신성이엔지 — 투자설명서 (20190926)
제출인: 신성이엔지

투자설명서
1.5
(주)신성이엔지

투 자 설 명 서

2019년 09월 26일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 신성이엔지

( 증권의 종목과 발행증권수 )
(주)신성이엔지 기명식 보통주 15,000,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

13,605,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 09월 26일

2. 모집가액 :

907원

3. 청약기간 :

2019년 09월 30일 ~ 2019년 10월 1일

4. 납입기일 :

2019년 10월 4일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
서면문서 : (주)신성이엔지 → 경기도 성남시 분당구 대왕판교로 395번길 8
 한국투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

- 해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

한국투자증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

[신성이엔지]투자설명서_대표이사확인서명 20190926.jpg
[신성이엔지]투자설명서_대표이사확인서명 20190926

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[가. 태양광 산업 침체에 따른 위험]

태양광 산업은 바이오, 폐기물, 수력, 풍력, 태양, 조력 등 세계 1차 에너지 공급 기준 신재생에너지 중 제일 높은 공급 증가율을 보이고 있습니다. 그러나
2012년 이후 중국 태양광 제품 생산이 급증하며 공급과잉 추세가 지속
되는 모습을 보여왔으며, 더불어 태양광 사업에 대한
주요국가들의 지원 정책이 점차 축소될 것이라는 점
에서 태양광 산업의 성장은 추후 둔화될 가능성이 존재합니다. 아시아, 중동, 중남미 등 개발도상국 수요가 점차 증가하고 있는 추세이긴 하나,
불안정한 시장 환경 속 태양광 제품의 공급과잉 현상은 당분간 지속될 전망
이며,
이는 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

[나. 태양광 산업에 대한 국가별 정책 변화 따른 위험]

태양광 산업의 수급은 각 국의 정책 방향성에 따라 수급 변화가 크게 나타나는 모습
을 보입니다. 2016년 미국 투자세액공제 만료를 앞두고 태양광 산업의 수요는 급증하였으나,
2018년 미국, 중국의 태양광 지원 정책 기조가 변경됨에 따라 수요가 시장 전망치보다 큰 폭으로 감소
하는 모습을 보였습니다. 특히, 현재 세계 태양광 산업 시장을 주도하고 있는
미국 및 중국의 태양광 관련 정책 변경에 따라 전 세계 태양광 산업 수급이 큰 변동을 보이고 있으며
, 주요 국가 정책 변경에 따른
시장의 수급변동은 당사의 수익성 저해를 초래
할수 있습니다.

[다. 당사 영위 사업부문 특성에 의한 위험]

태양광시장의 밸류체인(Value Chain)은 폴리실리콘 → 잉곳/웨이퍼 → 태양전지(셀) →모듈 → 시스템으로 구분
할 수 있으며 당사는 밸류체인(Value Chain) 중 down-stream 산업(
전방산업
;제품 및 시스템)에 해당하는
태양전지(셀) 및 모듈을 생산
하고 있습니다. 태양광 산업의
후방산업
인 폴리실리콘, 잉곳/웨이퍼 등의 원재료시장은 현재 공급과잉으로 인한 가격 하락이 지속되고 있습니다.태양전지(셀)의 경우 원가경쟁력 확보를 위한 생산용량 확대 경쟁이 치열한 가운데
모듈의 경우는 인건비와 재료비의 비중이 여타 태양광 밸류체인(Value Chain)에 비해서 높아 장치 투자에 대한 부담이 상대적으로 적기 때문에 진입장벽이 낮으며
기업의 수가 가장 많고 영업이익률이 낮은 특징을 가지고 있습니다.
폴리실리콘 및 잉곳/웨이퍼의 가격 하락으로 당사의 원자재 비용이 감소하는 긍정적인 측면이 존재하나, 제품간의 유기성으로 인해
후방산업
의 불황은 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한, 중국 주도의 태양광 공급과잉이 지속되는 가운데
낮은 인건비를 바탕으로 한 중국 태양광 기업과의 가격경쟁으로 인해 당사가 영위하고 있는 사업의 수익성은 줄어들 가능성이 존재
하오니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[라. 클린룸 산업환경 변동에 따른 관련]

당사의 클린환경 사업은 반도체 및 디스플레이 라인 등의 생산공정에 필수요소인 클린룸 환경을 유지하기 위한 FFU, EFU의 구동, 제어, 감시, 모니터링 등 통합 환경 감시제어시스템을 주요 매출원
으로 하고 있습니다. 당사의 주요 매출처는
반도체 및 디스플레이 패널 제조업체, 그 벤더인 장비 및 설비회사로 볼 수 있으며, 결국 설비업체를 통해 글로벌 IT업체의 생산라인에 활용
되고 있습니다.
I
T업
계는 기술발전 등으로 인해 시장의 변화속도가 굉장히 빠른 특징이 있으며, 이러한 최종 수요처의 특성상 클린룸 사업분야 역시 지속적인 연구개발이 필요
한 분야입니다. 클린룸 사업분야에 진입하기 위해서는 고객사의 고강도 샘플테스트 등이 요구되는 등 높은 시장 진입 장벽을 유지하고 있으며, 당사는 해당 클린룸 관련 연구개발에 매진하고 있으나,
당사의 기술 개발 정체, 요구되는 기술 수준 향상 등으로 인해 당사의 클린룸 산업환경이 변동
될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[마. 전방산업(반도체 및 디스플레이) 관련 위험]

당사는 반도체 및 디스플레이 제조시설인
클린룸의 공기청정도 제어설비 등을 생산하여, 주로 국내 반도체 제조회사와 국내외 디스플레이 제조회사 및 그 협력업체를 대상으로 해당 제품을 납품 및 설치
하고 있습니다. 이
러한
클린룸 공사사업은 전방산업인 디스플레이, 반도체산업의 투자 규모에 따라 매출의 변동성이 매우 큰 모습
을 보입니다. 2013년 이후부터 2018년까지 중국을 위주로 하는 디스플레이업체 및 국내 반도체기업의 투자 확대로 동 사업부문의 매출세는 안정세를 보여왔습니다. 그러나
디스플레이 패널 및 반도체 시장의 경우 TV, 스마트폰 등의 전자제품 보급화가 상당 수준 진행된 점, 전방 전자제품 산업에 대한 민간 소비 심리 둔화 가능성
등을 고려하였을 때 당사의
전방산업 성장이 제한적으로 이루어 질 가능성이 존재함
을 투자자 여러분 께서는 유의하시기 바랍니다.

[바. 글로벌 경제 상황에 따른 위험]

당사가 영위하고 있는
재생에너지 및 클린환경 사업은 미국과 중국을 비롯한 주요 선진국가의 금융환경 및 경제 상황, 사회간접자본투자(SOC), 주택, 공공빌딩 등의 투자동향에 따라 영업환경에 밀접한 영향
을 받습니다. 이에 따라
글로벌 경제가 불황에 빠지거나 회복이 예상보다 더디게 되면 당사의 해외 매출 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 미국 정부의 보호무역주의 및 미-중 무역 갈등 관련 위험]

도널드 트럼프 미국 대통령 취임 이후
미

국정부는 자국산업 보호를 위해 보호무역주의를 표면화
하고 있습니다. 특히 당사가 영위하고 있는
태양광 산업의 경우, 현재 미국은 세이프 가드를 시행하여 해외 업체들의 진입이 쉽지 않은 상황
입니다. 또한, 미국 정부의 보호무역 관련 정책의 확대 과정에서 당사
클린룸 산업의 전방산업인 반도체 및 디스플레이도 대상 품목에 포함될 가능성을 배제할 수 없습니다
. 더불어, 미국-중국간 무역갈등 과정에서
중국 법원이 미국 반도체 업체인 마이크론의 D램과 낸드플래시 제품 등에 대해 중국 내 판매 금지 예비명령을 내리는 등 중국 역시 국외 제품에 대해 무역 규제를 가하려는 움직임
이 나타나고 있으며, 이러한 무역 규제 대상에 한국산 태양광 및 클린룸 관련 제품이 포함될 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서 향후
미국정부의 보호무역주의정책 및 미국-중국간 무역갈등의 상황 전개 방향이 당사의 영업성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[아. 국제유가 변동 위험성]

글로벌 경제는 유가 변동에 영향을 받고 있습니다.
유가의 상승과 인플레이션이 진행되는 시기에는 당사가 영위하고 있는 태양광 및 기타 신재생에너지 산업의 기초자산 가격이 상승하는 모습
을
보여
왔습니다. 신
재생에너지의 출발점이 화석연료를 대체할 목적에서 시작됐기 때문에 국제유가의 변동에 따라 신재생에너지의 한 분야인 태양광 업황이
변동되는 모습을 보였습니다.
유가가 하락할 경우 정부와 기업 모두 수익성에 입각해 태양광발전에 대한 수요가 줄어
들 가능성이 있어 유가 추이는 당사가 영위하는 태양광 업황에 영향을 미치게 됩니다.
셰일가스 및 원유의 값은 태양광 산업의 대척점에 있는 분야인 바, 국제유가 변동은 신재생에너지 관련 사업 및 해외 수출을 영위하고 있는 당사의 수익성에 영향
을 줄 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다
.

[자.
일본과 무역분쟁에 따른 위험성
]

최근 일본 정부는 대한민국에 포토레지스트(Photo Resist: 감광액) 에칭가스(Etching gas: 고순도 불화수소), 플루오린 폴리이미드(Fluorinated Polyimides) 등 3 개 품목에 대해 수출규제 조치를 단행하였습니다. 또한, 전략물자 수출관리제도 상 화이트국가에서 배제하여 B그룹으로 편입하였습니다. 이에 따라 1,194개 품목이 수출통제가 될 것으로 보이며, 이중 반도체, 디스플레이산업의 주요 소재가 다수 포함되어있는 것으로 보입니다.
일본 정부와 무역분쟁에 따라 당사의 전방산업인 반도체, 디스플레이 산업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 분쟁이 지속될 경우 당사에도 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[가. 계속기업으로의 존속능력에 대한 불확실성에 관한 위험]

당사는 태양광 산업 업황의 악화로 인해 2011년 이후 2014년까지 4년 연속 대규모 당기순손실이 발생하였으며, 당기순손실이 지속됨에 따라 2013년 6월 28일에 한국산업은행 주관의 채권금융기관협의회와 경영정상화계획 이행을 위한 약정을 체결하여 채권금융기관협의회의 관리를 받았습니다. 또한,
외부감사인인 안진회계법인은 2014년 감사보고서 상에 "계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재한다"는 강조사항을 표명하였습니다.
이후 자율협약에 따라 경영정상화를 추진하였으며, 2016년 12월 (주)신성솔라에너지, 舊(주)신성이엔지, 舊(주)신성에프에이 3사간 합병을 통하여 계열사간 지급보증에 따른 우발채무를 해소하고, 수익원 다변화를 하면서 자율협약을 종료하게 되었습니다. 자율협약 종료 이후에도 자동화설비 사업부 분할 매각을 통하여 차입금 상환을 하여 재무구조개선을 지속하고 있습니다.
이후에도 당사는 2016년 이후로 2018년까지 별도기준 지속적인 영업손실을 시현하였으나 2019년 상반기 기준 약 22억원의 영업이익을 시현하였습니다. 그러나 향후 당사가 영위하는 태양광 산업 업황 저하 및 클린룸 산업 업황 저하가 발생하여 다시 적자를 시현할 경우 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문이 재차 강조될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[나. 재무안정성 분석 및 차입금 관련 위험]

당사는 2015년 연결기준 부채총계는 2,570억원 수준이었으나, 2016년 12월 (주)신성솔라에너지, 舊 (주)신성이엔지, 舊 (주)신성에프에이 3사간 합병에 따라 부채총계가 급격하게 증가하여 부
채규모는 5,717억원 부채비율은 2016년말 467.6%수준을 기록하였습니다. 이후
2017년 태양광 업황 저조 지속

및 공장자동화 사업부 해외 매출 관련
환율하락에 따른 외화관련 손실을 인식하면서 당사의 부채 총계는 6,010억원으로 증가함과 동시에 부채비율은 734.7%까지 상승하였습니다.
2018년 01월 타법인(우리기술투자) 주식취득과 함께 인수대금을 자기주식으로 지급하면서 당사의 자본금이 증가하였고, 2018년 자동화설비 사업부문 분할하여 매각한 대금으로 차입금 상환등에 사용하면서
당사의 2018년말 기준 부채총계는 2,991억원, 부채비율은 262.1%로 개선되었고 2019년 상반기에는 부채총계 3,067억원, 부채비율 245.9%로 2018년과 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 향후 당사의 영업환경이 악화 될 경우 차입금 상환부담은 가중 될 수 있으며 재무안정성 측면에서 위험요
인이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[다. 매출채권 및 기타채권 등 회수 관련 위험]

당사는 태양광 사업 및 클린룸 사업을 통하여 영업활동을 영위하고 있으며, 해당 사업부에서 발생하는 매출채권 및 기타채권 등에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 근거로(회수가능성에 대한 개별분석 및 채권연령분석) 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2019년 상반기
기준 당사의 매출채권 및 기타채권 채권 총액은 1,189.9

억원 이며 이에 대하여
112.7
억원의 대손충당금을 설정하여 장부에
1,077.3
억원
을 계상하였습니다.
과거 당사의 매출채권이 일부업체에 집중되어 있어 개별 거래처의 신용이 중요한 요소로 작용하였으나, 2019년 상반기 기준 당사의 매출채권 및 기타채권은 다양한 거래처에 분포되어 있는 상태입니다. 그러나
과거 발생한 채권 중 일부 연체되거나 손상된 경우가 있으며, 추가적으로 당사의 매출채권이 부실화 될 경우 당사의 재무안정성에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한편, 자동화사업부 분할에 따라서 2018년 매출채권 회전율은 2.15회로 2017년 3.57회 대비 감소하였으나 2019년 상반기에는 다시 4.21회 수준으로 회복되었습니다. 매출채권 회전일수는 87일로
열위한 수준을 보이고 있습니다.

[라. 현금흐름 관련 잠재적 위험]

당사는 2019년 상반기말 연결기준 영업활동 현금흐름 -105.8억원을 시현하였습니다. 투자활동현금흐름을 -33.2억원, 재무활동 현금흐름이 14.4억원이 발생하면서 기말 현금 및 현금성자산은 기초에 비해서 약 7.7억원 증가한 약 170.6억원을 기록하였습니다.
계약부채 감소등의 이유로 영업활동으로 인한 자산부채의 변동이 약 -176.3억원이 발생하여 영업활동 현금흐름이 음(-)의 수치를 기록하였습니다. 투자활동 현금흐름의 경우 대부분 단기금융자산 및 유형자산의 취득으로 약 -33.2억원을 기록하였습니다. 또한, 2018년 태양광사업부 관련하여 라인 매각에 따른 유형자산처분손실 140.6억원 및 태양광사업부 생산시설 관련 기계장치 손상차손 200.2억원을 인식하여 2019년 상반기 감가상각비가 감소하였으나,
당사의 경우 지속적인 신규투자가 일어나고 있어 향후 감가상각비를 증가시킬 수 있는 요인이 상존합니다.

[마. 환율 변동에 따른 손익 관련 위험]

2019년 상반기 기준 당사 매출액 대비 수출이 차지하는 비중은 11.7%수준으로 과거대비 감소한 수준입니다. 이에 따라 당사는 환리스크에 대한 노출이 과거에 비해 감소한 상황입니다. 그러나 과거 2017년 당사의 자동화설비 사업부의 해외매출 증대로 환리스크 노출이 커짐과 동시에 환율이 하락하여 약 209.4

억원의 외화관련 손실을 시현한 바 있습니다. 환리스크 노출 가능성이 높은 자동화설비 사업부는 분할 매각 하였으나,
향후 당사의 수출비중이 다시 증가하거나, 국제 경제상황이 급변하여 환율이 급등락 하는 경우 당사의 손익의 변동성도 커질 수 있습니다. 이점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[바.
업황저하에 따른 매출처 분산 관련 위험
]

당사는 2017년 기준 태양광 사업부의 경우 주요매출처 매출액 비중이 50.9%, 클린룸 사업부는 주요매출처 매출액 비중이 43.8% 수준을 기록하였습니다. 소수의 매출처에 매출이 집중되어있는 모습을 보였으나,
2018년 들어 태양광 산업 업황 저하에 따라 주요매출처 매출 비중이 줄어들어 현재까지 매출처가 다변화되는 모습을 보였습니다. 이에 따라 매출처 집중이 일부 해소는 되었으나, 업황저하에 따라 주요매출처에 대한 매출이 감소해서 매출처가 다변화된 것이므로 긍정적인 변화로 보기는 힘든 상황입니다. 이점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

한편 클린룸 사업의 경우에도 업황저하에 따라 주요매출처 비중이 감소하여 매출처가 분산 되는 모습을 보였습니다. 산업 특성상 매출처가 분산되는 모습을 보이더라도 최종 수요처는 반도체,디스플레이 산업으로 전방산업의 시설투자에 전적으로 의존하게 됩니다. 향후 반도체, 디스플레이 산업의 업황 변동에 따라 당사 매출이 변동할 것으로 예상됩니다.

[사. 신용등급 변동에 따른 위험]

NICE신용평가는 당사의 자동화설비 사업부 매각 이후 수익성 악화에 대한 우려로 인하여 2018년 06월 29일 수시평가를 통해 기존의 BB-(안정적)에서 BB-(부정적)으로 전망하향 조정하였습니다. 이후 2018년 09월 당사의 사채가 모두 만기가 도래함에 따라 등급이 소멸한 뒤 금번 무보증 신주인수권부사채 발행을 위하여 NICE신용평가 및 한국신용평가로부터 등급을 부여받았으며, 각각 2019년 01월 30일에 BB-(안정적) 및 2019년 01월 29일에 B+(안정적) 등급을 받았습니다. 2019년 6월에 있던 정기평가에서도 동 등급을 유지하고 있습니다. 신용등급 평가는 회사의 재무안정성을 공인된 기관으로부터 등급을 인정받는 것으로써 시장내 투자자들에게 투자시 고려 대상이 됩니다. 다만, 해당 신용등급은 당사의 원리금상환에 대한 내용을 보장하는 것이 아니므로 투자 의사결정시 참고적인 자료로 사용하시길 바랍니다.

[아. 대주주 지분율 하락 위험]

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 24.74%을 보유하고 있으며, 최대주주 이외에 5% 이상 보유한 주주는 현재 없습니다. 당사 지분율에 영향을 미칠 수 있는 부채는 2017년 당사가 발행한 제31회 무보증 사모 전환사채와 2019년 상반기 당사가 발행한 제37회 신주인수권부사채가 있습니다. 해당 전환사채의 전환가액은 1,575원이며 전환시 발행가능 주식 수는 6,031,746주로 현재 발행주식 총수 대비 3.5% 수준입니다. 해당 신주인수권부사채의 행사가액은 1,140원이며 신주인수권 행사시 발행가능 주식 수는

25,578,587주로 현재 발행주식 총수 대비
1
4.7% 수준입니다. (2019.09.09 기준, 행사가액 1,120원, 행사가능주식수 26,035,344주로 조정됨.) 해당 전환사채 및 신주인수권부사채가 행사될 경우 대주주의 지분율이 하락할 위험이 있습니다.

전환사채 및 신주인수권부사채가 전액 행사될 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 최대
19.87
%까지 하락할 수 있습니다.

한편,
증권신고서 제출일 현재 최대주주 지분의 일부가 경영정상화계획이행 담보를 위해 한국산업은행에 담보로 제공되어 있습니다. 해당 질권이 권리행사될 가능성은 낮은것으로 보이나, 당사 영업환경의 급격한 변화로 인해 자율협약에 따라 대주주 지분에 대한 질권이 실행된다면 최대주주의 경영권 확보에 어려움이 발생할 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[자. 우발채무에 따른 위험]

당사는 2019년 상반기말 기준 총 48억원 규모의 보증을 제공하고 있습니다. 해당 금액은 당사의 2019년 상반기말 자본총계 대비 3.8% 수준이나, 현실화 될 경우 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 그외에도 당사는 금융기관에 당사의 차입과 지급보증등과 관련하여 총 2,024억원의 유형자산 및 투자부동산을 담보로 제공하고 있습니다. 그외의
우발 사항으로 당사가 SunEdison. INC의 소송신탁과 진행중인 채권원상회복 관련 소송이 있습니다. 해당 소송의 소송가액은 원화적용기준 523억원 규모(USD 46,301,081.2)입니다.
당사는 과거 SunEdison. INC과 태양광 제품 관련 자재를 매입하여 가공한 후 이를 다시 SunEdison에 판매하는 거래를 진행하였습니다. 해당거래에서 발생하는 채권 채무 관계를 상계후 정산하는 방식으로 결제가 이루어져왔습니다. SunEdison이 회생절차에 들어가면서 소송신탁은 당사와의 거래에 대하여 부인권을 행사하는 소를 제기하였습니다.
현재 해당 소송의 우발 내역이 현실화 될지 여부에 대한 합리적인 판단 및 예측은 불가능 한 것으로 보입니다. 그러나 추후 해당 소송 관련 우발 내역이 현실화 될 경우 당사의 재무 안정성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 투자자 여러분 께서는 유의하시기 바랍니다.

[차. 자사주 처분 및 우리기술투자 취득 관련 위험]

당사는 2018년 01월 19일에 사업다각화를 통한 수익구조 및 재무구조 개선을 위해 결의한 우리기술투자 주식회사의 지분을 최대주주 및 최대주주의 특수관계인으로부터 취득하기로 결의하였습니다. 해당 지분 취득에 대한 대금은 당사가 보유한 자기주식으로 지급하기로 하여 같은 날자인 2018년 01월 19일 당사가 보유하고 있는 자기주식 22,914,159주를 처분하기로 결의하였습니다.
본거래에 따라 당사는 우리기술투자 주식회사의 지분을 9.0%를 보유하게 되었습니다.
당사가 해당 자산을 취득한 이후 지속적으로 주가가 하락하여 2018년말 기준 "기타포괄손익-공정가치금융자산" 금액은 195.8억원이었으며 2019년 상반기말까지 주가가 4,010원으로 상승하여 장부가액은 303.2억원으로 당사 취득가액 517.8억원 대비 214.6억원의 평가손이 반영된 수준입니다.

추후 우리기술투자의 투자포트폴리오 투자성과 및 이에 따른 우리기술투자의 주가 변동이
당사의 포괄손익계산서에 반영될 예정으로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
카.
관계기업 기업공개 추진 관련 위험
]

당사는 2016년에 舊 신성이엔지(클린룸장비) 및 舊 신성에프에이(자동화설비)를 흡수합병하였으나, 신성에프에이의 시장 확대 및 핵심역량 강화를 위해 2018년 1월 19일 이사회 결의를 통해 자동화 설비 사업부문의 물적분할을 결정하였고, 2018년 5월 1일을 기준일로 하여 신성에프에이
(시너스텍(주)으로 사명 변경됨)
의 분할이 완료되었습니다.
당시 신성에프에이의 지분 80%를 중국 시아선인베스트먼트에 매각하였으며, 증권신고서 제출일 현재 당사는 신성에프에이의 지분 20%를 보유하면서 시아선인베스트먼트와 공동경영 체제를 유지하고 있습니다. 당사의 관계기업인 신성에프에이는 기업공개(IPO)를 준비하고 있습니다. 아직 정확한 일정, 모집방법, 신주발행가액 등 상세한 내용은 확정되지 않았으며, 추후 한국거래소 및 금융감독원을 통해 관련 내용을 공시할 예정입니다.
신성에프에이가 기업공개를 할 경우, 신주모집 비율에 따라 기존 주주인 당사의 지분율이 희석될 위험이 있으며 최대주주인 시아선인베스트먼트와 당사의 지분율이 희석되면서 향후 경영권 행사가 취약해질 수 있습니다. 이는 관계기업인 당사에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[
타. 당사 지급 대여금 관련 위험]

당사는 당사의 관계회사 및 거래처에 대해 대여금을 지급한 내역이 있습니다. 2019년 반기말 기준 총 28.4억의 대여금에 대하여 9.7억원의 대손충당금을 인식하여 18.7억원을 대여금으로 인식하고있습니다.
향후에 지급된 대여금의 회수가 힘들어질 경우 추가적인 대손이 잡힐 가능성이 있으며, 이는 당사의 손익에 부정적인 영향을 미치게 되므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[파
. 금번 자금조달 및 자금사용목적 관련 위험]

당사는 금번 구주매출을 통하여 조달된 금원을 재생에너지 사업부문(태양전지 및 태양광모듈)의 운영자금 및 시설자금으로 사용할 계획에 있습니다. 구주매출은 모집주선방식으로 진행되며, 청약율이 낮을 경우 목표한 금액만큼 조달하지 못할 위험이 있습니다. 구주매출을 통한 자금조달이 실패할 경우 협의를 통하여 원부자재 자금을 축소 운영할 것이며, 원부자재 대금이 줄어든 만큼 매출과 영업이익이 줄어들 가능성이 있습니다.
또한 금번 조달 자금은 재생에너지 사업부문(태양전지 및 태양광모듈)관련 운영자금 및 시설자금으로 사용될 예정입니다. 태양광 산업은 당사가 영위하는 재생에너지 사업부문에 해당되며, 지속적인 영업손실을 시현한 사업부문입니다. 당사는 감가상각비 감소 등으로 향후 영업이익이 발생할 것으로 예상하고 있으나, 재차 업황이 저하되거나 경제 위기등의 발생으로 해당 사업부의 손실이 지속될 경우 당사의 재무건전성이 저하될 수 있습니다. 태양광산업의 업황 부진시 당사는 제조업중심에서 전방사업(시스템,인버터,ESS 등)으로 사업을 확대 재편하여 대응할 계획입니다. 한편 당사는 재생에너지 사업부문(태양전지 및 태양광모듈)외에 반도체/디스플레이 중심의 클린환경사업이 안정적으로 수익을 창출하고 있으므로 재생에너지 사업부문(태양전지 및 태양광모듈)으로 인한 수익변동성을 극복해 나갈 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

[
하. 당사보유 공정가치금융자산 관련 위험]

당사는 2019년 반기말 기준 관계회사 이외의 법인 지분을 장부가액 기준 354.6억원 보유하고 있습니다. 해당 법인들의 지분가치 변동에 따라 당사의 손익에 영향이 있게되므로 투자자 여러분께서는 해당 지분에 대한 위험요소도 고려하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[가. 증권신고서 내용 정정 및 일정 변경 위험]

본 증권신고서는 심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서 상 기재된 일정에 차질을 야기할 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

[
나. 주식가격 하락 위험]

본건 공모를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

[
다. CB/BW행사에 따른 지분율 희석 위험]

본건 공모를 통해 취득한 당사의 주식과 관련하여 향후 당사가 발행한 전환사채 및 신주인수권 부사채의 권리행사에 따라 지분율이 하락 할 수 있습니다.
전환사채 및 신주인수권부사채의 행사는 전환사채 및 신주인수권부사채의 행사에 따라 당사에 자본이 확충되는 긍정적인 요인도 있으나, 기존에 보유한 주식의 지분율이 하락하게 되어 지분율 희석이 되는 부정적인 요인도 있으므로 투자 판단시 고려하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
15,000,000
500
907

13,605,000,000

일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

-
-
-
-
-
-
-

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 09월 30일 ~ 2019년 10월 01일
2019년 10월 04일
2019년 09월 27일
2019년 10월 04일
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금

13,605,000,000

시설자금
-

발행제비용

162,448,900

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

(주)신성이엔지
본인
30,526,485
15,000,000
15,526,485

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】

1. 매출 대상증권은 (주)신성이엔지가 보유하고 있는 자기주식입니다.

2. 상기 매출가액은 확정가액으로, 2019년 9월 23일~2019년 9월 25일 3일간 가중산술평균주가에 10%를 할인한 가액(호가단위 미만 절상)입니다.

3. 상기 매출후 보유증권수는 금번 매출예정주식수인 15,000,000주 전량 매출 및 나머지 보유 주식 전량 처분을 전제로 산출한 수량이며, 최종 매출 및 처분결과에 따라 매출증권수 및 매출후보유증권수는 변경 될 수 있습니다.
4. 본건 증권의 매출은 매출주선 방식으로 인수인이 없습니다.
5. 본건 증권의 매출은 증권신고서의 효력 발생 유,무에 따라 일정이 변경될 수 있으므로 향후 공시 내용을 반드시 확인하시기 바랍니다.
6. 보다 자세한 사항은 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다.
7. 상기 '청약공고일'과 '배정공고일'의 '공고'는 사항은 당사 인터넷홈페이지와 청약사무취급처의 홈페이지 게시를 의미 합니다.
8. 상기 자금의 사용목적에 기재된 '기타'와 관련하여 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-V. 자금의 사용목적'을 참조하여 주시기 바랍니다.
9. 이번 자사주 매출과 관련된 주요사항보고서는 2019년 09월 09일 당사가 제출한 주요사항보고서(자기주식처분결정)을 참고하시기 바랍니다.

10.
2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 주권 상장법인인 당사의 자기주식은 전자증권 의무전환 대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄 전환되었습니다. 본 공모대상 자기주식은 전자증권이며, 향후 공모청약에 따라 배정받는 증권은 실물 주권의 교부 없이 배정받은 주주께서 보유한 증권계좌로 주식교부일에 입고될 예정이며, 주식교부일로부터 유통이 가능합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
매출가액
매출총액
매출방법

주식회사 신성이엔지
 기명식보통주 자기주식
15,000,000
500
907

13,605,000,000

일반공모

주1) 매출 대상증권은 2016년 12월 16일자로 당사인 舊(주)신성솔라에너지(現(주)신성이엔지)가 舊(주)신성이엔지, (주)신성에프에이를 흡수 합병한 결과로 '상법' 제341조의 2에 따라 특정목적에 의한 자기주식 취득사유이므로 배당가능이익 범위 내에서 '상법' 제341조에 따라 취득한 자기주식에 대해 적용되는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의 3 및 그 하위 규정에 따른 제한은 적용되지 않습니다.

[당사 보유 자기주식 내역]

<증권신고서 제출일 현재>
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
보유주식수
비고

상법 제341조의 2(특정목적에 의한 자기주식의 취득)에 따른 취득
보통주
30,526,485
합병 등에 따른 취득

* 2017. 06. 21 발행한 자기주식을 교환대상으로 하는 제32회차 무보증 사모사채 발행과 관련하여 한국예탁결제원에 예탁되어있는 자기주식(678,426주)은 본 자기주식수에 산입하지 않았습니다.

총 계
보통주
30,526,485
-

주2) 상기 '매출가액'은 확정가액으로, 2019년 9월 23일~2019년 9월 25일 3일간 가중산술평균주가에 10%를 할인한 가액(호가단위 미만 절상)입니다.

▶ 매출가액산정표

(2019년 09월 23일 ~ 2019년 09월 25일)

일 자
산 출 주 가
거 래 량
거래금액

2019-09-23
1,014
346,776
351,522,750

2019-09-24
1,011
582,325
588,577,295

2019-09-25
1,004
913,895
917,098,435

합계
1,842,996
1,857,198,480

기준주가
1,008
과거 3일간 가중산술평균 주가

할인율
10%
-

매출가
907
기준주가 X (1-할인율)
(호가단위 미만 절상)

주3) 확정매출가액 산정
① 확정매출가액산정 방법: 금번 구주 매출의 확정매출가액 산정은 일반공모증자의 발행가액 산정방식을 준용합니다. 일반공모증자방식의 경우 발행가액은 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)의 산출근거에 의거, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여, 상기 기준주가를 10% 할인한 가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

 ※ 발행가액 = 기준주가 ×〔1-할인율(10%)〕

주4) 당사의 주식은 신고서 제출일 현재 유가증권시장에서 거래되고 있으며, 본 건 일반공모 후 매출되는 기명식 보통주는 2019년 10월 04일, 계좌에 입고되어 매매가 개시될 예정입니다.

주5) 2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 주권 상장법인인 당사의 자기주식은 전자증권 의무전환 대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄 전환되었습니다. 본 공모대상 자기주식은 전자증권이며, 향후 공모청약에 따라 배정받는 증권은 실물 주권의 교부 없이 배정받은 주주께서 보유한 증권계좌로 주식교부일에 입고될 예정이며, 주식교부일로부터 유통이 가능합니다.

2. 공모방법

[매출방법: 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비율
비 고

주주배정
-
-
-

우리사주배정
3,000,000주
20%
-

일반매출

12,000,000주
80%
-

기타
-
-
-

합계
15,000,000주
100%
-

주1)
본 건 구주매출은 일반공모 방식으로 진행되며, 청약주식수가 공모주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하고 미달된 주식은 매출하지 아니합니다.

주2)
'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의7 및 '근로복지기본법' 제38조에 따른 우리사주조합원에 대해 총 공모주식의 20%에 해당하는 3,000,000주를 우선배정합니다.

주3)
총 공모주식 15,000,000주 중 우리사주조합에 배정된 3,000,000주를 제외한 12,000,000주를 일반공모합니다. 단, 우리사주조합 배정분에 대한 청약결과 발생된 미청약된 주식은 일반공모 배정분에 합산하도록 합니다. "총청약물량"이 "일반공모 배정분"주식수를 초과하는 경우, 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 비례하여 배정하되, 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동 순위 최대수량 청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "매출주선회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다. 기관투자자(집합투자기구 포함) 및 기타 일반청약자 구분 없이 매출주식수 내에서 배정합니다.

3. 공모가격 결정방법

본 일반공모를 통한 구주매출의 매출가액은 일반공모증자의 발행가액 산정방식을 준용합니다. 일반공모증자방식의 경우 발행가액은 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-18조(유상증자의 발행가액 결정)의 산출근거에 의거, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여, 상기 기준주가를 10% 할인한 가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

 ※ 발행가액 = 기준주가 ×〔1-할인율(10%)〕

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
15,000,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
-

확정가액
907원

모집총액 또는 매출총액
예정총액
-

확정총액
13,605,000,000원

청 약 단 위

(1) 우리사주조합: 1주
(2) 일반공모: 일반공모 청약자의 최소 청약단위는 100주이며, 일반공모 청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다.

구분
청약 단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

10,000주 이하

500주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

1,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

5,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

10,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

50,000주 단위

1,000,000주 초과

5,000,000주 이하

100,000주 단위

5,000,000주 초과

10,000,000주 이하

500,000주 단위

10,000,000주 초과

1,000,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2019년 09월 30일

종료일
2019년 10월 01일

일반공모
개시일
2019년 09월 30일

종료일
2019년 10월 01일

청약증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

일반공모
청약금액의 100%

매입대금 지급 및
주식 교부

2019년 10월 04일

배당기산일(결산일)
2019년 01월 01일

주1)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등이 부과될 수있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

주2)
2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 구주매출 시 매출되는 자기주식은 전자증권입니다. 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 주식교부일에 입고되며,주식교부와 동시에 구주(자기주식)가 유통될 예정입니다

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
방 범

모집 또는 매출가액 확정 공고
2019년 09월 25일
전자공시시스템
(http://dart.fss.or.kr)

청약안내 공고
2019년 09월 27일
회사 인터넷 홈페이지
(https://www.shinsungeng.com)

청약결과 배정 공고
2019년 10월 04일
한국투자증권(주) 홈페이지
(http://www.truefriend.com)

(2) 청약방법 : 
① 우리사주조합: 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 청약사무취급처의 본·지점에서 일괄 청약한다.
② 일반공모:
가. 청약자는 소정의 청약서 2통을 작성하여 청약증거금과 함께 청약사무취급처에서 청약하여야 한다.
나. 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 아니한다.

(3) 청약사무취급처: 한국투자증권(주)의 본ㆍ지점(우리사주조합 포함)

(4) 납입은행 : KDB산업은행 판교지점

(5) 청약결과 배정방법
① 우리사주조합 : 총 매출 예정주식 15,000,000주의 20%에 해당하는 3,000,000주는「자본시장과금융투자업에관한법률」제165조의7, 동법 시행령 제176조의9,「근로복지기본법」제38조에 따라 우리사주조합으로 우선 배정합니다. 우리사주조합 배정분에 대한 청약결과 발생된 미청약된 주식은 일반공모 배정분에 합산하도록 합니다.
② 일반공모 : 총 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분배정하되, 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 "매출주선회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다. 총 청약주식수가 공모주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하고 미달된 주식은 매출하지 아니합니다. 기관투자자(집합투자기구 포함) 및 기타 일반청약자 구분 없이 매출주식수 내에서 배정합니다.

(6) 투자설명서 교부에 관한 사항

▶ 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 구주매출의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부 받으셔야 합니다.

▶ 금번 구주매출에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 구주매출의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

▶ 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송 및 전자우편(또는 이들과 비슷한 전자통신)으로만 하여야 합니다.

※ 투자설명서 교부 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009. 2. 3.>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.>
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과금융투자업에관한법률시행령>

제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 전문투자자
나. 삭제 <2016. 6. 28.>
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21.>
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

▶ 투자설명서 교부 방법 및 일시 등

1) 교부장소: 청약사무취급처의 본, 지점

2) 교부방법:
※ 투자설명서 교부방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시

우리사주조합

청약자

'자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제132조에 의해 투자설명서 교부의무가 면제됨

해당사항 없음

일반공모

청약자

1) "청약사무취급처"의 본·지점에서 교부
2) "청약사무취급처"의 홈페이지나 HTS에서 교부
1) "청약사무취급처"의 본·지점: 청약종료일까지
2) "청약사무취급처"의 홈페이지 또는 HTS교부: 청약종료일까지

① 교부 방법

- 원칙적으로 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로 교부합니다.
- "청약사무취급처"의 홈페이지 또는 HTS에서 투자설명서를 다운로드 받으실 수 있으며, 다운로드를 완료하신 이후에 청약하실 수 있습니다.
- 단, 전자문서 수신자의 사전동의 후 수신자가 전자문서의 종류와 장소를 지정한 상태에서 전자문서 수신사실이 확인될 수 있는 경우 전자문서도 가능합니다. 전자문서 형태의 투자설명서는 다음의 요건을 모두 충족하여야 정상적으로 교부된 것으로 간주되어 청약이 가능합니다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

② 기타사항
- 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 반드시 교부 받은 후 교부확인서에 서명 또는 홈페이지에서 다운로드 받은 후 교부확인란에 체크하여야 합니다. 투자설명서를 교부 받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 표시하여야 합니다.
- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.
- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등 금융위원회가 정하여 고시하는 방법 등으로 표시하지 않은 경우, 본 구주매출의 청약에 참여할 수 없습니다.
- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조 제1항 각 호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

3) 투자설명서 수령 확인절차
① 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시: 투자설명서 교부 확인 후 청약을 진행하시기 바랍니다.
② 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부: 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 매매개시 예정일: 2019년 10월 04일
※ 유관기관과의 업무 진행상 매매개시일이 변경될 가능성이 있으며, 매매개시일 변경 시 추후 "청약사무취급처"의 인터넷 홈페이지에 게시할 예정입니다.

(2) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
① 청약증거금은 주금 납입기일에 주금 납입으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는무이자로 합니다.
② 청약증거금의 반환통지는 2019년 10월 04일 한국투자증권(주)의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.
③ 청약증거금 반환일: 2019년 10월 04일

(3) 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
① 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.
② '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 구주매출 투자에 대한 위험과 효익은 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.
③ 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

※ 한국투자증권(주)는 금번 (주)신성이엔지 구주매출의 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 매출에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

※ 증권의 주요 권리내용과 관련하여 당사 정관에 정함을 기재하였습니다.

1. 액면금액

제6조 (일주의 금액) 이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 금 오백원으로 한다.

2. 신주인수권에 관한 사항

제10조 (주식의 발행 및 배정) ① 이 회사가 이사회의 결의로 신주(이 회사의 주주를 포함한다)를 발행하는 경우 다음 각호의 방식에 의한다.
1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
2. 연구개발, 생산·판매·자본제휴, 사업상 중요한 기술 또는 신기술의 도입, 재무구조의 개선, 자금조달의 필요성, 사업운영을 위한 현물출자 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을할 기회를 부여하는 방식
3. 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식 
② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.
1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수인의 청약자에게 신주를 배정하는 방식
2. 관계법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식
4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법령에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식
③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호,제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과금융투자업에 관한 법률 제165조의 9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.
④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 다만, 이 경우 신주의 발행가격은 관계법령에 따라 이사회 결의 시 정하도록 한다.
⑤ 제1항 및 제2항의 규정에도 불구하고 이 회사가 정관 제2조에서 정한 목적사업상 다른 회사의 주식을 취득, 소유함으로써 그 회사의 제반 사업내용을 지배하고, 경영사항을 지도, 정리 및 육성하기 위하여 당해 회사의 주식을 현물출자 받는 경우에는 당해 주식을 소유한 자에게 이사회의 결의에 의해 신주를 배정할 수 있다.
⑥ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.
⑦ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. 
⑧ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제23조 (주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제24조 (상호주에 대한 의결권 제한) 이 회사, 모회사와 자회사 또는 자회사가 다
른 회사의 발행주식의 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 갖고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제25조 (의결권의 불통일 행사) ① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일 전에 회사에 대하여 서면으로, 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.
② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. 

제26조 (의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.
② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제27조 (주주총회의 결의방법) 주주총회의 결의는 법령 및 이 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다.

4. 주식에 관한 사항

제5조 (발행예정주식의 총수) 이 회사가 발행할 주식의 총수는 40,000만주로 한다.

제7조 (주식의 종류) ① 이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다. 
② 이 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 전환주식, 상환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.
③의결권 배제 또는 제한에 관한 종류주식의 총수는 발행주식 총수의 2분의 1을 초과하지 못한다.

제9조 (주식 및 신주인수권에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제11조 (명의개서대리인) ① 이 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다.
② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.
③ 이 회사는 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고, 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서 대리인으로 하여금 취급케 한다.
④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권의 명의개서대행 등에 관한 규정에 따른다.

제13조 (주주명부의 폐쇄 및 기준일) ① 이 회사는 매년 1월1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.
② 이 회사는 매 결산일 최종일의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.
③ 이 회사는 임시주주총회의 소집, 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3개월을 초과 하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 공고하여야 한다.

5. 배당에 관한 사항

제48조 (이익금의 처분) 이 회사는 매 사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.
1. 이익준비금
2. 기타의 법정적립금
3. 배당금
4. 임의적립금
5. 기타의 이익잉여금처분액

제49조 (이익배당) ① 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다. 
② 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급한다.
 
제50조 (분기배당) ① 이 회사는 사업년도 개시일부터 3월, 6월 및 9월 말일 현재의 주주에게 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의12에 의한 분기배당을 할 수 있다. 분기배당은 금전으로 한다.
② 제1항의 분기배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 각 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.
③ 분기배당은 직전 결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 금액을 한도로 한다.
1. 직전 결산기의 자본금의 액
2. 직전 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액
3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익
4. 직전 결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액
5. 직전 결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금
6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액
7. 당해 영업년도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액
④ 사업연도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업연도 말에 발행된 것으로 본다.
 
제51조 (배당금 지급 청구권의 소멸시효) ① 배당금의 지급 청구권은 5년간 이를 
행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다. 
② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

[재생에너지 사업 관련]

【용어의 정의】

폴리실리콘(Polysilicon)
태양전지의 원재료로 빛에너지를 전기에너지로 전환시키는 역할을 하는 작은 실리콘 결정체들로 이루어진 물질

잉곳(Ingot)
폴리실리콘을 녹여 원기둥 모양의 결정으로 만든 것

웨이퍼(Wafer)
반도체를 만드는 토대가 되는 얇은 판으로, 잉곳을 얇게 절단해 만든 것

셀(Cell) - 태양전지
태양광 에너지를 직접 전기로 변화시키는 반도체소자.
실리콘의 단결정, 다결정 또는 비정질을 소재로 하는 여러가지 구성의 태양전지가 개발되고 있음
단결정 : 실리콘 원자의 배열이 규칠적이고 배열 방향이 일정하여 전자희 흐림에 방해가 없어 변환효율이 높음
다결정 : 생산 공정이 간단하고 가격이 상대적으로 저렴하나 원자의 배열이 균일하지 않아서 변환효율이 떨어짐

모듈(Module)
태양전지 셀들을 배열하여 제조하는 사각형 모양의 집광판(Panel)으로 태양전지에서 생산되는 전기는 전부 모듈로 모이게 됨

N-Type / P-Type
반도체 웨이퍼에 소자를 형성하기 위해 웨이퍼에 특정한 불순물을 주입함으로써 특정한 영역을 형성하는데, 이 불순물의 종류에 따라 결정질 실리콘은 N-Type, 비정질 실리콘은 P-Type으로 구분됨

태양광 발전차액지원제도
(Feed in Tariff : FIT)
신재생에너지 투자경제성 확보를 위해 신재생에너지 발전에 의하여 공급한 전기의 전력거래 가격이 지식경제부 장관이 고시한 기준가격보다 낮은 경우, 기준가격과 전력거래와의 차액(발전차액)을 지원해주는 제도. 발전차액 지원제도는 정부가 일정기간 동안 정해진 가격으로 전력을 매입하여 수익을 보장하기 때문에 투자의 안전성을 높이고 중·소규모의 발전이 가능하게 하는 역할을 함

FIP
(Feed In Premium)
신재생에너지 발전에 의하여 공급된 전기의 시장가격을 기준으로 기준단가와의 차이를 변동가격으로 지원해주는 제도
고정형 FIP : 고정형 방식 매수 가격의 상하한을 정하는 방식
변동형 FIP : 프리미엄을 변동시키면서 매수가격을 일정하게 유지하는 방식

태양광발전설비 투자세액 공제제도(solar Investment Tax Credit : ITC)
미국에서 태양광발전설비를 설치해 자가발전에 사용하는 가정용이나 일반용 투자세액을 공제해주는 제도

생산세액공제
(Production Tax Credit : PTC)
재생에너지 발전설비의 발전량 당 일정금액의 법인세를 10년간 환급해주는 제도

신재생에너지 의무할당제
(Renewable Portfolio Standard, RPSD)
일정규모 이상의 발전사업자에게 총발전량에서 일정비율을 신재생에너지로 공급하도록 의무화하는 제도

그리드패리티(Grid Parity)
태양광으로 전기를 생산하는 단가와 화석연료를 사용하는 기존 화력발전 단가가 동일해지는 균형점

에너지균등화비용(LCOE)
Levelized Cost of Energy, 발전설비의 총투자비용/총발전량 
태양광의 전력 생산에 연료가 필요하지 않기 때문에 단순히 건설 비용만 고려하는 것이 아닌 발전소 건설 비용, 일사량, 설치/유지 비용 등을 감안한 신재생에너지 발전의 전력 생산 원가 개념

상계관세
수출국이 수출품에 장려금이나 보조금을 지급하는 경우 수입국이 이에 의한 경쟁력을 상쇄시키기 위하여 부과하는 누진관세.

당사의 사업은 재생에너지 사업부문, 클린환경 사업부문, 기타 사업부문으로 구분되며, 사업 부문별 주요 사업의 내용은 아래와 같습니다. 당사의 사업위험은 아래의 부문별 기준에 따라 작성되었습니다. 단, 사업의 구분에 따른 기재에도 불구하고, 일부 내용에서는 복합적인 사업의 위험요소가 함께 기재될 수 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
매출액
비중

1. 재생에너지 사업
제품 및 상품/공사용역
태양광 소재 제품, 시스템 및 상품
68,160
31.25%

2. 클린환경 사업
제품 및 상품/공사용역
FFU/EFU/설치공사
149,559
68.57%

3. 기타 사업
임대 및 용역 서비스
임대, 용역, 서비스
394
0.18%

합 계(2019.01.01~2019.06.30)
218,113
100.00%

자료: 반기보고서
주) 연결재무제표 기준

[사업부문별 재무현황]

(단위 : 백만원, %)

구 분
재생에너지 사업
클린환경 사업
기타사업
합 계

총매출액
68,160
149,559
394
218,113

매출비중
31.25%
68.57%
0.18%
100.00%

영업이익
(1,630)
7,392
35
5,797

자산
166,609
227,418
37,343
431,370

감가상각
2,889
1,856
147
4,892

자료: 반기보고서

[태양광 산업 침체에 따른 위험]

가.

태양광 산업은 바이오, 폐기물, 수력, 풍력, 태양, 조력 등 세계 1차 에너지 공급 기준 신재생에너지 중 제일 높은 공급 증가율을 보이고 있습니다. 그러나
2012년 이후 중국 태양광 제품 생산이 급증하며 공급과잉 추세가 지속
되는 모습을 보여왔으며, 더불어 태양광 사업에 대한
주요국가들의 지원 정책이 점차 축소될 것이라는 점
에서 태양광 산업의 성장은 추후 둔화될 가능성이 존재합니다. 아시아, 중동, 중남미 등 개발도상국 수요가 점차 증가하고 있는 추세이긴 하나,
불안정한 시장 환경 속 태양광 제품의 공급과잉 현상은 당분간 지속될 전망
이며,
이는 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

신재생에너지는 기후변화 대응, 미래에너지원의 다원화, 21세기 산업 및 에너지 패러다임의 변화, 그리고 인간의 삶의 질 향상에 따른 새로운 저탄소사회의 구현을 촉진하는 신성장동력 녹색성장산업으로 바이오 및 폐기물, 수력, 풍력, 태양, 조력 등 다양한 에너지원을 바탕으로 하여 그 공급이 지속적으로 증가하고 있습니다.

한국수출입은행에 따르면 2040년 세계 발전원 구성은 화석발전은 줄어들고 태양광 및 풍력 등 신재생에너지 구성은 큰 폭으로 늘어날 전망입니다. 특히, 신규 건설되는 발전소의 약 70%가 태양광 및 풍력으로 건설될 전망이며, 2016년에도 신규 건설된 발전소의 60% 이상이 신재생에너지 발전소였으며, 향후 신재생에너지 비중은 추세적으로 늘어날 전망입니다.

[유틸리티급 발전원별 LCOE 추이 (최소 기준)]

유틸리티급 발전원별 LCOE 추이

(자료: Lazard, 2009~2018)

2025년 미국 대형 태양광 발전단가는 $30/MWh에 불과할 정도로 예상됨에 따라, 향후 풍부한 자원량, 설치용이성, 가격경쟁력 등을 갖춘 태양광 발전의 성장성이 타 에너지원 대비 상대적으로 높을 것으로 전망됩니다.

[발전원별 신규 설치량 전망]

발전원별 신규 설치량 전망

자료 : 한국수출입은행 세계 태양광시장 동향 및 전략 (2019.04)
주) META는 중동,터키, 아프리카 지역을 뜻함

태양광 산업은 정부 보조가 아닌 자체 성장을 위해 Grid Parity 달성이 필수적입니다. Grid Parity는 태양광으로 전기를 생산하는 단가와 화석연료를 사용하는 기존 화력발전 단가가 동일해지는 균형점을 의미하는 것으로 Grid Parity가 달성될 경우 태양광 발전의 수요는 보다 증가할 수 있습니다. 특히, 올해 태양광 시스템 가격은 전년대비 10% 이상 하락해 와트당 1달러를 달성할 전망입니다. 2010년 와트당 3.28달러 였던 시스템 가격이 7년만에 와트당 1달러를 달성했으며, 2025년이면 와트당 0.61달러를 달성할 전망으로, 유럽 및 미국 등 선진국에서는 이미 태양광 발전은 Grid Parity에 도달했으며, 개도국으로 확산 속도도 빨라지고 있습니다.

[태양광 시스템 가격현황 및 전망]

태양광시스템 가격 현황 및 전망_예투.jpg
태양광시스템 가격 현황 및 전망

자료: 한국수출입은행 태양광산업 동향 (2019.02)

재생에너지 전력 부문의 주요 에너지원인 태양광, 풍력은 2020년까지 Grid Parity를 달성할 수 있을 것으로 전망됩니다. Grid Parity의 도래는 다양한 사업모델의 출현을 가능하게 할 것이며, 성장을 가속화하는 등 태양광 업황에 긍정적인 영향을 끼칠 것으로 예상됩니다. 다만 국가별 Grid Parity는 지역별 환경적인 편차, 개별 기업현황 및 재료수급 등의 원인으로 상당한 편차가 발생할 것으로 예상되어 태양광발전의 Grid Parity 도달을 위한 기술개발 및 인프라 구축 진행 상황에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. Grid Parity와 관련하여 태양광 발전의 LCOE 정도는 당사 재생에너지 사업 부문에서 영위하는 태양광 발전 사업의 수주와 수익성에 영향을 끼칠 수 있다는 점을 투자자들께서는 유의해 주시기 바랍니다.

[세계 에너지 현황]

2019년 KEA 에너지편람에 따르면, 세계 1차 에너지 공급량은 2000년 100.4억toe에서 글로벌 경제성장(연평균 2.7%)과 함께 꾸준히 증가하며 2016년 기준 137.6억toe를 기록하였으며, 2016년 에너지원별 공급 구성을 보면 석유가 31.9%로 가장 많은 비중을 차지하고 있으며, 석탄(27.1%), 천연가스(22.1%), 기타(14.0%)순으로 공급되었습니다. 2010년부터 2016년까지의 원자력과 석탄의 공급은 연평균 2.8%, 1.7%의 빠른 증가세를 보이고 있는 반면, 석유는 0.4%로 둔화되고 천연가스의 공급 증가율은 -0.9%로 점차 하락하고 있으며, 기타(신재생에너지)는 1.1%로 평균을 소폭 상회하는 공급 증가율을 보였습니다.

[세계 1차 에너지공급 현황]

(단위: 백만 toe, %)

구분
2000
2010
2016
증가율

공급량
비율
공급량
비율
공급량
비율
('00~'10)
('10~'16)

석유
3,665
36.5%
4,144
32.2%
4,393
31.9%
4.7%
0.4%

석탄
2,313
23.0%
3,648
28.3%
3,727
27.1%
2.8%
1.7%

천연가스
2,072
20.6%
2,736
21.2%
3,035
22.1%
0.6%
△0.9%

원자력
675
6.7%
718
5.6%
680
4.9%
2.2%
2.8%

기타
1,309
13.0%
1,630
12.7%
1,926
14.0%
2.5%
1.1%

합계
10,036
100%
12,876
100%
13,761
100%
1.2%
1.0%

(자료: World Energy Balances 2018(IEA), 2019년도 KEA 에너지 편람)

[전세계 발전설비 현황 ('01~'16)]

전세계발전설비현황

(자료: World Energy Balances 2017(IEA), 2018년도 KEA 에너지 편람)

2016년 전세계 신규 재생에너지 발전설비는 역대 최고인 165GW로 총 신규설비의 3분의 2를 차지하였으며, 이 중 태양광은 2015년 대비 50% 증가한 74GW(중국34GW)가 2016년 신규 설치되어 재생에너지 보급확대를 주도하였습니다. 반면, 재생에너지 중 풍력의 경우 중국의 풍력발전 지원 축소에 따라 2015년 대비 2016년 20% 감소한 52GW로 신규설치가 위축되는 모습을 보였으며, 수력은 32GW, 바이오는 6.5GW등이 2016년 신규로 설치되는 모습을 보였습니다.

국제에너지기구(International Energy Agency, IEA)는 2023년까지 신규 재생에너지 설비가 약 1,069GW 이상 신규로 설치될 것으로 전망하였으며, 신규 설비 중 약 54%를 태양광 설비가 차지할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 태양광제품의 가격 하락, 중동 및 남미 등 개발도상국의 태양광 제품에 대한 수요 증가 등에 기인합니다. 국제에너지기구(IEA)는 2023년까지 재생에너지 발전량이 2017년 대비 37% 증가한 8,641TWh에 도달하여 에너지 발전량 비중이 약 30%까지 증가할 것으로 예상하는 등 추후 재생에너지의 에너지시장 비중은 빠른 속도로 증가할 것으로 전망됩니다. 더불어 2040년 세계 에너지 수요는 신규 에너지정책을 시행할 경우 2017년 대비 26.8% 증가한 177.2toe에 이를 것으로 전망됩니다.

[원별.부문별 세계 에너지수요 전망]

(단위 : 백만toe, %)

구분
에너지수요 (백만toe)
비중(%)
증가율(%)

2017
2025
2030
2040
2017
2040
('17~'40)

석탄
3,750
3,768
3,783
3,809
26.8%
21.5%
0.1%

석유
4,435
4,754
4,830
4,894
31.7%
27.6%
0.4%

LNG
3,107
3,539
3,820
4,436
22.2%
25.0%
1.6%

원자력
688
805
848
971
4.9%
5.5%
1.5%

수력
353
415
459
531
2.5%
3.0%
1.8%

바이오매스/폐기물
1,385
1,591
1,691
1,851
9.9%
10.4%
1.3%

그 외 재생에너지
254
516
736
1,223
1.8%
6.9%
7.1%

합계
13,972
15,388
16,167
17,715
100.0%
100.0%
1.0%

(자료 : World Energy Outlook 2018 New Policies scenario (IEA), 2019년도 KEA 에너지 편람)

[태양광 산업 현황]

전 세계적으로 신재생에너지의 보급은 점차 확대되어가고 있으며, 그 중 당사가 영위하고 있는 태양광 산업 전 세계적인 환경문제, 기후변화협약, 미래에너지원의 다원화 등 신성장동력 녹색성장산업의 선두주자로 각광받고 있습니다.

[태양광 산업 현황]

태양광산업밸류체인

(자료: KDB 국내 태양광.풍력 발전산업의 문제점과 개선방안 2019.07)

태양광 발전은 2000년대 각국의 FIT(발전차액지원제도)과 같은 제도적 지원하에서 연평균 40%대의 고성장을 이어갔습니다. 독일, 스페인 등의 유럽이 세계 시장의 성장을 주도(지역별 태양광 발전설비 점유율(2008년) : 유럽 65%, 일본 15%, 미국 8%)하며 1999년 부터 2008년까지 연평균 44.9%로 고성장 하였습니다. 2010년에는 독일의 FIT(발전차액지원제도) 삭감 전 태양광 설치 수요가 집중되어 독일이 전체 시장의 50%이상을 차지하며 세계 태양광시장을 선도하였고 수요 급증에 따른 공급 부족 현상이 지속되었으며 공급이 수요를 따라가는 못하는 상황이 지속됨에 따라 폴리실리콘 및 잉곳/웨이퍼가격이 상승하였습니다. 그러나 태양광 시장은 2012년 전후 유럽국가들의 태양광 산업에 대한 정책 지원 축소로 인해 점차 성장폭이 주춤하는 모습을 보였으며, 중국의 태양광 제품 생산 능력 확대로 인해 공급 과잉이 발생하게 되었습니다.

[국가별 태양광 신규설치 동향]

국가별 태양광 신규설치 동향_예투.jpg
국가별 태양광 신규설치 동향

(자료: KDB미래전략연구소, 글로벌 태양광산업 동향 및 해외진출전략(2018.06.29))

이와 더불어 태양광 산업을 이끌어가던 독일, 이탈리아 등과 같은 유럽국가들의 재정악화로 인한 태양광산업에 대한 재정적 지원이 축소되었고, 중국 태양광 제품의 공급과잉이 점차 심화됨에 따라 태양광 산업의 성장률은 점차 줄어들었으며, 태양광 기업들의 채산성 역시 악화되었습니다. 2013년부터 태양광 산업 관련 다수의 기업들이 적자를 시현하며 태양광 산업의 구조조정이 진행되었으며, 중국 태양광 업체와의 가격경쟁에서 밀리며 많은 태양광 관련 기업들이 도산하였습니다.

[국내,외 태양광 기업의 구조조정 내용]

업체명

주요제품

년.월

구조조정 내용

국외

PV Crystalox
웨이퍼
11.11
공장중단. 이후 매각 완료 (2013년 6월)

LDK
수직계열화
12.5
법정관리

Leshan Ledian Tianwei
폴리실리콘
15.3
파산

Taiwan Polysilicon
폴리실리콘
15.5
청산

Tianwei Sichuan Silicon
폴리실리콘
16.1
파산

SunEdison
태양광 프로젝트
16.2
가동 중단 결정. 이후 법정관리 신청 (2016년 4월)

M.setek
웨이퍼
16.8
가동중단

국내

웅진폴리실리콘
폴리실리콘
12.7
가동 중단. 여러차례 경매 유찰 후, 2017년 12월 신라산업에 낙찰(이후 계속된 경매 유찰)

KCC
폴리실리콘
14.6
가동 중단

SMP
폴리실리콘
16.5
법정관리 신청 (SMP는 SunEdison의 자회사)

웅진에너지
잉곳/웨이퍼
19.5
법정관리 신청

(자료 : KDB 태양광산업의 회복가능성 점검과 시사점, 주요 언론보도, 각사별 공시내용 등)

[중국 태양광 발전 설비용량]

(단위: GW)

중국 태양광 발전설비용량_예투.jpg
중국 태양광 발전설비용량

(자료: 중국 국가에너지국 통계자료)

이러한 결과 2016년 세계 태양광 셀 시장의 66%를 중국 기업이 점유하였으며, 중국에 이어 대만(12%), 말레이시아(8%), 한국(5%), 일본(3%), 유럽(2%), 미국(2%)이 그 뒤를 잇는 모습을 보였습니다. 중국이 주도하는 태양광 산업 공급 과잉 기조는 추후에도 지속될 전망인 가운데, 태양광 산업의 수요를 주도하던 중국시장의 수요 감소로 인해 2018년 하반기 세계 태양광 시장은 2005년 이후 처음으로 역성장하는 모습을 보이며 세계 태양광 시장의 전체 수요가 감소하는 모습을 보였습니다. 지난 2018년 6월 1일부터 중국정부가 태양광 FIT(발전차액지원금)을 인하하는 제도를 시행함에 따라 일부 중국 내 태양광 발전프로젝트가 취소되면서 중국 시장 내 태양광 수요가 줄어든 결과입니다.

[중국 제도변경 전후 세계 태양광시장 전망치 변화]

중국 제도변경 전후 세계 태양광시장 전망치 변화_예투.jpg
중국 제도변경 전후 세계 태양광시장 전망치 변화

(자료: BNEF, 한국수출입은행 해외경제연구소)

45~65GW로 예상됐던 중국 태양광 수요가 30~35GW로 조정되었으며, 이에 따라 2018년 세계 태양광 수요전망치가 예상 대비 30% 하향조정 되는 등 태양광 시장의 수요 증가 속도가 점차 둔화될 것으로 보여집니다. 비록 인도, 동남아시아, 중동 등 신흥국의 태양광 제품 수요가 증가하고 있는 상황이지만, 아직까지 중국의 수요를 대체할 만한 시장이 존재하지 못하는 상황입니다. 2019년 반기 연결 기준 당사의 재생에너지 사업부문의 매출액은 당사 누적 매출액의 31.25%를 차지하고 있으며, 태양광 산업 전반에 공급과잉이 지속되는 상황에서 최대 태양광 산업국인 중국의 불안정한 수급변동은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠수 있으니, 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[태양광 산업에 대한 국가별 정책 변화 따른 위험]

나.
태
양광 산업의 수급은 각 국의 정책 방향성에 따라 수급 변화가 크게 나타나는 모습
을 보입니다. 2016년 미국 투자세액공제 만료를 앞두고 태양광 산업의 수요는 급증하였으나,
2018년 미국, 중국의 태양광 지원 정책 기조가 변경됨에 따라 수요가 시장 전망치보다 큰 폭으로 감소
하는 모습을 보였습니다. 특히, 현재 세계 태양광 산업 시장을 주도하고 있는
미국 및 중국의 태양광 관련 정책 변경에 따라 전 세계 태양광 산업 수급이 큰 변동을 보이고 있으며
, 주요 국가 정책 변경에 따른
시장의 수급변동은 당사의 수익성 저해를 초래
할수 있습니다.

