코스모화학 — 투자설명서 (20191028)
제출인: 코스모화학

투자설명서
1.5
코스모화학(주)

투 자 설 명 서

2019년 10월 28일

코스모화학(주)

기명식 보통주 10,000,000주

43,700,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 10월 26일

2. 모집가액 :

4,370원

3. 청약기간 :

2019년 12월 04일 (우리사주조합 청약)
2019년 12월 04일 ~ 05일 (구주주 청약)
2019년 12월 09일 ~ 10일 (일반공모 청약)

4. 납입기일 :

2019년 12월 12일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음.

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 코스모화학(주) - 서울 서초구 반포대로 43 케이비증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

케이비증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서(10.28).pdf_page_1

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[공통 사업위험]

가. 글로벌 경기 불확실성에 따른 위험

당사가 영위하는
이산화티타늄 사업은 고무, 도료, 제지, 플라스틱 등에 사용되며, 상기 재료들은 실생활 및 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있어 경기 변동에 의하여 영향
을 받고 있습니다. 또한 당사 자회사인
코스모신소재(주)가 영위하고 있는 양극활물질 사업은 2차전지의 4대 기초소재인 양극재, 음극재,분리막, 전해액 중 하나로서 핵심 소재사업으로 2차전지는 현재 노트북, 스마트폰등 각종 IT기기, 전기자동차, ESS 등에 들어가며 각 전방산업들과의 높은 상관관계
를 갖고 있어, 경기호황시에는 완제품 수요 증가와 재고 비축으로 인해 세트업체로부터 주문량이 급증하지만, 불황시에는 완제품 수요 감소와 재고 감축으로 인해 급격히 수요가 감소합니다. 또다른 사업부문인
촉매사업은 무기소재 및 유무기 화학 분야에서 산업 전반적으로 사용되고 있으며, 코발트 사업 또한 양극활물질의 일부로써 전방산업의 경기와 높은 상관관계
를 같습니다. 따라서 당사가 영위하는
소재 산업의 특성상, 경기 변동 영향은 완제품 실물경기의 불황이나 호황에 후행하는 경우가 많습니다.

글로벌 경제는 미중 무역전쟁, 중국의 경제성장률 둔화, 한국과 일본의 갈등, 홍콩 시위, 미국의 경기 부양책 효과 약화, 독일의 산업 생산 감소, 프랑스의 노란 조끼 시위, 이탈리아의 경기 침체 등 다수의 경기 하강 리스크를 내포하고 있으며, 국내 경기 또한 건물건설 부진 및 가계소득 개선세 둔화 등의 경기 불확실성을 보이고 있습니다.
투자자께서는 당사의 사업부분의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 숙지하시고, 향후 갑작스러운 경기둔화로 인한 소비 위축 발생시 당사가 영위하는 사업에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 존재하고 있음을 유의하시기 바랍니다.

[이산화티타늄 사업부문]

나. 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

글로벌 마켓 리서치 업체인 Reports and Data에 의하면 글로벌 이산화티타늄 시장은 2018년 203.6억USD에서 연평균 4.2% 성장하여 2026년에는 283억USD가 될 것으로 전망
하고 있으나,
최근 미중 무역전쟁의 여파로 국내 및 전세계 이산화티타늄 시장이 부정적인 영향
을 받고 있으며, 최근에는
나노(Nano) 형태의 제품을 이용한 촉매, 광촉매 제품 등 이산화티타늄의 특성을 이용한 새로운 제품들이 개발되어 적용되는 추세가 급속도로 진행되고 있으며, 국가간 치열한 경쟁
이 이루어지고 있습니다.

최근 이산화티타늄 산업은 중국, 인도 등 신흥국 중심으로 수요가 증가하고 있으며, 세계최대 생산국가인 중국의 환경이슈와 더불어 제조업체의 환경세 부담 증가 등으로 인한 원가상승은 중국산 제품과 직접적으로 경쟁을 하고있는 당사의 제품의 유리한 시장상황이라고 할수 있습니다.

또한
유례없는 미중무역전쟁의 여파로 그동안 저가의 중국제품을 사용하던 일부 미국시장에 대한 기회가 발생되는 동시에 미국外 다른지역으로의 중국산 제품유입은 결국 가격경쟁 심화를 초래하여 국내시장과 수출시장의 매출감소
로 나타날 수 있습니다.

시장에서의
치열한 경쟁이 이루어지고 있는 상황에서 경쟁사 변화에 대한 기회를 적극적으로 포착하지 못할 경우 시장에서 도태될
수 있는 위험
이 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

다.
주요 매입처 편중에 따른 위험

당사의 주요 원재료 매입액 중
티타늄 원광석의 매입 비중은 2019년 반기 기준
69.7%,
2018년 기준
69.9%
이며,
상위 2개 업체 매
입 비중이 2017년 41.4%에서 2019년 반기 기준 54.7%로 증가하고 있는 상황
입니다.

당사는
주요 매입 업체에 대한 의존도는 높은 편이나, 전세계 티타늄 원광석의 약 95%가 이산화티타늄을 생산하는데 사용되고 있어
교섭력 면에서 당사가 우위
를 점하고 있다고 판단
하고 있습니다.
이에 따라 주로 이산화티타늄 가격 변동에 후행하여 티타늄 원광석의 가격이 변동하고 있는 상황입니다.
당사는
주요 매입업체들과 오랜 거래관계를 지속하고 있으며, 안전재고자산을 약 1.5개월정도 수준으로 유지하며 조달 기간을 1개월 이내
로 하여 진행하고 있어 높은 매입처의존도에 따른 리스크는 적다고 판단하고 있습니다.
광석 생산지의 수출정책의 규제 또는 생산지의 생산량에 따른 가
격조정이 있을 경우 당사의 원재료 매입에 있어서 위험
이 발생
할 수 있습니다. 당사는 이에 대한 지속적인 모니터링을 통하여 안전 재고자산을 꾸준히 확보할 예정이나, 상기 위험 요소를 인지하시고 투자해 주시기 바랍니다.

라. 환경 규제 강화에 따른 위험

당사가 제조하는
이산화티타늄은 제품 제조와 관련 화학물질 사용에 따라 환경 관련 법규 및 기관의 규제
를 받고 있습니다.
이산화티타늄 제조를 위하여 당사는 대기 및 폐수 배출 등 관련 신고 및 허가를 득하여 제품을 생산하고 있으며,
주로 대기 및 폐수, 폐기물 관련 신고 및 허가를 득해야하는 사항
이 있습니다. 당사는
최근 3년간 관련 기관의 점검에 따라 환경관련 법규 위반으로 제재
를 받은 사례가 존재합니다. 이에
당사는 관련 신고 및 법규를 준수하기 위하여 관리기준 감독을 강화하고 철저한 시스템을 구축하여 위반 제재를 받지 않기 위하여 노력
하고 있습니다. 그러나
향후 환경 및 제품 제조와 관련한 규제 강화 또는 당사가 예상하지 못한 점검 및 법규에 의하여 제재를 받게 될 경우 당사의 사업 또는 평판에 부정적인 영향
이 있을 수 있으며, 제품 생산의 차질이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성이 악화될 수 있습니다.

마. 이산화티타늄의 평판리스크

최근 글로벌 환경 규제가 강화되고 있으며,
국내 또한 미세먼지 확산에 따라 환경에 대한 관심이 높아지고 있고, 정부에서도 라돈 사건, 가습기 살균제 사건으로 인하여 화학물질에 관련된 규제 및 관리를 강화하고 있는 추세
입니다. 당사가 제조하고 있는 이산화티타늄은 약 70%가 도료의 안료로 사용되고 있으나, 실생활에서
일상적으로 이용되는 화장품, 치약, 의약품, 종이 및 식품에도 사용되기 때문에 이에 대한 유해성에 관련된 연구

들이 진행되고 있는 상황입니다.
프랑스, 미국, 호주 등의 연구소 및 대학교에서 식품으로써 이산화티타늄의 섭취에 의한 발암 가능성
을 언급하였습니다.
당사는
주요 매출처가 고무, 섬유 ,도료 등의 제품 생산업체들이기 때문에
상기 리스크로 인한 영향은 적을 것으로 판단
하고 있으나, 향후
당사가 예상하지 못한 평판리스크가 발생하거나, 글로벌 환경 규제가 강화될 경우 당사 사업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

[신소재사업부문(이차전지용 양극활물질 사업부문)]

바. 전방산업의 경기 변동에 따른 위험

SNE Research(태양광 및 연료전지, 풍력 등을 포함하는 신재생 에너지와 2차전지 산업과 연계된 자동차 및 모바일 어플리케이션에 대한 글로벌 시장 조사 및 컨설팅 서비스를 제공하는 업체)에 의하면 글로벌 리튬 이차전지의 시장규모는 2017년 187억 달러이며, 전기자동차(xEV)가 50.3%, IT용 소형전지가 46.0%, ESS용이 3.7%를 차지
하고 있습니다.
전동공구 및 잔디깎기의 경우 2017년 908백만셀
(양극재와 음극재 전해액 분리막이 있는 하나의 최소 단위)
에서 2025년 4,300백만셀로 연평균 24.2% 성장할 것으로 기대되고 있으며, 전기자전거는 410.5백만셀에서 2025년 5,000백만셀로 연평균 36.2% 성장
할 것으로 기대되고 있습니다.
SNE Research에 따르면 전세계 전기차 판매 대수는 2015년 239만 대에서 2017년 368만 대로 2년 사이에 53% 성장하였으며, 2019년 예상되는 전기차 대수는 약 612만대로 2018년 대비 약 35% 증가할 것으로 예상
하고 있습니다.

글로벌 ESS 시장규모는 2015년 1.7GWh에서 2017년 4.9GWh로 가파르게 성장하였으며, 2020년에 20.4GWh에 이를 전망
으로 보고 있습니다.
상기와 같은 전방산업의 시장 전망은
자회사인 코스모신소재(주)
의 2차전지용 양극활물질 사업부문에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 기대되고 있습니다.
그러나

향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연,
주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크
등
으로
이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 경우
당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질의 수요 또한 감소할 위험
이 있습니다.

2019년 상반기에 국내에서는 연이은 화재로 국내 ESS 시장이 침체된 바 있으며, 전방산업의 전망은 여러 변수로 인한 영향
을 받고 있습니다.

여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우,

당사의 사업에 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다. 이
점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

사. 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

최근 전기자동차 관련 시장의 성장으로 2차전지 시장에서도 전기 차량용 중대형 전지 시장이 주목
받고 있습니다. 이로 인해
미국, 일본, 중국, 유럽 등 각국에서는 차량용 리튬이온 2차전지 기술의 주도권을 확보하기 위한 경쟁이 치열
합니다.
국내 LCO의 경우 당사와 엘앤에프, 한국유미코어(유) 3개사가 생산
하고 있으며, 장기간의 성능 평가에 따른 높은 기술장벽과 수급 균형 등으로 신규 업체 참여는 거의 없는 편입니다.
NCM의 경우 국내에서 당사를 비롯한 에코프로비엠, 엘앤에프 등 다수의 국내 업체가 생산
하고 있으며, 최종 제품인 리튬이온배터리의 수명, 용량 등에 대한 장기간 Test와 폭발 등에 따른 안정성 Test 등의 기술적 난이도로 신규업체의 진입이 어려운 분야입니다.
그러나
중대형 2차 전지 시장은 차량용 2차전지와 ESS용 2차전지 등 신규 시장의 성장 잠재력에 대한 기대로 인해 기존 2차전지 기업들 뿐만 아니라 신규 기업들까지 가세하면서 경쟁은 갈수록 치열해지고 있습니다.
이러한
시장 상황에서 대형 리튬이온배터리 생산처를 납품처로 확보하지 못할 경우 시장에서 도태될 수 있는 위험
이 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

아. 원재료 가격 변동에 따른 위험

양극활물질은 니켈, 코발트, 리튬, 망간 등을 혼합한 소재로 주요 원재료는 국제광물자원시장에서 수급하고 있어 매월 해당 원재료 시세가 변동함에 따라 가격변동에 따른 생산원가의 변동성이 발생하고 있는 상황입니다. 구체적으로
경기 하락 시 원재료의 과잉공급에 따라, 시세가 하락하여 생산원가는 하락
하며, 반대로
경기호황 시 생산원가는 상승
할 수 있습니다.
코스모신소재(주)는 매출원가의 비중이 2019년 반기 및 최근 3년 평균 93.4%이며, 원재료비 비중은 이중
81.9%
로 높은 상황
에 있습니다.
또한
재료비 중에서는 코발트가 평균 68.5%로 높은 비중
을 차지하고 있습니다.
이에 코스모신소재(주)가 영위하는 2차전지 양극활물질 사업 특성상 생산원가에서 원재료가 차지하는 비중이 높을 수밖에 없어 원재료의 국제 시세에 따라 당사의 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.

양극활물질의 원재료가 되는 코발트, 니켈 등은 현재 전 세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 요소입니다. 산업계는 물론이고
국가 차원에서도 희소금속이 이슈로 떠오르고 있으며 아프리카 콩고, 잠비아 등 내전이 빈번한 나라에서 많이 채굴되고 있는 관계로 공급유통이 불안한 상황
입니다. 만일 정치/사회/경제/군사 상황에 따라
당사의 주된 생산제품인 양극활물질의 원재료 가격 변동 또는 공급이 지연 될 경우 매출처에 대한 납품지연으로 인한 신뢰성 훼손 가능성이 있으며 수익성 악화 가능성
이 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 높은 매출처 의존에 따른 위험

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은
상위 2개 업
체에 대한 매출의존도가 2019년 반기 및 최근 3년간 연평균 94.0%로 매우 높은 상황
이며, 특히
주요거래처(A)
에 대한 2016년 55.5%, 2017년 72.6%, 2018년 87.9%, 2019년 반기 81.0%로
편중률이 점차 높아지는 추세
에 있습니다.
또한 주요 매출처가 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 이같은
매출처 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에
있어서 단가인하 압력 가중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용
할 수 있습니다.

향후, 이와 같은 단점을 극복하지 못하고 매출처 다각화에 실패한다면, 당사는
양극활물질 생산업체와의 경쟁에서 뒤처질 수밖에 없는 상황
입니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

차. 배터리 업체의 소재 내재화에 따른 위험

안정적인 생산 및 가격 경쟁력 강화를 위해
배터리 업체들은 양극재 등 주요 소재의 수급을 원활하게 확보하기 위해 노력
하고 있습니다. 이에 따라
배터리 업계의 후방산업 내재화 움직임
이 이어지고 있습니다.
특히 일본의 수출 규제에 의하여 국내 배터리 기업들의 주요 소재를 내재화하려는 움직이 빨라지고 있습니다.
삼성SDI의 양극활물질의 경우 내재화율이 소형전지가 30% 수준이며, 중대형전지 역시 지속적으로 높여가고 있습니다.
그럼에도 불구하고
당사는 30여년간의 축적된 분체 제조기술 노하우를 바탕으로 하이니켈계 NCM의 지속적인 연구개발과 금번 유상증자대금을 사용하여 생산설비를 증설하여 급격하게 커지는 전기차 시장 및 ESS 시장 내에서 시장 점유율을 확대하고자 하고 있습니다.
다만
배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사 실적의 성장성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

카. 연구개발 관련 위험

IT 부품/소재 관련 산업은 기술혁신이 급속히 진행 중인 기술집약적 산업
입니다. 코스모신소재(주)는 지속적인 기술개발로 그 수요에 대응하여야만 동업종의 경쟁에서 생존할 수 있습니다. 따라서
회사의 연구개발이 지체되어 제조기술의 변화 등에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 회사의 영업성과에 막대한 악영향
을 줄 수 있습니다.

당사는 인력 관리의 중요성을 인지하고 지속적인 비전제시와 인센티브 제공 등을 통해 인력의 이탈을 방지하고, 회사의 핵심 역량을 유지해 나가기 위하여 노력하고 있습니다. 하지만
핵심 연구인력의 이탈로 인해 기술 유출 또는 양극활물질의 품질 개발이 지연될 경우 코스모신소재(주)는 개발비 부담과 제품 출시시기 지연 등으로 경쟁력 약화
를 겪게 될 수도 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[신소재사업부문(기능성필름)]

타. 전방산업의 경기 변동에 따른 위험

당사가 생산하고 있는
MLCC용 이형필름은 MLCC 제조의 Ceramic chip 제조공정의 공정 이송용 등으로 사용되는 소모성 제품으로, 전방산업인 MLCC의 산업 환경에 큰 영향
을 받고 있습니다.
Global Info Research에 의하면 MLCC 시장은 2019년 83.33억달러에서 2024년 100억달러 규모로 CAGR 3.8% 성장할 것으
로 예상
하고 있습니다. 이는 각종 IT기기에 필요한 MLCC가 전자제품의 고기능화로 인해 기기당 탑재량이 증가하고 있으며, 자동차의 전장화에 따른 MLCC의 소요량 증가에 기인하는 것으로 예상되고 있습니다.

그러나
2019년 상반기에 MLCC는
1) 전방산업의 재고조정 영향, 2) 중국 보조금 축소 정책에 따른 전기차 판매 감소로 인한 전장용 MLCC 출하 감소, 3) 중화권 스마트폰 수요감소 등에 의하여 산업 전반적으로 부정적인
영향
이 미치고 있습니다.

향후
5G 기술 변화 및 전장에서의 신수요 등으로 MLCC 시장이 반등할 것으로 기대되고 있으나, 지속적인 전방산업의 부진이 있을 경우 당사의 이형필름 사업에 부정적 영향
을 미칠 수 있으니 이 점 참고하시어 투자해 주시기 바랍니다.

파. 높은 매출처 의존에 따른 위험

당사의
기능성필름
사업부문은
주요거래처(D)
에 대한 매출의존도가 2019년 반기 기준 90.1%로 매우 높은 상황
이며,
2016년 57.9%, 2017년 71.8%, 2018년 89.1%로 편중률이 점차 높아지는 추세
에 있습니다.
매출처 편중이 지속될 경우
주요 매출처의 실적이 일차적으로 악화 될 시, 당사는 교섭력의 열위에 처하게 되며 이는 당사 제품의 단가하락의 압박을 받게될 가능성
이 있습니다.
또한
주요 매출처에서 당사 이외의 국내외 MLCC 업체들과 거래규모를 증가시키거나, 신규거래처를 발굴하여 거래를 시작할 경우 당사 제품의 수요가 감소
할 수 있으며,
결론적으로 이는 결국 당사의 매출실적 악화로 이어질 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[촉매 사업부문]

하. 촉매 산업 관련 위험

당사가 촉매 사업부문에서 제조하는 품목은 제올라이트와 자동차 촉매용 제올라이트, 치약용 과립형제올라이트 등 기초무기화합물
입니다. 제올라이트는 흡착, 흡습, 양이온 교환성 등의 특성을 가지고 있어 공해 방지, 산성 방지, 자동차 등 배기가스의 유해성분 폐수의 탈색제 등에 사용이 가능하여 최근 환경 보존 및 개선을 위한 목적으로 많이 응용되고 있습니다.
글로벌 시장조사업체인 Markets and Markets에 의하면 글로벌 합성 제올라이트 시장규모는 2018년 52억USD이며, 2023년까지 연평균 2.6% 성장하여 59억USD가 될 것으로 전망
하고 있습니다. 향후 글로벌 합성 제올라이트는 환경오염제어 기술인 흡습제, 세제, 촉매제 등 응용분야가 점차 넓어질 것으로 예상되며, 오염 제거, 도시 및 산업폐수 정화, 폐기물 처분지역의 보호, 산업용 기체 정화 등 환경 분야에서 산업적으로 관심이 높아짐에 따라 당사에 우호적인 영업 환경이 조성될 것으로 기대되고 있습니다. 그러나 이러한 시장 전망과 다르게 제
올라이트의 신규용도 개발의 제한, 대체제품 신규 개발, 제품의 평판리스크 발생 등이 있을 경우 당사 사업에 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

거. 촉매 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

당사의 촉매 사업부문에서는 2019년 반기 기준 88.2%, 2018년 기준 84.2%가 내수 매출
로 발생하고 있습니다.
당사의 촉매 사업부문 시장점유율은 국내에서 약 21%이며, 해외에서는 0.11%로 추정하고 있으며, 해외 주요 경쟁기업으로는 Clariant AG(스위스), Tosoh Corporation(일본) 등이 있으며, 국내에서는 제오빌더, AK켐텍
등이 있습니다. 당사가 제조하는
합성 제올라이트는 국내 소수업체들이 과점 시장을 이루고 있으나, 중국 및 인도 업체들의 품질 개선 및 저가 공세로 인하여 경쟁이 심화되고 있어 시장 경쟁이 치열
한 상태입니다. 당사는 향후 시장 성장이 빠를 것으로 기대되는 베타형 제올라이트의 생산설비를 증대하고, SCR 제품의 경쟁 우위를 이용한 독점화 등의 계획을 가지고 촉매 분야에서 사업을 확장해 나갈 계획이나,
국내외 업체들의 빠른 성장으로 시장점유율이 확대될 경우 당사 사업에 부정적인 영향
이 미칠 수 있으므로 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

[코발트 사업부문]

너. 코발트 전방산업 침체 가능성 및 높은 매출의존도에 따른 위험

당사가 생산하고 있는
황산코발트는 2차전지 양극활물질의 기초소재로써 특히 NCM 계열 양극활물질의 필수 소재로 당사는 2011년 국내 최초로 황산코발트 공장을 완공한 후 광석기반의 생산설비를 가동하고 있는 국내 유일한 업체
입니다. 황산코발트는
이차전지용 양극활물질인 NCM의 필수 소재이기 때문에 전기차 및 ESS의 2차전지 전방산업에 큰 영향
을 받고 있습니다.
SNE
Research
(태양광 및 연료전지, 풍력 등을 포함하는 신재생 에너지와 2차전지 산업과 연계된 자동차 및 모바일 어플리케이션에 대한 글로벌 시장 조사 및 컨설팅 서비스를 제공하는 업체)
에 따르면 전세계 전기차 판매 대수는 2015년 239만 대에서 2017년 368만 대로 2년 사이에
53% 성장하였으며, 2019년 예상되는 전기차 대수는 약 612만대로 2018년 대비 약 35% 증가
할 것으로 예상하고 있습니다.
글로벌 ESS 시장
규모는 2015년 1.7GWh에서 2017년 4.9GWh로 가파르게 성장하였으며, 2020년에 20.4GWh이 될 것으로 전망
으로 보고 있습니다.
그러나 향
후 수소자동차의 성장
에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크
등
으로
이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 수 있으며,
여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우,
당사의 사업에 부정적인 영향
이
있을 수 있습니다.

한편,
당사의 황산코발트 사업부문은

매출처가 점차 다각화됨에 따라 주요 거래처(E)에 대한 매출의존도는 점차 줄어들고 있는 상황이나, 주요거래처(F)
에 대한 매출의존도가 2019년 반기 기준
59.1%
로 매우 높은 상황
입니다.

이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

더. 황산코발트 가격 변동에 따른 위험

당사 황산코발트의 제품가격은 코발트 가격과 연동되고 있어 코발트 가격이 오를 경우 당사의 매출 및 수익성도 증가하지만, 코발트 가격이 하락할 경우 매출 및 수익성이 감소
합니다. 코발트 가격은 2016년 04월부터 서서히 증가하다가 2017년부터 2018년 상반기까지 급격하게 상승하였으나, 다시 급격하게 하락하여 2019년 09월 20일 기준 16.78USD/lb(36,960.35USD/ton)을 보이고 있습니다. 그러나 최근 Glencore에서 세계 코발트 생산량의 약 20%를 차지하는 콩고 Mutanda 광산의 가동을 2019년 연말까지 중단하고 2년동안 재가동 하지 않는다고 발표하자 코발트 가격이 다시 상승하는 추세에 있습니다.
코발트는 매장지역이 특정되어 있으며, 매장량은 많으나 수급이 불안정함에 따라 가격이 크게 변동하고 있는 상황임에 따라 향후 가격 변동을 예측하기 힘듭니다. 당사의 황산코발트 사업은 코발트 가격 변동에 따른 리스크가 상당히 높으므로 원재료 가격에 대한 지속적인 모니터링이 필요
할 것으로 판단됩니다.

회사위험

가.
재무 안정성 관련 위험

당
사의 2019년 반기말 연결기준 부채규모는 325,284백만원이며, 부채비율은 205.6%, 차입금의존도는 43.8%입니다. 당사는 지속적인 구조조정 및 인천공장 매각, 사택부지로 사용하던 토지 및 건물 매각 등을 통하여 부채비율과 차입금의존도가 2016년 각각 353.3%, 45.6%에서 2017년 각각 187.2%, 41.5%로 감소한 이후 2018년도 각각 203.4%, 41.8%를 보이며 소폭 증가하였습니다.
2019년 반기말 연결기준 유동부채는 183,707백만원으로 총 부채의 56.5%를 차지
하고 있으며,
단기차입금(유동성장기차입금 포함)은 135,323백만원으로 유동부채의 73.7%로 높은 비중
을 차지하고 있습니다.
한국은행에서 2018년 11월에 발간한 2017년 기업경영분석의 동종업계인 C204 기타 화학제품 제조업의 2017년 평균 부채비율인 69.5%, 차입금의존도 22.7%보다 열위한 모습을 보이고 있습니다.

또한 당사의 이자보상배율은 최근 3년간 2017년을 제외하고 모두 1배 이하로 채무상환능력이 부족
하다고 볼 수 있습니다.
대부분의 차입금에 유형자산이 담보(
LTV
53.1
%
)로 잡혀 있어 연장이
가능할 것으로 예상되
나,
향후 지속적으로 손실이 발생하여 추가적으로 차입을 하거나, 유형자산을 매각하여 차입금을 상환해야 할 상황이 발생할 경우나 우발부채가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성은 악화
될 수 있습니다.
당사는
향후 재무안정성 향상을 위하여
1) 주주배정후 실권주 일반공모 유입자금을 통한 재무구조 개선, 2)
매출 및 수익성 향상을 통한 유동자금 확보로 재무구조 개선을 할 예정
입니다. 그러나

주가 하락에 의하여 유상증자 대금이 적어지거나, 주주배정 후 일반공모 시 적은 경쟁율에 의하여 추가 잔액인수수수료를 지급할 경우, 차입금 상환이 적어질 리스크 또한 상존
하며,
당사가 예상하지 못한 부정적인 시장흐름에 의하여 매출 및 수익성 향상이 부족할 경우 당사의 재무구조 개선이 둔화
될 수 있습니다.

당사는
향후 차입금의 상환계획 및 보유한 채무의 금액과 만기에 대하여 지속적인 모니터링을 통하여 대비할 예정이나,
현재 당사의 안정성 비율이 낮으며, 유동부채 중 단기차입금의 비중이 높다는 리스크가 있는 점을 유의하시고,
상기 당사의 안정성
관련 이슈
를 면밀히 살피시어
투자해 주시기 바랍니다.

나.
매출 및 수익성 감소에 따른 위험

당사의 사업은
전반적인 글로벌 경제 성장의 둔화와 함께 산업 내 경쟁 심화, 중국산 제품의 저가 공세
등에 의하여 영업 환경에 있어서 힘든 시기를 겪어 왔으며, 또한
사업 악화에 따른 재무구조의 약화에 따른 이자비용 부담과 구조조정에 따른 기타비용의 증가
로 인하여
연결 손익계산서기준 2012년부터 2017년을 제외하고 지속적인 당기순손실
이 이어지고 있습니다.

특히 최근 3년간 연결기준 당사의 당기순이익은 2016년 -725.1억원, 2017년 273.4억원, 2018년 -88.4억원, 2019년 반기 -54.8억원이 발생하였습니다.
당사의 연결기준
성장성 측면에서
매출이
2017년에는 50.7%, 2018년 57.1% 성장하였으나, 2019년 반기에는 전년동기 대비 29.5% 감소
하였습니다.
수익성 측면에서는 당사의 연결기준 매출총이익율은 2016년 5.1%, 2017년 11.3%, 2018년 5.3%, 2019년 반기 5.6%로, 2017년을 제외하고는 대체적으로 5%대를 유지
하는 상황입니다. 또한
당사의 최근 3년간 연결기준 영업이익율은 2016년 -4.9%, 2017년 4.8%, 2018년 0.9%, 2019년 -0.4%
로 매년 변동이 큰 편입니다.
당사는 실적 개선 및 수익성 향상을 위하여 노력할 예정이나, 영위하고 있는 산업의 트랜드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체가 지속될 경우 당사의 영업성과가 영향
을 받을 수 있습니다. 또한
이에 따른 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

다.
매출채권 회수 관련 위험

당사의 최근 3년간 매출채권 내역을 살펴보면, 2016년부터 2018년까지 매출액이 증가하면서 매출채권 또한 증가
하여 왔습니다.
2019년 반기 매출채권은 47,236백만원으로 2018년 매출채권 47,526백만원 대비 소폭 감소하였으며, 매출채권 중 약 2,106백만원에 대하여 대손
충당금을 설정(매출채권총액 대비 4.5% 수준)
하고 있습니다.

당사의
매출채권 회전율은 2019년 반기 10.5회, 2018년 15.0회, 2017년 14.4회, 0216년 16.6회로 한국은행
에서 발간한 기업경영분석의 업종평균 6.3회(2017년 기준)와 비교하여 동
종업계 대비 높은 매출채권회전율을 유지
하고 있습니다. 당사는 동종업계 대비 매출채권회전율에서 우위를 보이고 있으며,
타기업 대비 거래조건이 우위에 있거나 안정적인 매출처를 기반으로 대손충당금설정률이 낮기 때문에 이로 인한 이슈가 발생할 가능성은 낮을 것으로 판단
되고 있습니다. 그러나
향후 매출처의 영업환경 악화, 주된 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생되어 매출채권이 원활하게 회수되지 못하거나, 회수가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화
될수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라.
영업활동 둔화에 의한 재고자산 관련 위험

당사의
재고자산은 고객사의 제품 수요 증가 및 주요 원재료의 가격 상승 등으로 2017년 59,096백만원(총자산대비 13.0%), 2018년 61,886백만원(총자산대비 12.6%)로 증가
하였으나,
2019년 반기까지는 고객사의 재고조정 및 주요 원재료 등의 가격하락등에 의하여 48,067백만원(총자산대비 9.9%)으로 감소
하였습니다. 이에 따라
재고자산 회전율은 2017년 8.7회에서 2018년 10.4회로 증가하였으나, 2019년 반기에는 9.3회로 감소
한 상황입니다. 당사는
한국은행에서 발표한 '2017년 기업경영분석'에 의한 동종산업(C204. 기타 화학제품)평균인 9.4회 대비 비슷한 수준의 재고자산 회전율
을 보이고 있습니다. 당사의 재고자산회전율은 최근 3년동안 증가하여 왔으나, 2019년 반기에 영업활동의 둔화에 의하여 감소한 바 있습니다.
향후 지속적으로 영업활동이 둔화될 경우 재고자산회전율이 낮아질 수 있으며, 이는 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인
으로 작용할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 영업실적 및 투자지출 변동에 따른 현금흐름 악화 위험

당사는
최근 3년동안 연결기준 2016년부터 2017년까지 음(-)의 영업활동현금흐름을 보였으나, 2018년부터 2019년 반기까지 양(+)의 영업활동현금흐름
을 보이고 있습니다. 반면에
지속적인 구조조정에 의하여 2016년부터 2017년까지 양(+)의 투자활동현금흐름을 보였으나, 2018년부터 2019년 반기까지 음(-)의 투자활동현금흐름
을 보이고 있습니다. 이에 따라
2019년 반기말 연결기준 당사가 보유한 현금은 11,390백만원
입니다.

한편,
당사의 최근 3년동안 유동비율은 2016년말 43.2%에서 2019년 반기말 62.4%로 지속적으로 개선되는 모습
을 보이고 있습니다. 한편
당좌비율은 2016년말
33.0%에서 2017년말 20.1%로 감소한 이후 2019년 반기말 36.3%까지 증가
하여 왔습니다.

그러나
최근 3년간 당사의 유동성비율이 개선되었음에도 불구하고 여전히 당사의 유동비율 및 당좌비율은 낮은 상황이
며
비율로 보았을 때 유동성위험이 높은 편
입니다.

또
한
이는 동종업계(C204. 기타 화학제품 제조업)와 비교해 보았을 때, 동종업계의 2017년 유동비율은 137.0%, 당좌비율은 105.7%로 비교 열위
에 있다고 할 수 있습니다.
당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 차입금이 지속적으로 만기연장 가능하고, 추가 차입가능한 여력이 있어 단기적인 유동성 이슈가 발생할 가능성은 적을 것으로 판단하고 있습니다. 그러나
대내외
적 환경이 급격하게 침체되거나 향후 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지
가
있습니다.
또한,
당사는 보유 중인 공장 및 설비의 유지보수료가 발생하고 있으며, 신규 설비 투자를 계획중에 있으므로 지속적인 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생할 소지
가 높습니다.

투자자들께서는 회사의
현금흐름 및 유동성 관련
위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다
.

바. 최대주주 지분율 하락 가능성에 따른 위험

당사의 최대주주는
(주)정산앤컴퍼니로 4,517,374주(28.04%)의 지분을 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함 시 5,400,560주(33.52%)를 보유
하고 있습니다.
(주)정산앤컴퍼니의 최대주주는 허경수(지분율 100.0%)이며, (주)정산앤컴퍼니는 2019년 02월 코스모턴어라운드(유)가 보유한 당사 주식 4,517,374주를 장외매수
하면서 최대주주가 되었습니다.
금번
당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로
최대주주인 (주)정산앤컴퍼니는 약 2,246,807주를 배정
받게 됩니다. 금번
주주배정 청약시 배정받을 주식수내에서 최대주주는 청약에 120% 참여하여 당사의 지분율을 유지
하려고 하고 있습니다.
그러나
만약 최대주주가 청약에 참여하지 않을 경우 지분율이 17.3%까지 감소할 위험
이 있습니다.
한편, 당사 최대주
주인 (주)정산앤컴퍼니는 증권신고서 제출일 현재 당사의 기명식 보통주 3,000,000주가
케이엘코스모(유)에
풋옵션 계약 담보로 잡혀
있습니다.

케이엘코스모(유)는 2018년 12월 코스모턴어라운드(유)로부터 (주)코스모앤컴퍼니의 지분 100% 및 전환사채 40억원을 인수하면서 당사의 최대주주인 (주)정산앤컴퍼니와 허경수에 대하여 경영상 중요 의무 위반 시 (주)코스모앤컴퍼니 지분 100% 및 전환사채 40억원을 매수 청구할 수 있는 Put Option을 취득
하였으며,
(주)정산앤컴퍼니는 Put Option 이행에 대한 담보로 당사 주식 3,000,000주를 질권 설정
하였습니다.

(주)정산앤컴퍼니는 (주)코스모앤컴퍼니를 경영상 관리ㆍ감독하면서 경영상 중요의무를 위반하지 않도록 노력하고 있으나, 목표 경영실적 및 최소 경영실적 기준 등을 미
달할 시 케이엘코스모(유)의 Put Option이 행사될 수 있으며,
(주)정산앤컴퍼니가 이를 충당하지 못할 시 당사 주식 3,000,000주에 대한 담보권이 행사되어 케이엘코스모(유)로 최대주주가 변경될 가능성
이 있습니다.

또한,
향후 주가 하락에 의한 담보권 실현 등으로 최대주주 및 특수관계인 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권의 행사가 취약
해 질 수 있습니다.
향후 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출
될 수 있습니다. 이는
최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용
할 수 있으니 투자자분들께서는 투자시 이러한 점을 깊게 유의하시기 바랍니다.

사. 특수관계자와의 거래에 따른 위험

당사는
증권신고서 제출일 현재 최대주주인 (주)정산앤컴퍼니 외 기타특수관계자 6개 기업
이 있습니다.

당사는 특수관계법인들과 매년 거래가 발생하고 있습니다.
특수관계자와의 거래 중에서도 특히 (주)코스모앤컴퍼니는 당사의 前 최대주주로서 매출과 연동된 CI사용료가 매년 기타비용으로 발생하고 있으며, (주)정산실업의 경우 PC 사용료 및 작업복 사용에 의한 비용이 지속적으로 발생하고 있는 상황이고, 기타 특수관계자에 대하여도 거래가 지속되
고 있습니다.
상기와 같은 거래로 인하여
당사는 2019년 반기말 특수관계자에 대한 매출채권 3백만원, 기타채권 40백만원, 기타채무 351백만원
이 남아있습니다. 특수관계자와의 채권 및 채무는 당사 총자산 또는 총부채 규모 대비 유의적 관점에서 유의하지 않은 것으로 판단되며, 대손충당금 없이 만기일까지 납입 또는 상환받고 있는 상황입니다. 그러나
지속적인 특수관계자들에 대하여 비용이 지속적으로 지급되고 있는 점은 당사의 경영성과에 부정적인 영향
으로 작용하고 있으며,
향후에도 특수관계자들에 대한 지속적인 비용 지급은 당사의 영업성과에 부정적인 영향
을 주게 됩니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

아. 환율 변동에 따른 위험

당사 2019년 반기 연결기준 총 매출액 대비 약 77.4%인 183,087백만원, 2018년 연결기준 총 매출액 대비 84.8
%인 580,281백만원이 해외 수출을 통해 발생
되고 있습니다. 당사의
각 사업부문의 사업 특성상
해외 매출처에
지속적으로 수출되고 있는 점을 고려해보았을 때, 당사의 외환위험에 노출되는 정도는 지속될 예정
입
니다.
당사는
환율변동위험 노출에 따른 영향을 완화하고자 외화로 표시된 외화채무결제를 사용
하고 있으나,
2019년 반기 기준 원화가 10% 평가절하될 경우 251백만원의 손실이 발생할 가능성
이 있습니다. 실제로 외화의 변동에 의하여
2018년에는 2,955백만원의 외화 관련 손실, 2019반기에는 699백만원의 외화 관련 손실
이 있었습니다.
당사는
거래처로부터 매출에 대한 외화가 입
금이 되면 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 환전일을 조정함으로써 환율변동에 따른 위험을 축소
하고 있으
며,
환헷지 상품 이용에 따른 리스크가 더 크다고 판단하고 있어

별도의 환헷지상품
을 이용
하고 있
지 않습니다
.

그러나 당사에서는 향후 예측할수 없는 환율의 급변동
상황 또는 기존 매출처의 경영(제품지급 결제구조) 및 영업악화등의 경우가 발생될 경우 당사의 생산 및 매출
, 수익성
에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다.

자. 금융감독기관으로부터 제재 받은 사실

당사와 자회사인 코스모신소재(주)는 2016년 03월 및 2019년 02월, 2019년 03월에 재무제표상 주석의 일부사항 미공시 또는 미기재로 금융감독기관으로부터 제재를 받은 바 있으며, 이로 인하여 과징금을 납부하고 외부감사인이 지정된 사실
이 있습니다. 당사와 자회사인 코스모신소재(주)는 회계 인력의 보강과 회계 교육의 강화, 내부통제 강화를 통하여 금융감독기관으로부터 제재를 받지 않도록 대응책을 세우고 노력하고 있습니다. 그러나
향후 당사가 예상하지 못한 곳에서 금융감독기관으로부터 제재를 다시 받을 가능성 또한 존재하며, 다시 제재를 받을 경우 외부감사인 재지정과 당사의 평판에 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다. 이 점 참고하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가.
환금 제한 및 원금 손실 가능성

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지
환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능
성
이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다. 

나.

주가 희석화 위험

당사의 금번 높은 증자비율의 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 16,110,825주의 62.1%에 해당하는 10,000,000주가 추가로 상장됩니다.

금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므
로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성
이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2019년 12월 24일로 예정되어 있습니다.
금번 유상증자에 따른 모집예정주식
10,000,000
주가 향후 유가증권 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석
화 위험
이 발생할 수 있습니다.

다.
대표주관회사가 실권주를 인수할 경우, 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락 가능성 위험

대표주관회사

가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권
주 인수금액의
8.0%
를 추가수수료로 지급
하게 되며, 이를 고려하면 대표주관회사

의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다

낮은 것과 같은 결과가 초래됩니다. 이에
대표주관회사

가 당사 주식을 인수한 후에
신주상장일(2019년 12월 24일 예정) 전전영업일부터 즉시 매각이 가능하고,
조기에 장내에서 매각할 가능성이 높으며, 이 경우 주가의 일부 조정
가능성
이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

라.

발행규모 감소 가능성에 따른 위험

주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여 금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향

을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자를 통한 자금사용목적은 Ⅴ. 자금의 사용목적 부분을 참고
하여 주시기 바랍니다.

마.
집단 소송 제기 가능성 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있습니다.

바.

관리감독기준 위반에 따른 거래정지 위험

최근
상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

사.
유상증자 일정 변경 가능성에 따른 위험

본
증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질
을 가져올수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

아.
기타 투자자 유의사항

본 건 유상증자를 통해 취득한
당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의
하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
10,000,000
1,000
4,370
43,700,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
기명식보통주
10,000,000

43,700,000,000

- 인수수수
료: 모집총
액의 0.9%
- 추가수수료: 잔액인수금액의 8.0%

잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 12월 04일 ~ 2019년 12월 05일
2019년 12월 12일
2019년 12월 09일
2019년 12월 12일
2019년 10월 30일

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
32,128,564,000

운영자금
11,060,000,000

발행제비용
511,436,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2019.10.28

【기 타】

1) 금번 코스모화학(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이비증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 인수방법 및 인수대가의 자세한 내용은 '제1부 I. 5 인수등에 관한 사항'을참고하여 주시기 바랍니다. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 투자중개업자로써 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 및 자본시장법상의 증권의 인수업무를 수행합니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다. 

4) 상기 청약기일은 구주
주의 청약기일이며, 일반공모의 청약기일은 2019년 12월
09
일 ~ 2019년 12월
10
일(2영업일간)입니다.
일반공모 청약 공고는
2019년 12월
09
일
에
대표주관회사의 인터넷 홈페이지(http://www.kbsec.com)를 통해 게시 될 예정입니다

5
) 일반공모 청약은 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 총 25,000주 이하(액면가 1,000원 기준)이거나 배정하여야 할 주식의 공모금액이 1억원 이하일 경우에는 일반공모 청약을 하지 아니하고, 대표주관회사인 케이비증권(주)가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 정정명령 조치를 취할 수 있으며, 정정 명령 등에 따라 본 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 케이비증권(주)간에 주주배정 후 실권주
를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주
10,000,00
0
주를
주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
10,000,000
1,000
4,370
43,700,000,000
주주배정후실권주일반공모

* 최초 이사회
결의일 :
2019년 08월 23일

주1) 상기 모집가액 및 액면가액은 현재 진행중인
액면분할(5,000원→1,000원)
과 무상감자(5대1) 완료를 감안한 가액으로서, 금번 유상증자가 이뤄지기 전 자본감소 및 액면분할이 완료될 예정입니다.

주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 아니한 금액입니다.

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조의 방식을 일부 준용하여
Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
의
3. 공모가격 결정방법
에 기재된 바와 같이

산정할 예정입니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

본 증권신고서의 예정 모집가액은 최초 이사회 결의일
전
일(2019년 08월 22일
)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

※ 예정발행가액 = [기준주가 * (1- 할인율) ] / [ 1 + ( 증자비율 * 할인율 ) ]

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 공시할 예정입니다.

[예정발행가액산정표]

기산일 : 2019년 08월 22일
(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2019-08-22(목)
9,520
129,045
1,237,913,860

2019-08-21(수)
9,620
148,879
1,433,122,980

2019-08-20(화)
9,720
502,972
4,862,123,550

2019-08-19(월)
9,200
166,774
1,547,705,240

2019-08-18(일)
-
-
-

2019-08-17(토)
-
-
-

2019-08-16(금)
9,290
190,296
1,760,334,580

2019-08-15(목)
-
-
-

2019-08-14(수)
9,510
463,493
4,443,420,850

2019-08-13(화)
9,120
199,094
1,809,333,360

2019-08-12(월)
9,210
267,145
2,445,759,610

2019-08-11(일)
-
-
-

2019-08-10(토)
-
-
-

2019-08-09(금)
9,160
655,548
6,166,194,270

2019-08-08(목)
8,850
395,701
3,492,120,950

2019-08-07(수)
8,620
606,838
5,130,810,550

2019-08-06(화)
8,600
2,060,770
17,380,184,290

2019-08-05(월)
7,470
511,529
4,061,029,060

2019-08-04(일)
-
-
-

2019-08-03(토)
-
-
-

2019-08-02(금)
8,650
316,380
2,750,484,930

2019-08-01(목)
8,750
198,886
1,755,920,950

2019-07-31(수)
9,040
386,670
3,399,058,230

2019-07-30(화)
9,100
317,807
2,923,557,870

2019-07-29(월)
9,190
378,243
3,548,116,020

2019-07-28(일)
-
-
-

2019-07-27(토)
-
-
-

2019-07-26(금)
10,100
221,012
2,229,951,600

2019-07-25(목)
10,350
253,783
2,632,927,500

2019-07-24(수)
10,700
175,419
1,924,567,000

2019-07-23(화)
11,050
327,976
3,700,259,950

1개월 거래량 가중평균종가 (A)
9,086원
-

1주일 거래량 가중평균종가 (B)
9,527원
-

최근일 거래량 가중평균종가(C)
9,593원
-

(A),(B),(C)의 산술 평균 (D)
9,402원
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
9,402원
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
20%
-

증자비율 (G)
62.0701%
-

예정발행가액
(호가단위 미만은 호가단위로 절상, 
액면가액 이하일 경우 액면가액을 
발행가액으로 함)
6,700원
기준주가 × (1-할인율) 
/ (1+유상증자비율 × 할인율 )

■ 1차발행가액 산출 근거

신주배정기준일전 제 3거래일(
2019년 10월 25일
)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가
(액면분할 및 감자에 따른 매매거래정지기간이 2019년 10월 18일부터 2019년 10월 31일까지이므로 기산일인 2019년 10월 25일 종가는 2019년 10월 17일 종가와 같음)
중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 다음의 산식에 의하여 산정된 발행가액을 1차 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 미만일 경우에는 액면가로 합니다. 

기준주가 ×【 1 - 할인율(20%)】

▶ 1차 발행가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(20%)】

[1차발행가액산정표] (2019.10.25 ~ 2019.09.26)

기준일 : 2019년 10월 25일
(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
거래대금

2019-10-25(금)
6,140
-
-

2019-10-24(목)
6,140
-
-

2019-10-23(수)
6,140
-
-

2019-10-22(화)
6,140
-
-

2019-10-21(월)
6,140
-
-

2019-10-20(일)
6,140
-
-

2019-10-19(토)
6,140
-
-

2019-10-18(금)
6,140
-
-

2019-10-17(목)
6,140
151,303
937,044,330

2019-10-16(수)
6,290
179,285
1,137,563,240

2019-10-15(화)
6,430
184,874
1,186,756,820

2019-10-14(월)
6,350
181,303
1,154,016,570

2019-10-13(일)
-
-
-

2019-10-12(토)
-
-
-

2019-10-11(금)
6,230
115,285
728,166,510

2019-10-10(목)
6,480
146,673
943,972,150

2019-10-09(수)
-
-
-

2019-10-08(화)
6,370
1,128,130
7,396,874,090

2019-10-07(월)
6,110
130,018
801,714,620

2019-10-06(일)
-
-
-

2019-10-05(토)
-
-
-

2019-10-04(금)
6,280
80,505
510,532,360

2019-10-03(목)
-
-
-

2019-10-02(수)
6,560
72,595
465,787,700

2019-10-01(화)
6,400
110,297
698,699,980

2019-09-30(월)
6,230
201,558
1,265,529,040

2019-09-29(일)
-
-
-

2019-09-28(토)
-
-
-

2019-09-27(금)
6,620
101,685
676,319,930

2019-09-26(목)
6,670
94,011
639,443,690

1개월 거래량 가중평균종가 (A)
6,444원
-

1주일 거래량 가중평균종가 (B)
0원
-

최근일 거래량 가중평균종가(C)
0원
-

(A),(B),(C)의 산술 평균 (D)
6,444원
(A+B+C)/3
(B와 C의 거래량 및 거래대금이 없으므로 산술평균 제외)

최근일 종가(E)
6,140원
-

기준주가 (F)
6,140원
(D와 E중 낮은가액)

할인율 (G)
20%
-

증자비율 (H)
62.0701%
-

예정발행가액
(호가단위 미만은 호가단위로 절상, 
액면가액 이하일 경우 액면가액을 
발행가액으로 한다.)
4,370원
기준주가 × (1-할인율) 
/ (1+유상증자비율 × 할인율

■ 공모일정 등에 관한 사항

당사
는
2019년 08월 23일
이사
회를 통해 유상증자 최초 결의를 하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다

[주요일정]

일자
증자절차
비고

2019.08.23
이사회결의
- 액면분할, 무상감자, 유상증자, 주주총회 소집 결의 4건

2019.08.23
주주명부 폐쇄 및 기준일 공고

- 임시주주총회 소집을 위한 주주명부 폐쇄 공고
- 액면분할, 무상감자, 유상증자 기준일 공고
- 인터넷 홈페

이지(http://www.cosmochem.co.kr)

2019.09.30
증권신고서 제출

2019.10.04
임시주주총회 개최
- 액면분할, 무상감자 승인 임시주주총회

2019.10.18~2019.10.31
주식 매매거래 정지
- 기준일 전 영업일 ~ 변경상장 전일

2019.10.21
액면분할 및 무상감자 기준일
- 액면분할 및 자본감소 주주 확정 기준일

2019.10.25
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2019.10.30
신주배정기준일
-

2019.11.01
권리락
- 매매거래 정지기간으로 액면분할 및 감자 신주 상장일에 반영

2019.11.01
액면분할 및 감자 후 신주유통 개시일
-

2019.11.01
액면분할 및 감자 후 신주상장 예정일
-

2019.11.11
신주배정 통지
-

2019.11.11
신주인수권증서 전자등록발행
-

2019.11.18~2019.11.22
신주인수권증서 상장 및 거래
5영업일간 거래

2019.11.25
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일전 폐지

2019.11.29
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일전

2019.12.02
확정 발행가액 확정 공고
인터넷 홈페이지(http://www.cosmochem.co.kr)

2019.12.04
우리사주조합 청약
-

2019.12.04~05
구주주 청약 및 초과청약
-

2019.12.09
일반공모청약 공고

인터넷 홈페
이지
(http://www.cosmochem.co.kr)

및 
대표주관회사 홈페이지(http://www.kbsec.com)

2019.12.09~10
일반공모청약
-

2019.12.12
주금납입 / 환불 / 배정공고
-

2019.12.24
신주유통 개시일
-

2019.12.24
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.
주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

우리사주조합 청약

2,000,000
주 (20.00%)

- 「근로복지기본법」 제38조 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의7에 의거 20% 우선 배정
- 우리사주조합 청약일 : 2019년 12월
04
일
(1일간)

구주주
(신주인수권증서 보유자)
청약

8,000,000
주 (80.00%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당
0.49737030
주(액면분할 및 감자 후 1주당 0.49737030주로 동일)
- 신주배정 기준일 :
2019년 10월 30일

- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계

10,000,000
주 (100%)

-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)

총 발행예정주식(
10,000,000
주)의 20%에 해당하는
2,000,000
주는 「근로복지기본법」 제38조 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의7에 의거 우리사주조합에게 우선배정합니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.

주3)

구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부
에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인
0.49737030
주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다.
본 유상증자는 액면분할 및 무상감자 후 구주주청약이 진행될 예정으로, 액면분할(5,000원 → 1,000원) 및 무상감자(5대1)이 동시에 진행됨에 따라 발행주식 총수 및 신주배정비율은 변하지 않을 예정입니다.
단, 신주배정기준일 전
주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 행사,
자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주4)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5)
우리사주조합, 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사인 케이비증권(주)가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하며, 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 배정 수량 계산시에는 "청약사무 취급처"에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 동일한 배정비율로 배정("통합배정")합니다.
(i) 1단계 : 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
(ii) 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사인 케이비증권(주)가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주6)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주7)
단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 25,000주 이하(액면가 1,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)

① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.6.8., 2013.4.5., 2013.5.28.>

1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013.5.28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013.5.28.>

[본조신설 2009.2.3.][제목개정 2013.4.5.]

※ 참고 : 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

A. 보통주식
16,110,825

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
16,110,825

D. 자기주식 + 자기주식신탁
26,230

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
16,084,595

F. 유상증자 주식수
10,000,000

G. 증자비율 (F/C)
0.62070067

H. 우리사주조합 배정
2,000,000

I. 구주주배정 (F-H)
8,000,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.49737030

주) 본 유상증자는 액면분할 및 무상감자 후 구주주청약이 진행될 예정으로, 액면분할(5,000원 → 1,000원) 및 무상감자(5대1)이 동시에 진행됨에 따라 발행주식 총수 및 증자비율, 신주배정비율은 변하지 않을 예정입니다.

3. 공모가격 결정방법

'증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 및 주주우선공모증자시 할인율 등이 자율화 되어 발행가는 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (구)유가증권발행및공시등에관한 규정' 제 57조의 방식을 일부 준용하여 발행가액을 산정합니다. 

① 1차 발행가액 산정 : 신주배정기준일전 제 3거래일(
2019년 10월 25일
)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가
(액면분할 및 감자에 따른 매매거래정지기간이 2019년 10월 18일부터 2019년 10월 31일까지이므로 기산일인 2019년 10월 25일 종가는 2019년 10월 17일 종가와 같음)
중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 다음의 산식에 의하여 산정된 발행가액을 1차 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 미만일 경우에는 액면가로 합니다.

기준주가 ×【 1 - 할인율(20%)】

▶ 1차 발행가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(20%)】

② 2차 발행가액 산정 : 2차발행가액은 청약일전 제 3거래일을 기산일로 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일종가 중 낮은 금액에 동일한 할인율(20%)을 적용하여 다음의 산식에 의하여 산정한 발행가액으로 합니다.
단, 호가단위 미만은 절상하며, 1주당 발행가액이 액면가 미만일 경우에는 액면가로 합니다. 

※ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(20%)】 

③ 확정 발행가액 산정 : 확정발행가액은 ① 의 1차발행가액과 ② 의 2차발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 단, '증권의 발행 및 공시에 관한 규정’제5-15조의2의 산출근거에 의거, 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액이 ① 의 1차발행가액과 ② 의 2차발행가액 중 낮은 가액을 초과하는 경우 동 금액을 확정 발행가액으로 합니다.

④ 모집가액 확정공시에 관한 사항 : 1차 발행가액은 신주배정기준일전 제3거래일(2019년 10월 25일)에 결정되
어 2019년 10월 28
일에
금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 확정 발행가액은 구주주청약일전 제3거래일(2019년 11월 29일)에 결정되어

2019년 12월 02일에
금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다. 확정발행가액은

2019년 12월
02일에 정
관에서 정한 당
사 인터넷 홈페이지(http://www.cosmochem.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 우리사주조합 및 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
10,000,000

주당 모집가액
예정가액
4,370

확정가액
-

모집총액
예정가액
43,700,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) 우리사주조합 / 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주

(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상
500주 이하
50주 단위

500주 초과
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과 시
500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2019년 12월 04일

종료일
2019년 12월 04일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2019년 12월 04일

종료일
2019년 12월 05일

일반모집 또는 매출
(고위험고수익신탁청약포함)
개시일
2019년 12월 09일

종료일
2019년 12월 10일

청약
증거금
구주주
(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2019년 12월 12일

배당기산일(결산일)
2019년 01월 01일

주) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2019년 08월 23일
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.cosmochem.co.kr)

모집가액 확정의 공고
2019년 12월 02일
전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.cosmochem.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2019년 12월 09일
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.cosmochem.co.kr)
케이비증권 홈페이지
(http://www.kbsec.co.kr)

실권주 일반공모 배정공고
2019년 12월 12일
케이비증권 홈페이지
(http://www.kbsec.co.kr)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

2) 청약방법

가) 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 청약사무 취급처에서 일괄 청약합니다. 

나) 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 케이비증권㈜의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 케이비증권㈜의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '
명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로
이전 없이 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다
. 다만 신주인수
권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률

제29조(특별계좌의 개설 및 관리) 
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

다) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

라) 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

마) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

바) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
케이비증권(주) 본ㆍ지점
2019년 12월 04일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
케이비증권(주) 본ㆍ지점
2019년 12월 04일~
2019년 12월 05일

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 코스모화학(주)의 주식을 예탁하고 
있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2) 케이비증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
케이비증권(주) 본ㆍ지점, 홈페이지ㆍHTS
2019년 12월 09일~
2019년 12월 10일

4) 청약결과 배정방법

가) 우리사주조합: 총 발행주식의 20.0
%인
2,000,000
주는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7에 따라 우리사주조합에게 우선
배정합니다.

나) 구주주 청약 (신주인수권증서 청약): 보유하고 있는 신주인수권증서 수량 범위 내에서 청약한 주식수에 따라 배정됩니다.(자본시장법 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 구주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.)

다) 구주주 청약 : 신주배
정기준일(
2019년 10월 30일
예정) 1
8
:00 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당
0.49737030
주(액면분할 및 감자 후 동일)를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청
약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다. 

라) 초과청약 : 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)

(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수
(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

마) 일반공모 청약: 

(1) 상기 우리사주조합, 구주주청약, 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 일반에게 공모하되, "증권인수업무등에관한규정" 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하며, 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 

(2) 일반공모 청약결과 일반
공
모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는
청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여
주식이
최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자
부터 순차적으로 우선 배
정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

(3) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우,대표주관회사가 인수비율에 따른 인수의무주식수만큼 자기의 계산으로 인수합니다

바) 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 25,000주 이하(액면가 1,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다. 이 경우 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사인 케이비증권(주)
가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분

투자설명서 교부 방법

교부 일시

우리사주조합

청약자

'자본시장과 금융투자업에 관한 법률'시행령 제132조에 의해 
투자설명서 교부 면제됨

해당사항 없음

구주주
(신주인수권증서)
청약자

1), 2), 3)을 병행

1) 우편 송부

구주주 청약초일 전까지 수취가능

2) 케이비증권(주)의 본ㆍ지점 교부

구주주(신주인수권증서)
청약종료일까지

3) 케이비증권(주)의 홈페이지 및 HTS 교부

일반
청약자

1), 2)를 병행

1) 케이비증권(주)의 본ㆍ지점 교부

일반공모 청약종료일까지

2) 케이비증권(주)의 홈페이지, HTS 교부

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

나) 확인절차
(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시
(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
(나) HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
(다) 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

(3) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

※ 청약취급처, 청약자 유형별 청약방법 요약

[청약사무취급처]

(가) 우리사주조합 : 케이비증권(주)의 본, 지점
(나) 구주주 중 실질주주 : 주권을 예탁한 증권회사 및 케이비증권(주) 본, 지점
(다) 구주주 중 명부주주 : 케이비증권(주)의 본, 지점

(라) 일반공모 청약자 : 케이비증권(주)의 본, 지점

청약취급처
청약방법
청약절차

구주주
실권주 일반청약자

대표주관회사:
케이비증권(주)
영업점 내방 청약
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)

HTS 및 인터넷 
홈페이지를 통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
① 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받는 것에 대한 사전 동의
② 투자설명서의 다운로드
③ 투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인상기의 절차를 거친 후 청약

유선청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취를 통한 확인)
* 실권주 일반공모 청약시 유선청약은 시행하지 않습니다.

다) 기타
(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 케이비증권(주)의 홈페이지에서다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조 제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

(2) 구주주 청약 시 케이비증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법
해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21, 2013.8.27> 
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자 
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권교부에 관한 사항

가) 주권유통개시일: 2019년 12월 24일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합
니다.

8
) 주
금납

입장소 :

KB국민은행 강
남
대기업센터

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2019년 10월 30일
케이비증권(주)
00164876

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 케이비증권(주)로 합니다.

4) 신주인수권증서 매매 등
가) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

나) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인
은
당해 증
권회사
점포
및 케이비증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기
재되어 있는 수량만큼청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

6) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2019년 11월 18일부터 2019년 11월 22일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2019년 11월 25일에 상장폐지될 예정입니다. (유가증권시장상장규정 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어
야 함)

7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다. 

나) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2019년 11월 18일부터 2019년 11월 22일까지(5거래일간) 거래
2019년 11월 11일부터 2019년 11월 26일까지거래

(1
)
상장거
래 :
2019년 11월 18일부터 2019년 11월 22일까지
(5영업일간) 거래 가능합니다.

(2)
계좌대체거래 :
2019년 11월 11일(예정)부터 2019년 11월 26일까지
거래 가능 합니다.

*
신주인수권증서 상장거래의 결제일인
2019년 11월 26일
까지 계좌대체(장외거래) 가능하며,

2019년 11월

27

일
부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

(3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래 
(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 추후 2차 발행가액까지 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관
케이비증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(100.00%)
- 인수수수료: 모집총액의 0.9% 
- 추가수수료: 잔액인수금액의 8.0%

주1) 잔여주식총수: 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수
주3) 상기 일반공모를 거친 후에도 미청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 인수계약서 상 인수의무주식수를 한도로 하여 인수의무주식수만큼 자기 책임 하에 인수하기로 합니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액 : 기명식 보통주 1주당 5,000원
(현재 액면금액은 1주당 5,000원이나, 2019년 10월 04일 액면분할 및 무상감자 승인 주주총회 후 2019년 10월 22일 액면분할 및 감자 효력발생일에 액면금액이 1주당 1,000원으로 변경될 예정임) 

※ 당사의 정관 (이하 동일)

액면분할 및 무상감자 변경 전
액면분할 및 무상감자 변경 후

제6조 (주식의 종류 및 액면)

① 이 회사가 발행하는 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 하며, 1주당 금액은 5,000원으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제6조 (주식의 종류 및 액면)

① 이 회사가 발행하는 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 하며, 1주당 금액은 1,000원으로 한다.
② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

액면분할 및 무상감자 변경 전
액면분할 및 무상감자 변경 후

제5조 (회사가 발행할 주식의 총수)

당 회사가 발행할 주식의 총수는 40,000,000주로 한다.

제6조 (주식의 종류 및 액면)

① 이 회사가 발행하는 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 하며, 1주당 금액은 5,000원으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제6조 2 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제6조 3 (종류주식의 수와 내용)

제6조 3의 1 (무의결권 배당우선전환주식)

① 회사가 발행할(1종) 종류주식은 무의결권 배당우선전환주식(이하 이 조에서 "1종 종류주식"이라 함)으로 하며, 그 발행주식의 수는 일천만주이내로 한다.

② 1종 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 1%이상 10%이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당율이 1종 종류주식의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④1종 종류주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑤ 1종 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 1종 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 1종 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택 또는 주주의 청구에 따라 전환할 수 있다.

1.전환으로 인하여 발행할 주식의 수는 전환전의 수와 동수로 한다.

2.전환 또는 전환 청구할 수 있는 기간은 발행일로부터 1년 이상 10년 이내의 범위에서 이사회 결의로 정한다. 다만, 전환기간 내에 전환권이 행사되지 아니하면, 전환기간 만료일에 전환된 것으로 본다.

3.전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 한다.

4.1종 종류주식은 다음 각목의 사유가 발생한 경우 전환할 수 있다.

가.보통주식의 주가가 종류주식의 주가를 1년 평균 1.3배 상회하는 경우

나.특정인이 10% 이상 주식을 취득하는 경우

다.기타 적대적 M&A가 우려되는 경우

⑧ 전환기간 만료일까지 소정의 배당을 완료하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다.

⑨ 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제7조의 3 규정을 준용한다.

제6조 3의 2 (무의결권 배당우선상환주식)

① 회사가 발행할(2종) 종류주식은 무의결권 배당우선상환주식(이하 이 조에서 "2종 종류주식"이라 함)으로 하며, 그 발행주식의 수는 일천만주이내로 한다.

② 2종 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 1%이상 10%이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당율이 2종 종류주식의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 2종 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑤ 2종 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 2종 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 2종 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택 또는 주주의 청구에 따라 상환할 수 있다.

1.상환가액은 [발행가액 + 연 10%를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액]으로 하며, 가산금액은 배당률, 시장상황, 기타 제반 사정을 고려하여 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다.

2.상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기주주총회 종료일 익일부터 발행 후 5년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사회가 정한다.다만, 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각호의 1에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다.

가.상환기간 내에 상환하지 못한 경우

나. 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우

3.종류주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 다만 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 종류주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

4.회사는 상환대상인 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에 통지 또는 공고하여야 한다.

⑧ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(회사가 발행한 종류주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

제7조 (신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 일반 공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

4. (삭 제)

5. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관 투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. (삭 제)

7. 상법 제340조의2 및 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권 행사자에게 신주를 배정하는 경우

8. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야한다.

④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행 할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배 정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

제5조 (발행예정주식의 총수)

이 회사가 발행할 주식의 총수는 200,000,000주로 한다.

제6조 (주식의 종류 및 액면)

① 이 회사가 발행하는 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 하며, 1주당 금액은 1,000원으로 한다.
② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제8조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

당 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제6조 3 (종류주식의 수와 내용)

제6조 3의 1 (무의결권 배당우선전환주식)

① 회사가 발행할(1종) 종류주식은 무의결권 배당우선전환주식(이하 이 조에서 "1종 종류주식"이라 함)으로 하며, 그 발행주식의 수는 오천만주이내로 한다.

② 1종 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 1%이상 10%이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당율이 1종 종류주식의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④1종 종류주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑤ 1종 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 1종 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 1종 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택 또는 주주의 청구에 따라 전환할 수 있다.

1.전환으로 인하여 발행할 주식의 수는 전환전의 수와 동수로 한다.

2.전환 또는 전환 청구할 수 있는 기간은 발행일로부터 1년 이상 10년 이내의 범위에서 이사회 결의로 정한다. 다만, 전환기간 내에 전환권이 행사되지 아니하면, 전환기간 만료일에 전환된 것으로 본다.

3.전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 한다.

4.1종 종류주식은 다음 각목의 사유가 발생한 경우 전환할 수 있다.

가.보통주식의 주가가 종류주식의 주가를 1년 평균 1.3배 상회하는 경우

나.특정인이 10% 이상 주식을 취득하는 경우

다.기타 적대적 M&A가 우려되는 경우

⑧ 전환기간 만료일까지 소정의 배당을 완료하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장한다.

⑨ 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제7조의 3 규정을 준용한다.

제6조 3의 2 (무의결권 배당우선상환주식)

① 회사가 발행할(2종) 종류주식은 무의결권 배당우선상환주식(이하 이 조에서 "2종 종류주식"이라 함)으로 하며, 그 발행주식의 수는 오천만주이내로 한다.

② 2종 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 1%이상 10%이내에서 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당율이 2종 종류주식의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 2종 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑤ 2종 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 2종 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 2종 종류주식은 다음 각 호에 의거 회사의 선택 또는 주주의 청구에 따라 상환할 수 있다.

1.상환가액은 [발행가액 + 연 10%를 초과하지 않는 범위 내에서 정한 가산금액]으로 하며, 가산금액은 배당률, 시장상황, 기타 제반 사정을 고려하여 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 것으로 하려는 경우 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정의 기준일 및 조정방법을 정하여야 한다.

2.상환기간은 발행일이 속하는 회계연도의 정기주주총회 종료일 익일부터 발행 후 5년이 되는 날이 속하는 회계연도에 대한 정기주주총회 종료일 이후 1개월이 되는 날 이내의 범위에서 이사회가 정한다.다만, 상환기간이 만료되었음에도 불구하고 다음 각호의 1에 해당하는 사유가 발생하면 그 사유가 해소될 때까지 상환기간은 연장된다.

가.상환기간 내에 상환하지 못한 경우

나. 우선적 배당이 완료되지 아니한 경우

3.종류주식을 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 다만 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 종류주식을 정할 수 있으며, 안분비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

4.회사는 상환대상인 주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에 통지 또는 공고하여야 한다.

⑧ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 외의 유가증권(회사가 발행한 종류주식은 제외한다)이나 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

제7조 (신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 일반 공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

4. (삭 제)

5. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관 투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. (삭 제)

7. 상법 제340조의2 및 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권 행사자에게 신주를 배정하는 경우

8. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야한다.

④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행 할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배 정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

3. 의결권에 관한 사항

제20조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제21조 (상호주에 대한 의결권 제한)

이 회사, 이 회사의 모회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총액의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제22조 (의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 이 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제23조 (의결권의 대리행사)

① 이 회사의 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제7조 (신주인수권)

① 이 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 일반 공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

4. (삭 제)

5. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관 투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. (삭 제)

7. 상법 제340조의2 및 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권 행사자에게 신주를 배정하는 경우

8. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야한다.

④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행 할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배 정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 배당에 관한 사항

제7조의 3 (신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업 연도의 직전 영업 연도 말에 발행된 것으로 본다.

제43조 (이익배당)

(1) 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

(2) 제1항의 배당은 매결산기말 현금의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

(3) 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

제44조 (배당금지급 청구권의 소멸시기)

(1) 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

(2) 제1항의 시효가 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

* 금번 유상증자를 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기전에 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

* 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여
성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요
하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 
운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 
아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 
자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 증권신고서에 기재된 
사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고드리며, 투자자의 투자 판단에 
대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한번 알려드립니다.

1. 사업위험

코스모화학 주식회사는 1968년 02월에 이산화티타늄 제조판매업을 주된 목적으로 설립되었으며, 현재도 국내 유일의 이산화티타늄 생산 업체로써 사업을 영위하고 있습니다. 또한 연결자회사로 코스모신소재(주), 코스모촉매(주), 코스모에코켐(주)을 보유하고 있으며, 코스모신소재(주)는 [신소재 사업(이차전지용 양극활물질 및 기능성필름 제조)부문]을, 코스모촉매(주)는 [촉매 사업(제올라이트 제조)부문]을, 코스모에코켐(주)는 [코발트(황산코발트 제조) 사업부문]을 영위하고 있습니다. 각 사업부문의 성격과 위험요소가 상이하여 사업위험을 각 사업부문별로 기재하였으니 투자자 여러분께서는 이 점을 참고하시기 바랍니다.

[영업부문별 매출 및 매출비중 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중

이산화티타늄 사업부문
57,586
24.3%
112,397
16.6%
110,534
25.60%
96,238
33.6%

신소재 사업부문
156,741
66.3%
534,011
78.8%
314,605
72.90%
190,281
66.4%

촉매 사업부문
5,949
2.5%
8,317
1.2%
3,515
1.70%
9,556
3.3%

코발트 사업부문
16,406
6.9%
29,477
4.3%
3,754
0.90%
-
0.0%

연결조정
-129
-0.1%
-6,110
-0.9%
-761
-1.10%
-9,562
-3.3%

합 계
236,553
100.0%
678,094
100.0%
431,647
100.00%
286,513
100.0%

주)
당
사는

2017년 11월
코발트사업부문을 물적분할하여 코스모에코켐(주)이 설립되었으며, 따라서 2016년 코발트
사업부문의 매출액은 이산화티타늄 사업부문에 포함되어 있습니다.
주2) 영업부문별 매출의 합계는 연결기준 당사의 매출액이며, 연결조정은 내부거래에 따라 조정된 수치입니다.

[주요 용어]

사업부문
용 어
설 명

이산화티타늄 
사업부문
이산화티타늄
무색 또는 백색 분말로서 냄새와 맛이 없으며, 물, 염산, 묽은 황산, 알코올 및 다른 유기용매에도 녹지 않고, 뜨거운 진한 황산 이외의 산에는 녹지 않는 비타르계 색소임. 화학식은 TiO2임. 제조 방식에 따라서 아나타제형과 루타일형으로 구분됨.

아나타제형 이산화티타늄
아나타제형 이산화티타늄은 루타일형 이산화티타늄에 비하여 분해나 결정구조에서 용이하며, 주로 고무, 도료, 제지, 수지 등에 사용

루타일형 이산화티타늄
아나타제형 이산화티타늄에 비하여 UV 파장영역을 제외하고 반사율이 높으며, 내후성, 은폐력, 백색휘도에 있어서 뛰어남. 주로 페인트, 잉크, 플라스틱, 제지 등에 사용됨.

신소재 사업부문

이차전지

충전시켜 여러 번 사용할 수 있는 전지를 의미하며 참고로 한번 사용하는 전지를 1차전지라고 함. 종류로는 자동차배터리로 쓰이는 납축전지를 포함하여, 리튬이온이차전지, 니켈카드뮴 전지 등이 있음.

리튬이온배터리

이차전지 중 전지 작동 시의 전압이 3.6 ~ 4.3V이고, 에너지 저장 밀도가 높으며, 자기방전이 적어 장시간 보관에 적합하고 메모리 효과 등이 없는 특징을 가지고 있는 리튬계 이차전지.

양극활물질
(양극재)

전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서, 양극에서 리튬을 저장하는 역할을 하며 전지의 충전, 방전 시 리튬을 방출 및 흡수하여 전지 내에 전기에너지를 저장 및 방출해 주는 역할을 함. 배터리의 출력, 수명, 용량 등 주요 특성을 결정짓는 핵심 소재임. 양극활물질의 주요 제품으로는 NCA, NCM, LCO, LMO, LFP 등이 있음. 양극소재라고도 함.

음극활물질(음극재)
2차전지 충전 시 양극에서 나오는 리튬이온을 음극에서 받아들이는 소재로, 흑연 등의 탄소 물질을 가장 많이 사용함.

배터리 셀(Battery Cell)
전해액 양극재 음극재 등으로 구성된 2차전지의 최소단위

LCO
리튬, 코발트를 주요 원료로 하는 양극활물질의 한 종류임. 주로 IT 모바일에 사용되며, 동일 부피 대비 고밀도로 구현이 가능하며, 높은 출력과 긴 수명을 가지고 있는 것이 특징임.

NCM
리튬, 니켈, 코발트, 망간을 주원료로 하는 양극활물질의 한 종류임. 니켈의 함량에 따라 용량 및 출력이 달라지며 니켈(Ni), 코발트(Co), 망간(Mn)의 함량에 따라 NCM111(Ni, Co, Mn이 각각 1/3씩 포함), NCM523, NCM622, NCM811등으로 분류하고 있으며 IT 모바일에서부터 전기차까지 폭넓게 쓰여지고 있음.

이차전지 기반 전기자동차
(Electric Vehicles, xEV)
친환경자동차 중에서 이차전지를 사용하는 전기자동차로서 전기에너지만을 사용하는 순수 전기자동차(BEV; Battery Electric Vehicle), 동력원으로 전지에 저장한 전기만 사용하고 필요에 따라 충전시키는 플러그인 하이브리드 자동차(PHEV; Plug-in Hybrid Electric Vehicle), 전기에너지와 내연기관을 동시에 사용하는 하이브리드 자동차(HEV; Hybrid Electric Vehicle)로 분류됨.

전력저장시스템
(Energy Storage System, ESS)
태양광, 풍력 등으로 만들어진 전기(전력) 또는 심야전기등 전기소모가 적은 시간대의 여유전기를 이차전지를 활용하여 저장해두었다가, 가장 필요한 시기에 공급하여 에너지 효율을 높이는 시스템.

MLCC
적층세라믹콘덴서(MLCC, Multi Layer Ceramic Condencer)는 전자제품 회로에 전류가 일정하게 흐를 수 있도록 제어하는 핵심부품으로, 반도체에 전기를 일정하게 공급하는 '댐'역할을 함..

이형필름
Pet Film에 실리콘 이형액을 박막 코팅하여 표면을 미끄럽게 만든 필름으로, MLCC의 Ceramic chip 제조공정의 공정 이송용 등으로 사용되는 필름임. 최종적으로는 박리되어 버려지는 소모성 제품임.

촉매 사업부문
제올라이트
제올라이트(Zeolite)는 신생대 3기층의 화산재가 속성 작용을 받아 생선된 미세한 광물로 물리적 흡착력과 화학적 양이온 치환작용이 뛰어나 수분 외 다른 물질 등을 20배까지 흡수, 흡착하여 보관하다가 서서히 배출하는 특성이 있음. 이에 따라 이온교환제, 촉매, 흡착제 및 탈수제, 나노 반응기 등에 활용이 가능함.

SCR(선택적 환원 촉매)
화석연료의 사용에 따라 발생하는 질소산화물(예: NO, NO2 등 통칭 NOx, 산성비, 광화학적 스모그 등의 문제를 발생시키는 유해물질)을 대기중으로 배출되기 전에(배출후단에서) N2와 O2 등 유해하지 않은 물질로 전환시키는 환경설비(utility)

VOC(휘발성유기화학물)
증기압이 높아 대기 중으로 쉽게 증발되는 액체 또는 기체상 유기화합물의 총칭이다. 대기 중에서 광화학반응을 일으켜 오존 등 광화학 산화성물질을 생성시켜 광화학스모그를 유발하는 물질을 일컬음. 대기오염 뿐만 아니라 발암성 물질이며, 지구온난화의 원인물질이므로 국가마다 배출을 줄이기 위해 정책적으로 관리하고 있음.

코발트 사업부문
황산코발트
황산코발트는 2차전지 양극재의 기초소재로 NCM(삼원계) 계열 양극재의 필수 소재임.

[공통 사업위험]

가. 글로벌 경기 불확실성에 따른 위험

당사가 영위하는
이산화티타늄 사업은 고무, 도료, 제지, 플라스틱 등에 사용되며, 상기 재료들은 실생활 및 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있어 경기 변동에 의하여 영향
을 받고 있습니다. 또한 당사 자회사인
코스모신소재(주)가 영위하고 있는 양극활물질 사업은 2차전지의 4대 기초소재인 양극재, 음극재,분리막, 전해액 중 하나로서 핵심 소재사업으로 2차전지는 현재 노트북, 스마트폰등 각종 IT기기, 전기자동차, ESS 등에 들어가며 각 전방산업들과의 높은 상관관계
를 갖고 있어, 경기호황시에는 완제품 수요 증가와 재고 비축으로 인해 세트업체로부터 주문량이 급증하지만, 불황시에는 완제품 수요 감소와 재고 감축으로 인해 급격히 수요가 감소합니다. 또다른 사업부문인
촉매사업은 무기소재 및 유무기 화학 분야에서 산업 전반적으로 사용되고 있으며, 코발트 사업 또한 양극활물질의 일부로써 전방산업의 경기와 높은 상관관계
를 같습니다. 따라서 당사가 영위하는
소재 산업의 특성상, 경기 변동 영향은 완제품 실물경기의 불황이나 호황에 후행하는 경우가 많습니다.

글로벌 경제는 미중 무역전쟁, 중국의 경제성장률 둔화, 한국과 일본의 갈등, 홍콩 시위, 미국의 경기 부양책 효과 약화, 독일의 산업 생산 감소, 프랑스의 노란 조끼 시위, 이탈리아의 경기 침체 등 다수의 경기 하강 리스크를 내포하고 있으며, 국내 경기 또한 건물건설 부진 및 가계소득 개선세 둔화 등의 경기 불확실성을 보이고 있습니다.
투자자께서는 당사의 사업부분의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 숙지하시고, 향후 갑작스러운 경기둔화로 인한 소비 위축 발생시 당사가 영위하는 사업에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 존재하고 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 이산화티타늄 사업은 고무, 도료, 제지, 플라스틱 등에 사용되며, 상기 재료들은 실생활 및 산업 전반에 걸쳐 사용되고 있어 경기 변동에 의하여 영향을 받고 있습니다. 또한 당사 자회사인 코스모신소재(주)가 영위하고 있는 양극활물질 사업은 2차전지의 4대 기초소재인 양극재, 음극재,분리막, 전해액 중 하나로서 핵심 소재사업으로 2차전지는 현재 노트북, 스마트폰등 각종 IT기기, 전기자동차, ESS 등에 들어가며 각 전방산업들과의 높은 상관관계를 갖고 있어, 경기호황시에는 완제품 수요 증가와 재고 비축으로 인해 세트업체로부터 주문량이 급증하지만, 불황시에는 완제품 수요 감소와 재고 감축으로 인해 급격히 수요가 감소합니다. 또다른 사업부문인 촉매사업은 무기소재 및 유무기 화학 분야에서 산업 전반적으로 사용되고 있으며, 코발트 사업 또한 양극활물질의 일부로써 전방산업의 경기와 높은 상관관계를 같습니다. 따라서 당사가 영위하는 소재 산업의 특성상, 경기 변동 영향은 완제품 실물경기의 불황이나 호황에 후행하는 경우가 많습니다.

2019년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2018년 세계 경제는 3.6% 성장한 것으로 추정하였으며, 2019년에는 3.3%, 2020년에는 3.6%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. IMF는 선진국의 2019년 경제성장률을 직전 전망(2019년 1월) 대비 0.2%p. 하향한 1.8%로 전망하였으며 또한 신흥국의 2019년 경제성장률 전망치도 4.4%로 직전 전망 대비 0.1%p. 하향 조정한 바 있습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %,%p.)

구분
2018
2019
2020
2019
2020

(1월 전망대비)
(1월 전망대비)

세계
3.6
3.3
3.6
-0.2
0.0

선진국
2.2
1.8
1.7
-0.2
0.0

미국
2.9
2.3
1.9
-0.2
0.1

유럽
1.8
1.3
1.5
-0.3
-0.2

일본
0.8
1.0
0.5
-0.1
0.0

영국
1.4
1.2
1.4
-0.3
-0.2

캐나다
1.8
1.5
1.9
-0.4
0.0

신흥국
4.5
4.4
4.8
-0.1
-0.1

러시아
2.3
1.6
1.7
0.0
0.0

중국
6.6
6.3
6.1
0.1
-0.1

인도
7.1
7.3
7.5
-0.2
-0.2

출처 : IMF World Economic Outlook Update(2019.04)

국내 경제성장률의 경우 과거 글로벌 금융위기의 여파로 2008년 ~ 2009년 침체된 모습을 보였으며 2010년에는 기저효과로 6.8%의 성장률을 기록했습니다. 이후 저성장, 저소비, 높은 실업률 등의 현상들이 지속되며, 정부의 재정 및 금융정책을 통한 경기회복 노력에도 불구하고 3% 내외의 낮은 성장률을 유지하고 있습니다. 

