현대코퍼레이션 — 투자설명서 (20191105)
제출인: 현대코퍼레이션

투자설명서
1.5
현대종합상사(주)

투 자 설 명 서

2019년 11월 05일

현대종합상사 주식회사

현대종합상사(주) 제39회 무기명식 이권부 무보증 공모사채

제39회 금 삼백억원(\30,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 11월 05일

2. 모집가액 :

제39회 : 금 삼백억원(\30,000,000,000)

3. 청약기간 :

2019년 11월 05일

4. 납입기일 :

2019년 11월 05일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
서면문서 : 현대종합상사(주) → 서울시 종로구 율곡로2길 25
 KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50
 NH투자증권(주) → 서울시 영등포구 여의대로 60

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

KB증권 주식회사, NH투자증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 확인서(2019.11.5).jpg
대표이사 확인서(2019.11.5)

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

[투자설명서 이용 시 유의사항 안내문]

아래 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소의 내용을 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 글로벌 경기 둔화에 따른 종합상사업의 성장성 정체위험

종합상사업은 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 사업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥정책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니
다

.

따라서,

종
합
상
사업은 국내외 경기변동에 따른 수출액의 변동에 따라 업황에 영향
을 받습니다. 2017년 및 2018년의 경우 글로벌 및 국내 경기가 회복세를 보이며 국내 수출액 또한
증가하였으나,
2019년에는
각국 중앙은행 통화정책의 불확실성, 신흥국 경기침체 가능성, 주요 선진국들의 보호무역주의 및 미중 무역전쟁 등 다양한 하방리스크가
심화 및 부각되면서 국내외 경제 성장률 전망치 및 수출입 액수가 전반적으로 감소
하였습니다.
향후
이러한 추세가 지속될 경우 당사가 영위하는 종합상사업에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점 유의하시기 바랍니다. 

나. 종합상사업의 낮은 수익성으로 인한 위험

당사가 영위하는 종합상사업은
대규모 상품의 매출 및 매입을 기반으로 하는 사업특성과 제조업체들의 독자적인 판로 확보에 따른 종합상사의 역할비중 축소, 회계기준 변경에 따른 대행매출의 순액인식 등으로 인하여
외형 대비 영업이익률이 낮은 산업의 특성
을 가지고 있습니다. 제조업체의 직수출 확대, 현지생산 가속화, 전자상거래의 확산 등의 산업 트렌드 변화에 따라
종합상사업의 낮은 수익성은 향후에도 급격히 개선될
가능성은 높지 않은
것으로 예상

됩니다.

다. 환율변동에 따른 위험

종합상사는 무역업의 특성상 환율변동으로 인하여 수익성에 영향
을 받습니다.
향후 환율의 급격한 변동으로 당사의 실적이 저하될 수 있으며, 특히 주요 선진국들의 통화정책, 신흥국 금융시장 불안정성 심화, 중국 위안화 평가 절하, 미국 보호무역 주의, 미중 무역전쟁 등의
요인에 따라 외환시장 및 금융시장 변동성이 확대될 수 있습니다.

이와 같은
환율 변동성
확대는 당사 수익성에 영향을 미칠 수 있는 점

투자자 분들께서 유의
하시기 바랍니다.

라. 원자재 가격변동에 따른 위험

종합상사업의 주요 수출입품목이 자원ㆍ원자재 및 산업재이므로, 해당 품목의 국제가격 변동 또한 당사의 수익에 직ㆍ간접적인 영향
을 미치고 있습니다.
석유, 철강석 등 원자재 가격의 급격한 변화는 당사의 주요 고객
사의 수출규모 변동으로 이어질 수 있고,
당사의 실적 변동성 확대로도 이어질 수 있는 점

투자자 여러분께서는 유의
하시기 바랍니다.

마. 해외자원개발사업에 관한 위험

최근 종합상사회사들은 사업구조 다각화 및 수익성 개선을 위하여 석탄, 가스/석유, 비철, 팜오일 등의 해외 자원개발사업에 선별적으로 지속 투자하며 에너지 및 광물 자원 전반을 아우르는 다양한 자원개발 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 그러나
해외 자원개발사업은 자원탐사 과정에서부터 생산시설 건설, 생산 및 판매, 사업진행 과정까지 다양한 위험요인이 존재하며 생산량과 판매가격의 변동성, 투자대상 국가의 정치/제도적 리스크가 상존해 있는 본질적으로 불확실성이 높은 사업
입니다.

당사의
자원개발사업의 경우 보수적인 투자기조를 유지하여 투자규모가 크지 않고, 카타르LNG와 오만LNG에서 안정적인 실적을 유지하고 있습니다. 하지만
예멘LNG 프로젝트의 경우 예멘 내전으로 인하여 2015년 4월 이후 생산이 중단된 상황
입니다. 투자금 회수가 완료된 상황으로 관련 상각 이슈 등은 없지만 예멘 내전 진행사항에 따라

배당 개시 시점이 예상보다 지연될 가능성도 존재하고 있으며, 매년 지분가치평가에 따라 당사 기타포괄손익 및 자본/자산 총계에 영향을
미칠 수
있습니다. 한편
당사는 베트남 11-2광구(지분율 4.9%)의 생산량 감소에 따른 투자자산상각 및 장기운송계약 충당금(수송계약자에게 계약물량을 공급하지 못할

시 운임지급 조건, Ship or Pay Clause)
관련 일회성비용을 주요 원인으로 2018년 영업외손익에서 256억원의 손실을 인식한 바 있습니
다. 이와 같이
자원개발 사업은 본질적으로 변동성이 높은 사업 특성을 갖고 있으며, 돌발 변수로 일시적으로 생산이 지연되거나 중단되는 경우 예상했던 수익이 발생하지 못할 수
있습니다. 또한 이러한
일시적 Event들로 인한 자원개발 분야에서 일회성 손실 발생가능성도 완전히 배제할 수는 없으므로
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 종합상사업 경쟁심화에 대한 위험

국내 종합상사업
은
2019년 상반기 매출액 기준 상위 4위 수준

인
당사
를
포함하여 포스코인터내셔널, 삼성물산, LG상사, SK네트웍스, GS글로벌, 효성티앤씨 등 상위 7개 상사가 글로벌 네트워크 컴퍼니를 목표로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 국내 종합상사들은 기존 거래처 수성은 물론 새로운 사업 포트폴리오 영
역 구축을 위해 노력하고 있으며, 7대 종합상사 모두 계열 물량 등 고정거래관계를 기반으로 성장하고 있습니다.
향후 경쟁강도의 심화와 종합상사업의 낮은 성장 가능성 등으로 인하여 종합상사업 내 M&A 또는 그룹 계열사 인수ㆍ매각이 발생할 경우 매출처 및 경쟁구도가 급격히 변화될 가능성도 존재
하고 있습니다.

회사위험

가. 무역업에 대한 매출액 편중과 수익성 변동위험

당사의 연결기준 매출액을 살펴보면
2017년 매출액은 2016년 대비 21.0% 증가한 4조 3,060억원을 기록하였고, 2018년 매출액은 2017년 대비 9.5% 증가한 4조 7,140억원을 기록하였으나,
2019년 상반기 매출액은 전년 동기 대비 0.4% 증가에 그쳐 성장률이 둔화
되었습니다. 한편
당사의 영업이익 성장률은 2017년 11.5%, 2018년 48.6% 및 2019년 상반기 0.3%를 기록하여

매출액 증가에 따라 영업수익성이 상당 수준 개선되는 모습을 보였으나, 당기순이익은

2018년 중 베트남 11-2광구 장기운송충당금 및 무형자산 감액 등 일회성 영업외 비용 발생
등의 원인으로 인해

적자를 기록하는 등 상대적으로 높은 수준의 변동성
을 보이고 있습니다
. 당사는 무역업의 낮은 수익률을 개선하기 위해 차량소재부문에서 신흥시장 발굴 및 DKD사업(Disassembled Knocked Down, 완성품 분해 후 수출, 현지 조립공장 설립 후 조립)과 같이 신사업을 확대하는 등의 노력을 기울이고 있으나, 향후
당사가 영위하는 사업의 전방산업 악화를 비롯하여 글로벌 경기둔화 및 무역분쟁 등에 따른 세계 교역량 감소, 글로벌 금융시장 변동성 확대에 따른 외환시장 및 상품시장 변동성 확대 등이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정정인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 범현대그룹 계열사와의 높은 거래비중에 따른 위험

당사의 최대주주는 1976년 故 정주영 명예회장 이후 현대중공업, 현대자동차 및 현대상선 등을 거쳐 증권신고서 제출일 전일 현재에는 현대코퍼레이션홀딩스가 당사의 지분 19.37%를 보유하고 있습니다. 당사의 주요 주주가 범현대계열과 관련이 있는 만큼 당사의 사업활동에 있어서 범현대계열과 밀접한 관계를 유지하고 있으며, 이에
당사의 매출 중 범현대계열이 관련된 비중은 2016년 59%, 2017년 68%, 2018년 70% 및 2019년 상반기 74%를 기록하는 등 범현대계열 관련 물량은 꾸준히 증가하고 있습니다.

그러나 향후
자동차, 철강 및 중공업 등 당사 주요 매출처인 범현대계열이 영위하는 전방산업 악화 및 경영실적이 악화될 경우
당사의 재무상태 및 경영성과에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하여 주시기 바랍니다.

다. 재무안정성 관련 위험

당사의
연결재무제표 기준 부채비율은 2016년말 249.7%에서 2017년말 247.0%로 소폭 하락하였으나, 2018년말 259.0% 및 2019년 상반기말 284.9%로 증가
하였습니다. 이러한
부채비율 증가의
주된 이유는 에멘 내전에 따라 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED에 대해 지속적인 지분법 기타포괄손실이 발생함으로 인해 자본 총계 금액이 감소했기 때문
입니다.

지분법 평가손실 인식에 따라 공동기업 및 관계기업 투자 지분가치가 2016년
말 2,146억원에서 2019년 상반기말 874억원으로 이미 상당한 수준 감소한 바 있으나,
향후 자원개발 프로젝트와 관련하여 당사가 보유한 투자지분에서 추가적인 지분법평가손실이 발생할 경우 부채비율에 악영향
을 미칠 수 있습니다.

한편
2019년 상반기말 부채비율 증가의 주요 원인은
매출채권이 2018년말 대비 약 920억원 증가하면서, 이를 금융기관에 매각하는 과정에서 발생하는 D/A수출채권(단기차입금) 금액 또한 703억원 증가했기 때문인 것으로 판단됩니다. 2019년 상반기말 당사의 차입금의 상당부분이 수출매출채권을 담보로 하는 등 영업활동에 따른 것임을 고려할 때 단기적으로 차입금 등 부채 상환에 따른 어려움은 크지 않을 것으로 판단
됩니다. 하지만,
영업활동과 관련하여 발생한 차입금이라도 향후 매출채권 회수가 어려워지거나 향후 당사가 사업포트폴리오 다변화, 영업망 확장 및 자원개발투자 등을 수행할 경우 추가적인 차입금 자금조달을 수반할 수 있고,
이는 당사의 재무적 안정성에 영향을
미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하여 주시기 바랍니다.

라.
운
전자본 관련 위험

당사
매출채권 회전율은
2016년 6.59회에서 2017년 7.98회, 2018년 9.66회로 지속적으로 상승하였으며, 2019년 상반기에는 9.10회를 기록하였습니다. 당사 재고자산 회전율 및 매입채무 회전율 또한 각각 2016년 11.33회 및 7.81회에서 2019년 상반기 19.41회 및 13.77회로 상승 추세
를 보이고 있습니다.
이러한 활동성 재무지표가 개선된 주된 이유는 대금 결제 기간이 짧은 당사 차량소재부문의 DKD 거래 등이 증가하였기 때문입니다. 당사가 영위하는 무역업의 특성상 운전자본에 대한 관리가 적절히 이루어지지 않으면 자금 부담이 증가하고 자금수지가 악화될 수 있습니다. 이에
당사는 거래처에 대한 신용평가, 무역관련 보험가입, 재고자산 관리 등을 통해 운전자본에 대한 관리를 진행

하고 있습니다. 하지만,
시장환경의 급격한 변화에 따라 주요 거래처 재무상태가 악화되거나 재고자산의 반출이 지연되는 경우 당사의 운전자본 관리 및 현금흐름에 부정적인 영향
을 미칠수 있으니
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마.
환율변동에 따른 재무위험

당사의 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 최근 3년 간 약 96%를 상회하며, 전체거래의 약 85% 이상을 USD로 거래하는 등 대부분의 거래에서 외화를 이용함에 따라 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이러한 환율변동 위험을 회피하기 위해 자연적 헤지(Natural Hedge)를 환 관리의 기본방침으로 하되, 외화대금의 수취과 지급의 시점 차이로 인해 외환차손익 발생이 예상하는 경우 금융기관 등과 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 그러나 당사가
예상하지 못한 급격한 환율변동이 발생하고 이에 대한 당사의 대응이 적절하게 이루어지지 못할 경우, 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바.
예멘 LNG 가스전 중단 등 자원개발사업 관련 위험

당사는 1980년 대 한국 최초의 자원개발 프로젝트인 호주 Drayton 탄광 개발 투자 등을 시작으로
증권신고서 제출일 전일 현재 예멘 LNG, 오만 LNG, 카타르 LNG, 베트남 11-2광구 등의 프로젝트에 참여
하고 있습니다. 당사가 참여한 해외자원개발 프로젝트 투자성과가 가시화되면서

2012년부터 2014년까지 당사는 오만 LNG 및 카타르 LNG 프로젝트를 중심으로 연간 약 300억원 이상의 수익
을 인식하였고, 2014년부터는 예멘 LNG 프로젝트에서도 47억원의 수익이 발생하였습니다.
하지만 국제유가 하락 등 원자재 가격 변동과 예멘 내전 심화에 따른 예멘 LNG 가스전 가동 중단(2015년 4월 15일)으로 인해 해외자원개발 프로젝트 관련 수익이 2016년 92억원으로 하락
하였고,
예멘 내전과 관련하여 2019년 9월 14일 사우디아라비아의 국영 석유회사 아람코의 산유시설에 대한 드론 및 미사일 공격에 대하여 예멘 후티 반군이 배후를 자처하고 나서는 등 갈등 해결이 쉽지 않은 상황
입니다. 2017년부터 국제유가 등 원자재 가격 반등에 따라 해외자원개발 프로젝트 관련 수익이 증가 추세를 보이고는 있으나,
예멘 LNG 프로젝트와 관련한 지분법 손실(기타포괄손실)에 따른 자본/자산 총계 감소,
베트남 11-2광구의 생산량 감소에 따른 투자자산상각 및 장기운송계약 충당금
관련 일회성비용
발
생 등 최근 해외자원개발사업 진행 현황에 따라 당
사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향
을 받기도 하였습니다.
해외자원개발 사업은 항상 대내외적 경제환경 변화에 노출되어 어느 시점에서라도 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향

을
미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사.
소송 및 우발채무 등에 따른 위험

당사는 영업활동을 수행함에
있어서 금융기관과 무역거래 관련 약정, 해외 자회사 및 지점 등에 대해 채무보증 계약을 체결하고 있습니다. 당사는
증권신고서 제출일 전일 현
재

3건의 소송사건(관련 소송가액 USD 1,910천)에 대하여 피고로서 계류중이며, 당사의 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜가 피고로서 계류중인 1건의 소송사건(관련 소송가액(BRL 11,930천)에 대해 연대보증을 제공
하고 있습니다.

또한
2019년 상반기말 기준 D/A, D/P거래 및 신용장개설 등과 관련하여 USD 1,493,420천의 약정을 체결하였고, 2019년 10월 22일 기준 해외법인에 대하여 USD

160,378천의 채무보
증 계약을 체결
하였습니다.
당사의 소송 및 우발채무의 현실화 가능성, 당사 현금흐름 및 재무적 융통성 등을 고려할 때 해당 우발채무가 당사에 미치
는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단되나,
우발채무 등이 현실화될 경우, 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아.
종속회사 및 관계회사 등 특수관계자 관련 위험

2019년 상반기말 현재 당사는 17개의 연결대상 종속기업을 보유하고 있으며, 해당 종속회사들 중
주요 종속회사에 해당하는 회사는 'HYUNDAI CORP. USA' 및 'HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.' 2개社로써 종합무역업을 영위
하고 있습니다. 또한, 당사의 관계기업 중 가장 큰 비중을 차지하는 관계회사는
'KOREA LNG LIMITED'와 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED' 2개社로서 오만 LNG 및 예멘 LNG 등 해외자원개발과 관련
되어 있습니다. 한편, 연결재무제표 기준 당사의
특수관계자와의 거래 현황을 살펴보면 2019년 상반기 매출 등은 전체 매출액의 0.2% 이내이며, 2019년 상반기말 채권 등과 대여금의 합계는 당사 연결재무제표 자산 대비 4% 이내 수준으로 비중이 높지 않은 편입니다.

그러나 관계회사 중 해외자원개발 프로젝트와 관련이 있는
'KOREA LNG LIMITED' 및 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED'의 관계기업투자 계상금액이 2019년 상반기말 기준 각각
46,510백만원 및 31,450백만원으로 당사 연결재무제표 기준 자본 총계 315,208백만원의

14.8%
및
10.0%
수준이며, 최근 3년 간 지분법 평가 결과 지분 가치가 하락하면서 당사의 자본 총계 감소의 주 원인
이 된 바 있습니다.
향후
해외 자원개발프로젝트의 성과 부진이 지속되거나 경기변동 및 유가 등 원자재 가격, 환율 변동 등이 발생할 경우 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자.
분할ㆍ합병 등
에 따른 지배력 변동 위험

당사는
2015년 10월 1일을 분할기일로 당사와 현대코퍼레이션홀딩스(주)(舊. 현대씨앤에프 주식회사)로 인적분할하였습니다. 이후
2015년 12월 18일 경영권 확보 목적으로 시간외대량매매를 통해 당사의 최대주주가 현대코퍼레이션홀딩스(주)로 변경되었고,
증권신고서 제출일 전일 현재까지 당사의 최대주주는 현대코퍼레이션스홀딩스(주)로 변동이 없습니다. 당사의 증권신고서 제출일 전일 현재 최대주주인
현대코퍼레이션스홀딩스(주)의 최대주주는 당사의 정몽혁 대표이사이며, 2019년 상반기말 현재 현대코퍼레이션스홀딩스(주)에 대한 정몽혁 외 특수관계자의 지분은 21.26%, 5%이상 주주는 (주)케이씨씨 12.00%입니다. 당사는 2010년 2월 현대중공업 계열에 편입된 뒤, 2016년 03월 현대중공업 계열에서 계열분리 되는 등 최대주주 변동이 발생한 이력이 있습니다. 하지만
현대중공업에서 계열분리된 이후 정몽혁 대표이사와 정몽혁 대표이사가 최대주주인 현대코퍼레이션스홀딩스(주)에 의한 비교적 안정적인 경영체제가 유지되어 왔으며 앞으로도 이러한 경영체제가 지속될 것으로 판단하고 있습니다.

차.

2019년
3분기 잠정 실적 발표 관련 사항

2019년 10월 24일
당사는 2019년 3분기 영업(잠정)실적을 공시
하였습니다.
2019년 3분기 매출액, 영업이익은 각각 1조 92억원, 130억원으로 2018년 3분기 대비 21.2%, 15.3% 각각 감소하였으나, 당기순이익은 107억원을 기록하며, 2018년 3분기 대비 11.7% 증가
하였습니다.
2019년 3분기 누계 기준 매출액, 영업이익은 3조 3,157억원, 370억원을 기록하며 2018년 3분기 누계 기준 대비 7.31%, 5.81% 감소하였으며, 당기순이익은 181억원으로 2018년 3분기 누계 기준 대비 29.7% 감소
하였습니다. 다만
이러한 잠정 실적은 외부감사인의 회계감사가 완료되지 않은 자료로서, 향후 외부 감사인의 검토 과정에서 달라질 수 있으니 유의
하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가.
본 사채의
상
장
신청예정일은 2019년 10월 31일
이고,
상장예정일은 2019년 11월 05일
입니다. 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으므로 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 이유로 환금성이 훼손될 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

나.
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는
사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

다.
본 사채는 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)로부터
A-(안정적)등급을 받았습니다.

라.

본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다.
따라서 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 본 증권
신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

바
.

본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

사.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :

39

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
권면이자율

2.672%

발행수익률

2.672%

상환기일
2022년 11월 04일

원리금
지급대행기관
(주)하나은행
계동지점
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
A-(안정적) / A-(안정적)
(한국기업평가 / NICE신용평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.25%
총액인수

대표
NH투자증권
-
1,500,000
15,000,000,000
인수금액의 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 11월 05일
2019년 11월 05일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
30,000,000,000

발행제비용
130,420,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 10월 10일 KB증권(주) 및 NH투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 10월 31일이며, 상장예정일은 2019년 11월 05일임

주1) (舊)케이비증권(주)는 2017년 03월 23일자로 KB증권(주)로 상호변경되었습니다. 
주2) 2019년 09월 16일 시행되는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 본 사채의 '권면'은 존재하지 않으며, 전자등록총액을 한국예탁결제원에 전자등록합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
39
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총액
30,000,000,000

발 행 가 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)

2.672%

모집 또는 매출가액
사채 전자등록총액의 100.00%

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

2.672%

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다
.

단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.

이자지급기일(이자지급기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하"연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한
2020년 02월 05일, 2020년 05월 05일, 2020년 08월 05일, 2020년 11월 05일,
2021년 02월 05일, 2021년 05월 05일, 2021년 08월 05일, 2021년 11월 05일,
2022년 02월 05일, 2022년 05월 05일, 2022년 08월 05일, 2022년 11월 04일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / NICE신용평가

평가일자

2019년 10월 14일 / 2019년 10월 16일

평가결과등급
A- / A-

대표주관회사

KB증권(주), NH투자증권(주)

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2022년 11월 04일에 일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
원금상환기일(원금상환기일이 은행의 영업일이 아닌 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금을 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 원금상환기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하"연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이"본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는"본 사채"의 이율을 적용한다.

상 환 기 한
2022년 11월 04일

청 약 기 일
2019년 11월 05일

납 입 기 일
2019년 11월 05일

전자등록기관
한국예탁결제원

상 장 여 부
본 증권은 2019년 11월 05일 한국거래소에 상장될 예정임.

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 계동지점

회사고유번호
00164478

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 10월 10일 KB증권(주) 및 NH투자증권(주)와 공동대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶ 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 10월 31일이며, 상장예정일은 2019년 11월 05일임

주1) (舊)케이비증권(주)는 2017년 03월 23일자로 KB증권(주)로 상호변경되었습니다. 
주2) 2019년 09월 16일 시행되는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 본 사채의 '권면'은 존재하지 않으며, 전자등록총액을 한국예탁결제원에 전자등록합니다.

2. 공모방법

 - 해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모희망금리 최종결정
발행회사와 공동대표주관회사인 인수단이 합의하여 최종 공모가격을 결정할 예정입니다.
- 발행회사 : 대표이사, 재경실장, 재정팀장 등
- 공동대표주관회사: 기업금융담당 임원 및 부서장 등

공모희망금리 결정 협의절차
수요예측 결과 및 유효수요, 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 합의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정

구 분
내 용

공모희망금리
산정방식
공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 NH투자증권(주)는 현대종합상사(주)의 제39회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 국고 대비 개별민평 및 등급민평 스프레드 동향, 최근 동일 등급 회사채 발행 사례, 최근 동일등급 기발행 회사채 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리

수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.

[제39회]

민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전 최종으로 제공하는 현대종합상사(주) 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 현대종합상사(주) 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 금리 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율.

* 위의 공모 희망금리는 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정한 희망금리에 불과하므로 시장 상황에 따라 변동이 발생할 수 있습니다

수요예측 참가신청 관련사항

본 사채의 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX(0505-083-3783) 및 전자우편(yjson@nhqv.com) 접수 등 수요예측 방법을 결정할 수 있습니다. 

수요예측기간은 2019년 10월 29일 09시부터 16시까지이며, 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최저 신청수량 : 10억원

② 최고 신청수량 : 본 사채 발행예정금액(단, 수요예측 참여자가 원하는 경우 전자등록총액 금액 이상의 물량을 신청할 수 있습니다.)
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

배정관련 사항

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 
판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

"공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 수요예측 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 2019년 10월 30일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기일정은 금리 협의 등의 상황에 따라 일부 변동될 수 있습니다.

비 고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

□ 공모희망금리 산정 근거

공동대표주관회사는 다음과 같은 사항을 종합적으로 고려하여 현대종합상사(주)의 제39회 무보증사채의 공모희망 금리를 결정하였습니다.

구분
검토사항

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

②
최근 동일 등급 회사채 발행 사례

③
최근 당사 기발행 회사채 유통금리

③
공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

④
채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향

민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 제공하는 3년 만기 현대종합상사(주) 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균

[민간채권평가회사 4사 개별민평금리 및 산술평균(2019/10/23)]

(단위: %)

구 분
KIS
채권평가(주)
한국
자산평가(주)
나이스
피앤아이(주)
(주)에프앤
자산평가
산술평균

3년 만기 현대종합상사(주)
개별민평 수익률
2.398
-
2.449
-
2.423

자료: BONDWEB

주1) 2019년 10월 23일 현재 KIS채권평가(주) 및 나이스피앤아이(주) 2개사에서 현대종합상사(주) 개별민평 금리를 공시하고 있으며, 나머지 2개사는 현대종합상사(주) 개별민평 금리를 공시하고 있지 않음. 상기 산술평균 금리는 KIS채권평가(주) 및 나이스피앤아이(주) 2개사의 산술평균 금리임.

민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 제공하는 3년 만기 A- 등급 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균

[민간채권평가회사 4사 등급민평금리 및 산술평균(2019/10/23)]

(단위: %)

구 분
KIS
채권평가(주)
한국
자산평가(주)
나이스
피앤아이(주)
(주)에프앤
자산평가
산술평균

3년 만기 A- 등급민평 수익률
2.682
2.645
2.679
2.671
2.669

자료: BONDWEB

위 개별민평금리 및 등급민평금리 산술평균과 '한국금융투자협회'에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 제공하는 "국고채권" 3년 만기 민평금리 및 수익률간의 스프레드

[기준일: 2019년 10월 23일] (단위: %, %p.)

만기
국고채권
(%)
"A-" 등급민평의
국고대비 스프레드 (%p.)
"현대종합상사" 개별민평의
국고대비 스프레드 (%p.)

3년
1.380
1.289
1.043

자료 : Bondweb, 금융투자협회 채권정보센터
주1) 국고채권 수익률은 금융투자협회 채권정보센터에서 고시되는 채권평가 4사의 국고 민평수익률의 평균 수익률

최근 3개월간(2019.07.24~2019.10.23) 개별민평, 등급민평, 국고 금리 및 스프레드추이

[최근 3개월간 등급민평, 국고 금리 및 스프레드 추이]
(단위: %, %p.)

일자
(A)국고채권 
시가평가수익률
(B) A- 등급
민평 수익률

(C) 현대종합상사
개별민평 수익률

(B-A) 국고 대비 
등급민평 스프레드

(C-A) 국고 대비 
개별민평 스프레드

2019-10-23
1.380
2.669
2.423
1.289
1.043

2019-10-22
1.370
2.663
2.418
1.293
1.048

2019-10-21
1.412
2.706
2.486
1.294
1.074

2019-10-18
1.375
2.669
2.449
1.294
1.074

2019-10-17
1.380
2.673
2.454
1.293
1.074

2019-10-16
1.320
2.618
2.401
1.298
1.081

2019-10-15
1.285
2.585
2.364
1.300
1.079

2019-10-14
1.280
2.579
2.359
1.299
1.079

2019-10-11
1.275
2.574
2.354
1.299
1.079

2019-10-10
1.275
2.574
2.354
1.299
1.079

2019-10-08
1.260
2.559
2.339
1.299
1.079

2019-10-07
1.237
2.538
2.316
1.301
1.079

2019-10-04
1.207
2.510
2.286
1.303
1.079

2019-10-02
1.297
2.599
2.376
1.302
1.079

2019-10-01
1.317
2.619
2.396
1.302
1.079

2019-09-30
1.297
2.600
2.376
1.303
1.079

2019-09-27
1.302
2.605
2.381
1.303
1.079

2019-09-26
1.300
2.604
2.379
1.304
1.079

2019-09-25
1.300
2.605
2.379
1.305
1.079

2019-09-24
1.322
2.627
2.396
1.305
1.074

2019-09-23
1.335
2.637
2.409
1.302
1.074

2019-09-20
1.325
2.627
2.399
1.302
1.074

2019-09-19
1.330
2.629
2.404
1.299
1.074

2019-09-18
1.306
2.606
2.379
1.300
1.073

2019-09-17
1.315
2.613
2.384
1.298
1.069

2019-09-16
1.345
2.638
2.414
1.293
1.069

2019-09-11
1.265
2.561
2.334
1.296
1.069

2019-09-10
1.235
2.531
2.304
1.296
1.069

2019-09-09
1.235
2.528
2.304
1.293
1.069

2019-09-06
1.270
2.556
2.329
1.286
1.059

2019-09-05
1.252
2.535
2.308
1.283
1.056

2019-09-04
1.227
2.508
2.280
1.281
1.053

2019-09-03
1.216
2.495
2.263
1.279
1.047

2019-09-02
1.230
2.503
2.273
1.273
1.043

2019-08-30
1.195
2.467
2.238
1.272
1.043

2019-08-29
1.160
2.429
2.203
1.269
1.043

2019-08-28
1.175
2.431
2.203
1.256
1.028

2019-08-27
1.177
2.429
2.203
1.252
1.026

2019-08-26
1.120
2.374
2.146
1.254
1.026

2019-08-23
1.155
2.407
2.183
1.252
1.028

2019-08-22
1.125
2.376
2.148
1.251
1.023

2019-08-21
1.167
2.414
2.188
1.247
1.021

2019-08-20
1.100
2.349
2.121
1.249
1.021

2019-08-19
1.090
2.338
2.111
1.248
1.021

2019-08-16
1.092
2.338
2.108
1.246
1.016

2019-08-14
1.142
2.380
2.153
1.238
1.011

2019-08-13
1.142
2.378
2.153
1.236
1.011

2019-08-12
1.182
2.412
2.193
1.230
1.011

2019-08-09
1.175
2.405
2.186
1.230
1.011

2019-08-08
1.167
2.398
2.178
1.231
1.011

2019-08-07
1.147
2.379
2.158
1.232
1.011

2019-08-06
1.165
2.396
2.176
1.231
1.011

2019-08-05
1.169
2.398
2.181
1.229
1.012

2019-08-02
1.246
2.465
2.249
1.219
1.003

2019-08-01
1.308
2.522
2.309
1.214
1.001

2019-07-31
1.288
2.502
2.286
1.214
0.998

2019-07-30
1.305
2.519
2.304
1.214
0.999

2019-07-29
1.307
2.522
2.306
1.215
0.999

2019-07-26
1.302
2.523
2.309
1.221
1.007

2019-07-25
1.287
2.511
2.294
1.224
1.007

2019-07-24
1.315
2.540
2.322
1.225
1.007

자료 : Bondweb, 금융투자협회 채권정보센터

주1) 2019년 7월 24일부터 2019년 10월 21일까지의 현대종합상사(주) 개별민평 금리는 나이스피앤아이(주) 1개사에서 제공한 개별민평 금리이며, 2019년 10월 22일부터 2019년 10월 23일까지의 현대종합상사(주) 개별민평 금리는 KIS채권평가(주) 및 나이스피앤아이(주) 2개사에서 제공한 개별민평 금리의 산술평균임(민간 채권평가회사 4사 중 해당 일자에 현대종합상사(주) 개별민평 금리를 제공하는 모든 채권평가회사의 산술평균 금리 사용).

최근 3개월간 3년 만기 국고민평 금리와 A- 등급민평 금리 및 현대종합상사 개별민평 금리 추이를 살펴보면, A- 등급민평 금리와 현대종합상사 개별민평 금리는 국고금리 추이에 연동되어있는 흐름을 보이고 있습니다.

최근 3개월 간 A- 등급 3년 등급민평금리는

2.338% ~ 2.706%
를 기록하고 있으며, 현대종합상사 3년 개별민평금리는 2.108% ~ 2.486%를 기록하고 있습니다. 또한, 최근 3개월 간 A- 등급 3년만기 등급민평금리와 국고민평금리 스프레드는 1.214% ~ 1.305% 범위 내에 있었으며, 현대종합상사 3년만기 개별민평금리와 국고민평금리 스프레드는 0.998% ~ 1.081% 범위 내에서 움직이는 모습입니다.

② 최근 3개월 내 동일 등급 회사채 발행 사례 검토

[최근 3개월간 동일등급(A-) 및 최근 무보증 공모회사채 발행내역]

만기
종목명
발행일
수요예측일
최초공모금액
(억원)
발행금액
(억원)
공모희망금리
발행금리
수요예측 경쟁률
(공모금액 기준)

2년
하나에프앤아이177-1
8/12
8/5
800억원
900억원
개별민평2년 -0.15 ~ +0.15%p.
개별민평2년 -5bp
1.625 : 1

한화건설102-1(주1)
9/20
9/10
300억원
350억원
개별민평2년 -0.30 ~ +0.20%p.
개별민평2년 +20bp
1.200 : 1

3년
하이트진로홀딩스170
7/24
7/16
500억원
950억원
개별민평3년 -0.10 ~ +0.20%p.
개별민평3년 +14bp
3.280 : 1

하나에프앤아이177-2
8/12
8/5
700억원
1,100억원
개별민평3년 -0.15 ~ +0.15%p.
개별민평3년 -11bp
3.429 : 1

쌍용양회공업313-1
9/11
9/4
700억원
1,000억원
개별민평3년 -0.30 ~ +0.10%p.
개별민평3년 -35bp
6.214 : 1

KCC건설27
9/17
9/5
300억원
500억원
개별민평3년 -0.50 ~ +0.00%p.
개별민평3년 -180bp
6.600 : 1

한화건설102-2(주1)
9/20
9/10
500억원
450억원
개별민평3년 -0.30 ~ +0.20%p.
개별민평3년 +20bp
0.720 : 1

SK건설160
10/14
10/2
800억원
1,500억원
개별민평3년 -0.30 ~ +0.05%p.
개별민평3년 -31bp
4.125 : 1

풀무원식품68
10/15
10/7
600억원
600억원
개별민평3년 -0.20 ~ +0.20%p.
개별민평3년 +5bp
1.217 : 1

5년
쌍용양회공업313-2
9/11
9/4
300억원
1,000억원
개별민평5년 -0.30 ~ +0.20%p.
개별민평5년 -28bp
4.300 : 1

자료 : 금융감독원 전자공시시스템
주1) 한화건설 제102-1회 및 제102-2회의 경우 신용등급이 A-(한국신용평가) 및 BBB+(한국기업평가, 나이스신용평가)로 분할됨

상기 동일등급의 최근 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우, 모든 건이 개별민평금리 기준으로 설정되었으며, 3년 만기 상단금리 수준은 증권신고서 제출일 전일 기준 민간채권평가회사의 평가금리보다 0bp ~ 20bp 높은 수준으로 결정되는 모습을 보이고 있습니다. 수요예측 실시 결과 영위 산업 및 그룹 Risk 등 시장에서 판단하는 크레딧 스프레드에 따라 3년 만기의 경우 -180bp 수준에서 결정된 KCC건설 제27회를 제외하고는 -35bp ~ +20bp 수준에서 기준금리 가산 스프레드가 결정되고 있습니다.

③ 최근 3개월간 (2019.07.24~2019.10.23) 당사 회사채 유통거래 현황

최근 3개월간 당사 회사채가 유통된 내역은 없습니다.

④ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.

과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있습니다.

이에 당사의 금리를 가장 잘 대변할 수있는 개별민평금리를 기준금리로 설정하여 공모희망금리를 설정하였으며, 당사가 제시하는 개별민평금리 기준은 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가) 평균 기준입니다. 단, 당사의 경우, 증권신고서 제출 전 영업일인 2019년 10월 23일 기준 일부 민간평가사에서 개별민평금리를 산출하고 있지 않으며, 이에 청약일 전 영업일 기준 당사의 개별민평금리를 산출하는 민간채권평가회사의 금리만을 개별민평금리 기준으로 포함할 예정입니다(단, 청약일 전 영업일까지 최소 2개 이상의 민간채권평가사에서 당사 개별민평금리를 산출할 예정).

⑤ 채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

당사는 이번 제39회 무보증 사채 발행과 관련하여 공모희망금리 결정 과정에서 현대종합상사(주) 개별민평 금리, A-등급의 등급민평금리, 국고채권 대비 개별민평 및 등급민평의 스프레드 추이, 최근 발행한 동일 등급 회사채의 발행금리, 수요예측 금리밴드 상단 설정 및 스프레드 확정 결과, 최근 당사 회사채 유통내역 등을 종합적으로 고려하였습니다.

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 이어져 온 저금리 기조가 지속되고 있습니다. 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 한국은행이 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내 기준금리는 1.75%를 기록하였습니다. 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률의 하락세가 지속되었습니다. 이에 금융통화위원회는 2015년 6월 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 인하하였으며, 2016년 6월 금융통화위원회에서도 국책은행 자본확충안이 결정된 이후 구조조정을 원활하게 이끌기 위한 선제적인 금리 인하를 단행하여 기준금리를 1.25%로 하향 조정하였습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 그럼에도 불구하고 2018년 3월 FOMC에서 미국 기준금리를 1.25% ~ 1.50%에서 1.50% ~ 1.75%로 인상함에 따라 한미 간 기준금리가 역전되었습니다. 하지만 2018년 4월 금통위와 5월 금통위에서도 한국은행 기준금리가 만장일치로 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후 주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다.

그러나 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 국내 금리 인상에 대한 압력 역시 높아졌으며, 2018년 7월 금통위에서는 기준금리가 동결되기는 하였으나 금리 인상 소수의견이 등장하였습니다. 한편, 2018년 8월 31일에 열린 금통위에서는 국내외 경제 불확실성 확대와 특히 국내 경제 및 고용지표의 부진으로 인해 지난 금통위에서의 기준금리 인상 소수의견에도 불구하고 다시 한 번 기준금리가 동결된 바 있습니다. 이에 반해 미국은 2018년 9월 26일 다시 한번 기준 금리를 0.25%p. 인상했습니다. 한국은행의 기준금리 인상 가능성이 높았지만, 그에 반해 2018년 10월 금통위에서는 기준 금리 동결을 발표하며 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상된 뒤 제자리에 머물렀습니다. 한편, 한-미 기준금리 역전폭 확대, 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정을 위한 금리인상 압력 등의 영향으로 한국은행은 2018년 11월 금통위에서 기준금리 인상(1.50% → 1.75%)을 결정하였습니다. 그럼에도 불구하고 2019년 상반기에는 기준금리와 국고채 50년 장기금리가 역전되는 등 금리는 하락세를 지속해왔습니다.

이러한 배경 속에 시장에서는 2019년 7월 FOMC에서 금리 인하 후, 국내에서도 8월인하를 단행할 것이라는 컨센서스가 형성되었으나 미중 무역분쟁이 지속되는 가운데 한일 무역마찰이 발생하는 등 대외여건 악화, 물가상승률 부진 등 영향으로 예상을 뒤집고 한국은행 금융통화위원회는 2019년 7월 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 선제적으로 하향 조정하였습니다. 한편, 2018년말 2019년 총 2~3회의 정책금리 인상을 단행할 것이라고 전망되었던 미국은 미중 무역분쟁 지속으로 경제성장 회복 속도가 둔화되며 오히려 2019년 07월 31일(현지시간) 정책금리를 인하(2.25~2.50%→2.00~2.25%)하였고, 주요국 통화정책 역시 보다 완화적으로 전환되고 있습니다.

한편, 한국은행은 2019년 8월 기준금리를 1.50%로 동결하였으나, 인하 소수의견이 등장하였고, 2019년 9월 FOMC는 고용시장과 경제활동이 견조한 모습을 보이고 있지만, 향후 경제전망에 영향을 줄 수 있는 글로벌 경기여건과 낮은 인플레이션 압력 등을 고려해 정책금리를 인하(2.00~2.25%→1.75~2.00%)하였습니다. 지난 7월 FOMC에서 2008년 12월 이후 처음으로 금리인하에 나선 이후 연속적인 금리인하입니다.

글로벌 채권시장에서 금리 변동성이 지속되고 있는 가운데 한국은행은 2019년 10월 기준금리를 1.50%에서 1.25%로 추가 인하하였습니다. 이는 2016년 6월 기록한 바 있는 역대 최저 수준에 해당하며, 한국은행 이주열 총재가 "올해 경제성장률 전망치 2.2% 달성이 쉽지 않아 보인다"라고 밝히는 등 경기 침체 우려에 따른 것으로 판단됩니다. 향후 금리 전망과 관련하여 시장에서는 한국 경제의 침체 지속에 따른 금리 추가 인하 전망도 있는 반면, 기준금리가 역대 최저치에 도달한 만큼 최소한의 통화 정책 여력을 확보하기 위해 한국은행이 추가 인하에 신중한 태도를 취할 것이라는 전망도 상존하는 등 예측이 어려운 상황입니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책, 신흥국 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성은 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 통화정책 불확실성에 따라 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사 또는 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다.

발행회사와 공동대표주관회사는 상기 사항들을 종합적으로 고려하여 현대종합상사(주)의 제39회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

-제39회 무보증사채:
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대종합상사(주) 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 현대종합상사(주) 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 금리 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율.

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측

및 청약
시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정공시는 2019년 10월 30일에 공시할 예정입니다. 상기일정은 금리 협의 등의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제39회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적

유(*)

거래실적

무

건수

1
5
1
-
-
-
7

수량

100
50
200
-
-
-
350

경쟁률

0.33

0.17

0.67

-
-
-
1.17

주1) 경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함.
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제39회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적
유(*)

거래실적
무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-5
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.9%
10
2.9%
포함

-2
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
28.6%
110
31.4%
포함

-1

-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.9%
120
34.3%
포함

5

-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.9%
130
37.1%
포함

7

-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
57.1%
330
94.3%
포함

10

-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.9%
340
97.1%
포함

15

-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.9%
350
100.0%
포함

합계
1
100
5
50
1
200
-
-
-
-
-
-
7
350
100.0%
-
-
-

주1) 운용사(집합)은 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함.
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제39회]

(단위: 억원, bp)

수요예측참여자
현대종합상사(주) 3년 만기 개별민평 대비 스프레드

-5
-2
-1
5
7
10
15
합계

기관투자자1
10
-
-
-
-
-
-
10

기관투자자2
-
100
-
-
-
-
-
100

기관투자자3
-
-
10
-
-
-
-
10

기관투자자4
-
-
-
10
-
-
-
10

기관투자자5
-
-
-
-
200
-
-
200

기관투자자6
-
-
-
-
-
10
-
10

기관투자자7
-
-
-
-
-
-
10
10

합계
10
100
10
10
200
10
10
350

누적합계
10
110
120
130
330
340
350
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

[수요예측 신청현황]

[제39회 무보증사채]
- 총 참여신청금액: 350억원
- 총 참여신청범위: -0.05%p. ~ +0.15%p.
- 총 참여신청건수: 7건

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정함

① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 현대종합상사(주)와 공동대표주관회사인 KB증권(주) 및 NH투자증권(주)는 공모희망금리 산정시 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동일등급의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 및 스프레드 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 내 기재된 공모희망금리 산정 근거]를 참고하여 주시기 바랍니다.

② 지난 2019년 10월 29일 진행한 당사의 수요예측에서 제39회 무보증사채 공모희망금액 300억원의 117%에 해당하는 350억원이 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여하였습니다. 

각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률 
확정을 위한 
수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제39회 무보증사채]
본 사채의 권면이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며,
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대종합상사(주) 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 현대종합상사(주) 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 금리 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.07%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

① 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 “인수규정” 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

② 투자일임ㆍ신탁고객이 “인수규정” 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"와 협의하여 FAX, 전자우편 접수 등 수요예측 방법을 결정한다.

3. 수요예측기간은 2019년 10월 29일 09시부터 16시까지로 한다.

4. "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리
[제39회]

"본 사채"의 수요예측 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대종합상사(주) 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 현대종합상사(주) 3년 만기 무보증 회사채 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사에서 제공하는 금리 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법령이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.
8. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

11. "공동대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)을 구분하여 접수하여야 한다.

12. "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

13. "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 나아가, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 공동대표주관회사는 발행회사와의 협의를 통하여 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.
14. "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.
15. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

나. 공모금리 결정 및 배정

1. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

2. "공동대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다.

3. "공동대표주관회사"는 대표주관계약 체결 시 기재된 수요예측 및 공모금리 결정 방법에 따라 공모금리가 결정되면 그 결과를 최대한 반영하여 발행하여야 한다.

4. 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다.

5. "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

6. 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

7. "공동대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

8. "공동대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다.

다. 불성실 수요예측 참여자의 관리

1. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 아래의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행 시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.

(1) 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

(2) 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

(3) "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

(4) 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 제1호 내지 제3호에 준하는 경우

2. "공동대표주관회사"는 상기 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

라. 청약

1. 일정
- 청약일: 2019년 11월 05일
- 청약서 제출기한: 2019년 11월 05일 12시까지
2. 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.)만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다. 이 경우 청약일 당일 12시까지 청약서 제출 및 청약금 납부를 완료한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자만을 대상으로 배정절차를 진행하며 12시 이후 납부한 청약금에 대해서는 전액 환불조치할 수 있다.
3. 청약방법
(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 제출하는 방법으로 청약한다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.
① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점
② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다. 
③ 교부일시 : 2019년 11월 05일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 본 사채의 청약에 참여할 수 없다.

마. 배정방법
① "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 수요예측 결과에 따라 배정받은 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)의 100%를 우선배정한다.
② 상기 ①의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따른다.
(i) "수요예측 참여자"인 전문투자자 및 기관투자자 : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 제6조에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 이때 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정한다.
(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 전문투자자 및 기관투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "공동대표주관회사" 간 협의를 통해 합리적으로 판단하여 배정한다.
(iii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 16시까지 납부된 청약금이 "본 사채"의 권면총액에 미달하는 경우 "인수단"은 제2조 제2호에 따라 잔여물량을 안분하여 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입한다.

바. 청약단위
최저청약단위는 일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다.

사. 청약기간
2019년 11월 05일

아. 청약취급장소
"공동대표주관회사"의 본점. 단, "공동대표주관회사"와 "인수단"이 협의한 경우에 한하여 "인수단"에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.

