기인한 것입니다. 또한 일정 규모 이하의 소규모 태양광을 위하여 별도의 REC 거래절차 없이 발전공기업이 고정가격(SMP+REC)으로 전량 구매하는 '한국형 FIT 제도'를 본격 시행하면서 농가와 개인사업자를 중심으로 한 설치 물량이 올해부터 본격적으로 확대될 것으로 기대되고 있어 계속적으로 설치량이 증가할 것으로 예상됩니다. 이러한 제도적 보조를 통하여 국내 태양광 시스템 신규 보급은 성장하고 있지만, 정부의 제도 변화에 따라 태양광 산업의 수익성이 낮아질 위험이 있으며, 이는 당사의 사업 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 태양광 발전단가 하락 지연에 따른 태양광 수요 둔화 위험

에너지 전문 조사업체인 BNEF(Bloomberg New Energy Finance)에 의하면, 2018년 기준 글로벌 평균 태양광 시스템 가격이 $0.89/W를 기록하여 그리드 패리티 도달 기준 가격인 $1.00/W를 하회한 것으로 나타났습니다. 이처럼 본격적인 그리드 패리티 시대에 진입함에 따라 태양광 시스템 수요는 향후 빠르게 증가할 것으로 예상되며, 신규 수요의 창출은 태양광 산업의 중장기적인 성장을 촉진하는 요인으로 작용할 것으로 판단됩니다.
그러나
태양광 발전단가 하락 속도의 지연 또는 상승, 타 에너지원의 경제성 상승에 따른 LCOE의 하락 등에 따라 그리드 패리티 도래시기가 변경될 가능성이 있으며, 그로 인해 당사가 영위하는 태양광 산업의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

에너지 전문 조사업체인 BNEF(Bloomberg New Energy Finance)에 의하면, 2018년 기준 글로벌 평균 태양광 시스템 가격이 $0.89/W를 기록하여 그리드 패리티 도달 기준 가격인 $1.00/W를 하회한 것으로 나타났습니다. 지난 2010년 $3.28/W에 달했던 태양광 시스템 설치단가는 대량생산 및 기술개발을 통해 매년 가격이 크게 하락하면서 2018년 $0.89/W를 기록하였습니다. 그리드 패리티란 신재생에너지와 기존 화석에너지의 발전 원가가 같아지는 것을 말하며, 이는 곧 석탄 등 기존 화석에너지보다 더 저렴하게 전기를 생산할 수 있다는 것을 의미합니다.

[글로벌 평균 태양광 시스템 가격 현황 및 전망]

글로벌 평균 태양광 시스템 가격 현황 및 전망

자료)

BNEF, PV Insights
('19.05.07)

균등화 발전비용(LCOE: Levelized Cost of Electricity)은 원자력, 석탄화력, 태양광 등 서로 다른 발전원의 경제성을 비교하고자 발전원가에 포함되지 않은 다양한 외부비용을 반영한 지표로서 발전소가 1MWh의 전기를 생산하기 위해 얼마의 비용이 필요한지를 알 수 있어 발전원간 가격 경쟁력을 비교하는 데 유용하게 사용할 수 있습니다.

미국의 자산운용사 Lazard가 발표한 발전원별 LCOE(Levelized Cost of Electricity)에 의하면, 2018년 기준 태양광의 LCOE는 원자력, 석탄 등 기존의 전통적인 발전원보다 낮은 수준으로 나타났습니다. 태양광의 LCOE는 2009년 $359/MWh에서 2018년 $43/MWh까지 크게 떨어져 2018년 기준 전통 에너지원의 LCOE(원자력: $151/MWh, 석탄: $102/MWh 등) 대비 낮은 수치를 기록하였습니다. 이는 태양광이 기술 발전과 원가 절감 등의 영향으로 인해 발전단가가 지속적으로 낮아지고 있는 반면, 원자력, 석탄과 같은 전통에너지원은 대기 오염 등 환경 비용의 상승과 자원 고갈 등의 이유로 균등화 발전비용의 하락 속도가 태양광 대비 상대적으로 낮았기 때문입니다. 이러한 태양광 발전단가의 경제성 확보로 2018년 기준 신규 발전 시스템 설치량에서 가장 큰 비중(태양광 36%, 석탄 18%, 가스 16% 등)을 차지하였습니다.

[유틸리티급 발전원별 LCOE 추이 (최소 기준)]

유틸리티급 발전원별 LCOE 추이

자료)

Lazard
,
KTB투자증권('18.11)

BNEF에서 발표한 2018년 기준 국가별 LCOE 자료에 의하면, 독일('13년), 호주('15년), 미국('16년), 인도('17년)는 그리드 패리티에 이미 도달하였으며, 중국과 영국은 점차 그리드 패리티 진입에 가까워지고 있는 상황입니다. 한편, 국회 예산정책처 자료에 따른 우리나라의 태양광 발전 LCOE는 글로벌 평균 대비 다소 높은 수준('18년 기준 121원/kWh)으로 나타났습니다. 주요 국가별 발전원별 LCOE 현황은 다음과 같습니다.

[주요국의 발전원별 LCOE 현황 ('18년 기준)]

(단위: $/MWh)

구분

미국

중국

인도

독일

일본

호주

영국

최소

최대

최소

최대

최소

최대

최소

최대

최소

최대

최소

최대

최소

최대

석탄

67

113

46

89

54

83

96

133

50

62

111

146

65

110

가스

40

60

76

98

72

113

76

105

86

93

68

83

85

94

원자력

94

196

56

70

-

-

-

-

-

-

-

-

202

240

풍력

28

69

50

74

29

63

58

75

88

191

42

75

58

76

태양광

36

77

54

100

34

58

74

88

64

279

47

85

86

104

자료)

BNEF, 한국수출입은행,
'2018년 1분기 태양광산업 동향('18.04.06)'

[국내 태양광 발전 LCOE 추이]

태양광 발전 LCOE 추이

자료)

국회 예산정책처,

'산
업동
향
& 이슈(
'18.12)'

또한, 국내외 전문기관에서는 향후 태양광 발전 LCOE는 지속적으로 하락할 것으로 예상하였습니다. 세계 가중평균 기준, 태양광 발전 LCOE는 IRENA의 경우 2025년까지 2015년 대비 59% 하락, OECD와 IEA는 2030년까지 2015년 대비 41~50% 하락을 전망하였습니다. 그리고 우리나라의 태양광 발전 LCOE는 BNEF NEO(New Energy Outlook)의 경우 2030년까지 2017년 대비 66% 하락할 것으로 전망하였습니다. 전문기관별 태양광 발전 LCOE 전망치는 다음과 같습니다.

[주요 국내외 전문기관의 태양광 발전 LCOE 전망]

구분

IRENA

OECD/IEA

BNEF NEO

에너지

경제연구원

현대

경제연구원

대상

세계 가중평균

세계 가중평균

대한민국

대한민국

대한민국

시점

'15년 →'25년

'15년 → '30년

'17년 → '30년

'16년 → '24년

'16년 → '30년

하락률

59%↓

41~50%↓

66%↓

36%↓

31%↓

자료)
산업통상자원부, '제8차 전력수급기본계획'('17.12.29)

이처럼 본격적인 그리드 패리티 시대에 진입함에 따라 태양광 시스템 수요는 향후 빠르게 증가할 것으로 예상되며, 신규 수요의 창출은 태양광 산업의 중장기적인 성장을 촉진하는 요인으로 작용할 것으로 판단됩니다. 그러나 태양광 발전단가 하락 속도의 지연 또는 상승, 타 에너지원의 경제성 상승에 따른 LCOE의 하락 등에 따라 그리드 패리티 도래시기가 변경될 가능성이 있으며, 그로 인해 당사가 영위하는 태양광 산업의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 저유가 지속에 따른 태양광 시장 위축 위험

태양광을 포함한 신재생에너지 산업은 기본적으로 기존 화석연료를 대체하려는 필요성에 의해 발전해 온 산업 분야이므로
국제 유가의 변동에 따라 신재생에너지의 한 분야인 태양광 산업의 업황도 변동되는 모습을 보였습니다.
화석연료와 신재생에너지의 발전단가가 같아지는 시기를 뜻하는 '그리드 패리티'의 기준점도 결국 유가이기 때문에 태양광 산업과 유가는 밀접한 관계가 있습니다.
유가가 하락할 경우 정부와 기업 모두 수익성에 입각해 태양광 발전에 대한 수요가 줄어들 가능성이 있으며, 이 경우 태양광 산업 전체에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

태양광을 포함한 신재생에너지 산업은 기본적으로 기존 화석연료를 대체하려는 필요성에 의해 발전해 온 산업 분야이므로 국제 유가의 변동에 따라 신재생에너지의 한 분야인 태양광 산업의 업황도 변동되는 모습을 보였습니다. 화석연료와 신재생에너지의 발전단가가 같아지는 시기를 뜻하는 '그리드 패리티'의 기준점도 결국 유가이기 때문에 태양광 산업과 유가는 밀접한 관계가 있습니다. 유가가 하락할 경우 정부와 기업 모두 수익성에 입각해 태양광 발전에 대한 수요가 줄어들 가능성이 있으며, 이 경우 태양광 산업 전체에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다

.

[최근 10년간 연도별 국제 유가 추이]

연도별 국제 유가 추이

자료)

통계청
,
'KOSIS 국가통계포털('19.05.31)'

[국제 유가 변동 영향의 주요 요인]

연도

주요 내용

'08년

국제 유가가 사상 최대치('08년 7월 두바이유 기준 배럴당 140.7달러)를 기록하기도 하였으나, '08년 9월 국제 금융위기로 국제 유가 급락

'12년

중동지역 민주화 운동 '아랍의 봄'으로 원유 공급 차질이 발생하면서

연평균 두바이유 거래 가격이 배럴당 109.08달러로 상승

'14년

'14년 이후 중국 등 신흥국의 경제 성장 둔화로 원유 수요가 감소하고 북미-중동간 원유 공급 경쟁으로 과잉 공급이 심화되며 '16년에는 배럴당 20달러 선('16년 1월 22일 두바이유 기준 배럴당 25.56달러)으로 유가 하락

'17년

'17년 들어서 OPEC 등 주요 산유국이 감산을 시작하였고, 유럽중앙은행의 양적완화 축소를 시행하며 달러 가치가 상대적으로 하락하자 국제 유가는 증가세로 전환

'18년

'18년 10월 3일 두바이유 기준 배럴당 84.12달러까지 거래 가격이 상승하였으며,

'18년 10월 이후 미국-중국간 무역분쟁 격화 및 신흥국 경제위기에 따른 세계 경기둔화, 미국 원유생산 및 재고 증가 등으로 국제 유가 하락

'19년

'19년 들어 OPEC와 러시아 등 비OPEC 산유국이 추가 감산을 시행함에 따라 국제유가는 거래 가격이 상승하여 '19년 5월 약 70달러선에서 거래되다가 '19년 6월 들어 세계적인 업황 부진 우려가 심화되며 하락하여 '19년 10월 현재 약 60달러 선에서 거래

자료)
한국무역협회, '세계 원유시장 현황 및 국제유가 동향'('19.05.19)

화석연료와 밀접한 관계가 있는 유가가 하락할 경우, 신재생에너지의 경쟁력이 뒤쳐질 것이라는 우려가 존재하며 이러한 우려가 신재생에너지 분야에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 신재생에너지 ETF와 유가와의 상관관계 분석을 통해 확인할 수 있습니다. 신재생에너지 ETF는 글로벌 신재생에너지 관련 기업에 투자하는 펀드로서, 고유가 시대가 끝난 2014년 이후 유가와 상당히 밀접한 관계를 보였습니다. 주요 ETF 중에서 FAN(First Trust Global Wind Energy ETF, 상관계수=0.19)를 제외하고는 상당히 높은 상관계수를 보였으며, 특히 PBW(Invesco Wilderhil Clean Energy ETF, 상관계수=0.86)는 매우 높은 상관관계를 나타내었습니다. 2014년 1월 이후 글로벌 주요 신재생에너지 ETF와 유가(WTI)와의 상관관계는 다음과 같습니다.

[글로벌 주요 신재생에너지 ETF 및 유가(WTI) 추이]

글로벌 주요 신재생에너지 ETF 및 유가(WTI) 추이

자료)

Bloomberg, 한국투자증권,

'투
자
전
략 Weekly('19.03.11)'

[글로벌 주요 신재생에너지 ETF 및 유가(WTI)와의 상관계수]

ETF 티커

ETF 명칭

유가(WTI)와의 상관계수

PBW

Invesco Wilderhill Clean Energy ETF

0.86

PBD

Invesco global clean energy ETF

0.71

QCLN

First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund

0.63

TAN

Invesco Solar ETF

0.62

GEX

VanEck Vectors Global Alternative Energy ETF

0.60

ICLN

iShares Global Clean Energy ETF

0.56

FAN

First Trust Global Wind Energy ETF

0.19

자료)

Bloomberg, 한

국투자증

권,
'투
자
전
략 Weekly('19.03.11)'

향후 국제 유가는 상·하방 리스크가 혼재해 있어 변동성이 다소 확대될 것으로 예상되나, 미국에너지정보청(EIA) 등 주요 기관들은 2019년 하반기 및 2020년에는 브렌트유 기준으로 2018년(연평균 71.2달러) 대비 낮은 60달러 수준을 기록할 것으로 전망하고 있어 상방 리스크(OPEC 감산 연장, 미국의 이란 제재 등)보다 하방 리스크(글로벌 경제 성장세 둔화에 따른 수요 감소 등)를 더욱 우려하는 상황입니다.

[주요 기관의 국제 유가 전망 (브렌트유 기준)]

(단위: $/bbl)

기관명

(전망일자)

'18년

'19년

연간

상반기

하반기

연간

EIA ('19.04.09)

71.2

65.9

64.3

65.1

62.0

HIS ('19.03.21)

66.8

70.7

68.7

65.0

OEF ('19.03.27)

63.0

64.5

63.7

65.6

자료)
한국은행 2019년 경제전망'('19.04.18)

유가의 하향 안정세가 지속될 경우, 화석연료 대비 태양광 발전 단가의 상대적 매력도 저하로 태양광 제품에 대한 수요 감소로 이어질 수 있으며, 이 경우 당사의 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 존재합니다.

바. 태양광 이외 다른 신재생에너지 대비 경쟁력 저하에 따른 태양광 시장 위축 위험

REN21이 펴낸 '2018년 현황보고서'에 따르면, 2
017년 기준으로 세계 전력생산에서 신재생에
너지가 차지하는 비중은 26.5%, 태양광 전력 생산은 1.9%를 차지하였습니다.
그러나 태양광 투자는 신재생에너지 중에서 유일하게 2016년에 비해 18% 증가하여 2017년 1,610억 달러에 달하였고, 2017년 세계 재생에너지 총 투자의 57% 비중을 차지한 것으로 확인되었습니다. 또한, 우리나라 정부에서도 '제8차 전력수급기본계획' 및 '재생에너지 3020계획' 등을 실시하여, 태양광을 중심으로 신재생에너지 보급을 확대할 계획을 가지고 있습니다. 다만,
신재생에너지의 성장은 태양광에 국한되지 않고 수력, 풍력, 바이오매스 등 다양한 다른 신재생에너지에도 동일하게 적용될 것이기 때문에 향후 다른 신재생에너지에서 효율성을 높이고 발전사업자들의 수익성을 개선할 수 있는 기술적 진전이 이뤄지거나 태양광 이외 다른 신재생에너지 보급 확대를 위한 대폭적인 정책적 지원이 이뤄질 경우, 상대적으로 태양광 발전 산업이 위축되어 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 존재합니다.

세계 신재생에너지 정책 이해관계자 네트워크인 REN21(Renewable Energy Policy Network for the 21st Century)이 펴낸 '2018년 현황보고서'에 따르면, 전 세계 많은 국가에서 신재생에너지가 경쟁력 있는 에너지원으로 확고히 자리잡았음을 알 수 있습니다. 2017년 기준으로 세계 전력생산에서 신재생에
너지가 차지하는 비중은 26.5%로 조사되었습니다. 신재생에너지 중 수력이 16.4%로 가장 높은 비중을 차지했으며, 태양광 전력 생산은 1.9%를 차지하였습니다.

[세계 전력 생산량 중 신재생에너지 비율 ('17년 기준)]

세계 전력 생산량 중 신재생에너지 비율

자료)

REN21 'Renewables 2018 Global Status R
eport',
한국에너지공단,
2018신재생에너지백서
('18.12)

수력발전의 경우, 2017년 기준 16.4%로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 수력발전은 낮은 발전단가, 긴 수명, 수자원 관리의 장점 등으로 꾸준히 설치되어 왔으나, 입지가 제한적이며 댐 건설에 따른 생태계 파괴 등 환경문제가 존재합니다. 2017년 기준 5.6%를 차지하고 있는 풍력발전은 태양광발전과 더불어 대표적인 신재생에너지로 청정에너지원인 바람을 이용하여 온실가스 배출이 없는 장점이 있으나, 설치 가능한 입지가 제한적입니다. 2017년 기준 2.2%를 차지하고 있는 바이오매스는 폐목재 등 식물성 자원을 활용하여 전기를 만드는 것으로 다른 신재생에너지와 달리 대규모 투자가 필요하지 않아 높은 비중을 차지하고 있으나, 대기오염 발생과 관련하여 논란이 존재합니다.반면, 태양광 발전은 무한정, 무공해 태양 에너지를 이용하기 때문에 연료비가 불필요하고 대기오염 및 폐기물의 발생이 없다는 특성이 있습니다. 또한, 타 신재생에너지 시설 설비에 비해 유지보수가 간편하고, 태양전지(셀)의 수명이 20년 이상으로 장기간 운용이 가능하여 매우 경제적이라는 장점을 보유하고 있습니다.

이와 같은 사유로 재생에너지 중 태양광발전만 유일하게 2016년 대비 2017년에 신규 투자가 증가하는 모습을 보였습니다. REN21이 펴낸 '2018년 현황보고서'에 따르면, 태양광 투자는 2016년에 비해 18% 증가하여 2017년 1,610억 달러에 달하였고, 2017년 세계 재생에너지 총 투자의 57% 비중을 차지하였습니다. 반면, 태양광 이외 다른 모든 에너지원의 투자는 감소하였습니다. 풍력은 2016년 대비 12% 감소한 1,070억달러를 기록하였고, 바이오매스/폐기물 에너지는 36% 감소한 47억 달러, 지열은 2016년 대비 34% 감소한 1.6억달러를 기록하였습니다.

[신재생에너지 종류별 신규 투자액 비교 ('17년 기준)]

신재생에너지 종류별 신규 투자액 비교

자료)

REN21 'Renewables 2018
Global Status Report',
한국에너지공단,
2018신재생에너지백서
('18.12)

세계 태양광 시장은 중국 시장의 폭발적인 성장세 지속과 신흥국 시장의 등장에 힘입어 2017년 약 98GW가 설치되었으며, 세계 누적용량은 402GW를 기록하며 400GW를 넘었습니다. 과거에는 태양광 수요가 선진국에 집중되었으나, 최근에는 가격 경쟁력의 향상으로 세계적으로 남미와 동남아 등 신흥 시장이 생겨남에 따라 태양광 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 국가별로는 2017년 기준으로 중국(53.1GW), 미국(10.6GW), 인도(9.1GW), 일본(7GW), 독일(1.7GW) 순으로 큰 시장 규모를 기록하였습니다.

[세계 태양광 누적 용량 및 연도별 추가량]

세계 태양광 누적 용량 및 연도별 추가량

자료)

REN21 'Renewables 2018
Global Status Report',
한국에너지공단,
2018신재생에너지백서
('18.12)

우리나라 정부에서도 신재생에너지 보급 확대를 위해 '제8차 전력수급기본계획' 및 '재생에너지 3020계획' 등을 실시하여, 태양광 등 신재생에너지 보급을 확대할 계획을 가지고 있습니다. 구체적으로 보급량 기준으로 2017년 신재생에너지 합계 14,086MW에서 2031년 63,765MW까지 확대하고, 그 중 태양광은 2017년 5,030MW에서 2031년 33,680MW으로 2031년 신재생에너지 보급 목표의 절반 이상을 태양광 보급을 통해 달성할 계획입니다.

[연도별 국내 신재생에너지 보급 전망 (2017~2031년)]

국내 신재생에너지 보급 전망

자료)
산업통상자원부, '제8차 전력수급기본계획'('17.12.29)

이와 같이, 글로벌 신재생에너지의 비중 확대 및 새로운 성장동력 발전 산업으로 육성하기 위한 우리나라 정부의 지원정책이나 목표는 태양광 발전의 지속 성장 가능성을 기대하게 만드는 요인이며, 당사의 영업성과에 긍정적으로 작용하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 신재생에너지의 성장은 태양광에 국한되지 않고 수력, 풍력, 바이오매스 등 다양한 다른 신재생에너지에도 동일하게 적용될 것이기 때문에 향후 다른 신재생에너지에서 효율성을 높이고 발전사업자들의 수익성을 개선할 수 있는 기술적 진전이 이뤄지거나 태양광 이외 다른 신재생에너지 보급 확대를 위한 대폭적인 정책적 지원이 이뤄질 경우, 상대적으로 태양광 발전 산업이 위축되어 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 존재합니다.

사. 태양광 업계 구조조정 가능성에 따른 영업 불확실성 위험

태양광 산업은 전 밸류체인에 걸쳐 2010년대 초반 이후 중국 기업들의 생산용량 증설에 따른 공급 과잉으로 인한 구조조정을 겪고 있습니다. 2018년 4분기 기준 태양광 밸류체인 공급과잉률은 폴리실리콘 140%, 셀 160%, 모듈 200% 수준을 나타내고 있습니다.
당사가 참여하고 있는 태양전지(셀), 모듈 시장은 여전히 규모의 경제 확보를 위한 상위 기업들의 증설투자가 지속적으로 이루어지고 있어 공급과잉 현상이 당분간 지속될 것으로 보입니다. 그러므로
과거 구조조정 사례와 같이
향후에도
태양광 기업들의 수급 상황 및 글로벌 경기에 따라 태양광 산업 업황은 위축될 가능성이 존재하며, 이에 따라 당사의 영업 상황에 부정적인 영향을 초래할 수 있는 위험이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

태양광 산업은 전 밸류체인에 걸쳐 2010년대 초반 이후 중국 기업들의 생산용량 증설에 따른 공급 과잉으로 인한 구조조정을 겪고 있습니다. 공급과잉에서 시작된 제품가격 급락은 태양광 기업들의 채산성 악화를 야기하였으며, 세계 태양전지 시장을 주도하였던 많은 기업들이 가동중단, 청산, 파산보호신청, 인원감축, M&A 등의 구조조정을 겪게 되었습니다. 세계 1위 태양전지 Cell 제조업체였던 독일 큐셀이 2012년 4월 파산한데 이어, 2013년 3월에는 2011년까지 세계 1위 모듈 업체였던 중국의 Suntech가 구조조정 중 퇴출되었습니다. 미국의 SunEdison은 2016년 4월 21일 뉴욕 법원에 파산보호를 신청하였습니다.

[주요 태양광 기업의 구조조정 내용]

구분

기업명

주요 제품

연월

구조조정 내용

해외

First Solar (미)

셀, 모듈

'12.04

직원 30% 감축, '12년말 독일공장 폐쇄

LDK (중)

수직계열화

'12.05

직원 22% 감축 등 구조조정 계획 발표

Suntech (중)

셀, 모듈

'13.03

수익성 악화로 파산

Conergy (독)

셀, 모듈

'13.07

정부보조금 중단 및 부품가격 하락으로 파산

Shanghai Chaori

Solar Energy (중)

셀, 모듈

'14.03

수익성 악화, 정부의 보조금 및

세제지원 중단으로 파산

국내

OCI

폴리실리콘

'12.05

폴리실리콘 4,5공장 투자연기 결정

'13.07

폴리실리콘 설비 1만톤 증설계획 연기

한국실리콘

폴리실리콘

'12.11

법정관리 신청

웅진에너지

웨이퍼, 셀

'14.03

잉곳,웨이퍼 3공장 증설 연기

넥솔론

웨이퍼, 셀

'14.08

누적된 영업손실 등으로 기업회생절차 신청

자료)
주요 언론기사, 산업은행, '태양광산업의 회복가능성 점검과 시사점'('14.11.19)

2018년 2분기에는 중국 정부의 보조금 축소 발표로 인해 구조조정이 재차 시작되었고, 경쟁력이 떨어지는 기업의 시장퇴출은 불가피해졌습니다.

[2016~2018년까지 폐업한 태양광 기업의 수]

국가
기업수

중국
58개

대만
6개

한국
4개

미국
4개

인도
1개

영국
1개

합계
74개

자료)
한국 수출입은행 : 2019년 세계 태양광 시장 동향 및 전략'('19.02.01)

[2018년 2분기 가동 중단된 생산용량]

(단위 : GW)

사업 분야
중단된 생산용량

폴리실리콘
11.4

잉곳
7.7

웨이퍼
8.7

태양전지
10.0

모듈
15.0

자료)

한국 수출입은행 :
2019년
세계 태양광 시장 동향 및 전략'('19.02.01)

본 구조조정에도 불구하고 2018년 4분기 기준 밸류체인별 공급과잉률은 폴리실리콘 140%, 태양전지 160%, 모듈 200%을 나타내고 있습니다. 당사가 참여하고 있는 태양전지(셀), 모듈 시장은 여전히 규모의 경제 확보를 위한 상위 기업들의 증설투자가 지속적으로 이루어지고 있어 공급과잉 현상이 당분간 지속될 것으로 보입니다.
이러한 공급과잉이 지속되게 되면 태양광 제품가격 약세는 지속될 수 있습니다. 2018년 5월 $0.4/W를 기록했던 단결정 태양광 모듈 가격은 2019년 5월 기준 $0.26/W로 전년 동월대비 35% 하락했습니다. 태양광 모듈 시장에서는 생산CAPA 10GW를 넘어서는 기업이 2019년 나올 것으로 예상되며, 모듈 선도업체와 후발업체간 생산용량 차이도 점차 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 생산CAPA의 차이는 선도기업과 후발기업간 수익성 차이로 이어질 수 있고 선도기업의 설비증설이 지속되면서 자본력이 부족한 후발기업과의 격차는 점점 확대될 수 있습니다.

향후에도 태양광 기업들의 과거 구조조정 사례와 같이, 수급 상황 및 글로벌 경기에 따라 태양광 산업 업황은 위축될 가능성이 존재하며, 공급과잉이 지속됨으로 인한 가격 및 수익성에 대한 영향, 선도 업체와 후발 업체간의 수익성 차이 발생 등이 당사의 영
업 상황 및 수익성에 부정적인 영향을 초래할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 특정 제품에 대한 매출 의존 위험

당사의 주요 제품인 태양광 모듈은 2019년 상반기 및 2018년 온기 기준 각각 전체 매출액의 약 90.1% 및 81.1%를 차지하고 있습니다.
당사 매출이 태양광 모듈에 집중됨에 따라, 최종 납품처인 태양광 발전 사업자의 수요 변동을 포함하여 태양광 모듈 수급 상황 혹은 경쟁 상황, 기술적 트렌드 변화 등으로 인해 당사의 태양광 모듈 매출 실적이 급격하게 변동할 수 있으며, 이는 향후 당사의 성장성 및 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 제품 매출은 태양광 셀, 태양광 모듈, 인버터(PCS), ESS 등으로 구분되며, 이 중 태양
광 모듈은 태양광발전의 핵심기자재로서 2019년 상반기 및 2018년 온기 기준 각각 전체 매출액의 약 90.1% 및 81.1%를 차지하고 있습니다.

2019년 상반기 및 최근 3개년 당사의 제품별 매출액 비중은 다음과 같습니다.

[제품별 매출액 비중 현황]

(단위: 백만원)

구분

2019년 반기

(제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

2016년

(제1기)

태양광 모듈

176,209

90.1%

282,020

81.1%

250,770

96.5%

317,732

97.6%

태양광 셀

-

-

356

0.1%

2,535

1.0%

1,872

0.6%

인버터(PCS)

10,544

5.4%

11,880

3.4%

-

-

2,563

0.8%

ESS

160

0.1%

20,304

5.8%

-

-

-

-

제품 소계

186,913

95.6%

314,560

90.5%

253,305

97.5%

322,167

99.0%

용역 등 기타

8,594

4.4%

33,063

9.5%

6,492

2.5%

3,288

1.0%

매출액 합계

195,507

100.0%

347,623

100.0%

259,797

100.0%

325,455

100.0%

주) 2016년 매출액은 분사 이전('16.01.01~'16.12.20)과 분사 이후('16.12.21~'16.12.31) 매출 합계 기준

당사의 주요 제품인 태양광 모듈의
매출처는 판매대리점, 무역상사, 프로젝트 EPC 업체 등으로 이루어져 있습니다. 판매대리점 및 무역상사 등은 당사로부터 태양광 셀/모듈을 구매한 후, 국내외 소규모 발전사업자(Installer) 및 발전소에 납품하여 매출을 시현하고 있으며, EPC 업체는 당사로부터 셀/모듈 및 인버터 등 주요 기자재 일체를 조달하여 일괄도급 방식으로 발전사업자에게 공급, 설치하여 매출을 시현하고 있습니다.

당사의 주요 제품인 태양광 모듈이 최종적으로 태양광 발전사업자에게 납품됨에 따라, 기본적으로 태양광 발전사업자의 수요 변동에 영향을 많이 받고 있습니다.

뿐만 아니라, 태양광 모듈은 중국 등 글로벌 태양광 모듈 제조업체들의 생산 계획 및 가격 정책에 따라 판매가격이 직접적으로 영향을 받고 있으며 기업 간 태양광 모듈의 효율 증진을 위한 기술 경쟁이 치열하게 전개되고 있어, 당사가 이러한 시장 상황에서 경쟁력을 확보하느냐에 따라 당사의 영업 실적이 좌우됩니다.

당사는 모듈에 편중된 제품 포트폴리오 다각화의 일환으로 2018년 5월 현대힘스㈜로부터 제어시스템 사업부 인수를 통해 2018년부터 본격적으로 인버터(PCS) 및 ESS 제품 판매를 개시하였습니다. 또한 2018년 국내 대규모 태양광 발전소 프로젝트에 참여하여 제품 납품뿐만 아니라 태양광 발전소
시공
(EPC), 유지보수(O&M) 용역 매출을 시현하여 새로운 매출원을 마련하였습니다.

당사는 향후에도 태양광 셀/모듈뿐만 아니라 인버터(PCS) 및 ESS 제품 판매를 확대하고, EPC 및 O&M 등 프로젝트 용역 사업을 지속적으로 확대할 계획임에 따라 점차적으로 태양광 모듈에 편중된 매출 구조는 개선될 것으로 전망됩니다.

그럼에도 불구하고, 태양광 산업의 급격한 부진, 경쟁 상황, 트렌드 변화 등에 대응할 수 있는 다양한 제품 포트폴리오를 확보하지 못할 경우, 이로 인해 당사의 매출 실적이 급격하게 변동할 수 있으며, 이는 향후 당사의 성장성 및 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

나. 특정 국가 매출 편중 관련 위험

당사의 매출은 2017년까지는 미국을 비롯한 해외매출이 더 큰 비중을 차지하였습니다. 그러나 2018년부터는 미국의 세이프가드 발효로 인한 미국 모듈 매출 감소와 국내 정부의 적극적인 태양광 지원 정책에 따른 국내매출 확대로 당사의 국가별 매출 비중이 국내로 편중되었습니다. 이에 당사는 이러한 국내 매출 편중을 극복하기 위해 해외 매출 비중 확대를 위한 적극적인 영업을 전개해 나갈 계획입니다. 그러나
해외 매출 비중 확대가 원활히 이뤄지지 않거나 지연될 가능성이 있으며, 계속적으로 특정 국가 매출이 편중될 시에는 해당 국가의 경기 침체, 정부 규제 및 정책의 변화, 경쟁 구도의 변화 등 각종 위험에 노출될 수 있으므로 투자자께서는 이점을 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 국내 매출의 경우, 국내 대리점과 공급계약을 체결하여 태양광 모듈, 인버터(PCS), ESS를 포함한 관련 제품군 일체를 공급하는 방식으로 거래를 진행하고 있습니다. 또한 당사는 발주처와 ESS 공급 계약을 직접 체결하여 태양광 연계 ESS 등을 납품하고 있으며, 해외 매출의 경우 무역상사
및 대리점 등
과 계약을 체결하여 해외 업체에 물품을 공급하거나, 발주서(송장)를 통하여 해외 업체와 직접 거래를 하고 있습니다.

당사의 매출은 2017년까지는 미국을 비롯한 해외매출이 큰 비중을 차지하였습니다. 그러나 2018년부터는 미국의 세이프가드 발효로 인한 미국 모듈 매출 감소와 국내 정부의 적극적인 태양광 지원 정책에 따른 국내매출 확대로 당사의 국가별 매출 비중이 국내로 편중되었습니다.
당사의 2019년 상반기
및 최근 3개년 국내와 해외의 매출액 비중은 다음과 같습니다.

[국내/해외 매출액 비중 현황]

(단위: 백만원)

구분

2019년 반기

(제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

2016년

(제1기)

국내

172,828

88.4%

279,543

80.4%

123,905

47.7%

73,975

22.7%

미국

14,969

7.7%

48,510

14.0%

126,189

48.6%

225,947

69.5%

기타 국가

7,710

3.9%

19,570

5.6%

9,703

3.7%

25,533

7.8%

해외 소계

22,679

11.6%

68,080

19.6%

135,892

52.3%

251,480

77.3%

매출액 합계

195,507

100.0%

347,623

100.0%

259,797

100.0%

325,455

100.0%

주) 2016년 매출액은 분사 이전('16.01.01~'16.12.20)과 분사 이후('16.12.21~'16.12.31) 매출 합계 기준

당사는 설립 초기부터 미국 등 해외 시장 진출을 지속적으로 추진해 왔습니다. 그러나, 2018년에는 미국 세이프가드 발동의 영향으로 인하여 매출이 집중되었던 미주 지역 매출 비중이 축소되었으며, 당사는 이러한 상황을 극복하기 위해 성장하고 있는 국내 시장에 집중을 하여 2018년부터는 국내 매출 비중이 크게 확대되었습니다.

당사는 안정된 국내 사업 기반을 바탕으로 해외 사업 확대를 추진하고 있습니다. 그리고 2019년 2월에는 세이프가드 2년차에 접어듦에 따라 셀/모듈에 대한 보호관세가 감소(30%→25%)했고, 당사의 미국 시장 모듈 판매가격이 상승세를 보이고 있어 우호적인 환경이 조성되고 있습니다. 당사는 시장 환경 변화에 맞추어 미주사업팀을 신설하여 미국시장 영업활동을 확대했고, 신고서 제출일 현재 기준 245MW 수주 건을 유치했습니다.

[미국 수주 현황]

구분

지역

고객

용량

계약금액
매출시기

백만달러
억원

모듈 공급
미국

국외 B사

60MW

24

280

2019. 08 ~

국외 N사

125MW

50

580

2019. 12 ~

국외 O사

60MW

24

280

2020. 03 ~

합계

245MW

98
1,140

-

주)
신고서 제출일 현재 기준

끝으로 당사는 현재 미국시장 공략을 위한 양면수광 셀/모듈 생산시설 투자

를 진행중이며 미국 현지법인 설립을 통하여 영업활동도 강화하고자 하고 있습니다. 이러한 당사의 시장 다변화 노력에 따라 높은 국내 매출의존도를 점차적으로 축소해나갈 것으로 기대하고 있습니다.

그러나 생산시설 투자 일정의 지연, 미주 시장 환경 및 정책의 변화, 경쟁업체와의 경쟁강도의 심화, 판매가격의 변동 등 진출 예정 지역의 경제ㆍ정치ㆍ사회적 리스크에 따라 당사의 사업 계획에 차질이 생길 수 있으며 그로 인해 사업성 및 경영실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 이에 따라 국내 위주의 매출 편중 상황이 지속될 위험이 존재하므로 투자자는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

다. ESS 화재 발생으로 인한 사업 부문 성과 감소 위험

당사는 2018년 5월 현대힘스㈜로부터 제어시스템 사업부를 인수한 이후, 본격적으로 ESS 관련 매출을 시현하였으나
2017년 8월 전북 고창에서 타사의 ESS 화재 사고를 시작으로 2019년 5월까지 전국 각지에서 ESS 화재 사고가 23건

이 연속적으로 발생함에 따라 정부의 방침으로 ESS 판매를 중단하였습니다.

이후 정부의 ESS 화재사고 원인 조사 결과에 따라 당사는 BMS 및 ESS 제어시스템 분야의 기술력을 제고하고자 R&D 역량을 투입하고 있으며 향후 ESS에 대한 충분한 안전성 검증을 진행한 후 ESS 매출을 확대할 계획을 가지고 있습니다. 그럼에도 불구하고,
ESS 화재에 대한 우려, 보완조치로 인한 추가적인 비용 발생 등으로 인해 ESS 시장 수요가 축소되고 ESS 산업이 위축될 수 있습니다. 이는 당사의 제어시스템사업의 영업성과 및 사업계획에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

ESS(Energy Storage System, 에너지 저장장치)는 신재생에너지의 불규칙한 전력을 안정화 시켜주는 장치로서 전력 수요가 적을 때 전력을 저장하고 전력 수요가 많을 때 저장된 전력을 사용함으로써 에너지 효율 향상 및 전력 계통의 안정적 운영을 높이는 시스템을 의미합니다.

당사는 2018년 5월 현대힘스㈜로부터 제어시스템 사업부를 인수한 이후, 본격적으로 ESS 관련 사업을 시작했고 2018년 기준으로
203억원
의 매출을 시현하였습니다.

하지만
2017년 8월 전북 고창에서 타사의 ESS 화재 사고를 시작으로 2019년 5월까지 전국 각지에서 ESS 화재 사고가 23건

이 연속적으로 발생하였으며,
정부는 2018년 11월 ESS 화재 사고 대응 정부대책을 발표하고 인명피해 방지를 위한 선제적 조치로 다중이용시설 전면 가동 중단과 함께 ESS 분야의 학계, 연구소, 시험인증기관 등에서 19명의 전문가로 구성된 '민관 합동 ESS 화재사고 원인 조사위원회'를 통하여 화재 사고 원인 조사를 실시하였습니
다. 2019년 6월 최근 발표한 ESS 화재사고 원인의 조사 결과는 1) 전기적 충격에 대한 배터리 보호시스템 미흡, 2) 운영환경 관리 미흡, 3) 설치 부주의, 4) ESS 통합 제어/보호 체계 미흡 등 4가지로 조사되었습니다.

이후 정부는 ESS 화재사고 원인 조사 결과를 토대로 ESS 제조/설치/운영 단계의 안전관리를 강화하고, 소방 기준 신설을 통해 화재 대응 능력을 제고하는 종합적인 'ESS 안전강화 대책'을 시행키로 했습니다. 정부에서 발표한 ESS 안전강화 대책을 요약하면 다음과 같습니다.

[ESS 안전강화 대책 요약]

구분

주요 내용

제조 기준

- [KS] 세계 최초 ESS 시스템 안전 국제표준 도입 ('19년 5월)

- [KC인증] 배터리, 인버터(PCS) 등 주요부품 인증 도입 ('19년 8월)

- [단체표준] 배터리 보호장치 성능 및 통합 제어 프로토콜 규정 등 세부기준 마련

설치 기준

- [설치장소] 옥내는 설치용량을 총 600kw로 제한, 옥외는 별도 전용건물 설치

- [안전장치] 과전류, 과전압 등 보호장치 의무화

- [모니터링] 이상징후 시 비상정지 및 관리자 통보, 운영 데이터 별도 저장·관리

운영ㆍ관리

- [충전율] 배터리 만충전 후 추가 충전 금지

- [운영환경] 제조사 권장범위 내 온·습도, 분진 관리

- [관리제도] 법정검사 주기단축(4년 → 1~2년), 임의 개보수시 제재조항 신설 등

소방 기준

- [특정소방대상물 지정] 소방, 방화시설 의무화 등 ('19년 상반기, 소방시설법 개정)

- [화재안전기준] ESS에 특화된 소방기준 마련 ('19년 9월)

- [화재 대응] 소화약제 최적 활용방안 마련, 화재 대응 표준작전 절차 제정 ('19년 하반기)

정부의 ESS 안전강화 대책 결과에 따라, 전반적으로 ESS 설계 및 설치, 인증에 대한 기준이 상향될 것으로 예상되며, 배터리 관리 시스템(BMS) 및 ESS 제어시스템 등의 기술이 상향 되어야 할 것으로 판단됩니다.

한편, 당사는 BMS 및 ESS 시스템 분야의 기술력을 제고하고자 R&D 역량을 투입하고 있으며 향후 ESS에 대한 충분한 안전성 검증을 진행한 후 ESS 매출을 확대할 계획을 가지고 있습니다.

[ESS 관련 R&D 현황]

구분

분야

연구기간

결과 및 기대효과

적용 제품

BMS 연계 시스템

개발

MPS(micro-Power Station) 및 PCS/ESS 제품 디자인/개발

'18.08 ~ '19.02

배터리 모니터링 및 컨트롤 기능을 탑재한 응용 소프트웨어 개발

ESS 시스템

ESS용 3레벨

PCS 제어

알고리즘 개발

MPS(micro-Power Station) 및 PCS/ESS 제품 디자인/개발

'18.05 ~ '19.07

전력변환장치에 3레벨 신기술 적용하여 누설전류 감소 및 고조파 외형률을 향상시켜 품질 향상

연료전지용인버터

(예정)

그럼에도 불구하고, 정부가 마련한 보완대책 시행은 장기적으로는 화재위험 감소 및 ESS, 신재생에너지 산업 경쟁력 확보를 위해 반드시 필요했던 기틀을 선제적으로 마련했다는 측면에서는 긍정적이나, 단기적으로는 발전사업자들에게 추가적인 비용을 발생시켜 ESS 산업이 위축될 수 있는 단점이 존재합니다. 또한 추가적인 보완대책 시행 이후에도 ESS화재 발생 가능성을 배제할 수 없으며, ESS 화재가 재차 발생하게 될 시 판매 중단 및 추가 대책 발표 등으로 인해 당사의 시스템 사업부문의 사업성에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 위험에 대해 인지하시고
투자에 임하시기 바랍니다.

라. 기술 트렌드 변화에 따른 과거 손상차손 발생

당사의 2017년 경영진은 셀/모듈 사업부문에 대한 손상 징후가 있음을 판단하여 외부평가기관에 의뢰하여 손상 평가를 실시한 결과 총 1,796억원의 손상을 인식하였고,
다결정 모듈 생산설비 등 유형자산에 1,736억원을 손상 배부하였습니다
.
이는 태양광 제품의 기술 트렌드가 기존의 다결정 모듈에서 단결정 모듈로 변화했고, 태양광 제품 가격 하락에 따라 당사의 다결정 모듈의 사업성이 불투명해졌기 때문입니다. 현재 당사는 단결정 PERC 모듈 제품을 안정적으로 생산하고 있음에 따라 단기적으로는 2017년과 같은 대규모 손상차손 이슈가 재차 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단되나
중장기적으로 기술 트렌드 변화가 급격하게 발생할 가능성을 배제할 수 없고, 회사의 전략에 따라 사업구조의 변경 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 2017년 대규모 손상차손이 발생했던 사실과 태양광 발전 산업의 기술 트렌드 변화에 대해 유념하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 2017년 다결정 모듈 제품을 생산하는 장비의 손상차손 반영 이슈로 회계상 대규모 적자를 시현한 바 있습니다.

2016년까지 당사의 모듈 전체 매출액 중 다결정 모듈 비중이 약 40% 이상을 차지할 정도로 태양광 시장에서는 다결정 모듈에 대한 수요가 있었습니다. 그러나 2017년 들어 단결정 모듈의 원재료인 단결정 웨이퍼의 가격이 대체재 성격을 지닌 다결정 웨이퍼 시장의 축소로 인하여 가격 하락이 보다 빠르게 진행됨에 따라 다결정 모듈에서 단결정 모듈로 시장의 주류 제품이 급속하게 전환
되었습니다
. 이는 다결정 웨이퍼
를 생산하는
다수 중견기업을 중심으로 공급과잉이 심화되며 기업들의 채산성에 한계를 가져왔고, 품질 및 가격 경쟁력을 확보하지 못한 기업들을 중심으로 구조조정이 진행
되었습니다.
또한 2017년도에는 미국의 태양광 세이프가드 제재 시행의 우려로 미국의 태양광 시장이 위축되며 전년 대비 매출액이 갑자기 하락하기도 하였습니다.

이러한 태양광 모듈 시장 주류 제품의 변화 및 대외적인 태양광 산업의 영업환경 악화로 인하여, 당사는 2017년 당기순손실과 더불어 미처리결손금이 발생하였습니다. 이에 당사의 경영진은 셀/모듈 사업부문에 대한 손상 징후가 있음을 판단하여 외부평가기관에 의뢰하여 손상 평가를 실시한 결과 총 1,796억원의 손상을 인식하였고, 다결정 모듈 관련 유형자산에 1,736억원을 손상 배부 하였습니다.

현재 당사는 단결정 모듈 제품을 안정적으로 생산하고 있음에 따라 단기적으로 2017년과 같은 대규모 손상차손 이슈가 재차 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 태양광 발전 산업의 기술 트렌드는 꾸준히 변화 과정을 겪고 있습니다.

[태양광 기술의 트렌드 변화]

태양광 기술 트렌드 변화.jpg
태양광 기술 트렌드 변화

당사는 2014년에 빠르게 단결정 PERC 모듈을 생산하기 시작했고, 2017년 다결정 셀/모듈 생산을 중단하면서 빠르게 시장 변화에 대처했습니다. 또한 단순히 직접 생산 뿐 아니라 글로벌 SCM전략에 따라 Shingled 모듈을 타 태양광 업체로부터 조달하여 판매를 함에 따라 생산 및 재고에 대한 리스크를 줄이고 다양한 시장 수요에 유연하게 대응하고 있습니다.그러나 태양광 발전 사업은 기술 트렌드가 빠르게 변화하고 그로 인한 수익성의 변화도 크게 이루어지기 때문에 시장 수요 및 니즈에 원활하게 대응하지 못할 경우에는 시장 경쟁 구도에서 뒤쳐질 수 있으며, 대규모 투자 손실 등이 발생할 가능성이 상존해있습니다. 투자자께서는 이러한 기술 트렌드 변화와 회사의 과거 손상차손이 있었던 점에 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 원재료 가격 변동의 위험

당사 제품의 주요 원재료는 외부셀, 웨이퍼 등으로서, 조달업체와의 연간 단가 협상을 통해 매입단가가 결정되고 있습니다.
예측하지 못한 주요 원재료 가격의 급등이 발생할 경우 당사의 생산 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이러한 점을 유념하시기 바랍니다.

당사 제품의 주요 원재료는 외부셀, 웨이퍼 등이 있습니다. 당사는 자체적으로 태양광 셀(자체셀) 및 모듈을 생산하기도 하지만 일부는 외부업체로부터 셀을 조달하여 국내로 들여와 최종적으로 태양광 모듈을 생산하기도 하고 완성된 모듈 자체를 조달하기도 합니다. 또한 당사가 생산하는 셀/모듈의 주요 원재료는 웨이퍼 등이며 다양한 매입처로부터 부재료 등을 조달하고 있습니다. 매입 단가는 조달업체
와의 연간 단가 협상을 통해 결정되고 있습니다.
당사의 2019년 상반기 및 최근 2개년 원재료 매입 현황은 다음과 같습니다.

[원재료 매입 현황]

(단위: 백만원)

구분

2019년 반기

(제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

모듈(ODM)
45,889
930
-

WAFER
17,258
46,106
78,503

외부셀

51,763
65,452
-

GLASS

6,442
16,267
11,333

PASTE
3,613
7,321
10,001

FRAME

8,672
24,192
17,726

백시트/EVA 시트

6,931
16,227
11,903

ESS 자재 및 인버터
259
40,102
-

기타

14,530
33,815
53,182

합계

155,357
250,412
182,648

당사 제품의 주요 원재료 중 가장 큰 비중을 차지
하는 웨이퍼의 경우, 장기적으로 시장가격이 하락하는 추이를 보이고 있습니다. 당사는 주요 원재료 업체와 파트너십 체결을 통해 안정적으로 공급받고자 노력하고 있으며, 이와 동시에 매입처 다각화를 통해 제품 생산에 차질이 없도록 대비하고 있습니다.

[웨이퍼 가격 추이]

(단위: $/장)

웨이퍼 가격 추이

주)

PV Insights, Databook('19.02)

다만, 당사의 이러한 노력에도 불구
하고 원재료 조달시장에서 예상하지 못한 가격 급등이 발생할 경우 당사의 생산 및 손익에 부정
적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이러한 점을 유념하시기 바랍니다.