[국내 경제성장률 추이]

(단위 : %)

구 분
2009년
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년(E)

경제성장률
0.8
6.8
3.7
2.4
3.2
3.2
2.8
2.9
3.2
2.7
2.5

출처: 한국은행 경제통계시스템

한국은행에서 2019년 04월에 발표한 경제전망보고서에 의하면 글로벌 경제는 2018년 4분기 이후 생산 및 투자 부진에 의하여 성장세 둔화 추이가 당분간 이어질 것으로 전망하고 있습니다. 특히 글로벌 보호무역기조, 중국의 성장 감속, 브렉시트 등과 관련된 불확실성이 투자심리에 제약을 하고 있으며, 성장세 둔화와 함께 세계교역 증가율도 낮아질 것으로 전망하고 있습니다. 

동 보고서에 따르면 국내 경제부문의 경우, 2019년 민간소비(연간기준)는 전년대비 2.5% 증가로 완만한 증가 흐름을 이어갈 것이나, 가계소득 개선세 둔화 등으로 지난해 증가율인 2.8%보다 낮아질 것으로 전망하고 있습니다. 이는 가계소득은 고용여건이 다소 개선되었지만 자영업의 업황 부진 등으로 증가세가 둔화되고 있기 때문입니다. 한편 2019년 GDP 성장률은 2.5%(상반2.3% -> 하반 2.7%)를 기록할것으로 전망했으며 2020년에는 2.6% 성장할 것으로 예상하였습니다.

[국내 경제성장 전망]

(단위 : %)

구분

2018
2019(E)
2020(E)

연간

상반

하반

연간

연간

GDP

2.7
2.3
2.7
2.5
2.6

민간소비

2.8
2.2
2.7
2.5
2.5

설비투자

-1.6
-5.3
6.4
0.4
2.6

지식재산생산물투자

1.9
2.0
3.0
2.5
2.9

건설투자

-4.0
-6.4
-0.3
-3.2
-1.8

상품수출

4.0
1.4
3.9
2.7
3.0

상품수입

1.9
-1.8
5.0
1.6
2.5

※ 출처 : 한국은행 경제전망보고서 (2019년 4월)
주) 전망치는 전년동기대비 성장률을 의미함

글로벌 경제는 미중 무역전쟁, 중국의 경제성장률 둔화, 한국과 일본의 갈등, 홍콩 시위, 미국의 경기 부양책 효과 약화, 독일의 산업 생산 감소, 프랑스의 노란 조끼 시위, 이탈리아의 경기 침체 등 다수의 경기 하강 리스크를 내포하고 있으며, 국내 경기 또한 건물건설 부진 및 가계소득 개선세 둔화 등의 경기 불확실성을 보이고 있습니다. 

투자자께서는 당사의 각 사업부분의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 숙지하시고, 향후 갑작스러운 경기둔화로 인한 소비 위축 발생시 당사가 영위하는 각 사업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하고 있음을 유의하시기 바랍니다.

[이산화티타늄 사업부문]

나. 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

글로벌 마켓 리서치 업체인 Reports and Data에 의하면 글로벌 이산화티타늄 시장은 2018년 203.6억USD에서 연평균 4.2% 성장하여 2026년에는 283억USD가 될 것으로 전망
하고 있으나,
최근 미중 무역전쟁의 여파로 국내 및 전세계 이산화티타늄 시장이 부정적인 영향
을 받고 있으며, 최근에는
나노(Nano) 형태의 제품을 이용한 촉매, 광촉매 제품 등 이산화티타늄의 특성을 이용한 새로운 제품들이 개발되어 적용되는 추세가 급속도로 진행되고 있으며, 국가간 치열한 경쟁
이 이루어지고 있습니다.

최근 이산화티타늄 산업은 중국, 인도 등 신흥국 중심으로 수요가 증가하고 있으며, 세계최대 생산국가인 중국의 환경이슈와 더불어 제조업체의 환경세 부담 증가 등으로 인한 원가상승은 중국산 제품과 직접적으로 경쟁을 하고있는 당사의 제품의 유리한 시장상황이라고 할수 있습니다.
그러나
여전히 중국 기업들의 저가공세 및 품질 향상과 미중 무역전쟁으로 인한 글로벌 지역 가격경쟁 심화는 당사의 최근 국내시장과 수출시장 매출 감소
로 나타나고 있습니다.
시장에서의
치열한 경쟁이 이루어지고 있는 상황에서 경쟁사 변화에 대한 기회를 적극적으로 포착하지 못할 경우 시장에서 도태될 수 있는 위험
이 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사가 생산하고 있는 이산화티타늄은 주로 고무, 제지, 합성수지, 페인트, 섬유 등 제조의 원재료로 납품되고 있으며, 쓰임새가 광범위하기 때문에 실생활에서 항상 접하는 제품입니다. 글로벌 마켓 리서치 업체인 Reports and Data에 의하면 글로벌 이산화티타늄 시장은 2018년 203.6억USD에서 연평균 4.2% 성장하여 2026년에는 283억USD가 될 것으로 전망하고 있으나, 최근 미중 무역전쟁의 여파로 국내 및 전세계 이산화티타늄 시장이 부정적인 영향을 받고 있으며, 최근에는 나노(Nano) 형태의 제품을 이용한 촉매, 광촉매 제품 등 이산화티타늄의 특성을 이용한 새로운 제품들이 개발되어 적용되는 추세가 급속도로 진행되고 있으며, 국가간 치열한 경쟁이 이루어지고 있습니다.

글로벌 이산화티타늄 시장에서는 2017년 생산능력 기준으로 중국이 45%로 가장 크며, 미국 18%, 독일이 6% 순으로 시장점유율을 차지하고 있습니다. 2017년 기준 중국의 생산능력은 연간 3,937kt(킬로톤)이나, 최근 중국 정부의 환경 규제 정책이 강화되면서 성장률은 감소한 추세입니다.
그러나 전반적으로 중국시장의 이산화티타늄 제품의 질이 높아지고 있어 시장에서 경쟁력은 높아졌다고 할 수 있습니다.

글로벌 이산화티타늄 생산능력1.jpg
글로벌 이산화티타늄 생산능력1

자료 : ECHEMI.COM, 2017 Chinese Titanium Dioxide Market Review

당사는 아나타제형 이산화티타늄의 경우 다수의 중국업체와 가격경쟁을 하고 있으며, 루타일형 이산화티타늄의 경우 Kronos로부터 수입하여 주로 Tronox limited(미국)과 Chemo
urs company(미국)과 경쟁을 하고 있습니다. 글로벌 경쟁업체들의 현황은 다음과 같습니다. 

기업 명
Kronos
Lomon
Venator
Tronox
Chemours
코스모화학

국 가
미국
중국
미국
미국
미국
대한민국

사업분야
TiO2 / 광산
TiO2 / Zr/ Slag
TiO2 / 코팅용 안료 / 건축자재 등

TiO2 / 광산

TiO2 / 플루오로 케미칼
/ 화학솔루션
TiO2

TiO2
생산CAPA

536천톤(1,468톤/일)

629천톤(1,723톤/일)

652천톤(1,786톤/일)

465천톤(1,274톤/일)
1,250천톤(3,425톤/일)
35천톤(95톤/ 일)

직원 수
2,195명

5,031명

4,300명

3,330명
7,000명
184명

인당 생산량

244톤

125톤

152톤

140톤
179톤
188톤

자산규모(원)
2.1조
3.4조
2.7조
5.1조
8.1조
2천억

자료 : 각 사 2018년 Annual Report

한
편, 당사는 국내 유일의 이산화티타늄 제조업체로써 수입제품 외 국내 경쟁 생산업체는 없으며, 2018년 자체 추정 결과 국내 아나타제 이산화티타늄 시장규모 13,700톤 중 판매량 8,200톤으로 약 60%의 시장점유율을 차지하고 있습니다. 루타일제

이산화티타늄의 경우 국내시장규모는 140,000톤 중 판매량 8,300톤으로 약 6%의 시장점유율을 차지하는 것으로 추정하고 있습니다. 

아나타제 이산화티
타늄 제조는 기술적으로 진입장벽이 높은 편은 아니나, 오래된 업력을 가지고 당사에서 독점적으로 제조하여 규모의 경제를 발생시키고 있어 타업체가 진입할 가능성은 낮을 것으로 판단하고 있습니다. 루타일제 이산화티타늄 제조는 기술적으로 진입장벽이 높은 편이며,
당사는 2015년에 루타일제 이산화티타늄 생산을 할 수 있는 설비를 갖추었으나, 글로벌 시장의 경쟁 심화와 수익성 측면에서 아나타제 생산이 유리하다고 판단되어 범용 아나타제 생산 및 루타일 설비를 일부 활용한 특수용 아나타제 개발에 집중하고 있습니다. 

최근 이산화티타늄 산업은 중국, 인도 등 신흥국 중심으로 수요가 증가하고 있으며, 세계최대 생산국가인 중국의 환경이슈와 더불어 제조업체의 환경세 부담 증가 등으로 인한 원가상승은 중국산 제품과 직접적으로 경쟁을 하고있는 당사의 제품의 유리한 시장상황이라고 할수 있습니다.
그러나 여전히 중국 기업들의 저가공세 및 품질 향상과 미중 무역전쟁으로 인한 글로벌 지역 가격경쟁 심화는 당사의 최근 국내시장과 수출시장 매출 감소로 나타나고 있습니다.
시장에서의 치열한 경쟁이 이루어지고 있는 상황에서 경쟁사 변화에 대한 기회를 적극적으로 포착하지 못할 경우 시장에서 도태될 수 있는 위험이 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

다.
주요 매입처 편중에 따른 위험

당사의 주요 원재료 매입액 중
티타늄 원광석의 매입 비중은 2019년 반기 기준
69.7%,
2018년 기준
69.9%
이며,
상위 2개 업체 매
입 비중이 2017년 41.4%에서 2019년 반기 기준 54.7%로 증가하고 있는 상황
입니다.

당사는
주요 매입 업체에 대한 의존도는 높은 편이나, 전세계 티타늄 원광석의 약 95%가 이산화티타늄을 생산하는데 사용되고 있어
교섭력 면에서 당사가 우위
를 점하고 있다고 판단하고 있습니다.
이에 따라 주로 이산화티타늄 가격 변동에 후행하여 티타늄 원광석의 가격이 변동하고 있는 상황입니다.
당사는
주요 매입업체들과 오랜 거래관계를 지속하고 있으며, 안전재고자산을 약 1.5개월정도 수준으로 유지하며 조달 기간을 1개월 이내
로 하여 진행하고 있어 높은 매입처의존도에 따른 리스크는 적다고 판단하고 있습니다.
광석 생산지의 수출정책의 규제 또는 생산지의 생산량에 따른 가
격조정이 있을 경우 당사의 원재료 매입에 있어서 위험
이 발생할 수 있습니다. 당사는 이에 대한 지속적인 모니터링을 통하여 안전 재고자산을 꾸준히 확보할 예정이나, 상기 위험 요소를 인지하시고 투자해 주시기 바랍니다.

당

사가 제조하고 있는 이산화티타늄의 원재료는 티타늄 원광석(Titanium Ilmenite)으로, 티타늄 원광석 중 한 종류인 티탄철석(FeTiO3)을 황산으로 화학반응 시켜 이산화티타늄을 제조하고 있습니다. 당사는 주요 원재료인 티타늄 원광석을 주로 인도, 베트남, 호주에서 수입하고 있습니다. 

당사의 주요 원재료 매입액 중 티타늄 원광석의 매입 비중은 2019년 반기 기준
69.7%,
2018년 기준
69.9%
이며,
상위 2개 업체 매
입 비중이 2017년 41.4%에서 2019년 반기 기준 54.7%로 증가하고 있는 상황입니다.
당사의 최근 3년간 주요 원재료 매입처 및 매입 상황은 다음과 같습니다. 

원재료명
주요 매입 업체
2019년 반기
2018년
2017년

매입액
매입 비중(%)
매입액
매입 비중(%)
매입액
매입 비중(%)

원광석
(IMENITE)
I사
6,627
42.73%
15,632
50.86%
7,320
23.21%

G사
1,852
11.94%
5,571
18.13%
5,749
18.23%

기타업체
2,330
15.02%
285
0.93%
9,312
29.52%

황산, 중철 등
-
4,701
30.31%
9,249
30.09%
9,161
29.04%

합계
15,510
100.00%
30,738
100.00%
31,542
100.00%

당사는 주요 매입 업체에 대한 의존도는 높은 편이나, 전세계 티타늄 원광석의 약 95%가 이산화티타늄을 생산하는데 사용되고 있어
교섭력 면에서 당사가 우위를 점하고 있다고 판단하고 있습니다.
이에 따라 주로 이산화티타늄 가격 변동에 후행하여 티타늄 원광석의 가격이 변동하고 있는 상황입니다. 2016년부터 2018년까지 이산화티타늄의 가격이 상승하면서 원광석의 가격 또한 상승하였으나, 최근 이산화티타늄의 가격이 하락하면서 원광석의 가격도 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 

[최근 3년간 당사 제품 및 원재료 가격단가 추이]

품목
단위
단 가

'19년 반기
'18년
'17년
'16년

이산화티타늄
천원/톤
2,500
2,750
2,700
2,267

원광석
290
324
297
187

당사는 주요 매입업체들과 오랜 거래관계를 지속하고 있으며, 안전재고자산을 약 1.5개월정도 수준으로 유지하며 조달 기간을 1개월 이내로 하여 진행하고 있어 높은 매입처의존도에 따른 리스크는 적다고 판단하고 있습니다. 광석 생산지의 수출정책의 규제 또는 생산지의 생산량에 따른 가
격조정이 있을 경우 당사의 원재료 매입에 있어서 위험이 발생할 수 있습니다. 당사는 이에 대한 지속적인 모니터링을 통하여 안전 재고자산을 꾸준히 확보할 예정이나, 상기 위험 요소를 인지하시고 투자해 주시기 바랍니다. 

라. 환경 규제 강화에 따른 위험

당사가 제조하는
이산화티타늄은 제품 제조와 관련 화학물질 사용에 따라 환경 관련 법규 및 기관의 규제
를 받고 있습니다.
이산화티타늄 제조를 위하여 당사는 대기 및 폐수 배출 등 관련 신고 및 허가를 득하여 제품을 생산하고 있으며,
주로 대기 및 폐수, 폐기물 관련 신고 및 허가를 득해야하는 사항
이 있습니다. 당사는
최근 3년간 관련 기관의 점검에 따라 환경관련 법규 위반으로 제재
를 받은 사례가 존재합니다. 이에
당사는 관련 신고 및 법규를 준수하기 위하여 관리기준 감독을 강화하고 철저한 시스템을 구축하여 위반 제재를 받지 않기 위하여 노력
하고 있습니다. 그러나
향후 환경 및 제품 제조와 관련한 규제 강화 또는 당사가 예상하지 못한 점검 및 법규에 의하여 제재를 받게 될 경우 당사의 사업 또는 평판에 부정적인 영향
이 있을 수 있으며, 제품 생산의 차질이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성이 악화될 수 있습니다.

당사가 제조하는 이산화티타늄은 제품 제조와 관련 화학물질 사용에 따라 환경 관련 법규 및 기관의 규제를 받고 있습니다. 이산화티타늄 제조를 위하여 당사는 대기 및 폐수 배출 등 관련 신고 및 허가를 득하여 제품을 생산하고 있으며,
주로 대기 및 폐수, 폐기물 관련 신고 및 허가를 득해야하는 사항이 있습니다. 당사는 관련 법률에 따라서 방지시설의 가동 및 폐수, 폐기물 등의 적법처리 등을 통해서 법률을 준수하려고 하고 있습니다. 당사 제품 제조관련 신고 등 사항 내역 및 관련 법규는 다음과 같습니다. 

[당사 제품 제조관련 신고 등 사항]

순
신고 및 허가증
감독기관
관련법규
주요내용

1
대기배출시설 설치 신고
울산광역시청
대기환경보전법
관련법 26조 의거 대기오염방지시설 설치 및 가동

2
폐기배출시설 설치 신고
울산광역시청
물환경보전법
당사 자체 처리 후 산업단지 공단 內 온산수질개선사업소 최종처리

3
악취배출시설 설치 신고
울산광역시 울주군
악취방지법
관련법 8조에 의거 악취방지계획서 준수

4
사업장폐기물 배출자 신고
울산광역시 울주군
폐기물관리법
관련법 17조에 의거 관련 설비 및 폐기물 적법처리

5
폐기물처리계획 확인 증명서
낙동강유역환경청
폐기물관리법
관련법 17조에 의거 관련 설비 및 폐기물 적법처리

6
폐기물 처분시설 설치승인서
울산광역시 울주군
폐기물관리법
관련법 제29조 2항에 따라 매립시설에 대한 폐기물처분시설 적정 운영

7
폐기물 종합재활용업 허가증
울산광역시 울주군
폐기물관리법
관련법 제 25조3항에 따라 재활용석회석 재활용으로 인한 종합재활용업 허가 신고

8
유해화학물질 제조업 허가증
낙동강유역환경청
화학물질관리법
관련법 13조에 준하는 기준준수 및 관련설비 설치, 관리자 선임 및 교육

9
유해화학물질 사용업 허가증
낙동강유역환경청
화학물질관리법
관련법 13조에 준하는 기준준수 및 관련설비 설치, 관리자 선임 및 교육

그러나 당사는 최근 3년간 관련 기관의 점검에 따라 환경관련 법규 위반으로 제재를 받은 사례가 존재하며, 이는 다음과 같습니다.

일 자
내 용
과태료
현황 및 대책

2018.03.21
수질 배출오염기준 초과
약 13백만원
과태료 납입 완료 및 
관리기준 감독 강화

2016.08.12
사업장폐기물 지도점검 과태료 부과금
약 2백만원

2016.08.04
낙동강유 환경합동점검(유독물) 지도점검
약 2백만원

당사는 관련 신고 및 법규를 준수하기 위하여 관리기준 감독을 강화하고 철저한 시스템을 구축하여 위반 제재를 받지 않기 위하여 노력하고 있습니다. 그러나 향후 환경 및 제품 제조와 관련한 규제 강화 또는 당사가 예상하지 못한 점검 및 법규에 의하여 제재를 받게 될 경우 당사의 사업 또는 평판에 부정적인 영향이 있을 수 있으며, 제품 생산의 차질이 발생할 경우 당사의 매출 및 수익성이 악화될 수 있습니다.

마. 이산화티타늄의 평판리스크

최근 글로벌 환경 규제가 강화되고 있으며,
국내 또한 미세먼지 확산에 따라 환경에 대한 관심이 높아지고 있고, 정부에서도 라돈 사건, 가습기 살균제 사건으로 인하여 화학물질에 관련된 규제 및 관리를 강화하고 있는 추세
입니다. 당사가 제조하고 있는 이산화티타늄은 약 70%가 도료의 안료로 사용되고 있으나, 실생활에서
일상적으로 이용되는 화장품, 치약, 의약품, 종이 및 식품에도 사용되기 때문에 이에 대한 유해성에 관련된 연구
들이 진행되고 있는 상황입니다.
프랑스, 미국, 호주 등의 연구소 및 대학교에서 식품으로써 이산화티타늄의 섭취에 의한 발암 가능성
을 언급하였습니다. 당사는
주요 매출처가 고무, 섬유 ,도료 등의 제품을 생산업체들이기 때문에 상기 리스크로 인한 영향은 적을 것으로 판단
하고 있으나, 향후
당사가 예상하지 못한 평판리스크가 발생하거나, 글로벌 환경 규제가 강화될 경우 당사 사업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

최근 글로벌 환경 규제가 강화되고 있으며, 국내 또한 미세먼지 확산에 따라 환경에 대한 관심이 높아지고 있고, 정부에서도 라돈 사건, 가습기 살균제 사건으로 인하여 화학물질에 관련된 규제 및 관리를 강화하고 있는 추세입니다. 당사가 제조하고 있는 이산화티타늄은 약 70%가 도료의 안료로 사용되고 있으나, 실생활에서 일상적으로 이용되는 화장품, 치약, 의약품, 종이 및 식품에도 사용되기 때문에 이에 대한 유해성에 관련된 연구들이 진행되고 있는 상황입니다.

 2017년 01월 프랑스 국립농업연구소(INRA)는 "이산화티타늄의 섭취가 세포 염증을 일으켜 잠재적인 발암 위험이 있을 뿐만 아니라 폐, 간 및 장 등의 보호벽을 통과하여 추가적인 유해결과를 초과할 수 있다"고 밝혔으며, 프랑스 당국은 추가 연구를 통하여 "이산화티타늄의 나노 입자가 페, 장의 보호막을 뚫고 들어가 내장 기관의 기능을 약화시키거나 더 큰 질병을 유발"하는 것으로 밝혔습니다. 

또한, 미국 빙엄턴 대학의 연구팀은 "이산화티타늄에 의한 손상으로 유해 세균이 소화기관에 침투하기 더 쉬워져 내장 기관이 감염에 취약해지고, 소화기관 영양분 흡수기능도 떨어지게 된다"고 학계에 보고한 바 있습니다. 최근 시드니대 의과 대학 연구진 로런스 미샤 부교수 또한 이산화티타늄이 "장내 세균들의 활성에 영향을 미쳐 유해한 생체막의 형성을 조성했으며, 이러한 생체막이 세균을 결집해 암 발생을 일으킬 수 있다"고 밝힌 바 있습니다. 

상기 연구결과들에 의하여 프랑스 당국은 화학 물질에 대한 소비자들의 안정성을 확보하기 위하여, 2020년 01월 01일까지 식품첨가제로서 해당 물질을 퇴출할 것임을 발표하였으며, 유럽 위원회에도 이에 동참할 것을 요구하였습니다. 또한 미국의 던킨도너츠는 2015년부터 'As You Sow' 시민단체의 압력으로 이산화티타늄의 나노입자 성분을 포함한 설탕의 사용을 중지한 바 있으며, 과자 제조업체 베르껭(Verquin)과 인스턴트 식품 업체 윌리암 소랭(William Saurin)도 공정과정에서 이산화티타늄 성분을 철폐할 것을 밝혔습니다. 

상기 이산화티타늄에 대한 평판에 의하여 식품첨가용 이산화티타늄의 수요는 감소할 리스크가 높아지고 있습니다. 당사는 주요 매출처가 고무, 섬유 ,도료 등의 제품을 생산업체들이기 때문에 상기 리스크로 인한 영향은 적을 것으로 판단하고 있으나, 향후 당사가 예상하지 못한 평판리스크가 발생하거나, 글로벌 환경 규제가 강화될 경우 당사 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다. 

[신소재사업부문(이차전지용 양극활물질 사업부문)]

바. 전방산업의 경기 변동에 따른 위험

SNE Research
(태양광 및 연료전지, 풍력 등을 포함하는 신재생 에너지와 2차전지 산업과 연계된 자동차 및 모바일 어플리케이션에 대한 글로벌 시장 조사 및 컨설팅 서비스를 제공하는 업체)
에 의하면 글로벌 리튬 이차전지의 시장규모는 2017년 187억 달러이며, 전기자동차(xEV)가 50.3%, IT용 소형전지가 46.0%, ESS용이 3.7%를 차지
하고 있습니다.
전동공구 및 잔디깎기의 경우 2017년 908백만셀
(양극재와 음극재 전해액 분리막이 있는 하나의 최소 단위)
에서 2025년 4,300백만셀로 연평균 24.2% 성장할 것으로 기대되고 있으며, 전기자전거는 410.5백만셀에서 2025년 5,000백만셀로 연평균 36.2% 성장
할 것으로 기대되고 있습니다.
SNE Research에 따르면 전세계 전기차 판매 대수는 2015년 239만 대에서 2017년 368만 대로 2년 사이에 53% 성장하였으며, 2019년 예상되는 전기차 대수는 약 612만대로 2018년 대비 약 35% 증가할 것으로 예상
하고 있습니다.

글로벌 ESS 시장규모는 2015년 1.7GWh에서 2017년 4.9GWh로 가파르게 성장하였으며, 2020년에 20.4GWh에 이를 전망
으로 보고 있습니다.
상기와 같은 전방산업의 시장 전망은
자회사인 코스모신소재(주)
의 2차전지용 양극활물질 사업부문에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 기대되고 있습니다.
그러나
향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연,
주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크
등
으로
이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 경우
당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질의 수요 또한 감소할 위험
이 있습니다.
2019년 상반기에 국내에서는 연이은 화재로 국내 ESS 시장이 침체된 바 있으며, 전방산업의 전망은 여러 변수로 인한 영향
을 받고 있습니다.

여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우,

당사의 사업에 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다. 이
점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사가 제조 및 판매하고 있는 양극활물질은 주로 모바일IT기기에 주요 사용되는 소형전지의 필수원재료인 LCO(리튬+코발트)와 전기차 및 ESS의 2차전지에 필수 원재료인 NCM(니켈+코발트+망간)으로 구분됩니다. SNE Research
(태양광 및 연료전지, 풍력 등을 포함하는 신재생 에너지와 2차전지 산업과 연계된 자동차 및 모바일 어플리케이션에 대한 글로벌 시장 조사 및 컨설팅 서비스를 제공하는 업체)
에

의하면 글로벌 리튬 이차전지의 시장규모는 2017년 187억 달러이며, 전기자동차(xEV)가 50.3%, IT용 소형전지가 46.0%, ESS용이 3.7%를 차지하고 있습니다. 당사의 사업은 전방산업인 소형전지, 전기차, ESS의 경기 변동에 의하여 크게 영향을 받고 있습니다.

[소형전지 산업]

기존에 소형전지의 대부분은 스마트폰, 노트북 등 모바일 IT 기기 시장의 성장에 따라 동반 성장하여 왔으나, 모바일 IT 기기
시장이 성숙기에 진입함에 따라 소형전지 시장은 전동공구, 전기자전거, 무선청소기, 잔디깎기(Gardening Tool) 등 Non-IT 산업으로 그 적용시장을 확대해 나가고 있습니다. 

글로벌 소형 lib 시장 전망1.jpg
글로벌 소형 lib 시장 전망1

자료 : SNE 리서치, 한국기업데이터, 기술분석보고서

특히 그 중에서 전기자전거, 전동공구 및 잔디깎기 등 고출력이 요구되는 소형전지의 시장 성장이 두드러집니다. 전동공구 및 잔디깎기의 경우 2017년 908백만셀
(양극재와 음극재 전해액 분리막이 있는 하나의 최소 단위)
에서 2025년 4,300백만셀로 연평균 24.2% 성장할 것으로 기대되고 있으며, 전기자전거는 410.5백만셀에서 2025년 5,000백만셀로 연평균 36.2% 성장할 것으로 기대되고 있습니다. 이는 전 산업군이 전방으로 걸쳐있는 전동공구 시장의 안정적인 성장에 더불어 고성능 전지 사용이 가능해지면서 무선 전동공구에 대한 선호가 더해진 고성장으로 판단됩니다. 주목할 점은 중대형전지 시장과 마찬가지로 소형전지 시장도 고성능 전지를 중심으로 시장이 확대되고 있다는 것입니다.

[전기 자동차 산업]

전기 자동차 시장은 폭스바겐 사태와 파리협약 등의 체결로 각국의 적극적인 환경 보호 정책 도입에 따라 큰 폭의 성장이 예상되는 전기자동차 시장과 관련된 정책들이 발표되고 있습니다. 

SNE Research에 따르면 전세계 전기차 판매 대수는 2015년 239만 대에서 2017년 368만 대로 2년 사이에 53% 성장하였으며, 2019년 예상되는 전기차 대수는 약 612만대로 2018년 대비 약 35% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 독일 메이저 자동차 업체들이 라인업을 확대하고 있고, 배터리 업체들도 투자에 적극적으로 참여하고 있어 2019년 전기차 배터리 용량은 190GWh로 2018년 대비 약 79% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

[전기자동차 시장 전망]

전기자동차 시장전망1.jpg
전기자동차 시장전망1

자료 : SNE Research

2018년 1월부터 10월까지 세계 전기차 배터리 출하량은 64,778.1MWh이며, 전년동기대비 80.8% 성장한 모습을 보였습니다. 특히 글로벌 전기차 배터리 출하량의 1위는 파나소닉으로 15,337.2MWh를 출하하였으며, 국내 기업으로는 LG화학이 5,157.4MWh, 삼성SDI가 2,331.5MWh를 출하하였습니다. 그러나 중국 정부의 전기차 관련하여 정책 지원이 크게 증가하고 있어, 중국기업들의 출하량이 두드러지게 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

[2018년 세계 전기차 배터리 출하량(1월~10월)

(단위 : MWh, %)

순 위
제조사
국적
2017년
2018년

출하량
점유율
출하량
점유율

1위
파나소닉
일본
7,657.3
21.4
15,337.2
23.7

2위
CATL
중국
5,683.0
15.9
13,105.7
20.2

3위
BYD
중국
3,375.1
9.4
8,027.3
12.4

4위
LG화학
한국
3,719.7
10.5
5,157.4
8.0

5위
AESC
일본
1,542.2
4.3
3,209.4
5.0

6위
삼성SDI
한국
1,920.5
5.4
2,331.5
3.6

7위
Farasis
중국
564.3
1.6
1,881.5
2.9

8위
Lishen
중국
580.7
1.6
1,818.9
2.8

9위
Guoxuan
중국
837.9
2.3
1,604.8
2.5

10위
PEVE
일본
1,513.5
4.2
1,562.0
2.4

기 타
8,430.8
23.5
10,742.4
16.6

합 계
35,825.1
100.0
64,778.1
100.0

자료 : SNE Research, 한국경제연구원, 한국기업데이터

[ESS 산업]

글로벌 ESS 시장규모는 2015년 1.7GWh에서 2017년 4.9GWh로 가파르게 성장하였으며, 2020년에 20.4GWh에 이를 전망으로 보고 있습니다. 이는 수요 측면에서 신재생에너지의 비중 확대 및 전력 효율화 니즈 증가로 ESS의 구조적 수요가 증가하였으며, 공급 측면에서 폭스바겐 디젤 사태 후 전기차 배터리 투자가 급격하게 증가하면서 동일 생산 라인에서 제조 가능한 ESS의 단가가 가파르게 하락한 것이 원인으로 보고 있습니다.

[글로벌 ESS 시장 규모 추이 및 전망]

글로벌 ess 시장전망1.jpg
글로벌 ess 시장전망1

자료 : 하나금융투자

글로벌 ESS 배터리 시장 규모는 2017년 기준 4.9GWh로, 이 중 삼성SDI가 30% 시장 점유율을 기록하며 글로벌 점유율 1위를 차지하였으며, 최근 25~30% 수준 점유율을 유지하고 있는 삼성SDI는 미국 및 호주의 대규모 ESS 단지 배터리 공급 수주에 잇다라 성공하고 있습니다. 

[글로벌 ESS 배터리 시장 규모 및 삼성SDI 점유율 추이]

ess배터리 시장 내 삼성sdi 시장점유율1.jpg
ess배터리 시장 내 삼성sdi 시장점유율1

자료 : 하나금융투자

상기와 같은 전방산업의 시장 전망은 당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 기대되고 있습니다.
그러나 향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크
등
으로
이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질의 수요 또한 감소할 위험이 있습니다.
2019년 상반기에 국내에서는 연이은 화재로 국내 ESS 시장이 침체된 바 있으며, 전방산업의 전망은 여러 변수로 인한 영향을 받고 있습니다. 여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우,
당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다. 

사. 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

최근 전기자동차 관련 시장의 성장으로 2차전지 시장에서도 전기 차량용 중대형 전지 시장이 주목
받고 있습니다. 이로 인해
미국, 일본, 중국, 유럽 등 각국에서는 차량용 리튬이온 2차전지 기술의 주도권을 확보하기 위한 경쟁이 치열
합니다.
국내 LCO의 경우 당사와 엘앤에프, 한국유미코어(유) 3개사가 생산
하고 있으며, 장기간의 성능 평가에 따른 높은 기술장벽과 수급 균형 등으로 신규 업체 참여는 거의 없는 편입니다.
NCM의 경우 국내에서 당사를 비롯한 에코프로비엠, 엘앤에프 등 다수의 국내 업체가 생산
하고 있으며, 최종 제품인 리튬이온배터리의 수명, 용량 등에 대한 장기간 Test와 폭발 등에 따른 안정성 Test 등의 기술적 난이도로 신규업체의 진입이 어려운 분야입니다.
그러나
중대형 2차 전지 시장은 차량용 2차전지와 ESS용 2차전지 등 신규 시장의 성장 잠재력에 대한 기대로 인해 기존 2차전지 기업들 뿐만 아니라 신규 기업들까지 가세하면서 경쟁은 갈수록 치열해지고 있습니다.
이러한
시장 상황에서 대형 리튬이온배터리 생산처를 납품처로 확보하지 못할 경우 시장에서 도태될 수 있는 위험
이 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

최근 전기자동차 관련 시장의 성장으로 2차전지 시장에서도 전기 차량용 중대형 전지 시장이 주목 받고 있습니다. 이로 인해 미국, 일본, 중국, 유럽 등 각국에서는 차량용 리튬이온 2차전지 기술의 주도권을 확보하기 위한 경쟁이 치열합니다. 중대형 2차 전지 시장은 차량용 2차전지와 ESS용 2차전지 등 신규 시장의 성장 잠재력에 대한 기대로 인해 기존 2차전지 기업들 뿐만 아니라 신규 기업들까지 가세하면서 경쟁은 갈수록 치열해지고 있습니다.

글로벌 시장에서는 중국의 NCM에 대한 공격적인 시설 투자와 일본의 기술 경쟁력 우위 및 안정적인 수요처를 기반으로 한 적극적인 시장 진입이 이루어지고 있습니다.
2017년 각국별 주요업체 기준 중국이 약 23%, 일본이 약 14%, 한국이 약 5% 순으로 시장 점유율을 나타내고 있습니다. 다만, 한국과 중국의 소재 분야의 경쟁력 분석 결과, 중국은 가격, 규모, 판매 등에서 강점을 보이나 기술 면에서 아직은 다소 열세에 있습니다. LCO와 같은 진입장벽이 낮은 소재의 경우는 중국업체의 저가 공세로 국내업체들의 경쟁력이 낮은 반면 NCM은 한국·일본과 중국 간에 2∼3년 정도의 기술격차가 있는 것으로 알려져 있습니다. 

[글로벌 주요 양극활물질 생산업체별 시장 점유율]

(단위 : Ton)

순위
생산업체
판매량
시장점유율

2016
2017(E)
2016
2017(E)

1
Umicore(벨기에)
18,600
29,820
8.63%
9.59%

2
ShanShan(중국)
12,700
27,740
5.89%
8.92%

3
Nichia(일본)
17,720
21,740
8.22%
6.99%

4
SMM(일본)
9,500
20,500
4.41%
6.59%

5
Pulead(중국)
9,220
15,820
4.28%
5.09%

6
엘엔에프(한국)
10,080
10,720
4.68%
3.45%

7
XTC(중국)
4,820
10,260
2.24%
3.30%

8
Easpring(중국)
9,300
10,120
4.31%
3.26%

9
Reshine(중국)
7,800
6,950
3.62%
2.24%

10
에코프로비엠(한국)
2,880
6,080
1.34%
1.96%

-
코스모신소재(한국)
4,096
4,904
1.90%
1.58%

-
기타
108,826
146,227
50.48%
47.04%

합 계
215,542
310,881
100%
100%

자료 : 중대형 전지 양극활물질의 시장전망 , 산업기술리서치센터, 2018.06.11

국내 LCO의 경우 당사와 엘앤에프, 한국유미코어(유) 3개사가 생산하고 있으며,
장기간의 성능 평가에 따른 높은 기술장벽과 수급 균형 등으로 신규 업체 참여는 거의 없는 편입니다. NCM의 경우 국내에서 당사를 비롯한 에코프로비엠, 엘앤에프 등 다수의 국내 업체가 생산하고 있으며, 최종 제품인 리튬이온배터리의 수명, 용량 등에 대한 장기간 Test와 폭발 등에 따른 안정성 Test 등의 기술적 난이도로 신규업체의 진입이 어려운 분야입니다. 

당사와 마찬가지로 현재 향후 시장의 성장 잠재력에 기대를 걸고 기존 양극활물질 기업들은 중대형 전지 재료 시장으로 확장해 나가고 있으며, 신규 기업들까지 대거 가세하면서 전지 재료 시장 내 경쟁은 갈수록 뜨거워 지고 있습니다. 이러한 시장의 성장에도 불구하고 해당 시장에서의 치열한 경쟁이 예상되고 있는 시장 상황에서 대형 리튬이온배터리 생산처를 납품처로 확보하지 못할 경우 시장에서 도태될 수 있는 위험이 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

아. 원재료 가격 변동에 따른 위험

양극활물질은 니켈, 코발트, 리튬, 망간 등을 혼합한 소재로 주요 원재료는 국제광물자원시장에서 수급하고 있어 매월 해당 원재료 시세가 변동함에 따라 가격변동에 따른 생산원가의 변동성이 발생하고 있는 상황입니다. 구체적으로
경기 하락 시 원재료의 과잉공급에 따라, 시세가 하락하여 생산원가는 하락
하며, 반대로
경기호황 시 생산원가는 상승
할 수 있습니다.
코스모신소재(주)는 매출원가의 비중이 2019년 반기 및 최근 3년 평균 93.4%이며, 원재료비 비중은 이중
81.9%
로 높은 상황
에 있습니다.
또한
재료비 중에서는 코발트가 평균 68.5%로 높은 비중
을 차지하고 있습니다.
이에 코스모신소재(주)가 영위하는 2차전지 양극활물질 사업 특성상 생산원가에서 원재료가 차지하는 비중이 높을 수밖에 없어 원재료의 국제 시세에 따라 당사의 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.

양극활물질의 원재료가 되는 코발트, 니켈 등은 현재 전 세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 요소입니다. 산업계는 물론이고
국가 차원에서도 희소금속이 이슈로 떠오르고 있으며 아프리카 콩고, 잠비아 등 내전이 빈번한 나라에서 많이 채굴되고 있는 관계로 공급유통이 불안한 상황
입니다. 만일 정치/사회/경제/군사 상황에 따라
당사의 주된 생산제품인 양극활물질의 원재료 가격 변동 또는 공급이 지연 될 경우 매출처에 대한 납품지연으로 인한 신뢰성 훼손 가능성이 있으며 수익성 악화 가능성
이 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

양극활물질은 니켈, 코발트, 리튬, 망간 등을 혼합한 소재로 주요 원재료는 국제광물자원시장에서 수급하고 있어 매월 해당 원재료 시세가 변동함에 따라 가격변동에 따른 생산원가의 변동성이 발생하고 있는 상황입니다. 구체적으로 경기 하락 시 원재료의 과잉공급에 따라, 시세가 하락하여 생산원가는 하락하며, 반대로 경기호황 시 생산원가는 상승할 수 있습니다. 

양극활물질의 원재료 시세가 상승할 경우, 고객사 판매단가를 원재료의 시세변동과 연동
(
2~3개월 이내
)하여 반영하도록 되어있으나
고객사의 수익악화에 따른 판매가격 인하압력이 있을수 있으며
, 반대로 원재료 시세가 하락할 경우, 당사는 수입원료 사전확보와 Lead Time(2~3개월 소요) 및 재고 부담으로 수익성 악화를 초래할 가능성이 있습니다.

코스모신소재(주)는 매출원가의 비중이 2019년 반기 및 최근 3년 평균 93.4%이며, 원재료비 비중은 이중
81.9%
로 높은 상황에 있습니다.
또한 재료비 중에서는 코발트가 평균 68.5%로 높은 비중을 차지하고 있습니다.
이에 코스모신소재(주)가 영위하는 2차전지 양극활물질 사업 특성상 생산원가에서 원재료가 차지하는 비중이 높을 수밖에 없어 원재료의 국제 시세에 따라 코스모신소재(주)의 수익성이 영향을 받을 수 있습니다.

[코스모신소재(주) 매출 및 매출원가 추이]

(단위: 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
156,741
261,864
534,011
314,605
190,281

매출원가
148,669
245,294
501,443
290,562
175,650

재료비

118,393

230,506

469,083

259,904

143,576

원가율

94.9%

93.7%

93.9%

92.4%

92.3%

재료비율
75.5%
88.0%
87.8%
82.6%
75.5%

[코스모신소재(주) 재료비 세부 내역 및 비중]

(단위: 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

리튬

14,500
12.2%
20,950
9.1%
49,834
10.6%
26,313
10.1%
16,068
11.2%

코발트

70,000
59.1%
182,476
79.2%
353,483
75.4%
187,751
72.2%
80,996
56.4%

Basefilm

23,911
20.2%
22,758
9.9%
46,446
9.9%
36,271
14.0%
25,133
17.5%

기타

9,982
8.4%
4,322
1.9%
19,320
4.1%
9,569
3.7%
21,379
14.9%

재료비 계

118,393
100.0%
230,506
100.0%
469,083
100.0%
259,904
100.0%
143,576
100.0%

당사 양극활물질 사업부문의 주요 원재료인 코발트 및 니켈의 가격 추이는 다음과 같습니다.

1) 코발트

코발트는 은회색의 전이금속으로 철, 니켈과 비슷한 성질을 가졌으며, 녹는 점이 높아 가열해도 잘 녹지 않으며, 공기 중에 방치해도 잘 부식되지 않는 특성을 가졌습니다. 코발트의 매장량은 약 710만톤이며 가채연수는 64년으로, 타 금속과 비교했을 때 부족하지 않으나, 매장량의 49.3%를 콩고민주공화국이 가지고 있어 편재성이 심합니다.

코발트 가격은 2016년 04월부터 서서히 증가하다가 2017년부터 2018년 상반기까지 급격하게 상승하였으나, 다시 급격하게 하락하여 2019년 09월 20일 기준 16.78USD/lb(36,960.35USD/ton)을 보이고 있습니다. 그러나 최근 Glencore에서 세계 코발트 생산량의 약 20%를 차지하는 콩고 Mutanda 광산의 가동을 2019년 연말까지 중단하고 2년동안 재가동 하지 않는다고 발표하자 코발트 가격이 다시 상승하는 추세에 있습니다. 

코발트 가격변동1.jpg
코발트 가격변동1

자
료 : I
nfomine.com

2) 니켈

니켈은 스테인레스 스틸(Stainless Steel), 합금 등에 주로 사용되고 있으며 이차전지용 니켈은 전체 생산량의 3% 내외로 매우 적은 것으로 알려져 있습니다. 그러나 이차전지용 니켈은 높은 순도가 요구되므로 그 양이 한정적이며, 특히 배터리 제조업체들이 니켈 함량이 80% 이상인 3세대 전기차용 NCM811 배터리 개발에 적극 나서면서 향후 니켈 수급에 빨간불이 켜질 수 있다는 우려도 나오고 있습니다.

니켈은 2014년 09월 19,740USD/ton에서 지속적으로 하락하여, 2016년 02월 7,710USD/ton의 최저점을 보였으나, 다시 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2019년 08월 19일 기준 16,005USD/ton입니다. 특히 최근 세계 니켈광산 생산량의 8%를 차지하는 인도네시아 조코위 대통령이 당초 2022년으로 예정된 광석수출금지를 올해로 앞당길 것을 검토하자 니켈가격이 상승하고 있는 상황입니다. 

니켈 가격변동1.jpg
니켈 가격변동1

자
료 : I
nfomine.com

양극활물질의 원재료가 되는 코발트, 니켈 등은 현재 전 세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 요소입니다. 산업계는 물론이고 국가 차원에서도 희소금속이 이슈로 떠오르고 있으며 아프리카 콩고, 잠비아 등 내전이 빈번한 나라에서 많이 채굴되고 있는 관계로 공급유통이 불안한 상황입니다. 만일 정치/사회/경제/군사 상황에 따라 당사의 주된 생산제품인 양극활물질의 원재료 가격 변동 또는 공급이 지연 될 경우 매출처에 대한 납품지연으로 인한 신뢰성 훼손 가능성이 있으며 수익성 악화 가능성이 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

자. 높은 매출처 의존에 따른 위험

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은
상위 2개 업
체에 대한 매출의존도가 2019년 반기 및 최근 3년간 연평균 94.0%로 매우 높은 상황
이며, 특히
주요거래처(A)
에 대한 2016년 55.5%, 2017년 72.6%, 2018년 87.9%, 2019년 반기 81.0%로
편중률이 점차 높아지는 추세
에 있습니다.
또한 주요 매출처가 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 이같은
매출처 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에
있어서 단가인하 압력 가중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용
할 수 있습니다.

향후, 이와 같은 단점을 극복하지 못하고 매출처 다각화에 실패한다면, 당사는
양극활물질 생산업체와의 경쟁에서 뒤처질 수밖에 없는 상황
입니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은 상위 2개 업
체에 대한 매출의존도가 2019년 반기 및 최근 3년간 연평균 94.0%로 매우 높은 상황이며, 특히
주요거래처(A)
에 대한 2016년 55.5%, 2017년 72.6%, 2018년 87.9%, 2019년 반기 81.0%로
편중률이 점차 높아지는 추세에 있습니다. 코스모신소재(주)의 2차전지용 양극활물질 관련 주요 매출처 및 매출 현황은 다음과 같습니다. 

[2차전지 양극활물질 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

주요거래처(A)
85,417
81.01%
373,310
87.88%
168,008
72.57%
60,122
55.50%

주요거래처(B)
13,327
12.64%
42,976
10.12%
50,757
21.92%
37,069
34.22%

주요거래처(C)
-
0.00%
-
0.00%
3,790
1.64%
10,835
10.00%

기 타
6,696
6.35%
8,518
2.01%
8,958
3.87%
301
0.28%

합 계
105,440
100.00%
424,804
100.00%
231,513
100.00%
108,327
100.00%

주) 사업부문 중 토너 매출을 제외하였습니다.

코스모신소재(주)의 이차전지용 양극활물질의 경우 국외에서는 Umicore(벨기에), ShanShan(중국), Nichia(일본)을, 국내에서는 에코프로비엠, 엘앤에프를 주요 경쟁회사로 보고 있으며, 정확한 시장점유율은 추정할 수 없습니다. 국내 주요 경쟁회사의 현황은 다음과 같습니다. 

기업명
설립 / 본사
주요 제품
생산능력

코스모신소재(주)
- 설립일 : 1967년 05월 16일
- 상장일 : 1987년 09월 28일(유가증권)
- 본사 : 충청북도 충주시
- 종업원 수 : 288명
- 매출액 : 1,567억원(2019년 반기) / 
5,340억원(2018년 온기)
양극소재
(LCO 또는 NCM)

이형필름
- LCO 기준: 580톤 / 월
- NCM523 기준 : 666톤 / 월

(주)에코프로비엠
- 설립일 : 2016년 05월 02일
- 상장일 : 2019년 03월 05일(코스닥)
- 본사 : 충청북도 청주시
- 종업원 수 : 826명
- 매출액 : 3,167억원(2019년 반기) / 
5,892억원(2018년 온기)
양극소재
(NCA 또는 NCM 등)
- 2019년 상반기 : 2,200~2,500톤/월
- 2019년말(예정) : 4,700톤/월

(주)엘앤에프
- 설립일 : 2000년 07월 27일
- 상장일 : 2003년 01월 02일(코스닥)
- 본사 : 대구광역시 달서구
- 종업원 수 : 544명
- 매출액 : 1,569억원(2019년 반기) / 
5,507억원(2018년 온기)
양극소재
(LCO 또는 LMO, NCM)
-

주) (주)에코프로비엠과 (주)엘앤에프의 자료는 사업보고서 및 반기보고서를 참조하였으며, (주)엘앤에프의 생산능력은 공시되어 있지 않아 작성하지 못하였습니다.

고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나, 각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 주요 매출처가 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 이같은 매출처 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에
있어서 단가인하 압력 가중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용할 수 있습니다.

이에 코스모신소재(주)는 매출처 다각화를 위하여 중국, 유럽 등 영
업 노선을 확장하고자 노력하고 있으며, 신규시장인 인도, 동남아, 중동시장을 적극 공략하고 있습니다.

현재 MOU가 체결된 업체는 없으나, 전지재료사업부에서 테스트를 진행 중인 업체는 중국의 A사, B사, T사가 있으며, 일본은 M사, 미국에는 E사가 있습니다.

또한 NCM 설비 및 건축물 증설을 통하여 CAPA를 증가시켜 COSMO
브랜드를
론칭하
여 해외 업체 및 국내 대기업들에 대량 공급을 할 계획에 있습니다. 

향후, 이와 같은 단점을 극복하지 못하고 매출처 다각화에 실패한다면, 당사는 양극활물질 생산업체와의 경쟁에서 뒤처질 수밖에 없는 상황입니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

차. 배터리 업체의 소재 내재화에 따른 위험

안정적인 생산 및 가격 경쟁력 강화를 위해
배터리 업체들은 양극재 등 주요 소재의 수급을 원활하게 확보하기 위해 노력
하고 있습니다. 이에 따라
배터리 업계의 후방산업 내재화 움직임
이 이어지고 있습니다.
특히 일본의 수출 규제에 의하여 국내 배터리 기업들의 주요 소재를 내재화하려는 움직이 빨라지고 있습니다.
삼성SDI의 양극활물질의 경우 내재화율이 소형전지가 30% 수준이며, 중대형전지 역시 지속적으로 높여가고 있습니다.
그럼에도 불구하고
당사는 30여년간의 축적된 분체 제조기술 노하우를 바탕으로 하이니켈계 NCM의 지속적인 연구개발과 금번 유상증자대금을 사용하여 생산설비를 증설하여 급격하게 커지는 전기차 시장 및 ESS 시장 내에서 시장 점유율을 확대하고자 하고 있습니다.
다만
배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사 실적의 성장성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

전기차 시장이 예상보다 빠르게 성장하며 글로벌 2차 전지 시장의 경쟁은 나날이 치열해지고 있습니다. 전기자동차, 에너지저장장치(ESS) 등 전방산업의 폭발적인 성장에 힘입어 배터리 수요가 증가함에 따라 배터리 원재료인 양극재와 음극재의 수요도 급증하고 있습니다. 이에 안정적인 생산 및 가격 경쟁력 강화를 위해 배터리 업체들은 양극재 등 주요 소재의 수급을 원활하게 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 

이에 따라 배터리 업계의 후방산업 내재화 움직임이 이어지고 있습니다. 배터리 업계는 소재·부품 내재화율을 올리는 한편 광물 가격 상승을 배터리 완제품 가격에 반영하기 위한 노력도 하고 있습니다. 예전에는 양극재를 비롯한 소재를 외부에서 조달하는 비중이 높았지만, 최근에는 소재를 넘어서서 광물 단계까지도 직접 진출하는 움직임을 보이고 있습니다. 그 이유는 급증하는 배터리 수요에 유연하게 대응하여 수급의 불안정을 해결하고 생산 비용을 절감하기 위해서입니다. 배터리 업체들은 특히 부가가치가 높고 제조원가 비중이 큰 양극재, 음극재, 분리막 등 배터리를 구성하는 핵심 소재들의 내재화를 위한 투자를 확대해가고 있습니다.

그러나 전기차 시장이 매우 급격히 성장할 것으로 예상됨에 따라 향후 큰 규모의 수요를 감당할 수 있는 생산 용량을 충분히 확보한 공급자만이 전기차 시장에 진입할 수 있다는 점에서, 점차 타이트해질 것으로 예상되는 소재의 수급을 안정화하기 위해 소재를 내재화하려는 방향성은 배터리 업체로는 불가피한 전략일 것으로 전망됩니다. 특히 양극재의 경우 주행거리를 늘리기 위한 하이니켈계 양극재의 기술 개발 난이도가 높아 배터리 업체가 외부 소재업체에 대한 가격 경쟁력을 확보하기 위해서 직접 하이니켈계 양극재를 제조하는 기술을 개발하고 일정 부분 내작을 통해 조달할 것으로 예상됩니다.

배터리 업체들의 양극소
재 내재화 움직임은 불가피할 것으로 판단됩니다. 특히 일본의 수출 규제에 의하여 국내 배터리 기업들의 주요 소재를 내재화하려는 움직이 빨라지고 있습니다. 삼성SDI의 양극활물질의 경우 내재화율이 소형전지가 30% 수준이며, 중대형전지 역시 지속적으로 높여가고 있습니다. 

그럼에도 불구하고
코스모신소재(주)는 30여년간의 축적된 분체 제조기술 노하우를 바탕으로 하이니켈계 NCM의 지속적인 연구개발과 금번 유상증자대금을 사용하여 생산설비를 증설하여 급격하게 커지는 전기차 시장 및 ESS 시장 내에서 시장 점유율을 확대하고자 하고 있습니다.
다만 배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사 실적의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

카. 연구개발 관련 위험

IT 부품/소재 관련 산업은 기술혁신이 급속히 진행 중인 기술집약적 산업
입니다. 코스모신소재(주)는 지속적인 기술개발로 그 수요에 대응하여야만 동업종의 경쟁에서 생존할 수 있습니다. 따라서
회사의 연구개발이 지체되어 제조기술의 변화 등에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 회사의 영업성과에 막대한 악영향
을 줄 수 있습니다.

당사는 인력 관리의 중요성을 인지하고 지속적인 비전제시와 인센티브 제공 등을 통해 인력의 이탈을 방지하고, 회사의 핵심 역량을 유지해 나가기 위하여 노력하고 있습니다. 하지만
핵심 연구인력의 이탈로 인해 기술 유출 또는 양극활물질의 품질 개발이 지연될 경우 코스모신소재(주)는 개발비 부담과 제품 출시시기 지연 등으로 경쟁력 약화
를 겪게 될 수도 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

IT 부품/소재 관련 산업은 기술혁신이 급속히 진행 중인 기술집약적 산업입니다. 당사는 지속적인 기술개발로 그 수요에 대응하여야만 동업종의 경쟁에서 생존할 수 있습니다. 따라서 회사의 연구개발이 지체되어 제조기술의 변화 등에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 회사의 영업성과에 막대한 악영향을 줄 수 있습니다. 

따라서 당사는 현재 2차전지 양극활물질의 효율적인 생산 및 개발 등을 위하여 현재 보유 중인 공정기술자와 연구소의 연구인력이 지속적인 성과를 도출하도록 최대한 지원하고 있습니다. 그러나 인적자원 및 기술력의 확보를 위한 노력에도 불구하고 국내 경쟁기업[에코프로비엠, 엘앤에프 등]과 해외 글로벌 기업[Umicore(벨기에), 니치아화학공업(일본) 등], 중국기업보다 상대적으로 자금력 및 규모의 경제, 공급원 확보에서 열악한 상황입니다. 만일 당사가 열악한 환경을 극복치 못하고 인적자원 및 기술력의 누출 및 이탈이 발생한다면 이는 당사의 향후 사업성과에 커다란 악재로 작용할 수 있습니다. 

코스모신소재(주)는 이차전지 양극활물질 부문 개발을 담당하는 전지소재연구소가 있으며, 생산기술 선행 검토,
설계, 시험검증 등 신제품 개발업무와 함께 신제품의 양산 전 제품화를 위한 시험 생산 업무를 수행하고 있습니다. 2019년 06월 30일 기준 당사의 연구개발 인력은 총
종업원 288명 중 18명(6.3%)이며, 최근 3년동안 연구개발 실
적은 다음과 같습니다.

[ 코스모신소재(주) 연구개발 인력 현황 ]

(기준일 : 2019년 06월 30일)
(단위 : 명)

총 종업원 수

연구원 수

석/박사 연구원

288

18 (6.3%)

8 (2.8%)

[ 코스모신소재(주) 이차전지용 양극활물질 관련 연구개발 실적 ]

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

제품개발
-고전압 소재 개발
 -NCM 하이니켈계 개발
-고전압 소재 개발
-NCA양극활물질 개발
-마이크로배터리 개발
-NCM 하이니켈계 개발
-고전압 소재 개발
-NCA양극활물질 개발
-마이크로배터리 개발
-NCM 하이니켈계 개발
-고전압 소재 개발
-NCA양극활물질 개발
-마이크로배터리 개발
-NCM 하이니켈계 개발

당사는 인력 관리의 중요성을 인지하고 지속적인 비전제시와 인센티브 제공 등을 통해 인력의 이탈을 방지하고, 회사의 핵심 역량을 유지해 나가기 위하여 노력하고 있습니다. 하지만 핵심 연구인력의 이탈로 인해 기술 유출 또는 양극활물질의 품질 개발이 지연될 경우 당사는 개발비 부담과 제품 출시시기 지연 등으로 경쟁력 약화를 겪게 될 수도 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 

[신소재사업부문(기능성필름)]

타. 전방산업의 경기 변동에 따른 위험

당사가 생산하고 있는
MLCC용 이형필름은 MLCC 제조의 Ceramic chip 제조공정의 공정 이송용 등으로 사용되는 소모성 제품으로, 전방산업인 MLCC의 산업 환경에 큰 영향
을 받고 있습니다.
Global Info Research에 의하면 MLCC 시장은 2019년 83.33억달러에서 2024년 100억달러 규모로 CAGR 3.8% 성장할 것으
로 예상
하고 있습니다. 이는 각종 IT기기에 필요한 MLCC가 전자제품의 고기능화로 인해 기기당 탑재량이 증가하고 있으며, 자동차의 전장화에 따른 MLCC의 소요량 증가에 기인하는 것으로 예상되고 있습니다.

그러나
2019년 상반기에 MLCC는
1) 전방산업의 재고조정 영향, 2) 중국 보조금 축소 정책에 따른 전기차 판매 감소로 인한 전장용 MLCC 출하 감소, 3) 중화권 스마트폰 수요감소 등에 의하여 산업 전반적으로 부정적인
영향
이 미치고 있습니다.

향후
5G 기술 변화 및 전장에서의 신수요 등으로 MLCC 시장이 반등할 것으로 기대되고 있으나, 지속적인 전방산업의 부진이 있을 경우 당사의 이형필름 사업에 부정적 영향
을 미칠 수 있으니 이 점 참고하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사가 생산하고 있는 MLCC용 이형필름은 MLCC 제조의 Ceramic chip 제조공정의 공정 이송용 등으로 사용되는 소모성 제품으로, 전방산업인 MLCC의 산업 환경에 큰 영향을 받고 있습니다. 

Global Info Research에 의하면 MLCC 시장은 2019년 83.33억달러에서 2024년 100억달러 규모로 CAGR 3.8% 성장할 것으
로 예상하고 있습니다. 이는 각종 IT기기에 필요한 MLCC가 전자제품의 고기능화로 인해 기기당 탑재량이 증가하고 있으며, 자동차의 전장화에 따른 MLCC의 소요량 증가에 기인하는 것으로 예상되고 있습니다. 실제로 아
이폰에 들어가는 MLCC 개수 변화추이를 살펴보면 07년도 1세대 아이폰에 177개 채택되었던 MLCC가 18년도 아이폰XS에는 1,030개까지 증가하고 있습니다. 또한, ADAS, 자율주행 등의 기능을 제공하기 위해 자동차에서의 전장화가 확대됨에 따라 고성능 전기차의 경우 10,000개 이상의 MLCC가 채택될 것으로 전망되고 있으며, 최근 출시되고 있는 테슬라의 전기차에도 이미 10,000개에서 최대 15,000개의 MLCC가 들어가고 있는 것으로 추정되고 있습니다.

[전방산업별 MLCC 소요량 전망]

mlcc 수요1.jpg
mlcc 수요1

자료 : 하나금융투자

한편, 글로벌 MLCC의 매출액 기준 시장점유율 순위는 1위 Murata(일본) 39%, 2위 삼성전기(한국) 25%, 3위 Taiyo Yuden(일본) 12%, 4위 TDK(일본) 12% , 5위 Yageo(대만) 10%이며, 일본의 주요 기업들이 MLCC 시장의 상당부분을 차지하고 있는 상황입니다. 이 중 Murata, 삼성전기, Taiyo yuden, TDK는 전장용 MLCC, IT high-end MLCC 등 고사양 MLCC를 주로 생산하고 있으며, Yageo, Walsin은 중저가 MLCC를 주로 생산하고 있습니다. 범용 MLCC보다 단가가 2배 이상 비싼 고사양 MLCC는 설비와 제조 기술의 진입장벽이 높아 중국 업체들은 개발조차 못하고 있는 상황으로, 일본, 한국 업체들이 시장을 독과점하고 있습니다.

[2018년 글로벌 MLCC 시장점유율]

mlcc 시장점유율1.jpg
mlcc 시장점유율1

자료 : Bloomberg, 신영증권 리서치센터

MLCC 시장의 최근 동향을 보면 2017년부터 2018년까지 1) 자동차, 스마트폰, 산업 제어 및 ICT와 같은 하이앤드 어플리케이션에 대한 수요 증가, 2) 지난 수년간 스마트폰향 MLCC 수요는 매년 25% 증가한 반면 공급량은 크게 늘지 않아 MLCC의 가격이 상승하였으며, 이로 인하여 산업적으로 호황을 누렸습니다. 그러나
2019년 상반기에 MLCC는 1) 전방산업의 재고조정 영향, 2) 중국 보조금 축소 정책에 따른 전기차 판매 감소로 인한 전장용 MLCC 출하 감소, 3) 중화권 스마트폰 수요감소 등에 의하여 산업 전반적으로 부정적인
영향이 미치고 있습니다.

이로 인하여 당사 이형필름 판매에
대부분을 차지하고 있는

주요거래처(D)

또한 재고조정이 있었으며, 최근 당사 매출에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 향후 5G 기술 변화 및 전장에서의 신수요 등으로 MLCC 시장이 반등할 것으로 기대되고 있으나, 지속적인 전방산업의 부진이 있을 경우 당사의 이형필름 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 이 점 참고하시어 투자해 주시기 바랍니다.

파. 높은 매출처 의존에 따른 위험

당사의
기능성필름
사업부문은
주요거래처(D)
에 대한 매출의존도가 2019년 반기 기준 90.1%로 매우 높은 상황
이며,
2016년 57.9%, 2017년 71.8%, 2018년 89.1%로 편중률이 점차 높아지는 추세
에 있습니다.
매출처 편중이 지속될 경우
주요 매출처의 실적이 일차적으로 악화 될 시, 당사는 교섭력의 열위에 처하게 되며 이는 당사 제품의 단가하락의 압박을 받게될 가능성
이 있습니다.
또한
주요 매출처에서 당사 이외의 국내외 MLCC 업체들과 거래규모를 증가시키거나, 신규거래처를 발굴하여 거래를 시작할 경우 당사 제품의 수요가 감소
할 수 있으며,
결론적으로 이는 결국 당사의 매출실적 악화로 이어질 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 기능성필름
사업부
문은
주요거래처(D)
에 대한 매출의존도가 2019년 반기 기준 90.1%로 매우 높은 상황이며, 2016년 57.9%, 2017년 71.8%, 2018년 89.1%로 편중률이 점차 높아지는 추세에 있습니다. 당사의 이형필름 관
련 주요 매출처 및 매출 현황은 다음과 같습니다. 

[이형필름 주요 매출처 및 매출비중 현황]

(단위: 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

주요거래처(D)
38,997
90.1%
82,902
89.1%
48,802
71.8%
39,400
57.9%

기 타
4,277
9.9%
10,180
10.9%
19,190
28.2%
28,646
42.1%

합 계
43,274
100.0%
93,082
100.0%
67,992
100.0%
68,046
100.0%

당사의 MLCC용 이형필름의 경우 국내에서 도레이 첨단 소재와 함께 각각 점유율 50%를 차지하고 있는 것으로 추정하고 있으며, 글로벌 시장점유율도 약 24%에 육박하는 것으로 추정하고 있습니다. 이에 따라 제품 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동성은 낮은 것으로 판단되고 있습니다. 

기업명
설립 / 본사
이형필름 생산능력(19년)
회사 현황

코스모신소재
- 설립연도 : 1967년 
- 본사 : 충북 충주시
- 종업원수 : 288명
- 매출액 : 5,340억원
48,000㎢/月
- 생산량 기준 글로벌 No.1 업체

도레이첨단소재

- 설립연도 : 19
99년
- 본사 : 경북 구미시
- 종업원 수 :
1,416명

- 매출액(18년 연결) : 2조 4325억원

42,000㎢/月
- 삼성전기 최대 공급처로 40,000㎢/月 이상 공급

주) 도레이첨단소재의 경우 Film, 부직포, 원사, Chip 등을 제조 및 판매하고 있으며, 비상장기업으로 이형필름에 대한 세부 매출액 및 종업원 수는 알 수 없습니다.

당사는 매출처 다각화를 위하여 국내 기타 MLCC 기업 및 일본, 대만 등의 기업들에 영업 노선을 확정하고자 노력하고 있으며, 이형필름 뿐만이 아닌 반도체 공정 가공용 필름, 공정보호 필름, 식각 필름 등 다양한 기능성필름을 개발하여 제품다각화를 기획 중에 있습니다. 그러나 이러한 노력에도 불구하고 매출처 편중이 지속될 경우 주요 매출처의 실적이 일차적으로 악화 될 시, 당사는 교섭력의 열위에 처하게 되며 이는 당사 제품의 단가하락의 압박을 받게될 가능성이 있습니다.
또한 주요 매출처에서 당사 이외의 국내외 MLCC 업체들과 거래규모를 증가시키거나, 신규거래처를 발굴하여 거래를 시작할 경우 당사 제품의 수요가 감소할 수 있으며,
결론적으로 이는 결국 당사의 매출실적 악화로 이어질 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[촉매 사업부문]

하. 촉매 산업 관련 위험

당사가 촉매 사업부문에서 제조하는 품목은 제올라이트와 자동차 촉매용 제올라이트, 치약용 과립형제올라이트 등 기초무기화합물
입니다. 제올라이트는 흡착, 흡습, 양이온 교환성 등의 특성을 가지고 있어 공해 방지, 산성 방지, 자동차 등 배기가스의 유해성분 폐수의 탈색제 등에 사용이 가능하여 최근 환경 보존 및 개선을 위한 목적으로 많이 응용되고 있습니다.
글로벌 시장조사업체인 Markets and Markets에 의하면 글로벌 합성 제올라이트 시장규모는 2018년 52억USD이며, 2023년까지 연평균 2.6% 성장하여 59억USD가 될 것으로 전망
하고 있습니다. 향후 글로벌 합성 제올라이트는 환경오염제어 기술인 흡습제, 세제, 촉매제 등 응용분야가 점차 넓어질 것으로 예상되며, 오염 제거, 도시 및 산업폐수 정화, 폐기물 처분지역의 보호, 산업용 기체 정화 등 환경 분야에서 산업적으로 관심이 높아짐에 따라 당사에 우호적인 영업 환경이 조성될 것으로 기대되고 있습니다. 그러나 이러한 시장 전망과 다르게 제
올라이트의 신규용도 개발의 제한, 대체제품 신규 개발, 제품의 평판리스크 발생 등이 있을 경우 당사 사업에 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사가 촉매 사업부문에서 제조하는 품목은 제올라이트와 자동차 촉매용 제올라이트, 치약용 과립형제올라이트 등 기초무기화합물입니다. 제올라이트는 흡착, 흡습, 양이온 교환성 등의 특성을 가지고 있어 공해 방지, 산성 방지, 자동차 등 배기가스의 유해성분 폐수의 탈색제 등에 사용이 가능하여 최근 환경 보존 및 개선을 위한 목적으로 많이 응용되고 있습니다. 당사가 생산하는 촉매 관련 제품의 내역 및 매출액은 다음과 같습니다.

[당사 촉매 제품 및 최근 3년간 매출액 현황]

(단위 : 백만원)

품 목
용도
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

제올라이트
분말세제원료
713
12.0%
1,959
23.6%
1,754
23.4%
2,231
23.3%

B-Zeolite
경유자동차 배기가스 정화용
999
16.8%
1,654
19.9%
805
10.7%
1,108
11.6%

SCR
발전소, 선박제조소 등의 
배기가스 저감장치
1,850
31.1%
1,191
14.3%
809
10.8%
725
7.6%

기타
치석제거용 기능성첨가제 등
2,387
40.1%
3,513
42.2%
4,121
55.0%
5,491
57.5%

합 계
5,949
100.0%
8,317
100.0%
7,489
100.0%
9,556
100.0%

제올라이트는 미국의 Union Carbide사에서 1950년대 초반 A, X, Y형 합성 제올라이트를 처음 개발하여 생산하면서 상업적으로 사용되기 시작하였습니다. 초기에는 제올라이트의 흡착성질을 이용한 물질의 분리나 정제에 적용되었지만 석유화학 분야에 촉매로서 응용성이 확인되면서 지난 반세기 동안 화학분야에서 촉매로서 가장 많이 사용되는 물질로 자리매김하였습니다. 

글로벌 시장조사업체인 Markets and Markets에 의하면 글로벌 합성 제올라이트 시장규모는 2018년 52억USD이며, 2023년까지 연평균 2.6% 성장하여 59억USD가 될 것으로 전망하고 있습니다. 합성 제올라이트 시장에 있어서 특히 석유 정제 및 세제 등의 산업에서 제올라이트에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있으며, 지역적으로는 중국과 인도 등이 있는 아시아에서 가장 크고 빠르게 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 

제올라이트 산업 전망1.jpg
제올라이트 산업 전망1

자료 : Markets and Markets

향후 글로벌 합성 제올라이트는 환경오염제어 기술인 흡습제, 세제, 촉매제 등 응용분야가 점차 넓어질 것으로 예상되며, 오염 제거, 도시 및 산업폐수 정화, 폐기물 처분지역의 보호, 산업용 기체 정화 등 환경 분야에서 산업적으로 관심이 높아짐에 따라 당사에 우호적인 영업 환경이 조성될 것으로 기대되고 있습니다. 그러나 이러한 시장 전망과 다르게 제올라이트의 신규용도 개발의 제한, 대체제품 신규 개발, 제품의 평판리스크 발생 등이 있을 경우 당사 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

거. 촉매 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

당사의 촉매 사업부문에서는 2019년 반기 기준 88.2%, 2018년 기준 84.2%가 내수 매출
로 발생하고 있습니다.
당사의 촉매 사업부문 시장점유율은 국내에서 약 21%이며, 해외에서는 0.11%로 추정하고 있으며, 해외 주요 경쟁기업으로는 Clariant AG(스위스), Tosoh Corporation(일본) 등이 있으며, 국내에서는 제오빌더, AK켐텍
등이 있습니다. 당사가 제조하는
합성 제올라이트는 국내 소수업체들이 과점 시장을 이루고 있으나, 중국 및 인도 업체들의 품질 개선 및 저가 공세로 인하여 경쟁이 심화되고 있어 시장 경쟁이 치열
한 상태입니다. 당사는 향후 시장 성장이 빠를 것으로 기대되는 베타형 제올라이트의 생산설비를 증대하고, SCR 제품의 경쟁 우위를 이용한 독점화 등의 계획을 가지고 촉매 분야에서 사업을 확장해 나갈 계획이나,
국내외 업체들의 빠른 성장으로 시장점유율이 확대될 경우 당사 사업에 부정적인 영향
이 미칠 수 있으므로 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 1987년 국내 최초의 합성 제올라이트를 상업화하였으며, 1992년부터 지금까지의 무기정밀화학을 기초로 한 무기소재분야에서 신기술/신공정의 개발과 제품의 용도개발 및 다양화에 주력하였으며 향후 고 기능성 환경 분야에 관련된 유, 무기 소재분야로 그 영역을 넓혀가고 있습니다. 특히, 치약용 기능성 과립과 자동차 촉매용 제올라이트 등은 국내에서 유일하게 생산 판매하고 있으며, 2000년대 후반부터 연구,개발한 베타-제올라이트,SCR촉매용 이산화 티타늄 등 신규 고부가가치 제품에 대한 판매 확대가 기대되고 있습니다.

당사의 촉매 사업부문에서는 2019년 반기 기준 88.2%, 2018년 기준 84.2%가 내수 매출로 발생하고 있습니다. 당사의 촉매 사업부문 시장점유율은 국내에서 약 21%이며, 해외에서는 0.11%로 추정하고 있으며, 해외 주요 경쟁기업으로는 Clariant AG(스위스), Tosoh Corporation(일본) 등이 있으며, 국내에서는 제오빌더, AK켐텍 등이 있습니다. 국내 각 경쟁사 현황은 다음과 같습니다.

구 분
코스모촉매
제오빌더
에이케이켐텍

설립일
1987년 05월 20일
1988년 06월 24일
1982년 03월 19일

주요 사업
제올라이트 제조, 
유ㆍ무기 화학물질 제조
제올라이트 제조 등 치약, 비누 및 기타 세제 제조
합성세제원료, 
세제 등 계면활성제 제조

대표자
강선구
박재준
임호근

종업원 수
38명(2018. 12)
51명(2018.12)
314명(2018. 12)

자산총계
10,228백만원
112,161백만원
312,649백만원

매출액
8,317백만원
16,613백만원
298,462백만원

주1) 각 기업의 자산총계 및 매출액은 2018년말 재무제표 기준입니다. 
자료 : 각 사 감사보고서

당사가 제조하는 합성 제올라이트는 국내 소수업체들이 과점 시장을 이루고 있으나,중국 및 인도 업체들의 품질 개선 및 저가 공세로 인하여 경쟁이 심화되고 있어 시장 경쟁이 치열한 상태입니다. 당사는 향후 시장 성장이 빠를 것으로 기대되는 베타형 제올라이트의 생산설비를 증대하고, SCR 제품의 경쟁 우위를 이용한 독점화 등의 계획을 가지고 촉매 분야에서 사업을 확장해 나갈 계획이나, 국내외 업체들의 빠른 성장으로 시장점유율이 확대될 경우 당사 사업에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.
 

[코발트 사업부문]

너. 코발트 전방산업 침체 가능성 및 높은 매출의존도에 따른 위험

당사가 생산하고 있는
황산코발트는 2차전지 양극활물질의 기초소재로써 특히 NCM 계열 양극활물질의 필수 소재로 당사는 2011년 국내 최초로 황산코발트 공장을 완공한 후 광석기반의 생산설비를 가동하고 있는 국내 유일한 업체
입니다. 황산코발트는
이차전지용 양극활물질인 NCM의 필수 소재이기 때문에 전기차 및 ESS의 2차전지 전방산업에 큰 영향
을 받고 있습니다.
SNE
Research
(태양광 및 연료전지, 풍력 등을 포함하는 신재생 에너지와 2차전지 산업과 연계된 자동차 및 모바일 어플리케이션에 대한 글로벌 시장 조사 및 컨설팅 서비스를 제공하는 업체)
에 따르면 전세계 전기차 판매 대수는 2015년 239만 대에서 2017년 368만 대로 2년 사이에
53% 성장하였으며, 2019년 예상되는 전기차 대수는 약 612만대로 2018년 대비 약 35% 증가
할 것으로 예상하고 있습니다.
글로벌 ESS 시장
규모는 2015년 1.7GWh에서 2017년 4.9GWh로 가파르게 성장하였으며, 2020년에 20.4GWh이 될 것으로 전망
으로 보고 있습니다.
그러나 향
후 수소자동차의 성장
에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크
등
으로
이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 수 있으며,
여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우,
당사의 사업에 부정적인 영향
이
있을 수 있습니다.

한편,
당사의 황산코발트 사업부문은

매출처가 점차 다각화됨에 따라 주요 거래처(E)에 대한 매출의존도는 점차 줄어들고 있는 상황이나, 주요거래처(F)
에 대한 매출의존도가 2019년 반기 기준
59.1%
로 매우 높은 상황
입니다.

이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

당사가 생산하고 있는 황산코발트는 2차전지 양극활물질의 기초소재로써 특히 NCM 계열 양극활물질의 필수 소재로 당사는 2011년 국내 최초로 황산코발트 공장을 완공한 후 광석기반의 생산설비를 가동하고 있는 국내 유일한 업체입니다. 황산코발트는 이차전지용 양극활물질인 NCM의 필수 소재이기 때문에 전기차 및 ESS의 2차전지 전방산업에 큰 영향을 받고 있습니다. 

[전기 자동차 산업]

전기 자동차 시장은 폭스바겐 사태와 파리협약 등의 체결로 각국의 적극적인 환경 보호 정책 도입에 따라 큰 폭의 성장이 예상되는 전기자동차 시장과 관련된 정책들이 발표되고 있습니다. 

SNE Re
search
(태양광 및 연료전지, 풍력 등을 포함하는 신재생 에너지와 2차전지 산업과 연계된 자동차 및 모바일 어플리케이션에 대한 글로벌 시장 조사 및 컨설팅 서비스를 제공하는 업체)
에 따르면 전세계 전기차
판매 대수는 2015년 239만 대에서 2017년 368만 대로 2년 사이에 53% 성장하였으며, 2019년 예상되는 전기차 대수는 약 612만대로 2018년 대비 약 35% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 독일 메이저 자동차 업체들이 라인업을 확대하고 있고, 배터리 업체들도 투자에 적극적으로 참여하고 있어 2019년 전기차 배터리 용량은 190GWh로 2018년 대비 약 79% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

[전기자동차 시장 전망]

전기자동차 시장전망1.jpg
전기자동차 시장전망1

자료 : SNE Research

2018년 1월부터 10월까지 세계 전기차 배터리 출하량은 64,778.1MWh이며, 전년동기대비 80.8% 성장한 모습을 보였습니다. 특히 글로벌 전기차 배터리 출하량의 1위는 파나소닉으로 15,337.2MWh를 출하하였으며, 국내 기업으로는 LG화학이 5,157.4MWh, 삼성SDI가 2,331.5MWh를 출하하였습니다. 그러나 중국 정부의 전기차 관련하여 정책 지원이 크게 증가하고 있어, 중국기업들의 출하량이 두드러지게 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

[2018년 세계 전기차 배터리 출하량(1월~10월)

(단위 : MWh, %)

순 위
제조사
국적
2017년
2018년

출하량
점유율
출하량
점유율

1위
파나소닉
일본
7,657.3
21.4
15,337.2
23.7

2위
CATL
중국
5,683.0
15.9
13,105.7
20.2

3위
BYD
중국
3,375.1
9.4
8,027.3
12.4

4위
LG화학
한국
3,719.7
10.5
5,157.4
8.0

5위
AESC
일본
1,542.2
4.3
3,209.4
5.0

6위
삼성SDI
한국
1,920.5
5.4
2,331.5
3.6

7위
Farasis
중국
564.3
1.6
1,881.5
2.9

8위
Lishen
중국
580.7
1.6
1,818.9
2.8

9위
Guoxuan
중국
837.9
2.3
1,604.8
2.5

10위
PEVE
일본
1,513.5
4.2
1,562.0
2.4

기 타
8,430.8
23.5
10,742.4
16.6

합 계
35,825.1
100.0
64,778.1
100.0

자료 : SNE Research, 한국경제연구원, 한국기업데이터

[ESS 산업]

글로벌 ESS 시장
규모는 2015년 1.7GWh에서 2017년 4.9GWh로 가파르게 성장하였으며, 2020년에 20.4GWh에 이를 전망으로 보고 있습니다. 이는 수요 측면에서
신재생에너지
의 비중 확대 및 전력 효율화 니즈 증가로 ESS의 구조적 수요가 증가하였으며, 공급 측면에서 폭스바겐 디젤 사태 후
전기차 배터리 투자가 급격하게 증가하면서 동일 생산 라인에서 제조 가능한 ESS의 단가가 가파르게 하락한 것이 원인으로 보고 있습니다.

[글로벌 ESS 시장 규모 추이 및 전망]

글로벌 ess 시장전망1.jpg
글로벌 ess 시장전망1

자료 : 하나금융투자

글로벌 ESS 배터리 시장 규모는 2017년 기준 4.9GWh로, 이 중 삼성SDI가 30% 시장 점유율을 기록하며 글로벌 점유율 1위를 차지하였으며, 최근 25~30% 수준 점유율을 유지하고 있는 삼성SDI는 미국 및 호주의 대규모 ESS 단지 배터리 공급 수주에 잇다라 성공하고 있습니다. 

[글로벌 ESS 배터리 시장 규모 및 삼성SDI 점유율 추이]

ess배터리 시장 내 삼성sdi 시장점유율1.jpg
ess배터리 시장 내 삼성sdi 시장점유율1

자료 : 하나금융투자

한편, 당사의 황산코발트 사업부문은

매출처가 점차 다각화됨에 따라 주요 거래처(E)에 대한 매출의존도는 점차 줄어들고 있는 상황이나, 주요거래처(F)
에 대한 매출의존도가 2019년 반기 기준
59.1%
로 매우 높은 상황입니다. 당사의 황산코발트 관
련 주요 매출처 및 매출 현황은 다음과 같습니다
. 

[황산코발트 주요 매출처 및 매출비중 현황]

(단위: 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

주요거래처(E)
4,710
28.8%
20,045
68.0%
3,699
98.5%

주요거래처(F)
9,690
59.1%
6,055
20.5%
-
-

기 타
1,984
12.1%
3,376
11.5%
56
1.5%

합 계
16,385
100.0%
29,477
100.0%
3,755
100.0%

당
사가 제조하고 있는 황산코발트 사업의 전방산업의 시장 전망은 상기와 같이 긍정적일 것으로 기대되고 있습니다.
그러나 향후 수소자동차의 성장
에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크
등
으로
이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 수 있으며,
여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우,
당사의 사업에 부정적인 영향이
있을 수 있습니다.
또한 당사의 황산코발트 사업분야는 특정 업체에 대한 매출의존도가 감소하고 있으나 아직 높은 상황으로 해당 위험에 대하여 모니터링할 필요가 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

더. 황산코발트 가격 변동에 따른 위험

당사 황산코발트의 제품가격은 코발트 가격과 연동되고 있어 코발트 가격이 오를 경우 당사의 매출 및 수익성도 증가하지만, 코발트 가격이 하락할 경우 매출 및 수익성이 감소
합니다. 코발트 가격은 2016년 04월부터 서서히 증가하다가 2017년부터 2018년 상반기까지 급격하게 상승하였으나, 다시 급격하게 하락하여 2019년 09월 20일 기준 16.78USD/lb(36,960.35USD/ton)을 보이고 있습니다. 그러나 최근 Glencore에서 세계 코발트 생산량의 약 20%를 차지하는 콩고 Mutanda 광산의 가동을 2019년 연말까지 중단하고 2년동안 재가동 하지 않는다고 발표하자 코발트 가격이 다시 상승하는 추세에 있습니다.
코발트는 매장지역이 특정되어 있으며, 매장량은 많으나 수급이 불안정함에 따라 가격이 크게 변동하고 있는 상황임에 따라 향후 가격 변동을 예측하기 힘듭니다. 당사의 황산코발트 사업은 코발트 가격 변동에 따른 리스크가 상당히 높으므로 원재료 가격에 대한 지속적인 모니터링이 필요
할 것으로 판단됩니다.

