한화솔루션 — 투자설명서 (20191024)
제출인: 한화솔루션

투자설명서
1.5
한화케미칼(주)

투 자 설 명 서

2019년 10월 24일

( 발 행 회 사 명 )
한화케미칼 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )
한화케미칼(주) 제260-1회 이권부 무보증 공모사채
한화케미칼(주) 제260-2회 이권부 무보증 공모사채
한화케미칼(주) 제260-3회 이권부 무보증 공모사채

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

한화케미칼(주) 제260-1회 금
일천백억원(\110,000,000,000)

한화케미칼(주) 제260-2회 금
팔백억원(\80,000,000,000)

한화케미칼(주) 제260-3회 금

육백억원(60,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 10월 24일

2. 모집가액 :

제260-1회 금
일천백억원(\110,000,000,000)

제260-2회 금
팔백억원(\80,000,000,000)

제260-3회 금
육백억원(\60,000,000,000)

3. 청약기간 :

2019년 10월 24일

4. 납입기일 :

2019년 10월 24일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없습니다

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :
한화케미칼(주) : 서울시 중구 청계천로 86

NH투자증권(주)
: 서울시 영등포구 여의대로 60

한국투자증권(주) : 서울시 영등포구 의사당대로 88
 KB증권(주) : 서울시 영등포구 여의나루로 50

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

NH투자증권(주), 한국투자증권(주), KB증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인_투자설명서

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[당사는 당사와 종속회사의 주요 사업부문인 원료부문, 가공부문, 유통부문, 태양광부문 및 기타부문의 위험요소를 구분하여 기재하오니 투자자 여러분께서는 다음의 위험요소를 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다. 단, 사업의 구분에 따른 기재에도 불구하고 일부 내용에서는 복합적인 사업의 위험요소가 함께 기재될 수 있습니다.]

[국제유가 및 환율변동에 따른 석유화학 업황의 위험]

가.
석유화학산업은
매출원가 중 원재료 가격이 차지하는 비중이 높고 대부분을 해외에서 수입하는 산업의 특성 상 원재료 가격 및 환율변동에 따라 수익성에 영향
을 받습니다.

향후 국제유
가가 국제정세 불안 등의 요인으로 상승하거나 환율의 급격한 상승으로 원재료 가격이 상승할 경우 수익성이 악화
될

수

있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[에틸렌스프레드와 관련한 위험]

나.

석유화학산업은 에틸렌 스프레드에 따라 수익성이 결정되는 특성
을 지니고 있습니다.
신규 생산시설의 가동 시점과
글로벌 에틸렌 수요의 추이에 따라 공급과잉 및 스프레드 축소가 발생할 가능성을 배제할 수 없으며 이는 석유화학업체 수익성 저하로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

대중국 수출 감소에 따른 위험}

다.

석유화학제품의 중국 의존도가 높아짐에 따라,

중국의 공급 확대 및 유가의 변동성에 따라 당사의 가격 경쟁력이 떨어질 경우 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
중국의 석유화학 기업들도 설비투자를 지속하고 있고 아시아 시장 공략에 집중하고 있다는 점도 중국 수출 비중이 높은 국내 석유화학업체에는 위협요소가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

[각국의 설비증설로 인한 경쟁 심화 위험]

라.

중동 및 북미 지역의 에탄크래커(Ethane Cracker)는 국내 석유화학업체의 납사크래커(Naphtha Cracker) 대비 가격 경쟁력을 확보
하고 있습니다.
미국에서는 2019년까지 대규모 ECC플랜트 발주가 지속될 전망이며, 2025년경까지 대규모 ECC가 완공될 예정
입니다. 이에 따라
북미지역의 석유화학산업의 원가경쟁력이 향상될 경우 국내 석유화학업체의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 존재합니다.

[정부정책 및 규제 위험]

마.
석유화학산업은

위험물안전관리법, 환경관련법 등의 법령에 영향을 받으며,
특히 '화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법', 이하 '화평법'과 '화학물질관리법', 이하 '화관법'에 의한 규제를 받고있습니다. 또한
당사는 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률 제8조 제1항에 따른 할당대상업체에 해당합니다. 당사가
환경관련 규정을 준수하지 않거나 적절히 대응을 못할 경우
당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 존재합니다.

[
글로벌 경기침체에 따른 석유화학 업황의 위험
]

바
.

석유화학 산업은 다양한 산업에 광범위하게 사용되는 기초소재산업으로서,
국내외 경기 변동에 따른 직접적인 영향을 받습니다.

국내외
경제의 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우에는 당사 매출 및 수익에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 당사 사업의 높은 경기 민감성과 경제의 하방리스크 요인을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[
계약체결 관련 위험]

사.
당사는 영위 사업의 효율 및 안정성을 위하여
기술 및 영업 관련, 원료 장기 공급 등 다양한 계약을 체결
하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 계약이 안정적으로 유지되고 있으나,
제휴관계가 종료되거나 중단될 경우에는 부정적인 영향
을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[
태양광 산업침체에 따른 위험]

아. 태양광 산업은 2012년 이후 구조적인 공급과잉으로 인한 구조조정이 이루어졌으며, 그간
국가별 지원 정책이 점차 축소될 것이라는 점, 태양광으로 전기를 생산하는 단가와 화석연료를 사용하는 기존 화력 발전 단가가 동일해지는 균형점인 Grid Parity 도달까지 예상보다 상당한 시간이 필요할 수 있다는 점 등에서 성장이 둔화될 가능성
이 존재합니다.

이는 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[국가
별 지원 및 파리기후협약 등 정책에 따른 위험]

자. 태양광 산업은

정부차원의 지원과 정책 등이 뒷받침 되지 않으면 스스로 성장하기 어려운 한계
가 있으며
향후 지원정책이 중단될 경우 태양광 설치 수요 급감으로 이어져 2차 구조조정이 발생할 수 있
습니다.
또한 파리 기후협약은
국제법적 구속력이 없어 각 당사국들의 이행결과에 따라 태양광 산업의 성장에 미치는 영향이 달라질 수 있다는 점
을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다
.

[
중국과의 태양광제품 무역갈등에 따른 위험
]

차
.

당사의 매출은 대외적인 요소에 많은 영향을 받으며, 보호무역주의 강화에 따른 세계교역 신장세 약화, 미국, 인도등의 반덤핑 관세 이슈 등과 같은 대외적 이슈는 당사의 주요 거래처인 중국으로부터의 매출에 영향을 줄 수 있습니다. 또한
각 국의 대외무역정책에 따라 중국 및 당국의 정책대응도 당사의 매출에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[소재산업 관련 전방산업]

카.

당사 가공부문의 소재사업은 자동차, 전자 및 태양광 관련 소재가 주요 제품으로, 관련 전방 산업의 업황과 높은 상관관계를 갖습니다.
따라서 당사 가공부문의 수익성은 관련 전방 산업의 업황에 따라 영향을 받습니다.
가공부문의 관련 산업의 업황이 부진할 경우, 당사 매출이 줄어들 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 고려하시기 바랍니다.

[다양한 유통채널 등장에 따른 위험]

타. 최근
다양한 형태의 유통 채널이 등장함에 따라
백화점의 수요층이 일부 이탈하면서 백화점업의 성장에 위협 요소로 작용하고 있습니다.
더불어 구매수단의 다양화로 타 유통업체와의 경쟁 강도가 심화되고 있습니다. 이러한
급격한 환경변화에 적절히 대응하지 못할 경우 향후 당사의 영업실적 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[종
속회사의 면세점 사업철수에 따른 위험]

파.

한화갤러리아타임월드는 2019년 4월 백화점사업을 강화하고 미래성장동력 확보를 위해 면세사업 철수를 결정하였습니다. 이와 같은
당사 영위사업의 변동은 향후 당사의 매출액과 이익의 규모, 수익성, 향후 사업전망 등에 영향을 미칠 것으로 판단되나, 증권신고서 제출일 전일 기준 그 영향의 유불리 및 규모를 판단하기는 어
려우며
향후 백화점 사업부문에 대해 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[부동산개발업과 신성장동력 사업에의 투자위험]

하.

㈜한화도시개발이 영위하는
부동산 개발사업은 경기변동 및 정부정책 변화에 따라 변동성이 크며
분양률 및 인근 산업단지 공급여부 등으로부터 많은 영향을 받습니다. 또한, 당사는

신재생에너지

분야
등 신성장동력 사업에 신규투자를 진행
하고 있으며,
해

당 신규 사업의 성공여부가 당사 수익 및 재무구조에 영향을 미칠 수 있으니
이 점 투자자께서는 고려하시기 바랍니다.

회사위험

[사업부문별 수익성 악화 위험]

가.

당사와 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는

사업부문을 원료부문, 태양광부문, 가공부문, 유통부문, 기타부문으로 구분
하고 있는 바,

해당 사업부문의 영업실적 악화는 당사의 연결 기준 재무상태와 영업성과에 부정적인 영향
을
미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[재무구조 개선에 관한 사항]

나.

당사는

상호출자 및 채무보증제한 기업집단 중 한화그룹에 속하며 관련정책 및 공정거래 규제에 따라 일부 기업활동이 제한
될 수 있습니다.
한화그룹의 경우 재무구조개선약정이 체결될 경우,주채권은행은 매 반기말 기준으로 약정 이행 여부를 점검하고, 약정 미이행 시 시정 요구, 신규여신 중지, 만기 도래 여신 회수 등의 제재를 가할 수 있으며, 이로 인해 한화그룹의 재무적 탄력성이 악화될 수 있는 바
, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[차입금 등 재무안정성에 관한 위험]

다
.

석유화학산업은 각 사의 생산능력, 사업포트폴리오 및 원가 효율에 따라 경쟁력의 우열이 결정되며,
설
비투자가 지속적으로 발생할 수 밖에 없는 구
조
입니다.

더불어
선투자

후
업황
악화로 현금회수가 원활하게 되지 않는 경우가 발생할 수 있으며, 이는 재무안정성의 급격한 저하를 초래할 수 있습니다.

예상치 못한 변동으로 인해 당사의 재무 안정성 및 차입금 상환 능력이 부정적 영향을 받을 수 있으니

투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

[급격한 환경 변화시 유동성 위험 발생 가능성]

라
.

당사의 2019년 반기 연결기준 1년 이내에 상환기일이 도래하는 금융부채
의 원리금은 약
4
조
7,103
억
원
으로,
전체
금
융부채 규모의 약

57
%

입
니다.

또한
국내외 금융시장 환경의 급격한 악화 등의
위기 상
황이 발생하여, 당사와 당사의 종속기업들의 자금 조달이 어려워질 경우 적기에 상환이 불가능해질 위험성이 증가할 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[유형자산 관련 위험]

마.

당사의

2
019
년

반기말 연결기준 유형자산 금액은

6
조
8,899
억원 규모로 총자산
15
조
5,388
억원의 약
44
%

에
이르고 있습
니다.
또
한,
당사는
사업영위에 있어
대규모 시설투자 및 적절한 유지보수가 필요
하며 그
로 인한 고정비 부담 및 손상징후 판단으로 인한 손상차손 인식
으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는점
투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

[무형자산 손상차손 발생위험]

바.

당사는

2019년 반기말 연결
기준
5,031
억원의 무형자산을 인식하고 있으며, 이 중 영업권
2,698
억원

, 회원권
540
억원

, 차지권
398
억원

이 주요
구성
을 이루고 있습니다.

영업권으로

계상된 금액은 회수가능성이 확실하다고 볼 수는 없으며, 급격한 영업 악화, 환경 변화
등의 극단적인 상황 발생 시에는 회수되지 않거나 손상차손 인식 등 발생으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[태양광사업 M&A 및 수직계열화 관련 위험]

사.

당사는

태양광 사업부문의 경쟁력 강화 방안으로, 지배구조 단순화 및 경영 효율성 증가 등을 위한 활발한 재편작업을 수행
한 바 있습니다.

만
일
수직계열화의 시너지 효과가 미비하거나

업황 부진 발생 시 계열회사 전반의 재무구조가 악화
될 수 있으니, 투자자 여러분께서는
태양광사업 수직계열화에 의한 당사 경쟁력 강화와 실적 악화의 연동 가능성을 모두 참고하여 주시기 바랍니다.

[연결대상 종속회사 관련 위험]

아.

당사는

당사의 종속회사를 통해 진행하는 사업부문의 상황에 영향
을 받습니다.

투자자께서는 당사가 종속회사를 통해 영위하는 가공부문, 유통부문, 태양광부문 및 기타부문의 현황이 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있음을 유의
하여 주시기 바랍니다.

[특수관계자 관련 위험]

자.

당사의
2019년 반기 별도기준
종속기업 및 관계기업 투자자산은

4
조
2,126
억원
으
로 별도기준 자산총
계

7
조
9,175
억원 중
53.2
%
를
차지하고 있습니다.

이
에 따라 종속기업 및 관계기업의 수익성 저하로 인한 투자자산의 손실

이 발생
할 수
있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

[우발채무 및 소송사건]

차
.

신
고서 제출일 현재
연결실체가

원고로서 계류 중인 소송사건
은

10
건
으로 소송가액은 총
64
7
억원
이며, 피고로서 계류
중인 소송사건은
15
건
으로 소송가액은 총
165
억원
입니다.

또
한, 당사는

국내외 금융기관
으로부터의 차입금 등에 대해

1
조
6,733
억원
상당의 채무보증
을 제공
하고 있습니다
.

당사가 부담
하고 있는
우발부채
및 채무보증이 현실화될 경우 당사의 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
차입약정 및 환위험]

카.

2019년 반기
연결기준 당사 및 연결 종속회사가 금융기관과 약정한 총 차입한도는

약 4조 8,670억원
이며,

2019년 반기 연결기준 금융기관차입금은 4조 1
,906억원
입니다.

당사 및 연결 종속회사는 환위험에 대한 노출을 감소시키기 위해 2019년 반기말 연결기준 141억원의 파생상품자산, 141억원의 파생상품부채를 보유
하고 있습니다.

환율 변동에 따라 손익 악화 등이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
(주)한화의 당사 소유 지분변동 가능성
]

타.

(주)한화의 연결대상 종속회사인 한화건설은 2014년 06월 상환전환우선주(RCPS) 1,913,800주(4,000억원) 및 2016년 4월 701,800주 (약 2,000억원)을 발행하였습니다.

또한 (주)한화는 2014년 6월 레콘 주식회사와 체결한 주주간 계약의 만기가 도래함에 따라 기존에 담보로 제공하였던 한화케미칼의 주식 10,900,832주만을 담보로 동 RCPS의 만기일을 2020년 6월 26일로 변경하였습니다.

(주)한화가 정산금액을 지급하지 못할 경우 미지급금액 만큼 (주)한화의 당사에 대

한 지분율이 변동
될 수 있는 바, 이점 유의하시기 바랍니다.

[운전자본 변동에 따른 위험]

파.

2019년 반기말 당사
의

운전자본은
2
조
48
억원 규모로 2018년 말
2
조
1,246
억원 대비
3.62

%

감
소
하였습
니다.

한편

당사는 회수가능성을 고려하여 대손충당금을 설정하고 있으나,
정상 및 미손상채권에 대하여는 향후 회수가능성이 급격히 저하될 수 있으며
그 결과 대손으로 처리하는 등 손익과 현금흐름에 악영향을 줄 수 있음을 투자시 유의하시기 바랍니다.

[경영효율성과 시너지증대를 위한 M&A추진 관련 위험]

하
.

당사는 주력사업 집중을 위한 전략 수립 차원에서 M&A 추진 타당성을 내부적으로 검토해

오고 있으며

,

그 일환으로

한화화인케
미칼(구,
KPX화인케미칼)주식회사 지분인수 및 흡수합병, 드림파마 지분매각,
한화종합화학(주)((구)삼성종합화학) 지분인수,
한화엘앤씨 지분 90% 매각
및 울산 CA공장 매각
등

그

룹
내
경영효율성과 시너지증대를 위한 노력
을 이어나가고 있습니다.
그
러나 통합 시너지가 기대에 미치지 못할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있
음을 투자시 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[환금성 제약 가능성]

가.

금번 발행되는 제260회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하고 있어 환금성 위험은 높지 않을 것으로 판단됩니다.
그러나

시
장
상황
에 따라 매매가 원활하게 이루어지지 않을 수 있으며, 평가손실이 발생될 경우에는 환금성에 제약
이 있을 수 있습니다.

[공모일정 변경 가능성]
나. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며
금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다.

[기한의 이익 상실 선언 가능성]
다. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 주관회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[효력발생이 증권의 가치를 보증하지 아니함]
라. "자본시장과금융투자업에관한법률" 제120조 제3항에 의거
이 신고서의 효력의발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[투자위험은 투자자에게 귀속]
마.

본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있으며,
정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

[사채의 등급]

바.
본 사채는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 AA-등급
을 받은 바 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
260-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
110,000,000,000
모집(매출)총액
110,000,000,000

발행가액
110,000,000,000
권면이자율
1.789

발행수익률

1.789

상환기일
2022년 10월 24일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행 
한화기업영업지원팀
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)

한국기업평가(주) AA- / NICE신용평가(주) AA-

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

대표
케이비증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
신한금융투자
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
한화투자증권
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 10월 24일
2019년 10월 24일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
70,000,000,000

운영자금
40,000,000,000

발행제비용

445,680,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶본 사채의 발행과 관련하여 2019년 09월 26일 NH투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 10월 21일이며, 상장예정일은 2019년 10월 24일임

회차 :
260-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
80,000,000,000
모집(매출)총액
80,000,000,000

발행가액
80,000,000,000
권면이자율

1.982

발행수익률

1.982

상환기일
2024년 10월 24일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행 
한화기업영업지원팀
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)

한국기업평가(주) AA- / NICE신용평가(주) AA-

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

대표
케이비증권
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
아이비케이투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 10월 24일
2019년 10월 04일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
50,000,000,000

운영자금
30,000,000,000

발행제비용

299,020,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶본 사채의 발행과 관련하여 2019년 09월 26일 NH투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 10월 21일이며, 상장예정일은 2019년 10월 24일임

회차 :
260-3
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
60,000,000,000
모집(매출)총액
60,000,000,000

발행가액
60,000,000,000
권면이자율

2.282

발행수익률

2.282

상환기일
2026년 10월 24일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행 
한화기업영업지원팀
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)

한국기업평가(주) AA- / NICE신용평가(주) AA-

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
-
4,500,000
45,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

인수
한화투자증권
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.25%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 10월 24일
2019년 10월 24일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
30,000,000,000

운영자금
30,000,000,000

발행제비용

214,260,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶본 사채의 발행과 관련하여 2019년 09월 26일 NH투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함

▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 10월 21일이며, 상장예정일은 2019년 10월 24일임

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

회 차 :
260-1

(단위 : 원, %)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
110,000,000,000

할 인 율(%)

-

발행수익율(%)

1.789

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

110,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

1.789

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매3개월마다 연이율의1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일은 다음과 같다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급 기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다. 

각 기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.

이자지급 기한
2020년 01월 24일, 2020년 04월 24일, 2020년 07월 24일, 2020년 10월 24일,
 2021년 01월 24일, 2021년 04월 24일, 2021년 07월 24일, 2021년 10월 24일,
 2022년 01월 24일, 2022년 04월 24일, 2022년 07월 24일, 2022년 10월 24일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가 / 한국기업평가

평가일자

2019년 10월
11
일 / 2019년 10월
11
일

평가결과등급
AA- / AA-

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2022년 10월 24일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2022년 10월 24일

납 입 기 일
2019년 10월 24일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 한화기업영업지원팀

고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 09월 26일 NH투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 10월 21일이며, 상장예정일은 2019년 10월 24일임

회 차 :
260-2

(단위 : 원, %)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
80,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

1.982

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

80,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

1.982

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매3개월마다 연이율의1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일은 다음과 같다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급 기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다. 

각 기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.

이자지급 기한
2020년 01월 24일, 2020년 04월 24일, 2020년 07월 24일, 2020년 10월 24일,
 2021년 01월 24일, 2021년 04월 24일, 2021년 07월 24일, 2021년 10월 24일,
 2022년 01월 24일, 2022년 04월 24일, 2022년 07월 24일, 2022년 10월 24일,
 2023년 01월 24일, 2023년 04월 24일, 2023년 07월 24일, 2023년 10월 24일,
 2024년 01월 24일, 2024년 04월 24일, 2024년 07월 24일, 2024년 10월 24일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가 / 한국기업평가

평가일자

2019
년 10월
11
일 / 2019년 10월
11
일

평가결과등급
AA- / AA-

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2024년 10월 24일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2024년 10월 24일

납 입 기 일
2019년 10월 24일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 한화기업영업지원팀

고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 09월 26일 NH투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 10월 21일이며, 상장예정일은 2019년 10월 24일임

회 차 :
260-3

(단위 : 원, %)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전 자 등 록 총 액
60,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

2.282

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

60,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

2.282

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매3개월마다 연이율의1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일은 다음과 같다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급 기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다. 

각 기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용한다.

이자지급 기한
2020년 01월 24일, 2020년 04월 24일, 2020년 07월 24일, 2020년 10월 24일,
 2021년 01월 24일, 2021년 04월 24일, 2021년 07월 24일, 2021년 10월 24일,
 2022년 01월 24일, 2022년 04월 24일, 2022년 07월 24일, 2022년 10월 24일.
 2023년 01월 24일, 2023년 04월 24일, 2023년 07월 24일, 2023년 10월 24일.
 2024년 01월 24일, 2024년 04월 24일, 2024년 07월 24일, 2024년 10월 24일.
 2025년 01월 24일, 2025년 04월 24일, 2025년 07월 24일, 2025년 10월 24일.
 2026년 01월 24일, 2026년 04월 24일, 2026년 07월 24일, 2026년 10월 24일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가 / 한국기업평가

평가일자

201

9년 10월
11
일 / 2019년 10월
11
일

평가결과등급
AA- / AA-

상환방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의
원금은

2026년 10월 24일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2026년 10월 24일

납 입 기 일
2019년 10월 24일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 한화기업영업지원팀

고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 09월 26일 NH투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 10월 21일이며, 상장예정일은 2019년 10월 24일임

2. 공모방법

- 해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모희망금리 최종결정

- 발행회사(한화케미칼): 대표이사
,
재경부문장
, 금융팀장
등
- 공동대표주관회사(NH투자증권): IB1사업부대표, Industry1본부장, HI부서장 등
- 공동대표주관회사(한국투자증권) : IB2본부장, 인수담당, 인수영업2부장 등
- 공동대표주관회사(KB증권) : 기업금융1본부장, 기업금융1부장 등

공모희망금리 결정 협의절차
수요예측 결과 및 유효수요, 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 합의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등으로 인해 수요예측 재실시 사유가 발생하는 경우 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다

나. 공동대표주관회사의 공모희망금리 산정

구 분
내 용

공모희망금리 
산정방식

공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는 한화케미칼(주)의 제260회 무보증사채의 발
행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동일등급의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

- 제260-1회: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프엔자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 한화케미칼(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.
15
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율로 한다.

- 제260-2회: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프엔자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 한화케미칼(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.
15
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율로 한다.

- 제260-3회: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프엔자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 한화케미칼(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.
15
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율로 한다.

본 사채의 공모희망금리 밴드는 한화케미칼(주)의 개별민평금리와 시장상황 등을 고려하여 결정되었습니다. 공동대표주관회사가 제시하는 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 '무보증사채 수요예측 모범규준'에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 한국금융투자협회의 K-Bond 프로그램 및 FAX를 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다.

수요예
측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최저 신청수량:

50
억원

② 최고 신청수량:

본
사채 발행예정금액

③ 수량단위:

50
억원

④ 가격단위: 1bp

배정관련 사항

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」
가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요
판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

"공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 수요예측 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 2019년 10월 18일에 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

비 고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

가. 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향

① 민간채권평가회사 4사(키스채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 '한화케미칼(주) 3년, 5년 및 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)'(이하 '개별민평금리' 라고 한다.) 

[민간채권평가회사 4사의 한화케미칼(주) 민평수익률 및 산술평균 (2019년 10월 11일)]

(단위: %)

만기
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
4사 산술평균

3년
1.618
1.612
1.615
1.621
1.616

5년
1.744
1.774
1.742
1.763
1.755

7년
2.093
2.088
2.078
2.091
2.087

(출처 : 본드웹)

②
민간채권평가회사 4사(키스채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 '3년, 5년 및 7년 만기
AA-등급
회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)' (이하 '등
급민평금리' 라고 한다.)

[민간채권평가회사 4사
AA-
등급 민평수익률 및 산술평균(2019년 10월 11일)]

(단위: %)

만기
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
4사 산술평균

3년
1.684
1.702
1.690
1.696
1.693

5년
1.854
1.874
1.862
1.863
1.863

7년
2.193
2.188
2.198
2.201
2.195

(출처 : 본드웹)

③ 국고금리, 등급민평 및 개별민평 스프레드

[최근 3개월간 3년 만기 국고채권 최종호가수익률 및 민평 스프레드 (2019.07.12~2019.10.11)]

(기준일 : 2019년 10월 11일)
(단위 : %, %p.)

구분
평가금리
Credit Spread

AA- 등급민평
(3년)
한화케미칼(주) 
개별민평(3년)
국고금리
(3년)
AA-등급민평 
스프레드
한화케미칼(주) 
개별민평 
스프레드

2019.10.11
1.693
1.6165
1.275
0.418
0.342

2019.10.10
1.693
1.6172
1.275
0.418
0.342

2019.10.08
1.678
1.602
1.260
0.418
0.342

2019.10.07
1.657
1.581
1.237
0.420
0.344

2019.10.04
1.629
1.553
1.207
0.422
0.346

2019.10.02
1.718
1.642
1.297
0.421
0.345

2019.10.01
1.739
1.663
1.317
0.422
0.346

2019.09.30
1.719
1.643
1.297
0.422
0.346

2019.09.27
1.724
1.648
1.302
0.422
0.346

2019.09.26
1.723
1.647
1.300
0.423
0.347

2019.09.25
1.723
1.647
1.300
0.423
0.347

2019.09.24
1.742
1.666
1.322
0.420
0.344

2019.09.23
1.753
1.677
1.335
0.418
0.342

2019.09.20
1.745
1.669
1.325
0.420
0.344

2019.09.19
1.747
1.671
1.330
0.417
0.341

2019.09.18
1.723
1.647
1.306
0.417
0.341

2019.09.17
1.730
1.654
1.315
0.415
0.339

2019.09.16
1.755
1.679
1.345
0.410
0.334

2019.09.11
1.678
1.602
1.265
0.413
0.337

2019.09.10
1.645
1.569
1.235
0.410
0.334

2019.09.09
1.643
1.567
1.235
0.408
0.332

2019.09.06
1.670
1.594
1.270
0.400
0.324

2019.09.05
1.649
1.573
1.252
0.397
0.321

2019.09.04
1.620
1.544
1.227
0.393
0.317

2019.09.03
1.609
1.533
1.216
0.393
0.317

2019.09.02
1.617
1.541
1.230
0.387
0.311

2019.08.30
1.581
1.505
1.195
0.386
0.310

2019.08.29
1.543
1.467
1.160
0.383
0.307

2019.08.28
1.545
1.469
1.175
0.370
0.294

2019.08.27
1.543
1.467
1.177
0.366
0.290

2019.08.26
1.487
1.411
1.120
0.367
0.291

2019.08.23
1.517
1.441
1.155
0.362
0.286

2019.08.22
1.486
1.410
1.125
0.361
0.285

2019.08.21
1.524
1.448
1.167
0.357
0.281

2019.08.20
1.460
1.384
1.100
0.360
0.284

2019.08.19
1.446
1.370
1.090
0.356
0.280

2019.08.16
1.446
1.370
1.092
0.354
0.278

2019.08.14
1.489
1.413
1.142
0.347
0.271

2019.08.13
1.486
1.410
1.142
0.344
0.268

2019.08.12
1.518
1.442
1.182
0.336
0.260

2019.08.09
1.511
1.435
1.175
0.336
0.260

2019.08.08
1.504
1.428
1.167
0.337
0.261

2019.08.07
1.485
1.409
1.147
0.338
0.262

2019.08.06
1.500
1.424
1.165
0.335
0.259

2019.08.05
1.502
1.426
1.169
0.333
0.257

2019.08.02
1.570
1.492
1.246
0.324
0.246

2019.08.01
1.626
1.548
1.308
0.318
0.240

2019.07.31
1.606
1.528
1.288
0.318
0.240

2019.07.30
1.623
1.544
1.305
0.318
0.239

2019.07.29
1.625
1.547
1.307
0.318
0.240

2019.07.26
1.626
1.548
1.302
0.324
0.246

2019.07.25
1.614
1.536
1.287
0.327
0.249

2019.07.24
1.644
1.565
1.315
0.329
0.250

2019.07.23
1.669
1.590
1.337
0.332
0.253

2019.07.22
1.667
1.586
1.332
0.335
0.254

2019.07.19
1.671
1.589
1.327
0.344
0.262

2019.07.18
1.691
1.610
1.350
0.341
0.260

2019.07.17
1.735
1.654
1.393
0.342
0.261

2019.07.16
1.767
1.686
1.427
0.340
0.259

2019.07.15
1.772
1.691
1.432
0.340
0.259

2019.07.12
1.759
1.678
1.420
0.339
0.258

주) '등급민평금리 스프레드' = '3년 만기 등급민평금리' - 3년 만기 국고채 최종호가수익률
주) '개별민평금리 스프레드' = '3년 만기 개별민평금리' - 3년 만기 국고채 최종호가수익률
(출처: 본드웹, 금융투자협회)

[최근 3개월간 5년 만기 국고채권 최종호가수익률 및 민평 스프레드 (2019.07.12~2019.10.11)]

(기준일 : 2019년 10월 11일)
(단위 : %, %p.)

구분
평가금리
Credit Spread

AA- 등급민평
(5년)
한화케미칼(주) 
개별민평(5년)
국고금리
(5년)
AA-등급민평 
스프레드
한화케미칼(주) 
개별민평 
스프레드

2019.10.11
1.863
1.7557
1.347
0.516
0.409

2019.10.10
1.857
1.7497
1.340
0.517
0.410

2019.10.08
1.824
1.7172
1.305
0.519
0.412

2019.10.07
1.803
1.6957
1.282
0.521
0.414

2019.10.04
1.768
1.6607
1.247
0.521
0.414

2019.10.02
1.878
1.7705
1.365
0.513
0.406

2019.10.01
1.888
1.7805
1.375
0.513
0.406

2019.09.30
1.866
1.7585
1.355
0.511
0.404

2019.09.27
1.873
1.7655
1.362
0.511
0.404

2019.09.26
1.872
1.765
1.364
0.508
0.401

2019.09.25
1.87
1.7625
1.362
0.508
0.401

2019.09.24
1.888
1.7805
1.387
0.501
0.394

2019.09.23
1.899
1.792
1.405
0.494
0.387

2019.09.20
1.888
1.7807
1.395
0.493
0.386

2019.09.19
1.889
1.7815
1.395
0.494
0.387

2019.09.18
1.875
1.7682
1.38
0.495
0.388

2019.09.17
1.896
1.7892
1.402
0.494
0.387

2019.09.16
1.932
1.8245
1.44
0.492
0.385

2019.09.11
1.821
1.7135
1.322
0.499
0.392

2019.09.10
1.78
1.673
1.28
0.500
0.393

2019.09.09
1.781
1.6742
1.302
0.479
0.372

2019.09.06
1.807
1.7002
1.33
0.477
0.370

2019.09.05
1.792
1.6852
1.32
0.472
0.365

2019.09.04
1.764
1.6565
1.29
0.474
0.367

2019.09.03
1.753
1.6455
1.277
0.476
0.369

2019.09.02
1.769
1.6615
1.297
0.472
0.365

2019.08.30
1.724
1.617
1.252
0.472
0.365

2019.08.29
1.68
1.573
1.209
0.471
0.364

2019.08.28
1.677
1.5702
1.21
0.467
0.360

2019.08.27
1.675
1.5677
1.21
0.465
0.358

2019.08.26
1.613
1.5057
1.145
0.468
0.361

2019.08.23
1.664
1.5572
1.202
0.462
0.355

2019.08.22
1.642
1.5345
1.18
0.462
0.355

2019.08.21
1.68
1.5732
1.22
0.460
0.353

2019.08.20
1.607
1.4995
1.145
0.462
0.355

2019.08.19
1.592
1.4845
1.13
0.462
0.355

2019.08.16
1.582
1.4747
1.122
0.460
0.353

2019.08.14
1.63
1.5227
1.177
0.453
0.346

2019.08.13
1.623
1.5162
1.17
0.453
0.346

2019.08.12
1.665
1.558
1.22
0.445
0.338

2019.08.09
1.66
1.553
1.215
0.445
0.338

2019.08.08
1.654
1.5465
1.207
0.447
0.340

2019.08.07
1.626
1.5185
1.177
0.449
0.342

2019.08.06
1.636
1.5285
1.186
0.450
0.343

2019.08.05
1.634
1.527
1.185
0.449
0.342

2019.08.02
1.717
1.6097
1.277
0.440
0.333

2019.08.01
1.776
1.6687
1.345
0.431
0.324

2019.07.31
1.751
1.6437
1.32
0.431
0.324

2019.07.30
1.772
1.6645
1.34
0.432
0.325

2019.07.29
1.774
1.6672
1.342
0.432
0.325

2019.07.26
1.777
1.6697
1.342
0.435
0.328

2019.07.25
1.766
1.6587
1.33
0.436
0.329

2019.07.24
1.802
1.695
1.365
0.437
0.330

2019.07.23
1.823
1.716
1.382
0.441
0.334

2019.07.22
1.822
1.7147
1.372
0.450
0.343

2019.07.19
1.829
1.7217
1.372
0.457
0.350

2019.07.18
1.844
1.737
1.385
0.459
0.352

2019.07.17
1.906
1.7987
1.449
0.457
0.350

2019.07.16
1.934
1.8265
1.477
0.457
0.350

2019.07.15
1.942
1.835
1.485
0.457
0.350

2019.07.12
1.927
1.8197
1.47
0.457
0.350

주) '등급민평금리 스프레드' = '5년 만기 등급민평금리' - 5년 만기 국고채 최종호가수익률
주) '개별민평금리 스프레드' = '5년 만기 개별민평금리' - 5년 만기 국고채 최종호가수익률
(출처: 본드웹, 금융투자협회)

[최근 3개월간 7년 만기 국고채권 최종호가수익률 및 민평 스프레드 (2019.07.12~2019.10.11)]

(기준일 : 2019년 10월 11일)
(단위 : %, %p.)

구분
평가금리
Credit Spread

AA- 등급민평
(7년)
한화케미칼(주) 
개별민평(7년)
국고금리
(7년)
AA-등급민평 
스프레드
한화케미칼(주) 
개별민평 
스프레드

2019.10.11
2.195
2.0875
1.450
0.745
0.638

2019.10.10
2.178
2.0705
1.432
0.746
0.639

2019.10.08
2.144
2.0367
1.397
0.747
0.640

2019.10.07
2.117
2.01
1.37
0.747
0.640

2019.10.04
2.088
1.9812
1.342
0.746
0.639

2019.10.02
2.199
2.0917
1.461
0.738
0.631

2019.10.01
2.203
2.0955
1.465
0.738
0.631

2019.09.30
2.173
2.066
1.436
0.737
0.630

2019.09.27
2.171
2.0637
1.433
0.738
0.631

2019.09.26
2.163
2.0562
1.426
0.737
0.630

2019.09.25
2.157
2.0502
1.42
0.737
0.630

2019.09.24
2.176
2.069
1.442
0.734
0.627

2019.09.23
2.19
2.0832
1.462
0.728
0.621

2019.09.20
2.178
2.0707
1.451
0.727
0.620

2019.09.19
2.181
2.074
1.456
0.725
0.618

2019.09.18
2.17
2.0627
1.445
0.725
0.618

2019.09.17
2.197
2.0902
1.473
0.724
0.617

2019.09.16
2.235
2.1277
1.513
0.722
0.615

2019.09.11
2.114
2.0067
1.385
0.729
0.622

2019.09.10
2.073
1.966
1.345
0.728
0.621

2019.09.09
2.07
1.9627
1.339
0.731
0.624

2019.09.06
2.094
1.9872
1.365
0.729
0.622

2019.09.05
2.077
1.9695
1.351
0.726
0.619

2019.09.04
2.047
1.9395
1.321
0.726
0.619

2019.09.03
2.032
1.9252
1.307
0.725
0.618

2019.09.02
2.054
1.947
1.331
0.723
0.616

2019.08.30
2.007
1.8997
1.284
0.723
0.616

2019.08.29
1.959
1.8515
1.237
0.722
0.615

2019.08.28
1.954
1.8467
1.235
0.719
0.612

2019.08.27
1.957
1.8497
1.243
0.714
0.607

2019.08.26
1.896
1.7887
1.181
0.715
0.608

2019.08.23
1.953
1.8455
1.243
0.710
0.603

2019.08.22
1.931
1.8235
1.221
0.710
0.603

2019.08.21
1.973
1.8655
1.266
0.707
0.600

2019.08.20
1.898
1.7905
1.19
0.708
0.601

2019.08.19
1.882
1.7747
1.174
0.708
0.601

2019.08.16
1.87
1.7632
1.163
0.707
0.600

2019.08.14
1.919
1.812
1.218
0.701
0.594

2019.08.13
1.914
1.8065
1.213
0.701
0.594

2019.08.12
1.969
1.8615
1.272
0.697
0.590

2019.08.09
1.966
1.859
1.269
0.697
0.590

2019.08.08
1.959
1.8522
1.262
0.697
0.590

2019.08.07
1.933
1.826
1.235
0.698
0.591

2019.08.06
1.942
1.8347
1.244
0.698
0.591

2019.08.05
1.938
1.8305
1.24
0.698
0.591

2019.08.02
2.022
1.9147
1.329
0.693
0.586

2019.08.01
2.085
1.978
1.399
0.686
0.579

2019.07.31
2.06
1.953
1.374
0.686
0.579

2019.07.30
2.081
1.9742
1.397
0.684
0.577

2019.07.29
2.084
1.9767
1.399
0.685
0.578

2019.07.26
2.089
1.9817
1.405
0.684
0.577

2019.07.25
2.079
1.9717
1.395
0.684
0.577

2019.07.24
2.123
2.0157
1.439
0.684
0.577

2019.07.23
2.14
2.0332
1.453
0.687
0.580

2019.07.22
2.133
2.0257
1.443
0.690
0.583

2019.07.19
2.141
2.0335
1.444
0.697
0.590

2019.07.18
2.155
2.0482
1.456
0.699
0.592

2019.07.17
2.218
2.1107
1.521
0.697
0.590

2019.07.16
2.246
2.139
1.549
0.697
0.590

2019.07.15
2.257
2.1497
1.56
0.697
0.590

2019.07.12
2.242
2.135
1.545
0.697
0.590

주) '등급민평금리 스프레드' = '7년 만기 등급민평금리' - 7년 만기 국고채 최종호가수익률
주) '개별민평금리 스프레드' = '7년 만기 개별민평금리' - 7년 만기 국고채 최종호가수익률
(출처: 본드웹, 금융투자협회)

최근 3개월간 3년, 5년 및 7년 만기 국고민평 금리와 당사의 개별민평 금리 추이를 살펴보면, 당사의 개별민평 금리는 국고금리 추이에 연동되어있는 흐름을 보이고 있습니다. 당사의 3년물 개별민평 금리의 경우 3개월 전보다 약
8
bp 낮은 수준이며, 대체적으로 박스권 내에서 약보합세를 보이고 있습니다. 5년물 및 7년물 개별민평 역시 3년물과 유사하게 박스권 내에서 약보합세를 보이고 있으며, 스프레드 역시 비슷한 추세를 보이고 있습니다.

나. 최근 발행된 동일등급 무보증 회사채 수요예측 현황

최근 3개월(2018.07~2019.10)간 진행된 동일등급(AA-) 공모 무보증 회사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개월간 동일등급(AA-) 및 동일만기(3년, 5년 및 7년) 무보증 공모회사채 발행내역]

만기
채권명
발행금액
발행일
수요예측기준
밴드하단
(bp)
밴드상단
(bp)
결정금리
(bp)
발행금리
(%)

3년
포스코인터내셔널22-1
700
2019-07-04
개별민평
-15
+15
-4
1.676

미래에셋캐피탈27-1
1,000
2019-07-29
개별민평
-15
+10
-7
1.578

신세계센트럴시티5-1
600
2019-07-29
개별민평
-20
+15
-5
1.520

대신증권19-1
700
2019-08-09
개별민평
-25
+10
-21
1.472

만도9-1
900
2019-08-29
개별민평
-15
+15
-4
1.477

SK브로드밴드48-1
800
2019-09-24
개별민평
-15
+15
+3
1.712

포스파워2
500
2019-09-25
개별민평
-20
+20
+15
1.892

한화에어로스페이스123-1
700
2019-10-02
개별민평
-15
+15
+4
1.841

대림산업263-1
1,500
2019-10-04
개별민평
-15
+5
-2
1.718

포스코케미칼15-1
1,300
2019-10-07
등급민평
-15
+15
-3
1.599

5년
포스코인터내셔널22-2
800
2019-07-04
개별민평
-15
+15
-6
1.729

현대오일뱅크120-1
600
2019-07-09
개별민평
-15
+15
-1
1.657

LF8
500
2019-07-18
개별민평
-15
+15
-19
1.693

미래에셋캐피탈27-2
2,000
2019-07-29
개별민평
-15
+10
-16
1.699

신세계센트럴시티5-2
1,900
2019-07-29
개별민평
-20
+15
-9
1.604

대신증권19-2
1,600
2019-08-09
개별민평
-25
+10
-20
1.636

만도9-2
600
2019-08-29
개별민평
-15
+15
-5
1.555

SK브로드밴드48-2
1,000
2019-09-24
개별민평
-15
+15
-1
1.706

SK가스35-1
400
2019-09-27
개별민평
-15
+15
Par
1.791

한화에어로스페이스123-2
800
2019-10-02
개별민평
-15
+15
+13
2.098

대림산업263-2
1,500
2019-10-04
개별민평
-20
+5
Par
1.935

포스코케미칼15-2
1,200
2019-10-07
등급민평
-15
+15
-8
1.688

7년
포스코인터내셔널22-3
500
2019-07-04
개별민평
-15
+15
-15
1.954

현대오일뱅크120-2
1,200
2019-07-09
개별민평
-15
+15
-6
1.809

미래에셋캐피탈27-3
2,000
2019-07-29
개별민평
-20
+10
-32
1.892

대신증권19-3
700
2019-08-09
개별민평
-25
+10
-34
1.814

SK브로드밴드48-3
500
2019-09-24
개별민평
-15
+15
-15
1.857

SK가스35-2
800
2019-09-27
개별민평
-15
+15
Par
2.073

(자료: 금융감독원 전자공시시스템)

(주1) 상기 발행금액은 수요예측 결과를 반영한 최종 발행 금액입니다.

(주2) 금융사, 후순위, 신종자본증권 등 제외하였습니다.

상기 동일등급의 최근 발행사례의 공모희망금리 구간의 경우, 모든 건이 개별민평금리 기준으로 설정되었으며, 3년, 5년 및 7년 만기 모두 상단금리 수준은 증권신고서 제출일 전일 기준 민간채권평가회사의 평가금리보다
10
bp ~
15
bp 높은 수준으로 대부분 결정되는 모습을 보이고 있
습니다. 수요예측
실시 결과 영위 산업 및 그룹 Risk 등 시장에서 판단하는 크레딧 스프레드에 따라 3년 만기의 경우 -
21
bp ~ +1
5
bp, 5년만기의 경우 -
20
bp ~ +1
3
b
p, 7년 만기의

경우
-34
bp ~
Par
등
다
양한
수
준에서 기준금리 가산 스프레드가 결정되고 있습니다.

다. 한화케미칼(주) 기발행 회사채 유통현황

① 미상환 공모 회사채 현황

한화케미칼(주)의 미상환 공모 회사채
는 총
10
종목이며, 미상환 잔액은
9,835
억원입니다.

종목명
발행금액(백만원)
발행금리 (%)
만기일
민평 수익률(%)

제243-2회 공모사채
98,000
3.072%
2020.05.28
1.543

제245-2회 공모사채
50,000
3.080%
2020.10.28
1.571

제246-2회 공모사채
50,000
3.090%
2021.02.24
1.576

제248회 공모사채
221,696
0.72%
2019.11.07
-

제249회 공모사채
100,000
2.523%
2020.02.06
1.497

제250회 공모사채
100,000
2.353%
2020.05.25
1.542

제251회 공모사채
80,000
2.353%
2020.09.22
1.568

제254-1회 공모사채
60,000
2.307%
2021.11.29
1.590

제254-2회 공모사채
90,000
2.496%
2023.11.29
1.674

255회 공모사채
150,000
2.306%
2024.01.31
1.689

공모사채 합계
999,696
-
-
-

주1) 201
9년 10월 11일 종가 기준

주2) 한화케미칼 248은 일본 시장에서 발행된 엔화 표시 외화채권으로 민평 수익률이 제공되지 않음
(출처 : 본드웹, 4사평균 시가평가 수익률)

②
한화케미칼(주) 기발행 회사채 유통현황

한화케미칼(주)의 기발행 공모 회사채의 최근 3개월 유통현황은 아래와 같습니다.

거래일자
종목명
민평수익률
(%)
평균 유통수익률
(%)
평균-민평
스프레드
(bp)
거래대금
(백만원)
잔존기간

2019-08-16
한화케미칼245-2
1.413
1.496
8.3
1,500
1년 6월

2019-07-25
한화케미칼245-2
1.538
1.551
1.3
15,000
1년 6월

2019-07-22
한화케미칼243-2
1.568
1.653
8.5
3,900
1년

주1) 2019년 10월 11일 조회 기준
주2) 거래대금 1,000백만원 이상

(출처 : 본드웹)

라. 채권시장 동향 및 종합결론 

당사와 공동대표주관회사인 NH투자증권, 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는 금번 발행하는 한화케미칼(주) 제260회 무보증사채 발행을 위한 공모희망금리 결정 과정에서 당사의 개별민평금리, 동일 등급 민평금리, 동일 등급 회사채 발행 내역 및 기발행 회사채 유통현황 등을 종합적으로 고려하였습니다. 

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 이어져 온 저금리 기조가 지속되고 있습니다. 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 한국은행이 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내 기준금리는 1.75%를 기록하였습니다. 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률의 하락세가 지속되었습니다. 이에 금융통화위원회는 2015년 6월 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 인하하였으며, 2016년 6월 금융통화위원회에서도 국책은행 자본확충안이 결정된 이후 구조조정을 원활하게 이끌기 위한 선제적인 금리 인하를 단행하여 기준금리를 1.25%로 하향 조정하였습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 그럼에도 불구하고 2018년 3월 FOMC에서 미국 기준금리를 1.25% ~ 1.50%에서 1.50% ~ 1.75%로 인상함에 따라 한미 간 기준금리가 역전되었습니다. 하지만 2018년 4월 금통위와 5월 금통위에서도 한국은행 기준금리가 만장일치로 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후 주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다.

그러나 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 국내 금리 인상에 대한 압력 역시 높아졌으며, 2018년 7월 금통위에서는 기준금리가 동결되기는 하였으나 금리 인상 소수의견이 등장하였습니다. 한편, 2018년 8월 31일에 열린 금통위에서는 국내외 경제 불확실성 확대와 특히 국내 경제 및 고용지표의 부진으로 인해 지난 금통위에서의 기준금리 인상 소수의견에도 불구하고 다시 한 번 기준금리가 동결된 바 있습니다. 이에 반해 미국은 2018년 9월 26일 다시 한번 기준 금리를 0.25%p. 인상했습니다. 한국은행의 기준금리 인상 가능성이 높았지만, 그에 반해 2018년 10월 금통위에서는 기준 금리 동결을 발표하며 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상된 뒤 제자리에 머물었습니다. 한편, 한-미 기준금리 역전폭 확대, 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정을 위한 금리인상 압력 등의 영향으로 한국은행은 2018년 11월 금통위에서 기준금리 인상(1.50% → 1.75%)을 결정하였습니다. 그럼에도 불구하고 2019년 상반기에는 기준금리와 국고채 50년 장기금리가 역전되는 등 금리는 하락세를 지속해왔습니다.

이러한 배경 속에 시장에서는 2019년 7월 FOMC에서 금리 인하 후, 국내에서도 8월인하를 단행할 것이라는 컨센서스가 형성되었으나 예상을 뒤집고 한국은행 금융통화위원회는 2019년 7월 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 선제적으로 하향 조정하였습니다. 이로써 국내에서도 2019년 4분기 중 추가 금리 인하를 전망하는 컨센서스가 형성되는 등 채권시장에서 금리 변동성이 지속되고 있습니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책, 신흥국 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성은 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 통화정책 불확실성에 따라 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사 또는 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다.

[종합 결론]

상기와 같은 상황을 종합적으로 고려하여 공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는 한화케미칼(주) 제260-1회, 제260-2회 및 제260-3회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다. 

- 제260-1회: 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수단이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 최종 인수계약서에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생한다. 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프엔자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 한화케미칼(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.
15
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율로 한다.

- 제260-2회: 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수단이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 최종 인수계약서에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생한다. 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프엔자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 한화케미칼(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.
15
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율로 한다.

- 제260-3회: 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수단이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 최종 인수계약서에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생한다. 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프엔자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 한화케미칼(주) 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.
15
%p. ~ +0.
15
%p.를 가산한 이자율로 한다.

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다.
수요예측결과를 반영한 정정공시는 2019년 10월 18일에 공시할 예정입니다.

마. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회차 : 제260-1회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
6
2
7
-
-
-
15

수량
700
200
800
-
-
-
1,700

경쟁률
0.64
0.18
0.73
-
-
-
1.55

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회차 : 제260-2회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
2
-
6
-
-
-
8

수량
200
-
800
-
-
-
1,000

경쟁률
0.25
-
1.00
-
-
-
1.25

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회차 : 제260-3회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적유*
거래실적무

건수
-
1
3
-
-
-
4

수량
-
200
400
-
-
-
600

경쟁률
-
0.33
0.67
-
-
-
1.00

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회차 : 제260-1회]

(단위: bp, 건, 억원

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효
 수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-2
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
5.88%
100
5.88%
포함

-1
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100

5.88%

200
11.76%

포함

0
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1

100

5.88%

300
17.65%

포함

1
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
11.76%
500
29.41%

포함

3
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1

100

5.88%

600
35.29%

포함

5
1
200
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
300
17.65%
900
52.94%

포함

6
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1

100

5.88%

1,000
58.82%

포함

8
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1

100

5.88%

1,100
64.71%

포함

9
1
100
-
-
2
200

3
300

17.65%

1,400
82.35%

포함

11
1
100
-
-
-
-

1

100

5.88%

1,500
88.24%

포함

13
1
100
-
-
-
-

1

100

5.88%

1,600
94.12%

포함

15
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100

5.88%

1,700
100.00%

포함

합계
6
700
2
200
7
800
-
-
-
-
-
-
15
1,700
100.00%
-

-

-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회차 : 제260-2회]

(단위: bp, 건, 억원

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효
 수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

4
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
20.00%
1
20.00%
포함

6
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100

10.00%

2
30.00%

포함

7
-
-
-
-
1
200
-
-
-

-
-
1
200

20.00%

3
50.00%

포함

8
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100

10.00%

4
60.00%
포함

9
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200

20.00%

6
80.00%

포함

13
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100

10.00%

7
90.00%

포함

15
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100

10.00%

8
100.00%

포함

합계
2
200
-
-
6
800
-
-
-
-
-
-
8
1,000
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회차 : 제260-3회]

(단위: bp, 건, 억원

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효
 수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-4
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
33.33%
200
33.33%
포함

-2
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
16.67%
300
50.00%

포함

0
-
-
-
-
1
100
-
-
-

-
-
1
100

16.67%

400
66.67%

포함

5
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
33.33%

600

100.00%
포함

합계
-
-
1
200
3
400
-
-
-
-
-
-
4
600
100.00%
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회차 : 제260-1회]

(단위: bp, 억원

수요예측참여사
한화케미칼(주) 3년만기 회사채
개별민평 대비 스프레드

-2
-1
0
1
3
5
6
8
9
11
13
15
합계

기관투자자 1
100

100

기관투자자 2

100

100

기관투자자 3

100

100

기관투자자 4

200

200

기관투자자 5

100

100

기관투자자 6

200

200

기관투자자 7

100

100

기관투자자 8

100

100

기관투자자 9

100

100

기관투자자 10

100

100

기관투자자 11

100

100

기관투자자 12

100

100

기관투자자 13

100

100

기관투자자 14

100

100

기관투자자 15

100

100

합계
100
100
100
200
100
300
100
100
300
100
100
100
1,700

누적 합계
100
200
300
500
600
900
1,000
1,100
1,400
1,500
1,600
1,700
-

[회차 : 제260-2회]

(단위: bp, 억원

수요예측참여사
한화케미칼(주) 5년만기 회사채
개별민평 대비 스프레드

4
6
7
8
9
13
15
합계

기관투자자 1
200

200

기관투자자 2

100

100

기관투자자 3

200

200

기관투자자 4

100

100

기관투자자 5

100

100

기관투자자 6

100

100

기관투자자 7

100

100

기관투자자 8

100
100

합계
200
100
200
100
200
100
100
1,000

누적 합계
200
300
500
600
800
900
1,000
-

[회차 : 제260-3회]

(단위: bp, 억원

수요예측참여사
한화케미칼(주) 7년만기 회사채
개별민평 대비 스프레드

-4
-2
0
5
합계

기관투자자 1
200

200

기관투자자 2

100

100

기관투자자 3

100

100

기관투자자 4

200
200

합계
200
100
100
200
600

누적 합계
200
300
400
600
-

(4) 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행금리에의 반영 내용

구 분
내 용

공모희망금리

[제260-1회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 한화케미칼(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율

[제260-2회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 한화케미칼(주) 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율

[제260-3회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 한화케미칼(주) 7년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

2019년 10월 17일 실시된 수요예측 실시 결과 본사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하여 공동대표주관회사는 발행회사인 한화케미칼(주)와 협의하여 아래와 같이 제260-1회, 제260-2회 및 제260-3회 무보증사채 발행 조건을 결정하였습니다.

[본사채의 발행금액 결정]
제260-1회 무보증사채 : 1,100억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 700억원)

제260-2회 무보증사채 : 800억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 500억원)
제260-3회 무보증사채 : 600억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 300억원)

[수요예측 신청현황]
제260-1회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 1,700억원
- 총 참여신청범위: -0.02%p. ~ +0.15%p.
- 총 참여신청건수: 15건

제260-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 1,000억원
- 총 참여신청범위: +0.04%p. ~ +0.15%p.
- 총 참여신청건수: 8건

제260-3회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 600억원
- 총 참여신청범위: -0.04%p. ~ +0.05%p.
- 총 참여신청건수: 4건

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건을 유효수요로 정의하였습니다. 발행회사와 공동대표주관회사의 합의를 통하여 발행조건을 결정하였습니다.

최종 발행금리 결정에 대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

- 본사채의 발행금리

[제 260-1회 무보증사채]

"본 사채"의 이율은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 한화케미칼(주) 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 이자율에 0.08%p를 가산한 이자율로 한다.

[제 260-2회 무보증사채]

"본 사채"의 이율은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 5년 만기 한화케미칼(주) 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 이자율에 0.09%p를 가산한 이자율로 한다.

[제 260-3회 무보증사채]

"본 사채"의 이율은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 한화케미칼(주) 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 이자율에 0.05%p를 가산한 이자율로 한다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 "수요예측"에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 합니다.

(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능합니다

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것.
2. "수요예측"은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, "수요예측" 방법은 "한국금융투자협
회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할
경우 "발행회사"와 "공동대표주관회
사"가 협의하여 "수요예측" 방법을 결정합니다.

3. "수요예측기간"은 2019년 10월 17일 09시부터
16시
까지로
합니다.

4. 공모희망금리
 (1) "본 사채"의 "수요예측" 공모희망 금리는 제260-1회 무보증사채의 경우 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프엔자산평가(주))에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 한화케미칼 주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p ~ 0.15%p를 가산한 이자율로 합니다.
 (2) "본 사채"의 "수요예측" 공모희망 금리는 제260-2회 무보증사채의 경우 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프엔자산평가(주))에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 한화케미칼 주식회사 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p ~ 0.15%p를 가산한 이자율로 합니다.
(3) "본 사채"의 "수요예측" 공모희망 금리는 제260-3회 무보증사채의 경우 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프엔자산평가(주))에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 한화케미칼 주식회사 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p ~ 0.15%p를 가산한 이자율로 합니다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "공동대표주관회사"에 위임합니다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부합니다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있습니다. 단, "수요예측"을 통해 "본 사채"의 발행 금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "공동대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공합니다.

8. "공
동대표주관회사"는 "수요예측 참여자"의 불성실 "수요예측 참여자" 지정 여부를 확인하여 "수요예측" 참여가 제한되는 자를 "수요예측 참여자"에 포함하여서는 아니 됩니다.

9. "공동대표주관회사"는 "수요예측 참여자"의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 합니다.

10. "공동대표주관회사"는 "수요예측 참여자"가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 합니다.
11. "공동대표주관회사"는 "수요예측 참여자"가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 "수요예측"에 참여하도록 하여야 합니다.

12. "공동대표주관회사"는 "수요예측"이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 합니다.
13. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, "수요예측" 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, "수요예측" 실시 이후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 "수요예측"을 재실시하지 않고 최초의 "수요예측" 결과를 따릅니다.
14. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장
과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 합니다.

15. "공동대표주관회사""는 본조 제14항에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 합니다.
16. "공동대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 됩니다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에, 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니합니다.
17. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"(2015. 09.01 개정)을 따릅
니다.

나. 청약 및 배정방법

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약합니다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부 받아야 합니다.
① 교부장소 :
인수단의 본ㆍ지점 
② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부합니다.

③ 교부일시 : 2019년 10월 24일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 "투자설명서" 수령거부의사를 표시할 수 있습니다. 해당지점은 "본 사채"의 "투자설명서" (수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 합니다.

(ii) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편
등의 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(4) 배정방법

① "수요예측"에 참여한 "전문투자자" 및 "기관투자자" (이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 "수요예측" 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 "수요예측" 결과에 따라 배정받은 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)의 100%를 우선 배정합니다.
② "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약서 접수 및 청약금 납부를 완료한 "전문투자자" 및 "기관투자자"와 "일반투자자"에게 배정할 수 있습니다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있습니다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, "수요예측" 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며,「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 "본 사채" "수요예측"에 참여한 투자자에 대해서는 "수요예측"에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정합니다. 
① 및 ②호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음의 방법으로 배정합니다.
(i) 전문투자자 및 기관투자자 : "수요예측"에 참여한 투자자가 "수요예측"을 통해 배정받은 수량 외에 추가 청약을 하는 경우 추가 청약금에 대하여 100% 우선배정합니다. 우선배정 후에도 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 "수요예측"에 참여하지 않은 투자자에 대하여 청약금액에 비례하여 안분 배정합니다. 이 경우 청약자 별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "공동대표주관회사"간 협의를 통해 합리적으로 판단하여 배정합니다. 
(ii) 일반투자자 : "전문투자자" 및 "기관투자자" 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정합니다.
 a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정합니다.
 b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분 배정합니다.
 c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 잔여물량을 안분하여 인수하고, "본 사채"의 납입기일 당일 납입은행에 인수금액을 납입합니다.

다. 청약단위 

최저청약금액은 오십억원 이상으로 하며, 오십억원 이상은 오십억원 단위로 합
니다.

라. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2019년 10월 24일 09시

종 료 일 시
2019년 10월 24일 12시

마. 청약증거금

청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2019년 10월 24일에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증
거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.

바. 청약취급장소 : "공동대표주관회사"의 본지점. 단, "공동대표주관회사"와 사전 협의한 경우에 한하여 "인수회사"의 본지점에서 같은 방법으로 청약할 수 있습니다.

사. 납입장소
(주)우리은행 한화기업영업지원팀
 
아. 상장신청예정일

(1) 상장신청예정일 :

2019년 10월 21일

(2) 상장예정일 :
2019년 10월 24일

자. 사채권교부예정일

"본 사채"에 대하여는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

차. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 한화케미칼(주)가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단,동 연체대출이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 260-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

NH투자증권(주)
00120182

서울시 영등포구 여의대로 60

30,000,000,000
0.25
총액인수

KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
30,000,000,000
0.25
총액인수

신한금융투자(주)
00138321
서울시 영등포구 여의대로 70
25,000,000,000
0.25
총액인수

한화투자증권(주)
00148610
서울시 영등포구 여의대로 56 한화증권빌딩
25,000,000,000
0.25
총액인수

[회 차 : 260-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

NH투자증권(주)
00120182

서울시 영등포구 여의대로 60

25,000,000,000
0.25
총액인수

KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
25,000,000,000
0.25
총액인수

미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
20,000,000,000
0.25
총액인수

아이비케이투자증권(주)
00684918
서울시 영등포구 국제금융로 6길 11
10,000,000,000
0.25
총액인수

[회 차 : 260-3]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
45,000,000,000
0.25
총액인수

한화투자증권(주)
00148610
서울시 영등포구 여의대로 56 한화증권빌딩
15,000,000,000
0.25
총액인수

나. 사채의 관리

[제260-1회]
(단위 : 원)

회차
사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
사채관리조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

제260-1회
한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
110,000,000,000
-

정액 수수료 : 2,000,000원

[제260-2회]
(단위 : 원)

회차
사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
사채관리조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

제260-2회
한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
80,000,000,000
-

정액 수수료 : 2,000,000원

[제260-3회]
(단위 : 원)

회차
사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
사채관리조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

제260-3회
한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
60,000,000,000
-

정액 수수료 : 1,000,000원

다. 특약사항

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체 없이 "인수단"에게 통보하여야 한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의 등 내부결의가 있는 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 자산이나 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변,
재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 "발행회사"의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있는 때 
9. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있는 때
10. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때
11. "본 사채" 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

12. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및

조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원, %)

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제260-1회 무보증사채
1,100

1.789

2022년 10월 24일
-

제260-2회 무보증사채
800

1.982

2024년 10월 24일
-

제260-3회 무보증사채
600

2.282

2026년 10월 24일
-

(1) 당사가 발행하는 제260-1회, 제260-2회 및 제260-3회 채권은 무기명식 이권부 무보증 원화표시 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 전자증권법에 따라 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 아니합니다.

(3) 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다.

"갑"은 발행회사인 한화케미칼㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인
한
국증권금융(주)를 지칭합니
다.

■ 기한의 이익 상실에 관한 사항(『사채관리계약서』 제1-2조 제14항)

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문 시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결 시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “갑”의 채무 중 원금 일천억원(￦ 100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “갑”은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제260-1회, 제260-2회 및 제260-3회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제260-1회, 제260-2회 및 제260-3회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않습니다. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

당사는 본 사채의 발행과 관련하여
한국증권금융(주)와 사채관리계약을 체결하였으며
, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집
회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

구분
원리금지급
조달자금의 
사용
재무비율
유지
담보권
설정제한
자산매각
한도

내용

2,500
억원
(제
260-1회
1,100
억원, 제260-2회
800
억원, 제260-3회
600
억원

규정된 목적에
우선 사용
부채비율
300% 이하
자기자본의
300%
자산총계의 
70%이내

주) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 별도 재무제표 기준으로 적용합니다.

"갑"은 발행회사인 한화케미칼㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인
한
국증권금융(주)를 지칭합니
다.

■ 발행회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제2절)

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① “갑”은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “갑”은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 (주)우리은행 한화기업영업지원팀에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “갑”은 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) ① “갑”은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “갑”은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율 등의 유지) “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. “갑”은 부채비율을 300% 이하로 유지하여야 한다.(동 재무비율은 별도재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 부채비율은 51.98%, 부채규모는 2,707,969백만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한) ① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “갑” 또는 타인의 채무를 위하여 “갑”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “을”이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4. 본 사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 ‘자기자본’의 300%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 별도재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 1,721,837백만원이며 이는 “갑”의 최근 보고서상 ‘자기자본’의 33.05%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. 회사 경영상 부득이한 경우 담보권설정 7일 전에 상호 협의한 경우

③ 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “을” 또는 “을”이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “을” 또는 “을”이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “갑”이 부담하며 “을”의 요청이 있는 경우 “갑”은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한) ① “갑”은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 70%(자산처분 후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다. (동 재무비율은 별도재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 7,917,515백만원이다.

② “갑”은 매매?양도?임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “갑”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한) ① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “갑”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 다음 각 호의 사항을 말한다.

1. “갑”이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 “갑”이 속한 상호출자제한기업집단은 “한화그룹”이다.

2. “갑”의 최대주주가 변경되는 경우 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.

가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

“갑”이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주((주)한화) 지분율은 36.88% 이다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ①“갑”은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본 사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 ?사채관리계약이행상황보고서?를 작성하여 “을”에게 제출하여야 한다.

②제1항의 ?사채관리계약이행상황보고서?에는 “갑”의 외부감사인이 ?사채관리계약이행상황보고서?의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③“갑”은 제1항의 ?사채관리계약이행상황보고서?에 “갑”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ “을”은 사채관리계약이행상황보고서를 “을”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① “갑”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

② “갑”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

④ “갑”은 본 사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) “갑”이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “을” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “갑”은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[제260-1회]
(단위 : 원)

회차
사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
사채관리조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

제260-1회
한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
110,000,000,000
-
정액 2,000,000원

[제260-2회]
(단위 : 원)

회차
사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
사채관리조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

제260-2회
한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
80,000,000,000
-
정액 2,000,000원

[제260-3회]
(단위 : 원)

회차
사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
사채관리조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

제260-3회
한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
60,000,000,000
-
정액 1,000,000원

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리실적 (2019년 10월 11일 기준)

구분
실적

2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
계

계약체결 건수
79건
112건
136건
136건
115건
125건
101건
804건

계약체결 위탁금액
14조 5,060억원
23조 4,037억원
24조 9,340억원
22조 1,910억원
22조 2,190억원
24조 2,580억원
23조 6,450억
155조 1,567억

(3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융(주)
회사채관리팀
02-3770-8556, 8646, 8605

다. 사채관리회사의 권한

"갑"은 발행회사인 한화케미칼㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인
한
국증권금융(주)를 지칭합니
다.

■ 사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-1조, 제4-2조)

제4-1조(사채관리회사의 권한) ① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류?가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상?재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “갑”이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책
임

"갑"은 발행회사인 한화케미칼㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인
한
국증권금융(주)를
지칭합니
다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한
사항

"갑"은 발행회사인 한화케미칼㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인
한
국증권금융(주)를 지칭합니
다.

■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① “을”은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

(1) 사채관리회사인
한국증권금융(주)는
선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다. 

(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 한화케미칼㈜의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하신 후 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사와 종속기업은 연결실체를 사업부문별로 사업의 특성에 따라 원료부문(한화케미칼(주), Hanwha Chemical (Ningbo) Co. Ltd 등), 가공부문(한화큐셀앤드첨단소재(주) ), 한화컴파운드(주) 등), 유통부문((주)한화갤러리아, (주)한화갤러리아타임월드 등), 태양광부문(한화큐셀앤드첨단소재(주)), Hanwha Q CELLS Co.,Ltd 등), 기타부문((주)한화도시개발 등)으로 구성되어 있습니다. 연결실체의 사업위험은 아래의 부문별 기준에 따라 구분하여 작성되었습니다.

사업부문
영위사업
관련회사

원료부문
석유화학산업
(PO, PVC, CA, TDI 등 석유화학제품)
한화케미칼(주), 한화케미칼오버시즈홀딩스(주) 등

가공부문
경량복합소재(자동차부품 등),
전자소재, 태양광소재 등의 
플라스틱 가공사업
한화큐셀앤드첨단소재㈜ 가공부문 , 한화컴파운드 등

유통부문
백화점 및 면세점 사업
(주)한화갤러리아, (주)한화갤러리아타임월드

태양광부문
태양광 산업
한화큐셀앤드첨단소재(주) 태양광 부문 등

기타부문
부동산 개발사업 등
(주)한화도시개발, 엔에이치엘개발(주), (주)아산테크노밸리 등

당사 및 연결 대상 종속회사로 이루어진 연결실체의
최
근

3
개년도의 사업부문별 재무현황은 다음과 같습니다. 당사는 당사와 종속회사 및 각 사업부문별 위험요소를 구분하여 기재하오니 투자자 여러분께서는 다음의 위험요소를 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다. 단, 사업의 구분에 따른 기재에도 불구하고 일부 내용에서는 복합적인 사업의 위험요소가 함께 기재될 수 있습니다. 

[당사 사업부문 현황]

(단위 : 억원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기

원료
가공
유통
태양광
기타
조정
합계
원료
가공
유통
태양광
기타
조정
합계

매출액
19,064
4,845
3,470
26,593
5,550
-13,418
46,104
22,478
4,883
3,551
16,338
5,127
-9,111
43,266

영업이익
1,039
-105
4
816
340
-135
1,959
3,300
-41
61
307
90
-153
3,564

자산
83,305
15,508
22,972
83,032
14,465
-63,894
155,388
80,804
15,001
23,588
59,752
15,437
-52,262
142,320

구 분
2018년
2017년

원료
가공
유통
태양광
기타
조정
합계
원료
가공
유통
태양광
기타
조정
합계

매출액
43,722
10,476
7,042
36,228
10,236
-17,244
90,460
43,276
9,824
7,154
34,147
14,803
-15,786
93,418

영업이익
3,672
-134
191
-107
46
-125
3,543
6,311
22
229
143
754
105
7,564

자산
82,521
15,464
23,135
78,147
14,912
-61,864
152,315
78,944
14,769
23,329
52,520
16,508
-49,575
136,495

(출처 : 당사 2019년 반기보고서, 연결기준)

[원료부문]

[용어설명]

용어
설명

에틸렌(Ethylene)
무색의 기체로 PE, PVC, SM 등 에틸렌 계열 제품의 원료로서 석유화학산업의 대표적인 기초원료

프로필렌(Propylene)
무색의 기체로 PP, AN 등 프로필렌 계열 제품의 원료로서 에틸렌과 함께 석유화학산업의 대표적인 기초원료

NCC(Naphtha cracking center)
원유 증류로 생산된 나프타를 800도로 열분해하여 석유화학의 기초원료를 생산하는 설비

CTO(Coal to Olefin)
석탄을 가스화해서 합성가스를 생성한 후 메탄올로 전환하고 메탄올에서 올레핀을 생산 및 제조하는 과정

ECC(Ethane Cracking Center)
천연가스를 NGL(Natural Gas Liquid)상태로 변환 후 공정을 거쳐 에탄과 프로판 등을 분리한 뒤 그 중 에탄가스를 이용하여 석유화학제품을 생산하는 공정

나프타(Naphtha)
중질 가솔린이라고도 하며, 원유를 증류할 때 생성. 납사라고 표기하기도 함

BTX(Benzene,Toluene, Xylene)

벤젠(Benzene), 톨루엔(Toluene), 자일렌(Xylene)의 약칭으로
석유화학제품임

부타디엔(Butadiene)
상온에서 독특한 냄새가 있는 무색의 기체로 SBR, BR 등 합성고무의 원료

LDPE(Low Density Polyethylene)

가공성, 광학성이 우수하고 부드러우면서도 내충격 강도가 탁월해 농업용/공업용 필름, 코팅, 사출, 발포 등 다양한 분야의 원료로 사용됨

LLDPE(Linear Low Density Polyethylene)
강도와 가공성 및 광학성, 환경응력이 우수해 각종 산업용 포장재, 식품 포장재, 타포린 코팅 등의 원료로 사용됨

HDPE(High Density Polyethylene)
반투명의 고체로 강도는 우수하나 유연성·가공성이 떨어지며, 주로 일회용 쇼핑백, 각종 용기, 파이프 등의 원료

PP(Polypropylene)
프로필렌을 원료로 하여 생성되며, 섬유, 의류, 완구 등의 제품 생산의 원료

PE(Polyethylene)
에틸렌의 중합으로 생기는 사슬 모양의 고분자 화합물임. 중합법에 따라 여러 가지가 생성되는데, 밀도에 따라 저밀도 폴리에틸렌과 고밀도 폴리에틸렌으로 구별됨

PVC(Polyvinyl chloride)
전기절연성이 양호한 무취의 분말로, 각종 파이프, 농업용 필름 등의 원료로 염화비닐수지라고도 함

EVA(Ethylene Vinyl Acetate)
투명성, 유연성, 저취온성 등이 우수해 신발용 소재, 농업용 필름에서부터 라미네이팅 필름, 태양전지 시트 소재 등으로 사용됨

W&C(Wire & Cable Compound)
전기적 특성, 기계적 물성, 가공성이 뛰어난 고기능성 제품으로 전력, 통신케이블 절연 및 피복에 사용됨

CA(Chlor Alkali)
'염소' 와 '가성소다'로 대표되는 무기화학 제품을 의미하며, 제지, 섬유, 세제, 금속, 전기 등 광범위한 산업분야에서 다양하게 활용되고 있음

당사는 여천NCC에서

한화큐셀앤드첨단소재에
이르기까
지 석유화
학사업의

Value Chain을 구축하고 있으며, 각 사별 세부 내역은 다음과 같으니 투자위험 검토 시 참고하여 주시기 바랍니다. 

[연결실체의 석유화학사업 Value Chain]

석유화학산업valuechain_예비투자설명서

[국제유가 및 환율변동에 따른 석유화학 업황의 위험]

가.
석유화학산업은
매출원가 중 원재료 가격이 차지하는 비중이 높고 대부분을 해외에서 수입하는 산업의 특성 상 원재료 가격 및 환율변동에 따라 수익성에 영향
을 받습니다.

향후 국제유
가가 국제정세 불안 등의 요인으로 상승하거나 환율의 급격한 상승으로 원재료 가격이 상승할 경우 수익성이 악화
될

수

있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

석유화학산업은 나프타(Naphtha) 등 석유제품이나 천연가스를 원료로 하여 에틸렌, 프로필렌 등의 올레핀과 벤젠, 자일렌 등 방향족 제품과 이들 기초유분을 원료로 합성수지(플라스틱), 합성섬유(폴리에스터, 나일론) 원료, 합성고무 및 각종 기초 화학제품을 생산하는 기초소재 산업입니다.

[석유화학제품 제조과정]

석유화학제품_제조과정_예비투자설명서

(출처 : 한국석유화학협회)

[석유화학산업의 역할]

석유화학산업의 역할_예비투자설명서.jpg
석유화학산업의 역할_예비투자설명서

(출처 : 한국석유화학협회)

이러한 석유화학산업의 기초 원재료는 나프타(납사, Naphtha)이며 분해설비(NCC, Naphtha Cracking Center)에 투입하여 에틸렌, 프로필렌 등 기초 유분을 생산하고, 이후 추가 공정을 통하여 LDPE/LLDPE(EVA포함), HDPE, PP 등의 합성수지 제품이 생산됩니다. 나프타는 국내 정유업체나 해외에서 수입을 통해 조달하고 있어 수급 및 가격, 원유의 가격, 환율 등에 따라 구매가격의 변동이 발생할 수 있습니다. 특히 유가의 움직임에 따라 직접적인 영향을 받습니다. 원유, 나프타 등 주요 원자재 가격 동향은 아래와 같습니다.

[원유/나프타 가격 동향]

(단위 : USD/bbl)

구분
WTI
Brent
Dubai
Naphtha

2005
56.70
55.25
49.59
51.23

2006
66.25
66.11
61.59
62.13

2007
72.41
72.66
68.34
75.24

2008
99.75
98.52
94.29
89.67

2009
62.09
62.67
61.92
61.05

2010
79.61
80.34
78.13
79.33

2011
95.11
110.91
105.98
102.49

2012
94.15
111.68
109.03
103.57

2013
98.05
108.70
105.25
100.98

2014
92.91
99.45
96.56
94.16

2015
48.76
53.60
50.69
52.51

2016
43.47
45.13
41.41
42.63

2017
50.85
54.74
53.18
53.83

2018
64.90
71.69
69.66
67.28

2019.09
57.12
64.82
64.10
55.95

자료 : 한국석유공사 Petronet

2009년도 초부터는 실물경기의 회복에 따라 유가가 완만한 상승세를 보이며 2010년말 두바이유 기준 배럴당 약 89.0달러에 이르며 한동안 유가의 상승세가 지속되었으나 이후 중국의 부진한 경제성장 전망 및 미국 경기침체, 국제에너지기구(IEA)의 비축유 방출 등의 영향으로 두바이유 가격이 배럴당 100달러 선을 하회하였다가 다시 회복하는 등 경기 전망 등에 따라 상승/하락을 반복하면서 여전히 높은 변동성을 보였습니다. 2012년 4분기 이후 미국 및 유럽 지역의 경기지표가 예상치를 상회하고 미국 원유 재고 감소 등의 영향으로 인하여 배럴당 100달러를 웃돌며 상승하는 추세를 보였습니다. 2013년 하반기 동안에는 중국의 단기금리 급등에 따른 신용경색 우려 및 일시적인 미국 정부폐쇄 등의 환경속에서 두바이유 기준 배럴당 100달러에서 110달러 사이에서 강세와 약세의 혼조세를 보였습니다.

2014년말 유가는 세계경제의 완만한 흐름과 지정학적 불확실성의 약화, OPEC(석유수출국기구)의 감산 협의 실패, 셰일가스 공급이 확대된 상태에서 경기 침체 지속 등으로 수요가 감소하여, 급격히 하락하였습니다. 2015년 1분기 유가는 2014년부터 지속된 공급 과잉이 지속되는 가운데, 미 한파에 따른 난방유 수요 증가, 사우디 등 아랍 연합군이 예멘 반군을 공습하는 등 중동지역 지정학적 리스크 확대 등의 상승 요인과 미 Fed의 기준 금리 조기 인상 전망 등 하락 요인이 공존하며 높은 변동성을 나타내었습니다. 2015년 2분기 유가는 중동지역 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 미 원유재고의 9주 연속 하락 등의 요인으로 상승하여 6월 10일 WTI 기준 $61.43/bbl를 기록하였으나, 6월 말 그리스 구제금융 협상 결렬에 따른 그리스 경제위기 심화 및 이란 핵협상 최종 타결 가능성에 따른 공급 과잉 심화 우려 확대 등의 요인으로 다시 하락세로 반전하였습니다. 3분기 유가는 이란 핵협상 타결 및 중국 증시 급락에 따른 경기 둔화 우려 등으로 공급 과잉 우려가 심화되며 8월 24일 WTI 기준 $38.24/bbl까지 하락하였습니다. 미국의 원유 생산량 감소, 중국 및 미국 중심의 경기 회복 기대감 등으로 유가는 소폭 반등 하였으나, 이후 유가는 다시 하락세로 반전하여 12월 31일 WTI 기준 종가 $37.04/bbl를 기록하였습니다. 유가하락의 원인으로는 OECD 상업 재고 사상 최고치 경신, OPEC의 기존 생산 정책 유지, 이란의 경제제재 해소에 따른 공급량 증가 우려, 중국 경기 둔화에 따른 수요 감소 우려 및 12월 미 연준의 금리 인상에 따른 미 달러화 강세가 있습니다. 

2016년 1월 16일 이란에 대한 경제제재가 공식적으로 해제된 이후 유가는 공급량 증가에 대한 우려로 2016년 1월 16일 WTI 기준 $26.21/bbl까지 하락하였습니다. 그러나 지속되는 저유가로 인한 주요 산유국들의 재정적자 심화에 따른 원유 생산 동결 기대, 미국연방준비제도 기준금리 동결로 인한 달러 약세 등으로 인해 유가는 한 달여 만에 약 50% 상승, $41.52/bbl까지 회복했습니다. 2016년 상반기까지 상승세를 이어오던 국제 유가는 6월
말 이후 OPEC 원유 생산량 증가에 따른 공급과잉 심화 우려로 8월까지 하락하는
모습을
보였으나
일부 산유국의 생산량 합의 및 OPEC 회원국간 비공식 회담 개최 가능성 보도로 다시 급등하였습니다.
이후 10월 중순까지 상승세를 보이던 유가는 OPEC에 대한 시장의 불신과 달러화 강세로 인해 다시 하락하였으나, 2016년 11월 30일(현지시각) 오스트리아 빈에서 열린 OPEC 정례회의에서 OPEC회원국들의 감산합의(일일 원유 생산량을 120만배럴 감산)가 이루어지면서 반등하였습니다. 감산합의 직후 약 20% 가량 상승하여 배럴당 50달러를 돌파한 국제유가는 2017년 들어 배럴당 50~55달러 사이에서 등락을 거듭하는 모습을 보였습니다.

2017년 들어서도 1월부터 OPEC과 비OPEC의 감산 합의가 시행된 가운데 감산 참여국들이 합의를 충실하게 이행하면서 공급과잉이 해소될 것이라는 기대감이 3월 초까지 유가를 지지하며 배럴당 50달러를 상회했습니다. 실제로 1월 OPEC 산유량은 전월 대비 89만 b/d 감소하면서 감산 이행률이 무려 93%에 육박(과거 감산 합의 당시 OPEC의 감산 이행률은 60% 수준)했습니다. 그러나 계절적 요인으로 인해 미국 원유 재고가 사상 최대치를 경신하고, 사우디 에너지장관이 OPEC의 감산 이행으로 인해 미국 셰일오일의 생산량이 증가할 것에 대한 경계심을 내비치며 3월 초부터 유가는 하락세로 반전, 배럴당 50달러를 하회했습니다. 이후 유가는 리비아에서 발생한 예상치 못한 공급 차질, 셰일오일 생산량 증가 등 연이어 발생하는 호재와 악재에 배럴당 50달러 전후로 등락을 거듭하다가 상반기 말 배럴당 42달러까지 하락했습니다. 하반기에 들어서는 IEA, OPEC 등 주요 에너지 기관들의 수요 전망치 상향 조정, 사우디 왕세자와 푸틴 러시아 대통령의 감산 합의 연장 지지 발언, 이라크 정부군과 쿠르드 자치정부의 충돌 등의 지정학적 리스크 부각, 미국 석유제품(휘발유, 증류유) 재고 감소세 지속 등에 힘입어 2017년 연초 이후 박스권인 55달러 선을 상향 돌파하고 연말에는 60달러를 넘어섰습니다. 

201
8년 1월 중에는 중동 정치상황에 대한 불안과 OPEC 및
러시아의 감산합의에 따른 원유재고 감소 등으로
브렌트유 기준 배럴당 70달러 선을 넘어서 2014년 12월 이후 3년여 만에 최고 수준을 보였으며, 브렌트유 기준 국제유가는 2018년 1월 평균 69.08달러/배럴을 기록하였습니다. 이후 금융시장 변동성 확대에 따른 위험자산 투자분위기 위축, 원유 생산 및 재고 증가 등의 영향으로 2018년 2월 평균 브렌트유는 65.73달러/배럴로 소폭 하락하였습니다. 일시적인 조정 이후 OPEC 회원국들의 감산 이행률 지속 상승 및 글로벌 경기호조에 따른 원유 수요 강세에 따라 주춤했던 유가는 다시 반등하였습니다. 5월 초 트럼프 대통령이 OPEC 내 3위 원유 생산국인 이란과의 핵협상 파기를 선언함에 따라, 공급 차원에서 우려가 확산되며 유가 상승 추세는 지속되며 브렌트유 기준 79.8달러/배럴 수준까지 상승하였으나 5월 말 사우디 및 러시아의 증산 가능성 제기로 인해 조정을 받으며, 6월 중순에는 브렌트유 기준 73달러 수준까지 하락하였습니다. 2018년 6월에는 시장 예상치에 못 미치는 OPEC의 증산규모, 미국의 전세계에 대한 이란산 원유 수입 중단 요청, 리비아 내전에 따른 생산차질로 인해 공급측 가격 인상 압력
이 강화됨에 따라 단기 급등하며, 브렌트유 기준 배럴당 79달러 수준을 기록하였습니다. 2018년 7월에는
리비아의 원유 생산 및 수출재개에 따라 공급 부족이 해결되며 안정화되는 추세를 보였습
니다.
하지만
2018년 9월
미국의 이란 경제 제재 우려와
OPEC+(OPEC과 감산에 참여하는 러시아를 포함한 Non-OPEC 11개국) 국가들의 증
산 할당량 합의 실패로 유가가 상승하며
브렌트유는 배럴당 80달러 수준까지 상승, 회
복하는 모습을 보였으나 2018년 4분기 이란제재를 앞두고 OPEC이 공급 확대 결정에도 예상과 달리 미국의 이란 제재가 완화되며2019년 국제유가는 공급 과잉 우려, 미중 무역분쟁 장기화에 따른 투자 및 교역 부진과 주요 소비국인 중국의 성장세 둔화 등에 따라 수요 위축에 대한 위기감으로 60~70달러 사이의 박스권 등락을 거듭하다 배럴당 60달러 수준의 하락 추세에 있습니다. 2019년 9월 브렌트유는 배럴당 약
64.82달러

수준을 유지하고 있습
니
다.
최근 국제 유가는 미중 무역분쟁 지속, 미국 걸프지역 허리케인 내습으로 인한 석유시설 가동 중단, 달러화 강세 등으로 하락을 지속하는 반면 중동지역 지정학적 긴장 지속과 사우디아라비아 국영 석유사 아람코의 피격으로 인한 공급 중단, 피해 복구까지 장기화가 예상되어 하락폭을 제한하고 있습니다. 다만 미국 제재 등으로 베네수엘라산 원유를 사우디아라비아산 원유로 대체하여 수입량을 늘리던 한국 등 아시아권 국가는 사우디 원유 수출량 감소에 따라 유가 상승의 가능성이 높아짐에 따라 불안감이 고조되고 있습니다. 이렇듯 유
가가 상승할 경우,
당사가 영위하고 있는 석유화학산업은 원재료 가격 상승으로 인하여 가격 경쟁력을 확보하지 못할 경우 당사 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시길 바랍니다.

[원유 및 나프타 가격 추이]

(단위 : USD/bbl)

원유 및 나프타 가격 추이_예비투자설명서.jpg
원유 및 나프타 가격 추이_예비투자설명서

자료 : 한국석유공사 Petronet

또한 석유화학산업
은 수출 비중이 높은 산업으로 환율이 수익성에 크게 영향을 미칩니다. 원/달러 환율은 2008년 금융위기 당시 급등하였으나 이후 등락을 반복하며 지속적인 하향 추세를 보였으며 2014년 하반기 이후 상승 국면을 보였습니다. 환율 상승은 당사에 원재료비 부담을 다소 가중시킬 수 있으나, 수출 비중이 높은 국내 석유화학산업의 특성상 수출 경쟁력이 강화되는 긍정적인 면이 존재합니다. 한편 2016년11월 8일 미국 대선에서 예상과 달리 트럼프가 당선된 후 강 달러 현상이 심화되었습니다. 미국 경제의 성장세 개선과 트럼프 효과, 유가 반등, 선진국 중앙은행 간 통화정책 차별화 등의 영향으로 달러 인덱스는 5% 이상 상승하였으며, 대부분의 통화는 달러화 대비 약세가 전개되었습니다. 이후 원/달러 환율은 지속적으로 상승하여 2016년 12월 28일에는
1,205.30원
을 기록하기도 하였습니다. 2016년 12월 28일 정점을 찍은 원/달러 환율은 트럼프의 대통령 취임일인 2017년 1월 20일에 가까워질수록 하락하는 모습을 보였습니다. 이는 대선 캠페인 과정에서 보호무역주의를 강조했던 트럼프가 취임 후, 그 수단으로 약 달러를 유도하려는 움직임을 보일 것이라는 시장의 기대감이 반영된 것으로 판단됩니다.

이후, 2017년 3월 13일 원/달러 환율은 1,158.20원을 기록한 뒤, 등락을 거듭한 끝에 하락세를 보이기 시작했으며, 2018년 4월 3일 종가 기준 원/달러 환율이
1,058.10
원으로 2014년 이후 가장 낮은 수치를 기록하였습니다. 이는 트럼프 대통령의 세제 개혁안으로 예상되는 미국 재정적자 확대 우려로 전 세계적으로 달러화가 약세를 나타내는
동시에 중국 금리 인상에 따른 위안화 강세로 인하여 원화가 동반 강세를 나타냈으며, 2017년 12월 한국 수출이 전년대비 8.9% 증가하는 등 수출경기 개선 흐름이지속되면서 원화가 강세를 보였기 때문으로 판단됩니다. 그러나 이후 원/달러 환율은 다시 상승 추세로 전환되었으며,

2018년
환율 급등은 중국이 위안화 가치를 지속적으로 낮추면서 원화가 위안화 약세에
연동되고 있는 반면 미국의 경우 증시가 강세를 보이는 동시에 금리도 상승세에 있어 강달러 환경이 조성되었기 때문인 것으로 판단됩니다.
이후 2019년에 들어 미중 무역분쟁 장기화와 미국 경기 침체, 기준금리 인하 전망이 예상되는 가운데 한일 무역분쟁 등 불안정한 국내외 상황으로 한국 기준금리는 1.75% → 1.50%로 인하되었고 미국 기준
금리 역시
1.75~2.00%
로 인하되었습니다. 이후 8월 일본의 화이트리스트 배제, 한미 연합훈련에 대
응한 북한의 미사일 도발 등 국내의 불안정한 지정학적 상황으로 환율은 지속적인 상승세를 보이고 있으며 향후 이러한 환율 변동성이 지속될 것으로 보입니다.
이러한 환율의 변화는 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격 상승을 초래하여, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[원/달러 환율 추이]

원달러 환율 추이_예비투자설명서.jpg
원달러 환율 추이_예비투자설명서

자료 : 서울외국환중개

[에틸렌스프레드와 관련한 위험]

나.

석유화학산업은 에틸렌 스프레드에 따라 수익성이 결정되는 특성
을 지니고 있습니다.
신규 생산시설의 가동 시점과
글로벌 에틸렌 수요의 추이에 따라 공급과잉 및 스프레드 축소가 발생할 가능성을 배제할 수 없으며 이는 석유화학업체 수익성 저하로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

석유화학 산업의 주요 원재료인 에틸렌과 프로필렌은 나프타로부터 추출됨에 따라 에틸렌 가격은 나프타 가격에 따라 민감하게 변동하는 추세를 나타내고 있습니다. 에틸렌은 다양한 소비재에 쓰이는 폴리염화비닐(PVC), 세제의 원료인 계면활성제, 에탄올 등을 만드는 기초 원료입니다. 쓰임새가 다양해 '화학의 쌀'로도 불리는 에틸렌은 화학업체들의 주요 수익원이며,
화학업체들은 석유에서 추출되는 나프타를 사들여 자체 보유한 나프타분해센터(NCC)를 통해 에틸렌을 만들어냅니다.
나프타 단가가 하락하는 경우 에틸렌 가격에서 원료인 나프타의 가격을 뺀 금액인 '에틸렌 스프레드'의 확대에 영향을 미치며, '에틸렌 스프레드'의 확대는 당사를 비롯한 석유화학업체의 수익성을 개선시킵니다. 반대로 동 스프레드가 감소한다는 것은 원료와 가공품의 가격 차가 감소해 기업들이 누릴 수 있는 마진이 적어진다는 의미이기 때문에 에틸렌과 나프타, 두 원자재의 가격에 대한 모니터링이 필요합니다. 한편, '에틸렌과 나프타 가격추이 및 전망' 은 아래의 그래프와 같습니다.

<에틸렌 가격추이 2018.09~2019.09>

(단위 : $/톤)

에틸렌 가격 추이_예비투자설명서.jpg
에틸렌 가격 추이_예비투자설명서

자료 : 산업통상자원부 원자재가격정보

산업자원부 통계에 따르면 지난 1년간 에틸렌
단
가는 720~1,280USD/ton 수준에서 등락을 보였으며 2019년 9월 20일 기준 에틸렌 단가는 850 USD/ton으로 2018년 9월 21일(1,280 USD/ton)과 비교해 대폭 하락하였습니다. 지난 1년 중 최저치는 2019년 6월 28일로
720 USD/ton
을 기록하였습니다.

한편, 나프타 단가는 2014년 하반기부터 하락세를 보이다
2017년 이후 꾸준히 상승하는 모습을 보이고 있습니다.

나프타 단가의 하락세는 에틸렌 가격에서 원료인 나프타의 가격을 뺀 금액인 '에틸렌 스프레드'의 확대에 영향을 미치며, 에틸렌 스프레드의 확대는 당사를 비롯한 석유화학업체의 수익성을 개선시킵니다. 반대로 동 스프레드가 감소한다는 것은 원료와 가공품의 가격 차가 감소해 기업들이 누릴 수 있는 마진이 적어진다는 의미이기 때문에 에틸렌과 나프타, 두 원자재의 가격에 대한 모니터링이 필요합니다.

<나프타 매입가 추이>

(단위 : $/톤)

나프타 매입가격 추이_예비투자설명서.jpg
나프타 매입가격 추이_예비투자설명서

자료 : 당사 내부자료

또한,
1,429만톤에 달하는 2018년 아시아지역 정기 보수 규모를 감안 시 연간 194만톤 가량의 에틸렌 생산이 감소할 전망이었으나 정기보수가 마무리되고 미국, 중국 등의 글로벌 공장 증설과 미국 에탄 크래커 가동에 따른 에틸렌 공급이 증가할 것이라는 점 등의 이유로 인해 에틸렌 스프레드가 둔화세가 나타나고 있습니다. 이에 향후 에틸렌 스프레드는 지속적으로 축소될 수 있으며 이는 석유화학업체 수익성 저하로 이어질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

국내 시장의 경우 2018년 들어 GS칼텍스, 현대오일뱅크, S-oil 등의 정유사들이 에틸렌 생산능력 확보를 위한 투자계획을 발표하였습니다. 세 회사의 투자가 완료된다면, 기존에 석유화학사업을 영위하고 있는 SK이노베이션 계열의 SK종합화학과 더불어 모든 메이저 정유사들이 에틸렌 생산능력을 보유하게 됩니다. 국내 모든 정유사의 에틸렌 생산 계획이 이뤄진다면 국내 연간 에틸렌 생산량은 현재 890만톤 내외에서 1,390만톤 내외로 증가할 것으로 추정되고 있습니다. 

구체적으로, 2018년 2월 GS칼텍스는 여수공장 인근에 2조원 규모의 올레핀 생산시설을 건설해 연간 70만톤의 에틸렌 생산능력을 2020년 상업가동할 계획이라고 발표한 바 있습니다. 또한 현대오일뱅크는 2018년 5월에 롯데케미칼과 2021년말 상업가동을 목표로 총 2조 7천억원 규모의 석유화학 신사업 공동추진 계획을 발표하였는데, 본 사업을 통해 올레핀 계열 석유화학 제품까지 포트폴리오가 확대될 것으로 예상됩니다. S-oil의 경우에도 2018년 8월에 연간 150만톤 규모의 스팀크래커와 올레핀 다운스트림 시설을 짓기 위한 타당성 검토 후 2024년까지 총 투자비 7조원 규모의 시설 구축을 구상하고 있습니다. 스팀크래커는 원유 정제 과정에서 생산되는 나프타와 부생가스를 원료로 투입해 에틸렌 및 기타 석유화학 원재료를 생산하는 설비로 NCC(나프타분해시설)의 일종으로 볼 수 있습니다

이처럼 북미, 중국에서 대규모 증설에 기인한 공급과잉이 우려되는 상황에서 국내 정유사를 중심으로 한 에틸렌 생산시설 투자가 지속적으로 증가하여 신규 생산시설의 가동 시점과 글로벌 에틸렌 수요의 추이에 따라 공급과잉 및 스프레드 축소가 발생할 가능성이 있으므로 지속적인 모니터링이 필요하므로 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다. 

<에틸렌 스프레드 추이>

(단위 : $/톤)

에틸렌 스프레드 추이_예비투자설명서.jpg
에틸렌 스프레드 추이_예비투자설명서

자료 : 씨스켐, 키움증권 리서치

[

대중국 수출 감소에 따른 위험]

다
.

석
유
화학제품의 중국 의존도가 높아짐에 따라,

중국의 공급 확대 및 유가의 변동성에 따라 당사의 가격 경쟁력이 떨어질 경우 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
중국의 석유화학 기업들도 설비투자를 지속하고 있고 아시아 시장 공략에 집중하고 있다는 점도 중국 수출 비중이 높은 국내 석유화학업체에는 위협요소가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

석유화학산업은 전자, 자동차, 섬유, 건설 등 전방산업에 기초소재를 공급하는 산업으로 이들 경기변동에 따라 수요의 변동 폭이 결정되며, 수출시장의 경우 중국지역, 서구 및 미주지역의 시장경기가 수출시장의 주요 수요 변동요인으로 작용합니다. 국내 석유화학산업은 투자자유화 조치가 실시된 1990년 직후, 협소한 내수시장에서 과다한 업체들이 참여하여 공급과잉이 심각해지면서 과당경쟁으로 어려움을 겪었습니다. 그러나 1992년 한·중 수교 후 국내 석유화학 기업들은 대중 수출의 빠른 확대를 통해 주력 수출산업으로 전환하면서 새로운 활로를 찾게 되었습니다. 한국은 세계 최대의 석유화학 수입시장인 중국과의 지리적 근접성을 바탕으로 수입수요 변화에 민첩하고 탄력적으로 대응할 수 있어, 중국시장 점유율 1위 수출국의 위상을 확보하였습니다. 

중국은 세계 최대 규모의 수입시장이고, 한국에 지리적으로 근접해 있으며, 석유화학제품의 특성(운송 곤란)상 세계시장이 대륙별로 블록화되어 있는 데다, 글로벌 공급과잉이 심화되는 가운데 중국을 대체할 만한 거대시장이 부재하다는 점 등의 요인에 기인하여 석유화학제품의 중국 수출의존도는 높은 편입니다. 그러나 석유화학제품의 중국 의존도가 높아짐에 따라, 중국 단일 국가의 경제 여건, 정책 및 제품
수급상황에

의한 수출 영향력이 증가하였으며 중장기적으로 중국의 자급률 진전과 중동, 미국 등 공급증가에 따른 경쟁 심화로 대중국 수출이 둔화되는 추세를 나타내고 있습니다
.

[국내 석유화학제품의 수출액 추이]

(단위: 천톤, %)

구분
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010

전체 수출량
37,157
37,206
34,629
33,764
32,130
30,754
29,108
27,434
26,254

중국 수출량
17,661
19,032
17,441
16,531
15,415
15,615
14,813
14,040
13,346

중국 비중
48%
51%
50%
49%
48%
51%
51%
51%
51%

자료 : 한국무역협회

중국 역시 자체 수요 증가 및 저렴한 생산원가를 기반으로 2010년부터 최근까지 신증설을 추진해오고 있으며, 원재료 가격 하락으로 인해 석유화학제품 시장의 가격경쟁이 치열해지고 있어 실적 저하 우려는 가중되고 있습니다. 또한 중국의 에틸렌 수입량 중 한국/일본의 비중 역시 지속적으로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 

[중국의 주요 크래커 증설 계획]

(단위 : 천톤)

중국 에틸렌 크래커 생산 계획_예비투자설명서.jpg
중국 에틸렌 크래커 생산 계획_예비투자설명서

자료 : APIC 2019, 키움증권 리서치

[지역별 에틸렌 신증설 전망]

지역별 에틸렌 신증설 추이('19~'23)_예비투자설명서.jpg
지역별 에틸렌 신증설 추이('19~'23)_예비투자설명서

자료 : 한국석유화학협회

이렇듯 중국, 미국 등 설비 증가가 2023년까지 예상됨에 따라 에틸렌 공급 증가율이 수요 증가율을 상회할 것으로 전망되는 가운데 이에 따른 가동률 하락 및 채산성 둔화가 예상됩니다. 또한 국내 석유화학 제품의 대중국 수출 비중은 감소하는 추세에 있으나, 당사의 경우 핵심사업 부문의 우위를 바탕으로 2014년 이후 견조한 수준을 유지하고 있습니다.

[중국의 에틸렌 수입량 중 한국/일본 비중 추이]

에틸렌수입비중_예비투자설명서

자료 : KITA, 한화투자증권(2018.01)

여기에 더해 고고도미사일방어체계(THAAD) 한반도 설치에 따른 중국의 무역보복 역시 일정부분 사업에 영향이 있을 수 있는 상황입니다.
고고도미사일방어체계(THAAD) 관련 중국의 무역보복은 최근 회복세를 보이는 듯 하였으나 미중분쟁의 장기화, 북핵 문제 등 외부적 요인과 연동되어 있어 한중 관계에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.
다만, 중국의 폐플라스틱 수입 금지 계획으로 에틸렌 수요 증가를 이끌 것으로 예상됩니다. 2017년 11월 기준 중국의 폐플라스틱 수입량은 연간 기준 66.2%로 감소한 모습을 보이고 있으며, 2018년부터 수입이 전면 금지되었습니다. 이에 기존 폐플라스틱을 사용해 사출성형하는 업체의 신규 제품에 대한 수요 증가가 기대되는 상황입니다.

[중국의 폐플라스틱 수입 증가율 추이]

중국 폐플라스틱수입량_예비투자설명서.jpg
중국 폐플라스틱수입량_예비투자설명서

자료 : KITA, 한화투자증권(2018.03)

한
편 중국은 정부주도의 자국 보호무역주의와 대규모 구조조정, M&A, 설비 증설 등을 대대적으로 실행하여 석유화학산업을 집중 육성하고 있으며 이러한 움직임으로 석유화학제품군별 자급률이 고르게 상승하고 있습니다. 특히 중국은 자국의 풍부한 석탄 자원을 활용하여 석탄 기반의 에틸렌 생산 능력 증대에 힘쓰고 있으며 이에 중국 에틸렌 생산 설비는 CTO(석탄화학설비)와 MTO(메탈올 분해시설)에 치중되어 있으며 중국의 CTO 프로젝트는 2020년까지 총 694만톤의 올레핀 증설이 계획되어 있고, MTO 프로젝트는 2021년까지 총 340만톤의 올레핀 증설이 계획되어 있습니다. 이러한 중국의 석탄 기반 에틸렌은 나프타 혹은 미국의 에탄 투입 에틸
렌에 비해 높
은
원가를 보이고 있으나 중국의 공급 확대 및 유가의 변동성에 따라 가격 경쟁력이 떨어질 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

[중국의 석유화학제품군별 자급률 현황 및 전망]

중국 석유화학제품군별 자급률 현황 및 전망_예비투자설명서.jpg
중국 석유화학제품군별 자급률 현황 및 전망_예비투자설명서

자료 : 한국석유화학협회

이렇듯 대중국 수출에 대한 긍
정적/부정적 요소들이 상존하는 가운데
국내 석유화학 대중국 수출이 점차 밀려날 것으로 예상되는 등 어려움이 가중되고 있으며, 중동의 석유화학 기업들도 풍부한 원료와 자본력을 바탕으로 설비투자를 지속하고 있고 아시아 시장 공략에 집중하고 있다는 점도 중국 수출 비중이 높은 국내 석유화학업체에는 위협요소가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[각국의 설비증설로 인한 경쟁 심화 위험]

라.

중동 및 북미 지역의 에탄크래커(Ethane Cracker)는 국내 석유화학업체의 납사크래커(Naphtha Cracker) 대비 가격 경쟁력을 확보
하고 있습니다.
미국에서는 2019년까지 대규모 ECC플랜트 발주가 지속될 전망이며, 2025년경까지 대규모 ECC가 완공될 예정
입니다. 이에 따라
북미지역의 석유화학산업의 원가경쟁력이 향상될 경우 국내 석유화학업체의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 존재합니다.

1800년대에 발견된 셰일가스는 1990년 말부터 새로운 천연가스 개발 기술이 적용되면서 저가로 대량생산하는 것이 가능해져 주목받기 시작했으며, 미국에서 본격적인 셰일가스 생산이 시작된 2006년 이후부터 생산량이 급증하고 있습니다. 셰일가스는 진흙이 쌓여 만들어진 퇴적암층인 셰일층에 존재하는 천연가스로서 전통적인 천연가스보다 매장량이 많고 가채연수는 59년으로 석유의 가채연수인 46년보다 긴 시간 동안 채굴이 가능할 것으로 추산되고 있습니다. 기존의 가스가 중동 및 러시아 등에 주로 매장되어 있는 것과 달리 셰일가스는 전 세계 30여 개국 이상에 분포되어 있으며 주로 에너지 수요가 높은 중국, 미국에 집중 매장되어 있어, 세계 에너지 기업들이 앞다투어 셰일가스 사업에 참여하고 있습니다.

[ NCC (Naphtha Cracking Center)와 ECC (Ethane Cracking Center)의 비교 ]

NCC
나프타크래커(Naphtha Cracker)를 통해 나프타에 열을 가해서 탄화수소로 분해한 후, 급랭→압축→냉동→분리 과정을 거져 석유화학제품을 생산하는 공정.

ECC
채굴된 천연가스를 에탄과 프로판 등으로 분리한 후, 이 중 에탄가스를 이용하여 석유화학제품을 생산하는 공정. 일부 중동지역을 제외하면 천연가스 가격이 나프타 가격보다 높아서 경쟁력을 확보하지 못 하였으나, 최근 셰일가스의 가격 하락으로 인해서 ECC 설비의 가격 경쟁력이 향상되었음.

셰일가스 개발 본격화 등에 따른 중동 및 북미 지역의 에탄크래커(Ethane Cracker)는 국내 석유화학 업체의 나프타크래커(Naphtha Cracker) 대비 가격 경쟁력을 확보하고 있어, 국내 석유화학산업에 부담으로 작용하고 있습니다. 국내 석유화학 생산설비는 대부분 나프타를 원료로 하는 나프타크래커로 구성되어 있으나, 산유국은 저가의 천연가스를 원료로 하는 에탄크래커의 설비 비중이 높은 편입니다. 중동산 에탄크래커는 나프타크래커의 약 1/3, 북미의 에탄크래커는 약 1/2 수준의 생산원가 수준을 보이고 있어 높은 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. 

[화석연료별 매장량 및 가채연수]

구분
석유
석탄
천연가스

전통가스
셰일가스

확인매장량
(억TOE)
1,888
4,196
1,684
1,687

가채연수
46년
118년
59년
59년

자료 : 삼성경제연구소

셰일가스 혁명으로 미국 석유화학산업은 셰일가스의 증산에 따라 에탄(ethane) 및 LPG의 생산량이 증가하고 있으며, 이 때문에 대규모 가스기반 플랜트 건설계획이 잇달아 발표되고 있습니다. 셰일가스 개발 붐으로 미국 석유화학산업에서는 NCC의 통합 또는 축소가 시작되었으며, 미국은 셰일가스 생산 급증으로 원가경쟁력을 보유하게 됨에 따라 최근 나프타 기반 생산설비를 셰일가스 기반 에틸렌 생산설비로 전환·재가동 중에 있습니다. 

[북미산 셰일가스를 활용한 에틸렌 플랜트 신설 계획]

북미 ecc신증설_예비투자설명서.jpg
북미 ecc신증설_예비투자설명서

자료 : S&P Global Platts, 한국수출입은행 해외경제연구소(18.07.25 재인용)

미국에서 셰일가스의 생산비용은 100만 BTU당 6달러 이하로 이를 원유로 환산 시 배럴당 약 35달러에 해당되며, 이러한 저가의 셰일가스를 원료로 한 북미지역의 석유화학산업의 원가경쟁력이 크게 향상될 것으로 예상됩니다. 미국은 셰일가스를 통해 획득한 원가경쟁력을 바탕으로 2017년~2019년까지 대규모 ECC 플랜트 발주 및 2025년경까지 대규모 ECC가 완공될 예정입니다. 중국 또한 자국에 매장된 셰일가스를 이용하여 2020년까지 에틸렌 생산량의 상당부분을 가스원료로 대체하는 계획을 추진중에 있습니다. 셰일가스 혁명에 의해 초래된 미국의 저렴한 에틸렌계 유도품 수출은 중장기적으로 국내 석유화학산업에 큰 위협요인이 될 것으로 전망되는데 이는 원료별 제조원가(달러/톤)가 에탄가스 200 < 셰일가스 600 < 석탄 850 < 나프타 1,100 순으로, 우리나라의 석유화학기업들은 대부분 원료를 원유 증류를 통해 생산되는 나프타에 의존하고 있는 동시에 중국 수출구조로 되어 있기 때문입니다. 

[세계 에틸렌 수급추이 및 전망]

(단위 : 백만톤, %)

세계 에틸렌 수급 전망_예비투자설명서.jpg
세계 에틸렌 수급 전망_예비투자설명서

자료 : IHS Markit(2019), 한국석유화학협회 재인용(2019.6.13)

이렇듯 에탄가스 중심의 ECC 설비는 에틸렌 생산에서 NCC 설비보다 수율이 높아 가격경쟁력을 확보하고 있으며, ECC 설비의 지속적인 증설로 2023년까지 세계 에틸렌 수요 증가율은 약 3.8% 대비 공급 증가율은 약 4.6%로 예상되어 공급이 수요를 상회할 전망이며 이에 따른 가동률 하락으로 석유화학산업에 위협요인이 될 것으로 전망됩니다. 

[TDI가격 추이]

(단위 : 백만톤, %)

tdi가격추이_예비투자설명서

자료 : Platts, NH투자증권 리서치본부

또한 당사의 주력 제품 중 하나인 TDI는 신ㆍ증설 물량 출회와 생산 차질을 겪었던 TDI Maker의 가동 정상화로 공급량이 증가하고 있습니다. 이에 더해 추가 가격 하락 기대감으로 구매 관망세가 지속 되면서 TDI 국제가가 급격히 하락한 바 있습니다. 하지만 최근 2019년 7월 중국 허난성 석탄가스 집단공장에서 대규모 화재 사건이 발생하였으며, 이에 따른 중국 정부의 해당 화학설비 안전 점검 시행 계획이 알려지며 해당 제품들의 공급 공백이 예상됩니다. 이에 따른 TDI 수급 변화에 따른 가격 반등이 예상되나, 증설 물량에 비해 수요 증가 속도가 느릴 경우 TDI 가격 회복 지연으로 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[정부정책 및 규제 위험]

마.
석유화학산업은

위험물안전관리법, 환경관련법 등의 법령에 영향을 받으며,
특히 '화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법', 이하 '화평법'과 '화학물질관리법', 이하 '화관법'에 의한 규제를 받고있습니다. 또한
당사는 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률 제8조 제1항에 따른 할당대상업체에 해당합니다. 당사가
환경관련 규정을 준수하지 않거나 적절히 대응을 못할 경우
당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 가능성이 존재합니다.

석유화학산업은 위험 물질을 취급하며 제조 공정이 고온, 고압 하에 운영되고 있어 화재 및 폭발 등의 안전사고와 환경오염 위험에 노출되어 있습니다. 한편, 당사의 원료 부문은 다양한 종류의 가스 및 기타 배출물 및 폐기물을 배출하고 있으며 이러한 물질의 사용, 저장, 방출, 처리, 폐기와 관련되어 국내 환경법규와 당사가 사업을 영위하고 있는 관할권 내 다양한 환경법규의 적용을 받고 있습니다. 당사는 생산시설 내 환경영향에 대한 조사 및 복원 조치의 대상이며 정부 또는 민간 소송인이 소를 제기하는 경우 환경피해책임, 제3자 손해배상책임, 인적손해배상책임 등 관련 책임을 부담할 수 있습니다. 당사의 통상적 영업수행과정에서 제3자 소유 또는 제3자 운영 하에 있는 생산시설 내 유해폐기물이 발생할 수 있으며 이들 유해폐기물을 제3자 소유 또는 제3자 운영 하에 있는 폐기장에서 폐기 또는 처리할 수 있습니다. 상기 생산시설 또는 폐기장에서 오염이 발생하는 경우, 해당 생산시설 또는 폐기장의 조사 및 복원 비용, 관련환경 피해책임, 민형사상 벌금 등에 대해 당사 또한 책임을 부담해야 할 수도 있습니다. 또한, 당사는 국내는 물론 당사가 생산시설을 운영하고 있는 기타 관할권 내 당사 생산시설로 인해 주민 및 직원들에게 발생할 수 있는 질환 및 안전 위험 방지 조치와 관련된 다양한 안전보건 관련 규정을 준수할 의무를 가집니다.

당사의 주요 사업영역인 화학원료부문은 위험물안전관리법, 환경관련법 등의 법령에 의해 규제를 받아 왔으나, 2015년 1월부터 제정 및 개정된 화학물질 등록 및 평가에 관한 법률(이하 '화평법')과 화학물질관리법(이하 '화관법')의 시행으로 보다 강화된 규제 아래에 놓여 있습니다. 이러한 규제의 강화는 산업 내 진입장벽을 높이는 요인으로 작용하는 반면, 관련 규제 준수를 위한 생산원가를 상승시키고, 사고 발생 시 우발비용을 증가시키는 원인으로 작용하고 있습니다. 현재 시행 중인 화학산업 내 주요 법안 및 내용은 아래와 같습니다.

[환경관련 법안 주요 내용과 당사의 대응 방안]

법령
주요 내용
당사영향
대응계획

화학물질관리법
(시행일:2015.01.01)
ㅇ 유해화학물질 취급시설 보유업체는 장외영향평가서, 안전진단검사 결 과보고서, 위해관리계획서 제출 
ㅇ 유해화학물질 취급시설 기준강화, 도급신고 및 도급인 관리감독 의무 확대 
ㅇ 화학사고 발생, 보호구 미착용 등 1 6개 항목 위반시 영업정지 또는 영 업정지 처분에 갈음한 과징금 부과 ㅇ 화학사고 발생 시 초기 대응체계를 강화하고 즉시 관계기관에 신고
ㅇ 협력업체 근로자 보호구 미 착용 등 유해화학물질 취급기준 미준수 시 당사 과징금 부과 (매출액 5% ÷18 0일 * 영업정지일수) 
 - 협력업체 교육, 관리강화 및 표지판 등 일부시설 개선 필요 
ㅇ 취급시설기준(384건)에 따른 시설 개선 위한 투자비 발생 (5년 유예)
ㅇ 업종단체 또는 경제단체를 통한 규 제 완화 건의 
ㅇ 화학물질 관리법 당사 중장기 대응 전략 수립 
 - 화관법 전사 TF 구성 (사업장 중점 개선 사항 도출 및 개선방안 수립) 
 - 유해화학물질 취급시설 5개년 개선 계획 수립 (개선일정, 투자비 등)

화학물질 등록 및 평가에 관한 법률
(시행일:2015.01.01)
ㅇ 제조, 수입, 판매자는 화학물질의 용도 및 양 등을 매년 보고 
ㅇ 신규화학물질 및 연간 1톤 이상 등 록대상 기존화학물질 제조, 수입하 는 자는 유해성, 위해성 정보 등에 관한 자료를 사전 등록 
ㅇ 정보제공 : 화학물질 제조, 수입자 와 사용자, 판매자 간에는 상호 정 보제공 
 제품 내 함유된 유해화학물질별로 총량 1톤 초과 시 신고

ㅇ 화학물질정보의 체계적 관리 필요

- 공급업체/하위사용자 정보, 용도

정보, 제조, 수입, 판매량

ㅇ 신규화학물질 제조, 수입 시 등록

으로 인한 비용 및 기간 소요로

신규 사업 어려움

ㅇ 화학물질 등록에 따른 비용 부담

ㅇ 화학물질관리 시스템 활용&보고

- 화학물질 정보의 주기적 Up-date

- 화학물질관리 시스템 편의성 보완

ㅇ 물질별 등록 대응 전략 수립

- 신규 화학물질의 국/내외 규제

사전 검토 시스템 운용

- 신규 사업 검토시 물질등록 사항

사전 검토

ㅇ 업종단체 또는 경제단체를 통한

규제 완화 건의(등록대상물질

최소화)

환경오염피해배상책임 및 구제에 관한 법률
(시행일:2016.01.01)
ㅇ 환경오염 유출사고시 과실여부를 떠나 기업이 우선 책임피해구제를 위한 환경보험가입 의무화

ㅇ 환경오염피해 발생시 배상책임

ㅇ 환경책임보험 의무가입에 따른

보험료 발생

ㅇ 환경안전관계법령 및 운영기준

미준수에 따라 배상책임이 발생할

수 있으므로 시설의 적법한 운영에

대한 증빙자료 유지 필요

ㅇ 업종단체 또는 경제단체를 통한

규제완화 건의(배상책임시설,

보험의무가입시설 범위의 축소)

ㅇ 배출기준 등 관계법령 준수를 위한

측정주기 및 사내 관리기준 보완

자원순환사회전환 촉진법
ㅇ 자원순환 목표 설정하고, 미달시 부 담금 부과 

ㅇ 폐기물처분부담금 추가로 신설
ㅇ 자원순환 목표관리제 미이행 시 부 과금 발생 우려 

ㅇ 소각·매립 처분부담금에 따른 폐 기물 처리 비용 상승
ㅇ 목표관리제 및 소각·매립 처분부 담금 부과 최소화를 위한 규제 완화
ㅇ 업종단체 또는 경제단체를 통한 규 제완화 건의
ㅇ 폐기물 처리현황 파악 및 소각, 매 립 폐기물의 재활용 방안 강구

환경시설통합관리법
ㅇ 오염물질 배출시설의 허가관리 방 식을 근본적으로 개선하고자 최상 가용기법 적용으로 과학적인 관리 체계를 도입
ㅇ 통합법과 기존의 다른 개별법률(대 기법, 수질법 등)과의 중복규제 가능
ㅇ 최상가용기법 적용 시 신규 투자비 발생 가능 
ㅇ 최상가용기법(BAT) 기준서 작성 시 당사 의견 반영 필요
ㅇ 업종단체 또는 경제단체를 통한 규 제완화 건의
 ㅇ 석유화학업종 BAT 기술전문가그룹 참여

온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률
(시행일:2013.03.23)
ㅇ 정부는 국가온실가스 감축목표 달 성을 위해 계획기간별 업체별 온실 가스 배출량을 할당 
ㅇ 할당대상업체는 자발적감축, 배출 권 거래 및 상쇄 등을 통해 목표달성
※ 미달성 시 최대 100천원/톤CO2e 과 태료 부과
ㅇ 2차 계획기간 이후 배출권 유상할당 (2차 97%, 3차 90%이하 무상할당) 
 - 석유화학 업종은 민감업종으로 지 속적으로 100% 무상할당 예상 

* 민감업종 : 무역집약도 30%, 생산비 용발생도 30% 이상 등
ㅇ 업체별 목표 할당 시 당사 신증설 계획 100% 반영 유도 
ㅇ 배출권 거래 대비 중장기 대응전략 검토 중 (팀별 R&R 등) 
ㅇ 에너지 합리화 및 온실가스 배출 감 축계획 수립 및 추진

(출처 :국가법령정보센터, 당사 내부자료)

'화평법'은 화학물질을 제조ㆍ수입하기 전에 환경부에 등록하고 화학물질의 유해성과 위해성을 평가하며 유해화학물질의 사용을 줄이거나 대체할 수 있는 기술 등을 개발하는 내용을 담고 있으며, '화관법'은 유해화학물질관리 책임자와 점검원을 두고 화학물질 관리와 배출량 조사, 화학사고에 대한 대응을 주 내용으로 하고 있습니다. '화평법'과 '화관법'은 환경 규제를 강화하는 성격을 가지고 있으며, 이에 대응하는 과정에서 관리비 증가, 투자 감소, 과징금 부담 등의 가능성이 존재합니다. 특히, '화평법'은 2013년 5월 22일 신규 제정되었으며, 2015년 01월 01일부터 시행된 '화평법'과 '화관법'에 관한 자세한 내역은 아래와 같습니다.

[화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률] ('화평법') (시행일: 2015. 01. 01)

(1) 개정이유
EU에서 화학물질과 화학물질이 함유된 제품으로부터 국민의 건강을 보호하고 자국 산업의 경쟁력을 높이기 위하여 화학물질의 등록ㆍ평가제도(REACH: Registration, Evaluation, Authorisation and Restriction of Chemicals)를 도입하고 일본 등 주요 교역국에서도 화학물질 관리를 강화하고 있는 추세에 대응하기 위하여, 일정한 화학물질을 제조ㆍ수입하려는 자는 제조ㆍ수입 전에 환경부장관에게 등록하도록 하고, 환경부장관은 화학물질의 유해성과 위해성을 평가하여 해당 화학물질을 유독물, 허가물질, 제한물질ㆍ금지물질 등으로 지정할 수 있도록 하는 등 화학물질의 유해성 및 위해성의 체계적인 관리 체계를 마련하고 위해우려제품의 안전관리체계를 마련함으로써 화학물질과 화학물질을 함유한 제품으로 인한 피해를 사전에 예방하고 국민건강 및 환경을 보호하려는 것임

(2) 주요내용
가. 신규화학물질 또는 연간 1톤 이상 기존화학물질을 제조ㆍ수입ㆍ판매하는 사업자는 환경부 령으로 정하는 바에 따라 화학물질의 용도 및 그 양 등을 매년 보고하도록 함

나. 기존화학물질에 대하여 평가위원회의 심의를 거쳐 등록대상기존화학물질로 지정ㆍ 고시하도록 함

다. 등록대상기존화학물질을 연간 1톤 이상 제조ㆍ수입하려는 자 또는 신규화학물질을 제조ㆍ수입하려는 자는 제조 또는 수입 전에 미리 등록하도록 함

라. 화학물질을 연간 100톤 이상 제조ㆍ수입하려는 자는 등록신청을 할 때 위해성에 관한 자료를 제출하도록 하되, 법 시행 후 5년 뒤에는 연간 10톤 이상 제조ㆍ수입하려는 자로 확대될 수 있도록 단계적으로 적용하도록 함

마. 등록한 화학물질에 대하여 유해성심사를 하도록 하고, 유해성이 있는 화학물질에 대해서는 유독물로 지정ㆍ고시하도록 함

바. 위해성이 있다고 우려되는 화학물질을 허가물질로 지정하여 고시할 수 있도록 함

사. 위해성이 있다고 인정되는 화학물질을 제한물질 또는 금지물질로 지정하여 고시하도록 함

아. 화학물질의 양도자는 양수자에게 해당 화학물질의 등록번호, 명칭, 유해성 및 위해성에 관한 정보 등을 제공하고, 화학물질의 하위사용자 및 판매자와 제조ㆍ수입자는 보고ㆍ등록 등을 이행하기 위하여 요청하는 해당 화학물질의 정보를 서로 제공하도록 함

자. 위해우려제품의 신고, 위해성평가, 안전ㆍ표시기준, 판매 금지 등 위해우려제품의 관리에 관한 사항을 규정함

(출처: 법제처)

[화학물질관리법] ("화관법") (시행일: 2015. 01. 01)

(1) 개정이유
최근 잇따라 발생한 화학사고로 인해 현행 '유해화학물질 관리법'으로는 화학물질 관리 및 화학사고 대응에 한계가 있다는 지적이 제기되고 국민들의 불안감이 가중되고 있는바, 화학물질에 대한 통계조사 및 정보체계를 구축하여 국민의 알권리를 보장하고, 유해화학물질 취급기준 구체화, 화학사고 장외영향평가제도 및 영업허가제 신설 등을 통해 유해화학물질 예방관리체계를 강화하며, 화학사고 발생 시 즉시 신고의무를 부여하고, 현장조정관 파견 및 특별관리지역 지정 등을 통해 화학사고의 신속한 대응체계를 마련하는 한편, 제명 '유해화학물질 관리법'을 '화학물질관리법'으로 변경하여 화학물질의 체계적인 관리와 화학사고의 예방을 통해 화학물질의 위험으로부터 국민 건강 및 환경을 보호하는 법률로서의 위상을 정립하려는 것임.

(2) 주요내용
가. 법률의 제명을 「화학물질관리법」으로 변경함

나. 법 목적 및 정의 규정을 보완하여 화학물질 관리 및 화학사고 대응에 관한 법체계를 정립함

다. 화학물질의 조사를 확대ㆍ개편하고 조사결과의 정보공개절차를 마련함

라. 유해화학물질 취급자의 개인보호장구 착용 및 진열ㆍ보관량 제한의 근거를 마련함

마. 화학사고 장외영향평가 제도를 도입하고 취급시설의 검사를 실시하여 개선할 수 있도록 함

바. 유해화학물질의 영업을 구분하고 화학사고 장외영향평가, 설치검사 등의 검토를 거쳐 허가하도록 함

사. 유해화학물질의 취급을 도급할 경우 신고하도록 하고, 사업장 규모에 따라 유해화학물질관리자를 선임하여 안전교육을 받도록 함

아. 유해화학물질 취급중단 사업장에 대한 관리를 강화하도록 함

자. 사고대비물질 위해관리계획 제도를 개편하고 그 내용을 고지하도록 함

차. 화학사고 발생 시 초기 대응체계를 강화하고 즉시 관계기관에 신고하도록 함

카. 화학사고 현장에 현장수습조정관을 파견하고 특별관리지역 지정 및 전담기관 설치근거를 마련함

타. 법규위반 사업장에 대한 제재수단을 강화함

(출처: 법제처)

상기법 사항의 위반 시 영업정지 및 과징금 등의 처분을 받을 수 있으며 정해진 유독물질 지정기준 등에 따라 물질을 등록, 취급하여야 합니다. 향후 당사의 사업장에서 유해물질 관련 화학사고가 발생한다면, 사안에 따라 영업정지 혹은 화관법 제36조에 따라 해당 사업장 매출액(처분일이 속한 연도의 직전 3개 사업연도의 연평균매출액)의 5% 이하를 과징금으로 부여받을 수 있습니다. 

또한 2009년 11월 19일, 정부는 2020년까지 평상시 사업 수준에서 온실가스 배출을 전국적으로 30% 감소하는 것을 중기 목표로 발표하였고, 저탄소녹색성장기본법에 따라 온실가스 다량 배출 사업장은 온실가스 배출량을 각각 정부에 보고하도록 하고, 배출목표를 부과하였습니다. ("온실가스 목표 관리 시스템") 이에 따라 당사는 온실가스 배출 목표의 적용을 받고, 당사의 온실가스배출량(정부가 공개 할 수 있음)을 매년 3월 말까지 보고하여야 합니다. 정부는 591개 기업을 대상으로 2018년에서 2020년까지의 배출권 할당계획을 수립하였습니다. 배출권 총 수량은 17억 9,613만톤(예비분 포함) 가량이며, 이중 배출허용총량은 약 17억 7,713만톤(예비분 포함)입니다. 이에 2018년도의 할당량은 약 6억 431만톤으로 결정되었으며, 2019년 약 5억 3,048만톤, 2020년 약 5억 3,048만톤(예비분 미포함)이 할당되었습니다. 석유화학 업종을 포함해 산업부 등재 회사들은 정부가 제시한 배출 목표의 약 85%에 해당하는 배출권을 각각 할당받아, 탄소배출권을 할당받은 업체별로 감축 노력이 필요한 상황입니다. 이에 따라, 석유화학 업체들의 배출권 구입, 탄소배출 저감을 위한 투자, 과징금 부담 등에 따른 비용이 증가하여 수익성 및 기업 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

당사는 기후변화, 배출권거래제의 대응, 온실가스 감축 및 에너지 절감을 위하여 2016년 온실가스 감축사업에 57건, 대기환경개선을 위해 9건, 수질개선 5건, 폐기물 및 토양관리 등 기타활동 7건 총 80건의 투자를 실시하였습니다. 또한
2017년 온실가스 감축사업 55건, 대기환경개선 12건, 수질개선 3건, 폐기물 및 토양관리 등 기타활동 7건 등 총 77건의 투자 및 개선활동을 진행
하였습니다.

2018년에는 온실가스 감축사업 39건, 대기환경개선 6건, 수질개선 1건, 폐기물 및 토양관리 등 기타활동 0건 등 총 46건의 투자 및 개선활동을 진행하였습니다.

또한 2019년 반기에는 온실가스 감축사업 27건, 대기환경개선 9건, 수질개선 2건, 폐기물 및 토양관리 1건 등 총 39건의 투자 및 개선활동을 진행하였습니다. 이와 같은 당사의 저감활동 노력에도 불구하고, 예상하지 못한 설비 오작동 등의 발생으로 탄소 및 온실가스 배출량이 증가할 경우 당국으로부터의 제재 등을 부여받아 당사의 수익성 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 당사는 온실가스 배출권거래제에 대응하기 위하여 NGMS(국가 온실가스 종합 관리시스템)에 전사 온실가스 명세서를 제출하고 관련 정보를 등록하고 있습니다. 당사의 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 아래와 같습니다.

[한화케미칼(주) 연간 온실가스 배출량 및 에너지 사용량]

연도

연간 온실가스 
배출량(tCO2e)

연간 에너지 
사용량(TJ)

비고

2019년 반기

1,222,570

23,949
당사는 배출권 대상 관리업체로서 총9개 사업장 대상임

2018년
2,669,120
52,412

2017년

2,695,940
52,949

주)상기 현황은 법정 제3자 검증 후 정부에 제출한 자료임.
(출처 : 2019년 반기보고서)

상기와 같은 환경관련 규제는 당사의 생산원가를 증가시키고 사고 발생시 우발비용을 증가시킬 가능성이 있습니다. 따라서 당사가 환경관련 규정을 준수하지 않거나 이에 적절히 대응을 하지 못할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[글로벌 경기침체에 따른 석유화학 업황의 위험]

바
.

석유화학 산업은 다양한 산업에 광범위하게 사용되는 기초소재산업으로서,
국내외 경기 변동에 따른 직접적인 영향을 받습니다.

국내외
경제의 침체가 심화되거나 회복이 지연될 경우에는 당사 매출 및 수익에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 당사 사업의 높은 경기 민감성과 경제의 하방리스크 요인을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사의 주요 사업분야인 석유화학산업은 PE, PVC, CA, TDI 이외에 태양광의 핵심소재인 폴리실리콘을 2014년부터 상업생산하고 있습니다. 석유제품(Naphtha 등) 또는 천연가스를 원료로 합성수지(플라스틱), 합성섬유(Polyester, Nylon) 원료, 합성고무 및 각종 기초 화학제품을 생산하는 산업입니다. 이는 각종 생활용품에서
전기
ㆍ
전자, 컴퓨터, 자동차, 건설 등에 이르기까지 우리 생활에서 광범위하게 사용되고 있으며 경기에 민감한 특성이 있어, 국내외 경기 변동에 따라 매출이 직접적인 영향을 받을 수 있습니다.

[석유화학산업의 정의]

석유화학산업 개요_예비투자설명서.jpg
석유화학산업 개요_예비투자설명서

(출처 : 석유화학협회)

① 국내 경기 동향

먼저 국내 경기 동향의 경우에 한국은행에서 2019년 7월 발표한 2019년 경제전망보고서에 따르면, 2019년과 2020년 예상 국내 GDP 성장률은 각각 연간 2.2%와 2.5%입니다. 국내경제는 글로벌 보호무역주의 및 미중 무역분쟁 등으로 투자심리 약화, 생산부진 심화, 세계 경제 성장세 둔화가 예상되는 가운데 이러한 글로벌 불확실성에 영향을 받아 국내 역시 성장이 둔화된 모습을 보일 것으로 전망됩니다. 2019년은 재정 정책의 확장적 운용 지속으로 민간소비부문의 완만한 증가 흐름이 예상되나 가계소득 증가세 둔화, 소비심리 개선 지연 등으로 직전년도 대비 증가율은 다소 낮아질 것으로 보이며 미중 무역분쟁에 따른 불확실성 증대, IT부문 업황 부진 등으로 설비투자 부문 부진, 상품 수출, 건설투자 부문도 성장 둔화가 예상됩니다.
또한 당사가 영위하고 있는 석유화학 부문은 2020년 이후 석유화학 및 철강 전방산업 부진, 글로벌 무역분쟁 심화, 일본 수출규제 장기화에 따른 생산 차질 가능성 등 비우호적인 대내외 환경의 영향으로 성장률 둔화가 예상됩니다. 다만 점차 상품 수출 호조 및 정부 이전지출 확대 등 민간부문 부진이 완화되며 전년 대비 성장 흐름이 개선되어 2020년 경제성장률은 2.5%로 소폭 상승할 것으로 전망됩니다. 