태양광 산업의 업황은 태양광 제품에 대한 수요에 의해 좌우되는 모습을 보여왔습니다. 태양광 산업 Value Chain 전반에 걸쳐 중국 태양광 기업들을 비롯하여 글로벌 Top tier들의 공급확대 계획을 고려해 보았을 때, 개발도상국 들의 신규 수요 성장에도 불구하고 태양광 시장 전반의 공급과잉 상태가 당분간 지속될 것으로 예상됩니다. 전 세계적으로 예정된 태양광 신규 및 증설 프로젝트를 감안할 때 태양광 시장의 공급 수준에 비해 수요 변화는 불확실성을 내재하고 있으며, 이러한 태양광 수요에 가장 큰 영향을 주는 요인은 각 국의 태양광 지원 정책이라 할 수 있습니다.
 
전 세계 태양광 산업은 세계 각국의 친환경 에너지 도입과 관련한 정책적 지원에 힘입어 발전한 산업분야입니다. 따라서 Grid Parity(신재생 에너지의 발전단가가 기존 화석에너지의 발전단가와 같아지는 시기)에 도달하기 위해서는 시장 경제와 더불어 정부 주도의 지원 정책등이 필수적입니다. 이에 각국 정부는 자국 태양광 산업의 육성을 위해 발전차액지원제도(Feed in Tariff,FIT), 의무할당제(Renewable Portfolio Standard, RPS) 등 태양광 지원 정책을 제공해왔으며, 우리 정부 역시 2011년까지 발전차액지원제도(FIT)를 시행하여 태양광 산업을 육성했습니다.
 
 최근 태양광 산업 주요 국가의 관련 정책 현황은 아래와 같습니다.

[태양광산업 주요국 정책 현황]

국가
주요 정책

중국
- 2016년 34GW, 2017년 53GW 태양광 설치량 기록
- 2018년 연간 40~50GW 수준의 태양광 설치 예상
- 2018년 5월발전차액지원 금액 삭감으로 하반기 중국 태양광 수요에 대한 불확실성이 확대
- 2018년 11월 보조금 지급 유지 및 목표설비량 상향 조정으로 시장 우려 억제
- 2019년 01월 중국 국가발전개력위원회(NDRC)는 신재생에너지 발전에 새로운 정책 발표
 → 중국 내 대규모 프로젝트 개발 재개, 발전효율이 높은 고효율 제품 집중
- 태양광 산업 육성 정책과 분산형 발전 보급 정책 추진 → FIT (0.37CNY/kWh) 실행 중
- 태양광 설치 전국단위로 확대 및 온실가스 배출권거래제(ETS) 시행(2016년~2017년)

미국
- 전국단위 발전사 온실가스 감축 가이드라인 발표(2014년 6월)
- 2016년 태양광 설치량은 14.6GW(SEIA)를 기록
- 2017년 태양광 설치량은 전년대비 크게 감소 10.6GW 기록
- 2017년 ITC 종료 예정이었으나 2022년까지 연장 결정
- 캘리포니아주는 2020년까지 전력의 1/3, 2030년에는 전력의 50%를 재생에너지화 목표
- 2018년 1월 22일 세이프가드 발동 (태양광 셀 : 2.5GW 초과 시 1년차 30%, 2년차 25%, 3년차 20%, 4년차 15% / 태양광모듈 : 1년차 30%, 2년차 25%, 3년차 20%, 4년차 15%)
- 2019년 01월 미국 뉴욕 "Green New Deal" 정책 발표
 → 2040년까지 뉴욕주 모든 에너지 100% 신재생에너지 발전 목표
 → 기존 태양광설치목표 3GW → 6GW로 상향 조정

한국
- 2001년 10월 FIT(발전차액지원)제도 도입
- 2010년 RPS(신재생에너지 의무할당)제도 도입
 → 2011년 말 FIT(발전차액지원)제도 폐지
- 2014년 [제4차 신재생에너지 기술개발 및 이용보급 기본계획]
 → 신재생에너지 목표 보급률 상향 조정, 신재생에너지 발전량 12%로 확대
- 2017년 12월 [재생에너지 3020 이행계획] 발표
 → 2030년까지 재생에너지 발전량 비중 20% 목표, 신규설비용량 95% 이상 태양광 및 풍력 공급,
 2018~2022년 12.4GW, 2023~2030년 36.3GW 보급 목표

일본
- 일본 정부는 2012년부터 FIT(발전차액 지원) 제도를 통해 태양광사업을 적극 지원
- 하지만 FIT제도의 여러 부작용이 발견되었고, 이를 시정하기 위한 개정안 도입 
 → 태양광 전력 FIT 매입가격 단계적 인하 
 ① 10KW ~ 2000KW : 2017년 21엔/kWh → 2018년 18엔/kWh
 ② 10KW 미만 : 2017년 25~30엔/kWh → 2018년 26엔/kWh → 2019년 25~28엔/kWh
 → 태양광발전 전력 매입에 경쟁 입찰 제도 2017년 10월 도입
- '제4차 에너지기본계획'을 통해 2030년까지 에너지믹스 중 신재생에너지 비중 13~14%, 전원믹스 중 신생에너지 비중을 22~24%까지 확대하겠다는 목표 설정

유럽
 (EU)
- FIT(Feed In Tariff), FIP(Feed In Premium), 녹색인증(Green certificates, GC), 투자보조금 등의 정책적 지원
-(독일) 재생에너지법(Erneuebare-Energien-Gesetz, EEG)에 근거, 송전사업자에게 신재생에너지의 발전전력을 우선적으로 매입할 의무 부여.
- 2013년 중국산 태양광 제품에 대한 최소수입가격(Minimum Import Price, IMP) 적용
 →최소가격 설정 후, 중국산 태양광 제품이 설정가격 이하로 판매될 시 최대 64.9% 관세 부과
- 2018년 중국산 태양광 제품에 대한 IMP 적용 해제
- 최종 에너지 소비 중 신재생 에너지 비중을 2020년까지 20%, 2030년까지 27%로 확대 목표
 →EU 집행위원회, 유럽의회, EU 이사회는 2030년 재생에너지 목표치를 27%에서 32%로 확대하기로 합의함.

인도
- 2016년 인도 태양광 설치량은 4GW
- 2017년 신규 설치량 9.26GW로 사상 최대 규모(전년대비 94% 증가), 누적 설치량 19.52GW
- 2018년 이후 연 15GW 이상 설치 시장으로 성장하는 것을 목표로 하는 등 태양광 육성 의지 표명
- 2022년 태양광 누적 설치량 100GW 목표 했으나, 2018년 세이프 가드 조치로 태양광설치 규모 30% 축소 전망
- 인도 신재생에너지부는 2028년까지 매년 태양광 30GW 규모의 입찰을 추진할 계획이라 밝힘
- 중국의 독점 구조를 개편하며 외국인 투자 허용 및 세제 혜택 추진 중
- 중국, 미국에 이어 가장 유망한 시장으로 꼽히고 있음
- Safe Guard 조사중(태양전지(셀))
- 제조업 육성을 위해 USD 1.7bil 펀드조성

(출처 : 각종 매체 보도내용 통합)

[중국의 태양광 관련 정책 현황]

중국은 최근 5년 간 친환경 에너지원 구축을 위해 태양광 산업을 적극 육성해왔습니다. 중국은 2015년 중국 지방정부 단위별로 분산형 태양광 발전설비 설치의무를 할당하고 각 지방정부의 목표 달성 여부를 적극적으로 관리하는 모습을 보였습니다. 2016년 중국 태양광 시장은 상반기 태양광 보조금 삭감이 예정되어 보조금 삭감 전 급격한 수요가 급증하였으며, 그 결과 25GW규모의 대규모 태양광 발전소가 건설되기도 하였습니다. 2016년 하반기 태양광 발전소 건설이 추가되면서 2016년에만 총 34GW의 발전소가 신규로 설치되는 모습을 보였습니다. 

2017년 중국 태양광 설치량은 총 53GW로 전년 대비 76.3%가 증가하였으며, 전 세계 태양광 설치 증가량의 54% 비중을 차지하였습니다. 중국의 낙후된 전력 구조를 보완하기 위해 태양광 보급에 중점을 둔 보조금 정책으로 중국 내 태양광 설치량이 급속도로 확대되었으며, 태양광 모듈의 가격 하락으로 인해 태양광 발전소 중심의 수요 증가가 두드러졌습니다.

[ 중국 태양광 정책 변화]

구분
주요 내용
비고

2014.11
에너지발전전략 행동계획(2014~2020)
국무원 발표
 (신재생에너지 확대 정책)

2016.10
2017년 계통연계형 태양광발전 보조금 인하
국가발전개혁위원회 발표

2018.05
2018년 태양광발전 관련 통지(개편) 발표
국가에너지관리국 발표

2018.11
2020년 말 설치 누계 목표 상향(210GW→250~270GW)
에너지부 발표

(자료: 한국기업평가(2018.11.15), 업계 자료 취합)

2017년까지 지속해왔던 중국 정부의 태양광 산업 양적 확대를 위한 지원 정책은 2018년에 들어서며 질적 성장을 위한 정책으로 변화되었습니다. 2018년 5월 31일, 태양광 발전 관련 통지(개편)를 통해 성장보다는 내실을 다지기 위한 정책을 발표하였으며, 이는 중국이 13차 5개년 계획을 통해 목표했던 110GW를 초과한 130GW의 설비용량을 2017년 말 이미 구축함에 따른 속도조절을 위한 것으로 예상됩니다. 2018년 5월 발표된 태양광 발전 통지(개편)의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[2018.05 태양광 발전 관련 통지(개편) 주요 내용]

주요내용

태양광 발전
통지
(개편)
i. 신규 태양광 발전에 대한 보조금 중단, 2018년도 태양광 설치 목표 미제시

ii. 2018년 신규 분산형 발전 설치 한도 10GW로 제한

iii. 신규 태양발전소의 발전차액지원금(FIT) 일괄 인하(0.05위안/kWh)

iv. 경쟁 입찰 도입. 단, 입찰로 결정된 가격이 FIT 보조금 단가보다 낮아야 함.

(자료: 한국기업평가(2018.11.15), 업계 자료 취합)

중국은 통지(개편안) 발표로 신규 태양광 발전에 대한 보조금 지급을 중단하였으나, 전력수급을 고려하여 국가보조금을 지원하지 않는 지방정부 자체 태양광 건설은 독려하였습니다. 또한, 2017년 말 기준 태양광 발전차액지원금(FIT) 미지급액이 445억위안(한화 약 7조 2,984억)에 도달함에 따라 발생한 예산 부족 문제를 해결하기 위해 발전차액지원금을 인하하였습니다.

[중국 발전차액지원금(FIT) 지급 기준]

(단위: 위안/kWh)

주요내용
2017년
2018년

기존
신규

I자원구
0.65
0.55
0.50

II자원구
0.75
0.65
0.60

III자원구(I, II자원구를 제외한 기타지역)
0.85
0.75
0.70

분산형 발전
 (Dirstributed Generation Systems)
0.42
0.37
0.32

(자료: 한국기업평가(2018.11.15), 업계 자료 취합)

2018년 이전까지 중국의 태양광 정책은 양적 성장을 위한 보조금 지원의 방식으로 진행되어 왔으나, 중국 태양광 산업의 질적 성장을 도모하기 위하하여 보조금 지원방식을 점차 축소해 나갈 것으로 예상됩니다.
 
 2018년 5월 태양광 양적 성장 속도를 제한하는 정책을 발표하며 세계 태양광 수요의 절반 이상을 차지하는 중국의 설치 규모가 작년 대비 크게 축소되면서 글로벌 태양광 수급 악화가 나타날 것으로 전망되었습니다. 그러나 2018년 11월 중국 에너지부를 통하여 2022년까지 태양광산업 보조금을 계속 지급하고 국가 재생국이 매년 일정한 보조금을 보증하며, 2020년 말 설치 누계 목표를 기존 210GW에서 상향한 250~270GW로 조정한다는 정책을 발표하였습니다. 이는 지난 5월 정책 이후 중국 태양광 내수 기반이 무너지면서 중국 태양광 시장 내 우려가 확대되는 것을 억제하기 위한 조치라고 판단됩니다.

[중국 에너지부 주관 컨퍼런스에서의 중국 에너지부 발표내용]

1. 신재생에너지 관련, 변동 없이 적극 지원 예정..
2. 보조금 계획은 2022년까지 진행, 바로 그리드패러티 적용 추진은 하지 않음.
 국가재생국은 매년 일정한 보조금 용량을 보증함.
3. "135"계획 진행 조정, 210GW 목표는 너무 낮으며, 발전 속도로 보면 250-270GW로 조정되어야 함.
4. 내년도 태양광 관련 정책이 빨리 발표 되어야 시장이 안정화 될 수 있음.
5. 주택용은 단독 관리, 상공업 분산형은 구역별로 구분하여 진행하고 더욱 많은 지원 요청을 할 예정.

[2020년 말 중국 태양광 누적 설치 목표]

(단위: GW)

중국에너지부

(자료: 2018.11 중국에너지부 주관 컨퍼런스의 중국 에너지부 발표 내용 요약, 교보증권 리서치센터)

중국의 태양광 정책 변화는 아시아 지역에만 영향을 주는 것에 그치지 않습니다. 중국은 현재 글로벌 태양광 설치량의 절반 이상을 차지하고 있으며, 금번 중국 정책 변경은 전세계 태양광 수요 변동에 큰 영향을 줄 것으로 예상됩니다. 5월 정책 발표 이후 중국의 신규 설비가 당초 예상을 하회하며 글로벌 수요 성장 둔화를 초래할 것으로 예상되었으나, 11월 발표로 이러한 전망이 수정되고 있는것으로 파악됩니다. 중국의 11월 발표로 당분간 태양광 시장 전반의 수요는 견조히 유지될 것으로 판단되나, 추후 중국의 태양광 관련 정책 기조 변화가 또다시 발생할 경우 당사의 재생에너지 사업부문 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[미국의 태양광 관련 정책 현황]

미국은 태양광 발전에 필요한 자금 조달이 용이하기 때문에, 2010년 태양광 설치량 1.1GW에서 꾸준히 성장하여 2016년 14.6GW를 보이며 견고한 성장세를 유지해왔습니다. 환경 및 에너지 자립 측면에서 자국 내 보유자원이 적은 석탄 발전을 폐쇄하는 추세에 있었기 때문에 대체재로서 태양광 발전이 정책적 지지를 받아왔습니다.

미국은 2008년부터 태양광 발전 설비 건설에 투자된 자금의 30%를 법인세에서 공제해주는 투자세액공제제도(Investment Tax Credit, ITC)을 시행하고 있습니다. 이는 실질적으로 태양광 기업의 투자비를 30% 절감하는 효과를 발생시켜 태양광 설비에 대한 강력한 투자 유인으로 작용하였으며, 2015년 말 미국 의회에서 기존 2016년 만료 예정이었던 투자세액공제제도(ITC) 만료기한을 2022년 1월까지 연장하기로 결정하며 세계 태양광 수요 유지에 크게 공헌하였습니다. 다만, 2016년 기존 만료기한 이전 집중된 태양광 수요로 인해 2017년 미국 시장 내 태양광 신규 공급은 전년대비 감소하는 모습을 보였습니다.

[미국 태양광 세이프가드]

구분
태양전지(Tariff Rate Quota, TQR, 저율관세할당)
모듈

쿼터
쿼터 내 관세
쿼터 외 관세
관세

1년
2.5GW
0%
30%
30%

2년
2.5GW
0%
25%
25%

3년
2.5GW
0%
20%
20%

4년
2.5GW
0%
15%
15%

(자료: 한국기업평가(2018.11.15), 미국무역대표부)

한편, 2018년 1월 트럼프행정부가 긴급수입제한조치인 태양광 세이프가드를 발동하였습니다. 수입산 태양광 제품이 미국 산업에 심각한 피해를 야기한다는 이유로 중국, 한국을 포함한 태양광 전지ㆍ모듈 제품에 대한 세이프가드(긴급수입제한조치)를 승인하였습니다. 미국발 세이프가드로 인해 국내 미국수출 태양 전지ㆍ모듈의 경우 2.5GW이상일 때 1년간 30%의 관세를 적용(기존 0%)하게 되었으며, 2년차 25%, 3년차 20%, 4년차 15%로 차등 적용될 예정입니다. 
 
 미국의 태양광 세이프가드 시행에도 불구하고 2018년 1분기 미국 태양광 설치량은 약 2.2GW로 전년 대비 소폭 증가하였으나, 미국 내 수입되는 태양광 모듈 가격이 상승함에 따라 기존 예정되어 있던 미국 내 주요 태양광 발전 프로젝트가 취소되는 등 미국 태양광 수요의 단기적인 수요 감소는 불가피 하였습니다. 그러나 2018년 하반기 이후 전세계적 태양광 제품의 가격 하락으로 관세부과에 따른 제품가격 상승효과는 사라지는 양상을 보였으며, 2019년 이후 대형 태양광 발전을 중심으로 수요 정상화가 이루어질 것으로 예상됩니다.

[미국 태양광 패널 국가별 수입 비중]

(단위: %)

미국수출국 비중_예투.jpg
미국수출국 비중

(자료: 산업통상자원부)

산업통상자원부에 따르면 미국은 2016년 기준 총 83억 달러 상당의 태양광 전지 및 모듈을 수입하였으며, 이 중 한국은 약 13억 달러를 미국에 수출하였고, 금액 기준 미국 수입태양광 시장의 15.6%를 점유하고 있습니다. 당사의 태양광 관련 매출액은 2018년 3분기 기준 누적 총 매출액의 29.56%이고
, 이에 따라 미국 태양광 세이프가드에 의한 당사 매출의 막대한 영향을 미칠 가능성은 제한적이나, 미국 태양광 세이프가드에 의해 전 세계 태양광 산업 시장 축소가 야기될 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

더불어, 미국의 태양광 세이프가드와 함께 미국의 파리 기후변화 협정 탈퇴 역시 추후 세계 태양광 시장의 수급에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 존재합니다. 미국의 기후변화 협정 탈퇴가 주변국들로 이어질 경우, 파생적 피해와 세계적 친환경 에너지 산업의 전반적 위축의 가능성 역시 존재합니다. 또한, 2018년도 대통령 예산안 내 주요 기후변화 관련 R&D 프로그램 예산과 해외 지원 프로그램 예산을 상당수 폐지 혹은 축소하였으며, 셰일오일 및 셰일가스 증산 등 전통적 에너지 자원 개발 확대와 관련한 예산을 확대하는 모습을 보였습니다. 더불어 미국정부는 5년 내 청정에너지 R&D 공공투자 2배 확대등을 목표로 한 프로그램인 UNFCCC(United Nation Framework Convention on Climate Change)미션 이노베이션 탈퇴 가능성까지 거론하고 있는 상황이며, 이러한 미국정부의 친환경정책 탈피 기조는 트럼프 행정부가 집권하는 시기동안 지속될 전망입니다.

[FY2018 미국 대통령 예산안 내 주요 기후변화 대응 관련 R&D 프로그램 예산 조정 내역]

(단위: 백만 달러)

주관부처
조정대상 프로그램 명칭
조정결과
조정사유
2017CR
2018
 요구예산
2017년도
 대비 증감

EPA
RESEARCH AND
 DEVELOPMENT
축소
-환경보건 분야 기초/초기단계를 지원하는 내부 R&D에 중점을 두어 외부 R&D에 대한 연구개발지원금을 폐지하는 등 구조조정
483
249
-234

DOE
Advanced Research Projects 
 Agency-Energy(ARPA-E)
폐지
-와해성 에너지 기술 R&D 지원은 민간부문이 보다 적격
290
-26
-316

Applied Energy Programs
축소
-실증, 상업화, 보급은 민간 영역이 투자를 위한 명백한 경제적 유인을 가지고 있으므로, 연방정부는 초기 단계 R&D에 집중
3,760
1,606
-2,154

NOAA
National Oceanic and Atmospheric Admistraion Grants and Education
폐지
-우선순위가 낮은 사항에 대한 자금 지원 중지
262
0
-262

NASA
Five Earth Sicence Missions
폐지
-RBI는 유사한 측정계기가 현재 운영중이거나 근시일 내 출범할 예정이므로 데이터 기록의 연속성을 유지 가능
 - 나머지 4개 프로그램은 NASA의 미션상 우선순위가 높지 않음
191
0
-191

NSF
National Science Foundation, 
 Research and Related Activities and Education Grants
축소
-미국의 번영, 안보, 보건 및 삶의 질 향상을 위한 기초연구에 초점을 둘 것을 주문
 -이전 행정부에서 증액된 일부 프로그램에 대한 예산 삭감
6,900
6,124
-776

자료: Office of management and budget, "Major Savings and Reforms - budget of the U.S. Government Fiscal Year 2018-", p.75.

[FY2018 미국 대통령 예산안 내 해외 지원 프로그램 예산]

(단위: 백만 달러)

주관부처
프로그램 지원 대상
2017 CR
2018 요구예산
2017년도 대비 증감

DoS
Green Climate Fund
998
0
-998

U.S. Treasury
Clean Technology Fund
170
0
-170

Strategic Climate Fund
60
0
-60

DoS/USAID
Bilateral Global Climate Change Initiative (GCCI)
362
0
-362

총 기본예산권한(Base Budget Authority)
1,590
0
-1,590

자료: Office of management and budget, "Major Savings and Reforms - budget of the U.S. Government Fiscal Year 2018-", p.75.

[국내 태양광 관련 정책 현황]

우리나라 정부는 2001년부터 발전차액지원제도(FIT)을 도입하였으며, 2010년 3월 18일 신재생에너지 의무할당제도(RPS)를 규정한 '신에너지 및 재생에너지 개발, 이용, 보급 촉진법 개정안'이 국회 본회의에서 통과됨에 따라 발전차액지원제도(FIT)은 2011년 말까지 존속하였습니다. 발전차액지원제도(FIT)는 특정 에너지 공기업이나 발전 사업자를 대상으로 하는 것이 아니라, 다수의 민간 신재생에너지 발전 사업자까지 포함하여 정부가 매년 신재생에너지 보급을 위해 발전 보조금을 지불하는 제도로 신재생에너지 가운데서도 경제성이 낮아 아직 발전 단가가 매우 높은 태양광발전이나 연료전지 발전에 대한 기준 가격을 매년 정해 일반 평균 발전 단가를 제외한 나머지 차액만큼을 사업자에게 지원해 줌으로써 다양한 신재생에너지를 활성화시키기 위한 제도입니다.

2012년 우리정부는 발전차액지원제도(FIT)를 신재생에너지 의무할당제(RPS)로 전환하기로 결정하였습니다. 신재생에너지 의무할당제(RPS)는 일정 규모 이상의 발전사업자에게 총 발전량 중 일정량 이상을 신재생에너지 전력으로 공급하도록 의무화하는 제도로서, 신재생에너지 의무할당량을 채우지 못할 경우 과징금을 부과하는 제도이기 때문에 정부의 재정 압박 해소 및 정책 효율성이 보다 개선되는 모습을 보였습니다.

[발전차액지원제도와 신재생에너지 의무할당제 비교]

구분
발전차액지원제도(FIT)
신재생에너지 의무할당제(RPS)

매커니즘
가격조정제도
- 정부가 가격 책정하면 시장에서 발전량이 결정됨
수요조정제도
- 정부가 발전의무량을 부과하면 시장에서 가격이 결정됨.

보급목표
공급규모 예측 불확실
공급규모 예측 용이

가격설정
- 정확한 공급비용 산정 어려움
- 사업자의 초과이윤 인센티브
- 수급여건에 따른 가격결정 및 변동
- 사업자간 가격 경쟁 매커니즘 내재

도입국가
독일, 스페인, 프랑스, 덴마크 등
미국, 영국, 스웨덴, 캐나다, 한국, 일본 등

장점
- 중장기 가격을 보장하여 투자의 확실성, 단순성 유지
- 안정적 투자유치로 기술개발과 산업 성장 가능
- 신재생에너지 사업자간 경쟁을 촉진시켜 생산비용 절감 가능
- 민간에서 가격이 결정됨으로써 정부의 재정부담 완화
- 인증제도 등 일정한 요건이 충족하는 발전사업자만 진입 가능

단점
- 정부의 막대한 재정부담 초래
- 기업간의 경쟁 부족으로 생산가격을 낮추기 위한 유인 부족
- 가격이 싸고 질이 낮은 외국산 제품시장에 다수 출연
- 경제성 위주의 특정 에너지로 편중될 가능성
- 투자의 불확실성으로 인한 대규모 사업자만 인증서 시장에
 참여할 가능성
- 인증제도 등 일정 요건 충족하는 발전사업자만 진입 가능

공통점
두가지 방법 모두 전기요금 인상 불가피

(출처 : 에너지관리공단 신재생에너지 백서 2012)

[연도별 의무공급량 비율]

해당연도

12년

13년

14년

15년

16년

17년

18년

19년

20년

21년

22년

23년 이후

비율(%)

2.0

2.5

3.0

3.0

3.5

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

주)의무공급량 = 공급의무자의 총발전량(신재생에너지발전량 제외) × 의무비율
(자료 : 신에너지 및 재생에너지 개발·이용·보급·촉진법 시행령 별표3)

우리나라는 발전차액지원제도(FIT)가 2011년 폐지되고 신재생에너지 공급의무화할당제(RPS)가 시행되고 있으며 우리나라의 신재생에너지공급의무화(RPS)제도는 500MW이상의 발전설비(신재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자(공급의무자)에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신, 재생에너지를 이용하여 공급토록 의무화하고 있습니다. 2016년 기준 공급의무자의 범위는 한국수력원자력, 남동발전, 중부발전, 서부발전, 남부발전, 동서발전, 지역난방공사, 수자원공사, SK E&S, GS EPS, GS 파워, 포스코에너지, 엠피씨율촌전력, 평택에너지서비스,대륜발전, 에스파워, 포천파워, 동두천드림파워의 총 18개사로 공급의무자들은 연도별 의무공급량 비율에 따른 의무공급량 만큼을 신,재생에너지를 이용하여 공급하여야 하며 태양광의 경우 2015년 12월 31일까지 별도 의무공급량을 적용받고 있었으나 2016년부터 타 재생에너지와 함께 의무공급량을 적용받고있습니다.

[재생에너지 3020]

재생에너지3020

재생에너지3020 주요 내용

1. (총괄)전력계톡 안정성, 국내기업의 보급여거느 잠재량 등을 고려하여 2030년까지 재생에너지 발전량 비중 20% 목표 설정

2. (원별)신규 설비 용량의 95% 이상을 태양광, 풍력 등 청정에너지로 공급 예정

3. 단기(2018~2022년)에는 12.4GW, 중장기(2023~2030년)에는 36.3GW 보급 예정

4. (주택, 건물 등 자가용)2022년까지 자가용 태양광 약 30가구당 1가구, 2030년까지 약 15가구당 1가구 보급 추진

5. (협동조합 등 소규모 사업)한국형 FIT제도 도입, REC 가중치 추가 부여등을 통해 2030년까지 7.5GW 소규모사업에 보급

6. (농가태양광)비우량 농지를 중심으로 약 10GW 보급

(자료: 원자력/에너지정보소통센터)

한편, 2017년 5월 문재인 정부가 출범하면서 우리나라는 원자력과 석탄위주의 발전에서 벗어나, 환경과 국민의 안전을 고려하는 지속가능한 성장을 목표로 하는 친환경 에너지 정책을 적극 시행한다고 밝힌바 있습니다. 이에 정부는 2017년 6월 29일, 2030년까지 신재생에너지의 경우 발전 전력량 기준 20%까지 늘리는 신재생2030 이행계획을 위한 회의를 진행하였으며, 2030년까지 53GW 규모의 신규설비 보급하고 태양광, 풍력을 이 중 80%수준으로 보급하는 목표를 달성하기로 결정하였습니다. 2017년 12월은 재생에너지3020을 발표하여, 2030년까지 재생에너지 발전량 비중을 20%목표로 설정하는 등 친환경 에너지와 연관된 정부적 지원 의지를 피력하였습니다. 이와 같은 현 정부의 정책방향은 태양광 사업을 영위하고 있는 당사에게 긍정적으로 작용할 것으로 예상되나, 이러한 정책이 당사 재생에너지 사업부문의 매출액에 미칠 영향은 현재 불확실하며, 정책의 방향성에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

[당사 영위 사업부문 특성에 의한 위험]

다.
태양광시장의 밸류체인(Value Chain)은 폴리실리콘 → 잉곳/웨이퍼 → 태양전지(셀) →모듈 → 시스템으로 구분
할 수 있으며 당사는 밸류체인(Value Chain) 중 down-stream 산업(
전방산업
;제품 및 시스템)에 해당하는
태양전지(셀) 및 모듈을 생산
하고 있습니다. 태양광 산업의
후방산업
인 폴리실리콘, 잉곳/웨이퍼 등의 원재료시장은 현재 공급과잉으로 인한 가격 하락이 지속되고 있습니다.태양전지(셀)의 경우 원가경쟁력 확보를 위한 생산용량 확대 경쟁이 치열한 가운데
모듈의 경우는 인건비와 재료비의 비중이 여타 태양광 밸류체인(Value Chain)에 비해서 높아 장치 투자에 대한 부담이 상대적으로 적기 때문에 진입장벽이 낮으며
기업의 수가 가장 많고 영업이익률이 낮은 특징을 가지고 있습니다.
폴리실리콘 및 잉곳/웨이퍼의 가격 하락으로 당사의 원자재 비용이 감소하는 긍정적인 측면이 존재하나, 제품간의 유기성으로 인해
후방산업
의 불황은 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한, 중국 주도의 태양광 공급과잉이 지속되는 가운데
낮은 인건비를 바탕으로 한 중국 태양광 기업과의 가격경쟁으로 인해 당사가 영위하고 있는 사업의 수익성은 줄어들 가능성이 존재
하오니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

태양광시장의 밸류체인(Value Chain)은 폴리실리콘 → 잉곳/웨이퍼 → 태양전지(셀) → 모듈 → 시스템으로 구분할 수 있습니다. 상부체인으로 갈수록 기술집약적 장치산업의 특성을 보이며, 진입장벽이 높고,경쟁강도가 상대적으로 낮은 모습을 보이고 있습니다. 반면에 하부체인으로 갈수록 노동집약형 산업으로 진입장벽이 낮고, 경쟁강도가 높은 특징을 가지고 있습니다.

[태양광산업 Value Chain]

태양광산업밸류체인

(자료: KDB 국내 태양광.풍력 발전산업의 문제점과 개선방안 2019.07)

태양광산업의 밸류체인(Value Chain) 중
후방산업
이라고 할 수 있는 up-stream산업(
후방산업
; 원재료)에 해당하는 폴리실리콘, 잉곳/웨이퍼 사업은 초기 투자비용이 크고, 기술적 진입장벽도 높아 소수의 선도업체에 의해 과점적 시장구조가 형성되었습니다.

폴리실리콘 가격의 경우, 전방산업인 웨이퍼/모듈/셀 산업의 수요요인과 이에 따른 폴리실리콘 업체들의 설비 증설과 관련된 공급 요인에 큰 영향을 받습니다. 2012년 이후 중국기업 중심으로 대규모 폴리실리콘 생산능력 증설 경쟁으로 가격이 급락하였습니다. 2014년에는 20달러 내외로 거래되면서 경쟁력을 갖추지 못한 업체들은 수익성 악화로 인해 도산하거나 구조조정에 돌입하였습니다. 2016년 초까지 공급과잉이 지속되어 가격 하락세가 지속되었으나, 2016년 13달러를 바닥으로 인도의 태양광 수요 급증 및 중국 태양광 설치 집중 수요 발생에 따라 폴리실리콘 가격이 상승하는 모습으 보였고, 2017년 1월 폴리실리콘 가격은 16달러를 회복하는 모습을 보였습니다. 그러나, 2018년 1분기 중국의 계절적 요인으로 인해 폴리실리콘 가격이 하락하는 모습을 보이고, 2018년 5월 중국의 태양광 정책 변경 발표 이후 폴리실리콘 가격이 급락하는 모습을 보였습니다.

잉곳 및 웨이퍼시장은 제품의 특성(단결정/다결정)에 따라 차별화된 특성이 보이고 있으며, 단결정 제품 시장은 높은 기술력을 바탕으로 주요 업체들 간의 기술경쟁이 치열한 반면, 제조공정이 비교적 단순한 다결정 제품 시장은 다수의 중견 기업 위주의 시장으로 공급과잉이 극심한 상황입니다. 또한, 웨이퍼 성능은 높이고, 폴리실리콘 사용량은 줄이는 기술적 진보로 인해 웨이퍼 가격은 매년 20% 이상 하락하는 모습을 보였습니다. 다결정 웨이퍼 기준 17%의 전력생산량 증가를 보였으나(2011년 4.02Watt/piece → 2018년 4.7Watt/piece) 웨이퍼 제조를 위해 들어간 폴리실리콘 양은 33% 감소하는(2011년 5.92g/Watt → 2018년 3.98g/Watt) 모습을 보였으며, 웨이퍼 절단 기술이 발전하며 웨이퍼 제조 비용도 큰 폭으로 감소하는 모습을 보였습니다.

[연도별 웨이퍼 제조시 폴리실리콘 사용량]

웨이퍼생산당 폴리 소모량_예투.jpg
웨이퍼생산당 폴리 소모량

(자료: BNEF, 한국수출입은행 해외경제연구소)

한편, 세계 잉곳 및 웨이퍼의 주요 수요국인 중국, 유럽 및 일본을 제외하고 수요가 점차 신흥시장으로 확대되고 있는 상황임에 따라 향후에도 성장성은 지속적으로 유지될 전망입니다. 또한, 발전용으로만 쓰이던 태양광 모듈이 건물 외벽에 설치하는 BIPV 형태에서 비행기, 자동차, 배 등 태양광을 연료로 사용하는 모습 등이 보이는 등 고효율 제품의 시장 수요가 큰 폭으로 증가추세를 보이고 있는 부분은 긍정적으로 작용할 전망입니다.

단결정 웨이퍼 시장은 2017년 안정적 수요 증가에 힘입어 약 $0.8/piece구간을 견고히 유지하였으나 대체적 성격을 갖는 다결정 웨이퍼 가격의 지속적인 하락으로 2017년 말 수요이동이 발생되었고, 단결정 웨이퍼 가격은 가파른 하락세를 나타내고 있습니다. 다결정 웨이퍼 시장은 다수의 중소규모 기업을 중심으로 공급경쟁이 극심한 상황으로 지속적인 가격 하락은 기업들의 채산성에 한계를 빠르게 가져와 다결정 웨이퍼 업체들을 중심으로 구조조정이 지속될 것으로 예상됩니다. 이러한 조정이 종료된 후 웨이퍼시장은 단결정 수요를 중심으로 재편될 것으로 판단됩니다.

당사의 후방산업인 폴리실리콘, 잉곳/웨이퍼의 경쟁 및 원가절감을 통한 가격하락은당사의 수익성 개선에 긍정적으로 작용할 수 도 있으나 태양광산업 밸류체인 상의 제품가격이 유기적으로 변동하고 있어 폴리실리콘, 잉곳/웨이퍼의 가격하락은 당사의 제품가격 하락으로 이어질 수 있습니다. 더불어 원재료 구입 후 제조 및 판매까지의 시차를 고려하면 폴리실리콘, 잉곳/웨이퍼의 가격변동성이 심해질 경우 당사의 수익에 부정적으로 작용할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[폴리실리콘, 잉곳/웨이퍼 국내 태양광 업체 현황 및 전망]

밸류체인
업체명
영업현황 및 투자계획

폴리실리콘
OCI
- 2017년 말레이시아 폴리실리콘 공장 인수 완료
- MS OCI 및 OJCB 풀가동 달성
- 한국 태양광 사업, One-Stop 서비스 사업 확장
- 공정개선 및 물량증대를 통한 한국 및 말레이시아 폴리실리콘 원가 절감
- 한국 태양광 EPC 사업 확장, 말레이시아 폴리실리콘 생산능력 증대
- 카본블랙 사업 확장(OJCB, HOC)
- 2018년 5월 MSE 유휴 모듈 공장 재가동으로 생산능력 48MW에서 200MW로 확대

한화케미칼
- 한화그룹 차원 2022년까지 9조원을 태양광 부문에 투자하기로 결정.
- 2018년 초 중국 장쑤성 웨이퍼 및 잉곳 설비 폐쇄

한국실리콘
- 2013년 9월 기업회생절차 조기 종료
- 2015년 3분기말 기준 15천톤(1공장 5천톤, 2공장 10천톤)의 생산설비 보유
- 대우인터내셔널과 협력하여 중국 SF-PV그룹에 3,500만불 공급계약 체결
- 2016년 이후 자본잠식, 2018년 기업회생절차 개시, 현재 기업 매각 진행중

잉곳/
웨이퍼
웅진에너지
- 2014년 12월 SunEdison과 잉곳 및 웨이퍼 장기공급 연장계약 체결
- 2015년 2월 Wacker와 폴리실리콘 공급 연장계약을 체결(가격 조정)
- 2011년부터 계획된 제3공장 신축 및 제조설비 투자를 태양광 업황 회복 또는 안정화되는 시점까지 잠정 연기
- 2019년 5월 법정관리 신청

(자료 : 각사 자료 취합)

태양광산업의 밸류체인(Value Chain) 중 down-stream 산업(
전방산업
;제품 및 시스템)에 속하는 당사의 사업은 중소업체 중심의 투자로 메이저 태양광업체와의 경쟁에 뒤쳐져 있는 상황입니다.

[2015~2019 태양전지 가격 동향]

'15~'19 태양전지 가격추이_예투.jpg
'15~'19 태양전지 가격추이

(자료: BNEF, 한국수출입은행 해외경제연구소)

태양전지(셀)의 경우 원가경쟁력 확보를 위한 생산용량 확대 경쟁이 치열한 가운데 웨이퍼 구매가격과 광변환 효율이 원가경쟁력에서 많은 비중을 차지하며 여타 태양광 밸류체인(Value Chain)과 마찬가지로 중국의 점유율이 높습니다. 2018년 1월 $0.24/W였던 다결정 실리콘 태양전지 가격은 5월까지 안정세를 유지하였으나, 중국의 태양광 지원 정책 변경에 의하여 6월들어서면서 급락하는 모습을 보였습니다. 중국의 정책 변동에 따른 단기 수급 악화로 인한 가격 급락이었으나, 2018년 하반기 이후로 해당가격 수준이 지속되는 모습을 보이고 있어, 추후 경쟁력이 떨어지는 후발 업체들의 경영상의 어려움은 가중될 전망입니다.

[2015년 ~ 2019년 태양광 모듈 가격 동향]

'15~'19 모듈 가격 추이_예투.jpg
'15~'19 모듈 가격 추이

(자료: BNEF, 한국수출입은행 해외경제연구소)

모듈의 경우는 조립산업적 요소가 많으며 인건비와 재료비의 비중이 여타 태양광 밸류체인(Value Chain)에 비해서 높아 장치 투자에 대한 부담이 상대적으로 적기 때문에 진입장벽이 낮아 새로운 경쟁사의 진입이 용이하며, 이에 따라 기업의 수가 가장 많고 영업이익률이 낮은 특징을 가지고 있습니다. 완전경쟁 체제에 가까운 시장의 특성상 당사의 솔라 모듈가격은 점진적인 하락세를 보이고 있습니다. 2018년 연초

$0.4/W
에 가까웠던 다결정 모듈 가격은 2018년 9월 $0.25/W로 하락하는 모습을 보였습니다. 2018년 6월 이후 9월까지 모듈 가격은 40% 가량 급락하였으나 2018년 11월부터 폴리실리콘을 제외한 셀, 모듈 가격 하락 속도가 완만해지며 점차 상승세로 전환하는 모습을 보였으나, 추후 제품의 가격이 하락할 가능성은 여전히 존재하고 있는 상황입니다. 

상기에서 언급하였듯, 태양광 관련 밸류체인과 연관되어있는 모든 시장은 중국발 공급과잉으로 인한 제품가격 하락 및 해외 수출국의 태양광 관련 정책 변동으로 인한 수요 감소 등으로 공급 과잉과 수요 부적이라는 상황에 직면해 있는 상황입니다. 제품 가격 급락은 태양광 제조 기업들의 수익성에도 악영향을 미치고 있으며, 향후 가격 경쟁력을 확보한 업체와 아닌 업체간 실적 차이는 더욱 두드러질 전망입니다. 이렇듯 태양광 산업은 구조조정 시기에 진입한 것으로 보이며, 업체간 치킨게임이 본격화될 것으로 예상됨에 따라 선도기업과 후발기업간 수익성 차이가 극명해질 전망입니다.

당사의 경우 고효율 셀인 PERC(Passivated Emitter and Rear Cell, PERC)위주의 생산을 통해 후발기업과 차별화된 수익성 확보를 위해 노력하고 있으며, 2019년부터 양산 예정인 고효율 모듈 HDM(High Density Module, HDM)을 통해 부정적인 산업 업황에 대응하고자 노력하고 있습니다. 그러나 글로벌 태양광 업체 대비 규모가 열위하여 규모의 경제 효과 달성이 쉽지 않고, 수직계열화 수준이 미흡하기 때문에 당사 제품 가격 하락에 따른 수익성 변동이 큰 수준이며, 향후 업황 부침에 따른 수익성 변동 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[클린환경 사업 관련]

【용어의 정의】

클린룸

(Clean Room)

공기중 부유하는 입자의 크기와 수량을 일정한 수준까지 제거하여 청정도를 유지하는 청정공간을 의미함. 클린룸은 부유입자를 제거하고 입자의 발생과 유입을 차단하며, 제품 생산라인에서 불량 발생을 최소화 하기 위하여 요구 사양에 따라 온도, 습도, 압력 등의 요소까지 제어함으로써 청정도를 유지함.

클린룸

제어시스템

클린룸 내부의 청정도를 유지하기 위한 제어 시스템으로, FFU 제어기, 원격 제어장치, 통신중계장치 및 전체 시스템을 총괄하는 모니터링 소프트웨어로 구성됨. FFU의 팬모터 RPM을 제어하여 클린룸 내부의 기류를 제어하며, FFU의 상태를 지속적으로 모니터링하여 클린룸 내부의 환경을 최적으로 유지 관리하는 시스템을 의미함.

FFU

(Fan Filter Unit)

공기를 정화하여 청정한 공기를 공급하는 핵심장비로 반도체 클린룸, 나노산업, 수술실 등의 고청정도 시설에 사용됨. FFU 유닛 내부에 장착된 팬모터가 공기를 흡입하고 하단의 필터를 통과하면서 부유입자가 제거됨.

EFU

(Equipment fan Filter Unit)

FFU의 일종으로 클린룸 안에서 가동되는 반도체 생산장비의 상부 또는 측면에 설치하여 장비 내부의 상태를 더욱 청정하게 유지함. 천정 설치형 FFU에 비교하여 슬림한 사이즈로 설계되어 협소한 공간에도 설치가 가능함.

웨이퍼

(Wafer)

반도체 웨이퍼는 반도체 소자의 재료로 사용되는 원반 형태의 실리콘을 의미함. 고순도 실리콘에서 원통형의 잉곳(Ingot)을 만들어내고 이를 얇게 잘라내면 원반 형태의 실리콘 웨이퍼가 생산됨.

FPD

(Flat-Panel Display)

평판 디스플레이를 의미함. 기존의 브라운관 형태의 디스플레이를 벗어나 ?은 평면 형태를 가지는 디스플레이를 총칭함. 플라즈마 디스플레이(PDP), LCD 디스플레이, OLED 등으로 분류됨.

PLC

(Programmable Logic 
 Controller)

프로그램이 가능한 논리 제어기로 주로 산업현장에서 자동제어 및 감시가 필요한 필요한 분야에 광범위하게 사용됨.

EC-SYSTEM

(Electronically Commuted

System)

전기적인(Electronically) 정류(Commuted) 시스템. 정류자와 브러쉬(Brush)는 DC 모터의 핵심 부품으로 DC모터가 회전할때 적정한 위치에서 전류의 흐름을 바꿔주는 장치. DC 모터에서 정류자와 브러쉬는 기계장치로 구성되며, 기계적인 접촉을 통하여 전기가 흐르게 되므로 닳아서 수명을 다하게 됨. 하지만, EC 시스템에서는 정류자와 브러쉬의 동작을 전자회로를 사용하여 구현함으로서 반영구적인 수명을 갖게 됨. EC 모터는 BLDC 모터와 동일한 의미로 사용됨.

인버터

(Inverter)

인버터라는 용어는 원칙적으로는 직류를 교류로 변환하는 장치를 의미하나, 일반적으로는 교류모터의 회전속도를 조절하기 위하여 사용하는 전기기기를 통상 인버터라고 칭함.

임펠러

(Impeller)

송풍기나 원심 펌프의 내부에서 회전하는 날개를 의미함.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
매출액
비중

1. 재생에너지 사업
제품 및 상품/공사용역
태양광 소재 제품, 시스템 및 상품
68,160
31.25%

2. 클린환경 사업
제품 및 상품/공사용역
FFU/EFU/설치공사
149,559
68.57%

3. 기타 사업
임대 및 용역 서비스
임대, 용역, 서비스
394
0.18%

합 계(2019.01.01~2019.06.30)
218,113
100.00%

자료: 반기보고서
주) 연결재무제표 기준

[클린룸 산업환경 변동에 따른 관련]

라.
당사의 클린환경 사업은 반도체 및 디스플레이 라인 등의 생산공정에 필수요소인 클린룸 환경을 유지하기 위한 FFU, EFU의 구동, 제어, 감시, 모니터링 등 통합 환경 감시제어시스템을 주요 매출원
으로 하고있습니다. 당사의 주요 매출처는
반도체 및 디스플레이 패널 제조업체, 그 벤더인 장비 및 설비회사로 볼 수 있으며, 결국 설비업체를 통해 글로벌 IT업체의 생산라인에 활용
되고 있습니다.
I
T업계는 기술발전 등으로 인해 시장의 변화속도가 굉장히 빠른 특징이 있으며, 이러한 최종 수요처의 특성상 클린환경 사업분야 역시 지속적인 연구개발이 필요
한 분야입니다. 클린룸 사업분야에 진입하기 위해서는 고객사의 고강도 샘플테스트 등이 요구되는 등 높은 시장 진입 장벽을 유지하고 있으며, 당사는 해당 클린룸 관련 연구개발에 매진하고 있으나,
당사의 기술 개발 정체, 요구되는 기술 수준 향상 등으로 인해 당사의 클린룸 산업환경이 변동
될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

클린환경 사업분야는 당사의 2019년 반기 기준 누적 매출액의 약 68.57%를 차지하는 당사의 핵심 사업분야입니다. 당사는 디스플레이 및 반도체 라인 등의 생산공정에 필수 요소인 클린룸 환경을 유지하기 위한 FFU(Fan Filter Unit), EFU(Equipment Fan Filter Unit)의 구동, 제어, 모니터링 등 통합 환경 감시 제어 시스템 설비를 주요 매출원으로 하고 있습니다.

글로벌 산업 조사 업체인 'Variant Market Research'가 발간한 The Global Cleanroom Technology Market Report에 따르면, 전 세계적인 반도체, 디스플레이 및 바이오 산업의 설비투자 계획에 따라 글로벌 클린룸 시장의 규모는 2016년 $3,474백만에서 2024년 $5,171백만 규모로 연평균 5.1%의 성장률로 성장할 것을 전망하며, 특히 아시아, 태평양 지역의 연평균 성장률은 6.0%로 세분화된 지역 중 가장 빠른 성장을 예상하였습니다. 성장의 주요 원인으로는 선진국 내의 헬스케어 관련 시장의 개황에 따른 제약 및 바이오 산업의 성장과 아시아, 태평양 지역의 반도체 산업의 성장과 높은 제품 품질에 대한 수요 등으로 전망하고 있습니다.

클린룸 관련 제품은 반도체나 디스플레이에 사용되는 다른 장비들과 달리 그 적용처가 매우 다양합니다. 일반적인 장비처럼 특정 공정 혹은 제품에만 사용될 수 있는 것이 아닌 범용성을 가진 제품으로 삼성전자, 삼성디스플레이, LG디스플레이, SK하이닉스 등 다양한 고객사에 사용될 수 있습니다.

[클린룸 제어시스템]

2000년 대 이후 IT 업종의 고사양화 그리고 경박단소화 트렌드에 따라 제품의 크기는 갈수록 얇고 가벼워지는 반면, 제품 내부에 실장되는 부품의 수는 기하급수적으로 많아지고 있습니다. 점차 부품간 밀착도가 높아지고, 부품 하나의 불량이 전체 제품 품질에 미치는 영향이 커짐에 따라 최근에는 기초 소재 제조 단계에서부터 높은 수준의 청정 작업공간이 요구되고 있습니다. 특히, 반도체, 디스플레이, 제약 등의 산업에서 작업환경의 청정도는 생산 수율에 직접적인 영향을 미치기 때문에 실내 공기 중의 부유 미립자를 최소한으로 제어하고, 온도, 압력, 습도 및 기류까지도 제어할 수 있는 밀폐 공간이 필요합니다. 이러한 특수한 작업환경을 클린룸이라 하며, 클린룸 내에서는 청정도, 온도, 습도, 압력, 기류형상과 속도, 유해가스, 진동 및 조도, 소음 등 다양한 환경요인이 개별 공정에 맞게 각각 제어됩니다.

[클린룸의 특징]

클린룸

(자료: 한국경제)

당사는 이러한 환경제어시스템을 구동할 수 있는 모터 및 제어기와 이를 통합적으로 관측, 감시할 수 있도록 하는 중계기 및 소프트웨어를 고객사에 제공하고 있으며, 이는 최종적으로 국내 삼성전자, 삼성디스플레이, LG디스플레이, SK하이닉스 등 반도체 및 디스플레이 제조업체의 생산라인(FAB)에 적용되고 있습니다. 클린룸 환경은 크게 산업용 클린룸과 바이오 클린룸으로 구분할 수 있습니다. 산업용 클린룸은 디스플레이 및 반도체 등의 FAB에 사용되며, 주 사용목적은 실내에 떠다니는 미립자가 제품에 부착되어 불량 및 수율 저하를 유발하는 것을 방지하는 것 입니다. 반면에 바이오 클린룸은 주로 제약시설 및 병원 실험실 등에서 공기 중에 부유하는 세균, 바이러스 등의 제거를 통한 무균질 환경 유지가 주된 목적입니다.

[FFU / EFU 비교]

ffu

efu

FFU(Fan Filter Unit)

①클린룸 내의 청정도 유지 및 관리를 위하여 클린룸 시스템천장(Sysyem Ceiling) 내부에 FFU가 설치됨.
②Fan Filter가 내장된 Clean Unit으로 자체적으로 청정한 공기를 공급하는 장비.
③모든 생산설비에 호환이 가능하도록 설계 및 제어방식이 용이하게 제작되며, 고효율 모터를 사용하여 소비전력 감소, 종합효율 향상.
④적용분야 : 산업용 클린룸(반도체, 전자공학, 정밀공학, 광학 계측 등), 바이오 클린룸(제약, 병원, 식품, 동물 실험실)

EFU(Equipment Fan filter Unit)

①국소청정 시스템인 EFU는 생산장비에 장착되어 주변 청정도 수준을 높은 상태로 유지시킴.
②부착되는 장비의 해당공정, 크기, 주변 기류, 발열상태 등에 따라 각각의 제어 환경차별화 가능하나, 장비에 대한 높은 이해와 시스템 제어 기술력 필요.
③적용분야 : 산업용 클린룸(반도체, 전자공학, 정밀공학, 광학 계측 등) ME장비, 챔버 등

클린룸 내의 청정도를 유지 및 관리하기 위하여 클린룸 시스템천장 (System Ceiling) 내부에 FFU(Fan Filter Unit)가 설치됩니다. FFU는 Fan과 Filter가 내장된 Clean Unit으로 자체적으로 청정한 공기를 공급하는 장비입니다. 모든 생산설비에 호환이 가능하도록 설계 및 제어방식이 용이하게 제작됨과 동시에 고효율 모터(Motor)를 사용하여 소비전력을 감소, 종합효율을 향상시키는 특성이 필요합니다.

동일한 원리의 국소청정 시스템인 EFU(Equipment Fan Filter Unit, 장비용 FFU)는 생산장비에 장착되어 주변 청정도 수준을 높은 상태로 유지할 수 있게 합니다. EFU는 부착되는 장비의 해당공정, 크기, 주변 기류, 발열상태 등에 따라 각각의 제어 환경 또한 차별화되기 때문에 각각의 장비에 대한 높은 이해와 시스템 제어 기술력을 필요로 합니다.

클린룸 제어시스템은 원활한 FFU/EFU의 구동 및 감시 제어를 통해 고객사 생산수율을 유지할 수 있어야 하며, 에너지소모를 최소화하여 운전비용을 저감하는 효과를 동시에 얻을 수 있어야 합니다. 특히 디스플레이 또는 반도체 제조업체가 생산과정에서 분자상 오염물질 제어에 실패할 경우, 막대한 제품 손실이 발생하기 때문에 클린룸 제어시스템에 있어서 신규업체로의 전환은 위험부담이 매우 높습니다. 따라서 클린룸 설비업체 선정 시 실사용자인 최종 고객사로부터의 승인이 필수적으로 요구되며, 이 과정에서 샘플테스트 뿐 아니라 각종 Data 제출 요구가 동반되는 등 제품사양에 대한 강도 높은 승인절차를 거치게 되는 바, 높은 수준의 시장진입장벽이 존재한다고 할 수 있습니다. 게다가, 네트워크를 통한 제어시스템에 있어 선발업체가 고객사내 통신 프로토콜을 이미 구축하여 상호간 연동하고 있다는 점은 후발주자가 시장 점유를 늘려나가는 데 큰 어려움으로 작용하고 있습니다. 당사는 클린룸 분야의 선발주자로서 글로벌 IT업체들과의 품질을 기반으로 한 긴밀한 네트워크를 유지하고 있으며, 이러한 높은 시장 진입장벽은 당사의 매출안정성에 기여하고 있습니다.

[산업별 클린룸 조건]

구분
반도체
디스플레이
배터리(드라이룸)

온도
23℃±0.5℃
23℃±2℃
23℃±2℃

습도
45%±5%
50%±10%
1% 이하(-32℃ 노점온도(주2) 이하)

청정도 등급
 (주1)
1ft³공간에 0.1㎛크기 파티클
 1,000개 이하
1ft³공간에 0.3㎛크기 파티클
 1,000개 이하
1ft³공간에 0.3㎛크기 파티클
1만~10만개 이하

주1) 각 제조공정에 따라 청정도 등급 상이
주2) 공기 중의 수증기가 포화해 이슬이 맺힐때의 온도
(자료: 당사 IR자료)

특히 최근에는 디스플레이 패널(Panel)의 대형화 및 반도체 웨이퍼(Wafer)의 대구경화, 회로의 고집적화 등에 따라 생산 장비 역시 대형화되고 고청정도로 유지해야 할 공간이 증가하고 있기 때문에, FAB내 청정환경 유지를 위한 FFU/EFU의 요구성능이 갈수록 높아지고 있습니다. 그러나 단순한 순환 풍량의 증가는 에너지 사용을 증가시킴에 따라 운전비용의 상승, 즉 제품 제조단가의 상승만을 초래하게 됩니다. 따라서 당사가 현재 영위중인 FFU/EFU를 통한 클린룸 시스템 산업은 세밀한 분자상 오염제어 기술과 에너지절약 기술에 대한 지속적인 연구개발이 필수 요소입니다.

당사는 최전방산업인 반도체 및 디스플레이 산업의 투자 계획에 연동되어 수요가 발생하는 클린룸 제어시스템 관련 설비 시장을 과점적으로 점유함에 따라 안정적인 매출을 실현하고 있습니다. 현재 당사가 보유한 기술을 바탕으로 사업 분야를 확장 및 다변화 시키기 위하여 끊임없이 연구개발에 투자하고 있습니다. 그러나 현재 견고한 시장 진입장벽이라는 긍정적인 사업 환경 속에서 클린룸 산업 시장 내에서 높은 시장점유율을 유지하고 있으나, 당사 클린환경 사업분야의 최종 수요처인 글로벌 IT기업의 기술 발전 속도가 빠르게 진일보 하고 있고, 이에 따라 최종 수요처가 요구하는 기술적 요구 수준 및 완벽성 또한 높아지고 있는 상황입니다. 추후 당사가 경쟁사와의 기술 경쟁에서 뒤쳐지거나, 최종 수요처인 글로벌 IT기업이 요구하는 수준의 기술 수준을 충족시키지 못하는 경우 당사의 클린환경 사업 분야의 매출액에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로, 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[전방산업(반도체 및 디스플레이) 관련 위험]

마.
당사는 반도체 및 디스플레이 제조시설인
클린룸의 공기청정도 제어설비 등을 생산하여, 주로 국내 반도체 제조회사와 국내외 디스플레이 제조회사 및 그 협력업체를 대상으로 해당 제품을 납품 및 설치
하고 있습니다. 이
러한
클린룸 공사사업은 전방산업인 디스플레이, 반도체산업의 투자 규모에 따라 매출의 변동성이 매우 큰 모습
을 보입니다. 2013년 이후부터 2018년까지 중국을 위주로 하는 디스플레이업체 및 국내 반도체기업의 투자 확대로 동 사업부문의 매출세는 안정세를 보여왔습니다. 그러나
디스플레이 패널 및 반도체 시장의 경우 TV, 스마트폰 등의 전자제품 보급화가 상당 수준 진행된 점, 전방 전자제품 산업에 대한 민간 소비 심리 둔화 가능성
등을 고려하였을 때 당사의
전방산업 성장이 제한적으로 이루어 질 가능성이 존재함
을 투자자 여러분 께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 매출처는 반도체 웨이퍼(Wafer) 및 디스플레이 패널 제조업체로 볼 수 있으며, 최종 고객사인 글로벌 IT업체의 생산라인에 활용되고 있습니다. 최종 수요처인 IT업체의 가장 큰 특징은 변화가 매우 빠른 시장에 있다는 점이며, 기타 산업과는 다르게 제품성능의 발달과 혁신에 대한 필요성이 최근 매우 중요해진 산업에서 사업을 영위 중입니다.

클린룸 사업은 디스플레이, 반도체 등과 같은 전방산업의 투자 규모에 따라 매출 변동성이 큰 모습을 보이고 있습니다. 당사는 2013년 이후 최근까지 중국을 위주로 하는 디스플레이 업체 및 국내 반도체 기업의 투자 확대로 동 사업부문에서 양호한 매출 성장세를 유지하고 있으며, 당분간 국내 및 중국업체의 지속적인 디스플레이, 반도체 설비투자가 이루어질 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 디스플레이, 반도체 등과 같은 첨단 산업의 가장 큰 특징은 변화하는 속도가 매우 빠르며 글로벌 경제 상황, 기술 발전 속도, 각국의 무역정책 등에 의해 업황의 변동이 매우 크다는 점을 들 수 있습니다. 더불어, 최근 반도체 시장의 경우 2018년 공급 초과와 수요 급감에 의해 다운사이클이 시작되었다는 점에 있어서, 급격한 시장 성장을 기대하기 어려운 상황에 있습니다. 이러한 전방 산업의 상황에 따라 당사의 클린환경 사업분야 사업성이 변동될 가능성이 높으므로, 전방산업의 업황 추이에 주의해야 할 필요성이 존재합니다.

[반도체 및 IT 산업 분야]

사물인터넷, 인공지능을 핵심으로 하는 4차 산업혁명이 본격화 되면서 모바일 기기와 데이터센터에 필요한 메모리 반도체 수요가 크게 증가하고 있습니다. 수요가 급증하고 있는 DRAM 및 NAND 산업에서 적기에 생산량을 확대해 후발 사업자들과 초격차를 벌이겠다는 국내 반도체 업체의 전략과 '반도체 굴기'를 앞세운 중국의 투자를 감안하였을 때, 향후 반도체 산업 분야의 대규모 투자 계획이 예상됩니다.

국내 기업인 삼성전자와 SK하이닉스는 글로벌 DRAM과 NAND시장을 선점하며 높은 점유율로 전체 시장 성장을 견인하고 있습니다. 2016년도 기준 삼성전자는 DRAM과 NAND 시장에서 각각 46%와 36%의 점유율을 보이며 세계 1위 반도체 업체의 위상을 보여주었으며, SK하이닉스 또한 각각의 시장에서 26%와 16%의 점유율을 보여주었습니다. 글로벌 DRAM과 NAND 시장에서 국내 기업인 삼성전자와 SK하이닉스의 점유율은 각각 72%와 46%로 과점하고 있으며, 국내 반도체 기업들이 설비투자에 더욱 집중할 것이라는 점을 감안할 때, 당사와 같이 FAB 설비에 필수적인 제품을 공급하는 국내 업체들의 수혜가 기대됩니다.

메모리 반도체 산업은 과거 호황과 불황을 주기적으로 반복해왔습니다. 이는 주요 수요제품인 PC, 스마트폰 등 IT제품이 경기에 민감하게 반응하는 특성이 있었기 때문입니다. 그러나 최근 4차 산업이 점차 활성화되면서 서버 수요가 시장의 호황을 견인하고, 공급 업체의 과점화와 미세공장 난이도 증가 등으로 공급증가 속도가 둔화되면서 메모리 반도체 시장의 안정성이 과거 대비 현저히 개선되었습니다. 이로 인해 메모리 반도체 산업은 국내외 경제성장률을 상회하는 성장세를 보였으나, 2019년에는 NAND 공급 과잉으로 인한 가격하락, 서버향 메모리반도체 수요 증가세 감소 등에 따른 DRAM 메모리반도체 수요감소등의 이유로 역성장할 것으로 예상되는 상황입니다.