당사 황산코발트의 제품가격은 코발트 가격과 연동되고 있어 코발트 가격이 오를 경우 당사의 매출 및 수익성도 증가하지만, 코발트 가격이 하락할 경우 매출 및 수익성이 감소합니다. 

코발트 가격은 2016년 04월부터 서서히 증가하다가 2017년부터 2018년 상반기까지 급격하게 상승하였으나, 다시 급격하게 하락하여 2019년 09월 20일 기준 16.78USD/lb(36,960.35USD/ton)을 보이고 있습니다. 그러나 최근 Glencore에서 세계 코발트 생산량의 약 20%를 차지하는 콩고 Mutanda 광산의 가동을 2019년 연말까지 중단하고 2년동안 재가동 하지 않는다고 발표하자 코발트 가격이 다시 상승하는 추세에 있습니다. 

코발트 가격변동1.jpg
코발트 가격변동1

자
료 : I
nfomine.com

코발트는 매장지역이 특정되어 있으며, 매장량은 많으나 수급이 불안정함에 따라 가격이 크게 변동하고 있는 상황임에 따라 향후 가격 변동을 예측하기 힘듭니다. 당사 의 황산코발트 사업은 코발트 가격 변동에 따른 리스크가 상당히 높으므로 원재료 가격에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

2. 회사위험

가.
재무 안정성 관련 위험

당
사의 2019년 반기말 연결기준 부채규모는 325,284백만원이며, 부채비율은 205.6%, 차입금의존도는 43.8%입니다. 당사는 지속적인 구조조정 및 인천공장 매각, 사택부지로 사용하던 토지 및 건물 매각 등을 통하여 부채비율과 차입금의존도가 2016년 각각 353.3%, 45.6%에서 2017년 각각 187.2%, 41.5%로 감소한 이후 2018년도 각각 203.4%, 41.8%를 보이며 소폭 증가하였습니다.
2019년 반기말 연결기준 유동부채는 183,707백만원으로 총 부채의 56.5%를 차지
하고 있으며,
단기차입금(유동성장기차입금 포함)은 135,323백만원으로 유동부채의 73.7%로 높은 비중
을 차지하고 있습니다.
한국은행에서 2018년 11월에 발간한 2017년 기업경영분석의 동종업계인 C204 기타 화학제품 제조업의 2017년 평균 부채비율인 69.5%, 차입금의존도 22.7%보다 열위한 모습을 보이고 있습니다.

또한 당사의 이자보상배율은 최근 3년간 2017년을 제외하고 모두 1배 이하로 채무상환능력이 부족
하다고 볼 수 있습니다.
대부분의 차입금에 유형자산이 담보(
LTV
53.1
%
)로 잡혀 있어 연장이
가능할 것으로 예상되
나,
향후 지속적으로 손실이 발생하여 추가적으로 차입을 하거나, 유형자산을 매각하여 차입금을 상환해야 할 상황이 발생할 경우나 우발부채가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성은 악화
될 수 있습니다.
당사는
향후 재무안정성 향상을 위하여
1) 주주배정후 실권주 일반공모 유입자금을 통한 재무구조 개선, 2)
매출 및 수익성 향상을 통한 유동자금 확보로 재무구조 개선을 할 예정
입니다. 그러나

주가 하락에 의하여 유상증자 대금이 적어지거나, 주주배정 후 일반공모 시 적은 경쟁율에 의하여 추가 잔액인수수수료를 지급할 경우, 차입금 상환이 적어질 리스크 또한 상존
하며,
당사가 예상하지 못한 부정적인 시장흐름에 의하여 매출 및 수익성 향상이 부족할 경우 당사의 재무구조 개선이 둔화
될 수 있습니다.

당사는
향후 차입금의 상환계획 및 보유한 채무의 금액과 만기에 대하여 지속적인 모니터링을 통하여 대비할 예정이나,
현재 당사의 안정성 비율이 낮으며, 유동부채 중 단기차입금의 비중이 높다는 리스크가 있는 점을 유의하시고,
상기 당사의 안정성
관련 이슈
를 면밀히 살피시어
투자해 주시기 바랍니다.

당사의 2019년 반기말 연결기준 부채규모는 325,284백만원이며, 부채비율은 205.6%, 차입금의존도는 43.8%입니다. 당사는 지속적인 구조조정 및 인천공장 매각, 사택부지로 사용하던 토지 및 건물 매각 등을 통하여 부채비율과 차입금의존도가 2016년 각각 353.3%, 45.6%에서 2017년 각각 187.2%, 41.5%로 감소한 이후 2018년도 각각 203.4%, 41.8%를 보이며 소폭 증가하였습니다.
2019년 반기말 연결기준 유동부채는 183,707백만원으로 총 부채의 56.5%를 차지하고 있으며, 단기차입금(유동성장기차입금 포함)은 135,323백만원으로 유동부채의 73.7%로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 

한국은행에서 2018년 11월에 발간한 2017년 기업경영분석의 동종업계인 C204 기타 화학제품 제조업의 2017년 평균 부채비율인 69.5%, 차입금의존도 22.7%보다 열위한 모습을 보이고 있습니다. 당사의 재무 안정성과 관련된 최근 3년 및 2019년 반기 주요 재무제표 계정 현황 및 안정성비율은 다음과 같습니다.

[최근 3년 및 2019년 반기 재무 안정성 계정 현황 및 비율]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년
비 고

자산 총계
483,480
492,981
454,836
478,104
-

부채 총계
325,284
330,513
296,485
372,629
-

유동부채
183,707
200,999
221,753
290,747
-

- 단기차입금
134,289
135,349
148,612
176,931
-

- 유동성장기차입금
1,034
1,147
9,306
11,273
-

- 전환사채(유동)
-
1,788
9,426
12,918
-

비유동부채
141,577
129,514
74,732
81,882
-

- 장기차입금
11,454
11,971
3,118
4.604
-

- 외화사채
32,845
20,691
-
-

- 전환사채(비유동)
21,986
20,905
4,569
16,754
-

- 전환우선주금융부채
9,960
14,228
13,727
-

자본 총계
158,195
162,469
158,350
105,475

부채비율(%)
205.6%
203.4%
187.2%
353.3%
부채총계 / 자본총계

차입금의존도(%)
43.8%
41.8%
41.5%
45.6%
총차입금 / 자산총계

이자보상배율(배)
-0.2배
0.8배
1.6배
-0.8배
영업이익 / 이자비용

- 영업이익
(905)
6,248
20,676
(13,981)
-

- 이자비용
4,419
8,050
12,755
17,610
-

업종평균 부채비율(%)
-
-
69.5%
72.1%
-

업종평균 차입금의존도(%)
-
-
22.7%
23.5%
-

업종평균 이자보상배율(배)
-
-
9.6배
10.8배
-

자료 : 당사 각 사업연도 연결감사보고서 및 기업경영분석(한국은행, 2018.10)
주) 업종 분류 : C204. 기타 화학제품 제조업

당사의 부채 중 가장
큰 비중을 차지하고 있는 차입금은
2019년
09월말
기준
211,284
백만원으로 단기차입금
123,951
백만원(유동성장기차입금 포함), 장기차입금
11,819
백만원, 외화사채
34,597
백만원, 전환사채
10,000
백만원

, 유산스
30,918
백만원으로 구성되어 있습니다. 대부분의 단기 및 장기차입금은 공장 및 토지 등 유형자산, 재고자산 등이 담보로 잡혀 있어 연장이 가능
할 것으로 예상됩니다.
증권신고서 제출일 현재 유상증자를 통한 유입자금 및 당사의 유동자금을 통하여 2019년 4분기

50,04
4
백만원, 2020년 상반기 17,728백만원, 하반기 15,518백만원,
2021년 상반기14,518백만원,
하반기 16,312백만원
, 2022년 이후 24,705백만원을 상환할 계획에 있으
나, 실제 유상증자를 통한 유입자금의 변동 또는 향후 당사의 재무상황에 의하여 변동될 수 있습니다.
담보로 잡혀있는 토지 및 건물의 장부가액은 332,413백만원이며 담보가 있는 차입금은
159,632
백만원으로 LTV
53.1
%이며,
당사의 상환계획에 의한 상환될 차입금 이외의
차입금에 대해서는 모두 연장이 가능할 것으로 예상되고 있습니다.

[차입금 현황 및 상환계획]

(2019년 09월말 기준)
(단위 : 백만원)

구분
계정과목명
차입처
대출일자
상환일자
이자율
차입금액
비고
담보물
상환계획

2019년
4분기
2020년
2021년
2022년
이후
비 고

상반기
하반기
상반기
하반기

코스모
화학
(주)
단기차입금
신한은행
19-07-27
20-01-28
3.77%
9,100
일반자금대출
온산공장 
토지 및 건물
-
9,100
-
-
-
-

증자대금 유입
후 만기
시 상환예정

유동성장기차입금
12-05-03
22-03-15
2.75%
251
에너지합리화
자금대출
25
50
50
50
50
25
25,100,000원 매분기말 상환

유동성장기차입금
11-12-15
21-12-15
2.75%
161
18
36
36
36
36
-
17,850,000원 매분기말 상환

외화사채
18-04-30
21-04-30
2.55%

22,584

FRN 외화사채
-
-
-
10,000
-
12,584
분할 상환

외화사채
19-06-27
22-06-27
1.90%

12,013

FRN 외화사채
-
-
-
-
-
12,013
만기 일시 상환

매입외환조정

19-09-30

19-10-01

-

3,309

-
-
-
-
-
-
-
-

단기차입금
국민은행

19-09-10

20-01-10

3.54%

23,000

일반자금대출
-
23,000
-
-
-
-
-
증자대금 유입시 상환예정

산업은행
18-11-14
19-11-14
3.90%
5,000
일반자금대출
온산공장 토지
-
-
-
-
-
-
유형자산 담보 제공으로 연장 가능

한국증권금융
18-11-28
19-11-28
3.89%
10,000
일반자금대출
자회사 주식
-
-
10,000
-
-
-
증자대금 유입시 상환예정

하나금융투자
19-04-23
19-10-21
3.95%
5,000
일반자금대출
자회사 주식
-
-
5,000
-
-
-
증자대금 유입시 상환예정

유산스
산업은행
18-11-16
19-11-16
LIBOR3M
+0.40%

5,544

-
온산공장 토지
-
-
-
-
-
-

공장 및 유형자산 담보 및 일상적인 영업활동(매출채권회수 및 매입결제)에 의하여 연장가능

신한은행
19-04-12
20-04-12
LIBOR3M
+0.50%

8,523

-
온산공장 토지
및 건물
-
8,110
-
-
-
-
증자대금 유입 시 일부 상환 예정이며, 공장 및 유형자산 담보 및 일상적인 영업활동(매출채권회수 및 매입결제)에 의하여 연장가능

국민은행
19-06-05
20-06-05
LIBOR3M
+0.20%

3,946

-
-
-
-
-
-
-
-

일상적인 영업활동(매출채권회수 및 매입결제)에 의하여 연장가능

소 계
108,431
-
-
23,043
17,296
15,086
10,086
86
24,622
-

코스모
신소재
(주)
단기차입금
산업은행
19-04-25
20-04-25
3.59%
34,800
운영자금대출
공장전체 
유형자산
25,318
-
-
-
-
-

증자대금 유입시 일부상환예정

당좌차월
19-01-09
20-01-10
3.4%~3.5%

817

당좌차월
817
-
-
-
-
-
당좌촤월로써 연장가능

장기차입금
11-07-21
21-06-15
2.75%

719

ESCO 시설자금
103
206
206
206
-
-
매 분기 103백만원 상환 예정

장기차입금
11-12-09
21-12-15
2.75%~4%

965

ESCO 시설자금
101
202
202
202
202
59
매 분기 101백만원 상환 예정

장기차입금
12-06-21
22-06-15
2.75%~4%

135

ESCO 시설자금
12
24
24
24
24
24
매 분기 12백만원 상환 예정

장기차입금
18-05-31
21-05-31
3.78%
4,000
시설자금-IT 증축
-
-
-
4,000
-
-
만기 일시 상환예정

장기차입금
18-07-24
21-07-24
3.01%
6,000
시설대-전지중축
-
-
-
-
6,000
-
만기 일시 상환예정

단기차입금
18-10-17
19-10-17
2%~4%

650

수입결제
650
-
-
-
-
-

만기 일시 상환예정

유산스
18-10-17
19-10-17
2%~4%
5,537
USANCE
-
-
-
-
-
-

연장완료 및
연장예정

유산스
신한은행
19-04-13
20-04-13
2%~4%
1,707
USANCE
-

단기차입금
KB국민은행
19-08-09
20-08-09
3.49%
10,000
운영자금대출
-
-
-
-
-
-
-
연장예정

단기차입금
수출입은행
19-03-20
19-09-20
3.38%
3,000
수입금융
재고자산 
첨담보
-
-
-
-
-
-
일상적인 영업활동에 의하여 연장가능

단기차입금
19-05-30
19-11-30
3.40%
3,900
수입금융

단기차입금
19-07-30
20-01-30
3.40%
3,100
수입금융

전환사채
KLCOSMO,
C&C
18-12-11
21-12-11
1.50%
10,000
전환사채
-
-
-
-
-
10,000
-

만기 일시 상환예정

소 계
85,329
-
-
27,001
432
432
4,432
16,226
83
-

코스모
에코켐
(주)
단기차입금
신한은행
18-12-28
19-12-28
4.21%
4,238
운영자금
토지 및 건물
-
-
-
-
-
-
토지 및 건물의 유형자산 담보로 연장 가능

유산스
신한은행
18-12-28
19-12-28
Libor+Spread
5,661
수입신용장
-
-
-
-
-
-

단기차입금
IBK캐피탈
18-12-10
19-12-10
5.50%
3,000
운영자금
-
-
-
-
-
-
-
-

소 계

12,899

-
-
-
-
-
-
-
-
-

코스모
촉매
(주)
단기차입금
신한은행
19-06-25
20-06-25
4.84%
4,000
운영자금
토지 및 건물
-
-
-
-
-
-
토지 및 건물의 유형자산 담보로 연장 가능

단기차입금
신한저축은행
19-07-21
20-07-21
5.90%
625
운영자금

소 계
4,625
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
211,284
-
-
50,044
17,728
15,518
14,518
16,312
24,705
-

주) 차입금 상환계획은 당사의 증권신고서 제출일 기준 계획이며, 향후 실제 당사의 재무상황에 의하여 일부 변동될 수 있습니다.

한편, 코스모신소재(주)는 2018년 12월 11일에 케이엘코스모(유) 및 (주)코스모앤컴퍼니를 대상으로 100억원의 66회 전환사채를 발행한 바 있으며, 증권신고서 제출일 기준 주가가 행사가격보다 낮은 상태이나, 풋옵션이 존재하지 않으며, 향후 전환청구가능기간까지 주가
가
행사가격
보다
지속적으로 낮을 경우에는 만기에 상환될 가능성이 높습니다. 

[미상환 전환사채 및 전환상환우선주 발행현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

발행인
종 류
발행일
만기일
권면총액
전환청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
전환조건
미상환사채

전환비율
전환가액
권면총액
전환가능주식수

코스모신소재(주)
66회 전환사채
2018.12.11
2021.12.11
10,000
19.12.12.~21.12.10
-
100%
14,817
10,000
674,900

코스모에코켐(주)
전환상환우선주
2017.12.15
2022.12.15
9,660
18.12.15~22.12.15
청구가능
100%
3,000
9,660
3,220,000

주) 코스모화학(주)에서 발행한 23회 무기명 무보증 사모 전환사채는 09월 11일자로 모두 상환 완료되었습니다. 

또한 당사는 2019년 반기말 연결기준 계류 중인 소송사건 3건이 있으며, 2건의 834백만원이 우발부채로 계상되어 있습니다. [2018가소23907781건]의 경우 당사가 원고로써 지급 판결이 되었으며, 향후 23백만원이 수령될 예정입니다.

[2019년 반기말 계류중인 소송사건의 내역]

(단위 : 백만원)

기업 명
원고 / 피고
사건명
소송단계
소송금액
비고

코스모화학(주)
피고
2018나2040905
2심 고등법원 소송 진행중
634
민사

원고
2018가소23907781
지급 판결
23
민사

코스모신소재(주)
피고
2017가합29595
1심 진행중
200
민사

합 계
880
-

당사의 2019년 반기말 연결기준 부채비율 205.6%, 차입금의존도는 43.8%로 동종업계 대비 열위한 수준이며, 이자보상배율은 최근 3년간 2017년을 제외하고 모두 1배 이하로 채무상환능력이 부족하다고 볼 수 있습니다. 대부분의 차입금에 유형자산이 담보(
LTV 41.5%
)로 잡혀 있어 연장이 가능하나,
향후 지속적으로 손실이 발생하여 추가적으로 차입을 하거나, 유형자산을 매각하여 차입금을 상환해야 할 상황이 발생할 경우나 우발부채가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성은 악화될 수 있습니다.

[향후 재무안정성 향상 방안]

1) 주주배정후 실권주 일반공모 유입자금을 통한 재무구조 개선

당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공
모 유입예정자금
43,700
백만원 중

32,129
백만원(예정발행가액 기준)을 사용하여, KB국민은행 단기차입금
23,000백만원
과, 기타 차입금
9,129
백만원을 상환할 계획에 있습니다. 또한 당사
의 자회사인 코스모신소재(주) 또한 주주배정 후 실권주 일반공모를 진행중에 있으며, 유상증자 유입예정자금
63,175
백만원
중
19,485
백만원(1차발행가액 기준)을 사용하여 단기차입금을 상환할 계획입니다. 그러나 주가 하락에 의하여 유상증자 대금이 적어지거나, 주주배정 후 일반공모 시 적은 경쟁율에 의하여 추가 잔액인수수수료를 지급할 경우, 차입금 상환이 적어질 리스크 또한 상존합니다.

[당사 주주배정 후 실권주 일반공모 자금사용계획]

(단위 : 백만원)

구 분
목 적
자금 사용 시기
사용내역
금 액
우선순위

차환자금
차입금 상환
2019년 12월 ~ 2020년 01월
KB국민은행 단기차입자금 상환
23,000
2

2020년 01월 ~ 2020년 12월
신한은행,한국증권금융, 
하나금융투자 차입금 상환
9,129
4

운영자금
상환우선주 상환
2019년 12월 ~ 2022년 12월

코스모에코켐(주) 상환우선주
상환자금

11,060
3

발행비용
발행제비용
-
-
511
1

총 계
43,700
-

주1) 자금 집행시기까지의 미사용금액은 당사 명의의 보통예금에 입금하여 자금을 보유할 계획입니다. 
주
2) 상기 자금사용계획은 예정발행가액 기준으로 실제 확정발행가액 산정시 변동될 수 있습니다.

[코스모신소재(주) 주주배정 후 실권주 일반공모 사용계획]

(단위 : 백만원)

구 분
목 적
자금 사용 시기
사용내역
금 액
우선순위

시설자금
NCM 관련 신규라인 구축
2019년 10월 ~ 2020년 12월
건물 및 시설구축 외
43,000
2

운영자금
차입금 상환
2019년 12월 ~ 2020년 06월
차입금 상환 계획에 따른 상환
19,485
3

발행비용
발행제비용
-
-
690
1

총 계
63,175
-

주1) 자금 집행시기까지의 미사용금액은 당사 명의의 보통예금에 입금하여 자금을 보유할 계획입니다. 

주2) 상기 자금사용 계획은 확정된 발행가액 기준입니다.

2) 매출 및 수익성 향상을 통한 유동자금 확보로 재무구조 개선

당사는 가)
아나타제
이산화티타늄
전용 Application 중심의 마케팅과 장섬유 개발을 통한 시장진입으로 매출 신장, 나)
코스모신소재(주)는
하
이니켈계 NCM의 신규라인을 구축하여,
전기자동차, ESS 등의 전방산업에 매출 증가
다) 코스모촉매(주) 및 코스모에코켐(주)의 매출 신장 방안을 통하여 매출을 증가시킬 계획에 있으며,
설비 개선을 통한 공정 안정화 및
직무분석을 통한 인력운용 효율화로 원가 절감하여 수익성을 향상시킬 계획
에 있습니다. 이러한 매출 및 수익성 향상 방안을 통하여 회사의 유동자금을 추가로 확보하여 차입금 상환계획에 따른 차입금을 상환할 예정이며, 회사의 전반적인 재무구조를 개선시킬 계획입니다.

회사의 매출 및 수익성 향상 방안에 대한 세부적인 내용은 [회사위험 - 나]의 3) 향후 매출 및 수익성 향상 방안을 참조하여 주시기 바랍니다.

당사는 향후 차입금의 상환계획 및 보유한 채무의 금액과 만기에 대하여 지속적인 모니터링을 통하여 대비할 예정이나,
현재 당사의 안정성 비율이 낮은 상황이며, 유동부채 중 단기차입금 비중이 높은 리스크가 있
는
점 유의하시고,
당사의 안정성 관련 이슈를 면밀히 살피시어
투자해 주시기 바랍니다.

나.
매출 및 수익성 감소에 따른 위험

당사의 사업은
전반적인 글로벌 경제 성장의 둔화와 함께 산업 내 경쟁 심화, 중국산 제품의 저가 공세
등에 의하여 영업 환경에 있어서 힘든 시기를 겪어 왔으며, 또한
사업 악화에 따른 재무구조의 약화에 따른 이자비용 부담과 구조조정에 따른 기타비용의 증가
로 인하여
연결 손익계산서기준 2012년부터 2017년을 제외하고 지속적인 당기순손실
이 이어지고 있습니다.

특히 최근 3년간 연결기준 당사의 당기순이익은 2016년 -725.1억원, 2017년 273.4억원, 2018년 -88.4억원, 2019년 반기 -54.8억원이 발생하였습니다.
당사의 연결기준
성장성 측면에서
매출이
2017년에는 50.7%, 2018년 57.1% 성장하였으나, 2019년 반기에는 전년동기 대비 29.5% 감소
하였습니다.
수익성 측면에서는 당사의 연결기준 매출총이익율은 2016년 5.1%, 2017년 11.3%, 2018년 5.3%, 2019년 반기 5.6%로, 2017년을 제외하고는 대체적으로 5%대를 유지
하는 상황입니다. 또한
당사의 최근 3년간 연결기준 영업이익율은 2016년 -4.9%, 2017년 4.8%, 2018년 0.9%, 2019년 -0.4%
로 매년 변동이 큰 편입니다.
당사는 실적 개선 및 수익성 향상을 위하여 노력할 예정이나, 영위하고 있는 산업의 트랜드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체가 지속될 경우 당사의 영업성과가 영향
을 받을 수 있습니다. 또한
이에 따른 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 사업은 전반적인 글로벌 경제 성장의 둔화와 함께 산업 내 경쟁 심화, 중국산 제품의 저가 공세 등에 의하여 영업 환경에 있어서 힘든 시기를 겪어 왔으며, 또한 사업 악화에 따른 재무구조의 약화에 따른 이자비용 부담과 구조조정에 따른 기타비용의 증가로 인하여 연결 손익계산서기준 2012년부터 2017년을 제외하고 지속적인 당기순손실이 이어지고 있습니다. 당사의 2019년 반기 및 최근 3개년 요약 손익계산서 수치는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 연결 요약손익계산서 및 주요 수익성 지표]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
236,553
335,459
678,094
431,647
286,513

매출원가
223,219
310,379
641,969
382,993
271,805

매출총이익
13,334
25,081
36,125
48,654
14,709

판매비와관리비
14,240
13,373
29,877
27,978
28,689

영업이익
(906)
11,708
6,248
20,676
(13,981)

금융수익
4,235
3,903
6,023
11,949
11,050

금융원가
7,700
9,108
15,899
16,475
35,849

기타영업외손익
(1,222)
(1,939)
(5,074)
8,257
(33,729)

법인세비용차감전순이익
(5,593)
4,563
(8,701)
24,407
(72,509)

당기순이익
(5,480)
4,574
(8,839)
27,337
(72,509)

매출총이익율
5.6%
7.5%
5.3%
11.3%
5.1%

영업이익율
-0.4%
3.5%
0.9%
4.8%
-4.9%

당기순이익율
-2.3%
1.4%
-1.3%
6.3%
-25.3%

1) 성장성 측면

당사의 연결기준 매출액은 최근 3개년동안 2016년 286,513백만원에서 2017년 431,647백만원, 2018년 678,094백만원으로 빠르게 증가하여 왔으나, 2019년 반기에는 235,553백만원으로 전년동기 대비 감소하였습니다. 연결기준 성장성 측면에서 2017년에는 50.7%, 2018년 57.1% 성장하였으나, 2019년 반기에는 전년동기 대비 29.5% 감소하였습니다. 

[사업부문별 최근 3개년 매출액 수치]

(단위 : 백만원)

사업부문
회사명
매출액

2019년 반기
2018년
2017년
2016년

이산화티타늄 부문
코스모화학(주)
57,586
112,397
110,534
96,238

이차전지용 양극활물질 및 기능성필름 부문
코스모신소재㈜
156,741
534,011
314,605
190,281

황산코발트 부문
코스모에코켐㈜
16,406
29,477
3,754
-

촉매 부문
코스모촉매㈜
5,949
8,317
3,515
9,556

주1) 당사는 2017년 11월 황산코발트 부문을 물적분할하여 코스모에코켐(주)를 신설하였습니다.
주2) 각 사업부문의 내부거래로 인한 연결 조정이 있어 사업부문 합산수치와 연결재무제표상 수치가 다를 수 있습니다.

최근 3년간 사업부문별로 보았을 때 특히 이차전지용 양극활물질 및 기능성필름 사업부문에서

주요거래처(A), 주요거래처(B) 등의 LCO 오더 증가 및
주요거래처(D)

의 MLCC 생산 증대, 주요 원재료인
코발트의 급격한 가격 상승 등으로 2016년 190,281백만원에서 2017
년 314,605백만원, 2018년 534,011백만원으로 증가하였으며, 매출성장율은 2016년 42.6%, 2017년 65.3%, 2018년 69.7%을 보이는 등 빠른 매출 성장을 보였습니다. 이산화티타늄 사업부문은 루타일형 이산화티타늄의 상품
매출 증가로 2017년 14.9%, 2018년 1.7%로 소폭 성장하여 왔으며, 촉매 사업부문은분말세제 사용량 감소로 인한 제올라이트 매출 감소로 2017년에 2016년 대비 매출액이 -60.8% 감소하였으나, 2018년에는 B-제올라이트(환경배기가스 정화용 촉매제품)와 SCR(디젤엔진의 질소산화물을 제거하는 선택적 촉매 환원장치)의 매출 증가로 전년대비 122.1% 증가하였습니다. 한편, 황산코발트 사업부문은 2017년 11월에 당사로부터 분사한 이후 2017년에 2개월분의 매출이 3,754백만원이 발생하였으며, 2018년에 29,477백만원의 매출이 발생하면서 2017년 단순연환산(22,524백만원)한 매출 대비 30.9% 성장하였습니다. 

2019년 반기에는 이차전지용 양극활물질 및 기능성필름 사업부문에서 2019년부터 주요 원재료인 코발트 가격의 급격한 하락과 함께 미중 무역전쟁에 의한 중국시장의 수출 규제, 전방산업의 재고조정에 의한 이형필름의 매출 감소 등에 의하여 2019년 반기 매출액은 156,741백만원으로 전년동기 대비 40.1% 감소하였습니다. 이산화티타늄 사업부문의 매출액은 2019년 반기 57,586백만원으로 전년동기 61,812백만원 대비 소폭 감소하였으나, 황산코발트 사업부문의 매출액은 2019년 반기 16,406백만원으로 전년동기 13,552백만원 대비 21.1% 증가하였습니다. 촉매 사업부문 또한 B-제올라이트(환경배기가스 정화용 촉매제품) 제품 매출이 빠르게 성장하면서 2019년 반기 매출액이 5,949백만원으로 전년동기 4,088백만원 대비 45.5% 성장하였습니다.

2) 수익성 측면

[사업부문별 최근 3개년 수익성 지표]

구 분
이산화티타늄 사업부문
이차전지용 양극활물질 및 기능성필름 부문
황산코발트 부문
촉매 부문

19년 반기
18년
17년
16년
19년 반기
18년
17년
16년
19년 반기
18년
17년
19년 반기
18년
17년
16년

매출액
57,586
112,397
110,534
96,238
156,741
534,011
314,605
190,281
16,406
29,477
3,754
5,949
8,317
3,515
9,556

매출원가
49,816
101,430
87,314
96,160
148,669
501,443
290,563
175,650
20,314
38,425
3,604
4,445
6,453
2,274
7,975

매출총이익
7,770
10,967
23,220
77
8,072
32,568
24,042
14,631
(3,908)
(8,948)
150
1,504
1,865
1,242
1,581

매출총이익율
13.5%
9.8%
21.0%
0.1%
5.1%
6.1%
7.6%
7.7%
-23.8%
-30.4%
4.0%
25.3%
22.4%
35.3%
16.5%

판관비
4,649
10,123
11,415
19,095
7,765
17,421
15,566
9,596
1,022
1,099
237
783
1,313
635
1,562

영업이익
3,121
844
11,805
(19,018)
307
15,147
8,476
5,035
(4,930)
(10,047)
(88)
721
552
607
18

영업이익율
5.4%
0.8%
10.7%
-19.8%
0.2%
2.8%
2.7%
2.6%
-30.1%
-34.1%
-2.3%
12.1%
6.6%
17.3%
0.2%

영업외수익
2,586
4,479
26,249
8,849
2,435
3,706
7,479
9,263
157
518
73
17
35
35
85

영업외비용
3,566
6,443
10,391
53,573
1,561
5,555
5,185
6,112
263
2,389
137
12
1,815
(487)
2,054

이자비용
2,220
4,352
6,386
10,809
1,858
2,834
6,187
6,801
275
75
75
128
225
617
1,264

법인세차감전
순이익
(79)
(5,472)
21,277
(74,551)
(677)
10,464
4,583
1,385
(5,310)
(11,992)
(226)
598
(1,453)
511
(3,215)

법인세차감전
순이익율
-0.1%
-4.9%
19.2%
-77.5%
-0.4%
2.0%
1.5%
0.7%
-32.4%
-40.7%
-6.0%
10.1%
-17.5%
14.5%
-33.6%

주1) 당사는 2017년 11월 황산코발트 부문을 물적분할하여 코스모에코켐(주)를 신설하였습니다.
주2) 각 사업부문의 내부거래로 인한 연결 조정이 있어 사업부문 합산수치와 연결재무제표상 수치가 다를 수 있습니다.

가) 매출총이익율

당사의 연결기준 매출총이익율은 2016년 5.1%, 2017년 11.3%, 2018년 5.3%, 2019년 반기 5.6%로, 2017년을 제외하고는 대체적으로 5%대를 유지하는 상황입니다. 
사업부문별
로 보았을 때 이산화티타늄 사업부문의
매출원가의 비중은 2016년 99.9%에서 2017년 79.0%에서 2018년 90.2%, 2019년 반기까지 86.5%로 변동성이 있는 편입니다.
2016년에는 인천공장을 매각하면서 생산량이 급감하였으며, 대규모 구조조정이 매출원가에 반영되면서 매출원가율이 99.9%가 되었으며, 이후 2017년에는
정상적인 공정이
진행되었고, 중국의 환경규제에 따른 글로벌 생산량 급감으로 이산화티타늄의 판매단가가 높아지면서 원가율이 79.0%로 급감하였습니다. 한편, 2018년에는 루타일제 이산화티타늄 매출의 상품매출 비중이 증가하면서 2017년 대비 원가율이 크게 상승한 바 있습니다. 2019년 반기에는 아나타제 이산화티타늄 매출의 제품매출 비중이 증가하면서 2018년 90.2% 대비 원가율이 86.5%로 감소하였습니다. 

[코스모화학(주) 개별기준 매출 및 매출원가 추이]

(단위: 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
57,586
112,397
110,534
96,238

매출원가
49,816
101,430
87,314
96,160

제품 매출액
44,573,
84,773
94,496
96,130

제품 매출원가
37,873
74,840
72,311
96,130

원부재료비
15,024
39,367
27,515
31,166

상품 매출액
11,710
25,446
16,038
48,005

상품 매출원가
10,899
24,652
15,004
30,465

총 원가율
86.5%
90.2%
79.0%
99.9%

원재료 비율
39.7%
52.6%
38.1%
32.4%

주1) 총 원가율 = 매출원가 / 매출액
주2) 원재료 비율 = 원부재료비 / 제품 매출원가
주3) 코스모화학(주)는 2017년 11월 코발트 사업부문을 물적분할 완료하였습니다. 

이차전지용 양극활물질 및 기능성필름 사업부문의 경우 주요 원재료의 가격이 상승할 경우, 원재료 가격과 제품 가격의 빠른 연동에 의하여 매출이 증가하지만, 매출원가도 함께 증가하므로 매출총이익율은 2016년 7.7%, 2017년 7.6%, 2018년 6.1%로 감소하여 왔습니다. 2019년 반기에는 주요 원재료의 가격이 급격하게 하락하면서 매출이 매출원가에 비하여 급격하게 하락하여 매출총이익율이 5.1% 발생하였습니다. 황산코발트 사업부문의 경우 매출총이익율이 2018년에 -30.4%, 2019년 반기까지 -23.8%로 역마진 구조가 발생하고 있습니다. 이는 원재료인 코발트 광석의 매입 시점 대비 매출 시점의 시세하락에 의한 것이며, 최근 이차전지용 전방산업의 영업 악화 및 공장 가동률이 감소함이 원인이었습니다. 촉매 사업부문의 경우 최근 환경규제 정책이 강화되면서 수익성이 높은 B-제올라이트(환경배기가스 정화용 촉매제품)와 SCR(디젤엔진의 질소산화물을 제거하는 선택적 촉매 환원장치)의 매출 증가하여 매출총이익율이 2016년 16.5%에서 2017년 25.0%, 2018년 22.4%, 2019년 반기 26.6%로 증가하는 추세에 있습니다. 

나) 영업이익율 및 당기순이익율

당사의 최근 3년간 연결기준 영업이익율은 2016년 -4.9%, 2017년 4.8%, 2018년 0.9%, 2019년 -0.4%로 매년 변동이 큰 편입니다. 2017년에는 2016년 대비 매출총이익이 크게 증가하였으며, 판매비와 관리비는 소폭감소하면서 영업이익율이 4.8% 발생하였고, 턴어라운드할 수 있었습니다. 2018년에는 2017년 대비 매출액은 증가하였으나 매출총이익이 감소하였고, 급여 및 지급수수료 등의 증가로 판매비와관리비가 증가하여 영업이익율이 0.9% 발생하였습니다. 2019년 반기까지 매출이 전년동기 대비 크게 감소하였으며, 판매비와 관리비는 전년동기 대비 소폭 증가하면서 영업이익율이 -0.4%로 적자전환하였습니다. 

당사의 최근 3년간 연결기준 당기순이익율 또한 2016년 -25.3%, 2017년 6.3%, 2018년 -1.3%, 2019년 -2.3%로 매년 변동이 있는 편이며, 2017년을 제외하고 지속적으로 당기순손실이 발생하고 있습니다. 2016년에는 -13,981백만원의 영업적자와 더불어 17,610백만원의 이자비용 등을 포함한 24,799백만원의 35,849백만원의 금융원가가 발생하였습니다. 또한 기타비용에 있어서 2016년 인천공장을 매각하면서 유형자산 처분손실 10,139백만원, 매각예정비유동자산처분손실 9,476백만원이 발생하였으며, 유형자산손상차손 15,786백만원 발생 등으로 기타영업외손익에서 33,729백만원의 손실이 발생하면서 72,509백만원의 대규모 당기순손실이 발생하였습니다.
2017년에는 영업이익이 20,676백만원이 발생하였으며, (주)마루망코리아의 처분으로 지분법적용주식처분이익 14,755백만원 등이 발생하면서 27,377백만원의 당기순이익이 발생할 수 있었습니다. 2018년에도 6,248백만원의 영업이익이 발생하였으나,
이자비용 8,050백만원을 포함한 15,899백만원의 금융원가와 운휴자산감가상각비 3,744백만원 등 -5,074백만원의 기타영업외손익이 발생하면서 8,739백만원의 당기순손실이 발생하였습니다. 2019년 반기까지도 906백만원의 영업손실과 더불어 4,419백만원의 이자비용을 포함한 7,700백만원의 금융원가와 운휴자산감가상각비 1,888백만원 등 -1,222백만원의 기타영업외손익이 발생하면서 5,480백만원의 당기순손실이 이어지고 있습니다. 

3) 향후 매출 및 수익성 향상 방안

가) 당사는 아나타제 이산화티타늄 분야에 특화된 전문기업으로서 아나타제
이산화티타늄
전용 Application 중심의 마케팅과 장섬유 개발을 통한 시장진입으로 매출을 신장시킬 계획이며, 설비 개선을 통한 공정 안정화 및
직무분석을 통한 인력운용 효율화로 원가 절감을 계획에 있습니다. 

나) 당사의 자회사인 코스모신소재(주)는 690.7억원(1차발행가액 기준)의 유상증자를 진행 중에 있으며 유상증자 대금 중 430억원을 사용하여
기존의 NCM라인과 더불어 이차전지 양극활물질인 하
이니켈계 NCM의 신규라인을 구축하여, CAPA가 기존

NCM523
기준 연간
8,000
톤에서 연간
12,600
톤
으로 증가
할 수 있을 것으로 예상되며, 전기자동차, ESS 등의 전방산업에 매출을 증가시킬 계획입니다. 또한 중국, 유럽, 인도, 동남아 등 영업 노선을 확장하여 양극활물질의 COSMO브랜드 론칭을 통한 판매 증가하고
기능성필름
중 이형필름의
초저조도용
판매 및 반도체 공정 가공용 필름 및 공정보호 필름의 추가 연구개발 및 판매 등을 통하여
매출을 신장시킬 계획을 가지고 있습니다. 

다) 당사의 자회사인 코스모촉매(주)는 V.O.C(휘발성유기화학물) 제거설비에 대한 수요 증가 및 Euro6(유럽연합이 도입한 경유차 배기가스 규제단계의 명칭으로, 대형경유차의 경우 질소산화물(NOx)을 EURO 5 단계(2.0kWh)의 1/5 수준인 0.4gkWh까지만 허용) 기준을 맞추기 위한 B-제올라이트(환경배기가스 정화용 촉매제품) 수요가 증가가 예상되어 매출을 신장할 수 있을 것으로 기대되고 있으며, 구매 Sourcing 범위 확대를 통하여 구매원가 측면에서 수익성을 제고하려고 하고 있습니다. 또한 코스모에코켐(주)은 향후 원재료 구입시점과 판매시접의 갭을 최소화하는 계약을 진행하며, 이차전지 매출처 확보에 따른 가동률 상승으로 매출 및 수익성을 신장시키려고 하고 있습니다. 

당사는 상기와 같은 계획을 통하여 실적 개선 및 수익성 향상을 위하여 노력할 예정이나, 영위하고 있는 산업의 트랜드 및 원재료 가격의 급변동, 전방산업의 침체가 지속될 경우 당사의 영업성과가 영향을 받을 수 있습니다. 또한 이에 따른 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

다.
매출채권 회수 관련 위험

당사의 최근 3년간 매출채권 내역을 살펴보면, 2016년부터 2018년까지 매출액이 증가하면서 매출채권 또한 증가
하여 왔습니다.
2019년 반기 매출채권은 47,236백만원으로 2018년 매출채권 47,526백만원 대비 소폭 감소하였으며, 매출채권 중 약 2,106백만원에 대하여 대손
충당금을 설정(매출채권총액 대비 4.5% 수준)
하고 있습니다.

당사의
매출채권 회전율은 2019년 반기 10.5회, 2018년 15.0회, 2017년 14.4회, 0216년 16.6회로 한국은행
에서 발간한 기업경영분석의 업종평균 6.3회(2017년 기준)와 비교하여 동
종업계 대비 높은 매출채권회전율을 유지
하고 있습니다. 당사는 동종업계 대비 매출채권회전율에서 우위를 보이고 있으며,
타기업 대비 거래조건이 우위에 있거나 안정적인 매출처를 기반으로 대손충당금설정률이 낮기 때문에 이로 인한 이슈가 발생할 가능성은 낮을 것으로 판단
되고 있습니다. 그러나
향후 매출처의 영업환경 악화, 주된 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생되어 매출채권이 원활하게 회수되지 못하거나, 회수가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화
될수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 고객의 지급불능 상태에서 발생하는 추정 손실의 회계처리를 위해 대손충당금 계정을 사용하고 있습니다. 대손충당금의 적정성을 평가시에는 매출채권, 미수금 등 채권의 연령분석을 통하여 각 연령구간별 채권에 대한 거래상대방의 파산여부, 대금지급가능성, 계약서 등을 바탕으로 대금지연, 연체 여부를 검토하여 채권의 손상사건 발생여부를 검토하고 있습니다. 손상사건이 발생한 개별채권 및 중요한 채권에 대하여 개별손상분석을 수행하며, 개별분석에 해당되지 않는 채권은 예상손실율을 적용하고 있습니다.

당사의 최근 3년간 매출채권 내역을 살펴보면, 2016년부터 2018년까지 매출액이 증가하면서 매출채권 또한 증가하여 왔습니다. 2019년 반기 매출채권은 47,236백만원으로 2018년 매출채권 47,526백만원 대비 소폭 감소하였으며, 매출채권 중 약 2,106백만원에 대하여 대손
충당금을 설정(매출채권총액 대비 4.5% 수준)하고 있습니다. 2
016년말에는 집합적 손상을 분석하여 5,597백만원의 대손충당금을 설정하였으나, 2017년 2017년 기중 2,525백만원이 환입되어 2017년말에는 3,149백만원의 대손충당금을 설정하면서 대손충당금설정률이 크게 감소하였습니다. 2018년말에도 기중 1,263백만원이 환입되면서 2017년말의 대손충당금설정률 9.5%보다 감소한 4.9%를 설정하게 되었습니다.

사업부문별로 보면 코스모화학(주)는 거래처는 매우
다수이나, 거래조건이 우수하여 대손충당금 설정율이 매년 약 1% 내외이며, 코스모신소재(주)는
매출이 대부분 대기업들에 이루
어지고 있고, 안정적인 매출처를 가지고 있음에 따라 매출채권은 빠르게 회수되는 상황입
니다.
코스모촉매(주)의 경우 일부 기업들에 대하여 회수 불가능하다고 판단되는 장기매출채권에 대한 대손충당금을 설정하였으며, 코스모에코켐(주)은 재무구조가 안정적인 매출처를 대상으로 매출을 진행하고 있어 대손충당금을 설정하고 있지 않습니다.

당사의 매출채권 회전율은 2019년 반기 10.5회, 2018년 15.0회, 2017년 14.4회, 0216년 16.6회로 한국은행
에서 발간한 기업경영분석의 업종평균 6.3회(2017년 기준)와 비교하여 동
종업계 대비 높은 매출채권회전율을 유지하고 있습니다.

1) 당사 연결기준 매출채권 및 대손충당금 설정 추이

(단위 : 백만원, 회)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
236,553
678,094
431,647
286,513

매출채권
47,236
47,526
33,112
22,844

대손충당금
(2,106)
(2,306)
(3,149)
(5,597)

매출채권 순장부가액
45,129
45,221
29,963
17,246

대손충당금 설정률
4.5%
4.9%
9.5%
24.5%

매출채권회전율
10.5회
15.0회
14.4회
16.6회

산업평균 매출채권회전율
-
-
6.1회
6.3회

주1) 산업평균 매출채권회전율 : 한국은행 기업경영분석(2017년 기준)의 한국표준 산업분류상 C204(기타 화학제품업)의 매출채권회전율
주2) 2019년 반기 매출채권회전율은 반기 매출액을 온기 기준으로 단순연환산한 수치입니다.

2) 2019년 반기 및 2018년 연결기준 매출채권 연령분석

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년

받을어음(만기미도래)
932,414,707
630,461,983

30일 미만
31,760,059,244
28,076,188,013

30일~60일 미만
3,473,250,489
10,423,985,062

60일~90일 미만
346,974,000
5,343,776,299

90일~150일 미만
353,511,550
546,626,033

150일~240일 미만
3,052,618,852
1,714,833,393

240일~330일 미만
-
11,520,040

330일 초과
7,309,452,142
771,416,449

부도어음
7,392,000
7,392,000

합계
47,235,672,984
47,526,199,272

당사는 동종업계 대비 매출채권회전율에서 우위를 보이고 있으며, 타기업 대비 거래조건이 우위에 있거나 안정적인 매출처를 기반으로 대손충당금설정률이 낮기 때문에 이로 인한 이슈가 발생할 가능성은 낮을 것으로 판단되고 있습니다. 그러나 향후 매출처의 영업환경 악화, 주된 거래처와의 거래관계 악화 등이 발생되어 매출채권이 원활하게 회수되지 못하거나, 회수가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화될수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라.
영업활동 둔화에 의한 재고자산 관련 위험

당사의
재고자산은 고객사의 제품 수요 증가 및 주요 원재료의 가격 상승 등으로 2017년 59,096백만원(총자산대비 13.0%), 2018년 61,886백만원(총자산대비 12.6%)로 증가
하였으나,
2019년 반기까지는 고객사의 재고조정 및 주요 원재료 등의 가격하락등에 의하여 48,067백만원(총자산대비 9.9%)으로 감소
하였습니다. 이에 따라
재고자산 회전율은 2017년 8.7회에서 2018년 10.4회로 증가하였으나, 2019년 반기에는 9.3회로 감소
한 상황입니다. 당사는
한국은행에서 발표한 '2017년 기업경영분석'에 의한 동종산업(C204. 기타 화학제품)평균인 9.4회 대비 비슷한 수준의 재고자산 회전율
을 보이고 있습니다. 당사의 재고자산회전율은 최근 3년동안 증가하여 왔으나, 2019년 반기에 영업활동의 둔화에 의하여 감소한 바 있습니다.
향후 지속적으로 영업활동이 둔화될 경우 재고자산회전율이 낮아질 수 있으며, 이는 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인
으로 작용할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 자체적으로 각 공장 혁신지원팀의 주관 하에 매월 재고실사를 실시하고 있으며, 이를 근거로 매월 재고자산의 수량 및 금액을 결정하고 있습니다. 또한 감사인의 입회 하에 재고자산 실사를 반기별 연 2회 실사를 하고 있습니다. 

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 고정 및 변동간접비의 체계적인 배부액으로, 재고자산분류별로 가장 적합한 방법으로 측정하고 있으며, 재고자산 중 제품, 상품 및 재공품은 총평균법, 원재료, 부재료, 저장품은 선입선출법, 미착품은 개별법으로 결정하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다. 또한 당사는 주기적으로 재고자산평가충당금의 중요한 변동을 발생시킬 가능성이 있는 미래의 재고수요 등을 검토하여 과잉, 진부화 및 시장가치의 하락 등이 발생한 경우 재고자산평가충당금을 계상하고 그 전입액은 매출원가로 처리하고 있습니다. 

당사의 재고자산은 고객사의 제품 수요 증가 및 주요 원재료의 가격 상승 등으로 2017년 59,096백만원(총자산대비 13.0%), 2018년 61,886백만원(총자산대비 12.6%)로 증가하였으나, 2019년 반기까지는 고객사의 재고조정 및 주요 원재료 등의 가격하락등에 의하여 48,067백만원(총자산대비 9.9%)으로 감소하였습니다. 이에 따라 재고자산 회전율은 2017년 8.7회에서 2018년 10.4회로 증가하였으나, 2019년 반기에는 9.3회로 감소한 상황입니다. 당사는 한국은행에서 발표한 '2017년 기업경영분석'에 의한 동종산업(C204. 기타 화학제품)평균인 9.4회 대비 비슷한 수준의 재고자산 회전율을 보이고 있습니다.
 
[당사 사업부문별 재고자산 현황]

(단위 : 백만원, 회)

사업부문
계정과목
2019년 반기
2018년
2017년

이산화티타늄 
부분
제품
3,168
1,836
1,466

반제품
-
-
38

재공품
2,344
2,592
924

원재료
5,089
4,726
5,828

부재료
214
339
192

저장품
510
306
323

미착품
4,722
5,178
7,385

상품
1,536
718
269

소계
17,582
15,696
16,425

이차전지용 양극활물질
및 기능성필름 사업부문
제품
3,957
18,514
5,557

재공품
7,757
2,545
11,808

원재료
10,302
10,040
11,752

부재료
865
997
1,143

저장품
123
122
123

미착품
505
2,030
246

상품
289
252
246

소계
23,798
34,499
30,875

황산코발트 사업부문
제품
964
2,845
300

재공품
2,261
3,196
2,019

원재료
677
1,230,
2,313

부재료
189
169
191

저장품
50
56
21

미착품
4
2,236
5,755

소계
4,145
9,732
10,599

촉매 사업부문
제품
1,688
1,481
900

재공품
77
77
46

원재료
667
304
113

저장품
42
48
37

미착품
-
-
49

상품
66
49
51

소계
2,541
1,958
1,197

합계
제품
9,778
24,658
8,224

재공품
12,438
8,410
14,834

원재료
16,736
16,300
20,006

부재료
1,268
1,504
1,527

저장품
725
532
504

미착품
5,231
9,444
13,435

상품
1,890
1,038
566

합계
48,067
61,886
59,096

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계/기말자산총계X100]
9.9%
12.6%
13.0%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가/{(기초재고+기말재고/2}]
9.3회
10.4회
8.7회

재고자산회전율 산업평균
-
-
9.4회

재고자산회전율이 높다는 것은 재고가 창고에 쌓이기 무섭게 판매된다는 것을 의미하고 재고자산회전율이 낮다는 것은 매출이 부진하여 창고에 오랫동안 재고자산이 쌓여 있다는 것을 의미합니다. 당사의 재고자산회전율은 최근 3년동안 증가하여 왔으나, 2019년 반기에 영업활동의 둔화에 의하여 감소한 바 있습니다. 향후 지속적으로 영업활동이 둔화될 경우 재고자산회전율이 낮아질 수 있으며, 이는 영업수지 및 자금수지를 악화시키는 요인으로 작용할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 영업실적 및 투자지출 변동에 따른 현금흐름 악화 위험

당사는
최근 3년동안 연결기준 2016년부터 2017년까지 음(-)의 영업활동현금흐름을 보였으나, 2018년부터 2019년 반기까지 양(+)의 영업활동현금흐름
을 보이고 있습니다. 반면에
지속적인 구조조정에 의하여 2016년부터 2017년까지 양(+)의 투자활동현금흐름을 보였으나, 2018년부터 2019년 반기까지 음(-)의 투자활동현금흐름
을 보이고 있습니다. 이에 따라
2019년 반기말 연결기준 당사가 보유한 현금은 11,390백만원
입니다.

한편,
당사의 최근 3년동안 유동비율은 2016년말 43.2%에서 2019년 반기말 62.4%로 지속적으로 개선되는 모습
을 보이고 있습니다. 한편
당좌비율은 2016년말
33.0%에서 2017년말 20.1%로 감소한 이후 2019년 반기말 36.3%까지 증가
하여 왔습니다.

그러나
최근 3년간 당사의 유동성비율이 개선되었음에도 불구하고 여전히 당사의 유동비율 및 당좌비율은 낮은 상황이
며
비율로 보았을 때 유동성위험이 높은 편
입니다.
그러나
이는 동종업계(C204. 기타 화학제품 제조업)와 비교해 보았을 때, 동종업계의 2017년 유동비율은 137.0%, 당좌비율은 105.7%로 비교 열위
에 있다고 할 수 있습니다.
당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 차입금이 지속적으로 만기연장 가능하고, 추가 차입가능한 여력이 있어 단기적인 유동성 이슈가 발생할 가능성은 적을 것으로 판단하고 있습니다. 그러나
대내외
적 환경이 급격하게 침체되거나 향후 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지
가
있습니다.
또한,
당사는 보유 중인 공장 및 설비의 유지보수료가 발생하고 있으며, 신규 설비 투자를 계획중에 있으므로 지속적인 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생할 소지
가 높습니다.

투자자들께서는 회사의
현금흐름 및 유동성 관련
위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다
.

당사는 최근 3년동안 연결기준 2016년부터 2017년까지 음(-)의 영업활동현금흐름을 보였으나, 2018년부터 2019년 반기까지 양(+)의 영업활동현금흐름을 보이고 있습니다. 반면에 지속적인 구조조정에 의하여 2016년부터 2017년까지 양(+)의 투자활동현금흐름을 보였으나, 2018년부터 2019년 반기까지 음(-)의 투자활동현금흐름을 보이고 있습니다. 이에 따라 2019년 반기말 연결기준 당사가 보유한 현금은 11,390백만원입니다. 당사의 2019년 반기 및 최근 3년간 당사의 요약 연결 현금흐름표는 다음과 같습니다.

[최근 3년 연결기준 요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년

2017년

2016년

영업활동현금흐름

3,893

703

(34,928)

(16,849)

- 당기순이익
(5,480)

(8,839)

27,337

(72,509)

- 현금의 유출이 없는 비용등의 가산
19,527

44,208

42,165

94,687

- 현금의 유입이 없는 수익등의 차감
(2,711)

(2,677)

(36,779)

(11,014)

- 영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동
(5,025)

(24,966)

(57,869)

(15,168)

투자활동현금흐름

(12,732)

(35,257)

50,081

103,611

- 유형자산의 처분
581

615

3,496

36,741

- 매각예정비유동자산처분
-
-

45,967

78,279

- 유형자산의 취득
8,939

35,057

13,890

10,046

재무활동현금흐름

10,382

40,392

(18,008)

(84,336)

기초현금및현금성자산

9,325

4,305

7,616

4,783

기말현금및현금성자산

11,390

9,887

4,444

7,206

주) 연도별 전년도기말현금및현금성자산과 기초현금및현금성자산이 다른 사유는 코스모신소재(주)의 정부보조금
포함 여부에 따라 일부 다르게 작성되고 있기 때문입니다. 

2016년 연결기준 당사는 72,509백만원의 대규모 당기순손실이 발생하였으며, 현금의 유출이 없는 감가상각비 18,049백만원, 유형자산처분손실 10,139백만원, 유형자산손상차손 15,786백만원 등의 비용이 94,687백만원 발생하였음에도 불구하고, 현금 유입이 없는 수익 등의 차감 및 기타유동자산의 증가 등으로 16,849백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 구조조정 진행 과정에서 인천공장을 매각하였으며, 기타 유형자산의 매각 등으로 103,611백만원의 양(+)의 투자활동현금흐름이 발생하였고, 재무구조 개선 차원에서 단기차입금의 순상환 52,003백만원 및 유동성장기미지급금 및 유동성장기차입금의 상환 29,206백만원 등에 의하여 84,336백만원의 음(-)의 재무활동현금흐름이 발생하여 2016년말 연결기준 현금및현금성자산은 7,206백만원이 되었습니다.

2017년에는 연결기준 27,337백만원의 당기순이익이 발생하였으며, 현금 유출ㆍ유입이 없는 수익과 비용에서 5,386백만원의 현금이 조정되었음에도 전반적인 영업 개선으로 인한 매출채권과 재고자산의 증가와 미지급비용 및 기타유동부채 감소 등 영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동에서 57,869백만원의 현금이 유출되면서 34,928백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 2017년 추가적인 구조조정 사항으로 자회사인 코스모신소재(주)에서 사택부지로 활용하던 충주시 토지 및 건물을 매각 등으로 약 45,967백만원의 현금이 유입되면서 총 50,081백만원의 투자활동현금흐름이 유입되었습니다. 그러나 단기차입금의 순상환 28,994백만원 및 유동성장기차입금의 상환 3,452백만원 등으로 18,008백만원의 재무활동현금이 유출되면서 2017년말 연결기준 현금및현금성자산은 4,444백만원으로 전년말 대비 감소하게 되었습니다. 

2018년은 연결기준으로 8,839백만원의 당기순손실이 발생하였으며, 매출이 증가하면서 매출채권 10,475백만원, 재고자산 13,739백만원이 증가하는 등 -24,966백만원의영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동이 있었으나, 17,282백만원의 감가상각비와 재고자산평가손실 6,647백만원 등으로 현금 유출ㆍ유입이 없는 수익과 비용 41,531백만원이 조정되며 703백만원의 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동현금 및 재무활동현금의 경우 자회사인 코스모신소재(주)의 NCM 신규라인 구축 및 코스모에코켐(주)의 코발트 공장에 대한 설비 투자가 진행되면서 35,257백만원의 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생하였으며, 코스모신소재(주)의 66회 전환사채 발행 100억원 및 당사의 23회 전환사채 230억원의 발행 등으로 40,392백만원의 재무활동현금흐름이 발생하면서 2018년말 연결기준 현금및현금성자산은 9,887백만원으로 전년말 대비 증가하였습니다. 

2019년 반기까지 연결기준으로 5,480백만원의 당기순손실이 발생하였으나, 감가상각비 9,010백만원 등으로 현금 유출ㆍ유입이 없는 수익과 비용이 16,816백만원이 조정되면서 3,893백만원의 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 그러나 지속적인 설비 투자에 의하여 12,723백만원의 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생하였으며, 외화사채의 발행 11,393백만원 등으로 10,382백만원의 재무활동현금이 유입되며 2019년반기말 연결기준 현금및현금성자산을 11,390백만원 보유 중에 있습니다. 

한편, 당사의 최근 3년동안 유동비율은 2016년말 43.2%에서 2019년 반기말 62.4%로 지속적으로 개선되는 모습을 보이고 있습니다. 한편 당좌비율은 2016년말 33.0%에서 2017년말 20.1%로 감소한 이후 2019년 반기말 36.3%까지 증가하여 왔습니다.그러나 이는 동종업계(C204. 기타 화학제품 제조업)와 비교해 보았을 때, 동종업계의 2017년 유동비율은 137.0%, 당좌비율은 105.7%로 비교 열위에 있다고 할 수 있습니다.

[2019년 반기 및 최근 3년 당사 유동성 관련 비율]

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년
비 고

유동비율(%)
62.4%
62.4%
46.8%
43.2%
유동자산 / 유동부채

당좌비율(%)
36.3%
31.6%
20.1%
33.0%
당좌자산 / 유동부채

업종평균 유동비율(%)
-
-
137.0%
141.3%
유동자산 / 유동부채

업종평균 당좌비율(%)
-
-
105.7%
109.8%
당좌자산 / 유동부채

주) 업종 분류 : C204. 기타 화학제품 제조업

당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 차입금이 지속적으로 만기연장 가능하고, 추가 차입가능한 여력이 있어 단기적인 유동성 이슈가 발생할 가능성은 적을 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 대내외
적 환경이 급격하게 침체되거나 향후 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가
있습니다.
또한, 당사는 보유 중인 공장 및 설비의 유지보수료가 발생하고 있으며, 신규 설비 투자를 계획중에 있으므로 지속적인 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생할 소지가 높습니다.
투자자들께서는 회사의
현금흐름 및 유동성 관련
위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다

바. 최대주주 지분율 하락 가능성에 따른 위험

당사의 최대주주는
(주)정산앤컴퍼니로 4,517,374주(28.04%)의 지분을 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함 시 5,400,560주(33.52%)를 보유
하고 있습니다.
(주)정산앤컴퍼니의 최대주주는 허경수(지분율 100.0%)이며, (주)정산앤컴퍼니는 2019년 02월 코스모턴어라운드(유)가 보유한 당사 주식 4,517,374주를 장외매수
하면서 최대주주가 되었습니다.
금번
당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로
최대주주인 (주)정산앤컴퍼니는 약 2,246,807주를 배정
받게 됩니다. 금번
주주배정 청약시 배정받을 주식수내에서 최대주주는 청약에 120% 참여하여 당사의 지분율을 유지
하려고 하고 있습니다.
그러나
만약 최대주주가 청약에 참여하지 않을 경우 지분율이 17.3%까지 감소할 위험
이 있습니다.
한편, 당사 최대주
주인 (주)정산앤컴퍼니는 증권신고서 제출일 현재 당사의 기명식 보통주 3,000,000주가
케이엘코스모(유)에
풋옵션 계약 담보로 잡혀
있습니다.

케이엘코스모(유)는 2018년 12월 코스모턴어라운드(유)로부터 (주)코스모앤컴퍼니의 지분 100% 및 전환사채 40억원을 인수하면서 당사의 최대주주인 (주)정산앤컴퍼니와 허경수에 대하여 경영상 중요 의무 위반 시 (주)코스모앤컴퍼니 지분 100% 및 전환사채 40억원을 매수 청구할 수 있는 Put Option을 취득
하였으며,
(주)정산앤컴퍼니는 Put Option 이행에 대한 담보로 당사 주식 3,000,000주를 질권 설정
하였습니다.

(주)정산앤컴퍼니는 (주)코스모앤컴퍼니를 경영상 관리ㆍ감독하면서 경영상 중요의무를 위반하지 않도록 노력하고 있으나, 목표 경영실적 및 최소 경영실적 기준 등을 미
달할 시 케이엘코스모(유)의 Put Option이 행사될 수 있으며,
(주)정산앤컴퍼니가 이를 충당하지 못할 시 당사 주식 3,000,000주에 대한 담보권이 행사되어 케이엘코스모(유)로 최대주주가 변경될 가능성
이 있습니다.

또한,
향후 주가 하락에 의한 담보권 실현 등으로 최대주주 및 특수관계인 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권의 행사가 취약
해 질 수 있습니다.
향후 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출
될 수 있습니다. 이는
최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용
할 수 있으니 투자자분들께서는 투자시 이러한 점을 깊게 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주는 (주)정산앤컴퍼니로 4,517,374주(28.04%)의 지분을 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함 시 5,400,560주(33.52%)를 보유하고 있습니다. (주)정산앤컴퍼니의 최대주주는 허경수(지분율 100.0%)이며, (주)정산앤컴퍼니는 2019년 02월 코스모턴어라운드(유)가 보유한 당사 주식 4,517,374주를 장외매수하면서 최대주주가 되었습니다. 증권신고서 제출일 현재 최대주주 등의 지분현황은 아래와 같습니다.

[주주 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율

주식수
지분율

최대주주 및
특수관계인
(주)정산앤컴퍼니
최대주주
보통주
4,517,374
28.04%

허경수
최대주주의 최대주주
보통주
652,000
4.05%

허선홍
허경수의 子
보통주
194,636
1.21%

안성덕
계열사 임원
보통주
36,550
0.23%

최대주주 등 소계
-
-
5,400,560
33.52%

자기주식
보통주
26,230
0.16%

기타 소액주주
-
보통주
10,684,035
66.32%

합계
보통주
16,110,825
100.00%

당사의 최대주주는 2015년 07월 27일까지 (주)코스모앤컴퍼니 외 4인이었으나, 중국기업들의 빠른 성장 및 저가 공세로 경쟁이 심화되면서 당사 재무구조가 악화되면서 (주)코스모앤컴퍼니 및 허경수는 코스모턴어라운드(유)에 소유주식 4,517,374주(지분율 33.88%)를 매각하였습니다. 매각 당시 허경수는 당사를 다시 매입할 수 있는 Call option을 부여받았으며, 2019년 02월 허경수는 100% 보유하고 있는 (주)정산앤컴퍼니를 통하여 코스모턴어라운드(유)로부터 4,517,374주(지분율 28.52%)를 재매입하면서 당사의 최대주주가 (주)정산앤컴퍼니로 변경되었습니다. 최근 당사의 최대주주 변동 내역은 다음과 같습니다.

[당사 최대주주 변동 내역]

(단위 : 주, %)

변동일자
변경 전
변경 후

성명(법인)
주식 수
지분율
성명(법인)
주식 수
지분율

2015.07.28
(주)코스모앤컴퍼니
3,000,000
22.50
코스모턴어라운드(유)
4,517,374
33.88

허경수
1,517,374
11.38

2019.02.14
코스모턴어라운드(유)
4,517,374
33.88
(주)정산앤컴퍼니
4,517,374
28.52

주) 2017년부터 전환사채의 전환권 행사가 지속되었으며, 이로 인하여 최대주주의 지분율이 낮아졌습니다.

한
편
, 금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인한 주당 배정비율은 1주당 0.49737030주의 배정주식(신주인수권증
서)를 교부받게 됩니다. 이에 따라 최대주주인 (주)정산앤컴퍼니는 약 2,246,807주를 배정받게 됩니다. 금번 주주배정 청약시 배정받을 주식수내에서 최대주주는 청약에 120% 참여하여 당사의 지분율을 유지하려고 하고 있습니다.
그러나 만약 최대주주가 청약에 참여하지 않을 경우 지분율이 17.3%까지 감소할 위험이 있습니다. 

[초과청약에 따른 최대주주의 보유주식수 및 지분율 변동]

구 분
증권신고서 제출일 현재
신주인수권증서
배정주식수
증자참여예정
초과청약주식 배정 시나리오
공모 후

보유 주식수
지분율
증서주식수
초과청약주식수
참여율
배정비율
배정주식수
보유주식수
지분율

(주)정산앤컴퍼니
4,517,374
28.04%
2,246,807주
2,246,807주
449,361주
120%
0%
0주
6,764,181주
25.91%

20%
89,782주
6,854,053주
26.25%

50%
224,680주
6,988,861주
26.77%

100%
449,361주
7,213,542주
27.63%

한편, 당사 최대주
주인 (주)정산앤컴퍼니는 증권신고서 제출일 현재 당사의 기명식 보통주 3,000,000주가
케이엘코스모(유)에
풋옵션 계약 담보로 잡혀
있습니다.

케이엘코스모(유)는 2018년 12월 코스모턴어라운드(유)로부터 (주)코스모앤컴퍼니의 지분 100% 및 전환사채 40억원을 인수하면서 당사의 최대주주인 (주)정산앤컴퍼니와 허경수에 대하여 경영상 중요 의무 위반 시 (주)코스모앤컴퍼니 지분 100% 및 전환사채 40억원을 매수 청구할 수 있는 Put Option을 취득하였으며, (주)정산앤컴퍼니는 Put Option 이행에 대한 담보로 당사 주식 3,000,000주를 질권 설정하였습니다. Put Option 관련 내용은 다음과 같습니다. 

구 분
내 용

행사 대상 증권
(주)코스모앤컴퍼니 지분 100% 및 전환사채 40억원

경영상 중요 의무
1. 목표 경영실적 달성 의무(2020년 매출 1,000억원, 영업이익 200억원)
2. 최소 경영실적 기준 달성 의무(2019년부터 매년 30억원 이상 영업이익)
3. 부도사유가 발생하지 않아야할 의무
4. 감자, 배당 관련 의무
5. Put Option 이행 담보 조치 의무
6. 상표권 계약 연장 의무
7. 차입금 규모 유지 의무(200억원 이내 - 사전 동의시 증액 가능)

행사 가능 시기
경영상 중요 의무 위반 시(목표 경영실적 달성 의무 위반 시 위반연도로부터 3년 경과 후부터) 또는 거래일로부터 3년 경과 후 1년 기간동안 행사 가능

행사 가격
경영상 중요 의무 위반 시 : 주식매매가격(400억원)에 연복리 8.2% + 전환사채 40억원에 연복리 8.2% - 전환사채 이자수령액
거래일로부터 3년 경과 후 1년 기간 행사 가능 기간 : 주식매매가격 - 감자

담보 질권
코스모화학(주) 3,000,000주

(주)정산앤컴퍼니는 (주)코스모앤컴퍼니를 경영상 관리ㆍ감독하면서 경영상 중요의무를 위반하지 않도록 노력하고 있으나, 목표 경영실적 및 최소 경영실적 기준 등을 미
달할 시 케이엘코스모(유)의 Put Option이 행사될 수 있으며, (주)정산앤컴퍼니가 이를 충당하지 못할 시 당사 주식 3,000,000주에 대한 담보권이 행사되어 케이엘코스모(유)로 최대주주가 변경될 가능성이 있습니다. 

[(주)코스모앤컴퍼니 주요 재무제표]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년
2017년
2016년

자산총계
126,093
160,862
146,596

부채총계
72,440
112,408
111,015

차입금
31,313
50,558
37,619

자본 총계
53,653
48,455
35,581

매출액
436,559
407,887
230,948

영업이익
18,725
25,426
13,671

당기순이익
4,765
12,739
10,379

또한, (주)정산앤컴퍼니는
278,291주를 교보증권(주)로부터 주식담보대출
(담보비율 : 170%)
을 받고 있습니다. 향후 주가 하락 시, 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 있으며, 추가 담보 제공이 어려울 경우, 반대 매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있
습
니다. 

[(주)정산앤컴퍼니 주식담보계약 현황]

성명
(명칭)
보고자와의
관계
생년월일 또는
사업자등록번호 등
주식등의
종류
주식등의
수
계약 
상대방
계약의
종류
계약체결
(변경)일
계약
기간
비율
비고

(주)정산앤컴퍼니
본인
628-87-00060
의결권있는 주식
3,000,000
케이엘코스모유한회사
담보
2018년 12월 11일
3년
18.62
풋옵션 계약 담보

(주)정산앤컴퍼니
본인
628-87-00060
의결권있는 주식
278,291
교보증권
담보
2019년 03월 11일
~2019년 12월 09일
1.73
대출 담보
(만기연장-계약변경일 : 19/9/9)

당사의 최대주주인 (주)정산앤컴퍼니 및 특수관계인들은 현재 33.52%의 지분율을 확보하고 있으며, 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있는 점을 고려해 보았을 때 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 또한 금번 유상증자에 초과청약하여 지분율을 유지하기 위하여 노력할 예정입니다. 그러나 향후 주가 하락에 의한 담보권 실현 등으로 최대주주 및 특수관계인 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권의 행사가 취약해 질 수 있습니다. 

향후 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있습니다. 이는 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자분들께서는 투자시 이러한 점을 깊게 유의하시기 바랍니다.

사. 특수관계자와의 거래에 따른 위험

당사는
증권신고서 제출일 현재 최대주주인 (주)정산앤컴퍼니 외 기타특수관계자 6개 기업
이 있습니다.

당사는 특수관계법인들과 매년 거래가 발생하고 있습니다.
특수관계자와의 거래 중에서도 특히 (주)코스모앤컴퍼니는 당사의 前 최대주주로서 매출과 연동된 CI사용료가 매년 기타비용으로 발생하고 있으며, (주)정산실업의 경우 PC 사용료 및 작업복 사용에 의한 비용이 지속적으로 발생하고 있는 상황이고, 기타 특수관계자에 대하여도 거래가 지속되
고 있습니다.
상기와 같은 거래로 인하여
당사는 2019년 반기말 특수관계자에 대한 매출채권 3백만원, 기타채권 40백만원, 기타채무 351백만원
이 남아있습니다. 특수관계자와의 채권 및 채무는 당사 총자산 또는 총부채 규모 대비 유의적 관점에서 유의하지 않은 것으로 판단되며, 대손충당금 없이 만기일까지 납입 또는 상환받고 있는 상황입니다. 그러나
지속적인 특수관계자들에 대하여 비용이 지속적으로 지급되고 있는 점은 당사의 경영성과에 부정적인 영향
으로 작용하고 있으며,
향후에도 특수관계자들에 대한 지속적인 비용 지급은 당사의 영업성과에 부정적인 영향
을 주게 됩니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 최대주주인 (주)정산앤컴퍼니 외 기타특수관계자 6개 기업이 있습니다. 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

기업명
연결기업과의 관계

㈜정산앤컴퍼니
지배기업

㈜코스모엘앤비
기타특수관계자

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자

㈜정산실업
기타특수관계자

㈜정산티비엘
기타특수관계자

코스모소재㈜
기타특수관계자

COSMO&COMPANY (JAPAN)
기타특수관계자

당사는 상기 특수관계법인들과 매년 거래가 발생하고 있습니다. 특수관계자와의 거래 중에서도 특히 (주)코스모앤컴퍼니는 당사의 前 최대주주로서 매출과 연동된 CI사용료가 매년 기타비용으로 발생하고 있으며, (주)정산실업의 경우 PC 사용료 및 작업복 사용에 의한 비용이 지속적으로 발생하고 있는 상황이고, 기타 특수관계자에 대하여도 거래가 지속되고 있습니다. 당사의 최근 3개년특수관계자들과의 거래 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 특수관계자 거래 내역]

(2019년 반기 기준)
(단위: 천원)

특수관계자
2019년 반기
2018년
2017년

매출
매입
기타수익
기타비용
매출
매입
기타수익
기타비용
매입
기타수익
기타비용

㈜정산앤컴퍼니
-
-
1,890
-
3,660
-
-
-
-
3,600
-

㈜코스모엘앤비
-
-
5,710
3,800
6,100
-
1,430
49,757
-
-
-

㈜코스모앤컴퍼니
-
-
16,773
2,001,386
32,482
2,736
517
6,235,075
-
8,520
4,253,482

㈜마루망코리아
-
-
-
-
-
-
-
-
460
-
-

㈜정산티비엘
-
-
13,696
-
19,488
2,400
3,825
11,393
-
5,645
-

㈜정산실업
-
66,005
5,067
82,499
9,332
39,233
-
44,687
-
2,448
1,626

코스모소재㈜
2,520
-
-
-
65,340
-
493
-
-
-
-

COSMO&COMPANY (JAPAN)
-
-
-
-
-
88,560
-
-
-
-
-

코스모턴어라운드(유)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
68,442

허경수
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
163,922

합 계
2,520
66,005
43,136
2,087,685
136,402
132,929
6,264
6,340,9124
460
20,213
4,487,472

상기와 같은 거래로 인하여 당사는 2019년 반기말 특수관계자에 대한 매출채권 3백만원, 기타채권 40백만원, 기타채무 351백만원이 남아있습니다. 특수관계자와의 채권 및 채무는 당사 총자산 또는 총부채 규모 대비 유의적 관점에서 유의하지 않은 것으로 판단되며, 대손충당금 없이 만기일까지 납입 또는 상환받고 있는 상황입니다.

[2019년 반기말 특수관계자에 대한 채권, 채무 내역]

(2019년 반기 기준)
(단위: 천원)

회 사 명
관계
채 권
채 무

매출채권
기타채권
기타채무

㈜정산실업
기타특수관계자
-
-
5,671

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자
-
24,047
345,766

(주)코스모엘엔비코스모와인
기타특수관계자
-
4,060
-

정산티비엘
기타특수관계자
-
11,886
-

코스모소재㈜
기타특수관계자
2,772
-
-

합 계

2,772
39,993
351,437

한편, 2019년 반기
말 당사는 前최대주주인 (주)코스모앤컴퍼니의 차입액 36억원에 대하여 자회사인 코스모신소재(주)의 주식
900,000
주를 차입금 담보로 제공하고 있습니다. (주)코스모앤컴퍼니에서 차입액을 상환하지
못할 경우 자회사 코스모신소재(주)의 주식이 차입금 담보로 제공될 위험이 있습니다. 

[2019년 반기말 특수관계자에 대한 담보 제공 내역]

(2019년 반기 기준)
(단위: 천원)

구 분
제공받은회사
담보 및 보증제공내용
차입금액
차입금융기관

담보제공 등
(주)코스모앤컴퍼니
코스모신소재㈜의 주식 900,000주를 차입금 담보로 제공
3,600,000
IBK기업은행

증권신고서 제출일 현재, 특수관계자와 관련된 채권ㆍ채무 금액이 적어 당사의 재무상태에 유의적인 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다. 그러나 지속적인 특수관계자들에 대하여 비용이 지속적으로 지급되고 있는 점은 당사의 경영성과에 부정적인 영향으로 작용하고 있으며, 향후에도 특수관계자들에 대한 지속적인 비용 지급은 당사의 영업성과에 부정적인 영향을 주게 됩니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

아. 환율 변동에 따른 위험

당사 2019년 반기 연결기준 총 매출액 대비 약 77.4%인 183,087백만원, 2018년 연결기준 총 매출액 대비 84.8
%인 580,281백만원이 해외 수출을 통해 발생
되고 있습니다. 당사의
각 사업부문의 사업 특성상
해외 매출처에
지속적으로 수출되고 있는 점을 고려해보았을 때, 당사의 외환위험에 노출되는 정도는 지속될 예정
입
니다.
당사는
환율변동위험 노출에 따른 영향을 완화하고자 외화로 표시된 외화채무결제를 사용
하고 있으나,
2019년 반기 기준 원화가 10% 평가절하될 경우 251백만원의 손실이 발생할 가능성
이 있습니다. 실제로 외화의 변동에 의하여
2018년에는 2,955백만원의 외화 관련 손실, 2019반기에는 699백만원의 외화 관련 손실
이 있었습니다.
당사는
거래처로부터 매출에 대한 외화가 입
금이 되면 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 환전일을 조정함으로써 환율변동에 따른 위험을 축소
하고 있으
며,
환헷지 상품 이용에 따른 리스크가 더 크다고 판단하고 있어

별도의 환헷지상품
을 이용
하고 있
지 않습니다
.

그러나 당사에서는 향후 예측할수 없는 환율의 급변동
상황 또는 기존 매출처의 경영(제품지급 결제구조) 및 영업악화등의 경우가 발생될 경우 당사의 생산 및 매출
, 수익성
에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다.

당사 2019년 반기 연결기준 총 매출액 대비 약 77.4%인 183,087백만원, 2018년 연결기준 총 매출액 대비 84.8
%인 580,281백만원이 해외 수출을 통해 발생되고 있습니다. 당사의
각 사업부문의 사업 특성상 해외 매출처에
지속적으로 수출되고 있는 점을 고려해보았을 때, 당사의 외환위험에 노출되는 정도는 지속될 예정입
니다. 

[당사 국내외 매출현황]

(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
2019년 반기
2018년
2017년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

이산화티타늄 사업부문
이산화티타늄
(아나타제, 루타일)
수 출
31,008
53.8%
56,510
50.3%
60,044
54.3%

내 수
22,623
39.3%
42,705
38.0%
36,254
32.8%

소 계
53,631
93.1%
99,215
88.3%
96,297
87.1%

부산물 등
(황산철 등)
수 출
582
1.0%
1,131
1.0%
1,466
1.3%

내 수
3,079
5.3%
6,446
5.7%
7,500
6.8%

소 계
3,661
6.4%
7,577
6.7%
8,966
8.1%

황산코발트 원재료 
임대, 용역서비스 등
수 출
-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%

내 수
294
0.5%
5,605
5.0%
5,271
4.8%

소 계
294
0.5%
5,605
5.0%
5,271
4.8%

소 계
수 출
31,589
54.9%
57,641
51.3%
61,510
55.6%

내 수
25,997
45.1%
54,757
48.7%
49,024
44.4%

합 계
57,586
100.0%
112,397
100.0%
110,534
100.0%

이차전지용 양극활물질 및 기능성 필름 사업
기능성필름
등
수 출
40,020
25.50%
85,221
16.00%
55,704
17.70%

내 수
3,254
2.10%
7,879
1.50%
12,291
3.90%

합 계
43,274
27.60%
93,100
17.40%
67,995
21.60%

TONER
LCO 등
수 출
110,774
70.70%
436,106
81.70%
240,892
76.60%

내 수
2,693
1.70%
4,805
0.90%
5,718
1.80%

합 계
113,467
72.40%
440,911
82.60%
246,610
78.40%

소 계
수 출
150,794
96.20%
521,327
97.60%
296,596
94.30%

내 수
5,947
3.80%
12,684
2.40%
18,009
5.70%

합 계
156,741
100.00%
534,011
100.00%
314,605
100.00%

촉매 사업부문
제올라이트 등

수 출

704

11.8%

1,313

15.8%

1,147

15.3%

내 수

5,245

88.2%

7,004

84.2%

6,342

84.7%

합 계

5,949

100.0%

8,317

100.0%

7,489

100.0%

코발트 사업부문
황산코발트 등

수 출

-
0.0%
-
0.0%
-
0.0%

내 수

16,406

100.0%

29,477

100.0%
3,754
100.0%

합 계

16,406

100.0%

29,477

100.0%
3,754
100.0%

합 계

수 출

183,087
77.4%
580,281
84.8%
359,253
82.3%

내 수

53,595
22.6%
103,922
15.2%
77,129
17.7%

합 계

236,682
100.0%
684,203
100.0%
436,382
100.0%

2019년 반기말 연결기준 당사의 외화자산은 한화환산 기준 34,496백만원으로 자산총계 대비 7.1%으로 외화자산의 비중이 높은 편입니다. 당사는 환율변동위험 노출에 따른 영향을 완화하고자 외화로 표시된 외화채무결제를 사용하고 있으나, 2019년 반기 기준 원화가 10% 평가절하될 경우 251백만원의 손실이 발생할 가능성이 있습니다. 실제로 외화의 변동에 의하여 2018년에는 2,955백만원의 외화 관련 손실, 2019반기에는 699백만원의 외화 관련 손실이 있었습니다.