자. 상장신청예정일
상장신청예정일: 2019년 10월 31일
상장예정일: 2019년 11월 05일

차. 사채권교부예정일
전자등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 않음.

카. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

타. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 현대종합상사(주)가 전적으로 책임을 진다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 5개 시중은행(국민은행, 우리은행, 신한은행, 농협은행, 기업은행)의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차: 39]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
15,000,000,000
0.25
총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
15,000,000,000
0.25
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차: 39]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁
조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
30,000,000,000
4,000,000
-

다. 특약사항

"인수계약서" 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 20 조 (특약사항)

발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있다.
1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도
4. "발행회사"의 영업목적의 변경
5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로"발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나"발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양수도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
7. "발행회사" 자기자본의100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때
8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회 결의 등 내부결의가 있은 때
9. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
10. 본 사채 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때
11. 기타"발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
비고

제39회 무보증사채
300

2.672%

2022년 11월 04일
-

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사가 본 사채의 발행과
관련하여
한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다("발행회사" 또는 "갑"은 현대종합상사(주)를 말하며 "을"은 한국증권금융(주)
를 말한다.).

① 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의
통지 의무 등 처리사항

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문 시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결 시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

② 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “갑”의 채무 중 원금 일천억원(￦ 100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

③ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “갑”은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

④ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

⑤ 기한의 이익 상실의 취소 관련

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

⑥ 기타 중요 사항(기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법)

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

3.

발행회사의 의무 및 책임 관련

본 사채의 "사채관리계약서"상 발행회사의 주요 의무 및 책임 등은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

원리금지급
계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금 지급

조달자금의 사용
운영자금

재무비율 유지
부채비율 500% 이하 유지

담보권 설정제한

지급보증 또는'담보권'이 설정되는 채무의 합계액이
최근 보고서의
"자기자본"의 250% 넘지 않는 경우(연결재무제표기준)

자산의 처분 제한
하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50% (자산처분후1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감) 이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분금지 (재무비율은 연결재무제표기준)

지배구조 변경제한
지배구조 변경사유(최대주주가 변경되는 경우)가 발생하지 않도록 함

사채관리계약
이행상황보고서
사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 제출

사채관리회사에 대한
보고 및 통지의무
사업보고서, 분/반기보고서, 주요사항보고서 제출시 통지

발행회사의 책임
허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬시 배상책임

"
갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제 2 절 발행회사의 의무 및 책임

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① “갑”은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “갑”은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 (주)하나은행 계동지점에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “갑”은 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) ① “갑”은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “갑”은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율 등의 유지) “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. “갑”은 부채비율을 500% 이하로 유지하여야 한다.(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 부채비율은 284.9%, 부채규모는 897,946백만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한) ① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “갑” 또는 타인의 채무를 위하여 “갑”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “을”이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4. 본 사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 ‘자기자본’의 250%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 277,814백만원이며 이는 “갑”의 최근 보고서상 ‘자기자본’의 88.1%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

③ 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “을” 또는 “을”이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “을” 또는 “을”이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “갑”이 부담하며 “을”의 요청이 있는 경우 “갑”은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한) ① “갑”은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50%(자산처분 후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을

매매/양도/임대
기타 처분할 수 없다. (동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 1,213,155백만원 이다.

② “갑”은
매매/양도/임대
기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “갑”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한) ① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “갑”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 “갑”의 최대주주가 변경되는 경우를 말한다. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.

가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

“갑”이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주(현대코퍼레이션홀딩스㈜) 지분율은 19.37% 이다.

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.

1. “갑”은 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 “을”에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.

가. 지배구조변경 발생에 관한 사항

나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용

다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용

라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)

마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. “갑”은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야
한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ①“갑”은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본 사채와 관련하여 <별첨1> 양식의
「사채관리계약이행상황보고서」
를 작성하여 “을”에게 제출하여야 한다.

②제1항의

「
사채관리계약이행상황보고서
」
에는 “갑”의 외부감사인이
「사채관리계약이행상황보고서」의
내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③“갑”은 제1항의
「사채관리계약이행상황보고서」에
“갑”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ “을”은 사채관리계약이행상황보고서를 “을”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① “갑”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

② “갑”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

④ “갑”은 본 사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) “갑”이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “을” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “갑”은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

4. 사채관리회사에 관한 사항

① 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 39]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁
조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
30,000,000,000
4,000,000
-

② 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리실적

구분
실적

2016년
2017년
2018년
2019년(주1)
계

계약체결 건수
136건
115건
125건
113건
489건

계약체결 위탁금액
22조 1,910억원
22조 2,190억원
24조 2,580억원
27조 2,850억원
95조 9,530억원

주1) 2019년 실적은 2019년 10월 23일까지 완료 실적임

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융(주)
회사채관리팀
02-3770-8556, 8638

③ 사채관리회사의
권한

"
갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한) ① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대 지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대 지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대 지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대 지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

④ 사채관리회사의 의무 및 책임

"
갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “갑”이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

⑤ 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

"
갑"은 "발행회사"를 말하며 "을"은 "사채관리회사"를 말합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① “을”은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

⑥ 기타사항

사채관리회사

인

한국증권금융(주)는
선량한 관리자
의 주의로써 사채관리계약상의 권한을행사하고 의무를 이행하여야 합니다.
기타
자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

1976년 12월 설립되어 국내 상위 종합무역상사로 성장한 당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 총 4개의 사업부문
과
40개의
글로벌 네트워크
를 활용하여 수출입업, 삼국간 무역 및 해외자원개발 프로젝트 등의 사업을 영위하고 있습니다.

당사의 사업부문은 당사 판매 상품의 종류에 따라 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타(자원개발 등)로 분류하고 있으며, 이 중 차량소재 및 철강 부문의 매출액이 각각 57.9% 및 35.8%(2019년 상반기 누적 기준)를 차지하고 있습니다. 각 사업부문별 주요 상품 취급 품목과 매출액 비중 및 영업이익 비중은 아래와 같습니다.

[사업부문별 주요 제품 현황]

구 분
품 목

산업플랜트
선박 및 엔진 등 관련 기자재, 플랜트, 전기/기계류, 그린에너지, 건설장비 등

차량소재
자동차 및 부품, 철도차량 및 철도시스템, 석유, 석유화학제품 및 벙커링 등

철강
강판, 강관, 형강 제품 및 스테인레스 제품 등

기타
자원개발 등

자료 : 당사 2019년 반기보고서
주1) 당사는 업황 변동에 따른 영업조직의 효율적 운영을 위해 舊.차량부문과 舊.화학부문을 차량소재부문으로 병합하였습니다.

[사업부문별 매출액 및 영업이익 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 상반기(누적)
2018년 상반기(누적)

매출액
비중
영업이익
비중
매출액
비중
영업이익
비중

산업플랜트
127,291
5.5%
115
0.5%
144,783
6.3%
974
4.1%

차량소재
1,334,364
57.9%
15,791
66.0%
1,362,353
59.3%
13,843
58.0%

철강
826,848
35.8%
8,246
34.5%
770,390
33.5%
8,580
36.0%

기타
18,060
0.8%
-219
-0.9%
19,059
0.8%
461
1.9%

합 계
2,306,563
100.0%
23,933
100.0%
2,296,585
100.0%
23,858
100.0%

자료 : 당사 2019년 반기보고서
주1) K-IFRS 연결기준

가. 글로벌 경기 둔화에 따른 종합상사업의 성장성 정체위험

종합상사업은 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 사업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥정책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니
다

.

따라서,

종
합
상
사업은 국내외 경기변동에 따른 수출액의 변동에 따라 업황에 영향
을 받습니다. 2017년 및 2018년의 경우 글로벌 및 국내 경기가 회복세를 보이며 국내 수출액 또한
증가하였으나,
2019년에는
각국 중앙은행 통화정책의 불확실성, 신흥국 경기침체 가능성, 주요 선진국들의 보호무역주의 및 미중 무역전쟁 등 다양한 하방리스크가
심화 및 부각되면서 국내외 경제 성장률 전망치 및 수출입 액수가 전반적으로 감소
하였습니다.
향후
이러한 추세가 지속될 경우 당사가 영위하는 종합상사업에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 1976년 설립된 종합무역상사로서 범현대 계열사 및 포스코 등 대형고정거래처, 전세계

40개 글로벌 네트워크 확보를 통해 안정된 사업기반을 보유하고 있습니다. 당사 사업부문은 회사가 판매하는 상품의 종류에 근거하여 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타 부문으로 분류하고 있습니다. 산업플랜트 부문은 선박 및 엔진 등 관련 기자재, 플랜트, 전기/기계류, 그린에너지, 건설장비 등이 있으며, 차량소재 부문은 자동차 및 부품, 철도차량 및 철도시스템, 석유, 석유화학제품 및 벙커링 등이, 철강 부문에는 강판, 강관, 형강 제품 및 스테인레스 제품 등이 포함되어 있으며, 기타 부문에는 자원개발 등의 사업을 영위하고 있습니다.

종합상사는 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망과 판매기반을 보유하면서 이를 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 전문기업으로, 국내 종합상사들은 대다수가 1975년 이래 수출진흥책의 일환으로 설립되어 수출 위주의 사업구조를 가지고 있습니다. 따라서 종합상사업은 국내외 경기변동에 따른 교역량의 변동에 따라 영향을 받습니다.

한국무역협회가 제공한 국가별 수출 및 수입 현황을 보면, 2015년~2016년 미국과 중국 및 유로존을 중심으로 발생한 글로벌 경기둔화가 지속됨에 따라 글로벌 무역시장의 성장세가 제한되었습니다. 2017년~2018년까지 ICT 수출액(반도체, 디스플레이, 휴대전화 등)이 큰 폭으로 증가하면서 2017년 전체 수출 실적은 전년 대비 15.8% 상승하였고, 2018년 전체 수출 실적은 전년 대비 5.4% 증가하였습니다. 그러나 2019년에는 세계 경제 둔화 및 반도체 업황 둔화에 따라 2019년 8월 누계 전체 수출 실적이 전년 동기 대비 9.6% 감소하였습니다. 

우리나라의 수출현황을 국가별로 살펴보면 2019년 8월 누계 기준 중국, 미국, 베트남, 홍콩 네 국가가 1,904억달러로 전체 수출실적의 약 52.7%을 차지하고 있습니다. 수출 비중이 가장 큰 중국의 경우 사드 갈등 등의 원인으로 인해 2016년 전년 대비 수출 실적이 감소한 이후 2017년 및 2018년 회복세를 보였으나, 2019년 8월 누계 기준으로는 전년 동기 대비 17.6%의 실적 감소를 보이고 있습니다. 한편 중국 다음으로 수출 비중이 큰 미국의 경우 2016년 전년 대비 수출 역성장을 기록한 이후 현재까지 다소간의 수출 실적 증가 추세를 보이고 있습니다.

[ 국가별 수출 현황 추이 ]

(단위: 억 달러, %)

국 가
2019년 8월 누계
2018년
2017년
2016년

실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)

중국
884
-17.6
1,621
14.1
1,421
14.2
1,244
-9.3

미국
487
4.3
727
6.0
686
3.2
665
-4.8

베트남
318
0.0
486
1.8
478
46.3
326
17.5

홍콩
215
-31.0
460
17.6
391
19.3
328
7.8

일본
190
-5.5
305
13.8
268
10.1
244
-4.8

인도
107
1.8
156
3.7
151
29.8
116
-3.6

대만
102
-17.2
208
39.5
149
21.9
122
1.8

기타
1,311
-6.3
2,085
4.5
1,995
8.7
1,834
-8.8

합계
3,615
-9.6
6,049
5.4
5,737
15.8
4,954
-5.9

자료 : 한국무역협회
주1) 2019년 8월 누계 수출 실적의 증가율은 전년 동기 대비 증가율입니다.
주2) 단위조정으로 인하여 단수차이가 발생할 수 있습니다.

우리나라의 국가별 수입 실적은 2019년 8월 누계 기준 총 3,386억달러를 기록하였으며 중국, 미국, 일본, 사우디아라비아 네 국가가 1,608억달러로 전체 수입 실적의 약 47.5%를 차지하고 있습니다. 2016년 이후 중국 및 미국에 대한 수입은 증가 추세를 보이고 있으나, 일본의 경우 한일 외교 갈등 심화가 민간 불매운동으로 번지는 등 사유로 인해 2019년 8월 누계 수입 금액이 전년 동기 대비 11.9% 감소하는 등 당분간 수입 감소세가 지속될 것으로 예상됩니다.

[ 국가별 수입 현황 추이 ]

(단위: 억 달러, %)

국 가
2019년 8월 누계
2018년
2017년
2016년

실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)
실 적
증가율(%)

중국
718
3.7
1,065
8.8
979
12.5
870
-3.6

미국
410
5.8
589
16.0
507
17.4
432
-1.8

일본
325
-11.9
546
-0.9
551
16.1
475
3.5

사우디아라비아
155
-8.9
263
34.4
196
24.4
157
-19.5

호주
139
5.3
207
8.1
192
26.3
152
-7.7

베트남
138
7.8
196
21.4
162
29.5
125
27.4

독일
130
-8.5
209
5.6
197
4.4
189
-9.7

대만
102
-10.7
167
-7.4
181
10.2
164
-1.5

기타
1,270
-10.3
2,110
15.9
1,820
21.5
1,498
-13.4

합계
3,386
-4.6
5,352
11.9
4,785
17.8
4,062
-6.9

자료 : 한국무역협회
주1) 2019년 8월 누계 수입 실적의 증가율은 전년 동기 대비 증가율입니다.
주2) 단위조정으로 인하여 단수차이가 발생할 수 있습니다.

2019년 10월 국제통화기금(IMF)이 발간한 '세계경제전망 업데이트(World Economic Outlook Update)'에 따르면, 2019년의 세계경제 성장률을 2019년도 7월의 전망치인 3.2%에서 0.2%p. 하향 조정하여 3.0% 성장할 것으로 전망하였습니다. 이러한 하향 조정은 지난 해 하반기부터 글로벌 경제 성장세의 둔화 리스크가 대두함에 따른 것으로, 이는 미중 무역 전쟁 및 유럽의 경제 상황 악화에 기인합니다. 또한, 2020년도 성장전망치 역시 기존의 3.5% 대비 0.1%p.를 하향 조정하였습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분
2020년
2019년
2018년

'19.10
'19.07 대비 조정폭
'19.10
'19.07 대비 조정폭

세계전반
3.4
-0.1
3.0
-0.2
3.6

선진국
1.7
0.0
1.7
-0.2
2.2

미국
2.1
0.2
2.4
-0.2
2.9

유럽
1.4
-0.2
1.2
-0.1
1.9

일본
0.5
0.1
0.9
0.0.
0.8

신흥국
4.6
-0.1
3.9
-0.2
4.5

중국
5.8
-0.2
6.1
-0.1
6.8

인도
7.0
-0.2
6.0
-0.9
6.8

출처 :
World Economic Outlook Update (IMF, 2019년 10월)

한편, 국내 경제 전망에 대하여 한국은행이 2019년 7월에 발간한 '경제전망보고서'에 따르면 2019년 국내 경제 성장률을 전년도에 비하여 낮은 2.2%로 전망하고 있으며, 2020년에는 2.5%로 다소 반등이 가능할 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 최근 세계 경제성장률 전망치가 잇따라 하향 조정되고 있어 국내 경제 성장률 전망치 또한 추가 하락할 가능성이 존재합니다

2019년 10월 현재 글로벌 저성장 기조가 유지되고 있는 상황 속에 주요 선진국들의 통화 긴축정책, 중국 및 신흥국들의 경기 침체가능성, 지정학적 분쟁, 미국 보호무역주의 확대 및 미중 무역전쟁에 따른 통상마찰 증가 등 세계 경제의 하방 Risk가 심화 및 부각되고 있어, 향후 경기 흐름에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 향후 한국을 포함한 글로벌 수출입 규모가 경기둔화의 영향 등으로 축소된다면, 종합상사업을 영위하는 당사의 매출 및 수익성이 악화될 가능성이 존재하는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 종합상사업의 낮은 수익성으로 인한 위험

당사가 영위하는 종합상사업은
대규모 상품의 매출 및 매입을 기반으로 하는 사업특성과 제조업체들의 독자적인 판로 확보에 따른 종합상사의 역할비중 축소, 회계기준 변경에 따른 대행매출의 순액인식 등으로 인하여
외형 대비 영업이익률이 낮은 산업의 특성
을 가지고 있습니다. 제조업체의 직수출 확대, 현지생산 가속화, 전자상거래의 확산 등의 산업 트렌드 변화에 따라
종합상사업의 낮은 수익성은 향후에도 급격히 개선될
가능성은 높지 않은
것으로 예상

됩니다.

당사가 영위하는 종합상사업은 계열 물량 등의 고정거래처 판매기반과 해외 각 지역에 구축된 자체 네트워크를 통한 글로벌 정보망을 바탕으로 다양한 제품의 수출입과 관련 서비스를 수행하는 사업입니다. 대규모 상품의 매출 및 매입을 기반으로 하는 사업의 특성상, 종합상사업은 상대적으로 낮은 영업이익률을 보이고 있습니다. 동 사업은 사업기회 확대와 수익증대를 위해서는 사업기반으로 작용하는 고정거래처 유지 및 확대, 해외 네트워크 확충과 규모의 경제 달성이 필수적이며, 이를 위해서 일정수준 이상의 외형 달성 여부가 사업 경쟁력의 원천으로 작용하고 있습니다.

국내 총 무역규모에서 종합상사 매출 비중은 90년대 중반까지 40% 내외를 유지하고 있었으나 외환위기 이후 정부의 적극적인 수출지향정책으로 1998년에는 총 수출액 중 종합상사의 비중이 51.8%까지 상승하였습니다. 그러나 이후 종합상사의 역할비중이 지속적으로 축소되면서 2012년 국내 총 수출액이 5,479억달러 이상으로 크게 증가한 반면, 종합상사 수출비중은 5% 내외로 크게 감소하였습니다. 이는 제조업체들의 독자적인 판로 확보에 따른 무역전문업체들의 물량 감소, 선진국 경기침체 장기화, 세계경제의 블록화 등 대외환경 변화와 회계기준 변경에 따른 대행매출의 순액인식 등에 기인하고 있습니다. 또한 외환위기 이후 다수의 국내 업체들이 구조조정을 경험하는 과정에서 계열정리와 함께 종합상사의 해외 네트워크 및 인력 등을 크게 축소시킨 것에 그 원인이 있는 것으로 판단됩니다.

인터넷 등 글로벌 정보망의 발달, 제조업체의 독자적인 판매기반 구축, 다국적 유통업체의 등장 등 수출입시장의 영업환경 변화로 인해 수출입 대행을 위주로 하는 전통적인 무역업체들의 사업기반은 과거에 비해 크게 축소되고 있으며, 이러한 추세는 향후에도 지속될 것으로 전망됩니다. 이로 인해 최근 선두권 무역업체들을 중심으로 단순 수출입 중개기능을 탈피하여 물류/금융/관련 서비스를 통합하는 등 기존 외형확대 위주의 정책에서 수익성과 리스크 관리 중심으로 사업구조를 전환하고 있으며 해외자원개발 및 건설업, 패션 의류사업 등 자체적인 내수 수익기반 확대를 위해 다양한 사업다각화를 추진하고 있습니다. 당사의 경우 신규시장 개발, DKD(Disassembled Knocked Down, 완성품 분해 후 수출, 현지 조립공장 설립 후 조립) 사업 확대 등 기존 Trading 분야에서의 사업경쟁력 제고를 통해 실적 개선을 추진하고 있으나, 수익성이 단기간 급격히 개선될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

다. 환율변동에 따른 위험

종합상사는 무역업의 특성상 환율변동으로 인하여 수익성에 영향
을 받습니다.
향후 환율의 급격한 변동으로 당사의 실적이 저하될 수 있으며, 특히 주요 선진국들의 통화정책, 신흥국 금융시장 불안정성 심화, 중국 위안화 평가 절하, 미국 보호무역 주의, 미중 무역전쟁 등의
요인에 따라 외환시장 및 금융시장 변동성이 확대될 수 있습니다.

이와 같은
환율 변동성
확대는 당사 수익성에 영향을 미칠 수 있는 점

투자자 분들께서 유의
하시기 바랍니다.

종합상사업은 업종의 특성상 국내외 경기변동 뿐만 아니라, 국제 환율의 변동에 민감할 수 밖에 없습니다. 현재 전세계 무역거래의 기본 통화는 미(US)달러화로써, 원/달러 환율 변동은 원화표시 매출이익에 영향을 주며, 종합상사의 수익성에 영향을 끼칠 수 있습니다. 특히, 국내 종합상사들의 무역부문 매출액은 수출에 집중되어 있기 때문에 원/달러 환율이 상승하면 매출액이 증가하고, 이익이 증가하는 경향을 보이는 것이 일반적입니다. 특히, 2008년의 금융시장 불안과 유로존 사태같은 요인 등에 따라 발생할 수 있는 환율의 급격한 변동은 무역업을 근간으로 하는 종합상사의 매출 및 수익실적에 직접적인 영향을 미침으로써, 당사 등 종합상사들의 실적 변동성을 증대시키는 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

[ 원/달러 환율추이 ]

(단위: 원)

기간별매매기준율_(예비)투자설명서

자료 : 서울외국환중개 고시 원/달러화 매매기준율

기능통화의 역할을 하고 있는 원-달러 환율의 추이를 살펴보면, 2016년 2월 최고 1,244.70원을 기록한 바 있으나 2016년 3월 16일 FOMC가 미국의 기준금리를 동결하고, 추가 금리인상 가능성을 기존 4회에서 2회로 대폭 축소할 것을 시사하면서 원-달러 환율은 1,093원대 까지 크게 하락하였습니다. 그러나 2016년 11월 8일(현지시간 기준) 치뤄진 미국의 대선에서 시장의 예상과 달리 도널드 트럼프가 당선됨에 따라 미국의 금리인상에 대한 불확실성이 확대되었고, 2016년 말까지 달러 강세가 지속되며 원-달러 환율을 끌어올렸습니다. 이후 미국 트럼프 행정부의 무역수지 개선을 위한 달러약세의지와 글로벌 경기 동반 회복세에 따른 신흥국 통화 표시 자산에 대한 수요 증가로 환율은 다시 하락 추세를 보였습니다. 2017년 9~10월 미국의 보유자산 축소 우려가 확대되면서 환율이 잠시 상승세를 나타내기도 했으나 트럼프행정부의 정책들이 난항을 거듭하게 됨에 따라 다시 하락세로 전환되었고,
2018년 4월 3일 종가 기준 원/달러 환율이 1,058.10원으로 2014년 이후 가장 낮은 수치를 기록하였습니다. 이는 트럼프 대통령의 세제 개혁안으로 예상되는 미국 재정적자 확대 우려로 전 세계적으로 달러화가 약세를 나타내는 동시에 중국 금리 인상에 따른 위안화 강세로 인하여 원화가 동반 강세를 나타냈으며, 2017년 12월 한국 수출이 전년대비 8.9% 증가하는 등 수출경기 개선 흐름이 지속되면서 원화가 강세를 보였기 때문으로 판단됩니다.

그러나 2018년 들어 원/달러 환율은 다시 상승 추세로 전환되었으며, 2018년 환율급등은 중국이 위안화 가치를 지속적으로 낮추면서 원화가 위안화 약세에 연동되고 있는 반면 미국의 경우 증시가 강세를 보이는 동시에 금리도 상승세에 있어 강달러 환경이 조성되었기 때문인 것으로 판단됩니다. 이후 2019년에 들어 미중 무역분쟁 장기화와 미국 경기 침체, 기준금리 인하 전망이 예상되는 가운데 한일 무역분쟁 등 불안정한 국내외 상황으로 한국 및 기준금리가 지속적으로 인하되어 증권신고서 제출일 전일 현재 한국 기준금리는 1.25% 및 미국 기준금리 1.75~2.00%를 기록 중에 있습니다. 뿐만 아니라 2019년 8월 일본의 화이트리스트 배제, 한미 연합훈련에 대응한 북한의 미사일 도발 등 국내의 불안정한 지정학적 상황으로 환율은 상승세를 보이고 있으며 향후 환율 변동성 또한 높은 수준을 이어갈 것으로 보입니다.

상기와 같이 환율 변동성이 확대될 경우 이는 당사 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 세계 주요 시장에서 당사의 수출품들과 경쟁 구도를 형성하고 있는 중국, 일본을 비롯한 아시아 개도국들의 환율 변동은 우리나라의 수출액에 영향을 미침으로써, 당사의 수출실적 증감에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 수출 경쟁국가인 중국이나 일본 등의 통화가치가 상승하면, 미국, 유럽 등의 지역에서 경쟁 국가의 제품의 가격이 상승하여 상대적으로 저렴한 국내 제품의 수요가 늘어나고, 국내 수출량이 증가할 수 있습니다. 반면에, 경쟁국가의 통화가치가 하락하면 국내 제품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고, 당사의 매출이 하락할 위험이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 원자재 가격변동에 따른 위험

종합상사업의 주요 수출입품목이 자원ㆍ원자재 및 산업재이므로, 해당 품목의 국제가격 변동 또한 당사의 수익에 직ㆍ간접적인 영향
을 미치고 있습니다.
석유, 철강석 등 원자재 가격의 급격한 변화는 당사의 주요 고객
사의 수출규모 변동으로 이어질 수 있고,
당사의 실적 변동성 확대로도 이어질 수 있는 점

투자자 여러분께서는 유의
하시기 바랍니다.

국내 종합상사들의 경우 원자재의 수출입이 매출의 상당부분을 차지하고 있습니다. 당사의 경우에도 철강 사업부문의 매출 비중이 2019년 상반기 연결 누적 기준 35.8%로 큰 편이며, 차량소재, 산업플랜트 역시 원자재 가격변동에 따라
직ㆍ간접적인 영향
을 받을 수 밖에 없는 사업 부문입니다. 철강석, 석유 등 주요 원자재 가격의 급격한 변화는 당사의 주요 고객사의 수출규모 변동으로 이어질 수 있고, 당사의 실적 변동성 확대로도 이어질 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

(1) 철광석 가격

대부분을 수입에 의존하는 철광석의 경우, VALE, Rio Tinto, BHP Billiton 등 상위 5개사가 세계 시장의 약 70% 내외를 점유하고 있습니다. 철광석을 대체할 투입요소가 사실상 존재하지 않고 원재료가 철강사의 원가에 미치는 영향이 크기 때문에 철광석 공급자의 교섭력이 수요자인 철강회사 대비 우위에 있는 상황입니다.

글로벌 광산업체들의 생산량 확대 전략이 시작된 것은 2013년부터였고 이는 글로벌 광산업체들의 철광석 생산 확대 전략의 목적은 점유율 확대에 있었습니다. 글로벌 광산업체들은 중국 광산업체 대비 높은 원가경쟁력을 바탕으로 꾸준히 증산을 하고 있는 반면, 철광석 수요부진이 겹치면서 철광석 가격의 하락을 야기하였습니다. 이로 인해 2015년부터 중국 내수 철광석 생산량은 전년 대비 감소세로 전환되었습니다. 한편, 2016년부터는 유가회복, 중국 부동산 경기 호조 등이 복합적으로 작용하며 철광석 가격의 회복세가 진행되었으며

2017년 다시 가격이 하락세로 전환하였다가 2018년 중국 철강 감산 조치 연장 발표에 따른 철강가격견조세 전망으로 가격이 상승하였습니다. 한편 2019년 7월말까지 철광석가격은 주요 수출국인 브라질과 호주의 공급차질 및 중국의 철강 생산 호조에 따른 철광석수요 증가로 가파른 상

승
추세를 보였으나, 중국 수요 둔화 등의 요인이 작용하면서 8월 중 급락하였다가 다시 중국의 철광석 구매가 살아나면서 9~10월 중 다소 반등한 모습을 보이고 있습니다.

[ 철광석 가격 변동 추이 ]

(단위: USD/톤)

철광석가격추이_(예비)투자설명서

자료 : 한국자원정보 서비스

(2) 국제 유가

2014년말 유가는 세계경제의 완만한 흐름과 지정학적 불확실성의 완화, OPEC(석유수출국기구)의 감산 협의 실패, 셰일가스 공급이 확대된 상태에서 지속된 경기 침체 등으로 인해 수요가 감소하자 초과공급 상태에 놓이며 급격히 하락하였습니다. 2015년 1분기 유가는 2014년부터 이어진 공급 과잉이 지속되는 가운데, 미국 한파에 따른 난방유 수요 증가, 아랍 연합군의 예멘 반군 공습 등 중동지역 지정학적 리스크 확대를 비롯한 상승 요인과 미 Fed의 기준 금리 조기 인상 전망 등 하락 요인이 공존하며 높은 변동성을 나타내었습니다. 2015년 2분기 유가는 중동지역 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 미 원유재고의 9주 연속 하락 등의 요인으로 상승하여 6월 10일 WTI 기준 배럴당 61.43달러를 기록하였으나, 6월 말 그리스 구제금융 협상 결렬에 따른 그리스 경제위기 심화 및 이란 핵협상 최종 타결 가능성에 따른 공급 과잉 심화 우려 확대 등에 의해 다시 하락세로 반전하였습니다. 3분기 유가는 이란 핵협상 타결 및 중국 증시 급락에 따른 경기 둔화 우려 등으로 공급 과잉 우려가 심화되며 8월 24일 WTI 기준 배럴당 38.24달러까지 하락하였습니다. 미국의 원유 생산량 감소, 중국 및 미국 중심의 경기 회복 기대감으로 유가는 소폭 반등 하였으나, 이후 유가는 다시 하락세로 반전하여 12월 31일 WTI 기준 배럴당 37.04달러를 기록하였습니다. 유가하락의 원인으로는 OECD 상업 재고 사상 최고치 경신, OPEC의 기존 생산 정책 유지, 이란의 경제제재 해소에 따른 공급량 증가 우려, 중국 경기 둔화에 따른 수요 감소 우려 및 12월 미 Fed 기준금리 인상에 따른 미 달러화 강세 등이 작용했습니다. 

2016년 01월 16일 이란에 대한 경제제재가 공식적으로 해제된 이후 유가는 공급량 증가에 대한 우려로 2016년 01월 16일 WTI 기준 배럴당 26.21달러까지 하락하였습니다. 그러나 지속되는 저유가로 인한 주요 산유국들의 재정적자 심화에 따른 원유 생산 동결 기대, 미 Fed의 기준금리 동결로 인한 달러화 약세 등에 힘입어 유가는 한 달여 만에 약 50% 상승, 배럴당 41.52달러까지 회복했습니다. 2016년 상반기까지 상승세를 이어오던 국제 유가는 6월 말 이후 OPEC 원유 생산량 증가에 따른 공급과잉 심화 우려로 8월까지 하락하는 모습을 보이다, 일부 산유국의 생산량 합의 보도 및 OPEC 회원국 간 비공식 회담이 열릴 것이라는 보도와 함께 다시 급등하였습니다. 이후 10월 중순까지 상승세를 보이던 유가는 OPEC에 대한 시장의 불신과 달러화 강세로 인해 하락전환 하였으나, 2016년 11월 30일(현지시각) 오스트리아 빈에서 열린 OPEC 정례회의에서 OPEC 회원국들의 감산합의(일일 원유 생산량을 120만배럴 감산)가 이루어지면서 반등에 성공하였습니다. 감산합의 직후 유가는 약 20% 가량 상승하여 배럴당 50달러를 돌파했습니다. 

2017년 들어서도 1월부터 OPEC과 비OPEC의 감산 합의가 시행된 가운데 감산 참여국들이 합의를 충실하게 이행하면서 공급과잉이 해소될 것이라는 기대감이 3월 초까지 유가를 지지하며 배럴당 50달러를 상회했습니다. 실제로 1월 OPEC 산유량은 전월 대비 89만 b/d 감소하면서 감산 이행률이 무려 93%에 육박(과거 감산 합의 당시 OPEC의 감산 이행률은 60%수준)했습니다. 그러나 계절적 요인으로 인해 미국 원유 재고가 사상 최대치를 경신하고, 사우디 에너지장관이 OPEC의 감산 이행으로 인해 미국 셰일오일의 생산량이 증가할 것에 대한 경계심을 내비치며 3월 초부터 유가는 하락세로 반전, 배럴당 50달러를 하회했습니다. 이후 유가는 리비아에서 발생한 예상치 못한 공급 차질, 셰일오일 생산량 증가 등 연이어 발생하는 호재와 악재에 배럴당 50달러 전후로 등락을 거듭하다가 상반기 말 배럴당 42달러까지 하락했습니다. 하반기에 들어서는 IEA, OPEC 등 주요 에너지 기관들의 수요 전망치 상향 조정, 사우디 왕세자와 푸틴 러시아 대통령의 감산 합의 연장 지지 발언, 이라크 정부군과 쿠르드 자치정부의 충돌 등의 지정학적 리스크 부각, 미국 석유제품(휘발유, 증류유) 재고 감소세 지속 등에 힘입어 2017년 연초 이후 박스권인 55달러 선을 상향 돌파하고 연말에는 60달러를 넘어섰습니다. 

2018년 1월중에는 중동 정치상황에 대한 불안과 OPEC 및 러시아의 감산합의에 따른 원유재고 감소 등으로 브렌트유 기준 배럴당 70달러 선을 넘어서 2014년 12월 이후 3년여 만에 최고 수준을 보였으며, 브렌트유 기준 국제유가는 2018년 1월 평균 69.08달러/배럴을 기록하였습니다. 이후 금융시장 변동성 확대에 따른 위험자산 투자분위기 위축, 원유 생산 및 재고 증가 등의 영향으로 2018년 2월 평균 브렌트유는 65.73달러/배럴로 소폭 하락하였습니다. 일시적인 조정 이후 OPEC 회원국들의 감산 이행률 지속 상승 및 글로벌 경기호조에 따른 원유 수요 강세에 따라 주춤했던 유가는 다시 반등하였습니다. 5월 초 트럼프 대통령이 OPEC 내 3위 원유 생산국인 이란과의 핵협상 파기를 선언함에 따라, 공급 차원에서 우려가 확산되며 유가 상승 추세는 지속되며 브렌트유 기준 79.8달러/배럴 수준까지 상승하였으나 5월 말 사우디 및 러시아의 증산 가능성 제기로 인해 조정을 받으며, 6월 중순에는 브렌트유 기준 73달러 수준까지 하락하였습니다. 2018년 6월에는 시장 예상치에 못 미치는 OPEC의 증산규모, 미국의 전세계에 대한 이란산 원유 수입 중단 요청, 리비아 내전에 따른 생산차질로 인해 공급측 가격 인상 압력이 강화됨에 따라 단기 급등하며, 브렌트유 기준 배럴당 79달러 수준을 기록하였습니다. 2018년 7월에는 리비아의 원유 생산 및 수출재개에 따라 공급 부족이 해결되며 안정화되는 추세를 보였습니다. 하지만 2018년 9월 미국의 이란 경제 제재 우려와 OPEC+(OPEC과 감산에 참여하는 러시아를 포함한 Non-OPEC 11개국) 국가들의 증산 할당량 합의 실패로 유가가 상승하며 브렌트유는 배럴당 80달러 수준까지 상승, 회복하는 모습을 보였습니다. 그러나 2018년 4분기 이란 제재를 앞두고 OPEC의 공급 확대 결정에도 예상과 달리 미국의 이란 제재가 완화되며 2019년 국제유가는 공급 과잉 우려, 미중 무역분쟁 장기화에 따른 투자 및 교역 부진과 주요 소비국인 중국의 성장세 둔화 등에 따라 수요 위축에 대한위기감으로 60~70달러 사이의 박스권 등락을 거듭하다 배럴당 60달러 수준의 하락 추세에 있습니다. 2019년 10월 현재 브렌트유는 배럴당 약 58~60달러 수준을 유지하고 있습니다. 최근 국제 유가는 미중 무역분쟁 지속, 미국 걸프지역 허리케인 내습으로 인한 석유시설 가동 중단, 달러화 강세 등으로 하락을 지속하는 반면 중동지역 지정학적 긴장 지속과 사우디아라비아 국영 석유사 아람코의 피격으로 인한 공급 중단, 피해 복구까지 장기화가 예상되어 하락폭을 제한하고 있습니다. 다만 미국 제재 등으로 베네수엘라산 원유를 사우디아라비아산 원유로 대체하여 수입량을 늘리던 한국 등 아시아권 국가는 사우디 원유 수출량 감소에 따라 유가 상승의 가능성이 높아짐에 따라 불안감이 고조되고 있습니다.

이와 같이 유가는 국제정세에 따라 높은 변동성을 보이고 있으며, 이는 당사의 실적에도 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 국제유가 변동 추이 ]

(단위: USD/배럴)

wti(서부텍사스유)가격추이_(예비)투자설명서

브렌트유가격추이_(예비)투자설명서

자료 : 네이버금융 (WTI: 뉴욕상업거래소 기준, 브렌트유: ICE 기준)

마. 해외자원개발사업에 관한 위험

최근 종합상사회사들은 사업구조 다각화 및 수익성 개선을 위하여 석탄, 가스/석유, 비철, 팜오일 등의 해외 자원개발사업에 선별적으로 지속 투자하며 에너지 및 광물 자원 전반을 아우르는 다양한 자원개발 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 그러나
해외 자원개발사업은 자원탐사 과정에서부터 생산시설 건설, 생산 및 판매, 사업진행 과정까지 다양한 위험요인이 존재하며 생산량과 판매가격의 변동성, 투자대상 국가의 정치/제도적 리스크가 상존해 있는 본질적으로 불확실성이 높은 사업
입니다.

당사의
자원개발사업의 경우 보수적인 투자기조를 유지하여 투자규모가 크지 않고, 카타르LNG와 오만LNG에서 안정적인 실적을 유지하고 있습니다. 하지만
예멘LNG 프로젝트의 경우 예멘 내전으로 인하여 2015년 4월 이후 생산이 중단된 상황
입니다. 투자금 회수가 완료된 상황으로 관련 상각 이슈 등은 없지만 예멘 내전 진행사항에 따라

배당 개시 시점이 예상보다 지연될 가능성도 존재하고 있으며, 매년 지분가치평가에 따라 당사 기타포괄손익 및 자본/자산 총계에 영향을
미칠 수
있습니다. 한편
당사는 베트남 11-2광구(지분율 4.9%)의 생산량 감소에 따른 투자자산상각 및 장기운송계약 충당금(수송계약자에게 계약물량을 공급하지
못
할

시 운임지급 조건, Ship or Pay Clause)
관련 일회성비용을 주요 원인으로 2018년 영업외손익에서 256억원의 손실을 인식한 바 있습니
다. 이와 같이
자원개발 사업은 본질적으로 변동성이 높은 사업 특성을 갖고 있으며, 돌발 변수로 일시적으로 생산이 지연되거나 중단되는 경우 예상했던 수익이 발생하지 못할 수
있습니다. 또한 이러한
일시적 Event들로 인한 자원개발 분야에서 일회성 손실 발생가능성도 완전히 배제할 수는 없으므로
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

전통적인 국내 종합상사들의 경우 전반적인 무역중개업의 성장성이 저하되면서 다양한 신규사업을 추진해왔습니다. 제조업체들이 독자적인 해외마케팅 능력을 갖게 되면서 종합상사업체들은 사업영역을 기존의 Trading에서 Investment로 중심을 옮겨 신사업투자, 물류, 자원개발, 전자상거래 등 다양한 영역에 투자하고 이를 Trading으로 연계 시키는 전략을 구사하고 있으며, 해외자원 개발사업은 그 일환으로 볼 수 있습니다.

최근 종합상사회사들은 사업구조 다각화 및 수익성 개선을 위하여 석탄, 가스/석유, 비철, 팜오일 등의 해외 자원개발사업에 선별적으로 지속 투자하며 에너지 및 광물 자원 전반을 아우르는 다양한 자원개발 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 그러나 해외자원개발 사업은 자원탐사 과정에서의 위험요인, 생산시설의 건설과 이후 운영ㆍ생산ㆍ판매 과정에서의 위험요인, 투자대상 국가의 정치ㆍ제도적 위험요인, 사업진행 과정에서의 자금 조달 및 자원의 시장가격변동에 따른 위험요인 등으로 본질적 변동성이 높은 것으로 판단됩니다. 또한 자원개발 운영업체에게는 실제로 4가지 단계 중 최종단계인 생산에 이르러서야 비로소 운영수익이 발생하므로 프로젝트 수행에 장기간이 소요된다는 점도 자원 개발 사업의 변동성을 확대시키는 요인이 되고 있습니다.

[ 자원개발사업의 진행 단계 ]

구 분
주요 내용
이익/비용

조사단계
- 계획 및 조사사업
- 자원개발에 대한 정보수집
-프로젝트에 대한 탐사타당성 검토 후 광구 취득
- 사전조사비 지출

탐사단계
- 조사 및 탐사 등을 통해 자원의 부존여부 파악
- 기본계약 체결
- 탐사 실시
- 탐사비 지출

개발단계
- 탐사단계 취득 자료를 바탕으로 유전/가스전 평가
- 개발계획 수립, 구매자 입찰 등을 통해 판매계약 체결
- 개발계획 해당국가 승인/개발계획 체결/상업적 생산 선언
- 생산설비 설계 및 설치공사
- 개발비(생산설비 구축을 위한
 대규모 개발비용 발생)

생산단계
- 실제 상업생산 개시
- 해당국가 로열티 등 지급, Cost Recovery
 (생산/운영비/탐사비/개발비 우선회수) 및 이익분배
- 로열티, 생산운영비, 세금,
성공불융자 상환, 특별부과금 납부
- Cost Recovery(비용선회수)
- 운영이익 발생

자료 : 시장자료

[ 자원개발사업의 위험요소 ]

주요 위험 요소
내용

매장량 위험
- 매장량의 크기, 변동성, 생산의 난이도 등의 여부

건설 위험
- 대규모 선행 투자에 따른 자금집행
- 공사기간 준수, 예산에 따른 공사비 집행 등의 안정성

국가/정치적 위험
- 자산의 강제 국유화, 개발에 따른 보상문제 및 환경 규제로 인한 생산 제한
- 외환 통제 조치(송금제한, 환전제한 등), 정치적 파업, 테러로 인한 생산 중단

시장위험
- 안정적인 판매처 확보
- 유가하락 등에 따른 판매가격 변동성

자료 : 시장자료

포스코인터내셔널, LG상사, SK네트웍스, 당사 등 주요 상사업체들은 해외 네트워크를 활용한 자원개발을 주요한 신규사업으로 추진하고 있으며, 포스코인터내셔널의 미얀마 해상광구 프로젝트, 당사 카타르 LNG 프로젝트 등 각 회사별로 조기 진출한 일부 프로젝트에서 가시적인 성과창출이 나타나고 있는 단계입니다.

당사의
자원개발사업의 경우 보수적인 투자기조를 유지하여 투자규모가 크지 않고, 카타르LNG와 오만LNG에서 안정적인 실적을 유지하고 있습니다. 하지만
예멘LNG 프로젝트의 경우 예멘 내전으로 인하여 2015년 4월 이후 생산이 중단된 상황
입니다. 투자금 회수가 완료된 상황으로 관련 상각 이슈 등은 없지만 예멘 내전 진행사항에 따라

배당 개시 시점이 예상보다 지연될 가능성도 존재하고 있으며, 매년 지분가치평가에 따라 당사 기타포괄손익 및 자본/자산 총계에 영향을
미칠 수
있습니다.

한편
당사는 베트남 11-2광구(지분율 4.9%)의 생산량 감소에 따른 투자자산상각 및 장기운송계약 충당금(수송계약자에게 계약물량을 공급하지 못

할

시 운임지급 조건, Ship or Pay Clause)
관련 일회성비용을 주요 원인으로 2018년 영업외손익에서 256억원의 손실을 인식
한 바 있습니
다.

당사가 영위하고 있는 자원개발사업에 대한 보다 구체적인 내용은
회사위험 -

바.
예멘 LNG 가스전 중단 등 자원개발사업 관련 위험
을 참고하시기 바랍니다.

상기와와 같이 자원개발 사업은 본질적으로 변동성이 높은 사업 특성을 갖고 있으며 당사의 예멘 LNG가스전 등과 같이 해당 국가 상황에 따른 돌발 변수로 일시적으로 생산이 지연되거나 중단되는 경우 예상했던 수익이 발생하지 못할 수 있습니다. 또한 이러한 일시적 Event들로 인한 자원개발 분야에서 일회성 손실 발생가능성도 완전히 배제할 수는 없으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 종합상사업 경쟁심화에 대한 위험

국내 종합상사업
은
2019년 상반기 매출액 기준 상위 4위 수준

인
당사
를
포함하여 포스코인터내셔널, 삼성물산, LG상사, SK네트웍스, GS글로벌, 효성티앤씨 등 상위 7개 상사가 글로벌 네트워크 컴퍼니를 목표로 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 국내 종합상사들은 기존 거래처 수성은 물론 새로운 사업 포트폴리오 영
역 구축을 위해 노력하고 있으며, 7대 종합상사 모두 계열 물량 등 고정거래관계를 기반으로 성장하고 있습니다.
향후 경쟁강도의 심화와 종합상사업의 낮은 성장 가능성 등으로 인하여 종합상사업 내 M&A 또는 그룹 계열사 인수ㆍ매각이 발생할 경우 매출처 및 경쟁구도가 급격히 변화될 가능성도 존재
하고 있습니다.

국내 종합상
사업은

2019년 상반기 매출액 기준 상위

4위 수준

인
당사
를 포함하여 포스코인터내셔널, 삼성물산, LG상사, SK네트웍스, GS글로벌, 효성티앤씨 등 상위 7개사가 경쟁을 하고 있으며, 7개사의 동종사업 매출액은 아래와 같습니다.