[세계 경제성장률 & 메모리 반도체 시장 성장률]

세계경제성장률 및 반도체성장률_예투.jpg
세계경제성장률 및 반도체성장률

(자료: IMF, IHS Markit)

최근 10년간 메모리반도체 산업 동향을 살펴 보면, 메모리 반도체 산업은 2008년 이후 공급 과잉에 따른 판매가격의 급격한 하락과 미국신용위기에 따른 세계경제 침체의 영향으로 2009년까지 성장세가 다소 제한되어 왔습니다. 그러나 2010년 주요 메모리 반도체 업체들의 감산 및 재무악화에 기인한 생산차질로 공급과잉이 해소되었고, 각국 경기부양책에 따른 전방산업의 호조로 521억 달러의 시장규모를 시현하여 일시적인 메모리 반도체 산업의 호황이 나타났습니다.

하지만 2011년 유럽발 재정위기와 미국의 신용등급 강등에 따른 세계 경기의 더블딥우려로 다시 한 번 글로벌경기의 불안정한 상태가 심화되었고, 주요 IT 제품들에 대한 수요부진, 특히 성숙기에 도달한 PC 시장 부진이 지속되면서 메모리 반도체 시장성장률은 2011년 -7.4%, 2012년 2.8%를 기록하며 침체기를 겪었습니다.

2013년에는 유로존이 플러스 성장세로 반전하고 미국경기가 회복추세가 보이면서 선진국을 중심으로 경기 회복세가 이어졌습니다. 시장조사기관인 IHS Markit에 따르면 2013년 메모리반도체 시장규모는 수요 강세에 힘입어 2012년 대비 31.6% 성장하였습니다.

2014년에는 주요 업체들의 보수적인 투자기조에도 불구하고 양호한 수요증가 흐름으로 782억 달러의 반도체 시장규모를 기록하면서 2013년 대비 19.9% 성장하였습니다. 특히 DRAM 시장은 신규 스마트폰 출시, PC 및 서버분야 교체수요 등으로 인하여 2013년 보다 32.1% 성장한 462억 달러를 기록하였고, NAND 시장은 SSD의 수요가 증가하면서 2013년 대비 5.9% 성장한 320억 달러를 기록하였습니다.

[세계 메모리반도체 시장규모 및 성장률]

(단위 : 백만달러)

구 분
2019(F)
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012

메모리반도체
128,752
159,128
127,474
78,321
77,016
78,240
65,235
49,564

(성장률)
-19.1%
24.8%
62.8%
1.7%
-1.6%
19.9%
31.6%
2.8%

- DRAM
76,800
98,939
73,515
41,501
45,100
46,246
35,015
26,418

(성장률)
-22.4%
34.6%
77.1%
-8.0%
-2.5%
32.1%
32.5%
-10.7%

- NAND
51,952
60,189
53,959
36,820
31,916
31,994
30,220
23,146

(성장률)
-13.7%
11.5%
46.5%
15.4%
-0.2%
5.9%
30.6%
24.2%

반도체 시장규모_예투.jpg
반도체 시장규모

자료 : IHS Markit
주) 메모리반도체 시장규모는 DRAM시장과 NAND시장 합계로 표현함

2015년에는 그리스의 신용경색에 따른 유로존 탈퇴 가능성, 미국의 금리 불확실성, 유가 및 상품 가격의 급락, 중국 증시의 급락 등으로 글로벌 경기 변동성이 증가하였으나, 메모리 반도체 시장은 모바일기기의 수요 증가와 공급 증가세 둔화에 따라 안정적인 수급여건을 보였으며, 이러한 수급 여건은 2016년까지 지속되었습니다.

참고로, 최근까지 이어지고 있는 공급 증가 둔화세는 메모리 반도체 공급 증가와 더불어 미세화 난이도 증가에 따른 Bit Growth 둔화, 공정 난이도 증가에 의한 메모리 반도체 제조 업체들의 보수적인 설비 투자 경향에 기인하고 있으며, 이러한 추세는 향후에도 지속될 가능성이 높을 것으로 예상되고 있습니다.

2017년에는 이러한 공급 증가 제약 속에 메모리 반도체 산업이 4차 산업혁명의 수혜를 받으면서 사상 최초로 시장규모가 1,000억 달러를 돌파 하였습니다. 이러한 성장은 과거 PC와 스마트폰 중심의 메모리 수요에 더해 Cloud 서비스 확산과 IoT 및 AI 등 새로운 IT 수요 환경에 대응하기 위한 IDC 업체들의 데이터 센터 투자 확대에 따른 서버 시장의 수요가 급격히 증대하였기 때문이며, 이에 따라 메모리 반도체 산업 전반의 영업실적이 큰 폭으로 향상되었습니다.

그러나 최근 국제 경제 상황 악화에 따라 2019년 글로벌 경제성장률이 전년 대비 0.5%p. 하락한 3.2%로 전망되는 가운데, 메모리 반도체 시장 또한 -19.1% 역성장할 것으로 전망되면서 향후 산업경기가 침체될 가능성이 있습니다. 최근 외국계 투자은행(IB) 모건 스탠리는 향후 반도체 업황에 대해 부정적인 전망을 제시하며, 그 근거로 NAND 공급 과잉으로 인한 가격하락, 서버향 메모리반도체 수요 증가세 감소에 따른 DRAM 시장 성장 둔화 등을 들었습니다. 2016년 하반기 이후 급격한 수요 증가에 따라 메모리반도체 가격이 지속적으로 상승해왔던 만큼 '반도체 고점 논란'은 불가피한 이슈이며, 추후 반도체 시장은 글로벌 경기와 수요 증가 추세에 따라 변동성이 확대될 가능성이 있다는 것이 시장의 전망입니다.

최근 미국을 중심으로 보호무역주의가 대두되고 이에 따른 무역분쟁이 장기화될 조짐을 보이면서 글로벌 경기둔화 가능성도 제기되고 있습니다. 또한 2017~2018년 급격한 수요 증가로 인한 호황이 조정 국면을 맞을 것이라는 전망도 있습니다.

메모리반도체 산업은 전통적으로 PC 수요가 절대적인 영향을 미쳤으나, 최근 10여년간은 스마트폰을 중심으로 한 모바일기기 수요가 메모리 반도체 수요를 견인해 왔습니다. 최근에는 4차 산업혁명이 본격화 되면서 Cloud, IoT 및 AI 등과 관련한 서버 시장 수요가 메모리 시장 성장을 주도하고 있습니다.

[DRAM 제품별 수요 추이]

(단위 : 1Gb Equiv. Millions)

구 분
2020(F)
2019(F)
2018
2017
2016

PC
26,582
24,263
23,084
22,198
19,486

Server
62,652
43,599
31,171
22,103
14,972

Mobile
46,755
41,374
36,289
32,314
25,674

Graphics
5,064
4,108
4,220
3,783
2,748

Consumer
11,986
9,668
7,228
5,337
3,887

Other
13,664
11,392
9,495
7,735
5,698

합 계
166,703
134,404
111,488
93,470
72,466

dram 제품별 수요량 추이_1_예투.jpg
dram 제품별 수요량 추이_1

자료: IHS Markit

[NAND 제품별 수요 추이]

(단위 : 1GB Equiv. Millions)

구 분
2020(F)
2019(F)
2018
2017
2016

Removable & Consumer
68,381
47,386
32,837
26,034
22,301

Mobile
154,393
117,189
94,048
76,233
55,981

Compute
113,872
78,340
49,643
33,958
29,114

Cloud/Enterprise
128,298
77,299
50,682
31,906
18,077

Others
15,561
10,921
8,495
6,131
4,270

합 계
480,505
331,134
235,704
174,262
129,743

nand 제품별 수요량 추이_예투.jpg
nand 제품별 수요량 추이

자료: IHS Markit

과거 PC 및 모바일 시장에 집중되어 있었던 메모리 반도체 시장의 전방산업이 4차 산업혁명 관련 Cloud 컴퓨팅, IoT, AI, 빅데이터 확산 등으로 다양화 되고 있습니다. 이와 같은 수요시장 다변화를 통해 당분간 메모리 반도체 시장은 견조한 수요가 이어질 것으로 예상됩니다. 하지만 주요 전방산업인 PC 시장이 과거 대비 상당 부분 감소하였으며, 빠르게 성장하였던 모바일기기 시장 성장세가 둔화됨에 따라 메모리 반도체 제조업체들의 영업환경이 악화될 가능성이 있으며, 반도체 제조업체들의 투자가 감소할 경우 반도체 시장을 전방산업으로 두고 있는 당사의 클린환경 사업부문 환경에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있으니, 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[디스플레이 산업 분야]

정보 표시 기술에서 표시장치(디스플레이)는 지난 반세기 이상 CRT(브라운관)가 독보적인 위치를 점하고 있었으나, 정보 통신 산업의 급속한 발전으로 소형 계측기기, 노트북 PC, 각종 모니터와 TV 등에서 기존 CRT 방식이 평판화로 대체되면서 FPD(Flat Panel Display)산업은 급성장하였습니다. 지속적인 성장을 하던 FPD 산업은 2012년 세계 금융위기 및 공급과잉으로 인한 침체를 겪었으나, 2013년 고해상도 디스플레이의 수요 증가와 스마트폰, 태블릿 스마트기기의 등 휴대용 전자기기의 수요 증가로 업황 회복을 하였습니다.

한국디스플레이산업협회에서 발간한 디스플레이산업 주요통계에 따르면, 2016년 세계 디스플레이 시장 전체 규모(금액 기준)는 전년 대비 7.8% 감소한 총 1,047억달러 규모를 기록하였습니다. 이는 LCD TV 및 IT 기기 등 전방산업의 저성장국면 진입에 따라 LCD TV 패널 및 노트북용 LCD 패널 수요감소가 지속된데 따른 것입니다. 전체 디스플레이 시장 중 LCD 패널 산업은 공급과잉에 따라 가격하락이불가피해진 결과 2016년 시장규모가 총 884억달러로 전년대비 12.1% 가량 감소하였습니다.

[세계 디스플레이 시장 및 전망(금액기준)]

(단위: 억달러)

기술
크기
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

LCD
대형
691
591
674
602
576
587
579
573
556
553
547

중소형
315
293
340
290
291
248
228
212
199
190
184

소계
1,006
884
1,015
891
867
835
807
785
754
744
731

OLED
124
158
220
232
272
321
359
399
434
459
472

기타
5
4
9
9
8
8
8
8
7
7
7

합계
1,136
1,047
1,243
1,132
1,147
1,164
1,174
1,192
1,195
1,210
1,210

자료 : IHS Markit, 한국디스플레이산업협회

한편, 2016년 삼성디스플레이를 비롯한 일부 글로벌 기업의 LCD 생산라인 구조조정의 영향으로 LCD디스플레이 패널 가격이 상승, 대형 디스플레이에 대한 면적 수요 증가 등의 영향으로 2017년 LCD 시장규모는 1,015억달러 규모로 2016년 대비 14.8% 가량 증가하였습니다. 이후 대형 LCD패널에 대한 수요는 이어질 것으로 예상되나, 최근 스마트폰 제조업체의 OLED패널 도입 등으로 중소형 LCD패널에 대한 수요 감소 전망, 판가 등락 등의 영향으로 전체 LCD 패널 시장 규모(금액 기준) 점진적으로 감소할 것으로 전망하고 있습니다.

이와 같이, LCD 기반 제품의 경쟁심화 및 IT 제품의 수요정체로 인하여 디스플레이 시장은 OLED를 통한 새로운 성장 가능성이 주목되고 있습니다. 2016년 전체 디스플레이 시장규모의 감소에도 불구하고 OLED 시장규모는 총 158억달러로 전년대비 약 27.4% 증가하며 높은 성장세를 보여주었습니다. 2017년 OLED 시장은 전년 대비 39.2% 가량 성장한 220억달러를 기록하였으며, 2018년에는 5.5% 성장하여 232억 달러를 기록하였습니다. OLED시장은 향후 2025년까지 472억달러 규모로 성장할 것으로 예상되는 등 OLED 패널이 기존 LCD 패널 시장의 위축세를 보완하며 전체 디스플레이 시장의 성장세를 이끌 것으로 전망됩니다.

[디스플레이 수요/공급 전망]

디스플레이 수요공급전망_예투.jpg
디스플레이 수요공급전망

자료 : 한국신용평가(2019.01)
주) 모바일PC는 노트북, 태블릿을 의미

한국디스플레이산업협회에서 발간한 디스플레이산업 주요통계에 따르면 수량 기준 디스플레이 패널 시장은 2018년 ~ 2025년 사이 0.0% ~ 1.5% 대의 낮은 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 이는 TV, 스마트폰, 모바일 PC(노트북, 태블릿) 등 디스플레이 패널 시장의 주요 전방산업인 전자제품의 보급률이 높아지면서 이들 제품의 Unit 성장이 둔화될 것으로 예상되기 때문입니다.

현재 TV 시장은 보급률 포화에 따라 성장잠재력이 둔화, 스마트폰 등 대체재 성장이라는 기술적 요인이 향후 위험요인으로 내재되어 있으며, TV시장 업황이 악화될 경우 대형 디스플레이 패널 시장 수급 불균형이 심화될 가능성이 존재합니다.

참고로, 디스플레이 LCD 패널의 대형화 추세가 이어짐에 따라, 중화권 패널업체들은 60인치 이상 패널 생산 수율이 높은 8세대 이상의 생산라인에 대한 투자를 진행하고 있습니다. 중국 1위 패널업체인 BOE는 패널업계 경쟁 심화에 따라 2018년 하반기 가동을 예상했던 10.5세대 공장을 2017년 12월 조기 가동하였으며, CEC panda 등도 신규 LCD 설비 가동을 예정하고 있어 향후 대형 LCD 패널 시장 내 공급 증가에 따른 경쟁 심화가 예상됩니다.

한편, 대형 LCD 패널 시장에서의 경쟁심화가 예상되면서 대형 디스플레이 패널 시장에서 고부가가치인 OLED 패널에 대한 성장 가능성이 주목되고 있습니다. OLED TV 판매량은 2017년 170만대 수준으로 추정되고 있으며, LG전자, 소니 등을 비롯하여 Skyworth 등 일부 중화권 세트업체들 또한 OLED TV를 자사 대표 프리미엄 제품으로 선보이고 있어 OLED 패널을 탑재한 TV 시장이 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

[글로벌 TV 시장 규모 추이 및 전망]

글로벌 tv 시장 규모 추이 및 전망_예투.jpg
글로벌 tv 시장 규모 추이 및 전망

자료 : IHS, 하나금융투자 리서치(2019.05)

[주요 디스플레이 업체들의 OLED 기술현황]

기술개발 단계
중소형 OLED
대형 OLED

R&D, 기술개발 단계
(핵심 기술 부족)
CSOT, CPT, JDI 등
CSOT, Sharp 등

Pilot production 단계
(양산경험 부족)
BOE, Tianma 등
BOE

Production for niche markets
(수요부족)
LG디스플레이, AUO
삼성디스플레이

Mass production for mass markets
(공급부족)
삼성디스플레이
LG디스플레이

자료 : IHS, 한국신용평가(2018.01)

휴대폰 보급이 점차 포화 수준에 달하고 중저가폰 비중이 확대 되는 등에 따라 2014년 이후부터는 성장성이 과거 대비 크게 둔화되는 양상을 보이고 있습니다. 중소형디스플레이 패널 시장을 주도하고 있는 스마트폰의 시장 침투율(출하량 기준 산정)은 인도를 제외하고 대부분의 주요시장에서 90%를 상회하고 있어, 전체 시장 침투율은 80%대에서 정체된 것으로 나타납니다. 신제품 출시 등에 따라 등락이 나타날 것으로 예상되나, 스마트폰 시장 성숙기, 교체기간 장기화 등으로 인하여 스마트폰 출하량은 전반적으로 낮은 성장률을 보일 것으로 전망됩니다.

[글로벌 스마트폰 수요 전망]

글로벌 스마트폰 수요 전망_예투.jpg
글로벌 스마트폰 수요 전망

자료 : SA, NH투자증권 리서치(2019.03)

이와 같이 스마트폰을 비롯한 휴대폰 시장 성장 둔화에 대응하기 위하여, 최근 스마트폰 세트 업체들의 신기술 채용을 통한 차별화 요구가 커지면서 스마트폰에 대한 OLED 채용 비중이 증가하고 있습니다. 이에, 주요 패널 제조사들의 OLED 투자 계획이 증가하는 등 OLED 시장을 통한 새로운 성장 가능성이 높아지고 있는 상황입니다. 특히 플라스틱 OLED 기반 제품의 확대가 예상되면서 구부릴 수 있는 스마트폰과 접을 수 있는 Tablet PC 등의 신제품이 발표되는 등 새로운 형태의 중소형 IT 기기의 등장으로 인하여 향후 OLED 패널을 통한 성장 가능성이 높아지고 있습니다. 참고로, 스마트폰 및 테블릿의 OLED 패널 도입은 단순히 고사양 제품을 출시하기 위함이 아니라, OLED를 도입함으로써 기존 LCD에서는 구현할 수 없던 플렉서블, 폴더블, 롤러블과 같은 새로운 양상으로 향후 전환하기 위함입니다. 이와 같은 특성으로 인하여, Flexible OLED의 스마트폰 시장 침투율은 향후 지속적으로 상승할 것으로 예상됩니다.

상기 기술한 바와 같이 대형 디스플레이 시장 내 TV를 중심으로한 대형화 트렌드가 LCD 패널 시장의 면적기준 성장을 견인하고 있는 가운데, TV, 스마트폰 등 전방산업의 고사양 제품 생산 수요로 대형 및 중소형 디스플레이 시장 내 OLED 패널 채택 규모가 증가할 것으로 전망됩니다. 그러나, 디스플레이 패널 산업의 전방산업인 TV, 스마트폰 등의 전자제품 보급화가 상당 수준 진행되었으며, 전방 전자제품 산업에 대한 민간 소비심리가 둔화될 가능성 등을 고려하였을 때, 디스플레이 패널산업 성장이 제한적으로 이루어질 가능성이 존재하며, 이러한 전방산업의 더딘 성장은 당사의 클린환경 사업부문 영업환경에 부정적인 영향을 미치므로, 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[글로벌 경제 상황에 따른 위험]

바.
당사가 영위하고 있는
재생에너지 및 클린환경 사업은 미국과 중국을 비롯한 주요 선진국가의 금융환경 및 경제 상황, 사회간접자본투자(SOC), 주택, 공공빌딩 등의 투자동향에 따라 영업환경에 밀접한 영향
을 받습니다. 이에 따라
글로벌 경제가 불황에 빠지거나 회복이 예상보다 더디게 되면 당사의 해외 매출 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있는바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 태양광 산업은 다양한 원재료의 가공 및 조립 산업으로 기술집약적 산업이고, 내수시장 뿐만 아니라 수출의존도가 높은 사업입니다. 더불어, 클린룸 산업의 경우 반도체, 디스플레이 산업 분야와 같은 전방산업이 글로벌 경제 상황에 따라 업황 변동성이 매우 큰 산업분야라고 할 수 있습니다. 따라서, 미국과 중국을 비롯한 주요 선진국가의 금융환경 경제 상황, 사회간접자본투자(SOC), 주택, 공공빌딩 등의 투자동향에 따라 영업환경에 밀접한 영향을 받고 있으며, 이로 인하여 해외발주자 측의 움직임과 경기변동에 민감한 특성을 갖고 있습니다. 따라서 당사의 매출 및 수익성 동향 파악을 위해서는 글로벌 경기 변동 상황을 끊임없이 주시하여야 하고, 해외시장의 업황에 따라 수주시장을 지속적으로 탐색하고 확보해야하는 어려움이 있습니다.

2008년 서브프라임 모기지(Mortgage)에 의한 글로벌 경기 침체 이후 세계경제는 현재까지 경기 회복에 대한 분명한 모멘텀을 보이지 못하고 있습니다. 이에 따라 미국은 지난 2011~2012년에 걸쳐 양적완화 정책을 실시하고 동시에 저금리 기조를 유지하면서 현재의 양호한 경기흐름의 밑거름이 되는 정책을 시현하였으며 일본은 아베 총리의 공격적인 양적완화, 아베노믹스를 통한 경기회복에 주력하고 있습니다. 2015년 1월부터 유로존에서는 경제 회생을 위해 1조 유로 이상의 대규모 채권 매입 프로그램을 실시하고는 있으나, 현재까지 분명한 경기회복 신호가 없이 저성장이 이어지고 있는 양상입니다. 또한 글로벌 경기 둔화에 따른 자국 경기 부양의 일환으로 일본은행이 사상 최초로 마이너스 금리를 도입하는 등 세계 주요국이 완화적 통화정책 기조를 유지하고 있습니다.

한편, 이러한 상황에서 미국만이 소폭의 성장을 보이고 있는 가운데, 미국은 경기회복의 조짐이 보이자 2015년 12월 미국 FOMC에서 기준금리를 25bp 인상하며 양적완화 정책 이후 금리 정상화에 돌입하기 시작하였고 이에 따라 신용이 우량한 미국채권의 금리가 오히려 신용도가 낮은 다른 통화 채권보다 금리가 올라가는 역전현상이 일어나며 글로벌 금융시장의 변동성이 확대되었습니다. 또한 2016년에는 미국 물가상승이 분명해지면서 FOMC는 12월 중 또 한번의 금리 인상을 단행하였습니다. 그러나 미국을 제외한 한국 및 글로벌 시장은 여전히 저성장에 따른 양적완화를 유지해야하는 상황에서 미국의 이러한 상황은 글로벌 금융시장을 더 위축되게 만드는 요인으로 작용하고 있습니다. 

한편 2016년 6월 영국의 유럽연합 탈퇴가 이루어짐에 따라 금융시장 변동성이 상승하였습니다. 이로 인한 각국 중앙은행들의 통화 완화 정책 등 글로벌 금융시장의 변동성 완화 정책에도 불구하고 금융시장 투자자들 사이에서 심리적인 불확실성이 확대되고 있는 상황입니다. 또한 2016년 11월 미국 대통령으로 도널드 트럼프 후보가 당선되면서 급진적인 공약 이행에 대한 기대감으로 금리는 급등하였으며 미국을 중심으로 한 보호무역 시대가 개막될 가능성에 글로벌 경제심리는 더 위축되고 있습니다. 향후에는 세계교역 불확실성 증대에 따른 글로벌 투자 부진, 중국의 내수 중심 성장구조 전환 등으로 교역탄성치가 하락하면서 낮은 증가세를 이어갈 것이라는 전망들이 나오고 있으며, 글로벌 인플레이션은 국제 원자재가격 상승이 제한된 상황에서 주요국에서 마이너스 GDP갭이 지속됨에 따라 낮은 수준에 머물 것으로 예상됩니다.또한 신흥 시장은 선진국 중심의 통화/경제 정책에 따른 환율 급변에 따라 경제 상황이 급변할 것으로 전망되며, 이로 인한 경제 및 정치 불안에 따른 업황 변동성도 확대될 수 있는 가능성도 존재합니다.

IMF는 2019년 07월 세계경제전망 수정 보고서(World Economic Outlook Update)에서 세계경제 성장률은 2019년 3.2%(2019.04월 전망 대비 0.1%p. 하락), 2020년 3.5%(2019.04월 전망 대비 0.1%p. 하락)로 경제성장률을 전망하였습니다. 이처럼, 전세계적으로 세계경제 성장세는 지속될 전망이나, 향후 무역갈등의 고조 및 지속, 긴축적인 글로벌 금융시장, 정치적 불확실성 등을 고려할 때 글로벌 경기변동의 위험 요소가 존재합니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구 분
2018
2019년
2020년

2019.04
2019.07
조정폭
2019.04
2019.07
조정폭

세계
3.6
3.3
3.2
△0.1
3.6
3.5
△0.1

선진국
 (소비자물가)
2.2
(2.0)
1.8
(1.6)
1.9
(1.6)
0.1
(0.0)
1.7
(2.1)
1.7
(2.0)
0.0
(△0.1)

신흥개도국
 (소비자물가)
4.5
(4.8)
4.4
(4.9)
4.1
(4.8)
△0.3
(△0.1)
4.8
(4.7)
4.7
(4.7)
△0.1
(0.0)

미국
2.9
2.3
2.6
0.3
1.9
1.9
0.0

유로존
1.9
1.3
1.3
0.0
1.5
1.6
0.1

일본
0.8
1.0
0.9
△0.1
0.5
0.4
△0.1

중국
6.6
6.3
6.2
△0.1
6.1
6.0
△0.1

(자료 : IMF, World Economic Outlook Update, 2019.07)

한국은행은 '2019년 07월 경제전망보고서'를 통해 국내총생산(GDP)이 2019년에 2.2%, 2020년에 2.5% 규모로 성장할 것을 예상하였습니다. 한국은행은 최근 국내외 여건변화 등을 고려해 올해 경제성장률 전망치를 전년도와 다소 하향된 수준으로 예측하였습니다. 금년 국내경제는 재정정책이 확정적으로 운용되나, 민간소비 증가세가 다소 둔화되고 투자와 수출이 부진할 것으로 예상하였습니다. 2020년에는 민간부문의 부진이 완화되면서 2019년에 비해 성장흐름이 나아질 것으로 전망하였습니다.

[한국 경제성장 전망]

(단위 : 전년동기대비, %)

구 분
2018
2019년
2020년

상반
하반
연간
상반
하반
연간

GDP
2.7
1.9
2.4
2.2
2.6
2.3
2.5

민간소비
2.8
2.0
2.5
2.3
2.6
2.3
2.4

설비투자
-2.4
-12.6
2.3
-5.5
5.6
1.3
3.4

지식재산생산물투자
2.2
2.7
2.5
2.6
2.6
3.1
2.9

건설투자
-4.3
-5.4
-1.3
-3.3
-2.4
-0.9
-1.6

상품수출
3.3
-0.8
2.0
0.6
3.6
1.4
2.4

상품수입
1.6
-3.3
2.3
-0.5
3.0
1.7
2.4

(자료 : 한국은행, 2019.07)

상기와 같은 국내외 경기전망에서 보듯이 경기둔화 기조를 보이고 있습니다. 이에 따라 세계 각국이 금리인하를 할 것으로 예상되는 상황이나, 미국 달러화 강세에 따른 신흥국 및 개발도상국의 통화 압박, 중국의 성장부진 우려 등은 세계 경제의 경기를 낙관할 수 없게 하고 있습니다. 향후 경기의 부진이 다시 오거나 경기의 회복이 지연된다면 당사의 사업실적 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 글로벌 경기둔화 장기화에도 불구하고, 우리나라의 수출실적은 각 개별 기업들의 내부적인 노력 및 가격경쟁력 강화 등의 외부적 요인에 의해 증가세를 보여 왔으나 최근 그 증가세가 둔화되고 있습니다. 해외 경기회복이 지연되거나 환율 변동성이확대될 경우 당사의 해외 매출 실적 및 주요부품 조달에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 당사의 수출 실적이 악화될 가능성이 있는 바, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[한국 수출실적]

(단위: 천건, 백만달러)

구 분
수 출
수 입
무역수지

건 수
금 액
건 수
금 액

2000
3,606
172,268
3,302
160,481
11,786

2001
3,604
150,439
3,285
141,098
9,341

2002
4,021
162,471
3,802
152,126
10,344

2003
4,318
193,817
4,037
178,827
14,991

2004
4,635
253,845
4,337
224,463
29,382

2005
4,720
284,419
4,782
261,238
23,180

2006
4,844
325,465
5,216
309,383
16,082

2007
5,031
371,489
5,668
356,846
14,643

2008
5,933
422,007
6,662
435,274
-13,267

2009
5,400
363,534
6,700
323,085
40,449

2010
6,238
466,384
9,143
425,212
41,172

2011
6,305
555,214
10,611
524,413
30,801

2012
6,534
547,870
11,842
519,584
28,285

2013
6,887
559,632
14,344
515,586
44,047

2014
7,083
572,665
16,303
525,515
47,150

2015
7,439
526,757
14,460
436,499
90,258

2016
8,274
495,426
15,517
406,193
89,233

2017
8,423
573,694
18,691
478,478
95,216

2018
8,950
604,860
21,560
535,202
69,657

2019
5,287
317,365
14,666
295,923
21,442

출처) 관세청

[미국 정부의 보호무역주의 및 미-중 무역 갈등 관련 위험]

사.
도널드 트럼프 미국 대통령 취임 이후 미
국정부는 자국산업 보호를 위해 보호무역주의를 표면화
하고 있습니다. 특히 당사가 영위하고 있는
태양광 산업의 경우, 현재 미국은 세이프 가드를 시행하여 해외 업체들의 진입이 쉽지 않은 상황
입니다. 또한, 미국 정부의 보호무역 관련 정책의 확대 과정에서 당사
클린룸 산업의 전방산업인 반도체 및 디스플레이도 대상 품목에 포함될 가능성을 배제할 수 없습니다
. 더불어, 미국-중국간 무역갈등 과정에서
중국 법원이 미국 반도체 업체인 마이크론의 D램과 낸드플래시 제품 등에 대해 중국 내 판매 금지 예비명령을 내리는 등 중국 역시 국외 제품에 대해 무역 규제를 가하려는 움직임
이 나타나고 있으며, 이러한 무역 규제 대상에 한국산 태양광 및 클린룸 관련 제품이 포함될 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서 향후
미국정부의 보호무역주의정책 및 미국-중국간 무역갈등의 상황 전개 방향이 당사의 영업성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

도널드 트럼프 미국 대통령 취임 이후 미국정부는 자국산업 보호를 위해 수입제품에 대한 긴급수입제한조치, 관세부과 등 보호무역주의를 표면화하고 있습니다. 미국 정부는 2018년 1월 23일 한국산 세탁기와 태양광 제품에 대해 미국 통상법 201조 긴급수입제한조치를 발동하였고, 이를 철회해 달라는 한국 정부의 요구에도 불구하고 원안 대로 시행하였습니다. 또한 2018년 2월 8일 수입산 철강 및 알루미늄에 각각 25%와 10%의 관세를 부과하는 관세안을 발표하였습니다. 한국 정부의 요청으로 한국산 제품에 대해서는 해당 관세를 부과하지 않도록 하였으나, 이러한 일련의 조치들은 미국의 지속적인 보호무역주의 기조를 대변하고 있습니다. 최근에는 미국과 중국 간의 무역 갈등이 심화되면서 미국으로부터 관세를 면제받은 한국산 철강 제품에 대해 중국 정부가 반덤핑 조사에 나서겠다고 밝힌 바 있습니다. 이와 같이 미국의 보호무역주의와 미국-중국간 무역갈등으로 인해 한국산 수출품은 다양한 경로로 직, 간접적인 영향을 받고 있습니다.

특히, 미국 트럼프 행정부는 미국의 트럼프 행정부는 이렇듯 보호무역주의를 강화하며 자유무역협정 재협상, 관세인상, 환율조작국 지정 등을 통해 자국의 이익을 최우선에 두고 정책을 추진하고 있습니다. 미국 상무부에서 발표한 자료에 따르면 2019년 1∼7월 한국의 대미 상품수지 무역흑자는 127억 4,500만 달러 수준입니다.

[대미 무역 수지 현황]

(단위: 백만USD)

연월
연월
대미수입
대미수출
무역수지

2019년
2019년 1월
3,873.2
6,902.1
-3,028.9

2019년 2월
4,311.0
6,124.2
-1,813.2

2019년 3월
5,317.8
6,857.6
-1,539.8

2019년 4월
4,879.4
6,694.0
-1,814.6

2019년 5월
4,808.3
6,393.4
-1,585.1

2019년 6월
5,092.4
6,224.5
-1,132.1

2019년 7월
4,682.6
6,514.0
-1,831.3

합계
32,964.8
45,709.8
-12,745.0

2018년
2018년 1월
3,690.2
5,657.8
-1,967.6

2018년 2월
4,360.7
4,971.6
-610.9

2018년 3월
5,070.8
6,166.7
-1,096.0

2018년 4월
4,208.9
5,905.4
-1,696.5

2018년 5월
4,924.6
6,630.5
-1,705.9

2018년 6월
4,829.8
6,075.6
-1,245.7

2018년 7월
4,678.0
6,227.3
-1,549.3

2018년 8월
4,584.8
6,390.1
-1,805.2

2018년 9월
4,756.1
6,170.6
-1,414.5

2018년 10월
5,311.5
7,227.2
-1,915.7

2018년 11월
4,421.6
6,379.4
-1,957.7

2018년 12월
5,669.5
6,461.9
-792.4

합계
56,506.6
74,264.0
-17,757.4

2017년
2017년 1월
3,382.2
5,955.2
-2,573.0

2017년 2월
3,532.0
4,869.9
-1,337.8

2017년 3월
4,365.8
6,279.4
-1,913.6

2017년 4월
4,435.7
6,186.9
-1,751.2

2017년 5월
4,522.5
5,958.4
-1,435.8

2017년 6월
4,219.6
6,071.0
-1,851.3

2017년 7월
4,080.6
5,993.0
-1,912.5

2017년 8월
3,742.1
5,937.8
-2,195.7

2017년 9월
3,901.3
5,769.8
-1,868.5

2017년 10월
3,819.4
6,283.1
-2,463.7

2017년 11월
3,862.0
6,099.2
-2,237.2

2017년 12월
4,487.0
6,012.8
-1,525.7

합계
48,350.4
71,416.4
-23,066.0

출처) 미국 상무부(https://www.census.gov/foreign-trade/balance/c5800.html)
주) 미국 상무부 수치로 무역수지가 (-)일 경우 한국에는 무역흑자의 의미임

또한 미국 트럼프 행정부가 시작되면서 미국의 대외정책은 신고립주의와 보호주의 색채가 짙어졌고, 특히 미국 기업의 이익과 산업 보호를 내세운 환율 공세가 갈수록 강해지는 상황입니다. 미국의 환율조작국 지정 우려가 대표적인 공세인데, 환율조작국의 지정은 1) 대미 무역흑자 200억달러 이상, 2) GDP 대비 경상수지 흑자 비율이 3% 이상, 3) GDP 대비 2% 이상의 달러 매수 개입 여부가 바로 그것입니다. 이 세 가지 조건 중 통상 두 가지에 해당하는 국가를 '관찰대상국'으로 지정하게 되는데, 한국은 대미무역흑자 200억달러 이상이면서 경상수지 흑자 비율 3% 이상 국가에 해당하기 때문에 '관찰대상국'으로 지정된 상황입니다. 만약 한국이 나머지 하나의 조건에도 충족된다면 미국은 한국을 '환율조작국'으로 지정하게 되며, 한국기업에 대한 각종 규제를 강화할 수도 있는 가능성이 존재하고 있습니다. 또한 미국이 중국에 대한 '환율조작국' 지정이 현실화 된다면, 이 또한 한국의 경제에 적지 않은 영항을 미칠 가능성도 존재합니다.

당사 클린환경 사업부문의 전방산업인 반도체의 경우 현재까지 미국의 보호무역주의와 관련하여 구체적으로 발표된 사항은 없습니다. 다만, 미국 정부의 보호무역 관련 정책의 확대 과정에서 반도체도 대상 품목에 포함될 가능성을 배제할 수 없습니다. 특히 당사 주력 품목 중 하나인 낸드플래시를 기반으로 제작되는 데이터 저장장치인 SSD(Solid State Drive)의 경우 미국 국제무역위원회(ITC)에서 관세법 위반 여부를 조사하기도 하는 등 잠재적인 관세 부과 가능성이 존재합니다.

또한, 미국-중국간 무역갈등 과정에서 중국 법원이 미국 반도체 업체인 마이크론의 D램과 낸드플래시 제품 등에 대해 중국 내 판매 금지 예비명령을 내리는 등 중국 역시 국외에서 생산된 반도체 제품에 대해 무역 규제를 가하려는 움직임이 나타나고 있으며, 이러한 무역 규제 대상에 한국산 제품이 포함될 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서 향후 미국정부의 보호무역주의정책 및 미국-중국간 무역갈등의 상황 전개 방향은 당사의 영업성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[국제유가 변동 위험성]

아.
글로벌 경제는 유가 변동에 영향을 받고 있습니다.
유가의 상승과 인플레이션이 진행되는 시기에는 당사가 영위하고 있는 태양광 및 기타 신재생에너지 산업의 기초자산 가격이 상승하는 모습
을
보여
왔습니다. 신
재생에너지의 출발점이 화석연료를 대체할 목적에서 시작됐기 때문에 국제유가의 변동에 따라 신재생에너지의 한 분야인 태양광 업황이
변동되는 모습을 보였습니다.
유가가 하락할 경우 정부와 기업 모두 수익성에 입각해 태양광발전에 대한 수요가 줄어
들 가능성이 있어 유가 추이는 당사가 영위하는 태양광 업황에 영향을 미치게 됩니다.
셰일가스 및 원유의 값은 태양광 산업의 대척점에 있는 분야인 바, 국제유가 변동은 신재생에너지 관련 사업 및 해외 수출을 영위하고 있는 당사의 수익성에 영향
을 줄 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다

당사가 영위하고 있는 태양광 산업은, 기존 화석연료를 기반으로 한 발전산업을 대체하고자 하는 필요성에 의해 발전을 진행해온 산업분야입니다. 각 국의 원유 관련 정책, 원유 수급 등은 지속적으로 태양광 산업 및 기타 신재생에너지 산업의 변동에 영향을 미쳐왔으며, 더불어 글로벌 수출업황에도 영향을 주고 있는 상황입니다. 

신재생에너지의 출발점이 화석연료를 대체할 목적에서 시작됐기 때문에 국제유가의 변동에 따라 신재생에너지의 한 분야인 태양광 업황이
변동되는 모습을 보였습니다. 화석연료와 신재생에너지의 발전단가가 같아지는 시기를 뜻하는 '그리드패리티'의 기준점이 되는 것도 결국 석유이기 때문에 태양광산업과 유가는 밀접한 연관이 있습니다. 유가가 하락할 경우 정부와 기업 모두 수익성에 입각해 태양광발전에 대한 수요가 줄어들 가능성이 있어 유가 추이는 당사가 영위하는 태양광 업황에 영향을 미치게 됩니다.

글로벌 금융위기 이후 국제 유가는 경기회복세와 더불어 상승하며 100달러 내외 수준을 보여왔으나, 최근 글로벌 경기 둔화와 미국 세일가스 생산 및 산유국들의 공급과잉으로 유가는 경기회복기 대비 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 

2014년 말 유가는 세계경제의 완만한 흐름과 지정학적 불확실성의 약화, OPEC(석유수출국기구)의 감산 협의 실패, 셰일가스 공급 확대된 상태에서 경기 침체 지속 등으로 수요가 감소하여, 초과공급 상태에 놓이며 급격히 하락했습니다. 2015년들어 유가는 2014년 평균 가격의 절반으로 하락하여 배럴당 40~50달러대를 형성하였는데, 당시 세계 실물경기의 회복세가 빠르지 않을 것이라는 점과 이란-서방 6개국(미국ㆍ영국ㆍ프랑스ㆍ러시아ㆍ중국ㆍ독일) 간의 핵협상이 타결됨에 따라 원유 공급과잉 우려가 커지고 미국 셰일오일 생산 회복세 등에 대한 예상이 반영되었던 것으로 판단됩니다. 

2015년 상반기 유가는 2014년부터 지속된 공급 과잉이 지속되는 가운데, 미 한파에 따른 난방유 수요 증가, 사우디 등 아랍 연합군이 예멘 반군을 공습하는 등 중동지역 지정학적 리스크 확대 등의 상승 요인과 미 Fed의 기준 금리 조기 인상 전망 및 그리스 구제금융 협상 결렬에 따른 그리스 경제위기 심화 및 이란 핵협상 최종 타결 가능성에 따른 공급 과잉 심화 우려 확대 등의 하락 요인이 공존하며 높은 변동성을 나타내었습니다. 

2015년 하반기 유가는 이란 핵협상 타결 및 중국 증시 급락에 따른 경기 둔화 우려 등으로 공급 과잉 우려가 심화되며 하락 추세를 보였습니다. 유가하락의 원인으로는 OECD 상업 재고 사상 최고치 경신, OPEC의 기존 생산 정책 유지, 이란의 경제제재해소에 따른 공급량 증가 우려, 중국 경기 둔화에 따른 수요 감소 우려 및 12월 미 연준의 금리 인상에 따른 미 달러화 강세가 있습니다. 

한편, 2016년 1월 16일 이란에 대한 경제제재가 공식적으로 해제된 이후 유가는 공급량 증가에 대한 우려로 2016년 1월 16일 WTI 기준 $26.21/Bbl까지 하락하였습니다. 하지만, 지속되는 저유가로 인한 주요 산유국들의 재정적자 심화에 따른 원유 생산 동결 기대, 미국연방준비제도 기준금리 동결로 인한 달러 약세 등으로 인해 유가는 한 달여 만에 약 50% 상승, $41.52/Bbl까지 회복했습니다. 

2016년 하반기는 OPEC회원국들의 감산 합의에 의해 유가가 크게 급등하였습니다.9월 29일, 알제리 국제에너지포럼에서 열린 OPEC회원국들이 비공식 회동에서 감산에 합의했다는 소식이 전해지면서 국제유가가 급등하게 되었습니다. 합의 내용에 따르면 OPEC 산유국들이 생산량 한도를 일일 3,250 만~3,300 만 배럴로 감축하기로하였습니다. 이후, 2016년 11월 30일(현지시간) 오스트리아 빈에서 열린 OPEC 171차 정기총회에서 OPEC회원국들이 하루 산유량을 3,250만 배럴로 줄이기로 최종 합의하였고 이는 9월 감산 합의에서 제시된 범위 중 가장 낮은 수치에 해당합니다. 이로 인해 국제 유가는 하루 만에 10% 가까이 급등하며 배럴당 50달러를 돌파하였습니다.

[OPEC 회원국 감산이행 추이]

(단위 : 천배럴/일, %)

opec 회원국 원유 생산량 추이_예투.jpg
opec 회원국 원유 생산량 추이

출처 : Bloomberg Total OPEC Crude Oil Production

국제유가는 OPEC 및 非OPEC 국가들의 감산의지 표명으로 2016년 12월 이후 상승반전을 기록하였으며, 2017년 1월 이후 배럴당 50달러에서 56달러 수준에서 안정적 등락을 시현하여 왔습니다. 그러나 2017년 3월초부터 미국 에너지정보청(EIA)이 발표한 미국 원유재고량이 9주 연속 상승하였고 총원유재고량도 사상 최고치를 기록하면서 미국의 원유 생산량이 확대 전망되고 미 금리 인상 가능성까지 증가되면서 5% 이상 급락하여 배럴당 50달러를 하회하였습니다. 이후 OPEC의 높은 감산이행률에도 불구하고 지속되는 미국 증산정책으로 인해 세계 원유 감산 효과는 상쇄되어 하락세를 이어가던 유가는 OPEC 회원국들의 원유생산량 감축합의 연장 기대감, 미국의 시리아 공습을 비롯한 지정학적 우려 고조 및 리비아 최대 유전 폐쇄 등에 힘입어 배럴당 50달러 선을 회복하였습니다. 

이후 2017년 4월 중순부터 미국 내 원유채굴기 수가 지속적으로 증가하는 등 미국 원유생산량 우려가 다시금 확대되었고 리비아 최대 유전 생산 재개 및 중국 경제 둔화 신호가 악재로 작용하면서, 국제유가는 배럴당 50달러선이 붕괴되고 6개월 전 OPEC 회원국들이 원유생산량 감축에 합의하기 이전 수준으로 급락하였습니다. 지난 2017년 5월 25일 오스트리아에서 개최된 OPEC 정기총회에서 원유생산량 감축을 2018년 3월까지 9개월 연장을 결정하였습니다. 2018년 연초 이후 20% 가까이 상승하던 국제유가(WTI)는 2018년 5월 25일 사우디아라비아와 러시아 등 주요 산유국이 감산량 축소를 논의한다는 소식에 하락 전환을 하였습니다. 그러나 2018년 6월 29일 미국이 아시아와 유럽의 동맹국들에게 오는 11월까지 이란산 원유 수입을 중단하라는 압박을 시작하면서 공급 위축에 대한 우려로 최고치로 상승하였습니다.

2018년 6월에 개최된 OPEC 회의에서 OPEC과 非OPEC 24개국이 감산량 목표를 유지하며 150~180%에 육박했던 감산이행률을 2018년 7월 1일부터 100%까지 낮추기로 합의하면서 2018년 말까지 일일 생산량을 OPEC은 38.2만배럴 非OPEC은 13.8만 배럴 증산할 예정이었으나, 산유국들은 지속되는 유가하락의 부담을 견디지 못하고 12월에 개최된 OPEC회의에서 회원국들은 지난해 10월 수준에서 80만 배럴을, 非OPEC 산유국들은 40만 배럴을 감축하기로 합의했습니다. 2018년 12월 OPEC의 산유량은 일평균 3,260만 배럴로 전월 대비 53배럴 감소한 것으로 집계되었는데, 이는 산유국들이 미국 셰일오일 생산 확대에 따른 공급 과잉을 해소하기 위해 감산에 나섰던 2017년 1월 이후 가장 큰 감소폭이며, OPEC이 현재 유가 수준을 부담스럽게 느껴 공급 정책을 통한 유가 반등의 여지가 있지만 글로벌 경기 둔화 우려가 있어 WTI가격은 55~75달러 밴드 내에서 유지될 것으로 전망됩니다. 

[최근 3년간 WTI 가격 추이]

wti

출처 : Bloomberg Crude Oil Future

[일본과 무역분쟁에 따른 위험성]

자
. 최근 일본 정부는 대한민국에 포토레지스트(Photo Resist: 감광액) 에칭가스(Etching gas: 고순도 불화수소), 플루오린 폴리이미드(Fluorinated Polyimides) 등 3 개 품목에 대해 수출규제 조치를 단행하였습니다. 또한, 전략물자 수출관리제도 상 화이트국가에서 배제하여 B그룹으로 편입하였습니다. 이에 따라 1,194개 품목이 수출통제가 될 것으로 보이며, 이중 반도체, 디스플레이산업의 주요 소재가 다수 포함되어있는 것으로 보입니다.
일본 정부와 무역분쟁에 따라 당사의 전방산업인 반도체, 디스플레이 산업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 분쟁이 지속될 경우 당사에도 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

일본정부는 2019년 7월 포토레지스트(Photo Resist: 감광액) 에칭가스(Etching gas: 고순도 불화수소), 플루오린 폴리이미드(Fluorinated Polyimides) 등 3 개 품목에 대한 수출규제 강화조치를 단행하였습니다. 2019년 8월에는 한국을 전략물자 수출관리제도 운용상 화이트국가에서 배제하는 조치(B그룹 편입)를 결정하였습니다.

화이트국가 배제 조치로 영향을 받는 품목들은 범위가 넓고 적용되는 규정이 포괄적 이고 자의적이기 때문에 파급효과에 대한 불확실성이 확대된 상황입니다. 산업통상자원부는 1,194개 품목에 수출통제가 가능할 것으로 발표하였으며 이 중 대체가능성, 파급효과, 대일의존도 등을 기준으로 실질적인 영향이 큰 159개 품목을 집중관리 대상으로 선정하였습니다. 규제의 영향권에는 수년간 수출과 경제성장의 중심축 역할을 하였던 반도체.디스플레이 소재와 2차전지 소재 등이 다수 포함되어있습니다.

일본 수출규제가 실질적인 형태로 장기간 이루어질 경우 핵심 소재 및 장비의 대일의존도가 높은 국내 반도체 디스플레이 산업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 대체조달에 따른 직접비용(긴급 대체조달을 위한 추가비용, 일부 공정 변경비용 등) 상승, 수율 하락 등에 의한 고정비 부담 확대 등으로 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 또한, 소재.부품 등의 공급선 다변화 과정이 지연될 경우 생산 차질로 인한 점유율 하락 및 기술격차 축소로 시장지배력과 기술우위가 약화될 가능성도 배제할 수 없으며 안전재고 확보를 위한 운전자금 부담도 상승할 것으로 예상됩니다.

이와 같이 일본정부와 무역분쟁은 당사의 전방산업인 반도체, 디스플레이 산업에 직접적으로 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 향후 당사의 사업에도 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 분쟁이 지속될 경우 당사의 실적에도 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[요약 연결재무정보]

(단위: 원)

구 분
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

감사/검토 여부
검토받은 재무제표
감사받은 재무제표
감사받은 재무제표
감사받은 재무제표
감사받은 재무제표

[유동자산]
168,059,688,422
159,849,487,479
365,422,937,591
376,362,334,024
86,792,656,131

[비유동자산]
263,310,820,111
253,295,611,612
317,433,952,346
317,616,053,205
232,249,665,17

자산총계
431,370,508,533
413,145,099,091
682,856,889,937
693,978,387,229
319,042,321,307

[유동부채]
258,810,398,896
272,010,305,315
487,924,743,109
456,194,031,812
139,465,792,696

[비유동부채]
47,848,265,573
27,051,173,313
113,121,588,841
115,509,355,580
117,495,537,837

부채총계
306,658,664,469
299,061,478,628
601,046,331,950
571,703,387,392
256,961,330,533

[지배주주지분]
124,770,467,974
114,141,786,638
81,864,789,846
122,260,149,984
62,080,990,774

- 자본금
86,974,610,500
86,606,856,500
86,606,856,500
86,606,856,500
37,872,900,000

- 기타불입자본
119,832,680,831
119,374,369,470
71,500,650,973
68,503,927,870
60,517,168,502

- 결손금
(65,069,398,170)
(65,451,104,866)
(74,857,651,978)
(35,738,621,377)
(39,007,981,590)

- 기타자본구성요소
(16,967,425,187)
(26,388,334,466)
(1,385,065,649)
2,887,986,991
2,698,903,862

[비지배분]
(58,623,910)
(58,166,175)
(54,231,859)
14,849,853
62,080,990,774

자본총계
124,711,844,064
114,083,620,463
81,810,557,987
122,274,999,837
62,080,990,774

부채와 자본총계
431,370,508,533
413,145,099,091
682,856,889,937
693,978,387,229
319,042,321,307

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
공정가치법
공정가치법
공정가치법
공정가치법
공정가치법

연결에 포함된 회사수
6개
6개
7개
7개
-

과 목
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

I. 매출액
218,112,768,699
424,654,240,360
990,545,401,930
217,216,935,533
170,569,624,519

II. 영업이익(손실)
5,796,683,182
(4,152,168,302)
(5,655,317,425)
(9,743,379,177)
7,631,085,511

III. 법인세비용차감전순이익(손실)
2,736,465,828
(20,412,237,507)
(38,916,990,473)
4,838,403,900
4,253,922,526

IV. 연결당기순이익
381,250,852
10,698,129,762
(39,188,112,313)
3,166,044,478
2,087,585,601

- 지배기업 소유주지분
381,706,696
10,702,049,715
(39,119,030,601)
3,254,155,823
2,087,585,601

- 비지배지분
(455,844)
(3,919,953)
(69,081,712)
(88,111,345)
-

V. 지배주주지분에 대한 주당손익
3
76
(326)
33
28

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서)

[요약 별도재무정보]

(단위: 원)

구 분
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

감사/검토 여부
검토받은 재무제표
감사받은 재무제표
감사받은 재무제표
감사받은 재무제표
감사받은 재무제표

[유동자산]
114,091,378,397
97,350,599,542
325,755,356,707
338,945,554,998
86,792,656,131

[비유동자산]
251,379,392,457
247,060,691,616
321,036,539,052
320,453,290,468
227,009,115,853

자산총계
365,470,770,854
344,411,291,158
646,791,895,759
659,398,845,466
313,801,771,984

[유동부채]
215,312,317,512
220,265,683,811
460,044,366,296
425,139,239,666
139,465,792,696

[비유동부채]
46,093,594,939
25,288,889,955
103,759,860,138
105,615,839,591
116,976,023,837

부채총계
261,405,912,451
245,554,573,766
563,804,226,434
530,755,079,257
256,441,816,533

[자본금]
86,974,610,500
86,606,856,500
86,606,856,500
86,606,856,500
37,872,900,000

[기타불입자본]
119,832,680,831
119,374,369,470
71,527,281,209
68,530,558,106
60,517,168,502

[결손금]
(85,891,737,539)
(81,842,619,840)
(74,995,751,163)
(28,829,885,885)
(43,318,497,565)

[기타자본구성요소]
(16,850,695,389)
(25,281,888,738)
(150,717,221)
2,336,237,488
2,288,384,514

자본총계
104,064,858,403
98,856,717,392
82,987,669,325
128,643,766,209
57,359,955,451

부채와 자본총계
365,470,770,854
344,411,291,158
646,791,895,759
659,398,845,466
313,801,771,984

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
공정가치법
공정가치법
공정가치법
공정가치법
공정가치법

과 목
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

I. 매출액
152,973,556,547
320,628,826,301
888,339,550,083
211,860,882,978
170,569,624,519

II. 영업이익(손실)
2,150,085,043
(10,522,501,556)
(14,192,673,255)
(9,544,596,721)
7,631,085,511

III. 법인세비용차감전순이익(손실)
(2,957,081,621)
(29,638,629,490)
(47,197,216,715)
15,883,437,947
(2,360,140,987)

IV. 당기순이익
(4,049,117,699)
(6,749,699,724)
(46,165,865,278)
14,488,611,680
(3,880,954,047)

V. 주당손익
(28)
(48)
(385)
153
28

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서)

[계속기업으로의 존속능력에 대한 불확실성에 관한 위험]

가
. 당사는 태양광 산업 업황의 악화로 인해 2011년 이후 2014년까지 4년 연속 대규모 당기순손실이 발생하였으며, 당기순손실이 지속됨에 따라 2013년 6월 28일에 한국산업은행 주관의 채권금융기관협의회와 경영정상화계획 이행을 위한 약정을 체결하여 채권금융기관협의회의 관리를 받았습니다. 또한,
외부감사인인 안진회계법인은 2014년 감사보고서 상에 "계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재한다"는 강조사항을 표명하였습니다.
이후 자율협약에 따라 경영정상화를 추진하였으며, 2016년 12월 (주)신성솔라에너지, 舊(주)신성이엔지, 舊(주)신성에프에이 3사간 합병을 통하여 계열사간 지급보증에 따른 우발채무를 해소하고, 수익원 다변화를 하면서 자율협약을 종료하게 되었습니다. 자율협약 종료 이후에도 자동화설비 사업부 분할 매각을 통하여 차입금 상환을 하여 재무구조개선을 지속하고 있습니다.
이후에도 당사는 2016년 이후로 2018년까지 별도기준 지속적인 영업손실을 시현하였으나 2019년 상반기 기준 약 22억원의 영업이익을 시현하였습니다. 그러나 향후 당사가 영위하는 태양광 산업 업황 저하 및 클린룸 산업 업황 저하가 발생하여 다시 적자를 시현할 경우 계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문이 재차 강조될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2011년부터 지속된 태양광산업의 불황에 영향을 받아 2011년 329억원, 2012년 647억원, 2013년 266억원, 2014년 114억원의 당기순손실을 기록하였고, 수년간 지속된 당기순손실로 인해 태양전지 생산라인에 대한 투자비용이 회수되지 않아 당사의 부채비율은 2011년 173.86%, 2012년 377.39%, 2013년 568.44%, 2014년 579.43%로 지속적으로 증가하였으며, 유동비율은 2011년 44.88% ~ 2014년 41.78%로 낮은 수준을 벗어나지 못하였습니다. 당사의 당기순손실이 지속됨에 따라 당사의 외부감사인은 2014년 감사보고서 상에 "계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재한다"는 강조사항을 표명하였습니다.

[외부감사인의 의견 요약]

구분
외부감사인
의견
강조사항

2018
삼일회계법인
적정
수주산업 핵심감사사항:
수주산업 핵심감사사항은 「회계감사실무지침 2016-1(2018년 개정)」에 따라 감사인의 전문가적 판단과 지배기구와의 커뮤니케이션을 통해 당기 재무제표 감사에서 수주산업과 관련하여 가장 유의적인 사항을 선정한 것입니다. 해당 사항은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 재무제표 전체에 대한 의견을 형성할 때 다루어진 사항이며, 우리는 이 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하는 것은 아닙니다.

핵심감사항목:
 가. 일반사항
 나. 투입법에 따른 수익인식 
 다. 총계약원가 추정의 불확실성
 라. 공사진행률 산정
 마. 계약자산 금액 회수가능성
 바. 공사변경에 대한 회계처리

2017
삼일회계법인
적정

감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이 감사보고서의 이용자는 다음 사항에 대하여 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 
 
 (1) 수주산업 핵심감사항목에 대한 감사인의 강조사항 등
 수주산업 핵심감사항목은 "회계감사실무지침 2016-1"에 따라 감사인의 전문가적 판단과 지배기구와의 커뮤니케이션을 통해 당기 재무제표 검토에서 유의적인 사항을 선정한 것입니다. 해당 사항은 재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 다루어진 사항이며, 우리는 이 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하는 것은 아닙니다.
 
 우리는 주식회사 신성이엔지(구, 주식회사 신성솔라에너지)의 재무제표에 대한 감사의견을 형성하는데 있어 아래와같이 핵심감사항목들에 대하여 수행한 감사절차의 결과를 반영하였습니다. 
 
 가. 일반사항
 나. 투입법에 따른 수익인식 
 다. 총계약원가 추정의 불확실성
 라. 공사진행률 산정
 마. 미청구공사금액 회수가능성
 바. 공사변경에 대한 회계처리

2016
안진회계법인
적정

감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이 감사보고서의 이용자는 다음 사항에 대하여 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.

1. 수주산업 핵심감사항목에 대한 감사인의 강조사항
수주산업 핵심감사항목은 '회계감사실무지침 2016-1'에 따라 우리의 전문가적 판단과 지배기구와의 커뮤니케이션을 통해 당기 재무제표 감사에서 유의적인 사항을 선정한 것입니다. 해당 사항은 재무제표 전체에 대한 감사의견을 형성할 때 다루어진사항이며, 우리는 이 사항에 대하여 별도의 감사의견을 제공하는 것은 아닙니다.

우리는 주식회사 신성솔라에너지의 재무제표에 대한 감사의견을 형성하는데 있어 아래와 같이 핵심감사항목들에 대하여 수행한 감사절차의 결과를 반영하였습니다.

(1) 투입법에 따른 수익인식 및 공사진행률의 적절성
(2) 공사예정원가에 대한 추정의 불확실성 및 공사변경에 따른 회계처리의 적절성
(3) 미청구공사금액 회수가능성

2. 합병
재무제표에 대한 주석 43에서 설명하고 있는 바와 같이 주식회사 신성솔라에너지는 2016년 9월 28일의 이사회 결의와 2016년 11월 11일의 주주총회 결의에 따라 2016년 12월 16일을 합병기일로 주식회사 신성이엔지와 주식회사 신성에프에이를 흡수합병하였습니다.

2015
안진회계법인
적정
감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 재무제표에 대한 주석 39에서 언급한 바와 같이, 회사는 최근 태양광 산업 전반의 경쟁 심화와 지속적인 가격 하락으로 인해 발생한 전기까지의 누적 손실의 영향으로, 당기말 현재 유동부채는 유동자산을 527억원 초과하고 있습니다.
회사는 이러한 상황을 극복하기 위해 차입금 만기 연장과 경비절감 및 운영효율화를 통한 자구계획 등을 추진하고 있습니다. 만일 이러한 회사의 계획에 차질이 있는 경우 발생할 수 있는 영향은 위 재무제표에는 반영되어 있지 않습니다.

2014
안진회계법인
적정

감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서 이용자는 주석 42에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 주석 42는 2014년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 당기순손실 114억원이 발생하였고, 재무제표일 현재로 기업의 유동부채가 유동자산보다 1,578억원 만큼 더 많음을 나타내고 있습니다. 이러한 상황은 주석 42에서 설명하고 있는 다른 사항과 더불어
계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다.

회사는 이러한 상황을 극복하기 위해 해외투자 유치, 고정자산 및 투자주식의 처분, 장기매출채권회수, 차입금 만기 연장 등의 자금계획, 인력 감축과 경비절감을 통한 원가경쟁력 제고 및 운영 효율화 그리고 신규시장 진출을 통한 수익성 강화계획 등을추진하고 있습니다. 만일 이러한 회사의 계획에 차질이 있는 경우 발생할 수 있는 영향은 위 재무제표에는 반영되어 있지 않습니다.

2013
안진회계법인
적정
감사의견에 영향을 미치지 않는 사항으로서 재무제표에 대한 주석 42에서 언급한 바와 같이, 회사는 최근 태양에너지 산업 전반의 경쟁 심화와 가격 하락 등의 이유로 당기 및 전기 순손실이 각각 266억원 및 647억원 발생하였으며, 당기말 현재 유동부채가 유동자산보다 857억원 만큼 많습니다.회사는 이러한 상황을 극복하기 위해 해외투자 유치, 투자부동산 매각, 장기매출채권 회수, 차입금 만기 연장 등의 자금계획, 인력 감축과 경비절감을 통한 원가경쟁력 제고 및 운영 효율화 그리고 신규시장 진출을 통한 수익성 강화계획 등을 추진하고 있습니다. 만일 이러한 회사의 계획에 차질이 있는 경우 발생할 수 있는 영향은 위 재무제표에는 반영되어 있지 않습니다.

2012
안진회계법인
적정
감사의견에 영향을 미치지 않는 사항으로서 재무제표에 대한 주석 42에서 언급한 바와 같이, 회사는 최근 태양에너지 산업 전반의 경쟁 심화와 가격 하락 등의 이유로 당기 및 전기 순손실이 각각 647억원 및 329억원 발생하였으며, 당기말 현재 유동부채가 유동자산보다 1,204억원 만큼 많습니다. 회사는 이러한 상황을 극복하기 위해 해외 투자 유치, 투자부동산 매각, 장기매출채권 회수, 차입금 만기 연장 등의 자금계획, 인력 감축과 경비절감을 통한 원가경쟁력 제고 및 운영 효율화 그리고 신규시장 진출을 통한 수익성 강화계획 등을 추진하고 있습니다. 만일 이러한 회사의 계획에 차질이 있는 경우 발생할 수 있는 영향은 위 재무제표에는 반영되어 있지 않습니다.

2011
안진회계법인
적정
감사의견에 영향을 미치지 않는 사항으로서 주석2번에서 설명하고 있는 바와 같이 회사는 2011년 중 종속기업을 처분 및 합병함에 따라 당기말 현재 연결대상 종속기업을 보유하고 있지 아니하므로 당기의 재무제표는 (관계기업 등에 대해서 지분법을 적용한 또는 개별)재무제표이며, 비교표시 목적으로 첨부한 전기의 재무제표는 연결재무제표입니다.

(자료 : 각 연도별 사업보고서)

계속기업(going concern)의 가정이란 기업실체는 그 목적과 의무를 이행하기에 충분할 정도로 장기간 존속한다고 가정하는 것을 말합니다. 즉, 기업실체는 그 경영활동을 청산하거나 중대하게 축소시킬 의도가 없을 뿐 아니라 청산이 요구되는 상황도 없다고 가정합니다. 이러한 계속기업의 가정이 유지되지 않는다면 재무제표에 표시되는 각종 자산과 부채들의 평가 방법 자체가 바뀌어야 하기 때문에 재무제표 작성의 기본 가정으로 계속기업의 가정을 두고 있습니다.