1) 당사 연결기준 외화자산 및 외화부채의 환산 내역

(원화환산액 단위 : 천원)

계정과목
2019년 반기
2018년

외화금액
환율
원화환산액
외화금액
환율
원화환산액

외화자산
현금및
현금성자산
USD
3,017,565.94
1,156.80
3,490,720
USD
3,622,386.73
1,118.10
4,050,191

JPY
10,372.00
10.7335
111
JPY
454,584.00
10.1318
4,606

매출채권
USD
25,226,465.91
1,156.80
29,181,976
USD
27,544,304.04
1,118.10
30,797,289

JPY
16,548,200.00
10.7335
177,620
JPY
24,958,000.00
10.1318
252,869

EUR
841,500.00
1,315.11
1,106,665
EUR
116,250.00
1,279.16
148,702

미수금
-
466,000.00
1,156.80
539,069
USD
56,244.00
1,118.10
62,886

합 계
34,496,162
합 계
35,316,544

외화부채
매입채무
USD
2,356,501.13
1,156.80
2,726,001
USD
11,367,230.66
1,118.10
12,709,701

JPY
12,769,000.00
10.7335
1,371
JPY
9,601,300.00
10.1318
973

단기차입금
USD
29,627,243.49
1,156.80
34,272,865
USD
22,470,691.20
1,118.10
25,124,480

미지급금
USD
2,991.65
1,156.80
3,461
USD
1,306.00
1,118.10
1,460

외화사채
USD
28,800,000
1,156.80
33,315,840
USD
18,800,000
1,118.10
21,020,280

합 계
70,319,537
합 계
58,856,893

2) 환율 10% 변동 시 당기 연결기준 손익에 미치는 영향

(단위 : 천원)

구 분
2019년 반기
2018년

원화 10% 평가절하시
원화 10% 평가절상시
원화 10% 평가절하시
원화 10% 평가절상시

USD
(379,056)
379,056
(292,527)
292,527

JPY
17,636
(17,636)
25,650
(25,650)

EUR
110,667
(110,667)
14,870
(14,870)

합 계
(250,754)
250,754
(252,007)
252,007

3) 당사 연결기준 외환손익 현황

(단위 : 천원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

외환차익
1,813,766
3,776,883
3,662,586
3,622,586

외화환산이익
331,246
410,480
1,176,550
1,176,550

소계
2,145,012
4,187,363
4,839,136
4,799,136

외환차손
(1,653,153)
(5,335,122)
(2,344,699)
(2,344,699)

외화환산손실
(1,191,185)
(1,807,656)
(826,465)
(826,465)

소계
(2,844,338)
(7,142,778)
(3,171,164)
(3,171,164)

외화 관련 손익 계
(699,326)
(2,955,415)
1,667,972
1,627,972

당사가 보유한 외화자산, 매출채권 등의 규모나 외화의 유출입 흐름 등을 감안할 때, 환율 변동에 따른 위험이 있습니다. 다만 당사에서는 수출에 따른 외화 유입 시 이를 외화채무로 결제하여 외화 관련 위험을 상계하고 있어 환율 변동에 따른 리스크가 전체 경영에 미치는 영향이 다소 크지 않다고 판단하고 있습니다.

또한 거래처로부터 매출에 대한 외화가 입
금이 되면 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 환전일을 조정함으로써 환율변동에 따른 위험을 축소하고 있으
며, 환헷지 상품 이용에 따른 리스크가 더 크다고 판단하고 있어

별도의 환헷지상품
을 이용
하고 있
지 않습니다.

그러나 당사에서는 향후 예측할수 없는 환율의 급변동
상황 또는 기존 매출처의 경영(제품지급 결제구조) 및 영업악화등의 경우가 발생될 경우 당사의 생산 및 매출
, 수익성
에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다.

자. 금융감독기관으로부터 제재 받은 사실

당사와 자회사인 코스모신소재(주)는 2016년 03월 및 2019년 02월, 2019년 03월에 재무제표상 주석의 일부사항 미공시 또는 미기재로 금융감독기관으로부터 제재를 받은 바 있으며, 이로 인하여 과징금을 납부하고 외부감사인이 지정된 사실
이 있습니다. 당사와 자회사인 코스모신소재(주)는 회계 인력의 보강과 회계 교육의 강화, 내부통제 강화를 통하여 금융감독기관으로부터 제재를 받지 않도록 대응책을 세우고 노력하고 있습니다. 그러나
향후 당사가 예상하지 못한 곳에서 금융감독기관으로부터 제재를 다시 받을 가능성 또한 존재하며, 다시 제재를 받을 경우 외부감사인 재지정과 당사의 평판에 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다. 이 점 참고하시기 바랍니다.

당사와 자회사인 코스모신소재(주)는 2016년 03월 및 2019년 02월, 2019년 03월에 재무제표상 주석의 일부사항 미공시 또는 미기재로 금융감독기관으로부터 제재를 받은 바 있으며, 이로 인하여 과징금을 납부하고 외부감사인이 지정된 사실이 있습니다. 당사 및 자회사인 코스모신소재(주)의 금융감독기관으로부터의 제재 현황은 다음과 같습니다.

제재회사
일자
내용
사유
근거법령
회사의 이행현황

코스모
화학(주)

2019.03.12

- 과징금 129,200,000원
 - 2020회계연도부터
 2021회계연도까지 
 외부감사인 지정
- 주석일부사항 누락 및 오기재
 (제43기부터 제50기 사업보고서
 및 감사보고서)
 *유형자산담보제공내역 누락 및 오기재
 *유형자산 원가모형 평가시 장부금액 미기재
 *주요고객에 대한 정보 미기재
- 구 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제 13조
 - 구 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 제55조
 - 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조, 제159조, 제160조,
 제164조, 제426조, 제429조, 제430조
 - 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제125조, 제168조, 
 제170조, 제387조
 - 자본시장조사 업무규정 제25조, 별표 제2호
 - 기업회계기준서(한국채택국제회계기준 제1016호 문단 74 및 77
 - 기업회계기준서(한국채택국제회계기준 제1108호 문단 4 및 34
해당 사업보고서 
정정공시

코스모
신소재(주)
2016.03.15
-과징금 1,800만원 
-2016회계부터 2017회계연도까지 외부감사인 지정
유형자산 담보제공 사실의 주석 미공시
(제46기부터 제48기 사업보고서 및 감사보고서)
주식회사의 외부감사에 관한 법률 제16조 제2항 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제429조 제3항
- 과징금 납부완료
- 지정된 외부감사인과 계약

2019.02.27
-증권발행1개월 제한(19.2.27~19.3.26)
-2020회계연도 외부감사인지정
-주석 일부 사항 미기재
(제45기부터 제51기 사업보고서)
*유형자산 원가모형 평가시 장부금액
*주요고객에 대한 정보
-구 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제13조 
-구 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 제55조
-기업회계기준서 제1016호(유형자산) 문단 77
-기업회계기준서 제1108호(영업부문)문단34
해당 사업보고서 
정정공시

당사는 2019년 03월에 2010년부터 2017년까지의 감사보고서 및 사업보고서에 유형자산담보제공내역 누락 및 오기재, 유형자산 원가모형 평가시 장부금액 미기재, 주요고객에 대한 정보 미기재로 인하여 과징금 1억 2,920만원과 2020년부터 2021년까지 외부감사인 지정의 제재를 받은 바 있습니다. 

당사의 자회사인 코스모신소재(주)는 2016년 03월에는 2012년부터 2014년까지의 감사보고서 및 사업보고서에 유형자산의 담보 제공 사실의 누락으로 인하여 과징금 1,800만원과 2016년부터 2017년도까지 외부감사인 예일회계법인을 지정받아 회계 감사를 받게 되었습니다. 또한 2019년 02월에는 2011년부터 2017년까지의 감사보고서 및 사업보고서에 유형자산 원가모형 평가 시 장부금액 미기재와 회사 전체 수익의 10% 이상을 차지하는 외부 고객으로부터의 수익금액 정보 미기재로 2019년 02월 27일부터 2019년 03월 26일까지 증권발행 1개월 제한과 2020년부터 외부 감사인 지정의 제재를 받은 바 있습니다.

당사와 자회사인 코스모신소재(주)는 회계 인력의 보강과 회계 교육의 강화, 내부통제 강화를 통하여 금융감독기관으로부터 제재를 받지 않도록 대응책을 세우고 노력하고 있습니다. 그러나 향후 당사가 예상하지 못한 곳에서 금융감독기관으로부터 제재를 다시 받을 가능성 또한 존재하며, 다시 제재를 받을 경우 외부감사인 재지정과 당사의 평판에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 참고하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가.
환금 제한 및 원금 손실 가능성

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지
환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능
성
이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 신주가 유가증권 시장에 추가 상장될 때까지 당사의 주가가 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준으로 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 요인 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의해 주가가 급락할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 

당사의 금번 발행되는 주식에 대해서는 전량 보호예수되지 않으므로 상장 후 즉시 물량 출회가 가능하여 주가 하락에 따른 환금성 위험 및 주가희석화에 노출될 수 있으니, 이점 투자에 유의하시기 바랍니다.

나.

주가 희석화 위험

금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므
로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성
이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2019년 12월 24일로 예정되어 있습니다.
금번 유상증자에 따른 모집예정주식
10,000,000
주가 향후 유가증권 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석
화 위험
이 발생할 수 있습니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식
총수 16,110,825주의
62.1%
에 해당하는
10,000,000
주가 추가로 상장됩니다.

[유상증자 모집예정 내역]

구 분
내 용

모집예정 주식 종류
기명식보통주

모집예정주식수
10,000,000주

현재 발행주식총수
16,110,825주

증자비율
62.0700678%

할인율
20%

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정' 제57조에 의해 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 

당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약 참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모 청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므
로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2019년 12월 24일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식
10,000,000
주가 향후 유가증권 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석
화 위험이 발생할 수 있습니다.

신주인수권증서를 매수하는 투자자는 할인율에 의해 발생하는 차익을 단기적으로 실현하기 위해 신주의 매매가 가능한 시점에서 즉시 장내에서 매각할 가능성이 높습니다. 이에 따라 주가가 하락할 수 있으니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

다.
대표주관회사가 실권주를 인수할 경우, 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락 가능성 위험

대표주관회사

가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권
주 인수금액의
8.0%
를 추가수수료로 지급
하게 되며, 이를 고려하면 대표주관회사

의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다

낮은 것과 같은 결과가 초래됩니다. 이에
대표주관회사

가 당사 주식을 인수한 후에
신주상장일(2019년 12월 24일 예정) 전전영업일부터 즉시 매각이 가능하고,
조기에 장내에서 매각할 가능성이 높으며, 이 경우 주가의 일부 조정
가능성
이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

본 건 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 우리사주조합 및 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권주가 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모(실권주 일반공모)합니다.

실권주 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식(최종 실권주)은 최종적으로 대표주관회사가 자기 계산으로 전부 인수하게 됩니다. 

최종 실권주를 인수한 대표주관회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 최종 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 또한, 금번 유상증자에 따라 당사가 대표주관회사에게 지급할 수수료는 아래와 같습니다.

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관
케이비증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(100.00%)
- 인수수수료: 모집총액의 0.9% 
- 추가수수료: 잔액인수금액의 8.0%

주1) 잔여주식총수: 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

즉, 대표주관회사

가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권
주 인수금액의
8.0%
를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려하면 대표주관회사

의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다

낮은 것과 같은 결과가 초래됩니다. 이에 대표주관회사

가 당사 주식을 인수한 후에
유상 신주상장일(2019년 12월 24일 예정) 전전영업일부터 즉시 매각이 가능하고,
조기에 장내에서 매각할 가능성이 높으며, 이 경우 주가의 일부 조정
가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

라.

발행규모 감소 가능성에 따른 위험

주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여 금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향

을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자를 통한 자금사용목적은 Ⅴ. 자금의 사용목적 부분을 참고
하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 및 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.) 

증자 기간 중 주가가 급락하는 경우에도 일반공모 후 최종실권주에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없습니다. 

하지만 주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여 금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부
정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다.
금번 유상증자를 통한 자금사용목적은 Ⅴ. 자금의 사용목적 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

마.
집단 소송 제기 가능성 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다. 

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 본 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송 사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

바.

관리감독기준 위반에 따른 거래정지 위험

최근
상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 최근 정치 테마주와 관련하여 금융 당국의 감시 및 감독활동이 강화되고 있기 때문에 당사는 관리감독의 대상이 될 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히 이와 관련하여 관련 규정인 유가증권시장 상장규정의 제47조(관리종목지정), 제48조(상장폐지), 제49조(상장적격성 실질심사) 등을 반드시 검토하시기 바랍니다. 또한 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://law.fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

사.
유상증자 일정 변경 가능성에 따른 위험

본
증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질
을 가져올수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

아.
기타 투자자 유의사항

본 건 유상증자를 통해 취득한
당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의
하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 

※ 상기 제반 사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 케이비증권(주)이며, 발행회사는 코스모화학(주)입니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
케이비증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

대표주관회사인 케이비증권(주)(이하 "주관회사"라 합니다.)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 케이비증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주간회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 대표주관회사 케이비증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. 
⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사 내용

2019.08.06
* 발행회사 초도 방문 
- 발행회사의 액면분할, 무상감자, 유상증자 의사 확인 
- 자금조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취

2019.08.07
~
2019.08.22

* 발행회사의 액면분할, 무상감자 방식결정 협의
* 발행회사의 유상증자 방식결정 협의
* 액면분할, 무상감자, 유상증자 일정 협의 및 확정
* 액면분할, 무상감자, 유상증자를 위한 사전 준비사항 및 진행절차 설명 
- 발행가 산정 및 세부일정 설명
* 세부 발행 관련 논의 
- 유상증자 방식 결정 및 대주주 증자 참여 논의
* 유상증자 진행에 대한 질의/응답
* 실사 사전요청자료 송부

2019.08.23
~
2019.09.11

* 증자리스크 검토
- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율
* 발행사와의 협의
- 발행가액 산정방식, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의
* 기업실사 진행 및 추가자료 요청
- 기업실사 관련 자료요청 및 절차에 대한 설명
- 기업실사 관련 Q&A
* 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토
* 투자위험요소 실사
1) 사업위험관련 실사
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크 
2) 회사위험관련 실사 
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
3) 기타위험관련 실사
- 주가 희석화관련 위험 등 체크
* 담당자 인터뷰
- 회사개요, 사업의 내용, 주요 재무적 이슈 확인
- 자금사용 계획 파악 
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토

2019.09.16
~

2019.09.
30

* 증권신고서 작성 및 조언
* 인수계약서 체결
* 증권신고서 인수인의 의견 완료
* 첨부서류 등 검토
* 증권신고서 업데이트

2019.10.11
* (정정) 증권신고서 작성 및 조언

2019.10.21

* (정정) 증권신고서 작성 및 조언

4. 기업실사 참여자

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장

코스모화학(주)
경영관리부문
김창수
전무
발행업무 총괄

재무팀
조동연
팀장

발행업무 재무

경영기획팀
박선길
팀장
발행업무 기획

경영기획팀

황원석
선임

발행업무 기획

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요 경력

케이비증권(주)
SME금융2부
연대호
상무
기업실사 총괄
기업금융업무 등 21년

케이비증권(주)
SME금융2부
이경재
이사
기업실사 책임 및 검토
기업금융업무 등 19년

케이비증권(주)
SME금융2부
송원호
부장
기업실사 검토
기업금융업무 등 15년

케이비증권(주)
SME금융2부
손광수
부장
기업실사 검토
기업금융업무 등 15년

케이비증권(주)
SME금융2부
엄태호
대리
기업실사 실무
기업금융업무 등 4년

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합의견

가. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 코
스모화학(주)이
2019년 08월 23일
이사회에서 최초 결의한 보통주식 10,000,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수함에 있어 코스모화학(주)에 대하여 다음과 같이 평가합니다.

긍정적요인

▶ 동사는 아나타제 이산화티타늄을 국내에서 독점 생산/판매하고 있으며, 안정적인 매출처에 지속적으로 납품을 진행 중입니다. 중국의 대규모 생산 및 이산화티타늄의 가격 하락에 따라 최근 실적이 부진하였으나, 대대적인 구조조정을 통하여 2019년 2분기부터 개별기준 턴어라운드하였으며, 중국정부의 에너지 사용 효율정책 및 환경오염물질 배출제한 정책 등이 강화되고 있어 중국산 이산화티타늄 가격이 상승 시 동사의 사업에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 기대됨. 

▶
동사의 자회사 코스모신소재(주) 사업인 2차전지용 양극활물질 사업부문은 IT기기(스마트폰, 노트북, 태블릿)에서 일정 수준의 수요가 지속적으로 발생할 것으로 예상되며, 전기차 및 ESS의 산업이 향후 급속도로 성장이 될 것으로 기대되고 있습니다. 또한 MLCC는 4차 산업 붐에 의하여 지속적으로 성장 중이며, 최근 5G 인프라 설비 및 전장용MLCC 수요가 증가되고 있습니다.. 동사의 이형필름은 MLCC의 필수 소모품으로써 MLCC 시장 성장에 따라 동반 성장할 것으로 기대되고 있습니다.

▶ 동사의 2019년 반기말 연결기준 차입금은 단기차입금 1,353.2억원(유동성장기차입금 포함), 장기차입금 114.5억원, 외화사채 328.5억원, 전환사채 330억원(코스모화학㈜230억원, 코스모신소재㈜100억원), 상환전환우선주 138억원(코스모에코켐㈜)이 있음. 현재 대부분의 차입금은 공장 및 토지 등이 담보로 제공되어 있으며, LTV 41.5%로 지속적인 만기연장이 가능할 것으로 판단됩니다. 전환사채 코스모화학(주) 230억원은 상환완료되었으며, 금번 주주배정후실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금을 이용하여 차입금을 상환할 예정으로 단기적인 유동성 문제에 이슈가 크지 않을 것으로 판단되고 있습니다. 

▶
동사는 2016년 대규모 당기순손실에 의하여 168.5억원의 음(-)의 영업활동현금이 발생하였고, 2017년에는 매출채권 및 재고자산의 급격한 증가, 미지급비용 및 기타유동부채 상환에 따라 영업활동 자산부채의 변동 -578.7억원으로 인해 349.7억원의 음(-)의 영업활동현금이 발생하였습니다. 그러나 최근 2018년도부터 2019년 반기까지는 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하고 있습니다.

부정적요인

▶ 동사의 사업은 전반적인 글로벌 경제 성장의 둔화와 함께 산업 내 경쟁 심화, 중국산 제품의 저가 공세 등에 의하여 영업 환경에 있어서 힘든 시기를 겪어 왔으며, 또한 사업 악화에 따른 재무구조의 약화에 따른 이자비용 부담과 구조조정에 따른 기타비용의 증가로 인하여 연결 손익계산서기준 2012년부터 2017년을 제외하고 지속적인 당기순손실이 이어지고 있습니다.

▶ 동사의 2019년 반기말 연결기준 부채비율 205.6%, 차입금의존도는 43.8%로 동종업계 대비 열위한 수준이며, 이자보상배율은 최근 3년간 2017년을 제외하고 모두 1배 이하로 채무상환능력이 부족하다고 볼 수 있습니다. 대부분의 차입금에 유형자산이 담보(LTV 41.5%)로 잡혀 있어 연장이 가능하나, 향후 지속적으로 손실이 발생하여 추가적으로 차입을 하거나, 유형자산을 매각하여 차입금을 상환해야 할 상황이 발생할 경우나 우발부채가 현실화될 경우 동사의 재무 안정성은 악화될 수 있습니다.

▶
동사의 최근 3년동안 유동비율은 2016년말 43.2%에서 2019년 반기말 62.4%로 지속적으로 개선되는 모습을 보이고 있습니다. 한편 당좌비율은 2016년말 33.0%에서 2017년말 20.1%로 감소한 이후 2019년 반기말 36.3%까지 증가하여 왔습니다.그러나 이는 동종업계(C204. 기타 화학제품 제조업)와 비교해 보았을 때, 동종업계의 2017년 유동비율은 137.0%, 당좌비율은 105.7%로 비교 열위에 있다고 할 수 있습니다.

자금조달의
필요성

▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 차입금 상환을 위하여 663억원을 사용할 계획이며, 이로 인하여 재무구조 개선 및 이자비용 절감의 효과가 있을 예정입니다. 

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사인 케이비증권(주)은 코스모화학(주)이 제출한 자료와 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 실사를 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 

또한, 대표주관회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2019년 09월 30일

대표주관회사 : 케이비증권주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
43,700,000,000

발 행 제 비 용(2)
511,436,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
43,188,564,000

주)
상기의 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계 산 근 거

발행분담금
7,866,000
모집금액의 0.018%

인수수수료
393,300,000
공모금액의 0.90%

상장수수료
12,270,000

1,047만원+500억원 초과금액의 10억원당 15만원

(유가증권 상장규정 시행세칙 별표10)

등록세
40,000,000
증자 자본금의 0.4%

교육세
8,000,000
등록세의 20%

기타 비용
50,000,000
인쇄비, 공고비, 등기비용 등

합 계
511,436,000
-

주) 기타비용은 예상비용이므로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

(단위 : 원)

차환자금
발행제비용
계

43,188,564,000

511,436,000

43,700,000,000

주1) 당사의 공모자금은 예정발행가액에 따른 금액이며, 최종발행가액 확정시 부족한 자금이 발생하는 부분에 대하여는
자금사용 목적상 우선순위에 따라
회사의 보유자금을 사용할 계획입니다. 
주2) 금번 자금조달을 통한 자금 조달시기와 집행시기 간의 차이로 인하여 불일치되는 금액 발생시 회사 내부의 유보자금 등을 이용하여 우선적으로 집행할 예정입니다.

가. 자금 조달의 개요

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 납입자금에 대해서 아래와 같은 우선순위로 사용할 예정입니다. 

(단위 : 백만원)

구 분
목 적
자금 사용 시기
사용내역
금 액
우선순위

차환자금
차입금 상환
2019년 12월 ~ 2020년 01월
KB국민은행 단기차입자금 상환
23,000
2

2020년 01월 ~ 2020년 12월
신한은행,한국증권금융, 
하나금융투자 차입금 상환
9,129
4

운영자금
상환우선주 상환
2019년 12월 ~ 2022년 12월

코스모에코켐(주) 상환우선주
상환자금

11,060
3

발행비용
발행제비용
-
-
511
1

총 계
43,700
-

주) 자금 집행시기까지의 미사용금액은 당사 명의의 보통예금에 입금하여 자금을 보유할 계획입니다. 

나. 세부사용 계획

1)
차입금 상환

가) 단기차입자금 상환

당사는 23회차 전환사채를 상환하기 위하여 KB국민은행으로부터 2019년 09월 11일 단기차입금 23,000백만원을 차입하였으며, 동월동일 23회차 전환사채 23,000백만원을 모두 상환 완료하였습니다. 금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통한 자금 중 23,000백만원을 이용하여 단기차입자금 23,000백만원의 상환 자금으로 사용할 예정입니다.

[ 단기자금대출의 주요 금융조건 ]

구분
내용

대주
KB국민은행

대출금액
금 이백삼십억원(\ 23,000,000,000)

차입일
2019년 09월 11일

만기
차입일로부터 4개월

대출금리
고정 (연) 3.54%

자금사용 목적
23회차 전환사채의 상환

나) 차입금 상환

당사는 증권신고서 제출일 현재 연
결기준 차입금은
211,284
백만원입니다. 이중 차입금 상환스케줄에
따라 만기가 우선 도래하는 차입금 상환을 위하여
금번 유상증자를 통한 자금조달 금액 중

9,129
백만원을 상환 자금으로
사용할 예정입니다.

[차입금 상환 세부내역]

(단위 : 백만원)

차입처

차입(연장)일

만기일

금리

금액

비고

신한은행
19.07.27
20.01.28
3.84%
9,100
일시 상환

19.04.12
20.04.12
Libor 3개월+ 0.5%
29
일부 상환

합 계
9,129
-

2) 운영자금

가) 코스모에코켐(주)의 전환상환우선주
상환자금

당사는 코스모에코켐(주)를 2017년 11월에 물적분할하였으며, 코스모에코켐(주)는 2017년 12월 15일에 전환상환우선주 4,600,000주를 주당 3,000원에 발행(총 금액 : 13,800백만원)하였습니다. 발행 당시 콜옵션 30%를 부여받았으며, 콜옵션을 행사하여 증권신고서 제출일 현재는 전환
상환우선주 3,220,000주가 남아있는 상태입니다. 전환상환우선주의 만기는 5년이나 Put option의 행사 가능기간이 이미 도래하였으며,
연복리 이자율은 7.0%로 그룹사 내 전환상환우선주의 비용이 높은 상황입니다.

이에 따라 당사는 100% 자회사인 코스모에코켐(주)의 투자자가 보유한 전환상환우선주 3,220,000주에 대한 투자자의 풋옵션 행사시 코스모에코켐(주)의 대주주로서 11,060백만원(원금 9,660백만원 + 이자 1,400백만원(연복리 이자율 7.0%, 약 2년 가정)을 2020년 상반기 내 상환할 예정입니다. 

[코스모에코켐(주)의 전환상환우선주 발행 현황]

구분
내용

발행인
코스모에코켐㈜

인수자
신한케이프 제일호 신기술사업투자조합

계약일/발행일
2017.12.14/2017.12.15

빌행내역
의결권부 기명식 전환우선주식 4,600,000주를 주당금액 3,000원으로 발행함

존속기간
발행일로부터 5년, 5년후 자동으로 보통주로 전환

전환가능기간
발행일로부터 1년이 되는 날부터 존속기간 만료일까지

전환에 관한 사항
전환조건(전환비율) : 발행일 이후 최초 전환비율은 우선주식 1주당 보통주식 1주

전환가액
최초 전환비율을 적용한 적용한 전환가액은 3,000원

전환가액의 조정(*)
우선주 발행 이후로서 전환 전에 합병, 주식분할, 주식병합(이하 “자본감소 등”)에 따라 전환비율 조정이 필요한 경우, 자본감소 등이 일어나기 직전에 전환권이 모두 행사되어 보통주식이 발행되었더라면 우선주주가 가질 수 있었던 주식 수와 동등한 경제적 가치가 보장될 수 있도록 전환비율을 자동 조정한다.

발행회사 주식을 한국거래소가 주관하는 유가증권시장에 상장하는 경우, 최종 공모가격(IPO Price)의 70%에 해당하는 금액이 그 당시에 적용되는 전환가액을 하회하는 경우, 그 최종 공모가격의 70%에 해당하는 금액을 전환가액으로 자동 조정한다.

특약사항
배당가능이익의 범위내에서 발행금액의 1.5%(우선배당률)의 적용

주주간 
약정 사항
부여일
2017년 12월 14일

대상주식
코스모에코켐㈜ 전환우선주 4,600,000주

행사기간
전환우선주 발행일로부터 전환우선주 존속기간 동안

투자자의 풋옵션
투자자 또는 투자자가 지정하는 자는 보유하고 있는 주식의 전부 또는 일부를 계약에서 정하는 바에 따라 대주주에게 매각할 수 있는 권리를 가진다.

대주주의 콜옵션
대주주 및 대주주가 지정하는 자는 계약에서 정하는 바에 따라 투자자가 보유하는 본건 신주 전체 수량 중 30%에 해당하는 만큼을 투자자로부터 매수할 수 있는 권리를 가진다.

기타
투자자의 풋옵션행사에도 불구하고 대주주가 풋옵션이행일까지 풋옵션행가가액의 전부 또는 일부를 투자자에게 지급하지 못하는 경우, 투자자는 대주주에 대하여 지배기업이 보유한 코스모에코켐㈜의 주식을 제3자에 동반 매도하도록 요구할 수 있는 권리를 가진다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

코스모신소재(주)
1967.05.16
충북 충주시
 충주호수로 36
기능성필름,
2차전지용양극활물질,
토너 등
제조, 판매
237,348
사실상의
지배력 보유
(K-IFRS 제1110호)
해당

코스모촉매(주)
1987.05.20

충북 청주시

흥덕구 백봉로 115

유기 및 무기 화학 공업
 제품제조,

시스템 인터그레이션

서비스업

10,228
사실상의
지배력 보유
(K-IFRS 제1110호)
미해당

코스모에코켐(주)
2017.11.01
울산시 울주군
온산읍 원봉로 55
전해코발트 및 코발트화합물
제조 및 판매업
41,328
사실상의
지배력 보유
(K-IFRS 제1110호)
해당

※당사의 종속회사는 코스모신소재(주), 코스모촉매(주), 코스모에코켐(주) 3개社 입니다.
※최근사업연도말 자산총액은 2018년末 기준입니다.
※주요종속회사는 최근사업연도말 개별재무제표상 자산총액이 지배회사 개별재무제표상 자산총액의 10% 이상이거나 750억원 이상인 종속회사로 당사는 코스모신소재(주), 코스모에코켐(주) 2개社가 주요종속회사에 해당합니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1987년 07월 23일
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사(지배회사)의 명칭은 "코스모화학주식회사"라고 표기합니다. 영문으로는 "COSMO CHEMICAL CO., LTD."라 표기합니다.

3. 설립일자 및 존속기간

당사(지배회사)는 1968년 02월 12일에 설립되었으며, 1987년 07월 23일 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다.

4. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주 소 : 서울특별시 서초구 반포대로 43
전화번호 : 052-231-6700
홈페이지 : http://www.cosmochem.co.kr

5. 중소기업 해당여부

당사(지배회사)는 중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당되지 않습니다.
당사(지배회사)는 2015년 09월 01일부터 중견기업성장촉진 및 경쟁력 강화에 관한 특별법 제2조 제1호 및 동법시행령 제2조 제1항에 의한 중견기업입니다. 

6. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규 사업

당사는 이산화티타늄(아나타제, 루타일), 폐수처리제 등을 제조 판매하고 있습니다.
기타 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용’을 참조하시기 바랍니다.

7. 주요 사업의 내용

목적사업
비고

1. 산화티타늄 및 부산물(황산철, 석고) 제조 및 판매업

2. 세라믹 제조 및 판매업

3. 자성재료 제조 및 판매업

4. 종합수출입업

5. 대기수질 오염방지 및 폐기물 처리시설 설계 및 설비업

6. 건축자재 제조 및 판매업

7. 합성수지제품 제조 및 판매업

8. 가스 제조 및 판매업

9. 화공약품 제조 및 판매업

10. 부동산 임대업

11. 비철금속 제조 및 판매업

12. 기술용역업

13. 엔지니어링 플라스틱 가공 제조업

14. 광산 및 광산물 판매업

15. 도소매업(유통업)

16. 종합건설업

17. 전자 상거래업

18. 전기 전자부품 제조 및 임가공업

19. 상품종합 중개업

20. 무기화학 및 유기화학 제품 제조 및 판매업

21. 열공급사업

22. 비료 제조 및 판매업

23. 사료 제조 및 판매업

24. 선박부품 및 철구제품 제조 및 판매업

25. 전기동 및 구리화합물 제조 및 판매업

26. 이차전지 소재의 제조 및 판매업

27. 폐기물 처리업

28. 자회사 등에 대한 자금 및 업무지원 사업

29. 자회사 등과 상품 및 용역의 공동개발·판매 및 설비·전산시스템 등의 공동활용 등을 위한 사무지원 사업

30. 기획, 회계, 전산 등 자회사 등의 업무를 지원하기 위하여 자회사 등으로부터 위탁받은 업무

31. 시장조사, 경영자문 및 컨설팅업

32. 회사가 보유하고 있는 지식, 정보 등 무형자산의 판매 및 용역사업

33. 신기술 개발 및 연구용역사업

34. 위 각호의 직접 간접적으로 관련되는 부대사업 및 투자일체

-

※자세한 사항은 "Ⅱ.사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.

8. 계열회사에 관한 사항

당사는 "독점규제 및 공정거래에관한법률"에 따라 지에스기업집단에 속한 계열회사였으나, 2015년 7월 22일 공정거래위원회로부터 "상호출자제한기업집단 [지에스]로부터의 독립경영 인정 통보"를 받았습니다.
당사의 연결기준 계열회사는 코스모신
소
재(주), 코스모촉매(주), 코스모에코켐(주) 입니다. 주요 계열회사의 관한 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참고하시기 바랍니다.

2. 회사의 연혁

1. 설립 이후의 변동 상황

(1) 회사의 설립일 : 1968년 02월 12일

(2) 회사의 본점 소재지 및 그 변경
- 2006.03 : 서울시 서초구 반포대로 43

(3) 경영진의 중요한 변동
 - 2014.03. 대표이사 재선임 : 백재현
 사내이사 신규선임 : 홍동환, 조정식
 사외이사 재선임 : 김선기, 윤기종, 백홍욱
 사외이사 신규선임 : 김우열
 사외이사인 감사위원 재선임 : 김선기, 윤기종
 사외이사인 감사위원 신규선임 : 백홍욱
- 2014.08. 사외이사인 감사위원 신규선임 : 박희갑
- 2014.09. 대표이사 신규선임 : 성준경
 사내이사 신규선임 : 김창수, 정찬우, 안성덕
- 2015.09. 사내이사 신규선임 : 허경수
 감사위원 신규선임 : 김우열(사외이사 겸임)
 기타비상무이사 신규선임 : 임현성
- 2017.03. 사내이사 신규선임 : 함재경
 사내이사 재선임 : 성준경, 허경수, 안성덕
 사외이사 재선임 : 박희갑, 윤기종, 김우열
 사외이사인 감사위원 재선임 : 박희갑, 윤기종, 김우열
- 2018.03. 사내이사 신규선임 : 김창수
 사내이사 재선임 : 함재경, 허경수
 기타비상무이사 신규선임 : 임현성

- 2019.03. 사내이사 재선임 : 함재경, 허경수, 김창수

 
(4) 최대주주의 변동

최대주주 변동내역

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2015.07.28
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
33.88
- 코스모앤컴퍼니 3,000,000주,허경수 1,517,374주 매도

2017.08.08
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
30.20
- 발행주식총수 변동

2018.03.12
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
29.22

- 발행주식총수 변동

2018.07.03
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
29.13

- 발행주식총수 변동

2018.07.13
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
28.99

- 발행주식총수 변동

2018.07.19
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
28.93

- 발행주식총수 변동

2018.08.21
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
28.79

- 발행주식총수 변동

2018.09.11
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
28.52

- 발행주식총수 변동

2019.02.14
주식회사 정산앤컴퍼니
4,517,374
28.52
- 코스모턴어라운드 4,517,374주 장외매도

2019.04.01
주식회사 정산앤컴퍼니
4,517,374
28.17

- 발행주식총수 변동

2019.04.04
주식회사 정산앤컴퍼니
4,517,374
28.04

- 발행주식총수 변동

※ 2019년 2월 14일 코스모턴어라운드 유한회사의 보유주식 4,517,374주를 주식회사 정산앤컴퍼니에 장외매도하여 최대주주가 주식회사 정산앤컴퍼니로 변경되었습니다. 자세한 사항은 2019년 2월 14일에 공시한 최대주주 변경 공시를 확인하여 주시기 바랍니다.

(5) 사업목적의 중요한 변동
 ① 2014.03 : 폐기물처리업
 ② 2017.11
 - 자회사 등에 대한 자금 및 업무지원 사업
 - 자회사 등과 상품 및 용역의 공동개발.판매 및 설비.전산시스템 등의 공동활용 등을 위한 사무지원 사업
 - 기획, 회계, 전산 등 자회사 등의 업무를 지원하기 위하여 자회사 등으로부터 위탁받은 업무
 - 시장조사, 경영자문 및 컨설팅업
 - 회사가 보유하고 있는 지식, 정보 등 무형자산의 판매 및 용역사업
 - 신기술 개발 및 연구용역사업
 - 위 각호의 직접 간접적으로 관련되는 부대사업 및 투자일체

2. 상호의 변경

- 2003년 07월 01일 : 한국티타늄공업(주)에서 코스모화학(주)로 상호 변경

3. 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환·이전, 중요한 영업의 양수·도 등

- 2017년 11월 01일 : 코스모에코켐(주) 물적분할
 ※ 자세한 사항은 2017년 8월 4일 공시한 주요사항보고서(회사분할결정) 공시를 참고하시기 바랍니다.

4. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

 - 2014년 12월 : RUTILE PROCESS 설비 준공(온산공장內)
 - 2016년 05월 : 인천공장 매각 결정 및 폐쇄
 - 2017년 11월 : 코발트사업부문 물적분할을 통해 코스모에코켐(주) 설립

5. 종속회사 연혁

(

1
)
종속회사의 최근 사업연도
에 대한 연혁은 다음과 같습니다.

회사의
법적, 상업적 명칭
주요 사업의 내용
회사의 연혁

코스모신소재 주식회사
(COSMO ADVANCED MATERIALS & TECHNOLOGY CO., LTD.)
기능성필름(이형필름 등)
2차전지용 양극활물질
토너, 토너용 자성체
A/V등의 제조 판매

19
67.05
설립(자기테이프 제조, 판매업)
1980.01 상호변경(새한전자주식회사에서 새한미디어주식회사)
1987.09 유가증권시장(한국거래소) 상장
2000.10 기업개선작업약정 체결
2007.02 2차전지용 양극활물질 공장 준공
2010.10 기업개선작업 종료(코스모화학으로 피인수)
2011.03 코스모신소재 주식회사로 상호변경
 토너 및 양극활물질 라인 증설
2012.12 기능성필름 공장 신축
2013.04 양극활물질 라인증설
2015.06 비디오테이프, 오디테이프 사업 철수

201
7. 03 본점 이전(인천→충주)
2017. 07 이차전지 양극활물질 50톤 증설
2018. 02 이형필름 라인증설(연 1500만㎡)
2018. 03

이차전지 양극활물질(NCM) 300톤 신설
2018. 03 자본감소 및 액면분할 주주총회 승인
2018. 04 자본감소(5:1) 및 액면분할(1:5) 실시

코스모촉매 주식회사

(COSMO CATALYSYS CO., LTD.)

유기 및 무기 화학공업

제품제조,

시스템 인터그레이션

서비스업

1987.05 코스모산업(주) 설립
1992.04 기업부설연구소 설립
1995.07 화학2사업부 준공
2002.10 중국투자법인설립(강소통달프라스틱유한공사)
2003.12 코스모정밀화학주식회사로 상호 변경
2005.10 품질경영시스템 인증서 취득 
 환경경영시스템 인증서 취득
2009.01 SCR 생산개시(대기환경촉매)
2009.01 Beta-Zeolite 생산개시(대기환경촉매)
2012.06 SCR 생산설비증설(2,400톤/년)
2012.06 Beta-Zeolite 생산설비증설(60톤/년)
2014.01 코스모촉매주식회사로 상호 변경

코스모에코켐 주식회사
(COSMO ECOCHEM 
CO.,LTD.)
전해코발트 및 코발트화합물
제조 및 판매업

2017.11 코스모에코켐(주) 설립

(

2) 종속회사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

1) 코스모신소재(주)
주 소 : 충북 충주시 충주호수로 36
전화번호 : 043-850-1114
홈페이지 : http://www.cosmoamt.com

2) 코스모촉매(주)

주 소 :
충북 청주시 흥덕구 백봉로 115

전화번호 : 043-270-0033
홈페이지 : http://www.cosmofc.com

3) 코스모에코켐(주)

주 소 :
울
산시 울주군 온산읍 원봉로 55
전화번호 : 052-710-4350
홈페이지 : http://www.cosmoecochem.co.kr/

※
종속
회사와 관련된 기타 자세한 내용은 코스모신소재(주)가

2019년 3월 29일
공시한 사업보고서와

2018년 3월 28일에

공시한 코스모에코켐(주)의 감사보고서
를
참고하시기 바랍
니다.

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2015.04.07
신주인수권행사
보통주
226,285
5,000
5,303

제1회 신주인수권부사채
신주인수권 행사

2017.08.08
전환권행사
보통주
1,630,000
5,000
5,000

제19회 전환사채
전환권 행사

2018.03.12
전환권행사
보통주
503,595
5,000
5,560
제20회 전환사채
전환권 행사

2018.06.29
전환권행사
보통주
43,252
5,000
9,248
제22회 전환사채 
전환권행사

2018.07.03
전환권행사
보통주
37,846
5,000
9,248
제22회 전환사채 
전환권행사

2018.07.13
전환권행사
보통주
37,846
5,000
9,248
제22회 전환사채
전환권행사

2018.07.19
전환권행사
보통주
32,439
5,000
9,248
제22회 전환사채 
전환권행사

2018.08.21
전환권행사
보통주
75,692
5,000
9,248
제22회 전환사채
전환권행사

2018.09.11
전환권행사
보통주
151,384
5,000
9,248
제22회 전환사채 
전환권행사

2019.04.01
전환권행사
보통주
194,636
5,000
9,248

제22회 전환사채 
전환권행사

2019.04.04
전환권행사
보통주
75,691
5,000
9,248

제22회 전환사채 
전환권행사

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

제23회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채
2018.09.21
2023.09.21
23,000
보통주
2019.09.21 ~ 2023.08.23
100%
14,400
0
0
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

주) 당사는 2019년 09월 11일 23회차 전환사채를 모두 상환 완료하였습니다.

(미상환 전환형 신주인수권부사채 등 발행현황)
※해당 사항 없습니다.

(미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황)
※해당 사항 없습니다.

4. 주식의 총수 등

보고서 작성기준일 현재 발행할 주식의 총수는 40,000,000주이며, 발행주식의 총수는 16,110,825입니다.

당사는 보통주 외의 주식은 발행하지 않았습니다.
주식의 총수 현황의 주식수는 감자 및 액면분할, 전환사채전환 등으로 변경된 주식수 변동사항만 반영된것입니다.

주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

의결권 있는 주식
의결권 없는 주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
40,000,000
-
40,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
32,629,504
-
32,629,504
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
16,518,679
-
16,518,679
-

1. 감자
16,518,679
-
16,518,679
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
16,110,825
-
16,110,825
-

Ⅴ. 자기주식수
26,230
-
26,230
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
16,084,595
-
16,084,595
-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
26,230
-
-
-
26,230
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
26,230
-
-
-
26,230
자기주식

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
26,230
-
-
-
26,230
자기주식

-
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

당사가 발행한 보통주식수는 16,110,825주이며 정관상 발행가능주식 총수의 40.28%에 해당됩니다. 발행한 주식중 회사가 보유하고 있는 자기주식은 26,230주이며 동 주식을 제외할 경우 의결권 행사가능 주식수는 16,084,595주입니다.

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
16,110,825
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
26,230
자기주식

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
16,084,595
-

-
-
-

6. 배당에 관한 사항

회사는 정관에 의거, 매 결산기말 배당금을 지급할 수 있습니다. 최근 3 사업연도의 기간동안 회사는 사업경쟁력 확보, 설비 및 R&D 투자, 일정수준이내의 부채비율 유지 목표를 감안하여 배당을 실시하지 않았습니다. 향후에는 회사의
이익규모, 미래 성장을 위한 투자계획 및 재무구조등을 종합적으로 고려하여균형있는 이익배당을 실시 할 계획입니다.

당사는 배당에 대하여 다음과 같이 정관에 명기되어 있습니다.

제43조 (이익배당)

(1) 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

(2) 제1항의 배당은 매결산기말 현금의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

(3) 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

제44조 (배당금지급 청구권의 소멸시기)

(1) 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

(2) 제1항의 시효가 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제52기
제51기
제50기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
-5,480
-8,839
27,337

(별도)당기순이익(백만원)
34
-5,592
20,566

(연결)주당순이익(원)
-324
-1,026
1,537

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

※ 제 50기(전전기) 당기순이익은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

당사는 수익을 창출하는 재화와 용역의 성격, 이익 창출단위, 제품 및 제조 공정의 특징, 시장 및 판매방법의 특징, 사업부문 구분의 계속성 등을 고려하여 4개의 사업부문(이산화티타늄, 신소재, 촉매, 황산코발트)을 중심으로 사업의 개요를 작성하였습니다.

사업부문

법인명

주요 재화 및 용역

비고

이산화티타늄
코스모화학(주)
범용, 특수용 이산화티타늄
환경처리제
-

신소재
코스모신소재(주)
이차전지용 양극활물질, 기능성필름(이형필름, 점착필름), 토너 등
-

촉매
코스모촉매(주)

제올라이트, SCR(선택적 환원 촉매)
 시스템 인터그레이션 서비스업

-

황산코발트
코스모에코켐(주)
전해코발트 및 코발트화합물
제조 및 판매업
-

가. 사업부문별 요약 재무현황

구분
(단위 : 백만원)

제 51(당) 기

이산화티타늄부문
신소재부문
촉매부문
황산코발트부문
연결조정
합 계

매출액
57,586
156,741
5,949
16,406
-129
236,553

영업이익
3,121
307
721
-4,930
-124
-906

당기순이익
34
-677
598
-5,310
-124
-5,480

자산총계
257,472
218,553
11,818
35,110
-39,473
483,480

부채총계
157,930
131,027
9,914
29,325
-2,911
325,284

자본총계
99,542
87,526
1,904
5,785
-36,561
158,195

나. 사업부문별 현황

(1) 이산화티타늄 부문

(산업의 특성)

이산화티타늄은 금세기 들어서 개발된 최고의 백색안료로서 그 우수성을 인정 받고 있으며, 화학적(산, 알카리), 물리적(광, 열)으로 매우 안정되어 화학제품의 기초 원료로 광범위하게 사용되고 있습니다. 이산화티타늄 산업은 대규모 설비투자가 소요되는 기술 집약형 장치산업이자, 일반 화학제품부터 고부가화학제품 등에 직접 및 간접적으로 원료를 제공하는 기초 소재 산업입니다. 이산화티타늄은 제조방법에 따라 아나타제형과 루타일형으로 구분할 수 있으며, 당사는 현재 아나타제형 이산화티타늄을 생산/판매하는 동시에 독일 크로노스社의 루타일형 이산화티타늄을 수입하여 상품으로 판매하고 있습니다. 당사의 제품은 최고의 착색력과 은폐력을 가진 아나타제형 제품으로서 당사는 이를 국내에 독점 생산/판매하고 있습니다. 아나타제형 이산화티타늄의 내수시장 규모는 13,000톤/年으로 추정되며, 세계시장의 경우 500,000톤/年으로 추정됩니다. 또한 당사에 축적된 영업망을 통하여 글로벌 Major 업체인 독일 크로노스 社의 루타일형 이산화티타늄의 국내 독점 판매계약을 체결하여 판매하고 있으며 루타일형의 내수시장 규모는 약 140,000톤/年, 글로벌 시장규모는 약 6,000,000톤/年으로 추정하고 있습니다. 

이산화티타늄의 경우 전 산업분야에서 다양하게 사용됨으로 수요에 대하여 커다란 장단기변동 요인은 없으나 전체 경기 흐름에 따라 수요 변동의 요인이 있습니다.

(산업의 성장성)
이산화티타늄은 대표적인 백색안료로서 플라스틱, 도료, 고무, 제지 등 실생활에 널리 적용되는 무기화합물이며 안료용뿐만아니라 화학섬유의 광택제거 및 내마모성향상제, 전자적 특성을 이용하여 전자재료, 유리, 용접봉 피복제 등 그 쓰임새가 광범위하여 우리 실행활에서 항상 접하는 제품입니다. 최근에는 나노(NANO)형태의 제품을 이용한 촉매, 광촉매 제품 등 이산화티타늄의 특성을 이용한 새로운 제품들이 개발되어 적용되는 추세가 급속도로 진행되며, 국가간 치열한 경쟁이 이루어지고 있습니다.

(시장 여건)
당사에서 생산되는 이산화티타늄은 주로 고무, 제지, 합성수지, 페인트, 섬유 등 제조의 원재료로 납품되고 있으며, 이산화티타늄 전체 제품 매출액 중 내수는 약 40%, 수출은 약 60%의 구성비를 이루고 있습니다. 주요 수출대상국은 일본, 동남아, 유럽, 미주 등 40여개국에 수출하고 있습니다. 당사는 국내 유일의 이산화티타늄 제조업체이며, 수입제품 외 국내 경쟁 생산업체는 없습니다. 2018년 자체 추정 결과 국내 아나타제 이산화티타늄 시장에서 약 60% 정도의 국내시장 점유율을 보이고 있습니다.

세계최대 생산국가인 중국의 환경이슈와 더불어 제조업체의 환경세 부담 증가 등으로 인한 원가상승은 중국산 제품과 직접적으로 경쟁을 하고있는 당사의 제품의 유리한 시장상황이나 최근 미중 무역전쟁의 여파로 현재 국내 및 전세계 이산화티타늄 시장의 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 중국산 이산화티타늄의 해외 수출물량 증가는 당사의 최근 국내시장과 수출시장 매출 감소로 나타나고 있습니다. 당사는 이러한 위기를 극복하기 위하여 주요 시장 변화를 민감하게 주시하고 있으며, 위기를 기회로 삼아 신규시장 개척을 위하여 발빠르게 움직이고 있습니다.

그 동안 글로벌 경기침체와 이산화티타늄 공급과잉 등 수차례의 위기를 극복하기 위하여 당사는 국내시장에서 범용 아나타제의 안정적인 공급은 물론, 고부가치제품인 섬유용 아나타제 등 다양한 스펙의 제품들로 다변화된 시장수요에 대처하고자 노력하였으며, 50년 역사의 인천공장 매각 등 여러차례의 강도높은 구조조정을 실시하여 원가절감을 실시하였습니다. 최근에는 루타일형, 장섬유용 제품 및 상품판매 등 신제품 개발에도 박차를 가하고 있습니다. 해외 시장에서는 판가를 인상시키려는 노력의 일환으로 해외 현지 고객과 직접 거래하는 기회를 높여 손익구조 개선에 노력하고 있으며 새로운 시장 개척을 위하여 적극적인 영업활동을 전개하고 있습니다.

(회사의 경쟁우위 요소) 

장치산업인 화학 산업의 특성상 국내 유일의 이산화티타늄 생산 설비 보유는 당사의 강점입니다. 아울러 오랜 기간 축적된 생산공정 운영상의 노하우와 운전경험, 그리고 지속적인 거래를 통해 형성된 고객과의 유대관계 역시 당사의 자산이라 할 수 있습니다. 당사는 이러한 강점을 바탕으로 지속적인 생산성 향상 및 원가 혁신 활동을 통해 사업의 경쟁력을 더욱 강화하고자 노력하고 있습니다. 이를 위하여 주요 원부재료의 안정적인 수급 및 세계적 경기 변동에 따른 경영환경 변화에 적극적으로 대처하고 지속적인 원가 절감을 통한 수익성 개선으로 기업가치를 향상시키며, 새로운 성장동력을 발굴하여 중장기적 기업가치 극대화에도 최선을 다하겠습니다.

(2) 신소재 부문

(사업의 특성)

당사는 지난 50년 동안 보유하고 개발해온 코팅기술력의 경험을 바탕으로 LCD TV, 스마트폰, 컴퓨터 등 IT소재용 MLCC 이형필름을 생산하고 있으며, 최근 수요가 급증하고 있는 자동차 전장용 MLCC 및 OLED, 광학용, 반도체 공정용 등에 사용되는 이형필름, 점착필름 등의 기능성필름으로 생산을 확대하고 있습니다. 
또한 IT용, 소형가전기기용을 비롯하여 그린에너지 부분인 전기자동차용, 전력저장용으로 확대 적용되고 있는 이차전지용 양극활물질과 토너를 생산하고 있습니다.

(사업의 성장성)

기능성필름은 종류가 다양하고 부가가치가 높은 제품으로 디지털기기의 소형화, 박막화 및 친환경 자동차 수요 증가로 점차 고품질, 고용량화 제품이 요구되는 상황입니다. 당사는2008년부터 생산하고 있는MLCC용 이형필름 외에도 광학, OLED용 이형필름 및 디스플레이, 반도체용 점착필름 등 고품질의 기능성필름을 생산할 수 있는 공장증설을 2012년에 완료하여 양산 판매를 진행하고 있으며, 각종 고부가가치 제품의 판매 론칭을 진행 중에 있어 향후 성장성이 주목되는 사업입니다. 
특히 MLCC용 이형필름의 경우에는 전방 산업의 지속적인 성장세와 4차 산업(자동차 전장화, 사물인터넷, 웨어러블기기 및 가상현실)의 붐에 힘입어 지속적으로 성장 하고있습니다. 향후 MLCC 시장은 5G 인프라 설비 증가 및 전장용 MLCC 수요가 성장을 견인할 것으로 예상되며, 특히 주요 고객사의 해외 기지 전장용 MLCC 공장 증설 및 초고용량 MLCC 생산 확대로 MLCC용 이형필름 수요도 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다.

세계 리튬이온배터리는 중, 소형 IT 배터리 시장이 성숙기에 접어든 가운데 신규 활용제품과 대체 시장이 점차 확대되고 있으며, 중, 대형 배터리 시장은 에너지 저장 시스템 (ESS)와 전기자동차 (xEV)의 폭발적인 수요 증가로 인하여 빠르게 성장하고 있습니다. 이에 따라 리튬이온배터리의 용량 및 출력을 높이는데 가장 큰 역할을 하는 양극활물질의 수요 또한 지속적으로 증가하고 있습니다.

2018년 전 세계에 출하된 리튬이온배터리는 용량 기준 전년 대비 39% 성장한 171.8GWh이며 2025년에는 18년도 대비 800%이상 증가하여 1,553.9GWh의 출하량이 예상됩니다. 리튬이온배터리 시장의 성장과 함께 양극활물질 또한 매년 수요가 증가 될 것으로 예상되며, 2018년 343,600톤 규모에서 2025년 3,107,800톤 규모로 확대 될 것으로 예측되고 있습니다. 양극활물질은 중, 대형 배터리의 폭발적인 수요와 함께 NCM, NCA의 판매량 증가될 것으로 예상되며 양극활물질 판매량 중 전체의 80% 이상을 차지할 것으로 예상됩니다. 또한 중, 소형 IT기기 배터리의 신규 활용제품의 시장으로 인하여 LCO의 수요 또한 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.(출처 : SNE Research) 

토너 시장은 스마트폰, 태블릿 PC등의 발달로 감소되고 있습니다.

더구나 중국업체의 성장은 흑백토너의 가격을 하락시키고 있어 회사는 자성 흑백토너보다는 부가가치가 높은 비자성 컬러토너 생산 판매에 집중하고 있습니다. 또한 흑백토너만 생산하던 국내 토너 제조업체의 사업철수 등 시장 환경이 어려운 상황이나, 컬러토너의 신제품 개발로 틈새시장 진입 및 차별화된 제품 판매에 마케팅을 집중하고 있습니다.

이는 IT소재사업의 중요한 수익아이템으로서 경영 환경에 매우 긍정적인 성과가 기대되고 있습니다.

(시장여건)

광학용을 포함한 이형필름의 수요가 일반용 품질에서 하이엔드급 고품질로 전환되고 있어 신규 수요가 발생하고 있으며, 전자기기의 슬림화 고용량화로 인하여MLCC 적용수가 증가되고 있습니다. 이러한 시장여건에 따라MLCC 제조업체의 지속적인 증설이 이루어 지고 있습니다. 당사는 이에 대비하여 2018년 2월, 2019년 5월에 신규 광폭설비를 증설 완료하였습니다.

스마트폰, 태블릿 PC와 같은 소형IT기기 배터리에 사용되는 LCO는 고전압, 고밀도의 4.35V용, 4.40V용 LCO를 개발하여 고객사 승인 후 판매하고 있으며, 신규 활용제품시장 성장에 에 따라 4.45V용 4.50용 LCO는 개발을 완료, 일부 고객사 승인으로 향후 판매량이 늘어날 것으로 예상하고 있습니다. 또한 급 성장하는 중, 대형 배터리 수요에 맞춰 하이니켈계 생산설비 증설을 완료하여 고객사 승인 후 양극활물질을 생산, 판매하고 있으며 지속적인 증설투자를 통해 시장점유율을 늘려 나가고자 합니다. 

토너의 주 사용처인 프린터시장은 소폭 감소하였으며, 복합기, 복사기 시장도 성장이 둔화되고 있고, 중국산 보급형 토너의 품질 향상 및 OEM토너의 공격적인 가격정책으로 토너 제조사의 시장 경쟁이 점점 치열해 지고 있습니다. 또한 중국의 대형업체는 막대한 자금력으로 주요 토너제조업체 및 대형 유통업체를 인수하는 등 중국을 중심으로 토너시장이 움직이고 있어 시장환경은 매우 어려운 상황입니다. 반면 인도지역은 컬러 재생시장이 태동하여 저속 프린터 및 중고 복사기를 수입함으로써 재생토너의 수요가 증가하고 있습니다.

따라서 회사는 2007년에 토너 생산기술의 기반으로 흑백토너 중심에서 수익이 높은 컬러토너 중심으로 전환하고 있으며, 최근 시장상황이 변동되고 있는 프린터 기종 토너에서 복합기(복사기) 기종 토너개발 및 마케팅에 집중하고 있습니다.

회사는 국내 넘버원(NO.1) 재생토너 제조사로서 전세계 시장을 대상으로 마케팅을 전개하고 있습니다.

(회사의 경쟁우위 요소)

당사는 50년간 축적된 코팅 기술력을 활용하여 기능성필름을 생산하고 있으며, 고품질의 기능성필름 생산을 위한 설비 및 건물 증설을 완료하여 확대 판매에 만전을 기하고 있습니다. 또한 지속적인 연구개발을 통하여 보다 차원 높은 고부가가치제품 개발에 주력하고 있습니다.

또한 30여년간의 축적된 분체(粉體) 제조기술 노하우를 바탕으로 자성산화철(Oxide)을 생산하였고 이 생산기술을 접목하여 리튬이온배터리용 양극활물질을 개발, 고객사에 공급을 확대하고 있습니다. 또한 하이니켈계 NCM의 지속적인 연구개발과 생산설비 증설을 통해 전기자동차 시장에 진입하고 중국 JV를 통한 중국시장 진출 및 거래처 다변화 전략으로 점진적 성장을 하고 있습니다. 

(3) 촉매 부문

(사업의 특성)

당사는 1987년 창립하여 30여년의 역사를 가지고 있는 화학제품을 생산하는 회사입니다. 분말세제의 원료인 제올라이트(ZEOLITE) 생산을 시작으로 지금까지 끊임없는 연구와 개발을 통하여 자동차 배기가스, 발전소 및 소각로 등의 유기성휘발물질(VOC)와 탈질(NOx 제거) 촉매와 같이 고품질을 필요로 하는 특수촉매를 생산하는 전문업체로 발전하여 나왔습니다.

다양한 특수 제올라이트의 생산능력을 갖추고 있으며, 그 중 베타제올라이트는 국내 최초 개발을 통해 자동차 배기가스의 유해물질 제거 촉매로 전량 공급이 되고 있으며, 이산화티타늄(TiO2)을 기반 으로 하는 선택적 환원촉매(SCR)는 국내에서 유일하게 개발되어 생산되고 있습니다.

(사업의 성장성)

당사는 1987년 국내 최초의 합성 제올라이트 상업화 이후 심화되어가는 기술경쟁시대에 대비하여 효율적인 연구 및 기술개발을 수행하여 왔습니다.1992년부터 연구개발 부서를 필두로 지금까지의 무기정밀화학을 기초로 한 무기소재분야에서 신기술/신공정의 개발과 제품의 용도개발 및 다양화에 주력하였으며 향후 고 기능성 환경 분야에 관련된 유, 무기 소재분야로 그 영역을 넓혀가고 있습니다.

코스모촉매㈜는 합성 제올라이트를 비롯한 무기소재 분야의 지속적인 연구를 수행하여 제올라이트 분야에서는 상업적 품위제품에서 기체흡착용, 촉매용 등 거의 모든 종류의 제올라이트를 주문, 생산하고 기타 특수 물성을 갖는 제품도 제조하고 있습니다. 또한 상 · 하수도 처리 및 제지용 첨가제를 개발완료 하였고, 1995년에는 자체 기술로 흡착제 및 환경에 관련하여 항균성과 선택적 흡착성을 겸비한 고기능성 무기소재의 상업화를 이루었습니다. 또한 이를 기반으로 자동차용 촉매, VOC's 용 흡착제 및 SCR 용 촉매를 개발 판매 중에 있습니다.

코스모촉매㈜ 연구개발 부서는 최고 경영진의 강력하고도 확고한 연구개발 의지와 왕성한 연구개발 의욕으로 국내 우수 연구기관과의 다양한 공동연구와 자체연구를 수행한 결과 19건의 특허가 등록을 마친 상태이며, 현재는 수 건의 특허를 출원하는 등 선진기술의 축적과 성장을 이루고 있으며 또한 각 분야에서의 상업화를 위한 끊임없는 연구개발이 진행되고 있습니다.

최근에는 심각하게 대두되고 있는 환경문제 개선에 중점을 둔 연구를 지속하고 있고 자동차용 DOC 촉매, 활성탄을 대체하는 VOC's 흡착 제거용 무기계 흡착제, 질소산화물 제거용 SCR 촉매 등을 생산, 판매하고 있으며 향후 환경촉매 분야에 연구개발 인력을 집중 투자할 계획입니다.

21세기의 연구 무한 경쟁에 대비하여 준비해 온 코스모촉매㈜는 무기소재 및 유·무기 화학분야에의 지속적인 기술개발과 연구를 통해 21세기를 이끌어 나가는 첨단 촉매 전문기업이 되도록 최선을 다할 것입니다.

(회사의 경쟁우위 요소)

당사는 제올라이트(ZEOLITE), 자동차 촉매용 제올라이트, 치약용 과립형제올라이트 등 기초무기화합물관련 제품을 생산, 판매와 환경촉매 관련회사 등으로 판매하고 있으며, 수출은 일본과 동남아시아로 판매하고 있습니다.

치약용 기능성 과립과 자동차 촉매용 제올라이트 등은 국내에서 유일하게 생산 판매하고 있습니다. 또한 2000년대 후반부터 연구,개발한 베타-제올라이트,SCR촉매용 이산화 티타늄 등 신규 고부가가치 제품에 대한 판매 확대가 기대되고 있으며, 최근에는 공기청정기 필터용 광촉매 과립을 공동 개발하고 있습니다.

또한 오랫동안 축적된 제올라이트 개발 기술을 석유화학용 촉매 공동개발을 위한 NDA체결 등 신규시장으로의 사업영역 확대도 모색하고 있습니다.

최근 문제시 되고 있는 미세먼지 문제를 비롯한 공기정화와 관련하여 당사는 화력발전소, 자동차, 선박용 배출가스 정화용 소재를 상업화하여 판매하고 있으며, 정부의 규제 강화에 따른 수혜를 볼 것으로 기대됩니다.

향후 중장비를 비롯한 산업기기, 공장 등의 배출가스 규제 또한 강화될 것으로 예상되므로, 이 부분의 기초소재를 생산하는 동사의 시장전망은 밝을 것으로 예상됩니다.

(4) 황산코발트 부문

(사업의 특성)

코스모에코켐㈜는 2017년 11월 코스모화학㈜로 부터 분리 독립하여 황산코발트 사업을 영위하고 있는 회사입니다. 2011년 국내 최초로 황산코발트 공장을 완공 후 광석기반의 생산설비를 가동하고 있는 유일한 회사입니다. 황산코발트는 2차전지 양극재의 기초소재로써 특히 LNCM 계열 양극재의 필수 소재입니다. 코스모에코켐㈜의 제품은 국내외 양극소재업체를 통하여 품질인증을 거쳐 그 우수성을 인정받고 있으며, 향후에도 지속적인 연구개발과 공정개선을 통한 보다 우수한 품질의 제품 및 신제품 개발에 박차를 가할 것입니다.

(사업의 성장성)

2차전지의 시장은 세계적으로 전기자동차 및 각종 휴대용 기기의 비약적인 발전과 더불어 지속적으로 높은 성장을 기록하고 있습니다. 또한 '18년 한해 코발트의 가격이 급등한 이후 당분간 하향 안정세를 유지할 거란 전망에 따라 2차전지 관련 업체들은 낮은 가격의 코발트를 안정적으로 수급가능해짐으로 인해 사업의 성장성은 긍적적이라고 할 것입니다. 다만, 당사의 제품 판매가격이 코발트 가격과 연동되어 있어 제품의 수요는 급증가할 것으로 판단되나 당사의 수익성 증가율은 수요증가 대비 상대적으로 크지 않을 것으로 예상됩니다.

코스모에코켐㈜는 황산코발트를 원광으로부터 추출하는 사업을 진행함에 있어서 이와 같은 시장의 추세를 반영하여 향후 2차전지의 재활용 시장이 활성화 될 것으로 예상하고, 도시광산으로 출발하는 리사이클 사업에 대한 연구개발에 박차를 가하고 있습니다. 이를 통하여 향후 코스모에코켐㈜만의 특허 공정을 개발하고 도시광산에서 저렴한 원료를 기반으로 하여 보다 높은 수익성을 창출 할 수 있도록 관련 기반사업 구축에 총력을 기울일 예정입니다.

또한 주력 생산품인 황산코발트 이외에도 코발트를 원료로 하는 다양한 분야에서 사용되는 재료 사업을 진행하고자 연구개발을 진행하고 있으며, 이를 통하여 2차전지 시장이외에 분야로 시장을 확대함으로써 보다 안정적인 경영환경을 구축하고자 합니다.

(회사의 경쟁우위 요소)

코스모에코켐㈜는 국내의 타 경쟁사와는 달리 원광으로부터 코발트를 추출하는 회사입니다. 이를 통하여 당사는 보다 용이하게 균일한 품질을 확보할 수 있는 장점이 있으며, 부산물로 99.99% 순도의 전기동을 추출 생산하는 설비를 가지고 있는 장점이 있습니다. 2차전지 원리인 황산코발트는 품질이 균일하지 못할 경우 전지의 안정성확보에도 악영향을 미치는 관계로 균일한 품질의 중요성은 매우 중요한 요소입니다. 또한 코스모에코켐㈜는 기 확보된 기술력을 향상시켜 도시광산으로부터 나오는 2차전지 재생원료를 사용하더라도 동일한 품질을 꾸준히 유지할 수 있는 기술을 연구 개발 중에 있어 어떠한 원료를 사용하더라도 품질에 이상이 발생하지 않도록 할 것입니다.

아울러 전기동 설비를 통하여 생산되는 동의 품질도 전선업체의 원료로 납품될 정도로 뛰어난 품질을 자랑하고 있습니다.

또한 코스모에코켐㈜는 고체 제품과 액상제품을 동시에 생산할 수 있는 설비를 갖추고 있어 국내업체가 액상제품을 사용할 경우 발생하는 원가절감에도 신속히 대응할 수 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등

(1) 이산화티타늄 부문

(가) 주요 제품에 관한 사항

① 주요 제품 등의 현황 
 (단위 : 백만원)

사업
부문
매출
유형
품 목
구체적 용도
주요상표 등
매출액(비율)

이산화
티타늄

제품,
상품등

이산화티타늄
(아나타제,
루타일)
고무, 제지,
수지, 도료 등
COTIOX KA-100
COTIOX KA-300
KRONOS K-Series
53,631(93.13%)

제품,
상품등
부산물 등
폐수처리용 등
제지, 수지, 고무 등
코페리스 등
COTIOX R-720
3,661(6.36%)

기타
서비스
임대 및 용역수수료 등
경영관리 지원용역,
임대사업 등
-
294(0.51%)

합 계
57,586(100%)

② 주요 제품 등의 가격변동추이
 (단위 : 천원/톤)

품 목
제52기 상반기
제51기
제50기

이산화티타늄 제품
2,500
2,750
2,700

※ 산출기준

- 해당 사업기간(누계기준)에 판매한 이산화티타늄 아나타제 범용제품의 국내 및 수출 평균 판매 가격

※ 주요 가격변동원인

- 수요 변동, 원부자재 가격 변동, 환율변동 등

 나. 주요 원재료등에 관한 사항
 ① 주요 원재료 등의 현황
 (단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액(비율)
비 고

이산화티타늄제조
원재료
원광석
제품생산용
11,621(94%)
-

이산화티타늄제조
원재료
황산
제품생산용
697(6%)
-

※상기 매입액은 2019년 상반기 누계기준 금액입니다.

② 주요 원재료 등의 단위당 가격변동추이
 (단위 : 원/톤)

품 목
제52기 상반기
제51기
제50기

티타늄원광석, 황산
112,000
124,000
120,000

※ 산출기준

- 2019년 상반기 누계기준에 사용한 원재료의 평균가격 기준입니다.
※ 주요 가격변동원인
- 수입 단가변동, 환율변동 등

(2) 신소재 부문

가. 주요 제품에 관한 사항

당사는 이차전지 양극활물질, 토너, 이형필름 등을 생산, 판매하고 있으며 주요 매출액 및 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형
품 목
구체적용도
주요상표
매출액(비율)

제품/상품
기능성필름 등
MLCC용 외
코스모
신소재
43,274(27.6%)

토너,
LCO 등
프린터 외
이차전지용
코스모
신소재
113,467(72.4%)

합 계
-
-
156,741(100.0%)

제품 판가는 시장 수요 및 산업의 성장성에 따라 영향을 받고 추이는 다음과 같으며, 공개 시 회사 영업활동에 막대한 영향을 미치는 일부 부문은 제외하였습니다.

(단위 : 원 )

품 목
제53기 반기
제52기
제51기

기능성필름
㎡
261
241
230

토너
kg
18,230
18,873
17,443

 나. 주요 원재료등에 관한 사항
당사의 주요 원료는 베이스필름, 레진, 코발트 등이 있고, 구입액과 비율, 주요구입처는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,% )

매입유형
품 목
구체적 용도
매입액
비율
비고

원부자재
베이스필름
기능성필름용
23,911
20.5
SKC 외

레진
토너용 등
1,300
1.1
미쯔비시화학외

코발트
전지재료용
70,000
60.0
GEM,HUAYOU(중국)외

리튬
전지재료용
14,500
12.4

기타
기타
6,934
6.0

합 계
-
116,645
100.0

- 산업용 POLYESTER FILM의 경우, SKC(주), 코오롱인더스트리(주) 등과 거래중에 있으며, 수요 예측에 따른 MAKER의 사전 대응에 따라, 대체적으로 안정적인 공급을 유지하고 있습니다.

최근 POLYESTER FILM의 핵심 원료인 PTA, EG 가격이 지속적으로 상승 추세에 있습니다. 

-RESIN의 경우 미쯔비씨케미칼(일본), DIC(일본), SK케미칼(한국) 등 해외 및 국내업체와 거래 중에 있습니다. 최근 RESIN의 주 원료인 BPA, MEG, TPA 등 석유화학 가격이 상향 추세에 있어 단가가 인상되고 있는 추세입니다.

-코발트의 경우 HUAYOU社(중국), GEM社(중국) 등 해외업체와 거래 중에 있습니다. 단가는 LMB에 연동하며, 가격 추이는 과거 코발트를 주원료로 하던 전기자동차 배터리 소재가 다변화하고 있는 것과 세계 매장량의 절반을 차지하는 콩고민주공화국이 지난해 코발트 생산량을 크게 늘린 것이 가격 하락을 부추기고 있어 18년 하반기 들어 하향세로 전환되어 지속적으로 약세를 보이고 있습니다.

주요원료의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : kg/원 )

품 목
제53기 반기
제52기
제51기

Basefilm
국내
3,298
3,156
2,908

Resin(기타)
수입
3,813
3,877
3,634

Cobalt
수입
44,022
71,210
47,342

(3) 촉매 부문

가. 주요 제품에 관한 사항
 당사는 제올라이트, 알루민산소다, 규산소다 등을 생산, 판매하고 있으며 주요 매출액 및 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형

품 목

구체적용도

주요상표

매출액(비율)

제품/상품

과립형

제올라이트

치석제거용

기능성첨가제

코스모촉매

769((13%)

4A제올라이트

분말세제원료

코스모촉매

713(12%)

알루민산소다

액상급결제, 수처리제

코스모촉매

675(11%)

베타제올라이트

경유자동차 배기가스 정화용

코스모촉매

999(17%)

기타

코스모촉매

2,793(47%)

합 계

-

-

5,949(100%)

※ 상기자료는 2019년 상반기 누계 기준입니다.

제품 판가는 시장 수요 및 산업의 성장성에 따라 영향을 받으며 추이는 다음과 같으며, 공개시 회사의 영업활동에 막대한 영향을 미치는 일부 부문은 제외하였습니다.

(단위 : 천원 )

품 목

제33기상반기누계

제32기

제31기

과립형

제올라이트

kg

6,343

5,920

5,241

4A제올라이트

kg

786

717

663

알루민산소다

kg

1,467

1,441

1,342

베타제올라이트

kg

38,757

37,290

32,578

나. 주요 원재료 등에 관한 사항
 당사의 주요 원료는 가성소다, 수산화 알루미늄, 규산소다, TEAOH 등이 있고, 구입액과 비율, 주요구입처는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,% )

매입유형

품 목

구체적 용도

매입액

비율

비고

원부자재

가성소다(50%)

제올라이트용 등

479

17.1

제일케미칼티디 외

수산화알루미늄

알루민산소다용 등

411

14.7

㈜오성기업 외

TEAOH

베타 제올라이트용

208

7.5

HANGZHOU YASHAN

기 타

-

1,696

60.7

합 계

-

2,794

100.0

- 가성소다의 경우 한화케미칼㈜, LG화학, 롯데케미칼, OCI㈜) 등이 생산하고 있으며, 제일케미칼을 통해 한화케미칼 제품을 사용하고 있으며, 수요 예측 및 가격동향에 따른 대응으로, 대체적으로 안정적인 공급을 유지하고 있습니다.

최근 가성소다의 가격이 국제시세에 따라 불안한 요소가 있으며, 국내의 경우 LG의

증설지연으로 인하여 3Q까지의 수급이 tight 할 것으로 예상됩니다.

-수산화 알루미늄의 경우 케이씨(한국)에서 독점 생산 중이나, 중국, 베트남, 브라질, 호주산 등이 수입 판매되고 있으며, 당사는 오성기업과 유니드글로벌 등을 통하여 루마니아산을 사용하고 있으며, 단가동향은 안정화 추세로 진입하였습니다.

-TEAOH의 경우 중국산을 수입하여 사용하고 있으며, 장기간의 거래관계에 의한 안정적인 거래관계 구축으로 단가변동 등의 위험성이 비교적 적은 아이템으로 환율변동성에 의한 리스크를 제외하면, 안정적인 공급에는 문제가 없을 것으로 예상됩니다.

주요원료의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : kg/원 )

품 목

제33기 상반기누계

제32기

제31기

가성소다

국내

339

328

260

수산화알루미늄

국내

412

398

322

TEAOH

수입

4,331

4,485

4,769

(4) 황산코발트 부문

가. 주요 제품에 관한 사항
 코스모에코켐㈜는 황산코발트, 전기동 등을 생산 판매하고 있으며, 주요 매출액 및 구성은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형

품 목

구체적용도

주요상표

매출액(비율)

제품/상품

황산코발트(액상)

이차전지 원료 및

타이어접착제용

코스모에코켐

4,713 (28.73%)

황산코발트(고상)

이차전지 및 촉매용

코스모에코켐

11,206 (68.31%)

전기동

전선재료용 등

코스모에코켐

486(2.96%)

합 계

-

-

16,406(100.00%)

※상기자료는 2019년말 상반기 누계기준입니다.

나. 주요 제품의 가격 변동 추이

황산코발트 제품 가격은 경쟁사와 가격 경쟁 및 정보 유출의 우려가 있어 기재를 생략합니다. 다만 황산코발트 가격은 국제금속 가격에 민감하게 반응합니다. 

<자료: 한국자원정보서비스 코발트메탈LME 99.3% 기준>

다. 주요 원재료 등에 관한 사항
 1)코스모에코켐㈜의 주요 원료는 코발트 원광석, 가성소다, 황산, 염산 등이 있고, 구입액과 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원,% )

매입유형

품 목

구체적 용도

매입액(비율)

비고

원재료

원광석

제품생산용

12,155(90.54%)

-

부재료

가성소다, 염산, 황산 등

제품생산용

1,270(9.46%)

-

합 계

13,424(100.00%)

※상기 자료는 2019년말 상반기 누계기준입니다.

2)주요원재료의 단위당 가격변동 추이

코스모에코켐㈜의 황산코발트 원재료의 가격은 국제 금속 가격 변동에 따라 가격 변동폭이 큼으로 일관성있는 가격추이 기재가 어려워 기재를 생략합니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항

(1) 이산화티타늄 부문

① 생산능력 및 생산능력의 산출근거

 가. 생산능력
 (단위 : 톤)

사업부문
품 목
사업소
제52기 상반기
제51기
제50기

이산화
티타늄
이산화티타늄
온산공장
17,195
31,025
31,025

(가) 산출기준

- 제49기 : 일일 생산능력 82톤 기준
 - 제50기, 제51기 : 일
일 생산능력 85톤 기준
 - 제52기 : 일일 생산능력 95톤 기준(2018년 생산성 향상 투자 완료)

(나) 산출방법

- 이산화티타늄 : 일일 생산능력 ×181일

(다) 평균가동시간

- 일평균 가동시간 : 24시간

- 년평균 가동일수 : 181일

- 년평균 가동시간 : 4,344시간

 ② 생산실적 및 가동률

 가. 생산실적
 (단위 : 톤)

사업부문
품 목
사업소
제52기
제51기
제50기

이산화
티타늄
이산화티타늄
온산공장
16,722
27,807
30,559

※상기 이산화티타늄 생산량은 제품의 2019년 상반기 누계 기준입니다.

 나. 당해 사업연도의 가동률
 (단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)
제52기 가동가능시간
제52기 실제가동시간
평균가동률(%)

온산공장
4,344
4,224
97.25%

※ 실제가동시간 산출은 생산능력수량 대비 생산실적수량의 비율로 평균가동률을 구하여 산출하였습니다.

③
생산 설비 현황

(단위 : 원)

과 목
기초장부가액
취득 및 
자본적지출
처분
감가상각비
기타증감액(*)
기말장부가액

토 지
101,094,903,500
-
-
-
-
101,094,903,500

건 물
21,770,123,194
-
-
(508,274,142)
-
21,261,849,052

구 축 물
9,301,881,503
-
(1,018,020)
(192,230,988)
-
9,108,632,495

기 계 장 치
31,966,555,477
1,234,665,000
-
(4,131,197,384)
353,967,340
29,423,990,433

기 타 자 산
357,324,723
197,018,000
(1,000)
(72,649,502)
1,549,044
483,241,265

건설중인자산
3,378,000
1,735,686,360
-
-
(353,967,340)
1,385,097,020

합 계
164,494,166,397
3,167,369,360
(1,019,020)
(4,904,352,016)
1,549,044
162,757,713,765

(*) 기타증감액은 정부보조금 수령 금액입니다.

(2) 신소재 부문

가. 생산능력 및 산출근거
1)주요제품별 생산능력

(단위 : TON, 백만㎡)

품 목
사업소
제53기 상반기
제52기
제51기

기능성필름
(백만㎡)
충주
227
405
300

토너
(TON)
충주
486
972
972

이차전지 양극활물질(LCO)
(TON)
충주
4,440
6,550
5,050

2) 생산능력의 산출근거
표준생산능력과 생산라인 수, 제품사양별 생산능력을 고려하여 산출하였으며, 기능성필름은 이형필름 등을 합산한 수치입니다.

나. 생산실적 및 가동률

1) 생산실적
사업부별 주요제품에 대한 생산실적입니다.

(단위 : TON,백만㎡)

품 목
사업소
제53기 분기
제52기
제51기

기능성필름
충주
170
392
275

토너
충주
349
683
690

이차전지 양극활물질
(LCO)
충주
2,299
6,266
4,777

2) 당해 사업연도의 가동률

신규증설라인 및 신제품 출하에 따른 시제품 테스트기간(생산)은 반영하지 않았습니
다.

(단
위 : TON,백만㎡)

품 목
생산능력
생산실적
평균가동률(%)

기능성필름
227
170
75.0

토너
486
349
71.8

이차전지 양극활물질
(LCO)
4,440
2,299
51.8

다. 생산설비의 현황

당사는 현재 충북 충주에만 생산설비를 보유하고 있으며 자산현황은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
취득원가
감가상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
57,560,954,946

57,560,954,946

건물
76,919,436,808
(31,827,518,713)

45,091,918,095

구축물
26,708,961,100
(10,885,616,983)
(100,481,394)
15,722,862,723

기계장치
98,723,055,224
(63,327,343,996)
(953,933,272)
34,441,777,956

차량운반구
910,198,075
(720,271,054)

189,927,021

기타자산
7,679,386,171
(5,826,796,252)
(14,518,054)
1,838,071,865

건설중인자산
2,817,357,741

2,817,357,741

합 계
271,319,350,065
(112,587,546,998)
(1,068,932,720)
157,662,870,347

라. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

MLCC용 이형필름은 2017년 9월 투자(투자금액 85억 원, 1,500만㎡/월)를 진행하여 2018년 4월부터 양산을 진행하고 있으며 추가로 2018년 10월부터 보완투자를 통해 추가 증량설비를 2019년 5월 완료 하였습니다.

(3) 촉매 부문

가. 생산능력 및 산출근거
 1) 주요제품별 생산능력

(단위 : TON, 백만㎡)

품 목

사업소

제33기 상반기누계

제32기

제31기

4A ZEOLITE

청주

7,200

14,400

14,400

SAP

청주

1,980

3,960

3,960

TG

청주

390

780

780

BETA

청주

27.0

54

54

2) 생산능력의 산출근거
 표준생산능력과 생산라인수, 제품사양별 생산능력을 고려하여 산출하였습니다.

나. 생산실적 및 가동률

1) 생산실적
 사업부별 주요제품에 대한 생산실적입니다.

(단위 : TON)

품 목

사업소

제33기 상반기누계

제32기

제31기

4A ZEOLITE

청주

650

3,569

2,648

SAP

청주

552

858

752

TG

청주

144

190

310

BETA

청주

27

47

25

2) 당해 사업연도의 가동률
 신규증설라인 및 신제품 출하에 따른 시제품 테스트기간(생산)은 반영하지 않았습니다.

(단위 : TON,백만㎡)

품 목

생산능력

생산실적

평균가동률(%)

4A ZEOLITE

7,200

650

9.0

SAP

1,980

552

27.9

TG

390

144

36.9

BETA

27.0

27.11

100.4

※ 상기자료는 2019년 상반기 누계 기준입니다.

다. 설비의 신설ㆍ매입 계획 등
 당사는 최근 몇 년간 추가적인 설비의 투자는 없었며, 기존 설비를 보완하는 수준으로 그 규모는 크지 않으며, 가급적이면 기존 설비의 활용도를 높이는 방향으로 진행하고 있습니다.