[ 주요 종합상사 수익성 추이 ]

(단위: 백만원)

구분
2019 상반기
(누적)
2018 상반기
(누적)
2018
2017
2016

포스코
인터내셔널
매출액
12,593,868
12,346,836
25,173,940
22,571,654
16,492,090

영업이익
344,345
286,137
472,623
401,314
318,139

영업이익률
2.73%
2.32%
1.88%
1.78%
1.93%

삼성물산
(상사 부문)
매출액
6,836,570
6,876,298
14,113,103
12,554,932
10,538,447

영업이익
58,808
114,298
145,905
149,672
70,114

영업이익률
0.86%
1.66%
1.03%
1.19%
0.67%

LG상사
매출액
5,157,758
4,737,242
9,988,225
12,827,237
11,966,717

영업이익
103,895
115,127
165,659
212,254
174,074

영업이익률
2.01%
2.43%
1.66%
1.65%
1.45%

현대종합상사
매출액
2,306,563
2,296,585
4,714,008
4,305,955
3,558,767

영업이익
23,933
23,858
50,501
33,987
30,482

영업이익률
1.04%
1.04%
1.07%
0.79%
0.86%

SK네트웍스
(글로벌 부문)
매출액
2,161,527
2,856,073
5,410,305
6,489,196
5,391,408

순이익
-1,918
14,855
18,358
30,881
-17,493

순이익률
-0.09%
0.52%
0.34%
0.48%
-0.32%

GS글로벌
매출액
2,156,819
2,031,795
4,058,528
3,387,389
2,553,791

영업이익
32,948
31,666
56,130
48,023
36,412

영업이익률
1.53%
1.56%
1.38%
1.42%
1.43%

효성티앤씨
(무역 부문)
매출액
1,602,034
731,956
2,502,358
2,280,398
2,038,745

영업이익
13,487
-2,263
42,776
15,468
8,945

영업이익률
0.84%
-0.31%
1.71%
0.68%
0.44%

종합상사
합계
매출액
32,815,139
31,876,785
65,960,467
64,416,761
52,539,966

영업이익
575,498
583,678
951,952
891,599
620,673

영업이익률
1.75%
1.83%
1.44%
1.38%
1.18%

자료 : 각사 반기보고서 및 사업보고서
주1) 2019년 상반기(누적) 매출액 상위 순으로 기재

주2) SK네트웍스(글로벌부문)의 2016년 및 2017년 실적은 (구)상사부문 기준으로 작성

주3) 효성티앤씨(무역 부문)의 2018년 실적은 2018년 1~5월 효성(분할 전) 무역부문 실적과 2018년 6~12월 효성티앤씨(분할회사) 무역부문 실적의 합계이며, 2018년 상반기 실적은 효성(분할 전) 무역부문 2018년 1~5월 실적, 2019년 상반기 실적은 효성티앤씨 무역부문 실적으로 작성

주4) 종합상사 합계는 상기 7개사의 무역부문 재무수치의 단순 합계를 의미

국내 종합상사의 무역부문 매출은 2019년 상반기(누적) 기준으로 포스코인터내셔널이 12조 5,939억원(7대 종합상사 내 매출비중 38.38%)으로 가장 크고, 다음으로 삼성물산(상사부문) 6조 8,366억원(7대 종합상사 내 매출비중 20.83%), LG상사 5조 1,578억원(7대 종합상사 내 매출비중 15.72%), 당사 2조 3,066억원(7대 종합상사 내 매출비중 7.03%) 등의 순서를 보이고 있습니다. 국내외 경기침체에 따른 수요 둔화, 국제 원자재 및 산업재 가격 하락 등에 따른 기저효과로 2016년 대비 2017년 7대 종합상사 무역부문 합산 매출액 증가율은 22.61%를 기록했습니다. 이후로도 매출액 증가세는 지속되고 있으나 그 속도는 크게 둔화되어 2018년 매출액은 전년 대비 2.40%, 2019년 상반기 매출액은 전년 동기 대비 2.94% 증가에 그쳤습니다.

향후 미중 무역분쟁 및 신흥국 경기침체 가능성 등으로 전세계적으로 무역시장이 위축될 경우, 아시아향 매출 비중이 높은 국내 종합상사 회사들 간의 경쟁이 심화될 수 있습니다. 무역중개업은 타 산업과 비교해서 경쟁사 대비 차별화 된 서비스를 제공하기 다소 어렵기 때문에 무역상사업체들의 수수료 수익 축소로 이어져 수익성 저하를 야기시킬 가능성이 있습니다.

주요 종합상사의 경우 계열사와의 거래관계에 기반한 안정적인 거래처 확보, 현지법인 및 계열사 해외법인 등을 활용한 해외 네트워크 구축, 오랜 사업경험을 통한 위험관리 능력 축적 등 상대적으로 우수한 사업경쟁력을 보유하고 있는 것으로 판단되며, 당사는 범현대 계열사 및 포스코 등 대형거래처의 고정거래물량과 해외 거점 등을 기반으로 국내 종합상사 중 상위의 해외 네트워크를 보유하고 있습니다. 하지만 무역상사업의 특성상 구조적인 낮은 영업이익율 및 향후 산업 성장성 정체 등에 따라 시장 내 경쟁이 고도화 될 경우 종합상사업 내 M&A 또는 종합상사업체를 보유한 대기업 그룹의 계열회사 인수ㆍ매각이 발생할 수 있으며 산업 내 경쟁구조가 급격히 변화할 가능성이 있는 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 무역업에 대한 매출액 편중과 수익성 변동위험

당사의 연결기준 매출액을 살펴보면
2017년 매출액은 2016년 대비 21.0% 증가한 4조 3,060억원을 기록하였고, 2018년 매출액은 2017년 대비 9.5% 증가한 4조 7,140억원을 기록하였으나,
2019년 상반기 매출액은 전년 동기 대비 0.4% 증가에 그쳐 성장률이 둔화
되었습니다. 한편
당사의 영업이익 성장률은 2017년 11.5%, 2018년 48.6% 및 2019년 상반기 0.3%를 기록하여

매출액 증가에 따라 영업수익성이 상당 수준 개선되는 모습을 보였으나, 당기순이익은

2018년 중 베트남 11-2광구 장기운송충당금 및 무형자산 감액 등 일회성 영업외 비용 발생
등의 원인으로 인해

적자를 기록하는 등 상대적으로 높은 수준의 변동성
을 보이고 있습니다
. 당사는 무역업의 낮은 수익률을 개선하기 위해 차량소재부문에서 신흥시장 발굴 및 DKD사업(Disassembled Knocked Down, 완성품 분해 후 수출, 현지 조립공장 설립 후 조립)과 같이 신사업을 확대하는 등의 노력을 기울이고 있으나, 향후
당사가 영위하는 사업의 전방산업 악화를 비롯하여 글로벌 경기둔화 및 무역분쟁 등에 따른 세계 교역량 감소, 글로벌 금융시장 변동성 확대에 따른 외환시장 및 상품시장 변동성 확대 등이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정정인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 사업부문은 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타(자원개발 등)의 4개 사업부문으로 구성되어 있으며, 기타(자원개발 등) 부문을 제외한 3개 사업부문에서 수출입업, 삼국간 무역 등 전통적인 무역업을 영위하고 있습니다. 무역업은 무역중개를 대가로 일정 수준의 마진을 수취함에 따라 평균적인 영업수익성이 타 산업에 비해 낮으며, 이에 따라 무역업을 하는 상사회사들은 거래규모 증가에 따른 규모의 경제 실현을 통해 이익규모를 늘리거나 신흥시장 발굴 또는 자원개발 등 신사업을 통해 이익률을 높이려는 성향이 있습니다.

당사의 연결기준 매출액을 살펴보면 2017년 매출액은 2016년 대비 21.0% 증가한 4조 3,060억원을 기록하였고, 2018년 매출액은 2017년 대비 9.5% 증가한 4조 7,140억원을 기록하여 매출액 증가 추세를 보이고 있습니다. 이는 유가 하락에 따른 산업플랜트부문의 지속된 매출액 감소에도 불구하고 당사가 추진한 신흥시장 발굴과 DKD(Disassembled Knocked Down, 완성품 분해 후 수출, 현지 조립공장 설립 후 조립) 사업 등 신사업 확대를 통해 차량소재 부문의 매출액이 대폭 증가함에 따른 것입니다. 한편 당사의 2019년 상반기 매출액은 전년 동기 매출액 대비 0.4% 증가한 2조 3,066억원을 기록하여 매출액 성장률이 다소 둔화되기는 하였으나, 최근 3년 기준으로 평균 이상의 매출액을 유지하고 있습니다.

무역업의 매출액 증가는 대체로 영업수익성을 개선하는 특성이 있으며, 이에 따라 2016년 305억원이었던 당사의 영업이익은 2017년 340억원으로 11.5% 증가하였고, 2018년 영업이익은 505억원으로 2017년 대비 48.6% 증가하였습니다. 한편 2019년 상반기 영업이익 증가율은 전년 동기 대비 0.3%로, 매출액 성장률 둔화에 따라 성장률이 감소한 모습입니다. 

당사의 수익성과 관련된 연결재무지표는 다음과 같습니다. 

[ 수익성 및 성장성 지표 ]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

매출액
2,306,563
2,296,585
4,714,008
4,305,955
3,558,767

영업이익
23,933
23,858
50,501
33,987
30,482

당기순이익
7,381
16,144
-8,651
25,143
8,067

영업이익률(주1)
1.0%
1.0%
1.1%
0.8%
0.9%

당기순이익률(주2)
0.3%
0.7%
-0.2%
0.6%
0.2%

매출액증가율(주3)
0.4%
9.5%
9.5%
21.0%
-16.5%

영업이익증가율(주3)
0.3%
25.6%
48.6%
11.5%
30.0%

순이익증가율(주3)
-54.3%
-38.2%
적자전환
211.7%
-94.5%(주4)

자료 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서
주1) 영입이익률 = 영업이익 / 매출액
주2) 당기(반기)순이익률 = 당기(반기)순이익 / 매출액
주3) 매출액증가율, 영업이익증가율 및 순이익증가율은 각 전년 동기 대비 수치
주4) 2016년 당기순이익 증가율이 -94.5%로 열위한 수치를 기록한 원인은 2015년 10월 1일을 분할기일로 하는 인적분할을 통해 당사(분할존속회사)와 현대씨앤에프주식회사(분할신설회사)로 분할하면서 1,199억원의 중단영업이익이 발생하여 2015년 당기순이익이 1,472억원으로 일시적으로 높은 수치를 기록하였기 때문입니다. 이에 대한 보다 자세한 사항은
「
전
자공시시스템에 공시된 2015년도 당사 연결감사보고서의 주석 37. 사업결합」을 참고하시기
바랍니다.
주5) K-IFRS 연결기준

매출액 증가와 영업수익성 개선, 환율변동에 따라 당사의 당기순이익 또한 2016년 81억원에서 2017년 251억원으로 증가하였으나, 2018년에는 -87억원으로 적자를 기록하였습니다. 이는 2018년 중 베트남 11-2 광구 장기운송충당금 설정(약 128억원) 및 베트남 11-2 광구 무형자산 감액(약 124억원) 등 전년 대비 일회성 영업 외 비용이 증가한 데 따른 것입니다. 또한 LIBOR 금리 상승에 따라 이자비용 또한 2017년 약 73억원에서 2018년 124억원으로 51억원 가량 증가하여 당사의 당기순이익에 부정적인 영향을 끼쳤습니다. 2019년 상반기 누적 당기순이익은 74억원으로 흑자를 기록 중에 있으나, 이는 전년 동기 대비 54.3% 감소한 수치입니다. 2019년 상반기 당기순이익 감소의 주된 원인은 2분기 중 미국향 강관수출에 대해 반덤핑 관세 부과에 따른 일회성 손실 110억원을 인식했기 때문으로, 미국국제무역법원 제소를 통해 관세율이 하향 조정 될 경우, 향후 해당 손실이 환입될 가능성이 존재합니다. 이처럼 당사는 일회성 영업 외 손실 및 기타비용 인식 등으로 인해 매출 및 영업이익 대비 당기순이익의 변동폭이 높게 나타나고 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

한편, 당사의 연결기준 매출액의 세부내역을 살펴보면 부문별 매출액에서는 차량소재부문, 지역별 매출액에서는 아프리카, 중동 등이 포함된 기타지역에서 해당 매출액 비율이 증가하고 있습니다. 이는 무역업의 낮은 수익률을 개선하기 위해 당사가 차량소재부문에서 신흥시장 발굴과 DKD사업 등을 확대한 것이 주된 이유입니다. 당사의 연결기준 영업부문별 매출액 비중 및 지역별 매출액 비중은 다음과 같습니다.

[ 영업부문별 매출액 비중 ]

(단위: %)

구 분
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

산업플랜트
5.5%
6.3%
6.1%
9.3%
16.0%

차량소재
57.9%
59.3%
58.4%
55.9%
48.4%

철강
35.8%
33.5%
34.7%
34.3%
35.2%

기타
0.8%
0.8%
0.8%
0.5%
0.4%

합 계
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

자료 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

[ 지역별 매출액 비중 ]

(단위: %)

구 분
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

아시아
49.4%
46.8%
46.5%
49.5%
51.7%

미주
21.1%
24.2%
26.4%
27.3%
31.1%

유럽
9.3%
9.4%
8.7%
9.5%
10.7%

기타
20.2%
19.6%
18.4%
13.8%
6.5%

합 계
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

자료 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

이와 같이 당사는 누적된 경험을 바탕으로 각 부문별로 각 산업과 관련된 신흥시장 발굴 및 사업포트폴리오 다양화를 통해 지속적으로 사업성장성을 확보하여 향후에도 지속적으로 매출증대 및 수익성 개선을 실현할 계획입니다. 다만, 당사가 영위하는 사업의 전방산업 악화를 비롯하여 글로벌 경기둔화 및 무역분쟁 등에 따른 세계 교역량 감소, 글로벌 금융시장 변동성 확대에 따른 외환시장 및 상품시장 변동성 확대 등이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정정인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 범현대그룹 계열사와의 높은 거래비중에 따른 위험

당사의 최대주주는 1976년 故 정주영 명예회장 이후 현대중공업, 현대자동차 및 현대상선 등을 거쳐 증권신고서 제출일 전일 현재에는 현대코퍼레이션홀딩스가 당사의 지분 19.37%를 보유하고 있습니다. 당사의 주요 주주가 범현대계열과 관련이 있는 만큼 당사의 사업활동에 있어서 범현대계열과 밀접한 관계를 유지하고 있으며, 이에
당사의 매출 중 범현대계열이 관련된 비중은 2016년 59%, 2017년 68%, 2018년 70% 및 2019년 상반기 74%를 기록하는 등 범현대계열 관련 물량은 꾸준히 증가하고 있습니다.

그러나 향후
자동차, 철강 및 중공업 등 당사 주요 매출처인 범현대계열이 영위하는 전방산업 악화 및 경영실적이 악화될 경우
당사의 재무상태 및 경영성과에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의
하여 주시기 바랍니다.

당사의 최대주주는 1976년 故 정주영 명예회장 이후 현대중공업, 현대자동차 및 현대상선 등을 거쳐 증권신고서 제출일 전일 현재에는 현대코퍼레이션홀딩스가 당사의 지분 19.37%를 보유하고 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 주요 주주현황은 아래와 같습니다.

[ 증권신고서 제출일 전일 현재 주요 주주현황 ]

(단위: %)

구 분
2019년 상반기

현대코퍼레이션홀딩스(주)
19.37%

(주)케이씨씨
12.00%

정몽혁(주1)
4.83%

정몽석
2.00%

한라홀딩스
2.00%

현대백화점
1.00%

현대홈쇼핑
1.00%

자료 : 당사 제공
주1) 주식담보대출 차입금 상환을 위해 2018년 09월 18일 시간외매매를 통해 보유주식 458,000주를 처분하여 당사에 대한 지분율이 처분전 8.30%에서 처분후 4.83%로 3.47% 감소하였습니다. 보
다 자세한 사항은「
전
자공시시스템에 공시된 주식등의대량보유상황보고서(일반)(2018.09.21)」을 참고하시기
바랍니다.

당사의 주요 주주가 범현대계열과 관련이 있는 만큼 당사의 사업활동에 있어서 범현대계열과 밀접한 관계를 유지하고 있으며, 이에 당사의 매출 중 범현대계열이 관련된 비중은 2016년 59%, 2017년 68%, 2018년 70% 및 2019년 상반기 74%를 기록하는 등 범현대계열 관련 물량은 꾸준히 증가하고 있습니다. 

[ 범현대그룹사 관련 매출비중 ]

(단위: %)

구 분
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년

범현대계열
74%
70%
68%
59%

- 현대자동차그룹 계열
57%
52%
49%
38%

- 현대중공업그룹 계열
17%
18%
19%
21%

포스코 외
26%
30%
32%
41%

합 계
100%
100%
100%
100%

자료 : 당사 IR자료
주1) K-IFRS 연결기준

최근 3년 간 당사의 범현대계열 관련 거래비중이 증가하면서 매출도 동시에 증가하고 있는 추세이므로 당사가 비교적 안정적인 수익원을 확보한 것으로 볼 수 있으며, 향후에도 이러한 안정적인 수익은 꾸준히 유지될 것으로 판단됩니다.

그러나 향후 당사의 사업과 관련성이 높은 자동차 및 철강 산업의 성과가 부진하게 될 경우 당사 주요 매출처의 실적 악화로 당사의 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 현재 당사 매출의 50% 이상이 현대자동차그룹 계열에서 발생하고 있는 바, 동 계열 대표 회사인 현대자동차의 최근 3개년 간 연결 기준 매출액 및 영업이익 등 실적은 아래와 같습니다.

[ 현대자동차 실적 추이 ]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

매출액
50,953,432
47,148,363
96,812,609
96,376,079
93,649,024

매출총이익
8,535,702
7,394,004
15,142,130
17,577,907
17,689,304

영업이익
2,062,596
1,632,108
2,422,165
4,574,667
5,193,500

당기순이익
1,953,081
1,542,362
1,645,019
4,546,400
5,719,653

영업활동 현금흐름
1,772,245
2,634,704
3,764,265
3,922,421
996,964

자료 : 현대자동차 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

현대자동차는 2018년 연결 기준 영업이익 및 당기순이익이 최근 3년 간 최저치를 기록하는 등 자동차 산업의 전반적인 부진에 따라 수익성에 부정적인 영향을 받고 있습니다. 이와 같이 자동차산업 업황 부진 또는 현대자동차의 실적 부진이 지속될 경우 당사 차량소재부문을 비롯한 전반적인 매출 감소 및 마진율이 하락할 가능성이 존재합니다.
뿐
만아니라 자동차, 철강 및 중공업 등 당사 주요 매출처인 범현대계열이 영위하는 전방산업 악화 및 경영실적이 악화될 경우
당사의 재무상태 및 경영성과에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 재무안정성 관련 위험

당사의
연결재무제표 기준 부채비율은 2016년말 249.7%에서 2017년말 247.0%로 소폭 하락하였으나, 2018년말 259.0% 및 2019년 상반기말 284.9%로 증가
하였습니다. 이러한
부채비율 증가의
주된 이유는 에멘 내전에 따라 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED에 대해 지속적인 지분법 기타포괄손실이 발생함으로 인해 자본 총계 금액이 감소했기 때문
입니다.

지분법 평가손실 인식에 따라 공동기업 및 관계기업 투자 지분가치가 2016년
말 2,146억원에서 2019년 상반기말 874억원으로 이미 상당한 수준 감소한 바 있으나,
향후 자원개발 프로젝트와 관련하여 당사가 보유한 투자지분에서 추가적인 지분법평가손실이 발생할 경우 부채비율에 악영향
을 미칠 수 있습니다.

한편
2019년 상반기말 부채비율 증가의 주요 원인은
매출채권이 2018년말 대비 약 920억원 증가하면서, 이를 금융기관에 매각하는 과정에서 발생하는 D/A수출채권(단기차입금) 금액 또한 703억원 증가했기 때문인 것으로 판단됩니다. 2019년 상반기말 당사의 차입금의 상당부분이 수출매출채권을 담보로 하는 등 영업활동에 따른 것임을 고려할 때 단기적으로 차입금 등 부채 상환에 따른 어려움은 크지 않을 것으로 판단
됩니다. 하지만,
영업활동과 관련하여 발생한 차입금이라도 향후 매출채권 회수가 어려워지거나 향후 당사가 사업포트폴리오 다변화, 영업망 확장 및 자원개발투자 등을 수행할 경우 추가적인 차입금 자금조달을 수반할 수 있고,
이는 당사의 재무적 안정성에 영향을
미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하여 주시기 바랍니다.

당사의 연결재무제표 기준 부채비율은 2016년말 249.7%에서 2017년말 247.0%로 소폭 하락하였으나, 2018년말 259.0% 및 2019년 상반기말 284.9%로 증가하였습니다.

부채의 규모가 2016년말 1조 812억원에서 2019년 상반기말 8,979억원으로 감소했음에도 불구하고 부채비율이 상승한 주된 원인은
에멘지역에서 발생한 내전으로 인해 2015년 4월부터 생산을 중단한 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED에 대한 지분법평가로 인식한 기타포괄손실이 매년 지속적으로 발생하면서 자본총계 금액이 감소했기 때문입니다
.
특히 2017년의 경우
오만 LNG 프로젝트와 관련된 KOREA LNG LIMITED
에서도 지분법평가손실이 발생하여 기타포괄손실 규모가 크게 나타났습니다.

지분법 평가손실 인식에 따라 공동기업 및 관계기업 투자 지분가치가 2016년
말 2,146억원에서 2019년 상반기말 874억원으로 이미 상당한 수준 감소한 바 있으나, 향후 자원개발 프로젝트와 관련하여 당사가 보유한 투자지분에서 추가적인 지분법평가손실이 발생할 경우 부채비율에 악영향을 미칠 수 있습니다. 해당 사항과 관련하여서는 회사위험 -

바.
예멘 LNG 가스전 중단 등 자원개발사업 관련 위험
및
아.
종속회사 및 관계회사 등 특수관계자 관련 위험
에 보다 상세히 기술되어 있으니 이 점 참고하시기 바랍니다.

[기타포괄손익 발생에 따른 자본 총계 변화 추이]

(단위: 백만원)

구분
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년

기초 자본총계
305,926
362,803
432,950
489,976

당기순손익
7,381
-8,651
25,143
8,067

기타포괄손익
9,497

-40,631

-84,074

-48,017

기타 자본변동
-7,596
-7,595
-11,216
-17,076

기말 자본총계
315,208
305,926
362,803
432,950

자료 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

한편 2019년 상반기말 부채비율의 증가는 2019년 상반기 총포괄손익 169억원 발생 등에 따른 자본 증가율 대비 부채 증가율이 높았기 때문으로, 전년말 대비 부채 증가 금액 1,057억원 중 912억원이 유동부채 증가에서 기인하고 있습니다. 특히 당사는 만기가 도래하지 아니한 D/A수출채권에 대하여 금융기관에 할인 및 차입거래로 분류하고 있어 매출채권 증가 시 단기차입금이 동시에 증가하는 경향을 보이고 있으며, 당사의 2019년 상반기말 매출채권이 2018년말 대비 약 920억원 증가하면서 D/A수출채권 금액 또한 703억원 증가하여 단기차입금 증가의 주된 원인으로 작용하였습니다.

한편, 당사의 연결재무제표 기준 유동비율은 2016년 말부터 2019년 상반기말까지 110.9%부터 121.0% 이내 수준으로 자체 운전자본 관리에 따라 안정적인 수준으로 유지되고 있습니다. 다만
2019년 상반기말 기준 국내 주요 종합상사와 비교한 재무안정성 지표에서는 당사의 순차입금의존도 및 유동비율은 평균 대비 양호한 수준으로 나타났으나, 부채비율 및 이자보상비율은 평균 대비 열위한 것으로 나타났습니다
.

당사의 연결기준 유동비율 및 부채비율 변동추이, 2019년 상반기말 주요 종합상사의 재무안정성 지표는 다음과 같습니다.

[ 재무안정성 지표 ]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 상반기말
2018년
2017년
2016년

부 채 (A)
897,947
792,245
896,126
1,081,234

자 본 (B)
315,208
305,926
362,804
432,950

부채비율 (A/B)
284.9%
259.0%
247.0%
249.7%

유동자산 (C)
960,057
883,115
993,107
1,119,993

유동부채 (D)
820,784
729,597
847,415
1,009,476

유동비율 (C/D)
117.0%
121.0%
117.2%
110.9%

자료: 당사 2019년 반기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주1

)

유동비율 = 유동자산 / 유동부채, 부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주2

)

K-IFRS
연결기준

[ 2019년 상반기말 주요 종합상사 재무안정성 지표 ]

(단위 : %, 배)

구 분
부채비율
유동비율
이자보상비율
순차입금의존도

현대종합상사
284.9
117.0
2.0

19.0

포스코인터내셔널
227.9
120.9
3.7
35.9

LG상사
222.2
114.7
2.9
20.8

GS글로벌
224.3
103.2
2.7
33.9

SK네트웍스
336.9
69.9
1.0
40.6

종합상사 평균
259.2
105.1
2.5
30.0

자료 : 당사 2019년 반기보고서 및 각사 반기보고서, KISLINE
주1) 금융비용 = 이자비용 + 매출채권처분손실
주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 금융비용(금융비용 산정 기준은 회사별 상이할 수 있음)

주
3) 현금및현금성자산 등 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품
주
4)
순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산 등

주5)

순
차
입금
의존도 = 순차입금 / 자산 총계
주6) 종합상사 평균은 상기 5개사에 한함
주7) K-IFRS 연결기준

2016년말 부터 2019년 상반기말까지 당사가 계상한 차입금 중 대부분은

영업활동에 따른 무역관련 단기차입금입니다
.
2019년 상반기말 당사의 총 차입금은 3,928억원 수준이며, 이 중 단기차입금이 3,558억원을 차지하고 있습니다. 현재 당사가 보유한 차입금 중 사채는 2018년 중 발행한 38회차 300억원 수준입니다. 당사의 차입금의 세부내역은 다음과 같습니다.

[ 차입금 세부내역 ]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 상반기말
2018년
2017년
2016년

유동:

단기차입금
355,759
308,780
337,191
422,850

유동성장기차입금
-
-
-
3,274

소 계
355,759
308,780
337,191
426,124

비유동:

장기차입금
7,148
4,786
4,786
4,786

사채
29,896
29,875
-
-

소 계
37,044
34,661
4,786
4,786

총 차입금
392,802
343,441
341,977
430,910

현금및현금성자산 등(주1)
162,578
92,450
158,314
203,671

순차입금(주2)
230,224
250,991
183,663
227,239

자산 총계
1,213,155
1,098,171
1,258,929
1,514,184

순차입금의존도(주3)
19.0%
22.9%
14.6%
15.0%

자료: 당사 2019년 반기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주
1) 현금및현금성자산 등 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품
주2

)
순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산 등

주3)

순
차
입금
의존도 = 순차입금 / 자산 총계

주4)
K-IFRS
연결기준

2019년 상반기말 단기차입금 중 77.1%를 차지하는 D/A NEGO의 경우, 당사가 만기가 도래하지 아니한 D/A수출채권을 금융기관에 할인을 하였으나 회계상 위험과 보상의 대부분이 이전되지 않았다고 보아 전체가 제거되지 않은 양도된 금융자산으로 판단하여 차입금으로 계상한 것입니다. 이와 같이 당사 차입금 대부분은 영업활동을 통해 발생한 단기차입금으로, D/A NEGO의 경우 수출매출채권이 담보로 제공되어 있는 등 차입금에 의한 재무적 부담은 크지 않은 수준입니다. 당사의 장ㆍ단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

[ 장ㆍ단기차입금 내역 ]

(단위: 백만원)

구 분
종 류
차 입 처
이자율(%)
2019년 상반기말
2018년말

외화단기차입금
D/A NEGO(주1)
우리은행 등
-
274,201
203,913

USANCE
한국산업은행 등
2.17 ~ 3.65
79,953
101,844

일반대출
신한은행
1.05 ~ 1.06
605
1,516

일반대출
UFJ은행

-
507

원화단기차입금
일반대출
산업은행
3.34
1,000
1,000

단 기 차 입 금 소 계
355,759
308,780

외화장기차입금
자원개발자금(주2)
한국에너지 공단 등
-
4,786
4,786

일반대출
AOZORA은행
1.00
2,361
-

사채
확정금리 원화사채
38회 무보증 공모사채
2.92
29,896
29,875

자료: 당사 2019년 상반기보고서

주1) 수출매출채권이 담보로 제공되어 있음
주2) 해외자원개발 실패 확정시 상환의무가 면제되는 조건부 차입금

주3)
K-IFRS
연결기준

한편, 당사의 연결재무제표기준 현금흐름은 각 기간별 변동이 크게 나타나고 있습니다. 이는 당사가 영위하는 무역업의 특성상 매출채권, 재고자산 및 매입채무 등 운전자본의 변동이 크고, 자금관리 활동에 따라 단기금융상품의 증감, 매출채권할인에 의한 이자지급 및 단기차입금 변동이 발생하기 때문입니다. 또한 유ㆍ무형자산의 취득및 처분, 관계기업에 대한 투자와 이에 따른 배당수익도 당사의 각 기간별 현금흐름에 영향을 미치고 있습니다. 

[ 주요 현금흐름 추이 ]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

영업활동현금흐름
42,068
20,696
-41,849
48,534
47,005

투자활동현금흐름
-1,507
-8,243
-28,112
17,870
-29,736

재무활동현금흐름
39,097
-4,162
-8,107
-94,544
103,608

외화환산으로인한변동
1,652
2,709
1,023
-7,132
2,966

기초현금및현금성자산
81,269
158,314
158,314
193,586
69,743

기말현금및현금성자산
162,578
169,314
81,269
158,314
193,586

자료: 당사 2019년 상반기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주)
K-IFRS
연결기준

당사가 영위하는 무역업의 특성상 당사의 재무안정성 재무지표 및 현금흐름에 변동이 나타날 수 있습니다. 하지만, 2019년 상반기말 당사의 차입금의 상당부분이 수출매출채권을 담보로 하는 등 영업활동에 따른 것임을 고려할 때 단기적으로 차입금 등 부채 상환에 따른 어려움은 크지 않을 것으로 판단
됩니다. 하지만, 영업활동과 관련하여 발생한 차입금이라도 향후 매출채권 회수가 어려워지거나 향후 당사가 사업포트폴리오 다변화, 영업망 확장 및 자원개발투자 등을 수행할 경우 추가적인 차입금 자금조달을 수반할 수 있고,
이는 당사의 재무적 안정성에 영향을
미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

라.
운
전자본 관련 위험

당사
매출채권 회전율은
2016년 6.59회에서 2017년 7.98회, 2018년 9.66회로 지속적으로 상승하였으며, 2019년 상반기에는 9.10회를 기록하였습니다. 당사 재고자산 회전율 및 매입채무 회전율 또한 각각 2016년 11.33회 및 7.81회에서 2019년 상반기 19.41회 및 13.77회로 상승 추세
를 보이고 있습니다.
이러한 활동성 재무지표가 개선된 주된 이유는 대금 결제 기간이 짧은 당사 차량소재부문의 DKD 거래 등이 증가하였기 때문입니다. 당사가 영위하는 무역업의 특성상 운전자본에 대한 관리가 적절히 이루어지지 않으면 자금 부담이 증가하고 자금수지가 악화될 수 있습니다. 이에
당사는 거래처에 대한 신용평가, 무역관련 보험가입, 재고자산 관리 등을 통해 운전자본에 대한 관리를 진행

하고 있습니다. 하지만,
시장환경의 급격한 변화에 따라 주요 거래처 재무상태가 악화되거나 재고자산의 반출이 지연되는 경우 당사의 운전자본 관리 및 현금흐름에 부정적인 영향
을 미칠수 있으니
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사 매출채권 회전율은 2016년 6.59회에서 2017년 7.98회, 2018년 9.66회로 지속적으로 상승하였으며, 2019년 상반기에는 9.10회를 기록하였습니다. 당사 재고자산 회전율 및 매입채무 회전율 또한 각각 2016년 11.33회 및 7.81회에서 2019년 상반기 19.41회 및 13.77회로 상승 추세를 보이고 있습니다. 이러한 활동성 재무지표가 개선된 주된 이유는 대금 결제 기간이 짧은 당사 차량소재부문의 DKD 거래 등이 증가하였기 때문입니다. 당사의 주요 운전자본 변동 현황은 다음과 같습니다.

[ 주요 운전자본 변동 현황 ]

(단위: 백만원, 회)

구 분
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

매출채권

552,324

489,535

460,284

516,238
563,603

재고자산

187,906

237,476

286,453

239,509
286,994

매입채무

346,078

363,764

324,268

398,970
446,180

매출액

2,306,563

2,296,585

4,714,008

4,305,955
3,558,767

매출원가

2,244,990

2,234,678

4,587,360

4,196,021
3,452,133

매출채권회전율
9.10
9.13
9.66
7.98
6.59

재고자산회전율
19.41
19.21
17.89
16.36
11.33

매입채무회전율
13.77
12.05
13.04
10.19
7.81

자산 총계
1,213,155
1,253,280
1,098,171
1,258,929
1,514,184

매출채권 비중
45.5%
39.1%
41.9%
41.0%
37.2%

자료: 당사 2019년 반기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주1) 매출채권은 대손충당금을 반영한 장부금액
주2) 매출채권회전율 = 매출액 / {(기초매출채권 + 기말매출채권) / 2}
주3) 재고자산회전율 = 매출액 / {(기초재고 + 기말재고) / 2}
주4) 매입채무회전율 = 매출액 / {(기초매입채무 + 기말매입채무) / 2}
주5) 매출채권 비중 = 매출채권 / 자산 총계

주6)
K-IFRS
연결기준

당사는 2019년 상반기말 기준 총 자산 대비 약 45.5%의 비중을 차지하는 주요 운전자본인 매출채권의 부실 가능성을 줄이기 위해 주기적으로 매출처에 대한 신용관리를 수행하고 무역관련 보험을 이용하고 있습니다. 또한 매출채권에 대한 충당금 설정방침에 따라 적절하게 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사의 매출채권관련 대손충당금 설정방침은 아래와 같습니다.

[ 매출채권관련 대손충당금 설정방침 ]

1) 회사는 당기 손익인식금융자산을 제외한 금융자산의 손상 발생에 대한 객관적인 증 거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고 있습니다. 최초 인식 이후에 발생한 하나 이상의 사건이 발생한 결과 금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며, 그 손상사건이 금융자산의 추정미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 금융자산이 손상 되었다고 판단하고 있습니다. 그러나, 미래 사건의 결과로 예상
되는 손상차손은 인 식하지 아니합니다.
 2) 손상징후가 파악된 채권은 채무자의 신용상태, 동종채권의 지급능력, 국가 또는 지 역적 경제상황, 담보가치 등을 고려하여 회수가능가액으로 개별평가를 수행하고 있 습니다. 이때, 명백한 회수가능가액을 제외하고는 전액 대손충당금을 인식하되, 부 실채권에 담보설정 및 보험가입이 되어 있는 경우에는 담보가액과 보험금액을 적절 히 반영하여 대손설정율을 적용하고 있습니다.

당사가 상기 대손충당금 설정방침에 따라 설정한 대손충당금 설정 내역 및 매출채권 연령분석 내역은 아래와 같습니다.

[ 대손충당금 설정내역 ]

(단위: 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

2019년
상반기말
매출채권(주1)
580,898
28,573
4.92%

미수금
124,967
105,238
84.21%

기타의당좌자산
1,935
-
-

미수수익
8,271
-
-

선급금
24,083
-
-

장기대여금
22,747
41
0.18%

2018년 말
매출채권(주1)
487,781
27,497
5.64%

미수금
116,978
104,907
89.68%

기타의당좌자산
2,097
-
-

미수수익
7,809
-
-

선급금
18,386
-
-

장기대여금
21,592
41
0.19%

2017년 말
매출채권(주1)
545,082
28,844
5.29%

미수금
107,937
82,424
76.36%

기타의당좌자산
1,814
-
-

미수수익
6,935
-
-

선급금
36,016
-
-

장기대여금
40,445
22,691
56.10%

2016년 말
매출채권(주1)
594,961
31,358
5.27%

미수금
83,652
70,185
83.90%

기타의당좌자산
996
-
-

미수수익
8,928
-
-

선급금
34,460
-
-

장기대여금
45,163
12,128
26.85%

자료: 당사 2019년 반기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주1) 매출채권 연령분석 내역

(단위: 백만원)

구 분
2019년 상반기말
2018년말
2017년말
2016년말

연체되지 않은 채권
536,256
444,956
465,618
491,514

손상채권
44,642
42,825
79,464
103,447

- 1년 미만
22,741
21,657
40,900
20,673

- 1년 초과
21,901
21,168
38,564
82,774

합 계
580,898
487,781
545,082
594,961

주2)
K-IFRS
연결기준

한편, 당사의 최근 3개 사업연도별 재고자산 현황을 보면 총자산대비 2016년 및 2017년말 19.0% 에서 2018년말 26.1%로 다소 증가하였으나, 2019년 상반기말 15.5% 수준으로 축소되어 적절하게 유지되고 있는 것으로 판단됩니다. 2019년 상반기말 현재 장기체화 재고자산은 존재하지 않습니다.

[ 재고자산 보유현황 ]

(단위: 백만원)

사업부문
계정과목
2019년 상반기말
2018년말
2017년말
2016년말

도소매업
원재료
9,961,975
9,713,103
9,464,574
4,320,631

상품 등
176,672,272
275,361,079
229,025,781
281,635,619

제품
1,167,850
1,230,824
863,423
924,666

재공품
35,837
83,542
102,380
28,627

기타
67,742
64,860
53,077
84,425

합계
187,905,676
286,453,408
239,509,235
286,993,968

총자산대비 재고자산
구성비율(%)(주1)
15.5%
26.1%
19.0%
19.0%

재고자산회전율(회수)
(주2)
18.9
17.4
15.9
11.0

자료: 당사 2019년 반기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주1) [재고자산합계÷기말자산총계×100]
주2)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

주3)
K-IFRS
연결기준

당사가 영위하는 무역업의 특성상 운전자본에 대한 관리가 적절히 이루어지지 않으면 자금 부담이 증가하고 자금수지가 악화될 수 있습니다. 이에 당사는 거래처에 대한 신용평가, 무역관련 보험가입, 재고자산 관리 등을 통해 운전자본에 대한 관리를 진행하고 있습니다. 하지만, 시장환경의 급격한 변화에 따라 주요 거래처 재무상태가 악화되거나 재고자산의 반출이 지연되는 경우 당사의 운전자본 관리 및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

마.
환율변동에 따른 재무위험

당사의 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 최근 3년 간 약 96%를 상회하며, 전체거래의 약 85% 이상을 USD로 거래하는 등 대부분의 거래에서 외화를 이용함에 따라 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이러한 환율변동 위험을 회피하기 위해 자연적 헤지(Natural Hedge)를 환 관리의 기본방침으로 하되, 외화대금의 수취과 지급의 시점 차이로 인해 외환차손익 발생이 예상하는 경우 금융기관 등과 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 그러나 당사가
예상하지 못한 급격한 환율변동이 발생하고 이에 대한 당사의 대응이 적절하게 이루어지지 못할 경우, 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 최근 3년 간 약 96%를 상회하며, 이에 따라 전체거래의 약 85% 이상을 USD 등 외화로 거래하고 있습니다. 또한 당사의 2019년 상반기말 외화자산 및 외화부채가 자산 총계 및 부채 총계에서 차지하는 비중은 각각
48.3% 및 67.1%로
당사는 상당한 수준의 환율변동위험에 노출되어 있습니다.
당사의 매출형태별 비중 및 외화자산ㆍ외화부채가 당사의 자산ㆍ부채에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

[ 매출형태별 비중 ]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

수출
2,241,219
97.2%
2,213,519
96.4%
4,573,730
97.0%
4,165,457
96.7%
3,490,449
98.1%

내수
65,344
2.8%
83,066
3.6%
140,278
3.0%
140,498
3.3%
68,318
1.9%

합계
2,306,563
100.0%
2,296,585
100.0%
4,714,008
100.0%
4,305,955
100.0%
3,558,767
100.0%

자료: 당사 2019년 반기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서

주1)
K-IFRS
연결기준

[ 외화자산 및 외화부채 세부내역]

(단위: 백만원)

① 외화자산

구 분
2019년 상반기말
2018년 말

USD상당액
원화환산액
USD상당액
원화환산액

현금및현금성자산
75,967
87,878
35,737
39,957

매출채권
395,114
457,068
302,202
337,892

기타
35,641
41,230
55,594
62,160

외화자산 합계(A)
506,722
586,176
393,533
440,009

자산 총계(B)
-
1,213,155
-
1,098,171

비중(A / B)
-
48.3%
-
40.1%

② 외화부채

구 분
2019년 상반기말
2018년 말

USD상당액
원화환산액
USD상당액
원화환산액

매입채무
230,321
266,435
191,777
214,426

단기차입금
266,510
308,299
229,619
256,737

미지급금
22,189
25,669
27,745
31,021

외화부채 합계(A)
521,052
602,753
451,229
504,518

부채 총계(B)
-
897,946
-
792,245

비중(A / B)
-
67.1%
-
63.7%

자료 : 회
사 제시

주1)
K-IFRS
연결기준

당사는 이러한 환율변동 위험을 회피하기 위해 자체 위험관리규정을 제정하고, 환리스크 관리를 위한 조직을 운영하는 등 환관리를 위한 엄격한 내부통제시스템을 구축하여 영업활동에서 파생되는 환율변동위험을 최소화하고 있습니다. 이를 위해 자연적 헤지(Natural Hedge)를 환 관리의 기본방침으로 하되, 외화대금의 수취과 지급의 시점 차이로 인해 외환차손익 발생이 예상하는 경우 금융기관 등과 통화선도계약을 체결하고 있습니다. 당사가 환율변동위험을 관리하기 위해 체결한 파생상품거래 현황은 다음과 같습니다.

가. 2019년 상반기 및 2018년 상반기 중 파생상품계약관련 평가손익

(단위: 백만원)

구분
2019년 상반기
2018년 상반기

평가이익
평가손실
평가이익
평가손실

통화선도
136
583
335
900

상품선물
-
-
-
-

합계
136
583
335
900

나. 미결제 통화선도계약 및 상품선물계약

-

당사는 외화자산 및 부채의 환율변동 위험을 회피하기 위해

하나은행
등과 통화선도계약을 체결하고 이에 대하여 매매목적으로 회계처리(2019년 상반기말 관련 파생상품자산 및 부채는 각각 587백만원 및 810백만원)하고 있습니다.

2019년 상반기말 현재 만기가 도래하지 아니한 통화선도 계약내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, EUR, JPY)

구 분
2019년 상반기말
2018년말

USD매도
38,181,533
43,889,318

USD매입
28,101,805
34,468,081

EUR매도
1,515,256
2,486,364

EUR매입
3,841,616
-

JPY매도
1,233,945,357
1,191,655,873

JPY매입
437,948,280
-

- 또한, 상품선물에 대해서는 공정가치 위험회피회계처리와 현금흐름위험회피회계처리를 적용하고 있으며 상품선물과 관련한 확정계약은 공정가치로 평가(2019년 상반기말 관련 파생상품자산은 4백만원, 파생상품부채는 17백만원)하고 있습니다.

자료: 당사 2019년 반기보고서
,

회사 제시

주1)
K-IFRS
연결기준

상기 기재한 바와 같이 당사는 환율변동에 따른 경영성과 및 재무상태 변동위험을 최소화하고자 자체 위험관리규정에 따라 환율변동위험을 최소화 하고자 노력하고 있습니다. 그러나 당사가 예상하지 못한 급격한 환율변동이 발생하고 이에 대한 당사의 대응이 적절하게 이루어지지 못할 경우, 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바.
예멘 LNG 가스전 중단 등 자원개발사업 관련 위험

당사는 1980년 대 한국 최초의 자원개발 프로젝트인 호주 Drayton 탄광 개발 투자 등을 시작으로
증권신고서 제출일 전일 현재 예멘 LNG, 오만 LNG, 카타르 LNG, 베트남 11-2광구 등의 프로젝트에 참여
하고 있습니다. 당사가 참여한 해외자원개발 프로젝트 투자성과가 가시화되면서

2012년부터 2014년까지 당사는 오만 LNG 및 카타르 LNG 프로젝트를 중심으로 연간 약 300억원 이상의 수익
을 인식하였고, 2014년부터는 예멘 LNG 프로젝트에서도 47억원의 수익이 발생하였습니다.
하지만 국제유가 하락 등 원자재 가격 변동과 예멘 내전 심화에 따른 예멘 LNG 가스전 가동 중단(2015년 4월 15일)으로 인해 해외자원개발 프로젝트 관련 수익이 2016년 92억원으로 하락
하였고,
예멘 내전과 관련하여 2019년 9월 14일 사우디아라비아의 국영 석유회사 아람코의 산유시설에 대한 드론 및 미사일 공격에 대하여 예멘 후티 반군이 배후를 자처하고 나서는 등 갈등 해결이 쉽지 않은 상황
입니다. 2017년부터 국제유가 등 원자재 가격 반등에 따라 해외자원개발 프로젝트 관련 수익이 증가 추세를 보이고는 있으나,
예멘 LNG 프로젝트와 관련한 지분법 손실(기타포괄손실)에 따른 자본/자산 총계 감소,
베트남 11-2광구의 생산량 감소에 따른 투자자산상각 및 장기운송계약 충당금
관련 일회성비용
발
생 등 최근 해외자원개발사업 진행 현황에 따라 당
사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향
을 받기도 하였습니다.
해외자원개발 사업은 항상 대내외적 경제환경 변화에 노출되어 어느 시점에서라도 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향

을
미칠 수 있으니
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 무역업에 편중된 사업구조를 다각화하고 상대적으로 낮은 수익성을 보완하기 위해 각 프로젝트별 투자 타당성을 검토 후 해외자원개발사업에 참여하여 왔습니다. 1980년 대 한국 최초의 자원개발 프로젝트인 호주 Drayton 탄광 개발 투자 등을 시작으로 증권신고서 제출일 전일 현재 예멘 LNG, 오만 LNG, 카타르 LNG, 베트남 11-2광구 등의 프로젝트에 참여하고 있습니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 참여하고 있는 주요 해외자원개발 프로젝트의 세부 현황은 다음과 같습니다.