이에 따라, 당사는 해외투자 유치, 고정자산 및 투자주식의 처분, 장기매출채권회수, 차입금 만기 연장 등의 자금계획, 인력 감축과 경비절감을 통한 원가경쟁력 제고 및 운영 효율화 그리고 신규시장 진출을 통한 수익성 강화계획 등을 추진하였습니다.

이러한 노력의 결과로 지난 2013년 6월 28일에 한국산업은행 주관의 채권금융기관협의회와 경영정상화계획 이행을 위한 약정을 체결하여 채권금융기관협의회의 관리(이하 "채권단 자율협약"이라 함")를 받았으며, 해당기간동안 당사의 차입금의 만기가 2017년 12월 31일까지 상환유예 되었습니다. 자율협약과 관련된 내용은 아래의 공시내용을 참고하시기 바랍니다.

[경영정상화계획 관련 공시 내용]

(1) 2013. 04.12. 공시 채권금융기관 자율협약 추진

1) 공시내용 : 채권은행 등의 관리절차 개시(기업구조조정 촉진법에 해당하지 않는 경우)
 2) 관리기관 : (주)신성솔라에너지 채권금융기관협의회(주채권은행 : 한국산업은행)
 3) 관리기간 : 2013.04.11. 부터 채무상환시까지
 4) 관리사유 : 채권금융기관협의회 자율협약을 통한 기업재무구조개선의 효율적 실행
 5) 관리범위 및 내용 : 
 - 채권금융기관 협의회 운영
 - 채권행사 유예대상 채권범위 및 유예기간 결정
 - 자산, 부채 실사
 - 경영정상화계획 수립
 - 기타 상기와 관련된 부대되는 사항 처리의 건
 6) 관련공시 : 2013. 04. 12. 공시
 - 채권은행 등의 관리절차 개시(기업구조조정 촉진법에 해당하지 않는 경우)

(2) 2013. 06.25. 공시 경영정상화계획 이행을 위한 약정(자율협약) 체결

1) 공시내용 : 경영정상화계획 이행을 위한 약정(자율협약) 체결
 2) 약정체결기관 : (주)신성솔라에너지 채권금융기관협의회(주관은행 : 한국산업은행)
 3) 약정의 주요 내용 :
 가. 경영정상화계획 이행
 1) 경영정상화계획 이행
 2) 자구계획 이행
 - 자구계획 이행현황 매월 자금관리단 보고
 3) 경영권 등에 대한 사항
 4) 채권금융기관 사전승인 사항
 5) 약정내용 불이행시 조치 등
 나. 경영에 관한 사항
 1) 경영일반
 - 경영진추천위원회 운영
 2) 경영목표 달성
 3) 경영계획 수립과 승인
 - 회계연도 개시 1개월 전까지 경영계획을 수립하여 자금관리단에 제출
 4) 경영평가
 - 경영평가위원회 구성 및 운영, 반기별 경영 실적 평가
 5) 약정의 이행점검
 다. 자금관리단 및 주관은행에 관한 사항
 1) 경영관리 등
 - 월별, 분기별, 반기별 재무제표 및 부속자료를 자금관리단에 제출
 - 자금관리단이 자금관리 업무 수행
 2) 주관은행에의 업무위임
 라. 기타 사항
 1) 채권의 정리순서
 2) 약정내용의 변경
 3) 공동관리절차의 종결
 4) 공동관리절차의 중단
 5) 효력발생 및 존속기한
 6) 면책 및 부제소의 합의
 4) 약정 이행기간 : 약정서 체결일로부터 2017년 12월 31일까지

당사는 자율협약에 따라 경영정상화를 추진하였으며, 2016년 12월 (주)신성솔라에너지, 舊 (주)신성이엔지, 舊(주)신성에프에이 3사간 합병을 통하여 계열사간 지급보증에 따른 우발채무를 해소하고, 수익원 다변화를 하면서 자율협약을 종료하게 되었습니다. 이에 따라 과거 (주)신성솔라에너지, 舊 (주)신성이엔지, 舊(주)신성에프에이 3사간 상호 지급보증에 따른 우발채무 총액 4,555억원이 해소되었습니다. 합병당시 상호 채무보증 상세 내역은 아래와 같습니다.

[상호 채무보증 요약표]

[지급보증 내역 : 신성솔라에너지 → 舊신성이엔지]

(기준일 : 2016년 10월 04일)
(단위: 백만원)

구분
은행구분
지점명
차입과목
보증한 내역
차입일자
만기일자

본채무(한도)
지급보증
사용액

차입금
신한은행
분당중앙금융센터
일반자금대출한도
5,000
6,000
-
2016-09-30
2017-03-30

신한은행
싱가폴
일반자금대출(포괄한도)
SGD 2,000
SGD 2,400
SGD 2,000
2016-01-29
2017-01-27

외환은행
구성언남
일반자금대출한도
1,500
1,950
1,500
2016-08-25
2017-02-25

신보 P-CBO
-
사모사채 인수
3,400
3,400
3,400
2016-06-29
2018-06-29

하나은행
분당
일반자금대출한도
3,400
4,080
3,400
2016-08-25
2017-02-25

계
KRW
13,300
15,430
8,300
-
-

SGD
SGD 2,000
SGD 2,400
SGD 2,000
-
-

총 원화환산금액
14,907
17,358
9,907
-
-

기타약정
신한은행
분당중앙금융센터
전자방식매담대-협력사결제한도
5,000
6,000
-
2016-07-10
2017-01-10

하나은행
분당
전자방식매담대-협력사결제한도
3,000
3,600
-
2016-08-25
2017-02-25

계
KRW
8,000
9,600
-
-
-

USD
SGD -
SGD -
SGD -
-
-

총 원화환산금액
8,000
9,600
-
-
-

합계
KRW
21,300
25,030
8,300
-
-

SGD
SGD 2,000
SGD 2,400
SGD 2,000
-
-

총 원화환산금액
22,907
26,958
9,907
-
-

(자료 : 주식회사 신성솔라에너지 제시)

계열사 지급보증 구조도_예투.jpg
계열사 지급보증 구조도

[지급보증 내역 : 신성솔라에너지 → 舊신성에프에이]

(기준일 : 2016년 10월 04일)
(단위: 백만원)

구분
은행구분
지점명
차입과목
보증한 내역
차입일자
만기일자

본채무(한도)
지급보증
사용액

차입금
신한은행
분당중앙금융센터
일반자금대출 한도
5,000
6,000
4,800
2016-09-30
2017-03-30

신보 P-CBO
-
사모사채 인수
3,400
3,400
3,400
2016-06-29
2018-06-29

하나은행
분당
일반자금대출 한도
1,500
1,800
-
2016-08-25
2017-02-25

계
9,900
11,200
8,200
-
-

기타약정
신한은행
분당중앙금융센터
전자방식매담대-협력사결제한도
4,200
5,040
-
2016-07-10
2017-01-10

계
4,200
5,040
-
-
-

합계
14,100
16,240
8,200
-
-

(자료 : 주식회사 신성솔라에너지 제시)

[ 지급보증 내역 : 舊신성이엔지 → 신성솔라에너지]

(기준일 : 2016년 10월 04일)
(단위: 백만원, USD 1,000)

구분
은행구분
지점명
차입과목
보증한 내역
차입일자
만기일자

본채무(한도)
지급보증
사용액

차입금
신한은행
분당중앙금융센터
에너지합리화자금대출
1,728
2,073
1,728
2008-07-18
2023-06-15

신한은행
분당중앙금융센터
일반자금대출
740.4
888.48
740.4
2015-12-31
2016-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
에너지합리화자금대출
4,650
5,580
4,650
2009-05-07
2024-03-15

신한은행
분당중앙금융센터
일반자금대출
1,350
1,620
1,350
2015-12-31
2016-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
일반자금대출
18,800
22,560
18,800
2015-12-31
2016-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
일반자금대출
9,368
11,241
9,368
2015-12-31
2016-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
신한정책금융자금
10,000
7,200
10,000
2015-12-31
2017-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
시설자금대출
1,071
1,286
1,071
2015-12-31
2016-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
에너지합리화자금대출
1,394
1,673
1,394
2010-05-27
2025-03-15

신한은행
분당중앙금융센터
일반자금대출
199.95
239.94
199.95
2015-12-31
2016-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
에너지합리화자금대출
533
639.6
533
2011-06-16
2026-06-15

산업은행
판교
외화시설자금대출
USD 1,238
USD 1,238
USD 1,238
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
3,000
3,000
3,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
10,000
10,000
10,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
5,000
5,000
5,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
10,000
10,000
10,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
5,000
5,000
5,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
시설자금대출
4,583
4,583
4,583
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
산업KoFC자금대출
8,333
8,333
8,333
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
에너지합리화자금대출
7,133
7,133
7,133
2011-05-19
2026-03-15

산업은행
판교
산업KoFC자금대출
6,000
6,000
6,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
10,000
10,000
10,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
10,000
10,000
10,000
2015-12-31
2017-12-31

수출입은행
수원
포괄수출금융
183
183
183
2016-06-15
2017-12-31

하나은행
분당
일반자금대출
USD 4,000
USD 4,800
USD 4,000
2015-12-31
2017-12-31

하나은행
분당
일반자금대출
7,030
9,139
7,030
2015-12-31
2016-12-31

계
KRW
10,000
13,000
10,000
2015-12-31
2016-12-31

USD
146,096
156,372
146,096
-
-

총 원화환산금액
5,238
6,038
5,238
-
-

기타약정
외환은행
구성언남
기타외화지급보증서발행
151,839
162,992
151,839
-
-

산업은행
판교
일람불신용장발행한도
USD 8,000
USD 10,400
USD 8,000
2015-12-31
2016-12-31

우리은행
분당중앙
기타외화지급보증서발행
USD 2,000
USD 2,000
USD -
2015-12-31
2017-12-31

계
KRW
USD 8,000
USD 10,400
USD 8,000
2015-12-31
2016-12-31

USD
-
-
-
-
-

총 원화환산금액
USD 18,000
USD 22,800
USD 16,000
-
-

합계
KRW
19,733
24,996
17,541
-
-

USD
146,096
156,372
146,096
-
-

총 원화환산금액
USD 23,238
USD 28,838
USD 21,238
-
-

171,573
187,988
169,380
-
-

(자료 : 舊 주식회사 신성이엔지 제시)

[지급보증 내역 : 舊 신성이엔지 → 舊 신성에프에이]

(기준일 : 2016년 10월 04일)
(단위: 백만원, USD 1,000)

구분
은행구분
지점명
차입과목
보증한 내역
차입일자
만기일자

본채무(한도)
지급보증
사용액

차입금
신한은행
분당중앙금융센터
일반자금 차입
5,000
6,000
5,000
2016-09-30
2017-03-30

계
총 원화환산금액
5,000
6,000
5,000
-
-

기타약정
신한은행
분당중앙금융센터
외담대-협력사결제한도
4,200
5,040
-
2016-07-10
2017-01-10

하나은행
분당
외담대-협력사결제한도
3,000
3,600
-
2016-08-25
2017-02-25

계
KRW
7,200
8,640
-
-
-

USD
-
-
-
-
-

총 원화환산금액
7,200
8,640
-
-
-

합계
KRW
12,200
14,640
5,000
-
-

USD
-
-
-
-
-

총 원화환산금액
12,200
14,640
5,000
-
-

(자료 : 舊 주식회사 신성이엔지 제시)

[지급보증 내역 : 舊 신성에프에이 → 신성솔라에너지]

(기준일 : 2016년 10월 04일)
(단위: 백만원, USD 1,000)

구분
은행구분
지점명
차입과목
보증한 내역
차입일자
만기일자

본채무(한도)
지급보증
사용액

차입금
신한은행
분당중앙금융센터
에너지합리화자금대출
1,728
2,073
1,728
2008-07-18
2023-06-15

신한은행
분당중앙금융센터
일반자금대출
740
888
740
2015-12-31
2016-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
에너지합리화자금대출
4,650
5,580
4,650
2009-05-07
2024-03-15

신한은행
분당중앙금융센터
일반자금대출
1,350
1,620
1,350
2015-12-31
2016-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
일반자금대출
18,800
22,560
18,800
2015-12-31
2016-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
일반자금대출
9,368
11,241
9,368
2015-12-31
2016-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
신한정책금융자금
10,000
7,200
10,000
2015-12-31
2017-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
시설자금대출
1,071
1,286
1,071
2015-12-31
2016-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
에너지합리화자금대출
1,394
1,673
1,394
2010-05-27
2025-03-15

신한은행
분당중앙금융센터
일반자금대출
200
240
200
2015-12-31
2016-12-31

신한은행
분당중앙금융센터
에너지합리화자금대출
533
640
533
2011-06-16
2026-06-15

산업은행
판교
외화시설자금대출
USD 1,238
USD 1,238
USD 1,238
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
3,000
3,000
3,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
10,000
10,000
10,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
5,000
5,000
5,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
10,000
10,000
10,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
5,000
5,000
5,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
시설자금대출
4,583
4,583
4,583
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
산업KoFC자금대출
8,333
8,333
8,333
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
에너지합리화자금대출
7,133
7,133
7,133
2011-05-19
2026-03-15

산업은행
판교
산업KoFC자금대출
6,000
6,000
6,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
10,000
10,000
10,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
10,000
10,000
10,000
2015-12-31
2017-12-31

산업은행
판교
일반자금대출
7,500
7,500
7,500
2015-12-31
2017-12-31

하나은행
분당
일반자금대출
183
183
183
2015-12-31
2017-12-31

하나은행
분당
일반자금대출
7,030
9,139
7,030
2015-12-31
2016-12-31

계
KRW
10,000
13,000
10,000
2015-12-31
2016-12-31

USD
153,596
163,872
153,596
-
-

총 원화환산금액
USD 1,238
USD 1,238
USD 1,238
-
-

기타약정
외환은행
구성언남
기타외화지급보증서발행
154,954
165,230
154,954
-
-

산업은행
판교
일람불신용장발행한도
USD 8,000
USD 10,400
USD 8,000
2015-12-31
2016-12-31

우리은행
분당중앙
기타외화지급보증서발행
USD 2,000
USD 2,000
USD -
2015-12-31
2017-12-31

계
KRW
USD 8,000
USD 10,400
USD 8,000
2015-12-31
2016-12-31

USD
-
-
-
-
-

총 원화환산금액
USD 18,000
USD 22,800
USD 16,000
-
-

합계
KRW
19,733
24,996
17,541
-
-

USD
153,596
163,872
153,596
-
-

총 원화환산금액
USD 19,238
USD 24,038
USD 17,238
-
-

174,688
190,226
172,495
-
-

(자료 : 舊 주식회사 신성에프에이 제시)

[지급보증 내역 : 舊 신성에프에이 → 신성이엔지]

(기준일 : 2016년 10월 04일)
(단위: 백만원, USD 1,000, SGD 1,000)

구분
은행구분
지점명
차입과목
보증한 내역
차입일자
만기일자

본채무(한도)
지급보증
사용액

차입금
신한은행
분당중앙금융센터
일반자금 차입
5,000
6,000
5,000
2016-09-30
2017-03-30

외환은행
구성언남지점
일반자금 차입
1,500
1,950
-
2016-08-25
2017-02-25

신한은행
싱가폴지점
일반자금 차입
SGD 2,000
SGD 2,400
SGD 2,000
2016-01-29
2017-01-27

계
KRW
6,500
7,950
5,000
-
-

SGD
SGD 2,000
SGD 2,400
SGD 2,000
-
-

총 원화환산금액
8,107
9,878
6,607
-
-

기타약정
신한은행
분당중앙금융센터
외담대-협력사결제한도
5,000
6,000
-
2016-07-10
2017-01-10

하나은행
분당
외담대-협력사결제한도
3,000
3,600
-
2016-08-25
2017-02-25

계
KRW
8,000
9,600
-
-
-

SGD
SGD -
SGD -
SGD -
-
-

총 원화환산금액
8,000
9,600
-
-
-

합계
KRW
14,500
17,550
5,000
-
-

SGD
SGD 2,000
SGD 2,400
SGD 2,000
-
-

총 원화환산금액
16,107
19,478
6,607
-
-

(자료 : 舊 주식회사 신성에프에이 제시)

3사가 합병됨에 따라 당사는 2016년 12월 30일을 기점으로 채권은행 공동관리절차(자율협약)이 종료되었습니다. 이와 함께 자율협약에 따라 2017년 12월 31일까지 제공된 차입금에 대한 상환유예가 종료하여 현재 당사의 차입금 부담이 상존하는 상황입니다.

[2017.01.02 투자판단관련주요경영사항 (투자판단관련주요경영사항 (채권은행 공동관리절차(자율협약) 종료)]

1. 제목
채권은행 공동관리절차(자율협약) 종료

2. 주요내용
○ 당사는 2016년 12월 30일 채권금융단자율협의회 주관은행인 한국산업은행으로부터, 합병 및 자율협약 졸업을 위한 제반절차들이 완료됨에 따라, 당사의 채권은행 공동관리절차(자율협약)을 종료한다는 통보공문을 수령하였습니다. 

○ 이로써, 당사의 2013년도 개시되었던 채권은행 공동관리절차(자율협약)는 종료되었습니다. 

 - 종료일 : 2016년 12월 30일

3. 이사회결의일(결정일) 또는 사실확인일
2016-12-30

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

○ 상기 사실확인일은 주관은행인 한국산업은행으로부터 공문을 통보받은 날 입니다.

※ 관련공시
2013-04-12 채권은행 등의 관리절차 개시(기업구조조정 촉진법에 해당하지 않는 경우) 
2013-06-25 기타 경영사항(자율공시) 
2016-11-11 투자판단 관련 주요경영사항(채권단 결의 결과 통보 - 자율협약절차 종료 예정)

당사는 자율협약 종료 이후 차입금 부담을 줄이기 위해 당사의 자동화설비 사업부 분할 매각을 진행하였습니다. 이에 따라 2018년 5월 1일을 분할기일로 하여 당사의 자동화설비 사업부는 신규법인인 주식회사 신성에프에이(Shinsung FA Co., Ltd.)(시너스텍(주)으로 사명 변경됨)로 분할되었으며, 2018년 06월 22일 주식회사 신성에프에이 지분 20,000,000주 중 80%에 해당하는 16,000,000주를 전략적투자자인 Siasun Investment Management Co.,Ltd.에게 매각하였으며, 매각가액은 1,040억원입니다. 당사는 사업부 분할 매각에 따라 유입된 현금으로 당사 차입금 중 일부를 상환하여 재무구조를 개선함과 동시에 분할대상 사업부문에서 발생할 수 있는 외화환산손실을 해소하고, 장래 투자부담을 경감하였습니다. 

[2018.06.22 타법인 주식 및 출자증권 양도결정]

1. 발행회사
회사명
주식회사 신성에프에이

국적
대한민국
대표자
김주헌

자본금(원)
10,000,000,000
회사와 관계
자회사

발행주식
총수(주)
20,000,000
주요사업
자동화설비

2. 양도내역
양도주식수(주)
16,000,000

양도금액(원)(A)
104,000,000,000

총자산(원)(B)
693,978,387,229

총자산대비(%)(A/B)
14.99

자기자본(원)(C)
122,274,999,837

자기자본대비(%)(A/C)
85.05

3. 양도후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
4,000,000

지분비율(%)
20

4. 양도목적
지분매각을 통한 재무건전성 제고

5. 양도예정일자
2018.06.22

6. 거래상대방
회사명(성명)
Siasun Investment Management Co., Ltd.

자본금(원)
4,317,820,000

주요사업
기업 인수 서비스, 지분투자, 본사 투자자산관리

본점소재지(주소)
No.16-1, Jinhui Street, Hunnan District, Shenyang P.R.China

회사와의 관계
-

7. 거래대금지급
현금지급

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 제1항 제2호 및 제2항, 동법 시행령 제176조의6 제3항에 의한 적정성 평가

외부평가기관의 명칭
삼정회계법인

외부평가 기간
2017년 12월 18일 ~ 2018년 01월 18일

외부평가 의견
적정

9. 이사회결의일(결정일)
2018년 01월 19일

- 사외이사참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

10. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

11. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
해당사항 없음

* 2018년 6월 22일 기준으로 주식회사 신성에프에이의 주식 16,000,000주에 대한 양도대금 한화 104,000,000,000억 원을 수령하고 Siasun Investment Management Co.,Ltd.에 주식양도를 완료하였습니다.

당사는 2016년 이후로 별도기준 지속적인 영업손실을 시현하고 있으나, 위와 같은 재무구조 개선 노력으로 인해 2018년까지 영업손실을 줄여 나갔으며,
2019년 1분기부터 영업이익을 내기 시작해 2019년 상반기까지 약 22억원의 영업이익을 기록하였습니다.
다만,
향후 당사가 영위하는 태양광 산업 업황 저하 및 클린룸 산업 업황 저하가 발생하여
다시 적자를 시현하게 될 경우
계속기업으로서의 존속능력에 유의적 의문이 재차 강조될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한편, 채권단 자율협약 이후 부터 현재까지 당사의 채권단 자율협약 이외의 차입금 상환, 유동성확보 등과 관련한 주요 재무구조 개선 이행관련 공시 사항은 다음과 같습니다.

[주요 재무구조 개선 이행 사항]

(단위: 백만원)

구분
내용
관련 공시

채권단 
자율협약
-
금액 : 1,850 억원
내용 : 차입금 상환 유예
기간 : ~2017년 12월 31일 까지
2013.06.25 기타 주요경영사항(자율공시)
2013.04.12 채권은행 등의 관리절차 개시(기업구조조정 촉진법에 해당하지 않는 경우)

차입금 상환
신주인수권부사채
제23회 사모 분리형 BW
금액 : 100억원 
납입 : 2010.10.15
상환 : 2015.12.28 45억원(최종)
 2012.12.27 55억원(1차)
2015-10-15 기타 주요경영사항(자율공시)
2010-09-28 신주인수권부사채권발행결정

상환전환우선주
금액 : 100억원
납입 : 100억원
전환 : 2015.03.04 60억원 (최종)
전환 : 2013.06.26 40억원 (1차)
2015년 감사보고서 주석 18. 차입금
2013년 감사보고서 주석 18. 차입금

유동성 확보
자기주식 처분
2018.01.22 : 약 517.86억원
2015.06.01 : 약 4.37억원
2014.02.26 : 약 15.81억원
2018-01-22 자기주식처분결과보고서
2015-06-01 자기주식처분결과보고서
2014-02-26 자기주식처분결과보고서

교환사채 발행
금액: 100억원
만기: 3년
납입: 2017.06.26
표면이자율/만기이자율: 0.0%/0.0%
대상: 밸류시스템 메자닌 V-1, 밸류시스템 천지연, 밸류시스템 백록담, 밸류시스템자산운용, 신한금융투자, 더스퀘어앤컴퍼니
2017-06-22 주요사항보고서(교환사채권발행결정)

전환사채 발행
금액: 95억원
만기: 3년
납입: 2017.01.23
표면이자율/만기이자율: 1.0%/4.5%
대상: 한국산업은행
2017-03-15 주요사항보고서(전환사채권발행결정)

유상증자(3자배정)
금액 : 약 22억원
대상 : SunEdison
납입 : 2015.01.23
기타 : 1년간 보호예수
2016-01-29 기타 안내사항(안내공시)
2015-01-23 유상증자 또는 주식관련사채 등의 발행결과(자율공시)
2015-01-19 유상증자결정

유상증자(3자배정)
금액 : 약 140억원
대상 : 이완근, 舊 (주)신성이엔지, (주)신성에프에이
납입 : 2014.12.23
기타 : 1년간 보호예수
2015-12-30 기타 안내사항(안내공시)
2014-12-18 유상증자결정

유상증자
(주주배정후 실권주 일반공모)
금액 : 약 299억원
대상 : 주주 및 일반
납입 : 2016.05.17
2016-05-02 주요사항보고서(유상증자결정)
2016-05-03 증권신고서(지분증권)

신주인수권부사채

금액 : 300억원
납입 : 300억원
행사 : 2019.07.01 1백만원 (4차)
행사 : 2019.05.09 1천만원 (3차)

행사 : 2019.04.12 2억원 (2차)

행사 : 2019.04.08 6억원 (1차)

2019-02-26 주요사항보고서(신주인수권부사채권발행결정)

사업부
매각
자동화설비 사업부 분할 매각
양도금액: 1,040억원
양도대상: 주식회사 신성에프에이
 (자동화설비 사업부)
양도주식수: 16,000,000주 (지분율 80%)
2018-06-22 타법인 주식 및 출자증권 양도결정

[재무안정성 분석 및 차입금 관련 위험]

나
. 당사는 2015년 연결기준 부채총계는 2,570억원 수준이었으나, 2016년 12월 (주)신성솔라에너지, 舊 (주)신성이엔지, 舊 (주)신성에프에이 3사간 합병에 따라 부채총계가 급격하게 증가하여 부
채규모는 5,717억원 부채비율은 2016년말 467.6%수준을 기록하였습니다. 이후
2017년 태양광 업황 저조 지속

및 공장자동화 사업부 해외 매출 관련
환율하락에 따른 외화관련 손실을 인식하면서 당사의 부채 총계는 6,010억원으로 증가함과 동시에 부채비율은 734.7%까지 상승하였습니다.
2018년 01월 타법인(우리기술투자) 주식취득과 함께 인수대금을 자기주식으로 지급하면서 당사의 자본금이 증가하였고, 2018년 자동화설비 사업부문 분할하여 매각한 대금으로 차입금 상환등에 사용하면서
당사의 2018년말 기준 부채총계는 2,991억원, 부채비율은 262.1%로 개선되었고 2019년 상반기에는 부채총계 3,067억원, 부채비율 245.9%로 2018년과 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 향후 당사의 영업환경이 악화 될 경우 차입금 상환부담은 가중 될 수 있으며 재무안정성 측면에서 위험요
인이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 2015년 연결기준 부채총계는 2,570억원 수준이었으나, 2016년 12월 (주)신성솔라에너지, 舊 (주)신성이엔지, 舊 (주)신성에프에이 3사간 합병에 따라 재무제표상 3사의 자산 부채가 합병되면서 부채총계가 급격하게 증가하여 부채규모는 5,717억원 수준을 기록하였습니다. 이에 따라 부채비율은 2015년말 413.9%에서 2016년말 467.6%수준까지 증가하였습니다. 이후 2017년 태양광 업황 저조 지속에 따라 영업손실을 시현하고, 이와 함께 달러 환율 하락에 따라 당사의 외환차손 및 외화환산손실이 급증하면서 당기순손실을 기록하여 당사의 부채총계는 6,010억 규모로 증가함과 동시에 자본총계는 818억 규모로 감소하여 부채비율은 734.7%까지 상승하였습니다. 그러나 2018년 01월 타법인(우리기술투자) 주식 취득에 따른 인수대금을 자기주식으로 지급하면서 자기주식을 처분함에 따라 자사주에 따른 자본금 차감계정이 줄어들어 자본이 증가하게 됩니다. 또한, 2018년 05월에는 당사의 자동화설비 사업부문을 분할
하여 해당지분의 80%를 1,040억원에 매각하면서 해당금원을 차입금 상환등에 사용하였습니다. 그 결과 2018년 연결기준 당사의 부채총계는 2,991억원으로 감소하게되며, 부채비율은 2017년 734.7%에서 2018년 기준 262.1%로 개선되었습니다.
2019년 상반기에는 300억원 규모의 신주인수권부사채를 발행하였으나 유동부채 일부를 상환하면서 부채총계는 3,067억으로 2018년 대비 소폭 증가한 모습을 보였고, 부채비율은 245.9%입니다. 

[연결기준 재무안정성 지표]

(단위: 백만원)

구분
2019년
상반기
2018년
2017년
2016년
2015년
비고

자산총계
431,371
413,145
682,857
693,978
319,042
-

유동자산
168,060
159,849
365,423
376,362
86,793
-

부채총계
306,659
299,061
601,046
571,703
256,961
-

유동부채
258,810
272,010
487,925
456,194
139,466
-

자본총계
124,712
114,084
81,811
122,275
62,081
-

부채비율
245.9%
262.1%
734.7%
467.6%
413.9%
부채총계 ÷ 자본총계

유동비율
64.9%
58.8%
74.9%
82.5%
62.2%
유동자산 ÷ 유동부채

총차입금
188,597
177,060
240,871
197,822
207,635
-

유동성차입금
151,411
155,704
138,972
93,733
92,266
-

비유동성차입금
37,186
21,356
101,898
104,088
115,369
-

차입금의존도
43.7%
42.9%
35.3%
28.5%
65.1%
총차입금 ÷ 자산총계

유동성차입금 비중
80.3%
87.9%
57.7%
47.4%
44.4%
유동성차입금 ÷ 총차입금

영업이익
5,797
-4,152
-5,655
-9,743
7,631
-

이자비용
5,480
11,950
10,905
8,437
9,800
-

이자보상비율
105.8%
-12.2%
-51.9%
-115.5%
77.9%
영업이익 ÷ 이자비용

EBITDA
10,689
14,049
17,585
6,526
23,727
영업이익 + 감가상각비

EBITDA이자보상비율
195.1%
117.6%
161.3%
77.4%
242.1%
EBITA ÷ 이자비용

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사제시)

당사는 2
015년 76.3억원의 영업이익을 시현하였으나, 이후 태양광 업황 저하로 인하여 2016년에 97.4억원, 2017년에 56.6억원,
2018년은 41.5억원의 영업손실을 기록하였습니다. 2019년 상반기에도 태양광 사업부는 16.3억원의 영업손실이 지속되고 있었으나 클린룸 사업부의 영업이익이 73.9억원을 기록하여 합산 영업이익은 58억원 규모를 보였습니다. 이와같이 영업이익 규모가 변동하면서 당사의 이자보상비율은 2015년 77.9%에서 2016년 -115.5%, 2017년 -51.9%, 2018년 -12.2%, 2019년 상반기에는
105.8%

수준을 보이고 있습니다.
이자보상비율이 100%이하인 경우는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용을
지불할 수 없는 것을 의미하여 당사의 재무적 부담능력이 열위함을 나타냅니다.

[사업부별 매출액 구성]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

구 분
총매출액
영업이익
총매출액
영업이익
총매출액
영업이익
총매출액
영업이익
총매출액
영업이익

태양광사업
68,160
-1,630
114,257
-23,205
168,852
-34,247
190,683
-9,590
169,573
7,586

클린룸 사업
149,559
7,392
309,665
18,987
403,667
28,117
11,054
176
-
-

자동화설비사업
-
-
-
-
415,927
70
8,993
73
-
-

기타사업
394
35
732
65
2,099
405
1,131
-57
996
45

(출처 : 당사 사업보고서 및 반기보고서)

당사가 태양광 사업 부문에서 영업손실을 지속하는 이유는 태양광 업황이 지속적으로 나빠진 것에서 근본적인 원인을 찾을 수 있겠으나, 해당사업부의 경우 자본집약적인 설비 산업으로 여타 사업부에 비
해 큰 규모의 감가상각비가 계상되기 때문에 영업이익이 산업업황에 더 민감하게 반응합니다.
이와같이 태양광 사업부의 경우 2018년까지 매년 100억 이상의 감가상각비가 계상되어 큰 규모의 영업손실을 시현하였습니다. 2019년에도 태양광 사업부는 영업손실을 시현했지만, 감가상각비의 규모는 29억원 정도로 전년 반기 대비(약 90억원) 대폭 감소하는 모습을 보였습니다.

[사업부별 감가상각액]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

태양광사업
2,889
13,312
17,192
15,646
15,778

클린룸 사업
1,856
3,120
2,772
88
-

자동화설비사업
-
-
2,967
137
-

기타사업
147
239
169
823
318

합 계
4,892
16,671
23,100
16,694
16,096

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서)

단, 감가상각의 경우 직접적인 현금유출이 있는것이 아니므로 당사의 차입금 관련 단기적인 부담능력은 EBITDA 대비 이자금액인 EBITDA이자보상비율이 적절할 것으로 보입니다. 당사의 EBITDA이자보상비율의 경우 2016년에 77.4%로 100% 미만을 기록하였으나, 2015년, 2017년 및 2018년까지 100% 이상을 유지하고 있으며,
2019년 상반기의 경우

195.1
%로 과거 대비 개선된 수치를 보이고 있습니다.

[연도별 주요 성장성 비율]

구 분
2019년
상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

총자산증가율
4.4%
-39.5%
-1.6%
117.5%
-6.6%

유동자산증가율
5.1%
-56.3%
-2.9%
333.6%
-23.3%

부채증가율
2.5%
-50.2%
5.1%
122.5%
-11.8%

유동부채증가율
-4.9%
-44.3%
7.0%
227.1%
-48.5%

자기자본증가율
9.3%
39.4%
-33.1%
97.0%
23.5%

차입금증가율
6.5%
-26.5%
21.8%
-4.7%
-4.3%

유동성차입금증가율
-2.8%
12.0%
48.3%
1.6%
-53.2%

비유동성차입금증가율
74.1%
-79.0%
-2.1%
-9.8%
473.5%

(자료 : KISLINE, 당사 제시)

2017년 총 차입금은 2016년 대비 21.8% 증가한 수준을 보이고 있으며, 이는 2017년 태양광 업황 저조 지속에 따라 영업손실을 시현하고, 이와 함께 달러 환율 하락에 따라 당사의
외환차손 및 외화환산손실이 급증하면서 당기순손실을 기록하여 사채 등 단기차입금이 증가하였기 때문입니다.
2018년에는 자동화설비 사업부 매각을 통해 일부 차입금 상환이 이루어져 총 차입금은 2017년 대비 26.5% 감소한 수준을 보였으며, 2019년 상반기의 총 차입금은 비유동성 차입금 증가로 2018년 대비 6.5% 상승한 모습을 보였습니다. 한편, 총 차입금 중 유동성 차입금 비중은 80.3%로 2018년 87.9% 대비 소폭 감소하였습니다.

[연결기준 연도별 차입금 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

유 동
비유동
유 동
비유동
유 동
비유동
유 동
비유동
유 동
비유동

사 채
10,945
24,149
1,750
9,437
26,195
8,497
-
5,786
3,496
-

단기차입금
78,855
-
83,310
-
98,349
-
80,696
-
76,712
-

장기차입금
61,612
13,037
70,644
11,919
14,429
93,401
13,037
98,302
12,057
115,369

합 계
151,412
37,186
155,704
21,356
138,972
101,898
93,733
104,088
92,266
115,369

(자료 : 당사 사업보고서 및 분반기보고서, 당사제시)

[2019 상반기 및 2019.09.20 기준 별도 기준 차입금 상세 현황]

(단위: 원)

장단기
여신기관
차입과목
2019년 상반기
2019.09.20기준
차입일자
만기일자
담보제공내역
비고

원화한도
원화차입
원화한도
원화차입

단기
신한은행
일반자금대출(한도)
18,800,000,000
18,800,000,000
18,800,000,000
18,800,000,000
2017-12-31
2019-12-31
공장저당 단독
 대상자산 : 분당사옥
 설정금액 : 325억

일반자금대출
6,261,350,000
6,261,350,000
4,218,699,914
4,218,699,914
2017-12-31
2019-12-31

외담대(협력사 결제한도)
3,645,000,000
-
3,645,000,000
-
2019-01-10
2020-01-10

무역포괄한도
1,709,400,000
1,709,400,000
1,575,738,000
1,575,738,000
2019-01-27
2020-01-27
SGD 1,800,000
(싱가폴지점)

KEB하나은행
전자방식외상매출채권담보대출
1,186,000,000
-
1,186,000,000
-
2017-12-31
2019-12-31
토지근저당 단독/ 
 공장저당 2순위
 대상자산 : 분당 야외주차장 / 용인공장
 설정금액 : 65억/ 50억

기업운전한도대
9,727,000,000
9,727,000,000
8,299,500,000
8,299,500,000
2017-12-31
2019-12-31

sight L/C(수입신용장 일람불)
3,448,420,800
-
3,622,511,200
-
2017-12-31
2019-12-31

Usance(수입신용장 기한부)
1,943,424,000
1,215,032,387
2,041,536,000
1,951,960,145
2017-12-31
2019-12-31
USD 1,606,287.15

외화지급보증
9,254,400,000
-
9,721,600,000
-
2017-12-31
2019-12-31

외화자금대출
16,853,921,216
16,853,921,216
17,267,838,848
17,267,838,848
2017-12-21
2019-12-19
USD 14,209,873.97
(홍콩지점)

e-구매론(협력사 결제한도)
1,500,000,000
-
1,500,000,000
-
2018-02-25
2019-12-31

기업은행
기타중소운전자금
362,297,061
362,297,061
339,797,061
339,797,061
2017-12-31
2019-12-31
신용

창조기업대출
855,000,000
855,000,000
769,000,000
769,000,000
2017-08-04
2020-08-07
신용

운영자금
1,332,000,000
1,332,000,000
1,198,000,000
1,198,000,000
2017-08-04
2020-08-07
신용

우리은행
외화지급보증
7,599,521,216
-
7,983,176,160
-
2017-12-31
2019-12-31
신용
USD 6,209,873.97

산업은행
운영자금
2,000,000,000
2,000,000,000
2,000,000,000
2,000,000,000
2018-09-05
2020-09-04
신용

소계
86,477,734,294
59,116,000,664
84,168,397,184
56,420,533,968
-
-

유동
신한은행
에너지합리화 시설자금
246,800,000
246,800,000
246,800,000
246,800,000
2008-07-18
2023-06-15
공장저당 2순위
 대상자산 : 증평/음성 공장
 설정금액 : 78억/60.1억
1년내 분할상환 대상 유동성 대체

에너지이용합리화 시설자금
600,000,000
600,000,000
600,000,000
600,000,000
2009-05-07
2024-03-15

에너지이용합리화자금
159,320,000
159,320,000
159,320,000
159,320,000
2010-05-27
2025-03-15

에너지이용합리화자금
53,280,000
53,280,000
53,280,000
53,280,000
2011-06-16
2026-06-15

정책금융공사 간접대출
10,000,000,000
10,000,000,000
10,000,000,000
10,000,000,000
2016-12-31
2019-12-31
KDB(정책공사) 보증서 40억

농협은행
일반대
2,985,000,000
2,985,000,000
2,817,500,000
2,817,500,000
2016-12-31
2019-12-31
신용

사모사채
제32회 무보증 교환사채
1,000,000,000
1,000,000,000
1,000,000,000
1,000,000,000
2017-06-26
2020-06-26
신용

수출입은행
중기포괄수출금융
3,835,532,352
3,835,532,352
3,804,037,776
3,804,037,776
2016-12-31
2019-12-31
증평, 음성 공장 재고자산
USD 3,130,380

산업은행
에너지이용합리화 시설자금
731,600,000
731,600,000
731,600,000
731,600,000
2011-05-19
2026-03-15
공장저당 1순위
 대상자산 : 증평/음성/용인 공장
 설정금액 : 1200억/1200억 / 150억
1년내 분할상환 대상 유동성 대체

Usance(수입신용장 기한부)
15,408,576,000
12,437,237,902
16,186,464,000
13,098,626,789
2016-12-31
2019-12-31
USD 10,778,988.47

sight L/C(수입신용장 일람불)
2,313,600,000
-
2,430,400,000
-
2016-12-31
2019-12-31

산업운영자금대출
9,000,000,000
9,000,000,000
9,000,000,000
9,000,000,000
2016-12-31
2019-10-31

산업운영자금대출
500,000,000
500,000,000
500,000,000
500,000,000
2016-12-31
2019-12-31

산업운영자금대출
5,000,000,000
5,000,000,000
5,000,000,000
5,000,000,000
2016-12-31
2019-10-31

산업운영자금대출(한도)
10,000,000,000
10,000,000,000
10,000,000,000
10,000,000,000
2016-12-31
2019-12-31

일시대
7,500,000,000
7,500,000,000
7,500,000,000
7,500,000,000
2016-12-31
2019-12-31

산업운영자금대출
10,000,000,000
10,000,000,000
10,000,000,000
10,000,000,000
2016-12-31
2019-12-31

제31회 무보증 사모전환사채
9,500,000,000
9,500,000,000
9,500,000,000
9,500,000,000
2017-01-23
2020-01-23

시설자금
750,000,000
750,000,000
750,000,000
750,000,000
2015-08-25
2022-08-25
1년내 분할상환 대상 유동성 대체

소계
89,583,708,352
84,298,770,254
90,279,401,776
84,761,164,565
-
-

장기
신한은행
에너지합리화 시설자금
740,400,000
740,400,000
678,700,000
678,700,000
2008-07-18
2023-06-15
공장저당 2순위
 대상자산 : 증평/음성 공장
 설정금액 : 78억/60.1억

에너지이용합리화 시설자금
2,250,000,000
2,250,000,000
2,100,000,000
2,100,000,000
2009-05-07
2024-03-15

에너지이용합리화자금
319,680,000
319,680,000
306,360,000
306,360,000
2011-06-16
2026-06-15

에너지이용합리화자금
756,770,000
756,770,000
716,940,000
716,940,000
2010-05-27
2025-03-15

산업은행
에너지이용합리화 시설자금
4,206,700,000
4,206,700,000
4,023,800,000
4,023,800,000
2011-05-19
2026-03-15
공장저당 1순위
 대상자산 : 증평/음성/용인 공장
 설정금액:1200억/1200억/150억

시설자금
2,500,000,000
2,500,000,000
2,250,000,000
2,250,000,000
2015-08-25
2022-08-25

공모사채
제37회 무보증 공모신주인수권부사채
30,000,000,000
30,000,000,000
29,173,821,000
29,173,821,000
2019-03-07
2022-03-07
신용

소계
40,773,550,000
40,773,550,000
39,249,621,000
39,249,621,000
-
-
신용

차입금 총계
216,834,992,646
184,188,320,918
213,697,419,960
180,431,319,533
-
-
-
-

(출처 : 당사 제시)
(주1) 별도기준이며, 사채할인발행차금이 고려되지 않은 수치로 별도재무제표상 차입금 합계금액과 일부 차이가 있습니다.

당사의
2019년 반기말 기준
차입금 세부내역을 보면 총 한도는 약 2,168억원 규모이며, 이중 1,842억원의 차입이 일어나 최대 326억원 규모의 한도 여유가 있습니다. 그러나, 해당 한도 여유의 대부분은 수출입 관련 무역금융 결제 관련된 한도로 유사시 자금대응력이 열위한 수준입니다. 또한, 당사의 2019년 상반기말 기준 부채비율은 245.9%, 차입금 의존도는 43.7%로 2015년 기준 부채비율 413.9%, 차입금의존도 65.1%에 비하면 개선되었으나, 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 당사의 재무안정성 비율이 여전히 열위한 수준을 보이고 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

한편 2019.09.20 기준 당사의 차입금 세부내역을 보면 총 한도는 약 2,136억원 규모이며, 이중 1,804억원의 차입이 실행되어 있습니다. 실행액 기준 1,431억원의 차입금은 당사가 보유한 부동산 등이 담보로 제공되어 있어 만기연장 가능성이 높으며, 실행액 기준 담보가 제공되어 있지 않은 차입금 373억원의 경우 만기일이 도래하기 이전에 금융기관과의 협의를 통하여 만기 연장에 적극적으로 대응할 계획입니다.

특히, 담보가 제공되어 있지 않은 차입금 373억원 중, 주식연계채권(교환사채 10억원, 신주인수권부사채 291억원) 302억원을 제외 시 신용차입금은 71억원 수준에 불과하며, 이중 2019년 중 만기도래 금액은 32억원으로 당사의 재무역량으로 대응 가능한 수준으로 판단하고 있습니다.

한편, 2019년 상반기 기준 담보차입금 채권최고액(2,148억원)과 유형자산 및 투자부동산의 장부가액(1,637억원)을 고려했을 때
실질적으로 추가로 유형담보를 제공하는 것은 어려울 것으로 보이며, 이에 따라 당사는 향후 추가 차입에 제한이 있을 수 있습니다.

[담보로 제공되지 않은 유형자산(부동산 & 기계장비)]

(단위: 천원)

구분
장부가액

토지
4,526,827

건물
2,354,954

구축물
6,813,533

기계장치
30,753,525

합 계
44,448,839

(자료: 당사제시)

당사의 유형자산 중 담보로 제공되지 않은 유형자산은 위와 같으며, 실질적인 담보로서 활용가능성이 높은 토지 및 건물은 총 68.8억원 수준이며, 이외에 구축물 및 기계장치 약 375.7억원 수준이나, 담보의 형태를 감안할 때 추가 차입에 활용하더라도 담보력은 낮은 수준입니다.

당사는 2019년 상반기말 기준 종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산으로 장부가액 기준 324.5억원을 보유하고 있습니다. 유사시 해당 보유지분을 사용하여 일정금액의 금액의 차입금은 상환할 수 있을 것으로 판단되나 당사의 차입금 규모 대비 미미한 수준입니다.

[연결기준 종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산 현황]

(단위 : 천원)

회사명
소재지
2019년 상반기
2018년
2017년말
2016년말

지분율(%)
취득원가
손상
장부금액
지분율(%)
취득원가
손상
장부금액
지분율(%)
취득원가
손상
장부금액
지분율(%)
취득원가
장부금액

관계기업 :

대구태양광발전
대한민국
28
1,526,749
-
1,883,063
28
1,526,749
-
1,933,378
28
1,526,749
-
1,531,438
28
1,526,749
1,641,340

케이에스솔라
대한민국
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
22
549,517
605,632

베트남솔라파워
베트남
51
13,398
-
13,398
51
13,398
-
6,295
51
13,398
-
8,697
51
13,398
13,841

IO FILMS, Inc.
미국
-
-
-
-
-
-
-
-
41
1,480,577
1,480,577
-
35
554,337
554,337

목포솔라(주1)
대한민국
-
-
-
-
-
-
-
-
29
117,736
-
152,150
29
180,873
180,873

클린공기정화기술
(소주)유한공사
중국
50
931,020
-
1,801,647
50
931,020
-
1,773,740
50
931,020
-
1,192,031
50
860,948
939,596

신성에프에이
대한민국
20
25,375,000
-
28,752,976
20
25,375,000
-
26,247,763
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
27,846,167
-
32,451,084
-
27,846,167
-
29,961,176
-
4,069,480
1,480,577
2,884,316
-
3,685,822
3,935,619

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사제시)

한편 2019년 상반기 기준 당사는 장부가액 247억원의 공정가치측정금융자산을 보유하고 있습니다. 해당 공정가치측정금융자산은 시장성이 없는 지분증권으로
활용방안은 제한적일 것으로 예상됩니다.

[2019년 상반기 기준 보유 공정가치측정금융자산]

(단위: 천원)

법인명
지분율
취득원가
손상(평가)
장부금액

우리기술투자
9.00%
51,889,572
32,309,172
19,580,400

바론시스템
5.24%
8,670
8,670
-

헤이리프라자
0.75%
100,000
-
100,000

와코
3.06%
150,000
-
150,000

JTBC
0.18%
1,000,000
871,400
128,600

매일방송
0.48%
994,672

1,504,008

현대아산태양광발전
4.00%
188,400
-
188,400

전기공사공제조합
0.00%
565,446
-
565,446

건설공제조합
0.00%
173,756
-
173,756

자본재공제조합(비상장)
0.00%
2,019,095
-
2,019,095

일신레져
0.00%
1,000
-
1,000

기계설비건설공제 조합
0.00%
294,196
-
294,196

소방산업공제조합
0.00%
20,000
-
20,000

코바협동조합
0.00%
3,000
-
3,000

합 계
-
57,407,807
33,189,242
24,727,901

(자료: 당사제시)

[매출채권 및 기타채권 등 회수 관련 위험]

다
. 당사는 태양광 사업 및 클린룸 사업을 통하여 영업활동을 영위하고 있으며, 해당 사업부에서 발생하는 매출채권 및 기타채권 등에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 근거로(회수가능성에 대한 개별분석 및 채권연령분석) 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2019년 상반기
기준 당사의 매출채권 및 기타채권 채권 총액은 1,189.9

억원 이며 이에 대하여
112.7
억원의 대손충당금을 설정하여 장부에
1,077.3
억원
을 계상하였습니다.
과거 당사의 매출채권이 일부업체에 집중되어 있어 개별 거래처의 신용이 중요한 요소로 작용하였으나, 2019년 상반기 기준 당사의 매출채권 및 기타채권은 다양한 거래처에 분포되어 있는 상태입니다. 그러나
과거 발생한 채권 중 일부 연체되거나 손상된 경우가 있으며, 추가적으로 당사의 매출채권이 부실화 될 경우 당사의 재무안정성에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한편, 자동화사업부 분할에 따라서 2018년 매출채권 회전율은 2.15회로 2017년 3.57회 대비 감소하였으나 2019년 상반기에는 다시 4.21회 수준으로 회복되었습니다. 매출채권 회전일수는 87일로
열위한 수준을 보이고 있습니다.

당사의 태양광 사업은 국내외의 태양광 제품 및 시스템 업체, 전문 무역업체, 발전사업자를 대상으로 영업 활동을 하고 있으며 영업활동 일련의 순서는 다음과 같습니다.

[제품 : 수주견적 → 수주(계약) → 시험검사 → 납품]
[시스템(EPC) : 견적 → 계약 → 타당성검토 → 인허가 → 착공 → 완공 → O&M]

제품의 판매조건은, 국내시장의 경우 현금 또는 30일 이내의 현금조건으로 함으로써, 안정적인 대금 지급과 납품을 할 수 있도록 하고, 수출의 경우에는 신용장 또는 무신용장(D/A, T/T)방식을 판매조건으로 하여 판매하고 있습니다.

당사의 클린룸 사업은 국내 영업조직 및 해외지점(미국, 싱가포르), 해외법인(중국, 베트남, 헝거리,인도)을 통해 FPD, 반도체, 태양광 관련 업체 등 국내외의 클린룸 장비 및 설비공사를 필요로 하는 업체를 대상으로 영업 활동을 하고 있으며 영업활동 일련의 순서는 다음과 같습니다.

[수주견적→기본설계→수주(계약)→본설계→제작→시험검사→납품→공사계약→착공→시공→준공→운용]

판매 조건은, 국내시장의 경우 현금 또는 60일 이내 어음으로 판매함으로써 안정적인 대금 지급과 납품을 할 수 있도록 하고, 수출의 경우에는 신용장 또는 무신용장(D/A, T/T)방식을 판매조건으로 하여 판매하고 있습니다.

당사는 수주를 통해 발생하는 공사채권을 청구 여부에 따라, 청구채권의 경우 공사미수금 또는 매출채권계정과목으로 분류하고, 미청구채권의 경우 미청구공사로 분류하고 있습니다. 공사채권을 청구여부에 따라 분류하는 이유는 수주업체와 사업주간 채권인정액이 상이하기 때문인데, 사업주는 일반적으로 공사기성률(공정률)에 따라 근거하여 채권을 인정하고 대금을 지급하는데 반하여 수주업체는 총 예정원가에 근거하여 진행률을 산정하고 있기 때문입니다. 이에 따라 수주업체가 산정한 진행매출액이 사업주가 인정한 기성금액보다 크다면 그 차액 만큼 미청구공사가 발생하며, 반대의 경우에는 초과청구공사가 발생합니다.

[매출채권 및 기타채권 현황]

(단위: 백만원)

구분
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

채권액

대손충당금

장부금액

채권액

대손충당금

장부금액

채권액

대손충당금

장부금액

채권액

대손충당금

장부금액

채권액

대손충당금

장부금액

매출채권
89,650
-11,218
78,432
81,814
-10,189
71,625
208,575
-13,162
195,413
205,683
-13,570
192,113
49,078
-13,656
35,422

미청구공사
25,459
-24
25,435
21,079
-31
21,048
94,745
-871
93,874
56,760
-414
56,346
-
-
-

미수금
3,779
-23
3,756
6,834
-23
6,811
5,473
-40
5,434
11,029
-13
11,016
28,842
-13
28,829

미수수익
104
-
104
45
-
45
200
-
200
137
-
137
1
-
1

합계
118,992
-11,265
107,727
109,772
-10,244
99,529
308,992
-14,072
294,921
273,609
-13,997
259,612
77,921
-13,669
64,252

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사제시)

당사의 2019년 상반기말 기준 매출채권은 2018년말 대비 9.5% 증가하여 총 784.3억원 규모입니다. 그외 미청구공사 또한 254.4억원 규모로 2018년말 대비 20.8% 증가한 수준입니다. 2018년 5월 자동화설비 사업부 분할에 따라 매출채권 및 기타채권 총액은 2017년말 2,949.2억원에서 2018년말 995.3억원으로 감소하였고 2019년 상반기말 1,077.3억원으로 전년과 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 자동화설비 사업부에 대한 분할 결정 당시 2017년 3분기말 기준으로 예상 분할 재무상태표를 보면 매출채권및기타채권 총액 1,726.7억원 중 514.7억원은 당사에 존속하며, 그외 1,212.0억원은 분할신설회사인 (주)신성에프에이(시너스텍(주)으로 사명 변경됨)로 승계되었습니다.

[자동화설비 사업부 분할재무상태표(2017년 9월 30일 기준)]

(단위: 원)

구분

분할 전

분할 후

㈜신성이엔지

㈜신성이엔지

㈜신성에프에이

(존속회사)

(분할신설회사)

자산

I. 유동자산

315,435,238,942

127,016,585,910

188,418,653,032

(1) 현금및현금성자산

24,847,319,405

19,900,909,300

4,946,410,105

(2) 단기금융상품

14,975,259,570

6,321,000,000

8,654,259,570

(3) 매출채권및기타채권

154,905,429,955

51,466,407,857

103,439,022,098

(4) 미청구공사

89,409,306,970

20,852,754,762

68,556,552,208

(5) 재고자산

17,074,084,347

15,864,543,551

1,209,540,796

(6) 기타금융자산

5,808,166,301

5,357,818,000

450,348,301

(7) 당기법인세자산

29,022,915

29,022,915

-

(8) 기타유동자산

8,386,649,479

7,224,129,525

1,162,519,954

II. 비유동자산

330,653,033,147

328,620,725,597

65,841,436,886

(1) 장기금융상품

16,065,632,530

188,761,000

15,876,871,530

(2) 매출채권및기타채권

17,760,509,459

-

17,760,509,459

(3) 매도가능금융자산

6,713,560,853

6,607,946,253

105,614,600

(4) 종속및관계기업투자

34,268,261,886

97,856,541,030

220,850,192

(5) 유형자산

215,659,163,592

197,301,367,236

18,357,796,356

(6) 투자부동산

14,007,217,760

14,007,217,760

-

(7) 무형자산

18,518,775,490

5,144,587,658

13,374,187,832

(8) 기타금융자산

498,720,306

353,113,389

145,606,917

(9) 기타비유동자산

7,161,191,271

7,161,191,271

-

자산총계

646,088,272,089

455,637,311,507

254,260,089,918

부채

I. 유동부채

441,233,070,837

251,117,342,793

190,115,728,044

(1) 매입채무및기타부채

269,708,411,284

104,368,642,133

165,339,769,151

(2) 초과청구공사

35,912,818,872

13,997,498,681

21,915,320,191

(3) 차입금

122,727,439,383

122,727,439,383

-

(4) 이연수익

217,809,433

217,809,433

-

(5) 유동충당부채

2,303,623,238

1,159,769,583

1,143,853,655

(6) 기타금융부채

290,000,000

290,000,000

-

(7) 기타유동부채

10,072,968,627

8,356,183,580

1,716,785,047

II. 비유동부채

103,768,524,970

103,433,292,432

335,232,538

(1) 차입금

94,852,664,855

94,852,664,855

-

(2) 이연법인세부채

5,939,542,156

5,939,542,156

-

(3) 비유동충당부채

2,261,835,074

2,261,835,074

-

(4) 기타금융부채

13,476,674

13,476,674

-

(5) 기타비유동부채

701,006,211

365,773,673

335,232,538

부채총계

545,001,595,807

354,550,635,225

190,450,960,582

자본

I. 자본금

86,606,856,500

86,606,856,500

10,000,000,000

II. 기타불입자본

71,527,300,179

71,527,300,179

53,809,129,336

III. 이익잉여금(결손금)

(59,002,118,354)

(59,002,118,354)

-

IV. 기타자본구성요소

1,954,637,957

1,954,637,957

-

자본총계

101,086,676,282

101,086,676,282

63,809,129,336

부채및자본총계

646,088,272,089

455,637,311,507

254,260,089,918

※ 상기 금액은 2017년 9월 30일 기준 재무제표를 바탕으로 작성된 자료이며, 분할 기일인 2018년 5월 1일을 기준으로 작성될 분할 재무제표와 차이가 있을 수 있습니다.

과거 당사의 매출채권이 일부업체에 집중되어 있어 개별 거래처의 신용이 중요한 요소였으나, 2019년 상반기 기준 당사의 매출채권 및 기타채권은 다양한 거래처에 분포되어 있는 상태입니다. 그러나 과거 발생한 채권 중 일부 연체되거나 손상된 경우가 있으며, 당사는 K-IFRS 회계기준에 따라 재무상태표 기준일 현재 매출채권 등에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 근거로(회수가능성에 대한 개별분석 및 채권연령분석) 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2019년 상반기말 기준 당사의 매출채권및기타채권 총액은 1,189.9억원 규모이며 이에 대해 112.7억원의 대손충당금이 설정되어 장부에 1,077.3억원을 계상하고 있습니다.

당사의 대손충당금은 (주)우리에스텍, 태광, 헬리오스솔라 등 중소 태양광업체에 대한 매출채권에서 발생하여 해당 금액에 대하여 전액 대손충당금을 계상하였습니다.

[상세 매출채권 연령분석]

(단위: 천원)

구 분

2019년 상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

매출채권
미수금
매출채권
미수금
매출채권
미수금
매출채권
미수금
매출채권
미수금

연체되지 않은 채권
74,651,261
4,251,945
59,405,269
6,822,242
133,316,422
4,095,995
190,824,205
10,493,512
29,786,951
28,630,435

소 계
74,651,261
4,251,945
59,405,269
6,822,242
133,316,422
4,095,995
190,824,205
10,493,512
29,786,951
28,630,435

연체됐으나 손상되지 않은 채권:

3개월 초과 6개월 이하
4,889,669
-
9,125,381
-
8,788,694
1,536,359
1,062,327
78,193
3,280,680
87,245

6개월 초과 1년 이하
5,037,970
-
10,011,937
-
17,701,968
29,912
2,461,257
18,937
1,154,879
110,964

1년 초과
924,668
244
2,020,804
244
44,239,045
3,209
6,346,112
199,206
1,557,520
639

소 계
10,852,307
244
21,158,122
244
70,729,707
1,569,480
9,869,696
296,336
5,993,079
198,848

손상채권:

3개월 초과 6개월 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
15,977
-

6개월 초과
8,643,412
13,000
8,139,663
23,000
11,452,805
39,500
11,943,643
276,921
13,281,907
12,670

소 계
8,643,412
13,000
8,139,663
23,000
11,452,805
39,500
11,943,643
276,921
13,297,884
12,670

연결조정
-4,496,948
-
-6,888,717
-11,248
(6,924,075)
(231,806)
(6,954,313)
(38,050)
-
-

합 계
89,650,032
4,265,189
81,814,337
6,834,238
208,574,859
5,473,169
205,683,231
11,028,719
49,077,914
28,841,953

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사 제시)

당사의 매출채권 회전율은 2015년 2.32회에서 2016년 1.34회로 급격하게 하락합니다. 이는 2016년 합병에 따라 매출채권 금액은 합병 3사의 채권금액이 합산되었으나, 매출액의 경우 합병대상회사의 합병기일(2016년 12월 16일)이후의 매출액만 계상되었기 때문입니다.

합병 이후 매출금액이 전액 계상된 2017년의 경우 매출채권 회전율이 다시

3.57회로 회복하는 모습을 보였으나 2018년 자동화사업부가 분할 되면서 매출채권 회전율이 2.15회로 하락하였습니다. 그러나 2019년 상반기에는 매출채권회전율이 다시 4.21회 수준으로 회복되었습니다. 2019년 상반기 기준 당사의 평균 매출채권 회수기간은 87일로 과거대비 개선되었지만 아직 열위한 수준입니다. 향후 당사가 영위하는 태양광 업황 및 클린룸 업황이 저하될 경우 추가적으로 매출채권 회수 기간이 늘어날 수 있으며, 이에 대한 대손충당금도 증가할 가능성이 있습니다. 이 경우 당사의 재무안정성에 악영향을 미치게 되므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 및 대손충당금 관련 내용]

(단위: 백만원)

구분
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

매출채권및기타채권
채권액
118,992
109,772
308,992
273,609
77,921

대손충당금
-11,265
-10,244
-14,072
-13,997
-13,669

장부금액
107,727
99,529
294,921
259,612
64,252

매출액
218,112
424,654
990,545
217,217
170,570

매출채권회전율 (주1)
4.21
2.15
3.57
1.34
2.32

매출채권회수기간 (주2)
87
170
102
272
157

대손충당금 설정율 (주3)
9.47%
9.33%
4.60%
5.10%
17.5%

(자료: 동사 감사보고서 및 반기 검토보고서)
(주1) 매출채권회전율= 매출액 / {(전기매출채권 장부가액+당기매출채권 장부가액)/2}
(주2) 매출채권회전일수= 365/매출채권회전율
(주3) 2019년 상반기의 매출채권회전율 및 매출채권회전일수는 2019년 상반기 누적 매출액을 단순 연환산(*2)하여 산출하였습니다.
(주4) 동사의 온기가 아닌 반기 수치는 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무제표에 기초합니다.

[현금흐름 관련 잠재적 위험]

라
.
당사는 2019년 상반기말 연결기준 영업활동 현금흐름 -105.8억원을 시현하였습니다. 투자활동현금흐름을 -33.2억원, 재무활동 현금흐름이 14.4억원이 발생하면서 기말 현금 및 현금성자산은 기초에 비해서 약 7.7억원 증가한 약 170.6억원을 기록하였습니다.
계약부채 감소등의 이유로 영업활동으로 인한 자산부채의 변동이 약 -176.3억원이 발생하여 영업활동 현금흐름이 음(-)의 수치를 기록하였습니다. 투자활동 현금흐름의 경우 대부분 단기금융자산 및 유형자산의 취득으로 약 -33.2억원을 기록하였습니다. 또한, 2018년 태양광사업부 관련하여 라인 매각에 따른 유형자산처분손실 140.6억원 및 태양광사업부 생산시설 관련 기계장치 손상차손 200.2억원을 인식하여 2019년 상반기 감가상각비가 감소하였으나,
당사의 경우 지속적인 신규투자가 일어나고 있어 향후 감가상각비를 증가시킬 수 있는 요인이 상존합니다.

