엔바이오니아 — [기재정정]투자설명서 (20191011)
제출인: 엔바이오니아

투자설명서
1.5
엔바이오니아

정 정 신 고 (보고)

2019년 10월 11일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2019년 10월 07일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
모집가액(예정) : 8,200원~10,300원모집총액(예정) :9,102,000,000원 ~ 11,433,000,000원
모집가액(확정) : 8,200원모집총액(확정) : 9,102,000,000원

요약정보
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항'에서 정정한 사항과 정정 내용이 동일합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
<주1>
<주1>

2. 공모방법
<주2>
<주2>

3. 공모가격 결정방법 - 나. 공모가격 산정개요
<주3>
<주3>

3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항
-
<주4>

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
<주5>
<주5>

5. 인수 등에 관한 사항
<주6>
<주6>

III. 투자위험요소

3. 기타위험 - 나
<주7>
<주7>

3. 기타위험 - 차
<주8>
<주8>

IV. 인수인의 의견 (분석기관의 평가의견)

4. 공모가격에 대한 의견 - 가. 평가결과
<주9>
<주9>

4. 공모가격에 대한 의견 - 나. 희망공모가액의 산출방법
<주10>
<주10>

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
<주11>
<주11>

2. 자금의 사용목적
<주12>
<주12>

3. 자금의 세부사용계획
<주13>
<주13>

<주1>
(정정 전)

1. 공모개요

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,110,000
500
8,200

9,102,000,000

일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
1,110,000
9,102,000,000
400,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019.10.14~2019.10.15
2019.10.17
2019.10.14
2019.10.16
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 8,200원 ~ 10,300원 중 최저가액 기준입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액의 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)

기관투자자, 일반청약자 청약일: 2019년 10월 14일 ~ 15일 (2일간)기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2019년 6월 28일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2019년 8월 20일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)
총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 4.0%와 4억원 중 큰 금액에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식 보통주
33,300주
273,060,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)
상장주선인의 의무인수분은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아가 협의하여 제시한 희망공모가액 8,200원 ~ 10,300원 중 최저가액인 8,200원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(33,300주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주12)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

(정정 후)

1. 공모개요

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,110,000
500
8,200

9,102,000,000

일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
1,110,000
9,102,000,000
400,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019.10.14~2019.10.15
2019.10.17
2019.10.14
2019.10.16
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여

결정한 확정공모가액인 8,200원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을

8,200원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)

기관투자자, 일반청약자 청약일: 2019년 10월 14일 ~ 15일 (2일간)기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2019년 6월 28일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2019년 8월 20일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)
총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 4.0%와 4억원 중 큰 금액에 해당하는 금액으로, 발행회사와 대표주관회사가 결정한 확정공모가액인 8,200원 기준입니다.

주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식 보통주
33,300주
273,060,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)

상장주선인의 의무인수분은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아가 협의하여
결정한 확정공모가액인 8,200원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(33,300주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주12)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

<주2>
(정정 전)

나. 모집의 방법 등

(1) 모집의 방법

[모집방법 : 일반공모]

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
1,110,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,110,000주
100.0%
-

[모집의 세부내역]

모집대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비고

일반투자자
222,000주
20.0%
8,200원
1,820,400,000원
-

기관투자자
888,000주
80.0%
7,281,600,000원

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,110,000주
100.0%
9,102,000,000원
-

주1)
모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,110,000주
100.0%
8,200원
9,102,000,000원

주2)
금번 모집에서 우리사주조합에 우선배정하지 않습니다.

주3)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
222,000
20.0%
8,200원
1,820,400,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)
주당모집가액 및 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 8,200원 ~ 10,300원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

(1) 매출의 방법
금번 ㈜엔바이오니아의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액

미래에셋대우㈜
33,300주
8,200원
273,060,000원

주1)
주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 8,200원 ~ 10,300원 중 최저가액 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

(정정 후)

나. 모집의 방법 등

(1) 모집의 방법

[모집방법 : 일반공모]

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
1,110,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,110,000주
100.0%
-

[모집의 세부내역]

모집대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비고

일반투자자
222,000주
20.0%
8,200원
1,820,400,000원
-

기관투자자
888,000주
80.0%
7,281,600,000원

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,110,000주
100.0%
9,102,000,000원
-

주1)
모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,110,000주
100.0%
8,200원
9,102,000,000원

주2)
금번 모집에서 우리사주조합에 우선배정하지 않습니다.

주3)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
222,000
20.0%
8,200원
1,820,400,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)

주당모집가액 및 모집총액은
대표주관회사인 미래에셋대우(주)가 실시한 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액인 8,200원 기준입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

(1) 매출의 방법
금번 ㈜엔바이오니아의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액

미래에셋대우㈜
33,300주
8,200원
273,060,000원

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 8,200원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

<주3>
(정정 전)

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
8,200원 ~ 10,300원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및

발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)

상기 주당 희망공모가액의 범위는 ㈜
엔바이오니아
의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

(정정 후)

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여
확정
공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당
확정공모가액

8,200원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및

발행회사가 협의하여
확정공모가액을 8,200원으로 결정하였습니다.

주1)

상기 주
당
확

정
공모가
액
은

㈜
엔
바이오니아
의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을

실시하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
8,200원으로 결정하였습니다.

주3)

확정공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

<주4>
(정정 전)
(기재사항 없음)
(정정 후)

(13) 수요예측 결과(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
103
9
106
449
15
153
835

수량
55,573,000
3,656,000
51,350,000
228,728,000
5,595,000
33,211,000
378,113,000

경쟁률
62.58 : 1
4.12 : 1
57.83 : 1
257.58 : 1
6.30 : 1
37.40 : 1
425.80 : 1

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
2
1,012,000
-
-
2
1,776,000
5
3,687,000
-
-
12
10,656,000
21
17,131,000

밴드 상위 75% 초과~100% 이하
4
3,552,000
-
-
4
2,277,000
25
16,536,000
1
45,000
3
2,664,000
37
25,074,000

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
1
888,000
-
-
1
888,000
5
3,557,000
-
-
-
-
7
5,333,000

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
1
888,000
-
-
2
938,000
4
3,206,000
-
-
-
-
7
5,032,000

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
5
4,439,000
1
888,000
11
4,458,000
19
9,097,000
1
6,000
1
888,000
38
19,776,000

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
1
5,000
-
-
-
-
1
5,000

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
1
10,000
-
-
2
1,776,000
6
3,572,000
-
-
-
-
9
5,358,000

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
62
32,646,000
5
950,000
46
24,921,000
238
129,660,000
3
972,000
40
8,074,000
394
197,223,000

밴드하단미만
26
12,138,000
3
1,818,000
38
14,316,000
139
59,400,000
-
-
97
10,929,000
303
98,601,000

미제시
1
-
-
-
-
-
7
8,000
10
4,572,000
-
-
18
4,580,000

합계
103
55,573,000
9
3,656,000
106
51,350,000
449
228,728,000
15
5,595,000
153
33,211,000
835
378,113,000

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수(건)
신청수량(주)
비율(%)

10,300원 이상
58
42,205,000
11.16%

9,000원 이상 10,300원 미만
52
30,141,000
7.97%

8,200원 이상 9,000원 미만
404
202,586,000
53.58%

7,000원 이상 8,200원 미만
167
34,876,000
9.22%

7,000원 미만
136
63,725,000
16.85%

가격미제시
18
4,580,000
1.21%

합계
835
378,113,000
100.00%

주) 비율은 참여건수를 기준으로 계산되었습니다.

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
신청수량(주)

6개월 확약
4
3,552,000

3개월 확약
11
9,768,000

1개월 확약
1
888,000

15일 확약
-
-

합계
16
14,208,000

총 참여건수 또는 신청수량대비 비율(%)
1.9%
3.8%

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기의 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜엔바이오니아와 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 8,200원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 8,200원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

<주5>
(정정 전)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 1,110,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
8,200원 (주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
9,102,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위
(주2)

청약기일(주3)
기관투자자
개시일
2019년 10월 14일

종료일
2019년 10월 15일

일반청약자
개시일
2019년 10월 14일

종료일
2019년 10월 15일

청약증거금(주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2019년 10월 17일

주1)
주당 모집가액대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아와 협의하여 제시한 희망공모가액 중 최저가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋대우㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 ㈜엔바이오니아가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금

① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2019년 10월 17일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 10월 17일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 대표주관회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(정정 후)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 1,110,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
8,200원

확정가액
8,200원 (주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
9,102,000,000원

확정가액

9,102,000,000원

청 약 단 위
(주2)

청약기일(주3)
기관투자자
개시일
2019년 10월 14일

종료일
2019년 10월 15일

일반청약자
개시일
2019년 10월 14일

종료일
2019년 10월 15일

청약증거금(주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2019년 10월 17일

주1)

주당 모집가액대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아와 협의하여
결정한 확정공모가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋대우㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 ㈜엔바이오니아가 협의한 후 주당 확정공모가액을
최종 결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금

① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2019년 10월 17일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 10월 17일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 대표주관회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

<주6>
(정정 전)

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]
(단위: 원)

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
미래에셋대우㈜
서울특별시 중구 을지로5길 26
기명식 보통주1,110,000주
9,102,000,000원
총액인수

주1)
인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 8,200원 ~ 10,300원 중 최저가액 기준입니다.

주2)
금번 코스닥시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식 및 별도의 인수수수료는 없습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(1) 인수수수료

(단위: 원)

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
미래에셋대우㈜
400,000,000
-

주)
총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 4.0%와 4억원 중 큰 금액에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 ㈜엔바이오니아의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식보통주
33,300주
273,060,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)
상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아가 협의하여 제시한 희망공모가액 8,200원 ~ 10,300원 중 최저가액인 8,200원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(33,300주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(정정 후)

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]
(단위: 원)

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
미래에셋대우㈜
서울특별시 중구 을지로5길 26
기명식 보통주1,110,000주
9,102,000,000원
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정공모가액인
8,200원 기

준
입니다.

주2)
금번 코스닥시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식 및 별도의 인수수수료는 없습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(1) 인수수수료

(단위: 원)

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
미래에셋대우㈜
400,000,000
-

주)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 4.0%와 4억원 중 큰 금액에 해당하는 금액으로, 발행회사와 대표주관회사가 결정한 확정공모가액인 8,200원 기준입니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 ㈜엔바이오니아의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식보통주
33,300주
273,060,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아가 협의하여 제시한
확정공모가액
8,200원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(33,300주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

<주7>
(정정 전)

나. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험
당사는 금번 공모를 위한

당사의 주당가치를 평가함에 있어 국내 증권시장에 기상장된 비교기업의 2018년 실적 및 2019년 반기 실적을 기준으로 PER을 산정
하였습니다. 비교기업은 업종 유사성, 사업 유사성, 재무적 유사성, 일반 요건 등을 고려하여
최종적으로 3개 기업을 최종 비교기업으로 선정
하였습니다.
최종 비교기업의 2018년 실적 및 2019년 반기 실적 기준 PER의 평균은 16.7배입니다. 당사의 주당 평가가액에 할인율 35.94%~19.54%를 적용한 공모희망가액은 8,200원~10,300원입니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만,
희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며
최종 선정된 비교기업들은
당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다.
또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 국내 증권시장에 기상장된 비교기업의 2018년 실적 및 2019년 반기 실적을 기준으로 PER을 산정하였습니다.당사는 한국표준사업분류 상 [액체 여과기 제조업(C29175)]으로 분류되어있습니다. 비교기업군의 선정을 위하여 한국표준사업분류 분류 상 [냉각, 공기조하, 여과, 증류 및 가스발생기 제조업(C29170)], [주방용 전기기기 제조업(C28511)], [그 외 기타 개인 및 가정용품 임대업(N76299)], [그 외 기타 달리 분류되지 않은 개인 서비스업(S96999)], [자동차 재제조 부품 제조업(C30400)], [기타 가정용 전기기기 제조업(C30400)], [가전제품 및 부품 도매업(G46521)], [그 외 기타 분류 안된 섬유제품 제조업(C13999)]에 속해있는 총 21개의 상장회사 중 당사와 주요 제품 및 전방산업이 유사한 3개의 기업을 선정하였습니다. 선정 된 비교기업군을 바탕으로 하여 재무적 유사성 및 일반요건 등을 종합적으로 고려하여 3개 기업(크린앤사이언스, 쿠쿠홈시스, 웅진코웨이)를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.최종 유사기업 3개사의 2018년 및 2019년 반기 실적으로 산출한 당사의 상대평가 가치는 하기와 같습니다.

[2018년 실적을 적용한 PER 산출]

구분
㈜크린앤사이언스
쿠쿠홈시스㈜
웅진코웨이㈜

당기순이익(천원) (A)
6,852,364
34,408,002
350,241,207

발행주식총수(주) (B)
6,500,000
22,437,330
73,799,619

EPS(원) (C=A÷B) (주1)
1,054
1,534
4,746

기준주가(원) (D)
(주2)

21,070
37,600
82,709

PER(배) (E=D÷C)
20.0
24.5
17.4

평균 PER(배)
20.6

주1)
당기순이익의 경우 2018년 기준 당기순이익을 적용

주2)
기준주가의 경우 평가기준일(2019년 9월 6일)의 Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가]

[2019년 반기 실적을 적용한 PER 산출]

구분
㈜크린앤사이언스
쿠쿠홈시스㈜
웅진코웨이㈜

반기순이익(천원) (A)
6,782,269
31,648,183
202,449,610

발행주식총수(주) (B)
6,500,000
22,437,330
73,799,619

EPS(원) (C=AX2÷B)
(주1)

2,087
2,821
5,486

기준주가(원) (D)
(주2)

21,070
37,600
82,709

PER(배) (E=D÷C)
10.1
13.3
15.1

평균 PER(배)
12.8

주1)
당기순이익의 경우 2019년 반기 기준 당기순이익을 연환산하여 적용

주2)
기준주가의 경우 평가기준일(2019년 9월 6일)의 Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가]

[PER를 적용한 주당 상대가치 산출]

구분
내역
비고

2018년, 2019년 반기 PER 평균

16.7배

A

2020년 추정 당기순이익(*1)
5,582백만원
B

2021년 추정 당기순이익(*1)
8,807백만원
C

2022년 추정 당기순이익(*1)
11,878백만원
D

연 할인율(*2)
20.0%
-

추정 당기순이익의 현가의 평균
5,880백만원
E = (B/1.2^1+C/1.2^2+D/1.2^3)/3

평가 시가총액
98,433백만원
F = A X E

기준 주식수(*3)
7,689,555주
G

주당 평가가액
12,801원
H = F ÷ G

(*1)

2020년~2022년 추정 당기순이익 산정 내역은 '라. 추정당기순이익 산정내역'을 참고하시기 바랍니다.

(*2)
추정 당기순이익을 현가화하기 위한 연할인율 20%는 동사의 재무위험, 예상 매출의 실현 가능성 등을 감안하여 산정하였습니다.

(*3)
기준 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 6,282,255주 + 신주모집 주식수 1,110,000주 + 상장주선인 의무인수분 33,300주 + 주식매수선택권 264,000주(상장일로부터 1년이내 행사가능한 주식매수선택권의 수량)

[㈜엔바이오니아 희망공모가액 산출내역]

구 분
내 용

상대가치 주당 평가가액
12,801 원

평가액 대비 할인율
35.94% ~ 19.54% 할인율 적용

공모희망가액 밴드
8,200 원 ~ 10,300 원

확정 공모가액 (주)
-

주) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 제품(Service), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

[PER 평가방식의 한계점]

1. PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.2. PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장률 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.3. 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.4. 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.5. 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

이에 따라, 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않았습니다. 따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 당사의 평가가치는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 투자시 유의하시기 바랍니다.
(정정 후)

나. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험
당사는 금번 공모를 위한

당사의 주당가치를 평가함에 있어 국내 증권시장에 기상장된 비교기업의 2018년 실적 및 2019년 반기 실적을 기준으로 PER을 산정
하였습니다. 비교기업은 업종 유사성, 사업 유사성, 재무적 유사성, 일반 요건 등을 고려하여
최종적으로 3개 기업을 최종 비교기업으로 선정
하였습니다.
최종 비교기업의 2018년 실적 및 2019년 반기 실적 기준 PER의 평균은 16.7배입니다. 당사의 주당 평가가액에 할인율 35.94%~19.54%를 적용한 공모희망가액은 8,200원~10,300원입니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만,
희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며
최종 선정된 비교기업들은
당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다.
또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 국내 증권시장에 기상장된 비교기업의 2018년 실적 및 2019년 반기 실적을 기준으로 PER을 산정하였습니다.당사는 한국표준사업분류 상 [액체 여과기 제조업(C29175)]으로 분류되어있습니다. 비교기업군의 선정을 위하여 한국표준사업분류 분류 상 [냉각, 공기조하, 여과, 증류 및 가스발생기 제조업(C29170)], [주방용 전기기기 제조업(C28511)], [그 외 기타 개인 및 가정용품 임대업(N76299)], [그 외 기타 달리 분류되지 않은 개인 서비스업(S96999)], [자동차 재제조 부품 제조업(C30400)], [기타 가정용 전기기기 제조업(C30400)], [가전제품 및 부품 도매업(G46521)], [그 외 기타 분류 안된 섬유제품 제조업(C13999)]에 속해있는 총 21개의 상장회사 중 당사와 주요 제품 및 전방산업이 유사한 3개의 기업을 선정하였습니다. 선정 된 비교기업군을 바탕으로 하여 재무적 유사성 및 일반요건 등을 종합적으로 고려하여 3개 기업(크린앤사이언스, 쿠쿠홈시스, 웅진코웨이)를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.최종 유사기업 3개사의 2018년 및 2019년 반기 실적으로 산출한 당사의 상대평가 가치는 하기와 같습니다.

[2018년 실적을 적용한 PER 산출]

구분
㈜크린앤사이언스
쿠쿠홈시스㈜
웅진코웨이㈜

당기순이익(천원) (A)
6,852,364
34,408,002
350,241,207

발행주식총수(주) (B)
6,500,000
22,437,330
73,799,619

EPS(원) (C=A÷B) (주1)
1,054
1,534
4,746

기준주가(원) (D)
(주2)

21,070
37,600
82,709

PER(배) (E=D÷C)
20.0
24.5
17.4

평균 PER(배)
20.6

주1)
당기순이익의 경우 2018년 기준 당기순이익을 적용

주2)
기준주가의 경우 평가기준일(2019년 9월 6일)의 Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가]

[2019년 반기 실적을 적용한 PER 산출]

구분
㈜크린앤사이언스
쿠쿠홈시스㈜
웅진코웨이㈜

반기순이익(천원) (A)
6,782,269
31,648,183
202,449,610

발행주식총수(주) (B)
6,500,000
22,437,330
73,799,619

EPS(원) (C=AX2÷B)
(주1)

2,087
2,821
5,486

기준주가(원) (D)
(주2)

21,070
37,600
82,709

PER(배) (E=D÷C)
10.1
13.3
15.1

평균 PER(배)
12.8

주1)
당기순이익의 경우 2019년 반기 기준 당기순이익을 연환산하여 적용

주2)
기준주가의 경우 평가기준일(2019년 9월 6일)의 Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가]

[PER를 적용한 주당 상대가치 산출]

구분
내역
비고

2018년, 2019년 반기 PER 평균

16.7배

A

2020년 추정 당기순이익(*1)
5,582백만원
B

2021년 추정 당기순이익(*1)
8,807백만원
C

2022년 추정 당기순이익(*1)
11,878백만원
D

연 할인율(*2)
20.0%
-

추정 당기순이익의 현가의 평균
5,880백만원
E = (B/1.2^1+C/1.2^2+D/1.2^3)/3

평가 시가총액
98,433백만원
F = A X E

기준 주식수(*3)
7,689,555주
G

주당 평가가액
12,801원
H = F ÷ G

(*1)

2020년~2022년 추정 당기순이익 산정 내역은 '라. 추정당기순이익 산정내역'을 참고하시기 바랍니다.

(*2)
추정 당기순이익을 현가화하기 위한 연할인율 20%는 동사의 재무위험, 예상 매출의 실현 가능성 등을 감안하여 산정하였습니다.

(*3)
기준 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 6,282,255주 + 신주모집 주식수 1,110,000주 + 상장주선인 의무인수분 33,300주 + 주식매수선택권 264,000주(상장일로부터 1년이내 행사가능한 주식매수선택권의 수량)

[㈜엔바이오니아 희망공모가액 산출내역]

구 분
내 용

상대가치 주당 평가가액
12,801 원

평가액 대비 할인율
35.94% ~ 19.54% 할인율 적용

공모희망가액 밴드

8,200 원 ~ 10,300 원

확정 공모가액 (주)
8,200원

주) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
8,200원으로 최종 확정되었습니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 제품(Service), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

[PER 평가방식의 한계점]

1. PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.2. PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장률 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.3. 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.4. 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.5. 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

이에 따라, 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않았습니다. 따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 당사의 평가가치는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 투자시 유의하시기 바랍니다.

<주8>
(정정 전)

차. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
공모주식을 포함하여 상장 후 당사 발행주식총수(7,425,555주)의

49.92%
에 해당하는
3,707,191주
에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며,
이러한 매도가능물량으로 인해 상장 이후 당사의 주가가 하락하는 등 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성기준일 현재 당사 최대주주 등의 보유 보통주 2,466,493주(상장 후
1년), 벤처금융 및 전문투자자 보유 보통주 428,571주(상장 후

12개월, 6개월

, 1개월)는 코스닥시장 상장 규정에 의거하여 보호예수 되었습니다. 또한 기존 주주 중 2인의 주식 790,000주는 거래소와의 협의하에 3개월, 6개월, 1년간 보호예수 되었습니다. 보호예수물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.한편,『코스닥시장 상장규정』제26조 제6항 제2호에 의하여 상장주선인이 상장을 위해 모집, 매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 것과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 합니다. 이를 위하여 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 33,300주를 취득할 예정에 있으며, 상장일로부터 3월간 계속보유합니다. 『코스닥시장 상장규정』에 의거하여 보호예수된 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

코스닥시장 상장규정 제21조(상장 후 매각제한)① 계속보유의무자의 주식등의 계속보유기간은 다음 각 호와 같다. 다만, 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 계속보유의무자와 협의하여 다음 각 호의 계속보유기간 이외에 2년 이내의 범위에서 계속보유기간을 연장할 수 있다.1. 최대주주등 : 상장일부터 6월간(기술성장기업, 외국기업, 신속이전기업 또는 신속합병상장기업의 경우에는 1년간). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다.코스닥시장 상장규정 제26조(상장주선인의 의무)

⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 일부를 해당 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.1. 주선의 경우에는 해당 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 1년간 계속보유하여야 한다. 다만, 상장일부터 6월이 경과한 경우에는 매 1월마다 최초보유주식의 100분의 5에 상당하는 부분까지 매각할 수 있다.

2. 국내법인 상장주선의 경우에는 해당 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 해당 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일부터 6개월간 계속보유하여야 한다.

상장 후 기존주주가 보유하고 있는 주식과 공모로 발행하는 주식을 합산하여 총 3,707,191주

(
49.92%
)는
상
장
직후 출회가 가능한 유통가능물량이며, 이로 인하여 상장 이후 주가가 하락할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다. 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있으며, 상장 이후 유통가능주식수 세부 현황은 아래와 같습니다.

[유통가능주식수 등의 현황]

(단위: 주)

구 분
공모 후 주식수
공모 후 지분율
매각제한 기간

유통제한 물량
최대주주 등
보통주
한정철
1,979,003
26.65%
상장일로부터 12개월

보통주
박성은
227,500
3.06%

보통주
한정석
10,000
0.13%

보통주
조민
249,990
3.37%

기타
보통주
엔에이치투자증권㈜ 파인밸류IPO플러스V전문투자형사모증권투자신착의 신탁업자지위에서
71,428
0.96%
상장일로부터 12개월

보통주
미래에셋대우 주식회사
100,000
1.35%
상장일로부터6개월 (주1)

보통주
경기-퀀텀&코리아메가Follow-on슈퍼맨투자조합
114,285
1.54%
상장일로부터1개월

보통주

SBI-KIS 2018 투자조합
57,143
0.77%

보통주

SBI-KIS 밸류업 투자조합
57,143
0.77%

보통주

에스비아이 2018 이노베이션 벤처투자조합
28,572
0.38%

보통주

정진근 (주2)
390,000
5.25%

상장일로부터 12개월

230,000
3.10%

상장일로부터 6개월

보통주

㈜테스나
170,000
2.29%

상장일로부터 3개월

보통주
상장주선인 의무인수분
33,300
0.45%

상장일로부터

3개월

유통제한물량 소계
3,718,364
50.08%
-

상장직후유통가능물량
-
보통주
기존주주- 기타 (주2)
2,597,191
34.98%
-

-
보통주
공모주주
1,110,000
14.95%
-

상장직후 유통가능물량 소계
3,707,191
49.92%
-

합계
7,425,555
100.00%
-

주1)
코스닥시장 상장규정 제21조 1항 7호에 의거하여 의무보호예수기간을 6개월로 설정하였으나, 동 규정에 따라 세칙에서 정하는 상장주선인의 해당 주식등에 대한 취득가격과 공모가격 간 괴리율이 50%미만인 경우 계속보유기간은 6개월에서 1개월로 변경할 수 있습니다.

주2)

주주 중 정진근은 공모 후 보유주식수 및 지분율은 776,590주, 10.46%이며, 매각제한주식수는 390,000주에 대해서는 상장일로부터
12개월, 230,000주에 대해서는 상장일로부터 6개월입니다. 따라서, "기존주주-기타"의 공모 후 주식수에는 정진근의 매각제한주식 제외한 156,590주가 포함되어 있습니다.

유통제한 물량을 제외한 3,707,191주(공모 후 기준
49.92%)는 상장일부터 매도가 가능한 바, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 향후 청약 시 기관투자자 등의 실권이 발생할 경우 이러한 실권 물량이 일반투자자에게 추가로 배정되어 당초 일반투자자에 배정된 주식수를 기준으로 산출한 경쟁률 보다 실질 경쟁률이 하락하게 되어 개인별 배정 물량이 증가할 수 있으니, 투자자께서는 청약시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다. 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

(정정 후)

차. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
공모주식을 포함하여 상장 후 당사 발행주식총수(7,425,555주)의

49.92%
에 해당하는
3,707,191주
에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며,
이러한 매도가능물량으로 인해 상장 이후 당사의 주가가 하락하는 등 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성기준일 현재 당사 최대주주 등의 보유 보통주 2,466,493주(상장 후
1년), 벤처금융 및 전문투자자 보유 보통주 428,571주(상장 후

12개월, 6개월

, 1개월)는 코스닥시장 상장 규정에 의거하여 보호예수 되었습니다. 또한 기존 주주 중 2인의 주식 790,000주는 거래소와의 협의하에 3개월, 6개월, 1년간 보호예수 되었습니다. 보호예수물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.한편,『코스닥시장 상장규정』제26조 제6항 제2호에 의하여 상장주선인이 상장을 위해 모집, 매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 것과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 합니다. 이를 위하여 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 33,300주를 취득할 예정에 있으며, 상장일로부터 3월간 계속보유합니다. 『코스닥시장 상장규정』에 의거하여 보호예수된 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

코스닥시장 상장규정 제21조(상장 후 매각제한)① 계속보유의무자의 주식등의 계속보유기간은 다음 각 호와 같다. 다만, 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 계속보유의무자와 협의하여 다음 각 호의 계속보유기간 이외에 2년 이내의 범위에서 계속보유기간을 연장할 수 있다.1. 최대주주등 : 상장일부터 6월간(기술성장기업, 외국기업, 신속이전기업 또는 신속합병상장기업의 경우에는 1년간). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다.코스닥시장 상장규정 제26조(상장주선인의 의무)

⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 일부를 해당 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.1. 주선의 경우에는 해당 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 1년간 계속보유하여야 한다. 다만, 상장일부터 6월이 경과한 경우에는 매 1월마다 최초보유주식의 100분의 5에 상당하는 부분까지 매각할 수 있다.

2. 국내법인 상장주선의 경우에는 해당 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 해당 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일부터 6개월간 계속보유하여야 한다.

상장 후 기존주주가 보유하고 있는 주식과 공모로 발행하는 주식을 합산하여 총 3,707,191주

(
49.92%
)는
상
장
직후 출회가 가능한 유통가능물량이며, 이로 인하여 상장 이후 주가가 하락할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다. 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있으며, 상장 이후 유통가능주식수 세부 현황은 아래와 같습니다.

[유통가능주식수 등의 현황]

(단위: 주)

구 분
공모 후 주식수
공모 후 지분율
매각제한 기간

유통제한 물량
최대주주 등
보통주
한정철
1,979,003
26.65%
상장일로부터 12개월

보통주
박성은
227,500
3.06%

보통주
한정석
10,000
0.13%

보통주
조민
249,990
3.37%

기타
보통주
엔에이치투자증권㈜ 파인밸류IPO플러스V전문투자형사모증권투자신착의 신탁업자지위에서
71,428
0.96%
상장일로부터 12개월

보통주
미래에셋대우 주식회사
100,000
1.35%

상장일로부터

1개월
(주1)

보통주
경기-퀀텀&코리아메가Follow-on슈퍼맨투자조합
114,285
1.54%
상장일로부터1개월

보통주

SBI-KIS 2018 투자조합
57,143
0.77%

보통주

SBI-KIS 밸류업 투자조합
57,143
0.77%

보통주

에스비아이 2018 이노베이션 벤처투자조합
28,572
0.38%

보통주

정진근 (주2)
390,000
5.25%

상장일로부터 12개월

230,000
3.10%

상장일로부터 6개월

보통주

㈜테스나
170,000
2.29%

상장일로부터 3개월

보통주
상장주선인 의무인수분
33,300
0.45%

상장일로부터

3개월

유통제한물량 소계
3,718,364
50.08%
-

상장직후유통가능물량
-
보통주
기존주주- 기타 (주2)
2,597,191
34.98%
-

-
보통주
공모주주
1,110,000
14.95%
-

상장직후 유통가능물량 소계
3,707,191
49.92%
-

합계
7,425,555
100.00%
-

주1)

수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사 미래에셋대우㈜와 ㈜엔바이오니아가 협의한 후 주당 확정공모가액을 8,200원으로 최종 결정하였습니다.
최초 본 증권신고서 제출 당시 코스닥시장 상장규정 제21조 1항 7호에 의거하여 의무보호예수기간을 6개월로 설정하였으나,
확정공모가액이 8,200원에 결정 됨에 따라 동 규정에 의거 세칙에서 정하는 상장주선인의 해당 주식등에 대한 취득가격과 공모가격 간 괴리율이 50%미만인 경우
에 해당되어
계속보유기간은 6개월에서 1개월로 변경
하였습니다.

주2)

주주 중 정진근은 공모 후 보유주식수 및 지분율은 776,590주, 10.46%이며, 매각제한주식수는 390,000주에 대해서는 상장일로부터
12개월, 230,000주에 대해서는 상장일로부터 6개월입니다. 따라서, "기존주주-기타"의 공모 후 주식수에는 정진근의 매각제한주식 제외한 156,590주가 포함되어 있습니다.

유통제한 물량을 제외한 3,707,191주(공모 후 기준
49.92%)는 상장일부터 매도가 가능한 바, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 향후 청약 시 기관투자자 등의 실권이 발생할 경우 이러한 실권 물량이 일반투자자에게 추가로 배정되어 당초 일반투자자에 배정된 주식수를 기준으로 산출한 경쟁률 보다 실질 경쟁률이 하락하게 되어 개인별 배정 물량이 증가할 수 있으니, 투자자께서는 청약시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다. 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

<주9>
(정정 전)

가. 평가결과
대표주관회
사인 미래에셋대우㈜는 ㈜엔바이오니아의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
8,200원 ~ 10,300원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜엔바이오니아의 절대적 가치를 의미하는것은 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번
㈜엔바이오니아의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은
대표주관회
사인 미래에셋대우㈜
가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사가 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.
(정정 후)

가. 평가결과
대표주관회
사인 미래에셋대우㈜는 ㈜엔바이오니아의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
8,200원 ~ 10,300원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
8,200원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜엔바이오니아의 절대적 가치를 의미하는것은 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번
㈜엔바이오니아의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은
대표주관회
사인 미래에셋대우㈜
가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 8,200원으로 결정하였습니다.

<주10>
(정정 전)

(나) 희망공모가액의 결정
상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜엔바이오니아의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[㈜엔바이오니아 희망공모가액 산출내역]

구 분
내 용

상대가치 주당 평가가액
12,801 원

평가액 대비 할인율
35.94% ~ 19.54% 할인율 적용

공모희망가액 밴드
8,200 원 ~ 10,300 원

확정 공모가액 (주)
-

주) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회
사인 미래에셋대우㈜는
㈜엔바이오니아의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액 12,801원을 기초로 하여 35.94% ~ 19.54%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 8,200원 ~ 10,300원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.
그러나 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(비교기업 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 비교기업의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가임을 보장 하는 것은 아닙니다.
대표주관회
사인 미래에셋대우㈜는
상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

(정정 후)

(나) 희망공모가액의 결정
상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜엔바이오니아의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[㈜엔바이오니아 희망공모가액 산출내역]

구 분
내 용

상대가치 주당 평가가액
12,801 원

평가액 대비 할인율
35.94% ~ 19.54% 할인율 적용

공모희망가액 밴드
8,200 원 ~ 10,300 원

확정 공모가액 (주)
8,200원

주) 확정공모액은 수요예측 결과를 반영하여
8,200원으로 최종 확정되었습니다.

대표주관회
사인 미래에셋대우㈜는
㈜엔바이오니아의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액 12,801원을 기초로 하여 35.94% ~ 19.54%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 8,200원 ~ 10,300원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.
그러나 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(비교기업 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 비교기업의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가임을 보장 하는 것은 아닙니다.
대표주관회
사인 미래에셋대우㈜는
상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

<주11>
(정정 전)

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

신주 모집금액 (1)

9,102,000,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)

273,060,000

발행제비용 (3)

502,743,320

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]

8,872,316,680

주1)

상기 금액은 희망공모가액인 8,200원 ~ 10,300원 중 최저가액 기준이며, 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
상장규정에 따른 상장주선인의 의무취득 총액은 코스닥 상장 규정 제26조 제6항에 의거하여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득한 부분입니다. 단, 모집·매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무취득 금액이 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료

400,000,000

총 발행금액의 4.0%와 4억원 중 큰 큼액 (상장주선인 의무인수분 포함)

상장심사수수료

-
-

상장수수료

-
-

등록세

2,286,000

증자 자본금의 0.4%

교육세

457,320

등록세의 20.0%

기타비용

100,000,000

IR 비용, 회계법인 용역수수료, 공고비, 인쇄비 등

합 계

502,743,320

-

주1)
모집 및 매출총액, 발행제비용 등은 제시 희망공모가액인 8,200원 ~ 10,300원 중 최저가액 기준이며, 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

(정정 후)

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

신주 모집금액 (1)

9,102,000,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)

273,060,000

발행제비용 (3)

502,743,320

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]

8,872,316,680

주1)

상기 금액은
확정공모가액인

8,200원 기준입니다.

주2)
상장규정에 따른 상장주선인의 의무취득 총액은 코스닥 상장 규정 제26조 제6항에 의거하여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득한 부분입니다. 단, 모집·매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무취득 금액이 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료

400,000,000

총 발행금액의 4.0%와 4억원 중 큰 큼액 (상장주선인 의무인수분 포함)

상장심사수수료

-
-

상장수수료

-
-

등록세

2,286,000

증자 자본금의 0.4%

교육세

457,320

등록세의 20.0%

기타비용

100,000,000

IR 비용, 회계법인 용역수수료, 공고비, 인쇄비 등

합 계

502,743,320

-

주1)

모집 및 매출총액, 발행제비용 등은 제시
확정공모가액인

8,200원 기준입니다.

<주12>(정정 전)

(단위: 백만원)

구 분
시설자금
운영자금
합계

금 액
8,872
-
8,872

주1)
상기 금액은 희망공모가액인 8,200원 ~ 10,300원 중 최저가액 기준입니다.

주2)
당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.

주3)
금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

(정정 후)

(단위: 백만원)

구 분
시설자금
운영자금
합계

금 액
8,872
-
8,872

주1)

상기 금액은
확정공모가액인
8,200원 기준입니다.

주2)
당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.

주3)
금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

<주13>
(정정 전)

당사의 희망 공모가액 밴드 최저가액으로 계산한 상장 공모로 인한 순수입금은 약 89억원(상장주선인 의무인수분 포함)이며, 동 자금은 글로벌 첨단소재 기업으로 성장하기 위한 기틀을 마련하는데 사용될 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분
용도
금액
사용시기

시설자금
건물

건물 - 3호기 생산공장

2,000

2020년

기계장치

저평량 원지 생산(탄소섬유 등)

5,000

2021년

고평량 원지 건조설비

800

2020년

흡음부직포 접착제 도포 설비

1,000

2021년

자동차 경량화 소재 후가공 설비

72

2020년

(후략)
(정정 후)

당사의
확정

공모가액으로
계산한 상장 공모로 인한 순수입금은 약 89억원(상장주선인 의무인수분 포함)이며, 동 자금은 글로벌 첨단소재 기업으로 성장하기 위한 기틀을 마련하는데 사용될 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분
용도
금액
사용시기

시설자금
건물

건물 - 3호기 생산공장

2,000

2020년

기계장치

저평량 원지 생산(탄소섬유 등)

5,000

2021년

고평량 원지 건조설비

800

2020년

흡음부직포 접착제 도포 설비

1,000

2021년

자동차 경량화 소재 후가공 설비

72

2020년

(후략)

투 자 설 명 서

2019년 10월 07일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 엔바이오니아

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 1,110,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
9,102,000,000원 ~ 11,433,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2019년 10월 05일

2. 모집가액 :

8,200원 ~ 10,300원

3. 청약기간 :

2019년 10월 14일 ~ 2019년 10월 15일

4. 납입기일 :

2019년 10월 17일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템→ http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :

1) 한국거래소(서울특별시 영등포구 여의나루로 76)2) ㈜엔바이오니아(경기도 성남시 분당구 정자일로 158, 604호)3) 미래에셋대우㈜- 본점 : 서울특별시 중구 을지로 5길 26- 지점 : 별첨 참조

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )미래에셋대우 주식회사

[투자자 유의사항]

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다.본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다.본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.본 신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

[예측정보에 관한 유의사항]

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III. 투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

[기타 공지사항]

"당사", "동사, "회사", "엔바이오니아", "㈜엔바이오니아", "주식회사 엔바이오니아", 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 주식회사 엔바이오니아를 말합니다."대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 미래에셋대우 주식회사를 말하며 "미래에셋대우㈜" 또는 "미래에셋대우"는 미래에셋대우 주식회사를 말합니다."인수단"이라 함은 금번 공모의 "대표주관회사"인 미래에셋대우㈜를 말합니다.

▣ 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점망

본 사
서울특별시 중구 을지로5길 26 미래에셋센터원빌딩

콜센터
1588-3322

홈페이지
https://www.miraeassetdaewoo.com/

지점명
도로명 주소

WM강남파이낸스센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 1층 (역삼동, 강남파이낸스센터)

WM센터원
서울특별시 중구 을지로5길 26, 35층 (수하동, 미래에셋센터원빌딩)

가락WM
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, 문정프라자)

강남센터WM
서울특별시 서초구 강남대로 373, 3·4층 (서초동, 홍우빌딩)

강릉WM
강원도 강릉시 경강로 2109, 6층 (임당동, 문선빌딩)

갤러리아WM
서울특별시 강남구 압구정로 416, 4·5층 (청담동, 더트리니티플레이스)

거제WM
경상남도 거제시 옥포대첩로 54, 2·3층 (옥포동, 아주비즈니스텔)

건대역WM
서울특별시 광진구 능동로 90, A동 3층 (자양동, 더클래식500)

경산WM
경상북도 경산시 경안로 233, 2층 (중방동, 도륜빌딩)

경주WM
경상북도 경주시 화랑로 125, 1층 (성동동, KT경주지사)

구리WM
경기도 구리시 검배로 5, 1층 (수택동, 우진빌딩)

구미WM
경상북도 구미시 송정대로 107, 2층 (송정동, KDB산업은행)

군산WM
전라북도 군산시 하나운로 72, 2층 (나운동, 유앤미프라자)

김해WM
경상남도 김해시 내외중앙로 74, 2층 (내동, 밝은메디칼센터)

노원WM
서울특별시 노원구 노해로 467, 4층 (상계동, 교보빌딩)

대치WM
서울특별시 강남구 남부순환로 2947, 3층 (대치동, 대원빌딩)

도곡WM
서울특별시 강남구 언주로30길 39, 3층 (도곡동, 삼성SEI타워)

동래WM
부산광역시 동래구 충렬대로 225, 2·3층 (수안동, 미래에셋대우빌딩)

디지털구로WM
서울특별시 구로구 디지털로33길 12, 2층 (구로동, 우림e-Biz센터2차)

마곡WM
서울시 강서구 마곡동로 56, 6층 (마곡동, 건와빌딩)

마산WM
경상남도 창원시 마산회원구 3·15대로 628, 2층 (석전동, 무학빌딩)

마포WM
서울특별시 마포구 백범로 192, 2층 (공덕동, S-oil빌딩)

명동WM
서울특별시 중구 명동3길 6, 6층 (명동1가, 개양빌딩)

명일동WM
서울특별시 강동구 고덕로 254, 4층 (명일동, 이화빌딩)

목포WM
전라남도 목포시 백년대로 360, 3층 (상동, 썬시티)

방배WM
서울특별시 서초구 방배로 95, 1층 (방배동, 서경빌딩)

방이역WM
서울특별시 송파구 마천로5길 10, 3층 (오금동, 삼아빌딩)

보라매WM
서울특별시 동작구 보라매로5가길 16, 3층 (신대방동, 보라매아카데미타워)

부천WM
경기도 부천시 원미구 신흥로 187, 5층 (중동, 부천농협빌딩)

부평WM
인천광역시 부평구 부평대로 21, 5층 (부평동, 금남빌딩)

분당WM
경기도 성남시 분당구 황새울로312번길 26, 2층 (서현동, KT&G분당타워)

분당우체국WM
경기도 성남시 분당구 황새울로 347, 1층 (서현동, 성남분당우체국)

사하WM
부산광역시 사하구 낙동남로 1427, 3층 (하단동, 삼성전자빌딩)

상무WM
광주광역시 서구 시청로 81, 1층 (치평동, 대아빌딩)

서대구WM
대구광역시 달서구 달구벌대로 1545, 4·5층 (죽전동, 골든뷰메디타워)

서울산WM
울산광역시 남구 대학로 152, 1층 (무거동, 대로빌딩)

서전주WM
전라북도 전주시 완산구 홍산로 276, 3층 (효자동3가, 전주상공회의소)

서초남WM
서울특별시 서초구 효령로 285, 2층 (서초동, 일복빌딩)

성동WM
서울특별시 성동구 고산자로 234, 3층 (행당동, 나래타워)

세종WM
세종특별자치시 절재로 194, 205호 (어진동, 중앙타운)

센터원영업부
서울특별시 중구 을지로5길 26, B1층 (수하동, 미래에셋센터원빌딩)

송도WM
인천광역시 연수구 센트럴로 194, A동 3층 (송도동, 더샵센트럴파크2차)

수원WM
경기도 수원시 팔달구 권광로 178, 2층 (인계동, 한국교직원공제회 경기회관)

수유WM
서울특별시 강북구 도봉로 325, 3층 (수유동, 수성타워)

수지WM
경기도 용인시 수지구 수지로112번길 11, 4층 (성복동, 성복프라자)

순천WM
전라남도 순천시 이수로 319, 5층 (조례동, 세븐빌딩)

안동WM
경상북도 안동시 영가로 25, 1층 (동부동, 미래에셋대우빌딩)

안산WM
경기도 안산시 단원구 고잔로 72, 3층 (고잔동, 센트럴타워)

압구정WM
서울특별시 강남구 압구정로 210, 2층 (신사동, 융기빌딩)

여수WM
전라남도 여수시 시청로 30, 1·2층 (학동, KDB산업은행)

역삼역WM
서울특별시 강남구 테헤란로 201, 3층 (역삼동, 아주빌딩)

영통WM
경기도 수원시 영통구 봉영로 1590, 2층 (영통동, 밀레니엄프라자)

용산WM
서울특별시 용산구 한강대로 92, 3층 (한강로2가, LS용산타워)

울산WM
울산광역시 남구 삼산로 251, 3층 (달동, [舊] 미래에셋대우빌딩)

원주WM
강원도 원주시 능라동길 59, 6층 (무실동, 정한프라자)

의정부WM
경기도 의정부시 신흥로 251, 2층 (의정부동, 구성타워)

인천WM
인천광역시 남동구 인하로489번길 4, 9층 (구월동, 맨하탄빌딩)

일산WM
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1437, 2층 (주엽동, 화성프라자)

전주WM
전라북도 전주시 완산구 온고을로 13, 1·2층 (서신동, 국민연금전북회관)

제주WM
제주특별자치도 제주시 1100로 3351, 2층 (노형동, 세기빌딩)

제천WM
충청북도 제천시 의림대로 123, 2층 (중앙로2가, 대명빌딩)

중앙우체국WM
서울특별시 중구 소공로 70, B2층 (충무로1가, 포스트타워 서울중앙우체국)

진주WM
경상남도 진주시 진주대로 1036, 2·3층 (동성동, 미래에셋대우빌딩)

천안아산WM
충청남도 아산시 배방읍 고속철대로 147, 2층 (우성메디피아)

청량리WM
서울특별시 동대문구 홍릉로 28, 1층 (청량리동, 성일빌딩)

청주WM
충청북도 청주시 상당구 상당로81번길 4, 2층 (북문로1가, 미래에셋대우빌딩)

춘천WM
강원도 춘천시 중앙로 54, 2층 (중앙로2가, 우리은행빌딩)

칠곡WM
대구광역시 북구 칠곡중앙대로 411, 2층 (태전동, 스카이빌딩)

테헤란밸리WM
서울특별시 강남구 테헤란로 504, 1·2층 (대치동, 해성빌딩)

통영WM
경상남도 통영시 무전대로 33, 2층 (무전동, 동인빌딩)

투자자산관리센터 광주
광주광역시 동구 금남로 168, 1층 (금남로5가, 미래에셋대우빌딩)

투자자산관리센터 광화문
서울특별시 종로구 새문안로5길 19, 2층 (당주동, 로얄빌딩)

투자자산관리센터 대구
대구광역시 수성구 달구벌대로 2435, 2층 (범어동, 두산위브더제니스 상가)

투자자산관리센터 대전
대전광역시 서구 둔산중로 50, 2층 (둔산동, 파이낸스타워)

투자자산관리센터 목동
서울특별시 양천구 오목로 299, 3층 (목동, 목동트라팰리스이스턴에비뉴)

투자자산관리센터 부산
부산광역시 부산진구 서면문화로 10, 5·6층 (부전동, 영광도서빌딩)

투자자산관리센터 삼성
서울특별시 강남구 테헤란로 624, 1층 (대치동, 오로라월드빌딩)

투자자산관리센터 서초
서울특별시 서초구 반포대로 235, 3층 (반포동, 반포효성빌딩)

투자자산관리센터 여의도
서울특별시 영등포구 국제금융로 56, 1·2층 (여의도동, 미래에셋대우빌딩)

투자자산관리센터 잠실
서울특별시 송파구 송파대로 570, 2층 (신천동, 타워730)

투자자산관리센터 창원
경상남도 창원시 성산구 용지로 106, 1층 (중앙동, 미래에셋대우빌딩)

투자자산관리센터 판교
경기도 성남시 분당구 판교역로192번길 12 (삼평동, 판교미래에셋센터 5층)

투자자산관리센터 평촌
경기도 안양시 동안구 동안로 120, 3층 (호계동, 평촌스포츠센터)

평택WM
경기도 평택시 평택로32번길 25, 2층 (평택동)

포항WM
경상북도 포항시 북구 중흥로 271, 1층 (죽도동, 미래에셋대우빌딩)

한티역WM
서울특별시 강남구 도곡로 408, 2층 (대치동, 디마크빌딩)

해운대WM
부산광역시 해운대구 센텀중앙로 79, 2층 (우동, 센텀사이언스파크)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등확인_확정투설

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 거시경제 악화 위험
당사는 소재부품 산업을 영위하고 있으며, 양전하부가 고성능 정수용 나노필터와 자동차용 경량화 복합소재, 금속 천장재용 흡음재 등의 소재 및 응용제품을 생산, 판매하고 있습니다. 이러한
소재부품 산업은 다양한 전방산업과 연결되어 있어 거시경제 지표 변경에 따라 밀접한 영향
을 받고 있습니다. 만약 국내외
거시경제 상황이 악화될 경우 소비심리 위축으로 인한 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다.
나. 전방 산업의 성장성과 관련된 위험
당사가 영위
하고 있는 습식공정 기반의 첨단 복합소재를 활용한 주요 응용제품인 양전하 필터, 자동차용 경량화 복합소재, 금속 천장재용 경량 흡음재 시장은 각각 관련된 정수기 시장, 자동차 시장, 건설 시장의 성장과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다.
각 산업의 성장세가 둔화되거나 역성장하게 되는 경우 당사의 사업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

다. 산업 규제관련 위험

당사의 주요 제품들은 환경의 영향을 많이 받는 정수기
산업 및 자동차 산업, 건설산업에 사용되는 제품으로

국내외
정부 유관부처 및 환경기관에서 지정한 다양한 규제를 충족시켜야만 제품을 제조, 판매 및 유통할 수 있습니
다
.
당사는 각 산업 관련 규제환경에 충족하고 대응할 수 있는 소재를 개발하여 향후 규제에 의하여 영업 환경에 부정적인 영향을 받지는 않을 것으로 예상하고 있습니다만,
추가적인 규제의 제정 및 법률이 개정되는 상황이 발생하는 경우 향후 사업에 제약을 받을 수도 있습니다.

라. 시장 내 경쟁심화 위험

당사가 생산하고 있는 『습식공정 기반의 첨단 복합소재』를 활용한 응용 제품들은 부직포 생산을 위한 배합 조건, 분산 조건, 공정 조건, 설비 구성 등에 대한 기술적 노하우와 오랜 기간 형성된 실험적인 데이터베이스를 필요로 하기 때문에,
신규 업체가 시장에 진입하기는 매우 어려운 제품으로 대부분 독점 또는 독과점 형태로 소재가 공급
되고 있습니다. 다만,
신기술의 개발을 통한 타 제조업체의 시장 진입 및 당사 제품의 고객 대응력, 가격 경쟁력 등 판매 활동과 관련된 경쟁력이 하락하는 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다.

마. 원재료 수급 및 가격 변동에 따른 위험
당사의 매출의 91.5% 이상을 차지하고 있는 양전하 필터는 Glass Fiber와 부직포, 셀룰로오스와 같은 원재료를 기반으로, 양전하를 띄는 화학물질을 배합하여 섬유표면에 부착시키는 방식으로 제조합니다. 당사의
원재료 중 가장 많이 사용하고 있는 Glass Fiber는 국내에서는 생산하는 업체가 없는 관계로 해외로부터 수입에 의존
하고 있습니다. 따라서, 만약 예기치 못한 국제 정세 악화 등에 의해
주요 원재료의 수급상 차질이 발생할 경우, 당사의 생산일정 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
바. 신
규사업 관련 위험
당사는 기존 양전하 필터, 자동차 경량화 복합소재, 금속 천장재용 경량 흡음재 사업 외
유전체 전기집진 허니컴 에어필터 등의 신사업을 추진
하고 있습니다. 당사가 개발 중인 신규사업 제품들은 기존 기술을 활용하기 때문에 대규모 자본이 투입되는 사업은 아닙니다. 그럼에도 불구하고
제품의 출시가 지연되거나 제품에 대한 수요가 예상보다 저조할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

회사위험

가.
제품 및
매
출처 편중 위험

당사는 2018년 기준

매출액 중 양전하필터 매출이 90.6%를 차지하고 있으며, 매출액 중 75.6%가 쿠쿠홈시스 단일 거래처에 매출
되고 있습니다. 따라서,
주요 매출 제품의 매출 감소,
주요 매출처의 사업 악화, 영업 정책 변화, 경쟁 제품 도입 등으로 수요가 감소하거나 매출채권 회수가 지연되는 경우 당사의 경영에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

나. 신
규시설 투자 위험
당사가
영위하고 있는 사업은 생산 Capacity 확보 및 설비의 고도화를 위하여 지속적인 설비투자가 선행되어야 합니다. 당사는 이를 위해
향후 2021년까지
134억원
의 신규 시설투자 계획을 보유
하고 있습니다. 이러한 자금은 금번 공모 및 영업활동을 통한 현금흐름으로 조달할 예정입니다. 다만
추가 비용의 발생, 시설확장 후 생산 지연 또는 시장에서의 매출 저하 등이 발생할 경우 투자금의 회수가 지연될 수 있으며, 이러한 경우 당사의 재무상황 및 운영실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

다. 핵
심 인력 이탈에 관한 위험

당사가 생산 및 판매하고 있는 습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven) 응용 제품 시장에서는 독일, 미국, 일본 등의 해외업체가 주요 사업자로 자리잡고 있습니다.이러한 시장 상황에서 제품의 생산 및 판매에 있어 기술력은 중요한 경쟁요소로 작용하고 있습니다.
기술력에 대한 경쟁우위의 원천은 우수한 연구인력이며, 이는 당사의 핵심적인 경쟁력
이라고 할 수 있습니다. 따라서 당사의
연구인력이 경쟁사로 이탈하거나, 향후 지속적인 성장에 필요한 인재를 적절하게 영입하지 못할 경우 이는 경쟁력의 약화
로 이어질 수 있습니다.

라. 연구개발 관련 위험

당사는 습식 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포 제조기술을 기반으로, 다양한 첨단 소재 개발을 위한 연구개발 활동을 진행 중에 있습니다. 이미 상용화된 제품도 있으며, 개발중인 제품들도 개발이 완료되면 매출이 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 다만,

산업환경 및 경쟁환경 등의 변화에 따라

매출 시현이 지연되거나 연구개발비가 지속적으로 사용된다면, 당사의 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

마. 재고자산 관련 위험

당사의 재고자산회전율은 2018년 4.7회, 2019년 반기말 5.4회로 매출이 증가하는 과정에서 점진적으로 개선되고 있습니다. 당사의 주요 사업인 정수기 필터 소재 사업의 특성상 고객사와 협력하여 제품을 개발 및 거래처의 생산계획에 따라 예측 생산 방식으로 재고자산 관리를 하고 있어 장기체화 재고가 발생할 가능성을 최소화하고 있습니다. 그러나
향후 매출처의 영업환경 악화 등이 발생할 경우 재고자산의 소진이 지연될 수 있으며, 이와 같은 상황이 지속적으로 발생할 경우 장기체화 재고에 대한 손상차손 발생 및 영업현금흐름 악화 등으로 인해 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다.

바. 매출채권 관련 위험

당사의 매출채권회전율은 2018년 8.8회, 2019년 반기말 9.6회로 업종평균인 4.9회를 상회하고 있습니다. 당사의 주요 매출처는 국내외 대기업 위주로 구성되어 최근에는 매출채권에 대한 대손이 거의 발생하고 있지 않습니다. 다만,
향후 매출처의 영업환경 악화 등이 발생할 경우 매출채권 회수가 지연될 수 있으며, 이와 같은 상황이 발생할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

사. 재무안정성 관련 위험

당사의 유동비율은 2019년 반기말 290.5%로 업종 평균치인 143.0%를 상회하고 있습니다. 부채비율 또한 2019년 반기말 90.7%로 업종평균치인 103.3%를 다소 하회하고 있어 안정적인 재무상태를 보이고 있습니다. 다만,
현재의 양호한 재무안정성에도 불구하고, 향후 매출 감소, 신규 시설투자 부담, 수익성 악화 등에 따라 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

아. 환율변동 관련 위험

당사는 양전하 필터를 중국, 남미 등에 수출하고 있으며, 원재료를 주로 중국에서 매입하고 있습니다. 이에 따라 환율의 변동으로 인해 당사 손익이 영향을 받을 수 있습니다.
환율이 국제 경제 상황에 따라 급변하는 시점에 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 외환 관련 손실이 당사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

자. 상장 후 경영권의 안정성에 대한 위험
당사의 상장 후 최대주주 등의 지분율(보통주 기준)은 39.3%에서 33.2%로 변경될 것으로 예상되며, 상장 후 보통주로 전환 가능한 스톡옵션 등의 희석화 가능 상품이 있어 추가적인 지분하락이 예상되고 있으나, 경영권 변동에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험은 매우 낮은 것으로 판단됩니다. 다만, 당사는
신고서 제출일 현재 견고한 지배구조를 갖추고 있으나, 상장 이후 지분율이 희석되고, M&A 등의 사유로 경영권이 위협받을 가능성
을 배제할 수는 없습니다.

차. 기술성장기업특례 적용기업 관련 위험당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장기업특례 적용기업입니다.
통상 기술성장기업특례의 적용을 받아 상장예비심사를 청구하는 기업의 경우, 사업의 성과가 본격화되기 전 상장을 추진하는 경우가 많으며, 따라서 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다.
당사는 2018년 기준 85억의 매출 및 6.5억원의 당기순이익을 시현하고 있으며, 향후 매출 및 수익이 성장할 것으로 예상하고 있지만, 동 증권신고서에 기재된 위험 요인들로 인하여 수익성 악화 위험이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.
본
증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 본인의 독자적인 투자판단을
해야 함에 유의하시기 바랍니다.
나. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험
당사는 금번 공모를 위한
당사의 주당가치를 평가함에 있어 국내 증권시장에 기상장된 비교기업의 2018년 실적 및 2019년 반기 실적을 기준으로 PER을 산정
하였습니다. 비교기업은 업종 유사성, 사업 유사성, 재무적 유사성, 일반 요건 등을 고려하여
최종적으로 3개 기업을 최종 비교기업으로 선정
하였습니다.
최종 비교기업의 2018년 실적 및 2019년 반기 실적 기준 PER의 평균은 16.7배입니다. 당사의 주당 평가가액에 할인율 35.94%~19.54%를 적용한 공모희망가액은 8,200원~10,300원입니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만,
희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며
최종 선정된 비교기업들은
당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다.

또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 비교기업 선정의 부적합 가능성
금번 공모 시
당사의 지분증권 평가를 위하여 업종 관련성, 사업 유사성, 재무 유사성 및 일반사항 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용
하였습니다.
상기 기준에 따라, 총 3개사(크린앤사이언스, 쿠쿠홈시스, 웅진코웨이)을 당사의 최종 비교기업으로 선정
하였습니다.
그러나 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있음
을 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

라. 추정 실적에 관한 위험

당사는 "Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 라. 추정 당기순이익 산정내역"에 향후 당사가 추정하는 경영실적 내역을 기재
하였습니다. 단, 당사의 사업 계획 달성 과정에서 시장의 정체 등 다양한 변수로 인해
당사의 향후 매출이 감소하거나 비용이 증가할 가능성이 존재합니다. 따라서, 당사가 산정한 추정 당기순이익 산정 내역이 변동 될 수 있음을 투자자께서는 투자 시 유의
하시기 바랍니다.

마. 본질가치(자산가치) 산출 결과와의 차이

당사의 본질가치(자산가치)는 산출 결과 1주당 순자산가치는 1,564원으로 대표주관회사가 산정한 주당 평가가액 12,801원(공모희망가액 밴드 8,200원 ~ 10,300원)과 상이함에 따라 투자자들께서는 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재
한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

바. 투자원금손실 발생 가능성

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래
되는 것입니다. 또한
수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며,
상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다
는 점에 유의하시기 바랍니다.

사. 공모가격 결정 방식

금번 공모를 위한 가격 결정은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정
입
니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다

아. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

자. 공모주식수 변경 위험

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모가 변경
될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

차. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

공모주식을 포함하여 상장 후 당사 발행주식총수(7,425,555주)의 49.92%에 해당하는 3,707,191주에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며,
이러한 매도가능물량으로 인해 상장 이후 당사의 주가가 하락하는 등 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

카. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험

본 공모 후 최대주주인 대표이사를 포함한 특수관계인 보유지분은 보통주 2,466,493주(33.22%)를 보유하게 됩니다.

이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다.
또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다.
이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

타. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석화 위험
증권신고서 제출일 현재
당사가 임직원에게 부여한 미행사 주식매수선택권은총 264,000주로 공모 후 주식수 7,425,555주 기준 3.56%에 해당하며 이 중 100,000주는 행사 가능하며 30,000주는 2020년 3월 30일, 134,000주는 2020년 10월 12일 이후 행사가 가능합니다.
주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

파. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항

상장 시 공모 주식 1,110,000주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 33,300주를 취
득
하게 됩니다. 이에 따라
공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다.
그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

하. 청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 결정되며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

거. 수요예측 참여가능한 기관투자자의 범위

금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능
하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

너. 불안정한 경제 상황으로 인한 영향

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향
을 받을 수 있습니다.

더. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

당사는 2019년 반기에 대해 회계법인으로 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재
하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은

2019년 반기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의
하시기 바랍니다.

러. 상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험

금번 공모는 코스닥시장 상장규정에서 규정하고 있는 주식의 분산요건 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 또한 당사는 신고서 제출일 현재 코스닥시장 상장규정에서 규정하고 있는 벤처기업에 해당합니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다.

그러나,
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약
을 받을 수도 있습니다.

머. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,
본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다.
또한, 본 증권신고서(투자설명서)상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경
될 수 있습니다.

버. 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여

증권 인수업무 등에 관한 규정 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의
하시기 바랍니다. 또한
금번 공모의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다
.
또한 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서

"초과배정옵션"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다.
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

서. 집단소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

어. 소수주주권 행사로 인한 소송위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

저. 향후 사업 전망 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 현재 시점의 전망
을 포함
하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

처. 미래 예측 진술의 포함

본 증권신고서 및 투자설명서
는 당사 경영진의 현재 분석을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며, 해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

커. 상장주선인의 주식 보유에 따른 이해상충 발생 위험
당사의 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 2019년 3월 15일 신주 발행을 통해 당사의 주식을 주당 7,000원에 100,000주(공모 후 1.35%) 취득한 사실이 존재합니다. 상장주선인의 당사 주식 보유는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 등 관련 규정상 문제가 없습니다. 그럼에도 불구하고

미래에셋대우㈜는 당사의 상장주선인이자 전문투자자 주주로서 금번 공모를 진행하는 과정에서 이해상충 발생 가능성이 존재
하며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,110,000
500
8,200
9,102,000,000
주주배정

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
1,110,000
9,102,000,000
400,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019.10.14 ~ 2019.10.15
2019.10.17
2019.10.14
2019.10.16
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

건물
2,000,000,000

기계장치
6,872,316,680

발행제비용

502,743,320

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,110,000
500
8,200

9,102,000,000

일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
1,110,000
9,102,000,000
400,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019.10.14~2019.10.15
2019.10.17
2019.10.14
2019.10.16
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 8,200원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을

8,200원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)

기관투자자, 일반청약자 청약일: 2019년 10월 14일 ~ 15일 (2일간)기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2019년 6월 28일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2019년 8월 20일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 4.0%와 4억원 중 큰 금액에 해당하는 금액으로, 발행회사와 대표주관회사가 결정한 확정공모가액인 8,200원 기준입니다.

주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식 보통주
33,300주
273,060,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)

상장주선인의 의무인수분은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아가 협의하여
결정한 확정공모가액인 8,200원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(33,300주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주12)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

2. 공모방법

금번 ㈜엔바이오니아의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,110,000주(100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

공모방법
주식수
비율
비고

일반공모
1,110,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,110,000주
100.0%
-

주1)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)

『근로복지기본법』제38조 제2항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으나, 금번 공모 시 우리사주조합에 우선배정하지 않습니다.

[청약대상자 유형별 공모대상 주식수]

구분
주식수
비율
비고

일반투자자
222,000주
20.0%
-

기관투자자
888,000주
80.0%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,110,000주
100.0%
-

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 20 이상을 배정합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "법"이라 한다) 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정하되 코넥스 고위험고수익투자신탁(*)에 공모주식의 100분의 5이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.(*) "코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제7항에 근거하여 해당 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정ㆍ설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10) 이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 하며, 여기서 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

주3)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말합니다.)에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제8항에 근거하여 해당 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하지 않는 범위에서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 배정합니다.

1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법

2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법이 경우 자산총액 및 순자산은 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.

주4)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제6호에 근거하여 주1~3)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주5)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

(1) 모집의 방법

[모집방법 : 일반공모]

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
1,110,000주
100.0%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,110,000주
100.0%
-

[모집의 세부내역]

모집대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비고

일반투자자
222,000주
20.0%
8,200원
1,820,400,000원
-

기관투자자
888,000주
80.0%
7,281,600,000원

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,110,000주
100.0%
9,102,000,000원
-

주1)
모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,110,000주
100.0%
8,200원
9,102,000,000원

주2)
금번 모집에서 우리사주조합에 우선배정하지 않습니다.

주3)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
222,000
20.0%
8,200원
1,820,400,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)

주당모집가액 및 모집총액은
대표주관회사인 미래에셋대우(주)가 실시한 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액인 8,200원 기준입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

(1) 매출의 방법
금번 ㈜엔바이오니아의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액

미래에셋대우㈜
33,300주
8,200원
273,060,000원

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 8,200원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차
금번 ㈜엔바이오니아의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다.또한 금번 공모시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다. 한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의가격을 제시한 기관투자자및 가격 미제시자를대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을대표주관회사 홈페이지 등을통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여
확정
공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당
확정공모가액

8,200원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및

발행회사가 협의하여
확정공모가액을 8,200원으로 결정하였습니다.

주1)

상기 주
당
확

정
공모가
액
은

㈜
엔
바이오니아
의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
8,200원으로 결정하였습니다.

주3)

확정공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2019년 10월 4일(금)
-

기업 IR
2019년 10월 7일(월)
-

수요예측 일시
2019년 10월 7일(월) ~ 2019년 10월 8일(화)
-

공모가액 확정공고
2019년 10월 11일(금)
-

주1)
수요예측 안내공고는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(http://www.miraeassetdaewoo.com) 에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2019년 10월 8일 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주3)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격

(가) 기관투자자 (고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)

▣
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 법 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

▣

고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣
코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등이 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제19호에 따른 코넥스 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

▣

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실 수요예측참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은투자일임회사가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

▣
대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣
금번 수요예측에 참여한 후 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제3항 및 제4항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정될 경우 해당 불성실 수요예측발생일로부터 6개월 내지 24개월간 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상
다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.

①
인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함)

②
발행회사의 이해관계인(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외함)

③
금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

⑤
대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 2017년 1월 1일 이후 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

⑥
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 다음 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위를 하여 한국금융투자협회로부터 동 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측참여자로 지정되어 참여제한기간 중에 있는 기관투자자1. 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우2. 기업공개 시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다3. 수요예측에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우6. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제5호까지의 규정에 준하는 경우

⑦
금번 공모시에는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 창업투자회사등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

[불성실 수요예측참여자 지정]

▣
불성실 수요예측참여행위『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2에 의거 금번 공모 시 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위를 하여 불성실 수요예측참여자로 지정될 경우 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식의 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.1. 수요예측에 참여하여 주식을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니한 경우.2. 기업공개 시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다.3. 수요예측에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우6. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제5호까지의 규정에 준하는 경우

▣
대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 불성실 수요예측참여행위 내역 제출『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조2에 의거 미래에셋대우㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 한국금융투자협회에 통보하며 (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2 제1항 제4호의 경우에는 그러하지 아니한다), 해당 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측등 참여자 등록부를 작성하여 관리하고 미래에셋대우㈜의 인터넷 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 다음 각호의 내용을 게시할 수 있습니다.1. 사업자등록번호 및 외국인투자등록번호2. 불성실 수요예측등 참여자의 명칭3. 해당 사유가 발생한 종목4. 해당 사유5. 해당 사유의 발생일6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

▣
한국금융투자협회의 불성실 수요예측참여자 지정한국금융투자협회는 동 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측참여자로 지정하고, 불성실 수요예측참여자의 명단을 동 협회 홈페이지에 게시합니다.

▣
불성실 수요예측등 참여자의 참여제재 사항불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측등 참여 제재(미청약ㆍ미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리ㆍ적용)

[불성실 수요예측 참여 제재사항]

적용 대상

위반금액*

수요예측 참여제한기간

미청약ㆍ미납입

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유확약위반

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

제17조의2제1항제3호 및 제4호에 해당하는 사유

12개월 이내 금지

제17조의2제1항제6호 및 제4호에 해당하는 사유
12개월 이내 금지

제17조의2제1항제5호 및 제6호에 해당하는 사유

6개월 이내 금지

주1)

미청약ㆍ미납입 위반금액: 미청약ㆍ미납입 주식수 × 공모가격의무보유 확약 위반금액: 의무보유 확약위반 주식수 × 공모가격

주2)
의무보유확약위반 주식수: 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주3)
가중: 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있습니다. 다만, 수요예측 참여제한 기간은 미청약, 미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)
감면: 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중의 경미성, 그 밖의 정상을 참작하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경 또는 면제(불성실 수요예측참여자로 지정하되 수요예측 참여를 제한하지 않는 것) 할수 있음

주5)
제재금 산정기준 : 수요예측 참여제한기간(개월수) × 500만원

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구분
주식수
비율

기관투자자
888,000주
80.0%

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
상기 비율은 총 공모주식수(1,110,000주)에 대한 비율입니다.

주3)
일반청약자 배정분 222,000주(20.0%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구분
최고한도
최저한도

기관투자자
"각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 "888,000주" 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여시점, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력,투자ㆍ매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 888,000주를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주)
금번 수요예측 시 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가액으로 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다.

(6) 수요예측 참여방법
[국내 기관투자자 및 해외 기관투자자]

금번 수요예측은 국내 및 해외 기관투자자 모두 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수로 진행합니다. 다만, 미래에셋대우㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 보완적으로 서면, 유선, Fax, E-mail 등의 방법에 의해 접수할 수 있습니다. 서면서류의 제출방법은 인편(직접방문) 및 우편으로 가능하며 우편은 수요예측 마감시각(한국시간 기준 2019년 10월 8일 17:00)까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다.