한편 석유화학 산업부문의 전방산업은 전자, 자동차, 섬유, 건설 등 광범위하게 전 산업 부문에 분포하여 있어 단일 사업 부문을 영위하는 산업 부문에 비해 경기 변동에 충격 여파는 다소 낮을 수 있습니다. 다만 글로벌 무역분쟁, 보호무역주의 등에 따른 수출 둔화 지속, 중국 등 주요 석유화학 수요국의 경제 성장 둔화, 반도체, IT부문 업황 부진에 따른 설비투자 부문 부진 등은 당사가 영위하고 있는 석유화학 부문의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 국내외 경기 변동에 지속적인 모니터링이 필요합니다.

[국내 경제전망]

(전년동기대비, 단위 : %)

구분
2018
2019 e)
2020 e)

상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
2.7
1.9
2.4
2.2
2.6
2.3
2.5

민간소비
2.8
2.0
2.5
2.3
2.6
2.3
2.4

설비투자
-2.4
-12.6
2.3
-5.5
5.6
1.3
3.4

지식재산생산물투자
2.2
2.7
2.5
2.6
2.6
3.1
2.9

건설투자
-4.3
-5.4
-1.3
-3.3
-2.4
-0.9
-1.6

상품수출
3.3
-0.8
2.0
0.6
3.6
1.4
2.4

상품수입
1.6
-3.3
2.3
-0.5
3.0
1.7
2.4

원유도입단가(달러/배럴)
71
66
65
66
-
-
64

세계경제성장률
3.6
3.2
3.2
3.2
-
-
3.4

출처 : 한국은행 2019 경제전망보고서 (2019.07)
주1) 전년동기대비 증감, 만명 기준
주2) 억달러 기준

당사가 영위하는 석유화학 산업은 2000년대 이후 국내 경제 성장에 힘입은 대규모 설비투자로 생산이 국내수요를 상회하는 공급과잉 산업으로 변모함으로써 수출이 내수를 앞질러 가기 시작
하였고, 최근에 이르러서는 대부분의 매출이 수출을 통해 발생하는 수출의존산업이 되었습니다. 이에 따라 석유화학 산업은 국내뿐 아니라 글로벌 경기에 더 밀접하게 연동되며,
당사의 경우에도 2019년 반기말 기준 원료 수출이 매출에서 차지하는 비중이 53%로 절대적인 수준에서 높다고 볼 수 있어
세계경기 의존도가 높다고 할 수 있습니다. 이러한 영향으로 석유화학 산업은 글로벌 주요 국가의 경기상황에 따라 업황이 결정된다고 볼 수 있습니다.

[내수/수출 매출 내역]

(단위 : 백만원)

사업부문
해당 회사
품목
2019년 반기
2018년
2017년

원료
한화케미칼(주)
PE, CA, PVC 등
수출
905,809
2,227,965
2,155,090

내수
800,356
1,769,700
1,810,349

합계
1,706,165
3,997,665
3,965,439

자료 : 당사 반기보고서, 사업보고서

② 글로벌 경기 동향

먼저, 글로벌 경제대국인 미
국의 경제는 IMF 전망치에 따르면
2019년 2.6%의
경제성장이 이루어질 것으로 전망되고 있습니다. 이는 2018년 대비 0.3%p 하락하였으나 4월 전망치 2.3% 대비
0.3%p 상
승한 것으로 미중 무역분쟁 등 투자 심리 위축에도 임금 상
승 등 소득 여건 개선세에 힘입어 소비 중심의 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.
한편
Fed는 2017년 세차례(3월, 6월, 12월)와 2018년
세차례(3월, 6월, 9월, 12월)
금
리
를 인상하였고
2018년 말 이후 글로벌 경제성장률 둔화 전망에 따라 기존의 기준금리 인상 기조가 완화되고 금리 인하 기대감이 상승하며 2019년 7월, 9월 각각 0.25% 인하로 현재 1.75~2.00% 입니다. 국내 기준금리 역시 이러한 영향으로 2019년 7월 금통위는 3년 1개월여 만에 금리 인하(1.75%→1.50%)를 결정하였습니다. 이렇듯 미
국의 통화정
책 변화는 전 세계적 경기 불확실성을 초래할 가능성을 내포하고 있으므로 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 

유로지역의 경제는 제조업 부진이 점차 완화되며 고용 개선을 등에 업고 완만한 성장세가 전망됩니다. 다만 고용상황 및 기업심리 등이 개선되며 소비와 투자는 일부 진작될 것으로 기대되나, 영국과 EU 간 브렉시트(Brexit) 협상 관련 불확실성 지속, 대미 무역분쟁 등 하방 리스크가 상존하며
그 결과 IMF는 유로존의
2019년 예상 경제성장률은 1.3%로 전년 대비 0.6%p 하락한 낮은 성장율을 예상하고 있습니다. 

일본은 2019년 0.9%로
전년 대비 0.1%p 증가하나 2020년 0.4%로 성장세가 완만하게 둔화될 것으로 전망되고 있습니다. 수출 부진에 따른 산업생산 감소세가 지속되고 향후 대미 무역협상 관련 불확실성으로 인해 큰 폭의 성장은 어려울 것으로 예상됩니다.
또한 美 트럼프 행정부의 글로벌 보호무역주의 강화 등 대외적 악재가 발생할 가능성이 높을 뿐만 아니라 고령화라는 일본 내부의 구조적 취약성은 일본 경제의 성장을 제약하는 걸림돌로 작용할 것으로 예상됩니다.

중국 경제는 미국과의 무역분쟁 등에 따른 기업과 가계의 심리 위축으로 성장 모멘텀이 다소 약화되는 모습을 보이고 있습니다. 이에 2019년은 6.2%로 2018년 6.6%대비 소폭 하락, 2020년은
6%
대의 성장을 기록할 것으로 전망됩니다.
다만 중국 정부가 과잉설비 및 기업부채 축소, 환경보호, 금융리스크 예방이라는 각종 정책들을 지속할 것으로 계획한 점, 적극적 경기 부양책을 미루어 보아 성장률 둔화폭은 제한적일 것으로 보입니다. 이러한 중국 경기둔화는 국내 석유화학산업의 전반전인 대중국 수출의존도가 높다는 점에서 업황하락으로 직결될 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

인도는 자국 BIS(Bureau of Indian Standards)의 License를 미취득한 가성소다 수입품에 대한 규제로 인도 내 가성소다 수입을 제한하고 있으며, 이로 인한 수요 감소로 최근 가성소다 국제가가 하락세를 보이고 있습니다. 다만 인도 총선 종료 이후 전반적인 경제활동이 정상화되면서 인도의 건설 및 산업생산은 점진적인 회복세를 나타낼 전망입니다. 2019년 상반기 내에 BIS의 License 취득이 완료되어 가성소다 수요가 회복될 것으로 기대하고 있으며, 실제로 2019년 반기부터 일부 업체들을 중심으로 BIS 인증이 이어지며 가성소다 가격이 소폭 회복되고 있습니다. 하지만 향후 이와 같은 시장환경 변화가 발생할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 

브라질의 Alunorte 제련소는 글로벌 최대의 알루미나 정제설비를 보유하고 있습니다. 브라질에서는 동 정제소의 범람이 Para강 및 인근 도시의 식수를 오염하고 있다는 문제가 제기되며 2018년 3월 1일부터 가동률 50%로 감축 운영되었으며 2018년 10월 9일에는 전체 설비가 가동중단 된 바 있으며, 이후로는 50% 이하로 가동된 것으로 파악됩니다. 동 설비는 미국의 액상 가성소다를 가장 많이 소비하는 설비로 가동중단 이슈로 인해 미국 가성소다의 브라질향 수출은 축소될 수밖에 없었고, 이는 미국 내 공급과잉을 촉발했으며, 일부는 아시아 등 지역으로 흘러들어 오며 글로벌 가성소다 가격 약세를 견인하였습니다. 최근 2019년 5월 20일 정부와의 협의 끝에 브라질 Alunorte의 생산량 제한 조치가 해제되었습니다. Alunorte 알루미나 설비의 가동률은 7월까지 85%에 도달하고, 11월에는 Full 가동이 예상됩니다. 이 같은 브라질의 가성소다 수입량 증가는 미국 및 아시아 지역의 공급과잉이 해소될 수 있는 계기가 될 가능성이 높으나, 시장환경 변화가 발생할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

[가성소다 가격추이]

(단위 : $/MT)

가성소다 가격추이_예비투자설명서.jpg
가성소다 가격추이_예비투자설명서

자료 : Platts, NH투자증권

PE제품은 2018년 이후 북미지역 PE신증설 물량 및 미-중 무역분쟁 영향으로 국제가가 약세를 보였으나, 최근에는 북미지역 PE 신증설 영향 완화, 미-중 무역분쟁 해소 기대감 등으로 시황 반등 조짐을 보이고 있습니다. 또한 최근 사우디 공급차질 여파가 겹쳐 PE제품의 가격이 반등하기도 했습니다. 중장기적으로 글로벌 PE 수요성장률이 견조하고, PO사업부문의 주요 수출 시장인 중국의 PE 수요성장률은 글로벌 평균을 상회할 것으로 예상되는 등 글로벌 PE 수요 성장세가 북미지역 신증설 PE공급 물량을 상회하며 PE 시황이 개선될 것으로 전망하고 있으나 시장환경 변화가 발생할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

[LDPE 스프레드 추이]

(단위 : $/MT)

ldpe스프레드 추이_예비투자설명서.jpg
ldpe스프레드 추이_예비투자설명서

자료 : Platts, NH투자증권

PVC 스프레드는 2018년 화학경기 하강국면에도 불구 견조한 수익성을 유지하고 있습니다. 2014년부터 중국의 잉여 PVC생산능력에 대한 조정중단 및 설비폐쇄가 진행되어 공급측면에서의 부담이 작은 상황입니다. 또한 2017년부터 인디아 경제호황으로 인해 PVC수요가 지속적으로 증가하였으며, 그 결과 2018년 이후 스프레드가 하락하지 않고 견조한 추세를 시현하고 있습니다. 다만 향후 시장환경 변화가 발생할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

[PVC-에틸렌 스프레드 추이]

(단위 : $/MT)

pvc-에틸렌 스프레드추이_예비투자설명서.jpg
pvc-에틸렌 스프레드추이_예비투자설명서

자료 : Platts, NH투자증권

[세계 경제성장률 전망치]

구분
2018
2019
2020

19.4월
(A)
19.7월
(B)
조정폭
(B-A)
19.4월
(A)
19.7월
(B)
조정폭
(B-A)

세계
3.6
3.3
3.2
△0.1
3.6
3.5
△0.1

선진국
2.2
1.8
1.9
0.1
1.7
1.7
0

미국
2.9
2.3
2.6
0.3
1.9
1.9
0

유로존
1.9
1.3
1.3
0
1.5
1.6
0.1

독일
1.4
0.8
0.7
△0.1
1.4
1.7
0.3

프랑스
1.7
1.3
1.3
0
1.4
1.4
0

이탈리아
0.9
0.1
0.1
0
0.9
0.8
△0.1

스페인
2.6
2.1
2.3
0.2
1.9
1.9
0

일본
0.8
1
0.9
△0.1
0.5
0.4
△0.1

영국
1.4
1.2
1.3
0.1
1.4
1.4
0

캐나다
1.9
1.5
1.5
0
1.9
1.9
0

기타 선진국
2.6
2.2
2.1
△0.1
2.5
2.4
△0.1

신흥개도국
4.5
4.4
4.1
△0.3
4.8
4.7
△0.1

중국
6.6
6.3
6.2
△0.1
6.1
6
△0.1

인도
6.8
7.3
7
△0.3
7.5
7.2
△0.3

브라질
1.1
2.1
0.8
△1.3
2.5
2.4
△0.1

러시아
2.3
1.6
1.2
△0.4
1.7
1.9
0.2

남아공
0.8
1.2
0.7
△0.5
1.5
1.1
△0.

자료 : IMF, World Economic Outlook(2019. 07), 기획재정부 보도자료(2019.07)

결과적으로 글로벌 경기는 확장적 재정 정책 등으로 수년간 지속되어왔던 소비침체 및 저조한 고용수준 등에서 벗어나 점차 회복되어가는 양상을 보이고 있습니다. 다만 미중 무역분쟁 장기화에 따른 투자 심리 약화, 보호 무역주의로 인한 교역 부진, 중국 성장세 둔화, 유럽 브렉시트, 유가 변동성 등 높은 글로벌 불확실성이 상존하고 있어 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 야기할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자 전 당사 및 당사가 영위하는 석유화학산업이 글로벌 경기민감도를 가지며 이에 따라 업황 불확실성이 존재한다는 점을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[계약체결 관련 위험]

사.
당사는 영위 사업의 효율 및 안정성을 위하여
기술 및 영업 관련, 원료 장기 공급 등 다양한 계약을 체결
하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 계약이 안정적으로 유지되고 있으나,
제휴관계가 종료되거나 중단될 경우에는 부정적인 영향
을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사는 영위 사업의 기술 제휴 및 영업 등을 위하여 다양한 제휴계약을 체결하고 있으며, 주요 제휴계약 및 위험 수준은 다음과 같습니다.

[당사의 제휴계약 및 계약 중단 시 예상 영향]

구 분

제휴계약
(제휴업체)

당사의 영향

기술제휴

메탈로센 폴리에틸렌 기술도입
(Univation)

'14. 3월 기술 도입 후, 당사
상업생산중

촉매 계약
(Univation, Basell 등)

- 각 주요 촉매 제조업체와 장기 공급 계약 체결 상태임

- 일방적인 파기 불가인 계약 조건에 따라 실질적인 공급 불가 가능성 희박하며, 혹시 장기공급 계약이 파기되더라도 Spot 구매가 가능함

- 촉매 공급사 측의 불가항력의 상황으로 촉매 공급이 불가할 경우, 생산의 주를 담당하는 LLDPE 제품은 대체 촉매를 사용 가능하며, HDPE의 경우 일부 대체 불가한 촉매는 LLDPE로 전환 생산함에 따라, 기존 시장 기반에
영향이 있을수 있음

영업 차원제휴관계

반도전 OEM 제휴

(디와이엠)

- 모든 반도전 제품에 대해 임가공 업체 일원화하였으나, 향후 제휴관계가 종료되더라도 당사가 기술을 보유하고 있고, 당사 자회사 설비를 이용할 수 있으므로 영업적 영향 미미할 것으로 예상

M/B(Master batch)
 OEM 제휴
(조양)

- 당사 제품을 주 원료로 하여 각종 제품생산 시 필요한 첨가제를 생산 당사에 판매 중임.

- 조양과의 제휴관계가 종료 되더라도, 타사의 Compound 설비를 이용할 수 있는 상황임. 따라서 영업적 영향 미미 할 것으로 예상

(출처 : 당사 내부자료)

당사는 여천NCC와 2024년 말까지 장기 계약을 체결하여
당사 에틸렌 필요량의 약 89%를 공급받고 있습니다.

여천NCC의 장기판매계약 현황은 다음과 같습니다.

[여천NCC 장기판매계약]

제 품 명
계약자
계약기간
계 약 물 량

에틸렌
한화케미칼
2006.1 ∼ 2024.12
1,150,000 톤/년

대림산업
2006.1 ∼ 2024.12
485,000 톤/년

폴리미래
2006.1 ∼ 2024.12
25,000 톤/년

프로필렌
한화케미칼
2006.1 ∼ 2024.12
100,000 톤/년

대림산업
2006.1 ∼ 2024.12
5,000 톤/년

폴리미래
2006.1 ∼ 2024.12
615,000 톤/년

이소부텐
대림산업
2006.1 ∼ 2024.12
120,000 톤/년

(출처 : 여천NCC 2019년 반기보고서)

당사는 1999년 대림산업과 함께 각사 나프타분해시설(NCC / Naphtha Cracking Center)을 통합하여 합작투자회사인 여천NCC를 설립하였습니다. 여천NCC는 에틸렌 생산 기준 국내 3위에 달하는 NCC 업체로 에틸렌을 비롯하여 프로필렌, 벤젠, 톨루엔, 자일렌, 스티렌모노머, 부타디엔 등 각종 석유화학산업의 기초원료를 생산하여 국내외 시장에 공급하고 있습니다. 여천NCC의 주요 기업개요와 생산시설은 다음과 같습니다.

[
여천NCC 기업개요]

구 분
내 용

회사명칭
여천NCC 주식회사

설립일자
1999.12.28

주소
서울 본사:서울특별시 중구 세종대로 39
여수 공장:여수시 여수산단3로 2

주요사업
나프타를 열분해하여 석유화학산업의 기초원료를 생산하는 사업

신용등급
A+ (한국신용평가 2019.06.25 / 한국기업평가 2019.06.14)

주요주주
한화케미칼(50%), 대림산업(50%)

직원현황
(2019년 반기 기준)
1,006명

자산현황
(2019년 반기 기준)
자산총계: 2조 2,092억원
부채총계: 9,851억원
자본총계: 1조 2,241억원

손익현황
2019년
반기
매출액: 2조 3,990억원
영업이익: 2,124억원
당기순이익: 1,592억원

2018년

매출액: 5조 8,544억원
영업이익:
6,327억원

당기순이익: 4,582억원

2017년
매출액: 5조 4,160억원
영업이익: 1조 123억원
당기순이익: 7,657억원

2016년

매출액: 4조 3,740억원
영업이익: 6,559억원
당기순이익: 4,900억원

2015년

매출액: 4조 6,971억원
영업이익: 3,180억원
당기순이익: 2,330억원

(출처 : 여천NCC 각 사업연도 사업보고서 및 반기보고서)

[여천NCC 생산능력]

(단위 : 톤)

사업부문
품 목
사업소
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

올레핀
에틸렌
여수
975,000
1,950,000
1,910,000
1,910,000

프로필렌
555,500
1,111,000
1,111,000
1,111,000

부타디엔
120,000
240,000
240,000
240,000

MTBE
85,000
170,000
170,000
170,000

이소프렌
19,000
38,000
19,000
19,000

소 계
1,754,500
3,509,000
3,450,000
3,450,000

방향족
벤젠
여수
195,000
390,000
390,000
390,000

톨루엔
115,000
230,000
230,000
230,000

자이렌
80,000
160,000
160,000
160,000

SM
145,000
290,000
290,000
290,000

소 계
535,000
1,070,000
1,070,000
1,103,000

기 타
혼합C4유분
여수
315,000
630,000
630,000
630,000

부텐-1
32,500
65,000
65,000
65,000

이소부텐
30,000
60,000
60,000
60,000

이소부탄
5,000
10,000
10,000
10,000

소 계
382,500
765,000
765,000
765,000

합 계
2,672,000
5,344,000
5,285,000
5,318,000

(출처 : 여천NCC 각 사업연도 사업보고서 및 반기보고서)

[여천NCC 생산실적]

(단위 : 톤, 백만원)

부문
품 목
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

올레핀
에틸렌
908,964
780,444
1,933,784
1,841,189
2,011,391
1,534,165
1,944,917
1,348,936

프로필렌
571,046
508,157
1,219,480
1,241,404
1,247,454
1,000,988
1,176,212
787,671

부타디엔
98,158
79,846
227,915
204,233
228,064
165,729
242,429
153,337

MTBE
41,886
30,965
88,788
74,638
91,831
71,738
79,169
52,862

이소프렌
14,402
22,859
34,588
54,665
32,451
36,732
11,781
11,939

소 계
1,634,456
1,422,270
3,504,553
3,416,128
3,611,191
2,809,353
3,454,508
2,354,746

방향족
BTX
353,605
280,533
756,894
678,278
794,191
581,924
780,944
493,661

SM
99,042
106,726
282,705
345,027
244,546
251,478
275,099
240,818

소 계
452,647
387,259
1,039,599
1,023,305
1,038,737
833,402
1,081,644
756,583

기타
스팀/전기
등
-
336,671
-
712,268
-
684,728
-
493,488

합 계
-
2,146,199
-
5,151,701
-
4,327,483
-
3,604,816

(출처 : 여천NCC 각 사업연도 사업보고서 및 반기보고서)

[여천NCC 가동률]

사업소(사업부문)
평균가동률

여수 1공장
NCC#1
103.50%

BTX#1
105.30%

BD
106.10%

여수 2공장
NCC#2
103.50%

BTX#2
104.30%

여수 3공장
NCC#3
105.40%

BTX#3
107.30%

여수 4공장
SM
102.90%

MTBE
82.40%

C5
94.20%

주1) 평균가동률 = 실적 투입량 / (계획가동일수 X 일일 계획투입량)
(출처 : 여천NCC 2019년 반기보고서)

당사는 관계사인 여천NCC로부터 에틸렌을 안정적으로 공급받고 있으나, 미국, 중국, 중동 등 경쟁국들에서는 에틸렌 생산비용 절감을 통하여 에틸렌 구매가격을 낮춰오고 있습니다. 이에 따라 해당 지역 내 석유화학업체들의 에틸렌 구매 가격이 지속적으로 하락할 경우 경쟁국들의 가격경쟁력이 높아져 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 최근 경쟁국들의 에틸렌 생산설비 증가 및 원재료 다변화에 따른 에틸렌 가격 하락이 제품가격 경쟁 심화로 이어질 가능성이
있
습니다.
또한 여천NCC로부터 공급이 원활하지 않을 경우를 대비하여 비상시 다각적인 원재료 공급처를 마련하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사 석유화학사업의 대부분 원재료를 여천NCC 단일 공급처에 의존하고 하고 있는 바, 원재료 공급의 차질 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다.
이외에도, 당사의 해외법인인 한화케미칼닝보(HNC)는 에틸렌과 무수염산을 활용해 PVC를 만드는 공정을 적용하였으며,
무수염산은 인근에 위치한 중국 업체인 완화(Wanhua)사와 전략적 제휴를 맺어 장기 공급 받고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재에는 원활한 제휴 관계를 유지하고 있고 관련 위험을 상기와 같이 대응하고 있으나, 향후 예상하지 못한 사유로 인해 전략적 제휴가 종료되거나 중단될 경우에는 당사의 사업에 부정적인 영향이 발생할 수도 있습니다. 따라서 투자
자께서는 투자 고려 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[태양광부문]

[용어의 정의]

폴리실리콘(Polysilicon)
태양전지의 원재료로 빛에너지를 전기에너지로 전환시키는 역할을 하는 작은 실리콘 결정체들로 이루어진 물질

잉곳(Ingot)
폴리실리콘을 녹여 원기둥 모양의 결정으로 만든 것

웨이퍼(Wafer)
반도체를 만드는 토대가 되는 얇은 판으로, 잉곳을 얇게 절단해 만든 것

셀(Cell) - 태양전지

태양광 에너지를 직접 전기로 변화시키는 반도체소자
실리콘의 단결정, 다결정 또는 비정질을 소재로 하는 여러가지 구성의 태양전지가 개발되고 있음
단결정: 실리콘 원자의 배열이
규칙적이고 배열 방향이 일정하여 전자의 흐름에 방해가 없어 변환효율이 높음
다결정: 생산 공정이 간단하고 가격이 상대적으로 저렴하나, 원자의 배열이 균일하지 않아서 변환효율이 낮음

모듈(Module)
태양전지 셀들을 배열하여 제조하는 사각형 모양의 집광판(Panel)으로 태양전지에서 생산되는 전기는 전부 모듈로 모이게 됨

그로워(Grower)
잉곳 성장기

쿼츠(Quartz)
그로워 내 폴리실리콘을 담는 도가니

핫존(Hot zone)
잉곳 그로워에 들어가는 고순도 흑연부품으로 쿼츠를 가열하는 장치

N-Type / P-Type

반도체 웨이퍼에 소자를 형성하기 위해 웨이퍼에 특정한 불순물을 주입함으로써 특정한 영역을 형성하는데, 이 불순물의 종류에 따라 결정질 실리콘은 N-Type,
비결정질
실리콘은 P-Type으로 구분됨

그리드패리티(Grid Parity)
태양광으로 전기를 생산하는 단가와 화석연료를 사용하는 기존 화력 발전 단가가 동일해지는 균형점

신재생에너지 의무할당제(RPS:
Renewable Portfolio Standard)
일정 규모 이상의 발전사업자에게 총발전량에서 일정비율을 신재생에너지로 공급하도록 의무화하는 제도

태양광발전설비 투자세액 공제제도(ITC : solar Investment Tax Credit)
미국에서 태양광발전설비를 설치해 자가발전에 사용하는 가정용이나 일반용 투자세액을 공제해주는 제도

태양광 발전차액지원제도
(FIT: Feed in Tariff)
신재생에너지 투자 경제성 확보를 위해 신재생에너지 발전에 의하여 공급한 전기의 전력거래 가격이 지식경제부 장관이 고시한 기준가격보다 낮은 경우, 기준가격과 전력거래와의 차액(발전차액)을 지원해주는 제도. 발전차액 지원제도는 정부가 일정기간 동안 정해진 가격으로 전력을 매입하여 수익을 보장하기 때문에 투자의 안전성을 높이고 중ㆍ소규모의 발전이 가능하게 하는 역할을 함

에너지균등화비용(LCOE:
Levelized Cost of Energy)
발전설비의 총투자비용 ÷ 총발전량
태양광의 전력 생산에 연료가 필요하지 않기 때문에 단순히 건설 비용만 고려하는 것이 아닌 발전소 건설 비용, 일사량, 설치ㆍ유지 비용 등을 감안한 신재생에너지 발전의 전력 생산 원가 개념

상계관세
수출국이 수출품에 장려금이나 보조금을 지급하는 경우 수입국이 이에 의한 경쟁력을 상쇄시키기 위하여 부과하는 누진관세

[태양광 산업 침체에 따른 위험]

아. 태양광 산업은 2012년 이후 구조적인 공급과잉으로 인한 구조조정이 이루어졌으며, 그간
국가별 지원 정책이 점차 축소될 것이라는 점, 태양광으로 전기를 생산하는 단가와 화석연료를 사용하는 기존 화력 발전 단가가 동일해지는 균형점인 Grid Parity 도달까지 예상보다 상당한 시간이 필요할 수 있다는 점 등에서 성장이 둔화될 가능성
이 존재합니다.

이는 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[당사 태양광부문 매출액 추이]

(단위 : 억원)

부문
회사명
용도
품목
2019년 반기

2018년

2017년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

태양광
한화큐셀앤드첨단소재㈜
태양광 제품 등
셀, 모듈 등
10,123
17.01%
3,029
2.81%
-
-

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
셀, 모듈 등
6,478
10.88%
16,609
15.42%
22,169
20.30%

Hanwha Q CELLS
GmbH 등
-
9,992
16.79%
16,590
15.40%
11,978
10.97%

합계
26,593
44.68%
36,228
33.63%
34,147
31.27%

주1) 상기 비율은 연결재무제표기준 전체 매출액에서 각 제품 등이 차지하는 비율임.

주2)
한화첨단소재㈜는 2018년 11월 1일자로, 합병을 통한 사업영역 확대 및 연관 사업간 시너지 효과 극대화를 통한 기업 가치 제고를 목적으로 한화큐셀코리아㈜를 흡수합병하였습니다. 존속회사인 한화첨단소재㈜는 한화큐셀앤드첨단소재㈜로 사명을 변경하였습니다. 한화큐셀앤드첨단소재(주)의 매출액 실적은 태양광부문과 가공부문으로 각각 나누어 반영하였습니다.

(출처 : 당사 2019년 반기보고서)

당사 태양광부문 매출은 주로 태양광 발전에 사용되는 셀 및 모듈의 해외판매에서 발생합니다. 태양광 부문 매출액은 2014년 총 매출의 22.43%를 기록한 이후 증가하여 2017년에는 총 매출의 31.27%를 기록하였습니다. 한편, 2017년 태양광부문 매출액은 태양광 제품 가격 하락의 영향으로 전년 동기 대비 12.7% 감소한 34,147억원을 기록하였고 2017년 총 매출 대비 31.27% 수준입니다. 2018년에는 36,228억원으로 총 매출 대비 33.63%를 기록하였습니다. 이후 2019년 반기 태양광 부문 매출액은 26,593억원으로 총 매출의 44.68%을 차지하여 매출액에서의 비율은 2018년 대비 증가하였습니다.

태양광 산업은 국가의 보급정책 등에 의한 정부 주도형 산업으로서 다양한 제품 및 연관 산업으로 이루어진 종합 산업의 특성을 가지고 있습니다. 폴리실리콘을 비롯하여 잉곳과 웨이퍼, 셀, 모듈 등 Value Chain으로 구성되어 여러 산업의 복합적인 성격이 혼재되어 있는 특징을 지니고 있으며 대규모 자본투자가 요구되는 자본집약적 산업으로서 규모의 경제에 의한 원가경쟁력 및 집적도와 효율을 높이는 기술경쟁력이 요구됩니다.

[태양광 산업 구조도]

태양광 산업 구조도_예비투자설명서.jpg
태양광 산업 구조도_예비투자설명서

(출처 : 한국태양광산업협회)

태양광 산업은 전 세계적인 환경문제, 기후변화협약, 미래에너지원의 다원화, 21세기 새로운 패러다임의 변화 및 인간의 삶의 질 향상에 직결되는 이슈로 새로운 저탄소사회구현을 위한 신성장동력 녹색성장산업의 선두주자로 각광 받고 있습니다.

태양광시장의 밸류체인(Value Chain)은 폴리실리콘 → 잉곳/웨이퍼 → 태양전지(셀) → 모듈 → 시스템으로 구분할 수 있습니다. 상부체인으로 갈수록 기술집약적 장치산업의 특성을 보이며, 진입장벽이 높고, 경쟁강도가 상대적으로 낮은 모습을 보이고 있습니다. 반면에 하부체인으로 갈수록 노동집약형 산업으로 진입장벽이 낮고, 경쟁강도가 높은 특징을 가지고 있습니다. 당사의 베이직케미컬 사업 부문에서는 태양광산업의 밸류체인(Value Chain) 중 후방산업에 위치하는 폴리실리콘을 생산 및 판매하고 있기 때문에, 전방산업에 해당하는 태양광 산업 전반의 부침에 따라 당사의 수익성이 변동할 수 있다는 점을 투자자들께서는 유의해 주시기 바랍니다.

[태양광 산업의 Value Chain]

태양광산업 밸류체인_예비투자설명서.jpg
태양광산업 밸류체인_예비투자설명서

(출처: KDB산업연구원)

2000년 이후 태양광 발전은 높은 생산원가에도 불구하고 유럽의 FIT(발전차액보조금) 제도적 지원 하에 연평균 40%의 고성장을 이어갔습니다. 그러나 2008년 스페인 시장 위축(스페인 태양광 시장은 정부의 정책 지원으로 급성장하는 도중 지원 감소로 순식간에 위축됨), 리먼사태 이후 불거진 금융시장 불안 등으로 태양광 시장은 첫 번째 침체기에 진입했습니다. 이후 태양광 시장은 제품 가격 하락, 독일, 이태리 등의 태양광 발전 지원 확대 등으로 2차 성장기에 진입하지만, 2012년 전후 유럽국가들의 재정 악화로 인한 추가적인 FIT 삭감, 중국 태양광 제품 생산 능력 확대로 인한 공급 과잉 등으로 두 번째 침체기에 진입하였습니다. 그러나 발전시장이 유럽에서 중국, 미국, 일본, 인도 등 다극체제로 확장되고, 낮아진 태양광 제품 가격으로 태양광이 자체 경쟁력을 확보하면서 태양광 시장이 다시 성장세로 돌아섰고, 2018년 세계 태양광시장은 전년 대비 9% 증가한 108GW가 설치되었습니다.

공급과잉에서 시작된 제품가격급락은 태양광 기업들의 채산성 악화를 야기하였습니다. '중국산 모듈' 수출에 대해 주요 수요처인 EU와 미국이 반덤핑 관세를 부과하여 수입 제한을 두는 이른바 '태양광 무역전쟁'까지 진행되며, 2012년과 2013년은 거의 모든 태양전지 관련 기업이 적자를 기록한 '글로벌태양광 산업의 구조조정기'로, 많은 기업이 한계상황으로 내몰리는 처지가 되었으며, 세계 태양전지 시장을 주도하였던 많은 기업이 가동중단, 청산, 파산보호신청, 인원감축, M&A 등의 구조조정을 겪게 되었습니다. 

태양광 산업의 구조조정은 태양전지 및 모듈업체에 더 강하게 나타났는데, 이는 태양전지 및 모듈 제조과정이 초기에는 노동집약적 성격이 짙어 값싼 노동력을 활용하는 중국 기업들에 진입장벽이 낮아, 폴리실리콘 업종보다 모듈 업종으로 신규 업체가 난립하게 되었기 때문입니다. 2011년과 2012년 글로벌 태양광 수요 대비 모듈 공급 능력은 각각 214%, 183%로, 폴리실리콘의 130%, 154% 대비 공급과잉 정도가 심했으며, 과점화 정도에 차이가 있어 2012년 폴리실리콘 생산능력 상위 5개사가 전 세계 생산능력에서 차지하는 비중은 80%였으나, 태양전지 및 모듈 생산능력 상위 5개사의 경우에는 20%에 지나지 않았습니다.

이로 인해 폴리실리콘 업종의 구조조정이 상대적으로 규모가 작은 소형사 위주로 진행되며, 2010년 기준 상위 5개사 규모에 들던 폴리실리콘 업체들 중에서 구조조정기에 퇴출된 기업이 전무한 반면, 기업별로 규모의 차이가 크지 않은 모듈 업종의 경우에는 상위에 있는 기업이라 하더라도 도태될 수 있는 상황이 형성되었고, 세계 1위태양전지 Cell 제조업체인 독일 큐셀이 2012년 4월 파산한데 이어, 2013년 3월에는 2011년까지 세계 1위 모듈 업체였던 중국의 Suntech가 구조조정 중 퇴출되었습니다. 미국의 SunEdison은 2016년 4월 21일 뉴욕법원에 파산보호를 신청하였습니다.

[국내,외 태양광 기업의 구조조정 내용]

업체명

주요제품

년.월

구조조정 내용

국외

PV Crystalox
웨이퍼
11.11
공장중단. 이후 매각 완료 (2013년 6월)

LDK
수직계열화
12.5
법정관리

Leshan Ledian Tianwei
폴리실리콘
15.3
파산

Taiwan Polysilicon
폴리실리콘
15.5
청산

Tianwei Sichuan Silicon
폴리실리콘
16.1
파산

SunEdison
태양광 프로젝트
16.2
가동 중단 결정. 이후 법정관리 신청 (2016년 4월)

M.setek
웨이퍼
16.8
가동중단

국내

웅진폴리실리콘
폴리실리콘
12.7

가동 중단.
여러차례 경매 유찰 후, 2017년 12월 신라산업에 낙찰(이후 계속된 경매 유찰)

KCC
폴리실리콘
14.6
가동 중단

SMP
폴리실리콘
16.5
법정관리 신청 (SMP는 SunEdison의 자회사)

웅진에너지
잉곳, 웨이퍼
19.5
법정관리 신청

자료 : KDB 태양광산업의 회복가능성 점검과 시사
점
, 주요 언론보도, 각사별 공시내용 등

공급과잉의 진앙지였던 중국은 저품질 모듈의 범람을 막고 구조조정을 활성화하기 위해 PV Manufacturing Standard를 제정했으며, 제품 품질을 더욱더 강화하기 위해2015년 Pioneer Standard를 추가 제정하여 기준에 부합하지 못하는 기업을 국가 부양 정책에서 제외시켜 은행대출, 수출세금 환급의 혜택 제공을 받을 수 없게 하는 등 부실기업 퇴출을 진행하였고, 그 결과 일정 수준 이상의 구조조정을 거친 모듈 업체들은 살아남은 업체 위주로 안정화되고 있는 모듈가격과 함께 업황을 회복하고 있습니다.

공급과잉에서 시작된 업황의 하락이 점차 개선되는 모습을 보이면서 주요 국가들은 경제위기 및 구조조정기간을 거치며 축소된 태양광 발전 지원 정책을 재차 강화하였으며, 특히 중국이 낙후된 발전시설을 개선하고 소규모 발전시설 설치에 보조금을 지원하는 등 정책적 지원을 강화하였습니다. 구조조정 시기를 거치며 태양광 설치수요는 기존의 유럽 중심에서, 중국, 일본, 인도를 주축으로 하는 아시아와 미국으로 그 중심이 이동하였습니다. 태양광 산업의 회복세는 신흥시장이 계속 생겨나고 세계 수요가 늘면서 2015년 이후 가속화 되었습니다. 

태양광산업 1차 구조조정이 선진권 기업과 중국기업 간의 경쟁이었다면, 2차 구조조정은 시장재배력 확대를 위한 상위 기업 간의 경쟁이 될 것으로 예상됩니다. 2017년 기준 태양광 밸류체인 상위 10대 기업들의 시장 점유율은 폴리실리콘 76%, 태양전지 44%, 모듈 57%, 인버터는 87% 수준입니다. 규모의 경제 확보를 위한 상위 기업들의 투자가 본격적으로 이루어지고 있으며, 향후 그 규모 및 속도도 빨라져 기업 간 경쟁력 차이가 극명해질 것으로 보입니다.

[태양광산업 밸류체인 상위 10대 기업 시장 점유율 현황

태양광산업 밸류체인 상위 10대기업 시장점유율_예비투자설명서.jpg
태양광산업 밸류체인 상위 10대기업 시장점유율_예비투자설명서

자료 : BNEF

한국수출입은행에 따르면 2018년 세계 태양광시장은 전년 대비 9% 증가한 108GW가 설치돼 사상 처음으로 100GW를 넘어섰습니다. 2017년 53GW가 설치되면서 세계태양광 수요의 53%를 차지했던 중국 시장의 수요감소가 예상되며 2018년 태양광시장 역성장에 대한 우려가 있었으나, 하반기 제품가격의 급락이 글로벌 태양광 수요증가를 견인하는 요인이 되었습니다. 이에 따라 독일을 중심으로 1세대 태양광 수요지인 유럽 수요가 큰 폭으로 증가하면서 중국의 수요공백을 상쇄하였습니다. 2018년은 보조금 및 일부 국가의 수요에 의존한 성장에서 탈피해 본격적인 Grid Parity 시대의서막이 열린 해로 평가되었습니다.

[세계 발전원별 신규 설치 현황

(단위 : GW)

세계 발전원별 신규설치 현황_예비투자설명서.jpg
세계 발전원별 신규설치 현황_예비투자설명서

자료 : BNEF, IEA

2019년의 경우, 태양광시스템의 원가 하락으로 태양광시장의 수요의 강세가 전망됩니다. 북미, 유럽, 인도에서는 시장이 성장세를 보일 것이며 중국 시장 역시 안정화 되며 신규로 125GW의 설치가 예상됩니다. 중장기적 관점에서 보면, 2019년 이후의 수요는 중국 외 지역이 견인할 가능성이 높아 보입니다.

[세계 태양광시장 현황 및 전망]

(단위 : GW)

세계 태양광시장 현황 및 전망_예비투자설명서.jpg
세계 태양광시장 현황 및 전망_예비투자설명서

자료 : 한국수출입은행 해외경제연구소(2019.02)

주) BNEF, 2019년 이후 전망치는 한국수출입은행 해외경제연구소 전망치

① 중국 태양광 시장 전망

2017년 53GW가 설치되면서 세계 태양광 수요의 53%를 차지하는 가장 큰 에너지 수요국인 중국은 과열된 태양광시장의 속도조절을 위해 발전소 건설 요건을 강화하고 보조금을 축소하는 등 정부의 지원제도를 변경하였습니다. 2017년까지 지속해왔던 중국 정부의 태양광 산업 양적 확대를 위한 지원 정책은 2018년에 들어서며 질적 성장을 위한 정책으로 변화되었습니다. 2018년 5월 31일, 태양광 발전 관련 통지(개편)를 통해 성장보다는 내실을 다지기 위한 정책을 발표하였으며, 이는 중국이 13차 5개년 계획을 통해 목표했던 110GW를 초과한 130GW의 설비용량을 2017년 말 이미 구축함에 따른 속도 조절을 위한 것으로 예상됩니다. 2018년 5월 발표된 태양광 발전 통지(개편)의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[2018.05 태양광 발전 관련 통지(개편) 주요 내용]

주요내용

태양광 발전
통지
(개편)
i. 신규 태양광 발전에 대한 보조금 중단, 2018년도 태양광 설치 목표 미제시

ii. 2018년 신규 분산형 발전 설치 한도 10GW로 제한

iii. 신규 태양발전소의 발전차액지원금(FIT) 일괄 인하(0.05위안/kWh)

iv. 경쟁 입찰 도입. 단, 입찰로 결정된 가격이 FIT 보조금 단가보다 낮아야 함.

자료 : 한국기업평가(2018.11.15), 업계 자료 취합

이에 따라 당시 중국의 수요 증가량을 50~55GW로 전망하던 기관들은 30~35GW로 전망치를 낮추며 태양광 발전시장의 공급과잉 문제가 한층 심화될 것을 우려하였습니다. 11월에 들어서며 중국 정부가 2020년말까지 태양광 설치 목표를 210GW에서 250~270GW로 상향조정했고, 2022년까지 태양광 보조금 지급을 지속하기로 하여 수요감소에 대한 우려를 완화시켰습니다. 실제로 4분기에 Top runner 프로그램(중국 정부가 저효율 모듈을 시장에서 퇴출시키기 위해 고출력, 고효율 태양광모듈 제품에 대한 우대 지원 정책을 펴는 것)의 주도로 10GW 가량이 설치되며 예상보다는 양호한 44GW를 기록하게 되었습니다. 올해 5월, 중국 정부가 30억위안의 태양광 보조금을 올해 하반기에 집행하기로 결정하였으며, 중앙 정부의 보조금 지원을 받지 않는 Grid Parity 프로젝트도 약 15GW 시행하기로 결정되었습니다.

[중국 태양광 수요가 글로벌 시장에서 차지하는 비중 추이]

중국 태양광 수요 비중_예비투자설명서.jpg
중국 태양광 수요 비중_예비투자설명서

자료) BNEF, IBK투자증권

[중국 Fit 보조금 제도 변화]

중국 fit 보조금 제도_예비투자설명서.jpg
중국 fit 보조금 제도_예비투자설명서

자료) 산업자료, IBK투자증권

2018년 연간 당사의 전체 매출액 중 중국지역에서 발생한 매출액은
약 1조 8914
억원 으로 당사 전체 연결조정전 매출액의 21.0%를 차지하는 만큼, 최대 태양광 산업국인 중국의 산업환경 변화는 국내 태양광 업체와 당사에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 

[중국 태양광 설치량 현황]

중국 태양광 설치량_예비투자설명서.jpg
중국 태양광 설치량_예비투자설명서

자료) BNEF, 하나금융투자

② 미국 태양광 시장 전망

미국은 상대적으로 금융시스템이 잘 갖춰진 시장의 특성상 태양광 발전에 필요한 자금 조달이 용이하기 때문에, 2010년 태양광 설치량 1.1GW에서 꾸준히 성장하여 2016년 14.6GW를 보이며 견고한 성장세를 유지하고 있었습니다. 그러나 2018년 초 미국 태양광산업 보호를 위해 세이프가드가 시행되면서 태양광 수요가 큰 폭으로 하락할 것이 예상되었습니다. 세이프가드 실시와 더불어 금리 인상에 따른 태양광 프로젝트 조달금리 상승, 미중 무역분쟁 등 여러 악재가 있었지만, 가정용 시장을 중심으로 수요가 증가하면서 당초 예상보다는 양호한 10GW(전년 대비 9% 감소)가 설치되었습니다.

미국은 태양광 발전이 Grid Parity에 도달해 자연적인 수요 성장이 나타날 수 있었습니다. Grid Parity의 개념은 유틸리티/전력시장 관점과 전기소비자 관점으로 구분할 수 있습니다. 유틸리티/전력시장 관점에서는 신재생발전단가와 화석연료 발전단가가 같아지는 시점을 의미하며, 전기소비자 관점에서는 주택에 설치된 신재생발전단가와 주택용 전기요금이 같아지는 시점을 의미합니다. NREL(National Renewable Energy Laboratory)의 분석에 따르면, 2018년 기준 미국 가정용 태양광 발전의 LCOE는 투자세액공제제도(Investment Tax Credit) 보조금 없이 $0.12~0.16/kWh 수준이며(보조금 감안 시 $0.08~0.1/kWh) 2019년 2월 주별 가정용 발전단가를 감안하면 ITC 보조금 없이도 이미 하와이, 매사추세츠, 캘리포니아, 뉴욕 등 12개 주는 Grid Parity에 도달하였습니다.(ITC 감안 시 50개 주 모두 Grid Parity 도달)

특히, 캘리포니아는 누적 태양광 설치량이 24GW로 미국 전체 누적설치량의 약 40%를 차지하는 핵심지역입니다. 2018년 5월, 캘리포니아 에너지위원회는 2020년부터 3층 이하의 단독주택과 다세대 주택에 태양광 패널 설치를 의무화하는 안건을 만장일치로 승인하였습니다. 또한 캘리포니아 주지사 Gavin Newsom은 세금 인센티브와 벌금부과 등을 통해 2025년까지 약 350만 채의 신규 주택을 건설할 것이라고 주장하였으며, 이에 따라 태양광 설치 의무화와 신규 주택 증가가 Grid Parity와 맞물리면서 미국 가정용 태양광 설치량 증가에 기여할 수 있을 것으로 예상됩니다.

[미국 가정용 태양광 업체 설치량 및 설치비용 현황]

미국 가정용 태양광 업체 설치량 및 설치비용 현황_예비투자설명서.jpg
미국 가정용 태양광 업체 설치량 및 설치비용 현황_예비투자설명서

자료) BNEF

[미국 주별 태양광 누적 설치량]

미국 주별 누적 설치량_예비투자설명서.jpg
미국 주별 누적 설치량_예비투자설명서

자료) Wood Mackenzie, SEIA, 하나금융투자

주) 2018년 기준

미국은 2008년부터 태양광 발전 설비 건설에 투자된 자금의 30%를 세금에서 공제해주는 투자세액공제제도(Investment Tax Credit)를 시행하고 있습니다. 이는 실질적으로는 투자비를 30%를 절감하는 효과를 발생 시켜 태양광 설비에 대한 강력한 투자 유인이었습니다. 2016년 말 만료 예정이었던 ITC는 2022년까지 연장되었고, 공제율은 2019년 말까지는 30%, 2020년 말까지 26%, 2021년 말까지 22%로 2022년까지 단계적으로 삭감될 예정입니다. 따라서 삭감 전 더 높은 공제율 혜택을 받기 위해 하반기에 수요가 집중될 것으로 예상됩니다. 한국수출입은행에 따르면 2019년 미국 태양광시장은 투자세액공제 비율 감소 전 수요와 가정용 수요를 바탕으로 전년 대비 20% 증가한 12GW를 기록할 것으로 전망됩니다.

[미국 태양광시장 현황 및 전망]

미국태양광시장현황및전망_예비투자설명서

자료) Wood Mackenzie

한편, 중국, 미국에 이어 가장 유망한 시장으로 꼽히고 있는 인도는 2017년 누적 17.6GW가 설치되었으며, 2018년에는 10GW가 설치된 것으로 추정됩니다. 금리 인상 및 루피화 절하, 중국산 모듈에 대한 25% 관세 부과 등 여러 악재가 있어 태양광 프로젝트의 완공이 늦춰지고 있으나, 태양광 수요는 견고한 상황입니다. 또한 2017년과 2018년에 계약된 프로젝트가 2019년부터 건설될 예정이며, 이에 따라 인도의 태양광 설치량이 2019년에는 14GW, 2020년에는 17GW에 달할 전망입니다.

기타 신흥 시장으로는 우선, 2019년 베트남의 태양광 설치량이 900MW를 넘어설 것으로 예상됩니다. 국영전력회사와 체결된 PPA(Power Purchase Agreement)를 통해 50MW 이상 규모의 태양광 프로젝트 계약이 진행되고 있는 상황입니다. 반면 동남아시아 최대 태양광 수요지인 말레이시아의 경우 2018년 설치량이 480MW에 불과했습니다. 2019년의 설치량 역시 전년 대비 감소한 200MW에 그칠 것으로 예상됩니다. 중동지역에서도 고용 창출과 화석연료 중심의 산업구조 탈피를 위해 신재생에너지에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 사우디아라비아의 태양광 설치량은 2018년까지는 전무하나, 정부 주도하에 2030년까지 60GW 규모의 태양광 및 풍력단지를 건설할 예정입니다. 사우디아라비아의 경우 2019년과 2020년에 각각 300MW, 1.5GW 규모의 태양광 발전소가 건설될 것으로 전망됩니다.

[지역별 태양광 설치량 전망]

지역별 태양광 설치량 전망_예비투자설명서.jpg
지역별 태양광 설치량 전망_예비투자설명서

자료) 당사 IR자료, Bloomberg NEF, OCI analysis

신흥시장의 태양광 산업 규모는 아직 미미한 수준이며, 이와 같은 변화의 추세가 당사의 매출 규모에 중단기적으로 유의미한 영향력을 행사하기는 어려울 것으로 판단되나, 이에 대한 지속적인 모니터링은 필요할 것으로 판단됩니다. 이처럼 중국, 미국과 신흥시장의 태양광산업에 대한 정부 정책과 향후 발전 정도가 당사의 매출에 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

특히, 당사는 최근 태양광 사업부문에서의 경쟁력 강화를 위해 태양광 사업을 영위하는 자회사 등에 대하여 활발한 통합 및 조정 작업을 펼쳐왔습니다. 해당 내용은 본 신고서 [lll.투자위험요소 - 2.회사위험 - 사.태양광사업 M&A 및 수직계열화 관련 위험]에 상세히 서술하였으니 투자 시 참고하여 주시기 바랍니다.

[국가
별 지원 및 파리기후협약 등 정책에 따른 위험]

자. 태양광 산업은

정부차원의 지원과 정책 등이 뒷받침 되지 않으면 스스로 성장하기 어려운 한계
가 있으며
향후 지원정책이 중단될 경우 태양광 설치 수요 급감으로 이어져 2차 구조조정이 발생할 수 있
습니다.
또한 파리 기후협약은
국제법적 구속력이 없어 각 당사국들의 이행결과에 따라 태양광 산업의 성장에 미치는 영향이 달라질 수 있다는 점
을 투자자께서는 참고하시기 바랍니다
.

전 세계 태양광 산업은 세계 각국의 그린에너지 도입정책과 지원에 힘입어 시작된 산업입니다. 자연적인 시장의 니즈와 이에 따른 기업활동의 결과로 생겨난 사업이 아니라, 각국 정부의 인위적인 부양책을 토양으로 성장하였습니다. 따라서 Grid Parity에 도달하기 전까지는 기본적인 시장경제의 원리보다 정부차원의 지원과 정책 등이 뒷받침되지 않으면 스스로 성장하기 어려운 한계를 가지고 있습니다.

이에 각국 정부는 높은 발전 단가와 낮은 경제성을 극복하고 장기적인 태양광 발전의 확대를 위하여 발전차액지원제도(FIT: Feed in Tariff), 의무할당제(RPS: Renewable Portfolio Standard) 등의 지원정책을 통해 태양광 산업을 육성해 왔습니다. 세계 다수의 국가에서 대체에너지를 장려할 목적으로 정부 지원정책을 추진하고 있으며, 우리 정부도 2011년까지 발전차액지원제도(FIT)를 시행하여 당사의 영업환경에 긍정적 요인으로 작용한 바 있습니다.

발전차액지원제도(FIT)는 특정 에너지 공기업이나 발전 사업자만을 대상으로 하는 것이 아니라, 다수의 민간 신재생에너지 발전 사업자까지 포함하여 정부가 매년 신재생에너지 보급을 위해 발전 보조금을 지급하는 제도입니다. 신재생에너지 가운데서도 발전단가가 매우 높아 아직 경제성이 낮은 태양광발전이나 연료전지 발전에 대한 기준 가격을 매년 정해 일반 평균 발전 단가를 제외한 나머지 차액만큼을 사업자에게 지원해 줌으로써 다양한 신재생에너지를 활성화시키기 위한 제도입니다.

[발전차액지원제도와 신재생에너지 의무할당제 비교]

구분
발전차액지원제도(FIT)
신재생에너지 의무할당제(RPS)

매커니즘
가격조정제도
- 정부가 가격 책정하면 시장에서 발전량이 결정됨
수요조정제도
- 정부가 발전의무량을 부과하면 시장에서 가격이 결정됨.

보급목표
공급규모 예측 불확실
공급규모 예측 용이

가격설정
- 정확한 공급비용 산정 어려움
- 사업자의 초과이윤 인센티브
- 수급여건에 따른 가격결정 및 변동
- 사업자간 가격 경쟁 매커니즘 내재

도입국가
독일, 스페인, 프랑스, 덴마크 등
미국, 영국, 스웨덴, 캐나다, 한국, 일본 등

장점
- 중장기 가격을 보장하여 투자의 확실성, 단순성 유지
- 안정적 투자유치로 기술개발과 산업 성장 가능
- 신재생에너지 사업자간 경쟁을 촉진시켜 생산비용 절감 가능
- 민간에서 가격이 결정됨으로써 정부의 재정부담 완화
- 인증제도 등 일정한 요건이 충족하는 발전사업자만 진입 가능

단점
- 정부의 막대한 재정부담 초래
- 기업간의 경쟁 부족으로 생산가격을 낮추기 위한 유인 부족
- 가격이 싸고 질이 낮은 외국산 제품시장에 다수 출연
- 경제성 위주의 특정 에너지로 편중될 가능성
- 투자의 불확실성으로 인한 대규모 사업자만 인증서 시장에
참여할 가능성
- 인증제도 등 일정 요건 충족하는 발전사업자만 진입 가능

공통점
두가지 방법 모두 전기요금 인상 불가피

(출처 : 에너지관리공단 신재생에너지 백서 2012)

또한 각각의 국가의 태양광 정책 변화 및 유엔의 기후변화 협약 등은 태양광 수요 등에 직접적인 영향을 주기 때문에 태양광 산업 전반에 큰 영향을 미치고 있습니다. 최근 태양광 설치가 가장 활발했던 미국, 중국, 인도 등의 태양광 수요는 계속해서 증가할 것으로 예상되며, 향후에는 동남아시아 및 중남미, 중동 등 이머징마켓에서의 수요가 빠르게 증가할 것으로 예상됩니다. 향후 태양광 정책을 시행 중인 다수의 국가가 제도를 지속하지 못할 경우 태양광 수요 급감으로 이어져 구조조정이 발생할 수 있는 점에 유의하시기 바랍니다.

최근 태양광산업 주요국의 정책 현황은 아래와 같습니다.

[태양광산업 주요국 정책 현황]

국가
주요 정책

중국
- 태양광 설치 전국단위로 확대 및 온실가스 배출권거래제(ETS) 시행(2016년~2017년)
- 2018년 5월 발전차액지원 금액 삭감으로 하반기 중국 태양광 수요에 대한 불확실성이 확대
- 2018년 11월 보조금 지급 유지 및 목표설비량 상향 조정으로 시장 우려 억제
- 2020년까지 태양광 설치 누계 목표를 기존 210GW에서 250~270GW로 확대
- 2019년 5월 중국 국가발전개력위원회(NDRC)는 Grid Parity 확보 위해 태양광발전 프로젝트 보조금(FIT) 확정 (총 30억 위안) 
 → 1류 0.5위안 -> 0.4 위안, 2류 0.6위안 -> 0.45위안, 3류 0.7위안 -> 0.55위안(kWh당 기준)
 → 자가소비 및 잉여전력 판매 상공업용 분산형 태양광발전에 대한 보조금은 0.4위안/kWh
 → 가정용 분산형 태양광발전 보조금은 0.18위안/kWh
 → 각 성별 보조금 지원업체 리스트를 6월말까지 중앙정부에 제출

미국
- 전국단위 발전사 온실가스 감축 가이드라인 발표(2014년 6월)
- 2017년 ITC 종료 예정이었으나 2022년까지 연장 결정
 → 22년 일몰 전까지 단계적 삭감 (19년 30% -> 20년 26% -> 21년 22%)
- 2018년 태양광산업 보호 위한 세이프가드 30% 시행. 올해 2월부터 매년 관세율 5%p 하락으로 수요 촉발 예상
- 2019년 01월 미국 뉴욕 "Green New Deal" 정책 발표
 → 2040년까지 뉴욕주 모든 에너지 100% 신재생에너지 발전 목표
 → 기존 태양광설치목표 3GW → 6GW로 상향 조정

인도
- 2017년 신규 설치량 9.26GW로 사상 최대 규모(전년대비 94% 증가), 누적 설치량 19.52GW
- 2017년 6월 '공공조달명령'을 통해 국산 태양광 셀, 모듈의 사용을 의무화하는 승인요건 제시
- 2018년 말 GST 개정, 태양광발전 관련 부품에 5% 상품 및 서비스세 부과 (한도는 총비용의 70%)
- 인도 신재생에너지부는 2028년까지 매년 태양광 30GW 규모의 입찰을 추진할 계획이라 밝힘
- 중국 및 말레이시아 태양광 부품에 관세 부과
 → 2018년 7월~2019년 7월 25% -> 2019년 7월~2020년 1월 20% -> 2020년 15%

유럽
- FIT(Feed In Tariff), FIP(Feed In Premium), 녹색인증(Green certificates, GC), 투자보조금 등의 정책적 지원
- (독일) 재생에너지법(Erneuebare-Energien-Gesetz, EEG)에 근거, 송전사업자에게 신재생에너지의 발전전력을 우선적으로 매입할 의무 부여.
- 2013년 중국산 태양광 제품에 대한 최소수입가격(Minimum Import Price, IMP) 적용
 →최소가격 설정 후, 중국산 태양광 제품이 설정가격 이하로 판매될 시 최대 64.9% 관세 부과
- 2018년 9월 중국산 셀/모듈에 대한 최저수입가격(MIP) 제도 폐지, 이에 따라 설치단가 낮아지며 수요 촉발
- 최종 에너지 소비 중 신재생 에너지 비중을 2020년까지 20%, 2030년까지 27%로 확대 목표
 →EU 집행위원회, 유럽의회, EU 이사회는 2030년 재생에너지 목표치를 27%에서 32%로 확대하기로 합의함
- 탈석탄 및 탈원전 정책, 탄소배출권 가격 상승 등으로 스페인/독일/네덜란드/프랑스 중심 수요 급증.

독일
- '에너지구상 2010'을 통해 에너지전환정책 수립 및 추진
- 2018년 9월 EU는 중국산 모듈에 대한 관세 장벽 철폐 (MIP 및 수입물량제한 규제 조치)

스페인
- 태양광 설치 및 자가 소비 발전에 대해 세금(Sun Tax)을 부과했던 제도 폐지
- 올해 들어서 Rooftop 등 수요 증가세 뚜렷, EU의 2030년 신재생에너지 발전 목표(32%) 달성을 위해 태양광 투자 확대 필요

일본
- 일본 정부는 2012년부터 FIT(발전차액 지원) 제도를 통해 태양광사업을 적극 지원
- 하지만 FIT제도의 여러 부작용이 발견되었고, 이를 시정하기 위한 개정안 도입 
→ 태양광 전력 FIT 매입가격 단계적 인하 
 ① 10KW ~ 2000KW : 2017년 21엔/kWh → 2018년 18엔/kWh
 ② 10KW 미만 : 2017년 25~30엔/kWh → 2018년 26엔/kWh → 2019년 25~28엔/kWh
→ 태양광발전 전력 매입에 경쟁 입찰 제도 2017년 10월 도입
→ 2020년 3월까지 완공하지 못할 경우 보조금 절반으로 삭감 예정 (21엔/kWh)
- '제4차 에너지기본계획'을 통해 2030년까지 에너지믹스 중 신재생에너지 비중 13~14%, 전원믹스 중 신생에너지 비중을 22~24%까지 확대하겠다는 목표 설정
- 올해 3월, 10kW 이상 500kW 이하 태양광발전소 발전차액 지원금액 22% 삭감 (14엔/kWh)

이탈리아
- 태양광 중심으로 2030년 재생에너지 발전 비중 30%까지 확대 목표 제시
- 2030년까지 재생에너지 설비 40GW 추가 확충, 이 중 30GW는 태양광으로 추정

한국
- 2010년 RPS(신재생에너지 의무할당)제도 도입
- 2014년 [제4차 신재생에너지 기술개발 및 이용보급 기본계획]
 → 신재생에너지 목표 보급률 상향 조정, 신재생에너지 발전량 12%로 확대
- 2017년 12월 '재생에너지 3020 이행계획' 발표
 → 기존 5.7GW에서 2030년까지 태양광발전 설비용량을 36.5GW로 확대
- 2018년 소규모 태양광 발전사업자 위한 한국형 FIT제도 도입. 입찰경쟁 없는 고정가격 기준

(출처 : 각종 매체 보도내용 통합, KTB투자증권)

① 중국 태

양광 관
련
국가 정책

특히 중국은 최근 5년간 친환경 에너지원 구축을 위해 태양광 산업을 적극 육성해왔습니다. 중국은 2015년 중국 지방정부 단위별로 분산형 태양광 발전설비설치 의무를 할당하고 각 지방정부의 목표 달성 여부를 적극적으로 관리하는 모습을 보였습니다. 2016년 중국 태양광 시장은 상반기 태양광 보조금 삭감이 예정되어 보조금 삭감 전 급격한 수요가 급증하였으며, 그 결과 25GW 규모의 대규모 태양광 발전소가 건설되기도 하였습니다. 2016년 하반기 태양광 발전소 건설이 추가되면서 2016년에만 총 34GW의 발전소가 신규로 설치되는 모습을 보였습니다. 

2017년 중국 태양광 설치량은 총 53GW로 전년 대비 76.3%가 증가하였으며, 전 세계 태양광 설치 증가량의 54% 비중을 차지하였습니다. 중국의 낙후된 전력 구조를 보완하기 위해 태양광 보급에 중점을 둔 보조금 정책으로 중국 내 태양광 설치량이 급속도로 확대되었으며, 태양광 모듈의 가격 하락으로 인해 태양광 발전소 중심의 수요 증가가 두드러졌습니다.

[중국 태양광 정책 변화]

구분
주요 내용
비고

2014.11
에너지발전전략 행동계획(2014~2020)
국무원 발표
(신재생에너지 확대 정책)

2016.10
2017년 계통연계형 태양광발전 보조금 인하
국가발전개혁위원회 발표

2018.05
2018년 태양광발전 관련 통지(개편) 발표
국가에너지관리국 발표

2018.11
2020년 말 설치 누계 목표 상향(210GW→250~270GW)
에너지부 발표

2019.05
Grid Parity Project 및 수정된 중앙정부 보조금 정책 발표
국가에너지관리국 발표

자료 : 한국기업평가(2018.11.15), 업계자료 취합

2017년까지 지속해왔던 중국 정부의 태양광 산업 양적 확대를 위한 지원 정책은 2018년에 들어서며 질적 성장을 위한 정책으로 변화되었습니다. 중국은 통지(개편안) 발표로 신규 태양광 발전에 대한 보조금 지급을 중단하였으나, 전력수급을 고려하여 국가보조금을 지원하지 않는 지방정부 자체 태양광 건설은 독려하였습니다. 또한, 2017년 말 기준 태양광 발전차액지원금(FIT) 미지급액이 445억위안(한화 약 7조 2,984억원)에 도달함에 따라 발생한 예산 부족 문제를 해결하기 위해 발전차액지원금을 인하하였습니다.

[중국 발전차액지원금(FIT) 지급 기준]

1. 신재생에너지 관련, 변동 없이 적극 지원 예정 
2. 보조금 계획은 2022년까지 진행, Grid Parity 적용 추진은 하지 않음
 국가재생국은 매년 일정한 보조금 용량을 보증함
3. 210GW 목표는 너무 낮으며, 발전 속도로 보면 250-270GW로 조정되어야 함
4. 내년도 태양광 관련 정책이 빨리 발표 되어야 시장이 안정화 될 수 있음
5. 주택용은 단독 관리, 상공업 분산형은 구역별로 구분하여 진행하고 더욱 많은 지원 요청을 할 예정

주) 2018년 11월

자료 : 중국 에너지부

② 미국 태

양광 관
련
국가 정책

미국은 태양광 발전에 필요한 자금 조달이 용이하기 때문에, 2010년 태양광 설치량 1.1GW에서 꾸준히 성장하여 2016년 14.6GW를 보이며 견고한 성장세를 유지해왔습니다. 환경 및 에너지 자립 측면에서 자국 내 보유자원이 적은 석탄 발전을 폐쇄하는 추세에 있었기 때문에 대체재로서 태양광 발전이 정책적 지지를 받아왔습니다.

한편, 2018년 1월 트럼프행정부가 긴급수입제한조치인 태양광 세이프가드를 발동하였습니다. 미국의 태양광 세이프가드 시행에도 불구하고 2018년 1분기 미국 태양광 설치량은 약 2.2GW로 전년 대비 소폭 증가하였으나, 미국 내 수입되는 태양광 모듈 가격이 상승함에 따라 기존 예정되어 있던 미국 내 주요 태양광 발전 프로젝트가 취소되는 등 미국 태양광 수요의 단기적인 수요 감소는 불가피하였습니다. 그러나 2018년 하반기 이후 전 세계적 태양광 제품의 가격 하락으로 관세부과에 따른 제품가격 상승효과는 사라지는 양상을 보였으며, 2019년 이후 대형 태양광 발전을 중심으로 수요 확대가 이루어질 것으로 예상됩니다.

더불어, 미국의 태양광 세이프가드와 함께 미국의 파리 기후변화 협정 탈퇴 역시 추후 세계 태양광 시장의 수급에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 존재합니다. 미국의 기후변화 협정 탈퇴가 주변국들로 이어질 경우, 파생적 피해와 세계적 친환경 에너지산업의 전반적 위축의 가능성 역시 존재합니다. 또한, 2018년도 대통령 예산안 내 주요 기후변화 관련 R&D 프로그램 예산과 해외 지원 프로그램 예산을 상당수 폐지 혹은 축소하였으며, 셰일오일 및 셰일가스 증산 등 전통적 에너지 자원 개발 확대와 관련한 예산을 확대하는 모습을 보였습니다. 더불어 미국정부는 5년 내 청정에너지 R&D 공공투자 2배 확대 등을 목표로 한 프로그램인 UNFCCC(United Nation Framework Convention on Climate Change) 미션 이노베이션 탈퇴 가능성까지 거론하고 있는상황이며, 이러한 미국정부의 친환경정책 탈피 기조는 트럼프 행정부가 집권하는 시기 동안 지속될 전망입니다.

국내의 경우, 2017년 5월 문재인 정부가 출범하면서 우리나라는 원자력과 석탄 위주의 발전에서 벗어나, 환경과 국민의 안전을 고려하는 지속가능한 성장을 목표로 하는 친환경 에너지 정책을 적극 시행한다고 밝힌 바 있습니다. 이에 정부는 2017년 6월 29일, 2030년까지 신재생에너지의 경우 발전 전력량 기준 20%까지 늘리는 신재생 3020 이행계획을 위한 회의를 진행하였으며, 2030년까지 53GW 규모의 신규설비 보급하고 태양광, 풍력을 이 중 80% 수준으로 보급하는 목표를 달성하기로 결정하였습니다. 2017년 12월은 재생에너지 3020을 발표하여, 2030년까지 재생에너지 발전량 비중을 20% 목표로 설정하는 등 친환경 에너지와 연관된 정부적 지원 의지를 피력하였습니다. 

[FY2018 대통령 예산안 내 주요 기후변화 대응 관련 R&D 프로그램 예산 조정 내역]

(단위: 백만 달러)

주관부처
조정대상 프로그램 명칭
조정결과
조정사유
2017CR
2018
요구예산
2017년도
 대비 증감

EPA
RESEARCH AND
 DEVELOPMENT
축소
-환경보건 분야 기초/초기단계를 지원하는 내부 R&D에 중점을 두어 외부 R&D에 대한 연구개발지원금을 폐지하는 등 구조조정
483
249
-234

DOE
Advanced Research Projects 
Agency-Energy(ARPA-E)
폐지
-와해성 에너지 기술 R&D 지원은 민간부문이 보다 적격
290
-26
-316

Applied Energy Programs
축소
-실증, 상업화, 보급은 민간 영역이 투자를 위한 명백한 경제적 유인을 가지고 있으므로, 연방정부는 초기 단계 R&D에 집중
3,760
1,606
-2,154

NOAA
National Oceanic and Atmospheric Admistraion Grants and Education
폐지
-우선순위가 낮은 사항에 대한 자금 지원 중지
262
0
-262

NASA
Five Earth Sicence Missions
폐지
-RBI는 유사한 측정계기가 현재 운영중이거나 근시일 내 출범할 예정이므로 데이터 기록의 연속성을 유지 가능
- 나머지 4개 프로그램은 NASA의 미션상 우선순위가 높지 않음
191
0
-191

NSF
National Science Foundation, 
Research and Related Activities and Education Grants
축소
-미국의 번영, 안보, 보건 및 삶의 질 향상을 위한 기초연구에 초점을 둘 것을 주문
-이전 행정부에서 증액된 일부 프로그램에 대한 예산 삭감
6,900
6,124
-776

자료: Office of management and budget, "Major Savings and Reforms - budget of the U.S. Government Fiscal Year 2018-", p.75.

[FY2018 대통령 예산안 내 해외 지원 프로그램 예산]

(단위: 백만 달러)

주관부처
프로그램 지원 대상
2017 CR
2018 요구예산
2017년도 대비 증감

DoS
Green Climate Fund
998
0
-998

U.S. Treasury
Clean Technology Fund
170
0
-170

Strategic Climate Fund
60
0
-60

DoS/USAID
Bilateral Global Climate Change Initiative (GCCI)
362
0
-362

총 기본예산권한(Base Budget Authority)
1,590
0
-1,590

주) CR: 임시계속예산안 (Continuing Resolution Appropriation)

자료: Office of management and budget, "Major Savings and Reforms - budget of the U.S. Government Fiscal Year 2018-", p.75.

[문재인 대통령 에너지 관련 핵심 공약 요약]

국정과제
과제목표
주요내용

미세먼지 걱정 없는 쾌적한 대기환경 조성
- 미세먼지 발생량을 임기 내 30% 감축하고 민감계층 적극 보호
- (원인규명 및 예보정확도 제고) 환경위성 발사(2020년), 측정망 확충, 한중
공동 연구(2017년5월∼2020년) 등을 통해 미세먼지 발생원인 규명
- (발전ㆍ산업부문 감축) 석탄발전 축소, 사업장 배출규제 강화
- (경유차 단계적 감축) 경유차 비중 축소 및 친환경차 비중 확대
- (민감계층 등 보호 강화) 오염우심지역 특별관리, 노인ㆍ어린이 맞춤형 대책 추진
- (한중ㆍ동북아 협력) 한중 정상회담 의제화 및 동북아 다자협약 추진

탈원전 정책으로 안전하고 깨끗한 에너지로 전환
- 탈원전 로드맵 수립을 통해 단계적으로 원전제로시대로 이행
- 에너지가격체계의 합리적 개편 및 분산형 전원 보급 확대
- (탈원전 로드맵 수립) 원전 신규 건설계획(추가 6기) 백지화, 노후 원전
수명 연장 금지 등 단계적 원전 감축계획을 전력수급 기본계획 등에 반영
- (원자력 안전규제 강화) 원안위 위상 및 독립성 강화*와 안전관리체제를
정비하고 원전의 내진설계기준 상향 조정 검토
- (에너지가격체계 개편) 사회적 비용을 반영해 발전용 연료 세율체계를 조정
하고, 산업용 전기요금체계 개편*을 통해 전력 다소비형 산업구조 개선
- (분산형 전원 확대) 분산형 전원(신재생, 집단에너지, 자가발전)의 인허가,
연료 구매, 요금 설정 등 전 과정에 대한 체계적인 지원 강화

친환경 미래 에너지 발굴ㆍ육성
- 재생에너지 발전 비중을 2030년 20%로 대폭 확대
- 에너지 신산업 선도국가 도약 및 저탄소ㆍ고효율구조로 전환
- (재생에너지) 소규모 사업자의 참여 여건 및 기업투자 여건 개선 등을 통해 2030년 재생에너지 발전량 비중 20% 달성
- (에너지신산업) 친환경ㆍ스마트 에너지 인프라 구축, IoE 기반 신비즈니스 창출
- (에너지효율) 핵심분야별(가정, 상업, 수송, 공공, 건물 등) 수요관리 강화, 미활용 열에너지 활용 활성화 등을 통해 저탄소ㆍ고효율 구조로 전환
- (에너지바우처) 2018년에 에너지바우처 지원대상에 중증희귀질환자 가구
추가 등 에너지 소외계층 복지 지원 확대

신기후체제에 대한 견실한 이행체계 구축
- 2021년까지 온실가스 배출전망 대비 상당한 수준 감축 실현
- 기후변화 리스크를 예측ㆍ관리하고 피해를 최소화하는 안전사회 구현
- (지속성) 지속가능발전위원회 위상을 강화(2018년~)하여 사회ㆍ경제 전반의 지속성 제고 및 기후ㆍ대기ㆍ에너지정책 통합성 제고
- (온실가스 감축 강화) 배출권거래제 정상화 등 온실가스 배출증가 억제
- (기후적응 역량 제고) 사회 전반의 기후변화 적응 역량 평가ㆍ점검체계 구축
- (범지구적 논의 동참) 파리후속협상 참여 등 국제사회 역할 강화

자료: 국정기획자문위원회 발표 보고서

이와 같은 현 정부의 정책방향은 태양광 사업을 영위하고 있는 당사에게 긍정적으로 작용할 것으로 예상되나, 이러한 정책이 당사 태양광 사업 부문의 매출액에 미칠 영향은 현재 불확실하며, 정책의 방향성에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

[중국과의 태양광제품 무역갈등에 따른 위험]

차
.

당사의 매출은 대외적인 요소에 많은 영향을 받으며, 보호무역주의 강화에 따른 세계교역 신장세 약화, 미국, 인도등의 반덤핑 관세 이슈 등과 같은 대외적 이슈는 당사의 주요 거래처인 중국으로부터의 매출에 영향을 줄 수 있습니다. 또한
각 국의 대외무역정책에 따라 중국 및 당국의 정책대응도 당사의 매출에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출은 대외적인 요소에 많은 영향을 받으며, 보호무역주의 강화에 따른 세계교역 신장세 약화, 미국, 인도 등의 반덤핑 관세 이슈 등과 같은 대외적 이슈는 당사의 주요 거래처인 중국으로부터의 매출에 영향을 줄 수 있습니다. 

과거의 사례를 살펴보았을 때, 중국은 2014년 미국산 폴리실리콘에 5년간 최고 57%의 반덤핑 관세를 부과하였으며, 실제로 중국의 반덤핑 관세 부과 등으로 상대적으로 기존 미국, 유럽산 제품의 가격이 높아지면서 판매량이 감소하였습니다. 이에 미국 상무부는 2015년 중국산 태양광 제품에 최대 165.0%, 대만산에 최대 27.6%의 반덤핑 관세를 발효하였습니다. 한편, 중국은 2014년 한국산 폴리실리콘에 대해 2014년 첫 관세부과 이후 5년이 지난 2019년 1월 20일부터 일몰재심을 시작하였습니다. 일몰재심에서 연장 여부를 조사 중입니다. 일반적으로 재심은 약 1년 소요되며 해당 기간 동안엔 현행대로 4.4%의 관세가 지속 부과됩니다.
 
미국 정부는 2018년 1월 22일(현지 시각) 수입산 태양광 제품이 미국 산업에 심각한 피해를 야기한다는 이유로 한국을 포함한 태양광 전지ㆍ모듈 제품에 대한 세이프가드(긴급수입제한조치)를 승인한 바 있습니다. 세이프가드란 특정 품목의 수입이 급증해 자국산업계에 중대한 피해가 발생하거나 그럴 우려가 있을 경우 취하는 긴급 수입제한 조치를 의미합니다. 미국발 세이프가드로 인해 국내 미국 수출 태양광 전지ㆍ모듈의 경우, 2.5GW 이상일 때 1년간 30%의 관세를 적용(기존 0% 관세)하며, 2년 차 25%, 3년 차 20%, 4년 차 15%로 차등 적용될 예정입니다. 

[태양광 세이프가드 부과 내용]

구분
태양전지 TRQ(저율관세할당)
모듈

쿼터
쿼터내 관세
쿼터외 관세
관세

1년
2.5GW
0%
30%
30%

2년
2.5GW
0%
25%
25%

3년
2.5GW
0%
20%
20%

4년
2.5GW
0%
10%
15%

자료: 산업통상자원부

또한, 도널드 트럼프 미국 대통령 취임 이후 미국정부는 자국산업 보호를 위해 수입제품에 대한 긴급수입제한조치, 관세부과 등 보호무역주의를 표면화하고 있습니다. 미국 정부는 2018년 1월 23일 한국산 세탁기와 태양광 제품에 대해 미국 통상법 201조 긴급수입제한조치를 발동하였고, 이를 철회해 달라는 한국 정부의 요구에도 불구하고 원안대로 시행하였습니다. 또한 2018년 2월 8일 수입산철강 및 알루미늄에 각각 25%와 10%의 관세를 부과하는 관세안을 발표하였습니다. 한국 정부의 요청으로 한국산 제품에 대해서는 해당 관세를 부과하지 않도록 하였으나, 이러한 일련의 조치들은 미국의 지속적인 보호무역주의 기조를 대변하고 있습니다. 이와 같이 미국의 보호무역주의와 미국-중국 간 무역갈등으로 인해 한국산 수출품은 다양한 경로로 직, 간접적인 영향을 받고 있습니다. 

미국 트럼프 행정부가 시작되면서 미국의 대외정책은 신고립주의와 보호주의 색채가 짙어졌고, 특히 미국 기업의 이익과 산업 보호를 내세운 환율 공세가 갈수록 강해지는 상황입니다. 미국의 환율조작국 지정 우려가 대표적인 공세인데, 환율조작국의 지정은 1) 대미 무역흑자 200억달러 이상, 2) GDP 대비 경상수지 흑자 비율이 3% 이상, 3) GDP 대비 2% 이상의 달러 매수 개입 여부가 바로 그것입니다. 이 세 가지 조건 중 통상 두 가지에 해당하는 국가를 '관찰대상국'으로 지정하게 되는데, 한국은 대미무역흑자 200억달러 이상이면서 경상수지 흑자 비율 3% 이상 국가에 해당하기 때문에 '관찰대상국'으로 지정된 상황입니다. 만약 한국이 나머지 하나의 조건에도 충족된다면 미국은 한국을 '환율조작국'으로 지정하게 되며, 한국기업에 대한 각종 규제를 강화할 수도 있는 가능성이 존재하고있습니다. 또한 미국이 중국에 대한 '환율조작국' 지정이 현실화 된다면, 이 또한 한국의 경제에 적지 않은 영향을 미칠 가능성도 존재합니다.

이처럼 국제 정세의 변화는 당사의 주요 장기공급계약 거래처인 중국으로부터의 매출에 영향을 미칠 수 있습니다. 그 뿐만 아니라 각국의 대외무역정책에 따라 중국 및 당국의 정책대응도 당사의 매출에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[가공부문]

[소재산업 관련 전방산업]

카.

당사 가공부문의 소재사업은 자동차, 전자 및 태양광 관련 소재가 주요 제품으로, 관련 전방 산업의 업황과 높은 상관관계를 갖습니다.
따라서 당사 가공부문의 수익성은 관련 전방 산업의 업황에 따라 영향을 받습니다.
가공부문의 관련 산업의 업황이 부진할 경우, 당사 매출이 줄어들 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 고려하시기 바랍니다.

[당사 가공부문 매출액 추이]

(단위 : 억원)

부문
회사명
용도
품목
2019년 반기
2018년
2017년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

가공
한화큐셀앤드첨단소재㈜
플라스틱제품 등

자동차 부품, 
산업용 소재 등

1,308
2.20%
3,169
2.94%
3,280
3.00%

전자소재,
태양광소재 등
1,402
2.36%
2,893
2.69%
2,743
2.51%

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., 
Ltd. 등
-
2,135
3.59%
4,414
4.10%
3,801
3.48%

합계
4,845
8.15%
10,476
9.73%
9,824
8.99%

주1) 상기 비율은 연결재무제표기준 전체 매출액에서 각 제품 등이 차지하는 비율임.
주2) 한화큐셀앤드첨단소재(주)는 2018년 11월 1일을 합병기일로 한화첨단소재 및 한화큐셀코리아가 합병한 법인입니다. 자세한 내용은 [lll.투자위험요소 - 2.회사위험 - 사.태양광사업 M&A 및 수직계열화 관련 위험]를 참고하시기 바랍니다.
(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서)

당사의 가공부문 매출액은 2014년 이후 연간 1조원 수준의 규모를 기록하고 있으며 판매단가의 변동에 따라 소폭 증감을 기록하고 있습니다. 2019년 반기 가공부문 매출은 4,845억원으로 당사 총 매출의 8% 수준을 기록하고 있습니다.

당사가 영위하는 사업부문인 가공부문 중 소재사업은 자동차소재, 전자소재 및 태양광 소재로 분류되며, 자동차 산업, 전자기기 산업 및 태양광 발전산업의 업황과 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

자동차소재 산업의 발전은 국내 자동차 제조사의 생산량 증가가 긍정적 요인으로 작용했습니다. 국내 자동차 제조사의 성장에 힘입어 국내 자동차소재 산업 역시 동반 성장하는 계기를 마련하였습니다. 자동차 산업은 에너지-소재-IT/전지-기계 등 다양한 산업이 밀접하게 결합된 종합 글로벌 산업인 만큼 자동차 소재의 중요성은 점차 커지고 있는 상황입니다.

당사의 종속회사인 한화큐셀앤드첨단소재(주) 등 가공부문은 자동차부품소재, 산업용소재를 주요 제품으로 하는 경량복합소재와 전자소재, 태양광소재 등을 주요 제품으로 하는 고기능성소재로 구성되어 있는 플라스틱 가공기업입니다. 플라스틱 가공산업은 PP, PVC, EVA 등을 주원료로 사용하며 안료, 안정제, 가소제 등의 첨가제를 특수배합 후 Calender나 압출기, Press 등의 설비를 이용하여 관련 소재와 부품 등을 제조하는 산업입니다. 가공부문은 자동차산업의 경량화 요구에 따른 경량화소재 및 강화 플라스틱 신소재, 건축/자동차/전자 부품소재의 가공원료, 급성장하고 있는 모바일 스마트기기 시장에 부합하는 스마트기기 기초 소재, 신재생에너지로 급성장하고 있는 태양광 관련 소재를 제조하는 기업으로 자동차, 휴대폰 및 태양광 산업 등 전방산업의 경기 상황에 영향을 많이 받는 특징이 있습니다. 

최근 자동차 소재산업은 연비규제에 따른 차량부품의 초경량/고강도 요구가 증가되고 있으며, 품질 증대, 부품 고급화 및 전자화의 일환으로 NVH(소음, 진동) 소재와 전열/전기전도성 소재의 적용이 확대되고 있습니다. 추가로 온실가스 배출 감축을 위한 전기차량, 수소차량 등 친환경 자동차에 대한 관심이 높아지면서 차량 내부 소재 및 부품을 위주로 바이오 소재 중심의 친환경 소재(Eco-friendly) 적용이 증가하고 있습니다. 글로벌 자동차소재 산업의 진화가 경량화, 친환경 소재 및 지능형/특수 기능 소재 등으로 구체화되고 그 중요성이 커지는 상황은 한화큐셀앤드첨단소재(주)를 비롯한 국내 자동차소재산업에 기회로 작용할 수 있습니다.

[자동차 소재의 트랜드]

자동차 소재 트렌드_예비투자설명서.jpg
자동차 소재 트렌드_예비투자설명서

(출처 : LG경제연구원)

한편 일류 자동차 제조사들의 공격적 기술개발, 중국 제조사들의 내수시장을 기반으로 한 고성장 및 저가 마케팅은 전방산업인 국내 자동차 산업에 잠재적인 위험 요인으로 작용해 국내 자동차 소재 생산업체들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

실제로 현재 진행되고 있는 자동차 소재의 진화 방향이 경량화, 친환경, 지능형/특수 기능 소재의 채용 확대 등으로 나타남에 따라 Audi, BMW, Toyota 등 글로벌 자동차 메이저 업체들은 발 빠르게 자동차용 소재 진화를 선도하고 있습니다. Audi의 경우 'Audi Light Design Center(경량화 센터)'를 운영하고 있으며, 이 곳에서 다양한 협력업체들과 공동으로 자동차 경량화 소재ㆍ부품의 기초 설계 및 성형가공 공정을 중점적으로 연구하고 있으며, Ford는 상용차에 적용할 친환경 소재 개발에 집중 투자하고 있습니다. 이러한 추세에 발맞춰 당사의 종속회사인 한화큐셀앤드첨단소재(주) 역시 자동차용 경량복합소재 및 부품 전문기업으로서 해외 생산거점을 지속적으로 확대해 나가고 있으며, 2015년 7월에는 R&D 경쟁력 확보 및 세계 자동차 경량화 트렌드 선도를 위해 세종시 조치원 세종2사업장에 경량복합소재개발센터를 개소하였습니다. 그럼에도 불구하고 아직까지 국내 자동차 소재 업체들의 경쟁력은 글로벌 피어들과 비교하여 다소 격차를 보이고 있습니다. 글로벌 자동차 소재의 진화가 빨라지고 구체화됨은 물론 그 중요성이 커지는 상황 하에서 국내 소재ㆍ부품ㆍ완성차 업계의 보다 적극적인 기술 협력과 소재 개발 및 투자가 요구되며, 더 나아가 정부 차원의 지원 등이 충분히 이루어지지 않을 경우 미래 자동차 소재 관련 글로벌 경쟁에서 열위에 놓일 수 있습니다. 가공 부문 당사의 시장점유율 추이는 아래와 같습니다.

[가공 부문 시장점유율 추이

제품명

2019년 반기
2018년
2017년

GMT

70%
70%
70%

FCCL

42%
42%
42%

EVA Sheet

6%
6%
5%

주) 상기 내용은 당사 추정치입니다.

자료: 당사 2019년 반기보고서

한화큐셀앤드첨단소재(주)는 또한 전자소재사업에도 역량을 집중하고 있습니다. 한화첨단소재가 생산하고 있는 FCCL(Flexible Copper Clad Laminate, 연성동박적층판)은 스마트폰, 테블릿PC 등 정밀 전자제품의 핵심 부품소재로 사용되고 있으며, 전방산업인 IT/전자기기 업황에 따라 실적 변동성이 확대되는 구조적인 특성을 가지고 있습니다. 

국내 IT/전자기기 제조업체들은 프리미엄 스마트폰뿐만 아니라 보급형 스마트폰, 태블릿PC 등을 꾸준히 출시하며 세계시장 점유율을 높여왔으며, 스마트기기 사업의 성장세와 함께 중대형기기(노트북, 컨버터블 PC 등) 역시 글로벌 시장에서 강세를 보이고 있습니다. 이러한 IT/전자기기 산업의 확대는 터치스크린패널 산업 등 전자소재 산업의 성장을 견인하고 있습니다.

[글로벌 스마트폰 판매량 추이]

글로벌스마트폰판매량_예비투자설명서

(출처 : 이베스트투자증권 리서치센터

하지만 글로벌 스마트폰 시장은 출하량 증가세에 기여해 왔던 신흥국의 스마트폰 보급률이 상승함에 따라 성장세가 지속적으로 둔화되고 있는 모습입니다. 또한 신흥시장의 중저가 모델 비중 확대로 인한 고사양 및 중저가 모델 간 양극화가 더욱 커질 것으로 전망되고 있습니다. 향후 고사양 모델 시장은 Apple 등 소수의 업체가 독자적인 플랫폼 개발을 통해 이끌어가는 별도의 고수익성 시장으로 유지되는 반면, 중저가 모델 시장은 가격 경쟁이 심해져 과거 반도체 산업에서 보았던 일종의 치킨게임 양상이 재현될 가능성이 높을 것으로 판단됩니다. 

IT 전자기기는 보급률 포화로 인해 현재 성숙기에 접어든 산업으로 판단되며, 제품별로 출하량이 지속적 성장을 보이고 있는 제품도 존재하나 산업 전반의 성장률은 과거 대비 하락하고 있습니다. 향후 경기에 민감한 IT기기의 매출이 경기 불황 및 소비 둔화로 인해 감소하는 등 전방산업의 실적 부진이 가시화될 경우 당사를 포함하여 스마트기기 기초소재 산업을 영위하는 기업들의 실적 역시 악화될 가능성이 높으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[유통부문]

[다양한 유통채널 등장에 따른 위험]

타. 최근
다양한 형태의 유통 채널이 등장함에 따라
백화점의 수요층이 일부 이탈하면서 백화점업의 성장에 위협 요소로 작용하고 있습니다.
더불어 구매수단의 다양화로 타 유통업체와의 경쟁 강도가 심화되고 있습니다. 이러한
급격한 환경변화에 적절히 대응하지 못할 경우 향후 당사의 영업실적 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 당사의 주요 종속회사인 (주)한화갤러리아 및 (주)한화갤러리아타임월드를 통해 백화점 및 면세점사업을 영위하고 있습니다. (주)한화갤러리아는 수도권 지역에 갤러리아 명품관과 수원점 2개점을 운영하고 있으며, 충청지역에 갤러리아 센터시티(천안 소재)와 경남지역에 갤러리아 진주점(진주 소재)을 포함 총 4개의 지점을 운영 중에 있습니다. 또한, 온라인 쇼핑몰인 갤러리아몰은 매년 꾸준한 신장세를 보이며 영업을 진행하고 있습니다. ㈜한화갤러리아타임월드의 경우 대전 지역에 1개
의
백화점 지점
을 운영하고 있습니다.
이에 따라 당사는 백화점
의 업황에 영향을 받고 있습니다.

대형마트, 편의점, 홈쇼핑, 인터넷 쇼핑몰 등 다양한 형태의 유통 채널이 등장함에 따라 당사의 주요 소매유통채널 중 하나인 백화점의 수요층이 일부 이탈하면서 백화점업의 성장에 위협 요소로 작용하고 있습니다. 특히 IT기술의 발달과 함께 시공간의 편리성을 추구하는 소비 트렌드의 확산, 점차 다분화되는 소비자의 욕구는 다양한 유통 채널을 이용하는 멀티 채널 소비 현상을 초래했습니다. 소비자는 기존 오프라인 거래와 함께 온라인을 통한 해외 구매대행 및 홈쇼핑을 이용하며 소비효율을 극대화하고, 이에 발맞춰 유점포업종의 업태는 점차 다변화되고 있습니다. 대형마트, 인터넷 쇼핑몰 및 홈쇼핑은 기존의 유통업을 대체하며 급성장을 거듭해왔고, 대형마트는 이미 백화점을 추월하여 소매시장의 최대 유통업이 되었습니다.

[국내 소매시장 업태별 판매액]

(단위 : 십억원, %)

소매업태별 판매액
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

백화점
7,437
29,985
29,324
29,911

대형마트
7,733
33,453
33,798
33,234

면세점
6,038
14,465
14,466
12,276

슈퍼마켓 및 잡화점
11,028
46,463
45,592
44,361

편의점
6,557
24,407
22,238
19,481

승용차 및 연료 소매점
25,044
101,552
94,508
90,138

전문소매점
34,702
139,848
139,120
140,898

무점포 소매
19,639
70,323
61,241
54,047

합계
118,178
464,992
440,111
424,346

주1) 무점포판매점은 온라인쇼핑 및 TV홈쇼핑, 방문판매, 계약배달 판매 등 포함
(출처 : 통계청 "소매업태별 판매액")

이러한 대형마트의 강세 속에서 온라인 쇼핑몰의 부상은 유통업 간의 경쟁을 더욱 가속할 것으로 예상됩니다. 특히, 유통업체들의 온-오프라인을 혼합한 서비스의 증대와 상품 판매채널 다양화 전략으로 인해 온-오프라인 유통업체 간의 경쟁은 더욱 심화되고 있습니다. 백화점의 주 판매채널은 도심의 핵심 상권에 위치한 대규모 점포로서, 다양하고 광범위한 상품 판매채널 확보에 열위에 있습니다. 이에 백화점의 향후 매출액 증가율은 온라인 쇼핑몰에 비해 낮을 것으로 예상됩니다.

[인터넷쇼핑몰 시장규모 추이]

(단위: 억원, %)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

판매매체별
인터넷쇼핑
117,180
446,347
310,457
300,724
291,986
304,326

모바일쇼핑
206,947
690,950
489,087
355,445
248,569
148,698

운영형태별
Online
219,314
759,514
603,122
403,684
344,719
286,786

On/Off 병행
104,813
377,782
309,878
252,487
195,838
166,239

거래액 합계
324,127
1,137,296
913,000
656,171
540,557
453,025

(출처 : 통계청 "온라인쇼핑몰 판매매체별/상품군별 거래액")

온라인 쇼핑몰은 순수 인터넷 쇼핑몰, TV홈쇼핑 기반 쇼핑몰, 오프라인 유통업체 계열 쇼핑몰, 오픈마켓(E-Marketplace) 쇼핑몰 등으로 구분됩니다. 순수 인터넷 쇼핑몰의 대표업체로는 롯데닷컴, 인터파크, 디앤샵 등이 있고, TV홈쇼핑 기반 쇼핑몰은 우리홈쇼핑, GS홈쇼핑, CJ오쇼핑, 현대홈쇼핑 등이 있습니다. 2013년 유통법 개정에 따른 대형마트의 영업시간 제한, 월 2회 의무휴업에 따른 온라인 수요 이동 및 각종 편리함과 할인혜택 등을 통한 소셜커머스 시장 성장세가 기업-소비자간 거래 활성화로 이어질 것으로 전망되며, 이에 따라 향후 온라인 쇼핑몰 시장은 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 

해외직구는 국내 소비자가 해외 인터넷 쇼핑몰에서 직접 물건을 구입하거나 국내 구매대행 사이트를 통해 물건을 구매한 뒤, 물품을 배송받는 방법으로 이루어집니다. 같은 물건임에도 해외보다 국내가 더 비싸다는 인식의 확산과 함께 블랙프라이데이, 사이버먼데이 등 파격 할인행사를 하는 기간을 이용하면 저렴한 가격으로 동일 물품을 구입할 수 있어 최근 이용자가 빠르게 증가하고 있습니다.

[온라인쇼핑 해외직접구매액]

(단위: 억원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년
2015년

합계
17,949
29,248
22,436
19,079
17,014

(출처 : 통계청 "온라인쇼핑동향조사")

2017년 말 해외직구 시장의 규모는 2조 2,436억원으로, 2016년 1조 9,079억원 대비 17.6% 성장하였습니다. 또한 2018년에는 2조 9,248억원으로 전년 동기 대비 30% 이상 성장하였으며 2019년 반기 누적으로 1조 7949억원으로 높은 성장의 흐름을 보이고 있습니다. 미국의 블랙프라이데이 등 향후 해외직구에 우호적인 여러 가지 시장 환경이 조성되어 국내의 소비 수요가 해외직구 시장으로 향할 경우 백화점 업체 수요를 일부 잠식할 수 있습니다.

위와 같이 백화점산업의 성장성이 정체되고 대형마트, 온라인 쇼핑몰, 해외직구 등 구매수단의 다양화로 타 유통업태와의 경쟁 강도가 심화됨에 따라 이러한 환경변화에 당사가 적절히 대응하지 못할 경우 향후 당사의 영업실적 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[종속회사의 면
세점 사업 철수에

따른
위
험
]

파.

당사의 종속회사인

한화갤러리아타임월드는 2019년 4월 백화점사업을 강화하고 미래성장동력 확보를 위해 면세사업 철수를 결정
하였습니다. 이와 같은
당사 영위사업의 변동은 향후 당사의 매출액과 이익의 규모, 수익성, 향후 사업전망 등에 영향을 미칠 것으로 판단
되나, 증권신고서 제출일 전일 기준 그 영향의 유불리 및 규모를 판단하기는 어
려우며
향후 백화점 사업부문에 대해 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

① 면세점 사업 철수

당사의 종속회사인 한화갤러리아타임월드는 2015년 7월 10일 서울 시내면세점 신규사업자로 선정되어, 여의도 63빌딩 건물 총 4개 층 10,573㎡를 임차하여 2015년 12월 28일에 영업 개시(프리오픈) 및 2016년 7월 15일에 서울 시내면세점(갤러리아면세점63)을 그랜드 오픈하였으나, 서울시내 면세점 추가 출점으로 인한 경쟁심화 및 사드 사태로 촉발된 중국의 한한령 등으로 오픈 이후 지속적인 적자와 향후 수익성 회복이 어렵다는 판단하에 2019년 4월 29일 이사회에서 면세사업 철수(특허 반납)를 결정하였습니다. 2019년 8월 6일 한화갤러리아타임월드가 공시한 영업(잠정)실적 공시의 내용은 아래와 같습니다.

[영업(잠정)실적(공정공시)]

※ 동 정보는 잠정치로서 향후 확정치와는 다를 수 있음.

1. 실적내용
단위: 백만원, %

구분
당기실적
전기실적
전기대비증감율(%)
전년동기실적
전년동기대비증감율(%)

('19년2분기)
('19년1분기)
('18년2분기)

매출액
당해실적
87,249
83,007
+5.1
86,157
+1.3

누계실적
170,256
83,007
-
175,007
-2.7

영업이익
당해실적
-5,678
-613
-826.3
93
적자전환

누계실적
-6,290
-613
-
124
적자전환

법인세비용차감전계속사업이익
당해실적
-29,796
354
적자전환
15,424
적자전환

누계실적
-29,441
354
-
17,423
적자전환

당기순이익
당해실적
-22,812
364
적자전환
7,784
적자전환

누계실적
-22,448
364
-
9,473
적자전환

-
-
-
-
-
-

2. 정보제공내역
정보제공자
재경팀

정보제공대상자
국내외 기관투자자, 애널리스트, 일반투자자 및 언론기관 등

정보제공(예정)일시
공정공시 후 수시 제공

행사명(장소)
-

3. 연락처(관련부서/전화번호)
재경팀 (042-480-5680)

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

-당사의 사업장별 실적.('19년 반기 누계기준) 
 백화점 면세점 계 
 총매출 283,614백만 171,194백만 454,808백만 
 공시매출 68,150백만 102,106백만 170,256백만 
 영업이익 13,798백만 -20,088백만 -6,290백만 
 영업외손익 15백만 -23,166백만 -23,151백만 
 
※. 면세사업 철수(특허반납) 예정('19년 9월말)에 따른 유형자산손상차손 222억 
 영업 외 손익 반영. 

- 상기 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성된 재무제표로써 외부감사인의 검토결과에 따라 변경될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

(출처 : 전자공시 "영업(잠정)실적 보고서"

한화갤러리아타임월드는 1979년 5월 30일에 설립되어 백화점과 면세점을 영위하는 전문 유통업체로서 1996년 1월 30일 상장하였습니다. 한화갤러리아타임월드의 사업장은 대전 둔산에 위치하고 있고, 백화점동, 별관동, 주차동 등 총 3개 동 연면적 131,278m² 규모로 단일매장 기준 중부권 최대 규모에 해당합니다. 면세점 사업은 제주 국제공항점을 2014년 4월 20일부터 영업을 개시한 이후 지속적인 적자로 인해 2018년 2월 말 영업을 종료하였습니다. 또한 2015년 7월 서울 시내면세점 신규사업자로 선정되어, 여의도 63빌딩 건물 총 4개 층 10,573m²를 임차해 2015년 12월 영업을 개시한 바 있으나 지난 3년 여간 누적 영업손실 1,315억원 수준의 실적 악화로 인해 지난 9월 30일을 마지막으로 영업을 종료하였습니다. 한화갤러리아타임월드는 향후 본업인 백화점 사업에만 집중할 전망입니다.

백화점은 높은 전문성을 바탕으로 고품질 상품을 현대화된 편리한 쇼핑시설에서 차별화된 최고의 서비스와 함께 제공하며, 첨단 유행을 선도하고 패션 트랜드를 주도하는 대표적인 유통산업으로, 매장 면적의 합계가 3천 제곱미터 이상이며 다양한 상품을 구매할 수 있도록 현대적 판매시설과 소비자 편익시설이 함께 설치된 점포를 의미합니다. 또한 백화점은 단순히 상품만 판매하는 곳이 아니라 공연, 전시, 극장, 문화강좌 등과 같은 문화의 제공까지 다채로운 소비자의 욕구를 충족시킬 뿐만 아니라, 지역 생활문화의 전당으로서 도시 생활의 큰 부분을 차지하고 있습니다.

② 백
화점 사업
백화점 산업은 입지산업으로서 점포망이 해당 업체의 사업지위와 경쟁력으로 작용하며, 전통적으로 상권조사, 부지물색, 설계, 건축, 완공, 입점 등의 과정을 통해 신규 출점이 이루어지고 있으며 사업 초기 부지 확보와 건축 등으로 인한 대규모 투자로 상당한 자금이 소요됩니다. 이와 같은 초기의 대규모 투자는 시장에 이미 진입한 업체에게는 시장 선점의 이점으로 작용하며, 후발 업체에는 대규모 투자자본 소요로 투자효율성이 저하되는 것을 의미합니다. 그렇기 때문에 신규 진입 업체에게는 상당한 진입장벽으로 작용할 수 있습니다.

실제 백화점 업계는 외환위기를 거치면서 구조조정 되었고, 상위업체가 중소백화점을 합병하고 신규출점하여 대형화(체인화)되었습니다. 선두업체들의 선출점과 M&A를 통한 시장 재편 등이 지속적으로 이루어지면서 이로 인한 전국적인 네트워크망의 수준 차이 등으로 인해 거대 백화점 군과 중소 백화점 사이의 격차가 심해지게 되었습니다. 롯데, 현대, 신세계 등 빅3 백화점의 경우 시장선점을 통해 우수한 상권을 확보하고 전국적인 네트워크를 구축하고 있으며, 이에 따른 관리비용의 절감과 대규모 구매를 통한 구매협상력 제고 등 규모의 경제에 따른 경쟁력을 확보하고 있습니다. 이로 인해 자금력과 영업력이 상대적으로 열위에 있는 중소, 지방 백화점들이 시장에서 이탈하고 롯데, 신세계, 현대 등 소위 백화점 BIG 3를 중심으로 시장이 재편되었으며, 향후에도 이와 같은 중소 백화점의 인수, 합병 및 경영제휴 등을 통한 시장의 재편 현상은 지속될 것으로 예상됩니다. 백화점 업계 상위 3사는 시장점유율 향상 및 브랜드 가치 증대를 위해 향후 다수의 신규 출점 계획을 가지고 있으며, 이러한 대규모 투자에 따른 업계 내 경쟁 심화 가능성이 존재합니다. 최근 백화점 출점이 사실상 포화상태에 다다르면서, 동종업계 내에서 부지 확보를 위한 출혈경쟁이 발생하는 등 백화점 산업 성장성의 한계와 경쟁심화를 보여주고 있습니다.

당사의 종속회사인 (주)한화갤러리아 및 (주)한화갤러리아타임월드가 운영하고 있는 점포는 백화점 5개 점(서울 압구정 명품관, 수원점, 천안 센터시티, 진주점 및 대전광역시의 한화갤러리아타임월드)으로 명품 위주 MD를 기반으로 열위한 점포망에도 불구하고, 고급백화점으로서의 인지도를 유지하고 있습니다. 고품격 이미지를 차별화하여 명품 백화점으로서의 입지를 보다 강화하고, 대전지역의 타임월드점 등 지역 상권 내 지배력을 확대하기 위해 꾸준히 노력하고 있습니다. (주)한화갤러리아 및 (주)한화갤러리아타임월드의 백화점사업 시장점유율은 아래와 같습니다.

[(주)한화갤러리아 및 (주)한화갤러리아타임월드 백화점사업 시장점유율 추이]

[단위 : %]

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

시장점유율
6.5
6.5
6.5
6.2

주1) 국가통계포털(http://kosis.kr)상의 백화점 경상판매액 기준

주2) 당사 매출은 총매출 기준으로 재계산(수수료 매장 및 임대 매장 매출 포함)

명품브랜드 매출이 백화점 매출 규모의 성장동력이기 때문에 백화점업계에서는 명품브랜드를 경쟁적으로 유치하고 있습니다. 백화점업계의 공급자에 대한 교섭력은 공급자의 위상에 따라 큰 차이를 보이고 있으며, 최상위 명품브랜드의 경우 백화점산업 내 상위 기업들도 브랜드 유치를 위해 좋은 조건을 제시해야 하는 상황입니다. 백화점업계 중하위기업의 경우 명품브랜드 도입을 위해 노력하고 있으나, 최상위 명품브랜드의 유치에는 큰 어려움을 겪고 있습니다. 이로 인해 백화점업계는 명품 공급업자에 대한 교섭력을 강화하기 위해 PB(Private Brand : 유통업체 브랜드) 도입 및 편집매장의 확장 등 다양한 노력을 하고 있으나 여전히 최상위 명품브랜드에 대한 교섭력은 약한 상황이기 때문에, 명품브랜드 공급자에 대한 백화점업체의 교섭력 변동에 따라 수익성이 악화될 가능성이 존재합니다. (주)한화갤러리아와 (주)한화갤러리아타임월드는 명품브랜드 유치를 통한 고급화 전략을 취하고 있어, 향후 명품브랜드의 매장 유치 및 매출 현황에 따라 영위 사업이 직접적인 영향을 받을 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 

당사의 종속회사인 (주)한화갤러리아 및 (주)한화갤러리아타임월드의 백화점 사업은 대형 3사(롯데, 신세계, 현대) 대비 점포 수가 열위한 상황에서, 고급백화점으로서의 차별화된 인지도와 명품에서의 강점을 통해 경쟁력을 갖추고 있으며, 대전지역에서의 확고한 시장지배력을 강점으로 삼고 있습니다.

그러나

선두권 업체들의 시장지배력이 강화됨에 따라 규모의 경제 및 투자여력의 차이 등으로 인한 양극화가 심화될 가능성
이 있으며,

대형화, 고급화를 위한
시설투자 등의 대규모 투자에 따른 업계 내 경쟁 심화는 당사의 백화점 사업부문 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다.

[기타부문]

[부동산 개발업과 신성장동력 사업에의 투자]

하.

㈜한화도시개발이 영위하는
부동산 개발사업은 경기변동 및 정부정책 변화에 따라 변동성이 크며
분양률 및 인근 산업단지 공급여부 등으로부터 많은 영향을 받습니다. 또한, 당사는

신재생에너지

분야
등 신성장동력 사업에 신규투자를 진행
하고 있으며,
해

당 신규 사업의 성공여부가 당사 수익 및 재무구조에 영향을 미칠 수 있으니
이 점 투자자께서는 고려하시기 바랍니다.

당사 부동산개발 사업부문 중 자본금 내 손실은 사업진행이 되어 부동산 경기 침체를 겪은 아산테크노밸리 및 서산테크노밸리가 해당이 됩니다. 당사 부동산개발부문의 수익구조는 산업단지를 조성하여 분양에 의한 수익발생 구조이며, 진행률에 의한 수익인식으로 사업 초기에는 토지비, 공사비 및 금융비용 등으로 마이너스 손익이나 사업 중반으로 갈수록 손익은 기존 마이너스 손익을 만회하고 당기순이익이 발생하게 되는 구조입니다. 하지만 아산테크노밸리 및 서산테크노밸리는 분양 지연에 따른 금융비 등 증가 및 할인분양 정책으로 사업손실이 발생하게 되었습니다. 한편 당사의 부동산개발부문의 매출 및 손익 3개년 추이는 다음과 같습니다.

[부동산 개발부문 매출 및 손익 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년

2017년

2016년
2015년

매출액
180,348

216,361

575,233
452,480

영업이익
3,063

46,881

30,859
15,828

당기순이익
(441)

47,159

32,197
(648)

(출처 : 당사 내부자료, 별도 회사 합계)

부동산 개발사업은 장기간의 사업기간을 필요로 하는 업종으로, 대규모 자금과 광범위한 분야의 전문지식을 필요로 하며 사업추진 프로세스상 다양한 분야의 전문가와 부지매입비용을 비롯하여 공사 비용, 마케팅 비용 등이 요구됩니다. 개발사업은 시기와 전략이 중요한데, 분양률은 경기변동과 정부정책 등 외부적인 환경변화에 민감하게 작용하므로 이러한 외부환경의 변화를 고려하여 적정한 분양 시점을 결정하는 것이 사업성패의 핵심요소로 작용합니다.
 
 당사의 종속회사인 ㈜한화도시개발은 산업단지 개발 등 도시개발사업 추진을 위해 설립된 민간 도시개발전문 순수지주회사로서, 매출액이 발생하지 않으며 자회사의 배당이 주요 수익원입니다. ㈜한화도시개발은 아산테크노밸리, 서산테크노밸리, 김해테크노밸리, 에이치밸리 및 용인테크노밸리 등의 산업단지 사업을 영위하는 회사를 자회사로 두고 있습니다. 자회사의 운영 및 개발 사업에 투입되는 비용과 분양 수준 등에 따라 ㈜한화도시개발 및 당사의 수익성에 변동을 줄 수 있습니다. 이 점 투자자 여러분께서는 투자의사 결정 시 유의하시기 바랍니다.

[(주)한화도시개발 주요 자회사의 사업의 개요]

구 분

아산테크노밸리

서산테크노밸리

김해테크노밸리

에이치밸리*
용인테크노밸리
안성테크노밸리

사업지

아산시 둔포면

서산시 성연면

김해시 진례면

화성시 마도면

용인시 처인구 이동면
안성시 양성면

형 태

복합산업단지
 (산업용지 및 주거용지 복합개발)

순수산업단지
 (산업용지 전용 개발)

면적(평)

90만평

60만평

46만평

53만평

25만평

25만평

설립일

2006.7

2007.2

2009.9

2010.1

2015.6

2019.7

사업기간

2006~2013

2007~2014

2009~2018

2010~2018

2014~2019

2019~2024

자본금

400억원

300억원

300억원

300억원**

50억원

10억원

(출자)
¹

(260억원)

(195억원)

(240억원)

(153억원)***

(37.5억원)

(7.5억원)

사업비

6,507억원

3,450억원

5,526억원

5,062억원

2,600억원

2,450억원

(예상시행이익)

(-376억원)

(-187억원)

(+410억원)

(+250억원)

(+250억원)

(+150억원)

차입금

-

-

-

-

150 억원

-

분양현황

산업용지 100%

산업용지 98%

산업용지 100%

산업용지 100%

산업용지 100%

인허가 진행 중

주거용지 100%

주거용지 100%

기타용지 100%

기타용지 100%

기타용지 100%

기타용지 100%

기타용지 100%

-

-

-

공정율

사업준공

사업준공

사업준공

사업준공

공사준공

* 2018년 7월 상호를 ㈜경기화성바이오밸리에서 ㈜에이치밸리로 변경하였습니다.

** 최종 자본금이며 현재는 감자로 10억원임

*** 최종 출자금이며 현재는 5.1억원임
(출처: 한화도시개발 제시자료)

[ 사업 진행 현황 ]

구 분

내 용

아산테크노밸리

- 전체 용지 분양100% 완료
 - 전체 사업 손실은 376억원 예상 되며, 자본금 내 손실로 사업 완료 예정
 - '17년 4분기 감자(단독주주화)

서산테크노밸리

- 미분양현황 : 산업 5천평

- '19년 내 분양 완료를 목표로 전체 사업 손실은 자본금 범위 내로 예상

김해테크노밸리

- '13년 5월 PF 완료(총 대출약정금 : 2,000억원) 후 보상 착수
 - '13년 7월 분양 시작하여 현재 산업용지 분양율 97% 달성
 - '15년 6월 차입금 전액 상환

- '17년 5월 현재 전체분양 분양율 97% 진행중
 - '17년 1월 기존부지 부분 준공
 - '17년 12월 공사준공
 - '18년 4월 사업준공 완료

에이치밸리

- 자회사인NHL의 보유부지가 전체 사업면적의 65%로서 자산유동화 개념의 사업임
 - '13년 10월PF 완료(총 대출약정금: 1,800억원) 후 보상 착수
 - '13년 12월 분양 개시 후'16년 10월 분양율 완료
 - '15년 4월말 현재 차입금 없음(954억원 조기상환 완료)
- '17년 4월 사업준공 완료

- '18년 7월 사명 변경(㈜ 경기화성바이오밸리 -> ㈜에이치밸리)

- '19년 청산 예정

용인테크노밸리

- '16년 9월 분양 개시하여 '17년 8월 산업용지 분양 완료

- '19년 변전소 용지 분양 계획으로 전체용지 분양 완료 예정
- '18년 12월말 차입금 잔액 150억원 '19년 중 상환 예정
- '19년 4월 공사준공
- '19년 11월 사업준공 예정

안성테크노
밸리
- '19년 7월 법인설립 완료 및 인허가 진행중

(출처 : 한화도시개발 제시자료)

경기하강기나 침체기에는 재무부담으로 인하여 기업들의 설비투자 및 용지매입이 줄어들고, 기분양업체의 중도해지나 입주지연이 발생할 수 있으므로 산업단지의 매출이 손상될 위험이 있습니다.

[산업단지의 근거법과 구분]

산업입지및개발에관한법률(이하 산업입지법)에 의한
국가산업단지, 지방산업단지(일반지방산업단지,도시첨단산업단지),농공단지

문화산업진흥기본법에 의한 문화산업단지,
산업기술단지지원에 관한 특례법에 의한 산업기술단지,
벤처기업육성촉진법에 의한 벤처기업 전용단지,
국민임대산업단지, 중소기업전용단지, 외국인기업전용단지

(출처 : 국가법령정보센터)

국토해양부와 기획재정부 등 정부의 부동산 정책의 상당 부분은 주택시장과 연계된 정책이지만 공장용지의 가격 및 수요도 부동산 시장의 전반적인 동향에 영향을 받기 때문에 부동산경기와 관련한 부동산 정책 및 제도 변화가 규제방향으로 흐를 경우 산업단지 용지의 매출에 부정적일 수 있는 위험이 있습니다. 

인근 산업단지의 분양률이 전국평균 대비 열위하다면 해당 산업단지의 용지에 대한 수요가 적을 수 있으며, 분양률이 높다 하더라도 공장의 가동률이 낮다면 해당 지역에 대한 수요가 적을 수가 있습니다. 비록 현재는 분양률과 가동률이 정상적이라 하더라도 미래에 경쟁 산업단지가 분양하여 공급량이 증가한다면 공급초과 현상이 발생하여 해당 산업단지의 수요를 흡수할 경우 해당 산업단지의 분양률이 낮을 위험이 있습니다. 투자자께서는 산업단지가 공장이나 인근 다른 사업단지에 의해 영향을 받는 특성을 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

산업단지 개발사업의 시발점은 토지매입입니다. 토지비(토지매입에 소요되는 비용)가 높을 경우 조성원가를 상승 시켜 수익성에 악영향을 미치며, 일반적으로 시행사는 수익성 확보를 위해 분양가 인상을 검토하게 됩니다. 그러나 예정분양가의 상승은 결국 분양수요 확보에 부정적인 요인이 될 수 있습니다. 

또한 공사비는 상기의 토지비 외에 가장 큰 비중을 차지하는 비용이며, 사업지의 현 토지 형태 및 상태에 따라 차이가 발생할 수 있습니다. 경사지나 암반 지역의 경우 공사비가 증가하게 되고 이 역시 분양가 상승압력으로 작용하기 때문에 분양수요확보에 부정적인 요인이 될 수 있습니다.

산업용지의 경우 공장설립 목적뿐만 아니라
장기적인 재무적 투자수단으로
인식되고 있어 적정가격을 제시하지 못할 경우 분양에 어려움을 겪을 가능성이 높습니다. 또한 기업이 공장용지를 매입하기 위해서는 대규모 자금이 필요하고 이는 재무적 부담으로 연결될 수 있기 때문에 분양 수요가 가격에 매우 민감한 편입니다. 따라서 분양가에 대해 적정가격을 제시하지 못할 경우 해당 프로젝트의 경쟁력이 떨어질 가능성이 있습니다. 한국산업단지공단의 분석에 의하면 준공 후 5년 이상 미분양이 지속되고 있는 분양 부진단지의 경우 평균 분양가가 분양 양호단지에 비해 50% 가량 높은 것이 분양 부진의 주원인인 것으로 판단하고 있습니다.

[분양 양호단지와 분양 부진단지 간 비교분석]

(단위 : 개, 천m², %, 원)

구분
분석대상단지
분양 양호단지¹
분양 부진단지²

단지유형별
국가산업단지
2
-

-

일반산업단지
29
18
5

농공단지
16
9
2

조성 규모별
단지당 평균 지정면적
789
398
1,952

지역별
수도권 소재 비중
25.5
29.6
28.6

조성주체별
민간개발 비중
34.0
51.9

-

분양가 수준별
(m²당)
단지당 평균 분양가
123,342
124,869
194,434

대상 단지수 합계
47
27
7

주1) 준공 당해 연도에 분양이 완료된 단지
주2) 준공 후 5년 이상 미분양이 지속되고 있는 단지
(출처 : 한국산업단지공단)

이외에도, 당사가 100% 지분을 보유한 한화케미칼오버시즈홀딩스(주)는 중동 최대 자원 보유국인 사우디아라비아의 민간 석유화학 회사인 시프켐(Sipchem)社와 3건의 합작사업계약(IPC, GACI, SSPC)을 체결하였습니다. 각 합작사업의 투자 규모는 IPC사업 5,900만불, GACI사업 1,400만불 및 SSPC사업 1,200만불 입니다.

IPC(International Polymers Company)는 사우디 북부 주베일(Jubail) 석유화학단지 내에 EVA(에틸렌 비닐아세테이트) 및 LDPE(저밀도 폴리에틸렌) 병산

20만톤을 생산하는 설비로,
한화케미칼오버시즈홀딩스(주)는 25%의 지분을 보유하고 있습니다. 해당 사업은 고부가가치제품 시장에서 국내 석유화학 업체의 높은 기술력과 해외시장에서의 오랜 마케팅 노하우를 인정받음으로써 글로벌 인지도를 제고하는 계기가 되었습니다. 2010년에 EVA 및 LDPE 공장 건설사업자를 선정하였고 2014년 7월 공장 가동 시작 후, 현재 판매용 제품을 생산 중입니다. 

이와 별개로 한화케미칼오버시즈홀딩스(주)는 2011년 4월 26일 시프켐(Sipchem)社와 전선용 복합수지를 생산하는 합작사업계약 (GACI, Gulf Advanced Cables Insulation Company)을 체결하였습니다. 한화케미칼오버시즈홀딩스(주)는 50%의 지분을 가지며, 2011년 공장 건설을 시작하여
2014년 2월 공장 가동을 시작하였고
, 전선용 복합수지 사업 확대를 위한 중동 지역 내 교두보로 활용할 계획입니다. 

위 두 건의 원료 사업 이외에,
가공산업으로서 2013년 6월 시프켐(Sipchem)社와 금형 및 태양광용 EVA film 을 생산하는 합작사업계약(SSPC, Saudi Specialized Products Company)을 체결하였습니다. 한화케미칼오버시즈홀딩스(주)는

SSPC의 지분 25%를 가지며, 동사의 금형 사업은 2016년부터 상업생산을 개시하였고, 태양광용 EVA film은 올해부터 본격적인 판매용 제품 생산을 시작하였습니다
.

당사는 상기와 같이 다양한 신규사업을 진행하고 있으나, 향후 사업진행이 예상보다 지연되거나 당사의 목표 효과를 충족시키지 못할 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이러한 내용을 참고하시어 금번 투자에 임해주시기 바랍니다.

2. 회사위험

[사업부문별 수익성 악화 위험]

가.

당사와 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는

사업부문을 원료부문, 태양광부문, 가공부문, 유통부문, 기타부문으로 구분
하고 있는 바,

해당 사업부문의 영업실적 악화는 당사의 연결 기준 재무상태와 영업성과에 부정적인 영향
을
미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2011년부터 도입된 한국채택 국제회계기준(K-IFRS)에 따라 지배회사인 당사와 연결대상 종속회사(이하 "연결 실체")에 포함된 회사들이 영위하는 사업부문을 원료부문, 태양광부문, 가공부문, 유통부문, 기타부문으로 구분하고 있습니다. 

[2019년 반기 연결 실체의 사업부문 별 주요 회사 및 매출비중]

구분
주요 회사
매출비중

원료부문
한화케미칼(주) 등
32.02%

태양광부문

한
화
큐
셀(Hanwha
Q CELLS
Co., Ltd
) 등

44.68%

가공부문
한화큐셀앤드첨단소재(주) 등
8.15%

유통부문
(주)한화갤러리아, (주)한화갤러리아타임월드 등
5.83%

기타부문
(주)한화도시개발 등
9.32%

(주) 연결조정 전 총액기준입니다.

(출처 : 당사 2019년 반기보고서)

원료부문에는 한화케미칼(주), Hanwha Chemical (Ningbo) Co. Ltd. 등이 속해 있으며 2019년 반기 연결기준 연결
조정 전 매출비중은 약
32.02
%를 차지하고 있습니다.
한화큐셀(Hanwha
Q CELLS
Co., Ltd
) 등이 속해있는 태양광부문의 매출비중이 약
44.68
%, 한화큐셀앤드첨단소재(주) 등이 속해 있는 가공부문의 매출비중은 약
8.15
%에 해당합니다. (주)한화갤러리아, (주)한화갤러리아타임월드 등이 속해있는 유통부문의 매출비중은 약
5.83
%를 기록하고 있으며, (주)한화도시개발 등이 속해있는 기타부문의 매출비중은 약
9.32
%를 차지하고 있습니다. 

[2019년 반기 연결 실체의 매출 및 수익성]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년
2015년

매출액
4,610,371
4,326,602
9,046,042
9,341,813
9,258,833
8,036,991

매출총이익
833,734
917,470
1,587,480
1,955,540
2,047,614
1,496,355

영업이익
195,887
356,418
354,346
756,411
779,218
337,013

당(분)기순이익
142,753
477,552
160,445
834,534
770,944
180,416

매출총이익률
18.1%
21.2%
17.5%
20.93%
22.12%
18.62%

영업이익률
4.2%
8.2%
3.9%
8.10%
8.42%
4.19%

당기순이익률
3.1%
11.0%
1.8%
8.93%
8.33%
2.24%

(출처 : 당사 2019년 반기보고서, 연결기준)

당사의 2019년 반기 연결기준 매출액은 약
4
조
6,104
억원, 영업이익은
1,959
억원, 당기순이익은
1,428
억원을 기록하고 있습니다. 2016년 들어서 태양광 부문의 실적 호조, 원료부문의 우호적인 업황 등으로, 2015년에 비해 전체적인 수익성이 개선된 바 있습니다. 이에 2015년 4.19%를 기록한 영업이익률은 2016년에 8.42%로 크게 증가하였습니다. 2017년에는 원료부문의 높은 수익성에도 불구하고 태양광, 가공 부문의 부진 등으로 전년 대비 영업이익이 감소하며 수익성이 소폭 저하되었습니다. 2018년에는 태양광 부문에서 폴리실리콘 등 여타제품 실적 부진을 셀, 모듈 등의 제품이 방어하며 전년 동기와 유사한 수준의 수익성을 나타냈으나, 원료부문의 수익성 저하 영향으로 전체 영업이익률이
3.9
%를 기록하며 전년 동기 영업이익률
8.1
% 대비 다소 하락하였습니다. 2019년 반기의 경우,
영
업이익 1,959억원으로 영업이익률 4.2%를 기록하여 전년 동기 대비 소폭 하락하였습니다. 당사의 재무현황을 사업부문별로 나누어 살펴보면 아래 표와 같습니다.

[당사 사업부문별 재무현황]

(단위 : 억원)

연도
구분
원료
가공
유통
태양광
기타
연결조정
합계

2019년
반기
매출액
19,064
4,845
3,470
26,593
5,550
-13,418
46,104

영업이익
1,039
-105
4
816
340
-135
1,959

자산
83,305
15,508
22,972
83,032
14,465
-63,894
155,388

2018년
매출액
43,722
10,476
7,042
36,228
10,236
-17,244
90,460

영업이익
3,672
-134
191
-107
46
-125
3,543

자산
82,521
15,464
23,135
78,147
14,912
-61,864
152,315

2017년
매출액
43,276
9,824
7,154
34,147
14,803
(15,786)
93,418

영업이익
6,311
22
229
143
754
105
7,564

자산
78,944
14,769
23,329
52,520
16,508
(49,575)
136,495

2016년
매출액
38,718
10,240
6,734
39,120
15,160
(17,384)
92,588

영업이익
4,710
359
(10)
2,125
704
(96)
7,792

자산
78,881
14,234
22,053
59,347
20,919
(57,255)
138,179

2015년
매출액
38,307
9,458
5,855
28,710
15,824
(17,784)
80,370

영업이익
1,666
366
174
784
586
(206)
3,370

자산
75,881
13,424
22,200
59,954
21,538
(54,471)
138,526

주1) 괄호 표시된 숫자는 부(-)의 수치.

(출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서)

당사의 사업부문 중 원료부문은 주력 제품인 LDPE(저밀도폴리에틸렌)제품에서 국내 최대의 생산능력을 보유하고 있으며, PVC는 LG화학과 함께 국내 복점 생산체제를 구축한 가운데 생산과정에서 필요한 중간원료들을 자급할 수 있는 능력을 확보함으로써 우수한 원가경쟁력을 확보하고 있습니다. 또한 염소와 같은 주력품목에서도 견고한 사업기반 및 우수한 영업수익성을 유지하고 있습니다. 

당사의 태양광부문은 글로벌 10위 수준의 폴리실리콘(생산능력 약 15,000톤) 사업을 보유하고 있고, 종속회사인 한화큐셀(Hanwha Q Cells Co.,Ltd)을 통해 태양광 사업을 활발히 펼치고 있습니다. 가공부문의 당사의 종속회사인 (구)한화첨단소재(주)는 2018년 11월 한화큐셀코리아(주)를 합병하였고, 한화큐셀앤드첨단소재(주)가 설립되었습니다. 이에 한화큐셀(Hanwha Q Cells Co.,Ltd)은 해외 태양광 부문을 총괄하고 있고, 한화큐셀앤드첨단소재(주)는 국내 태양광 셀 및 모듈 생산기반을 확보하고 있습니다. 한화 그룹 차원에서 태양광 사업을 신수종사업으로 삼아 투자를 확대하는 과정에서 당사가 중추적인 역할을 담당하고 있는 가운데, 향후 태양광 사업부문 및 가공사업부문의 한화큐셀(Hanwha Q Cells Co.,Ltd)과 한화큐셀앤드첨단소재(주)가 당사 연결실체의 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대되고 있습니다.
추
가로 당사의 종속회사였던 한화큐셀앤드첨단소재(주)는 2019년 9월 1일을 기준으로 인적분할의 방식으로 한화큐셀앤드첨단소재("분할신설회사") 및 한화글로벌에셋("분할존속회사")로 분할되었습니다. 향후 2020년 01월 01일을 합병기일로 당사에 흡수합병될 예정입니다.

유통부문의 경우
사업구조 개편과 강도 높은 비용축소등 내실제고를 위해 노력하고 있으며, MD 및 고객경험 차별화를 통한 안정적인 고객 유지, 확보에 중점을 두어 운영하고 있습니다. 당사의 종속회사인 (주)한화갤러리아 및 (주)한화갤러리아타임월드가 운영하고 있는 점포는 백화점 5개 점(서울 압구정 명품관, 수원점, 천안 센터시티, 진주점 및 대전광역시의 한화갤러리아타임월드)으로 명품위주 MD를 기반으로 고급백화점으로서의 인지도를 유지하고 있습니다. 고품격 이미지를 차별화하여 명품 백화점으로서의 입지를 보다 강화하고, 당사의 대전지역 백화점 점유율 1위의 타임월드점 등 지역 상권 내 지배력을 확대하고 수익성을 증가시키기 위해 꾸준히 노력하고 있습니다.
다만 당사의 종속회사인 한화갤러리아타임월드는 2019년 4월 백화점사업을 강화하고 신규 비즈니스 발굴 등 미래성장동력 확보를 위해 면세사업 철수를 결정하였습니다. 당사는 면세사업 철수(특허 반납)로 총매출액의 감소가 불가피하지만 적자 사업부를 종료함으로써 손익구조는 크게 개선될 것이며, 백화점사업 강화 및 신규사업 추진에 집중함으로써 당사의 수익성 개선과 재무구조 개선 효과가 존재할 것으로 기대하고 있습니다.

기타부문의

부동산업을 하는 자회사(아산테크노밸리 등)는 개발 사업 성공 노하우를 보유한 우수 인력을 통해 뛰어난 사업성 검토 및 사업 관리 능력을 갖추고 있습니다. 또한 민간 기업의 장점인 신속한 의사결정과 효율적인 조직 운영을 통해 부동산 경기 상황을 고려한 맞춤형 단지 계획 및 마케팅 전략을 수립하여, 사업 리스크 관리를 통해 수익성을 개선하고 있습니다

당사는 원료부문, 가공부문, 유통부문, 태양광부문 및 기타부문 전반에 걸쳐서
적극적인 영업활동을 통해 영업수익성 개선을 위한 활동을 지속하고 있습니다. 그러나 글로벌 원자재 가격의 상승, 주요 시장의 침체 및 높은 실적 변동성 등으로 인하여 당사의 매출 및 수익성에 예상치 못한 변동이 발생할 수 있습니다. 따라서, 향후 이와 같은 외형 성장세의 지속 가능 여부를 점검하고 기타 해외 관계사 등의 영업동향 및 거시경제 요소 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요한바, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[재무구조 개선에 관한 사항]

나.

당사는

상호출자 및 채무보증제한 기업집단 중 한화그룹에 속하며 관련정책 및 공정거래 규제에 따라 일부 기업활동이 제한
될 수 있습니다.
한화그룹의 경우 재무구조개선약정이 체결될 경우,주채권은행은 매 반기말 기준으로 약정 이행 여부를 점검하고, 약정 미이행 시 시정 요구, 신규여신 중지, 만기 도래 여신 회수 등의 제재를 가할 수 있으며, 이로 인해 한화그룹의 재무적 탄력성이 악화될 수 있는 바
, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 한화그룹 기업집단의 계열회사로서 한화그룹은 2019년 5월 공정거래위원회가 발표한 일반기업 기준 대규모 기업집단에서 7위에 해당됩니다.
당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 한화그룹에 속한 계열회사로서, 2019년
반기 말

기준 한화그룹은 당사를 포함한
국내
76개, 해외 386개
계열회사
가 소속되어 있습니다.

그 상세현황은 본 증권신고서 제2부 발행인에 관한 사항의 'IX. 계열회사의 현황 - 1. 계열회사 등의 현황'을 참조하시기 바랍니다.