[요약현금흐름표]

(단위: 백만원)

과 목
2019년
상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

Ⅰ.영업활동현금흐름
-10,578
-44,493
-17,144
61,988
7,199

Ⅱ.투자활동현금흐름
-3,323
80,839
-22,026
-26,648
-14,808

Ⅲ.재무활동현금흐름
14,390
-58,740
13,183
-31,962
-2,315

Ⅳ.분할으로 인한 현금흐름
-
-8,546
-
-
-

Ⅴ.합병으로 인한 현금흐름
-
-
-
67,279
-

Ⅵ.연결범위변동으로 인한 현금흐름
-
-1,981
-
-
-

Ⅶ.현금및현금성자산의 순증가(감소)
490
-32,921
-25,987
70,657
-9,923

Ⅷ.기초현금및현금성자산
16,290
49,211
75,199
4,361
14,269

Ⅸ.외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
278
-
-1
180
15

Ⅹ.기말현금및현금성자산
17,057
16,290
49,211
75,199
4,361

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서)

당사는 2019년 상반기 연결기준 음(-)의 영업활동 현금흐름 105.8억원을 시현하였으며, 투자활동현금흐름은 -33.2억원, 재무활동 현금흐름이 143.9억원이 발생하면서 기말 현금 및 현금성자산은 기초에 비해서 약 7.67억원 증가한 약 170.6억원을 기록하였습니다.

[영업활동현금흐름]

(단위: 백만원)

과목
2019년
상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

Ⅰ.영업활동현금흐름
-10,578
-44,493
-17,144
61,988
7,199

영업으로부터 창출된 현금
-6,099
-32,963
-4,880
69,537
18,141

배당금수취(영업)
924
145
352
422
5

이자수취(영업)
83
310
348
372
51

이자지급(영업)
-4,404
-10,549
-9,941
-8,286
-10,996

법인세납부(환급)
-1,081
-1,437
-3,023
-56
-2

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사제시)

손익항목의 조정 및 자산부채 변동 과목 중 감가상각비 42.3억원, 이자비용 54.8억원 인식 등이 현금흐름과 관련하여 주된 양(+)의 조정 요인이었으며, 계약부채 감소 111.9억원의 인식이 음(-)의 주된 조정 요인이었습니다. 특히 2018년 태양광사업부 관련하여 라인 매각에 따른 유형자산처분손실 140.6억원 및 태양광사업부 생산시설 관련 기계장치 손상차손 200.2억원을 인식함에 따라 2019년 상반기 감가상각비가 줄어들었습니다.

또한, 이자비용과 관련하여 2017년 11월 한국은행이 기준금리를 인상한 뒤 지속적인 금리상승 기대감으로 인하여 시장 금리가 상승한 것에 기인하여 당사가 부담하는 이자비용이 소폭 상승하는 모습을 보였습니다.
그러나 자동화설비 사업부 매각을 통해 확보한 1,040억원을 차입금 상환 등에 사용하면서 2019년 상반기, 당사가 부담할 이자비용은 전년 반기 대비(66.7억원) 소폭 감소하였습니다.

[영업활동으로 창출된 현금 중 손익항목의 조정]

(단위: 천원)

구 분
2019년
상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

손익항목의 조정 :

감가상각비
4,226,008
16,224,162
20,684,330
15,572,579
15,446,928

투자부동산감가상각비
106,437
200,513
159,723
332,874
349,197

무형자산상각비
559,262
1,776,618
2,396,503
363,683
300,217

공사손실충당부채환입액
-115,130
-
-
-
-

대손상각비
980,802
579,592
264,022
-3,612,184
-1,528,198

기타의대손상각비
20,124
152,852
468,933
5,398
99,920

매출채권처분손실
55,575
148,395
336,909
-
-

이자비용
5,479,542
11,949,582
10,904,696
8,436,632
9,799,580

관계기업투자평가손실
-
-
551,714
15,359
173,808

관계기업투자처분이익
-
-18,952
-11,331
-9,453,833
-

관계기업투자처분손실
-
-
-
1,543,990
-

종속기업투자처분손실
-
95,655
-
-
-

종속기업투자처분이익
-
-47,845,002
-
-
-

외화환산이익
-474,193
-
-
-
-

외화환산손실
1,086,676
1,648,238
12,124,945
1,987,022
2,470,330

매출원가
-
809,529
2,156,395
1,303,543
-

하자보수충당부채전입액
819,860
1,461,221
7,241,448
-
-

판매보증충당부채전입액
58,076
105,995
212,182
-
-

재고자산평가손실
-873,220
472,535
-1,956,871
1,624,702
717,590

당기손익-공정가치금융자산평가이익
-
-509,336
-
-
-

매도가능금융자산손상차손
-
-
-
140,200
231,200

만기보유금융자산손상차손
-
-
-
81,600
-

유형자산처분이익
-2,442
-52,712
-2,098
-14,277
-3,674

유형자산처분손실
3,523
14,060,102
1,205,852
2,597,062
-

유형자산폐기손실
-
-
2,873
-
-

유형자산손상차손
-
35,239,848
-
-
-

무형자산처분이익
-
-
-87,500
-21,049
-

무형자산처분손실
-
-
119,398
155,527
-

무형자산손상차손
-
17,001
-
-
-

투자부동산처분손실
-
241,674
-
-
-

투자부동산손상차손
-
997,427
-
-
-

매매목적파생상품평가손실
-
300,637
-
120,177
-

매매목적파생상품평가이익
-
-
-262,791
-
-

법인세비용
2,355,215
-10,524,939
271,122
1,672,359
2,166,337

매도금융자산처분이익
-
-
-457,668
-64,109
-

매도금융자산처분손실
-
-
1,000
-
-

금융보증수익
-3,346
-6,321
-5,856
-483,308
-374,676

이자수익
-94,313
-310,060
-450,241
-347,092
-51,011

관계기업투자평가이익
-2,924,963
-601,347
-646,702
-4,373,218
-6,634,112

관계기업투자손상차손
-
-
743,639
-
-

외화환산이익
-
-8,541,728
-3,302,566
-5,408,594
-481,482

국고보조금 비용상계액
-
-136,084
-174,543
-164,079
-60,770

배당금수익
-101,976
-145,140
-14,888
-25,076
-5,468

염가매수차익
-
-
-
-6,914,932
-

국고보조금비용상계액
-12,723
-
-
-
-

잡이익
-1,200
-2,425
-1,540
-37,139
-

잡손실
-
-
4,359
144
-

합 계
11,147,594
17,787,530
52,475,448
5,033,961
22,615,716

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사제시)

당사의 영업활동으로 인한 자산부채의 변동의 경우 계약부채 감소 111.9억원이 주요하게 영향을 주었습니다. 이에 영업활동으로 인한 자산부채의 변동에 따라 176.3억원을 조정하였습니다.

[영업활동으로 인한 자산부채의 변동]

(단위: 천원)

구 분
2019년
상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :

매출채권
-3,016,840
-26,994,691
21,620,136
64,995,366
4,149,878

공사미수금
-770,620
61,480
61,270
-336,168
9,468,526

미수금
400,173
-1,796,168
6,246,967
27,353,684
6,503,937

미수수익
-
49,268
-15,270
-
-

계약자산
-4,100,235
32,917,900
-
-
-

미청구공사
-
-
-39,992,715
3,648,944
16,028

선급금
4,583,060
-9,140,639
-1,718,870
231,944
-14,570

선급비용
-29,033
613,847
-1,017,447
77,830
-204,544

재고자산
-30,098
-7,824,960
15,859,874
-9,843,441
-2,576,899

장기매출채권
-
-
-13,061,609
-
-

부가세대급금
94,931
-670,683
-98,172
-
-

이연법인세
-
-41,643
-
-
-

매입채무
-1,124,905
-62,675,412
-22,493,663
-29,179,255
-20,252,800

미지급금
-1,846,710
6,716,835
-7,563,305
-1,529,685
-5,768,892

미지급비용
654,303
-1,028,231
5,697
-1,009,814
1,623,703

계약부채
-11,187,649
4,402,094
-
-
-

초과청구공사
-
-
30,972,811
5,096,141
-168,540

선수금
977,509
5,516,986
-2,721,209
496,415
906,817

선수수익
-
-
-12,611
12,611
-

예수금
-1,344,599
1,281,929
80,447
71,347
58,550

단기종업원급여부채
-191,630
-1,110,351
1,638,197
1,143,990
-196,501

정부보조금의 수령
-
-42,936
281,310
-
-107,000

하자보수충당부채
-901,458
-1,288,412
-3,238,727
-243,573
-

공사손실충당부채
-
15,004
-
-
-

미지급법인세
-
23,263
-
-
-

해외사업장환산외환차이
85,157
-1,346,540
-2,182,591
340,583
-

장기미지급비용
11,195
22,273
-53,517
15,920
-331

장기선급비용
-
-
-
-
-

보증금
-
-
-
-
-

판매보증충당부채
-8,076
-
-
-
-

기타자산
1,849
923,031
-
-
-

기타부채
115,763
-31,791
-764,194
-5,478
-

합 계
-17,627,913
-61,448,547
-18,167,191
61,337,361
-6,562,638

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사제시)

당사는 2015년부터 지속적으로 음(-)의 투자활동현금흐름을 보였습니다. 투자활동 현금흐름의 큰 부분이 유형자산의 취득에 따른것으로 공장증설등에 해당 금액이 사용되었습니다.
그러나 2018년 당사의 자동화설비 사업부를 분할 매각함에 따라 관계기업에 대한 투자자산 처분으로 988.7억원을 기록하여 총 808.4억원 규모의 양(+)의 투자활동현금흐름을 시현하였습니다. 2019년 상반기에는 단기금융상품 13억원과 유형자산 13.9억원의 취득으로 33.2억원 규모의 음(-)의 투자활동현금흐름을 보이고 있습니다.

[투자활동현금흐름]

(단위: 백만원)

구분
2019년
상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

Ⅱ.투자활동현금흐름
-3,323
80,839
-22,026
-26,648
-14,808

단기금융상품의 취득
-1,304
698
8,315
-4,328
-20

단기대여금의 순증가(감소)
-258
-96
-112
-3,430
66

장기금융상품의 순증가
-166
-2,033
-12,098
-57
1

기타포괄손익-공정가치금융자산의 취득
-
-104
-
-
-

당기손익-공정가치금융자산의 처분
-
6
-
-
-

매도가능금융자산의 취득
-
-
-503
-6
-

매도가능금융자산의 처분
-
-
742
611
-

만기보유금융자산의 취득
-
-
-
-82
-

관계기업에 대한 투자자산의 취득
-
-1,185
-926
-345
-162

관계기업에 대한 투자자산의 처분
-
98,865
762
-
-

보증금 순감소(증가)
-93
-1,792
-499
-1,285
14

유형자산의 취득

-1,393

-11,429
-18,273
-20,606
-14,657

유형자산의 처분
3
646
897
3,128
4

정부보조금의 수령
-
-
-
-
-

투자부동산의 취득
-
-3
-21
-386
-

투자부동산의 처분
-
302
-
-
-

무형자산의 취득
-100
-3,633
-1,187
-73
-54

무형자산의 처분
-
-
547
211
-

임대보증금의 증가
-
725
354
70
-

임대보증금의 감소
-13
-127
-25
-70
-

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사제시)

2019년 상반기 당사의 재무활동현금흐름은 143.9억원으로 유동성장기부채의 상환 105.6억원과 신주인수권부사채 행사 293억원이 주요한 요인으로 작용하였습니다. 

[재무활동현금흐름]

(단위: 백만원)

구분
2019년
상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

III. 재무활동현금흐름
14,390
-58,740
13,183
-31,962
-2,315

단기차입금의 순변동
-3,415
-28,473
35,863
-37,522
-6,207

단기사채의 발행
-
-
-
-
-6,062

유동성사채의 상환
-
-5,800
-
-3,500
-

유동성장기부채의 상환
-10,557
-15,890
-2,003
-932
-967

비지배부분 추가획득
-
-
-
-37
-

정부보조금의 수령
65
65
-
192
165

정부보조금의 상환
-
-
-
-
-

사채의 발행
-
-
-
2,395
-

교환사채의 증가
-
-
10,000
-
-

교환사채의 감소
-750
-5,250
-
-
-

정부보조예수금 감소(증가)
-
-
10,000
-
-

장기차입금의 차입
-
21,070
-5,300
-
8,181

장기차입금의 상환
-128
-23,986
-
-21,725
-

주권발행비
-
-3
-
29,167
2,141

배당금지급
-140
-213
-
-
-

합병 주식매수청구권 지급
-
-
-35,377
-
-

합병 단주대금
-
-
-
-
-

교환주식단주대금
-
-
-
-
-

신주인수권부사채 증가
14
-
-
-
-

신주인수권부사채 행사
29,302
-
-
-
-

자기주식의 취득
-
-
-
-
-

자기주식의 처분
-
-259
-
-
434

(자료 : 당사 사업보고서 및 분반기보고서, 당사제시)

[환율 변동에 따른 손익 관련 위험]

마
. 2019년 상반기 기준 당사 매출액 대비 수출이 차지하는 비중은 11.7%수준으로 과거대비 감소한 수준입니다. 이에 따라 당사는 환리스크에 대한 노출이 과거에 비해 감소한 상황입니다. 그러나 과거 2017년 당사의 자동화설비 사업부의 해외매출 증대로 환리스크 노출이 커짐과 동시에 환율이 하락하여 약 209.4억

원의 외화관련 손실을 시현한 바 있습니다. 환리스크 노출 가능성이 높은 자동화설비 사업부는 분할 매각 하였으나,
향후 당사의 수출비중이 다시 증가하거나, 국제 경제상황이 급변하여 환율이 급등락 하는 경우 당사의 손익의 변동성도 커질 수 있습니다. 이점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

2015년 당사의 매출액 총액 1,705.7억원 중 53.5%에 해당하는 912.3억원은 해외 수출을 통하여 발생하였습니다. 이후 2016년 태양광 사업부의 Flextronics 향 매출이 증가하면서 매출액 대비 수출액 차지 비중은 71.2%까지 증가합니다. 2017년부터는 (주)신성솔라에너지, 舊 (주)신성이엔지, 舊 (주)신성에프에이 3사간 합병에 따라 내수 비중이 큰 클린룸 사업부 매출이 반영되고 태양광 부문 수출금액 감소하여 총 매출액 대비 수출 비중은 50.9% 수준을 기록하였습니다. 2018년 5월에 수출비중이 큰 당사의 자동화설비 사업부 분할에 따라 해당사업부 매출액이 제외되어 당사 매출액 대비 수출이 차지하는 비중은

2018년에는 19.6%, 2019년 상반기에는 11.7%까지 감소하였습니다. 

[별도기준 사업부문 별 매출 수출/내수 현황]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출
 유형
품목
금액

2019년 상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

태양광
 사업부문
제품 및
 상품
태양광
 제품
수출
25,504
26.0%
31,462
32.0%
107,481
69.4%
145,893
80.4%
91,115
56.7%

내수
28,762
29.3%
66,711
68.0%
47,447
30.6%
35,628
19.6%
69,634
43.3%

합계
54,266
55.3%
98,173
100.0%
154,928
100.0%
181,521
100.0%
160,749
100.0%

상품
수출
1,000
9.9%
5,123
50.5%
1,239
73.1%
118
36.4%
118
1.6%

내수
2,230
22.0%
5,017
49.5%
457
26.9%
206
63.6%
7,321
98.4%

합계
3,230
31.9%
10,140
100.0%
1,696
100.0%
324
100.0%
7,439
100.0%

공 사
태양광
 시스템
수출
-
-
-
-
-
-
17
0.2%
-
-

내수
10,348
339.6%
3,047
100.0%
10,654
100.0%
8,821
99.8%
1,385
100.0%

합계
10,348
339.6%
3,047
100.0%
10,654
100.0%
8,838
100.0%
1,385
100.0%

클린룸
 사업부문
제 품
F.F.U.
수출
4,692
18.2%
1,251
4.8%
6,088
9.8%
242
7.4%
-
-

내수
11,287
43.7%
24,562
95.2%
56,270
90.2%
3,049
92.6%
-
-

합계
15,979
61.9%
25,813
100.0%
62,358
100.0%
3,291
100.0%
-
-

기타
 클린룸
 제품
수출
3,108
4.4%
10,191
14.5%
7,903
7.0%
56
2.6%
-
-

내수
26,094
37.0%
60,313
85.5%
105,219
93.0%
2,073
97.4%
-
-

합계
29,202
41.4%
70,504
100.0%
113,122
100.0%
2,129
100.0%
-
-

공 사
설치공사
수출
3,344
3.0%
14,755
13.3%
21,071
14.8%
568
10.1%
-
-

내수
35,760
32.2%
96,305
86.7%
121,666
85.2%
5,066
89.9%
-
-

합계
39,104
35.2%
111,060
100.0%
142,737
100.0%
5,634
100.0%
-
-

자동화
설비
사업부문
제 품
STOCKER
SYSTEM
수출
-
-
-
-
304,894
81.8%
3,565
45.1%
-
-

내수
-
-
-
-
67,952
18.2%
4,346
54.9%
-
-

합계
-
-
-
-
372,846
100.0%
7,911
100.0%
-
-

기타
FAS
장비
수출
-
-
-
-
3,132
11.2%
334
30.9%
-
-

내수
-
-
-
-
24,768
88.8%
748
69.1%
-
-

합계
-
-
-
-
27,900
100.0%
1,082
100.0%
-
-

기타산업
지주 및
 용역
임대,
 용역,
 서비스
수출
-
-
-
-
-
-
37
3.3%
-
-

내수
84
44.6%
1,892
100.0%
2,099
100.0%
1,094
96.7%
996
100.0%

합계
84
44.6%
1,892
100.0%
2,099
100.0%
1,131
100.0%
996
100.0%

합 계
수출
37,64
11.7%
62,782
19.6%
451,808
50.9%
150,830
71.2%
91,233
53.5%

내수
115,325
36.0%
257,847
80.4%
436,532
49.1%
61,031
28.8%
79,336
46.5%

합계
152,97
47.7%
320,629
100.0%
888,340
100.0%
211,861
100.0%
170,569
100.0%

(자료: 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사제시)
* 상기 사업부문별 매출액은 연결기준으로 작성할 경우, 수출/내수의 구분을 하기가 어려워 별도 재무제표 기준으로 기재하였습니다.

당사는 주요사업부문의 매출 및 일부 사업부문의 주요 원재료의 구매가 외화(달러화) 기준으로 이루어지고 있고 금융기관으로부터 장기로 상당금액의 외화표시 차입을 하고 있어 외화표시 자산 및 부채의 환율 변동에 의한 리스크를 줄이고 있습니다. 당사는 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 헷지정책을 선택하고 있으며 외화로 표시된 채권과 채무 관리시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고를 하고 있습니다.

한편, 당사의 금융이익은 금융자산 및 금융부채에서 발생하는 환율차이로 인해 발생하며, 존속회사의 2015년 외화환산손실이 큰 이유는 외화자산보다 외화부채 금액이 더 크며, 환율이 상승했기 때문입니다. 기타영업외이익은 매출채권, 미수금, 매입채무 등 금융자산부채를 제외한 항목에서 발생하는 외환 관련 손익이며 2017년 외환 차손 및 외화환산손실이 여타 사업연도 대비 큰 규모를 보이는데, 이는 외화 자산이 외화 부채보다 금액이 더 큰 상황에서 원/달러 환율 및 원/엔 환율이 지속적으로 하락하였기 때문입니다. 이에 따라 2017년 당사는 외환 및 외화 관련 209.4억원의 손실을 인식하였습니다. 특히 2017년의 경우 해외 매출비중이 큰 자동화설비 사업부의 매출이 급증하여 매출채권 등 외화자산의 급증으로 외환관련 리스크에 노출되었습니다. 그러나 2018년 당사는 자동화설비 사업부의 매각으로 인하여 외환 리스크에 대한 노출이 감소하였으며,
이에 따라 외환과 관련하여 2018년에는 47.6
억원, 2019년 상반기에는 35.4억원의 이익을 시현
하여 과거 대비 외화로 인한 변동이 감소하였습니다.

[외환 및 외화 관련 손익 요약표]

(단위: 천원)

2019년 상반기
2018년
2017년
2016년
2015년

[금융이익]

외환차익
21,892
31,508
1,438,874
849,173
2,276

외화환산이익
215,377
118,951
3,078,690
612,920
41,430

외환차손
588,412
811,064
-3,802,061
-533,808
-1,638

외화환산손실
832,349
897,805
-1,099,910
-1,502,392
-1,885,667

[기타영업외이익]

외환차익
703,818
1,081,094
3,959,617
3,972,370
2,854,281

외화환산이익
278,258
321,887
223,875
4,782,360
440,053

외환차손
650,289
1,362,473
-14,061,369
-3,698,885
-2,421,527

외화환산손실
254,326
139,378
-11,025,034
-471,316
-584,663

[파생상품관련]

파생상품평가이익
-
-
262,791
-
-

파생상품거래이익
-
-
82,262
-
-

파생상품평가손실
-
-
-
120,177
-

파생상품거래손실
-
-
-
539
-

합 계
3,544,721
4,764,160
-20,942,265
4,131,138
-1,555,456

(자료: 당사 사업보고서 및 반기보고서, 당사제시)

2019년 상반기 기준 USD환율의 10% 상승시 당사의 손익은 약 42억원 증가할 것으로 예상됩니다.
과거 2017년 말 기준 USD환율의 10% 변동에 약 129억원의 원화 수익변동이 발행할 것으로 예상되었던 것에 비하면 환리스크 노출이 감소하였습니다. 그러나 향후 당사의 수출비중이 다시 증가하거나, 국제 경제상황이 급변하여 환율이 급등락 하는 경우 당사의 손익의 변동성도 커질 수 있습니다. 이점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[환율 변동에 따른 예상 세후손익]

(단위 : 천원)

구 분
2019년 반기
2018년말
2017년말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
4,221,236
(4,221,236)
(1,718,451)
1,718,451
12,912,489
(12,912,489)

EUR
26,871
(26,871)
13,323
(13,323)
55,743
(55,743)

JPY
32,998
(32,998)
53,502
(53,502)
(11,532)
11,532

(자료: 반기보고서)
* 상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

[2015년 01월 ~ 2019년 1월 USD, JPY, EUR 환율 변동 추이]

(단위: KRW/USD, KRW/100JPY, KRW/EUR)

환율변동추이_예투

(자료 : 한국은행 경제통계시스템)

[업황저하에 따른 매출처 분산 관련 위험]

바
. 당사는 2017년 기준 태양광 사업부의 경우 주요매출처 매출액 비중이 50.9%, 클린룸 사업부는 주요매출처 매출액 비중이 43.8% 수준을 기록하였습니다. 소수의 매출처에 매출이 집중되어있는 모습을 보였으나,
2018년 들어 태양광 산업 업황 저하 및 클린룸 부문 매출 감소에 따라 주요매출처 매출 비중이 줄어들어 현재까지 매출처가 다변화되는 모습을 보였습니다. 이에 따라 매출처 집중이 일부 해소는 되었으나, 업황저하에 따라 주요매출처에 대한 매출이 감소해서 매출처가 다변화된 것이므로 긍정적인 변화로 보기는 힘든 상황입니다. 이점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

한편 클린룸 사업의 경우에도 업황저하에 따라 주요매출처 비중이 감소하여 매출처가 분산 되는 모습을 보였습니다. 산업 특성상 매출처가 분산되는 모습을 보이더라도 최종 수요처는 반도체,디스플레이 산업으로 전방산업의 시설투자에 전적으로 의존하게 됩니다. 향후 반도체, 디스플레이 산업의 업황 변동에 따라 당사 매출이 변동할 것으로 예상됩니다.

당사는 태양광 및 클린룸 사업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 2019년 상반기 기준 매출액의 31.2%가 태양광 사업에서 발생하며 68.6%는 클린룸 사업에서 발생합니다. 기타사업이 차지하는 비중은 미미한 편입니다.

[사업부별 매출액 구성]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년

구 분
총매출액
영업이익
총매출액
영업이익
총매출액
영업이익
총매출액
영업이익

태양광사업
68,160
-1,630
114,257
-23,205
168,852
-34,247
190,683
-9,590

클린룸 사업
149,559
7,392
309,665
18,987
403,667
28,117
11,054
176

자동화설비사업
-
-
-
-
415,927
70
8,993
73

기타사업
394
35
732
65
2,099
405
1,131
-57

(출처 : 당사 사업보고서 및 반기보고서)

당사의 태양광 사업부는 SunPower(미국), 솔라리아(미국), 메가솔라(한국), 실팹 온
타리오(미국) 등을 주요 매출처로 하여 사업을 영위하고 있습니다. 과거 2016년에는 Flextronics와 같은 특정기업에 대한 매출이 큰 부분을 차지하였으나, 2018년 들어 태양광 업황 저하에 따라 주요 매출처에 대한 매출액이 감소하면서 매출처가 다변화되는 모습을 보이고 있습니다. 다변화에 따라 2019년 상반기 기준 태양광 사업부 총 매출액은 약 682억원으로 이 중 40.8%인 278억원이 주요 매출처에서 발생하였습니다.

한편 클린룸사업부의 경우 GS건설, 삼성전자, 에스케이하이닉스, 에스케이건설, 삼성물산, 엘지디스플레이 등을 주요 매출처로 사업을 영위하고 있으며, 2019년 상반기 기준 약 1,496억원의 매출 중 28.7%인 430억원의 매출이 주요 매출처에서 발생 하였습니다. 태양광 사업부와 마찬가지로 클린룸사업부의 경우에도 2017년 매출액 4,037억원 중 43.8%에 해당하는 1,767억원이 주요 매출처에서 발생하였으나, 이후 업황 저하에 따라 주요매출처의 매출액이 감소하면서 매출처가 다변화되는 양상을 보이고있습니다.

그러나 클린룸 산업 특성상 매출처가 분산되는 모습을 보이더라도 최종 수요처는 반도체,디스플레이 산업에 집중됨에 따라 당사의 클린환경 사업부문의 매출은 전방산업의 시설투자에 전적으로 의존하게 됩니다. 향후 반도체, 디스플레이 산업의 업황 변동에 따라 당사 매출이 변동할 것으로 예상됩니다.

[연도별 주요 매출처 구성]

(단위: 억원)

구분
매출처
매출액

2019년 상반기
2018년
2017년
2016년

태양광
Flextronics
-
-
-
871

캐나디안솔라
-
-
445
269

하야시모토켄세츠
-
16
-
105

트리나 솔라
-
-
264
-

LONGI (H.K.)TRADING LIMITED.
-
66
-
-

SunPower
30
-
-
-

솔라리아
46
-
-
-

한솔테크닉스(주)
-
31
-
-

메가솔라
30
-
-
-

실팹 온타리오
172
75
150
-

소계
278
188
859
1,245

클린룸
삼성디스플레이(주)
-
58
541
37

GS건설
26
106
-
-

삼성전자
53
-
-
-

에스케이하이닉스
77
-
-
-

에스케이건설
49
149
-
-

삼성엔지니어링(주)
-
72
163
18

삼성물산(주)
172
289
855
-

엘지디스플레이
53
94
199
-

현대건설(주)
-
12
9
15

소계
430
780
1,767
70

(출처 : 당사 제시)
(주1) 클린룸사업부의 2016년 매출의 경우 합병 전후 해당 사업부 매출 전체 합계입니다.

태양광 산업의 경우
매출처 집중이 일부 해소는 되었으나, 업황저하에 따라 주요매출처에 대한 매출이 감소함에 따라 매출처가 다변화된 것이므로 긍정적인 변화로 보기는 힘든 상황입니다. 또한,
클린룸 산업의 경우 매출처 집중이 해소되는 모습을 보이고 있으나, 산업 특성상 매출처가 분산되는 모습을 보이더라도 최종 수요처는 반도체,디스플레이 산업으로 당사의 클린환경 사업부문의 매출은 전방산업의 시설투자에 전적으로 의존하게 됩니다. 향후 반도체, 디스플레이 산업의 업황 변동에 따라 당사 매출이 변동할 것으
로 예상됩니다.
투자자 여러분께서는 이와 같은 산업 특성을 유의하시기 바랍니다.

[신용등급 변동에 따른 위험]

사
. NICE신용평가는 당사의 자동화설비 사업부 매각 이후 수익성 악화에 대한 우려로 인하여 2018년 06월 29일 수시평가를 통해 기존의 BB-(안정적)에서 BB-(부정적)으로 전망하향 조정하였습니다. 이후 2018년 09월 당사의 사채가 모두 만기가 도래함에 따라 등급이 소멸한 뒤 금번 무보증 신주인수권부사채 발행을 위하여 NICE신용평가 및 한국신용평가로부터 등급을 부여받았으며, 각각 2019년 01월 30일에 BB-(안정적) 및 2019년 01월 29일에 B+(안정적) 등급을 받았습니다. 2019년 6월에 있던 정기평가에서도 동 등급을 유지하고 있습니다. 신용등급 평가는 회사의 재무안정성을 공인된 기관으로부터 등급을 인정받는 것으로써 시장내 투자자들에게 투자시 고려 대상이 됩니다. 다만, 해당 신용등급은 당사의 원리금상환에 대한 내용을 보장하는 것이 아니므로 투자 의사결정시 참고적인 자료로 사용하시길 바랍니다.

당사는 2014년 6월 27일 제25회 무보증사채의 정기평가를 통해 한국신용평가로부터 B+/안정적 등급을 부여받은 이후 자율협약이 진행됨에 따라 신용평가사로부터 신용등급을 부여받지 않았습니다. 이후 2016년에 NICE신용평가를 통하여 신용평가를받아 2016년 6월 3일 B+(안정적)등급을 부여받은 뒤 2016년 12월 (주)신성솔라에너지, 舊 (주)신성이엔지, 舊 (주)신성에프에이 3사간 합병을 통하여 자율협약이 종료되면서 NICE신용평가는 2016년 12월 19일 당사에 대한 신용등급이 종전 B+(안정적)에서 BB-(안정적)으로 신용등급을 상향되었습니다. 그러나 자동화설비 사업부 매각 이후 수익성 악화에 대한 우려로 인하여 2018년 6월 29일 수시평가를 통해 기존의 BB-(안정적)에서 BB-(부정적)으로 전망하향 조정되었고, 이후 2018년 9월 당사의 사채가 모두 만기가 도래함에 따라 등급이 소멸하였습니다. 당사가 2019년 1월 30일 신주인수권부사채 발행을 위해 받았던 등급평가에서는 태양광 부문 손상차손 인식에 따른 상각비 부담 완화로 인한 수익성 개선 전망을 이유로 BB-(안정적)으로 전망상향 조정되었습니다.

평가일
평가대상
유가증권 등
신용등급
평가회사
평가구분

2019-01-30
회사채
BB-(안정적)
NICE신용평가
본평가

2019-01-29
회사채
B+(안정적)
한국신용평가
본평가

2018-06-29
회사채
BB-(부정적)
NICE신용평가
수시평가

2017-06-30
회사채
BB-(안정적)
NICE신용평가
수시평가

2016-12-19
회사채
BB-(안정적)
NICE신용평가
수시평가

2016-06-03
회사채
B+(안정적)
NICE신용평가
본평가

2014-06-27
회사채
B+(안정적)
한국신용평가
정기평가

2013-04-30
회사채
B+(안정적)
한국신용평가
정기평가

2012-06-22

회사채

BB0(안정적)

한국신용평가

정기평가

2012-06-21

회사채

BB0(안정적)

한국기업평가

정기평가

2009-08-27

회사채

BB+(안정적)

한국신용평가

본평가

2009-08-26

회사채

BB+(안정적)

한국기업평가

본평가

* 상기 등급 중 안정적/부정적은 동일등급 내에서의 우열을 나타냅니다.
(자료: 각 사 홈페이지)

당사는 2019년 6월 정기평가에서 한국신용평가 및 NICE신용평가로부터 등급을 부여받았으며, 각각 2019년 6월 14일에 B+(안정적) 및 2019년 6월 21일에 BB-(안정적) 등급을 받았습니다. 해당 등급에 대한 각 신용평가사의 신용등급체계에 따른 의미는 아래와 같습니다.

[신용평가회사의 신용등급체계]

- NICE신용평가의 회사채 등급체계

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급 확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가있음.

A
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

※ 위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부됩니다.

- NICE신용평가 등급전망 제도

표기방법
표기방법의 정의

안정적(Stable)
중기적으로 등급의 변동 가능성이 낮음. 사업의 안정성을 의미하는 것은 아님.

긍정적(Positive)
중기적으로 등급의 상향 가능성이 있음.

부정적(Negative)
중기적으로 등급의 하향 가능성이 있음.

유동적(Developing)
불확실성이 높아 등급의 중기적인 변동 방향을 단정하기 어려움.

- 한국신용평가의 회사채 등급체계

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임.

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

D
상환 불능상태임.

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.

- 한국신용평가 등급전망 제도

표기방법
표기방법의 정의

안정적(Stable)
현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 변동할 가능성이 낮다고 예측되는 경우

긍정적(Positive)
현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 상향 조정될 가능성이 있다고 예측되는 경우

부정적(Negative)
현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 중기적으로 신용등급이 하향 조정될 가능성이 있다고 예측되는 경우

유동적(Developing)
현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소를 고려할 때 향후 상황변화가 상당히 가변적이어서 중기적으로 신용등급의 변동방향이 불확실하다고 예측되는 경우

- 한국기업평가의 장기 채무등급체계

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 안정적이다.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.

BBB
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB
최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다.

B
원리금 지급확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우투기적이다.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높다.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 합리적인 예측 범위내에서 채무불이행 발생이 불가피하다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

※ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 상대적인 우열을 나타내기 위하여 "+" 또는 "-"의 기호를 부가할 수 있다.

- 한국기업평가 등급전망 제도

표기방법
표기방법의 정의

안정적(Stable)
향후 1~2년 내에 등급의 변동 가능성이 낮은 경우

긍정적(Positive)
향후 1~2년 내에 등급의 상향 가능성이 있는 경우

부정적(Negative)
향후 1~2년 내에 등급의 하향 가능성이 있는 경우

유동적(Evolving)
향후 1~2년 내에 등급이 상향, 하향, 유지될 수도 있어 등급의 변동방향이 불확실한 경우

없음(None)
Rating Watch가 부여되었거나, C등급 또는 D등급인 경우

신용등급 평가는 회사의 재무안정성을 공인된 기관으로부터 등급을 인정받는 것으로써 시장내 투자자들에게 투자시 고려 대상이 됩니다. 다만, 해당 신용등급은 당사의 원리금상환에 대한 내용을 보장하는 것이 아니므로 투자 의사결정시 참고적인 자료로 사용하시길 바랍니다.

[대주주 지분율 하락 위험]

아
. 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 24.74%을 보유하고 있으며, 최대주주 이외에 5% 이상 보유한 주주는 현재 없습니다. 당사 지분율에 영향을 미칠 수 있는 부채는 2017년 당사가 발행한 제31회 무보증 사모 전환사채와 2019년 상반기 당사가 발행한 제37회 신주인수권부사채가 있습니다. 해당 전환사채의 전환가액은 1,575원이며 전환시 발행가능 주식 수는 6,031,746주로 현재 발행주식 총수 대비 3.5% 수준입니다. 해당 신주인수권부사채의 행사가액은 1,140원이며 신주인수권 행사시 발행가능 주식 수는

25,578,587주로 현재 발행주식 총수 대비
1
4.7% 수준입니다. (2019.09.09 기준, 행사가액 1,120원, 행사가능주식수 26,035,344주로 조정됨.) 해당 전환사채 및 신주인수권부사채가 행사될 경우 대주주의 지분율이 하락할 위험이 있습니다.

전환사채 및 신주인수권부사채가 전액 행사될 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 최대
19.87
%까지 하락할 수 있습니다.

한편,
증권신고서 제출일 현재 최대주주 지분의 일부가 경영정상화계획이행 담보를 위해 한국산업은행에 담보로 제공되어 있습니다. 해당 질권이 권리행사될 가능성은 낮은것으로 보이나, 당사 영업환경의 급격한 변화로 인해 자율협약에 따라 대주주 지분에 대한 질권이 실행된다면 최대주주의 경영권 확보에 어려움이 발생할 수 있는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주 및 특수관계인은 2019년 09월 06일 기준 24.74%의 지분율(보통주 42,974,982주)을 보유하고 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의 종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

이완근
최대주주
보통주
30,411,048
17.58
30,411,048
17.50
-

우리기술투자㈜
계열회사
보통주
1,325,653
0.77
1,325,653
0.76
-

㈜신성씨에스
계열회사
보통주
2,049,381
1.18
2,049,381
1.18
-

홍은희
특수관계자
보통주
7,638,053
4.42
7,638,053
4.40
-

이지선
임원(등기)
보통주
286,453
0.17
1,470,496
0.85
-

안윤수
임원(등기)
보통주
15,231
0.01
15,231
0.01
-

김동섭
임원(등기)
보통주
13,600
0.01
13,600
0.01
-

이순구
임원(비등기)
보통주
24,478
0.01
24,478
0.01
-

조해진
임원(비등기)
보통주
15,986
0.01
15,986
0.01
-

황도연
임원(비등기)
보통주
11,056
0.01
11,056
0.01
-

계
보통주
41,790,939
24.16
42,974,982
24.74
-

-
-
-
-
-
-

(자료 : 당사제시)

최대주주 이외에 5% 이상 보유한 주주는 현재 없으며, 지분율에 영향을 미칠 수 있는 부채는 2017년 당사가 발행한 제31회 무보증 사모 전환사채와 2019년 상반기 당사가 발행한 신주인수권부사채가 있습니다. 해당 사채 발행과 관련된 내용은 아래의 공시를 참고하시기 바랍니다.

[2017.03.15 전환사채권 발행결정 공시]

1. 사채의 종류
회차
31
종류
국내 무기명식 무보증 사모 전환사채

2. 사채의 권면총액 (원)
9,500,000,000

2-1 (해외발행)
권면총액 (통화단위)
-
-

기준환율등
-

발행지역
-

해외상장시 시장의 명칭
-

3. 자금조달의
 목적
시설자금 (원)
-

운영자금 (원)
-

타법인 증권 취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
9,500,000,000

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
1.0

만기이자율 (%)
4.5

5. 사채만기일
2020년 01월 23일

6. 이자지급방법

약정이자는 사채발행일 다음날(또는 전납입기일)로부터 다음의 이자납입기일까지 원금에 대하여 표면이율 1.0%를 적용하여 사채권자의 소정 이자계산방법에 따라 다음의 이자지급기일에 지급하기로 합니다. 다만, 이자지급기일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일을 이자지급기일로 합니다.

매년 1월 23일, 4월 23일

7월 23일, 10월 23일

7. 원금상환방법
전환권을 행사하지 않은 사채액면금액에 대하여 그 사채의 1) 만기일이 도래한 경우에는 보장수익률과 표면이율과의 차이를 사채발행일 다음날로부터 만기일까지의 기간동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 하며, 2) 사채권자의 은행여신거래기본약관(기업용) 제7조에 의하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 보장수익률로 사채발행일 다음날로부터 기한의 이익상실일까지의 기간동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 합니다. 다만, 만기일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일을 만기일로 합니다.

8. 사채발행방법
사모

9. 전환에 관한
 사항
전환비율 (%)
100.0

전환가액 (원/주)
2,250

전환가액 결정방법

본 사채 발행을 위한 당사의 이사회결의일(2017년 01월 23일) 전일을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각 호의 가격 중 가장 높은 가격을 기준주가로 하여 전환가액으로 하되, 호가단위 미만은 절상한다. 단, 전환가액이 당사 보통주의 액면가 이하일 경우에는 당사 보통주의 액면가를 전환가액으로 한다.

(1) 당사 보통주의 1개월 가중산술평균주가(해당 기간동안 한국거래소에서 거래된 당사 보통주의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다, 이하 같다), 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액

(2) 당사 보통주의 최근일 가중산술평균주가

(3) 본 사채 청약일 전 제3거래일 당사 보통주의 가중산술평균주가

전환에 따라
발행할 주식
종류
(주)신성솔라에너지 기명식 보통주

주식수
4,222,222

주식총수대비
비율(%)
2.38

전환청구기간
시작일
2018년 01월 23일

종료일
2019년 12월 23일

전환가액 조정에 관한 사항
1. 전환청구를 하기전에 종전의 전환가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등에 의하여 주식을 발행하는 경우에는 다음과 같이 전환가격을 조정하기로 합니다. 

▶ 조정후 전환가격 = {(조정전 전환가격 X 기발행주식수)+(신발행주식수X1주당발행가액)}÷(기발행주식수+신발행주식수)

2. 회사가 주권을 상장한 후 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하는 경우에는 다음과 같이 전환가격을 조정하기로 합니다. 다만, 본호의 계산방법에 의한 조정후 전환가격과 상기 제1호의 계산방법에 의한 조정후 전환가격을 비교하여 낮은 가격을 조정후 전환가격으로 합니다.

▶ 조정후 전환가격 = 조정전 전환가격 X {[기발행주식수+(신발행주식수X1주당발행가액/시가)]÷(기발행주식수+신발행주식수)}

위의 산식에서 시가는 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가를 의미하며 사채권자의 소정계산방법에 따라 정하기로 합니다.

3. 주권상장(코스닥시장 상장 포함)법인이 시가하락에 따라 전환가격을 조정할 수 있는 전환사채를 발행하는 경우에는 관련법규에 따르기로 합니다. 본 항목의 세부 적용 방법은 다음과 같습니다. 

본 사채 발행 후 6개월이 되는 날인 2017년 7월 23일 및 그로부터 매3개월이 되는 날을 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 새로운 전환가액은 발행 당시 전환가액 (조정일 전에 신주의 할인발행, 감자 등의 사유로 전환가액을 이미 하향 또는 상향 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70% 또는 액면금액 이상이어야 한다.

4. 상기 제1호 및 제2호를 적용하여 전환가격을 조정함에 있어서 유/무상증자를 병행실시하는 경우, 유상증자 1주당 발행가액이 조정전 전환가격을 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 전환가격 조정에 적용하지 아니하고, 무상증자에 의한 신발행주식수만을 적용합니다.

5. 자본감소, 주식분할 및 주식병합 등에 의하여 전환가격의 조정사유가 발생한 경우에는 조정비율만큼 전환가격을 조정하기로 합니다.

6. 상기 1호 내지 제3호의 산식에 의한 조정후 전환가격중 원단위 미만은 절사합니다.

9-1. 옵션에 관한 사항
-

10. 합병 관련 사항
해당사항 없음

11. 청약일
2017년 01월 23일

12. 납입일
2017년 01월 23일

13. 대표주관회사
-

14. 보증기관
-

15. 이사회결의일(결정일)
2017년 01월 23일

- 사외이사 참석여부
참석 (명)
1

불참 (명)
1

- 감사(감사위원) 참석여부
불참

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
사모발행에 의한 1년간 행사금지 및 권면분할 금지

18. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역
 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항,
예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),상환방식, 당해 전환사채 발행과의 연계성, 수수료 등
-

19. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

20. 기타 투자판단에 참고할 사항

가. 당사는 2016년 11월 10일자 제8차 채권금융기관 자율협의회 결의에 따라, 금융채권자를 대상으로 하여 발행하는 제3자배정방식의 차환발행 입니다.

나. 상기 '3. 자금조달이 목적'은 금융채권을 보유하고 있는 채권자를 대상으로 전환사채 차환발행에 의한 채무조정 및 재무구조 개선으로 사채납입상계의 방법에 따라 청약증거금은 사채납입일에 해당 금융채무와 상계처리되어 사채납입금으로 대체하기 때문에 실제 자금이 유입되는 것은 아닙니다.

다. 전환청구 절차 : 회사는 사채권자가 주식으로 전환을 청구한 때에는 지체없이 이에 응하여 사채권자의 소정 양식에 의한 주식인수계약을 체결하고 주권을 사채권자에게 교부하여야 합니다. 회사는 사채권자가 주식으로 전환을 청구한 때에는 전환청구일까지의 이자를 지급하기로 하고, 전환에 의하여 발행된 주식의 배당기산일은 전환을 청구한 때가 속하는 사업년도의 직전 사업년도말에 발행된 것으로 합니다.

라. 기타 사항 : 
 ① 유·무상증자의 제한 : 당사는 사채권자의 전환권 행사이전에 유·무상증자를 실시함으로써 조정후 전환가격이 액면가액 미만이 될 경우에는 유·무상증자를 실시하지 아니합니다.
 ② 잉여금의 사용제한 : 본 사채발행일이 속하는 사업연도의 직전의 사업연도말(사채발행일이 상반기말 이후인 경우에는 사채발행이 속하는 사업연도의 상반기말)의 잉여금은 전환권 행사시까지 현금배당하지 않기로 합니다.
 ③ 미발행주식의 보유 등: 당사는 사채권자가 주식으로 전환청구할 수 있는 기간까지 당사가 발행할 주식의 총수 중 전환청구에 의하여 발행될 주식수(미발행주식수)를 보유합니다.

마. 전환청구에 의한 증자등기: 당사는 전환청구에 의한 증자 등기를 전환청구일이 속하는 달의 말일부터 2주간 내에 합니다.

바. 전환주권의 교부 방법 : 당사는 명의개서대리인인 국민은행 증권대행부과 협의하여 전환청구로 발행되는 주식을 전환청구서 제출일로부터 1개월내 교부하여 상장 완료합니다.

사. 공동매도권 : 회사가 최대주주 등(특수관계인 포함)이 경영권을 포함한 지분(총 발행주식의 5% 이상)을 양도하고자 하는 경우, 사채권자의 사전 서면동의를 득하여야 할 뿐만 아니라, 사채권자는 다음과 같이 최대주주 등의 지분과 같은 조건으로 본 사채를 양도할 수 있는 권리를 가집니다.

 ① 공동매도권 행사 시 전환사채의 매도가액은 다음과 같이 계산하기로 합니다. 
 전환사채의 매도가액 = 전환가능주식수 ×매각가액
 ② 공동매도권 행사를 보장하기 위해, 회사와 최대주주는 경영권양수도 계약 전 
 최소 20 영업일 전에 사채권자에게 예정 처분내용을 서면으로 통지하여야 하
 며, 사채권자는 통지를 받은 날로부터 10 영업일 이내에 공동매도권 행사 여부
 및 수량을 서면으로 통지하기로 합니다.
 ③ 사채권자가 공동매도권을 행사하는 경우, 회사와 최대주주는 공동매도의 실행
 을 위해 필요한 조치를 하기로 합니다.

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명
회사 또는
최대주주와의 관계
발행권면총액 (원)

한국산업은행
채권자
9,500,000,000

해당 전환사채의 경우 자율협약에 따라 기존 금융채권자를 대상으로 하여 발행하는 차환발행 전환사채로 기존 채권자인 한국산업은행에게 전액 배정되었습니다. 해당 사채의 전환가액은 발행당시 2,250원이었으나 시가하락에 따라 전환가액 조정이되어 현재 1,575원입니다. 이에 따라 해당 전환사채를 통해 발행 가능한 주식수는 6,031,746주로 현재 발행주식 총수 대비 3.5%수준입니다.

[2019.02.26 신주인수권부사채권 발행결정 공시]

1. 사채의 종류
회차
37
종류
국내 무기명식 이권부 무보증 공모 신주인수권부사채

2. 사채의 권면총액 (원)
30,000,000,000

2-1 (해외발행)
권면총액 (통화단위)
-
-

기준환율등
-

발행지역
-

해외상장시 시장의 명칭
-

3. 자금조달의
 목적
시설자금 (원)
8,000,000,000

운영자금 (원)
22,000,000,000

타법인증권 취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
-

4. 사채의 이율
표면이자율 (%)
2.0

만기이자율 (%)
4.0

5. 사채만기일
2022년 03월 07일

6. 이자지급방법
이자는 "본 사채"발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연 이율의 1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같습니다. 다만, 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고, 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.이자지급기일은 다음과 같습니다.

2019년 06월 07일, 2019년 09월 07일, 2019년 12월 07일, 2020년 03월 07일, 2020년 06월 07일, 2020년 09월 07일, 2020년 12월 07일, 2021년 03월 07일, 2021년 06월 07일, 2021년 09월 07일, 2021년 12월 07일, 2022년 03월 07일.

7. 원금상환방법

가. 만기상환 : 만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의 원금에 대하여는 2022년 02월 28일에 원금의 106.3412%로 일시상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

나. 조기상환청구권(Put-Option): 사채권자는 "본 사채"의 발행일로부터 1년6개월이 경과하는 날의 이자지급기일 및 이후 매 3개월이 되는 날의 이자지급기일에 "본 사채"의 상환을 청구할 수 있습니다. 다만, 조기상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

2020년 09월 07일 103.0760%,
2020년 12월 07일 103.6067%,
2021년 03월 07일 104.1428%,
2021년 06월 07일 104.6842%,
2021년 09월 07일 105.2311%,
2021년 12월 07일 105.7834%

1) 조기상환청구금액: 각 권면금액의 100%

2) 청구기간 및 청구방법: 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 "발행회사"에 서면통지의 방법으로 조기상환을 청구하여야 합니다.

3) 청구장소: "발행회사"의 본점

4) 지급장소: KDB산업은행 판교지점

5) 지급일: 각 조기상환기일

6) 지급금액: 권면금액에 상기 "나."에 명기된 조기상환율을 3개월 복리로 적용한 금액을 일시상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 조기상환기일로 하고, 조기상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

7) 사채의 원금전액이 조기상환되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니하며, 본사채의 원금 일부 또는 전부를 상환하는 경우 "발행회사"는 해당 사채의 조기상환에 관한 사항을 "한국예탁결제원"에 통보하여야 합니다.

8. 사채발행방법
공모

9. 신주인수권에
 관한 사항
행사비율 (%)
100.0

행사가액 (원/주)
1,140

행사가액 결정방법
"본사채" 발행을 위한 "발행회사"의 이사회결의일(2019년 02월 01일) 전일을 기산일로하여 소급하여 산정한 다음 각목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 호가단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 행사가액으로 합니다.

가. "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다). 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액
나. "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"
다. "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

사채와 인수권의 분리여부
분리

신주대금 납입방법
현금납입 또는 사채대용납입

신주인수권
행사에 따라
발행할 주식
종류
주식회사 신성이엔지 기명식 보통주

주식수
26,315,789

주식총수 대비
비율(%)
15.21

권리행사기간
시작일
2019년 04월 07일

종료일
2022년 02월 07일

행사가액 조정에 관한 사항
가. "본 사채"의 신주인수권증권 보유자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에, "발행회사"가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 "시가"를 하회하는 발행가액으로, (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 증권을 발행하는 경우, 아래와 같이 행사가액을 조정한다. 본 사유에 따른 "행사가액의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 해당 증권의 발행일로 한다.

▶ 조정후 행사가액 = 

 기발행주식수 + (신발행주식수 × 1주당발행가액 / 시가)
 조정전 행사가액 × --------------------------------------------------- 기발행 주식수 + 신발행주식수 

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "발행회사"의 발행주식총수로 하며, (ⅱ)의 경우 "신주발행주식수"는 동 신주인수권 또는 전환권의 행사로 발행될 주식의 수로 한다.(전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 함) 또한 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 "당해 사채발행 시 전환가액 또는 행사가액"으로 하고, "시가"는 '당해 발행가액 산정의 기준이 되는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-18조(후속규정이 있는 경우 그 후속규정을 포함함)에 따른 기준주가'로 하며, 위의 산식에 의한 '조정 후 행사가액'의 원단위 미만은 절사한다. 
나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 등에 의하여 신주인수권 "행사가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 신주인수권이 행사되어 전액 주식으로 배정 되었더라면 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직후에 신주인수권행사 권리자가 가질 수 있었던 주식수가 행사 주식수가 되도록 "행사가액"을 조정한다. 본 사유에 따른 "행사가액" 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등의 기준일로 한다.
다. 상기의 가목 및 나목에 의한 "행사가액" 조정과 별도로 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-23조 제2호에 의하여 "발행회사"의 기명식 보통주식의 시가 하락에 따른 "행사가액" 조정을 하기로 한다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그후 매 3개월마다 신주인수권 "행사가액"을 조정하되, 해당 '신주인수권 행사가액 조정일전일'을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가격이 직전 "신주인수권 행사가액"보다 낮은 경우 그 낮은가격으로 조정한다. 다만, 본목에 따른 신주인수권 행사가액의 최저 조정한도는 발행 시 신주인수권 "행사가액"(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 신주인수권 "행사가액"을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 한다. '시가 하락에 따른 신주인수권 행사가액 조정일'은 아래와 같다.

2019년 06월 07일, 2019년 09월 07일, 2019년 12월 07일, 2020년 03월 07일, 2020년 06월 07일, 2020년 09월 07일, 2020년 12월 07일, 2021년 03월 07일, 2021년 06월 07일, 2021년 09월 07일, 2021년 12월 07일.

라. 조정된 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "행사가액"으로 하며, "본 사채"에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가격의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할 수 없다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있다.
마. 위 항목의 산식에 의하여 조정 후 신주인수권 "행사가액" 중 호가단위 미만 금액은 절상하며, 조정 후 신주인수권 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하인경우에는 그 "행사가액"을 액면가로 한다. 
바. 위 각목의 사유에 의한 "행사가액" 조정에 따라, 조정된 "행사가액"으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, "신주인수권증권" 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정한다.

 ▶조정후 행사비율 = 최초 행사비율(100%) × 최초 행사가액 ÷ 조정후 행사가액
 (단, 소수점 아래 다섯째자리 이하는 절사한다)

9-1. 옵션에 관한 사항

[조기상환 청구권(Put Option)] 
사채권자는 "본 사채"의 발행일로부터 1년6개월이 경과하는 날의 이자지급기일 및 이후 매 3개월이 되는 날의 이자지급기일에 "본 사채"의 상환을 청구할 수 있습니다. 다만, 조기상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다다. 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 각 조기상환기일에 적용되는 조기상환율은 다음과 같습니다.

2020년 09월 07일103.0760%,
2020년 12월 07일103.6067%,
2021년 03월 07일 104.1428%,
2021년 06월 07일 104.6842%,
2021년 09월 07일 105.2311%,
2021년 12월 07일 105.7834%

1) 조기상환청구금액: 각 권면금액의 100%

2) 청구기간 및 청구방법: 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 "발행회사"에 서면통지의 방법으로 조기상환을 청구하여야 합니다.

3) 청구장소: "발행회사"의 본점

4) 지급장소: KDB산업은행 판교지점

5) 지급일: 각 조기상환기일

6) 지급금액: 권면금액에 상기 "나."에 명기된 조기상환율을 3개월 복리로 적용한 금액을 일시상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 조기상환기일로 하고, 조기상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

7) 사채의 원금전액이 조기상환되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니하며, 본사채의 원금 일부 또는 전부를 상환하는 경우 "발행회사"는 해당 사채의 조기상환에 관한 사항을 "한국예탁결제원"에 통보하여야 합니다.

10. 합병 관련 사항
-

11. 청약일
2019년 03월 04일

12. 납입일
2019년 03월 07일

13. 대표주관회사
한국투자증권 주식회사

14. 보증기관
-

15. 이사회결의일(결정일)
2019년 02월 01일

- 사외이사
 참석여부
참석 (명)
2

불참 (명)
0

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

16. 증권신고서 제출대상 여부
예

17. 제출을 면제받은 경우 그 사유
-

18. 당해 사채의 해외발행과 연계된 대차거래 내역
 - 목적, 주식수, 대여자 및 차입자 인적사항, 예정처분시기, 대차조건(기간, 상환조건, 이율),
상환방식, 당해 신주인수권부사채 발행과의 연계성, 수수료 등
-

19. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

20. 기타 투자판단에 참고할 사항

가. 금번 신주인수권부사채는 일반공모이며, 한국투자증권(주)이 잔액인수방식으로 참여합니다.

나. 본 사채의 만기이자율 연 4.00%는 만기보장수익률(YTM)을 의미합니다.

다. 상기 신주인수권의 행사가액은 청약일 초일 전 3거래일(2019년 2월 26일)에 확정된 행사가액입니다.

라. 조기상환일에 상환할 채권의 조기상환수익률(YTP) 및 만기까지 보유한 채권의 만기보장수익률(YTM)은 분기복리 연 4.00%로 합니다.

마. 본 "(주)신성이엔지 제37회 무보증 신수인수권부사채"는 "신주인수권증권"과 "신주인수권이 분리된 채권"이 각각 상장되어 유통되는 분리형 신주인수권부사채이며,"신주인수권이 분리된 채권"의 상장예정일은 2019년 03월 07일, "신주인수권증권"의 상장예정일은 2019년 3월 29일입니다.

바. "신주인수권이 분리된 채권"은 공사채등록법에 의거 등록발행하므로, 실물채권을 발행하지 않으며, 등록필증으로 갈음합니다. 단, "신주인수권증권"은 실물발행되며, 권종을 1주 인수권, 5주 인수권, 10주 인수권, 50주 인수권, 100주 인수권, 500주 인수권, 1,000주 인수권 및 10,000주 인수권의 8종으로 합니다. 

사. 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있습니다. 단 "신주인수권증권"은 실물 발행되므로 등록청구 대상에서 제외됩니다.

아. 증권신고서의 효력 발생 여부에 따라 본사채의 공모일정이 변경될 수 있습니다.

자. 일반 공모청약은 2019년 03월 04일 ~ 2019년 03월 05일(2일간)이며, 대표주관회사의 본ㆍ지점, 홈페이지, 유선, HTS 및 ARS에서 가능합니다.

차. 신주인수권 행사청구를 받을 장소 : 국민은행 증권대행부

카. 신주인수권행사 절차
신주인수권을 행사하고자 하는 자는 상기 신주인수권 행사장소에서 소정의 신주인수권행사청구서와 당해 신주인수권증권을 제출하고, 신주인수대금을 납입하거나 또는 대용납입하여야 합니다. 신주인수권의 행사즉시 신주의 발행가액 전액을 현금으로 납입하여야 하며, 이에 갈음하는 대용납입의 경우 신주의 발행가액 전액에 상응하는 권면액의 본 사채권을 제출하여야 합니다. 대용납입의 경우 사채권의 권면액 중 1주 미만의 단수주에 해당하는 금액은 주권 교부시 "발행회사"의 명의개서대리인이 현금으로 지급합니다.

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명
회사 또는
최대주주와의 관계
발행권면총액 (원)

-
-
-

-
-
-

해
당 전환사채 및 신주인수권부사채가 전액 행사될 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 최대
19.8
%까지 하락할 수 있으며, 세부 변동 시뮬레이션은 아래의 표를 참
고
하시기 바랍니다.
아래 시뮬레이션은 가정에 따라 작성된 것으로 향후 주가 변동 및 제한사항 변동에 따라 실현되지 않을 수 있습니다.

[전환사채 및 신주인수권부사채 전환에 따른 지분율 변화 시뮬레이션]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
구분
주식수
지분율
CB전환
CB&BW전환
CB&BW(리픽싱)
전환

이완근
최대주주
보통주
30,411,048
17.50
16.92
14.81
14.06

우리기술투자㈜
계열회사
보통주
1,325,653
0.76
0.74
0.65
0.61

㈜신성씨에스
계열회사
보통주
2,049,381
1.18
1.14
1.00
0.95

홍은희
특수관계자
보통주
7,638,053
4.40
4.25
3.72
3.53

이지선
임원(등기)
보통주
1,470,496
0.85
0.82
0.72
0.68

안윤수
임원(등기)
보통주
15,231
0.01
0.01
0.01
0.01

김동섭
임원(등기)
보통주
13,600
0.01
0.01
0.01
0.01

이순구
임원(비등기)
보통주
24,478
0.01
0.01
0.01
0.01

조해진
임원(비등기)
보통주
15,986
0.01
0.01
0.01
0.01

황도연
임원(비등기)
보통주
11,056
0.01
0.01
0.01
0.01

계
-
보통주
42,974,982
24.74
23.91
20.93
19.87

발행가능주식총수
-
-
173,730,185
-
179,761,931
205,340,518
216,302,770

(주1) 당사가 발행한 제31회 전환사채의 전환가액은 1,575원입니다. (발행당시 전환가액 2,250원에서 시가하락에 따른 전환가액 조정으로 최대한도 70%까지 조정되었습니다.)
(주2) 해당 시뮬레이션은 2019.09.06 기준으로 당사가 발행한 제37회 신주인수권부사채 행사가액 1,140원을 기준으로 작성되었습니다. 2019.09.09 기준으로 당사가 발행한 제37회 신주인수권부사채 행사가액은 1,120원으로 조정되었습니다.
(주3) 당사가 발행한 제37회 신주인수권부사채의 경우 시가하락에 다라 행사가액이 조정될 수 있으며, 그 최대한도는 발행당시 행사가액 1,140원의 70%까지입니다.
(주4) 해당 시뮬레이션은 전환사채 및 신주인수권부사채의 권리행사가 전액 이루어지는 것을 가정으로 작성되었습니다.
(주5) 해당 내용은 예측치로 향후 주가 변동에 따라 시뮬레이션 대로 실현되지 않을 수 있습니다.

(자료: 당사제시)

구분
제31회 전환사채
제37회 신주인수권부사채

최종 전
발행시점
(2019.03.07)
현재 시점
(2019.09.06)
70% 리픽싱 가정

발행금액
9,500,000,000
30,000,000,000
30,000,000,000
30,000,000,000

전환가액/행사가액 (주1)
1,575
1,140
1,140
798

전환/행사가능주식수
6,031,746
26,315,789
25,578,587
36,540,839

(주1) 2019년 9월 9일을 기준으로 제37회 신주인수권부사채의 행사가액은 1,120원, 행사가능주식수는 26,035,344주로 조정되었습니다.

한편 증권신고서 제출일 현재

당사의 최대주주 이완근 대표이사의 총 보유주식 보통주 30,411,048주 중 5,582,286주는 경영정상화계획 이행 담보를 위하여 한국산업은행에 담보로 제공되어 있습니다. 해당 질권이 권리행사될 가능성은 낮은것으로 보이나, 당사 영업환경의 급격한 변화로 인해 자율협약에 따라 대주주 지분에 대한 질권이 실행된다면 대주주의 지분율에 영향을 미칠 수 있습니다.