인터넷 접수 및 서면 접수와 관련한 세부 사항은 아래와 같습니다. (단, 미래에셋대우㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수 시에는 반드시 사전에 미래에셋대우㈜의 계좌를 보유하고, 해당 계좌의 계좌번호 및 계좌비밀번호, 사업자등록번호(해외 기관투자자의 경우 외국인 투자등록번호(IRC))로 로그인하셔야 합니다.)

【 인터넷 접수 방법 】

① 홈페이지 접속: 'www.miraeassetdaewoo.com' 접속 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 수요예측 참여② Log in: 사업자등록번호 또는 외국인 투자등록번호(IRC), 미래에셋대우㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)③ 참여기관 기본정보 입력 후 수요예측 참여④ 법 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자의 경우에는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 18호, 19호, 20호에 따른 고위험고수익투자신탁, 코넥스고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한하며 수요예측에 참여할 수 있습니다.⑤ 수요예측 참여자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제4항에 따라 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산)을 구분하여 수요예측에 참여하여야 합니다. 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한, 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다.⑥ 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 '수요예측총괄집계표'파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.기관투자자가 고위험고수익투자신탁 또는 코넥스고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에, 제19호 따른 고위험고수익투자신탁 또는 코넥스고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 20호 따른 벤처기업투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.⑦ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁 포함) 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. ⑧ 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정 시에 당해 집합투자회사에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한, 기관투자자의 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁에 대해서는 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

【 인터넷 접수 시 유의사항 】

① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋대우㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. ② 비밀번호 5회 입력 오류 시에는 소정의 서류를 지참하여 미래에셋대우㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다. ③ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시각 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.

【 서면 접수 방법 】(온라인 접수가 불가할 경우)

공 통 서 류
- 수요예측 참가신청서(주1)(대표이사 명의의 사용인감 혹은 법인인감 날인)- 대리인 신분증 사본

추가서류
집합투자회사(집합투자재산)
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본- 펀드명, 펀드설정금액, 신청가격, 신청수량 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" (소정양식)- 수탁회사의 펀드설정확인서 및 수탁회사에 대한 투자신탁금 입금증 사본

투자일임회사(투자일임재산)
- 사업자등록증 사본- 투자일임회사용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 투자일임회사 확약서※ 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 한하여 상기 서류를 제출하여야 합니다.

일반기관투자자
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본- 상호저축은행은 자기자본이 표시된 서류를 추가 제출

고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁)
- 사업자등록증 사본- 고위험고수익투자신탁용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 고위험고수익투자신탁 확약서

벤처기업투자신탁
- 사업자등록증 사본- 벤처기업투자신탁용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 벤처기업투자신탁 확약서- 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의기간 동안 환매를 금지하고 있다는 확약서

해외기관투자자
- 대표주관회사가 정하는 소정의 양식이나 정보(주2)-『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제3-12조 제1항 제1호 내지 제2호에 해당하는 자로서 외국법령에 의하여 설립된 법인임을 입증할 수 있는 서류

주1)
수요예측 참가신청서는 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com) 상단의 '뱅킹관리/대출/청약' → '청약' → '수요예측' → '공지사항'란에서 다운로드 받아 사용하실수 있습니다.

주2)
대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

【 수요예측 복수가격 참여 방법 】(국내 및 해외 기관투자자 모두 해당)

금융투자협회 제정『대표주관업무모범기준』-『3부. 기업공개를 위한 수요예측』-『3. 수요예측 실시』에 따라 금번 수요예측 시 수요예측참여자가 원하는 경우 둘 이상의 가격으로 희망물량을 신청할 수 있습니다. 수요예측을 접수하는 미래에셋대우㈜는 각 수요예측참여자가 원하는 경우, 참여 가격을 최대 2개까지 제시할 수 있도록 합니다. 다만 각 참여가격에 대한 참여수량의 총합은 기관투자자 배정물량인 888,000주를 초과할 수 없습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법
대표주관회사를 통한 수요예측 접수기간, 접수처 및 연락처는 다음과 같습니다.

【 국내 기관투자자 】

접수기간
2019년 10월 7일(월) ~ 10월 8일(화) 17:00 (한국시간)

접수처
① 인터넷 접수 : 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)② 서면 접수 : 미래에셋대우㈜ 동관 35층 IPO1팀

접수방법
인터넷 접수 및 서면(우편/인편) 접수

주소
서울특별시 중구 을지로5길 26, 미래에셋센터원빌딩 동관 35층 IPO1팀

TEL
02) 3774-7160, 7168, 7155

FAX
0505-085-7160

【 해외 기관투자자 】

접수기간
2019년 10월 7일(월) ~ 10월 8일(화) 17:00 (한국시간)

접수처
미래에셋대우㈜ 동관 26층 Global Equity Sales팀

접수방법
① 인터넷 접수 : 미래에셋대우㈜ 홈페이지 (www.miraeassetdaewoo.com)② 서면 접수 : 미래에셋대우㈜ 동관 26층 Global Equity Sales팀

주소

서울특별시 중구 을지로5길 26, 미래에셋센터원빌딩 동관 26층

Global Equity Sales팀

담당자
이선민
황민재

전화번호
02-3774-3797
02-3774-3705

E-mail
sunmin.lee@miraeasset.com
minjae.hwang@miraeasset.com

Fax
0505-085-3797
0505-085-3705

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항
① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.② 수요예측 참여는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋대우㈜ 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.③ 참가신청금액이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본 정보에 허위 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 한국금융투자협회는 불성실 수요예측참여자가 동 협회의 회원인 경우 해당 회원에게 동 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측 참여제한기간을 적용하지 아니합니다. 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제19호에 따른 코넥스 고위험고수익투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측참여자로 지정될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.⑤ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다. ⑦ 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑧ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 미래에셋대우㈜「www.miraeassetdaewoo.com ⇒ 뱅킹관리/대출/청약⇒ 청약⇒ 수요예측⇒ 공지사항」에서 확인하시기 바랍니다.⑨ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁 포함)으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 내용과 사모의 방법으로 설정된 경우 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있다는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"와 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.⑪ 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.⑫ 수요예측참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유 확약기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜ IPO1팀으로 보내주시기 바랍니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 펀드 만기가 의무보유 확약기간 종료 이전에 도래하여 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있으니 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.⑬ 의무보유 확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유 확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.⑭ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 수요예측을 접수한 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.⑮ 대표주관회사는 주식시장 상황, 수요예측 참여현황, 수요예측 참여방법 및 절차 준수 여부 등을 종합적으로 고려하여 내부 수요예측 운영기준에 따라 배정기준을 변경할 수 있으며, 이와 관련된 상세 내용은 미래에셋대우㈜의 수요예측 참가안내 공지사항(www.miraeassetdaewoo.com → 뱅킹관리/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 공지사항)를 참고하시기 바랍니다.<16> 금번 공모시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조 제8항에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
(9) 확정공모가액 결정방법
대표주관회사인 미래에셋대우㈜은 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 ㈜엔바이오니아와 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다.

구분
주요내용

수요예측 결과반영 여부
수요예측 참여기관의 참여가격 및 신청수량, 참여기관의 성격 등을 종합적으로 고려하여 참고자료로 활용

공모가격 결정협의절차
대표주관회사 및 발행회사에 수요예측 결과를 제시하고, 대표주관회사와 발행회사가 공모가격에 대해 협의함

공모가격최종결정
발행회사의 대표이사, 재무담당 임원과 대표주관회사의 담당 사업부문 대표 등이 협의하여 최종 결정함

주)
대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정 시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정 시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법

구분
주요내용
비고

희망공모가산정방식
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.
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수요예측참가신청관련사항
1) 최고한도 : "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 "888,000주" 중 적은 수량2) 최저한도 : 1,000주3) 수량단위 : 1,000주4) 가격단위 : 100원5) 가격 : 가격 미제시 가능 (가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법 인정함)6) 의무보유확약기간 선택 : 미확약, 15일, 1개월, 3개월, 6개월
-

배정대상
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 기관투자자 및 가격 미제시자를 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정함(단. 확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제시한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자에게도 대표주관회사의 판단하에 배정이 가능)
-

배정기준
참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여대표주관회사가 가중치를 부여하여 자율적으로 배정함
-

가격미제시분 및 희망 공모가 범위 밖 신청분의 처리방안
1) 가격 미제시 수요예측 참여자 : 확정공모가액으로 무조건 배정받겠다는 의사표시를 한 것으로 간주함2) 희망공모가 범위 밖 신청자 : 해당 제시 가격을 참여 가격으로 100% 인정
-

주1)
상기 단위 이외의 수량 혹은 가격을 제시하는 수요예측 참가신청은 해당 수량 혹은 가격의 가장 가까운 하위 단위의 수량 혹은 가격을 제시한 것으로 간주함

주2)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모,의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 888,000주를 초과할 수 없습니다.

주3)
수요예측 참여자에 대한 물량 배정 시 국내 및 해외 수요예측 참여자에게 통합 배정합니다.

주4)
공모가격 결정 시 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보
① 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시합니다. 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 미래에셋대우㈜ 「www.miraeassetdaewoo.com ⇒ 뱅킹/대출/청약 ⇒ 청약 ⇒ 수요예측 ⇒ 배정결과 조회」에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.② 수요예측 참여에 의해 배정된 물량을 미청약한 경우에는 불성실수요예측 참여자로 금융투자협회 회원 홈페이지(http://work.kofia.or.kr/) 에 게시 등록됩니다.
(12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항
① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.③ 수요예측 참가 시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다.

(13) 수요예측 결과(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
103
9
106
449
15
153
835

수량
55,573,000
3,656,000
51,350,000
228,728,000
5,595,000
33,211,000
378,113,000

경쟁률
62.58 : 1
4.12 : 1
57.83 : 1
257.58 : 1
6.30 : 1
37.40 : 1
425.80 : 1

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
2
1,012,000
-
-
2
1,776,000
5
3,687,000
-
-
12
10,656,000
21
17,131,000

밴드 상위 75% 초과~100% 이하
4
3,552,000
-
-
4
2,277,000
25
16,536,000
1
45,000
3
2,664,000
37
25,074,000

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
1
888,000
-
-
1
888,000
5
3,557,000
-
-
-
-
7
5,333,000

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
1
888,000
-
-
2
938,000
4
3,206,000
-
-
-
-
7
5,032,000

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
5
4,439,000
1
888,000
11
4,458,000
19
9,097,000
1
6,000
1
888,000
38
19,776,000

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
1
5,000
-
-
-
-
1
5,000

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
1
10,000
-
-
2
1,776,000
6
3,572,000
-
-
-
-
9
5,358,000

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
62
32,646,000
5
950,000
46
24,921,000
238
129,660,000
3
972,000
40
8,074,000
394
197,223,000

밴드하단미만
26
12,138,000
3
1,818,000
38
14,316,000
139
59,400,000
-
-
97
10,929,000
303
98,601,000

미제시
1
-
-
-
-
-
7
8,000
10
4,572,000
-
-
18
4,580,000

합계
103
55,573,000
9
3,656,000
106
51,350,000
449
228,728,000
15
5,595,000
153
33,211,000
835
378,113,000

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수(건)
신청수량(주)
비율(%)

10,300원 이상
58
42,205,000
11.16%

9,000원 이상 10,300원 미만
52
30,141,000
7.97%

8,200원 이상 9,000원 미만
404
202,586,000
53.58%

7,000원 이상 8,200원 미만
167
34,876,000
9.22%

7,000원 미만
136
63,725,000
16.85%

가격미제시
18
4,580,000
1.21%

합계
835
378,113,000
100.00%

주) 비율은 참여건수를 기준으로 계산되었습니다.

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
신청수량(주)

6개월 확약
4
3,552,000

3개월 확약
11
9,768,000

1개월 확약
1
888,000

15일 확약
-
-

합계
16
14,208,000

총 참여건수 또는 신청수량대비 비율(%)
1.9%
3.8%

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기의 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜엔바이오니아와 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 8,200원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 8,200원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 1,110,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
8,200원

확정가액
8,200원 (주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
9,102,000,000원

확정가액

9,102,000,000원

청 약 단 위
(주2)

청약기일(주3)
기관투자자
개시일
2019년 10월 14일

종료일
2019년 10월 15일

일반청약자
개시일
2019년 10월 14일

종료일
2019년 10월 15일

청약증거금(주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2019년 10월 17일

주1)

주당 모집가액대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아와 협의하여
결정한 확정공모가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋대우㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 ㈜엔바이오니아가 협의한 후 주당 확정공모가액을
최종 결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금

① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2019년 10월 17일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 10월 17일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 대표주관회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
신 문

수요예측 안내공고
2019년 10월 4일
인터넷 공고 (주1)

모집가액 확정공고
2019년 10월 11일
인터넷 공고 (주2)

청약공고
2019년 10월 14일
인터넷 공고 (주2)

배정공고
2019년 10월 16일
인터넷 공고 (주3)

주1)
수요예측 안내공고는 2019년 10월 4일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
모집가액 확정공고는 2019년 10월 11일 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음하며, 2019년 10월 14일 매일경제신문에 공고되는 청약공고시 함께 공고합니다.

주3)

일반청약자에 대한 배정공고는 2019년 10월 16일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2019년 10월 17일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항
『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약방법

(1) 청약의 개요
모든 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다. 단, 해외 기관투자자는 대표주관회사가 정하는 방법에 따릅니다.
(2) 일반청약자의 청약
일반청약자는 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약사무취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.※ 청약사무취급처: 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점
(3) 일반청약자의 청약자격
일반청약자의 청약자격은 청약사무취급처인 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점의 일반청약자 청약자격에 따르며, 증권신고서 제출일 현재 청약자격은 아래와 같습니다. 동 청약자격은 향후 변경 될 수 있으므로 청약자격이 변경이 되는 경우는 각 청약사무취급처 홈페이지를 통하여 고지합니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약자격】

구분

청약한도

배정

비율

자격요건

증거금율

청약수수료

우대

200%

30%(선배정)

① 자산평잔 : 청약월 직전 3개월 평잔 1억원 이상 고객 (주식형상품 5천만원 이상)

② 개인연금저축 : 청약 직전월 평잔 1천만원 이상 고객

단, 청약 직전월 타사 연금저축 이전시 최초 1회 말잔 1천만원 이상 (IRP, 퇴직연금 제외)

50%

0원

일반

100%

70%

① 자산평잔 : 청약월 직전 3개월 평잔 3천만원 이상 고객② 급여이체 : 청약월 직전 3개월 이상 100만원 이상 급여 이체한 고객③ CMS이체입금(매수), 자동대체입금(매수) : 약정된 계좌에 월 10만원 이상 3개월 이상 입금한 고객④ 신규고객 : 청약월 직전 3개월내 당사 최초 신규고객 (고객단위)⑤ 개인연금저축 : 자동대체, CMS자동이체로 청약월 직전 3개월 이상 10만원 이상 입금한 고객 또는 청약 직전월 평잔 1백만원 이상 단, 청약 직전월 타사 연금저축 이전시 최초 1회 말잔 1백만원 이상 (IRP, 퇴직연금 제외)

50%

건당 5,000원온라인 0원

자격 미충족고객

일반

그룹50%

-

청약자격 기준없음* 일반 청약자격 한도의 50%까지만 청약신청 가능함* 온라인청약 및 고객센터(고객케어센터)를 통한유선청약만 가능(영업점에서는 청약불가)

50%

온라인 0원

유선 5,000원

주1)
개인연금저축기준① 개인연금저축 미평가 자산 : IRP, 퇴직연금, MMF, 예수금② 수익증권 잔고는 결제일 기준 평가금액③ 타사 개인연금 이전고객에 대해서는 그룹별 최초 1회 기존 개인연금 보유잔고와 합산하여 말잔으로 평가④ 개인연금 이전 고객의 경우 청약유무와 상관없이 개인연금 이전 해당월 최초 1회만 말잔 반영됨

주2)
급여이체 조건 / CMS이체입금(매수), 자동대체입금(매수) 약정 관련 가입조건은 개인고객만 가능

주3)
자산합계 평잔, 주식형상품 평잔은 고객별로 보유한 전 계좌의 평가금액을 합산한 금액임

주4)
청약자격 기준 미충족 고객은 온라인(HTS,홈페이지,MTS,ARS)청약과, 고객센터(고객케어센터)를 통한 유선청약만 가능함. 온라인청약을 위해 사전에 전자거래등록을 반드시 하여야 함.

주5)
우대그룹 / 온라인 청약고객 / 법인고객은 청약 수수료 면제 (고객등급과는 무관)

주6)
추가납입 미청약 고객의 다음 회차 청약시 청약증거금 100% 적용

주7)

우대그룹 배정 : 당사 공모주수의 30% 선배정※ 우대그룹 배정주수 : ① + ②

① 우대그룹 공모주수 경쟁 배정

② 우대그룹 경쟁률 1:1 초과시 미배정 청약주수는 일반그룹 청약경쟁 배정

주8)
법인 고객 : 개인과 청약자격 기준은 동일하나 법인 우대그룹은 청약한도만 200%를 적용하며,일반그룹 경쟁으 로 배정됨(우대그룹 30% 선배정 없음)

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위
일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래와 같으며 기타 사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량의 바로 하위 청약단위에 해당하는 청약수량만큼 청약한 것으로 간주합니다.미래에셋대우㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율】

구분
일반청약자 배정물량
청약한도
청약증거금율

미래에셋대우㈜
222,000주
주1)
주2)

주1)
미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. □ 우대그룹의 청약한도 : 22,000주 (200%)□ 일반그룹의 청약한도 : 11,000주 (100%)□ 청약자격기준 미충족고객의 청약한도 : 5,500주 (일반그룹 최고 청약한도의 50%)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다. (단, 청약자격 기준 미충족 고객은 온라인(HTS,홈페이지, ARS)청약과 고객센터(스마트 상담센터)를 통한 유선청약만 가능)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약단위】

청약주식수
청약단위

100주 이하

10주

100주 초과 ~ 10,000주 이하

100주

10,000주 초과 ~ 15,000주 이하
500주

15,000주 초과 ~ 22,000주 이하
1,000주

(5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약
국내 및 해외 기관투자자는 수요예측에 참여하여 배정받은 주식에 대하여 청약일인 2019년 10월 14일 ~ 10월 15일 08:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 대표주관회사 미래에셋대우㈜ 홈페이지에 접속하여 청약의사를 표시(청약증거금율 0%)하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2019년 10월 17일 08:00 ~ 13:00 (한국시간 기준) 사이에 미래에셋대우㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

【 국내 및 해외 기관투자자의 청약방법 】

① 홈페이지 접속: 'www.miraeassetdaewoo.com' 접속 → 뱅킹 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 기관청약 → 청약신청② Log in: 사업자등록번호, 미래에셋대우㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)③ 납입방법(미래에셋대우㈜ 입금계좌, 청약수량, 청약금액, 청약수수료, 납입금액, 기관투자자의 출금은행(또는 수탁회사), 수탁회사의 납입담당자, 납입담당자 연락처) 입력

또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여배정합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(6) 기관투자자의 추가 청약
수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자의 청약 미달을 고려하여 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다. 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다. 또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.
(7) 청약이 제한되는 자

아래『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(8) 기타
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율
① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) : 전체 공모주식의 80.0%(888,000주)를 배정합니다.② 일반청약자 : 전체 공모주식의 20.0%(222,000주)를 배정합니다.③ 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%이상을 배정합니다. 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
(2) 배정 방법
청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 일반청약자의 청약에 대한 배정은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 인수단 구성원이 자기계산으로 인수합니다. 또한, 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 소숫점을 내림차순하여 순차적으로 배정하는 등 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. (단, 1주 미만을 배정받은 일반청약자는 단수주 배정에서 제외) 이후 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.② 일반청약자의 최종 청약 후 배정은 미래에셋대우㈜가 자체적으로 정한 배정 기준에 따라 개별 배정합니다.③ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지
일반청약자에 대한 배정결과, 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2019년 10월 16일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항

(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법
2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서, 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (ii) 법 시행령 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 회계법인, 신용평가회사, 연고자 등, (iii) 법 시행령 제11조 제2항 제2호 및 제3호에 해당하는 자, (iv) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.
(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【미래에셋대우㈜ 투자설명서 교부방법】

구분
교부방법
교부일시

기관투자자
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

일반청약자
1) 과 2) 를 병행1) 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점2) 미래에셋대우㈜ 홈페이지나 HTS에서 교부
1) 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점에서 교부 : 청약종료일까지2) 미래에셋대우 홈페이지 또는 HTS에서 다운로드 : 청약종료일까지

【미래에셋대우㈜ 청약유형별 청약방법】

구분
청약방법

영업점내방
주식청약서를 통한 투자설명서 수령확인서 작성(투자설명서 수령 혹은 거부 확인) 후 청약 가능합니다.

온라인(HTS)
공인인증서로 로그인 후 전자문서 수령절차에 따라 온라인 투자설명서 다운로드 확인 후 청약 가능합니다.

ARS
투자정보확인서 작성 고객 중 투자설명서 수령을 원치 않거나 이미 수령하신 고객에 한해 ARS 청약이 가능합니다.

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.
(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖의 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.
(2) 투자설명서 교부 의무의 주체
총액인수계약서에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜엔바이오니아, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약사무취급처인 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조 제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정제2-5조(설명의무 등)1. (생략)2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부(법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서의 경우 영 제132조제2호의 방법으로 거부하는 경우를 포함한다)하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항
일반청약자 및 우리사주조합의 청약증거금은 주금납입기일(2019년 10월 17일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 인수회사가 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일(2019년 10월 17일)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 10월 17일 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2019년 10월 17일)에 주금납입금으로 대체됩니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.대표주관회사는 각 청약자의 주금납입금을 납입기일에 납입합니다. 단, 신주모집분에 대한 납입금은 중소기업은행 오산기업금융지점 계좌에 납입합니다.

사. 기타의 사항

(1) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 확정 시 대표주관회사가 공고합니다.② 주권교부장소 : 각 해당 청약사무취급처에서 교부합니다.③ 상기 ②항에 불구하고 청약자 또는 인수인이 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제309조 제5항의 규정에 의하여 동법 제294조의 규정에 의한 한국예탁결제원을명의인으로 하여 주식의 발행을 신청한 경우에는 당해 청약자 또는 인수인에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되며, 이 경우 발행주권은 청약사무취급처의 청약자 또는 인수인의 계좌에 자동입고 됩니다.
(2) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항
본 주권교부일 이전의 주식양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제311조 제4항에 의거 주권발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌간 대체의 방법으로 결제하는경우에는 상법 제335조 제3항의 규정에도 불구하고 발행회사에 대하여 그 효력이 있습니다.

(3) 정보이용제한
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.
(4) 한국거래소 상장예비심사신청 승인에 관한 사항
당사는 2019년 6월 28일 한국거래소에 상장예비심사청구서를 제출하여 2019년 8월 20일 상장예비심사청구서에 대한 심사 결과 상장에 부적합하다고 인정될 만한 사항이 없음을 통지 받았습니다.
(5) 주권의 매매개시일
주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.
(6) 일반청약자의 환매청구권
『증권 인수업무 등에 관한 규정』이 2016년 12월 13일에 개정됨에 따라 동 규정 제10조의3 제1항 각 호의 어느 하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모 시 동 규정 제10조의3 제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다. 자세한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『III. 투자위험요소』-『3. 기타위험』-『러. 환매청구권 미부여』부분을 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]
(단위: 원)

인수인
인수주식의종류 및 수량
인수금액
인수조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
미래에셋대우㈜
서울특별시 중구 을지로5길 26
기명식 보통주1,110,000주
9,102,000,000원
총액인수

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정공모가액인

8,200원 기

준
입니다.

주2)
금번 코스닥시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식 및 별도의 인수수수료는 없습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(1) 인수수수료

(단위: 원)

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
미래에셋대우㈜
400,000,000
-

주)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 4.0%와 4억원 중 큰 금액에 해당하는 금액으로, 발행회사와 대표주관회사가 결정한 확정공모가액인 8,200원 기준입니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 ㈜엔바이오니아의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식보통주
33,300주
273,060,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜엔바이오니아가 협의하여 제시한
확정공모가액
8,200원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(33,300주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

라. 기타의 사항

(1) 회사와 인수인간 특약사항
당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 12개월까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한 당사의 최대주주와 그 특수관계인 및 자발적 보호예수 대상자는 기제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 보호예수 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조 (공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.

(4) 최대주주 등의 지분에 대한 보호예수
당사는『코스닥시장 상장규정』에 따라 최대주주 등의 지분에 대하여 상장
후

1년
간 보호예수의무가 발생하였
습니다. 이에 따라 한국거래소에 상장예비심사청구서 제출 시 계속보유확약서를 제출하였으며, 상장예비심사 중 예탁결제원이 발행한 보호예수증명서를 제출한 바 있습니다. 당사 최대주주 등의 지분은 보호예수기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.
(5) 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(6) 기타 공모 관련 서비스 내역
당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관 상 증권 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제7조[1주의 금액]

회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제8조[주권의 발행과 종류]

회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류로 한다.

제8조의2[주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록]

회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권 증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제9조[주식의 종류]

1. 회사가 발행하는 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.

2. 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제9조의2[제2회 상환전환우선주식]

1. 우선주의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 한다.

2. 우선주는 보통주와 동일하게 의결권이 있다.

3. 우선주의 이익배당은 참가적, 누적적, 우선적 이익배당으로 한다.

4. 우선적 이익배당률은 액면가액의 기준 연1%로 한다.

5. 회사의 청산, 파산, 해산결의 등 사유로 잔여재산 분배 시 우선주는 상환가액에 해당하는 금액까지 우선적으로 분배를 받는다

6. 발행시점으로부터 3년 경과 시, 우선주의 존속기간까지 인수인의 상환청구가 가능하며 상환가액은 발행가액의 연복리 9%를 가산한 금액으로 하고, 회사는 법령과 정관의 허용 범위 내에서 청구일로부터 1개월 이내에 우선주를 현금으로 상환하여야 한다.

7. 우선주 1주당 보통주 1주 비율로 전환되며, 발행일의 익일부터 언제든지 보통주로 전환 가능하다.

8. 무상증자 및 주식배당의 경우 같은 종류의 우선주로, 유상증자의 경우 발행하기로 한 주식으로 신주를 배정받을 권리가 있다.

9. 인수인의 전환청구 전에 전환가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하거나 주식배당, 준비금의 자본전입(무상증자)등에 의한 신주발행시에는 전환가격을 아래 산식에 따라 조정한다.

조정전전환가격=((조정전전환가격×기발행주식수)+(신주발행가액×신발행주식수))/(기발행주식수+신발행주식수)

10. 우선주를 보통주로 전환 시, 미지급배당금을 배당청구 할 수 없다.

제9조의3[제3회 상환전환우선주식]

1. 우선주의 존속기간은 발행일로부터 10년으로 한다.

2. 우선주는 보통주와 동일하게 의결권이 있다.

3. 우선주의 이익배당은 참가적, 누적적, 우선적 이익배당으로 한다.

4. 우선주의 이익배당율은 액면가액 기준 1%로 한다.

5. 회사의 청산, 파산, 해산결의 등 사유로 잔여재산 분배 시 우선주는 상환가액에 해당하는 금액까지 우선적으로 분배를 받는다.

6. 발행시점으로부터 3년 경과 시, 우선주의 존속기간까지 인수인의 상환청구가 가능하며, 상환가액은 발행가액의 연 복리 8%를 가산한 금액으로 하고, 회사는 법령과 정관의 허용 범위 내에서 청구일로부터 1개월 이내에 우선주를 현금으로 상환하여야 한다.

7. 우선주 1주당 보통주 1주 비율로 전환되며, 발행일의 익월부터 언제든지 보통주로 전환 가능하다.

8. 주식배당, 무상증자, 무상감자, 주식분할, 주식병합의 경우 제8조의3제9항을 준용한다.

9. 우선주식의 전환가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자 또는 주식관련사채를 발행할 경우 전환가액은 그 하회하는 발행가액으로 조정한다.

10. 전환 시 이익배당에 대한 사항은 제12조를 준용한다.

3. 신주인수권에 관한 사항

제10조[신주인수권]

1. 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

2. 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1) 발행주식총수의 100%를 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2) 상법 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3) 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4) 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5) 발행주식총수의 20%를 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

6) 발행주식총수의 20%를 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 상대방에게 신주를 발행하는 경우

7) 발행주식총수의 100%를 초과하지 않는 범위 내에서 회사의 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우.

8) 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우

3. 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 한다.

4. 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식화 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

4. 배당에 관한 사항

제12조[신주의 배당기산일]

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도말에 발행된 것으로 본다.

제54조[이익배당]

1. 이익의 배당은 금전과 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

2. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

3. 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

4. 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

5. 의결권에 관한 사항

제26조[주주의 의결권]

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제27조[상호주에 대한 의결권 제한]

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제28조[의결권의 불통일행사]

1. 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

2. 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나, 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제29조[의결권의 대리행사]

1. 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

2. 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

6. 주식매수선택권에 관한 사항

제11조[주식매수선택권]

1. 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 20% 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 상법 제542조의3제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 3% 범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.2. 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

3. 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립, 경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사, 감사 또는 피용자 및 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사, 감사 또는 피용자로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

4. 제3항의 규정에 불구하고 상법 제542조의8제2항 제5호의 최대주주(이하 "최대주주"라 함)와 주요주주 및 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사, 감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

5. 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다

1) 주식매수선택권을 부여받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

2) 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3) 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4) 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

6. 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1) 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)을 발행하여 교부하는 방법

2) 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3) 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

7. 주식매수선택권을 부여 받은 자는 제1항의 결의일부터 2년이상 재임 또는 재직하여야 행사 할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 정년으로 인한 퇴임 또는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

8. 주식매수선택권을 부여 받은 자는 제1항의 결의일로부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날로부터 5년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

9. 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조의 규정을 준용한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 거시경제 악화 위험
당사는 소재부품 산업을 영위하고 있으며, 양전하부가 고성능 정수용 나노필터와 자동차용 경량화 복합소재, 금속 천장재용 흡음재 등의 소재 및 응용제품을 생산, 판매하고 있습니다. 이러한
소재부품 산업은 다양한 전방산업과 연결되어 있어 거시경제 지표 변경에 따라 밀접한 영향
을 받고 있습니다. 만약 국내외
거시경제 상황이 악화될 경우 소비심리 위축으로 인한 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다.

당사의 주요 사업인 소재부품 산업은 전형적인 후방산업으로 다양한 전방산업과 연결되어 있어 거시경제 지표의 변동에 따라 산업의 업황도 밀접한 영향을 받고 있습니다.

한국은행이 2019년 4월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 한국 경제의 민간소비는 가계소득 개선세 둔화 등으로 지난해보다 증가율이 낮아질 것으로 전망하고 있으나 완만한 증가 흐름을 이어갈 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 미국, 중국간의 글로벌 무역분쟁의 심화 등의 영향으로 국내경기의 침체가 악화되거나 지속될 경우 이는 소비심리의 위축으로 이어져 당사의 전방시장의 축소로 이어질 가능성이 있으며, 전방시장이 위축될 경우 당사의 매출에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

[항목별 국내 경제전망]

(전년동기대비, %)

구 분

2020년

2019년

2018년

상반기

하반기

연간

경제성장률

2.6
2.3
2.7
2.5
2.7

민간소비
2.5
2.2
2.7
2.5
2.8

설비투자
2.6
(5.3)
6.4
0.4
(1.6)

지식재산생산물투자
2.9
2.0
3.0
2.5
1.9

건설투자
(1.8)
(6.4)
(0.3)
(3.2)
(4.0)

상품수출
3.0
1.4
3.9
2.7
4.0

상품수입
2.5
(1.8)
5.0
1.6
1.9

소비자물가상승률

1.6
0.7
1.4
1.1
1.5

고용률

60.8
60.4
61.0
60.7
60.7

(출처: 한국은행 경제전망보고서(2019. 04))

국외 시장도 국내와 마찬가지로 해외 주요 국가들의 경제성장률 및 소비 증가율이 둔화되거나 감소할 경우 전방 산업의 성장률 또한 둔화될 수 있습니다. 참고로 IMF, OECD, World Bank 등의 해외 경제기관에 따르면 2019년의 경제성장률은 2018년대비 소폭 감소세를 보이다가 2020년에 2018년 수준으로 회복할 것으로 전망하고 있습니다.

[세계 경제 성장률 전망]

(단위: %)

기 관
전망시점
2020년
2019년
2018년

IMF
19년 4월
3.6
3.3
3.6

OECD
19년 3월
3.4
3.3
3.6

World Bank
19년 1월
3.6
3.5
3.6

Global Insight
19년 3월
3.4
3.3
3.7

(출처: 한국은행 경제전망보고서(2019.04))향후 국내외 경제는 글로벌 무역분쟁, 중국 성장부진 등과 관련된 글로벌 경제의 불확실성이 증대됨에 따라 갑작스러운 국내외 경기 둔화의 가능성을 배제할 수 없습니다. 글로벌 경기 둔화는 전반적인 소비 감소, 소재부품 전방산업의 위축 등으로 당사가 영위하는 사업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으며 당사의 매출 및 수익성에 악영향을 끼칠 수 있습니다.

나. 전방 산업의 성장성과 관련된 위험
당사가 영위하고 있는 습식공정 기반의 첨단 복합소재를 활용한 주요 응용제품인 양전하 필터, 자동차용 경량화 복합소재, 금속 천장재용 경량 흡음재 시장은 각각 관련된 정수기 시장, 자동차 시장, 건설 시장의 성장과 밀접한 연관성을 가지고 있습니다.
각 산업의 성장세가 둔화되거나 역성장하게 되는 경우 당사의 사업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 『습식공정 기반의 첨단 복합소재』를 활용한 주요 응용 제품별로 시장을 정의하고, 이에 대한 시장의 규모와 전망을 살펴보면 다음과 같습니다. 동사의 주요 응용 제품 중 『양전하부가 고성능 정수용 나노필터("양전하 필터")』와 첨단 복합소재 제품인 『자동차용 경량화 복합소재("WLC")』와 『금속 천장재용 경량 흡음재("ENV Sound Free")』에 대한 전체 시장 규모를 다음과 같이 추정이 가능합니다.

[주요 제품의 시장규모 합계(세계시장)]

(단위: 억달러)

구분

2017년

2018년

2019년(E)

2020년(E)

2021년(E)

양전하 부가 고성능 정수용 나노필터

27

30

33

37

41

자동차용 경량화 복합소재

57

64

71

80

89

금속 천장재용 경량 흡음재

56

59

63

66

70

합계

140

153

167

183

200

(출처: 산업자료 기반 회사 자체 추정)

[주요 제품의 시장규모 합계(국내시장)]

(단위: 억원)

구분

2017년

2018년

2019년(E)

2020년(E)

2021년(E)

양전하 부가 고성능 정수용 나노필터

1,838

1,932

2,030

2,134

2,243

자동차용 경량화 복합소재

-

-

-

-

금속 천장재용 경량 흡음재

705

750

798

849

904

합계

2,543

2,682

2,828

2,983

3,147

(출처: 산업자료 기반 회사 자체 추정)[양전하 필터의 시장규모 및 전망]

정수기 필터는 정수기의 성능을 결정하는 핵심 부품인 만큼 정수기 시장규모에 비례하는 성장성을 가지고 있으며, 정수기 필터는 정기적으로 교체가 필요한 소모성 부품으로, 필터업체의 경우 공급한 만큼의 교체 수요 시장이 별도로 만들어집니다.

국내 시장은『2018 환경백서』에 따르면, 국내 정수기 시장규모는 2011년 1조 7,004억원에서 연평균 5.1% 증가하여 2017년 약 2조 3,000억원에 이르는 것으로 집계되고 있습니다. 정수기판매 대수로는 연간 신규로 약 200만대 가량 판매되고 있으며, 보급률은 60%를 상회하고 있습니다.

(단위: 억원, 천대)

국내 정수기 시장 규모_2.jpg
국내 정수기 시장 규모_2

(출처: 환경백서 2018)

5년전 까지만 해도 국내 대부분의 정수기의 최종필터는 RO 필터가 장착된 제품이 대부분이었습니다. 그러나 저수조에 저장된 물이 오염되거나 세균이 번식하는 등의 문제로 인하여, 최근에는 저수조가 없는 직수형 정수기가 대세를 이루고 있으며, 이 시스템에 맞는 양전하부가 필터 시장이 확대되고 있습니다.

직수형 정수기는 2015년 30만대에서 2016년 50만대, 2017년 100만대로, 시장 비중이 최근 점차 증가하여 전체시장의 50%에 이르게 되었습니다.

정수기 시장에서 필터가 차지하는 시장규모가 정확하게 조사된 자료는 없습니다. 따라서 당사의 "양전하 필터"가 적용되는 정수기 필터의 시장규모를 추정하기 위하여, 정수기 판매가에서 필터가 차지하는 비용(약 20%)과 그중 최종필터가 차지하는 비용(약 40%)을 적용하여 추산하였습니다.

해당 수치를 적용하여 정수기 최종 필터 시장 규모를 간접적으로 추산하여 적용한 결과, 2017년 1,838억원으로 추정하였습니다. 또한 2011년부터 2017년까지 과거 6년 간의 연평균 성장율 5.1%를 반영하여 2017년 이후의 시장 성장을 예측하였습니다.

해외시장은 전 세계적인 환경의식의 고조로 먹는 물에 대한 관심도가 높아짐에 따라, 세계 정수기 시장 규모는 2016년 308억 달러에서 연평균 10.5% 성장하여, 2026년 834억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 이중 아시아-태평양(APAC) 지역이 2016년 기준 61%의 점유율을 차지하고 있습니다.

(단위: 억달러, %)

세계 정수기 시장 규모_예투서.jpg
세계 정수기 시장 규모

(출처: TechSci Research (2017))중국은 아직까지 대도시 위주로 가정용 정수기가 보급되어 있는 상황으로 [중국 상업산업연구소]에 따르면 2018년 중국 정수기 시장규모는 5조 6,000억원(CNY 330억) 정도로 추정되며, 당분간 40%의 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 2014년 2%이던 정수기 보급률은 지속적으로 성장하여 2017년 20%까지 증가하였으나, 여전히 잠재성장률이 높은 시장입니다.[자동차용 경량화 복합소재의 시장 규모 및 전망]자동차 산업의 연비 관련 법규 제정 및 강화에 따라 연비를 향상시키기 위해 경량화 소재에 대한 요구가 급증하고 있습니다. 이에 자동차 업계에서는 경량화를 위해 플라스틱, 알루미늄, 마그네슘, 초고장력 강판 등의 소재를 적용하고 있습니다. 전세계 자동차 경량화 소재 시장은 2015년 708억 2,000만 달러에서 연평균 성장률 8.57%로 증가하여, 2020년에는 1,068억 4,000만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 이 중 복합소재는 2015년 45억 7,000만 달러에서 연평균 성장률 11.82%로 증가하여, 2020년에는 79억 9,000만 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

(단위: 십억달러)

자동차용 경량화 복합소재의 시장규모 및 전망_예투서.jpg
자동차용 경량화 복합소재의 시장규모 및 전망

(출처: TechNavio, GLOBAL Automotive Lightweight MARKET (2017))

기존 자동차 내외장재용 부직포 제품은 건식 방법으로 거의 제조되어 왔으나, 당사가 제조하는 습식공정 기반의 부직포는 기존 건식 부직포의 물성을 개선한 제품으로 미국 Azdel사, 일본 K-Plasheet사가 유리섬유와 PP파우더를 혼합하여 제조 및 판매하고 있습니다.

습식 부직포의 활용은 한화첨단소재가 미국Azdel사를 인수하면서 본격화되었고, 점차 전세계 시장점유율을 높여가고 있습니다. 당사는 습식공정 기반의 '자동차 경량화 복합소재'를 제조하여 언더커버를 생산하고 있으며, 그 외 헤드라이너, 패키지트레이, 트렁크 트림 등 다양한 부품으로 적용을 확대하고 있습니다.

[금속 천장재용 경량 흡음재 시장규모 및 전망]국내 흡·차음재 시장은 2017년 1.2억 달러에서 연평균 7.2% 증가하여 2022년 1.7억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 국내 시장 중 빌딩&건축용 시장은 2017년 6,410만 달러에서 2022년 8,780만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 최근 학교, 시청과 같은 공공시설, 공항 등 대형건물의 천장 마감재로 금속천장재가 사용되고 있으며, 흡음효과를 위해 흡음 부직포가 부착되어 사용되고 있습니다.

(단위: 억달러, 백만달러)

국내 금속 천장재용 경량 흡음재 시장규모 및 전망_예투서.jpg
국내 금속 천장재용 경량 흡음재 시장규모 및 전망

(출처: Markets and Markets, Acoustic Insulation Market (2017))해외 흡음재, 차음재(Acoustic insulation) 시장은 2017년 113.4억 달러에서 연평균 5.8% 증가하여, 2022년 150억 달러에 이를 것으로 전망되며, 당사 흡음재, 차음재 적용 가능한 빌딩&건축용 시장은 2017년 56억 달러에서 2022년 74.2억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

천장재 시장은 2017년 7조 3,100억 달러에서 연평균 6.2% 성장하여 2022년 9조 8,800억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

(단위: 억달러)

세계 금속 천장재용 경량 흡음재 시장규모 및 전망_예투서.jpg
세계 금속 천장재용 경량 흡음재 시장규모 및 전망

(출처: Markets and Markets, Acoustic Insulation Market (2017))

이처럼 『습식공정 기반의 첨단 복합소재』를 활용하여 동사가 생산하고 있는 제품의 시장 규모 및 성장성은 향후 긍정적으로 판단됩니다. 다만, 동사의 제품을 대체할 수 있는 신기술 또는 신소재의 개발, 전방산업의 급격한 트렌드 변화 등에 따라 동사의 소재를 사용하는 제품의 급격한 변화가 발생하는 경우 전반적인 성장성이 둔화될 수 있는 위험이 있습니다.

다. 산업 규제관련 위험

당사의 주요 제품들은 환경의 영향을 많이 받는 정수기
산업 및 자동차 산업, 건설산업에 사용되는 제품으로
국내외
정부 유관부처 및 환경기관에서 지정한 다양한 규제를 충족시켜야만 제품을 제조, 판매 및 유통할 수 있습니다
. 당사는 각 산업 관련 규제환경에 충족하고 대응할 수 있는 소재를 개발하여 향후 규제에 의하여 영업 환경에 부정적인 영향을 받지는 않을 것으로 예상하고 있습니다만,
추가적인 규제의 제정 및 법률이 개정되는 상황이 발생하는 경우 향후 사업에 제약을 받을 수도 있습니다.

당사의 제품 관련 규제환경은 응용 제품별로 다른 규제의 영향을 받고 있습니다. 그 중에서 정수기 제품이 먹는 식수와 관련되어 있는 상황으로 인체에 미치는 영향이 큰 산업으로 강도높은 규제환경이 구비되어 있습니다. 정수기에 대한 규제 환경은 "먹는물관리법"과 관련 시행령 및 규칙이 있으며, 특히 관련 법령관 관련한 『정수기의 기준·규격 및 검사기관 지정고시』에서 정한 제반 사항을 준수하여야 합니다. 관련 규제 법규에서는 정수기의 구조기준, 재질기준, 성능 및 품질 기준 등을 포괄적으로 규제하고 있습니다.

국내에서는 2016년 7월에 발생한 모 업체의 얼음정수기 니켈 검출 사건 이후 정수기에 대한 규제가 강화되고 있습니다. 2018년 7월 11일 환경부에서는 "정수기 안전관리 개선 종합대책"을 시행하게 되는 점 등 보다 규제가 강화되고 있습니다. 해외의 경우 나라마다 차이는 있지만, 전반적으로 국내와 유사한 규제 법규들을 마련하고 이를 시행하고 있습니다. 대표적인 사례로, 최근 중국에서는 규제 강화의 일환으로 정수기의 사후 검사를 강화하고, 세균 제거성능의 미달 등 기준 미달 시 막대한 과징금을 부과하고 있는 실정입니다.

이러한 규제 강화는 정수기 완성업체에서 고성능 필터에 대한 필요성이 증가하고 있으며, 『양전하부가 고성능 정수용 나노필터』를 판매하고 있는 당사에는 기회 요인으로 작용하고 있습니다.

자동차 경량화 소재 관련해서는 자동차와 관련한 환경 규제의 영향을 받는 것으로 생각됩니다. 각 국가별로 2020년까지 한국은 리터당 24.3km, 유럽 26.5km, 미국 18.8km, 일본 20.3km의 연비규제가 시행됩니다. 이 기준을 충족하지 못하게 되면 해당 국가에서 차를 팔 수 없기 때문에 '자동차 경량화'는 자동차 산업의 공통된 목표가 되고 있으며, 이는 자동차 경량화 소재 산업의 호황기를 개화하는 계기가 되었습니다.

"ENV Sound Free"가 속한 건축산업은 건축법을 비롯한 제반 법규의 규제를 받습니다. 특히 현대에 들어 건축물들이 점점 대형화 고층화됨에 따라 불연 건축자재에 대한 규제가 점점 강화되고 있는 추세입니다. 최근의 유의미한 규제는 건축법상 6층 이상 건물에 불연 금속천장재의 사용 의무화가 시행됨에 따라, 학교, 시청 등의 공공건물에서 의무적으로 사용이 되고 있습니다.

당사는 각 산업 관련 규제환경에 충족하고 대응할 수 있는 소재를 개발하여 향후 규제에 의하여 영업 환경에 부정적인 영향을 받지는 않을 것으로 예상하고 있습니다만, 추가적인 규제의 제정 및 법률이 개정되는 상황이 발생하는 경우 향후 사업에 제약을 받을 수도 있습니다.

라. 시장 내 경쟁심화 위험
당사가 생산하고 있는 『습식공정 기반의 첨단 복합소재』를 활용한 응용 제품들은 부직포 생산을 위한 배합 조건, 분산 조건, 공정 조건, 설비 구성 등에 대한 기술적 노하우와 오랜 기간 형성된 실험적인 데이터베이스를 필요로 하기 때문에,
신규 업체가 시장에 진입하기는 매우 어려운 제품으로 대부분 독점 또는 독과점 형태로 소재가 공급
되고 있습니다. 다만,
신기술의 개발을 통한 타 제조업체의 시장 진입 및 당사 제품의 고객 대응력, 가격 경쟁력 등 판매 활동과 관련된 경쟁력이 하락하는 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다.

당사의 『습식공정 기반의 첨단 복합소재』를 활용한 응용 제품별로 경쟁현황을 보면 다음과 같습니다.

[주요 경쟁업체 현황]

기술(제품)

국내시장

해외시장

양전하부가 고성능 정수용 나노필터 제조기술

Ahlstrom,

KX Technologies

Ahlstrom,

KX Technologies

자동차용 경량화 복합소재(언더커버)

한화첨단소재,K-Plasheet

한화첨단소재,K-Plasheet

금속 천장재용 경량 흡음재

Freudenberg

Freudenberg

[양전하 필터의 경쟁상황]정수시스템에서 가장 중요한 최종필터로는 오염물 제거 성능이 우수한 RO(역삼투막) 필터가 사용되어 왔습니다. 그러나 일반 수도압력으로는 정수가 되지 않아 가압펌프가 반드시 필요한 단점이 있으며, 미네랄까지도 다 제거하고 정수물을 얻기 위해 버려지는 물이 많다는 사실이 단점으로 지적되어 왔습니다. 이후, 대안으로 적용된 UF(Ultra filtration) 필터는 낮은 압력에서 정수가 가능하고 폐수가 발생하지 않는 장점이 있어 RO필터를 대체하여 왔지만, 입자 크기가 작은 바이러스 물질을 제거하지 못하는 단점이 있습니다. 이러한 RO 필터와 UF 필터의 단점을 보완하기 위해, 마이크로(MF) 사이즈의 기공을 갖지만 필터에 정전하력을 부과함으로써 정수 필터의 효율을 극대화시키고, 압력 손실을 감소시키는 "양전하 필터"가 정수기에 이용되기 시작했습니다.

정수기의 여러 제품군 중 직수형 정수기에 채택되는 "양전하 필터"의 경우 국내 시장에서는 글로벌 기업인 Ahlstrom 및 KX Technologies 등과 경쟁을 하고 있습니다.

[자동차용 경량화 복합소재의 경쟁상황]자동차 경량화 소재라는 광의적 측면에서 본다면, 다양한 소재, 다양한 부품에 대해서 다수의 공급자가 경쟁을 하는 형태로서, 지속적으로 새로운 소재와 새로운 부품이 빠르게 등장하고 있는 시장입니다.

당사가 개발한 『습식공정 기반 첨단 복합소재』인 "WLC(Wet-Laid Composite)"로 시장의 범위를 축소하게 되면, 미국의 Azdel사를 인수한 한화첨단소재가 세계 시장을 선도하고 있으며, 일본의 K-Plasheet사가 뒤를 잇고 있습니다. 당사는 ㈜엘지하우시스와 공동개발을 통해 Azdel사와 K-Plasheet사에 이어 세계에서 3번째로 이 시장에 진입하였습니다.

[금속 천장재용 경량 흡음재]건축물의 천장재 시장을 보면 수많은 상품과 수 많은 사업자가 경합하는 경쟁시장이지만, 시장의 범위를 『금속 천장재용 경량 흡음재』라는 새로운 제품으로 한정하게 되면 독점적 형태의 시장입니다. 저가형 금속 천장재용 흡음재는 중국업체들을 필두로 많은 업체가 생산, 판매하고 있습니다. 반면, 초박막 『금속 천장재용 경량 흡음재』는 현재까지는 독일의 Freudenberg사가 독점적으로 공급을 하고 있습니다. 각 제품별로 살펴본 바와 같이 당사가 생산하고 있는 습식공정 기반의 첨단 복합소재 기반의 제품들은 부직포 생산을 위한 배합 조건, 분산 조건, 공정 조건, 설비 구성 등에 대한 기술적 노하우와 오랜 기간 형성된 실험적인 데이터베이스를 필요로 하기 때문에, 신규 업체가 시장에 진입하기는 매우 어려운 제품으로 대부분 독점 또는 독과점 형태로 소재가 공급되고 있습니다. 다만, 신기술의 개발을 통한 타 제조업체의 시장 진입 및 당사 제품의 고객 대응력, 가격 경쟁력 등 판매 활동과 관련된 경쟁력이 하락하는 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

마. 원재료 수급 및 가격 변동에 따른 위험
당사의 매출의 91.5% 이상을 차지하고 있는 양전하 필터는 Glass Fiber와 부직포, 셀룰로오스와 같은 원재료를 기반으로, 양전하를 띄는 화학물질을 배합하여 섬유표면에 부착시키는 방식으로 제조합니다. 당사의
원재료 중 가장 많이 사용하고 있는 Glass Fiber는 국내에서는 생산하는 업체가 없는 관계로 해외로부터 수입에 의존
하고 있습니다. 따라서, 만약 예기치 못한 국제 정세 악화 등에 의해
주요 원재료의 수급상 차질이 발생할 경우, 당사의 생산일정 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사 매출의 91.5%이상(2019년 반기 기준)을 차지하는 양전하 필터는 Glass Fiber와 부직포, 셀룰로오스와 같은 원재료를 기반으로, 양전하를 띄는 화학물질을 배합하여 섬유표면에 부착시키는 방식으로 제조합니다. 동사의 원재료 수급의 특징은 Lab 개발 단계에서 1차적으로 주요 원재료와 거래처의 선정이 이루어지며, Pilot Test 및 양산 Test를 거치는 과정에서 대체 원재료와 대체거래처의 확보를 하고 있습니다. 이러한 과정에서 원재료 수급의 안정성을 확보하기 위하여, 국내 조달 가능한 원재료를 우선적으로 검토하고 있으며, 국내 조달이 불가능한 품목에 한하여 해외 조달을 진행하고 있습니다.

당사의 원재료 중 가장 많이 사용하고 있는 Fiber는 Glass Fiber이며, 국내에서는 Micro Size의 Glass Fiber를 생산하는 업체가 없는 관계로 해외로부터 수입에 의존하고 있습니다. 동사는 Micro Size의 Glass Fiber를 중국으로부터 오랜 기간 동안 안정적으로 공급을 받고 있으며, 예상치 못한 상황에 대비하기 위하여 추가로 미국 소재의 공급업체를 확보하고 있어, 핵심 원재료 수급의 안정성을 확보하고 있습니다.

[당사 주요 원재료 수급상의 특성]

주요 원재료

원재료 수급 특성

Glass Fiber
중국 D사

펄프
국내 P사

다만, 위와 같이 매입처를 다변화하였음에도 불구하고 예상치 못한 상황으로 원재료 조달이 불가능할 경우 제품 생산에 차질이 있을 수 있으며, 예기치 못한 글로벌 수급변동으로 인하여 원재료 가격이 급격히 상승하는 경우 향후 동사의 수익성에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다.

바. 신
규사업 관련 위험
당사는 기존 양전하 필터, 자동차 경량화 복합소재, 금속 천장재용 경량 흡음재 사업 외
유전체 전기집진 허니컴 에어필터 등의 신사업을 추진
하고 있습니다. 당사가 개발 중인 신규사업 제품들은 기존 기술을 활용하기 때문에 대규모 자본이 투입되는 사업은 아닙니다. 그럼에도 불구하고
제품의 출시가 지연되거나 제품에 대한 수요가 예상보다 저조할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사의 주요 제품은 『습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven)』를 기반으로 제작되는, 『양전하부가 고성능 정수용 나노필터』 제품군과 『첨단 복합소재』 제품군등이며, 이를 포함한 구체적인 제품 라인업은 아래와 같습니다.

제품군

주요 제품

비고

양전하부가 고성능 정수용 나노필터 제품군

가정용 정수기용 필터

양산중

산업용 정수필터

양산중

캡(Cap)필터

출시예정(2019)

첨단 복합소재제품군

자동차 경량화 소재(WLC)

양산중

금속 천장재용 경량 흡음재(ENV Sound Free)

출시예정(2019)

건축용 난연성 부직포

개발중

수소차 연료전지 GDL(Gas Diffusion Layer)

개발중

CFRP(Carbon Fiber Reinforced Plastics)용 Carbon Fiber 복합소재

개발중

에어필터 제품군

선풍기용 공기정화 필터(헤파펜 필터)

양산중

헤파지지체

양산중

전기집진식 공기정화 필터

개발중

기타 제품군

식용유 정제 여과지

양산중

기타

-

상기 제품 중 개발이 완료되어 양산화되거나, 출시 예정인 제품들이 있으며, 전기집진식 공기정화 필터, 수소차 연료전지 GDL, Carbon Fiber 복합소재와 같이 개발이 진행 중인 제품들이 있습니다. 이러한 개발 중인 제품들의 경우 당사가 연구 개발 과정에서 축적한 첨단 복합소재 제조기술을 기반으로 연구가 가능하며 추가적인 대규모 자원이 필요하지는 않은 상황입니다. 또한 개발 완료 후 제조시설과 관련된 사항은 이미 투자계획 수립이 완료되어 2021년까지 설립을 완료할 예정입니다.(Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 나. 신규시설 투자 위험 참조)다만, 당사가 향후 개발하고자 하는 제품은 기술적 난이도가 높으며, 매출처를 신규로 개척해야 하는 등 향후 시장에서 제품에 대한 수요가 예상보다 저조할 우려가 있습니다. 이에 따라 개발 진행 과정에서 개발이 지연 또는 좌초되거나, 매출이 당사의 예상보다 발생하지 않을 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 회사위험

가.
제품 및
매
출처 편중 위험

당사는 2018년 기준
매출액 중 양전하필터 매출이 90.6%를 차지하고 있으며, 매출액 중 75.6%가 쿠쿠홈시스 단일 거래처에 매출
되고 있습니다. 따라서,
주요 매출 제품의 매출 감소,
주요 매출처의 사업 악화, 영업
정책 변화, 경쟁 제품 도입 등으로 수요가 감소하거나 매출채권 회수가 지연되는 경우 당사의 경영에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사는 습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven) 제조기술을 기반으로, 크게는 『양전하부가 고성능 정수용 나노필터 제조기술』을 활용한 제품의 제조 및 판매와 『첨단 복합소재 제조기술』을 이용한 제품의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

[품목별 매출]

(단위: 천원)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년 반기

매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중
매출액
매출비중

양전하필터
4,427,270
80.3%
6,958,926
87.7%
7,742,379
90.6%
4,425,774
84.9%

WLC
70,500
1.3%
43,500
0.5%
227,654
2.7%
495,611
9.5%

기타
1,016,561
18.4%
935,267
11.8%
574,648
6.7%
293,103
5.6%

합계
5,514,331
100.0%
7,937,693
100.0%
8,544,681
100.0%
5,214,488
100.0%

상
기 표에서 확인할 수 있듯이 2018년에는 양전하필터 매출 비중이 90% 이상으로 단일 제품에 대한 의존도가 매우 높아 동 제품의 매출 추이에 따라 영업환경에 부정적인 영향을 받을 위험이 있으나, 양전하필터의 매출 비중이 2019년 반기에는 84.9%로 감소하였으며, 향후에도 WLC의 매출 증가세, 제품 다변화를 통하여 단일 제품의 매출 의존도를 감소시킬 예정입니다.

또한,

양전하필터의 주요 거래처는 현재 쿠쿠홈시스(나노마이크로텍)으로 2018년 기준 75.6%의 매출을 쿠쿠홈시스에 발생하고 있습니다. 또한, 첨단 복합소재(WLC)는 LG하우시스에 전량 공급하고 있습니다.

[품목별 주요 매출처 및 거래시작시점]

(단위: 천원)

구분
2018년
2019년 반기
거래시작시점

매출액
매출비중
매출액
매출비중

양전하필터(정수)
쿠쿠홈시스(나노마이크로텍)
6,461,584
75.6%
3,518,270
67.5%
2013년

선도전자
400,191
4.7%
377,445
7.2%
2012년

WLC
엘지하우시스
227,654
2.7%
495,611
9.5%
2016년

당사는 주요 거래처와 긴밀한 협력관계를 구축하여, 제품 공동 개발 및 구매조건부 개발 등을 진행하고 있습니다. 최근에도 경량화 소재는 엘지하우시스로부터 공동 개발 제안을 받아 개발 및 상용화에 성공한 바 있으며, 최근 글로벌

기업인 T사, H사
로부터 최첨단 복합소재의 공동개발을 진행하고 있습니다. 또한, 매출처를 다변화하기 위하여 국내 정수기 회사뿐만 아니라 중국의 주요 가전 업체인 Haier 등에도 정수용 필터를 판매하고 있습니다.
이러한 매출처 확대 등을 통해 향후 쿠쿠홈시스향 매출 비중은 점진적으로 감소 될 것으로 예상됩니다.

그럼에도 불구하고
주요 제품 매출의 감소 또는
주요 매출처의 시장상황이 악화되어 고객사의 매출이 감소하거나 생산 업체들간의 경쟁심화로 인하여 고객사 내 동사의 점유율이 감소하는 경우에는 당사의 매출에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다.

나. 신
규시설 투자 위험
당사가 영위하고 있는 사업은 생산 Capacity 확보 및 설비의 고도화를 위하여 지속적인 설비투자가 선행되어야 합니다. 당사는 이를 위해
향후 2021년까지

134억원
의 신규 시설투자 계획을 보유
하고 있습니다. 이러한 자금은 금번 공모 및 영업활동을 통한 현금흐름으로 조달할 예정입니다. 다만
추가 비용의 발생, 시설확장 후 생산 지연 또는 시장에서의 매출 저하 등이 발생할 경우 투자금의 회수가 지연될 수 있으며, 이러한 경우 당사의 재무상황 및 운영실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사는 첨단부직포 제조 기술을 바탕으로 다양한 산업군의 소재를 생산하고 있으며, 이러한 제품 다변화를 위해서 생산 Capacity 확보 및 설비의 고도화를 위하여 지속적인 설비투자가 선행되어야 합니다. 향후 시설투자 진행일정 및 자금사용 계획은 다음과 같습니다.

[시설투자 진행일정 및 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

구 분

설비

능력

총소요

자 금

기

지출액

지 출 예 정

착 공

예정일

준 공

년월일

비고

2019년
2020년
2021년

토 지

-
70
70
-
-
-

-

2019.04

(주1)

건 물1

1,589㎡
1,460
200
1,260

-

2019.07

2019.12

(주2)

건 물2

-
2,000
-
-
2,000
-

2020.03

2020.12

(주3)

기계장치

-
8,300
-
-
6,300
2,000

2020.01

2021.06

(주4)

구 축 물

-
106
53
53
-
-

2019.03

2019.08

(주5)

기 타

-
1,530
79
447
521
483

-

-

(주6)

계

-
13,466
402
1,760
8,821
2,483

-

-

-

주1)
2019년 토지의 취득은 당사의 폐수 배출에 대한 저감조치의 일환으로 지출된 토목공사에 대한 투자입니다.

주2)
건물1은 지속적인 사세 확장에 따라, 인력의 증가에 따른 사무공관의 확충 및 연구소의 연구개발공간의 확충, 그리고 생산설비의 효율적 재배치를 위한 신축입니다.

주3)
박막복합소재 생산을 위한 신규설비 도입 시 필요로 하는 건물의 신축입니다.

주4)

기존 주력 제품의 품질 및 생산성 향상을 위한 설비 및 신규사업을 위한 "습식공정기반의 첨단 탄소섬유 부직포"의 생산 설비
. 자세한 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅴ. 자금의 사용목적』-『3. 자금의 세부사용계획』부분을 참고하시기 바랍니다.

주5)
구축물에 대한 투자는 당사의 폐수 배출에 대한 저감조치의 일환으로 지출된 폐수시설 개선공사에 대한 투자입니다.

주6)
기타는 당사의 기계장치 등의 감가상각에 대한 재투자입니다.

당사는 박막복합소재 생산을 위한 신규 생산 라인과 기존 제품의 자동화 및 후가공 설비를 구축하기 위해 3년간
134억원을 사용할 계획입니다.

당사는 이번 공모로 약 91억원 이상(공모가 밴드 하단 기준)의 공모자금을 모을 수 있을 것으로 예상됩니다. 이는 시설투자를 위해 필요한 약

134억원의
67.9%의 자금수요를 충당할 수 있는 금액으로 추가 필요 자금은 영업활동을 통해 조달되는 현금흐름으로 충당할 예정입니다.당사의 생산시설 확장 및 운영과정에 있어서 원자재 확보의 어려움, 제조장비 공급업체와의 문제, 장비 오작동 및 고장 등으로 인한 추가비용 지출의 위험성과 생산량 확대의 불확실성이 존재합니다. 또한 생산량의 확대가 원활하게 이루어지지 못할 경우, 고객의 수요에 대응하기 어려우며 그 결과 시장 점유율이 하락할 위험이 있습니다. 또한 실제 판매량과 사전에 예상한 생산량 사이에 큰 차이가 발생할 경우, 당사는 투자금액의 일부를 회수하지 못하거나 회수기간이 지연될 수 있으며, 이는 당사의 재무상황 및 운영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 핵
심 인력 이탈에 관한 위험

당사가 생산 및 판매하고 있는 습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven) 응용 제품 시장에서는 독일, 미국, 일본 등의 해외업체가 주요 사업자로 자리잡고 있습니다.이러한 시장 상황에서 제품의 생산 및 판매에 있어 기술력은 중요한 경쟁요소로 작용하고 있습니다.
기술력에 대한 경쟁우위의 원천은 우수한 연구인력이며, 이는 당사의 핵심적인 경쟁력
이라고 할 수 있습니다. 따라서 당사의
연구인력이 경쟁사로 이탈하거나, 향후 지속적인 성장에 필요한 인재를 적절하게 영입하지 못할 경우 이는 경쟁력의 약화
로 이어질 수 있습니다.

당사가 생산 및 판매하고 있는 습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven) 응용 제품 시장에서는 독일, 미국, 일본 등의 해외업체가 주요 사업자로 자리잡고 있습니다. 이러한 시장 상황에서 제품의 생산 및 판매에 있어 기술력은 중요한 경쟁요소로 작용하고 있습니다. 기술력에 대한 경쟁우위의 원천은 우수한 연구인력을 확보하고 있으며, 이는 당사의 핵심적인 경쟁력이라고 할 수 있습니다.

[당사 주요 기술담당 임원 현황]

직위
성명
담당업무
주요경력

부사장

(CTO)

박성은

연구개발

총괄

- ㈜엔바이오니아 (CTO) (2011 ~ 현재)

- 연세대학교 보건대학원 외래교수(2001 ~ 2017)

- 연세대학교 보건대학원 연구교수(1999 ~ 2001)

- 국립환경연구원 환경위해성연구부 초청연구원(1999 ~ 1999)

- 연세대학교 보건대학원 연구강사(1998 ~ 1999)

- 연세대학교 보건학 박사(1992 ~ 1997)

- 연세대학교 보건학 석사(1990 ~ 1992)

- 연세대학교 환경과학 학사(1986 ~ 1990)

개발

이사

박봉근

복합소재 개발

- ㈜엔바이오니아, 개발이사(2018 ~ 현재)

- GNE Paper Tec., 생산총괄 (2009 ~ 2013)

- 지리산한지(유), 생산총괄 (2004 ~ 2008)

- 삼덕제지 주식회사, 제품생산 (1995 ~ 1998)

- 동양제지 주식회사, 공정관리 및 제품개발 (1989 ~ 1995)

- 한양대학교 신소재공학 박사 (2008 ~ 2017)

- 한양대학교 환경공학 석사 (1990 ~ 2007)

[연구개발인력 현황]

(단위: 명)

구분
증권신고서제출일 현재
2018년도
2017년도
2016년도

기초
10
9
6
6

증가
3
2
5
1

감소
2
1
2
1

기말
11
10
9
6

[연구개발인력 구성]

(단위: 명)

학력

박사

석사

학사

기타

인원수

2

5

4

-

우수한 인력의 확보는 사업의 성공여부에 중대한 영향을 미치고 있는 바, 연구개발 인력의 이탈 가능성을 배제할 수 없으며, 대규모 인력의 이탈 발생 시 동사의 신규 제품 개발이나 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 위험을 최소화 하기 위해 동사는 우수 인재를 영입하기 위한 체계적인 조직을 구축하고 있으나, 동사 주요제품의 개발인력은 단기간에 양성이 어려워, 동사의 연구개발 인력과 동등한 경쟁력을 가지고 있는 대체 인력이 풍부하지 않습니다.당사는 핵심인력 이탈을 방지하기 위해 영업비밀 보호와 부정 방지 등과 관련된 내부교육에 힘쓰고 있으며, 주식매수선택권 부여 등 주인의식 고취에 힘쓰고 있습니다. 또한, 다양한 복리후생 등의 인센티브를 제공하여 장기근속을 유도하기 위해 노력하고 있습니다. 다만, 핵심 인력 이탈하거나, 지속적인 성장에 필요한 인재를 적절하게 영입하지 못할 경우 당사의 성장성 및 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 연구개발 관련 위험

당사는 습식 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포 제조기술을 기반으로, 다양한 첨단 소재 개발을 위한 연구개발 활동을 진행 중에 있습니다. 이미 상용화된 제품도 있으며, 개발중인 제품들도 개발이 완료되면 매출이 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 다만,
산업환경 및 경쟁환경 등의 변화에 따라

매출 시현이 지연되거나 연구개발비가 지속적으로 사용된다면, 당사의 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사는 습식 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포 제조기술을 기반으로, 다양한 첨단 소재 개발을 위한 연구개발 활동을 진행 중에 있습니다. 이러한 연구 개발의 결과로 양전하필터, WLC 등의 제품을 상용화 완료하여 매출이 발생하고 있으며, 이들 제품의 경우 전방시장이 크고 동사의 기술 경쟁력 및 제품 경쟁력을 바탕으로 높은 수익과 성장이 예상되고 있습니다.

또한, 석회저감 필터, 식품포장제, 슈퍼섬유 제품과 같은 신규 개발 진행 중인 사항들은 지속적인 연구 개발을 통해 상용화를 달성할 수 있도록 많은 투자를 진행하고 있습니다. 국내외 우수 인력의 충원, 국가 과제 수행 등 동사의 역량을 집중하고 있으며, 이들 제품 또한 향후 동사의 주요 사업의 한 부분을 구성할 것으로 예상하고 있습니다.

핵심 기술 개발 로드맵_예투서.jpg
핵심 기술 개발 로드맵

[연구개발비 비중]

(단위: 천원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
5,214,488
8,544,681
7,937,693
5,514,331

연구개발비
543,783
1,139,885
727,721
540,042

연구개발비율
10.4%
13.3%
9.2%
9.8%

주1) 2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

당사는 이처럼 향후 산업 및 시장환경의 변화에 따라 개발중인 제품의 매출이 본격적으로 발생할 수 있을 것을 기대하고 있습니다. 다만, 산업환경 및 경쟁환경 등은 지속적으로 변화할 수 있는 바 당사의 계획과는 달리 매출 시현이 지연될 가능성은 존재합니다. 또한, 진행중인 연구개발이 상용화에 실패하거나 매출액 대비 높은 비중을 차지하는 연구개발비가 지속적으로 사용된다면, 동사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 재고자산 관련 위험
당사의 재고자산회전율은 2018년 4.7회, 2019년 반기말 5.4회로 매출이 증가하는 과정에서 점진적으로 개선되고 있습니다. 당사의 주요 사업인 정수기 필터 소재 사업의 특성상 고객사와 협력하여 제품을 개발 및 거래처의 생산계획에 따라 예측 생산 방식으로 재고자산 관리를 하고 있어 장기체화 재고가 발생할 가능성을 최소화하고 있습니다. 그러나
향후 매출처의 영업환경 악화 등이 발생할 경우 재고자산의 소진이 지연될 수 있으며, 이와 같은 상황이 지속적으로 발생할 경우 장기체화 재고에 대한 손상차손 발생 및 영업현금흐름 악화 등으로 인해 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다.