바. 외주 생산 관련 위험

당사는 2018년부터 본격적으로 글로벌 SCM 전략을 활용하여
품질이 우수한
해외 셀/모듈 대형 생산 업체("외주위탁 업체")와의 OEM/ODM 계약을 통해 추가적인 생산 CAPA를 확보해 나가고 있습니다.
현재까지는 원만한 거래관계를 유지하고 있으나
외주위탁 업체가 당사의 요구품질과 수량 및 단가에 따라 제품을 적시에 공급하지 못할 경우 생산 및 판매 계획의 차질이 빚어질 가능성이 있습니다.
한편, 당사는 태양광 제품 제작과 관련하여 단순 제작, 조립공정은 외주 협력 업체를 통해 수행하고 있습니다.
다만, 예측되지 않은 문제로 인하여 납기 내에 제품이 완성되지 못할 경우, 당사의 영업 활동에 지장을 초래할 수 있습니다.

당사는 2018년부터 본격적인 글로벌 SCM 전략을 활용하여 OEM/ODM 계약을 통해 추가적인 생산 CAPA를 확보하고 있습니다. 당사는 글로벌 시장 전체적으로 태양광 모듈 수요 대비 공급량이 크게 높은 시장 상황에서 생산역량 강화를 통한 원가 경쟁에 치중하기보다는 브랜드 인지도와 신뢰도, 제품 검증 능력을 바탕으로한 판매역량 강화에 집중하여 부족한 생산 분에 대해서는 해외 셀/모듈 생산 업체("외주위탁 업체")를 통해 조달하고 있습니다.

[주요 OEM/ODM 업체 현황]

업체명
제조국가
생산 제품
생산 가능 용량

SunPower
중국
Shingle 모듈
1,000MW

Tongwei Solar
중국
Shingle 모듈

Vina Solar
베트남
양면수광 모듈
300MW

SunPower
미국
주택용 모듈
150MW

당사의 이러한 글로벌 SCM 전략의 장점으로는 크게 1) 보유 CAPA 이상의 물량 판매 가능, 2) 저렴한 단가의 제품 선정 및 조달을 통한 수익성 제고, 3) 공급 능력의 증대로 대규모 EPC 프로젝트 수행 등 판매역량 강화, 4) 생산시설 투자를 최소화하면서 시장의 기술 트렌드 및 수요 변화에
부합하는
맞춤형(고효율 모듈 등) 제품 공급 가능 등이 있습니다.

또한, 당사는 세계 최고 수준의 품질관리 역량을 확보하여 글로벌 SCM 전략 활용 시 제기될 수 있는 품질 문제에 대해 엄격하게 관리하고 있습니다. 당사의 연구소는 세계적인 인증 기관인 UL과 VDE로부터 태양광 공인 시험소로 지정 받았으며, 57개에 이르는 태양광 시험설비, 전문 역량을 갖춘 연구진 및 엔지니어, 축적된 테스트 노하우를 통해 OEM/ODM 물량에 대한 체계적인 관리가 가능합니다.

본 OEM/ODM 계약은 설비는 우수하나 브랜드 인지도 및 판매능력이 부족한 외주위탁 업체의 요청에 의해 시작되었으며 위주위탁 업체가 원자재 및 구성품을 당사의 요구품질과 수량 및 단가에 따라 적시 공급하지 못할 경우 생산 및 판매 계획에 차질이 빚어질 가능성이 있습니다.

한편, 당사는 기구 설계, 제어 설계 등의 전문 인력이 수행해야 하는 부문에 대해서는 당사 임직원이 직접 업무를 수행하고 있으나, 태양광 제품의 제작과 관련하여 단순 제작, 조립 공정은 외주 협력 업체("협력 업체")를 통해 수행하고 있습니다.

[외주 협력 업체 현황]

업체명
생산 제품
생산 투입 공장

현성솔라텍
셀
셀공장

중원기업
모듈
모듈1공장

에이치지엠씨
모듈
모듈2공장

다만, 예측되지 않은 문제로 인하여 납기 내에 제품이 완성되지 못할 경우, 당사의 영업 활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

사. 매출채권 회수 관련 위험

당사의 태양광 제품은 판매대리점, 무역상사 등을 통하여 최종적으로 발전사업자에게 유통되는 형태로서, 국내 판매의 경우에는 판매대리점 매출 비중이 높으며, 해외 판매의 경우에는 무역상사 등에 대한 매출 비중이 높은 편입니다. 당사의 2019년 상반기 기준 매출채권 및 기타채권, 계약자산 금액은 93,963백만원으로 6개월 이내 채권이 약
93.3%
, 6개월 초과 채권이 약

6.7%

수준으로 구성되어 있습니다.
당사의 매출채권은 대부분 6개월 이내인 정상적인 매출채권으로 건전성이 양호한 수준이지만, 향후 거래처의 재무 악화 등의 사유로 인해 매출채권의 회수가 원활하지 않을 경우 당사의 영업 및 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

당사의 태양광 제품은 판매대리점, 무역상사를 통하여 최종적으로 발전사업자에게 유통되는 형태를 취하고 있습니다. 이에 따라, 국내 판매의 경우에는 판매대리점 매출 비중이 높으며, 해외 판매의 경우에는 무역상사에 대한 매출 비중이 높은 편입니다.

당사의 2019년 상반기 기준 매출채권 및 기타채권, 계약자산 금액은 93,963백만원으로 6개월 이내 채권이

약 93.3%,

6개월
초과 채권이
약 6.7%
수준으
로 구
성되어 있습니다.

당사의 2019년 상반기 기준 매출채권 및 기타채권, 계약자산의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
만기미도래
6개월 이하
1년 미만
1년 초과
계

채무불이행률
0.02%
0.53%
3.73%
100.00%
2.35%

총장부금액
84,702,400
2,966,704
4,278,174
2,015,406
93,962,684

전체기간 기대신용손실
21,157
15,784
159,410
2,015,406
2,211,757

순장부금액
84,681,243
2,950,920
4,118,764
-
91,750,927

이와 같이, 당사의 매출채권은 대부분 6개월 이내인 정상적인 매출채권으로 건전성이 양호한 수준이지만, 향후 거래처의 재무 악화 등의 사유로 인해 매출채권의 회수가 원활하지 않을 경우 당사의 영업 및 현금흐름에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

아. 재고자산 평가손실 위험

당사의 2019년 상반기 기준 재고자산은 71,353백만원으로 2018년말 대비 약 38.6% 증가하였습니다
.
이는 하반기 미주 매출 확대를 위한 셀 재고 증가에 기인합니다.
또한, 당사의 2018년 기준 재고자산도 51,493백만원으로 2017년의 24,988백만원 대비 크게 증가한 바 있습니다.
재고자산의 증가는 시장상황에 보다 유동적으로 대응할 수 있음을 의미하기도 하지만, 재고자산 관련 비용의 증가도 수반하므로 당사의 재무적 안정성과 수익성에 악영향을 줄 수 있으며 앞으로 글로벌 태양광 업황에 따라 재고자산이 원활하게 판매되지 않을 경우, 평가손실 인식 위험이 증가할 수 있습니다.

당사의 2019년 상반기 기준 재고자산은 71,353백만원으로 2018년말 대비 약 38.6% 증가하였습니다.
이는 하반기 미주 매출 확대를 위한 셀 재고 증가에 기인합니다.
또한, 당사의 2018년 기준 재고자산도 51,493백만원으로 2017년의 24,988백만원 대비 크게 증가한 바 있습니다. 이는 1) 현대힘스㈜로부터 제어시스템 사업부문 양수로 관련 재고 증가, 2) 자체셀 및 외부셀 안전 재고
증가, 3) ESS 화재로 인한 배터리 등 제어시스템 자재(원재료) 증가에 기인합니다.

당사의 2019년 상반기 및 2018년 재고자산 현황은 다음과 같습니다.

[재고자산 현황]

(단위: 천원)

구 분
2019년 반기
2018년

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
16,663,365
(1,623,362)
15,040,003
15,408,924
(1,890,555)
13,518,369

재공품
27,731,474
(3,343,012)
24,388,462
10,513,574
(3,618,120)
6,895,454

원재료
22,763,520
(486,828)
22,276,692
27,403,231
(187,165)
27,216,066

미착품
9,648,188
-
9,648,188
3,862,678
-
3,862,678

합 계
76,806,547
(5,453,202)
71,353,345
57,188,407
(5,695,840)
51,492,567

한편, 당사는 월별로 재고를 평가하여 재고평가충당금을 설정하고 있습니다. 시장의 상황에 맞게 셀 효율 및 모듈 출력 기준으로 유관 부서(
영업/R&D/생산/원가 등)가 협의 후 설정하고 있으며, 매월 마지막 주 PV Insights 지수에 매월 말 환율을 적용하여 산출한 시장가와 장부가를 비교ㆍ평가하여 충당금을 시장 상황에 맞게 체계적으로 설정하고 있습니다.

상기와 같이, 당사의 재고자산은 증가 추세에 있고 셀, 모듈 등으로 구성되어 있으나, 대부분은 국내 및 해외 시장 판매를 위해 확보한 재고로 본격적인 성장 전략의 일환입니다. 또한 현재의 업황을 고려했을 때 당사의 재고자산 보유 수준은 적정하게 제어되고 있는 것으로 판단됩니다.

그러나 재고자산의 증가는 시장상황에 보다 유동적으로 대응할 수 있음을 의미하기도 하지만, 재고자산 관련 비용의 증가도 수반하므로 당사의 재무적 안정성과 수익성에 악영향을 줄 수 있으며 앞으로 글로벌 태양광 업황에 따라 재고자산이 원활하게 판매되지 않을 경우, 평가손실 인식 위험이 증가할 수 있습니다.

자. 환율 변동에 따른 손익 관련 위험

당사는 수출에 따른 외화 매출거래와 동시에 중국, 베트남 등 생산 업체로부터 원재료, 셀/모듈을 수입하는 외화 매입 거래 모두를 진행하고 있습니다.
2019년 상반기 기준 당사의 총 환위험

순노출

규모는 약 39,124백만원 규모로 현재로서는 환위험이 크지 않으나 당사의 외화 거래가 증가할 경우, 환율 변동에 따른 판매 및 매입가격 변동으로 당사의 재무 및 손익 구조에 큰 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 해외 매출 비중은 2016년 77.3%에서 2019년 상반기

11.6%
로 지속적으로 줄어드는 추세에 있습니다. 이는 2017년부터 미국 태양광 세이프가드에 대한 우려로 주요 수출국인 미국 향 매
출이 줄어들어, 2019년 상반기까지 그러한 기조가 이어지고 있기 때문입니다. 그러나 당사는 제품을 꾸준히 해외에 수출하여 외화로 판매 수익을 얻고 있습니다.

당사의 2019년 상반기 및 최근 3개년 국내/해외 매출액 현황은 다음과 같습니다.

[국내/해외 매출액 분석]

(단위: 백만원)

구분

2019년 반기

(제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년(제2기)

2016년

(제1기)

국내

172,828

88.4%

279,543

80.4%

123,905

47.7%

73,975

22.7%

수출

22,679

11.6%

68,080

19.6%

135,892

52.3%

251,480

77.3%

매출액 합계

195,507

100.0%

347,623

100.0%

259,797

100.0%

325,455

100.0%

주) 2016년 매출액은 분사 이전('16.01.01~'16.12.20)과 분사 이후('16.12.21~'16.12.31) 매출 합계 기준

또한, 당사는 중국, 베트남 등으로부터 원재료, 셀/모듈 OEM/ODM 생산분을 수입함에 따라 외화를 이용한 매입 거래가 일어나고 있습니다.

상기와 같이, 당사는 원화 외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환율변동 위험에 노출되어 있으며, 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, JPY 등이며 각 통화를 합산한 총 환위험

순노출

규모는 2019년 상반기 기준 약 39,124백만원 규모입니다.

당사의 2019년 상반기 및 2018년말 현재 외화로 표시된 자산 및 부채의 외환위험 순노출 금액은 다음과 같습니다.

['19년 반기 기준 외환위험 순노출 자산 현황]

(단위: 백만원)

구분

USD

EUR

JPY

CNY

합계

매출채권및기타채권

16,960

1,108

9

-

18,077

단기금융부채

(13,747)

-

-

-

(13,747)

매입채무및기타채무
(43,276)
(77)
-
(101)
(43,454)

순노출

(40,063)

1,031

9

(101)

(39,124)

주) 2019년 반기 검토보고서 기준

['18년말 기준 외환위험 순노출 자산 현황]

(단위: 백만원)

구분

USD

EUR

JPY

합계

매출채권및기타채권

20,544

1,515

3

22,062

매입채무및기타채무

(8,176)

-

-

(8,176)

순노출

12,368

1,515

3

13,886

주) 2019년 반기 검토보고서 기준

그럼에도 불구하고, 당사는 현재 환율변동보험 등 환율 헤지를 위한 별도의 파생상품에 가입하지 않았습니다. 비용과 편익을 합리적으로 고려했을 때, 파생상품을 이용한 헤지가 수출 및 수입을 통한 자연적 헤지보다 이점이 미미하다고 판단하였기 때문입니다. 또한
당사
는 향후 환율 헤지를 시행할 경우에 대비하여 '환관리 규정'을 마련해두고 있으며,
당사
가 해외 매출 비중이 높은 현대중공업으로부터
분리되어
설립되었기
때
문에 환율 헤지에 대한 충분한 노하우와 인적 자본을 보유하고 있습니다.

다만, 당사는 향후 미국 현지법인 설립 및 미주사업팀 운영을 통하여 미주 향 매출을 확대할 계획을 가지고 있어 제품의 수출 비중은 다시 확대될 가능성이 존재하므로 환율 헤지에 대한 필요성이 증가할 가능성이 있습니다. 향후 외화 거래가 현재보다 크게 증가할 경우, 환율에 의한 판매 및 매입가격 변
동이 당사의 매출액과 손익 구조에 큰 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 우발채무(소송)에 따른 위험

당사는
증권신고서 제출일 현재 기준 총 12건
의 소송이 진행 중이나, 향후 소송의 결과에 대한 전망은 예측하기 어려운 상황입니다.
또한 채무이행 관련
소송 등 11건
은 개별 소송 가액이 평균 2천만원에 미달하며, 당사가 피고인 토지 소유권 이전 청구 소송(소송 가액 576백만원)이 최종 패소로 결론 나더라도 당사의 순이익 규모에 비교했을 때 재무상태에 중요한 영향을 미치지는 않을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고,
상기의 소송 결과에 따라 향후 당사의 기업 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 있으며, 이에 따라 당사의 향후 영업 환경에도 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는
증권신고서 제출일 현재 기준 총 12건
의 소송이
계류 중이며, 이 중 1건은 피고, 나머지 11건은 원고이며 주요 소송 내역은 다음과 같습니
다.

[주요 소송 내역]

(단위: 백만원)

소송 내역

소송 가액

원고

피고

소송 현황

토지 소유권 이전

청구 소송

576

배영애 외 3명

당사 외 3개사

'19.05.16 원고 승소

'19.05.27 피고 상소

주) 2019년 상반기 기준 검토보고서 주석 상에는 당사의 계류중인 소송사건은 총 13건, 이 중 당사가 피고로 계류중인 주요 소송사건은 총 2건으로 기재하고 있습니다. 그러나 당사가 피고로 계류중이었던 주요 소송 1건(ESS 화재관련 손해배상청구소송, 소송가액 1,481백만원)이 2019년 9
월 16일자로 강제조정
되었으며, 당사자간 합의에 의해 당사는 본 사건과 관련하여 일체의 손해배상금을 지급하지 않고
종결됨에 따라 증권신고서 제출일 현재 기준 주요 소송 내역을 1건으로 기재하였습니다.

상기와 같이,
증권신고서 제출일 현재 기준 총 12건
의 소송이 진행 중이나, 향후 소송의 결과에 대한 전망은 예측하기 어려운 상황입니다. 또한
증권신고서 제출일 현재 당사가 피고인
주
요 소송 1건 이외 채무이행 관련 소송 등 11건은

개별 소송 가액이 평균 2
천만원에 미달하며, 당사가 피고인 토지 소유권 이전 청구 소송(소송 가액 576백만원)이 최종 패소로 결론 나더라도 당사의 순이익 규모에 비교했을 때 재무상태에 중요한 영향을 미치지는 않을 것으로 판단됩니다.

그럼에도 불구하고, 상기의 소송 결과에 따라 당사의 기업 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 있으며, 이에 따라 당사의 향후 영업 환경에도 영향을 미칠 수 있습니다.

카. 핵심 기술인력 유출에 따른 위험

태양광 산업은 타 경쟁사 대비 기술 우위 확보를 위한 지속적인 연구개발 활동이 필수적입니다. 당사 또한 연구소를 설치하고 관련 산업에 대한 높은 지식과 경험을 갖춘 연구개발 인력을 보유하고 있습니다. 당사는 기술력과 인적 자원이 회사의 핵심 경쟁력이라는 점을 인지하고 있으며 회사내 연구인력에 대한 교육과 투자를 하고 있기 때문에 이와 관련한 위험은 제한적일 것으로 예상되지만,
기술 기반 경영의 핵심요소인 기술인력의 사외유출은 회사 성장 잠재력을 훼손할 뿐만 아니라 핵심인력이 경쟁사로 유출될 경우 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 태양광 산업은 타 경쟁사 대비 기술 우위 확보를 위한 지속적인 연구개발 활동이 필수적입니다.
당사 또한 연구소를 설치하고 관련 산업에 대한 높은 지식과 경험을 갖춘 연구개발 인력을 보유하고 있습니다.
대부분의 연구개발 인력은 전기ㆍ전자공학
ㆍ제어계측ㆍ기계공학
전공자들로 구성되어 있으며, 이러한 연구인력들은 당사의 시장내 경쟁력을 높여주고 있습니다.

당사의 연구개발은 음성공장 내 디바이스연구소(셀개발팀, 모듈개발팀) 및 용인연구소(솔루션개발팀)에서 담당하고 있습니다. 셀개발팀은 셀과 관련된 제품 효율 향상 및 추가 시설투자 검토 등을 수행하고 있으며, 모듈개발팀은 모듈과 관련된 제품 효율 향상, 모듈 신뢰성 개선, 시뮬레이션 등의 업무를 수행하고 있습니다. 또한 태양광 시스템 제품 관련 연구개발은
솔루션개발팀
에서 진행하고 있습니다.

[연구개발 담당조직 수행업무 및 규모 현황]

구분

팀명

수행업무

인원 규모

디바이스

연구소

셀개발팀

- 셀 효율 향상 기술 개발 및 양산 적용/안정화

- 셀 품질/신뢰성 향상 기술 개발 및 제품 적용

- 셀 자재 사양 변경 (웨이퍼, 전극 페이스트, 화학 용액 등)

- 셀 시설 투자 검토 및 추진 (신규 공정/설비 기존 라인에 추가하여 기존 셀 효율 개선, 신규 고효율 셀 제조 라인 투자안 검토)

6명

모듈개발팀

- 고출력 및 고발전량 모듈 기술개발 (설계/자재/공정)

- New Application 用 모듈 기술개발 (설계/자재/공정) 및 제품화

- 모듈 신규 자재 평가 및 다원화 자재 업체 발굴

- 모듈 양산공정 개선

- 개발/평가 用 모듈 제작, 국책과제 행정, 당사 지식재산권(특허) 관리

9명

용인

연구소

솔루션개발팀

- 제품 설계 (태양광 PCS의 S/W 및 H/W 개발, 구조 설계, 신규 제품 양산화 설계)

- 제품 개발 (제품 규격 분석 및 신뢰성 평가)

- 시스템 설계 (Micro Grid 연계 시스템 설계, 신제품 기술 분석 및 개발)

- 제품 인증 (국내/외 인증 획득 및 기술 인증 관리)

6명

당사의 주력 제품인 태양광 모듈, 인버터(PCS), ESS는 모두 태양광 발전의 핵심구성품으로 효율성을 높이기 위한 기술 개발 경쟁이 치열하게 전개되고 있는 제품 분야입니다. 이에 따라 첨단 기술력을 확보하고, 이를 고객의 요구사항에 맞게 제작하여 타 경쟁사 대비 빠르게 납품하는 것이 중요합니다. 또한, 납품 후
고장 발생시
신속하게 A/S를 진행하여 발전사업의 손실을 최소화 시켜줄 수 있어야 합니
다. 이처럼 모든 부서들이 유기적으로 협동해야만 최고 품질의 제품을 구현해낼 수 있으며, 당사의 조직 및 구성원들은 이러한 노력을 통하여 최고의 제품을 개발하고 있습니다.

또한, 당사는 향후 수상 태양광 시장에서 주도권을 확보하기 위하여 부유체, Tracker 등 신사업 추진을 위한 기술개발을 진행하고 있으며 이에 따라 향후 태양광 연계 제품 판매를 확대해 나갈 계획입니다.

당사는 기술력과 인적 자원이 회사의 핵심 경쟁력이라는 점을 인지하고 있으며 회사내 연구인력에 대한 교육과 투자를 하고 있기 때문에 이와 관련한 위험은 제한적일 것으로 예상되지만, 기술 기반 경영의 핵심요소인 기술 인력의 사외 유출은 회사 성장 잠재력
을
훼손할 뿐만 아니라 핵심인력이 경쟁사로 유출될 경우 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

타. 매출처별 매출액 변동성 위험

당사의 매출 경로는 판매 대리점, 무역상사를 통한 해외 매출, EPC 매출로 구분할 수 있습니다. 특히,
판매대리점 매출의 경우 대리점의 개별 재무 상황, 확보하고 있는 고객군의 수요량, 고유의 제품 판매 전략 등에 따라 당사의 매출 규모의 변동이 발생
할 수 있으며, 시기별로 매출처 비중이 크게 달라질 수 있습니다. 또한 해외 매출 및EPC 사업의 경우 특성상 일시적 매출이 발생할 가능성이 있습니다.
투자자께서는 이러한 매출처 변동, 일시적 매출의 발생 및 축소 등에 따른 회사의 사업성 및 수익성의 변동이 발생할 수 있으니 이 점 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 매출처는 크게 판매대리점, 무역상사, EPC 매출로 구분할 수 있습니다. 당사는 국내외 판매대리점과 제품 공급 계약을 체결하여 태양광 모듈, 인버터(PCS), ESS 등의 태양광 제품군 일체를 공급하는 거래를 하고 있으며, 해당 판매대리점은 당사 제품 외에 타사의 태양광 제품도 함께 취급하여 확보하고 있는 최종 고객군에게 제품을 판매하고 있습니다. 그러므로 각 판매대리점 별로 보유하고 있는 고객군의 수요량, 판매대리점의 재무 상황, 판매대리점의 제품 판매 전략, 판매대리점의 영업 중단 등에 따라 당사의 판매대리점 向 매출액이 크게 변동될 가능성이 존재합니다.

해외 매출의 경우 직접 납품하는 경우도 있지만 무역상사와 계약을 체결하여 해외에 제품을 공급하는 경우도 있습니다. 그러므로 해외 국가별 태양광 정책 및 수요 변화, 환율 변동성 등에 따라 무역상사 向 매출액 및 매출 비중이 시기별로 변동될 수 있습니다.

제품의 납품 뿐 아니라 당사는 태양광 대규모 프로젝트를 수주하여 EPC 업체를 통해 태양광 기자재 일체를 공급, 설치하여 매출을 시현하고 있습니다. 그러므로 대규모 태양광 프로젝트의 발생 유무에 따라 EPC 업체 向 매출액이 변동될 가능성이 존재합니다.

2019년 상반기 및 최근 3개년 당사의 매출처 유형별 매출액 현황은 다음과 같습니다.

[매출처 유형별 매출액 현황]

(단위 : 백만원)

유형
매출처
구분
매출액

2019년 반기(제4기 반기)
비중
2018년(제3기)
비중
2017년(제2기)
비중
2016년(제1기)
비중

무역상사
국내 H사
셀/모듈
7,101
4.03%
43,063
15.25%
96,737
38.19%
89,250
27.93%

판매대리점
국내 P사
31,479
17.86%
40,924
14.49%
10,170
4.01%
830
0.26%

EPC 업체
국내 H사
242
0.14%
28,430
10.07%

-

-
126
0.04%

판매대리점
국내 S사
23,201
13.17%
23,126
8.19%

-

-

-

-

무역상사
국내 P사
1,898
1.08%
11,108
3.93%
36,799
14.53%
85,382
26.71%

-
기타
112,288
63.72%
135,725
48.07%
109,599
43.27%
144,016
45.06%

-
소계
176,209
100.00%
282,376
100.00%
253,305
100.00%
319,604
100.00%

EPC 업체
국내 H사
PCS
-
-
3,635
30.60%
-
-
-
-

판매대리점
국내 S사
3,142
29.80%
3,164
26.63%
-
-
-
-

판매대리점
국내 H사
1,374
13.03%
1,049
8.83%
-
-
-
-

판매대리점
국내 S사
676
6.41%
601
5.06%
-
-
-
-

직납
국내 T사
-
-
550
4.63%
-
-
-
-

직납
국내 M사
1,395
13.23%
435
3.66%
-
-
-
-

-
기타
3,957
37.53%
2,446
20.59%
-
-
2,563
100.00%

-
소계
10,544
100.00%
11,880
100.00%
-
-
2,563
100.00%

EPC 업체
국내 D사
ESS
6
0.25%
5,497
26.15%
-
-
-
-

EPC 업체

국내 D사
-
-
4,650
22.11%
-
-
-
-

EPC 업체

국내 T사
3
0.13%
3,222
15.32%
-
-
-
-

EPC 업체

국내 H사
480
20.41%
2,723
12.95%
-
-
-
-

EPC 업체

국내 D사
-
-
1,630
7.75%
-
-
-
-

EPC 업체

국내 D사
480
20.41%
1,440
6.85%
-
-
-
-

EPC 업체

국내 C사
1,314
55.87%
834
3.97%
-
-
-
-

EPC 업체

국내 D사
3
0.13%
657
3.12%
-
-
-
-

-
기타
66
2.80%
374
1.78%
-
-
-
-

-
소계
2,352
100.00%
21,027
100.00%
-
-
-
-

EPC 업체

국내 H사
프로젝트
1,182
24.79%
23,597
85.21%
-
-
-
-

EPC 업체

국내 D사
303
6.36%
4,059
14.66%
-
-
-
-

-
기타
3,283
68.85%
36
0.13%
-
-
-
-

-
소계
4,768
100.00%
27,692
100.00%
-
-
-
-

기타
1,634
-
4,648
-
6,492
-
3,288
-

합계
195,507
-
347,623
-
259,797
-
325,455
-

주1)
`18년 기준 각 사업부문 매출 비중 3%이상 매출처 구분 표시

주2)

2016년 매출액은 분사 이전('16.01.01~'16.12.20)과 분사 이후('16.12.21~'16.12.31) 매출 합계 기준

상기와 같이, 각 매출처별로 연간 매출액 변동성이 다소 존재하고 있습니다.

그러나 당사는 매출액 변동에 따른 위험을 관리하기 위해 다양한 노력을 하고 있습니다. 국내외 판매대리점과는 장기간 제품 공급 거래를 지속하여 신뢰 관계를 구축하고 있으며 채권 부실화에 대비하기 위하여 수시로 거래처의 신용상태를 점검하고 부동산 근저당권, 예금 질권, 지급보증을 담보물로 징구하여 매출채권의 비중이 담보물의 300%를 초과하지 않도록 매출채권의 미회수 위험을 관리하고 있습니다. 담보물 외에도 매출채권 보험을 별도로 가입하여 채권 미회수 위험을 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.

뿐만 아니라 무역상사 및 EPC 업체에 대한 매출은 각각 해외 매출 증감 및 대규모 태양광 프로젝트 발생 유무에 따라 변동성이 존재하지만 현지 대리점과의 공고한 거래 관계, 대규모 프로젝트 수주 실적을 통한 추가적인 수주 유치 가능성이 존재하므로 향후 해당 시장 상황의 변동에도 탄력적으로 대응해 나갈 수 있을 것으로 판단됩니다. 상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고 특정 매출처에 대한 변동성 위험, 거래 관계에 있는 대리점의 부실 가능성, 매출채권 미회수 위험, 대규모 수주 건 확보의 어려움 등이 현실화될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

파. 운휴 자산 관련 비용 발생 위험

2019년 상반기 검토보고서 기준으로 총 3,471,482천원의 일시 운휴 중인 자산이 존재하며 해당 자산은 전액 다결정 셀 제조를 위한 장비입니다. 태양광 제품의 기술 트렌드가 과거 시장의 주류였던 다결정 모듈에서 단결정 모듈로 급격히 변화함에 따라 당사는 기존 보유하고 있던 다결정 셀 제조 장비를 단결정 셀 제조용 장비로 개보수하거나 제3자에게 매각하는 방식으로 시장의 환경 변화에 대응하였습니다. 그러나
장부가액 기준 3,471,482천원의 다결정 셀 생산 장비는 현재 가동하거나 매각하지 않고 일시적으로 운휴 중인 자산으로 계상하고 있으며 향후 당사는 해당 자산을 기존에 당사가 제조 및 납품한 다결정 셀/모듈에 대한 A/S 용도로 활용하거나 제3자에게 매각할 계획입니다. 다만, 해당 자산의 시장 가치 및 사용 가치가 급격히 하락할 경우에는 해당 운휴 자산에 대한 감액 손실비용이 발생
할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2019년 상반기 검토보고서 기준, 총 3,471,482천원의 일시 운휴 중인 자산이 존재하며 해당 내역은 다음과 같습니다.

[일시 운휴 중인 자산 내역]

(단위 : 천원)

자산유형
자산계정
공장 분류
장비 용도
종류
장부가액

유형자산
기계장치
셀 공장
다결정셀 제조
반사 방지막 장비
1,579,843

Laser Doping System
511,218

Double Print 장비
449,318

POCL3 확산로 장비
356,519

산화막 제거 장비
197,146

기타
377,438

합계
3,471,482

상기와 같이, 일시 운휴 중인 자산은 다결정 셀 제조를 위한 장비입니다. 태양광 제품의 기술 트렌드가 과거 시장의 주류였던 다결정 모듈에서 단결정 모듈로 급격히 변화함에 따라 당사는 기존 보유하고 있던 다결정 셀 제조 장비를 단결정 셀 생산이 가능하도록 개보수하여 사용하거나 제3자에게 매각하는 방식으로 시장의 환경 변화에 대응하였습니다. 그러나 상기와 같이 장부가액 기준 3,471,482천원의 다결정 셀 생산 장비는 현재 가동하거나 매각하지 않고 일시적으로 운휴 중인 자산으로 계상하고 있습니다.

향후 당사는 상기의 일시 운휴 자산을 기존에 당사가 제조 및 납품한 다결정 셀/모듈에 대한 A/S 용도로 활용하거나 제3자에게 매각할 예정이지만, 해당 자산의 시장 가치 및 사용 가치가 급격히 하락할 경우에는 해당 운휴 자산에 대한 상각 비용이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

하. 재무제표 재작성 관련 위험

당사는 금번 상장을 진행하는 과정에서 당사가 작성한 재무제표의 판매보증충당부채 회계처리 방법과 관련하여, 당사와 2019년도 지정감사인인 가율회계법인, 그리고 2017년도 및 2018년도 기존 회계감사인인 삼정회계법인 간의 회계처리 방식에 대한 이견이 발생하였고, 그 결과 2019년도 지정감사인인 가율회계법인은 2017년도 및 2018년도 별도 재무제표에 대하여 재작성을 진행하였습니다.
재작성된 내용은 2018년 12월 31일 이전으로 종료하는 회계연도의 판매보증충당부채의 과소계상 회계처리 오류이며, 이에 따라 2017년 12월 31일 및 2018년 12월 31일 현재 회사의 부채는 각각 1,631,551,601원 및 1,260,134,954원이 증가하였고, 동일로 종료되는 보고기간의 당기순이익은 각각738,974,252원 감소 및 371,416,647원 증가하였습니다.
그러므로 투자자께서는 비교표시 재무제표 재작성 이슈가 발생한 점을 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 금번 상장을 진행하는 과정에서 당사가 작성한 재무제표의 판매보증충당부채 회계처리 방법과 관련하여, 당사와 2019년도 지정감사인인 가율회계법인, 그리고 2017년도 및 2018년도 기존 회계감사인인 삼정회계법인 간의 회계처리 방식에 대한 이견이 발생하였고, 그 결과 2019년도 지정감사인인 가율회계법인은 2017년도 및 2018년도 별도 재무제표에 대하여 재작성을 진행하였습니다.

재작성된 내용은 2018년 12월 31일 이전으로 종료하는 회계연도의 판매보증충당부채의 과소계상 회계처리 오류입니다. 당사는 일정기간 품질 보증이 필요한 태양광 제품을 주력으로 판매하고 있으므로, 출고한 제품과 관련하여 보증수리기간 내의 경상적인 부품 수리 등에 충당하기 위하여 판매보증충당부채를 설정하고 있습니다. 그러나 지정감사인은 과거 판매한 제품에 대해 발생한 품질보증관련 발생 비용의 경험률에 비쳐볼 때 2017년도 및 2018년도 별도 재무제표에 계상한 판매보증충당부채가 과소계상 되었다고 판단하여 해당 부분에 대한 재무제표를 재작성하였습니다.

이에 따라, 2017년 12월 31일 및 2018년 12월 31일 현재 회사의 부채는 각각 1,631,551,601원 및 1,260,134,954원이 증가하였으며, 동일로 종료되는 보고기간의 당기순이익은 각각 738,974,252원 감소 및 371,416,647원 증가하였습니다.

이러한 회계처리 오류의 영향이 각 연도별 재무제표에 미치는 영향 및 회계처리 오류의 영향에 따라 재작성된 비교표시 재무제표의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 회계처리 오류의 영향이 각 연도별 재무제표에 미치는 영향

(단위: 원)

구 분
2018년
2017년

당기손익 증감
371,416,647
(738,974,252)

부채의 증감
1,260,134,954
1,631,551,601

누적 이익잉여금 증감
(1,260,134,954)
(1,631,551,601)

(2) 회계처리 오류의 영향에 따라 재작성된 비교표시 재무제표 내역① 2018년 12월 31일 재무상태표

(단위: 원)

과 목
정정 전
정정 후
차 이

유동자산
177,419,641,949
177,419,641,949
-

현금및현금성자산
31,127,604,252
31,127,604,252
-

매출채권및기타채권
92,864,005,358
92,864,005,358
-

계약자산
626,397,558
626,397,558
-

재고자산
51,492,566,537
51,492,566,537
-

당기법인세자산
163,283,530
163,283,530
-

기타유동자산
1,145,784,714
1,145,784,714
-

비유동자산
98,975,273,275
98,975,273,275
-

장기매출채권및기타채권
455,265,400
455,265,400
-

유형자산
84,626,544,364
84,626,544,364
-

무형자산
4,624,853,736
4,624,853,736
-

비유동이연법인세자산
9,268,609,775
9,268,609,775
-

자산총계
276,394,915,224
276,394,915,224
-

유동부채
34,633,532,588
34,633,532,588
-

매입채무및기타채무
31,270,491,032
31,270,491,032
-

계약부채
1,631,695,186
1,631,695,186
-

기타유동부채
1,731,346,370
1,731,346,370
-

비유동부채
2,909,832,438
4,169,967,392
1,260,134,954

확정급여부채
1,447,036,591
1,447,036,591
-

비유동충당부채
1,462,795,847
2,722,930,801
1,260,134,954

부채총계
37,543,365,026
38,803,499,980
1,260,134,954

자본금
40,000,000,000
40,000,000,000
-

자본잉여금
64,929,410,653
64,929,410,653
-

이익잉여금
133,922,139,545
132,662,004,591
(1,260,134,954)

자본총계
238,851,550,198
237,591,415,244
(1,260,134,954)

부채및자본총계
276,394,915,224
276,394,915,224
-

② 2018년 자본변동표

(단위: 원)

과 목
자본금
자본잉여금
이익잉여금
총 계

2018.01.01
(전기초 보고금액)

40,000,000,000
384,289,410,653
(203,249,492,332)
221,039,918,321

오류 수정
-
-
(1,631,551,601)
(1,631,551,601)

기업회계기준서 제1109호 최초적용에 따른 조정
-
-
(518,331,611)
(518,331,611)

2018.01.01(수정후 금액)
40,000,000,000
384,289,410,653
(205,399,375,544)
218,890,035,109

총포괄손익:

당기순이익
-
-
18,985,222,466
18,985,222,466

보험수리적손익
-
-
(283,842,331)
(283,842,331)

자본에 직접 인식된 주주와의 거래:

자본잉여금의 전환
-
(319,360,000,000)
319,360,000,000
-

2018.12.31
40,000,000,000
64,929,410,653
132,662,004,591
237,591,415,244

한편, 비교표시 전반기 포괄손익계산서 및 현금흐름표의 경우 오류 수정으로 인한 재무적 효과가 크지 않아 별도로 재작성하지 않았습니다.투자자께서는 상기와 같이 비교표시 재무제표 재작성 이슈가 발생한 점을 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 투자설명서 교부

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거,
일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』
제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만,
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』
시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약시 일반투자자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 마. 투자설명서 교부에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

나. 청약자 유형군별 배정비율 변동 가능성

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,
동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 작성기준일 현재 금번 총 공모주식 4,000,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자 800,000주(공모주식의 20%), 기관투자자 2,400,000주(공모주식의 60%)에 배정할 예정이며, 금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 800,000주(
공모주식의 20%
)를 우선 배정하였습니다. 기관투자자 배정주식 2,400,000주를 대상으로 2019년 11월 04일 ~ 05일에 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

한편, 2019년 11월 07일 ~ 08일에 실시되는 청약 결과, 잔여주식이 있는 경우에는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

다. 공모 주식 물량 출회 가능성

최대주주 등의 보유 주식은 상장 후 6개월간, 우리사주조합 공모분은 상장 후 1년간 보호예수됩니다. 상장예정주식수
11,200,000주
중
2,560,000주
는 상장일부터 매도가 가능한 주식이며, 공모 후 기준으로 발행보통주식총수(상장예정주식수)의
22.86%
를 차지합니다.
동 물량으로 인하여 상장 후 주가가 하락할 수 있으며, 보호예수 및 의무예탁 대상주식 또한 해당 기간이 경과한 후에는 매도가 가능하여 주가가 추가로 하락할 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주등의 보호예수 대상주식 8,000,000주(상장예정주식수
11,200,000주 기준 71.43%)는 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수되며, 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 유가증권시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

공모주식 중 우리사주 조합에 배정 예정인
640,000
주
(공모주식수 기준 20%)는 상장 이후 1년 간 한국증권금융에 의무예탁 됩니다. 단, 우리사주조합 배정 주식수는 청약일 이후 우리사주조합 신청(청약)수량에 따라 확정되며, 배정확정된 물량만이 의무예탁 대상입니다. 일부 법령이 허용하는 예외 사항에 해당하는 경우에는 예탁기간 내 인출이 가능합니다.

[유통제한물량 및 유통가능물량]

(단위: 주 )

가능여부
구분
공모후주식수
공모후지분율
상장후매도제한 기간

유통제한물량
최대주주등
한국조선해양㈜
8,000,000
71.43%
6개월

우리사주조합
640,000
5.71%
1년

소계
8,640,000
77.14%
-

유통가능물량
공모 주주
2,560,000
22.86%
-

소계
2,560,000
22.86%
-

합 계
11,200,000
100.00%
-

주1)
유통가능물량은 공모주식수 변동 및 수요예측 시 기관투자자의 의무보유확약, 청약 시 배정군별 배정주식수 변경 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

[한국거래소가 보호예수 주식 등의 인출이 불가피하다고 판단하는 경우]

유가증권시장 상장규정제159조(보호예수 주식등의 인출)

이 규정에 따른 보호예수 대상자는 보호예수된 주식등의 권리행사 등을 위하여 인출이 불가피한 경우로서 세칙으로 정하는 경우에는 그 주식등을 인출할 수 있다.

유가증권시장 상장규정 시행세칙 제129조(보호예수 주식등 인출사유)

규정 제159조에서 “세칙으로 정하는 경우”란 다음 각 호를 말한다.

1. 합병, 분할, 분할합병, 액면분할, 액면병합 등에 따라 신주권을 교부받기 위한 경우

2. 전환사채권, 신주인수권부사채권 등의 권리행사를 위한 경우

3. 전환사채권, 신주인수권부사채권 등의 상환이 있는 경우

4. 제21조 제3항 제3호부터 제18호까지 및 같은 항 제20호·제21호에 해당하는 금융기관과 「한국정책금융공사법」에 따른 한국정책금융공사에 대하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 목적으로 질권을 설정하기 위한 경우

가. 해당 주식등을 발행한 법인(기업인수목적회사주권은 제외한다)의 경영에 필요한 자금 마련을 위한 대출

나. 해당 주식등을 발행한 법인의 유상증자(일반공모증자 또는 제3자 배정 방식의 증자는 제외한다)에 참여하기 위하여 납입자금 마련을 위한 대출

5. 제4호에 따라 설정된 질권을 변경하거나 해지하기 위한 경우

5의2. 최대주주가 사모투자전문회사(그에 상응하는 외국법인을 포함한다)인 상장법인이 최대주주 변경을 하기 위하여 사모투자전문회사가 소유하는 주식등을 매각하려는 경우. 다만, 변경 후 최대주주등이 소유하는 해당 상장법인의 주식등을 최대주주 변경일부터 6개월간 보호예수 하는 경우로 한정하고, 해당 최대주주 변경이 공익 실현과 투자자 보호 측면에서 부적절 하다고 거래소가 인정하는 경우에는 인출을 제한할 수 있다.

6. 그 밖에 법령상 의무 이행 등을 위하여 주식등의 인출이 불가피하다고 거래소가 인정하는 경우

따라서 당사의 상장예정주식 기준 총 발행주식수
11,200,000주
중 최소
2,560,000주
(상장예정주식수 기준
22.86%
)는 상장일부터 매도가 가능하며, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있습니다. 보호예수 및 의무예탁 대상주식 또한 해당 기간이 경과한 후 매도가 가능하며, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

라. 투자원금손실 발생 가능성

당사의 주식은 한국거래소 유가증권시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 유가증권시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며,
상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

본 건 상장 이전에는 당사의 주식이 거래되는 공개시장이 존재하지 않았습니다. 또한 당사가 한국거래소 유가증권시장에 상장된 이후에 당사 주식의 거래 가격이 금번 공모가격을 하회할 수 있으며, 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.

당사 주식의 공모 가격은 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관사의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국 증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

마. 상장요건 미충족으로 인한 상장재심사 가능성

본 주식은 유가증권시장 상장을 목적으로 모집,매출하는 것으로 2019년 5월 29일 상장예비심사신청서를 제출하여 2019년 7월 30일 한국거래소로부터 유가증권시장 상장규정 제29조 및 제30조의 신규상장심사요건 중 공모 후에 심사가 가능한 주식분산 요건 및 경영성과 요건을 제외하고 신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 따라서,
금번 공모를 통해 신규상장신청일까지 주식분산 요건 및 경영성과 요건을 충족하면 본 주식은 유가증권시장에 상장되어 거래할 수 있게 되지만, 만일 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 본 주식은 유가증권시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 2019년 5월 29일 상장예비심사신청서를 제출하여 2019년 7월 30일자로 한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 당사가 한국거래소로부터 수령한 공문에 따르면, 공모 후 충족이 가능한 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있습니다. 그러나 상장 전 다음과 같은 사유에 해당되어 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사 승인의 효력을 인정하지 않을 수 있고 상장예비심사 신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있습니다. 이 경우 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다.

[한국거래소의 상장예비심사 결과]

1. 신규상장신청인

상 호

현대에너지솔루션(주)

법인구분

일반기업

법인등록번호

110111-6265410

사업자등록번호

118-81-22037

본점소재지

경기도 성남시 분당구 분당로 55

업 종

반도체 제조업(032601)

2. 상장예비심사결과

신규상장신청인이 상장예비심사를 신청한 주권을 심사한 결과 상장예비심사신청일('19.5.29) 현재 유가증권시장 상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제29조 및 제30조의 신규상장심사요건을 충족하고 있음

3. 상장예비심사 결과의 효력 상실

신규상장신청인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 생겨 상기 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 판단하는 경우 거래소는 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 않을 수 있으며, 이 경우 신규상장신청인은 상장규정 제26조의 규정에 따른 상장예비심사신청서를 다시 제출하여 심사를 받아야 함

1) 경영상 중대한 사실(발행한 수표 또는 어음의 부도, 영업활동의 정지, 재해 또는 과대한 손실의 발생, 다액의 고정자산의 매각, 소송의 제기, 최대주주 및 임원의 변경, 합병, 분할ㆍ분할합병, 영업의 양도ㆍ양수, 주요 자산의 임대 또는 경영위임의 결의, 그 밖에 경영상 중대한 사실에 해당된다고 거래소가 인정하는 경우)이 생긴 경우

2) 투자자 보호에 중요한 사항이 상장예비심사신청서에 거짓으로 적혀있거나 빠져있는 사실이 발견된 경우

3) 최근 3사업연도의 개별ㆍ연결재무제표와 그에 대한 감사인의 감사보고서와 관련하여 국내회계기준 위반으로 증권선물위원회로부터 검찰 고발, 검찰 통보, 증권발행 제한 또는 과징금 부과 조치를 받은 경우

4) 투자설명서, 예비투자설명서, 간이투자설명서의 내용이 정정된 경우

5) 상장예비심사 결과를 통지받은 날부터 6개월 이내에 신규상장신청서를 제출하지 않은 경우

- 다만, 신규상장신청인이 유가증권시장의 상황 급변 등 불가피한 사유로 제출기한의 연장을 요청하여 거래소가 승인하는 경우에는 6개월 이내에서 제출기한을 연장할 수 있음

6) 상장예비심사신청일부터 상장일 전일까지 제3자 배정 방식으로 신주를 발행하는 경우

7) 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우

4. 기타 주권의 신규상장에 필요한 사항

신규상장신청인은 신규상장일 전까지 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 경우에는 그에 관한 서류를 거래소에 제출해야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의가 있었을 경우에는 그 의사록 사본

2) 경영상 중대한 사실이 발생(지주회사는 자회사에 관한 사항을 포함한다)하였을 경우에는 그 보고서

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 경우에는 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함함

4) 해당 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 그에 대한 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회 또는 이사회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 그에 대한 감사인의 감사보고서

만약 당사가 한국거래소 유가증권시장 상장요건을 준수하지 못할 경우, 또는 당사의 상장적격성심사결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우, 이는 당사 주식 상장일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이는 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 공모주식수 변동 가능성

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 제2항 제1호에 따라
수요예측 실시 후, 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식 수만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.

금번 공모의 경우 수요예측 실시 후 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식 수만큼 현재 증권신고서에 기재된 것과 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

사. 매도할 수 있는 권리 미부여

증권 인수업무 등에 관한 규정 개정으로
일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다.
또한 금번 공모의 경우
증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다.
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 증권 인수업무 등에 관한 규정에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 금번 공모의 경우 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

아. 전망치 불확실성 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은

전
망
수치
들은

시
장의 추세
및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서 작성기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다.

따라서 향후 실제 시장의 규모나 회사의 실적 등은 전망 수치와 상이할 수 있습니다. 본 증권신고서(투자설명서)에 기재된 전망의 내용은 증권신고서(투자설명서) 작성기준일 현재 기준으로 추정 및 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대해 구체적인 수치를 보장하는 것은 아닙니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

자. 가격제한폭 변동

2015년 6월 15일부터
유가증권시장과 코스닥시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2015년 6월 15일부터 유가증권시장과 코스닥시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의±15%에서 ±30%로 확대되었습니다. 이에 따라 상장일 이후 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 이전의 공모주 투자 사례 대비 클 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

차. 증권 관련 집단소송 노출 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

증권 관련 집단소송법에 따르면 국내 상장사의 합계 지분율이 총지분의 0.01% 이상이고 회사가 발행한 주식 관련 거래로 인해 손해를 입었다고 주장하는 50명 이상의 사람들을 대신하여 한 명 이상의 원고가 집단소송을 제기할 수 있습니다. 집단소송 관련 조항에 따르면 증권신고서 혹은 투자설명서의 허위 기재, 오해의 소지가 있는 사업보고서의 제출, 미공개 정보 이용 행위 혹은 시세 조종 행위에 따른 손해 그리고 회계감사인에게 회계 부정으로 인한 손해에 대해서 손해배상을 청구할 수 있습니다.

당사는 증권신고서와 투자설명서를 신의성실에 원칙에 입각하여 충실히 작성하여 공시하고 기타 제반 공시사항에 대해 적시성과 완전성을 갖추기 위해 노력하고 있지만 향후 집단소송이 제기될 수 있는 리스크를 완벽히 통제하고 있다고 할 수는 없습니다. 만약 집단소송이 당사를 상대로 제기되어 패소하게 되면 상당한 비용의 지출이 수반될 수 있으며 사업 전반적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

카. 본 증권신고서(투자설명서)에 대한 정부 또는 금융위원회의 보증 없음

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 효력발생은
정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,
또한
본 신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의
하시기 바랍니다. 또한 본 신고서상의
발행일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

본 신고서에 대하여 정부가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험은 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

본 신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다.

타. 기재된 투자위험요소의 한계

투자자께서는 당 신고서(투자설명서) 상 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.
본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서(투자설명서)의 투자위험요소뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서(투자설명서)에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의해야 합니다.