[ 주요 해외자원개발 프로젝트 현황 ]

(단위: 백만원)

구 분
(투자현황)
프로젝트
지분율
투자금액
(주1)
재무제표상 
관련 계정과목
수익
인식방식
연간(예정)
생산량
생산시기
배당기간

예멘LNG(주2)
3.0%
31,450
관계기업투자 등
지분법수익
LNG 6.7백만톤
'09년 11월
'12년~'38년

오만LNG
1.0%
46,510
관계기업투자
지분법수익
LNG 5.7백만톤
'00년 04월
'02년~'24년

카타르LNG
0.4%
63,807
매도가능금융자산
배당금수익
LNG 6.8백만톤
'99년 05월
'01년~'29년

베트남 11-2광구(주3)
4.9%
-
해외광구개발비
매출총이익
가스 45 BCF
'06년 12월
'07년~'21년

자료 : 당사 제시

주1) 2019년 상반기말 연결재무제표 상 관련 계정금액
주2) 2015년 4월 예멘 내전으로 인하여 생산이 중단 되었으며, 증권신고서 제출일 전일 현재 해당 프로젝트의 생산 재개시점을 예측할 수 없음
주3) 2019년 상반기 중 해당 계정 투자 자산 전액 상각 완료

당사가 참여한 해외자원개발 프로젝트의 투자성과가 가시화되면서 2012년부터 2014년까지 당사는 오만 LNG 및 카타르 LNG 프로젝트를 중심으로 연간 약 300억원 이상의 수익을 인식하였습니다. 또한 2014년부터는 투자가 마무리된 예멘 LNG 프로젝트에서도 47억원의 수익이 발생하는 등 해외자원개발 프로젝트와 관련하여 지속적인 수익창출이 예상되었습니다. 하지만 국제유가 하락 등 원자재 가격 변동과 예멘 내전 심화에 따른 예멘 LNG 가스전 가동 중단(2015년 4월 15일)으로 인해 2015년까지 약 300억원 이상 인식하였던 해외자원개발 프로젝트 관련 수익이 2016년 92억원으로 하락하였습니다. 이후 국제유가 등 원자재 가격 반등에 따라 2017년 153억원, 2018년 196억원 및 2019년 상반기 154억원으로 관련 수익이 증가하였으나 예멘 LNG 가스전 가동 중단 등으로 인해 관련 수익이 예상보다 감소한 상황입니다.

[ 주요 해외자원개발 프로젝트별 실적 추이 ]

(단위: 억원)

구 분
2019년
상반기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

예멘LNG(주1,4)
-2
-2
-1
-1
107
47
-
-

오만LNG(주1)
79
105
65
64
124
186
219
215

카타르LNG(주2)
71
84
83
28
81
113
142
129

베트남 11-2(주3)
5
8
6
1
8
6
45
26

합 계
154
196
153
92
320
352
406
370

자료 : 당사 제시, 각 사업연도 사업보고서

주1) 해당 프로젝트와 관련하여 당사 연결제무제표에 인식한 지분법손익 금액
주2) 해당 프로젝트와 관련하여 당사 연결제무제표에 인식한 배당금수익 금액
주3) 해당 프로젝트와 관련하여 당사 연결제무제표에 인식한 매출총이익 금액
주4) 2015년 1분기 예멘LNG로부터 10,241백만원(USD 9,098천)의 배당금을 수취하였으나, 2015년 4월 15일 가동중단에 따라 2015년 2분기부터 배당금을 수취하지 않음

한편, 2018년 12월 예멘 정부군과 후티 반군이 내전 종식을 위한 UN평화협상(스웨덴)에 참석하여 휴전에 합의한 바 있으나, 이후 다시 갈등이 고조되면서 현재 휴전 협정은 실질적으로 유효하지 않은 상태입니다. 특히 예멘 내전에 미국, 사우디아라비아, 이란 등 주변 국가들의 이해 관계가 얽혀 있으며, 2019년 9월 14일 사우디아라비아의 국영 석유회사 아람코의 산유시설에 대한 드론 및 미사일 공격에 대하여 예멘 후티 반군이 배후를 자처하고 나서는 등 갈등 해결이 쉽지 않은 상황입니다. 예멘 LNG 가스전 가동 중단 상태가 장기화될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며, 해당 투자지분에 대한 공정가치평가 결과 발생하는 지분법 손실(기타포괄손실)에 따른 자본/자산 총계 감소 등 당사의 재무 안정성에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

예멘자료_(예비)투자설명서

자료 : 당사 IR 자료

한편
당사는 베트남 11-2광구(지분율 4.9%)의 생산량 감소에 따른 투자자산상각 및 장기운송계약 충당금(수송계약자에게 계약물량을 공급하지 못하는 시 운임지급 조건, Ship or Pay Clause)
관련 일회성비용을 주요 원인으로 2018년 영업외손익에서 256억원의 손실을 인식
한 바 있습니
다.
베트남 11-2광구의 경우, 한국컨소시엄 75%(한국석유공사 39.8%, LG상사 16.1%, 대성 6.9%, 포스코인터내셔널 4.9%, 당사 4.9% 및 서울도시가스2.4%) 및 PVEP(베트남국영석유회사) 25%로
투자가 진행되었습니다 당사는 2022년 생산종료를 가정으로 5년 분할 상각을 할 예정이었으나, LG상사, 포스코인터내셔널을 비롯한 한국컨소시엄 주주社들의 자원개발자산에 대한 보수적 회계처리로 해당 무형자산을 전액 손상처리함에 따라, 당사 또한 2018년도에 해당비용을 전액 조기인식하게 되었습니다.

무역업에 편중된 사업구조를 다각화하고 상대적으로 낮은 수익성을 보완하기 위해 당사가 수행해온 예멘 LNG, 오만 LNG, 카타르 LNG, 베트남11-2광구 등 해외자원개발 사업은 성공시 높은 수익성을 달성할 수 있지만, 각 프로젝트의 사업의 기간이 길고 통제 불가능한 개발국가의 지정학적 리스크와 국제 원자재 가격 변동 등 대내외적 경제환경 변화에 노출되어 어느 시점에서라도 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사.
소송 및 우발채무 등에 따른 위험

당사는 영업활동을 수행함에
있어서 금융기관과 무역거래 관련 약정, 해외 자회사 및 지점 등에 대해 채무보증 계약을 체결하고 있습니다. 당사는
증권신고서 제출일 전일 현
재

3건의 소송사건(관련 소송가액 USD 1,910천)에 대하여 피고로서 계류중이며, 당사의 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜가 피고로서 계류중인 1건의 소송사건(관련 소송가액(BRL 11,930천)에 대해 연대보증을 제공
하고 있습니다.

또한
2019년 상반기말 기준 D/A, D/P거래 및 신용장개설 등과 관련하여 USD 1,493,420천의 약정을 체결하였고, 2019년 10월 22일 기준 해외법인에 대하여 USD

160,378천의 채무보
증 계약을 체결
하였습니다.
당사의 소송 및 우발채무의 현실화 가능성, 당사 현금흐름 및 재무적 융통성 등을 고려할 때 해당 우발채무가 당사에 미치
는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단되나,
우발채무 등이 현실화될 경우, 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니
투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 영업
활동을 수행함에 있어서 금융기관과 무역거래 관련 약정, 해외 자회사 및 지점 등에 대해 채무보증 계약을 체결하고 있습니다. 당사는 증권신고서 제출일 전일 현재
3건의 소송사건(관련 소송가액 USD 1,910천)에 대하여 피고로서 계류중이며, 당사의 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜가 피고로서 계류중인 1건의 소송사건(관련 소송가액(BRL 11,930천)에 대해 연대보증을 제공하고 있습니다. 또한
2019년 상반기말 기준 D/A, D/P거래 및 신용장개설 등과 관련하여 USD 1,493,420천의 약정을 체결하였고, 2019년 10월 22일 기준 해외법인에 대하여 USD

160,378천의 채무보
증 계약을 체결하였습니다. 관련 내용은 아래와 같습니다.

1) 계류중인 소송사건

①
증권신고서 제출일 전일 현재 당사가 피고로서 계류중인 소송사건은 3건으로서 관련 소
송가액은 USD 1,910천입니다.
당사는 상기 소송의 최종 결과를 예측할 수 없음에 따라 본
재무
정
보
에는 이러한 불확실성으로 인하여 발생 가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

②
당사는 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜는 물품공급계약 관련 소송사건 1건에 대하여 브라질 법원에서 피고로서 계류 중이며, 관련 소송가액은 BRL 11,930천입니다. 이와 관련하여 회사는 연대보증을 제공하고 있습니다.

2) 우발채무 및 약정사항 등

①
어음 및 수표

2019년 상반기말 현재
당사는 차입금 지급보증을 위한 담보제공, 전자어음거래, 수출거래 및 자원개발 사업 등과 관련하여
어음 9매(백지어음)
를 견질로 제공하고 있으며, 해당 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 매)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
9
-
백지어음

기타(개인)
-
-
-

자료: 당사 2019년 반
기보고서

주1)
K-IFRS
연결기준

② 무역거래 등 관련 약정사항

2019년 상반기말 현재 당사가 KEB하나은행 등과 무역금융거래 등을 위하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위:천USD)

구 분
한도액(주1)
사용금액

D/A, D/P 거래(주2)
729,328
351,397

신용장개설관계 등
654,532
438,551

Bond 등
109,560
30,996

합 계
1,493,420
820,944

자료: 당사 2019년 반
기보고서
주1) 포괄한도로 운영되는 금액을 포함하고 있음.
주2)

D/A, D/P 매출채권 등의 양도 사용금액 USD

110,543

천이

포함된

금액

주3)
K-IFRS
연결기준

2019년 상반기말 현재 회사는 법원 공탁, 각종 인허가 및 계약이행보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터

1,028백만원의 보증
을 제공받고
있습니다.

③
채무보증 내역
2019년 상반기말 및 2019년 10월 22일 현재 당사가 계열회사를 위해 채무보증 계약을 체결한 내역은 다음과 같습니다(증권신고서 제출일 전일 현재 특별한 변동사항 없음).

(2019년 6월 30일 기준)

(단위 : 천USD)

구분
성 명
(법인명)
관 계
채 무 보 증 내 역
2019.10.22 기준

채권자
채무
내용
보증기간
거 래 내 역

보증기간

잔액

기 초
증 가
감 소
기말

해외
HYUNDAI CORPORATION USA
계열
회사
PACIFIC GAS AND ELECTRIC COMPANY(USA)
기 타
'16.09.22~'28.12.31
5,000
-
-
5,000
'16.09.22~'28.12.31
5,000

HYUNDAI CORPORATION USA
"
WOORI BANK LA 
BRANCH
현지
금융
'18.07.27~'19.07.27
30,000
-
-
30,000
19.07.27~'20.07.27
20,000

HYUNDAI CORPORATION USA
"
KEB Hana LA 
Corporation
"

'18.08.20~'19.08.20

25,000
-
-
25,000
19.08.20~'20.08.22
25,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
KEB HANABANK
 싱가포르지점
"
'18.11.14~'19.11.14
30,000
-
15,000
15,000
'18.11.14~'19.11.14
15,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
United Overseas Bank
싱가포르지점
"
'18.04.01~'19.03.31
35,000
-
10,000
25,000
'19.04.08~'20.04.30
25,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
SOCIETE GENERALE
SINGAPORE BRANCH
"
'18.03.28~'19.03.27
10,000
-
10,000
-
19.08.23~'20.08.23
10,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
SHINHAN BANK
SINGAPORE BRANCH
"

'18.09.28~'19.09.28

18,000
-
-
18,000
19.09.28~'20.09.28
18,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
NATIXIS
SINGAPORE BRANCH
"

'18.09.20~'19.09.20

31,000
-
-
31,000
-
-

HYUNDAI CORP. SHANGHAI
CO,. LTD.
"
SHINHANBANK
"

'18.08.22~'19.08.2
2

6,000
-
-
6,000
19.08.22~'20.07.02
6,000

HYUNDAI CORPORATION
 EUROPE Gmbh
"
SHINHAN BANK
EUROPE Gmbh
"
'19.01.26~'20.01.26
5,491
-
111
5,380
'19.01.26~'20.01.26
5,352(주1)

HYUNDAI FUELS PTE LTD
"
SK에너지

'19.01.01~'19.12.31
-
14,000
-
14,000
'19.01.01~'19.12.31
14,000

HYUNDAI FUELS PTE LTD
"
KEB HANABANK SINGAPORE BR

'19.01.25~'20.01.24
-
15,000
-
15,000
'19.01.25~'20.01.24
15,000

HYUNDAI RENEWABLE LAB
JAPAN株式會社
"
AOZORA BANK(JAPAN)

'19.03.29~'29.03.30
-
2,039
-
2,039
'19.03.29~'29.03.30
2,026(주1)

합 계
195,491
31,039
35,111
191,419
-
160,378

자료: 2019년 당사 반기보고서, 당사 제시
주1) 19.10.22 최초 고시 환율로 환산한 금액

주2) 상기 채무보증 대상 회사들은 당사의 종속회사로서 종속회사에 대한 보다 자세한 내용은
「본 증권신고서 - 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 아. 종속회사 및 관계회사 등 특수관계자 관련 위험」
을
참고하시기 바립니다.

주3)
K-IFRS
연결기준

이와 같이 당사는 영업활동을 수행함에 있어서 금융기관과 무역거래 관련 약정, 해외 자회사 및 지점 등에 대해 채무보증 계약을 체결하고 있습니다. 상기 소송 및 우발채무의 현실화 가능성, 당사 현금흐름 및 재무적 융통성 등을 고려할 때 우발채무가 당사에 미치는 재무적 부담은 크지 않은 것으로 판단됩니다. 다만, 우발채무 등이 현실화될 경우 당사의 수익성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아.
종속회사 및 관계회사 등 특수관계자 관련 위험

2019년 상반기말 현재 당사는 17개의 연결대상 종속기업을 보유하고 있으며, 해당 종속회사들 중
주요 종속회사에 해당하는 회사는 'HYUNDAI CORP. USA' 및 'HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.' 2개社로써 종합무역업을 영위
하고 있습니다. 또한, 당사의 관계기업 중 가장 큰 비중을 차지하는 관계회사는
'KOREA LNG LIMITED'와 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED' 2개社로서 오만 LNG 및 예멘 LNG 등 해외자원개발과 관련
되어 있습니다. 한편, 연결재무제표 기준 당사의
특수관계자와의 거래 현황을 살펴보면 2019년 상반기 매출 등은 전체 매출액의 0.2% 이내이며, 2019년 상반기말 채권 등과 대여금의 합계는 당사 연결재무제표 자산 대비 4% 이내 수준으로 비중이 높지 않은 편입니다.

그러나 관계회사 중 해외자원개발 프로젝트와 관련이 있는
'KOREA LNG LIMITED' 및 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED'의 관계기업투자 계상금액이 2019년 상반기말 기준 각각
46,510백만원 및 31,450백만원으로 당사 연결재무제표 기준 자본 총계 315,208백만원의

14.8%
및
10.0%
수준이며, 최근 3년 간 지분법 평가 결과 지분 가치가 하락하면서 당사의 자본 총계 감소의 주 원인
이 된 바 있습니다.
향후
해외 자원개발프로젝트의 성과 부진이 지속되거나 경기변동 및 유가 등 원자재 가격, 환율 변동 등이 발생할 경우 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2019년 상반기말 현재 당사는 17개의 연결대상 종속기업을 보유하고 있으며, 해당 종속회사들 중 전기 지배회사 자산총액의 10% 이상을 차지하여 주요 종속회사에 해당하는 회사는 'HYUNDAI CORP. USA' 및 'HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.' 2개社입니다. 해당 주요 종속회사는 당사가 영업활동을 위해 미국 및 싱가폴에 설립한 종합무역업을 영위하는 법인이며, 당사가 지분 100%를 소유하고 있으므로 해당 종속회사의 실적은 당사의 연결재무제표에 포함되어 있습니다. 당사의 종속기업 현황 및 주요종속회사 판단기준인 2018년말 기준 주요 종속회사의 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

[ 2019년 상반기말 현재 종속기업 현황 ]

종속기업
소재지
지배지분율(%)
결산월
업종

2019년
상반기말
2018년말

HYUNDAI CORP. USA (*7)
미국
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
호주
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
일본
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CANADA INC.
캐나다
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
독일
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
(*7)

싱가폴
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD.
중국
100
100
12월
종합무역업

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD.
인도
94
94
3월
철강제조업

HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD. (*1)
싱가폴
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION (CAMBODIA) CO., LTD. (*1)
캄보디아
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD. (*1,*6)
캄보디아
49
49
12월
종합무역업 및 작물재배업

HYUNDAI PLATFORM CORP (*2)
미국
100
100
12월
운송, 설치용역업

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH (*4)
독일
100
100
12월
운송주선업

현대리뉴어블랩 주식회사
대한민국
100
100
12월
태양광발전업

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.(*1)
싱가폴
100
100
12월
종합무역업

SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD (*3)
중국
100
-
12월
운송주선업

HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN(*5)
일본
100
-
12월
태양광발전업

자료 : 당사 2019년 반기보고서(

K-IFRS
연결기준

)

(*1) HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.의 종속기업입니다.
(*2) HYUNDAI CORP. USA의 종속기업입니다.
(*3) HYUNDAI CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD.의 종속기업입니다.
(*4) HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH의 종속기업입니다.
(*5) HYUNDAI JAPAN CO., LTD.의 종속기업입니다. 
(*6) 소유지분율이 과반수 미만이나, 주주간 약정에 의해 이사회 구성원의 과반수를 임명하거나 해임할 수 있는 능력이 있으므로 지배력이 있는 것으로 판단했습니다.

(*7)
주요종속회사에 해당하며, 주요종속회사 여부는 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상이거나 750억원 이상인 기준으로 판단하였습니다.

[ 2018년말 현재 주요 종속기업의 요약 재무현황 ]

(단위: 백만원)

구 분
자산
부채
자본
매출
당기순이익
총포괄손익

HYUNDAI CORP. USA
149,728
110,904
38,824
457,072
817
2,417

HYUNDAI CORPORATION
SINGAPORE PTE. LTD.
145,888
139,111
6,777
1,049,783
(6,107)
(5,013)

자료 : 당사 2018년 사업보고서
주1) 당기 주요종속회사 판단기준 : 전기 지배회사 자산총액의 10% 이상에 해당

주2)
K-IFRS
연결기준

2019년 상반기말 기준 당사의 관계기업은 총 7개社이며, 이 중에서 가장 큰 비중을 차지하는 관계회사는 'KOREA LNG LIMITED'와 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED' 2개社로서 오만 LNG 및 예멘 LNG 등 해외자원개발과 관련되어 있습니다. 2019년 상반기말 현재 당사의 관계기업 현황은 아래와 같습니다.

[ 2019년 상반기말 현재 관계기업 현황 ]

기업명
2019년 상반기말
2018년말
소재지
관계기업 활동의 성격 등

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

PT HD INTI DEVE. (주1)
55
955
55
1,091
인도네시아
공단 시설 관리

KOREA LNG LIMITED (주4)
20
46,510
20
43,555
버뮤다
Oman LNG 개발

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED (주1,2,4)
51
31,450
51
30,650
버뮤다
Yemen LNG 개발

에이치앤디이 주식회사
34
3,110
34
3,173
대한민국
알루미늄단조 제조업

인터지스신항센터
20
1,007
20
981
대한민국
창고 및 운송관련 서비스

KAPSTEX VINA., JSC (주3)
13
3,205
13
3,277
베트남
산업용섬유 제조 및 판매

ELIAS AUTO INDIA PRIVATE LIMITED (주1)
51
1,140
51
731
인도
자동차 분해포장

합 계

87,377

83,458

자료 : 당사 2019년 반기보고서

주1) 투자자간 약정에 따라 지배력을 행사할 수 없어 연결범위에서 제외하였습니다.

주2) 연결회사는 상기 지분증권의 지분율이 51%
이나, 차등배당에 대한 계약상 규정을 고려하여 지분법을 적용하였습니다.

주3) 연결회사는 상기 지분증권의 지분율이 13%이나, 지분을 추가로 인수할 수 있는계약상 규정을 고려하여 지분법을 적용하였습니다.

주
4) 해외자원개발 관련 관계회사로서 해외자원개발 관련 위험은

「본 증권신고서 - 제1부 모집 또는 매출에
관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 -
바.
예멘 LNG 가스전 중단 등 자원개발사업 관련 위험
」
을
참고하시기 바립니다.

주5)

K-IFRS
연결기준

한편, 당사의 특수관계자와 거래관계를 파악하기 위한 2019년 상반기말 연결기준 당사와 특수관계자간의 주요거래내역, 채권ㆍ채무의 현황 및 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

[2019년 상반기 기준 당사와 거래관계가 있는 특수관계자의 내역]

구 분
회사명

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜

공동기업 및
관계기업투자

KOREA LNG LIMITED,
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
,
PT HD INTI. DEVE,

KAPSTEX VINA., JSC

기타 특수관계자
현대씨스퀘어㈜

자료 : 당사 2019년 반기보고서
주1) K-IFRS 연결기준

[2019년 상반기 및 2018년 상반기 특수관계자와의 주요거래 내역]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
2019년 상반기
2018년 상반기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
138
1,311
951
1,082

공동기업 및 
관계기업투자
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
327
-
217
-

KAPSTEX VINA., JSC
3,532
172
4,670
-

그 밖의
특수관계자
현대씨스퀘어㈜
42
-
63
-

합 계
4,039
1,483
5,901
1,082

자료 : 당사 2019년 반기보고서
주1) 매출 등에는 상품판매, 수수료수입, 임대료수익 등이 포함되어 있음
주2) 매입 등에는 재화와 용역의 구입, 지급수수료 등이 포함되어 있음
주3) K-IFRS 연결기준

[2019년 상반기말 및 2018년 말 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역]

(단위: 백만원)

구 분
회사명
2019년 상반기말
2018년 말

채권 등
채무 등
채권 등
채무 등

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
3,154
3,047
1,206
910

공동기업 및
관계기업투자
KOREA LNG LIMITED
-
-
1,051
-

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
21,011
-
17,787
-

KAPSTEX VINA., JSC
869
-
922
-

기타 특수관계자
현대씨스퀘어㈜
224
-
69
-

합 계
25,258
3,047
21,035
910

자료 : 당사 2019년 반기보고서
주1) 채권 등에는 매출채권, 기타유동채권, 기타유동자산, 기타비유동자산 등이 포함되어 있음
주2) 채무 등에는 매입채무, 미지급금, 선수금, 기타유동채무 등이 포함되어 있음
주3) K-IFRS 연결기준

[2019년 상반기 및 2018년 중 특수관계자와의 자금거래 내역]

① 2019년 상반기
(단위: 백만원)

구 분
자금 대여 거래
배당금
수취
배당금
지급

내역
2019년 초
대여
회수
제각
외화환산
2019년
상반기말

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
장기대여금
20,221
514
-
-
622
21,357
-
-

KOREA LNG LIMITED
-
-
-
-
-
-
-
7,869
-

PT HD INTI. DEVE.
-
-
-
-
-
-
-
407

KAPSTEX VINA., JSC
-
-
-
-
-
-
-
90

현대코퍼레이션홀딩스㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
1,537

인터지스신항센터(주)
-
-
-
-
-
-
-
21
-

합 계
20,221
514
-
-
622
21,357
8,387
1,537

② 2018년
(단위: 백만원)

구 분
자금 대여 거래
배당금
수취
배당금
지급

내역
2018년 초
대여
회수
제각
외화환산
2018년 말

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
장기대여금
17,520
1,937
-
-
764
20,221
-
-

티엠쉬핑㈜
장기대여금
22,648
-
-
(22,648)
-
-
-
-

KOREA LNG LIMITED
-
-
-
-
-
-
-
10,544
-

PT HD INTI. DEVE.
-
-
-
-
-
-
-
469
-

현대코퍼레이션홀딩스㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
1,537

인터지스신항센터(주)

-
-
-
-
-
-
28
-

합 계
40,168
1,937
-
(22,648)
764
20,221
11,041
1,537

자료 : 당사 2019년 반기보고서
주1) K-IFRS 연결기준

연결재무제표 기준 당사의 특수관계자와의 거래 현황을 살펴보면 2019년 상반기 매출 등(4,039백만원)은 당사 연결재무제표 매출액 2,306,563백만원의 0.2% 이내이며, 2019년 상반기말 채권 등(25,258백만원)과 대여금(21,357백만원)의 합계는 당사 연결재무제표 자산 대비 4% 이내 수준으로 비중이 높지 않은 편입니다.

그러나 관계회사 중 해외자원개발 프로젝트와 관련이 있는 'KOREA LNG LIMITED' 및 'HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED'의 관계기업투자 계상금액이 2019년 상반기말 기준 각각
46,510백만원 및 31,450백만원으로 당사 연결재무제표 기준 자본 총계 315,208백만원의

14.8%
및
10.0%
수준이며, 최근 3년 간 지분법 평가 결과 지분 가치가 하락하면서(가치 하락분은 기타포괄손익에 반영) 당사의 자본 총계 감소의 주 원인이 된 바 있습니다. 

[주요 관계기업의 지분법 평가 내역]

(단위: 백만원)

구분
2019년 상반기말
2018년말
2017년말
2016년말

KOREA LNG LIMITED
46,510
43,555
96,136
154,525

HYUNDAI YEMEN LNG
COMPANY LIMITED
31,450
30,650
37,248
55,098

자료 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서
주1) 상기 관계기업에 대한 당사 보유 지분율은 KOREA LNG LIMITED(20%) 및 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED(51%)로 2016년말 이후 변동 없음
주2) K-IFRS 연결기준

[공동기업 및 관계기업 투자 금액 및 비중 추이]

(단위: 백만원)

구분
2019년 상반기말
2018년말
2017년말
2016년말

공동기업 및 관계기업투자(A)

87,376

83,458

138,849

214,556

- 전기말 대비 증가율
4.7%
-39.9%
-35.3%
-23.3%

자본총계(B)
315,208
305,926
362,803
432,950

- 전기말 대비 증가율
3.0%
-15.7%
-16.2%
-11.6%

자본총계 대비
공동기업 및 관계기업투자 비중
(A/B)
27.7%
27.3%
38.3%
49.6%

자료 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서
주1) K-IFRS 연결기준

공동기업 및 관계기업 투자 지분가치가 지속적으로 감소함에 따라 2019년 상반기말 현재 자본총계 대비 공동기업 및 관계기업 투자 비중은 27.7%로 2016년말 49.6%에서 크게 감소하였으나, 해외 종속회사들의 실적은 여전히 당사의 연결재무제표에 상당한 영향을 끼칠 가능성이 존재합니다. 향후 해외 자원개발프로젝트의 성과 부진이 지속되거나 경기변동 및 유가 등 원자재 가격, 환율 변동 등이 발생할 경우 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자.
분할ㆍ합병 등
에 따른 지배력 변동 위험

당사는
2015년 10월 1일을 분할기일로 당사와 현대코퍼레이션홀딩스(주)(舊. 현대씨앤에프 주식회사)로 인적분할하였습니다. 이후
2015년 12월 18일 경영권 확보 목적으로 시간외대량매매를 통해 당사의 최대주주가 현대코퍼레이션홀딩스(주)로 변경되었고,
증권신고서 제출일 전일 현재까지 당사의 최대주주는 현대코퍼레이션스홀딩스(주)로 변동이 없습니다. 당사의 증권신고서 제출일 전일 현재 최대주주인
현대코퍼레이션스홀딩스(주)의 최대주주는 당사의 정몽혁 대표이사이며, 2019년 상반기말 현재 현대코퍼레이션스홀딩스(주)에 대한 정몽혁 외 특수관계자의 지분은 21.26%, 5%이상 주주는 (주)케이씨씨 12.00%입니다. 당사는 2010년 2월 현대중공업 계열에 편입된 뒤, 2016년 03월 현대중공업 계열에서 계열분리 되는 등 최대주주 변동이 발생한 이력이 있습니다. 하지만
현대중공업에서 계열분리된 이후 정몽혁 대표이사와 정몽혁 대표이사가 최대주주인 현대코퍼레이션스홀딩스(주)에 의한 비교적 안정적인 경영체제가 유지되어 왔으며 앞으로도 이러한 경영체제가 지속될 것으로 판단하고 있습니다.

당사는 2015년 8월 28일에 개최된 임시주주총회에서 각 사업부문별 효율성 확보 및 책임경영체제 확립 등을 목적으로 브랜드사업부문/신사업부문을 인적분할하여 현대코퍼레이션홀딩스 주식회사(舊. 현대씨앤에프 주식회사)를 설립하기로 결의하고, 2015년 10월 1일을 분할기일로 당사와 현대코퍼레이션홀딩스(주)로 인적분할하였습니다. 이후 2015년 12월 18일 경영권 확보 목적으로 시간외대량매매를 통해 현대중공업이 보유한 당사 보통주식 2,562,000주를 현대코퍼레이션홀딩스(주)가 취득함에 따라 당사의 최대주주가 현대코퍼레이션홀딩스(주)로 변경되었고, 증권신고서 제출일 전일 현재까지 당사의 최대주주는 현대코퍼레이션스홀딩스(주)로 변동이 없습니다. 분할 및 최대주주 변경에 관한 보다 자세한 사항은
「
전
자공시시스템에 공시된 당사 [정정] 증권신고서(분할) (2015.08.03)」및
「
최대주주등소유주식변동신고서(최대주주변경시)
(2015.12.22)」
를 참고하시기
바랍니다. 증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 주요 주주현황은 아래와 같습니다.

[ 증권신고서 제출일 전일 현재 주요 주주현황 ]

(단위: %)

구 분
2019년 상반기

현대코퍼레이션홀딩스(주)
19.37%

(주)케이씨씨
12.00%

정몽혁(주1)
4.83%

정몽석
2.00%

한라홀딩스
2.00%

현대백화점
1.00%

현대홈쇼핑
1.00%

자료 : 당사 제공
주1) 주식담보대출 차입금 상환을 위해 2018년 09월 18일 시간외매매를 통해 보유주식 458,000주를 처분하여 당사에 대한 지분율이 처분전 8.30%에서 처분후 4.83%로 3.47% 감소하였습니다. 보
다 자세한 사항은「
전
자공시시스템에 공시된 주식등의대량보유상황보고서(일반)(2018.09.21)」을 참고하시기
바랍니다.

당사의 증권신고서 제출일 전일 현재 최대주주인 현대코퍼레이션스홀딩스(주)의 최대주주는 당사의 정몽혁 대표이사이며, 2019년 상반기말 현재 현대코퍼레이션스홀딩스(주)에 대한 정몽혁 외 특수관계자의 지분은 21.26%, 5%이상 주주는 (주)케이씨씨 12.00%입니다.

한편, 당사는 경영효율성증대 및 주주가치 제고를 목적으로 2016년 5월 4일 이사회 결의에 의거, 2016년 5월 11일에 합병계약을 체결하였으며, 2016년 7월 31일을 합병기일로 하여 현대자원개발(주)를 소규모합병하였습니다. 당사는 피합병회사의 지분 100%를 보유하고 있음에 따라, 합병비율을 1:0으로 하였으며, 본 합병으로 인한 신주발행은 없습니다. 현대자원개발(주) 소규모합병에 관한 보다 자세한 사항은
「
전
자공시시스템에 공시된 당사 기타경영사항(자율공시) (2016.06.08)」및
「
합병등종료보고서
(2016.08.05)」
를 참고하시기
바랍니다.

당사는 2010년 2월 현대중공업 계열에 편입된 뒤, 2016년 03월 현대중공업 계열에서 계열분리 되는 등 최대주주 변동이 발생한 이력이 있습니다. 하지만 현대중공업에서 계열분리된 이후 정몽혁 대표이사와 정몽혁 대표이사가 최대주주인 현대코퍼레이션스홀딩스(주)에 의한 비교적 안정적인 경영체제가 유지되어 왔으며 앞으로도 이러한 경영체제가 지속될 것으로 판단하고 있습니다. 

차.

2019년
3분기 잠정 실적 발표 관련 사항

2019년 10월 24일
당사는 2019년 3분기 영업(잠정)실적을 공시
하였습니다.
2019년 3분기 매출액, 영업이익은 각각 1조 92억원, 130억원으로 2018년 3분기 대비 21.2%, 15.3% 각각 감소하였으나, 당기순이익은 107억원을 기록하며, 2018년 3분기 대비 11.7% 증가
하였습니다.
2019년 3분기 누계 기준 매출액, 영업이익은 3조 3,157억원, 370억원을 기록하며 2018년 3분기 누계 기준 대비 7.31%, 5.81% 감소하였으며, 당기순이익은 181억원으로 2018년 3분기 누계 기준 대비 29.7% 감소
하였습니다. 다만
이러한 잠정 실적은 외부감사인의 회계감사가 완료되지 않은 자료로서, 향후 외부 감사인의 검토 과정에서 달라질 수 있으니 유의
하시기 바랍니다.

2019년 10월 24일 당사는 2019년 3분기 영업(잠정)실적을 공시하였습니다. 2019년 3분기 매출액, 영업이익은 각각 1조 92억원, 130억원으로 2018년 3분기 대비 21.2%, 15.3% 각각 감소하였으나, 당기순이익은 107억원을 기록하며, 2018년 3분기 대비 11.7% 증가하였습니다. 2019년 3분기 누계 기준 매출액, 영업이익은 3조 3,157억원, 370억원을 기록하며 2018년 3분기 누계 기준 대비 7.31%, 5.81% 감소하였으며, 당기순이익은 181억원으로 2018년 3분기 누계 기준 대비 29.7% 감소하였습니다. 2019년 당기순이익 감소의 주된 원인은 2분기 중 미국향 강관수출에 대해 반덤핑 관세 부과에 따른 일회성 손실 110억원을 인식했기 때문으로, 미국국제무역법원 제소를 통해 관세율이 하향 조정 될 경우, 향후 해당 손실이 환입될 가능성이 존재합니다.

연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)

※ 동 정보는 잠정치로서 향후 확정치와는 다를 수 있음.

1. 연결실적내용
단위 : 백만원, %

구분
당기실적
전기실적
전기 대비
 증감율(%)
전년동기실적
전년동기
 대비
 증감율(%)

(2019년 3Q)
(2019년 2Q)
(2018년 3Q)

매출액
당해실적
1,009,160
1,168,848
-13.66%
1,280,626
-21.20%

누계실적
3,315,723
2,306,563
-
3,577,211
-7.31%

영업이익
당해실적
13,031
11,612
12.22%
15,385
-15.30%

누계실적
36,964
23,933
-
39,243
-5.81%

법인세비용차감전계속사업이익
당해실적
12,456
-2,710
흑자전환
13,647
-8.73%

누계실적
21,226
8,770
-
35,047
-39.44%

당기순이익
당해실적
10,676
-1,388
흑자전환
9,558
11.70%

누계실적
18,057
7,381
-
25,702
-29.74%

지배기업소유주지분 순이익
당해실적
10,640
-1,406
흑자전환
9,523
11.73%

누계실적
17,965
7,325
-
25,595
-29.81%

-
-
-
-
-
-

2. 정보제공내역
정보제공자
재경실

정보제공대상자
국내외 투자자 및 언론 등

정보제공(예정)일시
2019년 10월 24일(목) 공정공시 이후

행사명(장소)
-

3. 연락처(관련부서/전화번호)
재정팀 IR 담당 / 02-390-1831

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1. 상기 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 준수하여 작성된 연결기준 영업실적입니다.
2. 상기자료는 외부감사인의 회계감사가 완료되지 않은 자료로서, 향후 외부 감사인의 검토 과정에서
 달라질 수 있습니다.

※ 관련공시
-

자료: 전자공시시스템

3. 기타위험

가.
본 사채의
상장신청예정일은 2019년 10월 31일
이고,
상장예정일은 2019년 11월 05일
입니다. 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으므로 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나
채권시장에 상존하는 여러 변수들과 변동성에 의해 상장 이후 수급불균형 등의 이유로 환금성이 훼손될 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2019년 10월 31일이고, 상장예정일은 2019년 11월 05일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있어 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다. 그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

나.
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는
사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다.
본 사채는 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)로부터
A-(안정적)등급을 받았습니다.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제39회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 A-등급으로 평정 받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사
회 차
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가
제39회
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
안정적

NICE신용평가
제39회
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

평정사
평정
등급
등급의 정의
Rating
Outlook
평정요지

한국기업평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
안정적
- 고정거래처 확보로 사업안정성 우수
 - 안정적인 영업이익 창출 전망
 - 양호한 재무안정성, 상환부담 낮은 수준

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적
- 오랜 사업경험, 범 현대가/포스코 등의 우수 고객기반 등을 토대로 한 양호한 사업안정성
 - 무역사업 관련 의존도 높은 수준이며 대체로 낮은 영업수익성 유지
 - 지표상 재무안정성 다소 열위하나 무역금융 위주의 차입구조로 실질적인 재무여력 양호
 - 추가적인 여신한도 등에 기반한 양호한 재무적융통성 보유

라.

본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다.
따라서 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금 상환책임은 전적으로 당사에 있습니다. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 주관회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

마. 본 증권
신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이
동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와같이 동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

바
.
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

사.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

※ 상기 사업위험, 회사위험 및 기타위험을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 KB증권(주) (이하 "공동대표주관회사")는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

"공동대표주관회사"는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상 (자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 현대종합상사(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 본 사채의 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증권회사

회사명
고유번호

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

공동대표주관회사
KB증권(주)
00156859

2. 분석의 개요

(가) 실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2019.10.10 ~ 2019.10.23

방문실사
2019.10.16

실사보고서 작성 완료
2019.10.23

증권신고서 제출
2019.10.24

(나) 실사참여자

[발행회사 참여자]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

현대종합상사(주)
재경실 재정팀
박찬모
부장
자금관리 총괄

현대종합상사(주)
재경실 재정팀
유숙현
부장
자금관리 실무

현대종합상사(주)
재경실 재정팀
정희윤
대리
자금관리 실무

[공동대표주관회사 참여자]

소속
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

NH투자증권(주)
Heavy Industry부
박승수
차장
기업실사 총괄
회계감사 3년
기업금융업무 7년

NH투자증권(주)
Heavy Industry부
손용준
과장
기업실사 실무
회계감사 4년
기업금융업무 3년

KB증권(주)
기업금융부
조경휘
부장
기업실사 총괄
기업금융업무 등 18년

KB증권(주)
기업금융부
박래현
과장
기업실사 책임
기업금융업무 등 9년

KB증권(주)
기업금융부
이재윤
주임
기업실사 실무
기업금융업무 2년

(다) 실사내용

주요내용
점검사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

3. 종합평가의견

가. 현대종합상사는 1976년 현대그룹의 수출입 전문기업으로 설립되었습니다. 동사는 2015년 8월 28일에 개최된 임시주주총회에서 브랜드사업부문/신사업부문을 인적분할하여 현대코퍼레이션홀딩스를 설립하기로 결의하였고 10월 1일을 분할기일로 동사와 현대코퍼레이션홀딩스로 인적분할하였습니다. 동사가 영위하는 사업부문은 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타(자원개발 등)로 나눌 수 있습니다.

나. 동사의 2019년 반기 매출액은 2조 3,066억원으로 전년 동기 대비 0.4% 증가하였고, 영업이익은 약 392억원으로 전년 동기 대비 0.3% 증가하였습니다. 미중 무역분쟁 등 글로벌 악재 속에서도, 소폭 성장하며 안정적인 사업을 영위하고 있습니다. 동사의 수익성 지표는 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년
2015년

매출액
2,306,563
2,296,585
4,714,008
4,305,955
3,558,767
4,261,900

매출원가
2,244,989
2,234,678
4,587,360
4,196,021
3,452,133
4,156,306

영업이익
23,933
23,858
50,501
33,987
30,482
23,446

당기순이익
7,381
16,144
(8,651)
25,143
8,067
147,230

매출원가율
97.3%
97.3%
97.3%
97.4%
97.0%
97.5%

영업이익률
1.0%
1.0%
1.1%
0.8%
0.9%
0.6%

자료: 동사 반기보고서 및 사업보고서(연결기준)

다. 동사의 연결재무제표 기준 부채비율은 2015년 말 207.0%에서 2016년 말 249.7%로 약 42.7%p. 증가하였고, 2017년 247.0%로 2016년 말 대비 2.7%p. 소폭 하락하였으나 이후 재차 증가하며, 2019년 반기말 284.9%를 기록 하였습니다. 부채비율은 최근 4년간 증가 추세에 있으나, 동사가 영위하는 무역업 특성상 매출채권, 매입채무의 규모가 크고, 무역금융에 비중이 커 부채비율 변동성이 높습니다. 그러나, 동사는 보수적인 투자기조를 유지하며, 타 동종업체 대비 차입금의존도는 양호한 수준을 기록하고 있습니다. 한편, 동사의 연결재무제표 기준 유동비율은 2015년 말부터 2019년 반기말까지 110%에서 121% 이내 수준으로 자체 운전자본 관리에 따라 안정적인 수준으로 유지되고 있습니다. 당사의 연결기준 유동비율 및 부채비율 변동추이는 다음과 같습니다.

[ 재무안정성 지표 ]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 반기말
2018년
2017년
2016년
2015년

부 채 (A)
897,946
792,245
896,126
1,081,234
1,014,011

자 본 (B)
315,208
305,925
362,804
432,950
489,976

부채비율 (A/B)
284.9%
259.0%
247.0%
249.7%
207.0%

유동자산 (C)
960,057
883,115
993,107
1,119,993
1,058,051

유동부채 (D)
820,784
729,597
847,415
1,009,476
914,020

유동비율 (C/D)
117.0%
121.0%
117.2%
110.9%
115.8%

자료: 동사 2019년 반기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서
주1) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채, 부채비율 = 부채총계 / 자본총계
주2) K-IFRS 연결기준

[동사 및 경쟁사 2019년 반기 재무안정성 지표]

(단위:%)

구분
동사
포스코인터
LG상사
GS글로벌
SK네트웍스

안정성지표
부채비율
284.9
227.9
222.2
224.3
336.9

차입금의존도
33.5
39.5
27.5
39.3
51.9

유동비율
117.0
120.9
114.7
103.2
69.9

자료: KISLINE(연결기준)

라. 동사의 매출액은 해외시장의 환경변화에 영향을 많이 받습니다. 신흥시장의 구매력 상승으로 신규 수요가 증가하는 측면은 긍정적으로 작용하고 있으나, 유가변동에 따른 동사의 경쟁력 저하가 발생할 수 있습니다. 또한 최대 수출시장인 미국과 중국이 보호무역 주의를 앞세움에 따른 위험도 존재하고 있습니다. 동사는 글로벌 네트워크를 활용하여 국가별 무역금융 리스크 관리를 강화하고 있으며, 지속적인 시장개발, 삼국무역 확대 등을 통해 매출감소의 원인이 될 수 있는 위험요소에 대해 대응 방안을 수립하고 있습니다.

마. 동사가 영위하는 업종은 상품 종합 도매업으로 이와 유사한 업종을 영위하는 회사는 포스코인터내셔널, LG상사, GS글로벌, SK네트웍스 등이 있습니다. 동종업계 주요 재무지표를 분석한 결과 2019년 반기 수익성 지표에서 영업이익 이자보상비율은

2.0배로 4사 평균인 2.6배보다는 하회하는 수치이지만 회사 영업이익으로 이자비용을 부담하기에는 충분하다고 판단됩니다. 동사의 성장성 지표 중 총자산 증가율은 동종업계에 비해 높은 수치를 기록하고 있으나, 매출액 및 영업이익 증가율은 동종업종 대비 낮은 수치를 기록하고 있는데, 타사의 경우 무역 외 기타 사업부문의 비중이 동사에 비해 커 영업이익 변동성이 상대적으로 낮기 때문입니다. 한편, 동사의 활동성 지표는 업계 평균 수치를 상회하거나 동종 업계 대비 양호한 수치를 기록하고 있습니다.

[동사 및 경쟁사 2019년 반기 주요 재무지표]

(단위 : %, 배, 회)

구분
동사
포스코인터
LG상사
GS글로벌
SK네트웍스
산업평균

수익성지표
영업이익이자보상비율
2.0
3.7
2.9
2.7
1.0
2.7

매출액영업이익율
1.0
2.7
2.0
1.5
1.3
1.9

성장성지표
총자산증가율
10.5
0.7
12.6
-0.3
37.1
9.2

매출액증가율
0.4
2.0
8.9
6.2
-3.8
7.6

영업이익증가율
0.3
20.3
-9.8
4.1
89.7
13.0

활동성지표
총자본회전율
4.0
2.5
1.9
3.2
1.4
2.0

매출채권회전율
8.6
6.3
8.8
8.1
12.7
7.9

재고자산회전율
19.5
20.6
16.3
23.9
14.3
21.2

자료: KISLINE(연결기준) 및 동사제시
주) 산업평균은 2018년 기준입니다.

바. 동사는 금번 회사채 발행을 통해 조달한 자금을 운영자금으로 사용할 예정입니다. 따라서 발행 이후를 기준으로 동사의 유동성, 현금흐름, 부채비율에 일정부분 변동사항이 있을 수 있습니다.

사. 금번 발행되는 동사의 제39회 무기명식 이권부 무보증사채는 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 어렵지 않을 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한, 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)에서 평정한 회사채 평정등급은 A-등급입니다. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 현대종합상사(주)가 전적으로 책임을 집니다. 따라서 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자시에 유의하시기 바랍니다.

2019. 10. 24

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 39]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발행제비용(2)
130,420,000

순수입금[(1)-(2)]
29,869,580,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 39]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
75,000,000
총 인수금액 × 0.25%

사채관리수수료
4,000,000
정액

신용평가수수료
28,500,000
한기평, NICE신평 (VAT별도)

발행분담금
21,000,000
발행가액 × 0.07% (만기 2년 초과)

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

채권등록수수료
300,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드 수수료
20,000
건당 20,000원

합 계
130,420,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

금번 당사가 발행하는 제39회 무보증사채 발행자금은
전액 운영자금
으로 사용될 예정입니다.

[ 제39회 ]
(단위 : 원)

차환자금
시설자금
운영자금
기타
계

-
-
30,000,000,000
-
30,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역

1) 운영자금
금번 당사가 발행하는 제39회 무보증사채 발행자금은 당사가 수행하는 무역업 관련 잔존만기 6개월 이하의 Banker's Usance 상환에 전액 사용될 예정이며, 관련 잔존만기 6개월 이하의 Banker's Usance 내역은 다음과 같습니다.