당사의 재고자산회전율은
2018년 4.7회, 2019년 반기말 5.4회로 매출이 증가하는 과정에서 점진적으로 개선되고 있습니다. 이러한 재고자산 회전율은 동 업종의 회전율 대비 다소 낮은 편입니다. 소재 업종 특성으로 인하여 장기 재고자산도 형상의 변형이 발생하지 않고, 사용성에 영향을 받지 않아 재고평가에 따른 평가충당부채의 계상은 미미합니다.

[재고자산 회전율]

(단위: 천원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년
업종평균

2017년

매출액
5,214,488
8,544,681
7,937,693
5,514,331
N/A

기초재고자산
1,840,505
1,801,918
1,636,201
1,259,466
N/A

기말재고자산
2,020,654
1,840,505
1,801,918
1,636,201
N/A

평균재고자산
1,930,580
1,821,212
1,719,060
1,447,834
N/A

재고자산회전율(회)
5.4
4.7
4.6
3.8
8.9

재고자산회전기간(일)
68
78
79
96
41

주1)

2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

주2)
업종평균은 한국은행이 발간한 2017년 기업경영분석(C291. 일반 목적용 기계업)을 기준으로 작성하였습니다.

[재고자산 평가충당금]

(단위: 천원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

재고자산
2,020,654
1,840,505
1,801,918
1,636,201

재고자산평가충당금
62,946
44,458
-
-

충당금 설정비율
3.1%
2.4%
-
-

당사는 매출처를 다변화하고 매출처와의 사전 협력을 통한 적시 생산을 수행하여 재고의 불용화 및 장기체화 가능성을 줄일 계획이나, 소재 업체 특성상 특정 고객별로 사양이 상이한 제품을 제조하므로 주력시장의 트렌드가 급변하거나 고객사의 주문 취소 등이 발생할 경우 당사의 재고자산이 증가할 수 있는 위험이 있습니다.

또한, 향후 매출처의 영업환경 악화 등이 발생할 경우 재고자산의 소진이 지연될 수 있으며, 이와 같은 상황이 발생할 경우 장기체화 재고에 대한 손상차손 발생 및 영업현금흐름 악화 등 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

바. 매출채권 관련 위험
당사의 매출채권회전율은 2018년 8.8회, 2019년 반기말 9.6회로 업종평균인 4.9회를 상회하고 있습니다. 당사의 주요 매출처는 국내외 대기업 위주로 구성되어 최근에는 매출채권에 대한 대손이 거의 발생하고 있지 않습니다. 다만,
향후 매출처의 영업환경 악화 등이 발생할 경우 매출채권 회수가 지연될 수 있으며, 이와 같은 상황이 발생할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

[매출채권 회전율]

(단위: 천원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년
업종평균

2017년

매출액
5,214,488
8,544,681
7,937,693
5,514,331
N/A

기초매출채권
841,382
1,097,805
786,464
1,159,615
N/A

기말매출채권
1,332,376
841,382
1,097,805
786,464
N/A

평균매출채권
1,086,879
969,594
942,135
973,040
N/A

매출채권회전율(회)
9.6
8.8
8.4
5.7
4.9

매출채권회전기간(일)
38
41
43
64
75

주1)

2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

주2)
업종평균은 한국은행이 발간한 2017년 기업경영분석(C291. 일반 목적용 기계업)을 기준으로 작성하였습니다.

당사는 채무자의 경제적 어려움 등 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해 개별분석을 통해 회수가능가액을 산정하고 산정된 회수가능액과 장부금액의 차액을 대손충당금으로 인식하고 있습니다. 손상사건이 개별적으로 파악되지 않은 채권 중 연체되지 않은 채권은 정상채권으로 간주하여 별도의 대손충당금을 설정하지 않습니다.

당사의 주요매출처는 국내외 대기업으로 최근에는 매출채권에 대한 대손이 거의 발생하지 않고 있으며, 과거 발생한 매출채권의 대손으로 인하여 대손충당금을 산정하고 있습니다.

[매출채권 연령 현황]

(단위: 천원)

구분
매출채권

연령분석 (2018년)

대손충당금

3월 미만

3~6월 미만

6~12월 미만

1년 이상

2018년말
1,224,855
841,511
12,225
27,559
343,560
383,472

2019년 반기말
1,551,262
1,284,096
81,702
19,002
166,462
218,886

그러나, 향후 매출처의 영업환경 악화 등이 발생할 경우 매출채권 회수가 지연될 수 있으며, 이와 같은 상황이 발생할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

사. 재무안정성 관련 위험
당사의 유동비율은 2019년 반기말 290.5%로 업종 평균치인 143.0%를 상회하고 있습니다. 부채비율 또한 2019년 반기말 90.7%로 업종평균치인 103.3%를 다소 하회하고 있어 안정적인 재무상태를 보이고 있습니다. 다만,
현재의 양호한 재무안정성에도 불구하고, 향후 매출 감소, 신규 시설투자 부담, 수익성 악화 등에 따라 재무안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사의 재무안정성 지표는 업종평균과 비교하여 볼 때 우수한 수준입니다. 2019년 반기 기준 당사의 유동비율은 290.5%로 업종평균인 143.0%를 상회하고 있으며, 부채비율은 90.7%로 업종평균인 103.3%를 하회하고 있어 안정적인 재무상태를 보이고 있습니다. 또한 당사의 2019년 반기말 단기차입금은 18.5억원으로 2019년 반기말 현금및현금성자산인 85억원을 고려하였을 때 안정적인 상황입니다.

[주요 안정성 지표]

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년
업종평균

2017년

유동비율
290.5%
140.5%
113.4%
63.5%
143.0%

부채비율
90.7%
217.7%
310.9%
1137.4%
103.3%

차입금 의존도
33.2%
41.2%
50.3%
49.8%
28.0%

주1)

2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

주2)
업종평균은 한국은행이 발간한 2017년 기업경영분석(C291. 일반 목적용 기계업)을 기준으로 작성하였습니다.

위와 같이 당사는
2016년 이후 양전하필터 제품의 매출 증가로 인한 영업환경 개선 및 투자 유치
등으로 인해
재무안정성 지표가 크게 개선되어,

업종 평균 대비 양호한 재무안정성을 보유하고 있으나, 이러한 재무안정성 지표가 지속될 것을 확신할 수는 없으며, 향후 당사의 매출 감소, 신규 시설투자 부담, 수익성 악화 등에 따라 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아. 환율변동 관련 위험
당사는 양전하 필터를 중국, 남미 등에 수출하고 있으며, 원재료를 주로 중국에서 매입하고 있습니다. 이에 따라 환율의 변동으로 인해 당사 손익이 영향을 받을 수 있습니다.
환율이 국제 경제 상황에 따라 급변하는 시점에 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 외환 관련 손실이 당사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사는 양전하 필터를 중국, 남미 등에 수출하고 있으며, 원재료를 주로 중국에서 매입하고 있습니다.
수출, 수입 비중은 본 신고서 제출일 현재 각각 10%, 20% 내외에 불과하여 환 위험에 크게 노출되어 있지는 않은 상황입니다.

[매출 현황]

(단위 : 천원)

매출유형
품 목
2019연도 반기(제19기반기)
2018연도(제18기)
2017연도(제17기)
2016연도(제16기)

제품
양전하필터(정수)
수 출(USD)
387,459(333,084)
9.0%
460,394(456,133)
6.2%
705,257(631,955)
10.5%
467,302(437,365)
11.8%

내 수
3,898,645
91.0%
7,012,824
93.8%
6,001,655
89.5%
3,491,834
88.2%

소 계
4,286,104
100.0%
7,473,218
100.0%
6,706,912
100.0%
3,959,136
100.0%

양전하필터(기타)
수 출(USD)
13,693(11,467)
9.8%
40,339(38,515)
15.0%
-
-
87,728(79,200)
18.7%

내 수
125,977
90.2%
228,822
85.0%
252,014
100.0%
380,406
81.3%

소 계
139,670
100.0%
269,161
100.0%
252,014
100.0%
468,134
100.0%

WLC
수 출(USD)
-
-
-
-
-
-
-
-

내 수
495,610
100.0%
227,654
100.0%
43,500
100.0%
70,500
100.0%

소 계
495,610
100.0%
227,654
100.0%
43,500
100.0%
70,500
100.0%

기타
수 출(USD)
-
-
-
-
37,260(33,262)
7.6%
-
-

내 수
260,032
100.0%
263,483
100.0%
449,825
72.4%
604,434
100.0%

소 계
260,032
100.0%
263,483
100.0%
487,085
100.0%
604,434
100.0%

상품
기타
수 출(USD)
-
-
-
-
-
-
-
-

내 수
19,431
100.0%
90,029
100.0%
-
-
-
-

소 계
19,431
100.0%
90,029
100.0%
-
-
-
-

기타
수 출(USD)
-
-
-
-
-
-
-
-

내 수
13,640
100.0%
221,137
100.0%
448,182
100.0%
412,127
100.0%

소 계
13,640
100.0%
221,137
100.0%
448,182
100.0%
412,127
100.0%

합 계
수 출(USD)
401,153(344,551)
7.7%
500,732(494,648)
5.9%
742,517(665,217)
9.4%
555,030(516,565)
10.1%

내 수
4,813,335
92.3%
8,043,949
94.1%
7,195,176
90.6%
4,959,301
89.9%

소 계
5,214,488
100.0%
8,544,681
100.0%
7,937,693
100.0%
5,514,331
100.0%

[매입 현황]

(단위 : 천원, 달러)

매입유형
품 목
구 분

2019 연도

반기
(제19기 반기)

2018 연도(제18기)
2017 연도(제17기)
2016 연도(제16기)

원재료
원재료 합계
국내
533,898
67.7%
604,947
57.4%
413,699
46.9%
614,282
53.8%

수입
254,275(219,809)
32.3%
448,678(405,371)
42.6%
468,325(390,138)
53.1%
527,936(446,552)
46.2%

소 계
788,173
100.0%
1,053,625
100.0%
882,024
100.0%
1,142,218
100.0%

부재료
부재료 합계
국내
673,565
97.8%
955,666
97.8%
962,043
100.0%
405,219
100.0%

수입
14,971(12,942)
2.2%
21,543(19,206)
2.2%
-
-
-
-

소 계
688,536
100.0%
977,209
100.0%
962,043
100.0%
405,219
100.0%

상품
상품 합계
국내
16,675
100.0%
90,386
100.0%
-
-
-
-

수입
-
-
-
-
-
-
-
-

소 계
16,675
100.0%
90,386
100.0%
-
-
-
-

외주가공
외주가공합계
국내
47,901
100.0%
190,565
100.0%
22,947
100.0%
330,404
100.0%

수입
-
-
-
-
-
-
-
-

소 계
47,901
100.0%
190,565
100.0%
22,947
100.0%
330,404
100.0%

총 합 계
국내
1,272,039
82.5%
1,841,564
79.7%
1,398,689
74.9%
1,349,905
71.9%

수입
269,246 (232,751)
17.5%
470,221(424,577)
20.3%
468,325(390,138)
25.1%
527,936(446,552)
28.1%

합 계
1,541,285
100.0%
2,311,785
100.0%
1,867,014
100.0%
1,877,841
100.0%

그럼에도 불구하고
환율의 변동으로 인해 당사 손익이 영향을 받을 수 있습니다. 2018년말 기준 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 회사의 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

상승
하락
상승
하락

미국 달러/원
상승시
7,184
(5,575)
7,184
(5,575)

하락시
(7,184)
5,575
(7,184)
5,575

중국 위안화/원
상승시
(8,976)
33
(8,976)
33

하락시
8,976
(33)
8,976
(33)

한편 2016년부터 2019년 반기까지 회사가 인식한 외화관련 손익의 내역은 다음과 같습니다.

[외화관련 손익 내역]

(단위: 천원)

구 분

2019년 반기
2018년
2017년
2016년

외화환산이익

5,668
1,934
354
4,321

외환차익
-
3,453
6,242
14,483

외화환산손실
583
1,076
3,266
600

외환차손

354
4,008
7,406
6,096

주1)

2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

증권신고서 제출일 현재 예상치 못한 글로벌 경기 위축, 국내 통화관련 정책 변경, 대내외 거시경제 변수 등에 따라 환율의 급변 가능성을 완전히 배제할 수 없으며, 이에 따른 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 외환 관련 손실이 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

자. 상장 후 경영권의 안정성에 대한 위험당사의 상장 후 최대주주 등의 지분율(보통주 기준)은 39.3%에서 33.2%로 변경될 것으로 예상되며, 상장 후 보통주로 전환 가능한 스톡옵션 등의 희석화 가능 상품이 있어 추가적인 지분하락이 예상되고 있으나, 경영권 변동에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험은 매우 낮은 것으로 판단됩니다. 다만, 당사는
신고서 제출일 현재 견고한 지배구조를 갖추고 있으나, 상장 이후 지분율이 희석되고, M&A 등의 사유로 경영권이 위협받을 가능성을 배제할 수는 없습니다.

당사의 공모 전 주식수는 6,282,255주로, 금번 공모주식수는 신주모집 1,110,000주로 공모 전 주식수 6,282,255주와 신주모집 1,110,000주 및 상장주선인의 의무인수분 33,300주를 합하여 공모 후 주식수는 7,425,555주입니다.

당사의 최대주주는 한정철 대표이사로 특수관계인을 포함한 최대주주 등의 지분율은공모 후 33.2%로 안정적인 경영권 확보가 가능할 것으로 판단됩니다.상장 후 최대주주 등의 지분율은 현재 39.3%에서 33.2%로 변경될 것으로 예상되며, 스톡옵션의 희석화 가능 상품이 있어 추가적인 지분하락이 예상되고 있으나, 경영권 변동에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험은 매우 낮은 것으로 판단됩니다.

[상장 전, 후 지분구조 현황]

구 분

상장 전

상장 후

희석화상품 전환 전(상장신청일 기준)

희석화상품 전환 후

주식수

지분율

주식수

지분율

주식수

지분율

최대주주 등

2,466,493
39.3%
2,466,493
33.2%
2,466,493
32.1%

기타주주

3,815,762
60.7%
3,815,762
51.4%
3,815,762
49.6%

공모주식(신주모집)
-
-
1,110,000
15.0%
1,110,000
14.4%

상장주선인 의무인수분
-
-
33,300
0.4%
33,300
0.4%

주식매수선택권
-
-
-
-
264,000
3.5%

합 계

6,282,255
100.0%
7,425,555
100.0%
7,689,555
100.0%

다만, 당사는 신고서 제출일 현재 견고한 지배구조를 갖추고 있으나, 상장 이후 지분율이 희석되고, M&A 등의 사유로 경영권이 위협받을 가능성을 배제할 수는 없습니다.

차. 기술성장기업특례 적용기업 관련 위험
당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장기업특례 적용기업입니다.
통상 기술성장기업특례의 적용을 받아 상장예비심사를 청구하는 기업의 경우, 사업의 성과가 본격화되기 전 상장을 추진하는 경우가 많으며, 따라서 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다.
당사는 2018년 기준 85억의 매출 및 6.5억원의 당기순이익을 시현하고 있으며, 향후 매출 및 수익이 성장할 것으로 예상하고 있지만, 동 증권신고서에 기재된 위험 요인들로 인하여 수익성 악화 위험이 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장기업특례를 적용 받아 상장예비 심사 승인을 득하였습니다. "기술성장기업"이란 코스닥상장규정에서 다음과 같이 정의하고 있습니다.

코스닥상장규정 제2조제31항 (기술성장기업의 정의)

이 규정에서 "기술성장기업"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업을 말한다.1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 기업으로서 세칙에서 정하는 바에 따라 기술력과 성장성이 인정되는 기업가. 국내법인(국내소재외국지주회사를 제외한다. 이하 이 항에서 같다). 다만, 「중소기업기본법」 제2조에 따른 중소기업이 아닌 경우에는 최근 2사업연도 평균 매출액증가율이 100분의 20 이상일 것나. 외국기업(국내소재외국지주회사를 포함한다. 이하 이 항에서 같다). 다만, 세칙에서 정하는 해외증권시장(이하 "적격해외증권시장"이라 한다)이 소재하는 국가에 설립된 외국기업(외국지주회사 또는 국내소재외국지주회사의 경우 외국자회사를 포함한다)으로 한정하고, 외국기업의 상장주선인은 세칙에서 정하는 요건을 충족하여야 한다.

2. 세칙에서 정하는 바에 따라 상장주선인이 성장성을 평가하여 추천한 국내법인. 다만, 「중소기업기본법」 제2조에 따른 중소기업이 아닌 경우에는 최근 2사업연도 평균 매출액증가율이 100분의 20 이상일 것

기술성장기업특례 제도는 다음 표와 같이 기술기반 및 사업모델로 평가모델 유형을 구분하고 있으며, 당사의 경우, 기술기반 기업에 해당됩니다.

[평가모델 유형 구분]

유형
내용

기술기반 기업
기술력이 뛰어난 유망기술기업

사업모델 기업
지식(혁신적 아이디어 포함)기반의 경쟁력 있는 독자적 사업모델을 보유한 성장가능성이 높은 기업

상기 언급한 기술성장기업특례(기술기반 기업)를 적용하여 코스닥시장 상장을 위해서는 외부 전문평가기관(2개 기관)으로부터 사전에 기술평가를 받아야 하여 아래 절차에 따라 한국거래소가 지정한 평가기관인 한국기업데이터와 기술보증기금으로부터 약 1개월간 평가를 받고, 'KRX 사업평가등급 A, A'를 득하였습니다.한편, 상장예비심사를 청구하는 기업의 유형별 외형요건은 아래와 같이 일부 차이가 존재합니다.

[ 코스닥시장 상장예비심사 청구기업 유형별 주요 외형요건 비교 ]

구분

일반기업(벤처 포함)

기술성장기업

수익성·매출액 기준
시장평가·성장성 기준
기술평가 특례(사업모델평가 포함)
성장성추천

경영성과 및시장평가 등(택일)
1) 법인세차감전계속사업이익 20억원[벤처: 10억원] & 시총 90억원2) 법인세차감전계속사업이익 20억원[벤처: 10억원] & 자기자본 30억원[벤처: 15억원]3) 법인세차감전계속사업이익 있을것 & 시총 200억원 & 매출액 100억원[벤처: 50억원]4) 법인세차감전계속사업이익 50억원
1) 시총 500억 & 매출 30억 & 최근 2사업연도 평균 매출증가율 20% 이상2) 시총 300억 & 매출액 100억원이상[벤처50억원]3) 시총 500억원 & PBR 200%4) 시총 1,000억원5) 자기자본 250억원
1) 자기자본 10억원2) 시가총액 90억원

전문평가기관의 기술 등에대한 평가를 받고 평가결과가 A등급&BBB등급 이상일 것
상장주선인이 성장성을평가하여 추천한중소기업일 것

최대주주 등 지분의매각제한

상장 후 6개월

상장 후 1년

상기에서 보듯이 '기술성장기업특례'로 청구하는 경우 일반기업(벤처포함)에 비해 주요 외형요건이 완화되어 있으며 경영성과 및 이익규모 요건 등에 있어 제한이 없습니다. '기술성장기업'으로 청구하는 기업의 경우 일반적으로 사업의 성과가 본격화 되기 전이므로 안정적인 재무구조 및 수익성을 기록하고 있지 않은 경우가 많습니다. 당사의 경우 2018년 기준 85.4억원의 매출 및 6.5억원의 당기순이익을 시현하고 있습니다.한편, 코스닥시장상장규정 제28조(관리종목)에 따라 매출액이 30억원 미만이거나, 최근 3사업연도 중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의100분의50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한함)이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 등에 해당하는 경우에는 관리종목으로 지정되게 됩니다. 당사는 기술성장특례 적용 기업으로서 신규상장일이 속하는 사업연도를 포함하여(상장일부터 상장일이 속한 사업연도의 말일까지의 기간이 3월미만인 경우에는 그 다음 사업연도) 연속하는 3개 사업연도에 대해서는 해당 요건을 적용받지 않지만, 상장 후 3년 이후(기술력과 사업성이 인정되는 경우 등 규정으로 정하는 경우에는 연속하는 2개 사업연도 연장가능)에도 가시적인 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정될 수 있습니다.당사의 경우에도 동 증권신고서의 Ⅲ. 투자위험요소 - 1. 사업위험 및 2. 회사위험에 기술한 요인들로 인해 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.
본
증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 본인의 독자적인 투자판단을

해야 함에 유의하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의해야 합니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. 이에 따라 당사는 증권신고서 제출일 현재 K-IFRS 기준으로 작성한 2019년 반기 재무제표와 2018년 재무제표에 대해 회계법인으로부터 각각 검토 및 감사를 받았으며, 본 신고서에 기재하였습니다. 당사는 본 신고서 상 기재된 2019년 반기 재무제표 작성기준일 이후 신고서 제출기준일 사이에 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 당사가 제시한 2019년 반기 재무제표는 작성기준일 이후의 변동이 반영되지 아니한 재무제표임을 투자 시 유의하시기 바랍니다.

나. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험
당사는 금번 공모를 위한

당사의 주당가치를 평가함에 있어 국내 증권시장에 기상장된 비교기업의 2018년 실적 및 2019년 반기 실적을 기준으로 PER을 산정
하였습니다. 비교기업은 업종 유사성, 사업 유사성, 재무적 유사성, 일반 요건 등을 고려하여
최종적으로 3개 기업을 최종 비교기업으로 선정
하였습니다.
최종 비교기업의 2018년 실적 및 2019년 반기 실적 기준 PER의 평균은 16.7배입니다. 당사의 주당 평가가액에 할인율 35.94%~19.54%를 적용한 공모희망가액은 8,200원~10,300원입니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만,
희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며
최종 선정된 비교기업들은
당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다.
또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 국내 증권시장에 기상장된 비교기업의 2018년 실적 및 2019년 반기 실적을 기준으로 PER을 산정하였습니다.당사는 한국표준사업분류 상 [액체 여과기 제조업(C29175)]으로 분류되어있습니다. 비교기업군의 선정을 위하여 한국표준사업분류 분류 상 [냉각, 공기조하, 여과, 증류 및 가스발생기 제조업(C29170)], [주방용 전기기기 제조업(C28511)], [그 외 기타 개인 및 가정용품 임대업(N76299)], [그 외 기타 달리 분류되지 않은 개인 서비스업(S96999)], [자동차 재제조 부품 제조업(C30400)], [기타 가정용 전기기기 제조업(C30400)], [가전제품 및 부품 도매업(G46521)], [그 외 기타 분류 안된 섬유제품 제조업(C13999)]에 속해있는 총 21개의 상장회사 중 당사와 주요 제품 및 전방산업이 유사한 3개의 기업을 선정하였습니다. 선정 된 비교기업군을 바탕으로 하여 재무적 유사성 및 일반요건 등을 종합적으로 고려하여 3개 기업(크린앤사이언스, 쿠쿠홈시스, 웅진코웨이)를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.최종 유사기업 3개사의 2018년 및 2019년 반기 실적으로 산출한 당사의 상대평가 가치는 하기와 같습니다.

[2018년 실적을 적용한 PER 산출]

구분
㈜크린앤사이언스
쿠쿠홈시스㈜
웅진코웨이㈜

당기순이익(천원) (A)
6,852,364
34,408,002
350,241,207

발행주식총수(주) (B)
6,500,000
22,437,330
73,799,619

EPS(원) (C=A÷B) (주1)
1,054
1,534
4,746

기준주가(원) (D)
(주2)

21,070
37,600
82,709

PER(배) (E=D÷C)
20.0
24.5
17.4

평균 PER(배)
20.6

주1)
당기순이익의 경우 2018년 기준 당기순이익을 적용

주2)
기준주가의 경우 평가기준일(2019년 9월 6일)의 Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가]

[2019년 반기 실적을 적용한 PER 산출]

구분
㈜크린앤사이언스
쿠쿠홈시스㈜
웅진코웨이㈜

반기순이익(천원) (A)
6,782,269
31,648,183
202,449,610

발행주식총수(주) (B)
6,500,000
22,437,330
73,799,619

EPS(원) (C=AX2÷B)
(주1)

2,087
2,821
5,486

기준주가(원) (D)
(주2)

21,070
37,600
82,709

PER(배) (E=D÷C)
10.1
13.3
15.1

평균 PER(배)
12.8

주1)
당기순이익의 경우 2019년 반기 기준 당기순이익을 연환산하여 적용

주2)
기준주가의 경우 평가기준일(2019년 9월 6일)의 Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가]

[PER를 적용한 주당 상대가치 산출]

구분
내역
비고

2018년, 2019년 반기 PER 평균

16.7배

A

2020년 추정 당기순이익(*1)
5,582백만원
B

2021년 추정 당기순이익(*1)
8,807백만원
C

2022년 추정 당기순이익(*1)
11,878백만원
D

연 할인율(*2)
20.0%
-

추정 당기순이익의 현가의 평균
5,880백만원
E = (B/1.2^1+C/1.2^2+D/1.2^3)/3

평가 시가총액
98,433백만원
F = A X E

기준 주식수(*3)
7,689,555주
G

주당 평가가액
12,801원
H = F ÷ G

(*1)

2020년~2022년 추정 당기순이익 산정 내역은 '라. 추정당기순이익 산정내역'을 참고하시기 바랍니다.

(*2)
추정 당기순이익을 현가화하기 위한 연할인율 20%는 동사의 재무위험, 예상 매출의 실현 가능성 등을 감안하여 산정하였습니다.

(*3)
기준 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 6,282,255주 + 신주모집 주식수 1,110,000주 + 상장주선인 의무인수분 33,300주 + 주식매수선택권 264,000주(상장일로부터 1년이내 행사가능한 주식매수선택권의 수량)

[㈜엔바이오니아 희망공모가액 산출내역]

구 분
내 용

상대가치 주당 평가가액
12,801 원

평가액 대비 할인율
35.94% ~ 19.54% 할인율 적용

공모희망가액 밴드
8,200 원 ~ 10,300 원

확정 공모가액 (주)

8,200원

주) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여

8,200원으로 최종 확정되었습니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 제품(Service), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

[PER 평가방식의 한계점]

1. PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.2. PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장률 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.3. 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.4. 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.5. 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

이에 따라, 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않았습니다. 따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 당사의 평가가치는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 투자시 유의하시기 바랍니다.

다. 비교기업 선정의 부적합 가능성

금번 공모 시
당사의 지분증권 평가를 위하여 업종 관련성, 사업 유사성, 재무 유사성 및 일반사항 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용

하였습니다.
상기 기준에 따라, 총 3개사(크린앤사이언스, 쿠쿠홈시스, 웅진코웨이)을 당사의 최종 비교기업으로 선정

하였습니다.
그러나 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있음
을 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 업종 관련성, 사업 유사성, 재무 유사성 및 일반사항 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 상기 기준에 따라, 총 3개사(크린앤사이언스, 쿠쿠홈시스, 웅진코웨이)을 당사의 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 그러나 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있음을 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

라. 추정 실적에 관한 위험
당사는"Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 라. 추정 당기순이익 산정내역"에 향후 당사가 추정하는 경영실적 내역을 기재
하였습니다. 단, 당사의 사업 계획 달성 과정에서 시장의 정체 등 다양한 변수로 인해
당사의 향후 매출이 감소하거나 비용이 증가할 가능성이 존재합니다. 따라서, 당사가 산정한 추정 당기순이익 산정 내역이 변동 될 수 있음을 투자자께서는 투자 시 유의
하시기 바랍니다.

당사가 추정한 향후 당사의 손익계산서는 하기와 같습니다.

(단위: 백만원)

과목
2016년
2017년
2018년
2019년 반기
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

매출액
5,514
7,938
8,545
5,214
12,112
23,877
35,094
45,861

매출원가
3,375
4,449
4,519
2,822
6,540
12,379
18,249
23,665

매출총이익
2,139
3,488
4,026
2,393
5,572
11,498
16,845
22,196

판매비와관리비
1,020
1,227
2,115
1,274
2,754
4,325
5,734
7,288

대손상각비(환입)
110
44
(212)
11
8
20
19
18

영업이익
1,009
2,217
2,123
1,108
2,810
7,153
11,092
14,890

영업외수익

121

456

17

97
-
-
-
-

영업외비용

654

626

1,380

596
311
200
109
68

법인세차감전순이익
476
2,047
760
609
2,499
6,952
10,984
14,822

법인세비용
(114)
155
112
74
480
1,370
2,177
2,944

당기순이익
590
1,891
648
535
2,019
5,582
8,807
11,878

주)

2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

당사는 매출 추정에 있어서 양전하필터, WLC, ENV Sound Free, 공기청정기 필터, 기타 매출 항목으로 세분화하여 추정하였습니다. 비용 추정의 경우, 노무비와 경비(복리후생비, 여비교통 및 통신비 등), 감가상각비 등을 항목별로 임금상승률 및 물가상승률, 설비투자 계획 등을 반영하여 영업 비용을 추정하였습니다. 상세 추정 내역은 "Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견 - 라. 추정 당기순이익 산정내역"을 참고 하시기 바랍니다.

단, 당사의 사업 계획 달성 과정에서 시장의 정체 등 다양한 변수로 인해 당사의 향후 매출이 감소하거나 비용이 증가할 가능성이 존재합니다. 따라서, 당사가 산정한 추정 당기순이익 산정 내역이 변동 될 수 있으므로 투자 시 유의하시기 바랍니다.

마. 본질가치(자산가치) 산출 결과와의 차이
당사의 본질가치(자산가치)는 산출 결과 1주당 순자산가치는 1,564원으로 대표주관회사가 산정한 주당 평가가액 12,801원(공모희망가액 밴드 8,200원 ~ 10,300원)과 상이함에 따라 투자자들께서는 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재
한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

당사의 코스닥시장 상장을 위한 공모가액을 산정함에 있어, "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 "제5-13조 및 "동 규정 시행세칙" 제5조의 규정에 의한 합병가액산정기준인 본질가치(자산가치에 의한 평가)를 산정하여 제시하오니 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다. 당사의 본질가치 산정을 위한 자산가치는 2019년 반기 별도 재무제표를 기준으로 하여 다음과 같이 산출되었습니다.산출결과 1주당 순자산가치는 1,564원으로 대표주관회사인 미래에세대우㈜가 산정한 주당 평가가액 12,801원(공모희망가액 밴드 8,200원 ~ 10,300원)과 상이함에 따라 투자자들께서는 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(단위: 원, 주)

구분
금액

가. 최근 별도재무상태표상 자본총계(2019년 반기말)
12,030,271,636

나. 조정항목 (A-B)
-

A. 가산항목
-

(1) 자기주식
-

(2) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금
-

(3) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금
-

(4) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액
-

(5) 분석기준일까지 중요한 순자산 증가액
-

B. 차감항목
-

(1) 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 회수가능성 없는 채권
-

(3) 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가와의 차이
-

(4) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(5) 분석기준일까지 자산의 손상차손
-

(6) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금
-

(7) 분석기준일까지 배당금 지급
-

(8) 분석기준일까지 전기오류수정손실 등
-

(9) 분석기준일까지 중요한 순자산 감소액
-

다. 조정된 순자산가액 (가 + 나)
12,030,271,636

라. 발행증권총수(희석주식수 반영)(주1)
7,689,555

마. 1주당 순자산가치 (다 ÷ 라)
1,564

주1)
발행증권총수(희석주식수 반영) = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 6,282,255주 + 신주모집 주식수 1,110,000주 + 상장주선인 의무인수분 33,300주 + 주식매수선택권 264,000주(상장일로부터 1년이내 행사가능한 주식매수선택권의 수량)

바. 투자원금손실 발생 가능성

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래

되는 것입니다. 또한
수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며,
상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다

는 점에 유의하시기 바랍니다.

본 건 상장 이전에는 당사의 주식이 거래되는 공개시장이 존재하지 않았습니다. 또한 당사가 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후에 당사 주식의 거래 가격이 금번 공모가격을 하회할 수 있으며, 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.당사 주식의 공모 가격은 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관사의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국 증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

사. 공모가격 결정 방식
금번 공모를 위한 가격 결정은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입
니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다

2016년 12월 13일『증권 인수업무 등에 관한 규정』개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다. 가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법 4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

아. 투자설명서 교부 관련 사항2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만,『자본시장법』 시행령 132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약 시 일반청약자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 투자설명서 교부에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

자. 공모주식수 변경 위험
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모가 변경
될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

차. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험
공모주식을 포함하여 상장 후 당사 발행주식총수(7,425,555주)의

49.92%
에 해당하는
3,707,191주
에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며,
이러한 매도가능물량으로 인해 상장 이후 당사의 주가가 하락하는 등 부정적인 영향

을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성기준일 현재 당사 최대주주 등의 보유 보통주 2,466,493주(상장 후
1년), 벤처금융 및 전문투자자 보유 보통주 428,571주(상장 후

12개월, 6개월

, 1개월)는 코스닥시장 상장 규정에 의거하여 보호예수 되었습니다. 또한 기존 주주 중 2인의 주식 790,000주는 거래소와의 협의하에 3개월, 6개월, 1년간 보호예수 되었습니다. 보호예수물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.한편,『코스닥시장 상장규정』제26조 제6항 제2호에 의하여 상장주선인이 상장을 위해 모집, 매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 것과 같은 가격으로 취득하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 합니다. 이를 위하여 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 33,300주를 취득할 예정에 있으며, 상장일로부터 3월간 계속보유합니다. 『코스닥시장 상장규정』에 의거하여 보호예수된 물량은 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

코스닥시장 상장규정 제21조(상장 후 매각제한)① 계속보유의무자의 주식등의 계속보유기간은 다음 각 호와 같다. 다만, 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 계속보유의무자와 협의하여 다음 각 호의 계속보유기간 이외에 2년 이내의 범위에서 계속보유기간을 연장할 수 있다.1. 최대주주등 : 상장일부터 6월간(기술성장기업, 외국기업, 신속이전기업 또는 신속합병상장기업의 경우에는 1년간). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다.코스닥시장 상장규정 제26조(상장주선인의 의무)

⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 일부를 해당 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.1. 주선의 경우에는 해당 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 1년간 계속보유하여야 한다. 다만, 상장일부터 6월이 경과한 경우에는 매 1월마다 최초보유주식의 100분의 5에 상당하는 부분까지 매각할 수 있다.

2. 국내법인 상장주선의 경우에는 해당 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 해당 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일부터 6개월간 계속보유하여야 한다.

상장 후 기존주주가 보유하고 있는 주식과 공모로 발행하는 주식을 합산하여 총 3,707,191주

(
49.92%
)는
상
장
직후 출회가 가능한 유통가능물량이며, 이로 인하여 상장 이후 주가가 하락할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다. 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있으며, 상장 이후 유통가능주식수 세부 현황은 아래와 같습니다.

[유통가능주식수 등의 현황]

(단위: 주)

구 분
공모 후 주식수
공모 후 지분율
매각제한 기간

유통제한 물량
최대주주 등
보통주
한정철
1,979,003
26.65%
상장일로부터 12개월

보통주
박성은
227,500
3.06%

보통주
한정석
10,000
0.13%

보통주
조민
249,990
3.37%

기타
보통주
엔에이치투자증권㈜ 파인밸류IPO플러스V전문투자형사모증권투자신착의 신탁업자지위에서
71,428
0.96%
상장일로부터 12개월

보통주
미래에셋대우 주식회사
100,000
1.35%

상장일로부터

1개월 (주1)

보통주
경기-퀀텀&코리아메가Follow-on슈퍼맨투자조합
114,285
1.54%
상장일로부터1개월

보통주

SBI-KIS 2018 투자조합
57,143
0.77%

보통주

SBI-KIS 밸류업 투자조합
57,143
0.77%

보통주

에스비아이 2018 이노베이션 벤처투자조합
28,572
0.38%

보통주

정진근 (주2)
390,000
5.25%

상장일로부터 12개월

230,000
3.10%

상장일로부터 6개월

보통주

㈜테스나
170,000
2.29%

상장일로부터 3개월

보통주
상장주선인 의무인수분
33,300
0.45%

상장일로부터

3개월

유통제한물량 소계
3,718,364
50.08%
-

상장직후유통가능물량
-
보통주
기존주주- 기타 (주2)
2,597,191
34.98%
-

-
보통주
공모주주
1,110,000
14.95%
-

상장직후 유통가능물량 소계
3,707,191
49.92%
-

합계
7,425,555
100.00%
-

주1)

수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사 미래에셋대우㈜와 ㈜엔바이오니아가 협의한 후 주당 확정공모가액을 8,200원으로 최종 결정하였습니다.
최초 본 증권신고서 제출 당시 코스닥시장 상장규정 제21조 1항 7호에 의거하여 의무보호예수기간을 6개월로 설정하였으나,
확정공모가액이 8,200원에 결정 됨에 따라 동 규정에 의거 세칙에서 정하는 상장주선인의 해당 주식등에 대한 취득가격과 공모가격 간 괴리율이 50%미만인 경우
에 해당되어 계속보유기간은 6개월에서 1개월로 변경
하였습니다.

주2)

주주 중 정진근은 공모 후 보유주식수 및 지분율은 776,590주, 10.46%이며, 매각제한주식수는 390,000주에 대해서는 상장일로부터
12개월, 230,000주에 대해서는 상장일로부터 6개월입니다. 따라서, "기존주주-기타"의 공모 후 주식수에는 정진근의 매각제한주식 제외한 156,590주가 포함되어 있습니다.

유통제한 물량을 제외한 3,707,191주(공모 후 기준
49.92%)는 상장일부터 매도가 가능한 바, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 향후 청약 시 기관투자자 등의 실권이 발생할 경우 이러한 실권 물량이 일반투자자에게 추가로 배정되어 당초 일반투자자에 배정된 주식수를 기준으로 산출한 경쟁률 보다 실질 경쟁률이 하락하게 되어 개인별 배정 물량이 증가할 수 있으니, 투자자께서는 청약시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다. 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

카. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험
본 공모 후 최대주주인 대표이사를 포함한 특수관계인 보유지분은 보통주 2,466,493주(33.22%)를 보유하게 됩니다.
이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다.
또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다.

이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 공모 후 최대주주인 대표이사를 포함한 특수관계인 보유지분은 보통주 2,466,493주(33.22%)를 보유하게 됩니다. 이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

타. 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석화 위험
증권신고서 제출일 현재
당사가 임직원에게 부여한 미행사 주식매수선택권은총 264,000주로 공모 후 주식수 7,425,555주 기준 3.56%에 해당하며 이 중 100,000주는 행사 가능하며 30,000주는 2020년 3월 30일, 134,000주는 2020년 10월 12일 이후 행사가 가능합니다.
주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 설립 이후 11회에 걸쳐 회사의 설립, 경영 및 기술혁신 등에 기여하였거나 기여할 가능성이 있는 임직원에게 주식매수선택권을 부여한 바 있으며, 동 증권신고서 제출일 현재 행사가 가능한 주식매수선택권 부여 현황은 다음과 같습니다.

[주식매수선택권 부여 현황]

(단위: 주, 원)

부여 회차

대상자

부여 주식종류

부여 주식수

잔여 주식수

행사기간

부여일

7차
임직원 5명
보통주
70,000
40,000
2017.03.31 ~ 2020.03.30

2015.03.30

8차
임직원 4명
보통주
40,000
20,000
2018.03.31 ~ 2021.03.30

2016.03.30

9차
임직원 4명
보통주
60,000
40,000
2019.03.31 ~ 2022.03.30

2017.03.30

10차
임직원 2명
보통주
30,000
30,000
2020.03.31 ~ 2023.03.30

2018.03.30

11차
임직원 20명
보통주
140,000
134,000
2021.03.31 ~ 2024.03.30

2019.03.30

합계

340,000
264,000

-

-

주1)
부여주식수는 액면가액 500원/주 기준

상기와 같이 증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 총 264,000주로 공모 후 주식수 7,425,555주 기준 3.56%에 해당합니다.미행사 주식매수선택권 100,000주는 상장 후 행사가 가능하며, 164,000주 또한 2021년까지 행사가 가능함에 따라 행사기간 이후 동 주식매수선택권에 의한 주식이 일시에 행사되어 유통될 경우 주식매수선택권에 의해 당사의 주가는 부정적인 영향을 받을수 있습니다.
또한, 미행사된 주식매수선택권은 주식매수선택권의 부여 취소 사유가 발생할 경우 이사회의 결의로 부여를 취소할 수 있으며, 부여 취소로 인하여 미행사된 주식매수선택권의 수량이 변경될 수 있습니다.

[주식매수선택권 부여 취소 사유]

1. 주식매수선택권을 부여받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우2. 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우3. 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수가 없는 경우4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소 사유가 발생한 경우

주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

파. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항

상장 시 공모 주식 1,110,000주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 33,300주를 취득
하게 됩니다. 이에 따라
공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다.
그리고 금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

코스닥시장 상장규정 제26조제6항제2호에 의거하여 미래에셋대우㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 33,300주를 추가로 인수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

[상장 전ㆍ후 주식수]

(단위: 주)

구분

상장전

상장후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

6,282,255

100.00%

6,282,255
84.60%

상장주선인의 보유주식

100,000

1.59%

100,000
1.30%

공모 주식수(신주)

-

-
1,110,000
14.95%

상장주선인의 의무 취득분

-

-
33,300
0.45%

합계

6,282,255

100.00%

7,425,555

100.00%

주) 보통주 기준코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 33,300주 보다 감소할 수 있습니다.또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 물량은 0(Zero)이 될 수 있습니다.

[청약 미달이 3% 이상 발생할 경우 상장전후 주식수]

(단위: 주)

구분

상장전

상장후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

6,282,255

100.00%

6,282,255
84.98%

상장주선인의 보유주식

100,000

1.59%

100,000
1.35%

공모 주식수(신주)

-

-
1,110,000
15.02%

상장주선인의 의무 취득분

-

-

-

-

합계

6,282,255

100.00%

7,392,255

100.00%

주) 보통주 기준

하. 청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 결정되며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 1,110,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자 222,000주(공모주식의 20.0%), 기관투자자 888,000주(공모주식의 80.00%) 입니다. 기관투자자 배정주식 888,000주를 대상으로 2019년 10월 7일 ~ 8일 이틀간 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.한편, 2019년 10월 14일 ~ 15일에 실시되는 청약 결과 잔여주식이 있는 경우에는 대표주관회사가 자기분으로 인수 또는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

거. 수요예측 참여가능한 기관투자자의 범위
금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능

하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

그러나 금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조 제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

너. 불안정한 경제 상황으로 인한 영향
당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향
을 받을 수 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

더. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영
당사는 2019년 반기에 대해 회계법인으로 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재

하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은
2019년 반기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의
하시기 바랍니다.

당사는 2019년 반기에 대해 회계법인으로 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2019년 반기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

러. 상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험

금번 공모는 코스닥시장 상장규정에서 규정하고 있는 주식의 분산요건 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 또한 당사는 신고서 제출일 현재 코스닥시장 상장규정에서 규정하고 있는 벤처기업에 해당합니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다.
그러나,
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약
을 받을 수도 있습니다.

당사는 2019년 6월 28일 상장예비심사청구서를 제출하여 2019년 8월 20일자로 한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 당사가 한국거래소로부터 수령한 공문에 따르면, 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있습니다. 또한 코스닥시장 상장규정에서 규정하고 있는 벤처기업헤 해당합니다. 그러나 상장 전 하기와 같은 사유가 발생하고 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사 승인의 효력을 인정하지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사청구서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다.

1. 상장예비심사결과

□ ㈜엔바이오니아가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제8조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('19.8.20)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제6조제1항제3호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

- 만약 청구법인이 신규상장 신청일에 코스닥시장상장규정 제2조 제9항에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 동 규정 제6조의 벤처기업 요건이 적용되지 아니하고 일반기업 상장요건을 구비하여야 함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제9조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있으며, 이 경우 청구법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제4조제4항제2호의 규정에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병 등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사청구서 또는 첨부서류의 내용 중 허위의 기재 또는 표시가 있거나 중요한 사항을 기재 또는 표시하지 아니한 사실이 발견된 경우

3) 상장규정 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 금융위원회 또는 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 과징금 부과를 의결하거나 동규정 제26조제1항제3호(1년 이내의 증권 발행제한) 또는 제26조제7항(검찰총장에게 고발 또는 통보)에 해당하는 조치를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조의 규정에 의한 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사결과를 통보받은 날부터 6월 이내에 상장규정 제11조의 규정에 의한 신규상장 신청을 하지 않은 경우.

다만, 당해 법인이 코스닥시장의 상황급변 등 불가피한 사유로 신규상장 신청기간의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 동 기간을 6월 이내의 범위에서 연장할 수 있음

6) 그 밖에 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 거래소가 인정하는 경우

□ 청구법인의 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 동규정 제26조제1항제1호·제2호·제4호에 해당하는 조치(임원의 해임 또는 면직 권고, 임원의 6개월 이내 직무 정지, 3개 사업연도 이내의 감사인 지정)를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 당해 법인에 대하여 제6조제1항제19호의 규정에 의한 신규상장 심사요건을 기준으로 심사하여 심사결과가 상장예비심사결과의 효력불인정에 해당하는 경우에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 청구법인은 코스닥시장상장규정 제4조제4항에서 정하는 다음 각 호 해당하는 사유가 발생한 때에는 그에 관련된 서류를 제출하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 때에는 투자설명서(예비투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함한다.

4) 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 감사인의 감사보고서

만약 당사의 상장적격성심사결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우, 이는 당사 주식 상장일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

머. 증권신고서 정정 위험
본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,
본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다.
또한, 본 증권신고서(투자설명서)상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경

될 수 있습니다.

본 증권신고서(투자설명서)에 대하여 정부 또는 금융위원회가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험 역시 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이 점에 유의하시기 바랍니다.

또한 본 증권신고서상의 공모일정 및 기재사항은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 청약일 전에 변경될 수 있으니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

버. 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여
증권 인수업무 등에 관한 규정 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의
하시기 바랍니다. 또한
금번 공모의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다.
또한 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서
"초과배정옵션"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다.
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 증권 인수업무 등에 관한 규정에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.또한, 금번 공모의 경우 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.또한 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서 "주식에 대한 초과 청약이 있을 경우 대표주관회사가 발행사로부터 추가로 공모주식을 취득할 수 있는 초과배정옵션에 관한 계약을 체결하지 않았으므로, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

서. 집단소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

국내 증권관련집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었고, 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다. 증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거가 없습니다. 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되게되면, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다.

어. 소수주주권 행사로 인한 소송위험
소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다. 또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람 청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다. 회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못할 수 있습니다.

저. 향후 사업 전망 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 현재 시점의 전망
을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서 작성기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 따라서 향후 실제 시장의 규모나 회사의 실적 등은 전망 수치와 상이할 수 있습니다. 본 증권신고서(투자설명서)에 기재된 전망의 내용은 증권신고서(투자설명서) 작성기준일 현재 추정 및 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대해 구체적인 수치를 보장하는 것은 아닙니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

처. 미래 예측 진술의 포함
본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의 현재 분석을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며, 해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

상기에 언급된 당사 사업 관련 투자위험요소와 더불어, 본 증권신고서에 포함된 다양한 전망자료의 내용은 실제와 다른 결과를 나타낼 수 있습니다. 이러한 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다. - 일반적인 경제, 경기, 정치적 상황- 규제, 입법, 사법 부문의 불리한 변화- 제3자와의 계약의 조건 및 이행 여부- 금리 변동, 금융시장 환경, 당사의 부채 상환 능력상기 리스크 및 기타 리스크와 관련된 일부 기업정보공시는 그 특성상 예측에 불과하며, 이들 불확실성이나 리스크가 하나 이상 현실화되는 경우, 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치와도 상당히 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용증가, 자본비용 증가, 투자지연 및 예상했던 실적개선 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.

향후 예상 자료들은 본 증권신고서 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는 바를 제외하고는, 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의무도 없으며 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다.향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 증권신고서에 기재된 유의사항이 적용됩니다.

커. 상장주선인의 주식 보유에 따른 이해상충 발생 위험
당사의 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 2019년 3월 15일 신주 발행을 통해 당사의 주식을 주당 7,000원에 100,000주(공모 후 1.35%) 취득한 사실이 존재합니다. 상장주선인의 당사 주식 보유는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 등 관련 규정상 문제가 없습니다. 그럼에도 불구하고
미래에셋대우㈜는 당사의 상장주선인이자 전문투자자 주주로서 금번 공모를 진행하는 과정에서 이해상충 발생 가능성이 존재
하며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 2019년 3월 15일 신주발행을 통하여 당사의 주식을 취득한 사실이 존재합니다. 취득 내역은 아래와 같습니다.

주식의

종류

취득일

취득주식수(공모 후 지분율)

주당 취득가액
총 취득금액
상장 후 보호예수

보통주

2019.03.15

100,000주(1.35%)

7,000원
700,000,000원
상장일로부터 1개월

주1)
「코스닥시장 상장규정」 제21조 제1항 제2호에 의거하여 상장예비심사 청구일을 기준으로 투자기간이 2년 미만인 벤처금융 및 전문투자자는 상장일로부터 1개월간 보호예수합니다.

주2)
상장주선인이자 전문투자자인 미래에셋대우㈜는 「코스닥시장 상장규정」 제21조 제1항 제7호에 의거하여 해당 주식에 대한 취득가격과 공모가격 간 괴리율이 50% 미만이므로 1개월간 보호예수합니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조에 따르면, 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사)와 공동으로 하여야 한다고 명시하고 있으나, 미래에셋대우㈜의 당사 주식 취득 시(상장예비심사 청구일, 증권신고서 제출일과 동일) 지분율은 1.62%로 해당사항 없습니다.또한 동 규정 제15조 제4항에서는 발행회사와 이해관계가 있는 금융투자회사를 아래와 같이 명시하고 있으나, 미래에셋대우㈜는 해당사항이 없음을 증빙하는 "발행회사와 주관회사의 이해관계 여부 확인서"를 상장예비심사 청구 시 한국거래소에 제출한 바 있습니다.

【 증권 인수업무 등에 관한 규정 】

제15조(불건전한 인수행위의 금지)(중략)

④ 금융투자업규정 제4-19조제7호에서 “협회가 정하는 이해관계가 있는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 관계에 있는 자를 말한다. 다만, 한국거래소, 증권금융회사, 기업인수목적회사는 그러하지 아니하다.

1. 발행회사와 발행회사의 이해관계인이 합하여 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

2. 금융투자회사가 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 경우

3. 금융투자회사와 금융투자회사의 이해관계인이 합하여 발행회사의 주식 등을 100분의 10이상 보유하고 있는 경우

4. 금융투자회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주와 발행회사의 주식등을 100분의 5이상 보유하고 있는 주주가 동일인이거나 이해관계인인 경우. 다만, 그 동일인 또는 이해관계인이 정부 또는 기관투자자인 경우에는 그러하지 아니하다.

5. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 주식등을 100분의 1이상 보유하고 있는 경우

6. 금융투자회사의 임원이 발행회사의 임원이거나 발행회사의 임원이 금융투자회사의 임원인 경우

7. 금융투자회사가 발행회사의 최대주주이거나 발행회사와 제2조제9호라목의 계열회사 관계에 있는 경우

상기와 같이 상장주선인의 당사 주식 보유는 규정상 문제가 없습니다. 그럼에도 불구하고 미래에셋대우㈜는 당사의 상장주선인이자 전문투자자 주주로서 금번 공모를 진행하는 과정에서 이해상충 발생 가능성이 존재하며, 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제119조 제1항 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제125조의 제1항 제2호 마목에 따라 본건 공모주식 인수인이 당해 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 발행회사인 ㈜엔바이오니아가 아닌 금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜입니다. 또한 발행회사인 ㈜엔바이오니아의 경우에는 "동사", "회사" 또는 "㈜엔바이오니아"로 기재하였습니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜엔바이오니아로부터 제공받은 회사 및 산업에 대한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 신규 상장법인으로서의 조건충족여부 및 그 과정에서의 희망공모가액 제시 범위(공모가밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다. ■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜엔바이오니아에 대한 기업실사 과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 합리적 추정 및 판단의 가정 하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 산업, 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다. ■ 본 장에 기재된 인수인의 평가의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구분
증권회사 (분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
미래에셋대우㈜
00111722

2. 평가의 개요
가. 개요
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 ㈜엔바이오니아의 기명식 보통주식 1,110,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도 및 당해 사업연도 반기 검토보고서 등의 관련 자료를 참고하여 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 비교회사의 주가 등 주식가치에 영향을 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.

나. 기업실사 참여자
(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

소 속
부 서
성 명

직책(직급)

실사업무 분장

미래에셋대우㈜
IPO본부IPO1팀
성주완
상무

IPO 진행 총괄 책임

황성희
부장

IPO 진행 실무 책임

한재용
차장
기업실사 실무 담당

홍승일
차장
기업실사 실무 담당

남희란
과장
기업실사 실무 담당

(2) 발행회사 기업실사 참여자

성 명
부서
직 책
담 당 업 무

대표이사

-
한정철

경영 총괄

부사장

연구소

박성은

개발총괄

이사
경영기획실
조민
경영기획 총괄

차장
경영기획실
최미정
경영기획 실무

차장
영업팀
권영득
영업총괄

과장
경영기획실
김광열
경영기획 실무

대리
기술연구소
윤수진
필터개발

다. 기업실사 이행상황대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜엔바이오니아의 코스닥시장 상장을 위해 ㈜엔바이오니아를 방문하여 상장예비심사청구 및 증권신고서 제출을 위한 기업실사를 2018년 7월부터 2019년 9월까지(세부일자는 아래 기업실사 절차 참조) 진행하였으며, 상장예비심사승인 이후에는 상장 관련 증권신고서 작성 및 마케팅을 위한 실사를 진행하였습니다.
(1) 기업실사 장소- ㈜엔바이오니아 본사 : 경기도 성남시 분당구 정자일로 15
(2) 기업실사 참여자- 발행회사, 미래에셋대우㈜
(3) 일자 및 주요 내용

구 분

일 자

실사내용

대표주관계약 체결

2018.07.06

대표주관회사 계약 체결

기업실사 사전준비

2018.07.07

~ 08.05

1) 기업실사 범위 및 방법 협의

2) 기업실사 참여자 구성

3) 자료요청 및 인터뷰

- 사업계획, 주주명부, 등기부등본, 정관, 내규 등

- 3개년 감사보고서, 결산명세서

- 조직도 및 인원현황

기업실사

(1차)

2018.08.06

~ 08.08

1) 회사전반에 대한 이해

- 사업계획 및 영업현황 등에 관한 설명 청취 및 인터뷰

- 주요 부서별 담당자 설명 청취 및 인터뷰

- 비즈니스모델 및 수익구조 파악

- 장단기 기술개발 관련 Process 검토

2) 지배구조 및 제반 규정 검토

- 기업지배구조의 투명성 및 이사회의 독립성 검토

- 최근 3개년 주주총회 및 이사회의사록 주요 내역 검토

- 이사회운영규정, 위임전결규정 등 제반 규정 검토

3) 주식 관련 사항 검토

- 주주현황 및 자본금 변동사항 검토

4) 재무자료 검토

- 최근 3개년 감사(검토)보고서/세무조정계산서 검토

5) 상장적합성(외형요건 및 질적요건 검토)

기업실사

(2차)

2018.08.20

1) 1차 실사시 이슈사항 F/U

2) 재무, 회계 관련 인터뷰

3) 상장 적합성(외형요건 및 질적요건) 검토

기업실사

(3차)

2018.10.15

~ 10.16

1) 재무, 회계 관련 추가 인터뷰

2) 각 사업부문별 성장성 및 사업성, 경쟁우위 및 경쟁열위 등 인터뷰

3) 회사의 영업위험 평가

기업실사

(4차)

2018.12.10

1) 사업계획 관련사항 F/U

2) 개발 진행 상황 인터뷰 등

기업실사

(5차)

2019.01.16

~01.17

1) 적정 상장일정 협의

2) 내부통제 및 이사회 구성 관련 논의

기업실사

(6차)

2019.02.07

~02.08

1) 생산시설 및 연구시설 투어

2) 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰

3) 법률 또는 제규정 준수 여부 검토

4) 이해관계자 거래내역 등 내부통제 관련 검토

5) 기술평가 관련 준비

기업실사

(7차)

2019.04.10

~04.11

1) 기술평가 진행 일정 협의

2) 기술사업계획서 작성 관련 자문 및 검토

기술평가 기관 지정신청
2019.04.15
한국거래소에 기술평가 신청

기술평가 기관 지정통보
2019.04.28
기술평가 기관 2곳 통보 (한국기업데이터, 기술보증기금)

기업실사

(8차)

2019.05.02

~05.03

1) 기술평가 신청 준비

2) 기술사업계획서 작성 관련 자문 및 검토

3) 주요 주주 현황 검토

기술평가 신청

2019.05.23

한국기업데이터, 기술보증기금에 기술평가 신청

기업실사

(9차)

2019.05.27

~05.29

1) 2019년 1분기 실적에 대한 검토

2) 결산일 이후 발생한 중요사항 확인

기업실사

(10차)

2019.06.03

~ 06.04

1) 밸류에이션 협의

2) 상장예비심사청구서 작성 및 검토

3) 성장성보고서 작성을 위한 인터뷰

- 향후 매출 전망 및 세부 연구계획 등

기업실사

(11차)

2019.06.10

~ 06.11

1) 대표주관회사 종합의견 작성 및 검토

2) 상장예비심사청구서 검토

기술평가 결과 통보
2019.06.21
기술평가 결과 통보

기업실사

(12차)

2019.06.24

~ 06.27

1) 대표주관회사 종합의견 작성 및 검토

2) 상장예비심사청구서 검토

3) 상장예비심사청구서 첨부서류 준비

상장예비심사청구서청구서 제출

2019.06.28

상장예비심사청구서 제출(한국거래소)

심사대응및 승인

2019.06.29

~ 08.20

1) 거래소 심사대응2) 청구서 제출 후 주요 변동사항 검토3) 상장예비심사 승인(2019.08.20)

기업실사(13차)

2019.08.21

~ 09.09

1) 공모가 협의 준비 - 대표주관회사와 발행회사 간 공모가액 협의 - 유사회사 검토 및 주가추이와 재무현황 등 검토2) 2019년 반기 실적 검토3) 증권신고서 작성 준비4) 신고서 제출 이후 IR일정 관련 협의

증권신고서 제출
2019.09.10
증권신고서 제출 및 공시

3. 기업실사결과 및 평가내용

가. 수
익성

(1) 비용의 우위성

[수익성 지표 현황]

(단위 : 천원)

구 분

2019연도 반기

(제19기 반기)

2018연도

(제18기)

2017연도

(제17기)

2016연도

(제16기)

매출액

5,214,488

8,544,681

7,937,693

5,514,331

매출원가(매출원가율)

2,821,695

(54.11%)

4,519,144

(52.89%)

4,449,416 (56.05%)

3,375,334

(61.21%)

판관비

1,284,681

1,902,821

1,271,233

1,129,981

영업이익(손실) (영업이익률)

1,108,112

(21.3%)

2,122,716

(24.8%)

2,217,044

(27.9%)

1,009,015 (18.3%)

당기순이익(손실) (순이익률)

534,987

(10.3%)

647,519

(7.6%)

1,891,332

(23.8%)

590,497

(10.7%)

주) 2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.) 또한, 판관비는 대손상각비를 포함한 금액입니다.

동사의 매출원가율은 2016년 61.21%에서 2017년 56.05%, 2018년 52.89%로 감소하였습니다. 이는 동사의 사업이 점차 본 궤도에 오름에 따라 안정적으로 매출이 증가하였고 지속적인 생산성 노력 등으로 원가율이 지속적으로 감소하였기 때문입니다. 향후에도 동사는 50% 내외의 매출원가율을 유지할 것으로 예상됩니다.

한편 동사의 당기순이익은 "양전하 필터"의 지속적인 매출 증가로 2017년 증가하였으나, 2018년에는 IFRS전환 증에 따른 파생상품평가손실, 유가증권평가손실 및 처분손실 등으로 인하여 당기순이익이 감소하였습니다. 그러나 이는 일회적인 것으로, 2019년 반기 당기순이익율은 예전의 이익율을 회복하는 추세이며, 2019년 이후에도 지속적인 매출 증가가 예상되기 때문에 당기순이익 또한 지속적으로 증가할 것으로 판단됩니다.

(2) 매출의 우량도

[매출 및 매출채권 현황]

(단위 : 천원)

구 분

2019연도 반기

(제19기 반기)

2018연도

(제18기)

2017연도

(제17기)

2016연도

(제16기)

매출액

5,214,488

8,544,681

7,937,693

5,514,331

수출금액(비중)

401,152(7.70%)

500,733

(5.9%)

742,517

(9.4%)

555,030

(10.1%)

거래업체 수

42

50

53

53

기말 매출채권

(6월이상 채권)

1,551,262(166,462)

1,224,855

(371,119)

1,433,581

(532,674)

1,069,774

(489,435)

부도금액(주)

(업체 수)

-

-

-

-

매출총이익

(매출총이익률)

2,392,792

(45.9%)

4,025,537

(47.1%)

3,488,276

(43.9%)

2,138,997

(38.8%)

주) 2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

동사의 매출액은 점차 증가하여 2016년도 55억원에서 2017년 79억, 2018년에는 85억원으로 점차 증가하는 모습을 보이고 있으며, 매출채권 잔액은 2016년 10억원, 2017년 14억원, 2018년 12억원으로 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 이렇게 매출이 꾸준히 상승함에도 불구하고 매출채권 잔액이 비슷한 수준을 유지하는 점에서 동사 매출이 우량하다는 점을 알 수 있습니다.

동사의 주요 매출처는 주로 쿠쿠홈시스, 위피온(바디프렌즈), 쌍용차이며, 2019년 하반기에는 고객 다변화가 예상되며, 중국의 Joyoung과도 거래가 될 것으로 예상됩니다. 2019년도 하반기부터 다양한 거래처들과의 거래가 예상됨에 따라, 특정 매출처로의 편중도가 낮아지며 동사 매출의 우량도는 더욱 강화될 것으로 예상됩니다.

동사의 매출채권 잔액 및 회수 현황은 다음과 같습니다.

[매출채권 잔액 및 회수 현황]

(단위 : 천원)

구분

3월미만

3～6월

미만

6～12월

미만

1년이상

매출채권 잔액

부도금액

(업체수)

2016년도말

564,751

15,588

1,783

487,652

1,069,774

-

2017년도말

823,086

77,821

3,675

528,999

1,433,581

-

2018년도말

841,511

12,225

27,559

343,560

1,224,855

-

2019년 반기말

1,284,096
81,702
19,002
166,462
1,551,262
-

매출처명

매출채권(A)

연령분석(최근사업연도말) - 2018연도

대손충당금

(최근사업연도말)

3월내

3～6월

6～12월

1년이상

(최근사업연도말)

쿠쿠홈시스주식회사

658,717

658,717

-

-

-

-

(주)큐에스이엔지

154,000

-

-

-

154,000

154,000

미성테크

154,090

-

-

-

154,090

154,090

㈜엘지하우시스

37,828

37,828

-

-

-

-

(주)워피온

52,624

52,624

-

-

-

-

(주)바오스

5,714

5,714

-

-

-

-

주식회사 선도전자

22,043

22,043

-

-

-

-

기타

139,837

64,584

12,225

27,559

35,469

75,382

계

1,224,853

841,510

12,225

27,559

343,559

383,472

동사의 매출채권 중 1년 이상 매출채권은 모두 대손처리하였으며, 대부분의 매출채권은 3개월 내 회수를 완료하고 있습니다. 이러한 점을 고려하면 동사의 매출 건전성에는 문제가 없다고 판단됩니다.

나. 시장성
(1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력

『습식공정 기반의 첨단 복합소재』는 그 시장이 광범위하여, 시장의 규모를 추정 및 전망에 어려움이 있습니다. 동사의 주요 응용 제품 중 『양전하부가 고성능 정수용 나노필터(양전하 필터)』와 첨단 복합소재 제품인 『자동차용 경량화 복합소재(WLC)』와 『금속 천장재용 경량 흡음재(ENV Sound Free)』에 대한 전체 시장 규모는 다음과 같이 추정됩니다.

[주요 제품의 시장규모 합계(세계시장)]

(단위 : 억달러)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년

2021년

양전하 부가 고성능 정수용 나노필터

27

30

33

37

41

자동차용 경량화 복합소재

57

64

71

80

89

금속 천장재용 경량 흡음재

56

59

63

66

70

합계

140

153

167

183

200

[주요 제품의 시장규모 합계(국내시장)]

(단위 : 억원)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년

2021년

양전하 부가 고성능 정수용 나노필터

1,838

1,932

2,030

2,134

2,243

자동차용 경량화 복합소재

-

-

-

-

-

금속 천장재용 경량 흡음재

705

750

798

849

904

합 계

2,543

2,682

2,828

2,983

3,147

주)
국내 자동차 시장은 생산자 및 소비자 모두 글로벌 시장에 동조되어 세계 시장과 동일합니다.

(가) 양전하 필터의 시장규모 및 전망

1) 양전하 필터의 국내 시장규모 및 전망

정수기 필터는 정수기의 성능을 결정하는 핵심 부품인 만큼 정수기 시장규모에 비례하는 성장성을 가지고 있으며, 또한 정기적으로 교체가 필요한 소모성 부품으로, 교체 수요 시장이 별도로 만들어집니다.

국내 정수기 시장 규모는 20114년 1조 7,004억원에서 연평균 5.1%씩 꾸준히 증가하여 2017년에는 약 2조 3,000억원에 이르는 것으로 집계되고 있습니다. 판매대수로는 연간 약 200만대 가량으로 집계되며 보급률은 60%를 상회하고 있습니다.

[국내 정수기 시장 규모]

(단위: 억 원, 천 대)

국내정수기시장규모

(출처: 환경백서 2018)

과거에는 국내 정수기의 대부분은 RO 필터가 장착되어 있었습니다. 그러나 최근 저수조에 저장된 물이 오염되거나 세균이 번식하는 등의 문제로 인하여, 저수조가 없는 직수형 정수기가 대세를 이루고 있으며, 이 여기에 장착되는 양전하부가 필터 시장이 점차 확대되고 있습니다.

직수형 정수기는 2015년 30만대에서 2016년 50만대, 2017년 100만대로, 시장 비중이 최근 점차 증가하여 전체시장의 50%에 이르게 되었습니다.

정수기 시장에서 필터가 차지하는 규모는 조사된 바 없으나, 정수기 판가에서 필터가 차지하는 비용 20%에 그 중 최종필터가 차지하는 비용 40%를 감안하여 2017년 시장규모는 1,838억원으로 추정하였으며, 과거 6년간의 연평균 성장률 5.1%를 감안하면 2021년에는 시장 규모가 2,243억원으로 추정됩니다.

2) 양전하 필터의 해외 시장규모 및 전망

전 세계적으로 먹는 물에 대한 관심도가 높아짐에 따라, 세계 정수기 시장 규모는 2016년 308억 달러에서 연평균 10.5% 성장하여, 2026년 834억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 이 중 아시아-태평양(APAC) 지역이 2016년 기준 61%의 점유율을 차지하고 있습니다.

[시계 정수기 시장 규모]

(단위: 억 달러, %)

세계정수기시장

(출처: TechSci Research (2017))

(나) WLC의 시장규모 및 전망

최근 자동차업계는 연비 관련 법규 제정 및 강화에 따라 경량화 소재에 대한 요구가 급증하고 있습니다. 이에 자동차 업계에서는 경량화를 위해 플라스틱, 알루미늄, 마그네슘, 초고장력 강판 등의 소재를 적용하고 있습니다.

전세계 자동차 경량화 소재 시장은 2015년 708억 2,000만 달러에서 연평균 성장률 8.57%로 증가하여, 2020년에는 1,068억 4,000만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 이 중 복합소재는 2015년 45억 7,000만 달러에서 연평균 성장률 11.82%로 증가하여, 2020년에는 79억 9,000만 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

[세계 자동차 경량화 소재(좌) 및 복합소재(우) 시장]

(단위: 억 달러, 십억 달러)

세계자동차경량화소재시장

복합소재시장

(출처: TechNavio, GLOBAL Automotive Lightweight MARKET (2017))

기존 자동차 내외장재용 부직포 제품은 건식 방법으로 거의 제조되어 왔으나, 최근 습식 부직포를 활용한 소재가 점차 사용되기 시작하고 있습니다. 동사는 습식공정 기반의 `자동차 경량화 복합소재'를 제조하여 언더커버를 생산하고 있으며, 그 외 헤드라이너, 패키지트레이, 트렁크 트림 등 다양한 부품으로 적용을 확대하고 있습니다.

(다) ENV Sound Free의 시장규모 및 전망

1) ENV Sound Free 국내 시장규모 및 전망

『금속 천장재용 경량 흡음재("ENV Sound Free")』는 대형빌딩, 공항, 지하철 승강장, 영화관, 공연장 등과 같이 소음이 많은 장소나 소리의 울림이 심한 공간의 소음 문제를 해결하기 위해 건축용 천장 마감재에 부착되고 있습니다.

최근 학교, 시청과 같은 공공시설, 공항 등 대형건물의 천장 마감재로 금속천장재가 사용되고 있으며, 흡음효과를 위해 흡음 부직포가 부착되어 사용되고 있습니다.

국내 흡차음재 시장은 2017년 1.2억 달러에서 연평균 7.2% 증가하여 2022년 1.7억 달러에 이를 것으로 전망되며, 빌딩&건축용 시장은 2017년 6,410만 달러에서 2022년 8,780만 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

[국내 흡차음재 시장규모 및 전망]

(단위: 억 달러, 백만 달러)

흡차음재시장규모

흡차음재시장전망

(출처: Markets and Markets, Acoustic Insulation Market (2017))

2) ENV Sound Free 해외 시장규모 및 전망

세계 흡차음재(Acoustic insulation) 시장은 2017년 113.4억 달러에서 연평균 5.8% 증가하여, 2022년 150억 달러에 이를 것으로 전망되며, 당사 흡차음재 적용 가능한 빌딩&건축용 시장은 2017년 56억 달러에서 2022년 74.2억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

천장재 시장은 2017년 7조 3,100억 달러에서 연평균 6.2% 성장하여 2022년 9조 8,800억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

[세계 흡차음재 시장규모 및 전망]

(단위 : 억 달러)

세계흡차음재시장규모

세계흡차음재시장전망

(출처: Markets and Markets, Acoustic Insulation Market (2017))

(2) 시장 경쟁 상황

(가) 양전하 필터의 시장의 경쟁 상황

국내 정수기 시장은 소유에서 렌탈 개념으로 인식이 전환됨에 따라 렌탈 서비스를 찾는 고객이 꾸준히 증할 것으로 예상되며, 안정성의 우려로 인하여 직수형 정수기 시장의 성장세, 더불어 동남아 시장을 중심으로 한 해외시장에서의 한국산 정수기 제품의 선호도 증가 등으로 인하여 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.