[대주주 지분 질권 설정 내역]

성명
(명칭)
주식등의
수
계약 
상대방
계약의
종류
계약체결
(변경)일
계약
기간
비율
비고

이완근
5,582,286
한국산업은행
경영정상화계획이행 담보
2016.05.20
2019.12.31
3.22
자율협약에 따른 대주주 지분 담보설정

[우발채무에 따른 위험]

자
. 당사는 2019년 상반기말 기준 총 48억원 규모의 보증을 제공하고 있습니다. 해당 금액은 당사의 2019년 상반기말 자본총계 대비 3.8% 수준이나, 현실화 될 경우 당사의 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 그외에도 당사는 금융기관에 당사의 차입과 지급보증등과 관련하여 총 2,024억원의 유형자산 및 투자부동산을 담보로 제공하고 있습니다. 그외의
우발 사항으로 당사가 SunEdison. INC의 소송신탁과 진행중인 채권원상회복 관련 소송이 있습니다. 해당 소송의 소송가액은 원화적용기준 523억원 규모(USD 46,301,081.2)입니다.
당사는 과거 SunEdison. INC과 태양광 제품 관련 자재를 매입하여 가공한 후 이를 다시 SunEdison에 판매하는 거래를 진행하였습니다. 해당거래에서 발생하는 채권 채무 관계를 상계후 정산하는 방식으로 결제가 이루어져왔습니다. SunEdison이 회생절차에 들어가면서 소송신탁은 당사와의 거래에 대하여 부인권을 행사하는 소를 제기하였습니다.
현재 해당 소송의 우발 내역이 현실화 될지 여부에 대한 합리적인 판단 및 예측은 불가능 한 것으로 보입니다. 그러나 추후 해당 소송 관련 우발 내역이 현실화 될 경우 당사의 재무 안정성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 투자자 여러분 께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 2019년 상반기말 기준으로 제공하고 있는 보증 총액은 약 48억원 규모로 당사의 2019년 상반기 자본총계 1,247억원 대비 3.8% 수준으로 크지 않은 부분을 차지하나 우발채무가 현실화 될 경우 일부 재무안정성이 악화될 가능성이 있습니다.

[당사가 제공한 지급보증 내역]

(2019.06.30 기준) (단위 : 천원)

보증내용
제공받은자
지급보증처
보증금액

시설자금 차입에 대한 보증
삼계태양광 발전소
신한은행
350,786

시설자금 차입에 대한 보증
㈜약속햇빛농장
신한은행
837,800

계약이행보증
지셀태양광발전 외
서울보증보험
3,653,341

(자료: 당사 제공)
(2019.09.06 기준, 서울보증보험에 지급보증한 금액은 2,796,688천원으로 감소하였습니다.)

[당사가 제공한 지급보증 세부내역]

제공받은자
내용

삼계태양광 발전소

- 2009년 신성이엔지(16년 합병후 소멸법인)의 사업 중 태양광발전소의 개발사업 프로젝트 중 하나.
- 발전사업자인 삼계태양광 발전소가 '신한은행 백궁중앙지점'으로부터 태양광발전소의 건축을 위한 시설자금대출 진행을 위한 조건으로 시공사인 신성이엔지의 '시공사 확약서'와 추가약정서로 '근보증서' (차입금액 5.4억의 130%인 7.02억 2009.11.13-2019.11.13)약정을 체결하였음

㈜약속햇빛농장

- 2009년 신성이엔지(16년 합병후 소멸법인)의 사업 중 태양광발전소의 개발사업 프로젝트 중 하나.

- 발전사업자인 약속햇빛농장 발전소가 '신한은행 분당정자동지점'으로부터 태양광발전소의 건축을 위한 시설자금대출 진행을 위한 조건으로 시공사인 신성이엔지의 '시공사 확약서'와 추가약정서로 '원리금 채무인수 약정서'를 체결 (차입금액 11.8억. 2009.07.23- 2024.07.23)의 원리금을 차입자가 상환하지 못할 경우 당사가 채무를 인수. 이후 태양광발전소의 권리일체_토지, 시설물, 전력판매권 일체를 당사가 소유하기로 함, 추가로 발전수익금을 예치하고 예치금이 1억이상일 경우만 인출가능 약정)

세아에스티에스

- 세아에스티에스와 니카라과의 '독립형 태양광발전소' 건설프로젝트를 진행하기 위한 입찰보증서

- 발행을 위한 담보 제공. (당사50% : 세아50% 부담)

- 해당 프로젝트는 수주를 받지 못하여 입찰보증서 만기일인 19년 2월21일 보증은 소멸하고 담보로 제공한 정기예금(우리은행 USD 100,000)은 해지하였음

(자료: 당사 제공)

그 외 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표는 제공된 내역이 없습니다. 한편, 2019년 상반기말 현재 담보로 제공된 유형자산의 장부가액은 1,030억원이며, 금융상품 971억원이 회사의 차입금 및 지급보증 등과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.

[당사가 제공한 담보제공자산 내역]

(단위 : USD, 천원)

담보제공자산
내역
금융기관명
채권최고액

당반기말
전기말

단기금융상품
일반자금대출 외
KEB하나은행 외
3,650,000
2,355,000

외화지급보증
KEB하나은행 외
USD 80,000
USD 100,000

장기금융상품
하자이행증권 외
서울보증보험 외
3,621,000
30,394

상각후원가금융자산
운영자금 및 시설자금
신보그레이트제7차유동화(주1)
705,500
705,500

재고자산
포괄수출금융
수출입은행
USD 5,200,000
USD 5,200,000

당기손익-공정가치금융자산
이행보증에 대한 보증
전기공사공제조합 외
2,898,737
2,878,737

유형자산, 투자부동산
운영자금 및 시설자금 외
산업은행 외
202,351,786
198,004,900

종속기업투자주식
태양광발전사업PF대출
남양저축은행 외
1,555,489
1,755,489

합 계
214,782,512
202,730,020

USD 5,280,000
USD 5,300,000

(자료: 당사 반기보고서)
(주1) 연결회사가 전기 이전에 2014신보그레이트제7차유동화전문유한회사 등의 후순위사채에 대하여 회수가능성이 낮다고 판단하여 손상을 인식하였습니다.

당사가 제공한 약정사항 이외에

우발사항으로 당사가 진행중인 소송 10건이 있습니다. 이 중 7건은 당사가 원고로 진행중인 소송으로 총 소가는 약 18억원 규모로 당사의 자산규모에 비해 미미한 수준입니다. 이외에 당사가 피고로 진행중인 소송은 SunEdison. INC과 진행중인 소송, 추심금 관련 소송 및 에쓰푸드홀딩스 주식회사와 진행중인 소송으로 소가는 각각 원화적용기준 약 523억원, 약 9천만원 및 약 2억원 규모입니다. 

[
소송 내역]

순번
사건번호
관할법원
원고
피고
사건명
소송가액
비고

1
2017가합546151
서울중앙지방법원
신성이엔지
이언정 외 1명
공사대금 청구의 건
\220,880,000
2017머585454(조정회부) : 불성립

2
2018가합518344
서울중앙지방법원
신성이엔지
㈜쏠라시도
계약금반환 청구의 소
\363,000,000
2018머560155(조정회부) : 불성립

3
2018가소2858571
서울중앙지방법원
신성이엔지
㈜시티이텍,
 ㈜신성SPC
손해배상 청구의 소
\12,921,600
2019.07.04 청구취지 변경 신청으로 가액 변경 (12,293,400 → 12,921,600)

4
16-10992(SMB)
미국 파산법원 
뉴욕 남부지원
SunEdison. INC
신성이엔지
파산법 Chapter 11 신청에 의한 채권 원상회복 행사
\52,306,331,432
(USD 46,301,081.2)
본건 소송은 선에디슨의 미국 파산법원에 대한 법정관리 신청 전 일정 기간 동안 재산상 거래가 있었던 당사를 비롯한 각국에 소재한 선에디슨의 거래 상대방들에 대해 일괄적으로 제기된 것으로 파악되나, 당사는 과거 선에디슨의 법정관리인과 상계합의를 하였는바, 이에 관한 사정을 미국 파산법원에 적극적으로 소명할 계획입니다.

5
2018가단221583
수원지방법원 성남지원
신성이엔지
유정우 외 2인
 우리에스텍 前 임원
손해배상 청구의 소
\30,000,100
-

6
2018가합403160
수원지방법원 성남지원
신성이엔지
㈜이엔피엔지니어링
 (구, 그린에너지테크)
기타(금전)
\520,974,874
-

7
2019가단10803
수원지방법원 성남지원
박상민
신성이엔지
추심금
\94,070,136
2019.06.21 접수

8
2018가합525465
서울중앙지방법원
에쓰푸드홀딩스 주식회사
신성이엔지
손해배상 청구의 소
\201,000,000
- 2018.04.16 접수
- 2019.반기에 내용 전달받음
- 공동피고 신성 외3명
- 과천지식정보타운 관련 이슈

9
2019가합551171
서울중앙지방법원
신성이엔지
코리아카본매니지먼트
계약존재확인
\50,000,000
2019.07.25 접수

10
2019가합561093
서울중앙지방법원
신성이엔지
이봉희 외3명
매매대금반환의 소
\627,500,000
2019.09.02 소장 제출

(자료 : 당사 제시)

당사와 SunEdison 사이의 거래관계는, 당사가 SunEdison으로부터 태양광 제품 관련 자재를 매입하여 가공한 후 이를 다시 SunEdison에 판매하는 구조입니다. 이와 같은 거래구조에 따라 양 당사자간 채권, 채무 중 상당부분은 서로 상계함으로써 결제가 이루어져 왔습니다. Sunedison이 회생절차에 들어간 후 소송신탁이 구성되고 해당 소송신탁은 당사와의 거래에 대하여 부인권을 행사하는 소를 제기하였습니다. 해당 소송은 당사를 포함하여 총 964개사에 제기되었으며, 소송 내역은 파산신고일(2016년 04월 21일) 기점으로 과거 90일동안의 거래에 대한 부인권 행사입니다. 한편, 소송신탁의 청구금액 US$46,301,081 중 양 당사자간의 상계로 결제된 금액은 US$39,824,353에 이르며, 직접 지급받은 물품대금은 US$6,473,728에 해당됩니다.

[2018.11.28 소송등의제기ㆍ신청(일정금액 이상의 청구)]

1. 사건의 명칭
미국 파산법 Chapter 11 신청에 의한 채권 원상회복 행사
사건번호
16-10992(SMB)

2. 원고(신청인)
SunEdison. INC

3. 청구내용
-. 원고의 법정관리 신청에 따른 변제행위 부인 및 
 회수권 행사를 위한 법정관리 절차(Chapter 11)상의 
 청구 

-. 본 소 제기의 근거가 되는 미국 파산법 Chapter 11은 
 파산법원의 감독하에 파산위기에 처한 기업이 
 사업구조를 재편하고 채권단 및 이해관계자들과의 
 채무계약도 일부 조정할 수 있다는 내용으로 파산신청 
 시 적용되는 절차적인 소송입니다.

4. 청구금액
청구금액(원)
52,306,331,432

자기자본(원)
81,810,557,987

자기자본대비(%)
63.93

대규모법인여부
미해당

5. 관할법원
United States Bankruptcy Court Southern District of 
New York

6. 향후대책
-. 본건 소송은 선에디슨의 미국 파산법원에 대한 
 법정관리 신청 전 일정 기간 동안 재산상 거래가 
 있었던 당사를 비롯한 각국에 소재한 선에디슨의 거래 
 상대방들에 대해 일괄적으로 제기된 것으로 파악되나, 
 당사는 과거 선에디슨의 법정관리인과 상계합의를 
 하였는바, 이에 관한 사정을 미국 파산법원에 
 적극적으로 소명할 계획입니다. 

-. 당사는 미국과 한국의 법률전문가와 긴밀히 
 협의하면서, 본 소송을 미국법에 근거한 소송 절차에 
 따라 성실히 대응할 것이며, 본건 소송으로 인한 
 피해를 최소화하기 위하여 총력을 기울일 것입니다.

7. 제기ㆍ신청일자
2018-06-25

8. 확인일자
2018-11-28

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-. 상기 '청구금액'은 USD 46,301,081.2를 확인일자 
 (2018년 11월 28일)의 KEB하나은행 최초 고시 
 매매 기준율(USD 1 = 1,129.70원)을 적용하여 환산한 
 금액입니다. 

-. 상기 '자기자본'은 2017년도 말 연결기준 자본총액 
 입니다. 

-. 상기 7의 '제기ㆍ신청일자'는 원고가 미국 파산법원에 
 신청을 한 날짜이며, 8의 '확인일자'는 당사가 미국과 
 국내 법무법인을 통하여 소송 내역을 구체적으로 
 파악한 일자입니다. 

-. 본 소송으로 인하여 당사 손익에 미치는 영향은 
 없습니다. 

-. 당사는 원고와 2014년부터 2016년 상반기까지 간 제품 
 공급 거래를 해왔으며, 2016년 4월 원고의 파산신청에 
 따라 원고에 대하여 파산보호절차(Chapter 11)가 개시 
 되었습니다. 당사는 위와 같이 원고에 대한 절차 개시 
 이후, 원고의 법정관리인과 사이에 여러 차례 각 시점 
 의 쌍방의 채권액, 채무액을 기초로 하여 상계합의를 
 한 후, 잔액을 지불(정산)하여 왔습니다. 

-. 본 소와 동일한 소 제기를 받은 당사자 한 곳이라도 
 원고가 무자력(지급불능)이 아님을 입증하는 경우 
 본 소송은 기각될 수 있습니다.

※관련공시
2014-04-02 기타 경영사항(자율공시)(태양전지 공급업체 선정) 
2015-03-13 기타 경영사항(자율공시) 
2016-05-03 기타 경영사항(자율공시)

현재 당사는 미국현지 법무법인인 ASK LLP 및 국내 법무법인 세종을 선임하여 해당 소송에 대하여 대응하고 있습니다. 미국 파산보호절차(Chapter 11)의 경우 파산 신청일로부터 이전 90일간의 거래에 대하여 부인권을 행사할 수 있는것으로 파악됩니다. 그러나 당사와 SunEdison. INC과의 거래가 해당법에 따라 부인권을 행사할 수 있는 대상인지에 대하여는 추가적인 법률검토가 필요할 것으로 보입니다. 현재 해당 소송의 우발 내역이 현실화 될지 여부에 대한 합리적인 판단 및 예측은 불가능 한 것으
로 보이나, 향후 당사의 주장이 파산법원에 받아들여지지 않아 전액을 반환해야할 경우 당사가 부담해야하는 금액은 소송가액인 US$46,301,081.2(약 523억원) 입니다.
해당 금액은 2019년 상반기말 당사 자본금 870억원 대비 60.1%에 해당하며, 자본총계 1,247억원 대비 41.9% 수준입니다. 해당 소송에 따른 우발채무가 현실화 될 경우 당사의 재무 안정성에 심각한 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 투자자 여러분 께서는 유의하시기 바랍니다.

[SunEdison. INC 관련 Timetable]

일자

내용

상세내용

금액

2016. 03. 31

신성 - SunEdison 상계

태양전지 납품대금과 웨이퍼 구매대금을 상계

① 신성의 SPS에 대한 채무 : USD 5,441,143.97

② SPS의 신성에 대한 채무 : USD 28,613.70

2016. 04. 18

채권가압류 결정

- 채권자 : 웅진에너지

- 채무자 : SunEdison

- 제3채무자 : 신성

-

③ SPS의 웅진에 대한 채무 : USD 4,519,247.19

2016. 04. 21

SunEdison은 미국 파산법원 뉴욕 남부 지원에 파산 신청 (Chapter 11)

- 2016. 04. 25 뉴욕 법원의 승인

- 2017. 03. 10 한국서울회생법원에서 국제도산 승인

-

2017. 03. 22

신성 - SunEdison

1차 잔여 물품대금지급

신성이 SunEdison에 USD 893,283.08 입금

④ 2017.04.04 신성 → SunEdison : USD 893,283.08 지급 (①-②-③)

2017. 07. 22

웅진에너지 - SunEdison

법원 조정이 이루어짐

웅진에너지과 SPS측이 존재하고 있는 채권/채무와 관련하여, 웅진에너지가 USD 375,000을 SunEdison측으로부터 지급 받는 조건으로 가압류 해제 합의

-

2017. 11. 27

신성 - 웅진에너지 - SunEdison 2차 잔여 물품대금지급

[상계내용]

- 2017.12.01 신성 → 웅진

: USD 375,000

- 2017.12.01 신성 → SunEdison

: USD 2,072,123.60

- 2017.12.20 신성 → SunEdison

: USD 2,072,123.59

잔여 물품대금지급 완료

2018.07.03
SunEdison 이 총964개사를 대상으로 소송제기
파산 신청일(2016.04.21)로부터 이전 90일간의 거래에 대하여 부인권을 행사
원고 측 소송 청구 금액 : USD 46,301,081.2 (본 소 공시 일자인 2018년11월28일KEB하나은행 최초 고시 매매 기준율(USD 1 = 1,129.70원)을 적용하여 환산 시 52,306,331,432원에 해당함)

2019.02.01
답변서 제출
원고 주장에 대하여 부인
-

(자료: 당사제시)

[자사주 처분 및 우리기술투자 취득 관련 위험]

차
.
당사는 2018년 01월 19일에 사업다각화를 통한 수익구조 및 재무구조 개선을 위해 결의한 우리기술투자 주식회사의 지분을 최대주주 및 최대주주의 특수관계인으로부터 취득하기로 결의하였습니다. 해당 지분 취득에 대한 대금은 당사가 보유한 자기주식으로 지급하기로 하여 같은 날자인 2018년 01월 19일 당사가 보유하고 있는 자기주식 22,914,159주를 처분하기로 결의하였습니다.
본거래에 따라 당사는 우리기술투자 주식회사의 지분을 9.0%를 보유하게 되었습니다.
당사가 해당 자산을 취득한 이후 지속적으로 주가가 하락하여 2018년말 기준 "기타포괄손익-공정가치금융자산" 금액은 195.8억원이었으며 2019년 상반기말까지 주가가 4,010원으로 상승하여 장부가액은 303.2억원으로 당사 취득가액 517.8억원 대비 214.6억원의 평가손이 반영된 수준입니다.

추후 우리기술투자의 투자포트폴리오 투자성과 및 이에 따른 우리기술투자의 주가 변동이
당사의 포괄손익계산서에 반영될 예정으로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 01월 19일에 사업다각화를 통한 수익구조 및 재무구조 개선을 위해 결의한 우리기술투자 주식회사의 지분을 최대주주 및 최대주주의 특수관계인으로부터 취득하기로 결의하였습니다. 해당 지분 취득에 대한 대금은 당사가 보유한 자기주식으로 지급하기로 하여 같은 날자인 2018년 01월 19일 당사가 보유하고 있는 자기주식 22,914,159주를 처분하기로 결의하였습니다. 본거래에 따라 당사는 우리기술투자 주식회사의 지분을 9.0%를 보유하게 되었습니다. 우리기술투자 주식회사 지분취득과 관련된 내용은 아래 공시를 참고하시기 바랍니다.

[2018.01.19

타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
우리기술투자 주식회사

국적
대한민국
대표자
정만회, 이정훈

자본금(원)
42,000,000,000
회사와 관계
최대주주의 특수관계인

발행주식총수(주)
84,000,000
주요사업
신기술금융회사

2. 취득내역
취득주식수(주)
7,560,000

취득금액(원)
51,786,000,000

자기자본(원)
122,274,999,837

자기자본대비(%)
42.35

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
7,560,000

지분비율(%)
9.0

4. 취득방법
당사 보유 자기주식으로 지급 
(시간외대량매매 방법으로 취득 및 지급이 이루어짐)

5. 취득목적
사업다각화를 통한 수익구조 및 재무구조 개선

6. 취득예정일자
2018-01-22

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
693,978,387,229
취득가액/자산총액(%)
7.46

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2018-01-19

-사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1) 타법인 주식 양도인 및 양도인별 당사의 주식 취득수는 다음과 같습니다. 
- 이완근(최대주주): 5,040,000 주 
- 홍은희(최대주주의 특수관계자): 2,520,000주 

2) 상기 2.취득 금액은 당사 이사회결의일(2018년 1월 19일)의 발행회사 종가 6,850에 취득주식수 7,560,000주를 곱하여 산출하였습니다 

3) 상기 2. 취득내역의 자기자본 및 7.최근사업연도말 자산총액은 당사의 2016사업연도말 연결재무제표 기준입니다. 

4) 취득예정일자는 주식인수대금(자기주식)의 지급이 완료가 예상되는 일자를 의미하며, 일자는 변동될 수 있습니다. 

5) 하기 발행회사의 요약 재무상황은 각 '16년(말), '15년(말), '14년(말) 재무제표를 기준으로 기재하였습니다.

※관련공시
-

[발행회사의 요약 재무상황] (단위 : 원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익
감사의견
외부감사인

당해연도
60,966,549,772
3,559,480,307
57,407,069,465
42,000,000,000
6,329,128,288
2,273,158,124
적정
삼경회계법인

전년도
58,585,248,013
3,451,336,672
55,133,911,341
42,000,000,000
4,409,327,006
2,015,570,655
적정
삼경회계법인

전전년도
57,758,245,724
3,497,337,698
54,260,908,026
42,000,000,000
7,946,522,834
3,931,012,012
적정
삼경회계법인

당사의 자기주식 주당 처분가액은 이사회 결의일 종가인 2,260원입니다. 세부내역은 아래 공시를 참고하시기 바랍니다.

[2018.01.19

자기주식 처분 결정]

1. 처분예정주식(주)
보통주식
22,914,159

기타주식
-

2. 처분 대상 주식가격(원)
보통주식
2,260

기타주식
-

3. 처분예정금액(원)
보통주식
51,785,999,340

기타주식
-

4. 처분예정기간
시작일
2018년 01월 22일

종료일
2018년 01월 22일

5. 처분목적
타법인 주식 취득에 따른 인수대금을 자기주식으로 지급

6. 처분방법
시장을 통한 매도(주)
-

시간외대량매매(주)
22,914,159

장외처분(주)
-

기 타(주)
-

7. 위탁투자중개업자
삼성증권 주식회사

8. 처분 전
 자기주식
 보유현황
배당가능이익
범위 내 취득(주)
보통주식
-
비율(%)
-

기타주식
-
비율(%)
-

기타취득(주)
보통주식
50,587,279
비율(%)
29.24

기타주식
-
비율(%)
-

9. 처분결정일
2018년 01월 19일

- 사외이사참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

10. 1일 매도 주문수량 한도
보통주식
-

기타주식
-

11. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) '2. 처분대상 주식가격'은 당사 이사회 결의일 (2018년 1월 19일)의 종가로 확정된 금액이며 상기 '3. 처분 예정금액'은 2018년 1월 19일 종가인 2,260원에 처분주식수 22,914,159주를 곱하여 산정된 금액입니다.

2) '5. 처분목적'은 타법인(우리기술투자) 주식 취득에 따른 인수대금을 자기주식으로 지급합니다.

3) 상기 주식은 증권시장에서 매도하지 않고, '4. 처분예정기간'중 시간외 대량매매의 방식으로 타법인 주식 양도인의 증권계좌로 지급될 예정입니다.

해당 자산은 당사 "기타포괄손익-공정가치금융자산"계정으로 계상되었으며, 코스닥시장에 상장되어 있어 매 분기마다 공정가치 평가를 하여 해당 평가 손익을 포괄손익계산서에 반영
하고 있습니다. 당사의 우리기술투자 주당 취득가액은 취득일 전일 종가인 6,850원입니다.
당사가 해당 자산을 취득한 이후 지속적으로 주가가 하락하여 2018년말 기준 "기타포괄손익-공정가치금융자산" 금액은 195.8억원이었으며 2019년 상반기말까지 해당 주
식의 주가가 4,010원으로 상승하여 장부가액은 303.2억원 수준입니다. 이는 당사 취득가액 517.8억원 대비 214.6억원의 평가손이 반영된 수준입니다.

추후 우리기술투자의 투자포트폴리오 투자성과 및 이에 따른 우리기술투자의 주가 변동이
당사의 포괄손익계산서에 해당 내용이 반영될 예정이으로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
특히, 우리기술투자의 투자포트폴리오에 포함된 두나무가 운영하는 업비트의 임직원에 대해 사전자기록등위작 등의 협의로 지난 2018년 12월 21일 검찰이 불구속 기소하였으며, 기소에 따른 재판 결과는 현재 예단할 수 없습니다. 향후 재판결과에 따라 우리기술투자의 투자포트폴리오의 성과에 영향이 있을 수 있습니다.

[우리기술투자 주가 및 장부가액 추이]

(단위: 원)

구분
해당분반기 마지막 영업일 주가
기타포괄손익-공정가치금융자산

2018년 1분기
4,235
32,016,600,000

2018년 반기
2,860
21,630,270,080

2018년 3분기
3,985
30,135,270,080

2018년 말
2,590
19,580,400,000

2019년 1분기
2,895
19,580,400,000

2019년 반기
4,010
30,315,600,000

(자료: 당사 제시)

[우리기술투자의 공정가치측정금융자산]

(단위:원)

구분(*)
주식수
(주)
지분율
(%)
취득원가
공정가치
장부금액

에스엠신용정보㈜
60,000
4.84
900,000,000
738,840,000
738,840,000

㈜유비온
133,914
3.98
1,212,175,375
168,953,959
168,953,959

파낙스이텍㈜
50,000
0.44
1,150,000,000
448,150,000
448,150,000

에이치엔에스하이텍㈜
304,287
4.05
2,827,480,274
712,822,970
712,822,970

두나무㈜
2,565,000
8.03
5,642,995,556
19,296,000,000
19,296,000,000

Huuuge Inc.
1,073,154
6.62
6,338,303,047
6,983,380,097
6,983,380,097

네오사피엔스㈜
1,359
11.11
1,000,183,230
1,000,183,230
1,000,183,230

㈜아이지넷
88,236
15.78
1,500,012,000
1,500,012,000
1,500,012,000

Xian life Limited
291,718
1.41
3,420,000,000
3,420,000,000
3,420,000,000

Survios Inc.
465,025
1.81
3,495,683,333
3,495,683,333
3,495,683,333

㈜플렉시코퍼레이션
500
14.29
1,000,000,000
1,000,000,000
1,000,000,000

합계
-
-
28,486,832,815
38,764,025,589
38,764,025,589

(자료: 우리기술투자 2019년 반기보고서)
(*) 연결실체가 보유중인 당기손익-공정가치측정금융자산 중 장부금액이 전기 이전부터 "0"인 피투자회사는 제외하였습니다.

[관계기업 기업공개 추진 관련 위험]

카
.

당사는 2016년에 舊 신성이엔지(클린룸장비) 및 舊 신성에프에이(자동화설비)를 흡수합병하였으나, 신성에프에이의 시장 확대 및 핵심역량 강화를 위해 2018년 1월 19일 이사회 결의를 통해 자동화 설비 사업부문의 물적분할을 결정하였고, 2018년 5월 1일을 기준일로 하여 신성에프에

이
(시너스텍(주)으로 사명 변경됨)
의 분할이 완료되었습니다.
당시 신성에프에이의 지분 80%를 중국 시아선인베스트먼트에 매각하였으며, 증권신고서 제출일 현재 당사는 신성에프에이의 지분 20%를 보유하면서 시아선인베스트먼트와 공동경영 체제를 유지하고 있습니다. 당사의 관계기업인 신성에프에이는 기업공개(IPO)를 준비하고 있습니다. 아직 정확한 일정, 모집방법, 신주발행가액 등 상세한 내용은 확정되지 않았으며, 추후 한국거래소 및 금융감독원을 통해 관련 내용을 공시할 예정입니다.
신성에프에이가 기업공개를 할 경우, 신주모집 비율에 따라 기존 주주인 당사의 지분율이 희석될 위험이 있으며 최대주주인 시아선인베스트먼트와 당사의 지분율이 희석되면서 향후 경영권 행사가 취약해질 수 있습니다. 이는 관계기업인 당사에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 사업부문간 효율성 극대화를 위해 2016년도 舊 신성이엔지(클린룸장비) 및 舊신성에프에이(자동화 설비)를 흡수합병하였으나, 舊 신성에프에이의 시장 확대 및 핵심역량 강화를 위해 2018년 1월 19일 이사회 결의를 통해 자동화 설비 사업부문의 물적분할을 결정하였고, 2018년 5월 1일을 기준일로 하여 신성에프에이의 분할이 완료되었습니다. 당시 신성에프에이의 지분 80%를 중국 시아선인베스트먼트에 매각하였으며, 현재 당사는 신성에프에이의 지분 20%를 보유하면서 시아선인베스트먼트과 공동경영 체제를 유지하고 있습니다.

[당사의 신성에프에이 출자 현황]

(기준일 : 2019년 06월 30일)
(단위: 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
 목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액

수량
지분율
장부
 가액
취득(처분)
평가
 손익
수량
지분율
장부
 가액

수량
금액

신성
에프에이
2018.05.01
분할
13,766,823
4,000,000
20.00%
13,766,823
-
-
-
4,000,000
20.00%
13,766,823

(자료: 당사 반기보고서)

신성에프에이는 자동화설비, 동 부분품의 제조 및 판매, 서비스업 및 기타 관련 사업을 주요사업으로 영위하고 있습니다.

신성에프에이가 물적분할 되어 설립된 2018년 5월 1일부터 2018년말까지 총 매출액은 2,134억원 규모로 대부분이 자동화설비 사업부문에서 창출되고 있습니다. 영업이익과 당기순이익은 각각 115억원, 130억원 규모이며 2018년말 총 자산은 2,427억원 수준입니다.

한편, 신성에프에이는 2019년 4월 NH투자증권을 주관사로 선정하고 기업공개(IPO)를 준비하고 있습니다.

아직 정확한 일정, 모집방법, 신주발행가액 등 상세한 내용은 확정되지 않았으며, 추후 한국거래소 및 금융감독원을 통해 관련 내용을 공시할 예정입니다.

신성에프에이가 기업공개를 할 경우, 신주모집 비율에 따라 기존 주주인 당사의 지분율이 희석될 위험이 있으며 최대주주인 시아선인베스트먼트와 당사의 지분율이 희석되면서 향후 경영권 행사가 취약해질 수 있습니다. 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있습니다. 이는 동사의 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 동사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 요소로 작용할 수 있고, 관계기업인 당사에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

또한 2019년 상반기말 기준 당사가 보유한 신성에프에이의 장부가액은 약 138억원입니다. 상장 후 주가하락에 따라 당사가 보유한 지분증권의 공정가치가 취득원가에 미달될 수 있으며, 그 미달액이 중요한 손실로 판단될 경우 이에 대해 손상차손을 별도재무제표에 인식하게 되어있습니다. 당사의 신성에프에이 출자 규모는 2019년 상반기 말 당사의 연결기준 자산규모의 약 3.2%로 미미한 수준이나 동 기업의 영업 현황이 악화될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[
당사 지급 대여금 관련 위험]

타.
당사는 당사의 관계회사 및 거래처에 대해 대여금을 지급한 내역이 있습니다. 2019년 반기말 기준 총 28.4억의 대여금에 대하여 9.7억원의 대손충당금을 인식하여 18.7억원을 대여금으로 인식하고있습니다.
향후에 지급된 대여금의 회수가 힘들어질 경우 추가적인 대손이 잡힐 가능성이 있으며, 이는 당사의 손익에 부정적인 영향을 미치게 되므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 당사의 관계회사 및 거래처에 대해 대여금을 지급한 내역이 있습니다. 2019년 반기말 기준 총 28.4억의 대여금에 대하여 9.7억원의 대손충당금을 인식하여 18.7억원을 대여금으로 인식하고있습니다.

[대여금 명세]

(2019년 반기말 기준)
(단위: 천원)

거래처
장부가액
대손충당금
당기말잔액
수입이자
비 고
대여일자
만기일
대손인식시기

(주)지셀이엔씨 (주1)
270,000
270,000
-
-
관계사 운영자금
2016-05-03
2017-03-31
17년 2분기

IO FILMS Inc. (주2)

601,536
601,536
-
-
관계사 운영자금
2017-08-01
2018-03-31
17년 4분기

(주)제이에스파워 (주3)
99,920
99,920
-
-
거래처 운영자금
2013-01-10
-
15년 4분기

현대지브이
270,000
-
270,000
-
거래처 운영자금
2019-04-10
2020-05-31
-

신원리산4번지태양광
1,596,355
-
1,596,355
-
공사 토지 매입대금
2018-12-20
2019-12-20
-

합계
2,837,811
971,456
1,866,355
-
-
-
-
-

(주1) (주)지셀이엔씨는 당사의 계열회사로 당사가 58.82%의 지분을 보유하고있습니다. 그외 지분은 당사의 특수관계인이 보유하고 있습니다.
(주2) IO FILMS Inc.는 과거 당사의 계열회사로 41.2%의 지분을 보유하였으나, 자동화설비 사업부 분할 이후 신성에프에이로 매각되어 당사의 계열회사에서 제외되었습니다.
(주3) (주)제이에스파워에 대한 최초 대여금은 3억원으로 당사의 (주)제이에스파워에 대한 설치공사대금 채무액과 일부 상계처리하여 현재 대여금잔액은 약 1억원입니다.
(자료: 당사 제시)

향후에 지급된 대여금의 회수가 힘들어질 경우 추가적인 대손이 잡힐 가능성이 있으며, 이는 당사의 손익에 부정적인 영향을 미치게 되므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[
금번 자금조달 및 자금사용목적 관련 위험]

파.
당사는 금번 구주매출을 통하여 조달된 금원을 재생에너지 사업부문(태양전지 및 태양광모듈)의 운영자금 및 시설자금으로 사용할 계획에 있습니다. 구주매출은 모집주선방식으로 진행되며, 청약율이 낮을 경우 목표한 금액만큼 조달하지 못할 위험이 있습니다. 구주매출을 통한 자금조달이 실패할 경우 협의를 통하여 원부자재 자금을 축소 운영할 것이며, 원부자재 대금이 줄어든 만큼 매출과 영업이익이 줄어들 가능성이 있습니다.
또한 금번 조달 자금은 재생에너지 사업부문(태양전지 및 태양광모듈)관련 운영자금 및 시설자금으로 사용될 예정입니다. 태양광 산업은 당사가 영위하는 재생에너지 사업부문에 해당되며, 지속적인 영업손실을 시현한 사업부문입니다. 당사는 감가상각비 감소 등으로 향후 영업이익이 발생할 것으로 예상하고 있으나, 재차 업황이 저하되거나 경제 위기등의 발생으로 해당 사업부의 손실이 지속될 경우 당사의 재무건전성이 저하될 수 있습니다. 태양광산업의 업황 부진시 당사는 제조업중심에서 전방사업(시스템,인버터,ESS 등)으로 사업을 확대 재편하여 대응할 계획입니다. 한편 당사는 재생에너지 사업부문(태양전지 및 태양광모듈)외에 반도체/디스플레이 중심의 클린환경사업이 안정적으로 수익을 창출하고 있으므로 재생에너지 사업부문(태양전지 및 태양광모듈)으로 인한 수익변동성을 극복해 나갈 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

당사는 금번 구주매출을 통하여 조달된 금원을 재생에너지 사업부문(태양전지 및 태양광모듈)의 운영자금 및 시설자금으로 사용할 계획에 있습니다. 구주매출은 모집주선방식으로 진행되며, 청약율이 낮을 경우 목표한 금액만큼 조달하지 못할 위험이 있습니다. 구주매출을 통한 자금조달이 실패할 경우 필수적인 부분은 당사 보유현금을 통하여 지급할 예정이며, 그외의 부분은 협의를 통하여 원부자재 자금을 축소 운영할 예정입니다. 당사의 재생에너지 사업부문(태양전지 및 태양광모듈)은 원부자재를 가공하여 태양광 전지 및 모듈로 만들어 매출이 일어나므로 향후 재원부자재 대금이 줄어든 만큼 매출과 영업이익이 줄어들 가능성이 있습니다.

해당 사업부문은 업황저하 등에 따라 지속적인 영업손실을 시현한 사업부문이나, 고효율 태양전지 기술경쟁력을 지속적으로 강화하고, 2018년 중 재무구조개선에 따라 기계장치 등에 대한 감가상각과 손상차손 등을 반영하여 원가경쟁력을 확보하였으며, 이에 따라 해당사업부문의 실적을 안정화할 수 있는 기반을 마련하였으며, 최근 확대되고 있는 태양전지 및 태양광모듈 수요확대에 대응하고, 당사의 이익을 확대하기 위하여 추가적인 자금 조달을 진행하게 되었습니다.

태양광 산업은 각국 정부의 신재생에너지 확대정책과 태양광 산업 참여자들의 규모의 경제 확보에 따른 원가경쟁력 확보에 힘입어 지속적인 성장세를 보이고 있으나, 여전히 공급이 수요를 초과하는 시장으로써 정책변경에 따른 업황의 변동성 위험이 상존하고 있습니다. 당사는 안정적 공급처 확보, 기술경쟁력 및 원가경쟁력 등을 확보하여향후 영업이익이 발생할 것으로 예상하고 있으나, 재차 업황이 저하되거나 경제 위기 등의 발생으로 해당 사업부의 손실이 지속될 경우 당사의 재무건전성이 저하될 수 있습니다. 태양광산업의 업황 부진시 당사는 제조업중심에서 전방사업(시스템,인버터,ESS 등)으로 사업을 확대 재편하여 대응할 계획입니다.

한편 당사는 재생에너지 사업부문(태양전지 및 태양광모듈)외에 반도체/디스플레이 중심의 클린환경사업이 안정적으로 수익을 창출하고 있으므로 태양광사업으로 인한 수익변동성을 극복해 나갈 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.

[분기별 매출액 및 영업이익]

(단위: 백만원)

구분
2016
2017
2018
2019

1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q

매출액
태양광
50,198
56,583
26,458
57,444
44,448
41,653
46,390
36,361
29,578
34,516
31,977
18,186
25,766
42,394

클린룸
0
0
0
11,054
94,531
92,747
118,335
98,054
70,336
84,105
73,952
81,272
80,462
69,097

자동화설비
0
0
0
8,993
105,014
81,128
111,101
118,684
99,841
0
0
0
0
0

기타
245
262
269
355
561
437
440
661
325
56
170
181
199
195

합계
50,443
56,845
26,727
77,846
244,554
215,965
276,266
253,760
200,080
118,677
106,099
99,639
106,427
111,686

영업이익
태양광
2,910
3,132
-3,884
-11,748
-10,477
-10,498
-6,134
-7,138
-6,347
-6,132
-4,674
-6,052
-1,935
305

클린룸
0
0
0
176
5,898
4,813
11,333
6,073
3,190
10,863
4,856
78
4,888
2,504

자동화설비
0
0
0
73
225
-5,377
2,000
3,222
7,129
0
0
0
0
0

기타
14
15
-16
-70
48
23
47
287
37
-12
6
34
36
-1

합계
2,924
3,147
-3,900
-11,569
-4,306
-11,039
7,246
2,444
4,009
4,719
188
-5,940
2,989
2,808

(자료: 당사제시)

[분기별 누적 매출액 및 영업이익]

(단위: 백만원)

구분
2016
2017
2018
2019

1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q

매출액
태양광
50,198
106,781
133,239
190,683
44,448
86,101
132,491
168,852
29,578
64,094
96,071
114,257
25,766
68,160

클린룸
0
0
0
11,054
94,531
187,278
305,613
403,667
70,336
154,441
228,393
309,665
80,462
149,559

자동화설비
0
0
0
8,993
105,014
186,142
297,243
415,927
99,841
0
0
0
0
0

기타
245
507
776
1,131
561
998
1,438
2,099
325
381
551
732
199
394

합계
50,443
107,288
134,015
211,861
244,554
460,519
736,785
990,545
200,080
218,916
325,015
424,654
106,427
218,113

영업이익
태양광
2,910
6,042
2,158
-9,590
-10,477
-20,975
-27,109
-34,247
-6,347
-12,479
-17,153
-23,205
-1,935
-1,630

클린룸
0
0
0
176
5,898
10,711
22,044
28,117
3,190
14,053
18,909
18,987
4,888
7,392

자동화설비
0
0
0
73
225
-5,152
-3,152
70
7,129
0
0
0
0
0

기타
14
29
13
-57
48
71
118
405
37
25
31
65
36
35

합계
2,924
6,071
2,171
-9,398
-4,306
-15,345
-8,099
-5,655
4,009
1,599
1,787
-4,153
2,989
5,797

(자료: 당사제시)

[
당사보유 공정가치금융자산 관련 위험]

하.
당사는 2019년 반기말 기준 관계회사 이외의 법인 지분을 장부가액 기준 354.6억원 보유하고 있습니다. 해당 법인들의 지분가치 변동에 따라 당사의 손익에 영향이 있게되므로 투자자 여러분께서는 해당 지분에 대한 위험요소도 고려하시기 바랍니다.

당사는 2019년 반기말 기준 관계회사 이외의 법인 지분을 장부가액 기준 354.6억원 보유하고 있습니다.

[당사 보유 공정가치금융자산 현황]

(2019년 반기말 기준)
(단위: 천원)

회사명
주식수
 (주)
지분율
 (%)
취득원가
장부가액
관련손익

당기손익-공정가치금융자산

헤이리프라자㈜
6,250
0.75
100,000
100,000
-

와코
3,000
3.06
150,000
150,000
-

㈜제이티비씨
200,000
0.18
1,000,000
128,600
-

매일방송
266,668
0.48
994,672
1,504,008
-

현대아산태양광발전㈜
37,680
4.00
188,400
188,400
-

전기공사공제조합
1,800
0.00
565,446
565,446
-

자본재공제조합
9,405
0.00
2,019,095
2,019,095
-

일신레저
1
0.00
1,000
1,000
-

기계설비공제조합
310
0.00
294,196
294,196
-

소방산업공제조합
40
0.00
20,000
20,000
-

코바협동조합
3
0.00
3,000
3,000
-

건설공제조합서초지점
145
0.00
173,756
173,756
-

소 계

5,509,565
5,147,501
-

기타포괄-공정가치금융자산

우리기술투자
7,560,000
9.00
51,889,572
30,315,600
2,305,800

바론시스템
216
5.24
8,670
-
-

소 계

51,898,242
30,315,600
2,305,800

합 계

57,407,807
35,463,101
2,305,800

(자료: 당사 반기보고서)

당사 보유 타법인 지분 내역 중 ㈜제이티비씨, 우리기술투자 및 바론시스템의 경우 최초 취득 이후 공정가치평가에 따라 지분에 대하여 손상을 인식하였으며, 최초 취득가 대비 장부가가가 낮은 상태입니다. 향후 여타
법인들의 지분가치 변동에 따라 당사의 손익에 영향이 있게되므로 투자자 여러분께서는 해당 지분에 대한 위험요소도 고려하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[
증권신고서 내용 정정 및 일정 변경 위험]

가.
본 증권신고서는 심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서 상 기재된 일정에 차질을 야기할 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 유의하시기 바랍니다.

자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시 되어 있으니 투자 판단에 참고하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

[
주식가격 하락 위험]

나.
본건 공모를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

본건 공모로 취득한 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

[
CB/BW행사에 따른 지분율 희석 위험]

다.
본건 공모를 통해 취득한 당사의 주식과 관련하여 향후 당사가 발행한 전환사채 및 신주인수권 부사채의 권리행사에 따라 지분율이 하락 할 수 있습니다.
전환사채 및 신주인수권부사채의 행사는 전환사채 및 신주인수권부사채의 행사에 따라 당사에 자본이 확충되는 긍정적인 요인도 있으나, 기존에 보유한 주식의 지분율이 하락하게 되어 지분율 희석이 되는 부정적인 요인도 있으므로 투자 판단시 고려하시기 바랍니다.

본건 공모를 통해 취득한 당사의 주식과 관련하여 향후 당사가 발행한 전환사채 및 신주인수권 부사채의 권리행사에 따라 지분율이 하락 할 수 있습니다.

기존에 당사가 발행한 제31회 전환사채는 총 95억원 규모이며, 전환가액은 1,575원(발행당시 전환가액 2,250원 대비 70%까지 전환가액 조정 됨)입니다. 또한, 제37회 신주인수권부사채의 경우 총 발행규모 300억원이며, 2019년 09월 23일 기준 행사가액은 1,120원입니다. 전환사채의 경우 발행당시 전환가액 대비 70%까지 전환가액 조정되어 시가하락에 따른 추가적인 전환가액 조정은 없을 것으로 보이나, 제37회 신주인수권부사채의 경우 발행당시 행사가액 1,140원 대비 최대 70%까지 시가하락에 따른 행사가액 조정이 가능합니다. 향후에 주가가 하락할 경우 제37회 신주인수권부사채의 행사가액이 조정되어 지분율 희석이 확대될 수 있습니다.

전환사채 및 신주인수권부사채의 경우 전환가액/행사가액 보다 주가가 높아야 전환/행사의 경제적 유인이 있습니다. 이에 따라 향후 당사의 주가가 상승할 경우 전환/행사가 일어날 확률이 높으며, 본건 공모를 통해 취득한 당사의 주식의 지분율이 하락할 가능성이 높아집니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자 여러분들께서는 당사가 발행한 주식관련사채의 전환/행사에 따른 지분율 하락위험도 고려하여 투자의사결정을 하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 자기주식의 일반공모는 매출주선 방식으로 진행되므로 해당사항 없습니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
13,605,000,000

발 행 제 비 용(2)
162,448,900

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
13,442,551,100

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
비고

매출주선수수료
150,000,000
정액

발행분담금
2,448,900
매출예정총액*1.8/10,000 (10원미만 절사)

기타비용
10,000,000
인쇄비, 부대비용 등

합 계
162,448,900
-

주1) 상기 매출주선수수료 외에 별도로 우리사주조합 청약주식수 및 일반공모 청약주식수 합계가 총 매출주식수 이상인 경우 총매출주식수에 1주당 매출가액을 곱한 금액의 0.5%를 추가매출주선수수료로 매출주선회사에게 지급합니다.
주2) 상기비용은 예정금액으로 향후 변경될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차입금상환
기 타
계

-

13,605,000,000

-
-

13,605,000,000

■ 세부사용계획 

- 금번 조달 자금 총
13,605,000,000원
은
운영자금
으로
전액 사용될 예정이며, 구체적인 내역은 아래와 같습니다. 자금조달금액이 하기에 기재된 금액에 미치지 못할 경우 우선순위에 따라 자금을 사용할 예정이며, 부족 자금은 당사 자체 보유자금으로 조달할 예정입니다.

[운영자금]
(단위 : 억원)

우선
순위
구 분
내용
거래기관
지급일
금액
비 고

1
운영자금

원부자재 대금

LONGi Silicon

Zhonghuan semiconductor

2019-12-31 이전

120

Wafer 및 태양전지/태양광모듈
원부자재 구매

2
운영자금

EPC사업 개발비용

-

2020-06-30이전

16
-

합계
136
-

- 운영자금

(단위: 억 원)

구분

금액

집행시기

비고

원부자재 구매비용

35

2019-12-31 이전

Wafer

15
2019-12-31 이전
Paste Silver 등

70
2019-12-31 이전
태양광모듈 원부자재

EPC사업 개발비용

16

2020-06-30 이전

태양광 발전소 개발비용

합계

136

-

-

■ 조달자금의 운용방법

- 당사는 조달자금에 대하여 소진시까지 신용평가등급이 AAA이상인 국내시중은행 정기예금 또는 RP 및 AA-이상 국내증권사의 특정금전신탁상품에 보관할 예정이며, 위 자금운용에 대한 사항은 내부통제 절차에 따라 자금담당 중역의 승인을 득하도록 되어 있습니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

소주신성초정화계통
 유한공사
2003.09.24
#185, Changbabg-Rd, Wujiang Economic Development Zone, Suzhou, Jiangsu, China
클린룸 제조
 및 설치
72,678,880
K-IFRS제 1027호 문단 13에 따라,
직접적으로 지배기업이 종속기업의 의결권의 과반수를 소유
주요 종속회사 기준에 해당하지 않습니다

(주)제주햇빛발전소
2013.09.24
경기도 성남시 분당구 대왕판교로395번길 8
태양광
 발전사업
3,834,724
K-IFRS제 1027호 문단 13에 따라,
직접적으로 지배기업이 종속기업의 의결권의 과반수를 소유
주요 종속회사 기준에 해당하지 않습니다

(주)지셀이엔씨
1997.03.06
경기도 성남시 분당구 대왕판교로 395번길 8
설비 제조 
 및 건설
189,495
K-IFRS제 1027호 문단 13에 따라,
직접적으로 지배기업이 종속기업의 의결권의 과반수를 소유
주요 종속회사 기준에 해당하지 않습니다

신성이엔지
 베트남
 유한공사
2008.04.14
International Plaza, 16th Floor, 
 Rm No. 16C, 
 343 Pham Ngu LaoWard, District 1,
 Ho Chi Minh City, 
Vietnam
시스템
 설치공사
11,026,628
K-IFRS제 1027호 문단 13에 따라,
직접적으로 지배기업이 종속기업의 의결권의 과반수를 소유
주요 종속회사 기준에
 해당하지 않습니다

신성이엔지
헝가리
2016.09.15
1068 Budapest, Kiraly utca 80., Hungary
공기조화장치 제조업
4,071,877
K-IFRS제 1027호 문단 13에 따라,
직접적으로 지배기업이 종속기업의 의결권의 과반수를 소유
주요 종속회사 기준에 해당하지 않습니다

신성이엔지
 인디아 법인
2018.07.25
312,Iris three one tw, Udyog Vihar Phase-Ⅱ,Gurgaon,Gurgaon,Haryana,India, 122015
공기조화장치
 제조업
160
K-IFRS제 1027호 문단 13에 따라,
직접적으로 지배기업이 종속기업의 의결권의 과반수를 소유
주요 종속회사 기준에 해당하지 않습니다

나. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

다. 회사의 법적 ·상업적 명칭

당사의 명칭은 '주식회사 신성이엔지'라고 표기하며, 영문으로는 'SHINSUNG E&G CO.,LTD.'라 표기합니다. 
 
 라. 설립일자 및 존속기간

당사는 1977년 1월 20일에 냉난방 공조기 사업을 영위할 목적으로 최초 설립되어 43년간 존속하고 있으며, 1996년 7월 31일 대한민국 유가증권시장에 등록 및 상장이 되어 있습니다. 
 
 마. 본사의 주소 및 전화번호, 홈페이지 주소

 ○ 주소 : 경기도 성남시 분당구 대왕판교로 395번길8(백현동 404-1)
 ○ 전화번호 : 031-788-9509
 ○ 홈페이지 주소 : www.shinsungeng.com
 
 바. 중소기업 해당 여부

 당사는 공시작성기준일 현재 중소기업기본법 시행령 제2조에 의거 중소기업에 해당하지 않습니다.
 
 사. 주요사업의 내용

 당사는 2016년 12월 16일을 합병기일로 하여, 계열회사였던 (주)신성이엔지(신성ENG) 및 (주)신성에프에이를 흡수합병 하였습니다. 이에 따라, 존속법인이 영위해오던 재생에너지 사업부문 이외에 소멸법인이 영위하던 클린환경 사업부문과 자동화설비 사업부문을 영위하였으나, 2018년 5월 1일을 분할기일로 하여 자동화설비 사업부문을 물적 분할하였고, 분할 신설법인의 지분 80%를 2018년 6월 22일자로 Siasun Investment Management Co., Ltd.에 양도하였습니다. 
 
 각 주요 사업의 내용은 다음과 같습니다. 
 
 (1) 재생에너지 사업부문
 : 당사는 태양광 제품을 생산하여 판매하는 사업과 직접 태양광 발전시스템 및 ESS를 설치하는 사업을 영위하고 있습니다. 기존 명칭이었던 태양광 사업부문은 2019년부터 재생에너지 사업부문(Renewable Energy : RE) 으로 명칭이 변경되었습니다. 

(2) 클린환경 사업 부문
 : 당사가 영위하고 있는 클린룸 사업은 반도체 및 평판디스플레이, 이와 관련한 소재 및 제품 등의 제조공간에 공기청정도를 제어하는 장비를 생산, 설치하는 사업으로, 클린룸 전체 설비 중에서 공기정화설비에 관련된 사업이며, 일반 빌딩 및 공장에 대한 공조시스템 제조 설비 공사, 2차전지 생산시설의 드라이룸 설치 공사를 포함하고 있습니다. 또한, 최근 조명일체 천정형 공기청정기, 네일샵용 하이브리드 공기정화장치 등을 개발 및 판매하며 공장에 한정되는 것이 아닌 일상의 환경에까지 사업 영역을 확대하고 있습니다. 기존 명칭이었던 클린룸 사업부문은 2019년부터 클린환경 사업부문(Clean Environment : CE) 으로 명칭이 변경되었습니다. 

 (3) 기타 사업
 : 당사는 현재 임대수익, 용역 매출 등의 기타사업을 영위하고 있습니다.
 
 (4) 향후 추진하려는 신규사업
 : 당사는 2016년 11월 11일 임시주주총회에서 '전기설계업 및 감리업'과 '통신공사업'을 승인 받은 바 있습니다. 또한 2017년 정기 주주총회에서 '전기판매업', '신재생에너지 데이터 수집, 모니터링, 정보제공 서비스'를 새로운 신규 사업목적으로 추가하였습니다. 당사는 이러한 사업목적 추가를 통해, '스마트팩토리' 구축 및 유지관리 사업, '전기 충전소' 설치 및 운영 사업들을 확대해 나가고 있습니다. 
 
 ※ 사업에 대한 자세한 사항은 'II. 사업의 내용' 부분을 참조하시기 바랍니다.

아. 계열회사의 현황

당사는
본 반기보고서 작성기준일 현재,
당사를 제외하고 6개사의 국내 계열회사
와 5개의 해외 계열회사를 두고 있으며, 각사의 현황은 다음과 같습니다.

(1) 국내 계열회사 :

6개사

(기준일 : 2019.06.30)

법인명
주요사업
상장여부
당사 보유 지분율
당사에 대한 지분율
관 계

우리기술투자(주)
신기술금융 사업
코스닥 상장
9.00%
0.77%
* 당사의 최대주주 및 특수관계인들이 동사의 최대주주임에따라 '독점규제및공정거래에관한법률'에 의거 동일 기업집단에 포함되어 있는 회사입니다.

(주)신성씨에스
사업경영 및 관리자문업
비상장
-
1.18%
현재 당사가 보유하고 있는 지분은 없으나, 당사의 최대주주 및 특수관계인들이 동사의 주요주주가 됨에 따라, '독점규제및공정거래에관한법률'에 의거하여 동일 기업집단에 포함되어 있는 회사입니다.

(주)지셀이엔씨
산업플랜트 시공업
비상장
58.82%
-
현재 당사가 58.82%를 보유하고 있는 회사로서, 연결대상 종속회사에 포함되어 있습니다.

(주)제주햇빛발전소
태양광발전소 운영
비상장
100.00%
-
현재 당사가 100%를 보유하고 있는 회사로서, 연결대상 종속회사에 포함되어 있습니다.

(주)에코드림하우스
태양광 주택 건설 및 개발업
비상장
-
-
현재 당사가 보유하고 있는 동사에 대한 지분은 없으나, 당사의 최대주주가 동사의 최대주주임에 따라 '독점규제및공정거래에관한법률'에 의거하여 동일 기업집단에 포함되어 있는 회사입니다.

(주)신성솔라에너지
태양광 컨설팅 운영
비상장
-
-
현재 당사가 보유하고 있는 동사에 대한 지분은 없으나, 당사의 최대주주가 동사의 최대주주임에 따라 '독점규제및공정거래에관한법률'에 의거하여 동일 기업집단에 포함되어 있는 회사입니다.

(2) 해외 계열회사 : 5개사

법인명
 (국가명)
주요사업
상장여부
당사 보유 지분율
당사에 대한 지분율
관 계

신성이엔지베트남(유)
 (베트남)
산업플랜트 시공업
비상장
100.00%
-
현재 당사가 100%를 보유하고 있는 회사로서, 연결대상 종속회사에 포함되어 있습니다.

소주신성초정화계통(유)
 (중국)
클린룸 사업
비상장
100.00%
-
현재 당사가 100%를 보유하고 있는 회사로서, 연결대상 종속회사에 포함되어 있습니다.

클린공기정화기술(소주)
 유한공사
 (중국)
산업용 에어필터 
 제조사업
비상장
50.00%
-

현재 당사가 100% 보유하고 있는 소주신성초정화계통이 50%를 보유하고 있는 회사입니다.

ENG헝가리법인
 (헝가리)
공기조화장치 
 제조업
비상장
100.00%
-
현재 당사가 100%를 보유하고 있는 회사로서, 연결대상 종속회사에 포함되어 있습니다.

신성이엔지 인디아 법인
 (인도)
공기조화장치 
 제조업
비상장
99.00%
-
현재 당사가 99%를 보유하고 있는 회사로서, 연결대상 종속회사에 포함되어 있습니다.

자. 신용평가 등에 관한 사항

(1) 신용평가
 
 공시 기준일 당사의 신용평가에 따른 내용은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
 유가증권 등
신용등급
평가회사
평가구분

2019-06-21
회사채
BB-(안정적)
NICE신용평가
정기평가

2019-06-14
회사채
B+(안정적)
한국신용평가
정기평가

2019-01-30
회사채
BB-(안정적)
NICE신용평가
본평가

2019-01-29
회사채
B+(안정적)
한국신용평가
본평가

2018-06-29
회사채
BB-(부정적)
NICE신용평가
수시평가

2017-06-30
회사채
BB-(안정적)
NICE신용평가
수시평가

2016-12-19
회사채
BB-(안정적)
NICE신용평가
수시평가

2016-06-03
회사채
B+(안정적)
NICE신용평가
본평가

2014-06-27
회사채
B+(안정적)
한국신용평가
정기평가

2013-04-30
회사채
B+(안정적)
한국신용평가
정기평가

2012-06-22

회사채

BB0(안정적)

한국신용평가

정기평가

2012-06-21

회사채

BB0(안정적)

한국기업평가

정기평가

2009-08-27

회사채

BB+(안정적)

한국신용평가

본평가

2009-08-26

회사채

BB+(안정적)

한국기업평가

본평가

* 상기 등급 중 안정적/부정적은 동일등급 내에서 우열을 나타냅니다.

(2) 신용등급별 정의
 
 [NICE신용평가의 회사채 등급체계]

국내 신용등급 체계

신용등급의 의미

AAA

원리금 지급확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA

원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A

원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB

원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB

원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B

원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC

채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC

채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C

채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D

원금 또는 이자가 지급불능상태에 있음.

* AA등급에서 CCC등급까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 +, - 기호를 첨부할 수 있음.

[한국신용평가의 회사채 등급체계]

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임.

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

D
상환 불능상태임.

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.

차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1996년 07월 31일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 공시대상기간('14.01.01~'19.06.30) 중 회사의 주요 변동 내용

일 자
주요 변동 내용

2014.03.14
(주)에코드림하우스 동일 기업집단 편입

2014.09.29
(주)지셀태양광 동일 기업집단 편입

2015.06.01
(주)목포솔라 동일 기업집단 편입

2016.08.05
소주신성자동화과학기술유한공사 동일 기업집단 편입

2016.12.16
(주)신성이엔지, (주)신성에프에이 흡수합병

2016.12.16
ENG헝가리법인 동일 기업집단 편입

2017.03.24
주식회사 신성이엔지로 사명 변경

2017.07.17
(주)신성솔라에너지 기업집단 편입

2018.05.01
자동화설비 사업부문을 (주)신성에프에이로 물적 분할 설립

2018.06.22
(주)신성에프에이 동일 기업집단 제외, 소주신성자동화과기유한공사 연결대상 제외

2018.07.25
신성이엔지 인디아 법인 동일 기업집단 편입

2018.12.31
(주)지셀태양광 , (주)목포솔라 동일 기업집단 제외

나. 경영진의 주요한 변동

(기준일 : 2019.06.30)

직 위
변동 전
변동 후
비 고

사내이사 회장
대표이사
이완근
사내이사
이완근
2016.03.25. 정기주주총회에서 재선임
2019.03.22 정기주주총회에서 사내이사 재선임 
2019.03.25 임기만료로 대표이사 사임

대표이사 부사장
 (사내이사)
대표이사
이지선
대표이사
이지선
2016.12.16. 대표이사 신규 선임
2019.03.22 이사회에서 대표이사 재선임

대표이사 사장 
 (사내이사)
사내이사
안윤수
대표이사
안윤수
2016.11.11. 임시주주총회에서 사내이사 신규 선임
2019.03.22 이사회에서 대표이사 신규 선임

사내이사 
RE사업부문장
-
사내이사
김동섭
2019.03.22 정기주주총회에서 사내이사 신규선임

사내이사 부회장
김주헌
김주헌
2017.03.24. 정기주주총회에서 재선임
2019.06.30 등기임원 사임

사외이사
강대석
강대석
2018.03.15. 임시주주총회에서 신규선임

사외이사
이태섭
이태섭
2017.03.24. 정기주주총회에서 재선임

상근감사
김진엽
김진엽
2017.03.24. 정기주주총회에서 재선임

* 각 경영진들의 주요 이력과 임기에 관한 내용은 본 보고서 'VII. 임원 및 직원 등에 관한사항'을 참고하시기 바랍니다.
** 안윤수 사내이사는 2019.03.22에 대표이사로 선임되었습니다. (등기 완료일 : 2019.03.28)
*** 이완근 대표이사는 임기만료로 인해 2019.03.25 이후로 대표이사직을 사임하며, 이지선 대표이사는 2019.03.22에 개최된 주주총회 및 이사회에서 대표이사 및 사내이사직에 재임하는 것으로 결정되었습니다. 
**** 김주헌 사내이사는 2019.06.30에 사내이사직 사임을 하였습니다. 

3. 자본금 변동사항

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2013.06.26
전환권행사
보통주
1,085,473
500
3,685
상환전환우선주의 보통주 전환발행
 (전환비율 우선주 1주당 보통주 1.549525주)

2014.12.24
유상증자(제3자배정)
보통주
18,300,000
500
1,020
운영자금확보를 위한 유상증자
 (증자비율 47.3%)

2015.01.24
유상증자(제3자배정)
보통주
2,075,406
500
1,045
시설자금확보를 위한 유상증자
 (증자비율 2.85%)

2015.03.04
전환권행사
보통주
1,628,209
500
3,685
상환전환우선주의 보통주 전환발행
 (전환비율 우선주 1주당 보통주 1.549525주)

2016.05.18
유상증자(일반공모)
보통주
25,000,000
500
1,195
운영자금 및 시설투자자금 확보를 위한 유상증자
 (증자비율 33.10%)

2016.12.16
-
보통주
72,467,913
500
2,586
(주)신성이엔지/(주)신성에프에이 흡수합병으로 인한 신주 발행

2019.03.07
신주인수권행사
보통주
736,472
500
1,140
* 신주인수권증권행사청구로 인한 보통주 발행주식 증가 
 - 2019.04.08 : 523,754주 
 - 2019.04.12 : 200,000주
 - 2019.05.09 : 11,754주
- 2019.07.01 : 964주

나.
미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수

제31회
 무보증 
 사모
 전환사채
2017.01.23
2020.01.23
9,500
(주)신성이엔지 
 기명식 보통주
2018.01.23
 ~2019.12.23.
100
1,575
9,500
6,031,746
-

합 계
-
-
9,500
-
-
-
-
9,500
6,031,746
-

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미행사신주인수권부사채
비고

행사비율
(%)
행사가액
권면총액
행사가능주식수

제37회
무보증
신주인수권부사채
2019.03.07
2022.03.07
30,000,000,000
(주)신성이엔지 
 기명식 보통주
2019.04.07
 ~2022.02.07
100%
1,140
29,159,588,700
25,578,587
-

합 계
-
-
30,000,000,000
-
-
-
-
29,159,588,700
25,578,587
-

* 신주인수권부사채 발행 시 행사가능주식수는 26,315,059주이었으나, 2019.09.06 기준 총 736,472주에 대한 신주인수권행사청구가 들어와 잔여 행사가능주식수는 25,578,587주입니다. 

