파라다이스 — 투자설명서 (20191004)
제출인: 파라다이스

투자설명서
1.5
(주)파라다이스

투 자 설 명 서

2019년 10월 04일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 파라다이스

( 증권의 종목과 발행증권수 )
파라다이스 제5회 무기명식 이권부 무보증사채

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
금 일천억원정 (\100,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 10월 03일

2. 모집가액 :

금 일천억원정 (\100,000,000,000)

3. 청약기간 :

2019년 10월 04일

4. 납입기일 :

2019년 10월 04일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)파라다이스 → 서울시 중구 동호로 268

NH투자증권(주) → 서울시 영등포구 여의대로 60

한국투자증권(주) → 서울시 영등포구 의사당대로 88

미래에셋대우(주) → 서울시 중구 을지로5길 26

신한금융투자(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 70

케이비증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

SK증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
NH투자증권 주식회사
한국투자증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

투자설명서 대표이사확인서.jpg
투자설명서 대표이사확인서

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

투자설명서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 외국인 관광객 증가율 둔화에 따른 위험

한국의 외국인전용 카지노 시장은 한국을 방문하는 외국인 관광객 수 증가에 힘입어 꾸준한 성장을 보였습니다.
특히 인접국가인 일본, 중국 등 아시아 지역에서 대다수 관광객을 유치하고 있습니다. 다

만,
외화수입 및 카지노 이용객이 높은 수준에 도달함에 따라, 성장률은 점차적으로 감소하고 있습니다. 외국인 전용카지노 시장은 2009년부터 2015년까지 연평균 5.2% 성장하였으며, 입장객 수는 연평균 7.4% 증가하였습니다. 2015년의 경우 5월 한국에서 발병한 메르스(Middle East Respiratory Syndrome) 영향으로 전체 카지노 매출액과 입장객은 모두 크게 감소하기도 하였습니다. 2018년 외국인 전용 카지노 매출액과 입장객은 1조 4,387억원과 284만명으로 전년대비 각각 24.1%, 28.1% 하락하였습니다.
이는 사드 보복 조치 및 한일 무역 분쟁으로 인한 관광객 감소 영향도 있으나, 중국의 경제성장 속도 둔화 및 일본의 장기적인 경제침체도 외화수입 및 카지노 이용객 성장률 감소의 요인이 되고 있습니다. 중국 및 일본의 경제성장률 둔화는 당사가 영위하는 카지노 사업의 주 고객층의 감소로 이어질 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

나. 정치ㆍ환경적 이슈에 따른 관광객 감소 위험

외국인을 상대로 하는 외국인 전용 카지노 산업은 외국인의 출입국 및 방문과 밀접한 영향이 있습니다. 한국을 방문한 외국인 관광객은 2012년 처음으로 1,100만명을 돌파하였으며 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 또한, 정부의 적극적인 외국인 관광객 유치 정책으로 외국인 관광객은 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 카지노 산업은 타 산업에 비해 경기 불황에 상대적으로 덜 민감한 편이나
메르스, 사스, 독감, 북핵 이슈, 중국의 부패 척결 기조, 사드 배치 문제, 한일 무역분쟁 등과 같이 국가 간 여행 수요를 저해할 수 있는 정치적, 환경적 문제 발생시 카지노 방문객이 감소할 수 있는 여지가 있습니다. 또한,
원화절상 시에는 여타 관광산업과 마찬가지로 당사의 카지노 사업 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

다.
일본 카지노 합법화에 따른 고객 유출 위험

최근 일본이 70년간 금지해온 카지노를 합
법화 하는 법안을 가결
한 가운데, 오는 2024~2025년 오사카, 와카야마, 홋카이도 등에 카지노를 포함한 복합리조트 설립이 유력한 상태입니다.
일본 카지노는 일본인에게도 개방되는 오픈 카지노가 될 것으로 예상되며, 이 경우
당사의 일본 고객들이 유출될 가능성 또한 존재
합니다.
카지노 합법화에 따른 일본의 카지노 사업이 본격화될 시, 당사의 수익성에 어떠한 영향을 미칠지 현재로써는 예측할 수 없습니다. 따라서, 일본 카지노 시장의 전망 및 성장성, 사업 진행 상황, 당사의 향후 사업계획 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단
됩니다.

라. 국내 카지노 사업 경쟁심화에 따른 위험

카지노 사업은 진입장벽이 매우 높은 편이며, 신규사업자가 시장에 진출하기 어려운 구조를 가지고 있습니다. 우리나라의 카지노 시장은 당사 및 세븐럭이 70%달하는 시장점유율을 보이고 있는 독과점적 형태로 이루어져 있습니다. 그러나,
외국계 자본의 국내 카지노 사업 진출로 인해 국내 카지노 사업의 경쟁이 더욱 심화될 것으로 판단됩니다. 외국계 카지노 업체의 국내 카지노 사업 진출로 당사의 시장 점유율이 하락할 수 있으며, 수익성에 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

마. 정부 규제 강화에 따른 위험

카지노 사업은 다른 사업에 비해 더욱 엄격한 정부의 규제를 받고 있는 사업입니다. 현재 우리나라는 관광진흥법을 통하여 카지노업의 허가요건과 카지노 사업자의 자격요건 등을 구체적으로 명시하고, 문화체육관광부장관이 허가권한을 가지고 있어 수요보다는 공급을 통한 규제 정책을 추진하고 있습니다.
향후 당사가 카지노 사업 관련 법률을 위반하거나, 규정을 준수하지 않을 경우 금전 및 평판과 관련한 손해를 입을 수 있으며, 중대한 사항을 위반했을 시 사업 승인 취소 및 사업 정지 처분을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

바. 카지노 산업에 대한 부정적 인식에 따른 위험

관광객 유치와 외화획득의 중요성이 높아지면서 빠르게 카지노 산업이 활성화되고 있으며, 이에 따라 카지노의 신규 설립도 많아지고 있어 외국계 대규모 카지노 자본이 아시아 시장에도 적극 유입되고 있는 상황입니다. 그러나,
한국의 카지노산업은 사행성을 부추기는 도박의 장소로 인식되고 있습니다. 이러한 카지노 사업에 대한 부정적인 인식으로 인하여 사업의 확장, 신규투자의 제한이 있을 수 있으며, 소송 및 분쟁 등에 휘말릴 가능성이 상존합니다. 규제의 강화 등으로 인해 향후 당사가 영위하는 카지노 사업의 수익성과 성장성에 다소 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

사. 복합리조트 사업 진출에 따른 위험

당사는 인천 국제공항 인근 지역에 카지노, 호텔 시설 등을 포함하는 복합리조트 사업을 진행하고 있습니다.
복합 리조트 사업의 수익성이 전망보다 부진할 경우, 당사의 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 또한,
사업 초기 단계로 인한 관련비용 증가, 대규모 투자에 따른 고정비 증가로 당사의 영업이익이 감소할 수 있으며 당사의 재무적인 부담 역시 커질 수 있으므로, 향후 사업의 진행상황과 수익성에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

아. 대외 변수에 따른 관광객 감소 위험

호텔 및 복합리조트산업은 연계 산업의 생산유발 효과가 크기 때문에, 세계 모든 국가에서 핵심 인프라 및 전략산업으로 인식하고 육성중인 산업입니다. 호텔의 객실 영업에 중요한 영향을 미치는 외국인 입국자 수는 2008년 이래 꾸준히 증가 추세를 보이고 있습니다.
특히 외국인 입국자 수 중 중국인 비율은 2016년에는 51.7%로 외래객의 절반을 넘는 수치를 기록하였습니다. 다만, 2015년 상반기 발생한 메르스 사태로 인하여 2015년 누적 외국인 입국자 수는 전년대비 -6.8%로 감소하였습니다. 이후 2017년에는 중국의 사드 배치 관련 보복 조치로 인하여 중국인 관광객이 급감하였으며, 이에 따라 2017년 입국자 수는 전년대비 30.6% 감소하였습니다.
호텔사업의 영업실적은 국내외 경기활황 또는 침체 여부, 환율 및 국제적 이벤트 등 대외적인 변수에 따라 크게 영향을 받는 산업입니다. 또한,
비즈니스 및 관광 등에 의한 외래관광객 수의 변화 및 기후, 메르스와 같은 전염병 등 예측하기 어려운 이슈 등에 의해서도 객실판매율이 민감하게 변동되는 특성이 있으므로 상기 기술된
다양한 변수에 의해 호텔부문의 매출 및 수익성이 변동 될 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다.

자. 호텔 및 복합 리조트 사업 경쟁 심화에 따른 위험

국내 5성급 호텔은 대부분 대기업 계열사로서, 해외 유명 호텔 체인과의 업무제휴 등을 통해 브랜드 인지도 향상을 도모하고 있습니다. 국내 5성급 관광호텔의 업체수는 2014년 전년대비 13개의 호텔이 증가하며 88개를 기록하였으나 이후 매년 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 그러나 최근 중국인 관광객이 증가하는 가운데, 대체로 고급 숙박시설에 대한 선호도가 낮은 중국인 관광객의 특성을 반영하여
특급호텔 수준의 서비스를 제공하는 중저가 비즈니스 호텔의 건립이 확대되는 추세로 직영 또는 위탁운영의 형태로 관련 사업을 확장하고 있습니다.
비즈니스호텔 사업 확대로 기존 5성급 호텔의 고객을 일부 잠식하여 수익성이 악화될 가능성이 존재하고 있습니다. 중장기적으로 호텔 업계 내 경쟁 심화와 객실 판매 단가 인상을 제약하는 요인으로 작용할 가능성도 배제할 수 없습니다.
국내의 호텔 객실 공급은 공급 과잉 및 경쟁 심화로 수익성이 현재 수준과 비교하여 둔화될 수 있습니다.

차. 시설의 개보수와 관련된 위험

호텔산업은 대규모의 초기 투자자금이 필요하며,
집객력 제고와 고급화를 위한 주기적인 리노베이션(개보수) 등 시설관련 투자부담이 높습니다. 또한
경쟁 호텔의 고급화 전략으로 인하여 고객기반이 분산되어 매출액이 감소될 가능성이 있습니다. 이러한
과도한 고급화 경쟁은 시설투자비 증가로 이어져 전반적인 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 경쟁업체 증가에 따른 경쟁심화 위험

당사의 파라다이스 스파도고는 단순히 수질 좋은 온천에 몸을 담그던 수준을 넘어, 스파와 물놀이 등 온 가족이 즐길 수 있는 다양한 테마 시설을 갖춘 프리미엄 스파입니다. 이처럼 당사는 온천의 다양성과 테마시설의 확보로 경쟁력을 갖추기 위해 노력하고 있으나,
대형 온천테마파크 및 사우나, 찜질방 등의 증가는 당사의 경쟁력을 약화시키고 수익성에도 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출액 및 순이익 등 수익성 관련 위험

당사의
연결기준 매출액은

2019년 반기 연결기준 매출액은 4,356억원으로 전년 동기 3,606억원 대비 20.8% 증가
하
였습니다.

2017년부터 단계적으로 오픈되고 있는 파라다이스 시티의 매출 증가가 전체 매출 성장을 견인한 것으로 판단됩니다.

당사
연결기준 영업이익은
2
019년 상반기에
신규 테마파크인 원더박스 오픈에 따른 광고선전비 등의 증가
로 전년 동기(
47억원
) 대비 감소한 15억원의 영업손실을 기록
하였습니다.
2017년에는 사드 보복 조치로 중국VIP 방문객이 감소하며 영업손실 300억원을 기록하였습니다. 2018년에는 한중 긴장관계 완화 및 파라다이스시티 매출 기여로 영업이익 24억원을 기록하며 흑자전환하였습니다.

카지노 산업은 국내외적으로 고객 유치 경쟁이 심화되는 가운데 경쟁력 확보를 위한 대형화 및 가족 단위형 종합 리조트 형태를 지향하는 추세입니다.
파라다이스시티 영업이 본격적으로 시작되면서 당사의 수익성 개선에 긍정적인 영향이 나타나고 있습니다. 그러나 IR시장 경쟁 심화로 인해 경쟁력 확보를 위한 추가적인 투자가 필요할 수 있습니다.

또한,

2017년 사드 배치에 따른 반한 감정 고조로 중국VIP 관광객이 감소한 바 있으며, 최근 일본과의 마찰로 인한 일본 관광객의 감소 위험이 있습니다.
이러한 지정학적 리스크는 향후에도 당사에 수익성에 부정적인 영향이

줄 수 있음을 투자들께서는 유의하시기 바랍니다.

나.
재
무 안정성 악화 관련 위험

당사의 2019년 반기말 연결기준 부채비율은 109.2%를 기록하였으며, 부채비율은 2016년 76.2%, 2017년 88.3%, 2018년 93.8%로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 2017년부터 인천 영종도에 국내 최초 복합리조트 '파라다이스시티' 대규모 투자를 진행하였기 때문입니다. 파라다이스시티에 대한 투자규모는 1.5조원으로, 2017년 4월 1-1단계, 2018년 9월 1-2단계로 진행되었습니다. 이러한 대규모 투자로
총차입금 또한 2016년 7,068억원에서 2019년 상반기말 기준 1조 221억원으로 증가하며 30.95%의 차입금의존도를 나타내고 있습니다. 2019년 4월 파라다이스시티 1-2단계 그랜드오픈 이후 투자로 인한 자금소요는 감소할 것으로 판단됩니다. 완공 이후 현재는 당사 복합리조트매출액 증대가 나타나고 있으나, 사업운영 초기의 불확실성 등으로 인해 동 시설로부터의 영업창출현금이 향후 당사의 예상에 미치지 못할 가능성도 있으며, 이는 당사의 재무안정성에 부담으로 작용할 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

다.
현금흐름 관련 위험

당사는 매출 대부분이 현금으로 이루어져 매출채권 부담이 크지 않으며, 주로 신용카드 채권이나 호텔 판매사 채권 등으로 이루어져 있습니다. 개별 관광객 등을 대상으로 하는 카지노 사업의 특성상 매출채권, 재고자산 등 운전자본 부담이 거의 없는 수준이고 영업을 통해 창출되는 현금의 규모가 커질수록 안정적인 유동성을 유지할 수 있는 영업구조를 가지고 있습니다. 다만, 당사는 복합리조트 '파라다이스시티'를 총 사업비 약 1조 5,000억원을 투입하여 개관하면서,

총차입금은 2016년 7,068억원에서 2019년 상반기말 기준 1조 221억원으로 증가

하였습니다. 이로 인하여 당
사
의 연결기준 이자비용은 2016년 35억원에서 2018년 330억원으로 급증하였습니다.연결기준 이자보상비율은 2017년 영업손실에 따른 음의 이자보상비율을 기록한 이후 파라다이스세가사미의 파라다이스시티에 대한 대규모 투자로 인하여 이자보상비율이 1배 미만을 기록하고 있습니다.
2019년 4월 파라다이스시티 1-2단계 그랜드 오픈 이후 투자로 인한 자금소요가 감소할 것으로 판단되나, 단기간 내에 재무안정성 회복은 어려울 것으로 예상됩니다. 파라다이스시티 사업 실적이 예상보다 미비할 경우 재무부담으로 인한 재무안정성 개선이 지연될 가능성이 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 신규 사업 진출에 따른 위험

※ 인천국제공항 국제업무지역(IBC)-I 2단계 개발사업 관련
카지노 산업은 세계적으로 고객 유치 경쟁이 심화되는 가운데 경쟁력 확보를 위하여 대형화 및 가족 단위형 종합 리조트 형태를 지향하는 추세입니다. 당사는 이러한 대내외적 경영 환경 하에서 해외 고객에게 수준 높은 서비스를 제공하고, 가족 단위 또는 일반 매스(Mass) 고객이 이용할 수 있는 여가시설의 개발을 위해서 인천 국제공항 인근 지역에 카지노, 호텔 시설 등을 포함하는 복합리조트 사업을 추진하였습니다. 일본 세가사미홀딩스와 합작하여 설립한 종속회사 파라다이스세가사미(지분율 동사55%, 세가사미 45%)를 통해 국내 최초 복합리조트 ‘파라다이스시티’를 개관하였습니다. 인천 영종도에 위치한 파라다이스시티는 2017년 4월 1-1단계(외국인 카지노 및 711실의 특1급 호텔) 개관이 완료되었으며, 2018년 9월부터 2019년 4월까지 1-2단계(부티크호텔, 스파, 쇼핑몰, 놀이공원 등)를 순차 개관하습니다.
파라다이스시티에 대한 투자규모는 1.5조원으로 1-1단계에 약 1조원, 1-2단계에 약0.5조원이 소요되었습니다(2018년 말까지 1.4조원 투입).

㈜파라다이스세가사미의 프로젝트금융대출(총 약정금액: 8,000억원)과 관련하여 당사가 보유중인 ㈜파라다이스세가사미의 보통주 38,576,043주를 대주단에 담보로 제공하고 있습니다(채권최고액: 10,400억원). 또한, Tranche C 프로젝트금융 대출금 2,000억원에 대한 지급보증(채권최고액: 2,600억원) 및 Tranche B 프로젝트금융대출금
2,000억원에 대한 대출이자(연체이자포함) 상당액에 대한 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 

현재 파라다이스시티의 매출액은 증대되고 있는 추세이나, 대규모 투자로 재무부담이 확대되었으며, 저조한 수익성을 감안할 때 재무안정성이 단기에 큰 폭으로 개선되기는 쉽지 않을 것으로 판단됩니다. 향후 대외적인 변동성에 따른 당사의 재무구조 변동과 복합리조트(파라다이스시티)의 영업실적에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

마.
이해관계자와의 거래에 관련된 유의사항

당사의 주요 연결대상 종속법인인 (주)파라다이스세가사미는 2012년부터 일본 세가사미홀딩스와 합작하여 인천 영종도 복합리조트 사업을 진행(총 사업비 1.5조원)하고 있으며, 이와 관련하여 당사는 2012~2018년에 걸쳐 총 3,372억원을 출자하였습니다.
또
한 당사는
㈜파라다이스호텔부산의 차입금에 대해 ㈜하나은행에 부동산을 담보로 제공하고 있으며, ㈜파라다이스세가사미의 프로젝트금융대출(총 약정금액: 7,000억원)과 관련하여 당사의 ㈜파라다이스세가사미의 보통주 출자지분을 대주단에 담보로 제공하고, 이자지급에 대한 자금보충약정을 ㈜파라다이스세가사미에 제공하고 있습니다. 이렇듯 당사는
(주)파라다이스세가사미에 대하여 지분 출자사로서의 투자부담이 존재함에 따라 향후 복합리조트(파라다이스시티) 개발로 인한 당사의 재무구조 변동과 복합리조트(파라다이스시티)의 영업실적에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

바. 우발채무 및 약정에 따른 위험

2019년 반기말 현재 연결회사가 피고로 계류중인 소송은 손해배상 소송 등 8건(소송가액 325,518천원)으로 소송의 결과가 연결재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다. 또
한
당사는 2019년 상반기 기준 4,538억원의 지급보증을 제공하고 있으며, 복합리조트(파라다이스시티) 개발과 관련하여 7,000억원 차입금의 이자지급에 대한 자금보충약정을 제공하고
주식을
담보를 제공하고 있습니다.
이와 같이 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나 향후 대내외적인 환경변화에 따라 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

사. 환율 및 이자율 변동 노출 위험

당사는 환전 이후 매출이 이루어지고 있어 환율변동 위험에의 노출위험은 높지 않으며, 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 주로 영업활동을 위하여 보유하는 외화규모에 따라 결정됩니다. 보유하는 외화의 규모는 한도를 초과하지 않도록 주기적으로 관리되고 있으며, 영업활동을 위한 외환 거래 이외에는 금지하고 있습니다. 또한, 보유 외화로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, JPY, HKD, CNY 등이 있습니다. 한편 당사는 이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이자율 위험의 관리를 위해,
연결회사는 변동금리부 차입금 중 일부에 대하여 이자율 스왑 계약을 체결하여 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

기타 투자위험

가. 예금자보호법 미적용 대상

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)파라다이스가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

나. 채권상장여부 및 환금성 제한 관련 사항

채권시장 내 상존하는 시장 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 사채권 미발행에 관한 사항

본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

라. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

마. 증권신고서의 효력 발생이 가지는 의미

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다

바. 연체이자 지급 안내

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

사. 기한의 이익 상실

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

아. 신용등급 평가

한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A+/안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
5
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
권면이자율

2.352

발행수익률

2.352

상환기일
2022년 10월 04일

원리금
지급대행기관
우리은행
장충남금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
A+ / A+ 
(NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주))

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
신한금융투자
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
SK증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 10월 04일
2019년 10월 04일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
100,000,000,000

발행제비용
332,020,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 09월 05일에 공동대표주관회사인 NH투자증권㈜ 및 한국투자증권㈜와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 09월 30일이며, 상장예정일은 2019년 10월 04일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

회차: 제5회
(단위 : 원)

항 목
내 용

사채종목
무보증사채

구 분
무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채

전자등록총액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)

2.352

모집 또는 매출가액
전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

연리이자율(%)

2.352

이자지급
방법 및 기한
이자지급 
방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

원금상환기일 또는 이자지급기일에 "발행회사"가 원금상환이나 이자 지급을 이행하지 않았을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 각 지급기일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울특별시인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

"본 사채"의 이자지급기일은 다음과 같다.

이자지급
기한
2020년01월04일, 2020년04월04일, 2020년07월04일, 2020년10월04일,
2021년01월04일, 2021년04월04일, 2021년07월04일, 2021년10월04일,
2022년01월04일, 2022년04월04일, 2022년07월04일, 2022년10월04일.

신용평가 
등급
평가회사명
한국신용평가㈜ / NICE신용평가㈜

평가일자
2019년 09월 11일 / 2019년 09월 17일

평가결과등급
A+ / A+

상환방법 및 기한
"본 사채"의 원금은 2022년 10월 04일에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일부터 다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다. 

원금상환기일 또는 이자지급기일에 "발행회사"가 원금상환이나 이자 지급을 이행하지 않았을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 각 지급기일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울특별시인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

납 입 기 일
2019년 10월 04일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
㈜우리은행 장충남금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 09월 05일에 공동대표주관회사인 NH투자증권㈜ 및 한국투자증권㈜와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소시 사채권발행을 청구할 수 없음 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 09월 30일이며, 상장예정일은 2019년 10월 04일임.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 대표이사, CFO, 자금팀장
- 대표주관회사(NH투자증권 및 한국투자증권): 
 각사 IB 업무 담당 본부 본부장 및 부서장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

나. 공동대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정

공동대표주관회사는 (1) (주)파라다이스의 "개별민평금리" 및 스프레드 동향 (2) 동일 신용등급(A+) 회사채의 등급민평 금리 동향 (3) 동일 신용등급(A+) 최근 회사채 발행 동향, (3) 최근 채권시장 동향 등 발행회사의 Credit과 시장상황을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

- 제5회 : 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)파라다이스의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.05%p. ~ +
0.20%p.를 가산한 이자율. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)파라다이스 3년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.05%p.~ +
0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '주1) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2019년 09월 25일 09시부터 16시 30분까지입니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최저 신청수량 : 50억원
② 최고 신청수량 : "본 사채" 발행예정금액
③ 수량단위: 50억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준
"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 공동대표주관회사가 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영 
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.
나. 배정시 준수 사항 
- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 
다. 배정시 가중치 적용 
- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 
② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 
라. 납입예정 물량 배정 원칙 
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. 

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다.)에 대해 우대하여 배정합니다.

본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정』을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

"공동대표주관회사"는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 3. 유효수요의 합리적 판단」,「I. 수요예측 업무절차 - 4. 공모금리의 합리적 결정 및 유효수요의 적용」 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정 근거

2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.

과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있습니다.

대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리 결정 시 고려사항
비고

(주)파라다이스의 "개별민평금리" 및 스프레드 동향
(1)

동일 신용등급(A+) 회사채의 등급민평 금리 동향
(2)

동일 신용등급(A+) 최근 회사채 발행 동향
(3)

최근 채권시장 동향
(4)

(1) (주)파라다이스의 "개별민평금리" 및 스프레드 동향 

민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)파라다이스의 잔존만기 3년 회사채 개별 민평 수익률은 다음과 같습니다.(소수점 넷째자리 이하 절사, 이하 "개별민평금리"라고 한다.)

[민간채권평가회사 4사 개별민평금리 및 산술평균]

(단위: %)

구분
한국자산평가
KIS채권평가
NICE피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

(주)파라다이스
개별민평 3년
-
2.221
2.148
-
2.184

출처 : 본드웹(2019.09.20)

최근 1개월간(2019.08.21~2019.09.20) (주)파라다이스 개별민평 3년 및 동일 만기 국고채 금리 대비 스프레드 추이는 아래와 같습니다.

[(주)파라다이스 국고3년 대비 개별민평 스프레드 추이]

(단위 : %, %p.)

구분
(주)파라다이스
개별민평(3년)
국고3년
종가
국고 3년 대비
개별민평 3년
스프레드

2019-09-20
2.184
1.325
0.859

2019-09-19
2.188
1.330
0.858

2019-09-18
2.163
1.306
0.857

2019-09-17
2.169
1.315
0.854

2019-09-16
2.195
1.345
0.850

2019-09-11
2.118
1.265
0.853

2019-09-10
2.088
1.235
0.853

2019-09-09
2.085
1.235
0.850

2019-09-06
2.113
1.270
0.843

2019-09-05
2.057
1.252
0.805

2019-09-04
2.029
1.227
0.802

2019-09-03
2.012
1.216
0.796

2019-09-02
2.022
1.230
0.792

2019-08-30
1.987
1.195
0.792

2019-08-29
1.952
1.160
0.792

2019-08-28
1.952
1.175
0.777

2019-08-27
1.952
1.177
0.775

2019-08-26
1.895
1.120
0.775

2019-08-23
1.932
1.155
0.777

2019-08-22
1.897
1.125
0.772

2019-08-21
1.937
1.167
0.770

출처 : 본드웹

최근 6개월(2019.03.21~2019.09.20) (주)파라다이스 3년 개별민평 및 국고 3년 스프레드 추이는 아래와 같습니다. (주)파라다이스 개별민평금리는 2019년 5월 3일 2.421%를 기록하고 그 이후 하락세를 보였으며, 국고대비 스프레드는 4월말 최저점을 기록하고 반등하는 모습입니다. 최초 증권신고서 제출 전영업일 현재 (주)파라다이스의 3년 만기 개별민평금리는 2.184%, 국고대비 스프레드는 0.859%p.를 기록하였습니다. 

[국고 및 개별민평 스프레드(3년)]

(단위 : %, %p.)

파라다이스 개별민평 및 국고채 금리 추이(1).jpg
파라다이스 개별민평 및 국고채 금리 추이(1)

출처 : 본드웹

(2) 동일 신용등급(A+) 회사채의 등급민평 금리 동향

최근 1개월간(2019.08.21~2019.09.20) 3년 만기 A+ 신용등급 회사채 등급민평 금리 대비 (주)파라다이스 개별민평 스프레드 추이는 아래와 같습니다. 

[(주)파라다이스 3년 만기 등급민평 대비 개별민평 스프레드 추이]

(단위 : %, %p.)

구분
(주)파라다이스
개별민평(3년)
A+ 신용등급 회사채
등급민평(3년)
등급민평 대비
개별민평 스프레드

2019-09-20
2.184
1.916
0.268

2019-09-19
2.188
1.918
0.270

2019-09-18
2.163
1.895
0.268

2019-09-17
2.169
1.902
0.267

2019-09-16
2.195
1.929
0.266

2019-09-11
2.118
1.851
0.267

2019-09-10
2.088
1.821
0.267

2019-09-09
2.085
1.819
0.266

2019-09-06
2.113
1.846
0.267

2019-09-05
2.057
1.825
0.232

2019-09-04
2.029
1.798
0.231

2019-09-03
2.012
1.785
0.227

2019-09-02
2.022
1.793
0.229

2019-08-30
1.987
1.757
0.230

2019-08-29
1.952
1.72
0.232

2019-08-28
1.952
1.722
0.230

2019-08-27
1.952
1.72
0.232

2019-08-26
1.895
1.664
0.231

2019-08-23
1.932
1.696
0.236

2019-08-22
1.897
1.665
0.232

2019-08-21
1.937
1.703
0.234

출처 : 본드웹

최근 6개월 (주)파라다이스 3년 개별민평 및 등급민평 스프레드 추이는 아래와 같습니다. (주)파라다이스 개별민평금리는 2019년2019년 5월 3일 2.421%를 기록하고 그 이후 하락세를 보였으며, 등급민평 스프레드는 지속적으로 상승하는 모습입니다. 최초 증권신고서 제출 전영업일 현재 (주)파라다이스의 3년 만기 개별민평금리는 2.184%, 등급민평 대비 스프레드는 0.268%p.를 기록하였습니다. 

[등급 및 개별민평 스프레드(3년)]

(단위 : %, %p.)

파라다이스 개별민평 및 등급민평 금리 추이(1).jpg
파라다이스 개별민평 및 등급민평 금리 추이(1)

출처 : 본드웹
주) 신용등급 A+ 하향(2019.5.2) 이후 기간으로 금리 추이 작성

(3) 동일등급(A+) 최근 회사채 발행 동향

최근 3개월 간 동일등급(A+)의 3년 만기 회사채 발행 동향은 아래와 같습니다. 등급 내에서 해당 산업 및 각 기업의 재무구조 등에 따라 금리 결정이 밴드 내에서도 편차를 보이고 있습니다. 모든 발행사의 수요예측 참여금액은 모집금액을 초과하였으며, 발행금리는 모든 발행사가 공모희망금리 밴드 상단 이하에서 결정되었으며, 한화와 E1을 제외하고 나머지 발행사들은 개별민평보다 낮은 금리에서 가산금리가 결정되었습니다.

[A+ 신용등급 3년 만기 회사채 발행 현황]

(단위 : 억원, %p., %)

회사명
발행일
만기
회차
모집금액
수요예측 밴드상단 
이하 참여금액
공모희망금리
확정 가산금리
발행금액
발행금리

한화
9/17
3
226-1
500
3,300
개별민평3년-0.15%p~+0.15%p
+0.15%p
900
1.927%

현대케피코
9/10
3
7-1
600
1,900
개별민평3년-0.15%p~+0.15%p
-0.03%p
900
1.752%

E1
9/10
3
34-1
1,000
1,600
개별민평3년-0.15%p~+0.15%p
+0.10%p
1,000
1.768%

동원F&B
8/29
3
10-1
300
2,100
개별민평3년-0.20%p~+0.15%p
-0.02%p.
400
1.557%

교보증권
8/9
3
7-1
1,800
10,700
등급민평3년-0.30%p~+0.10%p
-0.21%p.
3,000
1.478%

여천NCC
8/2
3
71-1
1,000
4,300
개별민평3년-0.15%p~+0.15%p
-0.03%p.
1,000
1.572%

세아베스틸
7/31
3
74-1
600
3,900
개별민평3년-0.15%p~+0.15%p
-0.10%p.
700
1.641%

한일홀딩스
7/12
3
67-2
1,000
4,700
등급민평3년-0.20%p~+0.10%p
-0.12%p.
1,100
1.846%

출처: 금융감독원 전자공시시스템
주1) 상기 발행금액은 수요예측 결과를 반영한 최종 발행 금액임
주2) 개별민평금리 및 등급민평금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가) 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준

(4) 최근 채권시장 동향

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되었습니다. 2014년 하반기 두차례의 기준금리 인하(2.50% → 2.00%)가 있었으며 이로 인해 하반기 내내 국고채 및 크레딧물의 금리 하락세가 이어졌습니다. 그러나 12월 금통위에서 만장일치로 금리 동결을 결정하며 이로 인해 2014년 하반기 두차례 인하에서 보여졌던 정부의 통화정책 완화 주문 이후 채권시장 강세는 다소 주춤해졌으며, 연말 북클로징으로 인한 크레딧 수요 감소 등으로 인해 2014년말 국고채 및 회사채 금리는 연중 최저점 대비 다소 상승한 채 마무리되었습니다. 

2015년에 접어들며 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다. 한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 심리 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50%->1.25%) 1년 만에 다시 금리 인하가 단행되며 저금리 기조가 이어졌습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

2016년 12월 FOMC에서 Fed가 미국 기준금리 인상을 단행하였으며, 이어 2017년 3월, 6월에 추가 인상을 실시하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리(1.00% ~ 1.25%) 상단이 한국의 기준금리(1.25%)와 동일한 수준으로 상승하였습니다. 2017년 10월, 금통위에서 금리인상 소수의견이 등장하며 국내 금리는 단기물을 중심으로 급등하는 모습을 보였고, 2017년 11월, 금통위에서는 6년 5개월만의 기준금리 인상(1.25% -> 1.50%)을 단행하였습니다. 다만 시장에서 사실상 금리인상을 기정사실화하고 있었기에, 기준금리 인상 당일 채권시장에 큰 변동은 없었습니다. 국내 기준금리 인상 이후 2017년 12월에 열린 FOMC에서 Fed는 미국 기준금리를 한 차례 더 인상(1.25% ~ 1.50%)하였습니다. 이후 2018년 1월 금통위에서는 만장일치로 기준금리가 동결(1.50%)되었으며, 2018년 1월 미국 FOMC에서도 기준금리가 동결되었습니다. 이후 2018년 3월 미국 FOMC의 기준금리 0.25%p. 인상(1.50% ~ 1.75%)이 있었으며, 2018년 5월 미국 FOMC에서는 만장일치로 기준금리가 동결되었고 물가에 대한 평가가 상향되었습니다. 그러나, 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 선진국을 비롯한 국내의 금리 상승 압력이 이어졌습니다. 한편, 2018년 8월 31일에 열린 금융통화위원회에서는 국내외 경제 불확실성 확대와 특히 국내 경제 및 고용지표의 부진으로 인해 지난 금통위에서의 기준금리 인상 소수의견에도 불구하고 다시 한 번 기준금리가 동결되었으나 미국은 2018년 9월 FOMC에서 기준금리를 추가로 0.25%p. 인상했습니다. 2018년 7월 고용지표 쇼크로 인하여 하반기 금리인상 기대감이 약화되는 등 금리인상 시기가 불분명해지며, 시장의 변동성이 확대된 모습을 보이기도 했으나, 한-미 기준금리 역전폭 확대, 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정을 위한 금리인상 압력 등의 영향으로 한국은행은 2018년 11월 금통위에서 기준금리 인상(1.50% → 1.75%)을 결정하였습니다. 미국도 2018년 12월 FOMC에서 2.25%~2.50%로 금리 인상을 단행했습니다.

한편, 2019년 5월 개최된 금융통화위원회에서는 기준금리 동결을 결정하기는 하였지만, 금리인하 소수의견이 나오면서 시장 내 기준금리 인하 기대감이 상승하면서 채권시장이 강세를 나타내었습니다. 이러한 배경 속에 시장에서는 2019년 7월 미국 FOMC에서 금리 인하 후, 국내에서도 8월 인하를 단행할 것이라는 컨센서스가 형성되었으나 예상을 뒤집고 한국은행 금융통화위원회는 2019년 7월 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 선제적으로 하향 조정하였습니다. 미국은 2019년 7월 FOMC에서 기준금리를 인하하여, 기존 2.25%~2.50%에서 2.00%~2.25% 수준으로 인하 하였습니다. 미국 FOMC는 연내 추가 금리 인하를 시사하며 추가 인하 가능성이 높아지는 가운데, 2019년 8월 금융통화위원회에서는 기준금리를 동결하였으나, 국내에서도 2019년 4분기 중 추가 금리 인하를 전망하는 컨센서스가 형성되는 등 채권시장에서 금리 변동성이 지속되고 있습니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책 및 신흥국의 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 추가 금리인상 가능성과 시점에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

※ 결 론

상기 (1) ~ (4)를 종합적으로 고려하여 당사와 공동대표주관회사는 (주)파라다이스 제5회 무보증사채의 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제5회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 (주)파라다이스의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.05%p. ~ +
0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)파라다이스 3년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.05%p.~ +
0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다. 

다. 수요예측결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제8회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

4
-
-
-
-
-
4

수량

500
-
-
-
-
-
500

경쟁율

0.5 : 1
-
-
-
-
-
0.5 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

누적합계
유효수요

운용사 (집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사
(고유),
은행, 보험

기타

거래실적 유*

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

+19
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
20%
100
20%
포함

+20
4
400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4
400
80%
500
100%
포함

합계
5
500

-
-
-
-
-
-
5
500
100%
-
-
-

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회차 : 제8회]

(단위: bp, 억원)

수요예측 참여자
(주)파라다이스 회사채 3년 만기 개별민평 대비 스프레드

+19
+20
합계

기관투자자 1
100
-
100

기관투자자 2
-
100

100

기관투자자 3
-

100

100

기관투자자 4
-

100

100

기관투자자 5
-

100

100

합계
100
400
500

누적 합계
100
500
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행 금리에의 반영내용

구 분
내 용

공모희망금리

[제8회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)파라다이스의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.05%p. ~ +
0.20%p.
를 가산한 이자율. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)파라다이스 3년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.05%p.~ +
0.20%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
① 금번 발행과 관련하여 발행회사인 (주)파라다이스와 공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 한국투자증권(주)는 제8회 무보증사채의 발행에 있어 (주)파라다이스의 "개별민평금리" 및 스프레드 동향, 동일 신용등급(A+) 회사채의 등급민평 금리 동향, 동일 신용등급(A+) 최근 회사채 발행 동향, 최근 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다. 보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 나. 공동대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법을 참고하시기 바랍니다.

② 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청현황은 아래와 같습니다.

[제8회]
- 총 참여신청금액: 50억원
- 총 참여신청범위: +0.19%p. ~ +0.20%p.
- 총 참여신청건수: 5건

제8회 무보증사채의 경우 최초 발행예정금액의 50%에 해당하는 500억원이 수요예측에 참여했습니다. 참여물량 전액이 금리밴드 이내로 참여한 바, 이를 근거로 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 물량 전체를 유효수요로 결정하였으며, 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사인 NH투자증권(주)와 한국투자증권(주)가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였습니다.

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 수요예측 참여 결과에 따라 결정된 유효수요 범위 내에서 수요예측에 참여한 물량 중 최고 금리수준과 동일등급 회사채에 대한 시장의 투자수요를 감안하여 최종 발행금리를 결정하였습니다. 

- 본사채의 발행금리

[제8회]
본 사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 권면금액에 대하여 연
2.359
%로 하되 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)파라다이스의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.20%p를 가산한 이자율과 상이한 경우 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가㈜, 키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜, ㈜에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)파라다이스의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.20%p를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)파라다이스 3년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
+0.20%p
를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "기관투자자"를 대상으로 인수규정 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하고 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.
 (1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것(단, 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.)
 (2) 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 Fax 접수방법을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

3. 수요예측기간은 2019년 09월 25일 09시부터 2019년 09월 25일 16시 30분까지로 한다.

4. "본 사채"의 수요예측 공모희망금리는 다음과 같이 정한다.
[제5회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최종으로 제공하는 (주)파라다이스 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.05%p.~ +
0.20%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)파라다이스 3년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.05%p.~ +
0.20%p.를 가산한 이자율로 한다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사"의 내부 기준에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, "금융위" 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.

8. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

11. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자로 하여금 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등) 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요 예측에 참여하도록 하여야 한다.

12. "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

13. "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등으로 인해 수요예측 재실시 사유가 발생하는 경우에도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.
14. "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과금융투자업에관한법률" 시행령 제62조에 정한 기간 동안 기록,유지하여야 한다.
15. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 8호의 기관투자자(법 제8조 제7항의 신탁업자를 포함한다.)를 대상으로 수요예측을 실시한다.

나. 청약 및 배정방법 

1. 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지
2. 청약일 : 2019년 10월 04일 09시부터 12시까지
3. 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.)만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다. 
4. 청약 및 배정방법
 (1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약한다.
 (2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
 (3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.
 ① 교부장소 : "인수단"의 본ㆍ지점
 ② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.
 ③ 교부일시 : 2019년 10월 04일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하고, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

 (4) 배정방법
 ① "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선배정한다. 
 ② 상기 ①의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따른다.
 (i) "수요예측 참여자"인 기관투자자 : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 이때 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정한다.
 (ii) "수요예측 참여자"가 아닌 전문투자자 및 기관투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
 (iii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
 a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
 c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수한다.
 ③ 청약금이 "본 사채"의 발행금액 총액에 미달하는 경우, 제2조 제2항의 "인수비율"에 따라 잔여물량을 각 "인수단"이 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입한다. 

다. 청약단위 
권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 50억원으로 하며, 50억원 이상은 50억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 발행총액을 초과하지 못한다.

라. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2019년 10월 04일 09시

종 료 일 시
2019년 10월 04일 12시

마. 청약증거금
청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다. 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2019년 10월 04일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

바. 청약취급처
"공동대표주관회사"의 본점. 단, "공동대표주관회사"와 사전 협의한 경우에 한하여 "인수회사"의 본점에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.

사. 납입장소
(주)우리은행 장충남금융센터

아. 상장신청예정일
(1) 상장신청예정일 : 2019년 09월 30일
(2) 상장예정일 : 2019년 10월 04일

자. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 않음.

차. 사채권 교부장소

“본 사채”에 대하여는 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다. 

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 전자등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금 지급에 대하여는 (주)파라다이스가 전적으로 책임진다.
(4) 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행(우리은행, 국민은행, 신한은행, 농협, 기업은행)이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 5]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 60
30,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
30,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
신한금융투자(주)
00138321
서울시 영등포구 여의대로 70
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
케이비증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로4길 21
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
SK증권(주)
00131850

서울시 영등포구 국제금융로 8길 31

10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

나. 사채의 관리

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

사채
명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

제5회
한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
100,000,000,000
-
수수료 6,000,000원 (정액)

다. 특약사항 

발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있다.
 1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
 2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
 3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도
 4. "발행회사"의 영업목적의 변경
 5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
 6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양수도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
 7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때
 8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회 결의 등 내부결의가 있은 때
 9. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
 10. 본 사채 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때
 11.기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

가. 일반적 사항

1) 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제5회 무보증사채
1,000

2.352

2022년 10월 04일
-

2) 당사가 발행하는 제5회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 중도 및 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

3) 본 사채에는 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 전자등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

나. 기한의 이익 상실 관련 사항

당사가 본 사채의 발행
과 관련하여
한국예탁결제원과 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다. ("발행회사" 또는 "갑"은 (주)파라다이스를 말하며 "을"은 한국예탁결제원을 말한다.)

■ 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 "사채권자" 및 "사채관리회사"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “발행회사”("발행회사"의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “발행회사”가 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) “발행회사”가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법
제5조 제2항 각호
의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(자) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 “발행회사”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

■ 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 "사채권자" 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(
나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중
원금 일천억원(\100,000,000,000) 이상
의

채무
에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조,
제2-5조의2
의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 기타 “발행회사”의 “본 사채”의 원리금지급의무 기타 “본 계약”상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때
(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “사채관리회사”에게도 통지하여야 한다.

■ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실
(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

■ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

■ 기한의 이익 상실의 취소 관련

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “사채관리회사”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것

■기타 중요 사항

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“사채관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

- 본 사채에는 중도상환(call option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제5회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

원리금지급
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도
지배구조변경제한

본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급
부채비율
300% 이하
(연결 기준)
최근 보고서 상
자기자본의 300%
(연결 기준)
하나의 회계년도 
내에 자산총계의 50%
(연결기준)
지배구조 변경사유
발생하지 않을 것

바. 사채관리회사에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원과 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

1) 사채관리회사의 위탁조건

[제5회]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
사채
위탁금액
수수료(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
제5회
100,000,000,000
6,000,000
-

2) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분
내용
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원 겸임 관계
사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리실적

(단위 : 건, 억원)

구분
최근 3년간 실적

2016년
2017년
2018년
2019년
계

계약체결 건수
29
43
43
49
164

계약체결 위탁금액
63,900
93,200
99,700
113,100
369,900

(
3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국예탁결제원
회사채관리팀
051-519-1615

3) 사채관리회사의 권한

"갑"은 (주)파라다이스를 지칭하며, "을"은 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 권한 (『사채관리계약서』 제4-1조)

제 4-1 조(사채관리회사의 권한)

① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다. 

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 본사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 또는 화해 등
3. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자 회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본 조 제1항 및 제2항에 해당하는 행위를 제외한다)

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사”가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

■ 사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무(『사채관리계약서』 제4-2조)

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “발행회사”가 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”는 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”는 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무

"갑"은 (주)파라다이스를 지칭하며, "을"은 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 공고의무(『사채관리계약서』 제4-3조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) 
① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “발행회사”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “사채관리회사”가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-4조)

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) 
① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “사채관리회사”가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

Ⅲ. 투자위험요소

[주요 카지노 용어]

카지노 용어
설 명

드롭액
카지노고객이 칩으로 바꾼 금액

홀드율
드롭액 중 카지노가 회수(WIN)한 금액 비율(= 승률개념)

매출액
카지노가 회수한 금액으로, 일반적으로 [드롭액X 홀드율]로 계산함

콤프
(Compliment)
카지노가 고객에게 제공하는 서비스 (매출원가 개념)
(사용금에 비례하는 포인트 혹은 숙박, F&B, 항공권 등의 고객 제공서비스를 통칭)

정킷
카지노 모객 사업자로, 모객 대상 고객의 게임금액에 대해 수익배분을 진행

VIP
(HighRoller)
베팅금액이 큰 고객으로, 각 카지노사업자마다 기준이 상이함
일반적으로 콤프의 수취대상임

매스
(Mass)
VIP를 제외한 일반고객으로, 베팅금액이 낮으며 콤프를 수취하지 않음
파라다이스 그룹과는 다르게 GKL은 노네임매스로 분류함

프리미엄매스
(PremiumMass)
VIP와 일반고객의 중간단계로 매스 중 베팅금액이 높은 고객을 의미함, GKL이 해당 분류 이용

복합리조트(IR)
Integrated Resort로서, 카지노와 호텔 및 컨벤션, 엔터테인먼트 시설 등을 겸비한 리조트 사업자

1. 사업위험

당사의 사업부문은 크게 카지노, 호텔, 복합리조트, 기타(스파 등) 4개 부문으로 나눌 수 있으며, 각각의 매출현황은 다음과 같습니다.

[사업부문별 매출 현황]
(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년

부문별 수익
비율 (%)
부문별 수익
비율 (%)

사교장수입
190,339
43.7%
387,349
48.30%

호텔매출액
39,984
9.2%
91,348
11.40%

복합리조트
196,498
45.1%
301,605
37.60%

기 타
8,778
2.0%
20,899
2.60%

[합 계]
435,599
100.0%
801,201
100.00%

출처 : 당사 반기보고서

아래 각각의 투자위험요소들은 사업부문별로 위험요소를 구분하여 기재하였습니다. 다만, 사업 구분에 따른 기재에도 불구하고 일부 내용에서는 복합적인 사업부문의 위험요소가 함께 기재될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[카지노부문]

가. 외국인 관광객 증가율 둔화에 따른 위험

한국의 외국인전용 카지노 시장은 한국을 방문하는 외국인 관광객 수 증가에 힘입어 꾸준한 성장을 보였습니다.
특히 인접국가인 일본, 중국 등 아시아 지역에서 대다수 관광객을 유치하고 있습니다. 다

만,
외화수입 및 카지노 이용객이 높은 수준에 도달함에 따라, 성장률은 점차적으로 감소하고 있습니다. 외국인 전용카지노 시장은 2009년부터 2015년까지 연평균 5.2% 성장하였으며, 입장객 수는 연평균 7.4% 증가하였습니다. 2015년의 경우 5월 한국에서 발병한 메르스(Middle East Respiratory Syndrome) 영향으로 전체 카지노 매출액과 입장객은 모두 크게 감소하기도 하였습니다. 2018년 외국인 전용 카지노 매출액과 입장객은 1조 4,387억원과 284만명으로 전년대비 각각 24.1%, 28.1% 하락하였습니다.
이는 사드 보복 조치 및 한일 무역 분쟁으로 인한 관광객 감소 영향도 있으나, 중국의 경제성장 속도 둔화 및 일본의 장기적인 경제침체도 외화수입 및 카지노 이용객 성장률 감소의 요인이 되고 있습니다. 중국 및 일본의 경제성장률 둔화는 당사가 영위하는 카지노 사업의 주 고객층의 감소로 이어질 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

국내 최초 카지노는 1967년 인천 올림포스호텔 카지노입니다. 이후 1968년 주한 외국인 및 외국인 관광객 전용의 오락시설물로 워커힐 카지노가 서울에 오픈하였습니다. 1970년대에 카지노산업은 주요 관광지에 확산되어 1971년 속리산 관광호텔 카지노를 비롯하여 4개소가 신설되었고, 1980년 설악파크호텔 카지노, 1985~1995년까지 제주 지역에 6개 카지노가 신설됨으로써 전국적으로 13개의 외국인 카지노 업체가 운영되었습니다. 이후 정부는 2004년 9월 '외국인 전용 카지노 신규 허가 계획'에 따라 12월에 서울 2곳, 부산 1곳, 총 3개소의 카지노를 허가하였고, 한국관광공사의 자회사인 그랜드코리아레저(주)가 2005년 9월 설립되어 2006년 개장하였습니다. 현재 총 16개의 외국인 전용 카지노가 운영중이며, 2018년 4월 기준 전체 게임시설 규모는 테이블 게임 999대, 머신 게임 1,372대입니다. 

국내에서 유일하게 내국인 출입이 가능한 강원랜드는 1995년 강원도 남부 폐광지역의 경제 회생과 국내 관광 산업 활성화를 위해 제정된 '폐광지역 개발 지원에 관한 특별법'에 따라 1998년 6월 설립, 2000년 10월부터 운영되고 있습니다. 강원랜드 카지노는 강원도 정선군, 태백시, 삼척시, 영월군 지역의 석탄 산업 사양화로 낙후된 폐광 지역 경제를 진흥시켜 지역간 균형있는 발전을 도모하고 지역 주민의 생존권을 보장해 주는 차원에서 허용되었습니다.

[국내 카지노 업체 현황]
(2018년 12월 기준)

시 ·도
업 소 명
(법 인 명)
허가일
대표자
'18 매출액
(백만원)
'18 입장객
(명)

서울
파라다이스 카지노 워커힐지점
【(주)파라다이스】
68. 3.5
박병룡
296,277
463,167

세븐럭카지노 서울강남코엑스점
【그랜드코리아레저(주)】
05.1.28
유태열
195,145
476,338

세븐럭카지노 서울강북힐튼점
【그랜드코리아레저(주)】
05.1.28
유태열
202,909
748,840

부산
파라다이스 카지노 부산지점
【(주)파라다이스】
78.10.29
박병룡
64,496
141,

세븐럭카지노 부산롯데점
【그랜드코리아레저(주)】
05.1.28
유태열
84,360
253,253

인천
파라다이스 카지노
【(주)파라다이스세가사미】
67. 8.10
박병룡
249,407
298,275

강원
알펜시아카지노
【(주)지바스】
80.12.9
박주언
238
3,424

대구
인터불고대구 카지노
【(주)골든크라운】
79. 4.11
안위수
16,457
79,953

제주
공즈카지노
【길상창휘(유)】
75.10.15
양타오
27,912
44,880

파라다이스카지노 제주지점
【(주)파라다이스】
90. 9.1
박병룡
24,415
73,046

마제스타카지노
【(주)마제스타】
91. 7.31
윤덕태
10,393
7,871

로얄팔레스카지노
【(주)건하】
90.11.6
박성호
8,046
17,885

엘티카지노
【엘티엔터테인먼트】
85.4.11
김웅
4,276
14,110

제주썬카지노
【(주)지앤엘】
90. 9.1
이성열
8,281
24,878

랜딩카지노
【람정엔터테인먼트코리아(주)】
90. 9.1
송우석
227,766
178,633

메가럭카지노
【(주)메가럭】
95.12.28
우광수
13,291
12,756

16개 업체(외국인대상)
-
1,438,669
2,839,017

강원
강원랜드 카지노
【(주)강원랜드 (내국인대상)
00.10.12
문태곤
1,400,081
2,851,889

17개 업체(내·외국인대상)
2,838,750
5,331,407

출처 : 한국카지노업관광협회, 당사 반기보고서
주) 매출액 : 관광진흥기금 부과대상 매출액, 제주지역 카지노도 순매출 기준임

외국인 전용카지노 시장은 2009년부터 2015년까지 연평균 5.2% 성장하였으며, 입장객 수는 연평균 7.4% 증가하였습니다. 2015년의 경우 5월 한국에서 발병한 메르스(Middle East Respiratory Syndrome) 영향으로 전체 카지노 매출액과 입장객은 모두 크게 감소하기도 하였습니다. 2018년 외국인 전용 카지노 매출액과 입장객은 1조 4,387억원과 284만명으로 전년대비 각각 24.1%, 28.1% 하락하였습니다.

[카지노 외화수입 및 이용객 추이]

(단위 : 천불, %, 명)

카지노 외화수입 추이(1).jpg
카지노 외화수입 추이(1)

카지노이용객 추이(1).jpg
카지노이용객 추이(1)

출처 : 문화체육관광부(2019.04)

한편, 한국의 외국인전용 카지노 시장은 한국을 방문하는 외국인 관광객 증가에 힘입어 꾸준한 성장을 보이고 있습니다. 특히 인접국가인 일본, 중국 등 아시아 지역에서 대다수 관광객을 유치하고 있습니다. 외국인 전용 카지노가 처음 설립된 1960년대 후반 이후 가장 큰 비중을 차지하던 일본 시장의 경우 지난 몇 년간 장기 경기침체 등으로 성장속도가 둔화된 반면, 중국 시장은 경제 성장 및 GDP 증가와 함께 중산층의 성장, 소비성향 변화 등으로 레저생활 및 해외여행에 대한 수요가 빠르게 성장하였습니다. 중국 국가여유국(관광공사) 산하의 중국관광연구원에 따르면 중국인들의 해외 방문은 2014년 처음으로 1억명을 돌파한 이후 2015년에는 12% 증가한 1억 1,700만명을 기록하였고, 2016년에는 전년대비 4.3% 증가한 1억 2,200만명을 돌파하였습니다. 중국 여유국에 따르면 2020년에는 2억명에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 외국인 전용 카지노는 전통적으로 VIP고객에 집중된 사업구조를 가지고 있으나, 전체 외국인 관광객 증가 추세는 외국인 전용 카지노에 긍정적인 시장여건으로 볼 수 있습니다.

그러나, 외화수입 및 카지노 이용객이 높은 수준에 도달함에 따라, 성장률은 점차적으로 감소하고 있습니다. 중국의 경제성장 속도 둔화 및 일본의 장기적인 경제침체는 외화수입 및 카지노 이용객 성장률 감소의 요인이 되고 있습니다. IMF가 2019년 7월 발표한 세계경제전망보고서에서, 중국의 2019년 경제성장률 전망치는 6.2%, 2020년 전망치는 6.0%로 경제성장이 점차 둔화될 것으로 전망하고 있으며, 일본 역시 2019년 경제성장률 전망치 0.9%, 2020년 전망치 0.4%로 0%대의 저성장 기조를 쉽게 벗어나지 못할 것으로 전망하고 있습니다. 중국 및 일본의 경제성장률 둔화는 당사가 영위하는 카지노 사업의 주 고객층의 감소로 이어질 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분
2018
2019P
2019년 04월
대비, %p
2020P
2019년 04월
대비, %p

세계
3.6
3.2
-0.1
3.5
-0.1

선진국
2.2
1.9
0.1
1.7
0.0

신흥국
4.5
4.1
-0.3
4.7
-0.1

미국
2.9
2.6
0.3
1.9
0.0

유로존
1.9
1.3
0.0
1.6
0.1

중국
6.6
6.2
-0.1
6.0
-0.1

일본
0.8
0.9
-0.1
0.4
-0.1

출처 : 2019년 7월 IMF 세계경제전망보고서
주) 2019년, 2020년 경제성장률은 전망치임

나. 정치ㆍ환경적 이슈에 따른 관광객 감소 위험

외국인을 상대로 하는 외국인 전용 카지노 산업은 외국인의 출입국 및 방문과 밀접한 영향이 있습니다. 한국을 방문한 외국인 관광객은 2012년 처음으로 1,100만명을 돌파하였으며 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 또한, 정부의 적극적인 외국인 관광객 유치 정책으로 외국인 관광객은 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 다만, 카지노 산업은 타 산업에 비해 경기 불황에 상대적으로 덜 민감한 편이나
메르스, 사스, 독감, 북핵 이슈, 중국의 부패 척결 기조, 사드 배치 문제, 한일 무역분쟁 등과 같이 국가 간 여행 수요를 저해할 수 있는 정치적, 환경적 문제 발생시 카지노 방문객이 감소할 수 있는 여지가 있습니다. 또한,
원화절상 시에는 여타 관광산업과 마찬가지로 당사의 카지노 사업 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

외국인을 상대로 하는 외국인 전용 카지노 산업은 외국인의 출입국 및 방문과 밀접한 영향이 있습니다. 한국을 방문한 외국인 관광객은 2012년 처음으로 1,100만명을 돌파하였으며, 한국관광공사는 2020년까지 외국인 관광객 2천만명 유치를 목표로 하고 있습니다. 특히 한국을 방문하는 중국인 관광객이 크게 늘어 '09년부터 '14년까지 연평균 35.5% 증가하며 가장 큰 증가세를 보이고 있습니다. 2015년의 경우 5월 발병한 메르스(Middle East Respiratory Syndrome) 영향으로 한국 방문 외국인은 전년대비 6.8% 감소한 1,323만명을 기록하였습니다. 2016년은 1,724만명으로 전년대비 30.3% 증가하며 사상 최대 한국 입국객수를 기록하였으나 2017년에는 지정학적 이슈로 인하여 중국인 관광객이 크게 감소하였고, 이에 전체 한국을 방문한 외국인은 1,333만명으로 전년대비 22.7% 감소하였습니다. 2018년에는 한국을 방문한 일본인 관광객은 전년대비 27.6% 증가한 295만명이었고, 중국인 관광객은 479만명으로 전년대비 14.9% 증가하여, 전체 한국을 방문한 외국인은 1,535만명으로 전년대비 15.1% 증가하였습니다.

[국적별 입국자 추이]

(단위: 천명)

구분
2019년 7월
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율
입국자수
비율

아시아
8,228
83%
12,601
82%
10,774
81%
14,658
85%
10,968
83%
11,864
84%
9,979
82%

- 중국
3,322
34%
4,790
31%
4,169
31%
8,068
47%
5,984
45%
6,127
43%
4,327
36%

- 일본
1,929
20%
2,949
19%
2,311
17%
2,298
13%
1,838
14%
2,280
16%
2,748
23%

- 기타
2,977
30%
4,863
32%
1,777
13%
4,292
25%
3,146
24%
3,456
24%
2,904
24%

미주
776
8%
1,243
8%
1,117
8%
1,116
6%
974
7%
974
7%
916
8%

구주
612
6%
1,004
7%
936
7%
943
5%
806
6%
849
6%
768
6%

기타
271
3%
499
3%
508
4%
525
3%
483
4%
515
4%
513
4%

총계
9,887
100%
15,347
100%
13,335
100%
17,242
100%
13,231
100%
14,202
100%
12,176
100%

출처 : 한국관광공사, 출입국 국가별 월별통계

연결기준 당사 소프트 드랍액(테이블에 부착된 웹패드에 입력하는 방식으로 산출)은 2019년 상반기 VIP 고객이 84.3%, Mass 고객이 15.7% 차지하고 있습니다. 국적별로 보면,중국인 VIP 31.4%, 일본인 VIP 33.0%, 기타 국적 VIP 19.9%, 나머지 Mass 고객이 15.7% 순입니다. 당사의 매출은 중국인 및 일본인 VIP의 관광 수요에 의해 영향을 많이 받습니다. 중국인 및 일본인의 한국 관광이 감소하게 되면 당사의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[국적별 드랍액]

국적별 드랍액(1).jpg
국적별 드랍액(1)

출처 : 당사 반기보고서

한국 정부는 중국인 관광객을 유치하기 위한 일환으로 2010년 8월 1일부터 중국 방문객에 대한 비자규제를 대폭 완화하였습니다. 이러한 규제완화의 가장 큰 수혜자는 중국의 중산층으로 여기에 해당되는 인구 수는 한국 전체 인구 수보다 많은 약 5천만명 수준으로 추정되고 있습니다. 2012년 6월 26일 정부는 중국인 관광객 유치 활성화를 위해 복수비자 및 무비자 입국대상을 확대하고, 비자발급 절차를 획기적으로 간소화하는 방안을 마련하여 8월 1일부터 시행하였으며, 2013년 5월부터는 제주도를 방문하는 중국인 단체관광객이 인천공항이나 김포공항을 경유할 경우 서울을 포함한 수도권에서 72시간 동안 무비자 체류를 허용하였습니다. 2014년 4월 6일부터 '환승관광 무비자입국' 프로그램의 대상 공항을 기존의 인천, 김해 국제공항에서 양양, 청주, 무안 국제공항으로 확대하였고 2014년 8월 대구 국제공항을 대상 공항으로 추가 지정하며 무비자 체류 시간도 120시간으로 확대하여 2014년 9월 15일부터 시행하였습니다. 2015년 6월 1일부터 김포 국제공항도 대상 공항으로 시행되며 총 7곳의 국제공항에서 환승관광 무비자입국 프로그램이 시행되고 있습니다. 