국내 정수기 시장은 약 100여개 업체가 참여하고 있으며, 코웨이, 청호나이스, SK매직, 쿠쿠홈시스, LG전자 등이 시장을 주도하고 있습니다. 주요 업체인 코웨이, 청호나이스 등이 고가제품을 출시하여 고급 수요를 창출하고 있으며, 군소업체들의 보급형 제품들이 시판시장을 형성하고 있는 가운데, 판매방식에 있어서는 시판보다 방문판매를 통한 렌탈 판매가 시장의 중심축으로 자리잡고 있습니다.

정수기 제품군의 특성상 필터교환 등 지속적인 유지관리 서비스가 필요함에 따라 소비자들은 전국적인 서비스망을 구축하고 있고, 브랜드 인지도가 높은 기업의 제품을 선호하고 있어, 코웨이 등 메이저 업체 일부가 시장의 대부분을 점유하고 있습니다.

그러나, 최근 중금속 검출 이슈 등으로 정수기 위생관리 문제가 부각됨에 따라 직수형 정수기 시장이 성장하면서 SK매직, 쿠쿠홈시스, KG전자 등 후발업체들의 중심으로 약진을 보이며 1강 3중 체제로 전환되었습니다.

직수형 정수기에 채택되는 양전하 필터의 경우 국내 시장에서는 글로벌 기업인 Ahlstrom과 최근 KX Technologies 등과 독과점 형태에서 경쟁을 하고 있습니다.

경쟁업체

경쟁업체의 주요 품목

기술현황

Ahlstrom

[핀란드]

여과지, 산업용 솔루션, 특수지

섬유 기반 소재 분야의 글로벌 업체.

나노알루미나 파이버를 이용하여 당사 기술과 유사한 정수용 양전하부가 필터 여과지 Disruptor®를 생산 및 공급함.

수압이 일정하지 않거나 장시간 사용 시 알루미나 파이버가 용출되는 문제가 있음.

KX Technologies

[미국]

정수용 양전하부가 필터 및 카본블록필터

압출성형 방식의 활성탄필터 전문 업체.

셀롤로오스 섬유 기반의 양전하부가 필터여과지를 생산 및 공급함.

바이러스 제거능은 보유하고 있으나, 소재의 통수성이 낮아 조기 막힘의 우려가 있어, 장기 사용시 문제가 있고 필터 교체 주기가 짧아 비용 상승의 이슈가 있음.

(나) WLC의 시장의 경쟁 상황

자동차 소재 시장은 다양한 소재, 다양한 부품에 대해서 다수의 공급자가 경쟁을 하는 형태로서, 지속적으로 새로운 소재와 새로운 부품이 바쁘게 등장하고 있는 시장입니다.

동사가 개발한 『습식공정 기반 첨단 복합소재』인 WLC(Wet-Laid Composite)로 시장의 범위를 축소하게 되면, 미국의 Azdel사를 인수한 한화첨단소재가 세계 시장을 선도하고 있으며, 일본의 K-Plasheet사가 그 뒤를 잇고 있습니다. 동사는 ㈜엘지하우시스와 공동개발을 통해 Azdel사와 K-Plasheet사에 이어 세계에서 3번째로 이 시장에 진입하였습니다.

WLC는 『습식공정 기반의 첨단 부직포 제조기술』이 선행되어야 하는 바, 배합 조건, 분산 조건, 공정 조건, 설비 구성 등에 대한 기술적 노하우와 오랜 기간 형성된 실험적인 데이터베이스를 필요로 하기 때문에, 신규 업체가 시장에 진입하기는 매우 어렵습니다.

(다) ENV Sound Free의 시장의 경쟁 상황

건축물의 천장재라는 시장을 놓고 보면 수 많은 상품과 수 많은 사업자가 경합하는 경쟁시장입니다. 그 중 『금속 천장재용 경량 흡음재』 시장은 중국 업체들을 중심으로 많은 업체들이 생산, 판매를 하고 있습니다. 이러한 제품은 저가형으로, 초박막 『금속 천장재용 경량 흡음재』는 현재까지는 독일의 Freudenberg사가 독점적으로 공급을 하고 있습니다.

초박막 ENV Sound Free는 『습식공정 기반의 첨단 부직포 제조기술』이 선행되어야 하는 바, 배합 조건, 분산 조건, 공정 조건, 설비 구성 등에 대한 기술적 노하우와 오랜 기간 형성된 실험적인 데이터베이스를 필요로 하기 때문에, 신규 업체가 시장에 진입하기는 매우 어렵습니다.

다. 회사의 경쟁력

(1) 기술의 완성도

동사는 습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven) 제조기술을 기반으로, 크게는 『양전하부가 고성능 정수용 나노필터 제조기술』을 활용한 제품의 제조 및 판매와 『첨단 복합소재 제조기술』을 이용한 제품의 제조 및 판매를 수행하고 있습니다.

습식부직포 제조 기술은 종이를 제조하는 초지법과 같이 섬유를 저농도로 수중에 분산시켜 분산액을 스크린 상에 걸러내어 얇은 시트상의 웹을 형성하는 기술로, 건식 방법으로 제조가 어려운 탄소, 유리, 셀룰로오스 섬유 등의 부직포 제조에 이용됩니다. 건식 부직포 제조기술에 비해 등방향성의 섬유배열이 좋아 특히 필터, 세퍼레이터, 고강도 복합재와 같이 제품의 균일성이 요구되는 고밀도, 고품질 부직포 제조에 이용되고 있습니다.

습식부직포 기술은 Aramid, PPS, Carbon 섬유와 같은 첨단 고기능성 신소재의 제품화에 적합한 기술로 이용되고 있으며, 듀폰 및 도레이와 같은 해외 유수 기업들에 의해 선도되고 있습니다. 이러한 소재의 제품은 연료전지, 절연재가 필요한 전기·전자, 자동차, 에너지 환경 시장에서 첨단 제품으로 각광받고 있습니다.

동사는 국내 최초로 습식부직포 제조기술을 통한 고성능 정수용 필터 소재를 개발한 업체로, 현재 쿠쿠홈시스, 바디프렌드 등에 동사의 제품을 판매하고 있으며, 판매처를 통해 중국, 인도네시아, 인도 등 해외시장에 진출하고 있습니다. 동사의 "양전하 필터" 제품의 경우 경쟁사 대비 바이러스 및 박테리아 제거 성능이 우수하고, 저차압 효과로 필터 수명이 길어 경쟁제품 대비 성능 및 가격 경쟁력이 우수한 특징을 갖고 있습니다.

이러한 습식공정에 기반한 부직포 제조 기술은 다양한 종류의 기능성 섬유와 유·무기 입자를 접목해 첨단 복합소재 제조기술로 발전할 수 있습니다. 동사는 이러한 기술을 이용하여 LG하우시스와 협력관계를 구축, 2014년도부터 『자동차 경량화 복합소재(이하 "WLC", Wet-Laid Composite)』를 개발하여 상용화를 하였습니다.

습식 부직포 타입의 『자동차 경량화 복합소재』는 동일 면적당 섬유의 밀도가 높고, 강도 및 강성, 흡·차음성 등이 우수하여, 친환경 자동차 경량화 부품의 까다로운 물성 조건을 만족시킬 수 있는 고품질의 소재로 평가받고 있습니다.

또한 최근 개발한 『금속 천장재용 경량 흡음재』는 외산 대비 동등한 성능이 구현되면서도 수분에 강한 장점이 있어, 사용처가 더 광범위하게 적용될 수 있을 것으로 기대됩니다.

(2) 기술의 경쟁우위도

동사가 보유한 핵심 기술은 『습식공정 기반의 첨단 복합소재』를 활용한 다양한 응용제품을 생산하는 것입니다. 당사의 주요 제품의 기술적 경쟁 우위 요소는 아래와 같습니다.

보유기술

경쟁기술과의 차별성

및 경쟁우위 요소

경쟁사

<양전하부가 고성능 정수용 나노필터>

- 최적 원료배합 기술

- 최적 원료분산 기술

- 필터기공 제어기술

- 필터균일도 제어기술

- 양전하부가 기술

- 유무기 입자 보류 기술

양전하부가방식

양전하 유지력

필터성능/차압

통수력

특수성능

[핀란드]Ahlstrom

[미국] KX technologies

<자동차용 경량화 소재>

- 복합 소재 분산 기술

- 부직포 균일도 제어기술

- 수분 건조 제어기술

- 고평량 제어기술

인장강도

굴곡강도

[한국] 한화첨단소재

<금속 천장재용 경량 흡음재>

- 첨단섬유 분산 기술

- 수분 건조 제어기술

- 두께, 평량 제어기술

- DDL 방식 제어기술

- 저평량 제어기술

- 후가공 기술

제품균일도

성능

제품다양성

제품성형성

[독일] Freudenberg

(가) 양전하 필터

필터 수명을 결정하는 누적유량 시험에서 동일 조건에서 경쟁사 필터와 당사의 양전하 필터를 비교하였을 때, 누적유량이 약 5,800L로 필터 수명이 경쟁사 대비 가장 길다는 큰 장점이 있습니다. 바이러스 및 박테리아 제거 성능은 동일 조건에서 경쟁사 필터와 비교하여 높거나 유사한 경향을 구현하며, 또한 그 값이 꾸준하게 유지되며 안정적인 제거 성능을 보입니다.

이는 동사가 확보하고 있는 원료의 배합기술, 원료의 분산기술, 필터 기공 및 균일도 제어기술, 양전하 부가기술 등의 필터 제조기술을 통합한 결과라고 할 수 있습니다.

또한 동사는 친환경적 소재인 셀룰로오스를 기반으로 "양전하 필터" 4세대 제품인 NPP2.0 (셀룰로오스+활성탄) 를 개발 성공하였으며, 곧 상용화 예정에 있습니다. 친환경 소재인 셀룰로오스를 이용한 "양전하 필터"는 미국의 KX Technologies사가 최초 개발하였으며, 당사는 뒤 이어 세계 두번째로 개발에 성공한 것입니다.

시장의 1위 업체인 Ahlstrom사에서는 아직 Glass Fiber 소재가 적용된 제품만을 공급하고 있으며, 친환경소재를 적용한 제품의 출시에 대한 정보는 현재까지 파악되지 않고 있습니다.

(나) WLC

동사의 『자동차 경량화 복합소재』는 우수한 균일도 제어, 단위 면적당 높은 섬유밀도 구현 등 다양한 섬유를 활용한 최적의 물성을 구현하고 있습니다. 습식공정이기에 가능한 이성분 PET 섬유와 바인더의 혼합으로 높은 강도와 강성 및 성형성을 갖습니다.

이는, 저합성형을 가능하게 함으로써, 생산성 증대로 인한 가격경쟁력 확보 및 단순 경량화에 대한 특징뿐만 아니라, 흡음 및 차음 성능이 우수하여, 자동차의 다양한 부품으로의 확장성이 매우 높습니다.

동사는 현재 심재 5장을 평량 1,800g/㎡ 부직포 1장으로 대체하기 위해 2019년말을 목표로 개발 중에 있습니다. 개발에 성공할 경우, 생산단가를 크게 낮출 수 있을 것으로 기대하고 있으며, 현재 공급하고 있는 쌍용자동차 외 다양한 유명 완성차 업체에 채택될 것으로 기대하고 있습니다.

(다) ENV Sound Free

동사가 개발한 『금속 천장재용 경량 흡음재』는 세계 1위 업체와 동일한 흡음성능을 구현함과 동시에, 수분에 강한 장점을 지니고 있습니다. 이는 본래의 용도뿐만 아나라, 건축물의 층간/벽간 흡·차음성을 위한 소재까지 다양한 건축소재로의 확장 가능성이 매우 높습니다.

현재 초박막 『금속 천장재용 경량 흡음재』는 독일의 Freudenberg사(Sound Free) 전세계적으로 독점 공급하고 있는 시장입니다.

당사는 현재 금속 천장재 제조업체인 DK 동신과 국내 종합상사 중 하나인 GS글로벌 등과 함께 시장을 공략 중에 있으며, 성공적인 시장진입 시 독일의 Freudenberg사와 함께 글로벌 과점 시장을 형성할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

(3) 연구인력의 수준

동사는 CTO 산하 기업부설연구소 형태의 연구개발부서를 운영하고 있으며, 11명의 연구개발인원이 근무중에 있습니다. 신소재 개발파트, 복합소재 개발파트, 필터 개발파트에서 각각 연구를 수행하고 있으며 각각의 연구원들은 산업자원부, 환경부, 중소기업청 등의 국가기관뿐만 아니라 한국수력원자력㈜ 등의 공공기업과의 협업을 통해 다양한 연구개발 활동을 수행하고 있습니다. 각 개발 파트의 상세 역할은 다음과 같습니다.

개발파트

상세역할

신소재 개발파트

『습식공정 기반의 첨단 복합소재』 중 차세대 성장동력을 위한 첨단 복합소재의 개발

- 탄소섬유를 이용한 박막수지형태의 복합소재 개발 및 공정설비에 대한 연구

- 탄소섬유 부직포를 활용한 응용 제품의 개발(Gas Diffusion Layer, Plastic 등)

복합소재 개발파트

『습식공정 기반의 첨단 복합소재』의 개발

- 양전하 부가 필터 여과지의 개발

- HEPA 지지체 및 에어필터 여과지의 개발

- 자동차경량화 소재(WLC) 심재 및 응용제품의 개발

- 금속 천장재용 경량 흡음재의 개발

- 난연성 흡차음재의 개발

- 기타 소재의 개발

필터 개발파트

- 『양전하 부가 고성능 정수 필터』의 개발

- 공기청정기용 HEPA 필터의 개발

- 유전체 전기집진 필터의 개발

(4) 기술의 상용화 경쟁력

동사는 설립 이후 『습식공정 기반의 복합소재』을 바탕으로 『양전하가 부가된 고성능 정수필터』의 개발을 시작하였습니다. 이 과정에서 '습식 공정에 대한 Lab, Pilot 단계의 원천기술'을 확보한 바 있습니다. 이러한 원천기술을 기반으로 현재의 주력 기술 및 제품으로 확장하고 있습니다.

2010년 이전 원자력발전소의 원자로에 사용되는 산업용 고성능 양전하 필터를 개발하면서 습식공정을 통한 부직포 기술과 양전하를 부가한 고성능 정수 필터의 원천기술을 확보하였습니다. 이후 2012년 습식공정의 양산설비 구축하였고, 습식공정 기반의 양산 기술 확보하였으며, 2013년 『양전하 필터』를 가정용 정수기(직수형, 쿠쿠홈시스)용으로 개발공급 개시한 이후 지속적으로 매출이 증가하고 있습니다.

2017년 이후 당사의 거래처인 쿠쿠홈시스를 통해 말레이시아 등 해외 시장에 진출하게 되었으며, 최근 중국 정수기 후처리 필터 시장에 진출을 예정하고 있으며, 이를 통해 해외시장 공략에 박차를 가할 예정에 있습니다.

또한 이러한 『습식공정 기반의 첨단 복합소재』 기술을 이용하여 자동차 경량화 소재 원천기술의 개발을 완료하였고, 2017년 제품화 개발까지 완료하였습니다. 2018년 이후 쌍용자동차의 해외 수출향 G4-Rexton에 자동차 언더바디 커버(Y-400) 제품이 채택된 것을 시작으로 지속적으로 매출이 증가하고 있으며, 자동차에 적용되는 품목 또한 확대되고 있습니다.

『금속 천장재용 경량 흡음재』는 2018년 개발을 완료하였고, 2019년 하반기 상용화 예정에 있습니다.

제품군

주요 제품

비고

양전하부가 고성능 정수용 나노필터 제품군

가정용 정수기용 필터 Nano Pure Plus

- NP1.0, NPP1.0, NP20, NPP2.0 등

상용화

산업용 정수필터

상용화

캡(Cap)필터

출시예정(2019)

첨단 복합소재 제품군

자동차 경량화 소재 WLC(Y-400 외)

상용화

금속 천장재용 경량 흡음재(ENV Sound Free)

출시예정(2019)

건축용 난연성 부직포

개발중

수소차 연료전지 GDL(Gas Diffusion Layer)

개발중

CFRP(Carbon Fiber Reinforced Plastics)용 Carbon Fiber 복합소재

개발중

에어필터 제품군

선풍기용 공기정화 필터(헤파펜 필터)

상용화

헤파지지체

출시예정(2019)

전기집진식 공기정화 필터

개발중

기타 제품군

식용유 정제 여과지

상용화

기타

-

라. 재무상태
(1) 재무성장성

[최근 3사업연도 및 최근 분기말 성장성 지표]

(단위 : 백만원)

구 분

2019년 반기

2018년

2017년

2016년

매출액

(증감률 %)

5,214(-)

8,545

(7.65%)

7,938

(43.95%)

5,514

(-)

영업이익

(증감률%)

1,108(-)

2,123

(-4.24%)

2,217

(119.72%)

1,009

(-)

경상이익률(%)

11.68%

8.90%

25.78%

8.63%

주) 2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

[연도별 유형별 매출 현황]

(단위 : 백만원)

구 분

2019년 반기

2018년

2017년

2016년

양전하필터(정수)

4,286

7,473

6,707

3,959

양전하필터(기타)

140

269

252

468

WLC

495

228

44

71

기타

293

575

935

1,017

합계

5,214

8,545

7,938

5,514

주) 2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

동사는 습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven) 제조기술을 기반으로 크게 양전하필터 및 첨단복합소재(WLC)를 제조 판매 사업을 영위하고 있습니다.

동사의 주력제품인 정수기용 양전하 필터의 경우, 정수기 시장의 특성 상 정수기 판매에 따른 초기 수요와 렌탈 약정 기간 동안의 지속적인 교체 수요 증가 및 해외(말레이시아 등) 수출 증가에 따른 성과로 동사의 해당 제품 관련 매출이 2016년 3,959백만원에서 2018년에는 7,473백만원으로 크게 증가하였으며, 2017년 개발 완료하여 2018년부터 상용 공급을 개시한 자동차 경량화 복합소재(WLC) 매출 또한 적용 차종 확대 등으로 크게 증가하는 것으로 나타나고 있습니다.

이러한 각 제품별 매출 성장으로 동사의 전체 매출액은 2016년 5,514백만원, 2017년 7,938백만원, 2018년 8,545백만원을 기록하며, 최근 2개년 평균 25.8%의 성장률을 보이며, 업종평균 대비 높은 성장세를 나타내고 있는 것으로 확인됩니다.

또한, 양전하필터의 경우 2018년 기준 주요 거래처는 쿠쿠홈시스(나노마이크로텍)으로 전체 매출 비중의 75.6%를 차지하고 있었으나, 2019년 이후 중국의 주요 가전 업체인 Haier 등에 정수용 필터를 판매 하는 등 매출처 다변화를 통해 동사의 성장을 이끌 것으로 판단됩니다.

(2) 재무적 안정성

동사의 최근 3사업연도 안정성 지표는 다음과 같습니다.

[주요 안정성 지표]

(단위 : 백만원)

구 분

2019년반기

2018년

2017년

2016년

업종평균

부채비율(%)

90.73%

217.70%

310.93%

1,137.38%

103.29%

유동비율(%)

290.47%

140.46%

113.41%

63.46%

143.00%

차입금의존도(%)

33.18%

41.20%

50.28%

49.81%

28.03%

자본의 잠식률(%)

N/A

N/A

N/A

N/A

-

재고자산 회전율(회)

5.40

4.64

4.41

3.37

8.88

매출채권 회전율(회)

9.60

6.98

5.54

5.12

4.89

영업활동으로 인한 현금흐름

1,321

2,481

1,805

300

-

주1)
업종평균은 한국은행이 발간한 2017년 기업경영분석(C291. 일반 목적용 기계업)을 기준으로 작성

주2)

2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

동사의 부채비율, 유동비율, 차입금 의존도 등 차입금이 재무비율에 영향을 미치는 재무안정성 지표는 업종평균 대비 저조한 수준이나, 최근 3사업연도간 개선세를 보이고 있는 것으로 나타나고 있습니다. 동사의 부채비율을 살펴보면, 2017년 기준 310.93%로 업종 평균 수치인 143.00% 대비 높은 수준으로 파악되오나, 2017년과 2018년에 상환전환우선주의 보통주 전환 및 매출액 증가에 따른 이월결손금 감소 등으로 2018년 부채비율이 크게 감소하였습니다.

더불어, 은행 등으로부터의 장단기 차입금 잔액은 2018년 7,427백만원으로, 차입금 상환 스케쥴에 따라 상환이 이루어 지고 있으며, 이로 인해 2018년 차입금의존도는 전년 대비 약 9% 감소하였습니다.

동사의 재고자산회전율은 2016년 3.37회, 2017년 4.41회, 2018년 4.64회로 업종평균 대비 다소 낮은 수준을 나타나고 있는 것으로 판단되오나, 동사는 주요 거래처와 영업팀의 안정적인 영업전망 및 지속적인 재고관리 프로세스의 개선을 통해 점진적인 개선세를 보이고 있는 것으로 확인됩니다.

매출채권 회전율은 주요 거래처의 안정적인 대금결제로 업종평균 대비 높은 수준으로 안정적으로 유지되고 있습니다. 또한, 동사의 매출채권은 2018년 기준 매출 대비 9.8%이며, 1년이상 부실채권 337백만원이 존재하여 383백만원의 대손충당금을 계상하고 있으나, 주요 매출처가 쿠쿠홈시스, LG하우스 등 대기업으로 변화되어 추가 부실이 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

(가) 감사인의 감사의견

동사는 2016년, 2017년은 동서회계법인으로부터, 2018년은 지정감사인인 삼일회계법인으로부터 회계감사를 수검하였으며, 별도 기준 최근 3개 사업연도의 감사의견은 모두 적정의견입니다.

[재무제표에 대한 감사의견]

사업연도

감사의견

감사인

채택회계기준

감사인 지정

2018년

(제18기)

적정

삼일회계법인

K-IFRS

2018.10.15.

2017년

(제17기)

적정

동서회계법인

K-IFRS

-

2016년

(제16기)

적정

동서회계법인

일반기업회계기준

-

(나) 감사인의 독립성

외부감사인 및 그 임직원과 동사 간에는 감사인의 독립성 훼손을 의심할 만한 이해관계가 존재하지 않습니다.

(다) K-IFRS 도입현황에 대한 적정성

동사는 2017년 회계연도에 K-IFRS를 도입하였으며, K-IFRS 전환일은 2016년 1월 1일입니다. 한미회계법인과의 K-IFRS 도입 업무 진행과 관련하여 사전에 K-IFRS 도입으로 인한 상세 영향 분석을 수행하였으며, 회계담당자에 대한 K-IFRS 교육 및 경영진에 대한 도입영향 보고 등을 진행하였습니다. 또한 동사의 CFO 직책을 맡고 있는 조민 이사는 다년간 회계 및 재무업무를 담당하여 회계에 관한 지식 및 실무경험을 충분히 보유하고 있어 K-IFRS 재무제표 산출 능력이 충분하다고 판단됩니다.

마. 경영성

(1) CEO의 자질

동사의 CEO인 한정철 대표이사는 성균관대학교 무역학과 및 성균관대학교 경제학을 졸업하였습니다. 신한생명보험㈜에서 자산운영 업무를 수행, 대외경제정책연구원(KIEP) 연구원으로 근무한 경험을 기반으로 2001년 배우자이자, 동사의 CTO인 박성은 부사장과 함께 '사람과 환경을 생각하는 기업’이라는 모토 아래 환경산업분야의 선두주자가 되고자 하는 굳은 신념으로 ㈜엔바이오니아를 설립하였습니다.

한정철 대표이사는 다년간의 조직관리 경험 및 환경산업을 비롯한 소재 관련 산업에 대한 높은 이해 및 지식을 토대로 최고의사결정권자로서 업무분석능력과 추진력 등 경영자로써의 역량을 인정 받으며, 회사의 전반적인 경영활동에 대한 충분한 역할을 수행하고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사는 현재 69명의 임직원이 근무하고 있습니다. 회사의 임직원 모두 동사가 '환경은 건강이며, 건강은 곧 행복' 이라는 회사 비전을 품고 회사의 온 임직원 모두 국민의 건강과 행복한 삶을 위한 환경기술의 글로벌 기업으로의 도약을 기대하며 최선을 다하고 있습니다. 이러한 사명과 비전을 품고 임직원 모두 노력한 결과 회사 내부 조직 운영은 공동의 목표의식을 가지고 부서 간 유기적인 협력을 통해 최상의 성과를 이루어 내고 있습니다.

한편 경영기획 조직을 비롯하여 기술연구소, 생산팀, 영업팀, 품질보증팀 등 동 사업을 영위함에 있어 필수적인 모든 조직체계를 자체적으로 갖추고 있어 동사의 사업

구조에 적합한 인력 및 조직 경쟁력을 가지고 있는 것으로 판단됩니다.

(3) 경영의 투명성 및 안정성

동사의 임원은 한정철 대표이사 외 상근 등기이사 2인(박성은, 조민)과, 상근 비등기 임원 (김형범, 김권회, 박봉근), 기타비상근이사 1인(장홍훈), 사외이사 2인(박진택, 강인규), 감사 1인(김영수)으로 구성되어 있습니다. 모든 임원은 독립성을 유지할 수 있는 구조에서 이사회를 통하여 의견을 수렴하고 있어 경영의 투명성을 기할 수 있는 구조를 가지고 있다고 판단됩니다.

최대주주 및 특수관계인과의 거래 중 발생될 수 있는 비정상적인 거래를 방지하기 위하여 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하는 등 회사 자체적으로 운영하고 있습니다.

또한, 동사는 이해관계자와의 거래에 관한 통제규정을 제정하여 주요주주 및 그 특수관계자에 대한 매출·매입거래, 부동산의 구입·처분거래, 용역거래, 대리·임대차 거래, 연구개발의 이전·인수거래, 면허의 약정, 금전의 대여와 출자를 포함하는 금융거래, 담보 및 보증거래, 경영계약 및 기타의 약정거래에 있어서 대표이사가 이사회에 참석하여 거래의 불가피성, 거래가격의 적정성, 객관성과 당위성을 소명하고, 참석이사들의 만장일치 결의를 얻어야만 이해관계자와의 거래를 승인하도록 명시하고 있으며 동 규정에 따라 거래가 이루어지고 있습니다.

(4) 경영의 독립성

한정철 대표이사는 전문경영인으로서 축적된 경험을 가지고 있으며 창립 이후 산업에 대한 높은 이해도와 기술력을 가지고 독립적인 경영활동을 지속적으로 하고 있습니다.

또한 동사의 최대주주인 한정철 대표이사 및 그 특수관계자 지분은 상장예비심사청구서 제출일 현재 31.5% 지분을 보유하고 있으며, 공모 후에도 약 25.7%로 안정적인 경영권 확보화 함께 최대주주의 견제장치 역할을 충분히 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

더불어, 동사는 상법과 정관에 따라 경영상의 주요 의사결정은 이사회를 통하여 결정되며, 최대주주 등을 견제할 수 있도록 2인의 사외이사 및 1인의 감사를 구성하여 이해관계자거래규정 등을 제정하여 최대주주 등을 견제할 수 있는 장치 또한 갖추고 있으므로 동사의 경영 독립성 및 투명성에 있어 문제가 없는 것으로 판단됩니다.

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과
대표주관회
사인 미래에셋대우㈜는 ㈜엔바이오니아의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
8,200원 ~ 10,300원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을

8,200원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜엔바이오니아의 절대적 가치를 의미하는것은 아니며, 향후 국내외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.
금번
㈜엔바이오니아의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은
대표주관회
사인 미래에셋대우㈜
가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 8,200원으로 결정하였습니다.

나. 희망공모가액의 산출방법

(1) 희망공모가액 산출 방법 개요

금번 공모와 관련하여
대표주관회
사인 미래에셋대우㈜는
국내외 기상장된 비교기업들의 시장 평가(경영성과 및 시가총액 기준 등)에 근거한 상대가치 평가법을 활용하였습니다.

금번 ㈜엔바이오니아의 공모희망가액을 결정함에 있어, 동사의 미래 추정 당기순이익(2020
년~2022년)을 2019년말 현가로 할인한 금액에 비교기업의
2018년말과 2019년 반기 경영성과 기준
PER 평
가방법을 적용하여 희망공모가액을 산출하였습니다. 동사의 공모가 밴드를 제시하기 위한 절차는 다음과 같습니다.

(2) 평가방법 선정

(가) 평가방법 선정 개요

일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에서 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다. 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교ㆍ평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 동사의 공모가격 산정을 위한 평가방법으로 동사의 추정 당기순이익을 현가로 할인하여 비교기업의 PER을 적용하는 방법을 사용하였습니다. 적용 실적은 동사의 2022년까지 재무실적을 추정 한 후, 2020년과 2022년의 추정 당기순이익을 사업위험 및 재무위험 등을 반영한 연 할인율 20%를 적용하여 2019년말로 할인한 뒤 평균 추정 당기순이익을 산출하였으며, 비교기업의 PER은 비교기업의

2018년말
과 2019년
반기 실적을 기준으로 산출한 PER을 산술평균하여 적용하였습니다.

(나) 평가방법 선
정

대표주관회
사인 미래에셋대우㈜는
금번 공모를 위한 ㈜엔바이오니아의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 동사의 2020년~2022년 추정 당기순이익을 현가화한 평균 실적을 기준으로 국내외 증권시장에 기상장된

비교기업의
2018년
과 2019년 반기말 기준
으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용하였습니다.

[㈜엔바이오니아 비교가치 산정시 PER 적용사유]

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 ㈜엔바이오니아의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다.

[㈜엔바이오니아 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유]

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익률(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

(
다) 비교평가모형의 한계
동사의 주당 평가가액은 동사의 2020년~2022년 추정 주당순이익의 현가를 기준으로 PER를 적용하여 산출한 상대적 성격의 비교가치로서 동사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 동사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 반영되지 않았습니다. 또한, 동사의 주당순이익 추정을 위한 여러 가정 및 추정 주당순이익을 사업위험을 감안한 현재가치로 환산하기 위한 할인율에 대해 불확실성과 평가자의 자의성 개입 가능성이 있으며, 비교대상회사의 기준주가를 특정시점에서 산정하였으므로 향후 발생할 수 있는 비교대상회사의 주가변동에 의하여 동사의 주당 평가가액도 변화할 수 있습니다. 따라서 금번 평가의 결과로 산출된 동사의 평가가치는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 유의하시기 바랍니다.

(3) 비교기업 선정
동사는 한국표준사업분류 상 [액체 여과기 제조업(C29175)]으로 분류되어있습니다. 비교기업군의 선정을 위하여 한국표준사업분류 분류 상 [냉각, 공기조하, 여과, 증류 및 가스발생기 제조업(C29170)], [주방용 전기기기 제조업(C28511)], [그 외 기타 개인 및 가정용품 임대업(N76299)], [그 외 기타 달리 분류되지 않은 개인 서비스업(S96999)], [자동차 재제조 부품 제조업(C30400)], [기타 가정용 전기기기 제조업(C30400)], [가전제품 및 부품 도매업(G46521)], [그 외 기타 분류 안된 섬유제품 제조업(C13999)]에 속해있는 총 21개의 상장회사 중 동사와 주요 제품 및 전방산업이 유사한 4개의 기업을 선정하였습니다. 선정 된 비교기업군을 바탕으로 하여 재무적 유사성 및 일반요건 등을 종합적으로 고려하여 3개 기업(크린앤사이언스, 쿠쿠홈시스, 웅진코웨이)를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.

(가) 유사기업 선정 요약

구분

선정기준

세부검토기준

회사수

1단계

산업분류유사성

한국표준산업분류 기준 다음 중 하나에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사
냉각, 공기조하, 여과, 증류 및 가스발생기 제조업(C29170), 주방용 전기기기 제조업(C28511), 그 외 기타 개인 및 가정용품 임대업(N76299), 그 외 기타 달리 분류되지 않은 개인 서비스업(S96999), 자동차 재제조 부품 제조업(C30400),기타 가정용 전기기기 제조업(C30400), 가전제품 및 부품 도매업(G46521), 그 외 기타 분류 안된 섬유제품 제조업(C13999)

21개사

2단계
사업 및 제품유사성
필터 또는 정수기의 제조 및 판매를 주된 사업(2018년 온기 기준 매출 중 필터 또는 정수기 관련 매출 비중 30% 이상)으로 영위할 것
4개사

3단계

재무 유사성

- 2018년 온기, 2019년 반기 중 영업손실, 당기순손실 발생하지 않을 것- 12월 결산 법인일 것
3개사

4단계
일반 요건

- 평가기준일 현재 상장 후 6개월 이상 경과하였을 것

- 평가기준일 현재 최근 사업연도 감사의견이 적정일 것

3개사

① 1차 유사기업 선정
한국표준산업분류 기준 다음 중 하나에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사
일 것

한국표준산업분류
해당기업

냉각, 공기조하, 여과, 증류 및 가스발생기 제조업 (C29170)

㈜큐로, ㈜S&TC, 한온시스템㈜, 케이씨코트렐㈜, ㈜일신바이오베이스, ㈜뉴로스, ㈜크린앤사이언스, 비에이치아이㈜

주방용 전기기기 제조업 (C28511)
㈜하츠, ㈜위니아딤채, 자이글㈜, ㈜쿠첸

그 외 기타 개인 및 가정용품 임대업(N76299)
쿠쿠홈시스㈜

그 외 기타 달리 분류되지 않은 개인 서비스업 (S96999)
웅진코웨이㈜

자동차 재제조 부품 제조업 (C30400)
㈜오텍

기타 가정용 전기기기 제조업 (C30400)
㈜에스씨디, ㈜위닉스, 신성델타테크㈜

가전제품 및 부품 도매업 (G46521)
신일산업㈜

그 외 기타 분류 안된 섬유제품 제조업(C13999)
㈜웰크론, ㈜케이엠

(자료: KISLINE)

② 2차 유사기업 선정
필터 또는 정수기의 제조 및 판매를 주된 사업(2018년 온기 기준 매출 중 필터 또는 정수기 관련 매출 비중 30% 이상)으로 영위할 것

회사명
주요 제품
선정여부

㈜큐로
화공기(열교환기, 압력용기, TOWER 등) 91.9%, 에너지사업(HRSG, 보일러 등) 8.1%
-

㈜S&TC
열교환기 88.2%, 기타(화력발전소 등) 11.6%
-

한온시스템㈜
자동차 부품(에어컨, 파워트레인 쿨링, 압축기, 플루이드 트랜스포트 등) 100%
-

케이씨코트렐㈜
환경플랜트(분진처리설비, 가스처리설비), 신재생에너지 100%
-

㈜일신바이오베이스
동결건조기(FD/PVTFD MODEL), 초저온냉동고, 제빙기 100%
-

㈜뉴로스
터보블로워(송풍기) 73.6%
-

㈜크린앤사이언스
자동차용 여과지 29.0%, 산업용 여과지 1.6%, M.B 6.7%, Filter 54.1%
선정

비에이치아이㈜
배열회수보일러 48.3%,
-

하츠
후드-주방 배기용 레인지후드 45.4%, 가스/전기쿡탑, 환기청정기 등 1.7%, 빌트딘-가스/전기쿡탑, 음식물탈수기 등 20.9%
-

대유위니아
미식가전(김치냉장고) 52.8%, 주방/생활가전(공기청정기, 정수기) 41.0%
선정

자이글
자이글 그릴 97.9%, 웰빙 가전(공기청정기 등) 1.4%, 외식사업 0.8%
-

쿠첸
밥솥 81.2%, 전기렌지 등 18.8%
-

쿠쿠홈시스
정수기 등 100%
선정

웅진코웨이
정수기 렌탈/판매 35%, 공기청정기 렌탈/판매 13%
선정

에스씨디
가전제품 전동기모터 74.9%
-

위닉스
공조기(76.2%), Evaporator(6.2%), 정수기(3.49%)
-

신성델타테크
세탁기/에어컨부품 55.2%, 물류 및 유아용전동차 21.7%
-

신일산업
선풍기 54.5%, 난방제품 22.4%, 기타 17.6%
-

웰크론
극세사제품(침구용품, 크리너 등) 21.6%, 나노섬유제품 (방탄복, 방검복, 마스크, 필터여재 등) 3.4%
-

케이엠
반도체 산업의 클린룸에 사용되는 소모품의 제조 100%
-

(출처: 각 사 2018년 사업보고서, 홈페이지, 기업분석보고서 및 언론보도)

③ 3차 유사기업 선정

2차 유사기업으로 선정된 21개 기업 중 재무 유사성을 고려하여, 2018년 온기 및 2019년 반기 영업이익, 당기순이익을 시현 중인 3개사를 3차 유사기업으로 선정하였습니다.

(단위 : 백만원)

기업명
결산월
2018년 온기
2019년 1분기
선정여부
제외사유

매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익

㈜크린앤사이언스
12
95,239
8,117
6,852
65,451
9,243
6,782
선정
-

㈜위니아딤채
12
557,361
(1,220)
(14,519)
265,154
(17,549)
(19,176)
-
손실

쿠쿠홈시스㈜
12
418,792
67,524
34,408
309,211
61,439
31,648
선정
-

웅진코웨이㈜
12
2,707,315
519,827
350,241
1,464,718
273,395
202,450
선정
-

(출처: 각 사 2018년 사업보고서 및 2019년 반기 보고서)

④ 최종 유사기업 선정
3차 유사기업으로 선정된 3개사를 대상으로 비교가능성을 고려하여 최종 유사회사를 선정하였습니다. 세부 기준에 따르면 최종 유사기업은 ① 평가기준일 현재 상장 후 6개월 이상 경과하였으며, ② 평가기준일 현재 최근 사업연도 감사의견이 '적정'이인 기업이어야 합니다. 3차 유사기업으로 선정된 3개사는 모두 해당 기준을 충족하므로, 최종 유사기업은 하기와 같은 3개사(크린앤사이언스, 웅진코웨이, 쿠쿠홈시스)
입니다.

회사명
상장 후6개월 이상 경과
최근 사업연도감사의견 적정
선정여부

㈜크린앤사이언스
충족
충족
선정

쿠쿠홈시스㈜
충족
충족
선정

웅진코웨이㈜
충족
충족
선정

(나) 유사기업 선정 결과

대표주관회
사인 미래에셋대우㈜는
상기 선정기준을 충족하는 크
린앤사이언스, 웅진코웨이, 쿠쿠홈시스 3개 기업을 최종 유사기업으로 선정하였습니다.
그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.
또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(다) 유사기업 기준주가

기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기
변동성 반영을 배제하기 위하여 2019년 9월 6일(증권신고서 제출일로부터 2영업일 전일)을 평가기준일로 하여 평가기준일로부터 소급하여 1개월간(2019년 8월 7일 ~ 9월 6일) 종가의 산술평균, 1주일간(2019년 9월 2일 ~ 9월 6일) 종가의 산술평균을 산정한 후 이들을 평가기준일 종가와 비교하여 가장 낮은 주가를 기준주가로 적용하였습니다.

(단위: 원)

구분
㈜크린앤사이언스
쿠쿠홈시스㈜
웅진코웨이㈜

일자
2019-08-07
18,750
43,750
81,500

2019-08-08
19,750
44,850
82,600

2019-08-09
20,050
45,200
83,000

2019-08-12
21,100
45,150
85,700

2019-08-13
21,300
45,250
84,700

2019-08-14
20,100
44,150
83,100

2019-08-16
19,800
45,650
81,900

2019-08-19
20,250
44,900
82,500

2019-08-20
20,800
44,500
82,100

2019-08-21
21,150
41,850
81,900

2019-08-22
21,000
40,850
80,500

2019-08-23
21,350
39,650
80,800

2019-08-26
20,900
38,950
80,300

2019-08-27
20,950
39,500
79,600

2019-08-28
21,200
39,700
80,200

2019-08-29
21,000
39,700
82,300

2019-08-30
21,700
40,550
84,200

2019-09-02
22,000
39,650
84,500

2019-09-03
22,000
38,550
84,700

2019-09-04
22,550
38,900
85,200

2019-09-05
22,950
38,150
84,800

2019-09-06
22,900
37,600
83,500

1개월 평균 종가 (A)
21,070
41,682
82,709

1주일 평균 종가 (B)
22,480
38,570
84,540

평가기준일 종가 (C)
22,900
37,600
83,500

기준주가 (Min[(A),(B),(C)])
21,070
37,600
82,709

(3) 상대가치 평가모형 적용

(가) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

[PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점]

① 의의PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적인 지표입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장률을 반영한 지표로 이용되고 있습니다. ② 산출방법 PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2018년 및 2019년 반기 실적 기준으로 산출한 비교기업들의 PER 배수를 산술평균한 배수에 동사의 2020년~2022년 추정 순이익을 2019년말로 현가로 할인한 수치를 적용하여 산출하였습니다. ※ PER 배수 = 기준시가총액 ÷ 당기순이익 ③ 한계점순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교 분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.또한 PER 배수 결정요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장률 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.비교기업 간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교기업 간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.

① 유사기업 PER 산출

[2018년 실적을 적용한 PER 산출]

구분
㈜크린앤사이언스
쿠쿠홈시스㈜
웅진코웨이㈜

당기순이익(천원) (A)
6,852,364
34,408,002
350,241,207

발행주식총수(주) (B)
6,500,000
22,437,330
73,799,619

EPS(원) (C=A÷B) (주1)
1,054
1,534
4,746

기준주가(원) (D) (주2)
21,070
37,600
82,709

PER(배) (E=D÷C)
20.0
24.5
17.4

평균 PER(배)
20.6

주1)
당기순이익의 경우 2018년 기준 당기순이익을 적용

주2)
기준주가의 경우 평가기준일(2019년 9월 6일)의 Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가]

[2019년 반기 실적을 적용한 PER 산출]

구분
㈜크린앤사이언스
쿠쿠홈시스㈜
웅진코웨이㈜

반기순이익(천원) (A)
6,782,269
31,648,183
202,449,610

발행주식총수(주) (B)
6,500,000
22,437,330
73,799,619

EPS(원) (C=AX2÷B) (주1)
2,087
2,821
5,486

기준주가(원) (D) (주2)
21,070
37,600
82,709

PER(배) (E=D÷C)
10.1
13.3
15.1

평균 PER(배)
12.8

주1)
당기순이익의 경우 2019년 반기 기준 당기순이익을 연환산하여 적용

주2)
기준주가의 경우 평가기준일(2019년 9월 6일)의 Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가]

② 미래 추정손이익을 바탕으로 주당 평가가액 산출

구분
내역
비고

2018년, 2019년 반기 PER 평균

16.7배

A

2020년 추정 당기순이익(*1)
5,582백만원
B

2021년 추정 당기순이익(*1)
8,807백만원
C

2022년 추정 당기순이익(*1)
11,878백만원
D

연 할인율(*2)
20.0%
-

추정 당기순이익의 현가의 평균
5,880백만원
E = (B/1.2^1+C/1.2^2+D/1.2^3)/3

평가 시가총액
98,433백만원
F = A X E

기준 주식수(*3)
7,689,555주
G

주당 평가가액
12,801원
H = F ÷ G

(*1)

2020년~2022년 추정 당기순이익 산정 내역은 '라. 추정당기순이익 산정내역'을 참고하시기 바랍니다.

(*2)
추정 당기순이익을 현가화하기 위한 연할인율 20%는 동사의 재무위험, 예상 매출의 실현 가능성 등을 감안하여 산정하였습니다.

(*3)
기준 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 6,282,255주 + 신주모집 주식수 1,110,000주 + 상장주선인 의무인수분 33,300주 + 주식매수선택권 264,000주(상장일로부터 1년이내 행사가능한 주식매수선택권의 수량)

(나) 희망공모가액의 결정
상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜엔바이오니아의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[㈜엔바이오니아 희망공모가액 산출내역]

구 분
내 용

상대가치 주당 평가가액
12,801 원

평가액 대비 할인율
35.94% ~ 19.54% 할인율 적용

공모희망가액 밴드
8,200 원 ~ 10,300 원

확정 공모가액 (주)

8,200원

주) 확정공모액은 수요예측 결과를 반영하여
8,200원으로 최종 확정되었습니다.

대표주관회
사인 미래에셋대우㈜는
㈜엔바이오니아의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액 12,801원을 기초로 하여 35.94% ~ 19.54%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 8,200원 ~ 10,300원으로 제시하였으며, 해당 가격이 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.
그러나 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(비교기업 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 비교기업의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가임을 보장 하는 것은 아닙니다.
대표주관회
사인 미래에셋대우㈜는
상기 제시한 공모희망가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

다. 기상장기업과의 비교참고 정보
최종 선정된 비교기업들은 ㈜엔바이오니아와 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영전략 등에서 차이가 존재합니다. 투자자들은 비교기업 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr) 에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다.

(1) 비교기업의 주요 재무현황

[비교기업 2018년 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구분
㈜크린앤사이언스
쿠쿠홈시스㈜
웅진코웨이㈜

결산월
12월
12월
12월

회계기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

[요약 (연결)재무상태표]

자산총계
81,338
512,573
2,378,903

유동자산
50,071
205,103
843,718

비유동자산
31,268
307,469
1,535,185

부채총계
44,623
132,841
1,291,205

유동부채
25,978
106,558
1,234,310

비유동부채
18,645
26,283
56,895

자본총계
36,715
379,732
1,087,698

자본총계(지배)
36,715
371,740
1,088,076

자본금
3,650
2,244
40,662

자본잉여금
3,436
348,047
97,773

이익잉여금
27,855
24,608
966,817

기타자본
1,775
(601)
(17,177)

기타포괄이익누계액
-
(2,557)
-

비지배주주지분
0
7,992
(378)

[요약 (연결)손익계산서]

매출액
95,239
418,792
2,707,315

매출원가
76,079
159,133
878,256

매출총이익
19,160
259,658
1,829,059

영업이익
8,117
67,524
519,827

당기순이익
6,852
38,180
349,811

당기순이익(지배)
6,396
34,408
350,241

당기순이익(비지배)
0
3,772
(430)

총포괄이익
0
34,328
343,930

총포괄이익(지배)
6,396
31,706
344,360

총포괄이익(비지배)
0
2,622
(430)

[비교기업 2019년 반기 요약 재무현황]

(단위: 백만원)

구분
㈜크린앤사이언스
쿠쿠홈시스㈜
웅진코웨이㈜

결산월
12월
12월
12월

회계기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

[요약 (연결)재무상태표]

자산총계
98,164
564,343
2,608,569

유동자산
57,562
207,309
931,533

비유동자산
40,602
357,034
1,677,036

부채총계
55,984
148,811
1,542,923

유동부채
34,435
120,629
1,426,066

비유동부채
21,549
28,183
116,857

자본총계
42,180
415,532
1,065,646

자본총계(지배)
42,180
400,854
1,066,197

자본금
3,650
2,244
40,662

자본잉여금
3,436
348,047
97,773,449

이익잉여금
33,706
53,125
943,530

기타자본
1,387
(601)
(15,768)

기타포괄이익누계액
-
(1,960 )
0

비지배주주지분
-
14,678
(551,346)

[요약 (연결)손익계산서]

매출액
65,451
309,211
1,464,718

매출원가
50,093
104,367
481,887

매출총이익
15,358
204,843
982,831

영업이익
9,243
61,439
273,395

당기순이익
6,782
38,070
202,276

당기순이익(지배)
-
(32)
202,450

당기순이익(비지배)
-
7
(174)

총포괄이익
6,641
39,108
200,366

총포괄이익(지배)
6,641
32,422
200,540

총포괄이익(비지배)
-
6,686
(174)

(2) 유사기업의 주요 재무비율

[유사기업 2018년 주요 재무비율]

(단위: %, 회)

구 분
㈜크린앤사이언스
쿠쿠홈시스㈜
웅진코웨이㈜

수익성비율
매출액 영업이익률
8.5%
16.1%
19.2%

매출액 순이익률
7.2%
9.1%
12.9%

총자산 순이익률
129.6%
8.1%
15.4%

자기자본 순이익률
278.1%
10.3%
33.8%

안정성비율
유동비율
192.7%
192.5%
68.4%

부채비율
121.5%
35.0%
118.7%

차입금의존도
29.6%
6.3%
31.2%

성장성비율
매출액 증가율
23.5%
1282.1%
7.6%

영업이익 증가율
29.0%
1248.4%
10.0%

순이익 증가율
45.4%
1473.5%
7.4%

총자산 증가율
23.9%
19.3%
10.2%

활동성비율
매출채권 회전율
4.7
9.8
8.8

재고자산 회전율
6.9
9.7
30.5

[유사기업 2019년 반기 주요 재무비율]

(단위: %, 회)

구 분
㈜크린앤사이언스
쿠쿠홈시스㈜
웅진코웨이㈜

수익성비율
매출액 영업이익률
14.1%
19.9%
18.7%

매출액 순이익률
10.4%
12.3%
13.8%

총자산 순이익률
7.9%
7.2%
8.3%

자기자본 순이익률
17.7%
17.7%
9.6%

안정성비율
유동비율
167.2%
171.9%
65.3%

부채비율
132.7%
35.8%
144.8%

차입금의존도
31.8%
5.0%
31.5%

성장성비율
매출액 증가율
32.5%
59.8%
59.8%

영업이익 증가율
110.2%
74.4%
4.9%

순이익 증가율
82.5%
30.7%
8.8%

총자산 증가율
34.3%
13.5%
16.4%

활동성비율
매출채권 회전율
3.4
5.6
5.0

재고자산 회전율
4.1
6.3
13.6

주1)
매출액 증가율, 영업이익 증가율, 당기순이익 증가율은 2018년 반기 대비 2019년 반기 기준

주2)
총자산 증가율은 2018년말 대비 2019년 반기 기준

주3)
매출액 영업이익율, 매출액 순이익율은 2019년 반기 기준

주4)
총자산 순이익율, 자기자본 순이익율은 2019년 반기 연환산 순이익 대비 2018년말과 2019년 반기말 평균 총자산 및 자기자본 기준

주5)
총자산 회전율, 재고자산 회전율, 매출채권 회전율은 2019년 반기 매출액 대비 2018년말과 2019년 반기말 평균 총자산, 재고자산 및 매출채권 기준

※ 재무비율 산정방법

구 분
산 식
설 명

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기영업이익 ───────── ×100 당기매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기순이익 ───────── ×100 당기매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기순이익────────────── ×100 (기초총자산 +기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기순이익─────────────── ×100 (기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ───────── ×100 당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ───────── ×100 당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 ───────── ×100 당기말 총자산
총자산 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기 매출액 ──────── ×100 - 100 전기 매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기 영업이익 ──────── ×100 - 100 전기 영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

순이익 증가율
당기순이익 ──────── ×100 - 100 전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말 총자산 ──────── ×100 - 100 전기말 총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

매출채권 회전율
당기 매출액 ─────────────── (기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권의 현금화 속도를 나타내는 비율로 매출채권이 순조롭게 회수되고 있는가를 나타내는 지표입니다

재고자산 회전율
당기 매출액 ─────────────── (기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산의 현금화 속도를 나타내는 비율로 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다.

라. 추정 당기순이익 산정내역

(1) 추정 손익계산서

(단위: 백만원)

과목
2016년
2017년
2018년
2019년 반기
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

매출액
5,514
7,938
8,545
5,214
12,112
23,877
35,094
45,861

매출원가
3,375
4,449
4,519
2,822
6,540
12,379
18,249
23,665

매출총이익
2,139
3,488
4,026
2,393
5,572
11,498
16,845
22,196

판매비와관리비
1,020
1,227
2,115
1,274
2,754
4,325
5,734
7,288

대손상각비(환입)
110
44
(212)
11
8
20
19
18

영업이익
1,009
2,217
2,123
1,108
2,810
7,153
11,092
14,890

영업외수익

121

456

17

97
-
-
-
-

영업외비용

654

626

1,380

596
311
200
109
68

법인세차감전순이익
476
2,047
760
609
2,499
6,952
10,984
14,822

법인세비용
(114)
155
112
74
480
1,370
2,177
2,944

당기순이익
590
1,891
648
535
2,019
5,582
8,807
11,878

주)
2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

(2) 항목별 추정 근거

(가) 매출액

[주요 품목별 매출액 추정]

(단위: 백만원)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년 반기
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

양전하필터
4,427
6,959
7,742
4,426
9,658
15,310
18,230
21,262

WLC
71
44
228
496
1,477
2,603
4,889
6,701

ENV Sound Free
-
81
-
-
-
1,776
2,834
4,021

공기청정기필터
65
8
5
139
495
3,706
8,659
13,395

기타
951
847
570
154
482
482
482
482

합계
5,514
7,938
8,545
5,214
12,112
23,877
35,094
45,861

주)
2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

1) 양
전하 필터

[양전하필터 매출의 추정]

(단위: 백만원)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

양전하 필터(정수)
기존
3,959
6,707
7,473
8,326
9,242
10,259
11,387

신규
-
-
-
1,002
5,738
7,642
9,545

소계
3,959
6,707
7,473
9,328
14,980
17,900
20,932

양전하 필터(기타)
기존
468
252
269
330
330
330
330

신규
-
-
-
-
-
-
-

소계
468
252
269
330
330
330
330

합계
4,427
6,959
7,742
9,658
15,310
18,230
21,262

주1)
2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

주2)
양전하필터(정수) 매출은 최근 사업연도 성장율 약11%를 적용하여 추정하였습니다.

① "양전하 필터-정수" 기존 거래처동사 양전하필터 매출은 90%이상이 A사와 B사에 집중되어 있습니다. 국내 정수기 시장의 경쟁과열 속에 A사의 말레이시아를 비롯한 동남아 수출 물량이 크게 성장하고 있는 추세이며, 이에 따라 동사의 양전하 필터 또한 해외 수출 정수기 모델에 채택되어 간접수출을 시행하고 있습니다.B사의 경우, 급격하지는 않지만, 기 확보한 렌탈계정을 통해 점진적인 성장세를 나타내고 있습니다.

["양전하필터-정수" 기존 주요 거래처별 매출 비중]

(단위: 백만원)

거래처
2016년
2017년
2018년
2019년(E)
비고

A-a사
3,055(77.17%)
5,566(82.99%)
6,462(86.46%)
7,115 (85.45%)
A사

B-b사
-
92(1.37%)
403(5.39%)
487 (5.85%)
B사

C사
716(18.08%)
855(12.74%)
400(5.36%)
556 (6.68%)
미국→중·남미향

D사
33(0.85%)
96(1.43%)
62(0.83%)
31(0.37%)
중국향

기타
155(3.91%)
98(1.46%)
146(1.96%)
138(1.66%)
-

합계
3,959(100.00%)
6,707(100.00%)
7,473(100.00%)
8,326(100.00%)
-

주1)
2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

주2)
거래처명은 영업비밀사항으로 기재하지 않았습니다.

주3)
A사, B사 제품은 A-a사, B-b사를 통해 공급하고 있습니다.

이와 같이 주요 거래처의 지속적인 수요증가로 인해 동사 "양전하필터-정수"의 매출은 2017년에는 69%, 2018년에는 11%의 성장율을 나타내고 있습니다. 동사의 주요 거래처의 최근 영업현황 및 정수기 시장 및 기타 렌탈시장의 성장추이 등을 종합적으로 고려하였을 때, 2019년 이후 매년 11%의 성장은 무난히 달성할 것으로 예상되어 최근사업연도(2018년)의 성장율인 11%를 적용하여 "양전하필터-정수" 관련 매출을 추정하였습니다. ② "양전하 필터-정수" 신규 거래처

["양전하필터-정수" 신규 거래처별 매출 추정]

(단위: 백만원)

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

C사(중국)
552
2,042
3,202
4,361

D사
450
3,600
4,320
5,040

E사
-
96
120
144

합계
1,002
5,738
7,642
9,545

중국 정수기 시장은 석회가 많은 중국 물의 특성상 "양전하 필터"의 적용이 쉽지 않아, 거의 대부분의 정수가기 R/O 필터를 최종필터로 채택하고 있습니다. 그러나 최근 중국 정부의 엄격한 정수기 품질관리로 인해 막대한 과징금 부과로 중국 내 정수기 업체는 R/O 필터 성능에 한계를 느끼고, R/O 필터 후단의 후처리 필터로 "양전하 필터"를 채택하고 있습니다.이러한 일련의 시장 여건 속에서 C사는 중국 내 메이저 가전회사로서, 정수기 사업 부문에 본격 진출을 앞두고 2019년 초 KX Technologies 사의 셀룰로오즈 소재 기반의 "양전하 필터"를 채택하였으나, 미국과 중국의 무역분쟁, 원거리에 따른 지역적 불리 등으로 인해 2019년 하반기 중 동사가 최근 개발 완료한 셀룰로오즈 기반의 "양전하필터"를 채택하기로 결정하였고, 본 신고서 제출일 현재 Customizing 중에 있으며, 일정에 따라 2019년 하반기 내 공급 개시를 계획하고 있습니다.C사의 사업계획에 따른 초기 발주, 이후 교체수요 및 "양전하필터" 적용 모델 확대 등을 고려하여 C사 향 매출을 추정하였습니다.D사와 E사는 국내 메이저 가전제품 업체로 양사 모두 동사의 "양전하 필터"를 적용하는 정수기 생산을 계획하고 있습니다. 동사의 "양전하 필터" 공급 이후, 양사의 "양전하 필터"가 적용된 제품의 월별 예산판매량 등을 고려하여 D사향, E사향 매출을 추정하였습니다.③ "양전하필터-기타" "양전하필터-기타" 관련 매출은 산업용 필터, 양전하가 부가된 정수필터용 부직포 샘플 등이 포함되어 있습니다. 동사는 본 신고서 제출일 현재 정수기용 필터 및 첨단 복합소재 관련 제품을 주력으로 하고 있어, 2007년부터 판매하던 산업용 정수 필터와 기타 부직포 샘플 등의 매출은 현상유지될 것으로 예상됩니다. 따라서, 최근 3개년(2016년~2018년) "양
전하필터-기타"의 평균 매출액인 330백만원으로 2019년 이후의 매출을 추정하였습니다.

2) WLC - 자동차 경량화 복합소재

[자동차 경량화 복합소재 매출의 추정]

(단위: 백만원)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년 반기
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

기존
71
44
228
496
1,477
1,893
1,893
1,893

신규
-
-
-
-
-
710
2,996
4,808

소계
71
44
228
496
1,477
2,603
4,889
6,701

주1)
2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

동사의 자동차 경량화 복합소재-WLC는 엘지하우시스를 통해 쌍용차에 공급하고 있으며, 2019년에 WLC가 적용되는 쌍용차의 주요 차종은
A모
델
, B모델, C모델로
2019년 1분기 실제 판매한 수량에 근거 예상발주량 및 판매단가를 보수적으로 추정 및 책정하여 예상 매출을 추정한 한 후, 실제 매출추정은 예상발주량에 약 10%를 할증하여 추산하였습니다.

[2019년 예상 매출- 기존]

(단위: 백만원)

구분
적용차량
2019년 1분기
2019년 반기
2019년 3분기
2019년 4분기
합계

Y400(EUC)
A모델
54
124
57
54
221

Q200(EUC)-Y400
B모델
162
372
170
162
664

X150(EUC)
C모델
-
-
153
187
400

X150(SUC)
C모델
-
-
23
28
59

합계
216
496
402
430
1,343

10% 할증 적용
237
545
442
473
1,477

주)
기존 품목에 대해서 2020년부터는 매 분기 2019년 4분기와 동일한 판매량을 보인다고 가정

2020년 이후의 매출은 기존 품목에 대해서 2020년부터는 매 분기 2019년 4분기와 동일한 판매량을 보인다고 가정하였으며, 기존 품목 의 기존 거래처의 신규 부품 적용 및 신규 거래서 확대를 통해 신규 매출이 발생할 것을 다음과 같이 가정하여 추정하였습니다.

[2020년 이후 예상 매출 - 신규 (WLC의 공급 확대)]

(단위: 백만원)

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021(E)
2022(E)

품목 확대
-
420
1,950
2,880

거래처 확대
-
290
1,046
1,928

합계
-
710
2,996
4,808

① 품목 확대 관련 기존 차량모델의 신규 부품 적용 일정 및 수량을 아래와 같이 가정하여 품목 확대에 따른 매출을 추정하였습니다.
- 연간 1개의 품목 확대 - 해당 품목은 첫 해 전략적 모델 우선 적용(월 5,000대) 후, 2년차부터 전차종 확대(월 10,000대)되 것을 가정 (이는 현재 기 판매되고 있는 Under Body Cover 과사례 반영)- 매년 7월 신규부품 및 신규 차종의 공급 개시를 가정- 쌍용자동차의 연간 자동차 판매량이 유지되는 것을 전제- 제품의 가격은 예상되는 WLC의 소요량을 감안하여 추정
② 신규 거래서 확대동사는 본 신고서 제출일 현재 쌍용차 외 국내외 주요 완성차 업체와 구체적으로 WLC Spec 및 단가에 대해 논의하고 있으며, 개발 진행상황 등을 고려하였을 때 2020년 하반기부터 H사 완성차 업체에 공급을 시작할 수 있을 것으로 예상됩니다.

[신규 거래처 H사 적용 차량모델별 매출 추정]

(단위: 백만원)

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021(E)
2022(E)

H사-A차종
-
290
580
580

H사-B차종
-
-
466
932

H사-C차종
-
-
-
416

H사-D차종
-
-
-
-

합 계
-
290
1,046
1,928

주1)
2020년 하반기부터 연 1개 차종(Under body cover만 반영)씩 추가 적용을 가정

주2)
상기 차종에 대한 수량 예측은 2018년 기준 해당 차종 판매량 기준

주3)
판매가격은 H사 목표단가를 기준

3) 경량 흠읍재

[경량 흡음재 매출의 추정]

(단위: 백만원)

구분
2018년
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)
2023년(E)

국내
시장점유율
-
-
2%
3%
4%
5%

매출액
-
-
1,776
2,834
4,021
5,348

해외
시장점유율
-
-
-
-
-
-

매출액
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
1,776
2,834
4,021
5,348

주1)
국내 추정 매출은 국내 흡·차음재 시장 규모에 동사의 시장점유율을 적용하여 추정하였습니다.

최근 학교, 시청과 같은 공공시설, 공항 등 대형건물의 천장 마감재로 금속천장재가 사용되고 있으며, 흠음효과를 위해 흠음부직포가 부착되어 사용되고 있습니다. 관련하여 국내 흡·차음재 시장은 2017년 1.2억달러에서 연평균 7.2% 증가하여 2022년 1.7억달러에 이를 것으로 전망되며, 특히 빌딩&건축용 시장은 2017년 6,410만달러에서 2022년 8,780만달러에 이를 것으로 전망됩니다.

[국내 흡·차음재 시장 규모]

(단위: 백만원)

시장규모

시장규모2

통화
2017Y
2018Y
2019Y
2020Y
2021Y
2022Y
2023Y

USD(백만달러)
64.1
68.2
72.6
77.2
82.2
87.4
93.0

KRW(백만원)
73,715
78,433
83,452
88,793
94,476
100,523
106,956

(출처: Markets and Markets, Acoustic Insulation Market (2017))
동사는 본 신고서 제출일 현재 국내 금속 천장재 생산 업체 및 GS글로벌 등 국내 종합상사를 통해 국내외 건설업체향 영업을 진행하고 있습니다. 2017년 이후 지속적으로 샘플 대응 중에 있으며, 이에 따른 결과로 2019년 하반기 첫 공급이 예상되나, 금액적으로 규모가 미미할 것으로 예상되어, 매출 추정 시 보수적으로 2020년부터 매출이 발생하는 것으로 추정하였습니다. 해외의 경우, 지속적인 영업을 진행하고 있으나, 이 또한 보수적 관점에서 본 신고서 제출일 현재 국내에서 매출 미실현 제품에 대해 해외 매출은 반영하지 않았습니다. 시장 내 시장점유율은 2019년 첫 공급 후, 유의미한 매출이 시현되는 2020년 2%, 이후 매년 1%씩 증가하여 출시 5년차인 2023년에 시장 점유율 5%를 달성한다고 가정하였습니다.

4)
HEPA 필
터

[HEPA필터 매출의 추정]

(단위: 백만원)

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

HEPA필터
A사
339
1,356
1,356
1,356

B사
0
495
1,337
2,030

C사
74
267
548
843

D사
83
388
619
767

기타
-
-
-
-

소계
495
2,506
3,859
4,995

유전체 전기집진 필터
-
1,200
4,800
8,400

합계
495
3,706
8,659
13,395

① HEPA필터
국내 공기청정기의 대부분을 차지하는 필터는 MB(Melt Blown) 소재에 정전기를 부가하여 HEPA급 성능을 구현하는 필터가 주를 이룹니다. MB 소재의 특성 상 매우 얇은 형태를 갖기에 MB부직포 만으로는 필터의 형상을 구현하기가 어려운관계로 이를 지지해주는 지지체(Support layer)를 필요로 합니다. 동사가 개발한 HEPA 지지체는 MB의 HEPA성능을 잘 살릴 수 있도록 개발된 제품으로, 습식부직포만이 구현할 수 있는 여러 특징을 지니고 있습니다.최근 미세먼지의 이슈가 크게 증가하면서 HEPA 필터의 성능을 더욱 고도화할 수 있는 고성능의 지지체의 수요가 같이 증가하고 있으며, 국내에서 유일하게 습식 공정의 첨단 복합소재를 생산할 수 있는 당사는 여러 공기청정기 제조업체로부터 기술지원을 요청받고 있습니다. HEPA필터의 판매형태는 (1) 고객사의 요구에 따라 동사가 MD원단을 구매하여, 동사의 HEPA지지체와 합지하여, 필터 완제품을 생산하여 공급하거나 (2) HEPA지지체만을 판매합니다. A, B, C, D사향 매출은 각 거래처의 영업계획에 기반하여 HEPA필터 적용 모델의 판매수량 등을 예측하여 매출을 추정하였습니다.② 유전체 전기집진 필터유전체 전기집진 필터는 대전된 먼지를 포집하는 박막수지형 유전체 집진판을 통해 공기를 정화시키는 필터로, 동사의 18년의 에어필터 연구개발의 결정체입니다. 설립 초기부터 지속적으로 연구개발을 진행해 왔으며, 관련 지적재산권의 확보로 기술을 보호하고 있습니다. 최근 사회적으로 미세먼지의 이슈가 크게 증가하고 있고, 공기청정기의 수요가 폭발하고 있는 상황에서, 기존 MB HEPA 필터가 주를 이루는 시장에 새로운 돌풍을 이끌어 낼 것으로 기대하고 있습니다.

급단가를 기준으로
5)
기타
기타 매출에는 "양전하 부가" 기능이 부여되지 않은 일반 필터 제품, 단순 매입 후 판매하는 상품, 샘플 대응 단계에서 발생하는 샘플 매출, 단발적 거래로 판매되는 제품을 포함하고 있습니다. 최근 3개
년(2016년~2018년)간 평균 매출액 482백만원이 향후 지속될 것으로 가정하여 추정하였습니다.

[기타 매출의 추정]

(단위: 백만원)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년 반기
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

기타 매출
951
847
570
154
482
482
482
482

주1)
2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

(나)
매
출원가

[매출원가의 추정]

(단위: 천원)

과목
2016년
2017년
2018년
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

재료비
1,722,843
1,537,180
1,714,582
3,032,681
5,978,450
8,787,003
11,482,862

노무비
336,846
830,776
1,084,556
1,249,340
2,462,876
3,619,885
4,730,468

급여
301,276
760,323
989,130
1,133,291
2,234,103
3,283,639
4,291,062

퇴직급여
35,570
70,453
95,426
116,049
228,773
336,246
439,406

경비
1,584,673
1,381,010
1,720,135
2,585,779
4,558,655
6,756,462
8,638,224

복리후생비
67,679
104,718
148,448
193,585
381,621
560,899
732,983

여비교통비
3,087
3,227
3,202
5,752
11,340
16,667
21,781

접대비
1,340
391
207
3,438
6,778
9,962
13,018

통신비
3,911
4,482
3,907
7,427
14,641
21,518
28,120

수도광열비
283,629
285,614
305,786
528,344
1,041,547
1,530,844
2,000,508

감가상각비
318,586
602,299
688,607
719,885
945,913
1,478,016
1,760,676

지급임차료
72,138
27,110
36,095
36,745
37,443
38,229
39,108

보험료
9,842
11,083
17,480
17,795
18,133
18,514
18,939

차량유지비
19,681
16,806
14,062
14,315
14,587
14,893
15,236

포장비
30,694
985
66,527
57,441
113,236
166,432
217,493

지급수수료
65,096
110,679
105,115
162,718
320,772
471,464
616,109

소모품비
67,629
98,224
126,860
168,671
332,507
488,713
638,650

외주용역/가공
620,812
106,979
190,565
642,360
1,266,311
1,861,198
2,432,215

기타
20,549
8,413
13,274
27,305
53,827
79,113
103,385

당기총비용합계
3,644,362
3,748,966
4,519,273
6,867,800
12,999,980
19,163,350
24,851,554

매출원가
3,092,220
4,006,192
4,246,726
6,539,975
12,379,443
18,248,613
23,665,297

주1)
2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

2019년 이후 매출원가는 아래와 같이 각 항목들을 추정하여 총비용합계를 산출하고,
최근 3년
(2016년~2018년) 평균 총비용합계 대비 매출원가 비율인 95.2%를 매년도 산출된 총비용합계에 반영하여 추정하였습니다.