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
400,000,000
25,000,000
400,000,000
* 우선주 포함한 총발행 가능 주식수
* 발행할 주식의 총수는 기존에 200,000,000주였으나, 2016년 11월 11일 임시주주총회에서 400,000,000주로 변경되었으며, 2016년 12월 16일 변경등기가 완료되었습니다.

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
191,579,185
1,751,300
193,330,485
* 2016.05.19. 유상증자(주주우선공모) 보통주 : 25,000,000주
* 2016.12.16. 흡수합병 신주발행 보통주 : 72,467,913주
* 신주인수권증권행사청구로 인한 보통주 발행주식 증가 
 - 2019.04.08 : 523,754주 
 - 2019.04.12 : 200,000주
 - 2019.05.09 : 11,754주
 - 2019.07.01 : 964주

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
17,849,000
1,751,300
19,600,300
* 2013.06.26 상환전환주의 보통주 전환 : 1,085,473주

1. 감자
17,629,000
0
17,629,000
*2008.08.01. 무상감자

2. 이익소각
220,000
0
220,000
*2004.03.31. 이익소각

3. 상환주식의 상환
0
0
0
-

4. 기타
0
1,751,300
1,751,300
상환전환우선주의 보통주 전환청구

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
173,730,185
0
173,730,185
-

Ⅴ. 자기주식수
30,526,485
-
30,526,485

* 2016.12.16. 흡수합병으로 인한 자기주식 증가 : 41,621,352주

* 주식매수청구권 행사에 따른 자기주식 취득 :
13,964,160주

* 2017. 06. 21 발행한 자기주식을 교환대상으로 하는 제32회차 무보증 사모사채 발행과 관련한 자사주는 본 자기주식수에 산입하지 않았습니다.

(1) 초기 예탁 자사주 : 4,750,593주
(2) 2017.09.26에 추가 예탁한 자사주 : 247,637주
(3) 2018.03.26에 추가 예탁한 자사주 : 431,972주
(4) 2018.06.26에 추가 예탁한 자사주 : 134,601주
(5) 2018.09.26에 추가 예탁한 자사주 : 650,622주

(6) 2018.12.27에 환입된 자사주(풋옵션) : 3,561,737주
(7) 2019.03.26에 환입된 자사주(풋옵션) : 508,820주
(8) 교환된 자사주 : 1,466,442주
(9) 현재 예탁되어 있는 자사주 
: (1)+(2)+(3)+(4)+(5)-(6)-(7)-(8) = 678,426주

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
143,203,700
-
143,203,700
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
30,017,665
508,820
-
-
30,526,485
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
30,017,665
508,820
-
-
30,526,485
-

우선주
-
-
-
-
-
-

* 2019.03.27 교환사채권자의 2차 조기상환 청구에 따라 사채금액 중 7.5억원에 대하여 조기에 상환하고 이에 해당하는 자기주식수 508,820주를 환입하여 자기주식수는30,526,485주입니다.

** 현재 교환사채로 인해 한국예탁결제원에 예탁되어 있는 주식수와 상기 표에 기재된 자기주식수를 합치게 될 경우 총 자기주식수는 31,204,911주가 됩니다. 

5. 의결권 현황

당사가 발행한 총 주식수는 보통주 173,730,185주이며, 발행주식 중 회사가 보유하고 있는 자기주식은 보통주
30,526,485
주입니다(이에 대해서는 '4. 주식의 총수 등 나. 자기주식 취득 및 처분현황'의 내용을 참조 바랍니다.). 발행주식총수에서 당사가 보유하고 있는 자기주식수와 교환사채로 인해 한국예탁결제원에 예탁한 자기주식수를 제외할 경우 의결권 행사 가능 주식수는
142,525,274주 입니다.

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
173,730,185
* 주주우선공모 2,500,000주 유상증자(2016.03.15. 이사회)
* 계열회사 흡수합병 신주발행 72,467,913주(2016.12.16. 합병기일)
* 신주인수권증권행사청구로 인한 발행주식 736,472주 증가

우선주
0
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
31,204,911

* 당사가 보유한 자기주식수(
30,526,485)와 교환사채로 인해2019.06.30 기준 한국예탁결제원에 예탁되어 있는 자기주식수(678,426)를 합산한 주식수 입니다.

우선주
0
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
0
-

우선주
0
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
0
-

우선주
0
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
0
-

우선주
0
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
142,525,274
-

우선주
0
-

6. 배당에 관한 사항

기업공시 서식 작성기준 개정에 따라, 당 반기 중 중요한 변동사항이 없어 기재를 하지 아니합니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 요약 재무현황 
 
 당사는 본 보고서 작성기준일 현재, 재생에너지 사업부문, 클린환경 사업부문을 주요 사업으로 영위하고 있으며, 각 사업부문에 대한 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분
재생에너지 사업
클린환경 사업
기타사업
합 계

총매출액
68,160
149,559
394
218,113

매출비중
31.25%
68.57%
0.18%
100.00%

영업이익
(1,630)
7,392
35

5,797

자산
166,609
227,418
37,343
431,370

감가상각
2,889
1,856
147
4,892

* 기준일 : 2019.01.01 ~ 2019.06.30

나. 사업부문별 현황
 
 ○ 재생에너지 사업부문 

 (1) 태양광 산업의 현황

 ① 산업의 특성
 태양광 산업은 환경오염 및 에너지원 고갈문제로 인하여 신재생 에너지원의 필요성이 증대되고 있는 현재 상황에서, 향후 태양광 사업은 꾸준히 성장해 갈 것으로 전망되고 있습니다. 따라서 태양광 발전에 있어서 필수적인 태양전지와 모듈에 대한 수요도 점차 확대되고 있습니다. 하지만, 태양광 산업은 아직 각 국가들의 정책의 변화에 따라 영향을 많이 받는 특성이 있습니다.

② 태양전지 및 모듈의 원리
 
 태양전지란 광기전력효과(Photovoltaic Effect)를 이용하여 빛에너지를 전기 에너지로 변환시키는 반도체 소자입니다. 광전효과란 금속과 반도체의 접촉면 또는 반도체의 p-n 접합에 빛을 받으면 반도체 중에 만들어진 전자와 정공의 이동으로 전기가 발생되는 현상을 말합니다. 
 태양전지를 직렬 병렬로 연결하여 출력을 높이는 것처럼 수개의 태양전지를 연결한 것이 태양광 모듈입니다. 수개의 태양전지를 강화유리/EVA/태양전지/EVA/back sheet 형태로 밀봉하여 모듈이 제조되며, 이 수개의 모듈이 직렬과 병렬로 연결되어 태양광 발전 시스템을 구축하게 됩니다. 이러한 과정은 다음의 그림을 참조하시기 바랍니다.

태양발전원리

태양전지의 원리

 ③ 태양전지 및 모듈의 생산단계
 태양전지 및 모듈은 폴리실리콘으로부터 잉곳과 웨이퍼로 가공 후, 태양전지와 모듈화 과정을 거쳐서 상업용 발전이나 가정용으로 이용됩니다. 이러한 과정은 다음의 그림을 참조하시기 바랍니다.
 

[참고 : 태양광 Value-chain]

태양광 밸류체인_예투.jpg
태양광 밸류체인

태양광 밸류체인 (출처 : http://www.eqmagpro.com)

 ④ 태양전지 및 모듈의 종류
 태양전지 및 모듈의 종류로는 재료에 따라 결정질 실리콘, 비정질 실리콘, 화합물 반도체 등으로 분류됩니다. 이를 정리하면 다음과 같습니다.

태양전지 및 모듈의 종류

태양전지 및 모듈의 종류

(2) 국내외 시장여건
 

① 해외 태양광 시장 전망

2018년 세계 태양광 설치량은 108GW가 설치되어, 사상 처음으로 100GW를 넘어섰습니다. 2018년 세계 태양광 시장은 중국이 2018년 5월 31일 태양광 발전차액지원 보조금을 삭감하고, 태양광 발전프로젝트를 제한하는 등의 정책을 발표함에 따른주요 시장 수요 감소 및 우려와 공급과잉으로 전체 태양광 시장의 역성장에 대한 우려가 컸으나, 하반기 제품가격의 급락이 태양광 설치비용 감소로 이어져 소비자의 태양광 제품에 대한 접근성을 제고하는 효과를 낳았습니다. 한국수출입은행 해외경제연구소는 이러한 우호적인 환경 속에 2019년 1, 2분기에 세계 태양광 수요는 양호한 상황이며 현 추이가 지속될 경우 올해 세계 태양광 수요는 130GW를 넘어설 가능성도 존재한다고 예측하였습니다. 또한, 2016년 11월에 중국정부는 2020년까지 중국의 태양광발전 설비 용량을 105GW 증설하는 것을 초기 목표로 세웠으나, 2018년 11월 경 210GW로 상향조정하였고 250G~270GW로 끌어올리는 것을 골자로 한 태양광산업 계획을 발표했습니다. 이로써 시황은 더욱 개선될 것으로 보여지며 뿐만 아니라, 중국 이외에도 중동, 아시아, 중남미 등 개발도상국 수요가 영향력을 발휘할 수준으로 증가하기 시작하여 이 국가들이 향후 세계 태양광시장 주 수요처로 부상할 전망으로 보입니다. 
 한편, 2019년 세계 태양광 시장의 새로운 흐름 중 하나는 보조금 제로(Subsidy-Free) 프로젝트가 증가했다는 것입니다. 독일, 스페인 등 주요 유럽지역 국가에서 보조금 제로 태양광 프로젝트가 증가하고 있으며, 중국도 올해부터 석탄발전 수준의 요금 보상 프로젝트가 8GW 이상 될 것으로 예상됩니다. 이로써 보조금 지원 없이도 태양광 프로젝트 개발이 가능해지고 있으며, 개발비용을 낮춰 경제성을 높인 GW 규모의 대형 프로젝트 개발이 많아질 전망입니다. 태양광 발전 비용이 저렴해짐에 따라 신규 수요가 생겨나고 있으며, 수요 증가는 투자확대로 이어져 태양광 제품가격이 더 저렴해지는 선순환 구조해 진입하여 향후 태양광 산업의 밝은 미래가 펼쳐질 것으로예상됩니다. 

세계 태양광시장 현황 및 전망_예투.jpg
세계 태양광시장 현황 및 전망

② 국내 태양광 시장 전망

 2018년 국내 태양광 시장은 2.03GW가 설치되어 사상 최고치를 기록하였으며, 
산업통상자원부는 2019년 7월말 기준 1.64GW(잠정치)의 태양광 설비 신규설치로 인해 올해 태양광 보급목표량인 1.63GW를 이미 초과했다고 밝혔습니다. 
 국내 2018년 태양광 설치량은 중국, 인도, 미국, 일본, 호주, 독일, 멕시코에 이은 세계 7위를 기록하였습니다. 한국수출입은행 자료에 따르면, 2019년 4월까지 폴리실리콘·잉곳 수출은 전년대비 64% 감소한 1.43억달러였으며, 태양전지·모듈 수출액은 전년대비 22.6% 감소한 5.6억달러를 기록하였습니다. 구체적으로는 2019년 4월까지 모듈 수출은 전년대비 22.5% 감소했으나, 태양전지 수출은 전년대비 220% 증가한 0.83억달러를 기록하였습니다. 올해 미국 태양광 설치량은 전년대비 20% 증가한 12GW에 달할 것으로 예상됨에 따라 현지 모듈 수요 증가에 따른 태양전지 수출은 전년대비 큰 폭으로 증가할 전망입니다. 
 
 (3) 시장 점유율 : 2018년 전세계 태양광 설치 규모인 108GW를 기준으로 당사의 생산능력을 비교하면, 1%미만의 수준이어서, 시장 점유율을 추정할 수 없습니다.

○ 클린환경 사업부문 

(1) 디스플레이 산업의 현황

정보 표시 기술에서 표시장치(디스플레이)는 지난 반세기 이상 CRT(브라운관)가 독보적인 위치를 점하고 있었으나, 정보 통신 산업의 급속한 발전으로 소형 계측기기, 노트북 PC, 각종 모니터와 TV 등에서 기존 CRT 방식이 평판화로 대체되면서 FPD 산업은 급성장하였습니다. 지속적인 성장을 하던 FPD 산업은 세계 금융위기 및 공급과잉으로 인한 침체를 겪었으나, 고해상도 TV의 수요 증가와 스마트폰, 태블릿 PC와 같은 휴대용 전자기기의 수요 증가로 성장추세에 있습니다.

 최근 FPD시장은 50인치 이상의 대형TV의 수요가 증가함에 따라 8.5세대,10.5세대와 같은 대형LCD 투자가 진행되고 있어 공급은 증가될 예정입니다. 하지만, 수요는 증가하지 않아 2019년 반기 LCD 시장은 수급 불균형의 양상을 보였습니다. 

 한편, 2019년부터 OLED탑재 기기(TV 및 모바일기기)의 수요증가가 예상되며 OLED 시장의 성장도 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 특히, 스마트폰 디스플레이 분야에서 FOD(디스플레이 지문인식 기술) 채택 확대로 향후 OLED 패널 수요 또한 확대될 것으로 전망됩니다. FOD기술은 OLED패널 구조에 한해서만 적용이 가능하기 때문입니다. 또한, 폴더블 OLED 스마트폰에 대한 출시 계획도 있어 OLED 수요증가와 설비투자 증가가 확대될 전망이며, 당사가 영위하고 있는 클린룸 시장에 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 전망됩니다.

세계 디스플레이 시장 전망

(출처 : IHS, amoled-and-lcd-supply-demand-equipment-tracker-data-tables)

(2) 반도체 산업의 현황
 
 세계 반도체 경기는 그동안 5~6년을 주기로 호황과 불황을 거듭하여 왔으며 이러한 주기는 최근에 들어 점차 짧아지는 성향을 보이고 있습니다. 반도체산업은 스마트폰, Tablet PC 등 스마트기기의 성장에 따라 안정적 성장을 지속하고 있으며, 초연결(O2o : Online to offline)시대 도래 및 고효율화, 원칩화로 구조변화가 전망되고 있습니다. 또한 AI 및 IoT 기반 산업 분야가 확대되어 감에 따라, 반도체 수요가 급증하고 있는 상황입니다.
 
 2019년 1분기에는 DRAM의 수요가 부진하고, 미중 무역분쟁의 영향으로 시장의 불확실성이 커졌습니다. 하지만, 게임, 동영상, 영화 등 컨텐츠 소비가 증가하고 모바일 기기의 대면적화 및 고해상도가 지속적으로 진행됨에 따라 PC와 그래픽 DRAM의 수요가 2분기 말부터 회복되기 시작하였고, 하반기에도 이 추세가 지속될 것으로 예상됩니다. 
 
 반도체 전문 조사기관 Gartner에 따르면 반도체시장은 2019년 소폭 하락할 것으로 예상하고 있습니다. 그 이유는 반도체 수요 증가에 따라 공급이 증가하고 있음에도 불구하고 수요 및 공급이 비슷하게 유지될 것으로 보고있기 때문입니다. 하지만 5G, 자율주행차, 인공지능(AI) 등이 꾸준한 수요가 있기에 2020년부터는 반도체 시장은 다시 견조한 성장을 이어갈 전망입니다. 

세계 태양광 시장 전망치 변화_1_예투.jpg
세계 반도체시장 규모 전망

세계 반도체시장 규모 전망 (출처 :한국은행 국제경제리뷰)

(3) 산업의 특성
 - 클린룸 사업의 목표시장은 기본적으로 반도체 및 디스플레이 등 초정밀 제품과 재료시장이며, 현재 제약 및 바이오 제조시설, 이차전지 제조시설 등으로 시장이 확대되고 있는 추세입니다. 이러한 시장에서는 고객요구에 대응할 수 있는 정확한 설계능력 및 고품질의 장비 생산능력, 정확한 시공능력이라고 요약할 수 있습니다.
 
 (4) 시장점유율 
 - 당사 클린환경 사업부문의 시장점유율은, 주요 경쟁회사별 시장 시장점유율의 합리적 추정이 곤란하여 기재를 생략합니다. 

다. 조직도 

2019년 반기 조직도_예투.jpg
2019년 반기 조직도

2. 주요 제품, 서비스 등

 당사는 (1) 태양광 관련 제품을 생산/판매하거나 발전소 개발 및 시공을 제공하는 재생에너지 사업부문, (2) 클린환경 사업부문을 영위하고 있습니다. 

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품목
매출액
비중

1. 재생에너지 사업
제품 및 상품/공사용역
태양광 소재 제품, 시스템 및 상품
68,160
31.25%

2. 클린환경 사업
제품 및 상품/공사용역
FFU/EFU/설치공사
149,559
68.57%

3. 기타 사업
임대 및 용역 서비스
임대, 용역, 서비스
394
0.18%

합 계
218,113
100.00%

* 기준일 : 2019.01.01~2019.06.30
** 상기 표의 사업부문별 매출액은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

 각 사업부문의 제품 가격 변동 추이는 다음과 같습니다.

 1) 재생에너지 사업부문 
 : 태양전지 및 모듈의 판매가격은 출력 Watt당으로 계약됩니다. 
2018년 6월에 태양전지의 가격이 하락세로 전환되었으나, PERC을 포함한 고효율 단결정 제품에 대한 수요가 증가하면서, 2018년 11월 이후 단결정 태양전지는 PERC 제품을 중심으로 가격 반등이 이루어 졌습니다. 

[제품가격 변동 추이] 

태양전지 가격동향_예투.jpg
태양전지 가격동향

태양광 모듈 가격동향_예투.jpg
태양광 모듈 가격동향

3. 주요 원재료에 관한 사항

 (1) 재생에너지 사업부문
 
 당사는 태양광제품 생산 등을 위한 원재료를 국내외의 업체들을 통해 구매하고 있습니다. 당반기 동안 주요 원재료인 웨이퍼의 가격은 다음과 같은 가격변동 추이를 보이고 있습니다.

(단위 : 웨이퍼/장)

품 목
구 분
제41기 반기
제40기
제39기

웨이퍼(모노)
현물시장 가격
USD 0.43
USD 0.40
USD 0.80

* 기준일 :2019.01.01~2019.06.30
** Wafer의 가격은 PV Insights에서 제공하고 있는 단결정 wafer 현물시장 평균가격을 기준으로 산출하였습니다. 
 
 (2) 클린환경 사업부문
 
 FFU 및 기타 클린룸 장비와 클린룸 설비공사에 필요한 원재료는 Filter, Motor, 알루미늄, Stainless, 철강류(냉연강판) 등이 있으며 가격 변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : kg, 개, 대, 원)

품 목
제41기 반기
제40기
제39기

Filter
102,000
105,000
105,000

Motor
62,000
62,000
62,000

알루미늄
4,300
4,300
4,400

Stainless
4,200
4,300
4,300

철강류(냉연강판)
1,100
1,200
1,200

* 주요 원재료 중 규격이 일정한 원재료는 단순평균가격으로 가격변동 추이를 기재하였으며, 규격이 일정하지 아니하고 가공정도에 따라 가격이 상이하게 결정되는 주요 원재료의(가공부품) 가격변동 추이는 가공부품의 가격에 영향을 미치는 주요원료의 가격변동추이로 기재하였습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

 (1) 재생에너지 사업부문
 
 1) 생산능력 
 
 당사의 태양광 관련 제품 생산을 위한 공장은 충청북도 증평군 및 음성군에 위치하고 있습니다. 
 
 2) 생산실적 및 가동율
 
 당사의 태양광 제품의 생산실적은 각 세부 항목으로 구분하기 어려워, 통합하여 평균 가동율을 기재합니다. 제41기 반기 동안 태양광 제품 생산의 평균 가동율은
82.2%
수준이었습니다.

* 재생에너지 사업부문의 생산제품으로는 태양전지, 태양광모듈, 스트링 모듈 등으로 구성되어 있어, 이에 대한 각각의 가동율을 산정하기 어렵습니다. 이에 따라 사업부문 내에 제품군으로 통합하여 가동율을 기재합니다.
 
 3) 생산설비의 현황
 
 당사는 충청북도 증평군(건축면적 : 12,767㎡)과 음성군(건축면적 : 5,917㎡)에 태양광 제품 생산설비가 설치되어 있습니다. 

(2) 클린환경 사업부문
 
 1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거
 
 당사는 경기도 용인과 중국 쑤저우에 클린룸 관련 장비생산 공장을 보유하고 있으며, 클린룸 관련 생산공장의 생산능력은 휴일, 공휴일을 제외한 기준으로 하였습니다. 당사의 클린룸 관련 장비 중 Fan Filter Unit를 제외한 기타 제품은 품목이 다양하고 매출비중이 작아 개별산정 하지 않고, Fan Filter Unit의 생산능력만을 산출하였습니다. 2019년 2분기 누적 조업일수는 117일이었습니다. 1일 표준작업시간은 8시간이며, 총조업가능시간은 936시간 입니다. 따라서, 생산능력은 '당반기 중 표준작업시간 × 시간당 생산대수'의 방법으로 산출하고 있으며, 당반기의 누적 표준 생산능력은 Fan Filter Unit 기준으로 111,150대 입니다. 

 2) 생산실적 및 가동율
 
당사의 당반기 중 Fan Filter Unit 생산실적은 94,137대로 가동율은 표준생산능력 기준 84.7%입니다.

 3) 생산설비의 현황
 
 당사는 경기도 용인(건축면적 : 6,128㎡)과 중국 쑤저우(건축면적 : 7,637㎡)에 클린룸 관련 장비의 생산설비가 설치되어 있습니다.

5. 매출에 관한 사항

 (1) 매출실적(별도기준) 
 
 당반기 당사의 매출실적 중, 주요 사업부문인 재생에너지 사업부문의 매출은 67,844백만원, 클린환경 사업부문의 매출은 84,285백만원이었으며, 기타사업부문 매출은

844백만원이었습니다. 
 
 당반기 간 주요 매출처는 Silfab Solar Inc. and Silfab Solar WA Inc. 와 삼성물산(주)입니다.

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품목
금액

제41기 반기
제40기
제39기

재생에너지
사업부문
제품 및 상품
태양광 제품
수출
25,504
31,462
107,481

내수
28,762
66,711
47,447

합계
54,266
98,173
154,928

상품
수출
1,000
5,123
1,239

내수
2,230
5,017
457

합계
3,230
10,140
1,696

공 사
태양광 시스템
수출
-
-
-

내수
10,348
3,047
10,654

합계
10,348
3,047
10,654

클린환경
 사업부문
제 품
F.F.U.
수출
4,692
1,251
6,088

내수
11,287
24,562
56,270

합계
15,979
25,813
62,358

기타 클린룸 제품
수출
3,108
10,191
7,903

내수
26,094
60,313
105,219

합계
29,202
70,504
113,122

공 사
설치공사
수출
3,344
14,755
21,071

내수
35,760
96,305
121,666

합계
39,104
111,060
142,737

기타사업
지주 및 용역
임대, 용역, 서비스
수출
-
-
-

내수
844
1,892
2,099

합계
844
1,892
2,099

합 계
수출
37,648
62,782
143,782

내수
115,325
257,847
343,812

합계
152,973
320,629
487,594

* 상기 사업부문별 매출액은 연결기준으로 작성할 경우, 수출/내수의 구분을 하기가 어려워 별도 재무제표 기준으로 기재하였습니다. 

(2) 판매방법 및 조건
 
 1) 재생에너지 사업부문
 
 당사의 태양광 제품의 국내외 판매 및 시스템 영업을 위한 조직으로는 제품사업부 및 스마트사업본부가 있습니다. 
 동조직을 통해 국내외의 태양광 제품 및 시스템 업체, 전문 무역업체, 발전사업자를 대상으로 영업 활동을 하고 있으며 영업활동 일련의 순서는 다음과 같습니다.
 
 * 제품 : 수주견적 → 수주(계약) → 시험검사 → 납품
 * 시스템(EPC) : 견적 → 계약 → 타당성검토 → 인허가 → 착공 → 완공 → O&M
 
 제품의 판매조건은, 국내시장의 경우 현금 또는 30일 이내의 현금조건으로 함으로써, 안정적인 대금 지급과 납품을 할 수 있도록 하고, 수출의 경우에는 신용장 또는 무신용장(D/A, T/T)방식을 판매조건으로 하여 판매하고 있습니다.

2) 클린환경 사업부문
 
 당사의 클린룸 장비 판매 및 클린룸 설비공사 수주를 위한 영업조직으로 클린룸 사업본부 내에 영업본부, 해외지점(미국, 싱가포르), 해외법인(중국, 베트남, 헝가리,인도)으로 구성되어 있습니다. 동조직을 통해 FPD, 반도체, 태양광 관련 업체 등 국내외의 클린룸 장비 및 설비공사를 필요로 하는 업체를 대상으로 영업 활동을 하고 있으며 영업활동 일련의 순서는 다음과 같습니다.
 
 수주견적→기본설계→수주(계약)→본설계→제작→시험검사→납품→공사계약→착공→시공→준공→운용
 
 판매 조건은, 국내시장의 경우 현금 또는 60일 이내 어음으로 판매함으로써 안정적인 대금 지급과 납품을 할 수 있도록 하고, 수출의 경우에는 신용장 또는 무신용장(D/A, T/T)방식을 판매조건으로 하여 판매하고 있습니다. 

(3) 판매전략
 
 1) 재생에너지 사업부문
 
 당사는 2019년 1분기부터 HDM(High Density Module)을 생산하고 있습니다. HDM은 배열, 전극에 의한 빛의 반사를 최소화 시킨 제품으로 일반 모듈 대비 약 22% 이상의 높은 출력을 자랑하는 고부가가치 제품입니다. 뿐만 아니라, 심미적 효과가 우수하여 Roof-Top, BIPV, 수상태양광으로 활용될 수 있으며, 미국과 유럽 시장에 판매하여 해외 시장을 공략할 계획입니다. 또한, 전력사용에 대한 데이터 분석과 분산형 마이크로그리드 사업 경험을 통해 경쟁력을 높일 예정입니다. 
 
 2) 클린환경 사업부문
 
 당사는 클린환경 사업부문에 있어서, 제품 품질의 안정화 및 차별화로 고객 만족을 극대화하고, 용인 사업장의 스마트팩토리 고도화 및 마이크로그리드 설비 완비를 통하여 생산 경쟁력을 확보하여 경쟁력 있는 가격 및 품질의 제품을 고객사에 공급할 계획입니다. 또한, 조명일체 천정형 공기청정기, 네일샵용 하이브리드 공기정화장치 등을 개발 및 판매하며 고객사뿐만 아니라 개인 고객에까지 판매처를 확대해 가고 있습니다. 

6. 수주상황
 
 당사의 주요 사업부문별 수주상황은 다음과 같습니다. 진행매출과 관련한 사항은 본 보고서 "III. 재무에 관한 사항. 6. 기타 재무에 관한 사항" 중 '진행율적용 수주계약 현황' 내용을 참조하시기 바랍니다.

(1) 재생에너지 사업부문

(단위 : USD 1,000)

품목
수주
 일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

이월수주
전기
-
-
79,746
-
68,237
-
11,509

제품 및 EPC
당반기
-
-
65,816
-
57,439
-
8,377

합계
-
145,562
-
125,676
-
19,886

(2) 클린환경 사업부문

* 별도 재무제표 기준
(단위 : 천원)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

"클린룸 및 공조시스템 제조,
설치공사 외"
-
-
121,238,546
-
70,878,149
-
50,360,397
-

합 계
121,238,546
-
70,878,149
-
50,360,397
-

* 연결 재무제표 기준
(단위 : 천원)

품목
수주
 일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

클린룸 및 공조시스템 제조,
 설치공사 외
-
-
-
154,856,433
-
87,048,412
-
67,808,021

합 계
-
154,856,433
-
87,048,412
-
67,808,021

7. 시장위험과 위험관리

 (1) 주요 시장위험 내용
 
 당사는 주요사업부문의 매출 및 일부 사업부문의 주요 원재료의 구매가 외화(달러화) 기준으로 이루어지고 있고 금융기관으로부터 장기로 상당금액의 외화표시 차입을 하고 있어 외화표시 자산 및 부채의 환율 변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건정성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.
 
 - 환율변동위험
 당사는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD가 있습니다. 당사는 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한 당사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고를 하고 있습니다.
 
 보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 USD, EUR 및 JPY에 대한 기능통화의 환율 10%변동 시 환율변동이 당 반기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율 변동에 따른 예상 세후손익]

(단위 : 천원)

구 분
2019년 반기
2018년말
2017년말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
4,221,236
(4,221,236)
(1,718,451)
1,718,451
12,912,489
(12,912,489)

EUR
26,871
(26,871)
13,323
(13,323)
55,743
(55,743)

JPY
32,998
(32,998)
53,502
(53,502)
(11,532)
11,532

* 상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 위험관리방식
 
 당사는 보다 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 주거래은행 등으로 부터주기적으로 환리스크 관리에 대한 교육을 받고 있으며, 외화 표시 매출과 구매에 있어서는 최대한 결제일을 일치시키도록 하고 특히 외화표시 매출의 경우에는 주거래 은행 등의 파생상품을 최대한 활용하고 있습니다. 
 
 (3) 환관리 관련 추진사항
 
 이미 당사는 위의 환위험 관리 현황에서와 같이 환위험회피에 노력하고 있으나, 보다 체계적인 관리를 위하여 규정, 전문교육을 통한 전문인력 양성 및 환리스크관리시스템의 전산화 구축 등을 추진할 계획입니다.

8. 경영상의 주요 계약

 - 원재료 장기구매 계약
 
 당사는 2008년 5월 15일에 (주)OCI스페셜티와 2009년부터 2014년까지 단결정 웨이퍼를 구매하는 계약을 체결한 바 있습니다. 
 
 * 선급금 지급 현황

(단위 : 백만원)

회사명
당기말
전기말
내용

(주)OCI스페셜티
8,465
8,465
웨이퍼 구매계약

합 계
8,465
8,465
-

* 당사의 영업비밀 또는 상호간의 계약으로 인해 기재 불가능한 사항인 계약단가, 계약수량 및 기타약정사항은 기재하지 않았습니다.

9. 연구개발 활동

 (1) 연구개발활동의 개요
 
 당사는 재생에너지 사업부문 및 클린환경 사업부문과 관련하여 연구개발을 진행하고 있으며, 핵심 기술 인력 확보를 위한 노력을 하고 있습니다.
 
 (2) 연구개발 담당조직
 
 당사는 분당 본사 및 생산 시설 내에 태양광 관련 연구개발, 클린룸 장비 연구개발, 공정자동화 설비를 위한 연구개발을 진행하고 있으며, 연구개발 인원은 총 43명으로 구성되어 있습니다.
 
 (3) 연구개발 비용
 
 당사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
제41기
반기
제40기
제39기
비 고

원 재 료 비
72
468
956
-

인 건 비
1,097
2,071
2,255
-

감 가 상 각 비
151
544
683
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
621
974
1,215
-

연구개발비용 계
2,141
4,058
5,109
-

회계처리
판매비와 관리비
2,141
4,058
5,109
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.40%
0.96%
0.58%
-

* 제39기에 대한 자료는 분할 전 자동화설비 사업부문의 내용이 포함되었습니다.

* 위 자료는 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다. 

(4) 연구개발 실적
 
 당 반기 동안 수행하고 있는 국책과제는 다음과 같습니다.

순번
프로그램명
 (시행부처/기관)
과제명
총개발기간
 (시작-종료일)
총사업비
 (단위 : 백만원)

1
에너지기술개발사업
 (산업통상자원부/한국에너지기술평가원)
고효율(≥25%) 결정질 Si/Perovskite 모노리식 텐덤
 태양전지 기술개발
47개월
 (2016.11.01~2020.09.30)
590

2
에너지기술개발사업
 (산업통상자원부/한국에너지기술평가원)
10% 효율을 갖는 2인치 웨이퍼 스케일 2D 나노소재 적층형
 태양전지 기술 개발
36개월
 (2017.12.01~2020.11.30)
360

3
에너지기술개발사업
 (산업통상자원부/한국에너지기술평가원)
고효율 Advanced PERC 태양광
모듈 핵심기술개발
36개월
 (2017.12.01~2020.11.30)
3,020

4
에너지기술개발사업
 (산업통상자원부/한국에너지기술평가원)
AMI 인프라를 활용한 국민 VPP
에너지관리시스템 개발
36개월
 (2017.05.01~2020.04.30)
1,020

5
소재부품기술개발사업
 (산업통상자원부/한국산업기술평가관리원)
대면적 저반사 태양전지 커버글라스용 내오염 및 고신뢰성 불소계
폴리실라잔 소재 제조기술 개발
36개월
 (2018.01.01~2020.12.31)
480

6
에너지기술개발사업
 (산업통상자원부/한국에너지기술평가원)
350W급 양면발전 p형 PERC
태양광 모듈 상용화 기술 개발
36개월
 (2018.06.01~2021.05.31)
3,400

7
에너지기술개발사업
 (산업통상자원부/한국에너지기술평가원)
저온 플라즈마 공정 기반 100um
이상의 에피탁시 실리콘 웨이퍼 증착
 장비 및 공정기술 개발
36개월
 (2018.06.01~2021.05.31)
621

8
첨단생산기술개발사업
 (농림수산식품기술기획평가원)
저비용, 고효율을 위한 재배
 베드 시스템, 공조시스템,
 인공광원시스템, 쎈씽시스템의
표준화 기술개발
33개월
 (2017.04.21 ~ 2019.12.31)
2,359

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(
1) 요약 연결재무정보 

하기 연결 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의해 작성되었고, 제39기, 제40기는 회계감사인으로부터 감사를 받은 자료이며, 제41기 반기 재무제표는 회계감사인으로부터 검토 받은 자료입니다.

구 분
제41기 반기
제40기
제39기

2019.06.30
2018.12.31
2017.12.31

감사/검토 여부
검토받은 재무제표
감사받은 재무제표
감사받은 재무제표

[유동자산]
168,059,688,422
159,849,487,479
365,422,937,591

[비유동자산]
263,310,820,111
253,295,611,612
317,433,952,346

자산총계
431,370,508,533
413,145,099,091
682,856,889,937

[유동부채]
258,810,398,896
272,010,305,315
487,924,743,109

[비유동부채]
47,848,265,573
27,051,173,313
113,121,588,841

부채총계
306,658,664,469
299,061,478,628
601,046,331,950

[지배주주지분]
124,770,467,974
114,141,786,638
81,864,789,846

- 자본금
86,974,610,500
86,606,856,500
86,606,856,500

- 기타불입자본
119,832,680,831
119,374,369,470
71,500,650,973

- 결손금
(65,069,398,170)
(65,451,104,866)
(74,857,651,978)

- 기타자본구성요소
(16,967,425,187)
(26,388,334,466)
(1,385,065,649)

[비지배분]
(58,623,910)
(58,166,175)
(54,231,859)

자본총계
124,711,844,064
114,083,620,463
81,810,557,987

부채와 자본총계
431,370,508,533
413,145,099,091
682,856,889,937

종속·관계·공동기업
 투자주식의 평가방법
공정가치법
공정가치법
공정가치법

연결에 포함된 회사수
6개
6개
7개

과 목
제41기 반기
제40기
제39기

I. 매출액
218,112,768,699
424,654,240,360
574,465,047,412

II. 영업이익(손실)
5,796,683,182
(4,152,168,302)
(5,753,417,752)

III. 법인세비용차감전순이익(손실)
2,736,465,828
(20,412,237,507)
(14,920,136,360)

IV. 연결당기순이익
381,250,852
10,698,129,762
(39,188,112,313)

- 지배기업 소유주지분
381,706,696
10,702,049,715
(39,119,030,601)

- 비지배지분
(455,844)
(3,919,953)
(69,081,712)

V. 지배주주지분에 대한 기본 및
 희석주당순이익(손실)
3
76
(326)

(2) 요약 재무정보
 
 하기 별도 재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의해 작성되었고, 제39기, 제40기는 회계감사인으로부터 감사를 받은 자료이며, 제41기 반기 재무제표는 회계감사인으로부터 검토 받은 자료입니다.

구 분
제41기 반기
제40기
제39기

2019.06.30
2018.12.31
2017.12.31

감사/검토 여부
검토받은 재무제표
감사받은 재무제표
감사받은 재무제표

[유동자산]
114,091,378,397
97,350,599,542
325,755,356,707

[비유동자산]
251,379,392,457
247,060,691,616
321,036,539,052

자산총계
365,470,770,854
344,411,291,158
646,791,895,759

[유동부채]
215,312,317,512
220,265,683,811
460,044,366,296

[비유동부채]
46,093,594,939
25,288,889,955
103,759,860,138

부채총계
261,405,912,451
245,554,573,766
563,804,226,434

[자본금]
86,974,610,500
86,606,856,500
86,606,856,500

[기타불입자본]
119,832,680,831
119,374,369,470
71,527,281,209

[결손금]
(85,891,737,539)
(81,842,619,840)
(74,995,751,163)

[기타자본구성요소]
(16,850,695,389)
(25,281,888,738)
(150,717,221)

자본총계
104,064,858,403
98,856,717,392
82,987,669,325

부채와 자본총계
365,470,770,854
344,411,291,158
646,791,895,759

종속·관계·공동기업
 투자주식의 평가방법
공정가치법
공정가치법
공정가치법

과 목
제41기 반기
제40기
제39기

I. 매출액
152,973,556,547
320,628,826,301
487,439,591,395

II. 영업이익(손실)
2,150,085,043
(10,522,501,556)
(12,471,419,691)

III. 법인세비용차감전순이익(손실)
(2,957,081,621)
(29,638,629,490)
(21,375,485,172)

IV. 당기순이익
(4,049,117,699)
(6,749,699,724)
(46,165,865,278)

V. 주당손익
(28)
(48)
(385)

(3) 연결대상회사의 변동현황

연도
당기에 연결에 포함된 회사
전기대비 연결에 추가된 회사
전기대비 연결에서 제외된 회사

제41기
반기
소주신성초정화계통유한공사
-
-

제주햇빛발전소
-
-

지셀이엔씨
-
-

신성이엔지베트남유한공사
-
-

ENG헝가리법인
-
-

신성이엔지 인디아 법인
-
-

제40기
소주신성초정화계통유한공사
-
-

제주햇빛발전소
-
-

지셀이엔씨
-
-

신성이엔지베트남유한공사
-
-

ENG헝가리법인
-
-

신성이엔지 인디아 법인
신성이엔지 인디아 법인
-

-
-
지셀태양광발전

-
-
목포솔라

제39기
지셀태양광발전
-
-

소주신성자동화과기유한공사
-
-

소주신성초정화계통유한공사
-
-

제주햇빛발전소
-
-

지셀이엔씨
-
-

신성이엔지베트남유한공사
-
-

ENG헝가리법인
-
-

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 41 기 반기말 2019.06.30 현재

제 40 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 41 기 반기말

제 40 기말

자산

Ⅰ.유동자산

168,059,688,422

159,849,487,479

(1)현금및현금성자산

17,056,896,693

16,289,809,162

(2)단기금융상품

4,513,437,200

2,956,548,924

(3)매출채권 및 기타유동채권

82,293,049,255

78,177,445,106

(4)계약자산

25,434,985,312

21,048,128,214

(5)재고자산

27,130,164,731

25,700,288,345

(6)기타금융자산

3,381,467,562

1,891,888,641

(7)당기법인세자산

54,955,250

892,356,560

(8)기타유동자산

8,194,732,419

12,893,022,527

Ⅱ.비유동자산

263,310,820,111

253,295,611,612

(1)매출채권및기타채권

1,779,514,201

1,810,441,962

(2)장기금융상품

3,421,070,809

303,133,483

(3)당기손익-공정가치금융자산

5,147,501,148

5,147,501,148

(4)기타포괄손익-공정가치금융자산

30,315,600,000

19,580,400,000

(5)이연법인세자산

10,073,840,183

13,703,896,495

(6)관계기업투자

32,206,693,142

29,961,175,888

(7)유형자산

147,772,495,448

149,141,845,057

(8)투자부동산

15,926,283,490

16,271,130,327

(9)무형자산

10,429,488,277

10,726,984,533

(10)기타금융자산

2,058,620,896

2,441,582,228

(11)기타비유동자산

4,179,712,517

4,207,520,491

자산총계

431,370,508,533

413,145,099,091

부채

Ⅰ.유동부채

258,810,398,896

272,010,305,315

(1)매입채무 및 기타채무

76,440,114,385

73,708,857,653

(2)계약부채

14,864,677,079

25,657,739,057

(3)단기차입금

151,411,004,734

155,704,052,488

(4)단기이연수익

160,919,788

25,013,104

(5)당기법인세부채

73,748,695

865,545,047

(6)유동충당부채

3,376,009,629

3,226,288,897

(7)기타유동금융부채

1,158,452,767

817,649,472

(8)기타유동부채

11,325,471,819

12,005,159,597

Ⅱ.비유동부채

47,848,265,573

27,051,173,313

(1)매입채무 및 기타부채

970,555,568

1,112,599,262

(2)장기차입금

37,185,715,199

21,356,037,351

(3)비유동충당부채

626,730,579

641,087,928

(4)이연법인세부채

3,123,499,947

3,333,454,814

(5)기타비유동금융부채

5,184,282,739

0

(6)기타비유동부채

757,481,541

607,993,958

부채총계

306,658,664,469

299,061,478,628

자본

Ⅰ.지배주주지분

124,770,467,974

114,141,786,638

(1)자본금

86,974,610,500

86,606,856,500

(2)기타불입자본

119,832,680,831

119,374,369,470

(3)결손금

(65,069,398,170)

(65,451,104,866)

(4)기타자본구성요소

(16,967,425,187)

(26,388,334,466)

비지배지분

(58,623,910)

(58,166,175)

자본총계

124,711,844,064

114,083,620,463

자본과부채총계

431,370,508,533

413,145,099,091

연결 손익계산서

제 41 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 40 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 41 기 반기

제 40 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

Ⅰ.수익(매출액)

111,685,323,929

218,112,768,699

118,698,269,256

218,915,638,495

Ⅱ.매출원가

97,466,992,562

189,080,270,820

101,459,380,831

194,884,313,753

Ⅲ.매출총이익

14,218,331,367

29,032,497,879

17,238,888,425

24,031,324,742

Ⅳ.판매비

3,731,322,537

7,895,280,794

4,575,616,432

8,486,361,658

Ⅴ.관리비

5,717,831,772

11,547,348,193

6,250,027,504

10,763,085,368

Ⅵ.경상연구개발비

1,961,508,914

3,793,185,710

1,694,863,355

3,183,305,421

Ⅶ.영업이익(손실)

2,807,668,144

5,796,683,182

4,718,381,134

1,598,572,295

(1)금융이익

276,907,906

334,929,422

72,873,367

407,021,266

(2)금융원가

(3,713,025,227)

(6,900,303,260)

(5,304,575,748)

(8,053,188,183)

(3)지분법투자손익

865,239,706

2,924,963,177

417,665,625

642,559,995

(4)종속기업투자손익

0

0

36,519,407,666

36,519,407,666

(5)기타영업외이익

929,949,412

1,654,222,838

1,153,636,052

1,829,881,090

(6)기타영업외비용

(745,512,545)

(1,074,029,531)

(479,424,557)

(951,905,054)

Ⅷ.법인세비용차감전순이익(손실)

421,227,396

2,736,465,828

37,097,963,539

31,992,349,075

Ⅸ.법인세비용

896,500,682

2,355,214,976

(500,801,983)

(3,154,216,204)

Ⅹ.계속영업연결당기순이익(손실)

(475,273,286)

381,250,852

37,598,765,522

35,146,565,279

XI.중단영업

0

0

10,067,741,406

15,598,217,987

(1)중단영업연결손익

0

0

10,067,741,406

15,598,217,987

XⅡ.연결반기순이익

(475,273,286)

381,250,852

47,666,506,928

50,744,783,266

XⅢ.당기순이익(손실)의 귀속

(1)지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

(474,842,117)

381,706,696

47,669,701,704

50,748,701,486

1.계속영업손익

(474,842,117)

381,706,696

37,601,960,298

35,150,483,499

2.중단영업손익

10,067,741,406

15,598,217,987

(2)비지배지분

(431,169)

(455,844)

(3,194,776)

(3,918,220)

XIV.지배기업 소유주지분에 대한 주당손익

(1)기본 및 희석주당순이익(손실)

(3)

3

275

293

(2)계속영업 기본주당순손익

(3)

3

217

203

(3)중단영업 기본주당순손익

0

0

58

90

연결 포괄손익계산서

제 41 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 40 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 41 기 반기

제 40 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

Ⅰ.반기순이익(손실)

(475,273,286)

381,250,852

47,666,506,928

50,744,783,266

Ⅱ.기타포괄손익

6,613,514,846

9,421,089,199

(7,828,702,868)

(22,681,475,537)

(1)당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

6,574,932,000

8,373,456,000

(8,108,100,000)

(23,609,018,160)

1.기타포괄손익공정가치금융자산평가손익

6,574,932,000

8,373,456,000

(8,108,100,000)

(23,609,018,160)

(2)후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

38,582,846

1,047,633,199

279,397,132

927,542,623

1.해외사업장환산손익

(11,708,479)

975,658,713

279,397,132

927,542,623

2.지분법자본변동

50,291,325

71,974,486

0

0

Ⅲ.중단사업기타포괄손익

0

0

(12,902,173)

41,390,334

Ⅳ.총포괄손익

6,138,241,560

9,802,340,051

39,824,901,887

28,104,698,063

Ⅴ.총 포괄손익의 귀속

(1)지배기업 소유주지분

6,138,673,338

9,802,797,786

39,828,096,663

28,108,616,283

1.계속영업기타포괄손익

6,138,673,338

9,802,797,786

29,773,257,430

12,469,007,962

2.중단영업기타포괄손익

0

0

10,054,839,233

15,639,608,321

(2)비지배지분

(431,778)

(457,735)

(3,194,776)

(3,918,220)

연결 자본변동표

제 41 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 40 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배지분

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

이익잉여금(결손금)

기타자본구성요소

지배지분 합계

주식발행초과금

자기주식

전환권대가

자기주식처분손실

기타

기타불입자본 합계

2018.01.01 (Ⅰ.기초자본)

86,606,856,500

136,535,951,565

(69,252,830,056)

1,396,739,155

(338,905,254)

3,159,695,563

71,500,650,973

(74,954,820,931)

(1,385,065,649)

81,767,620,893

(54,231,859)

81,713,389,034

Ⅱ.총포괄손익

(1)연결반기순이익(손실)

0

0

0

0

0

0

0

50,748,701,486

0

50,748,701,486

(3,918,220)

50,744,783,266

(2)기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

0

0

0

0

0

0

0

0

(23,609,018,160)

(23,609,018,160)

0

(23,609,018,160)

(3)해외사업환산손익

0

0

0

0

0

0

0

0

927,542,623

927,542,623

0

927,542,623

Ⅲ.자본에 직접반영된 거래

(1)교환사채 자기주식 교환

0

0

892,234,831

0

507,762,761

0

1,399,997,592

0

0

1,399,997,592

0

1,399,997,592

(2)주식교환(우리기술투자)

0

0

28,944,019,941

0

22,583,049,405

0

51,527,069,346

0

0

51,527,069,346

0

51,527,069,346

(3)연결범위 변동

0

0

0

0

0

0

0

(1,198,333,650)

41,390,334

(1,156,943,316)

0

(1,156,943,316)

(4)신주인수권행사

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

(5)지분법자본변동

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2018.06.30 (Ⅳ.당반기말자본)

86,606,856,500

136,535,951,565

(39,416,575,284)

1,396,739,155

22,751,906,912

3,159,695,563

124,427,717,911

(25,404,453,095)

(24,025,150,852)

161,604,970,464

(58,150,079)

161,546,820,385

2019.01.01 (Ⅰ.기초자본)

86,606,856,500

136,535,951,565

(39,416,575,284)

1,396,739,155

17,671,928,235

3,186,325,799

119,374,369,470

(65,451,104,866)

(26,388,334,466)

114,141,786,638

(58,166,175)

114,083,620,463

Ⅱ.총포괄손익

(1)연결반기순이익(손실)

0

0

0

0

0

0

0

381,706,696

0

381,706,696

(455,844)

381,250,852

(2)기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

0

0

0

0

0

0

0

0

8,373,456,000

8,373,456,000

0

8,373,456,000

(3)해외사업환산손익

0

0

0

0

0

0

0

0

975,478,793

975,478,793

(1,891)

975,476,902

Ⅲ.자본에 직접반영된 거래

(1)교환사채 자기주식 교환

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

(2)주식교환(우리기술투자)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

(3)연결범위 변동

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

(4)신주인수권행사

367,754,000

458,311,361

0

0

0

0

458,311,361

0

0

826,065,361

0

826,065,361

(5)지분법자본변동

0

0

0

0

0

0

0

0

71,974,486

71,974,486

0

71,974,486

2019.06.30 (Ⅳ.당반기말자본)

86,974,610,500

136,994,262,926

(39,416,575,284)

1,396,739,155

17,671,928,235

3,186,325,799

119,832,680,831

(65,069,398,170)

(16,967,425,187)

124,770,467,974

(58,623,910)

124,711,844,064

연결 현금흐름표

제 41 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 40 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 41 기 반기

제 40 기 반기

Ⅰ.영업활동현금흐름

(10,577,630,651)

(27,848,778,182)

(1)영업으로부터 창출된 현금

(6,099,068,470)

(22,432,622,959)

(2)이자수취(영업)

82,953,869

226,025,303

(3)이자지급(영업)

(4,404,169,173)

(5,779,008,685)

(4)배당금수취

923,721,200

668,222,600

(5)법인세납부(환급)

(1,081,068,077)

(531,394,441)

Ⅱ.투자활동현금흐름

(3,323,257,467)

97,386,479,356

(1)단기금융상품의 순변동

(1,303,865,000)

1,648,521,169

(2)단기대여금의 순감소

(258,141,966)

660,774,000

(3)장기금융상품의 순증가

(165,517,874)

(531,585,867)

(4)공정가치금융자산의 취득

0

(103,572,660)

(5)관계기업투자주식 취득

0

(1,185,220,000)

(6)관계기업투자주식 처분

0

100,152,100,777

(7)보증금 순감소

(92,955,717)

(478,146,492)

(8)유형자산의 처분

3,268,766

307,351,134

(9)유형자산의 취득

(1,392,890,376)

(3,041,125,675)

(10)투자부동산의 취득

0

(3,152,000)

(11)무형자산의 취득

(100,155,300)

(639,465,030)

(12)임대보증금의 증가

0

700,000,000

(13)임대보증금의 감소

(13,000,000)

(100,000,000)

Ⅲ.재무활동현금흐름

14,390,409,808

(49,485,084,818)

(1)단기차입금의 순감소

(3,414,987,597)

(18,139,796,104)

(2)유동성장기부채의 상환

(10,556,524,652)

(12,958,726,744)

(3)유동성사채의 상환

0

(3,763,863,060)

(4)정부보조금 수령

64,800,000

0

(5)장기차입금의 상환

(128,480,902)

0

(6)장기차입금 상환

0

(14,360,950,000)

(7)교환주식단주대금

0

(2,408)

(8)교환사채의 감소

(750,000,000)

0

(9)신주인수권부사채 증가

13,552,012

0

(10)신주인수권행사

29,302,055,293

0

(11)배당금의 지급

(140,004,346)

0

(12)자기주식 취득

0

(258,929,994)

(13)주권발행비

0

(2,816,508)

Ⅳ.분할로 인한 현금흐름

0

(8,545,713,972)

Ⅴ.연결범위변동으로 인한 현금흐름

0

(26,586,697)

Ⅵ.현금및현금성자산의 증가(감소)

489,521,690

11,480,315,687

Ⅶ.기초현금및현금성자산

16,289,809,162

49,210,840,199

Ⅷ.외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

277,565,841

1,926,221

Ⅸ.반기말현금및현금성자산

17,056,896,693

60,693,082,107

3. 연결재무제표 주석

1. 일반 사항 

주식회사 신성이엔지(구, 주식회사 신성솔라에너지)(이하 '회사')와 그 종속기업(이하회사와 종속기업을 '연결회사')는 제조, 건설, 도매, 서비스, 무역업을 목적으로 하고있으며, 경기도 성남시에 본사를, 충청북도 증평군(증평공장)등에 제조설비를 두고 있습니다. 

연결회사는 1977년도에 신성기업사로 설립되어 2008년도에는 인적분할하여 주식회사 신성이엔지(클린룸장비) 및 신성에프에이(자동화 설비)를 신규로 설립하여 지주회사 체제로 전환함에 따라 신성홀딩스로 사명을 변경하였으며, 2009년도에는 에너지 전문기업으로 등록하여 태양전지 사업을 본격화 함에 따라 2011년도에는 신성솔라에너지로 사명을 변경하였습니다. 사업부문간 효율성 극대화를 위해 2016년도 신성이엔지(클린룸장비) 및 신성에프에이(자동화 설비)를 흡수합병하였으며, 2017년도에는사명을 신성솔라에너지에서 신성이엔지로 변경하였습니다. 또한, 연결회사는 2018년 1월 19일 이사회 결의 및 2018년 5월 1일을 기준일로 하여 자동화 설비 사업부문을 물적분할 하였습니다.

연결회사는 1996년 7월 31일자로 한국거래소의 유가증권시장에 주식을 상장하였으며, 설립 이래 수차의 증자를 거쳐 당반기말 현재 자본금은 86,974,611천원 입니다.

당반기말 현재 연결회사의
보통주에 대한 주요
주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

이완근
30,411,048
17.50

홍은희
7,638,053
4.40

신성씨에스
2,049,381
1.18

우리기술투자
1,325,653
0.76

자기주식
31,204,911
17.96

기 타
101,100,175
58.20

합 계
173,729,221
100.00

1.1 종속기업 현황

당반기말 현재 연결대상 종속기업 및 지분율은 전기말 공시된 내용과 중요한 차이가 없습니다.

종속기업명
업종
소재지
연결실체 내 기업이 소유한 지분율 및 
의결권비율(%)

당기말
전기말

소주신성초정화계통유한공사
클린룸제조 및 설치
중국
100
100

신성이엔지베트남유한공사
시스템설치공사
베트남
100
100

신성이엔지헝가리
공기조화장치 제조업
헝가리
100
100

신성이엔지인디아
클린룸제조 및 설치
인도
99
99

(주)제주햇빛발전소
태양광발전사업
대한민국
100
100

(주)지셀이엔씨
설비 제조 및 건설
대한민국
59
59

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2019년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 요약반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 요약반기연결재무제표는 보고기간말인 2019년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. 

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'(제정)

연결회사는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 당반기부터 기업회계기준서 제1116호를 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1116호의 경과규정에 따라 최초적용 누적효과를 최초 적용일의 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)에서 조정하고 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않는 방법(수정소급법)을 선택하였습니다.

연결회사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스이거나 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만 연결회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 최초 적용일에 계약이 리스인지 등에 대해 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는 주석 22에서 설명하고 있습니다.

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만 연결회사는 단기리스와 소액 기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시규정을 적용하지 않는 예외규정을 선택하였습니다.

변경된 리스의 정의는 주로 통제모형과 관련되어 있습니다. 동 기준서는 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정 기간 이전하게 하는지 여부에 기초하여 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'(개정)

동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환 특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이 연결회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'(개정)

동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를 적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉 기업회계기준서 제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이 연결회사의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 한국채택국제회계기준 2015-2017 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1012호 '법인세', 기업회계기준서 제1023호 '차입원가', 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 및 기업회계기준서 제1111호 '공동약 정'에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.

① 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

동 개정사항은 분배 가능한 이익을 창출하는 거래를 최초에 어떻게 인식하였는지에 따라 배당의 세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

기업회계기준서 제1023호의 개정사항은 관련된 자산이 의도된 용도로 사용되거나 판매 가능한 상태에 이른 이후에도 특정 차입금의 잔액이 존재하는 경우, 그 차입금은 일반차입금의 자본화이자율을 계산할 때 일반차입금의 일부가 된다는 점을 명확히 하고 있습니다.

③ 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

제1103호에 대한 개정사항은 기업이 공동영업인 사업에 대한 지배력을 보유하게 되었을 때, 공동영업에 대한 이전보유지분을 공정가치로 재측정하는 것을 포함하여 단계적으로 이루어진 사업결합에 대한 요구사항을 적용해야 한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 재측정 대상 이전보유지분은 공동영업과 관련하여 인식되지 않은 자산, 부채 및 영업권을 포함해야 합니다.

④ 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

기업회계기준서 제1111호에 대한 개정사항은 사업을 구성하는 공동영업에 참여는 하지만 공동지배력은 보유하고 있지 않던 당사자가 해당 공동영업에 대한 공동지배력을 보유하게 되는 경우 기업이 보유한 공동영업에 대한 이전보유지분을 재측정하지 않는다는 것을 명확히 하고 있습니다.

상기 개정사항들이 연결회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'(개정) 

동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)를 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한 효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한 효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 

또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 연결회사는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단 99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여 산정함을 명확히 합니다.

동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 연결회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'(개정)

동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의 수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한45.1의 적용대상에 해당하지 않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한129.1의 적용대상에 해당할수 있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한129.1에 따른 공시대상 계약의 범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정사항이 연결회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(7) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성'(제정)

동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다.

① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.

② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.

- 수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.

- 수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

동 해석서가 연결회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 제정 또는 공표됐으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.

2.2 회계정책

요약반기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 리스

① 리스이용자

연결회사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 연결회사는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 단기리스와 소액 기초자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있으며, 연결회사는 이러한 리스에 대하여 다른체계적인 기준이 리스이용자의 효익의 형태를 더 잘 나타내는 경우가 아니라면 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며 그 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니 다. 

리스개시일에 리스부채의 측정치에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

- 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)

- 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요율(이율)을 사용하여 측정

- 잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

- 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

- 리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기위하여 부담하는 금액

연결회사는 리스개시일 후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 장부금액을 증액하거나 지급한 리스료를 반영하여 장부금액을 감액하여 리스부채를 측정합니다.

연결회사는 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우에 리스부채를 재측정하고 관련된 사용권자산에 대해 상응하는 조정을 합니다.

- 리스기간에 변경이 있는 경우나 매수선택권의 행사에 대한 평가에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

- 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액에 변동이 있는 경우나 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율(이율)의 변동으로 생기는 미래 리스료에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 최초 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다. 다만 리스료의 변동이 변동이자율의 변동으로 생긴 경우에는 그 이자율 변동을 반영하는 수정 할인율을 사용합니다.

- 별도 리스로 회계처리하지 않는 리스변경에 대하여 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

리스조건에서 요구하는 대로 기초자산을 해체하고 제거하거나, 기초자산이 위치한 부지를 복구하거나, 기초자산 자체를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치(다만 그 원가가 재고자산을 생산하기 위해 부담하는 것이 아니어야 한다)는 사용권자산에 포함되며 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'을 적용하여 인식하고 측정합니다. 

리스기간 종료시점 이전에 리스이용자에게 기초자산의 소유권을 이전하는 경우나 사용권자산의 원가에 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우, 리스이용자는 리스개시일부터 기초자산의 내용연수 종료시점까지 사용권자산을 감가상각합니다. 그 밖의 경우에는 리스이용자는 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 사용권자산을 감가상각합니다.

연결회사는 변동리스료(다만 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료는 제외)는 사용권자산과 리스부채의 측정에 포함하지 않으며, 그러한 리스료는 변동리스료를 유발하는 사건 또는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

실무적 간편법으로 리스이용자는 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 이에 관련되는 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택할 수 있으며, 연결회사는 이러한 실무적 간편법을 사용하지 않고있습니다.

② 리스제공자

연결회사는 각 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하며 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류합니다.

연결회사가 중간리스제공자인 경우 연결회사는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도계약으로 회계처리하고 있습니다. 연결회사는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는사용권자산에 따라 전대리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다.

연결회사는 정액 기준이나 다른 체계적인 기준으로 운용리스의 리스료를 수익으로 인식합니다. 다른 체계적인 기준이 기초자산의 사용으로 생기는 효익이 감소되는 형태를 더 잘 나타낸다면 연결회사는 그 기준을 적용합니다.