 - 외화 대출 및 Banker's Usance 잔존만기 현황

(단위 : 천USD, 백만원)

구 분
Banker's Usance(구매금융)

외화금액
원화환산금액

2019년 11월
4,094
4,796

2019년 12월
9,146
10,713

2020년 1월
3,171
3,715

2020년 2월
1,945
2,279

2020년 3월
8,528
9,990

2020년 4월
583
683

합 계
27,468
32,176

주1) 원화환산금액은 Banker's Usance 외화금액에 2019년 10월 23일 기준 환율을 적용한 금액입니다.(서울외국환중개 고시환율, USD/KRW 1171.40원)
주2) 부족자금은 당사 보유자금 및 수출대금 회수분으로 상환할 계획입니다.
주3) 금번 사채 발행일로부터 자금 사용까지 남은 기간 동안은 은행예금, MMT(Money Market Trust)등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위: 백만원, 배)

구 분
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

영업이익
23,933
23,858
50,501
33,987
30,482

금융비용
12,137
8,551
18,769
10,397
9,571

이자보상비율
2.0
2.8
2.7
3.3
3.2

자료: 당사 2019년 반기보고서 및 각 회계연도별 사업보고서
주1) 금융비용 = 이자비용 + 매출채권처분손실
주2) 이자보상비율 = 영업이익 / 금융비용
주3) K-IFRS 연결기준

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로써 이자보상비율이 1 이상이면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 이 비율이 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사의 경우 차량소재부문 및 철강부문의 영업수익성 상승에 따라 2016년 이후 지속적으로 영업이익이 증가하여 2015년부터 2019년 상반기까지 지속적으로 1 이상의 이자보상비율을 기록하고 있습니다. 다만, 당사의 이자보상비율이 감소 추세를 보이고 있으며, 이자보상비율이 1 이상이더라도 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아닙니다.

3
. 미상환 채무증권의 현황

가. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
30,000
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
30,000
-
-
-
-
-

마. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
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-

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
00156956
2019년 10월 14일
제39회
A-

NICE신용평가(주)
00648466
2019년 10월 16일
제39회
A-

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제39회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 상기와 같이 득하였습니다.

평가대상 회사채의 상환능력 및 그 안정성은 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)의 평가기준에 따라 평가한 결과이며 각 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가전문회사의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행 예정 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행예정 회사채에 대한 평가등급은 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기 사후평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정
등급
등급의 정의
Rating
Outlook
평정요지

한국기업평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
안정적
- 고정거래처 확보로 사업안정성 우수
 - 안정적인 영업이익 창출 전망
 - 양호한 재무안정성, 상환부담 낮은 수준

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적
- 오랜 사업경험, 범 현대가/포스코 등의 우수 고객기반 등을 토대로 한 양호한 사업안정성
 - 무역사업 관련 의존도 높은 수준이며 대체로 낮은 영업수익성 유지
 - 지표상 재무안정성 다소 열위하나 무역금융 위주의 차입구조로 실질적인 재무여력 양호
 - 추가적인 여신한도 등에 기반한 양호한 재무적융통성 보유

라. 정기평가 공시에 관한 사항

1) 평가시기

당사는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매사업년도 정기주주총회 종료후 정기평가를 실시하도록 합니다.

2) 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국기업평가(주) : www.rating.co.kr

NICE신용평가(주) : www.nicerating.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 현대종합상사(주)가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 분기(반기)보고서 및 감사보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

HYUNDAI CORP. USA
1978.03.16
미국 LA
종합무역업
149,728
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
○(*1)
(지배회사자산총액 10% 이상)

HYUNDAI AUSTRALIA 
PTY., LTD.
1980.11.03
호주 시드니
종합무역업
8,815
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
1984.03.17
일본 동경
종합무역업
37,977
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI CANADA INC.
1983.06.11
캐나다 밴쿠버
종합무역업
30,644
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI CORP.
EUROPE GMBH
1987.01.31
독일 
프랑크푸르트
종합무역업
18,333
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI CORPORATION
SINGAPORE PTE. LTD.
2011.03.25
싱가포르
종합무역업
145,888
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
○(*1)
(지배회사자산총액 10% 이상)

HYUNDAI CORPORATION
(SHANGHAI) CO,. LTD
2011.12.06
중국 상해
종합무역업
2,884
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

POS-HYUNDAI STEEL 
MFG. (I) PVT.LTD.
1997.09.10
인도 첸나이
철강제조업
28,288
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI ONE ASIA 
PTE.LTD.
2014.07.15
싱가포르
종합무역업
4,119
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI CORPORATION
(CAMBODIA) CO., LTD.
2015.01.13

캄보디아

프놈펜

종합무역업
50
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI CORPORATION
PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD(*2)
2015.01.16

캄보디아

프놈펜

종합무역업 및
작물재배업
7
기업회계기준서 제1110호
(실질지배력 보유)
×

HYUNDAI PLATFORM CORP
2015.10.16
미국 LA

운송 및

설치용역업

6,026
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH
2016.07.04
독일
함부르크
종합무역업
1,902
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

현대리뉴어블랩 주식회사
2017.09.26
대한민국
태양광발전업
3,404
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
2018.11.28
싱가폴
종합무역업
1,118
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS
CO., LTD(*3)
2019.02.15
중국 상해
운송주선업
1,246
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN(*3)
2019.04.01
일본 동경
태양광발전업
3,980
기업회계기준서 제1110호
(의결권의 과반수 소유)
×

주1) 주요종속회사 여부는 최근사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10%
 이상이거나 750억원 이상인 기준으로 판단하였습니다.
주2) HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD.에
 대해서는 소유지분율이 과반수 미만이나, 주주간 약정에 의해 이사회 구성원의 
 과반수를 임명하거나 해임할 수 있는 능력이 있으므로 지배력이 있는 것으로
 판단했습니다.
주3) 당반기에 신규 설립된 SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD 및
 HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN은 최근사업연도말 자산총액에
 2019년 6월말 자산총액을 기재하였습니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD
당반기 중 신설

HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN
당반기 중 신설

연결
제외
-
-

-
-

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1977년 12월 01일
해당사항 없음
해당사항 없음

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 현대종합상사주식회사로 표기하며, 
영문으로는 HYUNDAI CORPORATION으로 표기합니다. 

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 1976년 12월 8일 설립되어 1977년 12월 1일에 주식을 한국거래소 유가증권시장에 상장하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지 주소

주 소 : 서울시 종로구 율곡로 2길 25
전 화 : (02) 390-1114
홈페이지 : www.hyundaicorp.co.kr 

마. 중소기업 해당 여부

당사는 당반기 결산일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 
않습니다.

바. 주요사업의 내용

당사는 당반기 결산일 현재 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타(자원개발 등) 4개의 
사업부문으로 구성되어 있으며, 각 사업부문은 수출입업, 삼국간 무역 및 
해외자원개발 프로젝트를 영위하고 있습니다. 기타 자세한 사항은 동 보고서의 
'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항

1) 계열회사의 명칭 및 상장 여부
당반기 결산일 현재 당사를 포함하여
30개의 계열회사가 있습니다.
이중 상장사는 당사를 포함하여 2개사입니다.

상장여부
업 종
회 사 명
회사수
비 고

상장
상품종합도소매업
상품종합도매업

현대코퍼레이션홀딩스(주)

현대종합상사(주)

2

비상장

건축자재도매, 조명기구
빌딩및시설관리, 인력파견업

무역업, 투자사업
상품종합도매업
포장재 제작판매
기타부동산임대업

농산물유통업
투자사업

무역업

종합무역업
종합무역업 및 광산개발
종합무역업
종합무역업
종합무역업
철강제조업

공단시설관리
자원개발업

종합무역업
종합무역업
종합무역업
종합무역업 및 작물재배업
종합무역업
운송 및 설치용역업
종합무역업
태양광발전업

종합무역업
운송주선업
태양광발전업

(주)에이치애비뉴앤컴퍼니

(주)현대에쓰앤에쓰

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD

HI PARTNERS ASSET CO., LTD.

HYUNDAI KASEKAM KHMER Co., Ltd
HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED

현대씨스퀘어주식회사

HYUNDAI CORP. USA

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
HYUNDAI JAPAN CO., LTD.

HYUNDAI CANADA INC.
HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT.LTD.

PT HD INTI. DEVE.
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE., LTD

HYUNDAI ONE ASIA PTE., LTD.

HYUNDAI CORPORATION (CAMBODIA) CO., LTD.

HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD.

HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO., LTD.

HYUNDAI PLATFORM CORP

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH

현대리뉴어블랩 주식회사

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD
HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN

28

계

30

※ 당사는 2016년 3월 21일 공정거래위원회의 승인으로 현대중공업 기업집단으로 부터 계열분리되었습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

공시대상기간 당사의 신용평가 내역은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2018.05.16
기업신용등급
A-/Stable
NICE신용평가(주)
(AAA~D)
본평가

2018.11.13
기업신용등급
A-/Stable
한국기업평가(주)
(AAA~D)
본평가

2018.11.22
회사채
A-/Stable
NICE신용평가(주)
(AAA~D)
본평가

2018.11.23
회사채
A-/Stable
한국기업평가(주)
(AAA~D)
본평가

2019.05.23
회사채
A-/Stable
한국기업평가(주)
(AAA~D)

정기평가

2019.07.01
회사채
A-/Stable
NICE신용평가(주)
(AAA~D)
정기평가

2019.10.14
회사채
A-/Stable
한국기업평가(주)
(AAA~D)
본평가

2019.10.16
회사채
A-/Stable
NICE신용평가(주)
(AAA~D)
본평가

[신용등급 정의]

NICE신용평가
한국기업평가

등 급
정 의
등 급
정 의

AAA
원리금 지급 확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측
가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임.
AAA
최고 수준의 신용상태, 채무불이행 위험 거의 없음

AA
원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가있음.
AA
매우 우수한 신용상태, 채무불이행 위험 매우 낮음

A
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을
받을 가능성이 있음.
A
우수한 신용상태, 채무불이행 위험 낮음

BBB
원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환
능력이 저하될 가능성이 있음.
BBB
보통 수준의 신용상태, 채무불이행 위험 낮지만 변동성 내재

BB
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적
요소가 내포되어 있음.
BB
투기적인 신용상태, 채무불이행 위험 증가 가능성 상존

B
원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는
현단계에서 단언할 수 없음.
B
매우 투기적인 신용상태, 채무불이행 위험 상존

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.
CCC
불량한 신용상태, 채무불이행 위험 높음

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.
CC
매우 불량한 신용상태, 채무불이행 위험 매우 높음

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.
C
최악의 신용상태, 채무불이행 불가피

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.
D
채무불이행 상태

주1) AA등급에서 CCC등급까지는 등급내의 그 상대적 우열 정도에 따라 +, -기호를 첨부할 수 있음.

2. 회사의 연혁

○ 공시대상기간 (최근 5사업연도) 중 회사의 주된 변동내역은 다음과 같습니다.

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

2014.03.05 변경전 : 서울시 종로구 계동 140-2

변경후 : 서울시 종로구 율곡로 2길 25 연합미디어센터빌딩 16층

나. 경영진의 중요한 변동

2018.03.23 대표이사 하명호 취임 
2017.03.24 대표이사 김원갑 취임 
2013.11.21 대표이사 김정래 사임
2012.03.23 대표이사 김정래 취임
2011.12.31 대표이사 김영남 사임

2010.01.20 대표이사 정몽혁, 김영남 취임

다. 최대주주의 변동

2015년 12월 18일 현대중공업(주)이 보유한 현대종합상사 보통주 2,562,000주를
현대코퍼레이션홀딩스(주)가 취득함에 따라 최대주주가 2015년 12월 22일(대금
결제일 기준) 현대코퍼레이션홀딩스(주)로 변경되었습니다.
(변동일: 2015년 12월 22일)

성명(법인)명
관계
변경전
변경후
비고

주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

현대중공업(주)
변경전 최대주주
2,957,900
22.36
395,900
2.99
변경후 최대주주의 
계열회사

정몽혁
변경전 최대주주의 
특수관계인
1,097,601
8.30
1,097,601
8.30
변경후 최대주주의 
임원

현대코퍼레이션홀딩스(주)
변경후 최대주주
-
-
2,562,000
19.37
변경후 최대주주

※ 당반기말 현재 최대주주현황은 Ⅶ. 주주에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다. 

라. 상호의 변경

해당사항 없음

마. 회사가 화의, 회사정리절차 및 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이
있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

해당사항 없음

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

1. 당사는 지난 2015년 8월 28일에 개최된 임시주주총회에서 브랜드사업부문/
 신사업부문을 인적분할하여 현대코퍼레이션홀딩스(舊 현대씨앤에프주식회사)를
 설립하기로 결의하고, 2015년 10월 1일을 분할기일로 당사와 현대코퍼레이션
 홀딩스(舊 현대씨앤에프주식 회사)로 인적분할하였습니다.

2. 회사는 경영효율성 증대 및 주주가치 제고를 목적으로 2016년 5월 4일 이사회
 결의에 의거, 2016년 5월 11일에 합병계약을 체결하였으며, 2016년 7월 31일을
 합병기일로 하여 현대자원개발㈜를 소규모합병하였습니다. 당사는 피합병회사의 
 지분 100%를 보유하고 있음에 따라, 합병비율을 1:0으로 하였으며, 본 합병으로 
 인한 신주발행은 없습니
다. 

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 2015년 10월 1일을 분할기일로 브랜드사업부문/신사업부문을 
인적분할하여 현대코퍼레이션홀딩스(舊 현대씨앤에프주식회사)를 설립하였습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

2019.04.01 연결종속회사 설립 -
HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN

2
0
1
9
.02.15 연결종속회사 설립 - SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD

2018.
11.28
연결종속회사 설립 - HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
2017.09.26 연결종속회사 설립 - 현대리뉴어블랩 주식회사
2016.07.31 소규모합병 - 현대종합상사주식회사 / 현대자원개발(주)
2016.07.04 연결종속회사 설립 - 원유럽(HYUNDAI ONE EUROPE GMBH) 
2016.04.29 연결종속회사 청산 - 홍콩법인
(HYUNDAI SANGSA H.K., LTD.)
2016.04.14 연결종속회사 청산 - 원유럽(HYUNDAI ONE EUROPE B.V.)

2015.10.16 연결종속회사 설립 - 변압기 역무법인(HYUNDAI PLATFORM CORP)

2015.10.01 회사분할 - 현대종합상사주식회사 / 
 현대코퍼레이션홀딩스(舊 현대씨앤에프주식회사)
2015.04.15 연결종속회사 설립 - 원유럽(HYUNDAI ONE EUROPE B.V.)

2015.03.31 연결종속회사 편입 - 현대자원개발(주)
2015.01.16 연결종속회사 설립 - 프놈펜
 (HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD.)
2015.01.13 연결종속회사 설립 - 캄보디아
 (HYUNDAI CORPORATION(CAMBODIA) CO., LTD.)

2014.07.15 연결종속회사 설립 - 원아시아(HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD.)
2013.12.31 연결종속회사 연결범위 제외 - 청도현대조선유한공사
 (QINGDAO HYUNDAI SHIPBUILDING CO., LTD)
2011.12.06 연결종속회사 설립 - 상해법인
 (HYUNDAI CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD)
2011.03.25 연결종속회사 설립 - 싱가폴법인
 (HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD)

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2015년 10월 02일
-
보통주
9,100,836
5,000
-
인적분할에 따른 주식감소

※ 당사는 2015년 8월 28일에 개최된 임시주주총회에서 브랜드사업 부문 / 신사업
 부문을 인적분할하여 현대코퍼레이션홀딩스주식회사를 설립하기로 결의하고,
 2015년 10월 1일을 분할기일로 현대종합상사주식회사와 현대코퍼레이션홀딩스
 주식회사로 인적분할하였습니다.
※ 주식발행(감소)일자는 등기부등본상의 자본금 변경등기일 기준(2015년 10월 2일)
 으로 작성되었습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

당
사는 제34기 주주총회 (2010년 3월 5일 개최)에서 발행할 주식의 총수를

1,500,000,000주에서 80,000,000주로 정관을 변경하였으며,
당반기
결산일 현재 당사가 발행한 주식의 총수는 161,723,466주이고
유통주식수는 자기주식 570,000주를 제외한 12,658,966주입니다.

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주식
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
80,000,000
-
80,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
161,723,466
-
161,723,466
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
148,494,500
-
148,494,500
-

1. 감자
139,393,664
-
139,393,664
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
9,100,836
-
9,100,836
주1)

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
13,228,966
-
13,228,966
-

Ⅴ. 자기주식수
570,000
-
570,000
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
12,658,966
-
12,658,966
-

주1) 'Ⅲ.현재까지 감소한 주식의 총수 - 4. 기타'의 9,100,836주는 2015년 10월 1일 
 인적분할로 감소한 주식입니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
565,367
-
-
-
565,367
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
565,367
-
-
-
565,367
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
4,633
-
-
-
4,633
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
570,000
-
-
-
570,000
-

우선주
-
-
-
-
-
-

※ 기타 취득 4,633주는 2015년 10월 1일 인적분할로 인한 단주를 취득한 것입니다.

※ 2017년 3월 27일부로 신탁계약을 해지하고, 신탁 내 보유하고 있던 자기주식

565,367주는 전량 실물로 반환, 당사 보유 증권계좌에 입고하였습니다.

5. 의결권 현황

당사가 발행한 보통주식수 13,228,966주 중 의결권을 행사할 수 있는 주식수는
12,658,966주 입니다.

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
13,228,966
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
570,000
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
12,658,966
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

현행 상법상의 배당가능이익은 순자산 즉, 자산에서 부채를 제외한 금액에서 납입
자본금, 자본준비금, 이익준비금 및 기타 미실현이익을 차감한 금액을 한도로 하여
배당가능여부를 결정토록 되어 있습니다.
 
당사는 2018년 사업연도말 기준 배당가능이익이 943억원으로 2019년 3월 22일
제43기 정기주주총회에서 승인 받은대로 액면금액 12%에 해당하는 1주당 600원을
현금배당 하였습니다. 

이는 사업연도말 시가대비 2.2%에 해당하며 배당 총액은 76억원입니다.

당사는 정관 제31조에서 이익배당에 관하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.

제31조 (이익의 배당)

 ① 본 회사는 직전결산기 대차대조표상의 순자산액으로부터 다음의 금액을 공제한 액을 한도로 하여 이익배당을 할 수 있다.

1. 자본금의 액

2. 그 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 그 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 액

4. 상법시행령에서 정하는 미실현이익

② 이익배당금은 매결산기말 현재의 주주명부에 등재된 주주 또는 등록질권자에게 이를 지급한다.

③ 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다. 단, 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 배당은 주식의
 권면액으로 하며, 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

④ 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

⑤ 제3항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

⑥ 이익배당금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사의 사업부문은 회사가 판매하는 상품의 종류에 근거하여 총 4개의 사업부문으로 
 구성되며 다음과 같이 분류할 수 있습니다.
 ㆍ 산업플랜트 : 선박 및 엔진 등 관련 기자재, 플랜트, 전기/기계류, 그린에너지, 건설장비 등
 ㆍ 차 량 소 재 : 자동차 및 부품, 철도차량 및 철도시스템, 석유, 석유화학제품 및 벙커링 등
 ㆍ 철 강 : 강판, 강관, 형강 제품 및 스테인레스 제품 등

ㆍ 기 타 : 자원개발 등

가. 사업부문별 요약 재무현황 (연결)

(단위 : 백만원)

2019년 반기
산업플랜트
차량소재
철강
기타
계

매 출 액
127,291
1,334,364
826,848
18,060
2,306,563

영업이익
115
15,791
8,246
(219)
23,933

감가상각비
93
979
813
76
1,961

무형상각비
7
75
46
1
129

2018년 반기
산업플랜트
차량소재
철강
기타
계

매 출 액
144,783
1,362,353
770,390
19,059
2,296,585

영업이익
974
13,843
8,580
461
23,858

감가상각비
17
164
166
18
365

무형상각비
7
66
37
891
1,001

※ 43기 중 조직구조가 개편됨에 따라 전기 부문별 재무현황이 재작성 되었습니다. 

나. 사업부문별 현황

1) 산업플랜트 사업본부 

- 산업의 특성

: 산업플랜트 본부는 선박플랜트, 에너지(전기, 그린), 건설기계의 3개 팀 및 신재생
 IPP 유닛으로 구성되어 있으며, 수요 산업인 조선, 기계, 건설 산업 등 제조업 업황 
 에 직접적인 영향을 받으며 최근에는 국제 원자재 가격에 따른 국가 재정, 금융 지
 원 여부 등의 영향이 커지고 있습니다.

- 산업의 성장성

: 세계 경기 하락 사이클 진입, 글로벌 리스크 증가, 원자재 수요 정체 및 공급 불안
 으로 인한 가격의 높은 변동성으로 유관 산업에 불확실성이 가중되고 있습니다.
 이로 인해 조선, 건설 및 기계 등의 산업에 직접 영향을 미치면서 어려움을 겪고
 있으나, 각 국 경기 부양을 목적으로 한 정책 및 인프라 구축의 수요에 힘입어
 성장이 이루어질 것으로 전망됩니다.

- 경기변동의 특성

: 산업플랜트 본부는 경기변동에 직접적 영향을 받으며 호황 시에는 각국의 건설,
 발전 등 유관 산업에 대한 수요가 증가하여 호황이 예상되지만, 경기불황 지속 시에
 는 사업의 성장이 급격히 둔화되거나 역 성장을 보이기도 합니다. 신재생에너지
 부문은 국가의 지원정책(보조금 등)이 수반되어야 하며, 신재생에너지 관련 기술 및
 효율의 개선이 꾸준히 이루어 지고 있습니다.

- 시장 여건

: 중동 산유국의 감산에 따라 일시적 가격 반등세를 보였지만 세계 수요가 둔화되고 
 있어 산유국의 재정 여력이 악화되며 중동 발주가 급감하는 등 비 우호적 영업 환경
 이 조성되고 있습니다. 또한, 미국의 이란 경제 제재의 재개, 러시아 제재 가중으로 인해 기존 추진 사업 중단 또는 참여가 제한되고 있는 상태이며, 미/중 무역분쟁 등
 에 따른 교역량 및 물동량이 감소되고 있어 선박 신조 발주세도 약화되고 있습니다. 공급 과잉과 과다 경쟁으로 인해 수익성 악화가 초래 되었으나 최근 국내 대형
 조선사를 중심으로 한 구조조정을 통해 앞으로 완만한 수익성 회복도 전망됩니다. 
 플랜트의 경우 최근 경제 제재 및 경기둔화 요인이 OPEC 감산보다 우위에 있어
 유가 상승 가능성을 저해하고 있어 온오프 쇼어 프로젝트 재개에 지연이 발생되고 
 있습니다. 이로 인해 해외 프로젝트 수주 여건이 조성되지 않고 있으나 OPEC의
 감산 노력이 지속되고 미 정치의 불확실성이 해소된다면 유가 상승과 향후 전망에 
 따라 대규모 공사 발주도 있을 것으로 예상됩니다.

에너지 사업은 미국의 무역규제 정책으로 침체에도 불구하고 신규 시장의 교체
 수요등에서 기회가 있을 것으로 보이며, 신재생에너지 사업은 현재 각국의 보조금 
 축소/중단으로 시장여건이 매우 어려운 상황이었으나, 일부 국가의 경기 부양
 정책에 힘입어 점진적인 회복이 예상됩니다.

- 회사의 경쟁우위요소

: 회사는 원자재 가격 회복 지연에 따른 자원보유국들의 재정 여력 악화로 커지고
 있는 글로벌 리스크를 철저히 관리하여 높아지고 있는 불확실성에 대처하고 있으며 지속적으로 전문성과 효율성을 높여 사업 선별 능력을 강화하고 있습니다. 또한,
 선택과 집중을 통해 지역별로 차별화된 마케팅과 서비스를 강화하여 어려운 시장 
 상황에도 불구하고 기회를 창출하고 있습니다.

2) 차량소재 사업본부

- 산업의 특성

: 차량소재본부는 승, 상용차 및 철도 차량, 부품, 화학소재로 구성되어 있습니다.
 승, 상용차 및 부품은 자동차 산업의 직접적인 영향을 받으며, 철도차량은 각
 국가의 인프라사업 정책 방향과 깊은 연관성이 있습니다. 또한 화학 산업은 자본
 집약적 장치산업으로 경기싸이클을 가지고 있으며, 유가변동에 민감한 산업입니다.

- 산업의 성장성

: 자동차 산업은 소득 증가 및 경제 성장과 더불어 꾸준히 성장을 지속하고 있습니다. 철도차량은 각국의 인프라 확대와 개선 수요에 따라 성장이 지속되고 있습니다.
 그러나 제조사의 직접 수출 및 현지진출 확대에 따라 종합상사의 국산제품 수출
 비중이 감소되고 있습니다.

화학산업은 글로벌 경기 침체로 인한 수요 위축으로 시황이 악화되었으나, 장기적
 인 수요 성장전망 및 설비투자에 대한 전망을 고려할 때 향후 성장세를 나타낼
 것으로 전망됩니다.

- 경기변동의 특성

: 자동차, 철도 산업은 경기민감 업종으로 호/불황에 따른 편차가 비교적 크게 발생
 하며, 일부 수출국의 경우 내수 제조업 육성정책 강화로 인한 변동성이 급격하게
 발생하고 있습니다. 또한, 철도차량의 경우 각국 정부의 정책, 재정수지에 따라 영
 향을 크게 받는 상황입니다. 화학산업은 전방산업에 기초소재를 제공하는 사업으로 경기상황과 수요/공급 영향에 따라 민감하게 반응하는 특성을 보이고 있습니다.

- 시장 여건

: 자동차 산업 시장은 유가급등, 미중 무역전쟁, 주요 시장의 정치적 변화 등으로
 수요가 일부 감소하였으며, 공급증가에 따른 경쟁심화와 신흥시장 환율 불안에
 따른 금융 리스크 증가는 부담요인 입니다. 화학 산업 시장도 고유가 유지, 무역
 분쟁 장기화 시 미국 공급과잉 제품의 중국외 아시아 시장 유입확대, 글로벌 전방
 산업 수요 등으로 시장 악화는 불가피할 것으로 예상됩니다. 

- 회사의 경쟁우위요소

: 자동차 산업은 전세계의 글로벌 네트워크를 이용하여 국가별 무역금융 리스크
 관리를 강화하고 있으며, 국산제품의 단순 수출형태에서 벗어나, 제조사의 제3국 
 제조시설을 활용한 삼국무역 확대 및 이를 통한 연계사업 진출과 신규 아이템/사업 구조 개발로 포트폴리오 다각화를 추진하고 있습니다. 화학 산업은 공급선과의 파
 트너쉽을 유지/발전시켜 안정적인 물량 공급을 지속 확대하고, 우량 거래선의 발굴
 /유지를 통해 리스크를 최소하하여 안정적인 수익을 창출하고자 합니다.

3) 철강 사업본부

- 산업의 특성

: 철강 산업은 자동차, 조선, 건설, 가전, 기계 등 주요 수요산업의 성장과 직접적인
 영향이 있으며 경기 변화에 대해 소비는 탄력적이지만 생산은 비탄력적인 특성을 
 가지고 있습니다.

- 산업의 성장성

: 글로벌 경기 침체 후 각 수요 산업이 회복세를 보이고, 각국 정부의 경기부양책에
 따라 순연 되었던 프로젝트 재개 및 건설 산업의 회복으로 철강 산업은 지속 성장할 것으로 예상됩니다.

- 경기변동의 특성

: 철강산업은 경기변동에 결정적인 영향을 받으며 호황 시에는 각국의 수요가 많아지
 며 호황이 예상되지만, 경기 불황이 지속되면 철강산업 또한 주요 수요산업의 성장
 둔화로 위축되는 경향을 보여 왔습니다. 

- 시장 여건

: 각국 정부의 경기 부양책과 이에 따른 수요 회복 예상에도 불구하고, 가격경쟁과
 공급과잉에 따른 국가간 보호무역주의가 확대되고 있습니다. 한편, 중국 철강 업계 의 구조조정이 진행 됨에 따라 공급 과잉은 점진적으로 해소될 것으로 전망되며,
 고부가가치 제품 생산을 통한 경쟁력 강화 노력이 계속되고 있습니다.

- 회사의 경쟁우위요소

: 전문성 및 오랜 경험을 바탕으로 안정적이고 지속적인 시장개발과 다양한 제품
 공급 서비스를 제공하고 있으며 글로벌 소싱 강화, 수입 비규제 국가로의 수출 확대
 와 신사업 진출을 통해 경쟁력을 높이고 있습니다.

4) 자원개발 사업부문

- 산업의 특성

: 회사의 자원부문은 베트남11-2가스사업, 오만LNG사업, 카타르LNG사업, 예멘
 LNG 사업 등으로 구성되어 있습니다. 자원개발 사업은 최초 부존여부와 부존량
 파악을 위한 탐사단계부터 개발단계를 거쳐 상업생산 단계에 이르러 수익이 발생
 할 때까지의 과정에서 오랜 시간과 큰 자금투자가 요구되나 사업의 성공 시 장기
 안정적인 대규모 수익을 기대할 수 있는 고위험 고수익 사업의 특성이 있습니다.

- 산업의 성장성

: 신재생에너지의 경제성 확보가 지연되면서 화석에너지원에 대한 소비량은 여전히 
 꾸준한 증가세를 유지하고 있으며, 이에 따라, 자원확보를 위한 각국의 경쟁은 심화 되고 있습니다. 이러한 국가적 차원의 자원확보 경쟁으로 인해 국제 유가는 전세계 적인 경기 동향 뿐만아니라 석유 수출국가들의 정치/경제 요인에 따라 변동성이
 나타나고 있습니다. 환경 규제의 영향과 북미를 중심으로 한 LNG 인프라 건설
 확대로 인해 세일가스를 비롯한 가스가 화석연료 및 광물자원 사업의 성장을 견인
 할 것으로 전망됩니다.

- 경기변동의 특성

: 자원개발사업은 산업의 특성상 환율과 원자재 가격에 밀접하게 연동됩니다. 자원
 가격이 상승하는 호황기에는 수익성이 크게 개선될 수 있지만, 가격이 하락하는
 침체기에는 수익성이 하락할 가능성이 높습니다. 또한, 자원보유국의 정치/경제
 상황에 따라 경제성에 영향을 받을 수도 있습니다.

- 시장 여건

: 미국-중국 간 무역전쟁에 따른 세계 경제성장률 둔화 전망, 미국의 셰일오일 생산
 량 증가에 따른 석유초과 공급 등의 이유로 에너지 관련 주요 기관들은 금년 유가 
 상승요인은 많지 않다고 예측하고 있습니다. 브렌트유 기준 U$60/배럴 ~ U$70/배 럴 정도가 시장 컨센서스이며 대부분 국내 자원투자 기업들은 하이리스크인 자원
 사업의 신규투자는 신중을 기하고 있습니다. 한편, 최근 2차전지 산업이 성장하는 
 추세로 2차전지 수요 광물들에 대한 각국의 자원확보 경쟁이 심화되는 경향을
 보이고 있습니다.

- 회사의 경쟁우위요소

: 회사는 국내 최초의 해외 자원개발 프로젝트인 호주 드레이튼 유연탄 광산 사업을
 시작하여 다년간 축적된 자원개발 노하우를 기반으로 2019년 반기말 현재 4개의 
 자원개발 생산사업을 영위하고 있습니다. 회사는 그동안의 투자경험을 기반으로
 자원분야에 대한 선별적 투자 및 이를 연계한 Trading 수익 강화를 위한 다각적인 
 노력을 기울이고 있습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

당
사
는
자동차, 철강, 화학제품 및 플랜트 등의 제품을 수출하는 종합상사로서,
보고서 작성일 현재, 당사 영업조직 기준으로 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타 등 총 4개의 사업부문으로 구성됩니다. 각 사업부문별로 변압기, 자동차, 철강, 기계 등을 수출하고 있으며, 선박, 플랜트 등의 거래알선과 수입상품의 국내판매, 유전개발 등의 자원개발사업을 하고 있습니다. (품목별 매출액 비중은 '4. 매출에 관한 사항'을참조하시기 바랍니다.)

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 영업용 설비 현황

1)국내

(단위 : ㎡, 명)

구 분
매장명
소재지
토 지
건 물
합 계
종업원수
비고

본 사
-
서울 종로구 율곡로 2길 25
-
5,458
5,458
222
임차

합 계
-
5,458
5,458
222
-

※ 기타 투자판단에 참고할 사항
① 상기 종업원수는 당반기 결산일 기준입니다.

② 상기 종업원수는 총 276명 중 사외이사 3명과 해외 법인 및 지사에 근무하는 
 임직
원
51명을
제
외한 본사 근무 인원입니다.

2) 해외

(단위 : ㎡, 명)

구 분
소재지
토 지
건 물
합 계
종업원수
해외직원수
비고

ALGER
ALGERIA
-
93
93
1
4
임차

ALMATY
KAZAKHSTAN
-
132
132
1
5
임차

ASHGABAD
TURKMENISTAN
-
150
150
1
4
임차

BOGOTA
COLOMBIA
-
158
158
1
5
임차

BANGKOK
THAILAND
-
105
105
1
4
임차

CAIRO
EGYPT
-
200
200
1
4
임차

DUBAI
U.A.E
-
199
199
2
3
임차

HAVANA
CUBA
-
76
76
1
1
임차

HOCHIMIN
VIETNAM
-
238
238
2
7
임차

ISTANBUL
TURKEY
-
158
158
1
4
임차

JOHANNESBURG
SOUTH AFRICA
-
173
173
1
4
임차

JAKARTA
INDONESIA
-
184
184
1
5
임차

KARACHI
PAKISTAN
-
189
189
1
3
임차

KUALA LUMPUR
MALAYSIA
-
127
127
2
4
임차

KIEV
UKRAINE
-
97
97
1
4
임차

MEXICO CITY
MEXICO
-
130
130
1
5
임차

MANILA
PHILIPPHINES
-
92
92
1
4
임차

MOSCOW
RUSSIA
-
242
242
1
5
임차

MUMBAI
INDIA
-
8
8
-
-
임차

NEW-DELHI
INDIA
-
295
295
2
10
임차

QINGDAO
CHINA
-
220
220
1
3
임차

SANTIAGO
CHILE
-
128
128
1
6
임차

TEHERAN
IRAN
-
167
167
-
5
임차

NEW YORK(법인)
U.S.A
-
212
212
-
4
임차

HOUSTON(법인)
U.S.A
-
171
171
3
2
임차

LOS ANGELES(법인)
U.S.A
-
205
205
3
6
임차

HYUNDAI PLATFORM(법인)
U.S.A
-
137
137
1
5
임차

TOKYO(법인)
JAPAN
-
167
167
-
9
임차

OSAKA(법인)
JAPAN
-
86
86
1
4
임차

SINGAPORE(법인)
SINGAPORE
-
128
128
2
7
임차

HYUNDAI ONE ASIA(법인)
SINGAPORE
-
77
77
1
5
임차

HYUNDAI FULES(법인)
SINGAPORE
-
51
51
2
2
임차

FRANKFURT(법인)
GERMANY
-
224
224
3
4
임차

TORONTO(법인)
CANADA
-
151
151
-
2
임차

VANCOUVER(법인)
CANADA
-
136
136
1
3
임차

SHANGHAI(법인)
CHINA
-
91
91
1
8
임차

SHANGHAI LOGISTIC(법인)
CHINA
-
86
86
1
3
임차

SYDNEY(법인)
AUSTRALIA
-
107
107
1
2
임차

HYUNDAI ONE EUROPE(법인)
HAMBURG
-
150
150
1
4
임차

CAMBODIA(법인)
CAMBODIA
-
-
-
1
-
-

PHNOM PEHN(법인)
CAMBODIA
-
-
-
-
-
합작투자

POS HYUNDAI(법인)
INDIA
-
-
-
3
20
합작투자

인니공단(법인)
INDONESIA
-
273
273
1
-
합작투자

ELIAS AUTO INDIA(법인)
INDIA
-
-
-
-
-
합작투자

HYUNDAI YEMEN LNG(법인)
BERMUDA
-
-
-
-
-
합작투자

합 계
-
6,013
6,013
51
189

※ 기타 투자판단에 참고할 사항

상기 종업원수는 당반기 결산일 기준이며, 해외 법인 및 지사에서 채용한 해외
 직원의 수는 본사 인원에 포함되지 않습니다.

3) 지점의 설치 및 폐쇄 
 - 2016년 2월 12일 : 브라질(상파울로) 지사 폐쇄 승인
 - 2016년 3월 25일 : 프랑스(파리) 지사 폐쇄 승인
 - 2016년 4월 14일 : HYUNDAI ONE EUROPE B.V 법인 청산
 - 2016년 4월 29일 : HYUNDAI SANGSA H.K., LTD 법인 청산
 - 2016년 7월 4일 : HYUNDAI ONE EUROPE GMBH 법인 설립
 - 2017년 3월 3일 : 중국(광주) 지사 폐쇄 승인 
 - 2017년 9월 26일 : 현대리뉴어블랩 주식회사 설립
 - 2017년 12월 18일 : 리야드 및 북경 지사 폐쇄 승인
 - 2018년 11월 28일 : HYUNDAI FUELS PTE. LTD. 법인 설립
 - 2019년 2월 15일 : SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICSCO., LTD 법인 설립
 - 2019년 4월 1일 :

HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN

법인 설립

4. 매출에 관한 사항

가. 주요 상품, 서비스 등의 현황(연결)

(단위 : 백만원, %)

사업부문
품 목
매출액
비율

산업플랜트
선박, 플랜트 및 전기기계 등
127,291
5.5

차량소재
자동차, 부품 및 철차,
석유화학제품 및 벙커링 등
1,334,364
57.9

철 강
강판, 강관 및 철강 제품
826,848
35.8

기타
자원개발 등
18,060
0.8

합계
2,306,563
100.0

나. 매출형태별 실적(연결)

(단위 : 백만원, %)

구 분
제44기 반기
제43기 반기
제43기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

수 출
상품매출
2,241,219
97.2
2,213,519
96.4
4,573,730
97.0

제품매출

-

-

-

-

-
-

대행매출

-

-

-

-

-
-

기 타

-

-

-

-

-
-

소 계
2,241,219
97.2
2,213,519
96.4
4,573,730
97.0

내 수
상품매출
65,344
2.8
83,066
3.6
140,278
3.0

제품매출
-
-
-
-
-
-

대행매출
-
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-
-

소 계
65,344
2.8
83,066
3.6
140,278
3.0

합 계
2,306,563
100.0
2,296,585
100.0
4,714,008
100.0

다. 판매경로 및 판매방법 등

1) 판매조직

- 산업플랜트, 차량소재, 철강, 기타(자원개발 등) 4개 사업부문,
 -

17개 국내외 현지 법인 및 23개 해외지사

2) 판매경로

수 출
- 매매계약체결 → 신용장 내도(L/C 거래시) → 수출물품 확보 → 물품선적 → 판매대금 회수

수 입
- 수입계약 체결 → 수입 승인 → 신용장 개설 → 선적서류내도 및 대금 결제 → 수입신고 → 사후관리

삼국간
- 지사 및 법인을 통한 바이어 선정 → 3국 공급자 선정 → 공급자를 통해 바이어에게 선적 → 판매대금 회수 → 구매대금 지급

3) 판매방법 및 조건

- 수 출 : L/C, USANCE, D/A, 삼국간거래, 수출대행, 기타

- 수 입 : 직수, 대행

4) 판매전략

- 자원개발 및 미래 투자사업의 확대
 - 전사적인 지식경영 도입 및 인재의 적재적소 등용
 - 21세기 디지털 경영 패러다임의 조직문화 구축

라. 형태별 매출현황(연결)

1) 상품매출

(i) 취급품목별 수출내역

(단위 : 백만원, %)

품 목
구 분
제44기 반기
제43기 반기
제43기

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

산업플랜트
수 출
127,291
5.7
144,244
6.5
286,831
6.3

차량소재
수 출
1,287,200
57.4
1,304,128
58.9
2,647,972
57.9

철 강
수 출
808,668
36.1
746,088
33.7
1,602,155
35.0

기 타
수 출
18,060
0.8
19,059
0.9
36,772
0.8

합 계
2,241,219
100.0
2,213,519
100.0
4,573,730
100.0

※ 43기중 조직구조가 개편됨에 따라 전기 부문별 재무현황이 재작성 되었습니다. 

(
ii) 취급품목별 내수내역

(단위 : 백만원, %)

품 목
구 분
제44기 반기
제43기 반기
제43기

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

산업플랜트
내 수
-
-
539
0.6
570
0.4

차량소재
내 수
47,164
72.2
58,225
70.1
107,869
76.9

철 강
내 수
18,180
27.8
24,302
29.3
31,839
22.7

합 계
65,344
100.0
83,066
100.0
140,278
100.0

※ 43기중 조직구조가 개편됨에 따라 전기 부문별 재무현황이 재작성 되었습니다. 

(iii) 거래지역별 매출내역

(단위 : 백만원, %)

지 역
제44기 반기
제43기 반기
제43기

금 액
구성비
금 액
구성비
금 액
구성비

아시아
1,139,032
49.4
1,074,335
46.8
2,189,896
46.5

미주
487,598
21.1
554,927
24.2
1,245,979
26.4

유럽
213,761
9.3
214,983
9.4
410,890
8.7

기타
466,172
20.2
452,340
19.6
867,243
18.4

합 계
2,306,563
100.0
2,296,585
100.0
4,714,008
100.0

5. 수주현황

(단위 : 천USD )

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

항공유
2018.01.31
2020.12.31
4,860,000GAL
9,746
2,874,985
5,765
1,985,015
3,980

항공유
2018.01.31
2019.12.31
4,900,000GAL
9,551
3,834,965
7,475
1,065,035
2,076

항공유
2018.07.31
2020.06.30
29,800,001GAL
66,253
14,595,959
32,451
15,204,042
33,802

항공유
2018.10.29
2020.10.31
44,964,231GAL
105,196
14,987,986
35,065
29,976,245
70,131

프로필렌
2019.01.30
2019.12.31
37,200MT
33,536
18,600
16,768
18,600
16,768

항공유
2019.04.30
2019.09.30
8,500,002GAL
17,337
4,698,555
9,583
3,801,447
7,754

항공유
2019.04.30
2020.03.31
2,790,000GAL
5,754
697,500
1,439
2,092,500
4,316

합 계

247,372

108,545

138,827

※ 당반기 결산일 현재 수주상황이며, 당사가 물품 납품 등의 방식으로 직수출하는
 형태가 아닌 수수료 기준의 계약은 제외하였습니다.

6. 시장위험과 위험관리

가. 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 가격위험, 현금흐름 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 연결회사는 특정 위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있습니다.
위험관리는 연결회사의 재정팀과 현업부서들과 긴밀한 협력을 통하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

1) 시장위험

(가) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화 및 유로화, 일본엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 
연결회사는 대상 영업 부문별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을고려하여 부문별 헷지정책(Matching을 통한 Exposure축소)을 선택하고 있습니다. 또한 연결회사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

(
나) 가격위험

연결회사는 재무상태표상 당기손익-공정가치금융자산, 기타포괄손익-공정가치금융자산으로 분류되는 유가증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 보고기간말 현재 연결회사의 유가증권투
자(종속기업, 공동기업 및 관계기업을 제외)의 시가는 78,524백만원(전기말 : 70,352백만원)입니다.

(다) 현금흐름 이자율 위험

이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과차입금에서 발생하고 있습니다. 동 이자율위험의 일부는 변동이자부 현금성자산 및 단기금융상품으로부터의 이자율위험과 상쇄됩니다.

연결회사는 이자율에 대한 노출에 대해 다각적인 분석을 실시하고 있습니다. 차환발행, 기존 차입금의 기간연장, 대체적인 융자 및 위험회피 등을 고려한 다양한 시나리오를 시뮬레이션 하고 있습니다. 이러한 시나리오를 바탕으로 연결회사는 정의된 이자율 변동에 따른 손익 효과를 계산하고 있습니다.

2) 신용위험

신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 도소매 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 우수하다고 판단되는 경우에 거래를 하고 있습니다. 일반적인 매출거래처의 경우 신용도를 평가하고 한국무역보험공사에 수출보험 가입을 통하여 신용위험을 회피하고 있습니다.

3) 유동성 위험

연결회사는 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기 위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

나. 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
제44기 반기말
전기말

부 채
897,946
792,245

자 본
315,208
305,926

부채비율(%)
284.9
259.0

7. 파생상품거래 현황

가. 파생상품계약 평가손익

당반기와 전반기 중 파생상품계약과 관련하여 발생한 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

평가이익
평가손실
평가이익
평가손실

통화선도
136
583
335
900

상품선물
-
-
-
-

합계
136
583
335
900

나. 미결제 통화선도계약 및 상품선물계약

연결회사는 외화자산 및 부채의 환율변동 위험을 회피하기 위해 한국외환은행 등과통화선도계약을 체결하고 이에 대하여 매매목적으로 회계처리(관련 파생상품자산 및 부채는 각각 587백만원 및 810백만원)하고 있습니다. 

또한, 상품선물에 대해서는 공정가치 위험회피회계처리와 현금흐름위험회피회계처리를 적용하고 있으며 상품선물과 관련한 확정계약은 공정가치로 평가(관련 파생상품자산은 4백만원, 파생상품부채는 17백만원)하고 있습니다.

8. 경영상의 주요계약 등

당반기 결산일 현재 해당사항이 없습니다.