파. 유사회사 선정의 부적합성 가능성

당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.
상기 기준에 따라, 국내에서 최종 선정된 비교 기업은 없으며, 해외의 LONGi Green Energy Technology Co.,Ltd 및 Jinko Solar Holding Co.,Ltd 총 2개 회사를 당사의 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 상기 선정된 비교 기업이 당사와 사업의 연관성, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교 기업의 선정 과정 및 결과에 대해서는 완전성을 보장할 수 없습니다.

금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.

상기 기준에 따라, 국내에서 최종 선정된 비교 기업은 없으며, 해외의 LONGi Green Energy Technology Co.,Ltd 및 Jinko Solar Holding Co.,Ltd 총 2개 회사를 당사의 최종 비교기업으로 선정하였습니다.

그러나 상기 선정된 비교 기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교 기업의 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다.

특히, 최종 선정된 2개 비교 기업이 상장된 중국(LONGi Green Energy Technology Co.,Ltd) 및 미국(Jinko Solar Holding Co.,Ltd) 시장과 당사가 상장을 진행하고 있는 국내 시장은 환경적 차이가 존재합니다.

따라서, 상장 시장의 차이,
기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교 참고회사 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때,
최종 선정된 기업들이
반드시 적합한 유사회사의 선정이라고 판단할 수 없습니다. 또한
사업 구조, 시장 점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등
기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

하. 가치평가 방법의 한계 위험

당사의 희망 공모가액은
유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망 공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.
또한
향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 희망 공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망 공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.

PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 제품(Service), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

거. 주당 평가가액 변동 위험

금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어
유사회사의 평균 PER를 적용한 상대가치 평가방법을 사용하였습니다. 그러므로 당사의 손익, 유사회사의 손익 및 주가변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동 될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
대표주관회사인 한국투자증권㈜는 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시한 후 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 현대에너지솔루션㈜와 협의를 통하여 공모가격을 결정할 예정입니다.

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 금번 공모를 위한 현대에너지솔루션㈜의 주당가치를 평가함에 있어 당사의 2019년 반기 기준 LTM(Last Twelve Month) 실적을 사용하였습니다. 또한, 유사기업의 2019년 반기 기준 LTM(Last Twelve Month) 실적을 바탕으로 평균 PER 지표를 적용하여 주당평가가치를 산정한 후 할인율을 적용하는 상대가치평가방법을 사용하였습니다.

그러나 유사회사 선정 기준에 임의성이 있을 수 있으며, 유사회사와 현대에너지솔루션㈜의 영업 현황, 주요 거래처 및 제품, 기술력 등의 차이가 존재할 수 있다는 점에서 한계를 내포하고 있습니다. 또한, 유사회사의 기준주가를 특정일을 기준으로 산정하였으므로 향후 유사회사의 주가 변동에 따라 당사의 주당평가액도 변동될 수 있습니다.

이에 따라, 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않았습니다.

따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 당사의 평가가치는 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 하나금융투자㈜, KB증권㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 유가증권시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.

너. 우리사주조합 청약의 실권 발생 위험

본 건 공모 시
우리사주조합에 총 공모주식의 20.0%가 우선배정됩니다.

그러나 동 조합의 청약이 해당 배정물량에 미치지 못할 경우, 총액인수계약서에 의거 기관투자자 및 일반투자자에게 배정될 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 한국거래소 유가증권시장 상장을 위한 공모 진행 시 우리사주조합에 총 공모주식의 20.0%(
640,000주

)
를

배
정
하였습니다.
동 배정된
주식은 상장 이후 한국증권금융에 의무예탁되고, 예탁일로부터 1년간 매각이 제한됩니다. 단, 우리사주조합에 대한 최종 배정주식수는 우리사주조합 청약수량에 따라 확정되며, 일부 법령이 허용하는 예외 사항에 해당하는 경우에만 예탁주식의 인출이 가능합니다.

향후 청약 시 우리사주조합의 실권이 발생하여 미청약분이 발생할 경우, 본 건 공모의 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 기관투자자 및 일반투자자에게 동 실권물량이 추가로 배정될 수 있습니다.

이로 인해 당초 배정된 주식수를 기준으로 산출한 청약 경쟁률 보다 실질 청약 경쟁률이 하락하게 되어 기관투자자 및 일반투자자에 대한 배정물량이 증가할 수 있으니, 투자자께서는 청약시 이점을 유의해 주시기 바랍니다.

더. 소수주주권 행사로 인한 소송위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 유가증권시장에 이전 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.

또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.

회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못 할 수 있습니다.

러. 2019년 상반기 이후 변동 사항 미반영 유의

본 증권신고서상의
재무제표에 관한 사항은 2019년 상반기 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

2019년 상반기 재무제표와 2018년 재무제표에 대해 회계법인으로부터 각각 검토 및 감사를 받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 신고서에 기재하였습니다. 본 신고서 상의 재무제표는 2019년 상반기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

머. 미래 예측 진술의 포함

본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의 현재 분석을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며,
해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

상기에 언급된 당사 사업 관련 투자위험요소와 더불어, 본 증권신고서에 포함된 다양한 전망 자료의 내용은 실제와 다른 결과를 나타낼 수 있습니다. 이러한 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다.

- 일반적인 경제, 경기, 정치적 상황

- 규제, 입법, 사법 부문의 불리한 변화- 소비자 신뢰 저하 및 소비심리 하락

- 제3자와의 계약의 조건 및 이행 여부

- 금리 변동, 금융시장 환경, 당사의 부채 상환 능력

상기 리스크 및 기타 리스크와 관련된 일부 기업정보공시는 그 특성상 예측에 불과하며, 이들 불확실성이나 리스크가 하나 이상 현실화되는 경우, 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치와도 상당히 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용증가, 자본비용 증가, 투자지연 및 예상했던 실적개선 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.

향후 예상 자료들은 본 증권신고서 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는 바를 제외하고는, 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의무도 없으며 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다. 향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 증권신고서에 기재된 유의사항이 적용됩니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장법과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 하나금융투자㈜와 KB증권㈜입니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 유가증권시장 상장의 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사 하나금융투자㈜와 KB증권㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 현대에너지솔루션㈜에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 현대에너지솔루션㈜로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 유가증권시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 공모희망가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 현대에너지솔루션㈜에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 유가증권시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 하나금융투자㈜와 KB증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여
「자본시장법과 금융투자업에 관한 법률」
상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
한국투자증권㈜
00160144

공동주관회사
하나금융투자㈜
00113465

KB증권㈜
00164876

2. 평가의 개요

가. 개요
기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 하나금융투자㈜, KB증권㈜은 현대에너지솔루션 주식회사의 기명식 보통주식 4,000,000주(신주 100%)를 총액인수 및 모집, 매출하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 2019년 반기를 포함한 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 비교회사의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.
나. 평가 일정

구분
일시

대표주관계약 체결
2019.03.13.

기업실사
2019.03.15. ~ 2019.10.08

상장예비심사 신청
2019.05.29.

상장예비심사 승인
2019.07.30.

증권신고서 제출
2019.10.10.

다. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 하나금융투자㈜, KB증권㈜는 현대에너지솔루션㈜의 유가증권시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실행하였으며, 동 실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.

(1) 대표주관회사 및 공동주관회사 기업실사 참여자

소 속
성 명
부 서

직책

실사업무 분장

한국투자증권㈜

배영규

IB1본부
본부장

IPO 진행 총괄 책임

최신호
IB1본부
상무
IPO 진행 실무 총괄

유 한
기업금융3부
이사

IPO 진행 실무 책임

윤태웅
기업금융3부
팀장
기업실사 실무 책임

김정수

기업금융3부

과장

기업실사 실무 담당

김희겸

기업금융3부

과장

기업실사 실무 담당

김학진
기업금융3부
주임
기업실사 실무 담당

하나금융투자㈜
박의수
자본시장본부
본부장
IPO 진행 총괄 책임

박병기
IPO실
상무
IPO 진행 실무 총괄

한철민
IPO실
이사
IPO 진행 실무 책임

김성곤
IPO실
차장
기업실사 실무 책임

김동욱
IPO실
대리

기업실사 실무 담당

KB증권㈜
심재송
ECM 본부
본부장
IPO 진행 총괄 책임

이경수
ECM3부
이사
IPO 진행 실무 책임

심인섭
ECM3부
팀장
기업실사 실무 책임

한영석
ECM3부
과장

기업실사 실무 담당

전태희
ECM3부
주임

기업실사 실무 담당

(2) 발행회사 기업실사 참여자

소속
성 명
직책(직급)
담당업무

현대에너지솔루션㈜
강철호

대표이사

경영총괄

김진수
상무
솔루션 부문

황명익
상무
디바이스 부문

신원기
부문장(부장)
글로벌사업 부문

주성석
부문장(차장)
국내영업 부문

김지호
부문장(이사)
재무 부문

남은주
팀장(부장)
재정회계팀

김나리
과장

박현실
사원

김태현

팀장
(차장)

원가팀

백승철
과장

(3) 기업실사 항목

항목
세부 확인사항

모집 또는 매출에관한 일반사항

가. 당 증권관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규를 준수여부 확인

나. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인

다. 당 증권의 증권발행 가액의 적정성 검토

라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반청약자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부

마. 주주배정의 경우 신주인수권 증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부

바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부

사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부

증권의 주요 권리내용

가. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권, 의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어 있는지 확인나. 정관이나 관계법령에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 금지조항 등 특별한 조항의 존재 여부

투자위험요소

가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토

자금의 사용목적

가. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부

나. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부

다. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부

라. 자금사용처가 신규사업진출이나 타법인주식 취득인지 여부

경영능력 및투명성

가. 최대주주의 지분율 및 주식보유 형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진변경, 경영권 분쟁, 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부

나. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠가능성이 있는지 여부

다. 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것

라. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함)지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부

마. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부

바. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부

사. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부

아. 공시된 임원외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부

자. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부

차. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부

카. 사내규정을 구비하고 있으며 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부

타. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부

파. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부

하. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부

거. 이사회 운영실태 관련하여 이사회의사록 원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부

너. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부

회사의 개요

가. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동내용 확인

나. 최근 1년 간 자본금의 변동내용 확인

사업의 내용

가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 검토

나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용의 부합 여부에 대한 검토

다. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성 여부

라. 평판리스크가 존재 여부와 존재하는 경우 리스크 관리방안 검토

마. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

바. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

사. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속가능성 여부

아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부

자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부

차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부

카. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는지 여부

재무에 관한 사항

가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토

나. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부

다. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함),유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것)을 검토

라. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토

마. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부

바. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부

사. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부

아. 신용등급이 최근 3년내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토

자. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부

차. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부

카. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부

타. 차, 카 의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부

파. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부

하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재하는지 여부

거. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나발생될 것으로 예상되는지 여부

너. 발행회사가 최근 3년 간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는지 여부

감사인의 감사의견 등

가. 최근 3개년 간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생시 이에 대한 재무위험성 검토

회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항

가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부

주주에 관한 사항

가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식관련 증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토

나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있을 경우 이로 인한 경영권 안정화 방안 마련 여부 검토

다. 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인

임원 및 직원 등에관한 사항

'경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음

이해관계자와의 거래내용 등

가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토

나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부

다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부

라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부

기타 투자자보호를위해 필요한 사항

가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분 등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토

나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부

다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자참여의 진정성 등 검토

라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성

마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는 지 여부

바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부

사. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인

아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부

자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이 있는지 여부

차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부

카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부

(4) 기업실사 주요 일정 및 내용

일자

실사내용

2019.03.15

[제1차 기업실사]1. 장 소: 현대에너지솔루션 본사 회의실2. 참석자: (발행회사) 신원기 부장, 김태현
차장
, 백승철 과장, 김나리 과장 (한국투자증권) 유한 이사, 윤태웅 팀장, 김정수 과장, 김희겸 과장, 김학진 주임 (하나금융투자) 한철민 이사, 송하용 부장, 김성곤 차장, 김동욱 대리 (KB증권) 이경수 이사, 심인섭 과장, 한영석 과장, 전태희 주임3. 내 용 a. 회사 사업 전반에 대한 확인 - 국내외 태양광 시장의 규모, 성장률 - 주요 시장 경쟁 기업 현황, 비교우위 및 열위 포인트 - 기술 트렌드, 회사의 기술력, 핵심 역량 - 국내외 정책 변화, 지원책, 향후 정책 방향성 b. 회사의 연혁 및 핵심 전략 - 설립 배경 및 설립 이전 사업부문에 대한 검토 - 자산양수도 과정, 배경, 계열사 협업 현황 검토 - 성장 계획, Action Plan 등 - 상장의 목적 및 공모자금 사용 계획

2019.03.19~2019.03.21

[제2차 기업실사]

1. 장 소: 현대에너지솔루션 본사 회의실

2. 참석자: (발행회사) 신원기 부장, 김태현
차장
, 백승철 과장, 김나리 과장

(한국투자증권) 유한 이사, 윤태웅 팀장, 김정수 과장, 김희겸 과장, 김학진 주임

(하나금융투자) 한철민 이사, 송하용 부장, 김성곤 차장, 김동욱 대리

(KB증권) 이경수 이사, 심인섭 과장, 한영석 과장, 전태희 주임

3. 내 용

a. 회사의 일반적인 사항 검토

- 정관, 주주명부 및 변동사항, 등기부등본, 사업계획서 등 검토

- 조직도, 임원 및 직원 현황, 임금에 관련된 자료 등 검토

- 이사회의사록, 주총의사록 등 검토

- 소송사건 등 기타 경영상의 주요 사항 검토

b. 경영성과 및 재무관련 사항

- 결산자료 및 세무조정계산서, 감사보고서 등 검토

- 손상차손, 자산손상 보고서 검토

- 주요 회계정책의 변경 검토

- 주요 계정과목별 원장 검토

- 자산, 부채, 자본 등 세부 계정과목 등

- 수익, 비용 등 세부 계정과목 등

- 대손충당금 및 대손상각 관련 사항

- 자본적정성 및 자산건전성 관련 사항

c. 과거 영업수익 분석 및 향후 전망에 대한 검토

d. 영업수익 구조에 관한 사항 검토

- 원재료 매입 현황, 주요 매입처 검토

- 매출처 및 매출 형태, 매출 경로

- 생산시설, 생산 능력 및 가동율 등

2019.03.26~2019.03.28

[제3차 기업실사]

1. 장 소: 현대에너지솔루션 본사 회의실

2. 참석자: (발행회사) 신원기 부장, 김태현
차장
, 백승철 과장, 김나리 과장

(한국투자증권) 윤태웅 팀장, 김정수 과장, 김희겸 과장, 김학진 주임

(하나금융투자) 김성곤 차장, 김동욱 대리, 황성태 대리

(KB증권) 심인섭 과장, 한영석 과장, 전태희 주임

3. 내 용

a. 회사의 법률 이슈 검토

- 주요 소송 및 법위반 사항 검토

- 공시에 관한 사항, 계획

- 유형자산, 무형자산 현황, 인허가 사항

- 계열사 거래 내용, 거래 규모 검토

b. 내부통제시스템 검토

- 내부회계관리제도 구축 및 보고 현황

- 주요 사규 검토 및 관리 현황

- 이사회 구성, 이사회 구성원의 요건 충족 여부

- 정관 검토 및 개정안

c. IPO 준비에 관한 사항

- 명의개서대리인 선정 계획

- 통일규격증권 또는 전자증권 발행에 대한 사항

- 지정감사인 계약 여부 및 일정안

2019.04.02~2019.04.03

[제4차 기업실사]

1. 장 소: 현대에너지솔루션 본사 회의실

2. 참석자: (발행회사) 신원기 부장, 김태현
차장
, 백승철 과장, 김나리 과장

(한국투자증권) 윤태웅 팀장, 김정수 과장, 김희겸 과장, 김학진 주임

(하나금융투자) 김성곤 차장, 김동욱 대리, 황성태 대리

(KB증권) 심인섭 과장, 한영석 과장, 전태희 주임

3. 내 용: 임직원 인터뷰

a. 회사의 비전 및 차별화 전략, 사업 계획

b. 시장 및 경쟁구도

c. 제품, 매출 및 Pricing 구조

d. 생산시설 및 공정

e. 일반 재무 관련 사항, 재무제표 및 재무추정 관련

2019.04.04

[제5차 기업실사]

1. 장 소: 대구국제그린에너지엑스포

2. 참석자: (발행회사) 강철호 대표이사, 신원기 부장, 주성석
차장

(한국투자증권) 윤태웅 팀장, 김정수 과장, 김희겸 과장, 김학진 주임

(하나금융투자) 김성곤 차장, 김동욱 대리, 황성태 대리

(KB증권) 심인섭 과장, 한영석 과장, 전태희 주임

3. 내 용: 태양광 엑스포 참여

a. 회사의 신사업 아이템, 비전

b. 시장 및 경쟁구도, 주요 경쟁사 신제품

c. 시장 트렌드, 기술 변화, 기술 트렌드 분석

2019.04.09~2019.04.10

[제6차 기업실사]1. 장 소: 현대에너지솔루션 본사 회의실2. 참석자: (발행회사) 신원기 부장, 김태현
차장
, 백승철 과장, 김나리 과장 (한국투자증권) 윤태웅 팀장, 김정수 과장, 김희겸 과장, 김학진 주임 (하나금융투자) 김성곤 차장, 김동욱 대리, 황성태 대리 (KB증권) 심인섭 과장, 한영석 과장, 전태희 주임3. 내 용: 2018년 재무 실사 a. 2018년 감사보고서 확인 b. 주요 계정 및 전년대비 변동 사항 확인 c. 자산평가 및 회계기준 변동 내역 d. 매출 구성, 제품별 매출 현황, 매출처 변화 분석 e. 자금 활용 계획, 신사업 투자 계획

2019.04.11

[제7차 기업실사]1. 장 소: 현대에너지솔루션 음성공장(셀 공장, 모듈1,2공장)2. 참석자: (발행회사) 황명익 상무, 남은주, 부장, 위일환 부장 (한국투자증권) 윤태웅 팀장, 김정수 과장, 김희겸 과장, 김학진 주임 (하나금융투자) 김성곤 차장, 김동욱 대리, 황성태 대리 (KB증권) 심인섭 과장, 한영석 과장, 전태희 주임3. 내 용: 생산공장 실사 a. 공장 소재지, 주요 계약, 인증 현황 b. 사업부문별 공정라인, 공정별 주요 기술, 보조 기술 c. 기술 개발 로드맵, 기술 보안, 직무발명규정 등 d. 생산 가능물량, 생산 가동률, 생산 인력 현황 e. 원재료 매입 과정, 주요 매입처 f. 품질관리 정책, 품질관리 관련 설비 현황, 반품 및 하자 사례, 제품 불량률

2019.04.16~2019.04.18

[제8차 기업실사]

1. 장 소: 현대에너지솔루션 본사 회의실

2. 참석자: (발행회사) 신원기 부장, 남은주 부장, 김태현
차장
, 백승철 과장, 김나리 과장

(한국투자증권) 윤태웅 팀장, 김정수 과장, 김희겸 과장, 김학진 주임

(하나금융투자) 김성곤 차장, 김동욱 대리, 황성태 대리

(KB증권) 심인섭 과장, 한영석 과장, 전태희 주임

3. 내 용

a. 상장예비심사신청서 및 DD 체크리스트, 기업실사보고서 작성을 위한 회사 실사

b. 주요 기재사항 점검 및 신청서, DD 체크리스트, 기업실사보고서 작성

c. 2019년 1분기 실적 및 온기 예상실적 검토

2019.04.23~2019.04.25

[제9차 기업실사]1. 장 소: 현대에너지솔루션 본사 회의실2. 참석자: (발행회사) 신원기 부장, 남은주 부장, 김태현
차장
, 백승철 과장, 김나리 과장 (한국투자증권) 윤태웅 팀장, 김정수 과장, 김희겸 과장, 김학진 주임 (하나금융투자) 김성곤 차장, 김동욱 대리, 황성태 대리 (KB증권) 심인섭 과장, 한영석 과장, 전태희 주임3. 내 용 a. 상장예비심사신청서, DD 체크리스트 및 기업실사보고서 작성을 위한 재정회계팀, 원가팀 실무진 인터뷰

2019.04.30

[제10차 기업실사]1. 장 소: 현대에너지솔루션 본사 회의실2. 참석자: (발행회사) 신원기 부장, 남은주 부장, 김태현
차장
, 백승철 과장, 김나리 과장 (한국투자증권) 윤태웅 팀장, 김정수 과장, 김희겸 과장, 김학진 주임 (하나금융투자) 김성곤 차장, 김동욱 대리, 황성태 대리 (KB증권) 심인섭 과장, 한영석 과장, 전태희 주임3. 내 용 a. 상장예비심사신청서, DD 체크리스트 및 기업실사보고서 작성 서류 점검, 리뷰

2019.05.15

[제11차 기업실사]1. 장 소: 현대에너지솔루션 본사 회의실2. 참석자: (발행회사) 신원기 부장, 남은주 부장, 김태현
차장
, 백승철 과장, 김나리 과장 (한국투자증권) 윤태웅 팀장, 김정수 과장, 김희겸 과장, 김학진 주임 (하나금융투자) 김성곤 차장, 김동욱 대리, 황성태 대리 (KB증권) 심인섭 과장, 한영석 과장, 전태희 주임3. 내 용 a. 상장예비심사 서류 최종 점검 b. 공모구조 및 Valuation 확인

2019.05.29

상장예비심사 신청

2019.07.30
한국거래소 유가증권시장본부 상장예비심사 승인

2019.10.10
총액인수계약 체결 및 증권신고서 제출

3. 기업실사결과 및 평가내용

1. 영업의 계속성

가) 영업의 안정성

1) 매출액 또는 이익의 규모, 추이 및 그 내용에 비추어 영업활동의 급격한 악화 위험 검토

최근 3년간 동사의 주요 실적은 다음과 같습니다.

[최근 3년간 주요 실적 현황]

(단위: 백만원)

구분

2019년 반기 (제4기 반기)

2018년 (제3기)

2017년 (제2기)

2016년 (제1기)

2016년 (설립 전)

매출액

195,507

347,623

259,797

9,255

316,200

매출총이익(손실)

24,853

43,595

(2,246)

1,805

25,001

영업이익(손실)

10,367

13,902

(22,790)

509

4,844

법인세비용차감전순이익(손실)

9,708

13,654

(210,565)

1,927

1,317

당기순이익(손실)

9,864

18,614

(204,702)

1,490

1,317

영업활동 현금흐름

5,085

(40,528)

73,106

10,640

-

동사는 설립 이후 3개 사업연도 간 평균 2,000억
원
이상의 지속적인 매출을 실현하였습니다.
매출액이 가장 낮았던
2017년의 매출액도 2,598억원을 기록하였습니다. 하지만 동사의 주력 제품인 단결정 모듈의 가격은 PV Insights 기준 16년말 Watt 당 평균 0.468 달러에서 17년말 0.362 달러로 22.6% 하락하였고 이러한 영향으로 인해 판매단가가 낮아지며 2017년말 영업손실은 228억원을 기록하였습니다.
그러나 이러한 모듈 시장가격의 급락은

소비자의 태양광 제품에 대한 접근성을 향상시켜 시장수요가 증가하는 효과로도 이어졌습니다. 한국수출입은행 해외경제연구소에 따르면, 2019년 세계 태양광 시장은 기존 예상치 였던 90~95GW를 초과하여 약 120GW를 상회할 것이라 예상됩니다. 또한
현재 태양광 모듈의 시장가격은
하방을 다지고 하락세를 멈추었으며 추가적인 가격 하락의 가능성은 낮은 상황입니다.

2017년 당기순손실은 해당연도에 일시적으로 인식한 손상차손이 큰 영향을 끼쳤습니다. 결론적으로 2,047억
원
이라는 당기순손실 금액은 영업활동의 부진으로 인한 것이
라기 보다
일시적 비용발생에 따른 것으로
, 향후
회사의

수익성에
추가적인 영향은 없을 것으로 보입니다. 2018년도 동사의 실적이 영업이익 139억원과 당기순이익 186억원으로 흑자 전환한 점이 이를 뒷받침합니다.

모듈 판매뿐 아니라 2018년도에는 현대힘스㈜로부터 사업을 양수한 제어시스템사업부 매출 295억
원,
모듈설치 공사수익 276억원 등의 매출이 추가로 발생하면서 매출액이 전년대비 33.8% 증가하였습니다. 이러한 매출 다변화에 따라 향후에도 동사의 매출은 신장될 수 있을 것으로 기대되므로 향후 영업이 급격히 악화될 위험은 없을 것으로 보입니다.

2) 주요 제품/사업에 대한 시장점유율 등에 비추어 영업활동의 급격한 악화 위험 검토

동사는 주요 제품군인 모듈과 인버터에 대하여 2016년 12월 설립 이후 지속적으로 국내 시장점유율을 높였습니다. 2018년 기준 국내 태양광 모듈 시장점유율은
25.5%
, 인버터 시장점유율
9.9%
을 기록하고 있으며, 향후
에도 점유율을 지속적으로
상승
시켜 나갈 계획입니다.

[
제품군별 매출실적 및 시장점유율]

(단위 : MW, 억원)

구분

2018년

2017년

2016년

해외
모듈
미국

금액

485.1
1,289.0
2,292.3

용량

94.0
261.6
341.3

시장점유율

0.94%
2.38%
2.44%

비미국

금액

195.7
177.1
206.2

용량

46.2
32.3
29.6

시장점유율

0.05%
0.04%
0.05%

용량 소계

140.2
293.9
370.9

해외시장 점유율

0.13%
0.30%
0.49%

국내

모듈

금액

2,139.4
1,041.6
678.8

용량

516.0
203.5
106.2

인버터

금액

118.8
-
25.6

용량

200.0
-
27.0

ESS

금액

203.0
-
-

국내시장 점유율(모듈)

25.46%
14.94%
11.68%

국내시장 점유율(인버터)

9.87%
-
2.97%

주1)
셀, 설치용역 매출 제외 기준

주2)
점유율 산출식: 당사 판매용량÷해외/국내 태양광 전체 시장 용량

주3)

해외 태양광 시장 규모는 한국수출입은행 태양광산업 동향자료, 국내 태양광 시장 규모는 한국에너지공단

주4)

2016년 매출액은 분사 이전('16.01.01~'16.12.20)과 분사 이후('16.12.21~'16.12.31) 매출 합계 기준

3) 매출채권과 재고자산의 급격한 증가 등에 비추어 영업활동의 급격한 악화 위험 검토

'18년말 매출채권은 932억원으로 '17년 말 513억원 대비 81.7% 증가하였으며 이는 매출액의 증가에서 기인하였습니다.
'17년 동사 매출액은 미국의 세이프가드 제재 등의 영향으로 2,598억원을 기록해 '16년 3,255억원 대비 20.2% 감소하였지만, '18년에는 수출 감소에도 불구하고 3,476억원으로 33.8% 증가하였습니다. 이에 따라 '17년 말 매출채권 역시 16년 말 942억원 대비 45.6% 감소하였으나, '18년도 말에는 다시 81.7% 증가하였습니다.

동사의 '18년 매출채권 회전율은 4.8회로 동사가 속한 전자제품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업(C26) '17년 평균치인 6.1회에 비해 다소 부족하나, 동사 매출채권은 통상 3개월 내로 회수되며(18년말 전체 매출채권 중 3개월 미만 비중 79.8%) 6개월 이상의 매출채권은 4% 미만으로

안정적으로
관리되고 있어 회수가능성은 양호하다고 판단됩니다. 또한 특정 매출처에 대한 급격한 매출채권 증대와 같은 특이사항은 없습니다.

['16년~'19년 반기 매출채권, 매출증감률 및 매출채권 회전율]

(단위: 백만원, %)

구분

2019년 반기 (제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

2016년

(제1기)

매출채권

91,256
93,230
51,314
94,174

매출채권 증가율

-
81.7
(45.6)
-

매출액

195,507
347,623
259,797
325,455

매출증감률

-
33.8
(20.2)
-

매출채권 회전율

-
4.8
3.6
3.5

주1)

2016년 매출액은 분사 이전('16.01.01~'16.12.20)과 분사 이후('16.12.21~'16.12.31) 매출 합계 기준

주2)
매출채권은 대손충당금 차감 전 금액 기준

['18년말 기준 매출채권 연령분석]

(단위: 백만원, %)

구분

1개월 미만

3개월 미만

6개월 미만

1년 미만

2년 미만

2년 이상

합계

매출채권

24,040

50,333

15,799

1,917

313

828

93,230

비중

25.8
54.0
16.9
2.1
0.3
0.9

100

동사의 매출채권 잔액은 매출 증감에 비례해 변동합니다. 가격경쟁이 빈번히 발생하는 태양
광 모듈 제조업의 특성상 타 산업 대비 매출의 변동성이 존재하는 편이며, 이는 태양광 모듈 제조업을 영위하는 타 상장 법인에도 동일하게 발생하는 문제입니다.

그러나 동사는 변동성이 매우 높은 중국
및 개도국
시장보다 상대적으로 안정적인 국내, 미주(美洲), 유럽 매출 비중이 높아 타 경쟁사 대비 매출안정성이 높은 편입니다('18년 한국·미주·유럽 向 매출 비중 97.3%). 상장 후 단순한 모듈 생산업체를 벗어나 BOS
(Balance of System)
부문의 경쟁력을 강화하여 종합에너지솔루션 업체로 도약할 계획입니다. 사업 포트폴리오의 다변화가 완료되면 매출 안정성이 더욱 제고될 것으로 기대됩니다.

[국내 상장 태양광 모듈
제조업체
의 매출 변동성]

(단위: 십억원, %)

구분
2018년
2017년
2016년

한화 케미칼주1)

매출액

3,623

3,415

3,912

매출액 증감률

6.1

(12.7)

36.3

신성 이엔지주2)

매출액

1,143

1,689

1,907

매출액 증감률

(32.3)

(11.4)

12.4

에스 에너지

매출액

1,655

2,251

3,046

매출액 증감률

(26.5)

(26.1)

(2.7)

주1)
한화케미칼 연결재무제표상 태양광 부문 매출을 바탕으로 집계하였습니다.

주2)
신성이엔지 태양광 사업부 매출을 바탕으로 집계하였습니다.

동사의 재고자산은 '17년 말 250억원에서 '18년 말 515억원으로 약 106.1% 증가하였으며 이는 원재료인 웨이퍼의 매입액을 늘렸기 때문입니다. 156mm SQ Multi 웨이퍼의 단위당 가격은 '16년말 0.642달러, '17년말 0.638달러를 기록하였으나, '18년 가파르게 하락하여 0.280달러가 되었습니다. 원재료 매입 비용 하락 및 태양광 전방산업 호조 전망으로 매입수량을 늘림에 따라 원재료 장부가액은 '17년 말 63억원에서 '18년 말 272억원으로 대폭 증가하였습니다.

이러한 재고자산
의 증가는
가격적으로
유리한 원재료 조달을 위한 전략적 선택의 결과이며, 재고자산회전율은
'18년 매출액의 빠른 회복으로
'17년 8.3회에서 '18년 9.1회로
오히려
증가하였습니다. 따라서
태양광 모듈 전방산업 상황 등을
종합적으로 고려했을 때 동사의 재고자산의 증가는 영업활동의 악화와 관련이
없다고
판단합니다.

['16년~'19년 반기 재고자산, 재고자산 증감률 및 재고자산 회전율]

(단위: 백만원, %)

구분

2019년 반기 (제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

2016년

(제1기)

재고자산

71,353

51,493

24,988

37,803

재고자산 증가율

-

106.1

(33.9)

-

매출액

195,507

347,623

259,797

325,455

매출증감률

-

33.8

(20.2)

-

재고자산 회전율

-

9.1

8.3

6.1

주)

2016년 매출액은 분사 이전('16.01.01~'16.12.20)과 분사 이후('16.12.21~'16.12.31) 매출 합계 기준

4) 신규사업에 진출한 경우 사업의 성격, 투자규모 및 수익창출시기 등에 비추어 재무안정성이 현저하게 악화될 위험 검토

동사는 태양광
모듈
제조업체를 넘어 Total Energy Solution Provider로서, 셀부터 모듈, ESS 및 PCS 등의 시스템 설치까지 고객이 필요로 하는 태양광 에너지의 모든 니즈를 충족시키는 것을 목표로 하고 있습니다.
이러한 사업전략은 특정 제품군에 대한 리스크를 분산시킬 수 있기 때문에 공급과잉 양상을 가진 시장에서 오히려 안정적인 운영을 가능하게 합니다.

또한, 동사는 재무안정성을 나타내는 부채비율, 유동비율, 당좌비율 및 고정장기 적합률

에 있어서 동일한 업종 대비 우수한 안정성을 보유하고 있습니다. 이와 같은 높은 안정성의 바탕은 무차입 경영 기조가 그 근간이 되었으며,
'19년 반기 기준
의 차입금 또한 일시적인 Usance 계약에 따른 통상적인 단기 외상거래입니다. 그러므로 동사의 재무안정성이 급격히 악화될 가능성은 높지 않다고 판단됩니다.

[현대에너지솔루션 재무비율 분석]

구분

재 무 비 율

2019년 반기

2018년

2017년

2016년

업종

회사

안정성

부채비율(%)

29.3
15.7

47.5

15.6

11.2

차입금의존도(%)

4.3

-

12.4

-

-

유동비율(%)

326.9

512.3

153.4

537.9

443.7

당좌비율(%)

220.6

363.6

131.8

459.1

357.6

고정장기 적합률(%)

39.8

40.9

81.9

37.9

64.9

주1)

당사의
제2기(2017년),
제3기(2018년) 재무수치는 삼정회계법인이 공시한 감사보고서의 재무수치를 기재하였으며, 가율회계법인(지정감사인)이 발행한 2019년 반기 검토보고서의 비교표시된 재무수치와 차이가 있습니다.

주2)
당사가 작성한 재무제표의 판매보증충당부채 회계처리 방법과 관련하여, 2019년도 지정감사인인 가율회계법인, 그리고 2017년도 및 2018년도 기존 회계감사인인 삼정회계법인 간에 회계처리 방식에 대한 이견이 발생하였으며, 그 결과 2019년도 지정감사인인 가율회계법인은 과거 판매한 제품에 대해 발생한 품질보증관련 발생 비용의 경험률에 비쳐볼 때 2017년도 및 2018년도 별도 재무제표에 계상한 판매보증충당부채가 과소계상 되었다고 판단하여 해당 부분에 대한 재무제표를 재작성하였습니다.

주3)
2019년도 지정감사인인 가율회계법인의 재무제표 재작성에 따라 2017년 12월 31일 및 2018년 12월 31일 현재 회사의 부채는 각각 1,631,551,601원 및 1,260,134,954원이 증가하였으며 동일로 종료되는 보고기간의 당기순이익은 각각 738,974,252원 감소 및 371,416,647원 증가하였습니다. 이에 따라 부채비율은 2017년도 및 2018년도 각각 16.4% 및 16.3%로 조정되었습니다.

나) 영업의 독립성

1) 경제 및 산업 전반에 비추어 구매, 생산, 판매 활동과 관련한 독자적 영업 수행 능력 검토

동사는 구매, 생산, 판매, 연구개발 등 주요 영업활동을 독자적으로 수행하고 있고, 각 활동에 대해 시스템화된 프로세스가 정립되어 있으며, 단계별로 부서별 역할 및 책임이
체계적으로 부여되어 있습니다. 구매의 경우, 생산계획팀에서 소요량/재고/수급량 등을 파악하고 자재물류팀에서는 수급 POR을 발행하
며
글로벌소싱팀에서 전결규정
규정에 의거하여 업체선정 및 단가계약을 수행합니다.
주요
매입처와의 계약은 글로벌소싱팀이
유관부서와 협업하여
진행하고 매입대금은
재정회계팀
에서 지급하고 있습니다.

생산 활동은 연 600MW의 생산능력을 보유한 충북 음성공장
에서
주요 제품인 셀과 모듈을 생산하고 있으며 자체 생산량을 초과하는 물량에 대해서는
국내외 유명 태양광 모듈 제조
기업에 OEM/ODM을 통해 조달하고 있습니다. 판매 활동은 셀/모듈 사업, 시스템 사업, 프로젝트
사업별
로 판매조직이 구축되어 있고, 각 팀별로 업무 및 구체적인 활동이 부여되어 원활하게 업무를 수행하고 있으며, 대규모 프로젝트 건의 경우
판매조직 간 유기적으로
협업하여 공동으로 업무를 수행하고 있습니다.

최근
태양광
시장에서
주요 원재료인 웨이퍼의 조달이
매우 중요해짐
에 따라 '16년 12월
,
중국
상해에 소재한
현대중공(중국)투자유한공사와 구매지원계약을 체결
하였으며,
이를 통해 원재료
(웨이퍼)
및
태양전지(셀)
구매 관련
중국 내
시장조사 및 업체조사
등의 서비스를 지원
받고 있습니다. 그러나 이는 단순 구매지원 차원에서 이뤄지고 있으며, 가격 협상 및 계약 체결 등 주요 업무에 있어서의 전략적 판단은 동사가 독자적으로 수행하고 있습니다.

계약상대자

내용

계약목적 및 주요 내용

현대중공(중국)투자유한공사

구매지원

-
원재료(웨이퍼) 및 태양전지(셀) 구매 관련 시장조사, 업체조사

- 기타 중국 사업 업무지원 수행

2) 주된 영업의 전부 또는 일부를 타 법인에 의존하는 경우, 동 업체와의 거래 지속가능성 검토

동사는 제품 생산과 관련하여 일부 외주
업체
에 Outsourcing하고 있습니다. 특히 VINA SOLAR 및 SunPower 등 외국의 유명 태양광 모듈 제조기업에는 모듈 OEM/ODM 외주를 주고 있으며 이는 효율적인 비용구조를
유지하기 위함입니다.

동사는 향후 이와 같은 OEM 및 ODM 방식의 외주를 통하여 가격경쟁력을 갖추고, 동사가 자체
보유한
600MW의 생산능력을 초과하는
제품
수요에 대하여 대응할 계획입니다. 특히,
태양광 사업은 생산품에 대한 Guarantee가 지속적으로 요구되는 등 품질경쟁력 확보가 시장의 가장 큰 경쟁력으로 부각되고 있는 만큼 동사는 외주 제품에 대해서도
손해배상 유형과 기준을 명확히 함으로써 품질불량에 대한
책임 소재
를 강화하여
품질
실패비용을 축소하고 품질경쟁력을 확보하고 있습니다.

다) 매출처

1) 주된 제품의 매출을 특정기업에 의존하는 경우 산업의 특성에 따른 불가피한 상황인지를 검토

동사는 현재 편중된 매출처가 존재하지 않으며, 사업부문 별로 다양한 매출처를 확보하고 있습니다.

2. 재무안정성

가) 재무구조

1) 부채비율, 부채 규모 및 만기구조, 유동성 상황 등에 비추어 채무상환 불이행위험 검토

동사의 부채비율은
'18년말까지
15% 내외의
매우 양호
한 수준을 유지하고 있으며, 무차입경영 기조를 유지하였기 때문에 설립 이후 '18년까지 차입금이 존재하지 않습니다.
('
19년 반기의
단기차입금은 Usance L/C(
선적 후 일정기간 뒤 대금지불을 하는 조건
)로써 무역을 통한 수입거래시 통상적으로 일어나는 단기 외상거래의 일환입니다.
)
유동비율 역시 연평균 300% 이상의 높은 수준을 유지하고 있어 채무불이행 가능성은 매우 낮다고 판단됩니다.

[유동비율 현황]

(단위: 백만원, %)

항목

2019년 반기 (제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

2016년

(제1기)

유동자산

219,400
177,420
170,559
194,812

재고자산

71,353
51,493
24,988
37,803

유동부채

67,121
34,633
31,705
43,902

단기차입금

13,747
-
-
-

유동비율

326.9
512.3
537.9
443.7

주) 당사의 제3기(2018년)재무수치는 삼정회계법인이 공시한 감사보고서의 재무수치를 기재하였으며, 가율회계법인(지정감사인)이 발행한 2019년 반기 검토보고서의 비교표시된 재무수치와 차이가 있습니다.

[부채비율 현황]

(단위: 백만원, %)

항목

2019년 반기 (제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

2016년

(제1기)

부채 총계

72,571
37,543
34,408
47,737

자본 총계

247,352
238,852
221,040
425,780

이익잉여금

142,423
133,923
(203,249)
1,490

부채비율

29.3
15.7
15.6
11.2

주1)

당사의
제2기(2017년),
제3기(2018년) 재무수치는 삼정회계법인이 공시한 감사보고서의 재무수치를 기재하였으며, 가율회계법인(지정감사인)이 발행한 2019년 반기 검토보고서의 비교표시된 재무수치와 차이가 있습니다.

주2)
당사가 작성한 재무제표의 판매보증충당부채 회계처리 방법과 관련하여, 2019년도 지정감사인인 가율회계법인, 그리고 2017년도 및 2018년도 기존 회계감사인인 삼정회계법인 간에 회계처리 방식에 대한 이견이 발생하였으며, 그 결과 2019년도 지정감사인인 가율회계법인은 과거 판매한 제품에 대해 발생한 품질보증관련 발생 비용의 경험률에 비쳐볼 때 2017년도 및 2018년도 별도 재무제표에 계상한 판매보증충당부채가 과소계상 되었다고 판단하여 해당 부분에 대한 재무제표를 재작성하였습니다.

주3)
2019년도 지정감사인인 가율회계법인의 재무제표 재작성에 따라 2017년 12월 31일 및 2018년 12월 31일 현재 회사의 부채는 각각 1,631,551,601원 및 1,260,134,954원이 증가하였으며 동일로 종료되는 보고기간의 당기순이익은 각각 738,974,252원 감소 및 371,416,647원 증가하였습니다. 이에 따라 부채비율은 2017년도 및 2018년도 각각 16.4% 및 16.3%로 조정되었습니다.

2) 영업활동으로 인한 현금흐름에 따른 유동성의 급격한 악화 위험 검토

'17년 영업현금흐름은 731억원 이었으나, '18년 영업현금흐름은 -405억원을 기록하였습니다. 일시적으로 음의 현금흐름으로 전환되었으나 이는 태양광 모듈 업황 회복에 대비한 원재료 매입으로 재고자산이 106.1% 증가
한 것이 주요 원인입니다.

그
러나 '19년에는 태양광 모듈
시장
의 호황이 계속되고
있어 원활한 현금흐름을 보일 것으로 예상됩니다.
또한 동사는 '18년 기준으로 재무활동으로 인한 현금흐름이 0이기 때문에 유사시에는 차입을 통해 유동성을 보충할 수
있으므로
유동성의 급격한 악화 가능성은 매우 낮다고 판단됩니다.

3) 자본잠식이 있는 경우 잠식의 정도, 추이 등에 비추어 자본구조의 개선가능성 검토

동사는 설립 이래 자본잠식이 발생한 바 없으며, 우수한 자본구조를 유지하고 있으므로 해당사항 없습니다.

나) 우발채무

1) 우발채무로 인해 재무안정성이 현저하게 악화될 가능성 검토

동사는
증권신고서 제출일 현재 기준 총 12건
의 소송이
계류 중이며, 이 중 1건은 피고, 나머지 11건은 원고이며 주요 소송 내역은 다음과 같습니
다.

[주요 소송 내역]

(단위: 백만원)

소송 내역

소송 가액

원고

피고

소송 현황

토지 소유권 이전

청구 소송

576

배영애 외 3명

당사 외 3개사

'19.05.16 원고 승소

'19.05.27 피고 상소

주) 2019년 상반기 기준 검토보고서 주석
상에는 당사의 계류중인 소송사건은 총 13건, 이 중 당사가 피고로 계류중인 주요 소송사건은 총 2건으로 기재하고 있습니다. 그러나 당사가 피고로 계류중이었던 주요 소송 1건(ESS 화재관련 손해배상청구소송, 소송가액 1,481백만원)이 2019년 9월 16일자로 강제조정
되었으며, 당사자간 합의에 의해 당사는 본 사건과 관련하여 일체의 손해배상금을 지급하지 않고
종결됨에 따라 증권신고서 제출일 현재 기준 주요 소송 내역을 1건으로 기재하였습니다.

상기와 같이
,
증권신고서 제출일 현재 기준 총 12건
의 소송이 진행 중이나, 향후 소송의 결과에 대한 전망은 예측하기 어려운 상황입니다.
그러나

증권신고서 제출일 현재 당사가 피고인
주
요 소송 1건 이외 채무이행 관련 소송 등 11건은

개별 소송 가액이 평균 2
천만원에 미달하
고
, 동사가 피고인 토지 소유권 이전 청구 소송(소송 가액 576백만원)이 최종 패소로 결론 나더라도 동사의 순이익 규모에 비교했을 때 재무상태에 중요한 영향을 미치지는 않을 것으로 판단됩니다.

3. 기업지배구조

가) 경영의 독립성

동사의 이사회는 사내이사 2인, 사외이사 3인으로 구성되어 있으며, 지배회사와 독립적인 의사결정을 강화하기 위해 독립성을 갖춘 사외이사를 3인 선임하였습니다. 동사는 이사회의 독립성을 강화하기 위해 감사위원회를 도입하였으며 사외이사 3인이 감사위원회의 위원으로 겸직하고 있습니다. 이를 통해 회사의 운영은 독립적으로 이루어지는 것으로 판단됩니다. 이사회 구성원의 상세 현황은 다음과 같습니다.

[임원 현황(신고서 제출일 현재)]

선임일

직책명

(상근/등기)

성명

(생년월일)

주요경력

담당업무

17.12.14

대표이사

(상근/등기)

강철호

(69.06.15)

서울대, 복단대 석사

현대중공업 중국사업 총괄

現, 현대에너지솔루션
대표이사

대표이사

16.12.21

사내이사

(비상근/등기)

김종철

(73.03.26)

서울대, 노틀담대 석사

現 현대중공업지주 상무

이사회 임원

19.05.17

사외이사

(비상근/등기)

오동석

(69.06.23)

서울대 법대

現 KL 파트너스 변호사

2009 ~ 2011 현대중공업 상무

감사위원회 위원

19.05.17

사외이사

(비상근/등기)

김성문

(74.01.20)

연세대 기계설계공학과

美 미시건대 산업공학과 석사

現 연세대 경영학과 교수

現 세아홀딩스 사외이사

감사위원회 위원

19.05.17

사외이사

(비상근/등기)

오정구

(55.06.28)

서울대 경영학과

연세대 MBA 석사

現 이지웰페어 감사

現 한국교직원공제 투자심의위원

감사위원회 위원장

나) 경영진 구성

1) 동사 임원이 거래관계가 있는 비공개기업의 임원을 겸직하는 경우, 이사회 운영규정 등을 통하여 관련 거래에 대한 겸직 임원
의
의결권을 제한하는지 검토

동사의 임원 겸직 현황은 다음과 같습니다.

[신고서 제출일 현재 임원 겸직현황]

연도

성명

선임 시기

겸임 근무지

담당 업무

제출일

현재

오동석

2019

KL 파트너스

변호사

김성문

2005

연세대학교

교수

2016

㈜세아홀딩스

사외이사

오정구

2014

이지웰페어㈜

감사

2013

한국교직원공제회

투자심의위원

김종철

미등기

현대중공업지주㈜

상무

2016

현대글로벌서비스㈜

사내이사

2018

㈜아산카카오메디컬데이터

대표이사

2018

현대미래파트너스㈜

사내이사

동사의 이사회 구성원과 임원 중에 김종철 사내이사를 제외하고 관계회사 또는 거래관계가 있는 기업의 등기임원 겸직
내역이 없으며, 김종철 사내이사가 겸직 중인 관계회사 중에 동사와 동종업종인 회사는 없습니다. 또한, 중요한 경영사항에 대해서는 이사회 규정 제9조(결의방법)에 따라 이사회 결의를 통해 진행되고 있어 상법
에서 요구하는
사항을 준수하고 있다고 판단됩니다.

2) 사외이사를 선임하는 경우, 상법상의 결격사유에 해당되는지 검토

동사의 사외이사는 3인이며 재무전문가, 법률전문가와 경영학 교수로 구성되어 있으며, 상법상의 사외이사 자격 요건을 충족하고 있습니다.

다) 감사의 독립성

1) 상근 또는 비상근 감사가 상법상의 결격사유에 해당되는지 검토

동사는 감사위원회를 설치
하여 운영하고 있습니다.
감사위원회 위원들은 상법상 사외이사의 자격요건에 부합하며, 감사위원장은 회계전문가로 감사위원회 요건을 충족하고 있습니다. 감사위원 3인은 동사가 영위하는
사업을 이해하고 있으며
감사 관련 업무
전문성을 갖추고
있다고 판단됩니다.

4. 내부통제제도

(가) 이사회 운영규정 등 내부규정 및 감사인의 내부회계관리제도 검토보고서에 비추어 내부통제제도가 상장기업으로서 적정한 수준인지 검토

동사는 이번 기업공개를 준비하는
과정에서 상장회사에 부합하는 정관을 개정하였으며, 이사회규정, 내부회계 관리규정 등
사내규정
을 상장회사 수준으로 제정ㆍ운영하고 있다고 판단됩니다. 아래는 회사가 현재 보유한 주요 내부통제관련 사규의 목록이며, 주관사 실사 중 상장회사 공시정보관리 규정 및 감사위원회 규
정을 보완하였습니다.