(4) 황산코발트 부문

가. 생산능력 및 산출근거

1) 주요제품별 생산능력

(단위 : TON)

품 목

사업소

제3기 상반기

제2기

제1기

황산코발트(액상) Co 메탈기준

울산공장

650

1,300

1,300

전해동(99.99%)

울산공장

1,600

3,200

3,200

2) 생산능력의 산출근거

표준생산능력과 생산라인수, 제품사양별 생산능력을 고려하여 산출하였습니다.

- 황산코발트 생산기준 : 코발트 메탈기준 3.56톤/일 x 90일

- 전해동 생산기준 : 8.77톤/일 x 181일

※ 상기 생산량은 황산코발트 원료의 특성에 따라 변경될 수 있음을 알려드립니다.

나. 생산실적 및 가동률

1) 생산실적
 품목별 주요제품에 대한 생산실적입니다.

(단위 : 톤)

품 목

사업소

제3기 2Q 누계

제2기

제1기

황산코발트

울산공장

400
398
54

전해동

울산공장

57
47
0

※상기 생산량은 2019년 1분기 누계기준입니다.

2) 가동률

(단위 : 시간, %)

품 목

제3기 가동가능시간

실제가동시간

평균가동률(%)

황산코발트

4,380
2,694
61.5%

전해동

4,380

156

3.5%

다. 생산설비의 현황 등

1) 생산설비의 현황

<당기>
(단위 : 백만원)

과 목
기초장부가액
취득액
(자본적지출 포함)
처분액
감가상각비
기말장부가액

토지

11,627

0

0

0

11,627

건물

9,730

-5

0

147

9,578

구축물

1,399

5

0

22

1,381

기계장치

5,231

193

772

182

4,470

기타자산

61

156

0

5

212

합 계

28,048

349

772

357

27,268

4. 매출에 관한 사항

(1) 이
산화티타늄 부문

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
제52기 상반기
제51기
제50기

이
산
화
티
타
늄
제품,
상품 등
이산화티타늄
(아나타제, 루타일)
수출
31,008
56,510
60,044

내수
22,623
42,705
36,254

소계
53,631
99,215
96,297

제품,
상품 등
부산물 등
(황산철 등)
수출
582
1,131
1,466

내수
3,079
6,446
7,500

소계
3,661
7,577
8,966

기타
기타
황산코발트 원재료 
임대, 용역서비스 등
수출
-
-
-

내수
294
5,605
5,271

소계
294
5,605
5,271

합 계
수출
31,589
57,641
61,510

내수
25,997
54,757
49,024

소계
57,586
112,397
110,534

※ 상기 실적 자료는 2019년 상반기 누계기준으로 작성되었습니다.

※ 제50기 및 제51기 기타매출은 종속회사인 코스모에코켐㈜과의 코발트 원재료에 대한 매출실적(구매대행)이 포함되어있습니다. 

※ 제50기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

 나. 판매조직
- 영업부문 : 2팀

국내영업팀 : 이산화티타늄 제품, 상품 및 부산물
 해외영업팀 : 이산화티타늄 제품 및 상품의 해외영업

다. 판매경로

- 실수요자 직접판매

- 대리점을 통한 간접판매

라. 판매방법 및 조건

- 내수 : 실수요자 주문에 의한 현금 및 외상 판매

- 수출 : 로칼 및 직접수출

마. 판매전략

- 고부가가치의 제품생산을 통한 경쟁력 강화

- 제품 GRADE 다양화로 고객의 욕구충족
 - 수입제품대비 가격경쟁력 강화
 - 각국의 수요를 고려한 국가별 가격차별화 전략
 - 해외 End-User와의 직거래 강화

바. 수주상황

- 보고서 작성 기준일 현재(2019.06.30) 장기간에 걸친 주요한 사전 수주는 없고 고객의 주문을 받아 출하하고 있습니다.

(2) 신소재 부문

가. 매출실적

당사의 매출은 수출이
전체의
96.2%를
차지하
고 있으며, 주요제품의 최근 매출실적과 추이는 다음과 같습니다.
주요 매출처는 삼성전기 등이며 매출처별 금액 및 비율(주석 32.부문별정보 참조)은 계약이행 등 회사의 원활한 업무수행을 위해 불가피하게 생략하였습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형
품 목
제53기 반기
제52기
제51기

제품,
상품
기능성필름
등
수 출
40,020
85,221
55,704

내 수
3,254
7,879
12,291

합 계
43,274
93,100
67,995

TONER
LCO 등
수 출
110,774
436,106
240,892

내 수
2,693
4,805
5,718

합 계
113,467
440,911
246,610

합 계
수 출
150,794
521,327
296,596

내 수
5,947
12,684
18,009

합 계
156,741
534,011
314,605

※ 제51기 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

나. 판매조건
기능성필름, 이차전지 양극활물질, 토너의 수출 및 국내판매는 직접판매를 하고 있습니다. 

다. 판매전략
메이저브랜드(Major Brand)와 전략적 제휴를 통한 시장점유율 확대 및 유지, 신제품개발을 진행 중이며 일본, 중국 등 해외 신규시장 개척을 통한 거래선 다변화를 추진하고 있습니다. 또한 고부가가치제품 판매 추진으로 다양한 제품을 보유하기 위해 노력하고 있습니다.

라. 수주상황

당사는 제품 특성상 수주 납기기간이 짧아 거래가 종료되지 않은 주요 수주현황에 기재할 사항이 없습니다.
주요 매출 품목에 대한 현황을 설명드리면 이형필름, 이차전지용 양극활물질은 주요 고객 등과 공동개발을 통한 안정적인 수주를 유지하고 있으며, 고품질제품의 수요가 증가하여 고품질, 고부가용 수주가 증가되고 있습니다. 이형필름은 관련된 산업(MLCC)의 활황으로 수요가 증가하고 있으나, 광학용, 점착필름 부분에 대한 수요는 감소 추세에 있습니다.

토너는 고부가가치용을 자체개발하여 신규시장에 진입하고 있어 수주증가가 기대되고 있습니다.

(3) 촉매 부문

가. 매출실적
 당사의 주요제품의 최근 매출실적과 추이는 다음과 같습니다.
 주요 매출처는 LG화학, 희성촉매 등이며 매출처별 금액 및 비율은 회사의 원활한 업무수행을 위해 불가피하게 생략하였습니다.

(단위 : 백만원 )

매출유형

품 목

제33기 상반기

제32기

제31기

제품,상품

과립형

제올라이트

수 출

6

3

317

내 수

763

1,397

1,213

합 계

769

1,400

1,530

4A

제올라이트

수 출

138

747

417

내 수

575

1,212

1,337

합 계

713

1,959

1,754

알루민산

소다

수 출

80

388

413

내 수

595

824

547

합 계

675

1,212

960

베타

제올라이트

수 출

480

175

-

내 수

519

1,479

805

합 계

999

1,654

805

기타

수 출

-

-

-

내 수

2,793

2,092

2,440

합 계

2,793

2,092

2,440

합 계

수 출

704

1,313

1,147

내 수

5,245

7,004

6,342

합 계

5,949

8,317

7,489

※ 제31기(전전기) 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

나. 판매경로

(1) 실수요자 직접판매

다. 판매방법 및 조건

(1) 내수 : 실수요자 주문에 의한 현금 및 외상 판매

(2) 수출 : 로칼 및 직접수출

라. 판매전략

(1) 고부가가치의 제품생산을 통한 경쟁력 강화

(2) 제품 GRADE 다양화로 고객의 욕구충족
(3) 수입제품대비 가격경쟁력 강화
(4) 해외 End-User와의 직거래 강화

(4) 황산코발트 부문

가. 매출실적.

(단위 : 백만원 )

매출유형

품 목

제3기 상반기

제2기

제1기

제품, 상품

황산코발트(액상)

내 수

4,713

22,439

3,699

황산코발트(고상)

내 수

11,206

6,926

55

전해동
내 수

486

112

-

합계

소 계

16,406

29,477

3,754

※ 제1기(전기) 는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

나. 판매조건

코스모에코켐㈜의 제품은 대부분 산업재에 속하는 소재로서 그 판매는 실수요자에게 직접판매를 기본으로 하고있습니다.

다. 판매경로

코스모에코켐(주)의 제품이 제조업체를 통하여 소비자에게로 판매되는 경로는 다음과 같습니다.

품 목

용도

판매경로

황산코발트

이차전지

양극활물질 원료

당사 → 전구체생산업체 → 양극활물질제로업체 → 배터리제조업체 → 완성품제조업체 → 소비자

황산코발트

타이어용 접착제원료

당사 → 타이어본드 제조업체 → 타이어 제조업체 → 소비자

전해동

전선재료 용

당사 → 1차 가공업체 → 2차가공업체 → 소비자

라. 수주상황

코스모에코켐㈜의 제품은 통상 30일 내외의 단기 발주 형식으로, 수요업체와 기본거래계약을 체결하고 1개월 전에 예상사용량을 통보 받아, 생산 납품하는 형식을 취하고 있어 수주현황은 작성하지 아니하고 있습니다. 

4. 시
장
위
험
과
위
험
관리

시장위험과 위험관리는 연결기준의 입장에서 작성하였습니다. 

(1) 재무위험요소

연결기업의 주요 금융부채는

은행차입금, 사채, 매입채무 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한, 연결기업은 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.
연결기업의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 이자율변동에 따른현금흐름변동위험, 신용위험, 환율변동위험 및 유동성위험이며 연결기업의 경영자는 아래에서 설명
하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

① 이자율위험
이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 장,단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당반기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은

87,941
백만원
으로,
보고기간 종료일 현재 시장이자율 1% 변동시 변동이자율 차입금 이자비용이 연간순금융
수익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

변동이자율 차입금 이자비용
(879,408,966)
879,408,966
(965,733,545)

965,733,545

② 신용위험

연결기업은 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 연결기업의 대손위험에 대한 최대 노출정도는

주석 11
에 기술하였습니다. 한편, 연결기업은 관련 영업부문이 위치하는 국가에서 발생하지 않은 거래에 대해서는 본사 신용관리부의 승인을 득한 경우를 제외하고는 신용을 제공하지 않고 있는 바, 연결기업 내 신용위험의 특정 부문 집중은 발생하지 아니합니다.

현금 및 단기예금, 매출채권및기타채권, 공정가치측정금융자산 등으로 구성되는 연결기업의 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도등으로 발생합니다. 이러한 경우 회사의 신용위험노출정도는 최대 해당 금융상품장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다.

보고기간 종료일 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목
당반기말
전기말

현금및현금성자산
11,389,486,614
9,886,096,155

매출채권및기타채권
48,664,876,237
49,772,787,101

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
291,000,000
291,000,000

기타비유동금융자산
3,559,572,993
3,728,845,385

파생상품자산
1,454,111,429
789,862,466

합 계
65,359,047,273
64,468,591,107

③ 환율변동위험

연결기업의 재무제표는 해외에 중요한 영업투자로 인해

원화와 외화간 환율변동에 상당
한 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 연결기업은 이러한 구조적인 환율변동위험 노출에 따른 영향을 완화하고자 외화로 표시된 외화채무결제를 사용하고 있고, 이러한 방법
으로 위험을 회피할 수 있다고 판단하고 있습니다.

또한, 연결기업은 정상적인 거래에서 야기되는 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 동 위험은 해당 영업부문의 기능통화와는 다른 통화로 매출 혹은 구매거래가 발생함에 따른 것입니다.

⒜ 보고기간종료일 현재 외화자산 및 외화부채의 잔액과 원화환산액의 내용은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 원)

계정과목
제 52 기 반기
제 51 기

외화금액
환율
원화환산액
외화금액
환율
원화환산액

외화자산
현금및
현금성자산
USD
3,017,565.94
1,156.80
3,490,720,342
USD
3,622,386.73
1,118.10
4,050,190,603

JPY
10,372.00
10.7335
111,327
JPY
454,584.00
10.1318
4,605,754

매출채권
USD
25,226,465.91
1,156.80
29,181,975,893
USD
27,544,304.04
1,118.10
30,797,289,348

JPY
16,548,200.00
10.7335
177,620,105
JPY
24,958,000.00
10.1318
252,869,464

EUR
841,500.00
1,315.11
1,106,665,065
EUR
116,250.00
1,279.16
148,702,350

미수금
-
466,000.00
1,156.80
539,068,800
USD
56,244.00
1,118.10
62,886,416

합 계
34,496,161,531
합 계
35,316,543,935

외화부채
매입채무
USD
2,356,501.13
1,156.80
2,726,000,679
USD
11,367,230.66
1,118.10
12,709,700,601

JPY
12,769,000.00
10.7335
1,370,561
JPY
9,601,300.00
10.1318
972,785

단기차입금
USD
29,627,243.49
1,156.80
34,272,864,676
USD
22,470,691.20
1,118.10
25,124,479,831

미지급금
USD
2,991.65
1,156.80
3,460,740
USD
1,306.00
1,118.10
1,460,239

외화사채
USD
28,800,000
1,156.80
33,315,840,000
USD
18,800,000
1,118.10
21,020,280,000

합 계
70,319,536,656
합 계
58,856,893,456

⒝ 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

원화 10% 평가절하시
원화 10% 평가절상시
원화 10% 평가절하시
원화 10% 평가절상시

USD
(379,056,106)
379,056,106
(292,527,430)
292,527,430

JPY
17,636,087
(17,636,087)
25,650,243
(25,650,243)

EUR
110,666,507
(110,666,507)
14,870,235
(14,870,235)

합 계
(250,753,512)
250,753,512
(252,006,952)
252,006,952

④ 유동성위험

유동성위험은 연결기업 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결기업이 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.

연결기업은 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

연결기업의 금융부채를 당기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

(단위 : 원)

구 분
1년 이내 상환
1년 초과 2년 이내
2년 초과 상환
합 계

매 입 채 무
27,457,727,464
-
-
27,457,727,464

단 기 차 입 금
134,288,851,701
-
-
134,288,851,701

미 지 급 금
5,722,553,208
-
-
5,722,553,208

미 지 급 비 용
6,868,740,726
-
-
6,868,740,726

유 동 성 장 기 부 채
1,034,080,000
-
-
1,034,080,000

장 기 차 입 금
-
4,130,880,000
7,323,180,000
11,454,060,000

유동성장기미지급금
5,679,242,365
-
-
5,679,242,365

장 기 미 지 급 금
-
3,335,812,747
163,938,459
3,499,751,206

전 환 사 채
-
-
33,000,000,000
33,000,000,000

외 화 사 채
-
-
33,315,840,000
33,315,840,000

리 스 부 채
1,152,887,454
1,070,815,486
440,160,824
2,666,863,764

합 계
182,204,082,918
8,537,508,233
74,243,119,283
264,987,710,434

(2) 자본위험관리

연결기업의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결기업은 주주에게 지급되는 배당을 조정하고 주요 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표상의 금액을 기준으로 계산합니다.

보
고
기간종료일 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

부채총계(A)
325,284,301,867
330,512,665,349

자본총계(B)
158,195,217,661
162,468,753,154

현금및현금성자산(C)
11,389,486,614
9,886,096,155

차입금(D)
210,481,102,264
199,827,745,945

부채비율(A/B)(%)
205.62%
203.43%

순차입금비율 (D-C)/B(%)
125.85%
116.91%

6. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

(1) 이산화티타늄 부문

당사는 당기말 현재 환율변동 위험을 회피할 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있으며, 파생금융상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

(1) 당기말 현재 당사는 외화사채에서 발생하는 환율변동위험 회피를 위한 통화스왑계약을 체결하고 있습니다.

( 단위 : USD, 원 )

구분
헤지대상
이자율(지급조건)
거래처
발효일
만기일
원금
이자

통화스왑
FRN 외화사채
USD18,800,000
3M LIBOR + 1%
신한은행
'18.04.30
'21.04.30
KRW 20,059,600,000 만기지급
3M LIBOR + 1%
고정금리 2.55% 지급

통화스왑
FRN 외화사채
USD10,000,000
3M LIBOR + 0.95%
신한은행
'19.06.27
'22.06.27
KRW 10,605,000,000 만기지급
3M LIBOR + 1%
고정금리 1.90% 지급

(2) 당기 중 파생상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

거래목적
파생상품 종류
당기
비고

평가이익
평가손실

현금흐름위험회피
외화사채의
환율변동위험헤지
727,560,000
37,000,000
당기손익

(361,649,591)
-
기타포괄손익
(법인세효과차감전)

당반기말 현재 상기의 파생상품과 관련하여 파생상품자산
1,454,111천원, 파생상품부채
164,521천원
을 인식하고 있습니다.

(2) 신소재 부문

하기 전환
사채의 전
환권가치를
금융부채로 분류하였으며, 파생상품부채(당기손익-공정가치 금융부채)로 인식하고 있습니다.

 (전환사채의 발행조건)

구 분
제66회 사모 전환사채

발행가액
100억원

액면이자율
1.50%

보장수익률
0.00%

발행일
2018년 12월 11일

만기일
2021년 12월 11일

이자지급방법
3개월 후급

원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 본건 전환사채의 원금에 대해서는
 만기일에 원금 전액을 일시 상환한다.

전환청구기간
2019년 12월 12일 ~ 2021년 12월 10일

전환가액
14,817원

권리행사시
발행할 주식수
674,900주

※2019.06.11 전환가액 조정되었음

7. 경영상의 주요계약 등

- 해당사항 없음

8. 연구개발 활동

(1) 이산화티타늄 부문 

1) 연구개발 담당조직

- 기술연구소, 품질혁신팀

2) 연구개발비용
 (단위 : 백만원)

과 목
제52기 상반기
제51기
제50기
비 고

인건비
413
789
756
-

(정부보조금)
-
(28)
(32)
-

기타
1,885
118
46

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.27
0.78%
0.73%
-

※ 각 사업연도 누계 기준입니다.

3) 연구개발 실적

가. 해파리 제거제

- 특허명칭 : 해파리 제거제
- 특허취득일 : 2006년 09월 01일 (공시일 : 2006년 10월 11일)

- 연구기관 : 코스모화학(주) 기술개발부분, 서울대학교 플랑크톤 적조연구실
- 연구결과 및 기대효과
유해성 해파리류를 제거하는 해파리 제거제를 연구하여 특허청으로부터 특허(특허번호:10-0650213)를취득하였습니다. 하절기 우리나라 해역에 급격히 증가하는 유해성 해파리류의 제거를 위한 제거제에 관한 것으로, 더욱 상세하게는 황산제일철, 황산제이철 및 그 수화물과 수용액을 이용하여 유해성 해파리류를 제거하는 해파리 제거제를 제공하는 것입니다. 이에 따라, 본 발명은 유해성 해파리류를 효과적으로 제거할 뿐만 아니라 농도를 제거함으로써 타 생물의 생존을 위해하지 않고, 침적 혹은 기타 환경 피해없이 사용할 수 있는 효과가 있습니다. 아울러, 본 발명의 해파리 제거제를 황토와 함께 사용하는 경우 적조제거효과도 얻을 수 있습니다.

나. 나노 크기의 이산화티탄분말의 제조
- 특허명칭 : 황산티타닐로부터 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄분말의 제조방법
- 특허취득일 : 2007년 08월 29일 (공시일 : 2007년 09월 21일)
- 연구기관 : 코스모화학 주식회사, 한국화학연구원
- 연구결과 및 기대효과
황산티타닐로부터 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄 분말의 제조방법에 관한 것으로서,더욱 상세하게는 출발물질로 황산티타닐(TiOSO4)을 사용하여 이를 물, 알콜 또는 물과 알콜 혼합용액에 분산시키고 가수분해(hydrolysis) 및 겔화시킨 후 켄칭단계를 거쳐 소성시킴으로써, 고가인 티탄 알콕사이드 등과 같은 출발물질 대신에 저렴한 황산티타닐을 사용함으로써 제조비용을 절감시킬 수 있는 경제적 효과를 나타낼 뿐만 아니라, 복잡한 후처리 공정이 필요없는 간단한 방법으로 넓은 비표면적을 가지며 기존의 상용 광촉매보다 높은 광활성을 나타내는 나노 크기의 아나타제형 이산화티탄 분말을 제조할 수 있는 효과가 있다.

다. 고순도 황산 코발트 제조방법
- 특허명칭 : 고순도 황산 코발트 제조방법
- 특허취득일 : 2011년 03월 03일
- 연구기관 : 코스모화학주식회사

(2) 신소재 부문

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사의 연구개발 조직은 필름부문개발을 담당하는 기능성필름개발팀, 이차전지 양극활물질부문 개발을 담당하는 전지소재개발팀이 있으며 생산기술 선행 검토, 설계, 시험검증 등 신제품 개발업무와 함께 신제품의 양산 전 제품화를 위한 시험생산 업무를 수행하고 있습니다.

(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제53기 반기
제52기
제51기
비 고

원 재 료 비
-
-
-
-

인 건 비
800
1,827
1,749
-

감 가 상 각 비
120
358
362
-

위 탁 용 역 비

-

기 타
611
1,239
1,455
-

연구개발비용계
1,531
3,424
3,566
-

(정부보조금)
(0)
(412)
(550)
-

회계처리
판매비와관리비
1,531
3,424
3,566
-

제 조 경 비

-

개발비(무형자산)

-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.98%
0.64%
1.13%
-

나. 연구개발 실적

구분
제53기
제52기
제51기

제품개발
*이차전지 양극활물질개발
 -고전압 소재 개발
 -NCMA양극활물질 개발
 -마이크로배터리 개발
 -NCM 하이니켈계 개발
*기능성 필름개발
 -전기전자용 보호필름
 -실버나노와이어 개발
 -파워칩용 DICING TAPE 개발
 -반도체용점착필름
 -고부가가치이형필름
 (초경박리)
-ITO 대체 투명전극필름
*이차전지 양극활물질개발
 -고전압 소재 개발
 -NCA양극활물질 개발
 -마이크로배터리 개발
 -NCM 하이니켈계 개발
*기능성 필름개발
 -전기전자용 보호필름
 -실버나노와이어 개발
 -파워칩용 DICING TAPE 개발
 -반도체용점착필름
 -고부가가치이형필름
 (초경박리)
-ITO 대체 투명전극필름
*이차전지 양극활물질개발
 -고전압 소재 개발
 -NCA양극활물질 개발
 -마이크로배터리 개발
 -NCM 하이니켈계 개발
*기능성 필름개발
 -전기전자용 보호필름
 -실버나노와이어 개발
 -파워칩용 DICING TAPE 개발
 -반도체용점착필름
 -고부가가치이형필름
 (초경박리)
-ITO 대체 투명전극필름

연구개발진행방향
- 고 부가가치부분인 전기, 전자기기의 소재부분에 대한 신제품 개발에 주력

(3) 촉매 부문

1) 연구개발 담당조직

코스모촉매(주)의 연구개발 조직은 합성 제올라이트를 비롯한 무기소재 분야의 지속적인 연구를 수행하여 생산기술 선행 검토, 설계, 시험검증 등 신제품 개발업무와 함께 신제품의 양산 전 제품화를 위한 시험생산 업무를 수행하고 있습니다.

2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목

제33기 당분기

제32기

제31 기

비 고

연구개발비용

110

67

26

-

(정부보조금)

-

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]

1.86%

0.81%

0.35%

-

3) 연구개발 실적

연도

실적

2017

TIO2광촉매 대기정화용 촉매 개발 중

2010

VOC's 흡착제거용 무기계흡착제 개발.

2008

질소 산화물처리용 SCR 촉매제 개발 상용화.

2006

자동차용 배기가스 처리용 제올라이트 계열 촉매 개발 상용화.

2001

고기능성 Nano particle 연구에 매진하여 광 촉매제, 접촉분해, 촉매 등을 개발 완료

2000

치약첨가용 개발 및 산소계 표백제 등을 개발 상용화

1997

저밀도 폴리에틸렌 필름용 Anti-Bloking제 개발.

1996

수분흡착용 분자체 개발

1993

급결제 원료인 알루민산 소다 개발

1992

급결제 원료인 알루민산 소다 개

(4) 황
산코발트 부문

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

코스모에코켐(주)의 연구개발조직은 당사가 2017년 10월 31일 코스모화학㈜으로부터 분할하여 신설되는 과정에서 연구개발조직이 따로 분리되지 않았으며 2018년 1월부로 당사의 새로운 연구개발 조직을 설립하여 운영하고 있습니다.

코스모에코켐(주)의 연구개발 조직은 앞으로 황산코발트 및 이차전지 원료 리사이클 사업 분야의 지속적인 연구를 수행하여 생산기술 선행 검토, 설계, 시험검증 등 신제품 개발업무와 함께 신제품의 양산 전 제품화를 위한 시험생산 업무를 수행할 예정입니다.

(2) 연구개발담당조직 현황

구분

내용

인원구성

- 총인원 : 5명

- 연구책임자 : 생산팀장 김태영 이사

- 연구전담요원 : 4명

설립

- 설립 : 2018년 1월 1일

주요 연구개발

진행현황(예정)

- Li 분리 생산기술확보

- Ni 분리 생산기술확보

- 설비구축기술의 기초연구확보

(3) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목

제3기

제2기

비 고

인건비

256

382

-

(정부보조금)

-

-

-

기타

146

13
-

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]

2.30%

1.34%

-

당사는 2018년부터 연구개발 조직을 설립하여 운영하고 있는바 2017년 실적의 기재는 생략하였습니다.

나. 연구개발 실적

당사 현재 개발이 완료되었거나 성과가 나타난 연구개발실적 없어 기재를 생략합니다.

※코스모에코켐(주)에 대한 자세한 사항은 2019.03.28 코스모에코켐(주)의 감사보고서 공시를 참고하시기 바랍니다.

9

.
그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

"해당사항 없음"

1

0
.
기업인수목적회사의 합병추진

"해당사항 없음"

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

[단위 : 천원]

과 목
제52기 상반기
제51기
제50기

2019년 6월말
2018년 12월말
2017년 12월말

Ⅰ.유동자산
114,713,151
125,413,496
103,710,281

현금및현금성자산
11,389,487
9,886,096
4,305,346

기타유동금융자산
0
0
2,000,000

매출채권및기타채권
48,664,876
49,772,787
34,077,413

재고자산
48,066,630
61,886,197
59,095,634

기타유동자산
6,592,158
3,868,416
4,231,887

Ⅱ.비유동자산
368,766,369
367,567,922
351,125,651

공정가치금융자산
291,000
291,000
291,000

관계기업투자
2,448,412
2,465,703
1,043,596

유형자산
353,555,749
355,351,283
340,790,826

무형자산
4,872,500
4,941,228
5,637,332

사용권자산
2,585,024
0
0

기타비유동금융자산
5,013,684
4,518,708
3,362,897

[ 자산총계 ]
483,479,520
492,981,419
454,835,931

Ⅰ.유동부채
183,707,043
200,998,818
221,752,809

Ⅱ.비유동부채
141,577,259
129,513,847
74,732,170

[ 부채총계 ]
325,284,302
330,512,665
296,484,979

지배기업소유주지분
94,867,606
98,773,604
105,694,175

Ⅰ.자본금
80,554,125
79,202,490
74,792,220

Ⅱ.자본잉여금
40,284,166
39,945,641
34,015,372

Ⅲ.자본조정
△228,494
△228,494
△177,050

Ⅳ.기타포괄손익누계액
80,976,834
81,176,671
81,393,606

Ⅴ.이익잉여금
△106,719,026
△101,322,704
△84,329,973

비지배지분
63,327,612
63,695,149
52,656,777

[ 자본총계 ]
158,195,218
162,468,753
158,350,953

2019년 1월~6월
2018년 1월~12월
2017년 1월~12월

Ⅰ.매출액
236,552,923
678,093,566
431,646,980

Ⅱ.영업이익(손실)

△905,696
6,248,420
20,675,569

Ⅲ.당기순이익(손실)

△5,480,434
△8,839,041
27,336,842

지배기업소유주지분
△5,173,036
△15,893,620
21,441,409

비지배지분
△307,398
7,054,579
5,895,433

1.기본주당순손익(원)

△324

△1,026
1,537

2.희석주당순손익(원)

△352

△1,033
1,419

연결에 포함된 회사수
3개
3개
3개

나. 요약별도재무정보

[단위 : 천원]

과 목
제52기 상반기
제51기
제50기

2019년 6월말
2018년 12월말
2017년 12월말

Ⅰ.유동자산
49,276,418
35,997,520
38,448,890

현금및현금성자산
6,886,958
1,004,852
821,789

기타유동금융자산
0
0
2,000,000

매출채권및기타채권
18,689,998
16,515,762
10,865,241

매각예정비유동자산
0
0

재고자산
17,582,289
15,696,272
22,062,763

기타유동자산
6,117,173
2,780,634
2,699,096

Ⅱ.비유동자산
208,195,745
202,682,777
202,557,159

매도가능금융자산
291,000
291,000
291,000

종속기업투자
38,871,892
34,447,480
34,447,480

관계기업투자
0
0
-

유형자산
162,757,714
164,494,166
164,342,361

무형자산
1,105,385
1,131,255
896,207

사용권자산
2,203,181

기타비유동금융자산
1,512,461
1,529,013
2,580,111

파생상품자산
1,454,111
789,862

[ 자산총계 ]
257,472,163
238,680,297
241,006,048

Ⅰ.유동부채
72,558,705
69,388,703
110,866,314

Ⅱ.비유동부채
85,371,061
71,440,892
36,160,731

[ 부채총계 ]
157,929,766
140,829,596
147,027,045

Ⅰ.자본금
80,554,125
79,202,490
74,792,220

Ⅱ.자본잉여금
35,641,071
35,146,529
29,739,588

Ⅲ.자본조정
△177,050
△177,050
△177,050

Ⅳ.기타포괄손익누계액
75,085,399
75,276,231
75,447,048

Ⅴ.이익잉여금
△91,561,148
△91,597,498
△85,822,803

[ 자본총계 ]
99,542,397
97,850,701
93,979,003

종속 기업 투자주식평가방법
원가법
원가법
원가법

2019년 1월~6월
2018년 1월~12월
2017년 1월~12월

Ⅰ.매출액
57,586,261
112,397,260
110,534,450

Ⅱ.영업이익(손실)

3,121,243
844,004
11,804,797

Ⅲ.당기순이익(손실)

33,523
△5,591,916
20,565,787

1.기본주당순손익(원)
2
△361
1,474

2.희석주당순손익(원)

△28

△397
1,371

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 52 기 반기말 2019.06.30 현재

제 51 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 52 기 반기말

제 51 기말

자산

유동자산

114,713,150,574

125,413,496,208

현금및현금성자산

11,389,486,614

9,886,096,155

기타금융자산

0

0

매출채권 및 기타유동채권

48,664,876,237

49,772,787,101

재고자산

48,066,629,552

61,886,196,875

기타유동자산

6,592,158,171

3,868,416,077

단기금융상품

0

0

매각예정비유동자산

0

0

비유동자산

368,766,368,954

367,567,922,295

매도가능금융자산

0

0

공정가치금융자산

291,000,000

291,000,000

관계기업에 대한 투자자산

2,448,411,547

2,465,702,952

유형자산

353,555,748,567

355,351,283,316

무형자산

4,872,500,441

4,941,228,176

사용권자산

2,585,023,977

0

기타비유동금융자산

3,559,572,993

3,728,845,385

파생상품자산

1,454,111,429

789,862,466

이연법인세자산

0

0

자산총계

483,479,519,528

492,981,418,503

부채

유동부채

183,707,042,955

200,998,818,149

매입채무 및 기타유동채무

40,049,021,398

54,995,707,203

단기차입금

134,288,851,701

135,348,986,915

유동성장기차입금

1,034,080,000

1,147,020,000

유동성장기미지급금

5,500,474,424

5,227,786,670

유동성전환사채

0

1,787,542,280

당기법인세부채

0

0

유동성파생상품부채

0

678,411,089

기타유동부채

1,762,161,116

1,813,363,992

유동성리스부채

1,072,454,316

0

유동성신주인수권부사채

0

0

미지급법인세

0

0

비유동부채

141,577,258,912

129,513,847,200

장기차입금

11,454,060,000

11,971,100,000

외화사채

32,845,267,115

20,690,762,484

전환사채

21,986,402,071

20,905,316,644

장기미지급금

3,371,966,953

2,749,230,952

기타비유동금융부채

75,000,000

75,000,000

환경관리충당부채

612,988,112

522,718,745

이연법인세부채

23,190,640,858

23,190,640,858

퇴직급여부채

28,102,881,676

26,606,136,746

전환우선주금융부채

9,959,588,800

14,227,984,000

파생상품부채

7,973,018,610

8,034,733,361

리스부채

1,465,221,307

0

기타비유동부채

540,223,410

540,223,410

부채총계

325,284,301,867

330,512,665,349

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

94,867,605,575

98,773,603,931

자본금

80,554,125,000

79,202,490,000

자본잉여금

40,284,166,338

39,945,640,971

자본조정

(228,494,004)

(228,494,004)

기타포괄손익누계액

80,976,833,831

81,176,670,795

이익잉여금(결손금)

(106,719,025,590)

(101,322,703,831)

비지배지분

63,327,612,086

63,695,149,223

자본총계

158,195,217,661

162,468,753,154

자본과부채총계

483,479,519,528

492,981,418,503

연결 손익계산서

제 52 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 51 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 반기

제 51 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

94,987,958,771

236,552,923,052

180,857,616,339

335,459,347,079

매출원가

90,182,378,840

223,219,114,038

165,994,063,490

310,378,804,632

매출총이익

4,805,579,931

13,333,809,014

14,863,552,849

25,080,542,447

판매비와관리비

6,874,899,916

14,239,505,464

6,292,124,016

13,372,950,522

영업이익(손실)

(2,069,319,985)

(905,696,450)

8,571,428,833

11,707,591,925

금융수익

2,661,595,500

4,234,615,781

2,790,824,227

3,902,879,294

금융원가

4,297,396,833

7,699,808,055

6,225,518,974

9,108,287,366

기타영업외손익

(761,378,096)

(1,221,671,284)

(900,398,842)

(1,939,136,204)

법인세비용차감전순이익(손실)

(4,466,499,414)

(5,592,560,008)

4,236,335,244

4,563,047,649

법인세비용

(112,125,781)

(112,125,781)

(9,261,337)

(11,083,993)

당기순이익(손실)

(4,354,373,633)

(5,480,434,227)

4,245,596,581

4,574,131,642

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

(2,720,280,786)

(5,173,035,793)

1,410,089,889

466,095,154

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

(1,634,092,847)

(307,398,434)

2,835,506,692

4,108,036,488

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(169)

(324)

94

31

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(204)

(352)

77

10

연결 포괄손익계산서

제 52 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 51 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 반기

제 51 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

(4,354,373,633)

(5,480,434,227)

4,245,596,581

4,574,131,642

기타포괄손익

(447,348,606)

(593,940,465)

(36,268,352)

(48,227,057)

후속기간에 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(444,093,495)

(584,935,557)

(36,268,352)

(48,227,057)

확정급여제도의 재측정요소

(220,931,420)

(223,285,966)

(36,268,352)

(48,227,057)

파생상품평가손익

(223,162,075)

(361,649,591)

0

0

재평가차액

0

0

0

0

후속기간에 당기손익으로 재분류되는 항목

(3,255,111)

(9,004,908)

0

0

지분법자본변동

0

0

0

0

해외사업환산손익

(3,255,111)

(9,004,908)

0

0

지분법이익잉여금변동

0

0

0

0

총포괄손익

(4,801,722,239)

(6,074,374,692)

4,209,328,229

4,525,904,585

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

(3,131,207,169)

(5,706,837,556)

1,399,867,911

456,550,073

총 포괄손익, 비지배지분

(1,670,515,070)

(367,537,136)

2,809,460,318

4,069,354,512

연결 자본변동표

제 52 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 51 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

74,792,220,000

34,015,372,059

(177,049,855)

81,393,606,122

(84,329,973,021)

105,694,175,305

52,656,777,245

158,350,952,550

회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

0

44,030,971

44,030,971

0

44,030,971

기초자본(수정후금액)

74,792,220,000

34,015,372,059

(177,049,855)

81,393,606,122

(84,285,942,050)

105,738,206,276

52,656,777,245

158,394,983,521

자본의변동

포괄손익

당기순이익(손실)

0

0

0

0

466,095,154

466,095,154

4,108,036,488

4,574,131,642

보험수리적손익

0

0

0

0

(48,227,057)

(48,227,057)

(38,681,976)

(86,909,033)

파생상품평가손익

0

0

0

859,686,982

0

859,686,982

0

859,686,982

해외사업환산손익

0

0

0

0

0

0

0

0

지분법자본변동

0

0

0

0

0

0

0

0

지분법이익잉여금

0

0

0

0

0

0

0

0

토지재평가차액

0

0

0

0

0

0

0

0

매도가능금융자산평가손실

0

0

0

0

0

0

0

0

지배기업의 전환사채행사

2,734,235,000

421,661,718

0

0

0

3,155,896,718

0

3,155,896,718

종속기업의 전환사채행사

0

287,378,434

0

0

0

287,378,434

3,094,006,501

3,381,384,935

지배기업의 전환사채발행

0

0

0

0

0

0

0

0

종속기업의 전환사채발행

0

0

0

0

0

0

0

0

종속기업의 자기주식의취득

0

0

(10,620,620)

0

0

(10,620,620)

(25,727,050)

(36,347,670)

전환사채의행사

0

0

0

0

0

0

0

0

전환권대가

0

0

0

0

0

0

0

0

신주인수권행사

0

0

0

0

0

0

0

0

전환권행사

0

0

0

0

0

0

0

0

기타이익잉여금의변동

0

0

0

0

0

0

0

0

자기주식의취득

0

0

0

0

0

0

0

0

연결이익잉여금의변동

0

0

0

0

(23,913,624)

(23,913,624)

0

(23,913,624)

연결범위의변동

0

0

0

0

0

0

0

0

비지배지분변동

0

0

0

0

0

0

0

0

대체와 기타 변동에 따른 증가(감소), 자본

0

0

0

0

0

0

0

0

2018.06.30 (기말자본)

77,526,455,000

34,724,412,211

(187,670,475)

82,253,293,104

(83,891,987,577)

110,424,502,263

59,794,411,208

170,218,913,471

2019.01.01 (기초자본)

79,202,490,000

39,945,640,971

(228,494,004)

81,176,670,795

(101,322,703,831)

98,773,603,931

63,695,149,223

162,468,753,154

회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

0

0

0

0

0

0

기초자본(수정후금액)

79,202,490,000

39,945,640,971

(228,494,004)

81,176,670,795

(101,322,703,831)

98,773,603,931

63,695,149,223

162,468,753,154

자본의변동

포괄손익

당기순이익(손실)

0

0

0

0

(5,173,035,793)

(5,173,035,793)

(307,398,434)

(5,480,434,227)

보험수리적손익

0

0

0

0

(223,285,966)

(223,285,966)

(37,359,816)

(260,645,782)

파생상품평가손익

0

0

0

(190,832,057)

0

(190,832,057)

0

(190,832,057)

해외사업환산손익

0

0

0

(9,004,907)

0

(9,004,907)

(22,778,887)

(31,783,794)

지분법자본변동

0

0

0

0

0

0

0

0

지분법이익잉여금

0

0

0

0

0

0

0

0

토지재평가차액

0

0

0

0

0

0

0

0

매도가능금융자산평가손실

0

0

0

0

0

0

0

0

지배기업의 전환사채행사

1,351,635,000

494,542,496

0

0

0

1,846,177,496

0

1,846,177,496

종속기업의 전환사채행사

0

0

0

0

0

0

0

0

지배기업의 전환사채발행

0

0

0

0

0

0

0

0

종속기업의 전환사채발행

0

0

0

0

0

0

0

0

종속기업의 자기주식의취득

0

0

0

0

0

0

0

0

전환사채의행사

0

0

0

0

0

0

0

0

전환권대가

0

0

0

0

0

0

0

0

신주인수권행사

0

0

0

0

0

0

0

0

전환권행사

0

0

0

0

0

0

0

0

기타이익잉여금의변동

0

0

0

0

0

0

0

0

자기주식의취득

0

0

0

0

0

0

0

0

연결이익잉여금의변동

0

0

0

0

0

0

0

0

연결범위의변동

0

0

0

0

0

0

0

0

비지배지분변동

0

0

0

0

0

0

0

0

대체와 기타 변동에 따른 증가(감소), 자본

0

(156,017,129)

0

0

0

(156,017,129)

0

(156,017,129)

2019.06.30 (기말자본)

80,554,125,000

40,284,166,338

(228,494,004)

80,976,833,831

(106,719,025,590)

94,867,605,575

63,327,612,086

158,195,217,661

연결 현금흐름표

제 52 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 51 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 반기

제 51 기 반기

영업활동현금흐름

3,893,309,957

(3,104,961,126)

영업에서창출된현금

6,309,188,433

235,432,917

당기순이익(손실)

(5,480,434,227)

4,698,606,230

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

19,526,668,658

18,420,606,901

법인세비용

0

0

금융비용

4,143,483,881

4,094,063,349

퇴직급여

2,204,342,255

2,081,663,077

대손상각비

(199,287,034)

(957,365,192)

감가상각비

9,010,494,176

8,254,246,381

사용권자산감가상각비

458,583,124

0

무형자산상각비

210,065,893

64,293,043

기타의대손상각비

4,797,264

133,819

외화환산손실

1,144,867,202

2,819,391,099

지분법손실

0

154,558,671

유형자산처분손실

1,020,020

6,309,795

투자자산처분손실

0

0

투자자산평가손실

70,941,559

0

매출채권처분손실

4,098,092

22,860,243

환경관리충당부채전입액

290,659,877

221,062,554

운휴자산감가상각비

1,703,807,256

1,659,390,062

전기오류수정손실

0

0

무형자산손상차손

0

0

전환우선주평가손실

0

0

파생상품평가손실

276,451,800

0

재고자산평가손실

150,669,299

0

재고자산폐기손실

130,902,501

0

매각예정비유동자산처분손실

0

0

무형자산처분손실

0

0

매도가능금융자산손상차손

0

0

유형자산손상차손

(79,228,507)

0

매각예정비유동자산손상차손

0

0

사채상환손실

0

0

잡손실

0

0

매도가능금융자산처분손실

0

0

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(2,711,433,837)

(2,517,656,383)

금융수익

190,092,873

39,754,946

법인세수익

112,125,781

16,461,830

외화환산이익

290,204,207

1,125,255,615

지분법이익

14,492,389

0

대손충당금환입

0

0

사채상환이익

0

0

유형자산처분이익

82,190,628

307,823,992

파생상품평가이익

2,022,327,959

1,028,360,000

지분법적용주식처분이익

0

0

재고자산평가충당금환입

0

0

전환우선주금융부채평가이익

0

0

잡이익

0

0

재고자산평가손실환입

0

0

매각예정비유동자산손상차손환입

0

0

투자자산처분이익

0

0

매도가능증권처분이익

0

0

매각예정비유동자산처분이익

0

0

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(5,025,612,161)

(20,366,123,831)

매출채권의 감소(증가)

404,102,439

(7,720,400,488)

기타유동자산의 감소(증가)

(1,704,621,010)

730,001,490

재고자산의 감소(증가)

13,688,664,821

(20,422,699,870)

매입채무의 증가(감소)

(15,145,396,571)

18,693,401,029

미지급비용의 증가(감소)

(1,922,862,394)

(3,408,998,953)

기타유동부채의 증가(감소)

916,002,579

(5,621,750,435)

퇴직금의지급

(212,321,816)

(438,000,847)

퇴직연금운용자산등의감소

(848,789,699)

(2,140,020,492)

환경관리충당부채의사용

(200,390,510)

(252,655,265)

임대보증금의 증가(감소)

0

(15,000,000)

기타충당부채의감소

0

230,000,000

미지급금의 증가

0

0

미수금의 감소(증가)

0

0

이자수취(영업)

117,993,868

39,754,946

이자지급(영업)

(2,497,856,400)

(3,227,892,277)

법인세납부(환급)

(36,015,944)

(152,256,712)

투자활동현금흐름

(12,732,079,613)

(29,102,316,471)

투자활동으로 인한 현금유입액

789,118,382

1,300,138,294

단기금융상품의감소

0

0

단기대여금의감소

70,720,200

0

장기금융상품의감소

130,000,000

56,363,400

장기대여금의감소

0

0

매도가능금융자산의처분

0

0

보증금의감소

0

1,061,264,000

지분법적용투자주식의처분

0

0

유형자산의처분

581,147,782

182,510,894

매각예정비유동자산처분

0

0

관계기업주식의 처분

0

0

종속기업취득에 따른 순현금흐름

0

0

무형자산의처분

7,250,400

0

투자활동으로 인한 현금유출액

(13,521,197,995)

(30,402,454,765)

단기금융상품의증가

0

0

장기금융상품의증가

67,002,500

118,803,000

단기대여금의증가

0

3,715,224,306

장기대여금의증가

0

0

종속기업투자주식의증가

4,424,412,329

0

관계기업투자주식의취득

0

1,621,200,000

매도가능금융자산의취득

0

0

보증금의증가

30,000,000

42,260,000

유형자산의취득

8,939,579,608

24,364,032,996

무형자산의취득

60,203,558

540,934,463

사업결합으로인한현금유출

0

0

유동성장기미지급금의지급

0

0

매각예정비유동자산의 증가

0

0

지분법적용투자주식의증가

0

0

재무활동현금흐름

10,382,404,391

37,862,070,205

재무활동으로 인한 현금유입액

115,384,845,253

200,426,379,792

단기차입금의차입

99,004,711,380

171,828,808,943

장기차입금의차입

0

4,000,000,000

장기미지급금의증가

4,964,609,000

4,912,116,000

전환사채의발행

0

0

교환사채의발행

0

0

외화사채의발행

11,393,003,072

19,658,751,635

전환우선주의발행

0

0

유상증자

0

0

정부보조금의수령

22,521,801

26,703,214

신주인수권의행사

0

0

재무활동으로 인한 현금유출액

(105,002,440,862)

(162,564,309,587)

단기차입금의상환

100,272,883,173

151,478,328,784

유동성장기미지급금의상환

3,640,472,399

2,450,597,576

유동성장기차입금의상환

629,980,000

8,571,920,000

장기미지급금의상환

0

0

전환사채의 상환

0

0

리스부채의상환

436,133,452

0

정부보조금의사용

22,971,838

26,115,557

자기주식의취득

0

36,347,670

무상감자

0

1,000,000

유동성장기부채의상환

0

0

신주인수권부사채의상환

0

0

연결실체 범위의변동

0

0

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

521,482,789

305,680,968

현금및현금성자산의순증가(감소)

2,065,117,524

5,960,473,576

기초현금및현금성자산

9,324,614,371

4,305,357,947

기말현금및현금성자산

11,389,731,895

10,265,831,523

3. 연결재무제표 주석

제 52 기 반기 2019년 06월 30일 현재

제 51기 2018년 12월 31일 현재

코스모화학주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항

(1) 지배기업의 개요
코스모화학주식회사(이하 "지배기업" 라 함)는 이산화티타늄등의 제조 및 판매를 주된 영업으로 1968년 2월 12일에 설립되어 1987년 7월 한국거래소의 유가증권시장에 주식을 상장하였으며, 당반기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
소유주식수
지 분 율

주식회사정산앤컴퍼니
4,517,374
28.04%

허경수
652,000
4.05%

허선홍
194,636
1.21%

안성덕
36,550
0.23%

자기주식
26,230
0.16%

기타
10,684,035
66.32%

합계
16,110,825
100.00%

(2) 종속기업의 개요
가. 당반기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
결산월
업종
지분율

당반기
전기

코스모신소재(주)
한국
12월
자기테이프 및 이형필름, LCO 등 관련 제조업
28.33%
30.16%

코스모에코켐(주)(*1)
한국
12월
이차전지 소재의 제조 및 판매업
100.00%
100.0%

코스모촉매(주)(*2)
한국
12월
유기 및 무기 화학공업 제품 제조
70.23%
70.24%

(*1) 2017년 8월 4일 지배기업 이사회의 결의를 통하여 물적분할방식에 의해 지배기업의 코발트사업부문을 물적분할하기로 결의하였으며, 분할신설법인으로 코스모에코켐(주)를 설립하였습니다. 
(*2)2017년 5월 25일 지배기업 이사회결의로 코스모촉매(주)에 대한 매출채권, 대여금 및 미수이자를 대상으로 출자전환을 실행하였으며, 그 결과 종속기업으로 편입되었습니다. 

나. 연결대상 종속기업의 보고기간종료일 현재 요약재무정보는 다음과 같습니다.
① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

회사명
자 산
부 채
매출액
영업손익
당기순손익

코스모신소재㈜
218,552,531,594
131,027,021,903
156,740,907,539
306,586,253
(677,410,808)

코스모에코켐㈜
35,109,969,106
29,325,055,548
16,405,584,196
(4,930,014,650)
(5,310,379,117)

코스모촉매㈜
11,817,508,668
9,913,780,352
5,948,765,799
720,963,081
598,306,961

② 제 51 기

(단위 : 원)

회사명
자 산
부 채
매출액
영업손익
당기순손익

코스모신소재㈜
237,347,906,353
149,061,073,229
534,011,298,221
15,147,034,565
10,446,693,485

코스모에코켐㈜
41,318,286,329
34,280,045,224
29,477,219,457
(10,047,090,258)
(11,992,248,277)

코스모촉매㈜
10,228,026,625
8,922,605,270
8,317,364,423
551,920,568
(1,452,620,352)

2. 연결재무제표작성기준 및 유의적인 회계정책

2.1. 연결재무제표 작성기준

지배기업 및 종속기업(이하 "연결기업")의 연결재무제표는
주식회사 등의 외부감사에관한 법률
에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.
한국채
택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다. 

연결재무제표는 공정가치로 평가하는 파생금융상품, 공정가치측정 금융상품을 제외하고는 역사적 원가를 기준으로 작성되었습니다. 연결기업은 재무제표에 포함되는 항목들을 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 이용하여 측정하고 있습니다. 이에 따라 재무제표는 원화(KRW)로 표시되어 있으며, 다른 언급이 있는 경우를 제외하고는 연결기업의 기능통화와 표시통화는 원화(KRW)입니다. 

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다. 

(1) 연결기준
연결재무제표는 매 회계연도 12월 31일 현재 연결기업의 재무제표로 구성되어 있습니다. 지배력은 피투자자에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자자에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 획득됩니다. 구체적으로 연결기업이 다음을 모두 갖는 경우에만 피투자자를 지배합니다.

- 피투자자에 대한 힘(즉 피투자자의 관련활동을 지시하는 현재의 능력을 갖게 하는 현존 권리)

- 피투자자에 대한 관여로 인한 변동이익에 대한 노출 또는 권리

- 투자자의 이익금액에 영향을 미치기 위하여 피투자자에 대하여 자신의 힘을 사용 하는 능력

피투자자의 의결권의 과반수 미만을 보유하고 있는 경우 연결기업은 피투자자에 대한 힘을 갖고 있는지를 평가할 때 다음을 포함한 모든 사실과 상황을 고려하고 있습니다.

- 투자자와 다른 의결권 보유자간의 계약상 약정

- 그 밖의 계약상 약정에서 발생하는 권리

- 연결기업의 의결권 및 잠재적 의결권

연결기업은 지배력의 세 가지 요소 중 하나 이상에 변화가 있음을 나타내는 사실과 상황이 있는 경우 피투자자를 지배하는지 재평가합니다. 종속기업에 대한 연결은 연결기업이 종속기업에 대한 지배력을 획득하는 시점부터 지배력을 상실하기 전까지 이루어집니다. 기중 취득하거나 처분한 종속기업의 자산, 부채, 수익 및 비용은 연결기업이 지배력을 획득한 날부터 연결기업이 종속기업을 더 이상 지배하지 않게 된 날까지 연결포괄손익계산서에 포함하고 있습니다.

당기순손익과 기타포괄손익의 각 구성요소는 비지배지분이 부(-)의 잔액이 되더라도지배기업의 소유주와 비지배지분에 귀속시키고 있습니다. 필요한 경우 종속기업의 회계정책을 연결기업과 일치시키기 위하여 종속기업의 재무제표를 수정하여 사용하고 있습니다. 연결기업간의 거래로 인해 발생한 모든 연결기업의 자산, 부채, 자본, 수익, 비용 및 현금흐름은 전액 제거하고 있습니다.

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분 변동은 자본거래로 회계처리하고 있습니다.

지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한 경우 지배력을 상실한 날에 종속기업의 자산(영업권 포함), 부채, 비지배지분 및 자본의 기타 항목을 제거하고 그에 따른 손익을 당기손익으로 인식하고 있습니다. 이전의 종속기업에 대한 잔여 투자는 공정가치로 인식하고 있습니다.

2.2 회계정책의 변경 및 공지사항
연결기업은 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2018년 12월 31일로 종료하는회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2019년 6월 30일로 종료하는 회계연도의 반기재무제표에도 반영될 것입니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'
 기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스', 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 기업회계기준해석서 제 2015호 '운용리스: 인센티브', 기업회계기준해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하였으며, 리스이용자로 하여금 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호에서의 금융리스 회계처리와 유사한 단일 모델로 회계처리할 것을 요구합니다. 동 기준서는 리스이용자에 대해 소액자산 리스(예: 개인 컴퓨터),단기리스(리스기간이 12개월 이하인 리스)의 두 가지 인식 면제 규정을 포함합니다.리스개시일에 리스이용자는 리스료 지급에 대한 부채(리스부채)를 인식하여야 하며, 기초자산에 대한 리스기간동안의 사용권을 나타내는 자산(사용권 자산)을 인식할 것입니다. 리스이용자는 리스부채의 이자비용과 사용권 자산의 감가상각비를 개별적으로 인식하여야 합니다. 
 
또한 리스이용자는 특정 사건(즉, 리스기간의 변동, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동)이 발생하면 리스부채를 재측정해야 합니다. 리스이용자는 일반적으로 사용권 자산을 조정함으로써 리스부채의 재측정 금액을 인식할 것입니다. 기업회계기준서 제1116호에서의 리스제공자 회계처리는 기업회계기준서 제1017호의 현행 회계처리와 비교하여 실질적으로 변동되지 않았습니다. 리스제공자는 모든 리스를 기업회계기준서 제1017호와 동일한 분류 원칙을 사용하여 운용리스와 금융리스를 구분할 것입니다. 동 기준서는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용되며, 리스이용자와 리스제공자에게 기업회계기준서 제 1017호보다 광범위한 공시를 요구합니다.
 
연결기업은 2019년 1월 1일을 기준으로 누적효과 일괄조정 경과조치를 적용하여 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하였습니다. 따라서 기업회계기준서 제1116호 적용의 누적효과가 최초적용일의 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)에서 조정되고, 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않았습니다.

기업회계기준서 제1116호 최초 적용에 따라 2019년 1월 1일 재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
기준서 제1116호
채택 전 금액
조 정
기준서 제1116호
조정 후 금액

자산

사용권자산
-
2,932,021,484
2,932,021,484

현재가치할인차금
-
(53,888,586)
(53,888,586)

자산총계
454,835,931,389
2,878,132,898
457,714,064,287

부채

리스부채
-
2,878,132,898
2,878,132,898

부채총계
296,484,978,839
2,878,132,898
299,363,111,737

자본

이익잉여금
(84,329,973,021)
-
(84,329,973,021)

자본총계
158,350,952,550
-
158,350,952,550

회사
는 당반기 중 단기리스에 따른 리스료
156,719천원
, 소액자산리스에 따른 리스료
102,076천원
을 인식하였습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(제정) 
동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다.

동 개정사항은 2019년 1월 1 일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수도 있습니다.

- 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)

동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를 적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉 기업회계기준서 제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 개시하는 연차기간부터 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

- 한국채택국제회계기준 2015-2017 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1012호 '법인세', 기업회계기준서 제1023호 '차입원가', 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 및 기업회계기준서 제1111호 '공동약 정'에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.

① 기업회계기준서 제1012호 법인세

동 개정사항은 분배가능한 이익을 창출하는 거래를 최초에 어떻게 인식하였는지에 따라 배당의 세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1023호 차입원가

기업회계기준서 제1023호의 개정사항은 관련된 자산이 의도된 용도로 사용되거나 판매가능한 상태에 이른 이후에도 특정 차입금의 잔액이 존재하는 경우, 그 차입금은일반차입금의 자본화이자율을 계산할 때 일반차입금의 일부가 된다는 점을 명확히 하고 있습니다.

③ 기업회계기준서 제1103호 사업결합

제1103호에 대한 개정사항은 기업이 공동영업인 사업에 대한 지배력을 보유하게 되었을 때, 공동영업에 대한 이전보유지분을 공정가치로 재측정하는 것을 포함하여 단계적으로 이루어진 사업결합에 대한 요구사항을 적용해야 한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 재측정 대상 이전보유지분은 공동영업과 관련하여 인식되지 않은 자산, 부채 및 영업권을 포함해야 합니다.

④ 기업회계기준서 제1111호 공동약정

기업회계기준서 제1111호에 대한 개정사항은 사업을 구성하는 공동영업에 참여는 하지만 공동지배력은 보유하고 있지 않던 당사자가 해당 공동영업에 대한 공동지배력을 보유하게 되는 경우 기업이 보유한 공동영업에 대한 이전보유지분을 재측정하지 않는다는 것을 명확히 하고 있습니다.

상기 개정사항들은 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 전진적으로 적용하며 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)

동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)을 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 회사는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우, 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단 99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여산정함을 명확히 합니다.

동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 이 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용되며 조기적용을 할 수 있습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(개정)

동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한45.1의 적용대상에 해당하지 않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한129.1의 적용대상에 해당할 수 있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한129.1에 따른 공시대상 계약의 범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 법인세 처리의 불확실성(제정)

동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다.

① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.

② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.
 - 수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.
 - 수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

동 해석서는 2019년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용되며, 동 해석서를 완전소급법을 적용하거나 비교정보를 소급해서 재작성하지 않는 수정소급법을 적용할 수 있습니다.

연결기업은 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을것으로 판단하고 있습니다.

2.3 수익의 인식

연결기업은 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 →⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

(1) 수행의무의 식별
연결기업은 FOB조건 등에 따라 다양한 제품 및 상품을 수출하고 있습니다. 현재 수출거래에 따른 재화공급 및 운송용역, 보험용역이 서로 유의적으로 영향을 주고 받아상호 관련성이 높은 상황이므로 단일 수행의무로 구분하였습니다.

기업회계기준서 제1115호 적용 시 고객과의 계약에서 용역의 제공으로 구별되는 수행의무를 식별합니다. 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 연결기업의 수익인식 시점이 변경될 수 있습니다.

(2) 반품권
연결기업은 고객에게 반품을 허용하는 계약의 경우 현재 합리적으로 반품을 추정할 수 있고 수익의 다른 조건을 모두 충족하는 경우 수익을 인식하고 있습니다. 만약 합리적인 추정이 불가능 한 경우 수익인식은 반품기간이 종료되거나 반품을 합리적으로 추정할 수 있을 때까지 이연하고 있습니다.

기업회계기준 제1115호에서는 이미 인식한 누적 수익 금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지 수익을 인식하도록 하고 있습니다. 그 결과로 연결기업의 반품을 합리적으로 추정할 수 없는 계약의 경우 반품기간이 종료되거나 반품의 합리적인 추정이 가능해지는 시점보다 이른 시점에 수익을 인식할 것으로 기대됩니다.

(3)변동대가
연결기업은 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 인식하고, 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 환불자산으로 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정합니다. 제품을 회수할 권리는 제품의 과거 장부금액에서 제품을 회수하는데 드는 원가를 차감하여 측정합니다.

(4) 거래가격의 배분
연결기업은 하나의 계약에서 여러개의 수행의무가 식별될 경우 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법' 등을 사용합니다. 

2.4 외화환산 
(1) 기능통화와 표시통화 
연결회사는 연결회사의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 기업의 기능통화는대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시되어 있습니다. 
 
(2) 외화거래와 보고기간 종료일의 환산 
외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식되고, 외화거래의 결
제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.
비화폐성 금융자산ㆍ부채로부터 발생하는 외환차이는 공정가치 변동손익의 일부로 보아 당기손익인식 지분상품으로부터 발생하는 외환차이는 당기손익으로, 기타포괄손익인식 지분상품의 외환차이는 기타포괄손익에 포함하여 인식됩니다. 

(3)
표시통화로의 환산

연결회사의 표시통화와 다른 기능통화를 가진 모든 연결회사 내 개별기업의 경영성과와 재무상태는 다음과 같은 방법으로 연결회사의 표시통화로 환산하고 있습니다.

1) 자산과 부채는 보고기간 종료일의 마감환율로 환산하고 있습니다.

2) 손익계산서의 수익과 비용은 해당기간의 평균환율로 환산하고 있습니다. 다만, 이러한 평균환율이 거래일의 전반적인 누적환율효과에 대한 합리적인 근사치가 아닐 경우에는 해당 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.

3) 위 1), 2)의 환산에서 발생하는 외환차이는 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다.

당기연결재무제표 작성시 회사의 경영진은 회계정책의 적용 및 보고되는 자산과 부채 및이익과 비용의 금액에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

2.5 현금및현금성자산

재무상태표상의 현금및현금성자산은 보통예금과 소액현금 및 취득당시 만기가 3개월이내인 단기성예금으로 구성되어 있습니다. 당좌차월은 재무상태표상 유동부채 중단기차입금 항목에 포함됩니다. 

2.6 재고자산

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정합니다. 원가는 고정 및 변동간접비의 체계적인 배부액으로, 재고자산분류별로 가장 적합한 방법으로 측정하고 있으며, 재고자산 중 제품, 상품 및 재공품은 총평균법, 원재료, 부재료, 저장품은 선입선출법, 미착품은 개별법으로 결정하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

연결기업은 주기적으로 재고자산평가충당금의 중요한 변동을 발생시킬 가능성이 있는 미래의 재고수요 등을 검토하여 과잉, 진부화 및 시장가치의 하락 등이 발생한 경우 재고자산평가충당금을 계상하고 그 전입액은 매출원가로 처리하고 있습니다. 

2.7 금융자산
(1) 분류
2018년 1월 1일부터 연결기업은 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결기업은 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정
연결기업은 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

가. 채무상품
금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결기업은 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

1) 상각후원가 측정 금융자산
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

2) 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '금융수익' 또는 '금융비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타비용'으로 표시합니다. 

3) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다.

나. 지분상품
연결기업은 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결기업이 배당을 받을 권리가 확정된 때에 손익계산서에 '기타수익'으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

(3) 손상
연결기업은 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 연결기업은 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

2.8 금융부채
(1) 분류 및 측정
모든 금융부채는 다음을 제외하고는 후속적으로 상각후원가로 측정되도록 분류합니다. 

ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융부채. 파생상품부채를 포함한 이러한 부채는 후속적
 으로 공정가치로 측정합니다.

ㆍ금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적 관여 접근법이 적용되
 는 경우에 생기는 금융부채. 이러한 금융부채는 주석 2.5의 내용을 적용하여 
 측정합니다.

ㆍ금융보증계약. 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 이후에 이러한 계약의 발행자는 
 해당 계약을 후속적으로 다음 중 큰 금액으로 측정합니다.

- 기대신용손실에 따라 산정한 손실충당금

- 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 
 차감한 금액
ㆍ시장이자율보다 낮은 이자율로 대출하기로 한 약정. 최초 인식 후에 이러한 약정의
 발행자는 후속적으로 해당 약정을 다음 중 큰 금액으로 측정합니다.

- 기대신용손실에 따라 산정한 손실충당금

- 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 
 차감한 금액

ㆍ기업회계기준서 제1103호를 적용하는 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 
 대가. 이러한 조건부 대가는 후속적으로 당기손익-공정가치로 측정합니다.

연결기업은 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다
.

(2) 제거 
금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다.

2.9 공정가치의 측정

공정가치의 정의는 청산하거나 사업규모를 중요하게 축소하거나 또는 불리한 조건으로 거래할 의도나 필요가 없는 상태인 계속기업가정을 전제로 하고 있습니다. 따라서공정가치는 강제된 거래, 비자발적인 청산 또는 재무적 어려움으로 인한 매도에서 수취하거나 지급하는 금액이 아니지만 금융상품의 신용수준을 반영하게 됩니다. 그러나 시장에서 거래되는 금융상품과 거래상대방에 대한 신용위험에 차이가 있다면 이를 반영하기 위해 더 유리한 시장에서의 가격을 조정하고 있습니다. 활성화된 시장에서 공표되는 가격은 공정가치의 최선의 추정치이며 이러한 가격이 있으면 금융자산이나 금융부채를 측정하는 데 그 가격을 사용하고 있습니다.

보유자산이나 발행할 부채의 공시되는 적절한 시장가격은 일반적으로 현행 매입호가이고, 취득할 자산이나 보유부채의 공시되는 적절한 시장가격은 매도호가입니다. 현행 매입호가와 매도호가를 사용할 수 없는 경우 가장 최근의 거래 이후 경제적 상황에 유의적 변화가 없다면, 가장 최근의 거래가격을 현행 공정가치의 증거로 하고 있습니다. 거래 이후 조건이 변경되었다면 유사한 금융상품의 현행 가격이나 이자율을 참고하여 변경된 조건을 공정가치에 반영하고 있습니다.

금융상품에 대한 활성화된 시장이 없다면, 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 평가기법은 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 최근거래를 사용하는 방법, 실질적으로 동일한 다른 금융상품의 현행 공정가치를 이용할 수 있다면 이를 참조하는 방법, 현금흐름할인방법과 옵션가격결정모형을 포함합니다. 또한, 금융상품의 가격을 결정하는 데 시장참여자가 일반적으로 사용하는 평가기법이 있으며, 그 평가기법이 실제 시장거래가격에 대한 신뢰성 있는 추정치를 제공한다는 사실을 제시할 수 있다면 그 평가기법을 사용하고 있습니다.

활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 지분상품과 연계되어 있으며 그 지분상품의 인도로 결제되어야 하는 파생금융자산과 부채는 원가로 측정하고 있습니다. 이러한 파생금융자산에 대하여 손상발생의 객관적인 증거가 있다면, 손상차손은 유사한 금융자산의 현행 시장수익률로 할인한 추정 미래현금흐름의 현재가치와 장부금액의 차이로 측정하고 있습니다.

2.10 영업권을 제외한 비금융자산의 손상

연결기업은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 결정하기 위하여 매 보고기간 종료일마다 유, 무형자산의 장부금액을 검토하고 있습니다. 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정합니다. 개별자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속해 있는 현금창출단위의 회수가능액을 추정합니다. 공동자산도 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 개별 현금창출단위에 배분하며, 개별 현금창출단위로 배분할 수 없는 경우에는 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 배분될 수 있는 최소 현금창출단위집단에 배분하고 있습니다.

비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 매년 손상검사를 실시하고 자산손상을 시사하는 징후가 있을때마다 손상검사를 실시하고 있습니다. 현금창출단위의 회수가능액은 그 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하고 있습니다. 사용가치를 측정함에 있어 미래현금흐름의 추정치는 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가와 미래현금흐름에서 조정되지 않은 자산의 고유위험이 반영된 세전할인율로 할인한 현재가치로 측정하고 있습니다.

자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 손상차손으로 회계처리하고 있습니다. 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하나, 관련 자산이 재평가되어 기록된 경우에는 재평가된 자산의 손상차손은 재평가액의 감소로 처리하고 있습니다.

손상차손이 환입되는 경우 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 증가시키고 있습니다. 다만 자산의 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 손상차손을인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다. 손상차손의 환입은 즉시 당기손익으로 인식하지만, 당해 자산이 재평가된 경우에는 재평가액의 증가로 회계처리하고 있습니다.

2.11 관계기업에 대한 투자
관계기업이란 연결실체가 유의적인 영향력을 보유하며, 종속기업이나 공동기업이 아닌 기업을 말합니다. 유의적인 영향력이란 피투자회사의 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 있는 능력으로 그러한 정책에 대한 지배력이나 공동지배력은 아닌 것을 말합니다.

관계기업에 대한 투자가 기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'에 의하여 매각예정자산으로 분류되는 경우를 제외하고는 관계기업의 당기순손익, 자산과 부채는 지분법을 적용하여 연결재무제표에 포함됩니다. 

지분법을 적용함에 있어 관계기업은 취득원가에서 지분취득 후 발생한 관계기업의 순자산에 대한 지분변동액을 조정하고, 각 관계기업에 대한 손상차손을 차감한 금액으로 연결재무상태표에 표시하였습니다. 관계기업에 대한 연결실체의 지분(실질적으로 관계기업에 대한 연결실체의 순투자의 일부분을 구성하는 장기투자항목을 포함)을 초과하는 관계기업의 손실은 연결실체가 법적의무 또는 의제의무를 지고 있거나 관계기업과 공동기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우에만 인식합니다. 

관계기업에 대한 투자는 피투자자가 관계기업이 되는 시점부터 지분법을 적용하여 회계처리 합니다. 취득일 현재 관계기업의 식별가능한 자산, 부채 그리고 우발부채의공정가치순액 중 연결실체의 지분을 초과하는 매수원가는 영업권으로 인식하며, 영업권은 투자자산의 장부금액에 포함됩니다.매수원가를 초과하는 식별가능한 자산, 부채 그리고 우발부채의 순공정가치에 대한 연결실체의 지분해당액이 재검토 후에도존재하는 경우에는 당기손익으로 인식됩니다.

연결실체는 관계기업에 대한 손상차손 인식여부를 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 규정에 따라 판단하고 있습니다. 손상징후가 있는 경우, 관계기업의 전체 장부금액(영업권 포함)을 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'에 따라 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 인식된 손상차손은 관계기업의 장부금액의 일부를 구성하는 어떠한 자산(영업권 포함)에도 배분하지 않습니다. 그리고 손상차손의 환입은 기업회계기준서 제1036호에 따라 이러한 투자자산의 회수가능액이 후속적으로 증가하는 만큼 인식하고 있습니다.

연결실체는 관계기업의 정의를 충족하지 못하게 된 시점부터 지분법의 사용을 중단합니다. 관계기업에 대한 유의적인 영향력을 상실한 이후에도 기존의 관계기업에 대한 투자자산 중 일부를 계속 보유하고 있다면, 유의적인 영향력을 상실한 시점의 당해 투자자산의 공정가치를 기업회계기준서 제1109호에 따른 금융자산의 최초 인식시의 공정가치로 간주합니다. 이 때 보유하는 투자자산의 장부금액과 공정가치의 차이는 관계기업처분손익에 포함하여 당기손익으로 인식합니다. 또한 투자자는 관계기업이 관련 자산이나 부채를 직접 처분한 경우의 회계처리와 동일한 기준으로 그 관계기업과 관련하여 기타포괄손익으로 인식한 모든 금액에 대하여 회계처리합니다. 그러므로 관계기업이 이전에 기타포괄손익으로 인식한 손익을 관련 자산이나 부채의 처분으로당기손익으로 재분류하게 되는 경우, 연결실체는 관계기업에 대한 유의적인영향력을 상실한 때에 손익을 자본에서 당기손익으로 재분류(재분류 조정)합니다.

그리고 관계기업에 대한 소유지분이 감소하지만 지분법을 계속 적용하는 경우에는 이전에 기타포괄손익으로 인식했던 손익이 관련 자산이나 부채의 처분에 따라 당기손익으로 재분류되는 경우라면, 그 손익 중 소유지분의 감소와 관련된 비례적 부분을당기손익으로 재분류합니다. 또한 관계기업에 대한 투자의 일부가 매각예정분류 기준을 충족하는 경우 기업회계기준서 제1105호를 적용하고 있습니다.

연결실체가 관계기업과 거래를 하는 경우, 관계기업과의 거래에서 발생한 손익은 연결실체와 관련이 없는 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만을 연결실체의 연결재무제표에 인식하고 있습니다

2.12 유형자산

연결기업은 유형자산을 감가상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감한 취득원가로 표시하고 있으며, 이러한 원가에는 발생시점에 자산의 인식요건을 충족한 대체원가를 포함하고 있습니다. 즉, 자산의 인식요건을 충족하는 지출의 경우에는 유형자산의 장부금액에 포함되어 있으며, 모든 수선 및 유지비용은 발생시점에 당기손익에 반영하고 있습니다.

토지는 재평가모형을 선택하고 있으며 보고기간말에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 재평가를 수행하고 있습니다. 토지의 분류에 해당하는 유형자산은 재평가일의 공정가치에서 이후의 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 재평가금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다. 자산의 장부금액이 재평가로 인하여 증가된 경우에 그 증가액은 기타포괄손익으로 인식하며, 그 증가액 중 자산에 대하여 이전에 손익으로 인식한 재평가액 감소분에 해당하는 금액은 당기이익으로 인식하고 있습니다. 한편, 자산의 장부금액이 재평가로 인하여 감소된 경우에는 그 감소액은 당기손실로 인식하고, 감소액 중 그 자산과 관련된 기타포괄이익의 잔액에 해당하는 금액은 기타포괄이익에서 차감하고 있습니다.

토지를 제외한 유형자산은
취득원가로 측정하고 있으며 건물의 경우 원가에서 감가상각
누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시하고 있습니다.

한편, 유형자산의 감가상각은 아래의 내용연수에 따라 정액법을 적용하고 있으며, 매회계기간말에 유형자산의 잔존가치, 내용연수 및 감가상각방법의 적정성을 검토하고필요한 경우 수정반영하고 있습니다.

계정과목
추정내용연수
계정과목
추정내용연수

건 물
2 ~ 60년
차량운반구
2 ~ 10년

구 축 물
2 ~ 60년
공구와기구
2 ~ 15년

기계장치
2 ~ 13년
집 기 비 품
2 ~ 15년

연결기업은 유형자산을 처분하거나 유형자산의 처분 또는 사용을 통하여 더 이상 미래경제적효익을 얻을 수 없을 것으로 예상되는 경우 재무제표에서 제거하고 있으며 이로 인하여 발생하는 순매각금액과 장부금액의 차이는 제거시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

2.13 투자부동산

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 가산하여 최초 인식시점에 원가로 측정하고 있습니다. 최초 인식 후에는 공정가치로 측정하고, 투자부동산의 공정가치 변동으로 발생하는 손익은 발생한 기간의 당기손익에 반영하고 있습니다.

2.14 무형자산

연결기업은 개별적으로 취득한 무형자산은 취득원가로 계상하고 사업결합으로 취득하는 무형자산은 매수시점의 공정가치로 계상하며 최초 취득 이후 상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감하여 표시하고 있습니다. 한편, 개발비를 제외한 내부적으로 창출된 무형자산은 발생시점에 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다.

무형자산은 유한한 내용연수를 가진 무형자산과 비한정 내용연수를 가진 무형자산으로 구분되며 유한한 내용연수를 가진 무형자산은 해당 내용연수에 걸쳐 상각하고 손상징후가 파악되는 경우 손상여부를 검토하고 있습니다. 또한 내용연수와 상각방법은 매 보고기간종료일에 그 적정성을 검토하고 있으며, 예상사용기간의 변경이나 경제적효익의 소비형태 변화 등으로 인하여 변경이 필요한 경우에는 추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 무형자산상각비는 해당 무형자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다. 한편, 비한정 내용연수를 가진 무형자산은상각하지 아니하되, 매년 개별적으로 혹은 현금창출단위에 포함하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 연결기업은 무형자산 제거시 순매각금액과 장부금액의 차이로 인한 손익은 제거시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

연결기업은 연구에 대한 지출을 발생시점에 비용을 인식하고 있습니다. 다만, 개별 프로젝트와 관련된 개발비의 경우 (ⅰ) 무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적실현가능성을 제시할 수 있고, (ⅱ) 무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 의도와 능력이 있으며, (ⅲ) 이를 위한 충분한 자원이 확보되어 있고, (ⅳ) 무형자산이 어떻게 미래경제적효익을 창출할 수 있는지를 제시할 수 있으며,(ⅴ) 개발단계에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 무형자산으로 계상하고 있습니다.

한편, 자산으로 인식한 개발비는 원가모형을 적용하여 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감하여 표시하고 있으며, 개발이 완료되어 사용가능한 시점부터 경제적효익의 예상 지속기간에 걸쳐 상각하고 있습니다. 연결기업은 자산으로 인식한 개발비에 대하여 개발기간동안 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

무형자산은 사용가능한 시점부터 잔존가액을 영(0)으로 하여 아래의 내용연수동안 정액법으로 상각하며 이에 의해 계상된 상각액을 직접 차감한 잔액으로 평가하고 있습니다.

구 분
추정내용연수

산업재산권
10년

소프트웨어
5년

고객관계
5년

2.15 차입원가

적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가는 당해 자산원가의 일부로서 자본화하고 있는데, 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매될 수 있는 상태가 될 때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말합니다. 적격자산에 대한 지출이 이루어지는 동안에 특정차입금의 일시적 운용에서 생긴 수익은 자본화가능차입원가에서 차감합니다. 적격자산을 취득하기 위한 목적으로 차입한 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 자본화가능차입원가에서 차감하고 있으며 기타 차입원가는 발생기간에 손익으로 인식하고 있습니다.

2.16 정부보조금

연결기업은 정부보조금을 정부보조금에 부수되는 조건을 준수하고, 그 보조금을 수령하는 것에 대해 합리적인 확신이 있을 경우에만 인식하고 있습니다. 비유동자산을 구입, 건설 또는 취득하는 데 사용해야 한다는 기본적인 조건이 부과된 정부보조금의경우 재무상태표에 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 표시하고 있으며, 감가상각의 내용연수에 걸쳐 감가상각액을 감소시키는 방식으로 정부보조금을 수익으로 인식하고 있습니다.

2.17 금융부채 및 지분상품

채무 또는 지분상품은 계약상 내용의 실질에 따라 금융부채 또는 자본항목으로 분류하고 있습니다.

(1) 지분상품 및 복합금융상품

지분상품은 기업의 모든 부채를 차감한 후의 자산에 대하여 잔여지분을 나타내는 계약 또는 약정을 의미합니다. 연결기업이 발행한 복합금융상품은 계약상 내용의 실질에 따라 금융부채와 자본항목으로 각각 분류하고 있습니다. 부채요소의 공정가치는 발행일에 유사한 비전환상품에 적용하는 일반적인 이자율을 이용하여 추정하고, 이 금액은 전환으로 인하여 소멸되거나 금융상품의 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가기준으로 부채로 기록하고 있습니다. 자본요소는 전체 복합금융상품의 공정가치에서 부채요소를 차감한 금액으로 결정되며, 법인세효과를 차감한 금액을 자본항목으로 인식하며 이후 재측정되지 않고 있습니다.

(2) 금융보증계약부채

연결기업이 발행한 금융보증부채는 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급일에 특정 채무자의 지급불능에 따라 채권자가 입은 손실을 보상하기 위해 연결기업이 특정금액을 지급하여야 하는 의무로서 그 발행과 직접 관련된 거래비용을 차감한 공정가치로 최초 인식하고 있습니다. 최초 인식 후 금융보증부채는 보고기간 종료일 현재 존재하는 의무를 청산하기 위해 필요한 비용의 추정치와 최초 인식액 중 큰 금액으로 측정하고 있습니다.

2.18 충당부채

충당부채는 과거의 사건으로 인한 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행할 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요될 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있을 경우에 인식하고 있습니다. 충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무의 이행에 소요되는 지출에 대한 보고기간종료일 현재 최선의 추정치입니다. 충당부채가 현재의 의무를 이행하기 위하여 예상되는 현금흐름을 이용하여 측정될 경우, 충당부채의 장부금액은 그러한 현금흐름의 현재가치입니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것으로 예상되는 경우 의무이행시점에 제3자가 변제할 것이 거의 확실하고 그 금액을 신뢰성있게 측정할 수 있는 경우에 당해 변제금액을 자산으로 인식하고 있습니다. 

한편, 시간의 흐름에 따른 충당부채의 증가는 금융비용으로 당기손익에 반영하고 있으며, 보고기간 종료일마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간 종료일 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 추정원가 혹은 적용할인율의 변경은 자산의 원가에 가산되거나 차감하여 조정하고 있습니다.

2.19 종업원급여

연결기업은 확정급여형퇴직연금제도를 운영하고 있습니다. 확정급여형퇴직연금제도는 확정기여형퇴직연금제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여형퇴직연금제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의해 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액을 확정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채(자산)는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에 사외적립자산의 공정가치를 차감한 과소적립액(자산인식상한을 한도로 하는 초과적립액)입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정됩니다. 확정급여채무의 현재가치는 급여가 지급될 통화로 표시되고 관련 확정급여채무의 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정하고 있습니다.

당기근무원가, 과거근무원가 및 정산으로 인한 손익으로 구성되는 근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

보험수리적 가정의 변경 및 보험수리적 가정과 실제로 발생한 결과의 차이로 인해 발생하는 보험수리적 손익은 발생한 기간의 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다.

2.20 법인세
법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액을 제외하고는 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익이나 자본의 특정 항목과 관련된 경우에는 해당 법인세를 각각 기타포괄손익이나 자본에서 직접 부가하거나 차감하여 인식합니다.

당기법인세비용은 연결기업이 영업을 영위하고 과세대상수익을 창출하는 국가에서 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정될 세법에 기초하여 계산됩니다. 경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 의존하는 경우 연결기업이 세무 보고를 위해취한 입장을 주기적으로 평가하고 과세당국에 지급할 것으로 예상되는 금액은 충당부채로 계상하고 있습니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세 효과로 인식하고 있습니다. 다만, 사업결합 이외의 거래에서 자산, 부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식하지 아니하고 있습니다. 이연법인세는 관련 이연법인세자산이 실현되고 이연법인세부채가 결제될 때 적용될 것으로 예상되는, 보고기간말에 제정되었거나 실질적으로 제정될 세율과 세법을 적용하여 결정하고 있습니다.

이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있고, 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있거나 과세대상기업은 다르지만, 당기법인세 부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 유의적인 금액의 이연법인세부채가 결제되거나 이연법인세자산이 회수될 미래의 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에부채를 결제할 의도가 있는 경우에 상계합니다.

2.21 배당금

배당금은 연결기업의 주주에 의해 승인된 기간에 부채로 인식하고 있습니다.