[비자제도 개선안 주요 내용]

구 분
내 용

복수비자 
발급대상 확대
(2012. 8)
종전에는 의사, 대학강사, 연금대상자 등을 대상으로 시행하였으나, 이를 의료관광객, 외국투자기업 임직원, 공기업 직원 등 재정능력이 확인되고 불법체류 가능성이 낮은 사람에게로 확대 시행

복수비자 
유효기간 확대
(2012. 8)
종전에는 최초로 복수비자를 발급할 때 1년 유효기간의 복수비자를 발급하고, 복수비자를 받은 적이 있는 경우에는 3년 유효기간의 비자를 발급하였으나, 이를 개선하여 최초 발급 시 3년 유효기간의 복수비자를, 복수비자 발급 경력자에게는 5년 유효한 복수비자를 발급

비자신청 서류 
간소화
(2012. 8)
과거 의료관광 비자와 복수비자를 발급 받았던 사람으로서 불법체류 등 범죄경력이 없는 중국인이 재차 비자를 신청할 때에는 신청서 이외 모든 추가 서류 면제

환승관광외국인
무사증입국 시행
(2013. 5)
① 인천공항을 경유하여 제 3국 또는 본국으로 가기 위해 환승하는 외국인이 '환승관광프로그램'에 참여시 72시간 무사증입국 허용
② 인천, 김해 국제공항에 도착한 외국인으로 제주도로 가려는 중국 단체관광객을 대상으로 인천공항 이용시 서울, 인천, 경기지역, 김해공항은 부산, 울산, 경남, 경북지역에서 72시간 무사증입국 허용

중국인 복수비자 
발급대상 확대
(2013. 9)
복수비자 발급대상을 3,000만원 이상 국내 콘도미니엄 회원권을 보유하고 있거나, 베이징, 상하이 등 거주자, 기존 복수비자 소비자의 가족, 중국정부가 지정한 우수대학 112곳 재학생으로 발급 대상 확대. 이로 인하여 한국 방문 가능한 중국인 대상층 약 3천만명 증가.

동남아인 
복수비자 발급 
요건 완화 (2013. 9)
기존 2년 내 4회 이상 방문시 허용하던 3년 복수비자 발급을 우리나라를 한번이라도 방문한 사람에게는 유효기간 1년의 복수비자, 2년이상 방문시 3년짜리 복수비자 발급 허용. 추가로 5년의 복수비자도 허용

환승관광 무비자
입국 프로그램 확대
'환승관광 무비자입국' 프로그램의 대상 지역을 기존의 인천, 김해 국제공항에서 양양, 청주, 무안 국제공항으로 확대(2014.4)
'환승관광 무비자입국' 프로그램의 대상 지역으로 대구 국제공항 추가 지정 및 무비자 체류시간을 120시간(기존 72시간)으로 확대 (2014.9)
'환승관광 무비자입국' 프로그램 대상 지역을 김포 국제공항으로 확대 (2015.6)
일본 단체비자 소지한 중국인 단체관광객이 15일 이내(최대 15일) 환승항공권을 소지한 경우 무비자 체류 허용(2015.7)

중국인 비자 
발급 대상 확대
(2016.1.1)
복수비자 발급 대상 기존 17세 미만, 60세 이상, 4년재 대학 졸업자, 재학생에서 연령 55세 이상으로 확대.
비자 유효기간 기존 5년 내 30일 내에서 10년간 60일로 증가
중국인 단체관광객 대상 비자 발급 수수료(15달러) 면제 조치 (2017년 말까지)

방한 광광시장 
활성화 방안
(2017.11.3)
동남아 3개국(인도네시아, 베트남, 필리핀) 단체관광객 무비자 한시적 입국 허용 ('18년 4월까지, 양양공항 입국에 한함)
중국인 단체관광객 전자비자 발급수수료 면제 조치 연장 ('18년말까지)
우리나라를 포함한 OEDC 국가를 1회 이상 방문 경력이 있는 동남아 및 중국 국민에서 복수사증 발급
72시간 무비자 환승관광 외국인 대상 관광 프로그램 확대 
(스탑오버 활성화)
법무부 지정 크루즈선을 탑승한 중국인 관광객의 무비자 관광 상륙 허가 ('18년 한시)

출처 : 당사 반기보고서

[주요 비자제도 개선 경과]

구 분
내 용
효 과

무비자 입국 허용
2002년 5월 제주 지역 방문자에게 무사증 입국허용. 이후 대상 국가 확대로 2008년 중국인에 대해 개별입국 전면 허용
무사증입국 허용으로 
제주도 중국인 관광객 급증 
(2008년 17만명, 2012년 108만명 →2016년 360만명)

복수사증발급 
대상 및 유효기간
확대
2010년 8월 복수사증발급 대상을 중산층으로 확대, 최근 2년 이내에 4회 이상 또는 총 5회 이상 방문한 경우에 유효기간 3년의 복수사증 발급
5년간 중국인 관광객 356% 증가
(2009년 134만명, 2012년 284만명 → 2016년 807만명)

출처 : 당사 반기보고서

이러한 한국 정부의 노력에도 불구하고 정치ㆍ환경적 이슈로 인하여 중국인 관광객 수가 감소할 가능성이 있습니다. 중국경제는 2012년 이후부터 성장이 둔화되고 있으며, 2015년 6월을 기점으로 중국 주식시장이 상당히 침체된 가운데 중국 정부가 시행한 연이은 재정 및 통화 부양 조치에도 불구하고 여전히 퇴보하는 모습을 보이고 있습니다. 2016년 중국 경제성장률은 6.7%를 기록하였고 2017년과 2018년에도 경제성장의 하방압력은 지속되었습니다. 세계 주요기관의 2019년 중국 경제성장률 전망치는 IMF 6.2%, OECD 6.4%, ADB 6.3% 등 약 6.1~6.5%의 성장을 전망하고 있습니다. 중국의 앞으로의 성장에서 부동산 과열 억제 및 기업 부채 축소 과정에서 나타날 수 있는 부동산 시장 위축 및 금융리스크 등은 성장의 하방압력으로 작용할 것으로 보입니다. 소비가 성장을 주도하는 기조는 유지될 것으로 전망되나 부동산 투자 둔화, 부동산 관련 소비 및 자동차 소비 둔화, 보호무역주의에 따른 수출부진 지속 등이 위협 요인으로 상존하고 있습니다. 

[주요 기관 중국 경제성장률 전망]

(단위: %)

기관
발표일
2018
2019

4Q
한해
1Q
2Q
한해

IMF
10월
-
6.6
-
-
6.2

OECD
9월
-
6.7
-
-
6.4

ADB
9월
-
6.6
-
-
6.3

KIEP
11월
-
6.6
-
-
6.3

중국사회과학원 경제연구소
9월
-
-
-
-
6.5

중국사회과학원 재경전략연구소
10월
-
6.6
-
-
6.3

Citi
10월
6.4
6.6
6.4
6.4
6.4

골드만삭스
10월
6.5
6.6
6.2
6.1
6.1

JP Morgan
10월
-
6.6
-
-
6.1

9개 IB 평균치
10월
6.4
6.6
6.3
6.3
6.2

출처 : 자본시장연구원, 각 기관 및 중국 국내외 공개자료(2018.11)

중국 경기 침체는 중국인 관광객 감소와 더불어 국내 경기 및 글로벌 경기에도 큰 영향을 미치게 되어, 당사가 제공하는 서비스의 수요감소로도 이어져 당사 수익성에도 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 국내, 중국, 글로벌 경기 변동에 지속적인 모니터링이 필요합니다.

2017년의 경우, 2016년 하반기 이후 사드 배치 관련 정치적 이슈로 인하여 중국인 단체관광객이 감소하고 월별입국자 추이 역시 감소세로 전환하였습니다. 전체 방한 외국인 수는 2017년말 기준 전년 동기 대비 약 23% 감소하였으며, 이는 중국인 관광객이 전년 동기대비 390만명 감소한 것에 기인하였습니다. 한반도 내 사드(THAAD : Terminal High Altitude Area Defense, 고고도미사일 방어 체계, 비행 최종 단계에 돌입한 적의 미사일을 40~150km고도에서 요격하는 방어체계) 배치 결정으로 한국, 미국, 일본 대 북한, 중국, 러시아의 신 냉전구도의 가속화 우려와 함께 중국은 한국에 대한 경제 보복 조치를 강화하였습니다. 중국은 중국 내 진출 기업에 대한 위생 및 검역(SPS) 강화 등 비관세 장벽 뿐만 아니라, 국내 관광, 한류, 중국 현지 국내 투자 기업 등에 대한 제재 조치를 시행하였습니다. 

[사드배치 일정 및 중국의 보복 사례]

주요국
사드배치 일지
중국의 경제 보복 사례

2016
1. 6
北, 4차 핵실험 실시
8월: 한류 제한령 구두 지시
9월: 한국산 배터리 보조금 지급 대상 제외
11월: 롯데 세무조사 및 안전 점검, 한류 제한령 확대 시사
12월 : 한국행 전세기 운항 불허 조치

2. 7
한미, 사드 배치 공식 협의 결정 발표

2.17
中외교부, 사드한반도배치계획철회요구

7.13
한미, 사드배치 결정 공식 발표

2017
2.27
롯데, 성주 골프장 부지 제공 안건 의결
1월: 인천·제주·부산행 크루즈선 운항 노선 축소
3월: 중국 내 롯데마트 23곳 영업정지

출처: 현대경제연구원(사드 배치에 따른 주요 이슈와 전망, 2017.3.7)

중국 정부는 2016년 7월 이후 한국행 저가 패키지 판매 금지, 한국행 전세기 운항 제한 등 한국향 관광수요를 제한하는 조치를 확대해 왔습니다. 2017년 3월 중국국가여유국이 한국 단체관광 및 여행사를 통한 발권/예약 업무를 대대적으로 중단하는 비공식 조치를 시행하였습니다. 이어 2017년 4월 26일 주한미군은 사드장비를 성주골프장 부지에 반입하여 중국의 정치적 보복조치가 길어지면서 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

2018년 들어서는 중국의 사드 보복 조치에 대한 분위기가 서서히 반전되면서 중국인 관광객 입국자 수가 증가하는 추세를 보이며, 한류 열풍 등의 긍정적 영향으로 전체적인 입국자 추이는 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

한편 2019년 일본정부는 7월 4일(7월 1일 공포)부터 OLED 및 반도체의 재료인 플루오린 폴리이미드, 고순도 불화수소, 포토레지스트 등 3개 품목에 관해서 한국에 대한 무역 및 기술 이전 규제를 강화하는 조치를 시행하였습니다. 3개 품목의 한국에 대한 수출 및 기술이전에 관해서 일반포괄허가 제도의 대상에서 제외하고 개별 허가 신청을 하게 해 심사하기로 하는 내용이 포함되어 있습니다. 한국에 대한 심사 창구는 경제산업국 및 통상사무소에서 본부의 안전보장무역심사과로 변경하였습니다. 일반포괄허가는 수출품목 관리 제도상의 '수출무역관리령 별표 제3'에 분류되는 26개국, 소위 White 국가에게 적용 되는 것으로, 한국에게는 이러한 혜택을 더 이상 적용하지 않겠다는 의미입니다. 일본정부는 7월 1일부터 1개월간 Public Comment 조사를 실시하여 8월 2일 한국을 Catch-All Controls 제도의 White 국가군(새로운 규정상 A군 국가)에서 제외하기로 각의결정하였습니다. 

이에 대응하여 한국 정부는 지소미아(GSOMIA) 재연장 중단, 수입 소재 국산화 등의 조치를 취하고 있으며, 민간차원에서는 일본의 대한(對韓) 수출규제를 시행한 강화조치에 대한 대응으로 일본 불매 운동이 확산되고 있으며, 온라인에선 일본제품 대체 품을 등록하는 '노노재팬'사이트의 활용증가로 마비되는 사태가 발생 하였습니다. 경색된 한일 관계가 지속될 경우, 방한 일본인 관광객 수가 감소하는 등 당사의 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

사드 배치에 따른 중국 정부의 보복 조치와 마찬가지로 경색된 한일관계가 지속되는 경우 일본인 관광객의 감소로 이어져 중국인 및 일본인 VIP 매출 의존도가 높은 카지노 사업을 영위하는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이에 대한 모니터링이 필요하며 이에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[중국인 및 일본인 관광객 추이]

(단위 : 천명)

중국인 및 일본인 관광객 추이(1).jpg
중국인 및 일본인 관광객 추이(1)

출처 : 한국관광공사, 통계월보(2015~2019. 07)

국내 외국인전용 카지노의 주요 방문객은 일본과 중국인 고객들로 이들 국가의 연휴에 방문객이 증가하는 특성을 가지고 있습니다. 1~2월 중국의 춘절, 5월 일본의 골든위크 및 중국의 노동절, 8월 일본 오봉 연휴, 10월 중국 국경절과 연말 등이 대표적인 장기 연휴기간으로 이 기간 내에는 국내로 방문하는 외래 관광객이 증가하는 경향이 있습니다. 카지노 산업은 타 산업에 비해 경기 불황에 상대적으로 덜 민감한 편이나 메르스, 사스, 독감, 북핵 이슈, 사드 배치, 한일 무역 분쟁 등과 같이 국가 간 여행 수요를 저해할 수 있는 정치적, 환경적 문제 발생시 카지노 방문객이 감소할 수 있는 여지가 있습니다. 원화절하시에는 여타 관광산업과 마찬가지로 매출에 긍정적인 영향을 미치는 편입니다.

[주요 고객 국가 공휴일 현황 (2019년)]

구분
일 본
중 국

1월
1일 (신정) 
14일 (성년의 날)
1일 (신정)

2월
11일 (건국기념일)
2월 4일~10일 (춘절)

3월
21일 (춘분)
-

4월
29일 (쇼와의 날)
5~7일 (청명절)

5월
1일 (일왕 즉위식)
3일 (헌법기념일) 
4일 (녹색의 날) 
5일 (어린이날)
4월 29일~5월 1일 (노동절)

6월
-
7~9일 (단오절)

7월
15일 (바다의 날)
-

8월
11일 (산의 날)
13~16일 (오봉)

-

9월
16일 (경로의 날) 
23일 (추분)
13일~15일 (중추절)

10월
14일 (체육의 날)
22일 (일왕 즉위 선언일)
1일~7일 (국경절)

11월
3일 (문화의 날) 
23일 (노동 감사의 날)
-

12월
23일 (천왕 탄생일)
-

다만, 카지노 산업은 타 산업에 비해 경기 불황에 상대적으로 덜 민감한 편이나 앞서 언급한 바와 같이 메르스, 사스, 독감, 북핵 이슈, 중국의 부패 척결 기조, 사드 배치 문제, 한일 무역 분쟁 등과 같이 국가 간 여행 수요를 저해할 수 있는 정치적, 환경적문제 발생시 카지노 방문객이 감소할 수 있는 여지가 있습니다. 또한, 원화가치 상승 시에는 여타 관광산업과 마찬가지로 당사의 카지노 사업 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

다.
일본 카지노 합법화에 따른 고객 유출 위험

최근 일본이 70년간 금지해온 카지노를 합
법화 하는 법안을 가결
한 가운데, 오는 2024~2025년 오사카, 와카야마, 홋카이도 등에 카지노를 포함한 복합리조트 설립이 유력한 상태입니다.
일본 카지노는 일본인에게도 개방되는 오픈 카지노가 될 것으로 예상되며, 이 경우
당사의 일본 고객들이 유출될 가능성 또한 존재
합니다.
카지노 합법화에 따른 일본의 카지노 사업이 본격화될 시, 당사의 수익성에 어떠한 영향을 미칠지 현재로써는 예측할 수 없습니다. 따라서, 일본 카지노 시장의 전망 및 성장성, 사업 진행 상황, 당사의 향후 사업계획 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단
됩니다.

파친코 강국 일본이 70년간 금지해 온 카지노를 합법화하는 법안을 가결하였습니다.지난 2016년 일본 국회 중의원은 본회의 회의에서 카지노 허용을 핵심으로 하는 '통합형 리조트 시설 정비추진법안(IR추진법안)'을 통과시켰으며, 2018년 7월 20일 일본 국회는 카지노를 포함하는 복합리조트 시설을 허용하는 내용인 IR실시법을 최종 통과시켰으며, 7월 27일부로 공포, 시행하였습니다. 이에 따라 오는 2024~2025년 오사카, 와카야마, 홋카이도 등에 카지노를 포함한 복합리조트 설립이 유력한 상태입니다.

IR실시법의 주요 내용은 전국에 최소 3곳의 카지노를 포함하는 시설을 두며 도박 의존증 방지 대책으로 일본인의 카지노 입장 횟수를 1주일에 3회, 1개월에 10일까지로 제한하고 1일에 6,000엔(약 6만원)의 입장료를 받기로 하였습니다. 카지노 사업자는 총매출액의 30%를 세금으로 납부하여야 합니다.

일본 카지노는 일본인에게도 개방되는 오픈 카지노가 될 것으로 예상되며, 이 경우 당사의 일본 고객들이 유출될 가능성이 있습니다. 국내 외국인 카지노의 일본 고객 비중은 당사가 약 30%, GKL이 약 40% 수준인 것으로 파악됩니다.

한국카지노관광협회에 따르면 일본 카지노 개장으로 인한 국내 기존 외국인 카지노 감소 고객은 약 7만 5,000명으로 이 중 일본 고객은 약 5만명, 중국/대만 고객은 약 2만 5,000명으로 예상되고 있습니다. 이에 따른 감소액은 연간 약 1,720억원으로 추정됐고 이 중 일본 고객은 약 770억원, 중국/대만 고객은 약 950억원이 감소할 것으로 추정되고 있습니다.

이처럼, 카지노 합법화에 따른 일본의 카지노 사업이 본격화될 시, 당사의 수익성에 어떠한 영향을 미칠지 현재로써는 예측할 수 없습니다. 따라서, 일본 카지노 시장의 전망 및 성장성, 사업 진행 상황, 당사의 향후 사업계획 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

라. 국내 카지노 사업 경쟁심화에 따른 위험

카지노 사업은 진입장벽이 매우 높은 편이며, 신규사업자가 시장에 진출하기 어려운 구조를 가지고 있습니다. 우리나라의 카지노 시장은 당사 및 세븐럭이 70%달하는 시장점유율을 보이고 있는 독과점적 형태로 이루어져 있습니다. 그러나,
외국계 자본의 국내 카지노 사업 진출로 인해 국내 카지노 사업의 경쟁이 더욱 심화될 것으로 판단됩니다. 외국계 카지노 업체의 국내 카지노 사업 진출로 당사의 시장 점유율이 하락할 수 있으며, 수익성에 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

현재 카지노 사업은 관광진흥법을 통하여 카지노업의 허가요건과 카지노 사업자의 자격요건 등을 구체적으로 명시하고, 문화체육관광부장관이 허가권한을 가지고 있어 사업의 진입장벽이 매우 높은 편이며, 신규사업자가 시장에 진출하기 어려운 구조를 가지고 있습니다. 우리나라의 카지노 시장은 당사 및 세븐럭이 70%달하는 시장점유율을 보이고 있는 독과점적 형태로 이루어져 있습니다.

2019년 상반기 파라다이스 연결기준 4개 카지노 매출(워커힐, 제주, 파라다이스시티, 부산)은 총 350,981백만원으로 전체 외국인전용 카지노 시장의 55.2%를 차지하고 있습니다.

[매출액 기준 시장점유율]

(단위 : 백만원, %)

구 분
위치
2019년 상반기
2018년
2017년

매출액
점유율
매출액
점유율
매출액
점유율

파라다이스 워커힐
서울
140,205
22.0%
296,277
20.8%
271,515
23.4%

파라다이스시티 인천
인천
161,675
25.4%
249,407
17.3%
175,913
15.2%

파라다이스 부산
부산
33,828
5.3%
69,496
4.8%
72,391
6.2%

파라다이스 제주
제주
15,273
2.4%
24,415
1.7%
32,529
2.8%

세븐럭 강남
서울
82,861
13.0%
195,145
13.6%
198,890
16.5%

세븐럭 힐튼
서울
101,763
16.0%
202,909
14.1%
207,210
17.2%

세븐럭 롯데
부산
41,371
6.5%
84,360
5.9%
85,387
7.1%

알펜시아
강원
126
0.0%
238
0.0%
50
0.0%

인터불고
대구
9,619
1.5%
16,457
1.1%
17,540
1.5%

공즈
제주
15,863
2.5%
27,912
1.9%
12,045
1.0%

마제스타
제주
2,865
0.5%
10,393
0.7%
7,065
0.6%

로얄팔레스
제주
4,074
0.6%
8,046
0.6%
10,139
0.9%

엘티
제주
1,719
0.3%
4,276
0.3%
15,012
1.3%

제주썬
제주
4,782
0.8%
8,281
0.6%
7,936
0.7%

랜딩
제주
12,229
1.9%
227,766
15.9%
33,092
2.9%

메가럭
제주
7,664
1.2%
13,291
0.9%
12,514
1.1%

합 계
635,917
100.0%
1,438,669
100.0%
1,159,228
100.0%

출처 : 한국카지노업관광협회
주) 매출액 : 해당 매출액은 관광진흥기금 부과대상 순매출 기준임, 
 (제주지역 카지노도 순매출 기준임)

2019년 상반기 파라다이스 연결기준 4개 카지노 (워커힐, 제주, 파라다이스시티, 부산) 입장객은 총 577,593명으로 전체 외국인전용 카지노 입장객의 35.8%를 차지하고 있습니다.

[입장객 기준 시장점유율]

(단위 : 명, %)

구 분
위치
2019년 상반기
2018년
2017년

입장객
점유율
입장객
점유율
입장객
점유율

파라다이스 워커힐
서울
262,691
16.3%
463,167
16.3%
434,834
19.6%

파라다이스시티
인천
182,467
11.0%
298,275
10.5%
191,844
8.7%

파라다이스 부산
부산
73,396
4.5%
141,708
5.0%
143,297
6.5%

파라다이스 제주
제주
59,039
3.7%
73,046
2.6%
59,427
2.7%

세븐럭 강남
서울
295,239
18.3%
476,338
16.8%
404,908
18.3%

세븐럭 힐튼
서울
460,1120
28.5%
748,840
26.4%
601,854
27.2%

세븐럭 롯데
부산
138,911
8.6%
253,253
8.9%
197,384
8.9%

알펜시아
강원
1,919
0.1%
3,424
0.1%
729
0.0%

인터불고
대구
41,780
2.6%
79,953
2.8%
75,618
3.4%

공즈
제주
18,098
1.1%
44,880
1.6%
21,447
1.0%

마제스타
제주
3,067
0.2%
7,871
0.3%
7,971
0.4%

로얄팔레스
제주
9,485
0.6%
17,885
0.6%
15,232
0.7%

엘티
제주
7,387
0.5%
14,110
0.5%
19,390
0.9%

제주썬
제주
18,123
1.1%
24,878
0.89%
19,081
0.9%

랜딩
제주
35.692
2.2%
178,633
6.3%
10,982
0.5%

메가럭
제주
6.856
0.4%
12,756
0.4%
12,461
0.6%

합 계
1,616,270
100.0%
2,839,017
100.0%
2,216,459
100.0%

출처 : 한국카지노업관광협회

당사는 법적인 진입장벽과 함께 오랜 업력을 토대로 한 인지도 및 전문인력 등을 바탕으로 업계 1위의 시장지위를 유지하고 있습니다. 그러나, 외국계 자본의 국내 카지노 사업 진출은 당사의 독과점적 구조에 위협이 되고 있는 상황입니다. 

지난 2014년 3월 18일, 문화체육관광부는 중국,미국계 합작사인 리포&시저스 컨소시엄(LOCZ코리아)의 영종도 내 외국인 전용 카지노업 허가 심사에 적합 통보를 함으로써 사상 최초로 외국계 카지노가 국내에 들어오는 것을 허용했습니다.

이후, 법률 상 여러 규제들과 리포의 투자철회 등으로 인해 사업 추진의 어려움을 겪고 있었으나, 인천경제자유구역청의 대체투자자 변경 승인 및 카지노 복합 리조트 사업을 가로막던 일부 조항들을 개정하는 '경제자유구역의 지정 및 운영에 관한 특별법시행령 및 시행규칙 일부 개정령안'을 지난 2016년 11월 4일 입법 예고하였고, 이에 따라 경제자유구역의 지정 및 운영에 관한 특별법 시행령이 2017년 9월 5일 일부개정되어 시행되었습니다. 개정안의 주요내용은 △카지노업 허가요건 중 신용등급 요건 완화 △카지노업 허가 신청기간 관련 규정 개정△사전심사 업무 대행기관 지정 근거 마련 △기간 연장 사유 및 승인 절차 신설 등을 담고 있습니다. 

이에 따라 인천 영종도 카지노복합리조트 사업을 진행하면서 가장 큰 걸림돌로 작용했던 △사업자가 사업을 완료하고 카지노 본 허가를 받을 때 국제신용등급 BBB- 이상 유지 △사전심사를 통과한 사업자가 4년(정부승인시 1년연장 가능)이내에 사업을완료하고 카지노업허가를 신청해야한다는 규정에서 자유로워질 전망입니다.

국내 외국계 카지노 진출과 관련한 규제 완화 및 LOCZ의 영종도 복합리조트 사업추진으로 외국계 카지노 업체의 국내 진출이 본격화될 전망입니다. 이로 인해 국내 카지노 사업의 경쟁이 더욱 심화될 것으로 판단됩니다. 외국계 카지노 업체의 국내 카지노 사업 진출로 당사의 시장 점유율이 하락할 수 있으며, 수익성에 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

마. 정부 규제 강화에 따른 위험

카지노 사업은 다른 사업에 비해 더욱 엄격한 정부의 규제를 받고 있는 사업입니다. 현재 우리나라는 관광진흥법을 통하여 카지노업의 허가요건과 카지노 사업자의 자격요건 등을 구체적으로 명시하고, 문화체육관광부장관이 허가권한을 가지고 있어 수요보다는 공급을 통한 규제 정책을 추진하고 있습니다.
향후 당사가 카지노 사업 관련 법률을 위반하거나, 규정을 준수하지 않을 경우 금전 및 평판과 관련한 손해를 입을 수 있으며, 중대한 사항을 위반했을 시 사업 승인 취소 및 사업 정지 처분을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 카지노 사업은 다른 사업에 비해 더욱 엄격한 정부의 규제를 받고 있는 사업입니다. 현재 우리나라는 관광진흥법을 통하여 카지노업의 허가요건과 카지노 사업자의 자격요건 등을 구체적으로 명시하고, 문화체육관광부장관이 허가권한을 가지고 있어 수요보다는 공급을 통한 규제 정책을 추진하고 있습니다. 현재 외국인 전용카지노에 대한 신규허가는 '관광진흥법 시행령 제27조 제3항'에 따라 최근 신규허가를 한 날 이후에 외래관광객이 60만명 증가한 경우에 한하여 행할 수 있되, 전국 단위의 외국인관광객 증가 추세 및 지역의 외국인관광객 증가 추세, 카지노이용객의 증가 추세, 기존 카지노 사업자의 총 수용능력, 기존 카지노사업자의 총 외화획득실적 등의 사항을 고려하여 그 증가인원 60만명 당 2개 사업자 이하의 범위 안에서 허가할 수 있다고 명시하고 있습니다.

[관광진흥법 시행령]

제27조(카지노업의 허가요건 등) 
① 법 제21조제1항제1호에서 "대통령령으로 정하는 국제회의업 시설"이란 제2조제1항제4호가목의 국제회의시설업의 시설을 말한다.

② 법 제21조제1항에 따른 카지노업의 허가요건은 다음 각 호와 같다. <개정 2008.2.29., 2012.11.20., 2015.8.4.>

1. 관광호텔업이나 국제회의시설업의 부대시설에서 카지노업을 하려는 경우

가. 삭제 <2015.8.4.>

나. 외래관광객 유치계획 및 장기수지전망 등을 포함한 사업계획서가 적정할 것

다. 나목에 규정된 사업계획의 수행에 필요한 재정능력이 있을 것

라. 현금 및 칩의 관리 등 영업거래에 관한 내부통제방안이 수립되어 있을 것

마. 그 밖에 카지노업의 건전한 운영과 관광산업의 진흥을 위하여 문화체육관광부장관이 공고하는 기준에 맞을 것

2. 우리나라와 외국 간을 왕래하는 여객선에서 카지노업을 하려는 경우

가. 여객선이 2만톤급 이상으로 문화체육관광부장관이 공고하는 총톤수 이상일 것

나. 삭제 <2012.11.20.>

다. 제1호나목부터 마목까지의 규정에 적합할 것

③ 문화체육관광부장관은 법 제21조제2항에 따라 최근 신규허가를 한 날 이후에 전국 단위의 외래관광객이 60만 명 이상 증가한 경우에만 신규허가를 할 수 있되, 다음 각 호의 사항을 고려하여 그 증가인원 60만 명당 2개 사업 이하의 범위에서 할 수 있다. <개정 2008.2.29., 2015.8.4.>

1. 전국 단위의 외래관광객 증가 추세 및 지역의 외래관광객 증가 추세

2. 카지노이용객의 증가 추세

3. 기존 카지노사업자의 총 수용능력

4. 기존 카지노사업자의 총 외화획득실적

5. 그 밖에 카지노업의 건전한 운영과 관광산업의 진흥을 위하여 필요한 사항

④ 삭제 <2016.8.2.>

출처 : 국가법령정보센터

2007년 9월 정부는 사행산업통합감독위원회를 출범하여 사행산업으로 인한 부작용을 최소화하고 사행산업을 건전한 여가 및 레저산업으로 발전시키기 위한 활동을 하고 있습니다. 2007년 1월 제정된 사행산업통합감독위원회법에 따라 관광진흥법에 따른 16개의 외국인전용카지노와 폐광지역개발 지원에 관한 특별법에 따른 강원랜드가 적용대상에 포함되었으나, 외국인 전용카지노업의 특수성을 고려하여 매출총량설정 및 규제, 고객전용 전자카드 도입, 사행산업사업자 부담금 제도 등의 적용이 면제되고 있습니다. 

현재 외국인 전용카지노는 허가권자인 문화체육관광부의 감독을 받고 있습니다. 관광진흥법에서는 카지노 사업자가 준수해야 할 사항을 규정하고 있으며, 허가요건과 준수사항을 위반할 경우 사업 승인 취소 또는 사업 정지 처분을 받거나 시설이나 운영의 개선명령을 받을 수 있습니다. 관광진흥법 제28조는 카지노사업자 등의 준수사항을 규정하고 있으며, 그 세부내용으로는 법령에 위반되는 카지노기구를 설치하거나 사용하는 행위, 내국인을 입장하게 하는 행위, 19세 미만인 자를 입장시키는 행위 등이 있으며, 카지노업 영업준칙에서 정하는 사항에 대한 위반도 해당됩니다.

[관광진흥법]

제28조(카지노사업자 등의 준수 사항) 
①카지노사업자(대통령령으로 정하는 종사원을 포함한다. 이하 이 조에서 같다)는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

1. 법령에 위반되는 카지노기구를 설치하거나 사용하는 행위

2. 법령을 위반하여 카지노기구 또는 시설을 변조하거나 변조된 카지노기구 또는 시설을 사용하는 행위

3. 허가받은 전용영업장 외에서 영업을 하는 행위

4. 내국인(「해외이주법」 제2조에 따른 해외이주자는 제외한다)을 입장하게 하는 행위

5. 지나친 사행심을 유발하는 등 선량한 풍속을 해칠 우려가 있는 광고나 선전을 하는 행위

6. 제26조제1항에 따른 영업 종류에 해당하지 아니하는 영업을 하거나 영업 방법 및 배당금 등에 관한 신고를 하지 아니하고 영업하는 행위

7. 총매출액을 누락시켜 제30조제1항에 따른 관광진흥개발기금 납부금액을 감소시키는 행위

8. 19세 미만인 자를 입장시키는 행위

9. 정당한 사유 없이 그 연도 안에 60일 이상 휴업하는 행위

②카지노사업자는 카지노업의 건전한 육성·발전을 위하여 필요하다고 인정하여 문화체육관광부령으로 정하는 영업준칙을 지켜야 한다. 이 경우 그 영업준칙에는 다음 각 호의 사항이 포함되어야 한다. <개정 2007.7.19., 2008.2.29.>

1. 1일 최소 영업시간

2. 게임 테이블의 집전함(集錢函) 부착 및 내기금액 한도액의 표시 의무

3. 슬롯머신 및 비디오게임의 최소배당률

4. 전산시설·환전소·계산실·폐쇄회로의 관리기록 및 회계와 관련된 기록의 유지 의무

5. 카지노 종사원의 게임참여 불가 등 행위금지사항

출처 : 국가법령정보센터

향후 당사가 상기한 법률을 위반하거나, 규정을 준수하지 않을 경우 금전 및 평판과 관련한 손해를 입을 수 있으며, 중대한 사항을 위반했을 시 사업 승인 취소 및 사업 정지 처분을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

바. 카지노 산업에 대한 부정적 인식에 따른 위험

관광객 유치와 외화획득의 중요성이 높아지면서 빠르게 카지노 산업이 활성화되고 있으며, 이에 따라 카지노의 신규 설립도 많아지고 있어 외국계 대규모 카지노 자본이 아시아 시장에도 적극 유입되고 있는 상황입니다. 그러나,
한국의 카지노산업은 사행성을 부추기는 도박의 장소로 인식되고 있습니다. 이러한 카지노 사업에 대한 부정적인 인식으로 인하여 사업의 확장, 신규투자의 제한이 있을 수 있으며, 소송 및 분쟁 등에 휘말릴 가능성이 상존합니다. 규제의 강화 등으로 인해 향후 당사가 영위하는 카지노 사업의 수익성과 성장성에 다소 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

카지노 산업은 1960년대 후반 이래로 현재까지 비약적인 발전을 거듭해 왔습니다. 특히, 외화가득률(상품수출가액에서 수입원자재 가액을 뺀 금액, 즉 외화가득액을 상품수출가액으로 나눈 비율)이 최소 90% 이상에 달하는, 어떤 수출산업과 비교하여도높은 수준을 보여주고 있는 관광사업 중 하나 입니다. 또한, 카지노 산업은 국부창출산업으로 부가가치가 매우 높은 산업입니다.

특히, 최근에는 관광객 유치와 외화획득의 중요성이 높아지면서 빠르게 카지노 산업이 활성화되고 있으며, 이에 따라 카지노의 신규 설립도 많아지고 있어 외국계 대규모 카지노 자본이 아시아 시장에도 적극 유입되고 있는 상황입니다.

카지노로 유명한 마카오의 경우, 1990년대 카지노 산업에서 들어오는 세수는 마카오정부 재정수입의 50% 이상을 충당했습니다. 2007년에도 카지노 산업이 재정수입의70% 이상을 충당했습니다. 2007년 재정수입은 총 51억 미국달러였는데, 이 중 카지노 산업의 재정수입액은 36억 미국달러였습니다.

마카오는 이미 2006년에 라스베이거스의 카지노 매출을 추월했고, 2012년에는 미국카지노 전체 매출액을 합친 것보다 더 많은 매출을 올렸습니다. 2015년 마카오가 카지노 산업으로 벌어들인 수익은 한화로 약 48조 5천억원에 달하며, 카지노 산업은 마카오 재정수입의 약 80%를 차지하고 있습니다. 이러한 카지노 산업의 수익성과 성장성으로 인해, 카지노 산업은 미래 성장 동력으로 각광받고 있습니다.

그러나, 우리나라에서 카지노에 대한 인식은 그리 좋지않습니다. 뉴스를 통해 카지노에 중독되어 금품을 훔치는 등의 범죄를 다룬 기사들을 쉽게 접할 수 있으며, 불법도박 등에 연루된 연예인들의 사례 역시 카지노에 대한 인식을 부정적으로 갖게 하는 원인이 되고 있습니다. 이로 인해, 한국의 카지노산업은 사행성을 부추기는 도박의 장소로 인식되고 있습니다.

이러한 카지노 사업에 대한 부정적인 인식으로 인하여 사업의 확장, 신규투자의 제한이 있을 수 있으며,

소송 및 분쟁 등에 휘말릴 가능성이 상존합니다.
규제의 강화 등으로 인해 향후 당사가 영위하는 카지노 사업의 수익성과 성장성에 다소 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[호텔 및 복합리조트 부문]

사. 복합리조트 사업 진출에 따른 위험

당사는 인천 국제공항 인근 지역에 카지노, 호텔 시설 등을 포함하는 복합리조트 사업을 진행하고 있습니다.
복합 리조트 사업의 수익성이 전망보다 부진할 경우, 당사의 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 또한,
사업 초기 단계로 인한 관련비용 증가, 대규모 투자에 따른 고정비 증가로 당사의 영업이익이 감소할 수 있으며 당사의 재무적인 부담 역시 커질 수 있으므로, 향후 사업의 진행상황과 수익성에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

카지노 산업은 세계적으로 고객 유치 경쟁이 심화되는 가운데 경쟁력 확보를 위하여 대형화 및 가족 단위형 종합 리조트 형태를 지향하는 추세입니다. 특히 아시아 지역 대표적인 카지노 도입국인 마카오, 싱가포르 등은 미국 라스베가스 카지노들의 대형 리조트화 추세에 맞추어 대규모 투자를 완료하며 성공적인 성장 전략을 구사하고 있습니다. 당사는 이러한 대내외적 경영 환경 하에서 해외 고객에게 수준 높은 서비스를 제공하고, 가족 단위 또는 일반 매스(Mass) 고객이 이용할 수 있는 여가시설의 개발을 위해서 인천 국제공항 인근 지역에 카지노, 호텔 시설 등을 포함하는 복합리조트 사업을 추진하고 있습니다. 

복합리조트는 호텔, 카지노, 쇼핑몰, 컨벤션, 전시 시설, 공연장, 레스토랑, 박물관, 테마파크 등 여러 분야의 시설을 융합해 비즈니스, 가족 관광, 레저, 엔터테이먼트 등 다양한 목적의 관광을 충족시킬 수 있는 리조트 시설을 말합니다. 복합리조트 사업은 대규모 투자를 불러올 뿐만 아니라 국내외 관광객 유치를 통한 일자리 창출, 소비 활성화 등으로 지역 및 국가 경제에 다양한 효과를 가져다주는 사업으로 평가 받고 있습니다.

당사는 지난 2011년 10월 인천국제공항 국제업무단지(IBC-1) 2단계 개발사업의 우선협상 대상자로 선정되어 복합리조트 설립을 진행하고 있습니다. 2012년 5월 11일 전략적 출자자인 일본의 Sega Sammy Holdings와 합작투자계약을 체결함에 따라 합작회사인 주식회사 파라다이스세가사미를 2012년 7월 18일에 설립하였고, 본 합작회사에 있어서 당사는 55%, Sega Sammy Holdings는 45%의 지분을 출자하여 보유하고 있습니다. 2012년 9월 14일에는 사업지 소유자인 인천국제공항공사와 국내 최초의 대규모 복합위락단지 개발을 위한 실시협약을 체결하였습니다. 

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명(국적)
주식회사 Paradise Sega Sammy(가칭) 
(대한민국)
대표이사
미정

자본금(원)
48,530,000,000
회사와 관계
취득완료 후 자회사

발행주식총수(주)
9,706,000
주요사업
복합리조트 개발

-최근 6월 이내 제3자 배정에 의한 신주취득 여부
아니오

2. 취득내역
취득주식수(주)
9,706,000

취득금액(원)
48,530,000,000

자기자본(원)
549,727,083,864

자기자본대비(%)
8.83

대기업 여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
9,706,000

지분비율(%)
100.00

4. 취득방법
현금 취득

5. 취득목적
인천지역 복합리조트 개발사업 추진을 통한 신성장동력 확보 및 기존사업과의 시너지 효과 창출

6. 취득예정일자
2012-08-11

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
708,718,332,277
취득가액/자산총액(%)
6.85

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
아니오

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
아니오

10. 이사회결의일(결정일)
2012-05-11

-사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

-감사(감사위원) 참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션계약 등의 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단에 참고할 사항
- 상기1. 발행회사 : 해당 발행회사는 현재 법인설립 전으로, 인천 영종도 복합리조트 개발사업을 위해 설립예정인 법인임 

- 상기 2. 취득내역 : 당사는 향후 설립될 발행회사인 주식회사 Paradise Sega sammy(가칭)의 지분을 100% 출자할 예정임 (자기자본은 2011년 사업보고서상의 별도 재무제표 기준임) 

- 상기 6. 취득예정일자 : 이사회 결의일 이후 3개월 이내 법인 설립을 통해 취득을 예정하고 있음에 따라 취득예정일자를 2012년 8월 11일로 기재했으며, 취득일이 최종 확정될 경우 정정 계획임 

- 상기 7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부 : 자산총액은 2011년 사업보고서상의 별도 재무제표 기준임 

- 당사는 이사회 결의로 전략적 출자자인 Sega Sammy Holdings와 합작투자계약 체결하며, 합작회사인 "Paradise Sega Sammy"(가칭)는 3개월 이내에 설립될 예정임. 합작투자 당사자인 당사와 Sega Sammy Holdings는 향후 유상증자 참여를 통하여 추가 출자 예정이며, 본 합작회사에 있어서 당사는 55%의 지분율을, 그리고 Sega Sammy Holdings는 45%의 지분율을 유지하기로 합의하였음. 

- 현재 법인설립 전으로 하단의 발행회사의 요약 재무상황은 생략함

[발행회사의 요약 재무상황](단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해년도
-
-
-
-
-
-

전년도
-
-
-
-
-
-

전전년도
-
-
-
-
-
-

출처 : 타법인주식및출자증권취득결정 (2012.05.11)

또한, 본 합작사는 향후 복합리조트내 카지노 영업을 위하여 2013년 7월 1일자로 당사 대주주인 (주)파라다이스글로벌이 운영하고 있는 인천 카지노 사업부문을 영업양수를 통해 인수하였습니다. 2014년 10월 29일 국토교통부 서울지방항공청으로부터 파라다이스시티 실시계획을 최종 승인받았으며, 2014년 11월 20일 착공을 시작으로 2017년 4월 20일 1단계 1차 시설물을 오픈하였습니다. 그리고 2018년 9월 21일 1단계 2차 시설물을 개장하여, 국내 최초의 복합리조트로서의 면모를 갖추게 되었습니다.

[파라다이스시티 조감도]

파라다이스시티 조감도(1).jpg
파라다이스시티 조감도(1)

출처 : 당사 제시

총 사업비 약 1조 5,000억원을 투입되는 파라다이스시티 1단계 사업의 대지면적은 20만 3,041㎡ (전체 대지면적은 33만㎡)으로 특1급 호텔(711실)과 국내 최대 규모의 외국인전용 카지노 (영업장 면적 약 1만 5,632㎡)가 들어설 예정입니다. 또한 '한류'를 체험할 수 있는 K-플라자, 국제회의가 가능한 컨벤션(2만 4,266㎡), 고급형 스파(2만 1,739㎡), 부띠끄 호텔(58실), 클럽, 실내형 테마파크, F&B 레스토랑 등이 운영될 예정입니다. 파라다이스시티는 1단계 사업 중 호텔과 카지노인 1-1차 시설물을 2017년 4월 20일에 우선적으로 개장하였으며, 이어 K-플라자, 클럽, 스파, 부티끄 호텔, 클럽 등 엔터테인먼트 허브의 역활을 할 수 있는 1-2차 시설물을 2018년 9월에 순차적으로 오픈하기 시작하여 현재 운영중에 있습니다. 추가적으로 2019년 3월 31일 WONDERBOX를 오픈하여 운영중에 있습니다.

이 프로젝트는 인천국제공항 여객터미널과 교통센터 남측에 위치한 국제업무단지(IBC)-1 내 322,642 ㎡ 대지 위에 특1급 호텔과 외국인전용 카지노 및 쇼핑시설 등을 포함한 복합리조트(IR, Integrated Resort)를 개발하는 사업으로 기존 호텔 부속시설 개념의 소규모 카지노 운영방식에서 탈피해 마카오, 싱가포르와 같은 대규모 복합리조트를 설립, 한국을 방문하는 외국인관광객을 적극적으로 유치할 계획을 가지고 있습니다. 또한 공항 주변지역을 연계하여 개발함으로써 공항 지원기능을 강화함은 물론 새로운 항공수요를 창출해 국가 및 지역 발전에도 큰 기여를 할 것으로 기대하고 있습니다. 파라다이스시티는 향후 50년간 운영을 통해 78만명의 고용 창출, 8조 2,000억원의 생산 유발, 3조 2,500억원의 부가가치 창출 등 국내 관광산업 발전과 지역경제 활성화에 크게 기여할 것으로 전망됩니다.

파라다이스시티는 2018년 4월 개장 이후 1년만에 누적 방문객 120만명을 돌파하며, 한국의 대표적인 복합리조트로 자리잡았습니다. 특히 카지노를 비롯한 차별화된 콘셉트와 대규모의 부대시설로 '욜로(YOLO) 열풍, 호캉스(호텔+바캉스) 트렌드의 영향으로 내국인들의 주목을 받고 있습니다. 또 아이를 위해 소비를 아끼지 않은 이른 바 'VIB(Very Importnant Baby)족이 급증하면서 가족 휴양지로 인기를 끌고 있습니다. 

2017년 오픈한 첫해에 카지노 부문은 2016년 대비 83% 성장하였으며, 내국인 방문객의 호조로 호텔 부문 매출액 역시 급격하게 증가하고 있습니다. 2018년 카지노 부문은 지난해 대비 42% 성장하였으며, 호텔부문은 197% 성장하였습니다. 특히 호텔 부문은 호캉스 문화 및 내국인 방문객의 인기에 힘입어 빠른 속도로 객실 점유율 증가하고 있습니다. 18년 9월에는 신규로 일부 개장한 1-2차 엔터테인먼트 시설을 통해서 한류 대표 여행지로서의 경쟁력을 강화할 것으로 기대하고 있습니다.

[파라다이스 세가사미 실적]

(단위 : 백만원)

과 목
2018년
2017년
2016년

매출액
301,604
200,484
95,684

- 사교장수입
248,565
174,869
95,684

- 호텔매출
53,040
25,615
-

영업손익
(20,833)
(32,726)
(503)

당기순손익
(53,023)
(46,823)
2,279

출처 : 파라다이스세가사미 감사보고서

2012년 7월부터 주식회사 파라다이스와 일본 세가사미홀딩스는 총 5번에 걸친 유상증자 참여를 통해 파라다이스세가사미의 총 자기자본은 6,692억원입니다. 2013년 7월 인천카지노 사업권을 가지고 있는 파라다이스 글로벌에 1,729억원의 대금을 지급하고, 카지노 사업권을 양수하여 2013년 7월 1일자로 파라다이스인천 카지노를 운영하고 있습니다. 당사는 차입금과 인천카지노의 운영에서 창출되는 자금 중 일부를 호텔, 카지노 기타시설로 구성된 복합리조트(IR, Integrated Resort) 개발을 위해 투입하였습니다. 

 ㈜파라다이스세가사미의 프로젝트금융대출(총 약정금액: 8,000억원)과 관련하여 당사가 보유중인 ㈜파라다이스세가사미의 보통주 38,576,043주를 대주단에 담보로 제공하고 있습니다(채권최고액: 10,400억원). 또한, Tranche C 프로젝트금융 대출금 2,000억원에 대한 지급보증(채권최고액: 2,600억원) 및 Tranche B 프로젝트금융대출금 2,000억원에 대한 대출이자(연체이자포함) 상당액에 대한 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 

[주주별 출자 금액]
(단위 : 백만원)

시 기
(주)파라다이스
세가사미 홀딩스

2012.7
48,530
71,470

2013.5
57,700
71,470

2015.11
110,000
90,000

2017.9
66,000
54,000

2018.6
55,000
45,000

총 계
337,230
331,940

출처 : 당사 반기보고서

복합 리조트 사업의 수익성이 전망보다 부진할 경우, 당사의 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 사업 진행 단계로 인한 관련 비용 증가, 대규모 투자에 따른 고정비 증가로 당사의 영업이익이 감소할 수 있으며 당사의 재무적인 부담 역시 커질 수 있으므로, 향후 사업의 진행상황과 수익성에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

아. 대외 변수에 따른 관광객 감소 위험

호텔 및 복합리조트산업은 연계 산업의 생산유발 효과가 크기 때문에, 세계 모든 국가에서 핵심 인프라 및 전략산업으로 인식하고 육성중인 산업입니다. 호텔의 객실 영업에 중요한 영향을 미치는 외국인 입국자 수는 2008년 이래 꾸준히 증가 추세를 보이고 있습니다.
특히 외국인 입국자 수 중 중국인 비율은 2016년에는 51.7%로 외래객의 절반을 넘는 수치를 기록하였습니다. 다만, 2015년 상반기 발생한 메르스 사태로 인하여 2015년 누적 외국인 입국자 수는 전년대비 -6.8%로 감소하였습니다. 이후 2017년에는 중국의 사드 배치 관련 보복 조치로 인하여 중국인 관광객이 급감하였으며, 이에 따라 2017년 입국자 수는 전년대비 30.6% 감소하였습니다.
호텔사업의 영업실적은 국내외 경기활황 또는 침체 여부, 환율 및 국제적 이벤트 등 대외적인 변수에 따라 크게 영향을 받는 산업입니다. 또한,
비즈니스 및 관광 등에 의한 외래관광객 수의 변화 및 기후, 메르스와 같은 전염병 등 예측하기 어려운 이슈 등에 의해서도 객실판매율이 민감하게 변동되는 특성이 있으므로 상기 기술된
다양한 변수에 의해 호텔부문의 매출 및 수익성이 변동 될 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다.

호텔이란 숙박과 식음료 등 종합적인 서비스를 제공하고 일정한 대가를 받는 서비스 업체를 가리킵니다. 현대의 호텔산업은 국제 교류가 증가함에 따라 발전하고 있으며,호텔의 영업환경은 국내외 경기 여건과 환율, 해당국가의 외국인 입국자 수에 민감하게 반응합니다. 일반적으로 호텔산업은 높은 고용효과를 창출하는 노동집약적 산업임과 동시에, 자본 집약적인 산업의 모습을 보입니다. 매출 규모에 비해 초기설비투자 및 유지보수투자의 지출규모가 크기 때문에 투자의 회수기간이 길어집니다. 반면 현금거래가 주를 이루고 객실의 재고 보유가 불가능한 특성으로 인해 운전자금부담이 거의 없고, 높은 현금회전율을 나타냅니다. 

호텔 및 복합리조트산업은 연계 산업의 생산유발 효과가 크기 때문에, 세계 모든 국가에서 핵심 인프라 및 전략산업으로 인식하고 육성중인 산업입니다. 호텔의 객실 영업에 중요한 영향을 미치는 외국인 입국자 수는 2008년 이래 꾸준히 증가 추세를 보이고 있습니다. 특히 중국인 관광객의 증가가 눈에 띄며, 외국인 입국자 수 중 중국인 비율은 2016년에는 51.7%로 외래객의 절반을 넘는 수치를 기록하였습니다. 다만, 2015년 상반기 발생한 메르스 사태로 인하여 2015년 누적 외국인 입국자 수는 전년대비 -6.8%로 감소하였습니다. 그러나 메르스 사태가 진정 국면에 접어들면서 2016년 입국자수는 전년 동기 대비 17.9% 증가하였습니다. 하지만 중국의 사드 배치 관련 보복 조치로 인하여 중국인 관광객이 급감하였으며, 이에 따라 2017년 입국자 수는 전년대비 30.6% 감소하였습니다. 한ㆍ중 긴장 관계가 완화됨에 따라 2018년 입국자 수는 전년대비 16.5% 증가하여 1,261만명이 한국에 입국하였습니다.

[연도별 외국인 총 입국자수 및 성장률]

(단위 : 명)

연도
입국자수
성장률
(전년동기대비)
일본 국적 입국자
중국 국적 입국자

2008년
6,640,091
3.0%
2,378,102
1,167,891

2009년
6,911,693
4.1%
3,053,311
1,342,317

2010년
7,068,716
2.3%
3,023,009
1,875,157

2011년
9,162,903
29.6%
3,289,051
2,220,196

2012년
9,488,603
3.6%
3,518,792
2,836,892

2013년
11,724,262
23.6%
2,747,750
4,326,869

2014년
14,201,516
21.1%
2,280,434
6,126,865

2015년
13,231,651
-6.8%
1,837,782
5,984,170

2016년
15,603,907
17.9%
2,297,893
8,067,722

2017년
10,825,459
-30.6%
2,311,447
4,169,353

2018년
12,614,807
16.5%
2,948,527
4,789,512

2018년 1~7월
8,474,207
-
1,536,688
2,580,935

2019년 1~7월
9,887,281
16.7%
1,928,516
3,321,618

출처 : 한국관광공사

한편 호텔 및 복합리조트의 식음료 및 연회장, 기타 부대시설의 영업은 2008년 금융위기 이후의 경기침체로 일시적인 감소를 보였습니다. 하지만 글로벌화에 따른 국제회의 증가, 고급식음 서비스에 대한 수요 확대 등으로 전체적인 성장세를 보여왔으며, 당분간 이러한 추세는 유지될 것으로 전망됩니다. 다만, 호텔사업의 영업실적은 국내외 경기활황 또는 침체 여부, 환율 및 국제적 이벤트 등 대외적인 변수에 따라 크게 영향을 받는 산업입니다. 또한 비즈니스 및 관광 등에 의한 외래관광객 수의 변화 및 기후, 메르스와 같은 전염병, 사드 보복조치 또는 한일 무역분쟁 등 예측하기 어려운 이슈 등에 의해서도 객실판매율이 민감하게 변동되는 특성이 있으므로 상기 기술된 다양한 변수에 의해 호텔부문의 매출 및 수익성이 변동 될 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다.

자. 호텔 및 복합 리조트 사업 경쟁 심화에 따른 위험

국내 5성급 호텔은 대부분 대기업 계열사로서, 해외 유명 호텔 체인과의 업무제휴 등을 통해 브랜드 인지도 향상을 도모하고 있습니다. 국내 5성급 관광호텔의 업체수는 2014년 전년대비 13개의 호텔이 증가하며 88개를 기록하였으나 이후 매년 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 그러나 최근 중국인 관광객이 증가하는 가운데, 대체로 고급 숙박시설에 대한 선호도가 낮은 중국인 관광객의 특성을 반영하여
특급호텔 수준의 서비스를 제공하는 중저가 비즈니스 호텔의 건립이 확대되는 추세로 직영 또는 위탁운영의 형태로 관련 사업을 확장하고 있습니다.
비즈니스호텔 사업 확대로 기존 5성급 호텔의 고객을 일부 잠식하여 수익성이 악화될 가능성이 존재하고 있습니다. 중장기적으로 호텔 업계 내 경쟁 심화와 객실 판매 단가 인상을 제약하는 요인으로 작용할 가능성도 배제할 수 없습니다.
국내의 호텔 객실 공급은 공급 과잉 및 경쟁 심화로 수익성이 현재 수준과 비교하여 둔화될 수 있습니다.

파라다이스 호텔 부산은 부산 해운대에 위치한 5성급 호텔로 크게 객실, 식음료, 연회, 기타의 총 4개 사업부문으로 구성되어 있습니다. 또한, 회사는 미국 내 호텔 사업 진출을 목적으로 2016년 3월경 Paradise America, LLC를 통해 "Embassy Suites Orlando Downtown"을 양수하여 운영하고 있습니다. 당사 종속법인인 (주)파라다이스세가사미는 인천 영종도 복합리조트 사업으로써 2017년 3월 16일 1단계 1차 시설에 대한 사용승인(준공)을 받고, 5성급 호텔인 파라다이스시티 호텔의 영업을 개시하였습니다.

호텔은 초기 대규모 자본이 동원되는 장치산업의 성격을 지니고 있으며, 사업경쟁력을 좌우하는 객실 집객력 확보를 위해 주변 환경과 교통이 양호한 대규모의 입지를 필요로 합니다. 국내 5성급 호텔의 30% 이상이 밀집해 있는 서울 지역에는 이러한 입지적 요건을 충족시키는 부지 확보와 경쟁력을 위한 시설투자 부담으로 신규 진입이 쉽지 않은 수준입니다. 또한, 단기간 내 브랜드 인지도 구축이 쉽지 않은 점도 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 이에 따라 국내 5성급 호텔은 대부분 대기업 계열사로서, 해외 유명 호텔 체인과의 업무제휴 등을 통해 브랜드 인지도 향상을 도모하고 있습니다. 반면 양호한 입지의 대규모 토지 및 건물에 대규모 자본투자가 이루어지는 점은 담보가능자산 확보에 따라 추가적인 차입시 긍정적인 요인으로 판단됩니다. 국내 5성급 관광호텔의 업체수는 2014년 전년대비 13개의 호텔이 증가하며 88개를 기록하였으나 이후 매년 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 반면, 서울지역내 5성급 관광호텔은 2016년까지 매년 증가하여 28개를 기록한 이후, 2017년에 업체 3곳이 줄었으나 2018년에는 그 수를 유지하며 여전히 높은 경쟁이 지속되고 있습니다.

[국내 5성급(특1급 포함) 관광호텔 업체수 및 객실 수 추이]

구 분

2018년

2017년

2016년

2015년

2014년

전국

업체수

65

78

85

86

88

객실수

25,215

28,709

28,938

29,265

29,909

서울

업체수

25

25

28

27

26

객실수

11,449

11,218

12,198

12,132

11,889

인천

업체수

5
7
5
5
6

객실수

2,484
2,642
1,889
1,889
2,414

부산

업체수

8
9
8
8
8

객실수

2,942
3,253
2,937
2,940
2,940

출처: 문화체육관광부 - 전국 관광숙박업 등록현황

통상적인 호텔을 지칭하는 관광호텔의 경우 한국관광호텔업협회가 심사하는 기준에 따라 최상위인 특1급호텔부터 3등급호텔까지 5가지 등급의 호텔로 분류하고 있고, 2014년 관광진흥법시행령 개정을 통해 새로이 5성급 ~ 1성급으로 등급을 구분하였습니다. 현재는 호텔이 기존의 무궁화 등급과 새로운 별 등급을 모두 신청가능하지만 2018년부터는 모든 호텔이 별 등급으로 바뀌었습니다. 2018년 말 현재 65개의 호텔이 5성급 호텔로 등록되어 있습니다. 5성급 호텔의 지위를 부여받기 위해서는 평가요원이 미리 날짜를 통보하고 방문하는 '현장 평가'와 불시에 방문하는 '암행 평가' 2단계로 결정됩니다. 현장 평가의 경우 호텔 측의 브리핑과 시설 점검, 직원 인터뷰 등을 거쳐 진행되며 암행 평가는 평가요원 2명이 직접 호텔에 1박2일 투숙하면서 예약·주차·룸서비스·비즈니스센터·식당 등 9가지 항목을 점검하고, 1명의 요원이 호텔을 찾아 객실 및 욕실, 공용공간 서비스 등 4가지 항목을 불시에 점검하는 방식으로 이루어집니다.