한편, 공정위는 대규모 기업집단에 대한 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있는바, 주된 내용은 아래와 같습니다.

[ 대규모 기업집단 정책 ]

구분
내용

출자총액 제한
출자총액 제한 적용회사는 순자산액의 40%를 초과하는 타회사 주식취득이 금지(단, 금융업 또는 보험업 영위회사, 지주회사 등 지배구조 모법기업은 출총제 적용이 면제)

계열회사간 채무보증 제한
채무보증제한기업집단에 속하는 회사는 계열회사에 대하여 국내 금융기관으로부터 여신(대출,지급보증 및 채무인수)과 관련한 채무보증을 할 수 없으며 기존 채무보증은 지정후 2년이내 해소하여야함

계열회사간의 상호출자 금지
상호출자제한기업집단 소속회사(금융·보험회사 포함)는 자기의 주식을 소유하고 있는 동일 기업집단 계열회사의 주식을 취득 또는 소유하는 것이 금지됨

중소기업창업투자회사의 계열회사주식취득 금지
상호출자제한기업집단 소속회사로서 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사는 국내 계열회사 주식의 취득 또는 소유가 금지됨

금융·보험회사의 의결권 제한
상호출자제한기업집단 소속회사로서 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사는 취득 또는 소유하고 있는 국내계열회사 주식에 대하여 의결권을 행사할 수 없음

대규모내부거래의 이사회 의결 및 공시
상호출자제한기업집단 소속회사는 거래금액이 당해 회사 자본총계 또는 자본금중 큰 금액의 5/100이상 이거나 50억원 이상인 다음의 대규모내부거래행위시에 이사회의 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자하는 때도 동일)

비상장회사등의 중요사항 공시
- 소유지배구조와 관련된 중요사항 
- 경영활동과 관련된 중요한 사항

기업집단현황공시
상호출자제한기업집단 소속회사*는 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시 
 * 직전 사업연도말 자산총액이 100억원 미만인 회사로서 청산 중에 있거나 
 1년 이상 휴업중인 회사는 제외

출처 : 공정거래위원회

대규모 기업집단에 대한 규제에 따라 계열사간 채무보증 및 상호출자가 제한되며, 대규모 내부거래에 대해서는 이사회의결이 요구되는 등 기업활동에 다소 제한이 있을 수 있으니 투자자께서는 투자에 앞서 이 점을 고려하시기 바랍니다.

또한, 당사와 당사 자회사 및 계열회사와의 사업 관계와 거래는 그와 같은 관계 및 거래가 동일 사업 그룹 내의 부적절한 재무적 지원에 해당되지 않는지와 같은 이슈에 대한 공정거래위원회의 정밀 조사 대상이 됩니다. 증권신고서 제출일 현재 당사는 당사계열회사와 공정한 기준 내에서 다양한 거래를 실시하고 있습니다. 당사는 또한 한화그룹 내의 회사들 간의 상호지급보증과 순환출자를 제한하는 공정거래규제의 적용을 받고 있습니다. 이와 더불어 당사와 당사 자회사, 계열회사 및 한화그룹 소속 회사 간의 중대한 사업 거래는 이사회의 승인을 받아야 합니다. 공정거래위원회가 당사가공정거래에 관한 법률 및 규제를 위반하는 거래를 실시했다고 판단하는 경우 당사는 벌금 혹은 징벌적 조치를 받을 수 있고, 이는 당사의 명성, 사업, 재무 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

국내 조세법상 당사와 당사 자회사, 계열회사 및 한화그룹 소속 회사들 혹은 그와 관련이 있는 기타 개인 혹은 기업 간의 거래는 그와 같은 거래가 공정한 기준 내에서 실시되지 않았다고 판단된다면 조세당국이 이의를 제기할 위험이 있습니다. 만약 조세당국이 당사와 당사 특수관계인 간의 거래가 공정한 기준 내에서 실시되지 않았다고 판단한다면 그와 같은 부적절한 재무 지원에 해당하는 금액을 비용으로 공제하는 것이 허용되지 않을 것이고, 이에 따라 당사 세금 부담에 부정적인 영향으로 이어질 수 있습니다. 

한편, 2019년 6월 4일 금융감독원에서 발표한 2019년도 주채무계열 선정 결과에 따르면 한화그룹은 2019년도 주채무계열에 선정되어 있습니다. 2018년 주채무계열 선정기준 신용공여액은 1조 5,745억원으로 총 30개 계열이 선정되었으며, 우리은행이 주채권은행입니다. 주채권은행의 평가 결과, 재무구조 개선 약정 체결 대상에 해당하지 않았기에 당사는 현재까지 재무구조 개선약정을 체결한 바 없습니다. 2019년도 주채무계열 선정기준 신용공여액 기준은 금년도 기준보다 579억원 올라간 1조 5,745억원 이나, 2019년 한화그룹의 주채무계열 선정 순위가 7위를 기록한 바를 고려하여 볼 때, 한화그룹이 주채무계열에서 제외될 가능성은 낮은 것으로 보입니다. 

한화그룹의 경우, 아직은 재무구조개선약정 체결대상이 아니지만, 연결 실체의 이자보상배율의 악화 등 재무안정성이 약화될 경우 관리대상계열 또는 재무구조개선약정 대상계열에 포함될 가능성이 존재합니다. 재무구조개선약정이 체결될 경우, 주채권은행은 매 반기 말 기준으로 약정 이행 여부를 점검하고, 약정 미이행 시 시정 요구, 신규여신 중지, 만기 도래 여신 회수 등의 제재를 가할 수 있으며, 이로 인해 당사가 속해 있는 한화그룹의 재무적 탄력성이 악화될 수 있습니다. 

상기 언급한 바와 같이 당사는 한화그룹 소속 계열회사로서 공정거래법 및 각종 규제사항 등에 제한을 받을 수 있는바, 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차입금 등 재무안정성 관련 위험]

다
.

석유화학산업은 각 사의 생산능력, 사업포트폴리오 및 원가 효율에 따라 경쟁력의 우열이 결정되며,
설
비투자가 지속적으로 발생할 수 밖에 없는 구
조
입니다.

더불어
선투자

후
업황
악화로 현금회수가 원활하게 되지 않는 경우가 발생할 수 있으며, 이는 재무안정성의 급격한 저하를 초래할 수 있습니다.

예상치 못한 변동으로 인해 당사의 재무 안정성 및 차입금 상환 능력이 부정적 영향을 받을 수 있으니

투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

당사의 2019년 반기 말 연결기준 총 차입금은 2018년
5
조

8,885억원 대비
2,165
억원 증가한
6
조
1,050
억원을
기록하였습니다. 2014년에는 재무구조 개선, 신규투자 및 차입금 상환 재원 조달 등을 목적으로 3.4억달러(원화환산 기준 3,526억원) 규모의 해외주식예탁증서(GDR, Global Deposit Receipt)를 발행하여 부채비율이 23.8%p. 하락하는 등 재무안정성이 개선되었으나, 2015년 한화종합화학의 인수를 위한 차입금조달이 증가하여 부채비율이 다시 상
승하였습니다.

2018년은 수익성 및 현금창출력 제고에 힘입어 순차입금 잔액은

4조
8,644
억원을 나타내었으며 2019년 반기의 경우, 순차입금 잔액은
5
조 2,624억원을
기록하며 소폭 상승하였습니다. 향후 개선된 산업환경이 유지될 경우 차입금 상환기조가 나타날 가능성이 높다고 판단됩니다. 

[연결 기준 부채비율 및 차입금의존도 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

자산총계
15,538,829
15,231,475
13,649,487
13,817,913

현금및현금성자산
842,669
1,024,121
804,983
1,012,313

부채총계
9,272,512
9,004,379
7,462,014
8,349,586

차입금
6,105,049
5,888,542
4,417,377
4,829,594

유동성차입금
2,907,566
2,893,481
2,641,415
2,254,968

비유동성차입금
3,197,482
2,995,061
1,775,961
2,574,626

순차입금
5,262,380
4,864,421
3,612,394
3,817,281

자본총계
6,266,317
6,227,096
6,187,473
5,468,327

부채비율
147.97%
144.60%
120.59%
152.69%

차입금의존도
39.29%
38.66%
32.36%
34.95%

유동성차입금 CCR
28.98%
35.39%
30.47%
44.89%

주1) 차입금의존도 : 총차입금/자산총계
주2) 유동성차입금 CCR(Cash Cover Ratio): 현금 및 현금성자산 / 유동성차입금

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

[별도 기준 부채비율 및 차입금의존도 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

자산총계
7,917,515
7,820,590
7,483,613
7,332,577

현금및현금성자산
172,649
228,096
269,307
271,726

부채총계
2,707,969
2,669,300
2,785,780
3,098,649

차입금
1,831,336
1,667,740
1,642,578
1,809,459

유동성차입금
900,513
789,414
696,612
507,658

비유동성차입금
930,822
878,326
945,966
1,301,801

순차입금
1,658,687
1,439,645
1,373,271
1,537,733

자본총계
5,209,547
5,151,290
4,697,833
4,233,928

부채비율
51.98%
51.82%
59.30%
73.19%

차입금의존도
23.13%
21.32%
21.95%
24.68%

유동성차입금 CCR
19.17%
28.89%
38.66%
53.53%

주1) 차입금의존도 : 총차입금/자산총계
주2) 유동성차입금 CCR(Cash Cover Ratio): 현금 및 현금성자산 / 유동성차입금

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 별도기준)

당사의 2019년 반기 말 부채비율 및 차입금 의존도는 연결기준 각각
147.97
%,
39.29
% 및 별도기준 각각
51.98
%,
23.13
%를 기록하였으며, 별도재무제표 기준의 재무안정성이 연결재무제표 기준 대비 양호한 것으로 판단됩니다. 이는 주요 연결회사의 선제적 투자에 따른 차입금 확대에 기인한 것으로 판단됩니다.

[당사 차입금의 구성내역]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

유동성
비유동성
유동성
비유동성
유동성
비유동성
유동성
비유동성

금융기관차입금
2,121,035
2,069,590
2,238,679
1,872,227
2,011,900
737,245
1,855,215
1,220,470

사채
786,531
1,127,893
654,802
1,122,835
629,516
1,038,716
399,754
1,354,156

합 계
2,907,566
3,197,482
2,893,481
2,995,061
2,641,416
1,775,961
2,254,969
2,574,626

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

2019년 반기 말 연결 기준 당사의 1년 내 만기가 도래하는 유동성 차입금은
2
조
9,076
억원으로 2018년말 2조 8,935억원 대비
141
억원 증가하였습니다. 단기차입금에는 매출채권담보대출이 포함되어 있어 이에 대한 상환부담은 상대적으로 낮은 편이며, 단기성차입금의
29
%에 해당하는 현금성자산

8,427
억원을 보유한 가운데 만기도래 회사채의 무난한 차환이 가능할 것으로 예상되어 단기성차입금의 상환 부담은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 

2019년 반기 연결 기준 보유 유동성(현금

8,427
억원,
매출채권및기타채권 1조 6,555억원, 기타금융자산 4,342억원)

과 지분증권(
659
억원) 및 유형자산(장부가액
6
조
8,899
억원)은 유사시 활용 가능하며 재무적 융통성으로 작용하고 있습니다. 

한편, 당사의 최근 3년간 연결/별도 기준 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3년간 연결 재무제표 기준 주요 현금흐름]

(단위:백만원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름

464,795

342,403

726,704
916,231
1,151,004

투자활동으로 인한 현금흐름

(465,404)

21,782

(434,645)
(460,096)
(460,096)

유형자산의 순취득
(518,143)
(224,285)
(664,038)
(467,989)
(413,410)

재무활동으로 인한 현금흐름

(194,547)

(187,194)

(69,585)
(685,640)
(318,231)

현금및현금성자산의 증감

(195,156)

176,991

222,475
(172,593)
372,676

주) 괄호 표시된 숫자는 부(-)의 수치로써 유출된 현금흐름을 의미함 

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

[최근 3년간 별도 재무제표 기준 주요 현금흐름]

(단위:백만원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름

24,785

234,278

313,830
568,790
787,568

투자활동으로 인한 현금흐름

(125,884)

185,042

(263,790)
(344,177)
(231,019)

유형자산의 순취득
(159,085)
(75,485)

(259,819)

(191,915)
(221,655)

재무활동으로 인한 현금흐름

45,652

(306,529)

(91,070)
(226,673)
(354,654)

현금및현금성자산의 증감

(55,447)

112,791

(41,030)
(2,059)
201,894

주) 괄호 표시된 숫자는 부(-)의 수치로써 유출된 현금흐름을 의미함

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 별도기준)

2015년 이후 연결기준 현금성 자산은 증가하는 모습을 보이고 있으며 이는 영업활동 개선으로 인한 수익증가 및 지분법회사 배당금 수령 등의 영향으로 판단됩니다. 한편, 2017년말 연결 및 별도기준 모두 현금흐름이 감소하였는데, 이는 연결기준 차입금 상환 및 별도기준으로는 당사의 종속회사인 (주)한화갤러리아의 2,000억원 규모의 유상증자에 참여함에 따른 것입니다. 2019년 반기 기준 연결 및 개별 현금 및 현금성자산은 각각 8,427억원 및 1,726억원으로 전기 말 대비 소폭 감소하였습니다.
 
활동별 현금흐름을 살펴보면
2015년에는 영업활동 현금유입을 상회하는 투자활동 현금유출이 발생하였는데, 이는
한화종합화학(구. 삼성종합화학) 인수에 참여하여

1차 인수대금
2,084억원을 지급하였기 때문입니다. 2016년에도 2차 인수대금으로 1,428.6억원을 지급하였지만 대폭 증가한 영업활동 현금유입의 영향으로 영업활동 현금유입 이내의 투자활동 현금유출을 보였고, 인수 잔여대금 1,428.6억원은 2017년 05월에 지급이 완료되었습니다.
한화종합화학의 인수로 인하여 재무안정성의 제고 시기가 다소 미뤄졌으며 2014년 유상증자와 자산처분으로 제고시킨 재무적 완충력이 축소된 면이 있습니다.
생산설비의 유지보수를 위한 자산화 투자 등 설비 투자가 매년 이루어질 예정이나

PE, CA부문의 수익성 개선, 여천NCC로부터의 배당금수익 증가,
울산 CA공

장 매각
(
8
42억
)
등에 따른 현금유입
의
증가로 관련
자금소요에 대
응하였습니다.

향
후 당사는 다음과 같은 시설투자계획을 가지고 있으며, 추가 검토사업에 대한 투자는 신축적으로 대응하는 등 예측되는 현금흐름 이내의 범위로 그 규모를 제한하여 재무구조의 악화를 방지할 계획을 갖고 있습니다. 그러나, 예기치 못한 투자 건의 발생 또는 예상 투자금액을 초과하는 투자가 일어나 투자활동으로 인한 현금흐름이 예상보다 증대되거나 향후 영업으로 인한 현금흐름이 예상보다 축소될 경우, 당사의 재무상태는 악화될 수
도 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[
주요 설
비투자 현황 및 계획]

(단위 : 억원)

사업부문
해당회사
투자명
투자목적
내용
기간
총 소요자금
기 지출금액

원료
한화케미칼
석유수지
고부가 가치산업 진출에 따른 
고수익 창출
DCPD 수첨석유수지
17.1월~19.7월

1,289

1,289

원료
한화케미칼
V-3 & K-10 프로젝트
CA-PVC Value Chain 구축으로 
수익성 강화
VCM 150KTA / PVC 130KTA 증설사업
17.9월~19.12월
1,631
821

가공
한화큐셀앤드첨단소재
전장부품 신설투자
사업확장
전장부품 공정개발을 위한 Pilot 설비 투자
19.3월~20.3월
79
28

(출처 : 당사 2019년 반기보고서)

당사의 양호한 차입금 만기구조, 영업현금흐름 창출능력, 한화그룹 핵심계열회사로서의 위상, 추가적인 담보여력 및 여신한도, 유형자산의 담보가치, 관계기업 투자지분 및 관계사인 여천 NCC로부터의 안정적인 배당수취 기반 등을 고려하면 급격한 유동성위기가 발생할 가능성은 높지 않습니다. 그러나 업황 악화나 원재료 공급차질 등 변수에 의해서 영업환경이 악화되면 차입금이 단기간에 급증하여 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수도 있습니다.
당사의 신인도, 추가적인 담보여력 및 지분법증권 보유규모 등을 고려할 때 만기조정 및 차환의 어려움은 적을 것으로 예상되나, 보유 계열회사의 업황이 호전되지 않을 경우 재무적 부담으로 작용할 수 있
으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

또한

현재까지의 차입금 증가의 주요 원인이 된 태양광 사업부문 및 한화종합화학(주)의 이익창출 및 현금흐름이 기대에 미치지 못하거나, 다른 사업부문의 충분한 이익 실현 및 현금흐름
창출이 이를 보완하는 역할을 하지 못할 경우, 당사의 채무상환능력은 약화될 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[급격한 환경 변화시 유동성 위험 발생 가능성]

라
.

당사의 2019년 반기 연결기준 1년 이내에 상환기일이 도래하는 금융부채
의 원리금은 약
4
조
7,103
억
원
으로,
전체
금
융부채 규모의 약

57
%

입
니다.

또한
국내외 금융시장 환경의 급격한 악화 등의
위기 상
황이 발생하여, 당사와 당사의 종속기업들의 자금 조달이 어려워질 경우 적기에 상환이 불가능해질 위험성이 증가할 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2019
년 반기 연결 재무제표 기준으로 1년 이내에 상환기일이 도래하는 금융부채의 원리금은

약

4

조
7,103
억원
으로
,
전체 금융부채 규모의 약
57
%에 이르고 있습니다. 당사의 당기 보유 현금성 자산 및 영업으로 인한 현금흐름으로 전체 상환이 불가능하며 전체상환을 위하여는 차입금의 만기 연장 또는
신규 차입 등의 재무활동을 통하여 조달된 자금으로 부족 자금을 충당하여 상환하여야 합니다. 이에 따라 단기간 내에 금융위기 발발 등으로 인한 국내외 금융시장 환경의 급격한 악화, 당사 신용도의 급격한 하락 등의
위기 상황이 발생하여 자금 조달이 어려워질 경우, 적기에 상환이 불가능할 수도 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[2019년 반기 연결기준 금융부채의 만기 도래 현황]

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 ~ 5년
5년 이후
합 계

차입금

(주1)

3,057,165,040
3,186,028,366
156,111,373
6,399,304,779

매입채무및기타채무
1,514,268,361
5,000
-
1,514,273,361

기타

금융부

채
(주2)

138,862,970
91,248,657
50,197,544
280,309,171

합 계
4,710,296,371
3,277,282,023
206,308,917
8,193,887,311

(주1)

이자비용의 예상 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(주2)

미지급이자 및
금융보증부
채의 예상 현금흐름은 포함되지 않았습니다.

(출처 : 당사 2019년 반기보고서, 연결기준)

당사의 2019년 반기 별도기준 1년 이내에 상환기일이 도래하는 금융부채의 원리금은 약
1
조
3,368
억원 가량으로, 전체 금융부채 규모의 약
57
% 수준이며 5년 내 대부분의 차입금의 만기가 도래할 예정입니다.
현재 현금성 자산 및 당사의 영업으로 인한 현금흐름으로 1년 내 도래하는 차입금의 전체 상환이 불가능하며 전체
상환을 위하여는 차입금의 만기 연장 또는 신규 차입
등의 재무활동을 통하여 조달된 자금으로 부족 자금을 충당하여 상환하여야 합니다. 이에 따라 단기간 내에 금융위기 발발 등으로 인한 국내외 금융시장 환경의 급격한 악화, 당사 신용도의 급격한 하락 등의 위기 상황이 발생하여 자금 조달이 어려워질 경우, 적기에 상환이 불가능할 수도 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[2019년 반기 별도기준 금융부채의 만기 도래 현황]

(단위:천원)

구 분
1년 이내
1년 ~ 5년
5년 이후
합 계

차입금(주1)
933,865,330
974,882,891
-
1,908,748,221

매입채무및기타채무
379,901,940
-
-
379,901,940

기타금융부채(주2)
22,994,109
24,841,440
9,018,204
56,853,753

합 계
1,336,761,379
999,724,331
9,018,204
2,345,503,914

(주1)

이자비용의 예상 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(주2)

미지급이자 및
금융보증부
채의 예상 현금흐름은 포함되지 않았습니다.

(출처 : 당사 2019년 반기보고서, 별도기준)

당사의 무보증회사채는
NICE신용평가(주), 한국기업평가(주)
로부터 각각 AA-등급(등급전망 : Stable)을 평정 받았습니다. 당사의 신용등급 및 등급의 정의는 아래와 같습니다.

[한화케미칼(주) 신용평가 현황]

신평사
신용등급
등급의 정의
OUTLOOK

NICE신용평가(주)
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음
Stable

한국기업평가(주)
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
Stable

(출처 : 한국기업평가, NICE신용평가)

한
편, 당사의 연결 종속회사인 (주)한화갤러리아와 (주)한화갤러리아타임월드, 한화큐셀앤드첨단소재(주)도 회사채 발행을 위한 신용등급을 평정받은 바 있으며, 해당 내용은 아래 표와 같습니다. 다만 한화큐셀앤드첨단소재(주)의 경우, 2019년 9월 1일 인적 방식의 분할로 한화글로벌에셋(주) 및 한화큐셀앤드첨단소재(주)로 분할하였으며 분할 후 신용등급 평정을 받지 아니하였습니다. 아래 등급의 정의를 참조하시어 장래의 환경 변화에 원리금 상환능력이 저하될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

(주)한화갤러리아

신평사
신용등급
등급의 정의
OUTLOOK

NICE신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음
Stable

한국기업평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.
Stable

주1) 한국기업평가의 A-/Stable 등급은 한화갤러리아 제68회 무보증 사모사채 발행을 위해 2018년 08월 24일 평정받았습니다.
주2) NICE신용평가의 A-/Stable 등급은 제63회 무보증 공모사채 발행시 평가받았으며, 2018년 06월 25일 정기평가시 까지도 동일하게 유지되었습니다. 그러나 해당 공모 회사채는 2018년 09월 09일 만기도래하였습니다.
(출처 : 한국기업평가 및 NICE신용평가)

(주)한화갤러리아타임월드

신평사
신용등급
등급의 정의
OUTLOOK

NICE신용평가(주)
BBB+
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.
Stable

한국기업평가(주)
BBB+
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.
Stable

(출처 : 한국기업평가 및 NICE신용평가)

[유형자산 관련 위
험
]

마.

당사의

2
019
년

반기말 연결기준 유형자산 금액은

6
조
8,899
억원 규모로 총자산
15
조
5,388
억원의 약
44
%

에
이르고 있습
니다.
또
한,
당사는
사업영위에 있어
대규모 시설투자 및 적절한 유지보수가 필요
하며 그
로 인한 고정비 부담 및 손상징후 판단으로 인한 손상차손 인식
으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는점
투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 주요 산업 부문인 석유화학산업 및 태양광산업은 사업초기 대규모 투하자본이 소요되는 산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편입니다.
당사의

2019년 반기 말 연결 재무제표 기준 유형자산 금액
은
6
조
8,899
억원 규모로 총자산
15
조
5,388
억원의 약
44
%에 이르고 있습니
다. 

[유형자산 계정별 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

토 지
1,762,547
1,833,184
1,802,079
1,706,669

건 물
1,266,157
1,259,534
1,023,228
1,054,027

구축물
231,192
228,759
199,668
187,279

기계장치
2,703,558
2,658,266
2,177,547
2,189,148

차량운반구
12,448
14,130
18,005
23,636

공구기구비품
84,250
86,833
84,766
94,239

기타유형자산
18,907
18,526
1,034
22,491

건설중인자산
809,847
584,394
281,419
482,455

미착기계
980
427
485
1,025

합 계
6,889,885
6,684,052
5,588,231
5,760,969

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

석유화학산업 및 태양광산업은 장치산업으로서 유형자산에 대한 투자규모가 커, 감가상각비 비
중이 높습니다. 당사의 2019년 반기 및 2018년 감가상각비는 각
2,430
억원,
4,236
억원이 발생하고 있으며 연간 4,000억원 규모의 비용이 인식되고 있습니다. 연간 감가상각비의 80%가 제조원가에 배부되고 있습니다. 감가상각비는 현금흐름에는 영향을 주지 않지만 매년 대규모의 회계적 고정비용을 발생시킵니다. 따라서 고정비용에 의한 영업레버리지가 크게 나타나는 바 예기치 못한 환경의 변화로 인해 매출규모가 축소될 경우 당사의 수익성이 급격히 악화될 수 있습니다.

[감가상각비 추이]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

감가상각비
242,997
205,682
423,552
414,701
426,319

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

당
사가 영위하는 산업은 20~30년 이상 안정적인 생산 설비 가동을 위하여 지속적인 유지보수가 필요하며 매년 1주에서 한 달 가량의 정기보수 기간과 자금소요가 발생합니다.

이에 따라 지속적인 설비의 유지보수를 통하여 설비의 자산가치를 유지하는 것이 중요하므로 당사는 향후
약 1,000~1,400
억원 규모의 해당 예산을 책정하고 적절한 유지보수(자산화)를 시행할 계획입니다
. 그러나 당
사의 계획이 실제 적절한 수준에 미치지 못하거나 예기치 못한 시장 악화 등으로 자금 사정이 원활하지 못하여 예산이 부족할 경우, 설비 진부화의 위험이 초래될 수 있으며 이는 영업 성과에 악영향을 미칠 수도 있
습니다.

[설비 자산화(유지보수) 실적과 향후 계획]

(단위:억원)

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년(E)

자산화
632
798
699
1,071
1,144
1,030
1,486

(출처: 당사 내부자료)

당사는 매 보고기간 말 자산의 손상징후가 있는지 검토하여, 손상징후가 있는 경우 회수가능액을 추정하여 회수가능액이 자산의 장부가액보다 낮은 경우 손상차손을 인식하고
있습니다. 당사의 최근 사업연도의 손상차손 인식내역은 다음과 같습니다. 

[유형자산 손상차손 인식 내역]

(단위 : 백만원)

구분
인식대상
금액
비고

2014년
기계장치 외
45,152
전지재료 및 ITO GLASS 사업

2015년
기계장치 외
52,755
폴리실리콘 사업부문

2016년
기계장치 외
85,223

폴리실리콘 사업부문 및 ITO 사업

2017년
기계장치 외
134,014
폴리실리콘 사업부문

2018년

기계장치 외

249,612
폴리실리콘 및 잉곳 사업부문

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

당사는 2015년부터 태양광 핵심소재인 폴리실리콘 업황이 장기침체 국면으로 접어들면서 수익성이 악화되어 당사가 영위하던 폴리실리콘 사업부문의 손상징후를 인식하였습니다. 기계장치 및 기타 유형자산을 비롯하여 해당 자산으로부터 회수가 불가능하다고 판단된 기계장치 등에 대하여 2016년
499억, 2015년 528억원을 손상
차손으로 인식하였습니다.
또한 2016년 들어 가공소재 부문의 2014년 ITO (Indum Tin Oxide Film) 사업 철수 후 해당 자산으로부터 회수 불가능하다고 판단된 기계장치에 대해 245억을 손상차손으로 인식하는
등
2016년
손상차손으로 인식한 금액은 852억원입니다. 이후 2017년 폴리실리콘 사업부문 등에 대해 해당 자산으로부터 회수가 불가능하다고 판단되어 1,340억원의 손상차손을 인식하였습니다. 또한 2018년 태양광 사업부문(Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd) 의 잉곳 생산 중단에 따른 자산손상 인식으로

2,496

억
원
을

손상차손으로 인식하였습니다. 잉곳 생산설비 중단 시점은 2018년 5월이며,

2019년 내 회사 청산을
완료할
예
정입니다.
당사가 영위하는 사업의 수익성 악화가 지속될 경우 추가적인 손상이 발행할 수 있으니 투자자분들께서는 참고 부탁드리겠습니다. 

당
사가 영위하는 산업은 장기간의 건설 기간이 소요되는 장치산업적 성격으로 인해 수요변화에 맞추어 즉각적인 공급량 조절이 쉽지 않습니다. 또한 상시로 이루어지는 기존설비의 개조투자는 공급량 증가 효과가 크지 않으나 대규모 공급량 증가로 이어지는 신규투자는 투자결정에서 완공까지 3~5년의 기간과 조 단위의 투자자금이 소요되고 있습니다. 따라서 공급량 증가는 계단식으로 크게 증폭되어 수급구조 변화 및 제품스프레드의 변화로 이어지며 기업의 실적 또한 주기적인 변동성을 보이고 있습니다. 예상하지 못한 시장수급상황의 변동에 의해 예상조업도를 크게 하회하는 생산, 판매가 이뤄질 경우 고정비 부담으로 인해 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으며 손상징후로 판단될 경우 손상차손의 인식으로 인해 당사의 수익성이 이중으로 악화될 위험이 있는 점, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[무형자산 손상차손 발생위험]

바.

당사는

2019년 반기말 연결
기준
5,031
억원의 무형자산을 인식하고 있으며, 이 중 영업권
2,698
억원

, 회원권
540
억원

, 차지권
398
억원

이 주요
구성
을 이루고 있습니다.

영업권으로

계상된 금액은 회수가능성이 확실하다고 볼 수는 없으며, 급격한 영업 악화, 환경 변화
등의 극단적인 상황 발생 시에는 회수되지 않거나 손상차손 인식 등 발생으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 2019년 반기 말 연결기
준
5,031
억원의 무형자산을 인식하고 있으며, 이 중 영업권
2,698
억원(
53.6
%), 회원권
540
억원(
10.7
%) 및 차지권
398
억원
(7.9
%)이 주요 구성을 이루고 있습니다.

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별 가능한 순자산을 초과하는 금액으로 측정되며, 영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식됩니다. 무형자산은 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다. 영업권, 회원권 등 일부 무형자산은 이용 가능 기간에 대하여 예측 가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아
상각하지 않고
매해 손상차손 인식여부를 검토하며, 한정된 내용연수를 가지는 무형자산은 추정 내용연수 동안 정액법으로 상각

하
고 있습니다. 

[연결기준 무형자산 구성내역]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

영업권
269,787
262,807
253,114
247,882

산업재산권
13,143
12,074
13,079
14,299

차지권
39,795
38,674
72,802
78,695

개발비
55,225
61,214
5,280
5,851

회원권
53,974
53,306
54,588
52,863

기타무형자산
71,218
51,309
23,186
26,611

합 계
503,143
479,383
422,049
426,200

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

당사의 경영진이 영업권을 관리하는 단위인 영업부문 별로 보면, 태양광부문 영업권이 2017년 말 기준 2,039억원으로 전체 영업권의 80.6%를 차지하고 있습니다. 당사는 2010년 8월 태양광사업 본격적 진출을 위하여 중국 태양광기업 Solarfun Power Holdings Co., Ltd. (현재 Hanwha SolarOne Co.,Ltd.)의 경영권을 포함한 지분 49.9%를, 2012년 8월에는 독일의 태양광기업 Q CELLS의 경영권을 자산양수도방식을 통하여 인수하였습니다. 그 결과, 취득시점 기준으로 영업권을 약 2,600억원 계상하였고, 2013년 말 기준 사용가치 기준으로 회수가능가액을 평가한 결과 약 2,107억원 수준으로 평가되어 동 금액을 해외기업의 영업권으로 계상하였습니다. 본 영업권은 환율변동효과 및 영업권 손상 등으로 인하여 변동되어 2019년 반기 말 영업권은
약
2,698
억원을 기록하고 있습니다.
영업권으로

계상된 금액은 평가
시점에서 과거의
실적과 시장 개발에 대한 기대 수준에 근거한 미래 가정치를 기준으로 추정한 금액이므로 동 금액의 회수 가능성이 확실하다고 볼 수는 없으며, 급격한 영업 악화, 환경 변화
등의 극단적인 상황 발생 시에는 회수되지 않을 수도 있습니다. 또한, 향후 실적 및 환경 변화에 따라 손상차손
인식 등으로 영업권 계상 금액이 변동될 수도 있음을 주지하시기 바랍니다.

[연결기준 영업권의 변동 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

기초금액
262,807
253,114
247,882
257,787

연결범위변동
210
20,606
11,471
(857)

취득
-
-
-
-

대체
-
-
-
-

처분
-
-
-
(33)

상각
-
-
-
-

손상(환입)
-
(17,895)
(6)
(6,300)

매각예정으로분류
-
-
-
-

환율변동효과
6,770
(623
(6,234)
(2,715)

기타(주2)

7,605
-
-

기말금액
269,787
262,807
253,113
247,882

주1) 괄호 표시된 숫자는 부(-)의 수치

주2) 연결실체는 당분기 중 전기 편입 법인의 순자산 후속측정 확인 과정을 통하여 
 영업권을 조정하였습니다.

(출처 : 당사 2019년 반기보고서
및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

참
고로, 영업권 상세 내역은 아래와 같습니다.

(1) 영업권은 연결회사의 경영진이 영업권을 관리하는 단위인 영업부문 별로(현금창출단위 또는 현금창출단위집단임) 다음과 같이 배분되었습니다.

[영업권 계상금액]

(단위 : 천원)

구 분
2018년
2017년

태양광부문
189,488,775
189,897,484

Hanwha AZDEL, Inc.
23,955,212
22,954,668

TDI사업부 (구,한화화인케미칼㈜)
18,510,215
18,510,215

기 타
30,852,469
21,751,446

합 계
262,806,671
253,113,813

(출처 :
각 사업연도
사
업보고서, 연결기준)

(2) 현금흐름 창출 단위(집단)의 회수가능액은 경영진의 승인한 5년 재무예산을 기초로 추정된 사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치에 근거하여 결정되었습니다.

(3) 태양광 부문 등 영업권에 대한 손상평가 수행결과 해당 자산으로부터 회수가 불가능하다고 판단되는 금액에 대해 손상차손을 인식하였습니다. 손상차손을 인식한 부분을 제외하고 현금 창출 단위(집단)의 장부금액이 회수가능액을 초과하지는 않을 것으로 판단하고 있습니다.

당사는 한국채택국제회계기준에 따라 사업결합으로 취득한 영업권에 대해 매년 손상검사를 실시하고 있습니다. 영업권 손상의 징후를 검토 시 기업 내부, 외부의 다양한 정보원천을 고려하며, 자산의 현재 상태를 기초로 합리적인 추정을 반영하여 자산의 회수가능액을 측정합니다. 당사는 현재 시점에서 최선의 합리적인 추정치로 영업권을 평가하지만, 이러한 추정이 미래의 수익성을 보장하는 것은 아닙니다. 또한 추정에는 미래 상황에 대한 불확실성이 내포되어 있으므로 향후 태양광산업 환경의 변화 및 예기치 못한 변수에 의해 변동할 가능성이 있으며, 손상차손이 발생 시 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[태양광사업 M&A 및 수직계열화 관련 위험]

사.

당사는

태양광 사업부문의 경쟁력 강화 방안으로, 지배구조 단순화 및 경영 효율성 증가 등을 위한 활발한 재편작업을 수행
한 바 있습니다.

만
일
수직계열화의 시너지 효과가 미비하거나

업황 부진 발생 시 계열회사 전반의 재무구조가 악화
될 수 있으니, 투자자 여러분께서는
태양광사업 수직계열화에 의한 당사 경쟁력 강화와 실적 악화의 연동 가능성을 모두 참고하여 주시기 바랍니다.

① 태양광 산업특성 및 Value Chain

태양광 발전시스템의 산업구조는 크게 '소재산업 → 부품산업 → 세트산업'으로 구분되며, 태양광산업 전반에 걸쳐 밸류체인(이하 "가치사슬")을 형성하고 있습니다.
소재분야는 원재료의 종류에 따라 다양하게 구분되지만 결정질 실리콘(Crystalline silicon)은 폴리실리콘(Poly Silicon)으로 잉곳(Ingot), 웨이퍼를 가공하는 단계를 포함합니다. 한편, 부품분야는 태양전지 제조 및 모듈 조립 부문으로 발전단가에 가장 큰 영향을 주는 전지의 광전효율이 핵심입니다. 부품분야 중에서 전력기기 부문은 태양전원의 직류를 교류로 바꿔주는 인버터나 전력저장 장치인 배터리 등의 제조부문입니다. 세트(완제품) 분야는 태양광 발전을 위한 최종 시스템을 시공하고, 유지보수 등의 서비스를 제공하는 부문입니다.

[결정질 태양광산업의 가치사슬별 특징]

결정질 태양광 밸류체인별 특징_예비투자설명서.jpg
결정질 태양광 밸류체인별 특징_예비투자설명서

(출처 : 산업연구원)

고부가가치의 소재영역은 참여기업이 적은 과점 형태이고, 부품에서 세트 영역으로 갈수록 참여기업이 많아 심각한 과당 경쟁구조를 형성하고 있으며, 부가가치도 낮은 편입니다. 폴리실리콘, 잉곳, 웨이퍼, 셀 등은 첨단기술이 필요한 기술집약적 장치산업으로서 시장진입장벽이 높은 부문입니다. 반면, 모듈조립, 설치, 유지보수 분야로 내려갈수록 중저급 기술이 요구되는 노동집약적 산업으로 시장의 진입장벽이 낮습니다. 폴리실리콘의 경우 대규모 투자가 요구되는 제조설비가 필요한 동시에 품질 확보가 어려워서 상대적으로 적은 수의 기업이 생산량의 대부분을 차지하는 과점의 형태(상위 10개사 비중 70% 이상 차지)를 보이고 있습니다. 잉곳, 태양전지, 솔라 모듈 등의 경우 폴리실리콘에 비해 상대적으로 진입장벽은 낮지만, 전체적 효율성을 높이기 위해 다수의 기업이 수직계열화를 진행하는 추세입니다.
당사는 장기적인 운영기반 안정화와 수익구조 고도화를 위해 전라남도 여수 국가산업단지 내에 연
간 1만톤 생산규모의
폴리실리콘 공장 건설을 완료하여 2014년 1분기부터 상업생산
을
시작하였
고,

공정 개선 등을 통해 현재 연간 1.5만톤으로 증산하여 운영
하고 있습니다.

② M&A 및 수직계열화 - ㉠ 한화솔라원 및 한화큐셀 통합

또한, 당사는 태양광 사업관련 경쟁력 강화 방안으로 지배구조 단순화 및 경영 효율성 증가를 위해 한화솔라원과 한화큐셀의 통합작업을 마쳤습니다. 당사의 100% 종속회사인 한화솔라홀딩스(Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.(HSH))가 보유 중이던 한화큐셀인베스트먼트(Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd(HQI))의 지분 100%를 한화솔라홀딩스(Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.(HSH))가 46.04%의 지분을 보유한 자회사인 한화솔라원(Hanwha Solarone Co., Ltd.(HSOL))에 1조 3,380억원에 매각하고, 매각 대금으로 한화솔라원의 유상증자에 참여하였습니다. 한화솔라홀딩스의 한화큐셀인베스트먼트의 지분 매각과 한화솔라원의 유상증자 참여 및 대금 납입은 모
두 2015년
2월
에 이루어졌습니다. 이와 같은 통합작업의 결과 당사의 100% 자회사인 한화솔라홀딩스는 존속법인인 한화큐셀의 지분 약 94%를 보유하게 되었으며, 개요는 아
래와 같습니다.

hqi통합 및 hsol 유상증자도표_예비투자설명서.jpg
hqi통합 및 hsol 유상증자도표_예비투자설명서

HSOL의 증자전 발행주식총수
457,444,928주

증자전 HSH의 HSOL보유주식수(지분율)
210,607,645주(46.04%)

총인수금액
1,338,035,098,790원

신주발행가액
361.5원

신주발행주수(제3자배정)
3,701,145,330주

제3자배정전액인수 후 HSH의 HSOL 보유주식수(지분율)
3,911,752,975주(94.06%)

(출처 : 당사 2014.12.09 유상증자 결정공시, 타법인주식및 출자증권처분결정 공시)

[한화솔라원과 한화큐셀 기업 개요]

구분
한화솔라원
한화큐셀

위치
중국 강소성치동시소재 
(Ingot/wafer는 리엔윈강소재)

독일, Bitterfeld-Wolfen소재

말레이시아 Cyverjaya 소재

사업분야
Ingot, Wafer, Cell, Module 및 시스템
단/다결정 태양전지, c-Si 모듈, 
Project development, EPC 및 O&M

생산규모

Cell : 1.75 GW (2014)

2.10 GW (2015)
 2.40 G
W
(2016)

2.40 GW (2017.2Q)

Module : 2.07 GW (2014)
 2.30 GW (2015)

2.40 GW (2016)

2.40 GW (2017.2Q)

Cell : 1.53 GW (2014)

1.60 GW (2015)
 1.75 GW (2016)

1.80 GW (2017.2Q)

Module : 130 MW (2014)
 930MW (2015)

1.70 GW (2016)

1.80 GW (2017.2Q)

연혁
2004년 태양광 전문업체 Solarfun설립
2006년 NASDAQ 상장
2008년 잉곳생산업체인 Jiangsu YangguangSolar 인수
2010년 Hanwha 그룹 Solarfun 인수 
(現 Hanwha SolarOne)
2015년 01월 한화큐셀(HQI)지분 
100% 인수
1999년 태양광 셀 전문업체 
Q CELLS 설립
2008년 말레이시아 공장 가동
2009년 Multi c-Si Solar Cell 생산
2009년 모듈 사업 진출을 통해 mid-to-downstream 진입
2012년 10월 Hanwha그룹 Q CELLS 인수(現 Hanwha Q CELLS)

(출처 : 당사 내부자료)

당사는 위와 같은 구조로, 지분율 100%를 소유한 자회사인 한화솔라홀딩스(Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.(HSH))와 한화솔라홀딩스를 통해 약 94%의 지분을 보유한 존속법인 한화큐셀을 보유하는 구조를 확립하게 되었습니다. 한화큐셀의 경우 미국 나스닥(NASDAQ)에 상장되어 있는 상장법인이었습니다. 

② M&A 및 수직계열화 - ㉡ 한화솔라원홀딩스 및 한화큐셀

합
병

그러나 이후 당사는 2018년 10월 16일 금융감독원 전자공시시스템에 "2018.10.16 회사합병결정(종속회사의주요경영사항)" 을 공시하여, 한화솔라홀딩스와 존속법인 한화큐셀을 합병하고, 한화큐셀의 미국 나스닥(NASDAQ) 상장폐지를 추진한다는 내용의 계획을 공시하였습니다.

한화큐셀을 흡수합병하는 합병법인인 한화솔라홀딩스는 피합병법인인 한화큐셀의 주식을 약 94% 소유하고 있었으나, 한화솔라홀딩스는 한화큐셀의 잔여주식 약 6%를 추가 매수해
한화솔라홀딩스와 한화큐셀은 완전모회사와 완전자회사 관계가 되었고, 2019년 1월 16일 합병을 완료하였습니다.

합병 후 한화솔라홀딩스는 한화큐셀로 사명 변경을 진행 중에 있습니다.

이는 한화큐셀의 나스닥 상장 유지 필요성 감소와 더불어 태양광 사업 경영 효율성을 제고하기 위한 취지이며 자세한 공시 내용은 아래와 같습니다.

[2018.10.16 회사합병 결정(종속회사의 주요경영사항)]

종속회사인
Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
의 주요경영사항 신고

1. 합병방법
Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.(이하 "HSH")이 Hanwha Q CELLS Co., Ltd.(이하 "HQCL")을 흡수합병 
 - 존속법인 : Hanwha Solar Holdings Co., Ltd. 
 - 소멸법인 : Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

2. 합병목적
HQCL의 나스닥 상장 유지 필요성 감소 및 태양광 사업 경영 효율성 제고를 위한 모회사(HSH)와 자회사(HQCL)간 합병

3. 합병비율
Hanwha Solar Holdings Co., Ltd. : Hanwha Q CELLS Co., Ltd. = 1.0000000 : 0.0000000

4. 합병비율 산출근거
현재 합병법인인 HSH는 피합병법인인 HQCL의 주식을 약 94% 소유하고 있으나, 향후 합병법인은 피합병법인의 잔여주식(약6%)을 매수하여 완전모회사와 완전자회사의 관계가 됩니다. 이에 향후 합병 시 합병회사는 피합병회사의 주식에 대해 신주를 발행하지 않는 무증자 방식 (합병비율 1:0) 으로 진행합니다.

5. 합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
0

종류주식
0

6. 합병상대회사
회사명
Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.

주요사업
지주회사

회사와의 관계
자회사

최근 사업연도 재무내용(백만원)
자산총계
800,214
자본금
87

부채총계
-
매출액
0

자본총계
800,214
당기순이익
-18

7. 신설합병회사
회사명
-

설립시 재무내용(백만원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(백만원)
-

주요사업
-

8. 합병일정
주주총회예정일자
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의 제출기간
시작일
-

종료일
-

합병기일
-

합병등기예정일자
-

신주권교부예정일
-

9. 주식매수청구권 사항
-

10. 이사회결의일(결정일)
2018-10-15

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

11. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 합병상대회사의 최근사업년도 재무내용은 2017년 12월 31일 기준 IFRS에 따라 작성되었음(B/S항목은 해당사업년도 말, P/L항목은 해당사업년도 평균 서울외국환중개 매매기준율을 적용하여 환산한 금액임) 

- 본건 합병은 소재지법 관련 규정이 정하는 바에 따른 short form merger 방식이므로 주식매수청구권이 인정되지 않으며, 합병승인은 이사회 승인으로 갈음 함 

- 본 건은 100% 소유관계의 모/자회사간의 합병으로서, 회사의 연결재무제표에 미치는 영향은 없음 

- 향후 합병일정은 이사회결의일로부터 약1주일 이내 미국 증권거래위원회(이하 "SEC")에 주주 공시용 문서(Schedule 13E-3)를 제출 후 약 6-8주간의 협의를 거쳐 주주 공시용 문서에 대한 SEC 승인을 받은 후 최종 주주 공시용 문서를 주주들에게 송달. 주주들에게 송달일로터 20일 도과 후 케이만 당국에 합병계획서를 제출 및 등록함으로 합병의 효력 발생(합병 완료). 합병 완료 후 HQCL은 관련 행정절차를 거쳐 미국 증권거래소(NASDAQ)에서 상장 폐지될 예정 

- 위 합병일정은 소재지법 관계 법령상의 인허가, 승인 및 관계기관의 요구, 협의과정, 경제 상황의 급격한 변동, 경영 상태의 중대한 변경, 기타 해당 계약을 변경할 필요성이 발생한 경우, 합병 당사자의 상호 합의에 의하여 변경될 수 있음 

- 아래 종속회사 및 지배회사의 연결 자산총액은 2017년 12월 31일 기준임

※ 관련공시
2018-08-03 기타 경영사항(자율공시)(종속회사의 주요경영사항) 

※ 관련 공시법규
자본시장법

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
영문
Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

- 대표자
김희철

- 주요사업
태양광 셀, 모듈 제조 및 태양광 다운스트림

- 주요종속회사 여부
해당

종속회사의 자산총액(원)
2,424,149,640,000

지배회사의 연결 자산총액(원)
13,649,487,899,740

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
17.8

② M&A 및 수직계열화 - ㉢ 한
화큐셀 및 한화첨단소재 간 영업양수도

한화첨단소재(주)는 2018년 11월 1일자로, 태양광 사업의일원화 목적으로 Hanwha Q CELLS Co., Ltd.의 100% 자회사인 한화큐셀(주)의 태양전지 및 태양광발전시스템 판매 사업을 양수하기로 결정하고, 이러한 내용을 2018년 10월 24일 공시하였습니다. 공시 내용은 아래와 같습니다.

[2018년 10월 24일 태양전지 및 태양광발전시스템 판매사업 양수 공시]

기업집단명
한화
회사명
한화큐셀(주)
공시일자
2018.10.24
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 영업양수자
한화첨단소재 주식회사
회사와의 관계
계열회사

2. 양도하고자 하는
영업부문의 상세 내역
가. 양도일자
2018년 11월 1일

나. 양도목적물
태양전지 및 태양광발전시스템 판매 사업

다. 양도가액
25,993

3. 양도 목적
태양광 사업의 일원화

4. 양도에 따른 영향
태양광 사업의 일원화된 의사결정 체계 하에서 
급변하는 태양광 시장 환경에 신속히 대응함으로써 경영효율성 향상

5. 이사회 의결일
2018년 10월 24일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
불참석

6. 기타
- 상기 양도일자는 거래종결예정일이며, 양도일자 및 양도가액 등은 
양수도 당사자간의 계약 및 합의에 의해 변경될 수 있음.

※ 한화큐셀㈜는 나스닥 상장사인 Hanwha Q CELLS Co., Ltd의 100% 자회사로 본사는 서울에 위치하며, 말레이시아 공장 등에서 제조한 
 상품을 글로벌 법인에 판매하는 중계무역을 주된 사업으로 함.

※ 관련공시일
-

(출처 : 2018년 10월 24일 한화큐셀(주) "특수관계인에 대한 영업양도" 금감원 공시)

② M&A 및 수직계열화 - ㉣ 한화첨
단
소
재
의

한
화큐셀코리아 합병

또한, 당사는 당사의 자회사인 한화첨단소재(주)와 태양광 사업부문을 영위하는 한화큐셀코리아(주)를 합병하여 한화큐셀앤드첨단소재(주)를 탄생시키는 합병 또한 추진하였습니다.

당사의 계열사인 한화첨단소재(주)와 한화큐셀코리아(주)는 2018년 11월 1일을 합병기일로 하여 합병을 진행하였으며, 합병 방식은 한화첨단소재(주)가 한화큐셀코리아(주)의 주주에게 합병 대가로 합병 교부금을 지급하는 방식입니다. 합병의 구조 및 공시된 내용은 아래와 같습니다.

[한화첨단소재(주) 와 한화큐셀코리아(주) 합병 구조도]

한화큐셀앤드첨단소재 합병_20181119_예비투자설명서.jpg
한화큐셀앤드첨단소재 합병_20181119_예비투자설명서

한화첨단소재주식회사와 한화큐셀코리아주식회사의 합병 공시

기업집단명
한화
회사명
한화첨단소재 주식회사
공시일자
2018년 09월 11일
관련법규
공정거래법

1. 합병방법
한화첨단소재 주식회사가 한화큐셀코리아 주식회사를 흡수합병
- 존속법인: 한화첨단소재 주식회사
- 소멸법인: 한화큐셀코리아 주식회사

2. 합병목적
합병을 통한 사업영역 확대 및 연관 사업간 시너지효과의 극대화를 통한 기업 가치 제고

3. 합병비율
주식수를 고려한 주식가치 비율
(한화첨단소재 주식회사 : 한화큐셀코리아 주식회사) = 1 : 0.5796339

4. 합병비율 산출근거
합병회사인 한화첨단소재 주식회사와 피합병회사인 한화큐셀코리아 주식회사는 모두 주권비상장법인으로서 상속세 및 증여세법 제63조 규정에 의거하여 외부평가기관이 평가한 합병회사 및 피합병회사의 1주당 가치를 기준으로 합병가액 및 합병비율을 산출

5. 합병신주의 종류와 수 (주)
보통주
1,265,920

우선주
-

6. 합병
 상대회사
회사명
한화큐셀코리아 주식회사

주요사업
태양광 모듈 공급, 태양광 에너지와 관련된 프로젝트개발, 시공 등 
통합솔루션 사업

회사와의 관계
계열회사

최근 사업연도 재무내용
(백만원)
자산총계
1,790,307
자본금
56,165

부채총계
1,267,703
매출액
1,149,223

자본총계
522,604
당기순이익
38,024

7. 신설
 합병회사
회사명
-

자본금 (원)
-

주요사업
-

재상장 여부
-

8. 합병일정
주주총회예정일자
2018년 09월 27일

구주권제출기간
시작일
2018년 09월 28일

종료일
2018년 10월 29일

매매거래정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의제출기간
시작일
2018년 09월 28일

종료일
2018년 10월 29일

합병기일
2018년 11월 01일

합병등기예정일자
2018년 11월 01일

9. 주식매수청구권 사항
상법 제522조의 3에 의거 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주는 합병승인 주주총회 결의일 전일까지 그 결의에 반대하는 의사를 회사에 통지한 경우에 한하여 자기가 소유하고 있는 주식을 회사에 대하여 합병승인 주주총회 결의일로부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 매수를 청구할 수 있으며, 회사는 주식매수청구일로부터 2개월 이내에 그 주식을 매수하여야 함

10. 이사회결의일(결정일)
2018년 09월 11일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
불참

11. 기타 투자판단에 참고할 사항
가. 상기 '6. 합병상대회사'의 '최근 사업연도 재무내용'은 2017년도 별도 재무재표 기준임
나. '8. 합병일정'은 합병절차의 진행과정 등에 의해 변경될 수 있음.
다. 한화케미칼을 제외한 한화큐셀코리아(주) 나머지 주주들에 대하여는 신주발행 없이 합병교부금을 지급하여 진행

한화첨단소재(주)는 본 합병과 관련하여 합병 교부금 지급 및 신규사업 투자를 위하여 9월 11일자로 5,028억원의 유상증자를 실시하였으며, 한화첨단소재의 모회사인 한화케미칼(
주)로부터 출자를 완료하였습니다. 유상증자 대금 중 4,395억원은 합병 교부금으로
지
급되었으며, 나머지 633억원은 합병법인의 신규사업 투자를 위해 사용될 계획입니다.

한화첨단소재 특수관계인으로부터 유상증자 공시

기업집단명
한화
회사명
한화첨단소재 주식회사
공시일자
2018년 9월 11일
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 유상증자 참여자
한화케미칼(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 출자참여내역
가. 출자금액
502,776

나. 출자주식수(주)
6,000,000

다. 출자 후 지분율(%)
100

라. 출자방법
주주배정 유상증자

마. 1주당 가격(원)
83,796

3. 유상증자내역
가. 증자금액
502,776

나. 증자주식수(주)
6,000,000

4. 이사회 의결일
2018년 9월 11일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
불참

5. 기타
-

※ 관련공시일
-

금번 합병으로 한화큐셀코리아(주)와 셀/모듈 제조 등 동일한 사업을 영위하고 있는 당사의 자회사간 시너지를 통해 매출 및 수익 확대되는 등 당사의 주력 사업인 태양광부문의 사업 역량이 확대될 것으로 판단됩니다.

② M&A 및 수직계열화 - ㉤ 한화케
미
칼
의
한
화

큐셀앤드첨단소재 흡수합병

당사는 2019년 7월 30일 자로 한화큐셀앤드첨단소재가 한화글로벌에셋 주식회사(신설법인)와 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사(존속법인)로 인적분할하기로 결의하였고, 이후 당사는 한화큐셀앤드첨단소재 분할신설법인과의 합병을 추진하기로 결정하였으며 증권신고서 제출일 현재 인적 분할 절차는 종료되었습니다. 분할기일은 2019년 9월 1일이며 합병기일은 2020년 1월 1일입니다. 2020년 1월 1일을 합병기일로 당사와 분할신설회사와의 합병이 종료될 예정입니다.

[당사와 한화큐셀앤드첨단소재(주) 합병 구조도]

분할,합병에 따른 지분구조 변동_예비투자설명서.jpg
분할,합병에 따른 지분구조 변동_예비투자설명서

[당사 제시, 한국기업평가]

금번 인적분할로 신설 한화큐셀앤드첨단소재(사업회사, 플라스틱 가공 및 태양광 사업부문)와 한화글로벌에셋(지분보유회사, 투자주식 등 관리사업부문)으로 분할되며, 구 한화큐셀앤드첨단소재의 차입금은 전액 분할 신설회사로 이전되었습니다. 또한 금번 당사와 신설법인의 합병을 통해 한화그룹은 석유화학, 소재, 태양광 사업을 단일 법인으로 통합하여 운영할 수 있게 되며, 이는 경영관리 효율성 제고 및 사업 간 시너지 확보 측면에서 긍정적인 요인으로 작용할 전망입니다. 2019년 9월 5일 당사의
합병의 구조 및 공시된 내용은 아래와 같습니다.

[2019년 09월 05일 회사합병 결정 공시]

1. 합병방법

한화케미칼 주식회사가 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사를 흡수합병함
 - 존속회사 : 한화케미칼 주식회사
 - 소멸회사 : 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사 (가칭, "분할신설회사")

※ 당사가 100% 지분을 보유한 한화큐셀앤드첨단소재㈜는 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할대상사업부문을 인적분할의 방식으로 분할하여 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사(가칭, 이하"분할신설회사")를 설립하고, 분할회사는 한화글로벌에셋 주식회사(가칭, 이하"분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 함. 위 분할신설회사인 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사를 흡수합병하는 결정임.

- 합병형태
소규모합병

2. 합병목적
경영효율성 제고 및 사업경쟁력 강화

3. 합병의 중요영향 및 효과

한화케미칼 주식회사는 분할신설회사 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사의 발행주식을 100% 소유하고 있으며, 합병신주를 발행하지 않는 무증자 합병으로 진행하므로 본 합병이 존속회사인 한화케미칼 주식회사의 경영, 재무, 영업에 유의적 영향을 미치지는 않을 것이나, 완전자회사 합병을 통한 경영효율성 증대 및 사업경쟁력 강화가 기대됨

본 합병 완료시 한화케미칼 주식회사는 존속회사로 계속 남아있고 소멸회사인 분할신설회사 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사는 합병 후 해산하게 되며 본 합병은 신주를 발행하지 않는 무증자 합병으로 본 합병 완료후 한화케미칼 주식회사의 주주 변경은 없음

4. 합병비율
한화케미칼 주식회사: 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사("분할신설회사")
= 1.0000000 : 0.0000000

5. 합병비율 산출근거
존속회사인 한화케미칼 주식회사는 소멸회사인 분할신설회사 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사의 주식100%를 소유하고 있으며, 본 합병시 존속회사는 소멸회사의 주식에 대해 신주를 발행하지 않으므로 합병비율은1.0000000 : 0.0000000으로 산정함

6. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
미해당

- 근거 및 사유
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5 제7항 제2호 나목 단서에 의하여 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 않는 경우에는 합병가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가를 받을 의무가 없는 바, 본 합병은 이에 해당하므로 위 규정에 따라 외부평가기관의 평가를 거치지 아니하였음

외부평가기관의 명칭
-

외부평가 기간
-

외부평가 의견
-

7. 합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
-

종류주식
-

8. 합병상대회사
회사명
한화큐셀앤드첨단소재 주식회사(가칭, 분할신설회사)

주요사업
플라스틱 가공제품의 생산·판매 및 태양광 모듈공급 및 태양광 에너지 관련 프로젝트 개발 등 사업

회사와의 관계
자회사

최근 사업연도 재무내용(원)
자산총계
2,446,893,986,775
자본금
25,734,385,000

부채총계
2,048,826,474,987
매출액
593,907,870,392

자본총계
398,067,511,788
당기순이익
21,343,730,912

- 외부감사 여부
기관명
-
감사의견
-

9. 신설합병회사
회사명
-

설립시 재무내용(원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
-

주요사업
-

재상장신청 여부
해당사항없음

10. 합병일정
합병계약일
2019년 09월 20일

주주확정기준일
2019년 09월 20일

주주명부
폐쇄기간
시작일
-

종료일
-

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2019년 09월 20일

종료일
2019년 10월 04일

주주총회예정일자
-

주식매수청구권 행사기간
시작일
-

종료일
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래 정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의 제출기간
시작일
2019년 11월 14일

종료일
2019년 12월 13일

합병기일
2020년 01월 01일

종료보고 총회일
2020년 01월 02일

합병등기예정일자
2020년 01월 03일

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

13. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
본 합병은 소규모합병 절차에 따라 진행되는바 상법 제527조의3 제5항에 의하여 주식매수청구권이 인정되지 아니함

매수예정가격
-

행사절차, 방법, 기간, 장소
-

지급예정시기, 지급방법
-

주식매수청구권 제한 관련 내용
-

계약에 미치는 효력
-

14. 이사회결의일(결정일)
2019년 07월 30일

- 사외이사참석여부
참석(4명)

불참(1명)

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

15. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
신주발행 없음

당사가 현재 한화큐셀앤드첨단소재 지분 100%를 보유하고 있는 점을 고려할 때, 연결기준에서는 금번 분할·합병으로 인한 사업 및 재무안정성의 변화는 미미한 수준입니다. 당사는 금번 합병 추진을 통해 석유화학, 태양광, 소재사업을 단일법인으로 통합함으로써 업황 변동에 대한 대응 능력이 제고될 것으로 판단됩니다. 또한 전·후방 통합을 통한 거래처의 요구에 대한 유연한 대응 및 엔지니어링 플라스틱 등 고부가 소재사업 육성을 통한 사업기반 확장 등 사업안정성 측면에서의 긍정적인 합병 효과가 예상됩니다.

당사는 위에서 살펴본 당사 자회사 한화솔라홀딩스의 자회사인 한화솔라원과 한화큐셀의 통합, 이후의 한화솔라홀딩스와 한화큐셀의 합병 및 한화큐셀의 나스닥 상장 폐지, 2018년 11월 1일을 합병기일로 하는 한화첨단소재와 한화큐셀코리아의 합병으로 인한 한화큐셀앤드첨단소재의 탄생 및 향후 당사의 한화큐셀앤드첨단소재의 흡수합병 등 태양광 사업부문의 수직계열화와 효율성 및 시너지 증대를 위해 활발한 재편과정을 수행하고 있습니다.
당
사의 태양광부문은 이러한 노력으로 원료인 폴리실리콘부터 잉곳, 웨이퍼를 제외한 미드스트림인 셀, 모듈 그리고 발전사업인 다운스트림까지 수직계열화를 완성하였습니다. 이를 통해 원자재의 내부 수급 및 소진으로 원가를 절감하고 있습니다.

그러나 예상보다 수직계열화의 시너지 효과가 미비하거나 태양광 산업의 불황으로 인하여 매출이 축소될 경우에는 그룹사 전반의 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 특히 태양광 관련 계열회사들의 재무구조가 악화 될 수 있으니 투자자께서는 태양광사업 수직계열화에 의한 당사 경쟁력 강화와 실적 악화의 연동 가능성을 모두 참고하여 주시기 바랍니다.

[연결대상 종속회사 관련 위험]

아.

당사는

당사의 종속회사를 통해 진행하는 사업부문의 상황에 영향
을 받습니다.

투자자께서는 당사가 종속회사를 통해 영위하는 가공부문, 유통부문, 태양광부문 및 기타부문의 현황이 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있음을 유의
하여 주시기 바랍니다.

당사는
당사가 직접 영위하는 석유화학산업의 원료사업부문 이외에도, 여러 종속회사를 통해서 플라스틱 가공사업을 영위하는 가공부문, 백화점 및 면세점 사업을 영위하는 유통부문, 태양광 사업을 추진하는 태양광부문 및 부동산 개발사업 등의 기타부문으로 사업부분을 분류하고 있습니다.

따
라서 당사는 당사가 종속회사를 통해 영위하는 가공부문, 유통부문, 태양광부문 및 기타부문의 사업 현황에 영향을 받습니다. 당사의 사업부문을 정리하면 아래와 같습니다.

[당사 및 종속회사의 사업부문]

사업부문
영위사업
관련회사

원료부문
석유화학산업
(PO, PVC, CA, TDI 등 석유화학제품)

한화케미칼(주

)
,

한
화
케미칼오
버시즈홀딩스(주) 등

가공부문
경량복합소재(자동차부품 등),
전자소재, 태양광소재 등의 
플라스틱 가공사업

한화큐셀앤드첨단소재(주)
, 한화컴파운드(주) 등

유통부문
백화점 및 면세점 사업

(주)한화갤러리아,
(주)한화갤러리아타임월드

등

태양광부문
태양광 산업

한화큐셀(Hanwha
Q CELLS
Co., Ltd) 등

기타부문
부동산 개발사업 등

(주)한화도시개발 등

(1) 가공부문

당사가 영위하는

가공부문은 자동차부품소재, 산업용소재를 주요 제품으로 하는 경량복합소재와 전자소재, 태양광소재 등을 주요 제품으로 하는 고기능성소재로 구성되어 있는 플라스틱 가공
사업
입니다. 플라스틱 가공산업은 PP, PVC, EVA 등을 주원료로 사용하며 안료, 안정제, 가소제 등의 첨가제를 특수배합 후 Calender나 압출기, Press 등의 설비를 이용하여 관련 소재와 부품 등을 제조하는 산업입니다.
가공부문은
자동차산업의 경량화 요구에 따른 경량화소재 및 강화 플라스틱 신소재, 건축/자동차/전자 부품소재의 가공원료, 급성장하고 있는 모바일 스마트기기 시장에 부합하는 스마트기기 기초 소재, 신재생에너지로 급성장하고 있는 태양광 관련 소재를 제조하는 기업으로 자동차, 휴대폰 및 태양광 산업 등
전방산업의 경기 상황에 영향을 많이 받는 특징이 있습니다.

가공부문의 주요 기업은 한화큐셀앤드첨단소재(주) 및 한화컴파운드(주)가 있습니다.
한화큐셀앤드첨단소재(주)는 기존 당사의 100% 자회사였던 한화첨단소재(주)가 한화큐셀코리아(주)를 2018년 11월 1일을 합병기일로 흡수합병하여 설립된 회사입니다.
증권신고서 제출일 현재 당사는 한화큐셀앤드첨단소재 분할 신설법인과의 합병을 추진하기로 결정하였으며 관련하여 자세한 내용은 "제1부 III. 투자위험요소 2. 회사위험 사
. 태양광사업 M&A 및 수직계열화 관련 위험
"을 참고하여 주시기 바랍니다.

한화컴파운드(주)는
컴파운드 등의 제조 및 판매, 가공을 주요 영업으로 하고 있습니다. 한화컴파운드(주)는 2015년 03월 30일을 분할기일로 하여 필름시트 및 코팅막재 사업부문을 물적 분할하여 2015년 04월 23일에 한화컴파운드(주)가 보유한 분할신설회사의 주식 100%를 매각하였고 존속법인은 한화폴리드리머(주)에서 한화넥스트(주)로 사명을 변경하였습니다. 또한 한화컴파운드(주)는 2015년 09월 30일을 합병기일로 하여 동일 지배기업하의 에이치컴파운드(주)를 흡수합병하고, 존속법인의 사명을 한화컴파운드(주)로 변경하였습니다. 에이치컴파운드(주)는
합
병
기
일을
2015년
04월
30일로 하여 구 한화첨단소재(주)
의 컴파운드 사업부문을
분할합병하
였
습니다. [금융감독원 전자공시시스템,
회사합병결정 (2015.07.17)
참조]
당사는 합병으로 분산된 컴파운드사업을 일원화해 경영효율성을 높여 시장경쟁력을 강화할 수 있을 것으로 판단하였습니다. 뿐만 아니라, 당사는 컴파운드사업부문의 통합을 통해 폴리에틸렌·폴리염화비닐 수지(한화케미칼), 컴파운드(한화컴파운드), 성형(한화첨단소재)에 이르는 석유화학 사업 부문의 수직계열화를 구축하게 되었습니다.

한화큐셀앤드첨단소재(주) 및 한화컴파운드(주) 등 가공부문 소재사업의 수요는 개별 산업 수요의 변동에 따라 크게 영향을 받습니다.

경량복합소재 분야는
자동차 설계 시 적용 여부가 결정되며, 신규 모델 출고 후 자동차 판매량에 따라 실적이 결정됩니다. 전자소재는 휴대폰 설계 시 적용된 품목이 시장에서 얼마나 판매되는가에 따라 실적이 변동됩니다. 태양광소재 또한 신규 모듈 개발 시 적용 여부가 결정되며, 신제품 출시 후 모듈의 판매량에 따라 실적이 변동됩니다.

해당 전방산업들은 글로벌 경기나 정부 정책 등에 민감한 영향을 받는 경기 변동 산업들이기 때문에 해당 산업 업황 변화에 따라 당사의 실적이 급변할 수 있습니다.

[
한화큐셀앤드첨단소재
가공부문 영업수익 및 수익성 현황]

(단위 : 억원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년
2015년

매출액
4,845
4,883
10,476
9,824
10,240
9,458

영업이익
-105
-41
-134
22
359
366

영업이익률
-2.17%
-0.84%
-1.28%
0.22%
3.51%
3.87%

(출처 : 당사 201
9년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

당사의 가공 사업부문의 2019년 반기 매출액은 전년동기와 유사한 수준이나 영업이익이 전년 동기 대비 64억 감소하였습니다. 영업이익의 감소는 전방산업인 자동차산업 업황 부진으로 인한 자동차 소재 판매 감소의 영향을 받았습니다.

[한화큐셀앤드첨단소재 가공부문 경쟁 상황]

사업부문
주요제품
경쟁업체
경쟁력결정요인
강점

경량복합소재

GMT

해외업체

경량화
 품질
 가격경쟁력

경량화
 품질

고기능성소재

FCCL

이녹스

품질
 가격경쟁력
 Technical Service

품질

EVA Sheet

해외업체

품질
 가격경쟁력
 Technical Service

가격경쟁력

(출처 : 당사 2019년 반기보고서)

[한화첨단소재 시장 점유율 추이]

제품명

2019년 반기
2018년
2017년
2016년

GMT

70%
70%
70%
70%

FCCL

42%
42%
42%
42%

EVA Sheet

6%
6%
5%
5%

주) 상기 내용은 회사 추정치 입니다.
(출처 : 당사 2019년 반기보고서)

한화큐셀앤드첨단소재(주), 한화컴파운드(주) 등 가공부문의
시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질, 경량화, 가격경쟁력, Technical Service 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 고부가가치 제품 개발, 원가 절감 등을 통해 글로벌 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다.
또한 당사는 가공 사업부문 내 전문화와 경쟁력 강화를 위하여 비핵심사업 부문의 매각, 효율성 증대를 위한 관련 사업부 간의 합병 등을 진행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 가공 부문이 영위하고 있는 소재사업의 전방산업인 자동차 완제품 시장, 스마트 폰 등을 포함한 전자제품 완제품 시장 등의 상황에 따라 당사의 수익성이 크게 영향을 받을 수 있음을 유
의해 주시기 바랍니다.

(2) 유통부문

당
사
의 종속회사가 영위하는 유통부문으로 백화점과 면세점 사업이 있습니다. 백화점은 소비자의 수준 높은 쇼핑 니즈를 충족할 수 있도록 라이프스타일과 관련한 다양하고 퀄리티 높은 소비재 상품을 선별하여 판매하는 업태입니다. 최근에는 판매시설 이외에도 식당가, 문화센터, 공연장 등 다양한 문화적 기회를 확대 제공함으로써 종합쇼핑 공간으로 자리매김하고 있습니다. 백화점 업계는 매출 증대를 위해 지점 리뉴얼 및 매장면적을 확대하고, 쇼핑공간을 차별화하는 등 인프라 확충에 힘쓰고 있습니다. 더불어 온라인 강화, 유통채널 다변화 등 쇼핑 트렌드 변화에도 적극 대응해 나가고 있습니다.

면세점은 정부로부터 관련 사업권을 취득하여, 외국 방문객 및 내국인 해외출국자를 대상으로 화장품주류 담배 및 토산품 등을 판매하는 사업입니다.

유
통부문의 주요 기업은
(주)한화갤러리아 및
(주)한화갤러리아타임월드

가 있습니다.
당사는 당사의 주요 종속회사인 (주)한화갤러리아 및 (주)한화갤러리아타임월드를 통해 백화점 및 면세점사업을 영위하고 있습니다. (주)한화갤러리아는 수도권 지역에 갤러리아 명품관과 수원점 2개점을 운영하고 있으며, 충청지역에 갤러리아 센터시티(천안 소재)와 경남지역에 갤러리아 진주점(진주 소재)을 포함 총 4개의 지점을 운영 중에 있습니다. 또한, 온라인 쇼핑몰인 갤러리아몰은 매년 꾸준한 신장세를 보이며 영업을 진행하고 있습니다. ㈜한화갤러리아타임월드의 경우 대전 지역에 1개의 백화점 지점과 서울 여의도 63빌딩 내 시내면세점을 운영하고 있습니다. 이에 따라 당사는 백화점 및 면세점사업의 업황에 영향을 받고 있습니다. 다만
증권신고서 제출일 현재 (주)한화갤러리아타임월드는 서울 시내 면세점 추가 출점으로 인한 경쟁심화 및 사드 사태로 촉발된 중국의 한한령 등으로 오픈 이후 지속적인 적자와 향후 수익성 회복이 어렵다는 판단하에 2019년 4월 29일 이사회에서 면세사업 철수(특허 반납)를 결정하였습니다. 이와 관련된 자세한 내용은 "제1부 III. 투자위험요소 1. 사업위험 타
.

면
세점 사업 철수에

따른
위
험

"
을
참고하여 주시기
바랍니다.

백화점 및 면세점의 소매유통업은 국내 GDP성장률 및 소비자심리지수 등에 민감하게 영향을 받는 산업으로서 소매업태의 매출은 꾸준한 증가추세를 보이고 있으나 지속적인 글로벌 경기부진에 따른 국내 경기의 위축이 소매유통업에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다. (주)한화갤러리아를 비롯한 (주)한화갤러리아타임월드는 지속적인 고객관리 강화 및 고급화, 차별화 전략을 통해 고급백화점으로서의 인지도를 유지하고 있습니다. 고품격 이미지를 차별화하여 명품 백화점으로서의 입지를 보다 강화하고, 대전지역의 타임월드점 등 지역 상권 내 지배력을 확대하기 위해 꾸준히 노력하고 있습니다.

[유통 사업부문 영업수익 및 수익성 현황]

(단위 : 억원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년
2015년

매출액
3,470
3,551
7,042
7,154
6,734
5,855

영업이익
4
61
191
229
(10)
174

영업이익률
0.1%
1.7%
2.7%
3.2%
-
3.0%

(출처 : 당사 201
9년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

그러나 당사의 차별화 전략에도 불구하고 대형 3사(롯데, 현대, 신세계)의 국내 백화점 시장 과점현상이 고착될 경우에는 당사의 매출 증가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 업계 내 경쟁심화로 시장점유율 상승을 위한 시설투자 및 점포의 무리한 확대, 면세점 등과 같은 신규 사업으로의 투자는 수익성 저하의 요인으로 작용할 수 있습니다. 최근 경쟁사들도 브랜드 고급화 전략, 아울렛 및 복합쇼핑몰, 시내 면세점 진출 등에 집중하고 있어, 당사의 종속회사인 (주)한화갤러리아 및 (주)한화갤러리아타임월드의 전략이 차별화되기 어려워질 경
우, 당사의 수익성 약화로
이어질 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

(주)한화갤러리아 및 (주)한화갤러리아타임월드가 영위하는 백화
점
및 면세점
사업
에서 발생할 수 있는 더욱 자세한 위험에 대해서는 본 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - lll. 투자위험요소 - 1. 사업위험]의
[타. 다양한 유통채널 등장에 따른 위험 ~ 파. 종속회사의 면세점 사업 철수에 따른 위험]을
참고하여 주시기 바랍니다.

(3) 태양광 부문

당사 및 당사의 종속회사가 영위하는 태양광 산업은 국가의 보급정책 등에 의한 정부 주도형 산업으로서 다양한 제품 및 연관 산업으로 이루어진 종합 산업의 특성을 가지고 있습니다. 폴리실리콘을 비롯하여 셀, 모듈로 구성되어 여러 산업의 복합적인 성격이 혼재되어 있는 특징을 지니고 있으며 대규모 자본투자가 요구되는 자본집약적 산업으로서 규모의 경제에 의한 원가경쟁력 및 집적도와 효율을 높이는 기술경쟁력이 요구됩니다.

태양광 산업은 전 세계적인 환경문제, 기후변화협약, 미래에너지원의 다원화, 21세기 새로운 패러다임의 변화 및 인간의 삶의 질 향상에 직결되는 이슈로 새로운 저탄소사회구현을 위한 신성장동력 녹색성장산업의 선두주자로 각광 받고 있습니다.

태양광 부문의
주요
기업은

한화큐셀(
Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.
)

이 있습니다.
현재의 한화큐셀
(
Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.
)
은 당사의 태양광 사업관련 경쟁력 강화 방안으로, 지배구조 단순화 및 경영 효율성 증가를 위한 사업 재편의 결과로 설립되었습니다.

2015년
당사의 100% 종속회사였던 한화솔라홀딩스(Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.(HSH))가 보유 중이던 한화큐셀인베스트먼트(Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd(HQI))의 지분 100%를 한화솔라홀딩스(Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.(HSH))가 46.04%의 지분을 보유한 자회사인 한화솔라원(Hanwha Solarone Co., Ltd.(HSOL))에 1조 3,380억원에 매각하고, 매각 대금으로 한화솔라원의 유상증자에 참여하였습니다.

당사는 그 결과 지분율 100%를 소유한 자회사인 한화솔라홀딩스(Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.(HSH))와 한화솔라홀딩스를 통해 약 94%의 지분을 보유한 존속법인 한화큐셀을 보유하는 구조를 확립하게 되었습니다. 

한화큐셀의 경우 미국 나스닥(NASDAQ)에 상장되어 있는 상장법인이었습니다. 그러나 이후 당사는 2018년 10월 16일 금융감독원 전자공시시스템에 "2018.10.16 회사합병 결정(종속회사의주요경영사항)" 을 공시하여, 한화솔라홀딩스와 존속법인 한화큐셀을 합병하고, 한화큐셀의 미국 나스닥(NASDAQ) 상장폐지를 추진한다는 내용의 계획을 공시하였습니다. 한화큐셀을 흡수합병하는 합병법인인 한화솔라홀딩스는 피합병법인인 한화큐셀의 주식을 약 94% 소유하고 있으나, 한화큐셀의 잔여주식 약 6%를 추가 매수하여 2019년 1월 16일 합병이 완료되었으며, 상장 폐지 하는 작업은 추진 중에 있습니다. 

태양광 산업은 경제성 및 경쟁력이 크게 개선되고 있으며, 파리 기후 협약 등 기후 및 환경에 대한 친환경 에너지
육성 정책에 힘입어, 중장기적으로 성장이 예상됩니다. 이러한 긍정적인 거시 환경아래, 규모와 기술력을 기반으로 한 제조원가 경쟁력 보유 업체, 그리고 조직 운영 효율성 확보 여부가 중요한 경쟁력이 될 것으로 예상됩니다.

한화큐셀은 통합을 통해 셀 생산 능력 기준 업계 최고 업체로 발돋움함으로써 규모의 경제를 통해 원가 경쟁력을 확보하게 되었습니다. 또한 차별화된 기술력과 노하우, 브랜드 이미지 및 유럽과 아시아에 걸친 다각화된 생산 거점을 보유 함으로써 특히 미국 반덤핑 관세 부과 등 급변하는 정부 정책 및 시장 변동에 탄력적으로 대응 가능합니다.

[태양광 부문 영업수익 및 수익성 현황]

(단위 : 억원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년
2015년

매출액
26,593
16,338
36,228
34,147
39,120
28,710

영업이익
816
307
-107
143
2,125
784

영업이익률
3.1%
1.9%
-0.30%
0.4%
5.4%
2.7%

(출처 : 당사 201
9년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

2018년 반기 태양광 부문 매출액 및 영업이익은 각각 2조 6,593억원 및 816억원으로 전년 동기 대
비 크게 증가하였습니다. 당사의 태양광 사업부문은 향후 발전 가능성이 기대되는 당사의 핵심 사업부문입니다. 그러나
아직까지는 정부보조금과 같은 산업 육성 정책의 영향을 받는 사업의 특성상 정부의 규제 및 정책에 큰 영향을 받으며, 태
양
광 부문 수요에 영향을 끼치는 세계경기의 변동에 따라 수익성이 변동하는 특성을 갖습니다. 따라서 투자자께서는 태양광 산업에 영향을 미치는 정부의 규제 및 정책과 세계경기변동에 따른 태양광산업의 업황 변동이 당사의 수익성에 영향을 끼칠 수 있음을 유념하여 주시기 바랍니다. 

위에서 살펴본 태양광 사업부문에서의 경쟁력 강화를 위한 당사의 통합 및 조정 작업에 대해서는 본 신고서 [lll.투자위험요소 - 2.회사위험 -
사
.태양광사업 M&A 및 수직계열화 관련 위험
]에 상세히 서술하였으니
투자 시
참고하여 주시기 바랍니다.

(4) 기타부문

기타부문에 해당하는 부동산개발 산업은 국민 생활에 미치는 영향으로 사업의 정부 규제 영향이 상대적으로 큽니다. 당사의 부동산 개발 부문 종속회사는 지주회사 역할을 하는 한화도시개발 아래에,

부동산 개발사업(서산테크노밸리, 아산테크노밸리,

(주)에이치밸리
, 김해테크노밸리
, 경
기용인테크노밸리,

안성테크노밸리
)과

운송업(엔에이치엘개발)
을 하는 회사 등이 자회사로 구성되어 있습니다.

[기타 사업부문 영업수익 및 수익성 현황]

(단위 : 억원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
5,550
5,127
10,236
14,803
15,160

영업이익
340
90
46
754
704

영업이익률
6.1%
1.8%
0.4%
5.1%
4.6%

(출처 : 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

부
동산 개발사업은 장기간을 필요로 하는 사업으로 대규모 자금과 광범위한 분야의 전문지식이 필요로 하며 사업추진 프로세스상 다양
한 분야의 전문가와 부지매입비용을 비롯하여 공사비용, 마케팅 비용 등이
요구됩니다. 개발사업은 시기와 전략이 중요한데 분양률은 경기변동과 정부정책 등 외부적인 환경변화에 민감하게 작용하므로이러한 외부환경의 변화를 고려하여 적정한 분양시점을 정하는 것이 사업성패의 핵심요소로 작용합니다. 현재 한화도시개발 등은 장기간 투자에 따라 지속적으로 개발사업을 진행 중에 있어 향후 분양 등의 성공여부 등에 따라 사업의 수익성이 결정될 것으로 보입니다. 

당사의 기타 사업부문은 현재까지 지속적인 투자가 진행되는 가운데 투자를 통한 수익성 여부는 아직 판단할 수 없는 수준입니다. 투자규모는 크지 않은 수준이나 향후 해당 산업들의 시황이나 수급변동, 수요시장의 성장 여부 및 관련 신사업에 대한
정부의 지원정책 등 시장 환경 변화에 따라 사업성에 변동을 줄 수 있는 사업 리스크가 존재한다는점 투자 시 유의하시기 바랍니다.

위에서 살펴본 것처럼, 당사는

당사가 직접 영위하는 석유화학산업의 원료사업부문 이외에도, 여러 종속회사를 통해서 플라스틱 가공사업의 가공부문, 유통부문, 태양광부문 및 기타부문의 사업을 영위
하고 있습니다. 따라서 당사는
당사의 종속회사를 통해 진행하는 사업부문의 상황에 영향
을 받습니다.
투자자께서는 당사가 종속회사를 통해 영위하는 가공부문, 유통부문, 태양광부문 및 기타부문의 현황이 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있음을 유의
하여 주시기 바랍니다.

[특수관계자 관련 위험]

자.

당사의
2019년 반기 별도기준
종속기업 및 관계기업 투자자산은

4
조
2,126
억원
으
로 별도기준 자산총
계

7
조
9,175
억원 중
53.2
%
를
차지하고 있습니다.

이
에 따라 종속기업 및 관계기업의 수익성 저하로 인한 투자자산의 손실

이 발생
할 수
있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

당사와 당사의 연결대상 종속회사
들은 한화그룹 소속의 회사들이나 각각 개별적으로 이사회, 경영진을 구성하여 독립적인 의사결정과 경영 활동을 펼치는 국내외 회사들입니다. 그러나, 국내 동일 기업집
단에 소속된 회사의 경우, 정부, 고객, 시장 등 이해관계자들이 동일한 최고경영자, 계열회사 지원 가능성 등으로 그룹 차원의 관점에서 공동의 재무 리스크를 보유하고 있다고 평가되고 있습니다.

당사의 2019년 반기 말 별도기준 종속기업 및 관계기업 투자자산
은
4
조
2,126
억원으로 별도 기준 자산총계
7
조
9,175
억원 중
53.2
%를 차지하고 있습니다.

2019년 반기 기준 당사의 별도기준 관계기업 등의 투자자산 상세내역은 다음과 같습니다.

[별도기준 관계기업등 투자자산 내역]

(기준일 : 2019년 06월 30일)
(단위 : 천원)

기 업
소재국

당
반
기말

전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

종속기업

㈜한화갤러리아
국내
100.00%
499,034,692
100.00%
499,034,692

㈜한화도시개발
국내
100.00%
209,771,145
100.00%
209,771,145

한화컴파운드㈜
국내
100.00%
57,850,875
100.00%
57,850,875

한화큐셀앤드첨단소재
국내
100.00%
971,356,357
100.00%
971,356,357

한화케미칼오버시즈홀딩스㈜
국내
100.00%
95,014,350
100.00%
95,014,350

한화화학(상해)유한공사
중국
100.00%
3,209,559
100.00%
3,209,559

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
인도
99.99%
168,991
99.99%
168,991

Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.
말레이시아
100.00%
3,314,400
100.00%
3,314,400

Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.
중국
100.00%
224,097,000
100.00%
224,097,000

Hanwha Chemical (Thailand) Co., Ltd.
태국
99.99%
24,907,971
99.99%
24,907,971

Hanwha International Corp.
미국
100.00%
55,314,190
100.00%
55,314,190

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.(주1)
영국
100.00%
921,401,766
100.00%
921,401,766

관계기업

㈜한화이글스
국내
40.00%
-
40.00%
-

한화종합화학㈜
국내
36.05%
535,477,300
36.05%
535,477,300

한화호텔앤드리조트㈜
국내
48.70%
241,577,469
48.70%
241,577,469

Crystal Solar Inc.
미국
29.10%
-
29.10%
-

공동기업

여천NCC㈜
국내
50.00%
370,135,400
50.00%
370,135,400

합 계

4,212,631,465

4,212,631,465

(주1)

2019년 1월 16일, Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.는 자회사인 Hanwha Q CELLS Co., Ltd.을 합병하였고, Hanwha Q CELLS Co., Ltd.는 관련 행정절차를 거쳐 2019년 1월 28일 나스닥에서 상장폐지 되었습니다. 합병의 결과 존속회사인 Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.는 Hanwha Q CELLS Co., Ltd.로 사명을 변경하였습니다.

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 별도기준, 당사 내부자료)

2019년 반기 말 기준 한화그룹은 당사를 포함한 국내
76
개, 해외
386
개 계열회사가 소속되어 있습
니다. 당사와 거래가 없거나 연결대상이 아닌 계열회사 등 미처 예기치 못한 다른 계열회사의 리스크 상황 발생 시에 당사의 평판과 신용까지 부정적인 영향을 받을 수도 있습니다. 또한, 당사의 연결대상 종속회사는 당사의 연결 재무제표 등 재무적 영향까지 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당
사의 지배회사인 (주)한화는 화약제조업과 무역, 도소매업을 영위하고 있으며 국내외 주요 종속회사들을 지배하고 있는 실질적인 지주회사입니다.

특히, 당사와 당사의 연결 대
상 종속회사의 주요 목적사업인 태양광, 원료, 유통 사업부문은 당사와 당사의 자회사로 구조가 형성되어 있어 겸직을 통하여 그 경영 효율성을 개선시킬 수 있을 것으로 판단하여 겸직을 허용하고 있습니다.

한
편, 2019년 반기 별도기준 당사의 특수관계자와의 매출 거래는 약
2,689
억원으로,
별도기준 매출액
1
조
7,062
억원의 약
15.8
%를
구성하고
있습니다.
매출의 경우, 당사 제품이 원재료가 되는 가공부문으로의 매출과 유럽
현지 판매회사로의 매출과 같은 정상적인 제품 매출이 주종을 이루고 있습니다. 다만, 매입 거래는 공동 투자기업인 여천NCC로부터의 원재료 매입이 상당히 높은 비중을 차지하고 있으며,

2025년까지의 장기 매입계약이 체결되어 있는 점과 여천NCC도 정상적인 이익을 시현 하고 있는 점을 고려하면 이해상충 발생 가능성은 낮습니다. 매입처 집중과 관련한 위험은 사업위험을 참조하시기 바랍니다.

[2019년 반기 별도기준 특수관계자 매출, 매입등 거래내역]

(단위 : 천원)

회 사 명
매출 등
매입 등

지배기업

㈜한화
36,722,219
12,881,505

종속기업

한화큐셀앤드첨단소재㈜

6,873,666
-

한화케미칼오버시즈홀딩스㈜(주3)
-
-

㈜한화갤러리아
199,664
116,909

㈜한화비앤비
-
23,187

한화컴파운드㈜
47,772,290
3,993,030

㈜한화갤러리아타임월드
-
5,142

Hanwha International LLC
20,833,834
6,434,164

한화화학(상해)유한공사
59,047,039
284,041

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
550,648
-

Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd.(주1)
14,335,349
-

서산테크노밸리
27,945
-

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn Bhd
589
-

Hanwha Q CELL
S
GmbH

61,543
-

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
-
514,850

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
2,140,072
-

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
524,813
-

Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.(주4)
-
-

공동기업

여천NCC㈜(주2)
10,533,080
653,012,151

Gulf Advanced Cables Insulation Company
219,159
94,494

관계기업

한화호텔앤드리조트㈜
-
3,887,450

㈜한화이글스
-
540,000

Saudi Specialized Products Company
159,340
-

한화종합화학 주식회사
3,286,167
11,729,856

대규모기업집단계열회사 등

한화토탈㈜
1,499,099
45,324

㈜한화건설
139,910
78,118,242

한화생명보험㈜

1,045,28
3

2,523,064

한화손해보험㈜
72,714
4,884,568

한화시스템㈜

-
8,265,153

한화에너지㈜
267,401
73,082,206

HANWHA Q CELLS JAPAN CO., LTD.
16,975,599
30,368,495

Hanwha Europe
GmbH

44,409,078
114,989

S&P World Networks DMCC

620,368
-

㈜한화에스테이트
-

3,988,32
1

㈜한화63시티
-
1,284

한화에어로스페이스
㈜

444,8
70

-

한화디펜스㈜
146,854
-

한화파워시스템㈜

-
116,357

합 계

268,908,59
3

895,024,782

(주1)

당반기 중 Hanwha Chemical(Ningbo) Co., Ltd.와의 원재료 구매대행계약에 따른 총거래금액
은

32,952백만원

입니다
.

(주2)

여천NCC㈜로부터 수령한 배당금
70,000백
만원
은 금융수익으로 인식하였습니다.

(주3)
한화케미칼오버시즈홀딩스㈜로부터 수령한 배당금 6,473백만원은 금융수익으로 인식하였습니다.

(주4)
Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.부터 수령한 배당금 4,548백만원은 금융수익으로 인식하였습니다.

(출처 : 2019년 반기보고서, 별도기준)

[2019년 반기 연결기준 이해관계자 채권채무 내역]

(
단위: 천원)

회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업: ㈜한화
10,971,323
-
8,793,208
90,371,968
11,765,467

관계기업

㈜한화이글스
-
-
-
-
130

이글스에너지
㈜

20,000
-
-
-
-

한화역사㈜

295,676
-
1,120,000
-
357,190

한화종합화학㈜

1,914,672
-
1,134,981
779,903
145,848

한화투자증권㈜
12,544
-
248,688
-
1,162,066

한화호텔앤드리조트㈜
781,154
-
40,587,589
128,883
1,290,771

Crystal Solar Inc
.

(주1)

-
1,866,931
330,510
-
-

Alterpower Digos Solar, Inc.
 (구, Enfinity Philippines Renewable 
 Resources Fourth, Inc.
)(주2)

-
12,943,344
-
-
-

International Polymers Company
-
-
1,754,056
27,653,346
-

Luxbon Solar S.A.

-
12,365,637
-
-
-

Saudi Specialized Products Company
-
17,596,150
221,002
-
-

공동기업

여천NCC㈜
2,837,208
-
311,129
206,670,032
13,599,060

Gulf Advanced Cables Insulation Company
-
16,441,643
653,874
-
31,049

대규모기업집단계열회사 등

174 PG Torreon, S. de R.L. de C.V.
16,586,660
-
-
-
-

㈜데이터애널리틱스랩

149
-
-
-
-

㈜레이크파크에이치
-
-
10,000,000
-
-

㈜원오원글로벌
-
-
-
77,567
4,915

㈜여수씨월드
-
-
-
-
10,623

㈜일산씨월드
-
-
-
-
5,155

㈜
캐스

2,545
-
-
-
-

㈜한화건설
21,529
-
394,475
3,656,416
28,647,159

㈜한화에스테이트

11,784
-
-
-
4,586,193

㈜한화63시티
50,861
-
-
-
146,681

에코이앤오㈜

220
-
-
-
-

제주해양과학관
-
-
-
-
15,226

푸디스찬음관리(상해)유한공사
-
-
-
-
33,711

한화디펜스㈜ (구, 한화지상방산㈜)
199,670
-
2,041
-
-

한화라이프에셋㈜

611
-
-
-
-

한화생명보험㈜
236,796
-
124,323,613
-
92,851

한화손해보험㈜
118,061
-
285,796
504
4,918,828

한화시스템㈜
888,435
-
132,891
694,140
10,189,410

한화에너지㈜
33,982
-
4,637
12,872,885
111,165

한화에어로스페이스㈜

216,558
-
67,906
-
-

한화자산운용㈜
1,878
-
-
-
-

한화정밀기계㈜
10,863
-
-
4,950,697
-

한화테크윈㈜

49,606
-
-
-
-

한화토탈㈜
1,129,793
-
37,220
11,413,929
-

한화파워시스템㈜

28,878
-
-
491,579
3,328

Hanwha Canada Development Inc.
45,832
-
-
-
-

Hanwha Energy Corporation Singapore 
 Pte. Ltd.

76,879
-
-
-
-

Hanwha Energy USA Holdings Corporation
 (구, 174 Power Global Corporation)

13,224,986
-
1,818
2,854
-

Hanwha Europe GmbH
20,335,064
-
-
15,081
15,781

Hanwha General Chemical AU Pty Ltd

-
-
891
-
-

Hanwha General Chemical USA Corp.
-
-
937,251
-
-

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.
40,899,741
-
1,583,851
17,758,159
398,039

Hanwha Solar Power USA Corp.
1,388
-
-
-
-

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc.
-
2,322,181
-
63,062
-

HQC Tatanka Wi Solar Power Generation
 Station, LLC

1,361,411
-
-
-
-

NHS Agri-Service Pty Ltd

-
-
1,337
-
-

NHS Holdings Pty Ltd
-
-
446
-
-

Sol Caltivante II S.A.
118,241
-
-
-
-

Sol Caltivante III S.A.
221,931
-
-
-
-

Sol Caltivante IV S.A.
74,052
-
-
-
-

Sol Caltivante VI S.A.
177,968
-
-
-
-

합 계
112,958,949
63,535,886
192,929,210
377,601,005
77,530,646

(주1)

Crystal Solar Inc.
에 지급한 대여금 등에
대하여 당반기말 현재 전액 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(주2)

Alterpower Digos Solar, Inc. (구, Enfinity Philippines Renewable Resources Fourth, Inc.)에 지급한 대여금 등에
대하여 당반기말 현재 전액 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(출처 : 2019년 반기보고서, 연결기준)

[2019년 반기 별도기준 특수관계자와의 채권채무 내역]

(단위 : 천원)

회사명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업

㈜한화
5,238,934
-
1,253,323
1,774,852
158,517

종속기업

한화큐셀앤드첨단소재㈜
2,365,408
-
3,936
-
-

㈜한화갤러리아
5,061
-
3,334
-
19,872

한화컴파운드㈜
24,412,042
-
-
985,919
592,148

Hanwha International LLC
9,049,526
-
-
-
257,742

한화화학(상해)유한공사
12,788,920
-
-
-
833

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd
554,805
-
-
-
-

Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd
5,035,004
-
2,515,196
-
-

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn Bhd
584
-
520,560
-
-

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.
-
-
711,432
-
-

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
-
-
-
-
56,510

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
-
-
2,643,763
-
-

Hanwha Q CELLS Turkey
-
-
607,320
-
-

공동기업

여천NCC㈜
2,836,590
-
311,129
206,670,032
13,595,056

Gulf Advanced Cables Insulation Company
-
16,441,643
653,874
-
31,049

관계기업

한화호텔앤드리조트㈜
-
-
22,524,002
-
454,899

Crystal Solar Inc.(주1)
-
1,866,931
330,510
-
-

International Polymers Company
-
-
1,754,056
-
-

Saudi Specialized Products Company
-
17,596,150
221,002
-
-

한화종합화학 주식회사
1,882,951
-
1,134,981
779,903
145,848

대규모기업집단계열회사 등

한화토탈㈜
788,797
-
-
-
-

㈜한화건설
5,061
-

87
4

458,635
16,173,159

한화생명보험㈜
-
-
92,942,005
-
8,653

한화손해보험㈜
-
-
61,456
-
4,530,298

한화시스템㈜
-
-
-
-
3,966,872

한화에너지㈜
33,869
-
4,637
12,665,455
105,947

HANWHA Q CELLS JAPAN CO., LTD.
2,402,398
-

1,297,88
6

2,321,145
398,039

Hanwha Europe GmbH
20,235,461
-
-
9,469
15,781

㈜한화에스테이트
-
-
-
-
767,873

㈜한화63시티
-
-
-
-

13
8

한화에어로스페이스㈜
28,679
-
67,906
-
-

한화디펜스㈜

11,809
-
2,041
-
-

한화파워시스템㈜
-
-
-
87,450

3,32
7

합 계
87,675,899
35,904,724
129,565,223
225,752,860
41,282,561

(주1)

Crystal Solar Inc.에 지급한 대여금 등에 대하여 당반기말 현재 전액 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(출처 : 2019년 반기보고서, 별도기준)

2019년 반기 연결기준 당사의 특수관계자
채권은
3,694

억원이며, 매출채권
1,130
억원(
30.6
%), 대여금
635
억원(
17.2
%) 및 기타채권
1,929
억원(
52.2
%)으로 구성되어 있습니다.

별도기준의 특수관계자 채권은 약
2,532
억원이며, 매출
채권
877
억원(
32.6
%), 대여금
359
억원(
14.2
%) 및 기타채권
1,296
억원(
51.2
%)로 구성되어 있습니다.

연결 기준의 대여금은 주로 해외 사업 추진 (사우디 프로젝트, 태양광 사업 등)과 관련하여 발생하였는데, 2019년 반기 기준으로
635
억원 수준을 기록하였습니다.
또
한 향후 해외의 신규 사업과 관련하여 증가할 가능성이 존재합니다. 특히, 해외 종속회사가 신규 사업 추진에 따른 자금 조달이 필요하나 신용 수준이 부족하여 긴급한 자금 투입이 필요할 경우 대여가 이루어질 수 있으며, 이 경우 당사의 현금이 감소하여 유동성 위험이 증대될 수 있고 대여금이 회수가 지연될 수도 있음을 유념하시기 바랍니다. 

[2019년 반기 연결기준 특수관계자 대여금 변동 내역]

(단위 : 천원)

회사명
기 초
증 가
감 소
기 타(주1)
기 말

관계기업

Crystal Solar Inc.

2,055,250
-
(189,746)
1,427
1,866,931

Alterpower Digos Solar, Inc.
 (구, Enfinity Philippines Renewable 
 Resources Fourth, Inc.)
12,510,332
-
-
433,012
12,943,344

Luxbon Solar S.A.
8,583,075
-
-
3,782,562
12,365,637

Saudi Specialized Products Company
15,838,922
1,080,987
-
676,241
17,596,150

공동기업

Gulf Advanced Cables Insulation Company
15,733,393
-
-
708,250
16,441,643

대규모기업집단계열회사 등

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc.

2,244,551
-
-
77,630
2,322,181

합 계
56,965,523
1,080,987
(189,746)
5,679,122
63,535,886

(주1)

대여금 이자로 인한 미수수익 증가액 등을 포함하고 있습니다.

(출처 : 당사 2019년 반기보고서, 연결기준)

[2019년 반기 별도기준 특수관계자 대여금 변동 내역]

(단위: 천원)

구분
회사명
기초잔액
증가
감소
기타(주1)
기말잔액

공동기업
Gulf Advanced Cables Insulation Company
15,733,393
-
-
708,250
16,441,643

관계기업
Crystal Solar Inc.
2,055,250
-
(189,746)
1,427
1,866,931

Saudi Specialized Products 
 Company
15,838,922
1,080,987
-
676,241
17,596,150

합계
33,627,565
1,080,987
(189,746)
1,385,918
35,904,724

(주1)

대여금 이자로 인한 미수수익 증가액 등을 포함하고 있습니다.

[
2019년 반기 연결기준 타법인 출자현황]

[기준일 : 2019년 06월 30일]

(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)한화갤러리아
(비상장)

1986.10.21

경영권
확보

18,000
22,000
100.00
499,035
-
-
-
22,000
100.00
499,035
1,867,660
15,683

(주)한화이글스
(비상장)

1985.03.20

경영권
확보

100
120
40.00
-
-
-
-
120
40.00
-
7,189
-346

한화호텔앤드리조트㈜
 (비상장)

1989.12.22

경영권
확보

2,000
5,641
48.70
241,577
-
-
-
5,641
48.70
241,577
2,375,413
-34,655

한화큐셀앤드첨단소재(주)
(비상장)

1999.07.01

경영권
확보

308,603
14,266
100.00
971,356
-
-
-
14,266
100.00
971,356
950,014
-4,052

한화인베스트먼트㈜
(비상장)

2000.03.20

경영권
확보

2,700
273
5.39
1,420
-
-
-
273
5.39
1,420
30,420
2,913

여천NCC(주)
(비상장)

1999.12.29

경영권
확보

300,000
10,000
50.00
370,135
-
-
-
10,000
50.00
370,135
2,095,598
469,268

Hanwha International 
Corp.(비상장)

2006.03.03

영업
확대

24,939
4
100.00
55,314
-
-
-
4
100.00
55,314
56,200
2,027

Hanwha Chemical 
(Thailand)Co.,Ltd 
(비상장)

2008.02.29

영업
확대

7,581
11,462
99.99
24,908
-
-
-
11,462
99.99
24,908
39,189
-81

한화화학(상해)
유한공사(비상장)

2003.05.23

영업
확대

239
-
100.00
3,210
-
-
-
-
100.00
3,210
45,828
2,500

Hanwha Chemical 
(Ningbo) Co., Ltd 
(비상장)

2008.10.06

영업
확대

6,774
-
100.00
224,097
-
-
-
-
100.00
224,097
324,606
8,941

한화케미칼
오버시즈홀딩스㈜ 
(비상장)

2009.07.13

영업
확대

10
190
100.00
95,014
-
-
-
190
100.00
95,014
95,278
-2,428

(주)한화도시개발
(비상장)

2009.12.01

경영권
확보

265,052
10,000
100.00
209,771
-
-
-
10,000
100.00
209,771
210,441
-18,864

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.
(구, Hanwha 
Solar Holdings Co.,Ltd 
(비상장))(주2)

2010.09.16

경영권
확보

429,275
8,689
100.00
921,402
-
-
-
8,689
100.00
921,402
894,079
-269

Crystal Solar, Inc.
(비상장)

2011.08.31

경쟁력
강화

16,075
13,882
25.91
-
-
-
-
13,882
25.91
-
612
-3,651

(주)한주 
(비상장)

1987.03.02

투자
수익

4
84
7.45
11,009
-
-
-
84
7.45
11,009

372,823

19,296

(주)마이크로프랜츠 
(비상장)(주1)

2001.04.27

투자
수익

1,000
39
11.51
-
-
-
-
39
11.51
-

13

-87

Hanwha Chemical 
Malaysia Sdn.Bhd 
(비상장)

2013.03.06

영업
확대

1,087
9,661
100.00
3,314
-
-
-
9,661
100.00
3,314
37,556
3,555

흥국글로벌사모
증권투자신탁1호
(비상장)

2013.11.14

투자
수익

1,554
-
2.11
305
-
-
11
-
2.11
316

12,333

3,773

HANWHA CHEMICAL
 INDIA PRIVATE 
LIMITED(비상장)

2014.07.17

영업
확대

169
99
99.99
169
-
-
-
99
99.99
169
723
64

한화종합화학㈜
(비상장)

2015.04.30

경쟁력
강화

534,906
15,319
36.05
535,477
-
-
-
15,319
36.05
535,477
2,921,234
432,416

한화컴파운드㈜
(비상장)

2015.07.17

경쟁력
강화

57,851
121
100.00
57,851
-
-
-
121
100.00
57,851
83,911
1,372

합 계
121,850
-
4,225,364
-
-
11
121,850
-
4,225,375
12,421,120
897,375

※ 타법인 출자현황의 지분율은 총발행주식수 기준으로 계산하였습니다.

(주1) 최근사업연도 재무현황에는 2015년도 12월말 자료를 반영하였습니다.
(주2)
Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
와 합병으로 인해
재무현황 자료는 
 Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd 18년도 12월말 현황을 반영하였습니다.

(출처 : 2019년 반기보고서)

덧붙여, 이와 같은 특수관계자와의 거래는 거래의 안정성이 높다는 장점이 있으나, 향후 정부 규제의 대상이 될가능성이 있으며, 외부 경쟁력 약화로 이어질 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 및 소송사건]

차
.

신
고서 제출일 현재
연결실체가

원고로서 계류 중인 소송사건
은

10
건
으로 소송가액은 총
64
7
억원
이며, 피고로서 계류
중인 소송사건은
15
건
으로 소송가액은 총
165
억원
입니다.

또
한, 당사는

국내외 금융기관
으로부터의 차입금 등에 대해

1
조
6,733
억원
상당의 채무보증
을 제공
하고 있습니다
.

당사가 부담
하고 있는
우발부채
및 채무보증이 현실화될 경우 당사의 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

가. 중요한 소송사건

신
고서 제출일 현재
연결실체가 원고로서 계류 중인 소송사건은

10
건
으로 소송가액은 총

647

억원
이며, 피고로서 계류
중인 소송사건은

15
건
으로 소송가액은
총
165억
원입니다.

2019년 반기 연결기준,
연결실체는

362억
원의
소송충당부채를 계상하고 있으며,
계류 중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다. 당사의 경영진은 소송 결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미
치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

[원료부문]: 한화케미칼(주)

① 손해배상청구 (서울고등법원, 2018나10526)

구분

내용

접수일

2018.11.05(파기환송심)

소송 당사자

원고: 현대오일뱅크㈜, 피고: 한화케미칼(주)외 3

소송의 내용

한화에너지 주식매각과 관련하여 양수인 현대오일뱅크가 양도인을 상대로 소 제기.

항소심에서 당사가 일부승소한 후, 원고 상고 제기하였으나 파기환송. 2017.2.21. 원고 재상고후 파기환송되어 2018. 11. 5. 서울고등법원에 파기환송심 접수. 
진술보증위반사항과 상당인과관계 있는 손해를 배상할 가능성 있음.

소송가액(백만원)

16,045

진행상황

'12.07.10 원고 상고 제기
'15.10.15 판결선고기일(파기환송)
'15.10.29 파기환송 접수
'16.11.25 변론기일
'17.1.20 선고기일
'17.2.21 재상고심 접수
'17.3.20 원고 상고이유서 제출
'17.4.6 주심대법관 및 재판부 배당
'18.2.22 법리쟁점에 관한 종합적 검토중
'18.3.23 쟁점에 관한 재판부 논의중
'18.10.12 파기환송
'18.11.5 파기환송심 접수
'19.8.22 파기환송심 선고(원고 일부 승소)
'19.9.17 판결확정

향후 소송일정 및 대응방안

판결확정되어 소송 최종 종결

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

현대오일뱅크(주)에 판결 원리금 134.5억 지급

② 정산금 지급청구(광주고등법원, 2018나24454)

구분

내용

소제기일

2017.03.24(1심)

소송 당사자

원고: 한화케미칼㈜ 외 14명, 피고: 한국산업단지공단

소송의 내용

원고가 임대사용중인 피고의 공용파이프랙 임대요율 재산정 및 공실폭 분담금 정산을 위하여 정산금 
지급청구소송을 제기함.

소송가액(백만원)

5,873

진행상황

'17.3.24 1심 소제기
'17.7.5 변론기일
'17.11.16 변론기일
'18.1.11 변론기일
'18.4.5 변론기일
'18.8.9 1심 판결선고 (원고 일부승소)
'18.8.24 원고 항소
'18.8.29 피고 항소
'18.11.29 항고심 변론준비기일
'19.1.30 항소심 변론준비기일
'19.3.20 항소심 변론준비기일
'19.4.17 항소심 변론준비기일
'19.5.15 항소심 변론준비기일
'19.7.3 항소심 변론준비기일
'19.9.25 항소심 변론준비기일

'19.10.30 항소심 변론준비기일

향후 소송일정 및 대응방안

여수 산단내 협의에 따라 대표 4개사 (LG화학, 대림, 금호 석유화학, YNCC) 주관으로 대응 중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

최종결과 및 회사의 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측 불가함.

③ 물품대금 및 사해행위 취소(서울중앙지방법원, 2017가합589516)

구분

내용

소제기일

2017.12.27

소송 당사자

원고: 한화케미칼㈜ 외 14명, 피고: ㈜경인 외1

소송의 내용

물품대금을 지급받기 위해 ㈜경인에 대하여 물품대금 청구 및 ㈜케이피브이시에 대하여 공장부지의 사해행위 취소 소송을 제기함

소송가액(백만원)

2,859

진행상황

'17.12.27 소제기

'18.5.25 변론기일

'18.10.5 변론기일

'18.11.16. 변론기일
'19.1.25 변론기일
'19.4.26 변론기일
'19.7.19 변론기일
'19.9.6 변론종결
'19.9.27 판결신고

향후 소송일정 및 대응방안

채권단 합의에 따라 항소여부 결정예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

최종결과 및 회사의 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측 불가함.

[
가공부문]
:

한
화큐셀
앤드첨
단소재
(주)
(
舊
한
화첨단소재(주))

①
과
징금 부과처분 취소소송
(

대법원 2019두30706
/ 서울고등법원 2018누61095 /
서울행정법원 2017구합 59093)

구분
내용

소 제기일

2017. 3. 21
(항소심 제기일 2018. 8. 28,
상고심 제기일 2019. 1. 2)

소송 당사자

원고
(피상고인
)
: 한화큐셀앤드첨단소재
주식회사, 피고
(상고인)
: 증권선물위원회, 금융위원회

소송의 내용
2004~2005년 재무제표 특수관계자 주석 미기재 및 지급보증(우발채무) 주석 미기재를 원인
으로 한 과징금 부과처분 취소소송

소송가액
600백만원

진행상황

1심 전부 승소 (2018. 7. 27),
항소심 전부 승소 (2018. 12. 11),
상고심 전부 승소(2019. 4. 24)

향후 소송일정 및 대응방안
상고 기각 판결 (2019. 4. 24)

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
기 납부한 과징금 6억원 및 가산이자 23백만원을 환급받음

②
법
인세부과처분 취소소송
(대법원 2017두 61393)

구분
내용

소 제기일

2017. 9. 20 (1심 제기일 2016. 5. 20)

소송 당사자
원고 : 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사, 피고 : 남대문세무서장

소송의 내용

2011 사업연도 법인세부과처분(외국납부세액) 취소소송

소송가액
249백만원

진행상황

2018. 3. 13. 판결선고 (원심판결 파기, 서울고등법원에 환송)

향후 소송일정 및 대응방안
서울고등법원 파기 환송심 및 소 취하 종결

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
소가 249백만원 및 가산이자 포함 총 263백만원 전액 환급받음

③
용
역대금 청
구
소
송
(대전지방법원 2019가합102912)

구분
내용

소 제기일

2019. 1. 24 (세종자치시법원 2019차전149, 용역대금 지급명령신청)

소송 당사자
원고 : 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사, 피고 : 김경식

소송의 내용
CFRP HYBRID 센터필러 기술개발 대금 청구

소송가액
425백만원 (원금 85백만원)

진행상황

지급명령 신청 후 송달불능으로 2019. 4. 19. 정식 소송절차 회부 (송달불능 지속으로 주소보정 중)

향후 소송일정 및 대응방안
피고의 답변서 수령 후 반박 대응 계획

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
승소 확정으로 경매참가 배당 계획 (무담보 후순위 일반채권자로 배당 가능성 낮음)

④ 물
품
대금 지급명령

신청

(세종특별자치시법원 2019차전1062)

구분
내용

소 제기일

2019. 6. 19

소송 당사자
원고 : 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사, 피고 : 백광플라텍 주식회사

소송의 내용
EPP (Expanded Polypropylene) 제품판매 대금 청구

소송가액
240백만원

진행상황
현재까지 진행사항 없음

향후 소송일정 및 대응방안
송달불능 가능성 높아 정식소송으로 전환 예상

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
승소 확정시 경매참가 배당 계획(무담보 후순위 일반채권자로 배당 가능성 낮음)

[태양광부문]

1)

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.

연번
원고
피고
소송의 내용
소송금액
(백만원)

1

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.

ShanSheng New Energy Co. Ltd.

모듈 판매대금 지불 청구

44,087

2

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.

Nantong Ruicheng Solar Co.,Ltd.

모듈 판매대금 지불 청구

1,445

3

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.

Shenzhen Clean Electric power Co.,Ltd.

모듈 판매대금 지불 청구

23,968

4

ShanSheng New Energy Co.Ltd.

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.

모듈 클레임 문제 손해배상

1,681

합계
71,181

2) 한화큐셀앤드첨단소재㈜, Hanwha Q CELLS USA Inc., Hanwha Q CELLS Australia Pty. Ltd.

연번

원고

피고

소송의 내용

소송금액
 (백만원)

1

㈜에스제이이노테크

한화큐셀앤드첨단소재(주)

손해배상 피소 사건

3,400

2

㈜넥스트스퀘어

한화큐셀앤드첨단소재(주)

공사대금 청구 피소 사건

101

3

신삼봉(개인)

한화큐셀앤드첨단소재(주)

손해배상 피소 사건

103

4

한화큐셀앤드첨단소재㈜

파워포인트㈜ 외 2명

물품대금 청구 사건

958

5

1 .
한화큐셀앤드첨단소재(주)

2 . Hanwha Q CELLS USA Inc.

JinkoSolar Holding Co., Ltd., JinkoSolar (U.S.) Inc., Jinko Solar (U.S.) Industries Inc., Jinko Solar Co., Ltd., Zhejiang Jinko Solar Co., Ltd., Jinko Solar Technology Sdn., Bhd. (이상 “Jinko”), LONGi Solar Technology Co., Ltd., LONGi Green Energy Technology Co., Ltd., LONGi (H.K.) Trading Ltd., LONGi (Kuching) Sdn. Bhd., Taizhou LONGi Solar Technology Ltd., Zheijiang LONGi Solar Technology Ltd., Hefei LONGi Solar Technology Ltd., LONGi Solar Technology (U.S.) Inc. (이상 “LONGi”), REC Solar Holdings AS, REC Solar Pte. Ltd., REC America, LLC. (이상 “REC”)

미국 특허 침해소송

N/A

6

한화큐셀앤드첨단소재(주)

피고 1: JinkoSolar Holding Co., Ltd., JinkoSolar (U.S.) Inc., Jinko Solar (U.S.) Industries Inc., Jinko Solar

Co., Ltd., Zhejiang Jinko Solar Co., Ltd., Jinko Solar Technology Sdn., Bhd. (이상 “Jinko”)

피고 2: LONGi Solar Technology Co., Ltd., LONGi Green Energy Technology Co., Ltd., LONGi (H.K.) Trading Ltd., LONGi (Kuching) Sdn. Bhd., Taizhou LONGi Solar Technology Ltd., Zheijiang LONGi Solar Technology Ltd., Hefei LONGi Solar Technology Ltd., LONGi Solar Technology (U.S.) Inc. (이상 “LONGi”)

피고 3: REC Solar Holdings AS, REC Solar Pte. Ltd., REC America, LLC. (이상 “REC”

미국 특허 침해 소송

N/A

7

1.
한화큐셀앤드첨단소재(주)

2.Hanwha Q CELLS Australia Pty. Ltd.

1차 소송

피고 1: Jinko Solar Australia Holdings Co. Pty Ltd (“Jinko”)

피고 2: LONGi Green Energy Technology Co., Ltd, LONGi Solar Australia Pty. Ltd. 피고 추가 (통칭하여 “LONGi”)

2차 소송

피고: REC Solar Pte Ltd, Sol Distribution Pty Ltd, BayWa r.e. Solar Systems Pty Ltd (“REC”)

호주 특허 침해 소송

N/A

3)
한화큐셀앤드첨단소재(주)
(중재)

연번

신청인

피신청인

사건내용

소송가액

(백만원)

1

한화큐셀앤드첨단소재(주)

Sterling Wilson Limited.

Delayed Liquidated Damages (지연배상)관련 미수채권 회수

3,586

(U$ 3.1백만)

※서울외국환중개 6월말 환율 기준 (USD: 1,156.8원, CNY: 168.08원)

이외에도 당사는 다수의 회사 또는 개인과 정상적인 영업과정에서 발생한 소송 등이 진행 중에 있습니다. 이에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 연결실체의 경영진은 이러한 소송 등의 결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

나. 채무보증 현황

증권신고서 제출일 현재 당사는 해외현지법인의 원활한 자금조달 및 비용 최소화를 목적으로 국내외 금융기관으로부터의 차입금 등에 대해 연결기준자기자본의 23.4%인 1조 5,249억원상당의 채무보증을 제공하고 있습니다.2012년 이후 태양광사업관련 계열사에 대한 채무보증 제공으로 보증 규모가 대폭 증가하는 등 잠재적 재무부담이 크며, 증가 속도 역시 빠른 편입니다. 해외 종속회사들의 영업 성과가 부진하여 재무적 위험도가 높아질 경우 당사가 지급보증한 금액을 대지급할 수도 있는 위험이 있으니 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[원료부문]

1) 한화케미칼

2019년 10월 11일 현재 당사
는 당사의 원활한 사업수행 및 수익성 확보를 목적으로 아래 해외 현지법인의 차입금에

대해
1조

3,317억원

(
USD

887,213
천불, MYR
835,000
천링기트, EUR
25,000
천유로) 상당의 지급보증을 제공하고 있습니다.

[

기준일 :
2019. 10. 11
]

(단위 : 백만원, 천미불, 천링기트, 천유로)

성 명
(법인명)
관 계
거 래 내 역
채권자
채무내용
보증기간
이사회승인

기초
증가
감소
당기말

Hanwha
International LLC.
종속기업

9,569

(
$8,000
)

-
-

9,
569

(
$8,000
)

우리은행
뉴 욕
무역금융
2019.04.05 ~ 2020.04.03
2019.01.08

Hanwha
International LLC.

종속기업

11,961

(
$10,000)

-
-

11,961

(
$10,000)

산업은행
뉴 욕

무역금융,
단기차입

2019.02.08 ~ 2020.02.07
2019.01.08

Hanwha
International LLC.

종속기업

11,961

(
$10,000)

-
-

11,961

(
$10,000)

KEB하나
 뉴 욕

단기차입

2019.03.03 ~ 2020.03.03
2019.01.08

Hanwha
International LLC.

종속기업

17,942
(
$15,000
)

-
-

17,942
(
$15,000
)

국민은행
 뉴 욕
무역금융,
Loan
2018.08.23 ~ 2019.08.21
2018.01.08

Hanwha Chemical
(Thailand) Co., Ltd.

종속기업

5,981

(
$5,000)

-
1,196
($1,000)

4,784

(
$4,000)

수출입은행
단기차입
2019.08.12 ~ 2020.08.12
2019.01.08

Hanwha Q CELLS
(Qidong) Co., Ltd.

종속기업
119,610
($100,000)
-
-
119,610
($100,000)
수출입은행
장기차입
2018.06.27 ~ 2020.06.27
2018.01.09

Hanwha Q CELLS
(Qidong) Co., Ltd.

종속기업

27,510
(
$23,000
)

-
-

27,510

(
$23,000
)

수출입은행
장기차입
2017.12.12 ~ 2020.12.12
2017.01.13

Hanwha Q CELLS
(Qidong) Co., Ltd.

종속기업

0
(
$0
)

47,844
($40,000)
-

47,844
($40,000)

산업은행
장기차입
2019.09.20 ~ 2022.09.20
2019.09.10

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업

104,061
($87,000)
-
-
104,061
($87,000)
수출입은행
장기차입
2017.12.29 ~ 2020.12.29
2017.01.13

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업
119,610
($100,000)
-

119,610

($100,000)

0
$0
HQ_Trust
(대신증권)
장기차입
2016.01.11 ~ 2019.01.11
2016.01.08

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업

0
$0
23,922
($20,000)
-
23,922
($20,000)
중국광대은행
장기차입
2019.01.10 ~ 2022.01.10
2019.01.08

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업
0
$0

23,922

($20,000)

-

23,922

($20,000)

KEB하나은행
장기차입
2019.01.10 ~ 2022.01.10
2019.01.08

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업
0
$0

23,922

($20,000)

-

23,922

($20,000)

KB증권
사모사채
2019.04.08 ~ 2021.10.08
2019.03.26

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업

0
$0
47,844
($40,000)
-

47,844

($40,000)

뉴스타큐셀
 케이맨
사모사채
2019.01.10 ~ 2022.01.10
2019.01.08

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업

23,922
 (
$20,000
)

-
-

23,922
 (
$20,000
)

우리은행(홍콩)
장기차입
2018.04.13 ~ 2021.04.13
2018.04.10

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업

95,688
 (
$80,000
)

-
-

95,688
 (
$80,000
)

수출입은행
장기차입
2018.04.20 ~ 2021.04.20
2018.04.10

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업

95,688
 (
$80,000
)

-
-

95,688
 (
$80,000
)

산업은행
장기차입
2018.04.24 ~ 2021.04.24
2018.04.10

Hanwha Q CELLS 
Investment Co., Ltd.

종속기업

107,649

(
$90,000
)

-

-

107,649
(
$90,000
)

수출입은행
장기차입
2018.05.10 ~ 2020.05.10
2018.01.09

International Polymers
Company

관계기업

14,353
($12,000)
-
1,993
($1,667)
12,360
($10,333)

SIDF

장기차입
2012.07.19 ~ 2022.03.19
2011.09.19

International Polymers
Company

관계기업

8,612
($7,200)
-
1,196
($1,000)
7,416
($6,200)

SIDF

장기차입
2013.10.02 ~ 2022.03.19
2011.09.19

International Polymers
Company
관계기업
5,741
($4,800)
-
797
($667)
4,944
($4,133)
SIDF
장기차입
2014.05.06 ~ 2022.03.19
2011.09.19

Gulf Advanced Cables Insulation Company
공동기업
4,386
($3,667)
-
638
($533)
3,748
($3,133)
SIDF
장기차입
2014.04.09 ~ 2021.09.23
2013.05.13

Gulf Advanced Cables Insulation Company

공동기업
3,422
($2,861)
-
498
($416)
2,924
($2,445)

SIDF

장기차입
2014.12.18 ~ 2021.09.23
2013.05.13

Gulf Advanced Cables Insulation Company

공동기업
964
($806)
-
140
($117)
823
($688)

SIDF

장기차입
2015.04.02 ~ 2021.09.23
2013.05.13

Saudi Specialized 
Products Company

관계기업
2,598
($2,172)
-
40
($33)
2,558
($2,139)
SIDF
장기차입
2015.06.28 ~ 2024.10.18
2014.12.10

Saudi Specialized 
Products Company

관계기업
1,561
($1,305)
-
24
($20)
1,537
($1,285)
SIDF
장기차입
2015.12.29 ~ 2024.10.18
2014.12.10

Saudi Specialized 
Products Company
관계기업

1,041

(
$870)

-

16
($13)

1,025

(
$857)

SIDF
장기차입

2015.06.28 ~ 2024.10.18

2014.12.10

Hanwha Q CELLS 
USA Corp.

종속기업
0
$0
12,559
($10,500)
-
12,559
($10,500)
수출입은행
단기차입
2019.09.19 ~ 2020.09.21
2019.09.10

Hanwha Q CELLS 
Turkey

종속기업

47,844
 (
$40,000
)

-
-

47,844
 (
$40,000
)

산업은행
장기차입
2018.11.29 ~ 2021.11.29
2018.10.16

Hanwha Q CELLS 
Turkey

종속기업

35,883
 (
$30,000
)

-
-

35,883
 (
$30,000
)

수출입은행
장기차입
2018.11.30 ~ 2020.11.30
2018.10.16

Hanwha Q CELLS 
Malaysia Sdn. Bhd.

종속기업

237,561
(
MYR 832,000)

-
-

237,561
(
MYR 832,000)

말레이시아
정부
장기차입
2012.11.16 ~ 2031.12.01

2012.08.14

Hanwha Q CELLS 
Malaysia Sdn. Bhd.

종속기업

11,961

(
$10,000
)

-

8,971

($7,500)

2,990

(
$2,500
)

산업은행
장기차입
2014.10.20 ~ 2019.10.20

2014.08.13

Hanwha Q CELLS 
Malaysia Sdn. Bhd.

종속기업

107,649
(
$90,000
)

-
-

107,649
(
$90,000
)

수출입은행
장기차입
2018.11.27 ~ 2020.11.27
2018.01.09

Hanwha 
Q CELLS GmbH

종속기업

19,138
(
$16,000
)

-

-

19,138
(
$16,000
)

우리은행
런 던
무역금융,
단기차입
2018.10.26 ~ 2019.10.25
2018.01.09

Hanwha 
Q CELLS GmbH

종속기업

32,915
(EUR 25,000)
-
-
32,915
(EUR 25,000)
국민은행
런 던
단기차입
2018.11.16 ~ 2019.11.16
2018.01.09

합계

1,286,778 

(
$
849,680

,

MYR 832,000
,

EUR 25,000
)

180,013

($150,500)

135,119

(
$112,967)

1,331,672

(
$
887,213,

MYR 832,000

,

EUR 25,000

)

-
-
-
-

※
채무보증 금액은 기초 대비
44,894백만원
이

증가하여 당기말 현재
1,331,672백만원
입니다.

※
당사는 상기 지급보증 제
공에 대해 이사회의 승인을 받았습니다.

[가공부문]

1) 한화큐셀앤드첨단소재(주)

당사는 해외현지법인 등의 원활한 자금조달 및 비용 최소화 등을 목적으로 국내외 금융기관으로부터의 차입금 등에 대해 3,416억원의 채무보증을 제공하고 있으며, 전기말 대비 채무보증이 59억원 증가하였습니다. 또한, 해외현지법인의 채무불이행 등으로 인해 당사의 채무로 확정되어 그 채무를 대신부담한 경우는 발생하지 않았습니다. 채무보증현황의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 천USD, 천EUR, 천CNY)

구 분
채무보증 받은 자
통 화
기초채무보증금액
증감
기말채무보증금액
보증내역
채권자

종속회사
Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.
USD
3,500
-
3,500
차입금 
지급보증
한국수출입은행

Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.
CNY
81,600
-
81,600
우리은행 상해 외

Hanwha Advanced Materials Beijing Co.,Ltd.
CNY
196,400
-
196,400
우리은행 북경 외

Hanwha Advanced Materials chonqing Co.,Ltd.
CNY
68,000
(1,500)
66,500
한국산업은행 광저우 외

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
EUR
54,600
-
54,600
신한은행 유럽법인 외

Hanwha Advanced Materials Germany Gmbh
EUR
31,400
-
31,400
국민은행 런던 외

Hanwha Advanced Materials America LLC
USD
82,000
(4,000)
78,000
한국수출입은행 외

Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC
USD
20,000
-
20,000
KEB하나은행 뉴욕 외

Hanwha AZDEL, Inc.
USD
41,000
-
41,000
한국산업은행 뉴욕 외

Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.
USD
5,000
-
5,000
한국산업은행

합 계
USD
151,500
(4,000)
147,500

EUR
86,000
0
86,000

CNY
346,000
(1,500)
344,500

※

외화
환산시 적용환율 :
당기말
\/U$ = 1,156.80, \/?= 1,315.11, \/CNY = 168.08

전기말
\/U$ = 1,118.10, \/?= 1,279.16, \/CNY = 162.76

다.
그밖의
우발채무 등

1)

금
융기관 차입약정

(단위 :
천원, 천USD, 천EUR, 천CNY, 천CZK, 천MYR
, 천THB, 천MXN)

약정내용
회사
통화
한도금액

당좌차월
한화케미칼㈜
KRW
5,000,000

한화큐셀앤드첨단소재㈜
KRW
2,000,000

한화컴파운드㈜
KRW
5,000,000

㈜한화갤러리아
KRW
40,000,000

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
EUR
127,225

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
THB
30,000

수입관련 Usance
한화케미칼㈜
USD
26,140

한화큐셀앤드첨단소재㈜
USD
189,700

㈜한화갤러리아타임월드
USD
7,000

㈜한화갤러리아
USD
2,000

한화컴파운드㈜
USD
1,000

수출관련 D/A, D/P, 
 Local 및 무역어음 등
한화케미칼㈜
USD
62,000

Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.
USD
10,000

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
THB
70,000

기타 차입한도
한화케미칼㈜
KRW
778,306,417

USD
233,000

한화큐셀앤드첨단소재㈜
KRW
135,000,000

USD
1,500

㈜한화갤러리아타임월드
KRW
99,500,000

USD
5,000

한화컴파운드㈜
KRW
6,500,000

㈜한화갤러리아
KRW
696,000,000

㈜한화도시개발
KRW
14,000,000

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
USD
596,500

CNY
1,448,840

Hanwha Q CELLS Gmbh
EUR
25,000

Hanwha Holdings(USA), Inc.
USD
216,745

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
CZK
1,170,470

Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.
CNY
1,526,000

Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.
CNY
62,000

Hanwha Advanced Materials Germany GmbH
EUR
22,000

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
USD
5,305

THB
90,000

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.
USD
154,341

MYR
669,929

하이패스 태양광
KRW
6,985,000

해사랑 태양광
KRW
7,506,000

Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp.
USD
61,500

Hanwha Q CELLS Turkey
USD
70,000

Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.
MXN
95,843

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.
CNY
169,000

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
USD
90,000

Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited
USD
90,000

Garnet Solar Power Generation 1, LLC
USD
6,781

한화화학(상해)유한공사
CNY
98,750

합 계

KRW
1,795,797,417

USD
1,828,511

EUR
174,225

MYR
669,929

CNY
3,304,590

CZK
1,170,470

THB
190,000

MXN
95,843

2)
손실
보증약정

회사는 과거 한화에너지㈜ 주식양도와 관련하여 주식양도일부터 일정기간 동안 발생하는 특정 손실에 대하여 양수인에게 기타주주와 연대하여 500억원을 한도로 배상하는 약정을 체결한 바 있으며, 이와 관련된 소송이 진행 중입니다. 주석 26.(4) 진행 중인 소송사건에는 이와 관련한 소송가액 16,045백만원이 포함되어 있으며, 서울고등법원은 2012년 6월 21일 피고인 회사 전부승소 판결하였고, 양수인인 원고는 2012년 7월 25일 대법원에 상고하였으며, 대법원은 2015년 10월 15일 원심판결을 파기환송하였습니다. 서울고등법원은 2017년 1월 20일 회사 등이 양수인인 원고에게 약 1,000백만원 및 이에 대한 지연손해금을 지급하라는 내용의 파기환송심 판결을 선고하였고, 이에 대해 원고는 2017년 2월 15일 대법원에 상고하였습니다. 재상고심에서대법원은 2018년 10월 12일 원심판결을 파기환송하여 서울고등법원에서 재파기환송심이 진행되었습니다. 서울고등법원은 2019년 8월 22일 회사 등이 양수인인 원고에게 약 85.3억원 및 이에 대한 지연손해금 약 49.2억원을 지급하라는 내용의 판결을하였습니다. 이에 따라 회사는 2019년 8월 22일 판결 원리금 134.5억원을 지급하였으며 2019년 9월 17일 본 판결은 확정되었습니다. 회사는 이와 관련하여 전기 말에 소송충당부채 16,452백만원을 설정하였습니다.