1) 재료비

(단위: 천원)

과목
2016년
2017년
2018년
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

제품매출액
5,102,204
7,489,511
8,233,516
12,112,071
23,877,026
35,093,965
45,860,820

재료비
1,722,843
1,537,180
1,714,582
3,032,681
5,978,450
8,787,003
11,482,862

매출액 대비 재료비 비율
33.77%
20.52%
20.82%
25.04%
25.04%
25.04%
25.04%

주1)
2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

2019년 이후의 재료비 추정은 최근 3개년(2016년~2018년) 평균 제품매출액 대비 재료비 비율인 25.04%를 적용하여 추정하였습니다.

2) 인
건비성 경비

(단위: 천원)

과목
2016년
2017년
2018년
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

제품매출액
5,102,204
7,489,511
8,233,516
12,112,071
23,877,026
35,093,965
45,860,820

노무비_급여
301,276
760,323
989,130
1,133,291
2,234,103
3,283,639
4,291,062

매출액 대비 급여 비율
6%
10%
12%
9.36%
9.36%
9.36%
9.36%

퇴직급여
35,570
70,453
95,426
116,049
228,773
336,246
439,406

급여 대비 퇴직급여 비율
11.81%
9.27%
9.65%
10.24%
10.24%
10.24%
10.24%

복리후생비
67,679
104,718
148,448
193,585
381,621
560,899
732,983

급여 대비 복리후생비 비율
22.46%
13.77%
15.01%
17.08%
17.08%
17.08%
17.08%

제조원가 내 인건비성 경비는 생산 및 생산 관련 관리직의 인건비 등으로 구성되며, 동사의 경우 급격한 매출 증가를 예상함에 따라 최근 3개년(2016년~2018년) 평균 제품매출액 대비 급여의 평균 비율인 9.36%를 적용하여 급여를 추정하였으며, 퇴직급여와 복리후생비는 최근 3개년(2016년~2018년) 평균 급여 대비 비율인 10.24%와 17.08%를 적용하여 추정하였습니다.

3) 기
타 경비

(단위: 천원)

과목
2016년
2017년
2018년
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

여비교통비
3,087
3,227
3,202
5,752
11,340
16,667
21,781

접대비
1,340
391
207
3,438
6,778
9,962
13,018

통신비
3,911
4,482
3,907
7,427
14,641
21,518
28,120

수도광열비
283,629
285,614
305,786
528,344
1,041,547
1,530,844
2,000,50

감가상각비
318,586
602,299
688,607
719,885
945,913
1,478,016
1,760,676

지급임차료
72,138
27,110
36,095
36,745
37,443
38,229
39,108

보험료
9,842
11,083
17,480
17,795
18,133
18,514
18,939

차량유지비
19,681
16,806
14,062
14,315
14,587
14,893
15,236

포장비
30,694
985
66,527
57,441
113,236
166,432
217,493

지급수수료
65,096
110,679
105,115
162,718
320,772
471,464
616,109

소모품비
67,629
98,224
126,860
168,671
332,507
488,713
638,650

외주용역/가공
620,812
106,979
190,565
642,360
1,266,311
1,861,198
2,432,215

기타
20,549
8,413
13,274
27,305
53,827
79,113
103,385

① 감가상각비 제조원가 내 유형자산 감가상각비는 기 취득자산 및 연도별 투자계획에 의하여 신규 취득 예정인 자산에 대한 감가상각비로 구성되어 있습니다.
동사의 유형자산 투자계획은 다음과 같습니다.

[투자 일정표]

(단위: 천원)

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)
비고

건물(신규)
-
1,200,000
2,000,000
-
-

건물(대체)
-
-
-
-
-

소계(건물)
-
1,200,000
2,000,000
0
20년

기계장치(신규)
-
2,300,000
6,000,000
-
-

기계장치(대체)
447,109
443,842
437,948
402,43
-

소계(기계장치)
447,109
2,743,842
6,437,948
402,437
10년

시설장치(신규)
-
-
-
-
-

시설장치(대체)
32,903
32,092
26,540
16,765
-

소계(시설장치)
32,903
32,092
26,540
16,765
5년

집기비품(신규)
-
-
-
-
-

집기비품(대체)
46,182
45,992
18,171
2,096
-

소계(집기비품)
46,182
45,992
18,171
2,096
5년

합 계
526,195
4,021,926
8,482,660
421,299
-

주1)
차량운반구는 향후 렌탈 또는 리스로 진행할 계획에 있어서 대체투자를 반영하지 않았습니다.

주2)
취득시기는 매년 7월 1일로 가정하였습니다. 단, 건물은 투자계획을 반영하여 매년 1월 1일에 취득하는 것으로 추정하였습니다.

상
기
연도별 투자계획에 따른 신규 취득자산과 기 취득자산 감가삼각비를 구분하여 상각일정에 따라 다음과 같이 감가상각비를 추정하였습니다.

[감가상각비 추정]

(단위: 천원)

구분
구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

기 취득자산
기계장치
447,109
443,842
437,948
402,437

시설장치
32,903
32,092
26,540
16,765

집기비품
46,182
45,992
18,171
2,096

차량운반구
13,134
8,166
8,166
3,811

건물
150,293
150,293
150,293
150,293

소계
689,621
680,384
641,118
575,402

신규취득자산
기계장치
22,355
181,903
640,993
983,012

시설장치
3,290
9,790
15,653
19,984

집기비품
4,618
13,836
20,252
22,279

차량운반구
-
-
-
-

건물
-
60,000
160,000
160,000

소계
30,264
265,529
836,898
1,185,274

합계
719,885
945,913
1,478,016
1,760,676

② 기
타 경비

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

물가상승율
1.80%
1.90%
2.10%
2.30%

(출처: EIU(Economic Intelligence Unit))

지급임차료는 2016년 동사의 필터조립공정이 평택공장에서 현재의 제천공장으로 이전하였습니다. 따라서, 2016년 이후 제조원가로 인식되는 지급임차료의 구조가 크게 변화한 관계로 최근사업연도인 2018년을 기준으로 연도별 물가상승율을 반영하여 추정하였습니다. 차량유지비 또한 현재 회사의 차량보유현황이 지속되는 것을 감안하여 2018년도 기준으로 연도별 물가상승율을 반영하여 추정하였습니다.그 외 기타 경비는 최근 3개년(2016~2018년) 평균 제품매출액 대비 비율을 반영하여 추정하였습니다.

(다) 판매비와 관리비

[판매비와 관리비 추정]

(단위: 천원)

구분

2016년
2017년
2018년
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

매출액
5,514,331
7,937,693
8,544,681
12,112,071
23,877,026
35,093,965
45,860,820

판매관리비

1,129,981
1,271,233
1,902,821
2,762,102
4,345,028
5,753,199
7,305,511

급여

289,192
179,470
282,172
470,591
599,212
722,378
894,792

퇴직급여

57,795
27,766
31,060
72,884
92,805
111,881
138,584

복리후생비

40,834
22,719
43,948
66,438
84,596
101,985
126,326

여비교통비

12,182
15,876
21,416
27,113
53,449
78,559
102,661

접대비

52,688
49,016
47,688
86,040
169,613
249,294
325,778

통신비

8,490
4,749
4,760
4,846
4,938
5,041
5,157

감가상각비

4,183
3,236
2,814
7,775
22,944
35,458
36,877

지급임차료

45,408
53,231
79,306
80,734
82,267
83,995
85,927

지급수수료

183,517
69,477
264,417
269,177
274,291
280,051
286,492

대손상각비

109,854
44,216
(211,922)
8,364
20,022
19,089
18,323

건물관리비

8,148
8,888
13,089
13,325
13,578
13,863
14,182

운반비

30,375
31,075
52,335
62,773
123,747
181,882
237,683

무형자산상각비

2,855
3,806
3,924
9,082
39,800
59,993
62,993

경상연구개발비

253,168
727,721
1,139,885
1,304,132
2,570,890
3,778,641
4,937,931

주식보상비용

3,456
8,892
98,575
248,947
162,426
-
-

기타

27,836
21,095
29,354
29,882
30,450
31,090
31,805

주1)
2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

1) 인건비성 판관비
인건비성 판관비는 대표이사 및 경영기획팀과 영업팀에 소속된 임직원의 급여, 퇴직급여, 복리후생비 등으로 구성되며, 급여는 동사 인력운용계획에 따라 직급별 평균급여에 연도별 임금상승율을 감안하여 반영하였습니다. 퇴직급여는 직전 3년(2016년~2018년) 평균 전입비율인 15.5%를 고려하여 추정하였으며, 복리후생비 또한 직전 3년(2016년~2018년) 평균 급여대비 복리후생비율인 14.1%를 고려하여 추정하였습니다. 주식보상비용은 2017년 3월 30일, 2018년 3월 30일, 2018년 10월 12일에 임직원에게 부여한 주식선택매수권에 대한 현금유출이 없는 비용이며, 부여 시점에 산정한 총보상비용의 기간 경과분을 해당 연도의 비용으로 반영하였습니다.

[인력운용계획]

(단위: 명)

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

2022년(E)

대표이사
1
1
1
1

경영기획
7
9
11
11

영업팀
2
4
5
7

합계
9
13
16
18

[연도별 임금상승율]

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

2022년(E)

임금상승율
2.40%
1.80%
2.00%
2.20%

(출처: EIU(Economic Intelligence Unit))

2) 관리비
통신비, 지급임차료, 건물관리비, 기타 등의 관리비의 경우, 통신비는 동사의 통신 회선을 인터넷 전화의 도입 완료 등으로 물가상승률 외 추가적인 비용 변동의 요인은 없을 것으로 예상됩니다. 지급임차료의 대부분을 차지하고 있는 분당 본사 삼무실의 임차공간은 본 신고서 제출일 현재 충분한 여유공간을 확보하고 있는 바, 인력운용계획상 충원 인력에 대한 예비공간을 기 확보하고 있습니다. 따라서, 인원 증가에 따른 추가적인 임차공간을 필요로 하지 않기에 물가상승률 요인만을 반영하였습니다. 물가상승률의 영향을 받는 비용에 대해서는 최근 사업연도인 2018년 비용을 기준으로 연도별 물가상승률을 반영하여 추정하였습니다.

[연도별 물가상승율]

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

2022년(E)

물가상승율
1.80%
1.90%
2.10%
2.30%

(출처: EIU(Economic Intelligence Unit))

3) 대손상
각비
각
년도의 매출채권은 동사의 직전 3년(2016년~2018년)간 평균 매출채권 회전율인 5.88회를 적용하여 추정하였으며, 매출채권의 순증액 x 1%를 추가 대손충당금전입액으로 설정하
였습니다.

[최근 3개년 매출채권 회전율]

(단위: 천원)

구분
2016년
2017년
2018년

매출액
5,514,331
7,937,693
8,544,681

매출채권(총액)
1,078,024
1,433,581
1,224,855

매출채권회전율(회)
5.12
5.54
6.98

평균 매출채권회전율(회)
5.88

주1)
2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

[기말 매출채권잔액의 추정]

(단위: 천원)

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

2022년(E)

매출액
12,112,071
23,877,026
35,093,965
45,860,820

매출채권
2,061,247
4,063,422
5,972,334
7,804,651

매출채권 순증액
836,392
2,002,175
1,908,912
1,832,317

충당금전입액
8,364
20,022
19,089
18,323

4) 경상연구개발비
경상연구개발비는 동사 직전 3년간 매출액 대비 연구개발비 투자 비율인 10.8%을 각 년도 매출액에 반영하여 추정하였습니다.

[매출액 대비 투자 비율]

(단위: 천원)

구분
2016년
2017년
2018년

매출액
5,514,331
7,937,693
8,544,681

개발비투자

540,042
727,721
1,139,885

투자비율
9.8%
9.2%
13.3%

주1)
2016년~2019년 반기는 K-IFRS 기준의 재무정보를 사용하였습니다. (2016년, 2017년 수치는 감사받지 않은 수치입니다.)

[경상연구개발비의 추정]

(단위: 천원)

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

2022년(E)

매출액
12,112,071
23,877,026
35,093,965
45,860,820

경상연구개발비
1,304,132
2,570,890
3,778,641
4,937,931

5) 감가상각비
동사의 판관비 내 유형자산상각비는 시설장치 및 집기 비품 대한 상각비 등으로 구성되어 있습니다.

[감가상각비의 추정]

(단위: 천원)

구분
구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

2022년(E)

기 취득자산
시설장치
280
280
280
280

집기 비품
4,741
4,496
3,828
3,022

소계
5,021
4,776
4,108
3,302

신규취득자산
시설장치
-
-
-
-

집기비품
2,754
18,168
31,350
33,575

소계
2,754
18,168
31,350
33,575

합계
7,775
22,944
35,458
36,877

[유형자산 취득 계획]

(단위: 천원)

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

2022년(E)

비고

PC 등
2,800
2,100
1,400
14,000
5년

문서보완 서버 등
20,000
20,000
0
0
5년

ERP 장비 등
0
100,000
0
0
5년

기취득자산 대체
4,741
4,496
3,828
3,022
5년

합계
27,541
126,596
5,228
17,022
-

주1)
유형자산의 취득은 기중 전액 취득을 가정하였습니다.

주2)
기술유출 방지를 위한 보완 서버 및 ERP 도입을 위한 H/W 구매계획을 반영하였습니다.

주3)
기취득자산 대체는 기존 자산의 감가상각비에 해당하는 부분만큼의 재투자를 반영하였습니다.PC 등 신규취득자산은 인원 계획 등을 반영한 추가 소요분에 대한 반영입니다.(집기비품만 해당함)

[신규취득 유형자산 상각일정표]

(단위: 천원)

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

2022년(E)

집기비품
2,754
18,168
31,350
33,575

합계
2,754
18,168
31,350
33,575

6) 무형자산
동사의 무형자산상각비는 소프트웨어 및 특허취득에 대한 상각비 등으로 구성되어 있습니다.

[무형자산상각비 추정]

(단위: 천원)

구분
구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

2022년(E)

기취득자산
특허권
2,593
2,593
2,593
2,593

상표권
161
27
-
-

S/W 등
1,828
8,680
7,900
7,900

소계
4,582
11,300
10,493
10,493

신규취득자산
특허권
700
2,100
3,500
4,900

S/W외
3,800
26,400
46,000
47,600

소계
4,500
28,500
49,500
52,500

합계
9,082
39,800
59,993
62,993

[무형자산 취득 계획]

(단위: 천원)

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

2022년(E)

비고

지적재산권(특허)
14,000
14,000
14,000
14,000
10년

S/W외-보안시스템
30,000
30,000
-
-
5년

S/W외-ERP
0
150,000
-
-
5년

S/W외
8,000
8,000
8,000
8,000
5년

합계
52,000
202,000
22,000
22,000
-

주1)
무형자산의 취득은 기중 07.01. 전액 취득을 가정하였습니다.

주2)
지적재산권은 연간 4건의 특허취득을 가정하였습니다.

주3)
S/W는 조직 규모의 확대에 따른 OA, Office 등의 구매비용입니다.

[신규취득 무형자산 상각일정표]

(단위: 천원)

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

2022년(E)

특허권
700
2,100
3,500
4,900

S/W 외
3,800
26,400
46,000
47,600

합계
4,500
28,500
49,500
52,500

7) 기타 항
목 그 외 기타 항목은 최근 3개년(2016~2018년) 평균 매출액 대비 비율을 반영하여 추정하였습니다.

(라) 영
업외수
익 및 비용(이자비용)

[이자비용의 추정]

(단위: 천원)

구분
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)

2022년(E)

이자수익
-
-
-
-

이자비용
311
200
109
68

보수적인 추정을 위하여 이자수익은 추정하지 않고, 이자비용만 추정하였습니다. 2019년 이자비용 추정에는 2016년 8월 24일 발행한 상환전환우선주(RCPS)의 이자비용(72,232,611원)을 반영하였으며, 동 상환전환우선주는 2019년 6월 14일 보통주로 전환청구하여 이후 상환전환우선주 관련 이자비용은 발생하지 않습니다. 또한, 별도의 파생상품평가이익(손실)을 반영하지 않았습니다.

(마) 법인세

법인세비용은 2022년까지 법인세차감전순이익에 법인세율 20%, 누진공제 2,000만원를 적용하여 추정하였습니다.

[법인세 비용의 추정]

(단위: 천원)

과목
2018년
2019년(E)
2020년(E)
2021년(E)
2022년(E)

법인세차감전순이익
760,234
2,498,797
6,952,103
10,983,589
14,822,237

법인세비용
112,715
479,759
1,370,421
2,176,718
2,944,447

마. 본질가치(자산가치) 산출
㈜엔바이오니아의 코스닥시장 상장을 위한 공모가액을 산정함에 있어, "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 "제5-13조 및 "동 규정 시행세칙" 제5조의 규정에 의한 합병가액산정기준인 본질가치(자산가치에 의한 평가)를 산정하여 제시하오니 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다. 동사의 본질가치 산정을 위한 자산가치는 2019년 반기 별도 재무제표를 기준으로 하여 다음과 같이 산출되었습니다. 산출결과 1주당 순자산가치는 1,564원으로 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 산정한 주당 평가가액 12,801원(공모희망가액 밴드 8,200원 ~ 10,300원)과 상이함에 따라 투자자들께서는 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(단위: 원, 주)

구분
금액

가. 최근 별도재무상태표상 자본총계(2019년 반기말)
12,030,271,636

나. 조정항목 (A-B)
-

A. 가산항목
-

(1) 자기주식
-

(2) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금
-

(3) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금
-

(4) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액
-

(5) 분석기준일까지 중요한 순자산 증가액
-

B. 차감항목
-

(1) 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 회수가능성 없는 채권
-

(3) 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가와의 차이
-

(4) 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(5) 분석기준일까지 자산의 손상차손
-

(6) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금
-

(7) 분석기준일까지 배당금 지급
-

(8) 분석기준일까지 전기오류수정손실 등
-

(9) 분석기준일까지 중요한 순자산 감소액
-

다. 조정된 순자산가액 (가 + 나)
12,030,271,636

라. 발행증권총수(희석주식수 반영)(주1)
7,689,555

마. 1주당 순자산가치 (다 ÷ 라)
1,564

주1)
발행증권총수(희석주식수 반영) = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 6,282,255주 + 신주모집 주식수 1,110,000주 + 상장주선인 의무인수분 33,300주 + 주식매수선택권 264,000주(상장일로부터 1년이내 행사가능한 주식매수선택권의 수량)

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모
집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

신주 모집금액 (1)

9,102,000,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)

273,060,000

발행제비용 (3)

502,743,320

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]

8,872,316,680

주1)

상기 금액은
확정공모가액인

8,200원 기준입니다.

주2)
상장규정에 따른 상장주선인의 의무취득 총액은 코스닥 상장 규정 제26조 제6항에 의거하여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득한 부분입니다. 단, 모집·매출하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무취득 금액이 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료

400,000,000

총 발행금액의 4.0%와 4억원 중 큰 큼액 (상장주선인 의무인수분 포함)

상장심사수수료

-
-

상장수수료

-
-

등록세

2,286,000

증자 자본금의 0.4%

교육세

457,320

등록세의 20.0%

기타비용

100,000,000

IR 비용, 회계법인 용역수수료, 공고비, 인쇄비 등

합 계

502,743,320

-

주1)

모집 및 매출총액, 발행제비용 등은 제시
확정공모가액인
8,200원 기준입니다.

2. 자금의 사용목적

(단위: 백만원)

구 분
시설자금
운영자금
합계

금 액
8,872
-
8,872

주1)

상기 금액은
확정공모가액인
8,200원 기준입니다.

주2)
당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.

주3)
금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

3. 자금의 세부사용계획

당사의
확정

공모가액으로
계산한 상장 공모로 인한 순수입금은 약 89억원(상장주선인 의무인수분 포함)이며, 동 자금은 글로벌 첨단소재 기업으로 성장하기 위한 기틀을 마련하는데 사용될 예정입니다.

(단위: 백만원)

구분
용도
금액
사용시기

시설자금
건물

건물 - 3호기 생산공장

2,000

2020년

기계장치

저평량 원지 생산(탄소섬유 등)

5,000

2021년

고평량 원지 건조설비

800

2020년

흡음부직포 접착제 도포 설비

1,000

2021년

자동차 경량화 소재 후가공 설비

72

2020년

(1) 건
물
당사는 공모자금의 조달을 통하여 기확보한 토지(에 조립공정을 위한 건물과 저평량
박막복합소재
생산을 위한 3호기 초지라인 설비를 위치할 건물의 신축을 계획하고 있습니다.

박막복합소재 생산을 위한 3호기 설비 공간을 확보 목적의 건물의 신축은 현재 기계설비의 규모, 부대시설의 조건 등 지속적으로 요구사항을 정리하고 있는 과정이라, 정확한 투자규모를 산출할 수가 없습니다. 따라서, 당기 투자금액 2,000백만원은 기존 당사의 양산설비(2호기 설비)를 위한 건물의 투자규모 등을 감안하여 대략적으로 추산된 금액입니다.해당 건축물에 대한 투자 확정 시 별도로 공시할 예정입니다.

(단위: 백만원)

투자비목
투자명
용도
금액
사용시기

건물2
공장 신축

3호기 생산공장

2,000

2020년

소계(건물)
-
2,000
-

(2) 기계장치
또한 기존 주력 제품의 품질 및 생산성 향상을 위한 설비투자와 신규사업을 위한 『습식공정 기반의 첨단 탄소섬유 부직포』의 생산 설비를 구축하고자 합니다.

(단위: 백만원)

투자비목
투자명
용도
금액
사용시기

기계장치

3호기 초지라인

저평량 원지 생산(탄소섬유 등)

5,000

2021년

기계장치

IR 건조기(2호기)

고평량 원지 건조설비

800

2020년

기계장치

Scatteirng Line

흡음부직포 접착제 도포 설비

1,000

2021년

기계장치

Slitting Line

자동차 경량화 소재 후가공 설비

72

2020년

소계(기계장치)
-
6,872
-

당사가 계획하고 있는 기계장치에 대한 투자중 "3호기 초지라인"은 탄소섬유, 나노셀룰로오스섬유 등의 첨단소재를 이용하여 저평량 박막 복합소재를 생산하기 위한 설비로, 당사에서 국내 최초로 도입을 추진하고 있는 설비입니다. 해당 설비의 구축이 완료될 경우 50g/m2 이하 저평량 원지를 기준으로8시간/일 가동 시 일 360kg을 생산할 수 있습니다. 월 22일 생산을 가정할 경우 연간 생산능력은 95,040kg을 생산할 수 있으며, 일 24시간 연속생산을 가정(연360일)할 경우 연간 388,800kg을 생산할 수 있습니다.

당사가 계획하고 있는 기계장치에 대한 투자중
"IR 건조기"는 당사가 현재 가동중에 있는 양산설비인 2호기 설비에 대한 성능개량 투자로써, 해당 설비의 도입으로 1,200g/m2의 고평량 원지를 생산하고자 하며, 이를 통한 도입 효과로 『자동차 경량화 복합소재(WLC)』의 생산성을 크게 개선시켜서 경쟁사 대비 높은 가격경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 고평량 원지를 생산할 수 있는 건조로의 개선은 생산속도를 약 80% 향상시킬 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 이는 곧 생산능력이 80% 증대하는 효과가 있습니다.

당사가 계획하고 있는 기계장치에 대한 투자중
"Scattering Line"
은 당사가 현재 상용화를 앞두고 있는 "금속 천장재용 경량 흡음재, ENV Sound Free"의 후공정 양산설비로써, 흡음부직포에 접착제를 도포하는 설비입니다. 현재 외주로 계획하고 있는 흡음부직포의 접착제 도포 공정을 자체 생산으로 전환시킬 수 있는 설비입니다.마지막으로 Slitting Line은 자동차 경량화 복합소재(WLC)의 후가공 설비(Y-400등 생산)이며, 현재 분당 1개의 생산량을 분당 2.5대로 150% 생산능력을 향상시킬 수 있을 것으로 예상합니다. 이는 현재 정상조업에서의 생산능력 126,720개를 316,800개까지 증대시킬 수 있으며, 24시간 연속생산으로 360일 생산시 최대생산능력은 1,296,000개까지 증대시킬 수 있습니다. 이는 향후 적용 차종, 부품 및 거래처의 확대에 대비할 수 있는 생산능력입니다.
당사는 공모를 통해 유입된 자금에 대해 자금사용계획에 따라 순차적으로 사용할 예정이며, 자금이 집행되는 시기까지 공모자금은 최대한 보수적인 운용을 할 계획입니다. 자금사용 시기가 도래하지 않은 공모자금은 국내 제 1금융권 및 안정성 높은 증권사 상품에 예치할 계획입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사의 개황
당사는 증권신고서 제출일 현
재 연결대상 종속회사가 존재하지 않습니다.
나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 『주식회사 엔바이오니아』라고 표기합니다. 영문으로는 『ENVIONEER Co., Ltd.』라고 표기합니다.
다. 설립일자당사는 2001년 1월 16일에 설립되어, 『습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단 부직포(Non-Woven) 제조기술』을 기반으로한 다양한 부품ㆍ소재를 개발, 생산 및 판매하고 있습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

구 분
내 용

주 소
(본사) 경기도 성남시 분당구 정자일로 158, 604호(공장) 충청북도 제천시 한방엑스포로 85

전화번호
(본사) 031-716-3670(공장) 043-644-3670

홈페이지
http://envioneer.com

마. 중소기업 해당여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 중소기업기본법에 따른 중소기업에 해당합니다.
바. 벤처기업 해당여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 '벤처기업육성에관한특별조치법' 제25조의 규정에 따라 벤처기업에 해당합니다.

확인기관
확인유형
유효기간
벤처확인번호

기술보증기금
연구개발기업
2019.01.28 ~ 2021.01.27
제20190101196호

사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

(1) 주요사업의 내용
당사 사업의 핵심은『습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven)제조기술』을 기반으로,『양전하부가 고성능 정수용 나노필터』와『자동차 경량화 복합소재』및『금속 천장재용 경량 흡음재』등과 같은 첨단 복합소재』의 개발, 생산 및 판매입니다.기타 자세한 사항은 'II.사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.
(2) 향후 추진하려는 신규사업
당사가 향후 추진하려는 신규사업으로는『습식공정 기반의 첨단 복합소재』기술을더욱 발전시킬 수 있는 탄소섬유(Carbon Fiber) 및 나노셀룰로오스섬유(Nano-Cellulose Fiber)를 활용한 첨단 복합소재의 개발과 이를 활용한 다양한 응용 제품의 개발, 생산 및 판매입니다.기타 자세한 사항은 'II.사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.
(3) 회사의 목적사업(가) 회사가 영위하는 목적사업

번호

목 적 사 업

비고

1

대기, 수질오염 방지 및 기술의 개발 및 판매

당사 정관제2조(목적)

2

대기, 수질오염 방지, 저감상품 및 장비의 제조 및 판매

8

저공해, 무오염 공정을 위한 환경정보의 판매

12

환경정보처리 및 제공기술의 개발, 제조, 판매

13

소음 진동방지, 저감상품 및 장비의 제조 및 판매

14

소음 진동방지 기술의 개발 및 판매

17

위생용 섬유제품 제조업

18

부직포 및 펠트 제조업

19

적층 및 표면처리 직물 제조업

20

기타 섬유제품 제조업

21

기체여과기 제조업

22

액체여과기 제조업

24

자료처리업

25

데이터베이스 및 온라인 정보제공업

26

수질오염방지 관련 상품 제품 및 기술의 개발, 제조, 판매

27

환경 및 위생관련 엔지니어링

30

합성수지 및 기타 플라스틱 물질 제조업

31

혼성 및 재생 플라스틱제품 제조업

32

운송장비 조립용 플라스틱제품 제조업

33

자동차 차체용 신품 부품 제조업

34

학술, 연구 용역업

38

위 각 호에 관련된 수입, 수출업 및 동 대행업

39

위 각 사업의 목적달성에 직접 또는 간접적으로 관련 부수되는 사업 일체

(나) 회사가 영위하지 않는 목적사업

번호

목 적 사 업

비 고

11

환경오염 감시, 환경위해성 평가, 관리 등의 기술 시스템 개발, 제조, 판매

당사 정관제2조(목적)

35

기계, 설비 공사업

36

배관 및 냉.난방 공사업

37

건물용 기계, 장비 설치 공사업

아. 공시서류 작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부
당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 신용평가에 관한 사항

평가일
재무기준일
평가기관
평가등급
유효기간
비고

2019.05.02
2018.12.31
이크레더블
B+
2019.05.02~2020.05.01
-

차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는

등록·지정)여부

주권상장(또는

등록·지정)일자

특례상장 등

여부

특례상장 등

적용법규

해당사항 없음
해당사항 없음

기술성장기업의 코스닥시장 특례상장 적용(코스닥시장 상장규정)

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

변경일

장소

2001.01.16

서울시 서초구 서초동 1571-3

2002.06.27

서울시 은평구 불광동 613-2

2004.09.09

서울시 강남구 역삼동 679-5 아주빌딩 1304호

2005.11.02

경기도 성남시 분당구 야탑동 145 분당테크노파크 씨동 906호

2007.01.22

경기도 성남시 중원구 상대원동 190-1 에스케이엔테크노파크 비즈센터 401호

2011.02.14

경기도 용인시 처인구 남사면 방아리 313-1

2013.11.04

경기도 성남시 분당구 정자일로 158, 606호

2014.07.20

경기도 성남시 분당구 정자일로 158, 604호

나. 경영진의 중요한 변동

일자

변경전

변경 후

비고

대표이사

등기이사

감사

대표이사

등기이사

감사

01.01.16

-

-

-

한정철

박성은

-

설립

04.01.16

한정철

박성은

-

한정철

박성은

장홍훈

-

-

11.03.31

한정철

박성은

장홍훈

-

한정철

박성은

장홍훈

설종록

이인엽

-

-

12.03.30

한정철

박성은

장홍훈

설종록

이인엽

-

한정철

박성은

장홍훈

설종록

이인엽

이상돈

-

16.06.30

한정철

박성은

장홍훈

설종록

이인엽

이상돈

한정철

박성은

장홍훈

설종록

이상돈

-

17.03.30

한정철

박성은

장홍훈

설종록

이상돈

한정철

박성은

장홍훈

설종록

이인엽

김형범

이상돈

-

17.03.31

한정철

박성은

장홍훈

설종록

이인엽

김형범

이상돈

한정철

박성은

장홍훈

이인엽

김형범

이상돈

-

18.10.12

한정철

박성은

이인엽

김형범

장홍훈

이상돈

한정철

박성은

이인엽

조민

장홍훈

박진택

강인규

김영수

-

19.02.22
한정철
박성은이인엽조민장홍훈박진택강인규
김영수
한정철
박성은조민장홍훈박진택강인규
김영수
-

다. 최대주주의 변동
당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.
라. 상호의 변경
당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.
마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.
바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용
당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 설립 이후 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항이 없습니다.
아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일자

주요연혁

2001.01

㈜엔바이오니아 설립, 서울시 서초구 서초동 1571-3

2006.10

『발전기 고정자 냉각수 계통에 사용되는 미세여과 필터』 개발 완료 및 공급 개시

2009.04

『원자로 냉각재 정화용 필터 엘리먼트』국산화 개발 및 공급 개시

2012.11

<양산체계 구축> 공장등록, 충청북도 제천시 한방엑스포로 85

2013.02

『습식공정 기반의 고성능 정수용 나노필터(가정용)』 개발완료 및 상용화

2013.12

수출실적 백만불 달성

2014.08

ISO9001(품질경영시스템), ISO14001(환경경영시스템) 인증

2016.09

미국 NSF 인증

2016.10

중국 위생허가 획득

2017.03

미국 FDA 등록

2017.08

『습식공정 기반의 첨단 복합소재(자동차 경량화 소재, WLC) 개발 완료 및 상용화

2018.08

『공기청정기용 HEPA 필터』 상용화

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

주식발행 (감소)일자
발행(감소) 형태
발행(감소한 주식의 내용)

주식의 종류
수량
주당 액면가액
주당발행 (감소)가액
비고

01.01.16
설립
보통주
20,000
5,000원
5,000원
-

01.04.29
유상증자(주주배정)
보통주
20,000
5,000원
5,000원
100.0%

03.04.09
유상증자(주주배정)
보통주
40,000
5,000원
5,000원
100.0%

05.12.23
유상증자(주주배정)
보통주
60,000
5,000원
5,000원
75.0%

07.06.27
유상증자(주주배정)
보통주
21,332
5,000원
15,000원
15.2%

08.06.04
유상증자(주주배정)
보통주
20,000
5,000원
5,000원
12.4%

08.12.31
신주인수권 행사
보통주
37,464
5,000원
5,000원
20.7%

11.06.15
유상증자(주주배정)
보통주
16,000
5,000원
25,000원
7.3%

11.06.23
유상증자(3자배정)
RCPS
49,998
5,000원
30,000원
21.3%

11.07.28
유상증자(3자배정)
RCPS
16,666
5,000원
30,000원
5.9%

13.03.09
유상증자(3자배정)
보통주
10,000
5,000원
30,000원
3.3%

13.10.16
유상증자(3자배정)
보통주
17,000
5,000원
30,000원
5.5%

15.03.27
유상증자(3자배정)
보통주
5,720
5,000원
35,000원
1.7%

15.06.18
유상증자(3자배정)
보통주
100,000
5,000원
25,000원
29.9%

15.10.03
유상증자(3자배정)
보통주
12,000
5,000원
25,000원
2.8%

16.04.05
유상증자(3자배정)
보통주
14,000
5,000원
25,000원
3.1%

16.04.30
유상증자(3자배정)
보통주
16,000
5,000원
25,000원
3.5%

16.06.02
유상증자(3자배정)
보통주
30,000
5,000원
25,000원
6.3%

16.08.25
유상증자(3자배정)
RCPS
33,333
5,000원
45,000원
6.6%

16.12.23
전환권 행사
RCPS
(33,332)
5,000원
30,000원
-

보통주
49,998
5,000원
20,000원

17.12.13
전환권 행사
RCPS
(16,666)
5,000원
30,000원
-

보통주
24,999
5,000원
20,000원

18.04.13
주식매수선택권 행사
보통주
3,000
5,000원
15,000원
0.5%

18.11.17
액면분할
보통주
4,657,617
500원
-
-

RCPS
449,991
500원

18.12.18
전환권 행사
RCPS
(166,660 )
500원
3,000원
-

보통주
249,990
500원
2,000원

19.03.19
유상증자(3자배정)
보통주
428,571
500원
7,000원
7.4%

19.06.14
전환권 행사
RCPS
(333,330 )
500원
4,500원
-

보통주
428,564
500원
3,500원

합계
RCPS
-
-
-
-

보통주
6,282,255
500원
2,218원
-

주1)
RCPS는 상환전환우선주식입니다.

나. 전환사채 등 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 "미상환 전환사채", "미상환 신주인수권부사채", "미상환 전환형 조건부자본증권" 등에 대한 해당사항이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수
증권신고서 제출일 현재 정관 상 발행할 주식의 총수는 15,000,000주입니다.

(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
15,000,000
15,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
6,282,255
549,988
6,832,243
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
549,988
549,988
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
549,988
549,988
(주1)

Ⅳ. 발행주식의 총수(Ⅱ-Ⅲ)
6,282,255
-
6,282,255
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수(Ⅳ-Ⅴ)
6,282,255
-
6,282,255
-

주1)
상환전환우선주식의 보통주로의 전환

나. 자기주식 취득 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 종류주식 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
6,282,255
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A-B-C-D+E)
보통주
6,282,255
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항
배당은 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회의 결의를 통해 실시되고 있습니다. 당사의 배당과 관련한 사항은 아래와 같습니다.

정관규정
내용

제12조(신주의 배당기산일)
회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도말에 발행된 것으로 본다.

제54조(이익배당)
① 이익의 배당은 금전과 금전 외의 재산으로 할 수 있다.② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항
(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

구 분
2019년도
2018년도
2017년도
2016년도

(제19기 반기)
(제18기)
(제17기)
(제16기)

주당액면가액(원)
500
500
500
500

당(반)기순이익(백만원)
535
648
1,891
590

기본주당순이익(원)
94
125
386
141

현금배당금총액(백만원)
-
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-
-

현금배당성향(%)
-
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주1)
2018년 11월 17일 액면가액 5,000원인 기명식보통주 및 상환전환우선주식 1주를 액면가액 500원로 액면분할하였습니다.

주2)
주당순이익 및 주당현금배당금액은 액면가액 500원 기준으로 작성하였습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 회사의 현황

(1) 회사의 현황

(가) 회사의 주요 사업당사 사업의 핵심은 습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven) 제조기술을 기반으로, 크게는『양전하부가 고성능 정수용 나노필터 제조기술』을 활용한 제품의 제조 및 판매와『첨단 복합소재 제조기술』을 이용한 제품의 제조 및 판매입니다.

① 습식(Wet-laid)공정 기반의 부직포 특성

부직포(Non-woven fabric)는 천연/화학/유리/금속 등 각종 섬유 소재를 상호간의 특성에 따라 엉키게 하여 시트(Sheet) 모양의 웹(Web, 섬유집합체)을 형성하고, 이를 기계적, 화학적, 물리적인 방법으로 결합시켜 만든 평면 구조의 원단을 의미합니다. 부직포는 다양한 원료를 사용하여 제조할 수 있어 생산성이 높고, 가볍고 통기성과 보온성이 있으며, 가공하기에 따라 독특한 기능을 부여할 수 있다는 특징이 있습니다. 부직포는 생활용, 토목용, 건축용, 자동차용, 의료용 등 다양한 산업 분야에서의 활용도가 높아짐에 따라 수요가 지속적으로 증가하고 있으며, 2차 가공을 거치면 직물 등 경쟁업종이 제공할 수 없는 부가가치가 높은 제품을 생산할 수 있습니다.

부직포 제조기술은 크게 습식방법(Wet-laid)과 건식 방법(Dry-laid)으로 구분됩니다.

습식부직포 제조 기술은 종이를 제조하는 초지법과 같이 섬유를 저농도로 수중에 분산시켜 분산액을 스크린 상에 걸러내어 얇은 시트상의 웹을 형성하는 기술로, 건식 방법으로 제조가 어려운 탄소, 유리, 셀룰로오스 섬유 등의 부직포 제조에 이용됩니다.

건식 부직포 제조기술에 비해 등방향성의 섬유배열이 좋아 특히 필터, 세퍼레이터, 고강도 복합재와 같이 제품의 균일성이 요구되는 고밀도, 고품질 부직포 제조에 이용되고 있습니다.

② 습식(Wet-laid)공정 기반의 부직포 시장 동향

부직포는 용도가 한정적인 직물, 편물과 달리 다양한 용도로 사용되면서 기술 성장세가 두드러지는 분야입니다. 특히, 신소재 적용(고성능·고기능성 섬유, 나노섬유), 고부가가치 및 고품질화(균일한 웹, 부직포 코팅, 라미네이팅, 마무리 가공), 제조기술의 복합화, 자동화 기술(공정 효율화, 모니터링 시스템), 고생산성화(장치의 광폭화, 고속화)에 주력하여 기술개발이 진행되고 있습니다.

최근에는 자동차 연료 소비를 줄여 이산화탄소의 발생을 감소시키기 위한 환경 규제의 압박이 심해짐에 따라 자동차의 경량화 요구가 증가하고 있고, 이에 따라 부직포의 적용범위가 더욱 커지고 있는 실정입니다.

또한, 친환경적 요구에 따라 내열성 및 강성이 우수하면서도 에너지 효율을 높일 수 있는 경량 소재를 필요로 하고 있습니다. 항공우주 분야에서는 비행체의 재료로 가볍고 강한 탄소 부직포 및 복합 재료의 사용이 확대되고 있으며, 또한, 인공장기의 혈액정화 필터, 백혈구필터 등 환경, 위생의료, 생활 관련 분야로 활용이 증가할 것으로 전망됩니다.

우리나라의 부직포 기술은 일본, 유럽, 미국 등에 비해 상대적으로 미흡하다고 평가되고 있으며, 습식부직포 기술은 불모지와 같다고 할 수 있습니다.

특히, 습식부직포 기술은Aramid, PPS, Carbon 섬유와 같은 첨단 고기능성 신소재의제품화에 적합한 기술로 이용되고 있으며, 듀폰 및 도레이와 같은 해외 유수 기업들에 의해 선도되고 있습니다. 이러한 소재의 제품은 연료전지, 절연재가 필요한 전기·전자, 자동차, 에너지 환경 시장에서 첨단 제품으로 각광받고 있습니다.

부직포 제품은 생산업체가 용도 개발을 할 수 있는 분야도 있으나, 시장의 요구사항을 정확히 알기 위해 제조업체와 유통업자와의 공동개발이 강화되고 있으며, 최근 부직포 제품 개발의 키워드는 건강, 가정, 환경입니다.
(나) 회사의 설립 배경

현대의 환경 문제는 더욱 복잡해지고 다원화된 모습으로 우리의 일상을 위협하고 있으며, 환경을 보전하는 것은 궁극적으로 현재 세대만이 아니라 후손의 세대까지 포함한 모든 국민이 안심하고 행복하게 살아갈 수 있는 기본 권리입니다.

특히, 물과 공기는 사람이 살아감에 있어 가장 기본적이고 필수적인 요소이며, 맑은 물과 깨끗한 공기는 현대 사회에서 국민 건강의 핵심이자 행복한 삶의 전제입니다. 이처럼 국민의 행복을 위한 기본 전제인 물과 공기는 현대사회에 접어들어 더 이상 자연을 통해서 무한하게 얻을 수 없는 현실에 직면하고 있습니다.

우리나라는 빠른 산업화로 맑은 물과 공기를 확보하기 위한 기술의 확보가 해외 선진국에 비해 많이 부족한 상황에서, 국민의 건강과 행복한 삶을 외국의 기술에 의존하지 않고, 환경 기술의 자주성을 확보함과 더불어 전 세계와 그 결실을 나누기 위하여 설립되었습니다.

(다) 회사의 성장과정

당사는 습식 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포 기술과 제품 개발에 있어, 창립이후 다음과 같이 3단계에 걸쳐 점진적으로 관련 기술을 개발해왔으며, 시장 요구에 따라 다음의 기술 및 제품을 발전시켜 왔습니다.

① 기술 도입기(2001~2010년, 습식부직포 제조 원천 기술개발)

국내에서 최초로 습식부직포 제조기술을 통한 고성능 정수용 필터 소재를 개발하였습니다. 필터 여과 효율을 기존 기계적 여과 방식이 아닌 전하 흡착 방식을 부가하여 필터 효율을 극대화하는 원천 기술을 확보하였습니다. 관련 특허 확보, 신기술아이디어 사업타당성평가(A등급), 신기술인증(NEP) 등을 획득하여 원자력발전소 및 산업용 필터에 적용하였습니다.

② 기술 성장기(2010~2018년, 양전하부가 고성능 정수용 나노필터 및 첨단 복합소재 제품화)

원천기술을 바탕으로 바이러스 제거가 가능한『양전하부가 고성능 정수용 나노필터』를 개발하여 RO, UF만이 최종필터로 사용되던 정수시장에 진입하였습니다. 고효율, 저차압의 특성으로 정수기 시스템의 소형화 및 직수화를 가능하게 하였습니다. NSF, WQA 등의 미국 인증과 중국 위생허가 등을 획득한 바 있습니다. 원료에 천연 섬유 및 기능성 유·무기 입자를 도입하여 제품을 친환경화 하면서 필터 성능을 향상시켰습니다. 다양한 원료의 배합·적용을 통해 새로운 기능의 제품화가 가능한 습식부직포 기술을 확장하여 첨단 복합소재 분야에 진출하였습니다. 건식(Dry-laid) 부직포기술에 비해 우수한 균제도를 특징으로 하는『자동차 경량화 복합소재(WLC)』를 개발함은 물론,『금속 천장재용 경량 흡음재』등으로 개발 제품을 확장하였습니다.

③ 기술 확장기(2018년~현재, 첨단 복합소재 분야의 확장)

Carbon섬유 등 첨단 고기능 섬유를 습식공정을 이용해 '수소차 연료전지용 기체확산층(GDL, Gas Diffusion Layer)' 과 'CFRP(Carbon Fiber Reinforced Plastic)' 제품화개발에 착수하였습니다

(2) 제품설명

(가) 용어정리

약어

해설

CFRP탄소섬유 강화플라스틱

Carbon Fiber Reinforced Plastics자동차 차제 및 부품의 경량화를 위해 사용되는 탄소를 활용한 강화플라스틱

CVCS화학체적제어계통

Chemical and Volume Control System원자로 냉각재 계통의 하나로써 냉각수의 양과 수질을 조절하는 설비

DDR더블디스크리파이너

Double Disc Refiner펄프 고해 등을 행하는 기계

FDA미국식품의약국

Food and Drug Administration미국의 보건후생성 산하 독립행정기관. 미국내에서 생산, 유통, 판매되는 각종 식품·의약품·의료기구·화장품 등과 관련된 안전성 검토, 문제점과 위험성에 대한 감시, 회사들을 대상으로 표준과 규제 마련, 조사 수행, 문제 발생 시 해결과정에 대한 집행 등을 담당

GDL연료전지용 기체확산층

Gas Diffusion Layer연료전지 시스템에서 기체연료를 고르게 확산시키고, 촉매층에 전달하며, 기본적으로 촉매층을 지지할 수 있는 지지대 역할을 하는 소재

GF유리섬유

Glass Fiber규산염을 주성분으로 하는 유리를 용융 또는 가공하여 섬유모양으로 가공한 것

Head Box헤드박스
웹형성을 위해 수중 분산된 원료를 분사하는 장치

HEPA헤파

High Efficiency Particulate Air고효율 공기청정필터의 등급으로 0.3 마이크로미터의 공기중 오염물질을 99.95% 이상 거를 수 있는 성능을 의미.

IR 적외선건조기

Infrared Dryer공기를 매체로 하지 않고 적외선을 사용하는 건조기

ISO국제표준화기구

International Organization for Standardization국제 표준화기구의 약자이며, 이는 지적 활동이나 과학ㆍ기술ㆍ경제활동 분야에서 세계 상호간의 협력을 위해 1946년에 설립한 국제기구

LWRT저중량 강화 열가소성 플라스틱

Low Weight Reinforced Thermoplastics경량의 강화 열가소성 복합 소재. 자동차 바닥재 등으로 사용됨

MF정밀여과

Micro Filtration수중 1.0-0.1 ㎛ 의 오염물질을 거를 수 있는 필터의 성능등급

NSF미국위생재단

National Sanitation Foundation공공 보건에 관한 규격을 마련하고 시험 인증을 제공하는 기관

PET폴리에틸렌 테레프탈레이트

Polyethylene Terephthalate열가소성의 고기능수지(엔지니어링 플라스틱)의 한 가지로, 테레프탈산과 에틸렌글리콜의 중축합에 의해서 얻을 수 있는 폴리에스테르

PP폴리프로필렌

Polypropylene열가소성 범용수지의 한 가지

PPS폴리페닐렌 설파이드

Poly Phenylene SulfidePPS는 섭씨 200도 이상 고온에서도 견딜 수 있는 높은 내열성을 지닌 고성능 플라스틱

RO역삼투압

Reverse Osmosis삼투압보다 높은 압력을 가할 때, 용액으로부터 순수한 용매가 반투막을 통해 빠져 나오는 현상

UF한외여과

Ultra Filtration막 여과법에 있어서 한외여과막을 사용하여 분할 원리에 기초해 분자크기로 분리하는 여과방법

WLC습식기반복합소재

Wet laid Composite습식공정 기반의 복합소재로 당사에서는 자동차경량화복합소재를 뜻하는 용어로 사용함

WQA국제수질협회

Water Quality Association주거, 상업, 산업 및 소규모 지역사회 물 처리 산업에 대한 국제 인증 협회로 각종 수처리 설비의 성능 및 안전성에 대한 규격과 인증을 담당하고 있는 비영리기관

(나) 제품에 대한 설명
당사의 주요 제품은『습식(Wet-laid) 제조공정에 기반을 둔 첨단부직포(Non-woven)』를 기반으로 제작되는,『양전하부가 고성능 정수용 나노필터』제품군과『첨단 복합소재』제품군등이며, 이를 포함한 구체적인 제품 라인업은 아래와 같습니다.

제품군

주요 제품

비고

양전하부가 고성능 정수용 나노필터 제품군

가정용 정수기용 필터

양산중

산업용 정수필터

양산중

캡(Cap)필터

출시예정(2019)

첨단 복합소재 제품군

자동차 경량화 소재(WLC)

양산중

금속 천장재용 경량 흡음재(ENV Sound Free)

출시예정(2019)

건축용 난연성 부직포

개발중

수소차 연료전지 GDL(Gas Diffusion Layer)

개발중

CFRP(Carbon Fiber Reinforced Plastics)용 Carbon Fiber 복합소재

개발중

에어필터 제품군

선풍기용 공기정화 필터(헤파펜 필터)

양산중

헤파지지체

양산중

전기집진식 공기정화 필터

개발중

기타 제품군

식용유 정제 여과지

양산중

기타

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(다) 주요 제품(군)의 개요
당사의 습식공정 기반의 첨단 부직포 제조기술을 활용한 다양한 응용 제품 중 개발이완료되어 공급 중이거나, 곧 공급 예정인 주요 제품의 개요는 다음과 같습니다.
① 양전하부가 고성능 정수용 나노필터(가정용 정수필터 중심으로)

『양전하부가 고성능 정수용 나노필터(이하 "양전하 필터")』는 습식공정에 기반을 둔 부직포 제조기술을 중심으로, 섬유 부직포 표면에 양전하를 부가하는 정전하 방식의 흡착필터입니다. 당사가 제조 및 판매하고 있는 "양전하 필터"는 정밀여과(MF)급의 기공 크기로 투수성을 확보하면서, 음전하를 띈 수중오염물질(바이러스, 박테리아등)의 제거 효율을 향상시킬 수 있는 제품으로, 기존 역삼투막(RO) 및 한외여과막(UF) 필터의 대체가 가능한 제품입니다.

"양전하 필터"를 공급하는 유의미한 경쟁업체는 당사 포함하여 전세계적으로 Ahlstrom-Munksjo(핀란드, 이하 "Ahlstrom"), KX Technologies(미국) 등 3개 업체에 불과합니다. 특히, 당사의 "양전하 필터" 제품의 경우 경쟁사 대비 바이러스 및 박테리아 제거 성능이 우수하고, 저차압 효과로 필터 수명이 길어 경쟁제품 대비 성능 및 가격 경쟁력이 우수한 특징을 갖고 있습니다.

㉮ “양전하 필터”의 기능 및 용도

깨끗한 물과 맑은 공기에 대한 수요가 증대됨에 따라 고성능의 필터 기술이 요구가 지속적으로 증가하고 있습니다. 우리나라의 경우 1990년대에 고성능 필터는 대부분 수입에 의존하여 왔으며, 2000년대 이후 적극적으로 필터소재 개발 기술에 대한 R&D가 이루어져 왔습니다. 특히, 1997년 수돗물 바이러스 파동은 국내 정수기 시장이 급격한 성장을 이루는 계기가 되었습니다.

과거의 가정용 필터의 정수처리 과정은 전통적으로 여러 단계의 정수처리 필터를 사용해 왔습니다. 정수 앞 단계의 침전필터는 모래나 녹, 철 등의 큰 오염입자들을 걸러내고, 프리카본 필터를 통하여 물속의 잔류염소 성분을1차적으로 제거하며, 최종 필터를 통하여 미립자의 중금속, 발암물질, 미생물 등을 여과합니다. 경우에 따라 최종필터를 통과한 후에 후카본 필터를 통해 물맛을 좋게 해주는 기능을 부가하기도 합니다.

<가정용정수기구조>

정수시스템에서 가장 중요한 최종필터로는 오염물 제거 성능이 우수한 RO(역삼투막) 필터가 사용되어 왔습니다. 그러나 일반 수도압력으로는 정수가 되지 않아 가압펌프가 반드시 필요한 단점이 있으며, 미네랄까지도 다 제거하고 정수물을 얻기 위해버려지는 물이 많다는 사실이 단점으로 지적되어 왔습니다. 이후, 대안으로 적용된 UF(Ultra filtration) 필터는 낮은 압력에서 정수가 가능하고 폐수가 발생하지 않는 장점이 있어 RO필터를 대체하여 왔지만, 입자 크기가 작은 바이러스 물질을 제거하지 못하는 단점이 있습니다. 이러한 RO 필터와 UF 필터의 단점을 보완하기 위해, 마이크로(MF) 사이즈의 기공을 갖지만 필터에 정전하력을 부과함으로써 정수 필터의 효율을 극대화시키고, 압력 손실을 감소시키는 "양전하 필터"가 정수기에 이용되기 시작했습니다.

최근 국내 대부분의 정수기 회사에서 양전하 필터를 최종필터로 채택하기에 이르렀습니다.

구분
R/O 멤브레인 필터
UF 필터
당사 양전하부가 필터

바이러스
제거 가능
제거 불가능
제거가능

미네랄
미네랄 없음
미네랄 있음
미네랄 있음

기공 크기
0.01~0.1nm
약 1~400nm
약 850nm

펌프
필요(일반 수도압 정수 불가능)
불필요
불필요

정수량
0.25ℓ/min
2.2ℓ/min
2.4ℓ/min

정수 탱크
필요
불필요 (직수형 가능)
불필요 (직수형 가능)

폐수
있음
없음
없음

수압
상관없음(가압펌프 사용)
2kg/㎠ 이하에서 사용(초과 시 UF막 파손가능)
폭넓은 수압에서 사용(0.5~7kg/㎠)

화학물질
용출 가능성 있음(접착제 사용)
용출 가능성 있음(접착제 사용)
용출 가능성 없음(초음파 융착)

양전하 특성의 제품이 가정용 정수기에 사용됨에 따라, 정수기가 소형화되고, 직수타입으로 변화하는 계기가 되었으며, RO, UF제품을 대체하고 있습니다. 당사는 이미2002년부터 정부지원 R&D사업을 통해 수돗물 중 바이러스를 검출할 수 있는 양전하 필터 기술의 개발에 개발에 착수하여 2006년 산업용 제품의 출시에 이어 2012년 가정용 정수기 필터 제품을 출시하였으며, 국내 직수타입의 정수기 확산을 선도하고 있습니다.㉯ "양전하 필터"의 특징"양전하 필터"는 물속에서는 오염물질이 대부분 음(-)전하를 띈다는 것에 착안해, 습식부직포 필터에 양(+)전하를 부가하여 필터의 기공(pore)만이 아닌 흡착력을 증대시켜 오염물질을 흡착하도록 만든 기능성 제품입니다. 양전하 부가는 차압을 낮게 유지하면서 오염물 제거 효율을 극대화하는 효과가 있어 바이러스, 박테리아 등의 미생물제거에 뛰어난 성능을 지닙니다. 특히, 일반적인 필터 기공보다 훨씬 작은 바이러스까지도 낮은 차압에서 거를 수 있는 효과를 보입니다.

사업의내용_양전하필터 메카니즘_예투서.jpg
<양전하필터의 여과 메커니즘>

㉰ "양전하 필터"의 성능 및 안전성

병원성 미생물 중 바이러스는 0.02~0.09μm의 크기로 염소 소독에도 죽지 않으며 일반 필터에 의해서 거의 여과되지 않으며, 내성이 강하여 수중에서 수개월 이상 안정적으로 살아있는 이론적으로도 가장 제거하기 힘든 크기의 미생물입니다.

당사의 『양전하부가 고성능 정수용 나노필터』는 미생물 중 나노사이즈를 보유하고있으며, 영유아부터 성인까지 위장염을 유발하는 노로바이러스를 99.99% 이상 제거합니다. 박테리아 제거성능의 경우 국내 환경부에서 규정하고 있는 정수기 기준 규격으로 대장균, 황색포도상구균, 녹농균, 살모넬라 등의 박테리아를 99.9999% 이상 제거합니다. 중금속 중에서 알루미늄과 철을 환경부고시 상에서 규정하는 80% 이상으로 제거합니다.

먹는 물에 사용하는 소재 특성상, 각 물질들의 안전성 평가를 위해 환경부 `정수기 기준 고시' 및 `먹는 물 수질기준 및 검사', 식품의약품안전처의 `기구 및 용기포장의 기준 및 규격 고시'의 안전성 항목들을 통과하였습니다. 이를 통해 원료 및 첨가제의 용출과 유출 관련된 안정성을 확인하였습니다.㉱ "양전하 필터" 제품의 포트폴리오

"양전하 필터"의 섬유원료와 바인더, 유·무기 입자의 사용 등으로 소재발전을 이루어 왔으며, 현재까지 총 4세대 제품군으로 발전해 나가고 있습니다.

제품
특징

1세대(NP)

평균 기공이 0.7~0.8㎛의 상대적으로 큰 기공으로 낮은 차압에서 사용이 가능한 미세유리섬유 제품군

2세대(NPP)
1세대 제품에 염소 및 중금속제거기능이 부가된 제품군

3세대(NP2.0)
미세 유리섬유 대신 친환경 나노셀룰로오스를 주요 소재로 한 제품

4세대(NPP2.0)
3세대 제품에 VOCs 및 중금속 흡착 효율을 향상시킨 제품

1, 2세대 제품군은 고효율, 저차압 특성을 보유함으로써 별도의 전력을 필요로 하지 않는 직수형 가정용 정수기, 물병형 간이 정수기, Out-door 전용 정수장치 등에 사용중입니다. 3, 4세대 제품군은 특히 친환경 소재로 이루어져 있어 사용 용도가 더욱 확대될 것으로 기대되며, 특히 유리섬유 사용에 대한 거부감이 있는 시장에서 활용이기대됩니다.㉲ "양전하 필터"의 확장성

"양전하 필터"는 가정용 정수기 이외에도 산업용 수처리 필터, 간이 정수물병, 바이오및 제약, 실험실 등에서 다양한 필터 제품으로 사용이 가능합니다. 현재 당사는 정수기용 최종필터 이외에도 산업용, 간이정수용, 물병용 등으로 제품을 확대하고 있으며, 다양한 제품화를 시도하고 있습니다.

특히, 최근 중국의 경우 RO필터의 내구성 문제로 정수 후 미생물 유출 문제가 대두되면서, RO 후단에 세균 및 바이러스를 제거할 수 있는 추가 필터로 양전하 부가 필터의 장착이 시도되고 있습니다. 이는 그간 시도되지 않았던 RO를 대체하는 개념이 아닌 보완하는 개념으로써 앞으로 큰 시장확대가 가능할 것으로 기대됩니다.

또한, 활성탄이 가미된 셀룰로오스 제품군(NPP 2.0)의 개발이 완료됨에 따라 친환경적이면서도 미생물 제거 효과가 큰 양전하부가 필터제품의 시장 확장이 기대됩니다.

㉳ "양전하 필터"의 경기변동과의 관계

당사의 "양전하 필터"가 적용되는 정수기 시장은 국내의 경우 일정기간 약정을 체결하는 렌탈 수요가 대부분을 차지하고 있어, 경기변동에 따른 수요 탄력성이 적은 특성이 있습니다. 반면, 정수기 시장은 한 국가의 1인당 국민소득이 1만불을 넘어서면서부터 큰 폭의 성장세를 보이는 특성이 있습니다. 최근 국내 메이저 정수기 업체들의 신흥 동남아시장(인도네시아, 말레이시아 등)을 적극 공략하고 있으며, 당사의 "양전하 필터" 또한 국내 메이저 정수기 업체 중 한 곳을 통하여 간접적으로 동남아 시장에 공급되고 있습니다.

산업용 "양전하 필터"의 경우 액체 여과를 필요로 하는 산업설비에 적용되기에, 제조업 경기의 변동과 밀접한 관계가 있습니다. 다만, 당사의 "양전하 필터"의 산업용 공급은 전체 매출액에서 차지하는 부분이 크지 않기에, "양전하 필터" 전체로 볼 경우 전반적으로 경기변동의 영향이 적다 할 수 있습니다.

㉴ 양전하 필터"의 계절적 요인

"양전하 필터"가 적용되는 가정용 정수기의 경우 봄과 여름 및 가을에 신규 수요가 많고, 겨울에는 신규 수요가 적은 특성이 있습니다. 하지만, 당사의 "양전하 필터"는 정수기 신규 수요 뿐만이 아니라, 기 공급된 정수기의 교체수요가 크게 작용하기 때문에, 전체적으로 계절적 요인은 적습니다.

특히, 최근 증가하고 있는 신흥 동남아시장의 경우 연중 더운 날씨를 보이기 때문에, 해외 수요까지 감안할 경우 계절적 요인은 매우 미미합니다. 산업용으로 공급되는 "양전하 필터"의 경우 또한 특별한 계절적 영향을 받지 않습니다.

㉵ "양전하 필터"의 라이프사이클

"양전하 필터"의 경우 대부분 정수기의 최종필터로 채택되며, 최종필터의 제품 라이프사이클은 정수기의 라이프사이클과 동조되는 특성이 있습니다.

하나의 새로운 정수기 모델은 정수기 업체에서 보통 5년간 소비자에게 공급되며, 한번 공급된 정수기는 평균 3~4년의 렌탈 약정기간을 유지하게 됩니다. 이러한 특성을감안할 경우 "양전하 필터"의 하나의 세부 모델은 5~8년의 라이프사이클을 갖는 것으로 추정됩니다.

인기 모델 정수기의 경우 보다 오랜 기간 판매를 할 경우 "양전하 필터"의 제품 라이프사이클이 연장될 수도 있습니다. 또한, 디자인의 변경 등으로 정수기 모델이 바뀌어도, 최종 필터를 그대로 유지하는 경우도 있습니다. 또한, 국내에서 기 출시되었던 정수기 모델을 해외시장에서 다시 출시할 경우 해당 정수기 모델에 적용된 "양전하 필터"는 새로운 제품 라이프사이클을 갖는 특성이 있습니다. 반면, 산업용으로 공급되는 "양전하 필터"의 경우10년 이상 장기간의 제품 라이프사이클을 보입니다. 이는 산업설비의 경우 쉽게 교체하기 어렵기 때문에 이러한 특성을 갖게 됩니다.

② 첨단 복합소재(1) - 자동차 경량화 복합소재
당사가 확보하고 있는 습식공정에 기반한 부직포 제조 기술은 다양한 종류의 기능성 섬유와 유·무기 입자를 접목해 첨단 복합소재 제조기술로 발전할 수 있습니다. 당사는 현재『자동차 경량화 복합소재(이하 "WLC", Wet-Laid Composite)』를 개발하여상용화를 하였습니다.

㉮ "WLC"의 기능 및 용도

수송부문의 온실가스 배출량은 전체 산업에서 25%를 차지하며, 이로 인한 온실가스 배출 억제를 위해 자동차 분야 규제 강화로 2025년까지 약 2배 연비 향상이 요구되고 있습니다. 자동차 연비 향상의 유력한 방안은 경량화 기술로써 기존 자동차의 차체 소재인 일반 강판(Mild Steel) 중심에서 초고강도강판, 알루미늄, 마그네슘 합금, 플라스틱, 복합소재 등으로 변화하고 있습니다.

국내에서도 자동차 경량화에 많은 관심이 일고 있는 가운데, ㈜한화첨단소재는 미국 아즈델사를 인수하면서 습식부직포 경량화 소재를 활용한 LWRT(Low Weight Reinforced Thermoplastics) 시장점유율을 높여가고 있습니다. 당사는 국내 대기업 L사와협력관계를 구축하여, 2014년도부터 습식공정을 이용한 기술개발을 시작하여 현재 자동차 언더바디커버(이하 언더커버) 경량화 소재에 적용하고 있습니다.

습식 부직포 타입의『자동차 경량화 복합소재』는 동일 면적당 섬유의 밀도가 높고,강도 및 강성, 흡·차음성 등이 우수하여, 친환경 자동차 경량화 부품의 까다로운 물성 조건을 만족시킬 수 있는 고품질의 소재로 평가받고 있습니다.

㉯ "WLC"의 특징

습식공정을 바탕으로 한 『자동차용 경량화 복합소재』는 유리섬유, PET섬유 등 다양한 섬유를 원료로 혼합하여 최적의 물성을 구현할 수 있다는 점과 균일도 제어가 우수하다는 점에서 건식부직포 방식의 소재와 큰 차별성을 갖고 있습니다. 또한, 동일 단위 면적당 섬유 밀도를 높게 제어할 수 있기 때문에 우수한 물성 구현이 가능합니다. 당사 제품은 경쟁사 대비 강도와 강성이 좋으며, 우수한 성형성을 갖습니다. 이는 저압성형을 가능하게 해 생산성 향상에 크게 기여합니다. 또한, 높은 섬유밀도로 인하여 높은 흡음성능을 갖습니다.

㉰ "WLC"의 성능

당사가 개발한『자동차 경량화 복합소재』는 동일한 습식 방식의 경쟁사 제품과 비교해도 우수한 강도, 강성, 흡음성을 나타내는 것으로 평가되고 있습니다.

특히, 외장재에서 중요한 물성인 굴곡강도 및 굴곡 탄성율, 충격강도, 낙구 충격강도 모두 경쟁사 대비 높았으며, 내장재에서 필요한 흡음성능도 2배 이상의 성능을 구현하여, 자동차 경량화 소재 전반에 적용이 가능한 기술로 평가받고 있습니다.

㉱ "WLC"의 경기변동과의 관계

자동차 산업은 경기변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달해 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 시기에는 그 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 자동차 보급이 본격화되는 시기에는 경기 변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만, 이후에는 경제 성장률의 변화 등 경기변동에민감한 영향을 받습니다. 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인해 자동차 소비가 둔화되면서 중산층 이하의 지출에 크게 영향을 미칩니다. 이 시기 대표적 내구재인 자동차 수요는 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타냅니다.

당사의 자동차 경량화 복합소재인 "WLC" 또한 자동차 산업의 경기변동과 밀접하게 관련이 있습니다. 다만, 당사의 "WLC"의 경우 제품 출시 초기단계에 해당하며, 자동차 경량화의 추세로 인하여, 향후 적용 부품의 확대와 거래처 확대 등으로 일정 수준 지속적 성장을 할 것으로 예상됩니다.

㉲ "WLC"의 계절적 요인

자동차 산업은 국내의 경우 행락철인 봄부터 가을까지 계절적 성수기를 보이며, 겨울에는 신차에 대한 기대로 구매의 지연 등으로 인하여 다소 수요가 감소하는 경향이 있습니다. 하지만, 다른 계절적 산업과 비교했을 때 성수기와 비수기의 차이가 크지는 않습니다.

당사의 자동차 경량화 복합소재인 "WLC" 또한 자동차 산업의 계절적 요인과 밀접하게 관련이 있습니다.

다만, 당사의 "WLC"의 경우 제품 출시 초기단계에 해당하여, 새로운 차종에의 적용 및 새로운 부품의 적용 등으로 계절적 요인을 넘어서는 지속적 성장을 할 것으로 예상됩니다.

㉳ "WLC" 제품의 라이프사이클

"WLC"는 자동차 경량화 요구의 증대로 최근 적용되기 시작한 새로운 개념의 부품으로써, 이러한 소재를 응용한 제품의 개발로 인해 지속적인 수요가 있을 것으로 예상됩니다.

③ 첨단 복합소재(2) - 금속 천장재용 경량 흡음재

당사가 확보하고 있는 습식공정에 기반한 부직포 제조 기술은 다양한 종류의 기능성 섬유와 유·무기 입자를 접목해 첨단 복합소재 제조기술로 발전할 수 있습니다.

당사는 현재『자동차 경량화 복합소재』를 개발하여 상용화를 한데에 이어,『금속 천장재용 경량 흡음재』(이하 "ENV Sound Free") 제품의 개발을 완료하였고, 곧 2019년 하반기 출시 예정입니다.

㉮ "ENV Sound Free"의 기능 및 용도

독일 Freudenberg사에서 개발되어 전 세계에서 독점적으로 사용되는 금속 천장재용흡음재는 공항, 대형빌딩 등에서 건축용 금속 천장 마감재에 부착되어 사용되고 있습니다. 건축용 천장 마감재에 사용되는 초경량 흡음재는 두께가 얇고. 금속판 등에 쉽게 부착이 가능하며, 습식부직포 기술로 제작됩니다.

특히, 경량화 흡음소재는 금속천장재에 부착하여 금속천장재의 흡음효과를 극대화시킬 수 있습니다. 당사가 개발한 『금속 천장재용 경량 흡음재』는 외산 대비 동등한 성능이 구현되면서도 수분에 강한 장점이 있어, 사용처가 더 광범위하게 적용될 수 있을 것으로 기대됩니다.

㉯ "ENV Sound Free"의 특징 및 성능

기존의 일반적인 흡음재는 두꺼운 두께로 일정 흡음효과가 나타나는 반면, 당사가 개발한 『금속 천장재용 경량 흡음재』는 얇은 박막 형태로 제품의 무게가 가벼우면서도 흡음 성능이 뛰어납니다.

특히, 경쟁사 제품과 비교시 흡음성과 난연성은 유사하지만 수분에 강하여 표면색(코팅액)이 유출되지 않습니다. 또한, 기존 흡음재는 유리섬유 함량이 높았지만 당사의 제품은 셀룰로오스와 유리섬유의 최적의 비율로 제작됨으로써 품질의 균일성이 매우우수합니다.

㉰ "ENV Sound Free"의 경기변동과의 관계 및 계절적 요인

당사의 "ENV Sound Free"는 건축물의 마감재로 활용되는 건축자재로써, 수요산업인 건축경기에 따라 경기변동이 이루어지는 제품입니다. 또한, 계절적 요인에 의한 계절적 경기 순환체계와 전반적인 산업 경기동향에 따라 순환주기를 갖는 경기변동 구조를 가지고 있습니다.

다만, 당사의 "ENV Sound Free"의 경우 제품 출시 초기단계에 해당하여, 시장진입 및 공급확대의 효과가 경기변동 및 계절적 요인의 영향 없이 일정 수준까지는 지속적성장을 할 것으로 예상됩니다.

㉱ "ENV Sound Free" 제품의 라이프사이클

"ENV Sound Free"는 국내에서는 최근 적용되기 시작한 새로운 개념의 건축자재로써, 이를 뛰어넘는 새로운 소재가 등장하기 전까지는 지속적인 수요가 있을 것으로 예상됩니다.