[국내 5성급 관광호텔 등록현황]

(기준일 : 2018년 12월 31일)

지역

호텔명

객실수

서울특별시
임피리얼팰리스 호텔
404

서울특별시
그랜드인터컨티넨탈서울파르나스
519

서울특별시
르 메르디앙 서울 호텔
336

서울특별시
인터컨티넨탈서울코엑스
654

서울특별시
파크하얏트서울
185

서울특별시
메이필드호텔
239

서울특별시
SK 네트웍스 (주) 워커힐
825

서울특별시
쉐라톤 서울 디큐브시티 호텔
269

서울특별시
(유)동원아이엔씨 그랜드힐튼호텔서울
503

서울특별시
쉐라톤서울 팔래스강남호텔
341

서울특별시
JW메리어트호텔서울
379

서울특별시
호텔롯데 롯데호텔월드
482

서울특별시
시그니엘 서울(SIGNIEL SEOUL)
235

서울특별시
콘래드 서울 호텔
434

서울특별시
서울미라마(유)그랜드하얏트호텔
620

서울특별시
노보텔 앰배서더 서울 용산
621

서울특별시
(주) 동승 JW메리어트 동대문 스퀘어 서울
170

서울특별시
포시즌스 호텔 서울
317

서울특별시
신세계조선호텔
462

서울특별시
그랜드앰배서더서울
413

서울특별시
플라자호텔
415

서울특별시
호텔신라
464

서울특별시
호텔 롯데
1,151

서울특별시
밀레니엄서울힐튼
680

서울특별시
노보텔 앰배서더 서울 동대문 호텔
331

경기도
엠블호텔 고양
377

경상남도
거제삼성호텔
166

경상북도
힐튼경주
324

경상북도
㈜라한호텔(경주)
440

부산광역시
(주)부산롯데호텔
650

부산광역시
호텔농심
240

부산광역시
신세계조선호텔 부산
290

부산광역시
파크하얏트부산
269

부산광역시
해운대그랜드호텔
320

부산광역시
노보텔 앰배서더 부산
329

부산광역시
파라다이스호텔부산
528

부산광역시
힐튼부산
316

울산광역시
롯데호텔울산
200

인천광역시
쉐라톤그랜드인천호텔
321

인천광역시
그랜드하얏트인천이스트타워
523

인천광역시
그랜드하얏트인천웨스트타워
501

인천광역시
네스트호텔(NEST HOTEL)
370

인천광역시
파라다이스시티
769

제주특별자치도
메종글래드 제주
513

제주특별자치도
제주오리엔탈호텔
321

제주특별자치도
제주KAL호텔
282

제주특별자치도
제주썬호텔
202

제주특별자치도
라마다프라자제주호텔
400

제주특별자치도
(주)호텔신라 제주신라
429

제주특별자치도
㈜호텔롯데 롯데호텔 제주
500

제주특별자치도
하얏트리젠시 제주
224

제주특별자치도
㈜교원 스위트호텔 제주
90

제주특별자치도
서귀포KAL호텔
225

제주특별자치도
해비치호텔
288

제주특별자치도
WE호텔
86

제주특별자치도
켄싱턴 제주호텔
221

제주특별자치도
히든클리프호텔&네이쳐
250

제주특별자치도
제주신화월드 호텔 앤 리조트
1,326

전라남도
엠블호텔여수
311

강원도
씨마크호텔
150

강원도
켄싱턴스타호텔
108

강원도
켄싱턴 플로라호텔
258

강원도
인터컨티넨탈알펜시아평창리조트
238

강원도
홀리데이인리조트
214

강원도
하이원 그랜드호텔카지노
197

출처 : 문화체육관광부 - 호텔업 등록현황(2018.12.31 기준)

최근 중국인 관광객이 증가하는 가운데, 대체로 고급 숙박시설에 대한 선호도가 낮은 중국인 관광객의 특성을 반영하여 특급호텔 수준의 서비스를 제공하는 중저가 비즈니스 호텔의 건립이 확대되는 추세로 직영 또는 위탁운영의 형태로 관련 사업을 확장하고 있습니다. 한편, 기존 5성급 호텔만 영위하는 호텔사업자는 비즈니스호텔 사업 확대로 기존 5성급 호텔의 고객을 일부 잠식하여 수익성이 악화될 가능성이 존재하고 있습니다. 중장기적으로 호텔 업계 내 경쟁 심화와 객실 판매 단가 인상을 제약하는 요인으로 작용할 가능성도 배제할 수 없습니다. 
 
중국인을 비롯한 외국인 관광객의 증가에 따른 "관광숙박시설 확충 지원 등에 관한 특별법" 등 관광산업 진흥을 목적으로 한 정부의 정책적 지원 등으로 국내 숙박시설의 공급이 확대되었습니다. 연도별 호텔업 등록 현황에 따르면 2018년 현재 호텔업 등록 업체의 수는 1,883개이며, 객실 수는 153,508개로 전년 대비 각각 16.45%, 7.04% 증가한 것으로 집계되고 있으며, 최근 8년간 연평균 객실 수 증가율 역시 약 9.00%로 비교적 높은 성장세를 나타내고 있습니다.

[연도별 호텔업 등록 현황]

(단위: 개, %)

구분

2018년

2017년

2
016년

2015년

2014년

2013년

2012년

2011년

평균 
 성장률

업체수

1,883

1,617

1,522

1,279

1,092

896

786

711

12.95%

전년대비

16.45%

6.24%

20.00%

17.12%

21.88%

13.99%

10.55%

3.49%

객실수

153,508

143,416

129,916

117,626

104,755

88,958

82,209

77,045

9.00%

전년대비

7.04%

10.39%

10.45%

12.29%

17.76%

8.21%

6.70%

3.05%

출처 : 문화체육관광부, 관광숙박업 등록현황
주1) 호텔업 등록 수는 가족호텔업, 관광호텔업, 소형호텔업, 한국전통호텔업, 호스텔업 등을 포함한 국내 총 등록 현황입니다

이러한 호텔공급 증가에 따라 일부 언론 및 업계에서는 객실이용률(OCC), 객실평균요금(ADR) 등 호텔업의 운영 현황을 분석하는 주요 지표가 최근 하락하는 점 등을 근거로 공급 과잉에 대한 우려를 제기하고 있는 상황입니다. 대형 호텔에 투숙하던 일본인 관광객 등이 감소하고, 동남아 및 중국 관광객이 증가함에 따라 저가 숙박 시설에 대한 수요가 상대적으로 크게 증가한 효과, 특별법에 의해 공급이 증가된 호텔 중 상당수가 고가 호텔인 점 등으로 인해 상대적으로 고가 호텔의 공급 과잉에 대한 우려는 더욱 높은 상황으로 볼 수 있습니다. 이러한 우려가 현실화 되는 경우 당사의 호텔 사업 부문의 수익성은 현재 수준과 비교하여 둔화될 수 있습니다.

[연도별 호텔업 주요지표]

(단위: 원, %)

구분

2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

2013년

2012년

2011년

판매객실평균요금

116,305
113,785
115,848
124,227
126,560

128,351

130,457

119,821

객실이용률

62.4
60.7
64.2
59.8
63.5

63.7

65.8

66.0

객실평균요금

72,621
69,079
74,316
74,256
80,391

81,811

85,893

79,082

출처: 한국호텔업협회

주1) 판매객실평균요금(ADR, Average Daily Rate) = 객실매출액(Room Revenue) ÷ 판매객실수(Number of Rooms sold)

주2) 이용률(OCC, Occupancy) = (판매실수÷판매가능실수) × 100

주3) 객실평균요금(revPAR, Revenue per Available Room) = ADR × OCC

상기 기재한 바와 같이 계속되는 최고급 호텔간의 경쟁 심화 및 호텔 공급 증가로 인하여 당사의 매출 감소가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 시설보수 및 신설, 마케팅활동 등으로 비용이 증가할 경우 수익성이 악화될 수 있습니다. 

차. 시설의 개보수와 관련된 위험

호텔산업은 대규모의 초기 투자자금이 필요하며,
집객력 제고와 고급화를 위한 주기적인 리노베이션(개보수) 등 시설관련 투자부담이 높습니다. 또한
경쟁 호텔의 고급화 전략으로 인하여 고객기반이 분산되어 매출액이 감소될 가능성이 있습니다. 이러한
과도한 고급화 경쟁은 시설투자비 증가로 이어져 전반적인 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

관광호텔업은 사업특성상 운전자금 부담은 미미하나, 설립시 대규모 선투자가 필요한 일반적인 특성 이외에도 설비 진부화 방지 및 성숙기 시장에서의 경쟁력 강화를 위한 설비의 고급화/대규모화 추세 등에 따라 지속적인 투자지출 부담이 내재되어 있습니다. 시설이 노후화되거나 고객의 눈높이에 부합하지 못할 경우 고객의 감소로 수익성에 영향을 미치게 되므로 지속적인 유지 보수 및 시설 고급화 등이 필요합니다. 이러한 시설 리노베이션에는 직접적인 자본적 지출 비용 이외에도 자금 조달 비용, 전면 또는 부분 휴관에 따른 매출 감소 및 고정비 발생 등의 사유로 수익 감소가 수반될 수 있으며, 예상치 못한 사유로 휴관 기간이 길어지거나 시설 리노베이션이 수익 개선에 긍정적인 영향을 미치지 못하는 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2004년 8월 W호텔과 2005년 4월 파크하얏트호텔의 개관 이후 호텔업종 내 경쟁력 강화를 위한 정기적 리노베이션 실시 등 업체별 경쟁강도는 더욱 강화되고 있습니다.또한, 2011년 9월 쉐라톤 디큐브 시티호텔 개관, 2012년 11월 여의도 콘래드 호텔 개관, 2014년 2월 동대문 JW메리어트호텔 개관으로 서울지역 5성급 호텔간의 경쟁이 심화되어 왔습니다. 제주지역은 제주 신라호텔과 제주 롯데호텔이 양강체제를 구축해왔으나, 2014년 4월 제주 켄싱턴 마린호텔이 개관하여 제주 지역 특급호텔 시장 경쟁 역시 심화될 것으로 판단됩니다. 부산지역의 경우, 당사가 운영하는 파라다이스 호텔을 비롯하여 부산롯데호텔, 노보텔 앰배서더 부산, 해운대그랜드포텔, 코모도호텔, 신세계조선호텔, 파크하얏트 등이 특급호텔 시장에서 경쟁하고 있습니다.

더 나아가, 중저가 비즈니스 호텔들도 특급호텔과 비슷한 수준의 안전과 서비스에 저렴한 가격을 제공하는 정책을 내세우고 있어 호텔업체들간의 경쟁심화가 예상되고 있습니다. 

또한, 관광산업 활성화가 미흡한 가운데 대체 숙박시설인 서비스드 레지던스(Serviced Residence) 등과의 경쟁에 대응하기 위하여 국내 특급 호텔들은 리모델링을 통한 고급화 전략 및 해외 유명 호텔 체인과의 업무 제휴를 통해 브랜드 인지도 향상 및 이미지 제고로 서비스드 레지던스와 차별화를 꾀하고 있습니다.

이로 인하여 초기에 대규모 투자 자금이 소요되는 등 시설 관련 투자의 부담이 높아 타인 자본의 활용이 불가피하고, 투자금 회수가 타사업에 비하여 상대적으로 길어 자본 회수가 진행되는 기간 동안 재무 안정성 지표가 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[기타부문(스파 등)]

카. 경쟁업체 증가에 따른 경쟁심화 위험

당사의 파라다이스 스파도고는 단순히 수질 좋은 온천에 몸을 담그던 수준을 넘어, 스파와 물놀이 등 온 가족이 즐길 수 있는 다양한 테마 시설을 갖춘 프리미엄 스파입니다. 이처럼 당사는 온천의 다양성과 테마시설의 확보로 경쟁력을 갖추기 위해 노력하고 있으나,
대형 온천테마파크 및 사우나, 찜질방 등의 증가는 당사의 경쟁력을 약화시키고 수익성에도 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

파라다이스 스파도고는 동양의 4대 온천 중 하나인 도고온천 단지인, 충청남도 아산시 도고면 도고온천로 176에 위치하고 있습니다. 당사는 2008년 7월 스파사업에 진출하여 1급 관광호텔과 유스호스텔도 함께 운영하였으나 2011년 9월 경영 효율화 및 수익성 제고 차원에서 호텔과 유스호스텔 사업을 중단하였습니다. 스파산업은 2009년 개보수를 거쳐 지하 1층, 지상 2층 규모에 총 면적 24,621,92㎡ (실내 9,908,75 ㎡, 실외 6,810,83 ㎡)인 규모를 갖추고 현재 일평균 5,000명이 즐길 수 있는 대표 휴향시설로 운영되고 있습니다. 당사는 이를 위해 2009년 상반기에 시설 개선 및 증축 공사를 시행하여 경쟁력을 배가하였습니다. 

온천은 2000년대 집중적으로 증가하기 시작하며, 81년 온천법 제정 당시 15개에 불과하였던 온천 업체 수는 전국 각처에서 온천 개발이 이뤄지게 되며 2000년대 초반 당시 300여곳으로 증가하였고, 경쟁이 심화되기 시작했습니다. 또한, 2000년대 들어 증가한 대형 사우나와 찜질방으로 인해 온천 이용객 수는 점차 감소하기 시작하였습니다. 이에 따라 여러 온천 업체들이 도산하게 되었습니다.

이러한 추세에 따라 당사의 파라다이스 스파도고는 단순히 수질 좋은 온천에 몸을 담그던 수준을 넘어, 스파와 물놀이 등 온 가족이 즐길 수 있는 다양한 테마 시설을 갖춘 프리미엄 스파로 2009년 국가인증으로 국민보양온천 1호에 지정 받았습니다. 주요 시설로는 10여종의 바데시설로 몸의 근육을 풀어주는 실내 바데풀, 사계절 온천수에서 수영을 즐길 수 있는 실외 유수풀, 보양 온천수에서 뜨끈한 사우나를 즐길 수 있는 온천 대욕장, 노천 히노끼탕, 최신식 아쿠아 플레이와 국내 최초로 선보이는 정글짐 '다이나모’그리고 수영을 즐길 수 있는 4레인 정규풀, 키즈풀, 야외 이벤트 스파 등이 있습니다. 2012년 8월 최근 관심이 높아지고 있는 야외활동 트렌드를 반영하여 카라반 캠핑장을 오픈하였고, 현재 4인용 카라반 30대와 6인승 대형 카라반 20대를 운영하고 있으며, 캠핑장 내에는 야외 바비큐 시설과 족욕탕을 이용할 수 있습니다. 또한 시설물 경쟁력 강화를 위해 지속적으로 시설 개선 및 증축 공사를 시행하고 있으며, 2016년 7월에는 국내 최초로 유황온천수를 이용한 파도풀장도 새롭게 개장하였습니다.

이처럼 당사는 온천의 다양성과 테마시설의 확보로 경쟁력을 갖추기 위해 노력하고 있으나, 대형 온천테마파크 및 사우나, 찜질방 등의 대체재 증가는 당사의 경쟁력을 약화시키고 수익성에도 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 매출액 및 순이익 등 수익성 관련 위험

당사의
연결기준 매출액은

2019년 반기 연결기준 매출액은 4,356억원으로 전년 동기 3,606억원 대비 20.8% 증가
하
였습니다.

2017년부터 단계적으로 오픈되고 있는 파라다이스 시티의 매출 증가가 전체 매출 성장을 견인한 것으로 판단됩니다.

당사
연결기준 영업이익은
2
019년 상반기에
신규 테마파크인 원더박스 오픈에 따른 광고선전비 등의 증가
로 전년 동기(
47억원
) 대비 감소한 15억원의 영업손실을 기록
하였습니다.
2017년에는 사드 보복 조치로 중국VIP 방문객이 감소하며 영업손실 300억원을 기록하였습니다. 2018년에는 한중 긴장관계 완화 및 파라다이스시티 매출 기여로 영업이익 24억원을 기록하며 흑자전환하였습니다.

카지노 산업은 국내외적으로 고객 유치 경쟁이 심화되는 가운데 경쟁력 확보를 위한 대형화 및 가족 단위형 종합 리조트 형태를 지향하는 추세입니다.
파라다이스시티 영업이 본격적으로 시작되면서 당사의 수익성 개선에 긍정적인 영향이 나타나고 있습니다. 그러나 IR시장 경쟁 심화로 인해 경쟁력 확보를 위한 추가적인 투자가 필요할 수 있습니다.

또한,

2017년 사드 배치에 따른 반한 감정 고조로 중국VIP 관광객이 감소한 바 있으며, 최근 일본과의 마찰로 인한 일본 관광객의 감소 위험이 있습니다.
이러한 지정학적 리스크는 향후에도 당사에 수익성에 부정적인 영향이

줄 수 있음을 투자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의
연결기준 매출액은

2019년 반기 연결기준 매출액은 4,356억원으로 전년 동기 3,606억원 대비 20.8% 증가
하
였습니다.

중국의 사드 보복조치 영향으로 2017년 매출액은 6,680억원으로 전년(6,949억원) 대비 감소하였으나, 2018년부터 한중 긴장관계 개선 및 복합리조트 매출액이 증가하며 7,876억원의 매출액을 기록하였습니다. 2017년부터 단계적으로 오픈되고 있는 파라다이스 시티의 매출 증가가 전체 매출 성장을 견인한 것으로 판단됩니다.

[연결기준 부문별 매출액 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
435,599
360,579
787,616
668,042
694,856

사교장수입
190,339
186,069
387,349
551,308
603,415

호텔매출액
39,983
36,869
80,699
98,696
76,077

복합리조트매출액
196,498
129,328
301,604
0
0

기타매출액
8,778
8,314
17,964
18,039
15,364

출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서(연결 기준)

당사의
2019년 반기 별도기준 매출액은
1,979억원으로 전년 동기 1,937억원 대비 2.17% 증가하였습니다. 2016년 매출액은 5,208억원을 기록하였으나 중국 VIP 방문객 감소로 2017년 매출액은 3,920억원으로 감소하였습니다. 2018년 매출액은 4,038억원으로 전년대비 소폭 증가하였습니다.

[별도기준 부문별 매출액 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
197,873
193,670
403,766
391,972
520,751

사교장수입
190,339
186,069
387,349
376,439
507,732

기타매출액
7,534
7,601
16,417
15,533
13,019

출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서(별도기준)

당사 매출의 높은 비중을 차지하는 카지노 매출(2019년 상반기 연결기준
43.7%)은 고객을 상대로 번 돈에서 잃은 돈을 차감하여 계산됩니다. 카지노는 고객이 게임을 시작하기 전에 현금을 제시하면 칩(Chip)으로 교환(Drop액 : 테이블에서 고객이 칩 구입을 위해 지불한 금액)해 주며 고객은 게임 후 남은 칩을 출납원에게 제시하고 현금으로 교환합니다. 이 때 고객이 제시한 칩은 처음 구입한 칩의 금액과 차이가 날 수 있는데, 카지노 영업에 대하여 고객으로부터 얻은 총수입에서 고객에게 잃은 총지출을 차감한 금액을 카지노 수입/손실로 계상하고 카지노 수입은 매출로, 카지노 손실은 매출에서 차감하는 형태입니다. 또한 테이블 게임 수입액을 Drop액으로 나눈 비율, 즉 카지노가 고객을 이긴 비율을 Hold율이라고 합니다. 이러한 Drop액은 당사의 카지노 매출과 직접적으로 연결되며, 이는 주요 방문객의 입국시즌, 해당 국가의 경기 및 환율 변동, 지정학적 이슈 등에 영향을 받습니다.

2014년 중국의 반부패 척결 정책과 2017년 사드 배치로 인한 반
한 감정 고조 등의 이슈로 중국 VIP 수요 위축이 발
생한 바 있으며, 최근에는 일본과의 마찰로 인한 일본 관광객의 감소 위험이 있습니다.
이러한 지정학적 리스크는 향후에도 당사에 수익성에 부정적인 영향이

줄 수 있음을 투자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 관광진흥법 제 30조에 따라 총 매출액의 10% 범위 안에서 일정비율에 상당하는 금액을 관광진흥기금법에 의한 관광진흥개발기금으로 납부하고 있습니다. 또한 정부는 기존의 관광진흥개발기금 이외에 카지노 사업자에게 2012년부터 개별소비세를 징수하는 법안을 공포하였습니다. 그러나 외국인 전용 카지노 사업자는 개별소비세 납부가 2년 유예되어 2014년부터 적용받고 있습니다. 개별소비세는 관광진흥기금과 마찬가지로 영업장별 매출액 규모에 따라 부과됩니다.
당사의 경우 2017년 기말 현재 워커힐, 제주, 인천, 부산 카지노 총 4 곳의 카지노 영업장을 운영하고 있으며, 개별소비세는 각 영업장별 매출액 규모에 따라 부과됩니다. 관광진흥기금 및 개별소비세의 인상이 있을 경우 당사 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

[관광진흥기금 및 개별소비세 과세 방식]

구 분
과세방식
비 고

관광진흥기금
4억 6천만원 + 매출 100억원 초과분의 10%
매출 100억원 초과시

개별소비세
매출 500억원 이하 : 과세 없음
매출 500억원 초과 1,000억원 이하 : 500억원 초과금액의 2%
매출 1,000억원 초과 : 10억원 + 1,000억원 초과금액의 4%
매출 금액별 단계적 적용

출처 : 당사 반기보고서
주1) 상기 세금은 사업장별로 부과됨
주2) 개별소비세 부과금액의 30%에 해당하는 교육세가 추가로 부과됨

[연결 기준 수익성 지표 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
435,599
360,579
787,616
668,042
694,856

매출원가
391,419
320,874
708,979
597,720
556,420

매출총이익
44,180
39,705
78,638
70,322
138,436

영업이익
(1,573)
4,743
2,408
(29,952)
65,786

당기순이익
(21,153)
(3,478)
(44,147)
(39,853)
57,622

영업이익률
N/A
1.32%
0.31%
N/A
9.47%

순이익률
N/A
N/A
N/A
N/A
8.29%

출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서(연결 기준)

당사 영업이익의 경우 2016년에는 658억원을 기록하였으나, 2017년에는 사드 배치에 따른 지정학적 리스크로 인해 중국 VIP 드랍액이 2016년도 48.4%에서 2018년도에는 37.3%로 감소하고 복합리조트 관련 대규모 투자로 인해 300억원의 영업손실이 나타났습니다. 2018년에는 파라다이스시티 개장으로 매출액이 증가 되었고, 판매 및 관리비의 감소로 영업이익 24억원을 기록하며 흑자 전환하였습니다. 반면, 2019년 반기에는 '원더박스' 증설과 오픈2주년 행사 등으로 광고선전비의 증가로 영업손실 15억원을 기록하였습니다.

[국적별 VIP 및 Mass 비중 추이]

국적별 vip 및 mass 비중 추이(1).jpg
국적별 vip 및 mass 비중 추이(1)

출처 : 당사 사업보고서

당사 연결기준 소프트 드랍액(테이블에 부착된 웹패드에 입력하는 방식으로 산출)은 2018년 VIP 고객이 84.0%, Mass 고객이 16.0% 차지하고 있습니다. 국적별로 보면,중국인 VIP 27.7%, 일본인 VIP 34.6%, 기타 국적 VIP 21.3%, 나머지 Mass 고객이 16.4% 순입니다.

[국적별 Drop액]

국적별 드랍액(1).jpg
국적별 드랍액(1)

출처 : 당사 사업보고서

[고객 유형별 특징]

구 분
내 용

VIP고객
1회 방문시 드롭액/베팅액이 일정수준 이상이 되는 고객으로 VIP 카드 발급을 통해 관리되고 있습니다. 당사 마케팅 인력을 통해 적극적으로 모객, 관리 되고 있으며, 모객을 위하여 콤프 등의 비용을 수반하기도 합니다. 당사를 비롯한 대다수 국내의 외국인 전용 카지노 매출 대부분을 차지하는 고객 군입니다.

Mass고객
VIP 고객은 아니지만, 반복적으로 카지노를 방문하여 마일리지 카드 발급을 통해 관리되고 있는 마일리지 고객과 단체 관광객 등 카지노를 방문하는 일반 고객을 지칭합니다. 주로 슬롯머신과 소액 테이블 게임을 선호합니다.

출처 : 당사 사업보고서

카지노 사업은 장치산업적 특성이 있어 고정비 및 인건비 부담이 높게 나타나고 VIP 고객 유치를 위한 비용도 일정 수준 이상 부담하고 있습니다. 따라서 손익분기점을 넘는 매출액이 확대될수록 수익성이 개선되는 특성을 가지고 있습니다. 또한 VIP고객은 대외변수에 상대적으로 덜 민감하지만 게임숙련도가 높기 때문에 VIP 고객 비중이 높을수록 카지노가 이기는 비율인 Hold율이 낮은 경향이
있
습니다. 당사의 경우 오랜 업력과 인지도를 토대로 VIP 고객 유치에 주력
해 왔으나
,

2014년 중국 정부의 외화반출 감시, 불법 마케팅 근절 등 부패척결 기조와 2017년 사드 배치에 따른 반한 감정 고조로 주요 고객 기반인 중국 VIP 드랍액이 급감(2017년 37.3% → 2018년 27.7%)하였습니다. ㈜파라다이스세가사미와 파트너십을 바탕으로 일본 VIP 마케팅을 강화하고, 기타 국적의 VIP 및 Mass 고객을 유치하여 중국 VIP 감소를 일부 보완하고 있으나, 최근 한일 관계 악화에 따라 일본 VIP 관광객이 감소할 가능성이 있습니다. 한중 긴장 관계 완화에 따라 중국 관광객 수가 다시 증가하고 있으나, 일본 관광객이 감소하는 경우 카지노 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

[별도 기준 수익성 지표 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
197,873
193,670
403,766
391,972
520,751

매출원가
174,645
168,043
349,450
351,647
415,121

매출총이익
23,228
25,627
54,316
40,325
105,630

영업이익
4,574
5,039
15,438
(2,395)
54,457

당기순이익
2,769
8,499
8,079
7,303
48,592

영업이익률
2.31%
2.60%
3.82%
N/A
10.46%

순이익률
1.40%
4.39%
2.00%
1.86%
9.33%

출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서(별도 기준)

현재 당사의 VIP 고객 기반 사업구조를 통해 마케팅 비용(콤프비용, 판매촉진비 등)과 인건비, 임차료 등의 고정비용을 충당할 수 있는 상황이나, 2017년 사드 배치 배치로 인한 반한 감정으로 중국인 VIP 감소 수요 위축에서 확인하였듯이 향후에도 대내외적인 환경 변화로 인해 카지노 이용고객의 감소가 나타날 수 있으며, 한일 관계 악화가 지속되어 일본 여행객 감소가 본격화되면 당사 설적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 고정비 부담으로 이어져 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 국내 경쟁기업 이외에도 동남아 등지에 유사한 경쟁시설이 확대되는 추세임에 따라 외국인 전용 카지노 시장의 경쟁심화 가능성이 존재하므로 이에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 

나.
재
무 안정성 악화 관련 위험

당사의 2019년 반기말 연결기준 부채비율은 109.2%를 기록하였으며, 부채비율은 2016년 76.2%, 2017년 88.3%, 2018년 93.8%로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 2017년부터 인천 영종도에 국내 최초 복합리조트 '파라다이스시티' 대규모 투자를 진행하였기 때문입니다. 파라다이스시티에 대한 투자규모는 1.5조원으로, 2017년 4월 1-1단계, 2018년 9월 1-2단계로 진행되었습니다. 이러한 대규모 투자로
총차입금 또한 2016년 7,068억원에서 2019년 상반기말 기준 1조 221억원으로 증가하며 30.95%의 차입금의존도를 나타내고 있습니다. 2019년 4월 파라다이스시티 1-2단계 그랜드오픈 이후 투자로 인한 자금소요는 감소할 것으로 판단됩니다. 완공 이후 현재는 당사 복합리조트매출액 증대가 나타나고 있으나, 사업운영 초기의 불확실성 등으로 인해 동 시설로부터의 영업창출현금이 향후 당사의 예상에 미치지 못할 가능성도 있으며, 이는 당사의 재무안정성에 부담으로 작용할 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

현재 카지노 산업은 세계적으로 고객 유치 경쟁이 심화되는 가운데 경쟁력 확보를 위하여 대형화 및 가족 단위형 종합 리조트 형태를 지향하는 추세입니다. 이에 당사는 일본 세가사미홀딩스와 합작하여 설립한 종속회사 파라다이스세가사미(지분율 동사55%, 세가사미 45%)를 통해 국내 최초 복합리조트 '파라다이스시티'를 총 사업비 약 1조 5,000억원을 투입하여 개관하였습니다. 인천 영종도에 위치한 파라다이스시티는 2017년 4월 1-1단계(외국인 카지노 및 711실의 특1급 호텔) 개관이 완료되었으며, 2018년 9월부터 2019년 4월까지 1-2단계(부티크호텔, 스파, 쇼핑몰, 놀이공원 등)를 순차 개관하였습니다. 이에 당사 연결기준 2018년 말 부채총액은 1조 5,247억원으로 2017년 1조 1,420억원 대비 3,827억원 증가하였습니다.
2019년 상반기 연결기준 당사의 부채비율은 109.2%로 2016년 76.2%에 비해 증가하였으며, 총차입금 또한 2016년 7,068억원에서 2019년 상반기말 기준 1조 221억원으로 증가하며 30.95%의 차입금의존도를 나타내고 있습니다. 

[재무안정성 지표 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

자산총계
3,302,502
3,150,767
2,435,324
2,308,019

부채총계
1,724,044
1,524,676
1,141,985
998,353

자본총계
1,578,457
1,626,092
1,293,339
1,309,666

유동자산
307,893
327,545
344,659
491,982

유동부채
512,851
421,769
252,632
289,949

총차입금
1,022,126
1,006,074
873,548
706,817

현금및현금성자산
198,434
207,084
171,994
182,299

부채비율
109.22%
93.76%
88.30%
76.23%

유동비율
60.04%
77.66%
136.43%
169.68%

차입금의존도
30.95%
31.93%
35.87%
30.62%

출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서(연결 기준)

당사의 연결기준 미상환 사채는 (주)파라다이스 제4회 무보증 공모사채 1,000억원이 있습니다.

[채무증권 발행실적]

(기준일 :
2019.09.20
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)파라다이스
(제4회 무보증)
회사채
공모
2017.01.24
100,000
2.306
AA-
(한신평 / NICE신평)
2020.01.24
미상환
NH투자증권
한국투자증권

합 계
-
-
-
100,000
-
-
-
-
-

출처 : 당사 반기보고서

[사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등]

(작성기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

주식회사 파라다이스
제4회 무보증사채
2017.01.24
2020.01.24
100,000
2017.01.12
한국증권금융(주)
회사채관리팀

(이행현황기준일 :
2019.06.30
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율(연결재무제표 기준) 300% 이하 유지

이행현황
당반기말 현재 이행중 (109%)

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 
채무의 합계액이 최근보고서상 자기자본의 300%

이행현황
당반기말 현재 이행중 (80%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 
자산총액의 50% 이상

이행현황
당반기말 현재 이행중 (0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
※ 2019년 4월 29일 이행상황보고서
(주)한국증권금융에 제출 완료

출처 : 당사 반기보고서
* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

증권신고서 제출 전엽업일 기준 당사의 연결기준 차입금 현황은 아래와 같습니다.

[차입금 현황]

(기준일 :
2019.09.20
)
(단위 : 백만원, %)

회 사 명
차입처명
금 액
금 리
차입시작
차입종료

파라다이스
제4회 무보증회사채
100,000,000
2.31%
17.01.24
20.01.24

우리은행
30,000,000
3.39%
19.06.24
20.06.24

하나은행
10,000,000
3.60%
18.06.26
20.06.26

NH투자증권
20,000,000
3.50%
19.07.12
20.07.10

소 계
160,000,000
2.74%

호텔부산
신한은행 해운대
5,400,000
2.83%
19.05.27
20.05.27

신한은행 해운대
5,000,000
3.15%
17.01.20
20.10.15

신한은행 해운대
86,240
2.25%
12.12.28
19.12.15

신한은행 해운대
744,960
2.25%
14.06.27
21.06.15

KEB하나은행 동광동
3,000,000
2.72%
19.01.23
20.01.23

써니솔루션제이차
15,000,000
3.12%
17.11.22
19.11.22

소 계
29,231,200
3.01%

파라다이스
 세가사미
우리은행 장충남
1,700,000
2.25%
15.06.25
27.06.15

미래에셋대우 외
400,000,000
3.86%
18.12.17
23.12.17

KB증권 외
200,000,000
3.96%
18.12.17
23.12.17

하이투자증권
100,000,000
3.66%
18.12.17
23.12.17

하이투자증권
25,000,000
3.66%
18.12.17
23.12.17

하이투자증권
100,000,000
3.41%
15.06.15
20.12.28

소 계
826,700,000
3.80%

Paradise America, LLC
우리은행 장충남
23,088,800
4.44%
19.02.07
20.02.07

소 계
23,088,800
4.44%

총 계
1,039,020,000

출처 : 당사 제시

당사는 2019년 반기말 기준 2조원이 넘는 유형자산과 1,984억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다.

그러나

현재 진행 중인 복합리조트(파라다이스시티) 건립과 관련하여 1.5조원의 사업비가 투입됨에 따라 2018년까지 외부 차입 증가가 이루어졌습니다. 당사는 복합리조트 완공 이후 점진적인 매출액 증대로 영업창출현금을 통해 점진적인 차입금 상환을 계획하고 있습니다. 2019년 4월 파라다이스 시티 1-2단계 그랜드 오픈 이후 투자로 인한 자금소요가 감소하고 , 고객 기반을 큰 폭으로 확대하여 사업리스크를 축소하고, 점진적인 영업현금창출력이 증대된다면 재무부담의 경감도 가능할 것으로 예상합니다. 다만, 현재 운영 중인 복합리조트의 사업운영 초기의 불확실성 등으로 인해 동 시설로부터의 영업창출현금이 당사의 예상에 미치지 못할 가능성도 있으며, 당사의 재무안정성에 부담으로 작용할 수 있습니다. 

[주요 재무비율 추이]

구 분
재무비율
2018년
2017년
2016년

성장성
매출액 증가율

17.9%

(3.9%)

12.9%

총자산 증가율

29.4%

5.5%

15.8%

영업이익 증가율

108%

적자전환

흑자전환

활동성
총자산회전율

0.3%

0.3%

0.3회

재고자산 회전율

131회

171.8회

272.3회

매출채권 회전율

45.1회

42.2회

32회

수익성
매출총이익율

10%

10.5%

19.9%

매출순이익율

(5.6%)

(6.0%)

8.3%

영업이익율

0.3%

(4.5%)

9.5%

자기자본 순이익율

(3.0%)

(3.1%)

4.4%

안정성
부채비율

93.8%

88.3%

76.2%

유동비율

77.7%

136.4%

169.7%

당좌비율

73.6

134.3%

168.8%

출처 : 당사 사업보고서(연결 기준)

다.
현금흐름 관련 위험

당사는 매출 대부분이 현금으로 이루어져 매출채권 부담이 크지 않으며, 주로 신용카드 채권이나 호텔 판매사 채권 등으로 이루어져 있습니다. 개별 관광객 등을 대상으로 하는 카지노 사업의 특성상 매출채권, 재고자산 등 운전자본 부담이 거의 없는 수준이고 영업을 통해 창출되는 현금의 규모가 커질수록 안정적인 유동성을 유지할 수 있는 영업구조를 가지고 있습니다. 다만, 당사는 복합리조트 '파라다이스시티'를 총 사업비 약 1조 5,000억원을 투입하여 개관하면서,

총차입금은 2016년 7,068억원에서 2019년 상반기말 기준 1조 221억원으로 증가

하였습니다. 이로 인하여 당
사
의 연결기준 이자비용은 2016년 35억원에서 2018년 330억원으로 급증하였습니다.연결기준 이자보상비율은 2017년 영업손실에 따른 음의 이자보상비율을 기록한 이후 파라다이스세가사미의 파라다이스시티에 대한 대규모 투자로 인하여 이자보상비율이 1배 미만을 기록하고 있습니다.
2019년 4월 파라다이스시티 1-2단계 그랜드 오픈 이후 투자로 인한 자금소요가 감소할 것으로 판단되나, 단기간 내에 재무안정성 회복은 어려울 것으로 예상됩니다. 파라다이스시티 사업 실적이 예상보다 미비할 경우 재무부담으로 인한 재무안정성 개선이 지연될 가능성이 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 매출 대부분이 현금으로 이루어져 매출채권 부담이 크지 않으며, 주로 신용카드 채권이나 호텔 판매사 채권 등으로 이루어져 있습니다. 개별 관광객 등을 대상으로 하는 카지노 사업의 특성상 매출채권, 재고자산 등 운전자본 부담이 거의 없는 수준이고 영업을 통해 창출되는 현금의 규모가 커질수록 안정적인 유동성을 유지할 수 있는 영업구조를 가지고 있습니다.

[연결기준 운전자본 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
435,599
787,616
668,042
694,856

매출채권
24,115
22,199
12,719
18,947

재고자산
6,146
6,648
5,373
2,403

매입채무
2,616
3,514
2,564
1,652

순운전자본
27,645
25,333
15,529
19,697

순운전자본/매출액
3.17%
3.22%
2.32%
2.83%

출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서 (연결 기준)
주1) 순운전자본/매출액은 연환산 매출액 기준임
주2) 순운전자본 = 매출채권+재고자산-매입채무

[별도기준 운전자본 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
197,873
403,766
391,972
520,751

매출채권
8,532
7,928
3,104
13,577

재고자산
286
278
229
220

매입채무
2
21
27
31

순운전자본(주)
8,815
8,185
3,305
13,765

순운전자본/매출액
2.23%
2.03%
0.84%
2.64%

출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서 (별도 기준)
주1) 순운전자본/매출액은 연환산 매출액 기준임
주2) 순운전자본 = 매출채권+재고자산-매입채무

카지노 영업장을 임차하여 운영하기 때문에 시설 투자 이외에는 공기구 비품과 시설 장치 등의 경상적인 유지보수 투자만 진행됩니다. 다만, 당사는 복합리조트 '파라다이스시티'를 총 사업비 약 1조 5,000억원을 투입하여 개관하면서,

총차입금은 2016년 7,068억원에서 2019년 상반기말 기준 1조 221억원으로 증가
하였습니다. 이로 인하여 당
사의 연결기준 이자비용은 2016년 35억원에서 2018년 330억원으로 급증하였습니다.

[연결기준 이자보상비율 추이]

(단위 : 백만원, 배)

항목
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

영업이익(A)
(1,573)
4,743
2,408
(29,952)
65,786

이자비용(B)
24,467
14,891
32,951
25,063
3,514

이자보상비율(A/B)
(0.06)
0.32
0.07
(1.20)
18.72

[별도기준 이자보상비율 추이]

(단위 : 백만원, 배)

항목
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

영업이익(A)
4,574
5,039
15,438
(2,395)
54,457

이자비용(B)
3,329
1,231
3,451
2,246
0

이자보상비율(A/B)
1.37
4.09
4.47
(1.07)
N/A

출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서
주) 이자비용은 순이자비용이 아님

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.당사의 경우 별도기준은 2017년 중국 사드 보복조치로 인한 영업손실로 음의 이자보상비율을 기록하였으나, 2018년 4.47배 수준으로 회복하였고 2019년 반기에도 1.37배 수준의 양호한 이자보상비율을 유지하고 있습니다. 반면 연결기준 이자보상비율은 2017년 영업손실에 따른 음의 이자보상비율을 기록한 이후 파라다이스세가사미의 파라다이스시티에 대한 대규모 투자로 인하여 이자보상비율이 1배 미만을 기록하고 있습니다. 2019년 4월 파라다이스시티 1-2단계 그랜드 오픈 이후 투자로 인한 자금소요가 감소할 것으로 판단되나, 단기간 내에 재무안정성 회복은 어려울 것으로 예상됩니다. 파라다이스시티 사업 실적이 예상보다 미비할 경우 재무부담으로 인한 재무안정성 개선이 지연될 가능성이 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[연결기준 현금흐름 지표 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

영업활동현금흐름
49,517
56,215
106,400
3,966
112,206

투자활동현금흐름
(53,594)
(73,842)
(223,655)
(207,488)
(499,093)

- 유형자산의취득
(58,981)
(176,970)
(271,019)
(357,313)
(489,764)

재무활동현금흐름
(5,380)
64,581
151,326
193,563
230,204

현금및현금성자산의순증가(감소)
(8,650)
47,357
35,090
(10,305)
(156,506)

기초현금및현금성자산
207,084
171,994
171,994
182,299
338,805

기말현금및현금성자산
198,434
219,351
207,084
171,994
182,299

출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서 (연결 기준)

[별도기준 현금흐름 지표 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

영업활동현금흐름
16,394
27,030
45,036
(13,110)
83,512

투자활동현금흐름
(7,071)
(51,905)
(104,717)
(90,412)
(80,504)

- 유형자산의취득
(3,503)
(7,884)
(9,055)
(54,293)
(82,659)

재무활동현금흐름
(18,056)
31,482
51,482
74,146
(31,944)

현금및현금성자산의순증가(감소)
(8,375)
7,001
(7,684)
(29,189)
(28,578)

기초현금및현금성자산
94,853
102,537
102,537
131,726
160,305

기말현금및현금성자산
86,478
109,538
94,853
102,537
131,726

출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서 (별도 기준)

당사는 2019년 반기말 연결기준 2조원이 넘는 유형자산과 1,984억원의 현금및현금성자산을 보유하고 있습니다.

그러나

현재 진행 중인 복합리조트(파라다이스시티) 건립과 관련하여 1.5조원의 사업비가 투입됨에 따라 2018년까지 외부 차입 증가는 불가피하였습니다. 당사는 복합리조트 완공 이후 점진적인 매출 증대로 영업활동현금흐름을 창출하여 점진적인 차입금 상환을 계획하고 있습니다. 현재 운영 중인 복합리조트의 사업운영 초기의 불확실성 등으로 인해 동 시설로부터의 영업창출현금이 당사의 예상에 미치지 못할 경우 당사 재무안정성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

라. 신규 사업 진출에 따른 위험

※ 인천국제공항 국제업무지역(IBC)-I 2단계 개발사업 관련
카지노 산업은 세계적으로 고객 유치 경쟁이 심화되는 가운데 경쟁력 확보를 위하여 대형화 및 가족 단위형 종합 리조트 형태를 지향하는 추세입니다. 당사는 이러한 대내외적 경영 환경 하에서 해외 고객에게 수준 높은 서비스를 제공하고, 가족 단위 또는 일반 매스(Mass) 고객이 이용할 수 있는 여가시설의 개발을 위해서 인천 국제공항 인근 지역에 카지노, 호텔 시설 등을 포함하는 복합리조트 사업을 추진하였습니다. 일본 세가사미홀딩스와 합작하여 설립한 종속회사 파라다이스세가사미(지분율 동사55%, 세가사미 45%)를 통해 국내 최초 복합리조트 ‘파라다이스시티’를 개관하였습니다. 인천 영종도에 위치한 파라다이스시티는 2017년 4월 1-1단계(외국인 카지노 및 711실의 특1급 호텔) 개관이 완료되었으며, 2018년 9월부터 2019년 4월까지 1-2단계(부티크호텔, 스파, 쇼핑몰, 놀이공원 등)를 순차 개관하습니다.
파라다이스시티에 대한 투자규모는 1.5조원으로 1-1단계에 약 1조원, 1-2단계에 약0.5조원이 소요되었습니다(2018년 말까지 1.4조원 투입).

㈜파라다이스세가사미의 프로젝트금융대출(총 약정금액: 8,000억원)과 관련하여 당사가 보유중인 ㈜파라다이스세가사미의 보통주 38,576,043주를 대주단에 담보로 제공하고 있습니다(채권최고액: 10,400억원). 또한, Tranche C 프로젝트금융 대출금 2,000억원에 대한 지급보증(채권최고액: 2,600억원) 및 Tranche B 프로젝트금융대출금
2,000억원에 대한 대출이자(연체이자포함) 상당액에 대한 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 

현재 파라다이스시티의 매출액은 증대되고 있는 추세이나, 대규모 투자로 재무부담이 확대되었으며, 저조한 수익성을 감안할 때 재무안정성이 단기에 큰 폭으로 개선되기는 쉽지 않을 것으로 판단됩니다. 향후 대외적인 변동성에 따른 당사의 재무구조 변동과 복합리조트(파라다이스시티)의 영업실적에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

당사는 지난 2011년 10월 인천국제공항 국제업무단지(IBC-1) 2단계 개발사업의 우선협상 대상자로 선정되어 복합리조트 설립을 추진하고 있습니다. 2012년 5월 11일 전략적 출자자인 일본의 Sega Sammy Holdings와 합작투자계약을 체결함에 따라 합작회사인 주식회사 파라다이스세가사미를 2012년 7월 18일에 설립하였고, 본 합작회사에 있어서 당사는 55%, Sega Sammy Holdings는 45%의 지분을 출자하여 보유하고 있습니다. 2012년 9월 14일에는 사업지 소유자인 인천국제공항공사와 국내 최초의 대규모 복합위락단지 개발을 위한 실시협약을 체결하였습니다. 

파라다이스시티 주주별 출자 금액

(단위 : 백만원)

시 기
(주)파라다이스
세가사미 홀딩스

2012.7
48,530
71,470

2013.5
57,700
71,470

2015.11
110,000
90,000

2017.9
66,000
54,000

2018.6
55,000
45,000

총 계
337,230
331,940

출처 : 당사 반기보고서

복합리조트(파라다이스시티) 관련 스케쥴 및 자금 관련 주요 사항은 아래와 같습니다.

[복합리조트 파라다이스시티 프로젝트 일정]

시기
내 용

2011.10
- 인천공항 국제업무단지 개발사업의 우선협상자로 선정

2012.07
- 세가사미홀딩스와 조인트벤처 설립

2012.09
- 인천공항과 계약 체결

2013.07
- (주)파라다이스 세가사미 인천 카지노 영업양수도

2014.11
- 파라다이스시티 기공 및 건설 시작

2017.04
- 1-1 단계 준공 완료 및 영업시작

2018.09
- 1-2 단계 2차 시설물 개장

2019.03
- 1-2 단계 WONDERBOX 개장

출처 : 당사 IR자료 및 공시자료

파라다이스시티 호텔은 5성급 호텔로 크게 객실, 식음료, 연회, 기타의 총 4개 사업부문으로 구성되어 있습니다. 

[파라다이스시티 호텔 & 리조트] 매출유형별 실적

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 상반기
비율 (%)
2018년
비율 (%)

매출액
39,918
100.0
72,904
100.0

- 객 실
22,226
55.7
39,887
54.7

- 식음료
14,380
36.0
25,874
35.5

- 연 회
2,109
5.3
4,860
6.7

- 기 타
1,203
3.0
2,282
3.1

출처 : 당사 반기보고서

[파라다이스시티 호텔 & 리조트] 객실 점유율 추이

(단위 : %)

구 분
2017
2018
2019

1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q

Occupancy Rate (%)
-
29.3
42.1
40.9
44.3
48.3
64.1
56.5
59.6
64.2

출처 : 당사 반기보고서

2012년 7월부터 주식회사 파라다이스와 일본 세가사미홀딩스는 총 5번에 걸친 유상증자 참여를 통해 파라다이스세가사미의 총 자기자본은 6,692억원입니다. 2013년 7월 인천카지노 사업권을 가지고 있는 파라다이스 글로벌에 1,729억원의 대금을 지급하고, 카지노 사업권을 양수하여 2013년 7월 1일자로 파라다이스인천 카지노를 운영하고 있습니다. 당사는 차입금과 인천카지노의 운영에서 창출되는 자금 중 일부를 호텔, 카지노 기타시설로 구성된 복합리조트(IR, Integrated Resort) 개발을 위해 투입하였습니다. 

㈜파라다이스세가사미의 프로젝트금융대출(총 약정금액: 8,000억원)과 관련하여 당사가 보유중인 ㈜파라다이스세가사미의 보통주 38,576,043주를 대주단에 담보로 제공하고 있습니다(채권최고액: 10,400억원). 또한, Tranche C 프로젝트금융 대출금 2,000억원에 대한 지급보증(채권최고액: 2,600억원) 및 Tranche B 프로젝트금융대출금
2,000억원에 대한 대출이자(연체이자포함) 상당액에 대한 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 

[프로젝트금융대출 1단계 1차]

구분
내 역

대출약정일
2018년 12월 17일

상환일
2023년 12월 18일(만기 일시상환)

대주단
미래에셋대우 외 11개 금융기관

총약정금액
Tranche.A
4,000억원
변동금리(CD+가산금리 2.05%)

Tranche.B
2,000억원
변동금리(CD+가산금리 2.15%)

Tranche C
(주1)
2,000억원
변동금리(CD+가산금리 1.35%)

합 계
8,000억원

약정사항
1. 차주 발행 주식담보설정 (주주전원의 주식담보동의(주2))
2. 채무 불이행시 사업권 및 시행권 포기 및 양도각서
3. 예금근질권 설정 (이자유보계좌(주석5 참조))
4. 담보부동산 보험금 근질권 설정(주3)
5. 부동산담보신탁의 수익권

출처 : 당사 2019년 상반기 반기보고서(연결기준)
주1) 2019년 상반기말 현재 약정액 8,000억원 중 7,250억원을 인출하였습니다(Tranche.C 2,000억원 중 1,250억원을 실행하였습니다).
주2) ㈜파라다이스의 출자지분 보통주 38,576,043주 및 SEGASAMMY Holdings Inc.의 출자지분 보통주 31,561,667주가 각각 대주단에 담보로 제공(채권 최고액:10,400억원)되어 있습니다.
주3) 2019년 반기말 현재 해당 시설물에 대하여 부보금액 8,363억원의 손해보험에 가입하고 있으며, 관련된 보험금 수령권은 프로젝트 금융대출과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.

[프로젝트금융대출 1단계 2차]

구분
내 역

대출약정일
2015년 12월 23일

상환일
2020년 12월 28일

대주단
하이에이원제십일차 주식회사

총약정금액(주)
1,000억원
변동금리CD+가산금리 1.13%

출처 : 당사 반기보고서(연결기준)
주) 2019년 반기말 현재 전액 실행하였습니다.

[파라다이스세가사미 담보제공 내역]

(단위 : 천원)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

제공받은자

관련 차입액

담보권자

종속기업주식(주)
337,729,194
1,040,000,000
㈜파라다이스
세가사미
700,000,000
미래에셋대우증권 등

출처 : 당사 반기보고서(연결기준)
주) 해당 종속기업의 프로젝트금융대출과 관련하여 회사 및 SEGASAMMY Holdings Inc.가 보유한 해당 종속기업 보통주 지분을 담보로 제공하고 있습니다.

당사의 제4회 무보증사채 발행금액 1,000억원 중 대부분은 당사가 55%의 지분을 보유하고 있는 (주)파라다이스세가사미 유상증자 대금 납입을 위한 기타자금으로 사용되었습니다.

[미상환 사채 현황]

발행회사
증권
종류
발행
방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)파라다이스
(제4회 무보증)
회사채
공모
2017.01.24
100,000
2.306
AA-
(한신평/NICE신평)
2020.01.24
미상환
NH투자증권
한국투자증권

합 계
-
-
-
100,000
-
-
-
-
-

출처 : 당사 반기보고서(연결기준)

[(주)파라다이스세가사미 유상증자 관련 내용]

구 분
내 용

1. 이사회결의일
2017년 하반기 중 (예정)

2. 증자대금 납입일
2017년 하반기 중 (예정)
*1-2단계 공사의 진행상황에 따라 변경될 수 있음

3. 목적
인천 영종도 파라다이스 시티 [1-2단계] 추가 공사비 조달
(사전에 1-1단계 및 1-2단계의 공사비는 조달이 완료되었으나,
다양한 문화콘텐츠 추가를 통해 1-2단계의 완성도를 높이기
위해 추가 공사비 투입예정임)

4. 증자금액(예정)
100,000,000,000원

5. 기타
- 2017년 4월 : 1-1단계 오픈 (예정)
- 2018년 상반기 : 1-2단계 오픈 (예정)

출처 : 당사 증권신고서(채무증권) / 2017.01.12
주)파라다이스세가사미는 당사와 일본의 Sega Sammy Holdings Co. Ltd가 각각 55%, 45%의 지분을 보유하고 있으며, 양사가 합작하여 설립한 법인입니다.

이처럼 대규모 자금이 투입된 파라다이스시티의 매출액은 증대되고 있는 추세이나, 대규모 투자로 재무부담이 확대되었으며, 저조한 수익성을 감안할 때 재무안정성이 단기에 큰 폭으로 개선되기는 쉽지 않을 것으로 판단됩니다. 향후 대외적인 변동성에 따른 당사의 재무구조 변동과 복합리조트(파라다이스시티)의 영업실적에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

마.
이해관계자와의 거래에 관련된 유의사항

당사의 주요 연결대상 종속법인인 (주)파라다이스세가사미는 2012년부터 일본 세가사미홀딩스와 합작하여 인천 영종도 복합리조트 사업을 진행(총 사업비 1.5조원)하고 있으며, 이와 관련하여 당사는 2012~2018년에 걸쳐 총 3,372억원을 출자하였습니다.
또
한 당사는
㈜파라다이스호텔부산의 차입금에 대해 ㈜하나은행에 부동산을 담보로 제공하고 있으며, ㈜파라다이스세가사미의 프로젝트금융대출(총 약정금액: 7,000억원)과 관련하여 당사의 ㈜파라다이스세가사미의 보통주 출자지분을 대주단에 담보로 제공하고, 이자지급에 대한 자금보충약정을 ㈜파라다이스세가사미에 제공하고 있습니다. 이렇듯 당사는
(주)파라다이스세가사미에 대하여 지분 출자사로서의 투자부담이 존재함에 따라 향후 복합리조트(파라다이스시티) 개발로 인한 당사의 재무구조 변동과 복합리조트(파라다이스시티)의 영업실적에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 (주)파라다이스글로벌로 34,420,619주(37.85%)를 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함시 42,349,902주(46.57%)의 지분을 보유하고 있습니다. 최대주주 외 당사의 지분을 5% 이상 보유한 주주가 없으며, 당사가 코스닥 상장법인임을 고려시 경영권은 안정적인 것으로 판단됩니다. 다만 현재의 안정적으로 유지되고 있는 경영권에도 불구하고 향후 대내외적인 경영 환경의 급격한 변화 속에서 당사의 수익성 저하가 지속되거나 재무구조의 불안요인이 발생할 경우 경영권에 대한 위협이 발생할 수 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인 주식소유 현황]

(기준일 :
2019.09.20
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

주식수
지분율

(주)파라다이스
글로벌
본인
보통주

34,420,619

37.85

최대주주

학교법인
계원학원
계열비영리
법인
보통주

3,720,000

4.09

-

파라다이스
복지재단
계열비영리
법인
보통주

927,002

1.02

-

전지혜
특수관계인
보통주

1,725,264

1.9

-

전원미
특수관계인
보통주
259,467
0.29
-

전필립
본인의
최대주주
보통주
415,580
0.46
-

전성결
특수관계인
보통주
228,913
0.25
특수관계인 추가

김영율
특수관계인
보통주
194,772
0.21
특수관계인 추가

김명옥
특수관계인
보통주
197,284
0.22
특수관계인 추가

김재희
특수관계인
보통주
218,231
0.24
특수관계인 추가

박병룡
발행회사임원
보통주
40,000
0.04
-

최창석
계열사임원
보통주

2,770

0.01

-

계
보통주
42,349,902
46.57
-

우선주
-
-
-

출처 : 당사
제시

당사는 파라다이스그룹 기업집단에 속해 있으며, 신고서 제출일 현재 파라다이스 그룹에 속해 있는 회사는 총 13개사로서, 코스닥상장 1개사, 비상장 국내법인 10개사, 비상장 해외법인 2개사로 구성되어 있습니다. 파라다이스그룹 소속 회사 현황은 다음과 같습니다.

[파라다이스그룹 출자 계열회사]

구분
주권상장유무
회사수
회사명
비고

국내
상장 (코스닥)
1개사
(주)파라다이스
-

비상장법인
10개사
(주)파라다이스글로벌
-

(주)파라다이스호텔 부산
-

(주)파라다이스투어
-

(주)비노파라다이스
-

(주)파라다이스플래닝
-

(주)파라다이스세가사미
-

(주)파라다이스에이치앤알
-

(주)파라다이스이앤에이
-

(주)파라다이스씨에이치
-

계룡에스피씨(주)
-

해외
비상장법인
2개사
Paradise International Co. Ltd.
일본

Paradise America, LLC
미국

합 계
13개사
-

출처 : 당사 제시

[파라다이스그룹 출자 현황]

(단위 : %)

지배회사
계열회사
지분율
계열회사
지분율

(주)파라다이스
글로벌
(주)파라다이스
37.85
(주)파라다이스호텔 부산
74.49

(주)파라다이스세가사미
55.00

Paradise International Co.,Ltd.
99.38

Paradise America, LLC
100.00

(주)파라다이스투어
71.43
-
-

(주)비노파라다이스
100.00
-
-

(주)파라다이스플래닝
60.00
계룡에스피씨(주)
49.00

(주)파라다이스에이치앤알
100.00
-
-

(주)파라다이스이앤에이
100.00
(주)파라다이스씨에이치
100.00

Paradise International Co.,Ltd.
0.62
-
-

출처 : 당사 제시
주) 지분율은 2019년 6월 30일 기준

파라다이스그룹 지분구조(1).jpg
파라다이스그룹 지분구조(1)

파라다이스그룹의 사업포트폴리오는 카지노 및 호텔 등에 집중되어 있어 경기침체, 외래관광수요 감소 등의 외부변수로 인해 그룹 전체의 실적 변동성이 확대될 가능성을 가지고 있습니다. 또한 당사의 (주)파라다이스호텔부산 지분 인수, (주)파라다이스글로벌 부산 카지노 영업양수, (주)파라다이스세가사미의 (주)파라다이스 인천 카지노 사업권 양수 등을 통해 그룹의 지배구조 변화가 있었으며, 향후에도 그룹의 사업 기조 및 경영 방향에 따라 일부 변동 가능성이 존재합니다.

한편, 당사의 연결대상 종속회사는 아래와 같으며, 주요 종속회사로는 (주)파라다이스호텔부산과 (주)파라다이스세가사미가 있습니다. (주)파라다이스호텔부산은 2014년 신관 건축과 본관 리뉴얼 등으로 차입금 발생했고, 지역 내 우수한 입지와 브랜드인지도 및 관광수수료 증가 등에 힘입어 자체 창출 영업현금으로 차입금을 상환하고 있습니다. 

[연결대상 종속회사 현황]

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)파라다이스
호텔부산
1969년
부산광역시
관광호텔
446,249
기업 의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1027호 13)
해당
(①, ②)

(주)파라다이스
세가사미
2012년
인천광역시
관광호텔,
카지노
1,569,867
상동
해당
(①, ②)

Paradise 
International Co., Ltd.
2001년
일본 동경
광고대행
2,931
상동
해당사항 없음

Paradise America, LLC
2016년
미국 올랜도
관광호텔
44,369
상동
해당사항 없음

출처 : 당사 반기보고서
주1) 직전사업연도말 자산총액은 2018년 말 기준임
주2) 주요종속회사 여부 : 아래의 어느 하나에 해당하는 경우
 ① 직전연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사
 ② 직전연도 자산총액이 750 억원 이상인 종

2019년 상반기 중

당
사
의
연결기준 특
수관계자 현황 및 주요 거래 내역(자금 및 지분거래 제외)은 다음과 같습니다. 당사는 (주)파라다이스글로벌에 대하여 브랜드 상표권을 지불하고 있으며 인바운드 여행업을 영위하는 (주)파라다이스투어에는 고객 관련 비용을 지불하고 파라다이스문화재단 등에 기부금의 지출이 있습니다.