[내부통제관련 사규 목록]

규정명

제/개정일자
비고

이사회 규정
2019.05.02
개정

내부회계 관리규정
2019.05.17
개정

감사위원회 규정
2019.05.17
신규 제정

공시정보관리 규정
2019.05.17
신규 제정

또한 동사는
주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제8조에 의거한 자산규모 1,000억원 이상의 비상장 대기업으로 2017년 12월 01일 내부회계 관리규정을 제정하여 운영하고 있으며, 매년 내부회계관리자를 중심으로 내부회계관리제도 운영실태를 평가하고 있습니다.
뿐만아니라 2019년 5월 17일, 동사의 이사회는 기업공개에 대비하여 내부회계관리제도 규정을 상장사에 준하는 수준으로 규정을 개정하였습니다.

(나) 최대주주를 포함한 이해관계인과의 거래가 있는 경우 상법상 이해관계자와의 거래 승인 등 관련 법규 준수 여부 및 부당거래를 방지하기 위한 내부통제장치가 마련되었는지 검토

동사는 상법 제398조(이사 등과 회사 간의 거래), 공정거래법 제11조의2(대규모내부거
래의 이사회 의결 및 공시), 공정거래법 제9조(약관에 의한 금융거래행위에 대한 특례)
와
관련하여 해당하는 거래가 있을 경우 이사회의 사전 승인을 득하도록 하고 있습니다. 공정거래법 상의 거래는 약관에 의한 금융거래의 경우 매 분기마다 사전 포괄승인, 대규모내부거래인 경우 건 별로 사전 승인하고 있으며, 상법 제398조(이사 등과 회사 간의 거래)의 경우 매 분기마다 이사회를 개최하여 각각 사전 승인하도록 하고 있습니다. 동사는 공정거래법상 대규모기업집단에 속해있는 회사로 분기에 한번씩 대규모기업집단현황을 공시하여, 계열회사와 특수관계인 간의 거래를 공시하고 있습니다.

5. 공시체제

가) 회계처리 투명성

1) 신뢰성 있는 회계정보 제공을 위한 규정 및 시스템 운영 여부 검토

동사는
기
존에도 내부회계관리제도를 운영해 왔으나, 상장을 준비하면서 상장회사의 수준으로
내부회계관리제도 구축을
준비하고 있습니다
. 동사는 '19년 기말
결산시점
에 맞춰 내부회계관리에 필요한 전산 및 시스템을 운영해 나갈 계획입니다.

동사의 내부회계관리담당 업무 조직과 내부회계관리자에 대한 인적사항은 다음과 같습니다

(1) 내부회계관리 조직

직급

성명

근무연수

회사내 경력

겸임 업무

내부회계관리

책임자

강철호

14년

2010.08 현대중공업 중국지주회사 법인장

2015.09 현대중공업 중국사업 총괄

2017.11 현대에너지솔루션 대표이사

대표이사

내부회계관리자

김지호

8년
2011.11 현대오일뱅크2016.10 현대중공업 기획실2019.07 현대에너지솔루션 CFO

이사/CFO

내부회계관리제도

실무담당

김나리

9년

2011.07 현대중공업

2017.01 현대에너지솔루션

과장/회계실무

(2) 내부회계관리자의 인적사항

성명

생년월일

소속

학력 및 주요경력

김지호

1978.06.29

재무부문

고려대학교, KICPA 현대중공업 기획실 현대에너지솔루션 CFO

(3) 내부회계관리제도 운영실태

사업연도

보고일자

보고내용

2018년 (제3기)

2019.03.18

내부회계관리제도의 운영실태 평가 및 보고

-

내부회계관리제도의 설계 및 운영실태 평가

- 재무제표의 오류 및 부정행위를 예방, 적발하기 위한 여부 평가

- 내
부회계관리제도는 중요성 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있음

2017년 (제2기)

2018.03.20

내부회계관리제도의 운영실태 평가 및 보고

- 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태 평가

- 재무제표의 오류 및 부정행위를 예방, 적발하기 위한 여부 평가

- 내부회계관리제도는 중요성 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있음

2) 최근 3사업연도 감사보고서에 대한 중대한 오류나 회계처리의 신뢰성을 의심할 만한 특이사항 발생 여부 검토

동사는 해당사항이 존재하지 아니합니다.

나) 적정 공시 능력

1) 상장법인이 준수해야 하는 공시의무를 수행하기 위한 인력 현황

제출일 현재 동사는 상장 후 더욱 효율적인 공시업무를 위해 아래와 같이 공시책임자와 담당자를 지정하여 한국거래소에 등록하고, 추후 변경 시에도 변경 등록을 할 예정입니다. 또한 공시담당자가 이수하여야 할 교육을 성실히 이행할 예정인 것으로 판단됩니다.

구분

성명

회사내 경력

직책

근속년수

공시 책임자

김지호
2011.11 현대오일뱅크2016.10 현대중공업 기획실2019.07 현대에너지솔루션 CFO
CFO
8년

공시 담당자 (정)

남
은
주

2001.01 현대중공업 2018.03 현대에너지솔루션 재정

팀장

19년

공시 담당자 (부)

김나리

2011.07 현대중공업

2017.01 현대에너지솔루션

과장

9년

공시의무사항이나 기타 경영, 재산상황, 투자자의 투자판단에 중요한 영향을 미칠 사항이 발생한 경우에는 내부 정보의 종합 관리 및 적절한 공개를 위하여 공시책임자에게 정보가 집중되도록 할 계획입니다. 또한 동사는 내부정보의 철저한 관리를 위하여 상장회사 표준공시정보관리규정 등을 참조하여 '공시정보관리규정’을 제정하였습니다.

이와 같이 동사는 상장 후 발생할 공시의무를 충실히 이행하기 위하여 공시담당조직 구성 및 회계시스템 정비 등을 계획하고 진행하는 등 공시능력을 제고하기 위해 노력하고 있으며, 이는 상장 후 동사의 공시 투명성 및 전문성을 높일 것으로 판단됩니다.

6. 특수관계인과의 거래

가) 거래의 적정성

1) 특수관계인과의 거래가 있는 경우 거래의 동기가 타당한지 제3자와 비교하여 합리적인지 검토

동사는 계열회사이자 최대주주인 한국조선해양㈜와 특수관계인과의 거래 내역이 존재합니다. 상세 거래 내역으로는 업무지원(Shared Service)을 받고 있으며, 법무, 전산, 총무, 특허 등과 관련된 지원 서비스에 대해 비용을 지급하고 있습니다. 또한 현대
중공업의 시설 이용에 대한 비용 지급 등이 거래내역으로 존재합니다. 그러나 거래의 규모가 크지 않
고
동사가 주요하게 영위하는 태양광 사업과 가지는 연관성은 미미하다고 판단됩니다. 따라서 해당 거래내역이 향후에도 동사의 사업에 중대한 영향을 끼칠 가능성은 낮다고 여겨집니다.

동사는 공정거래법상 대규모기업집단에 속한 회사로 분기에 한번씩 대규모기업집단현황을 공시하여, 계열회사와 특수관계인 간의 거래를 공시하고 있으며, 감독당국의 관리를 받고 있는 바 거래조건 등의 적정성이 구비되어 있다고 판단됩니다.

나) 공시의 적정성

1) 특수관계인과의 거래내역이 증권신고서 및 감사보고서에 충실히 기재되었는지 검토

제출일 현재 특수관계인의 주요 거래내역은 증권신고서 및 감사보고서, 세무조정계산서 등에 충실하게 기재되어 있는 것으로 판단됩니다.
2016년 감사보고서와 세무조정계산서 상의 금액 차이는 사업부문 물적 분할에 따른 현물출자 금액입니다.
동사는 2016년 12월 21일 기존 현대중공업
㈜
내의 그린에너지 사업부문으로 존속했을 당시의 설비, 제품 등의 유형자산과 무형자산, 재고자산을 현대중공업㈜로부터 양수하였습니다. 해당 자산의 거래는 양 사간 이익 수취를 목적으로 하는 거래에 해당하지 않으며 회계기준과 세법상 거래 인식의 차이로 인하여 2016년 감사보고서 주석 상 특수관계인의 주요 거래내역에 기재가 생략되었으나 세무조정계산서에는 적시되어 있습니다.

7. 경영의 안정성

(가) 최대주주등의 지분율, 경영권 분쟁 및 주권 관련 사채권 발행현황 등에 비추어 기업경영의 안정성이 현저하게 저해되지 않는 것으로 인정되는지 검토

동사의 최대주주는 한
국조선해양㈜로 동사 지분 100%를 보유하고 있습니다.

2016.12.21
분사한

이래로
한국
조선해양
㈜는 동사를 지배하고 있으며, 경영권 분쟁이 발생한 내역은 없습니다. 또한 주권 관련 사채권(전환사채, 신주인수권부사채 등)을 발행한 내역이 없으며, 제출일 현재까지 유상증자 및 지분양수도를 통한 지분 변동 사항이 없습니다. 동사는 공모를 통하여 지분 희석이 발생하더라도 최대주주의 지분율이 높은 수준으로
유지될 것으로
예상되는 등, 지분율로 인한 경영 안전성의 급격한 변동이 발생할 가능성은
낮은 것으로 판단됩니다.

8. 상법상 주식회사 요건

(가) 법적성격과 운영방식 측면에서 상법상 주식회사로서의 속성이 인정될 것

동사는 하기와 같이 법인의 설립 및 출자, 주주의 권리와 의무, 최고의사결정기관 등을 고려할 때 법적으로 주식회사로서 속성이 인정된다고 판단됩니다.

■ 설립 및 출자

동사는 2016.12.2
1
현물출자를 통해 분할되어 태양광 사업을 영위하기 시작하였고, 발행주식수 8,000,000주, 자본금총액 40,000,000,000원의 주식회사로 설립되었습니다.

■ 주주의 권리와 의무

회사의 주주는 주식회사의 주주로서 의결권을 보유하며(상법 제369조 제1항), 그 외 상법상 규정된 주주로서의 권리(주주총회소집청구권, 이사의 위법행위유지청구권, 이사등의 해임청구권, 이익배당청구권, 주권교부청구권, 신주인수권, 잔여재산분배청구권)들을 모두 행사할 수 있습니다.

■ 최고의사결정기관

상법 및 회사의 정관에 따라 회사의 최고의사결정기관은 주주총회이며 현재까지 동사는 상법상 규정된 사항들에 대해 모두 주주총회의 결의를 거쳤습니다.

9. 투자자 보호 및 증권시장의 건전한 발전

신재생에너지는 기후변화 대응, 미래에너지원의 다원화, 21세기 산업 및 에너지 패러다임의 변화, 그리고 인간의 삶의 질 향상에 따른 새로운 저탄소사회의 구현을 촉진하는 신성장동력 녹색성장산업으로 바이오 및 폐기물, 수력, 풍력, 태양, 조력 등 다양한 에너지원을 바탕으로 하여 그 공급이 지속적으로 증가하고 있습니다.

전 세계적으로 환경오염 및 에너지원 고갈문제로 인하여 신재생에너지의 보급은 점차 확대되어가
고 있으며, 그 중 동사가 영위하고 있는 태양광 산업은 전 세계적인 환경문제, 기후변화협약, 미래에너지원의 다원화 등 신성장동력 녹색성장산업의 선두주자로서 각광받고 있습니다.

이와 같
이
태양광 산업은 환경문제 해결의 필요성과 석탄발전의 한계로 인한 전력난의 해결책으로서 가장 큰 의의를 지니고 있으며, 해당 산업의 발전에 따라 내수 활성화 및 수출입 증대, 고용창출에 기여
할 수 있어
국익 증진 차원에서 상장에 적합한 업종으로 판단됩니다.

동사는 제출일 현재 적정한 공시 조직 및 시스템을 구축하고 있으며, 상장 이후에도
자본시장법과 금융투자업에 관한 법률
및 유가증권시장 공시규정 등에 따라 공시 업무를 공정하게 수행할 것으로 예상됩니다.

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가 결과

대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 하나금융투자㈜와 KB증권㈜는 현대에너지솔루션㈜의 유가증권시장 상장을 위한 공모와 관련하여
확정
공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당
확정공모가액

18,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
18,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 현대에너지솔루션㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번
현대에너지솔루션㈜
의 유가증권시장 상장공모를 위한 확정공모가액은
수요예측결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사, 발행회사가 협의하여 1주당 18,000원으로 결정하였습니다.

나. 희망 공모가액의 산출방법

금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 하나금융투자㈜와 KB증권㈜는 현대에너지솔루션㈜의 사업 특성, 경영성과, 재무제표 및 비율 현황 등과 산업 특성, 비교기업의 경영성과 및 주가 수준 등을 고려하여 희망 공모가액을 산출하였습니다.

(1) 희망 공모가액 산출방법 개요

대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 하나금융투자㈜와 KB증권㈜는 현대에너지솔루션㈜의 공모가격 산정을 위한 평가방법으로 발행회사의
'19년 반기 기준 최근 12개월(4개 분기) 경영성과
에 유사회사의 '19년 반기 기준 최근 12개월(4개 분기) 경영성과를 기준으로 산정한 PER을 적용하여 주당평가가액을 산정한 후, 주당평가가액을 할인하여 희망 공모가액을 산정하였습니다.

(2) 평가방법 선정

(가) 평가방법 선정
개요

일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다. 상대가치 평가방법은 PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등이 있습니다. 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.

(나) 평가방법 선정

대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 하나금융투자㈜와 KB증권㈜는 동사의 비교가치를 산정함에 있어 발행회사의
'19년 반기 기준 최근 12개월(4개 분기) 경영성과
에 유사회사의
'19년 반기 기준 최근 12개월(4개 분기) 경영성과
를 기준으로 산정한 PER을 적용하는 평가방법을 활용하였습니다.

【 현대에너지솔루션㈜ 비교가치 산정시 PER 적용사유 】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자지표입니다. PER는 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익력의 성장성, 위험 등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다.

【 현대에너지솔루션㈜ 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유 】

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표이며, 동사는 유사업체 대비 비현금성 비용에 대한 비중이 상대적으로 적기 때문에 비교유의성 차원에서 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단 하에 가치산정시 제외하였습니다.

(3) 유사기업 선정

대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 하나금융투자㈜와 KB증권㈜는 동사와의 업종, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여 총 2개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 유사회사로 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다.최종 선정된 유사회사는 동사와 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(가) 유사회사 선정 요약

【유사회사 선정 기준표】

구분
선정기준
세부 검토기준
선정회사

1차
업종 유사성

국내 시장(KOSPI, KOSDAQ) 또는 해외증권시장에 상장되었으며, "PV Insights" 상 주요 셀, 모듈 생산업체로 분류되어 있는 기업

Longi Green Energy, Jinko Solar, First Solar, Canadian Solar, SunPower, GCL-Si, Sharp, BYD, Kyocera, Panasonic, LG전자, 한화케미칼

① 태양광 관련 제품을 제조할 것

② 셀, 모듈 사업을 모두 영위할 것

2차
사업 유사성
FY2018 기준 태양광 관련 사업 매출 비중이 50% 이상일 것
Longi Green Energy, Jinko Solar, First Solar, Canadian Solar, SunPower, GCL-Si

3차
재무 유사성

FY2018 영업이익, 순이익 흑자 시현 및
FY
2019 반기 기준 영업이익, 순이익 흑자 시현 하였을 것

Longi Green Energy, Jinko Solar, Canadian Solar

4차
일반 유사성

① 최근 2개 사업연도 감사의견이 적정일 것② 평가일 현재 상장 후 6개월 이상 경과하였을 것

③ 최근 1년 간 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 영업양수도, 분할, 상장폐지 이슈 등이 없을 것

Longi Green Energy, Jinko Solar

【
태양광 사업 영위 비교기업 선정 절차 및 결과
】

회사명
1차
2차
3차
4차

LONGi Green Energy

O
O
O
O

Jinko Solar
O
O
O
O

Canadian Solar
O
O
O
X

First Solar

O
O
X

X

SunPower
O
O
X
X

GCL-Si
O
O

X

X

Sharp
O
X
X
X

BYD
O

X

X

X

Kyocera
O
X
X
X

Panasonic
O

X

X

X

LG전자
O
X
X
X

한화케미칼
O

X

X

X

(나) 유사회사 선정 세부내역

1) 1차 비교회사 선정: 업종 관련성
국내시장(KOSPI, KOSDAQ) 또는 해외증권시장에 상장되었으며, "PV Insights" 상 주요 태양광 셀, 모듈 생산업체로 분류되어 있는
12개
기
업을 모집단으로 선정하였습니다.

【1차 선정기준】

회사명
상장시장
선정 여부

LONGi Green Energy

Shanghai
선정

Jinko Solar
NYSE
선정

First Solar
NASDAQ
선정

Canadian Solar
NASDAQ
선정

SunPower
NASDAQ
선정

GCL-Si
Shenzhen
선정

Sharp
Tokyo
선정

BYD
NYSE
선정

Kyocera
Tokyo
선정

Panasonic
Tokyo
선정

LG전자
KOSPI
선정

한화케미칼

KOSPI

선정

2) 2차 비교회사 선정: 사업 유사성
2차 비교회사 선정은 1차 비교회사로 선정된 기업으로부터 사업의 유사성 기준을 바탕으로 최종 선정하였습니다. 동사는 셀,모듈 및 인버터 등 태양광 제품을 주요 사업으로 영위하는 회사로서 태양광 관련 매출이 동사의 매출 약 99%의 비중을 차지합니다. 따라서 2018년의 실적을 기준으로
태양광 관련 사업 매출 비중이 50% 이상인 회사들을 2차 비교회사로 선정하였습니다. 국내 1차 비교기업으로 선정된 LG전자, 한화케미칼 중 하기 동사와의 주요 태양광 사업비중이 유사한 회사는 없으며, 이에 따라 국내 기업 중 최종 선정된 비교기업은 없습니다.

【2차 선정기준】

회사명
사업현황
선정 여부

LONGi Green Energy

태양광 셀/모듈 61.9%, 웨이퍼 27.8% 등

선정

Jinko Solar
태양광 모듈 96.2%, 웨이퍼 2.3%, 태양광 셀 1.2% 등

선정

First Solar

태양광시스템 72.6%, 태양광 모듈 27.4%

선정

Canadian Solar

태양광 제품 75%, 태양광프로젝트 19% 등

선정

SunPower

태양광 모듈 58.6%, PCS 및 EPC 21.0% 등

선정

GCL-Si

태양광 모듈 79%, 시스템통합패키지 19% 등

선정

Sharp

Display 43%,스마트홈 25%

제외

BYD

자동차 55%, 스마트폰 부품 38% 등

제외

Kyocera

시스템 사업 46%, 전자제품 19% 등

제외

Panasonic

가전제품 33%, 친환경솔루션 29% 등

제외

LG전자

가전제품 20%, 홈엔터 36%, 태양광 3.9% 등

제외

한화케미칼

석유화학원료 40.6%, 태양광 부품 36.3% 등

제외

(출처: 각 사 2018년 사업보고서
및 블룸버그
(Bloomberg)
)

3) 3차 비교회사 선정: 재무 유사성
동사는 2018년 및 2019년 반기 모두 안정적인 매출과 함께 지속적인 흑자를 시현하고 있습니다. 이에 따라 기술변화에 따른 가격변동성이 존재하는 태양광 산업의 특성 아래에서도 동일 사업연도 및 분기에 흑자를 시현한 기업을 3차 비교회사로 최종 선정하였습니다.

【3차 선정기준】

(단위: 백만원)

회사명
재무현황(별도기준)
선정 여부

2018년
영업이익

2018년 당기순이익
2019년 반기 영업이익
2019년 반기순이익

LONGi Green Energy

396,797
425,417
419,561
341,018

선정

Jinko Solar
110,778
67,205
83,813
28,145

선정

First Solar
144,653
160,075
(73,369)
(97,710)
제외

Canadian Solar
364,354
263,785
78,292
53,805

선정

SunPower
(290,095)
(886,593)
(174,094)
40,716
제외

GCL-Si
72,247
7,427
(6,439)
2,970

제외

주)

해외비교대상기업의 재무현황은
블룸버그(Bloomberg)
에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.

4) 4차 비교회사 선정: 일반 유사성

【4차 선정기준】

회사명
일반 유사성
선정 여부

최근 2년간 감사의견 적정
상장 후 6개월 경과
최근 1년 간 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 영업양수도, 분할 등이 없을 것

LONGi Green Energy

적정
O
없음
선정

Jinko Solar

적정

O
없음
선정

Canadian Solar
적정
O
있음 (증권신고서 제출일 현재 상장폐지 절차 진행)
제외

상기와 같이 동사의 비교가치 평가를 위한 최종 유사회사로 LONGi Green Energy Technology Co.,Ltd와 Jinko Solar Holding Co.,Ltd 2개사가 선정되었습니다.

(다) 유사회사의 기준주가

기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해 2019년 9월30일을 평가기준일로 하여 근 1개월 간(2019년 09월 02일 ~ 2019년 09월 30일) 종가의 산술평균과 분석기준일 종가 중 낮은 가액을 기준 주가로 적용하였습니다.

(단위: 위안, 달러)

회사명

LONGi Green Energy

Jinko Solar

기준주가 (Min[(A),(B)])
26.23
15.59

분석기준일 종가(A)
26.23
15.95

1개월 평균 종가(B)
27.64
15.59

일자
2019/9/30
26.23
15.95

2019/9/27
26.47
16.82

2019/9/26
26.41
17.97

2019/9/25
26.39
19.27

2019/9/24
28.20
18.92

2019/9/23
27.06
20.92

2019/9/20
27.55
20.37

2019/9/19
27.17
20.77

2019/9/18
27.21
20.38

2019/9/17
27.56
20.33

2019/9/16
28.20
20.31

2019/9/11
27.62
19.40

2019/9/10
27.75
19.16

2019/9/09
27.97
19.64

2019/9/06
28.05
21.14

2019/9/05
28.95
22.45

2019/9/04
28.79
22.47

2019/9/03
28.90
21.00

2019/9/02
28.71
21.87

주)
해외 비교대상기업의 주가는 현지통화로 적용하였습니다.

(4) 희망 공모가액의 산출

【 PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 산출방법 및 한계점 】

① 의의 PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다. ② 산출 방법 PER 평가방법을 적용한 상대가
치는

최근 4개 분기(2018년 3분기~2019년 2분기)
경영성과를 기준으로 산출한 비교기업들의 PER 배수를 동사의
최근 4개 분기(2018년 3분기~2019년 2분기)
경영성과에 적용하여 상대가치를 산출하였습니다.※ PER를 이용한 비교가치 = 유사회사 PER 배수 X 주당 순이익- 대표주관회사인 한국투자증권㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 증권신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수를 포함하여 제시하고 있습니다. ※ 적용주식수:유사회사 - 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 - 증권신고
서 제출일 현재 주식수 + 신주모집 주식수
※ 유사회사의 재무자료는 각사의 공개된 2018년 사업보고서 및 2019년 반기 보고서를 참조하였습니다.
③ 한계점 순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교 분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.또한 PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다. 비교 기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교 기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.

(가) 비교기업 PER 산출

【 최근 4개분기 실적 기준 유사회사 PER 산정 】

구분
LONGi Green Energy
Jinko Solar

적용 당기순이익
3,260,567천위안
68,696천달러

발행주식총수
3,772,514,400주
44,013,000주

주당순이익
0.86위안
1.56달러

기준주가
26.23위안
15.95달러

PER
30.35배
10.22배

적용 여부
적용
적용

적용 PER
20.28배

주1)

각 사의 재무현황은 블룸버그(Bloomberg)에서 제공하는
현지통화로
적용하였습니다.

주2)

적용 당기순이익은 최근 4개 분기(2018년 3분기~2019년 2분기) 합계 기준입니다.

주3)

발행주식총수 = 분석기준일 현재 상장주식총수이
며, 퀀티와이즈(Quantiwise)를 참고하였습니다.

주4)
기준주가 = Min(분석기준일로부터 1개월 간 종가 산술평균, 분석기준일 종가)

주5)

PER은 환율로 인한 오차를 최소화 하기 위해 현지화 단위로 계산되었습니다.

(나) 주당 평가가액 산출

구분
내용
비고

적용 당기순이익
21,278백만원
A, 주1)

적용 주식수
12,000,000주
B, 주2)

주당순이익
1,773원
C = A / B

적용 PER
20.28배
D

주당 평가가액
35,960원
E = C × D

주1)

적용 당기순이익은 최근 4개분기(2018년 3분기~2019년 2분기) 기준 지배지분순이익입니다.

주2)
적용 주식수는 증권신고서 제출일 현재 동사의 발행주식총수 8,000,000주에 신주모집 주식수 4,000,000주를 합하여 산정하였습니다.

(다) 희망 공모가액의 산정
상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 현대에너지솔루션㈜의 희망 공모가액은 아래와 같습니다.

구분
PER 지표 적용
비고

비교가치 주당 평가가액
35,960원
PER에 의한 기준가격 산출

주당 희망 공모가액
24,000원~28,000원

할인율
33.26%~22.14%

확정공모가액
18,000원
주)

주)

확정공모가액은
수요예측 결과를 반영하여
확정공모가액 18,000원으로 결정되었습니다.

그러나 상기 주당 평가가액은 대표주관회사 및 공동주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 유가증권시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.

다. 기상장기업과의 비교 참고 정보

대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 하나금융투자㈜와 KB증권㈜는 현대에너지솔루션㈜의 지분증권 평가를 위하여 업종 유사성, 사업 유사성, 재무 유사성, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 LONGi Green Energy Technology Co.,Ltd 및 Jinko Solar Holding Co.,Ltd 2개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 동 유사회사들은 주력제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(1) 유사회사의 주요 매출 등

유사회사의 주요 매출 등에
있어서 LONGi Green Energy Technology는
중국 국가기업신용공시통계(NECIPS) 홈페이지(http://gsxt.saic.gov.cn), Jinko Solar는 미국
증권거래위원회의 전자공시
시스템
홈페이지
(ht
tp://www.sec.gov/edgar)에 공시된 각 사의 2019년 분반기보고서 및 2018년 사업보고서를 참조하여

블룸버그
(Bloomberg)
에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로
작성하였습니다.

(가) LONGi Green Energy Technology Co.,Ltd

(단위 : 백만원)

부문

2018년
2017년
2016년

매출액

비율(%)

매출액

비율(%)

매출액

비율(%)

태양광 셀/모듈
2,261,089
61.91%
1,603,226
58.45%
1,055,815
52.30%

웨이퍼
1,015,822
27.81%
964,381
35.16%
888,508
44.01%

용역 및 서비스
129,316
3.54%
11,199
0.41%
17,206
0.85%

원재료
66,434
1.82%
30,160
1.10%
12,846
0.64%

기타
179,410
4.91%
133,813
4.88%
44,512
2.20%

합계
3,652,071
100.00%
2,742,780
100.00%
2,018,887
100.00%

주1)
해당 기업의 매출액 및 비중은 Bloomberg에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.

주2)
해당 기업의 '19년 반기의 세부 매출액 비중은 공시가 되지 않음에 따라 생략하였습니다.

(나)

Jinko Solar

Ho
lding Co.,Ltd

(단위 : 백만원)

부문

2018년
2017년
2016년

매출액

비율(%)

매출액

비율(%)

매출액

비율(%)

태양광 모듈
3,998,479
96.20%
4,293,057
96.92%
3,786,742
97.31%

태양광 셀
48,338
1.16%
57,906
1.31%
28,187
0.72%

웨이퍼
94,149
2.27%
76,249
1.72%
24,743
0.64%

원재료
-
-
-
-
156
-

용역 및 서비스
15,511
0.37%
-
-
49,033
1.26%

기타
-
-
2,383
0.05%
2,413
0.06%

합계
4,156,476
100.00%
4,429,596
100.00%
3,891,274
100.00%

주1)

해당 기업의 매출액 및 비중은 Bloomberg에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.

주2)
해당 기업의 '19년 반기의 세부 매출액 비중은 공시가 되지 않음에 따라 생략하였습니다.

(2) 유사회사의 주요 재무현황

유사회사의 주요 재무현황은 중국 상장사인 LONGi Green Energy Technology는
국가기업신용공시통계(NECIPS) 홈페이지(http://gsxt.saic.gov.cn), 미국 상장사인 Jinko Solar는
증권거래위원회의 전자공시
시스템
홈페이지
(ht
tp://www.sec.gov/edgar)에 공시된 각 사의 2019년 반기보고서 및 2018년 사업보고서를 기초 자료로 참조하여
블룸버그(Bloomberg)
를 활용하여 작성하였습니다.

【유사회사 2019년 반기 요약 재무현황】

(단위: 백만원)

구분

LONGi Green Energy

Jinko Solar

유동자산
5,631,582
4,784,210

비유동자산
3,076,539
2,595,903

자산총계
8,708,121
7,380,113

유동부채
3,475,910
5,029,248

비유동부채
1,447,867
709,339

부채총계
4,923,777
5,738,586

자본금
611,476
4

자본총계
3,784,344
1,641,527

매출액
2,388,593
2,152,777

영업이익
419,561
83,813

당기순이익
341,018
28,145

주1)

해외 비교대상기업의 재무현황은
블룸버그(Bloomberg)
에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.

【유사회사 2018년 요약 재무현황】

(단위: 백만원)

구분

LONGi Green Energy

Jinko Solar

유동자산
3,707,257
3,699,709

비유동자산
2,712,888
2,104,300

자산총계
6,420,145
5,804,009

유동부채
2,408,569
3,908,040

비유동부채
1,287,939
527,417

부채총계
3,696,508
4,435,457

자본금
451,780
4

자본총계
2,723,637
1,368,552

매출액
3,652,071
4,156,476

영업이익
396,797
110,778

당기순이익
425,417
67,205

주1)

해외 비교대상기업의 재무현황은
블룸버그(Bloomberg)
에서 제공하는 현지통화 환산분(KRW)으로 적용하였습니다.

(3) 비교기업의 주요 재무비율

비교기업의 주요 재무비율은
중국의
국가기업신용공시통계(NECIPS) 홈페이지(http://gsxt.saic.gov.cn)와 미
국 증권거래위원회의 전자공시
시스템
홈페이지
(ht
tp://www.sec.gov/edgar)에 공시된 각 사의 2019년 반기 분기보고서 및 2018년 사업보고서를 참조하여 제공되는
블룸버그(Bloomberg)
를 통해 작성하였습니다.

(가) LONGi Green Energy Technology Co.,Ltd

구 분
비율
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

성장성(%)
매출액 증가율
41.3%
33.2%
35.9%
88.1%

영업이
익
증가율

102.4%
(35.2%)
89.4%
170.6%

당기순이익 증가율
54.4%
(28.8%)
120.6%
187.1%

총자산 증가율
36.7%
19.0%
61.6%
80.4%

수익성(%)
매출액 영업이익율
17.6%
10.9%
22.3%
16.0%

매출액 순이익율
14.3%
11.6%
21.8%
13.4%

총자산 순이익율
3.9%
6.6%
11.1%
8.1%

자기자본 순이익율
9.0%
15.6%
25.6%
15.4%

안정성(%)
부채비율
130.1%
135.7%
130.9%
89.9%

차입금의존도
30.1%
29.8%
31.1%
20.4%

유동비율
162.0%
153.9%
153.4%
186.7%

활동성(회)
총자산 회전율
0.58회
0.62회
0.63회
0.78회

재고자산 회전율
5.11회
6.74회
9.12회
8.25회

매출채권 회전율
3.06회
3.08회
3.28회
3.87회

주1)

2019년 반기 성장성 및 활동성 분석은 전년도 반기 실적 대비 수치를 기재하였습니다.

주2)

수익성 비율 및 활동성 산출시 재무상태표계정은 기초와 기말의 평균잔액을 적용하여 기재하였습니다.

(나) JinkoSolar Holding Co.,Ltd

구 분
비율
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

성장성(%)

매출액 증
가
율

19.9%
(6.2%)
13.8%
35.1%

영업이익 증가율
103.8%
103.3%
(83.0%)
34.7%

당기순이익 증가율
62.1%
184.3%
(92.5%)
159.1%

총자산 증가율
33.5%
23.6%
3.4%
(7.7%)

수익성(%)
매출액 영업이익율
3.9%
2.7%
1.2%
8.2%

매출액 순이익율
1.3%
1.6%
0.5%
8.1%

총자산 순이익율
0.4%
1.2%
0.5%
7.0%

자기자본 순이익율
1.7%
4.9%
2.2%
28.1%

안정성(%)
부채비율
349.6%
324.1%
328.1%
303.9%

차입금의존도
46.8%
40.1%
42.3%
42.0%

유동비율
95.1%
94.7%
98.2%
107.3%

활동성(회)
총자산 회전율
0.70회
0.79회
0.96회
0.82회

재고자산 회전율
4.28회
5.10회
5.99회
5.73회

매출채권 회전율
3.78회
3.57회
3.52회
4.03회

주1)
2019년 반기 성장성 및 활동성 분석은 전년도 반기 실적 대비 수치를 기재하였습니다.

주2)

수익성 비율 및 활동성 산출시 재무상태표계정은 기초와 기말의 평균잔액을 적용하여 기재하였습니다.

【 재무비율 산정방법 】

구 분
산 식
설 명

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익율
당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익율
당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익율
당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익율
당기 당기순이익 ──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100 전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

가. 자금조달금액

(단위 : 백만원)

구 분

금 액

비고

총 공 모 금 액

57,600

신주모집 100%

회 사 조 달 금 액(1)

57,600

-

발 행 제 비 용(2)

693

-

순 수 입 금 [(1)-(2)]

56,907

-

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 18,000원을 기준으로 작성함.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용을 기재하였음.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 천원)

구 분

금 액

계 산 근 거

인수수수료

460,800

신주 발행금액의 0.8%

발행분담금

10,368

신주 발행금액의 0.018%

등록세

64,000

증자자본금의 0.4%

교육세

12,800

등록세의 20%

상장심사수수료

10,000

자기자본 1천억 초과~5천억 이하

상장수수료

14,840

1,475만원+2,000억원 초과금액의 10억원당 4.5만원

기타 비용

120,000

법무비용, IR 비용 등 제반 비용

합계

692,808

-

주1)

상기의 금액은
확정공모가액인 18,000원을 기준으로 작성하였습니다.

주2)
신주발행 금액 기준으로 작성함

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

당사
는 공모자금을 태양광 고효율 제품 생산을 위한 시설투자 및 연구개발 자금으로 사용할 예정이며 기타 금액은 운영자금으로 사용할 계획입니다.

(단위 : 백만원)

구 분

설비투자

연구개발(신규사업)

운전자금

합계

금 액

32,800
19,600
4,507
56,907

주)

상기의 금액은
확정공모가인 18,000원 기준이며, 금번 공모로 인한 발행제비용을 제외한 순수입금을 기준으로 산출된 금액입니다

나. 자금의 세부 사용계획

(단위 : 백만원)

구분

내역

2019년
2020년
2021년
합계

설비투자

양면수광형(Bi-facial) 셀 설비투자

3,600
2,700
-
6,300

양면수광형(Bi-facial) 모듈 설비투자
16,000
3,000
-
19,000

기존 단면 PERC 모듈설비 보완투자
2,200
3,500
1,800
7,500

연구개발(신규사업)
에너지솔루션 연구인력/설비 확충(EMS/PCS/ESS 등)
1,800
2,500
2,500
6,800

수상용 태양광 제품 연구개발
600
1,200
1,200
3,000

Tracker 및 BIPV 등 Application 연구개발
600
1,200
1,200
3,000

IPP 발전사업 진출
1,800
2,500
2,500
6,800

운전자금
해외법인/지사 설립운영(미국법인 등) 및 글로벌 SCM 운영자금
900
2,400
1,207
4,507

합계

27,500
19,000
10,407
56,907

주)
당사의 사업 계획을 고려하여 연도별로 자금의 세부 사용계획을 기재하였습니다.

당사는 본 공모자금을 1) 양면모듈 및 기존제품 설비투자, 2) 에너지솔루션/Tracker 등 미래 성장동력에 대한 연구개발 투자 및 3) 해외 영업력 강화를 위한 해외법인/지사 설립 운영 등에
중점적으로 사용하여 당사의 제품/기술 경쟁력 향상과 수익성 개선을 도모할 계획
이며, 미사용된 자금은 일반 예적금 상품에 가입하여 운용할 계획입니다.

1) 양면모듈 및 기존제품 설비투자

당시의 최대 수출시장인 미국시장에서는 향후 양면수광(bi-facial) 모듈이 시장의 주류로 빠르게 확산될 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 미국시장에서의 제품 경쟁력을 강화하기 위해 양면수광(bi-facial) 셀, 모듈 양산체계를 선제적으로 도입하기로 이사회에서 결의하였습니다. 본 투자에는 셀 설비투자
6,300
백만원
,
모듈 설비투자
19,000백만원 등, 총
25,300백만원의 자금이 소요될 예정이며, 2020년 1분기 내에 양산체계 구축이 완료될 것으로 예상됩니다. 본 투자가 완료되면 당사는 양면수광(bi-facial) 양산체계를 갖추어 경쟁사 대비 시장우위를 점하고 수익성을 향상시킬 수 있을 것으로 기대됩니다.

또한 당사는 신제품인 양면모듈 제품에 대한 투자와 함께 기존 PERC 제품의 성능/효율 개선을 위한
7,500백만원의 투자도 병행하여 제품경쟁력을 유지해나갈 예정입니다.

2) 연구개발(신규사업)

태양광 산업은 전력산업의 하나로서 경쟁업체들은 현재 셀/모듈 생산에서 전력 솔루션 사업자로의 변신을 시도하고 있습니다. 당사도 이러한 흐름에 맞추어 2018년 계열사인 현대힘스로부터 제어시스템 사업을 양수하고 사명을 "현대중공업그린에너지"에서 "현대에너지솔루션"으로 변경하는 등 미래 성장동력의 하나로서 에너지솔루션 사업을 중점적으로 육성하고자 노력하고 있습니다. 이러한 육성노력에도 불구, 현재 당사 인력 중 에너지솔루션 ICT 및 Application 연구 개발에 전문성 및 경험을 갖춘 인력이 부족하여 이를 외부에서 충원하고 사업확장을 위한 설비 등에
6,800백만원을 집중투자하여 시장 점유율을 확대하고자 합니다.

뿐만 아니라 향후에는 수상용, 영농형, 건물외벽형 BIPV 등의 태양광 발전 application이 점점 상용화 되어 고객의 니즈가 매우 다양해 질것으로 예상됩니다. 이에 당사는 선제적으로 수상용 태양광 모듈/시스템 연구개발, Tracker/BIPV 연구개발에 추가로 각
3,000백만원의 투자자금을 투입하여 회사의 기술경쟁력을 강화하고 시장변화에 유연하게 대처할 계획입니다. 또한 향후 발전사업자로서 IPP(Independent Power Plant)프로젝트 지분 참여에
6,800백만원의 자금을 사용하여 중장기적으로 안정적인 수입을 창출할 계획입니다.

3) 해외법인/지사 설립운영

당사는 앞서 기재한 설비, 기술투자와 더불어 해외 현지영업력을 강화하고자 주요 시장인 미국, 유럽, 중국, 호주 등에 해외법인/지사를 확대운영 할 계획입니다. 2019년 3분기, 미국법인 설립을 시작으로 순차적으로 법인/지사를 추가 설립해나갈 예정이며 법인/지사 인력운영, 시설/전산투자, 기타 운영경비 등에 자금을 사용할 계획입니다. 또한, 해외지사/법인 설립운영과 더불어 현재 당사가 유효하게 활용하고 있는 글로벌 SCM을 원활하게 확대운영하기 위해서도 운전자금의 확보가 필요합니다. 본 해외법인/지사 설립 운영 및 글로벌 SCM 확대운영에 투입할 운전자금은
4,507백만원으로 예상됩니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호

설립일

주소

주요사업

최근사업연도말

자산총액

지배관계 근거

주요 종속회사 여부

Hyundai Energy Solutions America Inc.
2019.09
미국(캘리포니아)
태양광 제품 판매
-
100% 지분 보유
-

주)
설립일은 자본금 출자일을 기준으로 기재하였습니다.

가-1. 연결대상회사의 변동 내용2019년 연결대상회사 변동 내역은 아래와 같습니다.

구분
자회사
사유

신규연결

Hyundai Energy Solutions America Inc.

신규설립

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 "현대에너지솔루션 주식회사"라고 표기합니다. 또한, 영문으로는 "HYUNDAI ENERGY SOLUTIONS CO.,LTD."라고 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간
당사는 2016년 12월 21일 신재생에너지 발전시스템 설계, 개발, 제조 등을 주 목적으로 현대중공업(주) 그린에너지사업부를
현물출자
하여 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
주 소 : 경기도 성남시 분당구 분당로 55, 4층(서현동 퍼스트타워)전화번호 : 1522-5001

홈페이지 : http://www.hyundai-es.co.kr
마. 중소기업 해당 여부
당사는 중소기업에 해당하지 않습니다.
바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명
당사는 태양광 제조업체를 넘어 Total Energy Solution Provider로서, 단결정 고효율 셀부터 모듈, 인버터 및 ESS 등의 시스템 설치까지 고객이 필요로 하는 태양광 에너지의 모든 니즈를 충족시키는 것을 목표로 하고 있습니다. 기타 자세한 사항 및 향후 추진하고자 하는 사업은 동 보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참고하시길 바랍니다.
사. 계열회사에 관한 사항
당사의 계열회사에 관한 사항은 증권신고서 2부 "Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항" 을 참조하십시오.

아. 신용평가에 관한 사항
당사는 최근 3년간 신용평가를 받은 이력이 없습니다.

2. 회사의 연혁

가
. 회사의 본점소재지 및 그 변경
당사의 설립일부터 현재까지 본점소재지 및 지점 설치 현황은 아래와 같습니다.

구분

내역

비고

2016.12

회사 설립 (서울특별시 종로구 율곡로 75, 14층(계동))

-

2017.04

본점 이전 (경기도 성남시 분당구 분당로 55, 4층(서현동))

-

나. 경영진의 중요한 변동

일자

세부사항

직책

선임

사임

비고

2016.12.21

대표이사

김성락

-

-

사내이사

김진수

-

-

사내이사

김종철

-

-

감사

이철헌

-

-

2017.12.14

대표이사

강철호

김성락

-

2018.03.26

사내이사

이상혁

김진수

-

2019.05.17

사내이사
-
이상혁
-

2019.05.17
감사
-
이철헌
-

2019.05.17
사외이사
오동석

-

감사위원

2019.05.17
사외이사
김성문

-

감사위원

2019.05.17
사외이사
오정구

-

감사위원

다. 최대주주의 변동
당사는 설립일 이후 최대주주의 변동이 없었습니다.

라. 상호의 변경

당사는 2019년 5월 17일 현대중공업그린에너지
주식회사
에서 현대에너지솔루션
주식회사
로 상호를 변경하였습니다.
마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차
당사는 신고서 제출일 현재 화의, 회사정리절차 등이 발생한 사실이 없습니다.
바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
당사가 설립일 이후 합병 등을 한 경우는 아래와 같습니다.

연월

세부내용

2016.12

현대중공업㈜의 그린에너지사업부의 자산 및 부채를 현물출자 하여 설립

2018.05

현대힘스㈜로부터 태양광 PCS, ESS 관련 제어시스템사업 양수

사
. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 설립일 이후 발생한 사실이 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
당사는 신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(단위 : 주, 원, 백만원)

주식발행일자

주식종류

주식수

주당액면가액

주 당

발행가액

총발행가액

증(감)자후

자본금

비 고

2016.12.21

보통주

8,000,000

5,000

-

-

40,000

-

계

8,000,000

5,000

-

-

40,000

-

주)
당사는 2016년 12월 21일 현대중공업 주식회사의 현물출자를 통해 설립되었습니다.

나. 전환사채 등 발행현황
당사는 신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

(단위 : 주)

구부
주식의 종류
비고

보통주
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수

30,000,000

-

30,000,000

주)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수

8,000,000

-

8,000,000

-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수(Ⅱ-Ⅲ)

8,000,000

-

8,000,000

-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수(Ⅳ-Ⅴ)

8,000,000

-

8,000,000

-

주)
당사는 정관 상 발행할 주식의 총수를 보통주식 및 종류주식 합계 30,000,000주로 정하고 있음.

나. 자기주식

당사는 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 다양한 종류의 주식
당사는 신고서 제출일 현재 보통주 외 종류주식을 발행한 사실이 없습니다.

5. 의결권 현황

(단위 : 주)

구 분

주식의 종류

주식수

비고

발행주식총수(A)

보통주

8,000,000

-

-

-

-

의결권없는 주식수(B)

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가

배제된 주식수(C)

-

-

-

-

-

-

기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)

-

-

-

-

-

-

의결권이 부활된 주식수(E)

-

-

-

-

-

-

의결권을 행사할 수 있는 주식수

(F = A - B - C - D + E)

보통주

8,000,000

-

-

-

-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항
당사의 정관상 배당에 관한 사항은 아래와 같습니다.

제47조 (이익배당)

① 이익의 배당의 지급은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당은 매 회계연도 말일 현재 주주명부에 기재된 회사의 주주 및 등록된 질권자에게 지급한다.

제48조 (중간배당)

① 회사는 6월 30일, 9월 30일 현재의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법 시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다.)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도 말에 발행된 것으로 본다.

나. 주요배당지표

[주요배당지표]

구 분

당기(2019년)반기
전기(2018년)

전전기(2017년)

전전전기(2016년)

제4기

제3기

제2기

제1기

주당액면가액(원)

5,000

5,000

5,000

5,000

(별도)당기순이익(백만원)

9,864

18,614

(204,702)

1,490

현금배당금총액(백만원)

-
-
-
-

주식배당금총액(백만원)

-
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)

-
-
-
-

현금배당수익률(%)

-

-
-
-
-

-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)

-

-
-
-
-

-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)

-

-
-
-
-

-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)

-

-
-
-
-

-

-
-
-
-

다. 이익참가부사채
당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

[주요용어설명]

용어

설명

폴리실리콘(Polysilicon)

태양전지의 원재료로 빛에너지를 전기에너지로 전환시키는 역할을 하는 작은 실리콘 결정체들로 이루어진 물질

잉곳(Ingot)

폴리실리콘을 녹여 원기둥 모양의 결정으로 만든 것

웨이퍼(Wafer)

반도체를 만드는 토대가 되는 얇은 판으로, 잉곳을 얇게 절단해 만든 것

셀(Cell) - 태양전지

태양광 에너지를 직접 전기로 변화시키는 반도체소자. 실리콘의 단결정, 다결정 또는 비정질을 소재로 하는 여러가지 구성의 태양전지가 개발되고 있음 단결정 : 실리콘 원자의 배열이 규칙적이고 배열 방향이 일정하여 전자의 흐름에 방해가 없어 변환효율이 높음 다결정 : 생산 공정이 간단하고 가격이 상대적으로 저렴하나 원자의 배열이 균일하지 않아서 변환효율이 떨어짐

모듈(Module)

태양전지 셀들을 배열하여 제조하는 사각형 모양의 집광판(Panel)으로 태양전지에서 생산되는 전기는 전부 모듈로 모이게 됨

N-Type / P-Type

실리콘은 도핑 공정시 사용하는 원소에 따라 N-Type과 P-Type으로 분류할 수 있음 N-Type : 도핑 공정시 인(phosphorus)을 사용하며, 상대적으로 P-Type 대비 효율이 높으나, 제조 공정이 까다롭고 원가가 높아 일부 소수 기업에서 생산 중임 P-Type : 도핑 공정시 붕소(boron)를 사용하며, 붕소(Boron)-산소(Oxygen) 화합물의 형성 작용으로 인해 정공과 전자가 재결합하는 시간 및 이동거리가 늘어나 상대적으로 N-Type 대비 효율이 낮으나 제조 원가가 낮아 다수 기업에서 생산 중임

태양광 발전차액지원제도(Feed in Tariff : FIT)

신재생에너지 투자경제성 확보를 위해 신재생에너지 발전에 의하여 공급한 전기의 전력거래 가격이 지식경제부 장관이 고시한 기준가격보다 낮은 경우, 기준가격과 전력거래와의 차액(발전차액)을 지원해주는 제도. 발전차액 지원제도는 정부가 일정기간 동안 정해진 가격으로 전력을 매입하여 수익을 보장하기 때문에 투자의 안전성을 높이고 중소규모의 발전이 가능하게 하는 역할을 함

FIP(Feed In Premium)

신재생에너지 발전에 의하여 공급된 전기의 시장가격을 기준으로 기준단가와의 차이를 변동가격으로 지원해주는 제도 고정형 FIP : 고정형 방식 매수 가격의 상하한을 정하는 방식 변동형 FIP : 프리미엄을 변동시키면서 매수가격을 일정하게 유지하는 방식

태양광발전설비 투자세액 공제제도(Solar Investment Tax Credit : ITC)

미국에서 태양광발전설비를 설치해 자가발전에 사용하는 가정용이나 일반용 투자세액을 공제해주는 제도

생산세액공제(Production Tax Credit : PTC)

재생에너지 발전설비의 발전량 당 일정금액의 법인세를 10년간 환급해주는 제도

신재생에너지 의무할당제(Renewable Energy Portfolio Standard, RPS)

일정규모 이상의 발전사업자에게 총발전량에서 일정비율을 신재생에너지로 공급하도록 의무화하는 제도

그리드 패리티(Grid Parity)

태양광으로 전기를 생산하는 단가와 화석연료를 사용하는 기존 화력발전 단가가 동일해지는 균형점

에너지균등화비용(LCOE)

Levelized Cost of Energy, 발전설비의 총투자비용/총발전량 태양광의 전력 생산에 연료가 필요하지 않기 때문에 단순히 건설 비용만 고려하는 것이 아닌 발전소 건설 비용, 일사량, 설치/유지 비용 등을 감안한 신재생에너지 발전의 전력 생산 원가 개념

상계관세

수출국이 수출품에 장려금이나 보조금을 지급하는 경우 수입국이 이에 의한 경쟁력을 상쇄시키기 위하여 부과하는 누진과세

1. 사업의 개요

신재생에너지는 전 세계적인 환경오염, 에너지원 고갈문제에 대응하기 위한 신성장동력 녹색성장산업으로 태양, 바이오, 폐기물, 수력, 풍력, 조력 등 다양한 에너지원을 바탕으로 하여 청정에너지를 공급하는 사업입니다.