3) 주식 매매계약서상의 약정사항

회사는 2005년 7월 11일에 회사가 소유하고 있는 포스코에너지㈜의 주식 전부를 주식회사 ㈜포스코(매수인)에 매각하였습니다. 관련 주식 매매계약서에 의하면 한국종합에너지가 사용하는 취수로 혹은 배수로와 관련하여 제3자가 소송을 제기하여 손실이 발생하는 경우 포스코에너지㈜와 한국전력공사와의 전력공급계약 만료 시 혹은 원인사유 소멸시까지 회사는 관련 손실액의 25%를 배상하여야 합니다. 회사의 경영진은 동 배상약정이 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

회사는 2015년 4월 30일에 석유화학 분야의 경쟁력을 강화하고 제품 다각화로 인한 안정적인 수익성장 기반을 확보하고자 한화종합화학㈜의 지분 27.62%를 인수하였습니다. 관련 주식매매계약서에 의하면 회사는 향후 한화토탈㈜의 영업성과에 따라 추가대금을 지급할 수 있습니다.

주1) 2018년 4월 30일 240억원, 2019년 4월 29일 240억원 지급

한편, 회사는 한화종합화학㈜ 상장 시 삼성물산㈜, 삼성SDI㈜는 잔여지분에 대한 매출우선권을 보유하고 있으며, 거래종결일로부터 6년(회사 요청 시 7년)내에 한화종합화학㈜가 상장되지 않을 경우 잔여지분에 대하여 삼성물산㈜, 삼성 SDI㈜는 회사에 풋옵션을, 회사는 콜옵션을 보유하고 있습니다. 또한, 삼성물산㈜, 삼성 SDI㈜ 잔여지분 매각 시 회사는 우선매수청구권을 보유하며, 회사의 보유지분 매각 시, 삼성물산㈜, 삼성SDI㈜는 동반매각권, 회사는 동반매각청구권을 보유하고 있습니다.

4) 임직원을 위한 지급보증

2019년 06월 30일 기준 임직원에 대한 23,143백만원의
대출과 관련하여 차입처에 대해 지급보증(
대출보증액:
27,772백만원

)을 제공하
고 있습니다.

라. 제재현황

사업부문
해당회사
일자
조치기관
조치대상자
처벌 또는
조치내용
사유 및
근거법령
처벌 또는 조치에 대한
회사의 이행현황
재발방지를 위한 대책

원료
한화케미칼(주)
2016.04.06
낙동강유역환경청
회사
과태료 0.6백만원
- 사유: 공장의 대기방지시설 T-827B에 대한 점검 및
 시료 채취시행 시료분석 결과 미등록된
 오염물질 검출
- 근거법령: 대기환경보전법
- 2사업장에 방지시설(76종)의 특정대기유해물질 전항목 분석을 시행하여 대기허가증에 배출되는 유해물질은 모두 등록하여 자가측정 시행

- 월 2회 주기적으로 자가측정 실시 中

2016.12.21
금융위원회
회사
- 1개월간(2016.12.21~2017.1.20) 증권발행 제한 
- 감사인지정1년(2017.01.01~2017.12.31)
- 사유: 피합병법인(주)한화베이시스(舊 (주)드림파마)
 의 '특수관계자에 대한 '05~'06년 자금대여거래' 
 주석 미기재에 따른 제재 승계
- 근거법령: 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제13조
 제3항, 舊 기업회계기준 제87조 3항,
 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조,
 제16조
- 회계처리 기준 준수

- 회계처리 기준 준수

2017.04.06
여수화학재난합동방재센터, 환경부, 한국환경공단
회사
- 1차 경고 및 과태료 240만원

- 사유 : 환경분야 통합지도점검수검시 도급신고 
 미이행 적발

- 근거법령 : 화학물질관리법

- 유해화학물질 취급업체 도급신고 이행 및 관리
- 사내 작업하는 모든 협력업체 인원에 대해서 전원 교육실시

2017.06.23

광주지방법원 순천지원

회사 및
환경안전팀장

벌금 500만원

- 사유 : 무허가 대기배출시설 설치 및 조업행위

- 근거법령 : 대기환경보전법

- 단속 즉시 전남도청으로부터 무허가 대기배출시설 10기에 대한 허가 취득

- 향후 사전 허가 취득 및 관련 법령 준수를 위해 타 사업장과 허가 관련 정보 공유

2017.08.24
울산지방법원
회사
약식기소 및 
벌금 200만원

- 사유: 2017년 1월 25일 울산3공장에서 탱크 내부의 
 슬러지 반출 작업 중 상부 슬러지 붕괴로 인한
 매몰 사고가 발생에 의해 작업자 1명이 사망

- 근거법령: 산업안전보건법, 형법

- 지적사항에 대한 개선조치를 완료
- 산업안전보건법 및 관련 법령 준수

2017.11.21
광주지방법원
회사
벌금 500만원
- 사유: 여수공장에서 2017년5월22일 유기용제 누출사고 및 2017년 5월 30일 고압분리기 화재사고가 발생
- 근거법령: 산업안전보건법
- 지적사항에 대한 개선조치를 완료
- 산업안전보건법 및 관련 법령 준수

2017.12.08
여수화학재난합동방재센터,한국환경공단, 영산강유역환경청 환경감시단
회사
과태료 144만원

- 사유 : 유해화학물질 취급시설 사업장 정밀점검 수검
 시 유해화학물질 취급종사자 안전교육 미이수 
 적발

- 근거법령 : 화학물질관리법

- 추가 지적사항 발생치 않도록 관리
- 2018년 유해화학물질 취급자 및 종사자 전원 교육 실시 예정

2018.05.17
부산지방노동청 울산지청,
낙동강유역환경청

회사

부분작업중지명령,
가동정지 명령

- 사유: 2018년 5월 17일 울산2공장 염소 하역시설에서 염소를 하역하던 중 플렉시블 호스를 통해 염소가 누출되어 당사 직원 1명, 협력업체 직원 2명 및 인근 주민 25명이 염소가스를 흡입하는 사고가 발생

- 근거법령: 화학물질관리법, 산업안전보건법

- 설비 개선 및 지적사항에 대한 개선조치 완료
안전환경 제반 규정 준수

2018.11.15

울산지방검찰청

공장장

회사

공장장 벌금 1,000만원

회사 벌금 2,000만원

- 사유 : 울산2공장 염소누출사고에 따른 약식기소 결정에 따른 벌금 부과
- 근거법령 : 화학물질관리법, 산업안전보건법, 형법, 형사소송법

- 화학사고 발생시 15분 이내에 신고

- 공정 가동시 안전조치 철저

- 산업안전보건법 및 관련 법령 준수

2019.03.08

광주지방고용노동청 전남권 중대산업사고 예방센터

회사

과태료 144만원

- 사유 : 안전작업허가 세칙 미준수 외 8건
- 근거법령 : 산업안전보건법

- 과태료 납부

안전환경 제반 규정 준수

2019.05.03
전라남도
회사

제1공장 과태료 200만원

제 2공장 과태료

200만원

제3공장 과태료200만원

- 사유 : 자가측정결과 거짓 기록

- 근거 법령: 대기환경보전법

- 과태료 납부
대기환경보전법 등 환경 관련 제반 규정 준수 노력

2019.05.31
전남권 중대산업사고예방센터
회사
과태료 224만원

-사유 : 공정안전정보 최신화 누락 외 13건

-근거 법령 : 산업안전보건법

- 과태료 납부
안전환경 제반 규정 준수

가공
한화큐셀앤드첨단소재(주)
2016.12.21
금융위원회
회사
-과징금 600백만원 부과
-감사인지정 2년
(2017.1.1~2018.12.31)
- 사유: 특수관계자에 대한 '04~'06년 자금대여거래 등
 주석 미기재, 증권신고서 거짓 기재
- 근거법령: 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제13조 제3항, 舊 '기업회계기준' 제87조 3항, '주식회사의 외부감사에 관한 법률' 제15조, 제16조, 舊 '증권거래법' 제186조의2, 제186조의3, 동법시행령 제83조의3, '유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제2조,제72조,제165조

- 과징금 납부완료(2017.03.08)

- 회계처리 기준 준수

2018.11.9
청주지방법원 충주지원
회사 및
직원
회사 및 직원에게 각 100만원의 벌금 약식명령
- 사유 : 2017. 11. 1.경 회사 음성사업장에서 특정대기유해물질인 포름알데히드가 환경부령 기준 이상으로 발생되는 배출시설 2기를 시도지사의 배출시설 설치 허가 받지 아니하고 설치하여 사용함
- 근거법령 : 대기환경보전법 제89조 제1호, 제23조 제1항, 제95조, 형사소송법 제334조 제1항
- 벌금 납부완료
(2018.11.26)
배출에 대한 도지사 허가받고, 월2회 외부 공인기관에 검사 의뢰함

유통
㈜한화갤러리아
2016.12.28
금융위원회
회사 및 
전 대표이사
-과징금 720백만원 
 (회사)
 과징금 16백만원
 (전 대표이사)
-감사인지정 3년
(2017.1.1~2019.12.31)
- 사유: 특수관계자에 대한 '04~'06년 자금대여거래 
 등의 주석 미기재, 증권신고서 거짓 기재
- 근거법령: 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제13조제3항, 舊 '기업회계기준' 제87조 3항, '주식회사의 외부감사에 관한 법률' 제15조, 제16조, 舊 '증권거래법' 제186조의2, 제186조의3, 동법시행령 제83조의3, '유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제2조,제72조,제165조
- 과징금 납부완료
 (2017.03.08)
- 회계처리 기준 준수

(주)한화갤러리아타임월드
2017.06.21
공정거래위원회
회사
시정명령
과징금 224백만원
대규모유통업법 위반
- 단기행사 특약매입거래계약서 지연교부
- 판촉비용분담약정서 지연교부
- 과징금 납부
공동판촉행사 약정서 체결관련 사내재교육 및 이행여부 사내 점검 실시

(출처 : 당사제시자료)

[
차입약정 및 환위험]

카.

2019년 반기
연결기준 당사 및 연결 종속회사가 금융기관과 약정한 총 차입한도는

약 4조 8,670억원
이며,

2019년 반기 연결기준 금융기관차입금은 4조 1
,906억원
입니다.

당사 및 연결 종속회사는 환위험에 대한 노출을 감소시키기 위해 2019년 반기말 연결기준 141억원의 파생상품자산, 141억원의 파생상품부채를 보유
하고 있습니다.

환율 변동에 따라 손익 악화 등이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2019년 반기
당사 및 연결 종속회사가 금융기관과 약정한 총 차입한도는

약
4
조
8,698
억원
으로,
2019년 반기 연결재무상태표에는 금융기관차입금이
4
조
1,906

억원(유동성 차입금
2
조
1,210
억원, 비유동성 차입금
2
조
696
억원,

회사채 미포함
)
이 반
영되어 있으며, 유형자산 중 일부를 해당 채권최고액의 담보로 제공하고 있습니다. 향후 약정한도까지 차입금이 단기간 내 증가할
수도 있음을 유의하여
주시기 바랍니다. 상세내역은 아래와 같습니다.

[2019년
반기
연결기준 금융기관 차입약정 한도

]

(단위 :
천원, 천USD, 천EUR, 천CNY, 천CZK, 천MYR
, 천THB, 천MXN)

약정내용
회사
통화
한도금액

당좌차월
한화케미칼㈜
KRW
5,000,000

한화큐셀앤드첨단소재㈜
KRW
2,000,000

한화컴파운드㈜
KRW
5,000,000

㈜한화갤러리아
KRW
40,000,000

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
EUR
127,225

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
THB
30,000

수입관련 Usance
한화케미칼㈜
USD
26,140

한화큐셀앤드첨단소재㈜
USD
189,700

㈜한화갤러리아타임월드
USD
7,000

㈜한화갤러리아
USD
2,000

한화컴파운드㈜
USD
1,000

수출관련 D/A, D/P, 
 Local 및 무역어음 등
한화케미칼㈜
USD
62,000

Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.
USD
10,000

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
THB
70,000

기타 차입한도
한화케미칼㈜
KRW
778,306,417

USD
233,000

한화큐셀앤드첨단소재㈜
KRW
135,000,000

USD
1,500

㈜한화갤러리아타임월드
KRW
99,500,000

USD
5,000

한화컴파운드㈜
KRW
6,500,000

㈜한화갤러리아
KRW
696,000,000

㈜한화도시개발
KRW
14,000,000

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
USD
596,500

CNY
1,448,840

Hanwha Q CELLS Gmbh
EUR
25,000

Hanwha Holdings(USA), Inc.
USD
216,745

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
CZK
1,170,470

Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.
CNY
1,526,000

Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.
CNY
62,000

Hanwha Advanced Materials Germany GmbH
EUR
22,000

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
USD
5,305

THB
90,000

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.
USD
154,341

MYR
669,929

하이패스 태양광
KRW
6,985,000

해사랑 태양광
KRW
7,506,000

Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp.
USD
61,500

Hanwha Q CELLS Turkey
USD
70,000

Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.
MXN
95,843

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.
CNY
169,000

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
USD
90,000

Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited
USD
90,000

Garnet Solar Power Generation 1, LLC
USD
6,781

한화화학(상해)유한공사
CNY
98,750

합 계

KRW
1,795,797,417

USD
1,828,511

EUR
174,225

MYR
669,929

CNY
3,304,590

CZK
1,170,470

THB
190,000

MXN
95,843

주1) 기준환율 1USD=1,121.40원, 1EUR=1,277.16원, 1MYR=272.61원, 1CNY=165.67원, 1CZK=50.00원, 1THB=35.33원, 1MXN=58.98
(출처 : 당사 2019년 반기보고서, 연결기준)

한편,
2019년 반기 현재 차입금 등과 관련하여 연결 실체가 금융기관에 담보로 제공한 자산은

약

3
조
3,555
억원
에
해당
하니
투자자
께서는
이 점 유의하시기 바랍니다.

[2019년 반기 연결실체의 담보제공자산의 내역]

(단위 : 천원)

담보제공자산
담보설정금액
담보권자

현금및현금성자산
7,878,362
중소기업은행 등

매출채권및기타채권
191,366,525
한국산업은행 등

기타금융자산
247,196,255
신한은행 등

재고자산
256,795,229
한국산업은행 등

유형자산
2,618,450,462
한국산업은행 등

무형자산
19,854,762

KEB 하나은행 등

종속기업 지분
14,000,000
한국산업은행 등

(주)

상기에 포함되지 않은 사항으로서, 연결실체는 특수관계자에게 담보를 제공하고있습니다(주석
33
참조).

당사 및 연결 종속회사는 기본적으로 헤지 목적 외 파생상품을 보유하고 있지 않습니다. 주로 환 변동 위험, 이자율 변동 등에 대한 헤지 목적으로 파생상품을 보유하고 있으며, 보유하고 있는 파생상품에는 통화선도, 통화옵션, 통화스왑, 이자율스왑 등이 있습니다. 만기일에 계약 체결 조건이 결정되는 일부 옵션 상품의 경우, 만기 도래 전까지는 헤지 효과가 발생하지 않는 것으로 간주하고 있으나, 만기일 체결 조건에 따라 헤지 여부가 결정되어 반영됩니다. 

연결회사가 보유한 파생상품 중 가장 큰 비중을 차지하는 계약은
통화선도입니다.
통화선도의 최대 손실액에 대한 가장 불리한 상황 가정은, 통화선도 매도 계약 체결 후 환율의 무한대 상승입니다. 이 경우 최대 손실액은 무한대로 발생하게 됩니다. 하지만 연결회사는 헤지 목적으로 통화선도 계약을 체결하기 때문에, 통화선도 계약과 상응하는 헤지 대상 자산에서는 무한대의 이익이 발생하게 되어 통화선도 매도 계약의 손실과 상쇄되게 됩니다. 통화옵션, 통화스왑, 이자율스왑 등의 파생상품도 헤지 목적으로 보유하고 있기 때문에 통화선도와 동일하거나 유사한 효과가 발생합니다. 

요약하자면, 연결실체는 가장 불리한 상황을 가정할 경우 파생상품 계약 체결로 인한 최대 손실액은 무한대이나, 헤지 대상 자산 혹은 부채와
연계 시
회사의 손익에 미치는 영향은 거의 없거나 미미한 수준이라고 볼 수 있습니다. 계약에 관한 자세한 사항은 '동 증권신고서 제2부 발행인에 관한 사항의 Ⅱ. 사업의 내용 중 8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황'에 기재되어 있으니 참조하시기 바랍니다.

회사의 외환위험은 미래 예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있으며 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, EUR, JPY 등이있습니다. 

당사 및 연결 종속회사는 환위험에 대한 노출을 감소시키기 위해 2019년

반기 말
연결기준
141
억원의 파생상품자산,
141
억원의 파생상품부채를 보유하고 있습니다.

환율 변화에 따라 손익의 영향이 발생하고 있으며, 2019년 반기 연결기준
외환 관련
순손익은 약
32
억원 이익을 기록했습니다
.
파생상품이
환 위험을
완벽히 제거할 수 없으며, 환율 변동에 따라 손익 악화 등이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[연결 재무제표 기준 파생상품 자산, 부채 규모]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년
2015년

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치
장부금액
공정가치
장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

파생상품자산
14,066

14,066

7,978

7,978

883
883
10,011
10,011
17,664
17,664

파생상품부채
14,086

14,086

25,498

25,498

40,477
40,477
16,021
16,021
1,585
1,585

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

[파생상품 자산 부채의 상세 구성 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년
2015년

자 산
부 채
자 산
부 채
자 산
부 채
자 산
부 채
자 산
부 채

매매목적

통화선도
1,558
2,692
2,912
501
301
734
1,588
294
4,200
66

통화옵션
-
2,590
2,849
8,074
128
15,439
3,605
6,727
6,716
-

통화스왑
10,022
4,016
1,213
14,068
-
22,141
4,818
8,239
3,816
-

이자율스왑
2
3,871
241
2,210
455
279
-
429
-
1,451

기타파생상품
-
-
-
-
-
-
-
-
-
67

소 계
11,581
13,168
7,215

24,853

884
38,593
10,011
15,689
14,732
1,585

현금흐름위험회피목적

통화스왑
2,485
-
763
423
-
1,714
-
-
2,932
-

이자율스왑
-
917
-
222
-
170
-
332
-
-

소 계
2,485
917
763
645
-
1,884
-
332
2,932
-

합 계
14,066
14,086
7,978
25,498
884
40,477
10,011
16,021
17,664
1,585

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

[최근 3개년 한화케미칼(주) 연결재무제표 기준 환손익 실적]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년
2015년

외환차익
56,872
42,804
106,104
262,232
167,336
130,210

외화환산이익
51,826
73,362
152,834
165,289
112,279
77,763

파생상품평가이익
27,736
26,303
25,989
2,185
5,868
17,458

파생상품거래이익
11,146
7,674
20,399
8,079
27,485
14,296

외환이익(A)
147,580
150,143
305,326
437,785
312,968
239,727

외환차손
55,343
45,931
115,966
279,577
185,792
117,486

외화환산손실
68,720
116,111
220,106
106,155
101,957
162,186

파생상품평가손실
5,845
1,623
5,333
32,822
16383
264

파생상품거래손실
14,502
4,299
11,165
14,224
50,898
3,789

외환손실(B)
144,410
167,964
352,570
432,778
355,030
283,725

외환관련 순손익(A-B)
3,170
(17,821)
(47,244)
5,007
(42,062)
(43,998)

주) 괄호 표시된 숫자는 부(-)의 수치

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

2019년 반기 연결 기준으로 당사가 보유하고 있는 외환 포지션에 대해 다른 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 1% 변동 시 환율 변동이 법인세차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 결국 원달러 환율이 하락할수록 당사의 환위험에 노출된 외화포지션 상의 손익 구조가 유리해지는 경향이 있으며, 반대로 환율이 상승할 경우 당사 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[연결기준 환율 변화에 따른 손익변동성]

(단위: 천원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기

환율 1% 상승
환율 1% 하락
환율 1% 상승
환율 1% 하락

USD
(11,982,714)
11,982,714
(4,156,036)
4,156,036

EUR
320,055
(320,055)
4,930,218
(4,930,218)

JPY
122,454
(122,454)
155,898
(155,898)

합 계
(11,540,205)
11,540,205
930,080
(930,080)

주1) 상기 민감도분석은 당반기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였으며, 헤지효과가 발생하는 파생상품 거래로 인한 환율변동효과도 고려되
었습니다.

주2) 괄호 표시된 숫자는 부(-)의 수치

(출처 : 2019년 반기보
고서,
연결기준)

당사는 연결대상 회사별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 회사별 외환위험관리 정책을 선택하고 있습니다. 또한 당사는 환위험관리 모델을 이용하여 환위험 노출
에 대한 최대 손실 규모가 허용범위 이내가 되도록 관리하고 있으며 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다. 

당사는 경영의 건전성과 안정성을 도모하기 위하여 자금관리규정이 정하는 범위 내에서 환리스크에 관한 주요 사항과 절차를 정한 외환관리시행세칙에 따라 철저히 관리하고 있습니다. 외환관리시행세칙은 외환리스크 관리조직, 외환관리업무, 외환거래 및 헤지거래에 대한 제한, 외환리스크 관리자 교육 등을 규정하고 있습니다.

또한, 환위험 관리를 위하여 환관리협의회를 구성하여 운영하고 있습니다. 환관리협의회에서는 환리스크 관리 계획 수립 및 환리스크에 대한 각종 한도 설정 및 변경, 환리스크 관리규정 개정 등에 대한 업무를 심의·결정하고 있습니다. 환관리협의회는 위원 8명 (재경부문장, 기획부문장, PO사업부장, PVC사업부장, CA사업부장, TDI사업부장, 폴리실리콘사업부장, 경영지원부문장)과 간사 2명 (국제금융팀장, 경영기획팀장)을 구성원으로 하며, 분기 1회의 정기 개최 및 수시 개최를 원칙으로 하고 있습니다. 

외환리스크 관리자는 외환관리를 위하여 내부적 관리수단인 외화표시 자산과 부채의MATCHING을 원칙으로 하고, 잔여
분에 대해 외부적 관리수단인 통화선도, 통화옵션 등의 거래를 실시하고 있습니다. 또한,
외환관리부서의 외환리스크 관리자는 환관리협의회에서 결의한 외환손실한도, 매매목적, 파생상품거래 보유 비율 등을 준수하여야 하며, 동내용을 환관리협의회에 주기적으로 보고하고 있습니다.

이외에도 외환리스크 관리자는 관련 지식 습득 및 함양을 위해 대외기관의 교육에 연 1회 이상 의무적으로 참석하고 있으며, 외환관리부서는 외환관련부서를 대상으로 교육을 실시하고 있습니다.

이처럼 당사는 외환리스크 관리를 위하여 최선의 노력을 기울이고 있으나, 전술한 민감도 분석처럼 손익 등의 변화가 일어날 수 있는 등 환율 변동의 위험에 노출되어 있음을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[(주)한화의 당사 소유 지분변동 가능성]

타.

(주)한화의 연결대상 종속회사인 한화건설은 2014년 06월 상환전환우선주(RCPS) 1,913,800주(4,000억원) 및 2016년 4월 701,800주 (약 2,000억원)을 발행하였습니다.

또한 (주)한화는 2014년 6월 레콘 주식회사와 체결한 주주간 계약의 만기가 도래함에 따라 기존에 담보로 제공하였던 한화케미칼의 주식 10,900,832주만을 담보로 동 RCPS의 만기일을 2020년 6월 26일로 변경하였습니다.

(주)한화가 정산금액을 지급하지 못할 경우 미지급금액 만큼 (주)한화의 당사에 대

한 지분율이 변동
될 수 있는 바, 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주인 (주)한화는 2014년 반기 중 ㈜한화건설의 상환전환우선주(RCPS)의 발행과 관련하여 우선주의 투자자인 레콘㈜와 주주 간 계약을 2014년 6월 25일에 체결하였습니다. 동 계약으로 인하여 (주)한화는 보유한 한화생명보험㈜ 주식 51,244,795주를 정산이행담보로 제공하였으며, 주주 간 계약상 2014년 12월 31일까지 1회에 한하여 담보를 (주)한화 보유주식으로 변경할 수 있었습니다. (주)한화는 이를 행사하여 담보를 변경 하였습니다. 이에 따라 (주)한화는 2014년 10월 8일에 기존에 담보로 제공하였던 한화생명보험㈜의 주식을 대신하여 한화케미칼㈜의 주식 59,545,978주(보통주 기준 지분율 36.51%) 중 24,131,776주(보통주 기준 지분율 14.69%)를 담보로 제공하였습니다.

이후 2017년 6월 26일 만기가 도래함에 따라 상환금액 중 일부를 상환 후 기 체결내역을 변경하였습니다. (주)한화는 기존에 담보로 제공하였던 한화케미칼의 주식 10,900,832주만을 담보로 잡고 동 RCPS의 만기일을 2020년 6월 26일로 변경하였습니다.

[주주간 계약]

구 분
내 역

정산
당사와 투자자는 상환전환우선주 전부에 대해 2020년 6월 26일에 상환전환우선주의 순매도 금액에서 최초 발행금액을 차감한 금액을 현금으로 정산함. 정산금액이 (+)인 경우에는 투자자가 지배회사에게, 정산금액이 (-)인 경우에는 지배회사가 투자자에게 지급함.

조기정산
투자자는 다음과 같은 사유 발생시 정산일 전에도 지배회사에 정산을 청구할 수 있으며 정산금액의 산정방식은 상기와 동일함.
- ㈜한화건설이 상환전환우선주에 대하여 정한 배당금을 레콘㈜에 지급하지 못하는 경우
- ㈜한화건설에 대해 회생, 파산, 워크아웃 및 기타 이와 유사한 절차 개시시
- ㈜한화건설의 신용등급이BBB- 등급이하로 강등된 경우

매수청구권
지배회사는 투자자가 보유하고 있는 상환전환우선주 전부 또는 일부에 대하여 정산일까지 매월25일 상환전환우선주 발행가액에 행사시점에 따른 일정 수수료율을 가산한 금액으로 매수청구할 수 있음(단, 정산 절차 개시 이후에는 행사 불가).

담보
지배회사가 보유한 한화케미칼㈜ 주식 10,900,832주를 정산이행담보로 제공함.

(출처 : (주)한화 2018년 사업보고서)

(주)한화건설이 발행한 상환전환우선주의 상세내역은 다음과 같습니다.

[상세 내역]

구 분
내 역

발행목적
유동성 확보 및 재무구조 개선

발행주식종류
비누적적 비참가적 우선주

발행주식총수
1,435,406주(발행주식 1,913,800주 중 478,394주 기 상환)

주당 발행가액
209,000원

의결권
의결권 없음.

배당율
2017년 ~ 2020년 각각 3.17%, 8.23%, 3.73% 및 0%, 2021년 이후 우선배당은 법령이 허용하는 방식이나 절차에 따라 변경될 수 있음

상환권
① 상환: ㈜한화건설은 배당가능이익이 존재함을 전제로 우선주의 일부 혹은 전부를 상환통지할 수 있음(2020년 3월 24일 통지, 2020년 6월 26일 상환).
② 만기이후상환: ㈜한화건설은 배당가능이익이 존재함을 전제로 매년 우선주의 일부 혹은 전부를 상환할 수 있음

전환권
① 전환권: 우선주 주주 및 발행회사 보유
② 전환: 2017년 7월 7일부터 2024년 6월 26일까지 매월 26일 행사
③ 전환비율: 우선주 1주 당 보통주 5주

(출처 : (주)한화 2018년 사업보고서)

[담보제공 내역]

1. 제목
㈜한화건설이 발행한 상환전환우선주(RCPS) 관련 주주간 계약 변경 체결

2. 주요내용
당사는 종속회사인 ㈜한화건설이 발행한 상환전환우선주를 인수한 주주 레콘 주식회사(이하 "투자자")와 아래와 같이 주주간 계약을 변경 체결키로 함 

1. ㈜한화건설의 상환전환우선주 발행 개요 
- 발행 규모: 2014년 6월 25일 399,984,200,000원을 
 제3자배정방식으로 발행하였고, 2017년 6월 26일 
 ㈜한화건설이 투자자에게 99,984,346,000원을 상환하여 
 299,999,854,000원 잔여 예정임 
- 발행 가액: 209,000원/주(외부평가기관의 평가가액을 
 기준으로 ㈜한화건설의 이사회에서 결정) 
- 전환 비율: 우선주 1주당 보통주 5주(우선주 발행 이후 
 전환 이전에 합병, 무상증자, 주식분할, 주식병합 시 
 그에 따라 조정) 
- 배당 조건: 2017년 3.17%, 2018년 8.23%, 2019년 
 3.73%, 2020년 0.00%(비누적적, 비참가적)이며, 
 2021년 이후 우선배당은 법령이 허용하는 방식이나 
 절차에 따라 변경될 수 있음 

2. 주주간 계약(변경) 개요 
- 당사와 투자자는 상환전환우선주(이하 "우선주")를 
 대상으로 한 정산 및 당사의 Call Option(매수청구권) 
 행사, 담보 제공에 관한 계약을 체결함 
- 계약 기간: 계약일로부터 3년 간 
 (2017년 6월 26일~2020년 6월 26일) 
- 수수료: 투자자는 당사의 정산의무 부담 및 근질권 
 대상주식 담보제공 등에 대한 대가로서 당사에게 
 3년 간 54억원의 수수료를 지급함 

3. 주식의 양도 
- 투자자는 당사의 서면동의 없이는 우선주를 제3자에게 
 양도하지 못함 
- 단, 투자자가 전환권을 행사하여 전환된 보통주 및 
 정산, 조기정산에 따른 우선주의 매각은 예외임 

4. 정산 

가. 정산일 
- 투자자가 보유하고 있는 상환전환우선주 전부에 대하여 
 2020년 6월 26일에 정산금액을 해당 지급의 주체가 
 현금 지급함 
- 정산금액이 양(+)인 경우에는 투자자가 당사에게, 
 정산금액이 음(-)인 경우에는 당사가 투자자에게 
 지급함 

나. 정산금액 
- 우선주의 순매도금액에서 발행가액(인수금액) 총액을 
 차감한 금액 

5. 조기정산 
- 투자자는 일정한 사유 발생 시 정산일 전에도 당사에 
 대하여 정산을 청구할 수 있음 
- 정산금액의 산정 방식은 상기와 동일함 

6. 당사의 Call Option 

가. 행사 시점 
- 일반 Call Option: 당사는 2017년 6월 26일 이후 
 2020년 6월 26일까지 매월 25일에 우선주 및 
 ㈜한화건설이 전환권을 행사하여 전환된 보통주의 
 전부 또는 일부에 대해 매수 청구할 수 있음 
- 정산 Call Option: 조기정산기준일에서 11일 
 경과일로부터 20일 동안에 정산대상 우선주의 전부 
 또는 일부에 대해 매수 청구할 수 있음 

나. 행사 금액 
- 정산 Call Option은 정산대상 우선주의 발행가액에 
 매수청구권 행사 시점에 따라 일정 수준의 가산금을 
 더한 금액으로 매수 청구할 수 있음 

7. 담보 

가. 주식 근질권의 설정 
- 당사는 정산금액이 음(-)인 경우 투자자에게 
 지급하여야 할 정산대금 지급의무의 이행을 담보하기 
 위하여 당사가 보유하고 있는 한화케미칼㈜ 보통주식 
 (이하 "근질권대상주식", 근질권대상주식의 수량은 
 질권설정일 전일부터 직전 3개월간의 종가 산술평균을 
 기준으로 300,000,000,000원에 상당하도록 산정)에 
 대하여 투자자를 위한 1순위 근질권을 설정함 

나. 정산의무 이행 방법 
- 우선주 매각 후에도 정산대금이 음(-)인 경우 
 근질권 대상주식을 매각하여 정산대금을 확보함 
- 근질권 대상주식 매각 후에도 이행되지 아니한 
 정산대금이 남아 있는 경우 투자자는 당사의 
 일반재산에 대해 추급할 수 있음 

다. 조기정산의무 이행 방법 
- 조기정산 시에도 상기와 동일한 방법으로 정산대금을 
 확보하여 조기정산일에 정산대금 지급의무가 
 이행되도록 함

3. 결정(확인)일자
2017-05-30

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

-

※ 관련공시
2014-06-25 기타 경영사항(자율공시) 
2014-10-08 기타 경영사항(자율공시)

(출처 : (주)한화 2017년 5월 30일 기타주요경영사항 공시)

한편 레콘㈜는 동 우선주의 처분권 및 부수담보권을 기초로 하여 2014년 06월 26일 자산유동화대출을 실행하였으며, 2017년 5월 26일 만기를 3년 연장하였습니다.

[자산유동화 대출 내역]

구분
내용

기초자산
㈜한화건설 상환전환우선주 처분권 및 부수담보권

대출일
2017년 06월 26일

만기일
대출일로부터 3년(2020년 06월 26일)

원금상환
만기일시상환. 다만 ㈜한화건설이 상환전환우선주에 대해 조기상환권을 행사하거나 지배회사가 조기매수청구권을 행사하는 경우 해당 가액으로 대출원금을 조기상환함.

유동화구조
레콘㈜가 자산유동화대출 형태로 자금조달후 ㈜한화건설의 상환전환우선주에 투자, ㈜한화건설이 레콘㈜에 지급하는 우선주 배당금을 기반으로 대출 원리금을 상환함.

대출금액
최초 400,000백만원, 신고서 제출일 현재 300,000백만원

금리
5.00%

(출처 : (주)한화 2018년 사업보고서)

2019년 06월 30일 기준, 당사 최대 주주인 (주)한화 및 특수관계인의 주식소유 현황은 각 59,545,978주 및 275,521주로 총 지분율 37.05%를 차지하고 있습니다 (우선주, 자기주식 제외).

만약 당사 최대 주주인 ㈜한화가 정산일인 2020년 6월 26일에 한화
건설㈜의 상환전환우선주 투자자 레콘(주)에게 정산금액 지급이행을 하지 않을 경우, 미지급금액에 따라 최대 10,900,832주
(증권신고서 제출일 기준, 지분율 6.75%)
를 양도해야 합니다. 증권신고서 제출일 현재 (주)한화가 지급해야 할 정산금액의 합리적인 추정은 어려우나, (주)한화의 한화그룹에 대한 지배 구조상 위치 및 다양한 자금조달수단을 보유하고 있어 RCPS에 대한 지급불이행 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 또한 당사는 한화그룹사의 비금융계열의 주력계열사로서 계열의 높은 경영통제, 계열 순환출자구조상의 핵심역할 등 높은 수준의 지배적 긴밀성을 갖고 있으며, 석유화학, 태양광 사업에서의 위상 등을 종합적으로 고려할 경우, 담보주식 매각의 가능성은 높지 않다고 판단됩니다. 그러나 정산금액의 규모 및 (주)한화의 경영방침의 변동 등의 불확실성이 존재하며 이로 인해 ㈜한화의 당사에 대한 지분율이 변동될 수 있는바, 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[운전자본 변동에 따르는 위험]

파.

2019년 반기말 당사
의

운전자본은
2
조
48
억원 규모로 2018년 말
2
조
1,246
억원 대비
3.62

%

감
소
하였습
니다.

한편

당사는 회수가능성을 고려하여 대손충당금을 설정하고 있으나,
정상 및 미손상채권에 대하여는 향후 회수가능성이 급격히 저하될 수 있으며
그 결과 대손으로 처리하는 등 손익과 현금흐름에 악영향을 줄 수 있음을 투자시 유의하시기 바랍니다.

2019년 반
기 말 당사의 운전자본(유동매출채권+재고자산-유동매입채무)은
2
조
48
억원 규모로 2018년 말
2
조
1,246
억원 대비
3.62

% 감소하였습니다.

2019년 반기말 기준 당사의 매출채권 회수 기간은 약
70
일 가량이며 유
동성매출채권은
1

조
7,588
억원
을 보유하고 있습니다. 재고자산의 경우 총
1
조
4,842
억원 중 제품
5,376
억원 및 재공품
2,104
억원으로, 전체 재고자산의
약
50%가량을 구성하고 있습니다.

운전자본의 증감은 현재까지는 양호한 수준으로 판단되나 향후 필요 운전자본의 예기치 못한 변동이 당사의 영업에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다.

[최근 3년간 연결기준 주요 운전자본 변동]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

유동성매출채권
1,758,849
1,816,006
1,636,961
1,500,365

재고자산
1,484,153
1,467,462
1,143,758
1,420,647

유동성매입채무
1,195,461
1,158,885
1,305,239
1,234,534

매출액
4,610,371
9,046,042
9,341,813
9,258,833

운전자본
2,047,541
2,124,583
1,475,480
1,686,478

매출채권 회전율(회)
5.24
4.98
5.71
6.17

매출채권회수기간(일)
69.62
73.27
63.96
59.15

주) 2019년 반기 매출채권회전율 및 매출채권회수기간은 반기 매출액을 연환산하여 산출하였습니다.

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

당사는 매출채권을 정상채권과 연체 중이나 회수 가능성이 높은 미손상채권, 회수 가능성이 낮은 손상채권으로 구분하고 있습니다. 손상채권은 대부분의 금액에 대해 대손충당금을 설정하여 대손처리하였기 때문에 장부에 손실이 반영되어 있지만, 정상 및 미손상채권에 대하여는 향후 회수 불능의 위험도 내포되어 있음을 고려하여야 합니다.

당사는 당기부터 K-IFRS 제1109호 적용에 따라 매출채권 및 기타채권에 대한 손상평가 모형을 변경하였습니다. K-IFRS 제1109호에서는 기대신용손실모형에 따라 금융자산의 최초인식시점 이후의 신용위험의 변동을 반영하기 위해 보고기간 말 기대신용손실과 그 변동을 회계처리하고 있습니다. 즉, 신용손실을 인식하기 전에 반드시 신용사건이 발생해야 하는 것은 아닙니다. 2019년 반기말 기준 동 평가모형에 따른 당사의 매출채권및기타채권 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다. 비
손상채권에 대한 충
당금이

약
1,419
억원으로 전체 충당금 중
약 81
%를 차
지하고
있으며
손상되지
않았으므로 회수에 의해 제각될 가능성이 높으나, 향후 회수 가능성이
급격히 저하될 수 있으며 그 결과 대손으로 처리하는 등 손익과 현금흐름에 악영향을 줄 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[매출채권및기타채권의 손실충당금(대손충당금) 변동내역]

(기준일 : 2019년
반기
)

(단위: 천원)

구 분
비손상채권
손상채권
계

기초
141,124,171
31,103,242
172,227,413

제각
(2,326,707)
(353,140)
(2,679,847)

회수
-
(1,486,575)
(1,486,575)

채권의 증가 또는 회수로 인한 증감
661,047
1,208,716
1,869,763

환율변동효과
2,490,911
3,176,863
5,667,774

반기말
141,949,422
33,649,106
175,598,528

(주1)

당반기말 매출채권및기타채권의 손실충당금은 기업회계기준서 제1109호의 실무적 간편법에 따라전체기간 기대신용손실로 측정하였습니다.

한편, 당사의 2019년 반기 말 연결 기준 재무상태표 상의 선급금에는
1,073
억원의 대규모 대손충당금이 설정되어 있습니다. 그러나 이는 채권 회수 정책의 문제점보다는 일회성 성격의 대손처리에 의한 상황이며, 그 외의 매출채권은 최초 인식 후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 또는 금융자산의 취득 시 신용이 손상되어 있는 경우에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다. 한편 최초 인식 이후 금융상품의 신용위험이 유의적으로 증가하지 아니한 경우(취득시 신용이 손상되어 있는 금융자산은 제외) 당사는 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 금융상품의 손실충당금을 측정합니다. 그러나, 현시점에서 손상되지 아니하였다고 평가되는 정상 채권 중에서도 장래의 급격한 환경 악화 등은 감안되지 않았으므로 장래에 대손처리가 될 수도 있는 위험을 감안하시기 바랍니다.

[최근 3년간 연결 기준 대손충당금 설정 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

2019년
반기
매출채권
1,759,435
169,111
9.61%

미수금
73,875
6,487
8.78%

선급금
270,803
107,283
39.61%

미수수익
5,124
-
0.00%

합 계
2,109,838
282,881
13.41%

2018년
매출채권
1,816,006
164,153
9.04%

미수금
117,721
8,075
6.86%

선급금
313,922
102,966
32.80%

미수수익
3,842
-
0.00%

합 계
2,251,491
276,115
12.26%

2017년
매출채권
1,716,524
79,563
4.64%

미수금
273,433
192,072
70.24%

선급금
196,241
105,906
53.97%

미수수익
4,939
-
0.00%

합 계
2,191,138
377,542
17.23%

2016년
매출채권
1,543,427
43,063
2.79%

미수금
259,200
192,331
74.20%

선급금
188,968
112,131
59.34%

미수수익
5,205
-
0.00%

합 계
1,996,800
347,525
17.40%

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

2017년 기말 연결 기준, 미수금 중 약 1,903억원은 대우조선해양(주) 인수 이행보증금 반환소송 관련 미수금입니다. 2008년 11월 당사를 포함한 한화컨소시엄은 대우조선해양㈜의 지분인수를 위한 양해각서를 한국산업은행과 체결하였으며, 이행보증금 3,150억원을 납부하였습니다. 한화컨소시엄은 2009년 1월 한국산업은행으로부터 '양해각서 해제 및 이행보증금 몰취 통보 통지를 수령하였고, 당사는 당사 부담분인 1,903억원을 미수금으로 계상하였으며 전액에 대하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사는 2009년 6월부터 이행보증금 반환 조정, 민사소송 절차를 밟고 있으나 원고인 당사 패소 판결을 받았습니다. 이에 2012년 7월 대법원에 상고하였으며, 그 결과 2016년 07월 14일 대법원은 원고 패소 판결한 원심을 파기하여 서울고등법원으로 환송한다는 내용의 판결을 선고하였습니다. 동
소
송과 관련하여 2018년 1월 11일 서울고등법원은 원고인 연결실체 승소 판결하였으며, 이행보증금 및 기간경과이자에 대하여 1,179억원을 반환하도록 판결을 선고하였습니다.

또한, 2019년
반
기말
연결 기준, 선급금의 약

40
%(
1,073
억원
)에
해당하는 대손충당금을 설정하고 있는데, 이는 대부분 태양광 사업부문의 원재료인 실리콘, 실리콘 웨이퍼 공급자에게 지급되었던 선급금입니다. 동 선급금은 공급
계약 및 구매금액의 일부로써 2008년까지 부족한 원재료 확보를 위하여 선지급된 금액이나 2008년 이후 태양광 모듈 가격의 급락에 따라 동 공급자의 파산, 계약불이행 등 부실 발생분을 손실 처리한 것입니다. 2012년 이후 장기구매계약을 체결하지 않고 있어 향후 이와 같이 대규모 발생 가능성은 낮으나, 현재 지급된 선급금의 손실 가능성은 상존하고 있으며, 손실 처리된 선급금의 회수가능성은 낮은 편입니다.

한편, 2014년과 2015년에는

한화큐셀앤드첨단소재(주)(구,한화첨단소재(주))의 건축자재 사업부문 매각으
로
가공부문의 매출 및
매출원가 감소,

해외 태양광업체와 EPC건설업체등의 인수에
의해 재고자산이 증가하는 모습을 보였습니다.
하지만 상기와 같은 이유는 일시적인 사건으로
2016년 말 연결 기준 평균재고자산은 2015년 말보다 약 2,261억원 감소하였으며,
2017년 반기말 연결 기준 평균재고자산은 2016년 말보다 약 3,128억원 가량 감소한 약 1조 3,103억원을 기록하는
등 재고자산은 감소 추세를 보이며
원래의 수준을 회복하고 있지만, 향후 추가적인 사업부문 구조조정 및 산업시황에 따라 재고자산보유량이 변동될 가능성이 있으며, 이는 당사 및 연결종속회사의 자금 부담으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[연결 기준 재고자산회전율 및 보유기간 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

매출원가
3,776,637
7,458,562
7,386,273
7,211,218

기말 재고자산
1,484,153
1,467,462
1,143,758
1,420,647

평균 재고자산
1,475,808
1,305,610
1,282,203
1,623,133

재고자산회전율
5.12
5.71
5.76
4.44

재고자산보유기간
71.32
63.89
63.36
82.16

주1) 2019년 반기 재고자산회전율 및 재고자산보유기간은 매출원가를 연환산하여 산출하였습니다.

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

또한, 당사는 재고자산의 평가에 있어서는 시가가 취득원가보다 하락하는 경우 저가법을 사용하여 재고자산을 평가하고 있으며, 2019년 반기 연결 기준 재고자산의 평가 결과 취득원가의 약 2.60%에 해당하는 금액을 평가충당금으로 계상하였습니다. 전기 대비 평가충당금의 증감과 관련한 손익은 당기 매출원가에 포함되는바, 이와 같이 제품 등의 시가가 하락하는 경우 평가손실이 발생하며 이를 매출원가에 반영하므로 손익에 악영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 감안하여 주시기 바랍니다. 

[최근 3년간 연결 기준 재고자산

현황]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
282,214
(2,408)
279,807
315,328
(7,167)
308,161
221,144
(805)
220,339
178,126
(1,832)
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제품
563,082
(25,437)
537,646
595,237
(22,274)
572,963
396,616
(14,193)
382,423
422,126
(19,948)
402,177

반제품
18,753
(2,069)
16,684
16,255
(669)
15,586
18,716
(442)
18,274
28,105
(88)
28,017

재공품
210,379
-
210,379
237,444
-
237,444
225,313
-
225,313
523,724
-
523,724

원재료
247,302
(9,700)
237,602
183,258
(9,459)
173,799
177,289
(12,016)
165,273
177,749
(6,777)
170,972

저장품
87,403
-
87,403
82,923
-
82,923
72,756
-
72,756
67,661
-
67,661

미착품
114,632
-
114,632
76,586
-
76,586
59,381
-
59,381
51,802
-
51,802

합 계
1,523,767
(39,614)
1,484,153
1,507,032
(39,569)
1,467,462
1,171,215
(27,456)
1,143,759
1,449,293
(28,646)
1,420,647

주) 괄호 표시된 숫자는 부(-)의 수치

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

한

편
, 당
사는 원재료의 절반 이상을 자회사인 여천NCC로부터 조달받고 있습니다. 당사는 여천NCC로부터 연간 에틸렌 1,150,000 톤, 프로필렌 100,000 톤을 20년간 공급받는 장기계약을 체결하고 있습니다. 그 때문에 원재료 매입이 안정적으로 이루어지고 있으나, 한편으로는 원재료 매입처가 여천NCC에 집중됨에 따라 여천NCC의 원재료 생산에 차질이 발생할 경우 당사의 제품 생산에 어려움을 겪을 가능성이 있습니다. 수직계열화를 통해 안정적인 원재료를 공급받는 장점이 있지만 매입처 편중화 위험 또한 존재하고 있음을 투자자는 유의하시기 바랍니다.

[경영효율성과 시너지증대를 위한 M&A추진 관련 위험]

하
.

당사는 주력사업 집중을 위한 전략 수립 차원에서 M&A 추진 타당성을 내부적으로 검토해

오고 있으며

,

그 일환으로

한화화인케
미칼(구,
KPX화인케미칼)주식회사 지분인수 및 흡수합병, 드림파마 지분매각,
한화종합화학(주)((구)삼성종합화학) 지분인수,
한화엘앤씨 지분 90% 매각
및 울산 CA공장 매각
등

그

룹
내
경영효율성과 시너지증대를 위한 노력
을 이어나가고 있습니다.
그
러나 통합 시너지가 기대에 미치지 못할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있
음을 투자시 유의하시기 바랍니다.

(1) (주)드림파마 인적분할 후 매각

당사는 사업부문 중 기타부문에 해당하는 (주)드림파마의 제약부문 매각 계약을 2014년 8월 5일 근화제약과 체결한 바 있습니다. 인적분할 후
분할신설법인인 (주)드림파마의 발행주식 총수인 193,147주를 근화제약이 모두 인수하는조건으로 매각금액은 1,913.6억원
이
며

2014년 12월 19일
매각이 완료되었습니다.
[금융감독원 전자공시 시스템(DART) 2014.08.05 타법인주식 및 출자증권 처분결정, 2014.12.19 (정정) 타법인주식및출자증권처분결정 공시 참고] 

(주)한화베이시스는
(주)드림파마의 분할로 인한 존속법인으로서 사업내용이 부동산임대에 국한되어 있는 소규모 기업으로서, 별도법인으로 존재함으로 인한 실익이 없어 합병을 통해 업무중복과 법인유지 업무, 비용 등을 제거함으로써 경영상 효율을
제고하였습니다.
당사는 제약사업부문의 매각 이후 제약사업 진행계획이 없으며 이후 2014년 11월 20일 한화케미칼(주)와 (주)한화베이시스의 합병계
약 이사회 결의를 완료하고

2014년 12월 29
일 무증자 방식으로 소규모 합병을 완료하였습니다.

[금융감독원 전자공시 시스템(DART) 2014.10.15 회사합병결정 공시 참고]

(2) 한화화인케미칼(주)의 흡수합병

당사는 CA
사업 수직계열화를 통한 경쟁력 강화 및 여수 산단 내 여유부지(5 만평) 확보를 통한

신사업 진출
의 토대를 마련하기 위하여
2014년 10월
한화화인케미칼(구, KPX화인케미칼)주식회사 50.71% 지분을 420억원에 매입하였습니다.
[금융감독원 전자공시 시스템(DART) 2014.08.13 타법인주식 및 출자증권 취득결정 공시 참고]

또한, 당사는 사업다각화, 영업현금흐름확대, 통합운영에 따른 시너지 효과 등 경영효율성 증대 및 경쟁력 강화를 위해 2015년 12월 11일 이사회결의에 의해 종속기업 한화화인케미칼(주)의 흡수합병을 결의하였으며,
2016년 02월 29일을 합병기일로 하여 한화화인케미칼(주)를 흡수합병 하였습니다.

합병 당시 당사는 피합병회사의 지분 48.54%(최대주주)를 보유하고 있었기 때문에 합병비율을 1:0.3826384로 하였으며, 본 합병으로 인하여 2,869,788주의 신주를 발행하였습니다.
이는 합병 당시 당사의 발행주식총수인 163,063,308주의 약 1.76%이므로 상법 제527조의 3(소규모합병)의 규정이 정하는 바에 해당되며, 피합병회사는 상법 제527조의 2(간이합병)이나 상법 제527조의 3(소규모합병)의 규정이 정하는 바에 해당되지 않았습니다.

본 합병은 상법 제527조의 3 소규모합병 요건을 충족시켜
진
행
되
었
으며,
상법 제527조의 3에 따른 소규모합병이므로 합병회사의 주주에 대해서는 주식매수청구권이 부여되지 않았습니다. 또한 상법 527조의 5의 규정에 따라 채권자 보호절차를 진행하였으며 채권자 이의제출기간(2016년 1월 26일~2016년 2월 26일) 동안 합병대상법인에 대한 채권자의 이의 제출은 없었습니다. 피합병회사인 한화화인케미칼 주식회사가 합병기일 현재 보유하고 있는 부채에 대한 일체의 권리의무는 합병회사인 한화케미칼 주식회사가 승계하였습니다.
본 합병으로 합병회사 최대주주는 합병 전과 변경은 없으며, 당사는 존속법인으로 계속 남아있게 되고 한화화인케미칼 주식회사는 해산하였습니다. 본 합병은 유가증권시장 상장법인 간 합병이므로 우회상장에 해당하지 않습니다.

합병 이후 당사는 TDI부문의 수익 증대를 위해 3공장 조기가동, 신규거래선 확보, 공정 효율화 등의 노력을
기울였습니다. 그 결과 원가 절감 등으로 비용구조가 개선되었으며, 국제 TDI 가격 변동에 맞추어 적절히 대응하면서 합병 이전 대비
경쟁력이 강화되었습니다.

합병후 존속회사
상 호
한화케미칼 주식회사

소재지
서울특별시 중구 청계천로 86

대표이사
김창범

법인구분
유가증권시장 상장법인

합병후 소멸회사
상 호
한화화인케미칼 주식회사

소재지
전남 여수시 여수산단2로 46-47(월하동)

대표이사
현광헌

법인구분
유가증권시장 상장법인

(3) 한화첨단소재
(주)
건재사업부문 분할 매각

종속회사인 한화첨단소재(주)(구, 한화엘앤씨(주))는 외부 환경에 민감하고 기술 변화의 속도가 빨라 일정 규모 이상의 선제적 투자가 필요한 소재 부문에 집중하기 위하여
2014년 07월
물적분할로 건재사업부문을 매각하였습니다.
[금융감독원전자공시 시스템(DART)
2014.04.30 회사분할결정(종속회사의 주요경영사항)
, 2014.05.16 (정정)회사분할결정(종속회사의 주요경영사항) 공시]

2013년 건재사업부문의 매출액은 7,198억원(연결 실체의 약 9.1%), 자산은 3,103억원(연결 실체의 약 2.4%)으로 연결 재무제표 상 비중은 크지 않지만, 이러한 중단영업과 관련하여 2014년도 영업활동으로 창출되는 현금흐름은 약 468억원 가
량 감소한 바 있습니다.

(4) 컴파운드 사업부문 M&A
한화첨단소재(주)(현재의 한화큐셀앤드첨단소재(주))는
컴파운드 사업부문 일원화를 통한 효율성을 제고시키기 위하여 컴파운드 사업부문을 분할, 당사의 연결종속회사인 에이치컴파운드(주)에 합병하기로 결정하였습니다.
이와 관
련하여 2015년 03월 10일 합병계약을 체결하였으며,

2015년 04월 30일
합병을 완료하였습니다
.

[금융감독원 전자공시 시스템(DART) 2015.03.11 회사분할결정(종속회사의 주요경영사항) 공시 참고]
그 결과 한화첨단소재(주)(현재의 한화큐셀앤드첨단소재(주))의 자본금은 2014년 기준
4,024억원에서 350억원으로 감소하였고, 향후 컴파운드 사업부문과 관련된 매출액 및 관련 손익이
축소되었으나
, 한화
첨단소재(주)(현재의 한화큐셀앤드첨단소재(주))와 에이치컴파운드(주)의 지분
을 당사가 1
00% 보유한다는 점에서 당사 연결손익에 미칠 부정적인 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(5)

한화종합화학(주)((구)삼성종합화학) 지분인수

당사를 포함한 한화그룹내 한화케미칼(주), 한화에너지(주)는 2015년 4월 삼성전자 등 삼성계열사가 보유한 삼성종합화학 지분 57.62%를 인수하고 사명을 한화종합화학으로 변경(삼성토탈은 한화토탈로 변경)하였으며, (주)한화는 2015년 6월 삼성테크윈 지분 34%(삼성탈레스 지분 50% 포함)를 인수하고 사명을 변경(한화테크윈, 한화탈레스)하였습니다.

당사와 한화에너지(주)의 삼성종합화학 지분 인수는 2015년 04월 30일에 진행되었으며,

한화종합화학(주)에 대한 총 인수대금은 1조 309억원으로, 이 중 당사는 당사분 총 4,941.3억원의 인수대금 납부를 2017년 05월 02일 자로 완료하였습니다.

[금융감독원 전자공시 시스템(DA

RT

)

2015.04.30
타
법인
주식
및 출
자증권
처분
결정
공시 참고] 

[삼성종합화학(주), 삼성테크윈(주) 지분 인수 개요]

(단위: 억원, %)

구 분
취득회사
취득 지분율
취득금액

삼성종합화학(주)
한화케미칼(주)
27.62%
4,941억원

삼성종합화학(주)
한화에너지(주)
30.00%
5,368억원

삼성테크윈(주)
(주)한화
32.4%
8,232억원

합 계

18,541억원

주) 한화케미칼(주), 한화에너지(주)는 2015년 04월 30일 공시 자료 기준이며, (주)한화 자료는 2014년 11월 26일 및 2015년 6월 29일 정정공시 자료 기준으로, 삼성종합화학의 감자 내역이 반영되어 있습니다.
(출처 : 당사 내부자료)

[인수대금 정산 스케쥴]

(단위: 억원, %)

구 분
(구)삼성테크윈
(구)삼성종합화학
총 계

인수금액
8,232억원
10,309억원
18,541억원

2015년 인수절차 종결시
4,116억원
4,348억원

8,464억원

이후 1년내

4,116억원

2,981억원
7,197억원

이후 2년내
-
2,980억원
2,980억원

(
출처 : 당사 내부자료)

구.삼성종합화학(주)는 PTA((Purified Terephthalic Acid, 고순도 테레프탈산)제품 판매 등 석유화학부문을 영위하는 기업으로 한화그룹은 동 인수를 통하여 기존 유틸리티 공급 사업의 지속적인 성장기반 확보 및 종합에너지 회사로 에너지 관련 사업영역을

확대하고 있습니다.

한편 2015년 12월 한화종합화학(주)가 계열회사 한화테크윈(주)로부터 자사주 12,970,930주를 4,418억원에 취득한 바 있으며,
2018년 3분기 기준 한화종합화학(주)에 대한 당사의 지분율은 36.05%입
니
다
.

한화종합화학(주)는 최근 사업연도에서 견조한 매출과 이익을 기록하고 있지만, 원자재 가격의 상승, 주요 시장의 침체 및 높은 실적 변동성 등으로 인하여 매출 및 수익성에 예상치 못한 변동이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 지분법손익 또는 손상차손 인식으로 인한 수익성 악화에 영향을 줄 수 있습니다.

상기와 같은 지분 취득으로 인하여 당사는 석유화학부문 내에서 올레핀 외에 방향족 부문(PX, SM)과
합섬원료(TPA), 석유제품
등으로의 제품 다변화가 제고될 것으로 기대하고 있습니다. 또한 NCC 업체인 한화토탈과의 수직적 연계를 통하여 제품믹스가 보다 다양해져 사업기반이 강화될 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 한화에너지(주)는 정부의 통제 강도가 높은 집단에너지 사업을 영위하고 있는 점 등이 고려되어 한화그룹 내 비금융계열사 중 가장 높은 신용등급을 부여받았으나, 금번 지분 취득과 관련하여 한화그룹 차원의 자금조달원으로 참여하게 되었고 이로 인해 한화그룹 내 계열사와의 재무적 연계성이 강화된 것으로 판단할 만한 요인이 될 수 있습니다. 향후 그룹 차원에서 실질적인 시너지 효과가 어떤 식으로 발현될 것인지와 그룹 화학 계열의 핵심인 당사에 실질적으로 어떤 이익을 가져올지 지속적인 모니터링이 필요합니다. 

(6) 울산 CA공장 매각

당사는 2016년 05월 25일 주력사업 경쟁력 강화를 위한 사업재편의 일환으로 울산 CA(가성소다, 염소) 공장을 (주)유니드에 842억원에
매각할 것을 결정하였습니다.

국내 CA시장은 지난 수년간 중국의 설비 증설, 미국·중동의 저가제품 수출물량 증가 등으로 과잉공급 상태가 지속되었습니다. 이에 당사는

CA 공급과잉 해소 및 화성부문
고부가제품의 연구개발을 위한 PVC테크센터(연구개발담당 조직) 등을 두고 원가 절감을 위한 TFT을 운영하는 등 경쟁력을 확보하고 수익성을 강화하고자 하였습니다.

당

사는 동 매각 건에 대해 "기업활력제고를 위한 특별법" 일명 원샷법의 승인심사를 요청하였으며 최종적으로 사업재편 대상자 승인을 득하였습니다. 원샷법의 적용에 따라 사업재편 자금지원과 함께 양도차익에 대한 법인세를 4년간 유예받는 등의 혜택을 받게 되었으며, 정부연구·개발( R&D) 사업 등에서 가점을 받게 되었습니다. (주)유니드는 인수설비를 가성칼륨 공장으로 개조할 계획을 갖고 인수하였으며, 당사는 가성칼륨의 부산물 염소를 공급받아 PVC의 원료로 활용함으로서 사업안정성을 제고시킬 수 있을 것으로 판단하였습니다.

유형자산 처분결정(자율공시) 2016.05.25

1. 처분물건 구분
토지 및 건물

- 처분물건명
울산광역시 남구 상개동 601-01 및 남구 부곡동 493 소재 토지 및 건물, 기계장치 등 유형자산

2. 처분내역
처분금액(원)
84,220,000,000

자산총액(원)
13,852,619,722,836

자산총액대비(%)
0.61

대규모법인여부
해당

3. 거래상대
(주)유니드

4. 처분목적
주력사업 경쟁력 강화를 위한 사업 재편

5. 처분예정일자
2016-11-01

6. 이사회결의일(결정일)
2016-05-25

- 사외이사 참석여부
참석(명)
4

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 "2. 처분내역"의 처분금액(원)은 부가가치세를 제외한 자산양수도 계약금액임 
- 상기 "5. 처분예정일자"는 소유권 이전일임

※ 관련공시
2016-02-25 기타 경영사항(자율공시)

이외에도, 구 한화폴리드리머(주)는 사업부문의 전문화 및 핵심사업에 집중 투자를 위하여 2015년 01월 필름시트 사업부문 및
코팅막재 사업부문을 희성전자에 매각하였으며, 한화넥스트(주)에 주식 전량을 양도하여 컴파운드사업부 등을 영위하도록 하였습니다.
한
편
, 당사가 99.98%의 지분율을 가지고 있었던 한화넥스트(주)와 100%의 지분율을 가지고 있었던 한화컴파운드(주)는
2015년 7월 17일
에 합병을 결의 하였습니다.

[금융감독원 전자공시 시스템(DART) 2015.07.17 특수관계인으로부터 주식의 취득 공시 참고]
컴파운드 사업을 영위하는 한화넥스트(주)와 한화컴파운드(주)는 합병을 통해 경영효율성을 제고하고, 제품 포트
폴리오를 다변화하여 시장 요구를 폭넓
게 수용함으로써 통합 법인의 경쟁력을 강화할 수 있을 것으로 기대됩니다.

당사는 이처럼 계열사 통합 및 구조조정 등으로 비용절감, 경영효율화 및 시너지효과 창출 등을 추구하였습니다. 그러나 통합 및 구조조정의 시너지가 기대에 미치지 못할 경우 당사의 연결종속회사로서 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

또한 향후 미래 성장을 위한 선택과 집중 전략에 의한 매각 또는 매수 M&A 시도가 있을 수 있으며 이는 당사 내부의 신중한 검토와 외부 전문가의 조언 등 객관적인 타당성을 검토한 후에 시행할 예정입니다. 이에 따라, 관련된 뉴스 등이 보도될 수 있으며, 이에 따라 당사 주가가 하락하는 등 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

특히, 당사는 최근 태양광 사업부문에서의 경쟁력 강화를 위해 태양광 사업을 영위하는 자회사 등에 대하여 활발한 통합 및 조정 작업을 펼쳐왔습니다. 해당 내용은 본 신고서 [lll.투자위험요소 - 2.회사위험 - 사.태양광사업 M&A 및 수직계열화 관련 위험]에 상세히 서술하였으니 투자시 참고하여 주시기 바랍니다.

3. 기타위험

[환금성 제약 가능성]

가.

금번 발행되는 제260회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하고 있어 환금성 위험은 높지 않을 것으로 판단됩니다.
그러나

시
장
상황
에 따라 매매가 원활하게 이루어지지 않을 수 있으며, 평가손실이 발생될 경우에는 환금성에 제약
이 있을 수 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

상기와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 시장 상황에 변동이 발생할 경우 이에 따라 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며, 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경
우 환금성에 제약이 있을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[공모일정 변경 가능성]

나. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며
금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다.

본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시 이후 진행할 예정이며, 상장예정일은 2019년 10월 24일입니다. 본 신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 또한, 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자 여러분께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

[기한의 이익 상실 선언 가능성]

다. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 주관회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 이와는 별개로 당사가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하거나 존립기간 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산 판결, 주주총회의 해산결의 등 기한의 이익의 즉시 상실 사유가 발생하는 경우 당사는 본 사채에 대한 기한의 이익을 즉시 상실하게 될 가능성이 존재합니다. 기한의 이익이 상실되는 경우 투자자여러분께서는 사채권자집회를 통해 본 사채에 대한 보증 또는 담보를 요구하거나 원리금 지급의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치를 취할 수 있습니다. 이와 같이 본 사채가 기한의 이익을 상실할 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[효력발생이 증권의 가치를 보증하지 아니함]

라. "자본시장과금융투자업에관한법률" 제120조 제3항에 의거
이 신고서의 효력의발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[투자위험은 투자자에게 귀속]

마.

본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있으며,
정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

[사채의 등급]

바.
본 사채는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 AA-등급
을 받은 바 있습니다.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제260회
무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 AA-등급으로 받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

[한화케미칼(주) 제260회 회사채 신용평가 현황]

신평사
신용등급
등급의 정의
OUTLOOK

NICE신용평가(주)
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음
Stable

한국기업평가(주)
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
Stable

(출처 : 한국기업평가, NICE신용평가)

한편, 당사의 제260회 무보증사채를 발행하기 위하여 2개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명
주요 내용

한국기업평가(주)
- 우수한 시장지위, 수직계열화 등 매우 우수한 사업안정성 보유
- 안정적 영업현금창출, 축적된 재무완충력 등 재무안정성 우수
- 업황 하락에도 실적 방어하며 우수한 재무안정성 유지 전망
- 거액의 계열지분, 재무완충력 제고
- 계열향 지급보증, 과중한 수준
- 유동성 대응능력 우수

NICE신용평가(주)
- 석유화학 사업부문의 우수한 경쟁지위
- 석유화학, 태양광, 유통 등으로 다각화된 사업구조
- 현금흐름 개선과 차입금 감소에 따른 재무안정성 개선
- 태양광 사업 관련 투자부담에도 우수한 재무안정성 유지

신용평가회사의 등급평정과 관련된 상세내용은 첨부된 신용평가서를 참고하시기 바랍니다.

[경제상황에 의해 영향을 받을 가능성]

사.
당사는
상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사
의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[투자의사 결정에 전자공시 참조]

아.
금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자 여러분께서는 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

한화케미칼(주) 무보증사채의 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) NH투자증권(주) 및 KB증권(주) (이하 "주관회사"라 함)는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 발행회사인 한화케미칼(주)는 "동사"로 기재하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 한화케미칼(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 "주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, "주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 평가의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 주관회사의 평가의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

공동대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

공동대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 평가의 개요

공동대표주관회사인 한국투자증권(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)는『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 동사가 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사인 한국투자증권(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 각 주관사단 내부 지침 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 동사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

(1) 평가 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2019년 09월 26일 ~ 2019년 10월 14일

방문실사
2019년 10월 11일

실사보고서 작성 완료
2019년 10월 14일

증권신고서 제출
2019년 10월 14일

[발행회사 - 한화케미칼(주)]

성 명
부서
직책
담당업무

손성훈
금융팀
팀장
재경부문

윤영철
금융팀
차장
재경부문

김휘수
금융팀
대리
재경부문

윤민수
금융팀
사원
재경부문

[공동대표주관회사 - 한국투자증권(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

한국투자증권
인수영업2부
김성열
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 24년

한국투자증권
인수영업2부
김관호
차장
기업실사 책임
기업금융업무 13년

한국투자증권
인수영업2부
오재혁
대리
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 5년

한국투자증권

인수영업2부

김서현

주임

기업실사 및 서류작성

기업금융업무 2년

NH투자증권
Heavy Industry부
김민규
차장
기업실사 책임
기업금융업무 11년

NH투자증권
Heavy Industry부
신홍규
대리
기업시살 실무
기업금융업무 등 3년

KB증권

기업금융1부

김민수

이사

기업실사 총괄

기업금융업부 18년

KB증권

기업금융1부

김지훈

차장

기업실사 책임

채권운용업무 4년

기업금융업무 9년

KB증권

기업금융1부

김준영

대리

기업실사 및 서류작성

기업금융업무 4년

KB증권

기업금융1부

이우영

주임

기업실사 및 서류작성

기업금융업무 1년

3. 기업실사 이행상황

(1) 기업실사 항목 및 점검결과

항 목
세부 확인사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 일반사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

(2) 기업실사 이행내역

일자
기업 실사 내용

2019.09.26
* 발행회사 방문
* 발행 절차 관련사항 확인
- 이사회 등 절차 및 정관 등 검토
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 사전요청자료 제공
- 실사 방식 및 일정 안내

2019.09.27
~ 2019.10.11.
* 기업실사 사전 준비
- 발행사의 무보증 회사채 발행 의사 확인
- 자금조달 금액 등 발행사 의견 청취
- 공시 및 기사내용 등의 확인을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 공시서류 및 뉴스 등을 통한 발행회사의 최근 이슈 조사
- 실사 사전요청자료 송부

2019.10.11
* 발행회사 방문
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사
1) 사업위험관련 실사
 - 영위 중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크
 - 유사업종 자료 검토
2) 회사위험관련 실사
 - 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
3) 기타위험관련 실사
 - 기타 회사 제공 내역 및 각종 장부 검토
 - 소송관련 내역 등의 확인
 - 각 부서 주요 담당자 인터뷰
 - 향후 사업추진계획 검토
 - 회사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악
 - 동사 공시서류 검토
 - 동사로부터 수령한 자료 검증(정관, 내부자료 등)
 - 내부통제시스템 확인
* 분기보고서 제출 후 변동내역 확인

2019.10.11
~ 2019.10.14
* 실사 추가 내역 문의 및 확인
* 기업실사보고서 및 증권신고서 작성
* 실사이행결과보고서 작성
* 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인

2019.10.14
* 증권신고서 최종 내용 검증
 - 모집매출 증권 관련 적정성 검토
 - 투자위험요소 세부사항 체크

4. 종합의견

가. 동사는 여수ㆍ울산석유화학단지 내 생산설비를 보유하고 폴리에틸렌(PE) 및 폴리염화비닐(PVC) 등 합성수지와 염소ㆍ가성소다 등을 주력제품으로 생산ㆍ판매하는 석유화학기업으로 한화 그룹의 핵심 계열사입니다. 그룹 신성장동력인 태양광사업 투자를 주도하는 가운데, 2013년 9월 폴리실리콘(태양전지 제조의 핵심 기초원료) 설비가 준공되고 2015년 중 공정개선을 진행한 폴리실리콘 시설은 연간 약 1.2만톤의생산이 가능하고 모듈과 셀 시설은 글로벌 수위권의 생산능력을 보유하고 있습니다. 특히, 2014년 12월 동사는 한화솔라원에 한화큐셀을 통합하였고, 2015년 동사의 100% 자회사 한화솔라홀딩스의 자회사인 한화솔라원과 미국 나스닥 상장법인 한화큐셀을 통합하였으며, 이후 2019년 1월 16일 통합된 한화큐셀을 또다시 한화솔라홀딩스와 합병 완료 하였으며, 한화큐셀을 나스닥에서 상장폐지하는 작업을 완료하였습니다. 또한 2018년 11월 1일을 합병기일로 동사의 100% 자회사인 한화첨단소재를 한화큐셀코리아와 합병하여 통합법인 한화큐셀앤드첨단소재를 탄생시켰고,
추
가로 당사의 종속회사였던 한화큐셀앤드첨단소재(주)는 2019년 9월 1일을 기준으로 인적분할의 방식으로 한화큐셀앤드첨단소재("분할신설회사") 및 한화글로벌에셋("분할존속회사")로 분할되었습니다. 향후 2020년 01월 01일을 합병기일로 동사에 흡수합병될 예정입니다. 동사는 태양광 사업부문의 수직계열화와 효율성 및 시너지 증대를 위해 활발한 재편과정을 활발히 수행하였습니다. 동사의 태양광부문은 이러한 노력으로 원료인 폴리실리콘부터 미드스트림인 잉곳, 웨이퍼, 셀, 모듈 그리고 발전사업인 다운스트림까지 수직계열화를 완성하고 효율성을 증대시키고 있습니다. 또한 동사를 포함한 한화그룹은 한화종합화학(구 삼성종합화학) 인수를 통하여 기존 유틸리티 공급 사업의 지속적인 성장기반 확보 및 종합에너지 회사로 에너지 관련 사업영역을 확대하고 있습니다.

나. 동사 PE(Polyethylene)부문은 주력인 LDPE(Low Density Polyethylene, 저밀도폴리에틸렌) 제품이 국내 최대의 생산능력을 보유하고 있으며, PVC의 경우 LG 화학과 함께 국내 복점 생산체제를 구축한 가운데 염소(Cl₂)→EDC→VCM→PVC 로 이어지는 중간원료 자급구조를 보유함으로써 우수한 원가경쟁력을 확보하고 있습니다.또한, 염소를 주력품목으로 생산하는 C/A 사업부문은 지역 독점적 특성 등 에 힘입어 견고한 사업기반을 유지하고 있습니다. 특히, 주원료인 에틸렌의 대부분을 관계사인 여천 NCC 로부터 안정적으로 조달받고있는 등 관계사기반 수직계열화를 구축하고 있습니다. 또한 동사는 폴리실리콘(한화케미칼)→셀·모듈(한화큐셀)→발전시스템(한화큐셀)에 이르는 태양광 전 분야의 수직계열화를 갖추고 있어 태양광발전 수요 및 일부 밸류체인의 제품가격 등락에도 사업기반의 안정성을 확보하고 있습니다.

다. 동사는 한화큐셀앤드첨단소재, 한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트, Hanwha Q CELLS 등 다수의 주력 계열사 지분을 보유하며 (주)한화와 더불어 그룹의 실질적인 모회사 역할을 수행하고 있습니다.

라. 동사는 동사와 연결대상 종속회사(이하 "연결 실체")에 포함된 회사들이 영위하는사업부문을 원료부문, 태양광부문, 가공부문, 유통부문, 기타부문으로 구분하고 있습니다.

[2019년 반기 연결 실체의 사업부문 별 주요 회사 및 매출비중]

구분
주요 회사
매출비중

원료부문
한화케미칼(주), Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd 등
32.03%

태양광부문

Hanwha
Q CELLS
Co., Ltd
등

44.68%

가공부문
한화큐셀앤드첨단소재(주) 등
8.14%

유통부문
(주)한화갤러리아, (주)한화갤러리아타임월드 등
5.83%

기타부문
(주)한화도시개발 등
9.32%

주1) 연결조정 전 총액기준입니다.

출처 : 2019년 반기보고서 및 동사 제시자료

원료부문에는 한화케미칼(주), Hanwha Chemical (Ningbo) Co. Ltd. 등이 속해 있으며 2019년 반기 기준 연결조정 전 매출비중은 약 32.03%를 차지하고 있습니다.
Hanwha
Q CELLS
Co., Ltd
등이 속해있는 태양광부문의 매출비중이 약 44.68%, 한화큐셀앤드첨단소재(주) 등이 속해 있는 가공부문의 매출비중은 약 8.14%에 해당합니다. (주)한화갤러리아, (주)한화갤러리아타임월드 등이 속해있는 유통부문의 매출비중은 약 5.83%를 기록하고 있으며, (주)한화도시개발 등이 속해있는 기타부문의 매출비중은 약 9.32%를 차지하고 있습니다. 

[2019년 반기 연결 실체의 매출 및 수익성]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
4,610,371
4,326,602
9,046,042
9,341,813
9,258,833

매출총이익
833,734
917,470
1,587,480
1,955,540
2,047,614

영업이익
195,887
356,418
354,346
756,411
779,218

당(반)기순이익
142,753
477,551
160,445
834,534
770,944

매출총이익률
18.08%
21.21%
17.55%
20.93%
22.12%

영업이익률
4.25%
8.24%
3.92%
8.10%
8.42%

당기순이익률
3.10%
11.04%
1.77%
8.93%
8.33%

출처 : 동사 각 사업년도 사업보고서 및 분기보고서, 연결기준

동사의 2019년 반기 연결
기준 매출액은 약 4조 6,104억원으로 전년 동기 대비 약

6.6%

증가하였고, 연결기준 영
업이
익은 1,959억원을 기록하며
전년동기 대비 45.0% 가량 감소하였으며, 당기순이익은 1,428억원으로 전년동기 대비 70.1% 감소하였습니

다
.
2019년 반기에는 원료 부문을 제외한 타 부문에서는 모두 전반기와 유사한 수준의 수익성을 나타냈으나, 원료부문의 수익성 저하 영향으로 동사의 연결기준 영업이익 및
당기순이익이 하락했습니다.
그러나, 태양광 부문에서 하반기 태양광 고효율 판매 확대 및 글로벌 수요 증가로 태양광 부문을 중심으로 실적 반등 할
것으로 판단됩니다.
산업환경이 예상과 달리 개선되지 않는 다면 동사의 순이익 및 영업현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마.
동사의 2019년 반기 말 연결기준 총 차입금은 2018년 말 5조 8,885억원 대비 2,165억원 증가한
6조 1,105억원을 기록했습니다.
전체적으로는 태양광산업 진출을 위한 차입금 조달이 증가하였던 2013년 이후부터 소폭의 증감을 반복하며 증가추세에 있습니다
.
2014년에는 재무구조 개선, 신규투자 및 차입금 상환 재원 조달 등을 목적으로 3.4억달러(원화환산 기준 3,526
억원) 규모의 해외주식예탁증서(GDR, Global Deposit Receipt)를 발행하여 부채비율이 23.8%p. 하락하는 등 재무안정성이 개선되었으나, 2015년 한화종합화학의 인수를 위한 차입금조달이 증가하여 부채비율이 다시 상승하였습니다.

2
019년 반기 기준 순차입금 잔액은 5조 2,624억원을 나타내며 과거 3 사업연도 대비 다소 높은 수치를 기록하였습니다. 그러나 산업환경이 개선될 경우 차입금 상환기조가 나타날 가능성이 높다고 판단됩니다.

바. 동사의 차입금 만기구조, 영업현금흐름 창출능력, 한화그룹 핵심계열회사로서의위상, 추가적인 담보여력 및 여신한도, 유형자산의 담보가치 등의 제반사항을 고려하였을 때 금번 발행되는 동사의 제260회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내ㆍ외 급격한 업황 악화나 원재료 공급차질 등 변수에 의해서 영업환경이 악화 등이 발생하게 되면 차입금이 단기간에 급증하여 이로 인해 본 무보증사채의상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다.

사. 금번 발행과 관련하여 한국기업평가㈜ 및 NICE신용평가㈜에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 AA-등급입니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사 결정시 고려하시기 바랍니다.

2019. 10. 14.

공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 정 일 문 (인)

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사
 
대표이사 정 영 채 (인)

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현 (인)

Ⅴ. 자금의 사용목적

가. 자금조달금액

[회 차 : 260-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
110,000,000,000

발행제비용(2)
445,680,000

순수입금[(1)-(2)]
109,554,320,000

[회 차 : 260-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
80,000,000,000

발행제비용(2)
299,020,000

순수입금[(1)-(2)]
79,700,980,000

[회 차 : 260-3]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
60,000,000,000

발행제비용(2)
214,260,000

순수입금[(1)-(2)]
59,785,740,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 260-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
77,000,000
발행가액 × 0.07%

대표주관수수료
33,000,000

발행가액 ×
0.03%

인수수수료
275,000,000

인수총액 ×
0.25%

사채관리수수료
2,000,000
200만원 정액지급

신용평가수수료
56,000,000
신용평가사별 수수료(VAT 별도)

상장수수료
1,500,000

1,000
억원 이상
2,000
억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 3년

등록비용
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

원리금지급대행수수료
360,000
회차별 3만원

표준코드발급수수료
20,000
건당 2만원

합 계
445,680,000
-

[회 차 : 260-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
56,000,000
발행가액 × 0.07%

대표주관수수료
24,000,000

발행가액 ×
0.03%

인수수수료
200,000,000

인수총액 ×
0.25%

사채관리수수료
2,000,000
200만원 정액지급

신용평가수수료
14,000,000
신용평가사별 수수료(VAT 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원, 5년

등록비용
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

원리금지급대행수수료
600,000
회차별 3만원

표준코드발급수수료
20,000
건당 2만원

합 계
299,020,000
-

[회 차 : 260-3]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
42,000,000
발행가액 × 0.07%

대표주관수수료
18,000,000

발행가액 ×
0.03%

인수수수료
150,000,000

인수총액 ×
0.25%

사채관리수수료
1,000,000
100만원 정액지급

신용평가수수료
-
신용평가사별 수수료(VAT 별도)

상장수수료
1,400,000

500
억원 이상
1,000
억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원, 3년

등록비용
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

원리금지급대행수수료
840,000
회차별 3만원

표준코드발급수수료
20,000
건당 2만원

합 계
214,260,000
-

주) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 대표주관수수료: 발행사와 대표주관사 협의
 - 인수수수료: 발행사와 인수단 협의
 - 사채관리수수료: 발행사와 사채관리회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 

- 표준코드발급수수료 : 표준코드 발급 건당 2만원(한국거래소)

2. 자금의 사용목적

(1) 자금의 사용 목적

[제260-1회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기타
계

-
40,000,000,000
70,000,000,000
-
110,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제260-2회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기타
계

-
30,000,000,000
50,000,000,000
-
80,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제260-3회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기타
계

-
30,000,000,000
30,000,000,000
-
60,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정입니다.

(2) 자금의 세부 사용 내용

금번 당사가 발행하는 제260-1회, 260-2회, 260-3회 무보증사채 발
행자금
2,500
억원 중 1,500억원은 차환자금으로,
1,000억원은 운영자금으로
사용될
예정입니다. 세부 사용 내역은 아래와 같습니다. 

[차환자금 세부 내역]

(단위 : 원, %)

종목명
발행액
차환대상금액
발행금리
만기일
비고

한화케미칼 248
216,690,000,000
50,000,000,000
0.72
2019년 11월 07일
-

한화케미칼 249
100,000,000,000
100,000,000,000
2.52
2020년 02월 06일
-

주1) 본 사채 발행으로 조달하는 자금은 한화케미칼 제248회, 제249회 회사채 만기일 전까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

[
운영자금 세부사용내역]

품목
지급처
지급시기
금액(억원)

에틸렌 및
기타물품대금
여천NCC
2019.10.31

371억원

에틸렌 및
기타물품대금
여천NCC
2019.11.01

364억원

에틸렌 및
기타물품대금
여천NCC
2019.11.15

364억원 중
265
억원

합 계
-
-
1,000 억원

주1) 부
족 자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상배율

이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는
영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.
당사는 2019년 반기 연결기준 1.76배, 별도기준 3.92배를 기록하고 있으며, 이자비용 부담에 있어 영업이익으로 충분히 부담 가능한 수준으로 보여집니다.

[최근 3년간 연결 기준 이자보상배율]

(단위 : 억원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년
2015년

상각전영업이익 (EBITDA)
4,712
7,915
11,866
12,205
7,870

영업이익 (A)
1,959
3,543
7,564
7,792
3,370

금융비용 (B)
1,114
1,603
1,488
1,733
1,797

이자보상배율 (A/B)
1.76배
2.21배
5.08배
4.50배
1.88배

(주) 상각전영업이익 (EBITDA) = 영업이익+유형자산 감가상각비+무형자산상각비

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

[최근 3년간 별도 기준 이자보상배율]

(단위 : 억원)

구 분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년
2015년

상각전영업이익 (EBITDA)
1,767
5,280
7,630
5,737
3,682

영업이익 (A)
901
3,537
5,884
4,003
1,878

금융비용 (B)
230
412
480
580
626

이자보상배율 (A/B)
3.92배
8.59배
12.26배
6.90배
3.00배

(주) 상각전영업이익 (EBITDA) = 영업이익+유형자산 감가상각비+무형자산상각비

(출처 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서, 별도기준)

2. 미상환사채의 현황

1) 한화케미칼(주) 미상환 사채 내역

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

종 목
발행일자
권면총액
발행
방법
이자율
보증 또는
수탁 기관
만기일
비 고

제243-2회 공모사채
2015.05.28
98,000
공모
3.072%
한국증권금융
2020.05.28
-

제245-2회 공모사채
2015.10.28
50,000
공모
3.080%
한국증권금융
2020.10.28
-

제246-2회 공모사채
2016.02.24
50,000
공모
3.090%
한국증권금융
2021.02.24
-

제248회 공모사채
2016.11.10
221,696
공모
0.72%
Mizuho Bank
2019.11.07
-

제249회 공모사채
2017.02.06
100,000
공모
2.523%
한국증권금융
2020.02.06
-

제250회 공모사채
2017.05.25
100,000
공모
2.353%
한국증권금융
2020.05.25
-

제251회 공모사채
2017.09.22
80,000
공모
2.353%
IBK투자증권(주)
2020.09.22
-

제252회 사모사채
2018.07.23
35,883
사모
3M Libor+0.98
Shinhan Asia Limited
2021.07.23
외화사모사채
(USD)

제253회 사모사채
2018.10.04
59,805
사모
3M Libor+1.15
KDB Asia Limited.
2021.10. 04
외화사모사채
(USD)

제254-1회 공모사채
2018.11.29
60,000
공모
2.307%
한국증권금융
2021.11.29
-

제254-2회 공모사채
2018.11.29
90,000
공모
2.496%
한국증권금융
2023.11.29
-

255회 공모사채
2019.01.31
150,000
공모
2.31%
한국증권금융
2024.01.31

256회 사모사채
2019.04.04
239,220
사모
3L+1.15
한국증권금융
2022.04.04
외화사모사채
(USD)

257회 사모사채
2019.10.11
59,805
사모
3L+1.55
NH Inveswtment & Securities (H.K) Limited.
2022.10.11
외화사모사채
(USD)

258회 사모사채
2019.10.11

59,805

사모

3L+1.45

Shinhan Investment Asia Limited.

2022.10.11

외화사모사채
(USD)

259회 사모사채
2019.10.11

59,805

사모

3L+1.49

KEB Hana Global Finance Limited.

2022.10.11

외화사모사채
(USD)

주) 한화케미칼(주) 외화사모사채 권면총액의 원화환산 적용환율은 다음과 같습니다.

 2019년
10월 11일자
기준환율
:
1USD =
1,196.10
원

(서울외국환중개 고시 매매기준율)

기업어음증권 미상환 잔액 (별도)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 별도기준 당사의 기업어음증권 미상환 잔액은 없습니다.

기업어음증권 미상환 잔액 (연결)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
30,000
120,000
40,000
-
-
-
190,000

합계
-
-
30,000
120,000
40,000
-
-
-
190,000

※ 연결기준 당사의 기업어음증권 미상환 잔액은 190,000백만원입니다..

전자단기사채 미상환 잔액 (별도)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 별도기준 당사의 전자단기사채 미상환 잔액은 없습니다.

전자단기사채 미상환 잔액 (연결)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 연결기준 당사의 전자단기사채 미상환 잔액은 없습니다.

회사채 미상환 잔액 (별도)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
599,696
100,000
60,000
-
240,000
-
-
999,696

사모
-
95,688
239,220
179,415
-
-
-
514,323

합계
599,696
195,688
299,220
179,415
240,000
-
-
1,514,019

※ 별도기준 당사의 회사채 미상환 잔액은 1,514,019백만원 입니다.

회사채 미상환 잔액 (연결)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
599,696
150,000
60,000
-
240,000
-
-
1,049,696

사모
245,883
257,259
322,947
179,415
-
-
-
1,005,504

합계
845,579
407,259
382,947
179,415
240,000
-
-
2,055,200

※ 연결기준 당사의 회사채 미상환 잔액은 2,055,200백만원 입니다.

신종자본증권 미상환 잔액 (별도)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 별도기준 당사의 신종자본증권 미상환 잔액은 없습니다.

신종자본증권 미상환 잔액 (연결)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
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사모
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합계
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※ 연결기준 당사의 신종자본증권 미상환 잔액은 없습니다.

조건부자본증권 미상환 잔액 (별도)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
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-

사모
-
-
-
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합계
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-

※ 별도기준 당사의 조건부자본증권 미상환 잔액은 없습니다.

조건부자본증권 미상환 잔액 (연결)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
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합계
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-

※ 연결기준 당사의 조건부자본증권 미상환 잔액은 없습니다.

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
00156956

2019년
10
월

11
일

제260-1회, 제260-2회, 제260-3회
AA-

NICE신용평가(주)
00158316

2019년
10
월

11
일

제260-1회, 제260-2회, 제260-3회
AA-

나. 정기평가 공시에 관한 사항

당사는 증권 인수
업무 등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제260-1회, 제260-2회 및 제260-3회 무보증사채

에
대
하여

2
개

평
가
회사에서 평가 받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.
또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

구 분
한국기업평가(주)
NICE신용평가(주)

신용평가 등급
AA-
AA-

신용평가등급정의
한국기업평가: 원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
NICE신용평가: 원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

평 가 일

2019.
10
.
11

2019.
10
.
11

등급전망기호
Stable
Stable

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr
NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.co.kr

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하여 등록발행 합니다.
 
 나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 이 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 또한 이 증권신고서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
 
 다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 한화케미칼 주식회사가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 
 
 라. 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하셔야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

[기준일 : 2019년 6월 30일]

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

한화큐셀앤드첨단소재
㈜

1999-07-01
세종특별자치시 부강면 금호안골길 79-20
합성수지가공외
3,119,768
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

(주)한화갤러리아
1976-09-28
서울시 영등포구 63로 50
한화생명빌딩
백화점 및 도,소매업
1,867,660
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

(주)한화갤러리아타임월드
1979-05-30
대전광역시 서구 대덕대로 
211 (둔산동)
백화점 및 도,소매업, 면세판매점
434,068
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

한화컴파운드(주
)

1962-06-25
전라남도 여수시 삼동로 93
(월하동)
COMPOUND 제조
83,911
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

(주)한화도시개발
2009-12-01
충남 아산시 둔포면 해위안길
62번길 16
부동산신축판매 및 
매매외
210,441
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

엔에이치엘개발(주)
2006-05-01
서울 강남구 테헤란로 147
해상운송
70,449
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

(주)아산테크노밸리
2006-07-21
충남 아산시 둔포면 해위안길
62번길 16
부동산업
1,638
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

(주)서산테크노밸리
2007-02-09
충남 서산시 성연면 성연3로 
240-72
부동산 개발 및 분양
18,209
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

(주)김해테크노밸리
2009-09-01

경상남도 김해시 내외중앙로 55

정우빌딩 5층

부동산업
28,580
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

한화케미칼오버시즈
홀딩스(주)
2009-07-13
서울 중구 청계천로 86(장교동) 한화빌딩
지주회사
95,278
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

㈜에이치밸리
2010-01-22
경기도 화성시 마도면 청원산단3길 61-12
부동산신축판매및 매매
10,326
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

(주)한화비앤비
2013-12-01
서울시 동대문구 왕산로 10
(신설동, 교보재단빌딩 5,6층)
음식, 도매, 소매
11,802
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

한화큐셀(주)
2014-12-19
서울특별시 중구 청계천로 86, 9층(장교동, 한화빌딩 9층)
태양전지 및 태양광
발전시설 건설 및 
판매
79,472
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

(주)경기용인테크노밸리
2015-06-05
경기도 용인시 처인구 명지로 81, 202호(역북동, 용인상공회의소)
부동산업
232,771
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

한화화학(상해)유한공사
2003-04-21
Rm#2106, New Caohejing International Business Center A, No. 391, Guiping Road, Xuhui District, Shanghai, China 200233
무역업
45,828
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Chemical
(Thailand) Co.,Ltd.
1989-08-09
377 MOO 17, BANGNA-TRAD RD., BANGSAOTHONG, BANGSAOTHONG, SAMUTPRAKARN 10540
화합물 제조
39,189
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Chemical
(Ningbo) Co.,Ltd.
2008-09-08
No.55 Huandao North Road,Daxie Development Zone,Ningbo,Zhejiang,315812,PRC
화합물 제조
324,606
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha Advanced Materials 
Beijing Co., Ltd.
2003-03-17
No 4. Lixiang Road, Zhongguancun Science Park (East Section), Changping Qu, Beijing, China 10220
자동차부품소재 
제조
66,444
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Advanced 
Materials Shanghai Co., Ltd.
2005-07-12
No.1201,Xingrong Road, Jiading Industrial Zone(North),
Shanghai, China 201807
자동차부품소재 
제조
53,306
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Advanced 
Materials Europe, s.r.o.

2007-12-05
Priborska 280, 739 42 Frydek Mistek, Chlebovice, Czech Republic
자동차부품소재 
제조
133,115
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC
2007-08-22
4400 North Industrial Park, 
Opelika, AL 36801, USA
지주회사
158,806
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha Advanced Materials America LLC
2005-03-25
4400 North Industrial Park, 
Opelika, AL 36801, USA
자동차부품제조업
162,669
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha International 
Corp.
1983-01-21
300 FRANK W. BURR BLVD. 
STE 52, TEANECK, NJ 07666
지주회사
56,200
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc
2007-09-01
4400 North Industrial Park, Opelika, AL 36801
지주회사
44,272
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Holdings 
(USA), INC.
2007-08-22
300 FRANK W. BURR BLVD. 
STE 52, TEANECK, NJ 07666
지주회사
353,110
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha International
LLC
2007-08-22
300 FRANK W. BURR BLVD. 
STE 52, TEANECK, NJ 07666
무역업
185,089
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha Machinery 
America Inc.
2003-07-02
9750 S. Oakwood Park Dr., 
Franklin, WI 53132
공작기계 판매 사업
21,736
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Universal Bearings
 LLC.
2007-08-22
'431 N. BIRKEY DR. PO BOX 38, BREMEN, IN 46506 USA
베어링제조업
97,512
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상

Hanwha Parcel O LLC
2009-06-26
225 N.Columbus Dr. Chicago, IL USA
부동산 개발 사업
20,559
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Village Market, LLC
2010-01-29
225 N.Columbus Dr. Chicago,IL USA
부동산 개발 사업
5,758
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Azdel Inc.
1972-11-19
2000 Enterprise Drive, Forest, VA 24551,USA
자동차부품제조업
163,733
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha America 
Development LLC.
2007-08-22
225 N.Columbus Dr. Chicago,IL USA
부동산 개발 사업
29,856
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Riverside
LLC
2006-12-06
225 N.Columbus Dr. Chicago, IL USA
부동산 개발 사업
0
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha West
 Properties LLC
2012-04-09
17871 Park Plaza Drive, Cerritos, CA 90703 USA
부동산 투자 및 임대 사업
9,650
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha PVPLUS LLC
2012-06-05

300 FRANK W. BURR BLVD. 
STE 52, TEANECK, NJ 07666

태양광 발전투자
15,701
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS Co., Ltd
(구, Hanwha Solar Holdings Co., Ltd)
2010-09-01
87 Mary Street, George Town, Grand Cayman KY1-9005, 
Cayman Islands
지주회사
894,079
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha SolarOne
Investment Holding Ltd.
2006-05-17
Kingston Chambers, Road Town, Tortola, British Virgin Islands
지주회사
231,248
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited
2007-05-16
UNITS 1607-8 16/F CITICORP CENTRE 18 WHITFIELD ROAD CAUSEWAY BAY HK
투자 및 국제 조달
1,173,638
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd.
2004-08-27
888 Linyang Road, Qidong Jiangsu 226200 China
태양광 관련제품 
제조 및 판매
1,566,977
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha Q CELLS America 
Inc.
2007-09-10
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250 Irvine, CA 92618 USA
태양광 관련제품 
판매
280,102
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha SolarOne 
GmbH
2008-01-14
Sonnenallee 17-21 06766 Bitterfeld-Wolfen Germany
태양광 관련제품 
판매
793
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS Technology (Shanghai) Co., Ltd.
2006-03-29
HaoRan High-tech Building, 1954, Huashan Rd. Shanghai PRC
태양광 관련제품 
판매
32,468
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Solar 
Engineering 
Research and 
Development
 Center Co., Ltd.
2007-04-09
888 Linyang Road, Qidong, 
Jiangsu Province, PRC
태양광 제품 연구 
및 개발
853
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Solar Electric
Power Engineering Co., Ltd.
2010-05-25
888 Linyang Road, Qidong, 
Jiangsu Province, PRC
태양광발전시설 건설
8,974
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd.
2005-01-14
66 Dapu Road, Lian Yungang Economic & Technological 
Development Zone PRC
실리콘 잉곳 제조
14,211
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS (Nantong)Co., Ltd.

2011-04-15
1 Nantong Export Processing Zone, Jiangsu Province, PRC
태양광 관련 제품 
제조 및 판매
83,916
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Nantong Hanwha 
Import&Export Co., Ltd.
2011-04-15
Rm.414, No.42, Guangzhou Rd., Nantong Development Zone, 
Jiangsu Province
태양광 관련제품 
판매
553
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS Canada, Corp.
2012-05-08
2860 Innovation Drive London, Ontario Canada N6M 0C5
태양광 관련제품 
판매
11,834
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS 
Investment Co., Ltd.
2012-10-12
87 Mary Street, George Town, Grand Cayman KY1-9005, 
Cayman Islands
지주회사
474,247
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha Q CELLS 
Australia Pty Ltd.
2012-05-08
Suite 1402, 20 Berry Street North Sydney NSW 2060 Australia
태양광 관련제품 
판매
28,387
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS 
GmbH
2012-10-12
Sonnenallee 17-21 06766 
Bitterfeld-Wolfen Germany
태양광 관련제품 
판매 등
509,659
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha Q CELLS
 Malaysia Sdn. Bhd.
2012-10-19
Lot 1, SP 2, Seksyen 2 
Selangor Science Park 2, 
63300 Cyberjaya, Selangor, 
Malaysia
태양광 관련제품 
제조
615,681
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha Chemical
Malaysia Sdn. Bhd.
2013-03-06
No.2204, Level22 Menara 
Citibank,165, Jalan Ampang, 
50450 Kuala Lumpur
무역업
37,556
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

HANWHA TECHM USA
LLC
2013-09-11
1500 E Highwood Pontiac, MI 48340 USA
자동자부품 제조업
8,935
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

HANWHA Q CELLS
SOLAR POWER SDN. BHD
2013-08-16
Upper Penthouse, Wisma RKT, No. 2, Jalan Raja Abdullah, Off Jalan Sultan Ismail 50300 Kuala Lumpur

태양광 관련제품

판매

275
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS
Turkey
2014-03-13
Maslak Mah. Buyukdere Cad. Nurol Plaza A Blok No.255 Kat:11 34398 Sanyer - 
Istanbul Turkey
태양광 발전시스템 
건설 및 판매
143,119
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha Q Cells Chile 
SpA
2014-04-25
Enrique Foster Sur, 39. Planta 12 Las Condes, Santiago Chile
태양광 발전시스템 건설 및 판매
25,152
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Property USA
LLC
2014-04-03

300 FRANK W. BURR BLVD. 
STE 52, TEANECK, NJ 07666

부동산 개발 및 관리
8,897
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

HANWHA CHEMICAL 
INDIA PRIVATE LIMITED
2014-07-08
105-106, Rectangle 1, D-4 , District Centre Saket, New Delhi 110017
무역업
723
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS Til Til Uno SPA
2014-09-01
Enrique Foster 39, Piso 12, Las Condes, Santiago, Chile
태양광 프로젝트법인 (SPV)
3,771
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha SolarOne Power Generation (Wuxi) Co., Ltd.
2014-11-28
Room 610, 200 Linghu Road, Wuxi T-Park, Jiangsu, P.R.C.
태양광 사업
3,680
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS
France SAS
2015-02-12
Immeuble LE CALYPSO 25 Rue de la petite Duranne 13100 AIX EN PROVENCE France
태양광 사업
6,045
기업의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1110호 7)
-

PV Vallenar Uno SpA
2015-01-09
Street Enrique Foster # 39. Floor 12, Las Condes, Santiago, Region Metropolitana. Chile
지주회사(SPC)
1,960
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Lodz Solar Sp. z o.o.
2012-10-22
Ul. Sniadeckich 10, 00-656 
Warzaw, Poland
EPC 건설업
330
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Mazovia Solar 1 Sp. Z o.o.
2013-11-19
Ul. Sniadeckich 10, 00-656 
Warzaw, Poland
EPC 건설업
347
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Mazovia Solar 2 Sp. Z o.o.
2013-11-06
Ul. Sniadeckich 10, 00-656 
Warzaw, Poland
EPC 건설업
335
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Avenir el Divisadero SpA
2014-11-18
Street Enrique Foster # 39. Floor 12, Las Condes, Santiago, Region Metropolitana. Chile
EPC 건설업
628
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.
2015-04-01
Av. Tecnologico 1345, Col. Monterrey Technology Park, Cienega de Flores, Nuevo Leon, Mexico CP 65550
자동차부품 제조
58,851
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Advanced Materials Germany GmbH
2015-04-01
Industriestraße 27 92345 
Dietfurt Germany
자동차부품 제조
75,491
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Fotovoltaica De Los Andes 
SpA
2010-06-04
Apoquindo 3910, Piso 5, Las Condes, Santiago, Chile
태양광 사업
962
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Fotovoltaica Sol del Norte SpA
2010-04-19
Apoquindo 3910, Piso 5, Las Condes, Santiago, Chile
태양광 사업
514
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Mazovia Solar 3 Sp. Z o.o.
2015-06-30
Ul. Domaniewska 39a, 02-672 Warzaw, Poland
EPC 건설업
503
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

KMPT Solarpark Verwaltung 
GmbH
2015-06-25
Lorenzweg 5, 12099 Berlin/
Germany
태양광 사업
22
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

SFH Solarpark GmbH
2015-06-26
Lorenzweg 5, 12099 Berlin/
Germany
태양광 사업
24
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha SolarOne (Laiyang) Co., Ltd
2015-09-23
270 West Longmen Rd., Laiyang, Shandong Province, PR China
태양광 사업
3,680
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha SolarOne (Rugao) Co., Ltd
2015-10-12
88 Weiwu Rd., Changjiang Town, Rugao of Nantong,Jiangsu Province, PR China
태양광 사업
0
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Advanced Materials Chongqing Co.,Ltd.
2015-10-08
No. 18 Qixia Rd, New North Zone Chongqing, PR China
자동차부품 제조업
21,546
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

WSE Bradley Road Ltd
2013-05-10
Barmoor Farm House, Barmoor, Mopeth NE61 6LB, UK
태양광 사업
8,774
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS Peru S.A.C
2015-11-03
Av. Javier Prado Oeste 795, Lima, Peru
태양광 사업
1
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS America 
Project Holdings
2016-04-20
Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, in the City of Wilmington, Delaware 19801
태양광 프로젝트 투자
3,620
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Fotovoltaica Del Desierto 
SPA
2016-07-18
Av.Apoquindo 3910 Piso 5, Las condes, Santiago, Chile
태양광 사업
34
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha America Development Inc.
2002-07-01
225 N. Columbus Drive, Suite 100,Chicago, IL 60601, USA
지주회사
109,802
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Huoqiu Hanrui New Energy Power Generation Co., Ltd.
2016-07-05
Chengguan town YuCai road，Huoqiu County
태양광 사업
5,680
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Aslan Gunes Enerjisi A.S.
2015-06-03
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
1,967
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

AKD En. Ur. San. ve Tic. A.S.
2015-04-22
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
56
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

AKY 4 En. Ur. San. ve Tic. A.S.
2015-05-26
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
26
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

AKY 5 En. Ur. San. ve Tic. A.S.
2015-05-26
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
7
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

RTE 4 En. Ur. San. ve Tic. A.S.
2015-05-26
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
10
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

BSN 5 En. Ur. San. ve Tic. A.S.
2015-05-26
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
7
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Tesla 1 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
2014-12-09
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
947
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Tesla 2 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
2014-12-08
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
807
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Tesla 6 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
2014-12-23
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
807
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Tesla 7 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
2014-12-23
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
807
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Tesla 8 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
2014-12-23
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
807
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Tesla 9 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
2014-12-23
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
804
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Tesla 10 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
2014-12-23
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
794
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Tesla 11 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
2014-12-23
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
781
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Tesla 12 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
2014-12-23
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
807
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Tesla 13 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
2014-12-23
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
782
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hiprom Enerji Yatirlmlari A.S.
2015-01-08
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
6,025
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Sipahi Enerji Uretim A.S.
2015-11-13
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
270
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Kuantum Enerji Uretim A.S.
2015-11-13
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
277
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Nuans Enerji Uretim A.S.
2015-11-13
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
267
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Varlik Enerji Uretim A.S.
2015-11-13
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
272
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Tugce Enerji Uretim A.S.
2015-11-13
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
54
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Bolca Enerji Uretim A.S.
2015-11-13
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
54
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Sema Enerji Uretim Ltd. Sti.
2015-05-05
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
52
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Alkin Enerji Uretim Ltd. Sti.
2015-05-05
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
52
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Kartal Enerji Uretim Ltd. Sti.
2015-05-05
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
47
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Mutlak Enerji Uretim Ltd. Sti.
2015-05-05
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
47
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Elcin Enerji Uretim Ltd. Sti.
2015-03-04
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
50
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Fnt Gida Turizm Ic Ve Dis Ticaret Sanayi Ltd. Sti.
2009-01-05
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
3,178
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Meva Muhendislik Bilisim Enerji Insaat Iletisim Turizm San.Ve Dis Tic. Ltd. Sti.
2010-12-02
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
3,064
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Serimer Optik Medikal Kirtasiye Temizlik Insaat Ithalat 
Ihra cat Sanayi Tic. Ltd. Sti.
2010-03-15
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
1,630
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Marel Bilisim Muhendislik Enerji Insaat Iletisim Turizm GidaSan. Ve Dis Tic. Ltd. Sti.
2015-03-20
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
3,257
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Fior Gunes Enerjisi Anonim Sirketi
2015-12-02
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
1,831
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Aceka Turizm ve Insaat A.S.
2014-02-19
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
7,630
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Altaylar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
2015-03-06
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
1,023
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Bilgidar iletisim Egitim ve Danismanlik Hizmetleri Tic. Ltd.
Sti.
2013-09-06
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
2,404
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Greenland Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
2015-05-04
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
956
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hazar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
2015-05-22
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
2,840
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Kartal Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
2015-05-18
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
2,887
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Kent Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
2015-03-12
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
986
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Lisola Elektrik Uretim Ins.ve Tic.Ltd.Sti.
2015-03-23
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
1,011
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Toprakkale Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
2015-04-29
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
1,497
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Ulu Gunes Enerjisi AnonimSirketi
2015-12-02
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
13,740
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Onan Enerji Uretim A.S.
2009-06-26
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
10,321
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Eflak Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
2015-05-14
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
4,715
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Dimetoka Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
2015-05-14
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
10,137
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Varna Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
2015-05-14
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
2,029
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Segah Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
2015-05-14
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
1,978
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

isfahan Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
2015-05-14
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
7,202
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Buselik Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
2015-05-14
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
7,899
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Kanije Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
2015-05-14
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
1,999
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hersek Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
2015-05-14
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
4,813
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Turaneli Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
2015-05-14
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
2,086
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Moravia Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
2015-05-14
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
2
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Uno Enerji A.S.
2015-11-24
COBANCESME MAH. SANAYI CAD. Kapi No:44 D Daire No:155 Tel:2124154348
BAHCELIEVLER ISTANBUL
태양광 사업
6
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Solarone(beipiao)Co.,Ltd
2016-07-25
Xiguanying town Beipiao City Liaoning province
태양광 사업
2,996
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN Poland Sp. z o.o.
2018-01-16
ul. GRZYBOWSKA, nr 2, lok. 29, miejsc. WARSZAWA, kod 00-131, poczta WARSZAWA, kraj POLSKA
태양광 사업
3,808
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 1
2013-12-11
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYNOW, kraj POLSKA
태양광 사업
45
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 2

2013-12-16
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYNOW, kraj POLSKA
태양광 사업
45
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 3
2013-12-16
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYNOW, kraj POLSKA
태양광 사업
54
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 4
2013-12-16
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYN?W, kraj POLSKA
태양광 사업
49
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 5

2014-01-15
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYNOW, kraj POLSKA
태양광 사업
50
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 6

2013-12-06
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYNOW, kraj POLSKA
태양광 사업
51
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 7

2013-12-05
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYNOW, kraj POLSKA
태양광 사업
49
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 8
2013-11-06
ul. SARMACKA, nr 15, lok. 111, miejsc. WARSZAWA, kod 02-972, poczta WARSZAWA, kraj POLSKA
태양광 사업
22
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 9
2013-12-03
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYN?W, kraj POLSKA
태양광 사업
59
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 10
2013-11-26
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYN?W, kraj POLSKA
태양광 사업
59
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 11
2013-11-28
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYN?W, kraj POLSKA
태양광 사업
42
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 12
2014-03-17
"ul. WOJSKA POLSKIEGO, nr 16, lok. ---, miejsc. OTWOCK, kod 05-402, poczta
OTWOCK, kraj POLSKA"
태양광 사업
53
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 13
2013-12-09
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYN?W, kraj POLSKA
태양광 사업
51
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 14
2013-11-07
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYN?W, kraj POLSKA
태양광 사업
187
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 15
2013-11-13
ul. MODLINSKA, nr 299B, lok. ---, miejsc. WARSZAWA, kod 03-151, poczta WARSZAWA, kraj POLSKA
태양광 사업
87
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 16
2013-11-07
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYN?W, kraj POLSKA
태양광 사업
51
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 17
2013-11-26
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYN?W, kraj POLSKA
태양광 사업
191
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 18
2013-12-04
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYN?W, kraj POLSKA
태양광 사업
272
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 19
2013-11-14
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYN?W, kraj POLSKA
태양광 사업
197
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Eagle Petroleum, 
LLC
2010-06-15
5201 California Ave. Triangle Bldg. Suite 220, Bakersfield, CA93309, USA
자원개발
22,207
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Eagle Petroleum Monterey, LLC
2010-04-07
5201 California Ave. Triangle Bldg. Suite 220, Bakersfield, CA93309, USA
자원개발
1,416
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Resources (USA) Corporation
2008-01-30
5201 California Ave, STE 220, Bakersfield, CA 93309
자원개발
13,422
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

영암테크노태양광 주식회사
2013-07-04
광주광역시 북구 하서로466번길 68-4
태양광 에너지 발전사업
8,354
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

영암해오름태양광 주식회사
2013-07-04
광주광역시 서구 화운로 106-1 (화정동)
태양광 에너지 발전사업
5,897
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

하이패스태양광㈜
2012-10-05
서울특별시 중구 청계천로 86 (장교동, 한화빌딩)
태양광 에너지 발전사업
11,214
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

해사랑태양광㈜
2014-06-23
서울특별시 중구 청계천로 86 한화빌딩 9층
태양광 에너지 발전사업
9,523
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Garnet Solar Power Generation Station 1, LLC

2012-09-05
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, United States
태양광 발전
17,088
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp.
2011-05-26
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, United States
태양광 에너지 관련 통합솔루션 제공
123,843
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd
2018-01-02
Suite 1402, 20Berry Street, North Sydney NSW2060
태양광 발전
3,546
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS Canada, Inc
2013-07-01
1600 - 609 Granville Street, P.O.Box 10068, Pacific Centre, Vancouver BC, V7Y 1C3, Canada
태양광 발전
873
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS EPC USA, LLC
2015-12-21
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, United States
태양광 에너지 발전사업
62,482
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS PR Solar Holdings LLC

2016-04-07
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, U.S.A.
Puerto Rico 태양광 사업 지주회사
10,543
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS Servicios Comerciales, S DE RL DE CV
2015-06-18
Luz Savinon 13 PH4 Del Valle, C.P. 03101 Mexico, D.F. MEXICO
태양광 에너지 발전사업
159
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS Solar Technology Australia Pty Ltd.
2018-02-02
Suite 1402, 20Berry Street, North Sydney NSW2060
태양광 발전
2,216
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Hanwha Q CELLS USA Corp.
2000-12-22
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, U.S.A.
태양광 에너지 관련 통합솔루션 제공
169,579
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

Hanwha Q CELLS USA, INC.
2018-05-11
300 Nexus Drive, Dalton, GA 30720
태양광개발/건설
138,193
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
해당(자산총액 
750억원 이상)

HQC Maywood, LLC
2013-06-07
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, U.S.A.
태양광 에너지 발전사업
2,669
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

HQC Rock River Solar Holdings LLC

2015-12-11
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, United States
태양광 발전
7,379
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

HQC Rock River Solar Power Generation Station LLC
2015-07-27
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, U.S.A.
태양광 발전
6,700
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

HQ MEX, LLC
2013-03-18
Luz Savinon 13 PH4, Del Valle, C.P. 03100, Mexico, D.F., MEXICO
태양광 에너지 발전사업
0
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

HQ MEXICO HOLDINGS S DE RL DE CV
2013-06-07
Luz Savinon 13 PH4, Del Valle, C.P. 03100, Mexico, D.F., MEXICO
태양광 에너지 관련 통합솔루션 제공
9,821
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

HQ MEXICO Solar I S DE RL DE CV
2013-11-27
Luz Savinon 13 PH4, Del Valle, C.P. 03100, Mexico, D.F., MEXICO
태양광 에너지 발전사업
8,043
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

HQ MEXICO Solar II S DE RL DE CV
2016-02-08
Luz Savinon 13 PH4, Del Valle, C.P. 03100, Mexico, D.F., MEXICO
태양광 에너지 발전사업
70,749
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

HSEA HVES, LLC
2012-08-23
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, U.S.A.
태양광 에너지 발전사업
234
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

HSEA PR Isla Solar III, LLC
2013-01-18
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, U.S.A.
태양광 발전
4,944
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

HSESM American Union LLC
2011-07-07
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, U.S.A.
태양광 에너지 발전사업
371
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

HSESM PlanadaES LLC
2011-07-07
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, U.S.A.
태양광 에너지 발전사업
291
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

HSESM LeGrandUHS LLC
2012-02-07
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, U.S.A.
태양광 에너지 발전사업
187
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Kalaeloa Renewable Energy Park, LLC
2012-08-23
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, U.S.A.
태양광 에너지 발전사업
1,791
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Solar Monkey 1, LLC
2009-08-12
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, U.S.A.
태양광 에너지 발전사업
581
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Solar Monkey 2, LLC
2009-08-12
300 Spectrum Center Drive, Suite 1250, Irvine, CA 92618, U.S.A.
태양광 에너지 발전사업
436
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Q CELLS DO BRASIL CONSULTORIA EMPRESARIAL LTDA
2019-01-15
AVENIDA DAS NACOES UNIDAS 14261, VILA GERTRUDES, CONJ 2401B E, SAO PAULO 04794-000
태양광 사업
-
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Elektrownia Fotowoltaiczna Kreznica Okragla Sp. z o.o
2015-04-24
ul. WOŁOWSKA, nr 2, lok. ---, miejsc. OBORNIKI SLASKIE, kod 55-120, poczta OBORNIKI SLASKIE,
kraj POLSKA
태양광 사업
165
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 20 Sp. z o.o.
(구, Elektrownia Fotowoltaiczna Wronow Sp. z o.o.)
2015-04-15
ul. WOŁOWSKA, nr 2, lok. ---, miejsc. OBORNIKI SLASKIE, kod 55-120, poczta OBORNIKI SLASKIE,
kraj POLSKA
태양광 사업
171
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 23 Sp. z o.o.
2015-04-15
ul. BUKOWINSKA, nr 22, lok. 211, miejsc. WARSZAWA, kod 02-703, poczta WARSZAWA, kraj POLSKA
태양광 사업
51
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Elektrownia OZE 3 Sp. z o.o.
2015-04-15
ul. BUKOWINSKA, nr 22, lok. 211, miejsc. WARSZAWA, kod 02-703, poczta WARSZAWA, kraj POLSKA
태양광 사업
61
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Sunwolt Sp. z o.o.
2015-12-16
ul. BUKOWINSKA, nr 22, lok. 211, miejsc. WARSZAWA, kod 02-703, poczta WARSZAWA, kraj POLSKA
태양광 사업
89
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

Silesian Sun Energy Sp. z o.o.
2014-07-01
ul. BUKOWINSKA, nr 22, lok. 211, miejsc. WARSZAWA, kod 02-703, poczta WARSZAWA, kraj POLSK
태양광 사업
111
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

QSUN 26 Sp. z o.o.
2013-11-28
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYN?W, kraj POLSKA
태양광 사업
133
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

SPP Wytwarzanie 18 sp. z o.o.
2013-12-12
ul. ---, nr 19, lok. ---, miejsc. JATNE, kod 05-430, poczta CELESTYN?W, kraj POLSKA
태양광 사업
105
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

SPP Wytwarzanie 31 sp. z o.o.
2015-09-17
ul. GRZYBOWSKA, nr 87, lok. ---, miejsc. WARSZAWA, kod 00-844, poczta WARSZAWA, kraj POLSKA
태양광 사업
327
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

SPP Wytwarzanie 33 sp. z o.o.
2018-07-06
ul. BUKOWINSKA, nr 22, lok. 211, miejsc. WARSZAWA, kod 02-703, poczta WARSZAWA, kraj POLSKA
태양광 사업
22
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

PV Jagodne Sp. z.o.o.
2019-03-04
ul. SZCZESLIWICKA, nr 54, lok. 345, miejsc. WARSZAWA, kod 02-353, poczta WARSZAWA, kraj POLSKA
태양광 사업
-
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

INCOGNITWORLD, LDA
2016-10-14
Porto Concelho: Santo Tirso Freguesia: St.Tirso, Couto (S.Cristina e S.Miguel) e Burgaes 4780 132 Santo Tirso
태양광 사업
10
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

해맞이태양광발전㈜
2012-10-09
광주광역시 북구 추암로 93(대촌동)
태양광 발전사업
1,428
기업의결권의 과반수 소유
 (회계기준서 1110호 7)
-

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
Q CELLS DO BRASIL CONSULTORIA EMPRESARIAL LTDA
신규 설립

Elektrownia Fotowoltaiczna Kreznica Okragla Sp. z o.o
신규 취득

Elektrownia Fotowoltaiczna Wronow Sp. z o.o.
신규 취득

QSUN 23 Sp. z o.o.
신규 취득

Elektrownia OZE 3 Sp. z o.o.
신규 취득

Sunwolt Sp. z o.o.
신규 취득

Silesian Sun Energy Sp. z o.o.
신규 취득

QSUN 26 Sp. z o.o.
신규 취득

SPP Wytwarzanie 18 sp. z o.o.
신규 취득

SPP Wytwarzanie 31 sp. z o.o.
신규 취득

SPP Wytwarzanie 33 sp. z o.o.
신규 취득

PV Jagodne Sp. z.o.o.
신규 취득

INCOGNITWORLD, LDA.
신규 취득

해맞이태양광발전㈜
신규 취득

연결
제외
(구)Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
흡수합병소멸

한반도태양광㈜
매각

㈜워터솔라
매각

2. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 "한화케미칼 주식회사"라고 표기합니다. 또한, 영문으로는 "HANWHA CHEMICAL CORPORATION"으로 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 "한화케미칼(주)" 또는 "HCC"라고 표기합니다.

3. 설립일자

당사는 1965년 8월 설립된 한국화성공업을 전신으로 하여 1974년 4월 한양화학지주(주)를 설립하였으며 1974년 6월 한국거래소 유가증권 시장에 주식을 상장하였습니다.

4. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주소: 서울시 중구 청계천로 86
전화번호: 02-729-2700
홈페이지: http://hcc.hanwha.co.kr

5. 중소기업 해당 여부

당사는 중소기업기본법 제2조에 따른 중소기업에 해당하지 않습니다.

6. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규 사업

당사는 PE에서 PVC 및 CA에 이르기까지 일관된 생산체계를 구축한 종합화학 기업이며, 유기화학과 무기화학 산업의 균형을 이루고 있습니다. 고부가 점접착제 원료인 수첨석유수지 사업에 진출할 계획이며 2019년에 공장 건설을 완성 예정입니다.

세계적인 기술과 품질 경쟁력으로 아시아 화학산업을 선도하고 있는 한화케미칼은 기존사업의 경쟁력 강화, 글로벌 사업영역 확대, 미래 유망사업 발굴 등을 통하여 석유화학 경기 변동에도 흔들림 없는 안정적 수익 창출 기반을 확보하여 최고의 경쟁력을 갖춘 글로벌 화학 선도기업으로 도약하고 있습니다.

또한 2011년부터 당사가 도입한 K-IFRS에 따라 연결 대상 종속회사를 통하여 플라스틱제품 제조업(한화큐셀앤드첨단소재(주) 가공부문 등), 소매업(한화갤러리아, 한화갤러리아타임월드 등), 부동산업(한화도시개발 등), 태양광사업(한화큐셀앤드첨단소재(주) 태양광부문, Hanwha Q CELLS Co., Ltd. 등) 및 기타 사업을 영위하고 있습니다. 
(상세 내용은 동 공시서류의 '1. 연결대상 종속회사 개황' 및 'II. 사업의 내용' 참조)

7. 계열회사에 관한 사항

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 한화그룹에 속한 계열회사입니다. 2019년 6월 말 기준 한화그룹은 당사를 포함한 국내 76개 계열회사와 해외 386개 계열회사가 소속되어 있으며 그 상세현황은 다음과 같습니다.

1) 국내법인

업 종
주 권 상 장 법 인
비 상 장 법 인

제조,건설,
서비스,레저 등
(65)
㈜한화, 한화케미칼㈜,
㈜한화갤러리아타임월드, 
한화에어로스페이스㈜
한화큐셀앤드첨단소재㈜, 한화컴파운드㈜, ㈜한화건설, 한화테크엠㈜, ㈜아산테크노밸리, ㈜서산테크노밸리, 한화에너지㈜, ㈜김해테크노밸리, ㈜한화도시개발, (주)에이치밸리, 농업회사법인그린투모로우, ㈜여수씨월드, ㈜일산씨월드, 에코이앤오㈜, ㈜한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트㈜, ㈜한화63시티, 에이치솔루션㈜, ㈜한화이글스, 한화역사㈜, 엔에이치엘개발㈜, 한화케미칼오버시즈홀딩스㈜, ㈜워터솔라, ㈜한화에스테이트, 하이패스태양광㈜, 한반도 태양광㈜, 영암해오름태양광㈜, 영암테크노태양광㈜, ㈜한화비앤비, 해사랑태양광㈜, 한화큐셀㈜, ㈜경기용인테크노밸리, 한화종합화학㈜, ㈜한화토탈, 한화시스템㈜, ㈜에스아이티, ㈜에스아이티테크, ㈜캐스, 한화디펜스㈜, ㈜드림플러스프로덕션, ㈜원오원글로벌, ㈜레이크파크에이치, 양주에코텍㈜ 한화솔라파워㈜, 한화테크윈(주), 한화파워시스템㈜, 한화정밀기계㈜, 해누리태양광㈜, 해돋이태양광㈜, 해나라태양광㈜, 한마을태양광㈜, 한화솔라파워글로벌㈜, 한으뜸태양광㈜, 석문호수상태양광㈜, 해넘이태양광(주), 티지솔라넷㈜, 대산그린에너지(주), 한화종합화학글로벌(주), 드림라인쏠라파워4호(주), 드림라인쏠라파워5호(주), (주)데이터애널리틱스랩

금융(11)
한화투자증권㈜, 한화손해보험㈜,
한화생명보험㈜
한화자산운용㈜, 한화인베스트먼트㈜, 한화손해사정㈜, 한화라이프에셋㈜, ㈜한화저축은행, 드림플러스아시아(유), ㈜한화금융에셋, 캐롯(주)

회사수(76)
7
69

※ (주)워터솔라, 한반도태양광㈜ 계열회사 제외 신고수리 전 입니다.