2.22 주당손익

연결기업은 보통주 기본주당이익과 희석주당이익을 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어계산하고 있습니다. 희석주당이익은 전환사채 등 모든 희석효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

2.23 매각예정비유동자산

비유동자산의 장부금액이 매각거래를 통하여 주로 회수되고, 매각될 가능성이 높은 경우에 매각예정으로 분류됩니다. 비유동자산의 장부금액이 주로 계속사용이 아닌 매각거래를 통하여 회수되고 매각의 가능성이 매우 높은 경우에 그러한 자산은 장부금액과 순공정가치 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다.

3. 유의적인 회계적 판단, 추정 및 가정

연결기업의 회계정책을 적용함에 있어서, 경영자는 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는자산과 부채의 장부금액에 대한 판단, 추정 및 가정을 하도록 요구됩니다. 추정과 관련 가정은 역사적 경험과 관련성이 있다고 간주되는 기타 요인들에 바탕을 두고 있습니다. 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

추정과 기초적인 가정은 계속적으로 검토됩니다. 회계추정에 대한 수정은 그러한 수정이 오직 당해 기간에만 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간에 인식되며, 당기 그리고 미래기간 모두 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간과 미래기간에 인식됩니다.

(1) 회계정책을 적용하는 과정에서 내린 유의적인 판단 및 공정가치의 추정
아래 항목들은 추정과 관련된 근거와는 구분되는 유의한 판단들로서, 이는 경영자가 기업의 회계정책을 적용하는 과정에서 내린 사항들이며, 재무제표에 인식된 금액에 가장 유의한 영향을 미칩니다.

① 매출채권 및 매입채무
연결기업이 보유한 매출채권 및 매입채무의 경우, 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 추정하고 있습니다.

② 비금융자산의 손상
연결기업은 매 보고기간종료일에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재여부를 평가합니다. 비한정내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다.

사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다.

③ 이연법인세자산
세무상결손금이 사용될 수 있는 미래과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위안에서 미사용 세무상결손금에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 연결기업의 경영자는향후 세금전략과 세무이익의 발생시기 및 수준에 근거하여 인식가능한 이연법인세자산 금액을 결정하기 위하여 주요한 판단을 수행합니다. 

④ 퇴직급여채무
연결기업은 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 동 퇴직급여제도의 원가는 보험수리적 평가방법을 이용하여 결정하고 이러한 보험수리적 평가방법의 적용을 위해서할인율, 사외적립자산의 기대수익률 및 향후 급여증가율 등에 대한 가정을 세우는 것이 필요합니다. 퇴직급여제도는 장기간이라는 성격으로 인해 이러한 추정에 중요한 불확실성을 포함하고 있습니다.

⑤ 환경관리충당부채
연결기업은 제조과정에서 생산되는 부산물인 티탄석고의 처리과정에서 손실이 예상되는 비용을 추산하여 환경관리충당부채로 계상하고 있습니다.

(2) 추정불확실성의 주요 원천

다음은 차기 회계연도내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 수정사항을 야기시킬 수 있는 유의한 위험요소를 가지고 있는 보고기간종료일 현재의 주요가정 및 기타 추정불확실성의 주요 원천입니다.

① 기타금융상품의 공정가치

기타금융상품의 공정가치는 정상거래시장에서 거래되지 않는 금융상품에 대한 적절한 가치평가기법을 선택하는 데 경영자의 판단을 사용하였습니다. 기타 금융상품은 가능한 경우 관찰 가능한 시장가격 또는 시장이자율에 근거하는 가정을 기초로 현금흐름할인분석을 사용하여 평가되었습니다. 비상장주식의 공정가치평가는 관찰 가능한 시장가격과 시장이자율에 근거하지 않은 가정을 포함하고 있습니다.

4. 재무위험관리

(1) 재무위험요소

연결기업의 주요 금융부채는

은행차입금, 사채, 매입채무 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한, 연결기업은 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.
연결기업의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 이자율변동에 따른현금흐름변동위험, 신용위험, 환율변동위험 및 유동성위험이며 연결기업의 경영자는 아래에서 설명
하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

① 이자율위험
이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 연결기업은 변동이자부 장,단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 연결기업의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당반기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은

87,941
백만원
으로,
보고기간 종료일 현재 시장이자율 1% 변동시 변동이자율 차입금 이자비용이 연간순금융
수익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

변동이자율 차입금 이자비용
(879,408,966)
879,408,966
(965,733,545)

965,733,545

② 신용위험

연결기업은 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 연결기업의 대손위험에 대한 최대 노출정도는

주석 8
에 기술하였습니다. 한편, 연결기업은 관련 영업부문이 위치하는 국가에서 발생하지 않은 거래에 대해서는 본사 신용관리부의 승인을 득한 경우를 제외하고는 신용을 제공하지 않고 있는 바, 연결기업 내 신용위험의 특정 부문 집중은 발생하지 아니합니다.

현금 및 단기예금, 매출채권및기타채권, 공정가치측정금융자산 등으로 구성되는 연결기업의 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도등으로 발생합니다. 이러한 경우 회사의 신용위험노출정도는 최대 해당 금융상품장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다.

보고기간 종료일 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목
당반기말
전기말

현금및현금성자산
11,389,486,614
9,886,096,155

매출채권및기타채권
48,664,876,237
49,772,787,101

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
291,000,000
291,000,000

기타비유동금융자산
3,559,572,993
3,728,845,385

파생상품자산
1,454,111,429
789,862,466

합 계
65,359,047,273
64,468,591,107

③ 환율변동위험

연결기업의 재무제표는 해외에 중요한 영업투자로 인해

원화와 외화간 환율변동에 상당
한 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 연결기업은 이러한 구조적인 환율변동위험 노출에 따른 영향을 완화하고자 외화로 표시된 외화채무결제를 사용하고 있고, 이러한 방법
으로 위험을 회피할 수 있다고 판단하고 있습니다.

또한, 연결기업은 정상적인 거래에서 야기되는 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 동 위험은 해당 영업부문의 기능통화와는 다른 통화로 매출 혹은 구매거래가 발생함에 따른 것입니다.

⒜ 보고기간종료일 현재 외화자산 및 외화부채의 잔액과 원화환산액의 내용은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 원)

계정과목
제 52 기 반기
제 51 기

외화금액
환율
원화환산액
외화금액
환율
원화환산액

외화자산
현금및
현금성자산
USD
3,017,565.94
1,156.80
3,490,720,342
USD
3,622,386.73
1,118.10
4,050,190,603

JPY
10,372.00
10.7335
111,327
JPY
454,584.00
10.1318
4,605,754

매출채권
USD
25,226,465.91
1,156.80
29,181,975,893
USD
27,544,304.04
1,118.10
30,797,289,348

JPY
16,548,200.00
10.7335
177,620,105
JPY
24,958,000.00
10.1318
252,869,464

EUR
841,500.00
1,315.11
1,106,665,065
EUR
116,250.00
1,279.16
148,702,350

미수금
-
466,000.00
1,156.80
539,068,800
USD
56,244.00
1,118.10
62,886,416

합 계
34,496,161,531
합 계
35,316,543,935

외화부채
매입채무
USD
2,356,501.13
1,156.80
2,726,000,679
USD
11,367,230.66
1,118.10
12,709,700,601

JPY
12,769,000.00
10.7335
1,370,561
JPY
9,601,300.00
10.1318
972,785

단기차입금
USD
29,627,243.49
1,156.80
34,272,864,676
USD
22,470,691.20
1,118.10
25,124,479,831

미지급금
USD
2,991.65
1,156.80
3,460,740
USD
1,306.00
1,118.10
1,460,239

외화사채
USD
28,800,000
1,156.80
33,315,840,000
USD
18,800,000
1,118.10
21,020,280,000

합 계
70,319,536,656
합 계
58,856,893,456

⒝ 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

원화 10% 평가절하시
원화 10% 평가절상시
원화 10% 평가절하시
원화 10% 평가절상시

USD
(379,056,106)
379,056,106
(292,527,430)
292,527,430

JPY
17,636,087
(17,636,087)
25,650,243
(25,650,243)

EUR
110,666,507
(110,666,507)
14,870,235
(14,870,235)

합 계
(250,753,512)
250,753,512
(252,006,952)
252,006,952

④ 유동성위험

유동성위험은 연결기업 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결기업이 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.

연결기업은 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

연결기업의 금융부채를 당반기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

(단위 : 원)

구 분
1년 이내 상환
1년 초과 2년 이내
2년 초과 상환
합 계

매 입 채 무
27,457,727,464
-
-
27,457,727,464

단 기 차 입 금
134,288,851,701
-
-
134,288,851,701

미 지 급 금
5,722,553,208
-
-
5,722,553,208

미 지 급 비 용
6,868,740,726
-
-
6,868,740,726

유 동 성 장 기 부 채
1,034,080,000
-
-
1,034,080,000

장 기 차 입 금
-
4,130,880,000
7,323,180,000
11,454,060,000

유동성장기미지급금
5,679,242,365
-
-
5,679,242,365

장 기 미 지 급 금
-
3,335,812,747
163,938,459
3,499,751,206

전 환 사 채
-
-
33,000,000,000
33,000,000,000

외 화 사 채
-
-
33,315,840,000
33,315,840,000

리 스 부 채
1,152,887,454
1,070,815,486
440,160,824
2,666,863,764

합 계
182,204,082,918
8,537,508,233
74,243,119,283
264,987,710,434

(2) 자본위험관리

연결기업의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결기업은 주주에게 지급되는 배당을 조정하고 주요 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표상의 금액을 기준으로 계산합니다.

보
고
기간종료일 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

부채총계(A)
325,284,301,867
330,512,665,349

자본총계(B)
158,195,217,661
162,468,753,154

현금및현금성자산(C)
11,389,486,614
9,886,096,155

차입금(D)
210,481,102,264
199,827,745,945

부채비율(A/B)(%)
205.62%
203.43%

순차입금비율 (D-C)/B(%)
125.85%
116.91%

5. 범주별 금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 금융상품의 분류 내역은 다음과 같습니다.
가. 금융자산

① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

구 분
당기손익-공정가치 
측정 금융자산

상각후원가

측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
-
11,389,486,614
-
11,389,486,614

매출채권및기타채권
-
48,664,876,237
-
48,664,876,237

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
291,000,000
291,000,000

파생상품자산
1,454,111,429
-
-
1,454,111,429

기타비유동금융자산
-
3,559,572,993
-
3,559,572,993

합 계
1,454,111,429
63,613,935,844
291,000,000
65,359,047,273

② 제 51 기

(단위 : 원)

구 분
당기손익-공정가치 
측정 금융자산

상각후원가

측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
-
9,886,096,155
-
9,886,096,155

매출채권및기타채권
-
49,772,787,101
-
49,772,787,101

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
291,000,000
291,000,000

파생상품자산
789,862,466
-
-
789,862,466

기타비유동금융자산
-
3,728,845,385
-
3,728,845,385

합 계
789,862,466
63,387,728,641
291,000,000
64,468,591,107

나. 금융부채

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

당기손익-공정가치
측정 금융부채
상각후원가
측정 금융부채
당기손익-공정가치
측정 금융부채
상각후원가
측정 금융부채

장ㆍ단기차입금,사채,유동성장기부채
-
201,608,660,887
-
191,850,728,329

매입채무및기타채무,장기미지급금,임대보증금
-
48,996,462,775
-
63,047,724,825

파생상품부채
7,973,018,610
-
8,713,144,450
-

전환우선주금융부채
9,959,588,800
-
14,227,984,000
-

리스부채
-
2,537,675,623
-
-

합 계
17,932,607,410
253,142,799,285
22,941,128,450
254,898,453,154

(2) 당반기 및 전반기 중 금융상품의 범주별 손익은 다음과 같습니다.
① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

구 분
당기손익-공정가치 측정 금융자산

상각후원가

측정 금융자산

상각후원가
측정 금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
합 계

대손상각비
-
194,489,770
-
-
194,489,770

외화환산손익
-
49,035,546
(908,974,725)
-
(859,939,179)

파생상품평가손익
1,405,971,089
-
-
189,235,771
1,595,206,860

이자수익
-
67,275,751
-
-
67,275,751

이자비용
-
-
(4,419,453,920)
-
(4,419,453,920)

기타손익
-
524,126,768
(367,611,290)
-
156,515,478

합 계
1,405,971,089
834,927,835
(5,696,039,935)
189,235,771
(3,265,905,240)

② 제 51 기 반기

(단위 : 원)

구 분
당기손익-공정가치 측정 금융자산

상각후원가

측정 금융자산

상각후원가
측정 금융부채
당기손익-공정가치
측정 금융부채
합 계

대손상각비
-
(951,365,843)
-
-
(951,365,843)

외화환산손익
-
1,081,413,337
(2,775,548,821)
-
(1,694,135,484)

파생상품평가손익
1,028,360,000
-
-
-
1,028,360,000

이자수익
-
39,803,380
-
-
39,803,380

이자비용
-
(100,983,996)
(4,088,817,861)
-
(4,189,801,857)

기타손익
-
(286,897,113)
2,679,795,366
-
2,392,898,253

합 계
1,028,360,000
(218,030,235)
(4,184,571,316)
-
(3,374,241,551)

(3) 금융상품의 공정가치

가. 보고기간종료일 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금
융
자
산
<공정가치로 인식된 금융자산>

공정가치금융자산
291,000,000
291,000,000
291,000,000
291,000,000

파생상품금융자산
1,454,111,429
1,454,111,429
789,862,466
789,862,466

소 계
1,745,111,429
1,745,111,429
1,080,862,466
1,080,862,466

<상각후원가로 인식된 금융자산>

현금및현금성자산
11,389,486,614
11,389,486,614
9,886,096,155
9,886,096,155

매출채권및기타채권(유동)
48,664,876,237
48,664,876,237
49,772,787,101
49,772,787,101

기타비유동금융자산
3,559,572,993
3,559,572,993
3,728,845,385
3,728,845,385

소 계
63,613,935,844
63,613,935,844
63,387,728,641
63,387,728,641

금융자산 합계
65,359,047,273
65,359,047,273
64,468,591,107
64,468,591,107

금
융
부
채
<공정가치로 인식된 금융부채>

파생상품금융부채
7,973,018,610
7,973,018,610
8,713,144,450
8,713,144,450

전환우선주금융부채
9,959,588,800
9,959,588,800
14,227,984,000
14,227,984,000

소 계
17,932,607,410
17,932,607,410
22,941,128,450
22,941,128,450

<상각후원가로 인식된 금융부채>

매입채무및기타채무

40,049,021,398
40,049,021,398
54,995,707,203
54,995,707,203

단기차입금
134,288,851,701
134,288,851,701
135,348,986,921
135,348,986,921

유동성장기부채
1,034,080,000
1,034,080,000
1,147,020,000
1,147,020,000

유동성장기미지급금
5,500,474,424
5,500,474,424
5,227,786,670
5,227,786,670

장기차입금
11,454,060,000
11,454,060,000
11,971,100,000
11,971,100,000

장기미지급금
3,371,966,953
3,371,966,953
2,749,230,952
2,749,230,952

전환사채
21,986,402,071
21,986,402,071
22,692,858,924
22,692,858,924

외화사채
32,845,267,115
32,845,267,115
20,690,762,484
20,690,762,484

기타비유동금융부채
75,000,000
75,000,000
75,000,000
75,000,000

리스부채
2,537,675,623
2,537,675,623
-
-

소 계
253,142,799,285
253,142,799,285
254,898,453,148
254,898,453,148

금융부채 합계
271,075,406,695
271,075,406,695
277,839,581,598
277,839,581,598

나. 공정가치의 서열체계

①
보고기간종료일 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는 다음과 같습니다.

(a) 제 52 기
반기

구분
당반기말

Level 1
Level 2
Level 3
합계

자산

파생상품금융자산
-
1,454,111,429
-
1,454,111,429

부채

파생상품부채
-
164,521,020
7,808,497,590
7,973,018,610

전환우선주금융부채
-
-
9,959,588,800
9,959,588,800

(b) 제 51 기

구분
전기말

Level 1
Level 2
Level 3
합계

자산

파생상품금융자산

-
789,862,466
-
789,862,466

부채

파생상품부채
-
-
8,713,144,450
8,713,144,450

전환우선주금융부채

14,227,984,000
14,227,984,000

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
ㆍLevel 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 시장 공시가격
ㆍLevel 2 : 시장에서 관측가능한 투입변수를 활용한 공정가치
ㆍLevel 3 : 관측가능하지 않은 투입변수를 활용한 공정가치

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 Level 1에 포함됩니다. Level 1에 포함된 상품들은 대부분 당기손익-공정가치금융자산으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 Level 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 Level 3에 포함됩니다.

연결기업은 Level 3로 분류되는 공정가치 측정을 포함하여 재무보고 목적의 공정가치를 측정하고 있습니다. 재무보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 협의하고 있고, 공정가치 Level 간 이동을 발생시키는 사건이나 상황의 변동이 일어난 보고기간종료일에 Level 변동을 인식하고 있습니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.
- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격
- 파생상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타채권의 경우 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

②

Level 3에 해당하는 금융상품의 변동내역

(단위: 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

기초잔액
22,941,128,450
13,726,538,000

취득
-
8,680,967,893

감소
(4,946,806,289)
-

당기손익에 포함된 평가손익
(226,235,771)
533,622,557

기말잔액
17,768,086,390
22,941,128,450

③
Level 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

파생상품부채
7,808,497,590
이항모형평가법
할인율, 이자율변동성, 
주가변동성

전환우선주금융부채
9,959,588,800
이항모형평가법,
 현금흐름할인방법
할인율 주가변동성

④

Level 3으로 분류된 반복적인 공정가치 측정치의 민감도분석

금융상품의 민감도분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 
그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다.
민감도 분석 대상인 Level 3로 분류되는 주요 금융상품의 투입변수의 변동에 따른 손익효과(기타포괄손익효과는 법인세효과 반영 전)에 대한 민감도분석 결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
유리한변동
불리한변동

당기손익
자본
당기손익
자본

할인율 1.0% 변동
367,114,562
50,898,046
(348,044,652)
(52,888,265)

변동성 1.0% 변동
47,005,417
47,005,417
(47,025,973)
(47,025,973)

(4) 금융자산의 신용건전성

(단위: 원)

현금성자산
당반기말
전기말

AAA
11,389,486,614
9,886,096,155

6. 현금및현금성자산

당반기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기말
전기말

보 통 예 금
8,133,900,827
956,000,296

외 화 예 금
3,490,831,668
9,199,415,677

정부보조금
(235,245,881)
(269,319,818)

합 계
11,389,486,614
9,886,096,155

7. 매출채권 및 기타채권

(1) 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

매출채권
매출채권
47,235,672,984
47,526,199,272

차감: 대손충당금
(2,106,398,675)
(2,305,685,709)

매출채권(순액)
45,129,274,309
45,220,513,563

미 수 금
미수금
3,578,086,817
4,589,961,163

차감: 대손충당금
(42,484,889)
(37,687,625)

미수금(순액)
3,535,601,928
4,552,273,538

합 계
48,664,876,237
49,772,787,101

(2) 보고기간종료일 현재 매출채권에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
개별적 손상
집합적손상
합 계

전기초(2018.01.01)
-
3,148,980,440
3,148,980,440

기중증가액
-
420,183,423
420,183,423

대손제각액
-
-
-

기중환입액
-
(1,263,478,154)
(1,263,478,154)

연결범위변동
-
-
-

전기말(2018.12.31)
-
2,305,685,709
2,305,685,709

당기초(2019.01.01)
-
2,305,685,709
2,305,685,709

기중증가액
-
259,396,115
259,396,115

대손제각액
-
-
-

기중환입액
-
(458,683,149)
(464,314,263)

당반기말(2019.06.30)
-
2,106,398,675
2,106,398,675

(*1) 연결기업은 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.
(*2) 매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

(3) 계정과목별대손충당금 설정 현황

(단위 : 원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금 설정률

제 52 기 반기
매출채권
47,235,672,984
2,106,398,675
4.46%

미수금
3,578,086,817
42,484,889
1.19%

합계
50,813,759,801
2,148,883,564
-

제 51 기
매출채권
47,526,199,272
2,305,685,709
4.85%

미수금
4,589,961,163
37,687,625
0.82%

합계
52,116,160,435
2,343,373,334
-

(4) 대손충당금 변동 현황

(단위 : 원)

구분
제 52 기 반기
제 51 기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
2,343,373,334
4,675,349,664

2. 순대손처리액
(194,489,770)
1,495,419

대손처리액(상각채권액)
(194,489,770)
1,495,419

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
(2,333,471,749)

4. 연결범위변동
-
-

5. 기말 대손충당금 잔액합계
2,148,883,564
2,343,373,334

(5) 매출채권 연령분석

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

받을어음(만기미도래)
932,414,707
630,461,983

30일 미만
31,760,059,244
28,076,188,013

30일~60일 미만
3,473,250,489
10,423,985,062

60일~90일 미만
346,974,000
5,343,776,299

90일~150일 미만
353,511,550
546,626,033

150일~240일 미만
3,052,618,852
1,714,833,393

240일~330일 미만
-
11,520,040

330일 초과
7,309,452,142
771,416,449

부도어음
7,392,000
7,392,000

합계
47,235,672,984
47,526,199,272

연체된 매출채권 등은 손상된 것으로 간주하고 있습니다. 개별적으로 손상징후가 식별가능한 채권은 개별법으로 적절한 대손설정률을 계상하며, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 집합채권은 기대신용손실모형을 적용하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

손상된 매출채권에 대한 대손충당금 설정액은 손익계산서상 판매비와관리비에 포함되어 있으며, 그 외 채권에 대한 대손충당금 설정액은 기타영업외비용에 포함되어 있습니다.

8. 재고자산

(1) 보고기간종료일 현재 재고자산의 구성항목별 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

항 목
제 52 기 반기
제 51 기

제 품
9,778,005,658
9,556,369,937

재 공 품
12,438,353,256
23,511,511,438

원 재 료
16,735,516,737
16,300,152,461

부 재 료
1,268,164,604
1,503,839,247

저 장 품
725,166,517
532,074,685

미 착 품
5,230,959,279
9,444,450,002

상 품
1,890,463,501
1,037,799,105

합 계
48,066,629,552
61,886,196,875

(2) 당반기중 매출원가로 비용 인식한 재고자산의 원가는 198,373,150천원(전반기: 25,892,687천원)입니다.

(3) 당반기말 현재 재고자산의 사업장별 재고자산의 보유현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

항 목
온산공장
충주공장
청주공장
기타(*)
합계

제 품
4,132,294,176
9,485,904,215
1,688,381,636
-
15,306,580,027

재 공 품
4,605,015,502
2,228,183,485
76,579,900
-
6,909,778,887

원 재 료
5,766,039,365
10,302,211,440
667,265,932
-
16,735,516,737

부 재 료
402,720,747
865,443,857
-
-
1,268,164,604

저 장 품
559,605,289
123,261,505
42,299,723
-
725,166,517

미 착 품
-
-
-
5,230,959,279
5,230,959,279

상 품
1,535,681,226
288,695,199
66,087,076
-
1,890,463,501

합 계
17,001,356,305
23,293,699,701
2,540,614,267
5,230,959,279
48,066,629,552

(*) 미착품으로서 현재 운송중이거나 세관창고에 보관중입니다.

(4) 당반기말 현재 재고자산의 부문별 재고자산의 보유현황은 다음과 같습니다.

( 단위 : 원 )

사업부문
계정과목
제 52 기 반기
제 51 기

화학
부문
제품
3,167,970,756
1,835,929,860

재공품
2,344,284,957
2,592,368,750

원재료
5,088,886,567
4,726,234,059

부재료
213,633,408
338,603,641

저장품
509,684,776
306,393,082

미착품
4,722,147,357
5,178,450,513

상품
1,535,681,226
718,292,499

소계
17,582,289,047
15,696,272,404

에코켐
부문
제품
964,323,420
2,845,350,513

재공품
2,260,730,545
3,196,108,158

원재료
677,152,798
1,230,232,603

부재료
189,087,339
168,506,043

저장품
49,920,513
56,016,540

미착품
4,038,365
2,236,269,878

소계
4,145,252,980
9,732,483,735

신소재
부문
제품
3,957,329,846
18,514,184,728

재공품
7,756,757,854
2,545,023,520

원재료
10,302,211,440
10,039,511,089

부재료
865,443,857
996,729,563

저장품
123,261,505
121,935,036

미착품
504,773,557
2,029,729,611

상품
288,695,199
251,915,731

소계
23,798,473,258
34,499,029,278

촉매
부문
제품
1,688,381,636
1,462,335,946

재공품
76,579,900
76,579,900

원재료
667,265,932
304,174,710

저장품
42,299,723
47,730,027

미착품
-
-

상품
66,087,076
67,590,875

소계
2,540,614,267
1,958,411,458

합계
제품
9,778,005,658
24,657,801,047

재공품
12,438,353,256
8,410,080,328

원재료
16,735,516,737
16,300,152,461

부재료
1,268,164,604
1,503,839,247

저장품
725,166,517
532,074,685

미착품
5,230,959,279
9,444,450,002

상품
1,890,463,501
1,037,799,105

합계
48,066,629,552
61,886,196,875

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계/기말자산총계X100]
9.94%
13%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가/{(기초재고+기말재고/2}]
8회
10회

(4) 재고실사
연결기업은 자체적으로 각 공장 혁신지원팀의 주관하에 매월 재고실사를 실시하고 있으며, 이를 근거로 매월 재고자산의 수량 및 금액을 결정하고 있습니다.

9. 기타유동자산

보고기간종료일 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

선급금
4,618,161,476
2,297,930,682

선급비용
203,858,365
248,857,765

선급부가세
1,456,161,445
904,331,510

선급법인세
32,182,670
82,921,925

반환제품회수권
281,794,215
334,374,195

합 계
6,592,158,171
3,868,416,077

10. 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

(1) 보고기간종료일 현재 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
291,000,000
291,000,000

합 계
291,000,000
291,000,000

(2) 당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

구 분
회사명
지분율(%)
취득원가
공정가액
장부가액

정상거래
시 장
비 존 재
인 천 개 발
0.8
514,200
(*1)
-

㈜세일여행사
3.12
291,000,000
(*2)
291,000,000

㈜알폰소로벰버그코리아
15
85,558,909
(*1)
-

합 계

377,073,109

291,000,000

(*1) 상기 회사는 폐업 등으로 인하여 전액 손상차손으로 처리하였습니다. 
(*2) 상기 회사는 비상장법인으로서 공정가액을 신뢰성있게 측정할 수 없어 취득원가를 장부금액으로 하였습니다. 
② 제 51 기

(단위 : 원)

구 분
회사명
지분율(%)
취득원가
공정가액
장부가액

정상거래
시 장
비 존 재
인 천 개 발
0.8
514,200
(*1)
-

㈜세일여행사
3.12
291,000,000
(*2)
291,000,000

㈜알폰소로벰버그코리아
15
85,558,909
(*1)
-

합 계

377,073,109

291,000,000

(*1) 상기 회사는 폐업 등으로 인하여 전액 손상차손으로 처리하였습니다. 
(*2) 상기 회사는 비상장법인으로서 공정가액을 신뢰성있게 측정할 수 없어 취득원가를 장부금액으로 하였습니다. 

(3) 당반기와 전기 중 기타포괄손익_공정가치측정 금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

회사명
기초장부금액
취득액
처분액
손상차손
기말장부금액

인천개발
-
-
-
-
-

(주)세일여행사
291,000,000
-
-
-
291,000,000

(주)알폰소로벰버그코리아
-
-
-
-
-

합 계
291,000,000
-
-
-
291,000,000

② 제 51 기

(단위 : 원)

회사명
기초장부금액
취득액
처분액
손상차손
기말장부금액

인천개발
-
-
-
-
-

(주)세일여행사
291,000,000
-
-
-
291,000,000

(주)알폰소로벰버그코리아
-
-
-
-
-

합 계
291,000,000
-
-
-
291,000,000

11. 관계기업투자

(1) 보고기간종료일 현재 연결기업이 보유한 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

회 사 명
소재지
지분율(%)
제 52 기 반기
제 51 기

SHANDONG NEW POWDER 
COSMO AM&T CO., LTD
중국
20.00%
2,448,411,547
2,465,702,952

(2) 관계기업투자 평가내역은 다음과 같습니다.
① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

회사명
기초평가액
당기취득액
지분법이익
잉여금변동
지분법
자본변동
지분법손익(*)
해외사업
환산손익
기말평가액

SHANDONG NEW POWDER 
COSMO AM&T CO., LTD.(*)
2,465,702,952
-
-
-
14,492,389
(31,783,794)
2,448,411,547

(*) 전전기 지분법손실 76,894천원이 포함되어 있습니다.

② 제 51 기

(단위 : 원)

회사명
기초평가액
당기취득액
지분법이익
잉여금변동
지분법
자본변동
지분법손익
해외사업
환산손익
기말평가액

SHANDONG NEW POWDER 
COSMO AM&T CO., LTD.
1,043,596,142
1,621,200,000
-
-
(36,315,469)
(162,777,721)
2,465,702,952

(3) 보고기간종료일 현재 관계기업의 손익과 총자산 및 부채는 다음과 같습니다. 
① 제 52 기
반기

(단위 : 원)

회사명
자 산
부 채
매출액
영업손익
당기순손익

SHANDONG NEW POWDER 
COSMO AM&T CO., LTD.
45,470,529,424
31,299,738,706
11,910,436,509
188,210,054

188,210,054

② 제 51 기

(단위 : 원)

회사명
자 산
부 채
매출액
영업손익
당기순손익

SHANDONG NEW POWDER 
COSMO AM&T CO., LTD.
27,396,332,458
14,321,477,279
4,695,612,886
-
202,893,382

12. 파생금융상품
연결기업은 당반기말 현재 환율변동 위험을 회피할 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있으며, 파생금융상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

(1) 당반기말 현재 외화사채에서 발생하는 환율변동위험 회피를 위한 통화스왑계약을 체결하고 있습니다.

( 단위 : 1USD, 원 )

구분
헤지대상
이자율(지급조건)
거래처
발효일
만기일
원금
이자

통화스왑
FRN 외화사채
USD18,800,000
3M LIBOR + 1%
신한은행
'18.04.30
'21.04.30
KRW 20,059,600,000 만기지급
3M LIBOR + 1%
고정금리 2.55% 지급

통화스왑
FRN 외화사채
USD10,000,000
3M LIBOR + 0.95%
신한은행
'19.06.27
'22.06.27
KRW 10,605,000,000 만기지급
3M LIBOR + 1%
고정금리 1.90% 지급

(2) 당반기 중 파생상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

거래목적
파생상품 종류
당반기
비고

평가이익
평가손실

현금흐름위험회피
외화사채의
환율변동위험헤지
727,560,000
37,000,000
당기손익

(361,649,591)
-
기타포괄손익
(법인세효과차감전)

당반기말 현재 상기의 파생상품과 관련하여 파생상품자산
1,454,111천원, 파생상품부채
164,521천원
을 인식하고 있습니다.

13. 기타비유동금융자산

보고기간종료일 현재 기타비유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
내 역
제 52 기 반기
제 51 기

장기금융상품
퇴직연금보험 등
885,701,961
948,699,461

장기대여금
장기대여금
452,188,800
522,909,000

보증금
임차보증금 등
2,208,682,232
2,244,236,924

당좌개설보증금(*)
13,000,000
13,000,000

합 계
3,559,572,993
3,728,845,385

(*) 신한은행 등에 개설된 당좌개설보증금으로 사용이 제한되어 있습니다.

14. 유형자산
(1) 당반기와 전기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

① 제 52 기
반기

(단위 : 원)

과 목
기초장부가액
취득(자본적
 지출 포함)액
처분액
감가상각비
기타증감액(*)
기말장부가액

토지
173,634,752,895
-
-
-
-
173,634,752,895

건물
78,760,806,612
-
-
(1,638,154,385)
229,060,770
77,351,712,997

구축물
27,592,185,387
40,000,000
(57,258,088)
(957,928,039)
8,084,902
26,625,084,162

기계장치
71,674,633,154
1,493,735,160
(787,107,205)
(7,891,130,114)
4,331,492,300
68,821,623,295

기타자산
2,606,050,364
323,609,947
(26,458)
(306,413,411)
78,535,034
2,701,755,476

건설중인자산
1,082,854,904
8,401,596,368
-
-
(5,063,631,530)
4,420,819,742

합 계
355,351,283,316
10,258,941,475
(844,391,751)
(10,793,625,949)
(416,458,524)
353,555,748,567

(*) 기타증감액은 정부보조금 수령 금액 및 건설중인자산의 대체액입니다.

② 제 51 기

(단위 : 원)

과 목
기초장부가액
취득(자본적
 지출 포함)액
처분액
감가상각비
기타증감액(*)
기말장부가액

토지
173,817,136,403
-
(182,383,508)
-
-
173,634,752,895

건물
77,808,037,381
138,814,182
-
(3,206,895,951)
4,020,851,000
78,760,806,612

구축물
19,140,548,502
33,311,700
(114,827,869)
(1,402,654,295)
9,935,807,349
27,592,185,387

기계장치
54,916,218,349
9,375,783,230
(37,248,354)
(15,555,551,012)
22,975,430,941
71,674,633,154

기타자산
1,691,928,850
1,463,119,986
(215,552,827)
(464,622,338)
131,176,693
2,606,050,364

건설중인자산
13,416,956,397
25,391,357,634
-
-
(37,725,459,127)
1,082,854,904

합 계
340,790,825,882
36,402,386,732
(550,012,558)
(20,629,723,596)
(662,193,144)
355,351,283,316

(*) 기타증감액은 당기 손상차손 인식금액 및 정부보조금 수령 금액입니다. 

(2) 당반기와 전기 중 감가상각누계액 및 손상차손누계액의 변동내역은 다음과 같습니다. 
① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

과 목
건 물
구축물
기계장치
기타자산
합 계

기초감가상각(손상차손)누계액
58,888,318,906
23,089,386,997
324,899,339,745
13,195,447,246
420,072,492,894

자산의 처분으로 인한 제거
-
(330,391,912)
(4,358,487,309)
(490,798,863)
(5,179,678,084)

기중 감가상각비
1,638,154,385
957,928,039
8,353,083,085
301,386,077
11,250,551,586

손상차손(환입)
-
-
(79,228,507)
-
(79,228,507)

기말감가상각(손상차손)누계액
60,526,473,291
23,716,923,124
328,814,707,014
13,006,034,460
426,064,137,889

② 제 51 기

(단위 : 원)

과 목
건 물
구축물
기계장치
기타자산
합 계

기초감가상각(손상차손)누계액
55,681,422,955
21,833,140,695
309,735,664,706
15,375,673,932
402,625,902,288

자산의 처분으로 인한 제거
-
(146,407,993)
(580,767,804)
(2,661,050,230)
(3,388,226,027)

기중 감가상각비
3,206,895,951
1,402,654,295
15,744,442,843
480,823,544
20,834,816,633

기말감가상각(손상차손)누계액
58,888,318,906
23,089,386,997
324,899,339,745
13,195,447,246
420,072,492,894

(3) 토지 재평가

연결기업은 유형자산 중 토지에 대하여 재평가모형을 적용하였으며, 2008년 12월 31일과 2014년 12월 31일을 기준일로 하여 당사와 독립적이고 전문적 자격이 있는 평가기관이 산출한 감정가액을 이용하여 토지를 재평가하였습니다. 평가는 표준지 공시지가를 기준으로 대상 토지의 현황에 맞게 조정하여 가격을 산정하는 공시지가기준법을 적용하고 독립적인 제 3자와의 거래조건에 따른 시장거래에 근거하여 평가한가격으로 합리성을검토하였습니다.

당반기말 현재 연결기업의 재평가에 따른 토지의 장부금액과 원가모형으로 평가되었을경우의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
재평가모형
원가모형

토지
173,634,752,895
64,620,178,444

한편, 상기 토지 재평가로 인해 당반기말까지 기타포괄이익으로 인식한 재평가잉여금의 누계액은 81,398,516천원(법인세효과 차감 후)입니다.

15. 무형자산

(1) 당반기와 전기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다. 
① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

구 분
기 초
취 득
처 분
손상차손
상각비
기타
기 말

회원권(*1)
1,194,199,999
-
-
-
-
-
1,194,199,999

산업재산권
420,516,764
-
-
-
(102,912)
-
420,413,852

개발비(*2)
483,974,858
59,754,158
-
-
-
-
543,729,016

고객관계(*3)
871,322,109
-
-
-
(124,474,587)
-
746,847,522

영업권(*4,5)
1,645,517,887
-
-
-
-
-
1,645,517,887

소프트웨어
325,696,559
1,299,400
-
-
(94,339,960)
89,136,166
321,792,165

합계
4,941,228,176
61,053,558
-
-
(218,917,459)
89,136,166
4,872,500,441

(*1) 연결기업은 비한정 내용연수를 가지는 무형자산인 회원권에 대하여 매년 12월 31일과 손상징후가 발생했을 때 손상검사를 수행하고 있으며, 당분기 중 인식한 손상차손은 없습니다.

(*2) 연결기업은 광촉매 외 2가지 사업과 관련하여 내부개발 프로젝트를 진행중입니다. 개발 프로젝트는 새로운 기술의 적용가능 여부를 확인하기 위한 검토 및 기획단계, 물리적 특성 제어 및 양산화 단계로 진행됩니다. 연결기업은 검토 및 기획단계를 통과한 이후 발생한 지출을 무형자산으로 인식하고 있으며, 당분기 중 인식한 손상차손은 없습니다.

(*3) 고객관계의 공정가치를 평가하기 위하여 수익접근법 중 다기간초과이익법 (Multi-period Excess Earnings Method)을 사용하였습니다. 다기간초과이익법은 자산이 창출하는 미래 초과이익을 할인하여 자산의 가치를 평가하는 방법으로 각 연도의 초과이익은 고객관계로 인해 창출되는 세후 영업이익에서 다른 자산이 기여한 공헌자산비용을 차감하여 산출됩니다.

(*4) 영업권은 사업결합으로 기대되는 시너지효과 및 별도로 인식되지 않은 자산 등의 가치로 이루어져 있습니다.

(*5) 출자전환으로 취득한 영업권은 손상검사를 위해 4개의 영업부문이자 보고부문(화학사업부문, 신소재사업부문, 촉매사업부문, 코발트사업부문) 중 1개의 현금창출단위(촉매사업부문)에 배분되었습니다. 

연결기업은 영업권에 대하여 매년 12월 31일과 손상징후가 발생했을 때 손상검사를수행하고 있으며, 이를 위하여 현금창출단위의 회수가능액을 평가하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치를 기초로 결정되었고, 사용가치는 자산의 계속적인 사용으로부터 기대되는 미래현금흐름을 할인하여 결정하였습니다. 연결기업이 당반기 중 인식한 손상차손은 없습니다.

② 제 51 기

(단위 : 원)

구 분
기 초
취 득
처 분
손상차손
상각비
기타
기 말

회원권(*1)
1,214,873,310
-
-
(20,673,311)
-
-
1,194,199,999

산업재산권
325,605,390
218,645,000
-
-
(123,733,626)
-
420,516,764

개발비(*2)
1,331,064,242
945,725,526
-
(1,792,814,910)
-
-
483,974,858

고객관계(*3)
1,120,271,283
-
-
-
(248,949,174)
-
871,322,109

영업권(*4,5)
1,645,517,887
-
-
-
-
-
1,645,517,887

소프트웨어
-
331,200,000
-
-
(5,503,441)
-
325,696,559

합계
5,637,332,112
1,495,570,526
-
(1,813,488,221)
(378,186,241)
-
4,941,228,176

(*1) 연결기업은 비한정 내용연수를 가지는 무형자산인 회원권에 대하여 매년 12월 31일과 손상징후가 발생했을 때 손상검사를 수행하고 있으며, 당기 중 20,673,311원을 손상차손으로 인식하였습니다.

(*2) 연결기업은 광촉매 외 2가지 사업과 관련하여 내부개발 프로젝트를 진행중입니다. 개발 프로젝트는 새로운 기술의 적용가능 여부를 확인하기 위한 검토 및 기획단계, 물리적 특성 제어 및 양산화 단계로 진행됩니다. 연결기업은 검토 및 기획단계를 통과한 이후 발생한 지출을 무형자산으로 인식하고 있으며, 이전 단계에서 발생한 지출은 경상개발비(당기비용)으로 인식하고 있습니다.

(*3) 전기 중 코스모촉매㈜에 대한 매출채권, 대여금 및 미수이자를 대상으로 출자전환을 실행한 결과로 증가했습니다.

(*4) 고객관계의 공정가치를 평가하기 위하여 수익접근법 중 다기간초과이익법 (Multi-period Excess Earnings Method)을 사용하였습니다. 다기간초과이익법은 자산이 창출하는 미래 초과이익을 할인하여 자산의 가치를 평가하는 방법으로 각 연도의 초과이익은 고객관계로 인해 창출되는 세후 영업이익에서 다른 자산이 기여한 공헌자산비용을 차감하여 산출됩니다.

(*5) 영업권은 사업결합으로 기대되는 시너지효과 및 별도로 인식되지 않은 자산 등의 가치로 이루어져 있습니다.

(*6) 출자전환으로 취득한 영업권은 손상검사를 위해 4개의 영업부문이자 보고부문(화학사업부문, 신소재사업부문, 촉매사업부문, 코발트사업부문) 중 1개의 현금창출단위(촉매사업부문)에 배분되었습니다. 

16. 사용권자산 및 리스부채
(1) 당반기말 현재 사용권자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
기초(*)
증가
감가상각비
장부금액

차량운반구
580,095,041
165,474,203
(130,447,611)
615,121,633

건 물
1,638,591,079
659,446,778
(328,135,513)
1,969,902,344

합 계
2,218,686,120
824,920,981
(458,583,124)
2,585,023,977

(*) 기준서 제1116호 최초 적용으로 조정된 후의 기초잔액입니다. 

(2) 당반기말 현재 리스부채 관련 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
기초(*)
증가
감소
대체
기말

단기리스부채
-
-
-
1,072,454,316

1,072,454,316

장기리스부채
2,164,797,534
802,720,253
(429,842,164)
(1,072,454,316)
1,465,221,307

합계
2,164,797,534
802,720,253
(429,842,164)
-
2,537,675,623

(*) 기준서 제1116호 최초 적용으로 조정된 후의 기초잔액입니다. 

(3) 당반기 중 리스부채에 대한 총현금유출 및 이자비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기

총현금유출
471,762,994

이자비용
41,920,830

(4) 당반기말 현재 리스부채의 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
1개월 이하
1개월 초과
3개월 이하
3개월 초과
1년 이하
1년 초과
5년 이하
합 계

리스부채
88,370,526
177,877,570
806,206,220
1,465,221,307
2,537,675,623

(5) 회사는 단기리스 및 소액자산 리스에 대해 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액 기준으로 비용 인식하기로 하였으며, 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기

단기리스
156,719,161

소액기초자산리스
102,076,043

합계
258,795,204

17. 매입채무 및 기타채무

보고기간종료일 현재 매입채무와 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

매 입 채 무
27,457,727,464
42,592,745,889

미 지 급 금
5,722,553,208
4,025,995,243

미지급비용
6,868,740,726
8,376,966,071

합 계
40,049,021,398
54,995,707,203

18. 기타유동부채

보고기간종료일 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

예수보증금
50,214,950
60,214,950

예 수 금
694,475,473
745,250,515

선 수 금
655,519,181
410,888,103

이연매출
44,019,678
58,554,729

미지급법인세
-
198,871,790

반품부채
317,931,834
339,583,905

합 계
1,762,161,116
1,813,363,992

19. 이자부차입금

(1) 보고기간종료일 현재 이자부 차입금의 현황은 다음과 같습니다.

① 유동부채

(단위 : 원)

구 분
이자율(%)
만기
제 52 기 반기
제 51 기

단기
차입금
산업은행
3.90%
2019-11-15
5,000,000,000
5,000,000,000

신한은행
3.93%
2019-07-28
11,700,000,000
23,400,000,000

한국증권금융
3.89%
2019-11-18
10,000,000,000
10,000,000,000

USANCE(신한은행 외)
LIBOR 3개월+0.2
~ 0.5%
2019-09-30
~2019년 12월 중
19,520,082,079
11,472,462,059

신한은행(매입외환)
-
-
5,083,709,140
3,536,143,862

하나금융투자
3.95%
2019-10-21
5,000,000,000
-

KDB산업은행
3.59%
2020-04-25
34,800,000,000
34,800,000,000

KB국민은행
4.04%
2019-08-09
10,000,000,000
10,000,000,000

한국수출입은행
3.38~3.40%
2019-11-24
10,000,000,000
8,900,000,000

KDB산업은행
(USANCE)
2.87~3.21%
2019-12-12
1,211,863,680
6,269,745,750

KDB산업은행
(수입결제)
2.75~3.35%
2019-09-11
1,607,026,560
3,747,423,960

신한은행(USANCE)
2.80~3.04%
2019-11-21
3,497,006,400
456,184,800

신한은행
4.38%
2019-12-28
5,000,000,000
5,000,000,000

IBK캐피탈
5.50%
2019-12-10
3,000,000,000
3,000,000,000

Banker's Usance(신한)
LIBOR 3개월+
0.3~1.15%
2019-12-28
4,244,163,842
2,142,026,484

신한은행
5.10%
2020-06-26
4,000,000,000
4,000,000,000

신한저축은행
5.90%
2020-06-26
625,000,000
625,000,000

소 계
134,288,851,701
135,348,986,915

미지
급금
유동성장기미지급금
-
2020-06-30
5,679,242,365
5,398,362,017

현재가치할인차금
1.5%~6.40%
(178,767,941)
(170,575,347)

소계
5,500,474,424
5,227,786,670

전환
사채
전환사채
-
2022-06-29
-
2,500,000,000

사채할인발행차금
-
-
(22,669,088)

사채상환할증금
10.41%
-
262,240,000

전환권조정
-
-
(952,028,632)

소계
-
1,787,542,280

장기
차입금
유동성장기차입금
2.25%~4.00%
2020-03-31
1,034,080,000
1,147,020,000

합 계
140,823,406,125
143,511,335,865

(*) 조기상환청구권이 부여된 사채는 유동부채로 분류되었습니다.

② 비유동부채

(단위 : 원)

구 분
이자율(%)
만기
제 52 기 반기
제 51 기

장기
차입금
신한은행
2.25%
2021-12-15
107,100,000
142,800,000

신한은행
2.75%
2022-03-15
175,700,000
225,900,000

산업은행
2.75%~4.00%
2022-06-15
11,171,260,000
11,602,400,000

소 계
11,454,060,000
11,971,100,000

미지
급금
장기미지급금
-
2020-10-31
3,499,751,206
2,787,576,206

현재가치할인차금
3.25%~6.40%
(127,784,253)
(38,345,254)

소 계
3,371,966,953
2,749,230,952

전환
사채
전 환 사 채
1.50%
2021-12-11
10,000,000,000
10,000,000,000

사채할인발행차금
-
-
-

사채상환할증금
-
-
-

전 환 권 조 정
-
(1,443,482,467)
(1,703,189,234)

전 환 사 채
-
2023-09-21
23,000,000,000
23,000,000,000

사채할인발행차금
-
(186,197,450)
(202,178,305)

사채상환할증금
-
-
-

전 환 권 조 정
-
(9,383,918,012)
(10,189,315,817)

소 계
21,986,402,071
20,905,316,644

외화
사채
외화사채
1.90 ~ 2.55%
2021-04-30
~
2022-06-27
33,315,840,000
21,020,280,000

사채할인발행차금
-
(470,572,885)
(329,517,516)

소 계
32,845,267,115
20,690,762,484

합 계
69,657,696,139
56,316,410,080

(2) 장기차입금 및 장기미지급금의 기간별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

상 환 기 간
장기차입금
장기미지급금
합계

2020년 이전
602,940,000
4,784,722,365
5,387,662,365

2021년 이전
1,034,080,000
2,316,234,646
3,350,314,646

2022년 이전
10,767,940,000
1,182,889,560
11,950,829,560

2023년 이후
83,180,000
895,147,000
978,327,000

합 계
12,488,140,000
9,178,993,571
21,667,133,571

(3) 전환사채
 ① 당반기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
비유동부채
비유동부채
합 계

제23회 무기명 무보증
 사모전환사채
제66회 무기명 무보증
사모전환사채

액 면 가 액
23,000,000,000
10,000,000,000
33,000,000,000

사채할인발행차금
(186,197,450)
-
(186,197,450)

사채상환할증금
-
-
-

전 환 권 조 정
(9,383,918,012)
(1,443,482,467)
(10,827,400,479)

장 부 가 액
13,429,884,538
8,556,517,533
21,986,402,071

② 당반기말 현재 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
제23회 무기명 무보증
 사모전환사채
제66회 무기명 무보증
사모전환사채

발행가액
230억원
100억원

이자율
표면이자 : 0%
표면이자 : 1.50%

만기보장수익율 : 0%
만기보장수익율 : 0%

발행일
2018년 9월 21일
2018년 12월 11일

만기일
2023년 9월 21일
2021년 12월 11일

이자지급방법
무이자부사채
3개월 후급

원금상환방법
만기일에 미상환 사채잔액에 대하여 
원금의 100%를원화로 일시 상환
만기까지 보유하고 있는 본건 전환사채의 원금에 대해서는 만기일에 원금 전액을 일시 상환

행사기간
2019년 9월 21일부터 
2023년 8월 21일까지
2019년 12월 12일부터
2021년 12월 10일까지

행사사격
14,400원
18,774원

권리행사시 발행할주식수
1,597,222주
532,651주

조기상환청구권
사채권자는 사채발행일로부터 24개월이 되는 2020년 9월 21일 및 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환을
청구 가능함
-

③ 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
유동부채
비유동부채
비유동부채
합 계

제22회 무기명 무보증
 사모전환사채
제23회 무기명 무보증
 사모전환사채
제66회 무기명 무보증
사모전환사채

액 면 가 액
2,500,000,000
23,000,000,000
10,000,000,000
35,500,000,000

사채할인발행차금
(22,669,088)
(202,178,305)
-
(224,847,393)

사채상환할증금
262,240,000
-
-
262,240,000

전 환 권 조 정
(952,028,632)
(10,189,315,817)
(1,703,189,234)
(12,844,533,683)

장 부 가 액
1,787,542,280
12,608,505,878
8,296,810,766
22,692,858,924

④ 전기말 현재 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
제22 회 무기명 무보증 
사모전환사채
제23회 무기명 무보증
 사모전환사채
제66회 무기명 무보증
사모전환사채

발행가액
60억원
230억원
100억원

이자율
표면이자 : 0%
표면이자 : 0%
표면이자 : 1.50%

만기보장수익율 : 10.4081%
만기보장수익율 : 0%
만기보장수익율 : 0%

발행일
2017년 06월 29일
2018년 9월 21일
2018년 12월 11일

만기일
2022년 06월 29일
2023년 9월 21일
2021년 12월 11일

이자지급방법
무이자부사채
무이자부사채
3개월 후급

원금상환방법
만기일에 미상환 사채잔액에 대하여 원금의 110.4081%를원화로 일시 상환
만기일에 미상환 사채잔액에 대하여 
원금의 100%를원화로 일시 상환
만기까지 보유하고 있는 본건 전환사채의 원금에 대해서는 만기일에 원금 전액을 일시 상환

행사기간
2018년 6월 29일부터 
2022년 5월 29일까지
2019년 9월 21일부터 
2023년 8월 21일까지
2019년 12월 12일부터
2021년 12월 10일까지

행사사격
9,428원
14,400원
18,774원

권리행사시 발행할주식수
648,789주
1,597,222주
532,651주

조기상환청구권
사채권자는 사채발행일로부터 24개월이 되는 2019년 6월 29일 및 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환을
청구 가능함
사채권자는 사채발행일로부터 24개월이 되는 2020년 9월 21일 및 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환을
청구 가능함
-

⑤ 연결기업은 행사가격 인하조건이 내재된 전환사채에 대해서는 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)(*)에 따라 발행시점의 전환권대가를 자본으로 분류하고 조기상환권을 파생상품 부채로 분류하였으며, 최초 인식시점 이후의 공정가액 변동은 파생상품부채에 한해서 회계처리 하였습니다. 만일 동 질의회신의 내용에 대하여 한국채택국제회계기준 유권해석이 변경될 경우 전환권대가와 관련된 회계처리가 변경 될 수 있습니다.

(*) 회제이 -00094 : 
신주인수권부사채 중 신주인수권대가와 행사가격 인하 조건 대가 중 행사가격 인하 조건 대가의 경우 외부로 환급될 수 없는 점을 고려할 때 부채요소로 보기 어려우므로 신주인수권 대가와 행사가격 인하 조건 대가를 구분하지 않고 신주인수권부사채의 최초 장부가액에서 사채부분을 차감한 잔액을 자본으로 분류함.

(4) 외화사채

① 당반기말 현재 외화사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
비유동부채
합 계

1회 신한은행 FRN
보증부 역외 회사채
2회 신한은행 FRN
보증부 역외 회사채

액면가액
21,747,840,000
11,568,000,000
33,315,840,000

사채할인발행차금
(259,349,668)
(211,223,217)
(470,572,885)

장부가액
21,488,490,332
11,356,776,783
32,845,267,115

② 당반기말 현재 외화사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
1회 신한은행 FRN보증부 역외 회사채
2회 신한은행 FRN보증부 역외 회사채

발행가액
미화 $18,800,000
미화 $10,000,000

이자율
표면이자 : 2.55%
표면이자 : 1.90%

발행일
2018년 04월 30일
2019년 06월 27일

만기일
2021년 04월 30일
2022년 06월 27일

이자지급방법
매 3개월 후급
매 3개월 후급

원금상환방법
만기일에 미상환 사채잔액에 대하여
미화 $18,800,000을 고정원화환율
(1,067원)로 계산한 20,059,600,000원을 일시 상환
만기일에 미상환 사채잔액에 대하여
미화 $10,000,000을 고정원화환율
(1,160.5원)로 계산한 11,605,000,000원을 일시 상환

③ 전기말 현재 외화사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
비유동부채
합 계

신한은행 FRN
보증부 역외 회사채

액면가액
21,020,280,000
21,020,280,000

사채할인발행차금
(329,517,516)
(329,517,516)

장부가액
20,690,762,484
20,690,762,484

④ 전기말 현재 외화사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
신한은행 FRN
보증부 역외 회사채

발행가액
미화 $18,800,000

이자율
표면이자 : 2.55%

발행일
2018년 04월 30일

만기일
2021년 04월 30일

이자지급방법
매 3개월 후급

원금상환방법
만기일에 미상환 사채잔액에 대하여
미화 $18,800,000을 고정원화환율
(1,067원)로 계산한 
20,059,600,000원을 일시 상환

(5) 당반기말 현재 차입금 등과 관련하여 담보로 제공하고 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

담보제공자산
장부가액
담보설정금액
차입금액 등
계정과목
차입금융기관 등

토지, 건물 등
332,413,168,869
2,000,000,000
1,380,150,206
미지급비용
경동도시가스 외

262,550,000,000
136,523,397,486
차입금
신한은행 외

USD 18,000,000

합계

332,413,168,869

264,550,000,000 + 
 USD18,000,000
137,903,547,692

(6) 당반기말 현재 각 금융기관에 담보로 제공한 보유주식현황은 다음과 같습니다.

제공금융기관
과 목
담보제공주식
수량(주수)
담보제공내역

한국증권금융
종속기업투자
코스모신소재㈜
1,500,000
차입금담보

하나금융투자
종속기업투자
코스모신소재㈜
534,188
차입금담보

20. 전환우선주 금융부채
(1) 연결기업은 전기 중 전환우선주를 발행하였으며, 당반기말 현재 전환우선주 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

발행주식수(A)
3,220,000
4,600,000

주당 발행금액(B)
3,000원
3,000원

총 발행금액(A ×B)
9,660,000,000
13,800,000,000

장부금액

9,959,588,800

14,227,984,000

(2) 당반기 중 전환우선주 금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

기초장부금액
14,227,984,000
13,726,538,000

발행
-
-

감소
(4,268,395,200)
-

평가손실
-
501,446,000

기말 장부금액
9,959,588,800
14,227,984,000

(3) 당반기말 현재 전환우선주 금융부채의 주요 계약사항은 다음과 같습니다.

구분
내용

발행인
코스모에코켐㈜

인수자
신한케이프 제일호 신기술사업투자조합

계약일/발행일
2017.12.14/2017.12.15

빌행내역
의결권부 기명식 전환우선주식 4,600,000주를 주당금액 3,000원으로 발행함

존속기간
발행일로부터 5년, 5년후 자동으로 보통주로 전환

전환가능기간
발행일로부터 1년이 되는 날부터 존속기간 만료일까지

전환에 관한 사항
전환조건(전환비율) : 발행일 이후 최초 전환비율은 우선주식 1주당 보통주식 1주

전환가액
최초 전환비율을 적용한 적용한 전환가액은 3,000원

전환가액의 조정(*)
우선주 발행 이후로서 전환 전에 합병, 주식분할, 주식병합(이하 “자본감소 등”)에 따라 전환비율 조정이 필요한 경우, 자본감소 등이 일어나기 직전에 전환권이 모두 행사되어 보통주식이 발행되었더라면 우선주주가 가질 수 있었던 주식 수와 동등한 경제적 가치가 보장될 수 있도록 전환비율을 자동 조정한다.

발행회사 주식을 한국거래소가 주관하는 유가증권시장에 상장하는 경우, 최종 공모가격(IPO Price)의 70%에 해당하는 금액이 그 당시에 적용되는 전환가액을 하회하는 경우, 그 최종 공모가격의 70%에 해당하는 금액을 전환가액으로 자동 조정한다.

특약사항
배당가능이익의 범위내에서 발행금액의 1.5%(우선배당률)의 적용

(*) 상기 조건에 따라, 전환우선주는 확정되지 않은 수량의 자기지분상품을 인도할 계약상 의무에 해당되는 비파생금융상품으로 자본이 아닌 당기손익인식금융부채로 분류되었습니다

(4) 코스모에코켐(주) 유상증자 관련 주주간 약정사항
지배기업은 종속기업인 코스모에코켐㈜의 전환우선주 유상증자에 참여한 재무적 투자자에게 주주간 계약에 의하여 주식매도선택권을 부여하였으며, 관련 내역은 다음과 같습니다.

구분
내용

부여일
2017년 12월 14일

대상주식
코스모에코켐㈜ 전환우선주 4,600,000주

행사기간
전환우선주 발행일로부터 전환우선주 존속기간 동안

투자자의 풋옵션
투자자 또는 투자자가 지정하는 자는 보유하고 있는 주식의 전부 또는 일부를 계약에서 정하는 바에 따라 대주주에게 매각할 수 있는 권리를 가진다.

대주주의 콜옵션
대주주 및 대주주가 지정하는 자는 계약에서 정하는 바에 따라 투자자가 보유하는 본건 신주 전체 수량 중 30%에 해당하는 만큼을 투자자로부터 매수할 수 있는 권리를 가진다.

기타
투자자의 풋옵션행사에도 불구하고 대주주가 풋옵션이행일까지 풋옵션행가가액의 전부 또는 일부를 투자자에게 지급하지 못하는 경우, 투자자는 대주주에 대하여 지배기업이 보유한 코스모에코켐㈜의 주식을 제3자에 동반 매도하도록 요구할 수 있는 권리를 가진다.

21. 환경관리충당부채

당반기와 전기 중 환경관리충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

기초장부가액
522,718,745
534,457,959

전입액
290,659,877
442,272,706

사용액
(200,390,510)
(454,011,920)

기말장부가액
612,988,112
522,718,745

연결기업은 주요제품인 이산화티타늄의 생산과 관련하여 발생하는 티탄석고에 대하여 환경관리충당부채를 설정하고 있습니다. 이러한 환경관리비용은 향후 1년이내에 발생될 것으로 예상되며, 환경관리충당부채의 잔액은 향후 처리될 물량 및 처리 단가등을 추정하여 설정하였습니다.

22. 퇴직급여채무

연결기업은 임직원을 위한 확정급여제도를 운영하고 있습니다. 연결기업의 확정급여제도에 대해서는 별도의 사외적립자산이 수탁자에 의하여 운용되고 있습니다. 한편, 손익계산서에 반영된 퇴직급여의 구성요소와 재무상태표에 반영된 퇴직급여부채 및 사외적립자산의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 가정은 다음과 같습니다.

(단위 : %)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

할인율
1.94~3.02
1.94~3.02

기대임금상승률
4.40~5.00
1.47~5.00

(2) 확정급여제도와 관련하여 당반기 및 전기 손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

당기근무원가
1,989,629,267
3,402,340,188

부채에 대한 이자비용
387,245,178
803,486,486

사외적립자산의 기대수익
(124,974,760)
(163,360,078)

합 계
2,251,899,685
4,042,466,596

(3) 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 회사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

확정급여채무의 현재가치
43,225,459,576
40,806,802,055

사외적립자산의 공정가치
(15,038,894,740)
(14,112,062,149)

국민연금전환금
(83,683,160)
(88,603,160)

확정급여채무에서 발생한 순부채
28,102,881,676
26,606,136,746

(4) 당반기와 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

기초확정급여채무
40,806,802,055
34,911,373,564

당기근무원가
1,989,629,267
3,402,340,189

이자비용
426,055,290
885,177,006

보험수리적손익
-
2,927,659,608

지급액
(166,719,870)
(1,319,748,312)

확정급여채무승계액
169,692,834
-

기말확정급여채무
43,225,459,576
40,806,802,055

(5) 당반기와 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

기초사외적립자산의 공정가치
14,112,062,149
8,974,011,411

사외적립자산의 기대수익
157,284,006
238,549,732

사외적립자산 증가액
1,107,194,484
5,402,033,815

사외적립자산 감소액
(288,343,747)
(380,301,286)

보험수리적손익
(49,302,152)
(122,231,523)

기말사외적립자산의 공정가치
15,038,894,740
14,112,062,149

(6) 보고기간종료일 현재 주요 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
증가
감소

할인율의 1.0% 변동
(2,420,914,637)
2,717,262,765

기대임금상승률의 1.0% 변동
2,637,242,217
(2,356,622,094)

23. 특수관계자와의 거래
(1) 당반기와 전기에 연결기업과 매출 등 거래 또는 채권·채무 잔액이 있는 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

기업명
연결기업과의 관계

㈜정산앤컴퍼니(*1)

지배기업

㈜코스모엘앤비
기타특수관계자

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자

㈜정산실업
기타특수관계자

㈜정산티비엘
기타특수관계자

코스모소재㈜
기타특수관계자

COSMO&COMPANY (JAPAN)
기타특수관계자

(*1) 당기 2월 14일 지분매입을 통해 최대주주가 변경되었습니다.

(2) 당반기와 전기 중 특수관계자의 매출ㆍ매입 및 기타거래 내역은 다음과 같습니다.

① 제 52 기
반기

(단위 : 원)

특수관계자
관계
매출
매입
기타수익
기타비용

㈜정산앤컴퍼니
지배기업
-
-
1,890,000
-

㈜코스모엘앤비
기타특수관계자
-
-
5,710,000
3,800,000

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자
-
-
16,773,000
2,001,385,547

㈜정산티비엘
기타특수관계자
-
-
13,696,000
-

㈜정산실업
기타특수관계자
-
66,005,000
5,067,000
82,498,954

코스모소재㈜
기타특수관계자
2,520,000
-
-
-

합 계
2,520,000
66,005,000
43,136,000
2,087,684,501

② 제 51 기

(단위 : 원)

특수관계자
관계
매출
매입
기타수익
기타비용

㈜코스모엘앤비
기타특수관계자
6,100,000
-
1,430,000
49,757,390

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자
32,482,000
2,735,999
517,225
6,235,074,865

㈜정산앤컴퍼니
기타특수관계자
3,660,000
-
-
-

㈜정산티비엘
기타특수관계자
19,488,000
2,400,000
3,824,500
11,393,200

㈜정산실업
기타특수관계자
9,332,000
39,233,000
-
44,686,953

코스모소재㈜
기타특수관계자
65,340,000
-
492,500
-

COSMO&COMPANY (JAPAN)
기타특수관계자
-
88,560,134
-
-

합 계
136,402,000
132,929,133
6,264,225
6,340,912,408

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

① 제 52 기
반기

(단위 : 원)

회 사 명
관계
채 권
채 무

매출채권
단기대여금
기타채권
매입채무
차입부채
기타채무

㈜정산실업
기타특수관계자
-
-
-
-
-
5,671,000

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자
-
-
24,046,901
-
-
345,766,164

(주)코스모엘엔비코스모와인
기타특수관계자
-
-
4,060,100
-
-
-

정산티비엘
기타특수관계자
-
-
11,885,500
-
-
-

코스모소재㈜
기타특수관계자
2,772,000
-
-
-
-
-

합 계

2,772,000
-
39,992,501
-
-
351,437,164

② 제 51 기

(단위 : 원)

회 사 명
관계
채 권
채 무

매출채권
단기대여금
기타채권
매입채무
차입부채
기타채무

(주)정산실업
기타특수관계자
-
-
-
-
-
2,285,800

(주)코스모앤컴퍼니
기타특수관계자
-
-
6,341,924
-
-
608,462,758

(주)코스모엘엔비코스모와인
기타특수관계자
-
-
1,573,000
-
-
825,300

코스모소재㈜
기타특수관계자
8,316,000
-
-
-
-
-

합 계

8,316,000
-
7,914,924
-
-
611,573,858

(3) 당반기와 전기 중 특수관계자와의 중요한 자금거래내용은 다음과 같습니다.

① 제 52 기
반기
당반기 특수관계자와의 중요한 자금거래내용은 없습니다.

② 제 51 기

(단위: 원)

구분
관계
대여
회수
출자전환
차입
상환

(주)정산실업
기타특수관계자
-
-
-
-
160,000,000

(4) 당반기말 현재 연결기업이 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제공받은회사
담보 및 보증제공내용
차입금액
차입금융기관

담보제공 등
(주)코스모앤컴퍼니
코스모신소재㈜의 주식 900,000주를 차입금 담보로 제공
3,600,000,000
IBK기업은행

(5) 주요 경영진에 대한 보상
연결기업은 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였는 바, 연결기업이 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

단기종업원급여
2,715,656,270
766,292,830

퇴직급여
492,200,330
151,362,358

합계
3,207,856,600
917,655,188

24. 우발채무와 약정사항

(1) 당반기말 현재 만기가 도래하지 않은 배서어음잔액은
1,423,753,919원
(전기말 : 1,530,246,301원)입니다.

(2) 당반기말 현재 보험가입자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

보험종류
부보자산
부보금액
보험수익자

Package Insurance policy
건물/기계장치 등
126,557,501,600
연결기업

회사및임원배상책임보험
임직원
5,000,000,000

단체안심상해보험II
임직원
23,187,180,000

가스사고배상책임보험
재고자산 등
2,800,000,000

환경책임보험
-
10,000,000,000

종합재산보험
건물/기계장치 등
217,219,313,862

단체상해보험
임직원
250,000,000

임원배상책임보험
임원
5,000,000,000

Package Insurance policy
건물/기계장치 등
24,021,584,800

상해보험
임원
10,000,000

화재보험
사원아파트
1,104,304,166

화재보험
건물/기계장치 등
13,666,648,000

합 계
428,816,532,428

(3) 당반기말 현재 금융기관과 맺고 있는 여신한도약정은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

금융기관명
구 분
약정한도액
사용금액

산업은행
내국수입유산스
USD 20,000,000
USD 5,335,500

한국증권금융
일반자금대출
10,000,000,000
10,000,000,000

산업은행
일반자금대출
5,000,000,000
5,000,000,000

신한은행
에너지이용합리화
497,550,000
497,550,000

신한은행
일반자금대출
23,400,000,000
23,400,000,000

신한은행
FRN
USD 18,800,000
USD 18,800,000

신한은행
당좌대출
3,000,000,000
-

신한은행
매입외환
USD 2,976,100
USD 2,976,100

신한은행
매입외환
EUR 347,400
EUR 347,400

신한은행
지급보증(수입인수)
USD 8,500,000
USD 4,796,000

신한은행
전자채권(무보증)
10,000,000,000
1,902,350,143

국민은행
내국수입유산스
USD 3,500,000
USD 3,303,000

우리은행
B2B plus
500,000,000
-

KDB산업은행
운영자금
34,800,000,000
34,800,000,000

KDB산업은행
운영자금
5,000,000,000
-

KDB산업은행
무역금융
5,000,000,000
-

KDB산업은행
ESCO 1차 [LNG]
821,360,000
821,360,000

KDB산업은행
ESCO 2차 [RTO]
1,065,300,000
1,065,300,000

KDB산업은행
ESCO 3차 [소성로]
146,880,000
146,880,000

KDB산업은행
시설자금
4,000,000,000
4,000,000,000

KDB산업은행
시설자금
6,000,000,000
6,000,000,000

KDB산업은행
USANCE
USD 10,000,000
USD 5,607,500

신한은행
USANCE
USD 10,000,000
USD 1,446,800

수출입은행
수입금융
12,000,000,000
10,000,000,000

신한은행
일반담보대출
4,000,000,000
4,000,000,000

신한저축은행
일반담보대출
1,000,000,000
625,000,000

신한은행
일반자금대출
5,000,000,000
5,000,000,000

신한은행
USANCE
USD 10,000,000
USD 2,905,668

IBK캐피탈
일반담보대출
3,000,000,000
3,000,000,000

KB국민은행
운영자금
10,000,000,000
10,000,000,000

(4)
연결기업은 인허가 등과 관련하여 서
울보증보험으로부터
10,847,104천원
의 지급보증
을 제공 받고 있습니다.

(5) 보고기간종료일 현재 계류중인 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

사건명
소송단계
소송금액
비고

2018나2040905
2심 고등법원 소송 진행중
633,839,522
민사

2018가소23907781
지급 판결
22,501,674
민사

2019카명50573
재산명시 신청

22,501,674

민사

2018노170
'19.06.08 원고 항소 기각
-
민사

2017가합29595
1심 진행중
200,000,000
민사

25. 자본금 및 자본잉여금

(1) 보고기간종료일 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같으며, 당반기말 현재 수권주식수는 40,000,000주입니다.

구분
제 52 기 반기
제 51 기

보통주
보통주

액면가액
5,000원
5,000원

발행주식수
16,110,825주
15,840,498주

자본금
80,554,125,000
79,202,490,000

(2) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

주식발행초과금
20,715,975,594
19,838,978,357

신주인수권대가
9,011,245,158
9,011,245,158

전환권대가
5,698,320,809
6,080,775,550

자기주식처분이익
215,529,930
215,529,930

기타연결자본잉여금
4,643,094,847
4,799,111,976

합계
40,284,166,338
39,945,640,971

26. 기타자본구성요소 및 기타포괄손익누계액

(1) 연결기업은 당반기말 현재
자기주식
26,230주
를 보유하고
있으며, 향후 시장상황에따라 처분할 계획입니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 자본조정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

자기주식
(228,494,004)
(228,494,004)

(3) 당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

재평가차액
81,398,515,835
81,398,515,835

지분법자본변동
(4,909,713)
(4,909,713)

해외사업환산손익
(55,122,700)
(46,117,793)

파생상품평가손익
(361,649,591)
(170,817,534)

합 계
80,976,833,831
81,176,670,795

27. 결손금

당반기와 전기 중 결손금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

기초금액
(101,322,703,831)
(84,329,973,021)

회계정책변경누적효과
-
44,030,971

당기순손실
(5,173,035,793)
(15,893,620,188)

전환권행사
-
(163,996,871)

보험수리적손익
(223,285,966)
(979,144,722)

기말금액
(106,719,025,590)
(101,322,703,831)

28. 주당손익

당반기와 전반기의 주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.
(1) 기본주당순이익

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순손익(지배기업)
(2,720,280,786)
(5,173,035,793)
1,410,089,888
466,095,154

가중평균유통보통주식수
16,082,099
15,948,923
15,241,526
15,241,526

기 본 주 당 손 익
(169)
(324)
94
31

(2) 가중평균유통보통주식수
기본주당순이익을 구하기 위한 당반기와 전기의 가중평균유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다.
① 제 52 기 반기

구 분
기 간
발행보통주식수(주)
가중치
적 수

전기이월
19.01.01~19.06.30
15,840,498
181
2,867,130,138

전환권행사
19.04.01~19.06.30
194,636
91
17,711,876

전환권행사
19.04.04~19.06.30
75,691
94
6,660,808

자기주식

19.01.01~19.06.30

(26,230)
181
(4,747,630)

합 계
2,886,755,192

일 수
÷181

가중평균유통보통주식수
15,948,923

② 제 51 기 반기

구 분
기 간
발행보통주식수(주)
가중치
적 수

전기이월
18.01.01~18.06.30
14,958,444
181
2,707,478,364

전환사채행사
18.03.12~18.06.30
503,595
111
55,899,045

전환사채행사
18.06.29~18.06.30
43,252
2
86,504

자기주식
18.01.01~18.06.30
(26,230)
181
(4,747,630)

합 계
2,758,716,283

일 수
÷181

가중평균유통보통주식수
15,241,526

(3) 희석주당손익
당반기와 전반기의 희석주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순손익(지배기업)
(2,720,280,786)
(5,173,035,793)
1,410,089,888
466,095,154

보통주희석손익(지배기업)
(3,277,637,089)
(5,656,448,569)
1,190,712,125
153,284,205

가중평균유통보통주식수
16,082,099
15,948,923
15,241,526
15,241,526

잠재적보통주
2,495
135,671
300,280
300,280

잠재적보통주를 고려한 유통보통주식수
16,084,594
16,084,594
15,541,806
15,541,806

희석주당순손익
(204)
(352)
77
10

(4) 잠재적보통주
보고기간종료일 현재 잠재적보통주의 내용은 다음과 같습니다.
① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

구 분
액면금액
청구기간
발행될보통주식수
행사가액

전환사채
23,000,000,000
2023/08/21 까지
1,597,222주
14,400원/주

② 제 51 기 반기

(단위 : 원)

구 분
액면금액
청구기간
발행될보통주식수
행사가액

전환사채
5,600,000,000
2019/05/29 까지
605,537주
9,248원/주

29. 법인세
법인세비용은 연간 회계연도에 대해서 예상되는 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2019년 12월 31일로 종료하는 회계기간의 예상 평균연간법인세율은 22%(전반기 : 0%)입니다.

30. 매출 및 매출원가

(1) 당반기와 전반기의 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출액
86,693,916,089
221,692,659,301
178,478,915,241
321,507,436,205

상품매출액
7,645,534,704
13,571,552,352
1,740,595,810
12,737,980,933

임대매출액
18,703,500
141,661,000
86,004,540
86,004,540

운송용역매출액
629,804,478
1,134,123,727
552,100,748
1,127,925,401

용역매출액
-
12,926,672
-
-

합 계
94,987,958,771
236,552,923,052
180,857,616,339
335,459,347,079

(2) 당반기와 전반기 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출원가
82,639,416,457
209,725,473,941
166,845,548,914
298,306,849,597

상품매출원가
6,931,157,905
12,377,516,370
(1,365,722,722)
10,981,893,084

운송용역매출원가
611,804,478
1,116,123,727
514,237,298
1,090,061,951

합 계
90,182,378,840
223,219,114,038
165,994,063,490
310,378,804,632

31. 판매비와관리비
당반기와 전반기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
2,358,497,234
4,544,640,781
2,026,624,457
3,889,286,332

퇴직급여
267,476,360
525,408,039
205,552,420
410,483,257

복리후생비
259,820,128
492,331,860
293,398,895
532,502,090

여비교통비
275,230,323
499,489,241
205,522,254
409,880,140

통신비
43,854,757
105,655,243
32,688,474
77,556,472

수도광열비
-
-
-
12,591,457

세금과공과
95,045,827
194,103,619
173,756,130
331,132,427

임차료
(115,509,168)
163,555,109
364,558,105
693,699,035

수선비
9,623,708
21,107,800
85,152,819
92,074,729

보험료
25,796,961
49,733,677
66,257,134
129,232,630

접대비
226,429,521
422,631,627
216,999,682
287,963,039

광고선전비
5,540,000
9,580,800
-
3,250,000

운반비
235,533,911
530,173,687
292,712,289
509,168,366

지급수수료
1,505,768,634
3,387,367,881
2,236,913,623
4,217,621,832

대손상각비
(268,912,767)
(199,287,034)
(1,039,033,987)
(957,365,192)

소모품비
45,814,094
90,998,087
51,609,601
88,489,941

차량유지비
58,345,932
112,435,303
59,674,341
116,923,961

도서인쇄비
12,296,665
33,792,462
4,519,867
15,846,047

교육훈련비
18,031,498
28,776,546
(61,795,484)
12,042,463

감가상각비
150,747,275
376,887,292
186,085,142
375,764,203

무형자산상각비
106,975,858
213,937,551
91,863,568
188,427,137

사용권자산감가상각비
456,057,136
456,057,136
-
-

경상개발비
912,757,859
1,778,404,858
571,158,597
1,500,195,130

행사비
42,007,627
69,964,134
33,017,271
63,123,612

조사연구비
-
98,182
-
-

회의비
38,152,345
74,926,827
26,436,229
50,017,188

견본비
9,633,802
33,171,056
51,244,606
58,758,495

용역비
80,205,913
168,926,393
61,028,185
141,304,252

포장비
20,518,483
54,589,307
30,888,495
67,891,727

기술사용료
-
-
25,291,303
54,759,752

잡비
(840,000)
48,000
-
330,000

합 계
6,874,899,916
14,239,505,464
6,292,124,016
13,372,950,522

32. 비용의 성격별 분류
당반기와 전반기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

제품과 재공품의 변동
19,578,989,378
35,184,464,364
2,939,264,843
4,771,262,449

원재료 사용액
48,549,673,951
143,417,923,617
148,181,047,426
264,416,179,147

부재료 사용액
3,412,410,082
6,901,259,272
3,557,652,036
6,534,778,512

상품매출원가
6,931,157,905
12,377,516,370
(1,365,722,722)
10,981,893,084

운송용역매출원가
611,804,478
1,116,123,727
514,237,298
1,090,061,951

인건비 등
9,565,041,855
19,273,638,210
9,762,097,871
17,876,236,213

감가상각비
5,023,102,323
11,250,551,586
5,117,147,652
9,916,429,158

무형자산상각비
106,975,858
213,937,551
91,863,568
188,427,137

외주가공비
2,797,000
92,962,000
-
-

기타비용
3,275,325,925
7,630,242,805
3,488,599,534
7,976,487,503

합 계
97,057,278,755
237,458,619,502
172,286,187,506
323,751,755,154

33. 금융수익 및 금융비용
당반기와 전반기 중 발생한 금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익
이자수익
47,819,383
67,275,751
27,620,636
39,803,380

외환차익
1,474,900,445
1,813,766,223
1,056,869,144
1,709,460,299

외화환산이익
103,264,583
331,245,848
678,003,220
1,125,255,615

파생상품평가이익
1,035,611,089
2,022,327,959
1,028,360,000
1,028,360,000

대손충당금환입
-
-
(28,773)
-

소계
2,661,595,500
4,234,615,781
2,790,824,227
3,902,879,294

금융비용
이자비용
(2,258,632,871)
(4,419,453,920)
(2,066,255,074)
(4,189,801,857)

외환차손
(1,282,869,761)
(1,653,152,653)
(1,615,487,802)
(2,076,100,348)

외화환산손실
(322,101,635)
(1,191,185,027)
(2,534,769,068)
(2,819,391,099)

파생상품평가손실
(427,121,099)
(427,121,099)
-
-

매출채권처분손실
(1,441,584)
(4,098,092)
(8,873,211)
(22,860,243)

기타의대손상각비
(5,229,883)
(4,797,264)
(133,819)
(133,819)

소계
(4,297,396,833)
(7,699,808,055)
(6,225,518,974)
(9,108,287,366)

순금융비용
(1,635,801,333)
(3,465,192,274)
(3,434,694,747)
(5,205,408,072)

34. 기타손익
당반기와 전반기 중 발생한 기타손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

기타수익
유형자산처분이익
57,191,628
82,190,628
300,543,792
307,823,992

지분법이익
(23,149,622)
14,492,389
-
-

임대료
35,000,000
40,000,000
-
-

자산수증이익
-
1,000,000
-
-

잡이익
388,699,663
912,025,861
271,024,389
554,862,110

소 계
457,741,669
1,049,708,878
571,568,181
862,686,102

기타비용
기부금
(1,000,000)
(1,000,000)
(1,500,000)
(2,000,000)

유형자산처분손실
(83,006,236)
(83,006,236)
(11,797,677)
(18,107,472)

운휴자산감가상각비
(943,997,526)
(1,888,027,975)
(930,366,082)
(1,850,729,263)

지분법손실
-
-
(154,558,671)
(154,558,671)

재고자산폐기손실
(23,590,433)
(130,902,501)
-
-

기타비용
-
-
(383,213,335)
(721,510,864)

잡손실
(167,525,570)
(168,443,450)
9,468,742
(54,916,036)

소 계
(1,219,119,765)
(2,271,380,162)
(1,471,967,023)
(2,801,822,306)

합 계
(761,378,096)
(1,221,671,284)
(900,398,842)
(1,939,136,204)

35. 현금흐름표

(1) 현금흐름표상의 현금은 재무상태표상의 현금및현금성자산과 동일합니다.

(2) 당반기와 전반기의 현금흐름표에 투자와 재무활동 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

전환사채의전환권행사
1,846,193,400
6,537,281,653

전환사채의유동성대체
-
4,755,999,324

장기차입금의유동성대체
517,040,000
629,980,000

장기미지급금의유동성대체
3,945,923,000
3,927,619,000

건설중인자산의대체
4,709,664,190
8,103,697,897

유형자산 취득관련 미지급금
487,470,741
-

리스부채의 유동성대체
1,072,454,316
-

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 변동

당반기의 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당기초
현금흐름
비현금변동
당반기말

환율변동
기타(*)

단기차입금
135,348,986,915
(1,229,704,753)
169,569,539
-
134,288,851,701

유동성장기차입금
1,147,020,000
(414,410,000)
-
301,470,000
1,034,080,000

유동성전환사채
2,500,000,000
-
-
(2,500,000,000)
-

장기차입금
11,971,100,000
-
-
(517,040,000)
11,454,060,000

유동성장기미지급금
5,398,362,017
(3,540,640,652)
-
3,821,521,000
5,679,242,365

장기미지급금
2,787,576,206
5,001,503,253
-
(4,289,328,253)
3,499,751,206

전환사채
33,000,000,000
-
-
-
33,000,000,000

파생상품부채
8,713,144,450
-
-
(740,125,840)
7,973,018,610

재무활동으로부터의 총부채
200,866,189,588
(619,975,984)
169,569,539
(3,055,856,233)
197,359,926,910

(*) 유동성대체, 전환권 행사, 상각, 내부거래 제거 등으로 인한 변동입니다.