특히, 당사가 영위하고 있는 태양광 산업은 신성장동력 녹색성장산업의 선두주자로서 각광받고 있으며, 태양광 발전의 필수 기자재인 태양전지와 모듈에 대한 수요도 점차 확대되고 있습니다.

가.
산업의 특성
(1) 태양광 산업 밸류체인

태양광시장의 밸류체인(Value Chain)은 폴리실리콘 → 잉곳/웨이퍼 → 태양전지(셀) → 모듈 → 시스템으로 구분할 수 있습니다. 전방산업(Up-stream)에 해당하는 폴리실리콘, 잉곳/웨이퍼 사업은 초기 투자비용이 크고, 기술적 진입장벽도 높아 소수의 선도업체에 의해 과점적 시장구조가 형성되었습니다. 반면에 후방산업(Down-stream)으로 갈수록 노동집약형 산업으로 상대적으로 진입장벽이 낮고, 경쟁강도가 높은 특징을 가지고 있습니다. 당사는 이와 같은 태양광 산업 밸류체인 내에서 셀, 모듈, 시스템 및 설치 사업을 주력으로 영위하고 있습니다.

[

태양광 산업의 Value Chain
]

태양광 산업 밸류체인.jpg
태양광 산업 밸류체인

자료)

DBR(동아비즈니스리뷰)

(2) 태양전지(셀) 및 모듈의 원리태양전지란 광기전력효과(Photovoltaic Effect)를 이용하여 빛에너지를 전기 에너지로 변환시키는 반도체 소자입니다. 광전효과란 금속과 반도체의 접촉면 또는 반도체의 p-n 접합에 빛을 받으면 반도체 중에 만들어진 전자와 정공의 이동으로 전기가 발생되는 현상을 말합니다. 태양전지를 직렬 병렬로 연결하여 출력을 높이는 것처럼 수 개의 태양전지를 연결한 것이 태양광 모듈입니다. 수 개의 태양전지를 강화유리/EVA/태양전지/EVA/Back sheet 순서로 밀봉하여 모듈이 제조되며, 이 수 개의 모듈이 직렬과 병렬로 연결되어 태양광 발전 시스템을 구축하게 됩니다. 태양전지 및 모듈의 종류로는 재료에 따라 결정질 실리콘, 비정질 실리콘, 화합물 반도체 등으로 분류됩니다.

[

태
양전지 발전 원리(좌), 태
양전지 원재료 분류(우)]

발전원리, 원재료분류.jpg
발전원리, 원재료분류

자료)

한국 에너지공단

(3) 에너지저장장치(Energy Storage System, 이하 ESS)의 원리

ESS는 생산된 전기를 전력계통(Grid)에 연결된 저장장치에 저장했다가 전력이 필요한 시기에 공급하여 에너지 효율을 높이는 시스템을 의미합니다. 신재생에너지원의 확대와 더불어 ESS는 효율적인 전력 활용, 고품질의 전력 확보, 안정적인 전력 공급 측면에서 필요성이 점차 증대되고 있는 추세입니다.ESS는 배터리로 대표되는 전력저장원, 전력변환 및 전압 주파수를 조절하는 PCS(Power Conditioning System), ESS를 운영/제어하는 시스템인 EMS(Energy Management System)로 구성되어 있습니다.

[
ESS 구성요소]

ess 구성요소.jpg
ESS 구성요소

자료)
Fnguide 2018

ESS는 용도에 따라 피크저감용, 부하 평준화용, 주파수 조정용, 신재생연계용 등으로 구분 할 수 있습니다. 이 중 신재생연계용 ESS는 신재생 발전의 특성(예측 불가능성, 출력 불규칙성) 상 발생할 수 있는 전력 품질 저하를 막아주는 용도로 활용되며, 이를 통해 전력의 생산과 소비 간의 시차문제를 해소하게 해줍니다.

(4) 태양광 에너지 시장
정부 정책에 의존해 성장해왔던 태양광산업은 대량생산 및 기술개발을 통해 경쟁력을 갖추어 석탄 및 가스발전과 경쟁이 가능한 수준인 그리드 패리티에 근접했으며, 이에 따라 세계 발전산업의 패러다임 전환을 이끄는 핵심 전원으로 부상하고 있습니다.태양광 시장은 크게 발전단가의 하락, 고효율 태양전지 사용의 확대로 인해 성장하였습니다. 이에 따라, 태양광 발전단가가 정부 보조금 지원없이 석탄 및 가스발전과 경쟁 가능한 수준으로 하락하게 되었고, 태양광을 설치하는 수요층이 확산되는 국면에 진입했습니다.

나. 산업의 성장성

(1) 세계 태양광 시장 성장성

2000년 2GW에 불과했던 세계 태양광 발전용량은 2017년 누적기준 422GW로 17년간 약 20배 성장하였습니다. 이는 매년 40%씩 급성장한 수치이며, 2017년 기준으로 세계 발전포트폴리오에서 차지하는 비중은 6.4%에 해당합니다. 태양광 비중이 1%에 도달하는데에는 20년 이상 걸렸으나 1%를 넘어서 5%에 도달하는데 걸린 시간은 6년에 불과 합니다. 친환경에너지 사용 확대를 위한 세계 각국 정부의 지원정책이 태양광산업 성장의 근간이 됐으며, 이를 바탕으로 규모의 경제가 작동되기 시작하면서 성장세가 더욱 가속화 되었습니다.

[
세계 태양광발전 누적기준 설비용량 현황]

세계 태양광발전 누적기준 설비용량 현황.jpg
세계 태양광발전 누적기준 설비용량 현황

자료)

BNEF, 한국수출입은행

('19.01.16)

태양광 설치량의 급증과 함께 태양광발전의 전기공급 비중도 증가하고 있습니다. 2012년 세계 전기공급량 중 태양광발전이 차지하는 비중은 0.45%에 불과했으나, 2017년 기준 태양광발전의 전기공급비중은 1.7%에 달했습니다. 보조금에 의존했던 태양광산업은 경쟁력을 갖춰가고 있으며, 결국 세계 발전산업 패러다임 전환을 이끄는 핵심 전원으로 부상하였습니다. 전 세계적으로 태양광 보조금이 감소하고 있지만, 보조금 감소 속도보다 태양광 제품의 가격 하락속도가 빨라 태양광 수요는 보조금 감소에도 불구하고 증가하고 있습니다. 사용량이 많아질수록 연료가격이 높아져 발전단가가 높아지는 화력발전과 달리 많이 쓸수록 규모의 경제가 확보되어 생산단가가 저렴해지는 기술에너지의 특성 상 태양광 수요 증가는 단가 하락을 통해 더 큰 수요를 만들어 내는 선순환 구조에 진입하였습니다.

이렇듯 태양광 산업의 성장성을 좌우하는 것은 태양광 수요의 변화라고 볼 수 있습니다. Value Chain 전반에 걸쳐 글로벌 Top Tier들의 공급 확대에도 정책변화에 따른 수요 성장으로 수급이 회복될 것으로 전망됩니다. 또한 공급과잉에 따른 가격 하락으로 태양광 경제성이 개선됨에 따라 중기적으로 수요가 성장하면서 업황 반등에 일조할 것으로 보입니다.

[

태양광 제품 전반의 가격 추이(좌) 및 글로벌 태양광 설치량 수요 전망(우)]

태양광제품 전반 가격 추이.jpg
태양광제품 전반 가격 추이

자료)
업계 자료 취합

2018년 태양광 수요는 미국의 세이프가드 발효와 중국의 보조금 축소 정책 영향으로 성장이 둔화되었습니다. 뿐만 아니라 중국의 보조금 정책의 축소가 수요에 부정적으로 작용함에 따라 제품 전반의 가격 또한 하락하였습니다. 폴리실리콘 가격은 연초 $18/kg에 육박하였지만, 정책 효과로 하락세를 지속한 결과 9월에는 $8/kg 수준에 이르렀습니다. 웨이퍼와 셀, 모듈도 전반적으로 가격 하향추세가 나타났습니다. 이는 단기적으로는 태양광 산업의 수익성을 급감시켰으나 중장기적으로는 발전단가 측면에서 태양광이 기존 화석에너지 대비 경쟁우위를 확보할 수 있게 해 태양광 발전 수요 확대로 이어질 수 있을 것으로 기대됩니다.

현재 세계 태양광 산업은 초기 시장(2000년~2009년) 및 1기(2010년~2019년) 지나 본격적인 성장 단계에 접어들고 있습니다. 과거 태양광 산업의 초기 시장은 산업특성상 시장 형성을 위한 정부 주도의 지원책을 통해 성장하였으며, 대량생산 체제가 구축되지 않아 수요에 비해 공급이 부족한 시장이었습니다. 이에 따라 초기 태양광 시장에 참여한 기업들은 상대적으로 낮은 수준의 경쟁 환경에서 높은 수익률을 올릴 수 있었습니다.하지만 태양광 산업이 1기에 접어들면서 신재생에너지 산업에 대한 중요성 부각 및 태양광 시장에 대한 우호적인 성장 전망에 따라 기존 업체들의 대규모 생산시설 투자 확대와 새로운 시장 참여자의 등장으로 태양광 산업이 본격적인 경쟁 체제에 진입하였습니다. 이는 태양광 제품의 공급 과잉과 판매가격 급락을 유발하여 태양광 업계의 1차 구조조정으로 이어졌습니다. 현재 태양광 산업은 1기를 지나 2기(2019년 ~ 2024년으로 예상)에 돌입하였으며, 과거와 같이 생산능력 확장 경쟁보다는 차별화된 기술력을 통한 고효율 태양광 제품 개발을 통한 품질 경쟁이 이뤄질 것으로 예상됩니다. 그리고 향후에는 4차 산업혁명의 도래와 함께 태양광 산업이 인공지능과 사물인터넷 등 정보통신기술과 융합하는 3기(2025년 ~ 2040년)로 진입할 것으로 예상되며, 이에 따라 태양광 산업은 새로운 성장기를 맞이할 것으로 기대되고 있습니다.

[

세계 태양광산업 성장 Cycle]

태양광산업 성장 사이클.jpg
태양광산업 성장 사이클

자료)

수출입은행,
'2018년 4분기 태양광산업 동향('19.02.01)'

(2) 국내 태양광 시장 성장성

2018년 국내 태양광 시장은 2.03GW가 설치되어 사상 최고치를 경신하였습니다. 국내 2018년 태양광 설치량은 중국, 인도, 미국, 일본, 호주, 독일, 멕시코에 이은 세계 7위에 달하는 수준입니다. 수출의 경우 2018년 태양전지 및 모듈 수출액은 전년대비 12.6% 감소한 16.7억 달러를 기록하였습니다. 모듈 가격이 30% 이상 급락했음을 감안하면 수출 실적은 상대적으로 감소 폭이 적었습니다.2019년 태양광 설치량은 RPS(신재생에너지 공급의무화 제도, Renewable Energy Portfolio Standard) 물량 확대 및 재생에너지 3020 이행계획 등 정부의 지속적인 보급확대 노력으로 2GW를 넘어설 것으로 전망됩니다. 2019년 7월말 기준으로 국내 태양광 설치량은 1.64GW로 정부의 올해 보급 목표였던 1.63GW를 조기 달성하였습니다. 앞으로도 지속적인 정책적 뒷받침 아래 내수시장이 활성화되며 국내 태양광산업의 경쟁력이 크게 강화될 것으로 기대됩니다. 국내시장에서 신재생에너지의 보급 비율을 높이는 RPS 의무비율 상향조정 또한 국내 시장의 성장에 긍정적입니다. RPS는 500MW 이상의 발전설비(신재생에너지 설비 제외)를 보유한 발전사업자에게 총발전량의 일정 비율을 신재생에너지가 차지하게끔 의무화한 제도로서 이 비율이 상향되면, 발전사업자는 의무적으로 신재생에너지를 통한 발전량을 늘려야 합니다.

기존 계획은 RPS 의무비율을 현재 6%에서 2023년까지 10% 수준으로 상승시키는 것이었으나, 정부는 2030년까지 28%로 상승시키는 방향으로 계획을 상향 수정하였습니다. 2018년 기준 공급의무자에 해당하는 기업들은 한전 6개 자회사를 포함한 총 21개사로, 이들 사업자들은 의무비율 조건을 맞추기 위해서 신재생에너지의 보급 확대를 시행할 것으로 전망됩니다. 정부 정책에 힘입어 태양광발전 국내 설치량은 현행 5.5GW에서 2021년 약 15GW로 증가할 것으로 예상됩니다.

수출의 경우 2019년 세계 태양광시장이 20% 이상 성장할 것으로 예상되며, 수요 증가에 따른 모듈가격 안정세가 이어지고 있어 2019년 셀과 모듈 수출은 전년대비 개선될 전망입니다.

[
RPS 의
무비율 추이]

RPS 의무비율 추이

자료)

산업통상자원부, ('17.07.19)

다. 경기변동의 특성

태양광 산업은 크게 유가 그리고 정책적 기조와 밀접한 연관성을 지닙니다. 초기 태양광 산업의 경우 높은 발전단가와 비효율성으로 인해 지상에서 상용화가 되지 못했습니다. 그러나 1970년대 Oil Shock 이후 전세계적으로 대체에너지의 개발 문제가 대두되기 시작하였고, 태양전지의 연구개발 및 상업화에 수십억 달러가 투자되면서 태양전지의 상업화가 이루어졌습니다. 이는 오늘날의 태양광 수요와도 일맥상통하는 부분으로서 전기가격 결정원료의 대부분이 LNG, 유류인 점을 고려할 때 유가, 천연가스 가격 상승은 화석에너지 발전단가 인상을 초래하게 됩니다. 이와 같은 기존 원료의 발전단가 상승은 친환경적 대체 발전원인 신재생에너지 수요에 긍정적 영향을 줄 것입니다.유가가 태양광 시장에 영향을 미치는 간접적 요인이라면, 각 국의 태양광 정책은 직접적인 영향요인이라고 할 수 있습니다. 지구온난화로 인한 탄소배출저감 기조와 미세먼지와 같은 환경오염 최소화를 위해 세계 각국은 친환경에너지 정책을 시행 중이며 태양광 에너지도 해당 정책 중 중요한 부분을 차지하고 있습니다. 태양광 설치 보조금 지원, 세금혜택과 같은 지원정책들은 태양광 수요를 이끌어내어 산업을 성장시키고 있습니다. 특히 태양광 시장을 이끄는 중국과 미국은 전 세계적으로 중대한 영향을 끼치는데, 대표적인 예로 2018년 미국의 세이프가드와 중국의 보조금 축소 등이 해당년도 태양광 시장을 위축시킨 것을 볼 수 있습니다. 그러나 이러한 정책적 지원 기조에 따른 시장 환경 변화는 태양광 기술의 발전에 따른 그리드 패리티 도달로 인해 영향력이 감소될 전망입니다.

라. 계절성
태양광 셀/모듈의 경우, 일조량뿐만 아니라 전력 생산 효율도 중요한 매출 요인으로 작용합니다. 전반적으로 일조량이 상대적으로 많고 전략 생산 효율이 올라가는 3분기에 셀/모듈의 수요가 다소 높게 나타나는 경향이 있습니다.

태양광 모듈 수요는 개인/기업의 연중 투자 계획, 정부의 정책적 지원과도 연계되
어 있습니다. 구매가 일시적, 단기적으로 결정되지 않고 다양한 요소를 종합하여 집행되기 때문에 기업의 자본지출(Capex) 스케줄에 따라가는 경향이 있습니다. 따라서 매출은 구매처의 사업계획이 확정되지 않은 1분기나 투자액이 소진되는 4분기에 통상 낮은 경향을 보입니다. 그러나 이는 매출에 유의미한 영향을 줄 정도는 아닙니다.

마. 시장여건

(1) 경쟁의 특성글로벌 태양광 산업은 상위업체들이 미래 주도권을 선점하기 위해 치열하게 경쟁 중이며, 생산능력을 확장하여 생산단가를 낮추는 규모의 경제를 통해 경쟁 우위를 확보하고자 셀/모듈 설비증설을 하고 있습니다. 그러나 최근에는 태양광 주요 업체들이 제품의 인증, 판매망 구축, 성능 보증 등에 대한 부분에서 차별화하고 있는 추세입니다.국내 태양광 셀/모듈 산업은 과점에 가까운 형태를 유지하고 있습니다. 당사를 비롯하여 한화케미칼과 LG전자 그리고 신성이엔지 4개 사가 대표적으로 셀/모듈 시장의 공급을 주도하고 있습니다. 2018년 한국에너지공단에 따르면 국내 태양광 시장의 규모는 약 2.03GW를 기록하였으며 당사는 해당연도 516MW의 국내 모듈 매출실적을 기록하여 전체 국내 시장의 약

25%
를
점유하고 있습니다.또한 후발업체들의 경우 '신재생에너지3020'과 같은 정책적 지원에 힘입어 태양광 산업에 대한 관심이 높으나, 설비의 고도화 및 공정 안정화 기술 부족으로 인하여 시장 점유율 확대에는 어려움을 겪고 있습니다. 이에 당사를 포함한 주요 국내 태양광 제조사들은 점점 엄격한 사양이 요구되는 북미 및 유럽, 호주 시장을 목표시장으로 삼고 지속적인 판매네트워크 개발과 매출량 증대를 위해 노력하고 있습니다. 그 외에도 인버터, ESS 등을 포함한 태양광 관련 종합 솔루션을 제공하여 차별화된 서비스를 선보이며 신규 업체 대비 경쟁력을 강화하고 있습니다.제품 측면으로 경쟁상황을 분석하면, 태양광 발전단가가 점차 그리드 패리티에 가까워짐에 따라 태양광 시장은 고효율 제품이 경쟁력을 갖추고 있습니다. 국내 주요 태양광 모듈 제조업체들은 최근 다결정에서 단결정으로 성능을 향상시킨 고효율 제품을 주력하여 판매하고 있고 모듈 관련 공정 개선, 다양한 기술 접목을 통하여 태양광 효율을 극대화하고 있습니다. 각 사의 주요 모듈 제품 명은 아래와 같습니다.

[

국내 주요 태양광 모듈 제품
]

업체명
주요제품

현대에너지솔루션

Aqua Max II(수상용), RG 시리즈, RI 시리즈, P19 시리즈

한화케미칼

Q.Peak-G 시리즈, Q.Peak-L 시리즈

LG전자

N-TYPE NeON R, NeON 2

신성이엔지

HCM(Half Cut Module), Power XT모델

(2) 진입의 난이도

태양광 산업의 밸류체인은 '원재료 - 중간재 - 태양전지(셀) - 모듈 - 설치/서비스’로 구성되어 있습니다. 원재료는 규석을 정제하여 반도체와 태양전지의 핵심소재인 고순도의 폴리실리콘을 제조하는 공정을 의미합니다. 중간재는 잉곳 및 웨이퍼를 만드는 공정으로, 잉곳은 폴리실리콘을 녹여 원통이나 육면체 모양으로 만드는 것이고, 웨이퍼는 잉곳을 일정한 두께로 절단한 얇은 기판을 뜻합니다. 이러한 원재료와 중간재는 태양광 밸류체인에서 전방산업(Up-stream)에 해당하며 대규모 시설 투자를 요하므로 높은 진입장벽을 지니고 있습니다. 반면 후방산업(Down-stream)에는 모듈, 태양광 시스템 및 설치 산업이 해당되며, 상대적으로 기술의 차별성이 적고, 규모의 경제와 판매 네트워크 구축여부, 모듈 이외 다양한 제품라인 구성 여부, 성능 보증 및 인증 취득 상황 등이 경쟁우위 요소입니다.

[태양광 밸류체인의 특징]

태양광 밸류체인의 특징.jpg
태양광 밸류체인의 특징

자료)

KIET, 2011

결론적으로, 국내의 태양광 시장은 진입장벽이 비교적 높지 않으나, 기존 기업들의 규모의 경제와 넓은 판매 네트워크, 각종 솔루션 제공 능력, 품질 관리, 성능 보증 등으로 인해 신생업체가 높은 수익을 창출하기에는 어려운 시장이라고 볼 수 있습니다. 당사는 현대중공업의 태양광 사업부문에서 분사하여 설립한 태양광 업체로서 지속적인 투자를 유지하여 기술력 및 제품의 효율성을 제고하고 있고, 태양광 관련 종합적인 솔루션 제공자로서 서비스 및 제품의 다양화에도 노력하고 있어 국내외에서 시장 경쟁력을 높여 가고 있습니다.

(3) 시장점유율 추이

세계 태양광 모듈 시장은 30조원, 설비용량으로는 210GW 수준이며 참여기업 수는 태양광 셀 시장 130여개, 태양광 모듈 시장 내 260개로 추산됩니다. 세계 시장에서 국내업체 시장 점유율은 셀 시장 7%, 모듈 시장 9% 수준이며, 국내 태양광 모듈 생산 주요 업체는 당사를 비롯하여 한화케미칼, LG전자, 신성이엔지, 에스에너지 등이 있습니다. 지난 몇년간 태양광 시장의 가격경쟁이 격화되면서, 대기업 위주로 시장 점유율이 높아지고 있는 상황입니다.

에너지공단 자료 기준, 당사의 국내 태양광 모듈 시장 점유율은 2016년
11.7%
에서 2018년
25.5%
로 급성장하였으며, 2019년 상반기에도 2018년도 수준을 유지하고 있습니다.

[
세계 및 국내 태양광 시장 규모]

(
단위 : MW)

구분

2016년

2017년

2018년

세계

미국

비미국

미국

비미국

미국

비미국

14,000

61,000

11,000

87,000

10,000

98,000

75,000

98,000

108,000

국내

909

1,362

2,027

자료)
세계 태양광 시장 규모는 한국수출입은행 태양광산업 동향자료, 국내 태양광 시장 규모는 한국에너지공단

[
당사의 태양광 제품 매출 실적 및 시장 점유율]

(단위 : MW, 억원)

구분

2018년

2017년

2016년

해외
모듈
미국

금액

485.1
1,289.0
2,292.3

용량

94.0
261.6
341.3

시장점유율

0.94%
2.38%
2.44%

비미국

금액

195.7
177.1
206.2

용량

46.2
32.3
29.6

시장점유율

0.05%
0.04%
0.05%

용량 소계

140.2
293.9
370.9

해외시장 점유율

0.13%
0.30%
0.49%

국내

모듈

금액

2,139.4
1,041.6
678.8

용량

516.0
203.5
106.2

인버터

금액

118.8
-
25.6

용량

200.0
-
27.0

ESS

금액

203.0
-
-

국내시장 점유율(모듈)

25.46%
14.94%
11.68%

국내시장 점유율(인버터)

9.87%
-
2.97%

주1)
셀, 설치용역 매출 제외 기준

주2)
점유율 산출식: 당사 판매용량÷해외/국내 태양광 전체 시장 용량

주3)

해외 태양광 시장 규모는 한국수출입은행 태양광산업 동향자료, 국내 태양광 시장 규모는 한국에너지공단

주4)

2016년 매출액은 분사 이전('16.01.01~'16.12.20)과 분사 이후('16.12.21~'16.12.31) 매출 합계 기준

바. 시장 경쟁 요인

및 당사의 경쟁력

태양광 산업은 크게 기술력, 생산 능력 및 가격 경쟁력, 판매 역량 세 가지 요인이 가장 중요한 경쟁요인입니다. (1) 기술력과거 태양광 발전 효율은 평균 14% 수준이었으나, 고순도의 폴리실리콘의 생산과 웨이퍼의 단결정화, BSF(Back Surface Field), PERC(Passive Emitter Rear Cell) 등 태양전지 공정기술의 고도화를 통해 최근 다결정(Multi-Si) 셀 기준 18~19%, 단결정(Mono-Si) 셀 기준 21~22%의 발전 효율을 보이고 있습니다. 지가 상승과 제한된 공간, 계속된 제품가격 하락 등의 영향으로 기존의 저효율 태양광 제품은 경쟁력을 상실하고 시장이 점진적으로 축소되고 있는 반면, 당사의 주력 제품인 고효율의 단결정 제품은 수요가 확대되는 추세입니다. 특히 고효율의 태양광 제품(폴리실리콘, 웨이퍼)을 생산할 수 있는 업체 수는 제한적이므로 제품 효율 수준이 태양광 시장 내 중요 핵심 경쟁력으로 작용하고 있습니다.당사는 2010년부터 연구개발을 지속해왔던 'PERC' 기술을 2014년부터 모든 태양광 셀/모듈 제품에 적용하였으며, PERC 기술은 셀 후면에 표면 결함을 줄여주는 박막 기술 등을 적용해 일반 태양전지에 비해 평균 효율을 높이는 고효율 제품화 기술입니다. 이러한 성과를 바탕으로 당사의 고효율 프리미엄 제품의 제작능력은 기타 경쟁사 대비 우위에 있다고 할 수 있습니다.

(2) 생산 능력 및 가격 경쟁력생산 능력 또한 중요한 경쟁력입니다. 태양광 산업은 타 제조업과 마찬가지로 설비투자를 통해 생산 능력을 확장할수록 고정비가 줄어들어 생산단가를 절감시킬 수 있는 특징을 가지고 있어 선도기업들의 시장지배력 확대를 위한 대규모 투자를 통한 설비증설을 지속하고 있는 상황입니다. 한국수출입은행에 따르면 태양광 산업의 각 밸류체인 별 설비용량은 3년간 평균적으로 약 2배 이상 증가했고, 자본력이 부족한 후발기업과의 격차는 점점 더 확대되고 있습니다.

[

2016년 1분기 VS 2018년 4분기 설비용량 비교]

2016년 1분기 vs 2018년 4분기 설비용량 비교.jpg
2016년 1분기 vs 2018년 4분기 설비용량 비교

자료)

한국수출입은행

('19.04.02)

이와 같은 생산 능력의 확장은 제품의 원가경쟁력과도 밀접한 연관을 가집니다. 특히 셀과 모듈은 장치 투자에 대한 부담이 폴리실리콘 및 웨이퍼 대비 상대적으로 적어 진입장벽이 다소 낮아 해당 시장은 생산업체가 많은 완전경쟁시장에 가깝고, 상대적으로 수익률의 변동성이 낮은 편입니다. 국내외 태양광업체들은 원가 경쟁력 확보를 위해 셀을 자체 생산하여 모듈에 공급하는 방식을 채택하고 있습니다. 당사도 자체 생산 셀을 활용하여 원가 경쟁력을 보유한 고효율 모듈을 생산하고 있으며, 또한 중국 및 동남아 업체와 OEM/ODM 계약을 통해 가격 경쟁력을 추가로 확보하고 있습니다.(3) 판매 역량

태양광 발전 산업은 장기간 관련 사업을 영위한 신뢰할 수 있는 업체의 고품질 제품이 시장에서 선호되고 있습니다. 안정된 사업 포트폴리오와 적정한 수준의 생산 설비를 바탕으로 판매망과 A/S에 대한 보증, 높은 수준의 품질 관리 기능 여부 등이 태양광 업체의 경쟁력으로 작용하여 신뢰성 높은 기업에 대한 수요자의 선호도가 높아지고 있습니다.
당사는 기계 산업에서 세계적으로 높은 신뢰도를 가진 '현대'라는 브랜드를 바탕으로 적극적인 마케팅을 수행하고 있습니다. 당사의 브랜드는 수십년간 글로벌 시장에서 신뢰도를 입증받아왔으며, 경쟁 중국 업체 대비 A/S 및 품질관리 면에서 프리미엄을 인정받는 주요 요인입니다. 이는 제품 가격에도 반영되어 당사의 수익성에 긍정적 영향을 주고 있습니다.

2. 주요 제품 및 서비스 등

가. 주요 제품 및 서비스 등의 현황

(
단위 : 백만원)

사업 부문
제품 구분
매출액(비율)

2019년 반기(제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

2016년

(제1기)

셀/모듈
태양광 모듈
단결정
176,194

281,854

232,700

182,012

다결정
15

166

18,070

135,720

계
176,209(90.13%)

282,020

(81.13%)

250,770

(96.53%)

317,732

(97.63%)

태양광 셀
단결정
-

356

2,477

1,808

다결정
-

-

58

64

계
-

356

(0.10%)

2,535

(0.98%)

1,872

(0.58%)

시스템
인버터(PCS)/ESS

인버터(PCS)

10,544(5.39%)

11,880(3.42%)

-

2,563(0.79%)

ESS
160(0.08%)

20,304(5.84%)

-

-

제품 매출 합계
186,913(95.60%)

314,560(90.49%)

253,306(97.50%)

322,168(98.99%)

용역

ESS 설치

2,192(1.12%)

723

(0.21%)

-

-

EPC 설치

4,768(2.44%)

27,692

(7.97%)

-

-

기타

529(0.27%)

709

(0.20%)

400

(0.15%)

1,164

(0.36%)

용역 매출 합계
7,489(3.83%)

29,124(8.38%)

400(0.15%)

1,164(0.36%)

기타 매출
1,105(0.57%)

3,939(1.13%)

6,092(2.34%)

2,124(0.65%)

매출액 합계
195,507(100.00%)

347,623(100.00%)

259,797(100.00%)

325,455(100.00%)

주)
2016년 매출액은 분사 이전('16.01.01~'16.12.20)과 분사 이후('16.12.21~'16.12.31) 매출 합계 기준

(1) 태양광 셀/모듈 부문

당사는 현재 태양광 모듈 판매를 주력 사업으로 영위하고 있으며, 태양광 모듈 판매 비중이 전체 매출액의 80%를 상회합니다.

2016년에는 단결정 모듈의 매출 비중이 모듈 전체 매출액의 57.28%로 절반을 약간 상회하는 수준이였으나, 단결정 셀의 원가 하락 및 PERC(Passived Emitter Real Cell, 태양전지 후면에 빛의 반사막을 삽입해 전환효율을 높임) 기술의 효율성이 부각되며 2017년 이후 단결정 모듈의 생산 비중이 모듈 전체 매출액의 99%를 상회할 정도로 모듈 매출액의 대부분을 차지하였습니다.

2017년까지는 모듈 판매의 주력 시장은 해외였으나, 2018년 주요 해외시장인 미국 정부의 태양광 세이프가드 발효와 대한민국 정부 당국의 태양광발전 정책 지원 및 당사의 국내 영업력 확대의 영향으로 국내 매출 비중이 크게 증가하였습니다. 당사는 향후에도 국내를 기반으로 안정적인 매출을 지속함과 동시에, 미국 법인 설립을 통한 영업 강화 등의 노력으로 해외 매출도 확대할 계획입니다.

미
국 정부는 현재 Safeguard를 발효해 일반 태양광 모듈에 대한 관세율을 2019년 25%, 2020년 20%, 2021년 15%로 설정하
고 있어
시간이 흐를 수록 당사의 제품은 미국시장에서 경쟁력 우위를 확보할수 있을 것으로 보입니다. 또한 내년부터 미국시장에서 수요가 급속히 증가할 것으로 예상되는 양면모듈 제품에 대한 선제적 투자를 통해 향후 미국 시장 점유율을 신장할 계획입니다.

(2) 태양광 시스템 및 용역 부문

당사는 기존 주력으로 하던 태양광 셀/모듈 판매에서 벗어나 인버터, ESS 관련 시스템 부문의 매출 비중을 확대하고, 태양광 발전소 EPC 및 O&M 서비스를 확대할 계획을 가지고 있습니다. 당사는 2018년 5월 계열회사인 현대힘스㈜로부터 제어시스템 사업부문을 인수하여 제어시스템 사업부를 신설하였으며, 본격적으로 인버터 및 ESS 판매를 개시하였습니다. 이로 인하여 2018년 기준 시스템 부문 제품의 매출 비중이 전체 매출액의 9.26%로 크게 확대되었습니다.

또한, 2018년 현대건설이 추진하는 국내 최대 육상용 태양광발전소(서산, 65MW급) 건설 공사를 수주하는 등 프로젝트 사업을 확대하여 용역매출 비중도 8.38%로 크게 증가하였습니다.

한편, 당사는 향후에도 태양광 셀/모듈뿐만 아니라 인버터와 ESS 제품 판
매와
태양광 발전소 시공(EPC)
, 유지보수(O&M) 등 프로젝트 사업을 지속적으로 확대하여 "Total Energy Solution Provider" 로서 태양광 발전의 통합 비즈니스모델을 제공할 계획입니다.

나. 주요 제품 및 서비스 등의 가격 변동추이

태양광 셀/모듈의 가격은 PV Insights 등의 사이트에서 제공하는 가격 동향 자료를 통해 파악할 수 있습니다. 미드스트림(Mid-stream) 시장에 속하는 셀과 모듈은 조립 산업의 성격이 강하기 때문에 인건비와 재료비 비중이 높습니다. 또한 장치 산업이 아니기에 진입장벽이 상대적으로 낮은 특징을 지니고 있습니다. 그러므로 생산업체가 많은 완전 경쟁시장에 속하고, 업스트림(Up-stream)에 비해 공급 과잉 정도가 가장 심화되어 있습니다. 이러한 비우호적인 업종의 환경에 따라, 태양광 모듈의 가격은 지속적으로 하락하는 추세를 보이고 있습니다.

그러나 모듈 가격의 하락은 태양광 수요를 이전 대비 촉진시키는 촉매로 작용하여 신규 설치 및 교체 수요가 증가할 것으로 전망되므로 단순히 가격 하락에 따른 수익성 훼손 우려는 제한적일 것으로 판단되고 있습니다.

당사의 제품 또한 가격이 하락하는 추세를 보이고 있으나, 우수한 제품 품질 및 기술 보증 능력에 따라 업계 평균 대비 높은 단가 수준을 유지하고 있습니다.

[태양광 모듈 가격 변동추이]

(
단위 : 원/WP)

품목

2019년 반기(제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

2016년

(제1기)

태양광모듈

단결정

수출

442.15원(USD 0.38)

485.97원

(USD 0.44)

497.75원

(USD 0.44)

678.04원

(USD 0.59)

내수

376.78원(USD 0.34)

414.66원

(USD 0.38)

513.28원

(USD 0.47)

694.29원

(USD 0.63)

다결정

수출

-

-

519.10원

(USD 0.46)

665.91원

(USD 0.57)

내수

-

284.21

(USD 0.25)

498.25원

(USD 0.45)

616.07원

(USD 0.56)

주1)
적용 환율은 서울외국환중개소 기중 평균기준

주2)
다결정 태양광 모듈은 `18년(수출), `19.1H(내수, 수출) 매출액이 미미함에 따라 미기재

3. 주요 원재료

가. 주요 원
재료 매입 현황

[원재료 매입 현황]

(단위: 백만원)

구분

2019년 반기

(제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

모듈(ODM)
45,889
930
-

WAFER
17,258
46,106
78,503

외부셀

51,763
65,452
-

GLASS

6,442
16,267
11,333

PASTE
3,613
7,321
10,001

FRAME

8,672
24,192
17,726

백시트/EVA 시트

6,931
16,227
11,903

ESS 자재 및 인버터
259
40,102
-

기타

14,530
33,815
53,182

합계

155,357
250,412
182,648

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이

품목

2019년 반기(제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

2016년

(제1기)

WAFER

국내

-

$0.558/장

$0.780/장

$0.829/장

수입

$0.408/장

$0.481/장

$0.805/장

$0.836/장

외부셀

국내

-

-

-

-

수입

$0.83/장

$0.95/장

$1.29/장

$1.58/장

EVA필름

국내

\1,230/㎡

\1,223/㎡

\1,086/㎡

\1,437/㎡

수입

-

-

$1.03/㎡

$1.22/㎡

GLASS

국내

-

-

-

-

수입

$5.93/장

$7.04/장

$6.74/장

$8.29/장

FRAME

국내

-

-

\13,550/㎡

\13,481/㎡

수입

$8.15/㎡

$9.21/㎡

$10.57/㎡

$10.34/㎡

Back-Sheet

국내

\3,070/장

\3,420/장

\4,149/장

\5,005/장

수입

-

-

-

-

2016년부터 2019년 반기까지 태양광 모듈의 주요 원재료인 웨이퍼의 가격은 주요 소재인 폴리실리콘 가격 하락 등의 영향으로 하락 추세를 지속하였습니다. 웨이퍼 가격은 2017년까지는 국내 가격이 수입 가격보다 낮았으나 2018년 하반기 이후 웨이퍼 수입 가격이 급락하여 해외업체를 통해 조달하는 비중을 상향하고 있습니다. 또한 2019년부터는 국내업체(웅진에너지)의 가격 경쟁력 및 재무안정성 불안정으로 인하여 100% 수입업체(Longi)를 통해 웨이퍼를 조달하고 있습니다.

4. 생
산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력, 생산실적 및 가동률

(단위: 장)

사업 부문

사업소

사업연도

연간 생산능력

생산 실적

평균가동률

디바이스 부문
셀 공장

2016년

110,500,000

103,226,200

93.42%

2017년

100,869,750

89,127,920

88.36%

2018년

95,972,667

77,220,800

80.46%

2019년 반기

26,100,000

20,884,600

80.02%

모듈 1공장

2016년

744,800

624,325

83.82%

2017년

766,080

689,974

90.07%

2018년

805,600

764,800

94.94%

2019년 반기

254,800

254,488

99.88%

모듈 2공장

2016년

699,200

678,289

97.01%

2017년

714,400

649,718

90.95%

2018년

699,200

612,317

87.57%

2019년 반기

179,400

164,247

91.55%

나. 생산설비 현황
(1) 생산설비의 현황

(단위 : 백만원)

공장별

자산별

소재지

기초가액

당기증감

당기상각

기말가액

음성공장

토지

충북음성군소이면
23,361
-
-
23,361

건물

13,066
0
(180)
12,886

구축물

6,355
101
(109)
6,347

기계장치

40,354
1,423
(2,563)
39,214

차량운반구

50
-
(3)
47

공기구비품

680
111
(92)
699

기타

760
815
-
1,575

주)

`19년 반

기

검토보고서
기준

(2) 설비의 신설·매입계획(가) 현재 진행중인 투자

(단위 : 백만원)

투자기간

투자대상 자산

투자 예정금액

투자재원

투자효과

`19.07~`19.12
셀공장 양면수광형(Bi-facial) 투자 및 셀 대면적 투자
10,500
보유재원 및공모자금
Bi-facial 셀 전환 및 셀 면적 3.14% 증가로 인한 셀 효율 6% 향상(셀 생산량 30MW 증가)

`19.07~`19.12
모듈 Multi Bus Bar 투자 및모듈 출력 확대 투자
22,000
보유재원 및공모자금

모듈의 저항손실 저감 및 모듈 최대출력
30W
증가(모듈 생산량
700MW
증가)

(나) 향후 투자
계획
당사는 증권신고서 제출일 현재 진
행
중인 투자 건 이외에 예정된 투자계획이 없습니다.

5. 매출에 관한
사항

가.
매
출실적

(단위 : 백만원)

매출

유형

품목

2019년 반기(제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

2016년

(제1기)

제품
모듈
176,209
282,020
250,770
317,732

셀
-
356
2,535
1,872

PCS
10,544
11,880
-
2,563

ESS
160
20,304
-
-

용역수익
7,489
29,124
400
1,164

기타
1,105
3,939
6,092
2,124

합계
195,507
347,623
259,797
325,455

주)
2016년 매출액은 분사 이전('16.01.01~'16.12.20)과 분사 이후('16.12.21~'16.12.31) 매출 합계 기준

나. 판매조직 및 경로

(1) 판매조직(가) 태양광 셀/모듈 사업

구분

팀명

수행업무

인원 규모

셀/모듈 사업

글로벌마케팅팀

- 유라시아 영업

- 해외 사업 전략 수립 및 신사업 개발

- 해외 홍보, 마케팅 계획 수립 및 실행

4명

미주사업팀

- 미주 고객 및 영업망 관리

- 미주 수주/매출/수금 관리

- 미주향 제품 생산계획 및 품질 관리

- 미주 사업계획 수립 및 홍보/마케팅 활동

- 미주 A/S 업무

7명

국내영업1팀

- 국내모듈영업/마케팅

- 국내영업 전략 수립

7명

국내영업2팀

- 대리점 관리 및 영업지원

- 국내 모듈 A/S 업무

4명

(나) 시스템 사업

구분

팀명

수행업무

인원 규모

시스템 사업

시스템영업팀

- 국내 태양광시스템 영업(인버터, ESS)

- 미국, 호주, 일본 태양광시스템 영업(인버터)

- 동남아 태양광 EPC 수행

9명

(다) 프로젝트 사업

구분

팀명

수행업무

인원 규모

프로젝트사업

프로젝트개발팀

1. 프로젝트 개발

- 태양광 프로젝트 개발 업무

- 태양광 프로젝트 투자 검토

- 태양광 프로젝트 경제성 분석 및 자금조달

2. O&M

- O&M 영업, 계약 관리, 매출 및 수금 관리

- O&M 사무행정 (전력 거래 등)

- 태양광 발전소 관제운영

- 태양광 발전소 유지 보수

- 협력사(유지보수) 발굴, 계약/기성 관리

7명

(2) 판매경로
(가) 태양광 셀/모듈 사업

구분

방식

판매경로

셀/모듈

사업

B2B(미주)

생산(국내) → 주요 수요처(기업고객)

생산(베트남, OEM) → 주요 수요처(기업고객)

생산(국내) → 해외법인 → 주요 수요처(기업고객)

생산(베트남, OEM/ODM) → 해외법인 → 주요 수요처(기업고객)

생산(미국) → 해외법인 → 주요 수요처(기업고객)

B2B(유럽)

생산(국내) → 주요 수요처(기업고객)

생산(베트남, OEM/ODM) → 주요 수요처(기업고객)

생산(중국, OEM/ODM) → 주요 수요처(기업고객)

B2B(일본)

생산(국내) → 주요 수요처(기업고객)

생산(중국, OEM/ODM) → 주요 수요처(기업고객)

B2B(국내)

생산(국내) → 주요 수요처(기업고객)

생산(중국, ODM) → 주요 수요처(기업고객)

(나) 시스템 사업

구분

방식

판매경로

시스템

사업

B2B

(국내)

생산(국내) → 주요 수요처(기업고객)

생산(중국, ODM) → 주요 수요처(기업고객)

(다) 프로젝트 사업

구분

방식

판매경로

프로젝트

사업

B2B

(국내)

100% 직판

[판매경로별 매출현황]

(단위 : 백만원)

품목

2019년 반기(제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

2016년

(제1기)

셀/모듈
국내

직판

41,193

165,683

105,457

68,128

대리점

110,652

80,138

-

-

합계
151,845

245,821

105,457

68,128

해외
직판
29,762

68,372

148,248

251,476

합계
181,607

68,372

148,248

251,476

PCS/ESS
국내

직판

2,960

24,787

-

2,563

대리점

9,835

4,704

-

2,563

합계
12,795

29,491

-

2,563

기타
1,105

3,939

6,092

3,288

합계
195,507

347,623

259,797

325,455

주1)
셀/모듈, PCS/ESS에는 용역매출 포함

주2)

2016년 매출액은 분사 이전('16.01.01~'16.12.20)과 분사 이후('16.12.21~'16.12.31) 매출 합계 기준

다. 판매전략

당사는 제품 종류에 따라 국가별로 차별화된 판매 전략을 시행하고 있습니다. 세부적인 판매전략은 다음과 같습니다.

구분

내용

미주

- `19년은 미국 ITC(investment Tax Credit) 30%를 적용 받을 수 있는 마지막 연도로써, 시장 수요가 큰 폭으로 증가할 것으로 전망

- 이에 따라, 미국 내 대형 Distributor 및 EPC 고객 밀착 영업으로 매출량 증가 도모

- 미국 50kW 인버터 시장점유율 1위의 중국 제조사 및 현지 대형 프로젝트에 트랙커 공급 실적을 보유한 국내 제조사와 전략적 파트너쉽을 통하여 영업망 및 A/S 거점 공유로 ODM 제품 수출 판매 추진

호주

- 전력 요금 상승에 따라 호주 PV 시장 급성장 중 ['19년 3.9 GW → '20년 4.3 GW (예상)]- 현지의 대형 Distributor와의 밀착영업으로 매출량 증가

- 현지 진출한 중국 인버터 제조사와 Co-Lincense 취득하여 신속한 ODM 제품 확보 및 수출 판매 추진

일본

- FIT가격 하락으로 신규 프로젝트 수요는 감소하나 18년 12월 인허가 완료 미가동 프로젝트에 대한 제재로 해당 프로젝트 설치 수요 증가 예상

- 일본 내 대형 Distributor 및 EPC 고객 밀착 영업으로 매출량 증가 도모

- 인증이 필요없는 50kW 인버터를 주력 판매 제품으로 선정하고, 현지 영업망 및 A/S 거점을 보유한 중국 제조사와 전략적 파트너쉽을 통하여 ODM 제품 수출 판매 추진

- 수상 PV 발전소에 특화된 천혜의 시장 조건에 상응하여, 모듈/인버터/수상부유체 패키지 판매로 수출 공략

국내

- 국내 태양광 시장은 정부정책 지원 및 검증된 수익성 등에 따라 매년 확대되고 있으며 ['18년 2.1 GW → '19년 2.8 GW (예상)] 당사는 대리점 판매 방식과 직판 방식을 병행하여 매출 극대화 추진

- '18년 초부터 활용중인 중국 제조사 파트너쉽을 통하여 가격 및 품질 경쟁력을 보유한 ODM 제품 확보 및 공급량 확대 중

- 가격 경쟁력을 확보한 50kW 인버터를 중소형 분양 시장에 공격적으로 판매하고, 국내 최대 프로젝트 공급 실적을 보유한 1MW 제품을 대형 공사에 투입하여 시장 점유율 제고 및 매출 극대화 실현

라. 주요 매출처 등 현황

[주요 매출처 현황]

(단위 : 백만원)

매출처
구분
매출액

2019년 반기(제4기 반기)
비중
2018년(제3기)
비중
2017년(제2기)
비중
2016년(제1기)
비중

국내 H사
셀/모듈
7,101
4.03%
43,063
15.25%
96,737
38.19%
89,250
27.93%

국내 P사
31,479
17.86%
40,924
14.49%
10,170
4.01%
830
0.26%

국내 H사
242
0.14%
28,430
10.07%
-
-
126
0.04%

국내 S사
23,201
13.17%
23,126
8.19%
-
-
-
-

국내P사
1,898
1.08%
11,108
3.93%
36,799
14.53%
85,382
26.71%

국내 기타
112,288
63.72%
135,725
48.07%
109,599
43.27%
144,016
45.06%

소계
176,209
100.00%
282,376
100.00%
253,305
100.00%
319,604
100.00%

국내 H사
PCS
-
-
3,635
30.60%
-
-
-
-

국내 S사
3,142
29.80%
3,164
26.63%
-
-
-
-

국내 H사
1,374
13.03%
1,049
8.83%
-
-
-
-

국내 S사
676
6.41%
601
5.06%
-
-
-
-

국내 T사
-
-
550
4.63%
-
-
-
-

국내 M사
1,395
13.23%
435
3.66%
-
-
-
-

기타
3,957
37.53%
2,446
20.59%
-
-
2,563
100.00%

소계
10,544
100.00%
11,880
100.00%
-
-
2,563
100.00%

국내 D사
ESS
6
0.25%
5,497
26.15%
-
-
-
-

국내 D사
-
-
4,650
22.11%
-
-
-
-

국내 T사
3
0.13%
3,222
15.32%
-
-
-
-

국내 H사
480
20.41%
2,723
12.95%
-
-
-
-

국내 D사
-
-
1,630
7.75%
-
-
-
-

국내 D사
480
20.41%
1,440
6.85%
-
-
-
-

국내 C사
1,314
55.87%
834
3.97%
-
-
-
-

국내 D사
3
0.13%
657
3.12%
-
-
-
-

기타
66
2.80%
374
1.78%
-
-
-
-

소계
2,352
100.00%
21,027
100.00%
-
-
-
-

국내 H사
프로젝트
1,182
24.79%
23,597
85.21%
-
-
-
-

국내 D사
303
6.36%
4,059
14.66%
-
-
-
-

기타
3,283
68.85%
36
0.13%
-
-
-
-

소계
4,768
100.00%
27,692
100.00%
-
-
-
-

기타
1,634
-
4,648
-
6,492
-
3,288
-

합계
195,507
-
347,623
-
259,797
-
325,455
-

주1)
`18년 기준 각 사업부문 매출 비중 3%이상 매출처 구분 표시

주2)

2016년 매출액은 분사 이전('16.01.01~'16.12.20)과 분사 이후('16.12.21~'16.12.31) 매출 합계 기준

6. 수주 현황에 관한 사항

당사는 고객의 주문에 따른 납품이 주를 이루고 있으며 원칙적으로 수주산업에 해당하지 아니합니다. 그러나 특정 프로젝트에 일정 기간 동안 독점적으로 공급하는 경우가 있으며, 이때는 일정금액 이상의 수주가 이루어 지고 있습니다. 당사의 금액 50억원 이상 수주 사업은 다음과 같습니다.