(3) 사업 구조

(가) 원재료 조달
당사의 원재료 수급의 특징은 "습식공정 기반의 첨단부직포 생산을 위한 원재료"와, "자체 생산한 첨단부직포를 활용한 다양한 응용제품 생산을 위한 원재료"로 크게 구분됩니다. 당사의 원재료 수급의 또 다른 특징은 Lab 개발 단계에서 1차적으로 주요 원재료와 거래처의 선정이 이루어지며, Pilot Test 및 양산 Test를 거치는 과정에서 대체 원재료와 대체거래처를 확보합니다. 당사는 원재료 수급의 안정성을 확보하기 위하여, 개발단계에서부터 국내 조달 가능한 원재료를 우선적으로 검토하며, 국내 조달이 불가능한 품목에 한하여 해외 조달을 진행합니다.

해외로부터 조달하는 주요 원재료는 원재료의 납기 등을 감안하여 충분한 안전재고를 보유하며, 만일의 사태를 대비하기 위하여 당사는 대체 원재료를 통해 99% 이상의 동일 성능을 구현할 수 있는 대체 레시피(Recipe)를 확보하고 있습니다. 특히, 환경과 건강을 보호하는 제품의 특성상 원재료의 안정성 확보가 중요하기 때문에, 사용되는 원재료는 대기업, 해외 유수 기업의 자재를 우선적으로 사용합니다.

또한, 당사는 품질관리규정에 근거하여 거래처의 선정 및 원재료의 수급단계에서부터 엄격한 품질관리를 시행하고 있습니다. 이는 기술개발단계부터, 자재, 공정, 출하,최종 품질에 이르는 전 공정에 걸쳐 표준화된 절차를 구축하고, ISO9001과 ISO14001인증을 획득하였고, 이를 준수하는 과정의 일환입니다.

(나) 제품의 개발

당사는 국내 최초/유일의 습식공정 기반의 첨단부직포의 개발 및 생산을 위한 Lab 설비, Pilot 설비, 양산설비를 모두 구축하고 있고, 첨단부직포를 활용한 다양한 응용제품을 생산할 수 있는 조립라인, 첨단부직포 및 응용제품의 성능과 품질을 테스트할수 있는 제반 설비까지, 개발의 기획단계에서부터 양산 및 테스트까지 전 과정을 진행할 수 있는 설비와 인력을 보유하고 있습니다. 이를 기반으로 당사는 습식공정을 적용하여 생산 가능한 소재에 대한 지속적인 탐색과 시험을 진행하고 있습니다.

대표적인 예로, "양전하 필터"의 경우 NP, NPP, NP2.0, NPP2.0으로 지속적인 제품 포트폴리오를 확장해 나가고 있습니다. 기존 제품과 동일한 성능을 유지하거나 개량된 성능을 구현함과 동시에 친환경 소재(셀룰로오스)의 채택을 시도하여 국내 최초, 세계에서 2번째로 개발에 성공한 바 있습니다. 당사의 현 주력 품목인 "양전하 필터"의 핵심소재의 개발뿐만이 아니라, 공기청정기 필터에 필수적으로 적용되는 헤파지지체, 전기집진식 공기청정필터 등 자체 기획을 통한 개발을 진행하고 있습니다. 또 다른 개발 동기로는 고객사의 요구에 의한 개발입니다. 습식공정 기반의 첨단부직포의 활용처는 당사가 모두 알 수 없을 정도로 광범위합니다. 이에, 국내·외 유수의 기업들로부터 공동개발 제안, 구매조건부 개발 제안 등을 받습니다.

일례로, 자동차 경량화 소재(WLC)의 경우 국내 대기업 L사로부터 공동 개발 제안을 받아 개발 및 상용화에 성공한 바 있으며, 최근 글로벌 기업인 T사, H사 등으로부터 최첨단 복합소재의 공동개발을 진해하고 있습니다. 국내·외 유수의 대기업 뿐만이 아니라 국내의 중소, 중견 기업과도 상생협력을 위한 개발에도 힘쓰고 있습니다.

최근 미세먼지 이슈와 더불어 새로운 개념의 공기청정장치인 “헤파팬”이 그 사례에 해당하며, 금속 천장재용 경량 흠음재도 이에 해당합니다.

(다) 제품의 생산 방식

당사의 생산 방식은 자체생산을 원칙으로 하고 있습니다. 특히,『습식공정 기반의 첨단 복합소재』는 이를 생산할 수 있는 습식공정 설비가 국내에는 당사가 유일하기 때문이기도 하지만, 기술보호를 위하여 100% 자체 생산으로 진행합니다.

현재, 당사의 제천 공장에는 습식공정 설비가 1호기 라인과 2호기 라인을 가동 중에 있으며, 향후 박막 형태의 부직포 생산을 위한 3호기 라인 설비의 구축을 계획하고 있습니다. 현재의 1호기 라인과 2호기 라인은 부분적 2교대 근무로 운영되고 있으며,전체 양산 능력 대비 3~40%의 양산 가동율을 보이고 있기 때문에, 충분한 여유 생산능력을 보유하고 있으며. 이로 인하여 외주가공의 필요성은 없습니다.

당사의1호기 라인과 2호기 라인을 통해 생산된 첨단 복합소재(부직포)를 응용한 다양한 응용제품의 생산에 있어, 일부 제한적인 공정(절곡, 라미네이팅 등)에 한하여 외주생산을 진행하고 있습니다. 외주생산을 진행하는 공정은 기술 유출의 가능성이 현저히 낮고, 범용화된 설비를 활용한 공정에 한하여 일시적 주문 증가에 따른 병목 발생시에 한하여 진행되고 있습니다.

(라) 외주생산
당사의 『양전하 필터』의 조립공정은 제품에 따라 2~5공정으로 생산이 이루어집니다. 거래처의 예상치 못한 긴급 발주 요청 시 특정 병목공정에 한하여 외주가공이 이루어집니다.기본적으로 외주가공을 진행하는 공정은 당사에서 생산가능한 공정이기 때문에, 외주가공으로 인한 생산차질의 발생 가능성은 현저히 낮습니다.
(마) 제품의 판매 방식

당사는 고객의 기술적 요구사항에 대응하는 판매방식을 취하고 있습니다. 당사의『습식공정 기반 첨단 복합소재 제조설비 및 기술』을 활용한 다양한 첨단 부직포 및 이를 응용한 다양한 제품의 판매에 있어 고객의 요구사항을 접수하고, 이에 대한 커스터마이징 개발을 통하여 제품을 판매합니다.

이를 통해 확보된 제품 포트폴리오를 국내·외 에이전시를 통하여 거래처를 확대하고, 새로운 기술적 요구사항을 반영하여, 신제품 또는 개량제품의 출시를 통하여 판매를 하기도 합니다. 당사 제품은 부품·소재의 성격을 갖는 바, 거래처의 최종 제품 또는 설비에 최초 Spec-in이 되기 위해서는 수 많은 기술지원이 수반되기 때문에, 최초 고객사와의 접촉 후 공급 개시까지는 상당히 많은 시일이 소요됩니다. 보통 짧으면 6개월에서 길면 2년 이상의 기술지원 기간을 필요로 합니다.

고객사의 최종 제품 및 설비에의 Spec-in 과정은 고객사의 요구사항을 접수하고, 개발팀의 기술적 대응을 통하여 요구사항을 충족한 후, 원·부자재, 가공비 및 제조간접비 배부 등 단가를 산정하여 견적을 제시하면, 고객사의 최종 승인으로 공급이 개시됩니다. 고객사로부터 최종 승인을 받은 제품은 이후 수시로 발주를 접수하고, 지속적 생산 및 판매가 진행됩니다. 판매가 개시된 제품은 당사 제품이 부품·소재의 특성을 갖고 있어, 고객사의 제품 또는 설비의 수명주기가 다할 때까지 지속적으로 공급이 이루어지는 특징이 있습니다.

예를 들어, 당사의 "양전하 필터"의 경우 고객사의 새로운 정수기 모델에 채택이 될 경우, 해당 정수기의 판매 및 유지보수가 이루어지는 한 지속적으로 공급이 이루어집니다. 이는 한번 채택된 당사의 제품을 타 경쟁사 제품으로 변경하는 과정에서 발생하는 비용이 크게 발생하는 것에 기인합니다.이러한 판매 방식은 고객사와 직접 거래하는 경우뿐만 아니라 에이전시를 통한 간접 판매도 동일한 방식으로 판매가 이루어집니다. 일부 제품(WLC 등)의 경우 공동개발을 수행한 파트너사가 에이전시 역할을 수행하기도 합니다.

(4) 신규 사업
(가) 유전체 전기집진 허니컴 에어필터에어필터는 빌딩공조, 클린룸, 공기청정기, 청소기, 자동차에 이르기까지 미세먼지를거르는데 필수적으로 사용되고 있습니다. 에어필터는 일반적으로 Glass fiber 또는 MB(Melt Blown) 소재의 부직포형 필터가 사용되며, 한번 사용하고 폐기해야 하는 특성이 있습니다.

최근, 세척하여 반복적으로 사용이 가능한 필터의 수요가 증가하고 있으며, 글로벌 대기업에서 개발한 ifD 형태의 에어필터가 주목을 받고 있습니다. 하지만, ifD 에어필터의 경우 생산성이 낮고, 가격이 비싸며, 대량 생산이 어렵다는 단점 때문에 현재 널리 보급화 되지 않고 있습니다.

국내 대형 가전사(S사, L사)에서는 자체적으로 설계한 전기집진형 에어필터를 출시한 바 있습니다.

당사는 에어필터에 대한 오랜 연구 경험을 토대로 기존의 단점을 극복한 새로운『유전체 전기집진 허니컴 에어필터』를 개발하였고, 양산화를 준비 중에 있습니다.

당사의『유전체 전기집진 허니컴 에어필터』는 하전부 모듈과 집진부 모듈로 나누어지며, 유전Separator의 두께(전극 간격)와 전극의 저항값 설계를 통해, 목표로 하는 집진효율 및 압력 손실에 맞추어 유효한 전압과 전류 인가량을 부가하는 특징이 있습니다.

당사의『유전체 전기집진 허니컴 에어필터』는 공기청정기에 탑재될 수 있을 뿐만 아니라, 자동차용 에어필터, HEPA 필터의 수명 연장용 필터, 산업용 전처리 필터 등으로 다양한 제품으로의 활용이 가능한 특성이 있습니다. 특히, 당사의 "양전하 필터"가 직수타입의 정수기 전성시대를 열었던 사례처럼,『유전체 전기집진 허니컴 에어필터』는 공기청정기 시장에 새로운 패러다임을 제시할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
(나) 탄소섬유(Carbon Fiber)를 활용한 첨단 복합소재의 개발

① 개발 계획 기술의 개요
당사가 계획하고 있는 차세대 개발 기술은 『습식공정 기반의 첨단 복합소재』 기술을 더욱 발전시킬 수 있는 탄소섬유(Carbon Fiber)를 활용한 첨단 복합소재의 개발과이를 활용한 응용 제품인『Gas Diffusion Layer』와『Carbon Fiber Reinforced Plastics』입니다. 지구 온난화 등으로 대체에너지에 대한 시장의 요구가 확대되고 있으며, 각국에서는 수소경제사회 로드맵을 발표하고 있으며, 수소연료전지가 활용되는 다양한 분야에서의 기술 개발이 활발하게 이뤄지고 있습니다.특히, 수소자동차는 수소연료전지를 적용한 기술 중에서도 확장성이 클 것으로 예상되는 산업분야입니다. 수소연료전지의 주요부품인GDL(Gas diffusion layer)는 전 세계적으로는 SGL, Freudenberg, Toray 등5개사만이 생산할 수 있으며, 아직까지 국내에서는 상용화에 성공하지 못해 전량 해외 수입에 의존하고 있는 실정입니다. GDL은 연료전지에 유입된 수소와 산소의 확산통로 역할 및 반응 부산물인 물과 열을 배출시켜주는 통로 역할과 전극의 지지체 및 전자가 흐르는 통로역할을 하는 핵심 부품입니다.

특히 수소연료전지의 기체확산층(GDL)으로 사용되는 탄소섬유 부직포는 습식공정 기반의 첨단부직포 제조기술로 생산되며, 균일한 기공도 및 두께를 확보하고 원활한 물질 이동과 낮은 전기 저항성을 갖어야 하는 특성이 있습니다.

이에 당사의 습식공정 기반의 첨단 복합소재 제조기술을 이용한 GDL 개발은 현재 Lab Scale 단계를 거쳐 Pilot Scale 단계에서의 개발이 진행 중에 있습니다. GDL은 GDL Backing 공정과 PTFE로 후처리하는 MPL 코팅공정을 통해 제작되며, 당사는 현재GDL Baking에 대한 제품을 개발하고 있습니다.

GDL에 이어 또다른 응용제품은 CFRP용 탄소섬유 복합소재입니다.

자동차 차체 및 부품의 경량화를 위해 사용되는 CFRP(Carbon Fiber Reinforced Plastics, 탄소섬유 강화플라스틱)의 제조 과정에서 발생하는 탄소섬유 Scrap은 현재까지는 산업폐기물로 취급되고 있으며, 폐기물 소각로에서는 완전히 소각되지 않아 땅속에 매립되고 있는 실정입니다.

탄소섬유는 30 ~ 40달러/kg 수준으로 매우 고가의 원료이며, 탄소섬유 Scrap을 재활용할 경우10달러/kg 이하의 비용으로 재활용이 가능합니다. 해외 글로벌 기업에서는 이미 탄소섬유 Scrap의 재활용 기술을 확보하였으며, 건식방식으로 재활용 탄소섬유 부직포를 제조 및 판매 중에 있습니다.

② 연구기관

GDL 개발을 위해서는 Carbon Fiber를 활용한 첨단부직포의 활용이 핵심이며, 현재 글로벌기업 중 하나인 T사와 공동으로 개발을 진행하고 있습니다. 특히 T사는 탄소섬유를 생산하고 있으며, 당사는 국내 유일의 고기능성 마이크로 이하 섬유를 가공할수 있는 첨단 습식공정을 보유하고 있어, 상호 시너지 효과가 클 것으로 기대하고 있으며, 개발 완료 후 글로벌기업인 T사와의 협력을 통해 빠르게 상용화가 가능할 것으로 기대하고 있습니다.

한편, 당사는 국내 대기업 중 하나인 H사와 공동연구를 통해, 사용하고 남은 탄소섬유 직물 Scrap을 활용하여, 재활용 탄소섬유 복합소재로 재생산화하고 이를 CFRP에사용하도록 개발 중에 있습니다. 당사에서는 Lab Scale단계를 거쳐, Pilot Scale단계에서 개발을 진행중에 있습니다. CFRP 또한 개발 완료 후 빠르게 상용화가 가능할 것으로 기대됩니다.

③ 기대효과
미래소재로 불리우는 탄소섬유와 습식공정의 장점을 함께 갖는 부직포는 당사의 기존 제품군(양전하 필터, 자동차 경량화 복합소재 등)의 초정밀화를 가능하게 할 뿐만이 아니라, 기존의 금속, 플라스틱 등을 대체할 수 있는 신소재 기술로 그 적용처는 전기, 전자 부품분야 등 다양하게 확장될 수 있습니다.
④ 소요자금

당사는『습식공정 기반의 첨단 복합소재』개발을 위한 Lab 설비와 Pilot 설비 및 양산설비를 모두 보유하고 있고, 탄소섬유의 습식부직포의 개발을 Lab설비 및 Pilot 설비에서 진행하고 있습니다. 하지만 초박막 구조의 탄소섬유부직포를 상용화 하기에는 당사의 양산설비에 부족함이 있어서 설비투자를 필요로 합니다.『습식공정 기반의 탄소섬유 복합소재』개발 및 양산을 위해 당사는 부지를 기 확보하고 있으며, 양산 설비 구축을 위한 공장 건축과 기계장치 및 설비에 대한 투자를 계획하고 있습니다.

구체적인 소요자금은 아래와 같습니다. 소요자금의 규모는 당사의 기존 공장의 건축 비용과 Pilot 및 양산설비의 구축에 소요된 비용 등을 참조하여 추산한 것입니다. 증권신고서 제출일 현재 양산설비에 대한 요구사항 설계를 위한 개발 분석 단계에 있습니다.

(단위: 천원)

투자비목

투자명

용도

소요자금

취득시기

건물

공장 신축

3호기 생산공장

2,000,000

2021년

기계장치

3호기 초지라인

저평량 원지 생산(탄소섬유 등)

5,000,000

2021년

합 계

-

7,000,000

-

주1)

3호기 설비가 위치할 공장은 2020년중 설계 및 착공에 들어갈 예정이며, 2021년중 완공할 계획에 있습니다.

주2)

저평량 원지 생산을 위한 기계장치(3호기 초지라인)은 2019년 하반기부터 설비의 요구사항 분석에 착수하여 2021년 설비의 도입이 완료될 것으로 예상합니다.

주3)

투자계획상 건물 및 기계장치의 취득시기는 2021년으로 계획하고 있으나, 자금의 집행은 2020년 상반기부터 이루어질 것으로 예상합니다.

주4)

유형자산 투자 외 소요자금 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분

금액

산출근거

1. 직접비

1,710,289

- 인건비

559,468

당사 및 협력연구기관의 예상 참여인력과 참여율에 대한 추정으로 산출하였습니다.

- 시설.장비.재료비

727,158

나노탄소섬유외 바인더, 첨가제 등의 부재료와 유틸리티비용을 감안하여 산출하였습니다.

- 연구활동비 등

423,663

연구개발활동에 수반되는 자료조사, 회의, 출장 등의 비용을 감안하여 산출하였습니다.

2. 간접비

118,788

연구개발을 위한 공통 지원 경비를 반영하였습니다.

㉲ 재원 조달방법

당사는 차세대 핵심 기술인 『습식공정 기반의 탄소섬유 부직포』의 개발과 1차 응용제품인 GDL 과 CFRP의 개발 및 상용화를 위한 투자 재원을 코스닥시장에 기업공개를 통해서 조달하고자 합니다. 상기 유형자산투자 외의 소요자금(연구원 인건비 및제비용)에 대해서는 정부지원 연구개발과제를 통한 지원금과 사내유보금 등으로 충당할 계획에 있습니다.

나. 시장 현황

(1) 시장의 특성

당사의『습식공정 기반의 첨단 복합소재』는 부직포의 일종으로, 부직포는 섬유의 종류, 형상, 웹 내부 섬유의 배열과 결합상태에 따라 특성이 크게 달라지며, 거의 모든 종류의 섬유를 사용하여 용도에 따라 부직포 설계가 가능하므로, 시장의 요구에 맞춘 부직포 제조기술의 개량과 복합화가 지속적으로 이루어지고 있습니다.

부직포는 요구되는 특성에 따라 의류용(각종 부자재, 일회용 등), 산업자재용(토목용,농업용, 자동차 내장재용, 필터용, 공업용), 피혁용, 의료용 등에 광범위하게 활용되고 있으며, 의류용 심지, 액체 및 기체 필터, 방음재, 단열재, 기저귀, 자동차 매트 등이 대표적인 부직포 제품입니다. 부직포 제품은 생산업체가 용도 개발을 할 수 있는 분야도 있으나, 시장의 요구사항을 정확하게 알기 위해 제조업체와 유통업자와의 공동개발이 강화되고 있으며, 최근 부직포 제품 개발의 키워드는 건강, 가정, 환경 등으로 요약됩니다. 부직포는 용도가 한정적인 직물, 편물과 달리 다양한 용도로 사용되면서 기술 성장세가 두드러지는 추세입니다. 특히, 신소재 적용(고성능·고기능성 섬유, 나노섬유), 고부가가치 및 고품질화(균일한 웹, 부직포 코팅, 라미네이팅, 마무리 가공), 제조기술의 복합화, 자동화 기술(공정 효율화, 모니터링 시스템), 고생산성화(장치의 광폭화, 고속화)에 주력하여 기술개발이 진행되고 있습니다.

최근에는 자동차 경량화 분야, 항공우주 분야, 의료보건 분야, 환경분야 등 부직포의 우수한 다공 구조를 이용한 기능성 소재로의 전개가 기대됩니다.

이처럼 당사의『습식공정 기반의 첨단 복합소재』는 그 시장이 광범위하여, 시장의 특성을 규정함에 어려움이 있습니다. 그래서,『습식공정 기반의 첨단 복합소재』를 활용한 응용 제품별로 시장을 정의하고, 이를 공략하고 있습니다. 당사의 주요 응용 제품별 시장의 특성은 다음과 같습니다.
(가) "양전하필터" 시장의 특성

① 목표시장

증권신고서 제출일 현재 당사의 주력 상품인 "양전하 필터"의 경우 주요 목표시장을 "가정용 정수기 필터" 중 "최종필터"에 두고 있습니다. 가정용 정수기의 필터 구조는 1~2개의 "전(前)처리 필터"와 정수기의 핵심인 "최종 필터" 및 "후처리 필터"로 구성되어 있습니다.

"최종필터"는 과거부터 "R/O 멤브레인 필터"가 절대적 지위를 보여왔고, 일부 "UF 필터"가 이를 대체해왔으나, 당사의 "양전하 필터"의 출시와 함께, "양전하 부가 필터"가 빠르게 이를 대체하고 있습니다.

최근 각 국의 정수기 품질 관리가 강화됨에 따라, "최종필터"로 "R/O 멤브레인 필터"를 채택해오던 업체에서는 RO필터 후단에 세균제거 목적으로 "양전하 필터"를 채택하는 움직임을 보이고 있습니다. 이를 반영하여 최근 당사의 "양전하 필터"의 목표시장을 "최종필터" 뿐만이 아니라 "R/O 멤브레인 필터"가 적용된 정수기의 "후처리 필터"까지 확대되고 있습니다.

이는 "양전하 필터"가 "최종필터" 시장에서 "R/O 멤브레인 필터"와 경쟁관계에 있으면서도, 추가로 "R/O 멤브레인 필터"와 보완관계를 갖기에, 목표시장이 변경되는 것이 아닌 확대를 의미합니다.

② 산업의 연혁

선사시대 사람들은 처음엔 자연의 흐르는 물을 그대로 이용했습니다. 하지만, 경험과지혜가 축적된 어느 시점부터 물을 끓여서 먹기 시작했고, 이때부터 깨끗하고 안전한물에 대한 인류의 관심이 시작되었습니다. 의학의 아버지라 불리는 그리스의 히포크라테스 역시 먹는 물의 중요성에 주목하였습니다. 그는 당시의 수도관을 통과한 물이음용수로는 부적절하다며, 물을 여과하거나 끓여 먹을 것을 장려했다고 전해집니다. 우리의 조상들 또한 자연으로부터 얻은 물을 정수하기 위하여 숯을 활용해 왔었습니다. 숯 1gm의 표면적은 약 300m²로 셀 수 없이 많은 기공을 갖고 있으며, 이 기공들로 많은 불순물들을 걸러낼 수 있다는 사실을 깨닫고 정수에 숯을 이용하였습니다.

산업화가 이루어진 후 안전한 음용수 확보는 더욱 절실한 문제로 대두되었습니다. 화학공정의 발달로 물에서 오염물질을 분리할 수 있는 분리막이 등장하였으며, 이 분리막은 다양한 개발과 함께 실용화 단계에 이르게 됩니다. 최초의 정수기는 2차세계대전 중이던 1940년대 초 태평양전쟁을 치르던 미국 해군에 의해 개발되었습니다. 미국 해군은 바닷물의 염분을 제거해 이를 담수로 바꾸는 역삼투압방식(R/O, Reverse Osmosis)의 정수기를 개발하였습니다. 이후, 가정용 정수기는 과거부터 오염물 제거성능이 우수한 R/O 방식의 필터가 시장을 주도해왔습니다. 그러나 R/O 필터는 여과효율은 높지만, 일반 수도압력으로는 정수가 되지 않아 가압펌프가 반드시 필요한 단점이 있습니다.

반면, 역삼투압 필터 대비 상대적으로 낮은 압력에서 정수가 가능한 한외여과막 필터(UF, Ultrafiltration)는 가압펌프는 필요 없지만, 입자 크기가 작은 바이러스 물질을 제거하지 못하는 단점이 있습니다.

이러한, 한외여과막 필터와 역삼투압 필터의 단점을 보완하기 위해, 마이크로 사이즈의 기공을 갖는 필터에 정전기력을 부과함으로써 정수 필터의 효율을 증가시키고, 압력 손실을 감소시키는 "양전하 필터"에 대한 연구가 진행되고 있으며, 당사를 포함한 일부 업체들에 의해 제품화가 이루어졌습니다. 또한, 최근에는 필터의 소재로 친환경소재에 대한 수요가 증가하게 되었고, 당사는 경쟁사인 KX Technologies에 이어, 세계 2번째(국내 최초)로 친환경 소재인 셀룰로오스를 적용한 필터(NPP2.0)의 개발에 성공하였습니다.

향후, 가정용 정수기에 채택되는 필터 산업은 여과의 효율성 뿐만이 아니라 필터 자체의 친환경 소재로 빠르게 전환될 것으로 예상됩니다.

③ 수요 변동요인

"양전하 필터"는 전방산업인 정수기 시장의 수요 변동요인에 절대적 영향을 받습니다. 정수기 시장은 국민소득 증대에 따른 생활수준 향상에 크게 영향을 받으며, 환경보존 인식 강화와 이에 따른 안전한 물에 대한 관심도 등에도 영향을 받습니다.

정수기는 소득수준에 따라 수요가 증가하는 소비재의 성격을 가지는 소득탄력성이 높은 제품입니다. "양전하 필터" 또한 정수기의 시장과 동일한 수요 변동요인을 갖습니다. 국내의 경우 물 수요가 많은 여름철이 다른 계절에 비해 10~20% 높은 수요를 보이는 특징이 있습니다.

④ 규제환경

"양전하 필터"의 규제환경은 전방산업인 정수기 시장의 규제환경과 밀접한 관련이 있습니다. 정수기에 대한 규제환경은 "먹는물관리법"과 관련 시행령 및 규칙이 있으며, 특히 관련 법령관 관련한『정수기의 기준·규격 및 검사기관 지정고시”에서 정한 제반 사항을 준수하여야 합니다. 관련 규제 법규에서는 정수기의 구조기준, 재질기준, 성능 및 품질 기준 등을 포괄적으로 규제하고 있습니다.

국내에서는 2016년 7월에 발생한 모 업체의 얼음정수기 니켈 검출 사건 이후 정수기에 대한 규제가 강화되는 움직임을 보입니다. 2018년 7월 11일 환경부에서는 "정수기 안전관리 개선 종합대책"을 시행하게 되는 점 등 규제가 강화되고 있습니다. 해외의 경우 나라마다 차이는 있지만, 전반적으로 국내와 유사한 규제 법규들을 마련하고이를 시행하고 있습니다. 대표적인 사례로, 최근 중국에서는 규제 강화의 일환으로 정수기의 사후 검사를 강화하고, 세균 제거성능의 미달 등 기준 미달 시 막대한 과징금을 부과하고 있는 실정입니다.

이러한 규제 강화는 정수기 완성업체에서 고성능 필터에 대한 필요성이 증가하고 있으며,『양전하부가 고성능 정수용 나노필터』를 판매하고 있는 당사에는 기회 요인으로 작용하고 있습니다.

(나) "자동차 경량화 소재(WLC)" 시장의 특성

① 목표시장

당사의『습식공정 기반의 첨단 복합소재』중 하나인 자동차 경량화 소재(WLC)는 자동차 내·외장재용 부직포로 섬유로써의 기본 성능과 더불어 의장성, 내마모성 등의 내구품질과 오염 및 더러움의 방지, 소음을 흡수 또는 차단하기 위한 흡·차음성 등 추가적인 기능이 요구되는 자동차의 부품을 그 목표시장으로 하고 있습니다. 특히당사가 목표로 하는 시장은 자동차에 적용되는 면적이 상대적으로 넓고, 복잡한 구조를 이루고 있어, 소재의 형태 안정성(또는 치수 안정성)이 필수로 요구되는 분야입니다.

최근에는 자동차에 거주공간과 감성품질 개념이 도입되어, 차량 내부의 쾌적함, 안락감, 정숙감 등에 대한 품질개선과 아울러 친환경적 요구에 따라, 내열성 및 강성이 우수하면서도 에너지 효율을 높일 수 있는 경량화 소재를 필요로 하고 있습니다.

현재 당사가 개발 완료하여 상용화하였거나, 개발 중에 있어 목표 시장으로 삼고 있는 자동차 경량화 부품은 다음과 같습니다.

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<자동차 경량화 복합소재 적용 테스트 부품>

② 산업의 연혁

자동차 경량화 산업의 연혁은 자동차 산업의 연혁과 함께한다고 할 수 있습니다. 최근 전 세계적으로 자동차 연비 규제가 강화되면서 자동차 경량화 산업은 신기술의 개발과 함께 큰 폭의 성장기를 맞고 있습니다.

자동차 경량화 산업은 크게 금속부문(철강, 비철금속, 합금금속)과 비금속부문으로 나뉠 수 있으며, 비금속부문은 주로 당사가 생산하는 부직포 제품군으로 자동차 내·외장재로 최근 각광을 받고 있습니다.

기존 자동차 내장재용 부직포 제품은 건식(Dry-Laid) 방법으로 거의 제조되어 왔으며, 당사가 제조하는 습식 방법을 통한 부직포는 기존 건식 부직포의 물성을 개선한 제품으로 미국 Azedel사, 일본 K-Plasheet사가 유리섬유와 PP파우더를 혼합하여 제조 및 판매되기 시작하였으며, 점점 더 그 수요가 증가하고 있는 추세입니다.

③ 수요 변동요인

당사가 개발 및 공급하고 있는 자동차 경량화 소재인 "WLC"에 대한 수요는 완성차 업체의 차량 경량화 소재 채택 여부가 결정적 요인으로 작용합니다. 완성차 업체의 차량 경량화 소재의 채택은 각국 정부의 자동차 환경규제의 정도에 따라 영향을 받습니다. 또한 자동차의 경량화는 자동차의 연비뿐만이 아니라 주행, 제동 및 회전 등 자동차의 전반적인 성능에도 많은 영향을 미치기에 완성차 업체의 자동차 성능 개선 속도에 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

④ 규제환경

자동차 경량화 소재의 규제 환경은 각국의 자동차 환경규제 영향을 받는다고 할 수 있습니다. 오는 2020년까지 한국은 리터당 24.3km, 유럽 26.5km, 미국 18.8km, 일본 20.3km의 연비규제가 시행됩니다. 이 기준을 충족하지 못하게 되면 해당 국가에서 차를 팔 수 없기 때문에 '자동차 경량화'는 자동차 산업의 공통된 목표가 되고 있으며, 이는 자동차 경량화 소재 산업의 전망을 밝게 하는 계기가 되었습니다.

(다) "ENV Sound Free" 시장의 특성

① 목표시장

당사가 개발한『습식공정 기반의 첨단 복합소재』중 하나인『금속 천장재용 경량 흡음재("ENV Sound Free")』는 얇은 부직포 형태로 금속 천장재에 부착하여 흡음효과를 극대화하는 성능을 갖고 있습니다. 이런 특징으로 "ENV Sound Free"는 건축용 천장 마감재를 그 1차 목표시장으로 하고 있으며, 더 나아가 건축용 천장 마감재 뿐만이 아니라 건축물의 층간/벽간 흡·차음성을 위한 소재까지 그 목표시장을 확대할계획에 있습니다.

② 산업의 연혁

건축자재로써의 흡·차음재는 전통적으로 목재 또는 콘크리트 제품이 사용되어 왔으며, 산업화와 함께 무기섬유재의 활용으로 글래스울 및 암면 등의 소재가 사용되어 왔습니다. 현대에 들어 폴리우레탄, 폴리에틸렌, 폴리에스터 같은 합성수지가 사용되었으며, 최근에는 프리미엄 건축자재로써 금속 흡·차음재가 사용되기 시작했습니다.

③ 수요 변동요인

당사의 "ENV Sound Free"가 속한 건축용 흡·차음재의 수요는 전방산업인 건설경기와 밀접한 영향이 있으며, 특히 대형 건축물 또는 공공건물의 신축 또는 리모델링 등의 수요에 영향을 많이 받습니다.

④ 규제환경

"ENV Sound Free"가 속한 건축산업은 건축법을 비롯한 제반 법규의 규제를 받습니다. 특히 현대에 들어 건축물들이 점점 대형화·고층화됨에 따라 불연 건축자재에 대한 규제가 점점 강화되고 있는 추세입니다. 최근의 유의미한 규제는 건축법상 6층 이상 건물에 불연 금속천장재의 사용 의무화가 시행됨에 따라, 학교, 시청 등의 공공건물에서 의무적으로 사용이 되고 있습니다. 이러한 건축과 관련한 규제의 강화는 당사의 "ENV Sound Free"의 시장 기회를 더욱 확대하는 계기가 되고 있습니다.

(2) 시장 규모 및 전망

(가) 국내외 시장규모 추이, 성장예측자료 및 향후전망
『습식공정 기반의 첨단 복합소재』는 그 시장이 광범위하여, 시장의 규모를 예측함에 어려움이 있습니다. 그래서,『습식공정 기반의 첨단 복합소재』를 활용한 주요 응용 제품별로 시장을 정의하고, 이에 대한 시장의 규모와 전망을 살펴보고자 합니다. 당사의 주요 응용 제품 중『양전하부가 고성능 정수용 나노필터("양전하 필터")』와 첨단 복합소재 제품인『자동차용 경량화 복합소재("WLC")』와『금속 천장재용 경량흡음재("ENV Sound Free")』에 대한 전체 시장 규모를 다음과 같이 추정하고 있습니다.

[주요 제품의 시장규모 합계(세계시장)]

(단위: 억달러)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년

2021년

양전하 부가 고성능 정수용 나노필터

27

30

33

37

41

자동차용 경량화 복합소재

57

64

71

80

89

금속 천장재용 경량 흡음재

56

59

63

66

70

합계

140

153

167

183

200

[주요 제품의 시장규모 합계(국내시장)]

(단위: 억원)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년

2021년

양전하 부가 고성능 정수용 나노필터

1,838

1,932

2,030

2,134

2,243

자동차용 경량화 복합소재

-

-

-

-

-

금속 천장재용 경량 흡음재

705

750

798

849

904

합 계

2,543

2,682

2,828

2,983

3,147

주1)
국내의 자동차 시장은 생산자 및 소비자 모두 글로벌 시장에 동조된 관계로 별도의 국내 시장 규모를 추정하지 않았습니다.

주요 제품별 시장규모 및 성장 예측자료는 다음과 같습니다.

① "양전하 필터"의 시장규모 및 전망

㉮ "양전하 필터"의 국내 시장규모 및 전망

정수기 필터는 정수기의 성능을 결정하는 핵심 부품인 만큼 정수기 시장규모에 비례하는 성장성을 가지고 있으며, 정수기 필터는 정기적으로 교체가 필요한 소모성 부품으로, 필터업체의 경우 공급한 만큼의 교체 수요 시장이 별도로 만들어집니다.

[2018 환경백서]에 따르면, 국내 정수기 시장규모는 2011년 1조7,004억원에서 연평균 5.1% 증가하여 2017년 약2조3,000억원에 이르는 것으로 집계되고 있습니다. 정수기판매 대수로는 연간 신규로 약 200만대 가량 판매되고 있으며, 보급률은 60%를 상회하고 있습니다.

(단위 : 억원, 천대)

<국내 정수기 시장 규모>

(출처 : 환경백서 2018 발췌)

5년전 까지만 해도 국내 대부분의 정수기의 최종필터는 RO 필터가 장착된 제품이 대부분이었습니다. 그러나 저수조에 저장된 물이 오염되거나 세균이 번식하는 등의 문제로 인하여, 최근에는 저수조가 없는 직수형 정수기가 대세를 이루고 있으며, 이 시스템에 맞는 양전하부가 필터 시장이 확대되고 있습니다.

직수형 정수기는 2015년 30만대에서 2016년 50만대, 2017년 100만대로, 시장 비중이 최근 점차 증가하여 전체시장의 50%에 이르게 되었습니다.

정수기 시장에서 필터가 차지하는 시장규모가 정확하게 조사된 자료는 없습니다. 따라서 당사의 "양전하 필터"가 적용되는 정수기 필터의 시장규모를 추정하기 위하여, 정수기 판매가에서 필터가 차지하는 비용(약 20%)과 그중 최종필터가 차지하는 비용(약 40%)을 적용하여 추산하였습니다.

해당 수치를 적용하여 정수기 최종 필터 시장 규모를 간접적으로 추산하여 적용한 결과, 2017년 1,838억원으로 추정하였습니다. 또한 2011년부터 2017년까지 과거 6년 간의 연평균 성장율 5.1%를 반영하여 2017년 이후의 시장 성장을 예측하였습니다.

㉯ "양전하 필터"의 해외 시장규모 및 전망전 세계적인 환경의식의 고조로 먹는 물에 대한 관심도가 높아짐에 따라, 세계 정수기 시장 규모는 2016년 308억 달러에서 연평균 10.5% 성장하여, 2026년 834억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 이중 아시아-태평양(APAC) 지역이 2016년 기준 61%의 점유율을 차지하고 있습니다.

(단위 : 억달러, %)

<세계 정수기 시장 규모 및 전망>

(출처: TechSci Research (2017))
중국은 아직까지 대도시 위주로 가정용 정수기가 보급되어 있는 상황으로[중국 상업산업연구소]에 따르면 2018년 중국 정수기 시장규모는 5조6,000억원(CNY 330억) 정도로 추정되며, 당분간 40%의 성장세를 보일 것으로 전망됩니다. 2014년 2%이던정수기 보급률은 지속적으로 성장하여 2017년 20%까지 증가하였으나, 여전히 잠재성장률이 높은 시장입니다.
② "WLC"의 시장규모 및 전망
자동차 산업의 연비 관련 법규 제정 및 강화에 따라 연비를 향상시키기 위해 경량화 소재에 대한 요구가 급증하고 있습니다. 이에 자동차 업계에서는 경량화를 위해 플라스틱, 알루미늄, 마그네슘, 초고장력 강판 등의 소재를 적용하고 있습니다. 전세계 자동차 경량화 소재 시장은 2015년 708억 2,000만 달러에서 연평균 성장률 8.57%로 증가하여, 2020년에는 1,068억 4,000만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 이 중 복합소재는 2015년 45억 7,000만 달러에서 연평균 성장률 11.82%로 증가하여, 2020년에는 79억 9,000만 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

(단위: 억달러)

<세계 자동차 경량화 소재>

(단위: 십억달러)

<세계 자동차 경량화 소재별 시장>

(출처: TechNavio, GLOBAL Automotive Lightweight MARKET (2017))
기존 자동차 내외장재용 부직포 제품은 건식 방법으로 거의 제조되어 왔으나, 당사가제조하는 습식공정 기반의 부직포는 기존 건식 부직포의 물성을 개선한 제품으로 미국 Azdel사, 일본 K-Plasheet사가 유리섬유와 PP파우더를 혼합하여 제조 및 판매
하고 있습니다.

습식 부직포의 활용은 한화첨단소재가 미국Azdel사를 인수하면서 본격화되었고, 점차 전세계 시장점유율을 높여가고 있습니다. 당사는 습식공정 기반의 `자동차 경량화복합소재'를 제조하여 언더커버를 생산하고 있으며, 그 외 헤드라이너, 패키지트레이, 트렁크 트림 등 다양한 부품으로 적용을 확대하고 있습니다.

③ "ENV Sound Free"의 시장규모 및 전망

㉮ "ENV Sound Free" 국내 시장규모 및 전망

국내 흡·차음재 시장은 2017년 1.2억 달러에서 연평균 7.2% 증가하여 2022년 1.7억 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 국내 시장 중 빌딩&건축용 시장은 2017년 6,410만 달러에서 2022년 8,780만 달러에 이를 것으로 전망됩니다. 최근 학교, 시청과 같은 공공시설, 공항 등 대형건물의 천장 마감재로 금속천장재가 사용되고 있으며, 흡음효과를 위해 흡음 부직포가 부착되어 사용되고 있습니다.

<국내 흡.차음재 시장규모>

(단위: 억달러)

(단위: 백만달러)

<국내 흡.차음재 시장규모(산업별)>

(출처: Markets and Markets, Acoustic Insulation Market (2017))
㉯ "ENV Sound Free" 해외 시장규모 및 전망

『금속 천장재용 경량 흡음재("ENV Sound Free")』는 대형빌딩, 공항, 지하철 승강장, 영화관, 공연장 등과 같이 소음이 많은 장소나 소리의 울림이 심한 공간의 소음 문제를 해결하기 위해 건축용 천장 마감재에 부착되고 있습니다.

세계 흡·차음재(Acoustic insulation) 시장은 2017년 113.4억 달러에서 연평균 5.8% 증가하여, 2022년 150억 달러에 이를 것으로 전망되며, 당사 흡·차음재 적용 가능한 빌딩&건축용 시장은 2017년 56억 달러에서 2022년 74.2억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

천장재 시장은 2017년 7조 3,100억 달러에서 연평균 6.2% 성장하여 2022년 9조 8,800억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

(단위: 억달러)

<세계 흡.차음재 시장규모 및 전망>

(단위: 억달러)

<세계 흡.차음재 시장규모(산업별)>

(출처: Markets and Markets, Acoustic Insulation Market (2017))

(나) 대체시장의 현황

① 대체 시장

㉮ 공공건물의 공기정화장치 시장

당사의 현재 주요사업 및 신규사업 외에 당사의 핵심기술인『습식공정 기반의 첨단 복합소재 제조기술』을 기반으로 현재 상황에서 접근할 수 있는 주요 대체시장으로 "학교 등 공공건물의 공기정화장치 시장"을 주목하고 있습니다.

㉯ HEPA 지지체

또한, 시장에서 일반적으로 알려진 Melt-Blown 소재의 MB HEPA 필터를 제작하는 데 필요한 Melt Blown 여과지를 지지하는 HEPA 지지체의 시장이 있습니다. 당사가 개발한 HEPA지지체는 『습식공정 기반』으로 제조됩니다.

② 대체 시장의 전망

㉮ 공공건물의 공기정화장치 시장의 전망

최근 잦은 미세먼지로 공기의 질이 날로 악화되고 있는 환경속에서 중앙정부 및 지자체에서는 어린이 및 청소년들의 호흡기건강을 위하여 학교 교실 내 공기청정기의 도입 및 공기순환장치의 도입을 활발하게 추진하고 있는 상황입니다.

하지만, 지난 3월 15일 의원회관에서 열린 "학교 내 공기정화장치 실효성 확보를 위한 제도개선 방안 토론회"의 발표자료에 따르면 기존 설치·공급되어 왔던 학교 교실용 공기정화장치가 초미세먼지를 제거하지 못하는 문제점이 지적되었고, 이를 위한 여러가지 개선방안에 대한 연구가 활발하게 진행되고 있습니다.

당사는『습식공정 기반의 첨단 복합소재 제조기술』을 기반으로 클린룸(Clean Room)에 적용가능한 HEPA 및 Medium 급의 필터 여과지를 생산할 수 있는 기술을 기 확보한 바 있기에, 이를 기반으로 학교, 시청 및 공공건물의 공기정화장치 시장의 진입을 위해 관련 시장의 동향을 주목하고 있습니다.

㉯ HEAP 지지체 시장의 전망

국내 공기청정기의 대부분을 차지하는 필터는 MB(Melt Blown) 소재에 정전기를 부가하여 HEPA급 성능을 구현하는 필터가 주를 이룹니다. MB 소재의 특성 상 매우 얇은 형태를 갖기에 MB부직포 만으로는 필터의 형상을 구현하기가 어려운관계로 이를지지해주는 지지체(Support layer)를 필요로 합니다. 당사가 개발한 HEPA 지지체는 MB의 HEPA성능을 잘 살릴 수 있도록 개발된 제품으로, 습식부직포만이 구현할 수 있는 여러 특징을 지니고 있습니다.

최근 미세먼지의 이슈가 크게 증가하면서HEPA 필터의 성능을 더욱 고도화할 수 있는 고성능 지지체의 수요가 같이 증가하고 있으며, 국내에서 유일하게 습식공정의 첨단 복합소재를 생산할 수 있는 당사는 여러 공기청정기 제조업체로부터 기술지원을 요청받고 있습니다.

다. 경쟁 현황

(
1) 경쟁 상황
당사의『습식공정 기반의 첨단 복합소재』는 그 시장이 광범위하여, 시장의 경쟁 현황을 분석함에 있어 많은 어려움이 있습니다. 그래서,『습식공정 기반의 첨단 복합소재』를 활용한 응용 제품별로 경쟁현황을 분석합니다.
(가) "양전하 필터" 시장의 경쟁 상황

① 경쟁 상태

2019년 국내 정수기 산업은 소유의 개념이 공유나 사용으로 바뀜에 따라 정수기 렌탈 서비스를 찾는 고객이 꾸준히 증가할 것으로 예상되고, 안정성의 우려로 인한 직수형 정수기 시장의 성장세 지속과 동남아 시장을 중심으로 한 한국산 제품의 선호도증가 등으로 성장세를 이어갈 것으로 전망됩니다.

국내 정수기 시장은 약 100여개 업체가 참여하고 있으며, 코웨이, 청호나이스, SK매직, 쿠쿠홈시스, LG전자 등이 시장을 주도하고 있습니다. 주요 업체인 코웨이, 청호나이스 등이 고가제품을 출시하여 고급 제품의 수요를 창출하고 있으며, 군소업체들의 보급형 제품들이 시판시장을 형성하고 있는 가운데, 판매방식에 있어서는 시판보다 방문판매를 통한 렌탈 판매가 시장의 중심축으로 자리잡고 있습니다.

정수기는 가격과 품질의 일반적인 경쟁뿐만이 아니라 효율적 영업망 구축과 유지관리 서비스 조직의 경쟁력이 중요한 경쟁 변수로 작용하고 있습니다. 특히, 제품군의 특성상 필터교환 등 지속적인 유지관리 서비스가 필요함에 따라 소비자들은 전국적인 서비스망을 구축하고 있고, 브랜드 인지도가 높은 기업의 제품을 선호하고 있어, 메이저 업체 일부가 시장의 대부분을 점유하고 있습니다.

그러나, 최근에는 중금속 검출 이슈 등으로 정수기 위생관리 문제가 부각됨에 따라 직수형 정수기 시장이 성장하면서 SK매직, 쿠쿠홈시스, LG전자 등 후발업체들 중심으로 약진을 보이고 있습니다. 정수기의 여려 제품군 중 직수형 정수기에 채택되는 "양전하 필터"의 경우 국내 시장에서는 글로벌 기업인 Ahlstrom 및 KX Technologies등과 경쟁을 하고 있습니다.

② 진입장벽

정수기 시장은 일정한 기술수준을 요구하는 정부정책 및 규제기준 등의 강화로 신규진입이 용이하지 않습니다. 영업망 및 AS망을 구축하고 있는 인지도 높은 제품을 선호하고 있어, 코웨이, 청호나이스, SK매직, 쿠쿠홈시스, LG전자 등 메이저 기업 일부가 시장의 대부분을 점유하는 과점 양상을 보이고 있습니다.

직수형 정수기에 채택되는 양전하 필터의 핵심인 필터 여과지 측면에서 본다면, "양전하 필터"는『습식공정 기반의 첨단 부직포 제조기술』이 선행되어야 하는 바, 이는 다양한 섬유를 물에 분산시켜 웹을 형성하는 기술이며, 그 핵심은 원료의 배합과 분산입니다. 따라서, 습식공정 기반의 첨단 부직포를 제조하기 위해서는 원료간의 배합 및 수분산 특성에 대한 수많은 시행착오를 거쳐야 하기 때문에 많은 시간과 노력이 수반됩니다.

당사를 비롯한 습식공정을 통해 최종필터 여과지를 제조하는 글로벌 업체들 또한 특허를 기반으로 한 기술적 노하우를 보유하고 있고, 오랜 기간 형성된 실험적인 데이터베이스를 확보하고 있기 때문에, 신규 업체가 리버스엔지니어링(Reverse Engineering)을 통해 제품을 모방하는 것은 매우 어렵습니다.

(나) "WLC" 시장의 경쟁 상황

① 경쟁 상태

자동차 경량화 소재라는 광의적 측면에서 본다면, 다양한 소재, 다양한 부품에 대해서 다수의 공급자가 경쟁을 하는 형태로서, 지속적으로 새로운 소재와 새로운 부품이빠르게 등장하고 있는 시장입니다.

당사가 개발한『습식공정 기반 첨단 복합소재』인 "WLC(Wet-Laid Composite)"로 시장의 범위를 축소하게 되면, 미국의 Azdel사를 인수한 한화첨단소재가 세계 시장을 선도하고 있으며, 일본의 K-Plasheet사가 그 뒤를 잇고 있습니다. 당사는 국내 대기업 L사와 공동개발을 통해 Azdel사와 K-Plasheet사에 이어 세계에서 3번째로 이 시장에 진입하였습니다.

스위스의 Quadrant사가 건식방식(Dry-Laid) 제품으로 영업을 전개하고 있는 것을 감안하더라도, 당사의 "WLC"의 시장은 현재 과점적 형태입니다.

② 진입 장벽

당사의 "양전하 필터" 시장의 진입장벽과 마찬가지로 "WLC"는『습식공정 기반의 첨단 부직포 제조기술』이 선행되어야 하는 바, 배합 조건, 분산 조건, 공정 조건, 설비 구성 등에 대한 기술적 노하우와 오랜 기간 형성된 실험적인 데이터베이스를 필요로 하기 때문에, 신규 업체가 시장에 진입하기는 매우 어렵습니다.

(다) "ENV Sound Free" 시장의 경쟁 상황

① 경쟁 상태

건축물의 천장재 시장을 보면 수많은 상품과 수 많은 사업자가 경합하는 경쟁시장이지만, 시장의 범위를『금속 천장재용 경량 흡음재』라는 새로운 제품으로 한정하게 되면 독점적 형태의 시장입니다. 저가형 금속 천장재용 흡음재는 중국업체들을 필두로 많은 업체가 생산·판매하고 있습니다. 반면, 초박막『금속 천장재용 경량 흡음재』는 현재까지는 독일의 Freudenberg사가 독점적으로 공급을 하고 있습니다. 당사의 "ENV Sound Free"의 출시와 시장진입시 과점 시장의 형태를 띄게 됩니다.

② 진입 장벽

당사의 "양전하 필터" 및 "WLC" 시장의 진입장벽과 마찬가지로 "ENV Sound Free"는습식공정 기반의 첨단 부직포 제조기술』이 선행되어야 하는 바, 배합 조건, 분산 조건, 공정 조건, 설비 구성 등에 대한 기술적 노하우와 오랜 기간 형성된 실험적인 데이터베이스를 필요로 하기 때문에, 신규 업체가 시장에 진입하기는 매우 어렵습니다.

(2) 경쟁업체 현황
(가) 주요 경쟁업체 현황

기술(제품)

국내시장

해외시장

양전하부가 고성능 정수용 나노필터 제조기술

Ahlstrom,

KX Technologies

Ahlstrom,

KX Technologies

자동차용 경량화 복합소재(언더커버)

한화첨단소재

한화첨단소재

금속 천장재용 경량 흡음재

Freudenberg

Freudenberg

(나) 주요 경쟁업체 비교 현황

① "양전하필터" 경쟁업체 비교 현황

(단위: 백만원, %)

구분
당사
Ahlstrom

2018연도(제18기)

2017연도(제17기)

2016연도(제16기)

2018연도

2017연도

2016연도

설립일
2001.01.16.
1851년

매출액
8,545
7,938
5,514
3,266,920
2,626,266
1,531,486

(매출원가율)
(52.89)
(56.05)
(61.21)

영업이익
2,123
2,217
1,009
372,118
332,588
183,178

(이익률)
(24.84)
(27.93)
(18.3)

당기순이익
648
1,891
590
57,486
89,110
58,022

(이익률)
(7.58)
(23.83)
(10.71)

총자산
18,027
15,875
12,667
4,334,766
3,211,712
1,589,910

총부채
12,353
12,012
11,643
2,777,284
1,820,792
1,003,392

자기자본
5,674
3,863
1,024
1,557,482
1,390,920
586,518

상장여부(상장일)
-
나스닥, 스톡홀름 증시 상장(상장일 2006년 3월)

주요제품(매출비중)
1. 양전하 필터 90.7%
1. Filtration & Performance 22.3%

2. 자동차 경량화 복합소재 2.7%
2. Industrial Solution 22.9%

3. 기타 6.6%
3. Decor 15.0%

4. 기타 39.8%

주1)

당사의 2017년 재무정보는 2018년도 지정감사 과정에서 전기수정을 한 바 있으며, 이에 따라 2018년 재무제표의 전기 비교 재무정보이며, 이는 2017년도 감사보고서 상 수치와 상이합니다. 2016연도의 재무정보 중 손익 정보는 2017년 감사보고서 상의 전기 비교 재무정보이며, 재무상태 정보는 2018년 감사보고서상 전기(초)의 재무정보입니다.

주2)

1EUR = 1,340 KRW

주3)

당사의 경쟁사 중 KX Technologies는 비상장회사로 재무정보를 확인하기 어려운 관계로 기재를 생략합니다.

② 자동차 경량화 복합소재(WLC) 경쟁업체 비교 현황

(단위: 백만원, %)

구분
당사
한화첨단소재

2018연도(제18기)

2017연도(제17기)

2016연도(제16기)

2018연도(제20기)

2017연도(제19기)

2016연도(제18기)

설립일
2001.01.16.
1999.07.07

매출액(매출원가율)
8,545
7,938
5,514
898,412
602,322
640,177

(52.89)
(56.05)
(61.21)
(86.46)
(85.22)
(82.79)

영업이익(이익률)
2,123
2,217
1,009
18,859
12,232
36,345

(24.84)
(27.93)
(18.3)
(2.1)
(2.03)
(5.68)

당기순이익(이익률)
648
1,891
590
27,027
7,259
8,662

(7.58)
(23.83)
(10.71)
(3.01)
(1.21)
(1.35%)

총자산
18,027
15,875
12,667
3,167,653
996,050
1,011,601

총부채
12,353
12,012
11,643
2,085,699
556,013
577,678

자기자본
5,674
3,863
1,024
1,081,954
440,037
433,923

상장여부(상장일)
-
-

주요제품(매출비중)
1. 양전하 필터 90.7%
1. 저중량 강화 열가소성 플라스틱

2. 자동차 경량화 복합소재 2.7%
2. 유리섬유 감화 열가소성 플라스틱

3. 기타 6.6%
3. 발포 폴리프로필렌

4. 자동차 내장재

5. 강화 열가소성 플라스틱

주1)

당사의 2017년 재무정보는 2018년도 지정감사 과정에서 전기수정을 한 바 있으며, 이에 따라 2018년 재무제표의 전기 비교 재무정보이며, 이는 2017년도 감사보고서상 수치와 상이합니다. 2016연도의 재무정보 중 손익 정보는 2017년 감사보고서상의 전기 비교 재무정보이며, 재무상태 정보는 2018년 감사보고서상 전기(초)의 재무정보입니다.

주2)

한화첨단소재의 재무정보는 개별재무제표 기준입니다.

(3) 비교우위 사항

(가) 주요 제품별 경쟁사 대비 기술적 우위 현황

보유기술

경쟁기술과의 차별성

및 경쟁우위 요소

경쟁사

<양전하부가 고성능 정수용 나노필터>

- 최적 원료배합 기술

- 최적 원료분산 기술

- 필터기공 제어기술

- 필터균일도 제어기술

- 양전하부가 기술

- 유무기 입자 보류 기술

양전하부가방식

양전하 유지력

필터성능/차압

통수력

특수성능

[핀란드] Ahlstrom

[미국] KX technologies

<자동차용 경량화 소재>

- 복합 소재 분산 기술

- 부직포 균일도 제어기술

- 수분 건조 제어기술

- 고평량 제어기술

인장강도

굴곡강도

[한국] 한화첨단소재

<금속 천장재용 경량 흡음재>

- 첨단섬유 분산 기술

- 수분 건조 제어기술

- 두께, 평량 제어기술

- DDL 방식 제어기술

- 저평량 제어기술

- 후가공 기술

제품균일도

성능

제품다양성

제품성형성

[독일] Freudenberg

(나) 주요 제품별 경쟁사 대비 제품 성능의 우위 현황
① "양전하 필터"당사의 "양전하 필터"는 Ahlstrom와 KX Tecnologies라는 글로벌 제조업체를 경쟁사로 두고 있으며, 이들은 각자의 고유한 방법으로 양전하부가 필터를 구현하고 있습니다.

양전하부가 물질이 각기 다르다는 특징이 있으나, 습식 부직포 제작 방식으로 제조한다는 점은 동일합니다. 필터 수명을 결정하는 누적유량 시험에서 동일 조건에서 경쟁사 필터와 당사의 "양전하 필터"를 비교하였을 때, 누적유량이 약 5,800L로 필터 수명이 경쟁사 대비 가장 길다는 큰 장점이 있습니다. 바이러스 및 박테리아 제거 성능은 동일 조건에서 경쟁사 필터와 비교하여 높거나 유사한 경향을 구현하며, 또한 그 값이 꾸준하게 유지되며 안정적인 제거 성능을 보입니다.

이는 당사가 확보하고 있는 원료의 배합기술, 원료의 분산기술, 필터 기공 및 균일도 제어기술, 양전하 부가기술 등의 필터 제조기술을 통합한 결과라고 할 수 있습니다.

② "WLC"(자동차 경량화 복합소재)

우수한 균일도 제어, 단위 면적당 높은 섬유밀도 구현 등 다양한 섬유를 활용한 최적의 물성을 구현하고 있습니다. 습식공정이기에 가능한 높은 강도와 강성 및 성형성을갖습니다. 이는, 저압성형을 가능하게 함으로써, 생산성 증대로 인한 가격경쟁력 확보가 가능합니다.

단순 경량화에 대한 특징 뿐만 아니라, 흡음 및 차음 성능이 우수하여, 자동차의 다양한 부품으로의 확장성이 매우 높습니다.

③ "ENV Sound Free"(금속 천장재용 경량 흡음재)

세계 1위 업체와 동일한 흡음성능을 구현함과 동시에, 수분에 강한 장점을 지니고 있습니다. 이는『금속 천장재용 경량 흡음재』용도 뿐만 아나라, 건축물의 층간/벽간 흡·차음성을 위한 소재까지 다양한 건축소재로의 확장 가능성이 매우 높습니다.

(4) 주요 제품이 시장점유율 현황

(단위: %)

품목명
2018연도(제18기)
2017연도(제17기)
2016연도(제16기)
비고

회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율

양전하 필터
㈜엔바이오니아
12.97
㈜엔바이오니아
12.91
㈜엔바이오니아
12.69
-

Ahlstrom
40.95
Ahlstrom
43.68
Ahlstrom
47.15
-

KX Technologies
6.16
KX Technologies
5.18
KX Technologies
4.24
-

주1)

"한국 정수기 공업 협동조합"의 물마크 인증현황을 토대로 재가공하였습니다.

주2)

『자동차 경량화 복합소재』의 경우, 자동차 부품 중 당사의 제품과 같은 부직포 형태의 부품 적용은 새로운 적용 부분의 탐색과 연구가 계속 진행되고 있는 상황이라, 시장규모 및 주요 업체에 대한 점유율 등의 자료 확보에 어려움이 있습니다. 또한, 자동차 부품의 전체시장의 규모에 비해 당사의 시장점유율이 매우 미비한 상황이라, 기재를 생략합니다.

2. 주요 제품 및 서비스 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

품 목
생산(판매)개시일
주요상표
2019년 반기매출액(비율)
2018년매출액(비율)
제 품 설 명

양전하 필터(정수)
2013년
ENPURE-Plus®
4,619(88.58%)
7,473(87.46%)
- 특징 : 양전하가 부가된 고성능 정수 필터- 기능 : 수중 미세오염물질 제거 등- 용도 : 정수기 최종 필터, 또는 전처리.후처리필터- 경쟁 : 해외 Ahlstrom, KX Technologies와 필터의 핵심인 양전하 부가 필터 여과지에서 경쟁함

양전하 필터(기타)
2006년
-
151(2.90%)
269(3.15%)
- 특징 : 양전하가 부가된 고성능 정수 필터- 기능 : 수중 미세오염물질 제거 등- 용도 : 발전소 등 산업용 액체 여과 필터- 경쟁 : 미국 Poll사 및 수입업체 등

WLC
2017년
Y-400
496(9.50%)
228(2.66%)
- 특징 : 습식부직포 방식의 자동차 경량화 소재- 기능 : 자동차 경량화 부품(외장재)- 용도 : 언더바디커버, 사이드언더커버- 경쟁 : 한화첨단소재

기타
-
-
260(0.37%)
575(6.73%)
- DB구축 정보화 용역 및 기술지원과정에서 발생하는 샘플 매출 등 입니다.

합계
-
-
5,214(100.00%)
8,545(100.00%)
-

나. 주요 제품 등의 가격변동추이당사의 주요 제품인『양전하 필터』는 고객사에서 판매하는 정수기의 모델별로 다양한 성능 Spec.이 있습니다. 성능 Spec.에 따라 공급가격이 다릅니다. 아래의 표는 다양한 Spec.의 모델의 평균값(총매출액/총판매수량)을 나타냅니다.

당사는 고객사와 샘플 대응 단계에서 개별 모델별로 단가를 협의하며, 한번 정해진 단가는 해당 정수기의 단종 및 교체 수요를 위한 필터 공급의 종료 시까지 유지되는 특성이 있습니다. 따라서, 『양전하 필터』의 판매 가격의 변동은 Spec.에 따른 세부모델 제품의 판매수량 비율의 변화에 따른 것입니다. 최근 정수기 필터의 다양한 부가기능의 추가로 인하여, 2018년 이후 다소 높은 단가의 모델의 공급비중이 증가하면서 평균적인 단가는 상승추세를 보입니다.

『자동차 경량화 복합소재』 또한 적용 모델의 샘플단계에서 결정된 가격이 계속 유지되는 추세입니다.

(단위 : 원, 달러, 개당)

품목
2019연도 반기
2018연도
2017연도
2016연도

(제19기 반기)
(제18기)
(제17기)
(제16기)

양전하 필터(정수)
내 수
3,899
3,892
3,911
3,905

수 출
3,723(3.2)
3,594(3.56)
3,694(3.33)
2,895(2.71)

양전하 필터(기타)
내 수
4,331
10,901
9,059
4,098

수 출
14,819(12.41)
19,098(18.00)
-
2,862(2.69)

WLC
내 수
11,234
11,865
-
-

수 출
-
-
-
-

다. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준

당사의 주요 제품인『양전하 필터』는 정수기를 판매하는 고객사의 부품에 해당하기에, 당사가 별도로 진행하는 필수적인 산업표준 및 인증은 없습니다. 다만, 고객사 제품의 인증에 필요로 하는 성능 및 안전성 등에 대한 시험성적서의 제출 등 간접적인 영향을 받습니다. 일부 해외 국가의 경우『양전하 필터』및『양전하 필터』의 핵심 여과지에 대해서 별도의 인증을 획득하는 경우가 있습니다.

당사의『양전하 필터』및『양전하 필터』가 적용되는 정수기에 대한 주요 인증은 아래와 같습니다.

국가

인증(주요기구)

해당제품 및 대책

한국

물마크인증(KC)

(한국정수기공업협동조합)

『양전하 필터』가 적용되는 직수형 정수기는 물마크 인증을 취득하여야 합니다. 이는 잔류염소, 색도, 탁도, 클로로포름 등에 대한 일반정수성능을 충족하여야 하며, 당사는 필터 여과지의 개발 단계에서 이 부분을 충족하여야 공급을 개시할 수 있습니다. 또한, 필터의 부가기능(세균, 바이러스, 중금속 제거 등)에 대한 공인 시험성적서를 거래처에 제출해야 하는 경우가 있습니다. 이와는 별도로 정수기 제조사에서 요청하는 안전성 확보를 위한 추가 자료(재질안정성 및 RoHS 등)에 대응하고 있습니다.

중국

위생허가증

중국의 정수기 시장에서 정수기 및 필터를 판매하기 위해서는 중국국가위생부로부터 위생허가증을 획득하여야 합니다. 중국시장은 한국과는 달리 소비자가 직접 필터를 구매하여 교체하는 경우가 많기에, 『양전하 필터』를 중국시장에 공급하기 위해서는 위생허가증을 필요로 합니다.

당사는 이미 위생허가증을 취득한 바 있습니다.

미국

WQA(미국수질협회)

NSF/ASNI 42

미국 국제수질협회(WQA)에서는 소비자가 사용하는 물을 여과하거나 직접 접촉하는 제품들이 제 기준에 부합하는지를 체크하여 인증을 합니다. 당사는 WQA 인증을 취득한 바 있습니다.

또한, 미국의 위생안전 인증과 관련한 기관인 NSF의 ANSI 42 표준을 인증받은 바 있습니다.

호주

절수 등급 인증

해외 주요 선진국에서는 우리나라의 에너지효율등급과 더불어 정수기의 버려지는 물에 대한 등급을 표시하게 하고 있습니다. 당사의 『양전하 필터』가 채택된 직수형 정수기는 버려지는 물이 많은 RO 필터를 채택한 정수기보다 절수 등급이 월등이 우수합니다.

대만

물 절약 인증

상동

라. 주요 제품 등 관련 소비자 불만사항 등

당사는 기술개발 단계부터 자재, 공정, 출하, 최종 품질에 이르는 전 공정에 걸쳐 표준화된 절차를 구축하였으며, `ISO 9001'과 `ISO 14001' 인증을 획득하여 이를 준수하고 있습니다.

최종 제품의 성능 및 신뢰성 평가는 국가 공인 인증시험기관인 한국환경수도연구원, 한국건설생활환경시험연구원(KCL) 등을 통해 이루어지고 있으며, 기술구현 완성도의 표준화된 검증을 보장하고 있습니다.

당사는 고객사의 불만사항 및 처리내역을 "부적합품 관리대장"을 통해서 관리를 하며, 최근 3년내 반품 및 하자 등의 중요한 소비자 불만사항과 관련된 소송 등의 발생 사실은 없습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 매입현황

(단위 : 천원, 달러)

매입유형
품 목
구 분

2019 연도

반기(제19기 반기)

2018 연도(제18기)
2017 연도(제17기)
2016 연도(제16기)

원재료
GlassFiber
국내
39,499
7,370
-
-

수입
254,275(219,809)
412,949(375,496)
295,942(262,584)
527,936(446,552)

소 계
293,774
420,319
295,942
527,936

부직포
국내
187,687
330,750
326,919
232,377

수입
-
-
-
-

소 계
187,687
330,750
326,919
232,377

펄프
국내
66,802
24,152
36,915
96,667

수입
-
26,753(22,361)
37,731(32,176)
-

소 계
66,802
50,905
74,646
96,667

셀룰로오스
국내
-
-
-
-

수입
-
8,976(7,514)
134,652(95,378)
-

소 계
-
8,976
134,652
-

기타
국내
239,910
242,675
49,865
285,238

수입

-
-
-

소 계
239,910
242,675
49,865
285,238

원재료 합계
국내
533,898
604,947
413,699
614,282

수입
254,275(219,809)
448,678(405,371)
468,325(390,138)
527,936(446,552)

소 계
788,173
1,053,625
882,024
1,142,218

부재료
Binder
국내
109,117
194,200
167,164
224,613

수입
0
-
-
-

소 계
109,117
194,200
167,164
224,613

SEDI CORE
국내
152,326
325,619
258,206
14,781

수입
0
-
-
-

소 계
152,326
325,619
258,206
14,781

기타
국내
412,122
435,847
536,673
165,825

수입
14,971(12,942)
21,543(19,206)
-
-

소 계
427,093
457,390
536,673
165,825

부재료 합계
국내
673,565
955,666
962,043
405,219

수입
14,971(12,942)
21,543(19,206)
-
-

소 계
688,536
977,209
962,043
405,219

상품
상품 합계
국내
16,675
90,386
0
0

수입
0
-
-
-

소 계
16,675
90,386
-
-

외주가공
외주가공합계
국내
47,901
190,565
22,947
330,404

수입

-
-
-

소 계
47,901
190,565
22,947
330,404

총 합 계
국내
1,272,039
1,841,564
1,398,689
1,349,905

수입
269,246 (232,751)
470,221(424,577)
468,325(390,138)
527,936(446,552)

합 계
1,541,285
2,311,785
1,867,014
1,877,841

나. 원재료 가격변동추이

(단위 : 원, 달러)

품 목

2019연도

반기
(제19기 반기)

2018연도(제18기)
2017연도(제17기)
2016연도(제16기)

GlassFiber
국내
1,100.0
1,100.0
-
-

수입
14,614.0(12.63)
13,951.0(12.7)
14,160.0(12.6)
15,171.00(12.8)

펄프
국내
1,205.5
1,112.4
-
1,432.20

수입
-
1,190.0(1.0)
851.0(0.7)
-

셀룰로오스
수입
-
8,673.0(7.3)
16,867.0(12.0)
-

부직포
국내
786.0
636.0
679.0
552

PET
국내
3,650.0
3,549.0
-
-

가격산출기준 :

하나의 품목에 여러가지 세부 규격이 있을 수 있습니다. 원재료 품목별로 총 매입액을 총 구매수량으로 나누어 가격을 산출하였습니다. 수입 부대비용 등은 원재료의 매입단가에 수량 기준으로 배부가 되었습니다.

가격변동 원인 :

당사의 주력 제품인『양전하 필터』의 주원재료인 Glass Fiber는 해외로부터 수입되는 품목으로 3개월에 한번씩 수입이 이루어집니다. 당사는 2015년 이래『양전하 필터』의 매출이 지속적으로 증가하고 있으며, 이로 인하여 1회 수입하게 되는 물량이 증가하게 되면서, 원재료 단위당 배부받는 수입부대비용이 하락하게 되었습니다. 이러한 요인으로 Glass Fiber의 경우 원재료 매입단가가 소폭 하락하게 되었습니다.