[특수관계자 현황]

구 분
2019년 반기말

유의적인 영향력을 
행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌

관계기업
코럴리조트(주),
 ㈜베이스명동

기타특수관계자
SEGASAMMY Holdings Inc.
 (주)파라아디스투어
 (재)파라다이스문화재단
 (주)파라다이스 그룹 계열회사 등

출처 : 당사 2019년 반기보고서

특수관계자와의 주요 거래내역(자금 및 지분거래 제외)은 다음과 같습니다.

[특수관계자와의 주요 거래내역(자금 및 지분거래 제외)]

(단위 : 천원)

2019년 반기
기업명
수익
비용

임대료
기타
지급수수료
기타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌(주1)
600
34,325
623,878
10,186,686

기타특수관계자
㈜베이스명동
-
300,000
-
-

SEGASAMMY Holdings Inc.
-
283,428
-
-

㈜파라다이스투어
27,580
20,767
1,371,577
15,627

㈜비노파라다이스
4,603
164
-
580,296

(주)파라다이스씨에이치
70,637
36,603
688,673
2,292,585

(재)파라다이스문화재단 등
134,832
5,925
-
3,004,700

합 계
238,252
681,212
2,684,128
16,079,894

출처 : 당사 반기보고서(
연결 기준)

특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

[특수관계자에 대한 주요 채권, 채무 잔액]

(단위 : 천원)

2019년 반기말
기업명
2019년 상반기말

채권
채무

미수금
기타
임대보증금
미지급금

유의적인 영향력을
행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌(주)
49,277
110
-
459,126

관계기업
㈜베이스명동
1,050,000
-
-
-

기타특수관계자
SEGASAMMY Holdings Inc.
-
28,741
-
133,252

㈜파라다이스투어
12,721
-
57,400
651,225

㈜비노파라다이스
750
1,034
99,000
125,517

㈜파라다이스씨에이치
18,011
-
100,000
156,420

파라다이스문화재단 등
26,571
1,870
137,456
7,158

합 계
1,157,330
31,755
393,856
1,532,698

출처 : 당사 반기보고서(
연결 기준)

특수관계자와의 자금거래 및 지분거래 내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자와의 지분거래 내역]

(단위 : 천원)

구 분
기업명
내역
2019년 반기
2018년 반기

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
배당금지급
3,442,062
3,442,062

기타특수관계자
학교법인계원학원
배당금지급
372,000
372,000

기타특수관계자
(재)파라다이스복지재단
배당금지급
92,700
92,700

종속기업
(주)파라다이스세가사미
추가출자
-
55,000,430

출처 : 당사 반기보고서(
연결 기준)

2019년 상반기말 기준 당사가 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역은 다음과 같습니다.

[지급보증 내역]

(단위: 천원)

제공받은 회사
제공내역
보증금액
관련차입금
지급보증처

㈜베이스명동
차입금 지급보증
36,000,000
30,000,000
하이투자증권 등

출처 : 당사 반기보고서(
연결 기준)

[담보제공 내역]

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
제공받은자
관련 차입액
담보권자

건물(유형자산)

차입금 부동산 담보
19,500,000
㈜파라다이스글로벌
10,000,000
㈜우리은행

출처 : 당사 반기보고서(
연결 기준)

한편, 2019년 상반기 중

당
사
의
별도기준 특
수관계자 현황 및 주요 거래 내역(자금 및 지분거래 제외)은 다음과 같습니다. Paradise International Co., Ltd.,과는 일본에 마케팅 관련 비용이 발생하고 있으며, (주)파라다이스호텔부산에는 카지노 영업장 임차료를 지급하고 있습니다.

[특수관계자 현황]

구 분
2019년 반기말

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌

종속기업
㈜파라다이스호텔부산

㈜파라다이스세가사미

Paradise International Co., Ltd.,

PARADISE AMERICA LLC

관계기업
코럴리조트㈜

㈜베이스명동

기타특수관계자
SEGASAMMY Holdings Inc.

㈜파라다이스투어

(재)파라다이스문화재단 포함 ㈜파라다이스 그룹 계열회사 등

출처 : 당사 반기보고서(별도 기준)

[특수관계자와의 주요 거래내역(자금 및 지분거래 제외)]

(단위 : 천원)

구 분
기업명
수익
비용

임대료
기타
지급수수료
기타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌(주)
32,076
42,249
392,098
-

종속기업
Paradise International Co., Ltd.
-
-
477,870
423,663

PARADISE AMERICA LLC
-
223,660
-
-

㈜파라다이스호텔부산
293,809
318,263
-
5,033,792

㈜파라다이스세가사미
169,120
1,254,579
135
75,944

관계기업
㈜베이스명동
-
300,000
-
-

기타특수관계자
㈜파라다이스투어
27,580
20,767
695,898
5,136

㈜비노파라다이스
1,324
164
-
56,898

㈜파라다이스씨에이치
70,637
12,643
-
-

(재)파라다이스문화재단 등
124,632
5,925
-
2,821,000

합 계
719,178
2,178,250
1,566,001
8,416,433

출처 : 당사 반기보고서(별도 기준)

2019년 상반기말 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

[특수관계자에 대한 주요 채권, 채무 잔액]

(단위 : 천원)

구 분
기업명
채권
채무

임차보증금
미수금
임대보증금
미지급금

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
-
49,277
-
219,154

종속기업
Paradise International Co., Ltd.
-
-
-
176,691

㈜파라다이스호텔부산
1,000,000
128,993
550,000
855,823

㈜파라다이스세가사미
-
537,557
30,000
5,580

관계기업
㈜베이스명동
-
1,050,000
-
-

기타특수관계자
㈜파라다이스투어
-
12,721
57,400
235,093

㈜비노파라다이스
-
731
99,000
4,835

㈜파라다이스에이치앤알
-
-
20,000
-

㈜파라다이스이앤에이
-
-
25,000
-

㈜파라다이스씨에이치
-
18,011
100,000
-

(재)파라다이스문화재단 등
-
26,571
89,056
-

합 계
1,000,000
1,823,861
970,456
1,497,176

출처 : 당사 반기보고서(별도 기준)

[특수관계자와의 지분거래 내역]

(단위 : 천원)

구 분
기업명
내역
2019년 반기
2018년 반기

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
배당금지급
3,442,062
3,442,062

기타특수관계자
학교법인계원학원
배당금지급
372,000
372,000

기타특수관계자
(재)파라다이스복지재단
배당금지급
92,700
92,700

종속기업
(주)파라다이스세가사미
추가출자
-
55,000,430

출처 : 당사 반기보고서(별도 기준)

[지급보증 내역]

(단위 : 천원)

제공받은 회사
보증내역
보증금액
관련차입금
지급보증처

㈜파라다이스세가사미(주1)
금융지급보증(주2)
260,000,000
200,000,000
미래에셋대우 외 11개 금융기관

130,000,000
100,000,000
하이에이원제십일차 주식회사

PARADISE AMERICA LLC(주1)
금융지급보증
27,763,200
23,136,000
우리은행

㈜베이스명동
금융지급보증
36,000,000
30,000,000
하이투자증권 등

합 계
453,763,200
353,136,000

출처 : 당사 반기보고서(별도기준)

주1) 종속기업에 대한 금융지급보증과 관련하여 2019년 반기말 현재 10,077,270천원을 장기선급비용으로 계상하고 있으며, 보증기간에 걸쳐 비용으로 인식하고 있습니다.

주2) 상기 지급보증 이외에 회사가 보유한 해당 종속회사의 보통주를 담보로 제공하고 있습니다.

[담보제공 내역]

(단위 : 천원)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

제공받은자

관련 차입액

담보권자

토지(투자부동산)
52,038,000
17,640,000
㈜파라다이스호텔부산
-
㈜하나은행

종속기업주식(주)
337,729,194
1,040,000,000
㈜파라다이스세가사미
700,000,000
미래에셋대우 등

출처 : 당사 반기보고서(별도기준)

주) 해당 종속기업의 프로젝트금융대출과 관련하여 회사 및 SEGASAMMY Holdings Inc.가 보유한 해당 종속기업 보통주 지분을 담보로 제공하고 있습니다.

2019년 상반기말 기준 당사는 종속기업인 ㈜파라다이스호텔부산의 차입금에 대해 ㈜하나은행에 부동산을 담보로 제공하고 있습니다(채권최고액 : 17,640백만원). 또한, 종속기업인 ㈜파라다이스세가사미의 프로젝트금융대출(총 약정금액: 8,000억원)과 관련하여 당사가 보유중인 ㈜파라다이스세가사미의 보통주 38,576,043주를 대주단에 담보로 제공하고 있습니다(채권최고액: 10,400억원). 또한, Tranche C 프로젝트금융 대출금 2,000억원에 대한 지급보증(채권최고액: 2,600억원) 및 Tranche B 프로젝트금융대출금 2,000억원에 대한 대출이자(연체이자포함) 상당액에 대한 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 또한

당사는 종속회사인 ㈜파라다이스세가사미의 개발사업 관련 자금의 원활한 조달을 위해

미래에셋대우 등 대주단의 요구로 최대주주로서 이자지급에 대한 자금보충약정을 ㈜파라다이스세가사미에 제공하고 있습니다. 이렇듯 당사는 (주)파라다이스세가사미에 대하여 지분 출자사로서의 투자부담이 존재함에 따라 향후 복합리조트(파라다이스시티) 개발로 인한 당사의 재무구조 변동과 복합리조트(파라다이스시티)의 영업실적에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다

바. 우발채무 및 약정에 따른 위험

2019년 반기말 현재 연결회사가 피고로 계류중인 소송은 손해배상 소송 등 8건(소송가액 325,518천원)으로 소송의 결과가 연결재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다. 또
한
당사는 2019년 상반기 기준 4,538억원의 지급보증을 제공하고 있으며, 복합리조트(파라다이스시티) 개발과 관련하여 7,000억원 차입금의 이자지급에 대한 자금보충약정을 제공하고
주식을
담보를 제공하고 있습니다.
이와 같이 당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나 향후 대내외적인 환경변화에 따라 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

2019년 상반기 기준 당사가 제공하고 있는 지급보증 및 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

[연결기준]

1) 지급보증 내역

[지급보증 내역]

(단위 : 천원)

제공받은 회사
제공내역
보증금액
관련차입금
지급보증처

㈜베이스명동
차입금 지급보증
36,000,000
30,000,000
하이투자증권 등

출처 : 당사 반기보고서(연결기준)

2) 담보제공 내역

[담보제공 내역]

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
제공받은자
관련 차입액
담보권자

건물(유형자산)
차입금 부동산 담보
19,500,000
㈜파라다이스글로벌
10,000,000
㈜우리은행

출처 : 당사 반기보고서(연결기준)

3) 유,무형자산 및 투자부동산 담보제공 내역

[담보제공 내역]

(단위 : 천원)

담보제공자산

장부금액

채권최고액

제공받은자

토지(유형자산)
52,038,000
17,640,000
㈜하나은행

토지,건물(투자부동산)
44,359,593
4,488,078
임차인 ㈜우리은행 등

건물(유형자산)(주1)
1,013,276,495
1,040,000,000
미래에셋대우 외 11개 대주단

건물(유형자산)(주2)
46,405,652
19,500,000
㈜우리은행

출처 : 당사 반기보고서(연결기준)
주1) 연결회사의 건물 중 일부는 프로젝트금융대출과 관련하여 관련 대주단을 우선수익자로 하는 부동산 담보신탁계약을 체결하고 있으며, 해당 유형자산에 대한 보험금 수령권이 담보로제공되어 있습니다.
주2) 유의적인 영향력을 행사하는 기업인 ㈜파라다이스글로벌의 차입약정에 대한 담보로 제공되어 있습니다

4) 카지노영업장 임대차계약

[카지노영업장 임대차계약 내역]

(단위 : 천원)

구 분
소재지
임차보증금
월 임차료

SK네트웍스㈜
서울특별시
1,000,000
1,030,808

오라관광㈜
제주시
1,500,000
165,000

출처 : 당사 반기보고서(연결기준)

5) 금융기간 약정사항

금융기관 약정사항

(단위 : 천원)

금융기관
구분
한도약정액
실행액

신한은행
관광진흥개발기금대출
831,200
831,200

기업운전일반자금대출
5,400,000
5,400,000

기업시설일반자금대출
6,000,000
6,000,000

하나은행(주1)
기업시설일반자금대출
3,000,000
3,000,000

팩토링대출
10,000
-

일반자금대출
10,000,000
10,000,000

우리은행(주1)
관광진흥개발기금대출
1,700,000
1,700,000

시설자금대출(주2)
21,979,300
21,979,300

일반자금대출
1,000,000
-

일반자금대출
30,000,000
30,000,000

써니솔루션제이차
주식회사
약정원화대출
(ABCP매입약정)
15,000,000
15,000,000

NH투자증권
일반자금대출
20,000,000
20,000,000

서울보증보험
이행지급보증
3,129,639
3,129,639

미래에셋대우증권 외 11개 대주단
프로젝트금융대출 1단계 1차(주3)
800,000,000
725,000,000

하이에이원제십일차주식회사
프로젝트금융대출 1단계 2차(주4)
100,000,000
100,000,000

합계
1,018,050,139
942,040,139

출처 : 당사 반기보고서(연결기준)
주1) 연결회사는 상기 약정사항 외 프로젝트금융대출 중 7,000억원에 대하여 변동이자율 차입금의 위험회피를 위하여 이자율 스왑 약정을 체결하고 있습니다(주석7 참조). 
주2) USD 19,000,000의 외화 시설자금대출 약정입니다.

주3) 프로젝트금융대출 1단계 1차

구분
내 역

대출약정일
2018년 12월 17일

상환일
2023년 12월 18일(만기 일시상환)

대주단
미래에셋대우 외 11개 금융기관

총약정금액
Tranche.A
4,000억원
변동금리(CD+가산금리 2.05%)

Tranche.B
2,000억원
변동금리(CD+가산금리 2.15%)

Tranche C(*1)
2,000억원
변동금리(CD+가산금리 1.35%)

합 계
8,000억원

약정사항
1. 차주 발행 주식담보설정 (주주전원의 주식담보동의(*2))
2. 채무 불이행시 사업권 및 시행권 포기 및 양도각서
3. 예금근질권 설정 (이자유보계좌(주석5 참조))
4. 담보부동산 보험금 근질권 설정(*3)
5. 부동산담보신탁의 수익권

(*1) 당반기말 현재 약정액 8,000억원 중 7,250억원을 인출하였습니다(Tranche.C 2,000억원 중 1,250억원을 실행하였습니다).

(*2) ㈜파라다이스의 출자지분 보통주 38,576,043주 및 SEGASAMMY Holdings Inc.의 출자지분 보통주 31,561,667주가 각각 대주단에 담보로 제공(채권 최고액:10,400억원)되어 있습니다.

(*3) 당반기말 현재 해당 시설물에 대하여 부보금액 8,363억원의 손해보험에 가입하고 있으며, 관련된 보험금 수령권은 프로젝트 금융대출과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.

주4) 프로젝트금융대출 1단계 2차

구분
내 역

대출약정일
2015년 12월 23일

상환일
2020년 12월 28일

대주단
하이에이원제십일차 주식회사

총약정금액(주)
1,000억원
변동금리CD+가산금리 1.13%

(주) 당반기말 현재 전액 실행하였습니다.

(5
)

증권신고서 제출 전영업일 현재 연결회사가 피고로 계류중인 소송은 손해배상 소송 등 8건(소송가액:325,518천원)으로 소송의 결과가 연결재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

[별도기준]

1) 지급보증

[지급보증 내역]

(단위 : 천원)

제공받은 회사
보증내역
보증금액
관련차입금
지급보증처

㈜파라다이스세가사미(주1)
금융지급보증
(주2)
260,000,000
200,000,000
미래에셋대우 외 11개 금융기관

130,000,000
100,000,000
하이에이원제십일차 주식회사

PARADISE AMERICA LLC(주1)
금융지급보증
27,763,200
23,136,000
우리은행

㈜베이스명동
금융지급보증
36,000,000
30,000,000
하이투자증권 등

합 계
453,763,200
353,136,000

출처 : 당사 반기보고서(별도 기준)
주1) 종속기업에 대한 금융지급보증과 관련하여 당반기말 현재 10,077,270천원을 장기선급비용으로 계상하고 있으며, 보증기간에 걸쳐 비용으로 인식하고 있습니다.
주2) 상기 지급보증 이외에 회사가 보유한 해당 종속회사의 보통주를 담보로 제공하고 있습니다.

2) 담보제공

[담보제공 내역]

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
제공받은자
관련 차입액
담보권자

토지(투자부동산)
52,038,000
17,640,000
㈜파라다이스호텔부산
-
㈜하나은행

종속기업주식(주)
337,729,194
1,040,000,000
㈜파라다이스세가사미
700,000,000
미래에셋대우증권 등

출처 : 당사 반기보고서(별도 기준)
주) 해당 종속기업의 프로젝트금융대출과 관련하여 회사 및 SEGASAMMY Holdings Inc.가 보유한 해당 종속기업 보통주 지분을 담보로 제공하고 있습니다.

3) 유,무형자산 및 투자부동산 담보제공 내역

[담보제공 내역]

(단위 : 천원)

구분

담보제공자산

장부금액

채권최고액

제공받은자

투자부동산
토지
52,038,000
17,640,000

㈜하나은행(주1)

토지, 건물
44,328,967
4,488,078

임차인 ㈜우리은행 등

출처 : 당사 반기보고서(별도 기준)
주1) 종속기업 ㈜파라다이스호텔부산의 차입약정에 대한 담보로 제공되어 있습니다
주2) 유의적인 영향력을 행사하는 기업인 ㈜파라다이스글로벌의 차입약정에 대한 담보로 제공되어 있습니다

4) 카지노영업장 임대차계약

[카지노영업장 임대차계약 내역]

(단위 : 천원)

구 분
소재지
임차보증금
월 임차료

SK네트웍스㈜
서울특별시
1,000,000
1,030,808

오라관광㈜
제주시
1,500,000
165,000

㈜파라다이스호텔부산
부산광역시
1,000,000
221,870

출처 : 당사 반기보고서(별도 기준)

5) 금융기간 약정사항

[금융기관 약정사항]

(단위 : 천원)

금융기관
구분
한도약정액
실행액

서울보증보험
이행지급보증
642,094
642,094

하나은행
팩토링대출
10,000
-

일반자금대출
10,000,000
10,000,000

우리은행
일반자금대출
30,000,000
30,000,000

NH투자증권
일반자금대출
20,000,000
20,000,000

출처 : 당사 반기보고서(별도 기준)

6) 증권신고서 제출 전영업일 현재 회사가 피고로 계류중인 소송은 손해배상 소송 등 2건(소송가액: 104,338천원)으로 소송의 결과가 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

우발채무의 현실화와 관련하여 현재로선 예측하기 어려우나, 결과에 따라 당사에 부정적인 영향을 줄 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

사. 환율 및 이자율 변동 노출 위험

당사는 환전 이후 매출이 이루어지고 있어 환율변동 위험에의 노출위험은 높지 않으며, 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 주로 영업활동을 위하여 보유하는 외화규모에 따라 결정됩니다. 보유하는 외화의 규모는 한도를 초과하지 않도록 주기적으로 관리되고 있으며, 영업활동을 위한 외환 거래 이외에는 금지하고 있습니다. 또한, 보유 외화로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, JPY, HKD, CNY 등이 있습니다. 한편 당사는 이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이자율 위험의 관리를 위해,
연결회사는 변동금리부 차입금 중 일부에 대하여 이자율 스왑 계약을 체결하여 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

당사는 환전 이후 매출이 이루어지고 있어 환율변동 위험에의 노출위험은 높지 않으며, 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 주로 영업활동을 위하여 보유하는 외화규모에 따라 결정됩니다. 보유하는 외화의 규모는 한도를 초과하지 않도록 주기적으로 관리되고 있으며, 영업활동을 위한 외환 거래 이외에는 금지하고 있습니다. 또한, 보유 외화로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, JPY, HKD, CNY 등이 있습니다.

2018년, 2017년말 기준 당사가 보유하고 있는 주요 외화표시 화폐성자산(부채)의 장부금액은 다음과 같습니다. 2018년말 기준 당사 보유 주요 외화표시 화폐성자산은 463억원으로 이는 같은 시점 당사 총자산의 1.47% 수준입니다.

[외화표시 화폐성자산(부채)]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년
2017년

USD
26,001
46,939

JPY
17,531
16,936

HKD
2,106
1,509

CNY
753
657

합 계
46,392
66,041

출처 : 당사 사업보고서 (연결 기준)

또한, 2018년, 2017년말 기준 외화표시 화폐성자산(부채)에 대한 원화의 환율이 10% 변동하는 경우를 가정할 때 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 2018년 기준 원화 환율이 10% 변동시 46억원의 법인세비용차감전순이익 변동이 발생하며, 이를 가정할 때 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년
2017년

10% 상승
10% 하락
10% 상승
10% 하락

USD
2,600
(2,600)
4,694
(4,694)

JPY
1,753
(1,753)
1,694
(1,694)

HKD
211
(211)
151
(151)

CNY
75
(75)
66
(66)

합 계
4,639
(4,639)
6,604
(6,604)

출처 : 당사 사업보고서 (연결 기준)

당사의 이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이자율 위험의 관리를 위해, 당사는 변동금리부 차입금 중 일부에 대하여 이자율 스왑 계약을 체결하여 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

[파생금융상품의 내역]

(단위 : 천원)

구 분
2019년 반기말
2018년말

부채
부채

이자율스왑-현금흐름위험회피(주)

유동항목
2,493,770
-

비유동항목
11,359,249
-

합 계
13,853,019
-

출처 : 당사 반기보고서 (연결 기준)
주) 2023년 9월까지 발생할 위험회피대상 예상거래가 향후 손익에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 본 연결재무제표에서 위험회피회계를 적용했으나 더 이상 발생할 것으로 기대되지 않아 변동되어야 할 예상거래는 없습니다. 현금흐름위험회피회계와 관련하여 2019년 상반기 중 기타포괄손실로 인식된 금액은 13,853,019천원(법인세효과 반영 후)입니다.

3. 기타위험

가. 예금자보호법 미적용 대상

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)파라다이스가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

나. 채권상장여부 및 환금성 제한 관련 사항

채권시장 내 상존하는 시장 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채권상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족여부

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
채무증권이 모집 또는 매출되었을 것
충족

발행총액
발행총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환발행총액
당해 채무증권의 미상환발행총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2019년 09월 30일이고, 상장예정일은 2019년 10월 04일이며, 상기와 같이 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다.

그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 사채권 미발행에 관한 사항

본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

라. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

마. 증권신고서의 효력 발생이 가지는 의미

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

바. 연체이자 지급 안내

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산합니다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용합니다.

사. 기한의 이익 상실

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

아. 신용등급 평가

한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A+/안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

당사는 "증권인수업무등에관한규정" 제 11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주), NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A+등급으로 평가하였습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
A+
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음
안정적
(Stable)

NICE신용평가(주)
A+
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적
(Stable)

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)파라다이스 제5회 무보증사채의 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)(이하 "공동대표주관회사")는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜파라다이스으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회사명
고유번호

공동대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

NH투자증권(주)
00120182

공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)는 금융감독원의 "금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준"에 의거하여 인수 또는 모집 매출의 주선업무를 함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 제정한 내부 지침에 따라 기업실사를 수행하였습니다.

2. 분석의 개요
공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주) 는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사인 NH투자증권(주) 및 한국투자증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 공동대표주관회사인 한국투자증권(주)와 NH투자증권(주)는 "기업실사(Due Diligence) 업무규정" 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침" 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

(1) 실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2019.09.09(월) ~ 2019.09.23(월)

방문실사
2019.09.16(월)

실사보고서 작성 완료
2019.09.20(금)

증권신고서 제출
2019.09.23(월)

(2) 기업실사 참여자

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

(주)파라다이스
재경팀
신현구
차장
자금업무 총괄, 공시담당

(주)파라다이스
재경팀
김홍한
대리
자금실무, 공시담당

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

한국투자증권(주)
인수영업2부
김성열
부장
기업실사 총괄
2019년 09월 09일 ~ 2019년 09월 23일
기업금융업무 24년

인수영업2부
김정준
팀장
기업실사 책임
2019년 09월 09일 ~ 2019년 09월 23일
기업금융업무 12년

인수영업2부
류장현
대리
기업실사 실무
2019년 09월 09일 ~ 2019년 09월 23일
기업금융업무 7년

인수영업2부
김서현
주임
기업실사 실무
2019년 09월 09일 ~ 2019년 09월 23일
기업금융업무 2년

NH투자증권(주)
Technology Industry부
배광수
부장
기업실사 총괄
2019년 09월 09일 ~ 2019년 09월 23일
기업금융업무 14년

Technology Industry부
김시우
차장
기업실사 책임
2019년 09월 09일 ~ 2019년 09월 23일
기업금융업무 9년

Technology Industry부
임우영
과장
기업실사 실무
2019년 09월 09일 ~ 2019년 09월 23일
기업금융업무 1년

Technology Industry부
노동혁
사원
기업실사 실무
2019년 09월 09일 ~ 2019년 09월 23일
기업금융업무 1년

(3) 기업실사 일정 및 실사 내용

일 자
장 소
기업 실사 내용 및 확인자료

2019.09.09
~2019.09.11
발행사
본사
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 방식 및 일정 안내

2019.09.12
~2019.09.13
평가회사
본사
- 실사 사전요청자료목록 제공
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해
- 관련 Q&A 등

2019.09.16
발행사
본사
- 동사 사업 설명 브리핑
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업전망 및 기타사업부 및 종속회사에 대한 질의응답
- 소송 및 법적 이슈 등에 대한 질의응답 
- 관련 Q&A 등

2019.09.17
~2019.09.20
평가회사
본사 및
발행회사본사
- 동사 공시서류(사업보고서 및 감사보고서 등) 검토
- 외부 전문기관 자료 확인
- 업계관련 자료 확인
- 기타 세부사항 확인
- 실사 추가 내역(자금조달 내역 등) 확인
- 사업부별 주요 사항 질의응답
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 증권신고서 내용의 검증

2019.09.23
평가회사
본사
- 이사회의사록, 원리금지급대행계약서, 인수계약서, 사채모집위탁계약서, 특수관계여부검토서, 증권신고서, 신용평가서 등 각종 계약서류 및 신고서류 최종 확인

3. 종합 평가 의견

동사는 1972년 4월 27일 설립되었으며, 설립 당시 회사명은 파라다이스투자개발 주식회사였습니다. 당사는 1997년 10월 20일 회사명을 현재의 주식회사 파라다이스로 변경하였습니다. 또한 2002년 11월 5일자로 코스닥시장에 상장되어 코스닥시장에서 매매거래가 개시되었습니다. 이후 타 계열사 등이 운영 중이던 카지노, 리조트 등을 인수하여 현재 파라다이스시티, 서울 워커힐카지노, 부산카지노, 제주 그랜드 카지노, 도고 스파를 운영하고 있으며 연결 대상 자회사를 통해 파라다이스호텔부산, 미국 올랜도 호텔 등을 운영하고 있습니다. 

일본내 파친코/게임기 사업 관련 사업을 주력으로 하는 Sega Sammy Holdings Co. Ltd.와 2012 년 공동투자(동사 지분 55%)를 통해 파라다이스세가사미를 설립하였으며, 영종도 인천국제공항 IBC-I 2 단계 사업부지내 대지면적 약 7.1만평, 카지노 테이블 147개 슬롯머신 301개, 숙박시설 769실 규모의 카지노, 호텔을 포함한 복합리조트(파라다이스시티)를 건립하였습니다. 국내 최초로 완전체의 복합리조트를 런칭하여, 카지노를 바탕으로 리조트 및 다양한 엔터테인먼트 시설도 빠르게 안정화 되어가고 있습니다.

동사는 크게 카지노, 호텔, 기타 3개 사업부문을 영위하고 있으며, 총 매출액 중 카지노 사업 부문이 차지하는 비중은 2019년 반기 기준 79.6%입니다.

<사업부문별 매출현황 / 연결기준>

(단위 : 백만원)

구분
2019년반기
비율
2018년반기
비율
2017년반기
비율

카지노
190,339
79.61%
295,180
81.86%
239,525
84.84%

호텔
39,984
16.72%
57,086
15.83%
34,414
12.19%

기타
8,778
3.67%
8,314
2.31%
8,382
2.97%

합계
239,101
100.00%
360,580
100.00%
282,321
100.00%

(1) 동사가 주력하고 있는 국내 카지노 사업은 내국인전용 카지노인 강원랜드를 제외하고는 관광진흥법 제28조에 의거 외국인을 대상으로 하고 있습니다. 또한 동법 제5조에 의해 사업 허가요건과 사업자의 자격요건 등이 구체적으로 명시되어 있고, 정책기조가 수요보다는 공급규제 중심으로 이루어짐에 따라 산업의 진입장벽이 높게 형성되어 있어 상대적으로 사업의 안정성이 높은 편입니다. 파라다이스 그룹은 법적인 진입장벽과 함께 오랜 업력을 토대로 한 인지도 및 전문인력 등을 바탕으로 업계 1위의 시장지위를 견지하고 있습니다. 2019년 상반기 누적 기준 파라다이스 그룹내 4개 카지노 매출(워커힐, 제주, 인천, 부산)은 총 3,510억원으로 전체 외국인전용 카지노 시장의 55.1%를 차지하고 있습니다. 또한, 동사 및 세븐럭의 점유율 합계 추이는 2019년 상반기 90.6%, 2018년 78.2%를 기록하는 등 진입장벽이 높은 산업 특성상 현재의 양사 과점체제가 지속될 것으로 판단됩니다.

카지노 산업은 세계적으로 고객 유치 경쟁이 심화되는 가운데 경쟁력 확보를 위하여 대형화 및 가족 단위형 종합 리조트 형태를 지향하는 추세입니다. 특히 아시아 지역 대표적인 카지노 도입국인 마카오, 싱가포르 등은 미국 라스베가스 카지노들의 대형 리조트화 추세에 맞추어 대규모 투자를 완료하며 성공적인 성장 전략을 구사하고 있습니다. 동사는 이러한 대내외적 경영 환경 하에서 해외 고객에게 수준 높은 서비스를 제공하고, 가족 단위 또는 일반 매스(Mass) 고객이 이용할 수 있는 여가시설의 개발을 위해서 인천 국제공항 인근 지역에 카지노, 호텔시설 등을 포함하는 복합리조트 사업(파라다이스시티, Paradise City)을 추진하여 트렌드 변화에 대응하였고, 현재 성공적으로 동북아 최초, 최고의 복합리조트로 자리잡고 있습니다. 다만, 2017년 개장한 복합리조트 영업 실적에 따라 동사의 재무 구조가 크게 영향을 받을 수 있습니다.

(2)
동사는 현재 부산 해운대에 위치한 파라다이스 호텔을 운영하고 있으며 총 530여개의 객실을 보유한 특 1급 호텔로 하이엔드 오션 스파, 면세점, 외국인 전용 카지노 등을 가지고 있는 복합적 기능을 갖추고 있습니다. 또한, 동사는 미국 내 호텔 사업 진출을 목적으로 2016년 3월 해외법인인 Paradise America, LLC를 통해 미국 플로리다주 올랜도 지역에 소재한 호텔인 "Embassy Suites Orlando Downtown”을 인수하였습니다.

Embassy Suites 호텔은 올랜도 다운타운의 중심 Central Business District내 위치하여 상업빌딩과 시청 등 공공기관과의 접근성이 뛰어나고 지역 명소인 Lake Eola Park 호수공원과도 인접해있어 차별화된 입지조건을 가지고 있습니다. 또한 세계적인 호텔 브랜드인 Hilton을 통해 Hhonors 로열티 프로그램을 제공하여 올랜도 지역내 높은 브랜드 인지도를 구축하고 있습니다.
그러나 호텔사업은 경기 불황, 소득변화, 환율 및 지정학적 리스크 등의 영향에 민감하게 반응하기 때문에, 향후 여러 변수에 의해 관광 여행객 및 비즈니스 여행객이 감소하여 숙박 고객수가 감소할 수 있습니다. 또한, 중국인 관광수요 증가에 따른 국내 비즈니스호텔의 신규공급의 증가 추세로 인해 국내 호텔산업의 경쟁이 심화되어, 동사의 호텔 사업 부문의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(3)

동사는 2008년부터 2013년까지 매년 증가하는 중국인VIP 고객 및 방문객 증가로 카지노 매출 증가하였고, 고정비부담이 큰 카지노 산업 특성상 매출 증가가 바로 레버리지효과로 이어져 매년 영업이익률이 증가하였습니다. 그러나 2014년부터 도입된 개별 소비세(카지노 순매출의3~4%)와 2014년 4분기 통상임금과 관련된 일회성 인건비 260억원(5년치에 해당하는 통상임금 소급분포함)이 지급되면서 2014년 영업이익률이 하락하게 되었습니다. 동사는 중국의 반부패정책에 따른 마케팅 제한 및 2015년 2~3분기에 걸쳐서 발생한 메르스사태로 2015년 실적부진을 겪었지만, 2016년 들어 (1) 비경상적 이벤트 영향 감소, (2) 일본 및 기타 VIP 마케팅 강화에 따른 비중국 VIP드롭액 증가와 (3) 2015년 5월 파라다이스 부산 카지노 영업 양수에 따른 드롭액 및 매출액 증가로 수익성이 회복 추세로 전환하였습니다.

동사의 매출액은 2019년 반기 연결기준 3,914억원으로 전년 동기 대비 22.0% 증가하였습니다. 그러나 동사의 영업이익은 16억 적자를 기록하였습니다. 이는 동사의 파라다이스 시티 프로젝트의 일환인 원더박스 증설 및 오픈 2주년 행사 등으로 판관비가 전년 동기 대비 두 배 이상 늘었기 때문으
로 판단됩니다.

<(주)파라다이스 수익성 추이/연결기준>

(단위: 원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년

매출액
435,599,027,871
360,578,909,849
787,616,484,264
668,041,930,489

매출원가
391,418,536,624
320,873,507,624
708,978,983,297
597,720,293,791

매출원가율
89.86%
88.99%
90.02%
89.47%

영업이익
-1,572,533,509
4,742,737,597
2,407,781,942
-29,952,294,408

영업이익률
-0.36%
1.32%
0.31%
-4.48%

당기순이익
-21,153,077,247
-3,478,016,018
-44,147,197,621
-39,852,527,562

당기순이익률
-4.86%
-0.96%
-5.61%
-5.97%

자료 : 동사 2019년 반기보고서, 2018년 사업보고서

<(주)파라다이스 수익성 추이/별도기준>

(단위: 백만원)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년

매출액
197,873,467,696
193,669,907,332
403,766,411,249
391,971,788,238

매출원가
174,645,191,275
168,042,626,731
349,450,025,492
351,647,278,469

매출원가율
88.26%
86.77%
86.55%
89.71%

영업이익
4,574,151,869
5,039,024,414
15,438,315,236
-2,395,160,408

영업이익률
2.31%
2.60%
3.82%
-0.61%

당기순이익
2,769,220,481
8,499,389,550
8,079,401,846
7,302,899,761

당기순이익률
1.40%
4.39%
2.00%
1.86%

자료 : 동사 2019년 반기보고서, 2018년 사업보고서

(4) 동사는 2014년부터 진행된 복합리조트 부문의 파라다이스시티 사업 진행으로 2015년부터 연결기준 총차입금은 2019년 반기말까지 꾸준히 증가해 왔습니다. 이에 따라 부채비율, 유동비율도 꾸준히 증가하였으나 동시에 총자산도 증가하여 차입금의존도는 2017년 말 35.87%를 고점으로 감소하여 2019년 반기말 기준 30.95%라는 안정적인 수치를 보이고 있습니다. 또한 별도기준으로 보았을때, 차입금의존도는 10.35%를 보이며 높은 재무안정성을 보이고 있습니다. 다만, 향후 파라다이스세가사미가 추진 중인 복합리조트 개발 관련 추가투자 부담으로 재무안정성이 저하될 가능성도 존재합니다. 

(5) 동사의 2019년 반기 연결기준 동사의 영업활동현금흐름은 전반기 대비 소폭감소한 495억원을 기록하였습니다. 이는 사드 규제 여파가 여전히 회복이 더디고, 기타 홍보지출 증가로 판단됩니다. 그러나 카지노 매출액이 전년대비 급증하고 있으며 현금창출력 또한 반등하는 양상으로 사업구조의 안정성과 더불어 운전자본 부담 또한 극히 낮은 점(높은 현금결제 비중)을 감안할 때 향후에도 영업현금창출력은 안정적으로 유지될 것으로 전망됩니다. 더불어 동사가 집중적으로 투자하였던 복합리조트의 운영에 따른 현금창출력확대 가능성을 감안할 때 일시적 자금수급 불일치가 동사의 신용도에 미치는 부정적인 영향은 제한적인 것으로 판단됩니다. 

상기의 사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제5회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, (1) 국내외 거시경제 변수의 변화, (2) 중국의 카지노 관광객 규제 강화 와 일본 관광객 규제와 같은 대외변수, (3) 복합리조트 영업 성과에 따라 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 

한편,

국내신용평가사인 NICE신용평가는 2019년 5월 동사의 신용등급 전망을 기존 AA-(부정적)에서 A+(안정적)으로 변경하였습니다. NICE신용평가는 금번 신용등급 전망 변경에 대해 계열 차원에서 1조원 이상의 자금을 투입한 복합리조트의 실적이 예상 대비 미진하고, 기존 장충동 사옥 신증축 관련 추가 자금부담이 예상되어
단기적으로 재무안전성 지표가 기존 등급에 부합하는 수준으로 개선이 어려울
것으로 예상된다는 이유를 제시하였습니다.
국내신용평가사인 한국신용평가는 2019년 5월 동사의 신용등급 전망을 기존 AA-(부정적)에서 A+(안정적)으로 변경하였습니다. 한국신용평가는 금번 신용등급 전망 변경에 대해
대규모 투자로 재무부담이 확대되었으나 저조한 수익성을 기록하고 있으며, 중국 VIP수요 부진등으로 인한 동사의 주력 카지노 사업의 수익창출력이 회복되지 않고 있음을 이유로 제시하였습니다.

투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 사업설명서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 또한 공동대표주관회사는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다.

2019년 09월 23일

공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 정 일 문

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제5회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
332,020,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
99,667,980,000

나. 발행 제비용의 내역

[제5회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
70,000,000
발행금액 ×0.07%(만기 2년초과)

대표주관수수료
10,000,000
발행금액 ×0.01%

인수수수료
200,000,000
발행금액 ×0.20%

사채관리수수료
6,000,000
정액

신용평가수수료
43,700,000
한국신용평가/NICE신용평가(VAT별도)

기타 비용
표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 20,000원

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

상장연부과금
300,000
상장기간 1년당 100,000원

전자등록수수료
500,000
전자등록금액의 100,000분의 1 (한도 : 50만원)

합 계
332,020,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
※ 세부내역 
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조 및 제7조
- 인수수수료, 대표주관수수료, 사채관리수수료 : 계약당사자간 협의 
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 
- 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련금융상품 표준코드관리기준 제15조의2
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2> 
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> 다. 채무증권 
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 제5회 무보증 공모사채 발행을 통해 조달한 자금을 차환자금으로 사용할 계획입니다.

[제5회]
(단위 : 원)

시설자금
차환자금
운영자금
계

-
100,000,000,000
-
100,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

[차환자금]

(단위 : 원)

종목
금액
만기
이자율

제4회 공모사채
100,000,000,000
2020.01.24
2.306%

합계
100,000,000,000
-
-

본 사채 발행을 통해 조달한 자금은 당사 제4회 공모사채 차환 자금 1,000억원의 상환 재원 중 일부로 사용될 예정이며, 상환재원의 부족자금은 당사 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

공모를 통해 조달된 자금은 사채 발행일로부터 상기의 사용예정일까지, 특정금전신탁, MMF 등 금융기관 단기 금융상품으로 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(연결기준)
(단위 : 백만원, 배)

항목
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

영업이익(A)
(1,573)
4,743
2,408
(29,952)
65,786

이자비용(B)
24,467
14,891
32,951
25,063
3,514

이자보상비율(A/B)
(0.06)
0.32
0.07
(1.20)
18.72

(별도기준)
(단위 : 백만원, 배)

항목
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

영업이익(A)
4,574
5,039
15,438
(2,395)
54,457

이자비용(B)
3,329
1,231
3,451
2,246
0

이자보상비율(A/B)
1.37
4.09
4.47
(1.07)
N/A

출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서
주) 이자비용은 순이자비용이 아님

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.당사의 경우 별도기준은 2017년 중국 사드 보복조치로 인한 영업손실로 음의 이자보상비율을 기록하였으나, 2018년 4.47배 수준으로 회복하였고 2019년 반기에도 1.37배 수준의 양호한 이자보상비율을 유지하고 있습니다. 반면 연결기준 이자보상비율은 2017년 영업손실에 따른 음의 이자보상비율을 기록한 이후 파라다이스세가사미의 파라다이스시티에 대한 대규모 투자로 인하여 이자보상비율이 1배 미만을 기록하고 있습니다. 2019년 4월 파라다이스시티 1-2단계 그랜드 오픈 이후 투자로 인한 자금소요가 감소할 것으로 판단되나, 단기간 내에 재무안정성 회복은 어려울 것으로 예상됩니다. 파라다이스시티 사업 실적이 예상보다 미비할 경우 재무부담으로 인한 재무안정성 개선이 지연될 가능성이 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채

[2019년 09월 20일] 기준
(단위 : 백만원)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)파라다이스
(제4회 무보증)
회사채
공모
2017.01.24
100,000
2.306
AA-
(한신평 / NICE신평)
2020.01.24
미상환
NH투자증권
한국투자증권

합 계
-
-
-
100,000
-
-
-
-
-

나. 미상환 기업어음의 현황

[2019년 09월 20일] 기준
(단위 : 원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-
-

주) 증권신고서 제출일 전영업일 기준 당사의 미상환 기업어음 및 전자단기사채는 없음

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가(주)
00299631
2019-09-11
제5회
A+/Stable

NICE신용평가(주)
00648466
2019-09-17
A+/Stable

나. 평가의 개요 

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제5회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다. 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

신용평가사
신용등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가
A+
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음
안정적(Stable)

NICE신용평가
A+
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적(Stable)

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 동사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.
한국신용평가(주) - http://www.kisrating.com
NICE신용평가(주) - http://www.nicerating.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록으로 발행하므로 사채권은 발행하지 아니합니다.

(2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 

(3) 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 주식회사 파라다이스가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 

(4) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하셔야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)파라다이스호텔부산
1969년
부산광역시
관광호텔
446,249
기업 의결권의 과반수 소유
(회계기준서 1027호 13)
해당
(①, ②)

(주)파라다이스세가사미
2012년
인천광역시
관광호텔,
카지노
1,569,867
상동
해당
(①, ②)

Paradise 
International Co., Ltd.
2001년
일본 동경
광고대행
2,931
상동
해당사항 없음

Paradise America, LLC
2016년
미국 올랜도
관광호텔
44,369
상동
해당사항 없음

※
주요종속회사 여부 : 아래의 어느 하나에 해당하는 경우
 ① 직전연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사
 ②
직
전연도 자산총액이 750 억원 이상인 종속회사 

나. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

- 해당사항 없음

다. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥시장 상장
2002년 11월 05일
-
-

※ 연결대상 종속기업 지배지분율 현황

구 분
주요영업활동
소재지
결산일
지배지분율

당반기말
전기말

㈜파라다이스호텔부산
호텔업
한국
12월 31일
74.49%
74.49%

㈜파라다이스세가사미
복합리조트업
한국
12월 31일
55.00%
55.00%

Paradise International Co., Ltd.
광고대행업
일본
12월 31일
99.38%
99.38%

PARADISE AMERICA LLC.
호텔업
미국
12월 31일
100.00%
100.00%

라. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 '주식회사 파라다이스'라고 표기합니다. 또한 영문으로는 'PARADISE Co., Ltd.'라고 표기합니다. 약식으로는 '(주)파라다이스'라고 표기합니다.

마. 설립일자
당사는 1972년 4월 27일 설립되었으며, 설립 당시 회사명은 파라다이스투자개발 주식회사였습니다. 당사는 1997년 10월 20일 회사명을 현재의 주식회사 파라다이스로 변경하였습니다. 또한 2002년 11월 5일자로 코스닥시장에 상장되어 코스닥시장에서 매매거래가 개시되었습니다.

바. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
(1) 본사의 주소 : 서울특별시 중구 동호로 268
(2) 전화번호 : 02-2277-0190
(3) 홈페이지 : http://www.paradise.co.kr

사. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률
당사의 지배적 사업부문인 카지노부문은 관광진흥법에 따라 문화체육관광부 장관의 허가를 받아 사업을 영위하고 있습니다. 영업의 세부사항은 문화체육관광부령으로 정하는 카지노업영업준칙에 따라 운영되고 있습니다.

아. 중소기업 해당 여부
당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

자. 주요 사업의 내용
☞ 상세한 내용은 동 보고서의 'II. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

■ 카지노사업 부문

회사는 관광진흥법에 따라 설립된 외국인전용 카지노를 서울과 인천, 부산, 제주에 각각 1개소, 총 4개소를 운영하고 있습니다.
그 중 연결기준 카지노 사업 부문으로는 인천을 제외한, 서울, 부산, 제주 카지노가 포함되어 있고, 복합리조트 사업부문에 인천 파라다이스시티 카지노가 속해있습니다.

'파라다이스 카지노 워커힐'은 서울특별시 광진구 워커힐로 177에 소재한 워커힐 호텔 내에 위치하고 있으며, 2012년 6월말 소규모합병으로 신규 편입된 '파라다이스 카지노 제주'는 제주특별자치도 제주시 노연로 80(연동)에 소재한 제주 메종글래드 호텔 (구, 제주그랜드)내에 위치하고 있습니다. 

2013년 7월 1일자로 자회사인 (주)파라다이스세가사미로 '파라다이스 인천 카지노'가 편입되었으며 인천 카지노는 인천광역시 중구 영종해안남로 321번길 208(운서동)에 소재한 2017년 4월 20일 오픈한 파라다이스시티로 이전하였습니다.

한
편, 2015년 7월 1일 당사는 (주)파라다이스글로벌의 부산카지노 영업부문을 양수하였으며, '파라다이스 카지노부산'은 부산광역시 해운대구 해운대 해변로 296(중동) 파라다이스호텔 부산 신관에 위치하고 있습니다.

■ 호텔부문

회사는 연결종속회사인 (주)파라다이스호텔부산을 통해 부산
해운대에 위치한
5성급
관광호텔 '파라다이스호텔 부산'과

미국 올랜도 소재 호텔을 호텔부문으로 분류하고 있습
니다.

미국 올랜도 호텔은 회사가
미국 내 호텔 사업 진출을 목적으로 2016년 3월경 Paradise America, LLC를 신규설립하여 미국 플로리다주 올랜도 지역에 소재한 호텔인 "Embassy
Suites Orlando Downtown"을 양수하였습니다.

(단위: 천원)

구 분
주요 영업활동
취득일
이전대가

Embassy Suites Orlando Downtown
호텔업
2016년 3월 3일
41,330,037

■ 복합리조트 부문

현재 복합리조트 부문에는 크게 카지노, 호텔, 기타 엔터테인먼트 시설로 구분되어 있습니다.

파라다이스시티는 메인호텔과 카지노의 1-1단계를 2017년 4월경 성공적으로 오픈하여 영업을 영위중이고, 1-2단계는 PLAZA (Boutique Hotel인 ART PARADISO, Art space인 PARADISE ART SPACE에서는 매번 다양한 세계적인 아티스트들의 기획전을 볼 수 있는 곳이며, 다양한 F&B, Retail), Public Spa, Club, 엔타스면세점과 온가족이 즐길 수 있는 테마공간인 WONDERBOX, 영화촬영장인 STUDIO PARADISE, 다목적 문화공간인 CHROMA Field 로 구성됩니다. 또한 1-2단계는 2018년순차적으로 오픈하여 영업을 개시하였으며, WONDERBOX는 2019년 3월 31일 오픈 하였습니다.

■ 기타부문
기타부문으로 충청남도 아산시 도고면에서 파라다이스 스파 도고를 운영하고 있으며, 일본 내 카지노 영업 마케팅을 위한 해외법인 Paradise International Co., Ltd.를 통한 광고 마케팅 사업이 있습니다.

차. 계열회사에 관한 사항

※ 계열회사에 관한 세부사항은 " IX. 계열회사 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.

당사는 파라다이스 그룹에 속한 계열회사로 당반기말 현재 코스닥 상장사인 당사를 포함하여, 총 13개의 계열회사가 소속되어 있습니다.

구분
주권상장유무
회사수
회사명
비고

국내
상장 (코스닥)
1개사
(주)파라다이스
-

비상장법인
10개사
(주)파라다이스글로벌
-

(주)파라다이스호텔 부산
-

(주)파라다이스투어
-

(주)비노파라다이스
-

(주)파라다이스플래닝
-

(주)파라다이스세가사미
-

(주)파라다이스에이치앤알
-

(주)파라다이스이앤에이

-

(주
)
파라다이스씨에이치

-

계룡에스피씨(주)
-

해외
비상장법인
2개사
Paradise International Co. Ltd.
일본

Paradise America, LLC
미국

합 계
13개사
-

카. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상
신용등급
평가회사
평가종류

2013. 3. 28
Issuer Rating
AA-/ 안정적
한국신용평가
본평가

2015. 2. 24
Issuer Rating
AA-/ 안정적
한국신용평가
본평가

2016. 2. 24
Issuer Rating
AA-/ 안정적
한국신용평가
본평가

2016. 3. 31
Issuer Rating
AA-/ 안정적
한국신용평가
정기평가

2016. 11. 08
회사채(제4회)
AA-/ 안정적
한국신용평가
본평가

2016. 11. 14
회사채(제4회)
AA-/ 안정적
NICE신용평가
본평가

2017. 06. 27
회사채(제4회)
AA-/ 안정적
한국신용평가
정기평가

2017. 06. 29
회사채(제4회)
AA-/ 안정적
NICE신용평가
정기평가

2017. 12. 28
회사채(제4회)
AA-/ 부정적
한국신용평가
수시평가

2018. 06. 27
회사채(제4회)
AA-/ 부정적
한국신용평가
정기평가

2018. 06. 27
회사채(제4회)
AA-/ 부정적
NICE신용평가
정기평가

2019. 05. 02
회사채(제4회)
A+/ 안정적
NICE신용평가
정기평가

2019. 05. 08
회사채(제4회)
A+/ 안정적
한국신용평가
정기평가

2019. 09. 11
회사채(제5회)
A+/ 안정적
한국신용평가
본평가

2019. 09. 17
회사채(제5회)
A+/ 안정적
NICE신용평가
본평가

[한국신용평가 등급체계 및 정의]

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임.

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

D
상환 불능상태임.

자료 : 한국신용평가

[NICE신용평가 등급체계 및 정의]

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급 확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가있음.

A
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

자료 : NICE신용평가

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지
당사의 본점 소재지는 서울시 중구 동호로 268번지입니다.

나. 경영진의 중요한 변동

당사는 2018년 3월 23일 제47기 정기주주총회에서는 최영일 사외이사를 재선임하였고, 2019년 3월 22일 제48기 정기주주총회에서는 전필립 사내이사, 박병룡 사내이사 및 서창록 사외이사를 재선임하였습니다.

구 분
성 명

사내이사
대표이사
박병룡

이사
전필립

사외이사
이사
서창록, 최영일

다. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생 내용

일자
주요 변동사항

2006.01.21
2006.02.21
2006.12.21
2007.08.01
2008.08.26
2008.11.01
2009.03.20
2009.06.30
2010.03.26
2011.09.04
2012.03.30
2012.06.14
2012.06.29
2012.07.18
2013.03.29
2013.07.01
2014.03.21
2015.07.01
2015.11.19
2016.03.03

2016.03.25
2017.01.24
2017.05.23
2018.03.23
2019.03.22
최대주주 상호변경 ((주)파라다이스 부산 → (주)파라다이스글로벌)
(주)파라다이스 동경지점 설치
여행사업부 신설
여행사업부문 영업양도((주)파라다이스투어(구,티앤엘)) 
(주)파라다이스호텔 도고와의 합병 이사회 결의
(주)파라다이스호텔 도고 합병(소규모합병) 및 지점 설치
대표이사 추가 선임(정연수)으로 정연수, 추호석 각자대표
(주)파라다이스 삼청각지점 운영 종료
대표이사 사임(정연수) 및 선임(윤성태)으로 윤성태, 추호석 각자대표
(주)파라다이스 도고지점(스파 및 호텔사업부문)의 호텔사업부문 폐업 
대표이사 사임(추호석) 및 선임(이혁병)으로 윤성태, 이혁병 각자대표
미국 연락사무소 설치
(주)파라다이스제주 합병(소규모합병) 및 지점 설치 
(주)파라다이스세가사미 설립
대표이사 사임(윤성태) 및 선임(김홍창)으로 김홍창, 이혁병 각자 대표
(주)파라다이스 세가사미 인천 카지노 영업양수도
김홍창 대표이사 사임
(주)파라다이스글로벌 부산 카지노 영업양수도
대표이사 선임(박병룡)으로 이혁병, 박병룡 각자 대표
미국법인 PARADISE AMERICA, LLC(미국 플로리다주 올랜도) 
 - 올랜도 소재 Embassy Suites Oralndo Downtown 호텔 인수완료
대표이사 퇴임(이혁병) 및 신규 선임(정연수)으로 박병룡, 정연수 각자 대표
제4회 무보증사채 발행(1,000억)을 통한 자금조달
정연수 대표이사 사임으로 박병룡 1인 대표이사 체제
최영일 사외이사 재선임
전필립, 박병룡 사내이사 재선임 및 서창록 사외이사 재선임

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

나. 전환사채 등 발행현황
 - 해당사항 없음

다. 신주인수권부사채 등 발행현황
 - 해당사항 없음

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

당반기말 현재, 당사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 200,000,000주이며, 당사가 발행한 주식의 총수는 94,064,710주입니다.

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
-
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
94,064,710
-
94,064,710
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
3,122,038
-
3,122,038
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
3,122,038
-
3,122,038
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
90,942,672
-
90,942,672
-

Ⅴ. 자기주식수
5,758,215
-
5,758,215
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
85,184,457
-
85,184,457
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
5,758,215
-
-
-
5,758,215
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
5,758,215
-
-
-
5,758,215
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
5,758,215
-
-
-
5,758,215
-

-
-
-
-
-
-
-

다. 다양한 종류의 주식

- 해당사항 없음

5. 의결권 현황

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
90,942,672
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
5,772,670
자기주식, 실기주

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
85,166,002
-

-
-
-

주)
의결권없는 주식
(5,776,670주)
는
자기주식 5,758,215주와
실기주 14,455주 입니다.

(2018년 12월말 주주명부 기준)

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항
당사는 배당을 주주에 대한 이익반환의 기본형태로 보고, 회사의 이익규모, 미래성장을 위한 투자재원 확보, 재무구조의 건전성 유지 등의 다양한 요소들을 종합적으로 고려하여 시장친화적인 배당을 결정하고 있습니다. 또한, 지속적인 주주가치 제고를 위해 기존사업을 통한 경쟁력 확보 및 안정적 수익 창출을 통하여, 안정적인 내실을 기함과 동시에 기업 내부의 재무구조 개선 및 주주의 배당요구를 동시에 충족시킬 수있는 배당 수준을 유지해 나갈 계획입니다.

또한, 당사의 정관은 배당에 관한 사항에 대하여 다음과 같이 정하고 있습니다.

【 제45조 (이익배당) 】
① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

【 제45조의2 (분기배당) 】
① 본 회사는 이사회의 결의로 3월, 6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당기준일”이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전 결산기의 대차대조표상의 순 자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한
 임의준비금

5. 상법시행령 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 사업연도의 마지막 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 당해 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤ 제7조의2의 우선주식에 대한 분기배당에 대해서는 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

【제46조 (배당금지급청구권의 소멸시효) 】
① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항
(주요 배당지표)

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제49기 반기
제48기
제47기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-9,588
-21,048
-18,953

(별도)당기순이익(백만원)
2,769
8,079
7,303

(연결)주당순이익(원)
-105
-247
-222

현금배당금총액(백만원)
-
8,518
8,518

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
0.53
0.47

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
100
100

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 주당 순이익 산출근거 : 당기순이익 / 가중평균유통보통주식수
※ 연결 당기순이익은 [지배기업의 소유주지분] 기준입니다.

※
연결 당기순손실로 인해 (연결)현금배당성향은 기재하지 않습니다.
※ 현금배당수익률(%) : 당해 배당과 관련된 주주총회 소집을 위한 주주명부폐쇄기간 
 초일의 제2매매거래일 전부터 과거 1주일간 공표된 매일의 유가증권시장에서 형성된
 최종시세가격의 산술평균가격에 대한 주당배당금의 비율을 백분율로 산정하였습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

■ 카지노

1) 산업의 특성

국내 최초 카지노는 1967년 인천 올림포스호텔 카지노입니다. 이후 1968년 주한 외국인 및 외국인 관광객 전용의 오락시설물로 워커힐 카지노가 서울에 오픈하였습니다. 1970년대에 카지노산업은 주요 관광지에 확산되어 1971년 속리산 관광호텔 카지노를 비롯하여 4개소가 신설되었고, 1980년 설악파크호텔 카지노, 1985~1995년까지 제주 지역에 6개 카지노가 신설됨으로써 전국적으로 13개의 외국인 카지노 업체가 운영되었습니다. 이후 정부는 2004년 9월 '외국인 전용 카지노 신규 허가 계획'에 따라 12월에 서울 2곳, 부산 1곳, 총 3개소의 카지노를 허가하였고, 한국관광공사의 자회사인 그랜드코리아레저(주)가 2005년 9월 설립되어 2006년 개장하였습니다. 현재 총 16개의 외국인 전용 카지노가 운영중이며, 2018년 4월 기준 전체 게임시설 규모는 테이블 게임 999대, 머신 게임 1,372대입니다. 

국내에서 유일하게 내국인 출입이 가능한 강원랜드는 1995년 강원도 남부 폐광지역의 경제 회생과 국내 관광 산업 활성화를 위해 제정된 '폐광지역 개발 지원에 관한 특별법'에 따라 1998년 6월 설립, 2000년 10월부터 운영되고 있습니다. 강원랜드 카지노는 강원도 정선군, 태백시, 삼척시, 영월군 지역의 석탄 산업 사양화로 낙후된 폐광 지역 경제를 진흥시켜 지역간 균형있는 발전을 도모하고 지역 주민의 생존권을 보장해 주는 차원에서 허용되었습니다.