2) 해외법인

회 사 명
비 고

Acropark Golf Corp.
일본

Avenir el Divisadero SpA
칠레

Alfabeta En. San. ve Tic. A.S.
터키

Altinorda Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

Aslan Gunes Enerjisi A.s.
터키

Alkın Enerji Uretim Ltd. sti.
터키

AKD En. Ur. San. ve Tic. A.s.
터키

AKY 4 En. Ur. San. ve Tic. A.s.
터키

AKY 5 En. Ur. San. ve Tic. A.s.
터키

Aceka Turizm ve insaat A.s.
터키

Altaylar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Bahcesaray Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

Blue Albatross FZE
아랍에미레이트

BT1 Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

Bilgidar iletisim Egitim ve Danismanlik Hizmetleri Tic.Ltd.sti.
터키

BSN 5 En. Ur. San. ve Tic. A.s.
터키

Bolca Enerji Uretim A.s.
터키

Buselik Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Boulder Solar III
미국

Boulder Solar IV
미국

Cento En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Daiichi Q Solar G.K
일본

Daini Q Solar G.K.
일본

Daisan Q Solar G.K.
일본

Daiyon Q Solar G.K.
일본

Dehesa NHS Holdings S.L.U
스페인

Dimetoka Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Dysart Solar Farm Pty. Ltd.
호주

Dreamplus Japan., Co. Ltd.
일본

Delphi Solar LLC
미국

Eagle Petroleum, LLC
미국

Eagle Petroleum Monterey, LLC
미국

EMBR PTY LTD
호주

Eureka PV Solar, LLC
미국

Eflak Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Elcin Enerji Uretim Ltd. sti.
터키

Elektrownia Fotowoltaiczna Kreznica Okragla Sp. z o.o.
폴란드

QSUN 20 Sp. z o.o. (구, Elektrownia Fotowoltaiczna Wronow Sp. z o.o.)
폴란드

Fnt Gida Turizm Ic Ve Dis Ticaret Sanayi Ltd. sti.
터키

Fior Gunes Enerjisi Anonim sirketi
터키

Fotovoltaica Del Desierto SPA
칠레

Fotovoltaica Sol del Norte SpA
칠레

Fotovoltaica De Los Andes SpA
칠레

FCHQC Development, LLC
미국

Garnet Solar Power Generation 1, LLC
미국

Gunesim En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Gladys II Solar, LLC
미국

Green Nikola Holdings LLC
미국

Greenland Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Gregadoo Solar Farm Pty. Ltd.
호주

Hanwha Energy Corporation Singapore Pte. Ltd.
싱가폴

Hanwha Energy Corporation Espana S.L.
스페인

Hanwha Q CELLS (Thailand) Co., Ltd
태국

Hanwha Bannerton HoldCo Pty. Ltd.
호주

Hanwha Defense Australia Pty Ltd
호주

Hanwha Mining Services Australia Pty., Ltd
호주

Hanwha Energy Australia Pty. Ltd.
호주

Hanwha Energy Retail Australia Pty Ltd
호주

Hanwha Energy Corporation Japan
일본

HW SOLAR POWER 1 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 2 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 4 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 5 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 7 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 9 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 10 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 11 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 12 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 13 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 21 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 22 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 23 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 24 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 25 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 26 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 27 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 28 G.K.
일본

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.
홍콩

Hanwha International (S) Pte Ltd.
싱가폴

Hanwha Resources (Canada) Ltd.
캐나다

HANWHA INTERNATIONAL INDIA PVT., LT
인도

Hanwha Europe GmbH
독일

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.
일본

Hanwha Q CELLS Japan Power Solutions Co.,Ltd.
일본

Hanwha Solar Power Kitsuki G.K.
일본

HW SOLAR POWER 3 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 6 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 8 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 14 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 15 G.K.
일본

Hanwha Machinery Corporation
미국

Hanwha Agritech Ltd.
홍콩

Hanwha International Peru S.A.C.
페루

Hanwha Mining Services Chile SpA
칠레

Hanwha Mining Services USA Inc.
미국

Hanwha Singapore Pte. Ltd.
싱가폴

Hanwha Consulting Services Myanmar Company Limited
미얀마

Hanwha Techm Hungary Zrt.
헝가리

HMS AUSTRALIA PROPERTY HOLDINGS PTY LTD
호주

HMS AUSTRALIA OPERATIONS PTY LTD
호주

Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.
중국

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
태국

Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.
말레이시아

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
인도

Hanwha International Corp.
미국

Hanwha Q CELLS PR Solar Holdings LLC
미국

HSEA PR Isla Solar III, LLC
미국

Hanwha Holdings(USA), Inc.
미국

Hanwha Resources (USA) Corporation
미국

Hanwha America Development LLC.
미국

Hanwha Riverside LLC.
미국

Hanwha International LLC.
미국

Hanwha Village Market, LLC
미국

Hanwha Parcel O LLC
미국

Hanwha Machinery Americas, Inc.
미국

HANWHA TECHM USA LLC
미국

Universal Bearings LLC.
미국

Hanwha Property USA LLC
미국

Hanwha West Properties LLC
미국

Hanwha PVPLUS LLC
미국

Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC
미국

Hanwha AZDEL, Inc.
미국

Hanwha Advanced Materials America LLC
미국

HQC Rock River Solar Holdings LLC
미국

HQC Rock River Solar Power Generation Station LLC
미국

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
체코

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.
미국

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.
중국

Hanwha Advanced Materials Chongqing Co.,Ltd.
중국

Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.
중국

Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.
멕시코

Hanwha Advanced Materials Germany GmbH
독일

Hanwha America Development Inc.
미국

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd
호주

Hanwha Q CELLS Solar Technology Australia Pty Ltd.
호주

Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp.
미국

Hanwha Q CELLS Canada, Inc
캐나다

Hanwha Q CELLS USA Corp.
미국

HSEA HVES, LLC
미국

HQC Maywood, LLC
미국

HQ MEX, LLC
멕시코

HQ MEXICO HOLDINGS S DE RL DE CV
멕시코

HQ MEXICO Solar II S DE RL DE CV
멕시코

HSESM American Union LLC
미국

HSESM PlanadaES LLC
미국

HSESM LeGrandUHS LLC
미국

HQ MEXICO Solar I S DE RL DE CV
멕시코

Hanwha Q CELLS Servicios Comerciales, S DE RL DE CV
멕시코

Hanwha Q CELLS EPC USA, LLC
미국

Hanwha Q CELLS USA, INC.
미국

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
영국

Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited
홍콩

Hanwha SolarOne (Laiyang) Co., Ltd
중국

Hanwha SolarOne (Rugao) Co., Ltd
중국

Hanwha SolarOne GmbH
독일

Hanwha Q CELLS(Nantong) Co., Ltd.
중국

Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd.
중국

Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd
중국

Hanwha Q CELLS Technology (Shanghai) Co., Ltd.
중국

Hanwha Q CELLS America Inc.
미국

Hanwha Q CELLS Canada, Corp.
캐나다

Hanwha Q CELLS America Project Holdings
미국

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
영국

Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd.
호주

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.
말레이시아

HANWHA Q CELLS SOLAR POWER SDN. BHD.
말레이시아

Hanwha Q CELLS Gmbh
독일

Hanwha Q CELLS Turkey
터키

Hanwha Q CELLS France SAS
프랑스

Hanwha Q CELLS Chile SpA
칠레

Hanwha Q CELLS Peru S.A.C
페루

Hanwha Q CELLS Til Til Uno SPA
칠레

Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd.
영국

Hanwha Solar Engineering R&D center Co., Ltd.
중국

Hanwha Solar Electric Power Engineering Co., Ltd.
중국

Hanwha SolarOne Power Generation (Wuxi) Co., Ltd.
중국

Huoqiu Hanrui New Energy Power Generation co. LTD
중국

Hanwha Solarone(beipiao)Co.,Ltd
중국

HEC Guam A, LLC
미국

HEC Guam B, LLC
미국

HEC Guam Member A, LLC
미국

HEC Guam Member B, LLC
미국

HEC Guam Partnership A, LLC
미국

HEC Guam Partnership B, LLC
미국

Hiprom Enerji Yatırımları A.s.
터키

Hazar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Hersek Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Hanwha Saudi Contracting Co., Ltd.
사우디아라비아

Hanwha Canada Development Inc.
캐나다

Hanwha Life Insurance Company Limited. ( Vietnam )
베트남

HANWHA ASSET MANAGEMENT PTE. LTD.
싱가폴

Hanwha Asset Management (USA) Ltd.
미국

Hanwha Solar Power USA Corp.
미국

HSP TW, LLC
미국

HSP TW TE, LLC
미국

HQC Tatanka Wi Solar Power Generation Station, LLC
미국

Hanwha General Chemical USA Corp.
미국

Hanwha General Chemical SPN, S.L.U
스페인

Hanwha General Chemical AU Pty Ltd
호주

Hanwha General Chemical SG PL
싱가폴

HGC GTL INV LLC
미국

HGC NEXT INV LLC
미국

Hanwha Techwin Europe Limited
영국

Hanwha Techwin Do Brasil Equipamentos De Seguranca Ltda.
브라질

Hanwha Techwin Middle East FZE
아랍에미레이트

Hanwha Techwin Security Vietnam
베트남

HANWHA AERO ENGINES.,LTD
베트남

HANWHA TECHWIN AUTOMATION VIETNAM CO,.LTD
베트남

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc.
미국

Hanwha Power Systems Americas, Inc.
미국

Hanwha Power Systems (Shanghai) Co.,LTD
중국

Hanwha Power Systems Service Middle East LLC
아랍에미레이트

Hanwha Systems Vietnam Co., Ltd.
베트남

Hanwha Systems Japan Co., Ltd.
일본

H&D Company Pte. Ltd.
싱가폴

Hanwha Energy Solar, Inc.
미국

Hanwha Energy USA Holdings Corporation
미국

Ho`Ohana Solar I, LLC
미국

Hyperion Solar LLC
미국

Iris del Sol, LLC
미국

IZU MEGA SOLAR PARK
일본

Imeson Solar Farm, LLC
미국

isfahan Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Intermountain Holdco, LLC
미국

Intermountain Solar Plant, LLC
미국

Jindera Solar Farm Pty. Ltd.
호주

Kalaeloa Renewable Energy Park, LLC
미국

Kuantum Enerji Uretim A.s.
터키

Kartal Enerji Uretim Ltd. sti.
터키

Kanije Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Kartal Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Kent Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Kenashiyama SOLAR PARK
일본

KMPT Solarpark Verwaltung GmbH
독일

Laheeb Al-Ezdihar
이라크

LDE HOLDINGS PTY LTD
호주

LDE Corporation PTY LTD
호주

Lamda En. San. ve Tic. A.S.
터키

Lisola Elektrik uretim ins.ve Tic.Ltd.sti.
터키

Lodz Solar Sp. z o.o.
폴란드

LENEX Co.,Ltd.
일본

LLP Zharyk Zol Company 2007
카자흐스탄

Maxxsol 01 srl
이탈리아

Mazovia Solar 1 Sp. Z o.o.
폴란드

Mazovia Solar 2 Sp. Z o.o.
폴란드

Mazovia Solar 3 Sp. Z o.o.
폴란드

Marel Bilisim Muhendislik Enerji Insaat Iletisim Turizm Gida San. Ve Dis Tic. Ltd. sti.
터키

Meva Muhendislik Bilisim Enerji Insaat Iletisim Turizm San. Ve Dis Tic. Ltd. sti.
터키

Mutlak Enerji Uretim Ltd. sti.
터키

Meca Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

Moravia Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

NHS Holdings Pty Ltd
호주

NHS Estate Pty Ltd.
호주

NHS Agri-Service Pty Ltd.
호주

NHS Tierra Agropecuaria, S.L.U
스페인

Nantong Hanwha Import & Export Co., Ltd.
중국

Nuans Enerji Uretim A.s.
터키

Oberon Solar LLC
미국

Oberon Solar IA, LLC
미국

Oberon Solar IB, LLC
미국

Oberon Solar IA Class B, LLC
미국

Oberon Solar IA Holdco, LLC
미국

Onan Enerji uretim A.s.
터키

PT. Bara Bumi International
인도네시아

PT. Hanwha Mining Services Indonesia
인도네시아

PV Vallenar Uno SpA
칠레

PT. Hanwha Life Insurance Indonesia
인도네시아

Primo Gunes Enerjisi A.S.
터키

Primo Solar Energy Ltd
아랍에미레이트

Q Solar A G.K.
일본

Q Solar B G.K.
일본

QSUN Poland Sp. z o.o.
폴란드

QSUN 1
폴란드

QSUN 2
폴란드

QSUN 3
폴란드

QSUN 4
폴란드

QSUN 5
폴란드

QSUN 6
폴란드

QSUN 7
폴란드

QSUN 8
폴란드

QSUN 9
폴란드

QSUN 10
폴란드

QSUN 11
폴란드

QSUN 12
폴란드

QSUN 13
폴란드

QSUN 14
폴란드

QSUN 15
폴란드

QSUN 16
폴란드

QSUN 17
폴란드

QSUN 18
폴란드

QSUN 19
폴란드

Q CELLS DO BRASIL CONSULTORIA EMPRESARIAL LTDA
브라질

Raggio En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Razin Elk. Urt. San. ve Tic. A.S.
터키

Razin En. San. ve Tic. A.S.
터키

Razin GES Elektrik Sanayi ve Ticaret A.S.
터키

Razin Gunes Enerjisi Sanayi ve Ticaret A.S.
터키

RTE 4 En. Ur. San. ve Tic. A.s.
터키

SIT (Xi'an) Industrial AutomationSystem Co., Ltd
중국

SIT TECH CO.,LTD
중국

SIT TECH VINA COMPANY LIMITED
베트남

Segah Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

S&P World Networks DMCC
아랍에미레이트

Solar Monkey 1, LLC
미국

Solar Monkey 2, LLC
미국

Shockoe Solar, LLC
미국

Sipahi Enerji Uretim A.s.
터키

Sema Enerji Uretim Ltd. sti.
터키

Serimer Optik Medikal Kirtasiye Temizlik Insaat Ithalat Ihracat Sanayi Tic. Ltd. sti.
터키

Skysol Holdco, LLC
미국

Skysol, LLC
미국

Samsung Opto-Electronics America, Inc.
미국

Star Range Solar, LLC
미국

Silver Peak Solar LLC
미국

SFH Solarpark GmbH
독일

Techren Holdco, LLC
미국

Techren Solar III LLC
미국

Techren Solar IV LLC
미국

Techren Solar LLC
미국

Techren Solar V LLC
미국

Tecsol Srl
이탈리아

Tesla 1 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 2 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 6 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 7 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 8 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 9 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 10 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 11 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 12 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 13 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tessa En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Tugce Enerji uretim A.s.
터키

Toprakkale Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Turaneli Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

TAWASUL AL-EZDIHAR Co., Ltd
이라크

Techwin Engineering Center
일본

TRI ENERGY GLOBAL PTE. LTD.
싱가포르

Uno Enerji A.s.
터키

Ulu Gunes Enerjisi Anonim sirketi
터키

Varlık Enerji Uretim A.s.
터키

Virginia Summerduck LLC
미국

Vizi En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Varna Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

World corporation
미국

WSE Bradley Road Ltd
영국

174 Power Global Properties, LLC
미국

174 MEX, LLC
미국

174 MEXICO HOLDINGS, S. DE R.L. DE C.V.
멕시코

174 PG Torreon, S. de R.L. de C.V.
멕시코

174 PG Solar III, S. de R.L. de C.V.
미국

174 Power Global Mexico O&M, S. de R.L. de C.V.
멕시코

174 Power Global O&M, LLC
미국

174 Power Global EPC, LLC
미국

174 Power Global Retail Texas, LLC
미국

174 Power Global Retail, LLC
미국

174 Power Global, LLC
미국

푸디스찬음관리(상해)유한공사
중국

한화국제무역(상해)유한공사
중국

한화화학(상해)유한공사
중국

동관한화토탈공정소료 유한공사
중국

한화기계(소주)유한공사
중국

한화토탈화공무역(상해) 유한공사
중국

한화테크윈(천진)유한공사
중국

한화상업설비(상해)유한공사
중국

한화투자관리유한공사
중국

합동회사 SDK1호
일본

HANWHA POWER SYSTEMS VIETNAM COMPANY LIMITED
베트남

Accelerate Merger Corp.
미국

QSUN 23 Sp. z o.o.
폴란드

Elektrownia OZE 3 Sp. z o.o.
폴란드

Sunwolt Sp. z o.o.
폴란드

Silesian Sun Energy Sp. z o.o.
폴란드

QSUN 26 Sp. z.o.o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 18 sp. z o.o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 31 sp. z o.o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 33 sp. z o.o.
폴란드

PV Jagodne Sp. z.o.o.
폴란드

INCOGNITWORLD, LDA.
포르투갈

HFT Securities Corporation
베트남

HGC Midstream INV LLC
미국

174 Power Global Northeast, LLC
미국

SSP Mashiki G.K.
일본

KN CAM LAM SOLAR JOINT STOCK COMPANY
베트남

CAM LAM SOLAR COMPANY LIMITED
베트남

AI Alliance LLC
케나다

계
386

※ 계열회사에 관한 자세한 사항은 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'을 참조해주시기 바랍니다.

8. 신용평가에 관한 사항

당사는 회사채 및 기업어음 발행 등을 위하여 신용평가 전문기관으로부터 평가를 받고 있습니다. 당사는 한국기업평가(주), NICE신용평가(주)로부터 각각 2019년 10월사채등급 AA-등급을 받았으며, 위 평가사로부터 2019년 10월에 기업어음등급 A1등급으로 평가 받은 바 있습니다.

[ 회사채 ]

○ 공시대상기간 동안의 신용등급 내역

평가일
평가대상
유가증권등
평가대상 유가
증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2019.10.11
회사채
AA-
NICE신용평가(주) (AAA~D)
본평정

2019.06.17
회사채
AA-
NICE신용평가(주) (AAA~D)
정기평정

2019.01.18
회사채
AA-
NICE신용평가(주) (AAA~D)
본평정

2018.11.16
회사채
AA-

NICE신용평가(주) (AAA~D)

본평정

2018.04.05
회사채
A+

NICE신용평가(주) (AAA~D)

정기평정

2017.09.11
회사채
A+

NICE신용평가(주) (AAA~D)

본평정

2017.05.15
회사채
A+

NICE신용평가(주) (AAA~D)

본평정

2017.01.20
회사채
A+

NICE신용평가(주) (AAA~D)

본평정

2016.06.30
회사채
A+

NICE신용평가(주) (AAA~D)

정기평정

2016.02.11
회사채
A+
NICE신용평가(주) (AAA~D)
본평정

※ NICE신용평가(주)의 채권평가 신용등급 정의

등급
정 의

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가있음.

A
원리금 지급확실성이 높아 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경 변화로 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위 등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

- 위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됨.

○ 공시대상기간 동안의 신용등급 내역

평가일
평가대상
유가증권등
평가대상 유가증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2019.10.11
회사채
AA-
한국기업평가(주) (AAA~D)
본평정

2019.05.31
회사채
AA-
한국기업평가(주) (AAA~D)
정기평정

2019.01.18
회사채
AA-

한국기업평가(주) (AAA~D)

본평정

2018.11.14
회사채
AA-

한국기업평가(주) (AAA~D)

본평정

2018.05.09
회사채
AA-

한국기업평가(주) (AAA~D)

정기평정

2017.09.11
회사채
A+

한국기업평가(주) (AAA~D)

본평정

2017.05.10
회사채
A+

한국기업평가(주) (AAA~D)

본평정

2017.01.20
회사채
A+

한국기업평가(주) (AAA~D)

본평정

2016.06.29
회사채
A+

한국기업평가(주) (AAA~D)

정기평정

2016.02.05
회사채
A+
한국기업평가(주) (AAA~D)
본평정

※ 한국기업평가(주)의 채권평가 신용등급 정의

등급
정 의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA 등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있음.

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적임.

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있음.

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음.

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음.

D
현재 채무불이행 상태에 있음.

- 상기 등급 중 AA부터 B까지는 당해 등급내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 - 부호를
 부여할 수 있음.
- 상기 등급 중 AAA에서 BBB까지는 적기상환능력이 인정되는 등급이며, BB이하 등급은
 환경변화에 따라 적기상환능력이 크게 영향을 받을 수 있는 투기적 등급으로 분류됨.

[ 기업어음 ]

○ 공시대상기간 동안의 신용등
급
내역

평가일
평가대상
유가증권등
평가대상 유가
증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2019.10.11
기업어음
A1
NICE신용평가(주) (A1~D)
정기평정

2019.06.17
기업어음
A1
NICE신용평가(주) (A1~D)
본평정

2018.11.16
기업어음
A1
NICE신용평가(주) (A1~D)
정기평정

2018.06.15
기업어음
A2+
NICE신용평가(주) (A1~D)
본평정

2017.05.19
기업어음
A2+
NICE신용평가(주) (A1~D)
본평정

2016.12.08
기업어음
A2+
NICE신용평가(주) (A1~D)
정기평정

2016.06.30
기업어음
A2+
NICE신용평가(주) (A1~D)
본평정

※ NICE신용평가(주)의 기업어음 신용등급 정의

등급
정 의

A1
적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

A2
적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A3
적기상환능력이 양호하며, 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

B
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음.

C
적기상환능력이 의문시 됨.

D
지급불능 상태에 있음.

- 위 등급중 A2등급부터 B등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됨.

○ 공시대상기간 동안의 신용등급 내역

평가일
평가대상
유가증권등
평가대상 유가
증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2019.10.11
기업어음
A1
한국기업평가(주) (A1~D)
본평정

2019.05.31
기업어음
A1
한국기업평가(주) (A1~D)
본평정

2018.11.14
기업어음
A1
한국기업평가(주) (A1~D)

정기평정

2018.05.09
기업어음
A1
한국기업평가(주) (A1~D)

본평정

2017.09.11
기업어음
A2+
한국기업평가(주) (A1~D)

정기평정

2017.06.27
기업어음
A2+
한국기업평가(주) (A1~D)

본평정

2016.12.23
기업어음
A2+
한국기업평가(주) (A1~D)

정기평정

2016.06.29
기업어음
A2+
한국기업평가(주) (A1~D)
본평정

※ 한국기업평가(주)의 기업어음 신용등급 정의

등급
정 의

A1
적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 높음.

A2
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있음.

A3
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있음.

B
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고 있음.

C
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적인 요소가 강함.

D
현재 채무불이행 상태에 있음.

- 상기 등급 중 A2부터 B까지는 당해 등급내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 - 부호를 
 부여할 수 있음.
- 상기 등급 중 A1에서 A3까지는 적기상환능력이 인정되는 등급이며 B이하 등급은 환경
 변화에 따라 적기상환능력이 크게 영향을 받을 수 있는 투기적 등급으로 분류됨.

9. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1974년 06월 19일
-
-

2. 회사의 연혁

1. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

당사의 본점은 "서울특별시 중구 청계천로 86"에 소재하며, 공시대상기간 동안 변경된 바 없습니다.

2. 경영진의 중요한 변동

공시작성기준일('19.10.14) 현재 당사 대표이사는 이구영이며
, 최근 5사업연도의 대표이사 변동내역은 다음과 같습니다.

변경일자
변동내역
대표이사
비고

2014년 2월
대표이사 방한홍 취임
홍기준, 방한홍
각자 대표

2014년 4월
대표이사 홍기준 사임
방한홍
-

2015년 3월
대표이사 방한홍 사임
대표이사 김창범 취임
김창범
-

2019년 10월
대표이사 김창범 사임
대표이사 이구영 취임
이구영
-

3. 최대주주의 변동

당사는 공시대상기간 동안 최대주주가 변동된 바 없습니다. 
최대주주 관련 자세한 내용은 'VII. 주주에 관한 사항' 항목을 참조하시기 바랍니다.

4. 상호의 변경

변경일자
변경 전 상호
변경 후 상호
비고

2014년 6월
(주)한화타임월드
(주)한화갤러리아타임월드
-

2014년 6월
(주)한화엘앤씨
(주)한화첨단소재
-

2014년 10월
(주)드림파마
(주)한화베이시스
-

2014년 10월
KPX화인케미칼(주)
한화화인케미칼(주)
-

2014년 12월
Hanwha L&C Holdings USA LLC
Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC
-

2014년 12월
Hanwha L&C Alabama LLC
Hanwha Advanced Materials America LLC
-

2015년 2월
Hanwha SolarOne Co., Ltd.
Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
-

2015년 3월
한화폴리드리머(주)
한화넥스트(주)
-

2015년 5월
에이치컴파운드(주)
한화컴파운드(주)
-

2015년 10월
한화넥스트(주)
한화컴파운드(주)
-

2015년 12월
Hanwha SolarOne Hong Kong Limited
Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited
-

2015년 12월
Hanwha SolarOne(Qidong) Co., Ltd.
Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd.
-

2016년 3월
Hanwha SolarOne Technology Co., Ltd.
Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd.
-

2016년 11월
한화賀化무역(상해)유한공사
한화화학(상해)유한공사
-

2018년 7월

(주)경기화성바이오밸리

(주)에이치밸리

-

2018년 11월
한화첨단소재 주식회사

한화큐셀앤드첨단소재 주식회사

합병

2019년 1월
Hanwha Solar Holdings Co., Ltd
Hanwha Q CELLS Co., Ltd
합병

5. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

- 2014년 12월 29일 (주)한화베이시스 흡수합병 
당사는 업무중복과 법인유지 비용 등을 제거함으로써 경영효율성을 제고하고자 (주)한화베이시스를 무증자 방식에 의하여 흡수합병(합병비율 1:0)하였습니다. 
※(주)한화베이시스는 (주)드림파마의 분할후 존속회사이며, 2014년 10월 (주)한화베이시스로 사명 변경되었습니다.

- 2016년 2월 29일 한화화인케미칼(주) 흡수합병 
당사는 핵심사업인 CA사업의 밸류체인을 강화하고 중복기능 통폐합 등을 통한 운영효율화로 시너지 창출을 위하여 한화화인케미칼(주)을 흡수합병(합병비율 1: 0.3826384)하였습니다.

- 2018년 11월 01일 한화첨단소재(주)와 한화큐셀코리아(주) 흡수합병
사업영역 확대 및 연관 사업간 시너지효과의 극대화, 기업 가치를 제고하기 위하여
한화첨단소재(주)와 한화큐셀코리아(주)는 흡수합병(합병비율 : 한화첨단소재(주) : 한화큐셀코리아(주) = 1 : 0.5796339)
하였습니다.

6. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
-
해
당사항 없음

7. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

- 글로벌 태양광 사업 통합 및 확장
 상기 언급된 2018년 11월 舊 한화첨단소재(주)의 舊 한화큐셀코리아㈜ 합병과 2019년 1월 16일 단행한 舊 Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.-舊 Hanwha Q CELLS Co., Ltd. 합병을 통해 당사는 태양광 사업을 통합하여 시장을 향한 선제적 대응을 목표로 경영 효율성을 강화하였습니다. 또한, 2019년 2월을 시작으로 한화큐셀앤드첨단소재㈜의 1.7GW 규모 미국 조지아 주 공장이 가동되었으며, 이와 더불어 독일 R&D 센터 및 한국, 미국, 말레이시아, 중국 등 글로벌 생산 거점을 보유한 당사 태양광 사업부문은 2019년 2분기 말 기준으로 연간 셀, 모듈 Capacity 각각 9.0GW, 10.7GW를 보유하게 되었습니다. 기술 리더십을 통한 고성능 제품 제공, 원가 절감, 생산 프로세스 제고 등을 지속적으로 목표하며 글로벌 선도사로서의 경쟁력을 키워나갈 계획입니다.

- 삼성종합화학(주) 지분 인수
2015년 4월 당사는 석유화학 분야에서 경쟁력을 강화하고 제품 다각화를 통해 안정적인 수익성장 기반을 확보하고자 삼성종합화학(주)(現 한화종합화학(주)) 지분 27.6%를 취득하였습니다.

8. 종속회사의 최근 5사업연도에 대한 연혁

회사명
회사의 연혁

한화큐셀앤드첨단소재(주)
2014년 07월 한화엘앤씨(주)(건재부문) 물적 분할
2015년 04월 멕시코 자동차부품 현지법인 Hanwha Advanced Materials Mexico S de RL de CV 설립 
2015년 04월 독일 하이코스틱스(Heycoustics)社 인수
2015년 04월 컴파운드 사업부문 인적 분할
2015년 07월 경량복합소재개발센터 설립
2015년 10월 중국 현지법인 Hanwha Advanced Materials Chongqing Co., Ltd. 설립
2018년 11월 한화큐셀코리아 흡수합병

한화컴파운드(주)

2015년 10월 전라남도 여수시 삼동로 93(월하동) 본사 소재지 이전

(주)한화갤러리아
2014년 03월 명품관 WEST 리뉴얼 오픈
2016년 08월 본사 사옥 이전

(주)한화갤러리아타임월드

2014년 03월 (주)한화타임월드 면세점 지점 설치
2014년 06월 (주)한화갤러리아타임월드로 상호 변경 
2014년 06월 제주공항 면세점 본매장 영업개시
2015년 12월 서울 시내면세점(갤러리아면세점63) 영업 개시
2016년 07월 서울 시내면세점(갤러리아면세점63) 그랜드 오픈

2018년 02월 갤러리아면세점 제주국제공항점 영업 종료

(주)한화도시개발
2014년 06월 자회사인 (주)대덕테크노밸리 청산
2015년 06월 ㈜경기용인테크노밸리 설립 투자

(주)에이치밸리

2016년 03월 유상감자(200억원)
2016년 08월 전체 용지 분양완료
2016년 12월 자본감자(90억원)

㈜경기용인테크노밸리
2015년 06월 회사설립
2016년 05월 산업용지 분양
2019년 04월 단지 공사준공 완료

한화케미칼오버시즈홀딩스(주)

2014년 02월 6차 유상증자 (8,044주)
2016년 08월 7차 유상증자 (17,660주)
2017년 03월 8차 유상증자 (14,190주)

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
-

Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd.
-

Hanwha Advanced Materials America 
LLC
-

Hanwha AZDEL Inc.
-

Hanwha Q CELLS Co., Ltd

2015년 02월 Hanwha Q CELLS Investment 지분 100%를 Hanwha Q CELLS에 매각
 (매각대금으로 Hanwha Q CELLS가 발행하는 신주를 취득)

Hanwha Q CELLS(Nantong)Co., Ltd.
-

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
-

Hanwha Q CELLS GmbH
-

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.
-

3. 자본금 변동사항

1. 증자(감자)현황

(기준일 :
2019년 10월 11일)

(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2014년 04월 30일
유상증자(제3자배정)
보통주
21,656,060
5,000
16,282
-

2016년 02월 29일
-
보통주
2,869,788
5,000
-
한화화인케미칼 합병에
따른 주식 발행

2018년 05월 02일
무상감자
보통주
1,698,965
5,000
-
자기주식 소각

- 2014년 4월 30일 당사는 유상증자(제3자배정)을 통해 신주 21,656,060 주를 원주로하여 해외 기관투자자들을 대상으로 총 미화 340,000,142 달러의 해외주식예탁증권(Global Depositary Receipts,이하 "GDR")을 발행하였습니다.
- 2016년 2월 29일 한화화인케미칼과 합병으로 인해 신주를 발행하였습니다.
-
2018년 5월 2일을 기준으로
감자(소각)를 완료 하였습니다.

4. 주식의 총수 등

1. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2019년 10월 11일

)

(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
100,000,000
300,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수

166,809,359

2,507,272

169,316,631

-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
5,330,069

1,383,535

6,713,604
-

1. 감자

3,698,965

1,383,535

5,082,500

-

2. 이익소각
1,631,104

-

1,631,104

-

3. 상환주식의 상환

-

-

-

-

4. 기타

-

-

-

-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
161,479,290

1,123,737

162,603,027
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
161,479,290

1,123,737

162,603,027

-

2. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2019년 10월 11일

)

(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

※ 당사는 2월 20일 이사회에서 보통주 기준 발행주식총수의 1%인 1,631,104주 자기주식 취득 후 소각을 결의하였으며, 1,631,104주를 취득 완료한 후 4월 8일 소각완료 하였습니다.

3. 보통주외 주식에 관한 사항

보통주 외 주식은 우선주(구형) 1,123,737주가 있으며 비참가적, 비누적적이며 현금 배당에 있어서만 보통주보다 액면금액을 기준으로 년 1%를 추가 배당합니다.

- 종류주식(명칭) 발행현황

(단위 : 원)

발행일자
-

주당 발행가액(액면가액)
-
5,000

발행총액(발행주식수)
27,981,319,289
2,507,272

현재 잔액(현재 주식수)
-
1,123,737

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
현금배당에 있어서만 보통주보다 액면금액을 기준으로 하여 년1%를 추가 배당

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
-

전환으로
발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
배당을 하지 못하는 경우 의결권 부활

기타 투자 판단에 참고할 사항
1. [발행일자] [주당 발행가액] 
 : 하기의 우선주 발행 및 전환 내역 참고 
2. [현재잔액] : 하기의 우선주 발행 및 전환 내역의 발행
 총액 및 액면총액 참고

- 우선주 발행 및 전환 내역

(단위 : 주, 원)

일 자
원 인
종류
수량
주당 액면가액
주당 발행가액
액면총액
발행총액

89.10.26
전환사채전환
우선주
151
5,000
19,800
755,000
2,989,800

89.10.31
전환사채전환
우선주
111,490
5,000
19,800
557,450,000
2,207,502,000

89.11.25
전환사채전환
우선주
15,655
5,000
19,800
78,275,000
309,969,000

89.12.30
전환사채전환
우선주
364,067
5,000
19,800
1,820,335,000
7,208,526,600

90.02.05
전환사채전환
우선주
505
5,000
19,800
2,525,000
9,999,000

90.04.07
전환사채전환
우선주
1,161
5,000
19,800
5,805,000
22,987,800

90.06.30
전환사채전환
우선주
50
5,000
19,800
250,000
990,000

91.09.30
전환사채전환
우선주
997,307
5,000
10,027
4,986,535,000
9,999,997,289

94.11.29
전환사채전환
우선주
599,880
5,000
8,335
2,999,400,000
4,999,999,800

95.01.28
전환사채전환
우선주
283,332
5,000
9,000
1,416,660,000
2,549,988,000

99.04.02
무 상 증 자
우선주
356,040
5,000
5,000
1,780,200,000
1,780,200,000

03.05.07
자기주식소각
우선주
-1,249,861
5,000
-
-
-

03.05.07
자기주식소각
우선주
-133,674
5,000
-
-
-

04.04.02
보통주 전환
우선주
-222,366
5,000
-
-
-

※ 2004.04.02일을 기준일로 보통주로 전환된 222,366 우선주의 총수는 보통주 발행주식수에 포함되었으므로, 우선주 총 발행 주식수에서 제외하였습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2019년 10월 11일

)

(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)

보통주

161,479,290

-

우선주

1,123,737

-

의결권없는 주식수(B)

보통주

-

-

우선주

1,123,737

-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)

보통주

-

-

우선주

-

-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)

보통주

-

-

우선주

-

-

의결권이 부활된 주식수(E)

보통주

-

-

우선주

-

-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)

보통주

161,479,290

-

우선주

-

-

6. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경 등을 고려하여 배당율을 결정하고 있습니다. 
당사는 정관 제45조 및 제46조에서 이익배당에 관하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.

제 45 조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제 1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제 46 조(배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제46기 반기
제45기
제44기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
143,409
186,680
824,697

(별도)당기순이익(백만원)
128,309
526,942
503,275

(연결)주당순이익(원)
878
1,136
5,021

현금배당금총액(백만원)
-
32,903
57,538

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-

17.6

7.0

현금배당수익률(%)
보통주
-
1.0
1.2

우선주
-
2.1
2.5

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
200
350

우선주
-
250
400

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사와 종속기업은 연결실체를 사업부문별로 사업의 특성에 따라

원료
부문(

한화케미칼(주)
, Hanwha Chemical (Ningbo) Co. Ltd 등)
,
가공
부문(한화큐셀앤드첨단소재(주) ),
한화
컴파운드
(주) 등), 유통부문((주)한화갤러리아,
(주)한화갤러리아타임월드
등), 태양광부문(한화큐셀앤드첨단소재(주)), Hanwha
Q CELLS
Co.,Ltd 등), 기타부문((주)한화도시개발 등)으로 구성되어 있습니다.

가. 각 사업
부문별 요약재무
현황

(단위 : 억원)

구 분
제46기 반기
제45기 반기

원료
가공
유통
태양광
기타
조정
합계
원료
가공
유통
태양광
기타
조정
합계

매출액
19,064
4,845
3,470
26,593
5,550
-13,418
46,104
22,478
4,883
3,551
16,338
5,127
-9,111
43,266

영업이익
1,039
-105
4
816
340
-135
1,959
3,300
-41
61
307
90
-153
3,564

자산
83,305
15,508
22,972
83,032
14,465
-63,894
155,388
80,804
15,001
23,588
59,752
15,437
-52,262
142,320

구 분
제45기
제44기

원료
가공
유통
태양광
기타
조정
합계
원료
가공
유통
태양광
기타
조정
합계

매출액
43,722
10,476
7,042
36,228
10,236
-17,244
90,460
43,276
9,824
7,154
34,147
14,803
-15,786
93,418

영업이익
3,672
-134
191
-107
46
-125
3,543
6,311
22
229
143
754
105
7,564

자산
82,521
15,464
23,135
78,147
14,912
-61,864
152,315
78,944
14,769
23,329
52,520
16,508
-49,575
136,495

나
. 사업부문별 현황

1)
원료부문

-
한화케미칼(주

)
,

한
화
케미칼오버시즈홀딩스(주), Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd. 등

(산업의 특성)

석유화학산업은 대규모 설비투자가 소요되는 기술집약형 장치산업이자, 일반 생활용품부터 전기, 건설 산업 등에 직접 및 간접적으로 원료를 제공하는 기초 소재 산업입니다.
아울러 제조원가의 60~80%를 원료비(납사, 에틸렌)가 차지하는 유가변동에 매우 민감한 산업이며, 세계 경기 및 수급상황에 따라 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 경기순환형 산업입니다.

당사가 생산하는 석유화학제품으로는 PE, PVC, CA, TDI 이외에 태양광의 핵심소재인 폴리실리콘을 2014년부터 상업생산하고 있습니다.

또한 중국 닝보에 설립된 해외법인인 Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd에서는 에틸렌법 PVC Resin을 주 제품으로 생산하여 중국 PVC 시장을 공략하고 있으며, 사우디에 한화케미칼오버시즈홀딩스㈜가 투자한 IPC, GACI합작사에서는 EVA/LDPE 및 전선용 복합수지 제품을 생산하고 있습니다. 이는 당사 PE사업 특성과 동일하
며, 타 산업에서 원료로 사용되는 소재 생산 사업으로 세계 경쟁 성장과 동일한 성장세를 유지하고 있습니다. IPC의 경우 중국의 EVA 수요를 바탕으로 안정적인 수익을
창출하고 있으며, GACI는 사우디를 비롯한 중동 시장의 전선복합수지 수요 회복에 따라 안정적인 성장이 예상 됩니다. SSPC는 사우디 유일한 금형 부품 제조 업체로 방산, 항공 분야의 매출이 지속 되고 있습니다. 

(산업의 성장성)

석유화학산업은 세계 경기 및 수급 상황에 따라 호황과 불황이 주기적으로 반복되는 경
기 순환형 산업으로 점진적으로 성장하는 세계 경제와 더불어 향후에도 성장이 기대되고 있는 사업입니다. 

(
경
기변동의 특성)

석유화학산업은 건설, 자동차 등의 기간산업뿐만 아니라 의류 등의 생활용품의주요 원료로 사용되고 있어 경기 상황과 밀접한 관계가 있으며 국제유가 및 국내, 세계 경기의 영향을 받고 있습니다.
또한, 에틸렌을 원재료로 사용하기 때문에 유가와 밀접한 관계가 있으나, 타 석유화학 제품보다는 원유가 차지하는 비율이 적어 유가 변동에 따른 직접적인 영향은 덜 받고 있으며, 일정 물량을 수출하기
때문에 환율 변동에도 어느 정도 영향을 받습니다.
최근에는 중국 및 아시아 시장의 경제 성장, 중동의 신규 Plant 건설 등에 의해 시장 상황의 변화가 있을 것으로 예상됩니다.

(국내외 시장여건)

당
사
에서 생산하는 주요 제품의 국내외 시장여건은 다음과 같습니다.

PE제품은 '18년 4분기, 북미지역 PE신증설 물량 및 미-중 무역분쟁 영향으로 국제가가 약세를 보였으나, 최근에는 북미지역 PE 신증설 영향 완화, 미-중 무역분쟁 해소 기대감 등으로 시황 반등 조짐을 보이고 있습니다. 중장기적으로 글로벌 PE 수요성장률이 견조하고, PO사업부문의 주요 수출 시장인 중국의 PE 수요성장률은 글로벌 평균을 상회할 것으로 예상되는 등 글로벌 PE 수요 성장세가 북미지역 신증설 PE공급 물량을 상회하며 PE 시황이 개선될 것으로 전망하고 있습니다.

PVC 제품은 중국 및 미국 PVC Maker T/A 시즌 진입, 브라질 Braskem 소금 광산 채굴 금지 사태로 인한 PVC 저율 가동으로 인한 Global 공급 감소와 점진적 수요 회복으로 아시아 국제가 상승 전환 되었습니다. 3분기에는 인도 몬순 시즌 비롯한 비수기 진입으로 인해 7월 국제가 하락 전환 예상하며, 비수기 종료 이후 점진적으로 수요가 회복할 것으로 예상됩니다. 당사는 고부가가치의 신규제품 개발, 국내외 신규 고객 창출 및 시장개척에 적극적으로 임하는 한편 미래성장을 이어갈 신규사업을 꾸준히 검토하고 있으며 기존 생산공정의 라인합리화 추진, 생산성 향상 및 기타 원가 절감을 위한 혁신활동을 통해 지속적인 수익창출을 도모하고 있습니다.

'19년 2분기 가성소다 제품은 인도 BIS(Bureau of Indian Standards)의 License 인증 획득으로 인도向 수출 재개한 가운데 역내 주요 제조사의 5~6월 정기보수 집중으로 동북아 수급 개선을 보였으나, 글로벌 경기 둔화 및 무역갈등, 환경규제 영향으로 2분기 말 국제가는 약세로 전환 하였습니다. 국내 시장의 경우 주 수요 산업인 석유화학, 무기화학, 철강 등의 안정 가동으로 꾸준한 수요를 보이고 있으며 국제가 약세 전환에도 불구 견조한 가격을 유지하고 있습니다.

EDC는 원료인 에틸렌 가격 하락 및 동북아 수급 Loose로 시황이 약세 전환되었습니다. 향후 북미 EDC 아시아 공급 예상되며, 하락세는 지속될 것으로 전망합니다.

VCM은 중국 PVC 수요 부진 및 인도 몬순 기후 접어들며 약보합세를 유지하고 있습니다.

당사는 이러한 시장 상황에 대한 적극적 대응과 더불어 원가 절감을 위한 다양한 활동을 지속 추진하고 있으며, 경쟁력 있는 고부가가치 제품 개발을 통한 수익 구조 혁신을 위해 노력하고 있습니다.

TDI 제품 '19년 2분기는 '18년도부터 지속된 신ㆍ증설에 따른 공급증가 영향으로 시황약세 지속 되었으며, '19년 1분기 말 일부 시황 반등 하였으나, 미-중 무역갈등 영향에 따른 경기 침체에 따른 수요 약세로 약세시황 전환 되었습니다. 향후 수급 불균형 해소 여부에 따라 TDI 가격은 변동될 것으로 전망됩니다. 

이와 더불어 당사는 제품 생산성 증대, 고부가가치 제품 판매, 판매지역 다변화, 신제품 개발 등을 통해 수익성 개선을 지속적으로 추진할 예정입니다 

(시장점유율
)

당사 주요제품의 국내시장 점유
율은 다음과 같으며 주요 경쟁사의 시장 점유율은 추정이 곤란하여 기재를 생략합니다.

품목
제46기 반기
제45기
제44기

LDPE(EVA 포함)
30%
29%
28%

PVC
49%
49%
49%

가성소다
52%
52%
52%

TDI
50%
53%
62%

※ 상기 내용은 당사 추정치 입니다.

(시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인)

시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질, 가격 및 원가경쟁력, 적기공급 가능여부, 기술지원 서비스, 물류시설 확보를 통한 공급의 안정성 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 고부가가치 제품 개발, 원가 절감 등을 통해 글로벌 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다.

(회사의 경쟁상의 강점)

규모의 경제가 적용되는 석유화학 산업의 특성상 Vinyl Chain의 수직계열화 생산 설비의 보유는 한화케미칼의 강점입니다. 아울러 오랜 기간 축적된 생산공정 운영상의 노하우와 운전경험, 그리고 지속적인 거래를 통해 형성된 고객과의 유대관계 역시 한화케미칼의 자산이라 할 수 있습니다.

안정적인 원료 공급이 가능하도록 수직 계열화를 구축하여
우수한 원가 경쟁력을 확보한 상황에 안주하지 않고, 지속적인 생산성 향상 및 원가 혁신 활동을 통해 사업의 경쟁력을 더욱 강화하고 있습니다. 한편 물류 설비가 갖추어진 부두는 수심이 깊어 경쟁국인 일본, 중국에 비하여 보다 큰 규모의 선박의 입ㆍ출항이 가능하여 단위 원료/제품 운송에 소요되는 비용을 절감할 수 있고, 주요 제품의 저장능력 확충을 통해 물류 경쟁력의 면에서 앞서 있습니다.

2)

가공부문
-
한화큐셀앤드첨단소재㈜ , 한화컴파운드,
Hanwha Azdel Inc.,
Hanwha Advanced Materials America LLC, Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC 등

(산업의 특성)

한화큐셀앤드첨단소재(주) 등 가공부문은 자동차부품소재, 산업용소재를 주요 제품으로 하는 경량복합소재와 전자소재, 태양광소재 등을 주요 제품으로 하는 고기능성소재로 구성되어 있는 플라스틱 가공
기업
입니다. 플라스틱 가공산업은 PP, PVC, EVA 등을 주원료로 사용하며 안료, 안정제, 가소제 등의 첨가제를 특수배합 후 Calender나 압출기, Press 등의 설비를 이용하여 관련 소재와 부품 등을 제조하는 산업입니다.
가공부문은
자동차산업의 경량화 요구에 따른 경량화소재 및
강화 플라스틱 신소재, 건축/자동차/전자 부품소재의 가공원료, 급성장하고 있는 모바일 스마트기기 시장에 부합하는 스마트기기 기초 소재, 신재생에너지로 급성장하고 있는 태양광 관련 소재를 제조하는 기업으로 자동차, 휴대폰 및 태양광 산업 등
전방산업의 경기 상황에 영향을 많이 받는 특징이 있습니다.

(산업 현황
)

□ 경량복합소재 : 자동차산업의 경우 연비규제에 따른 차량 경량화 요구가 증가되고 있으며 감성품질 증대, 부품 고급화 및 전자화의 일환으로 NVH(소음,진동) 소재와 전열/전기전도성 소재의 적용이 확대되고 있습니다. 또한 온실가스 배출 감축을 위한 친환경자동차 시장의 향후 빠른 성장을 예상하고 있습니다. 초경량/고강도 부품소재에 특화된 기술력을 확보하고 있는
당사 가공부문은 다양한 경량화 부품소재들을 국내뿐 아니라 해외 현지 생산체계를 구축하여 생산/판매하고 있습니다. 산업용소재는 친환경/고품질/고물성의 요구가 증대되고 있으며,
당사
가공부문은 건축/전자/자동차 등 다양한 제품의 생산과정에서 축적된 기술을 토대로 고객이 원하는 기초소재를 개발하여 고객에게 공급하고 있습니다. 

□ 고기능성소재 : 전자소재의 주타겟인 휴대폰 시장은 국내 휴대폰기업이 프리미엄 스마트폰뿐만 아니라 보급형 스마트폰, 태블릿PC를 꾸준히 출시하며 세계시장 점유율을 높이고 있습니다. 또한, 스마트기기의 성장세속에 중대형기기(노트북, 컨버터블 PC 등)
에 대한 수요가 증가하고 있으므로 전자소재 사업은 지속적인 성장이 예상됩니다.

태
양광 시장
은 미국 및 영국 그리고 일본 시장을 중심으로 꾸준한 상승세가 이어지고 있습니다. 또한, 지난 몇 년간 급부상한 중국 시장은 최근 발표된 중국의 Distributed Power system 시장에 대한 지원책에 의해 판매량 증대가 기대되며, 이러한 태양광 에너지시장 확대로
태양광소재
산업은 지속적 확대 및 성장이 예상됩니다.

(경기변동의 특성 및 계절성)

한화큐셀앤드첨단소재(주) 등 가공부문 소재사업의 수요는 개별 산업수요의 변동에 따라 크게 영향을 받습니다.

경량복합소재는
자동차 설계 시 적용 여부가 결정되며, 신규 모델 출고 후 자동차 판매량에 따라 결정됩니다. 전자소재는 휴대폰 설계 시 적용된 품목이 시장에서 얼마나 판매되는가에 따라 변동됩니다. 태양광소재 또한 신규 모듈 개발 시 적용 여부가 결정되며, 신제품 출시 후 모듈의 판매량에 따라 변동됩니다. 

(경쟁상황)

사업부문

주요제품

경쟁업체

경쟁력결정요인

당사 강점

경량복합소재

GMT

해외업체

경량화
 품질
 가격경쟁력

경량화
 품질

고기능성소재

FCCL

이녹스

품질
 가격경쟁력
 Technical Service

품질

EVA Sheet

해외업체

품질
 가격경쟁력
 Technical Service

가격경쟁력

(시장점유율 추이
)

제품명

2019년 반기
2018년
2017년

GMT

70%
70%
70%

FCCL

42%
42%
42%

EVA Sheet

6%
6%
5%

- 상기 내용은 회사 추정치입니다.

(
시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점)

한화큐셀앤드첨단소재(주)등 가공부문의
시장에서 경쟁력을 좌우하는 요소로는 제품의 품질, 경량화, 가격경쟁력, Technical Service 등의 요인이 있으며, 이를 위해 당사에서는 고부가가치 제품 개발, 원가 절감 등을 통해 글로벌 경쟁력을 갖추고자 노력하고 있습니다.

3) 유통
부문
-

(주)한화갤러리아,
(주)한화갤러리아타임월드

(
산업의 특성
)

백화점은 높은 전문성을 바탕으로 고품질 상품을 현대화된 편리한 쇼핑시설에서 차별화된 최고의 서비스와 함께 제공하며, 첨단 유행을 선도하고 패션 트랜드를 주도하는 대표적인 유통산업입니다.

또한, 백화점은 단순히 상품만 판매하는 곳이 아니라 공연, 전시,
극장,
문화강
좌 등과 같은 문화의 제공까지 다채로운 소비자의 욕구를 충족시킬 뿐만 아니라, 지역 생활문화의 전당으로서 지역사회 문화 발전에도 기여하고 있습니다.

(산업의 성장성)

백화점 산업은 자산 효과(부동산 가치 상승) 등 외부요인과 명품 및 가전 수요 증가, 외국인 매출 회복 등에 힘입어 '19년 상반기 3.1%[통계청 소매업태별 판매액 (추정) 기준]의 성장을 보였습니다.

전반적인 생활수준 향상, 디자인 및 스타일 중심 소비 확산, 경험중심 쇼핑패턴 증가 등 트렌드 변화는 백화점 영역의 소비 수요 증가에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 
이에 백화점 업계는 프리미엄 브랜드 유치, 체험형 테넌트 확대, 자사의 강점과 아이덴티티를 고려한 컨텐츠/인프라를 보다 차별화하는데 집중하고 있습니다.

또한 매출 증대를 위해 지점 리뉴얼 및 매장면적을 확대하고, 쇼핑공간을 개선 하는 등 인프라 확충에 힘쓰고 있습니다. 더불어 온라인 강화, 유통채널 다변화 등 쇼핑 트렌드 변화에도 적극 대응해 나가고 있습니다.

앞으로 백화점 업계는 안정적 수요확보와 외형확대를 통해 지속적인 성장을 이어갈 것으로 예상합니다.

(경기변동의 특성)

백화점 업태는 실물경기, 경제변동에 따른 가계소득 상황과 밀접한 연관관계를 가지고 있습니다. 또한 백화점이 취급하는 패션의류 및 잡화 등의 상품군은 소비자 취향에 따라 구매 변동성을 보이는 경우도 있습니다.

당사는 이러한 변동성의 영향을 최소화하기 위해 고정고객에 대한 Target Marketing활동을 집중적으로 진행하며, 고객의 수요에 부합하는 퀄리티 있는 브랜드 도입과 상품 아이템 다양화를 위해 노력하고 있습니다.

또한 합리적 소비를 원하는 새로운 소비자의 요구를 충족시키기 위한 온라인몰, 면세사업 등 채널 다변화를 통해 사업의 변동성을 보완하고 있습니다.

(경쟁요소
)

백화점은 출점 시 적정한 입지확보와 대규모 투자가 수반되며, 이와 더불어 인지도 있는 브랜드 유치가 요구되기 때문에 상대적으로 높은 진입장벽을 가지고 있습니다.
다만, 온라인 쇼핑의 성장으로 온/오프라인 유통업태 간 경쟁관계는 심화되고 있으며, 상품/서비스 수준이 높지 않은 지방 중소형 백화점 경우 상대적으로 영향도가 커지고 있는 상황입니다.

이에 대응하여 백화점 업계는 경쟁력 강화를 위해 고객의 쇼핑 니즈 충족을 위한 명품 브랜드 확대, 맛집 유치에 집중하고, 경험 만족도 증대를 위한 다양한 문화 마케팅과 프로그램을 개발하고 있습니다. 또한 고정고객 확보 및 유지를 위해 타업계와 차별화된 Target Marketing 및 접객 서비스 강화를 지속하고 있습니다.

(시장점유율
)

구 분

2019년 반기

2018년

2017년

시장점유율(%)

6.5
6.5
6.5

※ 자료출처: 국가통계포털(http://kosis.kr)상의 백화점 경상판매액 기준
※ 당사 매출은 총매출 기준으로 재계산함(수수료 매장 및 임대 매장 매출 포함)

(회사의 경쟁력)

갤러리아는 대외 변동성에 대응하여 사업구조 개편과 강도 높은 비용 축소등 내실제고를 위해 노력하고 있으며, MD 및 고객경험 차별화를 통한 안정적인 고객 유지 및 확보에 중점을 두어 운영하고 있습니다.

명품관은 하반기 전면적인 MD재구성과 선도브랜드 유치를 통해 독보적인 MD차별화를 보다 강화하고, 다년간 축적된 프리미엄 역량을 기반으로 한 마케팅 컨텐츠 전개를 통해 변화된 모습을 선보일 계획입니다.

명품관 이외 사업장은 상권내 견실한 성장을 진행하고 있으며, 패션변화에 발맞춘 브랜드 보강, 트렌드에 부합하는 F&B/Tenant 도입 등 고객경험 만족에 집중하여 상권내 입지를 보다 확대해 나가고 있습니다.

'20년 초에는 경기 남부 핵심 상권인 광교지역에 신규점을 오픈할 예정으로 상권 최고 수준의 MD, 콘텐츠, 차별화된 고객 시설을 구현하는데 역량을 집중하고 있습니다.

한화갤러리아타임월드 백화점(타임월드)는 안정적 수요 증가로 업황 대비 양호한 실적을 이어가고 있습니다. 하반기에는 명품 확대, 프리미엄 식품관 오픈, VIP공간 신설이 예정되어 있으며, 이외 다방면의 업그레이드를 통해 독보적인 입지를 다져나갈 계획입니다.

'15년 7월 서울 시내면세점 신규사업자로 선정되어 운영하고 있는 63면세점은 시장 경쟁심화 및 향후 수익성 회복이 어렵다는 판단하에 2019년 4월 29일 이사회에서 면세사업 철수(특허 반납)을 결정하였으며, 그 내용은 아래와 같습니다.

공시일자

제 목

신고 내용

2019.04.29

주요사항보고서
 (영업정지)

1. 영업정지 내용 
 - 면세사업 철수(특허 반납)에 따른 서울시내면세점(63면세 사업장) 영업 정지 
2. 영업정지 사유
 - 적자 면세사업 철수로 손익구조 및 재무구조 개선 목적
3. 향후 대책
 - 면세사업을 대체하여 백화점사업을 강화하고 신규 비즈니스 발굴 등 미래성장동력 확보
4. 영업정지 영향
 - 면세사업 철수(특허 반납)로 총매출액의 감소가 불가피 하지만 적자 사업부를 종료함으로써 손익구조는 크게 개선될 것이며, 백화점사업 강화 및 신규사업 추진에 집중함으로써 당사의 수익성 개선과 재무구조 개선 효과 기대
5. 영업정지 일자 : 2019.09.30 (향후 세부 추진 일정에 따라 변경될 수 있음)
6. 이사회 결의일 : 2019.04.29

4) 태양광
부문

-
한화큐셀앤드첨단소재(주)
태
양광 부문, Hanwha Q CELLS USA, Inc., Hanwha Q CELLS Americas Holdings Corp., Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty. Ltd., Hanwha Q CELLS Co., Ltd., Hanwha Q CELLS GmbH, Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd., Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd., Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited, Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd., Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd., Hanwha Q CELLS(Nantong) Co., Ltd., Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd. 등

※
한화케미칼(주)은 한화첨단소재(주)의 유상 증자
에 참여하였으며 (공시일자 2018년 9월 11일), 한화첨단소재(주)는 해당 대금의 일부를 한화큐셀코리아(주)를 흡수 합병하는 데 합병교부금으로 지급하였습니다 (합병등기일 2018년 11월 1일). 당시 합병으로 한화큐셀코리아(주)는 소멸하였으며, 존속 법인인 한화첨단소재(주)는 한화큐셀앤드첨단소재(주)로 사명변경 하였습니다.

※ 2019년 1월 16일, Hanwha Q CELLS Co., Ltd.(한화큐셀)은 나스닥 거래소에서 상장 폐지를 완료하며 Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.(한화솔라홀딩스)에 의해 흡수 합병되었습니다. 상장 폐지 목적은
한화큐셀의 나스닥 상장 유지 필요성 감소에 따른 태양광 사업 경영 효율성 제고
였습니다.

존속 법인 한화솔라홀딩스는 Ha
nwha Q CELLS Co., Ltd.(한화큐셀)
로 사명변경 하였습니다.

한화큐셀(Hanwha Q CELLS Co., Ltd.) 및

한화큐셀앤드첨단소재(주)

는 각각
한화케미칼(주)
의
태양광 자회사
이며,

양사 합하여

2019년 6월
말 Nameplate Capacity 기준
셀 9.0GW와

모듈 10.7GW
의 생산규모를 보유하고 있습니다.

2015년 2월 구 한화솔라원(Hanwha SolarOne Co., Ltd.)과 한화큐셀인베스트먼트(Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.)가 통합하여 자체 셀 생산규모 기준 업계 최고 수준의 통합법인이 출범되었습니다. 한화큐셀의 자회사로는 태양광 관련 제품 제조/판매(Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd., Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd.) 및 투자비 조달(Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd., Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited)하는 종속 회사 등이 있습니다. 이 가운데 Hanwha Q CELLS(Qidong)
Co., Ltd., Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.는
모듈을 제조하여 외부 판매하고 있습니다. 한화큐셀인베스트먼트(Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.)는 태양광 관련
제품을 판매(Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd., Hanwha Q CELLS GmbH.)
하는 회사를 보유하고 있습니다.

글로벌 전기 수요는 2017년 14,000TWh 수준에서 2050년 약 57% 증가한 38,700TWh 도달할 것으로 전망되고 있습니다 (BloombergNEF, New Energy Outlook 2018).

신재생 에너지원의 필요성이 증대되고 있는 현 상황에서 OECD국가 뿐 아니라 신흥시장의 신재생 에너지원으로의 태양광 발전 비중은 향후 큰 폭으로 증가할 것으로 전망되며, 이에 따라 태양전지와 모듈에 대한 수요도 점차 확대되고 있습니다.

(산업의 성장성)

Bloomberg NEF의 2019년 2분기 시장 전망 자료에 따르면 글로벌 태양광 시장은 2018년~2020년
연평균 20%대까지의 견고한 성장세가 전망되며,

2050년 누적 글로벌 태양광 설치량은 6.9TW에 도달하여 글로벌 에너지 믹스 중 24%를 차지할 것으로 예상됩니다. 또한,
2018년~2050년 중 태양광 산업향 신규 투자 규모는 약 U$ 3.8조에
달할 것으로 전망됩니다
.

(경기변동의 특성)

대표적인 글로벌 신성장 산업 중 하나인 태양광 산업은 글로벌 금융환경과 매우 밀접한 관계가 있으며, 아직까지 정부 보조금과 같은 산업 육성 정책 영향을 받는 특성 상, 세계 경기 상황과 밀접한 관계가 있습니다.

(국내외 시장여건)

2017년 비교적 안정세를 보인 모듈 단가는 2018년 5월 31일 발표된 중국 정부의 보조금 삭감 정책에 따라 급락하였습니다. 이러한 시장 변화 속에서도 태양광 모듈 제조사는 Tier-1업체 중심의 지속적인 기술력 향상 및 생산 프로세스 개선을 통한 모듈 출력 증가와 생산원가 절감, 발전소 시스템 설치 총원가 절감 등으로
기존 에너지원 대비 태양광 에너지의 경쟁력을 지속적으로 높이
고 있습니다. 

(
시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인)

태양광 산업은 Sun Belt 지역 국가를 중심으로 정부의 보조금 지원 없이도, 기존 에너지원 대비 경제성 및 경쟁력이 크게 개선되고 있으며, 파리 기후 협약 등 기후 및 환경에 대한 친환경 에너지 육성 정책에 힘입어, 중장기적으로 성장이 예상됩니다. 이러한 긍정적인 매크로 환경아래, 규모와 기술력을 기반으로 한 제조원가 경쟁력 보유 업체, 그리고 조직 운영 효율성 확보여부가 중요한 경쟁력이 될 것으로 예상됩니다.

(회사의 경쟁상의 강점)

한화케미칼은 한화큐셀 및 한화큐셀앤드첨단소재 양사를 자회사로 편입하여 태양광 사업의 경영 효율성을 제고하고자 합니다. 한화케미칼의 태양광 자회사는 舊
독일 Q CELLS

의 차별화된 기술력과 노하우, 브랜드 이미지 등으로 유럽, 미국 등 주요 시장에서의 판매를 활발히 진행하고 있으며, 겅쟁사 대비 높은 수준의 출력 및 성능을 자랑하는 제품 포트폴리오를 구성하므로 급변하는 시장 환경 속에서도 견조한 성장세를 이어나가고 있습니다. 또한,
중
국, 말레이시아, 한국, 미국 등 다각화된 생산 거점을 보유 함
으로써, 미국 반덤핑 관세 부과 등 급변하는 정부 정책 및 시장 변동에 탄력적으로 대응 가능합니다.

5)

기타
부문
-
(주)한화도시개발,

엔에이치엘개발(주)
,
(
주)아
산테크노밸리, (주)서산테크노밸리,

(주)에이치밸리

, (주)김해테크노밸리, Hanwha International LLC, Universal Bearings LLC, Hanwha Holdings(USA) Inc., 등

한화도시개발은 지주회사로 부동산 개발사업(서산테크노밸리, 아산테크노밸리,

(주)에이치밸리
, 김해테크노밸리
, 경
기용인테크노밸리)과

운송업(엔에이치엘개발)
을 하는 회사 등을 자회사로 가지고 있습니다. 

미주지역에는 부동산 개발 및 분양 사업(Hanwha America Development LLC), 석유화학제품 수입/판매, 원부자재 및 기자재 공급(Hanwha International LLC), 자동차 트랜스미션 부품인 Needle Roller Bearings 생산 및 판매(Universal Bearings LLC), 미국 내 법인 통합관리 및 신규사업 발굴(Hanwha Holdings (USA), Inc.) 등을 담당하는 종속회사가 운영되고 있습니다.

(산업의 특성)

부동산 개발사업은 장기간을 필요로 하는 사업으로 대규모 자금과 광범위한 분야의 전문지식을 필요로 하며 사업추진 프로세스상 다양한 분야의 전문가와 부지매입비용을 비롯하여 공사비용, 마케팅 비용 등이 요구됩니다. 개발사업
은 시기와 전략이 중요한데 분양률은 경기변동과 정부정책 등 외부적인 환경변화에 민감하게 작용하므로 이러한 외부환경의 변화를 고려하여 적정한 분양시점을 정하는 것이 사업성패의 핵심요소로 작용합니다.

(
회사의 경쟁력)

부동산업을 하는 자회사(아산테크노밸리 등)는 개발 사업 성공 노하우를 보유한 우수 인력을 통해 뛰어난 사업성 검토 및 사업 관리 능력을 가지고 있습니다. 또한 민간 기업의 장점인 신속한 의사결정과 효율적인 조직 운영을 통해 부동산 경기 상황을 고려한 맞춤형 단지 계획 및 마케팅 전략을 수립하여, 사업 리스크 관리를 통해 수익성을 개선하고 있습니다.

6) 중요한 신규사업의 내용과 전망

① 수첨석유수지사업: 여수 산업단지내 신규 수첨석유수지 5만톤 규모의 공장을 건설하는 사업

- 투자목적물 : 수첨석유수지 생산 설비

- 사업위치 : 한국 여수

- 주요제품 : 수첨석유수지

- 투자기간 : 2017년 ~ 2019년

- 예상효과 : 기존의 C2(에틸렌)중심의 사업에서 C5 유분을 활용한 사업에 진출함으로써 사업 구조를 다각화 할 수 있는 기반을 마련함

- 시장의 주요 특성, 규모 및 성장성: 무색·무취·무독성의 특성을 띠어 기저귀, 생리대 등 위생제품용 접착제나 산업용 접착제의 원료로 주로 사용됨. 시장규모는 약 50만톤 수준임. 아시아 시장의 경우 인구 증가와 소득 수준 향상에 따른 위생용품 시장의 성장 속도가 빨라 연평균 10% 이상씩 성장할 것으로 업계는 예상하고 있음

2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요 제품 등의 현황

각 사업부문별 매출액이 총 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다.

(단위 :억원)

부문
회사명
용도
품목

제46기 반기

제45기

제44기

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

원료
한화케미칼(주)
화학물질
및 제품 등
LDPE 등
6,360
10.69%
13,624
12.65%
13,666
12.51%

가성소다, PVC 등
10,480
17.60%
24,606
22.85%
23,577
21.59%

임대료 등
222
0.37%
1,747
1.62%
2,411
2.21%

Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd. 등
-
2,002
3.36%
3,745
3.48%
3,622
3.32%

가공
한화큐셀앤드첨단소재㈜
플라스틱제품 등

자동차 부품, 
산업용 소재 등

1,308
2.20%
3,169
2.94%
3,280
3.00%

전자소재,
태양광소재 등
1,402
2.36%
2,893
2.69%
2,743
2.51%

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., 
Ltd. 등
-
2,135
3.59%
4,414
4.10%
3,801
3.48%

유통
(주)한화갤러리아
(주)한화갤러리아타임월드
소매업 제품 등
의류 잡화, 식음료 등
2,713
4.56%
5,578
5.18%
5,714
5.23%

임대 매출 등
684
1.15%
1,323
1.23%
1,298
1.19%

(주)한화비앤비
-
73
0.12%
141
0.13%
142
0.13%

태양광
한화큐셀앤드첨단소재㈜
태양광 제품 등
셀, 모듈 등
10,123
17.01%
3,029
2.81%
-
-

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
셀, 모듈 등
6,478
10.88%
16,609
15.42%
22,169
20.30%

Hanwha Q CELLS
GmbH 등
-
9,992
16.79%
16,590
15.40%
11,978
10.97%

기타
(주)한화도시개발 등
-
-
5,550
9.32%
10,236
9.50%
14,803
13.56%

연결 조정
(13,418)

(17,244)

(15,786)
-

합계
46,104
100.00%
90,460
100.00%
93,418
100.00%

※ 상기 비율은 연결재무제표기준 전체 매출액에서 각 제품 등이 차지하는 비율임.

※ 비교표시된 제44기는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 의해 작성되었습니다.

※
한화첨단소재㈜는 2018년 11월 1일자로, 합병을 통한 사업영역 확대 및 연관 사업간 시너지 효과 극대화를 통한 기업 가치 제고를 목적으로 한화큐셀코리아㈜를 흡수합병하였습니다. 존속회사인 한화첨단소재㈜는 한화큐셀앤드첨단소재㈜로 사명을 변경하였습니다. 한화큐셀앤드첨단소재(주)의 매출액 실적은 태양광부문과 가공부문으로 각각 나누어 반영하였습니다.

나. 주요 제품의 가격변동 추이

연결회사의 주요 생산제품별 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

부문
회사명
품 목
2019년 반기
2018년
2017년
비고

원료
한화케미칼(주)
LDPE(천원/톤)
1,506
1,603
1,689
국내(내수, 로칼) 평균 단가

PVC(천원/톤)
1,140
1,148
1,141

가성소다(천원/톤)
580
617
502

가공

한화큐셀앤드첨단소재㈜

GMT
(원/Kg)

2,803
2,752
2,898
해당 년도의 월 평균가격을
산술 평균하여 산출

FCCL 내수(원/SQM)
6,406
7,621
7,165

FCCL 수출(원/SQM)
7,712
8,301
7,419

EVA Sheet(원/m)
1,197
1,118
1,163

3. 주요 원재료에 관한 사항

주요 원재료 등 가격변동추이는 다음과 같습니다.

부문
해당 회사
주요 원재료

원재료명
가격변동추이
주요 매입처
주요 매입처와
회사의
특수관계 여부
공급시장 독과점 정도 및 공급의 안정성 
관련 특이사항

2019년 반기
2018년
2017년

원료
한화케미칼(주)
에 틸 렌
(USD/톤)
990
1,238
1,187
여천NCC
합작회사
공급업체 국내 2개사(YNCC, SK), 해외 4~5개사(Sumitomo 등 매년 상이)

프로필렌
(USD/톤)
889
1,028
879
여천NCC
합작회사
공급업체 2개사 (YNCC, 대한유화)

가공
한화큐셀앤드첨단소재㈜
PP
(천원/MT)
1,243
1,415
1,213
폴리미래(주)
-
공급업체 4개사(폴리미래,SK종합화학,한화토탈,롯데케미칼)

PVC
(천원/MT)

1,079
1,084
1,137
한화케미칼(주)
계열회사
공급업체 2개사(한화케미칼,LG화학)

EVA Resin
(천원/MT)

1,701
1,694
1,642
한화케미칼(주)
계열회사
공급업체 4개사(한화케미칼,한화토탈,롯데케미칼,LG화학)

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력, 생산실적 및 가동률

각 사업부문의 주요 제품 또는 서비스에 대한 생산능력, 생산실적, 가동률은 다음과 같습니다.

1) 생산능력, 생산실적

(단위 : 톤)

사업부문
해당 회사
주요 제품/서비스
생산능력
생산실적
산출근거

원료
한화케미칼(주)
LDPE 등
802,000
410,077
생산능력은 년 330일(8,000시간)을 기준으로, 표준생산능력을 참고하여 산출

PVC 등
895,000
442,181

가성소다 등
3,503,000
1,523,929

TDI 등
513,800
254,377

Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd.
PVC 등
350,000
158,997

가공
한화큐셀앤드첨단소재(주)
자동차 부품, 산업용 소재
전자소재, 태양광소재 등
59,661
43,994

평균가동시간 330일(7,920시간) 기준

제품 생산능력 기준(상품, 임가공 등 외주생산분 제외)

2)
가동률

2019년

반
기 현
재 사업부문별 사업소의 가동률은 아래와 같습니다.

(단위 :시간)

사업부문
해당 회사
품목
사업소
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

원료
한화케미칼(주)
LDPE, 가성소다, PVC, TDI 등
여수
3,442
3,437
99.8%

울산
4,188
4,179
99.6%

Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd.
PVC
중국
3,840
3,840
100%

가공
한화큐셀앤드첨단소재(주)
산업용 소재 등
세종, 음성
3,960
2,920
74%

나. 생산(영업) 설비 등

1) 주요 생산(영업) 설비의 현황

각 사업부문의 생산과 영업에 중요한 물적 재산의 내용, 소재지는 다음과 같습니다.

사업부문
회사명
국내/
해외
명칭
기능
소재지

원료
한화케미칼(주)
국내
본사
석유화학 제품 판매
서울 중구 청계천로 86, 10층

여수 공장

EVA, LDPE, LLDPE, VCM, EDC,

ECH, PVC, HDPE, 가성소다,
염소 등

전남 여수시 여수산단3로 117(월하동)

LDPE, LLDPE 등
전남 여수시 여수산단2로 220-10(화치동)

옥탄올 등
전남 여수시 여수산단로 349-31(월하동)

폴리실리콘
전남 여수시 여수산단4로 255(중흥동)

TDI
전남 여수시 여수산단2로 46-47(월하동)

울산 공장
EVA, LDPE, VCM 등
울산 남구 상개로 141(상개동)

PVC, PASTE 등
울산 남구 산업로 440번길 22(여천동)

가소제, MA, PA 등
울산 남구 용연로 230번길 22(황성동)

중앙연구소
제품 연구개발
대전 유성구 가정로 76(신성동)

해외
법인
화합물 제조, 석유화학/태양광 제품
판매 등
5개소(중국 닝보/상해, 태국, 말레이시아, 인도)

지사

해외시장 조사 및 본사 판매활동 등 지원

3개소(중국 상해/북경/광주)

합작법인

EVA, LDPE등

3개소(사우디아라비아 쥬베일/리야드/
하일
)

가공
한화큐셀앤드첨단소재(주)
국내
세종 본사
GMT, LWRT, EPP, SMC, LFT, FCCL, 자동차 내장재, PMC 생산
세종 부강면 금호안골길 79-20(금호리)

서울영업소
자동차소재, 전자소재, 태양광소재 판매
서울특별시 중구 세종대로 92 한화금융센터 태평로 9층

음성사업장
EVA 시트, Back 시트 생산
충북 음성군 금왕읍 대금로 1329(내송리)

경량복합소재개발센터
제품 연구개발
세종 연서면 공단로 155(부동리)

해외
법인
GMT, LWRT, EPP, LFT 생산/판매

8개소
(미국 앨라배마/버지니아, 멕시코, 체코, 독일, 중국 북경/상해/
충칭)

공장
GMT, LWRT, EPP 생산
2개소(미국 노스캐롤라이나/미시건)

한화컴파운드(주)
국내
여수 공장
COMPOUND 제품 생산
전남 여수시 삼동로 93(월하동)

대전 R&D팀

제품 연구개발

대전 유성구 가정로 76(신성동)

유통
(주)한화갤러리아
국내

명품관 WEST

백화점

서울 강남구 압구정로 343(압구정동 )

명품관 EAST

백화점

서울 강남구 압구정로 407(압구정동)

수원점

백화점

경기수원시 팔달구 효원로 282(인계동)

센터 시티점

백화점

충남 천안시 서북구 공원로 227(불당동)

진주점
백화점
경남 진주시 진주대로 1095(평안동)

(주)한화갤러리아
 타임월드

국내

본점(타임월드점)
백화점
대전 서구 대덕대로 211(둔산동)

지점(갤러리아면세점63)
면세점
서울 영등포구 63로 50

공동사업장

공동사업장

충남 서산시 성연면 왕정리

태양광
한화큐셀앤드첨단소재(주)

국내

서울사업장

태양광 모듈 및 발전소 판매

서울 중구 청계천로 86, 5층

공장
태양광 셀/모듈 생산
충북 진천군 이월면 산수산단2로 202

공장
태양광 모듈 생산
충북 음성군 금왕읍 대금로 1329, 2층

해외
공장
태양광 모듈 생산
미국(Georgia州)

Hanwha Q CELLS
Co., Ltd.

국내

본사

태양광 모듈 및 발전소 판매

서울 중구 청계천로 86, 5층

해외

법인

태양광 모듈 및 발전소 판매

14개소 중국, 독일, 호주, 프랑스, 칠레, 터키 등

연구소

태양광 셀 및 모듈 기술 연구

독일 (Thalheim)

공장

태양광 셀 및 모듈 생산

2개소 말레이시아 (Cyberjaya), 중국 (Qidong)

기타
한화도시개발

국내

아산테크노밸리

산업단지 개발

충남 아산시 둔포면 석곡리 일원

서산테크노밸리

산업단지 개발

충남 서산시 성연면 왕정리 일원

(주)에이치밸리

산업단지 개발

경기도 화성시 마도면 청원리 일원

김해테크노밸리

산업단지 개발

경남 김해시 진례면 고모리, 담안리 일원

경기용인테크노밸리

산업단지 개발

경기도 용인시 처인구 이동면 덕성리 일원

2) 유형자산의 변동내역

당반기 및 전반기
의 유형자
산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
당반기
전반기

토지
기타
합계
토지
기타
합계

기초장부가액
1,833,184
4,850,868
6,684,052
1,802,079
3,786,152
5,588,231

취득
277
582,577
582,854
140
276,037
276,177

처분
-
(3,041)
(3,041)
(20,478)
(16,359)
(36,837)

감가상각비
-
(242,997)
(242,997)
-
(205,682)
(205,682)

손상차손
-
(22,181)
(22,181)
-
82
82

연결범위변동
-
(6,540)
(6,540)
-
(4,628)
(4,628)

기타(주1)
(70,914)
(31,348)
(102,262)
4,256
38,215
42,471

기말장부가액
1,762,547
5,127,338
6,889,885
1,785,997
3,873,817
5,659,814

취득원가
1,762,547
9,892,872
11,655,419
1,785,997
8,115,116
9,901,113

감가상각누계액
-
(4,328,026)
(4,328,026)
-
(4,045,114)
(4,045,114)

손상차손누계액
-
(437,044)
(437,044)
-
(195,592)
(195,592)

정부보조금
-
(464)
(464)
-
(593)
(593)

(주1) 기타금액은 환율변동에 의한 증감액 및 대체 증감액을 포함하고 있습니다.

3) 설비 투자현황 및 계획

2019년
반기
현재 생산과 영업에 중요한 설비 등에 대한 투자 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

사업부문
해당회사
투자명
투자목적
내용
기간
총 소요자금
기 지출금액

원료
한화케미칼
석유수지
고부가 가치산업 진출에 따른 
고수익 창출
DCPD 수첨석유수지
17.1월~19.7월

1,289

1,289

원료
한화케미칼
V-3 & K-10 프로젝트
CA-PVC Value Chain 구축으로 
수익성 강화
VCM 150KTA / PVC 130KTA 증설사업
17.9월~19.12월
1,631
821

가공
한화큐셀앤드첨단소재
전장부품 신설투자
사업확장
전장부품 공정개발을 위한 Pilot 설비 투자
19.3월~20.3월
79
28

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

1) 매출유형별 실적

(단위 : 백만원)

부문
회사명
매출유형

제46기 반기

제45기

제44기

원료
한화케미칼(주)
Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd
등
제품
1,855,330
4,231,135
4,204,900

상품
44,186
127,372
106,951

기타
6,887
13,655
15,756

합계
1,906,403
4,372,162
4,327,607

가공

한화큐셀앤드첨단소재㈜,

한화컴파운드

Hanwha Advanced Materials 
Beijing Co., Ltd.
등

제품
311,672
719,375
714,279

상품
168,072
316,443
258,545

기타
4,733
11,813
9,569

합계
484,477
1,047,631
982,393

유통

(주)한화갤러리아

(주)한화갤러리아타임월드
등

제품
6,542
13,316
12,460

상품
282,252
577,854
593,316

기타
58,247
113,069
109,574

합계
347,041
704,239
715,350

태양광

한화큐셀앤드첨단소재㈜
, Hanwha
Q CELLS
Co., Ltd.
등

제품
1,753,121
2,519,883
2,953,826

상품
755,044
1,001,956
414,700

기타
151,128
101,008
46,190

합계
2,659,293
3,622,847
3,414,716

기타

(주)한화도시개발 등

제품
189,965
352,695
377,212

상품
259,818
585,722
536,948

기타
105,167
85,222
566,165

합계
554,950
1,023,639
1,480,325

연결조정
제품
(1,096,592)
(1,545,017)
(1,413,714)

상품
(175,820)
(103,269)
(102,305)

기타
(69,381)
(76,190)
(62,559)

합계
(1,341,793)
(1,724,476)
(1,578,578)

합 계
제품
3,020,038
6,291,387
6,848,963

상품
1,333,552
2,506,078
1,808,155

기타
256,781
248,577
684,695

합계
4,610,371
9,046,042
9,341,813

※ 비교표시된 제44기는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 의해 작성되었습니다.

※ 한화첨단소재㈜는 2018년 11월 1일자로, 합병을 통한 사업영역 확대 및 연관 사업간 시너지 효과 극대화를 통한 기업 가치 제고를 목적으로 한화큐셀코리아㈜를 흡수합병하였습니다. 존속회사인 한화첨단소재㈜는 한화큐셀앤드첨단소재㈜로 사명을 변경하였습니다. 한화큐셀앤드첨단소재(주)의 매출유형별 실적은 태양광부문과 가공부문으로 각각 나누어 반영하였습니다.

2) 매출지역별 실적

2017년~2019년 주요 수출기업의 수출/내수 매출실적은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

사업부문
해당 회사
품목
2019년 반기
2018년
2017년

원료
한화케미칼(주)
PE, CA, PVC 등
수출
905,809
2,227,965
2,155,090

내수
800,356
1,769,700
1,810,349

합계
1,706,165
3,997,665
3,965,439

가공
한화큐셀앤드첨단소재㈜
자동차 부품, 산업용 소재,
전자소재, 태양광소재 등
수출
91,485
176,146
199,270

내수
179,448
430,051
403,052

합계
270,932
606,197
602,322

유통
(주)한화갤러리아

상품매출(의류, 잡화,

화장품, 주류 등)

수출

-
-
-

내수

169,474
356,784
370,623

합계

169,474
356,784
370,623

(주)한화갤러리아타임월드

상품매출(의류, 잡화,

화장품, 주류 등)

수출

-
-
-

내수

170,256
332,681
330,703

합계

170,256
332,681
330,703

나. 판매경로 등

제품 또는 서비스의 판매경로와 방법, 전략, 주요매출처 등은 다음과 같습니다.

사업부문
해당회사
제품ㆍ서비스의 명칭
시장구분
판매경로(비중)
판매방법(비중)
주요 매출처(비중)
판매전략

원료
한화케미칼(주)

LDPE, LLDPE, 
 EVA, VCM, EDC,

ECH, PVC, HDPE, 가성소다, 염소 등

내수

직판(
69%
)

대리점(
31%
)

-

한국바스프주식회사(3%) 등

고부가가치 및 특화제품 개발을 통한 수익성 극대화 
고객서비스 강화, 제품경쟁력 제고와 고객위주의 판촉 강화
안정적 공급을 통한 내수시장 확대, 수출시장 다변화 및 고정고객 관리 강화

수출

직수출(
59%
)

로컬수출(
41%
)

-
HANWHA CHEMICAL (SHANGHAI) CO., LTD (3%) 등

가공
한화큐셀앤드첨단소재(주)
GMT, LWRT, EPP, SMC, LFT, FCCL, ITO 필름, EvA 시트, Back 시트 등
내수

직판(79%)

관계회사(18%)
대리점(3%)

일반매출(100%)

한화큐셀(18%),
현대모비스(6%),
기아자동차(7%),현대자동차(7%) 등

고객사들의 부품 표준화 및 글로벌 소싱 요구에 능동적
으로 대응

수출
직판(16%)
관계회사(84%)
일반매출(99%)
위탁매출(1%)

H
ANWHA ADVANCED MATERIALS EUROPE(25%) 등

유통
(주)한화갤러리아
의류, 잡화, 임대수수료, 입장료 外

내수

명품관, 수원점, 센터시티점,
진주점 등 4개점포와
e-커머스팀, 법인영업팀 등을
통한 오프라인 판매 및 인터넷쇼핑몰을 통한 온라인 판매

현금매출, 카드매출, 상품권매출 등

개별 소비자

- 명품 및 우수상품 지속발굴
- 합리적인 가격정책 
- 세련되고 우수한 판매시설,
 고품격 최상의 서비스 제공
- VIP 및 고정고객에게 차별화된
 서비스 제공
- 인터넷 쇼핑몰 강화
- 프리미엄 시장 內 독보적 
 위상 강화

(주)한화갤러리아
타임월드

상품매출

(의류, 잡화,

화장품, 주류 등)

내수

- 백화점 및 면세점으로 이루어지는 오프라인 판매와 인터넷 쇼핑몰을 통한 온라인 판매 등

현금매출, 카드매출, 상품권매출 등

개별 소비자

기타
한화도시개발 등

산업단지

내수

직판(100%)

분양계약(100%)

유한화학 외 다수 업체

- 대기업 유치 활동 집중 및 수도권 소재 기업 대상 분양 활동 강화
- 분양대행사 및 지역 중개업자를 활용한 마케팅 접점 확대
- 개발예정지역 내 이전예정기업 대상 분양활동 강화

엔에이치엘개발(주)

해양운송

수출

극동-중동-유럽

운송 료 수입

-
-

6. 수주상황

연결회사는 판매규모를 예측하여 계획, 생산하고 있으며, 매출 발생 이전에 판매대상
이나 수량이 특정하게 결정되지 않고 시장의 수요, 공급 상황에 따라 수시 결정되고 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험 (환위험, 이자율위험 등), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 

가. 시장위험

1) 환위험

환위험은 미래 예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있으며 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, EUR, JPY 등이 있습니다

당사는 환위험 관리를 위하여 환관리협의회를 구성하여 운영하고 있습니다. 환관리협의회에서는 환리스크 관리 계획 수립 및 환리스크에 대한 각종 한도 설정 및 변경, 환리스크 관리규정 개정 등에 대한 업무를 심의·결정하고 있습니다. 환관리협의회는 위원 8명 (재경부문장, 기획부문장, PO사업부장, PVC사업부장, CA사업부장, TDI사업부장, 폴리실리콘사업부장, 경영지원부문장)과 간사 2명 (국제금융팀장, 경영기획팀장)을 구성원으로 하며, 분기 1회의 정기 개최 및 수시 개최를 원칙으로 하고 있습니다. 

연결회사는 연결대상 회사별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 회사별 환위험 관리 정책을 선택하고 있습니다. 또한 연결회사는 환위험 관리 모델을 이용하여 환위험 노출에 대한 최대 손실 규모가 허용범위 이내가 되도록 관리하고 있으며 환위험 노출을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

당반기말
현재 연결실체가 보유하고 있는 외환 포지션에 대해 다른 모든변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 1% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전
순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

환율 1% 상승
환율 1% 하락
환율 1% 상승
환율 1% 하락

USD
(11,982,714)
11,982,714
(4,156,036)
4,156,036

EUR
320,055
(320,055)
4,930,218
(4,930,218)

JPY
122,454
(122,454)
155,898
(155,898)

합 계
(11,540,205)
11,540,205
930,080
(930,080)

상기 민감도분석은
당반기말
현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였으며, 체결이 확정된 헤지효과가 발생하는 파생상품거래로 인한 환율변동효과도 고려되었습니다.

2) 이자율위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 

연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당반기말
현재 다른 변수가 일정하고 변동금리부 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 (하락)할 경우
당반기
의 법인세비용차감전순손익은

10,536

백만원
(전반기:

10,663
백만원)
감소(증가)하였을 것으로 예상됩니다. 

동 분석은 이자율 이외의 다른 변수가 일정하다고 가정하고 전기 연차연결재무제표 작성시 적용한 방법과 동일한 방법을 적용하였습니다.

나. 신용위험

연결회사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 고객과 거래하고 있습니다. 연결회사는 신규 고객과 계약시 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 고객의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다.

신용위험으로 인한 최대 노출금액은 금융기관에 예치된 현금및현금성자산, 매출채권및기타채권을 포함한 모든 금융자산(지분상품 제외)의 장부금액 및 최대보증금액과 동일합니다.

다. 유동성위험

연결회사는 미사용 차입
금한도
(
연결검토보고서 주석 32 참조
)
를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이
있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

(
1)

당반기
및 전기말 현재 연결실체가 보유한 비파생금융부채의 만기별 예상 현금흐름은 다음과
같습니다.

①
당반기말

(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 ~ 5년
5년 이후
합 계

차입금

(주1)

3,057,165,040
3,186,028,366
156,111,373
6,399,304,779

매입채무및기타채무
1,514,268,361
5,000
-
1,514,273,361

기타

금융부

채
(주2)

138,862,970
91,248,657
50,197,544
280,309,171

합 계
4,710,296,371
3,277,282,023
206,308,917
8,193,887,311

(주1) 이자비용의 예상 현금흐름을 포함하고 있습니다.
(주2) 미지급이자 및 금융보증부채의 예상 현금흐름은 포함하지 않았습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 ~ 5년
5년 이후
합 계

차입금

(주1)

3,015,621,998
2,952,161,766
141,733,410
6,109,517,174

매입채무및기타채무
1,479,945,702
329,899
-
1,480,275,601

기타

금융부

채
(주2)

119,060,028
9,623,289
280,000
128,963,317

합 계
4,614,627,728
2,962,114,954
142,013,410
7,718,756,092

(주1) 이자비용의 예상 현금흐름을 포함하고 있습니다.
(주2) 미지급이자 및 금융보증부채의 예상 현
금흐름은 포함하지 않았습니다.

(2)

당반기
및 전기말 현재

연결실체
가
보유한 파생금융부채의 만기별 예상현금흐름은다음과 같습니다.

①

당반기말

(단위: 천원)

구 분
1년 이하
1년 ~ 5년
5년 초과
합 계

파생상품부채(주1)
9,392,005
(9,372,506)
-
19,499

(주1)
총액결제 파생상품은 자산으로 평가되었더라도 예상 현금흐름을 유동성위험 분석에 포함하고 있으며,
체결금액이 확정되지 않은 총액결제 파생상품은 예상순현금유출입액으로 반영하였습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 ~ 5년
5년 초과
합 계

파생상품부채(주1)
16,885,632
634,429
-
17,520,061

(주1)
총액결제 파생상품은 자산으로 평가되었더라도 예상 현금흐름을 유동성위험 분석에 포함하고 있으며,
체결금액이 확정되지 않은 총액결제 파생상품은 예상순현금유출입액으로 반영하였습니다.

(3)

상기 금융부채 이외에 연결실체는 특수관계자를 위
하여 금융보증계약 등을
체결하고 있습니다. 따라서, 보증을 제공받은 특수관계자가 지급의무를 이행하지 못할 경우 1년 이내에 추가적인 지급의무가 발생할 수도 있으며,
관련 유동성 위험의 최대금액은

134,787
백만원(전기:
167,646
백만원
)입니다

(연결검토보고서 주석 32 및 33 참조).

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

가. 한화케미칼

당사는
2019년 반기말
현재 외화차입금 및 외화매출채권의 환율변동 위험을 회피하기 위한
1
건
의 통화선도 계약과
2건
의 통화옵션 계약,
7건의 통화스왑
계약
을 체결하고 있습니다.

1) 통화선도거래

당사는
2019년 반기말

현재 외화 매출
채권의 환리스크를 회피하기 위하여

1건
의 통화선도 매도거래
계약
을 체결하고 있습니다
.

통화선도 매도거
래의 계약 내용은 만기일에 회사가 약정한 외화금액을 거래상대방(금융기관)에 인도하고, 계약시점의 선도환율로 환산한 원화금액을 거래상대방(금융기관)으로부터 인도받는 거래입니다.

2019년 반기말
현재 통화선도 거래 계약의 세부 내용은 다음과 같습니다.

(단위: KRW, CNY)

구분
거래은행
계약체결일
만기일
통화
계약금액
평가금액(KRW)
(자산 / 부채)
약정환율(KRW)

통화선도
(외화매도)
국민은행
2019-05-16
2019-07-09
CNY
14,964,277.99
56,984,500
171.86

합 계
CNY
14,964,277.99

파생상품의 공정가액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용
하고 있습니다.

2019년 반기말
현재 당사가 보유한 통화선도계약의 공정가치는
누계이익인
통화선도
자산이
56,985
천원
입니다
.

통화선도거래에 따른
2019년 반기말
누계 평가이익
은

56,985천원
입니
다.

또한
통화선도거래에 따른

201
9년 반기말
누계 거래
이익은 13,720천원이며, 누계 거래손실은 845,890천원입니다
.

상
기
금액
중 통화선도거래에 따른 평가이익은 손익계산서의 영업외수익 항목 중 파생상품평가이익 계정에 반영되어 있고, 통화선도거래에 따른 평가손실은 손익계산서의 영업외비용 항목 중 파생상품평가손실 계정에 반영되어 있습니다. 그리고 통화선도거래이익은 손익계산서의 영업외수익 항목 중 파생상품거래이익 계정에 반영되어 있고, 통화선도거래손실은 손익계산서의 영업외비용 항목 중 파생상품거래손실 계정에 반영되어 있습니다.

2) 통화옵션거래

2019년 반기말
현재 당사는 외화차입금에 대한 환변동 리스크 회피 및 헤지효과 극대화를 위하여
2건의
통화옵션계약을 체결하고 있습니다.
통화옵션의 계약내용은 아래와 같습니다.

(1) 총 계약금액 50억엔에 대해 매 반기 엔화 0.72% 이자 수취 및 계약환율을 적용한 원화 2.15% 이자를 지급합니다. 계약만기일 2영업일 전 오후 3시 엔/원 매매환율이
①

17원 이하일 때, 총계약금액 50억엔을 계약만기일에 계약 환율인 11.03에 매수
②
17원 초과일 때, 총 계약금액 50억엔을 계약만기일에 (매매환율-6.0)에 매수하는 구조입니다.

(단위: 천원, 천엔)

거래은행
계약실행일
계약만기일
계약원금
엔화수취
이자율
원화지급
이자율
계약 환율
Cap Strike 환율
통화옵션자산
통화옵션부채

Nomura
2016.11.02
2019.11.08
JPY 5,000,000
0.72%
2.15%
11.03
17.00
-
\1,617,419

(2) 총 계약금액 30억엔에 대해 매 반기 엔화 0.72% 이자 수취 및
계약환율을 적용한
원화 2.15% 이자를 지급합니다. 계약만기일 2영업일 전 오후 2시 엔/원 매매환율이
①

17원 미만일 때, 총계약금액 30억엔을 계약만기일에 계약 환율인 11.03에 매수
②
17원 이상일 때, 총 계약금액 30억엔을 계약만기일에 (매매환율-5.82)으로 매수하는 구조입니다.

(단위: 천원, 천엔)

거래은행
계약실행일
계약만기일
계약원금
엔화수취
이자율
원화지급
이자율
계약 환율
Cap Strike 환율
통화옵션자산
통화옵션부채

BOA
2016.11.02
2019.11.08
JPY 3,000,000
0.72%
2.15%
11.03
17.00
-
\972,469

통화옵션거래의 공정가액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다.
2019년 반기말
현재 당사가 보유한 상기
2건
의 통화옵션계약의 공정가치는

누계손실인 통화옵션부채가
2,589,888천원
입니
다.

통화옵션거래에 따른
2019년
반기말
누계 평가이익은 5,222,879천원
입니다.
통화옵션거래에 따른 2
019년
반
기말
누계 거래이익은 1,677,059천원
이
며, 누계 거래손실은 913,084천원입니다.

3) 통화스왑거래

2019년 반기말
현재 당사는 외화차입금에 대한 환변동 리스크 회피 및 헤지효과 극대화를 위하여
7건의 통화스왑계약
을 체결하고 있습니다. 통화스왑의 계약내용은 아래와 같습니다.

(1) 총 계약금액 120억엔에 대해 매 반기 엔화 0.72% 이자 수취 및
계약환율을 적용한
원화 2.45% 이자를 지급함.
계약 만기일에 계약 환율인 11.03에 총 계약금액 120억엔을 매수

하는 구조입니다.

(단위: 천원, 천엔)

거래은행
계약실행일
계약만기일
계약원금
엔화수취
이자율
원화지급
이자율
계약 환율
통화스왑자산
통화스왑부채

수출입은행
2016.11.02
2019.11.08
JPY 12,000,000
0.72%
2.45%
11.03
-
\4,016,057

(2) 총 계약금액 30백만불에 대해 매 분기 미화 3M LIBOR+0.98% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 2.21% 이자를 지급함. 계약 만기일에 계약환율인 1,118.00에 총계약금액 30백만불을 매수하는 구조입니다.

(단위: 천원, 미화불)

거래은행
계약실행일
계약만기일
계약원금
달러수취
이자율
원화지급
이자율
계약 환율
통화스왑자산
통화스왑부채

신한은행
2018.06.27
2021.07.23
USD 30,000,000
3M LIBOR+0.98%
2.21%
1,118.00
\894,279
-

(3) 총 계약금액 20백만불에 대해 매 분기 미화 3M LIBOR+1.15% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 2.34% 이자를 지급함. 계약 만기일에 계약환율인 1,121.00에 총계약금액 20백만불을 매수하는 구조입니다.

(단위: 천원, 미화불)

거래은행
계약실행일
계약만기일
계약원금
달러수취
이자율
원화지급
이자율
계약 환율
통화스왑자산
통화스왑부채

신한은행
2018.09.20
2021.10.04
USD 20,000,000
3M LIBOR+1.15%
2.34%
1,121.00
\542,692
-

(4) 총 계약금액 30백만불에 대해 매 분기 미화 3M LIBOR+1.15% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 2.34% 이자를 지급함. 계약 만기일에 계약환율인 1,121.00에 총계약금액 30백만불을 매수하는 구조입니다.

(단위: 천원, 미화불)

거래은행
계약실행일
계약만기일
계약원금
달러수취
이자율
원화지급
이자율
계약 환율
통화스왑자산
통화스왑부채

산업은행
2018.09.20
2021.10.04
USD 30,000,000
3M LIBOR+1.15%
2.34%
1,121.00
\807,223
-

(5) 총 계약금액 53백만불에 대해 매 분기 미화 3M LIBOR+1.05% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 2.20% 이자를 지급함. 계약 만기일에 계약환율인 1,119.77에 총계약금액 53백만불을 매수하는 구조입니다.

(단위: 천원, 미화불)

거래은행
계약실행일
계약만기일
계약원금
달러수취
이자율
원화지급
이자율
계약 환율
통화스왑자산
통화스왑부채

산업은행
2018.12.28
2021.12.21
USD 53,000,000
3M LIBOR+1.05%
2.20%
1,119.77
\1,250,560
-

(6) 총 계약금액 120백만불에 대해 매 분기 미화 3M LIBOR+1.15% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 2.26% 이자를 지급함. 계약 만기일에 계약환율인 1,130.11에 총계약금액 120백만불을 매수하는 구조입니다.

(단위: 천원, 미화불)

거래은행
계약실행일
계약만기일
계약원금
달러수취
이자율
원화지급
이자율
계약 환율
통화스왑자산
통화스왑부채

우리은행
2019.03.22
2022.04.04
USD 120,000,000
3M LIBOR+1.15%
2.26%
1,130.11
\1,922,296
-

(7) 총 계약금액 80백만불에 대해 매 분기 미화 3M LIBOR+1.15% 이자 수취 및 계약환율 적용한 원화 2.26% 이자를 지급함. 계약 만기일에 계약환율인 1,130.11에 총계약금액 80백만불을 매수하는 구조입니다.

(단위: 천원, 미화불)

거래은행
계약실행일
계약만기일
계약원금
달러수취
이자율
원화지급
이자율
계약 환율
통화스왑자산
통화스왑부채

산업은행
2019.03.22
2022.04.04
USD 80,000,000
3M LIBOR+1.15%
2.26%
1,130.11
\1,264,250
-

통화스왑거래의 공정가액은 월말 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하고 있습니다.
2019년 반기말
현재 당사가 보유한 상기 7건의 통화스왑계약의 공정가치는 누계이익인 통화스왑자산이
6,681,301천원,
누계손
실인 통화스왑부채는
4,016,057천원
입니
다.

통화스왑거래에 따른
2019년 반기말 누계 평가이익은 14,763,146천원
입니다.

통화스왑거래에 따른
2019년
반
기말 누계 거래이익은 1,183,256천원

, 누계 거래손실은 1,233,979천원입니다.

나.

한화큐셀앤드첨단소재(주)

(1)
당반기말
현재 외화차입금과 관련한 통화스왑계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 천USD)

구 분
금융기관
계약체결일
계약만기일
계약환율
계약내역

매 입
매 도

통화스왑
신한은행
2018.01.19
2021.02.16
1,066.5원/U$
USD 30,000
31,995,000

KEB하나은행
2018.06.29
2021.06.29
1,121.5원/U$
USD 30,000
33,645,000

(2)
당반기말
현재 원화차입금과 관련한 이자율스왑계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
거래은행
계약체결일
계약만기일
매입
매도

변동이자율
금액
고정이자율
금액

이자율스왑
신한은행
2018-04-23
2021-04-23
91 day CD+1.70%
30,000,000
3.89%
30,000,000

이자율스왑

우리은행
2018-06-22
2021-06-21
91 day CD+1.86%
30,000,000
4.10%
30,000,000

이자율스왑

KEB 하나은행
2018-06-22
2021-06-22
91 day CD+1.954%
20,000,000
4.14%
20,000,000

(3)
당반기말
현재 외화매출채권과 관련한 통화선도계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 천USD, 천EUR)

구 분

거래은행

계약실행일

계약만기일

매도

매입

통화

금액

계약환율

통화

금액

매출채권
 통화선도

KEB하나은행
2019-06-27
2019-07-30
EUR
5,000
1,314.30
KRW
6,571,500

우리은행
2019-06-27
2019-07-30
USD
15,000
1,153.10
KRW
17,296,500

우리은행
2019-06-27
2019-07-30
USD
1,000
1,154.15
KRW
1,154,150

우리은행
2019-06-27
2019-07-30
USD
4,000
1,155.65
KRW
4,622,600

국민은행
2018-12-27
2019-12-20
KRW
19,479,000
1,298.60
EUR
15,000

신한은행

2019-04-02

2019-07-18

USD

1,684

1,131.65

KRW

1,905,789

신한은행

2019-04-24

2019-09-05

USD

7,037

1,138.00

KRW

8,008,594

신한은행

2019-04-30

2019-09-19

USD

5,248

1,156.40

KRW

6,069,121

신한은행

2019-04-02

2019-08-08

USD

1,459

1,130.75

KRW

1,650,324

신한은행

2019-04-02

2019-08-07

USD

813

1,130.80

KRW

919,197

신한은행

2019-06-26

2019-08-22

JPY

196,572

106.81

USD

1,840

신한은행

2019-06-26

2019-08-08

JPY

135,607

106.9

USD

1,269

SC 제일은행

2019-03-08

2019-07-04

USD

12,409

1,128.30

KRW

14,000,813

SC 제일은행

2019-03-08

2019-07-18

USD

8,813

1,127.60

KRW

9,937,838

SC 제일은행

2019-03-15

2019-07-03

EUR

7,989

1,288.75

KRW

10,296,259

SC 제일은행

2019-03-20

2019-07-17

EUR

13,161

1,289.40

KRW

16,970,029

SC 제일은행

2019-04-10

2019-08-22

USD

10,761

1,136.90

KRW

12,234,023

SC 제일은행

2019-04-10

2019-08-07

EUR

14,742

1,292.50

KRW

19,053,392

SC 제일은행

2019-04-10

2019-08-21

EUR

18,185

1,293.40

KRW

23,519,838

SC 제일은행

2019-04-15

2019-07-04

AUD

617

812

KRW

501,013

SC 제일은행

2019-04-24

2019-09-04

EUR

13,877

1,294.94

KRW

17,969,723

SC 제일은행

2019-04-30

2019-09-18

EUR

6,029

1,303.90

KRW

7,860,901

SC 제일은행

2019-04-30

2019-07-18

AUD

2,177

816

KRW

1,776,624

SC 제일은행

2019-05-03

2019-07-19

CAD

1,336

866.1

KRW

1,156,880

SC 제일은행

2019-05-03

2019-08-09

CAD

596

865.8

KRW

516,232

SC 제일은행

2019-05-08

2019-07-11

JPY

31,874

10.643

KRW

339,238

SC 제일은행

2019-05-08

2019-09-18

EUR

6,337

1,316.30

KRW

8,341,759

SC 제일은행

2019-05-08

2019-07-18

AUD

933

819

KRW

764,403

SC 제일은행

2019-05-08

2019-09-19

USD

8,651

1,163.10

KRW

10,062,522

SC 제일은행

2019-05-14

2019-07-11

JPY

248,694

10.848

KRW

2,697,835

SC 제일은행

2019-05-14

2019-10-02

EUR

9,033

1,338.40

KRW

12,089,976

SC 제일은행

2019-05-14

2019-10-10

USD

9,134

1,178.10

KRW

10,760,807

SC 제일은행

2019-05-14

2019-08-07

EUR

5,987

1.1309

USD

6,771

SC 제일은행

2019-05-21

2019-07-11

JPY

110,116

10.852

KRW

1,194,977

SC 제일은행

2019-05-24

2019-08-08

AUD

1,851

819

KRW

1,516,187

SC 제일은행

2019-05-24

2019-10-10

CAD

916

879.7

KRW

805,687

SC 제일은행

2019-05-29

2019-10-16

EUR

3,562

1,338.90

KRW

4,769,766

SC 제일은행

2019-05-29

2019-10-02

EUR

5,429

1,338.50

KRW

7,266,166

SC 제일은행

2019-05-29

2019-10-10

USD

12,029

1,186.60

KRW

14,273,155

SC 제일은행

2019-05-29

2019-07-25

JPY

82,264

10.928

KRW

898,981

SC 제일은행

2019-05-29

2019-08-08

AUD

2,582

825.1

KRW

2,130,799

SC 제일은행

2019-06-05

2019-09-18

EUR

5,260

1.1348

USD

5,969

SC 제일은행

2019-06-05

2019-10-02

EUR

1,507

1.136

USD

1,712

SC 제일은행

2019-06-05

2019-10-16

EUR

2,497

1.1371

USD

2,839

SC 제일은행

2019-06-05

2019-10-23

EUR

7,982

1,335.15

KRW

10,657,235

SC 제일은행

2019-06-05

2019-07-25

JPY

132,171

10.935

KRW

1,445,287

SC 제일은행

2019-06-14

2019-10-25

CAD

1,010

884.5

KRW

893,434

SC 제일은행

2019-06-14

2019-11-08

CAD

2,464

884.1

KRW

2,178,725

SC 제일은행

2019-06-14

2019-10-16

EUR

1,432

1.1372

USD

1,628

SC 제일은행

2019-06-17

2019-08-08

JPY

340,832

10.9405

KRW

3,728,872

SC 제일은행

2019-06-17

2019-11-06

EUR

10,298

1,337.80

KRW

13,776,602

다. 한화갤러리아

가. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 변동이자율 지급조건 외화사채 환율 및 이자율변동 위험을 회피하기 위해 2건의 통화스왑계약, 원화차입금의 이자율 변동위험을 회피하기 위하여 5건의 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다.

나. 통화스왑거래 및 이자율스왑거래

당사는 본보고서 작성기준일 현재 변동금리부 외화차입금의 시장금리 변동리스크 및환 리스크를 회피하기 위하여 총액 미화60백만불, 2건의 통화스왑 거래계약을 체결하였습니다. 통화스왑 거래의 계약내용은 ①최초 원금 교환, ②이자 및 만기 상환으로 구분할 수 있습니다. 달러화 사채에 대하여 만기에 원화 고정원금을 부담하고, 달러화 변동이자에 대하여 원화고정이자를 부담하고 있습니다. 
또한 변동금리부 원화차입금의 시장금리 변동리스크를 회피하기 위하여 총액1,600억원에 대한5건의 이자율스왑 거래계약을 체결하였습니다. 동 이자율스왑 거래는 원화차입금의 변동이자를500억원은2.80%금리로, 500억원은 3.28%금리로, 200억원은3.39%, 200억원은 3.02%, 200억원은3.79%로 고정하는 계약입니다.

(1)
당반기말
및 전기말 현재 파생상품관련 자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당기말

전기말

자산

부채

자산

부채

유동성 파생상품자산 및 부채:

통화스왑

691,551

-

-

-

이자율스왑

-

33,326

-

34,178

소계

691,551

33,326

-

34,178

비유동 파생상품자산 및 부채:

통화스왑

1,793,102

-

762,949

423,425

이자율스왑

-

883,693

-

186,523

소계

1,793,102

883,693

762,949

609,948

합계

2,484,653

917,019

762,949

644,126

(2)

당반기말과 전기말 현재
파
생금융상품의 세부계약내역은 다음과 같습니다
.

(당반기말) (원화단위: 천원)

구분

당반기말

통화스왑

통화스왑

이자율스왑(주1)

이자율스왑

계약처

㈜신한은행

㈜KB국민은행

㈜KB국민은행

㈜신한은행

위험회피목적

현금흐름위험회피

현금흐름위험회피

현금흐름위험회피

현금흐름위험회피

계약조건

1,132(원/USD)

1,080(원/USD)

2.80%(고정금리)

3.79%(고정금리)

계약금액

USD 30,000,000

USD 30,000,000

KRW 50,000,000

KRW 20,000,000

계약일 /

만기일

2017.05.24 / 
 2020.05.26

2018.06.20 / 
 2021.06.20

2015.11.27 / 
 2020.11.27

2017.11.23 / 
 2020.11.23

(원화단위: 천원)

구분

당반기말

이자율스왑(주2)

이자율스왑(주2)

이자율스왑

계약처

㈜신한은행

㈜신한은행

㈜우리은행

위험회피목적

현금흐름위험회피

현금흐름위험회피

현금흐름위험회피

계약조건

3.39%(고정금리)

3.02%(고정금리)

3.28%(고정금리)

계약금액

KRW 20,000,000

KRW 20,000,000

KRW 50,000,000

계약일 /

만기일

2018.06.30 / 
 2019.06.30

2019.06.28 / 
 2022.06.28

2019.06.05 / 
 2022.06.05

(주1) 이자율스왑대상 변동금리부 차입금 잔액은 최초 50,000백만원에서 당반기말까지 35,000백만원을 상환하여 당반기말 현재 15,000백만원입니다.

(주2) 이자율스왑대상 변동금리부 차입금 중 2019년 6월 30일에 상환되는 20,000백만원에 대해 6월 28일에 연장을 진행하여 이자율스왑이 2건이 남아있는 상태입니다.

 (전기말) (원화단위: 천원)

구분

전기말

통화스왑

이자율스왑(주1)

이자율스왑

이자율스왑

이자율스왑

계약처

㈜신한은행

㈜KB국민은행

㈜KB국민은행

㈜신한은행

㈜신한은행

위험회피목적

현금흐름위험회피

현금흐름위험회피

현금흐름위험회피

현금흐름위험회피

현금흐름위험회피

계약조건

1,132(원/USD)

1,080(원/USD)

2.80%(고정금리)

3.39%(고정금리)

3.79%(고정금리)

계약금액

USD 30,000,000

USD 30,000,000

KRW 50,000,000

KRW 20,000,000

KRW 20,000,000

계약일 / 만기일

2017.05.24 / 
 2020.05.26

2018.06.20 / 
 2021.06.20

2015.11.27 / 
 2020.11.27

2018.06.30 / 
 2019.06.30

2017.11.23 / 
 2020.11.23

(주1) 이자율스왑대상 변동금리부 차입금 잔액은 최초50,000백만원에서 전기말까지 30,000백만원을 상환하여 전기말 현재 20,000백만원입니다.

라
. 한화갤러리아타임월드

가. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황
당사는 본 보고서 작
성기준일 현재 변동이자율 지급조건의 원화차입금 이자율 변동위험을 회피하기 위하
여

1건의 이자율스왑계약
을 체결하고 있습니다.

나. 통화스왑거래 및 이자율스왑거래
당사는
본 보고서 작성기준일 현재
변동금리부 원화차입금의 시장금리 변동리스크를회피하기 위
하여
총액 50억원
에 대하
여 1건의 이자율스왑 거래계약을 체결하였습니다. 동 이자율스왑 거래는 원화
차입금의 변동이자를 3.58%로 고정하는
계약입니다.

(1) 본 보고서 작성기준일 현재 파생
상품관련 자산(부채)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

자산
부채
자산
부채

유동성 파생상품 자산 및 부채

이자율스왑
2,022
-
-
615

소계
2,022
-
-
615

비유동 파생상품 자산 및 부채

이자율스왑
-
-
-
225

소계
-
-
-
225

합계
2,022
-
-
840

(2) 당반기말과 전기말 현재 파생금융상품의 세부계약내역은 다음과 같습니다.

(원화 단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

이자율스왑
이자율스왑

계약처
(주)우리은행
(주)우리은행

위험회피목적
현금흐름위험회피
현금흐름위험회피

계약조건

3.58% (고정금리
, 3년
)

3.58% (고정금리
, 3년
)

계약금액
KRW 5,000,000
KRW 5,000,000

계약일 / 
만기일
2017.04.14 / 
2020.04.14
2017.04.14 / 
2020.04.14

-

이자율
스왑대상 변동금리부 최초
차입금은 5,000,000천원이며, 당반기말 잔액은

1,666,666
천
원
입니다
.

- 현금흐름위험회피회계와 관련하여
당반기 중 기타포괄손익으로 인식된 금액은

평가
손
실 2,195천원
입
니다.

9. 경영상의 주요 계약

가.

한화케미칼(주)

1
) 타인에 대한 채무보증 결정

- 채무자 : Hanwha Q CELLS America Inc.

- 채무보증기간 : 2017.01.24 ~ 2017.12.31

- 채무보증금액(원) : 281,274,571,200원

- 거래 목적 : 한화큐셀 모듈공급계약 관련 모회사 지급보증 건

- 이사회 의결일 : 2017.01.13

2) 타법인 주식 및 출자증권 취득결정

- 발행회사: 웅진에너지 주식회사
- 취득주식수: 2,000,000주

- 취득금액: 10,000,000,000원
- 이사회 결의일: 2017.03.06
- 취득목적: 폴리실리콘 내수 판매기반 강화

- 취득일자: 2017.03.08

3) 단일판매공급계약체결

- 계약상대방 : 웅진에너지 주식회사
- 계약 목적 및 내용 : 폴리실리콘 장기공급 계약
- 계약기간 : 2017.02.01 ~ 2021.12.31
- 계약일자 : 2017.03.06
- 계약금액 : 3,250억 (VAT포함, 계약기간 공급 총액)

4) 특수관계인과의 수익증권 거래

- 거래상대방 : 한화자산운용

- 거래일자 : 2018.04 ~ 2025.04(예정)

- 거래금액 : 미화 7.5백만불에 해당하는 원화

- 거래목적 : 수익률 제고

- 이사회 의결일 : 2018.03.27

5) 채무보증계약: 타인에 대한 채무보증 결정

- 보증수혜자 : Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited 및 HANWHA KALYON 
 SOLAR TECHNOLOGY PRODUCTION (HKSTP)
- 회사와의 관계: 계열회사 및 관계회사

- 채권자 : 한국수출입은행 및 한국무역보험공사

- 총 보증금액 :
287,599,200,000원

- 이사회결의일 : 2018.03.27

6) 타법인 주식 및 출자증권 처분결정

- 거래상대방 : 웅진에너지 주식회사

- 거래일자 : 2018.06.20

- 거래금액 : 8,470,000,000원

- 거래목적 : 투자금 회수

- 이사회 의결일 : 2018.06.20

7) 타법인 주식 및 출자증권 취득결정

- 거래상대방 :
舊
한
화첨단소재 주식회사

- 거래일자 : 2018.09.11

- 거래금액 : 502,776,000,000원

- 취득방법 : 유상증자 참여

- 거래목적 : 태양광 산업 신성장 동력으로 집중 육성

- 이사회 의결일 : 2018-09-11

8) 종속회사의 합병결정

- 합병대상회사 : Hanwha Solar Holdings Co., Ltd. & Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

- 주요사업 : 태양광 셀, 모듈 제조 및 태양광 다운스트림

- 회사와의관계: 계열회사

- 합병비율 : Hanwha Solar Holdings Co., Ltd. : Hanwha Q CELLS Co., Ltd.= 1:0

- 합병방법 : 흡수합병 (Short Form Merger)

- 종속회사 이사회 의결일 : 2018-10-15

- 합병일: 2019-01-16

- 합병목적 : Hanwha Q CELLS Co., Ltd.의 나스닥 상장 유지 필요성 감소 및 
 태양광 사업 경영 효율성 제고를 위한 합병

9) 종속회사의 해외증권시장주권 상장폐지 결정

- 상장폐지회사: Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
- 상장폐지주식수: 261,097,950주 (보통주)

- 상장거래소: 미국 증권거래소 (NASDAQ)
- 종속회사 이사회 의결일 : 2018-10-15
- 상장폐지일: 2019-01-28
- 상장폐지사유: 상장유지 비용 증가 및 업무 비효율성 등으로 인한 나스닥 
 상장유지 필요성 감소 

10)

출자 및 출자지분 처분내역

-
출자법인: Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.
- 회사와의 관계: 계열회사 (소유지분 100%) 
- 취득주식수: 588,889 주
- 출자금액:
60,070,211,334원 (공시 기준)
- 취
득후 지분율: 100%

- 이사회 의결일 : 2018-
10-16
- 출자일: 2018-12-21

- 출자목적: Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.의 Hanwha Q CELLS Co., Ltd. 
 잔여주식(약 6%) 매수 (2019-01-14)

나
.
한화큐셀앤드첨단소재(주)

1
) 박막코팅사업부 매각예정비유동자산 대체

- 이사회 결의일 : 2016년 12월 26일

2)

합병 계약

- 합병 방법: 한화첨단소재(주)가 한화큐셀코리아(주)를 흡수합병
- 흡수합병 목적: 사업영역 확대 및 연관 사업간 시너지효과 극대화 통한 기업가치 제고
- 흡수합병비율 : 주식수를 고려한 주식가치 비율
 한화첨단소재(주) : 한화큐셀코리아(주) = 1 : 0.5796339
-
이사회 결의일(결정일): 2018년 09월 11일

- 흡수합병기일: 2018년 11월 01일

3) 영업양수도 계약

- 영업양수 방법 :
한화큐셀앤드첨단소재(주)
가 한화큐셀(주)의 자산을 영업양수
 - 양수 목적물 : 한화큐셀(주)의 태양전지 및 태양광 발전 시스템 판매사업 
 - 영업양수 목적 :

태
양광 사업의 일원화

-

이사회 결의일 : 2018년 10월 24일

- 양수일자 : 2018년 11월 01일

다.
(주)한화갤러리아, (주)한화갤러리아타임월드

1

)
수원컨벤션센터 지원시설 개발용지 매입

(주)한화갤러리아는 2017년 7월 중 신규 백화점 설립을 위해 (주)한화건설과 함께 경기도시공사로부터 수원컨벤션센터 지원시설 개발용지를 총 190,700백만원에 매입하는 약정을 체결하였으며, 개발용지에 대한 회사의 지분률은 39.85%입니다
.

당분기말 현재 회사는 22,077백만원이 광교 신규 백화점 설립을 위해 건설중인 자산으로 계상되어 있으며, 기 계상된 건설중인 자산중 17년4분기 80,661백만원이 토지로 대체되었습니다. 

2
)
부산 토지매각

(주)한화갤러리아는 2016년 10월 주식회사 비에스디앤씨에 부산광역시 해운대구 우동의 토지를 총 1,000억원에 매각하는 계약을 체결하였습니다. 매각대금의 차입금 상환에 따른 부채비율 감소로 재무구조 개선 및 투자여력 확보, 손익개선 효과를 기대할 수 있습니다.

[단위:백만원]

구분
일자
금액

계약금(10%) 및 중도금(10%)
2016년 10월 26일
20,000

잔금(80%)
2017년 02월 20일
80,000

합계
-
100,000

※ 2016년 8월 26일 수령한 이행보증금 5,000백만원은 계약금의 일부로 전환되었습니다.

10. 연구개발활동

가. 한화케미칼(주)

1) 연구개발활동의 개요

당사는 대전광역시 유성구와 성남시 분당구에 각각 기업부설 연구소인 한화케미칼 중앙연구소와 판교연구소를 설립하여 운영하고 있습니다. 당사 연구소의 주요 연구분야는 다음과 같습니다.

-
주요 연구분야

ㅇ 폴리에틸렌 물성 향상 및 중합 촉매 연구

ㅇ 폴리에틸렌 및 공중합체 생산 공정 고도화
ㅇ PVC 중합 및 가공 연구

ㅇ 친환경가소제 제조 및 품질개선 연구
ㅇChlor-Alkali 생산성 향상 기술 및 염소 유도체 개발

ㅇ 석유화학 공정용 신촉매 개발
ㅇ 초임계 산화공정을 이용한 응용 기술 개발
ㅇ 폴리실리콘 생산성 향상 및 제조원가 저감을 위한 신기술 개발

ㅇDCPD 수첨 석유수지 제조기술 개발 및 상업화 연구

2) 연구개발 담당조직

당사의 연구개발 담당조직은 촉매기술연구센터, 공정기술연구센터, 중합기술연구센터, 제품기술연구센터, 미래기술연구센터, PO 테크센터, PVC 테크센터, 연구기획팀, 분석팀, 연구지원팀으로 구성되어 있습니다.

3) 연구개발 비용

당사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
제46기 반기
제45기
제44기
비 고

원 재 료 비
6,077
13,642
12,455
-

인 건 비
14,105
25,628
29,609
-

감 가 상 각 비
3,723
5,747
6,029
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
3,054
6,758
5,829
-

연구개발비용 계
26,959
51,775
53,922
-

회계처리
판매비와 관리비
26,959
51,775
53,922
-

제조경비

-
-
-

개발비(무형자산)

-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.6%
1.3%
1.4%
-

4) 연구개발 실적

최근 3사업연도간 연구개발 실적은 아래와 같습니다.

[제 46기 반기]

- 친환경 가소제 DEHCH-W 개발 및 상업화 완료

- 온수용 CPVC 콤파운드 개발 진행 중

- Hydroxyl Acryl TP 상업화 진행 중

- 스크린코팅용 벽지용 PSR 개발 중

- DCPD 수첨 석유수지 기술 개발 및 상업화 진행

- PVC 반응기 대형화 상업화 진행 중

- 온수용 CPVC 콤파운드 개발 완료

- 산업용 CPVC 콤파운드 개발 진행 중

- 500kV HVDC XLPE 개발 중

- 고효율 증류 기술 개발 및 이를 이용한 TDA 공정 고도화

- 전산난류해석을 이용한 TDI 반응기 최적화

- 벽지용 신규 PSR 개발 중

[제 45기]

- 친환경 가소제(ECO-DEHCH) 개발 및 상업화 완료

- 필름용 EVA 개발 및 상업화 완료

- 회전성형용 MDPE 제품 개발 및 상업화 완료

- DCPD 수첨 석유수지 기술 개발 및 상업화 진행

- 난방관용 폴리에틸렌 기술 개발 완료 및 상업화 진행 중

- CPVC 기술 개발 완료 및 용도별 콤파운드 개발 진행

- Hydroxyl Acryl TP 상업화 진행 중

- 500kV HVDC XLPE 개발 중

- 고효율 증류 기술 개발 및 이를 이용한 TDA 공정 고도화

- 전산난류해석을 이용한 TDI 반응기 최적화

- 벽지용 신규 PSR 개발 중

- 고내식 다기능강판용 그래핀 분산액 개발 중

[제 44기]

- High VAM Co-PSR 개발 및 상업화 완료

- DCPD 수첨 석유수지 기술 개발 및 상업화 진행

- 난방관용 폴리에틸렌 기술 개발 완료 및 상업화 진행

- CPVC 기술 개발 완료 및 상업화 진행

- 친환경 가소제(DEHCH) 개발완료 및 상업화 진행

- Hydroxyl Acryl TP 상업화 진행 중

- 필름용 EVA 개발 및 상업화 진행 중

- 회전성형용 MDPE 제품 개발 및 상업화 진행 중

- 고효율 증류 기술 개발 및 이를 이용한 TDA 공정 고도화

- 전산난류해석을 이용한 TDI 반응기 최적화

- 벽지용 신규 PSR 개발 중

- 전선 피복용 친환경 난연 컴파운드 기술 개발 중

- 고내식 다기능강판용 그래핀 분산액 개발 중

나. 한화큐셀앤드첨단소재(주) 가공부문

1) 연구개발활동의 개요

- 조직형태 : 기업부설 연구소

- 명 칭 : 한화큐셀앤드첨단소재(주) 경량복합소재연구소, 태양광소재연구소
- 조직구성 : 경량복합소재, 태양광소재
-

인원구성 :

총37명
(연구소장2명,
연구전담22명
,
연구보조13명)

2) 연구개발 담당조직

연구개발 담당조직
역할

경량복합소재연구소

- 고강도/고강성 열가소성 및 열경화성 복합소재 개발 및 성형 기술 개발, 
 전도성 Composites, NVH 소재 등 기능성 복합소재 개발 및 성형기술 개발

태양광소재연구소
- 태양전지용 Sheet 및 Paste 개발, 태양전지용 신규 소재 및 공법 개발

3) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목

2019년 반기
2018년
2017년

비 고

원 재 료 비

176

532

568

-

인 건 비

1,322

2,911

7,849

-

감 가 상 각 비

1,141

2,246

2,493

-

위 탁 용 역 비

88

247

215

-

기 타

1,406

2,739

4,190

-

연구개발비용 계

4,133

8,675

15,315

-

회계처리

판매비와관리비

3,485

7,115

13,598

-

제조경비

342

701

993

-

개발비(무형자산)

306

859

724

-

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]

1.53%

1.43%

2.54%

4) 연구개발 실적

연구 과제
연구 결과

경량화소재 개발
Carbon Composites 신규 소재 및 공정 개발

고강도, 기능성 열가소성 복합소재 및 Application 개발

Hybrid 특수 성형 공정 및 Application 개발

자동차-전자 Hybrid Application 개발

전자 및 태양광 소재
Back Sheet 신규 구조 및 제조공법 개발

태양전지용 Paste 개발

차세대 Sheet형 Inter-connection 소재 개발

11. 그밖의 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유 현황
-
2019년 반기 현재 사업과 관련한 지적재산권 보유 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 건)

사업부문
해당회사
특허
실용신안
디자인
합계

국내
해외

원료

한화케미칼

473
387
-
-
860

가공
한화큐셀앤드첨단소재(주) 가공부문
265
10
2
12
289

- 사업부문별 주요 지적재산권의 내용은 다음과 같습니다.

사업부문
해당회사
지적재산권의
종류
취득일
지적재산권의
제목 및 내용
근거법령 및
법령상 보호받는 내용
(독점적ㆍ배타적 사용기간)
비고

원료

한화케미칼

특허

2019.06.03
3염화 실란 합성용 유동층 반응기

특허법 제88조(특허권의 존속기간) ① 특허권의 존속기간은 제87조 제1항에 따라 특허권을 설정등록한 날부터 특허출원일 후 20년

3염화 실란 합성시, 반응기의 내부 공간에서 발생되는 미분 입자들을 반응기 밖으로 제거하는3염화 실란 합성용 유동층 반응기에 관한 기술임

가공
한화큐셀앤드첨단소재(주)
특허
2014.12.01
차량의 로어스티프너 및 그 제조방법
기존 경쟁사 Steel 소재만 적용되던 시장에 플라스틱 복합소재를 적용하여 신규 시장을 개척하는 발판이 된 특허로, 향후 국내외 자동차 스티프너에 적용되어 매출 증대에 기여할 것으로 예상됨

2015.04.07
스틸 인서트용 열경화성 수지 조성물
Steel과 플라스틱 복합소재를 결합하여 경량화 및 원가절감을 확보한 기술로, '15년부터 매출 향상에 기여하고 있음

나. 환경
에
관
한 사항

2019년 반기 온실가스 감축사업 27건, 대기환경개선 9건, 수질개선 2건, 폐기물 및 토양관리 1건 등 총 39건의 투자 및 개선활동을 진행하였습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

 당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하였습니다. 연결회사의 한국채택국제회계기준으로의 전환일은 2010년 1월 1일이며, 한국채택국제회계기준 채택일은 2011년 1월 1일입니다. 연결회사는 2010년 1월 1일의 개시재무상태표를 작성하였으며, 연결재무제표 보고일은 2019년 6월 30일입니다.

가. 요약 연결재무정보

(1) 요약 연결 재무상태표

(단위 : 원)

구 분
제 46 기 반기
제 45 기
제 44 기

(2019년 6월말)
(2018년 12월말)
(2017년 12월말)

[유동자산]
4,866,039,504,298
5,012,470,672,605
4,222,467,067,272

ㆍ현금및현금성자산
842,669,115,570
1,024,121,436,014
804,983,081,320

ㆍ매출채권및기타채권
1,655,530,817,440
1,758,577,996,403
1,706,780,802,682

ㆍ기타금융자산
434,187,143,413
414,808,360,144
370,508,335,591

ㆍ기타유동자산
328,413,551,549
315,226,423,470
186,578,903,026

ㆍ재고자산
1,484,153,179,578
1,467,462,398,605
1,143,758,174,436

ㆍ당기법인세자산
14,054,229,672
14,094,159,291
7,724,630,179

ㆍ매각예정자산
107,031,467,076
18,179,898,678
2,133,140,038

[비유동자산]
10,672,789,907,866
10,219,004,774,952
9,427,020,832,468

ㆍ당기손익-공정가치 금융자산
80,453,155
81,613,807
-

ㆍ매도가능금융자산
-
-
240,996,854,973

ㆍ기타포괄손익-공정가치 금융자산
65,872,728,501
80,230,460,838
-

ㆍ장기성매출채권및기타채권
2,094,545,296
2,921,411,467
11,540,802,420

ㆍ기타비유동금융자산
101,440,401,262
87,323,080,168
63,654,877,410

ㆍ관계기업등투자자산
2,676,814,305,912
2,622,361,268,060
2,682,319,452,285

ㆍ투자부동산
191,852,863,393
190,335,564,744
349,947,326,890

ㆍ유형자산
6,889,884,785,596
6,684,051,915,938
5,588,231,454,920

ㆍ무형자산
503,143,087,827
479,383,485,027
422,049,606,582

ㆍ사용권자산
153,942,424,358
-
-

ㆍ기타비유동자산
17,184,584,079
18,723,912,745
26,364,928,595

ㆍ이연법인세자산
70,479,728,487
53,592,062,158
41,915,528,393

자산총계
15,538,829,412,164
15,231,475,447,557
13,649,487,899,740

[유동부채]
5,090,773,669,106
5,132,515,562,868
4,894,190,220,711

[비유동부채]
4,181,738,370,734
3,871,863,522,638
2,567,824,516,651

부채총계
9,272,512,039,840
9,004,379,085,506
7,462,014,737,362

[지배기업주주지분]
6,150,599,644,135
6,089,974,765,883
6,015,148,477,824

ㆍ자본금
821,170,655,000
821,170,655,000
829,665,480,000

ㆍ연결자본잉여금
810,977,945,684
856,962,112,699
828,953,856,912

ㆍ연결자본조정
(3,616,357,714)
(3,433,353,389)
(3,180,842,934)

ㆍ연결기타포괄손익누계액
(40,306,353,210)
(81,251,788,132)
(5,005,499,799)

ㆍ연결이익잉여금
4,562,373,754,375
4,496,527,139,705
4,364,715,483,645

[비지배주주지분]
115,717,728,189
137,121,596,168
172,324,684,554

자본총계
6,266,317,372,324
6,227,096,362,051
6,187,473,162,378

(2) 요약 연결 손익계산서

(단위 : 원)

구 분
제 46 기 반기
제 45 기
제 44 기

(2019년 1월 1일 ~
2019년 6월 30일)
(2018년 1월 1일 ~
2018년 12월 31일)
(2017년 1월 1일 ~
2017년 12월 31일)

매출액
4,610,371,265,716
9,046,041,904,194
9,341,813,226,373

영업이익
195,887,242,493
354,345,747,966
756,410,990,517

당기순이익
142,753,349,467
160,444,990,066
834,534,179,123

지배기업 소유주지분
143,409,185,273
186,679,515,032
824,697,350,081

비지배지분
(655,835,806)
(26,234,524,966)
9,836,829,042

주당순이익
878원
1,136원
5,021원

연결에 포함된 회사수
206
195
153

※ 비교표시된 제44기는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호 및 1039호에 의해 작성되었습니다. 

나. 부문별 연결재무정보

(1) 사업부문별 연결재무정보

(가) 사업부문별 연결재무현황

(단위 : 억원)

구 분
제 46 기 반기
제 45 기
제 44 기

원료

1. 매출액

외부매출액
17,569
40,221
40,118

부문간내부매출액
1,495
3,501
3,158

계
19,064
43,722
43,276

2. 영업손익
1,039
3,672
6,311

3. 자산
83,305
82,521
78,944

가공

1. 매출액

외부매출액
4,038
8,538
7,534

부문간내부매출액
807
1,938
2,290

계
4,845
10,476
9,824

2. 영업손익
(105)
(134)
22

3. 자산
15,508
15,464
14,769

유통

1. 매출액

외부매출액
3,280
6,636
6,776

부문간내부매출액
190
406
378

계
3,470
7,042
7,154

2. 영업손익
4
191
229

3. 자산
22,972
23,135
23,329

태양광

1. 매출액

외부매출액
15,839
25,216
24,633

부문간내부매출액
10,754
11,012
9,514

계
26,593
36,228
34,147

2. 영업손익
816
(107)
143

3. 자산
83,032
78,147
52,520

기타

1. 매출액

외부매출액
5,378
9,849
14,358

부문간내부매출액
172
387
445

계
5,550
10,236
14,803

2. 영업손익
340
46
754

3. 자산
14,465
14,912
16,508

※ 비교표시된 제44기는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호 및 1039호에 의해 작성되었습니다.

(나) 영업손익의 조정

( 단위 : 억원 )

계정과목
단순합산액
연결조정
연결후 금액

매출액
59,522
(13,418)
46,104

매출원가
50,506
(12,739)
37,767

매출총이익
9,016
(679)
8,337

판매관리비
6,922
(544)
6,378

영업이익
2,094
(135)
1,959

(2) 지역별 재무 정보

(가) 지역의 구분

- 지역의 구분은 해외영업에 관한 사항이 적절히 나타날 수 있도록 지리적 근접도, 경제활동의 유사성, 영업활동의 상호관련성 등을 고려하여 다음과 같이 구분함

(나) 공시대상 지역부문

지역별
구분
국 가
연결대상법인
비 고

본 국
한국

한화케미칼(주),

한화큐셀앤드첨단소재
㈜

, (주)한화갤러리아, (주)한화갤러리아타임월드, 한화컴파운드(주), (주)한화도시개발, 엔에이치엘개발(주), (주)아산테크노밸리, (주)서산테크노밸리, (주)김해테크노밸리, 한화케미칼오버시즈홀딩스(주), (주)에이치밸리, (주)한화비앤비, 한화큐셀(주), (주)경기용인테크노밸리,
영암테크노태양광 주식회사, 영암해오름태양광 주식회사, 하이패스태양광㈜, 해사랑태양광㈜,
해맞이태양광발전㈜

당사 포함

해 외
미국

Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC, Hanwha Advanced Materials America LLC, Hanwha International Corp, Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc., Hanwha Holdings (USA), INC, Hanwha International LLC, Hanwha Machinery America Inc, Universal Bearings LLC, Hanwha Parcel O LLC, Hanwha Village Market, LLC, Hanwha Azdel Inc, Hanwha Riverside LLC, Hanwha Q CELLS America Inc., Hanwha West Properties LLC, Hanwha PVPLUS LLC, HANWHA TECHM USA LLC, Hanwha Property USA LLC, Hanwha America Development LLC, Hanwha Q CELLS America Project Holdings., Hanwha America Development Inc.,

Eagle Petroleum, LLC
, Eagle Petroleum Monterey, LLC, Garnet Solar Power Generation Station 1, LLC, Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp., Hanwha Q CELLS EPC USA, LLC, Hanwha Q CELLS PR Solar Holdings LLC, Hanwha Q CELLS USA Corp., Hanwha Q CELLS USA, INC., Hanwha Resources (USA) Corporation, HQC Maywood, LLC, HQC Rock River Solar Holdings LLC, HQC Rock River Solar Power Generation Station LLC, HSEA HVES, LLC, HSEA PR Isla Solar III, LLC, HSESM American Union LLC, HSESM PlanadaES LLC, HSESM LeGrandUHS LLC, Kalaeloa Renewable Energy Park, LLC, Solar Monkey 1, LLC, Solar Monkey 2, LLC

-

중국
한화화학(상해)유한공사, Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd., Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd., Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd., Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd., Hanwha Q CELLS Technology (Shanghai) Co., Ltd., Hanwha Solar Engineering Research and Development Center Co., Ltd., Hanwha SolarOne Electric Power Engineering Co., Ltd., Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd., Hanwha Q CELLS (Nantong)Co., Ltd., Nantong Hanwha Import & Export Co., Ltd., Hanwha SolarOne Power Generation (Wuxi) Co., Ltd., Hanwha SolarOne (Laiyang) Co., Ltd., Hanwha SolarOne (Rugao) Co., Ltd., Hanwha Advanced Materials Chongqing Co.,Ltd., Huoqiu Hanrui New Energy Power Generation Co., Ltd., Hanwha Solarone(beipiao)Co.,Ltd.

태국
Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.

인도
HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED

체코
Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.

캐나다

Hanwha Q CELLS Canada, Corp.,
Hanwha Q CELLS Canada, Inc

홍콩
Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited

독일
Hanwha SolarOne GmbH, Hanwha Q CELLS GmbH, Hanwha Advanced Materials Germany GmbH, KMPT Solarpark Verwaltung GmbH, SFH Solarpark GmbH.

호주

Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd,
Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd., Hanwha Q CELLS Solar Technology Australia Pty Ltd.

영국
Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd., Hanwha Q CELLS Co., Ltd., Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd., WSE Bradley Road Ltd

프랑스
Hanwha Q CELLS France SAS

폴란드

Lodz Solar Sp. z o.o., Mazovia Solar 1 Sp. Z o.o., Mazovia Solar 2 Sp. Z o.o., Mazovia Solar 3 Sp. Z o.o., QSUN Poland Sp. z o.o.,
QSUN 1, QSUN 2, QSUN 3, QSUN 4, QSUN 5, QSUN 6, QSUN 7, QSUN 8, QSUN 9, QSUN 10, QSUN 11, QSUN 12, QSUN 13, QSUN 14, QSUN 15, QSUN 16, QSUN 17, QSUN 18, QSUN 19, Elektrownia Fotowoltaiczna Kreznica Okragla Sp. z o.o,

QSUN 20 Sp. z o.o. (구, Elektrownia Fotowoltaiczna Wronow Sp. z o.o.),
QSUN 23 Sp. z o.o.
, Elektrownia OZE 3 Sp. z o.o., Sunwolt Sp. z o.o., Silesian Sun Energy Sp. z o.o., QSUN 26 Sp. z.o.o., SPP Wytwarzanie 18 sp. z o.o., SPP Wytwarzanie 31 sp. z o.o., SPP Wytwarzanie 33 sp. z o.o., PV Jagodne Sp. z.o.o.