구분

지역

고객

매출량

금액
매출시기

백만달러
억원

모듈 공급
미국

국외 B사

60MW

24

280

2019. 08 ~

국외 N사

125MW

50

580

2019. 12 ~

국외 O사

60MW

24

280

2020. 03 ~

일본

국외 T사

32MW

13

150

2019. 11 ~

EPC 수주
국내

국내 H사

27MW

-

120

2019. 12 ~

국내 D사

16MW

-

260

2019. 12 ~

합계

320MW

-

1,670

-

주)

신고서 제출일 현재 기준

7. 시장위험과 위험관리에 관한 사항

당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 당사의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 주기적으로 분석하고 있습니다. 또한, 당사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다.

가. 자본위험관리

당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하고 건전한 자본구조의 유지 및 자본조달비용의 최소화를 통하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 자본구조는 차입금 등 이자발생부채에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 당반기말 현재 자본으로 관리하고 있는 항목은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
당반기
전기

차입금 등 이자발생부채
13,747
-

차감: 현금및현금성자산
(46,154)
(31,128)

순차입금
(32,407)
(31,128)

자기자본
247,352

237,591

자기자본 대비 순 차입금의 비율
-
-

나. 금융위험관리

(1) 환위험

당반기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 노출정도는 다음과 같습니다.<당반기말>

(단위: 천원)

구 분
USD
EUR
JPY
CNY
합계

매출채권및기타채권
16,960,005
1,108,184
8,737
-
18,076,926

자산 계
16,960,005
1,108,184
8,737
-
18,076,926

단기금융부채
(13,746,722)
-
-
-
(13,746,722)

매입채무및기타채무
(43,276,163)
(77,591)
-
(100,848)
(43,454,602)

부채 계
(57,022,885)
(77,591)
-
(100,848)
(57,201,324)

순노출
(40,062,880)
1,030,593
8,737
(100,848)
(39,124,398)

<전기말>

(단위: 천원)

구 분
USD
EUR
JPY
합계

매출채권및기타채권
20,543,665
1,514,935
3,021
22,061,621

자산 계
20,543,665
1,514,935
3,021
22,061,621

매입채무및기타채무
(8,175,556)
(341)
-
(8,175,897)

부채 계
(8,175,556)
(341)
-
(8,175,897)

순노출
12,368,109
1,514,594
3,021
13,885,724

당반기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
평균환율
기말환율

당반기
전기
당반기말
전기말

USD
1,146.01
1,100.30
1,156.80
1,118.10

EUR
1,294.29
1,298.63
1,315.11
1,279.16

JPY
10.4165
9.9627
10.7335
10.1318

CNY
168.65
166.4
168.08
162.76

당반기말 현재 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
환율변동
손익 효과

당반기
전기

USD
3% 상승
(1,201,886)
371,043

EUR
3% 상승
30,918
45,438

JPY
3% 상승
262
91

CNY
3% 상승
(3,025)
-

(2) 이자율위험
이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사는 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율변동에 따른위험을 최소화하고 있습니다.
당반기말과 전기말 현재 차입금의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위:
천원
)

구 분
차입처
이자율(%)
당반기말
전기말

Usance L/C
KEB하나은행
2.71~2.92
13,746,722
-

(3) 신용위험

당
사는 금
융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다.당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책을 보고하고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

현금및현금성자산
46,154,247
31,127,604

매출채권및기타채권
91,750,927
93,319,270

계약자산
-
626,398

장기금융자산
219,678
-

합 계
138,124,852
125,073,272

(4) 유동성위험

당사는 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고
판단하고 있습니다.

당반기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
6개월 이내
6~12개월
1~3년
3년 이상

비파생금융부채:

매입채무및기타채무
49,718,851
49,718,851
49,718,851
-
-
-

단기금융부채
13,746,722
13,770,653
13,770,653
-
-
-

리스부채
797,023
836,531
157,035
152,145
521,574
5,777

전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
6개월 이내
6~12개월
1~3년
3년 이상

비파생금융부채:

매입채무및기타채무
31,270,491
31,270,491
30,773,873
496,618
-
-

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

10. 연구개발 활동

가. 연구개발 담당조직
당사의 연구개발은 음성공장 내 디바이스연구소(셀개발팀, 모듈개발팀) 및 용인연구소(솔루션개발팀)에서 담당하고 있습니다. 셀개발팀은 셀과 관련된 제품 효율 향상 및 추가 시설투자 검토 등을 수행하고 있으며, 모듈개발팀은 모듈과 관련된 제품 효율 향상, 모듈 신뢰성 개선, 시뮬레이션 등의 업무를 수행하고 있습니다. 또한 태양광 시스템 제품 관련 연구개발은
솔루션개발팀
에서 진행하고 있습니다.

구분

팀명

수행업무

인원 규모

디바이스

연구소

셀개발팀

- 셀 효율 향상 기술 개발 및 양산 적용/안정화

- 셀 품질/신뢰성 향상 기술 개발 및 제품 적용

- 셀 자재 사양 변경 (웨이퍼, 전극 페이스트, 화학 용액 등)

- 셀 시설 투자 검토 및 추진 (신규 공정/설비 기존 라인에 추가하여 기존 셀 효율 개선, 신규 고효율 셀 제조 라인 투자안 검토)

6명

모듈개발팀

- 고출력 및 고발전량 모듈 기술개발 (설계/자재/공정)

- New Application 用 모듈 기술개발 (설계/자재/공정) 및 제품화

- 모듈 신규 자재 평가 및 다원화 자재 업체 발굴

- 모듈 양산공정 개선

- 개발/평가 用 모듈 제작, 국책과제 행정, 당사 지식재산권(특허) 관리

9명

용인

연구소

솔루션개발팀

- 제품 설계 (태양광 PCS의 S/W 및 H/W 개발, 구조 설계, 신규 제품 양산화 설계)

- 제품 개발 (제품 규격 분석 및 신뢰성 평가)

- 시스템 설계 (Micro Grid 연계 시스템 설계, 신제품 기술 분석 및 개발)

- 제품 인증 (국내/외 인증 획득 및 기술 인증 관리)

6명

나. 연구개발비용
당사의 연구개발 업무는 상기와 같이 디바이스연구소(셀개발팀, 모듈개발팀) 및 용인연구소(솔루션개발팀)를 통해 진행되고 있으며, 연구개발 수행 관련 원재료비, 인건비, 제조경비 등 직간접비용을 사용하고 있습니다.최근 3년간 연구개발비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분

2019년 반기(제4기 반기)

2018년

(제3기)

2017년

(제2기)

2016년

(제1기)

원재료비

371

845

312

893

인건비

870

1,400

1,078

1,316

제조경비

529

1,556

3,377

1,869

합계

1,770

3,801

4,767

4,078

자산계상

1,496

2,239

1,557

2,507

비용계상

274

1,562

3,210

1,571

연구개발비/매출액 비율

0.91%

1.09%

1.83%

1.25%

주)

연구개발비/매출액 비율 : 연구개발비용계÷당기매출액×100

다. 연구개발실적

구분

분야

연구기간

연구결과 및 기대효과

적용제품

300W 이상 PERL 모듈용THIN WIRE INTERCONNECT

고출력 태양광 모듈 제품 개발

`16.09 ~ `18.02

- 모듈 출력/효율 개선

고효율 모듈화(Multi-Busbar+Half-Cut) 제품기술 개발

고출력 태양광 모듈 제품 개발

`17.03 ~ `18.12

- 셀/모듈 효율 개선

태양광 인버터1MW(750KW)개발

MPS (Micro-power station) 및PCS/ESS 제품 디자인/개발

`17.02 ~ `17.09

- 중대용량 인버터 개발을 통한 매출 증대

태양광 인버터 적용 HPC-0750H-K1, HPC-1000HL-K1

BBMS 연계 시스템 개발

MPS (Micro-power station) 및PCS/ESS 제품 디자인/개발

`18.08 ~ `19.02

- 배터리 모니터링 및 컨트롤 기능을 탑재한 응용 소프트웨어 개발

ESS 시스템

ESS용 3레벨 PCS 제어알고리즘 개발

MPS (Micro-power station) 및PCS/ESS 제품 디자인/개발

`18.05 ~ `19.07

- 전력변환장치에 3-레벨 신기술 적용하여 누설전류 감소 및 고조파 외형률을 향상시켜 품질 향상

연료전지용 인버터 (예정)

건물 외벽형 BIPV통합 솔루션 시스템 개발

건물 일체형 태양광 모듈 제품 개발 및 발전량 실증

`18.07 ~ `21.05

- 심미성 확보를 위한 다색상 전면재 조사 및 적용성 검토 진행

- 경량 지붕형 모듈, 다양한 형태의 외벽형 application 모듈의 신제품 (BDMax) 시제품 확보 및 제품화 네트워크 구축

단결정 60셀 290W급 건물 자재 일체형 모델 (예정)

양면발전 P형 PERC 태양광 모듈 상용화 기술 개발

고출력, 고발전량 태양광 모듈 제품 개발 및 발전량 실증

`18.07 ~ `21.05

- 고출력, 양면수광 FLAGSHIP 신제품 (HDMax 및 HDMax Duo) 디자인 및 공정 개발로 제품화 기반 구축

- 양면발전 모듈 시제품 제작 (300W) 및 고출력 신제품 모듈 시제품 개발 (325W, 60셀급)

단결정 60셀 350W급고출력 Flagship 모델 (예정)

리빙랩 방식의 학교 태양광 발전 시설의 안전강화와 디자인 개선

학교 적용이 용이한 디자인, 안전성, 모니터링 기능 개선 모듈 제품 개발

`18.08 ~ `20.06

- 기존 학교 태양광시설 Failure mode 분석을 위한 시스템 설계

- 사용자 친화형 시스템 기술 및 네트워크 확보

단결정 60셀 300W +발전량 모니터링 기능 (예정)

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 현황

당사는 변화하는 글로벌 시장 환경 내에서 효과적인 사업 확장과 성공적인 사업 모델 정착을 위하여 공정 개선, 품질 개선, 신규 셀/모듈 제조기술 개발을 위한 기술확보에 매진하고 있습니다. 더불어 지적재산권 보호에도 역량을 투입하여 안정적인 기술 확보와 기술 진입장벽을 구축하는 데에도 주안점을 두고 있습니다.

당사 제품 관련 특허 출원 및 등록은 총 50건이며, 이 중 출원은 전세계 5개 국가에 29건, 등록은 국내에서 21건입니다.

또한 당사는 태양광 셀/모듈 시장 내 플레이어로서 Sunny Smile 등의 브랜드를 보유하고 있습니다. 상표권 보호를 위해 6건의 상표권을 국내에 등록하였습니다.

[등록 및 출원한 지적재산권 현황]

(단위 : 건)

구분
특허
디자인
상표

등록
출원
등록
출원
등록
출원

국내
21
21
2
-
6
-

해외
-
8
-
-
-
-

합계
21
29
2
-
6
-

나.
그밖에 투자의사결정에 필요한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

12. 기

업 인수목적회사의 합병 추진

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위: 백만원)

구분

2019년 반기 (제4기 반기)

2018년 (제3기)

2017년 (제2기)

2016년 (제1기)

2016년 (설립 전)

회계처리기준

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

K-IFRS

감사인(감사의견)

가율회계법인 검토

삼정회계법인 (적정)

삼정회계법인 (적정)

삼정회계법인 (적정)

삼정회계법인 검토

자산총계

319,923
276,395
255,448
473,517
437,544

유동자산

219,400
177,420
170,559
194,812
158,312

비유동자산

100,523
98,975
84,889
278,705
279,232

부채총계

72,571
37,543
34,408
47,737
13,255

유동부채

67,121
34,633
31,705
43,902
9,945

비유동부채

5,450
2,910
2,703
3,835
3,310

자본총계

247,352
238,852
221,040
425,780
424,289

자본금

40,000
40,000
40,000
40,000
40,000

자본잉여금

64,929
64,929
384,289
384,290
384,289

이익잉여금

142,423
133,923
(203,249)
1,490
-

기간

19.01.01~ 06.30

18.01.01~ 12.31

17.01.01~ 12.31

16.12.21~ 12.31

16.01.01~ 12.20

매출액

195,507
347,623
259,797
9,255
316,200

매출원가

170,654
304,028
262,043
7,450
291,199

매출총이익(손실)

24,853
43,595
(2,246)
1,805
25,001

판매비와 관리비

14,486
29,693
20,544
1,296
20,157

영업이익(손실)

10,367
13,902
(22,790)
509
4,844

법인세비용차감전순이익 (손실)

9,708
13,654
(210,565)
1,927
1,317

당기순이익(손실)

9,864
18,614
(204,702)
1,490
1,317

영업활동 현금흐름

5,085
(40,528)
73,106
10,640
-

주1)

당사의
제2기(2017년),
제3기(2018년) 재무수치는 삼정회계법인이 공시한 감사보고서의 재무수치를 기재하였으며, 가율회계법인(지정감사인)이 발행한 2019년 반기 검토보고서의 비교표시된 재무수치와 차이가 있습니다.

주2)
당사가 작성한 재무제표의 판매보증충당부채 회계처리 방법과 관련하여, 2019년도 지정감사인인 가율회계법인, 그리고 2017년도 및 2018년도 기존 회계감사인인 삼정회계법인 간에 회계처리 방식에 대한 이견이 발생하였으며, 그 결과 2019년도 지정감사인인 가율회계법인은 과거 판매한 제품에 대해 발생한 품질보증관련 발생 비용의 경험률에 비쳐볼 때 2017년도 및 2018년도 별도 재무제표에 계상한 판매보증충당부채가 과소계상 되었다고 판단하여 해당 부분에 대한 재무제표를 재작성하였습니다.

주3)
2019년도 지정감사인인 가율회계법인의 재무제표 재작성에 따라 2017년 12월 31일 및 2018년 12월 31일 현재 회사의 부채는 각각 1,631,551,601원 및 1,260,134,954원이 증가하였으며 동일로 종료되는 보고기간의 당기순이익은 각각 738,974,252원 감소 및 371,416,647원 증가하였습니다. 이에 따라 부채비율은 2017년도 및 2018년도 각각 16.4% 및 16.3%로 조정되었습니다.

상기 주석에 기재된 회계처리 오류의 영향이 각 연도별 재무제표에 미치는 영향 및 회계처리 오류의 영향에 따라 재작성된 비교표시 재무제표의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 회계처리 오류의 영향이 각 연도별 재무제표에 미치는 영향

(단위: 원)

구 분
2018년
2017년

당기손익 증감
371,416,647
(738,974,252)

부채의 증감
1,260,134,954
1,631,551,601

누적 이익잉여금 증감
(1,260,134,954)
(1,631,551,601)

(2)
회계
처리
오
류의
영
향에
따라 재작성된 비교표시 재무제표 내역① 2018년 12월 31일 재무상태표

(단위: 원)

과 목
정정 전
정정 후
차 이

유동자산
177,419,641,949
177,419,641,949
-

현금및현금성자산
31,127,604,252
31,127,604,252
-

매출채권및기타채권
92,864,005,358
92,864,005,358
-

계약자산
626,397,558
626,397,558
-

재고자산
51,492,566,537
51,492,566,537
-

당기법인세자산
163,283,530
163,283,530
-

기타유동자산
1,145,784,714
1,145,784,714
-

비유동자산
98,975,273,275
98,975,273,275
-

장기매출채권및기타채권
455,265,400
455,265,400
-

유형자산
84,626,544,364
84,626,544,364
-

무형자산
4,624,853,736
4,624,853,736
-

비유동이연법인세자산
9,268,609,775
9,268,609,775
-

자산총계
276,394,915,224
276,394,915,224
-

유동부채
34,633,532,588
34,633,532,588
-

매입채무및기타채무
31,270,491,032
31,270,491,032
-

계약부채
1,631,695,186
1,631,695,186
-

기타유동부채
1,731,346,370
1,731,346,370
-

비유동부채
2,909,832,438
4,169,967,392
1,260,134,954

확정급여부채
1,447,036,591
1,447,036,591
-

비유동충당부채
1,462,795,847
2,722,930,801
1,260,134,954

부채총계
37,543,365,026
38,803,499,980
1,260,134,954

자본금
40,000,000,000
40,000,000,000
-

자본잉여금
64,929,410,653
64,929,410,653
-

이익잉여금
133,922,139,545
132,662,004,591
(1,260,134,954)

자본총계
238,851,550,198
237,591,415,244
(1,260,134,954)

부채및자본총계
276,394,915,224
276,394,915,224
-

② 2018년 자본변동표

(단위: 원)

과 목
자본금
자본잉여금
이익잉여금
총 계

2018.01.01
(전기초 보고금액)

40,000,000,000
384,289,410,653
(203,249,492,332)
221,039,918,321

오류 수정
-
-
(1,631,551,601)
(1,631,551,601)

기업회계기준서 제1109호 최초적용에 따른 조정
-
-
(518,331,611)
(518,331,611)

2018.01.01(수정후 금액)
40,000,000,000
384,289,410,653
(205,399,375,544)
218,890,035,109

총포괄손익:

당기순이익
-
-
18,985,222,466
18,985,222,466

보험수리적손익
-
-
(283,842,331)
(283,842,331)

자본에 직접 인식된 주주와의 거래:

자본잉여금의 전환
-
(319,360,000,000)
319,360,000,000
-

2018.12.31
40,000,000,000
64,929,410,653
132,662,004,591
237,591,415,244

한편, 비교표시 전반기 포괄손익계산서 및 현금흐름표의 경우 오류 수정으로 인한 재무적 효과가 크지 않아 별도로 재작성하지 않았습니다.

2. 연결재무제표

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

4. 재무제표

반 기 재 무 상 태 표

제 4 기 반기말 2019년 06월 30일 현재

제 3 기 기말 2018년 12월 31일 현재

현대에너지솔루션 주식회사(구, 현대중공업그린에너지 주식회사)
(단위: 원)

과 목

제 4
(당)
기 반기말

제 3
(전)
기말

자 산

Ⅰ. 유동자산

219,400,683,176

177,419,641,949

현금및현금성자산
(주6,29,30)

46,154,247,346

31,127,604,252

매출채권및기타채권
(주7,21,29,30,31)

91,297,296,319

92,864,005,358

계약자산
(주7,21,29,30)

-

626,397,558

재고자산
(주8)

71,353,345,553

51,492,566,537

당기법인세자산
-

163,283,530

기타유동자산
(주9)

10,595,793,958

1,145,784,714

Ⅱ. 비유동자산

100,522,737,998

98,975,273,275

장기금융자산
(주6,29,30)

219,678,100

-

장기매출채권및기타채권
(주7,21,29,30,31)

453,630,400

455,265,400

유형자산
(주10,28,31)

84,129,450,986

84,626,544,364

사용권자산
(주11)

790,401,967

-

무형자산
(주12)

5,363,009,381

4,624,853,736

이연법인세자산
(주26)

9,566,567,164

9,268,609,775

자 산 총 계

319,923,421,174

276,394,915,224

부 채

Ⅰ. 유동부채

67,121,114,639

34,633,532,588

단기금융부채
(주13,29,30)

13,746,721,921

-

매입채무및기타채무
(주14,29,30,31)

49,718,850,844

31,270,491,032

유동리스부채
(주13,28,29,30)

286,581,355

-

계약부채
(주14,21)

258,892,415

1,631,695,186

기타유동부채
(주15)

2,997,907,478

1,731,346,370

당기법인세부채

54,342,326

-

단기충당부채
(주17)

57,818,300

-

Ⅱ. 비유동부채

5,449,895,959

4,169,967,392

비유동리스부채
(주13,28,29,30)

510,441,807

-

확정급여부채
(주16)

2,131,253,676

1,447,036,591

비유동충당부채
(주17,34)

2,808,200,476

2,722,930,801

부 채 총 계

72,571,010,598

38,803,499,980

자 본

Ⅰ. 자본금
(주18)

40,000,000,000

40,000,000,000

Ⅱ. 자본잉여금
(주18)

64,929,410,653

64,929,410,653

Ⅲ. 이익잉여금
(주19)

142,422,999,923

132,662,004,591

자 본 총 계

247,352,410,576

237,591,415,244

부 채 및 자 본 총 계

319,923,421,174

276,394,915,224

"첨부된 주석은 본 반기재무제표의 일부입니다"

반 기 포 괄 손 익 계 산 서

제 4 기 반기 2019년 01월 01일부터 2019년 06월 30일까지

제 3 기 반기 2018년 01월 01일부터 2018년 06월 30일까지(
검토
받지 않은 재무제표)

현대에너지솔루션 주식회사(구, 현대중공업그린에너지 주식회사)
(단위: 원)

과 목
제 4(당) 기 반기
제 3(전) 기 반기(검토받지 않은 재무제표)

3개월
누적
3개월
누적

I. 매출액
(주20,21,31)

122,225,795,999
195,507,417,327
94,620,981,219
154,226,689,244

II. 매출원가
(주8,22,31)

105,761,758,914
170,653,768,440
82,841,464,093
133,854,351,315

III. 매출총이익
16,464,037,085
24,853,648,887
11,779,517,126
20,372,337,929

IV. 판매비와관리비
(주22,23,31)

8,270,988,746
14,486,380,738
5,490,539,300
11,618,545,415

V. 영업이익
(주20)

8,193,048,339
10,367,268,149
6,288,977,826
8,753,792,514

VI. 금융수익
(주24,29)

1,476,311,080
2,129,020,229
395,443,463
2,524,901,369

VII. 금융비용
(주24,29)

1,578,753,531
2,079,436,917
210,093,108
1,745,322,940

VIII. 기타영업외수익
(주25)

6,716,635
26,950,080
33,280,415
83,500,739

IX. 기타영업외비용
(주25)

392,611,895
735,744,203
290,143,458
530,901,364

X. 법인세비용차감전순이익
7,704,710,628
9,708,057,338
6,217,465,138
9,085,970,318

XI. 법인세비용
(수익)
(주26)

(650,392,741)
(156,351,470)
950,047,722
1,885,713,222

XII. 반기순이익
8,355,103,369
9,864,408,808
5,267,417,416
7,200,257,096

XIII. 기타포괄손익
-
(103,413,476)
(70,960,583)
(141,921,166)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 세후기타포괄손익:
-
(103,413,476)
(70,960,583)
(141,921,166)

보험수리적손익
-
(103,413,476)
(70,960,583)
(141,921,166)

XIV. 총포괄이익
8,355,103,369
9,760,995,332
5,196,456,833
7,058,335,930

XV. 주당이익
(주27)

기본주당이익
1,044
1,233
658
900

"첨부된 주석은 본
반기
재무제표의 일부입니다"

반 기 자 본 변 동 표

제 4 기 반기 2019년 01월 01일부터 2019년 06월 30일까지

제 3 기 반기 2018년 01월 01일부터 2018년 06월 30일까지(
검토
받지 않은 재무제표)

현대에너지솔루션 주식회사(구, 현대중공업그린에너지 주식회사)
(단위: 원)

과 목
자 본 금
자 본 잉 여 금
이 익 잉 여 금
총 계

2018.01.01(전기초 보고금액)
40,000,000,000
384,289,410,653
(203,249,492,332)
221,039,918,321

오류수정(주34)
-
-
(1,631,551,601)
(1,631,551,601)

기업회계기준서 제1109호 최초 적용에 따른 조정
-
-
(518,331,611)
(518,331,611)

2018.01.01(수정후)
40,000,000,000
384,289,410,653
(205,399,375,544)
218,890,035,109

총포괄손익:

반기순이익
-
-
7,200,257,096
7,200,257,096

보험수리적손익
-
-
(141,921,166)
(141,921,166)

2018.06.30(검토받지 않은 재무제표)
40,000,000,000
384,289,410,653
(198,341,039,614)
225,948,371,039

2019.01.01(당반기초)
40,000,000,000
64,929,410,653
132,662,004,591
237,591,415,244

총포괄손익:

반기순이익
-
-
9,864,408,808
9,864,408,808

보험수리적손익
-
-
(103,413,476)
(103,413,476)

2019.06.30(당반기말)
40,000,000,000
64,929,410,653
142,422,999,923
247,352,410,576

"첨부된 주석은 본
반기
재무제표의 일부입니다"

반 기 현 금 흐 름 표

제 4 기 반기 2019년 01월 01일부터 2019년 06월 30일까지

제 3 기 반기 2018년 01월 01일부터 2018년 06월 30일까지(
검토
받지 않은 재무제표)

현대에너지솔루션 주식회사(구, 현대중공업그린에너지 주식회사)
(단위: 원)

과 목
제 4(당) 기 반기
제 3(전) 기 반기(검토받지 않은 재무제표)

Ⅰ. 영업활동으로 인한 순현금흐름

5,085,484,504

(5,971,272,466)

1. 영업활동에서 창출된 현금흐름(주28)
4,617,723,829

(6,497,722,260)

(1) 반기순이익
9,864,408,808

7,200,257,096

(2) 조정항목
(5,246,684,979)

(13,697,979,356)

2. 이자의 수취
377,534,442

616,796,584

3. 이자의 지급
(14,961,607)

-

4. 법인세의 납부(환급)
105,187,840

(90,346,790)

Ⅱ. 투자활동으로 인한 순현금흐름

(4,011,185,702)

(7,659,562,703)

보증금의 감소
111,635,000

-

단기금융자산의 증가
15,000,000,000

-

유형자산의 취득
(2,451,464,218)

(6,049,799,010)

무형자산의 증가
(1,561,356,484)

(1,478,999,203)

유형자산의 처분
-

19,170,510

보증금의 증가
(110,000,000)

(149,935,000)

단기금융자산의 감소
(15,000,000,000)

-

Ⅲ. 재무활동으로 인한 순현금흐름

13,952,344,292

-

단기차입금의 차입
13,746,721,921

-

정부보조금의 수령
347,695,536

-

리스부채의 감소
(142,073,165)

-

Ⅳ. 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

-

440,214,979

Ⅴ. 현금및현금성자산의 증가(감소) (Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ+Ⅳ)

15,026,643,094

(13,190,620,190)

Ⅵ. 기초의 현금및현금성자산

31,127,604,252

92,821,559,204

Ⅶ. 반기말의 현금및현금성자산

46,154,247,346

79,630,939,014

"첨부된 주석은 본
반기
재무제표의 일부입니다"

5. 재무제표 주석

제 4 기 반기 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

제 3 기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지(
검토
받지 않은 재무제표)

현대에너지솔루션 주식회사(구, 현대중공업그린에너지 주식회사)

1. 당사의 개요현
대
에너지솔루션 주식회사(구, 현대중공업그린에너지 주식회사)(이하 "당사")는 2016년 12월 21일 현대중공업㈜ 그린에너지사업부의 자산 및 부채를 현물출자하여 설립되었습니다. 당사는 신재생에너지 제품의 제조 및 판매업 등의 사업을 운영하고 있습니다. 당사의 본점 소재지는 경기도 성남시이며, 주요시설은 충청북도 음성군에
위치하고 있습니다.

당반기말 현재 당사의 최대주주는 한국조선해양㈜로서 100%의 지분을 보유하고 있습니다. 당사는 2019년 5월 17일 임시주주총회 결의에 의하여 사명을 현대중공업그린에너지 주식회사에서 현대에너지솔루션 주식회사로 변경하였습니다.한편, 당사의 최대주주였던 구, 현대중공업㈜는 2019년 6월 1일을 분할기일로 하여 한국조선해양㈜(분할존속회사로 당사 지분 100% 보유, 분할 후 현대중공업㈜에서 한국조선해양㈜로 사명 변경)와 현대중공업㈜(분할신설)로 물적분할 되었습니다.

2. 재무제표 작성기준(1) 회계기준의 적용

당사의 반기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 이후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.당사의 반기재무제표에는 기업회계기준서 제1116호 '리스'가 처음 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

(2) 측정기준

재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.- 공정가치로 측정되는 당기손익-공정가치측정금융자산

- 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(3) 기능통화와 표시통화

당사의 재무제표는 당사의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 기능통화로 작성되고 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 기능통화 및 표시통화인 대한민국의 통화(원화, KRW)로 작성하여 보고하고 있습니다.

(4) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래에 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

① 경영진의 판단

재무제표에 인식된 금액에 유의한 영향을 미치는 회계정책의 적용과 관련된 주요한 경영진의 판단에 대한 정보는 다음의 주석에 포함되어 있습니다.

- 주석 21:
수익
- 재
화와 용역의 수익인식시기

② 가정과 추정의 불확실성

다음

보고기간
이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 다음의 주석사항에 포함되어 있습니다.- 주석 10: 유형자산의 회수가능성을 포함한 회수가능액 추정의 주요가정- 주석 12: 개발비의 자산성에 대한 가정

- 주석 16: 확정급여채무의 측정 - 주요 보험수리적 가정
-
주석
17
:

비
유동충당부채 - 자원의 유출가능성과 금액에 대한 가정
- 주석 21: 진행률에 따른 수익인식, 총계약원가의 추정- 주석 26: 이연법인세자산의 인식 - 세무상 결손금의 사용, 차감할 일시적차이의 실현 가능성

- 주석 30: 매출채권및기타채권 - 기대신용손실을 측정하여 가중평균손실률을 결정하기 위한 주요 가정

- 주석 32: 우발부채와 약정사항 - 자원의 유출가능성과 금액에 대한 가정

③ 공정가치 측정

당사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정을 요구하고 있는 바, 당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제 3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제 3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.당사는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을
인식하고 있습니다. 한편,

당사의 보고기간말 현재 공정가치 서열체계에 따라 측정하는 자산은 주석 30에 기재되어 있습니다.

3. 회계정책의 변경

당기에 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책의 변경내용은 다음과 같습니다.
(1) 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)당사는 2019년 1월 1일을 최초 적용일로 하여 당기부터 기업회계기준서 제1116호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않았습니다.

당사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스이거나 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만 당사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 최초 적용일에 계약이 리스인지 등에 대해 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만 당사는 단기리스와 소액 기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시규정을 적용하지 않는 예외규정을 선택하였습니다.

변경된 리스의 정의는 주로 통제모형과 관련되어 있습니다. 동 기준서는 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정 기간 이전하게 하는지 여부에 기초하여 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

① 리스이용자의 회계처리

ㄱ. 제1017호 하에서 운용리스로 회계처리 되었던 계약

동 기준서의 적용으로 인해 기업회계기준서 제1017호에서 재무상태표에 계상되지 않았던 운용리스의 회계처리가 변경되며 동 기준서의 최초 적용일에 당사는 다음과 같이 회계처리합니다.

- 최초 인식시점에 지급되지 않은 리스료의 현재가치 측정금액을 재무상태표에서 사용권자산과 리스부채로 인식

- 사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용을 포괄손익계산서에 인식

ㄴ. 제1017호 하에서의 금융리스로 회계처리 되었던 계약

금융리스에서의 자산과 관련하여 동 기준서와 기업회계기준서 제1017호와의 주된 차이는 리스이용자가 리스제공자에게 제공하는 잔존가치보증의 측정에서 발생합니다. 동 기준서에서는 기업회계기준서 제1017호에서 요구되었던 최대보증액이 아니라 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액을 리스부채의 측정치에 포함하여 인식합니다. 최초 적용일에 당사는 유형자산에 포함되어 있는 금융리스자산을 별도 항목인 사용권자산으로 구분하여 표시하였습니다.

② 리스제공자의 회계처리

리스제공자는 계속적으로 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하고 두 유형의 리스를 다르게 회계처리합니다. 동 기준서에 따르면 중간리스제공자는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하며, 전대리스를 상위리스에서 생기는 리스자산에 따라 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다(기업회계기준서 제1017호에서는 기초자산에 따라 분류).

③ 기업회계기준서 제1116호 도입에 따른 재무제표에 미치는 영향

당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.최초 적용일인 2019년 1월 1일 현재 사용권자산 및 리스부채는 각각 939,096천원씩 증가하였으며, 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금액

1. 2018년 12월 31일의 금융리스부채
-

2. 2019년 1월 1일의 운용리스 약정 조정내역
939,096

- 2018년 12월 31일의 운용리스 약정
1,132,496

- 2019년 1월 1일의 운용리스 약정 할인금액
1,078,026

(조정) 단기리스 및 소액자산리스 예외규정 적용
(138,930)

3. 2019년 1월 1일의 리스부채
939,096

한편, 당사는 리스부채를 재무상태표에 별도 항목으로 표시합니다. 리스부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
당기초

리스부채
797,023
939,096

(2) 기업회계기준서 제1109호 금융상품(개정)

동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한, 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉, 기업회계기준서제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)

동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)을 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식 상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 당사는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여산정함을 명확히 합니다.

동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(개정)동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한 129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한 45.1의 적용대상에 해당하지 않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한 129.1의 적용대상에 해당할 수 있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한 129.1에 따른 공시대상 계약의 범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 기업회계기준해석서 제2123호 법인세 처리의 불확실성(제정)

동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다.

① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.

② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 과세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.

- 수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.

- 수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

동 해석서가 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

4. 유의적인 회계정책당사가 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 주석 3에서 설명하고 있는 회계정책의 변경을 제외하고 당반기 및 비교표시된 전기의 재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다.

(1) 영업부문

당사는 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고 영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고 자료에 기초하여 부문을 구분하고 있습니다. 주석 20에서 기술한 대로 3개의 보고부문이 있으며, 각 부문은 당사의 전략적 영업 단위들입니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며 각 영업 단위 별로 요구되는 기술과 마케팅전략이 다르므로 분리되어 운영되고 있습니다.

최고경영자에게 보고되는 부문정보는 부문에 직접 귀속되는 항목과 합리적으로 배분할 수 있는 항목을 포함합니다.

(2) 사업결합 사업결합은 동일지배 하에 있는 기업실체나 사업에 대한 결합을 제외하고 취득법을 적용하여 회계처리하고 있습니다.이전대가는 일반적으로 식별가능한 취득 순자산을 공정가치로 측정하는 것과 동일하게 공정가치로 측정하고 있습니다. 사업결합의 결과 영업권이 발생되면 매년 손상검사를 수행하고 있으며, 염가매수차익이 발생되면 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 취득관련원가는 기업회계기준서 제1032호와 기업회계기준서 제1109호에 따라 인식하는 채무증권과 지분증권의 발행원가를 제외하고, 원가가 발생하고 용역을 제공받은 기간에 비용으로 회계처리하고 있습니다.

이전대가는 기존관계의 정산과 관련된 금액을 포함하고 있지 않으며, 기존관계의 정산금액은 일반적으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

조건부대가는 취득일에 공정가치로 측정되고 있습니다. 자본으로 분류되는 조건부대가는 재측정하지 않으며, 그 후속 정산은 자본 내에서 회계처리하고 있습니다. 조건부대가가 자본으로 분류되지 않는 경우, 후속적으로 조건부대가의 공정가치 변동을 인식하여 당기손익으로 처리하고 있습니다.피취득자의 종업원이 보유하고 있는 보상과 교환된 취득자의 주식기준보상의 경우, 취득자의 대체보상에 대한 시장기준 측정치의 전부 또는 일부는 사업결합의 이전대가 측정에 포함되고 있습니다. 피취득자에 대한 이전대가의 일부인 대체보상 부분과 사업결합 후 근무용역에 대한 보수 부분은 피취득자의 보상에 대한 시장기준측정치와 사업결합 전 근무용역에 대한 대체 보상액을 비교하여 결정되고 있습니다.

(3) 현금및현금성자산

당사는 보유현금과 요구불예금, 유동성이 매우 높고 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변
동의 위험이 경미한
단기

투자자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있습니다.

(4) 재고자산

재고자산의 단위원가는

이
동평균법
으
로

결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한

기타 원가를 포함하고 있습니다. 다만, 미착품은 개별법에 의한 취득원가로 평가하고 있습니다.

재고자산의 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 매출원가로인식하고 있습니다. 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(5) 비파생금융자산① 인식 및 최초 측정매출채권과 발행 채무증권은 발행되는 시점에 최초로 인식됩니다. 다른 금융상품과 금융부채는 당사가 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 인식됩니다.유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권을 제외하고는, 최초 인식시점에 금융자산이나 금융부채를 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융부채가 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가감합니다. 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권은 최초에 거래가격으로 측정합니다.② 분류 및 후속측정1) 금융자산: 최초 인식 및 분류최초 인식시점에 금융자산은 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 지분상품 또는 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류합니다.금융자산은 당사가 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하지 않는 한 최초 인식 후에 재분류되지 않으며, 이 경우 영향 받는 모든 금융자산은 사업모형의 변경 이후 첫 번째 보고기간의 첫 번째 날에 재분류됩니다.금융자산이 다음 두가지 조건을 모두 만족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 상각후원가로 측정합니다.- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유합니다.- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.채무상품이 다음 두 가지 조건을 충족하고 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유합니다.

- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

단기매매를 위해 보유하는 것이 아닌 지분상품의 최초 인식 시에 당사는 투자자산의 공정가치의 후속적인 변동을 기타포괄손익으로 표시하도록 선택할 수 있습니다. 다만 한번 선택하면 이를 취소할 수 없습니다. 이러한 선택은 투자 자산별로 이루어집니다.상기에서 설명된 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되지 않는 모든 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 이러한 금융자산은 모든 파생금융자산을 포함합니다. 최초 인식시점에 당사는 상각후원가나 기타포괄손익-당기손익으로 측정되는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만 한번 지정하면 이를 취소할 수 없습니다.

2) 금융자산: 사업모형 평가당사는 사업이 관리되는 방식과 경영진에게 정보가 제공되는 방식을 가장 잘 반영하기 때문에 금융자산의 포트폴리오 수준에서 보유되는 사업모형의 목적을 평가합니 다. 그러한 정보는 다음을 고려합니다.
- 포트폴리오에 대해 명시된 회계정책과 목적 및 실제 이러한 정책의 운영. 여기에는계약상 이자수익의 획득, 특정 이자수익률 수준의 유지, 금융자산을 조달하는 부채의듀레이션과 해당 금융자산의 듀레이션의 일치 및 자산의 매도를 통한 기대현금흐름의 유출 또는 실현하는 것에 중점을 둔 경영진의 전략을 포함함- 사업모형에서 보유하는 금융자산의 성과를 평가하고, 그 평가내용을 주요 경영진에게 보고하는 방식- 사업모형(그리고 사업모형에서 보유하는 금융자산)의 성과에 영향을 미치는 위험과 그 위험을 관리하는 방식- 경영진에 대한 보상방식(예: 관리하는 자산의 공정가치에 기초하여 보상하는지 아니면 수취하는 계약상 현금흐름에 기초하여 보상하는지)

- 과거기간 금융자산의 매도의 빈도, 금액, 시기, 이유, 미래의 매도활동에 대한 예 상. 이러한 목적을 위해 제거요건을 충족하지 않는 거래에서 제3자에게 금융자산을 이전하는 거래는 매도로 간주되지 않습니다.

단기매매의 정의를 충족하거나 포트폴리오의 성과가 공정가치 기준으로 평가되는 금융자산 포트폴리오는 당기손익-공정가치로 측정됩니다.
3)
금융자산: 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 이루어져 있는지에 대한 평가
원금은 금융자산의 최초 인식시점의 공정가치로 정의됩니다. 이자는 화폐의 시간가치에 대한 대가, 특정기간에 원금 잔액과 관련된 신용위험에 대한 대가, 그밖에 기본적인 대여위험과 원가에 대한 대가(예: 유동성위험과 운영 원가)뿐만 아니라 이윤으로 구성됩니다.

계약상 현금흐름이 원금과 이자에 대한 지급만으로 이루어져 있는지를 평가할 때, 당사는 해당 상품의 계약조건을 고려합니다. 금융자산이 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건을 포함하고 있다면, 그 계약조건 때문에 해당 금융상품의 존속기간에 걸쳐 생길 수 있는 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되는지를 판단해야 합니다. 이를 평가할 때 당사는 다음을 고려합니다.- 현금흐름의 금액이나 시기를 변경시키는 조건부 상황- 변동 이자율 특성을 포함하여 계약상 액면 이자율을 조정하는 조항- 중도상환특성과 만기연장특성- 특정 자산으로부터 발생하는 현금흐름에 대한 당사의 청구권을 제한하는 계약조건(예: 비소구특징)중도상환금액이 실질적으로 미상환된 원금과 잔여원금에 대한 이자를 나타내고, 계약의 조기청산에 대한 합리적인 추가 보상을 포함하고 있다면, 조기상환특성은 특정일에 원금과 이자를 지급하는 조건과 일치합니다.

또한, 계약상 액면금액을 유의적으로 할인하거나 할증하여 취득한 금융자산에 대해서, 중도상환금액이 실질적으로 계약상 액면금액과 계약상 이자 발생액(그러나 미지급된)을 나타내며, (이 경우 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 추가 보상이 포함될 수있는) 중도상환특성이 금융자산의 최초 인식시점에 해당 특성의 공정가치가 경미한 경우에는 이러한 조건을 충족한다고 판단합니다.

4) 금융자산: 후속측정과 손익

다음 회계정책은 금융자산의 후속 측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 평가합니다. 이자 혹은 배당금 수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산
이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상차손에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 제거에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다.이자수익은 유효이자율법을 사용하여 계산되고, 외화환산손익과 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 기타 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시의 손익은 기타포괄손익누계액에서 당기손익으로 재분류 합니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당금은 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 당기손익으로 절대 재분류하지 않습니다.

③ 금융자산의 제거당사는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸한 경우, 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도하고 이전된 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 실질적으로 이전한 경우, 또는 당사가 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을보유 또는 이전하지 아니하고 금융자산을 통제하고 있지 않은 경우에 금융자산을 제거합니다.

당사가 재무상태표에 인식된 자산을 이전하는 거래를 하였지만, 이전되는 자산의 소유에 따른 대부분의 위험과 보상을 보유하고 있는 경우에는 이전된 자산을 제거하지 않습니다.④ 상계당사가 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 갖고 있고,차액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시합니다.

(6) 금융자산의 손상당기손익인식금융상품으로 분류되지 않은 금융자산은 매 보고기간말에 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지 평가되어야 합니다.① 금융상품과 계약자산당사는 다음 자산의 기대신용손실에 대해 손실충당금을 인식합니다.- 상각후원가로 측정하는 금융자산- 기업회계기준서 제1115호에서 정의된 계약자산

당사는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.- 보고기간말에 신용위험이 낮다고 결정된 채무증권- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행예금매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 당사는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 당사의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

당사는 다음과 같은 경우 신용위험이 유의적으로 증가한다고 가정합니다.- 금융자산의 연체일수가 30일을 초과하는 경우

당사는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생했다고 고려합니다.

- 채무자가 당사가 소구활동을 하지 않으면, 당사에게 신용의무를 완전하게 이행하지 않을 것 같은 경우- 금융자산의 연체일수가 90일을 초과한 경우

전체기간 기대신용손실은 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실입니다.12개월 기대신용손실은 보고기간말 이후 12개월 이내(또는 금융상품의 기대존속기간이 12개월 보다 적은 경우 더 짧은 기간)에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실을 나타내는 전체기간 기대신용손실의 일부입니다.기대신용손실을 측정할 때 고려하는 가장 긴 기간은 당사가 신용위험에 노출되는 최장 계약기간입니다.

② 기대신용손실의 측정기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다. 기대신용손실은 해당 금융자산의 유효이자율로 할인됩니다.③ 신용이 손상된 금융자산매 보고기간말에, 당사는 금융자산의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

금융자산의 신용이 손상된 증거는 다음과 같은 관측 가능한 정보를 포함합니다.- 발행자나 차입자의 유의적인 재무적 어려움- 채무불이행이나 90일 이상 연체와 같은 계약 위반- 차입자의 재무적 어려움에 관련된 경제적이나 계약상 이유로 당초 차입조건의 불가피한 완화- 차입자의 파산가능성이 높아지거나 그 밖의 재무구조조정 가능성이 높아짐- 재무적 어려움으로 인해 해당 금융자산에 대한 활성시장 소멸④ 재무상태표 상 신용손실충당금의 표시
금융자산 및 계약자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 직접 차감하지 아니하고 별도로 표시합니다.

계약자산을 포함한 매출채권 및 기타채권과 관련된 손상손실은 중요성을 고려하여 포괄손익계산서에서 별도로표시하지 않고 기업회계기준서 제1039호 하에서의 표시와 유사하게 '판매비와관리비' 또는 '기타영업외비용'에 표시하였습니다. 기타 금융자산에 대한 손상손실은 중요성을 고려하여 포괄손익계산서에 별도로 표시하지 않고 기
업회계기준서 제1039호하에서의 표시와 유사하게
'금융비용'에 표시하였습니다.

⑤ 제각금융자산의 계약상 현금흐름 전체 또는 일부의 회수에 대한 합리적인 기대가 있는지에 대해 개별적으로 평가하고, 합리적인 기대가 없는 경우 해당 자산을 제거합니다. 당사는 제각한 금액이 유의적으로 회수될 것이라는 기대를 갖고 있지 않습니다. 그러나 제각된 금융자산은 만기가 된 금액에 대한 당사의 회수 절차에 따라 회수활동의 대상이 될 수 있습니다.

(7) 유형자산

유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있습니다. 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.
유형자산은 최초 인식
후에는 원가에서 감가상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득원가에서잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 경제적 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로 상각하고 있습니다. 유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되고 유형자산처분손익으로 인식합니다.

당기의 추정 내용연수는 다음과 같습니다.

구 분
추정 내용연수

건물
25~50년

구축물
20~40년

기계장치
5~20년

차량운반구
5~14년

공기구비품
3~20년

당사
는 매
보고기간
말에
자산의
잔
존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고재검토 결과
이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(8) 무형자산

① 개별취득하는 무형자산

내용연수가 유한한 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식하며, 추정내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각비를 계상하고 있습니다. 무형자산의 내용연수 및 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식합니다.

② 내부적으로 창출한 무형자산 - 연구 및 개발원가

연구활동에 대한 지출은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다.

개발활동(또는 내부프로젝트의 개발단계)과 관련된 지출은 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며 당사가 그 개발계획의 기술적, 상업적 달성가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 무형자산으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산의 취득원가는 그 무형자산이 위에서 기술한 인식조건을최초로 충족시킨 시점 이후에 발생한 지출의 합계이며, 내부적으로 창출한 무형자산으로 인식되지 않는 개발원가는 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 내부적으로 창출한 무형자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

③ 사업결합으로 취득한 무형자산

사업결합으로 취득하고 영업권과 분리하여 인식한 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 최초 인식 후에 사업결합으로 취득한 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

④ 무형자산의 제거

무형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래 경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 무형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 무형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 무형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(9) 리스

① 리스이용자

당사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 당사는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 단기리스와 소액 기초자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있으며 당사는 이러한 리스에 대하여 다른 체계적인 기준이 리스이용자의 효익의 형태를 더 잘 나타내는 경우가 아니라면 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며, 그 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

리스개시일에 리스부채의 측정치에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

- 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)

- 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 최초 회계처리시에는 리스개시일의 지수나 요율(이율)을 사용하여 측정

- 잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

- 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

- 리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

당사는 리스부채를 재무상태표에서 다른 부채와 구분하여 표시합니다.

당사는 리스개시일 후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 장부금액을 증액하거나 지급한 리스료를 반영하여 장부금액을 감액하여 리스부채를 측정합니다.

당사는 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우에 리스부채를 재측정하고 관련된 사용권자산에 대해 상응하는 조정을 합니다.

- 리스기간에 변경이 있는 경우나 매수선택권의 행사에 대한 평가에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

- 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액에 변동이 있는 경우나 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율(이율)의 변동으로 인해 미래 리스료에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 최초 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다. 다만 리스료의 변동이 변동이자율의 변동으로 생긴 경우에는 그 이자율 변동을 반영하는 수정 할인율을 사용합니다.

- 별도 리스로 회계처리하지 않는 리스변경에 대하여 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

사용권자산은 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브는 차감), 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가로 구성되며, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 측정합니다.

리스조건에서 요구하는 대로 기초자산을 해체하고 제거하거나, 기초자산이 위치한 부지를 복구하거나, 기초자산 자체를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치(다만 그 원가가 재고자산을 생산하기 위해 부담하는 것이 아니어야 한다.)는 사용권자산에 포함되며 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'을 적용하여 인식하고 측정합니다.

리스기간 종료시점 이전에 리스이용자에게 기초자산의 소유권을 이전하는 경우나 사용권자산의 원가에 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우에, 리스이용자는 리스개시일부터 기초자산의 내용연수 종료시점까지 사용권자산을 감가상각합니다.