또 다른 가격변동원인으로는 환율변동으로 인한 단가의 변동이 있을 수 있습니다. 펄프와 셀룰로오스의 경우 거래처의 변경 등으로 인하여 단가의 변동이 있습니다. 제품의 개발 완료 후 상용화 과정에서 지속적인 원가경쟁력확보를 위한 추가 레시피(Recipe) 개발 등으로 여러 거래처의 여러 규격 등을 테스트하는 과정에서 보이는 변동입니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 주력제품인『양전하 필터』와『자동차 경량화 복합소재(WLC)』를 생산하기 위한 주원재료인 Glass Fiber와 부직포 및 PET는 안정적인 가격을 유지하고 있습니다.

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

(단위 : 개, 천원)

제품 품목명
구 분
2019연도 반기(제19기)
2018연도(제18기)
2017연도(제17기)
2016연도(제16기)

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

양전하필터
생산능력
963,600
1,594,440
1,663,200
2,995,536
1,425,600
3,006,964
1,003,200
2,268,093

생산실적
1,239,937
2,051,834
2,065,686
3,720,441
1,734,322
3,658,140
1,172,288
2,650,377

가동율
129%
124%
122%
117%

기말재고
294,989
565,006
233,724
455,059
117,090
301,127
135,401
355,306

WLC
생산능력
63,360
853,377
103,488
1.656.080
-
-
-
-

생산실적
36,698
494,390
17.069
273.149
-
-
-
-

가동율
58%
16%
-
-
-
-

기말재고
1,462
19,696
1,654
26,468
-
-
-
-

주1)

생산능력 산정의 기본 전제는 아래와 같습니다.

① 조업시간에 대한 가정

- 1일 8시간 / 1개월 22일

② 완제품 기준 생산능력 산출

당사는 『습식공정 기반의 첨단 복합소재』를 생산하는 1호기, 2호기 설비와, 여기서 생산된 반제품을 가공하여 완제품을 생산하는 조립공정설비로 나눌 수 있습니다. 당사의 습식공정 설비는 당사의 현재 주력제품은 『양전하 필터』 생산을 위한 여과지, 공기청정기용 에어필터를 생산하기 위한 여과지, 『자동차 경량화 복합소재』인 WLC를 생산하기 위한 심재, 그리고 새로 출시 예정인 『금속 천장재용 경량 흡음재』 제작을 위한 부직포등 다양한 제품을 생산합니다. 이처럼 여러 제품들이 하나의 설비를 통해 통해 생산하며, 각 제품마다 일 생산할 수 있는 수량과 금액에는 큰 차이가 있습니다. 이러한 사유로 최종판매제품 기준으로 생산능력(수량과 금액)을 표시하였습니다.

③ 『양전하필터(정수)』와 『양전하필터(기타)』는 생산설비를 공유하므로, 생산능력 및 실적을 합산하여 표시하였습니다. 또한, 샘플매출, 용역매출 등의 기타 매출은 생산능력 산출 대상에서 제외하였습니다.

주2)

주요품목별 생산능력 산출근거는 아래와 같습니다.

① 양전하필터 생산능력

(단위: 개)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년
비고

8시간(일) 생산가능수량

7,300

6,300

5,400

3,800

-

월간 생산가능수량(8시간x22일)

160,600

138,600

118,800

83,600

-

연간 생산가능수량(8시간x264일)

1,927,200

1,663,200

1,425,600

1,003,200

-

연간 최대 생산가능수량(24시간x 360일)

7,884,000

6,804,000

5,832,000

4,104,000

-

② WLC 생산능력

(단위: 개)

구분

2019년도 반기

2018년도

비고

분당 생산가능수량

1.0

0.8

-

1시간 생산가능수량

60

48

-

8시간(일) 생산가능수량

480

392

-

월간 생산가능수량(8시간x22일)

10,560

8,624

-

연간 생산가능수량(8시간x264일)

126,720

103,488

-

연간 최대 생산가능수량(24시간x 360일)

518,400

414,720

-

- 상기 생산능력 몇 금액에 대한 분석은 자동차 언더바디 커버(Y-400) 기준입니다.

- 2018년 매출액에는 샘플 수량 및 금액이 포함되어 있습니다.

나. 생산설비에 관한 사항

(단위 : 천원)

공장별
자산별
소재지
기초가액
당기증감
당기상각
기말가액
최근반기말 가액
비고

증가
감소

제천공장
토지
제천/왕암동1382번지
1,173,510
-
-
-
1,173,510
1,173,510
(주1)

제천/왕암동1383번지
2,457,65
-
-
-
2,457,653
2,457,653

소계
3,631,163
-
-
-
3,631,163
3,631,163
-

건물
제천/가동~나동
1,694,465
-
-
84,723
1,139,077
1,096,715
(주1)

제천/다동~사동
857,511
-
-
42,876
728,884
707,447

제천/아동
453,879
-
-
22,694
408,491
397,144

소계
3,005,855
-
-
150,293
2,276,452
2,201,306
-

시설장치
제천
298,373
5,994
-
37,703
108,508
119,124
-

기계장치
-
4,560,985
208,538
-
439,551
3,253,497
3,091,310
-

비품
제천
229,544
8,031
-
45,445
113,283
102,922
-

차량운반구
제천
127,523
-
-
15,616
33,277
25,469
-

기타
제천
6,500
-
-
-
2
2
-

건설자산
제천
-
-
-
-
-
143,700
-

합계
-
11,859,943
222,563
-
688,608
9,416,182
9,314,996
-

주1)

토지 및 건물의 개별공시지가와 지방세시가표준은 아래와 같습니다.

구분

자산명

비고

토지

제천/왕암동1382번지

977백만원, 개별공시지가: ㎡ / 88,600원

제천/왕암동1383번지

1,355백만원, 개별공시지가: ㎡ / 74,100원

건물

제천/가동~나동

지방세시가표준: 1,760백만원

제천/다동~사동

제천/아동

다. 생산설비의 신설·매입계획

(단위 : 백만원)

구 분
설비능력
총소요자금
기지출액
지 출 예 정
착 공예정일
준 공년월일
진척율
비 고

2019년
2020년
2021년
2022년이후

토 지
-
70
70
-
-
-
-
-
2019.04
-

건 물1
1,589㎡
1,460
200
1,260

-
-
2019.07
2019.12
14%
(주1)

건 물2
-
2,000
-
-
2,000
-

2020.03
2020.12
-

기계장치
-
8,300
-
-
6,300
2,000
-
2020.01
2021.06
5%
(주2)

구 축 물
-
106
53
53
-
-
-
2019.03
2019.08
-

기 타
-
1,530
79
447
521
483
-
-
-
-

계
-
13,466
402
1,760
8,821
2,483
-
-
-
-

주1)
건물의 설비능력은 연면적입니다.기 취득하여 보유중인 토지에 신축을 계획하고 있는 건물1은 2019년 하반기 1개동(사무공간통합 및 기존 조립라인 이전)이며, 건물2는 2021년 1개동(박막복합소재 생산을 위한 3호기 설비 공간 확보)입니다. 건물2는 현재 기계설비의 규모, 부대시설의 조건 등 지속적으로 요구사항을 정리하고 있는 중이라, 정확한 설비능력을 산출할 수가 없습니다.

주2)
기계장치에 대한 투자계획은 박막복합소재 생산을 위한 기계장치와 기존 제품의 생산성 향상 및 품질향상을 위한 것입니다. 향후 투자에 대한 구체적인 사항은 향후 관련 규정에 따라 공시될 예정입니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 개, 천원)

매출유형
품 목
2019연도 반기(제19기반기)
2018연도(제18기)
2017연도(제17기)
2016연도(제16기)

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

제품
양전하필터(정수)
수 출(USD)
104,064
387,459(333,084)
128,116
460,394(456,133)
190,905
705,257(631,955)
164,226
467,302(437,365)

내 수
950,128
3,898,645
1,802,043
7,012,824
1,534,538
6,001,655
894,090
3,491,834

소 계
1,054,192
4,286,104
1,930,159
7,473,218
1,725,443
6,706,912
1,058,316
3,959,136

양전하필터(기타)
수 출(USD)
924
13,693(11,467)
2,434
40,339(38,515)
-
-
30,654
87,728(79,200)

내 수
29,085
125,977
21,192
228,822
27,818
252,014
92,834
380,406

소 계
30,009
139,670
23,626
269,161
27,818
252,014
123,488
468,134

WLC
수 출(USD)
-
-
-
-
-
-
-
-

내 수
44,250
495,610
19,187
227,654
22
43,500
119
70,500

소 계
44,250
495,610
19,187
227,654
22
43,500
119
70,500

기타
수 출(USD)
-
-
-
-
46
37,260(33,262)
-
-

내 수
265,253
260,032
348,707
263,483
333,064
449,825
340,152
604,434

소 계
265,253
260,032
348,707
263,483
333,110
487,085
340,152
604,434

상품
기타
수 출(USD)
-
-
-
-
-
-
-
-

내 수
6,733
19,431
19,268
90,029
-
-
-
-

소 계
6,733
19,431
19,268
90,029
-
-
-
-

기타
수 출(USD)
-
-
-
-
-
-
-
-

내 수
-
13,640

221,137

448,182

412,127

소 계
-
13,640
-
221,137
-
448,182
-
412,127

합 계
수 출(USD)
104,988
401,153(344,551)
130,550
500,732(494,648)
190,951
742,517(665,217)
194,880
555,030(516,565)

내 수
1,295,448
4,813,335
2,210,397
8,043,949
1,895,443
7,195,176
1,327,195
4,959,301

소 계
1,400,436
5,214,488
2,340,947
8,544,681
2,086,394
7,937,693
1,522,075
5,514,331

나. 판매조직

당사는 대표이사 및 부사장 산하 판매조직을 운영하고 있으며, 당사의 업종 특성 상 기술영업 및 지술지원이 영업의 핵심입니다. 따라서, 기술연구소 소속 직원들도 해당프로젝트에 대한 기술영업을 지원하고 있습니다.

순수 영업전담인원은 증권신고서 제출일 현재 영업팀장 외 1명으로 구성되어 있으며, 이들을 주축으로 제품별로 기술연구소의 기술지원과 함께 영업을 추진합니다.

상기 영업조직 외 직매점, 지점 및 영업소, 사업소 등은 운영하고 있지 않습니다.

다. 판매경로

(단위 : 천원)

매출유형
품 목
구 분
판매경로
2019년 반기기준매출액(비중)
2018년 기준매출액(비중)

제품
양전하 필터(정수)
수 출
직판
387,459 ( 7.4%)
460,394(5.4%)

국 내
직판
3,898,645 (74.8%)
7,012,824(82.1%)

양전하 필터(기타)
수출
직판
13,693 (0.3%)
40,339(0.5%)

국내
직판
125.977 (2.4%)
228,822(2.7%)

WLC
국내
직판
495,610 (9.5%)
227,654(2.7%)

기타
국내
직판
260,032 (5.0%)
263,483(3.1%)

상품
기타
국내
직판
19,431 (0.4%)
90,029(1.1%)

기타
국내
직판
13,640 (0.3%)
221,137(2.6%)

주1)
당사의 판매경로는 대부분 직판을 통해서 이루어집니다.

라. 판매전략

(1) 양전하 필터의 판매 전략

『양전하부가 고성능 정수용 나노필터』는 당사 포함하여 전 세계에서 소수의 기업만이 글로벌 경쟁력을 확보하고 있는 기술제품입니다.

정수용 필터에 사용하기 위한 각종 성능검증과 안전성에 대한 해외 인증을 획득하였으며 양산 설비 와 품질관리인증 및 시스템을 확보하고 있습니다.

C사, B사 등 국내 정수기 회사뿐 아니라 중국의 주요 가전 업체인 Haier 등에 판매되고 있어 양산성에 대한 부분이 이미 검증이 되었다고 할 수 있습니다.

경쟁사 대비 제품 성능이 비교 우위에 있으면서도 저차압 특성으로 인해(필터 수명이길어져 교체주기가 길어지는 효과) 제조사에게 원가 및 비용절감을 제공할 수 있다는장점이 있습니다.

축적된 기술을 바탕으로 연구개발을 거듭하여 최근 친환경 섬유를 이용한 4세대 제품 개발을 완료함에 따라 향후 필터시장의 패러다임을 바꿀 계기가 될 수 있습니다.

특히, 국내와 달리 상수 수질이 좋지 않아 정수기 최종필터로 RO 필터를 사용해야만하는 중국 등 여러 국가에서 정수기 필터 사후 관리가 제도적으로 강화되고 있어 당사에게 새로운 기회가 오고 있습니다.

최종 필터로 RO 필터를 사용할 경우 미생물 증식의 이슈가 있고 물맛이 좋지 않은 특성으로 인해, 중국 정수기 제조사에서 RO 필터 후단에 친환경 섬유를 적용한 카본이 들어있는 양전하 필터(4세대 제품)를 적용하기 시작했습니다.

한편, 자연압 상태에서도 필터링이 가능한 특성을 이용하여 기존 생수병 마개 대신 적용할 수 있는 캡필터(cap filter)를 개발 완료하여, 국내는 물론 중국 및 동남아시아 등지에 판매를 추진하고자 합니다.

캡필터는 기존 생수병을 재활용하여 여러번 사용할 수 있다는 장점이 있어, 플라스틱폐기물 발생 저감 효과까지 거둘 수 있습니다.

『양전하 필터』의 경우 B2B 방식의 기술영업이 이루어지는 제품으로, 국내에서는 당사 영업팀에서 기술연구소와 협력하여 기술영업을 진행하고 있으며, 국외의 경우 중국 상해사무소를 바탕으로 현지 협력업체(KORTECH社) 등을 통하여 필터 영업을 전개하고 있음. 그 외의 지역은 전시회를 통한 해외 바이어 및 Agent를 통해 영업 중에 있습니다.

당사는 주요 거래처인 C사와 2019년 상호 독점계약이 종료됨에 따라, 그 동안 타 정수기 업체에 대한 영업 제한이 해제됨으로써, 매출처 다변화를 위한 영업 및 마케팅을 강화하고 있습니다.

(2) 자동차 경량화 복합소재(WLC)의 판매 전략

경쟁사 H사가 생산하는 경량화소재에 비해 원료배합, 원료섬유 분산, 바인더 코팅 및건조과정의 차이로 우수한 물성(강도, 강성, 성형성 등)을 지니고 있습니다.

강도, 강성 및 성형성의 차이로 인해 저압 성형이 가능하여 생산성 증대에 도움이 됩니다.

현재 국내에서 L사를 통해 국내 완성차 업체 중 하나인 S사에 납품 중에 있습니다.

기존 Glass fiber, Glass fiber+PET, PET 제품과 별도로 재활용 PET를 활용한 추가 R&D를 진행 중에 있으며, L사를 통해 H사, K사 및 테슬라와 아우디 등 완성차 업체에 샘플 대응 중에 있습니다.

『자동차용 경량화 복합소재』의 경우 L사를 통해 공급중이며 국내 추가 공급 대상업체를 물색하고 있음.

(3) 금속 천장재용 경량 흡음재의 판매 전략

당사 제품은 독일 Freudenberg 제품 대비 동등 이상의 흡음·난연 성능을 구현하는 동시에 수분에 강해 색빠짐 현상이 없어 적용처가 더 광범위합니다.

기존 흡음재는 유리섬유 함량이 높았지만 당사 제품은 셀롤로오스와 유리섬유의 최적 비율로 제작됨으로써 품질이 균일합니다.

국내에서 금속 천장재를 제조하는 D사 및 G사, 건축자재업체 등과 공동영업 진행중에 있습니다.

『금속 천장재용 경량 흡음재』는 H사, B사 등 건축자재 전문업체 등을 다각도로 접촉하여 샘플 대응중에 있습니다.

2018년 부직포 전시회(ANEX, 동경 국제 부직포 산업 전시회) 및 2019년 복합소재 전시회(상해 복합소재 전시회) 참가를 통해 관련 시장의 홍보 진행과 신규업체를 모색하고 있습니다.

(4) 공기청정기용 HEPA 필터(유전체 전기집진 필터 포함)의 판매 전략

현재 당사의 주력 품목인 가정용 정수기의『양전하 필터』를 채택한 주요 가전업체는 정수기 외에 생활가전인 공기청정기를 같이 생산·판매하고 있습니다.

따라서, 당사가 개발한 습식방식의 HEPA 지지체가 적용된 공기청정기용 MB HEPA필터 및 당사의 차세대 제품인『유전체 전기집진 필터』의 고객과 동일한 특성이 있습니다.

따라서, 당사는『양전하 필터』와 더불와 공기청정기용 HEPA필터를 병행하여 영업을 진행하고 있습니다.

또한, 공기청정기용 HEPA 필터를 우선 공급하게 되는 업체에 대해서『양전하 필터』를 병행하여 영업을 진행할 수도 있습니다.

6. 수주상황
당사는 제품의 특성상 고객사의 발주에 의해 제품을 생산하고 있으며, 모든 제품의 수주는 단기 발주형식으로 이루어지고 있으며, 장기 매출 계약이 없으므로 수주현황은 기재하지 않습니다.

7. 시장위험과 위험관리

가

.
재무위험관리요소
당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험 및 현금흐름이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 검토하고 승인합니다.
(1) 시장위험

(가) 외환위험
당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, CNY 등 입니다. 당사는 2019년 6월 30일 기준 외화표시 자산이 96,599,589원을 보유하고 있으며, 외화표시 부채는 237,667,136원이며, 외화표시 부채에서 외화표시 자산을 차감한 금액은 141,067,547원입니다. 당사가 보유하고 있는 외화표시 자산 및 부채의 규모를 감안할 경우 환율변동이 당사의 손익에 미치는 영향은 크지 않습니다.
(나) 가격위험

당사는 재무상태표상 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류되는 회사 보유 지분증권의 가격위험에 노출돼 있습니다.

당사가 보유하고 있는 상장주식은 공개시장에서 거래되고 있으며, KOSDAQ 주가지수에 속해 있습니다.

2019년 반기말 가격위험에 노출되어 있는 지분증권은 312,784천원입니다.
(다) 이자율 위험
이자율 위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.당사는 보고기간말 현재 변동금리부 예금 대비 변동금리부 차입금이 많아 이자율 상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 회사는 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 단기차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.
(2) 신용위험

신용위험은 기업 및 개인 고객에 대한 신용거래 및 채권 뿐 아니라 현금성자산, 채무상품의 계약 현금흐름 및 예치금 등에서도 발생합니다.

(가) 위험관리
신용 위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용 위험은 보유하고 있는 수취채권및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 거래처의 경우 독립적으로 신용 평가를 받는다면 평가된 신용 등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무 상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용 위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험 한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부에서 평가한 신용 등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용 한도의 사용 여부는 정기적으로 검토되고 있습니다.

(나) 금융자산의 손상

당사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.

ㆍ재화 및 용역의 제공에 따른 매출채권

ㆍ상각후원가로 측정하는 기타 금융자산

① 매출채권
당사는 다음의 징후가 있는 경우 손상의 객관적인 증거가 있는 것으로 간주하였습니다.- 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움- 차입자의 파산이나 기타 재무구조조정의 가능성이 높은 상태가 됨- 이자지급이나 원금상환의 불이행이나 지연

② 상각후원가 측정 기타 금융자산

상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에는 임직원대여금, 기타 미수금 등이 포함됩니다. 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

(다) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

당사는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 대한 신용위험에도 노출되어 있습니다. 2019년 6월 30일 현재 회사의 관련 최대노출금액은 312,785천원입니다.

(3) 유동성위험
당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시키기위해 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항도 고려하고 있습니다.

당사는 2019년 반기말 현재 회사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 현금및현금성자산에 8,459,542천원(전기말: 4,242,941천원)을 보유하고 있습니다. 이 가운데 사용이 제한된 국고보조자산은 당기 1,107,912천원(전기 1,055,296천원)입니다.

나. 자본위험관리

회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 회사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 자본위험관리 목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

부채총계
10,914,738
12,353,156

자본총계
12,030,272
5,674,275

부채비율
90.73%
217.70%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
9. 경영상의 주요계약

가. 공장신축계약의 건
당사는 2019년 7월 17일 이사회 결의를 통하여 공장 건물 신축에 대한 계약을 체결한 바 있습니다. 구체적인 사항은 아래와 같습니다.

구분
내용

공사명
제천시 왕암동 1383번지 공장 신축공사

건축면적
882.28㎡

연면적
1,589.37㎡

규모
지상2층/부1동 지상1층/부2동 지상1층

공사금액
1,460,000,000원(VAT 별도)

착공일
2019년 7월 22일

준공예정일
2019년 12월 31일

10. 연구개발활동

가. 연구개발 조직

당사는 CTO 산하 기업부설연구소 형태의 연구개발부서를 운영하고 있으며, 그 상세역할에 따라 총 3개의 개발파트로 구성되어 있으며, 제출일 기준 CTO 포함 11명의 연구개발인원이 활동 중에 있습니다.

각 개발 파트별로 상세 역할은 아래와 같습니다.

개발파트

상세역할

신소재개발파트

『습식공정 기반의 첨단 복합소재』 중 차세대 성장동력을 위한 첨단 복합소재의 개발

- 탄소섬유를 이용한 박막수지형태의 복합소재 개발 및 공정설비에 대한 연구

- 탄소섬유 부직포를 활용한 응용 제품의 개발(Gas Diffusion Layer, Carbon Fiber Reinforced Plastic 등)

복합소재개발파트

『습식공정 기반의 첨단 복합소재』의 개발

- 양전하 부가 필터 여과지의 개발

- HEPA 지지체 및 에어필터 여과지의 개발

- 자동차경량화 소재(WLC) 심재 및 응용제품의 개발

- 금속 천장재용 경량 흡음재의 개발

- 난연성 흡·차음재의 개발

- 기타 소재의 개발

필터개발파트

- 『양전하 부가 고성능 정수 필터』의 개발

- 공기청정기용 HEPA 필터의 개발

- 유전체 전기집진 필터의 개발

나. 연구개발 실적

(1) 주요 연구개발 실적

연구과제명

개발기간

연구기관

연구결과 및 기대효과

개발

수준

비고

자동차 경량화를 위한 유리섬유 및 PET 기반의 습식 부직포 제조 기술

2013.10

~2017.12

㈜엔바이오니아㈜엘지하우시스공동개발

국내외 특허(공동)8건 취득

양산

- L사를 통해 자동차 언더바디커버 부품 등을 S사에 양산 공급 중.

- 자동차 언더바디커버 외 다양한 부품으로 확대 공급 예정

- S사 외 H사 및 K사 등 완성차 업체에 지속적 영업을 진행 중.

선풍기용 MB HEPA 필터의 개발

2018.07

~2018.12

㈜엔바이오니아

가정용 선풍기를 활용한 공기청정기능 제공

양산

- 선풍기용 헤파필터인 『헤파펜』의 필터 양산 공급 중.

필터가 내장된 휴대용 물병 뚜껑의 개발

2018.07

~ 현재

㈜엔바이오니아

특허(국내, PCT) 출원

개발중

주1)
연구개발 실적 중 정부과제 수행을 통한 개발은 아래의 (2)를 참조하여 주시기 바랍니다.

(2) 정부과제 수행실적

(단위 : 천원)

연구과제명
주관부서
연구기간
관련제품
당사참여방식
당사참여율
정부출연금(당사지분금액)
계속계획
비고

물 중 바이러스 및 원생동물 검출용 필터 국산화
중소기업청
2015.09∼2016.08
양전하 필터
주관연구기관
100%
100,000
종료
양산

세정이 가능한 초미세입자(PM2.5) 집진처리용 경량화 전기집진판 개발
산업자원부
2016.07~2018.12
유전체 전기집진필터
주관연구기관
47.20%
722,000
종료
개발완료(응용제품 개발중)

고성능 섬유기반의 습식소재를 이용한 석회제거율 70% 이상의 석회저감 기능필터 개발
산업자원부
2016.09~2019.08
양전하필터
주관연구기관
48.80%
866,332
계속
개발중

나노셀룰로오스 습식부직포 제조를 통한 기체 투과율 90% 이상 선도유지포장재 및 산소차단성 5cc/m2 -day 미만 레토르트 식품포장재 개발
산업자원부
2016.11~2019.10
-
참여연구기관
16.60%
417,440
계속
개발중

건자재용 슈퍼섬유 기반의 융복합 습식부직포 시제품의 수요 검증
한국섬유개발연구원
2017.05~2017.10
흡음부직포
주관연구기관
65.20%
75,000
종료
개발완료

수환경 유출 유해화학물질 특성을 고려한 하천-호소오염 긴급방제기술 개발
한국환경산업기술원
2019.04~2021.12
-
위탁연구기관
6.30%
74,976
계속
개발중

슈퍼섬유를 이용한 내열 습식 부직포 원단 시제품 제작
한국섬유수출입협회
2019.05~2019.10
-
주관연구기관
100%
25,000
계속
개발중

재생 PET 섬유를 이용한 자동차 경량화 소재용 습식부직포 개발
충북테크노파크
2019.06~2020.05
-
주관연구기관
100%
90,000
계속
개발중

다. 지적재산권 현황

번호
구분
내용
권리자
출원일
등록일
적용제품
출원국

1
특허권
양전하가 부가된 다공성 필터 미디어 제조 장치 및 방법
㈜엔바이오니아
2003.05.26
2005.09.01
양전하 필터
KR

2
특허권
유리섬유 필터 미디어 제조 방법 및 시스템
㈜엔바이오니아
2011.05.13
2011.11.16
양전하 필터
KR

3
특허권
분말활성탄, 활성탄섬유 및 은 나노 입자가 첨가된 2층 구조의 양전하성 필터 미디어 및 이의 제조 방법
㈜엔바이오니아
2013.12.18
2016.06.21
양전하 필터
KR

4
특허권
양전하가 부가된 2층 구조의 다공성 필터미디어의 제조 방법
㈜엔바이오니아
2014.03.25
2016.05.03
양전하 필터
KR

5
특허권
산화철 나노 입자가 부가된 다공성 필터 미디어 제조 장치 및 방법
㈜엔바이오니아
2016.08.25
-
양전하 필터
KR

6
특허권
수처리용 필터 및 그 제조 방법
㈜엔바이오니아
2017.11.01
-
양전하 필터
KR

2019.01.16
-
PCT

7
특허권
수처리 필터 및 그 제조방법
㈜엔바이오니아
2019.03.15
-
양전하 필터
KR

2019.03.19
-
PCT

8
특허권
필터가 내장된 휴대용 물병 뚜껑
㈜엔바이오니아
2019.03.18
-
양전하 필터
KR

2019.03.19
-
PCT

9
특허권
다공성 섬유강화 복합재 및 이를 제조하는 방법
㈜엔바이오니아
2015.04.03
2016.08.01
WCL
KR

2015.05.19
-
PCT

2016.03.2
-
TAIWAN

2017.09.29
-
E.P.O

2017.09.30
-
CHINA

10
특허권
복합재 예비성형 및 이를 제조하는 방법
㈜엔바이오니아㈜엘지하우시스
2015.04.28
-
WCL
KR

11
특허권
차량용 언더바디 커버 및 이를 제조하는 방법
㈜엔바이오니아㈜엘지하우시스
2015.06.29
2018.11.23
WCL
KR

2016.06.27

PCT

2016.06.28

TAIWAN

2017.12.25

CHINA

2018.01.04

E.P.O

12
특허권
다공성 단일 수지 섬유 복합재 및 다공성 단일 수지 섬유 복합재를 제조하는 방법
㈜엔바이오니아㈜엘지하우시스
2015.10.23
2017.03.03
WCL
KR

2016.10.21
-
PCT

2016.10.21
2018.03.11
TAIWAN

2018.04.20
-
U.S.A

2018.04.23
-
CHINA

13
특허권
다공성 섬유강화 복합재
㈜엔바이오니아㈜엘지하우시스
2016.06.24
2018.11.12
WCL
KR

14
특허권
다공성 섬유강화 복합재 및 이를 제조하는 방법
㈜엔바이오니아㈜엘지하우시스
2016.09.12
-
WCL
KR

2017.09.11
-
PCT

15
특허권
복합재 예비성형 보드 및 이의 제조방법
㈜엔바이오니아㈜엘지하우시스
2017.05.08
-
WCL
KR

2018.05.04
-
PCT

16
특허권
다공성 섬유강화 복합재
㈜엔바이오니아㈜엘지하우시스
2017.10.13
-
WCL
KR

17
특허권
흡음 패널의 제조방법 및 그 방법에 의해 제조된 흡음 패널
㈜엔바이오니아
2018.09.10
-
ENV Sound Free
KR

2018.09.10
-
PCT

18
특허권
벌집형 정전 집진필터의 제조 방법 및 그 집진 필터
㈜엔바이오니아
2001.11.23
2003.12.18
유전체전기집진필터
KR

19
특허권
벌집형 정전 집진필터의 제조 방법 및 그 집진 필터
㈜엔바이오니아
2001.11.23
2004.10.27
유전체전기집진필터
KR

20
특허권
섬유층을 다단식으로 적층 시키는 필터섬유 적층 장치와 이를 이용한 다단식 필터 여과재 제조 공정
㈜엔바이오니아
2013.01.28
2013.10.23
복합소재
KR

21
특허권
내열성 카트리지 여과재 및 이의 제조 방법
㈜엔바이오니아
2013.11.12
2016.10.18
산업용필터
KR

22
특허권
원통형 카트리지 필터 제조를 위한 멜트브로운 장치
㈜엔바이오니아
2013.11.22
2014.12.24
-
KR

23
특허권
원통형 카트리지 필터 제조를 위한 필터섬유 적층장치와 이를 이용한 다단식 필터여과재 제조공정
㈜엔바이오니아
2012.05.24
2014.08.19
-
KR

24
특허권
초음파 융착이 가능한 다층 구조의 의료용 헤파 필터 여과재 및 이의 제조방법
㈜엔바이오니아
2013.12.27
2016.02.05
산업용필터
KR

25
특허권
발수성을 높인 복층구조의 에어필터 여과재 및 이의 제조 방법
㈜엔바이오니아
2014.06.27
2016.05.30
복합소제
KR

26
특허권
분산력을 높인 아라미드 페이퍼 제조공정
㈜엔바이오니아
2015.04.30
2016.09.27
복합소재
KR

27
특허권
고효율 및 저차압의 필터미디어 제조 방법 및 장치
㈜엔바이오니아
2015.06.30
2016.11.08
산업용필터
KR

28
특허권
고농도 및 저농도의 2층 구조를 갖는 필터 여과재
㈜엔바이오니아
2012.05.08
2012.11.09
복합소재
KR

29
특허권
공기청정기용 집진부 및 이의 제조 방법
㈜엔바이오니아
2017.07.12
-
유전체전기집진필터
KR

30
특허권
전기집진장치용 집진부 및 이의 제조방법
㈜엔바이오니아
2017.07.12
-
유전체전기집진필터
KR

31
상표권
ENPURE
㈜엔바이오니아
2014.06.18
2015.03.23
양전하필터
KR

32
상표권
ENAIR
㈜엔바이오니아
2014.06.08
2015.03.23
HEPA필터
KR

라. 연구개발비용

(단위 : 천원)

구 분
2019연도(제19기반기)
2018연도(제18기)
2017연도(제17기)
2016연도(제16기)

자산처리
원재료비
-
-
-
-

인건비
-
-
-
-

감가상각비
-
-
-
-

위탁용역비
-
-
-
-

기타 경비
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-

비용
제조원가
-
-
-
-

처리
판관비
543,783
1,139,885
727,721
540,042

합 계
543,783
1,139,885
727,721
540,042

(매출액 대비 비율)
(10.43%)
(13.34%)
(9.17%)
(9.79%)

주1)

당사는 IFRS 상의 개발비 인식요건에 따라 개발비의 자산화에 엄격한 요건을 적용하고 있으며, 향후 발생하는 개발비에 대해서는 당기비용으로 인식되는 경상연구개발비(판매관리비)로 인식하는 것으로 추정하고 있습니다.

주2)
2016년 개발비는 2018년 회계추정 및 오류에 따른 회계변경의 효과를 반영한 금액으로써, 2017년 감사보고서의 금액과 차이가 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위 : 천원)

사업연도구분
2019연도반기
2018연도
2017연도
2016연도

(제19기)
(제18기)
(제17기)
(제16기)

회계처리 기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

유동자산
12,290,536
7,460,264
5,318,104
4,520,138

당좌자산
10,269,882
5,619,759
3,516,186
2,883,937

재고자산
2,020,654
1,840,505
1,801,918
1,636,201

비유동자산
10,654,474
10,567,167
10,557,120
8,146,818

투자자산
-
-
-
-

유형자산
9,332,398
9,427,243
9,500,097
6,969,321

무형자산
66,213
23,156
23,543
27,349

기타비유동자산
1,255,863
1,116,768
1,033,480
1,150,148

자산총계
22,945,010
18,027,431
15,875,224
12,666,956

유동부채
4,231,263
5,311,151
4,689,383
7,123,048

비유동부채
6,683,475
7,042,005
7,322,572
4,520,216

부채총계
10,914,738
12,353,156
12,011,955
11,643,264

자본금
3,141,128
2,712,560
2,572,565
2,447,570

자본잉여금
13,964,178
8,696,697
7,549,061
6,747,109

자본조정
240,906
115,945
21,218
12,325

기타포괄적손익누계액
-
-
-
-

이익잉여금
(-)5,315,940
(-)5,850,928
(-)6,279,575
(-)8,183,312

자본총계
12,030,272
5,674,275
3,863,269
1,023,692

종속·관계·공동기업투자주식의 평가방법
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

매출액
5,214,488
8,544,681
7,937,693
5,514,331

영업이익
1,108,112
2,122,716
2,217,044
1,009,015

계속사업이익
534,987
647,519
1,891,332
590,498

당기순이익
534,987
647,519
1,891,332
590,498

주당순이익
94
125
386
141

희석주당순이익
91
122
368
141

주)
주당순이익은 액면가액 500원 기준입니다.

2. 연결재무제표

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 재무제표

반 기 재 무 상 태 표

제19(당)기 반기 : 2019년 6월 30일 현재

제18(전)기 : 2018년 12월 31일 현재

주식회사 엔바이오니아
(단위: 원)

과 목
주석
제 19(당)반기말
제 18(전)기말

자산

Ⅰ.유동자산

12,290,535,821
7,460,264,073

현금및현금성자산
4,8
8,459,541,864
4,242,940,976

금융기관예치금

6,000,000
-

당기손익-공정가치측정 금융자산
5
312,784,800
237,539,400

매출채권

1,332,375,857
841,382,407

기타수취채권

26,302,789
109,135,672

기타유동자산

132,876,549
188,760,360

재고자산

2,020,653,962
1,840,505,258

Ⅱ.비유동자산

10,654,474,128
10,567,166,940

기타비유동수취채권

132,100,000
126,800,000

유형자산
7
9,332,398,099
9,427,242,705

사용권자산
19
133,794,069
-

무형자산
7
66,213,580
23,155,855

이연법인세자산

989,968,380
989,968,380

자산총계

22,945,009,949
18,027,431,013

부채

Ⅰ.유동부채

4,231,262,821
5,311,150,950

매입채무

443,094,697
187,390,104

기타유동부채

1,196,401,004
1,171,274,100

당기법인세부채

72,781,022
72,697,414

단기차입금
4,9
728,667,136
622,843,797

유동성장기차입금
4,9
1,116,640,000
625,060,000

우선주부채
4,9
-
1,326,563,401

리스부채
19
96,258,205
-

기타지급채무
8
577,420,757
402,550,664

파생상품부채
5,6
-
902,771,470

Ⅱ.비유동부채

6,683,475,492
7,042,005,537

순확정급여부채
10
751,562,831
669,988,437

장기차입금
4,9
5,768,620,000
6,178,940,000

리스부채
19
42,415,561
-

기타비유동지급채무
8
120,877,100
193,077,100

부채총계

10,914,738,313
12,353,156,487

자본

Ⅰ.자본금
11
3,141,127,500
2,712,560,000

Ⅱ.주식발행초과금
11
13,747,231,525
8,479,750,461

Ⅲ.기타자본

457,853,420
332,892,025

Ⅳ.결손금

(5,315,940,809)
(5,850,927,960)

자본총계

12,030,271,636
5,674,274,526

부채와자본총계

22,945,009,949
18,027,431,013

반 기 포 괄 손 익 계 산 서

제19(당)기 반기: 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

제18(전)기 반기: 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

주식회사 엔바이오니아
(단위: 원)

과 목

주석

제 19(당)반기
제 18(전)반기(검토받지 아니한 재무제표)

3개월
누적
3개월
누적

Ⅰ.매출액
12,18
2,701,466,527
5,214,487,547
2,480,725,227
4,369,480,774

Ⅱ.매출원가

1,534,340,592
2,821,695,094
1,049,587,536
2,201,122,142

Ⅲ.매출총이익

1,167,125,935
2,392,792,453
1,431,137,691
2,168,358,632

판매관리비
13
696,000,490
1,273,493,568
553,702,476
1,134,492,639

대손상각비(환입)

11,187,121
11,187,121
(14,978,363)
(14,978,363)

Ⅳ.영업이익

459,938,324
1,108,111,764
892,413,578
1,048,844,356

이자수익

5,243,510
8,210,782
728,199
1,383,838

금융수익

5,668,246
5,668,246
2,663,642
1,015,524

금융비용

496,106,917
595,855,971
425,937,543
559,291,714

기타수익

4,973,117
83,069,286
45,133,773
7,352,744

기타비용

25,103,190
231,628
87,145,087
217,293,557

Ⅴ.법인세차감전순이익

(45,386,910)
608,972,479
427,856,562
282,011,191

Ⅵ.법인세비용
14
(2,934,984)
73,985,328
39,503,461
39,503,461

Ⅶ.반기순이익

(42,451,926)
534,987,151
388,353,101
242,507,730

기타포괄손익

-
-
-
-

반기총포괄이익

(42,451,926)
534,987,151
388,353,101
242,507,730

주당손익

기본주당순이익

(7)
94
75
47

희석주당순이익

(7)
91
75
47

반 기 자 본 변 동 표

제19(당)기 반기: 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

제18(전)기 반기: 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

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(단위: 원)

과목
자본금
주식발행초과금
기타자본항목
결손금
총계

전기초잔액
2,572,565,000
7,332,114,057
238,164,654
(6,279,574,579)
3,863,269,132

회계정책변경의 효과
-
-
-
(202,502,244)
(202,502,244)

수정 후 전기초잔액
2,572,565,000
7,332,114,057
238,164,654
(6,482,076,823)
3,660,766,888

총포괄손익

반기순이익
-
-
-
242,507,730
242,507,730

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래

주식선택권의 행사
15,000,000
33,176,560
(3,847,560)
-
44,329,000

주식선택권
-
-
18,357,641
-
18,357,641

전반기말잔액(검토받지 아니함)
2,587,565,000
7,365,290,617
252,674,735
(6,239,569,093)
3,965,961,259

당기초잔액
2,712,560,000
8,479,750,461
332,892,025
(5,850,927,960)
5,674,274,526

총포괄손익

반기순이익
-
-
-
534,987,151
534,987,151

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래

상환전환우선주의 전환
214,282,000
2,482,389,364
-
-
2,696,671,364

유상증자
214,285,500
2,785,091,700
-
-
2,999,377,200

주식선택권
-
-
124,961,395
-
124,961,395

당반기말잔액
3,141,127,500
13,747,231,525
457,853,420
(5,315,940,809)
12,030,271,636

반
기 현 금 흐 름 표

제19(당)기 반기: 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

제18(전)기 반기: 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

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(단위: 원)

구 분

주석

제 19(당)반기
제 18(전)반기(검토받지 아니한재무제표)

영업활동으로 인한 현금흐름

1,321,014,451
1,181,945,339

영업으로부터 창출된 현금흐름
15
1,492,085,091
1,358,369,185

이자수취

8,285,998
1,355,835

이자지급

(105,454,918)
(140,705,861)

법인세의 납부

(73,901,720)
(37,073,820)

투자활동으로 인한 현금흐름

(239,159,250)
672,287,575

단기금융상품의 증가

(6,000,000)
(6,000,000)

당기손익-공정가치금융자산의 감소

-
133,996,380

당기손익-공정가치금융자산의 증가

-
(136,410,390)

기타수취채권의 감소

2,400,000
6,066,667

기타수취채권의 증가

-
(32,000,000)

기타비유동수취채권의 증가

(5,300,000)
(42,700,000)

정부보조금의 수령

100,936,287
1,150,573,645

유형자산의 취득

(280,820,637)
(401,438,727)

유형자산의 처분

-
200,000

무형자산의 취득

(50,374,900)
-

재무활동으로 인한 현금흐름

3,132,726,033
(207,394,953)

기타비유동지급채무의 증가

-
24,700,000

리스부채의 감소

(56,633,232)
-

차입금의 차입

366,570,638
157,039,006

차입금의 상환

(176,588,573)
(433,462,959)

유상증자

2,999,377,200
-

주식선택권 행사

-
44,329,000

현금및현금성자산의 순증가

4,214,581,234
1,646,837,961

현금및현금성자산의 환율변동효과

2,019,654
682,539

기초 현금및현금성자산

4,242,940,976
1,743,329,933

기말 현금및현금성자산

8,459,541,864
3,390,850,433

5. 재무제표 주석

제19(당)기 반기 :
2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일 까지

제18(전)기
반기
:
2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일 까지 (검토받지 아니한 재무제표)

주식회사 엔바이오니아

1. 일반 사항

주식회사 엔바이오니아(이하 "회사")는 2001년 1월 16일에 설립되어 기체ㆍ액체 여과기 및 대기ㆍ수질 오염방지 관련 제품, 장비, 기술의 개발과 제조, 판매 등을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 한편, 회사는 2015년 5월에 중소기업청으로부터 기술혁신형 중소기업 육성사업에 의해 선정된 기술혁신형 중소기업(INNO-BIZ기업)임을확인(유효기간: 2015.6.10~2021.6.9) 받았으며, 2017년 1월에 기술보증기금으로부터 연구개발 벤처기업으로 확인(유효기간: 2019.1.28~2021.1.27) 받았고,

2017년 2월에 산업통상자원부로부터 소재ㆍ부품전문기업등의 육성에 관한 특별조치법에 의해 선정된 소재ㆍ부품전문기업임을 확인(유효기간: 2017.2.23~2020.2.22) 받았습니다.당반기말 현재 회사는 경기도 성남시 분당구 정자일로(정자동)에 본사를 두고 있으며, 충청북도 제천시 한방엑스포로(왕암동)에 공장과 기업부설연구소를 두고 있습니다.회사의 설립시 자본금은 100,000천원이었으나, 수차례의 증자를 거쳐 당반기말 현재납입자본금은 3,141,128천원이며(주석11 참조), 회사의 주주 현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율

한정철
1,979,003
31.50%

정진근
776,590
12.36%

미래창조 에스비아이 아세안-엠&에이 투자조합
342,853
5.46%

조 민
249,990
3.98%

박성은
227,500
3.62%

주식회사 테스나
170,000
2.71%

기타
2,536,319
40.37%

합계
6,282,255
100.00%

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2019년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한
요약반기재무제표
는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
요약반기재무제표
는 보고기간말인 2019년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다.
기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.
회사는
기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다.
기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 비교 표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다.

리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은 주석19에서 설명하고 있습니다.

(2)
기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3)

기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4)

기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
(5) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표
되었
으나
2019
년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.

2.2
회계정책

요약반기재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법
은
주석 2.1.1
에서 설명하는 제

ㆍ
개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

요약반기재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
과

기업회계
기준서
제1116호
도입으로 인한 회계추정 및 가정을
제외하고는 전기 재무제표 작성
에
적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험 및 현금흐름이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 정책을 검토하고 승인합니다.요약반기재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으며, 재무위험요소에 대한 회사의 위험관리 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다. 전기의 재무 위험관리 정책은 2018년 12월 31일의 연차재무제표에 공시되어 있습니다.

4.2. 자본위험관리 회사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다. 회사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있으며, 자본위험관리 목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

부채총계
10,914,738
12,353,156

자본총계
12,030,272
5,674,275

부채비율
90.7%
217.7%

5. 금융상품 공정가치 5.1 금융상품 종류별 공정가치금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치금융자산
312,785
312,785
237,539
237,539

금융부채

파생상품부채
-
-
902,771
902,771

회사의 상각후원가금
융자산 등의 금융자산과 상각후원가금융부채 등의 금융부채는 단기성으로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치 금액입니다. 비유동으로 분류된상각후원가금융자산과 상각후원가금융부채의 공정가치는 현재가치 할인으로 인한 효과가 중요하지 않으므로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치 금액입니다.
5.2 금융상품 공정가치 서열 체계

회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다.

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당반기말

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산
312,785
-
-
312,785

(단위: 천원)

구분

전기말

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치측정 금융자산
237,539
-
-
237,539

파생상품부채
-
-
902,771
902,771

5.3 공정가치 추정에 사용된 방법 및 가정
수준 3으로 분류되는 파생상품부채의 경우 전환상환우선주의 전환권대가 등에 대한 공정가치로 주가변동성 및 할인율 등을 고려한 옵션모델에 의해 평가됩니다. 옵션모델에 따른 반복적인 공정가치 측정에 있어서 당반기말 현재 회사는 파생상품부채의 산정을 위해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

구분

수준
가치평가기법
투입변수
수준3 투입변수

파생상품부채
3
옵션평가기법
주가 변동성
50.55%

회사채 수익율
9.15%

무위험 수익율
1.51%

5.4 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정
회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 위해 외부전문가의 평가를 수행하고 있으며, 이러한 공정가치 측정치는 수준3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 외부전문가의 공정가치 평가과정 및 그 결과는 재무담당이사와 협의됩니다.

5.5 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동회사는 금융상품의 공정가치 서열체계의 수준 간

이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난
날자에 인식합니다. 당반기중 금융상품의 각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

당반기 반복적인 측정치의 수준 3의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기(검토받지 아니함)

파생상품부채
파생상품부채

기초

902,771
789,540

파생상품평가손실
395,537
284,700

보통주 전환
(1,298,308)
-

기말

-
1,074,240

6. 파생금융상품

(단위: 천원)

구분

당기말

전기말

부채

부채

상환전환우선주의 복합내재파생상품
-
902,771

7. 유형자산
및 무형자산

(1) 유형자산 및 무형자산의 변동

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기(검토받지 아니함)

유형자산
무형자산
유형자산
무형자산

기초 장부금액
9,427,241
23,156
9,500,097
23,543

취득
257,970
50,375
309,674
-

처분
-
-
(2)
-

상각
(352,814)
(7,317)
(342,072)
(1,903)

기말 장부금액
9,332,397
66,214
9,467,697
21,640

취득원가
13,767,407
92,275
13,102,145
38,364

상각누계액
(3,938,669)
(23,566)
(3,122,169)
(13,533)

국고보조금
(496,341)
(2,495)
(512,279)
(3,191)

(2) 담보제공 내역당반기말 및 전기말 현재 차입금과 관련하여 회사의 담보제공 내역은 다음과 같습니다.- 당반기말

(단위: 천원)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

토지, 건물, 기계장치, 보험증권
8,923,779
7,440,000
차입금(주석9)
5,927,000
중소기업은행, 신한은행

- 전기말

(단위: 천원)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

토지, 건물, 기계장치, 보험증권
9,161,112
7,440,000
차입금(주석9)
5,804,000
중소기업진흥공단, 중소기업은행, 신한은행

8. 정부보조금(1) 회사는 투자연계형 기술개발사업 등을 수행하기 위하여 한국산업기술평가관리원등 국가기관으로부터 정부보조금을 수령하고 있으며, 당반기말 및 전기말 현재 사업 성공시 반환할 정부보조금(기술료)을 장기미지급금으로 계상하고 있습니다.

(단위: 천원)

보조금 지원기관
당반기말

전기말

한국산업기술평가관리원
193,077
193,077

차감: 1년 이내 지급일 도래분
(72,200)
-

합 계
120,877
193,077

(2) 보고기간 말 현재 상기 정부보조금과 관련하여 현금및현금성자산 1,107,912천원(전기말: 1,055,296천원)은 정부보조금 협약서 상의 사업 목적으로만 사용이 가능합니다.
9. 차입금(1) 차입금 장부금액의 내역

(단위: 천원)

구 분
차입처
최장만기일
연이자율(%)
당반기말
전기말

당반기말

단기차입금
일반자금대출
중소기업은행
2019-08-10
5.36
50,000
50,000

일반자금대출
중소기업은행
2020-04-24
4.26
252,000
252,000

운영자금대출
신한은행
2020-03-20
3.80
189,000
189,000

Banker's Usance
중소기업은행
2019-10-31
5.60
118,834
131,844

Banker's Usance
신한은행
2019-11-23
4.75
118,833
-

소 계
728,667
622,844

장기차입금
시설자금대출
KEB하나은행
2022-03-15
1.72
458,260
500,000

시설자금대출
중소기업은행
2023-12-27
3.41
1,500,000
1,500,000

시설자금대출
중소기업은행
2023-12-27
3.92
1,370,000
1,370,000

시설자금대출
중소기업은행
2023-12-27
5.17
499,000
499,000

시설자금대출
중소기업은행
2023-12-27
3.32
394,000
394,000

시설자금대출
중소기업은행
2023-12-27
3.34
360,000
360,000

시설자금대출
중소기업은행
2023-12-27
3.35
281,000
281,000

일반자금대출
신한은행
2026-03-15
1.81~2.85
523,000
400,000

일반자금대출
신한은행
2025-03-31
1.17~3.97
1,200,000
1,200,000

일반자금대출
농협은행
2019-09-29
3.38
300,000
300,000

소 계
6,885,260
6,804,000

유동성대체
(1,116,640)
(625,060)

소 계
5,768,620
6,178,940

상환전환우선주부채
미래창조 에스비아이 아세안-엠&에이 투자조합
-
1,326,563

소 계
-
1,326,563

합 계
7,613,927
8,753,407

(2) 상기 차입금에 대하여 회사의 토지와 건물, 기계장치 및 건설중인자산과 관련 보험증권이 담보로 제공되어 있으며(주석7 참조),

대표이사(보증금액 7,096,611천원) 및 신용보증기금(보증금액 384,300천원
)으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다
.

(3) 상환전환우선주회사가 발행한 상환전환우선주의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
2011년 6월 22일 발행분
2011년 7월 28일 발행분
2016년 8월 24일 발행분

발행주식
499,980주
166,660주
333,330주

발행금액
1,499,940천원
499,980천원
1,499,985천원

주당액면가액
500원
500원
500원

최저이익배당률
1%
1%
1%

전환비율
1: 1.5
1: 1.5
1: 1.29

우선주식의 존속기간
발행일로부터 10년

전환청구기간
발행일로부터 10년이 경과한날 전일까지

전환으로발행된 보통주
749,970주
249,990주
428,564주

회사가 발행한 상환전환우선주는 복합금융상품에 해당하며 상환청구권이 인수인에게 있고 확정된 수량의 자기지분상품과 확정된 금액의 교환만으로 결제되지 않으므로 지분상품의 분류요건을 충족하지 못함에 따라 금융부채로 분류되어 공정가치로 최초 인식되었으며, 부채요소는 후속적으로 유효이자율법을 이용하여 상각후원가로,파생상품부채(조기상환권 및 전환권)는 공정가치 평가를 통하여 측정되었습니다. 한편, 당반기말 현재 회사가 발행한 상환전환우선주는 모두 보통주로 전환되었습니다.

10.
순확정급여부채

(1)

손익계산서에 반영된 금액

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기(검토받지 아니함)

당기근무원가
98,741
75,396

순이자원가
4,038
3,175

종업원 급여에 포함된 총 비용
102,779
78,571

(2) 순확정급여부채 산정내역

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
752,090
670,516

사외적립자산의 공정가치
(527)
(527)

재무상태표상 순확정급여부채
751,563
669,989

11.

자
본금과 주식발행초과금
회사가 발생할 주식의 총수는 15,000,000주이고, 발행한 주식수는 보통주식 6,282,255주(전기말: 5,425,120주)이며, 1주당 액면금액은 500원입니다.

(단위: 천원)

구분

주식수 (단위: 주)

보통주자본금

주식발행 초과금

합계

전반기초
5,145,130
2,572,565
7,332,114
9,904,679

주식선택권 행사
30,000
15,000
33,177
48,177

전반기말(검토받지 아니함)
5,175,130
2,587,565
7,365,291
9,952,856

당반기초
5,425,120
2,712,560
8,479,750
11,192,310

상환전환우선주의 전환
428,564
214,282
2,482,389
2,696,671

유상증자
428,571
214,286
2,785,093
2,999,379

당반기말
6,282,255
3,141,128
13,747,232
16,888,360

12.
고객과의 계약에서 생기는 수익
(1) 회사는 수익과 관련해 손익계산서에 다음 금액을 인식하였습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기(검토받지 아니함)

고객과의 계약에서 생기는 수익
5,214,488
4,369,481

(2) 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

회사는 다음의 주요 매출유형별로 재화나 용역을 한 시점에 이전함으로써 수익을 창출합니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기(검토받지 아니함)

한 시점에 이행하는 수행의무

재화의 판매
5,200,848
4,206,390

용역의 제공
13,640
163,091

합계
5,214,488
4,369,481

13. 판매비와 관리비

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기(검토받지 아니함)

3개월
누적
3개월
누적

급여
110,742
200,283
81,369
120,513

퇴직급여
17,666
22,757
2,690
12,788

복리후생비
12,633
30,266
9,612
18,944

여비교통비
10,130
13,031
13,974
20,084

접대비
7,887
21,170
10,125
24,603

통신비
1,431
2,869
1,050
2,181

세금과공과
317
392
637
1,352

감가상각비
59,602
61,007
680
1,187

지급임차료
478
478
21,322
35,573

지급수수료
112,530
191,729
10,931
111,402

건물관리비
3,573
7,678
3,240
5,565

운반비
17,160
30,600
15,030
25,820

무형자산상각비
3,487
7,317
951
1,903

경상연구개발비
270,481
543,783
361,192
722,534

주식보상비용
60,494
124,961
14,251
18,358

기타
7,389
15,173
6,648
11,686

합계
696,000
1,273,494
553,702
1,134,493

14.
법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간
유효
법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.
당
반
기의 예상
가중
평균 연간
유효
법인세
율은 12.15%(
전반기
: 14.01%) 입니다.

15. 현
금흐름정보
(1) 영업으로부터 창출된 현금

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기(검토받지 아니함)

법인세비용차감전순이익
608,972
282,011

조정항목:

이자수익
(8,211)
(1,384)

이자비용
199,382
268,929

대손상각비(환입)
11,187
(14,978)

당기손익-공정가치 금융자산 평가손실
-
120,626

당기손익-공정가치 금융자산 처분손실
-
84,004

기타의대손상각비
-
91

감가상각비
411,162
342,071

무형자산상각비
7,317
1,903

파생상품평가손실
395,537
284,700

외화환산손실
583
1,654

퇴직급여
102,779
78,571

주식보상비용
124,961
18,358

유형자산처분이익
-
(199)

외화환산이익
(5,668)
(1,016)

당기손익-공정가치 금융자산 평가이익
(75,245)
-

운전자본의 변동

매출채권의 증가
(502,013)
(220,925)

재고자산의 감소(증가)
(180,149)
100,182

미수금의 감소(증가)
80,358
(159)

선급금의 감소(증가)
50,676
(8,255)

선급비용의 감소(증가)
5,207
(113,420)

매입채무의 증가
255,705
64,535

미지급금의 증가(감소)
83,707
(32,207)

부가세예수금의 증가
13,050
103,963

예수금의 증가
6,298
656

선수금의 증가(감소)
(72,306)
10,235

퇴직급여의 순지급액
(21,204)
(11,577)

영업으로부터 창출된 현금흐름
1,492,085
1,358,369

(2) 현금의 유입.유출이 없는 거래 중 중요한 사항

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기(검토받지 아니함)

상환전환우선주의 보통주전환
2,696,671
-

장기차입금의 유동성 대체
533,320
503,595

건설중인자산의 본계정 대체
-
30,000

16. 우발부채 및 약정사항

(1) 금융기관과의 주요 약정사항

(단위: 천원)

구분
약정내용
통화
당반기말
전기말

한도
실행금액
한도
실행금액

중소기업은행(*1)
운영자금
KRW
366,000
302,000
366,000
302,000

시설자금
KRW
4,404,000
4,404,000
4,404,000
4,404,000

구매자금
KRW
75,000
-
75,000
-

신한은행(*1)
운영자금
KRW
389,000
389,000
389,000
389,000

시설자금
KRW
1,574,000
1,523,000
1,400,000
1,400,000

구매자금
KRW
200,000
-
200,000
-

KEB하나은행
운영자금
KRW
500,000
458,260
500,000
500,000

농협은행
운영자금
KRW
300,000
300,000
300,000
300,000

(*1) 상기 금융기관과의 자금대출약정과 관련하여 유형자산 및 관련 보험증권이 담보로 제공되어 있습니다.

(2) 신용장 발급과 관련한 약정사항

(단위: 천원)

구분
보증내용
통화
당반기말
전기말

중소기업은행
수입신용장
USD
243
243

신한은행
수입신용장
USD
200
200

(3) 보고기간말 현재 특수관계자 등 외부로부터 제공받은 지급보증

(단위: 천원)

구분
보증내용
보증처
당반기말
전기말

대표이사
차입금 지급보증
중소기업은행
3,398,131
3,386,759

수입신용장 지급보증

차입금 지급보증
신한은행
2,798,480
2,305,200

수입신용장 지급보증

차입금 지급보증
KEB하나은행
600,000
600,000

차입금 연대보증
농협은행
300,000
300,000

이행보증 연대보증
서울보증보험
1,172,368
1,355,930

차입금 연대보증
신용보증기금
384,300
384,300

신용보증기금
차입금 연대보증
중소기업은행
214,200
214,200

차입금 연대보증
신한은행
170,100
170,100

(4) 당반기말 현재 회사는 이행보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 1,494,193천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

17. 특수관계자 거래

(1) 보고기간말 지배ㆍ종속기업은 없으며, 현재 회사의 특수관계자는 다음과 같습니다.

특수관계 구분
당반기말
전기말

유의적인 영향력을 행사하는 투자자
대표이사
대표이사

-
미래창조 에스비아이 아세안-엠&에이 투자조합(*1),(*2)

(*1) 회사의 이사회에 참여할 수 있는 권리를 부여받아 유의적인 영향력을 보유합니다.(*2) 보통주의 전환으로 유의적인 영향력을 상실하였습니다.(2) 회사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원, 비등기임원, 내부감사 책임자 및 각 사업부문장 등을 주요 경영진으로 판단하였으며, 당반기와 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상을 위해 지급한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기(검토받지 아니함)

단기급여
257,073
161,022

퇴직급여
17,983
9,414

합 계
275,056
170,436

(3) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.
- 당반기

(단위: 천원)

특수관계 구분

자금대여 거래

당기초
대여
회수
당반기말

임직원
2,400
-
2,400
-

- 전반기(검토받지 아니함)

(단위: 천원)

특수관계 구분

자금대여 거래

전기초
대여
회수
전반기말

임직원
82,200
32,000
6,067
108,133

(4) 당반기말 현재 회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 담보 및 지급보증은 없으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계 구분

보증인
보증처
지급보증금액
보증기간

유의적인 영향력을 행사하는 투자자
대표이사
중소기업은행
3,398,131
차입금 상환시까지

신한은행
2,798,480
차입금 상환시까지

KEB하나은행
600,000
차입금 상환시까지

농협은행
300,000
차입금 상환시까지

서울보증보험
1,172,368
보증보험 만료시까지

신용보증기금
384,300
보증서 만료시까지

합 계
8,653,279

18. 영업부문 정보(1) 회사는 영업수익을 창출하는 재화나 용역을 고려하여 기체ㆍ액체 여과기 및 대기ㆍ수질 오염방지 관련 제조의 단일 영업부문으로 구분하고 있습니다. 회사는 영업부문의 성과를 영업손익에 근거해서 평가하고 있으며, 이는 손익계산서에 보고된 내용과 차이가 없습니다.

(2) 주요 고객에 대한 정보당반기와 전반기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객과 관련된 정보는다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

매출액

당반기
전반기(검토받지 아니함)

A사
3,518,270
3,155,078

19.
회계정책의 변경 ­

기업회계기준서 제1116호 '리스'의 적용

주석 2.1.1에서 설명한 것처럼 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 적용하였습니다. 기준서의 경과 규정에 따라 허용되는 방법으로 전기재무제표를 재작성하지 않았습니다.
따라서 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은 2019년 1월 1일의 개시 재무상태표에 인식되었습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

회사는 기
업
회계기준서 제1116호의 적용으로
종전에 기
업
회계
기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에 사용된 리스이용자의 가중평균 증분차입이자율은 3.72%입니다.

기업회계기준서 제1116호의 측정원칙은 최초 적용일 이후에 적용하였습니다.

(단위: 천원)

구분

당기초

전기말 운용리스약정

193,191

최초 적용일 현재 리스이용자의 증분차입이자율을 사용한 할인액

186,279

(차감): 정액 기준으로 비용 인식되는 단기리스료

(6,990)

(차감): 정액 기준으로 비용 인식되는 소액자산리스료

(3,016)

최초 적용일 현재 인식된 리스부채

176,273

인식된 리스부채의 유동분류

유동 리스부채
102,082

비유동 리스부채

74,191

합계

176,273

사용권자산은 리스부채와 동일한 금액에 전기말 현재 재무상태표에 인식된 리스와 관련하여 선급하거나 미지급한 리스료 금액을 조정하여 측정하였습니다. 최초 적용일 현재 사용권자산의 조정이 요구되는 손실부담리스는 없었습니다.
①

재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당반기말

당기초

사용권자산

부동산

63,207
88,247

차량운반구

70,587
88,026

합계

133,794
176,273

(단위: 천원)

구분

당반기말

당기초

리스부채

유동

96,258
102,082

비유동

42,416
74,191

합계

138,674
176,273

(*)
전기에 회사는 기업회계기준서 제1017호에 따라 리스를 분류하였으며, 금융리스로 분류된 리스와 관련된 리스부채 인식 금액은 없습니다. 회계정책 변경의 상세내역은아래 (2)에서 설명하고 있습니다.

당기 중 증가된 사용권자산은 15,869천원입니다.

② 포괄손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당반기

사용권자산의 감가상각비

부동산

40,910

차량운반구

17,438

합계

58,348

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

3,165

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)

8,070

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)

1,508

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료(관리비에 포함)

-

당기 중 리스의 총 현금유출은 66,211천원입니다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 176,273천원 증가

­
리스부채: 176,273천원 증가

최초 적용일 현재 이익잉여금을 감액 조정하지 아니하였습니다.
③
실무적 간편법의 사용회사는 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하면서 기준서에서 허용하는 다음의 실무적 간편법을 사용하였습니다.

­

특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­
리스가 손실부담계약인지에 대한 종전 평가에 의존한 사용권자산의 손상검토

­

최초 적용일 현재 12개월 이내에 리스기간이 종료되는 운용리스를 단기리스와 같은 방식으로 회계처리

­

최초 적용일의 사용권자산 측정에 리스개설직접원가를 제외

­

연장선택권이나 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 결정에 사후판단 사용

또한 회사는 최초 적용일 현재 계약이 리스에 해당하는지 또는 리스가 내재되었는지를 재평가하지 않았습니다. 대신 최초 적용일 이전에 체결된 계약에 대하여 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 종전에 리스로 식별된 계약에 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다.

(2) 회사의 리스활동과 회계정책

회사
는 사무실, 자동차 등을 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 1~4년의 고정기간으로 체결되지만 연장선택권이 있을 수 있습니다. 리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

2018년 회계연도까지는 유형자산의 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하였습니다. 운용리스에 따른 리스료
(리스제공자로부터 받은 인센티브를 제외한 순액)
는
리스기간에 걸쳐 정액으로 당기손익으로 인식하였습니다.
2019년 1월 1일부터 회사는 리스된 자산을 사용할 수 있는 리스개시일에 사용권자산과 이에 대응하는 부채를 인식합니다. 각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는
각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을
리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.
사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다.

리스에서 생기는 자산과 부채는
최초에
현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

­

받을 리스 인센티브를 차감한

고정리스료(실질적인 고정리스료 포함),

­

지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료

­

잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

­

리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

­

리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인
합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는
리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인
리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.
사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

­

리스부채의 최초 측정금액

­

받은 리스 인센티브를 차감한
리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료

­

리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가

­

복구원가의 추정치

단기리스나 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액 기준에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기와 소액의 사무실 가구로 구성되어 있습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표를 재작성한 경우 재작성 사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향

(가) K-IFRS 도입 영향

① 과거회계기준으로부터 한국채택국제회계기준으로의 전환에 따른 조정

㉮ 전환일 시점인 2016년 1월 1일 현재 K-IFRS 도입으로 인하여 회사의 재무상태에 미치는 영향

(단위 : 천원)

구 분

자 산

부 채

자 본

과거 회계기준

14,702,533

8,458,083

6,244,450

조정액 :

무형자산

(3,370,710)

-

(3,370,710)

전환상환우선주

-

2,949,914

(2,949,914)

확정급여부채

512

82,948

(82,436)

이연법인세 적용 및 조정액에 대한 이연법인세효과

756,787

-

756,787

조정액 합계

(2,613,411)

3,032,862

(5,646,273)

한국채택국제회계기준

12,089,122

11,490,945

598,177

㉯ 2016년 12월 31일 현재 K-IFRS 도입으로 인하여 회사의 재무상태에 미치는 영향

(단위 : 천원)

구 분

자 산

부 채

자 본

과거 회계기준

16,697,362

8,185,144

8,512,218

조정액 :

무형자산

(3,015,409)

-

(3,015,409)

전환상환우선주

-

3,146,779

(3,146,779)

확정급여부채

518

83,430

(82,912)

이연법인세 적용 및 조정액에 대한 이연법인세효과

1,081,030

-

1,081,030

조정액 합계

(1,933,861)

3,230,209

(5,164,070)

한국채택국제회계기준

14,763,501

11,415,353

3,348,148

㉰ K-IFRS 도입으로 인하여 2016년 12월 31일 종료되는 회계기간의 경영성과에 미치는 영향

(단위 : 천원)

구 분

당기순이익

총포괄손익

과거 회계기준

277,897

277,897

조정액 :

무형자산

578,503

578,503

전환상환우선주

(307,903)

(307,903)

확정급여부채

(71,128)

(16,018)

주식선택권

(3,456)

(3,456)

이연법인세 적용 및 조정액에 대한 이연법인세효과

116,584

116,584

조정액 합계

312,600

367,710

한국채택국제회계기준

590,497

645,607

㉱ K-IFRS 도입으로 인하여 회사의 현금흐름에 미치는 영향K-IFRS의 도입으로 인하여 과거회계기준에 따라 별도 표시되지 않았던 이자의 수취, 이자의 지급, 법인세의 납부액을 현금흐름표상에 별도로 표시하기 위하여 관련 수익·비용 및 관련 자산·부채에 대한 현금흐름내역을 조정하였습니다. 또한, 외화로 표시된 현금및현금성자산의 환율변동효과는 영업활동, 투자활동 및 재무활동 현금흐름과 별도로 표시하였습니다. K-IFRS으로의 전환에 따른 효과가 현금흐름표에 영향을 미칠 경우 이를 반영하였습니다.

② 2017년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 적용한 K-IFRS 하에서의 회계정책

K-IFRS 하에서의 회계정책과 기존

회계정책과의 주요 차이점

K-IFRS도입이 기업 재무상태

및 경영성과에 미치는 영향

비고

<기준서 제1007호 '현금흐름표'>

재무활동에서 생기는 부채 변동을 현금흐름에서 생기는 변동과 비현금거래로 인한 변동 등으로 구분하여 공시하도록 하였습니다.

재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

-

<기준서 제1012호 '법인세'>

공정가치로 측정하는 채무상품의 공정가치가 세무기준액에 미달하는 경우 미실현손실에 대해서 일시적차이가 존재한다는 점을 명확히 하였습니다.

재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

-

③ 2018년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 적용한 K-IFRS 하에서의 회계정책

K-IFRS 하에서의 회계정책과 기존

회계정책과의 주요 차이점

K-IFRS도입이 기업 재무상태

및 경영성과에 미치는 영향

비고

<기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'>

벤처캐피탈 투자기구, 뮤추얼펀드 등이 보유하는 관계기업이나 공동기업에 대한 투자지분을 지분법이 아닌 공정가치로 평가할 경우, 각각의 지분별로 선택 적용할 수 있음을 명확히 하였습니다.

회사는 벤처캐피탈 투자기구 등에 해당하지 않아 상기 면제규정을 적용하지 않으므로, 해당 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

<기준서 제1040호 '투자부동산'>

부동산의 투자부동산으로 또는 투자부동산에서의 대체는 용도 변경의 증거가 존재하는 경우에만 가능하며, 동 기준서 문단 57은 이러한 상황의 예시임을 명확히 하였습니다. 또한, 건설중인 부동산에도 계정대체 규정 적용 대상에 포함됨을 명확히 하였습니다.

해당 계정이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

<기준서 제1102호 '주식기준보상'>

현금결제형에서 주식결제형으로 분류 변경 시 조건변경 회계처리와 현금결제형 주식기준보상거래의 공정가치 측정방법이 주식결제형 주식기준보상거래와 동일함을 명확히 하였습니다.

해당 기준의 변경이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

<해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급·선수취 대가'>

관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식하는 날입니다.

해당 해석서의 적용이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

<기준서 제1109호 '금융상품'>

회사는 2018년 1월 1일을 최초 적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였습니다.

기준서 제1109호의 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았으며, 종전 장부금액과 최초적용일의 장부금액의 차이는 2018년 1월 1일에 이익잉여금으로 인식하였습니다.

(주1)(주2)

<기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'>

회사는 기준서 제111호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다.

기준서 제1115호 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(주1)

주1)

최초 적용일 현재 회계정책의 변경이 회사의 재무제표에 미치는 영향 상세

회사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 및 기준서 제1115호를 적용하였으며, 해당 기준서의 경과규정에 따라 전기 재무제표는 제작성되지 않았습니다. 재작성되지 않은 개정된 기준서의 소급적용 효과는 2018년 1월 1일 기초이익잉여금에 반영되었습니다.