말레이시아
Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd., Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd., HANWHA Q CELLS SOLAR POWER SDN. BHD.

터키
Hanwha Q CELLS Turkey, Aslan Gunes Enerjisi A.S., AKD En. Ur. San. ve Tic. A.S, AKY 4 En. Ur. San. ve Tic. A.S., AKY 5 En. Ur. San. ve Tic. A.S., RTE 4 En. Ur. San. ve Tic. A.S., BSN 5 En. Ur. San. ve Tic. A.S., Tesla 1 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S., Tesla 2 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S., Tesla 6 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S., Tesla 7 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S., Tesla 8 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S., Tesla 9 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S., Tesla 10 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S., Tesla 11 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S., Tesla 12 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S., Tesla 13 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S., Hiprom Enerji Yatirlmlari A.S., Sipahi Enerji Uretim A.S., Kuantum Enerji Uretim A.S., Nuans Enerji Uretim A.S., Varlik Enerji Uretim A.S., Tugce Enerji Uretim A.S., Bolca Enerji Uretim A.S., Sema Enerji Uretim Ltd. Sti., Alkin Enerji Uretim Ltd. Sti., Kartal Enerji Uretim Ltd. Sti.,Mutlak Enerji Uretim Ltd. Sti.. Elcin Enerji Uretim Ltd. Sti., Fnt Gida Turizm Ic Ve Dis Ticaret Sanayi Ltd. Sti., Meva Muhendislik Bilisim Enerji Insaat Iletisim Turizm San.Ve Dis Tic. Ltd. Sti., Serimer Optik Medikal Kirtasiye Temizlik Insaat Ithalat Ihra cat Sanayi Tic. Ltd. Sti., Marel Bilisim Muhendislik Enerji Insaat Iletisim Turizm GidaSan. Ve Dis Tic. Ltd. Sti., Fior Gunes Enerjisi Anonim Sirketi, Aceka Turizm ve Insaat A.S., Altaylar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S., Bilgidar iletisim Egitim ve Danismanlik Hizmetleri Tic. Ltd. Sti., Greenland Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S., Hazar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.. Kartal Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S., Kent Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S., Lisola Elektrik Uretim Ins.ve Tic.Ltd.Sti.. Toprakkale Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S., Ulu Gunes Enerjisi AnonimSirketi, Onan Enerji Uretim A.S. , Eflak Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti., Dimetoka Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti., Varna Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti., Segah Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti., isfahan Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti., Buselik Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti., Kanije Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.. Hersek Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti., Turaneli Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti., Moravia Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti., Uno Enerji A.S.

칠레
Hanwha Q Cells Chile SpA, Hanwha Q CELLS Til Til Uno SPA, 
PV Vallenar Uno SpA, Avenir el Divisadero SpA, Fotovoltaica De Los Andes SpA, Fotovoltaica Sol del Norte SpA, Fotovoltaica Del Desierto SPA

멕시코

Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.,
Hanwha Q CELLS Servicios Comerciales, S DE RL DE CV., HQ MEX, LLC
., HQ MEXICO HOLDINGS S DE RL DE CV., HQ MEXICO Solar I S DE RL DE CV., HQ MEXICO Solar II S DE RL DE CV

페루
Hanwha Q CELLS Peru S.A.C

브라질
Q CELLS DO BRASIL CONSULTORIA EMPRESARIAL LTDA

포르투갈

INCOGNITWORLD, LDA.

계
20 개국
206개 법인

-

(다) 지역부문별 현황

지역별구분
주요 영업현황
주요 제품

본 국
화학제품 제조업/유통업 등
PE, PVC, PVC 바닥재/창호 등

미주/유럽
무역업/화학/태양광제품 제조업 등
자동차부품/태양광제품 등

아시아
화학/태양광제품 제조업
자동차부품/태양광제품 등

계
206개 법인
-

(라) 지역별 재무현황 

(단위 : 억원)

구 분
제 46 기 반기
제 45 기
제 44 기

한국

1. 매출액

외부매출액
26,715
50,841
53,412

지역간 내부매출액
8,227
7,231
5,747

계
34,942
58,072
59,159

2. 영업손익
1,688
3,693
6,575

3. 자산
141,460
140,619
116,040

해외

1. 매출액

외부매출액
19,388
39,619
40,006

지역간 내부매출액
5,192
10,013
10,039

계
24,580
49,632
50,045

2. 영업손익
406
(25)
884

3. 자산
77,822
73,560
70,030

※ 비교표시된 제44기는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호 및 1039호에 의해 작성되었습니다. 

(마) 영업손익의 조정

- 상기 (1) 사업부문별 연결재무정보의 (나) 영업손익의 조정과 같습니다.

다
. 요약재무정보 

(1)요약 재무상태표

(단위 :원)

구 분
제 46 기 반기
제 45 기
제 44 기

(2019년 6월말)
(2018년 12월말)
(2017년 12월말)

[유동자산]
1,079,800,469,840
1,113,476,758,967
1,210,507,913,724

ㆍ현금및현금성자산
172,648,744,145
228,095,729,501
269,307,936,302

ㆍ기타금융자산
44,578,018,337
22,058,935,915
25,122,167,523

ㆍ매출채권및기타채권
460,894,925,271
463,096,168,800
541,693,877,732

ㆍ기타유동자산
36,267,556,312
36,921,108,542
37,431,709,302

ㆍ재고자산
365,411,225,775
363,304,816,209
336,952,222,865

[비유동자산]
6,837,714,827,303
6,707,113,045,500
6,273,105,929,147

ㆍ장기성매출채권및기타채권
13,477,450,110
13,422,814,409
11,848,020,619

ㆍ매도가능금융자산
-
-
135,429,118,273

ㆍ기타포괄손익-공정가치측정금융자산
12,786,118,169
12,775,058,783
-

ㆍ기타비유동금융자산
53,854,564,104
44,572,412,863
38,788,149,974

ㆍ관계기업등투자자산
4,212,631,464,563
4,212,631,464,563
3,628,234,997,937

ㆍ투자부동산
56,404,629,565
57,071,314,097
60,101,637,098

ㆍ유형자산
2,404,852,774,148
2,313,040,731,441
2,343,929,471,890

ㆍ무형자산
51,116,554,511
51,686,398,777
52,493,995,451

ㆍ사용권자산
32,591,272,133
-
-

ㆍ기타비유동자산
-
1,912,850,567
2,280,537,905

자산총계
7,917,515,297,143
7,820,589,804,467
7,483,613,842,871

[유동부채]
1,435,195,603,511
1,489,911,942,701
1,473,423,456,176

[비유동부채]
1,272,772,981,300
1,179,387,648,696
1,312,357,154,730

부채총계
2,707,968,584,811
2,669,299,591,397
2,785,780,610,906

[자본금]
821,170,655,000
821,170,655,000
829,665,480,000

[자본잉여금]
720,760,529,607
720,760,529,607
712,265,704,607

[자본조정]
-
-
-

[기타포괄손익누계액]
(3,456,999,564)
(3,465,382,579)
51,502,993,255

[이익잉여금]
3,671,072,527,289
3,612,824,411,042
3,104,399,054,103

자본총계
5,209,546,712,332
5,151,290,213,070
4,697,833,231,965

[종속 ·관계 ·공동기업

투자주식의 평가방법]

원가법
원가법
원가법

(2)요약 손익계산서

(단위 :원)

구 분
제 46 기 반기
제 45 기
제 44 기

(2019년 1월 1일 ~
2019년 06월 30일)
(2018년 1월 1일 ~
2018년 12월 31일)
(2017년 1월 1일 ~
2017년 12월 31일)

매출액
1,706,164,828,482
3,997,664,968,775
3,965,438,745,840

영업이익
90,111,535,494
353,653,485,690
588,389,343,157

당기순손익
128,308,828,867
526,941,910,282
503,274,751,764

주당순이익
786원
3,208원
3,064원

※ 비교표시된 제44기는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호 및 1039호에 의해 작성되었습니다. 

2. 연결재무제표

가. 연결 재무상태표

연결 재무상태표

제 46 기 반기말 2019.06.30 현재

제 45 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 46 기 반기말

제 45 기말

자산

유동자산

4,866,039,504,298

5,012,470,672,605

현금및현금성자산

842,669,115,570

1,024,121,436,014

매출채권및기타채권

1,655,530,817,440

1,758,577,996,403

기타금융자산

434,187,143,413

414,808,360,144

기타유동자산

328,413,551,549

315,226,423,470

재고자산

1,484,153,179,578

1,467,462,398,605

당기법인세자산

14,054,229,672

14,094,159,291

매각예정 또는 소유주에 대한 분배예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단

107,031,467,076

18,179,898,678

비유동자산

10,672,789,907,866

10,219,004,774,952

당기손익-공정가치 금융자산

80,453,155

81,613,807

기타포괄손익-공정가치 금융자산

65,872,728,501

80,230,460,838

장기매출채권및기타채권

2,094,545,296

2,921,411,467

기타금융자산

101,440,401,262

87,323,080,168

관계기업등투자자산

2,676,814,305,912

2,622,361,268,060

투자부동산

191,852,863,393

190,335,564,744

유형자산

6,889,884,785,596

6,684,051,915,938

무형자산

503,143,087,827

479,383,485,027

사용권자산

153,942,424,358

기타비유동자산

17,184,584,079

18,723,912,745

이연법인세자산

70,479,728,487

53,592,062,158

자산총계

15,538,829,412,164

15,231,475,447,557

부채

유동부채

5,090,773,669,106

5,132,515,562,868

매입채무 및 기타채무

1,514,268,360,919

1,479,737,842,444

차입금

2,907,566,222,857

2,893,481,175,738

기타금융부채

172,128,323,462

162,279,076,435

충당부채

48,117,312,993

51,093,882,970

기타유동부채

393,759,334,126

439,889,081,262

당기법인세부채

54,934,114,749

106,034,504,019

비유동부채

4,181,738,370,734

3,871,863,522,638

장기매입채무 및 기타비유동채무

5,000,000

329,899,474

장기차입금

3,197,482,467,121

2,995,061,206,364

기타금융부채

141,717,894,756

13,906,976,339

순확정급여부채

389,830,931,772

371,701,051,264

장기종업원급여부채

19,253,841,775

18,269,569,977

충당부채

71,143,441,201

64,501,260,084

기타비유동부채

4,934,543,023

23,551,309,575

이연법인세부채

357,370,251,086

384,542,249,561

부채총계

9,272,512,039,840

9,004,379,085,506

자본

지배기업 주주지분

6,150,599,644,135

6,089,974,765,883

자본금

821,170,655,000

821,170,655,000

자본잉여금

810,977,945,684

856,962,112,699

자본조정

(3,616,357,714)

(3,433,353,389)

기타포괄손익누계액

(40,306,353,210)

(81,251,788,132)

이익잉여금

4,562,373,754,375

4,496,527,139,705

비지배지분

115,717,728,189

137,121,596,168

자본총계

6,266,317,372,324

6,227,096,362,051

자본과부채총계

15,538,829,412,164

15,231,475,447,557

나. 연결 포괄손익계산서

연결 포괄손익계산서

제 46 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 45 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 46 기 반기

제 45 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

2,374,146,473,238

4,610,371,265,716

2,250,539,515,777

4,326,602,125,010

매출원가

1,937,826,835,354

3,776,637,206,459

1,777,503,445,996

3,409,132,263,189

매출총이익

436,319,637,884

833,734,059,257

473,036,069,781

917,469,861,821

판매비와관리비

338,776,016,543

637,846,816,764

288,680,133,781

561,052,209,262

영업이익

97,543,621,341

195,887,242,493

184,355,936,000

356,417,652,559

영업외손익

(53,052,654,220)

5,415,902,753

76,389,399,399

271,044,878,898

기타수익

105,891,669,217

168,851,765,421

114,308,739,731

301,215,769,138

기타비용

(141,552,585,400)

(194,574,486,367)

(138,714,347,677)

(229,199,679,381)

금융수익

7,095,539,452

14,274,568,107

5,457,497,048

11,174,078,608

금융비용

(56,314,341,883)

(111,428,748,327)

(37,876,536,961)

(73,950,980,874)

관계기업등에 대한 지분법손익

31,827,064,394

128,292,803,919

133,214,047,258

261,805,691,407

법인세비용차감전순손익

44,490,967,121

201,303,145,246

260,745,335,399

627,462,531,457

법인세비용

21,515,739,475

58,549,795,779

75,686,938,025

149,910,559,884

당기순이익(손실)

22,975,227,646

142,753,349,467

185,058,397,374

477,551,971,573

기타포괄손익

8,374,189,132

35,500,473,627

(11,720,164,457)

13,001,351,089

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

관계기업 등의 기타포괄손익에 대한 지분해당액

4,697,600,880

7,962,882,098

10,038,370,678

4,636,811,444

공정가치측정금융자산(채무상품)평가손익

(7,645,694)

(4,497,501)

(49,518,567,730)

54,665,732

현금흐름위험회피파생상품평가손익

(741,440,007)

(682,087,883)

(361,119,744)

(393,564,823)

해외사업환산손익

10,001,968,350

36,047,138,108

(8,971,062,674)

30,830,016,253

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

공정가치측정금융자산(지분상품)평가손익

(5,576,294,397)

(7,822,961,195)

37,092,215,013

(22,126,577,517)

총포괄손익

31,349,416,778

178,253,823,094

173,338,232,917

490,553,322,662

반기순손익의 귀속

지배기업의 소유주지분

25,362,334,218

143,409,185,273

185,987,963,705

482,600,932,391

비지배지분

(2,387,106,572)

(655,835,806)

(929,566,331)

(5,048,960,818)

총포괄손익의 귀속

지배기업 소유주지분

35,154,034,133

184,354,620,195

176,100,083,252

498,750,547,748

비지배지분

(3,804,617,355)

(6,100,797,101)

(2,761,850,335)

(8,197,225,086)

지배기업 지분에 대한 주당순손익

보통주 기본 및 희석주당순손익

156

878

1,132

2,938

우선주 기본 및 희석주당순손익

168

907

1,145

2,963

다. 연결 자본변동표

연결 자본변동표

제 46 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 45 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

연결자본잉여금

연결자본조정

연결기타포괄손익누계액

연결이익잉여금

비지배지분

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

829,665,480,000

828,953,856,912

(3,180,842,934)

(5,005,499,799)

4,364,715,483,645

172,324,684,554

6,187,473,162,378

회계정책의 변경효과

(22,838,103,755)

(14,179,193,984)

(1,302,328,422)

(38,319,626,161)

수정 후 재작성 된 금액

829,665,480,000

828,953,856,912

(3,180,842,934)

(27,843,603,554)

4,350,536,289,661

171,022,356,132

6,149,153,536,217

자본의 변동

총포괄손익

당기순이익

482,600,932,391

(5,048,960,818)

477,551,971,573

기타포괄손익

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

공정가치측정금융자산(채무상품)평가손익

36,969,816

17,695,916

54,665,732

관계기업 등의 기타포괄손익에 대한 지분해당액

4,829,432,671

(192,621,227)

4,636,811,444

현금흐름위험회피파생상품평가손익

(393,212,540)

(352,283)

(393,564,823)

해외사업환산손익

28,275,625,149

2,554,391,104

30,830,016,253

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

공정가치측정지정금융자산(지분상품)평가손익

(16,599,199,739)

(5,527,377,778)

(22,126,577,517)

소유주와의 거래

유상증자

자기주식 취득

현금배당

(57,538,132,700)

(1,850,000,000)

(59,388,132,700)

자기주식소각

(8,494,825,000)

8,494,825,000

연결범위 변동

종속기업의 취득

종속기업의 처분

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분 변동

종속기업 지분율 변동

2,534,856,441

2,604,518,825

5,139,375,266

종속기업의 유상증자

기타

783,055,914

43,516,712

(419,784,669)

1,584,315

408,372,272

2018.06.30 (기말자본)

821,170,655,000

840,766,594,267

(3,137,326,222)

(11,693,988,197)

4,775,179,304,683

163,581,234,186

6,585,866,473,717

2019.01.01 (기초자본)

821,170,655,000

856,962,112,699

(3,433,353,389)

(81,251,788,132)

4,496,527,139,705

137,121,596,168

6,227,096,362,051

회계정책의 변경효과

(7,501,857,983)

(669,610,019)

(8,171,468,002)

수정 후 재작성 된 금액

821,170,655,000

856,962,112,699

(3,433,353,389)

(81,251,788,132)

4,489,025,281,722

136,451,986,149

6,218,924,894,049

자본의 변동

총포괄손익

당기순이익

143,409,185,273

(655,835,806)

142,753,349,467

기타포괄손익

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

공정가치측정금융자산(채무상품)평가손익

(3,915,126)

(582,375)

(4,497,501)

관계기업 등의 기타포괄손익에 대한 지분해당액

7,858,506,298

104,375,800

7,962,882,098

현금흐름위험회피파생상품평가손익

(682,732,213)

644,330

(682,087,883)

해외사업환산손익

38,361,919,018

(2,314,780,910)

36,047,138,108

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

공정가치측정지정금융자산(지분상품)평가손익

(4,588,343,055)

(3,234,618,140)

(7,822,961,195)

소유주와의 거래

유상증자

자기주식 취득

(37,157,699,570)

(37,157,699,570)

현금배당

(32,903,013,050)

(1,159,369,300)

(34,062,382,350)

자기주식소각

37,157,699,570

(37,157,699,570)

연결범위 변동

종속기업의 취득

종속기업의 처분

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 소유지분 변동

종속기업 지분율 변동

(43,740,693,390)

(13,234,733,277)

(56,975,426,667)

종속기업의 유상증자

기타

(2,243,473,625)

(183,004,325)

(239,358,282)

(2,665,836,232)

2019.06.30 (기말자본)

821,170,655,000

810,977,945,684

(3,616,357,714)

(40,306,353,210)

4,562,373,754,375

115,717,728,189

6,266,317,372,324

라. 연결 현금흐름표

연결 현금흐름표

제 46 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 45 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 46 기 반기

제 45 기 반기

영업활동현금흐름

464,795,757,944

342,402,619,806

영업활동에서 창출된 현금

616,017,580,978

423,521,960,355

법인세 납부

(151,221,823,034)

(81,119,340,549)

투자활동현금흐름

(465,404,317,054)

21,782,455,022

이자 수취

17,325,606,170

15,944,753,591

배당금 수취

72,495,207,198

133,408,393,597

기타포괄-공정가치측정 금융자산의 측정

3,170,000

8,574,008,308

기타금융자산의 감소

191,874,210,753

418,840,916,209

종속회사의 처분

300,000,000

21,508,795,580

정부보조금의 수령

66,000,000

투자부동산의 처분

11,277,500

유형자산의 처분

1,515,726,712

46,939,923,345

무형자산의 처분

1,893,864,545

746,669,618

매각예정자산의 처분

1,470,000,000

기타금융자산의 증가

(217,433,961,287)

(433,586,764,258)

관계기업등투자자산의 취득

(23,965,935,572)

(26,763,473,257)

유형자산의 취득

(519,658,353,497)

(271,224,844,310)

무형자산의 취득

(3,448,535,111)

(10,287,729,368)

종속회사의 취득

(3,250,046,399)

(288,602,439)

기타채권의 회수(투자활동)

15,463,451,934

117,904,408,406

재무활동현금흐름

(194,547,080,641)

(187,194,160,320)

차입금의 차입

1,467,002,881,687

975,281,456,426

기타금융부채의증가

167,149,288

20,000,000

비지배지분의 증감

(59,241,860,368)

(1,848,820,908)

차입금의 상환

(1,402,142,169,249)

(1,026,623,435,258)

기타금융부채의감소

(86,982,420)

(24,835,000)

이자 지급

(119,015,486,849)

(76,460,392,880)

배당금지급

(32,903,013,050)

(57,538,132,700)

리스료 지급

(11,169,900,110)

자기주식의 취득

(37,157,699,570)

현금및현금성자산의 증가 (감소)

(195,155,639,751)

176,990,914,508

기초 현금및현금성자산

1,024,121,436,014

804,983,081,320

환율변동효과

15,993,272,550

12,635,874,200

연결범위 변동

(2,289,953,243)

기말 현금및현금성자산

842,669,115,570

994,609,870,028

기말 재무상태표상 현금및현금성자산

842,669,115,570

994,609,870,028

3. 연결재무제표 주석

1

.
일반사항

한화케미칼주식회사(이하 "회사"라 함)는 1974년 4월 27일에 설립되어, 가성소다, PVC, LLD
PE 등의 합성수지 및 기타 석유화학제품의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 서울특별시 중구 장교동에 본사를, 울산광역시 및 전라남도 여수시석유화학공업단
지 내
에 제
조설비를 두고 있습니다.

2
0
19년 6월 30일

로 종료하는 회계기간에 대한 연결재무제표는 회사와 회사의 종속기업(이하 "연결실체"), 연결실체의 관계기업 및 공동기업에 대한 지분으로 구성되어 있습니다.

회사는 1974년 6월 19일에 주식을 한국거래소에 상장하였으며, 2010년 3월 19일에 상호를 한화석유화학주식회사에서 한화케미칼주식회사로 변경하였습니다.

회사는 2014년 4월 30일 싱가폴증권거래소(Singapore Exchange Securities TradingLimited)에 신주 21,656,060주를 원주로
하는
주식예탁증권을 상장하였
고, 보고기간후인 2019년 7월 12일 전량 상장폐지 하였습니다.

(1) 종속기업의 현황

1)
당반기
말 및 전기말 현재 회사의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

기업명
소재국
결산월
업종
지분율

당반기말
전기말

㈜경기용인테크노밸리
대한민국
12월
부동산업
75.00%
75.00%

㈜김해테크노밸리
대한민국
12월
부동산업
80.00%
80.00%

㈜서산테크노밸리
대한민국
12월
부동산 개발 및 분양
65.00%
65.00%

㈜아산테크노밸리
대한민국
12월
부동산업
100.00%
100.00%

㈜에이치밸리

대한민국
12월
부동산 신축판매 및 매매
51.00%
51.00%

㈜워터솔라(주1)
대한민국
12월
태양광 발전업
-
100.00%

㈜한화갤러리아
대한민국
12월
백화점 및 도,소매업
100.00%
100.00%

㈜한화갤러리아타임월드
대한민국
12월
백화점
70.65%
70.65%

㈜한화도시개발
대한민국
12월
부동산 신축판매 및 매매외
100.00%
100.00%

㈜한화비앤비
대한민국
12월
요식업
100.00%
100.00%

영암테크노태양광 주식회사
대한민국
12월
태양광 에너지 발전사업
100.00%
100.00%

영암해오름태양광 주식회사
대한민국
12월
태양광 에너지 발전사업
100.00%
100.00%

엔에이치엘개발㈜
대한민국
12월
해상운송
100.00%
100.00%

하이패스태양광㈜
대한민국
12월
태양광 에너지 발전사업
100.00%
100.00%

해맞이태양광발전㈜(주2)
대한민국
12월
태양광 발전사업
100.00%
-

해사랑태양광㈜
대한민국
12월
태양광 에너지 발전사업
100.00%
100.00%

한반도태양광
㈜(주1)

대한민국
12월
태양광 에너지 발전사업
-
100.00%

한화컴파운드㈜

대한민국
12월
포장재의 제조 및 판매
100.00%
100.00%

한화케미칼오버시즈홀딩스㈜
대한민국
12월
지주회사
100.00%
100.00%

한화큐셀㈜

대한민국
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

한화큐셀앤드첨단소재
㈜

대한민국
12월
태양광사업/합성수지가공외
100.00%
100.00%

한화화학(상해)유한공사
중 국
12월
무역업
100.00%
100.00%

Avenir el Divisadero SpA
칠 레
12월
EPC 건설업
100.00%
100.00%

Eagle Petroleum, LLC

미 국

12월
자원개발
100.00%
100.00%

Eagle Petroleum Monterey, LLC

미 국

12월
자원개발
100.00%
100.00%

Elektrownia Fotowoltaiczna Kreznica Okragla Sp. z o.o(주2)
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
-

Elektrownia OZE 3 Sp. z o.o.(주2)
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
-

Fotovoltaica De Los Andes SpA
칠 레
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

Fotovoltaica Del Desierto SPA

칠 레
12월
태양광 사업

100.00%

100.00%

Fotovoltaica Sol del Norte SpA
칠 레
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

Garnet Solar Power Generation Station 1, LLC

미 국
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

Hanwha Advanced Materials America LLC
미 국
12월
자동차 부품 제조업
100.00%
100.00%

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.
중 국
12월
자동차부품소재 제조
100.00%
100.00%

Hanwha Advanced Materials Chongqing Co., Ltd.
중 국
12월
자동차부품소재 제조
100.00%
100.00%

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
체 코
12월
자동차부품소재 제조
100.00%
100.00%

Hanwha Advanced Materials Germany GmbH
독 일
12월
자동차 부품 제조업
100.00%
100.00%

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.
미 국
12월
지주회사
100.00%
100.00%

Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC
미 국
12월
지주회사
100.00%
100.00%

Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.
멕시코
12월
자동차부품 제조
100.00%
100.00%

Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.
중 국
12월

자동차부품소재 제조

100.00%
100.00%

Hanwha America Development Inc.

미 국
12월
지주회사

100.00%

100.00%

Hanwha America Development LLC
미 국
12월
부동산 개발 사업
100.00%
100.00%

Hanwha AZDEL, Inc.
미 국
12월
자동차 부품 제조업
100.00%
100.00%

Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.
중 국
12월
화합물 제조
100.00%
100.00%

Hanwha Chemical (Thailand) Co., Ltd.
태 국
12월
화합물 제조
99.99%
99.99%

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
인 도
3월
무역업
99.99%
99.99%

Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.
말레이시아
12월
무역업
100.00%
100.00%

Hanwha Holdings(USA), Inc.

미 국
12월
지주회사
80.00%
80.00%

Hanwha International Corp.
미 국
12월
지주회사
100.00%
100.00%

Hanwha International LLC
미 국
12월
무역업
100.00%
100.00%

Hanwha Machinery Americas, Inc.
미 국
12월
공작기계 판매 사업
100.00%
100.00%

Hanwha Parcel O LLC
미 국
12월
부동산 개발 사업
100.00%
100.00%

Hanwha Property USA LLC
미 국
12월
부동산 개발 및 관리
100.00%
100.00%

Hanwha PVPLUS LLC
미 국
12월
자산유동화 관련 업무
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS America Inc.
미 국
12월
태양광 관련 제품 판매
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS America Project Holdings

미 국
12월
태양광 프로젝트 투자

100.00%

100.00%

Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp.
미 국
12월
태양광 에너지 관련 통합솔루션 제공
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd
호 주
12월
태양광 발전
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd.
호 주
12월
태양광 관련 제품 판매
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Canada, Corp.
캐나다
12월
태양광 관련 제품 판매
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Canada, Inc
캐나다
12월
태양광 에너지 모듈 건설 및 판매
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Chile SpA
칠 레
12월
태양광 발전시설 건설 및 판매
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

(구, Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.)(주3)

영 국
12월
지주회사
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
(
주3)

영 국
12월
태양광 관련 제품 제조 및 판매
-
93.85%

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.
중 국
12월
실리콘 잉곳 제조
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS EPC USA, LLC
미 국
12월
태양광 에너지 발전사업
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS France SAS
프랑스
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS GmbH
독 일
12월
태양광 관련 제품 판매
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited
홍 콩
12월
투자 및 국제 조달
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
영 국
12월
지주회사
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.
말레이시아
12월
태양광 관련 제품 제조
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS (Nantong) Co., Ltd.
중 국
12월
태양광 관련 제품 제조 및 판매
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Peru S.A.C

페 루
12월
태양광 사업
99.99%
99.99%

Hanwha Q CELLS PR Solar Holdings LLC

미 국
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Servicios Comerciales, S DE RL DE CV

멕시코
12월
태양광 에너지 발전사업

100.00%

100.00%

HANWHA Q CELLS SOLAR POWER SDN. BHD.
말레이시아
12월

태양광 관련 제품
판매

100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Solar Technology Australia Pty Ltd.

호 주
12월

태양광
발전

100.00%

100.00%

Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd.
중 국
12월
실리콘 잉곳 제조
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Technology (Shanghai) Co., Ltd.
중 국
12월
태양광 관련 제품 판매
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Til Til Uno SPA
칠 레
12월
태양광 시스템 건설 및 판매
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS Turkey
터 키
12월
태양광 발전시설 건설 및 판매
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS USA Corp.
미 국
12월
태양광 에너지 관련 통합솔루션 제공
100.00%
100.00%

Hanwha Q CELLS USA, INC.
미 국
12월
태양광 개발
100.00%
100.00%

Hanwha Resources (USA) Corporation
미 국
12월
자원 개발
80.00%
80.00%

Hanwha Riverside LLC
미 국
12월
부동산 개발 사업
100.00%
100.00%

Hanwha Solar Electric Power Engineering Co., Ltd.
중 국
12월
태양광 발전시설 건설
100.00%
100.00%

Hanwha Solar Engineering R&D center Co., Ltd.
중 국
12월
연구 및 개발
100.00%
100.00%

Hanwha Solarone(beipiao)Co.,Ltd
중 국
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

Hanwha SolarOne (Laiyang) Co., Ltd.
중 국
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

Hanwha SolarOne (Rugao) Co., Ltd.
중 국
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

Hanwha SolarOne GmbH

독 일
12월
태양광 관련 제품 판매
100.00%
100.00%

Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd.
영 국
12월
지주회사
100.00%
100.00%

Hanwha SolarOne Power Generation (Wuxi) Co., Ltd.
중 국
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

HANWHA TECHM USA LLC
미 국
12월

자동차부품 제조업

100.00%
100.00%

Hanwha Village Market, LLC
미 국
12월
부동산 개발 사업
100.00%
100.00%

Hanwha West Properties LLC
미 국
12월
부동산 개발 사업
100.00%
100.00%

HQC Maywood, LLC

미 국
12월
태양광 발전
100.00%
100.00%

HQC Rock River Solar Holdings LLC

미 국
12월

태양광 발전

100.00%
100.00%

HQC Rock River Solar Power Generation Station LLC

미 국
12월
태양광 발전
100.00%
100.00%

HQ MEX, LLC
멕시코
12월
태양광 에너지 발전사업
100.00%
100.00%

HQ MEXICO HOLDINGS S DE RL DE CV
멕시코
12월
태양광 에너지 관련 통합솔루션 제공
100.00%
100.00%

HQ MEXICO Solar I S DE RL DE CV
멕시코
12월
태양광 에너지 발전사업
100.00%
100.00%

HQ MEXICO Solar II S DE RL DE CV
멕시코
12월
태양광 에너지 발전사업
100.00%
100.00%

HSEA HVES, LLC

미 국
12월
태양광 에너지 발전사업

100.00%

100.00%

HSEA PR Isla Solar III, LLC

미 국
12월
태양광 발전

100.00%

100.00%

HSESM American Union LLC
미 국
12월
태양광 에너지 발전사업
100.00%
100.00%

HSESM PlanadaES LLC
미 국
12월
태양광 에너지 발전사업
100.00%
100.00%

HSESM LeGrandUHS LLC
미 국
12월
태양광 에너지 발전사업

100.00%

100.00%

Huoqiu Hanrui New Energy Power Generation Co., Ltd.
중 국
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

INCOGNITWORLD, LDA.(주2)
포르투갈
12월
태양광 사업
100.00%
-

Kalaeloa Renewable Energy Park, LLC

미 국
12월
태양광 에너지 발전사업

100.00%

100.00%

KMPT Solarpark Verwaltung GmbH
독 일
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

Lodz Solar Sp. z o.o.

폴란드
12월
EPC 건설업

100.00%

100.00%

Mazovia Solar 1 Sp. Z o.o.

폴란드
12월
EPC 건설업

100.00%

100.00%

Mazovia Solar 2 Sp. Z o.o.

폴란드
12월
EPC 건설업

100.00%

100.00%

Mazovia Solar 3 Sp. Z o.o.
폴란드
12월
EPC 건설업

100.00%

100.00%

Nantong Hanwha Import & Export Co., Ltd.
중 국
12월
태양광 관련 제품 판매
100.00%
100.00%

PV Jagodne Sp. z.o.o.(주2)
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
-

PV Vallenar Uno SpA
칠 레
12월
지주회사
100.00%
100.00%

Q CELLS DO BRASIL CONSULTORIA EMPRESARIAL LTDA
(주4)
브라질
12월

태양광 사업

100.00%

-

QSUN 1
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 2

폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 3
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 4
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 5

폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 6

폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 7

폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 8
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 9
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 10
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 11
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 12
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 13
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 14
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 15
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 16
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 17
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 18
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 19
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

QSUN 20 Sp. z o.o.
(구, Elektrownia Fotowoltaiczna Wronow Sp. z o.o.)(주2)
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
-

QSUN 23 Sp. z o.o. (주2)
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
-

QSUN 26 Sp. z o.o. (주2)
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
-

QSUN Poland Sp. z o.o.
폴란드
12월

태양광 사업

100.00%
100.00%

SFH Solarpark GmbH
독 일
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

Silesian Sun Energy Sp. z o.o.(주2)
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
-

Solar Monkey 1, LLC
미 국
12월
태양광 에너지 발전사업
100.00%
100.00%

Solar Monkey 2, LLC
미 국
12월
태양광 에너지 발전사업
100.00%
100.00%

SPP Wytwarzanie 18 sp. z o.o.(주2)
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
-

SPP Wytwarzanie 31 sp. z o.o.(주2)
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
-

SPP Wytwarzanie 33 sp. z o.o.(주2)
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
-

Sunwolt Sp. z o.o.(주2)
폴란드
12월
태양광 사업
100.00%
-

Universal Bearings LLC
미 국
12월
베어링제조업
100.00%
100.00%

WSE Bradley Road Ltd
영 국
12월
태양광 사업
100.00%
100.00%

Aslan Gunes Enerjisi A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

AKD En. Ur. San. ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

AKY 4 En. Ur. San. ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

AKY 5 En. Ur. San. ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

RTE 4 En. Ur. San. ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

BSN 5 En. Ur. San. ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Tesla 1 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Tesla 2 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Tesla 6 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Tesla 7 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Tesla 8 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Tesla 9 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Tesla 10 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Tesla 11 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Tesla 12 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Tesla 13 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Hiprom Enerji Yatirlmlari A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Sipahi Enerji Uretim A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Kuantum Enerji Uretim A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Nuans Enerji Uretim A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Varlik Enerji Uretim A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Tugce Enerji Uretim A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Bolca Enerji Uretim A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Sema Enerji Uretim Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Alkin Enerji Uretim Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Kartal Enerji Uretim Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Mutlak Enerji Uretim Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Elcin Enerji Uretim Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Fnt Gida Turizm Ic Ve Dis Ticaret Sanayi Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Meva Muhendislik Bilisim Enerji Insaat Iletisim Turizm San.Ve Dis Tic. Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Serimer Optik Medikal Kirtasiye Temizlik Insaat Ithalat 
Ihra cat Sanayi Tic. Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Marel Bilisim Muhendislik Enerji Insaat Iletisim Turizm Gida
San. Ve Dis Tic. Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Fior Gunes Enerjisi Anonim Sirketi
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Aceka Turizm ve Insaat A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Altaylar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Bilgidar iletisim Egitim ve Danismanlik Hizmetleri Tic. Ltd. Sti.

(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Greenland Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Hazar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Kartal Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Kent Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Lisola Elektrik Uretim Ins.ve Tic.Ltd.Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Toprakkale Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Ulu Gunes Enerjisi AnonimSirketi
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Onan Enerji Uretim A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Eflak Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Dimetoka Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Varna Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Segah Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

isfahan Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Buselik Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Kanije Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Hersek Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Turaneli Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Moravia Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

Uno Enerji A.S.
(주5)

터 키
12월
태양광 사업
-
-

(주1)
당반기 중 외부 매각되어 연결대상에서 제외되었습니다.

(주2)
당반기 중 신규 취득하였습니다.

(주3)
당반기 중 Hanwha Solar Holdings Co., Ltd. 가 Hanwha Q CELLS Co., Ltd. 의 비지배지분을 매입한 후 흡수합병하고, 사명을 Hanwha Q CELLS Co., Ltd.로 변경하였습니다.

(주4)
당반기 중 신규 설립하였습니다.

(주5)

소유지분율은 없으나, 계약상 약정에 의하여 연결범위에
포함되었습니다.

2)
지배력을 상실하지 않으면서 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분율이 증가한 거래의 내역과 그로 인해 지배기업 소유주에 귀속되는 자본에 미치는 영향의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
Hanwha Q CELLS Co., Ltd. (주1)

거래전 지분율
93.85%

거래후 지분율
100.00%

지분취득대가(또는 증자로 인한 유입대가)(A)
(56,873,578)

비지배지분의 증감(B)
(13,234,734)

기타불입자본의 증감(A-B)
(43,638,844)

(주1)
Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.는 Hanwha Q CELLS Co., Ltd.에 대한 잔여 지분 6.15%를 매입한 뒤 Hanwha Q CELLS Co., Ltd.를 흡수합병하고 사명을 Hanwha Q CELLS Co., Ltd.로 변경하였습니다.

2. 중요한 회계정책

(1) 연결재무제표 작성기준

회사와 회사의 종속기업(이하 "연결실체")의 반기연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약연결중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라
작성된

2018년 12월 31일
자
로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2) 당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다.
기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

연결실체는
기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다.
기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다.

리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은 주석 2. 4)에서 설명하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(개정)

동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이
연결실체
의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)

동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를 적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉 기업회계기준서 제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이
연결실체의
재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 2015-2017 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1012호 '법인세', 기업회계기준서 제1023호 '차입원가', 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 및 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.

① 기업회계기준서 제1012호 법인세

동 개정사항은 분배가능한 이익을 창출하는 거래를 최초에 어떻게 인식하였는지에 따라 배당의 세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1023호 차입원가

기업회계기준서 제1023호의 개정사항은 관련된 자산이 의도된 용도로 사용되거나 판매가능한 상태에 이른 이후에도 특정 차입금의 잔액이 존재하는 경우, 그 차입금은일반차입금의 자본화이자율을 계산할 때 일반차입금의 일부가 된다는 점을 명확히 하고 있습니다.

③ 기업회계기준서 제1103호 사업결합

제1103호에 대한 개정사항은 기업이 공동영업인 사업에 대한 지배력을 보유하게 되었을 때, 공동영업에 대한 이전보유지분을 공정가치로 재측정하는 것을 포함하여 단계적으로 이루어진 사업결합에 대한 요구사항을 적용해야 한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 재측정 대상 이전보유지분은 공동영업과 관련하여 인식되지 않은 자산, 부채 및 영업권을 포함해야 합니다.

④ 기업회계기준서 제1111호 공동약정

기업회계기준서 제1111호에 대한 개정사항은 사업을 구성하는 공동영업에 참여는 하지만 공동지배력은 보유하고 있지 않던 당사자가 해당 공동영업에 대한 공동지배력을 보유하게 되는 경우 기업이 보유한 공동영업에 대한 이전보유지분을 재측정하지 않는다는 것을 명확히 하고 있습니다.

상기 개정사항들이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)

동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)을 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 연결실체는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단 99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여 산정함을 명확히 합니다.

동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(개정)

동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의 수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한45.1의 적용대상에 해당하지않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한129.1의 적용대상에 해당할 수있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한129.1에 따른 공시대상 계약의범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 법인세 처리의 불확실성(제정)

동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다.

① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.

② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.

ㆍ수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.

ㆍ수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

동 해석서가
연결실체
의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3) 반기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 없습니다.

4) 연결실체가 적용하는 회계정책 중 전기와 비교하여 리스와 관련된 회계정책이 당반기부터 유의적으로 변경되었으며, 리스와 관련된 연결실체의 회계정책은 다음과 같습니다.

- 수정소급법의 적용

연결실체는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 당반기부터 기업회계기준서 제 1116호를 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1116호의 경과규정에 따라 최초적용 누적효과를 최초 적용일의 이익잉여금에서 조정하고 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않는 방법(수정소급법)을 선택하였습니다.

연결실체는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스이거나 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만 연결실체는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 최초 적용일에 계약이 리스인지 등에 대해 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만 연결실체는 단기리스와 소액 기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시규정을 적용하지 않는 예외규정을 선택하였습니다.

변경된 리스의 정의는 주로 통제모형과 관련되어 있습니다. 동 기준서는 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정 기간 이전하게 하는지 여부에 기초하여 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

① 리스이용자의 회계처리

ㄱ. 제1017호 하에서 운용리스로 회계처리 되었던 계약

동 기준서의 적용으로 인해 기업회계기준서 제1017호에서 재무상태표에 계상되지 않았던 운용리스의 회계처리가 변경되며 동 기준서의 최초 적용일에 연결실체는 다음과 같이 회계처리합니다.

ㆍ최초인식시점에 지급되지 않은 리스료의 현재가치 측정금액을 재무상태표에서 사용권자산과 리스부채로 인식

ㆍ사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용을 포괄손익계산서에 인식

ㄴ. 제1017호 하에서 금융리스로 회계처리 되었던 계약

금융리스에서의 자산과 관련하여 동 기준서와 기업회계기준서 제1017호와의 주된 차이는 리스이용자가 리스제공자에게 제공하는 잔존가치보증의 측정에서 발생합니다. 동 기준서에서는 기업회계기준서 제1017호에서 요구되었던 최대보증액이 아니라 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액을 리스부채의 측정치에 포함하여 인식합니다. 최초 적용일에 연결실체는 유형자산에 포함되어 있는 금융리스자산을 별도 항목인 사용권자산으로 구분하여 표시하였습니다.

② 리스제공자의 회계처리

리스제공자는 계속적으로 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하고 두 유형의 리스를 다르게 회계처리합니다. 동 기준서에 따르면 중간리스제공자는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하며, 전대리스를 상위리스에서 생기는 리스자산에 따라 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다(기업회계기준서 제1017호에서는 기초자산에 따라 분류).

당반기부터 새로 도입된 리스 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이
연결
재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(연결재무상태표)
(단위: 천원)

구 분
2019년 1월 1일

변경전
조정사항
변경후

자 산

유동자산
5,012,470,673
(503,849)
5,011,966,824

현금및현금성자산
1,024,121,436
-
1,024,121,436

기타금융자산
414,808,360
(27,218)
414,781,142

매출채권및기타채권
1,758,577,997
-
1,758,577,997

기타유동자산
315,226,423
(476,631)
314,749,792

재고자산
1,467,462,399
-
1,467,462,399

당기법인세자산
14,094,159
-
14,094,159

매각예정자산
18,179,899
-
18,179,899

비유동자산
10,219,004,775
162,506,336
10,381,511,111

당기손익-공정가치측정 금융자산

81,614
-
81,614

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

80,230,461
-
80,230,461

기타금융자산
87,323,080
-
87,323,080

장기매출채권및기타채권
2,921,411
-
2,921,411

관계기업등투자자산
2,622,361,268
-
2,622,361,268

투자부동산
190,335,565
-
190,335,565

유형자산
6,684,051,916
-
6,684,051,916

무형자산
479,383,485
-
479,383,485

사용권자산

-
162,093,806
162,093,806

기타비유동자산
18,723,913
(1,912,851)
16,811,062

이연법인세자산
53,592,062
2,325,381
55,917,443

자 산 총 계
15,231,475,448
162,002,487
15,393,477,935

부 채

유동부채
5,132,515,563
26,711,115
5,159,226,678

매입채무및기타채무
1,479,737,842
-
1,479,737,842

차입금
2,893,481,176
-
2,893,481,176

기타금융부채
162,279,077
26,711,115
188,990,192

충당부채
51,093,883
-
51,093,883

기타유동부채
439,889,081
-
439,889,081

당기법인세부채
106,034,504
-
106,034,504

비유동부채
3,871,863,523
143,462,840
4,015,326,363

장기매입채무및기타채무
329,899
-
329,899

장기차입금
2,995,061,206
-
2,995,061,206

기타금융부채
13,906,976
143,462,840
157,369,816

순확정급여부채
371,701,051
-
371,701,051

장기종업원급여부채
18,269,570
-
18,269,570

충당부채
64,501,260
-
64,501,260

기타비유동부채
23,551,310
-
23,551,310

이연법인세부채
384,542,251
-
384,542,251

부 채 총 계
9,004,379,086
170,173,955
9,174,553,041

자 본

지배기업의 소유지분
6,089,974,766
(7,501,858)
6,082,472,908

자본금
821,170,655
-
821,170,655

자본잉여금
856,962,112
-
856,962,112

자본조정
(3,433,353)
-
(3,433,353)

기타포괄손익누계액
(81,251,788)
-
(81,251,788)

이익잉여금
4,496,527,140
(7,501,858)
4,489,025,282

비지배지분
137,121,596
(669,610)
136,451,986

자 본 총 계
6,227,096,362
(8,171,468)
6,218,924,894

부 채 및 자 본 총 계
15,231,475,448
162,002,487
15,393,477,935

한편 상기 회계정책의 변경이 최초적용일 현재 자본의 각 항목에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
비지배지분

자본금
기타자본구성요소
이익잉여금

2018년 12월 31일(보고금액)
821,170,655
772,276,971
4,496,527,140
137,121,596

기업회계기준서 제1116호 최초적용
-
-
(7,501,858)
(669,610)

2019년 1월 1일(최초적용일)
821,170,655
772,276,971
4,489,025,282
136,451,986

- 리스와 관련된 연결실체의 회계정책

① 리스이용자

연결실체는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 연결실체는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 단기리스와 소액 기초자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있으며 연결실체는 이러한 리스에 대하여 다른 체계적인 기준이 리스이용자의 효익의 형태를 더 잘 나타내는 경우가 아니라면 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며 그 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

리스개시일에 리스부채의 측정치에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

ㆍ고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)

ㆍ지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요율(이율)을 사용하여 측정

ㆍ잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

ㆍ리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

ㆍ리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

연결실체는 리스부채를 재무상태표에서 다른 부채와 구분하여 표시합니다.

연결실체는 리스개시일 후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 장부금액을 증액하거나 지급한 리스료를 반영하여 장부금액을 감액하여 리스부채를 측정합니다.

연결실체는 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우에 리스부채를 재측정하고 관련된 사용권자산에 대해 상응하는 조정을 합니다.

ㆍ리스기간에 변경이 있는 경우나 매수선택권의 행사에 대한 평가에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

ㆍ잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액에 변동이 있는 경우나 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율(이율)의 변동으로 생기는 미래 리스료에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 최초 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다. 다만 리스료의 변동이 변동이자율의 변동으로 생긴 경우에는 그 이자율 변동을 반영하는 수정 할인율을 사용한다.

ㆍ별도 리스로 회계처리하지 않는 리스변경에 대하여 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

사용권자산은 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브는 차감), 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가로 구성되며, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 측정합니다.

리스조건에서 요구하는 대로 기초자산을 해체하고 제거하거나, 기초자산이 위치한 부지를 복구하거나, 기초자산 자체를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치(다만 그 원가가 재고자산을 생산하기 위해 부담하는 것이 아니어야 한다)는 사용권자산에 포함되며 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'을 적용하여 인식하고 측정합니다.

리스기간 종료시점 이전에 리스이용자에게 기초자산의 소유권을 이전하는 경우나 사용권자산의 원가에 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우에, 리스이용자는 리스개시일부터 기초자산의 내용연수 종료시점까지 사용권자산을 감가상각합니다. 그 밖의 경우에는 리스이용자는 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 사용권자산을 감가상각합니다.

연결실체는 사용권자산을 재무상태표에서 다른 자산과 구분하여 표시합니다.

연결실체는 사용권자산이 손상되었는지를 판단하고 식별되는 손상차손을 회계처리하기 위하여 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'을 적용합니다.

연결실체는 변동리스료(다만 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료는 제외)는 사용권자산과 리스부채의 측정에 포함하지 않으며, 그러한 리스료는 변동리스료를 유발하는 사건 또는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

실무적 간편법으로 리스이용자는 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 이에 관련되는 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택할 수 있으며, 연결실체는 이러한 실무적 간편법을 사용하지 않고있습니다.

② 리스제공자

연결실체는 각 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하며 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류합니다.

연결실체는 중간리스제공자인 경우 연결실체는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도계약으로 회계처리하고 있습니다. 연결실체는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는사용권자산에 따라 전대리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다.

연결실체는 정액 기준이나 다른 체계적인 기준으로 운용리스의 리스료를 수익으로 인식합니다. 다른 체계적인 기준이 기초자산의 사용으로 생기는 효익이 감소되는 형태를 더 잘 나타낸다면 연결실체는 그 기준을 적용합니다.

연결실체는 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다.

연결실체는 리스개시일에 금융리스에 따라 보유하는 자산을 재무상태표에 인식하고 그 자산을 리스순투자와 동일한 금액의 수취채권으로 표시하며 후속적으로 리스순투자 금액에 일정한 기간수익률을 반영하는 방식으로 리스기간에 걸쳐 금융수익을 인식합니다.

하나의 리스요소와 하나 이상의 추가 리스요소나 비리스요소를 포함하는 계약에서 리스제공자는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약 대가를 배분합니다.

3.
중요한 회계추정 및 가정

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표 작성을 위해 연결실체 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에대해 경영진이 내린 중요한 판단은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는

2018년 12월 31일
로
종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표와 동일합니다.

4. 재무위험관리

(1) 자본위험관리
 
연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

(2) 금융위험관리

1) 금융위험요소

연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(외환위험 및 이자율위험), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

전기말 이후 연결실체의 금융위험관리목적과 위험관리정책의 변화는 없습니다.

2) 시장위험

가. 외환위험

당반기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외환 포지션에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 1% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

환율 1% 상승
환율 1% 하락
환율 1% 상승
환율 1% 하락

USD
(11,982,714)
11,982,714
(4,156,036)
4,156,036

EUR
320,055
(320,055)
4,930,218
(4,930,218)

JPY
122,454
(122,454)
155,898
(155,898)

합 계
(11,540,205)
11,540,205
930,080
(930,080)

상기 민감도분석은 당반기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였으며, 체결이 확정된 헤지효과가 발생하는 파생상품거래로 인한 환율변동효과도 고려되었습니다.

나. 이자율위험

당반기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리부 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 (하락)할 경우 당반기의 법인세비용차감전순손익은
10,536

백만원
(전반기:

10,663
백만원) 감소(증가)하였을 것으로 예상됩니다. 

동 분석은 이자율 이외의 다른 변수가 일정하다고 가정하고 전기 연차연결재무제표 작성시 적용한 방법과 동일한 방법을 적용하였습니다.

3) 신용위험

연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 고객과 거래하고 있습니다. 연결실체는 신규 고객과 계약시 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 고객의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다.

신용위험으로 인한 최대 노출금액은 금융기관에 예치된 현금및현금성자산, 매출채권및기타채권을 포함한 모든 금융자산(지분상품 제외)의 장부금액 및 최대보증금액과 동일합니다.

4) 유동성위험

가. 비파생부채의 만기별 예상현금흐름

당반기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유한 비파생부채의 만기별 예상현금흐름은 다음과
같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 ~ 5년
5년 이후
합 계

차입금

(주1)

3,057,165,040
3,186,028,366
156,111,373
6,399,304,779

매입채무및기타채무

(주1)

1,514,268,361
5,000
-
1,514,273,361

기타

금융부

채
(주2)

138,862,970
91,248,657
50,197,544
280,309,171

합 계
4,710,296,371
3,277,282,023
206,308,917
8,193,887,311

(주1)

이자비용의 예상현금흐름을 포함하고 있습니다.

(주2)
미지급이자 및 금융보증부채의 예상현금흐름은 포함하지 않았습니다.

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 ~ 5년
5년 이후
합 계

차입금

(주1)

3,015,621,998
2,952,161,766
141,733,410
6,109,517,174

매입채무및기타채무

(주1)

1,479,945,702
329,899
-
1,480,275,601

기타

금융부

채
(주2)

119,060,028
9,623,289
280,000
128,963,317

합 계
4,614,627,728
2,962,114,954
142,013,410
7,718,756,092

(주1)

이자비용의 예상현금흐름을 포함하고 있습니다.

(주2)
미지급이자 및 금융보증부채의 예상현금흐름은 포함하지 않았습니다.

나. 파생상품부채의 만기별 예상현금흐름

당반기말 및 전기말 현재

연결실체
가
보유한 파생상품부채의 만기별 예상현금흐름은다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분

1년
이내

1년 ~ 5년
5년 초과
합 계

파생상품부채(주1)
9,392,005
(9,372,506)
-
19,499

(주1)

총액결제 파생상품은 자산으로 평가되었더라도 예상 현금흐름을 유동성위험 분석에 포함하고 있으며,
체결금액이 확정되지 않은 총액결제 파생상품은 예상순현금유출입액으로 반영하였습니다.

(전기말)
(단위: 천원)

구 분

1년
이내

1년 ~ 5년
5년 초과
합 계

파생상품부채(주1)
16,885,632
634,429
-
17,520,061

(주1)

총액결제 파생상품은 자산으로 평가되었더라도 예상 현금흐름을 유동성위험 분석에 포함하고 있으며,
체결금액이 확정되지 않은 총액결제 파생상품은 예상순현금유출입액으로 반영하였습니다.

다.
상기 금융부채 이외에 연결실체는 특수관계자 및 임직원을 위하여 금융보증계약등을 체결하고 있습니다. 따라서, 보증을 제공받은 특수관계자가 지급의무를 이행하지 못할 경우 1년 이내에 추가적인 지급의무가 발생할 수도 있으며, 관련 유동성 위험의 최대금액은
134,787
백만원(전기:
167,646
백만원
)입니다(주석
32.(3) 및 주석 33.(6)참조
).

5. 공정가치

(1) 금융상품 종류별 공정가치

당반기말 및 전기말 현재

연결실체
가
보유한 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
842,669,116
842,669,116
1,024,121,436
1,024,121,436

당기손익-공정가치측정 금융자산
80,453
80,453
81,614
81,614

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(주1)
65,872,729
65,872,729
80,230,461
80,230,461

매출채권및기타채권
1,657,625,362
1,657,625,362
1,761,499,408
1,761,499,408

기타금융자산

파생상품자산
14,066,012
14,066,012
7,977,889
7,977,889

기타
521,561,532
521,561,532
494,153,551
494,153,551

합 계
3,101,875,204
3,101,875,204
3,368,064,359

3,368,064,359

금융부채

매입채무및기타채무
1,514,273,361
1,514,273,361
1,480,067,741
1,480,067,741

차입금
6,105,048,690
6,200,806,433
5,888,542,382
5,988,367,511

기타금융부채

파생상품부채
14,085,511
14,085,511
25,497,950
25,497,950

기타
299,760,707
299,760,707
150,688,103
150,688,103

합 계
7,933,168,269
8,028,926,012
7,544,796,176
7,644,621,305

(주1)
활성거래시장이 존재하지 않아 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가의 차이가 중요하지 않은 비상장주식에 대하여는 취득원가를 공정가치로 측정하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채는 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 
자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수
(관측가능하지 않은 투입변수)

당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되는 자산과 부채를 공정가치 서열체계에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 측정치

당기손익-공정가치측정 금융자산

-
-
80,453
80,453

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

49,855,244
75,948
15,941,537
65,872,729

파생상품자산
-
14,066,012
-
14,066,012

파생상품부채
-
14,085,511
-
14,085,511

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 측정치

당기손익-공정가치측정 금융자산

-
-
81,614
81,614

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

64,226,121
78,765
15,925,575
80,230,461

파생상품자산
-

7,977,889

-

7,977,889

파생상품부채
-

25,497,950

-

25,497,950

매입채무및기타채무
-
-
23,758,076
23,758,076

(3) 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수
는 다음과 같습니다.

- 파생상품(통화선도, 통화옵션, 통화스왑, 이자율스왑)
통화선도의 공정가치는 원칙적으로 측정대상 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간에 대한 보고기간말 현재 시장에서 공시된 선도환율에 기초하여 측정하였습니다. 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간의 선도환율이 시장에서 공시되지 않는다면, 시장에서 공시된 각 기간별선도환율에 보간법을 적용하여 통화선도의 잔존기간과 유사한 기간의 선도환율을 추정하여 통화선도의 공정가치를 측정하였습니다. 선도환율이공시되지 않는 통화선도, 통화옵션, 통화스왑 및 이자율스왑의 경우, 거래 금융기관으로부터 수령한 평가서를 기초로 현재가치를 측정하였습니다. 파생상품의 공정가치측정에 사용되는 투입변수는 보고기간말 현재 시장에서 관측가능한 선도환율 등을 통해 도출되므로, 연결실체는
파생상품
의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 2로 분류하였습니다.

- 국공채
국공채의 공정가치는 채무증권 발행자와 유사한 신용도를 가진 기업에 적용되는 시장이자율을 적용하여 채무증권의 미래현금흐름을 할인하여 측정하고 있으므로, 연결실체는 국공채의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 2로 분류하였습니다.

- 비상장주식
비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 측정하며, 미래현금흐름을추정하기 위하여 사업계획 및 업종의 상황 등에 기초한 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 할인율 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 할인율은 유사한 상장기업의 자료를 활용하여 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다.
연결실
체는 상기에서 언급된 주요 가정과 추정이 비상장주식의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 비상장주식의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 3으로 분류하였습니다.

6. 범주별 금융상품

(1) 금융상품 범주별 장부금액

1)
당반기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융자산

기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산

상각후원가
측정금융자산

기 타
(주1)

합 계

유동성

현금및현금성자산
-
-
842,669,116
-
842,669,116

매출채권및기타채권
-
-
1,655,530,817
-
1,655,530,817

기타금융자산
2,096,909
-
431,398,683
691,551
434,187,143

비유동성

당기손익-
 공정가치측정 금융자산

80,453
-
-
-
80,453

기타포괄손익-
 공정가치측정 금융자산

-
65,872,729
-
-
65,872,729

매출채권및기타채권
-
-
2,094,545
-
2,094,545

기타금융자산
9,484,450
-
90,162,849
1,793,102
101,440,401

합 계
11,661,812
65,872,729
3,021,856,010
2,484,653
3,101,875,204

(주1)

범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피목적 파생상품을 포함하고 있습니다.

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융자산

기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산

상각후원가
측정금융자산

기 타
(주1)

합 계

유동성

현금및현금성자산
-
-
1,024,121,436
-
1,024,121,436

매출채권및기타채권
-
-
1,758,577,997
-
1,758,577,997

기타금융자산
6,001,948
-
408,806,412
-
414,808,360

비유동성

당기손익-
 공정가치측정 금융자산

81,614
-
-
-
81,614

기타포괄손익-
 공정가치측정 금융자산

-
80,230,461
-
-
80,230,461

매출채권및기타채권
-
-
2,921,411
-
2,921,411

기타금융자산
1,212,992
-
85,347,139
762,949
87,323,080

합 계
7,296,554
80,230,461
3,279,774,395
762,949
3,368,064,359

(주1)

범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피목적 파생상품을 포함하고 있습니다.

2)
당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융부채
상각후원가
측정금융부채
기 타(주1)
합 계

유동성

매입채무및기타채무
-
1,514,268,361
-
1,514,268,361

차입금
-
2,890,968,272
16,597,951
2,907,566,223

기타금융부채
12,078,951
152,797,172
7,252,200
172,128,323

비유동성

매입채무및기타채무
-
5,000
-
5,000

차입금
-
3,197,482,467
-
3,197,482,467

기타금융부채
1,089,541
139,744,661
883,693
141,717,895

합 계
13,168,492
7,895,265,933
24,733,844
7,933,168,269

(주1)

범주별 금융부채의 적용을 받지 않는
위험회피
목적
파생상품
, 제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 금융부채, 금융보증부채 등을 포함하고 있습니다.

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융부채
상각후원가
측정금융부채
기 타(주1)
합 계

유동성

매입채무및기타채무
23,758,076
1,455,979,766
-
1,479,737,842

차입금
-
2,880,101,643
13,379,533
2,893,481,176

기타금융부채
22,852,786
132,580,297
6,845,994
162,279,077

비유동성

매입채무및기타채무
-
329,899
-
329,899

차입금
-
2,995,061,206
-
2,995,061,206

기타금융부채
2,000,198
9,896,136
2,010,642
13,906,976

합 계
48,611,060
7,473,948,947
22,236,169
7,544,796,176

(주1)

범주별 금융부채의 적용을 받지 않는
위험회피
목적
파생상품
, 제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 금융부채, 금융보증부채 등을 포함하고 있습니다.

(2) 금융상품 범주별 순손익

당반기 및 전반기
의 금융상품 손익을 범주별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분

당기손익-
공정가치측정
금융상품
(주1)

기타포괄-
공정가치측정
금융자산

상각후원가
측정금융자산

상각후원가
측정금융부채
(주2)

합 계

이자수익
-
-
12,330,475
-
12,330,475

외환차익
1,304,870
-
49,726,520
5,840,121
56,871,511

외화환산이익
-
-
29,071,444
22,754,329
51,825,773

이자비용
-
-
-
(111,428,748)
(111,428,748)

외환차손
(62,176)
-
(35,065,162)
(20,216,075)
(55,343,413)

외화환산손실
-
-
(14,287,087)
(54,432,717)
(68,719,804)

대손상각비
-
-
(1,868,634)
-
(1,868,634)

기타대손상각비
-
-
(1,129)
-
(1,129)

기타
손실
충당금환입

-
-
1,486,575
-
1,486,575

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
(1,161)
-
-
-
(1,161)

매출채권처분손실
-
-
(858,041)
-
(858,041)

파생상품평가이익
27,736,010
-
-
-
27,736,010

파생상품거래이익
11,145,643
-
-
-
11,145,643

파생상품평가손실
(5,844,594)
-
-
-
(5,844,594)

파생상품거래손실
(14,501,864)
-
-
-
(14,501,864)

배당금수익
-
1,944,093
-
-
1,944,093

소계: 세전순손익
19,776,728

1,944,093

40,534,961
(157,483,090)
(95,227,308)

기타포괄손익

기타포괄-공정가치측정
금융자산평가손익
-
(14,362,141)
-
-
(14,362,141)

파생상품평가손익
(870,327)
-
-
-
(870,327)

합계: 세전순포괄손익
18,906,401
(12,418,048)
40,534,961
(157,483,090)
(110,459,776)

(주1)

주석6.(1)
에서 기타로 분류된 위험회피목적 파생상품의 손익을 포함하고 있습니다.

(주2)

주석6.(1).2)
에서 기타로 분류된 제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 금융부채, 금융보증부채 등의 손익을 포함하고 있습니다.

(전반기)
(단위: 천원)

구 분

당기손익-
공정가치측정
금융상품
(주1)

기타포괄-
공정가치측정
금융자산

상각후원가
측정금융자산

상각후원가
측정금융부채
(주2)

합 계

이자수익
-
-
8,555,426
-
8,555,426

외환차익
-
-
22,944,217
19,860,580
42,804,797

외화환산이익
-
-
38,665,677
34,696,191
73,361,868

이자비용
-
-
-
(73,950,981)
(73,950,981)

외환차손
-
-
(16,327,390)
(29,604,107)
(45,931,497)

외화환산손실
-
-
(27,665,045)
(88,446,108)
(116,111,153)

대손상각비
-
-
(7,571,012)
-
(7,571,012)

기타대손상각비
-
-
(1,634,060)
-
(1,634,060)

손실충당금환입
-
-
1,302
-

1,302

기타
손실
충당금환입

-
-
76,122,526
-
76,122,526

당기손익-공정가치측정금융자산
평가손실
(6,690)
-
-
-
(6,690)

매출채권처분손실
-
-
(997,129)
-
(997,129)

파생상품평가이익
26,303,061
-
-
-
26,303,061

파생상품거래이익
7,674,342
-
-
-
7,674,342

파생상품평가손실

(1,622,917)

-
-
-

(1,622,917)

파생상품거래손실
(4,298,720)
-
-
-
(4,298,720)

배당금수익
-
2,618,653
-
-
2,618,653

기타
(513,862)
-
-
-
(513,862)

소계: 세전순손익
27,535,214
2,618,653
92,094,512
(137,444,425)
(15,196,046)

기타포괄손익

기타포괄-공정가치측정
금융자산평가손익
-
(32,488,727)
-
-
(32,488,727)

파생상품평가손익
(505,725)
-
-
-
(505,725)

합계: 세전순포괄손익
27,029,489
(29,870,074)

92,094,512

(137,444,425)

(48
,190,498)

(주1)

주석6.(1)
에서 기타로 분류된 위험회피목적 파생상품의 손익을 포함하고 있습니다.

(주2)

주석6.(1).2)
에서 기타로 분류된 제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 금융부채, 금융보증부채 등의 손익을 포함하고 있습니다.

7. 금융자산의 양도

연결실체의 금융자산 양도는 전체가 제거되지 않는 형태로 이루어지고 있으며, 관련부채의 거래상대방은 연결실체에 대하여 양도자산과 관련된 소구권을 보유하고 있습니다. 

당반기말 현재 양도된 금융자산은 전액 매출채권이며 이와 관련된 부채는 단기차입금으로 계상되어 있습니다. 양도된 매출채권 및 관련 부채의 장부금액과 공정가치는 모두

16,598
백만원
(
전기말:

13,380백만원
)이며 순포지션은 영(0)입니다.

8. 매출채권및기타채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

매출채권
1,758,848,840
585,778
1,816,006,161
-

손실충당금
(169,111,036)
-
(164,152,885)
-

현재가치할인차금
-
(85,789)
-
-

소 계
1,589,737,804
499,989
1,651,853,276
-

미수금
67,546,306
6,328,755
110,065,048
7,655,611

손실충당금
(1,753,293)
(4,734,199)
(3,340,327)
(4,734,200)

소 계
65,793,013
1,594,556
106,724,721
2,921,411

합 계
1,655,530,817
2,094,545
1,758,577,997
2,921,411

(2) 신용위험 및 손실충당금

1)
당반기 및 전반기 매출채권및기타채권의
손실충당금
의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
비손상채권
손상채권
계

기초
141,124,171
31,103,242
172,227,413

제각
(2,326,707)
(353,140)
(2,679,847)

회수
-
(1,486,575)
(1,486,575)

채권의 증가 또는 회수로 인한 증감
661,047
1,208,716
1,869,763

환율변동효과
2,490,911
3,176,863
5,667,774

반기말
141,949,422
33,649,106
175,598,528

(주1)

당반기말 매출채권및기타채권의 손실충당금은 기업회계기준서 제1109호의 실무적 간편법에 따라전체기간 기대신용손실로 측정하였습니다.

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
비손상채권
손상채권
계

기초
76,010,265
195,625,117
271,635,382

제각
(3,969,592)
(114,176,368)
(118,145,960)

회수
(1,302)
(76,122,526)
(76,123,828)

채권의 증가 또는 회수로 인한 증감
7,571,012
-
7,571,012

환율변동효과
11,423,044
(143,357)
11,279,687

반기말
91,033,427
5,182,866
96,216,293

(주1)

전반기말 매출채권및기타채권의 손실충당금은 기업회계기준서 제1109호의 실무적 간편법에 따라전체기간 기대신용손실로 측정하였습니다.

2) 당반기와 전반기 중 손상과 관련하여 "대손상각비"로 당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

손상차손

- 손실충당금의 변동
1,869,763
7,571,012

(3) 당반기말 현재 차입금과 관련하여 매출채권및기타채권을 담보로 제공하고 있습니다 (주석
32
참조).

9. 기타금융자산

(1) 당반기말 및 전기말
현재 기타금융자산의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

장단기금융상품

412,086,132
13,763,914
375,933,298
11,767,356

대여금
2,692,879
45,772,880
17,515,005
43,998,509

보증금
11,495,285
30,626,055
11,516,098
29,581,274

미수수익
5,124,387
-
3,842,011
-

파생상품자산
2,788,460
11,277,552
6,001,948
1,975,941

합 계
434,187,143
101,440,401
414,808,360
87,323,080

(
2) 파생상품

연결실체는 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화선도 및 통화스왑계약 등을 체결하고 있
습니다.
당반기말
및 전기말
현재 이와 관련된 파생상품자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

자 산
부 채
자 산
부 채

매매목적

통화선도
1,557,706
2,691,920
2,911,530
501,497

통화옵션
-
2,589,888
2,849,061
8,073,559

통화스왑
10,021,631
4,016,057
1,212,992
14,067,762

이자율스왑
2,022
3,870,627
241,357
2,210,166

소 계
11,581,359
13,168,492
7,214,940
24,852,984

현금흐름위험회피목적

통화스왑
2,484,653
-
762,949
423,425

이자율스왑
-
917,019
-
221,541

소 계
2,484,653
917,019
762,949
644,966

합 계
14,066,012
14,085,511
7,977,889
25,497,950

(
3) 기타금융자산의 손상

손
상검사 목적상 국공채 및 무담보회사채는 거래상대방의 신용등급이 최소 BBB- 등급 이상이므로 신용위험이 낮다고 판단하였습니다. 따라서 이러한 금융자산에 대한 손상검사 목적상 손실충당금은 12개월 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정하였습니다. 특수관계자대여금 및 임차보증금 중 최초적용일 이전에 취득한 금융자산으로서 최초 인식시점 이후에 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 기업회계기준서 제1109호의 최초적용일에 판단하는데 과도한 원가나 노력이 필요하다고 판단되는 항목에 대해서는 동 금융자산이 제거될 때까지 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하고 있습니다.

경영진은 기대신용손실을 결정할 때 과거의 부도경험, 거래상대방의 재무상태뿐만 아니라 경제전문가나 재무분석가의 보고서를 통해 금융자산의 발행자가 속한 산업의미래 전망도 고려하고 있습니다. 당반기 중 이러한 금융자산의 손실충당금을 평가하기 위해 사용된 추정기법이나 유의적인 가정의 변경은 없습니다.

(4) 당반기말 현재 차입금과 관련하여 기타금융자산을 담보로 제공하고 있습니다 (주석
32
참조).

10. 기타자산

당반기말 및 전기말 현재 기타자산의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

선급금
270,803,112
-
313,922,051
-

손실충당금
(107,282,663)
-
(102,966,016)
-

선급비용
35,447,646
2,267,838
36,070,738
4,314,091

환불자산
(
주1)

463,927
-
315,955
-

계약자산

71,670,445
-
24,206,537
-

선급부가세 등
57,311,085
14,916,746
43,677,158
14,409,822

합 계
328,413,552
17,184,584
315,226,423
18,723,913

(주1)

기업회계기준 제1115호 적용으로 고객이 반품권을 행사하면 연결실체가 고객으로부터 제품을 회수할권리인 반환재고회수권 관련 환불자산이 포함되어 있습니다(주석
22.(2)
참조).

11. 재고자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
282,214,863
(2,407,845)
279,807,018
315,327,905
(7,166,867)
308,161,038

제품
563,082,454
(25,436,732)
537,645,722
595,236,945
(22,274,373)
572,962,572

반제품
18,752,743
(2,068,661)
16,684,082
16,254,846
(668,554)
15,586,292

재공품
210,379,098
-
210,379,098
237,444,444
-
237,444,444

원재료
247,302,449
(9,700,382)
237,602,067
183,257,984
(9,459,447)
173,798,537

저장품
87,402,865
-
87,402,865
82,923,314
-
82,923,314

미착품
114,632,328
-
114,632,328
76,586,202
-
76,586,202

합 계
1,523,766,800
(39,613,620)
1,484,153,180
1,507,031,640
(39,569,241)
1,467,462,399

(2)
당반기 중 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실은

39,614
백만원
(전반기:
20,668

백만원
)으로 연결포괄손익계산서의 매출원가에 포함되었습니다.

(3) 당반기말 현재 차입금과 관련하여 재고자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석
32
참조).

12.
공정가치측정금융자산

당반기말 및 전기말 현재 공정
가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말

전기말

당기손익

지분증권

비상장주식
80,453
81,614

소 계
80,453
81,614

기타포괄손익(주1)

지분증권

상장주식
49,855,244
64,226,121

비상장주식
15,941,537
15,925,575

소 계
65,796,781
80,151,696

채무증권
75,948
78,765

소 계
75,948
78,765

합 계
65,953,182
80,312,075

(주1)

연결실체는 단기매매항목이 아닌 전략적 투자목적으로 보유하는 지분상품에 대해 최초적용일에 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정하는 취소불가능한 선택권을 적용하였습니다.

13. 관계기업등투자자산

(1)
당반기말 현재
관계기업 및 공동기업의 현황은 다음 사항을 제외하고는 전기말 공시된 내용과 중요한 차이가 없습니다.

기업명
소재국
결산월
업 종
지분율

당반기말
전기말

관계기업

7000 Hawaii KAI LLC(주1)
미 국
12월
부동산 개발사업
-
49.00%

공동기업

HANWHA KALYON GUNES ENERJISI URETIM ANONIM SIRKETI(주1)
터 키
12월
태양광 발전
-
50.00%

HANWHA KALYON GUNES TEKNOLOJILERI 
 URETIM ANONIM SIRKETI(주1)
터 키
12월
태양광 잉곳/웨이퍼/
셀/모듈 제조
-
50.00%

(주1)
당반기 중 매각 완료하였습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 관계기업등투자자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기초
2,622,361,268
2,682,319,452

취득
-
43,716,578

처분
(11,573,007)
-

지분법손익
128,292,804
261,805,691

지분법자본변동
8,888,436
2,718,224

배당금수취
(71,678,796)
(130,795,581)

회계정책변경
-
(20,142,784)

기타(주1)
523,601
(4,570,113)

반기말
2,676,814,306
2,835,051,467

(주1)

관계기업에 대한 지분율 변동 등으로
인한 변동입니다.

14. 투자부동산

(1) 당반기 및 전반기 중 투자부동산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
합 계

기초
127,833,305
60,314,855
2,187,405
190,335,565

처분
(9,886)
-
-
(9,886)

감가상각
-
(1,012,393)
(109,305)
(1,121,698)

환율변동효과
2,449,646
174,543
24,693
2,648,882

반기말
130,273,065
59,477,005
2,102,793
191,852,863

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
합 계

기초
194,601,397
152,890,779
2,455,151
349,947,327

연결범위변동
(72,799,922)
(91,479,396)
-
(164,279,318)

대체
1,595,927
1,339,923
-
2,935,850

감가상각
-
(1,013,861)
(179,942)
(1,193,803)

환율변동효과
3,457,373
576,706
33,929
4,068,008

반기말
126,854,775
62,314,151
2,309,138
191,478,064

(2) 당반기말 현재 감정평가 및 공시지가 등을 고려한 투자부동산의 공정가치는 272,076 백만원이며, 투자부동산의 공정가치 평가는 독립된 평가인에 의해 수행되었습니다.

15. 유형자산

(1) 당반기 및 전반기 중 유형자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
기계장치
차량운반구
공구기구비품
기타유형자산
건설중인자산
미착기계
합 계

기초
1,833,183,691
1,259,533,532
228,758,527
2,658,266,156
14,129,709
86,833,028
18,526,083
584,394,287
426,903
6,684,051,916

연결범위변동
-
-
-
(6,596,255)
-
31
-
56,000
-
(6,540,224)

취득
277,246
10,154,010
114,043
20,837,950
222,757
7,585,804
50,607
539,981,387
3,630,170
582,853,974

대체
1,371,439
84,166,455
10,341,575
187,151,267
94,905
8,898,581
-
(323,452,111)
(3,077,437)
(34,505,326)

처분
-
(1,217,435)
(2,443)
(906,402)
(28,453)
(580,028)
(1,500)
(305,077)
-
(3,041,338)

감가상각
-
(32,533,907)
(8,195,805)
(183,046,810)
(2,031,936)
(16,896,073)
(292,409)
-
-
(242,996,940)

손상차손

-
(19,289,486)
-
-
(2,566)
(2,888,842)
-
-
-
(22,180,894)

매각예정자산으로 분류
(73,124,990)
(45,464,238)
(699,225)
-
-
-
-
-
-
(119,288,453)

환율변동효과
839,340
10,808,493
875,184
27,851,711
63,424
1,297,505
623,860
9,172,554
-
51,532,071

반기말
1,762,546,726
1,266,157,424
231,191,856
2,703,557,617
12,447,840
84,250,006
18,906,641
809,847,040
979,636
6,889,884,786

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
기계장치
차량운반구
공구기구비품
기타유형자산
건설중인자산
미착기계
합 계

기초
1,802,079,129
1,023,227,557
199,668,474
2,177,547,376
18,004,989
84,766,220
1,033,668
281,418,859
485,183
5,588,231,455

연결범위변동
-
-
-
-
-
(4,879,244)
-
251,455
-
(4,627,789)

취득
140,434
5,129,016
3,236,504
43,187,017
150,361
5,324,259
-
217,447,497
1,562,323
276,177,411

대체
4,077,057
12,378,148
3,701,801
88,717,561
113,918
6,434,601
-
(119,183,968)
(1,583,527)
(5,344,409)

처분
(20,478,337)
(7,724,065)
(3,305)
(7,120,319)
(51,126)
(986,760)
(50,137)
(422,915)
-
(36,836,964)

감가상각
-
(30,640,185)
(7,320,446)
(150,214,352)
(2,111,851)
(15,205,314)
(190,025)
-
-
(205,682,173)

손상차손

환입

-
-
-
-
-
81,768
-
-
-

81,768

환율변동효과
178,747
12,766,676
561,241
27,056,696
72,110
787,517
2,925
6,388,828
(5)
47,814,735

반기말
1,785,997,030
1,015,137,147
199,844,269
2,179,173,979
16,178,401
76,323,047
796,431
385,899,756
463,974
5,659,814,034

(2) 차입원가의 자본화에 적용한 자본화
이자
율은

2.73%~4.49%
(전반기:
2.85%~3.95%

)

이며, 유형자산으로 자본화된 차입원가는

5,277
백
만원

(전반기:

4,362
백만원
)
입니다.

(3)
당반기말
현재 차입금과 관련하여 유형자산을 담보로 제공
하고 있습니다(주석
32참조).

16.
무형자산

(1) 당반기 및 전반기 중 무형자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
영업권(주1)
산업재산권
차지권
개발비
회원권
기타무형자산
합 계

기초
262,806,671
12,074,453
38,673,505
61,213,549
53,306,136
51,309,171
479,383,485

연결범위변동
210,323
-
-
-
-
-
210,323

취득
-
575,386
171,664
300,344
321,249
924,699
2,293,342

대체
-
1,163,014
115,669
467,478
2,179,890
24,873,550
28,799,601

처분
-
-
-
-
(1,689,336)
(100,000)
(1,789,336)

상각
-
(780,058)
(467,042)
(6,754,875)
(149,950)
(6,384,288)
(14,536,213)

손상
-
(199,961)
-
-
-
-
(199,961)

환율변동효과
6,770,340
310,504
1,301,108
(1,379)
6,211
595,063
8,981,847

반기말
269,787,334
13,143,338
39,794,904
55,225,117
53,974,200
71,218,195
503,143,088

(주1)

당반기말 현재 영업권의 취득원가와 손상차손누계액은 각각

310,370
백
만원
(전기말:
302,805
백만원
)과

40,583
백
만원 (전기말:

39,998
백만원
)입니다.

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
영업권
산업재산권
차지권
개발비
회원권
기타무형자산
합 계

기초
253,113,813
13,078,968
72,801,716
5,280,414
54,588,226
23,186,470
422,049,607

연결범위변동
387,784
-
-
-
-
-
387,784

취득
-
66,095
145,396
434,069
62,910
9,579,259
10,287,729

대체
-
170,492
-
27,134
(125,550)
(6,232,666)
(6,160,590)

처분
-
-
-
-
(57,346)
(689,873)
(747,219)

상각
-
(720,111)
(734,975)
(397,909)
(149,939)
(4,956,264)
(6,959,198)

환율변동효과
2,849,639
196,542
2,503,718
-
7,933
578,157
6,135,989

기타
(주1)

8,879,165
-
-
-
-
-

8,879,165

반기말
265,230,401
12,791,986
74,715,855
5,343,708
54,326,234
21,465,083
433,873,267

(주1)
연결실체는 전반기 중 전전기 편입 법인의 순자산 후속측정 확인 과정을 통하여 영업권을 조정하였습니다.

(2) 당반기 중 배출권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(수량단위: tCO2-eq, 금액단위: 천원)

구 분
2018년도 분
2019년도 분
2020년도 분

수량
금액(주1)
수량
금액
수량
금액

무상할당
2,611,607
-

2,458,011

-

2,458,011

-

매입
4,381
99,548

-

-

-

-

이행연도별 잔액
2,615,988
99,548

2,458,011

-

2,458,011

-

(주1)

기타무형자산에 금액이 포함되어 있습니다.

(3)
당반기말 현재 차입금과 관련하여 무형자산을 담보로 제공하고 있습니다(주석
32
참조).

17. 리스

(1) 당반기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
공구기구비품
기타
합 계

기초
-
-
-
-
-
-
-
-

회계기준변경효과

4,626,992
98,323,316
4,629,658
28,258,751
22,993,945
113,133
3,148,011
162,093,806

연결범위변동
(680,397)
-
-
-
-
-
-
(680,397)

증가
281,564
7,826,536
62,970
-
996,467
-
-
9,167,537

감소
-
(247,789)
-
-
-
-
(77,631)
(325,420)

감가상각비(주1)

(217,310)
(11,248,535)
(826,683)
(1,768,895)
(3,508,247)
(15,342)
(195,229)
(17,780,241)

환율변동효과
64,160
389,913
1,324
943,311
37,403
3,763
27,265
1,467,139

장부금액

4,075,009
95,043,441
3,867,269
27,433,167
20,519,568
101,554
2,902,416
153,942,424

(주1)

당반기 중 26백만원이 유형자산의 건설중인자산으로 대체되었습니다.

(2)
당반기 중 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

사용권자산 감가상각비

17,754,191

리스부채 이자비용

4,474,869

단기리스 관련 비용

2,428,589

소액자산리스 관련 비용

692,166

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료 관련 비용
5,110,840

당반기 중 리스로 인한 총 현금유출 금액은
25,574백만원입
니다.

(3) 당반기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기 간
금 액

1년 이내
33,712,258

1년 초과 5년 이내
82,235,323

5년 초과
49,910,859

합 계
165,858,440

(4) 당반기말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

유동부채

33,712,258

비유동부채

132,146,182

합 계

165,858,440

18. 매
각예정자산

당반기말 및 전기말 현재 매각예정자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

토지
64,979,038
-

건물
40,399,629
-

기계장치 등
1,652,800
18,179,899

합 계
107,031,467

18,179,899

19. 매
입채무및기타채무

당반기말 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

매입채무
1,195,460,904
-
1,158,885,352
-

미지급금

318,807,457
5,000
320,852,490
329,899

합 계
1,514,268,361
5,000
1,479,737,842
329,899

20.
차입금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 차입금의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

금융기관차입금
2,121,035,372
2,069,589,911
2,238,679,027
1,872,226,605

사 채

786,530,851
1,127,892,556
654,802,149
1,122,834,601

합 계
2,907,566,223
3,197,482,467
2,893,481,176
2,995,061,206

(2) 당반기말 및 전기말 현재 금융기관차입금의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
당반기말
전기말

원화차입금
한국산업은행 외
1,998,753,877
2,122,749,159

외화차입금
한국수출입은행 외
2,165,273,455
1,971,386,129

당좌차월
우리은행 외
10,000,000
3,390,811

매출채권담보대출(주1)
우리은행 외
16,597,951
13,379,533

소 계
4,190,625,283
4,110,905,632

차 감:
유동항목

(2,121,035,372)

(
2,238,679,027)

합 계
2,069,589,911

1,872,226,605

(주1)

연결실체는 은행과의 매출채권 팩토링 계약을 통해 매출채권을 할인하고 이를 담보부 차입으로 회계처리하였습니다. 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결실체가 해당금액을 지급할 의무가 있습니다(주석 7 참조).

(3) 당반기말 및 전기말 현재 사채의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

발행회사
구 분
만기일
이자율(%)
당반기말
전기말

㈜한화갤러리아
67회 사모사채
2020.04.14
3.65
20,000,000
20,000,000

㈜한화갤러리아
68회 사모사채
2021.02.26
3.08
30,000,000
30,000,000

㈜한화갤러리아
FRN
2020.05.26
3L+1.00
34,704,000
33,543,000

㈜한화갤러리아
FRN
2021.06.20
3L+1.05
34,704,000
33,543,000

㈜한화갤러리아타임월드
22회 사모사채
-
-
-
20,000,000

㈜한화갤러리아타임월드

(주1)

23회

신주인수권부사채

2021.06.22
0.00

50,000,000

50,000,000

한화큐셀앤드첨단소재
㈜

55회 FRN
-
-
-
33,543,000

한화큐셀앤드첨단소재
㈜

58회 FRN
2021.02.16
3L+1.60
34,704,000
33,543,000

한
화큐셀앤드첨단소재
㈜

59-1회 사모사채
2019.08.27
3.50
10,000,000
10,000,000

한화큐셀앤드첨단소재
㈜

59-2회 사모사채
2020.02.27
3.69
20,000,000
20,000,000

한
화큐셀앤드첨단소재
㈜

60회 사모사채
2020.08.24
3.50
20,000,000
20,000,000

한화큐셀앤드첨단소재
㈜

61회 사모사채
2020.04.16
3.30
10,000,000
10,000,000

한
화큐셀앤드첨단소재
㈜

62회 사모사채
2019.10.17
3.20
10,000,000
10,000,000

한화큐셀앤드첨단소재
㈜

1회 사모사채
2020.06.30
3.80
40,000,000
40,000,000

한
화큐셀앤드첨단소재
㈜

2회 사모사채
2019.08.18
3.60
50,000,000
50,000,000

한화큐셀앤드첨단소재
㈜

3회 사모사채
2019.08.18
3.60
15,000,000
15,000,000

한
화큐셀앤드첨단소재
㈜

3회 사모사채
2019.08.18
3.60
20,000,000
20,000,000

한화큐셀앤드첨단소재
㈜

4회 사모사채
2019.08.18
3.60
5,000,000
5,000,000

한
화큐셀앤드첨단소재
㈜

5회 사모사채
2020.08.25
3.80
40,000,000
40,000,000

한화큐셀앤드첨단소재
㈜

5회 사모사채
2020.08.25
3.80
20,000,000
20,000,000

한
화큐셀앤드첨단소재
㈜

6회 사모사채
2019.08.25
3.60
10,000,000
10,000,000

한
화큐셀앤드첨단소재
㈜

8회 사모사채
2020.01.26
3.80
30,000,000
30,000,000

한
화큐셀앤드첨단소재
㈜

9회 FRN
2021.06.29
3L+1.96
34,704,000
33,543,000

한화케미칼㈜
243-2회 공모사채
2020.05.28
3.07
98,000,000
98,000,000

한화케미칼㈜
245-2회 공모사채
2020.10.28
3.08
50,000,000
50,000,000

한화케미칼㈜
246-1회 공모사채
-
-
-
56,000,000

한화케미칼㈜
246-2회 공모사채
2021.02.24
3.09

50,000,000

50,000,000

한화케미칼㈜

247회
FRN

-
-
-
111,810,000

한화케미칼㈜
248회 공모사채
2019.11.07
0.72
214,670,000
202,636,000

한화케미칼㈜
249회 공모사채
2020.02.06
2.52
100,000,000
100,000,000

한화케미칼㈜
250회 공모사채
2020.05.25
2.35
100,000,000
100,000,000

한화케미칼㈜
251회 공모사채
2020.09.22
2.35
80,000,000
80,000,000

한화케미칼㈜
252회 FRN
2021.07.23
3L+0.98
34,704,000
33,543,000

한화케미칼㈜

253회 FRN
2021.10.04
3L+1.15
57,840,000
55,905,000

한화케미칼㈜
254-1회 공모사채
2021.11.29
2.31
60,000,000
60,000,000

한화케미칼㈜
254-2회 공모사채
2023.11.29
2.50
90,000,000
90,000,000

한화케미칼㈜
255회 공모사채
2024.01.31
2.31
150,000,000
-

한화케미칼㈜
256회 FRN
2022.04.04
3L+1.15
231,360,000
-

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

FRN
-
-
-
111,769,330

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

(구, Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.)

FRN
2022.01.10
3L+1.65
46,098,415
-

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

(구, Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.)

FRN
2022.10.08
3L+1.50
23,004,278
-

소 계
1,924,492,693
1,787,378,330

가 산: 사채상환할증금
755,150
755,150

차 감: 사채할인발행차금
(10,824,436)
(10,496,730)

차 감: 유동성대체
(786,530,851)

(654,802,149)

합 계
1,127,892,556

1,122,834,601

(주1)

당반기말
현재
신주인수권부사채
내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

발행회사
㈜한화갤러리아타임월드

액면가액
50,000,000 천원

장부금액
45,736,911 천원

상환할증금(률)

발행시 :
755,150
천원(
1.5103
%)

액면이자율
0.00%

만기보장수익률
0.50%

행사조건

액면가액

39,000원

당 1주로 전환 가능

행사기간

발행일 이후 1개월(
2018-07-22
)부터 만기일 이전 1개월
(2021-05-22
)까지

21.
기타금융부채

당반기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

파생상품부채

(주1)

12,112,277
1,973,234
22,887,580
2,610,370

리스부채
33,112,829
130,449,389
-
-

보증금
7,412,946
9,243,216
7,234,650
9,340,572

미지급비용
112,271,397
52,056
125,345,647
555,564

금융보증부채
(주2)

7,218,874
-
6,811,200
1,400,470

합 계
172,128,323
141,717,895
162,279,077
13,906,976

(주1)

위
험
회
피
목
적 파생상품 등을 포함하고 있습니다(주석 9.(2)

참조
).

(주2)

당
반기
말 현재 연결실체는 특수관계자에게 지급보증을 제공하고 있습니
다
(
주석
33

참조
).

22
. 기타부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타부채의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

예수금
12,493,251

-

12,294,824
-

예수부가세
15,863,146

-

13,513,650
-

선수수익

-

-

-
22,798,236

환불부채
1,553,323

-

1,387,147
-

계약부채

363,849,614
4,934,543
412,693,460
753,074

합 계
393,759,334
4,934,543
439,889,081
23,551,310

(2) 계약자산 및 계약부채
등

당반기말 및 전기말
현재 연결실체가 고객과의 계약에서 생기는 수익과 관련하여 인식하고 있는 계약자산과 계약부채
등
의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

환불자산

반환재고회수권
463,927
315,955

합 계
463,927
315,955

환불부채

환불부채

1,553,323
1,387,147

합 계
1,553,323
1,387,147

계약자산

선급공사원가

29,273,943
136,170

미청구공사
42,396,502
24,070,367

합 계
71,670,445
24,206,537

계약부채

고객충성제도
23,837,947
23,055,667

초과청구공사

27,555,495
52,215,338

선수금
290,618,581
320,833,509

선수수익
26,772,134
17,342,020

합 계
368,784,157
413,446,534

당반기말 현재 건설계약과 관련된 계약자산이 전기말 대비 크게 증가하였습니다. 증가 이유는 신규 태양광 발전소 건설 계약 176,609백만원 등의 발생과 동 프로젝트가 반기말 현재 아직 완공되지 않음에 따라 관련 계약자산금액이 계속적으로 누적되고 있기 때문입니다. 연결실체는 동 프로젝트에서의 계약자산 회수에는 문제가 없는 것으로 판단하고 있습니다.

23.
순확정급여부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 순확정급여부채의 산정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
535,239,553
520,682,885

사외적립자산의 공정가치
(145,408,621)
(148,981,834)

순확정급여부채
389,830,932
371,701,051

(2) 당반기 및 전반기 중 당기손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
25,411,155
22,440,829

순이자원가
5,800,209
5,341,970

합 계
31,211,364
27,782,799

(3) 당반기 중 퇴직급여

137
백만원
(전반기:
60

백만원
)

이 유형자산의 건설중인자산으로 계상되었습니다.

24
. 충당부채

당반기 및 전반기 중 충당부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
하자보수
충당부채
복구충당부채
판매보증
충당부채

소송충당부채

(주1)

배출부채(주2)

기타충당부채
합 계

기초
2,841,455
2,270,975
70,365,658
35,632,036
4,477,348
7,671
115,595,143

설정
705,888
-
6,097,687
-
1,283,758
-
8,087,333

사용
(1,824,240)
-
(1,369,978)
-
-
-
(3,194,218)

환입
-
-
-
-
(3,675,983)
(2,567)
(3,678,550)

대체
102,053
(147,235)
45,182
-
-
-
-

환율변동효과 등
57,131
33,370
1,746,015
614,530
-
-
2,451,046

반기말
1,882,287
2,157,110
76,884,564
36,246,566
2,085,123
5,104
119,260,754

유동성
16,146
-
29,563,678
16,452,366
2,085,123
-
48,117,313

비유동성
1,866,141
2,157,110
47,320,886
19,794,200
-
5,104
71,143,441

(주1)
한화에너지㈜ 주식양도시 손실보증약정에 대한 2018년 10월 12일 대법원의 파기환송 판결 관련하여 설정한 금액이 포함되어 있습니다.

(주2)

당반기 중 배출된 온실가스 추정량은
1,222,570

톤
(CO2) (전반기:

1,390,024
톤
(CO2)) 입니다.

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
반품충당부채
복구충당부채
판매보증
충당부채
소송충당부채

배출부채

합 계

기초
711,913
1,121,739
51,096,240
6,195,000
22,283,191
81,408,083

회계정책변경
(주1)

(711,913)
-
-
-
-
(711,913)

설정
-
-
3,700,427
-
6,911,402
10,611,829

사용
-
-
(1,186,561)
-
(8,247,957)
(9,434,518)

환입
-
-
-
-
(14,035,234)
(14,035,234)

환율변동효과 등
-
-
1,551,217
-
-
1,551,217

반기말
-
1,121,739
55,161,323
6,195,000
6,911,402
69,389,464

유동성
-
-
28,948,428
-
6,911,402
35,859,830

비유동성
-
1,121,739
26,212,895
6,195,000
-
33,529,634

(주1)
기업회계기준 제1115호 적용으로 인하여 연결실체가 고객과의 재화 판매 계약에 따라 부여한 반품권으로 인하여 고객이 약속한 대가 중 받았거나 받을 대가 중에서 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 환불부채로 인식하고, 관련 재고자산은 환불자산으로 인식하였습니다.

25.
판매비와관리비

당반기 및 전반기 중 판매비와관리비의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
67,898,557
130,321,773
60,226,736
114,115,945

퇴직급여
5,638,143
11,744,825
5,514,905
11,820,491

기타장기종업원급여
217,614
435,310
179,585
358,854

명예퇴직급여
18,779
357,587
6,467
11,019

복리후생비
15,653,445
32,303,427
12,919,224
26,296,865

임차료
4,196,531
8,373,452
9,920,987
20,482,116

리스료
2,342,638
4,297,742
-
-

접대비
2,373,540
4,572,735
2,101,244
4,098,983

투자부동산감가상각비
414,959
829,916
116,353
231,570

유형자산감가상각비
(주1)

22,335,452
44,949,509
16,550,022
34,217,098

무형자산상각비
2,428,082
4,748,588
2,910,605
5,783,299

세금과공과
19,624,286
26,614,256
16,019,801
20,522,383

광고선전비
15,992,704
27,902,928
10,390,115
18,059,622

대손상각비
2,242,173
1,868,634
7,049,618
7,571,012

여비교통비
4,937,787
8,861,199
3,759,778
6,818,510

해외
지사
출장비

156,408
259,231
52,996
106,024

회의비
457,681
901,873
448,497
927,345

통신비
1,378,932
2,577,451
1,095,824
2,221,478

소모품비
1,720,938
3,008,496
1,034,245
2,103,483

도서인쇄비
289,606
777,298
175,293
624,349

외주용역비
24,816,428
43,723,505
12,734,036
27,482,847

운반비
33,765,679
64,871,362
32,906,704
64,465,985

보관비
10,514,586
20,484,044
7,400,915
11,534,730

견본포장비
2,216,381
4,001,837
1,049,925
2,465,774

수도광열비
2,981,418
6,694,652
2,808,559
6,471,282

판매수수료
5,244,996
6,283,446
3,559,982
5,591,393

수출비
13,476,797
26,369,979
6,067,162
22,671,393

수선비
2,716,854
5,488,569
2,364,670
5,000,079

보험료
3,781,838
7,569,461
3,322,872
7,294,397

지급수수료
39,896,526
77,916,442
39,732,697
79,025,220

연구비
14,041,515
25,858,784
8,410,120
16,775,251

경상개발비
5,720,418
15,391,111
8,674,839
18,847,769

시장개척비
1,841,667
2,283,663
1,653,883
3,096,596

해외지사유지비
675
745
29,484
69,509

판매보증비
3,685,089
6,890,734
1,901,369
3,825,174

교육훈련비
1,970,338
3,703,393
1,419,367
2,728,715

제품취급수수료
233,939
454,813
752,847
1,615,839

잡비
277,897
1,440,647
1,185,806
2,312,616

기타
1,274,721
2,713,400
2,232,602
3,407,194

합 계
338,776,017
637,846,817
288,680,134
561,052,209

(주1)

당반기에는 사용권자산의 감가상각비가 포함되어 있습니다.

26.
비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 발생한 비용을 성격별로 분류한 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

제품, 반제품 및 재공품의 변동
72,159,992
61,284,406
(63,751,111)
(185,054,204)

상품판매
371,205,019
706,418,725
315,297,924
508,614,077

원재료와 소모품의 사용액
1,119,447,387
2,263,952,741
1,209,585,840
2,486,631,171

종업원급여
(주1)

190,555,976
384,073,262
157,668,232
318,826,381

복리후생비
36,254,854
74,088,680
29,651,429
61,483,670

임차료
3,789,917
12,031,548
13,254,911
27,123,635

리스료
5,425,586
9,339,239
-
-

투자부동산감가상각비
562,835
1,121,698
16,676
1,193,803

유형자산감가상각비(
주2)

131,422,400
260,751,132
104,140,741
205,682,173

무형자산상각비
7,289,617
14,536,214
3,516,068
6,959,198

운송보관비
38,637,847
83,604,186
39,749,918
78,194,803

수도광열비
35,283,988
74,754,406
27,784,192
59,273,614

외주용역비
109,049,206
224,951,412
108,695,661
192,676,134

수출비
19,959,533
33,121,746
5,936,847
22,664,844

세금과공과
23,034,612
31,666,284
18,087,707
24,395,793

기타비용
112,524,083
178,788,344
96,548,544
161,519,380

합 계
(주3)

2,276,602,852
4,414,484,023
2,066,183,579
3,970,184,472

(주1)

종업원급여는 급여와 퇴직급여 등을 포함하고 있습니다.

(주2)

당반기에는 사용권자산의 감가상각비가 포함되어 있습니다.

(주3)

연결포괄손익계산서상 매출원가, 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

27.
기타수익 및 기타비용

(1) 당반기 및 전반기 중 기타수익의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

외환차익
44,043,438
56,871,511
22,063,314
42,804,797

외화환산이익
22,920,884
51,825,773
41,168,439
73,361,868

관계기업등투자자산처분이익

7,229,406
7,229,646
-
8,110

파생상품평가이익
16,323,231
27,736,010
15,856,031
26,303,061

파생상품거래이익
9,163,068
11,145,643
6,640,461
7,674,342

투자부동산처분이익
1,392
1,392
-
-

유형자산처분이익
197,114
273,301
18,272,629
18,668,656

유형자산손상차손환입
-
-
60,314
81,768

무형자산처분이익
78,839
123,708
-
-

매각예정자산처분이익
-
490,661
-
-

손실충당금환입
-
-
1,302
1,302

기타손실충당금환입
243,323
1,486,575
-
76,122,526

임대료수입
58,872
118,479
38,700
69,859

염가매수차익
98,867
98,867
-
-

기타
5,533,235
11,450,199
10,207,550
56,119,480

합 계
105,891,669
168,851,765
114,308,740
301,215,769

(2) 당반기 및 전반기 중 기타비용의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

외환차손
40,604,439
55,343,413
22,376,197
45,931,497

외화환산손실
40,599,256
68,719,804
94,682,884
116,111,153

관계기업등투자
자산
처분손실

2,308,470
2,359,178
36,282
14,427,385

관계기업등투자자산손상차손
-
-
35,827
13,860,740

파생상품평가손실
3,315,045
5,844,594
291,721
1,622,917

파생상품거래손실
13,076,357
14,501,864
2,274,216
4,298,720

당기손익-공정가치측정금융자산
평가손실
1,161
1,161
6,690
6,690

매출채권처분손실

464,301
858,041
599,888
997,129

유형자산처분손실
1,381,630
1,798,912
7,990,348
8,566,015

유형자산손상차손
22,178,360
22,180,894
-
-

무형자산처분손실
18,260
19,179
-
550

무형자산손상차손
-
199,961
-
-

기타대손상각비
1,129
1,129
1,631,492
1,634,060

재고자산폐기손실
25,052
143,028
6,345
17,110

지급수수료

888,955
2,182,449
1,270,949
2,752,209

기부금
1,733,493
2,988,091
1,834,378
3,288,563

매각예정자산손상차손
13,288,453
13,288,453
-
-

기타
1,668,224
4,144,335
5,677,131
15,684,941

합 계
141,552,585
194,574,486
138,714,348
229,199,679

28
. 금융수익과 금융비용

(1) 당반기 및 전반기 중 금융수익의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

금융수익

이자수익-유효이자율법에 따른 이자수익
177,830
350,534
207,162
415,535

이자수익-기타
6,496,413
11,979,941
4,769,145
8,139,891

배당금수익
421,296
1,944,093
481,190
2,618,653

합 계
7,095,539
14,274,568
5,457,497
11,174,079

(2) 당반기 및 전반기 중 금융비용의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

금융비용

이자비용
56,314,342
111,428,748
37,876,537
73,950,981

29
.
법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다
.

30.
주당이익

(1) 당반기 및 전반기 중 보통주 기본주당이익의 계산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

반기순손익
22,975,228
142,753,349
185,058,397
477,551,972

지배주주지분 반기순손익
25,362,334
143,409,185
185,987,964
482,600,932

순손익 중 지배기업 보통주 해당분
25,173,107
142,390,196
184,701,430
479,270,937

가중평균유통보통주식수
161,482,293주
162,133,531주
163,110,394주
163,110,394주

기본 보통주당손익
156원
878원
1,132원
2,938원

(2) 당반기 및 전반기 중 우선주 기본주당이익의 계산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기(주1)
전반기(주1)

3개월
누 적
3개월
누 적

반기순손익
22,975,228
142,753,349
185,058,397
477,551,972

지배주주지분 반기순손익
25,362,334
143,409,185
185,987,964
482,600,932

순손익 중 지배기업 우선주 해당분
189,227
1,018,989
1,286,534
3,329,995

가중평균유통우선주식수
1,123,737주
1,123,737주
1,123,737주
1,123,737주

기본 우선주당손익
168원
907원
1,145원
2,963원

(주1)

1997년 개정 이전의 구 상법에 따라 발행된 우선주로서, 동 우선주는 배당 지급이나 잔여재산 분배시 일반보통주와 지급순위가 동일하여 보통주의 정의를 충족하고 있으므로 이에 대한 기본주당

손익
을 계산하였습니다.

(3)

연결실체는 종속기업인 ㈜한화갤러리아타임월드가 발행한
신주인수권부사채
등을
잠재적보통주로 보유하고 있습니다.
당반기 및 전반기
중 잠재적 보통주의 희석효과가 발생하지 않았으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다
.

31.
배당금

2018년 12월 31
일로 종료하는 회계기간에 대한 보통주 배당금 32,622백만원(전기 지급액: 57,089백만원) 및 우선주 배당금 281백만원(전기 지급액: 449백만원)은 2019년 4월(전기: 2018년 4월)에 지급되었습니다.

32.
우발부채 및 약정사항

(1) 당반기말 현재 연결실체가 금융기관과 약정한 차입한도의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD, EUR, CNY, MYR, CZK,
THB,

MXN

)

약정내용
통 화
한도금액

당좌차월
KRW
52,000,000

EUR
127,225,000

THB

30,000,000

수입관련 Usance
USD
225,840,000

수출관련 D/A,D/P,Local 및 무역어음 등
USD
72,000,000

THB

70,000,000

기타차입한도
KRW
1,743,797,417

USD
1,530,671,492

EUR
47,000,000

CNY
3,304,590,303

MYR
669,928,928

CZK
1,170,470,000

THB

90,000,000

MXN
95,842,500

합 계
KRW
1,795,797,417

USD
1,828,511,492

EUR
174,225,000

CNY
3,304,590,303

MYR
669,928,928

CZK
1,170,470,000

THB

190,000,000

MXN
95,842,500

(2)
당반기말 현재 차입금 등과 관련하여
연결실체가 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
담보설정금액
담보권자

현금및현금성자산
7,878,362
중소기업은행 등

매출채권및기타채권
191,366,525
한국산업은행 등

기타금융자산
247,196,255
신한은행 등

재고자산
256,795,229
한국산업은행 등

유형자산
2,618,450,462
한국산업은행 등

무형자산
19,854,762

KEB 하나은행 등

종속기업 지분
14,000,000
한국산업은행 등

(주)

상기에 포함되지 않은 사항으로서, 연결실체는 특수관계자에게 담보를 제공하고있습니다(주석
33
참조).

(3
) 타인에게 제공한 보증 내역

당반기말
현재 연결실체는 임직원이 금융기관으로부터 대출 받
은 금액에 대하여 지급보증 (대출보증액:

27,772
백만원
)을
제공하고 있습니다.

당반기말 현재 연결실체는
특수관계자를 위하여 지급보증 및 담보 등을 제공하고 있습니다(주석
33
참조).

(4)

당반기말 현재 연결실체는
서울보증보험㈜
등으로부터 계약이행 등에 대한 보증을 제공받고 있습니다.

(5)
당반기말 현재 연결실체가 원고로서 계류 중인 소송사건은
25
건으로 소송가액은 총
84,687
백만원이며, 피고로서 계류 중인 소송사건은
12
건으로 소송가액은 총 31,209백만원입니다. 당반기말 현재 소송의 전망은 예측할 수 없습니다.

(6)
연결실체는 2005년 7월 11일에 연결실체가 소유하고 있는 포스코에너지㈜의 주식 전부를 ㈜포스코(매수인)에 매각하였습니다. 관련 주식 매매계약서에 의하면 포스코에너지㈜가 사용하는 취수로 혹은 배수로와 관련하여 제3자가 소송을 제기하여 손실이 발생하는 경우 포스코에너지㈜와 한국전력공사와의 전력공급계약 만료시 혹은 원인사유 소멸시까지 연결실체는 관련 손실액의 25%를 배상하여야 합니다. 연결실체의 경영진은 동 배상약정이 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

(7)
연결실체는 한화종합화학㈜ 상장시 삼성물산, 삼성SDI는 잔여지분에 대한 매출우선권을 보유하고 있으며,
거래종결일(2015년 4월 30일)
로부터 6년(연결실체 요청 시 7년)내에 한화종합화학㈜이 상장되지 않을 경우 잔여지분에 대하여 삼성물산, 삼성SDI는 연결실체에 풋옵션을, 연결실체는 콜옵션을 보유하고 있습니다. 또한, 삼성물산, 삼성SDI 잔여지분 매각시 연결실체는 우선매수청구권을 보유하며, 연결실체의보유지분 매각시, 삼성물산, 삼성SDI는 동반매각권, 연결실체는 동반매각청구권을 보유하고 있습니다. 

(8)

당반기말
현재 연결실체

의 진천 셀공장 건설
관련
시설자금대출 총
1,292억
원 등과 관련하여 산업은행 등에게 자금보충약정을 제공하고 있습니다

.

(9) 당반기말 현재 연결실체는 Hanwha Q CELLS America Inc.과 NextEra Constructors, LLC.와 체결된 모듈판매계약과 관련하여 USD 52,306,380의 이행보증을제공하고 있습니다.

33
. 특수관계자

(1) 당반기말 현재 연결실체의 특수관계자 등의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

지배기업
㈜한화

관계기업/공동기업
국내
여천 NCC㈜
㈜스마일벤처스
㈜한화이글스
㈜한화저축은행
한화역사㈜
한화종합화학㈜
한화투자증권㈜
한화호텔앤드리조트㈜
이글스에너지㈜

해외
Burdur Enerji A.S.
CRP/EXTELL Pacel J L.P.
Crystal Solar Inc.
GRANSOLAR ATOTONILCO, S.A. DE C.V.
GRANSOLAR OCOTLAN, S.A. DE C.V.
Gulf Advanced Cables Insulation Company
HSP TW TE, LLC
International Polymers Company
Lakeshore East Retail LLC
Parcel O LLC
Renew Akshay Urja Private Limited
Saudi Specialized Products Company
Alterpower Digos Solar, Inc. (구, Enfinity Philippines Renewable Resources Fourth, Inc.)
Alterpower Specialist, Inc.
Luxbon Solar S.A.

대규모기업집단계열회사 등(주1)
국내
㈜드림플러스프로덕션
㈜데이터애널리틱스랩
㈜레이크파크에이치
㈜원오원글로벌
㈜에스아이티
㈜에스아이티테크
㈜여수씨월드
㈜일산씨월드
㈜지텐션
㈜캐스
㈜한화63시티
㈜한화건설
㈜한화금융에셋
㈜한화에스테이트
에이치솔루션㈜
에코이앤오㈜
제주해양과학관
티지솔라넷㈜
푸디스찬음관리(상해)유한공사
한화디펜스㈜ (구, 한화지상방산㈜)
한화라이프에셋㈜
한화생명보험㈜
한화손해보험㈜
한화손해사정㈜
한화시스템㈜
한화에너지㈜
한화에너지㈜
한화에어로스페이스㈜
한화자산운용㈜
한화정밀기계㈜
한화테크윈㈜
한화토탈㈜
한화파워시스템㈜
해나라태양광㈜ 등

해외
174 PG Torreon, S. de R.L. de C.V.
Alfabeta En. San. ve Tic. A.S.
Altinorda Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
Bahcesaray Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
BT1 Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
Cento En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
Dysart Solar Farm Pty. Ltd.
Gunesim En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
Hanwha Energy Corporation Japan
Hanwha Energy Corporation Singapore Pte. Ltd. 
Hanwha Energy USA Holdings Corporation (구, 174 Power Global Corporation)
Hanwha Europe GmbH
Hanwha General Chemical AU Pty Ltd
Hanwha General Chemical USA Corp.
Hanwha Q CELLS Japan Co.,Ltd.
Hanwha Solar Power USA Corp.
Hanwha Techwin Automation Americas, Inc.
Jindera Solar Farm Pty. Ltd.
Lamda En. San. ve Tic. A.S.
Meca Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
NHS Agri-Service Pty Ltd
NHS Holdings Pty Ltd
Raggio En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
Razin GES Elektrik Sanayi ve Ticaret A.S.
Razin Gunes Enerjisi Sanayi ve Ticaret A.S.
Razin Elektrik Uretim Sanayi ve Ticaret A.S.
Razin En. San. ve Tic. A.S.
Sol Caltivante II S.A.
Sol Caltivante III S.A.
Sol Caltivante IV S.A.
Sol Caltivante VI S.A.
S&P World Networks DMCC
Tessa En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
Vizi En. San. ve Tic. Ltd. Sti. 등

(주1)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 대규모기업집단계열회사 등을 포함한 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

회사명
매 출
매 입
고정자산 취득

지배기업: ㈜한화
(주1)

58,831,436
131,818,330
-

관계기업

㈜스마일벤처스
-
69
-

㈜한화저축은행
5,458
-
-

이글스에너지
㈜

36,364
-
-

한화역사㈜
(주2)

17,225
526,035
-

한화이글스㈜
3,500
974,429
-

한화종합화학㈜

3,333,666
11,729,856
-

한화투자증권㈜

255,883
166,668
-

한화호텔앤드리조트㈜
1,381,576
9,324,231
1,240,699

International Polymers Company
-
85,902,790
-

Saudi Specialized Products Company
159,340
-
-

공동기업

여천NCC㈜
(주3)

10,550,848
653,032,937
-

Gulf Advanced Cables Insulation Company
219,159
94,494
-

대규모기업집단계열회사 등

174 PG Torreon, S. de R.L. de C.V.
16,364,098
-
-

㈜드림플러스프로덕션

210
-
-

㈜데이터애널리틱스랩
1,165
-
-

㈜레이크파크에이치
8,648
-
-

㈜원오원글로벌
560
217,937
-

㈜에스아이티

17,786
-
-

㈜에스아이티테크
4,550
-
-

㈜여수씨월드
49
59,211
-

㈜일산씨월드

71
34,203
-

㈜지텐션
980
-
-

㈜
캐스

2,314
-
-

㈜한화63시티
72,501
801,078
-

㈜한화건설
21,684,430
127,783,527
-

㈜한화금융에셋

240
-
-

㈜한화에스테이트

90,662
18,382,291
-

에이치솔루션㈜

140
-
-

에코이앤오㈜
9,180
-
-

제주해양과학관

-
77,030
-

티지솔라넷㈜
1,287,250
-
-

푸디스찬음관리(상해)유한공사
-
1,731,779
-

한화디펜스㈜ (구, 한화지상방산㈜)
400,371
-
-

한화라이프에셋㈜

5,511
-
-

한화생명보험㈜

(주4)

2,528,179
10,047,685
-

한화손해보험㈜

892,070
8,840,509
-

한화손해사정㈜
5,396
-
-

한화시스템㈜

1,117,387
31,503,939
-

한화에너지㈜
539,464
73,436,068
-

한화에어로스페이스㈜

877,190
-
-

한화자산운용㈜
28,618
-
-

한화정밀기계㈜
77,736
3,826,836
-

한화테크윈㈜

45,096
17,761
-

한화토탈㈜
2,379,472
34,240,445
-

한화파워시스템㈜

90,852
953,979
-

해나라태양광㈜
322,032
-
-

Alfabeta En. San. ve Tic. A.S.
11,861
-
-

Altinorda Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi 
 ve Ticaret Ltd. Sti.
11,456
-
-

Bahcesaray Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi
 ve Ticaret Ltd. Sti.
13,089
-
-

BT1 Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi
 ve Ticaret Ltd. Sti.

46,551
-
-

Cento En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
23,724
-
-

Dysart Solar Farm Pty. Ltd.
18,550
-
-

Gunesim En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
11,861
-
-

Hanwha Energy Corporation Japan
148,614
-
-

Hanwha Energy Corporation Singapore 
 Pte. Ltd.
74,658
-
-

Hanwha Energy USA Holdings Corporation
 (구, 174 Power Global Corporation)
43,023,076
14,671
-

Hanwha Europe GmbH
44,528,881
397,076
-

Hanwha General Chemical AU Pty Ltd
4,851
-
-

Hanwha General Chemical USA Corp.
929,797
-
-

Hanwha Q CELLS Japan Co.,Ltd.
161,390,829
83,204,982
-

Hanwha Solar Power USA Corp.

8,246
-
-

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc.

52,876
555,690
-

Jindera Solar Farm Pty. Ltd.

3,019
-
-

Lamda En. San. ve Tic. A.S.
11,673
-
-

Meca Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi 
 ve Ticaret Ltd. Sti.
11,456
-
-

NHS Agri-Service Pty Ltd
8,477
-
-

NHS Holdings Pty Ltd
1,224
-
-

Raggio En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
11,861
-
-

Razin GES Elektrik Sanayi ve Ticaret A.S.
23,539
-
-

Razin Gunes Enerjisi Sanayi ve Ticaret A.S.
22,054
-
-

Razin Elektrik Uretim Sanayi ve Ticaret A.S.

58,403
-
-

Razin En. San. ve Tic. A.S.
29,469
-
-

Sol Caltivante II S.A.
29,671
-
-

Sol Caltivante III S.A.
89,012
-
-

Sol Caltivante IV S.A.
29,671
-
-

Sol Caltivante VI S.A.
89,012
-
-

S&P World Networks DMCC
620,368
-
-

Tessa En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
23,724
-
-

Vizi En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
11,861
-
-

합 계
375,022,077
1,289,696,536
1,240,699

(주1)

당반기 중 ㈜한화에 지급한 배당금은
11,909백만원
입니다.

(주2)

당반기 중 한
화역사㈜
로부터 수령한 배당금은

1,582백
만원입니다.

(주3)

당반기 중 여천NCC
㈜
로부터 수령한 배당금은

70,000백
만원
입니다.

(주4)

당반기 중
한화생명보험㈜로부터 수령한 배당금은
1,250백만원
입니다.

(전반기)
(단위: 천원)

회사명
매 출
고정자산 처분
매 입

지배기업: ㈜한화
(주1)

89,405,299
-
64,342,519

관계기업

㈜한화저축은행
184,364
-
-

한화역사㈜
(주2)

16,075
-
495,884

한화이글스㈜
3,360
-
1,079,663

한화종합화학㈜

3,245,065
-
13,933,377

한화투자증권㈜

282,781
-
507

한화호텔앤드리조트㈜
1,567,082
-
7,971,614

Crystal Solar Inc.

56,364
-
-

International Polymers Company
-
-
70,232,682

Saudi Specialized Products Company
150,665
-
-

공동기업

여천NCC㈜
(주3)

10,791,880
-
748,895,676

Burdur Enerji A.S.
26,932
-
-

Gulf Advanced Cables Insulation Company
213,614
-
34,394

대규모기업집단계열회사 등

㈜드림플러스프로덕션
210
-
-

㈜레이크파크에이치
280
-
5,000,000

㈜원오원글로벌
630
-
192,450

㈜여수씨월드
71
-
64,969

㈜일산씨월드

102
-
37,419

㈜에스아이티

17,783
-
-

㈜에스아이티테크
2,730
-
-

㈜지텐션
840
-
-

㈜태경화성
35,298,319
-
-

㈜한화63시티
70,036
-
4,698,170

㈜한화건설
965,927
-
42,002,759

㈜한화에스테이트

143,590
-
12,105,586

드림플러스글로벌씨드프로그램 합자조합

800
-
-

에이치솔루션 주식회사
70
-
-

에코이앤오㈜
8,750
-
980

제주해양과학관

-
-
102,128

푸디스찬음관리(상해)유한공사
-
-
2,072,726

한화디펜스㈜
418,334
-
-

한화라이프에셋㈜
3,377
-
-

한화생명보험㈜
(주4)

2,268,069
-
9,716,314

한화손해보험㈜

1,039,129
-
7,204,775

한화손해사정㈜
1,773
-
-

한화시스템㈜

288,748
-
-

한화에너지㈜
360,899
313,663
88,583,317

한화에스앤씨㈜
67,151
-
20,077,476

한화에어로스페이스㈜

577,452
-
-

한화자산운용㈜
27,563
-
-

한화정밀기계㈜
51,290
-
-

한화지상방산㈜
228,971
-
-

한화큐셀코리아㈜

128,046,893
-
449,366,371

한화테크윈㈜

43,578
-

8,920

한화토탈㈜
2,824,813
-
32,523,470

한화파워시스템㈜

29,160
-
247,500

휴먼파워㈜

-
-
309,592

Alfabeta En. San. ve Tic. A.S.
11,137
-
-

Altinorda Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi 
 ve Ticaret Ltd. Sti.
10,756
-
-

Bahcesaray Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi
 ve Ticaret Ltd. Sti.
10,928
-
-

BT1 Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi
 ve Ticaret Ltd. Sti.

43,710
-
-

Cento En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
12,989
-
-

Gunesim En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
11,137
-
-

HANWHA AERO ENGINES.,LTD

-
-
24,214

Hanwha Energy Corporation Japan
130,000
-
-

Hanwha Energy USA Holdings Corporation
 (구, 174 Power Global Corporation)
3,426,749
-
-

Hanwha Europe GmbH
51,689,098
-
654,510

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.
73,820
-
-

Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp.
19,066,265
-
10,175,977

Hanwha Q CELLS Japan Co.,Ltd.
122,322,323
-
83,167,845

Hanwha Q CELLS Solar Technology Australia Pty Ltd.

89,747
-
-

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc.
44,936
-
5,538

HQC Rock River Solar Power Generation 
 Station LLC

3,086
-
-

Lamda En. San. ve Tic. A.S.
7,434
-
-

Meca Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi 
 ve Ticaret Ltd. Sti.
10,756
-
-

Primo Gunes Enerjisi A.S.

41,079
-
-

Raggio En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
7,434
-
-

Razin GES Elektrik Sanayi ve Ticaret A.S.
22,102
-
-

Razin Gunes Enerjisi Sanayi ve Ticaret A.S.
20,709
-
-

Razin Elektrik Uretim Sanayi ve Ticaret A.S.

27,349
-
-

Razin En. San. ve Tic. A.S.
27,671
-
-

S&P World Networks DMCC
-
-
266,638

Tessa En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
12,989
-
-

Vizi En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
11,137
-
-

합 계
475,866,160
313,663
1,675,595,960

(주1)

전반기 중 ㈜한화에 지급한 배당금은
20,841백만원
입니다.

(주2)

전반기 중 한
화역사㈜
로부터 수령한 배당금은

475
백
만원입니다.

(주3)

전반기 중 여천NCC
㈜
로부터 수령한 배당금은

130,000백
만원
입니다.

(주4)

전반기 중
한화생명보험㈜로부터 수령한 배당금은
2,129백만원
입니다.

(3)
당반기
말 및 전기말 현재
대규모기업집단계열회사 등을 포함한
특수관계자와의 채권채무 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업: ㈜한화
10,971,323
-
8,793,208
90,371,968
11,765,467

관계기업

㈜한화이글스
-
-
-
-
130

이글스에너지
㈜

20,000
-
-
-
-

한화역사㈜

295,676
-
1,120,000
-
357,190

한화종합화학㈜

1,914,672
-
1,134,981
779,903
145,848

한화투자증권㈜
12,544
-
248,688
-
1,162,066

한화호텔앤드리조트㈜
781,154
-
40,587,589
128,883
1,290,771

Crystal Solar Inc
.

(주1)

-
1,866,931
330,510
-
-

Alterpower Digos Solar, Inc.
 (구, Enfinity Philippines Renewable 
 Resources Fourth, Inc.
)(주2)

-
12,943,344
-
-
-

International Polymers Company
-
-
1,754,056
27,653,346
-

Luxbon Solar S.A.

-
12,365,637
-
-
-

Saudi Specialized Products Company
-
17,596,150
221,002
-
-

공동기업

여천NCC㈜
2,837,208
-
311,129
206,670,032
13,599,060

Gulf Advanced Cables Insulation Company
-
16,441,643
653,874
-
31,049

대규모기업집단계열회사 등

174 PG Torreon, S. de R.L. de C.V.
16,586,660
-
-
-
-

㈜데이터애널리틱스랩

149
-
-
-
-

㈜레이크파크에이치
-
-
10,000,000
-
-

㈜원오원글로벌
-
-
-
77,567
4,915

㈜여수씨월드
-
-
-
-
10,623

㈜일산씨월드
-
-
-
-
5,155

㈜
캐스

2,545
-
-
-
-

㈜한화건설
21,529
-
394,475
3,656,416
28,647,159

㈜한화에스테이트

11,784
-
-
-
4,586,193

㈜한화63시티
50,861
-
-
-
146,681

에코이앤오㈜

220
-
-
-
-

제주해양과학관
-
-
-
-
15,226

푸디스찬음관리(상해)유한공사
-
-
-
-
33,711

한화디펜스㈜ (구, 한화지상방산㈜)
199,670
-
2,041
-
-

한화라이프에셋㈜

611
-
-
-
-

한화생명보험㈜
236,796
-
124,323,613
-
92,851

한화손해보험㈜
118,061
-
285,796
504
4,918,828

한화시스템㈜
888,435
-
132,891
694,140
10,189,410

한화에너지㈜
33,982
-
4,637
12,872,885
111,165

한화에어로스페이스㈜

216,558
-
67,906
-
-

한화자산운용㈜
1,878
-
-
-
-

한화정밀기계㈜
10,863
-
-
4,950,697
-

한화테크윈㈜

49,606
-
-
-
-

한화토탈㈜
1,129,793
-
37,220
11,413,929
-

한화파워시스템㈜

28,878
-
-
491,579
3,328

Hanwha Canada Development Inc.
45,832
-
-
-
-

Hanwha Energy Corporation Singapore 
 Pte. Ltd.

76,879
-
-
-
-

Hanwha Energy USA Holdings Corporation
 (구, 174 Power Global Corporation)

13,224,986
-
1,818
2,854
-

Hanwha Europe GmbH
20,335,064
-
-
15,081
15,781

Hanwha General Chemical AU Pty Ltd

-
-
891
-
-

Hanwha General Chemical USA Corp.
-
-
937,251
-
-

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.
40,899,741
-
1,583,851
17,758,159
398,039

Hanwha Solar Power USA Corp.
1,388
-
-
-
-

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc.
-
2,322,181
-
63,062
-

HQC Tatanka Wi Solar Power Generation
 Station, LLC

1,361,411
-
-
-
-

NHS Agri-Service Pty Ltd

-
-
1,337
-
-

NHS Holdings Pty Ltd
-
-
446
-
-

Sol Caltivante II S.A.
118,241
-
-
-
-

Sol Caltivante III S.A.
221,931
-
-
-
-

Sol Caltivante IV S.A.
74,052
-
-
-
-

Sol Caltivante VI S.A.
177,968
-
-
-
-

합 계
112,958,949
63,535,886
192,929,210
377,601,005
77,530,646

(주1)

Crystal Solar Inc.
에 지급한 대여금 등에
대하여 당반기말 현재 전액 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(주2)

Alterpower Digos Solar, Inc. (구, Enfinity Philippines Renewable Resources Fourth, Inc.)에 지급한 대여금 등에
대하여 당반기말 현재 전액 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(
전기말)

(단위: 천원)

회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업: ㈜한화
15,565,991
-
1,302,982
45,069,998
12,100,683

관계기업

㈜한화이글스
32,560
-
297,110
-
-

㈜한화저축은행
-
-
17,112,079
-
-

한화역사㈜

280,652
-
1,120,000
-
320,289

한화종합화학㈜

1,695,633
-
60,463
2,712,942
170,583

한화투자증권㈜
27,618
-
-
-
1,162,068

한화호텔앤드리조트㈜
763,821
-
41,775,566
1,476,780
1,048,319

Crystal Solar Inc.
(주1)

-
2,055,250
559,050
-
-

Alterpower Digos Solar, Inc.
 (구, Enfinity Philippines Renewable 
 Resources Fourth, Inc.)
-
12,510,332
-
-
-

HANWHA KALYON GUNES TEKNOLOJILERI
 URETIM ANONIM SIRKETI
4,155
-
-
-
-

International Polymers Company
-
-
1,695,375
29,673,971
-

Luxbon Solar S.A.

-
8,583,075
-
-
-

Saudi Specialized Products Company
-
15,838,922
196,372
-
-

공동기업

여천NCC㈜
2,332,310
-
127,532
188,503,674
34,753,304

Burdur Enerji A.S.
169,392
-
-
-
-

Gulf Advanced Cables Insulation Company
-
15,733,393
632,000
-
-

대규모기업집단계열회사 등

174 PG Torreon, S. de R.L. de C.V.
8,807,307
-
-
911,289
-

㈜원오원글로벌
-
-
-
147,480
5,742

㈜여수씨월드
-
-
-
-
13,067

㈜일산씨월드
-
-
-
-
7,485

㈜한화건설
18,262,564
-
393,600
15,240,370
13,701,082

㈜한화에스테이트

29,602
-
-
22,770
2,397,445

㈜한화63시티
2,580
-
-
86
624,665

에코이앤오㈜

220
-
-
-
-

제주해양과학관
-
-
-
-
12,354

푸디스찬음관리(상해)유한공사
-
-
-
-
36,979

한화디펜스㈜
356,840
-
-
-
-

한화라이프에셋㈜

537
-
-
-
-

한화생명보험㈜
628,283
-
108,175,733
117,822
36,158

한화손해보험㈜
149,557
-
285,796
-
444,160

한화시스템㈜
1,987,157
-
-
2,740,822
5,643,092

한화에너지㈜
50,198
-
4,400
12,024,496
418,403

한화에어로스페이스㈜

226,716
-
-
-
-

한화자산운용㈜
1,881
-
-
-
-

한화정밀기계㈜
53,515
-
-
4,611,072
-

한화지상방산㈜
293,813
-
-
-
-

한화테크윈㈜

1,100
-
-
-
-

한화토탈㈜
1,444,400
-
34,840
4,805,265
1,058

한화파워시스템㈜

5,280
-
-
216,797
110,085

해나라태양광
㈜

1,416,941
-
-
-
-

Hanwha Canada Development Inc.
42,576
-
-
-
-

Hanwha Energy Corporation Singapore 
 Pte. Ltd.

172,834
-
-
-
-

Hanwha Energy USA Holdings Corporation
 (구, 174 Power Global Corporation)

45,091
-
1,491
-
-

Hanwha Europe GmbH
16,415,513
-
-
-
52,097

Hanwha General Chemical USA Corp.
-
-
304,290
-
-

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.
48,208,405
-
86,853
1,811,657
2,037,171

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc.
-
2,244,551
-
-
-

HQC Tatanka Wi Solar Power Generation
 Station, LLC

1,315,866
-
-
-
-

NHS Agri-Service Pty Ltd

-
-
2,600
-
-

Sol Caltivante II S.A.
114,528
-
-
-
-

Sol Caltivante III S.A.
242,758
-
-
-
-

Sol Caltivante IV S.A.
71,548
-
-
-
-

Sol Caltivante VI S.A.
171,663
-
-
-
-

합 계
121,391,405
56,965,523
174,168,132
310,087,291
75,096,289

(주1)

Crystal Solar Inc.에 지급한 대여금
등에
대하여 전기말 현재 전액 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(4) 당반기 및 전반기 중
대규모기업집단계열회사 등을 포함한
특수관계자에 대한 대여금 변동은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

회사명
기 초
증 가
감 소
기 타(주1)
기 말

관계기업

Crystal Solar Inc.

2,055,250
-
(189,746)
1,427
1,866,931

Alterpower Digos Solar, Inc.
 (구, Enfinity Philippines Renewable 
 Resources Fourth, Inc.)
12,510,332
-
-
433,012
12,943,344

Luxbon Solar S.A.
8,583,075
-
-
3,782,562
12,365,637

Saudi Specialized Products Company
15,838,922
1,080,987
-
676,241
17,596,150

공동기업

Gulf Advanced Cables Insulation Company
15,733,393
-
-
708,250
16,441,643

대규모기업집단계열회사 등

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc.

2,244,551
-
-
77,630
2,322,181

합 계
56,965,523
1,080,987
(189,746)
5,679,122
63,535,886

(주1)

대여금 이자로 인한 미수수익 증가액 등을 포함하고 있습니다.

(전반기)
(단위: 천원)

회사명
기 초
증 가
감 소

기 타
(주1)

기 말

관계기업

Crystal Solar Inc.

1,802,184
-
-
131,814
1,933,998

International Polymers Company
9,487,020
-
(8,259,950)
(1,227,070)
-

Saudi Specialized Products Company
10,417,693
2,782,173
-
672,407
13,872,273

공동기업

Gulf Advanced Cables Insulation Company
14,775,028
-
-
849,305
15,624,333

대규모기업집단계열회사 등

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc.

2,149,288
-
-
110,980
2,260,268

Primo Gunes Enerjisi A.S.

3,831,253
-
(2,447,140)
(1,384,113)
-

합 계
42,462,466
2,782,173
(10,707,090)
(846,677)
33,690,872

(주1)

대여금 이자로 인한 미수수익 증가액 등을 포함하고 있습니다.

(5)
전반기 중 대규모기업집단계열회사를 포함한 특수관계자 등에 대한 지분거래 내역은 다음과 같습니다.