36. 영업부문
(1) 경영진은 자원배분 및 성과평가를 각 영업부문별로 수행하고 있습니다. 연결기업의 영업부문은 조직 및 수익창출 방법에 따라 식별되었으며, 보고기간종료일 현재 화학부문, 신소재부문으로 구성되어 있습니다.
연결기업은 자원의 배분을 위한 의사결정과 성과평가 목적으로 영업부문별 성과를 모니터하고 있습니다. 부문성과는 연결재무제표의 영업손익과는 동일하게 측정되는 영업손익에 기초하여 평가됩니다.

한편, 영업부문간 이전가격은 제3자와의 거래와 유사한 형식의 독립된 당사자간 거래에 기초하여 결정하고 있습니다.

(2) 연결기업의 영업부문별 주요 재무현황은 다음과 같습니다.

구분
(단위 : 원)

제 52 기 반기

화학부문
신소재부문
촉매부문
에코켐부문
합계
부문간 내부거래 조정
조정후금액

매출액
57,586,260,518
156,740,907,539
5,948,765,799
16,405,584,196
236,681,518,052
(128,595,000)
236,552,923,052

매출원가
49,816,366,522
148,668,842,778
4,445,054,745
20,314,037,993
223,244,302,038
(25,188,000)
223,219,114,038

판매관리비
4,648,650,543
7,765,478,508
782,747,973
1,021,560,853
14,218,437,877
21,067,587
14,239,505,464

부문영업이익
3,121,243,453
306,586,253
720,963,081
(4,930,014,650)
(781,221,863)
(124,474,587)
(905,696,450)

영업외수익
2,586,094,002
2,585,379,171
17,115,784
157,300,085
5,345,889,042
(61,564,383)
5,284,324,659

영업외비용
5,785,939,912
3,569,376,232
139,771,904
537,664,552
10,032,752,600
(61,564,383)
9,971,188,217

유동자산
49,276,417,929
55,425,955,372
5,294,280,581
7,627,818,719
117,624,472,601
(2,911,322,027)
114,713,150,574

유동부채
71,673,360,435
89,622,069,136
7,784,516,160
16,653,074,869
185,733,020,600
(2,911,322,027)
182,821,698,573

구분
(단위 : 원)

제 51 기 반기

화학부문
신소재부문
촉매부문(*1)
에코켐부문
합계
부문간 내부거래 조정
조정후금액

매출액
61,812,222,444
261,863,872,753
4,088,435,766
13,551,526,581
341,316,057,544
(5,856,710,465)
335,459,347,079

매출원가
53,752,095,268
245,293,733,876
3,237,872,332
13,882,247,621
316,165,949,097
(5,787,144,465)
310,378,804,632

판매관리비
4,105,271,646
8,085,191,511
665,550,852
462,027,926
13,318,041,935
54,908,587
13,372,950,522

부문영업이익
3,954,855,530
8,484,947,366
185,012,582
(792,748,966)
11,832,066,512
(124,474,587)
11,707,591,925

영업외수익
2,134,893,244
2,399,965,856
10,490,686
220,215,610
4,765,565,396
-
4,765,565,396

영업외비용
5,739,434,151
5,132,381,241
112,468,830
925,825,450
11,910,109,672
-
11,910,109,672

유동자산
48,565,512,208
67,391,639,819
3,877,602,593
26,580,003,182
146,414,757,802
(289,392,614)
146,125,365,188

유동부채
104,029,359,369
119,115,593,445
6,922,247,503
21,703,042,999
251,770,243,316
(289,392,614)
251,480,850,702

(*1) 2017년 6월 15일 기준일로 출자전환의 실행 결과 코스모촉매(주)가 연결대상종속기업으로 포함되었으므로, 상반기 손익계정은 연결재무제표에 고려되지 아니하였습니다.

(3)
매
출
에
대
한 정보

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

제품매출
221,692,659,301
321,507,436,205

상품매출
13,571,552,352
12,737,980,933

임대매출
141,661,000
86,004,540

운송용역매출
1,134,123,727
1,127,925,401

용역매출
12,926,672
-

합 계
236,552,923,052
335,459,347,079

(4)
지역별 매출

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

국내
42,671,381,085
30,870,205,976

해외
193,881,541,967
304,589,141,103

합 계
236,552,923,052
335,459,347,079

(5) 연결기업 전체 수익의 10% 이상을 차지하는 외부고객으로부터의 수익금액 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기
전반기

주요거래처(A)
85,416,991,503
187,031,942,206

주요거래처(B)
38,996,828,300
24,871,176,788

주요거래처(C)
13,680,038,918
33,677,902,565

합 계
138,093,858,721
245,581,021,559

4. 재무제표

재무상태표

제 52 기 반기말 2019.06.30 현재

제 51 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 52 기 반기말

제 51 기말

자산

유동자산

49,276,417,929

35,997,520,104

현금및현금성자산

6,886,957,937

1,004,851,759

기타유동금융자산

0

0

단기금융상품

0

0

매출채권 및 기타유동채권

18,689,998,314

16,515,762,002

재고자산

17,582,289,047

15,696,272,404

기타유동자산

6,117,172,631

2,780,633,939

매각예정비유동자산

0

0

비유동자산

208,195,744,935

202,682,777,046

매도가능금융자산

0

0

공정가치금융자산

291,000,000

291,000,000

종속기업에 대한 투자자산

38,871,892,228

34,447,479,899

관계기업에 대한 투자자산

0

0

유형자산

162,757,713,765

164,494,166,397

무형자산

1,105,385,046

1,131,255,006

사용권자산

2,203,181,381

0

기타비유동금융자산

1,512,461,086

1,529,013,278

파생상품자산

1,454,111,429

789,862,466

자산총계

257,472,162,864

238,680,297,150

부채

유동부채

72,558,704,817

69,388,703,413

매입채무 및 기타유동채무

10,352,715,122

8,012,990,632

단기차입금

56,303,791,219

53,408,605,921

유동성장기차입금

171,800,000

201,050,000

유동성전환사채

0

1,787,542,280

유동성장기미지급금

3,744,216,434

4,444,770,871

유동성신주인수권부사채

0

0

미지급법인세

0

0

기타유동금융부채

0

0

유동성파생상품부채

0

678,411,089

유동성리스부채

916,904,390

기타유동부채

1,069,277,652

855,332,620

비유동부채

85,371,061,274

71,440,892,406

장기차입금

282,800,000

368,700,000

외화사채

32,845,267,115

20,690,762,484

전환사채

13,429,884,538

12,608,505,878

장기미지급금

1,066,874,000

2,032,231,999

환경관리충당부채

612,988,112

522,718,745

이연법인세부채

19,641,222,047

19,641,222,047

퇴직급여부채

9,471,103,388

9,196,156,369

파생상품부채

6,784,567,704

6,380,594,884

리스부채

1,236,354,370

0

장기임대보증금

0

0

부채총계

157,929,766,091

140,829,595,819

자본

자본금

80,554,125,000

79,202,490,000

자본잉여금

35,641,071,491

35,146,528,995

자본조정

(177,049,855)

(177,049,855)

기타포괄손익누계액

75,085,398,517

75,276,230,574

이익잉여금(결손금)

(91,561,148,380)

(91,597,498,383)

자본총계

99,542,396,773

97,850,701,331

자본과부채총계

257,472,162,864

238,680,297,150

손익계산서

제 52 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 51 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 반기

제 51 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

31,632,090,755

57,586,260,518

28,652,735,880

61,812,222,444

매출원가

26,940,659,622

49,816,366,522

23,137,522,739

53,752,095,268

매출총이익

4,691,431,133

7,769,893,996

5,515,213,141

8,060,127,176

판매비와관리비

2,386,439,406

4,648,650,543

2,106,339,581

4,105,271,646

영업이익(손실)

2,304,991,727

3,121,243,453

3,408,873,560

3,954,855,530

금융수익

1,553,346,773

1,984,722,610

1,500,186,445

1,951,996,987

금융원가

2,215,075,432

3,934,052,436

2,750,135,983

4,010,722,253

기타손익

(773,127,408)

(1,250,516,084)

(739,988,488)

(1,545,815,641)

법인세비용차감전순이익(손실)

870,135,660

(78,602,457)

1,418,935,534

350,314,623

법인세비용

(112,125,781)

(112,125,781)

5,377,837

5,377,837

당기순이익(손실)

982,261,441

33,523,324

1,413,557,697

344,936,786

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

61

2

94

23

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

28

(28)

78

2

포괄손익계산서

제 52 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 51 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 반기

제 51 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

당기순이익(손실)

982,261,441

33,523,324

1,413,557,697

344,936,786

기타포괄손익

(221,606,610)

(358,822,912)

(25,757,530)

(32,258,396)

후속기간에 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(221,606,610)

(358,822,912)

(25,757,530)

(32,258,396)

보험수리적손익

1,555,465

2,826,679

(25,757,530)

(32,258,396)

토지재평가차액

0

0

파생상품평가손익

(223,162,075)

(361,649,591)

0

0

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

0

0

총포괄손익

760,654,831

(325,299,588)

1,387,800,167

312,678,390

자본변동표

제 52 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 51 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

74,792,220,000

29,739,587,514

(177,049,855)

75,447,048,108

(85,822,802,542)

93,979,003,225

회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

0

0

(78,752,884)

(78,752,884)

기초자본(수정후금액)

74,792,220,000

29,739,587,514

(177,049,855)

75,447,048,108

(85,901,555,426)

93,900,250,341

자본의 변동

포괄손익

당기순이익(손실)

0

0

0

0

344,936,786

344,936,786

매도가능금융자산평가손익

0

0

0

0

0

0

보험수리적손익

0

0

0

0

(32,258,396)

(32,258,396)

토지재평가차액

0

0

0

0

0

0

파생상품평가손익

0

0

0

859,686,982

0

859,686,982

전환권의행사

2,734,235,000

421,661,718

0

0

0

3,155,896,718

신주인수권행사

0

0

0

0

0

0

전환사채의발행

0

0

0

0

0

0

대체와 기타 변동에 따른 증가(감소), 자본

0

0

0

0

0

0

2018.06.30 (기말자본)

77,526,455,000

30,161,249,232

(177,049,855)

76,306,735,090

(85,588,877,036)

98,228,512,431

2019.01.01 (기초자본)

79,202,490,000

35,146,528,995

(177,049,855)

75,276,230,574

(91,597,498,383)

97,850,701,331

회계정책변경에 따른 증가(감소)

0

0

0

0

0

0

기초자본(수정후금액)

79,202,490,000

35,146,528,995

(177,049,855)

75,276,230,574

(91,597,498,383)

97,850,701,331

자본의 변동

포괄손익

당기순이익(손실)

0

0

0

0

33,523,324

33,523,324

매도가능금융자산평가손익

0

0

0

0

0

0

보험수리적손익

0

0

0

2,826,679

2,826,679

토지재평가차액

0

0

0

0

0

0

파생상품평가손익

0

0

0

(190,832,057)

0

(190,832,057)

전환권의행사

1,351,635,000

494,542,496

0

0

0

1,846,177,496

신주인수권행사

0

0

0

0

0

0

전환사채의발행

0

0

0

0

0

0

대체와 기타 변동에 따른 증가(감소), 자본

0

0

0

0

0

0

2019.06.30 (기말자본)

80,554,125,000

35,641,071,491

(177,049,855)

75,085,398,517

(91,561,148,380)

99,542,396,773

현금흐름표

제 52 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 51 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 52 기 반기

제 51 기 반기

영업활동현금흐름

1,676,530,954

2,038,028,195

영업에서 창출된 현금흐름

2,658,786,718

4,020,931,915

당기순이익(손실)

33,523,324

344,936,786

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

9,772,001,601

9,662,686,665

법인세비용

0

0

금융비용

2,220,232,872

2,259,619,874

퇴직급여

769,380,240

791,829,856

대손상각비

10,392,081

(2,932,765)

감가상각비

3,198,995,716

3,223,536,383

사용권자산감가상각비

393,604,909

0

무형자산상각비

25,869,960

0

기타의 대손상각비

0

0

환경관리충당부채전입액

290,659,877

221,062,554

외화환산손실

810,647,311

1,503,870,906

투자자산처분손실

70,941,559

0

지급수수료

0

0

파생상품평가손실

276,451,800

0

유형자산처분손실

1,018,020

6,309,795

무형자산손상차손

0

0

재고자산감모손실

0

0

운휴자산감가상각비

1,703,807,256

1,659,390,062

투자자산평가손실

0

0

무형자산처분손실

0

0

매도가능금융자산처분손실

0

0

매도가능금융자산손상차손

0

0

유형자산손상차손

0

0

매각예정비유동자산처분손실

0

0

사채상환손실

0

0

매각예정비유동자산 손상차손

0

0

재고자산손상차손

0

0

재고자산폐기손실

0

0

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(1,560,928,964)

(1,180,211,174)

법인세수익

112,125,781

0

금융수익

86,489,651

18,344,523

외화환산이익

(68,656,557)

133,506,651

대손충당금환입

0

0

유형자산처분이익

24,999,000

0

사채상환이익

0

0

재고자산평가손실환입

0

0

지분법적용투자주식 처분이익

0

0

파생상품평가이익

1,405,971,089

1,028,360,000

투자자산처분이익

0

0

관계기업주식처분이익

0

0

매각예정비유동자산처분이익

0

0

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

(5,585,809,243)

(4,806,480,362)

매출채권의 감소(증가)

(1,814,681,240)

(5,583,063,661)

기타유동자산의 감소(증가)

(3,735,123,067)

216,568,192

재고자산의 감소(증가)

(1,886,016,643)

(405,607,765)

매입채무의 증가(감소)

(874,145,090)

5,759,354,217

미지급비용의 증가(감소)

475,482,846

(2,086,318,465)

기타유동부채의 증가(감소)

2,940,671,003

(2,015,681,366)

퇴직금의 지급

(57,905,636)

(171,175,650)

퇴직연금자산등의감소

(433,700,906)

(267,900,599)

환경관리충당부채의사용

(200,390,510)

(252,655,265)

기타채권의 감소(증가)

0

0

기타채무의 증가(감소)

0

0

임대보증금의 증가(감소)

0

0

이자수취(영업)

75,955,029

18,344,523

이자지급(영업)

(1,228,135,669)

(1,934,642,978)

법인세납부(환급)

169,924,876

(66,605,265)

투자활동현금흐름

(7,615,784,189)

(12,076,688,658)

투자활동으로 인한 현금유입액

25,000,000

1,101,718,540

단기금융상품의감소

0

0

단기대여금의감소

0

0

장기금융상품의감소

0

0

지분법적용투자주식의처분

0

0

매도가능증권의처분

0

0

보증금의감소

0

1,061,264,000

유형자산의처분

25,000,000

40,454,540

관계기업투자주식의 처분

0

0

장기미지급금의증가

0

0

무형자산의처분

0

0

매각예정비유동자산의처분

0

0

투자활동으로 인한 현금유출액

(7,640,784,189)

(13,178,407,198)

단기금융상품의증가

0

0

단기대여금의증가

0

3,715,224,306

매도가능증권의취득

0

0

장기금융상품의증가

49,002,500

58,803,000

보증금의증가

0

20,000,000

유형자산의취득

3,167,369,360

9,384,379,892

사업결합으로인한 현금유출

0

0

유동성장기미지급금의증가

0

0

매도가능금융자산의취득

0

0

종속기업투자주식의취득

4,424,412,329

0

재무활동현금흐름

11,850,012,058

10,112,931,058

재무활동으로 인한 현금유입액

52,136,824,303

96,574,440,171

단기차입금의차입

39,821,734,430

71,976,869,322

전환사채의발행

0

0

외화사채의 발행

11,393,003,072

19,658,751,635

교환사채의발행

0

0

장기미지급금의증가

899,565,000

4,912,116,000

정부보조금의수령

22,521,801

26,703,214

신주인수권의행사

0

0

재무활동으로 인한 현금유출액

(40,286,812,245)

(86,461,509,113)

단기차입금의상환

37,115,352,191

76,360,018,556

유동성장기미지급금의상환

2,665,900,000

2,110,975,000

유동성장기차입금의상환

115,150,000

7,964,400,000

장기미지급금의 상환

0

0

리스부채의상환

367,438,216

0

정부보조금의사용

22,971,838

26,115,557

전환사채의 상환

0

0

신주인수권부사채의상환

0

0

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(29,102,682)

119,547,086

현금및현금성자산의순증가(감소)

5,881,656,141

193,817,681

기초현금및현금성자산

1,005,547,077

821,801,467

기말현금및현금성자산

6,887,203,218

1,015,619,148

5. 재무제표 주석

제 52 기 반기 2019년 06월 30일 현재

제 51기 2018년 12월 31일 현재

코스모화학주식회사

1. 일반사항

코스모화학주식회사(이하 "회사" 라 함)는 이산화티타늄등의 제조 및 판매를 주된 영업으로 1968년 2월 12일에 설립되어 1987년 7월 한국거래소의 유가증권시장에 주식을 상장하였으며, 당기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
소유주식수
지 분 율

주식회사정산앤컴퍼니
4,517,374
28.04%

허경수
652,000
4.05%

허선홍
194,636
1.21%

안성덕
36,550
0.23%

자기주식
26,230
0.16%

기타
10,684,035
66.32%

합계
16,110,825
100.00%

2. 재무제표작성기준 및 유의적인 회계정책

2.1. 재무제표 작성기준

재무제표는
주식회사 등의 외부감사에 관한 법률
에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.
한국채
택국제회계기준은 국제회계기준위원회("IASB")가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다. 

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 보다 복잡하고 높은 수준의 판단이 요구되는 부분이나 중요한 가정 및 추정이 요구되는 부분은 주석3에서 설명하고 있습니다. 

2.2 종속기업 및 관계기업 투자

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 지배기업 및관계기업의 투자자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 당사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산을 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법에 따라 회계처리하고 있습니다. 다만, 한국채택국제회계기준을 최초로 채택하기 전부터 소유한 종속기업 및 관계기업투자에 대하여는 기업회계기준서 제1101호(한국채택국제회계기준의 최초채택)를 적용하여 한국채택국제회계기준 전환일의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하여 원가법을 적용하였습니다. 한편, 종속기업 및 관계기업으로부터의 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.3 회계정책의 변경 및 공지사항

(1) 당기에 신규로 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

2
019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하여 회사가 적용한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정
회사는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1116호 '리스'를 적용하였습니다. 기준서 제1116호의 경과규정에 따라 비교표시된 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정
부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 상기 기준서의 개정으로 인해 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정
확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정으로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정
관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기준서 제1109호의 적용대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정으로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정
제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리가 과세당국에 의해 인정될지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정으로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(2)
시행일이 미도래하였고 조기적용도 하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정ㆍ공표되었으나 2019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니하였고, 회사가 조기 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 존
재
하
지
않습니다.

(3) 회계정책의 변경

① 기준서 제1116호 '리스' 의 적용

회사는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1116호를 적용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성하지 않았습니다. 또한 당사는 리스개시일에 리스기간이 12개월 이하이고 매수선택권이 존재하지 않는 리스('단기리스')와 리스계약의 기초자산이 소액인 리스('소액자산') 대하여는 인식 면제를 적용하기로 선택하였습니다. 

기업회계기준서 제1116호 최초 적용에 따라 2019년 1월 1일 재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
기준서 제1116호
채택 전 금액
조 정
기준서 제1116호
조정 후 금액

자산

사용권자산
-
1,937,339,512
1,937,339,512

현재가치할인차금
-
(53,888,586)
(53,888,586)

자산총계
241,006,048,405
1,883,450,926
242,889,499,331

부채

리스부채
-
1,883,450,926

1,883,450,926

부채총계
147,027,045,180

1,883,450,926

148,910,496,106

자본

이익잉여금
(85,822,802,542)
-
(85,822,802,542)

자본총계
93,979,003,225
-
93,979,003,225

해당 리스부채는 2019년 1월 1일 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 리스부채의 측정에 사용된 리스이용자의 가중평균 증분차입이자율은 4.00%입니다. 회사는 당반기 중 단기리스에 따른 리스료
108,500천원
, 소액자산리스에 따른 리스료
46,976천원
을 인식하
였습니다.

2.4 수익의 인식

회사는 2018년 1월 1일부터 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다. 제1115호에 따르면 모든 유형의 계약에 5단계 수익인식모형(① 계약 식별 → ② 수행의무 식별 → ③ 거래가격 산정 → ④ 거래가격을 수행의무에 배분 →⑤ 수행의무 이행 시 수익 인식)을 적용하여 수익을 인식합니다.

(1) 수행의무의 식별

회사는 FOB조건 등에 따라 다양한 제품 및 상품을 수출하고 있습니다. 현재 수출거래에 따른 재화공급 및 운송용역, 보험용역이 서로 유의적으로 영향을 주고 받아 상호 관련성이 높은 상황이므로 단일 수행의무로 구분하였습니다.

기업회계기준서 제1115호 적용 시 고객과의 계약에서 용역의 제공으로 구별되는 수행의무를 식별합니다. 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 회사의 수익인식 시점이 변경될 수 있습니다.

(2) 반품권

회사는 고객에게 반품을 허용하는 계약의 경우 현재 합리적으로 반품을 추정할 수 있고 수익의 다른 조건을 모두 충족하는 경우 수익을 인식하고 있습니다. 만약 합리적인 추정이 불가능 한 경우 수익인식은 반품기간이 종료되거나 반품을 합리적으로 추정할 수 있을 때까지 이연하고 있습니다.

기업회계기준 제1115호에서는 이미 인식한 누적 수익 금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지 수익을 인식하도록 하고 있습니다. 그 결과로 회사의 반품을 합리적으로 추정할 수 없는 계약의 경우 반품기간이 종료되거나 반품의 합리적인 추정이 가능해지는 시점보다 이른 시점에 수익을 인식할 것으로 기대됩니다.

(3)변동대가

회사는 받을 권리를 갖게 될 대가를 더 잘 예측할 것으로 예상하는 기댓값 방법을 사용하여 변동 대가를 추정하고, 반품기한이 경과할 때 이미 인식한 누적 수익금액 중 유의적인 부분을 되돌리지 않을 가능성이 매우 높은 금액까지만 변동대가를 거래가격에 포함하여 수익을 인식합니다. 기업이 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 인식하고, 고객이 반품 권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 권리를 가지므로 그 자산을 환불자산으로 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정합니다. 제품을 회수할 권리는 제품의 과거 장부금액에서 제품을 회수하는데 드는 원가를 차감하여 측정합니다.

(4) 거래가격의 배분

회사는 하나의 계약에서 여러개의 수행의무가 식별될 경우 상대적 개별 판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 '시장평가 조정 접근법' 등을 사용합니다. 

2.5 리스

리스는 리스제공자가 대가와 교환하여식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 동안리스이용자에게 이전하는 계약입니다. 

회사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 다만, 회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않았습니다.

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리합니다. 다만, 회사는 리스이용자로서의 회계처리에서 실무적 간편법을 적용하여 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.

(1) 리스이용자로서의 회계처리

회사는 리스개시일에 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 

사용권자산은 최초 인식 시 원가로 측정하고, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영하여 측정합니다. 또한 사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간
종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다. 

리스부채는 리스개시일에 그날 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정합니다. 현재가치 측정시 리스의 내재이자율로 리스료를 할인하되, 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 회사의 증분차입이자율로 리스료를 할인하고 있습니다. 리스부채는 후속적으로 리스부채에 대하여 인식한 이자비용만큼 증가하고, 리스료의 지급을 반영하여 감소합니다. 지수나 요율(이율)의 변동, 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액의 변동, 매수선택권이나 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지나 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한지에 대한 평가의 변동에 따라 미래 리스료가 변경되는 경우에 리스부채를 재측정합니다. 

단기리스(리스개시일에 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산(예 : 기초자산 US$5,000 이하) 리스의 경우 예외규정을 선택하여 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식합니다. 

(2) 리스제공자로서의 회계처리

리스제공자의 회계처리는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 적용된 회계정책과 유의적으로 변동되지 않았습니다. 

회사는 리스약정일에 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하고, 금융리스 이외의 모든 리스는 운용리스로 분류합니다. 운용리스로부터 발생하는 리스료 수익은 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 인식하고, 운용리스의 협상 및 계약단계에서 발생한 리스개설 직접원가는 리스자산의 장부금액에
가산한 후 리스료 수익에 대응하여 리스기간 동안 비용으로 인식합니다.

2.6 현금및현금성자산

재무상태표상의 현금및현금성자산은 보통예금과 소액현금 및 취득당시 만기가 3개월이내인 단기성예금으로 구성되어 있습니다. 당좌차월은 재무상태표상 유동부채 중단기차입금 항목에 포함됩니다. 

2.7 재고자산

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정합니다. 원가는 고정 및 변동간접비의 체계적인 배부액으로, 재고자산분류별로 가장 적합한 방법으로 측정하고 있으며, 재고자산 중 제품, 상품 및 재공품은 총평균법, 원재료, 부재료, 저장품은 선입선출법, 미착품은 개별법으로 결정하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

당사는 주기적으로 재고자산평가충당금의 중요한 변동을 발생시킬 가능성이 있는 미래의 재고수요 등을 검토하여 과잉, 진부화 및 시장가치의 하락 등이 발생한 경우 재고자산평가충당금을 계상하고 그 전입액은 매출원가로 처리하고 있습니다. 

2.8 금융자산

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

가. 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

1) 상각후원가 측정 금융자산
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

2) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '금융수익' 또는 '금융비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타비용'으로 표시합니다. 

3) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다.

나. 지분상품

회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때에 손익계산서에 '기타수익'으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

(3) 손상

회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

2.9 금융부채

(1) 분류 및 측정

모든 금융부채는 다음을 제외하고는 후속적으로 상각후원가로 측정되도록 분류합니다. 
ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융부채. 파생상품부채를 포함한 이러한 부채는 후속적
 으로 공정가치로 측정합니다.

ㆍ금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적 관여 접근법이 적용되
 는 경우에 생기는 금융부채. 이러한 금융부채는 주석 2.5의 내용을 적용하여 
 측정합니다.

ㆍ금융보증계약. 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 이후에 이러한 계약의 발행자는 
 해당 계약을 후속적으로 다음 중 큰 금액으로 측정합니다.

- 기대신용손실에 따라 산정한 손실충당금

- 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 
 차감한 금액
ㆍ시장이자율보다 낮은 이자율로 대출하기로 한 약정. 최초 인식 후에 이러한 약정의
 발행자는 후속적으로 해당 약정을 다음 중 큰 금액으로 측정합니다.

- 기대신용손실에 따라 산정한 손실충당금

- 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 
 차감한 금액

ㆍ기업회계기준서 제1103호를 적용하는 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 
 대가. 이러한 조건부 대가는 후속적으로 당기손익-공정가치로 측정합니다.

회사는 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다
.

(2) 제거 

금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다.

2.10 공정가치의 측정

공정가치의 정의는 청산하거나 사업규모를 중요하게 축소하거나 또는 불리한 조건으로 거래할 의도나 필요가 없는 상태인 계속기업가정을 전제로 하고 있습니다. 따라서공정가치는 강제된 거래, 비자발적인 청산 또는 재무적 어려움으로 인한 매도에서 수취하거나 지급하는 금액이 아니지만 금융상품의 신용수준을 반영하게 됩니다. 그러나 시장에서 거래되는 금융상품과 거래상대방에 대한 신용위험에 차이가 있다면 이를 반영하기 위해 더 유리한 시장에서의 가격을 조정하고 있습니다. 활성화된 시장에서 공표되는 가격은 공정가치의 최선의 추정치이며 이러한 가격이 있으면 금융자산이나 금융부채를 측정하는 데 그 가격을 사용하고 있습니다.

보유자산이나 발행할 부채의 공시되는 적절한 시장가격은 일반적으로 현행 매입호가이고, 취득할 자산이나 보유부채의 공시되는 적절한 시장가격은 매도호가입니다. 현행 매입호가와 매도호가를 사용할 수 없는 경우 가장 최근의 거래 이후 경제적 상황에 유의적 변화가 없다면, 가장 최근의 거래가격을 현행 공정가치의 증거로 하고 있습니다. 거래 이후 조건이 변경되었다면 유사한 금융상품의 현행 가격이나 이자율을 참고하여 변경된 조건을 공정가치에 반영하고 있습니다.

금융상품에 대한 활성화된 시장이 없다면, 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 평가기법은 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 최근거래를 사용하는 방법, 실질적으로 동일한 다른 금융상품의 현행 공정가치를 이용할 수 있다면 이를 참조하는 방법, 현금흐름할인방법과 옵션가격결정모형을 포함합니다. 또한, 금융상품의 가격을 결정하는 데 시장참여자가 일반적으로 사용하는 평가기법이 있으며, 그 평가기법이 실제 시장거래가격에 대한 신뢰성 있는 추정치를 제공한다는 사실을 제시할 수 있다면 그 평가기법을 사용하고 있습니다.

활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 지분상품과 연계되어 있으며 그 지분상품의 인도로 결제되어야 하는 파생금융자산과 부채는 원가로 측정하고 있습니다. 이러한 파생금융자산에 대하여 손상발생의 객관적인 증거가 있다면, 손상차손은 유사한 금융자산의 현행 시장수익률로 할인한 추정 미래현금흐름의 현재가치와 장부금액의 차이로 측정하고 있습니다.

2.11 영업권을 제외한 비금융자산의 손상

회사는 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 결정하기 위하여 매 보고기간 종료일마다 유, 무형자산의 장부금액을 검토하고 있습니다. 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정합니다. 개별자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속해 있는 현금창출단위의 회수가능액을 추정합니다. 공동자산도 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 개별 현금창출단위에 배분하며, 개별 현금창출단위로 배분할 수 없는 경우에는 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 배분될 수 있는 최소 현금창출단위집단에 배분하고 있습니다.

비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 매년 손상검사를 실시하고 자산손상을 시사하는 징후가 있을때마다 손상검사를 실시하고 있습니다. 현금창출단위의 회수가능액은 그 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하고 있습니다. 사용가치를 측정함에 있어 미래현금흐름의 추정치는 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가와 미래현금흐름에서 조정되지 않은 자산의 고유위험이 반영된 세전할인율로 할인한 현재가치로 측정하고 있습니다.

자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 손상차손으로 회계처리하고 있습니다. 손상차손은 즉시 당기손익으로 인식하나, 관련 자산이 재평가되어 기록된 경우에는 재평가된 자산의 손상차손은 재평가액의 감소로 처리하고 있습니다.

손상차손이 환입되는 경우 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 증가시키고 있습니다. 다만 자산의 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 손상차손을인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다. 손상차손의 환입은 즉시 당기손익으로 인식하지만, 당해 자산이 재평가된 경우에는 재평가액의 증가로 회계처리하고 있습니다.

2.12 유형자산

회사는 유형자산을 감가상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감한 취득원가로 표시하고 있으며, 이러한 원가에는 발생시점에 자산의 인식요건을 충족한 대체원가를 포함하고 있습니다. 즉, 자산의 인식요건을 충족하는 지출의 경우에는 유형자산의 장부금액에 포함되어 있으며, 모든 수선 및 유지비용은 발생시점에 당기손익에 반영하고 있습니다.

토지는 재평가모형을 선택하고 있으며 보고기간말에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 재평가를 수행하고 있습니다. 토지의 분류에 해당하는 유형자산은 재평가일의 공정가치에서 이후의 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 재평가금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다. 자산의 장부금액이 재평가로 인하여 증가된 경우에 그 증가액은 기타포괄손익으로 인식하며, 그 증가액 중 자산에 대하여 이전에 손익으로 인식한 재평가액 감소분에 해당하는 금액은 당기이익으로 인식하고 있습니다. 한편, 자산의 장부금액이 재평가로 인하여 감소된 경우에는 그 감소액은 당기손실로 인식하고, 감소액 중 그 자산과 관련된 기타포괄이익의 잔액에 해당하는 금액은 기타포괄이익에서 차감하고 있습니다.

토지를 제외한 유형자산은
취득원가로 측정하고 있으며 건물의 경우 원가에서 감가상각
누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시하고 있습니다.

한편, 유형자산의 감가상각은 아래의 내용연수에 따라 정액법을 적용하고 있으며, 매회계기간말에 유형자산의 잔존가치, 내용연수 및 감가상각방법의 적정성을 검토하고필요한 경우 수정반영하고 있습니다.

계정과목
추정내용연수
계정과목
추정내용연수

건 물
15 ~ 60년
차량운반구
4 ~ 6년

구 축 물
3 ~ 60년
공구와기구
4 ~ 8년

기계장치
4 ~ 10년
집 기 비 품
3 ~ 10년

회사는 유형자산을 처분하거나 유형자산의 처분 또는 사용을 통하여 더 이상 미래경제적효익을 얻을 수 없을 것으로 예상되는 경우 재무제표에서 제거하고 있으며 이로 인하여 발생하는 순매각금액과 장부금액의 차이는 제거시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

2.13 투자부동산

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 가산하여 최초 인식시점에 원가로 측정하고 있습니다. 최초 인식 후에는 공정가치로 측정하고, 투자부동산의 공정가치 변동으로 발생하는 손익은 발생한 기간의 당기손익에 반영하고 있습니다.

2.14 무형자산

회사는 개별적으로 취득한 무형자산은 취득원가로 계상하고 사업결합으로 취득하는 무형자산은 매수시점의 공정가치로 계상하며 최초 취득 이후 상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감하여 표시하고 있습니다. 한편, 개발비를 제외한 내부적으로 창출된 무형자산은 발생시점에 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다.

무형자산은 유한한 내용연수를 가진 무형자산과 비한정 내용연수를 가진 무형자산으로 구분되며 유한한 내용연수를 가진 무형자산은 해당 내용연수에 걸쳐 상각하고 손상징후가 파악되는 경우 손상여부를 검토하고 있습니다. 또한 내용연수와 상각방법은 매 보고기간종료일에 그 적정성을 검토하고 있으며, 예상사용기간의 변경이나 경제적효익의 소비형태 변화 등으로 인하여 변경이 필요한 경우에는 추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 무형자산상각비는 해당 무형자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다. 한편, 비한정 내용연수를 가진 무형자산은상각하지 아니하되, 매년 개별적으로 혹은 현금창출단위에 포함하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 회사는 무형자산 제거시 순매각금액과 장부금액의 차이로 인한 손익은 제거시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

회사는 연구에 대한 지출을 발생시점에 비용을 인식하고 있습니다. 다만, 개별 프로젝트와 관련된 개발비의 경우 (ⅰ) 무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적실현가능성을 제시할 수 있고, (ⅱ) 무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 의도와 능력이 있으며, (ⅲ) 이를 위한 충분한 자원이 확보되어 있고, (ⅳ) 무형자산이 어떻게 미래경제적효익을 창출할 수 있는지를 제시할 수 있으며,(ⅴ) 개발단계에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 무형자산으로 계상하고 있습니다.

한편, 자산으로 인식한 개발비는 원가모형을 적용하여 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감하여 표시하고 있으며, 개발이 완료되어 사용가능한 시점부터 경제적효익의 예상 지속기간에 걸쳐 상각하고 있습니다. 회사는 자산으로 인식한 개발비에 대하여 개발기간동안 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

2.15 차입원가

적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가는 당해 자산원가의 일부로서 자본화하고 있는데, 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매될 수 있는 상태가 될 때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말합니다. 적격자산에 대한 지출이 이루어지는 동안에 특정차입금의 일시적 운용에서 생긴 수익은 자본화가능차입원가에서 차감합니다. 적격자산을 취득하기 위한 목적으로 차입한 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 자본화가능차입원가에서 차감하고 있으며 기타 차입원가는 발생기간에 손익으로 인식하고 있습니다.

2.16 정부보조금

회사는 정부보조금을 정부보조금에 부수되는 조건을 준수하고, 그 보조금을 수령하는 것에 대해 합리적인 확신이 있을 경우에만 인식하고 있습니다. 비유동자산을 구입, 건설 또는 취득하는 데 사용해야 한다는 기본적인 조건이 부과된 정부보조금의 경우 재무상태표에 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 표시하고 있으며, 감가상각의 내용연수에 걸쳐 감가상각액을 감소시키는 방식으로 정부보조금을 수익으로 인식하고 있습니다.

2.17 외화환산

회사는 재무제표를 기능통화이면서 보고통화인 원화로 표시하고 있습니다. 외화거래는 거래 발생당시의 환율을 적용하여 기록하고 화폐성 외화자산 및 부채는 보고기간 종료일 현재 서울외국환중개주식회사가 고시하는 매매기준율로 환산하고 있으며 이에 따라 발생하는 환산차이는 당기손익에 반영하고 있습니다. 한편, 역사적원가로 측정하는 외화표시 비화폐성 항목은 최초 거래발생일의 환율을, 공정가치로 측정하는 외화표시 비화폐성항목은 공정가치 측정일의 환율을 적용하여 인식하고 있습니다.

2.18 금융부채 및 지분상품

채무 또는 지분상품은 계약상 내용의 실질에 따라 금융부채 또는 자본항목으로 분류하고 있습니다.

(1) 지분상품 및 복합금융상품

지분상품은 기업의 모든 부채를 차감한 후의 자산에 대하여 잔여지분을 나타내는 계약 또는 약정을 의미합니다. 회사가 발행한 복합금융상품은 계약상 내용의 실질에 따라 금융부채와 자본항목으로 각각 분류하고 있습니다. 부채요소의 공정가치는 발행일에 유사한 비전환상품에 적용하는 일반적인 이자율을 이용하여 추정하고, 이 금액은 전환으로 인하여 소멸되거나 금융상품의 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가기준으로 부채로 기록하고 있습니다. 자본요소는 전체 복합금융상품의 공정가치에서 부채요소를 차감한 금액으로 결정되며, 법인세효과를 차감한 금액을 자본항목으로 인식하며 이후 재측정되지 않고 있습니다.

(2) 금융보증계약부채

회사가 발행한 금융보증부채는 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급일에 특정 채무자의 지급불능에 따라 채권자가 입은 손실을 보상하기 위해 회사가 특정금액을 지급하여야 하는 의무로서 그 발행과 직접 관련된 거래비용을 차감한 공정가치로 최초 인식하고 있습니다. 최초 인식 후 금융보증부채는 보고기간 종료일 현재 존재하는 의무를 청산하기 위해 필요한 비용의 추정치와 최초 인식액 중 큰 금액으로 측정하고 있습니다.

2.19 충당부채

충당부채는 과거의 사건으로 인한 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행할 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요될 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있을 경우에 인식하고 있습니다. 충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무의 이행에 소요되는 지출에 대한 보고기간종료일 현재 최선의 추정치입니다. 충당부채가 현재의 의무를 이행하기 위하여 예상되는 현금흐름을 이용하여 측정될 경우, 충당부채의 장부금액은 그러한 현금흐름의 현재가치입니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것으로 예상되는 경우 의무이행시점에 제3자가 변제할 것이 거의 확실하고 그 금액을 신뢰성있게 측정할 수 있는 경우에 당해 변제금액을 자산으로 인식하고 있습니다. 

한편, 시간의 흐름에 따른 충당부채의 증가는 금융비용으로 당기손익에 반영하고 있으며, 보고기간 종료일마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간 종료일 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 추정원가 혹은 적용할인율의 변경은 자산의 원가에 가산되거나 차감하여 조정하고 있습니다.

2.20 종업원급여

회사는 확정급여형퇴직연금제도를 운영하고 있습니다. 확정급여형퇴직연금제도는 확정기여형퇴직연금제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여형퇴직연금제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의해 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액을 확정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채(자산)는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에 사외적립자산의 공정가치를 차감한 과소적립액(자산인식상한을 한도로 하는 초과적립액)입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정됩니다. 확정급여채무의 현재가치는 급여가 지급될 통화로 표시되고 관련 확정급여채무의 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정하고 있습니다.

당기근무원가, 과거근무원가 및 정산으로 인한 손익으로 구성되는 근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

보험수리적 가정의 변경 및 보험수리적 가정과 실제로 발생한 결과의 차이로 인해 발생하는 보험수리적 손익은 발생한 기간의 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다.

2.21 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액을 제외하고는 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익이나 자본의 특정 항목과 관련된 경우에는 해당 법인세를 각각 기타포괄손익이나 자본에서 직접 부가하거나 차감하여 인식합니다.

당기법인세비용은 회사가 영업을 영위하고 과세대상수익을 창출하는 국가에서 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정될 세법에 기초하여 계산됩니다. 경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 의존하는 경우 회사가 세무 보고를 위해취한 입장을 주기적으로 평가하고 과세당국에 지급할 것으로 예상되는 금액은 충당부채로 계상하고 있습니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세 효과로 인식하고 있습니다. 다만, 사업결합 이외의 거래에서 자산, 부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식하지 아니하고 있습니다. 이연법인세는 관련 이연법인세자산이 실현되고 이연법인세부채가 결제될 때 적용될 것으로 예상되는, 보고기간말에 제정되었거나 실질적으로 제정될 세율과 세법을 적용하여 결정하고 있습니다.

이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있고, 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있거나 과세대상기업은 다르지만, 당기법인세 부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 유의적인 금액의 이연법인세부채가 결제되거나 이연법인세자산이 회수될 미래의 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에 상계합니다.

2.22 배당금

배당금은 회사의 주주에 의해 승인된 기간에 부채로 인식하고 있습니다.

2.23 주당손익

회사는 보통주 기본주당이익과 희석주당이익을 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중평균한 주식수로 나누어계산하고 있습니다. 희석주당이익은 전환사채 등 모든 희석효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

2.24 매각예정비유동자산

비유동자산의 장부금액이 매각거래를 통하여 주로 회수되고, 매각될 가능성이 높은 경우에 매각예정으로 분류됩니다. 비유동자산의 장부금액이 주로 계속사용이 아닌 매각거래를 통하여 회수되고 매각의 가능성이 매우 높은 경우에 그러한 자산은 장부금액과 순공정가치 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다.

3. 유의적인 회계적 판단, 추정 및 가정

당사의 회계정책을 적용함에 있어서, 경영자는 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는자산과 부채의 장부금액에 대한 판단, 추정 및 가정을 하도록 요구됩니다. 추정과 관련 가정은 역사적 경험과 관련성이 있다고 간주되는 기타 요인들에 바탕을 두고 있습니다. 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

추정과 기초적인 가정은 계속적으로 검토됩니다. 회계추정에 대한 수정은 그러한 수정이 오직 당해 기간에만 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간에 인식되며, 당기 그리고 미래기간 모두 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간과 미래기간에 인식됩니다.

(1) 회계정책을 적용하는 과정에서 내린 유의적인 판단 및 공정가치의 추정

아래 항목들은 추정과 관련된 근거와는 구분되는 유의한 판단들로서, 이는 경영자가 기업의 회계정책을 적용하는 과정에서 내린 사항들이며, 재무제표에 인식된 금액에 가장 유의한 영향을 미칩니다.

① 매출채권 및 매입채무
당사가 보유한 매출채권 및 매입채무의 경우, 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 추정하고 있습니다.

② 비금융자산의 손상
당사는 매 보고기간종료일에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재여부를 평가합니다. 비한정내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다.

사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다.

③ 이연법인세자산
세무상결손금이 사용될 수 있는 미래과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위안에서 미사용 세무상결손금에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 당사의 경영자는향후 세금전략과 세무이익의 발생시기 및 수준에 근거하여 인식가능한 이연법인세자산 금액을 결정하기 위하여 주요한 판단을 수행합니다. 

④ 퇴직급여채무
딩사는 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있으며, 동 퇴직급여제도의 원가는 보험수리적 평가방법을 이용하여 결정하고 이러한 보험수리적 평가방법의 적용을 위해서할인율, 사외적립자산의 기대수익률 및 향후 급여증가율 등에 대한 가정을 세우는 것이 필요합니다. 퇴직급여제도는 장기간이라는 성격으로 인해 이러한 추정에 중요한 불확실성을 포함하고 있습니다.

⑤ 환경관리충당부채
당사는 제조과정에서 생산되는 부산물인 티탄석고의 처리과정에서 손실이 예상되는 비용을 추산하여 환경관리충당부채로 계상하고 있습니다.

(2) 추정불확실성의 주요 원천

다음은 차기 회계연도내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 수정사항을 야기시킬 수 있는 유의한 위험요소를 가지고 있는 보고기간종료일 현재의 주요가정 및 기타 추정불확실성의 주요 원천입니다.

① 기타금융상품의 공정가치

기타금융상품의 공정가치는 정상거래시장에서 거래되지 않는 금융상품에 대한 적절한 가치평가기법을 선택하는 데 경영자의 판단을 사용하였습니다. 기타 금융상품은 가능한 경우 관찰 가능한 시장가격 또는 시장이자율에 근거하는 가정을 기초로 현금흐름할인분석을 사용하여 평가되었습니다. 비상장주식의 공정가치평가는 관찰 가능한 시장가격과 시장이자율에 근거하지 않은 가정을 포함하고 있습니다.

4. 재무위험관리

(1) 재무위험요소

당사의 주요 금융부채는

은행차입금, 사채, 매입채무 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위해 발생하였습니다. 또한, 당사는영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.
당사의 금융상품에서 발생할 수 있는 주된 위험은 이자율변동에 따른현금흐름변동위험, 신용위험, 환율변동위험 및 유동성위험이며 회사의 경영자는 아래에서 설명
하는 바와 같이, 각 위험별 관리절차를 검토하고 정책에 부합하는지 검토하고 있습니다.

① 이자율위험
이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다. 당사는 변동이자부 장,단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라, 당사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은

11,700
백만원
으로,
보고기간 종료일 현재 시장이자율 1.0% 변동시 변동이자율 차입금 이자비용이 연간순금융수익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

변동이자율 차입금 
이자비용
(117,000,000)
117,000,000
(234,000,000)
234,000,000

② 신용위험

당사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 매출채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 당사의 대손위험에 대한 최대 노출정도는

주석 11
에 기술하였습니다. 한편, 당사는 관련 영업부문이 위치하는 국가에서 발생하지 않은 거래에 대해서는 본사 신용관리부의 승인을 득한 경우를 제외하고는 신용을 제공하지 않고 있는 바, 당사내 신용위험의 특정 부문 집중은 발생하지 아니합니다.

현금 및 단기예금, 매출채권및기타채권, 공정가치금융자산 및 파생상품 등으로 구성되는 당사의 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도등으로 발생합니다. 이러한 경우 회사의 신용위험노출정도는 최대 해당 금융상품장부금액과동일한 금액이 될 것입니다.

보고기간 종료일 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

현금및현금성자산
6,886,957,937
1,004,851,759

매출채권및기타채권
18,689,998,314
16,515,762,002

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
291,000,000
291,000,000

기타비유동금융자산
1,512,461,086
1,529,013,278

파생상품자산
1,454,111,429
789,862,466

합 계
28,834,528,766
20,130,489,505

③ 환율변동위험

당사의 재무제표는 해외에 중요한 영업투자로 인해

원화와 외화간 환율변동에 상당
한 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 당사는 이러한 구조적인 환율변동위험 노출에 따른 영향을 완화하고자 외화로 표시된 외화채무결제를 사용하고 있고, 이러한 방법
으로 위험을 회피할 수 있다고 판단하고 있습니다.

또한, 당사는 정상적인 거래에서 야기되는 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 동 위험은 해당 영업부문의 기능통화와는 다른 통화로 매출 혹은 구매거래가 발생함에 따른 것입니다.

⒜ 보고기간종료일 현재 외화자산 및 외화부채의 잔액과 원화환산액의 내용은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 원)

계정과목
제 52 기 반기
제 51 기

외화금액
환율
원화환산액
외화금액
환율
원화환산액

외화자산
현금및
현금성자산
USD
2,557,714.80
1,156.80
2,958,764,481
USD
341,309.81
1,118.10
381,618,498

매출채권
USD
6,203,525.95
1,156.80
7,176,238,819
USD
4,523,151.20
1,118.10
5,057,335,357

JPY
5,398,200.00
10.7335
57,941,580
JPY
19,400,000.00
10.1318
196,556,920

EUR
841,500.00
1,315.11
1,106,665,065
EUR
116,250.00
1,279.16
148,702,350

합계
11,299,609,944
합계
5,784,213,125

외화부채
단기차입금
USD
20,498,620.50
1,156.80
23,712,804,194
USD
13,103,591.20
1,118.10
14,651,125,321

ERY
677,500.00
1,315.11
890,987,025
EUR
198,000.00
1,279.16
253,273,680

미지급비용
USD
-
-
-
USD
-
-
-

JPY
-
-
-
JPY
-
-
-

외화사채
USD
28,800,000.00
1,156.80
33,315,840,000
USD
18,800,000.00
1,118.10
21,020,280,000

합계
57,919,631,219
합계
35,924,679,001

⒝ 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

원화 10% 평가절하시
원화 10% 평가절상시
원화 10% 평가절하시
원화 10% 평가절상시

USD
(1,357,780,089)
1,357,780,089
(921,217,147)
921,217,147

JPY
5,794,158
(5,794,158)
19,655,692
(19,655,692)

EUR
21,567,804
(21,567,804)
(10,457,133)
10,457,133

합 계
(1,330,418,127)
1,330,418,127
(912,018,588)
912,018,588

④ 유동성위험

유동성위험은 당사 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 당사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.

당사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

당사의 금융부채를 당기말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다.

(단위 : 원)

구 분
1년 이내 상환
1년 초과 2년 이내
2년 초과 상환
합 계

매 입 채 무
2,019,375,573
-
-
2,019,375,573

단 기 차 입 금
56,303,791,219
-
-
56,303,791,219

미 지 급 금
2,785,950,789
-
-
2,785,950,789

미 지 급 비 용
5,547,388,760
-
-
5,547,388,760

유 동 성 장 기 부 채
171,800,000
-
-
171,800,000

장 기 차 입 금
-
171,800,000
111,000,000
282,800,000

유동성장기미지급금
3,831,199,000
-
-
3,831,199,000

장 기 미 지 급 금
-
621,202,000
480,023,000
1,101,225,000

전 환 사 채
-
-
23,000,000,000
23,000,000,000

외 화 사 채
-
-
33,315,840,000
33,315,840,000

리 스 부 채
985,235,766
923,466,798
350,642,100
2,259,344,664

합 계
71,644,741,107
1,716,468,798
57,257,505,100
130,618,715,005

(2) 자본위험관리

당사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비ㄹ용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고 주요 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표상의 금액을 기준으로 계산합니다.

보
고
기간종료일 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

부채총계(A)
157,929,766,091
140,829,595,819

자본총계(B)
99,542,396,773
97,850,701,331

현금및현금성자산(C)
6,886,957,937
1,004,851,759

차입금(D)
103,033,542,872
89,065,166,563

부채비율(A/B)(%)
158.66%
143.92%

순차입금비율 (D-C)/B(%)
96.59%
89.99%

5. 범주별 금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 금융상품의 분류 내역은 다음과 같습니다.
가. 금융자산

① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

구 분
당기손익-공정가치 
측정 금융자산

상각후원가

측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
-
6,886,957,937
-
6,886,957,937

매출채권및기타채권
-
18,689,998,314
-
18,689,998,314

기타비유동금융자산
-
1,512,461,086
-

1,512,461,086

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
291,000,000
291,000,000

파생상품자산
1,454,111,429
-
-
1,454,111,429

합 계
1,454,111,429
27,089,417,337
291,000,000
28,834,528,766

② 제 51 기

(단위 : 원)

구 분
당기손익-공정가치
측정 금융자산

상각후원가

측정 금융자산

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
-
1,004,851,759
-
1,004,851,759

기타유동금융자산
-
-
-
-

매출채권및기타채권
-
16,515,762,002
-
16,515,762,002

기타비유동금융자산
-
1,529,013,278
-
1,529,013,278

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
291,000,000
291,000,000

파생상품자산
789,862,466
-

-

789,862,466

합 계
789,862,466
19,049,627,039
291,000,000
20,130,489,505

나. 금융부채

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

당기손익-공정가치측정 금융부채
상각후원가
측정 금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
상각후원가
측정 금융부채

장ㆍ단기차입금,사채,유동성장기부채
-
103,033,542,872
-
89,065,166,563

파생상품부채
6,784,567,704
-
7,059,005,973
-

매입채무및기타채무, 장기미지급금, 임대보증금
-
15,163,805,556
-
14,489,993,502

리스부채
-
2,153,258,760
-
-

합 계
6,784,567,704
120,350,607,188
7,059,005,973
103,555,160,065

(2) 당기 및 전기 중 금융상품의 범주별 손익은 다음과 같습니다.
① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

구 분
당기손익-공정가치 측정 금융자산

상각후원가

측정 금융자산

상각후원가
측정 금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
합 계

대손충당금환입(상각비)
-
(10,392,081)
-
-
(10,392,081)

외화환산손익
-
59,191
(879,363,059)
-
(879,303,868)

파생상품평가손익
727,560,000
-
-
401,959,289
1,129,519,289

이자수익
-
86,489,651
-
-
86,489,651

이자비용
-
-
(2,220,232,872)
-
(2,220,232,872)

기타손익
-
(65,802,026)
-
-
(65,802,026)

합 계
727,560,000
10,354,735
(3,099,595,931)
401,959,289
(1,959,721,907)

② 제 51 기 반기

(단위 : 원)

구 분
당기손익-공정가치 측정 금융자산

상각후원가

측정 금융자산

상각후원가
측정 금융부채
당기손익-공정가치측정 금융부채
합 계

대손충당금환입(상각비)
-
2,932,765
-
-
2,932,765

외화환산손익
-
539,384,164
(1,909,748,419)
-
(1,370,364,255)

파생상품평가손익
1,028,360,000
-
-
-
1,028,360,000

이자수익
-
18,344,523
-
-
18,344,523

이자비용
-
-
(2,259,619,874)
-
(2,259,619,874)

기타손익
-
-
1,552,914,340
-
1,552,914,340

합 계
1,028,360,000
560,661,452
(2,616,453,953)
-
(1,027,432,501)

(3) 금융상품의 공정가치

가. 보고기간종료일 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금
융
자
산
<공정가치로 인식된 금융자산>

기타포괄손익-공정가치금융자산
291,000,000
291,000,000
291,000,000
291,000,000

파생상품금융자산
1,454,111,429
1,454,111,429
789,862,466
789,862,466

소 계
1,745,111,429
1,745,111,429
1,080,862,466
1,080,862,466

<상각후원가로 인식된 금융자산>

현금및현금성자산
6,886,957,937
6,886,957,937
1,004,851,759
1,004,851,759

매출채권및기타채권(유동)
18,689,998,314
18,689,998,314
16,515,762,002
16,515,762,002

기타비유동금융자산
1,512,461,086
1,512,461,086
1,529,013,278
1,529,013,278

소 계
27,089,417,337
27,089,417,337
19,049,627,039
19,049,627,039

금융자산 합계
28,834,528,766
28,834,528,766
20,130,489,505
20,130,489,505

금
융
부
채
<공정가치로 인식된 금융부채>

파생상품금융부채
6,784,567,704
6,784,567,704
7,059,005,973
7,059,005,973

소 계
6,784,567,704
6,784,567,704
7,059,005,973
7,059,005,973

<상각후원가로 인식된 금융부채>

매입채무및기타채무
10,352,715,122
10,352,715,122
8,012,990,632
8,012,990,632

단기차입금
56,303,791,219
56,303,791,219
53,408,605,921
53,408,605,921

유동성장기부채
171,800,000
171,800,000
201,050,000
201,050,000

유동성장기미지급금
3,744,216,434
3,744,216,434
4,444,770,871
4,444,770,871

장기차입금
282,800,000
282,800,000
368,700,000
368,700,000

장기미지급금
1,066,874,000
1,066,874,000
2,032,231,999
2,032,231,999

외화사채
32,845,267,115
32,845,267,115
20,690,762,484
20,690,762,484

유동성전환사채
-
-
1,787,542,280
1,787,542,280

전환사채
13,429,884,538
13,429,884,538
12,608,505,878
12,608,505,878

리스부채
2,153,258,760
2,153,258,760
-
-

소 계
120,350,607,188
120,350,607,188
103,555,160,065
103,555,160,065

금융부채 합계
127,135,174,892
127,135,174,892
110,614,166,038
110,614,166,038

나. 공정가치의 서열체계

①
보고기간종료일 현재 공정가치로 측정되는 회사 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시는 다음과 같습니다.

(a) 제 52 기
반기

구분
당기말

Level 1
Level 2
Level 3
합계

자산

파생상품금융자산
-
1,454,111,429
-
1,454,111,429

부채

파생상품부채
-
164,521,020
6,620,046,684
6,784,567,704

(b) 제 51 기

구분
당기말

Level 1
Level 2
Level 3
합계

자산

파생상품금융자산
-
789,862,466
-
789,862,466

부채

파생상품부채
-
-
7,059,005,973
7,059,005,973

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
ㆍLevel 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 시장 공시가격
ㆍLevel 2 : 시장에서 관측가능한 투입변수를 활용한 공정가치
ㆍLevel 3 : 관측가능하지 않은 투입변수를 활용한 공정가치

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주하며, 이러한 상품들은 Level 1에 포함됩니다. Level 1에 포함된 상품들은 대부분 당기손익-공정가치금융자산으로 분류된 상장주식으로 구성됩니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업고유정보는 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당 상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당 상품은 Level 2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 Level 3에 포함됩니다.

회사는 Level 3로 분류되는 공정가치 측정을 포함하여 재무보고 목적의 공정가치를 측정하고 있습니다. 재무보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 협의하고 있고, 공정가치 Level 간 이동을 발생시키는 사건이나 상황의 변동이 일어난 보고기간종료일에 Level 변동을 인식하고 있습니다.

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.
- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격
- 파생상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 유동자산으로 분류된 매출채권 및 기타채권의 경우 장부가액을 공정가치의 합리적인 근사치로 추정하고 있습니다.

②

Level 3에 해당하는 금융상품의 변동내역

(단위: 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

기초잔액
7,059,005,973
-

취득
-
6,954,610,706

감소
(678,411,089)
-

당기손익에 포함된 평가손익
239,451,800
104,395,267

기말잔액
6,620,046,684
7,059,005,973

③
Level 3으로 분류된 금융상품의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
공정가치
가치평가기법
투입변수

파생상품부채

6,620,046,684

이항모형평가법
할인율, 주가변동성

④

Level 3으로 분류된 반복적인 공정가치 측정치의 민감도분석

금융상품의 민감도분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입변수의 변동에 따른 금융상품의 가치 변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다. 
그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 또는 가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다.
민감도 분석 대상인 Level 3로 분류되는 주요 금융상품의 투입변수의 변동에 따른 손익효과(기타포괄손익효과는 법인세효과 반영 전)에 대한 민감도분석 결과는 다음과 같습니다. 

(단위 : 원)

구분
유리한변동
불리한변동

당기손익
자본
당기손익
자본

할인율 1.0% 변동
316,126,516
-
(295,156,387)
-

(4) 금융자산의 신용건전성

(단위: 원)

현금성자산
제 52 기 반기
제 51

AAA
6,886,957,937
1,004,851,759

6. 현금및현금성자산

회사의 당기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

현 금
4,249,500
-

보 통 예 금
3,924,189,238
623,928,579

외 화 예 금
2,958,764,480
381,618,498

정부보조금
(245,281)
(695,318)

합 계
6,886,957,937
1,004,851,759

7. 매출채권 및 기타채권

(1) 보고기간종료일 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

매출채권
매출채권
15,608,528,924
13,764,685,811

차감:
기대신용손실충당금

(24,551,930)
(14,159,849)

매출채권(순액)
15,583,976,994
13,750,525,962

관계기업
채권(*)
단기대여금
2,500,000,000
2,500,000,000

차감:
기대신용손실충당금

-
-

단기대여금(순액)
2,500,000,000
2,500,000,000

미 수 금
미수금
618,833,200
278,047,920

차감:
기대신용손실충당금

(12,811,880)
(12,811,880)

미수금(순액)
606,021,320
265,236,040

합 계
18,689,998,314
16,515,762,002

(*)
관계기업 및 기타 특수관계자 채권의 세

부사항은 주
석 22에 기술하
였습니다.
한편,
매출채권은
이자요소를 포함하고 있지 아니하며 통상적인 회수기간은

30일에서 60일 입니다.

(2) 보고기간종료일 현재 매출채권에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
개별적 손상
집합적손상
합 계

전기초(2018.01.01)
-
32,140,285
32,140,285

당기손익으로 인식된 손실충당금 증가

-
(17,980,436)
(17,980,436)

대손제각액
-
-
-

기대신용손실충당금 환입

-
-
-

전기말(2018.12.31)
-
14,159,849
14,159,849

당기초(2019.01.01)
-
14,159,849
14,159,849

당기손익으로 인식된 손실충당금 증가

-
14,159,849
14,159,849

대손제각액
-
10,392,081
10,392,081

기대신용손실충당금 환입

-
-
-

당기말(2019.06.30)
-
24,551,930
24,551,930

(*1) 회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.
(*2) 매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니다.

(3) 매출채권 연령분석

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

받을어음(만기미도래)
190,192,999
-

30일 미만(*1)
11,797,771,936
10,561,088,273

30일~60일 미만
3,225,211,989
2,628,908,754

60일~90일 미만
337,470,000
559,654,780

90일~150일 미만
50,490,000
7,642,004

150일~240일 미만
-
-

240일~330일 미만
-
-

330일 초과
-
-

부도어음
7,392,000
7,392,000

합계
15,608,528,924
13,764,685,811

(*1)특수관계자인 코스모에코켐(주)의 매출채권 90,354,000원이 포함되어있습니다.

연체된 매출채권 등은 손상된 것으로 간주하고 있습니다. 개별적으로 손상징후가 식별가능한 채권은 개별법으로 적절한 대손설정률을 계상하며, 개별적으로 중요하지 않고 유사한 성격별로 분류되는 집합채권은
기대신용손실모형을
적용하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

손상된 매출채권에 대한 대손충당금 설정액은 손익계산서상 판매비와관리비에 포함되어 있으며, 그 외 채권에 대한 대손충당금 설정액은 기타영업외비용에 포함되어 있습니다.

8. 재고자산

(1) 보고기간종료일 현재 재고자산의 구성항목별 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

항 목
제 52 기 반기
제 51 기

제품
3,167,970,756
1,835,929,860

재공품
2,344,284,957
2,592,368,750

원재료
5,088,886,567
4,726,234,059

부재료
213,633,408
338,603,641

저장품
509,684,776
306,393,082

미착품
4,722,147,357
5,178,450,513

상품
1,535,681,226
718,292,499

합계
17,582,289,047
15,696,272,404

(2) 당반기중 매출원가로 비용 인식한 재고자산의 원가는 39,706,224천
원

(

전반
기: 33,099,429천원
)
입니다.

(3) 사업부문별 재고자산 보유현황

(단위 : 원)

사업부문
계정과목
제 52 기 반기
제 51 기

이산화티타늄
제품
3,167,970,756
1,835,929,860

재공품
2,344,284,957
2,592,368,750

원재료
5,088,886,567
4,726,234,059

부재료
213,633,408
338,603,641

저장품
509,684,776
306,393,082

미착품
4,722,147,357
5,178,450,513

상품
1,535,681,226
718,292,499

소계
17,582,289,047
15,696,272,404

합계
제품
3,167,970,756
1,835,929,860

재공품
2,344,284,957
2,592,368,750

원재료
5,088,886,567
4,726,234,059

부재료
213,633,408
338,603,641

저장품
509,684,776
306,393,082

미착품
4,722,147,357
5,178,450,513

상품
1,535,681,226
718,292,499

합계
17,582,289,047
15,696,272,404

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
 [재고자산합계/기말자산총계X100]
7%
7%

재고자산회전율(회수) 
[연환산 매출원가/{(기초재고+기말재고/2}]
5회
5회

(4) 재고실사
당사는 자체적으로 각 공장 혁신지원팀의 주관하에 매월 재고실사를 실시하고 있으며, 이를 근거로 매월 재고자산의 수량 및 금액을 결정하고 있습니다.

9. 기타유동자산

보고기간종료일 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

선급금
4,236,751,356
1,385,246,009

선급비용
118,185,465
74,602,980

선급부가세
1,456,161,445
904,331,510

당기법인세자산
24,280,150
82,079,245

반환제품회수권
281,794,215
334,374,195

합 계
6,117,172,631
2,780,633,939

10. 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

(1) 보고기간종료일 현재 당사의 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품
291,000,000
291,000,000

합 계
291,000,000
291,000,000

(2) 당기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

구 분
회사명
지분율(%)
취득원가
공정가액
장부가액

정상거래
시 장
비 존 재
인 천 개 발
0.8
514,220
(*1)
-

㈜세일여행사
3.12
291,000,000
(*2)
291,000,000

㈜알폰소로벰버그코리아
15
85,558,909
(*1)
-

합 계

377,073,109

291,000,000

(*1) 상기 회사는 폐업 등으로 인하여 전액 손상차손으로 처리하였습니다. 
(*2) 상기 회사는 비상장법인으로서 공정가액을 신뢰성있게 측정할 수 없어 취득원가를 장부금액으로 하였습니다. 

② 제 51 기

(단위 : 원)

구 분
회사명
지분율(%)
취득원가
공정가액
장부가액

정상거래
시 장
비 존 재
인 천 개 발
0.8
514,200
(*1)
-

㈜세일여행사
3.12
291,000,000
(*2)
291,000,000

㈜알폰소로벰버그코리아
15
85,558,909
(*1)
-

합 계

377,073,109

291,000,000

(*1) 상기 회사는 폐업 등으로 인하여 전액 손상차손으로 처리하였습니다. 
(*2) 상기 회사는 비상장법인으로서 공정가액을 신뢰성있게 측정할 수 없어 취득원가를 장부금액으로 하였습니다. 

(3) 당기와 전기 중 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

회사명
기초장부금액
취득액
처분액
손상차손
기말장부금액

인천개발
-
-
-
-
-

(주)세일여행사
291,000,000
-
-
-
291,000,000

(주)알폰소로벰버그코리아
-
-
-
-
-

합 계
291,000,000
-
-
-
291,000,000

② 제 51 기

(단위 : 원)

회사명
기초장부금액
취득액
처분액
손상차손
기말장부금액

인천개발
-
-
-
-
-

(주)세일여행사
291,000,000
-
-
-
291,000,000

(주)알폰소로벰버그코리아
-
-
-
-
-

합 계
291,000,000
-
-
-
291,000,000

11. 파생금융상품
당사는 당기말 현재 환율변동 위험을 회피할 목적으로 파생상품계약을 체결하고 있으며, 파생금융상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

(1) 당반기말 현재 당사는 외화사채에서 발생하는 환율변동위험 회피를 위한 통화스왑계약을 체결하고 있습니다.

( 단위 : 1USD, 원 )

구분
헤지대상
이자율(지급조건)
거래처
발효일
만기일
원금
이자

통화스왑
FRN 외화사채
USD18,800,000
3M LIBOR + 1%
신한은행
'18.04.30
'21.04.30
KRW 20,059,600,000 만기지급
3M LIBOR + 1%
고정금리 2.55% 지급

통화스왑
FRN 외화사채
USD10,000,000
3M LIBOR + 0.95%
신한은행
'19.06.27
'22.06.27
KRW 10,605,000,000 만기지급
3M LIBOR + 1%
고정금리 1.90% 지급

(2) 당반기 중 파생상품 평가손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

거래목적
파생상품 종류
당반기
비고

평가이익
평가손실

현금흐름위험회피
외화사채의
환율변동위험헤지
727,560,000
37,000,000
당기손익

(361,649,591)
-
기타포괄손익
(법인세효과차감전)

당기말 현재 상기의 파생상품과 관련하여 파생상품자산 1,454,111천원, 파생상품부채

164,521천원
을 인식하고 있습니다.

12. 기타비유동금융자산

보고기간종료일 현재 당사의 기타비유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
내 역
제 52 기 반기
제 51 기

장기금융상품
퇴직연금보험 등
785,701,961
736,699,461

보증금
당좌개설보증금(*)
3,000,000
3,000,000

임차보증금 등
723,759,125
789,313,817

합 계
1,512,461,086
1,529,013,278

(*) 신한은행 에 개설된 당좌개설보증금으로 사용이 제한되어 있습니다.

13. 종속기업 및 관계기업투자

(1) 보고기간종료일 현재 당사가 보유한 종속기업 및 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
회 사 명
주식수(주)
지분율(%)
제 52 기 반기
제 51 기

종속기업투자
코스모신소재㈜
5,594,946
28.33%
12,868,375,800
12,868,375,800

코스모에코켐㈜(*1)
11,380,000
100.00%
21,595,743,205
17,171,330,876

코스모촉매㈜(*2)
357,844
70.23%
4,407,773,223
4,407,773,223

합 계

38,871,892,228
34,447,479,899

(*1) 전기 중 물적분할로 인하여 신규로 취득되었습니다.
(*2) 당사는 2017년 5월 25일 이사회결의로 코스모촉매(주)에 대한 매출채권,대여금 및 미수이자를 대상으로 출자전환을 실행하였으며, 그 결과 코스모촉매(주)는 종속기업으로 편입되었습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 종속기업 및 관계기업의 손익과 총자산 및 부채는 다음과 같습니다. 
① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

구 분
회사명
소재지
자 산
부 채
매출액
영업손익
당기순손익

종속기업투자
코스모신소재㈜
대한민국
218,552,531,594
131,027,021,903
156,740,907,539
306,586,253
(677,410,808)

코스모에코켐㈜
대한민국
35,109,969,106
29,325,055,548
16,405,584,196
(4,930,014,650)
(5,310,379,117)

코스모촉매㈜
대한민국
11,817,508,668
9,913,780,352
5,948,765,799
720,963,081
598,306,961

② 제 51 기

(단위 : 원)

구 분
회사명
소재지
자 산
부 채
매출액
영업손익
당기순손익

종속기업투자
코스모신소재㈜
대한민국
237,347,906,353
149,061,073,229
534,011,298,221
15,147,034,565
10,446,693,485

코스모에코켐㈜
대한민국
41,318,286,329
34,280,045,224
29,477,219,457
(10,047,090,258)
(11,992,248,277)

코스모촉매㈜
대한민국
10,228,026,625
8,922,605,270
8,317,364,423
551,920,568
(1,452,620,352)

14. 유형자산
(1) 당기와 전기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

과 목
기초장부가액
취득 및 
자본적지출
처분
감가상각비
기타증감액(*)
기말장부가액

토 지
101,094,903,500
-
-
-
-
101,094,903,500

건 물
21,770,123,194
-
-
(508,274,142)
-
21,261,849,052

구 축 물
9,301,881,503
-
(1,018,020)
(192,230,988)
-
9,108,632,495

기 계 장 치
31,966,555,477
1,234,665,000
-
(4,131,197,384)
353,967,340
29,423,990,433

기 타 자 산
357,324,723
197,018,000
(1,000)
(72,649,502)
1,549,044
483,241,265

건설중인자산
3,378,000
1,735,686,360
-
-
(353,967,340)
1,385,097,020

합 계
164,494,166,397
3,167,369,360
(1,019,020)
(4,904,352,016)
1,549,044
162,757,713,765

(*) 기타증감액은정부보조금 수령 금액입니다. 

② 제 51 기

(단위 : 원)

과 목
기초장부가액
취득 및 
자본적지출
처분
감가상각비
기타증감액(*)
기말장부가액

토 지
101,094,903,500
-
-
-
-
101,094,903,500

건 물
22,711,013,750
75,214,182
-
(1,016,104,738)
-
21,770,123,194

구 축 물
9,831,884,599
-
(114,324,636)
(415,678,460)
-
9,301,881,503

기 계 장 치
30,463,851,701
8,536,500,652
(11,797,677)
(8,414,511,085)
1,392,511,886
31,966,555,477

기 타 자 산
240,707,895
275,536,840
(47,754,295)
(114,261,585)
3,095,868
357,324,723

건설중인자산
-
1,395,889,886
-
-
(1,392,511,886)
3,378,000

합 계
164,342,361,445
10,283,141,560
(173,876,608)
(9,960,555,868)
3,095,868
164,494,166,397

(*) 기타증감액은 정부보조금 수령 금액 및 건설중인자산의 대체액입니다. 

(2) 당기와 전기 중 감가상각누계액 및 손상차손누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

과 목
건 물
구축물
기계장치
기타자산
합 계

기초감가상각(손상차손)누계액
19,628,607,471
8,463,471,002
207,228,350,873
3,951,095,483
239,271,524,829

자산의 처분으로 인한 제거
-
(305,131,980)
-
(100,238,000)
(405,369,980)

기중 감가상각비
508,274,142
192,230,988
4,131,197,384
72,649,502
4,904,352,016

손상차손
-
-
-
-
-

기말감가상각(손상차손)누계액
20,136,881,613
8,350,570,010
211,359,548,257
3,923,506,985
243,770,506,865

② 제 51 기

(단위 : 원)

과 목
건 물
구축물
기계장치
기타자산
합 계

기초감가상각(손상차손)누계액
18,612,502,733
8,194,781,352
199,161,990,934
3,851,159,830
229,820,434,849

자산의 처분으로 인한 제거
-
(146,988,810)
(348,151,146)
(14,325,932)
(509,465,888)

기중 감가상각비
1,016,104,738
415,678,460
8,414,511,085
114,261,585
9,960,555,868

손상차손
-
-
-
-
-

기말감가상각(손상차손)누계액
19,628,607,471
8,463,471,002
207,228,350,873
3,951,095,483
239,271,524,829

(3) 토지 재평가
당사는 유형자산 중 토지에 대하여 재평가모형을 적용하였으며, 2008년 12월 31일과 2014년 12월 31일을 기준일로 하여 당사와 독립적이고 전문적 자격이 있는 평가기관이 산출한 감정가액을 이용하여 토지를 재평가하였습니다. 평가는 표준지 공시지가를 기준으로 대상 토지의 현황에 맞게 조정하여 가격을 산정하는 공시지가기준법을 적용하고 독립적인 제 3자와의 거래조건에 따른 시장거래에 근거하여 평가한 가격으로 합리성을 검토하였습니다.

(단위 : 원)

구분
재평가모형
원가모형

토지
101,094,903,500
11,816,621,466

한편, 상기 토지 재평가로 인해 당기말까지 기타포괄이익으로 인식한 재평가잉여금의 누계액은

75,447,048천원

(법인세효과 차감 후)입니다.

15. 무형자산
(1)
당기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

회원권
소프트웨어
합 계
회원권
소프트웨어
합 계

기 초 장 부 가 액
876,866,666
254,388,340
1,131,255,006
896,206,643
-
896,206,643

당 기 증 가 액
-
-
-
-
258,700,000
258,700,000

당 기 상 각 액
-
(25,869,960)
(25,869,960)
-
(4,311,660)
(4,311,660)

손 상 차 손
-
-
-
(19,339,977)
-
(19,339,977)

기 말 장 부 금 액
876,866,666
228,518,380
1,105,385,046
876,866,666
254,388,340
1,131,255,006

(2) 비한정 내용연수의 무형자산 손상검사 

당사는 비한정 내용연수를 가진 무형자산인 회원권에 대하여 손상검사를 수행하였으며 당기에 인식한 손상차손은 없습니다.
회원권의 회수가능액은 순공정가치와 사용가치 중에서 큰 금액이며, 순공정가치가 존재한다면 이를 사용하고, 존재하지 않는다면 순공정가치 및 사용가치를 합리적으로 산정하여 회수가능액을 결정하였습니다.

16. 사용권자산 및 리스부채
(1) 당반기말 현재 사용권자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
기초(*)
증가
감가상각비
장부금액

차량운반구
298,748,433
-
(65,469,396)
233,279,037

건 물
1,638,591,079
659,446,778
(328,135,513)
1,969,902,344

합 계
1,937,339,512
659,446,778
(393,604,909)
2,203,181,381

(*) 기준서 제1116호 최초 적용으로 조정된 후의 기초잔액입니다. 

(2) 당반기말 현재 리스부채 관련 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
기초(*)
증가
감소
대체
기말

단기리스부채
-
-
-
916,904,390

916,904,390

장기리스부채
1,883,450,926
637,246,050
(367,438,216)
(916,904,390)
1,236,354,370

합계
1,883,450,926
637,246,050
(367,438,216)
-
2,153,258,760

(*) 기준서 제1116호 최초 적용으로 조정된 후의 기초잔액입니다. 

(3) 당반기 중 리스부채에 대한 총현금유출 및 이자비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기

총현금유출
403,067,758

이자비용
35,629,542

(4) 당반기말 현재 리스부채의 만기분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
1개월 이하
1개월 초과
3개월 이하
3개월 초과
1년 이하
1년 초과
5년 이하
합 계

리스부채
75,654,918
152,283,772
688,965,700

1,236,354,370

2,153,258,760

(5) 회사는 단기리스 및 소액자산 리스에 대해 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액 기준으로 비용 인식하기로 하였으며, 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당반기

단기리스
108,500,000

소액기초자산리스
46,975,968

합계
155,475,968

17. 매입채무 및 기타채무

보고기간종료일 현재 매입채무와 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

매 입 채 무
2,019,375,573
2,893,520,663

미 지 급 금
2,785,950,789
59,208,914

미지급비용
5,547,388,760
5,060,261,055

합 계
10,352,715,122
8,012,990,632

18. 기타유동부채

보고기간종료일 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

예 수 금
238,548,830
204,666,280

선 수 금
468,777,310
252,527,706

이 연 매 출
44,019,678
58,554,729

반 품 부 채
317,931,834
339,583,905

합 계
1,069,277,652
855,332,620

19. 이자부차입금

(1) 보고기간종료일 현재 이자부 차입금의 현황은 다음과 같습니다.

① 유동부채

(단위 : 원)

구 분
이자율(%)
만기
제 52 기 반기
제 51 기

단기
차입금
산업은행
3.90%
2019-11-15
5,000,000,000
5,000,000,000

신한은행
3.93%
2019-07-28
11,700,000,000
23,400,000,000

한국증권금융
3.89%
2019-11-18
10,000,000,000
10,000,000,000

USANCE(신한은행 외)
LIBOR 3개월+0.2
~ 0.5%
2019-09-30
~2019년 12월 중
19,520,082,079
11,472,462,059

신한은행(매입외환)
-
-
5,083,709,140
3,536,143,862

하나금융투자
3.95%
2019-10-21
5,000,000,000
-

소계
56,303,791,219
53,408,605,921

미지
급금
유동성장기미지급금
-
2019-12-31
3,831,199,000
4,579,700,000

현재가치할인차금
3.25~6.40%
(86,982,566)
(134,929,129)

소계
3,744,216,434
4,444,770,871

장기
차입금
유동성장기차입금
2.75~4.00%
2019-12-31
171,800,000
201,050,000

전환

사채

전환사채
-
2022-06-29
-
2,500,000,000

사채할인발행차금
-
-
(22,669,088)

사채상환할증금
10.41%
-
262,240,000

전환권조정
-
-
(952,028,632)

소계
-
1,787,542,280

합 계
60,219,807,653
59,841,969,072

② 비유동부채

(단위 : 원)

구 분
이자율(%)
만기
제 52 기 반기
제 51 기

장기
차입금
신한은행
2.75%
2021-12-15
107,100,000
142,800,000

신한은행
2.75%
2022-03-15
175,700,000
225,900,000

소계
282,800,000
368,700,000

미지
급금
장기미지급금
-
2020-10-31
1,101,225,000
2,054,101,000

현재가치할인차금
3.25~6.40%
(34,351,000)
(21,869,001)

소계
1,066,874,000
2,032,231,999

전환
사채
전환사채
-
2023-09-21
23,000,000,000
23,000,000,000

사채할인발행차금
-
(186,197,450)
(202,178,305)

사채상환할증금
-
-
-

전환권조정
-
(9,383,918,012)
(10,189,315,817)

소 계
13,429,884,538
12,608,505,878

외화

사채

외화사채
1.90 ~ 2.55%
2021-04-30
~
2022-06-27
33,315,840,000
21,020,280,000

사채할인발행차금
-
(470,572,885)
(329,517,516)

소 계
32,845,267,115
20,690,762,484

합 계
47,624,825,653
35,700,200,361

(2) 장기차입금 및 장기미지급금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

상 환 연 도
장기차입금
장기미지급금
합계

2020년 이전
171,800,000
3,831,199,000
4,002,999,000

2021년 이전
171,800,000
621,202,000
793,002,000

2022년 이전
111,000,000
480,023,000
591,023,000

합 계
454,600,000
4,932,424,000
5,387,024,000

(3) 전환사채
① 당반기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제23회 무기명 무보증사모전환사채

액면가액
23,000,000,000

사채할인발행차금
(186,197,450)

상환할증금
-

전환권조정
(9,383,918,012)

장부가액
13,429,884,538

② 당반기말 현재 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제23회 무기명 무보증사모전환사채

발행가액
230억원

이자율
표면이자 : 0%

만기보장수익율 : 0%

발행일
2018년 9월 21일

만기일
2023년 9월 21일

이자지급방법
무이자부사채

원금상환방법
만기일에 미상환 사채잔액에 대하여 
원금의 100%를원화로 일시 상환

행사기간
2019년 9월 21일부터 
2023년 8월 21일까지

행사사격
14,400원

권리행사시 발행할주식수
1,597,222주

조기상환청구권
사채권자는 사채발행일로부터 24개월이 되는 2020년 9월 21일 및 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환을
청구 가능함

③ 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
유동부채
비유동부채
합 계

제20회 무기명 무보증
 사모전환사채
제22회 무기명 무보증
 사모전환사채

액면가액
2,500,000,000
23,000,000,000
25,500,000,000

사채할인발행차금
(22,669,088)
(202,178,305)
(224,847,393)

상환할증금
262,240,000
-
262,240,000

전환권조정
(952,028,632)
(10,189,315,817)
(11,141,344,449)

장부가액
1,787,542,280
12,608,505,878
14,396,048,158

④ 전기말 현재 전환사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제 22 회 무기명 무보증 
사모전환사채
제23회 무기명 무보증
 사모전환사채

발행가액
60억원
230억원

이자율
표면이자 : 0%
표면이자 : 0%

만기보장수익율 : 10.4081%
만기보장수익율 : 0%

발행일
2017년 06월 29일
2018년 9월 21일

만기일
2022년 06월 29일
2023년 9월 21일

이자지급방법
무이자부사채
무이자부사채

원금상환방법
만기일에 미상환 사채잔액에 대하여 원금의 110.4081%를원화로 일시 상환
만기일에 미상환 사채잔액에 대하여 
원금의 100%를원화로 일시 상환

행사기간
2018년 6월 29일부터 
2022년 5월 29일까지
2019년 9월 21일부터 
2023년 8월 21일까지

행사사격
9,248원
14,400원

권리행사시 발행할주식수
648,789주
1,597,222주

조기상환청구권
사채권자는 사채발행일로부터 24개월이 되는 2019년 6월 29일 및 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환을
청구 가능함
사채권자는 사채발행일로부터 24개월이 되는 2020년 9월 21일 및 매 3개월에 해당되는 날에 조기상환을
청구 가능함

⑤ 회사는 행사가격 인하조건이 내재된 전환사채에 대해서는 금융감독원의 질의회신(회제이-00094)(*)에 따라 발행시점의 전환권대가를 자본으로 분류하고 조기상환권을 파생상품부채로 분류하였으며, 최초 인식시점 이후의 공정가액 변동은 파생상품부채에 한해서 회계처리 하였습니다. 만일 동 질의회신의 내용에 대하여 한국채택국제회계기준 유권해석이 변경될 경우 전환권대가와 관련된 회계처리가 변경 될 수 있습니다.