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

연결회사는 2015년 5월 27일자 이사회 결의 및 2015년 8월 28일자 주주총회의 승인에 의거 2015년 10월 1일을 기준일로 하여 브랜드 및 신사업부문을 분할하였으며, 2015년 10월 2일자로 분할등기를 완료하였습니다. 이와 관련하여 회사는 현대코퍼레이션홀딩스주식회사와 분할전의 회사채무에 관하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

회사분할의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내용

분할방법
인적분할

분할회사
현대종합상사주식회사(분할존속회사)
 현대코퍼레이션홀딩스(분할신설회사)

분할일정
분할기일 2015년 10월 1일

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결 재무정보

(단위: 백만원)

구 분
제 44 기 반기
제 43 기
제 42 기

[유동자산]
960,057
883,115
993,107

ㆍ당좌자산
772,151
596,662
753,598

ㆍ재고자산
187,906
286,453
239,509

[비유동자산]
253,098
215,056
265,822

ㆍ투자자산
206,325
190,425
233,525

ㆍ유형자산
25,700
10,349
3,434

ㆍ무형자산
8,423
7,797
23,958

ㆍ기타비유동자산
12,650
6,485
4,905

자산총계
1,213,155
1,098,171
1,258,929

[유동부채]
820,784
729,597
847,415

[비유동부채]
77,163
62,648
48,711

부채총계
897,947
792,245
896,126

ㆍ납입자본금
66,145
66,145
66,145

ㆍ연결기타자본
(272,994)
(272,994)
(272,994)

ㆍ연결기타포괄손익누계액
95,425
85,888
125,694

ㆍ연결이익잉여금
425,375
425,743
442,930

ㆍ비지배지분
1,257
1,144
1,028

자본총계
315,208
305,926
362,803

자본과 부채
1,213,155
1,098,171
1,258,929

구 분

제 44 기 반기

제 43 기
제 42 기

[매출액]
2,306,563
4,714,008
4,305,955

[영업이익]
23,933
50,501
33,987

[당기순이익]
7,381
(8,651)
25,143

ㆍ지배기업 소유주 지분
7,325
(8,813)
24,979

ㆍ비지배지분
56
162
164

[총포괄이익]
16,878
(49,282)
(58,931)

ㆍ지배기업 소유주 지분
16,765
(49,398)
(59,034)

ㆍ비지배지분
113
116
103

주당순이익(원)
583
(696)
1,970

연결에 포함된 종속기업 수
17
15
14

※제42기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

나. 요약 재무정보

(단위: 백만원)

구 분

제 44 기 반기

제 43기
제 42 기

[유동자산]
717,192
613,372
699,453

ㆍ당좌자산
587,741
424,988
586,035

ㆍ재고자산
129,451
188,384
113,418

[비유동자산]
315,498
293,952
352,108

ㆍ투자자산
295,289
283,470
326,056

ㆍ유형자산
9,159
278
432

ㆍ무형자산
7,198
7,124
22,592

ㆍ기타비유동자산
3,852
3,080
3,028

자산총계
1,032,690
907,324
1,051,561

[유동부채]
648,896
542,259
644,801

[비유동부채]
70,231
60,825
45,290

부채총계
719,127
603,084
690,091

ㆍ납입자본금
66,145
66,145
66,145

ㆍ기타자본
(273,581)
(273,581)
(273,581)

ㆍ기타포괄손익누계액
94,514
84,620
126,206

ㆍ이익잉여금
426,486
427,056
442,700

자본총계
313,563
304,240
361,470

자본과 부채
1,032,690
907,324
1,051,561

종속,관계,공동기업
 투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

구 분

제 44 기 반기

제 43기
제 42 기

[매출액]
1,764,280
3,475,054
3,219,972

[영업이익]
15,925
29,724
18,203

[당기순이익]
7,122
(7,270)
36,314

[총포괄이익]
16,919
(49,635)
(49,034)

주당순이익(원)
563
(574)
2,864

※제42기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호/1018호에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 44 기 반기말 2019.06.30 현재

제 43 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 44 기 반기말

제 43 기말

자산

유동자산

960,057,410,214

883,115,016,299

현금및현금성자산

162,578,193,836

81,268,719,859

단기금융상품

11,181,000,000

매출채권

552,324,387,869

460,284,411,433

재고자산

187,905,675,918

286,453,408,295

파생금융자산

590,497,341

918,914,721

유동성금융리스채권

330,406,497

기타유동채권

28,459,084,938

20,273,127,585

기타유동자산

27,868,679,285

22,735,434,406

당기법인세자산

484,530

비유동자산

253,097,102,553

215,056,150,847

장기금융상품

19,000,000

19,000,000

당기손익-공정가치 금융자산

5,938,791,729

178,024,516

기타포괄손익-공정가치 금융자산

72,585,094,969

70,173,522,432

기타금융자산

384,460,874

366,296,578

공동기업 및 관계기업투자

87,376,172,343

83,457,634,709

장기대여금

22,705,736,722

21,550,585,203

자원개발자금

17,315,812,526

14,679,509,892

유형자산

25,699,936,685

10,349,113,695

무형자산

8,423,458,085

7,796,979,019

이연법인세자산

8,480,934,952

3,112,477,358

기타비유동자산

3,024,267,842

3,373,007,445

비유동금융리스채권

1,143,435,826

자산총계

1,213,154,512,767

1,098,171,167,146

부채

유동부채

820,784,063,869

729,597,061,510

매입채무

346,078,062,265

324,268,205,931

미지급금

75,857,192,572

55,368,176,285

선수금

27,248,855,983

29,913,941,603

단기차입금

355,758,534,111

308,779,619,399

유동성충당부채

16,756,630

16,196,047

당기법인세부채

7,458,267,494

3,470,643,391

파생금융부채

826,591,764

2,143,759,322

유동성리스부채

3,259,411,216

기타유동채무

4,280,391,834

5,636,519,532

비유동부채

77,162,162,145

62,648,207,512

사채

29,895,772,193

29,875,421,169

장기차입금

7,147,862,870

4,786,492,870

비유동성리스부채

10,053,782,893

순확정급여부채

3,087,812,026

1,721,056,886

충당부채

3,249,683,001

3,231,905,706

이연법인세부채

23,382,418,983

22,621,414,238

기타비유동채무

344,830,179

411,916,643

부채총계

897,946,226,014

792,245,269,022

자본

지배회사지분

313,951,168,306

304,781,424,190

자본금

66,144,830,000

66,144,830,000

기타자본

(272,994,356,507)

(272,994,356,507)

기타포괄손익누계액

95,425,460,115

85,887,991,907

이익잉여금

425,375,234,698

425,742,958,790

비지배지분

1,257,118,447

1,144,473,934

자본총계

315,208,286,753

305,925,898,124

부채와 자본총계

1,213,154,512,767

1,098,171,167,146

연결 손익계산서

제 44 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 43 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 44 기 반기

제 43 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

1,168,848,051,399

2,306,563,097,205

1,106,122,328,703

2,296,585,019,726

매출원가

1,138,309,031,464

2,244,989,686,528

1,074,793,594,694

2,234,678,308,153

매출총이익

30,539,019,935

61,573,410,677

31,328,734,009

61,906,711,573

판매비와관리비

18,927,098,075

37,640,204,591

18,829,422,326

38,048,909,457

영업이익(손실)

11,611,921,860

23,933,206,086

12,499,311,683

23,857,802,116

기타수익

22,580,508,531

32,751,032,606

19,565,895,251

33,061,724,945

기타비용

37,449,206,704

50,422,908,932

24,527,185,632

38,819,615,463

관계기업투자 지분법손익

3,895,887,513

8,396,040,185

2,955,666,777

5,470,115,952

금융수익

7,412,836,136

12,352,688,485

10,671,694,482

16,778,568,175

금융원가

10,762,267,246

18,240,335,748

11,252,177,025

18,948,402,512

법인세비용차감전순이익(손실)

(2,710,319,910)

8,769,722,682

9,913,205,536

21,400,193,213

법인세비용

(1,322,470,547)

1,388,734,590

1,627,097,567

5,256,135,473

당기순이익(손실)

(1,387,849,363)

7,380,988,092

8,286,107,969

16,144,057,740

연결당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주

(1,406,245,085)

7,325,031,724

8,247,942,342

16,072,347,206

비지배지분

18,395,722

55,956,368

38,165,627

71,710,534

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(111)

583

655

1,275

연결 포괄손익계산서

제 44 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 43 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 44 기 반기

제 43 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

(1,387,849,363)

7,380,988,092

8,286,107,969

16,144,057,740

기타포괄손익

3,501,247,897

9,496,780,137

7,953,611,942

11,536,008,436

당기손익으로 재분류되지 않는항목

순확정급여부채의 재측정요소

(76,874,379)

(97,376,216)

(213,891,539)

(206,817,737)

기타포괄-공정가치금융자산 평가손익

833,441,604

1,806,661,247

1,945,410,962

3,423,175,526

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

(부의)지분법자본변동

836,684,341

2,916,744,201

4,348,874,461

3,904,296,505

파생상품평가손익

1,496,860,669

2,165,304,856

해외사업환산손익의 변동

1,907,996,331

3,373,890,236

1,873,218,058

2,250,049,286

당기총포괄손익

2,113,398,534

16,877,768,229

16,239,719,911

27,680,066,176

총 포괄손익의 귀속

지배기업 소유주지분

2,072,202,440

16,765,123,716

16,206,708,472

27,634,935,885

비지배지분

41,196,094

112,644,513

33,011,439

45,130,291

연결 자본변동표

제 44 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 43 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타자본

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

66,144,830,000

(272,994,356,507)

125,694,583,529

442,930,213,852

361,775,270,874

1,028,253,280

362,803,524,154

당기순이익(손실)

16,072,347,206

16,072,347,206

71,710,534

16,144,057,740

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치금융자산 평가손익

3,423,175,526

3,423,175,526

3,423,175,526

(부의)지분법자본변동

3,904,296,505

3,904,296,505

3,904,296,505

순확정급여부채의 재측정요소

(206,817,737)

(206,817,737)

(206,817,737)

파생상품평가손익

2,165,304,856

2,165,304,856

2,165,304,856

해외사업환산손익의변동

2,276,629,529

2,276,629,529

(26,580,243)

2,250,049,286

배당

(7,595,379,600)

(7,595,379,600)

(7,595,379,600)

2018.06.30 (기말자본)

66,144,830,000

(272,994,356,507)

137,463,989,945

451,200,363,721

381,814,827,159

1,073,383,571

382,888,210,730

2019.01.01 (기초자본)

66,144,830,000

(272,994,356,507)

85,887,991,907

425,742,958,790

304,781,424,190

1,144,473,934

305,925,898,124

당기순이익(손실)

7,325,031,724

7,325,031,724

55,956,368

7,380,988,092

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치금융자산 평가손익

1,806,661,247

1,806,661,247

1,806,661,247

(부의)지분법자본변동

2,914,163,737

2,914,163,737

2,580,464

2,916,744,201

순확정급여부채의 재측정요소

(97,376,216)

(97,376,216)

(97,376,216)

파생상품평가손익

1,496,860,669

1,496,860,669

1,496,860,669

해외사업환산손익의변동

3,319,782,555

3,319,782,555

54,107,681

3,373,890,236

배당

(7,595,379,600)

(7,595,379,600)

(7,595,379,600)

2019.06.30 (기말자본)

66,144,830,000

(272,994,356,507)

95,425,460,115

425,375,234,698

313,951,168,306

1,257,118,447

315,208,286,753

연결 현금흐름표

제 44 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 43 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 44 기 반기

제 43 기 반기

영업활동현금흐름

42,067,637,187

20,695,789,792

영업활동에서 창출된 현금흐름

39,153,951,113

12,556,788,884

당기순이익(손실)

7,380,988,092

16,144,057,740

조정

313,062,989

4,509,329,996

순운전자본의변동

31,459,900,032

(8,096,598,852)

이자의 수취

1,184,468,044

950,791,687

이자의 지급

(8,960,719,898)

(5,486,920,449)

배당금 수입

14,594,244,274

11,114,871,915

법인세 부담액

(3,904,306,346)

1,560,257,755

투자활동현금흐름

(1,506,919,122)

(8,243,025,760)

단기금융상품의 순증감

11,181,000,000

당기손익-공정가치금융자산의 처분

37,262,271

장기대여금의 회수

144,380,075

75,735,426

유형자산의 처분

573,165

221,770,311

무형자산의 처분

655,000,000

임대보증금의 증가

11,251,717

10,923,894

당기손익-공정가치금융자산의 취득

(5,760,767,213)

공동기업 및 관계기업투자의 취득

(3,593,710,778)

자원개발자금의 투자

(2,332,554,393)

(1,526,652,407)

장기대여금의 증가

(674,148,451)

(2,429,960,976)

유형자산의 취득

(3,489,688,035)

(1,639,400,702)

무형자산의 취득

(714,589,311)

(53,992,799)

금융리스채권의 회수

127,623,324

재무활동현금흐름

39,096,567,627

(4,161,789,487)

단기차입금의 순증감

45,717,072,237

3,433,590,113

장기차입금의 순증감

2,291,630,000

리스부채의 지급

(1,316,755,010)

배당금지급

(7,595,379,600)

(7,595,379,600)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

79,657,285,692

8,290,974,545

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

1,652,188,285

2,709,150,143

기초의 현금및현금성자산

81,268,719,859

158,314,277,972

기말의 현금및현금성자산

162,578,193,836

169,314,402,660

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항 

현대종합상사주식회사(이하 "회사")는 HYUNDAI CORP. USA 외 16개의 종속기업을 연결대상(이하 현대종합상사주식회사와 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")으로하고 PT HD INTI. DEVE. 외 6개의 관계기업을 지분법 적용대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

1.1 회사의 개요

현대종합상사주식회사(이하 '회사')는 1976년 12월 8일에 설립되었고, 1977년 12월1일에 주식을 한국거래소 유가증권시장에 상장하였으며, 1978년 2월 11일에 종합무역상사로 지정받아, 해외지사 23개를 두고, 자동차, 철강, 기계, 건설장비 등을 수출하고 있으며, 선박, 플랜트 등의 연불수출과 수출입대행, 수입상품의 국내판매 및 유전개발 등의 자원개발사업을 영위하고 있습니다.

회사의 설립시 자본금은 50백만원이었으나, 그 후 수차례의 유상증자와 전환사채의전환, 무상감자 등을 통하여 보고기간말 현재의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

수권주식수(주)
발행주식수(주)
1주당금액(원)
납입자본금(백만원)

80,000,000
13,228,966
5,000
66,145

보고기간말 현재 회사의 최대주주는 현대코퍼레이션홀딩스㈜(지분율 19.37%)입니다.

1.2 종속기업 현황
보고기간말의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
소재지
당반기말
 지배지분율(%)
전기말
 지배지분율(%)
결산월
업종

HYUNDAI CORP. USA
미국
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
호주
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
일본
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CANADA INC.
캐나다
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
독일
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
싱가폴
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD.
중국
100
100
12월
종합무역업

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD.
인도
94
94
3월
철강제조업

HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD. (*1)
싱가폴
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION (CAMBODIA) CO., LTD. (*1)
캄보디아
100
100
12월
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD. (*1,*6)
캄보디아
49
49
12월
종합무역업 및 작물재배업

HYUNDAI PLATFORM CORP (*2)
미국
100
100
12월
운송, 설치용역업

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH (*4)
독일
100
100
12월
운송주선업

현대리뉴어블랩 주식회사
대한민국
100
100
12월
태양광발전업

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.(*1)
싱가폴
100
100
12월
종합무역업

SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD (*3)
중국
100
-
12월
운송주선업

HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN(*5)
일본
100
-
12월
태양광발전업

(*1) HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.의 종속기업입니다.
(*2) HYUNDAI CORP. USA의 종속기업입니다.
(*3) HYUNDAI CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD.의 종속기업입니다.
(*4) HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH의 종속기업입니다.
(*5) HYUNDAI JAPAN CO., LTD.의 종속기업입니다. 
(*6) 소유지분율이 과반수 미만이나, 주주간 약정에 의해 이사회 구성원의 과반수를 임명하거나 해임할 수 있는 능력이 있으므로 지배력이 있는 것으로 판단했습니다.

연결대상 종속기업에 포함되지 않은 PT INTI. DEVE.와 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED. 및 ELIAS AUTO INDIA PRIVATE LIMITED.는 연결회사의 소유지분율이 50%을 초과하나, 투자자간 협약에따라 지배력을 행사할 수 없음에 따라 연결범위에서 제외되었습니다(주석8참조).

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성 기준

회사의 2019년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기연결재무제표는 보고기간말인 2019년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다. 기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시된 전기 연결재무제표는 재작성되지 않았습니다. 리스 기준서와 새로운회계정책의 도입 영향은 주석 23에서 설명하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2 회계정책

중간재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수 도 있습니다.

중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공
정가치 

당반기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1 금융상품 종류별 공정가치

활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는
매도가능
지
분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

4.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

1) 수준1 :
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격

2) 수준2 :
직접적(예:가격) 또는 간접적(예:가격에서 도출되어)으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준1에 포함된 공시가격은 제외함

3) 수준3 :
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

보고기간말 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채의 현황은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당반기말
수준1
수준2
수준3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

파생금융자산
-
590
-
590

당기손익-공정가치 금융자산
-
2,761
3,178
5,939

기타포괄손익-공정가치 지분상품
-
-
72,585
72,585

파생금융부채
-
827
-
827

전기말
수준1
수준2
수준3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

파생금융자산
-
919
-
919

당기손익-공정가치 금융자산
-
-
178
178

기타포괄손익-공정가치 지분상품
-
-
70,174
70,174

파생금융부채
-
2,144
-
2,144

4.3 가치평가기법 및 투입변수

보고기간말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:백만원).

구분
공정가치
가치평가기법
수준 3 투입변수
투입변수 범위

KOREA Ras Laffan LNG Ltd.
(기타포괄손익-공정가치금융자산)
63,807
현재가치기법
할인율
11.16%

주요 제품 단가($/mmbtu)
7.00 ~ 13.48

현금흐름추정기간
2029년

4.4 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

연결회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 위하여 외부평가기관을 통하여 공정가치평가를 매기 수행하고 있으며, 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류됩니다.

5. 영업부문 정보 

가. 영업부문의 선정

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결회사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 매출액을 기준으로 검토하고 있습니다. 연결회사는 판매하는 상품의 종류에 근거하여 산업플랜트부문, 차량소재부문, 철강부문, 기타로 구분됩니다.

나. 영업부문의 정보

당반기와 전반기
중 연결회사의 영업부문별 재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

매출액
영업이익(*)
감가상각비
무형자산상각비
매출액
영업이익(*)
감가상각비
무형자산상각비

산업플랜트
127,291
115
93
7
144,783
974
17
7

차량소재
1,334,364
15,791
979
75
1,362,353
13,843
164
66

철강
826,848
8,246
813
46
770,390
8,580
166
37

기타
18,060
(219)
76
1
19,059
461
18
891

합 계
2,306,563
23,933
1,961
129
2,296,585
23,858
365
1,001

(*) 영업이익에 포함되지 않는 자원개발 사업부문에서 발생한 지분법이익 및 기타수익(배당금수익)은 13,947백만원(전반기 : 10,459백만원)입니다.

연결회사의 영업의사결정을 하는 최고경영자에게 보고되지 않는 부문별 자산과 부채및 영업손익에 포함되지 않는 기타손익 및 금융손익의 경우 부문별 재무정보의 기재를 생략하였습니다.

다. 당반기와 전반기 중 연결회사의 지역별 매출액 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

미주지역
487,598
554,927

아시아지역
1,139,032
1,074,335

유럽지역
213,761
214,983

기타지역
466,172
452,340

합 계
2,306,563
2,296,585

라. 당기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객은 차량 부문과 관련된 단일고객이며, 동 고객에 대한 매출액은 286,819백만원입니다.(전반기 : 309,355백만원)

6. 금융자산의 양
도 

가. 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산

연결회사는 만기가 도래하지 아니한 D/A수출채권에 대하여 금융기관에 할인(차입거래로분류)을 하고 있으며, 이에 따라 보고기간말 현재 전체가 제거되지 않은 양도된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
상각후원가측정금융자산

당반기말
전기말

자산의 장부금액
274,201
203,913

관련 부채의 장부금액(*)
273,304
203,056

(*) 선급이자를 차감한 순액입니다.

나. 전체가 제거된 양도 금융자산

연결회사는 만기가 도래하지 아니한 D/A수출채권에 대하여 금융기관에 할인시 수출보험(한국무역보험공사)을 가입하고 있습니다. 동 수출보험을 통하여 수출채권에 대한 위험과 보상의 대부분을 이전함에 따라 양도일에 재무제표에서 제거하고 있으며, 보고기간
말 현재 만기가 도래하지 않은 채권 장부금액은 127,876백만원입니다.

7. 금융자산 

7.1 당기손익-공정가치 금융자산

(1) 당기손익-공정가치 금융자산

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

전기말

비유동항목

비상장주식

Seginiaga Rubber Industries Sdn.Bhd.
159
159

EUROTEM DEMIRYOLU ARA-LARI SAN
19
19

채무증권

경남금속 전환사채
3,000
-

집합투자증권

한강에셋자산운용 부동산펀드
2,761
-

합 계
5,939
178

(2) 당기손익으로 인식된 금액

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

전기말

당기손익-공정가치 지분상품 관련 손익

8

331

7
.2 기타포괄손익-공정가치 금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치 지분상품

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

전기말

비유동항목

비상장주식

KOREA Ras Laffan LNG Ltd.
63,807
61,441

현대미래로 주식회사
7,938
7,920

SHWE DAEHAN MOTORS
840
813

합 계
72,585
70,174

위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

7
.3 매출채권 및 기타상각후원가 측정 금융자산 

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

전기말

매출채권

580,897
487,781

손실충당금

(28,573)
(27,497)

매출채권(순액)

552,324
460,284

(2) 기타 상각후원가 측정 금융자산

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

기타 대여금
-
22,507
22,507
-
21,339
21,339

임직원대여금
-
240
240
-
253
253

미수금
124,967
-
124,967
116,978
-
116,978

기타채권 등
9,061
21,887
30,948
19,383
18,423
37,806

총 장부금액
134,028
44,634
178,662
136,361
40,015
176,376

차감: 손실충당금
(105,238)
(41)
(105,279)
(104,907)
(41)
(104,948)

상각후원가
28,790
44,593
73,383
31,454
39,974
71,428

8. 공동기업 및 관계기업투자

가. 보고기간말 현재 공동기업 및 관계기업투자의 현황은 다음과 같습니다(단위:백만원).

기업명
당반기말
전기말
소재지
관계기업 활동의 성격 등

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

PT HD INTI DEVE. (*1)
55
955
55
1,091
인도네시아
공단 시설 관리

KOREA LNG LIMITED
20
46,510
20
43,555
버뮤다
Oman LNG 개발

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED (*1,*2)
51
31,450
51
30,650
버뮤다
Yemen LNG 개발

에이치앤디이 주식회사
34
3,110
34
3,173
대한민국
알루미늄단조 제조업

인터지스신항센터
20
1,007
20
981
대한민국
창고 및 운송관련 서비스

KAPSTEX VINA., JSC (*3)
13
3,205
13
3,277
베트남
산업용섬유 제조 및 판매

ELIAS AUTO INDIA PRIVATE LIMITED (*1)
51
1,140
51
731
인도
자동차 분해포장

합 계

87,377

83,458

(*1) 투자자간 약정에 따라 지배력을 행사할 수 없어 연결범위에서 제외하였습니다.

(*2) 연결회사는 상기 지분증권의 지분율이 51%
이나, 차등배당에 대한 계약상 규정을 고려하여 지분법을 적용하였습니다.

(*3) 연결회사는 상기 지분증권의 지분율이 13%이나, 지분을 추가로 인수할 수 있는계약상 규정을 고려하여 지분법을 적용하였습니다.

나.
당반기와 전반기
중
공동기업 및 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

기초장부금액
83,458
138,849

취득
-
3,593

지분법손익
8,396
5,470

기타포괄손익
3,909
5,218

기타증감
(8,387)
(5,745)

반기말
87,376
147,385

9. 유형자산 

당반기와 전반기
중 연결회사의 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원)
.

구 분
당반기
전반기

건물
건설중인자산
리스사용권자산
기타
합계
건물
건설중인자산
기타
합계

기초장부가액
1,875
6,286
-
2,188
10,349
2,097
126
1,212
3,435

회계정책 변경효과
(주석 23)
-
-
13,342
-
13,342
-
-
-
-

취득/자본적지출
192
2,485
-
813
3,490
-
311
1,329
1,640

처분
-
-
-
(1)
(1)
-
-
(216)
(216)

감가상각비 (*)
(95)
-
(1,553)
(324)
(1,972)
(62)
-
(303)
(365)

대체
1,945
(5,639)
-
3,694
-
-
(54)
54
-

환율변동 등
135
179
70
108
492
(53)
(2)
9
(46)

반기말장부가액
4,052
3,311
11,859
6,478
25,700
1,982
381
2,085
4,448

취득가액
8,196
3,311
13,414
17,446
42,367
5,908
381
12,655
18,944

감가상각누계액
(2,305)
-
(1,555)
(10,968)
(14,828)
(2,086)
-
(10,570)
(12,656)

손상차손누계액
(1,839)
-
-
-
(1,839)
(1,839)
-
-
(1,839)

(*) 연결회사의 감가상각비는 매출원가와 판매비와관리비에 계상되어 있습니다.

10. 무형자산 

당반기와 전반기
중 연결회사의 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원).

구 분
당반기
전반기

해외광구개발비
기타의무형자산
합계
해외광구개발비
기타의무형자산
합계

기초장부가액
-
7,797
7,797
14,708
9,249
23,957

취득/자본적지출
-
715
715
25
29
54

상각 (*)
-
(129)
(129)
(890)
(111)
(1,001)

처분
-
-
-
-
(655)
(655)

대체
-
-
-
-
-
-

손상차손
-
-
-
(687)
-
(687)

환율변동 등
-
40
40
(4)
17
13

반기말장부가액
-
8,423
8,423
13,152
8,529
21,681

취득가액
44,372
13,403
57,775
44,372
13,268
57,640

감가상각누계액
(44,372)
(4,980)
(49,352)
(31,220)
(4,739)
(35,959)

(*) 해외광구개발비 및 기타의무형자산에 대한 무형자산상각비는 각각 매출원가(자원개발원가) 및 판매비와관리비에 계상되어 있습니다.

11. 장ㆍ단기차입금 

가. 보고기간말 현재 장ㆍ단기차입금 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
종 류
차 입 처
이자율(%)
당반기말
전기말

외화단기차입금
D/A NEGO(*)
우리은행 등
-
274,201
203,913

USANCE
한국산업은행 등
2.17 ~ 3.65
79,953
101,844

일반대출
신한은행
1.05 ~ 1.06
605
1,516

일반대출
UFJ은행

-
507

원화단기차입금
일반대출
산업은행
3.34
1,000
1,000

단 기 차 입 금 소 계
355,759
308,780

외화장기차입금
자원개발자금
한국에너지 공단 등
-
4,786
4,786

일반대출
AOZORA은행
1.00
2,361
-

사채
확정금리 원화사채
38회 무보증 공모사채
2.92
29,896
29,875

(*) 수출매출채권이 담보로 제공되어 있습니다(주석6 참조).

나. 해외자원개발과 관련하여 차입한 외화장기차입금의 경우 해외자원개발 실패 확정시 상환의무가 면제되는 조건부 차입금 4,786백만원이 포함되어 있습니다.

12. 순확정급여부채 

가. 보고기간말 현재 연결회사의 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
19,864
19,937

사외적립자산의 공정가치(*)
(16,776)
(18,216)

순확정급여부채
3,088
1,721

장기종업원급여채무의 현재가치
177
177

합 계
3,265
1,898

(*) 보고기간말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 23백만원(전기말: 26백만원)이 포함된 금액입니다.

나. 손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니

다(단위:
백
만원).

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
1,345
1,176

순이자원가
(80)
(62)

종업원 급여에 포함된 총 비용
1,265
1,114

13. 충당부채 

당반기와 전반기
중 연결회사의 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다(단위:
백
만원).

구 분
당반기
전반기

판매보증
충당부채
복구
충당부채
기타
충당부채
합 계
판매보증
충당부채
복구
충당부채
기타
충당부채
합 계

기초
16
2,329
903
3,248
16
2,464
2,446
4,926

충당금 전입
-
34
-
34
-
55
959
1,014

충당금 환입
-
(93)
(29)
(122)
-
(379)
(2,421)
(2,800)

기타변동
1
80
26
107
1
100
(31)
70

반기말
17
2,350
900
3,267
17
2,240
953
3,210

차감 : 유동항목
(17)
-
-
(17)
(17)
-
-
(17)

비유동항목
-
2,350
900
3,250
-
2,240
953
3,193

14. 고객과의 계약에서 생기는 수익

가. 당반기와 전반기
중 매출액의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백
만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출액
1,154,526
2,280,403
1,090,568
2,264,619

수수료수익
13,379
24,025
13,993
28,746

자원개발수익
943
2,135
1,561
3,220

매출액 합계
1,168,848
2,306,563
1,106,122
2,296,585

나.
당반기와 전반기

중 매출원가의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백
만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출원가
1,129,343
2,228,747
1,065,857
2,215,527

수수료원가
8,180
14,599
7,656
16,442

자원개발원가
786
1,644
1,281
2,709

매출원가 합계
1,138,309
2,244,990
1,074,794
2,234,678

15. 비용의 성격별 분류 

당반기와 전반기
중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원)
.

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
1,051,238
2,114,007
1,044,217
2,157,811

종업원 급여
9,056
18,045
9,317
18,702

복리후생비
1,166
2,304
1,150
2,298

감가상각비
1,342
1,717
132
365

무형자산상각비
67
129
490
1,001

기타비용
94,367
146,428
38,317
92,550

합 계(*)
1,157,236
2,282,630
1,093,623
2,272,727

(*) 손익계산서 상의 매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

16. 판매비와관리비

당반기와 전반기
중 판매비와관리비는 다음과 같습니다
(단위
:백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
8,485
16,915
8,762
17,594

퇴직급여
565
1,130
553
1,107

복리후생비
1,166
2,304
1,122
2,270

여비교통비
1,227
2,057
1,152
2,048

세금과공과
278
644
273
703

접대비
411
807
392
792

해외지사경비
1,768
3,555
2,030
4,325

임차료
70
343
724
1,666

지급수수료
1,652
3,463
1,314
2,833

대손상각비
219
1,044
601
834

전산비
417
803
390
803

감가상각비
1,189
1,692
82
278

무형자산상각비
67
129
55
111

기타
1,413
2,754
1,379
2,685

합 계
18,927
37,640
18,829
38,049

17. 기타수익 및 기타비용 

가. 당반기와 전반기
중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외화자산,부채 관련 이익
13,639
21,187
12,797
21,462

배당금수익
3,521
6,208
2,958
5,372

파생상품관련 이익
4,542
4,307
3,741
4,867

기타
879
1,049
70
1,361

합 계
22,581
32,751
19,566
33,062

나

. 당반기와 전반기
중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외화자산,부채 관련 손실
15,027
23,716
12,879
22,112

파생상품관련 손실
8,163
10,476
3,010
5,868

매출채권처분손실
2,140
3,941
1,623
3,030

기타
12,119
12,290
7,015
7,810

합 계
37,449
50,423
24,527
38,820

18. 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 기대총연간이익에 적용될 수 있는 법인세율을 중간기간의 세전이익에 예상되는
세무조정사항을 추정하여 산출하였습니다.

이에

따라

추정된

당
반기 법인세 비용은 1,389백만원(전반기: 5,256백만원)입니다.

19. 영업활동으로부터 창출된 현금흐름 

당반기와 전반
기 중 영업활동으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다(
단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

반기순이익
7,381
16,144

조정항목:
313
4,509

이자수익
(1,486)
(1,221)

이자비용
8,196
5,521

배당금수익
(6,208)
(5,372)

법인세비용
1,389
5,256

감가상각비
1,972
365

무형자산상각비
129
1,001

퇴직급여
1,130
1,107

대손상각비
1,044
834

매출채권처분손실
3,941
3,030

관계기업지분법손익
(8,396)
(5,470)

파생상품평가손익
448
566

외화환산손익
(1,771)
(818)

기타의대손상각비
10
2

기타
(85)
(292)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:
31,460
(8,096)

매출채권의 감소(증가)
(86,728)
34,887

재고자산의 감소(증가)
102,509
7,455

기타유동채권의 감소(증가)
(7,034)
(6,051)

기타유동자산의 감소(증가)
(4,855)
10,355

기타비유동자산의 감소(증가)
(90)
(69)

매입채무의 증가(감소)
12,679
(49,200)

미지급금의 증가(감소)
18,644
(11,283)

선수금의 증가(감소)
(3,078)
6,851

기타자산부채의 증감
(587)
(1,041)

영업활동에서 창출된 현금흐름
39,154
12,557

20. 배당금

2018년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 7,595백만원은 2019년 4월에 지급되었습니다(전기 지급액 : 7,595백만원).

21. 우발상황과 약정사항 

가. 어음 및 수표

보고기간말 현재 연결회사는 차입금 지급보증을 위한 담보제공, 전자어음거래, 수출거래 및 자원개발 사업 등과 관련하여
어음 9매(백지어음)를 견질로 제공하고 있습니다.

나. 계류중인 소송사

건 

보고기간말 현재 연결회사가 피고로서 계류중인 소송사건은 3건으로서 관련 소송가액은 USD 1,910천입니다.
연결회사는 상기 소송의 최종 결과를 예측할 수 없음에 따라 본
재무
정
보
에는 이러한 불확실성으로 인하여 발생 가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

연결회사는 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스(주)는 물품공급계약 관련 소송사건
1건에 대하여 브라질 법원에서 피고로써 계류 중이며, 관련 소송가액은 BRL 11,930천입니다. 이와 관련하여 연결회사는 연대보증을 제공하고 있습니다.

다. 무역거래 등 관련 약정사항

보고기간말 현재 연결회사가 KEB하나은행 등과 무역금융거래 등을 위하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다(단위:천USD).

구 분
한도액(*1)
사용금액

D/A, D/P 거래(*2)
729,328
351,397

신용장개설관계 등
654,532
438,551

Bond 등
109,560
30,996

합 계
1,493,420
820,944

(*1) 포괄한도로 운영되는 금액을 포함하고 있습니다.
(*2) 소구권이 없는 D/A, D/P 매출채권 매각 사용금액 USD
110,543

천이

포함된

금액입니다.

라. 보고기간말 현재 연결회사는 법원 공탁, 각종 인허가 및 계약이행보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 1,028백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

22. 특수관계자 거래 

가. 연결회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 관계기업 및 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
당반기
전반기

유의적 영향력을
행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
현대코퍼레이션홀딩스㈜

공동기업 및 관계기업투자
KOREA LNG LIMITED
KOREA LNG LIMITED

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED

PT HD INTI. DEVE.
PT HD INTI. DEVE.

KAPSTEX VINA., JSC
KAPSTEX VINA., JSC

그 밖의 특수관계자
현대씨스퀘어㈜
현대씨스퀘어㈜

나. 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 주요 거래는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
회사명
당반기
전반기

매출 등(*1)
매입 등 (*2)
매출 등(*1)
매입 등(*2)

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
138
1,311
951
1,082

공동기업 및 
관계기업투자
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
327
-
217
-

KAPSTEX VINA., JSC
3,532
172
4,670
-

그 밖의 특수관계자
현대씨스퀘어㈜
42
-
63
-

합 계
4,039
1,483
5,901
1,082

(*1) 매출 등에는 상품판매, 수수료수입, 임대료수익 등이 포함되어 있습니다.
(*2) 매입 등에는 재화와 용역의 구입, 지급수수료 등이 포함되어 있습니다.

다. 보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

특수관계구분
회사명
당반기말
전기말

채권 등(*1)
채무 등(*2)
채권 등(*1)
채무 등(*2)

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
3,154
3,047
1,206
910

공동기업 및 
관계기업투자
KOREA LNG LIMITED
-
-
1,051
-

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
21,011
-
17,787
-

KAPSTEX VINA., JSC
869
-
922
-

그 밖의 특수관계자
현대씨스퀘어㈜
224
-
69
-

합 계
25,258
3,047
21,035
910

(*1) 매출채권, 기타유동채권, 기타유동자산, 기타비유동자산 등
(*2) 매입채무, 미지급금, 선수금, 기타유동채무 등

라. 상기 채권 이외에 당반기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당반기
구 분
기초
대여
회수
제각
외화환산
당반기말
배당금수취
배당금지급

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
장기대여금
20,221
514
-
-
622
21,357
-
-

KOREA LNG LIMITED
-
-
-
-
-
-
-
7,869
-

PT HD INTI. DEVE.
-
-
-
-
-
-
-
407

KAPSTEX
-
-
-
-
-
-
-
90

현대코퍼레이션홀딩스㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
1,537

인터지스신항센터(주)
-
-
-
-
-
-
-
21
-

합 계
20,221
514
-
-
622
21,357
8,387
1,537

전기
구 분
기초
대여
회수
제각
외화환산
전기말
배당금수취
배당금지급

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
장기대여금
17,520
1,937
-
-
764
20,221
-
-

티엠쉬핑㈜
장기대여금
22,648
-
-
(22,648)
-
-
-
-

KOREA LNG LIMITED
-
-
-
-
-
-
-
10,544
-

PT HD INTI. DEVE.
-
-
-
-
-
-
-
469
-

현대코퍼레이션홀딩스㈜
-
-
-
-
-
-
-
-
1,537

인터지스신항센터(주)
-
-
-
-
-
-
-
28
-

합 계
40,168
1,937
-
(22,648)
764
20,221
11,041
1,537

마. 당반기와 전반기 중 주요 경영진 보상내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

급 여
1,257
1,234

퇴직급여
311
293

합 계
1,568
1,527

23.
회계정책의 변경 ­

기업회계기준서 제1116호 '리스'의 적용

주석 2에서 설명한 것처럼 연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 소급하여 적용하였으나 기준서의 경과 규정에 따라 허용되는 방법으로 전기재무제표를 재작성하지 않았습니다.
따라서 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은 2019년 1월 1일의 개시 연결재무상태표에 인식되었습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

연결회사는 기
업
회계기준서 제1116호의 적용으로
종전에 기
업
회계
기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에 사용된 리스이용자의 가중평균 증분차입이자율은
2.72% ~3.96%
입니다.

연결회사는
기업회계기준서 제1116호의 측정원칙은 최초 적용일 이후에 적용하였습니다. 리스부채의 재측정금액은 최초 적용일 직후 관련된 사용권자산의 조정으로 인식하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당기초

최초 적용일 현재 인식된 리스부채

14,504

인식된 리스부채의 유동분류

유동 리스부채
3,083

비유동 리스부채

11,421

합 계

14,504

리스계약에 대한 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액에 전기말 현재 연결재무상태표에 인식된 리스와 관련하여 선급하거나 미지급한 리스료 금액을 조정하여 측정하였습니다. 최초 적용일 현재 사용권자산의 조정이 요구되는 손실부담리스는 없었습니다.

①

연결재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

당기초

사용권자산(*)

부동산

11,474
12,869

차량운반구

234
306

기타
151
167

합 계

11,859
13,342

(*)
연결재무상태표의 '유형자산' 항목에 포함되었습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

당기초

리스부채

유동

3,259
3,083

비유동

10,054
11,421

합 계

13,313
14,504

② 연결손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 연결손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당반기

전반기

사용권자산의 감가상각비

부동산

1,463
-

차량운반구

74
-

기타

16
-

합계

1,553
-

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

261
-

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)

450
436

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)

60
60

당반기 중 리스의 총 현금유출은 2,142백만원입니다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 연결재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 13,342백만원 증가

­
금융리스채권: 1,571백만원 증가

­
리스부채: 14,504백만원 증가

③ 실무적 간편법의 사용

연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하면서 기준서에서 허용하는 다음의 실무적 간편법을 사용하였습니다.

­

특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­
리스가 손실부담계약인지에 대한 종전 평가에 의존한 사용권자산의 손상검토

­

최초 적용일 현재 12개월 이내에 리스기간이 종료되는 운용리스를 단기리스와 같은 방식으로 회계처리

­

최초 적용일의 사용권자산 측정에 리스개설직접원가를 제외

­

연장선택권이나 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 결정에 사후판단 사용

또한, 연결회사는 최초 적용일 현재 계약이 리스에 해당하는지 또는 리스가 내재되었는지를 재평가하지 않았습니다. 대신 최초 적용일 이전에 체결된 계약에 대하여 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 종전에 리스로 식별된 계약에 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다.

(2) 연결회사의 리스활동과 회계정책

연결회사
는 다양한 사무실, 창고, 자동차를 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 1~5년의 고정기간으로 체결되지만 연장선택권이 있을 수 있습니다. 리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

2018년 회계연도까지는 유형자산의 리스를 운용리스로 분류하였습니다. 운용리스에따른 리스료
(리스제공자로부터받은 인센티브를 제외한 순액)
는
리스기간에 걸쳐 정액으로 당기손익으로 인식하였습니다.

2019년 1월 1일부터 연결회사는 리스된 자산을 사용할 수 있는 리스개시일에 사용권자산과 이에 대응하는 부채를 인식합니다. 각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는
각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이산출되도록 계산된 금액을
리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.
사용권자산은리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의기간동안 감가상각합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는
최초에
현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

­

받을 리스 인센티브를 차감한

고정리스료(실질적인 고정리스료 포함),

­

지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료

­

잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

­

리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

­

리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인
합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는
리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인
리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

­

리스부채의 최초 측정금액

­

받은 리스 인센티브를 차감한
리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료

­

리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가

­

복구원가의 추정치

단기리스나 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액법에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 가구로 구성되어 있습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 44 기 반기말 2019.06.30 현재

제 43 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 44 기 반기말

제 43 기말

자산

유동자산

717,191,795,512

613,372,241,375

현금및현금성자산

103,641,174,469

54,400,784,423

단기금융상품

11,181,000,000

매출채권

450,423,772,783

331,776,100,439

재고자산

129,451,471,920

188,383,681,037

유동성장기대여금

330,406,497

파생금융자산

586,519,916

450,777,432

유동성금융리스채권

기타유동채권

10,031,282,503

9,599,586,050

기타유동자산

22,727,167,424

17,580,311,994

비유동자산

315,498,153,756

293,952,014,772

장기금융상품

19,000,000

19,000,000

당기손익-공정가치 금융자산

5,938,791,729

178,024,516

기타포괄손익-공정가치 금융자산

71,744,713,316

69,361,255,207

기타금융자산

384,460,874

366,296,578

종속기업투자

92,609,044,383

96,240,857,287

공동기업 및 관계기업투자

85,228,962,120

81,745,754,155

장기대여금

22,048,056,722

20,879,725,203

자원개발자금

17,315,812,526

14,679,509,892

유형자산

9,158,944,574

277,605,225

무형자산

7,198,174,795

7,123,948,346

기타비유동자산

2,708,756,891

3,080,038,363

비유동금융리스채권

1,143,435,826

자산총계

1,032,689,949,268

907,324,256,147

부채

유동부채

648,896,391,388

542,259,607,880

매입채무

268,233,476,414

214,599,754,745

미지급금

40,124,717,133

42,884,210,982

선수금

20,411,565,110

21,406,800,860

단기차입금

309,299,207,074

257,737,268,884

당기법인세부채

4,717,792,179

2,897,932,899

파생금융부채

809,511,450

225,920,966

선수수익

5,066,771

기타유동채무

2,567,888,056

2,502,651,773

유동성리스부채

2,732,233,972

비유동부채

70,230,616,393

60,825,012,025

사채

29,895,772,193

29,875,421,169

장기차입금

4,786,492,870

4,786,492,870

순확정급여부채

2,404,353,458

1,130,919,358

비유동성리스부채

7,581,059,187

충당부채

2,798,776,549

2,856,467,582

이연법인세부채

22,377,520,513

21,721,982,959

기타비유동채무

386,641,623

453,728,087

부채총계

719,127,007,781

603,084,619,905

자본

자본금

66,144,830,000

66,144,830,000

기타자본

(273,581,120,784)

(273,581,120,784)

기타포괄손익누계액

94,513,587,757

84,619,883,559

이익잉여금

426,485,644,514

427,056,043,467

자본총계

313,562,941,487

304,239,636,242

부채와 자본총계

1,032,689,949,268

907,324,256,147

손익계산서

제 44 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 43 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 44 기 반기

제 43 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

889,226,133,142

1,764,279,984,398

848,651,205,356

1,754,430,604,327

매출원가

866,744,583,634

1,719,385,834,562

826,635,534,471

1,709,977,217,946

매출총이익

22,481,549,508

44,894,149,836

22,015,670,885

44,453,386,381

판매비와관리비

14,481,731,891

28,969,599,969

14,730,052,422

29,858,044,380

영업이익(손실)

7,999,817,617

15,924,549,867

7,285,618,463

14,595,342,001

기타수익

19,904,876,989

30,769,454,550

19,074,240,054

30,749,301,258

기타비용

20,096,465,637

32,266,414,875

17,363,674,095

30,297,353,636

종속기업,공동기업 및 관계기업투자손익

(7,033,411,006)

(1,477,968,425)

1,262,258,873

6,830,399,757

금융수익

7,439,973,446

12,209,802,744

10,434,673,359

16,379,222,989

금융원가

8,745,194,200

15,368,028,289

10,007,411,925

17,059,688,465

법인세비용차감전순이익(손실)

(530,402,791)

9,791,395,572

10,685,704,729

21,197,223,904

법인세비용

762,883,885

2,669,038,709

2,594,637,286

4,781,392,355

당기순이익(손실)

(1,293,286,676)

7,122,356,863

8,091,067,443

16,415,831,549

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(102)

563

639

1,297

포괄손익계산서

제 44 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 43 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 44 기 반기

제 43 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

(1,293,286,676)

7,122,356,863

8,091,067,443

16,415,831,549

기타포괄손익

3,704,584,735

9,796,327,982

8,263,646,659

11,176,873,704

당기손익으로 재분류되지 않는항목

순확정급여부채의 재측정요소

(76,874,379)

(97,376,216)

(213,891,539)

(206,817,737)

기타포괄-공정가치금융자산 평가손익

833,441,604

1,806,661,247

1,945,410,962

3,423,175,526

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

(부의)지분법자본변동

2,948,017,510

8,087,042,951

6,532,127,236

7,960,515,915

당기총포괄손익

2,411,298,059

16,918,684,845

16,354,714,102

27,592,705,253

자본변동표

제 44 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 43 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타자본

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

66,144,830,000

(273,581,120,784)

126,206,487,827

442,699,968,860

361,470,165,903

당기순이익(손실)

16,415,831,549

16,415,831,549

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치금융자산 평가손익

3,423,175,526

3,423,175,526

(부의)지분법자본변동

7,960,515,915

7,960,515,915

순확정급여부채의 재측정요소

(206,817,737)

(206,817,737)

배당

7,595,379,600

7,595,379,600

2018.06.30 (기말자본)

66,144,830,000

(273,581,120,784)

137,590,179,268

451,313,603,072

381,467,491,556

2019.01.01 (기초자본)

66,144,830,000

(273,581,120,784)

84,619,883,559

427,056,043,467

304,239,636,242

당기순이익(손실)

7,122,356,863

7,122,356,863

기타포괄손익

기타포괄손익-공정가치금융자산 평가손익

1,806,661,247

1,806,661,247

(부의)지분법자본변동

8,087,042,951

8,087,042,951

순확정급여부채의 재측정요소

(97,376,216)

(97,376,216)

배당

(7,595,379,600)

(7,595,379,600)

2019.06.30 (기말자본)

66,144,830,000

(273,581,120,784)

94,513,587,757

426,485,644,514

313,562,941,487

현금흐름표

제 44 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 43 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 44 기 반기

제 43 기 반기

영업활동현금흐름

3,674,353,613

18,148,222,775

영업활동에서 창출된 현금흐름

(4,714,367,414)

7,739,560,119

당기순이익(손실)

7,122,356,863

16,415,831,549

조정

8,093,793,475

1,317,252,582

순운전자본의변동

(19,930,517,752)

(9,993,524,012)

이자의 수취

1,055,933,784

791,196,560

이자의 지급

(4,862,053,104)

(3,808,455,728)

배당금 수입

14,573,262,836

11,087,668,597

법인세 부담액

(2,378,422,489)

2,338,253,227

투자활동현금흐름

2,394,674,976

(7,509,690,297)

단기금융상품의 순증감

11,181,000,000

장기대여금의 회수

144,380,075

75,735,426

금융리스채권의 회수

127,623,324

당기손익-공정가치금융자산의 처분

37,262,271

유형자산의 처분

6,690,311

무형자산의 처분

655,000,000

임대보증금의 증가

11,251,717

10,923,894

당기손익-공정가치금융자산의 취득

(5,760,767,213)

공동기업 및 관계기업투자의 취득

(4,214,200,000)

자원개발자금의 투자

(2,332,554,393)

(1,526,652,407)

장기대여금의 증가

(674,148,451)

(2,429,960,976)

유형자산의 취득

(99,810,083)

(70,496,060)

무형자산의 취득

(202,300,000)

(53,992,756)

재무활동현금흐름

43,195,024,677

(3,510,799,389)

단기차입금의 순증감

51,993,177,205

4,084,580,211

리스부채의 지급

(1,202,772,928)

배당금지급

(7,595,379,600)

(7,595,379,600)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

49,264,053,266

7,127,733,089

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(23,663,220)

967,330,943

기초의 현금및현금성자산

54,400,784,423

114,103,336,279

기말의 현금및현금성자산

103,641,174,469

122,198,400,311

5. 재무제표 주석

1. 일반사항 

현대종합상사주식회사(이하 '회사')는 1976년 12월 8일에 설립되었고, 1977년 12월1일에 주식을 한국거래소 유가증권시장에 상장하였으며, 1978년 2월 11일에 종합무역상사로 지정받아, 보고기간말 현재 국내외 종속기업 17개사 및 관계기업 5개사, 해외지사 23개를 두고, 자동차, 철강, 기계, 건설장비 등을 수출하고 있으며, 선박, 플랜트 등의 연불수출과 수출입대행, 수입상품의 국내판매 및 유전개발 등의 자원개발사업을 영위하고 있습니다.