(전반기)
(단위: 천원)

구분
거래내역
회사명
금 액

공동기업
증자
HANWHA KALYON GUNES TEKNOLOJILERI 
URETIM ANONIM SIRKETI
26,007,721

관계기업
매각
Hanwha Hawaii LLC 등
35,934,110

(6)
당
반기말

현재 연결실체가 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

피 보 증 인
통 화
지급보증액
지급보증용도

한도액
실행액

Alterpower Digos Solar, Inc.
(구, Enfinity Philippines Renewable Resources Fourth, Inc.)
USD
52,000,000

52,000,000

금융기관차입

International Polymers Company
USD
20,666,667
20,666,667
금융기관차입

Gulf Advanced Cables Insulation Company

USD
6,266,667
6,266,667
금융기관차입

Saudi Specialized Products Company
USD
4,280,000

4,280,000

금융기관차입

Burdur Enerji A.S.
USD
9,296,000
7,051,256
금융기관차입

합 계
USD
92,509,334
90,264,590

(7)
당
반기말

현재
연결실체는

특수관계자인 한화투자증권
㈜
에 임대보증금의 반환을목적으로 대전시 서구 업무용 건물에 대하여
1,510,600
천원의 담보를 제공하고 있습니다.

(8)

당반기말 현재 연결실체는 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.와 MARUBENI CORPORATION 간에 체결된 모듈판매계약과 관련하여 USD 131,000,000의 이행보증을 제공하고 있습니다.
또한 연결실체는 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.와 NTT-F 간에 체결된 물품구입계약과 관련하여 JPY 4,610,000,000의 이행보증을 제공하고 있습니다.

또한 연결실체는 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.와 Itochu Corporation 간에 체결된 모듈판매계약과 관련하여 USD 2,526,518의 이행보증을 제공하고 있
고 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.와 JGC Corporation 간에 체결된 모듈판매계약과 관련하여 JPY 131,348,708의 이행보증을 제공하고
있으며 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.와
R
okunohe Solar Park

와
체결된 모듈판매계약과 관련하여 JPY 296,000,000의
이행보증을 제공하고 있습니다.

마지막으로 연결실체는 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.와 Nippon Renewable Energy K.K와 체결된 모듈판매계약과 관련하여 JPY 2,111,360,000의 이행보증을 제공하고 있습니다.

(9) 연결실체는 KEB 하나은행('신한BNP 글로벌인프라 사모특별자산투자신탁'의 신탁업자) 및 농협은행㈜('신한BNP 글로벌 솔라에너지 사모특별자산투자신탁'의 신탁업자) (이하"투자자")와 함께 Luxbon Solar S.A.를 설립하였고 Luxbon Solar S.A. 및 그 종속기업은 투자자와 EUR 56.3백만 규모의 포르투갈 태양광발전 프로젝트금융 대출관련 제반 계약을 2012년 5월 31일에 체결하였습니다. 이와 관련하여 연결실체는 예외적인 조건 충족시 후순위우선주 및 채권형식으로 추가투자를 하게 됩니다. 동 추가투자약정이 이행되지 않을 경우 EUR 18,323,442의 보조 자금보충의무를 이행하는 약정 또한 체결하고 있습니다. 이러한 추가투자약정 등과 관련하여 추가적인 현금 유출 등이 발생될 수 있으나, 그 가능성이 높지 아니하여 당반기말 연결재무제표에는 이러한 영향을 반영하지 않았습니다.

(10)

당반기 및 전반기 중 연결실체가 주요 경영진에 대한 보상을 위해 비용으로 반영한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

단기급여
15,565,654
14,182,795

퇴직급여
3,270,680
3,329,779

기타장기종업원급여
4,505
4,162

합 계
18,840,839
17,516,736

(11)
당반기 중
대규모기업집단계열회사를 포함한 특수관계자 등에 대한 리스부채 변동은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
회사명
기 초
회계정책변경효과
증 감
반기말잔액

지배기업
㈜한화
-
16,559,404
(899,667)
15,659,737

관계기업 및 
공동기업
여천NCC㈜
-
15,352
(15,352)
-

한화종합화학㈜
-
104,234
(89,261)
14,973

한화역사㈜
-
3,548,425
(310,835)
3,237,590

대규모기업집단
계열회사 등
한화생명보험㈜
-
38,845,976
(4,811,732)
34,034,244

한화손해보험㈜
-
174,113
(66,657)
107,456

한화토탈㈜
-
19,931
(8,689)
11,242

합 계
-
59,267,435
(6,202,193)
53,065,242

34.
현
금흐름표

당반기 및 전반기 중 영업활동에서 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

1. 법인세비용차감전순손익
201,303,145
627,462,531

2.
비용(수익)조정사항

350,496,689
(13,879,589)

퇴직급여(주1)
31,074,436
27,722,586

기타장기종업원급여
1,182,553
987,868

투자부동산감가상각비
1,121,698
1,193,803

유형자산감가상각비
(주2)

260,751,132
205,682,173

무형자산상각비
14,536,214
6,959,198

대손상각비
1,868,634
7,571,012

지급임차료
51,139
51,139

충당부채전입(환입)액

4,408,783
(3,423,404)

파생상품평가이익
(27,736,010)
(26,303,061)

외화환산이익
(51,825,773)
(73,361,868)

관계기업등투자자산처분이익
(7,229,646)
(8,110)

투자부동산처분이익
(1,392)
-

유형자산처분이익
(273,301)
(18,668,656)

유형자산손상차손환입
-
(81,768)

무형자산처분이익
(123,708)
-

매각예정자산처분이익
(490,661)
-

손실충당금환입
-
(1,302)

기타
손실
충당금환입

(1,486,575)
(76,122,526)

염가매수차익
(98,867)
-

외화환산손실
68,719,804
116,111,153

매출채권처분손실
858,041
997,129

관계기업등투자자산처분손실
2,359,178
14,427,385

관계기업등투자자산손상차손
-
13,860,740

당기손익인식금융자산의평가손실
1,161
6,690

파생상품평가손실
5,844,594
1,622,917

유형자산처분손실
1,798,912
8,566,015

유형자산손상차손
22,180,894
-

무형자산처분손실
19,179
550

무형자산손상차손
199,961

-

매각예정자산손상차손
13,288,453
-

기타대손상각비
1,129
1,634,060

재고자산폐기손실
143,028
17,110

재고자산평가손실
39,613,620
20,668,052

이자수익
(12,330,475)
(8,555,426)

배당금수익
(1,944,093)
(2,618,653)

이자비용
111,428,748
73,950,981

지분법손익
(128,292,804)
(261,805,691)

기타손익
878,703
(44,959,685)

3. 영업활동 자산부채의 변동
64,217,747
(190,060,982)

매출채권
145,179,590
102,731,849

기타채권
52,714,613
(14,057,708)

재고자산
(27,856,012)
(411,035,964)

기타금융자산
(1,606,868)
(2,639,774)

기타

유동자산

(5,842,217)
(4,661,915)

기타비유동자산
139,191
7,375,500

매입채무
(54,767)
230,809,413

기타채무
(19,109,259)
(48,588,522)

기타금융부채
(13,991,666)
(44,095,206)

기타유동부채
(51,683,866)
13,850,309

기타비유동부채
(302,235)
-

퇴직금의지급
(21,719,832)
(20,098,252)

사외적립자산
8,394,104
5,240,711

기타장기종업원급여부채
(205,031)
(329,240)

충당부채
(3,194,219)
(1,186,561)

파생상품의 결제
3,356,221
(3,375,622)

4. 영업활동에서 창출된 현금
616,017,581
423,521,960

(주1)

당반기 발생액
31,211
백만
원
(전반기:

27,783백만원
)에서 유형자산의 건설중인자산으로 대체된

137
백
만
원(전반기:

60
백만원
)을 차감한 금액입니다.

(주2)

당반기에는 사용권자산의 감가상각비가 포함되어 있습니다.

35.
영업부문

연결실체는 전략적인 영업단위인

4개
의
보고부문을 가지고 있습니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며 각 영업 단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 다르므로 분리되어 운영되고 있습니다. 최고영업의사결정자는 각 전략적인 영업단위들에 대한 내부 보고자료를 최소한 분기 단위로 검토하고 있습니다.

연결실체의 보고부문은 아래와 같습니다.

① 원료: PE, PVC, CA 등의 제조 판매

② 가공: 자동차부품 등의 제조 판매

③ 유통: 백화점과 도소매업 등

④ 태양광: 잉곳, 모듈 등의 태양광 관련제품 제조 판매

⑤ 기타: 기타 제조 판매업, 부동산업 등

(1)
당반기 및 전반기
중 각 부문별 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
원 료
가 공
유 통
태양광
소 계
기 타
연결조정
합 계

부문별 수익

외부고객으로부터의 수익
1,756,901,298
403,735,246
328,061,699
1,583,866,535
4,072,564,778
537,806,488
-
4,610,371,266

부문간 수익

149,501,717
80,741,417
18,978,967
1,075,426,941
1,324,649,042
17,144,039
(1,341,793,081)
-

합 계
1,906,403,015
484,476,663
347,040,666
2,659,293,476
5,397,213,820
554,950,527
(1,341,793,081)
4,610,371,266

부문별 영업손익

(주1)

103,863,216
(10,504,041)
427,431
81,578,080
175,364,686
34,067,673
(13,545,117)
195,887,242

부문별 반기순손익
128,451,316
(18,694,742)
(29,740,106)
(717,911)
79,298,557
32,100,373
31,354,419
142,753,349

(주1)
부문별 영업손익의 총 합계는 연결포괄손익계산서의 영업이익과 차이가 있습니다. 이는 부문간 거래에 대한 미인식 손익 효과로 인한 것이며, 연결조정으로 제거되었습니다.

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
원 료
가 공
유 통
태양광
소 계
기 타
연결조정
합 계

부문별 수익

외부고객으로부터의 수익
2,083,062,484
384,544,290
335,285,278
1,029,921,962
3,832,814,014
493,788,111
-
4,326,602,125

부문간 수익

164,706,754
103,743,554
19,795,348
603,918,051
892,163,707
18,941,881
(911,105,588)
-

합 계
2,247,769,238
488,287,844
355,080,626
1,633,840,013
4,724,977,721
512,729,992
(911,105,588)
4,326,602,125

부문별 영업손익
(주1)

330,049,996
(4,109,157)
6,131,179
30,731,652
362,803,670
8,925,344
(15,311,361)
356,417,653

부문별 반기순손익
450,048,217
(15,142,303)
15,391,701
(24,089,095)
426,208,520
(15,983,780)
67,327,232
477,551,972

(주1)
부문별 영업손익의 총 합계는 연결포괄손익계산서의 영업이익과 차이가 있습니다. 이는 부문간 거래에 대한 미인식 손익 효과로 인한 것이며, 연결조정으로 제거되었습니다.

(2)
당반기말
및 전기말 현재 각 부문별 자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
원 료
가 공
유 통
태양광
소 계
기 타
연결조정
합 계

부문별 자산

유동자산

1,178,969,451
434,818,362
579,940,179
3,200,119,088
5,393,847,080
751,373,504
(1,279,181,080)
4,866,039,504

관계기업등투자자산
4,296,484,750
495,844,325
171,895,235
2,398,945,415
7,363,169,725
314,788,914
(5,001,144,333)
2,676,814,306

기타비유동자산
2,855,066,987
620,179,320
1,545,358,964
2,704,138,346
7,724,743,617
380,344,867
(109,112,882)
7,995,975,602

합 계
8,330,521,188
1,550,842,007
2,297,194,378
8,303,202,849
20,481,760,422
1,446,507,285
(6,389,438,295)
15,538,829,412

부문별 부채

유동부채
1,455,590,626
607,862,251
627,731,809
3,021,570,397
5,712,755,083
626,380,304
(1,248,361,718)
5,090,773,669

비유동부채
1,401,068,873
353,244,605
521,861,698
1,834,487,429
4,110,662,605
58,681,050
12,394,716
4,181,738,371

합 계
2,856,659,499
961,106,856
1,149,593,507
4,856,057,826
9,823,417,688
685,061,354
(1,235,967,002)
9,272,512,040

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
원 료
가 공
유 통
태양광
소 계
기 타
연결조정
합 계

부문별 자산

유동자산

1,220,170,106
443,450,489
561,888,215
3,117,351,875
5,342,860,685
785,692,664
(1,116,082,676)
5,012,470,673

관계기업등투자자산
4,308,483,357
492,059,066
171,895,235
2,266,351,022
7,238,788,680
322,511,751
(4,938,939,163)
2,622,361,268

기타비유동자산
2,723,456,584
610,922,432
1,579,746,699
2,430,954,850
7,345,080,565
383,040,155
(131,477,213)
7,596,643,507

합 계
8,252,110,047
1,546,431,987
2,313,530,149
7,814,657,747
19,926,729,930
1,491,244,570
(6,186,499,052)
15,231,475,448

부문별 부채

유동부채
1,529,495,357
558,186,457
689,269,402
2,762,245,700
5,539,196,916
689,817,859
(1,096,499,212)
5,132,515,563

비유동부채
1,307,683,541
347,160,650
425,385,801
1,728,419,254
3,808,649,246
81,845,283
(18,631,006)
3,871,863,523

합 계
2,837,178,898
905,347,107
1,114,655,203
4,490,664,954
9,347,846,162
771,663,142
(1,115,130,218)
9,004,379,086

(3
)
당반기 및 전반기
중 연결실체가 소재한 지역별 매출액과 당반기말 및 전기말 현재 지역별 자산의 내역은 다음과 같습니다.

1)
지역별 매출액

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

국 내
2,671,526,728
2,523,821,754

해 외

중 국
821,190,284
863,691,063

독 일
490,359,308
312,997,626

기 타
627,294,946
626,091,682

소 계
1,938,844,538
1,802,780,371

합 계
4,610,371,266
4,326,602,125

2)
지역별
비유동
자산

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

국 내
8,189,262,988
8,013,811,401

해 외

중 국
906,343,366
803,438,405

독 일
247,388,736
237,475,997

기 타
1,089,826,962
940,130,344

소 계
2,243,559,064
1,981,044,746

합 계
10,432,822,052
9,994,856,147

(주)
금융자산 및 이연법인세자산을 제외한 금액입니다.

36
. 수익

연결실체는 기간에 걸쳐 혹은 한 시점에 재화와 용역을 이전함으로써 보고부문별 수익을 얻고 있습니다. 각
부문의 구분은 기업회계기준서 제1108호에 따른 보고부문별수익공시 정보와 일관됩니다(주석
35.(1)
참조).

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

한 시점에 인식하는 수익

원 료
1,756,901,298
2,083,062,484

가 공
403,735,246
384,544,290

유 통
328,061,699
335,285,278

태양광
1,476,181,101
1,029,921,962

기 타
534,641,316
486,987,095

소 계
4,499,520,660
4,319,801,109

기간에 걸쳐 인식하는 수익

태양광
107,685,434
-

기 타
3,165,172
6,801,016

소 계
110,850,606
6,801,016

합 계
4,610,371,266
4,326,602,125

37. 보고기간 후 사건

한화큐셀앤드첨단소재
㈜

흡수합병 결의

회사는 2019년 7월 30일 종속기업인 한화큐셀앤드첨단소재㈜를 흡수합병하기로 이사회 결의를 하였습니다.

회사가 100% 지분을 보유한 한화큐셀앤드첨단소재㈜는 2019년 9월 1일 분할 대상 사업부문을 인적분할의 방식으로 분할할 예정이며, 한화큐셀앤드첨단소재㈜(가칭,이하 "분할신설회사")를 설립하고, 분할회사는 한화글로벌에셋㈜(가칭, 이하 "분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 하였습니다.
 
회사는 2020년 1월 1일 분할신설회사인 한화큐셀앤드첨단소재㈜를 흡수합병하기로결정 하였습니다.

4. 재무제표

가. 재무상태표

재무상태표

제 46 기 반기말 2019.06.30 현재

제 45 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 46 기 반기말

제 45 기말

자산

유동자산

1,079,800,469,840

1,113,476,758,967

현금및현금성자산

172,648,744,145

228,095,729,501

기타금융자산

44,578,018,337

22,058,935,915

매출채권및기타채권

460,894,925,271

463,096,168,800

기타유동자산

36,267,556,312

36,921,108,542

재고자산

365,411,225,775

363,304,816,209

비유동자산

6,837,714,827,303

6,707,113,045,500

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

12,786,118,169

12,775,058,783

기타금융자산

53,854,564,104

44,572,412,863

장기매출채권및기타채권

13,477,450,110

13,422,814,409

관계기업등투자자산

4,212,631,464,563

4,212,631,464,563

투자부동산

56,404,629,565

57,071,314,097

유형자산

2,404,852,774,148

2,313,040,731,441

무형자산

51,116,554,511

51,686,398,777

사용권자산

32,591,272,133

기타비유동자산

1,912,850,567

자산총계

7,917,515,297,143

7,820,589,804,467

부채

유동부채

1,435,195,603,511

1,489,911,942,701

매입채무 및 기타채무

379,901,939,691

460,339,568,131

차입금

900,513,436,024

789,414,285,274

기타금융부채

105,623,815,068

133,072,214,790

충당부채

18,537,488,752

20,929,714,294

기타유동부채

4,735,309,066

5,557,944,200

계약부채

3,188,112,775

2,405,832,149

당기법인세부채

22,695,502,135

78,192,383,863

비유동부채

1,272,772,981,300

1,179,387,648,696

장기차입금

930,822,127,647

878,326,117,080

기타금융부채

32,158,103,766

9,237,143,228

순확정급여부채

201,735,069,701

190,376,316,711

장기종업원급여부채

10,231,158,421

9,764,596,225

기타비유동부채

717,514

2,231,025

이연법인세부채

97,825,804,251

91,681,244,427

부채총계

2,707,968,584,811

2,669,299,591,397

자본

자본금

821,170,655,000

821,170,655,000

자본잉여금

720,760,529,607

720,760,529,607

자본조정

기타포괄손익누계액

(3,456,999,564)

(3,465,382,579)

이익잉여금

3,671,072,527,289

3,612,824,411,042

자본총계

5,209,546,712,332

5,151,290,213,070

자본과부채총계

7,917,515,297,143

7,820,589,804,467

나. 포괄손익계산서

포괄손익계산서

제 46 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 45 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 46 기 반기

제 45 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

884,417,399,435

1,706,164,828,482

1,052,954,936,281

2,071,320,375,737

매출원가

772,241,115,507

1,475,634,976,243

812,234,819,020

1,613,316,396,892

매출총이익

112,176,283,928

230,529,852,239

240,720,117,261

458,003,978,845

판매비와관리비

72,242,851,762

140,418,316,745

64,812,328,325

137,676,922,780

영업이익

39,933,432,166

90,111,535,494

175,907,788,936

320,327,056,065

영업외손익

(1,145,506,416)

70,139,179,008

6,543,307,245

259,086,403,345

기타수익

30,060,259,376

48,794,789,803

25,499,432,422

163,419,331,006

기타비용

(26,421,416,047)

(41,169,746,031)

(22,108,308,703)

(48,588,482,777)

금융수익

7,142,154,692

85,475,625,876

12,946,887,194

164,484,456,709

금융비용

(11,926,504,437)

(22,961,490,640)

(9,794,703,668)

(20,228,901,593)

법인세비용차감전순손익

38,787,925,750

160,250,714,502

182,451,096,181

579,413,459,410

법인세비용

4,616,912,315

31,941,885,635

48,099,393,859

136,376,885,458

당기순이익(손실)

34,171,013,435

128,308,828,867

134,351,702,322

443,036,573,952

기타포괄손익

4,193,050

8,383,015

(4,103,941,329)

(6,079,139,928)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

기타포괄손익-공정가치측정지분상품평가손익

4,193,050

8,383,015

(4,103,941,329)

(6,079,139,928)

총포괄이익

34,175,206,485

128,317,211,882

130,247,760,993

436,957,434,024

지배기업 지분에 대한 주당순손익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

212

786

818

2,697

우선주 기본 및 희석주당이익

223

814

830

2,722

다. 자본변동표

자본변동표

제 46 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 45 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

자본조정

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

829,665,480,000

712,265,704,607

51,502,993,255

3,104,399,054,103

4,697,833,231,965

회계정책변경에 따른 증가(감소) - 기초자본 조정

(10,990,216,256)

10,990,216,256

자본의 변동

당기순이익

443,036,573,952

443,036,573,952

기타포괄이익(손실)

당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익

기타포괄손익-공정가치측정지분상품평가손익

(6,079,139,928)

(6,079,139,928)

기타포괄손익누계액에서 미처분이익잉여금으로 대체

1,159,740,000

(1,159,740,000)

소유주와의 거래

자기주식 취득

연차배당

(57,538,132,700)

(57,538,132,700)

자기주식 소각

(8,494,825,000)

8,494,825,000

2018.06.30 (기말자본)

821,170,655,000

720,760,529,607

35,593,377,071

3,499,727,971,611

5,077,252,533,289

2019.01.01 (기초자본)

821,170,655,000

720,760,529,607

(3,465,382,579)

3,612,824,411,042

5,151,290,213,070

회계정책변경에 따른 증가(감소) - 기초자본 조정

자본의 변동

당기순이익

128,308,828,867

128,308,828,867

기타포괄이익(손실)

당기손익으로 재분류되지 않는 포괄손익

기타포괄손익-공정가치측정지분상품평가손익

8,383,015

8,383,015

기타포괄손익누계액에서 미처분이익잉여금으로 대체

소유주와의 거래

자기주식 취득

(37,157,699,570)

(37,157,699,570)

연차배당

(32,903,013,050)

(32,903,013,050)

자기주식 소각

37,157,699,570

(37,157,699,570)

2019.06.30 (기말자본)

821,170,655,000

720,760,529,607

(3,456,999,564)

3,671,072,527,289

5,209,546,712,332

라. 현금흐름표

현금흐름표

제 46 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 45 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 46 기 반기

제 45 기 반기

영업활동현금흐름

24,784,747,513

234,277,875,804

영업으로부터 창출된 현금흐름

106,081,631,423

307,658,969,552

법인세납부

(81,296,883,910)

(73,381,093,748)

투자활동현금흐름

(125,884,142,647)

185,042,023,515

이자 수취

3,095,747,391

3,749,846,867

배당금 수취

81,443,046,900

161,155,201,590

기타금융자산의 감소

8,793,117,669

12,486,212,730

유형자산의 처분

74,039,173

449,500,779

무형자산의 처분

99,548,149

기타채권의 회수

117,904,408,406

지분상품의 처분

8,574,008,308

기타금융자산의 증가

(34,818,922,203)

(11,156,333,967)

관계기업등투자주식의 취득

(23,965,935,572)

(23,965,935,572)

유형자산의 취득

(159,158,646,572)

(75,934,583,215)

무형자산의 취득

(1,346,589,433)

(8,319,850,560)

재무활동현금흐름

45,652,409,778

(306,528,980,083)

차입금의 차입

750,370,744,070

156,548,177,865

자기주식의 취득

(37,157,699,570)

이자 지급

(20,040,472,192)

(19,932,169,085)

리스 지급

(5,277,516,140)

차입금의 상환

(609,339,633,340)

(385,606,856,163)

현금 배당

(32,903,013,050)

(57,538,132,700)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(55,446,985,356)

112,790,919,236

기초 현금및현금성자산

228,095,729,501

269,307,936,302

외화표시 현금 및 현금성자산의 환율변동효과

242,500,000

기말 현금및현금성자산

172,648,744,145

382,341,355,538

5. 재무제표 주석

1. 일반 사항

한화케미칼주식회사(이하 "회사"라 함)는 1974년 4월 27일에 설립되어, 가성소다, PVC, LLD
PE 등의 합성수지 및 기타 석유화학제품의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 서울특별시 중구 장교동에 본사를, 울산광역시 및 전라남도 여수시석유화학공업단
지 내
에 제
조설비를 두고 있습니다.

회사는 1974년 6월 19일에 주식을 한국거래소에 상장하였으며, 2010년 3월 19일에 상호를 한화석유화학주식회사에서 한화케미칼주식회사로 변경하였습니다.

회사는 2014년 4월 30일 싱가폴증권거래소(Singapore Exchange Securities TradingLimited)에 신주 21,656
,060주를 원주로 하는 주식예탁증권을 상장하였고, 보고기간후인 2019년 7월 12일 전량 상장폐지 하였습니다.

당반기말 현재 자본금(우선주자본금 포함)은

821,171
백
만
원
이
며
,
주요 주주의 구성내역은 다음과 같습니다.

(주식수 단위: 주)

주 주
보통주
우선주

보유주식수
지분율(%)
보유주식수
지분율(%)

㈜한화
59,545,978
36.88%
-
-

국민연금공단
16,452,431
10.19%
-
-

기타
85,480,881
52.93%
1,123,737
100.00%

합 계
161,479,290
100.00%
1,123,737
100.00%

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

(1) 반기재무제표 작성기준

동 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2018년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료하는회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2) 당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다.
기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

회사는
기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다.
기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다.

리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은 주석 2. 4)에서 설명하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(개정)

동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)

동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를 적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉 기업회계기준서 제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 2015-2017 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1012호 '법인세', 기업회계기준서 제1023호 '차입원가', 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 및 기업회계기준서 제1111호 '공동약정' 에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.

① 기업회계기준서 제1012호 법인세

동 개정사항은 분배가능한 이익을 창출하는 거래를 최초에 어떻게 인식하였는지에 따라 배당의 세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1023호 차입원가

기업회계기준서 제1023호의 개정사항은 관련된 자산이 의도된 용도로 사용되거나 판매가능한 상태에 이른 이후에도 특정 차입금의 잔액이 존재하는 경우, 그 차입금은일반차입금의 자본화이자율을 계산할 때 일반차입금의 일부가 된다는 점을 명확히 하고 있습니다.

③ 기업회계기준서 제1103호 사업결합

제1103호에 대한 개정사항은 기업이 공동영업인 사업에 대한 지배력을 보유하게 되었을 때, 공동영업에 대한 이전보유지분을 공정가치로 재측정하는 것을 포함하여 단계적으로 이루어진 사업결합에 대한 요구사항을 적용해야 한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 재측정 대상 이전보유지분은 공동영업과 관련하여 인식되지 않은 자산, 부채 및 영업권을 포함해야 합니다.

④ 기업회계기준서 제1111호 공동약정

기업회계기준서 제1111호에 대한 개정사항은 사업을 구성하는 공동영업에 참여는 하지만 공동지배력은 보유하고 있지 않던 당사자가 해당 공동영업에 대한 공동지배력을 보유하게 되는 경우 기업이 보유한 공동영업에 대한 이전보유지분을 재측정하지 않는다는 것을 명확히 하고 있습니다.

상기 개정사항들이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)

동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)을 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 회사는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여산정함을 명확히 합니다.

동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(개정)

동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한45.1의 적용대상에 해당하지 않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한129.1의 적용대상에 해당할 수 있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한129.1에 따른 공시대상 계약의 범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 법인세 처리의 불확실성(제정)

동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다.

① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.

② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.

ㆍ수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.

ㆍ수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

동 해석서가 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 없습니다.

4) 회사가 적용하는 회계정책 중 전기와 비교하여 리스와 관련된 회계정책이 당반기부터 유의적으로 변경되었으며, 리스와 관련된 회사의 회계정책은 다음과 같습니다.

- 수정소급법의 적용

회사는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 당반기부터 기업회계기준서 제1116호를 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1116호의 경과규정에 따라 최초적용 누적효과를 최초 적용일의 이익잉여금에서 조정하고 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않는 방법(수정소급법)을 선택하였습니다.

회사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스이거나 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만 회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 최초 적용일에 계약이 리스인지 등에 대해 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만 회사는 단기리스와 소액 기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시규정을 적용하지 않는 예외규정을 선택하였습니다.

변경된 리스의 정의는 주로 통제모형과 관련되어 있습니다. 동 기준서는 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정 기간 이전하게 하는지 여부에 기초하여 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

① 리스이용자의 회계처리

ㄱ. 제1017호하에서 운용리스로 회계처리 되었던 계약

동 기준서의 적용으로 인해 기업회계기준서 제1017호에서 재무상태표에 계상되지 않았던 운용리스의 회계처리가 변경되며 동 기준서의 최초 적용일에 회사는 다음과 같이 회계처리합니다.

ㆍ최초인식시점에 지급되지 않은 리스료의 현재가치 측정금액을 재무상태표에서 사용권자산과 리스부채로 인식

ㆍ사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용을 포괄손익계산서에 인식

ㄴ. 제1017호하에서 금융리스로 회계처리 되었던 계약

금융리스에서의 자산과 관련하여 동 기준서와 기업회계기준서 제1017호와의 주된 차이는 리스이용자가 리스제공자에게 제공하는 잔존가치보증의 측정에서 발생합니다. 동 기준서에서는 기업회계기준서 제1017호에서 요구되었던 최대보증액이 아니라 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액을 리스부채의 측정치에 포함하여 인식합니다. 최초 적용일에 회사는 유형자산에 포함되어 있는 금융리스자산을 별도 항목인 사용권자산으로 구분하여 표시하였습니다.

② 리스제공자의 회계처리

리스제공자는 계속적으로 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하고 두 유형의 리스를 다르게 회계처리합니다. 동 기준서에 따르면 중간리스제공자는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하며, 전대리스를 상위리스에서 생기는 리스자산에 따라 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다(기업회계기준서 제1017호에서는 기초자산에 따라 분류).

당반기부터 새로 도입된 리스 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

과 목
2019년 1월1일

변경전
조정사항
변경후

자 산

I. 유동자산
1,113,476,759
(368,579)
1,113,108,180

현금및현금성자산
228,095,730
-
228,095,730

기타금융자산
22,058,936
(368,579)
21,690,357

매출채권및기타채권
463,096,169
-
463,096,169

기타유동자산
36,921,108
-
36,921,108

재고자산
363,304,816
-
363,304,816

II. 비유동자산
6,707,113,045
34,951,619
6,742,064,664

기타포괄손익-
 공정가치측정금융자산

12,775,059
-
12,775,059

기타금융자산
44,572,413
(1,912,851)
42,659,562

장기매출채권및기타채권
13,422,814
-
13,422,814

관계기업등투자자산

4,212,631,465
-
4,212,631,465

투자부동산
57,071,314
-
57,071,314

유형자산
2,313,040,731
-
2,313,040,731

무형자산
51,686,399
-
51,686,399

사용권자산
-
36,864,470
36,864,470

기타비유동자산
1,912,850
-
1,912,850

자 산 총 계
7,820,589,804
34,583,040
7,855,172,844

부 채

I. 유동부채
1,489,911,943
8,245,851
1,498,157,794

매입채무및기타채무
460,339,568
-
460,339,568

차입금
789,414,285
-
789,414,285

기타금융부채
133,072,216
8,245,851
141,318,067

충당부채
20,929,714
-
20,929,714

기타유동부채
5,557,944
-
5,557,944

계약부채
2,405,832
-
2,405,832

당기법인세부채
78,192,384
-
78,192,384

II. 비유동부채
1,179,387,648
26,337,189
1,205,724,837

장기차입금
878,326,117
-
878,326,117

기타금융부채
9,237,143
26,337,189
35,574,332

순확정급여부채
190,376,317
-
190,376,317

장기종업원급여부채
9,764,596
-
9,764,596

기타비유동부채
2,231
-
2,231

이연법인세부채
91,681,244
-
91,681,244

부 채 총 계
2,669,299,591
34,583,040
2,703,882,631

자 본

I. 자본금
821,170,655
-
821,170,655

II. 자본잉여금
720,760,530
-
720,760,530

III. 기타포괄손익누계액
(3,465,383)
-
(3,465,383)

IV. 이익잉여금
3,612,824,411
-
3,612,824,411

자 본 총 계
5,151,290,213
-
5,151,290,213

부 채 및 자 본 총 계
7,820,589,804
34,583,040
7,855,172,844

한편 상기 회계정책의 변경이 최초 적용일 현재 자본의 각 항목에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자본금
이익잉여금
기타자본
구성요소
합계

2018년 12월 31일(보고금액)

821,170,655
3,612,824,411
717,295,147
5,151,290,213

기업회계기준서 제1116호 최초적용

-
-
-
-

2019년 1월 1일(최초적용일)
821,170,655
3,612,824,411
717,295,147
5,151,290,213

- 리스와 관련된 회사의 회계정책

① 리스이용자

회사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 회사는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 단기리스와 소액 기초자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있으며 회사는 이러한 리스에 대하여 다른 체계적인 기준이 리스이용자의 효익의 형태를 더 잘 나타내는 경우가 아니라면 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며 그 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니 다.

리스개시일에 리스부채의 측정치에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

ㆍ고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)

ㆍ지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요율(이율)을 사용하여 측정

ㆍ잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

ㆍ리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

ㆍ리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

회사는 리스부채를 재무상태표에서 다른 부채와 구분하여 표시합니다.

회사는 리스개시일 후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 장부금액을 증액하거나 지급한 리스료를 반영하여 장부금액을 감액하여 리스부채를 측정합니다.

회사는 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우에 리스부채를 재측정하고 관련된 사용권자산에 대해 상응하는 조정을 합니다.

ㆍ리스기간에 변경이 있는 경우나 매수선택권의 행사에 대한 평가에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

ㆍ잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액에 변동이 있는 경우나 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율(이율)의 변동으로 생기는 미래 리스료에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 최초 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다. 다만 리스료의 변동이 변동이자율의 변동으로 생긴 경우에는 그 이자율 변동을 반영하는 수정 할인율을 사용한다.

ㆍ별도 리스로 회계처리하지 않는 리스변경에 대하여 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

사용권자산은 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브는 차감), 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가로 구성되며, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 측정합니다.

리스조건에서 요구하는 대로 기초자산을 해체하고 제거하거나, 기초자산이 위치한 부지를 복구하거나, 기초자산 자체를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치(다만 그 원가가 재고자산을 생산하기 위해 부담하는 것이 아니어야 한다)는 사용권자산에 포함되며 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'을 적용하여 인식하고 측정합니다.

리스기간 종료시점 이전에 리스이용자에게 기초자산의 소유권을 이전하는 경우나 사용권자산의 원가에 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우에, 리스이용자는 리스개시일부터 기초자산의 내용연수 종료시점까지 사용권자산을 감가상각합니다. 그 밖의 경우에는 리스이용자는 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 사용권자산을 감가상각합니다.

회사는 사용권자산을 재무상태표에서 다른 자산과 구분하여 표시합니다.

회사는 사용권자산이 손상되었는지를 판단하고 식별되는 손상차손을 회계처리하기 위하여 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'을 적용합니다.

회사는 변동리스료(다만 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료는 제외)는 사용권자산과 리스부채의 측정에 포함하지 않으며, 그러한 리스료는 변동리스료를 유발하는 사건 또는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

실무적 간편법으로 리스이용자는 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 이에 관련되는 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택할 수 있으며, 회사는 이러한 실무적 간편법을 사용하지 않고 있습니다.

② 리스제공자

회사는 각 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하며 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류합니다.

회사가 중간리스제공자인 경우 회사는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하고 있습니다. 회사는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 따라 전대리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다.

회사는 정액 기준이나 다른 체계적인 기준으로 운용리스의 리스료를 수익으로 인식합니다. 다른 체계적인 기준이 기초자산의 사용으로 생기는 효익이 감소되는 형태를 더 잘 나타낸다면 회사는 그 기준을 적용합니다.

회사는 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다.

회사는 리스개시일에 금융리스에 따라 보유하는 자산을 재무상태표에 인식하고 그 자산을 리스순투자와 동일한 금액의 수취채권으로 표시하며 후속적으로 리스순투자 금액에 일정한 기간수익률을 반영하는 방식으로 리스기간에 걸쳐 금융수익을 인식합니다.

하나의 리스요소와 하나 이상의 추가 리스요소나 비리스요소를 포함하는 계약에서 리스제공자는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약 대가를 배분합니다.

3.
중요한 회계추정 및 가정

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표 작성을 위해 회사 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중
요한 판단은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 재
무
위험관리

(1) 자본위험관리
 
회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 회사의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

(2) 금융위험관리

1) 금융위험요소

회사의 재무부문은 영업을 관리하고 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 회사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(외환위험 및 이자율위험), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

전기말 이후 회사의 금융위험관리목적과 위험관리정책의 변화는 없습니다.

2) 시장위험

가. 외환위험

당반기말 현재 회사가 보유하고 있는 외환 포지션에 대해 다른 모든 변수가 일정하고주요 외화에 대한 원화의 환율 1% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

환율 1% 상승
환율 1% 하락
환율 1% 상승
환율 1% 하락

USD
1,565,776
(1,565,776)
1,224,959
(1,224,959)

EUR
154,608
(154,608)
115,107
(115,107)

JPY
16,305
(16,305)
28,042
(28,042)

CNY
64,371
(64,371)
(28,574)
28,574

합 계
1,801,060
(1,801,060)
1,339,534
(1,339,534)

상기 민감도분석은 당반기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였으며, 체결이 확정된 헤지효과가 발생하는 파생상품 거래로 인한 환율변동효과도 고려
되었습니다.

나. 이자율위험

당반기말 현재 다른 변수가 일정하고 변동금리부 차입금에 대한 이자율이 1% 상승 (하락)할 경우, 당반기의 법인세비용차감전순손익은

2,819백만원(전반기:
2,215
백만원) 감소(증가)
하
였을 것으로 예상됩니다.

동 분석은 이자율 이외의 다른 변수가 일정하다고 가정하고 전기 연차재무제표 작성시 적용한 방법과 동일한 방법을 적용하였습니다.

3) 신용위험

회사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 회사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정수준 이상인 고객과 거래하고 있습니다. 회사는 신규 고객과 계약시 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 고객의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다.

신용위험으로 인한 최대 노출금액은 금융기관에 예치된 현금및현금성자산, 매출채권
및기타채권을 포함한 모든 금융자산(지분상품 제외)의 장부금액 및 최대보증금액과 동일합니다
.

4) 유동성위험

가. 비파생상품부채의 만기별 예상현금흐름

당반기말 및 전기말 현재 회사가 보유한 비파생금융부채의 만기별 예상현금흐름은 다음과
같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 ~ 5년
5년 이후
합 계

차입금(주1)
933,865,330
974,882,891
-
1,908,748,221

매입채무및기타채무
379,901,940
-
-
379,901,940

기타금융부채(주2)
22,994,109
24,841,440
9,018,204
56,853,753

합 계
1,336,761,379
999,724,331
9,018,204
2,345,503,914

(주1)

이자비용의 예상 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(주2)

미지급이자 및
금융보증부
채의 예상 현금흐름은 포함되지 않았습니다.

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 ~ 5년
5년 이후
합 계

차입금(주1)
820,744,751
907,781,774
-
1,728,526,525

매입채무및기타채무
460,547,428
-
-
460,547,428

기타금융부채(주2)
36,575,753
8,699,430
-
45,275,183

합 계
1,317,867,932
916,481,204
-
2,234,349,136

(주1)

이자비용의 예상 현금흐름을 포함하고 있습니다.

(주2)

미지급이자 및
금융보증부채의 예상 현금흐름은 포함되지 않았습니다.

나. 파생상품부채의 만기별 예상현금흐름

당반기말 및 전기말 현재 회사가 보유한 파생금융부채의 만기별 예상현금흐름은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 ~ 5년
합 계

파
생상품부채(주1)

6,548,960
(6,681,301)
(132,341)

(주1)

총액결제 파생상품은 자산으로 평가되었더라도 예상 현금흐름을 유동성위험 분석에 포함하고 있으며,
체결금액이 확정되지 않은 총액결제 파생상품은 예상 순현금유출입액으로 반영하였습니다.

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 ~ 5년
합 계

파
생상품부채(주1)

16,765,764
544,867
17,310,631

(주1)

총액결제 파생상품은 자산으로 평가되었더라도 예상 현금흐름을 유동성위험 분석에 포함하고 있으며,
체결금액이 확정되지 않은 총액결제 파생상품은 예상 순현금유출입액으로 반영하였습니다.

다.
상기 금융부채 이외에 회사는 특수관계자 및 임직원을 위하여 금융보증계약 및 자금보충약정 등을 체결하고 있습니다. 따라서, 보증을 제공받은 특수관계자 및 임직원이 지급의무를 이행하지 못할 경우 1년 이내에 추가적인 지급의무가 발생할 수도 있으며, 관련 유동성위험의 최대금액은
1,264,861
백만원(전기말: 1,229,800백만원)입니다(주석 28 참조).

5. 공정가치

(1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
172,648,744
172,648,744
228,095,730
228,095,730

기타포괄손익-공정가치
 측정금융자산(주1)
12,786,118
12,786,118
12,775,059
12,775,059

파생금융상품
6,738,286
6,738,286
2,876,560
2,876,560

매출채권및기타채권
474,372,375
474,372,375
476,518,983
476,518,983

기타금융자산
91,694,297
91,694,297
63,754,789
63,754,789

합 계
758,239,820
758,239,820
784,021,121
784,021,121

금융부채

매입채무및기타채무
379,901,940
379,901,940
460,339,568
460,339,568

차입금
1,831,335,564
1,858,455,577
1,667,740,402
1,681,423,136

파생금융상품
6,605,945
6,605,945
20,187,190
20,187,190

기타금융부채
131,175,974
131,175,974
122,122,168
122,122,168

합 계
2,349,019,423
2,376,139,436
2,270,389,328

2,284,072,062

(주1)
활성거래시장이 존재하지 않아 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가의 차이가 중요하지 않은 비상장주식에 대하여는 취득원가를 공정가치로 측정하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채는 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수
(관측가능하지 않은 투입변수)

당반기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되는 자산과 부채를 공정가치 서열체계에 따라 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

기타포괄손익-공정가치
 측정금융자산
-
-
12,786,118
12,786,118

파생상품자산
-
6,738,286
-
6,738,286

파생상품부채
-
6,605,945
-
6,605,945

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

반복적인 공정가치 측정치

기타포괄손익-공정가치
 측정금융자산
-
-
12,775,059
12,775,059

파생상품자산
-
2,876,560
-
2,876,560

파생상품부채
-
20,187,190
-
20,187,190

매입채무및기타채무
-
-
23,758,076
23,758,076

(3) 수준 2와 수준 3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수
는 다음과 같습니다.

- 파생상품(통화선도, 통화옵션, 통화스왑, 이자율스왑)
통화선도의 공정가치는 원칙적으로 측정대상 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간에 대한 보고기간말 현재 시장에서 공시된 선도환율에 기초하여 측정하였습니다. 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간의 선도환율이 시장에서 공시되지 않는다면, 시장에서 공시된 각 기간별선도환율에 보간법을 적용하여 통화선도의 잔존기간과 유사한 기간의 선도환율을 추정하여 통화선도의 공정가치를 측정하였습니다. 선도환율이공시되지 않는 통화선도, 통화옵션, 통화스왑 및 이자율스왑의 경우, 거래 금융기관으로부터 수령한 평가서를 기초로 현재가치를 측정하였습니다. 파생상품의 공정가치측정에 사용되는 투입변수는 보고기간말 현재 시장에서 관측가능한 선도환율 등을 통해 도출되므로, 연결실체는
파생상품
의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 2로 분류하였습니다.

- 비상장주식
비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 측정하며, 미래현금흐름을추정하기 위하여 사업계획 및 업종의 상황 등에 기초한 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 할인율 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 할인율은 유사한 상장기업의 자료를 활용하여 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하였습니다.
연결실
체는 상기에서 언급된 주요 가정과 추정이 비상장주식의 공정가치에 미치는 영향이 유의적인 것으로 판단하여 비상장주식의 공정가치측정치를 공정가치 서열체계상 수준 3으로 분류하였습니다.

6. 범주별 금융상품

(1) 금융상품 범주별 장부금액

1) 당반기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정금융자산
합 계

현금및현금성자산
-
-
172,648,744
172,648,744

매출채권및기타채권
-
-
460,894,925
460,894,925

기타금융자산
56,984
-
44,521,034
44,578,018

기타포괄손익-공정가치
측정금융자산

-
12,786,118
-
12,786,118

장기매출채권및기타채권
-
-
13,477,450
13,477,450

기타비유동금융자산
6,681,301
-
47,173,263
53,854,564

합 계
6,738,285
12,786,118
738,715,416
758,239,819

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가측정금융자산
합 계

현금및현금성자산
-
-
228,095,730
228,095,730

매출채권및기타채권
-
-
463,096,169
463,096,169

기타금융자산
2,876,560
-
19,182,376
22,058,936

기타포괄손익-공정가치
측정금융자산
-
12,775,059
-
12,775,059

장기매출채권및기타채권
-
-
13,422,814
13,422,814

기타비유동금융자산
-
-
44,572,413
44,572,413

합 계
2,876,560
12,775,059
768,369,502
784,021,121

2) 당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융부채
상각후원가 
측정금융부채
기타(주1)
합 계

매입채무및기타채무
-
379,901,940
-
379,901,940

차입금
-
900,513,436
-
900,513,436

기타금융부채
6,605,945
28,562,189
70,455,681
105,623,815

장기차입금
-
930,822,128
-
930,822,128

기타비유동금융부채

-

32,158,104

-

32,158,104

합 계
6,605,945
2,271,957,797
70,455,681
2,349,019,423

(주1)
제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 금융부채, 금융보증부채 등을 포함하고 있습니다.

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융부채
상각후원가 
측정금융부채
기타(주1)
합 계

매입채무및기타채무
23,758,076
436,581,492
-
460,339,568

차입금
-
789,414,285
-
789,414,285

기타금융부채
19,642,323
41,191,795
72,238,097
133,072,215

장기차입금
-
878,326,117
-
878,326,117

기타비유동금융부채
544,867
8,692,276
-
9,237,143

합 계
43,945,266
2,154,205,965
72,238,097
2,270,389,328

(주1)
제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 금융부채, 금융보증부채 등을 포함하고 있습니다.

(2) 금융상품 범주별 순손익

당반기 및 전반기의 금융상품 손익을 범주별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융상품
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융자산
상각후원가측정
금융부채
합 계

대손상각비
-
-
(1,208,716)
-
(1,208,716)

기타손실충당금환입
-
-
421,331
-
421,331

외환차익
-
-
15,765,351
540,046
16,305,397

외화환산이익

-
1,176,791
187,951
1,364,742

파생상품평가이익
20,043,009
-
-
-
20,043,009

파생상품거래이익
2,874,034
-
-
-

2,874,034

외환차손
-
-
(4,610,949)
(4,457,840)
(9,068,789)

외화환산손실
-
-
(1,312,060)
(21,565,033)
(22,877,093)

파생상품거래손실
(2,992,953)
-
-
-
(2,992,953)

이자수익(비용)
-
-
4,032,579
(22,961,491)
(18,928,912)

배당금수익
-
421,297
-
-

421,297

금융상품처분손실
-
-
(858,041)
-
(858,041)

소계: 세전순손익
19,924,090
421,297
13,406,286
(48,256,367)
(14,504,694)

기타포괄손익

평가이익(손실)
-
11,059
-
-
11,059

소계: 세전기타포괄손익
-
11,059
-
-
11,059

합계: 세전순포괄손익
19,924,090
432,356
13,406,286
(48,256,367)
(14,493,635)

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융상품
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융자산
상각후원가측정
금융부채
합 계

대손상각비
-
-
(54,320)
-
(54,320)

손실충당금환입
-
-
76,122,526
-
76,122,526

외환차익
-
-
11,182,616
952,234
12,134,850

외화환산이익
-
-
7,052,888
26,363
7,079,251

파생상품평가이익
17,773,039
-
-
-
17,773,039

파생상품거래이익
1,197,152
-
-
-
1,197,152

외환차손
-
-
(7,065,340)
(870,400)
(7,935,740)

외화환산손실
-
-
(23,183)
(23,515,745)
(23,538,928)

파생상품평가손실
(1,224,622)
-
-
-
(1,224,622)

파생상품거래손실
(2,179,255)
-
-
-
(2,179,255)

이자수익(비용)
-
-
3,329,255
(20,228,901)
(16,899,646)

배당금수익
-
481,190
-
-
481,190

금융상품처분손실
-
-
(997,129)
-
(997,129)

기타
(513,862)
-
-
-
(513,862)

소계: 세전순손익
15,052,452
481,190
89,547,313
(43,636,449)

61,4
4
4,506

기타포괄손익

평가이익(손실)
-
(8,019,973)
-
-
(8,019,973)

소계: 세전기타포괄손익
-
(8,019,973)
-
-
(8,019,973)

합계: 세전순포괄손익
15,052,452
(7,538,783)
89,547,313
(43,636,449)
53,424,533

7. 매출채권및기타채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

매출채권
438,818,215
499,989
416,574,388
-

손실충당금
(1,881,822)
-
(673,106)
-

소 계
436,936,393
499,989
415,901,282
-

미수금
24,287,598
12,977,461
47,755,537
13,422,814

손실충당금
(329,066)
-
(560,650)
-

소 계
23,958,532
12,977,461
47,194,887
13,422,814

합 계
460,894,925
13,477,450
463,096,169
13,422,814

(2) 신용위험 및 손실충당금

당반기 및 전반기
손실충당금
의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
비손상채권
손상채권
계

집합채권
개별채권

기초
215,910
-
1,017,846
1,233,756

회수
-
-
(231,584)
(231,584)

채권의 증가 또는 회수로 
 인한 증감
-
-
1,208,716
1,208,716

반기말(주1)
215,910
-
1,994,978
2,210,888

(주1)

당반기말 매출채권및기타채권의 손실충당금은 기업회계기준서 제1109호의 실무적 간편법에 따라 전체기간기대신용손실로 측정하였습니다.

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
비손상채권
손상채권
계

집합채권
개별채권

기초

145,479

-

190,661,452

190,806,931

제각

-

-

(114,176,368)

(114,176,368)

회수

-

-

(76,122,526)

(76,122,526)

채권의 증가 또는 회수로 
 인한 증감

54,320

-

-

54,320

반기말(주1)

199,799

-

362,558

562,357

(주1)

전반기말 매출채권및기타채권의 손실충당금은 기업회계기준서 제1109호의 실무적 간편법에 따라 전체기간기대신용손실로 측정하였습니다.

(3) 회사의 금융자산 양도는 전체가 제거되지 않는 형태로 이루어지고 있으며, 관련 부채의 거래상대방은 양도자산에 대한 소구권을 보유하고 있습니다. 이에 따라 양도되는 금융자산과 관련된 부채는 단기차입금으로 계상하고 있습니다. 당반기말 현재 양도된 금융자산은 없습니다.

8. 재고자산

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상 품
2,944,384
(14,638)
2,929,746
3,050,569
(37,071)
3,013,498

제 품
272,429,945
(18,828,589)
253,601,356
275,026,243
(16,887,859)
258,138,384

원재료
44,410,633
(530,489)
43,880,144
40,066,769
(551,677)
39,515,092

저장품
57,860,681
-
57,860,681
55,578,990
-
55,578,990

미착품
7,139,299
-
7,139,299
7,058,852
-
7,058,852

합 계
384,784,942
(19,373,716)
365,411,226
380,781,423
(17,476,607)
363,304,816

9. 파생상품

당반기말
및 전기말 현재 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

자 산
부 채
자 산
부 채

유동성파생상품

통화선도
56,985
-
27,499
15,730

통화옵션
-
2,589,888
2,849,061
8,073,559

통화스왑
-
4,016,057
-
11,553,034

소 계
56,985
6,605,945
2,876,560
19,642,323

비유동성파생상품

통화스왑

6,681,301
-
-
544,867

소 계
6,681,301
-
-
544,867

합 계
6,738,286
6,605,945
2,876,560
20,187,190

10. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

비상장주식(주1)
12,786,118
12,775,059

합 계
12,786,118
12,775,059

(주1)

회사는 단기매매항목이 아닌 전략적 투자목적으로 보유하는 지분상품에 대해 최초적용일에 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정하는 취소불가능한 선택권을 적용하였습니다.

(2) 활성거래시장이 존재하지 않아 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가의 차이가 중요하지 않은 비상장주식에 대하여는 취득원가를 공정가치로 측정하였습니다.

(3) 당반기 및 전반기의 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기초
12,775,059
135,429,118

자본으로 분류된 평가손익
11,059
(8,019,974)

처분
-
(8,574,008)

반기말
12,786,118
118,835,136

11. 관계기업등투자자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업등투자자산의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기 업
소재국

당
반
기말

전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

종속기업

㈜한화갤러리아
국내
100.00%
499,034,692
100.00%
499,034,692

㈜한화도시개발
국내
100.00%
209,771,145
100.00%
209,771,145

한화컴파운드㈜
국내
100.00%
57,850,875
100.00%
57,850,875

한화큐셀앤드첨단소재
국내
100.00%
971,356,357
100.00%
971,356,357

한화케미칼오버시즈홀딩스㈜
국내
100.00%
95,014,350
100.00%
95,014,350

한화화학(상해)유한공사
중국
100.00%
3,209,559
100.00%
3,209,559

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
인도
99.99%
168,991
99.99%
168,991

Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.
말레이시아
100.00%
3,314,400
100.00%
3,314,400

Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.
중국
100.00%
224,097,000
100.00%
224,097,000

Hanwha Chemical (Thailand) Co., Ltd.
태국
99.99%
24,907,971
99.99%
24,907,971

Hanwha International Corp.
미국
100.00%
55,314,190
100.00%
55,314,190

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.(주1)
영국
100.00%
921,401,766
100.00%
921,401,766

관계기업

㈜한화이글스
국내
40.00%
-
40.00%
-

한화종합화학㈜
국내
36.05%
535,477,300
36.05%
535,477,300

한화호텔앤드리조트㈜
국내
48.70%
241,577,469
48.70%
241,577,469

Crystal Solar Inc.
미국
29.10%
-
29.10%
-

공동기업

여천NCC㈜
국내
50.00%
370,135,400
50.00%
370,135,400

합 계

4,212,631,465

4,212,631,465

(주1)

2019년 1월 16일, Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.는 자회사인 Hanwha Q CELLS Co., Ltd.을 합병하였고, Hanwha Q CELLS Co., Ltd.는 관련 행정절차를 거쳐 2019년 1월 28일 나스닥에서 상장폐지 되었습니다. 합병의 결과 존속회사인 Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.는 Hanwha Q CELLS Co., Ltd.로 사명을 변경하였습니다.

(2) 당반기 및 전반기의 관계기업등투자자산의 변동내역은 없습니다.

12. 투자부동산

(1) 당반기 및 전반기의 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
합 계

기초
17,391,017
38,215,024
1,465,273
57,071,314

감가상각비
-
(587,782)
(78,902)
(666,684)

반기말
17,391,017
37,627,242
1,386,371
56,404,630

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
합 계

기초
17,450,451
41,028,107
1,623,079
60,101,637

감가상각비
-
(609,843)
(78,903)
(688,746)

처분
-
(24,393)
-
(24,393)

반기말
17,450,451
40,393,871
1,544,176
59,388,498

(2)
당반기말 현재 감정평가 및 공시지가 등을 고려한 투자부동산의 공정가치는
52,549백
만
원이며, 투자부동산의 공정가치 평가는 독립된 평가인에 의해 수행되었습니다.

13. 유형자산

(1) 당반기 및 전반기의 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
기계장치
차량운반구
공기구비품
건설중인자산
미착기기
합 계

기초
652,432,959
199,332,900
152,796,703
1,061,661,092
9,515,719
9,944,697
226,930,072
426,589
2,313,040,731

취득
-
-
-
-
-
-
171,642,391
3,566,184
175,208,575

처분
-
(42,106)
-
(82,775)
-
-
-
-
(124,881)

감가상각비
-
(3,726,551)
(5,805,344)
(67,254,047)
(1,377,264)
(2,086,597)
-
-
(80,249,803)

대체
1,342,028
16,653,605
8,247,454
17,205,631
35,935
3,544,126
(47,028,779)
(3,021,848)
(3,021,848)

반기말
653,774,987
212,217,848
155,238,813
1,011,529,901
8,174,390
11,402,226
351,543,684
970,925
2,404,852,774

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
토 지
건 물
구축물
기계장치
차량운반구
공기구비품
건설중인자산
미착기기
합 계

기초
648,605,356
204,749,214
151,617,283
1,232,732,005
12,214,484
11,466,649
82,070,506
473,975
2,343,929,472

취득
-
-
-
-
-
-
76,561,522
1,559,396
78,120,918

처분
(188,352)
(73,098)
-
(103,295)
-
-
-
-
(364,745)

감가상각비
-
(3,671,342)
(5,753,552)
(73,952,655)
(1,433,927)
(2,170,311)
-
-
(86,981,787)

대체
4,077,057
977,270
2,677,214
28,629,583
111,498
738,135
(37,210,757)
(1,572,633)
(1,572,633)

반기말
652,494,061
201,982,044
148,540,945
1,187,305,638
10,892,055
10,034,473
121,421,271
460,738
2,333,131,225

(2)

차입원가의 자본화에 적용한 자본화
이자율은

2.73%
(
전반기:

2.85%
)
이며, 당반기중 유형자산으로 자본화한 차입원가는

3,160백만원

(
전
반기: 1,076백만원
)
입니다.

(3)
당반기말
현재 금융기관차입금과 관련해 토지 등이 담보로 제공되어 있으며, 담보
설정
금액은
484,748백
만
원
(전
기말:

475,164
백만원)

입니다.

14. 무형자산

(1) 당반기 및 전반기의 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
영업권
산업재산권
회원권
배출권
기타의무형자산
합 계

기초
18,510,215
1,636,018
27,867,738
99,548
3,572,880
51,686,399

취득
-
191,396
-
-
-
191,396

상각
-
(117,307)
(149,785)
-
(294,187)
(561,279)

손상
-
(199,961)
-
-
-
(199,961)

반기말
18,510,215
1,510,146
27,717,953
99,548
3,278,693
51,116,555

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
영업권
산업재산권
회원권
배출권
기타의무형자산
합 계

기초
18,510,215
1,491,260
28,169,790
137,041
4,185,689
52,493,995

취득
-
178,034
-
8,310,012
-
8,488,046

처분
-
-
-
(8,347,505)
-

(8,347,505)

상각
-
(105,018)
(149,785)
-
(306,404)
(561,207)

반기말
18,510,215
1,564,276
28,020,005
99,548
3,879,285
52,073,329

(2) 당반기 중 배출권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(수량단위: tCO2-eq, 금액단위: 천원)

구 분
2018년도 분
2019년도 분
2020년도 분

수량
금액
수량
금액
수량
금액

무상할당
2,611,607
-
2,458,011
-
2,458,011
-

매입
4,381
99,548
-
-
-
-

이행연도별잔액
2,615,988
99,548
2,458,011
-
2,458,011
-

1
5. 리스

(1) 당반기의 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당
반
기)

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
차량운반구
기타
합 계

기초
-
-
-
-
-
-

회계정책변경효과
15,630
12,016,647
4,582,389
17,590,978
2,658,826
36,864,470

증가
10,971
227,687
62,970
652,472
-
954,100

조정
-
-
-
-
(77,631)
(77,631)

감가상각비
(주1)

-
(2,046,485)
(815,903)
(2,125,840)
(161,439)
(5,149,667)

장부금액

26,601
10,197,849
3,829,456
16,117,610
2,419,756
32,591,272

(주1)

당반기 중 26백만원이 유형자산의 건설중인자산으로 대체되었습니다.

(2) 당반기 중 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

사용권자산 감가상각비

5,123,618

리스부채 이자비용

364,194

단기리스 관련 비용

791,750

소액자산리스 관련 비용

298,449

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료 관련 비용
3,681,246

당반기 중 리스로 인한 총 현금유출 금액은

10,099백만원
입니
다.

(3) 당
반
기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

1년 이내

7,759,859

1년 초과 5년 이내

16,141,977

5년 초과

9,018,204

합 계

32,920,040

(4) 당반기말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

유동부채

7,759,859

비유동부채

25,160,181

합 계

32,920,040

1
6. 매입채무및기타채무

당반기말 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

매입채무
307,569,893
-
342,075,390
-

미지급금
72,332,047
-
118,472,038
-

차감: 현재가치할인차금
-
-
(207,860)
-

합 계
379,901,940
-
460,339,568
-

17. 차입금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

금융기관차입금
388,306,417
131,310,400
419,532,566
162,975,783

사채
512,670,000
803,904,000
370,446,000
717,448,000

차감: 사채할인발행차금
(462,981)
(4,392,272)
(564,281)
(2,097,666)

합 계
900,513,436
930,822,128
789,414,285
878,326,117

(주1)

당반
기말 현재 회사는 동 금융기관차입금과 관련하여
토지 등이 담보로 제공되어 있으며, 담보설정금액은

484,748
백만원

입
니다.(주석 13 참고).

(2) 당반기말 및 전기말 현재 금융기관차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
당반기말
전기말

원화차입금
한국산업은행 외
1.75 ~ 3.30
458,306,417

508,341,050

외화차입금
한국산업은행
3.39
61,310,400

74,167,300

합 계
519,616,817
582,508,350

(
3) 당반기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
만 기
이자율(%)
당반기말
전기말

243-2회 공모사채
2020-05-28
3.07
98,000,000
98,000,000

245-2회 공모사채
2020-10-28
3.08
50,000,000
50,000,000

246-1회 공모사채
-
-
-
56,000,000

246-2회 공모사채
2021-02-24
3.09
50,000,000
50,000,000

247회 FRN
-
-

-

111,810,000

248회 공모사채
2019-11-07
0.72
214,670,000
202,636,000

249회 공모사채
2020-02-06
2.52
100,000,000
100,000,000

250회 공모사채
2020-05-25
2.35
100,000,000
100,000,000

251회 공모사채
2020-09-22
2.35
80,000,000
80,000,000

252회 FRN

2021-07-23
3L+0.98
34,704,000
33,543,000

253회 FRN

2021-10-04
3L+1.15
57,840,000
55,905,000

254-1회 공모사채
2021-11-29
2.31
60,000,000
60,000,000

254-2회 공모사채
2023-11-29
2.50
90,000,000
90,000,000

255회 공모사채
2024-01-31
2.31
150,000,000
-

256회 FRN
2022-04-04
3L+1.15
231,360,000
-

소 계
1,316,574,000
1,087,894,000

사채할인발행차금
(4,855,253)
(2,661,947)

차 감: 유동성사채
(512,207,019)
(369,881,719)

합 계
799,511,728
715,350,334

상기 사채는 발행일 이후 일시상환하도록 되어 있고, 이자지급조건은 3개월 후급조건입니다. 해당 사채할인발행차금은 동 사채의 상환기간에 걸쳐 유효이자율법으로 상각하고 이를 금융비용에 가산하여 처리하고 있습니다. 한편, 상기 사채는 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율 400% 이하 유지, 담보권설정 제한 등의 제약이 있습니다. 만일 사채이행상황 미이행시 즉시 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 "사채권자" 및 "사채관리회사"에게 이를 통지하여야 합니다.

(4)
당반기 및 전반기
중 차입금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기초
1,667,740,402
1,642,578,360

사채의 발행
373,769,328
-

사채의 상환
(167,810,000)
(205,000,000)

금융기관차입금의 차입
376,587,000
156,548,178

금융기관차입금의 상환
(441,529,633)
(180,606,856)

기타(주1)
22,578,467
23,017,168

반기말
1,831,335,564
1,436,536,850

(주1)
환율변동으로 인한 외화차입금의 환산효과 등이 포함되어 있습니다.

18. 기타금융부채

당반기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

미지급비용
21,401,760
-
41,191,795
-

파생상품부채

6,605,945
-
19,642,323
544,867

금융보증부채(주1)
70,455,681
-
72,238,097
-

리스부채
7,759,859
25,160,181
-
-

차감: 현재가치할인차금
(599,430)
(1,696,793)
-
-

보증금

-
8,699,463
-
8,699,429

차감: 현재가치할인차금
-
(4,747)
-
(7,153)

합 계
105,623,815
32,158,104
133,072,215
9,237,143

(주1)

당반기말 현재 회사는 특수관계자에게 지급보증을 제공하고 있습니
다
(
주석 28
참조).

보고기간말 현재 경영진은 금융보증계약의 대상이 되는 채무상품의 과거 연체경험, 채무자의채무상태뿐만 아니라 채무자가 속한 산업전망에 대해 평가하였으며, 그 결과 금융보증부채의최초인식 이후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않았다고 판단하였습니다. 따라서 금융보증계약에 대한 손실충당부채는 12개월 기대신용손실 해당액으로 측정하였습니다. 당반기 중 금융보증부채를 평가할 때 적용된 추정기법이나 중요한 가정의 변경은 없습니다.

19. 충당부채

당반기 및 전반기
중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

배출부채(주1)
소송충당부채(주2)
배출부채(주1)
소송충당부채

기초장부금액
4,477,348
16,452,366
22,283,191
-

환입
(3,675,982)
-

(14,035,233)

-

설정
1,283,757
-

6,911,402

-

사용
-
-

(8,247,958)

-

기말장부금액
2,085,123
16,452,366

6,911,402

-

(주1)

당
반기 중 배출된 온실가스 추정량은

1,222,570톤 (CO2)
(전반기:

1,
3
90,024톤
(CO2))
입
니다.

(주2)
회사의 한화에너지 주식양도시 손실보증약정에 대한 2018년 10월 12일 대법원의 파기환송 판결 관련하여 설정한 금액입니다.

20. 순확정급여부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
327,415,973
319,574,424

사외적립자산의 공정가치
(125,680,903)
(129,198,107)

순확정급여부채
201,735,070
190,376,317

(2)
당반기 및 전반기
중 당기손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
12,877,555
13,425,281

순이자원가
3,063,429
3,011,379

합 계(주1)
15,940,984
16,436,660

(주1)

당반기
및
전반

기 중
각각
118백만원
및 34백만원
이

유형자산의 건설중인자산으로 계상되었습니다.

21. 판매비와관리비

당반기 및 전반기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

단기종업원급여
9,235,075
16,564,561
10,130,913
16,720,983

퇴직급여
1,331,925
2,663,851
1,444,462
2,888,924

복리후생비
1,833,725
4,976,708
1,962,757
3,927,428

여비와교통비
614,555
1,180,632
796,572
1,341,903

광고선전비
704,992
1,431,311
670,312
1,638,584

외주용역비
8,271,370
16,059,747
7,519,840
16,568,075

연구비
6,032,409
14,104,959
6,206,487
12,422,801

경상개발비
6,135,838
12,853,752
6,002,549
13,129,475

교육훈련비
788,943
1,599,970
728,836
1,343,015

시장개발비
818,751
1,549,942
828,871
1,658,349

임차료
208,494
270,671
1,880,288
3,990,312

리스료
2,686,915
4,323,017
-
-

운송보관비
13,432,479
26,992,006
14,850,764
29,947,356

수출품판매비
5,650,211
11,992,456
883,555
12,737,059

판매수수료
2,422,021
4,642,972
2,545,415
4,496,697

감가상각비
3,124,316
6,810,141
1,565,115
3,171,982

무형자산상각비
107,541
214,950
106,321
214,951

기타판매관리비용
8,843,292
12,186,671
6,689,271
11,479,029

합 계
72,242,852
140,418,317
64,812,328
137,676,923

22. 기타수익과 기타비용

(1) 당반기 및 전반기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
11,937,346
16,305,397
6,843,051
12,134,851

외화환산이익
(387,402)
1,364,742
5,877,993
7,079,251

파생상품평가이익
12,518,105
20,043,009
8,257,219
17,773,039

파생상품거래이익
2,253,350
2,874,035
790,178
1,197,152

유형자산처분이익
24,671
74,039
111,524
304,767

기타손실충당금환입
231,584
421,330
-
76,122,526

잡이익
3,482,606
7,712,238
3,619,467
48,807,745

합 계
30,060,260
48,794,790
25,499,432
163,419,331

(2)
당반기 및 전반
기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
6,852,256
9,068,789
3,943,679
7,935,740

외화환산손실
15,013,995
22,877,093
12,036,588
23,538,928

파생상품평가손실
(88,331)
-
597,796
1,224,622

파생상품거래손실
2,510,781
2,992,953
1,878,433
2,179,255

재고자산폐기손실
25,052
143,028
6,345
17,110

매출채권처분손실
464,301
858,041
599,888
997,129

유형자산처분손실
8,766
124,882
99,717
244,404

무형자산손상차손
-
199,961
-
-

지급수수료
183,490
390,400
540,143
945,174

기부금
1,180,480
2,009,432
1,169,002
2,233,173

잡손실
270,626
2,505,167
1,236,718
9,272,948

합 계
26,421,416
41,169,746
22,108,309
48,588,483

23. 금융수익과 금융비용

(1) 당반기 및 전반기
중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

전
반기

3개월
누적
3개월
누적

유효이자율법에 따른 이자수익
245,038
484,426
265,270
532,580

이자수익-기타
1,927,420
3,548,153
1,527,428
2,796,675

배당금수익
4,969,697
81,443,047
11,154,189
161,155,202

합 계
7,142,155
85,475,626
12,946,887
164,484,457

(2) 당반기 및 전반기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
11,926,505
22,961,491
9,794,704
20,228,902

24. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 발생한 비용을 성격
별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

제품의 변동
36,017,515
4,537,028
(18,388,176)
(58,917,680)

상품판매
19,414,564
39,408,973
27,221,036
56,298,982

원재료와 소모품의 사용액
589,751,056
1,179,801,789
685,882,082
1,368,331,613

종업원급여(주1)
61,238,529
128,239,924
63,038,493
123,650,683

복리후생비
10,771,083
23,461,490
11,091,693
21,460,923

임차료
1,299,607
2,016,399
3,711,916
7,917,105

리스료
2,826,516
4,771,445
-
-

감가상각비(주2)
42,322,420
86,040,105
43,731,563
87,670,533

무형자산상각비
276,592
561,280
284,398
561,207

운송보관비
15,509,163
31,189,270
16,511,711
33,952,106

유틸리티비용
7,105,813
13,520,921
6,712,835
13,239,336

외주용역비
33,194,272
58,677,245
27,234,572
56,616,882

수출판매비
5,687,291
12,034,126
883,555
12,737,387

세금과공과
6,306,296
8,253,702
4,879,234
6,807,026

기타비용
12,763,250
23,539,596
4,252,236
20,667,217

합 계(주3)
844,483,967
1,616,053,293
877,047,148
1,750,993,320

(주1)
종업원급여는 급여, 퇴직급여 등을 포함하고 있습니다.

(주2)
투자부동산과 사용권자산의 감가상각비가 포함되어 있습니다.

(주3)
포괄손익계산서상 매출원가, 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

25. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였
습니다

.
2019년
12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법
인세율은

18.24%
입니
다.

26.
주당이익

(1) 당반기 및 전반기의 보통주 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

반기순이익
34,171,014
128,308,829
134,351,702
443,036,574

순손익 중 보통주 해당분
33,920,107
127,394,197
133,418,479
439,977,290

가중평균유통보통주식수
161,482,293주
162,133,531주
163,110,394주
163,110,394주

기본주당이익
210원
786원
818원
2,697원

(2) 당반기 및 전반기의 우선주 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기(주1)
전반기(주1)

3개월
누적
3개월
누적

반기순이익

34,171,014

128,308,829

134,351,702
443,036,574

순손익 중 우선주 해당분

250,907

914,632

933,223
3,059,284

가중평균유통우선주식수
1,123,737주
1,123,737주
1,123,737주
1,123,737주

기본주당이익
223원
814원
830원
2,722원

(주1)

1997년 개정 이전의 구 상법에 따라 발행된 우선주로서, 동 우선주는 배당 지급이나 잔여재산 분배시 일반보통주와 지급순위가 동일하여 보통주의 정의를 충족하고 있으므로 이에 대한 기본주당이익을 계산하였습니다.

(3) 당반기 및 전반기 중 희석성 잠재적보통주가 없으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

27. 우발부채 및 약정사항

(1) 당반기말 현재 금융기관과 약정한 차입한도의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD)

구 분
통 화
한도금액

당좌차월
KRW
5,000,000

수입관련 Usance
USD
26,140,000

수출관련 D/A, D/P, Local 및 무역어음 등
USD
62,000,000

기 타
KRW
778,306,417

USD
233,000,000

합 계
KRW
783,306,417

USD
321,140,000

(2) 타인으로부터 제공받은 보증내역

당반기말

현재 회사는 서울보증보험으로부터 계약이행 등에 대한 보증을 제공받고 있습니다.

(3) 타인에게 제공한 보증내역

당반기말 현재 회사는 임직원이 금융
기관으로부터
대출받은
금액에
대하여 지급보증(대

출보증액 :

27,772 백만원
)
을 제
공하
고 있습니다.

당반기말
현재 회사는 특수관계자를 위하여 금융보증계약 및 자금보충약정 등을 체결하고 있습니다(
주석 28
참조).

(4
) 진행 중인 소송사건

당반기말 현재 회사가 원고로서 계류중인 소송사건은
4건으로 소송가액은
총
8,831백만원이
며, 피고로서 계류중인 소송사건은
4건으로 소송가액은

총
16,344백만원
입니다. 당반기말 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

(5) 주식 매매계약서상의 약정사항

회사는 2005년 7월 11일에 회사가 소유하고 있는
포스코에너지㈜
의 주식 전부를 주식회사 포스코(매수인)에 매각하였습니다. 관련 주식 매매계약서에 의하면
포스코에너지㈜
가 사용하는 취수로 혹은 배수로와 관련하여 제3자가 소송을 제기하여 손실이발생하는 경우
포스코에너지㈜
와 한국전력공
사와의 전력공급계약 만료시 혹은 원인사유 소멸시까지 회사는 관련 손실액의 25%를 배상하여야 합니다. 회사의 경영진은 동 배상약정이 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을것으로 판단하고 있습니다.

한편, 회사는 한화종합화학㈜ 상장시 삼성물산㈜, 삼성SDI㈜는 잔여지분에 대한 매출우선권을 보유하고 있으며,
거
래종결일(2015년 4월 30일)
로부터 6년(회사 요청 시7년)내에 한화종합화학㈜가 상장되지 않을 경우 잔여지분에 대하여 삼성물산㈜, 삼성 SDI㈜는 회사에 풋옵션을, 회사는 콜옵션을 보유하고 있습니다. 또한, 삼성물 산㈜, 삼성 SDI㈜ 잔여지분 매각시 회사는 우선매수청구권을 보유하며, 회사의 보유지분 매각시, 삼성물산㈜, 삼성SDI㈜는 동반매각권, 회사는 동반매각청구권을 보유하고 있습니다.

28. 특수관계자

(1)
당반
기
말 현재 지배ㆍ종속관계에 있는 기업의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

지배기업
㈜한화

종속기업
국내
㈜경기용인테크노밸리
㈜에이치밸리
㈜김해테크노밸리
㈜서산테크노밸리
㈜아산테크노밸리
㈜한화갤러리아
㈜한화갤러리아타임월드
㈜한화도시개발
㈜한화비앤비
엔에이치엘개발㈜
한화컴파운드㈜
한화큐셀앤드첨단소재㈜
한화케미칼오버시즈홀딩스㈜
한화큐셀㈜
영암테크노태양광 주식회사
영암해오름태양광 주식회사
하이패스태양광㈜
해사랑태양광 주식회사
해맞이태양광발전㈜

해외
한화화학(상해)유한공사
Avenir el Divisadero SpA
Fotovoltaica De Los Andes SpA
Fotovoltaica Del Desierto SPA
Fotovoltaica Sol del Norte SpA
HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
HANWHA Q CELLS SOLAR POWER SDN. BHD.
HANWHA TECHM USA LLC
Hanwha AZDEL, Inc.
Hanwha Advanced Materials America LLC
Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.
Hanwha Advanced Materials Chongqing Co., Ltd.
Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
Hanwha Advanced Materials Germany GmbH
Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.
Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC
Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.
Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.
Hanwha America Development Inc.
Hanwha America Development LLC
Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.
Hanwha Chemical (Thailand) Co., Ltd.
Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.
Hanwha Holdings (USA), Inc.
Hanwha International Corp.
Hanwha International LLC
Hanwha Machinery Americas, Inc.
Hanwha PVPLUS LLC
Hanwha Parcel O LLC
Hanwha Property USA LLC
Hanwha Q CELLS America Inc.
Hanwha Q CELLS America Project Holdings
Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd.
Hanwha Q CELLS Canada, Corp.
Hanwha Q CELLS Chile SpA
Hanwha Q CELLS Co., Ltd.(주2)
Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.
Hanwha Q CELLS France SAS
Hanwha Q CELLS GmbH
Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited
Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.
Hanwha Q CELLS Peru S.A.C
Hanwha Q CELLS Technology (Shanghai) Co., Ltd.
Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd.
Hanwha Q CELLS Til Til Uno SPA
Hanwha Q CELLS Turkey
Hanwha Riverside LLC
Hanwha Solar Electric Power Engineering Co., Ltd.
Hanwha Solar Engineering R&D center Co., Ltd.
Hanwha Solarone(beipiao)Co.,Ltd
Hanwha SolarOne (Laiyang) Co., Ltd
Hanwha SolarOne (Rugao) Co., Ltd
Hanwha SolarOne GmbH
Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd.
Hanwha SolarOne Power Generation (Wuxi) Co., Ltd.
Hanwha Q CELLS (Nantong) Co., Ltd.
Hanwha Village Market, LLC
Hanwha West Properties LLC
Huoqiu Hanrui New Energy Power Generation Co., Ltd.
KMPT Solarpark Verwaltung GmbH
Lodz Solar Sp. z o.o.
Mazovia Solar 1 Sp. Z o.o.
Mazovia Solar 2 Sp. Z o.o.
Mazovia Solar 3 Sp. Z o.o.
Nantong Hanwha Import & Export Co., Ltd.
PV Vallenar Uno SpA
QSUN Poland Sp. z o.o.
SFH Solarpark GmbH
QSUN 1 
QSUN 2
QSUN 3 
QSUN 7 
QSUN 6 
QSUN 5
QSUN 8 
QSUN 4 
QSUN 11 
QSUN 14 
QSUN 13 
QSUN 15 
QSUN 16
QSUN 9
QSUN 10 
QSUN 17 
QSUN 18 
QSUN 19
QSUN 12 
Universal Bearings LLC
WSE Bradley Road Ltd
Aslan Gunes Enerjisi A.S.
AKD En. Ur. San. ve Tic. A.S.
AKY 4 En. Ur. San. ve Tic. A.S.
AKY 5 En. Ur. San. ve Tic. A.S.
RTE 4 En. Ur. San. ve Tic. A.S.
BSN 5 En. Ur. San. ve Tic. A.S.
Tesla 1 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
Tesla 2 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
Tesla 6 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
Tesla 7 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
Tesla 8 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
Tesla 9 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
Tesla 10 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
Tesla 11 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
Tesla 12 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
Tesla 13 Gunes En. Ur. San. Ve Tic. A.S.
Hiprom Enerji Yatirlmlari A.S.
Sipahi Enerji Uretim A.S.
Kuantum Enerji Uretim A.S.
Nuans Enerji Uretim A.S.
Varlik Enerji Uretim A.S.
Tugce Enerji Uretim A.S.
Bolca Enerji Uretim A.S.
Sema Enerji Uretim Ltd. Sti.
Alkin Enerji Uretim Ltd. Sti.
Kartal Enerji Uretim Ltd. Sti.
Mutlak Enerji Uretim Ltd. Sti.
Elcin Enerji Uretim Ltd. Sti.
Fnt Gida Turizm Ic Ve Dis Ticaret Sanayi Ltd. Sti.
Meva Muhendislik Bilisim Enerji Insaat Iletisim Turizm San.Ve Dis Tic. Ltd. Sti.
Serimer Optik Medikal Kirtasiye Temizlik Insaat Ithalat Ihracat Sanayi Tic. Ltd. Sti.
Marel Bilisim Muhendislik Enerji Insaat Iletisim Turizm GidaSan. Ve Dis Tic. Ltd. Sti.
Fior Gunes Enerjisi Anonim Sirketi
Aceka Turizm ve Insaat A.S.
Altaylar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
Bilgidar iletisim Egitim ve Danismanlik Hizmetleri Tic. Ltd. Sti.
Greenland Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
Hazar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
Kartal Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
Kent Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
Lisola Elektrik Uretim Ins.ve Tic.Ltd.Sti.
Toprakkale Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.S.
Ulu Gunes Enerjisi AnonimSirketi
Onan Enerji Uretim A.S.
Eflak Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
Dimetoka Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
Varna Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
Segah Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
Isfahan Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
Buselik Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
Kanije Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd.Sti.
Hersek Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd.Sti.
Turaneli Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd.Sti.
Moravia Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
Uno Enerji A.S.
Hanwha Resources (USA) Corporation
Eagle Petroleum, LLC
Eagle Petroleum Monterey, LLC
Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd
Hanwha Q CELLS Solar Technology Australia Pty Ltd 
Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp.
Hanwha Q CELLS USA, INC.
Hanwha Q CELLS Canada, Inc
Hanwha Q CELLS USA Corp.
HSESM American Union LLC
HSESM PlanadaES LLC
HSESM LeGrandUHS LLC
HQ MEX, LLC
HQ MEXICO HOLDINGS S DE RL DE CV
HQ MEXICO Solar II S DE RL DE CV
HQ MEXICO Solar I S DE RL DE CV
Garnet Solar Power Generation 1, LLC
HQC Rock River Solar Holdings, LLC
HQC Rock River Solar Power Generation Station, LLC
Hanwha Q CELLS PR Solar Holdings LLC
HSEA PR Isla Solar III, LLC
Kalaeloa Renewable Energy Park, LLC
HSEA HVES, LLC
Solar Monkey 1, LLC
Solar Monkey 2, LLC
HQC Maywood, LLC
Hanwha Q CELLS Servicios Comerciales, S DE RL DE CV
Hanwha Q CELLS EPC USA, LLC
Q CELLS DO BRASIL CONSULTORIA EMPRESARIAL LTDA
QSUN 20 Sp. z o.o. (구, Elektrownia Fotowoltaiczna Wronow Sp. z o.o.)
QSUN 23 Sp. z o.o.
Elektrownia OZE 3 Sp. z o.o.
Sunwolt Sp. z o.o.
Silesian Sun Energy Sp. z o.o.
QSUN 26 z.o.o.
SPP Wytwarzanie 18 sp. z o.o.
SPP Wytwarzanie 31 sp. z o.o.
SPP Wytwarzanie 33 sp. z o.o.
PV Jagodne Sp. z.o.o.
INCOGNITWORLD, LDA.

구 분
회 사 명

관계기업/공동기업
국내
여천 NCC㈜
㈜스마일벤처스
㈜한화이글스
㈜한화저축은행
한화역사㈜
한화종합화학㈜
한화투자증권㈜
한화호텔앤드리조트㈜
이글스에너지㈜

해외
Burdur Enerji A.S.
CRP/EXTELL Pacel J L.P.
Crystal Solar Inc.
GRANSOLAR ATOTONILCO, S.A. DE C.V.
GRANSOLAR OCOTLAN, S.A. DE C.V.
Gulf Advanced Cables Insulation Company
HSP TW TE, LLC
International Polymers Company
Lakeshore East Retail LLC
Parcel O LLC
Renew Akshay Urja Private Limited
Saudi Specialized Products Company
Alterpower Digos Solar, Inc. (구, Enfinity Philippines Renewable Resources Fourth, Inc.)
Alterpower Specialist, Inc.
Luxbon Solar S.A.

대규모기업집단계열회사 등(주1)
국내
한화토탈㈜
㈜한화건설
한화생명보험㈜
한화손해보험㈜
에이치솔루션㈜
한화에너지㈜
㈜한화에스테이트
㈜한화63시티
한화에어로스페이스㈜
한화디펜스㈜ 등

해외
Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.
Hanwha Europe GmbH
S&P World Networks DMCC
Blue Albatross FZE 등

(주1)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(주2)

2019년 1월 16일, Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.는 자회사인 Hanwha Q CELLS Co., Ltd.을 합병하였고, Hanwha Q CELLS Co., Ltd.는 관련 행정절차를 거쳐 2019년 1월 28일 나스닥에서 상장폐지 되었습니다. 합병의 결과 존속회사인 Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.는 Hanwha Q CELLS Co., Ltd.로 사명을 변경하였습니다

(2)
당반기 및 전반기
중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

회 사 명
매출 등
매입 등

지배기업

㈜한화
36,722,219
12,881,505

종속기업

한화큐셀앤드첨단소재㈜

6,873,666
-

한화케미칼오버시즈홀딩스㈜(주3)
-
-

㈜한화갤러리아
199,664
116,909

㈜한화비앤비
-
23,187

한화컴파운드㈜
47,772,290
3,993,030

㈜한화갤러리아타임월드
-
5,142

Hanwha International LLC
20,833,834
6,434,164

한화화학(상해)유한공사
59,047,039
284,041

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
550,648
-

Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd.(주1)
14,335,349
-

서산테크노밸리
27,945
-

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn Bhd
589
-

Hanwha Q CELL
S
GmbH

61,543
-

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
-
514,850

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
2,140,072
-

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
524,813
-

Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.(주4)
-
-

공동기업

여천NCC㈜(주2)
10,533,080
653,012,151

Gulf Advanced Cables Insulation Company
219,159
94,494

관계기업

한화호텔앤드리조트㈜
-
3,887,450

㈜한화이글스
-
540,000

Saudi Specialized Products Company
159,340
-

한화종합화학 주식회사
3,286,167
11,729,856

대규모기업집단계열회사 등

한화토탈㈜
1,499,099
45,324

㈜한화건설
139,910
78,118,242

한화생명보험㈜

1,045,28
3

2,523,064

한화손해보험㈜
72,714
4,884,568

한화시스템㈜

-
8,265,153

한화에너지㈜
267,401
73,082,206

HANWHA Q CELLS JAPAN CO., LTD.
16,975,599
30,368,495

Hanwha Europe
GmbH

44,409,078
114,989

S&P World Networks DMCC

620,368
-

㈜한화에스테이트
-

3,988,32
1

㈜한화63시티
-
1,284

한화에어로스페이스
㈜

444,8
70

-

한화디펜스㈜
146,854
-

한화파워시스템㈜

-
116,357

합 계

268,908,59
3

895,024,782

(주1)

당반기 중 Hanwha Chemical(Ningbo) Co., Ltd.와의 원재료 구매대행계약에 따른 총거래금액
은

32,952백만원

입니다
.

(주2)

여천NCC㈜로부터 수령한 배당금
70,000백
만원
은 금융수익으로 인식하였습니다.

(주3)
한화케미칼오버시즈홀딩스㈜로부터 수령한 배당금 6,473백만원은 금융수익으로 인식하였습니다.

(주4)
Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.부터 수령한 배당금 4,548백만원은 금융수익으로 인식하였습니다.

(전반기)
(단위: 천원)

회 사 명
매출 등
매입 등

지배기업

㈜한화
52,615,382
9,626,855

종속기업

한화큐셀주식회사
532,500
-

한화첨단소재㈜
7,283,859
-

㈜한화갤러리아
147,439
225,639

㈜한화비앤비
-
21,098

한화컴파운드㈜(주1)
10,587,797
4,331,624

㈜한화갤러리아타임월드
-
4,758

Hanwha International LLC
67,532,960
6,013,216

한화화학(상해)유한공사
53,885,178
737,942

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
468,933
-

Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd.(주2)
12,428,067
-

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
469,012
-

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
485,185
-

Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd
11,978,130
-

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
-
353,283

공동기업

여천NCC㈜(주3)
10,764,411
748,883,506

Gulf Advanced Cables Insulation Company
213,614
34,394

관계기업

한화호텔앤드리조트㈜
4,160
3,025,759

㈜한화이글스
-
651,378

Saudi Specialized Products Company
150,664
-

Crystal Solar Inc.
56,364
-

㈜한화저축은행
6,333
-

한화종합화학주식회사
3,220,121
13,506,579

대규모기업집단계열회사 등

한화토탈㈜
2,013,744
94,776

㈜한화건설
163,125
21,935,901

한화생명보험㈜
1,004,409
2,692,814

한화손해보험㈜
-
4,998,108

한화에스앤씨㈜
-
6,650,758

한화에너지㈜
283,062
81,538,004

HANWHA Q CELLS JAPAN CO., LTD.
21,192,434
12,292,967

Hanwha Q CELLS GmbH
61,577
-

Hanwha Europe
GmbH

51,529,049
363,371

㈜태경화성
35,297,130
-

㈜한화에스테이트
-
3,604,763

㈜한화63시티
-
3,584

휴먼파워㈜
-
12,269

한화에어로스페이스㈜
446,107
-

한화파워시스템㈜
-
247,500

한화디펜스㈜
209,462
-

합 계
345,030,208
921,850,846

(주1)
한화컴파운드㈜로부터 수령한 배당금은 20,000백만원은 금융수익으로 인식하였습니다.

(주2)
전반기 중 Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.와의 원재료 구매대행계약에 따른 총거래금액은 26,580백만원입니다.

(주3)
여천NCC㈜로부터 수령한 배당금은 130,000백만원은 금융수익으로 인식하였습니다.

(3) 당반기
말 및 전기말 현재 특수관계자와의 채권채무 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

회사명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업

㈜한화
5,238,934
-
1,253,323
1,774,852
158,517

종속기업

한화큐셀앤드첨단소재㈜
2,365,408
-
3,936
-
-

㈜한화갤러리아
5,061
-
3,334
-
19,872

한화컴파운드㈜
24,412,042
-
-
985,919
592,148

Hanwha International LLC
9,049,526
-
-
-
257,742

한화화학(상해)유한공사
12,788,920
-
-
-
833

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd
554,805
-
-
-
-

Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd
5,035,004
-
2,515,196
-
-

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn Bhd
584
-
520,560
-
-

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.
-
-
711,432
-
-

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
-
-
-
-
56,510

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
-
-
2,643,763
-
-

Hanwha Q CELLS Turkey
-
-
607,320
-
-

공동기업

여천NCC㈜
2,836,590
-
311,129
206,670,032
13,595,056

Gulf Advanced Cables Insulation Company
-
16,441,643
653,874
-
31,049

관계기업

한화호텔앤드리조트㈜
-
-
22,524,002
-
454,899

Crystal Solar Inc.(주1)
-
1,866,931
330,510
-
-

International Polymers Company
-
-
1,754,056
-
-

Saudi Specialized Products Company
-
17,596,150
221,002
-
-

한화종합화학 주식회사
1,882,951
-
1,134,981
779,903
145,848

대규모기업집단계열회사 등

한화토탈㈜
788,797
-
-
-
-

㈜한화건설
5,061
-

87
4

458,635
16,173,159

한화생명보험㈜
-
-
92,942,005
-
8,653

한화손해보험㈜
-
-
61,456
-
4,530,298

한화시스템㈜
-
-
-
-
3,966,872

한화에너지㈜
33,869
-
4,637
12,665,455
105,947

HANWHA Q CELLS JAPAN CO., LTD.
2,402,398
-

1,297,88
6

2,321,145
398,039

Hanwha Europe GmbH
20,235,461
-
-
9,469
15,781

㈜한화에스테이트
-
-
-
-
767,873

㈜한화63시티
-
-
-
-

13
8

한화에어로스페이스㈜
28,679
-
67,906
-
-

한화디펜스㈜

11,809
-
2,041
-
-

한화파워시스템㈜
-
-
-
87,450

3,32
7

합 계
87,675,899
35,904,724
129,565,223
225,752,860
41,282,561

(주1)

Crystal Solar Inc.에 지급한 대여금 등에 대하여 당반기말 현재 전액 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(전기말)
(단위: 천원)

회 사 명
채권
채무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

지배기업

㈜한화
10,669,534
-
1,301,982
-
178,681

종속기업

한화큐셀앤드첨단소재㈜(구, 한화첨단소재㈜)
939,246
-
8,647
-
-

㈜한화갤러리아
38,740
-
-
-
34,184

㈜한화비앤비
-
-
-
-
5,088

한화컴파운드㈜
14,469,608
-
-
871,416
522,986

Hanwha International LLC
16,113,901
-
-
1,774,760
174,971

한화화학(상해)유한공사
12,519,549
-
-
-
-

Hanwha Chemical (Thailand) Co., Ltd
1,062,385
-
-
-
-

Hanwha Chemical (Ningbo) Co.,Ltd
7,611,872
-
23,209,804
-
-

서산테크노밸리
-
-
2,000,000
-
-

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn Bhd
-
-
9,638,318
-
-

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.
-
-
687,632
-
-

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
-
-
2,985,327
-
-

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
-
-
-
-
55,488

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
-
-
503,145
-
-

Hanwha Q CELLS Turkey
-
-
922,433
-
-

공동기업

여천NCC㈜
1,706,893
-
127,532
188,503,674
34,749,171

Gulf Advanced Cables Insulation Company
-
15,733,393
632,000
-
-

관계기업

한화호텔앤드리조트㈜
-
-
22,492,731
-
364,774

㈜한화이글스
-
-
183,150
-
-

Crystal Solar Inc.(주1)
-
2,055,250
559,050
-
-

International Polymers Company
-
-
1,695,375
-
-

Saudi Specialized Products Company
-
15,838,922
196,372
-
-

한화종합화학㈜
1,688,146
-
60,463
2,712,942
170,583

대규모기업집단계열회사 등

한화토탈㈜
1,151,109
-
-
12,107
-

㈜한화건설
7,000
-
-
-
5,979,082

한화생명보험㈜
-
-
96,836,995
-
940

한화손해보험㈜
-
-
61,456
-
25,667

한화시스템㈜
-
-
-
-
2,881,528

한화에너지㈜
50,104
-
4,400
11,821,186
406,358

HANWHA Q CELLS JAPAN CO., LTD.
3,442,140
-
-
1,534,552
2,037,171

Hanwha Europe GmbH
16,172,441
-
-
-
30,122

㈜한화에스테이트
-
-
-
-
636,300

㈜한화63시티
-
-
-
-
138

한화에어로스페이스㈜
48,280
-
-
-
-

한화디펜스㈜
16,656
-
-
-
-

한화파워시스템㈜
-
-
-
204,050
110,085

합 계
87,707,604
33,627,565
164,106,812
207,434,687
48,363,317

(주1)

Crystal Solar Inc.에 지급한 대여금 등에 대하여 전기말 현재 전액 손실충당금이 설정되어 있습니다.

(4)
당반기 및 전반기 중 특수관계자에 대한 대여금 변동은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
기초잔액
증가
감소
기타(주1)
기말잔액

공동기업
Gulf Advanced Cables Insulation Company
15,733,393
-
-
708,250
16,441,643

관계기업
Crystal Solar Inc.
2,055,250
-
(189,746)
1,427
1,866,931

Saudi Specialized Products 
 Company
15,838,922
1,080,987
-
676,241
17,596,150

합계
33,627,565
1,080,987
(189,746)
1,385,918
35,904,724

(주1)

대여금 이자로 인한 미수수익 증가액 등을 포함하고 있습니다.

(전반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
기초잔액
증가
감소
기타(주1)
기말잔액

공동기업

Gulf Advanced Cables Insulation Company

14,775,028

-

-

849,305

15,624,333

관계기업

Crystal Solar Inc.

1,802,184

-

-

131,814

1,933,998

International Polymers Company

9,487,020

-

(8,259,950)

(1,227,070)

-

Saudi Specialized Products Company

10,417,693

2,782,173

-

672,407

13,872,273

합계

36,481,925
2,782,173
(8,259,950)
426,456
31,430,604

(주1)

대여금 이자로 인한 미수수익 증가액 등을 포함하고 있습니다.

(5) 당반기말 현재 회사가 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD,EUR,MYR)

피 보 증 인
통 화
보증한도
보증잔액
지급보증용도

Hanwha International LLC
USD
43,000,000
43,000,000
무역금융 등

Hanwha Chemical (Thailand) Co., Ltd.
USD
5,000,000
5,000,000
금융기관차입

Hanwha Q CELLS Turkey
USD
70,000,000
70,000,000
금융기관차입

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.
USD
123,000,000
123,000,000
금융기관차입

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

USD
367,000,000
367,000,000
금융기관차입

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
USD
90,000,000
90,000,000
금융기관차입

International Polymers Company
USD
20,666,667

20,666,667

금융기관차입

Gulf Advanced Cables Insulation Company

USD
6,266,667

6,266,667

금융기관차입

Saudi Specialized Products Company
USD
4,280,000

4,280,000

금융기관차입

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.
MYR
832,000,000
832,000,000
정부차입 등

USD
95,000,000
95,000,000

Hanwha Q CELLS GmbH
USD
16,000,000
6,018,754
금융기관차입

EUR
25,000,000
25,000,000

합 계
USD
840,213,334
830,232,088

MYR
832,000,000
832,000,000

EUR
25,000,000
25,000,000

(6) 당반기말 현재 회사는 한화큐셀앤드첨단소재(주) 태양광부문을 위하여 Luxbon Solar S.A. 에 대한 자금보충의무가 이행되지 않을 경우 EUR 18,323,442의 보조자금보충의무를 이행하는 약정을 체결하고 있습니다.

(7) 당반기말 현재 회사는 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd. 및 Hanwha Q CELLS America Inc.의 모듈판매계약 관련하여 아래와 같이 총 7건의 이행보증을 제공하고 있습니다. Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.의 계약과 관련하여 제공한 이행보증은6건으로 Marubeni Corporation과 체결된 모듈판매계약 USD 131,000,000, NTT-F와 체결된 모듈판매계약 JPY 4,610,000,000, Itochu Corporation과 체결된 모듈판매계약 USD 2,526,518, JGC Corporation과 체결된 모듈판매계약 JPY 131,348,708, GK Rokunohe Solar Park와 체결된 모듈판매계약 JPY 296,000,000, Nippon Renewable Energy K.K와 체결된 모듈판매계약 JPY 2,111,360,000입니다. 마지막으로 Hanwha Q CELLS America Inc.의 계약과 관련하여 제공한 이행보증은 NextEra Energy Constructors, LLC.와 체결된 모듈판매계약 USD 52,306,380입니다. 

(8) 당반기말 현재 회사는 한화큐셀앤드첨단소재(주) 태양광부문의 진천 셀공장 건설관련 시설자금대출 총 1,292억원 관련하여 산업은행 등에게 자금보충약정을 제공하고 있습니다.

(9)
당반기 및 전반기

중 회사가 주요 경영진에 대한 보상을 위해 비용으로 반영한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

단기급여
6,511,742
7,240,920

퇴직급여
1,329,564
1,470,020

기타장기종업원급여
2,464
3,147

(10) 당반기 중 대규모기업집단계열회사를 포함한 특수관계자 등에 대한 리스부채 변동은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
기 초(주1)
회계정책변경효과(주1)
증 감
기말잔액

지배기업
㈜한화
-
10,531,163
(634,026)
9,897,137

공동기업
여천NCC㈜
-
15,352
(15,352)
-

관계기업
한화종합화학㈜
-
104,234
(89,261)
14,973

대규모집단계열회사
한화생명보험㈜
-
1,213,224
(1,069,212)
144,012

대규모집단계열회사
한화손해보험㈜
-
51,268
(33,836)
17,432

합계
-
11,915,241
(1,841,687)
10,073,554

(주1)
현재가치할인차금(할인율 2.201%)을 제외한 리스부채 순금액입니다.

29. 배당금

2018년 1

2월
31일로

종료하는 회계기간에 대한 보통주 배당금 32,622백만원(전기 지급액: 57,089백만원) 및
우선주 배당금

281백만원
(전기 지급액:

449
백만원
)
은
2019년
4월(전기: 2018년 4
월)에 지급되었습니다.

30. 영업으로부터 창출된 현금

당반기 및 전반기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익
160,250,715
579,413,459

비용(수익) 조정사항:
42,840,240
(168,813,186)

금융수익
(85,475,626)
(164,484,456)

금융비용
22,961,491
20,228,902

대손상각비
1,208,716
54,320

기타손실충당금환입
(421,330)
(76,122,526)

지급수수료
207,860
620,011

재고자산평가손실(환입)
1,897,109
(3,377,363)

재고자산폐기손실
143,028
17,110

감가상각비
86,040,105
87,670,533

무형자산상각비
561,280
561,207

퇴직급여(주1)
15,823,470
16,402,431

기타장기종업원급여
551,473
552,615

탄소배출권비용(환입)
(2,392,226)
(7,123,831)

외화환산손실
22,877,093
23,538,928

파생상품평가손실
-
1,224,622

매출채권처분손실
858,041
997,129

유형자산처분손실
124,881
244,404

무형자산손상차손
199,961
-

외화환산이익
(1,364,741)
(7,079,251)

파생상품평가이익
(20,043,009)
(17,773,039)

유형자산처분이익
(74,039)
(304,767)

기타수익
(843,297)
(44,660,165)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:
(97,009,324)
(102,941,304)

매출채권
(24,690,317)
5,704,881

기타채권

23,300,001
4,130,948

재고자산
(1,124,699)
(57,204,951)

기타자산
2,108,696
(3,698,852)

매입채무
(34,407,812)
19,707,237

기타채무
(38,744,436)
(29,114,746)

기타금융부채
(21,341,470)
(35,846,592)

기타부채
(35,433)
272,772

기타장기종업원급여의 지급
(91,661)
(206,286)

퇴직금의 지급
(12,408,604)
(11,976,858)

사외적립자산
5,564,573
5,192,515

계열사로부터의 전출입
2,261,800
-

파생상품의 결제
2,600,038
98,628

영업활동에서 창출된 현금
106,081,631
307,658,970

(주1)

당반기 발생
액
15,941백만원
(전반기:
16,436백만원)에서 유형자산의 건설중인자산으로대체
된
118백만원
(전
반기:
34백만원
)을 차감한 금액입니다.

31. 수익 

회사는 아래의 범주와 같이 재화의 유형 및 판매 지역에 따라 한 시점에 재화를 이전함으로써 수익을 얻고 있습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

제품

내수

386,351,809
756,230,211
428,352,446
853,083,012

수출

473,723,477
898,861,546
591,382,520
1,150,696,862

상품

내수

18,137,889
37,238,762
26,049,469
53,960,372

수출

3,636,687
6,946,926
4,053,834
7,496,280

기타매출

2,567,537
6,887,383
3,116,668
6,083,850

합 계
884,417,399
1,706,164,828
1,052,954,937
2,071,320,376

32. 보고기간 후 사건

한화큐셀앤드첨단소재㈜를 흡수합병 결의

회사는 2019년 7월 30일 한화큐셀앤드첨단소재㈜ 흡수 합병을 이사회 결의 하였습니다.

회사가 100% 지분을 보유한 한화큐셀앤드첨단소재㈜는 2019년 9월 1일 분할대상사업부문을 인적분할의 방식으로 분할예정이며, 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사(가칭,이하"분할신설회사")를 설립하고, 분할회사는 한화글로벌에셋 주식회사(가칭, 이하"분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 하였습니다. 

회사는 2020년 1월 1일 위 분할신설회사인 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사를 흡수합병하기로 결정 하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

1. 재무제표 재작성 등 유의사항 (연결기준)

가. 재무제표 재작성

- 해당사항 없음

나. 합병 등에 관한 사항

- 최근 3사업연도 내 별도재무제표 기준 주요한 합병 내역은 본문의
 『XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항_3. 제재현황 등 그 밖의 사항_ 다. 합병 등의 사후정보』를 참조하시기 바랍니다.

다. 우발채무 등에 관한 사항

- 우발채무 등에 관한 사항은『III. 재무에 관한 사항_3. 연결재무제표 주석_
 38. 우발부채 및 약정사항』을 참조하시기 바랍니다.

라. 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

- 해당사항 없음

2. 손실충당금 설정현황(연결기준) 

※ 비교표시된 제44기는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 의해 작성되었습니다.

가. 최근 3사업연도의 계정과목별 손실충당금 설정내용

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
손실충당금
손실충당금
설정률

제46기
반기
매출채권
1,759,435
169,111
9.61%

미수금
73,875
6,487
8.78%

선급금
269,410
107,283
39.82%

미수수익
7,118
0
0.00%

합 계
2,109,838
282,881
13.41%

제45기
매출채권
1,816,006
164,153
9.04%

미수금
117,721
8,075
6.86%

선급금
313,922
103,887
33.09%

미수수익
5,836
0
0.00%

합 계
2,253,485
276,115
12.25%

제44기
매출채권
1,716,524
79,563
4.64%

미수금
273,433
192,072
70.24%

선급금
196,241
105,907
53.97%

미수수익
4,940
-
0.00%

합 계
2,191,138
377,542
17.23%

나. 최근 3사업연도의 손실충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제46기 반기
제45기
제44기

1. 기초 손실충당금 잔액합계
276,115
377,542
347,525

2. 순대손처리액(①－②±③)
(6,383)
119,937
12,676

① 대손처리액(상각채권액)
(716)
126,789
11,553

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
(5,667)
(6,852)
1,123

3. 대손상각비 계상(환입)액
383
18,510
42,693

4. 기말 손실충당금 잔액합계
282,881
276,115
377,542

다. 매출채권관련 손실충당금 설정방침

당사는 당기말 현재 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 기업회계기준서 제1109호의 실무적 간편법에 따라 전체기간기대신용손실로 측정하였습니다.

라. 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 :백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액
일반
1,544,149
48,005
49,261
92,390
1,733,805

특수관계자
104,456
30,673
1,796
4,976
141,901

계
1,648,605
78,678
51,057
97,366
1,875,706

구성비율
87.9%
4.2%
2.7%
5.2%
100.0%

※상기의 매출채권 잔액은 미수금을 포함한 금액임.

마. 장기매출채권 현황

( 단위 : 억원 )

구 분
금 액
비 고

장기매출채권
6
-

대손충당금
-
-

3. 재고자산의 보유 및 실사내역 등(연결기준)

가. 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제 46 기 반기
제 45 기
제 44 기

원 료
상 품
2,930
3,013
2,536

제 품
263,061
277,580
240,940

재공품
-
-
-

원재료
52,920
44,040
42,569

저장품
62,743
60,631
57,843

미착품
7,139
9,604
13,792

소 계
388,793
394,868
357,680

가 공
상 품
32,049
40,615
37,832

제 품
50,359
46,297
46,801

재공품
-
716
-

원재료
49,650
44,736
34,657

저장품
1,329
1,212
1,137

미착품
6,191
11,447
13,792

소 계
139,578
145,023
134,219

유 통
상 품
52,049
80,028
64,877

제 품
-
-
-

재공품
-
-
-

원재료
62
60
70

저장품
121
115
108

미착품
-
-
49

소 계
52,232
80,203
65,104

태양광
상 품
185,358
160,983
95,915

제 품
234,368
264,666
104,275

재공품
45,600
22,197
6,841

원재료
119,797
71,912
73,130

저장품
14,991
12,844
8,773

미착품
95,543
17,446
21,393

소 계
695,657
550,048
310,327

기 타
상 품
34,755
34,884
24,775

제 품
22,087
19,155
20,258

재공품
165,514
217,220
216,679

원재료
25,676
18,362
23,728

저장품
8,533
8,400
5,186

미착품
7,552
15,170
10,355

합 계
264,117
313,191
300,981

연결조정
상 품
(27,335)
(11,362)
(5,597)

제 품
(15,545)
(19,149)
(11,576)

재공품
(734)
(2,689)
1,793

원재료
(10,503)
(5,311)
(8,882)

저장품
(314)
(279)
(291)

미착품
(1,793)
22,919
-

합 계
(56,224)
(15,871)
(24,553)

합 계
상 품
279,806
308,161
220,338

제 품
554,330
588,549
400,698

재공품
210,380
237,444
225,313

원재료
237,602
173,799
165,272

저장품
87,403
82,923
72,756

미착품
114,632
76,586
59,381

합 계
1,484,153
1,467,462
1,143,758

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
9.6%
9.6%
8.4%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.1회
5.0회
5.8회

나. 재고자산의 실사내역 등

(1) 실사일자 

-12월 중으로 매년 1회 재고자산 실사 실시
 -재고조사 시점과 기말시점의 재고자산 변동내역은 해당 기간 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일기준 재고자산의 실재성을 확인합니다. 
(2) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등
 외부감사인인 안진회계법인 소속 공인회계사가 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인
 하고 일부 항목에 대해 표본추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인합니다. 

(3) 장기체화재고 등의 현황 
 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 저가법을 사용하여 재고 자산의 재무상태표가액을 결정하고 있으며,
당반기말
현재 재고자산에 대한 
 평가 내역은 다음과 같습니다.
 (단위: 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기 평가손실
기말잔액
비 고

제 품
581,835
581,835
27,505
554,330
-

원 재 료
247,302
247,303
9,701
237,602
-

상 품
282,215
282,215
2,408
279,807
-

합 계
1,111,352
1,111,353
39,614
1,071,739
-

4. 공정가치 평가내역

1) 공정가치

(가) 금융상품 종류별 공정가치

(1)
당반기말
및 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
842,669,116
842,669,116
1,024,121,436
1,024,121,436

당기손익-공정가치측정 금융자산
80,453
80,453
81,614
81,614

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(주1)
65,872,729
65,872,729
80,230,461
80,230,461

매출채권및기타채권
1,657,625,362
1,657,625,362
1,761,499,408
1,761,499,408

기타금융자산

파생상품자산
14,066,012
14,066,012
7,977,889
7,977,889

기타
521,561,532
521,561,532
494,153,551
494,153,551

합 계
3,101,875,204
3,101,875,204
3,368,064,359

3,368,064,359

금융부채

매입채무및기타채무
1,514,273,361
1,514,273,361
1,480,067,741
1,480,067,741

차입금
6,105,048,690
6,200,806,433
5,888,542,382
5,988,367,511

기타금융부채

파생상품부채
14,085,511
14,085,511
25,497,950
25,497,950

기타
299,760,707
299,760,707
150,688,103
150,688,103

합 계
7,933,168,269
8,028,926,012
7,544,796,176
7,644,621,305

(주1)
활성거래시장이 존재하지 않아 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가의 차이가 중요하지 않은 비상장주식에 대하여는 취득원가를 공정가치로 측정하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계
공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채는 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 
자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수
(관측가능하지 않은 투입변수)

(3)
당반기말
과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치

구 분
(단위:천원)

당반기말
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치측정 금융자산
-
-
80,453
80,453
-
-
81,614
81,614

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
49,855,244
75,948
15,941,537
65,872,729
64,226,121
78,765
15,925,575
80,230,461

파생상품자산
-
14,066,012
-
14,066,012
-

7,977,889

-

7,977,889

금융자산합계
49,855,244
14,141,960
16,021,990
80,019,194
64,226,121
8,056,654
16,007,189
88,289,964

파생상품부채
-
14,085,511
-
14,085,511
-
25,497,950
-
25,497,950

금융부채합계
-
14,085,511
-
14,085,511
-
25,497,950
-
25,497,950

2) 범주별 금융상품

(가) 금융상품 범주별 장부금액

(1)
당반기말

① 금융상품자산

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가
측정금융자산
기 타(주1)
합 계

유동성

현금및현금성자산
-
-
842,669,116
-
842,669,116

매출채권및기타채권
-
-
1,655,530,817
-
1,655,530,817

기타금융자산
2,096,909
-
431,398,683
691,551
434,187,143

비유동성

당기손익-공정가치측정 금융자산

80,453
-
-
-
80,453

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

-
65,872,729
-
-
65,872,729

매출채권및기타채권
-
-
2,094,545
-
2,094,545

기타금융자산
9,484,450
-
90,162,849
1,793,102
101,440,401

합 계
11,661,812
65,872,729
3,021,856,010
2,484,653
3,101,875,204

(주1) 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피목적 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

② 금융상품부채

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융부채
상각후원가 
측정금융부채
기 타(주1)
합 계

유동성

매입채무및기타채무
-
1,514,268,361
-
1,514,268,361

차입금
-
2,890,968,272
16,597,951
2,907,566,223

기타금융부채
12,078,951
152,797,172
7,252,200
172,128,323

비유동성

매입채무및기타채무
-
5,000
-
5,000

차입금
-
3,197,482,467
-
3,197,482,467

기타금융부채
1,089,541
139,744,661
883,693
141,717,895

합 계
13,168,492
7,895,265,933
24,733,844
7,933,168,269

(주1) 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피목적 파생상품, 제거요건을 충족하지 않은 양도거래관련 금융부채, 금융보증부채 등을 포함하고 있습니다.

(2) 전기말

① 금융상품자산

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가
측정금융자산
기 타(주1)
합 계

유동성

현금및현금성자산
-
-
1,024,121,436
-
1,024,121,436

매출채권및기타채권
-
-
1,758,577,997
-
1,758,577,997

기타금융자산
6,001,948
-
408,806,412
-
414,808,360

비유동성

당기손익-공정가치측정 금융자산
81,614
-
-
-
81,614

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
-
80,230,461
-
-
80,230,461

매출채권및기타채권
-
-
2,921,411
-
2,921,411

기타금융자산
1,212,992
-
85,347,139
762,949
87,323,080

합 계
7,296,554
80,230,461
3,279,774,395
762,949
3,368,064,359

(주1) 범주별 금융자산의 적용을 받지 않는 위험회피목적 파생상품 등을 포함하고 있습니다.

② 금융상품부채

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융부채
상각후원가 
측정금융부채
기타(주1)
합 계

유동성

매입채무및기타채무
23,758,076
1,455,979,766
-
1,479,737,842

차입금
-
2,880,101,643
13,379,533
2,893,481,176

기타금융부채
22,852,786
132,580,297
6,845,994
162,279,077

비유동성

매입채무및기타채무
-
329,899
-
329,899

차입금
-
2,995,061,206
-
2,995,061,206

기타금융부채
2,000,198
9,896,136
2,010,642
13,906,976

합 계
48,611,060
7,473,948,947
22,236,169
7,544,796,176

(주1) 범주별 금융부채의 적용을 받지 않는 위험회피목적 파생상품, 제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 금융부채, 금융보증부채 등을 포함하고 있습니다.

(나) 금융상품 범주별 순손익

(1)
당반기

구 분

당기손익-
공정가치측정
금융상품
(주1)

기타포괄-
공정가치측정
금융자산

상각후원가
측정금융자산

상각후원가
측정금융부채
(주2)

합 계

이자수익
-
-
12,330,475
-
12,330,475

외환차익
1,304,870
-
49,726,520
5,840,121
56,871,511

외화환산이익
-
-
29,071,444
22,754,329
51,825,773

이자비용
-
-
-
(111,428,748)
(111,428,748)

외환차손
(62,176)
-
(35,065,162)
(20,216,075)
(55,343,413)

외화환산손실
-
-
(14,287,087)
(54,432,717)
(68,719,804)

대손상각비
-
-
(1,868,634)
-
(1,868,634)

기타대손상각비
-
-
(1,129)
-
(1,129)

기타
손실
충당금환입

-
-
1,486,575
-
1,486,575

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
(1,161)
-
-
-
(1,161)

매출채권처분손실
-
-
(858,041)
-
(858,041)

파생상품평가이익
27,736,010
-
-
-
27,736,010

파생상품거래이익
11,145,643
-
-
-
11,145,643

파생상품평가손실
(5,844,594)
-
-
-
(5,844,594)

파생상품거래손실
(14,501,864)
-
-
-
(14,501,864)

배당금수익
-
1,944,093
-
-
1,944,093

소계: 세전순손익
19,776,728

1,944,093

40,534,961
(157,483,090)
(95,227,308)

기타포괄손익

기타포괄-공정가치측정
금융자산평가손익
-
(14,362,141)
-
-
(14,362,141)

파생상품평가손익
(870,327)
-
-
-
(870,327)

합계: 세전순포괄손익
18,906,401
(12,418,048)
40,534,961
(157,483,090)
(110,459,776)

(주1)
연결검토보고서 주석6.(1).에서 기타로 분류된 위험회피목적 파생상품의 손익을 포함하고 있습니다.

(주2)
연결검토보고서 주석6.(1).2)에서 기타로 분류된 제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 금융부채, 금융보증부채 등의 손익을 포함하고 있습니다.

(2)
전반기

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융상품(주1)
기타포괄-
공정가치측정
금융자산
상각후원가
측정금융자산
상각후원가
측정금융부채(주2)
합 계

이자수익
-
-
8,555,426
-
8,555,426

외환차익
-
-
22,944,217
19,860,580
42,804,797

외화환산이익
-
-
38,665,677
34,696,191
73,361,868

이자비용
-
-
-
(73,950,981)
(73,950,981)

외환차손
-
-
(16,327,390)
(29,604,107)
(45,931,497)

외화환산손실
-
-
(27,665,045)
(88,446,108)
(116,111,153)

대손상각비
-
-
(7,571,012)
-
(7,571,012)

기타대손상각비
-
-
(1,634,060)
-
(1,634,060)

손실충당금환입
-
-
1,302
-

1,302

기타
손실
충당금환입

-
-
76,122,526
-
76,122,526

당기손익-공정가치측정금융자산 평가손실
(6,690)
-
-
-
(6,690)

매출채권처분손실
-
-
(997,129)
-
(997,129)

파생상품평가이익
26,303,061
-
-
-
26,303,061

파생상품거래이익
7,674,342
-
-
-
7,674,342

파생상품평가손실

(1,622,917)

-
-
-

(1,622,917)

파생상품거래손실
(4,298,720)
-
-
-
(4,298,720)

배당금수익
-
2,618,653
-
-
2,618,653

기타
(513,862)
-
-
-
(513,862)

소계: 세전순손익
27,535,214
2,618,653
92,094,512
(137,444,425)
(15,196,046)

기타포괄손익

기타포괄-공정가치측정금융자산 평가손익
-
(32,488,727)
-
-
(32,488,727)

파생상품평가손익
(505,725)
-
-
-
(505,725)

합 계: 세전순포괄손익
27,029,489
(29,870,074)

92,094,512

(137,444,425)

(48
,190,498)

(주1)
연결검토보고서 주석6.(1).에서 기타로 분류된 위험회피목적 파생상품의 손익을 포함하고 있습니다.

(주2)
연결검토보고서 주석6.(1).2)에서 기타로 분류된 제거요건을 충족하지 않은 양도거래 관련 금융부채, 금융보증부채 등의 손익을 포함하고 있습니다.

3) 유형자산 재평가

연결실체는 토지에 대하여 한국채택국제회계기준 제1101호 "한국채택국제회계기준의 최초채택"을 적용하였으며, 한국채택국제회계기준전환일 현재의 공정가치로 측정하고 이를 그 시점의 간주원가로 사용하였습니다.

구분
내역

재평가 기준일
2010년 01월 01일

재평가 기관
가람동국감정평가법인 등

재평가 대상 유형자산
토지

공정가액 추정시 사용한방법 및 가정
비교표준지공시지가기준평가, 거래사례비교법

세후평가기준으로 750,979백만원 차액이 발생했으며 동 금액을 이익잉여금으로 계상하고 있습니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

한화케미칼
회사채
공모
2019년 01월 31일
150,000
2.31
AA-(한국기업평가/NICE신용평가)
2024년 01월 31일
미상환
KB증권, 한국투자증권

한화케미칼
회사채
사모
2019년 04월 04일
239,220
3M Libor+1.15
-
2022년 04월 04일
미상환
Woori Global Markets Asia Limited.

한화케미칼
회사채
사모
2019년 10월 11일
59,805
3M Libor+1.55
-
2022년 10월 11일
미상환
NH investment & Securities (H.K) Limited.

한화케미칼
회사채
사모
2019년 10월 11일

59,805

3M Libor+1.45
-
2022년 10월 11일
미상환
Shinhan Investment
Asia Limited.

한화케미칼
회사채
사모
2019년 10월 11일

59,805

3M Libor+1.49
-
2022년 10월 11일
미상환
KEB Hana Global Finance Limited.

한화갤러리아
기업어음증권
-
2019년 01월 07일
5,000
2.89
A2-(한국기업평가
 /NICE신용평가)
2019년 01월 16일
상환
우리종금

한화갤러리아
기업어음증권
-
2019년 01월 25일
20,000
2.71
A2-(한국기업평가
 /NICE신용평가)
2019년 01월 29일
상환
롯데캐피탈

한화갤러리아
기업어음증권
-
2019년 02월 28일
5,000
2.76
A2-(한국기업평가
 /NICE신용평가)
2019년 03월 04일
상환
롯데캐피탈

한화갤러리아
기업어음증권
-
2019년 03월 05일
10,000
2.76
A2-(한국기업평가
 /NICE신용평가)
2019년 03월 18일
상환
롯데캐피탈

한화갤러리아
기업어음증권
-
2019년 05월 07일
10,000
2.76
A2-(한국기업평가
 /NICE신용평가)
2019년 05월 14일
상환
롯데캐피탈

한화갤러리아
기업어음증권
-
2019년 06월 05일
5,000
2.89
A2-(한국기업평가
 /NICE신용평가)
2019년 06월 14일
상환
우리종금

한화갤러리아
기업어음증권
-
2019년 07월 08일
5,000
2.70
A2-(한국기업평가
 /NICE신용평가)
2019년 07월 16일
상환
우리종금

한화갤러리아
회사채
사모
2019년 07월 19일
35,883
3M Libor+0.95
A- (한국기업평가),
 A- (NICE신용평가)
2022년 07월 19일
미상환
KEB Hana Global Finance Limited

한화갤러리아
기업어음증권
-
2019년 07월 26일
5,000
2.65
A2-(한국기업평가
 /NICE신용평가)
2019년 07월 30일
상환
롯데캐피탈

한화갤러리아
기업어음증권
-
2019년 08월 05일
5,000
2.55
A2-(한국기업평가
 /NICE신용평가)
2019년 08월 13일
상환
우리종금

한화갤러리아
기업어음증권
-
2019년 10월 07일
5,000
2.65
A2-(한국기업평가
 /NICE신용평가)
2019년 10월 08일
상환
롯데캐피탈

한화큐셀앤드첨단소재㈜
기업어음증권
-
2019년 05월 17일
30,000
2.22
A2-(한국기업평가/NICE신용평가)
2019년 11월 15일
미상환
신한은행

한화큐셀앤드첨단소재㈜
기업어음증권
-
2019년 08월 19일
10,000
1.80
A2-(한국기업평가/NICE신용평가)
2020년 02월 17일
미상환
KB증권 주식회사

한화큐셀앤드첨단소재㈜
기업어음증권
-
2019년 08월 30일
30,000
1.74
A2-(한국기업평가/NICE신용평가)
2020년 02월 24일
미상환
신한은행

한화큐셀앤드첨단소재㈜
기업어음증권
-
2019년 05월 02일
20,000
2.53
-
2020년 04월 27일
미상환
KB증권

한화큐셀앤드첨단소재㈜
기업어음증권
-
2019년 05월 02일
20,000
2.53
-
2020년 04월 27일
미상환
한양증권

한화큐셀앤드첨단소재㈜
기업어음증권
-
2019년 08월 19일
50,000
1.80
-
2020년 02월 17일
미상환
KB증권

한화큐셀앤드첨단소재㈜
기업어음증권
-
2019년 08월 30일
30,000
1.74
-
2020년 02월 24일
미상환
DB금융투자

Hanwha Q CELLS Co., Ltd
 (구, Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.)
회사채
사모
2019년 01월 10일
47,844
3M Libor+1.65
-
2022년 01월 10일
미상환
KB증권

Hanwha Q CELLS Co., Ltd
 (구, Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.)
회사채
사모
2019년 04월 08일
23,922
3M Libor+1.5
-
2021년 10월 08일
미상환
KB증권

합 계
-
-
-
941,284
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화케미칼(주)
제243-2회
무기명식 무보증
이권부 공모사채
2015년 05월 28일
2020년 05월 28일
98,000,000,000
2015년 05월 15일
한국증권금융(주)

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 (별도재무제표 기준) 400% 이하 유지

이행현황
이행 (51.98%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증 또는 담보권 설정 채무합계액이 최근보고서상 
"자기자본" (별도재무제표 기준) 의 400% 이하 유지

이행현황
이행 (33.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 자산총액의 100% (별도재무제표 기준) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분 할 수 없다.

이행현황
이행 (0.0016%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행 (2019.09.10)

(작성기준일 :

2019년 10월 11일

)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화케미칼(주)
제245-2회
무기명식 무보증
이권부 공모사채
2015년 10월 28일
2020년 10월 28일
50,000,000,000
2015년 10월 16일
한국증권금융(주)

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 (별도재무제표 기준) 400% 이하 유지

이행현황
이행 (51.98%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증 또는 담보권 설정 채무합계액이 최근보고서상 
"자기자본" (별도재무제표 기준) 의 400% 이하 유지

이행현황
이행 (33.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 자산총액의 100% (별도재무제표 기준) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분 할 수 없다.

이행현황
이행 (0.0016%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행 (2019.09.10)

(작성기준일 :

2019년 10월 11일

)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화케미칼(주)
제246-1회
무기명식 무보증
이권부 공모사채
2016년 02월 24일
2019년 02월 24일
56,000,000,000
2016년 02월 12일
한국증권금융(주)

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 (별도재무제표 기준) 400% 이하 유지

이행현황
이행 (51.98%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증 또는 담보권 설정 채무합계액이 최근보고서상 
"자기자본" (별도재무제표 기준) 의 400% 이하 유지

이행현황
이행 (33.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 자산총액의 100% (별도재무제표 기준) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분 할 수 없다.

이행현황
이행 (0.0016%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행 (2019.09.10)

(작성기준일 :

2019년 10월 11일

)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화케미칼(주)
제246-2회
무기명식 무보증
이권부 공모사채
2016년 02월 24일
2021년 02월 24일
50,000,000,000
2016년 02월 12일
한국증권금융(주)

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 (별도재무제표 기준) 400% 이하 유지

이행현황
이행 (51.98%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증 또는 담보권 설정 채무합계액이 최근보고서상 
"자기자본" (별도재무제표 기준) 의 400% 이하 유지

이행현황
이행 (33.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 자산총액의 100% (별도재무제표 기준) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분 할 수 없다.

이행현황
이행 (0.0016%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행 (2019.09.10)

(작성기준일 :

2019년 10월 11일

)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화케미칼(주)
제249회
무기명식 무보증
이권부 공모사채
2017년 02월 06일
2020년 02월 06일
100,000,000,000
2017년 01월 23일
한국증권금융(주)

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 (별도재무제표 기준) 400% 이하 유지

이행현황
이행 (51.98%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증 또는 담보권 설정 채무합계액이 최근보고서상 
"자기자본" (별도재무제표 기준) 의 400% 이하 유지

이행현황
이행 (33.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 자산총액의 100% (별도재무제표 기준) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분 할 수 없다.

이행현황
이행 (0.0016%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행 (2019.09.10)

(작성기준일 :

2019년 10월 11일

)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화케미칼(주)
제250회
무기명식 무보증
이권부 공모사채
2017년 05월 25일
2020년 05월 25일
100,000,000,000
2017년 05월 15일
한국증권금융(주)

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 (별도재무제표 기준) 400% 이하 유지

이행현황
이행 (51.98%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증 또는 담보권 설정 채무합계액이 최근보고서상 
"자기자본" (별도재무제표 기준) 의 300% 이하 유지

이행현황
이행 (33.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 자산총액의 70% (별도재무제표 기준) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분 할 수 없다.

이행현황
이행 (0.0016%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행 (2019.09.10)

(작성기준일 :

2019년 10월 11일

)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화케미칼(주)
제254-1회
무기명식 무보증
이권부 공모사채
2018년 11월 29일
2021년 11월 29일
60,000,000,000
2018년 11월 19일
한국증권금융(주)

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 (별도재무제표 기준) 400% 이하 유지

이행현황
이행 (51.98%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증 또는 담보권 설정 채무합계액이 최근보고서상 
"자기자본" (별도재무제표 기준) 의 300% 이하 유지

이행현황
이행 (33.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 자산총액의 70% (별도재무제표 기준) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분 할 수 없다.

이행현황
이행 (0.0016%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단 "한화"유지

이행현황
이행 (한화유지)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행 (2019.09.10)

(작성기준일 :

2019년 10월 11일

)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화케미칼(주)
제254-2회
무기명식 무보증
이권부 공모사채
2018년 11월 29일
2021년 11월 29일
90,000,000,000
2018년 11월 19일
한국증권금융(주)

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 (별도재무제표 기준) 400% 이하 유지

이행현황
이행 (51.98%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증 또는 담보권 설정 채무합계액이 최근보고서상 
"자기자본" (별도재무제표 기준) 의 300% 이하 유지

이행현황
이행 (33.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 자산총액의 70% (별도재무제표 기준) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분 할 수 없다.

이행현황
이행 (0.0016%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단 "한화"유지

이행현황
이행 (한화유지)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행 (2019.09.10)

(작성기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화케미칼(주)
제255회
무기명식 무보증
이권부 공모사채
2019.01.31
2024.01.31
150,000,000,000
2019.01.21
한국증권금융(주)

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 (별도재무제표 기준) 300% 이하 유지

이행현황
이행 (51.98%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증 또는 담보권 설정 채무합계액이 최근보고서상 
"자기자본" (별도재무제표 기준) 의 300% 이하 유지

이행현황
이행 (33.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 자산총액의 70% (별도재무제표 기준) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분 할 수 없다.

이행현황
이행 (0.0016%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단 "한화"유지

이행현황
이행 (한화유지)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행 (2019.09.10)

(작성기준일 :

2019년 10월 11일

)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한화케미칼(주)
제251회
무기명식 무보증
이권부 공모사채
2017년 09월 22일
2020년 09월 22일
80,000,000,000
2017년 09월 12일
IBK투자증권(주)

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 (별도재무제표 기준) 400% 이하 유지

이행현황
이행 (51.98%)

담보권설정 제한현황
계약내용
지급보증 또는 담보권 설정 채무합계액이 최근보고서상 
"자기자본" (별도재무제표 기준) 의 300% 이하 유지

이행현황
이행 (33.05%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 자산총액의 70% (별도재무제표 기준) 이상의 자산을 매매, 양도, 임대 기타 처분 할 수 없다.

이행현황
이행 (0.0016%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행 (2019.09.10)

기업어음증권 미상환 잔액(별도)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 별도기준 당사의 기업어음증권 미상환 잔액은 없습니다.

기업어음증권 미상환 잔액(연결)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
30,000
120,000
40,000
-
-
-
190,000

합계
-
-
30,000
120,000
40,000
-
-
-
190,000

※ 연결기준 당사의 기업어음증권 미상환 잔액은 190,000백만원입니다.

전자단기사채 미상환 잔액(별도)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 별도기준 당사의 전자단기사채 미상환 잔액은 없습니다.

전자단기사채 미상환 잔액(연결)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 연결기준 당사의 전자단기사채 미상환 잔액은 없습니다.

회사채 미상환 잔액
(별도)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
599,696
100,000
60,000
-
240,000
-
-
999,696

사모
-
95,688
239,220
179,415
-
-
-
514,323

합계
599,696
195,688
299,220
179,415
240,000
-
-
1,514,019

※ 별도기준 당사의 회사채 미상환 잔액은 1,514,019백만원 입니다.

회사채 미상환 잔액(연결)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
599,696
150,000
60,000
-
240,000
-
-
1,049,696

사모
245,883
257,259
322,947
179,415
-
-
-
1,005,504

합계
845,579
407,259
382,947
179,415
240,000
-
-
2,055,200

※ 연결기준 당사의 회사채 미상환 잔액은 2,055,200백만원 입니다.

신종자본증권 미상환 잔액(별
도)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 별도기준 당사의 신종자본증권 미상환 잔액은 없습니다.

신종자본증권 미상환 잔액(연결)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 연결기준 당사의 신종자본증권 미상환 잔액은 없습니다.

조건부자본증권 미상환 잔액(별도)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 별도기준 당사의 조건부자본증권 미상환 잔액은 없습니다.