그 밖의 경우에는 리스이용자는 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 사용권자산을 감가상각합니다.

당사는 사용권자산을 재무상태표에서 다른 자산과 구분하여 표시합니다.

당사는 사용권자산이 손상되었는지를 판단하고 식별되는 손상차손을 회계처리하기 위하여 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'을 적용합니다.

당사는 변동리스료(다만 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료는 제외)는 사용권자산과 리스부채의 측정에 포함하지 않으며, 그러한 리스료는 변동리스료를 유발하는 사건 또는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

실무적 간편법으로 리스이용자는 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 이에 관련되는 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택할 수 있습니다.

② 리스제공자

당사는 각 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하며 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류합니다.

당사가 중간리스제공자인 경우 당사는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하고 있습니다. 당사는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 따라 전대리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다.

당사는 정액 기준이나 다른 체계적인 기준으로 운용리스의 리스료를 수익으로 인식합니다. 다른 체계적인 기준이 기초자산의 사용으로 생기는 효익이 감소되는 형태를 더 잘 나타낸다면 당사는 그 기준을 적용합니다.

당사는 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다.

당사는 리스개시일에 금융리스에 따라 보유하는 자산을 재무상태표에 인식하고 그 자산을 리스순투자와 동일한 금액의 수취채권으로 표시하며 후속적으로 리스순투자 금액에 일정한 기간수익률을 반영하는 방식으로 리스기간에 걸쳐 금융수익을 인식합니다.

하나의 리스요소와 하나 이상의 추가 리스요소나 비리스요소를 포함하는 계약에서 리스제공자는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약 대가를 배분합니다.

(10) 비금융자산의 손상

고객과의 계약에서 생기는 수익에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산, 이연법인세자산, 공정가치로 평가하는 투자부동산 및 매각예정으로 분류되는 비유동자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간
말
마다 자산손상
을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

현금창출단위에 대한 손상차손은 현금창출단위에 속하는 자산 각각의 장부금액에 비례하여 자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다. 매 보고기간말에 자산에 대해 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수없습니다.

(11)

계약자산 및 계약부채

당사는 고객이 대가를 지급하기 전이나 지급기일 전에 당사가 고객에게 재화나 용역의 이전을 수행하는 경우에, 그 계약에 대해 수취채권으로 표시한 금액이 있다면 이를 제외하고 계약자산으로 표시하고 있습니다. 계약자산은 당사가 고객에게 이전한 재화나 용역에 대해 그 대가를 받을 권리입니다.

당사가 고객에게 재화나 용역을 이전하기 전에 고객이 대가를 지급하거나 당사가 대가(금액)를 받을 무조건적인 권리(수취채권)를 갖고 있는 경우에 당사는 지급받은 때나 지급받기로 한 때(둘 중 이른 시기)에 그 계약을 계약부채로 표시하고 있습니다. 계약부채는 당사가 고객에게서 받은 대가 또는 지급받을 권리가 있는 대가(금액)에 상응하여 고객에게 재화나 용역을 이전하여야 하는 당사의 의무입니다. 당사는 한 계약에서 발생한 계약자산과 계약부채는 상계하여 순액으로 재무상태표에 표시하고 있습니다.

한편, 계약상 의무 이행에 필요한 회피 불가능 원가가 그 계약에서 받을 것으로 예상되는 경제적 효익을 초과하는 계약(손실부담계약)에서 예상되는 손실은 (유동성)충당부채로 인식하고 있습니다.

(12) 비파생금융부채

당사는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를
당
기손익-공정가치측정금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고 있습니다.

① 당기손익
-공정가치측정금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채는 단기매매항목으로 분류되거나 최초 인식시점에 당기손익-공정가치측정금융부채로 지정한 금융부채를 포함하고 있습니다.

당기손익-공정가치측정금융부채
는 최초인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.
한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 기타금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 사용하여 인식합니다.

③ 금융부채의 제거금융부채는 소멸한 경우 즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다.

(13) 종업원급여

① 단기종업원급여

종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을, 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고 있습니다.

② 기타장기종업원급여종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 지급되지 않을 기타장기종업원급여는 당기와 과거기간에 제공한 근무용역의 대가로 획득한 미래의 급여액을 현재가치로 할인하고 있습니다. 재측정에 따른 변동은 발생한 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

③ 퇴직급여: 확정급여제도

보고기간말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다.확정급여부채는 매년 독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산일 경우, 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적 효익의 현재가치를 한도로 자산을 인식하고 있습니다.

순확정급여부채의 재측정요소는 보험수리적손익, 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 자산인식상한효과의 변동으로 구성되어 있으며, 즉시 기타포괄손익으로 인식됩니다. 당사는 순확정급여부채(자산)의 순이자를 순확정급여부채(자산)에 연차보고기간초에 결정된 할인율을 곱하여 결정되며 보고기간 동안 기여금 납부와 급여지급으로 인한 순확정급여부채(자산)의 변동을 고려하여 결정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련된 순이자비용과 기타비용은 당기손익으로 인식됩니다.

제도의 개정이나 축소가 발생하는 경우, 과거근무에 대한 효익의 변동이나 축소에 따른 손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당사는 확정급여제도의 정산이 일어나는 때에 정산으로 인한 손익을 인식하고 있습니다.

④ 해고급여

당사가 통상적인 퇴직시점 이전에 종업원을 해고할 것을 현실적인 철회가능성이 없이 명시적으로 확약하거나, 당사가 종업원에게 명예퇴직에 대한 해고급여를 제안하고 종업원이 자발적으로 제안을 수락하는 경우 해고급여를 당기손익으로 인식하고 있습니다. 종업원에게 자발적 명예퇴직을 제안하는 경우에는 제안을 수락할 것으로 기대되는 종업원의 수에 기초하여 해고급여를 측정하여 당기손익으로 인식하고 있습니다. 해고급여의 지급기일이 보고기간 후 12개월이 지난 후에 도래하는 경우에는 현재가치로 할인하고 있습니다.

(14) 충
당부채

충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의

이행에

소요되는

금액을

신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려
하여 현재의무를
보고기간
말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다. 충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다.매
보고기간
말마다 충당부채의 잔액을 검토하고,
보고기간말
현재 최선의 추정치를반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

- 판매보증충당부채당사는 출고한 제품과 관련하여 보증수리기간내의 경상적인 부품수리 등에 충당하기위하여 판매보증충당부채를 설정하고 있습니다.

충당부채는 최초 인식과 관련 있는 지출에만 사용하고 있습니다.

(15) 온실가스 배출권당사는 '온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률'에 따라 발생되는 온실가스 배출권 및 배출부채에 대하여 아래와 같이 회계처리하고 있습니다.

① 온실가스 배출권온실가스 배출권은 정부에서 무상으로 할당받은 배출권과 매입 배출권으로 구성됩니다. 배출권은 매입원가에 취득에 직접 관련되어 있고 정상적으로 발생하는 그 밖의 원가를 가산하여 원가로 인식하고 있습니다.

당사는 의무를 이행하기 위한 목적으로 보유하는 배출권은 무형자산으로, 단기간의 매매차익을 얻기 위하여 보유하는 배출권은 유동자산으로 분류하고 있습니다. 무형자산으로 분류된 배출권은 최초 인식 후에 원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있으며, 단기간의 매매차익을 얻기 위하여 보유하는 배출권은 취득 후 매 보고기간말에 공정가치로 측정하고 공정가치의 변동분은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 온실가스 배출권은 정부에 제출하거나 매각하거나 사용할 수 없게 되어 더 이상 미래경제적효익이 예상되지 않을 때 제거하고 있습니다.

② 배출부채배출부채는 온실가스를 배출하여 정부에 배출권을 제출해야 하는 현재의무로서, 해당 의무를 이행하기 위하여 자원이 유출될 가능성이 높고, 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다. 배출부채는 정부에 제출할 해당 이행연도 분으로 보유한 배출권의 장부금액과 보유 배출권 수량을 초과하는 배출량에 대한 의무를 이행하는 데에 소요될 것으로 예상되는 지출을 더하여 측정하고 있습니다. 배출부채는 정부에 제출할 때 제거하고 있습니다.

2018년부터 2020년까지가 하나의 계획기간이며 당사가 계획기간 중 부여받을 것으로 예상하는 무상할당량은 다음과 같습니다.

(단위: 톤)

구 분
2019년
2020년
합 계

무상할당 배출권
35,389
35,389
70,778

2018년에 부여받은 무상할당량은 35,389톤입니다. 한편 당반기말 현재 담보로 제공한 배출권은 없으며, 온실가스 배출 추정량이 무상으로 받은 배출수량을 초과하여 당반기말 현재 배출부채 58백만원을 충당부채로 인식하였습니다.

(16) 외화

당사는 본 재무제표 작성에 있어서 기능통화 외의 통화로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적원가로 측정하는 비화폐성항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 해외사업장순투자 환산차이 또는 현금흐름위험회피로 지정된 금융부채에서 발생한 환산차이를 제외한 화폐성항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 모두 당기손익으로 인식하고 있습니다. 비화폐성항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(17) 납입자본

보통주는 자본으로 분류하며 자본거래에 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.

당사가 자기지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다. 당사가 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다.

(18) 수익

당사는 고객에게 약속한 재화나 용역, 즉 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때(또는 기간에 걸쳐 이행하는 대로) 수익을 인식합니다. 자산은 고객이 그 자산을 통제할 때(또는 기간에 걸쳐 통제하게 되는대로) 이전됩니다.당사의 제품매출은 재화의 인도시점에 수익을 인식하며, 태양광발전소 EPC공사의 경우 모듈과 인버터는 공급하는 시점에, 설치공사는 투입법에 따른 진행기준을 적용하여 수익으로 인식하고 있습니다. ESS사업의 경우 배터리 공급시, 인버터 공급시, 조립시(컨테이너 납품시), 설치완료시로 구분하여 각 시점에 수익을 인식합니다. ESS 및 PCS의 보증기간 이후 수리 등과 관련한 A/S로 인한 매출과 식권판매, 폐자재매각, REC 판매액 등을 기타매출로 구분하여 인식합니다.

(19) 금융수익과 비용 당사의 금융수익과 금융비용은 다음으로 구성되어 있습니다.- 이자수익- 배당금수익- 이자비용- 금융자산과 금융부채에 대한 외환손익이자수익은 유효이자율법을 사용하여 인식하였습니다. 배당금 수익은 당사가 배당을받을 권리가 확정되는 시점에 인식합니다유효이자율법은 금융상품의 기대존속기간에 추정되는 미래 현금 지급액이나 수취액의 현재가치를 금융자산의 총 장부금액이나 금융부채의 상각후원가와 정확하게 일치시키는 이자율입니다.이자수익을 계산할 때, 유효이자율은 자산의 총장부금액(해당 자산의 신용이 손상되지 않은 경우)이나 부채의 상각후원가에 적용합니다. 그러나, 최초 인식 이후에 후속적으로 신용이 손상된 금융자산에 대해서는 이자수익은 해당 금융자산의 상각후원가에 유효이자율을 적용하여 계산합니다. 만일 해당 자산이 더는 신용이 손상된 것으로볼 수 없다면 총 장부금액에 유효이자율을 적용하여 이자수익을 계산합니다.

(20) 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

① 당기법인세

당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 포괄손익계산서상의 세전이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나손금불인정항목을 제외하므로 포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 당사의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

② 이연법인세

이연법인세부채와 이연법인세자산을 측정할 때에는 보고기간말에 기업이 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하고 있습니다.

이연법
인세자산의 장부금액은 매
보고기간
말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는
보고기간
말 현재 제정 되었거나 실질적으로 제정된 세법에근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될
보고기간
에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할때에는
보고기간
말 현재 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 이연법인세부채는 동일 과세당국이 부과하고, 당사가 법적으로 집행가능한 권리와 의무를 가지고 있으며, 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할수 있는 경우에만 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계합니다. 배당금 지급에 따라 추가적으로 발생하는 법인세비용이 있다면 배당금 지급과 관련한 부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.

(21) 주당이익

당사는 보통주 기본주당이익을 반기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 반기순손익을 보고기간 동안에유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어 계산하고 있습니다.

5. 위험관리

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 금융위험관리

①
위험관리 정책

당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하고, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 관리기준, 절차 및 교육을 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

당사의 감사위원회는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.

② 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권에서 발생합니다.

- 매출채권및기타채권과 계약자산
당사의 매출채권및기타채권과 계약자산에 관련한 신용위험은 주로 각 고객별 특성의영향을 받습니다. 당사의 대부분의 고객은 국내ㆍ외 우량 제조회사 등으로 고객이 위치한 국가의 파산 위험 등은 신용위험에 큰 영향을 주지 않는 것으로 판단하고 있습니다.

당사는 보험가입 채권과 신용도가 높은 거래처에 대한 채권에 대하여는 충당금을 설정하지 않고 있습니다. 당사는 그 외의 매출채권및기타채권에 대해 개별적 또는 집합적으로 손상차손 발생여부를 평가하여 과거의 대손 경험률에 근거하여 채권에 대한 충당금을 설정하고 있습니다.

③ 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채
를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사는 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 당사의 자금조달 계획, 약정 준수, 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.당사는 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 유동성이 확보될 수 있도록 적절한만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금 및 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.

④ 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

- 환위험

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 통화는 USD, EUR, JPY, CNY 입니다.

(2) 자본관리

당사 경영진의 정책은 투자자와 채권자, 시장의 신뢰를 유지하고 향후 사업의 발전을지탱하기 위한 자본을 유지하는 것입니다.

당반기말과 전기말 현재의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

부채 총계
72,571,011
38,803,500

자본 총계
247,352,411
237,591,415

부채비율
29.34%
16.33%

6.

현
금및현금성자산 및 장단기금융자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

보통예금
1,454,247
827,604

MMDA 등
44,700,000
30,300,000

합 계
46,154,247
31,127,604

(2) 당반기말과 전기말 현재 장단기금융자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

당기손익-공정가치측정금융자산
-
219,678
-
-

7. 매출채권및기타
채
권

과 계약자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권:

매출채권
91,256,337
-
93,229,982
-

대손충당금
(1,009,200)
-
(933,636)
-

기타채권:

미수금
2,252,717
-
1,770,216
-

대손충당금
(1,202,557)
-
(1,202,557)
-

보증금
-
453,630
-
455,265

합 계
91,297,297
453,630
92,864,005
455,265

(2) 당반기말과 전기말 현재 계약자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

계약자산
-
628,274

대손충당금
-
(1,876)

합 계
-
626,398

(3) 당반기와 전기 중 매출채권및기타채권과 계약자산에 대한 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전기

기초
2,138,069
1,374,739

기업회계기준서 제1109호 도입효과
-
518,332

설정액
73,688
244,998

기말
2,211,757
2,138,069

(4) 당반기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권과 계약자산의 연령 및 각 연령별 손상된 채권 금액은 다음과 같습니다.<당반기말>

(단위: 천원)

구 분
만기미도래
6개월 이하
1년 미만
1년 초과
합 계

채무불이행률
0.02%
0.53%
3.73%
100.00%
2.35%

총장부금액
84,702,400
2,966,704
4,278,174
2,015,406
93,962,684

전체기간 기대신용손실
21,157
15,784
159,410
2,015,406
2,211,757

순장부금액
84,681,243
2,950,920
4,118,764
-
91,750,927

<전기말>

(단위: 천원)

구 분
만기미도래
6개월 이하
1년 미만
1년 초과
합 계

채무불이행률
0.02%
0.39%
7.41%
84.04%
2.23%

총장부금액
82,304,262
10,682,133
681,436
2,415,906
96,083,737

전체기간 기대신용손실
15,528
41,661
50,474
2,030,406
2,138,069

순장부금액
82,288,734
10,640,472
630,962
385,500
93,945,668

8. 재고자산

당반기말과 전기말 현재 재고자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
16,663,365
(1,623,362)
15,040,003
15,408,924
(1,890,555)
13,518,369

재공품
27,731,474
(3,343,012)
24,388,462
10,513,574
(3,618,120)
6,895,454

원재료
22,763,520
(486,828)
22,276,692
27,403,231
(187,165)
27,216,066

미착품
9,648,188
-
9,648,188
3,862,678
-
3,862,678

합 계
76,806,547
(5,453,202)
71,353,345
57,188,407
(5,695,840)
51,492,567

당
반기 중

재고자산평가손실환입

242,638
천
원

을 매출원
가에서 차감하였습니다.

9. 기타유동자산 당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

미수수익
11,632
7,763

보증예치금
38,339
256,092

선급금
8,993,597
750,658

선급비용
1,552,226
131,272

합 계
10,595,794
1,145,785

10. 유형자산

(1)
당반기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.<당반기>

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공기구비품
건설중인자산
합 계

기초
23,361,390
13,066,482
6,354,993
40,354,104
50,116
679,949
759,510
84,626,544

처분
-
-
-
-
-
(47)
-
(47)

취득
-
-
-
-
-
-
2,451,464
2,451,464

대체
-
-
100,848
1,423,227
-
111,425
(1,635,500)
-

감가상각(*)
-
(180,405)
(108,764)
(2,563,499)
(3,262)
(92,580)
-
(2,948,510)

기말
23,361,390
12,886,077
6,347,077
39,213,832
46,854
698,747
1,575,474
84,129,451

취득원가
23,361,390
50,744,231
25,061,468
185,934,619
152,701
2,448,231
1,762,491
289,465,131

감가상각누계액
-
(1,900,559)
(1,048,915)
(27,827,039)
(24,780)
(914,456)
-
(31,715,749)

손상차손누계액
-
(35,957,594)
(17,665,476)
(118,893,748)
(81,068)
(835,028)
(187,017)
(173,619,931)

(*) 유형자산의 감가상
각비
2,948,510천원 중 217,977천원
이 무
형자산 및 연구비로 대체되었습니다.

<전기
>

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공기구비품
건설중인자산
합 계

기초
21,928,413
11,725,262
5,706,300
38,116,989
31,933
272,367
768,504
78,549,768

처분
-
-
(763)
-
(5,303)
-
-
(6,066)

취득
686,454
550,879
-
797,327
-
267,948
9,302,422
11,605,030

대체
746,524
1,135,335
1,008,724
8,295,945
29,114
265,509
(11,481,151)
-

감가상각(*)
-
(344,994)
(190,784)
(4,854,906)
(5,628)
(125,875)
-
(5,522,187)

손상차손
-
-
(168,484)
(2,001,251)
-
-
2,169,735
-

기말
23,361,391
13,066,482
6,354,993
40,354,104
50,116
679,949
759,510
84,626,545

취득원가
23,361,391
50,744,231
24,960,620
184,511,392
152,701
2,337,496
946,526

287,014,357

감가상각누계액
-
(1,720,154)
(940,151)
(25,263,540)
(21,517)
(822,282)
-

(28,767,644)

손상차손누계액
-
(35,957,595)
(17,665,476)
(118,893,748)
(81,068)
(835,265)
(187,016)

(173,620,168)

(*) 유형자산의 감가상각비 5,522,187천원 중 525,217천원이 무형자산으로 대체되었습니다.

(2) 손상차손당사의 경영진은 2017년에 모듈사업부 현금창출단위에 대한 손상평가를 실시한 결과 총 1,796억원의 손상을 인식하였고 유형자산과 개발비에 각각 1,736억원, 60억원을 손상배부하였습니다. (3) 일시 운휴중인 자산당반기말
현재

3,471,482천
원의 운영자산
이 일시 운휴 중이지만, 당사는 향후 해당 자산을 사용할 계획입니다.

11. 사용권자산(1) 당반기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
건물
차량운반구
비품
합 계

기초
850,296
64,895
23,905
939,096

취득
-
-
-
-

처분
-
-
-
-

감가상각
(127,544)
(11,588)
(9,562)
(148,694)

기말
722,752
53,307
14,343
790,402

취득원가
850,296
64,895
23,905
939,096

감가상각누계액
(127,544)
(11,588)
(9,562)
(148,694)

(2) 당반기 중 리스와 관련하여 인식한 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

리스부채 상각액(이자비용)
14,962

단기리스 인식면제를 적용한 리스료
188,172

소액기초자산 인식면제를 적용한 리스료
1,000

12. 무형자산

(1) 당반기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당반기
>

(단위: 천원)

구 분

영업권
개발비
합 계

기초
967,700
3,657,154
4,624,854

취득(*)
-
1,125,990
1,125,990

상각
-
(327,637)
(327,637)

손상차손
-
(60,198)
(60,198)

기말
967,700
4,395,309
5,363,009

취득원가
967,700
12,844,542
13,812,242

정부보조금
-
(347,696)
(347,696)

상각누계액
-
(2,665,377)
(2,665,377)

손상차손누계액
-
(5,436,160)
(5,436,160)

(*) 취득금액에는 정부보조금 수령액 등 435,366천원이 차감된 금액입니다.무형자산으로 계상된 개발비의 상각
액
327,637천원
은 전액 제조원가로 계상하였으며,

당사는 당반기부터 개발비 취득과 관련된 정부보조금을 해당 자산에 직접 차감하는 방법을 적용하였으며, 이로 인해 순자산에 미치는 영향은 중요하지 않습니다.

<전기
>

(단위: 천원)

구 분

영업권
개발비
합 계

기초
-
1,945,817
1,945,817

취득
967,700
2,344,422
3,312,122

상각
-
(633,085)
(633,085)

손상차손
-
-
-

기말
967,700
3,657,154
4,624,854

취득원가
967,700
12,441,297
13,408,997

상각누계액
-
(2,816,949)
(2,816,949)

손상차손누계액
-
(5,967,194)
(5,967,194)

무형자산으로 계상된 개발비의 상
각액
633,085
천원은
전액 제조원가로 계상하였습니다.

(2) 당반기말 현재 개발비 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

프로젝트

구분
장부금액
손상차손금액
회수가능액평가방법
잔여상각기간

당반기(*1)
누계액(*2)

ESS용 3레벨 PCS 제어 알고리즘 개발
개발중(*3)
213,755
-
-
사용가치
-

건물 외벽형 BIPV 통합 솔루션 시스템 개발
개발중(*3)
444,681
-
-
사용가치
-

양면발전 p형 PERC 태양광 모듈 상용화 기술 개발
개발중(*3)
1,883,171
-
-
사용가치
-

리빙랩 방식의 학교 태양광발전시설의 안전강화, 디자인 개선
개발중(*3)
274,863
-
-
사용가치
-

N-TYPE 박형 고효율 태양전지 기술 개발
상각중
405,515
-
1,989,735
사용가치
2.58

모듈 신뢰성 및 옥외 실증 평가기술 개발
상각중
169,248
-
830,444
사용가치
2.58

300W 이상 PERL 모듈용 THIN WIRE INTERCONNECT
상각중
269,239
-
1,111,019
사용가치
3.67

N형 양면수광 태양전지의 저비용 제조공정 개발
상각중
-
-
92,951
사용가치
-

단결정 CTM(Cell To Module) 출력손실 3% 모듈기술 개발
상각중
-
-
46,367
사용가치
-

PERL 태양전지 공정기술 개발
상각중
-
-
25,477
사용가치
-

p형 스크린 프린팅 PERL 태양전지 양산화 공정 기술 개발
상각중
-
-
18,420
사용가치
-

2013년 결정질 실리콘 태양전지 모듈 제조업체의 제품 분석
상각중
3,062
-
43,213
사용가치
0.50

수상용 태양광모듈 개발
상각중
16,243
-
229,264
사용가치
0.50

고온 사막용 태양광 모듈 개발
상각중
15,415
-
217,581
사용가치
0.50

다결정 출력 10W 향상 셀 재결합 손실 저감양산기술 개발
제각
-
49,184
-
사용가치
-

동시확산공정을 통한 21% n형 스크린 프린팅 태양전지 개발
상각중
24,059
-
339,579
사용가치
0.50

결정질 태양광 모듈 CTM 저항손실 개선기술 개발
상각중
3,742
-
52,816
사용가치
0.50

다결정 기판 등급별 차이 분석 및 등급별 최적 셀 공정 개발
제각
-
11,014
-
사용가치
-

태양전지 기반기술 고급트렉
상각중
5,221
-
32,980
사용가치
1.50

태양광 인버터1MW(750KW)개발
상각중
80,495
-
-
사용가치
3.83

고효율 모듈화(Multi-Busbar+Half-Cut) 제품기술 개발
상각중
496,854
-
406,314
사용가치
4.50

BBMS 연계 시스템 개발
상각중
89,746
-
-
사용가치
4.67

합 계
4,395,309
60,198
5,436,160

(*1) 단기간내에 양산계획이 없거나 사업성이 저조할 것으로 판단되어 손상차손으로 인식하였습니다.(*2) 당반기에 인식한 손상차손을 제외하고, 전액 2017년에 인식한 금액입니다. 2017년에 당사는 영업환경의 악화에 따른 영업손실과 더불어 미처리결손금이 발생하였고, 이에 모듈사업부문 현금창출단위와 관련하여 손상차손을 인식하였습니다.

(*3) 당사의 개발중인 프로젝트는 총 4건이며, 이중
'ESS용 3레벨 PCS 제어 알고리즘 개발'은 당사가 직접 개발을 진행하고 있는 프로젝트로서 2019년까지 개발이 완료될 예정입니다. 한편, 그외 3건의 경우 모두 국책과제 프로젝트이며 '리빙랩 방식의 학교 태양광발전시설의 안전강화, 디자인 개선' 과제는 2020년에, 그외 2건의 경우 2021년에 개발이 완료될 예정입니다.

(3) 당반기와 전반기 중 비용으로 인식한 연구개발과 관련된 비용은 다음과 같습니 다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

연구비
295,849
1,003,047

13. 단기금융부채와 리스부채당반기말과 전기말 현재 단기금융부채 및 리스부채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

차입금(Usance L/C)
KEB하나은행
2.71~2.92
13,746,722
-
-
-

합 계
13,746,722
-
-
-

리스부채
-
-
286,581
510,442
-
-

14.
매입채무및기타채무

와 계약부채(1)
당반기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

매입채무
43,915,356
27,693,035

미지급금
3,116,792
2,103,437

미지급비용
2,686,703
1,474,019

합 계
49,718,851
31,270,491

(2) 당반기말과 전기말 현재 계약부채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

계약부채
258,892
1,631,695

15.
기
타
유동부
채
당반기말과 전기말 현재 기타유동부채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

선수금
2,836,488
1,055,871

예수금
161,419
675,475

합 계
2,997,907
1,731,346

16. 종업원급여(1) 당반기말과 전기말 현재 확정급여채무와 관련된 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

기금이 적립되는 확정급여채무의 현재가치
3,213,612
2,568,645

기금이 적립되지 않는 확정급여채무의 현재가치
263,106
284,831

소 계
3,476,718
2,853,476

사외적립자산의 공정가치
(1,345,464)
(1,406,439)

확정급여제도의 부채인식액
2,131,254
1,447,037

(2) 당반기말과 전기말 현재 사외적립자산은 다음 항목으로 구성됩니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

퇴직연금
1,345,464
1,406,439

(*) 당반기말 현재 퇴직연금은 전액 원리금보장형 상품에 투자되어 있습니다.

(3) 당반기와 전반기 중 당기손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
572,737
359,335

이자비용
21,828
7,293

이자수익
(18,459)
(8,445)

합 계
576,106
358,183

(4) 당반기와 전기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전기

기초
2,853,476
1,490,374

당기근무원가
572,737
728,297

과거근무원가
-
256,338

이자비용
21,828
14,585

지급액
(116,484)
(213,968)

관계사 전입
-
160,244

보험수리적손익
145,161
354,584

기타
-
63,022

기말
3,476,718
2,853,476

(5) 당반기와 전기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전기

기초
1,406,439
543,391

지급액
(92,012)
(144,526)

부담금 납입액
-
1,000,000

이자수익
18,459
16,890

보험수리적손익
12,578
(9,316)

기말
1,345,464
1,406,439

17. 충당부채

당반기와 전기 중 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다.<당반기>

(단위: 천원)

구 분
유동
비유동

탄소배출충당부채
판매보증충당부채

기초
-
2,722,931

전입액
57,818
955,803

상계액
-
(870,534)

기말
57,818
2,808,200

<전기>

(단위: 천원)

구 분
유동
비유동

탄소배출충당부채
판매보증충당부채(*)

기초
-
3,015,906

전입액
-
1,064,509

환입액
-
(48,048)

상계액
-
(1,309,436)

기말
-
2,722,931

(*) 당사는 2018년 12월 31일 이전으로 종료하는 회계연도의 판매보증충당부채의 과소계상 회계처리 오류의 영향으로 인하여 재무제표를 재작성하였으며, 자세한 정보는 주석 34에서 설명하고 있습니다.

18. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금당반기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다. 당반기 중 자본금의 변동사항은 발생하지 않았습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
수권주식수
발행주식수
액면가액
당반기말

보통주
30,000,000
8,000,000
5,000
40,000,000,000

(2)
자본잉여금

당반기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금 외
64,929,411
64,929,411

19. 이익잉여금

(1) 당반기말과 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

미처분이익잉여금
142,423,000
132,662,005

(2)
당반기와 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전기

기초
132,662,005
(203,249,491)

오류수정(*)
-
(1,631,552)

기업회계기준서 제1109호 최초 적용에 따른 조정
-
(518,332)

당(반)기순이익
9,864,408
18,985,222

보험수리적손익(법인세 차감후)
(103,413)
(283,842)

자본잉여금의 전환
-
319,360,000

기말
142,423,000
132,662,005

(*) 당사는 2018년 1월 1일 이전으로 종료하는 회계연도의 판매보증충당부채의 과소계상 회계처리 오류의 영향으로 인하여 재무제표를 재작성하였으며, 자세한 정보는 주석 34에서 설명하고 있습니다.

20. 영업부문(1) 부문 구분의 근거당사는 전략적 영업단위인 3개의 보고부문을 가지고 있습니다. 전략적 영업단위들은서로 다른 생산품과 용역을 제공하며, 각 영업 단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 다르므로 분리되어 관리되고 있습니다.각 보고부문의 영업내용은 다음과 같습니다.

보고부문
영업의 내용

태양광모듈
태양광모듈의 판매 및 설치

제어시스템
ESS, 인버터 판매 및 설치

기타
폐자재 매각 외

(2) 보고부문 정보당반기와 전반기의 당사 각 보고부문에 대한 정보는 다음과 같습니다. 보고부문의 세전이익은 당사의 대표이사가 검토하는 내부 보고자료에 포함되어 성과측정을 위해 이용됩니다. 경영진은 그러한 정보가 각 보고부문의 성과를 동종산업의 다른 기업과 비교하여 평가하는데 목적적합하다고 판단하고 있습니다.<당반기>

(단위: 천원)

구 분
태양광모듈 사업
제어시스템 사업
기 타
합 계

매출액
181,606,615
12,795,359
1,105,443
195,507,417

영업이익
9,937,861
(67,525)
496,932
10,367,268

<전반기>

(단위: 천원)

구 분
태양광모듈 사업
제어시스템 사업
기 타
합 계

매출액
135,801,163
16,534,024
1,891,502
154,226,689

영업이익
5,703,260
1,972,881
1,077,652
8,753,793

(3) 당사는 영업부문의 자산 및 부채 내역에 대하여 최고 영업의사결정자에 별도 보고하고 있지 않습니다.

(4) 지역별 매출액

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

한국

107,493,836
172,828,186
82,821,138
117,304,084

북미

9,351,429
14,969,073
7,605,278
25,864,854

아시아

314,846
602,978
1,753,037
1,901,042

유럽

2,011,075
3,073,062
2,397,529
4,138,877

기타

3,054,610
4,034,118
43,999
5,017,832

합 계
122,225,796
195,507,417
94,620,981
154,226,689

(
5) 당반기와 전반기 중 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

주식회사 프라나솔루션
19,153,796
31,479,326
8,406,943
15,598,104

주식회사 세림이엔지
12,737,604
23,201,166
5,078,043
5,078,043

(6) 당반기와 전반기 중 매출액의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

태양광모듈
모듈납품
109,357,664
177,067,278
67,971,488
126,713,919

모듈설치
3,871,082
4,539,337
9,087,244
9,087,244

제어시스템
8,459,251
12,795,359
16,534,024
16,534,024

기 타
537,799
1,105,443
1,028,225
1,891,502

합 계
122,225,796
195,507,417
94,620,981
154,226,689

21. 수익

(1) 수익의 원천당반기와 전반기의 수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

고객과의 계약에서 생기는 수익:

한 시점에 인식된 수익
118,354,715
190,968,080
85,533,737
145,139,445

기간에 걸쳐 인식된 수익
3,871,081
4,539,337
9,087,244
9,087,244

합 계
122,225,796
195,507,417
94,620,981
154,226,689

(2) 수익의 구분

(단위: 천원)

구 분
태양광모듈
제어시스템
기타
합 계

당반기:

재화의 판매
176,837,604
12,651,989
1,105,443
190,595,036

수주계약
4,539,337
-
-
4,539,337

용역의 제공
229,674
143,370
-
373,044

합 계
181,606,615
12,795,359
1,105,443
195,507,417

전반기:

재화의 판매
126,713,919
16,014,498
1,891,502
144,619,919

수주계약
9,087,244
-
-
9,087,244

용역의 제공
-
519,526
-
519,526

합 계
135,801,163
16,534,024
1,891,502
154,226,689

(3) 당반기말과 전기말 현재 고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

수취채권
91,256,337
93,229,982

계약자산
-
628,274

계약부채
258,892
1,631,695

(4) 수주계약① 당반기와 전기 중 수주 계약의 변동내역은 다음과 같습니다.
<당
반기>

(단위: 천원)

구 분
기초계약잔액

계약금액변경

신규계약액
당기수익
기말계약잔액

모듈설치 공사
854,721
401,308
4,528,000
(4,539,337)
1,244,692

<전기>

(단위: 천원)

구 분
기초계약잔액

계약금액변경

신규계약액
당기수익
기말계약잔액

모듈설치 공사
-
-
28,473,488
(27,618,767)
854,721

②
당반기말 현재 진행 중인 건설형공사 계약 중 직전 회계연도말 매출액의 5% 이상인 개별 계약은 없습니다.

22. 성격별 비용

당반기와 전반기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
(17,566,996)
(14,075,269)
(4,117,168)
(11,603,327)

재고자산 매입액
104,785,958
155,357,211
64,013,015
112,178,943

감가상각비
1,482,949
2,948,511
1,373,309
2,691,035

사용권자산감가상각비
74,347
148,694
-
-

무형자산상각비
154,259
327,637
157,126
304,491

인건비
3,477,805
6,945,390
3,070,865
5,624,841

외주비
4,755,000
8,324,384
4,339,249
8,336,605

외주용역비
943,044
1,783,213
861,573
1,652,391

기타
15,926,381
23,380,378
18,634,035
26,287,918

합 계(*)
114,032,747
185,140,149
88,332,004
145,472,897

(
*
) 매출원가와 판매비와관리비의 합계입니다.

23. 판매비와관리비

당반기와 전반기 중 판매비와관리비의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
1,372,939
2,883,285
974,154
1,840,970

상여금
340,595
658,143
256,420
390,792

퇴직급여
236,084
374,336
78,304
157,528

보험료
135,220
214,340
60,360
115,794

운반비
2,946,750
4,955,924
1,750,220
4,769,613

여비교통비
249,229
495,129
218,330
399,176

지급수수료
668,209
969,804
152,588
353,723

광고선전비
531,080
680,278
334,940
346,329

복리후생비
396,779
771,437
178,679
456,681

교육훈련비
16,016
16,016
12,398
16,626

임차료
97,286
190,390
111,803
240,064

차량유지비
23,204
43,005
12,261
27,526

수도광열비
3,693
16,698
2,007
16,374

조세공과금
19,431
47,700
5,009
10,265

연구비
63,452
295,849
466,622
1,003,047

감가상각비
58,848
158,362
17,207
31,206

사용권자산감가상각비
71,133
141,002
-
-

용역비
102,609
200,696
139,124
230,393

판매보증충당부채전입액
666,563
955,803
605,588
731,765

대손상각비
87,036
73,688
-
283,140

기타
184,833
344,496
114,525
197,533

합 계
8,270,989
14,486,381
5,490,539
11,618,545

24.
금융수
익과 금융
비
용

당반기와 전반기 중 금융수익과 금융비용의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
201,755
381,403
367,889
677,171

배당금수익
-
1,925
-
753

외화환산이익
584,214
782,188
(73,970)
-

외환차익
690,342
963,504
101,524
1,846,977

합 계
1,476,311
2,129,020
395,443
2,524,901

금융비용:

이자비용
19,677
27,459
-
-

외화환산손실
(36,176)
137,590
(4,080)
259,358

외환차손
1,595,253
1,914,388
214,173
1,485,965

합 계
1,578,754
2,079,437
210,093
1,745,323

25. 기타영업외수익과 기타영업외비용당반기와 전반기 중 기타영업외수익과 기타영업외비용의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기타영업외수익:

유형자산처분이익
-
-
15,598
15,598

잡이익
6,717
26,950
17,683
67,903

합 계
6,717
26,950
33,281
83,501

기타영업외비용:

지급수수료
59,464
107,634
26,281
39,539

유형자산처분손실
-
46
2,493
2,493

무형자산손상차손
-
60,198
-
-

기부금
4,322
10,406
4,284
10,368

잡손실
328,826
557,460
257,085
478,501

합 계
392,612
735,744
290,143
530,901

26. 법인세비용

(1) 당반기와 전반기 중 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

당기손익에 대한 법인세비용
112,438
112,438
9,964
9,964

당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용
-
29,167
-
-

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세효과
(762,830)
(297,956)
940,084
1,875,749

법인세비용(수익)
(650,392)
(156,351)
950,048
1,885,713

(2) 당반기와 전반기 중 법인세비용과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

법인세비용차감전순이익
7,704,711
9,708,057
6,217,465
9,085,970

적용세율
22.00%
22.00%
22.00%
22.00%

적용세율에 따른 세부담액
1,684,037
2,124,773
1,356,842
1,987,913

조정사항:

- 세무상 공제되지 않는 비용의 법인세 효과
3,636
22,879
(1,579,189)
9,740

- 세무상 과세되지 않는 수익의 법인세 효과
(28,727)
(306,524)
573,966
(79,604)

- 세액공제감면
(73,025)
(73,025)
-
-

- 미인식 이연법인세자산의 변동
(2,273,259)
(1,962,664)
630,764
-

- 기타
36,946
38,210
(32,336)
(32,336)

법인세비용(수익)
(650,392)
(156,351)
950,047
1,885,713

평균유효세율
(주1)
(주1)
15.28%
20.75%

(주1) 법인세수익이 발생함에 따라 평균유효세율을 산출하지 않았습니다.

27. 주당이익

(1) 기본주당이익의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

반기순이익
8,355,103,369
9,864,408,808
5,267,417,416
7,200,257,096

가중평균유통보통주식수
8,000,000
8,000,000
8,000,000
8,000,000

주당이익
1,044
1,233
658
900

(2) 가중평균유통보통주식수<당반기>

(단위: 주)

구 분
3개월
누적

유통보통주식수
가중치
가중평균유통보통주식수
유통보통주식수
가중치
가중평균유통보통주식수

기초
8,000,000
91일 / 91일
8,000,000
8,000,000
181일 / 181일
8,000,000

<전반기
>

(단위: 주)

구 분
3개월
누적

유통보통주식수
가중치
가중평균유통보통주식수
유통보통주식수
가중치
가중평균유통보통주식수

기초
8,000,000
91일 / 91일
8,000,000
8,000,000
181일 / 181일
8,000,000

(3)

당반기와 전반기 중
희석성잠재적보통주가 없으므로 희석주당이익은
산출하지 아니합니다.

28. 현
금
흐
름표
(1) 당반기와 전반기 중 영업활동에서 창출된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

(1) 반기순이익
9,864,409
7,200,257

(2) 조정항목
(5,246,685)
(13,697,979)

1) 수익비용의 조정
4,079,355
5,822,656

퇴직급여
576,106
358,183

유형자산감가상각비
2,948,510
2,691,035

사용권자산감가상각비
148,694
-

무형자산상각비
327,637
304,491

무형자산손상차손
60,198
-

대손상각비
73,688
283,140

판매보증충당부채전입액
955,803
731,765

이자비용
27,459
-

외화환산손실
137,590
259,358

유형자산처분손실
47
2,493

법인세비용(수익)
(156,351)
1,885,713

연구비
87,671
-

지급수수료
57,819
-

이자수익
(381,403)
(677,171)

배당금수익
(1,925)
(753)

외화환산이익
(782,188)
-

유형자산처분이익
-
(15,598)

2) 운전자본의 변동
(9,326,040)
(19,520,636)

매출채권의 감소(증가)
2,003,958
(36,476,290)

미수금의 감소(증가)
(482,501)
718,006

계약자산의 감소(증가)
628,274
-

재고자산의 감소(증가)
(19,860,779)
(15,818,180)

선급금의 감소(증가)
(8,242,939)
38,348

선급비용의 감소(증가)
(1,420,955)
9,283

보증예치금의 감소(증가)
-
(839)

매입채무의 증가(감소)
16,836,606
25,020,079

미지급금의 증가(감소)
1,013,355
4,723,567

예수금의 증가(감소)
(514,056)
3,044,615

미지급비용의 증가(감소)
1,200,187
(228,030)

선수금의 증가(감소)
1,780,617
(473,698)

계약부채의 증가(감소)
(1,372,803)
-

판매보증충당부채의 증가(감소)
(870,533)
(103,967)

확정급여채무의 증가(감소)
(116,484)
(109,907)

사외적립자산의 감소(증가)
92,013
136,378

(2) 당반기와 전반기의 투자활동 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

건설중인자산의 본계정 대체
1,635,500
5,183,418

(3) 재무활동에서 발생한 부채의 당반기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초잔액
재무활동현금흐름 변동
비현금 변동
기말잔액

리스부채
-
(142,073)
939,096
797,023

29. 금융상품의 범주별 분류 및 손익

(1) 당반기말과 전기말 현재 범주별 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정 금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
상각후원가 측정 금융부채

현금및현금성자산
46,154,247
-
-

매출채권및기타채권
91,297,296
-
-

장기금융자산
-
219,678
-

장기매출채권및기타채권
453,630
-
-

단기금융부채
-
-
13,746,722

매입채무및기타채무
-
-
49,718,851

리스부채
-
-
797,023

합 계
137,905,173
219,678
64,262,596

<전기말>

(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정 금융자산
상각후원가 측정 금융부채

현금및현금성자산
31,127,604
-

매출채권및기타채권
92,864,005
-

계약자산
626,398
-

장기매출채권및기타채권
455,265
-

매입채무및기타채무
-
31,270,491

합 계
125,073,272
31,270,491

(2)
당반기와 전반기 중 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다.

<당반
기>

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산

상각후원가측정금융부채
합 계

금융수익:

이자수익
381,403
-
-
381,403

외환차익
505,096
-
458,408
963,504

외화환산이익
217,876
-
564,312
782,188

배당금수익
-
1,925
-
1,925

금융수익 합계
1,104,375
1,925
1,022,720
2,129,020

금융비용:

이자비용
-
-
27,459
27,459

외환차손
218,607
-
1,695,781
1,914,388

외화환산손실
136,810
-
780
137,590

금융비용 합계
355,417
-
1,724,020
2,079,437

<전반
기>

(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산

상각후원가측정금융부채
합 계

금융수익:

이자수익
677,171
-
-
677,171

외환차익
1,598,650
-
248,327
1,846,977

배당금수익
-
753
-
753

금융수익 합계
2,275,821
753
248,327
2,524,901

금융비용:

외환차손
1,089,612
-
396,353
1,485,965

외화환산손실
12,116
-
247,242
259,358

금융비용 합계
1,101,728
-
643,595
1,745,323

30. 금융상품

(1) 신용위험

① 신용위험에 대한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당반기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

현금및현금성자산
46,154,247
31,127,604

매출채권및기타채권
91,750,927
93,319,270

계약자산
-
626,398

장기금융자산
219,678
-

합 계
138,124,852
125,073,272

당반기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권과 계약자산의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

대한민국
73,775,172
71,949,353

북미
14,953,124
19,549,454

기타
3,022,631
2,446,861

합 계
91,750,927
93,945,668

② 손상차손

당반기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권과 계약자산의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.<당반기말>

(단위: 천원)

구 분
연체된 일수

만기미도래
6개월 이하
1년 미만
1년 초과
합 계

채무불이행률
0.02%
0.53%
3.73%
100.00%
2.35%

총장부금액
84,702,400
2,966,704
4,278,174
2,015,406
93,962,684

전체기간 기대신용손실
21,157
15,784
159,410
2,015,406
2,211,757

순장부금액
84,681,243
2,950,920
4,118,764
-
91,750,927

<전기말>

(단위: 천원)

구 분
연체된 일수

만기미도래
6개월 이하
1년 미만
1년 초과
합 계

채무불이행률
0.02%
0.39%
7.41%
84.04%
2.23%

총장부금액
82,304,262
10,682,133
681,436
2,415,906
96,083,737

전체기간 기대신용손실
15,528
41,661
50,474
2,030,406
2,138,069

순장부금액
82,288,734
10,640,472
630,962
385,500
93,945,668

당반기 중 매출채권및기타채권과 계약자산에 대한 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
비손상채권
손상채권
합 계

집합평가대상
개별평가대상

기초
935,512
-
1,202,557
2,138,069

채권의 증가/회수로 인한 증감
73,688
-
-
73,688

당반기말
1,009,200
-
1,202,557
2,211,757

대손충당금은 당사가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 당사가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계제거됩니다.

(2)
유동성위험
당반기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
6개월 이내
6~12개월
1~3년
3년 이상

비파생금융부채:

매입채무및기타채무
49,718,851
49,718,851
49,718,851
-
-
-

단기금융부채
13,746,722
13,770,653
13,770,653
-
-
-

리스부채
797,023
836,531
157,035
152,145
521,574
5,777

합 계
64,262,596
64,326,035
63,646,539
152,145
521,574
5,777

전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상현금흐름
6개월 이내
6~12개월
1~3년
3년 이상

비파생금융부채:

매입채무및기타채무
31,270,491
31,270,491
30,773,873
496,618
-
-

당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(3) 환위험① 환위험에 대한 노출당사의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.
<당반기말>

(단위: 천원)

구 분
USD
EUR
JPY
CNY
합 계

매출채권및기타채권
16,960,005
1,108,184
8,737
-
18,076,926

자산 계
16,960,005
1,108,184
8,737
-
18,076,926

단기금융부채
(13,746,722)
-
-
-
(13,746,722)

매입채무및기타채무
(43,276,163)
(77,591)
-
(100,848)
(43,454,602)

부채 계
(57,022,885)
(77,591)
-
(100,848)
(57,201,324)

순노출
(40,062,880)
1,030,593
8,737
(100,848)
(39,124,398)

<전기말>

(단위: 천원)

구 분
USD
EUR
JPY
합 계

매출채권및기타채권
20,543,665
1,514,935
3,021
22,061,621

자산 계
20,543,665
1,514,935
3,021
22,061,621

매입채무및기타채무
(8,175,556)
(341)
-
(8,175,897)

부채 계
(8,175,556)
(341)
-
(8,175,897)

순노출
12,368,109
1,514,594
3,021
13,885,724

당반기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
평균환율
기말환율

당반기
전기
당반기말
전기말

USD
1,146.01
1,100.30
1,156.80
1,118.10

EUR
1,294.29
1,298.63
1,315.11
1,279.16

JPY
10.4165
9.9627
10.7335
10.1318

CNY
168.65
166.40
168.08
162.76

② 민감도분석당반기말과 전기말 현재 원화의 USD, EUR, JPY, CNY 대비 환율이 높았다면, 당사의 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 당사가 보고기간말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
환율변동
손익 효과

당반기
전기

USD
3% 상승
(1,201,886)
371,043

EUR
3% 상승
30,918
45,438

JPY
3% 상승
262
91

CNY
3% 상승
(3,025)
-

보고기간종료일 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화가 강세인 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

(4) 이자율위험① 당반기말과 전기말 현재 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

고정이자율:

금융자산
46,154,247
31,127,604

금융부채
(14,543,745)
-

합 계
31,610,502
31,127,604

변동이자율:

금융자산
-
-

금융부채
-
-

합 계
-
-

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석당사는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

(5) 공정가치

① 공정가치와 장부금액

<당반기말>

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

금융자산:

현금및현금성자산
46,154,247
46,154,247

매출채권및기타채권
91,750,927
91,750,927

장기금융자산
219,678
219,678

금융자산 합계
138,124,852
138,124,852

금융부채:

단기금융부채
13,746,722
13,746,722

매입채무및기타채무
49,718,851
49,718,851

리스부채
797,023
797,023

금융부채 합계
64,262,596
64,262,596

<전기말>

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
31,127,604
31,127,604

매출채권및기타채권
93,319,270
93,319,270

계약자산
626,398
626,398

금융자산 합계
125,073,272
125,073,272

금융부채

매입채무및기타채무
31,270,491
31,270,491

금융부채 합계
31,270,491
31,270,491

② 공정가치 서열체계공정가치 측정치는 다음과 같은 서열체계로 구분할 수 있으며, 당반기말 현재 공
정가치의 서열체계에 따라 분류된 금융자산 및 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수 준1
수 준2
수 준3

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
219,678

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

(5) 금융
자산의 양도 등

당반기말 현재 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산은 없습니다.