(단위: 천원)

재무상태표

전기말

1115호

1109호

당기초

유동자산

매출채권

1,097,805

-

(-)259,618

838,187

당기손익-공정가치금융자산

545,000

-

-

545,000

비유동자산

이연법인세자산

959,358

-

57,116

1,016,474

총자산

15,875,224

-

(-)202,502

15,672,722

총부채

12,011,955

-

-

12,011,955

순자산

3,863,269

-

(-)202,502

3,660,767

이익잉여금

(-)6,279,575

-

(-)202,502

(-)6,482,077

총자본

3,863,269

-

(-)202,502

3,660,767

주2)

기준서 제1109호 '금융상품'의 적용기준서 제1109호의 적용으로 인해 변경된 기초 이익잉여금내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

조정 내역

금액

기초이익잉여금-기준서 제1039호

(-)6,279,575

매출채권의 대손충당금 증가

(-)259,618

대손충당금에 대한 이연법인세 증가

57,116

기준서 제1109호 도입으로 인한 총 잉여금 조정

(-)202,502

기초 이익잉여금 - 기준서 제1109호

(-)6,482,077

기준서 제1115호에 따른 조정

-

수정 후 기초이익잉여금

(-)6,482,077

<금융상품의 분류 및 측정>

경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

회사가 보유중인 단기매매목적의 지분상품은 기준서 제1109호에서 모두 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류하였습니다. 이러한 금융자산들과 관련하여 기준서제1109호의 도입으로 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 현재 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

측정범주

장부금액

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이(*1)

유동금융자산

매출채권

상각후원가

상각후원가

1,097,805

838,187

-259,618

지분상품 - 단기매매

당기손익-공정가치

당기손익-공정가치

545,000

545,000

-

현금및현금성자산

상각후원가

상각후원가

1,743,330

1,743,330

-

기타수취채권

상각후원가

상각후원가

82,291

82,291

-

비유동금융자산

기타수치채권

상각후원가

상각후원가

73,600

73,600

-

(*1) 기대신용손실의 적용에 따른 차이로, 기준서 제1109호의 적용으로 인한 금융상품의 재분류는 측정에 영향을 미치지 않습니다.

(나) 회계추정의 변경 및 오류에 따른 회계변경사항

회사는 2018년 사업연도 재무제표에 대해서 외부감사 결과 전환상환우선주와 개발비의 회계처리 오류가 발견되어, 비교표시된 재무제표에 이러한 수정사항을 반영하여 소급하여 재작성하였습니다. 이로 인한 수정 내역은 다음과 같습니다.

① 재무상태표

(단위 : 천원)

구분

전기말

전기초

(감사 받지 아니함)

수정 전

수정금액

수정 후

수정 전

수정금액

수정 후

개발비

1,886,890

(1,886,890)

-

2,096,545

(2,096,545)

-

전환상환우선주부채

2,536,558

(611,822)

1,924,736

3,146,779

(782,903)

2,363,876

파생상품부채

-

789,540

789,540

-

1,010,815

1,010,815

주식발행초과금

7,103,062

229,052

7,332,114

6,351,016

179,146

6,530,162

미처리결손금

(3,985,913)

(2,293,662)

(6,279,575)

(5,679,711)

(2,503,601)

(8,183,312)

② 포괄손익계산서

(단위 : 천원)

구분

전기

수정전

수정금액

수정후

매출액

7,937,693

-

7,937,693

매출총이익

3,488,276

-

3,488,276

영업이익

2,007,389

209,655

2,217,044

법인세비용차감전순이익

1,836,756

209,940

2,046,696

당기순이익

1,681,392

209,940

1,891,332

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.
나. 대손충당금

(1) 최근 3개 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구 분

계정과목

채권금액

대손충당금

대손충당금

설정률

제16기

매출채권

1,078,024
291,560
27.0%

단기대여금
82,344
-
-

미수금
42,788
42,671
99.7%

미수수익

95

-

-

장기대여금
5,500
5,500
100.0%

보증금
68,600
-
-

선급금
145,317
64,991
44.7%

선급비용
20,467
-
-

합 계

1,443,135
404,722
28.0%

제17기

매출채권

1,433,581

335,776

23.4%

단기대여금
82,200
-
-

미수금
42,762
42,671
99.8%

미수수익

-
-
-

장기대여금
5,500
5,500
100.0%

보증금
73,600
-
-

선급금
93,789
64,991
69.3%

선급비용
17,962
-
-

합 계

1,749,394
448,938
25.7%

제18기

매출채권

1,224,855

383,472

31.3%

단기대여금

2,400

-

-

미수금
149,396
42,762
28.6%

미수수익

102
-
-

장기대여금
5,500
5,500
100.0%

보증금
126,800
-
-

선급금
148,363
64,991
43.8%

선급비용
105,389
-
-

합 계

1,762,805
496,725
28.2%

제19기반기

매출채권

1,551,262
218,886
14.1%

단기대여금
-
-
-

미수금
26,367
91
0.3%

미수수익

26
-
-

장기대여금
-
-
-

보증금
132,100
-
-

선급금
32,695
-
-

선급비용
100,181
-
-

합 계

1,842,631
218,977
11.9%

(2) 최근 3개 사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분

제19기 반기

제18기

제17기

제16기

1. 기초 대손충당금 잔액합계

496,725

448,938

404,722

284,868

2. 순대손처리액(①-②±③)

(288,935)

-

-

-

① 대손처리액(상각채권액)

-

-

-

-

② 상각채권회수액

-

-

-

-

③ 기타증감액

(288,935)

-

-

-

3. 대손상각비 계상(환입)액

11,187

47,787

44,216

119,854

4. 기말 대손충당금 잔액합계

218,977

496,725

448,938

404,722

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침
회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다.기대신용손실율은 12개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다.회사는 다음의 징후가 있는 경우 손상의 객관적인 증거가 있는 것으로 간주하였습니다.- 지급의무자의 유의적인 재무적 어려움- 차입자의 파산이나 기타 재무구조조정의 가능성이 높은 상태가 됨- 이자지급이나 원금상환의 불이행이나 지연

(4) 대손처리 기준
당사는 법인세법에서 규정하고 있는 대손처리 대상채권을 준용하여 아래와 같은 경우 대손처리를 하고 있습니다.- 채무자의 파산, 강제집행, 형집행, 회사폐업으로 회수 불가능한 채권- 채무자의 사망, 실종, 행방불명으로 회수 불가능한 채권- 외상매출금 및 미수금으로써 상법상 소멸시효가 완성된 것- 어음 수표법에 의하여 소멸시효가 완성된 어음 맟 수표- 부도 발생일로부터 6개월 이상 경과한 수표 또는 어음상의 채권- 기타 법령에 의하여 압류가 불가능한 채권

(5) 당해 사업연도 반기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 천원)

경과기간구분

6월 이하

6월 초과

1년 이하

1년 초과

3년 이하

3년 초과

계

금액

일반

1,365,798
19,002
9,039
157,423
1,551,262

특수관계자

-
-
-
-
-

계

1,365,798
19,002
9,039
157,423
1,551,262

구성비율

88.0%
1.4%
0.7%
11.6%

100.0%

다. 재고자산 현황 등

(1) 재고자산의 보유현황

(단위 : 천원)

계정과목

제19기 반기

제18기

제17기

제16기

비고

상품

1,152

1,750
-
-
-

제품(반제품 포함)

1,107,922

927,434
825,593
1,082,817
-

재공품

142,768

92,141
-
-
-

원재료

569,618

585,113
583,107
444,999
-

부재료

199,194

234,067
277,163
108,385
-

미착품
-
-
116,055
-
-

합 계

2,020,654
1,840,505
1,801,918
1,636,201
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)

[재고자산합계÷기말자산총계×100]

8.8%
10.2%
11.4%
12.9%

-

재고자산회전율(회수)

[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]

2.92회
2.48회
2.59회
2.33회
-

(2) 재고자산의 실사내용
2016년 및 2017년 기말 재고자산의 경우 외부감사인 동서회계법인의 입회하에 재고조사를 실시하였으며, 2018년 기말 재고자산의 경우 지정감사인 삼일회계법인의 입회하에 재고조사를 실시하였습니다.

2016년재고자산실사(외부감사인 입회)
실사(입회)시기
2017년 1월 6일
1일

실사(입회)장소
제천공장

실사(입회)대상
제품, 원재료, 부재료

2017년재고자산실사(외부감사인 입회)
실사(입회)시기
2018년 1월 3일
1일

실사(입회)장소
제천공장

실사(입회)대상
제품, 반제품, 원재료, 부재료

2018년재고자산실사(외부감사인 입회)
실사(입회)시기
2019년 1월 6일
1일

실사(입회)장소
제천공장

실사(입회)대상
상품, 제품, 반제품, 재공품, 원재료, 부재료

2019년 반기재고자산실사(회사 자체 수행)
실사(입회)시기
2019년 6월 30일
1일

실사(입회)장소
제천공장

실사(입회)대상
상품, 제품, 반제품, 재공품, 원재료, 부재료

회사는 재고자산의 실사가 재무상태표일(보고기간종료일) 이외의 날에 행하여진 경우에는 실사일과 재무상태표일(보고기간종료일) 사이의 재고자산의 차이는 재고자산항목별 수불을 가감하여 확인하고 있습니다.
(3) 재고자산 보유내역 및 평가내역

(기준일 : 2019년 6월 30일)
(단위 : 천원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가손실충당금
기말잔액

상품
1,152
1,152
-
1,152

제품
1,176,985
1,157,272
49,351
1,107,921

재공품
142,768
142,768
-
142,768

원재료
594,271
574,273
4,656
569,617

부재료
212,881
208,134
8,939
199,195

합 계
2,128,057
2,083,599
62,946
2,020,653

주1)
보유금액란은 파악된 장기체화재고 등의 당기 평가 전 장부가액을 뜻하며, 기말잔액은 보유금액에서 당기 평가손실을 차감한 잔액입니다.

(기준일 : 2018년 12월 31일)
(단위 : 천원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가손실충당금
기말잔액

상품
1,750
1,750
-
1,750

제품
947,146
947,146
19,713
927,433

재공품
92,142
92,142
-
92,142

원재료
605,111
605,111
19,998
585,113

부재료
238,814
238,814
4,747
234,067

합 계
1,884,963
1,884,963
44,458
1,840,505

주1)
보유금액란은 파악된 장기체화재고 등의 당기 평가 전 장부가액을 뜻하며, 기말잔액은 보유금액에서 당기 평가손실을 차감한 잔액입니다.

(4) 재고자산의 담보내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 수주계약 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 공정가치 평가방법 및 내역

(1) 공정가치 서열체계
공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.수준1 : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지않은) 공시가격수준2 : 수준1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수수준3 : 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
2019년 반기말

수준1
수준2
수준3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익- 공정가치금융자산
312,785
-
-
312,785

구분
2018년말

수준1
수준2
수준3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익- 공정가치금융자산
237,539
-
-
237,539

파생상품부채
-
-
902,771
90,771

(2) 금융상품 종류별 공정가치
금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2019년 반기말
2018년말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치금융자산
312,785
312,785
237,539
237,539

금융부채

파생상품부채
-
-
902,771
902,771

회사의 상각후 원가금융자산 등의 금융자산과 상각후원가금융부채 등의 금융부채는 단기성으로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치 금액입니다. 비유동으로 분류된상각후원가금융자산과 상각후원가금융부채의 공정가치는 현재가치 할인으로 인한 효과가 중요하지 않으므로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치 금액입니다.
(3) 공정가치 추정에 사용된 방법 및 가정
수준 3으로 분류되는 파생상품부채의 경우 전환상환우선주의 전환권대가 등에 대한 공정가치로 주가변동성 및 할인율 등을 고려한 옵션모델에 의해 평가됩니다. 옵션모델에 따른 반복적인 공정가치 측정에 있어서 회사의 보통주 주식가치가 주요 투입변수로 작용하며, 이에 따른 보통주 주식가치의 산정이 요구됩니다. 2018년말 회사는 보통주 주식가치의 산정을 위해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구분

수준

가치평가기법

투입변수

수준3 투입변수(가중평균)

보통주 주식

3

현재가치기법

수익성장률

2.46% ~ 31.22% (18.76%)

영구성장률
0%

가중평균자본비용
11.92%

(4) 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정
회사의 재무부서는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 위해 외부전문가의 평가를 수행하고 있으며, 이러한 공정가치 측정치는 수준3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 외부전문가의 공정가치 평가과정 및 그 결과는 재무담당이사와 협의됩니다.
(5) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동
회사는 금융상품의 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난 날자에 인식합니다. 당기와전기중 금융상품의 각 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

(단위 : 천원)

파생상품부채
당기
전기

기초

902,771
789,540

파생상품평가손실(이익)
395,537
508,678

보통주 전환
(1,298,308)
(395,447)

기말

-
902,771

바. 채무증권 발행실적
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 기업어음증권 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 전자단기사채 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 회사채 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 신종자본증권 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 조건부자본증권 미상환 잔액
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등
가. 감사인에 관한 사항

사업연도
감사인
감사(검토)의견
감사보고서 특기사항

2016년(제16기)
동서회계법인
적정
해당사항 없음

2017년(제17기)
동서회계법인
적정
(주1)

2018년(제18기)
삼일회계법인
적정
(주2), (주3)

2019년반기(제19기)
삼일회계법인
적정
(주4)

주1)
주식회사 엔바이오니아의 2016년 1월 1일 현재의 재무상태표 및 2016년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표는 감사를 받지 않았습니다.본 감사보고서에 첨부되지는 아니하였으나, 회사는 비교표시된 한국채택국제회계기준에 따른 전기재무제표 외에 대한민국의 일반기업회계기준에 따른 재무제표도 작성하였습니다. 우리는 동 재무제표에 대하여도 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였으며, 2017년 2월 21일자 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다. 우리가 적정의견을 표명한 재무제표는 주석34에서 기술된 한국채택국제회계기준 조정사항이 반영되기 전의 재무제표였으며 비교표시된 첨부 2016 회계연도의 재무제표는 이러한 조정사항이 반영된 것입니다.

주2)
강조사항감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 재무제표 이용자는 재무제표에 대한 주석 2.19에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 주석 2.19에 기술하고 있는 바와 같이 회사는 개발비와 전환상환우선주 회계처리 오류와 관련한 수정사항을 반영하여 2017년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표를 재작성하였습니다.

주3)
기타사항주식회사 엔바이오니아의 2017년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표는 타 감사인이 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사하였으며, 이 감사인의 2018년 3월 23일자 감사보고서에는 적정의견이 표명되었습니다. 한편 해당 감사인이 적정의견을 표명한 재무제표는 재무제표에 대한 주석 2.19에서 기술되어 있는 조정사항들을 반영하기 전의 재무제표이며 비교표시된 2017년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표는 해당 조정사항이 반영된 재무제표입니다. 우리는 동 조정사항을 포함하여 회사의 2017년 재무제표에 대해 감사나 검토, 기타 어떠한 계약도 체결하지 않았습니다. 따라서 우리는 2017년 재무제표 전체에 대하여 감사의견 또는 기타 어떠한 형태의 확신도 표명하지 아니합니다.

주4)
기타사항비교표시된 2018년 6월 30일로 종료되는 3개월 및 6개월 보고기간의 포괄손익계산서와 6개월 보고기간의 자본변동표 및 현금흐름표는 검토를 받지 아니한 것입니다.한편, 본인은 2018년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료하는 회계연도의 포괄손익계산서, 자본변동표 및 현금흐름표(이 검토보고서에는 첨부되지 않음)를 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사하였고, 2019년 4월 10일의 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다. 비교표시목적으로 첨부한 2018년 12월 31일 현재의 재무상태표는 위의 감사받은 재무상태표와 중요성의 관점에서 차이가 없습니다.

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 천원, 시간)

사업연도
감사인
내용
보수
총소요시간

2016년(제16기)
동서회계법인
재무제표 감사
16,000
171

2017년(제17기)
동서회계법인
재무제표 감사
16,000
269

2018년(제18기)
삼일회계법인
재무제표 감사
55,000
729

2019년 반기(제19기 반기)
삼일회계법인
반기재무제표 검토
38,000
-

2019년(제19기)
삼일회계법인
재무제표 감사
85,000
-

주1)
2019년(제19기) 감사보수는 내부회계관리제도에 대한 검토 보수가 포함된 금액입니다.

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 천원)

사업연도
계약체결일
감사인
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

2016년(제16기)
-
동서회계법인
2016년 세무조정용역
-
2,500
-

2017년(제17기)
-
동서회계법인
2017년 세무조정용역
-
3,000
-

2019년(제19기)
2019.08.30
삼일회계법인
증권신고서에 기재된 재무정보에 대한 국문 확인서한의 발행
계약체결일부터 확인서한 수령일까지
20,000
-

2. 회계감사인의 변경
당사는 2018년에 대한 외부감사인 지정 신청을 하여 주식회사외부감사에관한법률 제4조의3 제1항 및 동법시행령 제4조의2 제1항에 따라 2018년 10월 15일 금융감독원으로부터 지정감사인 후보를 복수로(삼일회계법인, 한영회계법인) 지정받았으며, 그 가운데 삼일회계법인과 외부감사계약을 체결하였습니다.
3. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제제도 검토
당사는 상장을 준비하는 과정에서 상법 및 자본시장법 등에 의한 신주의 발행, 주주총회의 운영, 주주의 권리 등에 관한 사항이 상장법인에 적합하도록 정관을 정비하였으며, 이사회결의 및 주주총회의 제반 절차를 준수하고 있습니다.회사는 2018년 10월 12일 주주총회 결의를 통해 이사회운영규정을 제정한 바 있습니다. 해당 규정에서는 회사의 중요한 사항에 대하여 심의 및 의결하도록 규정하고 있으며, 최대주주 등의 독단적 의사결정을 방지하기 위하여 2인의 사외이사를 선임하였고, 상근감사 요건을 충족한 감사를 선임한 바 있습니다.더불어 2018년 11월 27일 이사회에서 이해관계자와의거래에관한규정을 제정하여 최대주주등을 포함한 이해관계자와의 거래를 원천적으로 금지하고 있으며, 거래가 불가피한 경우에 한하여 참석이사의 만장일치의 결의를 득한 후에 거래를 할 수 있도록 엄격하게 제한하고 있습니다.또한, 2018년 9월 3일 이사회 승인을 통하여 자금관리규정을 개정함으로써, 상장주식 등 유가증권의 취득, 처분 및 자금의 대부행위를 하는 경우에는 반드시 이사회의 사전 승인을 득해야 하며, 이 경우 이사회 승인은 이사 전원 참석 및 만장일치 결의를통해서만 할 수 있도록 규정하고 있습니다.당사는 이러한 내부통제를 위한 제반 규정을 마련하고 이를 준수하고 있기에 향후 상장회사로서의 부적절한 경영관리 가능성은 적은 것으로 판단됩니다.
나. 내부회계관리규정 개요
규정명 : 내부회계관리규정(2018년 11월 27일 제정)
다. 내부회계관리조직

(1) 내부회계관리 담당업무 조직도

성명

직급/직책

겸임업무

회사내 경력

내부회계 역할

이사회

내부회계관리제도의 구축 운영에 관한 기본방침 수립

한정철

대표이사

(CEO)

경영총괄

18년 5개월

내부회계관리제도의 구축 및 운영에 필요한 제반 사항의 지원과 내부회계관리자의 임명.

조민

재무담당이사

(CFO)

재무총괄

3년 7개월

내부회계관리자 - 내부회계관리제도의 정비와 운영을 총괄하며,내부회계관리업무를 수행함.

이경희

경영기획실

차장

내부회계전담

4개월

내부회계관리제도 운영을 위한 실무 총괄 및 현업 담당자의 교육 및 업무 프로세스 개선

(2) 내부회계관리자 인적사항

성명

생년월일

학력

주요경력

조민

1974.09.23

단국대학교 경제학과

2018.05. ~ 현재 ㈜엔바이오니아 경영기획 이사

2006.12. ~ 2015.03. (주)코렘프 경영기획실장

2007.12. ~ 2010.06. (주)엔바이오니아 경영기획팀장

2005.07. ~ 2005.12. 무한투자㈜ PE본부 과장

2002.06 ~ 2004.10. (주)이오리스 경영기획 팀장

2000.10. ~ 2002.03. 리타워텍㈜ F&C Team 대리

당사는 증권신고서 제출일 현재 비상장법인이면서 2018년말 기준 자산총액이 1천억원 미만이기 때문에 내부회계관리제도를 갖추어야 할 의무는 존재하지 않습니다. 하지만, 당사는2018년10월25일 동서회계법인과 자문용역 계약을 체결하여 내부회계관리제도 구축을 하였습니다. 또한, 2018년11월27일 이사회 결의를 통해 내부회계관리규정을 제정하였으며, 2019년1월1일로 시작되는 회계연도부터 시행해오고 있습니다.
라. 내부통제구조의 평가
당사는 내부회계관리 시스템을 구축하고 첫 시행을 하고 있는 바, 증권신고서 제출일현재 내부회계관리자의 보고 및 회사의 감사가 보고한 사항들은 없습니다.이와 관련한 사항들은 향후 관련 규정에 따라 운영, 보고 및 공시 예정입니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사회 구성 현황
당사의 이사회는 등기이사로 구성되고 법령 또는 정관에서 정한 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항 및 이사회운영규정에서 정하는 회사 경영의 기본 방침 및 업무집행에 관한 주요사항을 의결하며, 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다. 증권신고서 작성기준을 현재 당사의 이사는 총 6명(사내이사 3명, 기타비상무이사 1명,사외이사 2명)의 이사로 구성되어 있습니다.
(2) 사외이사 현황

성명
주요경력
최대주주등과의 이해관계
결격요건
비고

박진택

(15.12~현재) ㈜펙타 대표이사

(09.10~15.11) 한국벤처캐피탈협회 정책개발 본부장

(08.03~09.09) 한국무역투자진흥공사

(04.08~08.03) ㈜루비콘파트너스 대표

(00.02~04.08) 아셈캐피탈(CDIB KOREA) 기획팀 M&A팀장

(99.03~01.01) SK 증권 재경부

(96.08~99.02) SK 증권 국제부

(94.10~96.08) SK증권 기획팀

(89.03~95.02) 충남대학교 경영학 졸업

없음(타인)
미해당
-

강인규

(04.11~현재) 정일회계법인 대표회계사

(00.07~04.10) 가립회계법인(서울) 이사

(96.10~00.06) 강인규회계사무소 대표

(94.04~96.09) 삼일회계법인

(90.10~94.03) 산동회계법인

(88.03~90.08) 고려대학교 경영학 석사

(84.03~88.02) 고려대학교 경영학

없음(타인)
미해당
-

주1)
당사의 사외이사는 상법 제382조 제3항 내지 동법 제542조의8 제2항에서 정의하는 사외사의 결격요건에 해당하지 않습니다.

[사외이사 결격요건Check List]

구 분
해당여부
비 고*

박진택
강인규

상법 제382조제3항 각호

1. 회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사·감사·집행임원 및 피용자
X
X
-

2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계 존속·비속
X
X
-

3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자
X
X
-

4. 이사·감사·집행임원의 배우자 및 직계 존속·비속
X
X
-

5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자
X
X
-

6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자
X
X
-

7. 회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자가 이사·집행임원으로 있는 다른 회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자
X
X
-

상법 제542조의8제2항 각호

1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자
X
X
-

2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자
X
X
-

3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자
X
X
-

4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자
X
X
-

5. 상장회사 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 “특수관계인”이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 “최대주주”라 한다) 및 그의 특수관계인
X
X
-

6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실사의 영향력을 행사하는 주주(이하 “주요주주”라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속·비속
X
X
-

7. 그 밖의 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자
X
X
-

(3) 이사회 운영규정의 주요 내용

구분

내용

제4조

[이사회의 구성]

① 이사회는 주주총회에서 선임된 이사 전원의 구성으로 한다.

② 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

③ 이사회의 업무처리를 위하여 1명의 간사를 둘 수 있다.

제5조

[이사회의 구분 및 소집]

① 이사회는 정기 이사회와 임시 이사회로 구분한다.

② 정기 이사회는 매 분기 단위로 개최한다.

③ 임시 이사회는 대표이사회장이 필요하다고 인정할 때와 재적이사 과반수의 요구가 있을 때 이를 개최한다.

④ 대표이사(사장)이 유고시에는 회사 정관에서 정한 순서로 소집권자가 된다.

⑤ 이사회를 소집할 때에는 이사회일 1주일 전에 각 이사 및 감사에 대하여 소집일시, 장소를 기재한 소집통지서를 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다.

⑥ 재적이사 과반수에 의한 이사회 소집청구가 거절되거나 또는 청구한 날로부터 3일 이내에 소집통지서가 발송되지 아니할 경우에는 청구자 공동명의로 이를 소집할 수 있다.

제6조

[의장]

이사회의 의장은 대표이사(사장)가 되며, 대표이사(사장)의 유고시에는 회사의 정관에서 정한 순서로써 그 직무를 대행한다.

제8조

[이사회의 결의방법]

① 이사는 각 1개의 의결권을 갖는다

② 이사회의 결의는 재적이사의 과반수 출석과 출석이사의 과반수로 한다. 다만, 매출·매입과 무관한 특수관계인과의 자금거래에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 전원의 동의로 하며, 상법 제397조의2(회사의 기회 및 자산의 유용 금지) 및 제398조(이사 등과 회사 간의 거래)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 회사의 정관 제38조 제1항에 따라 이사 3분의 2이상의 수로 한다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하며, 이 경우 의결권을 행사할 수 없는 이사는 의결권 수에 산입하지 않는다.

④ 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

⑤ 이사회의 의결권은 대리하지 못한다.

제9조

[이사회의 의결 및 보고사항]

① 이사회는 다음 사항을 심의·의결한다.

1. 주주총회에 관한 사항

(1) 주주총회의 소집

(2) 영업보고서의 승인

(3) 재무제표의 승인

(4) 정관의 변경

(5) 자본의 감소

(6) 회사의 해산, 합병, 분할합병, 회사의 계속

(7) 주식의 소각

(8) 회사의 영업 전부 또는 중대한 일부의 양도 및 다른 회사의 영업 전부의 양수

(9) 영업 전부의 임대 또는 경영위임, 타인과 영업의 손익 전부를 같이하는 계약, 기타 이에 준하는 계약의 체결이나 변경 또는 해약

(10) 이사, 감사의 선임 및 해임

(11) 주식의 액면미달발행

(12) 이사의 회사에 대한 책임의 면제

(13) 주식배당 결정

(14) 주식매수선택권의 부여

(15) 이사·감사의 보수

(16) 기타 주주총회에 부의할 의안

2. 주요 경영에 관한 사항

(1) 주주총회의 소집

(2) 대표이사의 선임 및 해임

(3) 회장, 사장, 부사장, 전무이사, 상무이사의 선임 및 해임

(4) 공동대표의 결정

(5) 이사회 내 의원회의 설치, 운영 및 폐지

(6) 이사회 내 위원회의 선임 및 해임

(7) 이사회 내 위원회의 결의사항에 대한 재결의

(8) 이사의 전문가 조력의 결정

(9) 지배인의 선임 및 해임

(10) 지점, 공장, 사무소, 사업장의 설치·이전 또는 폐지

(11) 간이합병, 간이분할합병, 소규모합병 및 소규모 분할합병의 결정

(12) 흡수합병 또는 신설합병의 보고

(13) 기타 관련법령에서 정한 이사회의 결의를 필요로 경영에 관한 중요 사항

3. 재무에 관한 사항

(1) 중요한 투자에 관한 사항

(2) 중요한 계약의 체결

(3) 중요한 재산의 취득 및 처분

(4) 결손의 처분

(5) 중요시설의 신설 및 처분

(6) 신주의 발행

(7) 사채의 모집

(8) 준비금의 자본점입

(9) 전환사채의 발행

(10) 신주인수권부사채의 발행

(11) 중요한 자금 도입 및 보증 행위

(12) 중요한 자산에 대한 저당권, 질권의 설정

4. 이사에 관한 사항

(1) 이사와 회사간 거래의 승인

(2) 타회사의 임원 겸임

5. 기타

(1) 중요한 소송의 제기

(2) 주식매수선택권 부여의 취소

(3) 기타 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회에서 위임 받은 사항 및 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항

② 이사회에 보고할 사항은 다음과 같다.

1. 이사회 내 위원회에 위임한 사항의 처리 결과

2. 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하거나 그 행위를 할 염려가 있다고 감사가 인정한 사항

3. 기타 경영상 중요한 업무 집행에 관한 사항

제10조

[부의절차]

① 이사회에 부의할 사항은 소관부서에서 입안하여 관계부서와 협의를 거친 후 대표이사의 결재를 받아 회의개최 10일 전까지 간사에게 제출하여야 한다. 다만, 긴급을 요하는 사항은 회의 개최 전일까지 제출할 수 있다.

② 간사는 의안의 접수 순위에 따라 이사회 의사관리대장에 등록하고, 회의 차수는 연도별 일련번호로 하고, 의안 번호는 회의 차수별 일련번호로 부여하며, 의안의 접수 순위에 따라 의결 안건과 보고 안건으로 구분하여 특별한 사유가 없는 한 회의 개최 7일전까지 이사회 구성원에게 이사회 소집통지서와 함께 배부한다.

제12조

[재심요청]

대표이사는 이사회의 의결사항 중 집행상 중대한 문제점이 있다고 판단되는 사안에 대해서는 시행을 보류하고 1회에 한하여 의결일로부터 2주일 이내에 이사회에 재심을 요청할 수 있다.

제15조

[감사의 출석]

감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

제16조

[관계인의 출석]

의장은 필요하다고 인정할 경우에는 관계 관계인을 출석시켜 의견을 청취할 수 있다.

제17조

[이사에 대한 직무집행감독권]

① 이사회는 각 이사가 담당업무를 집행함에 있어 법령 또는 정관에 위반하거나 현저히 부당한 방법으로 처리하거나, 처리할 염려가 있다고 인정한 때에는 그 이사에 대하여 관련 자료의 제출, 조사 및 설명을 요구할 수 있다.

② 제1항의 경우 이사회는 해당 업무에 대하여 그 집행을 중지 또는 변경하도록 요구할 수 있다.

제18조

[의사록]

① 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성한다.

② 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대 이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명한다.

③ 주주는 영업시간 내에 이사회 의사록의 열람 또는 등사를 청구할 수 있다.

④ 회사는 제3항의 청구에 대하여 이유를 붙여 이를 거절할 수 있다. 이 경우 주주는 법원의 허가를 얻어 이사회 의사록을 열람 또는 등사할 수 있다.

제20조

[이사의 의무]

① 이사회는 회사에 대한 선량한 관리자 주의로써 사무를 처리하며, 회사에 이익이 되는 방향으로 권한을 행사하여야 한다.

② 이사는 다른 이사의 업무집행을 감시할 주의의무를 진다.

③ 이사회의 승인 없이는 자기 또는 제3자의 계산으로 회사의 영업부류에 속한 거래를 하거나 동종업종을 목적으로 하는 다른 회사의 무한책임사원이나 이사가 되지 못한다. 또한 회사를 상대방으로 하여 자기 또는 제3자의 계산으로 하는 거래를 하지 못한다.

나. 이사회의 주요활동내역

회차

개최일자

의 안 내 용

가결여부

사내이사
기타비상무이사
사외이사

한정철(100%)
박성은(100%)
조민(100%)
장홍훈(18%)
이인엽(33%)
박진택(73%)
강인규(45%)

1

2019.01.18

제1호 의안 명의개서대리인 선임 및 통일규격증권 발행 승인의 건

가결

찬성

찬성
찬성
(불참)
찬성
(불참)
(불참)

2

2019.02.14

제1호 의안 2018년 재무제표, 영업보고서 승인의 건

가결

찬성

찬성
찬성
(불참)
(불참)
찬성
(불참)

3

2019.02.27

제1호 의안 제18기 정기주주총회 일자 확정의 건

제2호 의안 이사 선임(중임)에 관한 건

제3호 의안 신주발행의 건(제3자 배정, 할증발행)

가결

찬성

찬성
찬성
(불참)
(불참)
찬성
(불참)

4

2019.03.18

제1호 의안 환경개선지원자금대출 일억칠천사백만원 신규 차입의 건

가결

찬성

찬성
찬성
(불참)
찬성
찬성
(불참)

5

2019.03.29

제1호 의안 대표이사 선임의 건

가결

-

찬성
찬성
(불참)
(불참)
찬성
찬성

6

2019.05.15

제1호 의안 2019년 1분기 영업 현황 보고의 건

제2호 의안 주식매수선택권 부여 취소의 건

가결

찬성

찬성
찬성
(불참)
(불참)
(불참)
찬성

7

2019.06.24

제1호 의안 환경개선지원자금대출 일억삼천구백만원 신규 차입 및 기존 환경개선지원자금대출 감액 승인의 건

가결

찬성

찬성
찬성
(불참)
사임
찬성
(불참)

8

2019.06.25

제1호 의안 한국거래소 코스닥시장 상장(IPO) 승인의 건

가결

찬성

찬성
찬성
(불참)
찬성
(불참)

9
2019.07.17
제1호 의안 공장 신축공사 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
(불참)
(불참)
찬성

10
2019.08.27
제1호 의안 일반자금대출 일십억원 신규 차입 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

11
2019.09.06
제1호 의안 코스닥시장 상장을 위한 신주 발행 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 이사회에서 사외이사의 주요활동내역

회차

개최일자

의 안 내 용

가결여부

사외이사
비고(찬성, 출석, 정원)

박진택
강인규

1

2019.01.18

제1호 의안 명의개서대리인 선임 및 통일규격증권 발행 승인의 건

가결

(불참)
(불참)
0, 0, 2

2

2019.02.14

제1호 의안 2018년 재무제표, 영업보고서 승인의 건

가결

찬성
(불참)
1, 1, 2

3

2019.02.27

제1호 의안 제18기 정기주주총회 일자 확정의 건

제2호 의안 이사 선임(중임)에 관한 건

제3호 의안 신주발행의 건(제3자 배정, 할증발행)

가결

찬성
(불참)
1, 1, 2

4

2019.03.18

제1호 의안 환경개선지원자금대출 일억칠천사백만원 신규 차입의 건

가결

찬성
(불참)
1, 1, 2

5

2019.03.29

제1호 의안 대표이사 선임의 건

가결

찬성
찬성
2, 2, 2

6

2019.05.15

제1호 의안 2019년 1분기 영업 현황 보고의 건

제2호 의안 주식매수선택권 부여 취소의 건

가결

(불참)
찬성
1, 1, 2

7

2019.06.24

제1호 의안 환경개선지원자금대출 일억삼천구백만원 신규 차입 및 기존 환경개선지원자금대출 감액 승인의 건

가결

찬성
(불참)
1, 1, 2

8

2019.06.25

제1호 의안 한국거래소 코스닥시장 상장(IPO) 승인의 건

가결

찬성
(불참)
1, 1, 2

9
2019.07.17
제1호 의안 공장 신축공사 승인의 건
가결
(불참)
찬성
1, 1, 2

10
2019.08.27
제1호 의안 일반자금대출 일십억원 신규 차입 승인의 건
가결
찬성
찬성
2, 2, 2

11
2019.09.06
제1호 의안 코스닥시장 상장을 위한 신주 발행 승인의 건
가결
찬성
찬성
2, 2, 2

라. 이사회내 위원회
당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회 내 위원회가 구성되어 있지 않습니다.
마.이사의 독립성

(1) 이사회 구성원의 독립성
당사는 이사의 독립성을 확보하기 위하여 주주총회 전 이사 후보의 인적사항을 공시하고 있으며, 주주총회에서 선임하고 있습니다. 이사는 주주총회에 출석한 주주의 의결권의 과반수로 선임하고 있습니다.또한 당사는 회사 경영의 중요한 의사결정과 업무 집행을 이사회의 심의 및 결정을 통하여 수행하고 있으며, 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.
(2) 사외이사후보추천위원회
당사는 최근 사업년도말 자산총액이 2조원 미만으로 사외이사후보추천위원회를 설치하지 아니하였습니다.

바. 사외이사의 전문성
당사 내 지원조직은 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 당사의 사외이사는 경영ㆍ경제 분야 전문가로서 이사로서 직무 수행에 있어 전문성을 갖추고 있습니다. 또한 이사회 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등
당사는 증권신고서 제출일 현재『정관』및 이사회에서 승인 받은『감사직무규정』에 감사에 관한 규정을 두어 감사의 권한, 책임, 운영방안 등을 규정하고 있습니다.

구분

내용

정관 제44조

[감사의 수]

회사는 1인 이상 2인 이내의 감사를 둘 수 있다.

정관 제45조

[감사의 선임]

① 감사는 주주총회에서 선임한다.

② 감사의 선임을 위한 의안은 이사회 선임을 위한 의안과는 별도로 의결하여야 한다.

③ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의1 이상의 수로 하여야 한다. 그러나 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 감사의 선임에는 의결권을 행사하지 못한다. 다만, 소유주식수의 산정에 있어 최대주주와 그 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식수는 합산한다.

정관 제46조

[감사의 임기와 보선]

① 감사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지로 한다.

② 감사 중 결원이 생긴 때에는 주주총회에서 이를 선임한다. 그러나 정관 제44조의 정하는 원수를 결하지 아니하고 업무수행상 지장이 없는 경우에는 그러하지 아니하다

정관 제47조

[감사의 직무 등]

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 제35조 제3항 및 제36조의2의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

정관 제48조

[감사록]

감사는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 기명날인 또는 서명하여야 한다.

정관 제49조

[감사의 보수와 퇴직금]

① 감사의 보수와 퇴직금에 관하여는 제37조의 규정을 준용한다.

② 감사의 보수를 결정하기 위한 의안은 이사의 보수 결정을 위한 의안과 구분하여 상정·의결하여야 한다.

감사직무규정 제2조

[직무]

감사의 직무라 함은 다음 각 항의 업무를 말한다.

① 회계 및 업무의 감사

② 관계법령 및 정관에서 정하는 사항에 관한 감사

③ 이사회에서 감사에게 위촉한 업무

④ 외부감사에 대한 지휘

⑤ 대표이사가 위촉하는 특정 업무의 감사

감사직무규정 제3조

[감사의 종류]

감사는 다음 3종류로 구분 실시한다.

① 정기감사 : 분기별로 업무 전반 또는 특정 업무에 대하여 실시한다.

② 수시감사 : 감사가 필요하다고 인정하는 경우와 대표이사의 의뢰가 있는 경우 및 감독기관의 의뢰가 있는 경우에 실시한다.

③ 일일감사 : 중요 업무에 대하여 영업시간 종료 후 실시한다.

감사직무규정 제4조

[감사의 독립원칙]

감사는 그 직무를 수행함에 있어서 이사회 및 집행기관으로부터 독립된 위치에서 공정하게 그 직무를 수행하여야 한다.

감사직무규정 제5조

[이사회의 참여]

감사는 이사회에 참석하여 의견을 진술할 수 있으며 의결시에는 감사의 의견을 참고하여야 한다.

감사직무규정

제6조

[감사실시]

감사는 감사대상부서에 사전 통보 없이 실시함을 원칙으로 한다. 그러나 필요하다고 인정될 때에는 감사 시행에 앞서 감사시기, 감사절차 또는 준비사항 등을 감사 대상부서의 부서장에게 통지할 수 있다.

감사직무규정 제7조

[감사자의 임명]

① 정기감사 및 수시감사의 감사자는 감사가 임명한다. 단 감사가 비상근일 경우에는 대표이사가 임명할 수 있다.

② 일일감사의 감사자는 감사가 부서장에게 그 임명을 위임할 수 있다. 단 감사가 비상근일 경우에는 대표이사가 임명을 위임할 수 있다.

감사직무규정 제9조

[감사자의 준수사항]

감사자는 감사를 행함에 있어 아래의 사항을 준수하여야 한다.

① 감사자는 일체의 선입견이나 정실을 배제하여 공정 무사하게 감사하며 관계법규 및 규정과 양심에 따라 독립하여 직무를 수행하여야 한다.

② 감사자는 직무상 입수한 기밀을 부당하게 누설하여서는 안된다.

③ 감사자는 감사대상부서의 평상업무 수행에 지장을 초래하지 않도록 유의하여야 하며, 지도적 입장에서 피감사자의 사무 미숙 및 오류를 교도함은 물론 비위사실 적발에 노력하여야 한다.

감사직무규정 제10조

[감사자의 권한]

감사자는 다음 각 항의 권한을 가진다.

① 각종 장부, 증빙서, 물품 및 관계서류 제출 요구

② 관계자의 출석 및 답변 요구

③ 금고, 장부 및 물품 등의 봉인

④ 회계 관계 거래처에 대한 조사자료 징구

⑤ 기타 직무수행에 필요한 사항의 요구

감사직무규정 제11조

[피감사자의 협조의무]

피감사자는 감사자의 감사수행상 필요에 의해 요구되는 자료 및 물건을 지체 없이 제출하고 입회설명, 보고를 성실히 수행하여 감사 수행이 원활하도록 협조하여야 한다.

감사직무규정 제12조

[시정요구]

① 감사는 감사 결과 위법 부당하거나 개선이 필요하다고 인정되는 사항이 있는 경우에는 대표이사에게 보고 후 피감사 부서장에게 서면으로 다음 각 호의 요구를 하여야 한다.

1. 규정, 제도 또는 운영상의 모순사항에 대한 개선

2. 위법 부당하다고 인정되는 사항에 대한 시정

3. 관계 직원의 징계 또는 포상

4. 관계 직원에 대한 교육

② 전항의 시정 요구를 받은 부서장은 지체없이 이에 대한 필요한 조치를 취하고 서면으로 감사에게 그 결과를 보고하여야 한다.

감사직무규정 제13조

[내부회계관리제도]

① 감사는 내부회계관리제도의 운영 실태를 평가하여 이사회에 사업연도마다 보고하고 그 평가보고서를 회사의 본점에 5년간 비치하여야 한다. 내부회계관리제도의 관리·운영에 대하여 시정의견이 있으면 이를 포함하여 보고하여야 한다.

② 감사가 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서를 작성함에 있어서는 다음과 같은 내용을 포함하여야 한다.

1. 제목이 감사의 평가 보고서임을 기술

2. 평가기준일에 평가대상기간에 대하여 내부회계관리제도의 설계·운영의 효과에 대하여 평가하였다는 사실

3. 내부회계관리제도의 설계·운영의 책임은 내부회계관리자를 포함한 회사의 경영진에 있다는 사실

4. 내부회계관리자가 제출한 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서를 참고하여 평가했다는 사실

5. 내부회계관리제도의 설계·운영의 평가기준으로 내부회계관리제도 모범규준(다른 기준을 사용한 경우 그 기준)을 사용하였다는 사실

6. 중요성 관점에서 모범규준에 근거한 종합평가 결론

7. 중요한 취약점이 있는 경우 내부회계관리제도의 설계와 운영상의 중요한 취약점에 대한 설명

8. 중요한 취약점이 있는 경우 중요한 취약점에 대한 시정 의견 설명

9. 보고서 일자

10. 감사의 서명 날인

11. 기타

(1) 내부회계관리자의 보고내용 요약(평가 결론, 유의미한 미비점, 시정조치 및 향후 계획 등)

(2) 평가 결과 추가적으로 발견된 사항

(3) 권고사항

감사직무규정 제14조

[감사결과의 보고]

① 감사자는 감사 종료 후 7일 이내에 감사보고서를 작성하여 감사에게 제출하여야 한다. 다만, 일일 감사자는 감자 종료 직후 일일감사일지를 작성하여 감사에게 제출하여야 한다.

② 감사는 정기감사 및 수시감사의 감사보고서를 대표이사에게 제출하여야 한다.

나. 감사의 감사업무에 필요한 경영정보 접근을 위한 내부장치마련 여부
당사는『감사직무규정』제10조에 의거 감사가 효율적으로 업무를 수행할 수 있도록자료요구 등의 권한과 행사절차를 마련해 두고 있습니다.

또한『감사직무규정』 11조에 피감사자는 감사자의 감사수행상 필요에 의해 요구되는 자료 및 물건을 지체 없이 제출하고 입회설명, 보고를 성실히 수행하여 감사 수행이 원활하도록 협조하여야 할 의무를 규정하고 있습니다.

다. 감사의 인적사항

성 명

주요 경력

결격요건 여부

비 고

김영수

(03.03~현재) 대현회계법인 이사(등기)

(95.03~02.02) 신우회계법인

(93.03~95.02) 법인전환-삼원합동회계사무소

(89.10~92.02) 우진합동회계사무소

(83.11~89.02) 안권회계법인

(86.03~86.07) 서울대학교 경영대학원 중퇴

(77.03~84.03) 고려대학교 역사학

미해당

-

주1)
당사의 감사는 상법 제542조의10에 해당하는 결격사유가 없으며, 증권신고서 제출일 현재, 비상근으로 재직 중입니다.

[감사의 결격요건 해당 여부 Check List]

구 분

해당여부

비 고*

김영수

상법 제542조의10

제542조의8 제2항 제1호부터 제4호까지 및 제6호에 해당하는 자

1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자

2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자

3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자

4. 금융관련 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자

6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주

X

-

회사의 상무(商務)에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사·집행임원 및 피용자. 다만, 이 절에 따른 감사위원회위원으로 재임 중이거나 재임하였던 이사는 제외한다.

X

-

제1호 및 제2호 외의 회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령이 정하는 자

1. 해당 회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원의 배우자 및 직계존속·비속

2. 계열회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자이거나 최근 2년 이내에 상무에 종사한 이사·집행임원 및 피용자

X

-

라. 감사의 독립성
당사는 감사의 독립성을 확보하기 위해서, 주주총회 전 감사후보의 인적사항을 공시하고 있으며, 주주총회에서 선임하고 있습니다. 감사는 주주총회에 출석한 주주의 의결권의 과반수로 선임하고 있습니다.감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반 업무와관련하여 관련 장부 및 관계 서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요 시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

구분

내용

감사직무규정 제2조

[직무]

감사의 직무라 함은 다음 각 항의 업무를 말한다.

① 회계 및 업무의 감사

② 관계법령 및 정관에서 정하는 사항에 관한 감사

③ 이사회에서 감사에게 위촉한 업무

④ 외부감사에 대한 지휘

⑤ 대표이사가 위촉하는 특정 업무의 감사

마. 감사의 주요활동 내역

회차

개최일자

의안 내용

가결여부

비고

1
2019.01.18
제1호 의안 명의개서대리인 선임 및 통일규격증권 발행 승인의 건
가결
불참

2

2019.02.14

제1호 의안 2018년 재무제표, 영업보고서 승인의 건

가결
참석

3

2019.02.27

제1호 의안 제18기 정기주주총회 일자 확정의 건

제2호 의안 이사 선임(중임)에 관한 건

제3호 의안 신주발행의 건(제3자 배정, 할증발행)

가결
참석

4

2019.03.18

제1호 의안 환경개선지원자금대출 일억칠천사백만원 신규 차입의 건

가결
참석

5

2019.03.29

제1호 의안 대표이사 선임의 건

가결
참석

6

2019.05.15

제1호 의안 2019년 1분기 영업 현황 보고의 건

제2호 의안 주식매수선택권 부여 취소의 건

가결
참석

7

2019.06.24

제1호 의안 환경개선지원자금대출 일억삼천구백만원 신규 차입 및 기존 환경개선지원자금대출 감액 승인의 건

가결
참석

8

2019.06.25

제1호 의안 한국거래소 코스닥시장 상장(IPO) 승인의 건

가결
참석

9
2019.07.17
제1호 의안 공장 신축공사 승인의 건
가결
(불참)

10
2019.08.27
제1호 의안 일반자금대출 일십억원 신규 차입 승인의 건
가결
참석

11
2019.09.06
제1호 의안 코스닥시장 상장을 위한 신주 발행 승인의 건
가결
참석

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부
당사는 정관에 근거하여 집중투표제를 배제하고 있습니다.

구분

내용

정관 제33조

[이사의 선임]

이사는 주주총회에서 선임한다.

이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 한다.

2인 이상의 이사를 선임하는 경우 『상법』 제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 소수주주권의 행사여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 경영권 경쟁 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 공시대상기간 중 경영권과 관련하여 경쟁이 발생한 사실이 없습니다.

구분
내용
비고

정관 제26조[주주의 의결권]
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.
-

정관 제27조[상호주에 대한 의결권 제한]
회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.
-

정관 제28조[의결권의 불통일행사]
① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나, 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.
-

정관 제29조[의결권의 대리행사]
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.
-

정관 제30조[주주총회의 결의방법]
주주총회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로써 한다.
-

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

성명
관계
주식의 종류
소유주식수 및 지분율
비고

기초(2018.12.31)
기말(증권신고서 제출일)

주식수
지분율
주식수
지분율

한정철
본인
보통주
1,937,290
33.64%
1,979,003
31.50%
RCPS 전환

우선주
32,444
0.56%
-
-
RCPS 전환

박성은
배우자/임원
보통주
227,500
3.95%
227,500
3.62%
-

우선주
-
-
-
-
-

한정석
동생/직원
보통주
10,000
0.17%
10,000
0.16%
-

우선주
-
-
-
-
-

조민
임원
보통주
249,990
4.34%
249,990
3.98%
-

우선주
-
-
-
-
-

합 계
보통주
2,424,780
42.11%
2,466,493
39.26%
-

우선주
32,444
0.56%
-
-
-

나. 최대주주에 관한 사항
증권신고서 작성 기준일 현재 당사의 최대주주는 대표이사 한정철이며, 당사 경영을 총괄하고 있습니다.

직책명

성 명

(생년월일)

담당

업무

약 력

대표이사

(상근/등기)

한정철

(1964.01.29)

경영총괄

(01.01~현재) ㈜엔바이오니아 대표이사

(94.09~00.10) 대외경제정책연구원(KIEP)

(94.04~94.09) 신한생명보험㈜

(88.03~90.02) 성균관대학교 경제학 석사

(84.03~88.02) 성균관대학교 무역학

다. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래
당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 최대주주 변동현황

당사는 최대주주이자 대표이사인 한정철이 설립 이래 현재까지 최대주주의 지위를 유지하고 있습니다.

3. 주식의 분포

가. 5% 이상 주식 소유현황 및 우리사주조합 주식소유현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분

주주명

소유주식수

지분율

비고

5% 이상 주주

정진근
776,590

12.36%

-

미래창조 SBI ASEAN-M&A투자조합
342,823
5.46%
-

우리사주조합

-

-

-

주1)
증권신고서 제출일 현재 기준 주주명부 폐쇄의 곤란 등으로 2019년 7월 11일 기준 실질주주명부상 현황을 기재하였습니다. 따라서 증권신고서 제출일 현재의 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.

주2)
당사는 증권신고서 제출일 현재 우리사주조합의 주식소유현황은 해당사항이 없습니다.

나. 소액주주현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구 분

주주

보유주식

비 고

주주수

비율

주식수

비율

소액주주

54명
72.97%
1,131,706
18.01%

보통주

주1)
소액주주는 발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주입니다.

주2)
증권신고서 제출일 현재 기준 주주명부 폐쇄의 곤란 등으로 2019년 7월 11일 기준 실질주주명부상 현황을 기재하였습니다. 따라서 증권신고서 제출일 현재의 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.

4. 주식사무

구분
내용

정관상신주인수권의내용

제 10조(신주인수권)① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 발행주식총수의 100%를 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 배정하는 경우2. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우5. 발행주식총수의 20%를 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우6. 발행주식총수의 20%를 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제류를 위하여 상대방에게 신주를 발행하는 경우7. 발행주식총수의 100%를 초과하지 않는 범위 내에서 회사의 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우8. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일

정기주주총회
매결산기 완료 후 3월 이내

주주명부 폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

주권의 종류
1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종

명의개서대리인
대리인의 명칭 : 한국예탁결제원(051-519-1500)

주주의 특전
해당사항 없음

공고 게재신문
회사의 공고는 회사의 인터넷홈페이지(www.envioneer.com)에 한다. 다만 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 한다.

5. 주가 및 주식거래실적
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원의 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위

등기여부

상근여부

담당업무

주요경력

소유주식수

최대주주와의 관계

재직기간

임기만료일

의결권있는 주식

의결권없는 주식

한정철
남
1964.01
대표이사
등기
상근
경영총괄

(01.01~현재) ㈜엔바이오니아 대표이사

(94.09~00.10) 대외경제정책연구원(KIEP)

(94.04~94.09) 신한생명보험㈜

(88.03~90.02) 성균관대학교 경제학 석사

(84.03~88.02) 성균관대학교 무역학

1,979,003
-
본인
18년5개월
2022.03.31

박성은
여
1967.06
부사장
등기
상근
기술

(01.03~현재) ㈜엔바이오니아 부사장

(99.12~01.02) 연세대학교 보건대학원 연구조교수

(99.04~99.11) 국립환경연구원 초청연구원

(98.03~99.03) 연세대학교 연구강사

(92.09~97.08) 연세대학교 보건학 박사

(90.03~92.08) 연세대학교 보건학 석사

(86.03~90.02) 연세대학교 환경과학

227,500
-
배우자
3년10개월
2022.03.31

조민
남
1974.09
이사
등기
상근
재무담당

2018.05~현재 ㈜엔바이오니아 경영기획 이사

2006.12~2015.03 (주)코렘프 경영기획실장

2007.12~2010.06 (주)엔바이오니아 경영기획팀장

2005.07~2005.12 무한투자㈜ PE본부 과장

2002.06~2004.10 (주)이오리스 경영기획 팀장

2000.10~2002.03 리타워텍㈜F&C Team 대리

249,990
-
없음
15년6개월
2021.10.12

장홍훈
남
1963.09
기타비상무이사
등기
비상근
-

(10.03~현재) 신흥정공㈜ 대표(이사등기)

(90.03~10.02) 신흥정공㈜ 입사

(83.03~90.03) 아주대학교 경영학

-
-
없음
9개월
2020.03.30

박진택
남
1970.02
사외이사
등기
비상근
사외이사

(15.12~현재) ㈜펙타 대표이사

(09.10~15.11) 한국벤처캐피탈협회 정책개발 본부장

(08.03~09.09) 한국무역투자진흥공사

(04.08~08.03) ㈜루비콘파트너스 대표

(00.02~04.08) 아셈캐피탈(CDIB KOREA) 기획팀 M&A팀장

(99.03~01.01) SK 증권 재경부

(96.08~99.02) SK 증권 국제부

(94.10~96.08) SK증권 기획팀

(89.03~95.02) 충남대학교 경영학 졸업

-
-
없음
9개월
2021.10.12

강인규
남
1965.11
사외이사
등기
비상근
사외이사

(04.11~현재) 정일회계법인 대표회계사

(00.07~04.10) 가립회계법인(서울) 이사

(96.10~00.06) 강인규회계사무소 대표

(94.04~96.09) 삼일회계법인

(90.10~94.03) 산동회계법인

(88.03~90.08) 고려대학교 경영학 석사

(84.03~88.02) 고려대학교 경영학

-
-
없음
9개월
2021.10.12

김영수
남
1959.01
감사
등기
비상근
감사

(03.03~현재) 대현회계법인 이사(등기)

(95.03~02.02) 신우회계법인

(93.03~95.02) 법인전환-삼원합동회계사무소

(89.10~92.02) 우진합동회계사무소

(83.11~89.02) 안권회계법인

(86.03~86.07) 서울대학교 경영대학원 중퇴

(77.03~84.03) 고려대학교 역사학

-
-
없음
8년1개월
2021.10.12

김형범
남
1954.06
상무이사
미등기
상근
공장장

(11.08~현재) ㈜엔바이오니아 상무

(10.08~11.08) 고려특수한지 상무

(96.07~09.06) ㈜크린앤사이언스 생산부장

(92.05~96.04) 남양한지 공장장

(83.03~92.04) 완산제지 과장

(77.11~83.02) 삼양판지 대리

(75.02~77.11) 동성제지

(72.03~75.02) 진북고등학교

-
-
없음
3년1개월
-

김권회
남
1959.05
이사
미등기
상근
품질담당

(16.08~현재) ㈜엔바이오니아 품질관리 이사

(14.09~16.06) 영흥철강 주식회사 이사

(92.06~14.08) ㈜시노펙스 이사

(86.12~92.06) 포스코엠텍㈜ 계장

(86.02~86.12) 동신제지 주식회사

(79.03~86.02) 건국대학교 화학공학

-
-
없음
10개월
-

박봉근
남
1962.02
이사
미등기
상근
연구개발

(18.11~현재) ㈜엔바이오니아 기술연구소 이사

(09.11~13.09) ㈜지앤이페이퍼텍 공장장

(04.11~08.11) 지리산한지(유)공장장

(95.05~98.07) 삼덕제지주식회사 생산과장

(89.03~95.05) 동양제지 주식회사 과장

(08.08~17.02) 한양대학교 신소재공학 박사

(90.03~07.02) 한양대학교 환경공학석사

-
-
없음

1

나. 타회사 임원 겸임 현황
(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

성명
당사내현황
겸직현황

직책
선임일
근무지
담당업무 및 직책
근무연수
당사와의 관계

박진택
사외이사
2018.10.12
(주)펙타
대표이사
3년9개월
없음

강인규
사외이사
2018.10.12
정일회계법인
대표회계사
14년10개월
없음

김영수
감사
2018.10.12
대현회계법인
회계총괄
16년6개월
없음

장홍훈
기타비상무이사
2004.01.16
신흥정공(주)
대표이사
29년6개월
없음

조 민
이사
2018.10.12
(주)제이에스민트
대표자
6년10개월
없음

다. 직원현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직원수
평균근속연수
연간급여총액
1인평균급여액
비고

기간의 정함이 없는 근로자
기간제 근로자
합계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

사무
남
9
-

-
9
4.9
240,143
26,683

여
7
-

-
7
3.5
143,661
20,523

영업
남
1
-

-
1
12.8
33,152
33,152

여
-
-

-

-

연구
남
8
-

-
8
1.9
182,441
22,805

여
2
-

-
2
3.7
48,932
24,466

생산
남
10
-
8
-
18
3.0
329,658
18,314

여
7
-
10
-
17
2.3
278,237
16,367

합계
44
-
18
-
62
4.6
1,256,224
23,187

주1)
연간급여 총액은 2019년 1월 1일부터 2019년 8월 31일까지의 급여총액이며, 중도퇴사자의 직원수 및 중도퇴사자의 급여액은 제외하였습니다.

주2)
1인 평균급여액은 연간급여총액을 2019년 8월 31일 현재 직원수로 나누어 산술한 단순평균값입니다.

주3)
등기임원은 제외하였으며, 미등기임원을 포함하여 작성하였습니다.

라. 미등기임원 보수현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 천원)

구분
인원수
연간급여총액
1인 평균 급여액
비고

미등기임원
3
126,733
42,244
-

주1)
연간급여 총액은 2019년 1월 1일부터 2019년 8월 31일까지의 급여총액입니다.

주2)
1인 평균급여액은 연간급여총액을 2019년 8월 31일 현재 인원수로 나누어 산술한 단순평균값입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사·감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
7
1,000,000
-

감사
1
50,000
-

주1)
당사의 이사보수한도 승인금액은 2019년 3월 29일 정기주주총회에서 10억원으로 승인하였고, 주주총회에서 신임된 이사로서 업무집행에 따른 보수를 말하며, 주식매수선택권은 포함되지 않습니다.

주2)
인원수는 2019년 3월 29일 정기주주총회일 기준 7명(비상근 포함)이며, 2019년 5월 22일 기타비상무이사 이인엽의 사임으로 증권신고서 제출일 현재 6명입니다.회사는 이사의 인원수 감소에 따른 이사보수한도 승인금액을 수정가결한 바 없습니다.

주3)
당사의 감사보수한도 승인금액은 2019년 3월 29일 정기주주총회에서 50백만원으로 승인하였습니다.

(2) 보수지급금액

① 이사·감사 전체

(단위 : 천원)

인원수

보수총액

1인당 평균 보수액

비고

7

219,840

31,406

-

② 유형별

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 천원)

구분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사
4
219,840
54,960
(사외이사 제외)

사외이사
2
-
-

감사위원회 위원
-
-
-

감사
1
-
-

합계
7
219,840
31,406

주1)
보수총액은 2019년 1월 1일부터 2019년 8월 31일까지의 보수액이며, 1인당 평균보수액은 보수총액을 증권신고서 제출일 현재의 인원수로 나누어 산출한 단순 평균값입니다.

(3) 이사, 감사의 보수지급기준
주주총회에서 승인받은 금액 내에서 직급과 업무를 고려하여 연간 보수를 책정, 지급하고 있습니다.
(4) 이사, 감사의 개인별 보수현황
당사는 이사 및 감사의 개인별 보수 지급액이 5억원 미만으로 개인별 보수지급금액과 그 구체적인 산정기준 및 방법에 대한 기재를 생략합니다.
나. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(1) 임원 대상 주식매수선택권

(단위 : 천원)

구분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
1
179,882
-

사외이사
-
-
-

감사
-
-
-

계
1
179,882
-

주1)
주식매수선택권의 공정가치 산출방법 및 주요가정은 첨부된 감사보고서를 참조하여 주시기 바랍니다.

(2) 개인별 주식매수선택권 부여현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, 원)

부여

받은 자

관계

부여일

부여

방법

주식의종류

변동수량

미행사수량

행사

기간

행사

가격

부여

행사

취소

김형범 외4명
임직원(상근/비등기)
2015.03.30
신주교부
보통주식
70,000
-
30,000
40,000
2017.03.31~2022.03.30
2,000

이인엽
(주3)
2016.03.30
신주교부
보통주식
10,000
-
10,000
-
2018.03.31~2023.03.30
2,000

서동식 외3명
임직원(상근/비등기)
2016.03.30
신주교부
보통주식
30,000
-
10,000
20,000
2018.03.31~2023.03.30
2,000

박희원 외3명
직원(상근/비등기)
2017.03.30
신주교부
보통주식
60,000
-
20,000
40,000
2019.03.31~2014.03.30
2,000

권영득 외1명
직원(상근/비등기)
2018.03.30
신주교부
보통주식
30,000
-
-
30,000
2020.03.31~2025.03.30
2,000

조민
임원(상근/등기)
2018.10.12
신주교부
보통주식
60,000
-
-
60,000
2020.10.13~2025.10.12
2,500

김권회 외18명
임직원(상근/비등기)
2018.10.12
신주교부
보통주식
80,000
-
6,000
74,000
2020.10.13~2025.10.12
2,500

계
340,000

76,000
264,000

주1)
주식매수선택권의 행사가격은 「상속세 미 증여세법 시행령 제54조(비상장주식등의 평가)」에 따라 평가한 금액 이상을 적용하였습니다.

주2)
액면가액 500원 기준

주3)
이인엽(비상근/등기)은 2019년 5월 22일 사임하였습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사의 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 계열회사간 임원 겸직 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 타법인 출자 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등
가. 가지급금, 대여금(증권의 대여 포함) 및 가수금 내역

(단위 : 천원)

구분

성명(법인명)

관계

목적

증권신고서제출일 현재잔액

담보

2016년도

2017년도

2018년도

2019년도

증가

감소

증가

감소

증가

감소

증가

감소

가지급금

한정철
최대주주(대표이사)
(주1)
-
-

405,000

405,000

-

-

-

-

-

-

대여금
박성은
최대주주의 배우자(부사장)
(주2)
-
-

100,000

25,000

15,000

15,000

30,000

105,000

-

-

한정석
최대주주의 형제(부장)
(주3)
-
-

3,500

1,600

-

1,900

-

-

-

-

기타
임직원

-
-

5,600

156

7,200

5,444

2,800

7,600

-

2,400

합 계

-
-
514,100
431,756
22,200
22,344
32,800
112,600
-
2,400

나. 담보제공 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 채무보증 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 차입금 내역

(단위 : 천원)

성 명(법인명)
관계
제출일
2016연도
2017연도
2018연도

현재 잔액
증가
감소
약정이자율
이자지급액
증가
감소
약정이자율
이자지급액
증가
감소
약정이자율
이자지급액

한정철
본인
-
11,007
11,007
0%
-
-
-
0%
-
-
-
0%
-

이인엽
임직원
-
-
410,200
0%
-
-
-
0%
-
-
-
0%
-

2. 대주주와의 자산양수도등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
3. 대주주와의 영업거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행, 변경사항 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행, 변경사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용

정기주주총회(2016.03.30)
제1호 의안 : 결산승인의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건제3호 의안 : 이사 보수한도 승인제4호 의안 : 감사 보수한도 승인제5호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건
원안승인원안승인 - 한정철, 박성은, 장홍훈원안승인 - 400백만원원안승인 - 50백만원원안승인 - 4명, 4,000주(액면가액 5,000원)

정기주주총회(2017.03.30)
제1호 의안 : 결산승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건제6호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건
원안승인원안승인원안승인 - 김형범, 이인엽, 장홍훈원안승인 - 500백만원원안승인 - 50백만원원안승인 - 4명, 6,000주(액면가액 5,000원)

정기주주총회(2018.03.30)
제1호 의안 : 결산승인의 건제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건제3호 의안 : 감사 선임의 건(중임)제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건제6호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건
원안승인원안승인원안승인 - 이상돈원안승인 - 500백만원원안승인 - 50백만원원안승인 - 2명, 3,000주(액면가액 5,000원)

임시주주총회(2018.10.12)
제1호 의안 : 주식분할 및 정관 변경의 건제2호 의안 : 이사 선임의 건제3호 의안 : 감사 선임의 건제4호 의안 : 임원퇴직금지급 규정 승인의 건제5호 의안 : 이사회 운영 규정 승인의 건제6호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건
원안승인 - 1주(5,000원)를 10주(500원)로 분할원안승인 - 조민, 박진택(사외이사), 강인규(사외이사)원안승인 - 김영수원안승인원안승인원안승인 20명, 140,000주(액면가액 5,000원)

정기주주총회(2019.03.29)
제1호 의안 : 제18기 재무상태표, 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안) 승인의 건제2호 의안 : 정관 변경의 건제3호 의안 : 이사 선임의 건(중임)제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안승인원안승인원안승인 - 한정철, 박성은원안승인 - 1,000백만원원안승인 - 50백만원

2. 우발채무

가. 중요한 소송사건
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 견질 또는 담보용 어음·수표 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 채무보증 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 채무인수약정 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 기타의 우발부채 등

(1) 충당부채 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(2) 금융기관과 체결한 주요 약정 내역
당사가 금융기관과 체결한 주요 약정에 대한 내역은 첨부된 반기검토보고서 "주석9차입금"을 참조하여 주시기 바랍니다.
(3) 담보제공 내역
당사의 담보제공 내역은 첨부된 반기검토보고서 "주석
7. 유형자산 및 무형자산"
을 참조하여 주시기 바랍니다.
(4) 타인으로부터 제공 받은 지급보증 또는 담보의 내역
당사가 타인으로부터 제공 받은 지급보증 또는 담보의 내역은 첨부된 반기검토보고서 "주

석

16. 우발부채 및 약정사항"과 "주석17. 특수관계자 거래"를 참조하여 주시기 바랍니다.
바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황
당사는 2018년 5월 4일 충청북도 바이오환경국 환경정책과로부터 “물환경보전법 제32조”규정 따른 배출허용기준을 초과한 오염물질(COD) 배출과 관련하여, 초과배출부과금을 부과.통보 받아 납부한 사실이 있습니다. 회사는 이와 관련한 후속조치로 지속적인 개선활동을 취해왔으며, 최근 193.6백만원(VAT 포함)의 시설투자를 통하여 이를 개선하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 시험가동 중에 있습니다.

상기 사실 외 당사는 환경관련법률, 세법(세무조사 포함) 등 제반 법률 또는 위무위반으로 회사 또는 대표이사가 징계 또는 제재를 받은 사실이 없습니다.

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 중소기업기준 검토표

<중소기업기준검토표(1)>

<중소기업기준검토표(2)>

라. 직접금융 자금의 사용

(1) 공모자금의 사용 내역
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
(2) 사모자금의 사용 내역

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 천원)

구분

납입일

주요사항보고서의

자금사용 계획

실제 자금사용 내역

차이발생

사유 등

사용용도

조달금액

내용

금액

주권비상장법인3자배정 유상증자

2019.03.15~2019.03.18

연구개발 및시설투자

2,999,997

공장신축경상연구개발

200,000206,042

(주1)

주1)
당사는 증권신고서 제출일 현재 상기 사모자금의 사용이 완료되지 않았으며, 미사용자금은 수시인출이 가능한 보통예금으로 보관하고 있습니다. 미사용자금은 향후 공장의 신축, 기계장치의 도입, 연구개발비용 및 운용자금으로 사용될 예정입니다.

마. 외국지주회사의 자회사 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 법적위험 변동사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 금융회사의 예금자보호 등에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 기업인수목적회사의 금융투자업의 역할 및 의무
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 합병등의 사후정보
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
카. 녹색경영
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타. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항
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파. 조
건부자본증권의 전환, 채무재조정 사유 등의 변동현황
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하. 보호예수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

주식의 종류

예수주식수

예수일

반환예정일

보호예수기간

보호예수 사유

총발행주식수

보통주

257,143

2019.08.19

상장일로부터 1개월 후

상장일로부터 1개월

코스닥시장 상장규정(제3자배정자/벤처금융)

6,282,255

보통주
170,000
2019.08.19
상장일로부터 3개월 후
상장일로부터 3개월
자발적 보호예수
6,282,255

보통주

100,000
2019.08.19
상장일로부터 6개월 후
상장일로부터 6개월
코스닥시장 상장규정(제3자배정자/상장주선인)
6,282,255

보통주
230,000
2019.08.19
상장일로부터 6개월 후
상장일로부터 6개월
자발적 보호예수
6,282,255

보통주

390,000
2019.08.19
상장일로부터 1년 후
상장일로부터 1년
자발적 보호예수
6,282,255

보통주
71,428
2019.08.19
상장일로부터 1년 후
상장일로부터 1년
코스닥시장 상장규정(제3자배정/일반투자자)
6,282,255

보통주

2,466,493
2019.08.19
상장일로부터 1년 후
상장일로부터 1년
코스닥시장 상장규정(최대주주 등)
6,282,255

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

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2. 전문가와의 이해관계

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