(*) 회제이 -00094 : 
신주인수권부사채 중 신주인수권대가와 행사가격 인하 조건 대가 중 행사가격 인하 조건 대가의 경우 외부로 환급될 수 없는 점을 고려할 때 부채요소로 보기 어려우므로 신주인수권 대가와 행사가격 인하 조건 대가를 구분하지 않고 신주인수권부사채의 최초 장부가액에서 사채부분을 차감한 잔액을 자본으로 분류함.

(4) 외화사채

① 당반기말 현재 외화사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
비유동부채
합 계

1회 신한은행 FRN
보증부 역외 회사채
2회 신한은행 FRN
보증부 역외 회사채

액면가액
21,747,840,000
11,568,000,000
33,315,840,000

사채할인발행차금
(259,349,668)
(211,223,217)
(470,572,885)

장부가액
21,488,490,332
11,356,776,783
32,845,267,115

② 당반기말 현재 외화사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
1회 신한은행 FRN보증부 역외 회사채
2회 신한은행 FRN보증부 역외 회사채

발행가액
미화 $18,800,000
미화 $10,000,000

이자율
표면이자 : 2.55%
표면이자 : 1.90%

발행일
2018년 04월 30일
2019년 06월 27일

만기일
2021년 04월 30일
2022년 06월 27일

이자지급방법
매 3개월 후급
매 3개월 후급

원금상환방법
만기일에 미상환 사채잔액에 대하여
미화 $18,800,000을 고정원화환율
(1,067원)로 계산한 20,059,600,000원을 일시 상환
만기일에 미상환 사채잔액에 대하여
미화 $10,000,000을 고정원화환율
(1,160.5원)로 계산한 11,605,000,000원을 일시 상환

③ 전기말 현재 외화사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
비유동부채
합 계

신한은행 FRN
보증부 역외 회사채

액면가액
21,020,280,000
21,020,280,000

사채할인발행차금
(329,517,516)
(329,517,516)

장부가액
20,690,762,484
20,690,762,484

④ 전기말 현재 외화사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
신한은행 FRN보증부 역외 회사채

발행가액
미화 $18,800,000

이자율
표면이자 : 2.55%

발행일
2018년 04월 30일

만기일
2021년 04월 30일

이자지급방법
매 3개월 후급

원금상환방법
만기일에 미상환 사채잔액에 대하여 미화 $18,800,000을 고정원화환율(1,067원)로 계산한 20,059,600,000원을 일시 상환

(5) 당반기말 현재 당사가 이자부 차입금 등과 관련하여 담보로 제공하고 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.
① 유형자산

(단위 : 원)

담보제공자산
장부가액
담보설정금액
차입금액 등
계정과목
차입금융기관 등

토지, 건물 등
151,780,742,985
2,000,000,000
1,380,150,206
미지급비용
경동도시가스 외

109,000,000,000
USD 6,000,000
73,001,803,404
차입금 등
신한은행 외

합 계

151,780,742,985

111,000,000,000
 USD 6,000,000
74,381,953,610

② 주식

제공금융기관
과 목
담보제공주식
수량(주수)
담보제공내역

한국증권금융
종속기업투자
코스모신소재㈜
1,500,000
차입금담보

하나금융투자
종속기업투자
코스모신소재㈜
534,188
차입금담보

20. 환경관리충당부채

당기와 전기 중 환경관리충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

기초장부가액
522,718,745
534,457,959

전입액
290,659,877
442,272,706

사용액
(200,390,510)
(454,011,920)

기말장부가액
612,988,112
522,718,745

당사는 주요제품인 이산화티타늄의 생산과 관련하여 발생하는 티탄석고에 대하여 환경관리충당부채를 설정하고 있습니다. 이러한 환경관리비용은 향후 1년이내에 발생될 것으로 예상되며, 환경관리충당부채의 잔액은 향후 처리될 물량 및 처리 단가 등을 추정하여 설정하였습니다.

21. 퇴직급여채무

당사는 임직원을 위한 확정급여제도를 운영하고 있습니다. 당사의 확정급여제도에 대해서는 별도의 사외적립자산이 수탁자에 의하여 운용되고 있습니다. 한편, 손익계산서에 반영된 퇴직급여의 구성요소와 재무상태표에 반영된 퇴직급여부채 및 사외적립자산의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 가정은 다음과 같습니다.

(단위 : %)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

할인율
1.94
1.94

기대임금상승률
4.75
4.75

(2) 확정급여제도와 관련하여 당반기와 전기 손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

당기근무원가
648,233,186
1,300,956,682

퇴직급여부채의 순이자
82,336,942
201,012,511

종업원급여에 포함된 총 비용
730,570,128
1,501,969,193

(3) 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

확정급여채무의 현재가치
14,257,340,405
13,545,865,801

사외적립자산의 공정가치
(4,776,014,317)
(4,339,486,732)

국민연금전환금
(10,222,700)
(10,222,700)

확정급여채무에서 발생한 순부채
9,471,103,388
9,196,156,369

(4) 당반기와 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

기초확정급여채무
13,545,865,801
12,244,031,667

당기근무원가
648,233,186
1,300,956,682

이자비용
121,147,054
282,703,031

퇴직금 지급액
(12,303,690)
(64,235,055)

퇴직금 승계
(45,601,946)
(118,613,225)

보험수리적손익
-
(98,977,299)

기말확정급여채무
14,257,340,405
13,545,865,801

(5) 당반기와 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과목명
제 52 기 반기
제 51 기

기초사외적립자산의 공정가치
4,339,486,732
3,570,192,889

사외적립자산의 기대수익
38,810,112
81,690,520

사외적립자산 증가액
407,194,484
902,033,815

사외적립자산 감소액
(12,303,690)
(175,423,520)

보험수리적손익
2,826,679
(39,006,972)

기말사외적립자산의 공정가치
4,776,014,317
4,339,486,732

(6) 보고기간종료일 현재 주요 가정의 변동에 따른 확정급여채무의 민감도 분석은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
증가
감소

할인율의 1.0% 변동
(835,944,889)
943,027,198

기대임금상승률의 1.0% 변동
908,734,956
(823,479,256)

22. 특수관계자와의 거래
(1) 당반기와 전기에 당사와 매출 등 거래 또는 채권·채무 잔액이 있는 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

기업명
당사와의 관계

㈜정산앤컴퍼니(*1)

지배기업

코스모신소재㈜
종속기업

코스모촉매㈜(*2)
종속기업

코스모에코켐㈜(*3)
종속기업

㈜코스모엘앤비
기타특수관계자

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자

㈜정산실업
기타특수관계자

㈜정산티비엘
기타특수관계자

(*1) 당기 2월 14일 지분매입을 통해 최대주주가 변경되었습니다.
(*2) 2017년 5월 25일 이사회결의로 코스모촉매(주)에 대한 매출채권, 대여금 및 미수이자를 대상으로 출자전환을 실행하였으며, 그 결과 종속기업으로 편입되었습니다

(*3) 전전기 중 물적분할로 인하여 신규로 취득되었습니다.

(2) 당기와 전기 중 특수관계자의 매출ㆍ매입 및 기타거래 내역은 다음과 같습니다.

① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

특수관계자명
관계
매출
매입
기타수익
기타비용

㈜정산앤컴퍼니
지배기업
-
-
1,890,000
-

코스모신소재㈜
종속기업
-
-
18,267,000
-

코스모촉매㈜
종속기업
5,400,000
19,788,000
3,000,000
-

코스모에코켐㈜
종속기업
-
-
430,676,829
-

㈜코스모엘앤비
기타특수관계자
-
-
5,710,000
-

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자
-
-
16,773,000
450,751,271

㈜정산티비엘
기타특수관계자
-
-
13,696,000
-

㈜정산실업
기타특수관계자
-
66,005,000
5,067,000
29,593,500

합계
5,400,000
85,793,000
495,079,829
480,344,771

②
제 51 기

(단위 : 원)

특수관계자명
관계
매출
매입
기타수익
기타비용

코스모신소재㈜
종속기업
32,482,000
-
472,735
6,000,000

코스모촉매㈜
종속기업
176,975,000
-
1,500,000
-

코스모에코켐㈜
종속기업
5,900,119,465
-
495,320,400
-

㈜코스모엘앤비
기타특수관계자
6,100,000
-
1,430,000
3,235,000

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자
32,482,000
-
517,225
870,015,878

㈜정산앤컴퍼니
기타특수관계자
3,660,000
-
-
-

㈜정산티비엘
기타특수관계자
19,488,000
-
3,824,500
-

㈜정산실업
기타특수관계자
9,332,000
34,110,000
-
1,790,000

합계
6,180,638,465
34,110,000
503,064,860
881,040,878

(*) 전기 중 처분을 통해 특수관계에서 제외되었으며, 동 금액은 특수관계가 소멸되기 전까지의 거래금액입니다.

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

특수관계자명

관계

채 권
채 무

매출채권
단기대여금
기타채권
매입채무
차입부채
기타채무

코스모에코켐㈜
종속기업
90,354,000
2,500,000,000
317,448,027
-
-
-

㈜정산실업
기타특수관계자
-
-
-
-
-
600,000

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자
-
-
24,046,901
-
-
153,177,463

(주)코스모엘엔비코스모와인
기타특수관계자
-
-
4,060,100
-
-
-

코스모촉매㈜
기타특수관계자
2,970,000
-
550,000
-
-
-

㈜정산티비엘
기타특수관계자
-
-
11,885,500
-
-
-

합계
93,324,000
2,500,000,000
357,990,528
-
-
153,777,463

②
제 51 기

(단위 : 원)

특수관계자명

관계

채 권
채 무

매출채권
단기대여금
기타채권
매입채무
차입부채
기타채무

코스모에코켐㈜
종속기업
20,379,700
2,500,000,000
58,571,645
-
-
-

코스모신소재(주)
종속기업
-
-
520,008
-
-
1,182,840

㈜정산실업
기타특수관계자
-
-
-
-
-
155,100

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자
-
-
6,341,924
-
-
83,658,546

(주)코스모엘엔비코스모와인
기타특수관계자
-
-
1,573,000
-
-
-

㈜정산티비엘
기타특수관계자
-
-
7,896,350
-
-
-

합계
20,379,700
2,500,000,000
74,902,927
-
-
84,996,486

(4) 당기와 전기 중 특수관계자와의 중요한 자금거래내용은 다음과 같습니다. .

① 제 52 기 반기

(단위: 원)

구분
관계
대여
회수
출자전환
차입
상환

코스모에코켐㈜
종속기업
2,000,000,000
2,000,000,000
-
-
-

②
제 51 기

(단위: 원)

구분
관계
대여
회수
출자전환
차입
상환

코스모에코켐㈜
종속기업
10,146,216,055
7,646,216,055
-
-
-

(*) 2017년 5월 25일 이사회결의로 코스모촉매(주)에 대한 매출채권, 대여금 및 미수이자를 대상으로 출자전환을 실행하였으며, 그 결과 종속기업으로 편입되었습니다

(5) 당반기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제공받은 회사
제공한 담보 및 보증의 내용
제공받은 회사의 사용내역

차입금액
차입금융기관

담보제공
(주)코스모앤컴퍼니
코스모신소재㈜의 주식 900,000주를 차입금
 담보로 제공
3,600,000,000
IBK기업은행

보증제공
코스모에코켐㈜
연대보증 등의 한도 6,000,000,000원
5,000,000,000
신한은행

보증제공
코스모에코켐㈜
연대보증 등의 한도 USD 3,360,000
USD 2,800,000
신한은행

보증제공
코스모에코켐㈜
연대보증 등의 한도 3,900,000,000원
3,000,000,000
IBK캐피탈

(6) 주요 경영진에 대한 보상
당사는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였는 바, 당사가 주요 경영진에대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
제 52 기 반기
제 51 반기

단기종업원급여
905,473,470
762,861,975

퇴직급여
121,407,177
90,033,236

합계
1,026,880,647
852,895,211

23. 우발채무와 약정사항
(1)

당반기말 현재 만기가 도래하지 않은 배
서어음잔액은

645,181,222원(전기말: 1,423,753,919원)입니다.

(2) 당반기말 현재 보험가입자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

보험종류
부보자산
부보금액
보험수익자

Package Insurance policy
건물, 기계장치 등
130,817,501,600
회사

회사및임원배상책임보험
임직원
5,000,000,000

단체상해보험
임직원
23,187,180,000

가스사고배상책임보험
재고자산 등
2,800,000,000

환경책임보험
-
10,000,000,000

합 계
171,804,681,600

(3) 당반기말 현재 금융기관과 맺고 있는 여신한도약정은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

금융기관명
구 분
약정한도액
사용금액

산업은행
내국수입유산스
USD 20,000,000
USD 7,686,000

산업은행
일반자금대출
5,000,000,000
5,000,000,000

한국증권금융
일반자금대출
10,000,000,000
10,000,000,000

하나금융투자
일반자금대출
5,000,000,000
5,000,000,000

신한은행
에너지이용합리화
454,600,000
454,600,000

신한은행
일반자금대출
11,700,000,000
11,700,000,000

신한은행
FRN
USD 28,800,000
USD 28,800,000

신한은행
당좌대출
3,000,000,000
-

신한은행
매입외환
USD 3,624,414
USD 3,624,414

신한은행
매입외환
EUR 677,500
EUR 677,500

신한은행
지급보증(수입인수)
USD 8,500,000
USD 7,455,105

신한은행
전자채권(무보증)
10,000,000,000
2,951,880,631

국민은행
내국수입유산스
USD 3,500,000
USD 1,733,101

우리은행
B2B plus
500,000,000
-

(4)
당사는 인허가 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 3,727,917천원의 지급보증을 제공 받고 있습니다.

(5) 보고기간종료일 현재 계류중인 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

사건명
소송단계
소송금액
비고

2018나2040905
2심 고등법원 소송 진행중
633,839,522
민사/황산 소송

2018가소23907781
지급 판결
22,501,674
민사/원심분리기 소송

2019카명50573
재산명시신청
22,501,674
민사/원심분리기 소송

24. 자본금 및 자본잉여금
(1) 당사가 발행할 주식 총수와 발행한 주식수 및 1주당 금액은 다음과 같습니다.

구분
제 52 기 반기
제 51 기

발행할 주식의 총수
40,000,000주
40,000,000주

발행한 주식의 수
16,110,825주
15,840,498주

1주당 금액
5,000원
5,000원

(2) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

주식발행초과금
20,715,975,594
19,838,978,357

신주인수권대가
9,011,245,158
9,011,245,158

전환권대가
5,698,320,809
6,080,775,550

자기주식처분이익
215,529,930
215,529,930

합계
35,641,071,491
35,146,528,995

25. 기타자본구성요소 및 기타포괄손익누계액

(1) 당사는 당기말 현재
자기주식

26,230주
를 보유하고
있으며, 향후 시장상황에 따라 처분할 계획입니다.

(2) 보고기간종료일 현재 자본조정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

자기주식
(177,049,855)
(177,049,855)

(3) 보고기간종료일 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
제 52 기 반기
제 51 기

재평가차액
75,447,048,108
75,447,048,108

파생상품평가손익
(361,649,591)
(170,817,534)

합계
75,085,398,517
75,276,230,574

26. 결손금

당기와 전기 중 결손금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

기초금액
(91,597,498,383)
(85,822,802,542)

회계정책변경누적효과(*1)
-
(78,752,884)

당기순이익(손실)
33,523,324
(5,591,916,413)

전환권행사
-
(163,996,871)

보험수리적손익
2,826,679
59,970,327

기말금액
(91,561,148,380)
(91,597,498,383)

(*1) 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용으로 인한 금액으로 주석2에 기술되어있습니다.

27. 주당손익

당기와 전기의 주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.
(1) 기본주당순이익

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익
982,261,441
33,523,324
1,413,557,697
344,936,786

가중평균유통보통주식수
16,082,099
15,948,923
15,037,848
15,241,526

기본주당순이익
61
2
94
23

(2) 가중평균유통보통주식수
기본주당순이익을 구하기 위한 당기와 전기의 가중평균유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다.
① 제 52 기 반기

구 분
기 간
발행보통주식수(주)
가중치
적 수

전기이월
19.01.01~19.06.30
15,840,498
181
2,867,130,138

전환권행사
19.04.01~19.06.30
194,636
91
17,711,876

전환권행사
19.04.04~19.06.30
75,691
94
6,660,808

자기주식

19.01.01~19.06.30

(26,230)
181
(4,747,630)

합 계
2,886,755,192

일 수
÷181

가중평균유통보통주식수
15,948,923

② 제 51 기 반기

구 분
기 간
발행보통주식수(주)
가중치
적 수

전기이월
18.01.01~18.06.30
14,958,444
181
2,707,478,364

전환사채행사
18.03.12~18.06.30
503,595
111
55,899,045

전환사채행사
18.06.29~18.06.30
43,252
2
86,504

자기주식
18.01.01~18.06.30
(26,230)
181
(4,747,630)

합 계
2,758,716,283

일 수
÷181

가중평균유통보통주식수
15,241,526

(3) 희석주당손익
당기와 전기의 희석주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주이익
982,261,441
33,523,324
1,413,557,697
344,936,786

보통주 희석손익
454,905,138
(449,889,452)
1,194,179,934
32,125,837

가중평균유통보통주식수
16,082,099
15,948,923
15,037,848
15,241,526

잠재적보통주
2,495
135,671
272,152
300,280

잠재적보통주를 고려한 유통보통주식수
16,084,594
16,084,594
15,310,000
15,541,806

희석주당순손익
28
(28)
78
2

(4) 잠재적보통주
보고기간종료일 현재 잠재적보통주의 내용은 다음과 같습니다.
① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

구 분
액면금액
청구기간
발행될보통주식수
행사가액

전환사채
23,000,000,000
2023/08/21 까지
1,597,222주
14,400원/주

② 제 51 기 반기

(단위 : 원)

구 분
액면금액
청구기간
발행될보통주식수
행사가액

전환사채
5,600,000,000
2019/05/29 까지
605,537주
9,248원/주

28. 법인세비용
법인세비용은 연간 회계연도에 대해서 예상되는 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2019년 12월 31일로 종료하는 회계기간의 예상 평균연간법인세율은 22%(전반기 : 0%)입니다.

29. 매출 및 매출원가

(1) 당기와 전기의 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출액
24,315,512,432
44,573,480,160
22,577,164,802
45,457,622,591

상품매출액
6,667,126,075
11,709,940,015
5,460,421,829
15,246,646,245

임대매출액
69,024,000
242,068,000
101,979,540
101,979,540

운송용역매출액
578,928,248
1,044,845,671
513,169,709
1,005,974,068

용역매출액
1,500,000
15,926,672
-
-

합 계
31,632,090,755
57,586,260,518
28,652,735,880
61,812,222,444

(2) 당기와 전기 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출원가
20,236,698,216
37,873,011,495
19,279,433,729
37,864,643,390

상품매출원가
6,125,033,158
10,898,509,356
3,382,782,751
14,919,341,260

운송용역매출원가
578,928,248
1,044,845,671
475,306,259
968,110,618

합 계
26,940,659,622
49,816,366,522
23,137,522,739
53,752,095,268

30. 판매비와관리비
당기와 전기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
921,209,940
1,787,947,530
818,153,850
1,594,366,950

퇴직급여
96,992,273
193,984,546
92,098,679
184,197,358

복리후생비
60,914,050
111,398,450
128,102,731
211,217,220

여비교통비
130,756,570
241,499,543
91,312,699
182,272,299

통신비
16,686,933
48,355,566
13,320,820
32,202,831

수도광열비
-
-
-
12,591,457

세금과공과
29,292,490
57,538,620
29,266,800
56,143,990

임차료
(106,435,918)
187,577,325
312,412,951
571,310,218

수선비
4,600,000
8,100,000
13,821,000
19,299,000

보험료
14,903,075
28,489,467
16,464,685
31,624,432

접대비
102,522,346
188,123,117
46,742,158
102,260,653

광고선전비
-
272,800
-
-

지급수수료
608,305,123
1,163,360,991
480,002,633
916,122,223

대손상각비
10,513,973
10,392,081
(7,699,898)
(2,932,765)

소모품비
14,644,787
29,360,759
11,485,243
25,656,326

차량유지비
10,512,673
19,783,329
10,428,465
21,446,896

도서인쇄비
8,181,132
8,607,332
1,243,300
3,457,300

교육훈련비
1,220,000
2,832,450
670,000
1,178,300

감가상각비
(3,303,691)
14,893,898
6,615,221
16,146,409

사용권자산감가상각비
391,078,921
391,078,921
-
-

경상개발비
(8,698,600)
(8,892,020)
(10,778,598)
1,555,782

환경관리비
-
-
(1,245,000)
-

회의비
11,199,596
21,296,764
1,334,791
4,164,740

견본비
7,858,890
15,337,845
(38,391,713)
5,628,354

용역비
35,073,863
71,549,213
64,541,252
80,053,252

포장비
7,208,000
14,408,200
24,515,000
24,515,000

무형자산상각비
12,934,980
25,869,960
-
-

행사비
8,268,000
15,435,856
1,922,512
10,793,421

잡비
-
48,000
-
-

합 계
2,386,439,406
4,648,650,543
2,106,339,581
4,105,271,646

31. 비용의 성격별 분류
당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

제품과 재공품의 변동
2,732,969,433
3,109,889,227
(3,478,048,636)
(5,130,637,616)

원재료 사용액
6,386,910,649
12,489,519,785
9,976,848,615
17,219,645,225

부재료 사용액
1,270,646,284
2,534,026,933
1,162,577,067
2,023,335,017

상품매출원가
6,125,033,158
10,898,509,356
3,382,782,751
14,919,341,260

운송용역매출원가
578,928,248
1,044,845,671
475,306,259
968,110,618

인건비 등
3,380,718,484
6,805,670,748
3,843,341,962
6,548,353,186

감가상각비
2,367,423,237
4,902,802,972
2,511,805,099
4,882,926,445

기타비용
6,484,469,535
12,679,752,373
7,346,046,797
16,426,292,779

합 계
29,327,099,028
54,465,017,065
25,220,659,914
57,857,366,914

32. 금융수익 및 금융비용
당기와 전기 중 발생한 금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익
이자수익
52,667,705
86,489,651
18,330,236
18,344,523

외환차익
411,858,069
560,918,427
461,073,888
771,785,813

외화환산이익
53,209,910
(68,656,557)
(7,577,679)
133,506,651

파생상품평가이익
1,035,611,089
1,405,971,089
1,028,360,000
1,028,360,000

소계
1,553,346,773
1,984,722,610
1,500,186,445
1,951,996,987

금융비용
이자비용
(1,147,071,103)
(2,220,232,872)
(1,062,616,729)
(2,259,619,874)

외환차손
(544,221,091)
(626,720,453)
(175,712,848)
(247,231,473)

외화환산손실
(247,331,438)
(810,647,311)
(1,511,806,406)
(1,503,870,906)

파생상품평가손실
(276,451,800)
(276,451,800)
-
-

소계
(2,215,075,432)
(3,934,052,436)
(2,750,135,983)
(4,010,722,253)

순금융비용
(661,728,659)
(1,949,329,826)
(1,249,949,538)
(2,058,725,266)

33. 기타손익
당기와 전기 중 발생한 기타손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

3개월
누적
3개월
누적

기타수익
유형자산처분이익
-
24,999,000
-
-

잡이익
226,853,484
576,372,392
118,783,143
182,896,257

소계
226,853,484
601,371,392
118,783,143
182,896,257

기타비용
기부금
(1,000,000)
(1,000,000)
(1,500,000)
(2,000,000)

유형자산처분손실
(1,018,020)
(1,018,020)
(11,797,677)
(18,107,472)

운휴자산감가상각비
(851,903,628)
(1,703,807,256)
(834,709,244)
(1,659,390,062)

잡손실
(146,059,244)
(146,062,200)
(10,764,710)
(49,214,364)

소계
(999,980,892)
(1,851,887,476)
(858,771,631)
(1,728,711,898)

기타손익 순액
(773,127,408)
(1,250,516,084)
(739,988,488)
(1,545,815,641)

34. 현금흐름표

(1) 현금흐름표상의 현금은 재무상태표상의 현금및현금성자산과 동일합니다.

(2) 당반기와 전반기의 현금흐름표에 투자와 재무활동 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제 52 기 반기
제 51 기 반기

장기차입금의 유동성대체
85,900,000
115,150,000

장기미지급금의 유동성대체
1,917,399,000
3,712,900,000

전환사채의 전환권행사
1,846,193,400
3,176,037,322

전환사채의 유동성대체
-
4,755,999,624

리스부채의 유동성대체
916,904,390
-

(3) 재무활동에서 생기는 부채의 변동

당반기의 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당기초
현금흐름
비현금변동
당반기말

환율변동
기타(*)

단기차입금
53,408,605,921
2,706,382,239
188,803,059
-
56,303,791,219

유동성장기차입금
201,050,000
(115,150,000)
-
85,900,000
171,800,000

유동성전환사채
2,500,000,000
-
-
(2,500,000,000)
-

장기차입금
368,700,000
-
-
(85,900,000)
282,800,000

유동성장기미지급금
4,579,700,000
(2,665,900,000)
-
1,917,399,000
3,831,199,000

장기미지급금
2,054,101,000
899,565,000
-
(1,852,441,000)
1,101,225,000

전환사채
23,000,000,000
-
-
-
23,000,000,000

파생상품부채
7,059,005,973
(401,959,289)
-
127,521,020
6,784,567,704

리스부채
1,883,450,926
(367,438,216)
-
637,246,050
2,153,258,760

재무활동으로부터의 총부채
95,054,613,820
55,499,734
188,803,059
(1,670,274,930)
93,628,641,683

(*) 유동성대체, 전환권 행사, 상각 등으로 인한 변동입니다.

35. 영업부문
당사는 한국채택국제회계기준 제1108호(영업부문)에 따른 보고부문이 단일부문
으로기업전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

(1)
매
출
에
대
한 정보

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기 반기

제품매출
44,573,480,160
45,457,622,591

상품매출
11,709,940,015
15,246,646,245

임대매출
242,068,000
101,979,540

운송용역매출
1,044,845,671
1,005,974,068

용역매출
15,926,672
-

합 계
57,586,260,518
61,812,222,444

(2)
지역별 매출

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기 반기

국내
20,877,174,475
26,590,272,489

해외
36,709,086,043
35,221,949,955

합 계
57,586,260,518
61,812,222,444

(3) 자산 및 부채

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 반기
제 51 기

총자산
257,472,162,864
238,680,297,150

비유동자산
208,195,744,935
202,682,777,046

보고부문부채
157,929,766,091
140,829,595,819

(4)
회사 전체 수익의 10% 이상을 차지하는 외부고객으로부터의 수익금액은 없습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 연결재무제표 재작성 등의 유의사항

(1) 재무제표 재작성

- 해당사항 없음

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도
ㄱ
. 분할 방법
상법 제530조의2 내지 상법 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사가 영위하는 사업부문 중 코발트 사업부문을 분할하여 신설회사를 설립하고, 분할되는 회사가 존속하면서 분할신설회사 발행주식의 100%를 배정받는 단순·물적분할 방식으로 분할을 진해하였습니다. 분할 후 분할되는 회사는 유가증권시장 상장법인으로 존속하고 분할신설회사는 비상장법인으로 합니다.

ㄴ. 분할 목적

1) 분할회사가 영위하고 있는 사업부문 중 코발트 사업부문을 분할하여 분할대상 사업부문을 독립적으로 운영하는 분할신설회사를 설립함으로써, 회사 각 사업부문의 업종전문화 및 핵심역량을 강화하고 분할대상 사업부문의 수익성을 제고할 수 있습니다.

2) 분할 후 신설법인에 대한 투자유치를 통해 핵심사업의 전문화를 용이하게 하고, 사업의 고도화를 실현할 수 있습니다.

3) 경영효율성을 달성하고, 경영자원을 효율적으로 배분함으로써 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고할 수 있습니다.

(단위 : 원)

분할되는 회사
- 코스모화학(주)

분할후 재무내용(원)
자산총계
246,357,864,518
부채총계
159,891,941,433

자본총계
86,465,923,085
자본금
66,642,220,000

2017년 06월 30일 기준

존속사업부문 최근 사업연도매출액(원)
110,534,450,015

주요사업
산화티타늄 및 부산물 제조 및 판매업

분할 후 상장유지 여부
예

분할신설 회사
- 코스모에코켐(주)
설립시 재무내용(원)
자산총계
31,958,165,270
부채총계
12,688,463,832

자본총계
19,269,701,439
자본금
10,000,000,000

2017년 06월 30일 기준

주요사업

전해코발트 및 코발트화합물 제조 및 판매업

※ 상기 재무내용은 분할 시 기준이 되었던 2017년 6월 30일 기준 재무정보입니다.
※ 자세한 사항은 2017년 8월 4일에 공시한 주요사항보고서(회사분할결정) 공시를 참고하시기 바랍니다

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항은 'XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 2.우발채무 등'을 참조하시기 바랍니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의할 사항

- 해당사항 없음

나. 대손충당금 설정현황

1) 계정과목별대손충당금 설정 현황

(단위 : 원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금 설정률

제 52 기 상반기
매출채권
47,235,672,984
2,106,398,675
4.46%

미수금
3,578,086,817
42,484,889
1.19%

합계
50,813,759,801
2,148,883,564
-

제 51 기
매출채권
47,526,199,272
2,305,685,709
4.85%

미수금
4,589,961,163
37,687,625
0.82%

합계
52,116,160,435
2,343,373,334
-

2) 대손충당금 변동 현황

(단위 : 원)

구분
제 52 기 상반기
제 51 기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
2,343,373,334
4,675,349,664

2. 순대손처리액
(194,489,770)
1,495,419

대손처리액(상각채권액)
(194,489,770)
1,495,419

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
(2,333,471,749)

4. 연결범위변동
-
-

5. 기말 대손충당금 잔액합계
2,148,883,564
2,343,373,334

※ 상기 대손충당금 설정현황은 연결기준입니다. 

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

① 대손충당금 설정방침

연결기업은 기준서 제1109호의 새로운 기대신용손실 모형 적용대상이 되는 세가지 유형의 금융자산을 보유하고 있습니다.

·재고자산의 매출에 따른 매출채권

·기타포괄손익-공정가치로 측정되는 지분상품

·상각후원가로 측정되는 기타채권

연결기업은 기준서 제1109호의 도입으로 손상차손의 인식 관련 정책을 변경하였습니다. 매출채권의 손상 시 간편법을 적용하고 있어 전체 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 사용합니다.

② 대손처리기준 : 매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리
 - 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종등으로 인해 채권의
 회수불능이 객관적으로 입증된 경우
 - 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
 - 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
 - 담보설정 부실채권, 보험Cover 채권은 담보물을 처분하거나 보험사로부터
 보험금을 수령한 경우
 - 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우

4) 매출채권 및 기타채권 잔액 현황

(단위 : 원)

구 분
제 52 기 상반기
제 51 기

받을어음(만기미도래)
932,414,707
630,461,983

30일 미만(*1)
31,760,059,244
28,076,188,013

30일~60일 미만
3,473,250,489
10,423,985,062

60일~90일 미만
346,974,000
5,343,776,299

90일~150일 미만
353,511,550
546,626,033

150일~240일 미만
3,052,618,852
1,714,833,393

240일~330일 미만
-
11,520,040

330일 초과
7,309,452,142
771,416,449

부도어음
7,392,000
7,392,000

합계
47,235,672,984
47,526,199,272

※ 상기 매출채권 금액은 연결기준으로 작성하였습니다.

다. 재고자산 현황

(1) 당기말 현재 재고자산의 부문별 재고자산의 보유현황은 다음과 같습니다.

( 단위 : 원 )

사업부문
계정과목
제 52 기 상반기
제 51 기

화학
부문
제품
3,167,970,756
1,835,929,860

재공품
2,344,284,957
2,592,368,750

원재료
5,088,886,567
4,726,234,059

부재료
213,633,408
338,603,641

저장품
509,684,776
306,393,082

미착품
4,722,147,357
5,178,450,513

상품
1,535,681,226
718,292,499

소계
17,582,289,047
15,696,272,404

에코켐
부문
제품
964,323,420
2,845,350,513

재공품
2,260,730,545
3,196,108,158

원재료
677,152,798
1,230,232,603

부재료
189,087,339
168,506,043

저장품
49,920,513
56,016,540

미착품
4,038,365
2,236,269,878

소계
4,145,252,980
9,732,483,735

신소재
부문
제품
3,957,329,846
18,514,184,728

재공품
7,756,757,854
2,545,023,520

원재료
10,302,211,440
10,039,511,089

부재료
865,443,857
996,729,563

저장품
123,261,505
121,935,036

미착품
504,773,557
2,029,729,611

상품
288,695,199
251,915,731

소계
23,798,473,258
34,499,029,278

촉매
부문
제품
1,688,381,636
1,462,335,946

재공품
76,579,900
76,579,900

원재료
667,265,932
304,174,710

저장품
42,299,723
47,730,027

미착품
-
-

상품
66,087,076
67,590,875

소계
2,540,614,267
1,958,411,458

합계
제품
9,778,005,658
24,657,801,047

재공품
12,438,353,256
8,410,080,328

원재료
16,735,516,737
16,300,152,461

부재료
1,268,164,604
1,503,839,247

저장품
725,166,517
532,074,685

미착품
5,230,959,279
9,444,450,002

상품
1,890,463,501
1,037,799,105

합계
48,066,629,552
61,886,196,875

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계/기말자산총계X100]
9.94%
13%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가/{(기초재고+기말재고/2}]
8회
10회

(4) 재고실사
연결기업은 자체적으로 각 공장 혁신지원팀의 주관하에 매월 재고실사를 실시하고 있으며, 이를 근거로 매월 재고자산의 수량 및 금액을 결정하고 있습니다. 또한 감사인의 입회하에 재고자산 실사를 반가별호 연 2회 실시하고 있습니다.

(5) 장기체화 재고등의 내역

재고자산의 시가가 장부가액 보다 하락하여 발생한 평가손실은 해당 재고자산에 차감하여 재무상태표 가액을 결정하고 있으며, 당기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다. 

[단위 : 백만원]

구 분
당기말

취득원가
보유금액
평가충당금
기말잔액

상품
1,890
1,890

1,890

제품
9,796
9,796
△18
9,778

반제품
5,529
5,529

5,529

재공품
6,910
6,910

6,910

원재료
16,736
16,736

16,736

부재료
1,268
1,268

1,268

저장품
725
725

725

미착품
5,231
5,231

5,231

합계
48,085
48,085

48,067

※ 상기 재고자산 금액은 연결기준으로 작성하였습니다.

라. 수주계약 현황

- 해당사항 없음

마. 공정가치 평가 내역

ㄱ. 금융자산

(1) 분류
2018년 1월 1일부터 연결기업은 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

-
공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)

-
상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결기업은 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정
연결기업은 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

가. 채무상품
금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결기업은 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.

1) 상각후원가 측정 금융자산
계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

2) 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '금융수익' 또는 '금융비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타비용'으로 표시합니다. 

3) 당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다.

나. 지분상품
연결기업은 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결기업이 배당을 받을 권리가 확정된 때에 손익계산서에 '기타수익'으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기타수익' 또는 '기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

(3) 손상
연결기업은 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 연결기업은 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

ㄴ. 금융부채

(1) 분류 및 측정
모든 금융부채는 다음을 제외하고는 후속적으로 상각후원가로 측정되도록 분류합니다. 

ㆍ당기손익-공정가치 측정 금융부채. 파생상품부채를 포함한 이러한 부채는 후속적
 으로 공정가치로 측정합니다.

ㆍ금융자산의 양도가 제거 조건을 충족하지 못하거나 지속적 관여 접근법이 적용되
 는 경우에 생기는 금융부채. 이러한 금융부채는 주석 2.5의 내용을 적용하여 
 측정합니다.

ㆍ금융보증계약. 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 이후에 이러한 계약의 발행자는 
 해당 계약을 후속적으로 다음 중 큰 금액으로 측정합니다.

- 기대신용손실에 따라 산정한 손실충당금

- 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 
 차감한 금액
ㆍ시장이자율보다 낮은 이자율로 대출하기로 한 약정. 최초 인식 후에 이러한 약정의
 발행자는 후속적으로 해당 약정을 다음 중 큰 금액으로 측정합니다.

- 기대신용손실에 따라 산정한 손실충당금

- 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 
 차감한 금액

ㆍ기업회계기준서 제1103호를 적용하는 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 
 대가. 이러한 조건부 대가는 후속적으로 당기손익-공정가치로 측정합니다.

연결기업은 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다
.

(2) 제거 
금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다.

ㄷ. 공정가치의 측정

공정가치의 정의는 청산하거나 사업규모를 중요하게 축소하거나 또는 불리한 조건으로 거래할 의도나 필요가 없는 상태인 계속기업가정을 전제로 하고 있습니다. 따라서공정가치는 강제된 거래, 비자발적인 청산 또는 재무적 어려움으로 인한 매도에서 수취하거나 지급하는 금액이 아니지만 금융상품의 신용수준을 반영하게 됩니다. 그러나 시장에서 거래되는 금융상품과 거래상대방에 대한 신용위험에 차이가 있다면 이를 반영하기 위해 더 유리한 시장에서의 가격을 조정하고 있습니다. 활성화된 시장에서 공표되는 가격은 공정가치의 최선의 추정치이며 이러한 가격이 있으면 금융자산이나 금융부채를 측정하는 데 그 가격을 사용하고 있습니다.

보유자산이나 발행할 부채의 공시되는 적절한 시장가격은 일반적으로 현행 매입호가이고, 취득할 자산이나 보유부채의 공시되는 적절한 시장가격은 매도호가입니다. 현행 매입호가와 매도호가를 사용할 수 없는 경우 가장 최근의 거래 이후 경제적 상황에 유의적 변화가 없다면, 가장 최근의 거래가격을 현행 공정가치의 증거로 하고 있습니다. 거래 이후 조건이 변경되었다면 유사한 금융상품의 현행 가격이나 이자율을 참고하여 변경된 조건을 공정가치에 반영하고 있습니다.

금융상품에 대한 활성화된 시장이 없다면, 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 평가기법은 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 최근거래를 사용하는 방법, 실질적으로 동일한 다른 금융상품의 현행 공정가치를 이용할 수 있다면 이를 참조하는 방법, 현금흐름할인방법과 옵션가격결정모형을 포함합니다. 또한, 금융상품의 가격을 결정하는 데 시장참여자가 일반적으로 사용하는 평가기법이 있으며, 그 평가기법이 실제 시장거래가격에 대한 신뢰성 있는 추정치를 제공한다는 사실을 제시할 수 있다면 그 평가기법을 사용하고 있습니다.

활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 지분상품과 연계되어 있으며 그 지분상품의 인도로 결제되어야 하는 파생금융자산과 부채는 원가로 측정하고 있습니다. 이러한 파생금융자산에 대하여 손상발생의 객관적인 증거가 있다면, 손상차손은 유사한 금융자산의 현행 시장수익률로 할인한 추정 미래현금흐름의 현재가치와 장부금액의 차이로 측정하고 있습니다.

※ 기타 공정가치 평가내역과 관련한 자세한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한사항. 연결 주석 2.7, 2.8, 2.9, 2.12를 확인하여 주시기 바랍니다. ,

채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

코스모화학
회사채
사모
2019.06.27
11,605
2.51
-
2022.06.27
미상환
ShinhanAsia Ltd.

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
21,710
21,605
-
23,000
-
-
66,316

합계
-
21,710
21,605
-
23,000
-
-
66,316

※ 상기자료는 연결기준 입니다.

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
21,710
11,605
-
23,000
-
-
56,316

합계
-
21,710
11,605
-
23,000
-
-
56,316

※ 상기자료는 별도기준 입니다.

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제52기(당기)
정일회계법인
-
-

제51기(전기)
정일회계법인
적정
특기사항 없음

제50기(전전기)
이현회계법인
적정
특기사항 없음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제52기(당기)
정일회계법인
분기감사, 중간감사, 연간감사
105
-

제51기(전기)
정일회계법인
분기감사, 중간감사, 연간감사
105
1,652

제50기(전전기)
이현회계법인
분기감사, 중간감사, 연간감사
170
1,272

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제52기(당기)
-
-
-
-
-

제51기(전기)
-
-
-
-
-

제50기(전전기)
-
-
-
-
-

4.회계감사인의 변경

정일회계법인은 2015년 회계연도 감사를 마지막으로 감사용역기간이 만료되었으나 2016년 3월 개최된 감사위원회에서 정일회계법인을 2016년부터 3회계년간 외부감사인으로 재선임하였습니다.

그러나 금융감독원으로부터 "주식회사의 외부감사에 관한 법률 제11조의 제1항"에 의거 2016년부터 2017년까지 외부감사인을 지정받았으며, 지정받은 이현회계법인과 2016년부터 2017년 회계연도에 대한 지정 감사를 받고 만료되었습니다.

이현회계법인과 감사 계약기간이 종료되어, 당사는 감사위원회의 승인을 받아 2018년 4월 23일자로 정일회계법인과 2018년 ~ 2020년(3년) 감사 계약을 체결하였습니다. 

2019.03.12일 금융감독원으로부터 "주식회사의 외부감사에 관한 법률 제11조의 제1항"에 의거 2020년부터 2021년까지 외부감사인을 지정받았으며, 지정감사인은 확정되지 않은 상태입니다. 

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성에 관한 사항

보고서 작성기준일 현재(2019.06.30) 당사의 이사회는 3명의 사내이사와 3명의 사외이사 총 6명으로 구성되어 있으며 이사회 내 위원회로는 감사위원회가 있습니다. 이사회 의장은 정관 제34조에 의해 대표이사 함재경이 겸직합니다.

1) 이사회의 권한 내용

- 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사경영의기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.

2) 정관상 이사회 운영규정의 주요내용
① 목적

이 규정은 코스모화학주식회사의 이사회 구성 및 효율적인 운영을 위하여 필요한 사항을 정함을 목적으로 한다.
② 권한 
이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로 부터 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.
③ 구성 
㉮ 이사는 주주총회에서 선임한다. 
㉯ 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식 총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다.

㉰ 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의 2에서 규정하는 집중투표제는 적용
하지 아니한다.
㉱ 이사의 임기는 1년으로 하며, 그 임기가 최종 결산기에 관한 정기 주주총회 전에 만료될 경우 그 총회의 종결 시 까지 그 임기를 연장할 수 있다. 단, 감사위원 및 감사위원인 사외이사의 경우 그 임기를 3년으로 까지 할 수 있다.
④ 성립
이사회는 이사 전원의 과반수 출석에 의하여 성립된다.
⑤ 결의방법
㉮ 이사회의 결의는 법률에 별도 규정이 없는 한, 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수의 찬성으로 결의한다. 다만 상법 제397조의2(회사기회유용금지) 및 제398조(이사와 회사 간의 거래)에 해당하는 사안에 대한 이사회의 결의는 이사 3분의2 이상의 수로 한다.
㉯ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사 하지 못한다.

㉰ 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

3) 사외이사 현황

(2019.06.30 기준)

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의
이해관계
대내외 교육
참여현황
비 고

윤기종
서울대학원 섬유공학 졸
現 단국대 공과대 교수
-
-
감사위원

박희갑

부산대 경영학과 졸
前 LG석유화학 CFO

前 LG화학 석유화학본부 경영지원담당

-
-
감사위원

김우열

동경공업대학 전자물리과 박사
前 LG 디스플레이 일본연구소 소장

前 한국철강 에너지사업부 생산/기술본부장

-
-
감사위원

※ 사외이사의 업무지원 조직(부서 또는 팀) : 기획팀(담당자 :☎ 052-231-6700)

나. 이사회의 주요활동 내역

[기간 : 2019.01.01~2019.06.30]

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사외이사 등의 성명
사내이사의 성명

박희갑
(출석률:100%)
윤기종
(출석률:100%)
김우열
(출석률:89%)
임현성
(출석률:40%)
함재경
(출석률:100%)
허경수
(출석률:89%)
김창수
(출석률:100%)

찬반여부

1
2019.01.24
코스코에코켐에 대한 자금대여의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2019.01.25
차입금 만기연장의 건

원안가결

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2019.02.18

1. 정기주주총회 소집의 건
2. 이사후보자 결정의 건
3. 이사보수한도 승인의 건
4. 정관 일부 변경의 건
5. 전자투표,전자위임장 활용의 건

원안가결

찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

4
2019.02.21

1. 제 51기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건

2. 2019년 사업계획 승인의 건
3. 2019년 투자집행 승인의 건

원안가결

찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

5
2019.03.19
제 51기 재무제표 정기주주총회 상정의 건

원안가결

찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

6
2019.03.22
1. 대표이사 선임의 건
2. 이사보수 결정의 건
원안가결
찬성
찬성
불참
-
찬성
불참
찬성

7
2019.04.12
1. 1분기 실적보고
2. 신규 자금차입의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성

8
2019.04.12
코스모에코켐 전환우선주에 대한 콜옵션 행사의 건

원안가결

찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성

9
2019.06.17
1. 2분기 실적예상보고
2. 신한은행 보증부외화채권 발행의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성

※ 기타비상무이사 임현성은 2019년 3월 22일자로 사임(임기 만료)함.

다. 이사회내의 위원회 구성현황 및 활동내역

1) 위원회별 명칭, 소속 이사의 이름, 설치목적과 권한

위원회명
구 성
소속 이사명
설치목적 및 권한사항
비고

감사위원회
사외이사
3인
박희갑(위원장)
윤기종
김우열

설치목적: 회사의 자산을 객관적이고 중립적인 관점에서 보호, 관리하고자 업무집행자의 직무수행을 감시
권한 : 이사의 직무 집행을 감사함 
(정관38조의3 : 회계업무 감사,이사회소집 청구권,임시총회 소집청구권, 외부감사인 선임, 이사회 위임사항 처리 등)

-

2) 주요활동 내역

(감사위원회)

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
위원의 성명

박희갑
(출석률:100%)
윤기종
(출석률:100%)
김우열
(출석률:100%)

찬반여부

1
2019.02.21
1. 2018년 내부결산자료(재무제표) 검토
가결
찬성
찬성
찬성

2
2019.02.26
1. 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고
2. 2019년 내부회계관리규정 개정
3. 제51기 정기주주총회 의안 및 서류 검토
가결
찬성
찬성
찬성

라. 이사의 독립성
- 당사의
이사는 주주총회에서 선임하며, 이사 후보자는 이사회(사내이사 및 사외이사)가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있으며 이사선임전 주주총회 소집공고를 통하여 이사후보에 관한 인적사항 및 추천인, 최대주주 등과의 관계여부 등을 공시하고 있습니다.

이러한 절차로 최근 선임된 이사는 다음과 같습니다.

성 명
임기
연임여부
연임횟수
직책
약력
최대주주등과의
이해관계
추천인
회사와의 거래
선임배경

함재경
2019.03.24~
2020.03.24
재선임
3
코스모화학(주) 
대표이사
서울대 경영학과 졸업
前)코스모신소재 CFO
-
이사회
-
경영전문가

허경수

2019.03.24~
2020.03.24

재선임

4
코스모화학(주)
사내이사
고려대 경영학과 졸업
前)LG전자 해외영업 이사
특수관계인
이사회
-
경영전문가

김창수

2019.03.24~
2020.03.24

재선임

2
코스모화학(주)
CFO
연세대 경영학과 졸업
前)코스모앤컴퍼니 정책지원팀장
-
이사회
-
재무/회계전문가

박희갑
2017.03.24~
2020.03.24

재선임

2
코스모화학(주)
사외이사 겸 감사위원
부산대 경영학과 졸업
前) LG화학 경영지원담당
-

이사회

-
재무/회계전문가

윤기종

2017.03.24~
2020.03.24

재선임

4

코스모화학(주)
사외이사 겸 감사위원

서울대 섬유공학대학원 졸업
現) 단국대학교 공과대 교수
-

이사회

-
섬유공학 교수
경영전문가

김우열

2017.03.24~
2020.03.24

재선임

2

코스모화학(주)
사외이사 겸 감사위원

동경공업대 전자물리과 박사
前) 한국철강 본부장
-

이사회

-
전자물리학 박사
경영전문가

이사의 임기등에 대한 자세한 사항은 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"의 "1.임원 및 직원의 현황"을 참고하시기 바랍니다.

(6)사외이사의 전문성

사외이사는 경영전문가(박희갑), 섬유공학 교수(윤기종), 경영전문가(김우열)로 구성되어 있으며 각자 역량을 적극 활용하여 회사 경영에 자문 및 감사위원으로서 역할을 충실히 수행하고 있습니다.

회사 내 별도의 지원조직을 운영하고 있지 않지만, 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사외이사는 재무회계 전문가 및 공학 박사로 구성되어 있고 관련분야에 상시 종사를 하고 있으며,
관련 분야의 최신 정보와 지식을 통해 회사 경영에 자문을 하고 있어 별도의 교육이 필요하지 않다고 판단하였음

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사기구 관련 사항
1) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등
- 감사위원회 설치
- 보고서 기준일(2019.06.30) 사외이사인 감사위원 3인으로 구성

2) 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부 및 독립성

감사위원회(감사)는 당사의 회계 및 업무를 감사하며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 관계자의 출석 및 답변을 요구할 수 있으며, 기타 감사업무 수행상 필요한 사항의 제출요구를 할 수 있습니다.(정관 제38조의3 참조)
기타 독립성과 관련한 내용은 다음과 같습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3인 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(박희갑 1인)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회 대표는 사외이사
충족

- 그 밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

3) 감사위원회(감사)의 인적사항
(2018.06.30 기준)

성 명
주 요 경 력
사외이사 여부

박희갑
(감사위원장)
1955.02.24生 부산대 경영학과 졸업
前 LG석유화학 CFO 
前 LG화학 석유화학본부 경영지원담당
사외이사

윤기종
1955.03.07生 서울대학원 섬유공학 졸업
現 단국대 공과대 교수
사외이사

김우열
1956.11.19生 동경공업대 전자물리과 박사
前 LG디스플레이 일본연구소장
前 한국철강 에너지 사업부 본부장
사외이사

4) 감사위원회(감사)의 주요활동내역 

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
위원의 성명

박희갑
(출석률:100%)
윤기종
(출석률:100%)
김우열
(출석률:100%)

찬반여부

1
2019.02.21
1. 2018년 내부결산자료(재무제표) 검토
가결
찬성
찬성
찬성

2
2019.02.26
1. 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고
2. 2019년 내부회계관리규정 개정
3. 제51기 정기주주총회 의안 및 서류 검토
가결
찬성
찬성
찬성

감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
감사위원회 위원장 박희갑은 회계분야 전문가이며, 관련 분야의 최신 정보와 지식을 통해 감사위원회를 주도적으로 이끌어 가고 있으며, 윤기종, 김우열은 공학박사이자 경영전문가로서 전문지식이 충분하다고 판단되어 별도의 교육을 실시하지 않았음

감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

기획팀
3
팀장, 선임, 사원
(평균 7년)
- 주주총회, 이사회 등 경영전반에 관한 감사업무 지원

재무팀
5
팀장, 선임2, 사원2
(평균 3년)
- 내부회계관리시스템 운영 및 점검 실무
- 재무회계관련 자료 작성 및 관련 검토
- 기타 회사 경영활동에 대한 감사업무 지원

(준법지원인 지원조직 현황)

당사는 자산규모가 5천억 원 미만으로 상법 제542조의13에 의거한 준법지원인 선임 대상이 아니며, 이에 따라 지원 조직도 구성되어 있지 않습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택여부
- 채택하지 않음 

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부
- 서면투표제는 채택하지 않았으나, 전자투표제의 경우 이사회 결의로 채택 할 수 있음

- 2019년 3월 22일 제51기 정기주주총회에서 전자투표제, 전자위임장제도를 도입 
주식회사 미래에셋대우에 위탁 운영하였으며, 정기주주총회 기준일은 2018년 12월 31일로 주주 전원에게 전자투표, 전자위임장과 관련한 안내문을 공시 및 통지하였습니다.
전자투표에 참여한 주식수는 발행주식 수 15,840,498주 중 14,746주가 참여하여 정기주주총회 안건에 의결권을 행사하였습니다.

다. 소수주주권의 행사여부
- 해당 사항 없음 

라. 경영권 경쟁
- 해당 사항 없음

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1.최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 백만주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

코스모턴어라운드유한회사
변경전
최대주주
보통주
4,517,374
28.52
0
0
-

주식회사
정산앤컴퍼니
변경후
최대주주
보통주
0
0
4,517,374
28.04
- 코스모턴어라운드가 보유한 4,517,374주 장외매수

허경수
임원
보통주
652,000
4.14
652,000
4.05
-

허선홍
기타
보통주
0
0
194,636
1.21
- 전환사채 권리행사로 주식취득

안성덕
계열사임원
보통주
36,550
0.23
36,550
0.23
-

코스모화학(주)
자기주식
의결권없는
주식
26,230
0.17
26,230
0.16
-

계
보통주
5,205,924
32.86
5,400,560
33.52
-

의결권없는
주식
26,230
0.17
26,230
0.16
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

주식회사
정산앤컴퍼니
1
허경수
100
-
-
허경수
100

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
주식회사 정산앤컴퍼니

자산총계
29,908

부채총계
36,991

자본총계
-7,083

매출액
6,835

영업이익
641

당기순이익
271

※ 2018년 12월말 기준입니다. 

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

1) 최대주주의 주요경력(최대주주가 법인인 경우에는 법인의 개요)

주식회사 정산앤컴퍼니는 2019년 2월 14일 코스모턴어라운드 유한회사가 보유한 코스모화학 주식 4,517,374주를 장외매수하여 최대주주가 되었습니다. 이와 관련한 자세한 사항 및 이후 변동사항은 2019년 2월 14일 공시한 "최대주주등소유주식변동신고서"와 2019년 2월 14일 주식회사 정산앤컴퍼니가 공시한 "주식등의 대량보유상황보고서" 를 참고하시기 바랍니다.

 코스모화학의 최대주주인

주
식
회사 정산앤컴퍼니는 2015년 6월 5일 설립되어 가정용 전기기기 도매 및 상품중개업을 영위하고 있으며, 서울특별시 강남구 테헤란로238(역삼동, 대봉빌딩)에 본사를 두고 있습니다. 당기말 현재 지배회사의 자본금은 150,000천원이며, 주요주주는 대표이사인 허경수(100%)로 구성되어 있습니다.

주식회사 정산앤컴퍼니는 보유하고 있는 당사 주식 중

케이엘코스모유한회사에 300만주, 교보증권에 278,291주를 담보로 제공하고 있습니다.

 2) 최대주주 및 그 지분율
 보
고서 기준일(2019.06.30), 당사 최대주주는 주식회사 정산앤컴퍼니이며, 그 지분(율)은 4,517,374
주(
28.04%
)로서 특수관계인을 포함하여
5,400,560주(지분율 :
33.52%
)
입
니다. 

최대주주 변동내역

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2015.07.28
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
33.88
- 코스모앤컴퍼니 3,000,000주,허경수 1,517,374주 장외매수
-

2017.08.08
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
30.20
- CB 전환권 행사에 따른 지분율 변동
-

2018.03.12
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
29.22
- CB 전환권 행사에 따른 지분율 변동
-

2018.07.03
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
29.13
- CB 전환권 행사에 따른 지분율 변동
-

2018.07.13
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
28.99
- CB 전환권 행사에 따른 지분율 변동
-

2018.07.19
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
28.93
- CB 전환권 행사에 따른 지분율 변동
-

2018.08.21
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
28.79
- CB 전환권 행사에 따른 지분율 변동
-

2018.09.11
코스모턴어라운드 유한회사
4,517,374
28.52
- CB 전환권 행사에 따른 지분율 변동
-

2019.02.14
주식회사 정산앤컴퍼니
4,517,374
28.52
- 코스모턴어라운드 4,517,374주 장외매수
-

2019.04.01
주식회사 정산앤컴퍼니
4,517,374
28.17
- CB 전환권 행사에 따른 지분율 변동
-

2019.04.04
주식회사 정산앤컴퍼니
4,517,374
28.04
- CB 전환권 행사에 따른 지분율 변동
-

4. 주식의 분포

주식 소유현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
주식회사 정산앤컴퍼니
4,517,374
28.04
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
21,026
99.98%
10,608,344
66.97%
-

※ 상기 자료는 최근 주주명부 폐쇄일인 2018년 12월 31일 기준으로 작성되었으며, 주식 소유현황에 갈음한 주식 보유현황입니다. 따라서, 보고서 보고일
(
2019.08.14)
현재 실제 소유 현황과 차이가 있을 수 있습니다.

※상기 자료는 최대주주 및 특수관계인을 제외한 발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주 기준입니다.

5. 주식 사무

정관상
신주인수권의
내용
① 이 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우
2. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 일반 공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우
3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우
4. (삭 제)
5. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관 투자자에게 신주를 발행하는 경우
6. (삭 제)
7. 상법 제340조의2 및 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권 행사자에게 신주를 배정하는 경우
8. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우
③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야한다.
④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행 할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.
⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배 정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월 중

주주명부폐쇄시기
01.01~01.31

주권의 종류
1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권 (8종)

명의개서대리인
국민은행 증권대행부 (서울시 영등포구 국제금융로 8길26 국민은행 3층)

주주의 특전
없음
공고방법
회사의 인터넷 홈페이지(http://www.cosmochem.co.kr)에 게재한다.
다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시내에서 발행되는 일간세계일보에 게재한다.

6. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

가. 국내 유가증권시장
(기준일 : 2019.06.30) (단위 : 원, 주)

구 분
1월
2월
3월
4월
5월
6월

보통주
최고가
15,950
18,400
17,300
14,800
13,600
13,250

최저가
11,400
15,650
13,000
12,850
10,200
11,200

월간거래량
11,510,356
7,011,375
4,237,404
3,484,435
3,075,939
4,228,988

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

함재경
남
1958.05
대표이사
등기임원
상근
경영
서울대 경영학과 졸업
前) LG전자 GMO 전무
現) 코스모화학㈜ 대표이사
-
-
-
2017.03~
2020.03.24

허경수
남
1957.01
사내이사
등기임원
비상근
경영
자문
고려대학교 경영학과 졸업
前) LG전자 해외영업 이사
現) 코스모그룹 회장
652,000
-
특수관계인
2015.09~
2020.03.24

김창수
남
1963.08
사내이사
등기임원
상근
경영
연세대학교 경영학과 졸업
前) (주)코스모앤컴퍼니 
정책지원팀장
現) 코스모화학(주) CFO
-
-
-
2018.03~
2020.03.24

윤기종
남
1955.03
사외이사
등기임원
비상근
감사
위원
서울대 섬유공학대학원 졸업
現) 단국대학교 공과대 교수
-
-
-
2003.06~
2020.03.24

김우열
남
1956.11
사외이사
등기임원
비상근
감사
위원
동경공업대 전자물리과 박사
前) 한국철강 본부장
-
-
-
2014.03~
2020.03.24

박희갑
남
1955.02
사외이사
등기임원
비상근
감사
위원
부산대 경영학과 졸업
前) LG화학 경영지원담당
-
-
-
2014.08~
2020.03.24

박성준
남
1966.12
상무이사
미등기임원
상근
영업
University of Illinois MBA
前) 지멘스코리아 부사장
現) 코스모화학(주) 영업담당 상무
-
-
-
2015.07~
-

이길웅
남
1971.07
상무이사
미등기임원
상근
생산
경상대 산업공학과 졸업
前) 코스모화학(주) 생산팀장
現) 코스모화학(주) 공장장
-
-
-
2018.01~
-

직원 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

티타늄
사업부
남
176
-
1
-
177
12년
5,994
34
-

티타늄 
사업부
여
10
-
3
-
13
3년
214
16
-

합 계
186
-
4
-
190
-
6,208
33
-

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
2
129
64
-

※상기 자료는 공시대상기간 중 미등기임원 자격을 유지하며 실제 보수가 지급된 인원에 한하여 작성하였습니다

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
6
2,000
-

※당사는 이사보수 총액을 주주총회에서 승인할 때 사내이사, 사외이사(감사위원)를 별도로 구분하지 않습니다.
※ 2019.03.22 정기주주총회에서 2019년 이사 보수한도를 전년과 동일 20억원으로 승인 받았습니다.
※당사는 주주총회에서 승인된 임원퇴직금지급규정을 운영하고 있어 퇴직금 및 퇴직충당금은 주주총회 승인금액에 포함하지 않습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
825
137
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
771
257
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
54
18
-

감사
-
-
-
-

※보수지급금액은 보고서 기준일(2019.06.30) 재임 중인 이사 ·감사 외에 보고서 기준일이 속하는 사업연도의 개시일부터 보고서 기준일까지의 기간 동안 퇴직한 이사 ·감사를 포함하여 기재하였습니다.

※상기 자료는 누계 기준으로 작성되었습니다.
※감사위원회는 사외이사 3인으로 구성되어있으며, 별도의 보수를 지급하지 않습니다.

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

허경수
회장
580
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

허경수
근로소득
급여
580
주주총회 결의로 정한 지급한도 범위 내에서 
대표이사가 위임받아 직급 및 근속기간, 리더십, 전문성, 회사기여도 등을 고려한 임원 임금 책정기준등 내부 기준에 의거 연봉을 1,056백만 원으로 결정하고 연봉의 1/12인 88백만 원을 1~4월까지 지급하였음.5월 임원 연봉이 조정되었으며 조정연봉 1,152백만 원의 1/12인 96백만 원 중 1~4월까지 기지급한 금액을 제외한 차액 36백만 원을 5월에 일괄 지급하였음. 
이후 매월 96백만 원 지급하였음.

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

허경수
회장
580
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원 )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

허경수
근로소득
급여
580
주주총회 결의로 정한 지급한도 범위 내에서 
대표이사가 위임받아 직급 및 근속기간, 리더십, 전문성, 회사기여도 등을 고려한 임원 임금 책정기준등 내부 기준에 의거 연봉을 1,056백만 원으로 결정하고 연봉의 1/12인 88백만 원을 1~4월까지 지급하였음.5월 임원 연봉이 조정되었으며 조정연봉 1,152백만 원의 1/12인 96백만 원 중 1~4월까지 기지급한 금액을 제외한 차액 36백만 원을 5월에 일괄 지급하였음. 
이후 매월 96백만 원 지급하였음.

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

보고서 작성 기준일 현재 당사는 임원에게 주식매수선택권을 부여한 사실이 없습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

(1) 계열회사의 현황

 당사에 소속된 계열회사는 다음과 같습니다.

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

코스모신소재(주)
1967.05.16
충북 충주시
 충주호수로 36
기능성필름,
2차전지용양극활물질,
토너 등
제조, 판매
237,348
사실상의
지배력 보유
(K-IFRS 제1110호)
해당

코스모촉매(주)
1987.05.20

충북 청주시

흥덕구 백봉로 115

유기 및 무기 화학 공업
 제품제조,

시스템 인터그레이션

서비스업

10,228
사실상의
지배력 보유
(K-IFRS 제1110호)
미해당

코스모에코켐(주)
2017.11.01
울산시 울주군
온산읍 원봉로 55
전해코발트 및 코발트화합물
제조 및 판매업
41,328
사실상의
지배력 보유
(K-IFRS 제1110호)
해당

※당사의 종속회사는 코스모신소재(주), 코스모촉매(주), 코스모에코켐(주) 3개社 입니다.
※최근사업연도말 자산총액은 2018년末 기준입니다.
※주요종속회사는 최근사업연도말 개별재무제표상 자산총액이 지배회사 개별재무제표상 자산총액의 10% 이상이거나 750억원 이상인 종속회사로 당사는 코스모신소재(주), 코스모에코켐(주) 2개社가 주요종속회사에 해당합니다.

(2) 기업집단 관련 사항
당사는 공정거래위원회로부터 상호출자제한기업집단 "지에스" 에서 2015년 7월 22일자로 분리되었음을 통보 받았습니다. 이에 보고서 작성기준일 현재 상호출자제한기업집단에 소속되어 있지 않습니다.

타법인출자 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

코스모신소재(주)
(상장)-종속기업
2010년 10월 28일
경영참여
13,512
5,594,945
28.33%
12,868
-
-
-
5,594,945
28.33%
12,868
237,348
10,447

코스모촉매(주)
(비상장)-종속기업
2017년 05월 25일
경영참여
4,408
357,844
70.23%
4,408
-
-
-
357,844
70.23%
4,408
10,228
-1,453

코스모에코켐(주)
(비상장)-종속기업
2017년 11월 01일
경영참여
17,171
10,000,000
100.00%
17,171
-
-
-
10,000,000
100.00%
17,171
41,328
-11,992

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(4) 임
원 겸직 현황

(기준일 : 2019.06.30)

성명
겸임회사
직위
상근여부

함재경
코스모신소재
코스모촉매
이사
이사
비상근
비상근

허경수
정산앤컴퍼니
코스모앤컴퍼니
코스모신소재
이사
이사
이사
상근
상근
비상근

※상기 자료는 코스모화학 임원의 국내회사 겸직 현황입니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

특수관계자와의 매출ㆍ매입거래 및 기타거래 내역은 다음과 같으며,기타 자세한 사항은
재무제표에 대한
주석

"22.
특수관계자
거래"
를 참고하시기
바랍니다.

(1) 당반기와 전기에 당사와 매출 등 거래 또는 채권·채무 잔액이 있는 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

기업명
당사와의 관계

㈜정산앤컴퍼니(*1)

지배기업

코스모신소재㈜
종속기업

코스모촉매㈜(*2)
종속기업

코스모에코켐㈜(*3)
종속기업

㈜코스모엘앤비
기타특수관계자

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자

㈜정산실업
기타특수관계자

㈜정산티비엘
기타특수관계자

(*1) 당기 2월 14일 지분매입을 통해 최대주주가 변경되었습니다.
(*2) 2017년 5월 25일 이사회결의로 코스모촉매(주)에 대한 매출채권, 대여금 및 미수이자를 대상으로 출자전환을 실행하였으며, 그 결과 종속기업으로 편입되었습니다

(*3) 전전기 중 물적분할로 인하여 신규로 취득되었습니다.

(2) 당기와 전기 중 특수관계자의 매출ㆍ매입 및 기타거래 내역은 다음과 같습니다.

① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

특수관계자명
관계
매출
매입
기타수익
기타비용

㈜정산앤컴퍼니
지배기업
-
-
1,890,000
-

코스모신소재㈜
종속기업
-
-
18,267,000
-

코스모촉매㈜
종속기업
5,400,000
19,788,000
3,000,000
-

코스모에코켐㈜
종속기업
-
-
430,676,829
-

㈜코스모엘앤비
기타특수관계자
-
-
5,710,000
-

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자
-
-
16,773,000
450,751,271

㈜정산티비엘
기타특수관계자
-
-
13,696,000
-

㈜정산실업
기타특수관계자
-
66,005,000
5,067,000
29,593,500

합계
5,400,000
85,793,000
495,079,829
480,344,771

②
제 51 기

(단위 : 원)

특수관계자명
관계
매출
매입
기타수익
기타비용

코스모신소재㈜
종속기업
32,482,000
-
472,735
6,000,000

코스모촉매㈜
종속기업
176,975,000
-
1,500,000
-

코스모에코켐㈜
종속기업
5,900,119,465
-
495,320,400
-

㈜코스모엘앤비
기타특수관계자
6,100,000
-
1,430,000
3,235,000

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자
32,482,000
-
517,225
870,015,878

㈜정산앤컴퍼니
기타특수관계자
3,660,000
-
-
-

㈜정산티비엘
기타특수관계자
19,488,000
-
3,824,500
-

㈜정산실업
기타특수관계자
9,332,000
34,110,000
-
1,790,000

합계
6,180,638,465
34,110,000
503,064,860
881,040,878

(*) 전기 중 처분을 통해 특수관계에서 제외되었으며, 동 금액은 특수관계가 소멸되기 전까지의 거래금액입니다.

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

① 제 52 기 반기

(단위 : 원)

특수관계자명

관계

채 권
채 무

매출채권
단기대여금
기타채권
매입채무
차입부채
기타채무

코스모에코켐㈜
종속기업
90,354,000
2,500,000,000
317,448,027
-
-
-

㈜정산실업
기타특수관계자
-
-
-
-
-
600,000

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자
-
-
24,046,901
-
-
153,177,463

(주)코스모엘엔비코스모와인
기타특수관계자
-
-
4,060,100
-
-
-

코스모촉매㈜
기타특수관계자
2,970,000
-
550,000
-
-
-

㈜정산티비엘
기타특수관계자
-
-
11,885,500
-
-
-

합계
93,324,000
2,500,000,000
357,990,528
-
-
153,777,463

②
제 51 기

(단위 : 원)

특수관계자명

관계

채 권
채 무

매출채권
단기대여금
기타채권
매입채무
차입부채
기타채무

코스모에코켐㈜
종속기업
20,379,700
2,500,000,000
58,571,645
-
-
-

코스모신소재(주)
종속기업
-
-
520,008
-
-
1,182,840

㈜정산실업
기타특수관계자
-
-
-
-
-
155,100

㈜코스모앤컴퍼니
기타특수관계자
-
-
6,341,924
-
-
83,658,546

(주)코스모엘엔비코스모와인
기타특수관계자
-
-
1,573,000
-
-
-

㈜정산티비엘
기타특수관계자
-
-
7,896,350
-
-
-

합계
20,379,700
2,500,000,000
74,902,927
-
-
84,996,486

(4) 당기와 전기 중 특수관계자와의 중요한 자금거래내용은 다음과 같습니다. .

① 제 52 기 반기

(단위: 원)

구분
관계
대여
회수
출자전환
차입
상환

코스모에코켐㈜
종속기업
2,000,000,000
2,000,000,000
-
-
-

②
제 51 기

(단위: 원)

구분
관계
대여
회수
출자전환
차입
상환

코스모에코켐㈜
종속기업
10,146,216,055
7,646,216,055
-
-
-

(*) 2017년 5월 25일 이사회결의로 코스모촉매(주)에 대한 매출채권, 대여금 및 미수이자를 대상으로 출자전환을 실행하였으며, 그 결과 종속기업으로 편입되었습니다

(5) 당반기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
제공받은 회사
제공한 담보 및 보증의 내용
제공받은 회사의 사용내역

차입금액
차입금융기관

담보제공
(주)코스모앤컴퍼니
코스모신소재㈜의 주식 900,000주를 차입금
 담보로 제공
3,600,000,000
IBK기업은행

보증제공
코스모에코켐㈜
연대보증 등의 한도 6,000,000,000원
5,000,000,000
신한은행

보증제공
코스모에코켐㈜
연대보증 등의 한도 USD 3,360,000
USD 2,800,000
신한은행

보증제공
코스모에코켐㈜
연대보증 등의 한도 3,900,000,000원
3,000,000,000
IBK캐피탈

(6) 주요 경영진에 대한 보상
당사는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원 및 각 사업부문장 등을 경영진으로 판단하였는 바, 당사가 주요 경영진에대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
제 52 기 반기
제 51 반기

단기종업원급여
905,473,470
762,861,975

퇴직급여
121,407,177
90,033,236

합계
1,026,880,647
852,895,211

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주요경영사항신고내용의 진행상황 등

가. 기 신고한 주요경영사항의 진행상황

신고일자
제 목
신 고 내 용
신고사항의 진행상황

2017.08.08
회사분할 결정
코발트 사업부문 단순.물적분할
2017.11.01 분할 완료

2018.09.14
전환사채권 발행결정
제 23차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행 결정
2018.09.21 발행완료

2019.01.28
최대주주의 보유주식 및 경영권 양수도 계약 체결

기존 최대주주 코스모턴어라운드 유한회사와 주식회사 정산앤컴퍼니가
보유주식 4,517,374주(28.52%)에 대한 주식양수도 계약 체결

2019.02.14 최대주주 변경 완료

나. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제48기 1차
임시주주총회
(2015.09.18)
1. 사내이사 선임의 건
2. 기타비상무이사 선임의 건
3. 감사위원 선임의 건
원안대로 가결
-

제48기
주주총회
(2016.03.25)
1. 제48기 연결 및 별도 재무제표 승인의 건
2. 이사보수 한도 승인의 건
원안대로 가결
-

제49기
주주총회
(2017.03.24)
1. 제49기 연결 및 별도 재무제표 승인의 건
2. 정관변경의 건
3. 이사선임의 건
4. 감사위원 선임의 건
5. 이사보수한도 승인의 건
원안대로 가결
-

제50기 1차
임시주주총회
(2017.09.22)
1. 분할계획서 승인의 건
2. 정관 일부 변경의 건
원안대로 가결
-

제50기
주주총회
(2018.03.23)
1. 제50기 연결 및 별도 재무제표 승인의 건
2. 이사 선임의 건
3. 이사 보수 한도 승인의 건
4. 정관 일부 변경의 건
원안대로 가결
-

제51기
주주총회
(2019.03.22)

1. 제51기 연결 및 별도 재무제표 승인의 건
2. 이사 선임의 건
3. 이사 보수 한도 승인의 건
4. 정관 일부 변경의 건

원안대로 가결
-

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

당기말 현재 연결회사가 피고로 계류 중인 소송사건은

5
건으로 총 소송가액 878,843천원입니다
. 당사는 이러한 소송의 결과가 재무상태에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 계류중인 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

사건명
소송단계
소송금액
비고

2018나2040905
2심 고등법원 소송 진행중
633,839,522
민사

2018가소23907781
지급 판결
22,501,674
민사

2019카명50573
재산명시 신청

22,501,674

민사

2018노170
'19.06.08 원고 항소 기각
-
민사

2017가합29595
1심 진행중
200,000,000
민사

나. 채무보증 현황

[단위 : 백만원]

채무자
관계
채권자
채무금액
채무보증금액
채무보증기간
채무보증조건 등 기타

기초
증가
감소
기말

코스모에코켐(주)
종속회사
신한은행
5,000
6,000
0
0
6,000
2018.12.31
~ 상환시까지
코스모에코켐(주)이 상환하지 못할시 코스모화학(주)이 50억원을 상환
채무보증비율 120%

코스모에코켐(주)
종속회사
신한은행
$2,800,000
$3,360,000
0
0

$3,360,000

2017.12.27
~ 상환시까지
코스모에코켐(주)이 상환하지 못할시 코스모화학(주)이 $2,800,000을 상환
채무보증비율 120%

코스모에코켐(주)
종속회사
IBK캐피탈
3,000
3,900
0
0
3,900
2018.07.26
~상환시까지

코스모에코켐(주)이 상환하지 못할시 코스모화학(주)이 30억원을 상환
채무보증비율 130%

다. 기타의 우발채무 등
연결 실체의 기타의 우발채무 등에 관한 자세한 사항은 연결재무제표 주석

24. 우발채무와 약정사항
을 참고하시기 바랍니다.

3. 제제현황

일자
제제회사
내용
사유
근거법령
회사의 이행현황
대책

2016.03.15
코스모신소재
과징금 1,800만원 
2016회계부터 
2017회계연도까지 외부감사인 지정
유형자산 담보제공 사실의 주석 미공시
(제46기부터 제48기 사업보고서 및 감사보고서)
주식회사의 외부감사에 관한 법률 제16조 제2항 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제429조 제3항
과징금 납부완료
지정된 외부감사인과 계약

철저한 법률적용
회계교육 강화

2019.02.27
코스모신소재
-증권발행1개월 제한(19.2.27~19.3.26)
-2020회계연도 외부감사인지정
-주석 일부 사항 미기재
(제45기부터 제51기 사업보고서)
 *유형자산 원가모형 평가시 장부금액
 *주요고객에 대한 정보
-구 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제13조 
-구 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 제55조
-기업회계기준서 제1016호(유형자산) 문단 77
-기업회계기준서 제1108호(영업부문)문단34
해당 사업보고서 정정공시
철저한 법률적용
회계교육 강화

2019.03.12
코스모화학
- 과징금 129,200,000원
 - 2020회계연도부터
 2021회계연도까지 
 외부감사인 지정
- 주석일부사항 누락 및 오기재
 (제43기부터 제50기 사업보고서
 및 감사보고서)
 *유형자산담보제공내역 누락 및 오기재
 *유형자산 원가모형 평가시 장부금액 미기재
 *주요고객에 대한 정보 미기재
- 구 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제 13조
 - 구 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 제55조
 - 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조, 제159조, 제160조,
 제164조, 제426조, 제429조, 제430조
 - 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제125조, 제168조, 
 제170조, 제387조
 - 자본시장조사 업무규정 제25조, 별표 제2호
 - 기업회계기준서(한국채택국제회계기준 제1016호 문단 74 및 77
 - 기업회계기준서(한국채택국제회계기준 제1108호 문단 4 및 34
해당 사업보고서 정정공시
철저한 법률적용
 회계교육 강화

4. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2019년 06월 30일)
(단위 : 백만원 )

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

제20회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2017.03.09
운영자금(차입금상환 등)
2,800
운영자금(차입금상환 등)
2,800
-

제21회 무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채
2017.03.09
운영자금(차입금상환 등)
1,400
운영자금(차입금상환 등)
1,400
-

제22회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2017.06.29
운영자금(차입금상환 등)
6,000
운영자금(차입금상환 등)
6,000
-

제23회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2018.09.21
운영자금(차입금상환 등)
23,000
운영자금(차입금상환 등)
23,000
-

※ 상기 사모자금 사용내역은 별도기준으로 작성하였습니다.

6. 합병등의 사후정보

당사는 영위하고 있었던 코발트 사업부문을 단순.물적 분할하여 분할 신설회사를 설립한 후, 코스모에코켐(주)에서 코발트를 생산하고 있습니다.

 (1) 분할 방법
상법 제530조의2 내지 상법 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사가 영위하는 사업부문 중 코발트 사업부문을 분할하여 신설회사를 설립하고, 분할되는 회사가 존속하면서 분할신설회사 발행주식의 100%를 배정받는 단순·물적분할 방식으로 분할을 진해하였습니다. 분할 후 분할되는 회사는 유가증권시장 상장법인으로 존속하고 분할신설회사는 비상장법인으로 합니다.

(2) 분할 목적

1) 분할회사가 영위하고 있는 사업부문 중 코발트 사업부문을 분할하여 분할대상 사업부문을 독립적으로 운영하는 분할신설회사를 설립함으로써, 회사 각 사업부문의 업종전문화 및 핵심역량을 강화하고 분할대상 사업부문의 수익성을 제고할 수 있습니다.

2) 분할 후 신설법인에 대한 투자유치를 통해 핵심사업의 전문화를 용이하게 하고, 사업의 고도화를 실현할 수 있습니다.

3) 경영효율성을 달성하고, 경영자원을 효율적으로 배분함으로써 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고할 수 있습니다.

(단위 : 원)

분할되는 회사
- 코스모화학(주)

분할후 재무내용(원)
자산총계
246,357,864,518
부채총계
159,891,941,433

자본총계
86,465,923,085
자본금
66,642,220,000

2017년 06월 30일 분할시 기준

존속사업부문 최근 사업연도매출액(원)
110,534,450,015

주요사업
산화티타늄 및 부산물 제조 및 판매업

분할 후 상장유지 여부
예

분할신설 회사
- 코스모에코켐(주)
설립시 재무내용(원)
자산총계
31,958,165,270
부채총계
12,688,463,832

자본총계
19,269,701,439
자본금
10,000,000,000

2017년 06월 30일 분할시 기준

주요사업

전해코발트 및 코발트화합물 제조 및 판매업

※ 상기 재무내용은 분할 시 기준이 되었던 2017년 6월 30일 기준 재무정보입니다.
※ 자세한 사항은 2017년 8월 4일에 공시한 주요사항보고서(회사분할결정) 공시를 참고하시기 바랍니다.

7. 저탄소 녹색성장 기본법에 따른 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

구 분
2019년
2018년
2017년

온실가스 배출량(tonCo2)
인천공장
-
-
-

온산공장
30,515
61,029

67,391

에너지 사용량(TJ)

인천공장
-
-
-

온산공장
697
1,394

1,537

※ 상기 자료의 2019년 온실가스 배출량과 에너지 사용량은 잠정 수치 입니다.

8. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

 - 해당사항 없음.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음