31. 특수관계자

(1) 당반기말 현재 당사의
주
요 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자

최상위 지배기업
현대중공업지주㈜

지배기업
한국조선해양㈜(*)

기타특수관계자(대규모기업집단계열회사 혹은지배기업의 종속기업 등)
현대중공업㈜(*)

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜

현대건설기계㈜

현대오일뱅크㈜

현대중공(중국)투자유한공사

현대코어모션㈜

기타

(*) 당사의 지배기업이었던 구, 현대중공업㈜는 2019년 6월 1일을 분할기일로 하여 한국조선해양㈜(분할존속회사로 당사 지배, 분할 후 현대중공업㈜에서 한국조선해양㈜로 사명 변경)와 현대중공업㈜(분할신설)로 물적분할 되었습니다.한편, 현대힘스㈜는 2019년 4월 26일에 지배기업인 구, 현대중공업(주)(현, 한국조선해양㈜)가 제 3자에 매각함에 따라 당반기말 현재 특수관계자에서 제외되었습니다.

(2)

당반기와 전반기 중 당사의 특수관계자와의 영업상 중요한 거래내역은 다음과 같습니
다.<당반기>

(단위: 천원)

구 분
매출 등
매입 등

매출
원재료매입
기타매입
유형자산취득

지배기업:

한국조선해양㈜
-
-
206,012
22,549

대규모기업집단계열회사:

현대중공업㈜
-
-
7,083
-

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜
179,618
-
79,176
-

현대건설기계㈜
-
-
71,606
-

현대오일뱅크㈜
-
-
248,911
-

현대중공(중국)투자유한공사
-
-
283,296
-

현대코어모션㈜
-
-
2,813
-

소 계
179,618
-
692,885
-

합 계
179,618
-
898,897
22,549

<전반기>

(단위: 천원)

구 분
매출 등
매입 등

매출(*1)
원재료매입
기타매입
유형자산취득

지배기업:

현대중공업㈜
-
-
84,181
-

대규모기업집단계열회사:

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜
770,304
-
8,132
-

현대건설기계㈜
303,739
-
51,610
-

현대오일뱅크㈜
-
-
276,636
-

현대힘스㈜
146,880
-
6,630
1,853,321

하이투자증권㈜(*2)
-
-
5,636
-

현대중공(중국)투자유한공사
-
-
70,511
-

소 계
1,220,923
-
419,155
1,853,321

합 계
1,220,923
-
503,336
1,853,321

(*1) 특수관계자간 유형자산 매각 등이 포함되어 있습니다.(*2) 지배기업의 매각에 따라 대규모기업집단계열회사에서 제외되었으며, 제외 이전일까지의 거래내역을 포함하고 있습니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 당사의 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>

(단위: 천원)

구 분
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권
매입채무

지배기업:

한국조선해양㈜
-
14,842
65,843

대규모기업집단:

현대중공업㈜
-
-
7,791

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜

31,116
-
-

현대건설기계㈜

-
10,063
-

현대오일뱅크㈜
-
-
27,453

현대중공(중국)투자유한공사
-
-
102,696

현대코어모션㈜
-
5,967
323

소 계
31,116
16,030
138,263

합 계
31,116
30,872
204,106

<전기
말>

(단위: 천원)

구 분
채권 등
채무 등

매출채권
기타채권
매입채무

지배기업:

현대중공업㈜
-
385,500
834,166

대규모기업집단:

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜

22,139
-
3,344

현대건설기계㈜

71,417
-
16,870

현대오일뱅크㈜
-
-
86,791

현대힘스㈜
-
10,000
-

소 계
93,556
10,000
107,005

합 계
93,556
395,500
941,171

(4) 당반기와 전반기 중 당사의 주요 경영진에 대한 보상 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

급여
208,800
178,800

퇴직급여
56,345
55,268

합 계
265,145
234,068

32. 우발부채와 약정사항(1) 당반기말 현재 금융기관 한도약정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD)

금융기관명
약정내용
통 화
약정금액
실행금액

하나은행
수입신용장
USD
17,000
15,827

기타원화지급보증
KRW
5,000,000
-

WR외담대 간접익스포져
KRW
5,000,000
337,144

WOR상생외담대
KRW
40,000,000
7,545,545

파생상품 거래
USD
5,000
-

신한은행
수입신용장
USD
20,000
11,333

외담대
KRW
5,000,000
350,201

(2) 당반기말 현재 당사가 제공받은 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD)

지급보증처
종 류
통 화
지급보증금액

자본재공제조합
계약이행보증 등
KRW
5,829,910

지급보증
KRW
1,914,238

서울보증보험
계약이행보증 등
KRW
950,966

현대해상화재보험
사용자배상책임보험
KRW
6,123,417

가스사고배상책임보험
KRW
6,300,000

주택화재보험
KRW
1,840,000

생산물배상책임보험
KRW
1,000,000

에이스아메리칸화재해상보험
영업배상
KRW
300,000

KB손해보험
기관기계종합보험
KRW
6,798,660

동부화재보험
환경책임보험
KRW
30,000,000

Everest National Insurance Company
General Liability
USD
4,000

한국화재보험협회
재산종합보험
KRW
299,881,318

33. 주요 소송사건

당반기말 현재 당사의 계류중인 소송사건은 총 13건입니다. 이 중 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 총 2건이며, 그 세부내역은 다음과 같습니다. 한편, 당사는 아래의 소송결과에 대해 합리적으로 예측할 수 없다고 판단하고 있습니다.

소송내역
소송가액(백만원)
원 고
피 고

토지 소유권이전 청구소송
576
배영애 외 3인
당사 외 3개사

ESS 화재관련 손해배상청구소송(주1)
1,481
삼성화재해상보험
현대힘스㈜외 2개사

(주1) 해당 화재사건은 당사가 현대힘스㈜로부터 양수한 사업부문에서 양수 전 발생한 것으로 원고 청구 전부 인용시 소송 비용 및 패소금액 부담 주체에 대한 분쟁의 소지가 있을 수 있습니다.34. 재무제표 재작성(1) 당사는 2018년 12월 31일 이전으로 종료하는 회계연도의 판매보증충당부채의 과소계상 회계처리 오류의 영향으로 인하여 재무제표를 재작성하였으며, 이러한 회계처리 오류의 영향이 각 연도별 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
2018년
2017년

당기손익 증감
371,416,647
(738,974,252)

부채의 증감
1,260,134,954
1,631,551,601

누적 이익잉여금 증감
(1,260,134,954)
(1,631,551,601)

(2) 회계처리 오류의 영향에 따라 재작성된 비교표시 재무제표의 내역은 다음과 같습니다. ① 2018년 12월 31일 재무상태표

(단위: 원)

과 목
정정 전
정정 후
차 이

유동자산
177,419,641,949
177,419,641,949
-

현금및현금성자산
31,127,604,252
31,127,604,252
-

매출채권및기타채권
92,864,005,358
92,864,005,358
-

계약자산
626,397,558
626,397,558
-

재고자산
51,492,566,537
51,492,566,537
-

당기법인세자산
163,283,530
163,283,530
-

기타유동자산
1,145,784,714
1,145,784,714
-

비유동자산
98,975,273,275
98,975,273,275
-

장기매출채권및기타채권
455,265,400
455,265,400
-

유형자산
84,626,544,364
84,626,544,364
-

무형자산
4,624,853,736
4,624,853,736
-

비유동이연법인세자산
9,268,609,775
9,268,609,775
-

자산총계
276,394,915,224
276,394,915,224
-

유동부채
34,633,532,588
34,633,532,588
-

매입채무및기타채무
31,270,491,032
31,270,491,032
-

계약부채
1,631,695,186
1,631,695,186
-

기타유동부채
1,731,346,370
1,731,346,370
-

비유동부채
2,909,832,438
4,169,967,392
1,260,134,954

확정급여부채
1,447,036,591
1,447,036,591
-

비유동충당부채
1,462,795,847
2,722,930,801
1,260,134,954

부채총계
37,543,365,026
38,803,499,980
1,260,134,954

자본금
40,000,000,000
40,000,000,000
-

자본잉여금
64,929,410,653
64,929,410,653
-

이익잉여금
133,922,139,545
132,662,004,591
(1,260,134,954)

자본총계
238,851,550,198
237,591,415,244
(1,260,134,954)

부채및자본총계
276,394,915,224
276,394,915,224
-

② 2018년 자본변동표

(단위: 원)

과 목
자본금
자본잉여금
이익잉여금
총 계

2018.01.01
(전기초 보고금액)

40,000,000,000
384,289,410,653
(203,249,492,332)
221,039,918,321

오류 수정
-
-
(1,631,551,601)
(1,631,551,601)

기업회계기준서 제1109호 최초적용에 따른 조정
-
-
(518,331,611)
(518,331,611)

2018.01.01(수정후 금액)
40,000,000,000
384,289,410,653
(205,399,375,544)
218,890,035,109

총포괄손익:

당기순이익
-
-
18,985,222,466
18,985,222,466

보험수리적손익
-
-
(283,842,331)
(283,842,331)

자본에 직접 인식된 주주와의 거래:

자본잉여금의 전환
-
(319,360,000,000)
319,360,000,000
-

2018.12.31
40,000,000,000
64,929,410,653
132,662,004,591
237,591,415,244

한편, 비교표시 전반기 포괄손익계산서 및 현금흐름표의 경우 오류수정으로 인한 재무적 효과가 크지 않아 별도로 재작성하지 않았습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
(1) (연결)재무제표를 재작성한 경우 재작성 사유, 내용 및 연결재무제표에 미치는 영향

당사는 2018년 12월 31일 이전으로 종료하는 회계연도의 판매보증충당부채의 과소계상 회계처리 오류의 영향으로 인하여 재무제표를 재작성하였으며, 이러한 회계처리 오류의 영향이 각 연도별 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
2018년
2017년

당기손익 증감
371,416,647
(738,974,252)

부채의 증감
1,260,134,954
1,631,551,601

누적 이익잉여금 증감
(1,260,134,954)
(1,631,551,601)

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도
(가) 합병
당사는 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(나) 분할
당사는 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(다) 자산양수도
당사는 신고서 제출일 현재 하기와 같은 자산양수도 내역이 있습니다.

(단위 : 백만원)

기업명

관 계

자산양수도 내역

비 고

목적물

양수도 목적

양수도 일자

양수가액
주)

양도가액

현대힘스㈜

계열회사

태양광모듈 사업

경영효율성 제고

2017.01.01

308

-

-

주)
태양광모듈 사업의 경우 양수가액 = 유형자산 199백만원과 재고자산 109백만원의 합계금액

(라) 영업양수도
당사는 신고서 제출일 현재 하기와 같은 영업양수도 내역이 있습니다.

(단위 : 백만원)

기업명

관 계

영업양수도 내역

비 고

목적물

양수도 목적

양수도 일자

양수가액

양도가액

현대힘스㈜

계열회사

현대힘스 제어시스템 사업

(태양광 PCS, ESS)

기업집단내 분산되어 있는 태양광 관련 사업의 일원화 및 전문성 제고

2018.05.01

8,432

-

-

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

나. 대손충당금 설정현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 천원)

구 분

계정과목

채권금액

대손충당금

대손충당금 설정률

2019년 반기(제4기 반기)

매출채권

91,256,337
(1,009,200)
1.1%

미수금

2,252,717
(1,202,557)
53.4%

합 계

93,509,054
(2,211,757)
2.4%

2018년(제3기)

매출채권
93,229,982
(933,636)
1.00%

계약자산
628,273
(1,876)
0.30%

미수금
1,770,216
(1,202,557)
67.90%

합 계
95,628,471
(2,138,069)
2.20%

2017년(제2기)

매출채권

51,314,336
(172,182)
0.3%

미수금

2,315,188
(1,202,557)
51.9%

합 계

53,629,524
(1,374,739)
2.6%

2016년(제1기)

매출채권
94,173,989
(251,394)
0.3%

대여금
31,727,301
(1,202,557)
3.8%

합 계

125,901,290
(1,453,951)
1.2%

(2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분

2019년 반기

2018년

2017년

(제4기 반기)

(제3기)

(제2기)

1. 기초 대손충당금 잔액합계

2,138,069
1,374,739
1,453,951

2. 설정액(환입액)

75,564
763,330
(79,212)

3. 기말 대손충당금 잔액합계

2,211,757
2,138,069
1,374,739

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

기업회계기준서 제1039호에서는 발생손실모형(incurred loss model)에 따라 손상발생의 객관적 증거가 있는 경우에만 손상을 인식하지만, 새로운 기업회계기준서 제1109호에서는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산, 대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairment model)에 따라 손상을 인식합니다.

기업회계기준서 제1109호에서는 금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하도록 하고 있어 기업회계기준서 제1039호의 발생손실모형에 비하여 신용손실을 조기에 인식할 수 있습니다.(4) 당해 사업연도 반기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(기준일 : 2019년 06월 30일)
(단위 : 천원)

구분
90일 이내
90일초과180일 이내
180일 초과1년 이내
1년 초과
합계

금액
일반
83,167,494
2,966,704
4,278,174
812,849
91,225,221

특수관계자
31,116
-
-
-
31,116

소계
83,198,610
2,966,704
4,278,174
812,849
91,256,337

구성비율
91.1%
3.3%
4.7%
0.9%
100.0%

다. 재고자산 현황

(단위 :천원)

계정과목

2019년 반기

2018년

2017년

(제4기 반기)

(제3기)

(제2기)

재고자산

71,353,345

51,492,567
24,987,525

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계/기말자산총계X100]
22.30
18.63
9.78

재고자산회전율(회수)[매출원가/{(기초재고+기말재고)/2}]
2.78
7.95
8.35

라. 수주계약 현황

당사는 고객의 주문에 따른 납품이 주를 이루고 있으며 원칙적으로 수주산업에 해당하지 아니합니다. 그러나 특정 프로젝트에 일정 기간 동안 독점적으로 공급하는 경우가 있으며, 이때는 일정금액 이상의 수주가 이루어 지고 있습니다. 당사의 금액 50억원 이상 수주 사업은 다음과 같습니다.

구분

지역

고객

매출량

금액
매출시기

백만달러
억원

모듈 공급
미국

국외 B사

60MW

24

280

2019. 08

국외 N사

125MW

50

580

2019. 12

국외 O사

60MW

24

280

2020. 03

일본

국외 T사

32MW

13

150

2019. 11

EPC 수주
국내

국내 H사

27MW

-

120

2019. 12

국내 D사

16MW

-

260

2019. 12

합계

320MW

-

1,670

-

주)
신고서 제출일 현재 기준

마. 공정가치평가 내역
당사의 금융상품의 공정가치와 그 평가방법은 '제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 - 주석

28. 금융상품의 범주별 분류 및 손익
' 을 참조 바랍니다.
바. 채무증권 등 발행실적
(1) 채무증권의 발행실적

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.(2) 기업어음증권 미상환 잔액당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.(3) 전자단기사채 미상환 잔액

당사는 신고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.(4) 회사채 미상환 잔액당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.(5) 신종자본증권 미상환 잔액

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.(6) 조건부자본증권 미상환 잔액당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
사. 기타 재무제표 이용에 유의할 사항
당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

회계감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
채택회계기준
감사인
감사의견
특기사항

2019년 반기(제4기 반기)
K-IFRS
가율회계법인
-
지정감사인반기검토

2019년 1분기(제4기 1분기)
K-IFRS
가율회계법인
적정
지정감사인분기감사

2018년(제3기)
K-IFRS
삼정회계법인
적정
-

2017년(제2기)
K-IFRS
삼정회계법인
적정
-

2016년(제1기)
K-IFRS
삼정회계법인
적정
-

나. 감사용역계약 체결 현황

(단위 : 원, 시간)

사업연도

감사인

내용

보수

총소요시간

2019년 반기(제4기 반기)
가율회계법인
재무제표 (K-IFRS) 검토
42,000,000
382

2019년 1분기(제4기 1분기)
가율회계법인
재무제표 (K-IFRS) 감사
65,000,000
1,280

2018년(제3기)
삼정회계법인
재무제표 (K-IFRS) 감사
56,000,000
830

2017년(제2기)
삼정회계법인
재무제표 (K-IFRS) 감사
57,000,000
699

2016년(제1기)
삼정회계법인
재무제표 (K-IFRS) 감사
36,000,000
385

다. 비감사용역 체결 현황

(단위 : 천원)

사업연도

계약체결일

용역내용

용역수행기간

보수

비고

2019년 반기(제4기 반기)
2019.04.15
자산손상 검토
'19.04.15~'19.05.14
35,000
한영

2019.05.15
2016년 분사전 재무제표 검토
'19.05.13~'19.05.22
15,000
삼정

2019년 1분기 (제4기 1분기)
2019.01.01

법인세 세무조정 및 세무자문

'19.01.01~'19.12.31

12,000

안진

2019.02.22

K-IFRS 1115호 도입 자문

'19.02.22~'19.03.07

13,000

성율

2018년 (제3기)

2018.01.05

법인세 세무조정 및 세무자문

'18.01.01~'18.12.31

12,000

안진

2018.11.26

자산손상 검토

'18.11.26~'19.03.22

25,000

한영

2017년 (제2기)

2017.03.01

법인세 세무조정 및 세무자문

'17.03.01~'17.12.31

10,000

안진

2017.09.07

내부회계 관리제도 개선 자문

'17.09.11~'17.09.29

20,000

삼정

2017.10.23

자산손상 검토

'17.10.23~'18.01.25

65,000

삼일

2. 회계감사인의 변경
당사는 유가증권시장 상장을 위해 주식회사
등의
외부감사에 관한 법률 및 동법 시행령에 따라 2019년 증권선물위원회에 감사인 지정을 신청하여
2019년 4월 15일자
에 가율회계법인을 지정받았습니다.

3. 내부회계관리제도
감사인은 제2기, 제3기 당사의 내부회계관리제도 운영실태를 평가한 결과, 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

4. 내부통제에 관한 사항
당사의 감사가 내부통제의 유효성에 대한 감사를 실시한 결과 특이사항이 없습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
(1) 이사회의 구성당사의 이사회는 강철호 대표이사, 김종철 사내이사 등의 2명의 사내이사와 오동석,김성문, 오정구 등의 3명의 사외이사로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 강철호 대표이사가 겸직하고 있습니다. 또한, 사외이사 3인은 감사위원회의 위원이며, 오정구 사외이사는 감사위원장을 맡고 있습니다. 각 이사의 주요 경력 및 업무 분장은 "Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.(2) 이사회 규정의 주요내용당사의 이사회 규정에서 정하는 이사회의 운영에 관한 주요내용은 아래와 같습니다.

구분

세부내용

이사회의 권한(제 3조)

① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사 운영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.

② 이사 및 임원의 직무집행을 감독한다.

이사회의 구성(제 4조)

이사회는 이사 전원(사외이사 기타 비상무이사 포함)으로 구성한다.

소집절차(제 8조)

① 이사회를 소집함에는 회일을 정하고 회의일 전일까지 각 이사에게 이사회 개최일시, 장소 및 안건을 서면으로 통지하여야 한다.

② 이사회는 이사 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차 없이 언제든지 회의를 할 수 있다.

결의방법(제 9조)

① 이사회의 결의는 재적이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수의 찬성으로 한다.

다만 상법 제397조의 2(회사기회유용금지),제398조(자기거래금지) 및 제415조의2 제3항(감사위원회 위원의 해임에 관한 승인)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 재적이사 3분의 2이상의 수로 한다.

② 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.

③ 제2항의 규정에 의하여 행사할 수 없는 의결권의 수는 출석한 이사의 의결권에 산입하지 아니한다.

④ 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송ㆍ수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

권한의 위임(제 12조)

이사회는 이사회의 의결을 거쳐야 할 사항 중 법령 또는 정관에 정하여진 것을 제외하고는 이사회의 결의로써 일정한 범위를 정하여 대표이사에 그 결정을 위임할 수 있다.

나. 중요의결사항 등

[2018.01.01 ~ 2019.10.10]

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

강철호
김진수
김종철
이상혁
오동석
김성문
오정구

출석률100%
출석률100%
출석률92%
출석률100%
출석률100%
출석률100%
출석률100%

찬반여부
찬반여부
찬반여부
찬반여부
찬반여부
찬반여부
찬반여부

18-01

2018-02-12

·제2기 영업보고서 및 제2기 재무제표 승인의 건·지주회사와의 업무협약 체결 승인의 건

원안가결

찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

18-02

2018-03-12

·제2기 정기주주총회 소집의 건

원안가결

찬성
-
찬성
찬성
-
-
-

18-03

2018-04-13

·현대힘스 제어시스템사업 영업양수 승인의 건·임시주주총회 소집의 건

원안가결

찬성
-
찬성
찬성
-
-
-

18-04

2018-05-30

·현대힘스 제어시스템사업 영업양수 재승인의 건

원안가결

찬성
-
찬성
찬성
-
-
-

18-05

2018-11-27

·임시 주주총회 소집의 건

원안가결

찬성
-
찬성
찬성
-
-
-

19-01

2019-01-31

·제3기 영업보고서 및 제3기 재무제표 승인의 건

원안가결

찬성
-
찬성
찬성
-
-
-

19-02

2019-02-20

·기업공개 계획에 따른 상장 진행 추진의 건

원안가결

찬성
-
찬성
찬성
-
-
-

19-03

2019-03-12

·정기 주주총회 소집의 건

원안가결

찬성
-
찬성
찬성
-
-
-

19-04

2019-05-02

·임시 주주총회 소집의 건

·이사회 규정 개정의 건

원안가결

찬성
-
찬성
찬성
-
-
-

19-05

2019-05-17

·이사회 내 감사위원회 설치의 건

·감사위원회 규정 제정의 건

·유가증권시장(KOSPI) 상장 추진의 건

·명의개서 대리인 선임의 건

·내부회계관리규정 개정의 건

원안가결

찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성

19-06
2019-07-02
·시설투자 승인의 건
원안가결
찬성
-
찬성
-
찬성
찬성
찬성

19-07
2019-10-07

·업무협약서 체결 승인의 건

·유가증권시장 상장을 위한 신주모집(유상증자) 승인의 건

·우리사주조합원에 대한 지급보증 제공 승인의 건

·대규모 내부거래 승인의 건

원안가결
찬성
-
-
-
찬성
찬성

찬성

다. 이사회내 위원회
당사는 신고서 제출일 현재 정관 제38조(이사회 내 위원회)에 따라 이사회 내 위원회로 감사위원회를 설치하였으며, 인원구성, 설치 목적은 다음과 같습니다.

구분

내용

구성 인원

오정구 감사위원장(사외이사)

오동석 감사위원회 위원(사외이사)

김성문 감사위원회 위원(사외이사)

설치 목적

이사의 직무집행을 감사하고 경영성과나 회계에 관한 서류를 조사하는 것을 주된 직무로 하는 주식회사의 필요적 상설기관

2019년 5월 17일에 감사위원회가 설치되었으며, 설치 이후 활동내역은 다음과 같습니다.

회차

개최일자

의 안 내 용

가결

여부

비고

19-01

2019-05-17

· 감사위원회 위원장 선임의 건

원안가결

라. 이사의 독립성
(1) 이사 선임당사는 당사 정관에 따라 이사는

5인 이상으로 구성하여
주주
총회에서 선임합니다. 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 추천하거나 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회의 안건으로 상정하고 있습니다. 이에 따라 당사의 이사회는 사내이사 2인, 사외이사 3인으로 구성되어 있으며, 상세내역은 다음과 같습니다.

선임일

직책명

(상근/등기)

성명

(생년월일)

주요경력

담당업무

최대주주와의관계

17.12.14

대표이사

(상근/등기)

강철호

(69.06.15)

서울대, 복단대 석사

현대중공업 중국사업 총괄

現, 현대에너지솔루션 대표이사

대표이사

-

16.12.21

사내이사

(비상근/등기)

김종철

(73.03.26)

서울대, 노틀담대 석사

現 현대중공업지주 상무

이사회 임원

-

19.05.17

사외이사

(비상근/등기)

오동석

(69.06.23)

서울대 법대2009 ~ 2011 현대중공업 상무

現 KL 파트너스 변호사

감사위원회 위원

-

19.05.17

사외이사

(비상근/등기)

김성문

(74.01.20)

연세대 기계설계공학과

美 미시건대 산업공학과 석사

現 연세대 경영학과 교수

現 ㈜세아홀딩스 사외이사

감사위원회 위원

-

19.05.17

사외이사

(비상근/등기)

오정구

(55.06.28)

서울대 경영학과

연세대 MBA 석사

現 이지웰페어 감사

現 한국교직원공제 투자심의위원

감사위원회 위원장

-

최대주주의 친인척인 임원은 없으며, 사외이사 3인은 감사위원회를 구성하고 있습니다.

(2) 사외이사의 전문성당사의 사외이사는 2019년 5월에 선임된 오정구, 오동석, 김성문 사외이사 3명입니다. 오정구 사외이사는 공인회계사 출신으로 현재 한국교직원공제회 투자심의위원으로 재직중에 있으며, 오동석 사외이사는 KL파트너스 변호사로 재직 중인 법률 전문가입니다. 김성문 사외이사는 연세대 기계설계공학과를 졸업하여, 한국산업경영학회이사로 확동하시는 경영 전문가입니다. 당사가 기업공개 및 규모 성장에 따라 다양한의사결정이 필요하며, 사외이사의 전문적 소양이 큰 도움이 될 것으로 기대되어 사외이사로 추천 및 선임되었습니다.(3) 사외이사의 지원조직 및 교육실시현황당사는 현재 사외이사의 업무 지원을 위한 별도 조직을 구축하고 있지는 않습니다. 다만, 이사회에 상정되는 안건에 대해 충분한 논의를 위하여 사전 의안설명서를 배포하고, 이사회시 이사회 의장과 이사회를 진행하는 임원급 간사로부터 충분하 자료 설명을 청취할 수 있도록 하고 있습니다.또한, 사외이사에 대한 별도의 교육을 실시하고 있지 않으나 각자가 공인회계사와 조직학 박사로서의 전문적 지식과 투자전문가 및 대학교수 생활을 통해 축적되는 경험을 통해 당사의 다양한 의사결정에 참여하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

성 명

주 요 경 력

결격요건 여부

비 고

오정구

(55.06.28)

서울대 경영학과

연세대 경영대학원 회계학 석사

2014 ~ 현재 이지웰페어 감사

2013 ~ 현재 한국교직원공제회 투자심의위원

2007 ~ 2010 일성신약 사외이사

2001 ~ 2004 삼일회계법인 전무

해당사항 없음

위원장

(사외이사)

오동석

(69.06.23)

서울대 법대

2019 ~ 현재 KL 파트너스 변호사

2009 ~ 2011 현대중공업 상무

2001 ~ 2018 김앤장 법률사무소 변호사

1999 ~ 2001 수원지방법원 판사

해당사항 없음

위원

(사외이사)

김성문

(74.01.20)

연세대 기계설계공학과

美 미시건대 산업공학 석사

2018 ~ 현재 연세대학교 교무처 부처장

2018 ~ 현재 한국경영과학회 이사

2018 ~ 현재 한국산업경영학회 상임이사

2016 ~ 현재 세아홀딩스 사외이사

2015 ~ 2017 연세대 경영학과장

2013 ~ 2014 글로벌창업 벤처포럼 부의장

해당사항 없음

위원

(사외이사)

나. 감사위원회 위원의 독립성
당사는 2019년 5월 17일 임시주주총회를 통해 사외이사 3인을 신규 선임하였으며, 이사회 결의를 통해 감사위원회 위원을 선임하고 감사위원회에서 오정구 사외이사를 위원장으로 선임하였습니다. 감사위원회는 경영진이 채택한 내부통제 정책 및 제도의 적정성과 효과성에 대하여 독립적이고 객관적인 평가를 수행하고 있습니다.
다. 감사위원회 활동내역

일자

의안내용

가결여부

오정구
오동석
김성문

(출석:100%)
(출석:100%)
(출석:100%)

2019-05-17

· 감사위원회 위원장 선임의 건

원안가결

찬성
찬성
찬성

라. 준법지원인에 관한 사항

당사는 신고서 제출일 현재 자산총액 5천억원 미만 법인으로 준법지원인을 두고 있지 아니합니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
(1) 집중투표제당사는 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니하기로 당사의 정관에서 정하고 있습니다.(2) 서면투표제당사는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있는 상법 제368조의3에서 규정하는 서면투표제는 당사의 정관에서는 정하고 있지 아니합니다.(3) 전자투표제당사는 전자투표제에 대해 정하고 있지 아니합니다.
나. 소수주주권
공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.
다. 경영권 경쟁
공시대상기간 중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 등의 주식소유 현황

(기준일 : 2019.10.10.)

(단위 : 주, %)

성명

관계

주식의

종류

소유주식수 및 지분율

비고

기초

기말

주식수

지분율

주식수

지분율

한국조선해양㈜
본인
의결권 있는 주식
8,000,000
100.00
8,000,000
100.00
-

계

-

8,000,000

100.00

8,000,000
100.00

-

나. 최대주주에 관한 사항

최대주주명
회사 개황
비고

한국조선해양㈜

회사명: 한국조선해양㈜

대표자: 권오갑

설립일: 1973.12.28

결산기: 12월 말

업종: 기타 선박 건조업

주제품: 선박 외

-

2. 최대주주 변동현황
당사는 설립일 이후 최대주주의 변동이 없어 기재를 생략합니다.

3. 주식의 분포

가. 5%이상 주주와 우리사주조합의 주식소유현황

(기준일 : 2019.10.10.)
(단위 : 주, %)

구분

주주명

소유주식수

지분율

비고

5% 이상 주주

한국조선해양㈜
8,000,000
100.00

소 계
8,000,000
100.00

나. 소액주주현황
당사는 신고서 제출일 현재 소액주주가 없습니다.

4. 주식사무

가. 신주발행

① 회사는 수권주식의 범위 내에서 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선, 회사의 사업에 필요한 자산의 현물출자, 근로자 복지를 위한 우리사주조합에 대한 배정 기타 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우에 한하여 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다.)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다.)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

4. 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 신주를 인수하게 하는 경우, 해당 인수인에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사가 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

나. 결산일
당사의 영업연도는 매년 1월 1일부터 동년 12월 31일까지로 한다.
다. 정기주주총회의 시기
매영업연도 종료후 3월 이내에 실시한다.
라. 주주명부 폐쇄시기

① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재 변경을 정지한다.

② 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 회사는 임시주주총회 소집 기타 필요한 경우에는 이사회의 결의에 의하여 이를 2주간 전에 공고한 후 1월을 초과하지 않는 일정한 기간을 정하여 주주명부를 폐쇄하거나 기준일을 정할 수 있다. 그러나 이사회가 필요하다고 인정하는 경우 주주명부를 폐쇄하거나 기준일을 함께 정할 수 있다.

마. 명의개서대리인의 명칭과 전화번호 및 주소
(1) 명칭 : 주식회사 국민은행(2) 전화번
호 :
02-2073-8109
(3) 주소 : 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 26(여의도동)
바. 주주에 대한 특전
당사는 주주에 대한 별도 특전을 정하고 있지 아니합니다.
사. 공고게재신문
회사의 공고는 당사의 홈페이지(http://www.hyundai-es.co.kr)에 공고한다. 단, 전산장애 또는 그 밖의 사유로 홈페이지에 공고하지 못 할 경우에는 서울특별시에서 발행되는 일간지인 한국경제신문에 게재한다.

5. 주가 및 주식거래실적
당사는 공시서류 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원의 현황

(기준일 : 2019.10.10)

(단위 : 주)

성명

성별

출생

년월

직위

등기임원여부

상근

여부

담당

업무

주요경력

소유주식수

최대주주와의 관계

재직기간

임기

만료일

의결권

있는 주식

의결권

없는 주식

강철호
남
1969.06
대표이사
등기
상근
대표이사

서울대, 복단대 석사

현대중공업 중국사업 총괄

現, 현대에너지솔루션 대표이사

-
-
-
1.6
2022.05.16

김종철
남
1973.03
사내이사
등기
비상근
이사회 임원

서울대, 노틀담대 석사

現 현대중공업지주 상무

-
-
-
2.6
2022.05.16

오동석
남
1969.06
사외이사
등기
비상근
사외이사

서울대 법대

現 KL 파트너스 변호사

2009 ~ 2011 현대중공업 상무

-
-
-
0.4
2022.05.16

김성문
남
1974.01
사외이사
등기
비상근
사외이사

연세대 기계설계공학과

美 미시건대 산업공학과 석사

現 연세대 경영학과 교수

現 세아홀딩스 사외이사

-
-
-
0.4
2022.05.16

오정구
남
1955.06
사외이사
등기
비상근
사외이사

서울대 경영학과

연세대 MBA 석사

現 이지웰페어 감사

現 한국교직원공제 투자심의위원

-
-
-
0.4
2022.05.16

김진수
남
1965.01
상무
미등기
상근
시스템 연구소 담당

명지대

現 현대에너지솔루션 상무

-
-
-
2.6
-

황명익
남
1974.09
상무보
미등기
상근
디바이스 연구소 담당

연세대, 동 대학원 박사

現 현대에너지솔루션 상무보

-
-
-
0.6
-

나. 임원의 겸(임)직 현황

성명

선임 시기

겸임 근무지

회사와의 관계

담당 업무

오동석

2019

KL 파트너스

-

변호사

김성문

2005

연세대학교

-

교수

2016

㈜세아홀딩스

-

사외이사

오정구

2014

한국교직원공제회

-

투자심의위원

2013

이지웰페어㈜

-

감사

김종철

미등기

현대중공업지주㈜

관계회사

상무

2016

현대글로벌서비스㈜

관계회사

사내이사

2018

㈜
아산카카오메디컬데이터

-

대표이사

2018

현대미래파트너스
㈜

-

사내이사

다. 직원의 현황

사업부문

성별

직 원 수

평 균

근속연수

연간급여

총액

1인평균

급여액

비고

기간의 정함이 없는 근로자

기간제

근로자

합 계

전체

(단시간

근로자)

전체

(단시간

근로자)

경영지원부문

남
6
-
1
-
7
12년 4개월
249,344
35,621
-

여
1
-
3
-
4
1년 5개월
126,918
31,729
-

국내영업부문
남
9
-
-
-
9
9년 4개월
356,337
39,593
-

여
-
-
1
-
1
1년 9개월
22,671
22,671
-

글로벌사업부문
남
13
-
-
-
13
8년 9개월
538,193
41,399
-

여
-
-
1
-
1
6개월
31,134
31,134
-

디바이스사업본부
남
85
-
26
-
111
9년
4,169,389
37,562
-

여
3
-
4
-
7
3년 2개월
211,051
30,150
-

미주사업팀
남
4
-
-
-
4
9년 7개월
167,355
41,839
-

여
1
-
-
-
1
2년 3개월
33,516
33,516
-

솔루션사업본부
남
28
-
2
-
30
12년 3개월
1,147,906
38,264
-

여
-
-
-
-
-
-
-
-
-

재무부문
남
2
-
-
-
2
10년
69,176
34,588
-

여
4
-
4
-
8
4년 6개월
242,423
30,303
-

합 계

156

-
42
-
198
9년
7,365,413
37,199
-

주) 직원수, 연간급여총액은 2019년 7월말 기준

라. 미등기임원 보수 현황

구분

인원수

연간급여총액

1인 평균 급여액

비고

미등기임원

2

178,276
89,138

-

주) 연간 급여총액은 2019년 7월말 기준

2. 임원의 보수 등

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 원 )

구 분

인원수

주주총회 승인금액

비고

사내이사

2

1,000,000,000

-

사외이사
3
감사위원회 위원

합계
5
1,000,000,000
-

나. 보수지급금액
(1) 이사ㆍ감사 전체 보수지급금액

(단위 : 원 )

인원수

보수총액

1인당 평균 보수액

비고

5
253,600,000
50,720,000

-

주) 2019년 7월말 기준(2) 유형별 보수지급금액

(단위 : 원 )

구 분

인원수

보수총액

1인당평균보수액

비고

등기이사

(사외이사 제외)

2
208,600,000
104,300,000

-

사외이사

3
45,000,000
15,000,000

감사위원회 위원

주) 2019년 7월말 기준(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준주주총회에서 승인된 보수한도와 주주총회에서 승인된 임원퇴직금지급규정에 따라 지급됩니다.
다. 개인별 보수지급 현황
당사의 임직원의 개인별 보수(퇴직소득, 기타소득 등을 포함) 5억원 미만이므로 별도 기재하지 아니합니다.
라. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등
당사는 주식매수선택권을 부여한 사실이 없어 기재하지 아니합니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 기업집단의 명칭
(1) 기업집단의 명칭 : 현대중공업그룹(2) 기업집단에 소속된 회사의 명칭

구분
회사 수
회사명

상장사
5
한국조선해양㈜(舊, 현대중공업㈜)

㈜현대미포조선

현대중공업지주㈜

현대건설기계㈜

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜

비상장사
25
현대중공업㈜

현대삼호중공업㈜

현대오일뱅크㈜

현대이엔티㈜

바르질라현대엔진(유)

㈜현대중공업스포츠

㈜코마스

태백풍력발전㈜

태백귀네미풍력발전㈜

현대코스모㈜

창죽풍력발전㈜

현대오일터미널㈜

현대쉘베이스오일㈜

현대글로벌서비스㈜

현대케미칼㈜

현대오씨아이㈜

현대중공업모스㈜

현대에너지솔루션㈜

㈜유봉

㈜에이치이에이

현대중공업파워시스템㈜

현대미래파트너스㈜

㈜아산카카오메디컬데이터

㈜티앤에이

현대코어모션㈜

합계
30
-

나. 계열회사

소속회사명
대표자
설립일
계열편입일
업종
종업원수
기업공개여부
결산일

비금융회사
한국조선해양㈜
권오갑
1973.12.28

C3111 (선박 및 수상 부유 구조물 건조업)

14,785
상장
2018.12.31

현대중공업㈜
가삼현,한영석
1973.12.28
2002.04.01
C3111 (선박 및 수상 부유 구조물 건조업)

-
2018.12.31

㈜현대미포조선
신현대
1975.04.28
2002.04.01
C3111 (선박 및 수상 부유 구조물 건조업)
3,000
상장
2018.12.31

현대삼호중공업㈜
이상균
1998.11.04
2002.07.02
C3111 (선박 및 수상 부유 구조물 건조업)
3,676
-
2018.12.31

현대오일뱅크㈜
강달호
1964.11.19
2010.09.02
C1921 (원유정제처리업)
1,953
-
2018.12.31

현대이엔티㈜
홍승헌
2004.12.03
2005.01.03
M7212 (엔지니어링 서비스업)
962
-
2018.12.31

바르질라현대엔진(유)
최재봉
2007.07.05
2007.08.01
C2911 (내연기관 및 터빈 제조업)
75
-
2018.12.31

(주)현대중공업스포츠
김광국
2008.02.22
2008.04.01
R9119 (기타 스포츠 서비스업)
23
-
2018.12.31

㈜코마스
강영
2008.07.15
2008.09.01
H5013 (기타 해상 운송업)
0
-
2018.12.31

태백풍력발전㈜
박종환
2009.10.06
2009.11.02
D3511 (발전업)
5
-
2018.12.31

태백귀네미풍력발전㈜
박종환
2010.06.03
2010.07.02
D3511 (발전업)
3
-
2018.12.31

현대코스모㈜
이영우나카야마 마사시
2009.11.26
2010.09.02
C2011 (기초유기화학물질 제조업)
17
-
2018.12.31

창죽풍력발전㈜
박종환
2010.11.25
2011.01.03
D3511 (발전업)
3
-
2018.12.31

현대오일터미널㈜
최원삼
2012.02.14
2012.03.02
H5210 (보관 및 창고업)
121
-
2018.12.31

현대쉘베이스오일㈜
하지훈
2012.04.12
2012.05.01
C1921 (원유정제처리업)
17
-
2018.12.31

현대글로벌서비스㈜
정기선안광헌,
2016.11.28
2016.12.30
M7212 (엔지니어링 서비스업)
307
-
2018.12.31

현대케미칼㈜
최수관
2014.05.20
2014.07.01
C1921 (원유정제처리업)
164
-
2018.12.31

현대오씨아이㈜
이정현
2016.02.17
2016.04.01
C2012 (기초 무기화학물질 제조업)
110
-
2018.12.31

현대중공업모스㈜
민경태
2016.07.25
2016.09.01
N7410 (사업시설유지관리 서비스업)
961
-
2018.12.31

현대에너지솔루션㈜
강철호
2016.12.21
2016.12.30
C2612 (다이오드, 트랜지스터 및 유사 반도체소자 제조업)
183
-
2018.12.31

현대중공업지주㈜
권오갑
2017.04.03
2017.05.01
K6499 (그 외 기타 금융업(지주회사))
367
상장
2018.12.31

현대건설기계㈜
공기영
2017.04.03
2017.05.01
C2924 (건설 및 광업용 기계장비 제조업)
1,442
상장
2018.12.31

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜
정명림
2017.04.03
2017.05.01
C2811 (전동기, 발전기 및 전기변환장치 제조업)
2,573
상장
2018.12.31

㈜유봉
서승범
1988.02.26
2018.03.01
G4672 (1차 금속제품 도매업)
52
-
2018.12.31

㈜에이치이에이
백종현
2018.04.18
2018.06.01
M7211 (조경설계 서비스업)
8
-
2018.12.31

현대중공업파워시스템㈜
권오식
2018.08.06
2018.10.01
C2911 (기타 기관 및 터빈제조업)
156
-
2018.12.31

현대미래파트너스㈜
김성준
2019.01.02
2019.02.01
M7153 (경영 컨설팅 및 공공 관계 서비스업)
3
-
2019.12.31

㈜아산카카오메디컬데이터
권기오김종철
2019.01.10
2019.03.01
J5822 (시스템응용 소프트웨어 개발 및 공급업)
3
-
2019.12.31

(주)티앤에이
하승진
2012.12.17
2019.03.01
C2914 (베어링, 기어 및 동력전달장치 제조업)
23
-
2018.12.31

현대코어모션㈜
김대순
2019.04.03
2019.05.01
C2912 유압기기 제조업
78
-
2019.12.31

합계
30
-
-
-
-
31,070
5
-

다. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

성명
겸직 현황
재직기간
비고

김종철

현대글로벌서비스㈜ 사내이사
㈜
아산카카오메디컬데이터 대표이사현대미래파트너스
㈜
사내이사

16~현재18~현재18~현재

2. 타법인 출자현황

(기준일 : 신고서 제출일 현재 기
준
)

(단위: 천달러, 주)

법인명

최초취득일자

출자목적

최초취득금액

기초잔액

증가(감소)

기말잔액

최근사업연도

재무현황

수량

지분율

장부가액

취득(처분)

평가

손익

수량

지분율

장부가액

총

자산

당기

순손익

수량

금액

Hyundai Energy Solutions America Inc.

2019.09

지배

500

-
-
-

1,000주

500

-

1,000주

100%

500

-

-

합 계

―

―

-

-
500

-

-
-

500

―

―

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

가. 가지급금 및 대여금(증권 대여 포함)

당사는 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 담보제공 내역

당사는 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 채무보증 내역

당사는 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 배서 내역

당사는 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 그 밖의 보증의 성격을 가지는 이행약속 등 거래상의 신용위험을 수반하는 직ㆍ간접적 거래 내역
당사는 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 유가증권 매수 또는 매도 내역
당사는 신고
서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

(단위 : 백만원)

기업명

관 계

자산양수도 내역

비 고

목적물

양수도 목적

양수도 일자

양수가액

양도가액

현대힘스㈜

계열회사

태양광모듈 사업

경영효율성 제고

2017.01.01

308

-

주)

현대힘스㈜

계열회사

제어시스템 사업
태양광 사업 일원화 및 전문성 제고
2018.05.01
8,432
-
-

주) 태양광모듈 사업의 경우 양수가액 = 유형자산 199백만원과 재고자산 109백만원의 합계금액

3. 대주주와의 영업거래

당사는 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 개시일부터 공시서류작성기준일까지 기간동안 아래의 내용을 제외하고 대주주와의 영업거래금액이 최근사업연도 매출액의 5/100이상에 해당하거나, 동 금액이상의 1년 이상의 장기공급(매입)계약을 체결하거나 변경한 사실이 없습니다.

[2018.01.01 ~ 2019.06.30]
(단위 : 백만원)

특수관계자명
계정과목
당반기
전기

현대일렉트릭앤에너지시스템㈜

매출 등
180
1,786

매입 등
79
54

현대건설기계㈜
매출 등
-
594

매입 등
72
114

유형자산 취득
-
1,840

현대힘스㈜
매출 등
-
147

매입 등
-
9

유형자산 취득
-
1

한국조선해양㈜
매입 등
206
898

유형자산 취득
23
27

현대오일뱅크㈜
매출 등
-
-

매입 등
249
453

현대중공(중국)투자유한공사
매입 등
283
139

현대코어모션
㈜

매입 등
3
-

현대중공업
㈜

매입 등
7
-

하이투자증권
㈜

매입 등
-
5

주) 하이투자증권

㈜
는 2018년 계
열회사에 제외되었으며, 제외 이전
일
까지의 거래내역을 기입하였습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
당사는 공시서류작성기준일이 속하는 사업
연도의 개시일부터 공시서류작성기준일까지 기간동안 주주, 직원 등 대주주 이외의 이해관계자와 신용공여, 자산양수도, 영업거래 등의 거래한 사실이 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행, 변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행,변경상황
당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용

제4기임시주주총회(2019.05.17)
제1호 의안 : 정관 변경의 건제2호 의안 : 사외이사 선임의 건제3호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건
원안 승인원안 승인원안 승인

제3기정기주주총회(2019.03.27)
제1호 의안 : 제3기(2018.01.01 ~ 2018.12.31) 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 감사 선임의 건제3호 의안 : 임원 보수한도 승인의 건
원안 승인원안 승인원안 승인

제3기임시주주총회(2018.12.11)
제1호 의안 : 자본준비금 감소의 건
원안 승인

제2기임시주주총회(2018.04.13)
제1호 의안 : 현대힘스 주요 영업에 대한 전부 양수의 건
원안 승인

제2기정기주주총회(2018.03.26)
제1호 의안 : 제2기(2017.01.01 ~ 2017.12.31) 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 등기 임원 선임의 건제3호 의안 : 임원 보수한도 승인의 건
원안 승인 원안 승인 원안 승인

제1기임시주주총회(2017.12.14)
제1호 의안 : 등기 임원 선임의 건제2호 의안 : 임원 퇴직금 지급 규정 승인의 건
원안 승인 원안 승인

제1기 정기주주총회(2017.03.30)
제1호 의안 : 제1기(2016.12.21 ~ 2016.12.31) 재무제표 승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 임원 보수한도 승인의 건제4호 의안 : 퇴직금 지급 기준 승인의 건
원안 승인 원안 승인 원안 승인 원안 승인

발기인총회(2016.11.16)
제1호 의안 : 정관승인의 건제2호 의안 : 이사, 감사 서임 및 임기 승인의 건제3호 의안 : 상법 제298조 소정사항 조사보고의 건제4호 의안 : 상법 제290조 변태설립사항 조사보고의 건제5호 의안 : 기타 현물출자 승인의 건
원안 승인 원안 승인 원안 승인 원안 승인 원안 승인

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

[주요 소송 내역]

(단위: 백만원)

소송 내역(소 제기일)

소송 가액

소송 당사자
사건 사유

소송 현황

원고

피고

토지 소유권 이전

청구 소송(18.09.03)

576

배영애 외 3명

당사 외 3개사

당사가 담보권을 가지는공동피고 소유 토지에 대하여 소유권이전을 청구함

’19.05.16 원고 승소

’19.05.27 피고 상소

주) 2019년 상반기 기준 검토보고서 주석 상에는 당사의 계류중인 소
송사건은 총 13건, 이 중 당사가 피고로 계류중인 주요 소송사건은 총 2건으로 기재하고 있습니다. 그러나 당사가 피고로 계류중이었던 주요 소송 1건(ESS 화재관련 손해배상청구소송, 소송가액 1,481백만원)이 2019년 9월 16일자로 강제조정
되었으며, 당사자간 합의에 의해 당사는 본 사건과 관련하여 일체의 손해배상금을 지급하지 않고
종결됨에 따라 증권신고서 제출일 현재 기준 주요 소송 내역을 1건으로 기재하였습니다.

당
사는
증권신고서 제출일 현재 기준 총
12건
의 소송을 진행 중이나, 상기와 같이 당사가 피고인 주요 소송은
1건
입
니다. 당사가 피고인 토지 소유권 이전 청구 소송(소송 가액 576백만원)이 최종 패소로 결론 나더라도 당사의 순이익 규모에 비교했을 때 재무상태에 중요한 영향을 미치지는 않을 것으로 판단됩니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 채무인수약정 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 기타의 우발부채 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
3. 제제현황 등 그 밖의 상황

가. 제재현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 작성 기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 중소기업 기준검토표
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 직접금융 자금의 사용
(1) 공모자금의 사용 내역당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(2) 사모자금의 사용 내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 보호예수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
8,000,000
상장 후 6개월
최대주주등
8,000,000

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.