[국내 카지노 업체 현황]

(2018년 12월 기준)

시 ·도
업 소 명
(법 인 명)
허가일
대표자
'18 매출액
(백만원)
'18 입장객
(명)

서울
파라다이스 카지노 워커힐지점
【(주)파라다이스】
68. 3.5
박병룡
296,277
463,167

세븐럭카지노 서울강남코엑스점
【그랜드코리아레저(주)】
05.1.28
유태열
195,145
476,338

세븐럭카지노 서울강북힐튼점
【그랜드코리아레저(주)】
05.1.28
유태열
202,909
748,840

부산
파라다이스 카지노 부산지점
【(주)파라다이스】
78.10.29
박병룡
64,496
141,

세븐럭카지노 부산롯데점
【그랜드코리아레저(주)】
05.1.28
유태열
84,360
253,253

인천
파라다이스 카지노
【(주)파라다이스세가사미】
67. 8.10
박병룡
249,407
298,275

강원
알펜시아카지노
【(주)지바스】
80.12.9
박주언
238
3,424

대구
인터불고대구 카지노
【(주)골든크라운】
79. 4.11
안위수
16,457
79,953

제주
공즈카지노
【길상창휘(유)】
75.10.15
양타오
27,912
44,880

파라다이스카지노 제주지점
【(주)파라다이스】
90. 9.1
박병룡
24,415
73,046

마제스타카지노
【(주)마제스타】
91. 7.31
윤덕태
10,393
7,871

로얄팔레스카지노
【(주)건하】
90.11.6
박성호
8,046
17,885

엘티카지노
【엘티엔터테인먼트】
85.4.11
김웅
4,276
14,110

제주썬카지노
【(주)지앤엘】
90. 9.1
이성열
8,281
24,878

랜딩카지노
【람정엔터테인먼트코리아(주)】
90. 9.1
송우석
227,766
178,633

메가럭카지노
【(주)메가럭】
95.12.28
우광수
13,291
12,756

16개 업체(외국인대상)
-
1,438,669
2,839,017

강원
강원랜드 카지노
【(주)강원랜드 (내국인대상)
00.10.12
문태곤
1,400,081
2,851,889

17개 업체(내·외국인대상)
2,838,750
5,331,407

주) 1. 자료 : 한국카지노업관광협회

2. 매출액 : 관광진흥기금 부과대상 매출액, 제
주지역 카지노도 순매출 기준임

2) 산업의 성장

외국인 전용카지노 시장은 2009년부터 2015년까지 연평균 5.2% 성장하였으며, 입장객 수는 연평균 7.4% 증가하였습니다. 2015년의 경우 5월 한국에서 발병한 메르스(Middle East Respiratory Syndrome) 영향으로 전체 카지노 매출액과 입장객은 모두 크게 감소하기도 하였습니다. 2018년 외국인 전용 카지노 매출액과 입장객은 1조 4,387억원과 284만명으로 전년대비 각각 24.1%, 28.1% 하락하였습니다.

한편,
한국의 외국인전용 카지노 시장은 한국을 방문하는 외국인
관광객 증가에 힘입어 꾸준한 성장을 보이고 있습니다. 특히 인접국가인 일본, 중국 등 아시아 지역에서 대다수 관광객을 유치하고 있습니다. 외국인 전용 카지노가 처음 설립된 1960년대 후반 이후 가장 큰 비중을 차지하던 일본 시장의 경우 지난 몇 년간 장기 경기침체 등으로 성장속도가 둔화된 반면, 중국 시장은 경제 성장 및 GDP 증가와 함께 중산층의 성장, 소비성향 변화 등으로 레저생활 및 해외여행에 대한 수요가 빠르게 성장하였습니다. 중국 국가여유국(관광공사) 산하의 중국관광연구원에 따르면 중국인들의 해외 방문은 2014년 처음으로 1억명을 돌파한 이후 2015년에는 12% 증가한 1억 1,700만명을 기록하였고, 2016년에는 전년대비 4.3% 증가한 1억 2,200만명을 돌파하였습니다. 중국 여유국에 따르면 2020년에는 2억명에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 외국인 전용 카지노는 전통적으로 VIP고객에 집중된 사업구조를 가지고 있으나, 전체 외국인 관광객 증가 추세는 외국인 전용 카지노에 긍정적인 시장여건으로 볼 수 있습니다.

3) 계절성 
국내 외국인전용 카지노의 주요 방문객은 일본과 중국인 고객들로 이들 국가의 연휴에 방문객이 증가하는 특성을 가지고 있습니다. 1~2월 중국의 춘절, 5월 일본의 골든위크 및 중국의 노동절, 8월 일본 오봉 연휴, 10월 중국 국경절과 연말 등이 대표적인장기 연휴기간으로 이 기간내에는 국내로 방문하는 외래 관광객이 증가하는 경향이 있습니다. 카지노 산업은 타 산업에 비해 경기 불황에 상대적으로 덜 민감한 편이나 메르스, 사스, 독감, 북핵 이슈 등과 같이 국가 간 여행 수요를 저해할 수 있는 정치적, 환경적 문제 발생시 카지노 방문객이 감소할 수 있는 여지가 있습니다. 원화절하시에는 여타 관광산업과 마찬가지로 매출에 긍정적인 영향을 미치는 편입니다.

■ 주요 고객 국가 공휴일 현황 (2019년)

구분
일 본
중 국

1월
1일 (신정) 
14일 (성년의 날)
1일 (신정)

2월
11일 (건국기념일)
2월 4일~10일 (춘절)

3월
21일 (춘분)
-

4월
29일 (쇼와의 날)
5~7일 (청명절)

5월
1일 (일왕 즉위식)
3일 (헌법기념일) 
4일 (녹색의 날) 
5일 (어린이날)
4월 29일~5월 1일 (노동절)

6월
-
7~9일 (단오절)

7월
15일 (바다의 날)
-

8월

11일 (산의 날)

13~16일 (오봉)

-

9월
16일 (경로의 날) 
23일 (추분)
13일~15일 (중추절)

10월
14일 (체육의 날)
22일 (일왕 즉위 선언일)
1일~7일 (국경절)

11월
3일 (문화의 날) 
23일 (노동 감사의 날)
-

12월
23일 (천왕 탄생일)
-

4) 관련 법령 및 정부의 규제

현재 우리나라는 관광진흥법을 통하여 카지노업의 허가요건과 카지노 사업자의 자격요건 등을 구체적으로 명시하고, 문화체육관광부장관이 허가권한을 가지고 있어 수요보다는 공급을 통한 규제 정책을 추진하고 있습니다. 현재 외국인 전용카지노에 대한 신규허가는 '관광진흥법 시행령 제27조 제3항'에 따라 최근 신규허가를 한 날 이후에 외래관광객이 60만명 증가한 경우에 한하여 행할 수 있되, 전국 단위의 외국인관광객 증가 추세 및 지역의 외국인관광객 증가 추세, 카지노이용객의 증가 추세, 기존 카지노 사업자의 총 수용능력, 기존 카지노사업자의 총 외화획득실적 등의 사항을고려하여 그 증가인원 60만명 당 2개 사업자 이하의 범위 안에서 허가할 수 있다고 명시하고 있습니다. 2007년 9월 정부는 사행산업통합감독위원회를 출범하여 사행산업으로 인한 부작용을 최소화하고 사행산업을 건전한 여가 및 레저산업으로 발전시키기 위한 활동을 하고 있습니다. 2007년 1월 제정된 사행산업통합감독위원회법에 따라 관광진흥법에 따른 16개의 외국인전용카지노와 폐광지역개발 지원에 관한 특별법에 따른 강원랜드가 적용대상에 포함되었으나, 외국인 전용카지노업의 특수성을고려하여 매출총량 설정 및 규제, 고객전용 전자카드 도입, 사행산업사업자 부담금 제도 등의 적용이 면제되고 있습니다. 

【 관광진흥법 시행령 】

제27조(카지노업의 허가요건 등) 
① 법 제21조제1항제1호에서 "대통령령으로 정하는 국제회의업 시설"이란 제2조제1항제4호가목의 국제회의시설업의 시설을 말한다.

② 법 제21조제1항에 따른 카지노업의 허가요건은 다음 각 호와 같다. <개정 2008.2.29., 2012.11.20., 2015.8.4.>

1. 관광호텔업이나 국제회의시설업의 부대시설에서 카지노업을 하려는 경우

가. 삭제 <2015.8.4.>

나. 외래관광객 유치계획 및 장기수지전망 등을 포함한 사업계획서가 적정할 것

다. 나목에 규정된 사업계획의 수행에 필요한 재정능력이 있을 것

라. 현금 및 칩의 관리 등 영업거래에 관한 내부통제방안이 수립되어 있을 것

마. 그 밖에 카지노업의 건전한 운영과 관광산업의 진흥을 위하여 문화체육관광부장관이 공고하는 기준에 맞을 것

2. 우리나라와 외국 간을 왕래하는 여객선에서 카지노업을 하려는 경우

가. 여객선이 2만톤급 이상으로 문화체육관광부장관이 공고하는 총톤수 이상일 것

나. 삭제 <2012.11.20.>

다. 제1호나목부터 마목까지의 규정에 적합할 것

③ 문화체육관광부장관은 법 제21조제2항에 따라 최근 신규허가를 한 날 이후에 전국 단위의 외래관광객이 60만 명 이상 증가한 경우에만 신규허가를 할 수 있되, 다음 각 호의 사항을 고려하여 그 증가인원 60만 명당 2개 사업 이하의 범위에서 할 수 있다. <개정 2008.2.29., 2015.8.4.>

1. 전국 단위의 외래관광객 증가 추세 및 지역의 외래관광객 증가 추세

2. 카지노이용객의 증가 추세

3. 기존 카지노사업자의 총 수용능력

4. 기존 카지노사업자의 총 외화획득실적

5. 그 밖에 카지노업의 건전한 운영과 관광산업의 진흥을 위하여 필요한 사항

④ 삭제 <2016.8.2.>

자료 : 국가법령정보센터

현재 외국인 전용카지노는 허가권자인 문화체육관광부의 감독을 받고 있습니다. 관광진흥법에서는 카지노 사업자가 준수해야 할 사항을 규정하고 있으며, 허가요건과 준수사항을 위반할 경우 사업 승인 취소 또는 사업 정지 처분을 받거나 시설이나 운영의 개선명령을 받을 수 있습니다. 관광진흥법 제28조는 카지노사업자 등의 준수사항을 규정하고 있으며, 그 세부내용으로는 법령에 위반되는 카지노기구를 설치하거나 사용하는 행위, 내국인을 입장하게 하는 행위, 19세 미만인 자를 입장시키는 행위 등이 있으며, 카지노업 영업준칙에서 정하는 사항에 대한 위반도 해당됩니다.

【
관광진흥법
】

제28조(카지노사업자 등의 준수 사항) 
①카지노사업자(대통령령으로 정하는 종사원을 포함한다. 이하 이 조에서 같다)는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

1. 법령에 위반되는 카지노기구를 설치하거나 사용하는 행위

2. 법령을 위반하여 카지노기구 또는 시설을 변조하거나 변조된 카지노기구 또는 시설을 사용하는 행위

3. 허가받은 전용영업장 외에서 영업을 하는 행위

4. 내국인(「해외이주법」 제2조에 따른 해외이주자는 제외한다)을 입장하게 하는 행위

5. 지나친 사행심을 유발하는 등 선량한 풍속을 해칠 우려가 있는 광고나 선전을 하는 행위

6. 제26조제1항에 따른 영업 종류에 해당하지 아니하는 영업을 하거나 영업 방법 및 배당금 등에 관한 신고를 하지 아니하고 영업하는 행위

7. 총매출액을 누락시켜 제30조제1항에 따른 관광진흥개발기금 납부금액을 감소시키는 행위

8. 19세 미만인 자를 입장시키는 행위

9. 정당한 사유 없이 그 연도 안에 60일 이상 휴업하는 행위

②카지노사업자는 카지노업의 건전한 육성·발전을 위하여 필요하다고 인정하여 문화체육관광부령으로 정하는 영업준칙을 지켜야 한다. 이 경우 그 영업준칙에는 다음 각 호의 사항이 포함되어야 한다. <개정 2007.7.19., 2008.2.29.>

1. 1일 최소 영업시간

2. 게임 테이블의 집전함(集錢函) 부착 및 내기금액 한도액의 표시 의무

3. 슬롯머신 및 비디오게임의 최소배당률

4. 전산시설·환전소·계산실·폐쇄회로의 관리기록 및 회계와 관련된 기록의 유지 의무

5. 카지노 종사원의 게임참여 불가 등 행위금지사항

자료 : 국가법령정보센터

5) 시장점유율

① 매출액 기준

2019년 상반기 파라다이스 연결기준 4개 카지노 매출(워커힐, 제주,
파라다이스시티
, 부산)은 총 350,981백만원으로 전체 외국인전용 카지노 시장의 55.2%를 차지하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분
위치

2019년

상반기

2018년

2017년

매출액
점유율
매출액
점유율
매출액
점유율

파라다이스 워커힐
서울
140,205
22.0%
296,277
20.8%
271,515
23.4%

파라다이스시티 인천
인천
161,675
25.4%
249,407
17.3%
175,913
15.2%

파라다이스 부산
부산
33,828
5.3%
69,496
4.8%
72,391
6.2%

파라다이스 제주
제주
15,273
2.4%
24,415
1.7%
32,529
2.8%

세븐럭 강남
서울
82,861
13.0%
195,145
13.6%
198,890
16.5%

세븐럭 힐튼
서울
101,763
16.0%
202,909
14.1%
207,210
17.2%

세븐럭 롯데
부산
41,371
6.5%
84,360
5.9%
85,387
7.1%

알펜시아
강원
126
0.0%
238
0.0%
50
0.0%

인터불고
대구
9,619
1.5%
16,457
1.1%
17,540
1.5%

공즈
제주
15,863
2.5%
27,912
1.9%
12,045
1.0%

마제스타
제주
2,865
0.5%
10,393
0.7%
7,065
0.6%

로얄팔레스
제주
4,074
0.6%
8,046
0.6%
10,139
0.9%

엘티
제주
1,719
0.3%
4,276
0.3%
15,012
1.3%

제주썬
제주
4,782
0.8%
8,281
0.6%
7,936
0.7%

랜딩
제주
12,229
1.9%
227,766
15.9%
33,092
2.9%

메가럭
제주
7,664
1.2%
13,291
0.9%
12,514
1.1%

합 계
635,917
100.0%
1,438,669
100.0%
1,159,228
100.0%

주) 1. 자료 : 한국카지노업관광협회
 2. 매출액 : 해당 매출액은 관광진흥기금 부과대상 순매출 기준임,

 (제
주지역 카지노도 순매출 기준임
)

②
입장객 수 기준

2019년 상반기 파라다이스
연결기준 4개 카지노 (워커힐, 제주,
파라다이스시티
, 부산) 입장객은
총 577,593명으로 전체 외국인전용 카지노 입장객의 35.8%를 차지하고 있습니다.

(단위 : 명, %)

구 분
위치
2019년 상반기
2018년
2017년

입장객
점유율
입장객
점유율
입장객
점유율

파라다이스 워커힐
서울
262,691
16.3%
463,167
16.3%
434,834
19.6%

파라다이스시티

인천
182,467
11.0%
298,275
10.5%
191,844
8.7%

파라다이스 부산
부산
73,396
4.5%
141,708
5.0%
143,297
6.5%

파라다이스 제주
제주
59,039
3.7%
73,046
2.6%
59,427
2.7%

세븐럭 강남
서울
295,239
18.3%
476,338
16.8%
404,908
18.3%

세븐럭 힐튼
서울
460,1120
28.5%
748,840
26.4%
601,854
27.2%

세븐럭 롯데
부산
138,911
8.6%
253,253
8.9%
197,384
8.9%

알펜시아
강원
1,919
0.1%
3,424
0.1%
729
0.0%

인터불고
대구
41,780
2.6%
79,953
2.8%
75,618
3.4%

공즈
제주
18,098
1.1%
44,880
1.6%
21,447
1.0%

마제스타
제주
3,067
0.2%
7,871
0.3%
7,971
0.4%

로얄팔레스
제주
9,485
0.6%
17,885
0.6%
15,232
0.7%

엘티
제주
7,387
0.5%
14,110
0.5%
19,390
0.9%

제주썬
제주
18,123
1.1%
24,878
0.89%
19,081
0.9%

랜딩
제주
35.692
2.2%
178,633
6.3%
10,982
0.5%

메가럭
제주
6.856
0.4%
12,756
0.4%
12,461
0.6%

합 계
1,616,270
100.0%
2,839,017
100.0%
2,216,459
100.0%

주) 자료 : 한국카지노업관광협회

6) 회사의 현황

연결기준 카지노에는 서
울 워커힐, 인천 파라다이스시티, 제주 그랜드, 부산 카지노 총 4개의 카지노 영업장 실적이 포함되어 있습니다.

① 국적별 드랍액

연결기준 당사 소프트 드랍액(테이블에 부착된 웹패드에 입력하는 방식으로 산출)은 2019년
상
반기 VIP 고객이 84.3%, Mass 고객이 15.7% 차지하고 있습니다. 국적별로 보면,중국인 VIP 31.4%, 일본인 VIP 33.0%, 기타 국적 VIP 19.9%, 나머지 Mass 고객이 15.7% 순입니다.

국적별 드랍액(1).jpg
국적별 드랍액(1)

7) 국내 시장 여건

외국인을 상대로 하는 외국인 전용 카지노 산업은 외국인의 출입국 및 방문과 밀접한영향이 있습니다. 한국을 방문한 외국인 관광객은 2012년 처음으로 1,100만명을 돌파한 이후 지속적으로 증가하고 있으며,
한국관광공사는 2020년까지 외국인 관광객 2천만명 유치를 목표로 하고 있습니다. 특히 한국을 방문하는 중국인 관광객이 크게 늘어 '09년부터 '14년까지 연평균 35.5% 증가하며 가장 큰 증가세를 보이고 있습니다. 2015년의 경우 5월 발병한
메르스(Middle East Respiratory Syndrome) 영향으로
한국 방문 외국인은 전년대비 6.8% 감소한 1,323만명을 기록하였습니다. 2016년
은 1,724만명으로 전년대비 30.3% 증가하며 사상 최대 한국 입국객수를 기록하였으
나 2017년에는 지정학적 이슈로 인하여 중국인 관광객이 크게 감소하였고, 이에 전체 한국을 방문한 외국인은 1,333만명으로 전년대비 22.7% 감소하였습니다. 2018년에는 한국을 방문한 일본인 관광객은 전년대비 27.6% 증가한 295만명이었고, 중국인 관광객은 479만명으로 전년대비 14.9% 증가하여, 전체 한국을 방문한 외국인은 1,535만
명
으로 전년대비 15.1% 증가하였습니다.

한국 정부는 중국인 관광객을 유치하기 위한 일환으로 2010년 8월 1일부터 중국 방문객에 대한 비자규제를 대폭 완화하였습니다. 이러한 규제완화의 가장 큰 수혜자는 중국의 중산층으로 여기에 해당되는 인구 수는 한국 전체 인구 수보다 많은 약 5천만명 수준으로 추정되고 있습니다. 2012년 6월 26일 정부는 중국인 관광객 유치 활성화를 위해 복수비자 및 무비자 입국대상을 확대하고, 비자발급 절차를 획기적으로 간소화하는 방안을 마련하여 8월 1일부터 시행하였으며, 2013년 5월부터는 제주도를 방문하는 중국인 단체관광객이 인천공항이나 김포공항을 경유할 경우 서울을 포함한 수도권에서 72시간 동안 무비자 체류를 허용하였습니다. 2014년 4월 6일부터 '환승관광 무비자입국' 프로그램의 대상 공항을 기존의 인천, 김해 국제공항에서 양양, 청주, 무안 국제공항으로 확대하였고 2014년 8월 대구 국제공항을 대상 공항으로 추가 지정하며 무비자 체류 시간도 120시간으로 확대하여 2014년 9월 15일부터 시행하였습니다. 2015년 6월 1일부터 김포 국제공항도 대상 공항으로 시행되며 총 7곳의 국제공항에서 환승관광 무비자입국 프로그램이 시행되고 있습니다.

[비자제도 개선안 주요 내용]

구 분
내 용

복수비자 
발급대상 확대
(2012. 8)
종전에는 의사, 대학강사, 연금대상자 등을 대상으로 시행하였으나, 이를 의료관광객, 외국투자기업 임직원, 공기업 직원 등 재정능력이 확인되고 불법체류 가능성이 낮은 사람에게로 확대 시행

복수비자 
유효기간 확대
(2012. 8)
종전에는 최초로 복수비자를 발급할 때 1년 유효기간의 복수비자를 발급하고, 복수비자를 받은 적이 있는 경우에는 3년 유효기간의 비자를 발급하였으나, 이를 개선하여 최초 발급 시 3년 유효기간의 복수비자를, 복수비자 발급 경력자에게는 5년 유효한 복수비자를 발급

비자신청 서류 
간소화
(2012. 8)
과거 의료관광 비자와 복수비자를 발급 받았던 사람으로서 불법체류 등 범죄경력이 없는 중국인이 재차 비자를 신청할 때에는 신청서 이외 모든 추가 서류 면제

환승관광외국인
무사증입국 시행
(2013. 5)
① 인천공항을 경유하여 제 3국 또는 본국으로 가기 위해 환승하는 외국인이 '환승관광프로그램'에 참여시 72시간 무사증입국 허용
② 인천, 김해 국제공항에 도착한 외국인으로 제주도로 가려는 중국 단체관광객을 대상으로 인천공항 이용시 서울, 인천, 경기지역, 김해공항은 부산, 울산, 경남, 경북지역에서 72시간 무사증입국 허용

중국인 복수비자 
발급대상 확대
(2013. 9)
복수비자 발급대상을 3,000만원 이상 국내 콘도미니엄 회원권을 보유하고 있거나, 베이징, 상하이 등 거주자, 기존 복수비자 소비자의 가족, 중국정부가 지정한 우수대학 112곳 재학생으로 발급 대상 확대. 이로 인하여 한국 방문 가능한 중국인 대상층 약 3천만명 증가.

동남아인 
복수비자 발급 
요건 완화 (2013. 9)
기존 2년 내 4회 이상 방문시 허용하던 3년 복수비자 발급을 우리나라를 한번이라도 방문한 사람에게는 유효기간 1년의 복수비자, 2년이상 방문시 3년짜리 복수비자 발급 허용. 추가로 5년의 복수비자도 허용

환승관광 무비자
입국 프로그램 확대
'환승관광 무비자입국' 프로그램의 대상 지역을 기존의 인천, 김해 국제공항에서 양양, 청주, 무안 국제공항으로 확대(2014.4)
'환승관광 무비자입국' 프로그램의 대상 지역으로 대구 국제공항 추가 지정 및 무비자 체류시간을 120시간(기존 72시간)으로 확대 (2014.9)
'환승관광 무비자입국' 프로그램 대상 지역을 김포 국제공항으로 확대 (2015.6)
일본 단체비자 소지한 중국인 단체관광객이 15일 이내(최대 15일) 환승항공권을 소지한 경우 무비자 체류 허용(2015.7)

중국인 비자 
발급 대상 확대
(2016.1.1)
복수비자 발급 대상 기존 17세 미만, 60세 이상, 4년재 대학 졸업자, 재학생에서 연령 55세 이상으로 확대.
비자 유효기간 기존 5년 내 30일 내에서 10년간 60일로 증가
중국인 단체관광객 대상 비자 발급 수수료(15달러) 면제 조치 (2017년 말까지)

방한 광광시장 
활성화 방안
(2017.11.3)
동남아 3개국(인도네시아, 베트남, 필리핀) 단체관광객 무비자 한시적 입국 허용 ('18년 4월까지, 양양공항 입국에 한함)
중국인 단체관광객 전자비자 발급수수료 면제 조치 연장 ('18년말까지)
우리나라를 포함한 OEDC 국가를 1회 이상 방문 경력이 있는 동남아 및 중국 국민에서 복수사증 발급
72시간 무비자 환승관광 외국인 대상 관광 프로그램 확대 
(스탑오버 활성화)
법무부 지정 크루즈선을 탑승한 중국인 관광객의 무비자 관광 상륙 허가 ('18년 한시)

[주요 비자제도 개선 경과]

구 분
내 용
효 과

무비자 입국 허용
2002년 5월 제주 지역 방문자에게 무사증 입국허용. 이후 대상 국가 확대로 2008년 중국인에 대해 개별입국 전면 허용
무사증입국 허용으로 
제주도 중국인 관광객 급증 
(2008년 17만명, 2012년 108만명 →2016년 360만명)

복수사증발급 
대상 및 유효기간
확대
2010년 8월 복수사증발급 대상을 중산층으로 확대, 최근 2년 이내에 4회 이상 또는 총 5회 이상 방문한 경우에 유효기간 3년의 복수사증 발급
5년간 중국인 관광객 356% 증가
(2009년 134만명, 2012년 284만명 → 2016년 807만명)

■ 호텔부문

당사는 연결기준 호텔 사업부문으로
국내에서는 부산 해운대에 파라다이스호텔 부산을 운영하고 있으며,
해외에서는 미국법인인 Paradise America, LLC를 통해서 미국 올랜도에 'Embassy Suites Orlando Downtown' 호텔을 운영하고 있습니다.

1) 호텔 산업의 특성

관광호텔사업은 국제적 교류 확대와 경제성장으로 인한 소득의 증가로 인해 꾸준히 성장하고 있는 산업이며 부가가치가 높은 산업으로 고도의 서비스 능력을 필요로 하며 고용효과 또한 높은 산업입니다. 관광호텔업은 사업특성상 운전자금 부담은 미미하나, 설립시 대규모 선투자가 필요한 일반적인 특성 이외에도 설비 진부화 방지 및 성숙기 시장에서의 경쟁력 강화를 위한 설비의 고급화/대규모화 추세 등에 따라 지속적인 투자지출 부담이 내재되어 있습니다. 이에 따라 투자와 투하자본 회수간의 적절한 대응을 가능케 하는 자본조달구조가 원활한 자금 수급과 수익성 개선이 주요 관건으로 작용합니다. 한편 관광호텔업의 경쟁지위는 입지, 서비스의 질 및 브랜드 인지도 등에 의해 좌우되며 특히 객실부분의 경우, 사업특성상 일일 수급동향 분석을 통한 적절한 판매요금산정 등 마케팅 관리가 경쟁력 확보의 주요한 요소로 인식되고 있습니다. 주 5일 근무제로 인해 국민들의 삶의 질이 향상되어 여가 선용과 레저 활동에 대한 관심과 활용도가 높아 질 것으로 예상되는 바, 관광호텔업계의 지속적인 성장세가 전망되고 있습니다. 

2) 경기 변동의 특성 및 계절성
일반적으로 호텔산업의 경기는 국내 관광산업의 동향과 비교적 밀접한 관련성이 있으나, 특급호텔의 경우는 객실수입과 부대시설 수입의 수요 기반이 차별적입니다. 객실수입은 주로 외국인에 의하여 이루어지므로 환율변동이나 세계 경기 변동에 영향을 받으며, 부대시설수입은 주로 내국인에 의하여 이루어지므로 국내 경기 변동에 영향을 받습니다. 그러나 당사의 경우 상대적으로 내국인 수요가 높은편으로 일반적인 특급 호텔 대비 외국인의 관광환경 영향에 덜 민감하다고 볼 수 있습니다. 또한 계절성으로는 여름 휴가철인 7~8월이 최고 성수기인 반면, 상대적으로 겨울철 매출은 다소 저조한 편입니다. 

【파라다이스 호텔 부산】

파라다이스 호텔 부산은 부산 해운대에 위치한

5성급
호텔로 객실, 식음료, 연회, 기타의 총 4개 사업부문으로 구성되어 있습니다.

-
매출유형별 실적

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 상반기
비율 (%)
2018년
비율 (%)

매출액
38,362
100.0
80,283
100.0

- 객실료
17,947
46.8
38,729
48.2

- 식음료
10,130
26.4
20,985
26.1

- 연회
2,890
7.5
5,784
7.2

- 기타
7,396
19.3
14,785
18.5

- 객
실 점유율
추
이

(단위 : %)

구 분
2017
2018
2019

1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q

Occupancy Rate
54.0
59.0
64.1
70.9
66.0
73.0
83.7
76.5
70.4
73.6

- 회사의 경쟁우위요소

부산 해운대에 위치한 파라다이스 호텔 부산은 총 532실 객실을 보유한
5성급 호텔로
외국인 전용 카지노, 하이엔드 오션 스파 씨메르, 키즈 빌리지 등을 가지고 있는 복합적 기능을 갖추고 있습니다. 해변 측 객실에는 부산 특1급 호텔 중 유일하게 해운대 바다를 전망할 수 있는 발코니 시설을 갖추고 있어 최고의 바다 전망을 가진 호텔로, 1981년 개업한 이래 부산을 대표하는 국내 브랜드 호텔로 인정받고 있습니다. 

파라다이스호텔 부산은 지난 2003년 국내에서 2번째로 'LHW(The Leading Hotels of the World)' 세계리딩호텔연맹에 가입하였습니다.
이는 부산지역 유일의 정식회원으로 서비스와 시설 모든
면에서 세계 최상의 수준임을 인정받았습니
다. 파라다이스 호텔부산은 부산/경남 지역내 선호 1위의
5성급 호텔
로서 외국인 관광객 뿐만 아니라 탄탄한 내국인 수요를 기반으로 하는 대표적인
국내 호텔 브랜드입니다. 또한 예술품이나 조각품, 조경 공간에서도 차별화된 이미지를 제공하여 국내 저명 작가 뿐만 아니라 세계적인 예술가인 로이 리히텐스타인(Roy Lichtenstein), 프랭크 스텔라(Frank Stella), 엔디 워홀(Andy Warhol), 소스너(Sorsno) 등의 걸작들이 호텔 곳곳을 채우고 있습니다.

당사의 경우 지속적인 개보수(리모델링)를 추진하여 경쟁력을 배가하였고,
최근에는 지난 2017년 6월 중순 본관 객실 및 뷔페 레스토랑, 연회장 등의 Renovation 공사를 마치고 개장하여 세계 최고 수준의 객실과 서비스를 제공하기 위해 노력하고 있습니다.

【미국 Paradise America, LLC - Embassy Suites Orlando Downtown】

-

매출유형별 실적

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 상반기
비율 (%)
2018년
비율 (%)

매출액
6,731
100.0
10,059
100.0

- 객 실
5,525
82.1
8,146
81.0

- 식음료
937
13.9
1,400
13.9

- 기 타
269
4.0
512
5.1

- 객
실 점유율
추
이

(단위 : %)

구 분
2017년
2018년
2019년

1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q

Occupancy Rate (%)
80.5
84.6
77.0
64.9
70.4
78.6
74.5
86.2
91.9
87.4

당사는 호텔사업 확장 전략의 일부로 2016년 3월 해외법인인 Paradise America, LLC를 통해 미국 플로리다주 올랜도 지역에 소재한 호텔인 "Embassy Suites Orlando Downtown”을 인수하였습니다. 2000년에 개관한 Embassy Suites 호텔은 Hilton 계열 브랜드 호텔로 총 167개의 객실과 연회장, 레스토랑을 갖추고 있습니다.

Embassy Suites 호텔은 올랜도 다운타운의 중심 Central Business District내 위치하여 상업빌딩과 시청 등 공공기관과의 접근성이 뛰어나고 지역 명소인 Lake Eola Park 호수공원과도 인접해있어 차별화된 입지조건을 가지고 있습니다. 또한 세계적인 호텔 브랜드인 Hilton을 통해 Hhonors 로열티 프로그램을 제공하여 올랜도 지역내 높은 브랜드 인지도를 구축하고 있습니다. 

■ 복합리조트 부문

【인천 영종도 복합리조트 파라다이스시티(Paradise City)
】

① 사업의 배경
카지노 산업은 세계적으로 고객 유치 경쟁이 심화되는 가운데 경쟁력 확보를 위하여 대형화 및 가족 단위형 종합 리조트 형태를 지향하는 추세입니다. 특히 아시아 지역 대표적인 카지노 도입국인 마카오, 싱가포르 등은 미국 라스베가스 카지노들의 대형 리조트화 추세에 맞추어 대규모 투자를 완료하며 성공적인 성장 전략을 구사하고 있습니다. 

당사는 이러한 대내외적 경영 환경 하에서 해외 고객에게 수준 높은 서비스를 제공하고, 가족 단위 또는 일반 매스(Mass) 고객이 이용할 수 있는 여가시설의 개발을 위해서 인천 국제공항 인근 지역에 카지노, 호텔 시설 등을 포함하는 복합리조트 사업을 추진하고 있습니다. 상기 프로젝트를 성공적으로 완료하여 급증하는 관광객 수요에 부응하고 기존 고객 유지 및 육성에도 만전을 기하고자 합니다. 대규모 복합리조트 운영으로 한국을 방문하는 외국인 관광객을 적극적으로 유치해 기업의 성장을 도모하고 국내 관광산업 활성화에 기여하고자 합니다. 

② 사업 진행 과정
당사는 지난 2011년 10월 인천국제공항 국제업무단지(IBC-1) 2단계 개발사업의 우선협상 대상자로 선정되어 복합리조트 설립을 추진하고 있습니다. 2012년 5월 11일 전략적 출자자인 일본의 Sega Sammy Holdings와 합작투자계약을 체결함에 따라 합작회사인 주식회사 파라다이스세가사미를 2012년 7월 18일에 설립하였고, 본 합작회사에 있어서 당사는 55%, Sega Sammy Holdings는 45%의 지분을 출자하여 보유하고 있습니다. 2012년 9월 14일에는 사업지 소유자인 인천국제공항공사와 국내 최초의 대규모 복합위락단지 개발을 위한 실시협약을 체결하였습니다. 

또한, 본 합작사는 향후 복합리조트내 카지노 영업을 위하여 2013년 7월 1일자로 당사 대주주인 (주)파라다이스글로벌이 운영하고 있는 인천 카지노 사업부문을 영업양수를 통해 인수하였습니다. 2014년 10월 29일 국토교통부 서울지방항공청으로부터 파라다이스시티 실시계획을 최종 승인받았으
며
,

201
4년 11월 20일 착공을 시작으로 2017년 4월 20일 1단계 1차 시설물을 오픈하였습니다. 그
리고 2018년 9월 21일 1단계 2차 시설물을 개장하여, 국내 최초의 복합리조트로서의 면모를 갖추게 되었습니다.

[파라다이스시티 조감도]

파라다이스시티 조감도(1).jpg
파라다이스시티 조감도(1)

[사업구조]

총 사업비 약 1조 5,000억원을 투입되는 파라다이스시티 1단계 사업의 대지면적은 20만 3,041㎡ (전체 대지면적은 33만㎡)으로 특1급 호텔(711실)과 국내 최대 규모의 외국인전용 카지노 (영업장 면적 약 1만 5,632㎡)가 들어설 예정입니다. 또한 '한류'를 체험할 수 있는 K-플라자, 국제회의가 가능한 컨벤션(2만 4,266㎡), 고급형 스파(2만 1,739㎡), 부띠끄 호텔(58
실), 클럽, 실내형 테마파크, F&B 레스토랑 등이 운영될 예정입니다. 파라다이스시티는 1단계 사업 중 호텔과 카지노인 1-1차 시설물을 2017년 4월 20일에 우선적으로 개장하였으며, 이어 K-플라자,
클럽,
스파, 부티끄 호텔, 클럽 등 엔터테인먼트 허브의 역활을 할 수 있는 1-2차 시설물을 2018년
9월에 순차적으로 오픈하기 시작하여 현재 운영중에 있습니다. 추가적으로 2019년 3월 31일 WONDERBOX를 오픈하여 운영중에 있습니다.

[자금조달]

2012년 7월부터 주식회사 파라다이스와 일본 세가사미홀딩스는 총 5번에 걸친 유상증자 참여를 통해 파라다이스세가사미의 총 자기자본은 6,692억원입니다.
2
013년 7월 인천카지노 사업권을
가지고 있는 파라다이스 글로벌에 1,729억원의 대금을 지급
하고, 카지노 사업권을 양수하여 2013년 7월 1일자로 파라다이스인천 카지노를 운영하고 있습니다. 당사는 차입금과 인천카지노의 운영에서 창출되는 자금 중 일부를 호텔, 카지노 기타시설로 구성된 복합리조트(IR, Integrated Resort) 개발을 위해 투입하였습니다. 

㈜파라다이스세가사미의 프로젝트금융대출(
총 약정금액: 8,000억원
)과 관련하여 당사가 보유중인
㈜파라다이스세가사미의 보통주 38,576,043주를 대주단에 담보로 제공하고 있습니다(채권최고액: 10,400억원).
또한, Tranche C 프로젝트금융 대출금 2,000억원에 대한 지급보증(채권최고액: 2,600억원) 및
Tranche B 프로젝트금융대출금 2,000억원에 대한 대출이자(연체이자포함) 상당액에 대한 자금보충약
정을 제공하고 있습니다. 

[주주별 출자 금액]
(단위 : 백만원)

시 기
(주)파라다이스
세가사미 홀딩스

2012.7
48,530
71,470

2013.5
57,700
71,470

2015.11
110,000
90,000

2017.9
66,000
54,000

2018.6
55,000
45,000

총 계
337,230
331,940

③ 사업 입
지 및 전망
인천국제공항 인근에 위치한 파라다이스시티는 동북아 주요 도시로부터 비행거리 4시간 이내에 위치해 접근성 면에서 매우 뛰어난 입지
조건을 가지고 있으며 이 지역에만 약 13억 5,000만명이 거주하고 있는 등 매우 큰 잠재시장을 가지고 있습니다. 서울역과의 거리도 58km로 승용차로 40분이면 파라다이스시티를 방문할 수 있으며 인천공항여객터미널내 교통센터(지하철역 및 모노레일역)에서 입구까지는 직선거리가 불과
1.1km로 모노레일을 이용할 경우 공항 여객터미널로
부터
3번째 역에서
5분내에
도보로 이동시 15분 이내에 파라다이스시티와 바로 연결됩니다. 또한
'
18년 1월
18일 개장한 인천
국제공항의 제 2여객 터미널은
최대 30%까지 증가한 공항 이
용객을 기대할 수 있으며, 대규모 환승객 유입을 통해 새로운 카지노와 호
텔 수요층을
창출할수 있게 하는 인프라를 구축하게 되었습니다.

이 프로젝트는 인천국제공항 여객터미널과 교통센터 남측에 위치한 국제업무단지(IBC)-1 내 322,642 ㎡ 대지 위에 특1급 호텔과 외국인전용 카지노 및 쇼핑시설 등을 포함한 복합리조트(IR, Integrated Resort)를 개발하는 사업으로 기존 호텔 부속시설 개념의 소규모 카지노 운영방식에서 탈피해 마카오, 싱가포르와 같은 대규모 복합리조트를 설립, 한국을 방문하는 외국인관광객을 적극적으로 유치할 계획을 가지고 있습니다. 또한 공항 주변지역을 연계하여 개발함으로써 공항 지원기능을 강화함은 물론 새로운 항공수요를 창출해 국가 및 지역 발전에도 큰 기여를 할 것으로 기대하고
있습니다.
파라다이스시티는 향후 50년간 운영을 통해 78만명의 고용 창출, 8조 2,000억원의 생산 유발, 3조 2,500억원의 부가가치 창출 등 국내 관광산업 발전과 지역경제 활성화에 크게 기여할 것입니다.

④ 개장 이후 영업 상황 

파라다이스시티는 2018년 4월 개장 이후 1년만에 누적 방문객 120만명을 돌파하며, 한국의 대표적인 복합리조트로 자리잡았습니다. 특히 카지노를 비롯한 차별화된 콘셉트와 대규모의 부대시설로 '욜로(YOLO) 열풍, 호캉스(호텔+바캉스) 트렌드의 영향으로 내국인들의 주목을 받고 있습니다. 또 아이를 위해 소비를 아끼지 않은 이른 바 'VIB(Very Importnant Baby)족이 급증하면서 가족 휴양지로 인기를 끌고 있습니다. 
2017년 오픈한 첫해에 카지노 부문은 2016년 대비 83% 성장하였으며, 내국인 방문객의 호조로 호텔 부문 매출액 역시 급격하게 증가하여, 개장 2분기 만에 분기 흑자 전환을 달성하기도 하였습니다. 2018년 카지노 부문은 지난해 대비 42% 성장하였으며, 호텔부문은 197% 성장하였습니다. 특히 호텔 부문은 호캉스 문화 및 내국인 방문객의 인기에 힘입어 빠른 속도로 객실 점유율 증가하고 있습니다. 18년 9월에는 신규로 일부 개장한 1-2차 엔터테인먼트 시설을 통해서 한류 대표 여행지로서의 경쟁력을 강화하고 국내외 방문객들에게 또다른 차원의 즐거움을 배가할 수 있을것으로 기대하고 있습니다.

【파라다이스시티 호텔 & 리조트】

파라다이스시티 호텔은

5성급
호텔로 크게 객실, 식음료, 연회, 기타의 총 4개 사업부문으로 구성되어 있습니다.

-

매출유형별 실적

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 상반기
비율 (%)
2018년
비율 (%)

매출액
39,918
100.0
72,904
100.0

- 객 실
22,226
55.7
39,887
54.7

- 식음료
14,380
36.0
25,874
35.5

- 연 회
2,109
5.3
4,860
6.7

- 기 타
1,203
3.0
2,282
3.1

- 객
실 점유율
추
이

(단위 : %)

구 분
2017
2018
2019

1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q

Occupancy Rate (%)
-
29.3
42.1
40.9
44.3
48.3
64.1
56.5
59.6
64.2

당
사 종속법인인 (주)파라다이스세가사미는 인천 영종도 복합리조트 사업으로써 2017년 3월 16일 1단계 1차 시설에 대한 사용승인(준공)을 받고, 호텔 부문의 일부 영업을 개시하였습니다. 파라다이스시티 호텔 & 리조트는 인천국제공항 여객터미널과 교통센터 남측으로 인천광역시 중구 영종해안남로 321길 186에 소재하고 있으며 2017년 4월 17일 5성 등급을 획득하였습니다.

파라다이스시티는 지하2층, 지상10층에 풀빌라 2동을 포함하여 총 711개의 객실를 갖추고 있으며, 기본 디럭실 룸의 경우 45㎡ 로 일반적인 국내 특급호텔 대비 최대 1.5배 넓은 단위 객실 당 평균 면적으로 보유하고 있습니다. 어메니티로는 영국 프리미엄 브랜드 펜할리곤스 '블렌하임 부케'라인을 국내 최초로 파라다이스시티에서 론칭하여 객실에 제공하고 있습니다.
레스토랑은 뷔페 식당을 포함하여 이태리(La SCALA), 일식(RAKU), 중식(Imperial Treasure)등 총 4개의 파인다이닝 레스토랑과 카페&바를 운영하고 있습니다. 특히 임페리얼 트레져는 2017년 미슐랭 가이드에서 미슐랭 2스타로 선정된 광동식 요리 전문 레스토랑으로 싱가폴 마리나베이샌즈 등에 입점되어있

습
니다. 3층에는 키즈존과 패밀리 라운지, 텐핀스(볼링장), 소니플레이스테이션존, 실내외 수영장 등 다양한 부대시설을 갖추고 있습니다. 컨벤션은
최대 1,600명까지 수용이 가능한 국내 특급 호텔로는 규모인 그랜드볼륨을
포함하여 사파이어룸, 에메랄드룸 등 국제회의, 기업행사, 전시, 이벤트 등 국내외 다양한 행사를 개최할 수 있는 최적의

MICE
공간을 제공하고 있습니다. 

또한 파라다이스시티는 최고급 호스피탈리티 시설에서 문화예술을 즐길 수 있는 '아트테인먼트 복합리조트'로 차별화하고 있으며, 리조트 자체가 거대한 갤러리로 연상될 만큼 리조트 곳곳에 국내외 유명 작가들의 작품 2,740점이 전시되어 있습니다. 대표적으로 호텔 로비에 설치된 데미안 허스트의 '골든 레전드(Golden Legend)'와 쿠사마 야요이의 '호박', 알렉산드로 멘디니의 '파라다이스 프루스트' 등 세계적인 작가들과 이강소, 오수환 등 국내 작가들의 아트윅을 곳곳에서 만나볼 수 있습니다.

■기타부문 (스파 등)

【파라다이스 스파 도고】
파라다이스 스파도고는 동양의 4대 온천 중 하나인 도고온천 단지인 충청남도 아산시 도고면 도고온천로 176에 위치하고 있습니다. 2008년 7월 1일 개관하여 1급 관광호텔과 유스호스텔도 함께 운영하였으나 2011년 9월 경영 효율화 및 수익성 제고 차원에서 호텔과 유스호스텔 사업을 중단하였습니다. 스파 시설은 2009년 개보수를 거쳐 지하 1층, 지상 2층 규모에 총 면적 24,621,92㎡ (실내 9,908,75 ㎡, 실외 6,810,83 ㎡)인 규모를 갖추고 현재 최대 일평균 5,000명이 즐길 수 있는 대표 휴양시설로 운영되고 있습니다. 

파라다이스 스파도고는 단순히 수질 좋은 온천에 몸을 담그던 수준을 넘어, 스파와 물놀이 등 온 가족이 즐길 수 있는 다양한 테마 시설을 갖춘 프리미엄 스파로 2009년 국가인증으로 국민보양온천 1호에 지정 받았습니다. 주요 시설로는 10여종의 바데시설로 몸의 근육을 풀어주는 실내 바데풀, 사계절 온천수에서 수영을 즐길 수 있는 실외 유수풀, 보양 온천수에서 뜨끈한 사우나를 즐길 수 있는 온천 대욕장, 노천 히노끼탕, 최신식 아쿠아 플레이와 국내 최초로 선보이는 정글짐 '다이나모’그리고 수영을 즐길 수 있는 4 레인 정규풀, 키즈풀, 야외 이벤트 스파 등이 있습니다. 2012년 8월 최근 관심이 높아지고 있는 야외활동 트렌드를 반영하여 카라반 캠핑장을 오픈하였고, 현재 4인용 카라
반 30대와 6인승 대형 카라반 20대를 운영하고 있으며, 캠핑장 내에는 야외 바비큐 시설과 족욕탕을 이용할 수 있습니다.
또한 시설물 경쟁력 강화를 위해 지속적으로 시설 개선 및 증축 공사를 시행하고 있으며, 2016년 7월에는 국내 최초로 유황온천수를 이용한 파도풀장도 새롭게 개장하였습니다.

2. 생산 및 설비

가. 생산과 영업에 중요한 시설 및 설비 등
당사는 서울, 인천, 부산, 제주에서 카지노 사업장을 운영하고 있고 미국 올랜도 지역과 부산지역에서 호텔업을 영위하고 있습니다. 기타 영업으로는 충남 아산시에 소재하는 스파 사업장과 본점에서 관리하는 임대영업장과 일본 동경에 위치한 광고대행영업장이 있습니다.

[주요 사업장 현황]

사 업 장
업 종
소 재 지

(주)파라다이스
본점
임대
서울특별시 중구 동호로 268

워커힐지점
카지노
서울특별시 광진구 아차산로 636

부산지점
카지노
부산광역시 해운대구

제주지점
카지노
제주특별자치도 제주시

도고지점
스파
충청남도 아산시

(주)파라다이스세가사미
호텔 / 카지노
인천광역시 중구

(주)파라다이스호텔부산
호텔업
부산광역시 해운대구

Paradise International Co., Ltd.
광고대행업
일본 도쿄

Paradise America, LLC
호텔업
미국 올랜도

[생산설비의 현황]

(기준일 : 2019.06.30)
(단위 : 백만원)

구 분
토지
건물및구축물
공기구비품
기타유형자산
입목
건설중인자산
합 계

기 초
기초취득원가
776,429
1,235,250
234,812
186,824
9,760
67,212
2,510,287

기초감가상각누계액

(124,870)
(70,427)
(52,433)

(247,730)

기초장부가액
776,429
1,110,380
164,385
134,391
9,760
67,212
2,262,557

증 감
취득/자본적지출
0
0
1,097
448
0
52,638
54,184

처분/폐기
0
0
(56)
(31)
0
0
(87)

감가상각비
0
(16,441)
(10,750)
(9,727)
0
0
(36,918)

대 체
0
47,875
7,209
15,697
0
(112,401)
(41,620)

기 타
150
1,002
(93)
0
0
0
1,059

당반기말
당반기말 취득원가
776,579
1,284,159
241,950
202,894
9,760
7,449
2,522,791

당반기말 감가상각누계액
0
(141,344)
(80,157)
(62,116)
0
0
(283,617)

당반기말 장부가액
776,579
1,142,815
161,793
140,778
9,760
7,449
2,239,174

나. 카지노 영업설비의 현황

(단위 : 대수)

영업장
구분
품목
2019년 상반기
2018년
2017년

워커힐
테이블
바카라
66
66
66

블랙잭
12
12
12

룰렛
10
10
10

포커
14
14
14

기타
3
3
3

소계
105
105
105

슬롯머신
139
139
139

제주
테이블
바카라
29
29
29

블랙잭
3
3
3

룰렛
1
1
1

포커
5
5
5

기타
1
1
1

소계
39
39
39

슬롯머신
44
44
44

인천
테이블
바카라
107
107
107

블랙잭
18
18
18

룰렛
12
12
12

포커
14
14
14

기타
7
7
7

소계
158
158
158

슬롯머신
289
281
281

부산
테이블
바카라
37
37
37

블랙잭
6
6
6

룰렛
4
4
4

포커
3
3
3

기타
2
2
2

소계
52
52
52

슬롯머신
62
62
62

합계
테이블
354
354
354

슬롯머신
526
526
526

3. 매출에 관한 사항

가. 주요 매출 유형 및 품목별 현황

[사업부문별 매출액 현황]
(단위 : 백만원)

구 분
2019년 반기

부문별 수익
비율 (%)

사교장수입
190,339
43.7%

호텔매출액
39,984
9.2%

복합리조트
196,498
45.1%

기 타
8,778
2.0%

[합 계]
435,599
100.0%

나
. 지역별 외부고객으로부터의 수익 (사업장 소재지 기준)

(단위 : 백만원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

한 국
229,718
427,624
177,240
353,017

미 국
3,134
6,731
2,694
5,559

일 본
1,028
1,244
1,131
2,003

[합 계]
233,880
435,599
181,065
360,579

다. 사업부문별 현황

■ 카지노 부문

1) 판매경로

당사는 운영하는 기준에 따라 고객의 등급별로 콤프(항공료 및 숙식비)를 제공함으로써 High-roller인 VIP 고객을 모객하고 있습니다. 중국의 경우 에이전트(전문모집인)을 통한 간접 마케팅활동도 전개하고 있습니다. VIP가 아닌 일반 관광객 유치를 위해서는 마일리지 제도, 광고/홍보 활동 및 여행사와의 연계를 통해 유치하고 있습니다. 

2) 판매방법 및 조건

당사 외국인 전용 카지노를 방문하는 고객은 크게 VIP 고객과 Mass 고객으로 분류할 수 있습니다.

구 분
내 용

VIP고객
1회 방문시 드롭액/베팅액이 일정수준 이상이 되는 고객으로 VIP 카드 발 급을 통해 관리되고 있습니다. 당사 마케팅 인력을 통해 적극적으로 모객, 관리 되고 있으며, 모객을 위하여 콤프 등의 비용을 수반하기도 합니다. 당사를 비롯한 대다수 국내의 외국인 전용 카지노 매출 대부분을 차지하는 고객 군입니다.

Mass고객
VIP 고객은 아니지만, 반복적으로 카지노를 방문하여 마일리지 카드 발급을통해 관리되고 있는 마일리지 고객과 단체 관광객 등 카지노를 방문하는 일반 고객을 지칭합니다. 주로 슬롯머신과 소액 테이블 게임을 선호합니다.

3) 판매조직

[2019년 6월 30일 현재]
(단위 : 명)

사업부문
영업장
일본마케팅팀
중국마케팅팀
국제마케팅팀
오퍼레이션팀

카지노
워커힐
38
38
52
479

제 주
9
13
8
120

인 천
47
30
38
554

부 산
18
19
16
200

합 계
112
100
114
1,353

주) 조직개편에 따른 팀명 변경으로 각 부서별 업무에 따라 조정하여 인원수를 산정함

4) 판매전략
당사는 목표시장을 크게 일본, 동남아, 중국 등으로 세분화시켜 고객유치를 위한 전략을 수립하고 있습니다. 해외 사무소 판촉 역량강화 및 한.중.일 합동 이벤트 등 다양한 이벤트 개최 확대, 현지 매체 홍보, 여행사의 체계적 관리, 패키지 상품개발, 머신게임 도입 등을 통해 체계적인 고객유치전략을 수립하고 있으며, 해외 인접 경쟁사들 대비 비교우위를 유지하기 위하여 다음의 판매 전략을 수행하고 있습니다.

주요 판촉 이벤트 행사

o 판촉활동 강화에 따른 고객 유치 확대
 - 해외 현지 여행사등 관광관련 기관과의 연계 강화
 - 매 주말 다양한 먹거리 제공을 통한 방문 동인 강화 
 (Happy Hour : 금요일, 토요일 저녁시간, 케밥, 만두 등 간식거리 제공) 
 - 디너쇼, 게임대회 및 고급 승용차, 명품 시계 등 다양한 이벤트행사 개최
 - 해외판촉강화
 - 한국 거주 중국교포 모객을 위한 마케팅 강화 (모임 후원 및 교통편 제공) 

o 영업활동 및 시설 개선
 - 딜러의 서비스 향상을 위한 정기적인 교육
 (미스테이크 감소 교육 및 외국어 학습 능력 향상) 
 - 영업장 시설확충 및 쾌적한 실내환경 조성

o 서비스수준 극대화 
 - WBC (World Best Casino in Service) 구현을 통한 최상의 서비스 제공 

o CRM을 통한 고객 분석 
 - 휴면고객, 이탈고객 등 고객분석 작업을 통한 Target 고객 선정

■ 호텔 부문

1) 판매경로

- 고객의 직접 예약에 의한 객실 예약
 - 거래선을 통한 예약

- 해외 예약망을 통한 예약 (LHW)

- 판매사원을 통한 예약 
 - 여행사를 통한 예약

2) 판매조직

[2019년 6월 30일 현재]
(단위 : 명)

사업부문
영업장
객실팀
법인영업팀
식음료팀
(조리포함)

호텔부문
파라다이스 호텔 부산
107
16
221

파라다이스시티호텔(인천 영종도)
110
15
313

합 계
217
31
534

※ 파라다이스호텔부산의 상용직과 인턴은 제외하였으며, 소속변경으로 인한 변동내역은
 인원수에 반영하였음

■ 기타부문(파라다이스 스파도고)

1) 판매전략

스파 판촉으로는 온라인 및 오프라인 판매를 병행하여 매출 극대화를 도모하고 있습니다. 또한 여행사 등 관광 관련기관과의 연계를 통하여 일반 관광객과 기업고객, 학생고객 등을 유치하고 있으며, 이를 위해 다양한 행사 개최, 서비스 질적 수준 개선 등을 통하여 마케팅 역량 확충에 최선을 다하고 있습니다.

2) 판매조직

[2019년 6월 30일 현재]
(단위 : 명)

사업부문
영업장
스파운영팀
경영지원팀
시설관리팀
홍보마케팅팀

기타부문
파라다이스 도고
7
6
6
3

※ (주)파라다이스 조직도 (2019년 6월 30일 기준)

조직도(1)

4. 시장위험과 위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 회사는 배당을 조정하거나,부채감소를 위한 자산 매각 등을 실시하는 정책을 수립하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
당반기말
전기말

부 채
1,724,044
1,141,985

자 본
1,578,457
1,293,339

부채비율
109%
88%

가. 금융위험관리

연결회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 위험관리는 연결회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

나
.
외화위험관리

연결회사는 환전 이후 매출이 이루어지고 있어 환율변동 위험에의 노출위험은 높지 않으며, 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 주로 영업활동을 위하여 보유하는 외화규모에 따라 결정됩니다. 보유하는 외화의 규모는 한도를 초과하지 않도록 주기적으로 관리되고 있으며, 영업활동을 위한 외환 거래 이외에는 금지하고 있습니다. 또한, 보유 외화로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, JPY, HKD, CNY 등이 있습니다.

다. 이자율위험관리

연결회사의 이자율위험은 미래의 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를극대화하는데 있습니다. 이자율 위험의 관리를 위해, 연결회사는 변동금리부 차입금 중 일부에 대하여 이자율스왑계약을 체결하여 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 

라. 가격위험요소

연결회사는 지분증권에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 지분증권투자는 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 연결회사는 해당 지분증권을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다.

마. 신용위험관리

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 연결회사는 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 

당반기말 및 전기말 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
당반기말
전기말

금융보증계약(주)
36,000
96,000

(주) 상기 금액은 금융보증 약정금액의 지급이 요구될 수 있는 가장 이른 시기에 지급될 수 있는 최대금액입니다.

상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하였습니다.

바. 유동성위험관리

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

5. 경영상의 주요계약 등

[카지노영업장 임대차 계약]

구 분
워커힐 카지노

계약 상대방
SK네트웍스(주)

계약 기간
2017년1월1일~ 2019년12월31일

계약목적 및
내용
영업장 임차(서울 워커힐호텔 내)
임차면적: 7,293 ㎡(2,206평)

계약금액
(VAT 포함)
- 임차보증금 : 1,000백만원
 - 월 임차료 (2018년) : 1,010백만원

[제주 및 부산카지노 임대차 계약]

구 분
제주 그랜드 카지노
부산 카지노

계약 상대방
오라관광(주)
파라다이스호텔 부산

계약 기간
2018년 7월 1일 ~ 2019년 6월 30일
2016년 4월 1일 ~ 2021년 3월 31일

계약목적 및
내용
영업장 임차(제주 메종글래드 호텔 내)
임차면적 : 2,757 ㎡ (834평)
영업장 임차(파라다이스호텔 부산)
임차면적: 8,690 ㎡ (2,633평)

계약금액
(VAT 포함)
- 임차보증금 : 1,500백만원
 - 월 임차료 : 165백만원
- 임차보증금: 1,000백만원
 - 월 임차료: 222백만원

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 법규, 정부 규제에 관한 사항

국내에서의 외국인전용카지노 운영은 관광진흥법 제 28조 및 동법 시행규칙 제 36조에 의거하여 주무부처인 문화체육관광부장관이 고시한 "카지노업영업준칙"에 따라 운영되고 있습니다.

나. 세금
당사는 관광진흥법 제 30조에 따라 총 매출액의 10% 범위 안에서 일정비율에 상당하는 금액을 관광진흥기금법에 의한 관광진흥개발기금으로 납부하고 있습니다. 또한정부는 기존의 관광진흥개발기금 이외에 카지노 사업자에게 2012년부터 개별소비세를 징수하는 법안을 공포하였습니다. 그러나 외국인 전용 카지노 사업자는 개별소비세 납부가 2년 유예되어 2014년부터 적용받고 있습니다. 개별소비세는 관광진흥기금과 마찬가지로 영업장별 매출액 규모에 따라 부과됩니다.
당사의 경우 2017년 기말 현재 워커힐, 제주, 인천, 부산 카지노 총 4 곳의 카지노 영업장을 운영하고 있으며, 개별소비세는 각 영업장별 매출액 규모에 따라 부과됩니다.