조건부자본증권 미상환 잔액(연결)

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 연결기준 당사의 조건부자본증권 미상환 잔액은 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

가. 감사인

제 46 기
제 45 기
제 44 기

안진회계법인
안진회계법인
삼정회계법인

나. 감사의견

사 업 연 도
감사의견
지적사항 등 요약
비고

제 46 기 반기
-
지적사항 없음
한국채택국제회계기준 검토

제 45 기
적정
지적사항 없음
한국채택국제회계기준 감사

제 44 기
적정
지적사항 없음
한국채택국제회계기준 감사

2. 최근 3사업연도의 외부감사인에게 지급한 보수 등에 관한 사항 

가. 감사용역계약 체결현황

(단위 : 천원)

사업연도
감사인
내 용
보수(연간)
총소요시간

제 46 기 반기
안진회계법인
분.반기,별도,연결 재무제표
협의중
5,464

제 45 기
안진회계법인
분.반기,별도,연결 재무제표
680,000
12,905

제 44 기
삼정회계법인
분.반기,별도,연결 재무제표
700,000
8,781

※ 당사는 제 46 기 감사용역 보수에 관하여 협의중이며,
3분기
내 협의 완료 후 공시할 예정입니다. 

나. 외부감사인과의 비감사용역계약 체결현황

(단위 :천원 )

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
보수(연간)
비고

제46기
-
-
-
-
-

제45기
-
-
-
-
-

제44기
2016.11.14
사업 컨설팅 비용
16.11.14 ~ 17.08.14
122,461
-

3. 회계감사인의 변경에 관한 사항

공시대상 기간 중 계약 만료 및 신규 선임 등에 따라 회계감사인이 변경된 연결 대상종속회사의 현황은 아래와 같습니다.

구분
2017년
2018년
2019년

한화케미칼오버시즈홀딩스(주)
삼정회계법인
안진회계법인
안진회계법인

한화큐셀앤드첨단소재(주)
신한회계법인
신한회계법인
삼정회계법인

(주)아산테크노밸리
한영회계법인
성문회계법인
성문회계법인

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
Mishra Sahu Jain & Associates
Mishra Sahu Jain & Associates
Vijay Saini & Company

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
(구, Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd)
-
-
EY

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.
EY
Morison(Beijing) Certified Public Accounting Co., Ltd
Morison(Beijing) Certified Public Accounting Co., Ltd

Hanwha Advanced Materials Chongqing Co.,Ltd.
EY
Morison(Beijing) Certified Public Accounting Co., Ltd
Morison(Beijing) Certified Public Accounting Co., Ltd

Hanwha Advanced Materials Germany GmbH
HLB Dr. Schumacher & Partner GmbH
HLB Dr. Schumacher & Partner GmbH
EY

Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd.
BDO
BDO
Findex Group

해사랑태양광 주식회사
반석회계법인
반석회계법인
우덕회계법인

영암테크노태양광 주식회사
삼우회계법인
우덕회계법인
우덕회계법인

영암해오름태양광 주식회사
삼우회계법인
우덕회계법인
우덕회계법인

해맞이태양광발전(주)
-
-
우덕회계법인

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요

보고서 작성기준일
현재 당사의 이사회는
4명의 사내이사 및 5명의 사외이사
등 총 9명으로 구성
되어 있
습니다.
또한 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회,
내부거
래위원회 등 3개의
위원
회가 있
습니다. 각 이사의 주요 이력 및 담당 업무는『Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.

당사의 이사회 규정 개정을 통해 이사회 의장과 대표이사를 분리 선출할 수 있도록 하였고 2019년 10월 1일 이사회를 통해 김창범 사내이사를 이사회 의장으로 선임하였습니다. 김창범 이사는 석유화학 산업에 대한 높은 이해도와 적극적인 참여를 바탕으로 이사회의 독립성과 전문성을 강화시켜 나갈 충분한 인물로 평가 받으며 이사 전원의 의견에 따라 이사회 의장으로 선임되었습니다.

나. 중요 의결사항 등

이사회의 중요 의결사항은 다음과 같습니다.

회차
개최일자
의안내용
가결여부
이사 등의 성명

사외이사
사내이사

김문순

이광민
박석희
노세래
최만규
김재정
김창범
이구영
윤안식
박승덕

출석률
출석률
출석률

출석률

출석률

출석률

출석률

출석률

출석률

출석률

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%
100%
100%
100%

1
2019.01.08
해외현지법인 지급보증 연장 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
선임전
찬성
선임전
찬성
선임전

해외현지법인 지급보증 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

해외현지법인 지급보증 갱신의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

차입한도약정 대표이사 위임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제255회 무보증 공모사채 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2019.02.20
제45기 별도연결재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

현금배당 결정 및 이익잉여금처분계산서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

자기주식 매입 및 소각 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제45기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

전자투표제도 채택의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

정관 일부 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사 보수 한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

해외 FRN(변동금리부 사모사채) 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

보고 : 터키(YEKA P/J) 관련 지급보증결정 철회 보고
-
-
-
-
-
-
-
-

보고 : 내부회계관리제도 운영실태 보고
-
-
-
-
-
-
-
-

보고 : 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고
-
-
-
-
-
-
-
-

보고 : 내부회계관리제도 규정 개정 보고
-
-
-
-
-
-
-
-

3
2019.03.26
대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
퇴임
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사회 내 위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

계열금융회사와의 2/4분기 거래한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

준법지원인 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

수동창고의 자동화 공사 EPC 업체 선정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

해외 현지법인 지급보증 제공의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

보고 : 2018년 준법지원활동 보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4
2019.05.08
제46기 1분기 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

해외 현지법인 이행보증 제공의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2019.06.11
계열금융회사와의 3/4분기 거래한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

GDR(Global Depository Receipts) 상장 폐지의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

학원재단 기부의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

6
2019.07.30
한화큐셀앤드첨단소㈜("분할신설회사") 흡수합병의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2019.08.07
제46기 2분기 재무제표 승인의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

특수관계인과의 보험거래의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

해외 현지법인 이행보증 제공의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

8
2019.09.10
계열금융회사와의 4/4분기 거래한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

보증부 FRN 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

해외현지법인 이행보증 제공의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

해외현지법인 이행보증 제공의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

울산 PVC Revamping 기본설계 업체 선정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2019.10.01
이사회 규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

이사회 의장 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제260회 무보증 공모사채 발행의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 이사회내 위원회

위원회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항
비 고

내부거래위원회

(위원장 : 김창범)

사내이사 2인
사외이사 4인

김창범

이
구
영
이광민

노세래
최만규
김재정

- 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 
 시행령 제17조의8 제2항에 따라 
 단일 혹은 연간 총 거래규모가 50억원
 이상이거나 자본총계 혹은 자본금 중 
 큰 금액의 100분의 5 이상인 내부거래 승인
-

사외이사 후보
추천 위원회

(위원장 : 이광민)

사외이사 5인

김문순

이광민

노세래
최만규
김재정

- 사외이사 후보 추천을 위해 설치
 권한: 주주총회에 사외이사 후보 추천
-

※ 이
사
회내 위원회 구성원은 보고서 작성기준일 현재(2019.06.30) 기준입니다.

라. 이사회내의 위원회 활동내역

-내부거래위원회

위원
회명
구성원
개최일자
의안내용
가결여부
이사 등의 성명

사외이사
사내이사

이광민
노세래
최만규
김재정
김창범
이구영

출석률

출석률
출석률
출석률

출석률

출석률

100%

100%
100%
100%
89%
100%

내부
거래
위원회
김창범
이구영
이광민
노세래
최만규
김재정
2019.03.26
계열금융회사와의 2/4분기 거래한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2019.06.11
계열금융회사와의 3/4분기 거래한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2019.09.10
계열금융회사와의 4/4분기 거래한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

-사외이사후보추천위원회

위원회명

구성원

개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명

김문순
(출석률: 
100%)
이광민
(출석률:
100%)
박석희
(출석률:
100%)
노세래
(출석률:
100%)
최만규
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

사외이사후보추천위원회
김문순
이광민
박석희
노세래
최만규
2019.02.20
사외이사후보 추천의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

마
. 이사의 독립성

당사의 이사 9명에 대한 각각의 추천인 및 선임배경 등은 다음과 같습니다.

구분
이 사
추천인
선임배경
활동분야
회사와의거래
최대주주등과의 관계
재직기간
임기만료일
연임 횟수

사내
이사
김창범
이사회
당사 이사회의 독립적이고 전문적인 운영을 하기 위함
이사회 의장
-
계열회사 임원
2015.03.20~
2020.03.26
1회

이구영
이사회
당사의 경영 총괄 및 대외적 업무를 안정적으로 수행하기 위함
경영총괄
-
계열회사 임원
2019.03.26~
2021.03.25
-

윤안식
이사회
당사의 회계 및 금융 업무를
안정적으로 수행하기 위함
재경부문
-
계열회사 임원
2018.03.27~
2020.03.26
-

박승덕
이사회
당사의 중장기 사업전략 수립을
안정적으로 수행하기 위함
사업전략
-
계열회사 임원
2019.03.26~
2021.03.25
-

사외
이사
김문순
사외이사 후보
추천 위원회
경영 전반에 대한 자문
경영자문
-
해당사항 없음
2015.03.20~
2020.03.26
1회

이광민
사외이사 후보
추천 위원회
법률 분야의 전문가
경영자문
-
해당사항 없음
2016.03.25~
2020.03.26
1회

노세래
사외이사 후보
추천 위원회
경영 전반에 대한 자문
경영자문
-
해당사항 없음
2018.03.27~
2020.03.26
-

최만규
사외이사 후보
추천 위원회
재무 회계 분야의 전문가
경영자문
-
해당사항 없음
2018.03.27~
2020.03.26
-

김재정
사외이사 후보
추천 위원회
화학공학 분야의 전문가
경영자문
-
해당사항 없음
2019.03.26~
2021.03.25
-

관계법령과 정관 및 이사회 규정에 따라 회사의 사외이사 후보를 추천하기 위하여 설치된
당사의 사외이사후보추천위원회는 상법 제542조의8에 의거하여 사외이사가 총
위원의 과반수가 되도록 구성
하여야 하며 당사는
사외이사 5명(김문순, 이광민, 노세래, 최만규, 김재정)으로 구성되어 있습니다.

바. 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

-
-
-
-
-

현재 당사는 이사회 담당 부서(IR팀) 직원 2명(팀장 1명(근속 20년, 담당기간
6개월
), 과장 1명(근속 10년, 담당기간
54개월
))을 통하여 이사회의 원활한 활동을 지원 하고 이사(사외이사 포함)에 대한 경영정보 등의 제공, 직무수행에 필요한 요청사항에 대한 지원업무를 수행하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회에 관한 사항 

당사는 관계법령에 의거 감사위원회를 설치하였으며 보고서 작성기준일 현재 사외이사 3인으로 구성되어 있습니다. 

감사위원회의 주요업무 및 권한은 회사의 회계와 업무를 감사하는 것으로서 상세한 내역은 다음와 같습니다. 
① 위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다. 
② 위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의
 업무와 재산상태를 조사할 수 있다. 
③ 위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여
 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할
 때 또는 보고의 내용을 확인할 필요가 있을 때에는 자회사의 업무와 재산
 상태를 조사할 수 있다. 
④ 위원회는 외부감사인을 선임한다. 
⑤ 위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출
 하여 임시총회의 소집을 요구할 수 있다. 
⑥ 위원회는 이사가 주주총회에 제출할 의안 및 서류를 조사하여 법령 또는
 정관에 위반하거나 현저하게 부당한 사항이 있는 지 그 여부에 관하여
 주주총회에 그 의견을 진술하여야 한다. 
⑦ 위원회는 제1항 내지 제6항 외에 법령 또는 정관에 정하여진 사항과 
 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

감사위원회 위원의 경력 등 주요 인적사항은 다음과 같습니다.

성 명
주 요 경 력
사외이사여부

김 문 순

계성고등학교
연세대 정치외교학 졸업
조선일보 광고국장 이사(02.04~04.03월)

조선일보 대표이사 전무(06.07~08.03월)

조선일보 대표이사 부사장 (08.03~10.03월)

한국신문협회 부회장 (07.02월~09.02월)

유진투자증권 사외이사 (10.05~15.03월)

[現] 조선일보 미디어연구소 이사장 (10.03월~)

* 최근 6년간 근무경력
유진투자증권 사외이사('10년 5월 ~ '15년 3월)
[現] 조선일보 미디어연구소 이사장 (10.03월~)

사외이사

이 광 민

서울대 법학 졸업
산업자원부 전기위원회 사무관(02~05)

산업자원부 무역위원회 조사관 (05~07)

산업통상자원부 자문변호사(08~)

법무법인 해우 변호사(07~10)

[現] 법무법인 영진 변호사

[現] 대한송유관공사 사외이사(11~)

* 최근 6년간 근무경력
산업통상자원부 자문변호사('08년 ~ '18년 9월)
[現] 대한송유관공사 사외이사(11~)
[現] 법무법인 영진 변호사

사외이사

최 만 규

신일고등학교
건국대 농업경제학 졸업

우리은행 중기업심사팀 부장(05~07)

우리은행 대기업심사부 부장(07~08)

우리은행 기업개선지원단 단장 (08~09)

우리은행 여신지원본부장 부행장 (09~11)
우리은행(중국)유한공사 법인장(11~14)

[現] SKC코오롱PI(주) 사외이사(17~)

* 최근 6년간 근무경력
[現] SKC코오롱PI(주) 사외이사(17~)

사외이사

※ 최만규 감사위원은 우리은행 부행장을 역임하는 등 상법 시행령 제37조 제2항 제3호에서 정하고 있는 회계 또는 재무전문가에 해당합니다.

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사는 상법 제542조의11, 제542조의12 등의 관련규정에 의거하여 감사위원회를 설치하였으며 주주총회에서 이사를 선임한 후 선임된 이사 중에서 감사위원을 선임하였습니다.

당사는 감사위원회의 원활한 감사업무를 위하여 위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있고 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계임직원 및 외부감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 있으며 필요하다고 인정할 경우에는 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있도록 하고 있습니다.

다. 감사위원회의 세부 운영내역

위원회명
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명

김문순
(출석률:
100%)

이광민
(출석률:
100%)

최만규
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

감사
위원회
2019.02.20
제45기 주주총회 의안 및 제출서류 검토의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2019.02.20
제45기 재무제표 심의의 건
가결
찬성
찬성
찬성

내부회계관리제도 운영실태 평가의 건
가결
찬성
찬성
찬성

내부회계관리제도 규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성

내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
-
-
-
-

2019.05.08
제46기 1분기 재무제표 심의의 건
가결
찬성
찬성
찬성

2019.08.07
제46기 2분기 재무제표 심의의 건
가결
찬성
-
찬성

라. 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2019년 02월 20일
안진회계법인
3
-
외부감사법 시행령 내 표준시간감사제도 설명

2019년 05월 08일
안진회계법인
3
-
감사전략과 내부회계관리제도

2019년 6월 27일
감사위원회포럼
3
-
감사 및 감사위원을 위한 내부회계관리제도 세미나

마. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

IR팀
2
팀장(20년)
과장(10년)
이사회/소위원회 등
거버넌스 업무 담당

바. 준법지원인

성명

출생년월

약력

비고

김태형
1972.12

서울대학교 경영학과

사법시험 45회 합격

사법연수원35기 수료

법무팀장

※ 법무경력 : 변호사

사. 준법지원인 등의 주요 활동내역 및 그 처리결과 

2019.1.2. 부터 전 부서를 대상으로 2018년 하반기(2018.7.1.~2018.12.31.) 중 민사, 상사, 공정거래법상 기준 등의 준수 여부에 대한 점검을 시행한 후, 2019. 2. 2018년 상ㆍ하반기 준법통제기준 준수 점검에 대한 유효성 평가를 진행하였습니다. 

당사는 2019.2.28. 법무법인 세종으로부터 당사의 준법통제기준 및 관련 체제는 2018년도 말 현재 평가기준에 부합하며, 적정하고 실효적으로 운용되고 있다는 평가의견을 받은 뒤 이상의 사항을 2019. 3. 26. 이사회에 보고하였습니다.

준법지원인 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무팀
1
대리(1년)
준법점검 지원

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 2006년 3월 정기 주총부터 서면투표제를 도입하여 운영하고 있으나, 집중투표제는 채택하고 있지 않습니다. 또한 제41기, 제43기, 제44기, 제45기 정기주총에서는 서면투표제와 함께 「상법」 제368조의4에 따른 전자투표제도를 활용하기로 결의하였고이 제도의 관리업무를 미래에셋대우에 위탁하였습니다. 

나. 소수주주권의 행사여부

당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁

당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)한화
최대주주
보통주
59,545,978
36.51
59,545,978
36.88
-

북일학원
특수관계
재단법인
보통주
250,521
0.15
250,521
0.16
-

김창범
등기임원
보통주
15,000
0.01
15,000
0.01
-

한상흠
등기임원
보통주
8,000
0.00
0
0
퇴임

윤안식
등기임원
보통주
2,000
0.00
2,000
0.00
-

이구영
등기임원
보통주
0
0
9,010
0.01
신규선임

박승덕
등기임원
보통주
0
0
9,145
0.01
신규선임

계
-
59,821,499
36.67
59,831,654
37.05
-

-
-
-
-
-
-

※ 기초 지분율은 보통주(163,110,394주), 기말 지분율은 보통주(161,479,290주) 기준 입니다.

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
최대주주

성명
주식의
종류
지분(%)
성명
주식의
종류
지분(%)

(주)한화
34,388
금춘수
보통주
0.03
김승연
보통주
22.65

우선주
0.04
우선주
6.40

합계
0.03
합계
18.84

김연철
보통주
0.01
-
-
-

우선주
0.02
-
-
-

합계
0.01
-
-
-

이민석
보통주
0.01
-
-
-

우선주
0.00
-
-
-

합계
0.01
-
-
-

옥경석
보통주
0.01

우선주
0.00

합계
0.01

※ 상기 출자자수는 최근 주주명부 폐쇄일인 2018년 12월 31일 기준입니다.
※ 상기 대표이사 및 최대주주의 지분율은 2019년 10월 11일 기준입니다.
※ 우선주는 제1우선주와 제3우선주를 포함하며, 의결권이 없습니다.
※ 공시대상기간 중 세부내역의 변동은 다음과 같습니다.

변동일자
구분
성명
변동사유
변동전
변동후
비고

주식의
종류
지분(%)
주식의
종류
지분(%)

2017.03.24
대표이사
이민석
신규선임
보통주
-
보통주
0.00
변동 후 대표이사
: 김연철, 최양수, 이태종, 이민석

우선주
-
우선주
0.00

합계
-
합계
0.00

2017.11.19
대표이사
최양수
임원퇴임
보통주
0.00
보통주
-
변동 후 대표이사
: 김연철, 이태종, 이민석

우선주
0.02
우선주
-

합계
0.01
합계
-

2018.01.10
대표이사
이민석
장내매수
보통주
0.00
보통주
0.01
-

우선주
0.00
우선주
0.00

합계
0.00
합계
0.01

2018.02.09
대표이사
김연철
장내매수
보통주
0.00
보통주
0.01
-

우선주
0.02
우선주
0.02

합계
0.01
합계
0.01

2018.03.27
대표이사
옥경석
신규선임
보통주
-
보통주
0.00
변동 후 대표이사
: 김연철, 이태종, 이민석, 옥경석

우선주
-
우선주
0.00

합계
-
합계
0.00

2018.05.04
대표이사
이민석
장내매수
보통주
0.01
보통주
0.01
-

우선주
0.00
우선주
0.00

합계
0.01
합계
0.01

2018.10.21
대표이사
이태종
임원퇴임
보통주
0.00
보통주
-
변동 후 대표이사
: 김연철, 이민석, 옥경석

우선주
0.00
우선주
-

합계
0.00
합계
-

2019.01.07
대표이사
김연철
장내매수
보통주
0.01
보통주
0.01
-

우선주
0.02
우선주
0.02

합계
0.01
합계
0.011

2019.01.14
대표이사
옥경석
장내매수
보통주
0.00
보통주
0.01
-

우선주
0.00
우선주
0.00

합계
0.00
합계
0.01

2019.02.11
대표이사
이민석
장내매수
보통주
0.01
보통주
0.01
-

우선주
0.00
우선주
0.00

합계
0.01
합계
0.01

2019.03.27
대표이사
금춘수
신규선임
보통주
-
보통주
0.03
변동 후 대표이사
: 금춘수, 김연철, 이민석, 옥경석

우선주
-
우선주
0.04

합계
-
합계
0.03

2019.09.18
대표이사
이민석
장내매수
보통주
0.01
보통주
0.01
-

우선주
0.00
우선주
0.00

합계
0.01
합계
0.01

2019.09.22
대표이사
김연철
임원퇴임
보통주
0.01
보통주
-
변동 후 대표이사
: 금춘수, 이민석, 옥경석

우선주
0.02
우선주
-

합계
0.01
합계
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

자산총계
169,548,577

부채총계
152,595,542

자본총계
16,953,035

매출액
48,740,153

영업이익
1,806,148

당기순이익
799,340

※ (주)한화 2018년(말) 연결재무제표 기준

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사의 최대주주인 (주)한화(영문명 Hanwha Corporation)는 1952년 10월 28일 설립하였으며, 서울특별시 중구 청계천로 86 (장교동, 한화빌딩)에 본사를 두고 있습니다.동사는 산업용 화약 및 방산 사업, 기계 제조, 무역 등 자체사업을 영위하면서 국내외 여러 종속회사를 통하여 화약제조업, 도소매업, 화학제조업, 건설업, 레저서비스업, 태양광사업, 금융업 및 기타 사업을 영위하고 있습니다.
최대주주에 대한 보다 자세한 사항은 전자공시시스템(DART)에 공시된 (주)한화의 정기공시(사업보고서, 분ㆍ반기보고서)를 참조하시기 바랍니다.

2. 주
식
의
분
포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)한화
59,545,978
36.88%
-

국민연금공단
16,149,405
10.00%
-

우리사주조합
-
-
-

※ 지분율은 보통주(161,479,290주) 기준 입니다.

나. 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
89,129
99.99
96,494,016
58.75
-

※ 소액주주는 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주로 최근 주주명부 폐쇄일인 2018년 12월 31일 기준으로 작성함

3. 주식의 사무

당사 정관상의 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상 
신주인수권의 내용

제 10 조(주식의 발행 및 배정)

① 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.
1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각 호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
결산일로부터 3개월내

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

주권의 종류
1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1000주권,
10000주권(8종)

명의개서대리인
KEB 하나은행 증권대행부 (☎ 368-5800)

주주의 특전
-
공고게재신문
경향신문

※2010.3.19 정기주주총회 결의에 의한 정관변경을 통해 '10.5.29부터 당사의 공고게재
 방법은 회사의 인터넷 홈페이지(http://hcc.hanwha.co.kr)에 게재하고, 부득이한 경우 
 경향신문에 게재하는 것으로 변경되었습니다.

4. 주가 및 주식거래실적

가. 주가

(단위 :원)

종 류
19년 4월
19년 5월
19년 6월
19년 7월
19년 8월
19년 9월

보통주
최 고
23,150
21,850
22,750
23,250
18,700
18,750

최 저
20,050
20,250
20,700
18,700
16,600
17,200

월평균 주가
22,023
20,890
21,742
21,272
17,379
18,003

우선주
최 고
22,650
18,000
13,700
13,900
11,850
12,800

최 저
11,850
12,700
12,700
11,750
10,650
11,000

월평균 주가
15,073
14,052
13,353
13,013
11,081
11,700

나. 거래량

(단위 :주)

종 류
19년 4월
19년 5월
19년 6월
19년 7월
19년 8월
19년 9월

보통주
최고 일거래량
929,178
2,093,483
2,999,747
1,247,481
1,360,920
900,233

최저 일거래량
244,021
291,692
244,485
259,362
361,006
267,967

월간거래량
12,386,687
14,046,626
12,216,059
13,422,254
14,457,014
10,337,353

우선주
최고 일거래량
1,852,587
957,556
98,173
55,283
48,068
402,572

최저 일거래량
786
31,706
14,703
6,288
2,270
3,790

월간거래량
11,495,750
4,676,500
679,439
488,771
267,979
819,181

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2019년 10월 11일

)

(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김창범
남
1955년 09월
부회장
등기임원
상근
이사회 의장

고려대 통계학

한화케미칼 대표이사

15,000
-
계열회사 임원
4년10개월
2020년 03월 26일

이구영
남
1964년 04월
대표이사
등기임원
상근
전사총괄

연세대 정치외교학

한화케미칼 사업총괄

9,010
-
계열회사 임원
1년 0개월
2021년 03월 25일

윤안식
남
1964년 07월
전무
등기임원
상근
재경부문장
고려대 경영학
한화호텔앤드리조트 재무실장
2,000
-
계열회사 임원
1년9개월
2020년 03월 26일

박승덕
남
1970년 08월
전무
등기임원
상근
사업전략실장
포항공대 화학공학 석사
 한화큐셀 경영관리부문장
9,145
137
계열회사 임원
1년 0개월
2021년 03월 25일

김문순
남
1944년 03월
이사
등기임원
비상근
사외이사(감사위원)
연세대 정치외교학 
조선일보 미디어연구소 이사장
-
-
-
4년6개월
2020년 03월 26일

이광민
남
1964년 06월
이사
등기임원
비상근
사외이사(감사위원)
서울대 법학
산업자원부 무역위원회 조사관
-
-
-
3년6개월
2020년 03월 26일

최만규
남
1955년 10월
이사
등기임원
비상근
사외이사(감사위원)
건국대 농업경제학과
우리은행 중국법인장
-
-

1년6개월
2020년 03월 26일

김재정
남
1960년 11월
이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 화학공학 박사
 서울대 공과대학 학생부학장
-
-
-
0년6개월
2021년 03월 25일

노세래
남
1947년 10월
이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 기계공학과
한국종합기계 이사
-
-

1년6개월
2020년 03월 26일

김신연
남
1952년 10월
사장
미등기임원
상근
커뮤니케이션 위원회
Oklahoma City Univ. MBA
 한화이글스 대표이사
-
-
계열회사 임원
0년9개월
-

최선목
남
1957년 11월
사장
미등기임원
상근
커뮤니케이션 위원회
연세대학교 행정학
 한화도시개발 대표이사
-
-
계열회사 임원
0년9개월
-

김형준
남
1960년 11월
전무
미등기임원
상근
여수총괄
고려대 화학공학
울산공장장
6,447
-
계열회사 임원
3년9개월
-

이상욱
남
1961년 09월
전무
미등기임원
상근
중앙연구소장
서울대 화학공학
공정연구센터장
11,608
-
계열회사 임원
2년9개월
-

노재덕
남
1964년 12월
전무
미등기임원
상근
PVC사업부장
서울대 정치학
한화이글스 단장
2,040
-
계열회사 임원
1년9개월
-

이점우
남
1961년 03월
전무
미등기임원
상근
울산총괄
한양대 화학공학
TDI 공장장
4,078
-
계열회사 임원
1년9개월
-

차문환
남
1967년 01월
전무
미등기임원
상근
CA사업부장
Stanford Univ. MBA
 한화종합화학 사업전략실장
6,588
-
계열회사 임원
0년11개월
-

남정운
남
1967년 01월
전무
미등기임원
상근
PO사업부장
서울대학교 MBA
 한화토탈 수지사업부장
5,470
-
계열회사 임원
0년11개월
-

김성용
남
1965년 02월
상무
미등기임원
상근
TDI사업부장
서강대 경영학
범용영업담당임원
8,394
-
계열회사 임원
3년10개월
-

임호상
남
1964년 01월
상무
미등기임원
상근
환경연구소장
서강대 화학공학
환경안전실장
1,370
-
계열회사 임원
3년9개월
-

권기영
남
1964년 02월
상무
미등기임원
상근
기술부문장
고려대 화학공학
PO생산담당
3,500
-
계열회사 임원
3년9개월
-

김진옥
남
1967년 02월
상무
미등기임원
상근
여수1공장장
서울대 화학공학
닝보유한공사 공장장
3,130
-
계열회사 임원
2년9개월
-

안무용
남
1965년 04월
상무
미등기임원
상근
지원부문장
서강대 경영학
커뮤니케이션 담당
3,000
-
계열회사 임원
2년9개월
-

문경원
남
1967년 11월
상무
미등기임원
상근
사업전략실
연세대 화학
전략기획실장
4,631
-
계열회사 임원
1년9개월
-

김화균
남
1967년 01월
상무
미등기임원
상근
커뮤니케이션 전략실장
Univ. of Birmingham 주택정책학 석사
한화토탈 커뮤니케이션담당
405
-
계열회사 임원
1년6개월
-

전연보
남
1966년 04월
상무
미등기임원
상근
회계담당
대구대 경영학
 ㈜한화/방산 재무관리실장
-
-
계열회사 임원
0년9개월
-

서창석
남
1968년 08월
상무
미등기임원
상근
기획부문장
서울대학교 공업화학 석사
 한화토탈 기획담당임원
1,600
-
계열회사 임원
0년9개월
-

장재규
남
1967년 10월
상무
미등기임원
상근
제품기술연구센터장
경북대 고분자공학 석사
연구기획팀장

3,780

-
계열회사 임원
0년9개월
-

안인수
남
1967년 12월
상무
미등기임원
상근
여수2공장장
부산대 화학공학
울산 환경안전1팀장
3,660
-
계열회사 임원
0년9개월
-

정승욱
남
1967년 03월
상무보
미등기임원
상근
폴리실리콘사업부장
서강대 경영학
 HCS 법인장
-
-
계열회사 임원
0년3개월
-

방성준
남
1964년 05월
상무보
미등기임원
상근
PO국내영업팀장
서강대 경영학
 특화영업팀장
3,340
-
계열회사 임원
5년6개월
-

조재억
남
1963년 03월
상무보
미등기임원
상근
미래기술연구센터장
서울대 화학 박사
 공정연구센터
3,000
-
계열회사 임원
4년9개월
-

양기원
남
1970년 05월
상무보
미등기임원
상근
사업개발실장
중앙대학교 화학공학
 한화토탈 기술기획팀장
-
-
계열회사 임원
0년10개월
-

이성우
남
1963년 08월
상무보
미등기임원
상근
중합기술연구센터장
한양대 화학공학 석사
PO연구센터
490
-
계열회사 임원
3년9개월
-

조병남
남
1968년 12월
상무보
미등기임원
상근
환경안전실장
충북대 화학공학
폴리실리콘 PS생산팀장
2,686
-
계열회사 임원
3년9개월
-

정광교
남
1968년 02월
상무보
미등기임원
상근
여수 지원담당
고려대 교육학 석사
인사기획팀장
1,200
-
계열회사 임원
3년9개월
-

신광빈
남
1968년 10월
상무보
미등기임원
상근
여수 환경안전팀장
전남대 화학공학
닝보유한공사 팀장
2,666
-
계열회사 임원
3년9개월
-

민병진
남
1964년 08월
상무보
미등기임원
상근
여수 PE생산3팀장
숭실대 화학공학
여수 LLD생산팀
4,504
-
계열회사 임원
2년9개월
-

이기수
남
1965년 06월
상무보
미등기임원
상근
여수 공무담당
한양대 기계공학
여수 정비팀장
1,072
-
계열회사 임원
2년9개월
-

장상무
남
1971년 10월
상무보
미등기임원
상근
TDI공장장
서울대 농화학
닝보유한공사 팀장
2,301
-
계열회사 임원
2년9개월
-

이재호
남
1963년 04월
상무보
미등기임원
상근
PO테크센터장
전북대 고분자공학 박사
PO테크센터 수석연구원
3,748
-
계열회사 임원
2년9개월
-

김재송
남
1967년 12월
상무보
미등기임원
상근
PVC테크센터장
KAIST 화학공학 석사
PVC테크센터 수석연구원
-
-
계열회사 임원
2년9개월
-

김년규
남
1964년 09월
상무보
미등기임원
상근
PO기획팀장
경북대 공업화학
울산 ABR생산1팀장
-
-
계열회사 임원
1년9개월
-

원재식
남
1970년 11월
상무보
미등기임원
상근
PVC국내영업팀장
서강대 경제학
연질영업팀장
8
-
계열회사 임원
1년9개월
-

이유스티노
남
1969년 04월
상무보
미등기임원
상근
울산 PVC생산1팀장
부산대 화학공학
닝보유한공사 생산팀장
-
-
계열회사 임원
1년9개월
-

심재성
남
1970년 06월
상무보
미등기임원
상근
폴리실리콘공장장
연세대 화학공학
프로젝트팀장
239
-
계열회사 임원
1년9개월
-

주재순
남
1969년 08월
상무보
미등기임원
상근
HR부문장
한국외대 행정학
인사기획팀장
10
-
계열회사 임원
1년9개월
-

서승권
남
1968년 11월
상무보
미등기임원
상근
울산 환경안전1팀장
부산대 화학공학
경영진단팀
740
-
계열회사 임원
1년9개월
-

한기도
남
1967년 09월
상무보
미등기임원
상근
공정기술연구센터장
연세대 화학공학
 전지재료연구센터
1,004
-
계열회사 임원
1년9개월
-

강석림
남
1968년 03월
상무보
미등기임원
상근
여수 VCM생산팀장
서울대 화학공학
 여수 VCM생산팀장
-
-
계열회사 임원
0년9개월
-

김운회
남
1972년 02월
상무보
미등기임원
상근
여수 PVC생산팀장
포항공대 화학공학
 닝보유한공사 생산팀장
1,520
-
계열회사 임원
0년9개월
-

이동주
남
1968년 12월
상무보
미등기임원
상근
울산2공장장
경북대학교 화학공학
 울산 기술관리팀장
4
-
계열회사 임원
0년9개월
-

정만교
남
1969년 06월
상무보
미등기임원
상근
울산 지원담당
연세대학교 행정학
 구매팀장
101
-
계열회사 임원
0년9개월
-

※ 당사는 임원의 범위에 상무보를 포함하였으며, 업무집행지시자가 아닌 임원은 임원의 범위에 포함하지 않았습니다.
※ 당사의 등기임원은 이사로 구성되며 임기는 2년으로 임기만료일은 선임 후 2년째 결산기의 정기주주총회 종결시까지입니다.
※ 당사의 비등기임원은 1년 단위로 고용계약을 갱신하여 체결하므로, 임기 만료일은 별도 표기하지 않습니다.
※ 재직기간은 현 직위의 재직기간을 의미합니다. 
※ 당사 등기임원의 겸직현황은 다음과 같습니다.

이사명

직위

겸직회사

김창범

부회장

- 여천NCC (이사)

이구영
대표이사

- 여천NCC (이사)

- International Polymer Company (이사)

- Gulf Advanced Cables Insulation Co. (이사)

윤안식

전무

- 여천NCC (감사)
- 한화갤러리아 (감사)

- 한화큐셀앤드첨단소재 (감사)

- 한화큐셀㈜ (감사)

- 한화케미칼오버시즈홀딩스㈜ (감사)

-
Hanwha Chemical(Ningbo) Co.,Ltd. (감사)

나. 임원변동현황

보고기간 종료일 이후 증권신고서 제출일 현재까지 변동된 임원의 현황은 다음과 같습니다.

구분
직위
성명
생년월
성별
담당업무
사유

신규
상무보
정승욱
1967년 03월
남
폴리실리콘 사업부장
업무집행지시자 포함

다. 직원 현황

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

PO사업부문
남
288
-
7
-
295
15.3
16,743,159
56,950
-

PO사업부문
여
45
1
3
1
50
7.3
1,364,175
27,840
-

화성사업부문
남
875
-
59
-
934
14.7
52,376,135
56,684
-

화성사업부문
여
87
-
6
2
95
6.8
2,722,929
28,662
-

기타
남
1,042
-
19
-
1,061
15
53,751,308
51,634
-

기타
여
133
-
13
1
147
7.7
3,439,738
23,722
-

합 계
2,470
1
107
4
2,582
14.1
130,397,445
51,176
-

※ 상기 급여총액 및 1인 평균급여액은 '19년 2분기 기준임.

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 10월 11일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
43
4,863,497
115,797
-

※ 업무집행지시자가 아닌 임원은 미등기임원 보수 계산에 포함하지 않음.
※ 상기 급여총액 및 1인 평균금여액은 '19년 반기 기준임.
※ 복리후생성 급여(주택융자, 의료비, 학자금 등) 제외

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사보수한도액
9
12,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

10

1,103

110

-

※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 보고서작성대상기간의 인원수로 나누어 계산

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
952
238
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
3
61
20
-

감사위원회 위원
3
90
30
-

감사
10
1,103
110
-

1) 이구영, 박승덕 등기이사 3/26 신규 선임에 따라 1분기 보수 미포함

2) 김재정 사외이사 3/26 신규 선임되어 1분기 보수 미발생,

박석희 사외이사 3/23 임기 만료로 1분기 이후 보수 미발생

3. 이사ㆍ감사의 보수 지급기준

구분

세부내역

보수지급기준

등기이사(사외이사, 
감사위원회 위원 제외)

급여

임원보수규정에 따라 기본급, 역량급, 역할급 등의 
항목으로 구분하여 지급함

성과급

임원보수규정에 따라 회사의 경영성과 달성 여부 및 
본인의 고유목표 달성 척도를 종합적으로 평가해 차등지급

기타소득

사내 규정에 따라 학자금, 의료비 등 복리후생 지원

퇴직소득

임원퇴직금지급규정에 따라 평균임금, 근속년수에 
임원퇴직금지급률을 적용해 산정

사외이사/감사위원회 위원

급여

임원 보수규정에 따라 매월 정액 활동비 지급

성과급

해당 없음

기타소득

해당 없음

퇴직소득

해당 없음

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 해당 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 한화그룹에 속한 계열회사입니다. 2019년 6월말 기준 한화그룹은 당사를 포함한 국내 76개, 해외 386개 계열회사가 소속되어 있습니다.

회 사 명
법인등록번호
상장여부

㈜한화
110111-0002959
상장

㈜한화갤러리아타임월드
160111-0003410
상장

한화생명보험㈜
110111-0003204
상장

한화손해보험㈜
110111-0006456
상장

한화케미칼㈜
110111-0360935
상장

한화에어로스페이스㈜
194211-0000480
상장

한화투자증권㈜
110111-0003155
상장

㈜경기용인테크노밸리
134511-0262242
비상장

㈜김해테크노밸리
195511-0120447
비상장

농업회사법인그린투모로우㈜
134511-0150356
비상장

대산그린에너지㈜
161411-0041942
비상장

드림라인쏠라파워4호㈜
110111-6390530
비상장

드림라인쏠라파워5호㈜
110111-6432225
비상장

드림플러스아시아 유한회사
134514-0002931
비상장

㈜드림플러스프로덕션
110111-4990241
비상장

㈜데이터애널리틱스랩
110111-6791192
비상장

㈜레이크파크에이치
134511-0314225
비상장

㈜서산테크노밸리
161411-0017852
비상장

㈜아산테크노밸리
164811-0037453
비상장

석문호수상태양광㈜
165011-0061928
비상장

양주에코텍㈜
110111-4483840
비상장

㈜에스아이티
134811-0203993
비상장

㈜에스아이티테크
134811-0314477
비상장

㈜에이치밸리
134811-0187775
비상장

에이치솔루션㈜
110111-2204470
비상장

에코이앤오㈜
134111-0226874
비상장

엔에이치엘개발㈜
110111-3464073
비상장

㈜여수씨월드
110111-4284602
비상장

영암테크노태양광㈜
200111-0372890
비상장

영암해오름태양광㈜
200111-0372907
비상장

(주)워터솔라
150111-0211627
비상장

㈜원오원글로벌
110111-6237451
비상장

㈜일산씨월드
110111-4368901
비상장

㈜캐스
171211-0020972
비상장

캐롯㈜
110111-7107728
비상장

티지솔라넷㈜
164311-0016887
비상장

하이패스태양광㈜
110111-4974336
비상장

한마을태양광㈜
110111-6564812
비상장

한반도태양광㈜
164311-0015954
비상장

한으뜸태양광㈜
110111-6606903
비상장

㈜한화63시티
110111-0425622
비상장

㈜한화갤러리아
110111-0202989
비상장

㈜한화건설
110111-2558405
비상장

㈜한화금융에셋
110111-5582378
비상장

㈜한화도시개발
110111-4231596
비상장

한화디펜스㈜
194211-0273300
비상장

한화라이프에셋㈜
110111-3199349
비상장

㈜한화비앤비
110111-5281988
비상장

한화손해사정㈜
110111-3192913
비상장

한화솔라파워㈜
110111-6426434
비상장

한화솔라파워글로벌㈜
110111-6560745
비상장

한화시스템㈜
176011-0020640
비상장

한화에너지㈜
110111-3807223
비상장

㈜한화에스테이트
110111-0560650
비상장

한화역사㈜
110111-0544133
비상장

㈜한화이글스
160111-0007214
비상장

한화인베스트먼트㈜
110111-1912909
비상장

한화자산운용㈜
110111-0571201
비상장

㈜한화저축은행
121111-0059436
비상장

한화정밀기계㈜
194211-0273326
비상장

한화종합화학㈜
161411-0001243
비상장

한화종합화학글로벌㈜
110111-6773687
비상장

한화큐셀앤드첨단소재㈜
110111-1725930
비상장

한화컴파운드㈜
161511-0001861
비상장

한화케미칼오버시즈홀딩스㈜
110111-4137207
비상장

한화큐셀㈜
154511-0061533
비상장

한화테크엠㈜
194211-0056095
비상장

한화테크윈㈜
131111-0514404
비상장

한화토탈㈜
161411-0013066
비상장

한화파워시스템㈜
194211-0273318
비상장

한화호텔앤드리조트㈜
110111-0249709
비상장

해나라태양광㈜
110111-6437118
비상장

해누리태양광㈜
110111-6435352
비상장

해넘이태양광㈜
110111-6496891
비상장

해돋이태양광㈜
110111-6435518
비상장

해사랑태양광㈜
110111-5446863
비상장

※ ㈜워터솔라, 한반도태양광㈜는 공시대상기간 현재 계열회사에서 제외 신고수리 전 입니다.

나. 계통도

[국내사 - 1]

피투자회사

투자회사
㈜한화
한화케미칼㈜
한화큐셀앤드첨단소재㈜
한화호텔앤드리조트㈜
㈜한화건설
㈜한화갤러리아타임월드
㈜한화갤러리아
한화컴파운드㈜
한화테크엠㈜
한화역사㈜

㈜한화
6.01%
36.62%

50.62%
95.24%

100.00%

한화케미칼㈜

100.00%
48.70%

100.00%
100.00%

한화큐셀앤드첨단소재㈜

8.30%

㈜한화갤러리아

69.45%

㈜한화건설

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드

1.70%

한화호텔앤드리조트㈜

0.17%

18.94%

한화생명보험㈜

한화손해보험㈜

㈜한화63시티

한화투자증권㈜

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜
1.69%

한화에너지㈜

㈜에스아이티

㈜한화도시개발

40.01%

한화에어로스페이스㈜

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

한화솔라파워㈜

한화컴파운드㈜

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
7.70%
36.62%
100.00%
99.49%
95.24%
71.15%
100.00%
100.00%
100.00%
67.25%

[국내사 - 2]

피투자회사

투자회사
한화투자증권㈜
한화인베스트먼트㈜
한화자산운용㈜
㈜한화비앤비
㈜아산테크노밸리
㈜서산테크노밸리
엔에이치엘개발㈜
한화생명보험㈜
한화손해보험㈜
㈜한화63시티

㈜한화

18.15%

한화케미칼㈜

5.39%

한화큐셀앤드첨단소재㈜
15.21%

㈜한화갤러리아
1.71%

100.00%

㈜한화건설

25.09%

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드
4.68%

1.75%

한화호텔앤드리조트㈜
10.63%

한화생명보험㈜

100.00%

13.49%
51.36%
100.00%

한화손해보험㈜

㈜한화63시티

한화투자증권㈜
0.72%
92.43%

한화인베스트먼트㈜

1.58%

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜

한화에너지㈜

㈜에스아이티

㈜한화도시개발

100.00%
65.00%
100.00%

한화에어로스페이스㈜

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

한화솔라파워㈜

한화컴파운드㈜

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
32.95%
99.40%
100.00%
100.00%
100.00%
65.00%
100.00%
58.48%
51.36%
100.00%

[국내사 - 3]

피투자회사

투자회사
㈜한화에스테이트
한화라이프에셋㈜
한화손해사정㈜
㈜한화이글스
에코이앤오㈜
한화에너지㈜
㈜한화저축은행
하이패스태양광㈜
한화케미칼오버시즈홀딩스㈜
㈜김해테크노밸리

㈜한화

40.00%

한화케미칼㈜

40.00%

100.00%

한화큐셀앤드첨단소재㈜

36.05%
100.00%

㈜한화갤러리아

㈜한화건설
100.00%

100.00%

38.14%

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드

10.00%

한화호텔앤드리조트㈜

16.16%

한화생명보험㈜

100.00%
100.00%

한화손해보험㈜

㈜한화63시티

한화투자증권㈜

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

9.65%

에이치솔루션㈜

100.00%

한화에너지㈜

㈜에스아이티

㈜한화도시개발

80.00%

한화에어로스페이스㈜

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

한화솔라파워㈜

한화컴파운드㈜

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
90.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
80.00%

[국내사 - 4]

피투자회사

투자회사
㈜한화도시개발
㈜에이치밸리
농업회사법인그린투모로우㈜
㈜여수씨월드
㈜일산씨월드
한반도태양광㈜
영암테크노태양광㈜
영암해오름태양광㈜
해사랑태양광㈜
드림플러스아시아 유한회사

㈜한화

한화케미칼㈜
100.00%

한화큐셀앤드첨단소재㈜

100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

㈜한화갤러리아

㈜한화건설

49.00%

46.00%

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드

한화호텔앤드리조트㈜

90.00%
100.00%
53.11%

한화생명보험㈜

한화손해보험㈜

㈜한화63시티

한화투자증권㈜

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜

100.00%

한화에너지㈜

㈜에스아이티

㈜한화도시개발

51.00%

한화에어로스페이스㈜

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

한화솔라파워㈜

한화컴파운드㈜

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
100.00%
100.00%
90.00%
100.00%
99.11%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

[국내사 - 5]

피투자회사

투자회사
㈜한화금융에셋
한화큐셀㈜
한화에어로스페이스㈜
한화시스템㈜
한화종합화학㈜
한화토탈㈜
㈜경기용인테크노밸리
㈜에스아이티
㈜에스아이티테크
㈜캐스

㈜한화

33.34%

한화케미칼㈜

36.05%

한화큐셀앤드첨단소재㈜

㈜한화갤러리아

㈜한화건설

5.00%

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜
100.00%

한화손해보험㈜

㈜한화63시티

한화투자증권㈜

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜

14.49%

한화에너지㈜

39.16%

100.00%

㈜에스아이티

100.00%

㈜한화도시개발

75.00%

한화에어로스페이스㈜

52.91%

100.00%

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

50.00%

한화솔라파워㈜

한화컴파운드㈜

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

100.00%

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
100.00%
100.00%
33.34%
67.40%
75.21%
50.00%
80.00%
100.00%
100.00%
100.00%

[국내사 - 6]

피투자회사

투자회사
㈜드림플러스프로덕션
㈜원오원글로벌
㈜레이크파크에이치
양주에코텍㈜
한화솔라파워㈜
한화디펜스㈜
한화파워시스템㈜
한화정밀기계㈜
해누리태양광㈜
해돋이태양광㈜

㈜한화

한화케미칼㈜

한화큐셀앤드첨단소재㈜

㈜한화갤러리아

㈜한화건설

100.00%
95.00%

에코이앤오㈜

5.00%

㈜한화갤러리아타임월드

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

한화손해보험㈜

㈜한화63시티

한화투자증권㈜

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜
99.00%

한화에너지㈜

㈜에스아이티

㈜한화도시개발

한화에어로스페이스㈜

100.00%
100.00%
100.00%

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

100.00%

한화솔라파워㈜

100.00%
100.00%

한화컴파운드㈜

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사
1.00%

㈜드림플러스프로덕션

91.76%

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
100.00%
91.76%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

[국내사 - 7]

피투자회사

투자회사
해나라태양광㈜
티지솔라넷㈜
한마을태양광㈜
한화솔라파워글로벌㈜
한으뜸태양광㈜
석문호수상태양광㈜
대산그린에너지㈜
한화테크윈㈜
해넘이태양광㈜
드림라인쏠라파워4호㈜

㈜한화

한화케미칼㈜

한화큐셀앤드첨단소재㈜

㈜한화갤러리아

㈜한화건설

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

한화손해보험㈜

㈜한화63시티

한화투자증권㈜

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜

한화에너지㈜

49.00%

㈜에스아이티

㈜한화도시개발

한화에어로스페이스㈜

100.00%

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

100.00%

100.00%

한화솔라파워㈜
100.00%
100.00%
100.00%

100.00%

100.00%
100.00%

한화컴파운드㈜

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
49.00%
100.00%
100.00%
100.00%

[국내사 - 8]

피투자회사

투자회사
드림라인쏠라파워5호㈜
한화종합화학글로벌㈜
데이터애널리틱스랩㈜
(주)워터솔라
캐롯(주)

㈜한화

한화케미칼㈜

한화큐셀앤드첨단소재㈜

100.00%

㈜한화갤러리아

㈜한화건설

에코이앤오㈜

㈜한화갤러리아타임월드

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

한화손해보험㈜

75.11%

㈜한화63시티

한화투자증권㈜

100.00%

한화인베스트먼트㈜

한화테크엠㈜

에이치솔루션㈜

한화에너지㈜

㈜에스아이티

㈜한화도시개발

한화에어로스페이스㈜

한화지상방산㈜

한화종합화학㈜

100.00%

한화솔라파워㈜
100.00%

한화컴파운드㈜

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

에이치앤디코리아 주식회사

드림플러스아시아 유한회사

㈜드림플러스프로덕션

H&D Company Pte. Ltd.

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
75.11%

[해외사 - 1]

피투자회사

투자회사
Hanwha Hong Kong Co., Ltd.
Hanwha Europe GmbH
PT. Hanwha Mining Services Indonesia
S&P World Networks DMCC
Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.
Hanwha Machinery Corporation
Hanwha Mining Services Australia Pty., Ltd
World corporation

㈜한화
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

한화케미칼㈜

한화큐셀앤드첨단소재㈜

㈜한화건설

한화호텔앤드리조트㈜

100.00%

한화생명보험㈜

한화투자증권㈜

한화자산운용㈜

한화테크엠㈜

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.

Hanwha Machinery Corporation

Hanwha International Corp.

Hanwha America Development Inc.

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.

Hanwha Holdings(USA), Inc.

Hanwha International LLC.

Hanwha Advanced Materials America LLC

Hanwha AZDEL, Inc.

Hanwha Resources (USA) Corporation

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.

한화종합화학㈜

에이치솔루션㈜

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

[해외사 - 2]

피투자회사

투자회사
Hanwha Saudi Contracting Co., Ltd.
Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.
Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
한화화학(상해)유한공사
Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.
Hanwha International Corp.
Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.

㈜한화

한화케미칼㈜

100.00%
99.99%
100.00%
100.00%
100.00%

한화큐셀앤드첨단소재㈜

100.00%
100.00%

㈜한화건설
95.25%

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

한화투자증권㈜

한화자산운용㈜

한화테크엠㈜

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.

Hanwha Machinery Corporation

Hanwha International Corp.

Hanwha America Development Inc.
4.75%

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.

Hanwha Holdings(USA), Inc.

Hanwha International LLC.

Hanwha Advanced Materials America LLC

Hanwha AZDEL, Inc.

Hanwha Resources (USA) Corporation

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.

한화종합화학㈜

에이치솔루션㈜

계열사 계
100.00%
100.00%
99.99%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

[해외사 - 3]

피투자회사

투자회사
Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.
Hanwha Advanced Materials Chongqing Co.,Ltd.
Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.
Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.
Hanwha Advanced Materials Germany GmbH
Hanwha America Development Inc.
Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp.
Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

㈜한화

한화케미칼㈜

100.00%

한화큐셀앤드첨단소재㈜
100.00%

100.00%
51.00%

100.00%
100.00%

㈜한화건설

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

한화투자증권㈜

한화자산운용㈜

한화테크엠㈜

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.

Hanwha Machinery Corporation

Hanwha International Corp.

Hanwha America Development Inc.

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.

100.00%

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.

Hanwha Holdings(USA), Inc.

Hanwha International LLC.

Hanwha Advanced Materials America LLC

16.67%

Hanwha AZDEL, Inc.

32.33%

Hanwha Resources (USA) Corporation

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.

100.00%

한화종합화학㈜

에이치솔루션㈜

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

[해외사 - 4]

피투자회사

투자회사
Hanwha Holdings(USA), Inc.
Hanwha Life Insurance Company Limited. ( Vietnam )
PT. Hanwha Life Insurance Indonesia
한화투자관리유한공사
Hanwha Asset Management (USA) Ltd.
AI Alliance LLC
HFT Securities Corporation

㈜한화
0.58%

한화케미칼㈜

한화큐셀앤드첨단소재㈜
9.28%

㈜한화건설

한화호텔앤드리조트㈜

한화생명보험㈜

100.00%
100.00%

한화투자증권㈜

90.05%

한화자산운용㈜

100.00%
100.00%
33.33%

한화테크엠㈜

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd.

Hanwha Hong Kong Co., Ltd.

Hanwha Machinery Corporation
19.42%

Hanwha International Corp.
22.69%

Hanwha America Development Inc.
29.02%

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Holdings USA Inc.
19.01%

Hanwha Holdings(USA), Inc.

Hanwha International LLC.

Hanwha Advanced Materials America LLC

Hanwha AZDEL, Inc.

Hanwha Resources (USA) Corporation

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.

한화종합화학㈜

에이치솔루션㈜

계열사 계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
33.33%
90.05%

※ 지분율은 보통주와 우선주를 합한 비율입니다.
※ 국내 계열사 중 에이치솔루션㈜은 계열회사에서 보유한 지분이 없으므로 계통도에서 기재를 생략하였습니다.
※ ㈜워터솔라, 한반도태양광㈜는 공시대상기간 현재 계열회사에서 제외 신고수리 전 입니다.

※ 해외 계열사 중 하기 해당 법인은 계통도에서 기재를 생략하였습니다.
 - 타 계열회사에 종속관계가 명확하여 계열관계의 형성이나 유지를 나타냄에 있어 생략이 가능하다고 판단되는 법인
 - 기타 소규모 법인

생 략 된 법 인 명
지역
비 고

Hanwha Energy USA Holdings Corporation
미국
한화에너지㈜ 자회사 및 
손자회사

SIT (Xi'an) Industrial AutomationSystem Co., Ltd
중국

SIT TECH CO.,LTD
미국

SIT TECH VINA COMPANY LIMITED
베트남

Hanwha Energy Solar, Inc.
미국

174 Power Global Properties, LLC
미국

174 MEX, LLC
미국

174 MEXICO HOLDINGS, S. DE R.L. DE C.V.
멕시코

174 PG Torreon, S. de R.L. de C.V.
멕시코

174 PG Solar III, S. de R.L. de C.V.
미국

174 Power Global Mexico O&M, S. de R.L. de C.V.
멕시코

Skysol Holdco, LLC
미국

Skysol, LLC
미국

Techren Holdco, LLC
미국

Techren Solar III LLC
미국

Techren Solar IV LLC
미국

Techren Solar LLC
미국

Techren Solar V LLC
미국

Intermountain Holdco, LLC
미국

Intermountain Solar Plant, LLC
미국

Oberon Solar LLC
미국

Oberon Solar IA, LLC
미국

Oberon Solar IB, LLC
미국

FCHQC Development, LLC
미국

Ho`Ohana Solar I, LLC
미국

174 Power Global O&M, LLC
미국

174 Power Global EPC, LLC
미국

174 Power Global Retail Texas, LLC
미국

174 Power Global Retail, LLC
미국

174 Power Global, LLC
미국

Hyperion Solar LLC
미국

Virginia Summerduck LLC
미국

Delphi Solar LLC
미국

HEC Guam A, LLC
미국

HEC Guam B, LLC
미국

HEC Guam Member A, LLC
미국

HEC Guam Member B, LLC
미국

HEC Guam Partnership A, LLC
미국

HEC Guam Partnership B, LLC
미국

Eureka PV Solar, LLC
미국

Star Range Solar, LLC
미국

Silver Peak Solar LLC
미국

Iris del Sol, LLC
미국

Hanwha Energy Corporation Singapore Pte. Ltd.
싱가폴

Hanwha Energy Corporation Espana S.L.
스페인

TRI ENERGY GLOBAL PTE. LTD.
싱가폴

Hanwha Q CELLS (Thailand) Co., Ltd
태국

Hanwha Bannerton HoldCo Pty. Ltd.
멕시코

Gregadoo Solar Farm Pty. Ltd.
호주

Jindera Solar Farm Pty. Ltd.
호주

Dysart Solar Farm Pty. Ltd.
호주

Hanwha Energy Australia Pty. Ltd.
호주

Primo Gunes Enerjisi A.S.
터키

Primo Solar Energy Ltd
아랍에미레이트

Raggio En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Razin Elk. Urt. San. ve Tic. A.S.
터키

Razin En. San. ve Tic. A.S.
터키

Razin GES Elektrik Sanayi ve Ticaret A.S.
터키

Razin Gunes Enerjisi Sanayi ve Ticaret A.S.
터키

Tessa En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Vizi En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Alfabeta En. San. ve Tic. A.S.
터키

Altinorda Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

Bahcesaray Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

BT1 Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

Cento En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Gunesim En. San. ve Tic. Ltd. Sti.
터키

Lamda En. San. ve Tic. A.S.
터키

Meca Enerji IC ve Dis Ticaret Sanayi ve Ticaret Ltd. Sti.
터키

Hanwha Energy Corporation Japan
일본

HW SOLAR POWER 1 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 2 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 4 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 5 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 7 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 9 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 10 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 11 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 12 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 13 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 21 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 22 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 23 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 24 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 25 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 26 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 27 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 28 G.K.
일본

Daiichi Q Solar G.K
일본

Daini Q Solar G.K.
일본

Daisan Q Solar G.K.
일본

Daiyon Q Solar G.K.
일본

Q Solar A G.K.
일본

Q Solar B G.K.
일본

IZU MEGA SOLAR PARK
일본

Kenashiyama SOLAR PARK
일본

합동회사 SDK1호
일본

Boulder Solar III
미국

Boulder Solar IV
미국

Hanwha Energy Retail Australia Pty Ltd
호주

Shockoe Solar, LLC
미국

Gladys II Solar, LLC
미국

Oberon Solar IA Class B, LLC
미국

Oberon Solar IA Holdco, LLC
미국

Imeson Solar Farm, LLC
미국

174 Power Global Northeast, LLC
미국

SSP Mashiki G.K.
일본

KN CAM LAM SOLAR JOINT STOCK COMPANY
베트남

CAM LAM SOLAR COMPANY LIMITED
베트남

동관한화토탈공정소료 유한공사
중국
한화토탈(주)의 자회사

한화토탈화공무역(상해) 유한공사
중국

Hanwha Solar Power USA Corp.
미국
한화종합화학(주)의 
자회사 및 손자회사

HSP TW, LLC
미국

HSP TW TE, LLC
미국

HQC Tatanka Wi Solar Power Generation Station, LLC
미국

Hanwha General Chemical USA Corp.
미국

Green Nikola Holdings LLC
미국

NHS Holdings Pty Ltd
호주

NHS Estate Pty Ltd.
호주

NHS Agri-Service Pty Ltd.
호주

Hanwha General Chemical AU Pty Ltd
호주

Hanwha General Chemical SG PL
싱가폴

HGC GTL INV LLC
미국

HGC NEXT INV LLC
미국

Hanwha General Chemical SPN, S.L.U
스페인

Dehesa NHS Holdings S.L.U
스페인

NHS Tierra Agropecuaria, S.L.U
스페인

HGC Midstream INV LLC
미국

Hanwha Systems Vietnam Co., Ltd
베트남
한화에어로스페이스(주)
연결군의 자회사

HANWHA DEFENSE AUSTRALIA PTY LTD
호주

Samsung Opto-Electronics America, Inc.
미국

한화테크윈(천진)유한공사
중국

한화상업설비(상해)유한공사
중국

Hanwha Techwin Europe Limited
영국

Techwin Engineering Center
일본

TAWASUL AL-EZDIHAR Co., Ltd
이라크

Hanwha Techwin Do Brasil Equipamentos De Seguranca Ltda.
브라질

Hanwha Techwin Middle East FZE
아랍에미레이트

Hanwha Techwin Security Vietnam
베트남

HANWHA TECHWIN AUTOMATION VIETNAM CO,.LTD
베트남

HANWHA AERO ENGINES.,LTD
베트남

Hanwha Techwin Automation Americas, Inc. (구, Samsung C&T AUTOMATION,INC.)
미국

Hanwha Power Systems Americas, Inc.
미국

Hanwha Power Systems (Shanghai) Co.,LTD
중국

Hanwha Power Systems Service Middle East LLC
아랍에미레이트

Hanwha Systems Japan Co., Ltd. (구, Hanwha S&C Japan Co., Ltd.)
일본

한화기계(소주)유한공사
중국

HANWHA POWER SYSTEMS VIETNAM COMPANY LIMITED
베트남

Accelerate Merger Corp.
미국

Hanwha Q CELLS Canada, Inc
캐나다
Hanwha Q CELLS Americas 
Holdings Corp.의 
자회사 및 손자회사

HSESM American Union LLC
미국

HSESM PlanadaES LLC
미국

HSESM LeGrandUHS LLC
미국

Hanwha Q CELLS USA Corp.
미국

HQ MEX, LLC
미국

HQ MEXICO HOLDINGS S DE RL DE CV
멕시코

HQ MEXICO Solar I S DE RL DE CV
멕시코

HQ MEXICO Solar II S DE RL DE CV
멕시코

HSEA HVES, LLC
미국

Kalaeloa Renewable Energy Park, LLC
미국

Solar Monkey 1, LLC
미국

Solar Monkey 2, LLC
미국

HQC Maywood, LLC
미국

Hanwha Q CELLS Servicios Comerciales, S DE RL DE CV
멕시코

Hanwha Q CELLS EPC USA, LLC
미국

Hanwha Q CELLS USA, INC.
미국

Acropark Golf Corp.
일본
Hanwha Q CELLS Japan Co., 
Ltd.의 자회사

Hanwha Q CELLS Japan Power Solutions Co.,Ltd.
일본

Hanwha Solar Power Kitsuki G.K.
일본

HW SOLAR POWER 3 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 6 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 8 G.K.
일본

HW SOLAR POWER 14 G.K.
일본

LENEX Electric Power G.K. (구, HW SOLAR POWER 15 G.K.)
일본

LENEX Co.,Ltd.
일본

Hanwha SolarOne Investment Holding Ltd.
영국
Hanwha Q CELLS Co., Ltd 의 자회사 및 손자회사

Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited
홍콩

Hanwha SolarOne (Laiyang) Co., Ltd
중국

Hanwha SolarOne (Rugao) Co., Ltd
중국

Hanwha SolarOne GmbH
독일

Hanwha Q CELLS(Nantong) Co., Ltd.
중국

Hanwha Q CELLS(Qidong) Co., Ltd.
중국

Hanwha Q CELLS Technology Co., Ltd.
중국

Hanwha Solar Electric Power Engineering Co., Ltd.
중국

Hanwha Q CELLS Technology (Shanghai) Co., Ltd.
중국

Hanwha Solar Engineering R&D center Co., Ltd.
중국

Nantong Hanwha Import & Export Co., Ltd.
중국

Hanwha Q CELLS America Inc.
미국

Hanwha Q CELLS Canada, Corp.
캐나다

Hanwha Q CELLS America Project Holdings
미국

Hanwha SolarOne Power Generation (Wuxi) Co., Ltd.
중국

Huoqiu Hanrui New Energy Power Generation co. LTD
중국

Hanwha Solarone(beipiao)Co.,Ltd
중국

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
영국

Hanwha Q CELLS Australia Pty Ltd.
호주

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.
말레이시아

HANWHA Q CELLS SOLAR POWER SDN. BHD.
말레이시아

Hanwha Q CELLS Gmbh
독일

Hanwha Q CELLS Turkey
터키

Aslan Gunes Enerjisi A.s.
터키

AKD En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

AKY 4 En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

AKY 5 En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

RTE 4 En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

BSN 5 En. ur. San. ve Tic. A.s.
터키

Tesla 1 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 2 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 6 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 7 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 8 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 9 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 10 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 11 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 12 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Tesla 13 Gunes En. ur. San. Ve Tic. A.s.
터키

Hiprom Enerji Yatirimlari A.s.
터키

Sipahi Enerji uretim A.s.
터키

Kuantum Enerji uretim A.s.
터키

Nuans Enerji uretim A.s.
터키

Varlik Enerji uretim A.s.
터키

Tugce Enerji uretim A.s.
터키

Bolca Enerji uretim A.s.
터키

Sema Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Alkin Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Kartal Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Mutlak Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Elcin Enerji uretim Ltd. sti.
터키

Fnt Gida Turizm Ic Ve Dis Ticaret Sanayi Ltd. sti.
터키

Meva Muhendislik Bilisim Enerji Insaat Iletisim Turizm San. Ve Dis Tic. Ltd. sti.
터키

Serimer Optik Medikal Kirtasiye Temizlik Insaat Ithalat Ihracat Sanayi Tic. Ltd. sti.
터키

Marel Bilisim Muhendislik Enerji Insaat Iletisim Turizm Gida San. Ve Dis Tic. Ltd. sti.
터키

Fior Gunes Enerjisi Anonim sirketi
터키

Aceka Turizm ve insaat A.s.
터키

Altaylar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Bilgidar iletisim Egitim ve Danismanlik Hizmetleri Tic.Ltd.sti.
터키

Greenland Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Hazar Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Kartal Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Kent Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Lisola Elektrik uretim ins.ve Tic.Ltd.sti.
터키

Toprakkale Altyapi ve Malzeme Hizmetleri A.s.
터키

Ulu Gunes Enerjisi Anonim sirketi
터키

Onan Enerji uretim A.s.
터키

Eflak Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Dimetoka Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Varna Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Segah Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

isfahan Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Buselik Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Kanije Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Hersek Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Turaneli Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Moravia Enerji Sanayi ve Ticaret Ltd. sti.
터키

Uno Enerji A.s.
터키

WSE Bradley Road Ltd
영국

Hanwha Q CELLS France SAS
프랑스

Hanwha Q CELLS Chile SpA
칠레

Fotovoltaica Del Desierto SPA
칠레

Hanwha Q CELLS Peru S.A.C
페루

Hanwha Q CELLS Til Til Uno SPA
칠레

PV Vallenar Uno SpA
칠레

Avenir el Divisadero SpA
칠레

Fotovoltaica Sol del Norte SpA
칠레

Fotovoltaica De Los Andes SpA
칠레

Lodz Solar Sp. z o.o.
폴란드

Mazovia Solar 1 Sp. Z o.o.
폴란드

Mazovia Solar 2 Sp. Z o.o.
폴란드

Mazovia Solar 3 Sp. Z o.o.
폴란드

SFH Solarpark GmbH
독일

KMPT Solarpark Verwaltung GmbH
독일

QSUN Poland Sp. z o.o.
폴란드

QSUN 1
폴란드

QSUN 2
폴란드

QSUN 3
폴란드

QSUN 4
폴란드

QSUN 5
폴란드

QSUN 6
폴란드

QSUN 7
폴란드

QSUN 8
폴란드

QSUN 9
폴란드

QSUN 10
폴란드

QSUN 11
폴란드

QSUN 12
폴란드

QSUN 13
폴란드

QSUN 14
폴란드

QSUN 15
폴란드

QSUN 16
폴란드

QSUN 17
폴란드

QSUN 18
폴란드

QSUN 19
폴란드

Q CELLS DO BRASIL CONSULTORIA EMPRESARIAL LTDA
브라질

Elektrownia Fotowoltaiczna Kreznica Okragla Sp. z o.o.
폴란드

QSUN 20 Sp. z o.o. (구, Elektrownia Fotowoltaiczna Wronow Sp. z o.o.)
폴란드

QSUN 23 Sp. z o.o.
폴란드

Elektrownia OZE 3 Sp. z o.o.
폴란드

Sunwolt Sp. z o.o.
폴란드

Silesian Sun Energy Sp. z o.o.
폴란드

QSUN 26 Sp. z.o.o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 18 sp. z o.o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 31 sp. z o.o.
폴란드

SPP Wytwarzanie 33 sp. z o.o.
폴란드

PV Jagodne Sp. z.o.o.
폴란드

INCOGNITWORLD, LDA.
포르투갈

HANWHA TECHM USA LLC
미국
Hanwha Holdings(USA), Inc. 의 자회사 및 손자회사

Hanwha International LLC.
미국

Hanwha America Development LLC.
미국

Hanwha Parcel O LLC
미국

Hanwha Riverside LLC.
미국

Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC
미국

Universal Bearings LLC.
미국

Hanwha PVPLUS LLC
미국

Hanwha Machinery Americas, Inc.
미국

Hanwha AZDEL, Inc.
미국

Hanwha Village Market, LLC
미국

Hanwha Property USA LLC
미국

Hanwha West Properties LLC
미국

Hanwha Advanced Materials America LLC
미국

Hanwha Resources (USA) Corporation
미국

Eagle Petroleum, LLC
미국

Eagle Petroleum Monterey, LLC
미국

한화국제무역(상해)유한공사
중국
기타 소규모 법인
(직전사업연도 자산 100억원 미만 등 계열회사간의 관계의 형성이나 유지를 위하여
중요한 역할을 하지 않는다고 판단되는 법인)

Hanwha International (S) Pte Ltd.
싱가폴

Hanwha Resources (Canada) Ltd.
캐나다

HANWHA INTERNATIONAL INDIA PVT., LT
인도

Hanwha Agritech Ltd.
중국

Hanwha International Peru S.A.C.
페루

Hanwha Mining Services Chile SpA
칠레

Hanwha Techm Hungary Zrt.
헝가리

Tecsol Srl
이탈리아

Maxxsol 01 srl
이탈리아

Laheeb Al-Ezdihar
이라크

Blue Albatross FZE
아랍에미레이트

Hanwha Singapore Pte. Ltd.
싱가폴

Hanwha Consulting Services Myanmar Company Limited
미얀마

HMS AUSTRALIA PROPERTY HOLDINGS PTY LTD
호주

HMS AUSTRALIA OPERATIONS PTY LTD
호주

LDE HOLDINGS PTY LTD
호주

LDE Corporation PTY LTD
호주

EMBR PTY LTD
호주

HANWHA MINING SERVICE USA INC.
미국

PT. Bara Bumi International
인도네시아

푸디스찬음관리(상해)유한공사
중국

Hanwha Canada Development Inc.
캐나다

HANWHA CHEMICAL INDIA PRIVATE LIMITED
인도

Hanwha Q CELLS PR Solar Holdings LLC
미국

HSEA PR Isla Solar III, LLC
미국

Garnet Solar Power Generation 1, LLC
미국

HQC Rock River Solar Holdings LLC
미국

HQC Rock River Solar Power Generation Station LLC
미국

Hanwha Q CELLS Solar Technology Australia Pty Ltd.
호주

Hanwha Q CELLS Australia Holdings Pty Ltd
호주

HANWHA ASSET MANAGEMENT PTE. LTD.
싱가폴

LLP Zharyk Zol Company 2007
카자흐스탄

※ 해외계열사 중 에이치솔루션㈜의 자회사는 계열회사에서 보유한 지분이 없으므로 계통도에서 기재를 생략하였습니다.

※ 당사 등기임원의 겸직현황은 다음과 같습니다.

이사명

직위

겸직회사

김창범

부회장

- 여천NCC (이사)

이구영
대표이사

- 여천NCC (이사)

- International Polymer Company (이사)

- Gulf Advanced Cables Insulation Co. (이사)

윤안식

전무

- 여천NCC (감사)
- 한화갤러리아 (감사)

- 한화큐셀앤드첨단소재 (감사)

- 한화큐셀㈜ (감사)

- 한화케미칼오버시즈홀딩스㈜ (감사)

-
Hanwha Chemical(Ningbo) Co.,Ltd. (감사)

다. 타법인출자 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)한화갤러리아
(비상장)

1986.10.21

경영권
확보

18,000
22,000
100.00
499,035
-
-
-
22,000
100.00
499,035
1,867,660
15,683

(주)한화이글스
(비상장)

1985.03.20

경영권
확보

100
120
40.00
-
-
-
-
120
40.00
-
7,189
-346

한화호텔앤드리조트㈜
 (비상장)

1989.12.22

경영권
확보

2,000
5,641
48.70
241,577
-
-
-
5,641
48.70
241,577
2,375,413
-34,655

한화큐셀앤드첨단소재(주)
(비상장)

1999.07.01

경영권
확보

308,603
14,266
100.00
971,356
-
-
-
14,266
100.00
971,356
950,014
-4,052

한화인베스트먼트㈜
(비상장)

2000.03.20

경영권
확보

2,700
273
5.39
1,420
-
-
-
273
5.39
1,420
30,420
2,913

여천NCC(주)
(비상장)

1999.12.29

경영권
확보

300,000
10,000
50.00
370,135
-
-
-
10,000
50.00
370,135
2,095,598
469,268

Hanwha International 
Corp.(비상장)

2006.03.03

영업
확대

24,939
4
100.00
55,314
-
-
-
4
100.00
55,314
56,200
2,027

Hanwha Chemical 
(Thailand)Co.,Ltd 
(비상장)

2008.02.29

영업
확대

7,581
11,462
99.99
24,908
-
-
-
11,462
99.99
24,908
39,189
-81

한화화학(상해)
유한공사(비상장)

2003.05.23

영업
확대

239
-
100.00
3,210
-
-
-
-
100.00
3,210
45,828
2,500

Hanwha Chemical 
(Ningbo) Co., Ltd 
(비상장)

2008.10.06

영업
확대

6,774
-
100.00
224,097
-
-
-
-
100.00
224,097
324,606
8,941

한화케미칼
오버시즈홀딩스㈜ 
(비상장)

2009.07.13

영업
확대

10
190
100.00
95,014
-
-
-
190
100.00
95,014
95,278
-2,428

(주)한화도시개발
(비상장)

2009.12.01

경영권
확보

265,052
10,000
100.00
209,771
-
-
-
10,000
100.00
209,771
210,441
-18,864

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.
(구, Hanwha 
Solar Holdings Co.,Ltd 
(비상장))(주2)

2010.09.16

경영권
확보

429,275
8,689
100.00
921,402
-
-
-
8,689
100.00
921,402
894,079
-269

Crystal Solar, Inc.
(비상장)

2011.08.31

경쟁력
강화

16,075
13,882
25.91
-
-
-
-
13,882
25.91
-
612
-3,651

(주)한주 
(비상장)

1987.03.02

투자
수익

4
84
7.45
11,009
-
-
-
84
7.45
11,009

372,823

19,296

(주)마이크로프랜츠 
(비상장)(주1)

2001.04.27

투자
수익

1,000
39
11.51
-
-
-
-
39
11.51
-

13

-87

Hanwha Chemical 
Malaysia Sdn.Bhd 
(비상장)

2013.03.06

영업
확대

1,087
9,661
100.00
3,314
-
-
-
9,661
100.00
3,314
37,556
3,555

흥국글로벌사모
증권투자신탁1호
(비상장)

2013.11.14

투자
수익

1,554
-
2.11
305
-
-
11
-
2.11
316

12,333

3,773

HANWHA CHEMICAL
 INDIA PRIVATE 
LIMITED(비상장)

2014.07.17

영업
확대

169
99
99.99
169
-
-
-
99
99.99
169
723
64

한화종합화학㈜
(비상장)

2015.04.30

경쟁력
강화

534,906
15,319
36.05
535,477
-
-
-
15,319
36.05
535,477
2,921,234
432,416

한화컴파운드㈜
(비상장)

2015.07.17

경쟁력
강화

57,851
121
100.00
57,851
-
-
-
121
100.00
57,851
83,911
1,372

합 계
121,850
-
4,225,364
-
-
11
121,850
-
4,225,375
12,421,120
897,375

※ 타법인 출자현황의 지분율은 총발행주식수 기준으로 계산하였습니다.

(주1) 최근사업연도 재무현황에는 2015년도 12월말 자료를 반영하였습니다.
(주2)
Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
와 합병으로 인해
재무현황 자료는 
 Hanwha Solar Holdings Co.,Ltd 18년도 12월말 현황을 반영하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등

가. 가지급금 및 대여금

2019년 10월 11일 현재 당사는 당사의 원활한 사업수행 및 수익성 확보를 목적으로 아래 해외 현지법인에게
350
억
원

(

USD
29,227
천불
)
상당의 대여금을 제공하고 있습니다.

[

기준일 :
2019. 10. 11
]

(단위 : 백만원, 천미
불)

성 명
(법인명)
관 계
거 래 내 역
목적
기간
이사회 승인

기초
증가
감소
당기말

Gulf Advanced Cables Insulation Company
공동기업

8,971

(
$7,500
)

-
-

8,971

(
$7,500

운영자금

2012.07.16 ~
2021.12.31

2012.07.11

Gulf Advanced Cables Insulation Company

공동기업

2,593

(
$2,168
)

-
-

2,593

(
$2,168
)

운영자금

2012.12.26 ~
2021.12.31

2012.12.12

Gulf Advanced Cables Insulation Company
공동기업

3,552

(
$2,970
)

-
-

3,552

(
$2,970

운영자금

2017.03.23 ~
2021.12.31

2017.02.23

Saudi Specialized 
Products Company
관계기업

6,601

(
$5,519
)

-
-

6,601

(
$5,519
)

운영자금

2014.02.05 ~
2021.12.31
2014.01.27

Saudi Specialized 
Products Company

관계기업

2,398

(
$2,005
)

-
-

2,398

(
$2,005
)

운영자금

2016.08.22 ~
2021.12.31
2016.07.08

Saudi Specialized 
Products Company

관계기업

797
($667)

-
-

797
($667)

운영자금

2017.03.14 ~
2021.12.31
2017.02.23

Saudi Specialized 
Products Company

관계기업

1,196

(
$1,000
)

-
-

1,196

(
$1,000
)

운영자금

2017.04.25 ~
2021.12.31
2017.02.23

Saudi Specialized 
Products Company

관계기업

797
($667)
-
-
797
($667)

운영자금

2018.02.09 ~
2021.12.31
대표이사 승인
 (50억원 미만)

Saudi Specialized 
Products Company

관계기업

1,116
($933)
-
-
1,116
($933)

운영자금

2018.02.09 ~
2021.12.31

대표이사 승인
 (50억원 미만)

Saudi Specialized 
Products Company

관계기업

1,116
($933)
-
-
1,116
($933)

운영자금

2018.06.26 ~
2021.12.31

대표이사 승인
 (50억원 미만)

Saudi Specialized 
Products Company

관계기업

1,994
($1,667)
-
-
1,994
($1,667)

운영자금

2018.11.01 ~
2021.12.31

대표이사 승인
 (50억원 미만)

Saudi Specialized 
Products Company

관계기업

-
1,116
($933)
-
1,116
($933)

운영자금

2019.04.30 ~
2021.12.31

대표이사 승인
 (50억원 미만)

Saudi Specialized 
Products Company
관계기업
-
1,116
($933)
-
1,116
($933)
운영자금
2019.08.29 ~
2021.12.31
대표이사 승인
(50억원 미만)

Crystal Solar Inc.

관계기업

1,794
($1,500)

201
($168)

1,593
($1,332)

운영자금

2016.10.21 ~
2018.12.31

2016.10.14

※
당사는 상기 대여금
제공에 대해 이사회의 승인을 받았습니다.

※
이사회규정의 개정(2017.12.19)에 의거, 현재 당사는 대여금액이 50억원 이상일 경우 이사회 의결후 진행되며, 50억원 미만일 경우 그 결정 및 승인을 대표이사가 위임받아 처리하고 있습니다.
※ Crystal Solar Inc.에 지급한 대여금에 대하여 현재 전액 손실충당금이 설정되어 있으며 당기 중 일부 회수하였습니다.

나. 채무보증내역

2019년 10월 11일 현재 당사는 당사의 원활한 사업수행 및 수익성 확보를 목적으로 아래 해외 현지법인의 차입금에 대해
1조
3,317억원
(
USD
887,213
천불, MYR
835,000
천링기트, EUR
25,000
천유로) 상당의 지급보증을 제공하고 있습니다. 

[

기준일 :
2019. 10. 11
]

(단위 : 백만원, 천미불, 천링기트, 천유로)

성 명
(법인명)
관 계
거 래 내 역
채권자
채무내용
보증기간
이사회승인

기초
증가
감소
당기말

Hanwha
International LLC.
종속기업

9,569

(
$8,000
)

-
-

9,
569

(
$8,000
)

우리은행
뉴 욕
무역금융
2019.04.05 ~ 2020.04.03
2019.01.08

Hanwha
International LLC.

종속기업

11,961

(
$10,000)

-
-

11,961

(
$10,000)

산업은행
뉴 욕

무역금융,
단기차입

2019.02.08 ~ 2020.02.07
2019.01.08

Hanwha
International LLC.

종속기업

11,961

(
$10,000)

-
-

11,961

(
$10,000)

KEB하나
 뉴 욕

단기차입

2019.03.03 ~ 2020.03.03
2019.01.08

Hanwha
International LLC.

종속기업

17,942
(
$15,000
)

-
-

17,942
(
$15,000
)

국민은행
 뉴 욕
무역금융,
Loan
2018.08.23 ~ 2019.08.21
2018.01.08

Hanwha Chemical
(Thailand) Co., Ltd.

종속기업

5,981

(
$5,000)

-
1,196
($1,000)

4,784

(
$4,000)

수출입은행
단기차입
2019.08.12 ~ 2020.08.12
2019.01.08

Hanwha Q CELLS
(Qidong) Co., Ltd.

종속기업
119,610
($100,000)
-
-
119,610
($100,000)
수출입은행
장기차입
2018.06.27 ~ 2020.06.27
2018.01.09

Hanwha Q CELLS
(Qidong) Co., Ltd.

종속기업

27,510
(
$23,000
)

-
-

27,510

(
$23,000
)

수출입은행
장기차입
2017.12.12 ~ 2020.12.12
2017.01.13

Hanwha Q CELLS
(Qidong) Co., Ltd.

종속기업

0
(
$0
)

47,844
($40,000)
-

47,844
($40,000)

산업은행
장기차입
2019.09.20 ~ 2022.09.20
2019.09.10

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업

104,061
($87,000)
-
-
104,061
($87,000)
수출입은행
장기차입
2017.12.29 ~ 2020.12.29
2017.01.13

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업
119,610
($100,000)
-

119,610

($100,000)

0
$0
HQ_Trust
(대신증권)
장기차입
2016.01.11 ~ 2019.01.11
2016.01.08

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업

0
$0
23,922
($20,000)
-
23,922
($20,000)
중국광대은행
장기차입
2019.01.10 ~ 2022.01.10
2019.01.08

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업
0
$0

23,922

($20,000)

-

23,922

($20,000)

KEB하나은행
장기차입
2019.01.10 ~ 2022.01.10
2019.01.08

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업
0
$0

23,922

($20,000)

-

23,922

($20,000)

KB증권
사모사채
2019.04.08 ~ 2021.10.08
2019.03.26

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업

0
$0
47,844
($40,000)
-

47,844

($40,000)

뉴스타큐셀
 케이맨
사모사채
2019.01.10 ~ 2022.01.10
2019.01.08

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업

23,922
 (
$20,000
)

-
-

23,922
 (
$20,000
)

우리은행(홍콩)
장기차입
2018.04.13 ~ 2021.04.13
2018.04.10

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업

95,688
 (
$80,000
)

-
-

95,688
 (
$80,000
)

수출입은행
장기차입
2018.04.20 ~ 2021.04.20
2018.04.10

Hanwha Q CELLS 
Co., Ltd.

종속기업

95,688
 (
$80,000
)

-
-

95,688
 (
$80,000
)

산업은행
장기차입
2018.04.24 ~ 2021.04.24
2018.04.10

Hanwha Q CELLS 
Investment Co., Ltd.

종속기업

107,649

(
$90,000
)

-

-

107,649
(
$90,000
)

수출입은행
장기차입
2018.05.10 ~ 2020.05.10
2018.01.09

International Polymers
Company

관계기업

14,353
($12,000)
-
1,993
($1,667)
12,360
($10,333)

SIDF

장기차입
2012.07.19 ~ 2022.03.19
2011.09.19

International Polymers
Company

관계기업

8,612
($7,200)
-
1,196
($1,000)
7,416
($6,200)

SIDF

장기차입
2013.10.02 ~ 2022.03.19
2011.09.19

International Polymers
Company
관계기업
5,741
($4,800)
-
797
($667)
4,944
($4,133)
SIDF
장기차입
2014.05.06 ~ 2022.03.19
2011.09.19

Gulf Advanced Cables Insulation Company
공동기업
4,386
($3,667)
-
638
($533)
3,748
($3,133)
SIDF
장기차입
2014.04.09 ~ 2021.09.23
2013.05.13

Gulf Advanced Cables Insulation Company

공동기업
3,422
($2,861)
-
498
($416)
2,924
($2,445)

SIDF

장기차입
2014.12.18 ~ 2021.09.23
2013.05.13

Gulf Advanced Cables Insulation Company

공동기업
964
($806)
-
140
($117)
823
($688)

SIDF

장기차입
2015.04.02 ~ 2021.09.23
2013.05.13

Saudi Specialized 
Products Company

관계기업
2,598
($2,172)
-
40
($33)
2,558
($2,139)
SIDF
장기차입
2015.06.28 ~ 2024.10.18
2014.12.10

Saudi Specialized 
Products Company

관계기업
1,561
($1,305)
-
24
($20)
1,537
($1,285)
SIDF
장기차입
2015.12.29 ~ 2024.10.18
2014.12.10

Saudi Specialized 
Products Company
관계기업

1,041

(
$870)

-

16
($13)

1,025

(
$857)

SIDF
장기차입

2015.06.28 ~ 2024.10.18

2014.12.10

Hanwha Q CELLS 
USA Corp.

종속기업
0
$0
12,559
($10,500)
-
12,559
($10,500)
수출입은행
단기차입
2019.09.19 ~ 2020.09.21
2019.09.10

Hanwha Q CELLS 
Turkey

종속기업

47,844
 (
$40,000
)

-
-

47,844
 (
$40,000
)

산업은행
장기차입
2018.11.29 ~ 2021.11.29
2018.10.16

Hanwha Q CELLS 
Turkey

종속기업

35,883
 (
$30,000
)

-
-

35,883
 (
$30,000
)

수출입은행
장기차입
2018.11.30 ~ 2020.11.30
2018.10.16

Hanwha Q CELLS 
Malaysia Sdn. Bhd.

종속기업

237,561
(
MYR 832,000)

-
-

237,561
(
MYR 832,000)

말레이시아
정부
장기차입
2012.11.16 ~ 2031.12.01

2012.08.14

Hanwha Q CELLS 
Malaysia Sdn. Bhd.

종속기업

11,961

(
$10,000
)

-

8,971

($7,500)

2,990

(
$2,500
)

산업은행
장기차입
2014.10.20 ~ 2019.10.20

2014.08.13

Hanwha Q CELLS 
Malaysia Sdn. Bhd.

종속기업

107,649
(
$90,000
)

-
-

107,649
(
$90,000
)

수출입은행
장기차입
2018.11.27 ~ 2020.11.27
2018.01.09

Hanwha 
Q CELLS GmbH

종속기업

19,138
(
$16,000
)

-

-

19,138
(
$16,000
)

우리은행
런 던
무역금융,
단기차입
2018.10.26 ~ 2019.10.25
2018.01.09

Hanwha 
Q CELLS GmbH

종속기업

32,915
(EUR 25,000)
-
-
32,915
(EUR 25,000)
국민은행
런 던
단기차입
2018.11.16 ~ 2019.11.16
2018.01.09

합계

1,286,778 

(
$
849,680

,

MYR 832,000
,

EUR 25,000
)

180,013

($150,500)

135,119

(
$112,967)

1,331,672

(
$
887,213,

MYR 832,000

,

EUR 25,000

)

-
-
-
-

※
채무보증 금액은 기초 대비
44,894백만원
이

증가하여 당기말 현재
1,331,672백만원
입니다.

※
당사는 상기 지급보증 제
공에 대해 이사회의 승인을 받았습니다.

다. 이행보증, 납세보증 등

2019년 10월 11일 현재 당사는 당사의 원활한 사업수행 및 수익성 확보를 목적으로 아래 국내 및 해외 현지법인의 제품 공급 계약 및 차입
금에 대해
4,495
억원

(
KRW
119,583
백만원, USD
189,442
천
불, JPY
7,418,709
천엔, EUR
18,322
천유로)
상
당
의 이행보증 및 자금보충을 제공하고 있습니다.

[

기준일 :
2019. 10. 11
]

(단위 : 백만원, 천미불, 천엔, 천유로)

구분
회사명
관 계
금액
이사회승인

한화큐셀앤드첨단소재(주) (구, 한화첨단소재(주)) 태양광부문의 Luxbon Solar S.A.에 대한 자금보충의무가 이행되지 않을 경우 보조 자금보충 의무를 이행하는 약정 (2012.5.14.체결)
한화큐셀앤드첨단소재(주) 
(구, 한화첨단소재(주)) 태양광부문
/ Luxbon Solar S.A
계열회사

EUR 18,323

2012.05.02

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd와 Marubeni Corporation 간의 체결되는 Sale and Purchase Contract 상의 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd가 이행하지 않은 의무, 책임 등을 보증 
(2013.02.19. 체결)
Hanwha Q CELLS Japan
Co., Ltd / Marubeni Corporation

계열회사

USD 131,000
2012.12.12

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd와 NTT-F 간의 체결되는 물품구입기본계약서 상의 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd가 이행하지 않은 의무, 책임 등을 보증 (2013.06.17. 체결)
Hanwha Q CELLS Japan
Co., Ltd / NTT-F

계열회사

JPY 4,610,000
2013.05.13

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd와 Itochu Corporation간의 체결되는 모듈공급계약 상의 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd가 이행하지 않은 의무, 책임 등을 보증 (2016.12.01. 체결)
Hanwha Q CELLS Japan
Co., Ltd / Itochu Corporation

계열회사

USD 2,527
2016.03.25

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd와 JGC Corporation간의 체결되는 모듈공급계약 상의 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd가 이행하지 않은 의무, 책임 등을 보증 (2017.08.04. 체결)
Hanwha Q CELLS Japan
Co., Ltd / JGC Corporation

계열회사

JPY 131,349

2016.03.25

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd와 GK Rokunohe Solar Park간의 체결되는 모듈공급계약 상의 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd가 이행하지 않은 의무, 책임 등을 보증 (2017.12.26. 체결)
Hanwha Q CELLS Japan
Co., Ltd / GK Rokunohe Solar Park

계열회사

JPY 296,000

2016.03.25

Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd와 Nippon Renewable Energy K.K. 간의 체결되는 모듈공급계약 상의 Hanwha Q CELLS Japan Co., Ltd가 이행하지 않은 의무, 책임 등을 보증 
(2018.01.10. 체결)

Hanwha Q CELLS Japan
Co., Ltd / Nippon Renewable Energy K.K.

계열회사

JPY 2,111,360

2016.03.25

Hanwha Q CELLS America Inc.와 NextEra Energy Constructors간 체결되는 모듈공급계약상의 Hanwha Q CELLS America Inc.가 이행하지 않은 의무, 책임 등을 보증 (2019.08.19. 체결)

Hanwha Q CELLS America Inc./

NextEra Energy Constructors, LLC

계열회사
USD 55,916
2019.08.07

한화큐셀앤드첨단소재(주) (구, 한화첨단소재(주)) 태양광부문의 진천 셀공장 건설 관련 산업은행 등과의 시설자금대출에 대해 자금보충을 제공 (2015.11.26 체결)

한화큐셀앤드첨단소재(주) 
(구, 한화첨단소재(주)) 태양광부문

/ 산업은행 등

계열회사

KRW 119,583
2015.09.11

※
당사는 상기 이행보증 및 자금보충 제
공에 대해 이사회의 승인을 받았습니다.

※
Hanwha Q CELLS Japan Co.,Ltd와 GK Rokunohe Solar Park간의 이행보증은 
 Hanwha Q CELLS Japan Co.,Ltd와 Vitec Green Energy Co.,Ltd간에 체결한 
 기존 계약의 보증채권자가 변경된 건 입니다.
※ Hanwha Q CELLS America Inc. 와 NextEra Energy Constructors간의 모듈
 공급계약관련하여 2019년
5월 기체결하였던
이행보증제공계약의 경우 

2019년 8월 2일자로 계약해지되었습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

가

.
유가증권 매수 또는 매도 내역

- 매도상대방 : 한화투자증권(주)
 - 회사와의 관계 : 계열회사
 - 매도대상물 : 한화케미칼(주) 제 246회 무기명식 이권부 무보증사채

- 이사회 결의일 : 2016년 1월 26일

- 매도일자 : 2016년 2월 24일
 - 매도금액 : 총 20,000,000,000원
 (제 246-1회 무보증공모사채 560억원 중 100억원)
 (제 246-2회 무보증공모사채 500억원 중 100억원)

- 매도목적 :
차환자금 확
보

나. 유가증권 매수 또는 매도 내역

- 거래상대방 : 한화투자증권(주)
 - 회사와의 관계 : 계열회사
 - 거래목적물 : 달러 RP 
 - 이사회 결의일 : 2016년06월 10일 
 ('16년 3/4분기 한화투자증권과의 거래한도를 의결)
 - 거래일자 : 2016년 08월 16일
 - 거래금액 : USD 10,000,000
 - 거래목적 : 수익증권 투자

다. 유가증권 매수 또는 매도 내역

- 거래상대방 : 한화투자증권(주)
 - 회사와의 관계 : 계열회사
 - 거래목적물 : 달러 RP
 - 이사회 결의일 : 2016년06월 10일 
 ('16년 3/4분기 한화투자증권과의 거래한도를 의결)
 - 거래일자 : 2016년 09월 19일
 - 거래금액 : USD 10,000,000
 - 거래목적 : 수익증권 투자

라. 출자 및 출자지분 처분내역

- 출자법인: 한화케미칼 오버시즈 홀딩스 주식회사
 (Hanwha Chemical Overseas Holdings, CO., LTD)
 - 회사와의 관계: 계열회사 
 - 출자일자: 2016년 7월 27일
 - 출자금액: 9,115,000,000원(취득가 기준) 
 - 출자목적: 유상증자 참여

마. 특수관계인으로부터 부동산 매수

- 거래상대방 : ㈜한화건설(계열회사)
 - 거래 일자 : 2016년 10월 17일
 - 거래대상물 : 대전광역시 유성구 신성동 6번지, 7번지
 - 계약 목적: 장기적인 연구공간 확보 및 연구시설관리 운영효율성 증대

- 거래 금액 : 10,680,000,000원 (공시기준)

바

.
유가증권 매수 또는 매도 내역

- 매도상대방 : 한화투자증권(주)
 - 회사와의 관계 : 계열회사
 - 매도대상물 : 한화케미칼(주) 제 249회 무기명식 이권부 무보증사채

- 이사회 결의일 : 2017년 1월 13일

- 매도일자 : 2017년 02월 06일
 - 매도금액 : 총 30,000,000,000원
 (제 249회 무보증공모사채 1,000억원 중 300억원)

- 매도목적 :
차환자금 확
보

사

.
출자 및 출자지분 처분내역

- 출자법인: 한화케미칼 오버시즈 홀딩스 주식회사
 (Hanwha Chemical Overseas Holdings, CO., LTD)
 - 회사와의 관계: 계열회사 
 - 출자일자: 2017년
03월
20일
 - 출자금액: 7,301,760,000원(취득가 기준) 
 - 출자목적: 유상증자 참여

아. 타법인 주식 및 출자증권 취득결정

- 출자법인: (주)한화갤러리아
 - 회사와의 관계: 계열회사 
 - 출자일자: 2017년 04월 10일
 - 출자금액: 200,000,000,000원
 - 출자방법: 유상증자 참여 
 - 출자목적: 사업 포트폴리오 다변화

자.
유가증권 매수 또는 매도 내역

- 매도상대방 : 한화투자증권(주)
 - 회사와의 관계 : 계열회사
 - 매도대상물 : 한화케미칼(주) 제 250회 무기명식 이권부 무보증사채

- 이사회 결의일 : 2017년 5월 11일

- 매도일자 : 2017년 05월 25일
 - 매도금액 : 총 20,000,000,000원
 (제 250회 무보증공모사채 1,000억원 중 200억원)

- 매도목적 :
운영자금 확
보

차

. 유가증권 매수 또는 매도 내역

- 거래상대방 : 한화투자증권(주)
 - 회사와의 관계 : 계열회사
 - 거래목적물 : 달러 RP
 - 이사회 결의일 : 2017년 03월 24일 
 ('17년 2/4분기 한화투자증권과의 거래한도를 의결)
 - 거래일자 : 2017년 6월 7일
 - 거래금액 : USD 10,000,000
 - 거래목적 : 수익증권 투자

카.
유가증권 매수 또는 매도 내역

- 거래상대방 : 한화투자증권(주)
 - 회사와의 관계 : 계열회사
 - 거래목적물 : 달러 RP
 - 이사회 결의일 : 2017년 06월 02일 
 ('17년 3/4분기 한화투자증권과의 거래한도를 의결)
 - 거래일자 : 2017년 07월 07일
 - 거래금액 : USD 10,000,000
 - 거래목적 : 수익증권 투자

타.
유가증권 매수 또는 매도 내역

- 매도상대방 : 한화투자증권(주)
 - 회사와의 관계 : 계열회사
 - 매도대상물 : 한화케미칼(주) 제 251회 무기명식 이권부 무보증사채

- 이사회 결의일 : 2017년 09월 12일

- 매도일자 : 2017년 09월 22일
 - 매도금액 : 총 20,000,000,000원
 (제 251회 무보증공모사채 800억원 중 200억원)

- 매도목적 :
차환자금 확
보

파. 특수관계인과의 수익증권 거래

- 거래상대방 : 한화자산운용

- 거래일자 : 2018.04 ~ 2025.04(예정)

- 거래금액 : 미화 7.5백만불에 해당하는 원화

- 거래목적 : 수익률 제고

- 이사회 의결일 : 2018년 03월 27
일

하.
출자 및 출자지분 처분내역

-
출자법인: Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.
- 회사와의 관계: 계열회사 (소유지분 100%) 
- 취득주식수: 588,889 주
- 출자금액:
60,070,211,334원 (공시 기준)
- 취
득후 지분율: 100%

- 이사회 의결일 : 2018-
10-16
- 출자일: 2018-12-21

- 출자목적: Hanwha Solar Holdings Co., Ltd.의 Hanwha Q CELLS Co., Ltd. 
 잔여주식(약 6%) 매수 (2019-01-14)

거.

유가증권 매수 또는 매도 내역

- 매도상대방 : 한화투자증권(주)
 - 회사와의 관계 : 계열회사
 - 매도대상물 : 한화케미칼(주) 제 254-1, 254-2회 무기명식 이권부 무보증사채

- 이사회 결의일 : 2018년 11월 13일

- 매도일자 : 2018년 11월 29일
 - 매도금액 : 총 25,000,000,000원
 (제 254-1회 무보증공모사채 600억원 중 100억원
 제 254-2회 무보증공모사채 900억원 중 150억원)

- 매도목적 :
운영자금 확
보

너.

유가증권 매수 또는 매도 내역

- 매도상대방 : 한화투자증권(주)
 - 회사와의 관계 : 계열회사
 - 매도대상물 : 한화케미칼(주) 제 255회 무기명식 이권부 무보증사채

- 이사회 결의일 : 2019년 1월 8일

- 매도일자 : 2019년 1월 31일
 - 매도금액 : 총 30,000,000,000원
 (제 255회 무보증공모사채 1,500억원 중 300억원)

- 매도목적 :
차
환자금 및 시설자금 확보

3. 대주주와의 영업거래

당
사의 최
대주주는 (주)한화이며, 당사의 매출 및 매입거래의 일정 부분은 (주)한화 무역부문과의 거래를 통해 이루어지고 있습니다. 당사와 (주)한화와의 거래는 특정한공급계약을 통해 이루어
지는 것이 아니라 시장의 수요, 공급 상황에 따라 수시 결정되고 있으므로, 거래종류에 대해서는 기재를 생략합니다. 당기 중 (주)한화와의 거래내
역은 다음과 같습니다.

(단위 : 억원)

대주주의 이름
(회사와의 관계)
거래종류
거래일자
거래내용
거래금액

(주)한화
(최대주주)
-

2
019.01.01
~

2019.06.30

원재료 구입 및
제품 판매
496

- 상기 거래금액은 당사의 매출금액과

매입금액의 합계액입니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주주총회 현황

주총일자
안 건
결의내용
비 고

제45기
 정기 주주총회
 (2019.3.26)

-제1호의안 : 제45기 재무제표 (이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건

-제2호의안 : 정관 일부 변경의 건

-제3호의안 : 이사 선임의 건

-제4호의안 : 이사 보수 한도 승인의 건

원안승인
가결
가결
원안승인

-현금배당: 보통주 200원, 우선주 250원 
-전자증권법 시행에 따른 정관변경 등
-
이
구영, 박승덕, 김재정
-이사보수한도: 120억원

제44기
 정기 주주총회
 (2018.3.27)

-제1호의안 : 제44기 재무제표 (이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건

-제2호의안 : 자기주식 소각의 건

-제3호의안 : 이사 선임의 건

-제4호의안 : 감사위원회 위원 선임의 건
-제5호의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
-제6호의안 : 임원퇴직금 규정 변경의 건

원안승인
가결
가결
가결
원안승인
가결

-현금배당: 보통주 350원, 우선주 400원 
-소각주식수 : 자기주식 1,698,965주
-
김창범, 한상흠, 윤안식, 김문순, 이광민,노세래,최만규

-김문순, 이광민, 최만규
-이사보수한도: 120억원
-임원퇴직금 규정 내 신규항목 추가

제43기
 정기 주주총회
 (2017.3.24)

-제1호의안 : 제43기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건

-제2호의안 : 이사 선임의 건

-제3호의안 : 감사위원회 위원 선임의 건

-제4호의안 : 이사 보수 한도 승인의 건

원안승인
가결
가결
원안승인
-현금배당: 보통주 350원, 우선주 400원 
-조원, 박석희
-김문순
-이사보수한도: 120억원

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

[원료부문]: 한화케미칼(주)

① 손해배상청구 (서울고등법원, 2018나10526)

구분

내용

접수일

2018.11.05(파기환송심)

소송 당사자

원고: 현대오일뱅크㈜, 피고: 한화케미칼(주)외 3

소송의 내용

한화에너지 주식매각과 관련하여 양수인 현대오일뱅크가 양도인을 상대로 소 제기.

항소심에서 당사가 일부승소한 후, 원고 상고 제기하였으나 파기환송. 2017.2.21. 원고 재상고후 파기환송되어 2018. 11. 5. 서울고등법원에 파기환송심 접수. 
진술보증위반사항과 상당인과관계 있는 손해를 배상할 가능성 있음.

소송가액(백만원)

16,045

진행상황

'12.07.10 원고 상고 제기
'15.10.15 판결선고기일(파기환송)
'15.10.29 파기환송 접수
'16.11.25 변론기일
'17.1.20 선고기일
'17.2.21 재상고심 접수
'17.3.20 원고 상고이유서 제출
'17.4.6 주심대법관 및 재판부 배당
'18.2.22 법리쟁점에 관한 종합적 검토중
'18.3.23 쟁점에 관한 재판부 논의중
'18.10.12 파기환송
'18.11.5 파기환송심 접수
'19.8.22 파기환송심 선고(원고 일부 승소)
'19.9.17 판결확정

향후 소송일정 및 대응방안

판결확정되어 소송 최종 종결

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

현대오일뱅크(주)에 판결 원리금 134.5억 지급

② 정산금 지급청구(광주고등법원, 2018나24454)

구분

내용

소제기일

2017.03.24(1심)

소송 당사자

원고: 한화케미칼㈜ 외 14명, 피고: 한국산업단지공단

소송의 내용

원고가 임대사용중인 피고의 공용파이프랙 임대요율 재산정 및 공실폭 분담금 정산을 위하여 정산금 
지급청구소송을 제기함.

소송가액(백만원)

5,873

진행상황

'17.3.24 1심 소제기
'17.7.5 변론기일
'17.11.16 변론기일
'18.1.11 변론기일
'18.4.5 변론기일
'18.8.9 1심 판결선고 (원고 일부승소)
'18.8.24 원고 항소
'18.8.29 피고 항소
'18.11.29 항고심 변론준비기일
'19.1.30 항소심 변론준비기일
'19.3.20 항소심 변론준비기일
'19.4.17 항소심 변론준비기일
'19.5.15 항소심 변론준비기일
'19.7.3 항소심 변론준비기일
'19.9.25 항소심 변론준비기일

'19.10.30 항소심 변론준비기일

향후 소송일정 및 대응방안

여수 산단내 협의에 따라 대표 4개사 (LG화학, 대림, 금호 석유화학, YNCC) 주관으로 대응 중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

최종결과 및 회사의 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측 불가함.

③ 물품대금 및 사해행위 취소(서울중앙지방법원, 2017가합589516)

구분

내용

소제기일

2017.12.27

소송 당사자

원고: 한화케미칼㈜ 외 14명, 피고: ㈜경인 외1

소송의 내용

물품대금을 지급받기 위해 ㈜경인에 대하여 물품대금 청구 및 ㈜케이피브이시에 대하여 공장부지의 사해행위 취소 소송을 제기함

소송가액(백만원)

2,859

진행상황

'17.12.27 소제기

'18.5.25 변론기일

'18.10.5 변론기일

'18.11.16. 변론기일
'19.1.25 변론기일
'19.4.26 변론기일
'19.7.19 변론기일
'19.9.6 변론종결
'19.9.27 판결신고

향후 소송일정 및 대응방안

채권단 합의에 따라 항소여부 결정예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향

최종결과 및 회사의 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측 불가함.

[
가공부문]
:

한
화큐셀
앤드첨
단소재
(주)
(
舊
한
화첨단소재(주))

①
과
징금 부과처분 취소소송
(

대법원 2019두30706
/ 서울고등법원 2018누61095 /
서울행정법원 2017구합 59093)

구분
내용

소 제기일

2017. 3. 21
(항소심 제기일 2018. 8. 28,
상고심 제기일 2019. 1. 2)

소송 당사자

원고
(피상고인
)
: 한화큐셀앤드첨단소재
주식회사, 피고
(상고인)
: 증권선물위원회, 금융위원회

소송의 내용
2004~2005년 재무제표 특수관계자 주석 미기재 및 지급보증(우발채무) 주석 미기재를 원인
으로 한 과징금 부과처분 취소소송

소송가액
600백만원

진행상황

1심 전부 승소 (2018. 7. 27),
항소심 전부 승소 (2018. 12. 11),
상고심 전부 승소(2019. 4. 24)

향후 소송일정 및 대응방안
상고 기각 판결 (2019. 4. 24)

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
기 납부한 과징금 6억원 및 가산이자 23백만원을 환급받음

②
법
인세부과처분 취소소송
(대법원 2017두 61393)

구분
내용

소 제기일

2017. 9. 20 (1심 제기일 2016. 5. 20)

소송 당사자
원고 : 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사, 피고 : 남대문세무서장

소송의 내용

2011 사업연도 법인세부과처분(외국납부세액) 취소소송

소송가액
249백만원

진행상황

2018. 3. 13. 판결선고 (원심판결 파기, 서울고등법원에 환송)

향후 소송일정 및 대응방안
서울고등법원 파기 환송심 및 소 취하 종결

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
소가 249백만원 및 가산이자 포함 총 263백만원 전액 환급받음

③
용
역대금 청
구
소
송
(대전지방법원 2019가합102912)

구분
내용

소 제기일

2019. 1. 24 (세종자치시법원 2019차전149, 용역대금 지급명령신청)

소송 당사자
원고 : 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사, 피고 : 김경식

소송의 내용
CFRP HYBRID 센터필러 기술개발 대금 청구

소송가액
425백만원 (원금 85백만원)

진행상황

지급명령 신청 후 송달불능으로 2019. 4. 19. 정식 소송절차 회부 (송달불능 지속으로 주소보정 중)

향후 소송일정 및 대응방안
피고의 답변서 수령 후 반박 대응 계획

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
승소 확정으로 경매참가 배당 계획 (무담보 후순위 일반채권자로 배당 가능성 낮음)

④ 물
품
대금 지급명령

신청

(세종특별자치시법원 2019차전1062)

구분
내용

소 제기일

2019. 6. 19

소송 당사자
원고 : 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사, 피고 : 백광플라텍 주식회사

소송의 내용
EPP (Expanded Polypropylene) 제품판매 대금 청구

소송가액
240백만원

진행상황
현재까지 진행사항 없음

향후 소송일정 및 대응방안
송달불능 가능성 높아 정식소송으로 전환 예상

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
승소 확정시 경매참가 배당 계획(무담보 후순위 일반채권자로 배당 가능성 낮음)

[태양광부문]

1)

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.

연번
원고
피고
소송의 내용
소송금액
(백만원)

1

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.

ShanSheng New Energy Co. Ltd.

모듈 판매대금 지불 청구

44,087

2

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.

Nantong Ruicheng Solar Co.,Ltd.

모듈 판매대금 지불 청구

1,445

3

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.

Shenzhen Clean Electric power Co.,Ltd.

모듈 판매대금 지불 청구

23,968

4

ShanSheng New Energy Co.Ltd.

Hanwha Q CELLS (Qidong) Co., Ltd.

모듈 클레임 문제 손해배상

1,681

합계
71,181

2) 한화큐셀앤드첨단소재㈜, Hanwha Q CELLS USA Inc., Hanwha Q CELLS Australia Pty. Ltd.

연번

원고

피고

소송의 내용

소송금액
 (백만원)

1

㈜에스제이이노테크

한화큐셀앤드첨단소재(주)

손해배상 피소 사건

3,400

2

㈜넥스트스퀘어

한화큐셀앤드첨단소재(주)

공사대금 청구 피소 사건

101

3

신삼봉(개인)

한화큐셀앤드첨단소재(주)

손해배상 피소 사건

103

4

한화큐셀앤드첨단소재㈜

파워포인트㈜ 외 2명

물품대금 청구 사건

958

5

1 .
한화큐셀앤드첨단소재(주)

2 . Hanwha Q CELLS USA Inc.

JinkoSolar Holding Co., Ltd., JinkoSolar (U.S.) Inc., Jinko Solar (U.S.) Industries Inc., Jinko Solar Co., Ltd., Zhejiang Jinko Solar Co., Ltd., Jinko Solar Technology Sdn., Bhd. (이상 “Jinko”), LONGi Solar Technology Co., Ltd., LONGi Green Energy Technology Co., Ltd., LONGi (H.K.) Trading Ltd., LONGi (Kuching) Sdn. Bhd., Taizhou LONGi Solar Technology Ltd., Zheijiang LONGi Solar Technology Ltd., Hefei LONGi Solar Technology Ltd., LONGi Solar Technology (U.S.) Inc. (이상 “LONGi”), REC Solar Holdings AS, REC Solar Pte. Ltd., REC America, LLC. (이상 “REC”)

미국 특허 침해소송

N/A

6

한화큐셀앤드첨단소재(주)

피고 1: JinkoSolar Holding Co., Ltd., JinkoSolar (U.S.) Inc., Jinko Solar (U.S.) Industries Inc., Jinko Solar

Co., Ltd., Zhejiang Jinko Solar Co., Ltd., Jinko Solar Technology Sdn., Bhd. (이상 “Jinko”)

피고 2: LONGi Solar Technology Co., Ltd., LONGi Green Energy Technology Co., Ltd., LONGi (H.K.) Trading Ltd., LONGi (Kuching) Sdn. Bhd., Taizhou LONGi Solar Technology Ltd., Zheijiang LONGi Solar Technology Ltd., Hefei LONGi Solar Technology Ltd., LONGi Solar Technology (U.S.) Inc. (이상 “LONGi”)

피고 3: REC Solar Holdings AS, REC Solar Pte. Ltd., REC America, LLC. (이상 “REC”

미국 특허 침해 소송

N/A

7

1.
한화큐셀앤드첨단소재(주)

2.Hanwha Q CELLS Australia Pty. Ltd.

1차 소송

피고 1: Jinko Solar Australia Holdings Co. Pty Ltd (“Jinko”)

피고 2: LONGi Green Energy Technology Co., Ltd, LONGi Solar Australia Pty. Ltd. 피고 추가 (통칭하여 “LONGi”)

2차 소송

피고: REC Solar Pte Ltd, Sol Distribution Pty Ltd, BayWa r.e. Solar Systems Pty Ltd (“REC”)

호주 특허 침해 소송

N/A

3)
한화큐셀앤드첨단소재(주)
(중재)

연번

신청인

피신청인

사건내용

소송가액

(백만원)

1

한화큐셀앤드첨단소재(주)

Sterling Wilson Limited.

Delayed Liquidated Damages (지연배상)관련 미수채권 회수

3,586

(U$ 3.1백만)

※서울외국환중개 6월말 환율 기준 (USD: 1,156.8원, CNY: 168.08원)

※ 이외에도 다수의 회사 또는 개인과 정상적인 영업과정에서 발생한 소송 등이 진행 중에 있습니다. 이에 따른 자원의 유출금액 및 시기는 불확실하며 연결실체의 경영진은 이러한 소송 등의 결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

나. 채무보증 현황

원료부문 채무보증에 관한 사항은 「Ⅹ.이해관계자와의 거래내용, 1.대주주등에 대한 신용공여등, 가.채무보증내역」과 「Ⅲ.재무에 관한 사항, 5.재무제표 주석, 27.특수관계자」를 참고하시기 바랍니다.

1) 한화큐셀앤드첨단소재(주)

보고서 작성기준일 현재 한화큐셀앤드첨단소재(주)는 해외현지법인 등의 원활한 자금조달 및 비용 최소화등을 목적으로 국내외 금융기관으로부터의 차입금 등에
대해

670,255
백만
원
의
채무보증을 제공하고 있으며, 전기말 대비 채무보증이

26,630백
만
원

증
가하
였습니다.
또한, 해외현지법인의 채무불이행 등으로 인해 한화큐샐앤드첨단소재(주)의 채무로 확정되어 그 채무를 대신부담한 경우는 발생하지 않았습니다. 채무보증현황의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 천USD, 천EUR, 천CNY)

구 분
채무보증 받은 자
통 화
기초채무보증금액
증감
기말채무보증금액
보증내역
채권자

종속회사
Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.
USD
3,500

3,500
차입금 
지급보증
한국수출입은행

Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.
CNY
81,600

81,600
우리은행 상해 외

Hanwha Advanced Materials Beijing Co.,Ltd.
CNY
196,400

196,400
우리은행 북경 외

Hanwha Advanced Materials chonqing Co.,Ltd.
CNY
68,000
-1,500
66,500
한국산업은행 광저우 외

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
EUR
54,600

54,600
신한은행 유럽법인 외

Hanwha Advanced Materials Germany Gmbh
EUR
31,400

31,400
국민은행 런던 외

Hanwha Advanced Materials America LLC
USD
82,000
-4,000
78,000
한국수출입은행 외

Hanwha Advanced Materials Holdings USA LLC
USD
20,000

20,000
KEB하나은행 뉴욕 외

Hanwha AZDEL, Inc.
USD
41,000

41,000
한국산업은행 뉴욕 외

Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.
USD
5,000

5,000
한국산업은행

Hanwha Q CELLS USA Corp.
USD
37,500
-11,000
26,500

하나은행 외

Garnet Solar Power Generation 1, LLC
USD
6,831
-50
6,781

하나은행

Hanwha Q CELLS USA, Inc.
USD
150,000
20,000
170,000

하나은행 외

HQC MAYWOOD LLC
USD
15,013
25
15,038

리스료 
지급보증

PNC Energy Capital LLC

Kalaeloa Renewable Energy Park LLC
USD
13,043
- 282
12,761

PNC Energy Capital LLC

관계회사

A
lterpower Digos Solar Inc.

USD

52,000

52,000

차입금 
지급보증

하나은행

Alterpower Specialist, Inc.

USD

1,000

1,000

하나은행

합 계
USD
426,887
4,693
431,580

EUR
86,000
0
86,000

CNY
346,000
-1,500
344,500

※

외화
환산시 적용환율 :
당기말
\/U$ = 1,156.80, \/?= 1,315.11, \/CNY = 168.08

전기말
\/U$ = 1,118.10, \/?= 1,279.16, \/CNY = 162.76

다.
그밖의
우발채무 등

1)

금
융기관 차입약정

(단위 :
천원, 천USD, 천EUR, 천CNY, 천CZK, 천MYR
, 천THB, 천MXN)

약정내용
회사
통화
한도금액

당좌차월
한화케미칼㈜
KRW
5,000,000

한화큐셀앤드첨단소재㈜
KRW
2,000,000

한화컴파운드㈜
KRW
5,000,000

㈜한화갤러리아
KRW
40,000,000

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
EUR
127,225

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
THB
30,000

수입관련 Usance
한화케미칼㈜
USD
26,140

한화큐셀앤드첨단소재㈜
USD
189,700

㈜한화갤러리아타임월드
USD
7,000

㈜한화갤러리아
USD
2,000

한화컴파운드㈜
USD
1,000

수출관련 D/A, D/P, 
 Local 및 무역어음 등
한화케미칼㈜
USD
62,000

Hanwha Chemical Malaysia Sdn. Bhd.
USD
10,000

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
THB
70,000

기타 차입한도
한화케미칼㈜
KRW
778,306,417

USD
233,000

한화큐셀앤드첨단소재㈜
KRW
135,000,000

USD
1,500

㈜한화갤러리아타임월드
KRW
99,500,000

USD
5,000

한화컴파운드㈜
KRW
6,500,000

㈜한화갤러리아
KRW
696,000,000

㈜한화도시개발
KRW
14,000,000

Hanwha Q CELLS Co., Ltd.
USD
596,500

CNY
1,448,840

Hanwha Q CELLS Gmbh
EUR
25,000

Hanwha Holdings(USA), Inc.
USD
216,745

Hanwha Advanced Materials Europe, s.r.o.
CZK
1,170,470

Hanwha Chemical (Ningbo) Co., Ltd.
CNY
1,526,000

Hanwha Advanced Materials Shanghai Co., Ltd.
CNY
62,000

Hanwha Advanced Materials Germany GmbH
EUR
22,000

Hanwha Chemical (Thailand) Co.,Ltd.
USD
5,305

THB
90,000

Hanwha Q CELLS Malaysia Sdn. Bhd.
USD
154,341

MYR
669,929

하이패스 태양광
KRW
6,985,000

해사랑 태양광
KRW
7,506,000

Hanwha Q CELLS Americas Holdings. Corp.
USD
61,500

Hanwha Q CELLS Turkey
USD
70,000

Hanwha Advanced Materials Mexico S. De R.L. De C.V.
MXN
95,843

Hanwha Advanced Materials Beijing Co., Ltd.
CNY
169,000

Hanwha Q CELLS Investment Co., Ltd.
USD
90,000

Hanwha Q CELLS Hong Kong Limited
USD
90,000

Garnet Solar Power Generation 1, LLC
USD
6,781

한화화학(상해)유한공사
CNY
98,750

합 계

KRW
1,795,797,417

USD
1,828,511

EUR
174,225

MYR
669,929

CNY
3,304,590

CZK
1,170,470

THB
190,000

MXN
95,843

2) 주식 매매계약서상의 약정사항

회사는 2005년 7월 11일에 회사가 소유하고 있는 포스코에너지㈜의 주식 전부를 주식회사 ㈜포스코(매수인)에 매각하였습니다. 관련 주식 매매계약서에 의하면 한국종합에너지가 사용하는 취수로 혹은 배수로와 관련하여 제3자가 소송을 제기하여 손실이 발생하는 경우 포스코에너지㈜와 한국전력공사와의 전력공급계약 만료시 혹은 원인사유 소멸시까지 회사는 관련 손실액의 25%를 배상하여야 합니다. 회사의 경영진은 동 배상약정이 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 않을것으로 판단하고 있습니다.

회사는 2015년 4월 30일에 석유화학 분야의 경쟁력을 강화하고 제품 다각화로 인한 안정적인 수익성장 기반을 확보하고자 한화종합화학㈜의 지분 27.62%를 인수하였습니다. 관련 주식매매계약서에 의하면 회사는 향후 한화토탈㈜의 영업성과에 따라 추가대금을 지급할 수 있습니다.

주1) 2018년 4월 30일 240억원, 2019년 4월 29일 240억원 지급

한편, 회사는 한화종합화학㈜ 상장시 삼성물산㈜, 삼성SDI㈜는 잔여지분에 대한 매출우선권을 보유하고 있으며, 거래종결일로부터 6년(회사 요청 시 7년)내에 한화종합화학㈜가 상장되지 않을 경우 잔여지분에 대하여 삼성물산㈜, 삼성 SDI㈜는 회사에 풋옵션을, 회사는 콜옵션을 보유하고 있습니다. 또한, 삼성물산㈜, 삼성 SDI㈜ 잔여지분 매각시 회사는 우선매수청구권을 보유하며, 회사의 보유지분 매각시, 삼성물산㈜, 삼성SDI㈜는 동반매각권, 회사는 동반매각청구권을 보유하고 있습니다.

3) 임직원을 위한 지급보증

2019년 06월 30일 현재 임직원에 대한 23,143백만원의
대출과 관련하여 차입처에 대해 지급보증(
대출보증액:
27,772백만원

)을 제공하
고 있습니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황

사업부문
해당회사
일자
조치기관
조치대상자
처벌 또는
조치내용
사유 및
근거법령
처벌 또는 조치에 대한
회사의 이행현황
재발방지를 위한 대책

원료
한화케미칼(주)
2016.04.06
낙동강유역환경청
회사
과태료 0.6백만원
- 사유: 공장의 대기방지시설 T-827B에 대한 점검 및
 시료 채취시행 시료분석 결과 미등록된
 오염물질 검출
- 근거법령: 대기환경보전법
- 2사업장에 방지시설(76종)의 특정대기유해물질 전항목 분석을 시행하여 대기허가증에 배출되는 유해물질은 모두 등록하여 자가측정 시행

- 월 2회 주기적으로 자가측정 실시 中

2016.12.21
금융위원회
회사
- 1개월간(2016.12.21~2017.1.20) 증권발행 제한 
- 감사인지정1년(2017.01.01~2017.12.31)
- 사유: 피합병법인(주)한화베이시스(舊 (주)드림파마)
 의 '특수관계자에 대한 '05~'06년 자금대여거래' 
 주석 미기재에 따른 제재 승계
- 근거법령: 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제13조
 제3항, 舊 기업회계기준 제87조 3항,
 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제15조,
 제16조
- 회계처리 기준 준수

- 회계처리 기준 준수

2017.04.06
여수화학재난합동방재센터, 환경부, 한국환경공단
회사
- 1차 경고 및 과태료 240만원

- 사유 : 환경분야 통합지도점검수검시 도급신고 
 미이행 적발

- 근거법령 : 화학물질관리법

- 유해화학물질 취급업체 도급신고 이행 및 관리
- 사내 작업하는 모든 협력업체 인원에 대해서 전원 교육실시

2017.06.23

광주지방법원 순천지원

회사 및
환경안전팀장

벌금 500만원

- 사유 : 무허가 대기배출시설 설치 및 조업행위

- 근거법령 : 대기환경보전법

- 단속 즉시 전남도청으로부터 무허가 대기배출시설 10기에 대한 허가 취득

- 향후 사전 허가 취득 및 관련 법령 준수를 위해 타 사업장과 허가 관련 정보 공유

2017.08.24
울산지방법원
회사
약식기소 및 
벌금 200만원

- 사유: 2017년 1월 25일 울산3공장에서 탱크 내부의 
 슬러지 반출 작업 중 상부 슬러지 붕괴로 인한
 매몰 사고가 발생에 의해 작업자 1명이 사망

- 근거법령: 산업안전보건법, 형법

- 지적사항에 대한 개선조치를 완료
- 산업안전보건법 및 관련 법령 준수

2017.11.21
광주지방법원
회사
벌금 500만원
- 사유: 여수공장에서 2017년5월22일 유기용제 누출사고 및 2017년 5월 30일 고압분리기 화재사고가 발생
- 근거법령: 산업안전보건법
- 지적사항에 대한 개선조치를 완료
- 산업안전보건법 및 관련 법령 준수

2017.12.08
여수화학재난합동방재센터,한국환경공단, 영산강유역환경청 환경감시단
회사
과태료 144만원

- 사유 : 유해화학물질 취급시설 사업장 정밀점검 수검
 시 유해화학물질 취급종사자 안전교육 미이수 
 적발

- 근거법령 : 화학물질관리법

- 추가 지적사항 발생치 않도록 관리
- 2018년 유해화학물질 취급자 및 종사자 전원 교육 실시 예정

2018.05.17
부산지방노동청 울산지청,
낙동강유역환경청

회사

부분작업중지명령,
가동정지 명령

- 사유: 2018년 5월 17일 울산2공장 염소 하역시설에서 염소를 하역하던 중 플렉시블 호스를 통해 염소가 누출되어 당사 직원 1명, 협력업체 직원 2명 및 인근 주민 25명이 염소가스를 흡입하는 사고가 발생

- 근거법령: 화학물질관리법, 산업안전보건법

- 설비 개선 및 지적사항에 대한 개선조치 완료
안전환경 제반 규정 준수

2018.11.15

울산지방검찰청

공장장

회사

공장장 벌금 1,000만원

회사 벌금 2,000만원

- 사유: 울산2공장 염소누출사고에 따른 약식기소 결정에 따른 벌금 부과
- 근거법령 : 화학물질관리법, 산업안전보건법, 형법, 형사소송법

- 화학사고 발생시 15분 이내에 신고

- 공정 가동시 안전조치 철저

- 산업안전보건법 및 관련 법령 준수

2019.03.08

광주지방고용노동청 전남권 중대산업사고 예방센터

회사

과태료 144만원

- 사유 : 안전작업허가 세칙 미준수 외 8건
- 근거법령 : 산업안전보건법

- 과태료 납부

안전환경 제반 규정 준수

2019.05.03
전라남도
회사

제1공장 과태료 200만원

제 2공장 과태료

200만원

제3공장 과태료200만원

- 사유 : 자가측정결과 거짓 기록

- 근거 법령: 대기환경보전법

- 과태료 납부
대기환경보전법 등 환경 관련 제반 규정 준수 노력

2019.05.31
전남권 중대산업사고예방센터
회사
과태료 224만원

-사유 : 공정안전정보 최신화 누락 외 13건

-근거 법령 : 산업안전보건법

- 과태료 납부
안전환경 제반 규정 준수

가공
한화큐셀앤드첨단소재(주)
2016.12.21
금융위원회
회사
-과징금 600백만원 부과
-감사인지정 2년
(2017.1.1~2018.12.31)
- 사유: 특수관계자에 대한 '04~'06년 자금대여거래 등
 주석 미기재, 증권신고서 거짓 기재
- 근거법령: 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제13조 제3항, 舊 '기업회계기준' 제87조 3항, '주식회사의 외부감사에 관한 법률' 제15조, 제16조, 舊 '증권거래법' 제186조의2, 제186조의3, 동법시행령 제83조의3, '유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제2조,제72조,제165조

- 과징금 납부완료(2017.03.08)

- 회계처리 기준 준수

2018.11.9
청주지방법원 충주지원
회사 및
직원
회사 및 직원에게 각 100만원의 벌금 약식명령
- 사유 : 2017. 11. 1.경 회사 음성사업장에서 특정대기유해물질인 포름알데히드가 환경부령 기준 이상으로 발생되는 배출시설 2기를 시도지사의 배출시설 설치 허가 받지 아니하고 설치하여 사용함
- 근거법령 : 대기환경보전법 제89조 제1호, 제23조 제1항, 제95조, 형사소송법 제334조 제1항
- 벌금 납부완료
(2018.11.26)
배출에 대한 도지사 허가받고, 월2회 외부 공인기관에 검사 의뢰함

유통
㈜한화갤러리아
2016.12.28
금융위원회
회사 및 
전 대표이사
-과징금 720백만원 
 (회사)
 과징금 16백만원
 (전 대표이사)
-감사인지정 3년
(2017.1.1~2019.12.31)
- 사유: 특수관계자에 대한 '04~'06년 자금대여거래 
 등의 주석 미기재, 증권신고서 거짓 기재
- 근거법령: 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제13조제3항, 舊 '기업회계기준' 제87조 3항, '주식회사의 외부감사에 관한 법률' 제15조, 제16조, 舊 '증권거래법' 제186조의2, 제186조의3, 동법시행령 제83조의3, '유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제2조,제72조,제165조
- 과징금 납부완료
 (2017.03.08)
- 회계처리 기준 준수

(주)한화갤러리아타임월드
2017.06.21
공정거래위원회
회사
시정명령
과징금 224백만원
대규모유통업법 위반
- 단기행사 특약매입거래계약서 지연교부
- 판촉비용분담약정서 지연교부
- 과징금 납부
공동판촉행사 약정서 체결관련 사내재교육 및 이행여부 사내 점검 실시

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

공시일자
제 목
신고 내용
신고사항의 진행상황

2019.07.30
주요사항보고서
(회사합병결정)

1. 주요 내용 
- 당사가 100% 지분을 보유한 한화큐셀앤드첨단소재㈜는 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할대상사업부문을 인적분할의 방식으로 분할하여 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사(가칭, 이하"분할신설회사")를 설립하고, 분할회사는 한화글로벌에셋 주식회사(가칭, 이하"분할존속회사")로 상호를 변경하여 존속하기로 함. 위 분할신설회사인 한화큐셀앤드첨단소재 주식회사를 흡수합병하는 결정.
2. 합병목적
- 경영효율성 제고 및 사업경쟁력 강화
3. 향후 일정
- 합병계약일 : 2019.09.20
- 주주명부폐쇄기간 :
전자증권제도 도입으로 별도의 정지기간 없음

- 합병반대의사통지 접수기간 : 2019.09.20~2019.10.04
- 합병기일 : 2020.01.01
4. 이사회 결의일 : 2019.07.30

- 진행중

다
. 직접금융 자금의 사용

해당사항 없음

라. 외국지주회사의 자회사 현황

해당사항 없음

마. 합병 등의 사후정보

해당사항 없음

바. 녹색경영

1) 녹색기업 지정

당사의 울산 1사업장은 2008년 1월 녹색기업 재지정 심사를 완료하여 2013년 1월까지 녹색기업으로 재지정 되었으며, 2013년 8월 녹색기업 재지정 심사를 완료하여 녹색기업으로 재지정 되었습니다. 이후 2016년 12월 녹색기업재지정 신청 취소하였습니다. 

2) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

연도

연간 온실가스 
배출량(tCO2e)

연간 에너지 
사용량(TJ)

비고

2019년 반기

1,222,570

23,949
당사는 배출권 대상 관리업체로서 총 9개 사업장 대상임

2018년
2,669,120
52,412

2017년

2,695,940
52,949

*상기 현황은 법정 제3자 검증 후 정부에 제출한 자료임.

사. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항 

당사는 가족친화 사회환경 조성촉진 등에 관한 법률에 따라 가족친화 기업 인증을 여성가족부로부터 2013.12.09에 획득하였으며, 해당 인증의 유효기간은 2018년12월01일 부터 2021년11월30일까지 2년 입니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음