회사의 설립시 자본금은 50백만원이었으나, 그 후 수차례의 유상증자와 전환사채의전환, 무상감자 등을 통하여 보고기간말 현재의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

수권주식수(주)
발행주식수(주)
1주당금액(원)
납입자본금(백만원)

80,000,000
13,228,966
5,000
66,145

보고기간말 현재 회사의 최대주주는 현대코퍼레이션홀딩스㈜(지분율 19.37%)입니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성 기준

회사의 2019년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 요약반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기재무제표는 보고기간말인 2019년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

회사는 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다. 기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은 주석 24에서 설명하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2 회계정책

요약분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2.3 종속기업, 공동기업 및 관계기업

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 기준서 제1028호에 따른 지분법으로 회계처리하고 있습니다. 지분법은 최초에 취득원가로 인식하며 후속적인 피투자자의 순자산 변동액 중 투자자의 몫을 해당 투자자산에 가감하여 보고하는 방법입니다. 회사와 피투자자 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 회사의 피투자자에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 또한 투자자산에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 투자자산의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다. 피투자자로부터의 수취하는 배당금은 투자자산의 장부금액에서 차감하여 보고합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법과 기업회계기준서 제1116호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공
정가치 

당반기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1 금융상품 종류별 공정가치

활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한 공정가치금융자산을 제외하고 회사 금융상품의 장부금액과 공정가치의 유의적인 차이는 없습니다.

4.2 공정가치 서열체계
공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

1) 수준1 :
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격

2) 수준2 :
직접적(예:가격) 또는 간접적(예:가격에서 도출되어)으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준1에 포함된 공시가격은 제외함

3) 수준3 :
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

보고기간말 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채의 현황은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당반기말
수준1
수준2
수준3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

파생금융자산
-
587
-
587

당기손익-공정가치 금융자산
-
-
5,939
5,939

기타포괄손익-공정가치 금융자산
-
-
71,745
71,745

파생금융부채
-
810
-
810

전기말
수준1
수준2
수준3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

파생금융자산
-
451
-
451

당기손익-공정가치 금융자산
-
-
178
178

기타포괄손익-공정가치 금융자산
-
-
69,361
69,361

파생금융부채
-
226
-
226

4.3 가치평가기법 및 투입변수

보고기간말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:백만원).

구분
공정가치
가치평가기법
수준 3 투입변수
투입변수 범위

KOREA Ras Laffan LNG Ltd.
(기타포괄손익-공정가치금융자산)
63,807
현재가치법
할인율
11.16%

주요 제품 단가($/mmbtu)
7.00 ~ 13.48

현금흐름추정기간
2029년

4.4 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 위하여 외부평가기관을 통하여공정가치평가를 매기 수행하고 있으며, 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류됩니다.

5. 영업부문 정보 

가. 영업부문의 선정

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 회사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 매출액을 기준으로 검토하고 있습니다. 회사는 판매하는 상품의 종류에 근거하여 산업플랜트부문, 차량소재부문, 철강부문, 기타로 구분됩니다.

나. 영업부문의 정보

당반기와 전반기
중 회사의 영업부문별 재무정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

매출액
영업이익(*)
감가상각비
무형자산상각비
매출액
영업이익(*)
감가상각비
무형자산상각비

산업플랜트
90,005
(1,277)
66
7
97,026
490
11
6

차량소재
1,023,254
13,343
752
74
1,109,105
12,385
130
69

철강
636,284
4,418
468
46
531,344
1,722
63
34

기타
14,737
(559)
11
1
16,956
(2)
2
891

합 계
1,764,280
15,925
1,297
128
1,754,431
14,595
206
1,000

(*) 영업이익에 포함되지 않는 자원개발 사업부문에서 발생한 지분법이익 및 기타수익(배당금수익)은 13,947백만원(전반기 : 10,459백만원)입니다.

회사의 영업의사결정을 하는 최고경영자에게 보고되지 않는 부문별 자산과 부채 및 영업손익에 포함되지 않는 기타손익 및 금융손익의 경우 부문별 재무정보의 기재를 생략하였습니다.

다. 당반기와 전반기 중 회사의 지역별 매출액 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

미주지역
264,773
398,852

아시아지역
873,066
749,682

유럽지역
184,597
170,594

기타지역
441,844
435,303

합 계
1,764,280
1,754,431

라. 당반기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객은 차량 부문과 관련된 단일 고객이며, 동 고객으로부터의 매출액은 286,819백만원(전반기 : 309,355백만원)입니다
.

6. 금융자산의 양
도 

가. 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산

회사는 만기가 도래하지 아니한 D/A수출채권에 대하여 금융기관에 할인(차입거래로분류)을 하고 있으며, 이에 따라 보고기간말 현재 전체가 제거되지 않은 양도된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
대여금및수취채권(매출채권)

당반기말
전기말

자산의 장부금액
274,201
203,913

관련 부채의 장부금액(*)
273,304
203,056

(*) 선급이자를 차감한 순액입니다.

나. 전체가 제거된 양도 금융자산

회사는 만기가 도래하지 아니한 D/A수출채권에 대하여 금융기관에 할인시 수출보험(한국무역보험공사)을 가입하고 있습니다. 동 수출보험을 통하여 수출채권에 대한 위험과 보상의 대부분을 이전함에 따라 양도일에 재무제표에서 제거하고 있으며, 보고기간
말 현재 만기가 도래하지 않은 채권 장부금액은 126,078백만원입니다.

7. 금융자산 

7.1 당기손익-공정가치 금융자산

(1) 당기손익-공정가치 금융자산

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

전기말(*)

비유동항목

비상장주식

Seginiaga Rubber Industries Sdn.Bhd.
159
159

EUROTEM DEMIRYOLU ARA-LARI SAN
19
19

채무증권

경남금속 전환사채
3,000
-

집합투자증권

한강에셋자산운용 부동산펀드
2,761

합 계
5,939
178

(2) 당기손익으로 인식된 금액

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

전기말

당기손익-공정가치 지분상품 관련 손익

-
37

7
.2 기타포괄손익-공정가치 금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치 지분상품

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

전기말(*)

비유동항목

비상장주식

KOREA RAS LAFFAN LNG LIMITED
63,807
61,441

현대미래로 주식회사
7,938
7,920

합 계
71,745
69,361

위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

7
.3 매출채권 및 기타상각후원가 측정금융자산 

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

전기말

매출채권

478,802
359,085

손실충당금

(28,379)
(27,309)

매출채권(순액)

450,423
331,776

(2) 기타 상각후원가 측정 금융자산

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

기타 대여금
-
21,850
21,850
-
20,668
20,668

임직원대여금
-
240
240
-
253
253

미수금
97,291
-
97,291
97,316
-
97,316

기타채권 등
8,675
21,571
30,246
19,064
18,130
37,194

총 장부금액
105,966
43,661
149,627
116,380
39,051
155,431

차감: 손실충당금
(95,604)
(41)
(95,645)
(95,599)
(41)
(95,640)

상각후원가
10,362
43,620
53,982
20,781
39,010
59,791

8. 종속기업투자

가. 보고기간말 현재 종속기업투자의 현황은 다음과 같습니다(단위:백만원).

기업명
당반기말
전기말
소재지
종속기업 활동의 성격 등

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

HYUNDAI CORP. USA
100
33,958
100
40,120
미국
종합무역업

HYUNDAI AUSTRAILIA PTY., LTD.
100
-
100
-
호주
종합무역업

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
100
15,689
100
13,918
일본
종합무역업

HYUNDAI CANADA INC.
100
8,593
100
7,602
캐나다
종합무역업

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
100
5,202
100
4,550
독일
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
100
3,682
100
6,194
싱가폴
종합무역업

HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO., LTD.
100
2,689
100
2,792
중국
종합무역업

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD
94
19,323
94
17,667
인도
철강제조업

현대리뉴어블랩 주식회사
100
3,473
100
3,398
대한민국
태양광발전업

합 계

92,609

96,241

나. 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

기초
96,241
93,741

취득
-
1,000

지분법손익
(9,456)
1,402

기타포괄손익
5,824
5,024

반기말
92,609
101,167

9. 공동기업 및 관계기업투자

가. 보고기간말 현재 공동기업 및 관계기업투자의 현황은 다음과 같습니다(단위:백만원).

기업명
당반기말
전기말
소재지
관계기업 활동의 성격 등

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

PT HD INTI DEVE. (*1)
55
955
55
1,091
인도네시아
공단 시설 관리

KOREA LNG LIMITED
20
46,510
20
43,555
버뮤다
Oman LNG 개발

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED (*2)
51
31,449
51
30,650
버뮤다
Yemen LNG 개발

에이치앤디이 주식회사
34
3,110
34
3,173
대한민국
알루미늄단조 제조업

KAPSTEX VINA., JSC (*3)
13
3,205
13
3,277
베트남
산업용섬유 제조 및 판매

합 계

85,229

81,746

(*1) 투자자간 약정에 따라 지배력을 행사할 수 없어 연결범위에서 제외하였습니다.

(*2) 회사는 상기 지분증권의 지분율이 51%이나, 차등배당에 대한 계약상 규정을 고려하여 지분법을 적용하였습니다.
(*3) 회사는 상기 지분증권의 지분율이 13%이나, 지분을 추가로 인수할 수 있는 계약상 규정을 고려하여 지분법을 적용하였습니다.

나.
당반기와 전반기
중
공동기업 및 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

기초장부금액
81,746
137,879

취득
-
3,214

지분법손익
7,978
5,428

기타포괄손익
3,871
5,217

기타증감
(8,366)
(5,715)

반기말
85,229
146,023

10. 유형자산 

당반기와 전반기
중 회사의 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원)
.

구 분
당반기
전반기

건 물
리스사용권
기 타
합 계
건 물
기 타
합 계

기초장부가액
-
-
278
278
-
432
432

회계정책 변경효과

(주석24)

-
10,079
-
10,079
-
-
-

취득/자본적지출
-
-
99
99
-
70
70

처분
-
-
-
-
-
(1)
(1)

감가상각비 (*)
-
(1,220)
(77)
(1,297)
-
(206)
(206)

반기말장부가액
-
8,859
300
9,159
-
295
295

취득가액
1,839
10,079
6,086
18,004
1,839
6,054
7,893

감가상각누계액
-
(1,220)
(5,786)
(7,006)
-
(5,759)
(5,759)

손상차손누계액
(1,839)
-
-
(1,839)
(1,839)
-
(1,839)

(*) 회사의 감가상각비는 판매비와관리비에 계상되어 있습니다.

11. 무형자산 

당반기와 전반기
중 회사의 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원).

구 분
당반기
전반기

기타의무형자산
기타의무형자산
합계
해외광구개발비
기타의무형자산
합계

기초장부가액
-
7,124
7,124
14,017
8,575
22,592

취득/자본적지출
-
202
202
24
30
54

처분
-
-
-
-
(655)
(655)

상각 (*)
-
(128)
(128)
(889)
(111)
(1,000)

반기말장부가액
-
7,198
7,198
13,152
7,839
20,991

취득가액
44,372
12,145
12,145
44,372
12,547
56,919

상각누계액
(44,372)
(4,947)
(4,947)
(31,220)
(4,708)
(35,928)

(*) 해외광구개발비 및 기타의무형자산에 대한 무형자산상각비는 각각 매출원가(자원개발원가) 및 판매비와관리비에 계상되어 있습니다.

12. 장ㆍ단기차입금 

가. 보고기간말 현재 장ㆍ단기차입금 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
종 류
차 입 처
이자율(%)
당기말
전기말

외화 단기차입금
D/A NEGO(*)
우리은행 등
-
274,201
203,913

USANCE
한국산업은행 등
2.17~3.65
34,098
52,824

원화 단기차입금
운영자금
한국산업은행 등
3.34
1,000
1,000

단기차입금 소 계
309,299
257,737

외화 장기차입금
자원개발자금
한국에너지공단
-
4,786
4,786

사채
확정금리 원화사채
38회 무보증 공모사채
2.92
29,896
29,875

(*) 수출매출채권이 담보로 제공되어 있습니다(주석6 참조).

나. 해외자원개발과 관련하여 차입한 외화장기차입금의 경우 해외자원개발 실패 확정시 상환의무가 면제되는 조건부 차입금 4,786백만원이 포함되어 있습니다.

13. 순확정급여부채 

가. 보고기간말 현재 회사의 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
19,180
19,347

사외적립자산의 공정가치(*)
(16,776)
(18,216)

순확정급여부채
2,404
1,131

장기종업원급여채무의 현재가치
177
177

합 계
2,581
1,308

(*) 보고기간말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 23백만원(전기말: 26백만원)이 포함된 금액입니다.

나. 손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니

다(단위:
백
만원).

구 분
당반기
전반기

당반기근무원가
1,329
1,162

순이자원가
(80)
(62)

종업원 급여에 포함된 총 비용
1,249
1,100

14. 충당부채 

당반기와 전반기
중 회사의 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다(단위:
백
만원).

구 분
당반기
전반기

복구
충당부채
기타
충당부채
합 계
복구
충당부채
기타
충당부채
합 계

기초
2,329
527
2,856
2,465
401
2,866

충당금 전입
34
-
34
55
-
55

충당금 환입
(93)
(78)
(171)
(379)
(54)
(433)

기타변동
80
-
80
100
-
100

반기말(비유동)
2,350
449
2,799
2,241
347
2,588

15. 고객과의 계약에서 생기는 수익

가. 당반기와 전반기
중 매출액의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백
만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출액
874,849
1,737,819
833,137
1,722,207

수수료수익
13,434
24,325
13,953
29,004

자원개발수익
943
2,136
1,561
3,220

매출액 합계
889,226
1,764,280
848,651
1,754,431

나. 당반기와 전반기
중 매출원가의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백
만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출원가
856,242
1,700,222
816,351
1,687,519

수수료원가
9,717
17,520
9,003
19,775

자원개발원가
786
1,644
1,282
2,683

매출원가 합계
866,745
1,719,386
826,636
1,709,977

16. 비용의 성격별 분류 

당반기와 전반기
중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원)
.

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
832,946
1,650,983
793,962
1,639,810

종업원 급여
6,999
14,150
7,284
14,714

복리후생비
543
1,133
613
1,231

감가상각비
888
1,297
47
206

무형자산상각비
67
128
490
1,000

기타비용
39,783
80,664
38,970
82,874

합 계(*)
881,226
1,748,355
841,366
1,739,835

(*) 손익계산서 상의 매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

17. 판매비와관리비

당반기와 전반기
중 판매비와관리비는 다음과 같습니다
(단위
:백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
6,442
13,036
6,737
13,621

퇴직급여
557
1,114
547
1,094

복리후생비
543
1,133
613
1,231

여비교통비
971
1,555
859
1,484

세금과공과
243
554
235
618

접대비
290
577
287
578

해외지사경비
1,768
3,555
2,030
4,325

임차료
6
6
428
1,056

지급수수료
1,226
2,494
1,041
2,219

전산비
415
801
389
800

감가상각비
888
1,297
47
206

무형자산상각비
67
128
54
110

대손상각비
219
1,044
601
834

기타
847
1,676
862
1,682

합 계
14,482
28,970
14,730
29,858

18. 기타수익 및 기타비용 

가. 당반기와 전반기
중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외화자산,부채 관련 이익
12,794
19,436
12,273
20,219

배당금수익
3,521
6,208
2,958
5,372

파생상품관련 이익
2,803
4,260
3,741
4,866

기타
787
865
102
292

합 계
19,905
30,769
19,074
30,749

나

. 당반기와 전반기
중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:
백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외화자산,부채 관련 손실
14,076
21,982
12,333
20,985

파생상품관련 손실
3,803
6,238
3,012
5,870

매출채권처분손실
2,117
3,899
1,601
2,985

기타의대손상각비
(11)
10
-
2

기타
111
137
418
455

합 계
20,096
32,266
17,364
30,297

19. 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 기대총연간이익에 적용될 수 있는 법인세율을 중간기간의 세전이익에 예상되는
세무조정사항을 추정하여 산출하였습니다. 이에 따라 추정된 당
반기 법인세 비용은 2,669백만원(전반기: 4,781백만원)입니다.

20. 영업활동으로부터 창출된 현금흐름 

당반기와 전반
기 중 영업활동으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다(
단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

반기순이익
7,122
16,416

조정사항 :
8,094
1,317

이자수익
(1,352)
(1,028)

이자비용
5,326
3,864

법인세비용
2,669
4,781

배당금수익
(6,208)
(5,372)

감가상각비
1,297
206

무형자산상각비
128
1,000

퇴직급여
1,114
1,094

대손상각비
1,044
834

파생상품평가손익
448
566

외화환산손익
(1,843)
(735)

기타의대손상각비
10
2

매출채권처분손실
3,899
2,985

지분법손익
1,478
(6,830)

기타
84
(50)

순운전자본의 변동 :
(19,930)
(9,993)

매출채권의 증가
(124,044)
10,205

재고자산의 감소
58,932
17,185

기타유동채권의 증가
26
(280)

기타유동자산의 증가
(5,132)
1,286

기타비유동자산의 증가
(72)
(52)

매입채무의 증가(감소)
55,001
(23,426)

미지급금의 감소
(3,540)
(21,928)

선수금의 증가(감소)
(995)
7,182

기타영업자산부채의 증감
(106)
(165)

영업활동에서 창출된 현금흐름
(4,714)
7,740

21. 배당금

2018년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 7,595백만원은 2019년 4월에 지급되었습니다(전기 지급액 : 7,595백만원).

22. 우발상황과 약정사항 

가
. 지급보증

보고기간말 현재 회사는 해외현지법인의 해외 현지금융거래 등을 위하여 금융기관에USD 191,498천에 해당하는 지급보증을 제공하고 있습니다. 

나. 어음 및 수표

보고기간말 현재 회사는 차입금 지급보증을 위한 담보제공, 전자어음거래, 수출거래 및 자원개발 사업 등과 관련하여
어음 9매(백지어음)를 견질로 제공하고 있습니다.

다. 계류중인 소송사

건 

보고기간말 현재 회사가 피고로서 계류중인 소송사건은 2건으로서 관련 소송가액은 USD 1,672천입니다.
회사는 상기 소송의 최종 결과를 예측할 수 없음에 따라 본
재무
정
보
에는 이러한 불확실성으로 인하여 발생 가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

회사는 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스(주)는 물품공급계약 관련 소송사건 1건에 대하여 브라질 법원에서 피고로써 계류 중이며, 관련 소송가액은 BRL 11,930천입니다. 이와 관련하여 회사는 연대보증을 제공하고 있습니다.

라. 무역거래 등 관련 약정사항

보고기간말 현재 회사가 KEB하나은행 등과 무역금융거래 등을 위하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다(단위:천USD).

구 분
한도액(*1)
사용금액

D/A, D/P 거래(*2)
720,050
349,842

신용장개설관계 등
432,758
380,091

Bond 등
84,197
20,634

합 계
1,237,005
750,567

(*1) 포괄한도로 운영되는 금액을 포함하고 있습니다.
(*2) 소구권이 없는 D/A, D/P 매출채권 매각 사용금액 USD
108,988
천이

포함된

금액입니다.

마. 당기말 현재 회사는 법원 공탁, 각종 인허가 및 계약이행보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 1,028백만원의 보증을 제공받고 있습니다.

23. 특수관계자 거래 

가. 보고기간말 현재 회사와 종속관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

종속회사
업종명
소재지
당반기말
지분율(%)
전기말
지분율(%)

HYUNDAI CORP. USA
종합무역업
미국
100
100

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
종합무역업
독일
100
100

HYUNDAI CANADA INC.
종합무역업
캐나다
100
100

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
종합무역업
일본
100
100

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
종합무역업
호주
100
100

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
종합무역업
싱가폴
100
100

HYUNDAI CORPORATION (SHANGHAI) CO., LTD.
종합무역업
중국
100
100

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD
철강제조업
인도
94
94

HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD.(*2)
종합무역업
싱가폴
100
100

HYUNDAI CORPORATION (CAMBODIA) CO., LTD.(*2)
종합무역업
캄보디아
100
100

HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD. (*1)(*2)
종합무역업 및 작물재배업
캄보디아
49
49

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH(*3)
운송주선업
독일
100
100

HYUNDAI PLATFORM CORP(*4)
운송 및 설치용역업
미국
100
100

현대리뉴어블랩 주식회사
태양광발전업
대한민국
100
100

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.(*2)
종합무역업
싱가폴
100
100

SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD.(*5)
운송주선업
중국
100
100

HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN(*6)
태양광발전업
일본
100
0

(*1)
소유지분율이 과반수 미만이나, 주주간 약정에 의해 이사회 구성원의 과반수를
임명하거나 해임할 수 있는 능력이 있으므로 지배력이 있는 것으로 판단했습니다. 

(*2)
HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
의 종속기업입니다.

(*3) HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH의 종속기업입니다.

(*4)

HYUNDAI CORP. USA의 종속기업입니다.

(*5)

HYUNDAI CORPORATION (SHANGHAI
) CO., LTD.
의 종속기업입니다.

(*6)

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
의 종속기업입니다.

나. 회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 관계기업 및 기타 특수관계자 는 다음과 같습니다.

구 분
당반기
전반기

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스(주)
현대코퍼레이션홀딩스㈜

공동기업 및 
관계기업투자
KOREA LNG LIMITED
KOREA LNG LIMITED

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED

PT HD INTI. DEVE.
PT HD INTI. DEVE.

KAPSTEX VINA., JSC
KAPSTEX VINA., JSC

그 밖의 특수관계자
현대씨스퀘어(주)
티엠쉬핑㈜

-
현대씨스퀘어㈜

다. 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 주요 거래는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
회사명
당반기
전반기

매출 등(*1)
매입 등 (*2)
매출 등(*1)
매입 등(*2)

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
138
1,308
951
1,067

종속기업
HYUNDAI CORP. USA
34,097
-
43,496
87

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
92,609
115
62,835
106

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
52,475
233
46,042
259

HYUNDAI CANADA INC.
36,778
-
12,207
-

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
4,924
96
6,339
33

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD
8,286
-
5,092
-

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
103,965
9,395
95,441
25,527

HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO., LTD.
33,856
120
-
260

HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD.
7
125
4,169
-

HYUNDAI PLATFORM CORP

209
251
-
790

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH
59
3,373
367
2,941

SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD.
-
325

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.

619
-
217
-

공동기업 및 
관계기업투자
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
327
-
4,670
-

KAPSTEX VINA., JSC
3,442
172
63
-

그 밖의 특수관계자
현대씨스퀘어(주)
42
-
-
-

합 계
371,833
15,513
281,889
31,070

(*1) 매출 등에는 상품판매, 수수료수입, 임대료수익 등이 포함되어 있습니다.
(*2) 매입 등에는 재화와 용역의 구입, 지급수수료 등이 포함되어 있습니다.

라. 보고기간말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

특수관계구분
회사명
당반기말
전기말

채권 등(*1)
채무 등(*2)
채권 등(*1)
채무 등(*2)

유의적 영향력을

행사하는 기업

현대코퍼레이션홀딩스㈜
2,892
3,047
953
910

종속기업
HYUNDAI CORP. USA
29,135
69
22,148
141

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
32,536
35
19,534
33

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
24,629
161
9,404
525

HYUNDAI CANADA INC.
27,285
595
19,805
430

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
3,353
348
5,564
200

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT. LTD
5,977
-
5,319
-

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
58,764
112
59,101
1,533

HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO., LTD.
16,050
67
-
96

HYUNDAI ONE ASIA PTE. LTD.
-
121
14
7

HYUNDAI PLATFORM CORP
94
211
-
-

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH
33
622
4
367

SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD.
-
42
-
-

현대리뉴어블랩 주식회사

-
262
-
42

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.

115
-
-
-

공동기업 및 
관계기업투자
HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
21,011
-
17,787
-

KOREA LNG LIMITED
869
-
1,051
-

KAPSTEX VINA., JSC
-
-
922
-

그 밖의 특수관계자
현대씨스퀘어(주)
224
-
69
-

합 계
222,967
5,692
161,675
4,284

(*1) 매출채권, 기타유동채권, 기타유동자산, 기타비유동자산 등
(*2) 매입채무, 미지급금, 선수금, 기타유동채무 등

마. 상기 채권 이외에 당반기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당반기
구 분
기초
대여
회수
제각
외화환산
당반기말
배당금수취
배당금지급

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
장기대여금
20,221
514
-
-
622
21,357
-
-

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
장기대여금
447
-
-
-
15
462
-
-

KOREA LNG LIMITED
-
-
-
-
-
-
-
7,869
-

PT HD INTI. DEVE.
-
-
-
-
-
-
-
407
-

KAPSTEX VINA., JSC
-
-
-
-
-
-
-
90
-

현대코퍼레이션홀딩스(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
1,537

합 계
20,668
514
-
-
637
21,819
8,366
1,537

전기
구 분
기초
대여
회수
제각
외화환산
전기말
배당금수취
배당금지급

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
장기대여금
17,520
1,937
-
-
764
20,221
-
-

티엠쉬핑(주)
장기대여금
22,648
-
-
(22,648)
-
-
-
-

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
장기대여금
-
426
-
-
21
447
-
-

KOREA LNG LIMITED
-
-
-
-
-
-
-
10,544
-

PT HD INTI. DEVE.
-
-
-
-
-
-
-
469
-

현대코퍼레이션홀딩스(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
1,537

합 계
40,168
2,363
-
(22,648)
785
20,668
11,013
1,537

보고기간 말 현재 특수관계자에 대한 채권금액에 대해 설정한 대손충당금은 
6백만원 입니다.

사. 회사는 해외 종속기업을 위하여 다음과 같이 지급보증을 제공하고 있습니다(단위:천USD).

회사명
금융기관
제공금액

HYUNDAI CORPORATION SINGAPORE PTE. LTD.
KEB HANABANK SINGAPORE 등
89,000

HYUNDAI CORPORATION USA
PACIFIC GAS AND ELECTRIC COMPANY 등
60,000

HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO,. LTD
SHINHAN BANK
6,000

HYUNDAI CORPORATION EUROPE Gmbh
SHINHAN BANK EUROPE Gmbh
5,457

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
KEB HANABANK SINGAPORE BR 등
29,000

HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN CO., LTD.
AOZORA BANK(JAPAN)
2,041

아. 당반기와 전반기 중 주요 경영진 보상내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

급 여
1,257
1,234

퇴직급여
311
293

합 계
1,568
1,527

2
4.
회계정책의 변경 ­

기업회계기준서 제1116호 '리스'의 적용

주석 2에서 설명한 것처럼 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 소급하여 적용하였으나 기준서의 경과 규정에 따라 허용되는 방법으로 전기재무제표를 재작성하지 않았습니다.
따라서 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은 2019년 1월 1일의 개시 재무상태표에 인식되었습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

회사는

기
업
회계기준서 제1116호의 적용으로
종전에 기
업
회계
기준서

제1017호의

원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에 사용된 리스이용자의 증분차입이자율은 2.72% ~3.96%입니다.

회
사는 기업회계기준서

제1116호의

측정원칙은

최초 적용일

이후에 적용하였습니다.리스부채의 재측정금액은 최초 적용일 직후 관련된 사용권자산의 조정으로 인식하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당기초

최초 적용일 현재 인식된 리스부채

11,254

인식된 리스부채의 유동분류

유동 리스부채
2,587

비유동 리스부채

8,667

합 계

11,254

리스계약에 대한 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액에 전기말 현재 재무상태표에인식된 리스와 관련하여 선급하거나 미지급한 리스료 금액을 조정하여 측정하였습니다. 최초 적용일 현재 사용권자산의 조정이 요구되는 손실부담리스는 없었습니다.

①

재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

당기초

사용권자산(*)

부동산

8,560
9,707

차량운반구

148
204

기타
152
168

합 계

8,860
10,079

(*)
재무상태표의 '유형자산' 항목에 포함되었습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당반기말

당기초

리스부채

유동

2,732
2,587

비유동

7,581
8,667

합 계

10,313
11,254

② 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

당반기

전반기

사용권자산의 감가상각비

부동산

1,148
-

차량운반구

56
-

기타
16
-

합 계

1,220
-

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

210
-

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)

327
317

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)

60
60

당반기 중 리스의 총 현금유출은 1,590백만원입니다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 10,079백만원 증가

­

금융리스채권: 1,571백만원 증가

­
리스부채: 11,254 백만원 증가

③ 실무적 간편법의 사용

회사는 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하면서 기준서에서 허용하는 다음의 실무적 간편법을 사용하였습니다.

­

특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­
리스가 손실부담계약인지에 대한 종전 평가에 의존한 사용권자산의 손상검토

­

최초 적용일 현재 12개월 이내에 리스기간이 종료되는 운용리스를 단기리스와 같은 방식으로 회계처리

­

최초 적용일의 사용권자산 측정에 리스개설직접원가를 제외

­

연장선택권이나 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 결정에 사후판단 사용

또한, 회사는 최초 적용일 현재 계약이 리스에 해당하는지 또는 리스가 내재되었는지를 재평가하지 않았습니다. 대신 최초 적용일 이전에 체결된 계약에 대하여 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 종전에 리스로 식별된 계약에 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다.

(2) 회사의 리스활동과 회계정책

회사
는 다양한 사무실, 창고, 자동차를 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 1~5년의 고정기간으로 체결되지만 연장선택권이 있을 수 있습니다. 리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

2018년 회계연도까지는 유형자산의 리스를 운용리스로 분류하였습니다. 운용리스에따른 리스료
(리스제공자로부터받은 인센티브를 제외한 순액)
는
리스기간에 걸쳐 정액으로 당기손익으로 인식하였습니다.

2019년 1월 1일부터 회사는 리스된 자산을 사용할 수 있는 리스개시일에 사용권자산과 이에 대응하는 부채를 인식합니다. 각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는
각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을

리스기간에 걸쳐

당기손익으로

인식합니다.

사용권자산은

리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는
최초에
현재가치기준으로

측정합니다.

리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

­

받을 리스 인센티브를 차감한

고정리스료(실질적인 고정리스료 포함),

­

지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료

­

잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

­

리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

­

리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인
합니다. 

내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는
리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인
리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

­

리스부채의 최초 측정금액

­

받은 리스 인센티브를 차감한
리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료

­

리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가

­

복구원가의 추정치

단기리스나 소액자산 리스와 관련된 리스료는 당기손익으로 인식합니다. 단기리스 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 가구로 구성되어 있습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

1) 별도재무제표의 지분법에 따른 회계처리 적용

기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'의 개정에 따라 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산을 범주별로 원가법, 기업회계기준서 제1039호에 따른 방법 외에도 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법에 따른 회계처리도 선택가능한 방법으로 추가되었습니다. 해당 개정에 따라 회사는 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 평가를 원가법에서 지분법으로 변경하였으며, 이러한 회계정책의 변경이 재무제표에 미친 영향은 다음과 같습니다 (단위:백만원).

재무상태표

2016년말

2015년말

2015년초

변경전

변경금액

변경후

변경전

변경금액

변경후

변경전

변경금액

변경후

종속/공동/관계기업 투자

95,973
211,386
307,359
93,346
259,908
353,254
97,573
305,893
403,466

이연법인세부채

2,626
54,797
57,423
14,508
66,616
81,124
10,398
78,467
88,865

이익잉여금
405,195
9,400
414,595
414,414
2,328
416,742
283,842
(3,060)
280,782

기타자본
(264,087)
(4,726)
(268,813)
(257,375)
(4,280)
(261,655)
(15,172)
(4,280)
(19,452)

기타포괄손익누계액
57,877
151,915
209,792
61,411
195,244
256,655
46,036
234,766
280,802

포괄손익계산서

2016년
2015년

변경전

변경금액

변경후

변경전

변경금액

변경후

지분법손익

-
16,098
16,098
-
29,055
29,055

배당금수익

9,179
(6,342)
2,837
31,014
(22,901)
8,113

법인세비용
(6,691)
(2,144)
(8,835)
(5,786)
(855)
(6,641)

당기순이익

1,086
7,612
8,698
142,375
5,298
147,673

기타포괄손익

(4,484)
(43,367)
(47,851)
14,737
(39,433)
(24,696)

기본주당이익(원)

82
578
660
7,106
265
7,371

2) 종속기업 흡수합병

연결회사는 2016년 6월 8일 이사회결의에 의거 종속기업인 현대자원개발을 2016년 7월 31일을 합병기준일로 하여 소규모 합병 방식으로 흡수합병하였습니다.

(1) 합병 당사 회사의 개요

구 분
합병회사
피합병회사

회사명
현대종합상사㈜
현대자원개발㈜

본점소재지
서울시 종로구 율곡로 2길 25
서울시 종로구 율곡로 2길 25

대표이사
정몽혁
장안석

법인구분
유가증권시장 상장법인
비상장법인

(2) 합병회사인 현대종합상사㈜는 피합병회사인 현대자원개발의 주식을 100% 소유하고 있으므로, 소규모 흡수합병 시 신주를 발행 및 배정하지 않았습니다.

(3) 합병 회계처리
연결회사는 종속기업의 식별가능한 자산,부채를 장부금액으로 승계하여 회계처리하였으며, 그 세부내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
금 액

Ⅰ. 종속기업투자주식의 감소

1,218

Ⅱ. 식별가능한 자산과 부채로 인식된 금액

1,218

현금및현금성자산
496

매출채권
53

기타유동채권
11

유형자산
6

무형자산
613

기타비유동채권
60

확정급여자산
10

미지급금
(2)

기타유동부채
(29)

(4) 합병관련 공시내역

공시내역
제출일자

주요사항보고서(회사합병결정)
2016.05.04

합병등종료보고서(합병)
2016.08.05

3) 회계정책의 변경

1) 기준서 제1109호 '금융상품'의 적용

연결회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호를 적용하였으며,경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 기준서 제 1109호의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

(1)
금융상품의 분류와 측정

금융상품의 분류와 측정으로 인해 변경된 기초 이익잉여금변동은 없습니다.

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

당기초 금융자산

주석

당기손익-
공정가치

기타포괄손익-
공정가치 (전기는 매도가능금융자산)

상각후원가 (전기는 만기보유와 대여금및수취채권)
(**)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호 (*)

-
66,017
740,424
806,441

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

①

417
-
-
417

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

②

-
65,600
-
65,600

기초 장부금액-기준서 제1109호
(*)

417
65,600
740,424
806,441

(*) 2018년 1월 1일의 기초 장부금액은 매도가능금융자산을 기타포괄손익-공정가치로 표시하고 만기보유금융자산과 대여금및수취채권을 상각후원가로 표시함
.

이러한 재분류는 측정 범주에 영향을 주지 않음.

(**) 현금및현금성자산 포함

① 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 금융자산으로 재분류

전기초 비상장주식 투자액 417백만원은 매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 동 금융자산은 계약상 현금흐름이 원리금지급만을 나타내지 않아 상각후원가로 분류되는 조건을 충족하지 못합니다. 전기초 이익잉여금으로 재분류된 기타포괄손익누계액은 없습니다.

② 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 단기매매목적이 아닌 지분상품의 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 65,600백만원이 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다. 전기 초 이와 관련하여 인식된 기타포괄손익누계액 55,531백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

③ 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

측정 범주

장부금액

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

유동금융자산

매출채권
상각후원가
상각후원가
516,238
516,238
-

현금및현금성자산
상각후원가
상각후원가
158,314
158,314
-

기타채권
상각후원가
상각후원가
33,947
33,947
-

파생상품
당기손익인식금융자산 (**)
당기손익-공정가치 (**)
1,474
1,474
-

비유동금융자산

지분상품
매도가능금융자산
기타포괄손익-공정가치 (*)
65,600
65,600
-

지분상품
매도가능금융자산
당기손익-공정가치 (**)
417
417
-

기타채권
상각후원가
상각후원가
31,925
31,925
-

유동금융부채

파생상품
당기손익인식금융자산 (**)
당기손익-공정가치 (**)
467
467
-

(*)
기타포괄손익-공정가치 측정 금융상품: 지분상품에 대한 투자

(**)
당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산

(2) 금융자산의 손상

연결회사는 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였으며 기초 이익잉여금에 미치는 영향은 없습니다.

① 매출채권

매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다. 

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2)

기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용

연결회사는 전기부터 기준서 제1115호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 연결재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용으로 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

3) 기준서 제1116호 '리스' 적용

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다. 기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시된 전기 연결재무제표는 재작성되지 않았습니다. 리스 기준서와 새로운회계정책의 도입 영향은 주석 23에서 설명하고 있습니다.

나. 대손충당금 설정현황

1) 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제44기
반기
매출채권
580,898
28,573
4.92%

미수금
124,967
105,238
84.21%

기타의당좌자산
1,935
-
0.00%

미수수익
8,271
-
0.00%

선급금
24,083
-
0.00%

장기대여금
22,747
41
0.18%

제43기
매출채권
487,781
27,497
5.64%

미수금
116,978
104,907
89.68%

기타의당좌자산
2,097
-
0.00%

미수수익
7,809
-
0.00%

선급금
18,386
-
0.00%

장기대여금
21,592
41
0.19%

제42기
매출채권
545,082
28,844
5.29%

미수금
107,937
82,424
76.36%

기타의당좌자산
1,814
-
0.00%

미수수익
6,935
-
0.00%

선급금
36,016
-
0.00%

장기대여금
40,445
22,691
56.10%

2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제44기 반기
제43기
제42기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
132,446
133,959
113,670

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
22,648
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
22,648
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 기타증감액
358
(2,055)
(806)

4. 대손상각비 계상(환입)액
1,048
23,190
21,095

5. 기말 대손충당금 잔액합계
133,852
132,446
133,959

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

- 회사는 당기 손익인식금융자산을 제외한 금융자산의 손상 발생에 대한 객관적
 인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고 있습니다. 최초 인식 이후에
 발생한 하나 이상의 사건이 발생한 결과 금융자산이 손상되었다는 객관적인
 증거가 있으며, 그 손상사건이 금융자산의 추정미래현금흐름에 영향을 미친
 경우에는 금융자산이 손상되었다고 판단하고 있습니다. 그러나, 미래 사건의
 결과로 예상되는 손상차손은 인식하지 아니합니다.

 - 손상징후가 파악된 채권은 채무자의 신용상태, 동종채권의 지급능력, 국가
 또는 지역적 경제상황, 담보가치 등을 고려하여 회수가능가액으로 개별평가를
 수행하고 있습니다. 이때, 명백한 회수가능가액을 제외하고는 전액 대손충당금
 을 인식하되, 부실채권에 담보설정 및 보험가입이 되어 있는 경우에는 담보가액
 과 보험금액을 적절히 반영하여 대손설정율을 적용하고 있습니다.

4) 당반기말 매출채권 연령분석

(2019년 6월 30일 기준)
(단위 : 백만원)

구분
제44기 반기
제43기
제42기

연체되지 않은 채권
536,256
444,956
465,618

손상채권
44,642
42,825
79,464

1년 미만
22,741
21,657
40,900

1년 초과
21,901
21,168
38,564

합 계
580,898
487,781
545,082

다. 재고자산 현황 등

1) 재고자산 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제44기 반기
제43기
제42기
비고

도소매업
원재료
9,961,975
9,713,103
9,464,574
-

상품 등
176,672,272
275,361,079
229,025,781
-

제품
1,167,850
1,230,824
863,423
-

재공품
35,837
83,542
102,380
-

기타
67,742
64,860
53,077
-

합계
187,905,676
286,453,408
239,509,235
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
15.49%
26.08%
19.02%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
18.93
17.44
15.94
-

2) 재고자산의 실사내역 등

- 재고자산 실사내역

당사는 재고자산에 개별법을 적용하여 산정한 취득원가로 평가하고 있으며,
 연중 계속기록법에 의해 재고자산의 수량과 금액을 계산하고, 회계연도말
 타처 보관 재고자산 확인서 등에 의하여 실재성을 확인하고 있습니다.

- 장기체화 재고 등

당반기 결산일 현재 재고자산에 대하여 장기체화 재고는 없
습니다.

- 기타사항
 당사가 보유중인 재고자산에 대하여 금융기관에 차입금의 담보 등으로
 제공한 것은 없습니다.

3) 부문별 재고자산 보유현황

(단위 : 천원)

구 분
제44기 반기
제43기
제42기

산업플랜트
10,369,845
17,464,331
26,814,397

차량
108,704,843
167,462,602
97,043,142

철강
67,359,718
99,291,972
115,617,369

기타
1,471,270
2,234,503
34,327

계
187,905,676
286,453,408
239,509,235

라. 공
정가치

당반기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:백만원)

.

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
162,578
162,578
81,269
81,269

당기손익-공정가치 금융자산
5,939
5,939
178
178

기타포괄손익-공정가치 금융자산
72,585
72,585
70,174
70,174

파생상품자산
590
590
919
919

매출채권
552,324
552,324
460,284
460,284

금융리스채권
1,474
1,474
-
-

기타금융자산
71,524
71,524
71,428
71,428

소 계
867,014
867,014
684,252
684,252

금융부채

매입채무
346,078
346,078
324,268
324,268

차입금
362,906
362,906
313,566
313,566

사채
29,896
29,896
29,875
29,875

파생상품부채
827
827
2,144
2,144

리스부채
13,313
13,313

기타금융부채
79,401
79,401
45,984
45,984

소 계
2,566,449
2,566,449
2,084,341
2,084,341

2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

1) 수준1 :
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격

2) 수준2 :
직접적(예:가격) 또는 간접적(예:가격에서 도출되어)으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준1에 포함된 공시가격은 제외함

3) 수준3 :
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

보고기간말 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채의 현황은 다음과 같습니다(단위:백만원).

당반기말
수준1
수준2
수준3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

파생금융자산
-
590
-
590

당기손익-공정가치 금융자산
-
-
5,939
5,939

기타포괄손익-공정가치 금융자산
-
-
72,585
72,585

파생금융부채
-
827
-
827

전기말
수준1
수준2
수준3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

파생금융자산
-
919
-
919

당기손익-공정가치 금융자산
-
-
178
178

기타포괄손익-공정가치 금융자산
-
-
70,174
70,174

파생금융부채
-
2,144
-
2,144

3
) 가치평
가기법 및 투입변수

보고기간말 현재 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:백만원).

구분
공정가치
가치평가기법
수준 3 투입변수
투입변수 범위

KOREA Ras Laffan LNG Ltd.
(기타포괄손익-공정가치금융자산)
63,807
현재가치기법
할인율
11.16%

주요 제품 단가($/mmbtu)
7.00 ~ 13.48

현금흐름추정기간
2029년

4) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

연결회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 위하여 외부평가기관을 통하여 공정가치평가를 매기 수행하고 있으며, 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류됩니다.

마. 사채 및 장ㆍ단기차입금

1) 사채 내역

(1) 보고기간말 현재 사채 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
종 류
차 입 처
이자율(%)
당반기말
전기말

사채
확정금리 원화사채
38회 무보증 공모사채
2.92
29,896
29,875

2) 장ㆍ단기차입금 내역 

(1) 보고기간말 현재 장ㆍ단기차입금 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
종 류
차 입 처
이자율(%)
당반기말
전기말

외화 단기차입금

D/A NEGO
(*)

우리은행 등

-
274,201
203,913

USANCE
한국산업은행 등
2.17~3.65
79,953
101,844

일반대출
신한은행
1.05~1.06
605
1,516

일반대출
UFJ은행
-
-
507

원화 단기차입금
일반대출
산업은행
3.34
1,000
1,000

단 기 차 입 금 소 계
355,759
308,780

외화 장기차입금
자원개발자금
한국에너지공단
-
4,786
4,786

일반대출
AOZORA은행
1.00
2,361
-

장 기 차 입 금 소 계
7,147
4,786

(*) 수출매출채권이 담보로 제공되어 있습니다(주석6 참조).

(2) 해외자원개발과 관련하여 차입한 외화장기차입금의 경우 해외자원개발 실패 확정시 상환의무가 면제되는 조건부 차입금 4,786백만원이 포함되어 있습니다.

바.
순
확정급여부채

1) 보고기간말 현재 연결회사의 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
19,864
19,937

사외적립자산의 공정가치(*)
(16,776)
(18,216)

순확정급여부채
3,088
1,721

장기종업원급여채무의 현재가치
177
177

합 계
3,265
1,898

(*) 보고기간말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 23백만원(전기말: 26백만원)이 포함된 금액입니다.