구 분
과세방식
비 고

관광진흥기금
4억 6천만원 + 매출 100억원 초과분의 10%
매출 100억원 초과시

개별소비세
매출 500억원 이하 : 과세 없음
매출 500억원 초과 1,000억원 이하 : 500억원 초과금액의 2%
매출 1,000억원 초과 : 10억원 + 1,000억원 초과금액의 4%
매출 금액별 단계적 적용

주 1) 상기 세금은 사업장별로 부과됨
주 2) 개별소비세 부과금액의 30%에 해당하는 교육세가 추가로 부과됨

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(1) 요약 연결재무정보

가. 연결재무상태표

(단위 : 백만원)

구 분
제49기 반기말
제48기말
제47기말

[유동자산]
307,893
327,545
344,659

ㆍ현금및현금성자산
198,434
207,084
171,994

ㆍ기타금융자산
56,424
64,904
131,020

ㆍ매출채권및기타채권
27,563
24,853
15,818

ㆍ기타자산
19,326
24,056
20,453

ㆍ재고자산
6,146
6,648
5,373

[비유동자산]
2,994,609
2,823,222
2,090,665

ㆍ관계기업투자
6
6
7

ㆍ기타금융자산(비유동)
17,330
19,046
31,158

ㆍ투자부동산
239,648
239,384
134,547

ㆍ매출채권및기타채권(비유동)
32,338
25,990
11,178

ㆍ유형자산
2,239,174
2,262,557
1,624,158

ㆍ무형자산
272,159
276,240
289,618

ㆍ사용권자산
193,955
-
-

자산총계
3,302,502
3,150,767
2,435,324

[유동부채]
512,851
421,769
252,632

ㆍ차입부채
207,934
108,668
51,983

ㆍ매입채무및기타채무
96,592
106,303
76,519

ㆍ유동성리스부채
21,958
-
-

ㆍ기타부채
186,368
206,797
124,130

[비유동부채]
1,211,194
1,102,907
889,353

ㆍ퇴직급여부채
21,460
15,483
9,169

ㆍ사채
0
99,892
99,792

ㆍ장기차입금
814,192
797,514
721,773

ㆍ비유동성리스부채
173,754
-
-

ㆍ매입채무및기타채무(비유동)
201,788
190,018
58,619

부채총계
1,724,045
1,524,676
1,141,985

[지배기업의소유주지분]
1,243,920
1,272,238
994,228

ㆍ자 본 금
47,032
47,032
47,032

ㆍ자본잉여금
295,020
295,020
295,020

ㆍ이익잉여금
621,659
643,171
680,107

ㆍ기타자본항목
280,209
287,014
(27,932)

[비지배지분]
334,537
353,854
299,111

자본총계
1,578,457
1,626,092
1,293,339

나. 연결 포괄손익계산서

(단위 : 백만원)

과 목
제49기
제48기
제47기

(2019.01.01 ~
2019.06.30)
(2018.01.01 ~
2018.12.31)
(2017.01.01 ~
2017.12.31)

[매출액]
435,599
787,616
668,042

[영업이익(손실)]
(1,573)
2,408
(29,952)

[당기순이익(손실)]
(21,153)
(44,147)
(39,853)

지배기업의소유주지분
(9,588)
(21,049)
(18,953)

비지배지분
(11,565)
(23,099)
(20,900)

[총포괄이익]
(34,478)
296,385
(44,637)

[기본 주당이익](원)
(105)
(247)
(222)

[희석 주당이익](원)
(105)
(247)
(222)

연결에 포함된 회사수
5
5
5

(2) 요약 재무정보

가. 재무상태표

(단위 : 백만원)

구 분
제49기 반기말
제48기말
제47기말

[유동자산]
155,214
162,404
130,474

ㆍ현금및현금성자산
86,478
94,853
102,537

ㆍ기타금융자산
57,428
56,519
20,909

ㆍ매출채권및기타채권
8,848
8,174
3,327

ㆍ기타자산
2,175
2,579
3,473

ㆍ재고자산
286
278
229

[비유동자산]
1,390,003
1,338,363
1,079,683

ㆍ관계기업투자
469,466
469,466
414,466

ㆍ기타금융자산(비유동)
14,327
17,567
18,246

ㆍ매출채권및기타채권(비유동)
25,464
19,687
7,946

ㆍ투자부동산
240,082
240,196
175,925

ㆍ유형자산
487,422
490,904
348,923

ㆍ무형자산
98,491
100,542
114,177

ㆍ사용권자산
54,750
240,196
175,925

자산총계
1,545,217
1,500,766
1,210,157

[유동부채]
304,093
184,024
124,163

ㆍ매입채무및기타채무
52,117
55,119
48,968

ㆍ단기차입금
159,942
50,000
-

ㆍ유동성리스부채
17,765

ㆍ기타부채
74,268
78,905
75,195

[비유동부채]
160,505
228,474
151,826

ㆍ퇴직급여부채
15,493
10,519
6,559

ㆍ사채
-
99,892
99,792

ㆍ장기차입금
-
10,000
-

ㆍ리스부채
38,090

ㆍ매입채무및기타채무(비유동)
106,922
108,064
45,474

부채총계
464,597
412,499
275,988

[자 본 금]
47,032
47,032
47,032

[자본잉여금]
270,121
270,121
270,121

[이익잉여금]
627,948
635,535
642,175

[기타자본항목]
135,518
135,579
(25,160)

자본총계
1,080,620
1,088,267
934,169

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

나. 포괄손익계산서

(단위 : 백만원)

과 목
제49기
제48기
제47기

(2019.01.01 ~
2019.06.30)
(2018.01.01 ~
2018.12.31)
(2017.01.01 ~
2017.12.31)

[매출액]
197,873
403,766
391,972

[영업이익]
4,574
15,438
(2,395)

[당기순이익]
2,769
8,079
7,303

[총포괄이익]
2,422
162,617
4,318

[기본 주당이익](원)
33
94
86

[희석 주당이익](원)
33
94
86

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 49 기 반기말 2019.06.30 현재

제 48 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 49 기 반기말

제 48 기말

자산

유동자산

307,892,876,439

327,545,212,242

현금및현금성자산

198,434,255,072

207,084,244,789

단기금융상품

22,200,000,000

49,200,000,000

당기손익-공정가치금융자산

32,199,558,491

10,661,711,084

매출채권

24,114,594,223

22,199,000,706

미수금

2,024,162,648

5,042,569,497

선급금

7,558,152,252

8,837,371,109

선급비용

11,203,020,314

8,548,063,420

재고자산

6,146,384,334

6,647,674,195

기타채권

3,448,042,264

2,653,607,838

기타유동자산

564,706,841

6,670,969,604

비유동자산

2,994,608,743,855

2,823,222,194,286

장기금융상품

13,321,815,547

12,887,521,609

당기손익-공정가치금융자산

2,544,000,000

4,613,420,000

기타포괄손익-공정가치금융자산

1,457,743,750

1,536,230,000

관계기업주식

5,644,900

5,644,900

투자부동산

239,647,605,385

239,384,037,127

유형자산

2,239,173,573,899

2,262,556,567,548

무형자산

272,159,108,331

276,240,453,664

사용권자산

193,954,542,075

장기선급비용

6,796,302

8,796,186

기타비유동채권

32,337,913,666

25,989,523,252

자산총계

3,302,501,620,294

3,150,767,406,528

부채

유동부채

512,850,779,456

421,768,555,471

매입채무

2,615,930,349

3,513,978,920

단기차입금

80,379,200,000

87,762,000,000

유동성장기부채

127,554,560,889

20,906,200,000

유동파생금융부채

2,493,770,215

미지급금

45,853,086,652

46,008,879,473

미지급비용

619,373,115

647,405,771

선수금

13,218,742,476

10,389,978,123

예수금

46,983,565,156

56,309,894,351

예수보증금

11,250,500,000

11,598,250,000

미지급법인세

1,139,296,144

470,566,322

유동성리스부채

21,957,513,604

기타유동부채

158,785,240,856

184,161,402,511

비유동부채

1,211,193,652,178

1,102,907,118,680

사채

99,891,619,477

장기차입금

814,191,981,541

797,514,114,616

비유동파생상품부채

11,359,248,817

순확정급여부채

21,459,736,144

15,483,042,071

장기예수보증금

67,842,500

67,842,500

이연법인세부채

149,115,493,550

148,682,303,331

리스부채

173,753,967,939

기타비유동부채

41,245,381,687

41,268,196,685

부채총계

1,724,044,431,634

1,524,675,674,151

자본

지배기업의 소유주지분

1,243,920,362,195

1,272,237,637,335

자본금

47,032,355,000

47,032,355,000

자본잉여금

295,020,106,467

295,020,106,467

이익잉여금

621,659,215,356

643,171,217,392

기타자본항목

280,208,685,372

287,013,958,476

비지배지분

334,536,826,465

353,854,095,042

자본총계

1,578,457,188,660

1,626,091,732,377

자본과부채총계

3,302,501,620,294

3,150,767,406,528

연결 포괄손익계산서

제 49 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 48 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 49 기 반기

제 48 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

233,880,538,308

435,599,027,871

181,065,650,253

360,578,909,849

사교장수입

103,660,883,090

190,339,325,149

93,468,920,436

186,068,735,983

호텔매출액

20,372,919,922

39,983,469,304

19,429,633,564

36,868,570,278

복합리조트매출액

105,803,821,396

196,497,784,739

64,284,614,488

129,327,948,664

기타매출액

4,042,913,900

8,778,448,679

3,882,481,765

8,313,654,924

매출원가

200,881,958,550

391,418,536,624

161,650,751,515

320,873,507,624

사교장원가

86,886,043,335

168,089,452,289

80,937,113,539

161,576,097,856

호텔매출원가

17,245,028,505

34,669,152,294

18,795,292,883

35,800,629,009

복합리조트매출원가

93,472,471,114

182,191,546,782

58,614,587,033

116,940,706,180

기타매출원가

3,278,415,596

6,468,385,259

3,303,758,060

6,556,074,579

매출총이익

32,998,579,758

44,180,491,247

19,414,898,738

39,705,402,225

판매비

12,255,382,788

18,831,443,908

5,017,541,891

9,982,026,048

관리비

16,044,204,672

26,921,580,848

14,464,436,700

24,980,638,580

영업이익(손실)

4,698,992,298

(1,572,533,509)

(67,079,853)

4,742,737,597

금융수익

562,568,352

1,691,575,814

786,544,229

1,857,006,178

금융비용

12,157,042,310

24,467,193,182

6,491,525,238

14,891,305,306

기타수익

6,534,009,977

13,303,188,097

6,786,296,186

13,294,418,757

기타비용

4,928,935,233

7,654,668,817

5,643,119,021

9,639,220,643

지분법손실

(967,667)

(1,167,767)

법인세비용차감전순이익(손실)

(5,290,406,916)

(18,699,631,597)

(4,629,851,364)

(4,637,531,184)

법인세비용

2,160,044,630

2,453,445,650

(27,311,213)

(1,159,515,166)

당기순이익(손실)

(7,450,451,546)

(21,153,077,247)

(4,602,540,151)

(3,478,016,018)

기타포괄손익

(5,442,151,093)

(13,324,816,965)

397,630,876

(198,290,879)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(194,889,684)

(347,551,827)

(524,394,851)

(917,767,368)

순확정급여부채의 재측정요소

(133,956,906)

(286,619,049)

(257,543,734)

(445,601,417)

기타포괄손익-공정가치 금융자산 평가손익

(60,932,778)

(60,932,778)

(266,851,117)

(472,165,951)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

(5,247,261,409)

(12,977,265,138)

922,025,727

719,476,489

현금흐름위험회피

(5,705,321,783)

(13,853,019,032)

(164,163,651)

(378,014,514)

해외사업환산손익

458,060,374

875,753,894

1,086,189,378

1,097,491,003

당기총포괄이익(손실)

(12,892,602,639)

(34,477,894,212)

(4,204,909,275)

(3,676,306,897)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주지분

(2,055,450,907)

(9,587,789,169)

(1,713,351,665)

1,389,069,693

비지배지분

(5,395,000,639)

(11,565,288,078)

(2,889,188,486)

(4,867,085,711)

당기총포괄이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주지분

(4,930,845,692)

(16,679,681,322)

(1,242,021,625)

1,360,047,546

비지배지분

(7,961,756,947)

(17,798,212,890)

(2,962,887,648)

(5,036,354,443)

주당이익

기본및희석주당이익 (단위 : 원)

(23)

(105)

(20)

16

연결 자본변동표

제 49 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 48 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타자본항목

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

47,032,355,000

295,020,106,467

680,107,279,346

(27,931,823,179)

994,227,917,634

299,110,969,526

1,293,338,887,160

회계정책변경에 따른 효과

당기순이익(손실)

1,389,069,693

1,389,069,693

(4,867,085,711)

(3,478,016,018)

확정급여부채의 재측정요소

(445,601,417)

(445,601,417)

(445,601,417)

기타포괄손익-공정가치 금융자산 평가손익

(472,165,951)

(472,165,951)

(472,165,951)

현금흐름위험회피

207,907,983

207,907,983

170,106,531

378,014,514

해외사업환산손익

1,096,653,204

1,096,653,204

837,799

1,097,491,003

배당금의지급

8,518,445,700

8,518,445,700

8,518,445,700

유상증자

44,885,828,980

44,885,828,980

2018.06.30 (기말자본)

47,032,355,000

295,020,106,467

672,532,301,922

(27,515,243,909)

987,069,519,480

338,960,444,063

1,326,029,963,543

2019.01.01 (기초자본)

47,032,355,000

295,020,106,467

643,171,217,392

287,013,958,476

1,272,237,637,335

353,854,095,042

1,626,091,732,377

회계정책변경에 따른 효과

(3,119,148,118)

(3,119,148,118)

(1,519,055,687)

(4,638,203,805)

당기순이익(손실)

(9,587,789,169)

(9,587,789,169)

(11,565,288,078)

(21,153,077,247)

확정급여부채의 재측정요소

(286,619,049)

(286,619,049)

(286,619,049)

기타포괄손익-공정가치 금융자산 평가손익

(60,932,778)

(60,932,778)

(60,932,778)

현금흐름위험회피

7,619,220,215

7,619,220,215

6,233,798,817

13,853,019,032

해외사업환산손익

874,879,889

874,879,889

874,005

875,753,894

배당금의지급

8,518,445,700

8,518,445,700

8,518,445,700

유상증자

2019.06.30 (기말자본)

47,032,355,000

295,020,106,467

621,659,215,356

280,208,685,372

1,243,920,362,195

334,536,826,465

1,578,457,188,660

연결 현금흐름표

제 49 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 48 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 49 기 반기

제 48 기 반기

영업활동현금흐름

49,517,167,573

56,215,385,092

영업으로부터 창출된 현금흐름

68,718,656,449

64,201,936,096

이자수취

1,614,497,778

2,362,367,310

이자지급

(20,194,350,286)

(12,885,579,576)

배당금수취

41,341,500

45,475,650

법인세납부(환급)

(662,977,868)

2,491,185,612

투자활동현금흐름

(53,593,838,491)

(73,841,954,973)

단기금융상품의 처분

27,000,000,000

140,000,000,000

당기손익-공정가치금융자산의 처분

28,060,000

11,211,612,489

대여금의 감소

918,588,880

2,722,134,403

장기금융상품의 처분

8,850,355

90,859,812

유형자산의 처분

180,508,950

182,682,386

무형자산의 처분

710,537,162

420,000,000

단기금융상품의 취득

(40,000,000,000)

당기손익-공정가치금융자산의 취득

(19,300,348,916)

장기금융상품의 취득

(432,974,000)

(1,321,882,721)

기타유동자산의 감소

4,000,000,000

유형자산의 취득

(58,980,709,710)

(176,969,949,164)

무형자산의 취득

(122,456,372)

(57,426,000)

대여금의 증가

(3,063,894,840)

기타비유동채권의 증가

(4,540,000,000)

(3,712,993,423)

건설자금이자 지급

(6,406,992,755)

재무활동현금흐름

(5,380,132,364)

64,581,190,922

차입금의 증가

33,400,000,000

40,000,000,000

차입금의 상환

(20,179,500,000)

(7,000,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(4,646,220,000)

리스부채 상환

(10,082,186,664)

배당금의지급

(8,518,445,700)

(8,518,445,700)

유상증자

44,745,856,622

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

806,813,565

402,098,743

현금및현금성자산의 증가(감소)

(8,649,989,717)

47,356,719,784

기초현금및현금성자산

207,084,244,789

171,994,284,006

기말현금및현금성자산

198,434,255,072

219,351,003,790

3. 연결재무제표 주석

제49기 반기 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

제48기 반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

주식회사 파라다이스와 그 종속기업

1. 일반사항

(1) 회사의 개요

주식회사 파라다이스(이하 "회사")는 1972년 4월 27일 카지노영업 및 부동산임대업 등을 영위하기 위해 설립되었으며, 1997년 10월 20일 주식회사 파라다이스로 상호를 변경하였습니다.

회사는 서울특별시 소재 워커힐호텔, 제주시 메종글래드호텔 및 부산광역시 파라다이스호텔에서 카지노업을 영위하고 있으며 충청남도 아산시 도고면에서 전문휴양업을 영위하고 있습니다. 또한, 서울특별시에서 부동산임대업을 영위하고 있습니다. 한편, 회사는 2002년 11월 5일에 한국거래소의 코스닥시장에 주식을 상장하였으며, 2012년 6월 26일 카지노업을 영위하는 ㈜파라다이스제주와 합병하였고, 2015년 7월 1일 ㈜파라다이스글로벌로부터 카지노사업부문을 양수하였습니다.

당반기말 현재 회사의 자본금은 47,032,355천원이며, 주주 현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

㈜파라다이스글로벌
34,420,619
37.85

학교법인계원학원
3,720,000
4.09

자기주식
5,758,215
6.33

기타주주
47,043,838
51.73

합 계
90,942,672
100.00

(2) 종속기업의 개요

당반기말 현재 연결대상 종속기업 및 지분율은 전기말 공시된 내용과 중요한 차이가 없습니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 연결재무제표 작성기준

회사 및 종속기업(이하 "연결회사")의 2019년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 반기연결재무제표는 보고기간말인 2019년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경 

2.2.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다. 기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시
된 전기 반기연결재무제표는 재작성되지 않았습니다. 리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은
주석 21
에서 설명하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산은 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 K-IFRS 제1109호의 적용대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 K-IFRS 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리가 과세당국에 의해 인정될지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표
되었
으나
2019
년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.

2.3 회계정책

반기연결재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법
은
주석 2.1.1
에서 설명하는 제

ㆍ
개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

(1) 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

반기연결재무제표를 작성함에 있어 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와 다를 수 있습니다.

반기연결재무제표 작성을 위해 회사회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요 원천에대해 경영진이 내린 중요한 판단은 주석2에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입과 관련된 사항을 제외하고는, 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 영업부문

(1) 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형

부문에 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보는 각각의 용역에 대한 고객 유형에 초점이 맞추어져 있습니다. 기업회계기준서 제1108호에 따른 연결회사의 보고부문은 다음과 같습니다.

ㆍ카지노업

ㆍ호텔업

ㆍ복합리조트업

ㆍ기타

(2) 부문별 수익, 영업이익, 감가상각비 및 무형자산상각비

(단위 : 천원)

당반기(누적)
총부문수익
부문간 수익
(주2)
외부고객으로
부터의 수익
영업손익
감가상각비 및
무형자산상각비

카지노
190,339,325
-
190,339,325
4,066,256
13,894,258

호텔
45,093,341
(5,109,872)
39,983,469
5,182,274
7,193,705

복합리조트
196,497,785
-
196,497,785
(12,096,097)
31,481,074

기타(주1)
9,679,982
(901,533)
8,778,449
507,586
827,020

조정(주3)
-
-
-
767,447
-

합계
441,610,433
(6,011,405)
435,599,028
(1,572,534)
53,396,057

당반기(3개월)
총부문수익
부문간 수익
(주2)
외부고객으로
부터의 수익
영업손익
감가상각비 및
무형자산상각비

카지노
103,660,883
-
103,660,883
6,761,046
6,307,185

호텔
22,932,437
(2,559,517)
20,372,920
3,320,282
3,291,027

복합리조트
105,803,821
-
105,803,821
(4,978,866)
16,126,673

기타(주1)
4,372,281
(329,367)
4,042,914
(602,695)
430,794

조정(주3)
-
-
-
199,226
-

합계
236,769,422
(2,888,884)
233,880,538
4,698,993
26,155,679

전반기(누적)
총부문수익
부문간 수익
(주2)
외부고객으로
부터의 수익
영업손익
감가상각비 및
무형자산상각비

카지노
186,068,736
-
186,068,736
4,585,809
9,024,364

호텔
41,391,006
(4,522,436)
36,868,570
202,741
7,845,434

복합리조트
129,569,527
(241,578)
129,327,949
(1,454,286)
17,483,390

기타(주1)
9,603,963
(1,290,308)
8,313,655
503,156
837,576

조정(주3)
-
-
-
905,318
-

합계
366,633,232
(6,054,322)
360,578,910
4,742,738
35,190,764

전반기(3개월)
총부문수익
부문간 수익
(주2)
외부고객으로
부터의 수익
영업손익
감가상각비 및
무형자산상각비

카지노
93,468,920
-
93,468,920
1,804,981
4,588,431

호텔
21,829,968
(2,400,335)
19,429,633
373,114
3,925,946

복합리조트
64,332,989
(48,374)
64,284,615
(2,340,117)
8,754,725

기타(주1)
4,642,320
(759,838)
3,882,482
(237,186)
420,168

조정(주3)
-
-
-
332,129
-

합계
184,274,197
(3,208,547)
181,065,650
(67,079)
17,689,270

(주1) 기타부문은 기업회계기준서 제 1108호 상 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 영업부문에 대한 지원활동을 수행하는 부문 등을 포함하고 있으며, 비교 표시된 전기 정보는 동일한 기준에 따라 재분류 되었습니다.

(주2) 연결회사는 부문간 매출거래를 독립된 당사자 간의 거래조건에 따라 이루어진 것처럼 회계처리합니다.

(주3) 연결회사는 내부거래 제거로 인한 영업이익 조정효과를 조정으로 표시하고 있습니다.

(3) 지역별 외부고객으로부터의 수익(사업장 소재지 기준)

(단위 : 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

한국
229,718,329
427,623,797
177,240,317
353,017,330

미국
3,134,502
6,730,925
2,694,391
5,558,789

일본
1,027,708
1,244,306
1,130,942
2,002,791

합계
233,880,539
435,599,028
181,065,650
360,578,910

(4) 지역별 비유동자산(*)의 취득액

(단위 : 천원)

해당 국가
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

한국
13,902,122
20,915,975
114,757,530
180,535,281

미국
-
-
942,128
1,670,176

합계
13,902,122
20,915,975
115,699,658
182,205,457

(*) 비유동자산은 유형자산, 투자부동산, 무형자산의 합계 금액입니다.

(5) 연결회사의 고객은 다수의 개인으로 수익의 10% 이상을 차지하는 주요 고객은 없습니다. 

5. 사용이 제한된 예금 및 금융상품

당반기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 예금 및 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
내 역
당반기말
전기말

단기금융상품
임대보증금 담보
1,700,000
1,700,000

장기금융상품
당좌개설보증금
2,000
2,000

프로젝트금융차입금 질권설정
6,777,282
6,768,904

질권설정 등
118,269
118,269

합 계
8,597,551
8,589,173

6. 매출채권 및 기타상각후원가 측정 금융자산

당반기말 및 전기말 현재 상각후원가 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
30,691,279
-
28,951,214
-

차감: 대손충당금
(6,576,685)
-
(6,752,213)
-

매출채권 계
24,114,594
-
22,199,001
-

미수금
3,273,419
-
6,291,826
-

차감: 대손충당금
(1,249,256)
-
(1,249,256)
-

미수금 계
2,024,163
-
5,042,570
-

단기대여금
4,135,354
-
3,417,997
-

차감: 대손충당금
(1,000,000)
-
(1,000,000)
-

미수수익
312,688
-
235,610
-

기타채권 계
3,448,042
-
2,653,607
-

장기대여금
-
5,789,056
-
4,361,107

임차보증금
-
7,916,300
-
9,188,698

기타보증금
-
3,072,558
-
1,419,718

기타투자자산
-
15,560,000
-
11,020,000

기타비유동채권 계
-
32,337,914
-
25,989,523

7. 공정가치 측정 금융자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

유동항목

MMF
27,140,063
9,661,711

ELB
3,020,035
1,000,000

채권형펀드
2,039,460
-

유동항목 계
32,199,558
10,661,711

비유동항목

채권형 펀드
-
2,001,520

출자금
2,544,000
2,611,900

비유동항목 계
2,544,000
4,613,420

합 계
34,743,558
15,275,131

(2) 당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

상장주식
1,389,534
1,469,920

비상장주식
68,210
66,310

합 계
1,457,744
1,536,230

위 지분상품을 처분하는 경우 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 

(3) 당반기말 및 전기말 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

부채
부채

이자율스왑-현금흐름위험회피(주)

유동항목
2,493,770
-

비유동항목
11,359,249
-

합 계
13,853,019
-

(주) 2023년 9월까지 발생할 위험회피대상 예상거래가 향후 손익에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 본 연결재무제표에서 위험회피회계를 적용했으나 더 이상 발생할 것으로 기대되지 않아 변동되어야 할 예상거래는 없습니다. 현금흐름위험회피회계와 관련하여 당반기 중 기타포괄손실로 인식된 금액은 13,853,019천원(법인세효과 반영 후, 전반기: 378,015천원)입니다.

8. 유,무형자산 및 투자부동산

(1) 당반기 및 전반기 중 유, 무형자산 및 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당반기
투자부동산
유형자산
무형자산
사용권자산
계

당기초
239,384,037
2,262,556,568
276,240,454
198,594,764
2,976,775,823

취득
-
15,314,276
124,956
5,476,743
20,915,975

처분
-
(165,934)
(580,430)
(35,473)
(781,837)

감가상각 및 상각
(680,459)
(37,392,968)
(5,241,138)
(10,081,492)
(53,396,057)

대체
944,028
(2,271,218)
1,327,190
-
-

환율변동효과
-
1,132,850
288,076
-
1,420,926

당반기말
239,647,606
2,239,173,574
272,159,108
193,954,542
2,944,934,830

전반기
투자부동산
유형자산
무형자산
계

전기초
134,547,366
1,624,157,701
289,617,521
2,048,322,588

취득
-
181,836,321
369,136
182,205,457

처분
-
(506,763)
(429,240)
(936,003)

감가상각 및 상각
(319,885)
(30,223,241)
(4,647,638)
(35,190,764)

대체
-
(486,618)
486,618
-

환율변동효과
-
1,491,180
374,755
1,865,935

전반기말
134,227,481
1,776,268,580
285,771,152
2,196,267,213

(2) 담보제공내역

(단위 : 천원)

담보제공자산

장부금액

채권최고액

제공받은자

토지(유형자산)

52,038,000

17,640,000

㈜하나은행

토지,건물(투자부동산)

44,359,593

4,488,078

임차인 ㈜우리은행 등

건물(유형자산)(주1)
1,013,276,495
1,040,000,000
미래에셋대우 외 11개 대주단

건물(유형자산)
(주2)

46,405,652
19,500,000
㈜우리은행

(주1) 연결회사의 건물 중 일부는 프로젝트금융대출과 관련하여 관련 대주단을 우선수익자로 하는 부동산 담보신탁계약을 체결하고 있으며, 해당 유형자산에 대한 보험금 수령권이 담보로제공되어 있습니다.

(주2) 유의적인 영향력을 행사하는 기업인 ㈜파라다이스글로벌의 차입약정에 대한 담보로 제공되어 있습니다 (주석 18참조).

9. 기타유동부채

당반기말 및 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

비금융미지급금
28,498,153
69,934,888

비금융미지급비용(주1)
127,424,357
111,699,103

이연수익
2,862,731
2,527,411

합 계
158,785,241
184,161,402

(주1) 연결회사는 관광진흥법 제30조에 따라 총 매출액의 10% 범위 안에서 일정비율에 상당하는 금액을 관광진흥개발기금으로 납부하고 있으며, 개별소비세법 제1조 5항에 따라 총 매출액의 4% 범위 안에서 일정비율에 상당하는 금액을 개별소비세로 납부하고 있습니다. 당반기말 현재 관광진흥개발기금 및 개별소비세 납부예정금액 92,209,331천원(전기말: 61,811,016천원) 및 12,018,798천원(전기말: 21,079,086천원)이 포함되어 있습니다.

10. 사채 및 차입금

당반기 및 전반기 중 사채 및 차입금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

기초
1,006,073,934
873,548,373

차입
33,400,000
40,000,000

상환
(20,179,500)
(11,646,220)

현재가치할인차금 상각
2,068,328
1,996,978

환율변동효과
762,980
1,006,000

기말
1,022,125,742
904,905,131

상기 차입금 중 일부와 관련하여 회사의 유형자산 중 일부(주석 8 참조) 및 해당 유형자산에 대한

보험금 수령권
을 담보로 제공하고 있습니다. 

11. 배당금

2018년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 보통주 배당금 8,518,446천원(주당배당금 100원)은 2019년 4월 중 지급되었습니다(전기 지급액: 8,518,446천원).

12. 판매비 및 관리비

(1) 당반기 및 전반기 중 판매비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

광고선전비
12,255,383
18,831,444
5,017,542
9,982,026

(2) 당반기 및 전반기 중 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여 및 상여
5,150,346
8,791,103
3,603,400
7,710,965

퇴직급여
470,115
839,372
311,431
624,983

복리후생비
1,029,786
1,527,747
479,031
975,799

여비교통비
253,992
566,507
327,324
636,655

수도광열비
106,917
276,783
100,913
289,926

세금과공과
2,472,994
2,683,208
4,178,036
4,393,803

감가상각비
414,062
826,316
366,526
735,870

무형자산상각비
1,535,547
3,071,987
1,506,606
3,028,423

투자부동산상각비
57,223
114,447
57,005
114,010

관리유지비
1,916,493
3,399,616
1,436,193
2,162,270

대손상각비(환입)
1,956
(12,762)
(249,023)
387,575

지급수수료
966,892
1,688,855
1,295,699
1,891,139

기타관리비
1,667,882
3,148,402
1,051,296
2,029,221

합 계
16,044,205
26,921,581
14,464,437
24,980,639

13. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 발생한 비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

종업원급여
51,061,349
100,730,737
43,850,832
87,550,998

감가상각비 및 무형자산상각비
26,155,679
53,396,057
17,689,270
35,190,764

임차료
816,553
1,395,545
5,286,440
10,657,701

수수료비용
14,157,116
29,121,463
10,410,145
20,690,268

기타
136,990,849
252,527,759
103,896,044
201,746,442

합 계
229,181,546
437,171,561
181,132,731
355,836,173

상기 비용은 포괄손익계산서 상 매출원가와 판매비 및 관리비로 구성되어 있습니다.

14. 금융수익 및 금융비용

당반기 및 전반기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
562,569
1,691,576
786,544
1,857,006

금융비용:

이자비용
12,157,042
24,467,193
6,491,525
14,891,305

15. 기타수익 및 기타비용

당반기 및 전반기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기타수익:

임대수익
346,895
676,506
302,628
605,928

환전수입
3,234,835
6,056,218
2,990,927
5,535,484

외환차익
2,014,634
3,776,886
2,200,619
4,334,523

외화환산이익
89,616
649,755
123,640
402,708

기타
848,030
2,143,823
1,168,482
2,415,776

합 계
6,534,010
13,303,188
6,786,296
13,294,419

기타비용:

외환차손
1,257,640
3,271,339
2,100,879
4,340,368

유형자산처분손실
39,398
39,398
260,631
359,407

무형자산처분손실
9,268
9,268
-
9,240

기부금
3,492,860
3,520,158
2,210,640
3,370,443

기타
129,769
814,506
1,070,969
1,559,763

합 계
4,928,935
7,654,669
5,643,119
9,639,221

16. 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 기대총연간이익에 적용될 수 있는 법인세율을 중간기간의 세전이익에 예상되는 세무조정사항을 추정하여 산출하였습니다. 이에 따라 추정된 당반기 법인세 비용은 2,453,446천원 (전반기(-)1,159,515천원) 입니다.

17. 범주별 금융상품 및 공정가치

(1) 금융상품의 범주별 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[금융자산]

상각후원가 금융자산
현금및현금성자산
198,434,255
198,434,255
207,084,245
207,084,245

단기금융상품
22,200,000
22,200,000
49,200,000
49,200,000

매출채권
24,114,594
24,114,594
22,199,001
22,199,001

미수금
2,024,163
2,024,163
5,042,569
5,042,569

장기금융상품
13,321,816
13,321,816
12,887,522
12,887,522

기타채권
35,785,956
35,785,956
28,643,131
28,643,131

소계
295,880,784
295,880,784
325,056,468
325,056,468

당기손익-공정가치 금융자산
34,743,558
34,743,558
15,273,231
15,273,231

기타포괄손익 - 공정가치 금융자산
1,457,744
1,457,744
1,538,130
1,538,130

[금융부채]

상각후원가 금융부채
매입채무
2,615,930
2,615,930
3,513,979
3,513,979

차입금
922,183,661
922,183,661
906,182,315
906,182,315

미지급금
45,853,087
45,853,087
46,008,879
46,008,879

미지급비용
619,373
619,373
647,405
647,405

리스부채
195,711,482
195,711,482
-
-

사채
99,942,081
99,942,081
99,891,619
99,891,619

임대보증금
11,526,772
11,526,772
11,486,772
11,486,772

소계
1,278,452,386
1,278,452,386
1,067,730,969
1,067,730,969

기타금융부채
금융보증부채
1,049,589
1,049,589
1,198,356
1,198,356

파생상품부채
13,853,019
13,853,019
-
-

소계
14,902,608
14,902,608
1,198,356
1,198,356

(2) 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)
- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)
- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치 서열체계 수준별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당반기말
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

시장성 있는 지분증권
1,389,534
-
-
1,389,534

수익증권
-
3,020,035
-
3,020,035

채무증권
-
29,179,523
-
29,179,523

파생상품부채
-
13,853,019
-
13,853,019

합 계
1,389,534
46,052,577
-
47,442,111

전기말
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

시장성 있는 지분증권
1,469,920
-
-
1,469,920

수익증권
-
3,001,520
-
3,001,520

채무증권
-
9,661,711
-
9,661,711

합 계
1,469,920
12,663,231
-
14,133,151

당반기와 전기 중 수준 1과 수준 2간에 이동이 있는 자산은 없으며, 자산의 수준 3으로의 이동이나 수준3으로부터의 이동도 발생하지 않았습니다.

(3) 가치평가기법 및 투입변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

당반기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
수준3 투입변수
범위(가중평균)

당기손익-공정가치 금융상품

수익증권 및 채무증권
32,199,558
2
운용사 고시기준가
-
-

파생금융상품

파생상품부채
13,853,019
2
거래금융기관 조회금액
-
-

(4) 금융상품 범주별 손익

(단위: 천원)

구 분
내 역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가금융자산
대손상각비(환입)
1,956
(12,762)
(249,023)
387,575

환전수입
3,234,835
6,056,218
2,990,927
5,535,484

이자수익
562,569
1,691,576
786,544
1,857,006

순외환차이(주)
846,610
1,155,302
223,380
396,862

당기손익-공정가치금융자산
평가손익
160,017
198,038
(250,061)
(225,572)

기타포괄손익-공정가치금융자산
평가손익
(80,386)
(80,386)
(167,534)
(397,338)

배당금수익
-
41,342
-
45,476

상각후원가로 측정하는 금융부채
이자비용
12,157,042
24,467
6,491,525
14,891,305

기타금융부채
금융보증부채환입
74,794
148,767
197,672
394,932

현금흐름위험회피
(5,705,322)
(13,853,019)
(216,575)
(498,700)

(주) 순외환차이는 외화환산손익 및 외환차손익을 포함하고 있습니다.

18. 특수관계자 거래

(1) 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
㈜파라다이스글로벌

관계기업
코럴리조트㈜
코럴리조트㈜

㈜베이스명동
㈜베이스명동

기타특수관계자
SEGASAMMY Holdings Inc.
SEGASAMMY Holdings Inc.

㈜파라다이스투어
㈜파라다이스투어

(재)파라다이스문화재단 포함 
㈜파라다이스 그룹 계열회사 등
(재)파라다이스문화재단 포함 
㈜파라다이스 그룹 계열회사 등

(2) 특수관계자와의 주요 거래내역(자금 및 지분거래 제외)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당반기
기업명
수익
비용

임대료
기타
지급수수료
기타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌(주1)
600
34,325
623,878
10,186,686

기타특수관계자
㈜베이스명동
-
300,000
-
-

SEGASAMMY Holdings Inc.
-
283,428
-
-

㈜파라다이스투어
27,580
20,767
1,371,577
15,627

㈜비노파라다이스
4,603
164
-
580,296

(주)파라다이스씨에이치
70,637
36,603
688,673
2,292,585

(재)파라다이스문화재단 등
134,832
5,925
-
3,004,700

합 계
238,252
681,212
2,684,128
16,079,894

전반기
기업명
수익
비용

임대료
기타
지급수수료
기타

유의적인 영향력을행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌(주1)
654
227,394
655,320
42,740,548

관계기업
㈜베이스명동
-
300,000
-
-

기타특수관계자
SEGASAMMY Holdings Inc.
-
-
722,245
-

㈜파라다이스투어
26,880
17,827
1,255,075
-

㈜비노파라다이스
1,208
86
-
243,951

㈜파라다이스씨에이치
69,907
3,719
30,000
-

파라다이스문화재단 등
122,832
6,404
-
3,171,000

합 계
221,481
555,430
2,662,640
46,155,499

(주1) 연결회사는 ㈜파라다이스글로벌과 총 도급액 88,367백만원의 공사도급계약을 체결하고 있습니다.

(3) 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당반기말
기업명
채권
채무

미수금
기타
임대보증금
미지급금

유의적인 영향력을
행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌(주)
49,277
110
-
459,126

관계기업
(주)베이스명동
1,050,000
-
-
-

기타특수관계자
SEGASAMMY Holdings Inc.
-
28,741
-
133,252

㈜파라다이스투어
12,721
-
57,400
651,225

㈜비노파라다이스
750
1,034
99,000
125,517

㈜파라다이스씨에이치
18,011
-
100,000
156,420

파라다이스문화재단 등
26,571
1,870
137,456
7,158

합 계
1,157,330
31,755
393,856
1,532,698

전기말
기업명
채권
채무

미수금
기타
임대보증금
미지급금

유의적인 영향력을
행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
123,712
110
-
428,855

관계기업
㈜베이스명동
1,050,000
-
-
-

기타특수관계자
SEGASAMMY Holdings Inc.
-
-
-
142,163

㈜파라다이스투어
7,470
-
57,400
526,409

㈜비노파라다이스
248
-
99,000
113,483

(재)파라다이스문화재단 등
44,630
-
234,056
543,196

합 계
1,226,060
110
390,456
1,754,106

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 자금 및 지분거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
기업명
내역
당반기
전반기

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
배당금지급
3,442,062
3,442,062

기타특수관계자
학교법인계원학원
배당금지급
372,000
372,000

기타특수관계자
(재)파라다이스복지재단
배당금지급
92,700
92,700

기타특수관계자
SEGASAMMY Holdings Inc
유상증자
-
44,885,829

(5) 당반기말 현재 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증 및 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

1) 지급보증

(단위: 천원)

제공받은 회사
제공내역
보증금액
관련차입금
지급보증처

㈜베이스명동
차입금 지급보증
36,000,000
30,000,000
하이투자증권 등

2) 담보제공

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
제공받은자
관련 차입액
담보권자

건물(유형자산)

차입금 부동산 담보
19,500,000
㈜파라다이스글로벌
10,000,000
㈜우리은행

(6) 당반기 및 전반기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

단기급여
5,070,364
4,577,249

퇴직급여
693,166
678,304

합 계
5,763,530
5,255,553

19. 현금흐름표

(1) 당반기와 전반기 중 연결회사의 영업활동에서 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과목
당반기
전반기

반기순손실
(21,153,077)
(3,478,016)

조정:

퇴직급여
8,406,317
7,064,123

감가상각비
47,474,460
30,223,241

투자부동산상각비
680,459
319,885

무형자산상각비
5,241,138
4,647,638

대손상각비
(12,762)
387,575

외화환산이익
(649,755)
(402,708)

유형자산처분손실
39,398
359,407

유형자산처분이익
(53,973)
(13,371)

무형자산처분이익
(139,375)
-

무형자산처분손실
9,268
9,240

금융보증부채환입
(148,767)
(394,932)

이자비용
24,467,193
14,891,305

법인세비용
2,453,446
(1,159,515)

당기손익-공정가치금융자산평가이익
(198,038)
-

당기손익-공정가치금융자산처분이익
-
(211,612)

이자수익
(1,691,576)
(1,857,006)

배당금수익
(41,342)
(45,476)

기타장기종업원급여
75,219
-

지분법손익
-
1,168

소계
85,911,310
53,818,962

운전자본의 변동:

매출채권의 증가
(2,607,663)
(5,562,743)

미수금의 감소
3,223,617
2,332,599

선급금의 증가
(3,349,903)
(625,484)

선급비용의 증가(감소)
(2,099,190)
1,863,579

재고자산의 감소
502,914
110,702

기타유동자산의 감소(증가)
428,868
(4,736,043)

기타비유동채권의 증가
(349,652)
(246,860)

장기선급비용 감소(증가)
2,447
(5,179)

매입채무의 감소
(922,956)
(208,809)

미지급금의 증가
3,043,861
62,413

선수금의 증가
2,855,723
8,942,162

예수금의 감소
(10,128,838)
(3,206,418)

기타유동부채의 증가
16,529,567
15,497,537

기타비유동채무의 증가(감소)
40,000
(657,050)

퇴직금의 지급
(2,856,573)
(2,947,463)

사외적립자산의 감소
32,557
3,486,797

유동성예수보증금 감소
(347,750)
(238,750)

장기예수보증금 증가
14,185
-

복구충당부채의 감소
(50,791)
-

소계
3,960,423
13,860,990

영업에서 창출된 현금
68,718,656
64,201,936

(2) 당반기 및 전반기 중 현금의 유출ㆍ입이 없는 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

매출채권제각
163,000
65,000

건설중인자산 본계정대체
72,825,916
7,707,392

유 ·무형자산취득 미지급액의 변동
(43,663,934)
(1,228,911)

사채 유동성대체
99,942,081
-

회계정책변경 효과(사용권자산)
198,594,764
-

회계정책변경 효과(리스부채)
196,514,415
-

사용권자산 및 리스부채의 증가
5,476,743
-

20. 우발부채 및 약정사항

(1) 카지노영업장 임대차계약

(단위: 천원)

구 분
소재지
임차보증금
월 임차료

SK네트웍스㈜
서울특별시
1,000,000
1,030,808

오라관광㈜
제주시
1,500,000
165,000

(2) 인천국제공항 국제업무지역(IBC)-Ⅰ2단계 개발사업 실시협약 

연결회사는 2012년 9월 14일에 인천국제공항공사와 '인천국제공항 국제업무지역-Ⅰ2단계 개발사업' 실시협약을 다음과 같이 체결하였습니다.

구분
내용

적용범위
본 사업을 위한 설계, 건설, 관리/운영 전반에 대하여 적용

사업대상지
인천광역시 중구 운서동 인천국제공항 국제업무지역(IBC)-Ⅰ단계 지역

토지사용기간
시작일 : 2012년 9월 14일

종료일 : 최초 운영개시일로부터 50년이 되는 날

(3) 금융기관 약정사항

(단위: 천원,천USD)

금융기관
구분
한도약정액
실행액

신한은행
관광진흥개발기금대출
831,200
831,200

기업운전일반자금대출
5,400,000
5,400,000

기업시설일반자금대출
6,000,000
6,000,000

하나은행(주1)
기업시설일반자금대출
3,000,000
3,000,000

팩토링대출
10,000
-

일반자금대출
10,000,000
10,000,000

우리은행(주1)
관광진흥개발기금대출
1,700,000
1,700,000

시설자금대출(주2)
21,979,300
21,979,300

일반자금대출
1,000,000
-

일반자금대출
30,000,000
30,000,000

써니솔루션제이차
주식회사
약정원화대출
(ABCP매입약정)
15,000,000
15,000,000

NH투자증권
일반자금대출
20,000,000
20,000,000

서울보증보험
이행지급보증
3,129,639
3,129,639

미래에셋대우증권 외 11개 대주단
프로젝트금융대출 1단계 1차(주3)
800,000,000
725,000,000

하이에이원제십일차주식회사

프로젝트금융대출 1단계 2차(주4)

100,000,000
100,000,000

합계
1,018,050,139
942,040,139

(주1) 연결회사는 상기 약정사항 외 프로젝트금융대출 중 7,000억원에 대하여 변동이자율 차입금의 위험회피를 위하여 이자율 스왑 약정을 체결하고 있습니다(주석7 참조). 

(주2) USD 19,000,000의 외화 시설자금대출 약정입니다. 

(주3) 프로젝트금융대출 1단계 1차

구분
내 역

대출약정일
2018년 12월 17일

상환일
2023년 12월 18일(만기 일시상환)

대주단
미래에셋대우 외 11개 금융기관

총약정금액
Tranche.A
4,000억원
변동금리(CD+가산금리 2.05%)

Tranche.B
2,000억원
변동금리(CD+가산금리 2.15%)

Tranche C(*1)
2,000억원
변동금리(CD+가산금리 1.35%)

합 계
8,000억원

약정사항
1. 차주 발행 주식담보설정 (주주전원의 주식담보동의(*2))
2. 채무 불이행시 사업권 및 시행권 포기 및 양도각서
3. 예금근질권 설정 (이자유보계좌(주석5 참조))
4. 담보부동산 보험금 근질권 설정(*3)
5. 부동산담보신탁의 수익권

(*1) 당반기말 현재 약정액 8,000억원 중 7,250억원을 인출하였습니다(Tranche.C 2,000억원 중 1,250억원을 실행하였습니다).

(*2) ㈜파라다이스의 출자지분 보통주 38,576,043주 및 SEGASAMMY Holdings Inc.의 출자지분 보통주 31,561,667주가 각각 대주단에 담보로 제공(채권 최고액:10,400억원)되어 있습니다.

(*3) 당반기말 현재 해당 시설물에 대하여 부보금액 8,363억원의 손해보험에 가입하고 있으며, 관련된 보험금 수령권은 프로젝트 금융대출과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.

(주4) 프로젝트금융대출 1단계 2차

구분
내 역

대출약정일
2015년 12월 23일

상환일
2020년 12월 28일

대주단
하이에이원제십일차 주식회사

총약정금액(주)
1,000억원
변동금리CD+가산금리 1.13%

(주) 당반기말 현재 전액 실행하였습니다.

(4) 지급보증

(단위: 천원)

제공받은 회사
제공내역
보증금액
관련차입금
지급보증처

㈜베이스명동
차입금 지급보증
36,000,000
30,000,000
하이투자증권 등

(5) 당반기말 현재 연결회사가 피고로 계류중인 소송은 손해배상 소송 등 8건(소송가액:325,518천원)으로 소송의 결과가 연결재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

21.
회계정책의 변경

- 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 적용

주석 2.2.1에서 설명한 것처럼 연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 소급하여 적용하였으나 기준서의 경과 규정에 따라 허용되는 방법으로 전기연결재무제표를 재작성하지 않았습니다.
따라서 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은 2019년 1월 1일의 개시 연결재무상태표에 인식되었습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

연결회사는 기
업
회계기준서 제1116호의 적용으로
종전에 기
업
회계
기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 잔여 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에사용된 리스이용자인 연결회사의 가중평균 증분차입이자율
은
3.62~3.98%입
니
다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 연결재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 198,595백만원 증가

­
이연법인세자산: 505백만원 증가

­

선급비용: 7,224백만원 감소

­
리스부채: 196,514백만원 증가

­
이익잉여금: 4,638백만원 감소

리스계약에 대한 사용권자산은 기업회계기준서 제1116호를 계속해서 적용해 온 것처럼 소급하여 측정하였습니다. 최초 적용일 현재 사용권자산의 조정이 요구되는 손실부담리스는 없었습니다.

①

연결재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

당기초

사용권자산

부동산
190,475,702
195,251,817

차량운반구
3,446,092
3,342,947

공기구비품
32,748
-

합 계

193,954,542
198,594,764

(단위: 천원)

구 분

당반기말

당기초

리스부채

유동

21,957,514
15,823,675

비유동

173,753,968
180,690,740

합 계

195,711,482
196,514,415

당반기 중 증가된 사용권자산 및 리스부채는 5,476,743천원입니다.

② 연결포괄손익계산서에 인식된 금액

당반기 중 리스와 관련해서 연결포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기
전반기

사용권자산의 감가상각비

부동산
8,887,036
-

차량운반구
1,187,906
-

공기구비품
6,550

합계
10,081,492
-

리스부채에 대한 이자비용

3,741,424
-

당반기 중 리스부채 관련된 총 현금유출은 10,082,187천원입니다.

③ 실무적 간편법의 사용

연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하면서 기준서에서 허용하는 다음의 실무적 간편법을 사용하였습니다.

­

특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­

최초 적용일 현재 12개월 이내에 리스기간이 종료되는 운용리스를 단기리스와 같은 방식으로 회계처리

­

연장선택권이나 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 결정에 사후판단 사용

또한 연결회사는 최초 적용일 현재 계약이 리스에 해당하는지 또는 리스가 내재되었는지를 재평가하지 않았습니다. 대신 최초 적용일 이전에 체결된 계약에 대하여 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 종전에 리스로 식별된 계약에 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 49 기 반기말 2019.06.30 현재

제 48 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 49 기 반기말

제 48 기말

자산

유동자산

155,214,237,483

162,403,527,140

현금및현금성자산

86,477,700,006

94,853,122,238

단기금융상품

22,200,000,000

39,200,000,000

당기손익-공정가치금융자산

32,199,558,491

10,661,711,084

매출채권

8,531,895,296

7,928,127,938

미수금

2,493,797,042

2,627,301,863

선급금

2,049,463,288

1,633,215,007

선급비용

125,573,491

946,129,907

재고자산

285,631,694

278,147,246

기타채권

315,826,719

245,754,247

기타유동자산

534,791,456

4,030,017,610

비유동자산

1,390,002,963,269

1,338,362,542,057

장기금융상품

250,249,188

259,099,543

당기손익-공정가치금융자산

2,544,000,000

4,611,520,000

기타포괄손익-공정가치금융자산

1,455,843,750

1,536,230,000

종속기업및관계기업주식

469,466,298,655

469,466,298,655

투자부동산

240,082,047,455

240,196,494,287

유형자산

487,422,471,193

490,904,076,197

무형자산

98,491,345,650

100,542,087,256

사용권자산

54,749,664,048

장기선급비용

10,077,270,595

11,159,876,181

기타비유동채권

25,463,772,735

19,686,859,938

자산총계

1,545,217,200,752

1,500,766,069,197

부채

유동부채

304,092,659,451

184,024,308,985

매입채무

2,381,550

20,793,950

단기차입금

50,000,000,000

50,000,000,000

유동성장기부채

109,942,080,889

미지급금

25,349,765,229

24,034,545,045

미지급비용

592,494,400

605,385,408

선수금

3,288,828,826

4,701,154,766

예수금

24,948,375,075

30,364,909,078

미지급법인세

1,224,390,569

93,857,912

유동성리스부채

17,765,122,733

기타유동부채

70,979,220,180

74,203,662,826

비유동부채

160,504,832,428

228,474,345,193

사채

99,891,619,477

장기차입금

10,000,000,000

순확정급여부채

15,492,520,002

10,518,847,930

이연법인세부채

84,333,945,540

83,868,220,245

리스부채

38,089,872,054

기타비유동부채

22,588,494,832

24,195,657,541

부채총계

464,597,491,879

412,498,654,178

자본

자본금

47,032,355,000

47,032,355,000

자본잉여금

270,121,082,166

270,121,082,166

이익잉여금

627,948,423,592

635,535,271,957

기타자본항목

135,517,848,115

135,578,705,896

자본총계

1,080,619,708,873

1,088,267,415,019

자본과부채총계

1,545,217,200,752

1,500,766,069,197

포괄손익계산서

제 49 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 48 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 49 기 반기

제 48 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

106,676,089,047

197,873,467,696

96,980,298,425

193,669,907,332

사교장수입

103,660,883,090

190,339,325,149

93,468,920,436

186,068,735,983

기타매출액

3,015,205,957

7,534,142,547

3,511,377,989

7,601,171,349

매출원가

90,024,633,182

174,645,191,275

84,124,038,229

168,042,626,731

사교장원가

87,488,469,874

169,186,085,247

81,420,289,426

162,464,519,821

기타매출원가

2,536,163,308

5,459,106,028

2,703,748,803

5,578,106,910

매출총이익

16,651,455,865

23,228,276,421

12,856,260,196

25,627,280,601

판매비

2,636,336,963

5,150,090,740

2,635,532,927

4,759,124,546

관리비

7,870,873,768

13,504,033,812

8,707,181,132

15,829,131,641

영업이익(손실)

6,144,245,134

4,574,151,869

1,513,546,137

5,039,024,414

금융수익

283,578,598

934,542,571

307,170,740

571,044,516

금융비용

1,660,825,314

3,328,908,384

633,188,869

1,230,797,345

기타수익

4,049,421,969

7,990,992,433

4,239,418,415

8,727,205,009

기타비용

3,610,616,057

5,378,099,898

3,190,220,721

5,980,849,910

법인세비용차감전순이익(손실)

5,205,804,330

4,792,678,591

2,236,725,702

7,125,626,684

법인세비용

1,704,715,116

2,023,458,110

(190,203,014)

(1,373,762,866)

당기순이익(손실)

3,501,089,214

2,769,220,481

2,426,928,716

8,499,389,550

기타포괄손익

(194,833,469)

(347,476,830)

(524,405,590)

(917,692,854)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

순확정급여부채의 재측정요소

(133,956,906)

(286,619,049)

(257,543,734)

(445,601,417)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손실

(60,932,778)

(60,932,778)

(266,851,116)

(472,165,951)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

해외사업환산손익

56,215

74,997

(10,740)

74,514

당기총포괄이익(손실)

3,306,255,745

2,421,743,651

1,902,523,126

7,581,696,696

주당이익

기본및희석주당이익 (단위 : 원)

41

33

28

100

자본변동표

제 49 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 48 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타자본항목

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

47,032,355,000

270,121,082,166

642,175,243,270

(25,160,089,834)

934,168,590,602

회계정책변경에 따른 효과

당기순이익(손실)

8,499,389,550

8,499,389,550

순확정급여부채의 재측정요소

(445,601,417)

(445,601,417)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

(472,165,951)

(472,165,951)

해외사업환산손익

74,514

74,514

배당금의지급

8,518,445,700

8,518,445,700

2018.06.30 (기말자본)

47,032,355,000

270,121,082,166

641,710,585,703

(25,632,181,271)

933,231,841,598

2019.01.01 (기초자본)

47,032,355,000

270,121,082,166

635,535,271,957

135,578,705,896

1,088,267,415,019

회계정책변경에 따른 효과

(1,551,004,097)

(1,551,004,097)

당기순이익(손실)

2,769,220,481

2,769,220,481

순확정급여부채의 재측정요소

(286,619,049)

(286,619,049)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

(60,932,778)

(60,932,778)

해외사업환산손익

74,997

74,997

배당금의지급

8,518,445,700

8,518,445,700

2019.06.30 (기말자본)

47,032,355,000

270,121,082,166

627,948,423,592

135,517,848,115

1,080,619,708,873

현금흐름표

제 49 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 48 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 49 기 반기

제 48 기 반기

영업활동현금흐름

16,393,711,829

27,029,676,848

영업으로부터 창출된 현금흐름

17,484,482,367

25,136,681,826

이자수취

906,950,109

564,704,412

이자지급

(2,217,997,255)

(1,153,000,000)

배당금수취

41,341,500

45,475,650

법인세납부(환급)

178,935,108

2,435,814,960

투자활동현금흐름

(7,071,424,501)

(51,904,981,660)

단기금융상품의 처분

17,000,000,000

당기손익-공정가치금융자산의 처분

28,060,000

11,211,612,489

대여금의 감소

918,588,880

970,386,620

기타유동자산의 감소

4,000,000,000

장기금융상품의 처분

8,850,355

90,859,812

유형자산의 처분

72,727,272

2,973,098

무형자산의 처분

528,718,980

420,000,000

장기금융상품의 취득

(540,000,000)

대여금의 증가

(2,205,000,000)

(1,165,920,000)

종속기업투자주식의 취득

(55,000,430,000)

당기손익-공정가치금융자산의 취득

(19,300,348,916)

기타비유동채권의 증가

(4,540,000,000)

유형자산의 취득

(3,503,321,072)

(7,884,037,679)

무형자산의 취득

(79,700,000)

(10,426,000)

재무활동현금흐름

(18,055,580,652)

31,481,554,300

배당금의지급

(8,518,445,700)

(8,518,445,700)

단기차입금의 증가

30,000,000,000

장기차입금의 증가

10,000,000,000

리스부채의 상환

(9,537,134,952)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

357,871,092

395,225,918

현금및현금성자산의 증가(감소)

(8,375,422,232)

7,001,475,406

기초현금및현금성자산

94,853,122,238

102,536,909,915

기말현금및현금성자산

86,477,700,006

109,538,385,321

5. 재무제표 주석

제49기 반기 2019년 01월 01일 부터 2019년 06월 30일 까지

제48기 반기 2018년 01월 01일 부터 2018년 06월 30일 까지

주식회사 파라다이스

1. 일반사항

주식회사 파라다이스(이하 "회사")는 1972년 4월 27일 카지노영업 및 부동산임대업 등을 영위하기 위해 설립되었으며, 1997년 10월 20일 주식회사 파라다이스로 상호를 변경하였습니다.

회사는 서울특별시 워커힐호텔, 제주시 메종 글래드호텔 및 부산광역시 파라다이스호텔에서 카지노업을 영위하고 있으며 충청남도 아산시 도고면에서 전문휴양업을 영위하고 있습니다. 또한, 서울특별시에서 부동산임대업을 영위하고 있습니다. 한편, 회사는 2002년 11월 5일에 한국거래소의 코스닥시장에 주식을 상장하였으며, 2012년 6월 26일 카지노업을 영위하는 ㈜파라다이스제주와 합병하였고, 2015년 7월 1일 ㈜파라다이스글로벌로부터 카지노사업부문을 양수하였습니다.

당반기말 현재 회사의 자본금은 47,032,355천원이며, 주주 현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

㈜파라다이스글로벌
34,420,619
37.85

학교법인계원학원
3,720,000
4.09

자기주식
5,758,215
6.33

기타주주
47,043,838
51.73

합 계
90,942,672
100.00

2. 중요한 회계정책

다음은 재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

2.1 재무제표 작성기준

회사의 반기재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용했습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

회사의 2019년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 반기재무제표는 보고기간말인 2019년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.2 회계정책과 공시의 변경

2.2.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

회사는 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다. 기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은 주석 20에서 설명하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제 1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산은 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 K-IFRS 제1109호의 적용대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 K-IFRS 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리가 과세당국에 의해 인정될지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표
되었
으나
2019
년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.

2.3 회계정책

반기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.2에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

(1) 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법과 주석 2에서 설명하는 기업회계기준서 제1116호 도입으로 인한 회계추정 및 가정을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과동일합니다.

4. 사용이 제한된 금융상품

당반기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
내 역
당반기말
전기말

단기금융상품
임대보증금 담보
1,700,000
1,700,000

장기금융상품
질권설정 등
118,269
118,269

합 계
1,818,269
1,818,269

5. 매출채권 및 기타상각후원가 측정 금융자산

당반기말 및 전기말 현재 상각후원가 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
12,525,355
-
12,082,356
-

차감: 대손충당금
(3,993,460)
-
(4,154,228)
-

매출채권 계
8,531,895
-
7,928,128
-

미수금
3,743,053
-
3,876,558
-

차감: 대손충당금
(1,249,256)
-
(1,249,256)
-

미수금 계
2,493,797
-
2,627,302
-

단기대여금
1,132,860
-
1,090,380
-

차감: 대손충당금
(1,000,000)
-
(1,000,000)
-

미수수익
182,967
-
155,374
-

기타채권 계
315,827
-
245,754
-

장기대여금
-
3,806,560
-
2,562,629

임차보증금
-
5,993,165
-
6,000,184

기타보증금
-
104,048
-
104,047

기타투자자산
-
15,560,000
-
11,020,000

기타비유동채권 계
-
25,463,773
-
19,686,860

6. 공정가치 측정 금융자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

유동항목

MMF
27,140,063
9,661,711

ELB
3,020,035
1,000,000

채권형 펀드
2,039,460
-

유동항목 계
32,199,558
10,661,711

비유동항목

채권형 펀드
-
2,001,520

출자금
2,544,000
2,610,000

비유동항목 계
2,544,000
4,611,520

합 계
34,743,558
15,273,231

(2) 당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

상장주식
1,389,534
1,469,920

비상장주식
66,310
66,310

합 계
1,455,844
1,536,230

위 지분상품을 처분하는 경우 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 

7. 유,무형자산 및 투자부동산

(1) 당반기 및 전반기 중 유, 무형자산 및 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당반기
투자부동산
유형자산
무형자산
사용권자산
계

당기초
240,196,494
490,904,076
100,542,087
58,796,074
890,438,731

취득
-
2,317,831
82,200
4,393,424
6,793,455

처분
-
(28,835)
(432,240)
(35,473)
(496,548)

감가상각 및 상각
(114,447)
(5,770,601)
(1,700,701)
(8,404,361)
(15,990,110)

당반기말
240,082,047
487,422,471
98,491,346
54,749,664
880,745,528

전반기
투자부동산
유형자산
무형자산
계

전기초
175,925,247
348,923,093
114,177,375
639,025,715

취득
-
6,655,127
10,426
6,665,553

처분
-
(147,570)
(429,240)
(576,810)

감가상각 및 상각
(114,010)
(8,078,780)
(1,663,793)
(9,856,583)

대체
-
(443,028)
443,028
-

전반기말
175,811,237
346,908,842
112,537,796
635,257,875

(2) 담보제공내역

(단위 : 천원)

구분

담보제공자산

장부금액

채권최고액

제공받은자

투자부동산
토지
52,038,000

17,640,000

㈜하나은행(주1)

토지, 건물
44,328,967

4,488,078

임차인 ㈜우리은행 등

(주1) 종속기업
㈜파라다이스호텔부산의 차입약정에 대한 담보로 제공되어 있습니다
(주석17 참조).