2) 손익계산서에 반영된 금액은 다음과 같습니

다(단위:
백
만원
).

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
1,345
1,176

순이자원가
(80)
(62)

종업원 급여에 포함된 총 비용
1,265
1,114

사. 판매비와 관리비

당반기와 전반기
중 판
매비와관리비는 다음과 같습니다
(단위
:백만원)
.

구 분
당반기
전반기

급여
16,915
17,594

퇴직급여
1,130
1,107

복리후생비
2,304
2,270

여비교통비
2,057
2,048

세금과공과
644
703

접대비
807
792

해외지사경비
3,555
4,325

임차료
343
1,666

지급수수료
3,463
2,833

대손상각비
1,044
834

전산비
803
803

감가상각비
1,692
278

무형자산상각비
129
111

기타
2,754
2,685

합 계
37,640
38,049

아
. 채무증권 발행실적 등

1) 채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

현대종합상사(주)
회사채
공모
2018년 12월 11일
30,000
2.923
A-(한국기업평가)
A-(NICE신용평가)
2021년 12월 10일
미상환
KB증권(주), 
미래에셋대우(주)

합 계
-
-
-
30,000
2.923
-
-
-
-

2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제38회 무보증사채
2018년 12월 11일
2021년 12월 10일
30,000
2018년 11월 29일
한국증권금융(주)

(이행현황기준일 :
2018년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
- 부채비율 500% 이하 유지

이행현황
- 계약내용 이행 中(부채비율 259%)

담보권설정 제한현황
계약내용
- 지급보증 또는'담보권'이 설정되는 채무의 합계액이
- 최근 보고서의"자기자본"의 250% 넘지 않는 경우(연결재무제표기준)

이행현황
- 계약내용 이행 中(자기자본의 67.8%)

자산처분 제한현황
계약내용
- 하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50%이상의 자산을
 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분금지 (재무비율은 연결재무제표기준) 
 (자산처분후1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감)

이행현황
- 계약내용 이행 中(자산총계의 0.1%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
- 지배구조 변경사유(최대주주가 변경되는 경우)가 발생하지 않도록 함

이행현황
- 계약내용 이행 中(변경없음)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
- 2019년 4월 25일 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견 표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 
 공시서류작성기준일임.

3) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4) 전자단기 사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

5) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
30,000
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
30,000
-
-
-
-
-

6) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

7) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제44기 반기(당반기)
삼일 회계법인
-
해당사항 없음

제43기(전기)
삼일 회계법인
적정
해당사항 없음

제42기(전전기)
삼일 회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제44기 반기(당반기)
삼일 회계법인
중간기간 재무제표 검토
('19.01.01 ~ '19.06.30)
310
XX시간

제43기(전기)
삼일 회계법인
중간기간 재무제표 검토
개별ㆍ연결 재무제표 감사
('18.01.01 ~ '18.12.31)
305
2,794 시간

제42기(전전기)
삼일 회계법인
중간기간 재무제표 검토
개별ㆍ연결 재무제표 감사
('17.01.01 ~ '17.12.31)
300
2,860 시간

※ '보수'는 연간기준, '총소요시간'은 누적기준 입니다.

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제44기(당기)
-
-
-
-
-

제43기(전기)
2018년 3월
매입 관련 실사 업무
2018년 3월~4월
80
-

2018년 7월
세무자문(BEPS 관련)
2018년 7월~12월
35
-

2018년 12월
법인세 경정청구
2018년 12월~
10
-

제42기(전전기)
2017년 4월
세무자문(BEPS 관련)
2017년 4월~10월
110
-

4. 감사인의 변경

제41기 감사는 삼일회계법인이 수행하였으며, 감사계약 기간의 만료로 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제4조의 4 및 동법시행령 제4조의 3에 의하여 제42기 1분기부터 연속하는 3개 사업연도의 감사인을 기존과 동일하게 삼일회계법인으로 선임하였습니다.

5. 내부회계관리제도

당사의 내부회계관리제도 운영실태에 대한 감사인의 의견표명은 사업연도말 1회 실시하고있으며, 제43기 외부감사인은 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제8조 제6항에 의해 동법 제8조에서 정한 사항의 준수 여부 및 당사의 내부회계관리제도 운영실태보고서를 검토하였고, 운영실태 보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성에 관한 사항

당반기 결산일 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사, 3명의 사외이사 등 총 6명으로
구성되어 있습니다. 당사의 정몽혁 대표이사가 이사회 의장을 겸직하고 있으며, 의장선임 및 겸직의 주요 사유는 경영진의 의사결정 및 회사정책의 영속성을 유지하는데 있습니다.

(1) 이사회의 권한 내용 (이사회 규정 제3조)

① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 
 회사운영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.

② 이사회는 대표이사 및 이사회 의장을 선임하며 이사 및 경영진의 직무집행을 
 감독한다.
(2) 이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부

① 이사후보자의 성명, 생년월일, 약력, 회사와의 관계, 최대주주와의 관계, 
 추천 등에 관한 사항을 주주총회 소집통지시 개별통지 및 전자공시시스템에 
 공시하고 있습니다.
(3) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

당반기 결산일 현재 당사는 사외이사후보추천위원회가 설치되어 있지 않습니다.

(4) 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의 이해관계
회사와의 
거래내역
겸직현황
비 고

이 근 병

<학력>
서울대학교 법학과
<경력>

법무법인(유한) 태평양 변호
사
(1987년 ~ 현재)

채권금융기관 조정위원회 위원
(2010년 ~ 2014년)

없 음
없 음
없 음
2018년 3월 23일자
재선임

김 선 기

<학력>
고려대학교 경영학과
<경력>
무역보험공사 리스크관리 본부장

(2010년 7월 ~ 2013년 7월)

없 음
없 음
없 음
2018년 3월 23일자
재선임

최 관
<학력>
성균관대 경영학과
<경력>
성균관대 경영학과 교수(1999년 ~ 현재)
한국회계학회 회장(2013년 ~ 2014년)
없 음
없 음
있 음
2019년 3월 22일자
신규 선임

※ 43기 주주총회(2019.03.22)를 통하여 최관 사외이사가 신규 선임되었습니다.

나. 이사회의 운영에 관한 사항

(1) 이사회 운영규정의 주요내용

- 목적 : 이 규정은 정관 제 23조의 2 제②항이 정하는 바에 따라 회사 이사회의 
 효율적인 운영을 하여 필요한 사항을 정함을 목적으로 한다.

- 적용범위 : 이사회에 관한 사항은 법령 또는 정관에 정하여진 것 이외에는
 이 규정이 정하는 바에 의한다.

- 권한

① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 
 회사운영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.

② 이사회는 대표이사 및 이사회 의장을 선임하며 이사 및 경영진의 직무집행을
 감독한다.

- 구성 : 이사회는 주주총회에서 선임된 이사 전원으로 구성한다.

- 의장

① 이사회는 매년 정기주주총회 후 첫 회 이사회에서 임기 1년의 이사회의 의장을
 선임한다.

② 정관 제 23조의 5 제②항 및 제③항에 따라 의장이 이사회에 참석할 수 없고
 의장이 의장의 직무를 대행할 임시의장을 선임하지 않은 경우에는 이사회
 구성원 중에서 회장 , 부회장, 사장, 부사장, 전무, 상무, 상무보의 순서로
 이사회 의장의 직무를 대행하기로 한다.

- 회의종류

① 이사회는 정기이사회와 임시이사회로 한다.

② 정기이사회는 2개월에 1회 이상 본사에서 개최한다.

단, 필요한 경우 개최시기 및 장소를 변경할 수 있다.

③ 임시이사회는 필요에 따라 수시로 개최한다.

- 소집권자

① 이사회는 이사회 의장 또는 대표이사가 소집한다.

단, 이사회의 결의로 소집권자를 달리 정한 경우에는 그러하지 아니하다.

② 각 이사는 이사회 의장 또는 대표이사에게 의안과 그 사유를 밝히고 이사회 
 소집을 요구할 수 있으며, 이때 이사회 의장 또는 대표이사는 즉시 이사회를
 소집한다. 이사회 의장 또는 대표이사가 정당한 사유없이 이사회의 소집을
 하지 아니하는 경우에는 이사회의 소집을 요구한 이사가 이사회를 소집할 수
 있다.

③ 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어
 이사회 의장 또는 대표이사에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

④ 제③항의 청구를 하였음에도 불구하고 이사회 의장 또는 대표이사가 지체 없이
 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

- 소집절차

① 이사회를 소집함에는 회의일 1일전까지 각 이사 및 감사에게 개최시기 및 
 장소를 통지하여야 한다.

② 이사회는 이사 전원의 동의가 있을 때에는 제①항의 절차없이 언제든지 회의를
 할 수 있다.

- 결의방법

① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수의 찬성으로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든
 이사가 음성을 동시에 송ㆍ수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을
 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지
 못한다.

④ 제③항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의
 수에 산입하지 아니한다.

- 부의사항

상법상 결의사항

(1) 주주총회의 소집

(2) 주주총회에 부의할 의안

(3) 영업보고서의 승인

(4) 대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서 또는 결손금처리계산서 및
 그 부속명세서 승인

(5) 대표이사의 선임 및 해임

(6) 공동대표의 결정

(7) 지점의 설치, 이전 또는 폐지

(8) 신주의 발행

(9) 주식의 소각

(10) 사채의 모집 (단, 법 469조에 의거하여 대표이사에게 발행을 위임한 사채
 제외)

(11) 준비금의 자본전입

(12) 전환사채의 발행

(13) 신주인수권부사채의 발행

(14) 이사의 경업 및 이사와 회사간의 거래의 승인

(15) 주식매수선택권 부여 및 부여의 취소

(16) 기타 상법상 이사회 결의를 요하는 사항

- 회사경영에 관한 중요사항

(1) 사업계획

(2) 통상적인 상거래 행위 범위를 넘는 차입, 채무의 보증, 주요재산의 취득 및
 처분과 관리에 관한 사항

(3) 국내외 주요 신규 투자계획

(4) 해외증권의 발행

(5) 자기주식 취득 및 처분

(6) 내부회계관리규정의 제정 및 개정 
 (7) 감사위원회 운영규정에 관한 사항

- 기타 법령 또는 정관, 주주총회에서 위임된 사항 및 대표이사가 회사 운영상

중요하다고 판단하여 이사회에 부의하는 사항 

(2) 이사회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명
사내이사의 성명

이원흠
(출석률
: 100%)

김선기
(출석률
 : 100%)

이근병
(출석률
 : 100%)
최 관
(출석률
 : 100%)

정몽혁

(출석률
 : 100%)

김원갑

(출석률
 : 100%)

하명호

(출석률
 : 100%)

찬 반 여 부
찬 반 여 부

1
2019.02.01
제43기 결산 재무제표 승인
가결
찬성
찬성
찬성
해당없음
찬성
찬성
찬성

2
2019.02.21
제43기 정기주주총회 소집
제43기 정기주주총회 회의목적사항
감사위원회 규정 변경
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2019.03.13
제43기 결산 재무제표 승인
제43기 정기주주총회 회의목적사항
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2019.03.22
이사회 의장 선임
대표이사 선임
내부거래위원회 선임
이사 등과 회사 간의 거래 사전 승인
가결
가결
가결
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2019.06.18
수익형 오피스텔 빌딩 투자안
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2019.10.23
회사채 발행
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(3) 이사의 독립성에 관한 사항
○ 이사의 선임
 당사는 상법 제382조에 준하여 이사를 선임하고 있습니다.
 ① 이사는 주주총회에서 선임한다.

② 회사와 이사의 관계는 「민법」의 위임에 관한 규정을 준용한다.

③ 사외이사(社外理事)는 해당 회사의 상무(常務)에 종사하지 아니하는 이사로서 
 다음 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니하는 자를 말한다. 사외이사가 다음 
 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그 직을 상실한다.

1. 회사의 상무에 종사하는 이사 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사ㆍ감사 및 피용자

2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계 존속ㆍ비속

3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사ㆍ감사 및 피용자

4. 이사ㆍ감사의 배우자 및 직계 존속ㆍ비속

5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사ㆍ감사 및 피용자

6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사ㆍ감사 및 피용자

7. 회사의 이사 및 피용자가 이사로 있는 다른 회사의 이사ㆍ감사 및 피용자
○ 이사의 수와 선임 (정관 제19조의 2)
 본 회사의 이사는 3명 이상으로 한다. 단, 전체 이사의 4분의 1이상은 사외이사로
 한다. 결원으로 인해 사외이사 수가 이사회 구성요건에 미달하게 된 때에는 그
 사유가 발생한 후 최초로 소집되는 주주총회에서 요건에 합치되도록 하여야 한다.

○ 상기 기준에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

구분
성명
추천인
활동분야
선임배경
회사와의 
거래
최대주주와의 
관계
임기
연임여부
(횟수)

사내이사
(대표이사)
정몽혁
이사회
이사회 의장,
전사 경영전반 총괄
당사의 해당 사업 분야전문가
보통주
639,601주 보유
최대주주의 
임원
3년
연임(3회)

사내이사
(대표이사)
김원갑
이사회
전사 경영전반 총괄

당사의 해당 사업 분야 
전문가

보통주
14,000주 보유

최대주주의 
임원
2년

연임(1회)

사내이사
(대표이사)
하명호
이사회
전사 경영전반 총괄

당사의 해당 사업 분야 
전문가

해당없음
해당없음
2년

연임
(2회)

사외이사
이근병
이사회
전사 경영전반에 대한 업무
법무 분야 전문가
해당없음
해당없음
2년

연임(2회)

사외이사
김선기
이사회
전사 경영전반에 대한 업무

당사의 해당 사업 분야 
전문가

해당없음
해당없음
2년

연임(1회)

사외이사
최 관
이사회
전사 경영전반에 대한 업무
회계·재무 분야 전문가
해당없음
해당없음
2년
신규선임

※ 당반기 결산일 기준이며, 당반기의 변동사항은 다음과 같습니다.

- 정몽혁 사내이사 및 김원갑 사내이사 재선임 (2019.03.22)

 - 최관 사외이사 신규 선임 (2019.03.22)
※ 증권신고서 제출일 전일 현재까지 상기 이사의 현황에 대한 변동 사항 없습니다.

(4) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회 차
개최일자
사외이사 참석인원
비 고

1
2019.02.01
3명 중 3명
안건검토 및 결의

2
2019.02.21
3명 중 3명
안건검토 및 결의

3
2019.03.13
3명 중 3명
안건검토 및 결의

4
2019.03.22
3명 중 3명
안건검토 및 결의

5
2019.06.18
3명 중 3명
안건검토 및 결의

6
2019.10.23
3명 중 3명
안건검토 및 결의

(5) 이사회내의 위원회 구성현황

위원회명
구 성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비 고

내부거래위원회
사내이사(1명)
하 명 호
ㆍ회사의 내부거래에 관한 기본 정책 수립 
 및 거래상대방 선정 기준 운영실태 점검
-

사외이사(2명)

김
선 기
(위원장)

이 근 병

(6) 내부거래위원회 활동내역
 당반기 결산일 현재까지 활동내역 없습니다.

(7) 사외이사의 전문성
- 별도의 지원조직은 없으나, 당사는 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 전 문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최시에 해 당 안건의 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도의 보고회를 개최하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하 고 있습니다.

(8) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 사외이사는 해당 분야의 전문가로서 전문성을 갖추고 있어
별도의 교육을 실시하지 않았으나, 회사의 현황 및 이사의 의무,
주요 현안 등에 대해서는 선임시 또는 필요시 수시로 전달하고
있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사기구 관련 사항

(1) 감사위원회의 설치

당사는 당반기 결산일 현재 감사위원회를 설치하여 운영하고 있으며, 
 상법 제542조의 11 및 12의 규정에 의해 적합한 자격을 갖춘 감사위원회 위원을 
 법령이 정하는 바에 따라 주주총회에서 선임하고 있습니다.

(2) 감사위원회의 임무 및 감사업무에 필요한 경영정보접근/독립성을 위한 정관상
 내용 (정관 제24조)
 ① 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어
 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다)에게 제출하여
 이사회 소집을 청구할 수 있다.

③ 제2항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면
 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

④ 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에
 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

⑤ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여
 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니
 할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산
 상태를 조사할 수 있다.

⑥ 감사위원회는 외부감사인을 선정한다.

⑦ 감사위원회는 제1항 내지 제6항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

⑧ 감사위원회 결의에 대하여 이사회는 재결의할 수 없다.

⑨ 감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

(3) 감사위원회 위원의 인적사항

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의
이해관계
회사와의 
거래내역
겸직현황
비 고

이 근 병

<학력>
서울대학교 법학과
<경력>

법무법인(유한) 태평양 변호
사
(1987년 ~ 현재)

채권금융기관 조정위원회 위원
(2010년 ~ 2014년)

없 음
없 음
없 음

사외이사,

김 선 기

<학력>
고려대학교 경영학과
<경력>
무역보험공사 리스크관리 본부장

(2010년 7월 ~ 2013년 7월)

없 음
없 음
없 음
사외이사

최 관
<학력>
성균관대 경영학과, KAIST 경영과학 석사
Syracuse Univ. 회계학 박사
<경력>
성균관대 경영학과 교수(1998년 ~ 현재)
한국회계학회 회장(2013년 ~ 2014년)
없 음
없 음
있 음
사외이사,
(회계·재무전문가)

※ 43기 주주총회(2019.03.22)를 통하여 최관 사외이사가 신규 선임되었습니다.

나. 감사위원회 위원의 독립성 

감사위원회 위원은 전원(3인)이 상법상 결격사유가 없는 사외이사로 구성하여 독립성을 견지하고 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(최관 이사)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

다. 감사위원회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사위원의 성명

이원흠
(출석률
: 100%)

김선기
(출석률
 : 100%)

이근병
(출석률
 : 100%)
최 관
(출석률
 : 100%)

찬반여부

1
2019.02.21
제43기 감사보고서
2018년 내부회계관리제도 운영실태 평가
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
해당없음

2
2019.03.13
제43기 감사보고서
가결
찬성
찬성
찬성

3
2019.03.22
감사위원회 위원장 선임
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성

4
2019.10.23
주기적 지정제 관련 외부감사인 재지정 요청 승인
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성

라. 감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
당사의 감사위원회 위원은 해당 분야의 전문가로서 전문성을 갖추
고 있어 별도의 교육을 실시하지 않았으나, 회사의 현황 및 감사
위원회 위원의 의무, 주요 현안 등에 대해서는 선임시 또는 필요시
 수시로 전달하고 있습니다.

마. 감사위원회 지원조직 현황

당사는 별도의 지원조직은 없으나, 감사위원회의 충분한 직무수행을 위해 감사위원 회의 요청시나 주요 현안에 대해 수시로 정보를 제공하며 감사위원회의 직무를 지 원하고 있습니다.

바. 준법지원인 현황

- 보고서 제출일 현재 준법지원인은 아래와 같습니다.

성 명
선임일
주 요 경 력
비 고

여영찬
2017.02.10
·학력: 서울대 경영학과 졸업
·경력: 사법연수원 34기 수료
 법무법인 태평양 변호사 (2005.4. ~ 2013.12.)
 현대종합상사 법무담당중역 (2013.12. ~ 현재)
임기 3년

- 준법지원인 등의 활동내역

활동명
일자
내 용

-
-
-

- 당사는 준법지원인을 지원하는 별도의 지원조직이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택여부

당사는 주주의 의결권행사에 관한 사항 중 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

당사는 주주의 의결권행사에 관한 사항 중 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

다. 소수주주권의 행사여부

당반기 결산일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

현대코퍼레이션홀딩스(주)
최대주주
보통주식
2,562,000
19.37
2,562,000
19.37
-

정몽혁
계열회사 임원
보통주식
639,601
4.83
639,601
4.83
-

김원갑
계열회사 임원
보통주식
14,000
0.10
14,000
0.10
-

계
보통주식
3,215,601
24.31
3,215,601
24.31
-

종류주식
-
-
-
-
-

나. 최대주주의 개요

현대코퍼레이션홀딩스(주)는 2015년 10월 1일 자로 현대종합상사(주)의 신사업부문과 브랜드사업부문이 인적분할하여 설립한 분할신설회사로서 축산물도매업 및 브랜드 라이선스 사업 등을 영위하고 있습니다. 

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보
 (기준일 : 2019년 6월 30일)

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

현대코퍼레이션홀딩스(주)
6,872
정몽혁
17.96
-
-
정몽혁
17.96

김원갑
2.12
-
-
-
-

장안석
-
-
-
-
-

주1) 출자자수는 전기말 전체 주주수 입니다. 
주2) 최대주주 지분(%)은 최대주주 본인의 지분율입니다.

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
현대코퍼레이션홀딩스(주)

자산총계
188,799

부채총계
20,527

자본총계
168,272

매출액
165,420

영업이익
7,896

당기순이익
3,735

주1) 재무현황은 제4기 결산 연결기준입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- 해당사항 없음.

4) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래

성명
주식등의 종류
주식등의 수
계약 상대방
계약의 종류
계약체결(변경)일
계약기간
비율
비고

정몽혁
의결권있는 주식
1,299,444
KB증권
담보제공
2019년 5월 13일
2019년 6월 3일
~2019년 12월 2일
14.28
담보대출

(5) 최대주주 변동현황
- 공시서류작성기준일이 속하는 사업연도중 최대주주가 변경된 경우가 없습니다.

다. 주식 소유현황

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
현대코퍼레이션홀딩스(주)
2,562,000
19.37 %
-

(주)케이씨씨
1,587,475
12.00 %
-

우리사주조합
-
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
15,894
99.94
6,798,587
51.39
-

※ 소액주주 현황은 실시간 파악이 어려우므로, 한국예탁결제원으로부터 제공받은
 2018년 12월 31일 주식분포 현황을 기준으로 작성하였습니다.

라. 주식사무

정관상
신주인수권의 내용

① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는
 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로

일반공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주

조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의16의 규정에 의하여 주식예탁
 증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

6. 상법 제340조의2 및 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달

위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한

기술도입, 연구개발, 거래개발 또는 확대, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴 등을 위하여
 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
매사업연도 종료후 3월 이내에 소집

주주명부폐쇄시기
본 회사는 매년1 월1 일부터1 월31 일까지 주주명부의 기재변경을 정지한다.

주식 및 주권의 종류
① 본 회사의 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 하고 주권 및 신주인수
 권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권
 증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.
②본 회사가 발행할 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에
 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

명의개서대리인
한국예탁결제원
전화번호
대표전화: 051-519-1500

명의개서대리인 주소
부산광역시 남구 문현금융로 40 (문현동, 부산국제금융센터)

공고방법
본 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.hyundaicorp.co.kr)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행하는 일간 한국경제신문에 게재할수 있다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2019년 10월 23일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

정몽혁
남
1961.07
대표이사
등기임원
상근
대표이사
회장
UCLA 수리경제학
 '10~현재 현대종합상사 대표이사
639,601
-
최대주주의 임원
2019년 03월 22일
 재선임
2022년 03월 22일

김원갑
남
1952.10
대표이사
등기임원
상근
대표이사
부회장
홍익대 세무대학원
 성균관대 경영학
 '03~'14 현대하이스코 부회장
 '17~'현재 현대종합상사 대표이사
14,000
-
최대주주의 임원
2019년 03월 22일
 재선임
2021년 03월 22일

하명호
남
1958.09
대표이사
등기임원
상근
대표이사
사장
페어리디킨슨대학원 MBA
 성균관대 경제학
'12~'13 현대종합상사 경영지원본부장 전무
'14~'18 현대종합상사 경영지원부문장 부사장
'19~'현재 현대종합상사 사장
 현) 현대종합상사 대표이사
-
-
-
2018년 03월 23일
 재선임
2020년 03월 23일

이근병
남
1960.10
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
뉴욕대 법학대학원
 서울대 법학
 현) 법무법인 태평양 변호사
 '10~'14 채권금융기관 조정위원회 위원
-
-
-
2018년 03월 23일
재선임
2020년 03월 23일

김선기
남
1956.04
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
고려대 대학원 재무관리
 고려대 경영학
 '10~'13 무역보험공사 리스크관리 본부장
-
-
-
2018년 03월 23일
재선임
2020년 03월 23일

최관
남
1957.12
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
시라큐스대학교대학원 재무회계
 성균관대 경영학
 '98~현재 성균관대 경영학과 교수
 '13~'14 한국회계학회 회장
-
-
-
2019년 03월 22일
신규선임
2021년 03월 22일

남근호
남
1964.12
전무
미등기임원
상근
차량소재
본부장
연세대 행정학
 현대종합상사 차량소재본부장 전무
-
-
-
-
-

여영찬
남
1974.03
상무
미등기임원
상근
법무
담당중역
인디애나대법학대학원
 서울대 경영학
 '05~'13 법무법인 태평양 변호사
 '13~현재 현대종합상사 법무담당중역 상무
-
-
-
-
-

이재환
남
1963.10
상무
미등기임원
상근
산업플랜트
본부장
고려대 경영학
 현대종합상사 산업플랜트본부장 상무
-
-
-
-
-

홍순민
남
1964.11
상무
미등기임원
상근
기획실장
한양대 경제학
 '11~'15 현대로지스틱스 상무
 '15~'17 현대종합상사 영업기획/물류사업
 /자원 담당중역 상무
 현) 현대종합상사 기획실장 상무
-
-
-
-
-

한민수
남
1962.04
상무
미등기임원
상근
철강
본부장
고려대 금속공학
 현대종합상사 철강 본부장 상무
-
-
-
-
-

김정식
남
1965.09
상무
미등기임원
상근
재경실장
창원대 경영학
 현대종합상사 재경실장 상무
-
-
-
-
-

차명근
남
1967.10
상무보
미등기임원
상근
화학소재
담당중역
인하대 무역학
 현대종합상사 화학소재담당중역 상무보
-
-
-
-
-

서정근
남
1969.01
상무보
미등기임원
상근
포스현대
법인장
고려대 무역학
 현대종합상사 포스현대 법인장 상무보
-
-
-
-
-

서여재
남
1968.12
상무보
미등기임원
상근
싱가폴
 법인장,
현대원아시아
 법인장
경상대 금속공학
 현대종합상사 싱가폴 법인장
 현대원아시아 법인장
-
-
-
-
-

김임권
남
1962.02
상무보
미등기임원
상근
영업담당
부산대 일어일문학
 현대종합상사 영업담당 상무보
-
-
-
-
-

김상우
남
1969.05
상무보
미등기임원
상근
선박플랜트
에너지
담당중역
연세대 경제학
 현대종합상사 선박플랜트/에너지
 담당중역 상무보
-
-
-
-
-

정두선
남
1990.01
상무보
미등기임원
상근
현대퓨얼스
법인장
London College of Communication 마케팅 경영학
 현대퓨얼스 법인장 상무보
-
-
-
-
-

나. 타회사 임원겸직 현황

겸직자
겸직회사

성명
직위
회사명
직위

정몽혁
대표이사 회장
현대코퍼레이션홀딩스
대표이사 회장

김원갑
대표이사 부회장
현대코퍼레이션홀딩스
대표이사 부회장

다. 직원 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

영업부문
남
128
-
-
-
128
9.0
4,661
36
-

영업부문
여
31
-
3
-
34
11.8
708
21
-

지원부문
남
43
-
3
-
46
6.6
1,711
37
-

지원부문
여
24
-
12
-
36
5.7
688
19
-

합 계
226
-
18
-
244
8.1
7,768
32
-

※ 연간급여총액은 소득세법 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득지급
 명세서의 근로소득을 기준으로 작성되었습니다.

※ 지배기업기준으로 작성되었으며, 등기임원(6명) 제외 기준입니다.

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
11
1,060
96
-

※ 상기 보수 현황에는 현지법인 소속 미등기임원(2명)이 포함되어 있습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
3
5,000
-

감사위원회 위원
3
-
-

※ 상기 감사위원회 위원 3명은 모두 당사의 사외이사이며,
 주주총회 승인금액 50억원은 등기이사와 사외이사의 보수를 합산한 금액입니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
1,257
209
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
1,165
388
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
92
31
-

감사
-
-
-
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

정몽혁
대표이사
667
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

정몽혁
근로소득
급여
666
이사회 규정에 의거한 임원처우기준에 따라
반년간 666백만원의 1/6을 매월 지급
(주주총회에서 승인받은 이사보수 한도 內)

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
1
임원처우기준에 따라, 개인연금지원금 月15만원 지급

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

정몽혁
대표이사
667
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

정몽혁
근로소득
급여
666
이사회 규정에 의거한 임원처우기준에 따라
반년간 666백만원의 1/6을 매월 지급
(주주총회에서 승인받은 이사보수 한도 內)

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
1
임원처우기준에 따라, 개인연금지원금 月15만원 지급

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 기업집단의 명칭 : 현대코퍼레이션그룹

당사는 공정거래위원회의 승인을 받아 지난 2016년 3월 21일자로 현대중공업 기업집단으로부터 계열분리되었으며, 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』에 의한 상호출자제한 기업집단에 해당하지 않습니다.

2. 당해 기업집단에 소속된 회사의 명칭

상장여부
회 사 명
회사수

상장
현대코퍼레이션홀딩스(주)
 현대종합상사(주)
2

비상장

(주)에이치애비뉴앤컴퍼니
 (주)현대에쓰앤에쓰

HYUNDAI INDOCHINA PTE., LTD.
 HYUNDAI AGRO (CAMBODIA) CO., LTD.
 HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA) CO., LTD.
 HI PARTNERS ASSET CO., LTD.

HYUNDAI KASEKAM KHMER Co., Ltd
 HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED

현대씨스퀘어주식회사
 HYUNDAI CORP. USA
 HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
 HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
 HYUNDAI CANADA INC.
 HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
 POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I) PVT.LTD.
 PTHD INTI. DEVE.
 HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
 Hyundai Corporation Singapore Pte LTD
 Hyundai One Asia Pte., Ltd.
 HYUNDAI CORPORATION (CAMBODIA) CO., LTD.
 HYUNDAI CORPORATION PHNOM PENH INVESTMENT CO., LTD.
 HYUNDAI CORPORATION SHANGHAI CO., LTD.
 HYUNDAI PLATFORM CORP
 HYUNDAI ONE EUROPE GMBH
 현대리뉴어블랩 주식회사

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.
 SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD
 HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN

28

계

30

3. 계열회사의 현황

(2019. 6. 30. 현재)
(단위 : %)

출자회사

 피출자회사
현대
코퍼
레이션
홀딩스
(주)
현대
종합
상사
(주)
HYUNDAI
INDO
CHINA
PTE.,
 LTD.
Hyundai 
Corporation
Singapore
Pte LTD
HYUNDAI
AGRO
(CAMBO
DIA)
CO., LTD
HYUNDAI
CORPO
RATION
(CAMBO
DIA)
CO., LTD
HYUNDAI
CORP.
USA
(주)
에이치
애비뉴앤
컴퍼니
(주)현대
에쓰앤
에쓰
HYUNDAI
 CORP.
EUROPE
 GMBH

HYUNDAI
CORPO
RATION
 SHANGHAI
CO., LTD

HYUNDAIJAPAN
 CO., LTD.

현대종합상사㈜
19.37
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)에이치애비뉴앤컴퍼니
-
-
-
-
-
-
-
-
20.22
-
-
-

(주)현대에쓰앤에쓰
-
-
-
-
-
-
-
10.00
-
-
-
-

HYUNDAI INDOCHINA
PTE., LTD.
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

HYUNDAI AGRO (CAMBODIA)
CO., LTD.
-
-
100.00
-
-
-
-
-
-

-
-

HYUNDAI PACKAGING (CAMBODIA)
CO., LTD.
-
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-

HI PARTNERS ASSET CO., LTD.
-
-
-
-
49.00
-
-
-
-
-
-
-

HYUNDAI KASEKAM KHMER Co.,
Ltd
-
-
-
-
50.00
-
-
-
-
-
-
-

HYUNDAI EURO PARTNERS LIMITED

100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대씨스퀘어주식회사
60.00
-
-
-
-
-
-
-
40.00
-
-
-

HYUNDAI CORP. USA
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

HYUNDAI JAPAN CO., LTD.
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

HYUNDAI CANADA INC.
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

HYUNDAI CORP. EUROPE GMBH
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

POS-HYUNDAI STEEL MFG. (I)
PVT.LTD.
-
94.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

PTHD INTI. DEVE.
-
55.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY
LIMITED
-
51.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Hyundai Corporation Singapore
Pte LTD

100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Hyundai One Asia Pte., Ltd.
-
-
-
100.00
-
-
-
-
-

-
-

HYUNDAI CORPORATION
(CAMBODIA) CO., LTD.
-
-
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-

HYUNDAI CORPORATION PHNOM
PENH INVESTMENT CO., LTD.
-
-
-
-
-
49.00
-
-
-
-
-
-

Hyundai Corporation Shanghai Co.,Ltd.
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

HYUNDAI PLATFORM CORP
-
-
-
-
-
-
100.00
-
-
-
-
-

HYUNDAI ONE EUROPE GMBH
-
-
-
33.33
-
-
-
-
-
66.67
-
-

현대리뉴어블랩 주식회사
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

HYUNDAI FUELS PTE. LTD.

-
-
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-

SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS
CO.,LTD(*1)

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100.00
-

HYUNDAI RENEWABLE LAB JAPAN(*1)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100.00

주1) 당반기 중 SHANGHAI ONE ASIA LOGISTICS CO., LTD 및 HYUNDAI
 RENEWABLE LAB JAPAN 종속회사를 신규 설립하였습니다.

4. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

겸 직 임 원
겸 직 회 사
비 고

성 명
직 위
회 사 명
직 위
담당업무

정몽혁
대표이사
현대코퍼레이션홀딩스(주)
대표이사
-
-

김원갑
대표이사
현대코퍼레이션홀딩스(주)
대표이사
-
-

5. 타법인 출자현황

당사는 기업공시서식 작성기준에 따라 분, 반기보고서에서는 본 항목을 기재하지
않습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1
. 대주주 등에 대한 신용공여등

가. 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

(2019년 6월 30일 기준)
(단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관계
계정과목
변 동 내 역
2019.10.22 잔액 (주1)

기초
증가
감소
외화환산
기말

HYUNDAI YEMEN LNG COMPANY LIMITED
계열회사
장기대여금
20,221
514
-
622
21,357
22,174

HYUNDAI AUSTRALIA PTY., LTD.
계열회사
장기대여금
447
-
-
15
462
481

주1) 19.10.22 최초 고시 환율로 환산한 금액

나. 채무보증 내역

(2019년 6월 30일 기준)

(단위 : 천USD)

구분
성 명
(법인명)
관 계
채 무 보 증 내 역
2019.10.22 기준

채권자
채무
내용
보증기간
거 래 내 역

보증기간

잔액

기 초
증 가
감 소
기말

해외
HYUNDAI CORPORATION USA
계열
회사
PACIFIC GAS AND ELECTRIC COMPANY(USA)
기 타
'16.09.22~'28.12.31
5,000
-
-
5,000
'16.09.22~'28.12.31
5,000

HYUNDAI CORPORATION USA
"
WOORI BANK LA 
BRANCH
현지
금융
'18.07.27~'19.07.27
30,000
-
-
30,000
19.07.27~'20.07.27
20,000

HYUNDAI CORPORATION USA
"
KEB Hana LA 
Corporation
"

'18.08.20~'19.08.20

25,000
-
-
25,000
19.08.20~'20.08.22
25,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
KEB HANABANK
 싱가포르지점
"
'18.11.14~'19.11.14
30,000
-
15,000
15,000
'18.11.14~'19.11.14
15,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
United Overseas Bank
싱가포르지점
"
'18.04.01~'19.03.31
35,000
-
10,000
25,000
'19.04.08~'20.04.30
25,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
SOCIETE GENERALE
SINGAPORE BRANCH
"
'18.03.28~'19.03.27
10,000
-
10,000
-
19.08.23~'20.08.23
10,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
SHINHAN BANK
SINGAPORE BRANCH
"

'18.09.28~'19.09.28

18,000
-
-
18,000
19.09.28~'20.09.28
18,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
NATIXIS
SINGAPORE BRANCH
"

'18.09.20~'19.09.20

31,000
-
-
31,000
-
-

HYUNDAI CORP. SHANGHAI
CO,. LTD.
"
SHINHANBANK
"

'18.08.22~'19.08.2
2

6,000
-
-
6,000
19.08.22~'20.07.02
6,000

HYUNDAI CORPORATION
 EUROPE Gmbh
"
SHINHAN BANK
EUROPE Gmbh
"
'19.01.26~'20.01.26
5,491
-
111
5,380
'19.01.26~'20.01.26
5,352(주1)

HYUNDAI FUELS PTE LTD
"
SK에너지

'19.01.01~'19.12.31
-
14,000
-
14,000
'19.01.01~'19.12.31
14,000

HYUNDAI FUELS PTE LTD
"
KEB HANABANK SINGAPORE BR

'19.01.25~'20.01.24
-
15,000
-
15,000
'19.01.25~'20.01.24
15,000

HYUNDAI RENEWABLE LAB
JAPAN株式會社
"
AOZORA BANK(JAPAN)

'19.03.29~'29.03.30
-
2,039
-
2,039
'19.03.29~'29.03.30
2,026(주1)

합 계
195,491
31,039
35,111
191,419
-
160,378

주1) 19.10.22 최초 고시 환율로 환산한 금액

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경사항 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행 및 변경사항

당반기 결산일 현재 해당사항 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

당사는 최근 3년 결산기에 관한 정기주주총회 3회를 개최하였으며, 
각 주주총회에서 결의한 내용들은 다음과 같습니다.

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제43기
정기주주총회
(2019.03.22)
제1호 : 제43기 재무제표 승인의 건
제2호 : 정관 일부 변경의건
제3호 : 이사 선임의 건
 (사내이사 2명, 사외이사 1명 선임)
제4호 : 감사위원회 위원 선임의 건
 (감사위원 1명 선임)
제5호 : 이사 보수한도 승인의 건 (50억원)
원안 승인 가결
원안 승인 가결
원안 승인 가결

원안 승인 가결

원안 승인 가결
-

제42기
정기주주총회
(2018.03.23)
제1호 : 제42기 재무제표 승인의 건
제2호 : 이사 선임의 건
 (사내이사 1명, 사외이사 2명 선임)
제3호 : 감사위원회 위원 선임의 건
 (감사위원 2명 선임)
제4호 : 이사 보수한도 승인의 건 (50억원)
원안 승인 가결
원안 승인 가결

원안 승인 가결

원안 승인 가결
-

제41기
정기주주총회
(2017.03.24)
제1호 : 제41기 재무제표 승인의 건
제2호 : 이사 선임의 건
 (사내이사 1명, 사외이사 1명 선임)
제3호 : 감사위원회 위원 선임의 건
 (감사위원 1명 선임)
제4호 : 이사 보수한도 승인의 건 (50억원)
원안 승인 가결
원안 승인 가결

원안 승인 가결

원안 승인 가결
-

2.
우
발채무 등

가.
중
요
한 소송사건

보
고기간말 현재
연결회사가 피고로서 계류중인 소송사건은 3건으로서 관련 소송
가액은 USD
1,910천
입니다.
연결회사는 상기 소송의 최종 결과를 예측할 수 없음에 따
라 본
재무
정
보
에는 이러한 불확실성으로 인하여 발생 가능한 조정사항을 반영하고 있지 않습니다.

연결회사는 특수관계자인 현대코퍼레이션홀딩스㈜는 물품공급계약 관련 소송사건 1건에 대하여 브라질 법원에서 피고로써 계류 중이며, 관련 소송가액은
BRL 11,930천
입
니다. 이와 관련하여 회사는 연대보증을 제공하고 있습니다.

나. 어음 및 수표

보고기간말 현재 연결회사는 차입금 지급보증을 위한 담보제공, 전자어음거래, 수출거래 및 자원개발 사업 등과 관련하여
어음 9매(백지어음)
를 견질로 제공하고 있습니다.

(기준일 : 2019년 6월 30일 )
(단위 : 매)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
9
-
백지어음

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 내역

(2019년 6월 30일 기준)

(단위 : 천USD)

구분
성 명
(법인명)
관 계
채 무 보 증 내 역
2019.10.22 기준

채권자
채무
내용
보증기간
거 래 내 역

보증기간

잔액

기 초
증 가
감 소
기말

해외
HYUNDAI CORPORATION USA
계열
회사
PACIFIC GAS AND ELECTRIC COMPANY(USA)
기 타
'16.09.22~'28.12.31
5,000
-
-
5,000
'16.09.22~'28.12.31
5,000

HYUNDAI CORPORATION USA
"
WOORI BANK LA 
BRANCH
현지
금융
'18.07.27~'19.07.27
30,000
-
-
30,000
19.07.27~'20.07.27
20,000

HYUNDAI CORPORATION USA
"
KEB Hana LA 
Corporation
"

'18.08.20~'19.08.20

25,000
-
-
25,000
19.08.20~'20.08.22
25,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
KEB HANABANK
 싱가포르지점
"
'18.11.14~'19.11.14
30,000
-
15,000
15,000
'18.11.14~'19.11.14
15,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
United Overseas Bank
싱가포르지점
"
'18.04.01~'19.03.31
35,000
-
10,000
25,000
'19.04.08~'20.04.30
25,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
SOCIETE GENERALE
SINGAPORE BRANCH
"
'18.03.28~'19.03.27
10,000
-
10,000
-
19.08.23~'20.08.23
10,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
SHINHAN BANK
SINGAPORE BRANCH
"

'18.09.28~'19.09.28

18,000
-
-
18,000
19.09.28~'20.09.28
18,000

HYUNDAI CORP.SINGAPORE
PTE. LTD.
"
NATIXIS
SINGAPORE BRANCH
"

'18.09.20~'19.09.20

31,000
-
-
31,000
-
-

HYUNDAI CORP. SHANGHAI
CO,. LTD.
"
SHINHANBANK
"

'18.08.22~'19.08.2
2

6,000
-
-
6,000
19.08.22~'20.07.02
6,000

HYUNDAI CORPORATION
 EUROPE Gmbh
"
SHINHAN BANK
EUROPE Gmbh
"
'19.01.26~'20.01.26
5,491
-
111
5,380
'19.01.26~'20.01.26
5,352(주1)

HYUNDAI FUELS PTE LTD
"
SK에너지

'19.01.01~'19.12.31
-
14,000
-
14,000
'19.01.01~'19.12.31
14,000

HYUNDAI FUELS PTE LTD
"
KEB HANABANK SINGAPORE BR

'19.01.25~'20.01.24
-
15,000
-
15,000
'19.01.25~'20.01.24
15,000

HYUNDAI RENEWABLE LAB
JAPAN株式會社
"
AOZORA BANK(JAPAN)

'19.03.29~'29.03.30
-
2,039
-
2,039
'19.03.29~'29.03.30
2,026(주1)

합 계
195,491
31,039
35,111
191,419
-
160,378

주1) 19.10.22 최초 고시 환율로 환산한 금액

라. 무
역거래 등 관련 약정 사항

보고기간말 현재 연결회사가 KEB하나은행 등과 무역금융거래 등을 위하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다(단위:천USD).

구 분
한도액(*1)
사용금액

D/A, D/P 거래(*2)
729,328
351,397

신용장개설관계 등
654,532
438,551

Bond 등
109,560
30,996

합 계
1,493,420
820,944

(*1) 포괄한도로 운영되는 금액을 포함하고 있습니다.
(*2) D/A, D/P 매출채권 등의 양도 사용금액 USD

110,543

천이

포함된

금액
입니다.

당반기말 현재 회사는 법원 공탁, 각종 인허가 및 계약이행보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터

1,028백만원의 보증
을 제공받고
있습니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 외국지주회사의 자
회사 현황

해당사항 없음.

나. 합병등의 사후정보

1) 합병

(1) 회사는 경영효율성증대 및 주주가치 제고를 목적으로 2016년 5월 4일 이사회
 결의에 의거, 2016년 5월 11일에 합병계약을 체결하였으며, 2016년 7월 31일을 
 합병기일로 하여 현대자원개발㈜를 소규모합병하였습니다. 당사는 피합병회사의 지분 100%를 보유하고 있음에 따라, 합병비율을 1:0으로 하였으며, 본 합병으로 
 인한 신주발행은 없습니다. 

회사 합병의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
합병회사
피합병회사

회사명
현대종합상사㈜
현대자원개발㈜

본점소재지
서울시 종로구 율곡로 2길 25
서울시 종로구 율곡로 2길 25

대표이사
정몽혁
장안석

법인구분
유가증권시장 상장법인
비상장법인

* 주요일정

일정
구분
비고

2016년 05월 04일
합병이사회 결의일
-

2016년 05월 11일
합병계약일
-

2016년 06월 08일
합병승인을 위한 주주총회 갈음 이사회 승인
-

2016년 06월 21일
~ 2016년 07월 21일
채권자 이의제출기간

2016년 07월 31일
합병기일
-

(2) 합병 회계처리
회사는 종속기업의 식별가능한 자산,부채를 장부금액으로 승계하여 회계처리하였으며, 그 세부내역은 다음과 같습니다 (단위:백만원)

구 분
금 액

Ⅰ. 종속기업투자주식의 감소

1,218

Ⅱ. 식별가능한 자산과 부채로 인식된 금액

1,218

현금및현금성자산
496

매출채권
53

기타유동채권
11

유형자산
6

무형자산
613

기타비유동채권
60

확정급여자산
10

미지급금
(2)

기타유동부채
(29)

(3) 합병 등 전후의 재무사항 예측

합병등 전후의 재무사항 비교표

* 합병등(합병, 중요한 영업ㆍ자산양수도, 주식의 포괄적교환ㆍ이전, 분할)

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

현대자원
개발㈜
매출액
-
-
-
-
-
-
-

영업이익
-
-
-
-
-
-
-

당기순이익
-
-
-
-
-
-
-

※ 현대자원개발(주)는 자원개발관련 투자 및 관련업무 위임관리 등을 주요 사업으로 했던 회사로 합병 후, 임직원들의 축소 및 기존 조직 흡수로 인해 예측 및 실적 산정자료가 존재하지 않습니다. 

다. 작성기준일 이후 발생한 중요사항

 해당사항 없음.

라. 직접금융 자금의 사용내역

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

38회 무보증 공모사채
2018년 12월 11일
운영자금
30,000
구매금융 상환
30,000
-

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

 - 해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

 - 해당사항 없음.