8. 기타유동부채

당반기말 및 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

비금융미지급금
342,838
1,179,584

비금융미지급비용(주1)
69,529,158
71,935,649

이연수익
1,107,223
1,088,430

합 계
70,979,220
74,203,663

(주1) 회사는 관광진흥법 제30조에 따라 총 매출액의 10% 범위 안에서 일정비율에 상당하는금액을 관광진흥개발기금으로, 개별소비세법 제1조 5항에 따라 총 매출액의 4%범위 안에서 일정비율에 상당하는 금액을 개별소비세로 납부하고 있습니다. 당반기말 현재 관광진흥개발기금 및 개별소비세 납부예정금액 52,181,160천원(전기말: 37,410,318천원) 및 5,561,712천원(전기말: 12,009,923천원)이 비금융미지급비용에 포함되어 있습니다.

9. 사채 및 차입금

당반기 및 전반기 중 사채 및 차입금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

기초
159,891,619
99,792,354

추가차입
-
40,000,000

상각액
50,462
49,264

반기말
159,942,081
139,841,618

10. 배당금

2018년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 보통주 배당금 8,518,446천원(주당배당금 100원)은 2019년 4월 중 지급되었습니다(전기 지급액: 8,518,446천원).

11. 판매비 및 관리비

(1) 당반기 및 전반기 중 판매비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

광고선전비
2,636,337
5,150,091
2,635,533
4,759,125

(2) 당반기 및 전반기 중 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여 및 상여
2,140,282
4,157,955
2,394,121
5,327,702

퇴직급여
234,497
468,993
199,432
404,097

복리후생비
263,490
495,913
222,379
501,858

감가상각비
340,914
715,085
363,848
730,514

투자부동산상각비
57,223
114,447
57,005
114,010

무형자산상각비
722,089
1,443,936
707,601
1,430,412

세금과공과
2,456,753
2,629,489
2,990,082
3,185,191

지급수수료
391,510
777,441
579,101
881,947

관리유지비
599,008
1,205,765
552,241
1,090,663

대손상각비(환입)
16,950
2,232
(300,236)
232,246

기타
648,158
1,492,778
941,607
1,930,492

합계
7,870,874
13,504,034
8,707,181
15,829,132

12. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 발생한 비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

종업원급여
27,401,816
53,413,299
26,343,221
53,179,365

감가상각비 및 무형자산상각비
8,009,184
15,990,110
5,005,920
9,856,584

임차료
310,596
223,759
4,437,240
8,933,135

수수료비용
7,445,557
14,778,308
7,187,447
14,165,542

기타
57,364,691
108,893,839
52,492,924
102,496,257

합계
100,531,844
193,299,315
95,466,752
188,630,883

상기 비용은 포괄손익계산서 상 매출원가와 판매비 및 관리비로 구성되어 있습니다.

13. 금융수익 및 금융비용

당반기 및 전반기중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
283,579
934,543
307,171
571,045

금융비용:

이자비용
1,660,825
3,328,908
633,189
1,230,797

14. 기타수익 및 기타비용

(1) 기타수익

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

환전수입
1,379,774
2,623,929
1,246,458
2,424,477

외환차익
1,262,046
2,214,530
1,296,084
2,620,131

외화환산이익
10,947
359,944
111,702
395,835

임대수익
581,498
1,139,435
489,522
1,018,516

기타
815,157
1,653,154
1,095,652
2,268,246

합계
4,049,422
7,990,992
4,239,418
8,727,205

(2) 기타비용

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
728,829
1,824,768
1,036,731
2,308,899

무형자산처분손실
9,268
9,268
-
9,240

기부금
2,867,110
2,885,111
1,137,190
2,283,390

기타
5,409
658,953
1,016,300
1,379,321

합계
3,610,616
5,378,100
3,190,221
5,980,850

15. 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 기대총연간이익에 적용될 수 있는 법인세율을 중간기간의세전이익에 예상되는 세무조정사항을 추정하여 산출하였습니다. 이에 따라 추정된 당반기 법인세비용(수익)은 2,023,458천원 (전반기: (-)1,373,763천원)입니다.

16. 범주별 금융상품 및 공정가치

(1) 금융상품의 범주별 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[금융자산]

상각후원가 금융자산
현금및현금성자산
86,477,700
86,477,700
94,853,122
94,853,122

단기금융상품
22,200,000
22,200,000
39,200,000
39,200,000

매출채권
8,531,895
8,531,895
7,928,128
7,928,128

미수금
2,493,797
2,493,797
2,627,302
2,627,302

장기금융상품
250,249
250,249
259,100
259,100

기타채권
25,779,599
25,779,599
19,932,614
19,932,614

소계
145,733,240
145,733,240
164,800,266
164,800,266

당기손익-공정가치 금융자산
34,743,558
34,743,558
15,273,231
15,273,231

기타포괄손익 - 공정가치 금융자산
1,455,844
1,455,844
1,536,230
1,536,230

[금융부채]

상각후원가 금융부채
매입채무
2,382
2,382
20,794
20,794

차입금
60,000,000
60,000,000
60,000,000
60,000,000

미지급금
25,349,765
25,349,765
24,034,545
24,034,545

미지급비용
592,494
592,494
605,385
605,385

리스부채
55,854,995
55,854,995
-
-

사채
99,942,081
99,942,081
99,891,619
99,891,619

임대보증금
6,858,876
6,858,876
6,863,876
6,863,876

소계
248,600,593
248,600,593
191,416,219
191,416,219

기타금융부채
금융보증부채
11,126,860
11,126,860
12,358,232
12,358,232

(2) 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)
- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)
- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치 서열체계 수준별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당반기말
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

시장성 있는 지분증권
1,389,534
-
-
1,389,534

수익증권
-
3,020,035
-
3,020,035

채무증권
-
29,179,523
-
29,179,523

합 계
1,389,534
32,199,558
-
33,589,092

전기말
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

시장성 있는 지분증권
1,469,920
-
-
1,469,920

수익증권
-
3,001,520
-
3,001,520

채무증권
-
9,661,711
-
9,661,711

합 계
1,469,920
12,663,231
-
14,133,151

당반기와 전기 중 수준 1과 수준 2간에 이동이 있는 자산은 없으며, 자산의 수준 3으로의 이동이나 수준3으로부터의 이동도 발생하지 않았습니다.

(3) 가치평가기법 및 투입변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위 : 천원)

당반기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
수준3 
투입변수

당기손익-공정가치 금융상품

수익증권 및 채무증권
32,199,558
2
운용사
고시기준가
-
-

(4) 금융상품 범주별 손익

(단위 : 천원)

구 분
내 역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가금융자산
대손상각비(환입)
16,950
2,232
(300,236)
232,246

환전수입
1,379,774
2,623,929
1,246,458
2,424,477

이자수익
283,579
934,543
307,171
571,045

순외환차이(주)
544,164
749,706
371,055
707,066

당기손익-공정가치금융자산
평가손익
160,018
198,038
-
-

처분이익
-
-
211,612
211,612

기타포괄손익-공정가치금융자산
평가손익
(80,386)
(80,386)
(352,046)
(622,910)

배당금수익
-
41,342
-
45,476

상각후원가로 측정하는 금융부채
이자비용
1,660,825
3,328,908
633,189
1,230,797

기타금융부채
금융보증부채환입
74,795
148,767
197,671
394,932

(주) 순외환차이는 외화환산손익 및 외환차손익을 포함하고 있습니다.

17. 특수관계자거래

(1) 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
㈜파라다이스글로벌

종속기업
㈜파라다이스호텔부산
㈜파라다이스호텔부산

㈜파라다이스세가사미
㈜파라다이스세가사미

Paradise International Co., Ltd.,
Paradise International Co., Ltd.,

PARADISE AMERICA LLC
PARADISE AMERICA LLC

관계기업
코럴리조트㈜
코럴리조트㈜

㈜베이스명동
㈜베이스명동

기타특수관계자
SEGASAMMY Holdings Inc.
SEGASAMMY Holdings Inc.

㈜파라다이스투어
㈜파라다이스투어

(재)파라다이스문화재단 포함 ㈜파라다이스 그룹 계열회사 등
(재)파라다이스문화재단 포함 ㈜파라다이스 그룹 계열회사 등

(2) 특수관계자와의 주요 거래내역(자금 및 지분거래 제외)은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위 : 천원)

구 분
기업명
수익
비용

임대료
기타
지급수수료
기타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌(주)
32,076
42,249
392,098
-

종속기업
Paradise International Co., Ltd.
-
-
477,870
423,663

PARADISE AMERICA LLC
-
223,660
-
-

㈜파라다이스호텔부산
293,809
318,263
-
5,033,792

㈜파라다이스세가사미
169,120
1,254,579
135
75,944

관계기업
㈜베이스명동
-
300,000
-
-

기타특수관계자
㈜파라다이스투어
27,580
20,767
695,898
5,136

㈜비노파라다이스
1,324
164
-
56,898

㈜파라다이스씨에이치
70,637
12,643
-
-

(재)파라다이스문화재단 등
124,632
5,925
-
2,821,000

합 계
719,178
2,178,250
1,566,001
8,416,433

2) 전반기

(단위 : 천원)

구 분
기업명
수익
비용

임대료
기타
지급수수료
기타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌(주)
54
227,394
442,979
-

종속기업
Paradise International Co., Ltd.
-
-
816,733
473,575

PARADISE AMERICA LLC
-
216,260
-
-

㈜파라다이스호텔부산
335,842
385,636
3,455
4,515,981

㈜파라다이스세가사미
79,746
1,497,194
191,464
50,114

관계기업
㈜베이스명동
-
300,000
-
-

기타특수관계자
㈜파라다이스투어
26,880
17,827
700,101
-

㈜비노파라다이스
1,176
86
-
56,285

㈜파라다이스씨에이치
69,907
3,719
-
-

(재)파라다이스문화재단 등
122,832
6,404
-
2,108,000

합 계
636,437
2,654,520
2,154,732
7,203,955

(3) 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
기업명
채권
채무

임차보증금
미수금
임대보증금
미지급금

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
-
49,277
-
219,154

종속기업
Paradise International Co., Ltd.
-
-
-
176,691

㈜파라다이스호텔부산
1,000,000
128,993
550,000
855,823

㈜파라다이스세가사미
-
537,557
30,000
5,580

관계기업
㈜베이스명동
-
1,050,000
-
-

기타특수관계자
㈜파라다이스투어
-
12,721
57,400
235,093

㈜비노파라다이스
-
731
99,000
4,835

㈜파라다이스에이치앤알
-
-
20,000
-

㈜파라다이스이앤에이
-
-
25,000
-

㈜파라다이스씨에이치
-
18,011
100,000
-

(재)파라다이스문화재단 등
-
26,571
89,056
-

합 계
1,000,000
1,823,861
970,456
1,497,176

2) 전기말

(단위 : 천원)

구 분
기업명
채권
채무

임차보증금
미수금
임대보증금
미지급금

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
-
123,712
-
209,321

종속기업
Paradise International Co., Ltd.
-
-
-
545,845

㈜파라다이스호텔부산
1,000,000
246,818
550,000
1,137,778

㈜파라다이스세가사미
-
586,417
30,000
355,599

관계기업
㈜베이스명동
-
1,050,000
-
-

기타특수관계자
㈜파라다이스투어
-
7,470
57,400
208,017

㈜비노파라다이스
-
242
99,000
6,186

㈜파라다이스에이치앤알
-
-
20,000
-

㈜파라다이스이앤에이
-
-
25,000
-

㈜파라다이스씨에이치
-
14,393
100,000
-

(재)파라다이스문화재단 등
-
23,263
89,056
-

합 계
1,000,000
2,052,315
970,456
2,462,746

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 자금 및 지분거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
기업명
내역
당반기
전반기

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
배당금지급
3,442,062
3,442,062

기타특수관계자
학교법인계원학원
배당금지급
372,000
372,000

기타특수관계자
(재)파라다이스복지재단
배당금지급
92,700
92,700

종속기업
(주)파라다이스세가사미
추가출자
-
55,000,430

(5) 회사는 2012년 5월 인천지역 복합리조트 개발사업의 추진을 위하여 SEGASAMMY Holdings Inc.와 합작투자 계약을 체결하였습니다. 해당 계약 상 특정 사유 발생시 양 계약 당사자는 상대방에게 자신이 보유한 (주)파라다이스세가사미의 지분을 매수할 것을 청구할 수 있습니다. 이러한 지분 매수청구약정과 관련하여 회사는 매입의무가 발생할 가능성이 높지 않아 당반기말 재무제표에는 이러한 영향을 반영하지 않았습니다.

(6) 당반기말 현재 회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증 및 담보내역은 없으며, 회사가 특수관계자를 위해 제공하고 있는 지급보증 및 담보제공 등의 내역은다음과 같습니다.

1) 지급보증

(단위 : 천원)

제공받은 회사
보증내역
보증금액
관련차입금
지급보증처

㈜파라다이스세가사미(주1)
금융지급보증(주2)
260,000,000
200,000,000
미래에셋대우 외 11개 금융기관

130,000,000
100,000,000
하이에이원제십일차 주식회사

PARADISE AMERICA LLC(주1)
금융지급보증
27,763,200
23,136,000
우리은행

㈜베이스명동
금융지급보증
36,000,000
30,000,000
하이투자증권 등

합 계
453,763,200
353,136,000

(주1) 종속기업에 대한 금융지급보증과 관련하여 당반기말 현재 10,077,270천원을 장기선급비용으로 계상하고 있으며, 보증기간에 걸쳐 비용으로 인식하고 있습니다.

(주2) 상기 지급보증 이외에 회사가 보유한 해당 종속회사의 보통주를 담보로 제공하고 있습니다.

2) 담보제공

(단위 : 천원)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

제공받은자

관련 차입액

담보권자

토지(투자부동산)
52,038,000
17,640,000

㈜파라다이스호텔부산

-

㈜하나은행

종속기업주식(주)
337,729,194
1,040,000,000

㈜파라다이스세가사미

700,000,000
미래에셋대우증권 등

(주) 해당 종속기업의 프로젝트금융대출과 관련하여 회사 및 SEGASAMMY Holdings Inc.가 보유한 해당 종속기업 보통주 지분을 담보로 제공하고 있습니다.

3) 자금보충약정

회사는 종속기업 ㈜파라다이스세가사미의 프로젝트금융대출 중
일부(차입액:200,000,000천원)의 대출이자(연체이자포함)에 대한 자금보충약정을 제공하고 있습니다.

(7) 당반기 및 전반기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

급여 및 상여
2,994,596
3,146,196

퇴직급여
525,986
497,602

합 계
3,520,582
3,643,798

18. 현금흐름표

(1) 당반기와 전반기 중 회사의 영업활동에서 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과목
당반기
전반기

반기순이익
2,769,220
8,499,390

조정:

퇴직급여
4,695,879
4,004,394

감가상각비
14,174,963
8,078,781

투자부동산상각비
114,447
114,010

무형자산상각비
1,700,701
1,663,793

대손상각비(환입)
2,232
232,246

외화환산이익
(359,944)
(395,835)

유형자산처분이익
(43,892)
-

무형자산처분이익
(105,746)
-

유형자산처분손실
-
144,597

무형자산처분손실
9,268
9,240

이자비용
3,328,908
1,230,797

법인세비용(수익)
2,023,458
(1,373,763)

당기손익-공정가치금융자산평가이익
(198,038)
-

당기손익-공정가치금융자산처분이익
-
(211,612)

금융보증부채환입
(148,767)
(394,932)

이자수익
(934,543)
(571,045)

배당금수익
(41,342)
(45,476)

운전자본의 변동:

매출채권의 증가
(605,999)
(3,606,653)

미수금의 감소
133,505
3,049,765

선급금의 감소(증가)
(1,616,248)
7,349

선급비용의 감소
820,556
581,453

재고자산의 증가
(7,484)
(44,021)

기타유동자산의 감소(증가)
(504,699)
71,921

기타비유동채권의 감소
9,091
9,192

매입채무의 증가(감소)
(18,412)
5,305

미지급금의 증가(감소)
2,496,794
(1,618,784)

선수금의 증가(감소)
(1,412,326)
396,127

예수금의 감소
(5,416,534)
(5,818,946)

기타유동부채의 증가(감소)
(3,224,443)
11,036,235

기타비유동채무의 감소
(5,000)
(601,000)

퇴직금의 지급
(1,700,606)
(1,932,180)

사외적립자산의 감소
1,600,273
2,616,331

복구충당부채의 감소
(50,790)
-

영업에서 창출된 현금
17,484,482
25,136,682

(2) 당반기 및 전반기 중 현금의 유출ㆍ입이 없는 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

매출채권제각
163,000
65,000

건설중인자산의 본계정 대체
816,923
4,997,291

유형자산취득 미지급액의 변동
(1,185,490)
1,228,911

무형자산취득 미지급액의 변동
2,500
-

공정가치 측정 금융자산 평가손익의 변동
80,386
622,910

장기금융상품 유동성대체
-
4,000,000

장기대여금 유동성대체
42,480
34,020

사채 유동성대체
99,942,081
-

장기차입금 유동성대체
10,000,000
-

회계정책변경 효과(사용권자산)
58,796,074
-

회계정책변경 효과(리스부채)
60,842,254
-

사용권자산 및 리스부채의 증가
3,513,424
-

19. 우발부채 및 약정사항

(1) 카지노영업장 임대차계약

(단위 : 천원)

구 분
소재지
임차보증금
월 임차료

SK네트웍스㈜
서울특별시
1,000,000
1,030,808

오라관광㈜
제주시
1,500,000
165,000

㈜파라다이스호텔부산
부산광역시
1,000,000
221,870

(2) 주요 약정사항

(단위 : 천원)

금융기관
구분
한도약정액
실행액

서울보증보험
이행지급보증
642,094
642,094

하나은행
팩토링대출
10,000
-

일반자금대출
10,000,000
10,000,000

우리은행
일반자금대출
30,000,000
30,000,000

NH투자증권
일반자금대출
20,000,000
20,000,000

(3) 당반기말 현재 회사가 피고로 계류중인 소송은 손해배상 소송 등 2건(소송가액: 104,338천원)으로 소송의 결과가 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(4) 지급보증

(단위 : 천원)

제공받은 회사
보증내역
보증금액
관련차입금
지급보증처

㈜파라다이스세가사미(주1)
금융지급보증(주2)
260,000,000
200,000,000
미래에셋대우 외 11개 금융기관

130,000,000
100,000,000
하이에이원제십일차 주식회사

PARADISE AMERICA LLC(주1)
금융지급보증
27,763,200
23,136,000
우리은행

㈜베이스명동
금융지급보증
36,000,000
30,000,000
하이투자증권 등

합 계
453,763,200
353,136,000

(주1) 종속기업에 대한 금융지급보증과 관련하여 당반기말 현재 10,077,270천원을 장기선급비용으로 계상하고 있으며, 보증기간에 걸쳐 비용으로 인식하고 있습니다.

(주2) 상기 지급보증 이외에 회사가 보유한 해당 종속회사의 보통주를 담보로 제공하고 있습니다.

회사는 상기 지급보증 이외에 회사의 특수관계자를 위해 담보 및 자금보충약정을 제공하고 있습니다 (주석 17참조).

(5) 회사는 2012년 5월 인천지역 복합리조트 개발사업의 추진을 위하여 SEGASAMMY Holdings Inc.와 합작투자 계약을 체결하였습니다. 해당 계약 상 특정 사유 발생시 양 계약 당사자는 상대방에게 자신이 보유한 (주)파라다이스세가사미의 지분을 매수할 것을 청구할 수 있습니다. 이러한 지분 매수청구약정과 관련하여 회사는 매입의무가 발생할 가능성이 높지 않아 당반기말 재무제표에는 이러한 영향을 반영하지 않았습니다.

20. 회계정책의 변경 - 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 적용

주석 2.2.1에서 설명한 것처럼 회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 소급하여 적용하였으나 기준서의 경과 규정에 따라 허용되는 방법으로 전기재무제표를 재작성하지 않았습니다.
따라서 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은 2019년 1월 1일의 개시 재무상태표에 인식되었습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

회사는 기
업
회계기준서 제1116호의 적용으로
종전에 기
업
회계
기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 잔여 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에 사용된 리스이용자인 회사의 가중평균 증분차입이자율
은
3.62~3.83%입
니
다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 58,796백만원 증가

­
이연법인세자산: 495백만원 증가

­
리스부채: 60,842백만원 증가

­
이익잉여금: 1,551백만원 감소

리스계약에 대한 사용권자산은 기업회계기준서 제1116호를 계속해서 적용해 온 것처럼 소급하여 측정하였습니다. 최초 적용일 현재 사용권자산의 조정이 요구되는 손실부담리스는 없었습니다.

①

재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

당기초

사용권자산

부동산
52,515,803
57,235,757

차량운반구
2,201,113
1,560,317

공기구비품
32,748
-

사용권자산 계
54,749,664
58,796,074

리스부채

유동

17,765,123
16,348,667

비유동

38,089,872
44,493,587

리스부채 계
55,854,995
60,842,254

당반기 중 증가된 사용권자산 및 리스부채는 3,513,424천원입니다.

② 포괄손익계산서에 인식된 금액

당반기 중 리스와 관련하여 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기

전반기

사용권자산의 감가상각비

부동산
7,923,388
-

차량운반구
474,423
-

공기구비품
6,550

소계
8,404,361
-

리스부채에 대한 이자비용

1,073,341
-

당반기 중 리스부채 관련 총 현금유출은 9,537,135천원입니다.

③ 실무적 간편법의 사용

회사는 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하면서 기준서에서 허용하는 다음의 실무적 간편법을 사용하였습니다.

­

특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­

최초 적용일 현재 12개월 이내에 리스기간이 종료되는 운용리스를 단기리스와 같은 방식으로 회계처리

­

연장선택권이나 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 결정에 사후판단 사용

또한 회사는 최초 적용일 현재 계약이 리스에 해당하는지 또는 리스가 내재되었는지를 재평가하지 않았습니다. 대신 최초 적용일 이전에 체결된 계약에 대하여 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 종전에 리스로 식별된 계약에 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등의 유의사항
 - 해당사항 없음

나. 회계정책과 공시의 변경사항

1.1 연결재무제표 작성기준

회사 및 종속기업(이하 "연결회사")의 2019년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 반기연결재무제표는 보고기간말인 2019년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

1.2 회계정책과 공시의 변경 

1.2.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

연결회사는 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다. 기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시
된 전기 반기연결재무제표는 재작성되지 않았습니다. 리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은
주석 21
에서 설명하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산은 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 K-IFRS 제1109호의 적용대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 K-IFRS 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리가 과세당국에 의해 인정될지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

1.2.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표
되었
으나
2019
년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.

1.3 회계정책

반기연결재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법
은
주석 2.1.1
에서 설명하는 제

ㆍ
개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

(1) 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

2. 중요한 회계추정 및 가정

반기연결재무제표를 작성함에 있어 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와 다를 수 있습니다.

반기연결재무제표 작성을 위해 회사회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요 원천에대해 경영진이 내린 중요한 판단은 주석2에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입과 관련된 사항을 제외하고는, 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

라. 대손충당금 설정현황

1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위:백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제49기
(반기)
매출채권
30,691
6,577
21.43%

미 수 금
3,273
1,249
38.16%

기타채권(유동)
4,448
1,000
22.48%

기타채권(비유동)
32,338
-
-

합 계
70,751
8,826
12.47%

제48기
(전기)
매출채권
28,951
6,752
23.32%

미 수 금
6,292
1,249
19.86%

기타채권(유동)
3,654
1,000
27.37%

기타채권(비유동)
25,990
-
-

합 계
64,886
9,001
13.87%

제47기
(전전기)
매출채권
18,100
5,381
29.73%

미 수 금
6,530
1,145
17.53%

기타채권(유동)
4,099
1,000
24.40%

기타채권(비유동)
11,178
-
-

합 계
39,907
7,525
18.86%

2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위:백만원)

구 분
제49기 반기
제48기
제47기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
9,001
7,525
5,316

2. 순대손처리액(①－②±③)
162
66
42

① 대손처리액(상각채권액)
162
66
42

② 상각채권회수액

-
-

③ 기타증감액

-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-13
1,542
2,251

4. 기말 대손충당금 잔액합계
8,826
9,001
7,525

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

(1) 대손충당금 설정방침
당사는 한국채택국제회계기준에 의해 개별 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 기초로 매출채권이 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며,대손충당금을 설정하였음

(2) 대손경험률 및 대손예상액 산정근거

구 분
세부내용

대손경험률
과거 3개년 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손경험률을
산정하여 설정

대손예상액
채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종등으로 회수가 불투명한 채권의 경우 회수가능성, 담보설정여부등을 고려하여 채권잔액의 1% 초과~100% 범위에서 합리적인 대손 추산액 설정

[대손추산액 설정기준]

상 황
설 정 율

분 쟁
25%

수금의뢰
50%

소 송
75%

부 도
100%

(3) 대손처리기준: 매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리
 - 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종등으로 인해 채권의
 회수불능이 객관적으로 입증된 경우
 - 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
 - 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
 - 담보설정 부실채권, 보험 Cover 채권은 담보물을 처분하거나 보험사로부터 보
 험금을 수령한 경우
 - 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우

마. 재고자산 현황 등 (연결기준)

1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위:천원)

사업부문
계정과목
제49기 반기
제48기
제47기

호텔 및 
스파부문
원재료
2,193,437
2,135,952
1,631,866

저장품
3,612,693
4,239,979
3,505,759

상 품
340,255
271,743
235,713

합 계
6,146,384
6,647,674
5,373,339

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
0.19%
0.21%
0.22%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
4.1회
5.8회
7.1회

2) 재고자산의 실사내역 등

(1) 실사일자 : 2018. 12. 31.

(2) 실사방법 : 삼일회계법인 공인회계사 입회를 통한 실사진행

(3) 장기체화재고 등 현황 : 해당사항 없음
(4) 측정방법 : 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 미착품을 제외하고는 이동평균법에 따라 결정하고 있습니다. 
재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다. 
실사과정에서 장기체화재고, 진부화재고 또는 손상재고는 없는 것으로 판명되었습니다.

바. 공정가치 평가절차 요약

1) 금융자산 

(1) 분류

2018년 1월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

- 당기손익-공정가치 측정 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

- 상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.

공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 그 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다.

단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 측정

연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다.

내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품

금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다.
 
(가) 상각후원가

계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은

'금융수익'
에 포함됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 공정가치로 측정하는 금융자산의 평가손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인
식하는 금융자산의 이자수익은
'금융수익'에
포함됩니다. 외환손익은
'기타수익 또는 기타비용
'으로 표시하고 손상차손은 '기타비용'으로 표시합니다. 
 
 (다) 당기손익-공정가치측정 금융자산

상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손익은
당기손익으로
인식하고
발생한
기간에
손익계산서
에
'기타수익 또는 기타비용'
으로 표시합니다.

② 지분상품

연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 장기적 투자목적 또는 전략적 투자목적의 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권리가 확정된
때
'금융수익'
으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정하는

금융자산의

공정가치

변동은

손익계산서에 '
기타수익또는 기타비용'
으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다.

(3) 손상

연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다.

(4) 인식과 제거

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 매매일에 인식하거나 제거합니다. 금융자산은 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나 금융자산을 양도하고 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전한 경우에 제거됩니다.

연결회사가 금융자산을 양도한 경우라도 채무자의 채무불이행시의 소구권 등으로 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결회사가 보유하는 경우에는 이를 제거하지 않고 그 양도자산 전체를 계속하여 인식하되, 수취한 대가를 금융부채로 인식합니다.

(5) 금융상품의 상계

금융자산과 부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 보유하고 있고, 순액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도를 가지고 있을 때 상계하여 재무상태표에 순액으로 표시합니다. 법적으로 집행가능한 상계권리는 미래사건에 좌우되지 않으며, 정상적인 사업과정의 경우와 채무불이행의 경우 및 지급불능이나 파산의 경우에도 집행가능한 것을 의미합니다.

(6) 금융상품의 공정가치

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[금융자산]

상각후원가 금융자산
현금및현금성자산
198,434,255
198,434,255
207,084,245
207,084,245

단기금융상품
22,200,000
22,200,000
49,200,000
49,200,000

매출채권
24,114,594
24,114,594
22,199,001
22,199,001

미수금
2,024,163
2,024,163
5,042,569
5,042,569

장기금융상품
13,321,816
13,321,816
12,887,522
12,887,522

기타채권
35,785,956
35,785,956
28,643,131
28,643,131

소계
295,880,784
295,880,784
325,056,468
325,056,468

당기손익-공정가치 금융자산
34,743,558
34,743,558
15,273,231
15,273,231

기타포괄손익 - 공정가치 금융자산
1,457,744
1,457,744
1,538,130
1,538,130

[금융부채]

상각후원가 금융부채
매입채무
2,615,930
2,615,930
3,513,979
3,513,979

차입금
922,183,661
922,183,661
906,182,315
906,182,315

미지급금
45,853,087
45,853,087
46,008,879
46,008,879

미지급비용
619,373
619,373
647,405
647,405

리스부채
195,711,482
195,711,482
-
-

사채
99,942,081
99,942,081
99,891,619
99,891,619

임대보증금
11,526,772
11,526,772
11,486,772
11,486,772

소계
1,278,452,386
1,278,452,386
1,067,730,969
1,067,730,969

기타금융부채
금융보증부채
1,049,589
1,049,589
1,198,356
1,198,356

파생상품부채
13,853,019
13,853,019
-
-

소계
14,902,608
14,902,608
1,198,356
1,198,356

경영진은 금융상품 중 연결재무제표에 공정가치 평가금액으로 인식되지 않는 금융자산 및금융부채는 장부금액이 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)
- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)
- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

1) 공정가치 서열체계 수준별 분류내역

(단위 : 천원)

당반기말
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

시장성 있는 지분증권
1,389,534
-
-
1,389,534

수익증권
-
3,020,035
-
3,020,035

채무증권
-
29,179,523
-
29,179,523

파생상품부채
-
13,853,019
-
13,853,019

합 계
1,389,534
46,052,577
-
47,442,111

전기말
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

시장성 있는 지분증권
1,469,920
-
-
1,469,920

수익증권
-
3,001,520
-
3,001,520

채무증권
-
9,661,711
-
9,661,711

합 계
1,469,920
12,663,231
-
14,133,151

당기와 전기 중 수준 1과 수준 2간에 이동이 있는 자산은 없으며, 자산의 수준 3으로의 이동이나 수준3으로부터의 이동도 발생하지 않았습니다.

2) 가치평가기법 및 투입변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. 

(단위: 천원)

당반기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
수준3 투입변수
범위(가중평균)

당기손익-공정가치 금융상품

수익증권 및 채무증권
32,199,558
2
운용사 고시기준가
-
-

파생금융상품

파생상품부채
13,853,019
2
거래금융기관 조회금액
-
-

(*1) 유사 표준지의 공시지가를 기준으로 대상 토지의 현황에 맞게 보정을 거쳐 대상 토지의 공정가치를 산정하는 기법입니다.

3) 금융상품 범주별 손익

(단위: 천원)

구 분
내 역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가금융자산
대손상각비(환입)
1,956
(12,762)
(249,023)
387,575

환전수입
3,234,835
6,056,218
2,990,927
5,535,484

이자수익
562,569
1,691,576
786,544
1,857,006

순외환차이(주)
846,610
1,155,302
223,380
396,862

당기손익-공정가치금융자산
평가손익
160,017
198,038
(250,061)
(225,572)

기타포괄손익-공정가치금융자산
평가손익
(80,386)
(80,386)
(167,534)
(397,338)

배당금수익
-
41,342
-
45,476

상각후원가로 측정하는 금융부채
이자비용
12,157,042
24,467
6,491,525
14,891,305

기타금융부채
금융보증부채환입
74,794
148,767
197,672
394,932

현금흐름위험회피
(5,705,322)
(13,853,019)
(216,575)
(498,700)

(주) 순외환차이는 외화환산손익 및 외환차손익을 포함하고 있습니다.

사. 채무증권 발행실적 등 (연결 기준)

1) 채무증권 발행실적

(기준일 :
2019.09.20
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)파라다이스
(제4회 무보증)
회사채
공모
2017.01.24
100,000
2.306
AA-
(한신평 / NICE신평)
2020.01.24
미상환
NH투자증권
한국투자증권

합 계
-
-
-
100,000
-
-
-
-
-

■ 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

주식회사 파라다이스
제4회 무보증사채
2017.01.24
2020.01.24
100,000
2017.01.12
한국증권금융(주)
회사채관리팀

(이행현황기준일 :
2019.06.30
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율(연결재무제표 기준) 300% 이하 유지

이행현황

당반기말 현재 이행중 (
109%
)

담보권설정 제한현황
계약내용
사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 
채무의 합계액이 최근보고서상 자기자본의 300%

이행현황
당반기말 현재 이행중 (80%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 
자산총액의 50% 이상

이행현황
당반기말 현재 이행중 (0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
※ 2019년 4월 29일 이행상황보고서
(주)한국증권금융에 제출 완료

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

2) 기
업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019.09.20
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

3

) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019.09.20
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

4) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019.09.20
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
100,000
-
-
-
-
-
-
100,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
100,000
-
-
-
-
-
-
100,000

※ (주)파라다이스 제4회 무보증사채 1,000억 : 2020년 1월 24일 만기

5
) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019.09.20
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

6) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019.09.20
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해당사항 없음

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

(1) 회계감사인의 명칭

제49기(당반기)
제48기(전기)
제47기(전기)

삼일회계법인
삼일회계법인
삼일회계법인

(2) 최근 3개 사업년도 감사의견 및 특기사항

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제49기 (당반기)
삼일회계법인
-
해당사항 없음

제48기 (전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

제47기 (전전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제49기 
(당반기)
삼일회계법인
분기ㆍ반기재무제표 검토, 
개별ㆍ연결재무제표 감사
290,000
1,123시간

제48기 
(당기)
삼일회계법인
분기ㆍ반기재무제표 검토, 
개별ㆍ연결재무제표 감사
270,000
2,979시간

제47기 
(전기)
삼일회계법인
분기ㆍ반기재무제표 검토, 
개별ㆍ연결재무제표 감사

240,000

3,159시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제49기
(당반기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제48기
(전기)
2018.12
경영자문
2018.12
2,200
-

2018.08
세무조정
2018.4~2019.3
17,500
-

2018.02
세무자문
2018.4~2018.4
2,000
-

2018.02
세무자문
2018.2~2018.4
5,500
-

제47기
(전전기)
2017.03
세무자문
2017. 3~ 2017. 9
191,730
-

2017.04
세무조정
2017. 4 ~ 2018. 3
17,500
-

2017.06
세무자문
2017.3~2017.6
52,470
-

2017.08
경영자문
2017.8~진행중
2,200
-

2017.09
경영컨설팅
2017.9~진행중
181,500
-

2017.11
세무자문
2017.11~2018.7
5,500
-

4. 주요종속회사의 감사의견 현황
당사의 국내 주요 종속회사인 (주)파라다이스세가사미, (주)파라다이스호텔부산은 2018년말 기준 재무제표에 대해 회계감사인인 삼일회계법인으로부터 적정의견을 받았습니다.

5. 내부통제에 관한 사항
당사의 제48기 회계감사인은 내부회계관리제도 운영실태평가보고서를 검토한 결과중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요

당반기말 현재 당사의 이사회는 2명의 사내이사 및 2명의 사외이사, 총 4명으로 구성되어 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 담당업무는『Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.

인 원
사내이사 (2명)
사외이사 (2명)

총 4 명
전필립, 박병룡
최영일, 서창록

※ 전필립, 박병룡 사내이사 및 서창록 사외이사는 2019년 3월 22일 개최한 제 48기
 정기주주총회에서 재선임 되었습니다.

나. 2019년 이사회별 안건 및 의결사항

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사내이사 및 대표이사
사외이사

박병룡
(대표이사)
전필립
최영일
서창록

1차 정기
2019.02.20
○의안1. 제48기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
○의안2. 업무담당이사 선임 및 업무분장의 건
○의안3. 직제 및 위임전결규정 개정의 건
○의안4. 자금세탁방지 업무규정 개정의 건
○의안5. 타법인 지급보증 연장의 건
[보고1] 2018년 내부회계관리제도 운영실태 보고
[보고2] 자금세탁방지 종합평가 결과보고
가결
가결
가결
가결
가결
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-

2차 정기
2019.03.07
○의안1. 제48기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
○의안2. 제48기 정기 주주총회 소집 결의의 건
○의안3. 이사 후보자 추천의 건
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
불참
불참
불참
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3차 임시
2019.03.22
○의안1. 대표이사 연임 및 이사회 의장 선임의 건
○의안2. 이사 및 감사 보수한도 승인의 건
○의안3. 내부회계관리제도규정 개정의 건
[보고1] 2018년 준법통제기준 점검 결과 보고
가결
가결
가결
-
찬성
찬성
찬성
-
불참
불참
불참
-
찬성
찬성
찬성
-
찬성
찬성
찬성
-

4차 정기
2019.09.18
○의안1. 회사채 발행의 건
○의안2. 본ㆍ지점 취업규칙, 직제 및 인사관련 규정 개정의 건
[보고1] 2019년 자금세탁방지 업무 내부감사 결과보고
[보고2] 2019년 반기 경영실적 보고
가결
가결
-
-
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
-
-
찬성
찬성
-
-

주) 가결여부가 표시되지 않은 사항은 보고사항 입니다.

다. 이사의 독립성

당사의 이사 4명에 대한 각각의 추천인 및 선임배경 등은 다음과 같습니다.

담당직무
이 사
추천인
선임배경
활동분야
(담당업무)
회사와의 거래
최대주주
등과의 관계

사내이사
전필립
이사회
당사의 업무총괄 및 대외업무 안정적 수행하기 위함
그룹 업무총괄
-
본인의 최대주주

사내이사
(대표이사)
박병룡
이사회
당사의 업무총괄 및 대외업무 안정적 수행하기 위함
업무총괄
(이사회의장)
-
특수관계인
(등기임원)

사외이사
최영일
이사회
기업경영 및 재무, 회계 전문가 (한국공인회계사)
경영자문(이사회)
-
-

사외이사
서창록
이사회
기업경영 전문가
경영자문(이사회)
-
-

※ 전필립, 박병룡 사내이사 및 서창록 사외이사는 2019년 3월 22일 개최한 
 제48기 정기주주총회에서 재선임 되었습니다.

라. 사외이사의 전문성

당사는 보고서 작성기준일 현재 사외이사분들의 직무수행을 보조하기 위해 재경팀에서 지원하고 있으며, 현재 사외이사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수하도록 한 바 없습니다. 
향후에는 내부적으로 사외이사 교육관련 커리큘럼을 개발하여, 사외이사분들의 업무의 전문성을 높일 수 있는 교육과정을 확정하여 적극적으로 실시하도록 노력하겠습니다.

■ 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
1. 최영일 사외이사는 삼경회계법인 파트너 공인회계사로서
 재무 및 회계를 비롯한 기업경영의 전문성을 가지고, 
 사외이사 업무를 수행할 수 있는 충분한 자격요건을 
 보유하였다고 당사는 판단하여 교육을 미실시 하였습니다.

 2. 서창록 사외이사는 고려대 국제대학원 교수로서 다양한 경영자문 활동을 통해 사외이사로서의 업무를 수행할 수 
 있는 충분한 자격요건을 보유하였다고 판단하여 교육을
 미실시 하였습니다.

 향후 당사는 사외이사의 직무 전문성을 강화시키기 위하여
 전문적인 교육과정을 검토중에 있으며, 내부적으로 확정시
 본 교육을 통해서 회사의 사외이사 업무를 원활히 수행할 수
 있도록 계속적으로 지원할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 설치 여부
당사는 보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 상근감사 1명(이창민 감사)이 감사업무를 수행하고 있습니다.

나. 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의 
이해관계
결격요건
여부

이 창 민
o 1958.11.23 생 
o 서울대학교 영어교육학과 졸업 
o 한국일보 산업부장 
 뉴시스 편집국장 
 머니투데이 편집기획담당 상무 
 법조언론인클럽회장 
 現) (주)파라다이스 감사
이해관계 없음
상법 제542조의 11에 의한 
결격요건에 해당사항 없음

나. 감사의 독립성

(1) 감사의 선임

① 본 회사의 감사는 1명 이상 3명 이내로 한다. 그 중 1명 이상은 상근으로 하여야 한다.

② 감사의 선임을 위한 의안은 이사의 선임을 위한 의안과는 구분하여 의결하여야 한다.

③ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다. 그러나 의결권이 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 제1항의 감사의 선임에 있어서는 의결권을 행사하지 못한다. 다만 소유주식수의 산정에 있어 최대주주와 그 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권이 있는 주식의 수는 합산한다.

(2) 감사의 권한 
① 감사는 본 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 정관 제34조의2 제3항 및 제35조의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

다. 감사의 주요 활동 내역

당반기 중 감사가 참여한 이사회 내역은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의 안 내 용
참석여부

1차 정기
2019.02.20
○의안1. 제48기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
○의안2. 업무담당이사 선임 및 업무분장의 건
○의안3. 직제 및 위임전결규정 개정의 건
○의안4. 자금세탁방지 업무규정 개정의 건
○의안5. 타법인 지급보증 연장의 건
[보고1] 2018년 내부회계관리제도 운영실태 보고
[보고2] 자금세탁방지 종합평가 결과보고
참석

2차 정기
2019.03.07
○의안1. 제48기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
○의안2. 제48기 정기 주주총회 소집 결의의 건
○의안3. 이사 후보자 추천의 건
참석

3차 임시
2019.03.22
○의안1. 대표이사 연임 및 이사회 의장 선임의 건
○의안2. 이사 및 감사 보수한도 승인의 건
○의안3. 내부회계관리제도규정 개정의 건
[보고1] 2018년 준법통제기준 점검 결과 보고
참석

※ 감사는 2019년 1월부터 2019년 6월까지 이사회에 100% 참석하여 의안에 따라 
 적극적으로 감사로서 의견을 개진하였습니다. (상기 이사회 활동 내역과 동일함)

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
외부감사법 개정이전 교육 미실시
현재, 교육 관련 커리큘럼 내부 검토 중

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재경팀
1
차장 1명 
(18년)
○ 재무자료 제공
○ 이사회 자료 작성 및 제공
○ 내부통제활동 내역 제공
○ 기타 요청자료 제공
○ 의안설명서 제공

바. 준법지원인 

(1) 준법지원인의 인적사항 및 주요경력

(기준일 : 2019년 6월 30일)

성명

출생년월

직책

주요 경력사항

선임일

강신열
1975. 03
법무담당
/ 
준법지원인

○ 경희대학교 법과대학 졸업
○ 제46회 사법시험 합격
○ CJ(주), CJ제일제당(주) 법무팀

(2007.01 ~ 2013.09)

○ 現 (주)파라다이스 법무담당

2017.03.24

(2) 준법지원인 지원조직

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

전략지원실
3
수석부장 1명 (6년)
대리 2명 (3년, 2년)
○ 계약서 검토 및 작성
○ 기타 법률 검토 진행

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

① 집중투표제도 : 당사는 채택하고 있지 않습니다.
 ② 서면투표제도 : 당사는 채택하고 있지 않습니다.
 ③ 전자투표제도 : 당사는 2019년 03월 22일 개최한 제48기 정기주주총회에서는 
 도입하지 않았습니다.

나. 소수주주권의 행사여부
 당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁여부
 당사는 공시대상 기간 중 경영지배권에 관하여 경쟁이 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

당반기말 현재 회사의 최대주주는 (주)파라다이스글로벌이며, 그 지분율은 37.85%로서 특수관계인을 포함하여 46.57%을 보유하고 있습니다.

(기준일 :
2019.09.20
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)파라다이스글로벌
본인
보통주
34,420,619
37.85
34,420,619
37.85
최대주주

학교법인 계원학원
계열비영리
법인
보통주
3,720,000
4.09
3,720,000
4.09
-

파라다이스복지재단
계열비영리
법인
보통주
927,002
1.02
927,002
1.02
-

전지혜
특수관계인
보통주
1,725,264
1.9
1,725,264
1.9
-

전원미
특수관계인
보통주
259,467
0.29
259,467
0.29
-

전필립
본인의
최대주주
보통주
415,580
0.46
415,580
0.46
-

전성결
특수관계인
보통주
0
0
228,913
0.25
특수관계인 추가

김영율
특수관계인
보통주
0
0
194,772
0.21
특수관계인 추가

김명옥
특수관계인
보통주
0
0
197,284
0.22
특수관계인 추가

김재희
특수관계인
보통주
0
0
218,231
0.24
특수관계인 추가

박병룡
발행회사임원
보통주
40,000
0.04
40,000
0.04
-

최창석
계열사임원
보통주
2,770
0.01
2,770
0.01
-

계
보통주
41,510,702
45.64
42,349,902
46.57
-

우선주
-
-
-
-
-

2. 최대주주에 관한 사항

당사의 최대주주인 (주)파라다이스글로벌의 개요는 다음과 같습니다.

1) 최대주주의 주요경력 및 개요 (2018년 12월 31일 기준)
당사의 최대주주는 (주)파라다이스글로벌(영문명 : PARADISE GLOBAL Co., Ltd.)이며, 그 보유주식수 및 지분율은 34,420,619주(37.85%)로서, 당반기말 현재 특수관계인을 포함하여 42,349,902주 (지분율 46.57%)를보유하고 있습니다.

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)파라다이스
글로벌
7
박병룡
-
-
-
전필립
67.33

황현일
-
-
-
-
-

(2) 최대주주((주)파라다이스글로벌) 등기임원 현황

성 명
성별
출생년월
직 위
주요 경력

박병룡
남
1961.09
대표이사
서울대 경제학과 졸
(美) University of Chicago MBA
연세대 경영학 박사
전, Bankers Trust 부사장

황현일
남
1967.10
대표이사
국민대 경제학과
전, 삼환기업(주)
(주)파라다이스 카지노 워커힐

최창석
남
1968.11
사내이사
성균관대학교 경제학과 졸
(美) Vanderbilt University MBA
전, SK텔레콤

(3) 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역
 - 해당사항 없음

(4) 최대주주의 최근 결산기 재무현황 (별도 기준)

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)파라다이스글로벌

자산총계
781,842

부채총계
203,154

자본총계
578,688

매출액
84,078

영업이익
-24,008

당기순이익
14,115

※ (주)파라다이스글로벌은 비상장법인이며, 상기 재무현황은 2018년말 기준 감사받은 
 수치 입니다. 

(5) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

(주)파라다이스글로벌은 본점, 건설부문, 인천 올림포스 호텔부문으로 구성되어 있습니다. 건설부문은 현재 건설관련 신규수주의 영업활동은 하지 않고 있으며, 준공완료된 현장에 대한 미수금 및 대여금 등의 회수를 통한 수익성개선에 집중하고 있습니다. 또한 2019년 현재 남은 공사잔량은 관급공사와 계열사 물량으로 이를 바탕으로 안정적으로 운영하고 있습니다.

■ 최대주주(주)인 파라다이스글로벌의 개요

1) 설립일 : 1995년 5월 25일 카지노업 등을 목적으로 설립
2) 소재지 : 부산광역시 해운대구 해운대해변로 296
3) 영위업종 : 건설업 및 호텔업을 영위하고 있습니다. 
4) 자본금 :

6,486백
만원
5) 주주구성
(2018년 12월 31일 기준)

주 주 명
소유주식수(주)
지 분 율(%)

전 필 립
436,663
67.33

전우경외 2인
130,380
20.10

기 타
81,540
12.57

합 계
648,583
100.00

6) 파라다이스글로벌 연혁

1995.05.25
㈜파라다이스 해운대 관광설립 (파라다이스비치호텔서분리)

1995.06.01
영업개시

1997.11.25
(주)파라다이스부산으로상호변경

1999.03.04
조세의날 모범납세자상

2002.04.03
영업장 개보수후 OPEN

2004.11.01
㈜파라다이스면세점과 합병

2005.11.01
㈜파라다이스건설산업 영업양수

2006.01
(주)파라다이스글로벌상호변경

2010.02
파라다이스면세점 사업부 분할

2012.12
㈜파라다이스인천 합병

2013.07
㈜파라다이스 인천카지노 지점 영업양도

2014.11
하이브리드 전자게임 도입 (21대)

2015.03
서울시 모범(유공)납세자상

2015.07
㈜파라다이스 부산카지노 지점 영업양도

7) (주)파라다이스글로벌의 지분법적용피투자회사 요약 재무정보 (2018년말 기준)

(단위: 천원)

구 분
자산총액
부채총액

자본총액

(지배기업의 소유주지분)

매출액
당기순이익(손실)

㈜파라다이스(*1)
3,150,767,407
1,524,675,674
1,272,237,637
787,616,484
(21,048,533)

㈜비노파라다이스
9,830,035
456,672
9,373,363
4,097,867
(412,738)

㈜파라다이스투어
2,831,244
1,350,665
1,480,579
4,509,162
1,844,652

㈜파라다이스플래닝
389,113
362
388,751
-
(359)

㈜엘티엔터테인먼트
(구, ㈜두성)(*2)
-
-
-
1,844,962
(5,639,525)

㈜파라다이스에이치앤알
818,053
-
818,053
-
7,766

㈜파라다이스이앤에이
2,861,666
751,665
2,110,001
5,456,877
(1,095,388)

(*1) 한국채택국제회계기준에 따른 연결재무제표 기준의 재무정보입니다. 자본총액과 당기순이익은 비지배지분을 제외한 금액입니다.
(*2) 당기 중 처분하였으며, 매출액과 당기순이익은 처분시점까지 발생한 금액입니다.

8) 파라다이스그룹 지분도

파라다이스그룹 지분구조.jpg
파라다이스그룹 지분구조

3. 주식의 분포

가. 5%이상 주주 및 우리사주조합의 주식소유 현황

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)파라다이스글로벌
34,420,619
37.85%
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주

41,479

99.98%

39,995,028

43.98%

-

※ 소액주주는 발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주로서, 상기내용은
 2018년 12월 31일 주주명부를 근거로 작성되었습니다.

4. 주식사무

정관상
신주인수권의 내용

[제9조 신주인수권]
① 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 근로복지기본법 제38조의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의하여 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매사업년도 종료후 3월 이내

주주명부폐쇄시기
(주 1)

주권의 종류
1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권 (8종)

명의개서대리인
한국예탁결제원

주주의 특전
신주인수권
공고방법
(주 2)

(주1) 정관 제12조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일) 
① 본 회사는 매년 1월 1일부터 1월 15일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.
② 본 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.
③ 본 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간전에 공고하여야 한다. 

(주2) 정관 제4조 (공고방법) 
본 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(www.paradise.co.kr)에 한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 한국경제신문에 한다. (2010년 5월 29일부터 시행)

5. 최근 6개월 간의 주가 및 주식거래 실적

(단위 : 원, 주)

종 류
'19년 1월
'19년 2월
'19년 3월
'19년 4월
'19년 5월
'19년 6월

보통주
주가
(원)
최 고
18,541
18,471
18,548
19,000
18,800
16,800

최 저
20,100
19,200
19,700
17,700
15,250
15,250

평 균
17,700
17,650
17,450
18,411
16,888
16,421

거래량
(주)
최고(일)
674,407
687,144
707,354
1,611,539
806,863
632,627

최저(일)
1,056,916
1,410,027
1,733,102
193,639
264,136
201,729

월간 평균
325,959
342,214
370,862
608,463
477,571
343,832

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2019.09.20
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

전필립
남
1961.11
회장
등기임원
상근
그룹총괄

(美) Berklee College of Music
(주)파라다이스 대표이사 부회장

415,580
-
최대주주
1993년
2021.03.29

최윤정
여
1971.12
부회장
미등기임원
상근
그룹디자인
총괄
이화여대 섬유예술학과
(주)파라다이스 호텔부산 감사
(재)파라다이스 문화재단 이사장
-
-
최대주주의
배우자
2014년
-

박병룡
남
1961.09
사장
등기임원
상근
총괄임원

서울대 경제학과
(美) University of Chicago MBA

연

세대 경영학 박사

뱅
커스트러스트 코리아 부사장

40,000
-
등기임원
1996년
2021.03.23

최영일
남
1961.10
사외
이사
등기임원
비상근
경영감시
서울대 경제학과 
서울대 경영대학원 석사
삼경회계법인 대표 파트너
(공인회계사)
-
-
-
2012년
2020.03.29

서창록
남
1961.05
사외
이사
등기임원
비상근
경영감시

서울대 외교학과

(美)
Tufts University 정치학박사
고려대 국제대학원 교수

-
-
-
2015년
2021.03.23

이창민
남
1958.11
감사
등기임원
상근
감사
서울대 영어교육학과
한양대 신문방송 박사과정수료
한국일보 산업부장
사단법인 법조언론인클럽 회장
-
-
-
2011년
2020.03.23

최성욱
남
1964.05
부사장
미등기임원
상근
부산카지노지점
총지배인
서울대 법학과
한국일보
5,000
-
-
2008년
-

이선화
여
1956.12
전무
미등기임원
상근
본점
CDO보좌역

(美) UCLA M.F.A

이화여대 자수과
이화여대 섬유예술과 석사
계원예술대학교 교수

-
-
-
2015년
-

신영욱
남
1963.10
전무
미등기임원
상근
워커힐카지노
지점 총지배인
서울대 경영학 학사/ 석사
(美) Harvard Business School MBA
서울 반도체 부사장
부즈앨런 해밀턴 코리아 부사장
-
-
-
2014년
-

최창석
남
1968.11
상무
미등기임원
상근
본점/워커힐
카지노지점 
기획실장
성균관대 경제학과
(美) Vanderbilt University MBA
SK텔레콤(주)
2,770
-
등기임원
2015년
-

황현일
남
1967.10
상무
미등기임원
상근
본점
감사실장
국민대 경제학과
삼환기업(주)
(주)파라다이스 카지노 워커힐
-
-
등기임원
2016년
-

임윤규
남
1963.07
상무
미등기임원
상근
워커힐카지노지점
오퍼레이션본부장
부천전문대 건축학
-
-
-
2016년
-

장두옥
남
1961.06
상무
미등기임원
상근
제주카지노지점
총지배인
경희대 영어영문학과
경희대 호텔경영학 석사
(주)파라다이스 카지노 워커힐
-
-
-
2015년
-

이상연
남
1964.09
상무
미등기임원
상근
부산카지노지점
마케팅임원
서울대 국제경제학과
경희대 관광경영학 석사
와세다대 경영학 석사
-
-
-
2014년
-

한치옥
남
1964.10
상무
미등기임원
상근
부산카지노지점
오퍼레이션임원
초당대 관광학과
-
-
-
2016년
-

김영주
남
1964.04
상무
미등기임원
상근
도고지점
지점장
배재대 경영학과
(주)두성
(주)파라다이스세가사미
9,162
-
-
2014년
-

오재록
남
1970.02
상무보
미등기임원
상근
본점
전략지원실장
성균관대 교육학과
성균관대 국정관리대학원 행정학 석사
대통령비서실 행정관
한국만화영상진흥원, MK헬스
-
-
-
2018년
-

오한범
남
1974.05
상무보
미등기임원
상근
본점
미래전략연구소장
(美) Boston University 국제경제학과
(美) Boston University
TV Broadcasting 석사
(주)LG전자, (주)LG애드
-
-
-
2018년
-

임준신
남
1965.10
상무보
미등기임원
상근
통합서베일런스
실장
한국외대 포르투갈어과
(주)파라다이스세가사미
-
-
-
2014년
-

양홍식
남
1967.02
상무보
미등기임원
상근
워커힐카지노지점
재경팀장
단국대 무역학과
-
-
-
2016년
-

민병천
남
1963.02
상무보
미등기임원
상근
통합IT실장
경희대 수학과
-
-
-
2017년
-

심재호
남
1963.07
상무보
미등기임원
상근
워커힐카지노지점
오퍼레이션팀장
경희사이버대 관광경영학과
-
-
-
2017년
-

김경태
남
1962.08
상무보
미등기임원
상근
워커힐카지노지점
F&B팀장
초당대 외식산업과
경희대 외식산업과 석사
-
-
-
2018년
-

김문용
남
1964.05
상무보
미등기임원
상근
워커힐카지노지점
마케팅본부장
평택대 일본학과
-
-
-
2018년
-

최희준
남
1965.05
상무보
미등기임원
상근
제주카지노지점
마케팅임원
성균관대 사회학과
-
-
-
2018년
-

강현우
남
1966.05
상무보
미등기임원
상근
제주카지노지점
CR담당
중앙대 경영학과
국회의원 보좌관
국회의장 기획총괄 비서관
-
-
-
2015년
-

※ 전필립 사내이사, 박병룡 사내이사, 서창록 사외이사는 2019년 3월 22일 있었던 
 제48기 정기주주총회에서 재선임되었습니다.

나. 임원겸직 현황

(기준일 : 2019.09.20)

구 분
겸직현황

성명
직책
회사명
직책

박병룡
사내이사
(주)파라다이스글로벌
(주)파라다이스세가사미
(주)비노파라다이스
Paradise International Co.,Ltd.
이사
이사
이사
이사

다. 직원 현황

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

카지노
남
728
-
36
-
764
11.1
23,290,210
30,485
-

카지노
여
569
-
62
9
631
9.5
15,526,309
24,606
-

스 파
남
19
-
2
-
21
8.3
543,760
25,893
-

스 파
여
2
-
-
-
2
8.6
31,952
15,976
-

합 계
1,318
-
100
9
1,418
10.3
39,392,231
27,780
-

※ 직원의 현황은 기업공시서식 작성기준('15.2개정) 제9-1-2조(직원의 현황)을 준수하여 작성하였습니다
※ 1인 평균 급여액 : 연간급여총액 ÷직원수

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
21
1,764
84
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
4
6,200
-

감사
1
300
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
848
170
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
717
359

-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
36
18
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
95
95
-

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

전필립
회장
552
-

2. 산정기준 및 방법

구분
산정기준 및 방법

이사
전필립
근로
소득
급여
552
임원보수지급 규정에 따라 임원급여 Table을 기초로 직급(회장), 근속기간(27년), 리더십, 전문성, 회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 연간 급여를 11억 4백만원으로 결정하고, 
1/12인 9천2백만원을 1~6월간 매월 지급
하였음

상여
-
-

-

해당사항 없음

-

-

퇴직소득
-
해당사항 없음

기타소득
-
해당사항 없음

다. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황
1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

전필립
회장
552
-

2. 산정기준 및 방법

구분
산정기준 및 방법

이사
전필립
근로
소득
급여
552
임원보수지급 규정에 따라 임원급여 Table을 기초로 직급(회장), 근속기간(27년), 리더십, 전문성, 회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 연간 급여를 11억 4백만원으로 결정하고, 
1/12인 9천2백만원을 1~6월간 매월 지급
하였음

상여
-
-

-

해당사항 없음

-

-

퇴직소득
-
해당사항 없음

기타소득
-
해당사항 없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사의 현황

당사는 파라다이스그룹 기업집단에 속해 있으며, 당반기말 현재 파라다이스그룹에 속해 있는 회사는 총 13개사로서, 코스닥상장 1개사, 비상장 국내법인 10개사, 비상장 해외법인 2개사로 구성되어 있습니다.

1.「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상 출자총액 제한 기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않습니다.

2. 파라다이스그룹 소속 회사 현황은 다음과 같습니다.

구분
주권상장유무
회사수
회사명
사업자등록번호
법인등록번호
비고

국내
상장 (코스닥)
1개사
(주)파라다이스

203-81-43553

110111-0129274

-

비상장법인
10개사
(주)파라다이스글로벌

618-81-18649

180111-0183276

-

(주)파라다이스호텔 부산

618-81-00741

180111-0000313

-

(주)파라다이스투어

201-86-02454

110111-3702043

-

(주)비노파라다이스

120-81-79509

110111-1530800

-

(주)파라다이스플래닝

201-81-91874

110111-3214650

-

(주)파라다이스세가사미

121-86-18441

120111-0620056

-

(주)파라다이스에이치앤알

308-88-00542

110111-6114641

-

(주)파라다이스이앤에이

729-87-00548

110111-6177079

-

(주
)
파라다이스씨에이치

469-88-00416

110111-6176617

-

계룡에스피씨(주)
211-86-17236
110111-1312654
-

해외
비상장법인
2개사
Paradise International Co. Ltd.
-
-
일본

Paradise America, LLC
-
-
미국

합 계
13개사
-

나. 출자현황

[2019년 9월 20일 기준]
(단위 : %)

지배회사
계열회사
지분율
계열회사
지분율

(주)파라다이스
글로벌
(주)파라다이스
37.85
(주)파라다이스호텔 부산
74.49

(주)파라다이스세가사미
55.00

Paradise International Co.,Ltd.
99.38

Paradise America, LLC
100.00

(주)파라다이스투어
71.43
-
-

(주)비노파라다이스
100.00
-
-

(주)파라다이스플래닝
60.00
계룡에스피씨(주)
49.00

(주)파라다이스에이치앤알
100.00
-
-

(주)파라다이스이앤에이
100.00
(주)파라다이스씨에이치
100.00

Paradise International Co.,Ltd.
0.62
-
-

■

파라다이스그룹 지분구조도 ('19.06.30 기준)

파라다이스그룹 지분구조(1).jpg
파라다이스그룹 지분구조(1)

다. 임원겸직 현황

(기준일 : 2019.09.20)

구 분
겸직현황

성 명
직 책
회사명
직책

박병룡
사내이사

(주)파라다이스글로벌
(주)파라다이스세가사미

(주)비노파라다이스
Paradise International Co.,Ltd.

이사
이사

이사
이사

라. 타법인출자 현황

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)파라다이스호텔 부산
(보통주, 비상장)
-
투자
35,334
2,230,340
69.52
82,691
-
-
-
2,230,340
69.52
82,691
475,373
3,901

(주)파라다이스호텔 부산
(우선주, 비상장)
1999.11.09
투자
-
625,000
100
23,244
-
-
-
625,000
100
23,244
475,373
3,901

(주)파라다이스세가사미
(비상장)
2012.07.18
투자
337,728
38,576,043
55
337,728
-
-
-
38,576,043
55
337,728
1,569,868
-53,023

Paradise America,LLC
(해외법인/ 비상장)
2016.02.05
투자
24,051
-
100
24,051
-
-
-
-
100
24,051
44,677
-1,725

Paradise International 
Co., Ltd.
(해외법인/ 비상장)
2001.06.15
투자
847
1,590
99.38
1,751
-
-
-
1,590
99.38
1,751
2,931
55

(주)베이스명동
(비상장)
2012.11.21
투자
4,090
818,000
40.9
-
-
-
-
818,000
40.9
-
413,735
-22,958

(주)강원랜드
(상장)
1999.08.12
투자
79
45,935
0.02
1,469
-
-
-80
45,935
0.02
1,389
4,231,241
297,326

코럴리조트(주)
(비상장)
2009.12.01
투자
100
20,000
20
-
-
-
-
20,000
20
-
28
-6

미래신용금고(주)
(비상장)
1999.07.28
투자
1,500
400,000
6.58
-
-
-
-
400,000
6.58
-
-
-

(주)씨씨케이밴
(비상장)
2001.01.10
투자
623
15,454
5.63
-
-
-
-
15,454
5.63
-
-
-

합 계
42,732,362
-
470,934
0
0
-80
42,732,362
-
470,854
-
-

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 최대주주등에 대한 신용공여 등

가. 지급보증

(단위 : 천원)

제공받은 회사
보증내역
보증금액
관련차입금
지급보증처

㈜파라다이스세가사미(주1)
금융지급보증(주2)
260,000,000
200,000,000
미래에셋대우 외 11개 금융기관

130,000,000
100,000,000
하이에이원제십일차 주식회사

PARADISE AMERICA LLC(주1)
금융지급보증
27,763,200
23,136,000
우리은행

㈜베이스명동
금융지급보증
36,000,000
30,000,000
하이투자증권 등

합 계
453,763,200
353,136,000

(주1) 종속기업에 대한 금융지급보증과 관련하여 당반기말 현재 10,077,270천원을 장기선급비용으로 계상하고 있으며, 보증기간에 걸쳐 비용으로 인식하고 있습니다.

(주2) 상기 지급보증 이외에 회사가 보유한 해당 종속회사의 보통주를 담보로 제공하고 있습니다.

나.담보제공
및 자금보충 약정

(단위 : 천원)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

제공받은자

관련 차입액

담보권자

토지(투자부동산)
52,038,000
17,640,000

㈜파라다이스호텔부산

-

㈜하나은행

종속기업주식(주)
337,729,194
1,040,000,000

㈜파라다이스세가사미

700,000,000
미래에셋대우 등

(주) 해당 종속기업의 프로젝트금융대출과 관련하여 회사 및 SEGASAMMY Holdings Inc.가 보유한 해당 종속기업 보통주 지분을 담보로 제공하고 있습니다.

(1) Tranche C 대출금 2,000억원에 대한 지급보증(채권최고액: 2,600억원) 및 Tranche B 대출금 2,000억원에 대한 대출이자(연체이자포함) 상당액에 대한 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 

다. 금융기관 약정사항

(단위: 천원,천USD)

금융기관
구분
한도약정액
실행액

신한은행
관광진흥개발기금대출
831,200
831,200

기업운전일반자금대출
5,400,000
5,400,000

기업시설일반자금대출
6,000,000
6,000,000

KEB하나은행 (주1)
기업시설일반자금대출
3,000,000
3,000,000

팩토링대출
10,000
-

일반자금대출
10,000,000
10,000,000

우리은행 (주1)
관광진흥개발기금대출
1,700,000
1,700,000

시설자금대출(주2)
21,979,300
21,979,300

일반자금대출
1,000,000
-

일반자금대출
30,000,000
30,000,000

써니솔루션제이차
주식회사
약정원화대출
(ABCP매입약정)
15,000,000
15,000,000

NH투자증권
일반자금대출
20,000,000
20,000,000

서울보증보험
이행지급보증
3,129,639
3,129,639

미래에셋대우증권 외 11개 대주단
프로젝트금융대출 1단계 1차(주3)
800,000,000
725,000,000

하이에이원제십일차주식회사

프로젝트금융대출 1단계 2차(주4)

100,000,000
100,000,000

합계
1,018,050,139
942,040,139

(주1) 연결회사는 상기 약정사항 외 프로젝트금융대출 중 7,000억원에 대하여 변동이자율 차입금의 위험회피를 위하여 이자율 스왑 약정을 체결하고 있습니다. 

(주2) USD 19,000,000의 외화 시설자금대출 약정입니다. 

(주3) 프로젝트금융대출 1단계 1차

구분
내 역

대출약정일
2018년 12월 17일

상환일
2023년 12월 18일(만기 일시상환)

대주단
미래에셋대우 외 11개 금융기관

총약정금액
Tranche.A
4,000억원
변동금리(CD+가산금리 2.05%)

Tranche.B
2,000억원
변동금리(CD+가산금리 2.15%)

Tranche C(*1)
2,000억원
변동금리(CD+가산금리 1.35%)

합 계
8,000억원

약정사항
1. 차주 발행 주식담보설정 (주주전원의 주식담보동의(*2))
2. 채무 불이행시 사업권 및 시행권 포기 및 양도각서
3. 예금근질권 설정 (이자유보계좌(주석5 참조))
4. 담보부동산 보험금 근질권 설정(*3)
5. 부동산담보신탁의 수익권

(*1) 당반기말 현재 약정액 8,000억원 중 7,250억원을 인출하였습니다
 (Tranche.C 2,000억원 중 1,250억원을 실행하였습니다).

(*2) ㈜파라다이스의 출자지분 보통주 38,576,043주 및 SEGASAMMY Holdings Inc.의 
 출자지분 보통주 31,561,667주가 각각 대주단에 담보로 제공(채권 최고액:10,400억원)
 되어 있습니다.

(*3) 당반기말 현재 해당 시설물에 대해 부보금액 8,363억원의 손해보험에 가입하고 있으며,
 관련된 보험금 수령권은 프로젝트 금융대출과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.

(주4) 프로젝트금융대출 1단계 2차

구분
내 역

대출약정일
2015년 12월 23일

상환일
2020년 12월 28일

대주단
하이에이원제십일차 주식회사

총약정금액(주)
1,000억원
변동금리CD+가산금리 1.13%

(주) 당반기말 현재 전액 실행하였습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당반기 및 전기까지 현재 특수관계자와의 지분거래내역 및 대주주와의 자산양수도 내용 등은 다음과 같습니다.

가. 특수관계자와의 자금 및 지분거래 내역

(단위 : 천원)

구 분
기업명
내역
당반기
전반기

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
배당금지급
3,442,062
3,442,062

기타특수관계자
학교법인계원학원
배당금지급
372,000
372,000

기타특수관계자
(재)파라다이스복지재단
배당금지급
92,700
92,700

종속기업
(주)파라다이스세가사미
추가출자
-
55,000,430

3. 대주주 및 이해관계자와의 주요거래 내역

가. 당반기 및 전기 중 특수관계자 현황 및 주요 거래 내역(자금 및 지분거래 제외)은 다음과 같습니다.

(1) 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

유의적인 영향력을 
행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
㈜파라다이스글로벌

종속기업
㈜파라다이스호텔부산
㈜파라다이스호텔부산

㈜파라다이스세가사미
㈜파라다이스세가사미

Paradise International Co., Ltd.,
Paradise International Co., Ltd.,

PARADISE AMERICA LLC
PARADISE AMERICA LLC

관계기업
코럴리조트㈜
코럴리조트㈜

㈜베이스명동
㈜베이스명동

기타특수관계자
SEGASAMMY Holdings Inc.
SEGASAMMY Holdings Inc.

㈜파라다이스투어
㈜파라다이스투어

(재)파라다이스문화재단 포함 ㈜파라다이스 그룹 계열회사 등
(재)파라다이스문화재단 포함 ㈜파라다이스 그룹 계열회사 등

(2) 특수관계자와의 주요 거래내역(자금 및 지분거래 제외)은 다음과 같습니다.

1) 당반기

(단위 : 천원)

구 분
기업명
수익
비용

임대료
기타
지급수수료
기타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌(주)
32,076
42,249
392,098
-

종속기업
Paradise International Co., Ltd.
-
-
477,870
423,663

PARADISE AMERICA LLC
-
223,660
-
-

㈜파라다이스호텔부산
293,809
318,263
-
5,033,792

㈜파라다이스세가사미
169,120
1,254,579
135
75,944

관계기업
㈜베이스명동
-
300,000
-
-

기타특수관계자
㈜파라다이스투어
27,580
20,767
695,898
5,136

㈜비노파라다이스
1,324
164
-
56,898

㈜파라다이스씨에이치
70,637
12,643
-
-

(재)파라다이스문화재단 등
124,632
5,925
-
2,821,000

합 계
719,178
2,178,250
1,566,001
8,416,433

2) 전반기

(단위 : 천원)

구 분
기업명
수익
비용

임대료
기타
지급수수료
기타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌(주)
54
227,394
442,979
-

종속기업
Paradise International Co., Ltd.
-
-
816,733
473,575

PARADISE AMERICA LLC
-
216,260
-
-

㈜파라다이스호텔부산
335,842
385,636
3,455
4,515,981

㈜파라다이스세가사미
79,746
1,497,194
191,464
50,114

관계기업
㈜베이스명동
-
300,000
-
-

기타특수관계자
㈜파라다이스투어
26,880
17,827
700,101
-

㈜비노파라다이스
1,176
86
-
56,285

㈜파라다이스씨에이치
69,907
3,719
-
-

(재)파라다이스문화재단 등
122,832
6,404
-
2,108,000

합 계
636,437
2,654,520
2,154,732
7,203,955

(3) 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
기업명
채권
채무

임차보증금
미수금
임대보증금
미지급금

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
-
49,277
-
219,154

종속기업
Paradise International Co., Ltd.
-
-
-
176,691

㈜파라다이스호텔부산
1,000,000
128,993
550,000
855,823

㈜파라다이스세가사미
-
537,557
30,000
5,580

관계기업
㈜베이스명동
-
1,050,000
-
-

기타특수관계자
㈜파라다이스투어
-
12,721
57,400
235,093

㈜비노파라다이스
-
731
99,000
4,835

㈜파라다이스에이치앤알
-
-
20,000
-

㈜파라다이스이앤에이
-
-
25,000
-

㈜파라다이스씨에이치
-
18,011
100,000
-

(재)파라다이스문화재단 등
-
26,571
89,056
-

합 계
1,000,000
1,823,861
970,456
1,497,176

2) 전기말

(단위 : 천원)

구 분
기업명
채권
채무

임차보증금
미수금
임대보증금
미지급금

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
-
123,712
-
209,321

종속기업
Paradise International Co., Ltd.
-
-
-
545,845

㈜파라다이스호텔부산
1,000,000
246,818
550,000
1,137,778

㈜파라다이스세가사미
-
586,417
30,000
355,599

관계기업
㈜베이스명동
-
1,050,000
-
-

기타특수관계자
㈜파라다이스투어
-
7,470
57,400
208,017

㈜비노파라다이스
-
242
99,000
6,186

㈜파라다이스에이치앤알
-
-
20,000
-

㈜파라다이스이앤에이
-
-
25,000
-

㈜파라다이스씨에이치
-
14,393
100,000
-

(재)파라다이스문화재단 등
-
23,263
89,056
-

합 계
1,000,000
2,052,315
970,456
2,462,746

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 자금 및 지분거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
기업명
내역
당반기
전반기

유의적인 영향력을 행사하는 기업
㈜파라다이스글로벌
배당금지급
3,442,062
3,442,062

기타특수관계자
학교법인계원학원
배당금지급
372,000
372,000

기타특수관계자
(재)파라다이스복지재단
배당금지급
92,700
92,700

종속기업
(주)파라다이스세가사미
추가출자
-
55,000,430

(5) 회사는 2012년 5월 인천지역 복합리조트 개발사업의 추진을 위하여 SEGASAMMY Holdings Inc.와 합작투자 계약을 체결하였습니다. 해당 계약 상 특정 사유 발생시 양 계약 당사자는 상대방에게 자신이 보유한 (주)파라다이스세가사미의 지분을 매수할 것을 청구할 수 있습니다. 이러한 지분 매수청구약정과 관련하여 회사는 매입의무가 발생할 가능성이 높지 않아 당반기말 재무제표에는 이러한 영향을 반영하지 않았습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제43기
정기주주총회
('14.03.21)
1) 제43기(2013.1.1~2013.12.31) 대차대조표 (재무상태표), 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안) 등 
재무제표 승인
2) 이사 선임
 - 사내이사 : 이혁병, 최종환
 - 사외이사 : 최영일
3) 감사 선임 : 이창민
4) 이사 보수한도 승인 : 62억원
5) 감사 보수한도 승인 : 3억원
원안대로 승인

원안대로 승인

원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
-

제44기
정기주주총회
('15.03.21)
1) 제44기(2014.1.1~2014.12.31) 대차대조표 (재무상태표), 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안) 등 
재무제표 승인(연결 포함)
2) 이사 선임
 - 사내이사 : 전필립, 박병룡
 - 사외이사 : 서창록
3) 이사 보수한도 승인 : 62억원
4) 감사 보수한도 승인 : 3억원
원안대로 승인

원안대로 승인

원안대로 승인
원안대로 승인
-

제45기 
임시주주총회
('15.06.24)
1) 영업양수도 승인의 건
2) 정관일부 변경의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
-

제45기
정기주주총회
('16.03.25)
1) 제45기(2015.1.1~2015.12.31) 대차대조표 (재무상태표), 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안) 등 
재무제표 승인(연결재무제표 포함)
2) 이사 선임
 - 사내이사 : 정연수 (신규선임)
 - 사외이사 : 최영일 (재선임)
3) 이사 보수한도 승인 : 62억원
4) 감사 보수한도 승인 : 3억원
원안대로 승인

원안대로 승인

원안대로 승인
원안대로 승인
-

제46기
정기주주총회
('17.03.24)
1) 제46기(2016.1.1~2016.12.31) 대차대조표 (재무상태표), 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안) 등 
재무제표 승인 (연결재무제표 포함)
2) 이사 선임 (3명)
 - 사내이사 : 전필립 (재선임), 박병룡 (재선임)
 - 사외이사 : 서창록 (재선임)
3) 감사 이창민 (재선임)
4) 이사 보수한도 승인 : 62억원
5) 감사 보수한도 승인 : 3억원
원안대로 승인

원안대로 승인

원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
-

제47기
정기주주총회
('18.03.23)
1) 제47기(2017.1.1~2017.12.31) 대차대조표 (재무상태표), 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안) 등 
재무제표 승인 (연결재무제표 포함)
2) 이사 선임 (1명)
 - 사외이사 : 최영일 (재선임)
3) 이사 보수한도 승인 : 62억원
4) 감사 보수한도 승인 : 3억원
원안대로 승인

원안대로 승인

원안대로 승인
원안대로 승인
-

제48기
정기주주총회
('19.03.22)
1) 제48기(2018.1.1~2018.12.31) 대차대조표 (재무상태표), 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서(안) 등 
재무제표 승인 (연결재무제표 포함)
2) 이사 선임 (3명)
 - 사내이사 : 전필립 (재선임), 박병룡 (재선임)
 - 사외이사 : 서창록 (재선임)
3) 이사 보수한도 승인 : 62억원
4) 감사 보수한도 승인 : 3억원
5) 정관 일부개정의 건
원안대로 승인

원안대로 승인

원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
-

2. 중요한 소송사건 (계류중인 소송사건)

당반기말 현재 연결회사가 피고로 계류중인 소송은 손해배상 소송 등 8건(소송가액:325,518천원)으로 소송의 결과가 연결재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

3. 채무보증 현황

당반기말 현재 특수관계자에게 제공하고 있는 지급보증 및 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

가. 지급보증

(단위 : 천원)

제공받은 회사
보증내역
보증금액
관련차입금
지급보증처

㈜파라다이스세가사미(주1)
금융지급보증(주2)
260,000,000
200,000,000
미래에셋대우 외 11개 금융기관

130,000,000
100,000,000
하이에이원제십일차 주식회사

PARADISE AMERICA LLC(주1)
금융지급보증
25,941,840
21,618,200
우리은행

㈜베이스명동
금융지급보증
36,000,000
30,000,000
하이투자증권 등

합 계
451,941,840
351,618,200

(주1) 종속기업에 대한 금융지급보증과 관련하여 당반기말 현재 10,728,244천원을 
 장기선급비용으로 계상하고 있으며, 보증기간에 걸쳐 비용으로 인식하고 있습니다.

(주2) 상기 지급보증 이외에 회사가 보유한 해당 종속회사의 보통주를 담보로 제공하고 
 있습니다.

나.담보제공 및 약정사항

당반기말 현재 회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증 및 담보내역은 없으며, 회사가 특수관계자를 위해 제공하고 있는 지급보증 및 담보제공 등의 내역은다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산

장부금액

담보설정금액

제공받은자

관련 차입액

담보권자

토지(투자부동산)
52,038,000
17,640,000

㈜파라다이스호텔부산

-

㈜하나은행

종속기업주식(주)
337,729,194
1,040,000,000

㈜파라다이스세가사미

700,000,000
하이투자증권 등

(주) 해당 종속기업의 프로젝트금융대출과 관련하여 회사 및 SEGASAMMY Holdings Inc.가 보유한 해당 종속기업 보통주 지분을 담보로 제공하고 있습니다.

다
. 회계정책의 변경

연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 소급하여 적용하였으나 기준서의 경과 규정에 따라 허용되는 방법으로 전기연결재무제표를 재작성하지 않았습니다.
따라서 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은 2019년 1월 1일의 개시 연결재무상태표에 인식되었습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

연결회사는 기
업
회계기준서 제1116호의 적용으로
종전에 기
업
회계
기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 잔여 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에사용된 리스이용자인 연결회사의 가중평균 증분차입이자율
은
3.62~3.98%입
니
다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 연결재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 198,595백만원 증가

­
이연법인세자산: 505백만원 증가

­

선급비용: 7,224백만원 감소

­
리스부채: 196,514백만원 증가

­
이익잉여금: 4,638백만원 감소

리스계약에 대한 사용권자산은 기업회계기준서 제1116호를 계속해서 적용해 온 것처럼 소급하여 측정하였습니다. 최초 적용일 현재 사용권자산의 조정이 요구되는 손실부담리스는 없었습니다.

①

연결재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

당기초

사용권자산

부동산
190,475,702
195,251,817

차량운반구
3,446,092
3,342,947

공기구비품
32,748
-

합 계

193,954,542
198,594,764

(단위: 천원)

구 분

당반기말

당기초

리스부채

유동

21,957,514
15,823,675

비유동

173,753,968
180,690,740

합 계

195,711,482
196,514,415

당반기 중 증가된 사용권자산 및 리스부채는 5,476,743천원입니다.

② 연결포괄손익계산서에 인식된 금액

당반기 중 리스와 관련해서 연결포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기
전반기

사용권자산의 감가상각비

부동산
8,887,036
-

차량운반구
1,187,906
-

공기구비품
6,550
-

합계
10,081,492
-

리스부채에 대한 이자비용

3,741,424
-

당반기 중 리스부채 관련된 총 현금유출은 10,082,187천원입니다.

③ 실무적 간편법의 사용

연결회사는 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하면서 기준서에서 허용하는 다음의 실무적 간편법을 사용하였습니다.

­

특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­

최초 적용일 현재 12개월 이내에 리스기간이 종료되는 운용리스를 단기리스와 같은 방식으로 회계처리

­

연장선택권이나 종료선택권이 있는 계약의 리스기간 결정에 사후판단 사용

또한 연결회사는 최초 적용일 현재 계약이 리스에 해당하는지 또는 리스가 내재되었는지를 재평가하지 않았습니다. 대신 최초 적용일 이전에 체결된 계약에 대하여 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 종전에 리스로 식별된 계약에 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다.

다. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

[2019년 6월 30일 기준]
(단위 : 매 / 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

- 해당사항 없음

4. 그 밖의 우발채무 및 약정사항

가. 인천국제공항 국제업무지역(IBC)-I 2단계 개발사업

1)
인천국제공항 국제업무지역(IBC)-I 2단계 개발사업 실시협약

연결회사는 2012년 9월 14일에 인천국제공항공사와 '인천국제공항 국제업무지역-Ⅰ2단계 개발사업' 실시협약을 다음과 같이 체결하였습니다.

구 분
내 용

적용범위
본 사업을 위한 설계, 건설, 관리/운영 전반에 대하여 적용

사업대상지
인천광역시 중구 운서동 인천국제공항 국제업무지역(IBC)-Ⅰ단계 지역

토지사용기간
시작일 : 2012년 9월 14일

종료일 : 최초 운영개시일로부터 50년이 되는 날

2) 프로젝트금융 대출약정

연결회사는 상기 실시협약 및 개발사업과 관련하여 미래에셋대우 외 12개 금융기관 및 특수목적회사와 9,000억원 규모의 프로젝트 금융대출약정을 맺고 있으며, 각 대출약정별 주요 내용은 다음과 같습니다.

[프로젝트금융대출 1단계 1차]

구 분
내 역

대출약정일
2018년 12월 17일

상환일
2023년 12월 18일(만기 일시상환)

대주단
미래에셋대우 외 11개 금융기관

총약정금액
Tranche.A
4,000억원
변동금리(CD+가산금리 2.05%)

Tranche.B
2,000억원
변동금리(CD+가산금리 2.15%)

Tranche C(*1)
2,000억원
변동금리(CD+가산금리 1.35%)

합 계
8,000억원

약정사항
1. 차주 발행 주식담보설정 (주주전원의 주식담보동의(*2))
2. 채무 불이행시 사업권 및 시행권 포기 및 양도각서
3. 예금근질권 설정 (이자유보계좌)
4. 담보부동산 보험금 근질권 설정(*3)
5. 부동산담보신탁의 수익권

(*1) 당반기말 현재 약정액 8,000억원 중 7,250억원을 인출하였습니다
 (Tranche.C 2,000억원 중 1,250억원을 실행하였습니다).

(*2) ㈜파라다이스의 출자지분 보통주 38,576,043주 및 SEGASAMMY Holdings Inc.의 
 출자지분 보통주 31,561,667주가 각각 대주단에 담보로 제공(채권 최고액:10,400억원)
 되어 있습니다.

(*3) 당반기말 현재 해당 시설물에 대하여 부보금액 8,363억원의 손해보험에 가입하고 
 있으며, 관련된 보험금 수령권은 프로젝트 금융대출과 관련하여 담보로 제공되어 
 있습니다.

[프로젝트금융대출 1단계 2차]

구분
내 역

대출약정일
2015년 12월 23일

상환일
2020년 12월 28일

대주단
하이에이원제십일차 주식회사

총약정금액(주)
1,000억원
변동금리CD+가산금리 1.13%

(주) 상기 총약정액은 당반기말 현재 전액 실행하였습니다.

3)
회사는 2012년 5월 인천지역 복합리조트 개발사업의 추진을 위하여
SEGASAMMY Holdings Inc.

와 합작투자 계약을 체결하였습니다. 해당 계약 상 특정 사유 발생 시 양 계약 당사자는 상대방에게 자신이 보유한 (주)파라다이스세가사미의 지분을 매수할 것을 청구할 수 있습니다. 이러한 자기지분 매수청구약정과 관련하여 회사는 매입의무가 발생할 가능성이 높지 않아 당반기말 재무제표에는 이러한 영향을 반영하지 않았습니다.

4) 당반기말 현재 연결기준으로 상기 프로젝트금융대출약정 이외에 금융기관과 체결하고 있는 주요한도약정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,천USD)

금융기관
구분
한도약정액
실행액

신한은행
관광진흥개발기금대출
831,200
831,200

기업운전일반자금대출
5,400,000
5,400,000

기업시설일반자금대출
6,000,000
6,000,000

하나은행(주1)
기업시설일반자금대출
3,000,000
3,000,000

팩토링대출
10,000
-

일반자금대출
10,000,000
10,000,000

우리은행(주1)
관광진흥개발기금대출
1,700,000
1,700,000

시설자금대출(주2)
21,979,300
21,979,300

일반자금대출
1,000,000
-

일반자금대출
30,000,000
30,000,000

써니솔루션제이차
주식회사
약정원화대출
(ABCP매입약정)
15,000,000
15,000,000

NH투자증권
일반자금대출
20,000,000
20,000,000

서울보증보험
이행지급보증
3,129,639
3,129,639

미래에셋대우증권 외 11개 대주단
프로젝트금융대출 1단계 1차
800,000,000
725,000,000

하이에이원제십일차주식회사

프로젝트금융대출 1단계 2차

100,000,000
100,000,000

합계
1,018,050,139
942,040,139

(주1) 연결회사는 상기 약정사항 외 프로젝트금융대출 중 7,000억원에 대하여 변동이자율 차입금의 위험회피를 위하여 이자율 스왑 약정을 체결하고 있습니다. 
(주2) USD 19,000,000의 외화 시설자금대출 약정입니다.

5. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 서울지방국세청

당사는 2011년 5월 20일부터 8월 25일까지 서울지방국세청으로부터 2006년부터 2010년까지 5개연도 기간에 대한 정기 법인제세 통합조사를 수감 받았습니다. 그 결과 가산세를 포함하여 법인세 등 약 21,742백만원 세금을 추징받아 납부하였고, 그 중 일부에 대하여는 2011년 12월 31일 조세심판원에 조세불복 신청을 하였습니다. 2014년 3월 11일 조세심판원의 조세심판결정통지에 따라 당사는 법인세 환급 통지를 받았으며, 환급가산금과 지방소득세를 포함하여 총 16,721백만원을 돌려받았습니다. 나머지 조세심판원의 일부 기각 내용에 대해서는 행정소송을 진행하였고, 2016년 2월 18일 대법원 확정 판결로 부가세 및 법인세와 환급가산금을 포함하여 2,584백만원 환급받았습니다.

나. 금융관리당국
당사는 2013년 6월 13일 증권선물위원회로부터 외부감사에 관한 법률 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 위반으로 '경고' 조치 받았습니다.

(1) 지적사항

조치 구분
지적사항

경 고
제41기(2011.1.1~2011.12.31) 연결재무제표 및 별도재무제표를 작성/공시함에 있어, 1) 특수관계자인 ㈜파라다이스호텔 부산을 위한 토지 담보제공(17,640백만원) 및 ㈜파라다이스글로벌을 위한 채무보증(1,019백만원)한 사실에 대한 주석 미기재, 2) 투자부동산의 담보제공(16,411백만원) 사실에 대한 주석 미기재

(2) 후속조치

구 분
내 용

일자
2013년 6월 13일

조치 대상자
(주)파라다이스

조치 내용
경고 조치
(주식회사의 외부감사에 관한 법률 제16조 제2항, 외부감사 및 회계 등에 
 관한 규정 제55조)

사유 및 근거법령
제41기(2011.1.1~2011.12.31) 연결재무제표 및 별도재무제표 작성, 공시함에 있어 주식회사의 외부감사에 관한 법률 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률을 위반함
- 특수관계자를 위한 담보제공 및 채무보증사실 주석 미기재
- 투자부동산의 담보제공사실 주석 미기재

회사의 이행현황
회사는 상기사항에 대한 사실을 확인한 즉시 정정공시를 제출함(2013.1.18)

재발방지 대책
회사는 회계업무의 완전성과 전문성을 높이기 위한 회계부서 인력 충원의 필요성을 절감하여, 공인회계사 출신 및 공시전문인 등 회계 및 재무 전문인력을 보강함으로써 재발을 방지하고 있음

상기 1) 사항에 관련해서는 2011년 국제회계기준 최초 도입에 따른 업무혼선과 감사보고서 주석에 신규로 추가해야하는 부분이 많아 주석 작성상의 어려움으로 인한 완전성 점검이 미비하여 발생한 것으로 해당사항은 감사보고서에는 누락되었으나 사업보고서에는 기재된 내용이었습니다.

상기 2) 사항에 관련해서는 담보제공 이후 차입금 상환 등으로 해당 담보내역에 대해 등기부등본 상의 근저당에 영향을 받는 채무가 존재하지 않고 해당 근저당 설정 이후기간이 다소 경과하여 실무진에서 주석 작성시 간과하여 발생하였습니다. 

따라서, 당사는 관련된 미비사항을 발견하고 관련 차입이 없는 담보설정에 대해 담보변경등기를 완료하였으며, 해당 사실을 기재한 정정공시를 제출하였습니다. 관리당국에서는 일시적인 업무 혼란으로 인한 고의성 없는 과실로 판단하였습니다. 이후 당사는 늘어난 회계 업무를 감당하고 전문성을 높이기 위한 회계부서 인력 충원의 필요성을 절감하고, 공인회계사 등 회계 및 재무 전문인력을 추가로 보강하는 등 상기와 같은 사항의 재발방지를 위하여 노력하고 있습니다.

6. 직접금융 자금의 사용
당사는 2017년 1월 24일 회사채 1,000억원을 발행하여 직접금융 자금을 조달하였으며, 이러한 자금은 (주)파라다이스세가사미에 1-2단계 출자를 위한 자금 등으로 사용하였습니다.

7. 합병 등의 사후정보

가. 합병 결정
당사는 2012년 4월 18일 이사회에서 (주)파라다이스제주와 합병을 결의하였으며, 2012년 6월 29일 합병을 완료하였습니다.

나. 합병 상대방
주식회사 파라다이스제주는 1968년 12월 20일 관광호텔업 및 카지노사업을 영위하기 위하여 한라개발주식회사로 설립되었으며, 1972년 10월 20일 상호를 파라다이스제주개발주식회사로 변경하였고 1997년 12월 3일 주식회사 파라다이스제주로 상호를 변경하였습니다. 주식회사 파라다이스제주는 2008년 2월에 호텔사업을 중단하면서 호텔 관련 주요 자산을 매각하였고, 현재는 제주시 그랜드호텔 내에서 카지노 사업을 운영하고 있습니다.

구 분
피합병회사

법인명
주식회사 파라다이스제주

합병후 존속여부
소 멸

대표이사
이혁병

주 소
본 사
제주특별자치도 제주시 연동 263-15

연락처
064-740-7000

설립연월
1968년 12월 20일

납입자본금
8,917 백만원

자 산 총 액
20,089 백만원

결 산 기
12월 31일

코스닥상장일
해당사항없음

발행주식의 종류 및 수
보통주 : 891,700 주 (액면 10,000원)

종속기업
해당사항 없음

주) 합병당사회사의 개요는 2012년 12월 31일 재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

다. 계약내용
(1) 합병의 배경
양사가 운영하고 있는 카지노 사업의 효율성을 증대하고, 시너지 효과 창출

(2) 합병의 형태
본 합병은 (주)파라다이스가 (주)파라다이스제주를 흡수합병하는 것으로서 최대주주가 변경되지 않습니다.

구 분
(주)파라다이스
(주)파라다이스제주

합병의 형태
소규모 합병
일반 합병

해당요건
흡수합병 절차로 합병을 진행하며 합병으로 인하여 교부하는 주식은 회사가 보유하고 있는 자기주식을 교부할 예정임에 따라 신주발행이 없으므로 상법 제527조의3의 규정에 의거 소규모 합병 절차에 따라 진행함
(주)파라다이스가 (주)파라다이스제주를 흡수합병하여 (주)파라다이스가 존속하고 (주)파라다이스제주는해산되며 일반 합병 절차에 따라 진행함

(3) 합병 조건
합병회사가 피합병회사를 합병함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 양합병당사회사의 주당평가액은 합병회사와 피합병회사가 각각 8,571원(액면가액 500원)과 18,289원(액면가액 10,000원)으로 산정되었으며, 이에 따라 양 합병당사회사의 합병비율은 1 : 2.0899326이었습니다.

구분 (원)
합병회사
피합병회사

기준주가
8,751
해당사항 없음

본질가치
해당사항 없음
18,780

자산가치
6,514
11,302

수익가치
해당사항 없음
23,765

상대가치
해당사항 없음
17,797

합병가액/1주
8,751
18,289

합병비율
1
2.0899326

합병 평가법인
삼덕회계법인

합병회사는 피합병회사의 주주에게 합병회사가 보유하고 있는 자기주식을 교부하였습니다. 이 때 합병회사가 보유하고 있는 피합병회사의 주식에는 주식을 배정하지 아니하고, 그 외 주주가 가지고 있는 피합병회사 주식 1주당 합병회사의 주식 2.0899326주를 교부하였습니다.

(4) 합병 전 후 요약재무제표

(단위 : 백만원)

항목
합병/인수 후 법인 
(2012)
2011 년
2010 년

파라다이스 
(합병법인)
파라다이스 제주
(피합병)
파라다이스
(합병법인)
파라다이스 제주
(피합병)

총자산
779,679
708,718
20,090
686,350
19,660

자본금
47,032
47,032
8,917
47,032
8,917

자본총계
599,307
549,727
10,089
545,746
7,692

부채총계
180,372
158,991
1,000
140,604
11,968

매출액
401,799
358,252
33,214
306,625
30,038

영업이익
63,096
49,229
831
32,767
(2,219)

법인세비용 차감전계속 사업이익
77,443
57,287
2,399
47,962
123

당기순이익
58,294
23,349
2,397
36,022
123

주당순이익
749원
301원
2,688원
465원
138원

영업활동 현금흐름
77,431
55,400
3,824
56,993
(707 )

전체 현금흐름
(43,074)
37,722
2,645
26,708
3,546

주) 합병/인수후 법인은 2012년 K-IFRS 기준으로 작성되었습니다.

파라다이스는 2010~2011년 K-IFRS 기준으로 작성되었습니다. 
 파라다이스제주는 2010~2011년 K-GAAP 기준으로 작성되었습니다.

(5) 합병 전후 재무상태 비교표

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

파라다이스 제주
매출액
27,208
30,483
37,076
36%
56,241
84%
-

영업이익
987
1,360
5,891
497%
14,441
962%
-

당기순이익
1,930
2,403
6,267
225%
12,852
435%
-

주 1) 1차연도 : 2012년, 2차연도 : 2013년
주 2) 합병 대상회사의 합병이전 실적과 합병 이후 실적을 합산하여 산출
주 3) 합병 추진 당시 예측치보다 실적이 크게 상회한 이유는 제주도 방문 중국인 관광객의 빠른 증가와 합병으로 인한 마케팅 시너지 효과로 분석됨

2011년 제주도를 방문한 외국인 관광객은 1,045,637명에서 2012년 1,681,399명, 2013년 2,333,848명으로 각각 60,8%, 38.8% 증가하였습니다. 특히 제주도를 방문한중국인 관광객은 2011년 570,247명에서 2012년 1,084,094명, 2013년 1,812,172명으로 각각 90,1%, 67.2% 증가하는 등 더욱 가파른 성장세를 보이고 있습니다. 중국인은 파라다이스 제주 카지노의 주고객으로 무비자입국허용 등으로 활발해진 중국인 관광객 증가의 수혜를 받고 있습니다. 특히 (주)파라다이스와의 합병을 통한 마케팅 인력간 시너지효과로 인하여 영업력 및 고객관리측면에서 크게 향상되었습니다.

8. 영업양수도 사후정보

가. (주)파라다이스글로벌 카지노사업부문 영업양수 

(1) 당사는 기존사업의 질적성장 및 사업시너지 창출 등 중장기 성장전략에 적합한 효율적 사업지배구조를 개선하기 위하여, 2015년 5월 11일자 이사회결의 및 2015년6월 24일자 주주총회결의에 따라 2015년 7월 1일 ㈜파라다이스글로벌의 카지노사업부문을 양수하였습니다. 전기 중 발생한 동 사업결합의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
주요 영업활동
취득일
이전대가

㈜파라다이스글로벌 
카지노사업부문
외국인 전용 카지노업
2015년 7월 1일
120,204,000

(2) 당사는 카지노 사업부문의 통합 일환으로 주식회사 파라다이스글로벌이 소유하고 있던 '파라다이스 부산 카지노사업부'를 주식회사 파라다이스가 양수함으로써, 주식회사 파라다이스 및 종속회사가 보유하고 있던 기존 카지노 사업부인 '파라다이스 카지노 워커힐', '파라다이스 카지노 제주메종글래드(구,제주그랜드)', '파라다이스 인천 카지노' 와 통합하고 운영 및 마케팅을 체계적으로 일원화함으로써 카지노 사업부의 시너지를 극대화하고 상장사의 주주가치 제고를 실현하고자 '파라다이스 부산 카지노'를 양수하기로 하였습니다.

(3) 사업결합으로 취득한 자산과 인수한 부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

식별가능한 자산의 공정가치

I. 유동자산

20,029,455

현금및현금성자산
15,309,570

매출채권
3,872,188

미수금및기타채권
71,064

기타유동자산
479,811

재고자산
296,822

II. 비유동자산

7,717,186

유형자산
4,479,889

무형자산
1,767,056

기타자산
1,470,241

식별가능한 부채의 공정가치

I. 유동부채

11,607,407

미지급금
1,951,633

예수금
5,512,569

기타유동부채
4,143,205

II. 비유동부채

722,836

퇴직급여채무
722,836

식별가능한 순자산 공정가치 합계

15,416,398

(4) 사업결합으로 발생한 영업권은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

이전대가
120,204,000

차감: 이전대가 정산가액
(9,311,350)

차감: 취득한 순자산의 공정가치
(15,416,398)

차감: 식별가능한 무형자산
(19,499,741)

영업권
75,976,511

회사는 취득의 일부로 (주)파라다이스글로벌 카지노사업부문의 고객관련정보를 취득하였습니다. 이러한 항목은 식별가능한 무형자산의 인식요건을 충족하므로 영업권과분리하여 별도로 인식하였습니다.

(5) 사업결합으로 인한 순현금유출은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

현금으로 지급한 대가
120,204,000

차감: 이전대가 정산가액
(9,311,350)

차감: 취득한 현금및현금성자산
(15,309,570)

차 감 계
95,583,080

나. 영업양수 상대방의 개요

(1) 회사의 개황

구 분
양수인

법인명
주식회사 파라다이스

영업양수도
양수

대표이사
이혁병

본점 소재지
서울특별시 중구 동호로 268

연락처
02-2277-0190

설립연월일
1972년 4월 27일

납입자본금(주1)
47,032백만원

자산총액(주1)
1,993,869백만원

결산기
12월

주권상장일
2002년 11월 5일

발행주식종류 및 수(주1)
보통주 90,942,672주

주1) 양수인의 납입자본금, 자산총액 및 발행주식수 등은 전기말 (2015.12.31) 기준 
 연결재무제표 기준입니다. 

다. 영업양수의 형태

앞서 설명한 바와 같이 당사는 주식회사 파라다이스글로벌의 부산카지노 영업부문을 120,204백만원에 양수하였습니다.

(1) 본 영업양수는 자본시장과금융투자업에관한법률 시행령 제171조 제2항에 따라 최근사업년도말 기준 양수대상의 자산액, 매출액은 당사 직전년도말 자산총액, 매출총액 대비 10%이상으로 중요한 영업양수도에 해당됩니다. 
또한 그 양적, 질적 규모나 가치에 비추어 상법 제374조 제1항 제1호에 따른 '영업의 중요한 일부의 양도'에 해당하므로 주주총회의 특별 결의 사항입니다. 따라서 승인을위한 결의는 출석한 주주의 의결권의 3분의 2이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1이상의 수로써 하여야 합니다.

(2) 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부

(단위: 원)

과 목
2014년
2013년
2012년

기업회계기준
K-GAAP
K-GAAP
K-GAAP

자산

Ⅰ. 유동자산
262,461,996,269
286,928,599,660
202,385,909,129

(1)당좌자산
262,009,002,343
286,336,708,580
201,216,339,216

(2)재고자산
452,993,926
591,891,080
1,169,569,913

Ⅱ. 비유동자산
434,890,520,427
327,625,466,145
357,203,960,391

(1)투자자산
376,480,809,242
278,943,441,551
266,455,282,574

(2)유형자산
39,755,461,831
41,226,891,782
37,594,724,327

(3)무형자산
10,798,033,438
904,431,241
47,395,441,534

(4)기타비유동자산
7,856,215,916
6,550,701,571
5,758,511,956

자산총계
697,352,516,696
614,554,065,805
559,589,869,520

부채

Ⅰ. 유동부채
157,089,228,277
153,048,115,351
188,632,265,586

Ⅱ. 비유동부채
42,192,917,493
31,681,169,397
40,607,556,388

부채총계
199,282,145,770
184,729,284,748
229,239,821,974

자본

Ⅰ. 자본금
6,485,830,000
6,485,830,000
6,485,830,000

Ⅱ. 연결자본잉여금
138,021,913,910
79,579,095,793
75,730,536,515

Ⅲ. 연결자본조정
(21,977,478,252)
(32,029,706,735)
(32,029,706,735)

Ⅳ. 연결기타포괄손익누계액
(1,991,289,575)
(3,128,779,789)
(1,977,736,919)

Ⅴ. 연결이익잉여금
377,531,394,843
378,918,341,788
282,141,124,685

자본총계
498,070,370,926
429,824,781,057
330,350,047,546

부채및자본총계
697,352,516,696
614,554,065,805
559,589,869,520

Ⅰ. 매출액
250,384,185,100
236,929,872,161
149,248,830,906

Ⅱ. 매출원가
223,110,301,346
203,196,001,291
123,728,076,770

Ⅲ. 매출총이익
27,273,883,754
33,733,870,870
25,520,754,136

Ⅳ. 판매비와관리비
27,716,195,824
19,556,000,427
18,118,411,475

Ⅴ. 영업이익
(442,312,070)
14,177,870,443
7,402,342,661

Ⅵ. 영업외수익
48,935,717,289
30,213,414,411
121,734,505,223

Ⅶ. 영업외비용
33,025,510,699
11,268,306,123
23,720,855,998

Ⅷ. 법인세비용차감전계속사업이익
15,467,894,520
33,122,978,731
105,415,991,886

Ⅸ. 계속사업손익법인세비용(수익)
(9,069,043,924)
4,996,710,551
41,562,142,583

Ⅹ. 계속사업이익
24,536,938,444
28,126,268,180
63,853,849,303

XI. 중단사업이익
-
89,940,176,532
15,387,125,768

Ⅹ. 당기순이익
24,536,938,444
118,066,444,712
79,240,975,071

1.지배기업지분순이익
24,536,938,444
118,066,444,712
79,240,975,071

XI. 주당손익

1.기본주당순이익
41,581
200,081
134,285

2.계속사업기본주당순이익
41,581
47,664
108,210

(3) 제무제표에 관한 외부감사 여부

구분
2014년
2013년
2012년

회계기준
K-GAAP
K-GAAP
K-GAAP

감사인
삼일회계법인
삼일회계법인
삼일회계법인

감사의견
적정
적정
적정

라. 영업양수 일정

구 분
일 정

외부평가계약체결일
2015년 3월 24일

이사회 결의일
2015년 5월 11일

주요사항보고서(영업양수도)제출일
2015년 5월 12일

영업양수도 주주총회를 위한 기준일
2015년 5월 27일

주주명부 폐쇄기간
2015년 5월 28일~6월 1일

주주총회 소집통지서 발송 및 공고
2015년 6월 3일

주식매수청구권 행사를 위한 사전반대 통지기간
시작일
2015년 6월 3일

종료일
2015년 6월 23일

영업양수도를 위한 주주총회 개최일
2015년 6월 24일

주식매수청구권 행사기간
시작일
2015년 6월 24일

종료일
2015년 7월 14일

영업양수도 기준일
2015년 7월 1일

마. 영업양수도가액

(단위 : 백만원)

영업(자산)양수ㆍ도 가액
120,204

바. 외부평가 요약

(1) 평가기관의 개황

평가기관명
한울회계법인

계약체결일자
2015년 3월 24일

평가기간
2015년 4월 8일 ~ 2015년 5월 8일

대표이사
이 상 준

본점 소재지
서울특별시 강남구 대치동 943-27

평가책임자
(직책)이사 (성명) 가태영
(전화번호) 02-2084-5845

(2) 평가의 개요
한울회계법인(이하 "본 평가인")은 주식회사 파라다이스(이하 "귀사" 또는 "양수인")와체결한 영업양수도가액 평가를 위한 용역계약에 따라 귀사가 주식회사 파라다이스글로벌(이하 "양도인")의 카지노사업(이하 "양수대상 사업")을 양수하는 거래와 관련하여 2014년 12월 31일(이하 "평가기준일")을 기준일로 하여 영업양수도 가액의 적정성을 평가하는 업무를 수행하였습니다. 

(3) 평가의 결과 
미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형 중에서 현금흐름할인모형을 적용하여 평가한 평가기준일 현재 양수도대상 사업가치에 대한 평가결과의 범위는 영구성장률 및 할인율에 따라 최소 104,234백만원(영구성장률 0%, 할인율 11.87%)에서 최대 142,941백만원(영구성장률 1%, 할인율 9.87%)입니다. 

영구성장률 0%, 할인율 10.87%를 적용한 양수대상 사업가치의 평가결과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
내 역

가. 추정기간 동안의 현재가치
33,977

나. 영구현금흐름의 현재가치
80,306

다. 영업관련 현금흐름의 현재가치(가+나)
114,283

라. 비영업용자산의 가치
1,779

마. 순차입금의 가치
-

바. 양수대상 사업의 가치(다+라-마)
116,062

본 평가인은 회사가 양수대상 사업을 양수함에 따라 작성되는 주요사항보고서의 작성 및 첨부자료로 사용하기 위한 목적으로 양수대상 사업가치의 적정성에 대해 평가하였습니다. 동 평가를 실시함에 있어 본 평가인은 수익가치 평가방법 중 DCF법을 이용하였습니다. 본 평가인은 회사가 제시한 재무자료, 미래의 투자 및 영업계획, 각종 통계자료 및 관련업계의 시장분석자료 등을 활용하였습니다.

본 평가인의 분석 결과, 평가기준일 현재 양수대상 사업부의 가치는 104,234백만원(영구성장률 0%, 할인율 11.87%) ~ 142,941백만원(영구성장률 1%, 할인율 9.87%)
의 범위이며, 이에 따라 회사의 실제 양수 예정가액 120,204백만원은 중요성의 관점에서부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다. 참고로 시장가치 평가방법에 의한 양수대상 사업부의 가치는 강원랜드의 EV/EBITDA배수(10.7배수)와 GKL의 EV/EBITDA의 배수(13.4배수)를 적용하여 산정한 결과, 116,281백만원에서 145,363백만원 범위로 산정되었습니다. 

(4) 평가의 방법
평가인은 이 업무를 수행함에 있어 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인(2009.6)"과 한국공인회계사회가 제정한 "가치평가서비스 수행기준(2008.08)"을 준수하였습니다. 

본 평가인은 양수대상 사업의 가치 평가를 위하여 현금흐름할인법(DCF: Discounted Cash Flow Method)을 적용하였습니다. 평가기준일 현재 양수대상 사업부의 평가액은 104,234백만원(영구성장률 0%, 할인율 11.87%) ~ 142,941백만원(영구성장률 1%,할인율 9.87%)의 범위로 산출되었으며, 실제 양수 예정가액은 120,204백만원으로 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다. 

(5) 평가기관의 독립성
한울회계법인은 귀사 및 양도인과 자본시장과금융투자업에관한법률제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5와 증권의발행및공시등에관한규정 제5-14조에 의한 특수관계에 있지 아니합니다. 또한, 공인회계사법 제21조 및 제33조의 규정에 의한 평가ㆍ직무 제한을 받지 아니합니다. 

사. 주식매수청구권 행사

(1) 주식매수청구권 행사의 요건

① 반대의사의 통지
상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라, 주주명부기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 영업양수도에 관한 이사회결의에 반대하는 의사를 통지하여야 합니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 통지하여야 합니다. 이때, 반대의사 표시는 주총일 3영업일 전까지 하여야 합니다. 증권회사에서는실질주주의 반대의사 표시를 취합하여 주총일 2영업일 전까지 예탁기관인 한국예탁결제원에 통보하여야 합니다. 한국예탁결제원에서는 주총일 전에 실질주주를 대신하여 당해 회사에 반대의사를 통지합니다.

② 매수청구
상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라, 상기의 반대의사 통지를 한 주주는 주주총회 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면과 함께 보유하고 있는 주권을 제출함으로써 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 단, 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주의 경우에는 당해 증권회사에 위탁 보유하고 있는 주식수에 대하여 주식매수청구권행사 신청서를 작성하여 당해 증권회사에 제출함으로써 회사에 대하여 자기가소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있습니다. 실질주주는 주식매수 청구기간 종료일의 2영업일 전까지 거래증권회사에 주식매수를 청구하면 예탁기관인 한국예탁결제원에서 이를 대신 신청합니다.

(2) 주식매수예정가격 등

- 주식매수가격 : 25,100원
상법 제374조의2 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 따라 청구되는 주식의 매수가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항의 규정에 따라 영업양수 관련 이사회결의일 전일부터 과거 2개월간, 1개월간, 1주일간 공표된 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격을 산출하여, 위 세가지 가격을 산술평균한 가격입니다.

① 산출내역

(단위 : 원, 주)

일자
종가
거래량
종가 X 거래량

2015/03/11
21,550
1,049,789
22,622,952,950

2015/03/12
21,850
554,081
12,106,669,850

2015/03/13
22,400
1,470,297
32,934,652,800

2015/03/16
22,200
684,604
15,198,208,800

2015/03/17
21,600
1,055,817
22,805,647,200

2015/03/18
21,000
1,102,584
23,154,264,000

2015/03/19
20,800
1,073,811
22,335,268,800

2015/03/20
21,400
808,475
17,301,365,000

2015/03/23
21,300
532,904
11,350,855,200

2015/03/24
20,900
751,766
15,711,909,400

2015/03/25
21,500
695,319
14,949,358,500

2015/03/26
21,500
724,556
15,577,954,000

2015/03/27
21,450
444,058
9,525,044,100

2015/03/30
21,900
978,138
21,421,222,200

2015/03/31
24,250
4,678,941
113,464,319,250

2015/04/01
24,250
2,481,910
60,186,317,500

2015/04/02
23,900
1,652,080
39,484,712,000

2015/04/03
25,400
3,637,303
92,387,496,200

2015/04/06
24,200
4,729,301
114,449,084,200

2015/04/07
24,750
2,691,253
66,608,511,750

2015/04/08
23,400
2,220,860
51,968,124,000

2015/04/09
23,700
1,522,715
36,088,345,500

2015/04/10
23,500
1,033,049
24,276,651,500

2015/04/13
23,900
1,185,761
28,339,687,900

2015/04/14
23,600
1,650,207
38,944,885,200

2015/04/15
25,150
4,788,736
120,436,710,400

2015/04/16
25,500
1,840,759
46,939,354,500

2015/04/17
26,200
2,172,670
56,923,954,000

2015/04/20
26,900
2,212,357
59,512,403,300

2015/04/21
26,800
1,889,807
50,646,827,600

2015/04/22
26,150
5,456,826
142,695,999,900

2015/04/23
26,000
1,593,500
41,431,000,000

2015/04/24
26,450
1,359,797
35,966,630,650

2015/04/27
26,600
1,247,712
33,189,139,200

2015/04/28
25,850
892,869
23,080,663,650

2015/04/29
25,050
1,239,677
31,053,908,850

2015/04/30
24,950
645,447
16,103,902,650

2015/05/04
23,900
1,261,929
30,160,103,100

2015/05/06
24,150
770,726
18,613,032,900

2015/05/07
25,550
1,310,236
33,476,529,800

2015/05/08
26,300
1,638,944
43,104,227,200

② 산출금액

항목
거래량 합계
(종가 X 거개량)
가액(원)

① 최근 2개월 거래량 가중평균주가
1,700,821
41,623,940,879
24,473

② 최근 1개월 거래량 가중평균주가
1,842,226
47,259,591,186
25,654

③ 최근 1주일 거래량 가중평균주가
1,245,984
31,351,893,388
25,162

산술평균가격
[(①+②+③)/3]
25,096

(2) 청구내용

구분
주식매수청구자
청구주식수
비 고

기관
투자자
엘에스자산운용
2,038
주식매수청구권 행사기간

2015년 6월 24일부터
2015년 7월 14일까지

한화EverRich중소형주 2호
12,060

SOCIETE GENERALE S.A.
15,580

JP MORGAN SECURITIES PLC-DELTA ONE 3587
64,232

CHALKSTREAM INS FD SR IOT SALI MUL TI-SE
1,593

CHALKSTREAM INVESTMENT FD LP-VALUE N SPE
10,690

CHALKSTREAM IN FD ITNL LTD-VALUE N SPECI
1,628

PRESIDENT AND FELLOWS OF HARVARD COLLEGE
38,781

BNP PARIBAS ARBITRAGE SNC
47,390

개인
143명
152,925

합계
152명
346,917

(3) 매수일자
 - 2015년 7월 30일

(4) 매수 소요자금의 원천
 - 자체 보유 현금
 - 취득가액 총액 : 8,707,616,700원

(5) 매수주식의 처리방침

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5(주식매수청구권의 특례) 제4항 및 동법 시행령 제176조의7(주주의 주식매수청구권) 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내에 처분할 예정입니다

(6) 행사절차, 방법, 기간 및 장소

1) 주식매수청구기간 : 2015년 6월 24일 ~ 2015년 7월 14일까지

2) 접수장소
 ① 명부주주 : 서울특별시 중구 동호로 268 파라다이스 빌딩
 ② 실질주주 : 해당 거래증권사

3) 주식매수대금의 조달방법, 지급예정시기, 지급방법 등
 ① 주식매수대금의 조달방법 : 자기 자금
 ② 지급예정시기 : 주식매수 청구기간 종료일로부터 1월 내
 ③ 지급방법
 - 명부주주 : 주주의 신고계좌로 이체
 - 실질주주 : 해당 거래 증권회사 본인계좌로 이체

4) 주식매수청구결과에 따라 영업양도 계약 등의 효력
 ① 주주총회에서 영업양수에 대한 승인이 부결되면 주식매수청구권도 소멸됩니다.
 ② 주주총회에서 영업양수도 계약을 승인한 이후 주주들의 주식매수청구로 인하여 당사가 지급하여야 할 주식 매수청구대금의 합계가 금 오백억(50,000,000,000) 원을 초과하는 경우 본 계약을 해제할 수 있습니다

아. 합병 등의 요령 

(1) 양수영업 주요 내용
 - 부산 카지노 사업과 관련된 자산, 부채, 계약관계, 고용관계 등 영업의 전부

(2) 양수대금의 지급
 - 내부자금 (보유 현금)

자. 영업양수 전ㆍ 후의 요약재무정보

(단위 : 천원)

구 분
영업양수 전
영업양수효과
(증가 또는 감소금액)
영업양수 후

[유동자산]
484,817,952
(87,168,954)
397,648,998

ㆍ당좌자산
484,575,249
(87,465,444)
397,109,804

ㆍ재고자산
242,703
296,491
539,194

[비유동자산]
643,712,715
102,773,495
746,486,210

ㆍ투자자산
362,700,103
-
362,700,103

ㆍ유형자산
220,055,515
4,555,935
224,611,451

ㆍ무형자산
21,293,355
94,990,713
116,284,068

ㆍ기타비유동자산
39,663,741
3,226,847
42,890,588

자산총계
1,128,530,667
15,604,541
1,144,135,208

[유동부채]
134,643,874
15,238,086
149,881,960

[비유동부채]
51,496,827
366,455
51,863,281

부채총계
186,140,700
15,604,541
201,745,241

[자본금]
47,032,355
-
47,032,355

[자본잉여금]
270,121,082
-
270,121,082

[자본조정]
(17,437,871)
-
(17,437,871)

[기타포괄손익누계액]
1,663,236
-
1,663,236

[이익잉여금]
641,011,164
-
641,011,164

자본총계
942,389,967
-
942,389,967

주1) 상기 금액은 2015년 6월 30일 기준으로 작성되었으며, 양수 후 재무상태표는 
 (주)파라다이스 별도 기준 재무상태표에서 영업양수 효과를 단순 가감한 것으로 
 실제 영업양수도일 기준으로 작성될 재무상태표와 차이가 있을 수 있습니다. 또
 한 영업양수 후 재무상태표는 당사의 외부감사인의 감사 또는 검토가 이뤄지지 
 않은 것으로 외부감사인의 감사 또는 검토에 따라 변동 될 수 있습니다.

9. 사업결합 사후정보

1) 회사는 미국 내 호텔 사업 진출을 목적으로 PARADISE AMERICA LLC.를 설립하여 미국 플로리다주 올랜도 지역에 소재한 Embassy Suites Orlando Downtown을양수하였습니다. 동 사업결합의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
주요 영업활동
취득일
이전대가

Embassy Suites Orlando Downtown
호텔업
2016년 3월 3일
41,330,037

2) 사업결합으로 취득한 자산과 인수한 부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

식별가능한 자산의 공정가치

32,926,154

유형자산
32,540,420

매출채권
350,237

기타유동자산
35,497

식별가능한 부채의 공정가치

(93,763)

비금융미지급금
(93,763)

식별가능한 순자산공정가치 합계

32,832,391

3) 사업결합으로 발생한 영업권은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

이전대가
41,330,037

차감: 취득한 순자산의 공정가치
(32,832,391)

영업권
8,497,646

4) 사업결합으로 인한 순현금유출은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

현금으로 지급한 대가
41,322,654

10. 녹색금융
 - 해당사항 없음

11. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

공모
회사채 발행
2017.01.24
종속회사
유상증자
100,000
자회사 
유상증자
66,000
2018년 중 1-2단계
추가 증자대금 및
세금납부 재원 사용완료

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

 - 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

 - 해당사항 없음