연결회사는 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측 가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

요약반기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표작성 시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

당반기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
17,056,897
17,056,897
16,289,809
16,289,809

단기금융상품
4,513,437
4,513,437
2,956,549
2,956,549

당기손익-공정가치금융자산
5,147,501
5,147,501
5,147,501
5,147,501

기타포괄손익-공정가치금융자산
30,315,600
30,315,600
19,580,400
19,580,400

계약자산
25,434,985
25,434,985
21,048,128
21,048,128

매출채권및기타채권
85,714,120
85,714,120
78,480,579
78,480,579

장기금융상품
1,779,514
1,779,514
1,810,442
1,810,442

기타금융자산
5,440,088
5,440,088
4,333,471
4,333,471

소 계
175,402,142
175,402,142
149,646,879
149,646,879

금융부채

매입채무및기타채무
77,410,670
77,410,670
74,821,457
74,821,457

차입금
188,596,720
188,596,720
177,060,090
177,060,090

기타금융부채
6,342,736
6,342,736
817,649
817,649

소 계
272,350,126
272,350,126
252,699,196
252,699,196

(주1) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 지분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정 할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

4.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은)공시가격(수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수(수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수(수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.
(당반기말)

(단위: 천원)

구분
당반기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산
-
-
5,147,501
5,147,501

기타포괄손익-공정가치금융자산
30,315,600
-
-
30,315,600

(전기말)

(단위: 천원)

구분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산
-
-
5,147,501
5,147,501

기타포괄손익-공정가치금융자산
19,580,400
-
-
19,580,400

5. 공정가치금융자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 공정가치금융자산의 내용은 다음과 같습니다.
(당반기말)

(단위: 천원)

회사명
주식수
 (주)
지분율
 (%)
취득원가
장부가액
관련손익

당기손익-공정가치금융자산

헤이리프라자㈜
6,250
0.75
100,000
100,000
-

와코
3,000
3.06
150,000
150,000
-

㈜제이티비씨
200,000
0.18
1,000,000
128,600
-

매일방송
266,668
0.48
994,672
1,504,008
-

현대아산태양광발전㈜
37,680
4.00
188,400
188,400
-

전기공사공제조합
1,800
0.00
565,446
565,446
-

자본재공제조합
9,405
0.00
2,019,095
2,019,095
-

일신레저
1
0.00
1,000
1,000
-

기계설비공제조합
310
0.00
294,196
294,196
-

소방산업공제조합
40
0.00
20,000
20,000
-

코바협동조합
3
0.00
3,000
3,000
-

건설공제조합서초지점
145
0.00
173,756
173,756
-

소 계

5,509,565
5,147,501
-

기타포괄-공정가치금융자산

우리기술투자
7,560,000
9.00
51,889,572
30,315,600
2,305,800

바론시스템
216
5.24
8,670
-
-

소 계

51,898,242
30,315,600
2,305,800

합 계

57,407,807
35,463,101
2,305,800

(전기말)

(단위: 천원)

회사명
주식수
 (주)
지분율
 (%)
취득원가
장부가액
관련손익

당기손익-공정가치금융자산

헤이리프라자㈜
6,250
0.75
100,000
100,000
-

와코
3,000
3.06
150,000
150,000
-

㈜제이티비씨
200,000
0.18
1,000,000
128,600
-

매일방송
266,668
0.48
994,672
1,504,008
509,336

현대아산태양광발전㈜
37,680
4.00
188,400
188,400
-

전기공사공제조합
1,800
0.00
565,446
565,446
-

자본재공제조합
9,405
0.00
2,019,095
2,019,095
-

일신레저
1
0.00
1,000
1,000
-

기계설비공제조합
310
0.00
294,196
294,196
-

소방산업공제조합
40
0.00
20,000
20,000
-

코바협동조합
3
0.00
3,000
3,000
-

건설공제조합서초지점
145
0.00
173,756
173,756
-

소 계

5,509,565
5,147,501
509,336

기타포괄-공정가치금융자산

우리기술투자
7,560,000
9.00
51,889,572
19,580,400
(32,309,172)

바론시스템
216
5.24
8,670
-
(8,670)

소 계

51,898,242
19,580,400
(32,317,842)

합 계

57,407,807
24,727,901
(31,808,506)

(2) 당반기 및 전기 중 공정가치금융자산 미실현보유손익의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

회사명
기초
평가로 인한 증감
당반기말

매일방송
509,336
-
509,336

우리기술투자
(32,309,172)
10,735,200
(21,573,972)

바론시스템
(8,670)
-
(8,670)

합 계
(31,808,506)
10,735,200
(21,073,306)

(전기)

(단위: 천원)

회사명
기초
평가로 인한 증감
기말

매일방송
-
509,336
509,336

우리기술투자
-
(32,309,172)
(32,309,172)

바론시스템
-
(8,670)
(8,670)

합 계
-
(31,808,506)
(31,808,506)

(3) 공정가치금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

기초금액
24,727,901
4,801,721

취득
-
51,898,242

처분
-
(163,556)

공정가치금융자산평가
10,735,200
(31,808,506)

기말금액
35,463,101
24,727,901

차감:비유동항목
(35,463,101)
(24,727,901)

유동항목
-
-

6. 사용이 제한되어 있거나 담보로 제공된 금융자산

당반기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산과 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD)

계정명
내 역
당반기말
전기말

현금및현금성자산
현금질권설정(주5)
137,832
383,701

단기금융상품
질권설정(주1)
3,650,000
2,150,000

질권설정(주3)
-
200,000

질권설정(주3)
USD 80,000
USD 100,000

BOND발행 예치금
425,365
413,359

장기금융상품
질권설정(주2)
20,000
20,000

질권설정(주3)
203,594
3,394

당좌개설보증금
7,000
7,000

BOND발행 예치금
1,410,424
1,370,614

상각후원가금융자산
질권설정(주4)
705,500
705,500

합 계
KRW
6,559,715
5,253,568

USD
80,000
100,000

(주1) 차입금과 관련하여 KEB하나은행 등에 담보로 제공되었습니다(주석 20참조).
(주2) 법인카드 한도와 관련하여 신한카드에 담보로 제공되었습니다(주석 20참조).
(주3) 이행보증과 관련하여 서울보증보험 등에 담보로 제공되었습니다(주석 20참조).
(주4) 사채와 관련하여 신보크리에이티브1차유동화전문유한회사 및 신보2016제8차유동화전문유한회사에 담보로 제공되었습니다(주석 20참조).
(주5) 차입금과 관련하여 남양저축은행에 담보로 제공되었습니다(주석 20참조).

7. 부문정보

(1) 보고부문이 수익을 창출하는 제품과 용역의 유형

연결회사는 제공하는 재화나 용역에 근거하여 영업부문을 구분하고 각 부문의 재무정보를 내부관리 목적으로 활용하며, 보고부문은 다음과 같습니다.

사업부문
주요 재화 및 용역

재생에너지 사업부문
태양광에너지 관련 제품 제조, 판매 및 설치용역

클린환경 사업부문
클린룸 및 시스템 제조 설치 공사

기타 사업부문
임대사업

(2) 부문수익 및 부문이익

당반기 및 전반기 연결회사의
보고부문별 매출 및 매출총이익은

다음과 같습니다.
(당반기)

(단위: 천원)

구 분
재생에너지 
사업부문
클린환경 
사업부문
기타 
사업부문
합계

매출액
68,160,394
149,558,532
393,843
218,112,769

매출총이익
5,590,918
23,406,663
34,917
29,032,498

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
재생에너지 
사업부문
클린환경 
사업부문
기타 
사업부문
합계

매출액
64,093,725
154,440,911
381,002
218,915,638

매출총이익(손실)
(4,013,842)
28,020,639
24,528
24,031,325

위에서 보고된 매출은 외부고객으로부터 발생한 수익이며, 당반기에 연결회사 내의 다른영업부문과의 거래로 인한 수익은 없습니다. 보고부문의 회계정책은 주석 2에서설명한 연결회사의 회계정책과 동일하며, 연결회사의 부문이익은 영업비용, 기타영업외손익, 금융손익 및 법인세비용을 배분하지 않고 각 부문에서 획득한 매출총이익 (손실)으로 표시합니다.

(3) 당반기 및 전반기의 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

한국
150,449,350
186,662,477

미국
457,751
200,583

싱가폴
2,252,275
2,265,351

중국
56,056,193
23,453,926

베트남
5,702,448
5,823,197

헝가리
4,738,723
1,890,533

연결조정
(1,543,971)
(1,380,429)

합 계
218,112,769
218,915,638

(4) 주요고객에 대한 정보

당반기 및 전반기에 연결회사 매출의 10% 이상을 차지하는 단일의 고객은 없습니다.

8. 재고자산

당반기말 및 전기말 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상 품
1,118,371
(73,753)
1,044,618
488,380
(73,076)
415,304

제 품
12,530,429
(193,960)
12,336,469
19,136,711
(1,048,756)
18,087,955

재공품
892,590
(274)
892,316
49,876
(767)
49,109

원재료
8,473,989
(116,211)
8,357,778
4,348,730
(131,951)
4,216,779

저장품
2,256,846
-
2,256,846
2,118,538
-
2,118,538

미착품
2,242,137
-
2,242,137
812,604
-
812,604

합 계
27,514,362
(384,198)
27,130,164
26,954,839
(1,254,550)
25,700,289

당반기 재고자산 재고자산평가충당금 변동액은 평가손실환입액 873,220천원 및 해외사업환산손실 2,868천원 입니다.

9. 관계기업투자

당반기 및 전반기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

전반기

기초
29,961,176
2,884,316

취득
-
15,921,412

지분법투자손익
2,924,963
642,560

지분법자본변동
83,416
-

기타(주1)
(762,862)
(239,389)

반기말
32,206,693
19,208,899

(주1) 배당금수령 및 해외사업환산손익 등으로 인한 금액입니다.

10. 유형자산

(1) 당반기 및 전반기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

전반기

기초
149,141,845
232,407,612

회계정책변경효과

584,691
-

취득(주1)
1,392,813
8,169,375

처분
(4,336)
(279,582)

감가상각비
(4,226,008)
(11,031,229)

분할
-
(17,811,973)

대체(주2,3)
348,098
(4,523,568)

기타(주4)
258,731
-

기타(환율변동)
276,661
(119,737)

반기말
147,772,495
206,810,898

-취득원가
266,961,987
347,569,269

-감가상각누계액
(77,869,261)
(134,754,514)

-손상차손누계액(주5)
(35,449,408)
-

-정부보조금
(5,870,823)
(6,003,857)

(주1) 전반기 취득액 중 5,128,249천원은 (주)목포솔라 연결범위변동으로 인한 증가액입니다.

(주2) 당반기 대체액 중 238,410천원은 투자부동산에서, 109,688천원은 건설중인자산 등에서 대체된 금액이며, 전반기 4,523,703천원은 투자부동산으로 대체된 금액입니다.

(주3) 대체액 중 전반기 135천원은 해외사업환산손익입니다.
(주4) 당반기 중 사용권 자산으로 인식된 금액입니다.
(주5) 전기 중 손상차손 35,449,408천원을 인식하였습니다.

(2) 유형자산 담보제공 내역
장부금액 2,148,514천원(전기말: 115,412,239천원)의 토지, 건물, 구축물 및 기계장치 일부가 차입금에 대한 담보로 제공되고 있습니다. 연결회사는 해당자산을 다른 차입금의 담보로 제공하거나 다른 기업에 매도할 수 없습니다.

11. 투자부동산

(1) 당반기 및 전반기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

전반기

기초
16,271,130
13,967,118

취득
-
3,152

감가상각비
(106,437)
(91,012)

대체(주1)
(238,410)
4,523,703

반기말
15,926,283
18,402,961

-취득원가
21,634,432
23,116,451

-감가상각누계액
(3,484,617)
(3,277,826)

-손상차손누계액(주2)
(2,223,532)
(1,435,664)

(주1) 당반기 238,410천원은 유형자산으로 대체된 금액이며, 전반기 4,523,703천원은 유형자산에서 대체된 금액입니다
.

(주2) 전기 중 손상차손 787,868천원을 인식하였습니다
.

(2) 투자부동산 담보제공 내역
장부금액 15,614,124천원(전기말: 15,958,971천원)의 투자부동산 일부가 차입금에 대한 담보로 제공되고 있습니다. 연결회사는 해당자산을 다른 차입금의 담보로 제공하거나 다른 기업에 매도할 수 없습니다.

12. 무형자산

(1) 당반기 및 전반기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

전반기

기초
10,726,985
21,775,523

취득(주1)
100,155
645,486

상각비
(559,262)
(1,232,270)

분할
-
(12,526,165)

대체(주2)
(2,399)
527,684

기타(환율변동)
164,009
(60,363)

반기말
10,429,488
9,129,895

-취득원가
16,847,367
14,319,705

-감가상각누계액
(5,919,172)
(4,775,782)

-손상차손누계액
(48,496)
-

-정부보조금
(450,211)
(414,028)

(주1) 전반기 취득액 중 6,021천원은 (주)목포솔라 연결범위변동으로 인한 영업권 증가액 입니다.
(주2) 대체액은 정부보조금을 수령하여 건설중인자산을 취득한 내역입니다.

13. 건설형 공사계약
(1) 당반기 및 전반기 중 건설계약 관련하여 수익으로 인식한 계약수익 금액은 다음과같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
기초잔액
증감액(주1)
수익인식액
반기말잔액

재생에너지사업부문
79,487,580
(20,369,991)
10,348,080
48,769,509

클린환경사업부문
82,347,298
87,048,412
101,587,689
67,808,021

합 계
161,834,878
66,678,421
111,935,769
116,577,530

(주1) 당반기 중 신규수주 등 도급증가액은 25,321백만원이며, 공사규모의 변동 등으로 인하여 감소한 도급금액은 15,799백만원 입니다.

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
기초잔액
증감액(주1)
수익인식액
반기말잔액

재생에너지사업부문
76,878,183
(4,971,172)
1,115,003
70,792,008

클린환경사업부문
87,460,075
136,496,590
123,748,564
100,208,101

합 계
164,338,258
131,525,418
124,863,567
171,000,109

(주1) 전반기 중 신규수주 등 도급증가액은 121,394백만원이며, 공사규모의 변동 등으로 인하여 감소한 도급금액은 10,132백만원 입니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 현재 진행 중인 건설계약 관련 누적발생원가 및 누적손익 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전반기말

재생에너지 
사업부문
클린환경 
사업부문
합계
재생에너지 
사업부문
클린환경 
사업부문
합계

누적발생원가
4,268,619
218,671,694
222,940,313
1,314,046
304,378,143
305,692,189

누적이익
867,402
24,239,888
25,107,290
77,418
40,766,305
40,843,723

누적손실
-
(8,055,912)
(8,055,912)
(102,441)
(5,958,691)
(6,061,132)

환산차이
-
-

-
-
-

누적공사수익(미성공사) 합계
5,136,021
234,855,670
239,991,691
1,289,023
339,185,757
340,474,780

차감 : 진행청구액
(4,276,724)
(231,172,176)
(235,448,900)
(3,911,544)
(330,352,821)
(334,264,365)

소 계
859,297
3,683,494
4,542,791
(2,622,521)
8,832,936
6,210,415

계약자산
2,191,402
16,008,042
18,199,444
147,023
25,097,328
25,244,351

대손충당금
(6,070)
(16,021)
(22,091)
(544)
(140,006)
(140,550)

계약부채
(1,326,035)
(12,308,527)
(13,634,562)
(2,769,000)
(16,124,386)
(18,893,386)

소 계
859,297
3,683,494
4,542,791
(2,622,521)
8,832,936
6,210,415

(3) 당반기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계약명
계약일
계약상
완성기간
진행률
(%)
미청구(초과청구)공사
매출채권

총 액
손상차손누계액
총 액
대손충당금

클린환경
사업부문
클린룸장비납품
2016-10-21
2019-01-31
100
-
-
-
-

클린룸 공사 C
2016-07-11
2019-02-28
100
-
-
-
-

클린품 공사 G
2017-06-27
2019-01-31
100
-
-
-
-

클린품 공사 D
2012-02-01
2019-06-30
100
(43,276)
-
36,067
36,067

(4) 전기말 현재 진행 중이었던 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공사손실충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
미청구공사

추정변경
추정변경
총액
손상차손누계액

재생에너지 사업부문
-
253,252
253,252
(506,349)
-

클린환경 사업부문
(135,039)
259,540
11,370,396
16,931,715
(10,090)

합 계
(135,039)
512,792
11,623,648
16,425,366
(10,090)

(5) 총계약수익과 총계약원가의 추정치 변동

전기말 현재 진행 중이었던 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식하는 계약으로서 계약의 총계약금액 및 총계약원가에 대한 당반기 중 추정의 변경과 그러한 추정의 변경이 당반기와 미래기간의 손익, 계약자산 및 계약부채에 미치는 영향은다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분

추정총계약수익의 변동

추정총계약원가의
변동

당반기 손익에

미치는 영향

미래 손익에

미치는 영향

미청구공사 변동

재생에너지 사업부문
-
(253,252)
166,380
86,872
166,380

클린환경 사업부문
9,054,757
10,711,362
(2,999,544)
1,342,939
(2,999,544)

합 계
9,054,757
10,458,110
(2,833,164)
1,429,811
(2,833,164)

14. 차입금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동부채
단기차입금
78,854,637
83,309,810

유동성장기부채
61,611,532
70,644,242

유동성사채
10,944,836
1,750,000

소계
151,411,005
155,704,052

비유동부채
장기차입금
13,036,949
11,919,049

사채
24,148,766
9,436,987

소계
37,185,715
21,356,036

합 계
188,596,720
177,060,088

(2) 당반기말 및 전기말 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
이자율(%)
당반기말
전기말

단기차입금
운전자금대출
KEB하나은행 외
3.91 ~ 13
39,337,647
45,343,897

외화자금대출
KEB하나은행 외
Libor + 2.00
16,853,921
17,137,903

외화자금대출
신한은행 싱가폴
7.26
1,709,400
1,636,560

USANCE

KEB하나은행 외
3.11 ~ 4.05
13,781,269
13,636,250

운전자금대출
중국은행
5.22
5,042,400
3,255,200

일반자금대출
남양저축은행
5.30
2,130,000
2,300,000

소계
78,854,637
83,309,810

장기차입금
운전자금대출
산업은행 외
3.89 ~ 5.32
57,498,400
63,731,746

시설자금대출
산업은행
5.08 ~ 5.14
3,250,000
3,750,000

에너지합리화자금대출
산업은행 외
1.75
10,064,550
10,960,050

외화자금대출
수출입은행
11.60
3,835,531
4,121,495

소계
74,648,481
82,563,291

차감: 유동성장기부채
(61,611,532)
70,644,242

비유동항목
13,036,949
11,919,049

(3)
당반기
말 및 전기말 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종목
발행일
상환일
이자율(%)
당반기말
전기말

제 31회 사모전환사채
2017-01-23
2020-01-23
1.00
9,944,836
9,436,987

제 32회 교환사채
2017-06-26
2020-06-26
-
1,000,000
1,750,000

제 37회 신주인수권부사채
2019-03-07
2022-03-07
2.00

24,148,76
5

-

소계
35,093,601
11,186,987

차감: 유동사채
(10,944,836)
(1,750,000)

비유동항목
24,148,765
9,436,987

15. 충당부채
연결회사의 충당부채는 하자보수, 공사손실 및 제품보증충당부채로 구성되어 있습니다.

당반기 및 전반기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기초
6,559,744
9,539,570

손익계산서 증(감):

전입액
762,806
1,032,535

사용액
(909,534)
(967,776)

기타
86,494
(3,276,733)

반기말
6,499,510
6,327,596

유동항목
3,376,010
2,876,330

비유동항목
3,123,500
3,451,266

16. 주당손익

(1) 당반기 및 전반기의 기본주당손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기본주당손익
(3)
3
336
365

희석주당손익
(3)
3
336
365

중단영업 기본주당손익
-
-
71
112

중단영업 희석주당손익
-
-
71
112

(2) 연결회사가 발행한 전환사채, 교환사채, 신주인수권부사채에 의한 잠재적 보통주의 희석효과를 검토한 결과, 반희석효과가 예상되어 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

(3) 기본주당손익 계산에 사용된 당기순이익(손실)과 기중평균유동보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

당기순이익(손실)
(475,273,286)
381,250,852
47,666,507
50,744,783

계속영업이익(손실)
(475,273,286)
381,250,852
37,598,766
35,146,565

중단영업이익(손실)
-
-
10,067,741
15,598,218

가중평균유통보통주식수
142,454,937
142,123,710
141,788,802
139,063,353

가중평균유동보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행주식수
141,788,802
141,788,802
141,788,802
118,168,287

교환사채 청구
-
-
-
639,456

주식스왑
-
-
-
20,255,610

상환우선주 전환
666,135
334,908
-
-

가중평균유통보통주식수
142,454,937
142,123,710
141,788,802
139,063,353

17. 판매비, 관리비 및 경상연구개발비

당반기 및 전반기 중 판매비, 관리비 및 경상연구개발비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
3,694,816
7,814,617
3,534,453
6,894,824

퇴직급여
392,782
802,388
352,546
685,322

복리후생비
586,978
1,012,075
430,130
952,785

여비교통비
351,404
754,164
481,444
960,890

통신비
27,583
67,877
35,996
70,653

수도광열비
45,382
108,937
39,066
85,868

세금과공과
302,881
543,364
592,120
768,861

지급임차료
132,669
285,595
203,678
362,124

유형자산감가상각비
299,904
588,412
235,559
457,157

투자부동산감가상각비
12,154
24,619
9,700
14,133

수선유지비
51,081
58,462
35,652
61,201

보험료
106,322
222,973
107,133
235,812

접대비
238,495
535,586
334,285
690,062

해외시장개척비
295,003
636,772
420,771
850,101

광고선전비
174,669
338,038
132,749
318,927

지급수수료
943,297
1,777,284
1,517,684
2,348,920

지급용역료
192,893
493,692
267,439
523,855

소모품비
39,556
80,611
92,342
142,846

도서인쇄비
6,876
22,010
8,293
14,866

차량유지비
28,113
71,341
47,367
77,282

교육훈련비
16,421
71,230
43,771
72,958

회의비
2,034
5,242
3,507
6,378

판매수리비
51,080
58,076
130,130
196,722

견본비
74,451
99,105
34,836
88,899

운반비
273,526
572,607
530,238
781,297

수출제비
437,823
986,746
139,987
297,757

무형자산상각비
236,959
420,335
215,353
426,216

대손상각비
428,411
980,802
839,178
847,323

안전관리비
1,190
2,753
8,189
9,884

잡비
4,401
6,916
2,048
5,525

경상연구개발비
1,961,509
3,793,186
1,694,863
3,183,305

합 계
11,410,663
23,235,815
12,520,507
22,432,753

18. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.
(당반기)

(단위: 천원)

구 분
3개월
누적

매출원가
판매비와관리비
합계
매출원가
판매비와관리비
합계

제품및재공품의변동
(7,414,423)
-
(7,414,423)
3,498,571
-
3,498,571

원재료 및 소모품사용
54,500,058
316,244
54,816,302
90,794,924
791,592
91,586,516

급여
11,016,667
4,855,270
15,871,937
20,512,006
10,126,859
30,638,865

감가상각비 및 무형자산상각비
1,826,588
680,315
2,506,903
3,597,512
1,294,195
4,891,707

복리후생비
1,397,523
686,092
2,083,615
2,875,571
1,198,592
4,074,163

수도광열비
851,454
52,647
904,101
1,621,733
121,587
1,743,320

수선유지비
843,733
51,199
894,932
1,886,142
58,580
1,944,722

지급수수료
2,277,990
1,095,126
3,373,116
3,455,233
2,029,714
5,484,947

지급용역료
2,446,598
273,258
2,719,856
4,627,551
623,785
5,251,336

대손상각비
-
427,657
427,657
-
707,216
707,216

기타
30,713,745
2,982,746
33,696,491
57,700,094
6,035,137
63,735,231

소 계
98,459,933
11,420,554
109,880,487
190,569,337
22,987,257
213,556,594

연결조정
(992,940)
(9,891)
(1,002,831)
(1,489,066)
248,558
(1,240,508)

합 계
97,466,993
11,410,663
108,877,656
189,080,271
23,235,815
212,316,086

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
3개월
누적

매출원가
판매비와관리비
합계
매출원가
판매비와관리비
합계

제품및재공품의변동
(6,570,447)
-
(6,570,447)
(7,183,705)
-
(7,183,705)

원재료 및 소모품사용
52,936,833
12,142
52,948,975
95,317,675
109,475
95,427,150

급여
11,872,824
4,572,325
16,445,149
22,371,851
8,965,289
31,337,140

감가상각비 및 무형자산상각비
4,795,629
661,273
5,456,902
11,058,658
1,295,853
12,354,511

복리후생비
1,102,029
504,014
1,606,043
2,534,500
1,105,591
3,640,091

수도광열비
1,066,466
41,781
1,108,247
2,517,690
91,086
2,608,776

수선유지비
1,235,224
40,102
1,275,326
2,253,589
72,454
2,326,043

지급수수료
511,752
1,827,699
2,339,451
1,249,314
2,734,568
3,983,882

지급용역료
1,949,927
300,117
2,250,044
3,840,389
601,424
4,441,813

대손상각비
-
808,744
808,744
-
839,547
839,547

기타
31,063,227
3,721,875
34,785,102
62,018,800
6,609,691
68,628,491

소 계
99,963,464
12,490,072
112,453,536
195,978,761
22,424,978
218,403,739

연결조정
1,495,917
30,435
1,526,352
(1,094,447)
7,774
(1,086,673)

합 계
101,459,381
12,520,507
113,979,888
194,884,314
22,432,752
217,317,066

19. 현금흐름표

(1) 당반기 및 전반기의 영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기

전반기

당기순이익(손실)
381,251
50,744,783

손익항목의 조정
11,147,594
(24,095,861)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(17,627,913)
(49,081,545)

영업활동으로부터 창출된 현금
(6,099,068)
(22,432,623)

(2) 당반기 및 전반기의 영업활동으로 창출된 현금 중 손익항목의 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

손익항목의 조정 :

감가상각비
4,226,008
11,031,229

투자부동산감가상각비
106,437
91,012

무형자산상각비
559,262
1,232,270

공사손실충당부채환입액
(115,130)
-

하자보수충당부채전입액
819,860
950,930

판매보증충당부채전입액
58,076
81,605

대손상각비
980,802
1,037,229

기타의대손상각비
20,124
154,724

매출채권처분손실
55,575
107,742

이자비용
5,479,542
6,667,953

외화환산손실
1,086,676
2,599,280

재고자산평가손실
(873,220)
167,551

유형자산처분이익
(2,442)
(44,224)

유형자산처분손실
3,523
17,639

무형자산손상차손
-
1

매매목적파생상품평가손실
-
300,637

법인세비용
2,355,215
1,872,897

금융보증수익
(3,346)
(3,100)

이자수익
(94,313)
(214,411)

관계기업이익
(2,924,963)
(40,460,333)

외화환산이익
(474,193)
(8,842,501)

국고보조금비용상계액
(12,723)
(174,543)

배당금수익
(101,976)
(668,223)

잡이익
(1,200)
(1,225)

합 계
11,147,594
(24,095,861)

(3) 당반기 및 전반기의 영업활동으로 창출된 현금 중 영업활동으로 인한 자산부채의변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기

전반기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :

매출채권의 증가
(3,016,840)
(19,906,669)

공사미수금의 감소(증가)
(770,620)
757,314

미수금의 감소(증가)
400,173
(6,507,165)

미수수익의 감소
-
37,924

계약자산의 감소(증가)
(4,100,235)
25,000,671

선급금의 감소(증가)
4,583,060
(5,075,000)

선급비용의 감소(증가)
(29,033)
602,754

재고자산의 증가
(30,098)
(11,882,321)

보증금의 증가
-
(1,216,433)

부가가치세대급금의 감소(증가)
94,931
(612,713)

이연법인세자산의 증가
-
(41,643)

매입채무의 감소
(1,124,905)
(49,138,138)

미지급금의 증가(감소)
(1,846,710)
9,779,982

미지급비용의 증가
654,303
40,973

계약부채의 감소
(11,187,649)
(2,082,966)

선수금의 증가
977,509
9,474,540

예수금의 증가(감소)
(1,344,599)
4,827,011

단기종업원급여부채의 감소
(191,630)
(1,145,441)

정부보조금의 수령
-
137,588

하자보수충당부채의 감소
(901,458)
(792,053)

공사손실충당부채의 감소
-
(175,723)

판매보증충당부채의 감소
(8,076)
-

미지급법인세 증가
-
23,263

해외사업장환산외환차이
85,157
824,009

장기미지급비용의 증가
11,195
18,960

기타자산의 증가(감소)
1,849
(1,930,871)

기타부채의 증가(감소)
115,763
(99,398)

합 계
(17,627,913)
(49,081,545)

(4) 당반기 및 전반기의 현금흐름표에 포함되지 않은 주요 비현금 투자활동거래와 비현금재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

건설중인 자산의 본계정 대체
980,500
1,440,387

장기보증금의 유동성대체
886,000
(815,000)

장기금융상품의 유동성대체
236,256
-

기타포괄공정가치금융자산평가이익(손실)

10,735,200
(30,267,972)

장기차입금의 유동성 대체
1,395,500
-

자기주식의 교환
-
51,785,999

만기연장으로 인한 비유동성 대체

2,500,000
(11,306,109)

전환사채의 유동성대체
9,685,867
-

교환사채 행사

-
1,400,000

신주인수권 행사
825,080
-

분할로 인한 자산 부채 이전
-
65,296,742

합 계
27,244,403
77,534,047

한편, 연결회사는 거래가 빈번하여 총금액이 크고 단기간에 만기가 도래하는 장 ·단기금융상품, 보증금 및 단기차입금으로 인한 현금의 유출입 항목 등을 순증감으로 기재하였습니다.

(5) 당반기 중 순부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
재무활동으로 인한 부채
합계

단기차입금
유동성 
장기차입금
장기차입금
교환사채
전환사채
신주인수권부
사채
파생상품부채
리스부채

당기초
83,309,811
70,644,242
11,919,050
1,750,000
9,436,987
-
-
-
177,060,090

현금흐름
(3,414,988)
(10,556,525)
-
(750,000)
-
29,302,055
-
(128,481)
14,452,062

기타비금융변동
(1,040,186)
1,523,815
1,117,900
-
507,849
(5,153,289)
5,005,808
664,105
2,626,000

당반기말
78,854,637
61,611,532
13,036,950
1,000,000
9,944,836
24,148,766
5,005,808
535,624
194,138,152

20. 우발채무 및 약정사항

(1) 약정사항

당반기말 현재 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 각 외환단위, 천원)

구 분
금융기관
한도금액
실행금액

사채
산업은행 외
40,500,000
39,674,920

외상매출채권담보대출(판매자)
신한은행 외
21,500,000
3,087,701

외상매출채권담보대출(구매자)
KEB하나은행 외
6,331,000
1,989,010

일반자금대출 외
KEB하나은행 외
120,452,747
117,322,997

외화자금대출 외
한국수출입은행 외
USD 53,644,296
USD 46,791,965

한국수출입은행 외
EUR 215,938

신한은행 싱가폴 외
SGD 2,080,000
SGD 2,080,000

합 계
188,783,747
162,074,628

USD 53,644,296
USD 46,791,965

EUR 215,938

SGD 2,080,000
SGD 2,080,000

(2) 당반기말 현재 연결회사가 제공받은 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 각 외환단위, 천원)

보증내용
제공자명
보증금액

임직원 및 이행하자 보증
서울보증보험
23,888,374

계약 및 이행하자 보증
자본재공제조합 외
36,988,794

KEB하나은행
USD 80,000

개설된 신용장에 대한 보증
산업은행 외
USD 5,171,413

산업은행 외
EUR 215,938

대표이사의 연대보증
산업은행 외
164,308,233

산업은행 외
USD 31,313,200

외화자금 차입금에 대한 보증
우리은행 외
USD 14,569,434

(3) 당반기말 현재 연결회사가 제공한 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증내용
제공받은자
지급보증처
보증금액

시설자금 차입에 대한 보증
삼계태양광 발전소
신한은행
350,786

시설자금 차입에 대한 보증
㈜약속햇빛농장
신한은행
837,800

계약이행보증
지셀태양광발전 외
서울보증보험
3,653,341

(4) 당반기말 현재 연결회사가 제공한 담보제공자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

담보제공자산
내역
금융기관명
채권최고액

당반기말
전기말

단기금융상품
일반자금대출 외
KEB하나은행 외
3,650,000
2,355,000

외화지급보증
KEB하나은행 외
USD 80,000
USD 100,000

장기금융상품
하자이행증권 외
서울보증보험 외
3,621,000
30,394

상각후원가금융자산
운영자금 및 시설자금
신보그레이트제7차유동화(주1)
705,500
705,500

재고자산
포괄수출금융
수출입은행
USD 5,200,000
USD 5,200,000

당기손익-공정가치금융자산
이행보증에 대한 보증
전기공사공제조합 외
2,898,737
2,878,737

유형자산, 투자부동산
운영자금 및 시설자금 외
산업은행 외
202,351,786
198,004,900

종속기업투자주식
태양광발전사업PF대출
남양저축은행 외
1,555,489
1,755,489

합 계
214,782,512
202,730,020

USD 5,280,000
USD 5,300,000

(주1) 연결회사는 전기 이전에 2014신보그레이트제7차유동화전문유한회사 등의 후순위사채에 대하여 회수가능성이 낮다고 판단하여 손상을 인식하였습니다.

21. 특수관계자거래

(1) 당반기말 현재 연결회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

관계기업
베트남솔라파워
베트남솔라파워

대구태양광발전
대구태양광발전

클린공기정화기술유한공사
클린공기정화기술유한공사

신성에프에이
신성에프에이

소주신성자동화과기유한공사
소주신성자동화과기유한공사

기타 특수관계자

㈜
아이오에프

㈜
아이오에프

IO FILMS Inc.
IO FILMS Inc.

신성씨에스
신성씨에스

우리기술투자
우리기술투자

에코드림하우스
에코드림하우스

신성솔라에너지
신성솔라에너지

-
개인(대표이사 및 기타주주)

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.
(당반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출 등
매입 등

매출
기타
지급용역
기 타

관계기업
신성에프에이
673,839
213,404
-
-

소주신성자동화과기유한공사
2,710,996
-
-
-

클린에어텍
-
-
-
24,210

소 계
3,384,835
213,404
-
24,210

기타 특수관계자

㈜
아이오에프

46,495
-
-
-

신성씨에스
67,448
-
1,086,926
736,165

우리기술투자(주1)
-
75,600
-
-

소 계
113,943
75,600
1,086,926
736,165

합 계
3,498,778
289,004
1,086,926
760,375

(주1) 연결회사는 당반기 중 관계기업인 우리기술투자로부터 75,600천원의 배당을 수취하였습니다.

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출 등
매입 등

매출
기타
유형자산매입
지급용역
기타

관계기업
IO FILMS Inc.
66,176
-
-
-
-

대구태양광발전
-
123,469
-
-
-

신성에프에이
328,226
2,891
-
-
-

소 계
394,402
126,360
-
-
-

기타 특수관계자

신성씨에스
385,890
1,727
186,000
1,549,412
687,130

소주신성자동화과기유한공사
1,113,230
-
-
790,128
-

개인(이완근)
-
-
-
-
180,219

개인(홍은희)
-
-
-
-
81,918

소 계
1,499,120
1,727
186,000
2,339,540
949,267

합 계
1,893,522
128,087
186,000
2,339,540
949,267

(3) 당반기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 거래에서 발생한 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채권
채무

매출채권
대여금
매입채무
임대보증금
기타

관계기업
신성에프에이
1,367,515
-
610,960
700,000
-

소주신성자동화과기유한공사
4,189,105
-
-
-
-

클린에어텍
-
-
25,640
-
-

소 계
5,556,620
-
636,600
700,000
-

기타 특수관계자

IO FILMS Inc.(주1)
34,676
601,536
-
25,000
-

신성씨에스
591,432
-
1,320
25,000
327,839

소 계
626,108
601,536
1,320
50,000
327,839

합 계
6,182,728
601,536
637,920
750,000
327,839

(주1) 연결회사는 당반기말 현재 IO FILMS INC.에 대한 매출채권 및 단기대여금에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채권
채무

매출채권(주1)
대여금
매입채무(주2)
임대보증금
기타

관계기업
신성에프에이
1,332,850
-

700,000
-

소주신성자동화과기유한공사
3,630,720
-
-
-
-

클린에어텍
-
-
35,370
-
-

소 계
4,963,570
-
35,370
700,000
-

기타 특수관계자

㈜
아이오에프

8,223
-
-
25,000
-

IO FILMS Inc.(주2)
34,676
581,412

신성씨에스
1,136,187
-
115,280
25,000
293,362

소 계
1,179,086
-
115,280
50,000
293,362

합 계
6,142,656
581,412
150,650
750,000
293,362

(주1) 매출채권 잔액에는 계약자산 잔액이 포함되어 있습니다.
(주2) 매입채무 잔액에는 계약부채 잔액이 포함되어 있습니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 자금대여거래는 없습니다.

(5) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 자금차입거래내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
기초
증가
감소
반기말

기타 특수관계자
신성씨에스
-
2,500,000
-
2,500,000

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
기초
증가
감소
반기말

기타 특수관계자
개인(대표이사 및 기타주주)
-
16,000,000
-
-

(6) 주요경영진보상

당반기 및 전반기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

단기종업원급여
3,458,038
3,645,741

퇴직급여
516,808
1,291,152

합 계
3,974,846
4,936,892

22. 리스

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용에 따른 효과

최초적용일인 2019년 1월 1일 현재 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용에 따라 당반기 초 재무상태표에 반영한 수정금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

2018.12.31
수정전

조정

2019.01.01
수정후

비유동자산

유형자산
145,701,109
584,691
146,285,800

자산총계

145,701,109
584,691
146,285,800

유동부채

리스부채

-
278,267
278,267

비유동부채

리스부채

-
190,327
190,327

부채총계
-
468,594
468,594

연결회사는 부동산과 자동차를 리스하고 있으며, 사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스부채에 대한 담보로 리스제공자가 보유하고 있습니다.

한편, 리스부채 측정시 사용된 증분차입이자율은 5.85 ~ 8.08 % 입니다.

(2) 당반기말 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

건물

차량

합 계

취득금액

601,377
248,932
850,309

감가상각누계액

(83,781)
(71,079)
(154,860)

장부금액

517,596
177,853
695,449

(3) 당반기 중 사용권자산 관련 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

금액

사용권자산 감가상각비

154,569

리스부채 이자비용

14,937

합 계
169,506

(4) 당반기말 현재 금융리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

유동부채

357,149

비유동부채

178,474

합 계

535,623

(5) 당반기말 현재 단기리스와 소액리스 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

단기리스
소액리스

약정금액
2,330,283
594,202

사용금액

466,621
115,446

23. 중단영업

자동화 설비 사업부문은 2018년 1월 19일 이사회 결의 및 2018년 3월 15일자 임시주주총회의 결의에 의거 2018년 5월 1일을 기준일로 하여 물적분할되었습니다. 2018년 6월 22일에 물적분할로 신설된 분할신설법인의 주식 80%를 104,000백만원에 매각하였으며, 동 매각관련하여 처분이익 36,519백만원을 인식하였습니다. 동 사업부문과 관련된 손익은 연결손익계산서에 중단영업으로 표시하였으며, 비교표시된 연결재무제표는 재작성되었습니다.

전반기 중 자동화 설비 사업부문이 매각된 시점까지의 관련 재무정보는 다음과 같습니다.

(1) 중단영업으로부터의 손익

(단위: 천원)

구 분
전반기

3개월
누 적

수익
70,913,826
170,777,080

비용
(59,204,641)
(152,238,634)

법인세차감전 중단영업처분이익
11,709,185
18,538,446

법인세비용
1,641,443
2,940,228

법인세차감후 중단영업처분이익
10,067,742
15,598,218

(2) 중단영업으로부터의 현금흐름

(단위: 천원)

구 분
전반기

영업활동현금흐름
(38,327,345)

투자활동현금흐름
(346,524)

재무활동현금흐름
21,697,183

총현금흐름
(16,976,685)

4. 재무제표

재무상태표

제 41 기 반기말 2019.06.30 현재

제 40 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 41 기 반기말

제 40 기말

자산

Ⅰ.유동자산

114,091,378,397

97,350,599,542

(1)현금및현금성자산

9,812,087,956

6,617,627,534

(2)단기금융상품

4,088,072,000

2,461,810,000

(3)매출채권및기타채권

56,699,926,696

52,727,485,734

(4)계약자산

15,491,623,779

13,881,013,942

(5)재고자산

18,528,659,008

10,877,348,998

(6)기타금융자산

3,327,354,636

2,377,714,000

(7)당기법인세자산

3,665,270

842,077,220

(8)기타유동자산

6,139,989,052

7,565,522,114

Ⅱ.비유동자산

251,379,392,457

247,060,691,616

(1)장기금융상품

369,089,832

439,827,958

(2)당기손익-공정가치금융자산

4,973,744,520

4,973,744,520

(3)기타포괄손익-공정가치금융자산

30,315,600,000

19,580,400,000

(4)이연법인세자산

11,531,073,064

14,805,799,326

(5)종속및관계기업투자

42,374,547,141

42,574,547,141

(6)유형자산

136,025,310,574

137,393,398,178

(7)투자부동산

15,926,283,490

16,271,130,327

(8)무형자산

4,586,179,972

4,872,460,087

(9)기타금융자산

1,082,295,813

1,954,116,028

(10)기타비유동자산

4,195,268,051

4,195,268,051

자산총계

365,470,770,854

344,411,291,158

부채

Ⅰ.유동부채

215,312,317,512

220,265,683,811

(1)매입채무 및 기타채무

53,004,647,491

46,129,172,106

(2)계약부채

9,621,636,949

14,739,431,551

(3)차입금

144,238,604,734

150,148,852,488

(4)이연수익

160,919,788

25,013,104

(5)당기법인세부채

0

238,079,949

(6)유동충당부채

1,217,220,337

1,343,786,446

(7)기타유동금융부채

1,054,126,366

817,649,472

(8)기타유동부채

6,015,161,847

6,823,698,695

Ⅱ.비유동부채

46,093,594,939

25,288,889,955

(1)매입채무 및 기타채무

970,555,568

1,112,599,262

(2)차입금

37,185,715,199

21,356,037,351

(3)비유동충당부채

2,020,522,019

2,212,259,384

(4)기타금융부채

5,159,320,612

0

(5)기타비유동부채

757,481,541

607,993,958

부채총계

261,405,912,451

245,554,573,766

자본

Ⅰ.자본금

86,974,610,500

86,606,856,500

Ⅱ.기타불입자본

119,832,680,831

119,374,369,470

Ⅲ.결손금

(85,891,737,539)

(81,842,619,840)

Ⅳ.기타자본구성요소

(16,850,695,389)

(25,281,888,738)

자본총계

104,064,858,403

98,856,717,392

자본과부채총계

365,470,770,854

344,411,291,158

손익계산서

제 41 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 40 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 41 기 반기

제 40 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

Ⅰ.수익(매출액)

85,591,885,708

152,973,556,547

99,708,058,730

187,909,391,983

Ⅱ.매출원가

75,090,760,092

133,344,149,855

86,341,572,474

169,036,555,368

Ⅲ.매출총이익

10,501,125,616

19,629,406,692

13,366,486,256

18,872,836,615

Ⅳ.판매비

3,295,872,592

6,981,124,463

3,990,222,879

7,527,623,158

Ⅴ.관리비

4,237,841,661

8,357,501,057

4,959,439,557

8,343,747,724

Ⅵ.경상연구개발비

1,217,791,336

2,140,696,129

1,082,152,464

2,196,644,709

Ⅶ.영업이익(손실)

1,749,620,027

2,150,085,043

3,334,671,356

804,821,024

(1)금융수익

267,414,355

317,901,190

(54,816,943)

119,574,222

(2)금융원가

(3,609,068,352)

(6,713,156,846)

(4,750,040,702)

(7,526,088,156)

(3)종속기업투자처분이익

0

0

45,084,808,508

45,084,808,508

(4)기타영업외이익

853,972,204

1,985,712,552

1,136,775,850

2,106,285,078

(5)기타영업외비용

(459,445,397)

(697,623,560)

(448,411,918)

(900,994,906)

Ⅷ.법인세비용차감전순이익(손실)

(1,197,507,163)

(2,957,081,621)

44,302,986,151

39,688,405,770

Ⅸ.법인세비용

(542,448,337)

(1,092,036,078)

(487,406,927)

(2,968,060,528)

Ⅹ.계속영업당기순이익(손실)

(1,739,955,500)

(4,049,117,699)

44,790,393,078

42,656,466,298

XI.중단영업

0

0

(128,224,946)

4,825,274,719

(1)중단영업손익

0

0

(128,224,946)

4,825,274,719

XⅡ.반기순이익(손실)

(1,739,955,500)

(4,049,117,699)

44,662,168,132

47,481,741,017

XⅢ.주당이익

(1)기본 및 희석주당이익(손실)

(12)

(28)

315

341

(2)계속영업 기본 및 희석주당순이익(손실) (단위 : 원)

(12)

(28)

316

306

(3)중단영업 기본 및 희석주당순이익(손실) (단위 : 원)

0

0

(1)

35

포괄손익계산서

제 41 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 40 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 41 기 반기

제 40 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

Ⅰ.반기순이익(손실)

(1,739,955,500)

(4,049,117,699)

44,662,168,132

47,481,741,017

Ⅱ.기타포괄손익

6,602,038,163

8,431,193,349

(8,145,790,219)

(23,539,255,062)

(1)후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는항목

6,574,932,000

8,373,456,000

(8,177,311,694)

(23,609,018,160)

1.기타포괄손익-공정가치금융자산평가이익(손실)

6,574,932,000

8,373,456,000

(8,177,311,694)

(23,609,018,160)

(2)후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목 :

27,106,163

57,737,349

31,521,475

69,763,098

1.해외사업장환산손익

27,106,163

57,737,349

31,521,475

69,763,098

Ⅲ.총포괄손익

4,862,082,663

4,382,075,650

36,516,377,913

23,942,485,955

자본변동표

제 41 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 40 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타불입자본

이익잉여금(결손금)

기타자본구성요소

자본 합계

주식발행초과금

자기주식

자기주식 처분손익

전환권대가

기타

기타불입자본 합계

2018.01.01 (Ⅰ.기초자본)

86,606,856,500

136,535,951,565

(69,252,830,056)

(338,905,254)

1,396,739,155

3,186,325,799

71,527,281,209

(75,092,920,116)

(150,717,221)

82,890,500,372

Ⅱ.총포괄손익

(1)반기순이익(손실)

0

0

0

0

0

0

0

47,481,741,017

0

47,481,741,017

(2)기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

0

0

0

0

0

0

0

0

(23,609,018,160)

(23,609,018,160)

(3)해외사업장환산손익

0

0

0

0

0

0

0

0

69,763,098

69,763,098

Ⅲ.소유주와의 거래

(1)교환사채 자기주식 교환

0

0

892,234,831

507,762,761

0

0

1,399,997,592

0

0

1,399,997,592

(2)주식교환(우리기술투자)

0

0

28,944,019,941

22,583,049,405

0

0

51,527,069,346

0

0

51,527,069,346

(3)신주인수권 행사

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2018.06.30 (Ⅳ.당반기말자본)

86,606,856,500

136,535,951,565

(39,416,575,284)

22,751,906,912

1,396,739,155

3,186,325,799

124,454,348,147

(27,611,179,099)

(23,689,972,283)

159,760,053,265

2019.01.01 (Ⅰ.기초자본)

86,606,856,500

136,535,951,565

(39,416,575,284)

17,671,928,235

1,396,739,155

3,186,325,799

119,374,369,470

(81,842,619,840)

(25,281,888,738)

98,856,717,392

Ⅱ.총포괄손익

(1)반기순이익(손실)

0

0

0

0

0

0

0

(4,049,117,699)

0

(4,049,117,699)

(2)기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

0

0

0

0

0

0

0

0

8,373,456,000

8,373,456,000

(3)해외사업장환산손익

0

0

0

0

0

0

0

0

57,737,349

57,737,349

Ⅲ.소유주와의 거래

(1)교환사채 자기주식 교환

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

(2)주식교환(우리기술투자)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

(3)신주인수권 행사

367,754,000

458,311,361

0

0

0

0

458,311,361

0

0

826,065,361

2019.06.30 (Ⅳ.당반기말자본)

86,974,610,500

136,994,262,926

(39,416,575,284)

17,671,928,235

1,396,739,155

3,186,325,799

119,832,680,831

(85,891,737,539)

(16,850,695,389)

104,064,858,403

현금흐름표

제 41 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 40 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 41 기 반기

제 40 기 반기

Ⅰ.영업활동현금흐름

(7,645,382,199)

(31,949,060,634)

(1)영업활동으로 창출된 현금

(4,277,159,005)

(27,256,680,421)

(2)배당금수취

417,771,200

668,222,600

(3)이자수취(영업)

73,025,926

67,681,122

(4)이자지급(영업)

(4,280,298,505)

(5,453,626,932)

(5)법인세납부(환급)

421,278,185

25,342,997

Ⅱ.투자활동현금흐름

(2,971,750,361)

97,578,155,075

(1)단기금융상품의 순감소(증가)

(1,388,190,000)

1,413,165,300

(2)단기대여금의 순감소(증가)

(528,141,966)

(128,034,000)

(3)장기금융상품의 증가

(165,517,874)

(495,790,600)

(4)공정가치금융자산의 취득

0

(103,572,660)

(5)보증금의 순감소

372,450,418

(504,581,251)

(6)종속기업투자주식의 취득

0

(1,185,220,000)

(7)종속기업투자주식의 처분

200,000,000

100,152,100,777

(8)유형자산의 처분

2,627,000

300,731,337

(9)유형자산의 취득

(1,351,822,639)

(2,224,860,398)

(10)투자부동산의 취득

0

(3,152,000)

(11)무형자산의 취득

(100,155,300)

(242,631,430)

(12)임대보증금의 증가

0

700,000,000

(13)임대보증금의 감소

(13,000,000)

(100,000,000)

Ⅲ.재무활동현금흐름

13,826,242,064

(51,520,917,250)

(1)단기차입금의 순변동

(4,141,927,437)

(20,679,808,104)

(2)유동성장기부채의 상환

(10,556,524,652)

(12,821,226,744)

(3)유동성 사채의 상환

0

(3,400,000,000)

(4)장기차입금의 상환

0

(14,360,950,000)

(5)정부보조금의 수령

64,800,000

0

(6)유동성리스부채의 상환

(105,713,152)

0

(7)교환주식 단주대금

0

(2,408)

(8)교환사채의 감소

(750,000,000)

0

(9)신주인수권부사채 증가

29,302,208,185

0

(10)신주인수권행사

13,399,120

0

(11)자기주식 취득

0

(258,929,994)

Ⅳ.분할로 인한 현금흐름

0

(3,537,373,666)

Ⅴ.현금및현금성자산의순증가(감소)

3,209,109,504

10,570,803,525

Ⅵ.기초현금및현금성자산

6,617,627,534

39,436,004,595

Ⅶ.현금및현금성자산의 환율변동 효과

(14,649,082)

1,926,221

Ⅷ.반기말현금및현금성자산

9,812,087,956

50,008,734,341

5. 재무제표 주석

1. 일반 사항

주식회사 신성이엔지(이하 "회사")는 제조, 건설, 도매, 서비스, 무역업을 목적으로 하고 있으며, 경기도 성남시에 본사를, 충청북도 증평군(증평공장) 등에 제조설비를 두고 있습니다. 

회사는 1977년도에 신성기업사로 설립되어 2008년도에는 인적분할하여 주식회사 신성이엔지(클린룸장비) 및 신성에프에이(자동화 설비)를 신규로 설립하여 지주회사 체제로 전환함에 따라 신성홀딩스로 사명을 변경하였으며, 2009년도에는 에너지 전문기업으로 등록하여 태양전지 사업을 본격화 함에 따라 2011년도에는 신성솔라에너지로 사명을 변경하였습니다.

사업부문간 효율성 극대화를 위해 2016년도 신성이엔지(클린룸장비) 및 신성에프에이(자동화 설비)를 흡수합병하였으며, 2017년도에는사명을 신성솔라에너지에서 신성이엔지로 변경하였습니다. 또한, 회사는 2018년 1월 19일 이사회 결의 및 2018년 3월 15일자 임시주주총회 결의에 의거 2018년 5월 1일을 기준일로 하여 자동화 설비 사업부문을 물적분할하였습니다.

회사는 1996년 7월 31일자로 한국거래소의 유가증권시장에 주식을 상장하였으며, 설립 이래 수차의 증자를 거쳐 당반기말 현재 자본금은 86,974,611천원 입니다.

당반기말 현재 회사의
보통주에 대한 주요
주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

이완근
30,411,048
17.50

홍은희
7,638,053
4.40

신성씨에스
2,049,381
1.18

우리기술투자
1,325,653
0.76

자기주식
31,204,911
17.96

기 타
101,100,175
58.20

합 계
173,729,221
100.00

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2019년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 요약반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 요약반기재무제표는 보고기간말인 2019년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. 

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'(제정)

회사는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 당반기부터 기업회계기준서 제1116호를 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1116호의 경과규정에 따라 최초적용 누적효과를 최초 적용일의 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)에서 조정하고 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않는 방법(수정소급법)을 선택하였습니다.

회사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단하며 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스이거나 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만 회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 최초 적용일에 계약이 리스인지 등에 대해 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다. 동 기준서의 적용으로 인한 영향의 상세 정보는 주석 22에서 설명하고 있습니다.

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만 회사는 단기리스와 소액 기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시규정을 적용하지 않는 예외규정을 선택하였습니다.

변경된 리스의 정의는 주로 통제모형과 관련되어 있습니다. 동 기준서는 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정 기간 이전하게 하는지 여부에 기초하여 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'(개정)

동 개정사항은 중도상환 특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환 특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

(3) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자'(개정)

동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를 적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉, 기업회계기준서 제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 한국채택국제회계기준 2015-2017 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1012호 '법인세', 기업회계기준서 제1023호 '차입원가', 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 및 기업회계기준서 제1111호 '공동약 정'에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다. 

① 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

동 개정사항은 분배 가능한 이익을 창출하는 거래를 최초에 어떻게 인식하였는지에 따라 배당의 세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

기업회계기준서 제1023호의 개정사항은 관련된 자산이 의도된 용도로 사용되거나 판매 가능한 상태에 이른 이후에도 특정 차입금의 잔액이 존재하는 경우, 그 차입금은 일반차입금의 자본화이자율을 계산할 때 일반차입금의 일부가 된다는 점을 명확히하고 있습니다.

③ 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

제1103호에 대한 개정사항은 기업이 공동영업인 사업에 대한 지배력을 보유하게 되었을 때, 공동영업에 대한 이전보유지분을 공정가치로 재측정하는 것을 포함하여 단계적으로 이루어진 사업결합에 대한 요구사항을 적용해야 한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 재측정 대상 이전보유지분은 공동영업과 관련하여 인식되지 않은 자산, 부채 및 영업권을 포함해야 합니다.

④ 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

기업회계기준서 제1111호에 대한 개정사항은 사업을 구성하는 공동영업에 참여는 하지만 공동지배력은 보유하고 있지 않던 당사자가 해당 공동영업에 대한 공동지배력을 보유하게 되는 경우 기업이 보유한 공동영업에 대한 이전보유지분을 재측정하지 않는다는 것을 명확히 하고 있습니다.

상기 개정사항들이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'(개정) 

동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)를 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 회사는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여산정함을 명확히 합니다.

동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'(개정)

동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의 수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한45.1의 적용대상에 해당하지 않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한129.1의 적용대상에 해당할수 있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한129.1에 따른 공시대상 계약의 범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에미치는 중요한 영향은 없습니다.

(7) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성'(제정)

동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다.

① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.

② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.

- 수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.

- 수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

동 해석서가 회사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 제정 또는 공표됐으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.

2.2 회계정책

요약반기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 리스

① 리스이용자

회사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 회사는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 단기리스와 소액 기초자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있으며, 회사는 이러한 리스에 대하여 다른체계적인 기준이 리스이용자의 효익의 형태를 더 잘 나타내는 경우가 아니라면 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며 그 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니 다.

리스개시일에 리스부채의 측정치에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

- 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)

- 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요율(이율)을 사용하여 측정

- 잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

- 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

- 리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기위하여 부담하는 금액

회사는 리스개시일 후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 장부금액을 증액하거나 지급한 리스료를 반영하여 장부금액을 감액하여 리스부채를 측정합니다.

회사는 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우에 리스부채를 재측정하고 관련된 사용권자산에 대해 상응하는 조정을 합니다.

- 리스기간에 변경이 있는 경우나 매수선택권의 행사에 대한 평가에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

- 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액에 변동이 있는 경우나 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율(이율)의 변동으로 생기는 미래 리스료에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 최초 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다. 다만 리스료의 변동이 변동이자율의 변동으로 생긴 경우에는 그 이자율 변동을 반영하는 수정 할인율을 사용합니다.

- 별도 리스로 회계처리하지 않는 리스변경에 대하여 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

리스조건에서 요구하는 대로 기초자산을 해체하고 제거하거나, 기초자산이 위치한 부지를 복구하거나, 기초자산 자체를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치(다만 그 원가가 재고자산을 생산하기 위해 부담하는 것이 아니어야 한다)는 사용권자산에 포함되며 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'을 적용하여 인식하고 측정합니다.

리스기간 종료시점 이전에 리스이용자에게 기초자산의 소유권을 이전하는 경우나 사용권자산의 원가에 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우, 리스이용자는 리스개시일부터 기초자산의 내용연수 종료시점까지 사용권자산을 감가상각합니다. 그 밖의 경우에는 리스이용자는 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 사용권자산을 감가상각합니다.

회사는 변동리스료(다만 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료는 제외)는 사용권자산과 리스부채의 측정에 포함하지 않으며, 그러한 리스료는 변동리스료를 유발하는 사건 또는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

실무적 간편법으로 리스이용자는 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 이에 관련되는 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택할 수 있으며, 회사는 이러한 실무적 간편법을 사용하지 않고 있습니다.

② 리스제공자

회사는 각 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하며 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류합니다.

회사가 중간리스제공자인 경우 회사는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하고 있습니다. 회사는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 따라 전대리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다.

회사는 정액 기준이나 다른 체계적인 기준으로 운용리스의 리스료를 수익으로 인식합니다. 다른 체계적인 기준이 기초자산의 사용으로 생기는 효익이 감소되는 형태를 더 잘 나타낸다면 회사는 그 기준을 적용합니다.

회사는 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측 가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

요약반기재무제표 작성 시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성 시적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

당반기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

4.1. 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다
.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

현금및현금성자산
9,812,088
9,812,088
6,617,628
6,617,628

단기금융상품
4,088,072
4,088,072
2,461,810
2,461,810

당기손익-공정가치금융자산
4,973,745
4,973,745
4,973,745
4,973,745

기타포괄손익-공정가치금융자산
30,315,600
30,315,600
19,580,400
19,580,400

계약자산
15,491,624
15,491,624
13,881,014
13,881,014

매출채권및기타채권
56,699,927
56,699,927
52,727,486
52,727,486

장기금융상품
369,090
369,090
439,828
439,828

기타금융자산
4,409,650
4,409,650
4,331,830
4,331,830

소 계
126,159,796
126,159,796
105,013,741
105,013,741

금융부채

매입채무및기타채무
53,975,203
53,975,203
47,241,771
47,241,771

차입금
181,424,320
181,424,320
171,504,890
171,504,890

기타금융부채
6,213,447
6,213,447
817,649
817,649

소 계
241,612,970
241,612,970
219,564,310
219,564,310

4.2. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은)공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수(수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수(수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구분
당반기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산
-
-
4,973,745
4,973,745

기타포괄손익-공정가치 금융자산
30,315,600
-
-
30,315,600

(전기말)

(단위: 천원)

구분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산
-
-
4,973,745
4,973,745

기타포괄손익-공정가치 금융자산
19,580,400
-
-
19,580,400

5. 공정가치금융자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 공정가치금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

회사명
주식수
 (주)
지분율
 (%)
취득원가
장부가액
관련손익

당기손익-공정가치금융자산

헤이리프라자㈜
6,250
0.75
100,000
100,000
-

와코
3,000
3.06
150,000
150,000
-

㈜제이티비씨
200,000
0.18
1,000,000
128,600
-

매일방송
266,668
0.48
994,672
1,504,008
-

현대아산태양광발전㈜
37,680
4.00
188,400
188,400
-

전기공사공제조합
1,800
0.00
565,446
565,446
-

자본재공제조합
9,405
0.00
2,019,095
2,019,095
-

일신레저
1
0.00
1,000
1,000
-

기계설비공제조합
310
0.00
294,196
294,196
-

소방산업공제조합
40
0.00
20,000
20,000
-

코바협동조합
3
0.00
3,000
3,000
-

소 계

5,335,809
4,973,745
-

기타포괄-공정가치금융자산

우리기술투자
7,560,000
9.00
51,889,572
30,315,600
10,735,200

바론시스템
216
5.24
8,670
-
-

소 계

51,898,242
30,315,600
10,735,200

합 계

57,234,051
35,289,345
10,735,200

(전기말)

(단위: 천원)

회사명
주식수
 (주)
지분율
 (%)
취득원가
장부가액
관련손익

당기손익-공정가치금융자산

헤이리프라자㈜
6,250
0.75
100,000
100,000
-

와코
3,000
3.06
150,000
150,000
-

㈜제이티비씨
200,000
0.18
1,000,000
128,600
-

매일방송
266,668
0.48
994,672
1,504,008
509,336

현대아산태양광발전㈜
37,680
4.00
188,400
188,400
-

전기공사공제조합
1,800
0.00
565,446
565,446
-

자본재공제조합
9,405
0.00
2,019,095
2,019,095
-

일신레저
1
0.00
1,000
1,000
-

기계설비공제조합
310
0.00
294,196
294,196
-

소방산업공제조합
40
0.00
20,000
20,000
-

코바협동조합
3
0.00
3,000
3,000
-

소 계

5,335,809
4,973,745
509,336

기타포괄-공정가치금융자산

우리기술투자
7,560,000
9.00
51,889,572
19,580,400
(32,309,172)

바론시스템
216
5.24
8,670
-
(8,670)

소 계

51,898,242
19,580,400
(32,317,842)

합 계

57,234,051
24,554,145
(31,808,506)

(2) 당반기 및 전기 중 공정가치금융자산 미실현보유손익의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

회사명
기초
평가로 인한 증감
당반기말

매일방송
509,336
-
509,336

우리기술투자
(32,309,172)
10,735,200
(21,573,972)

바론시스템
(8,670)
-
(8,670)

합계
(31,808,506)
10,735,200
(21,073,306)

(전기)

(단위: 천원)

회사명
기초
평가로 인한 증감
기말

매일방송
-
509,336
509,336

우리기술투자
-
(32,309,172)
(32,309,172)

바론시스템
-
(8,670)
(8,670)

합계
-
(31,808,506)
(31,808,506)

(3) 공정가치금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

기초금액
24,554,145
4,627,965

취득
-
51,898,242

처분
-
(163,556)

공정가치금융자산평가
10,735,200
(31,808,506)

기말금액
35,289,345
24,554,145

차감: 비유동항목
(35,289,345)
(24,554,145)

유동항목
-
-

6. 사용이 제한되어 있거나 담보로 제공된 금융자산

당반기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산과 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD)

계정명
내 역
당반기말
전기말

단기금융상품
질권설정(주1)
3,650,000
2,150,000

질권설정(주3)
-
200,000

질권설정(주3)
USD 80,000
USD 100,000

장기금융상품
질권설정(주2)
20,000
20,000

질권설정(주3)
203,594
3,394

당좌개설보증금
7,000
7,000

상각후원가금융자산
질권설정(주4)
705,500
705,500

합 계
KRW
4,586,094
3,085,894

USD
80,000
100,000

(주1) 차입금과 관련하여 KEB하나은행 등에 담보로 제공되었습니다(주석 20참조).
(주2) 법인카드 한도와 관련하여 신한카드에 담보로 제공되었습니다(주석 20참조).
(주3) 이행보증과 관련하여 서울보증보험 등에 담보로 제공되었습니다(주석 20참조).
(주4) 사채와 관련하여 신보크리에이티브1차유동화전문유한회사 및 신보2016제8차유동화전문유한회사에 담보로 제공되었습니다(주석 20참조). 

7. 부문정
보

(1) 보고부문이
수익을 창출하는 제품과 용역의 유형

회사는 제공하는 재화나 용역에 근거하여 영업부문을 구분하고 각 부문의 재무정보를 내부관리 목적으로 활용하며, 보고부문은 다음과 같습니다.

사업부문
주요 재화 및 용역

재생에너지 사업부문
태양광에너지 관련 제품 제조, 판매 및 설치용역

클린환경 사업부문
클린룸 및 시스템 제조 설치 공사

기타 사업부문
임대사업

(2) 부문수익 및 부문이익

당반기 및 전반기
보고부문별 매출 및 매출총이익은
다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
재생에너지 사업부문
클린환경 사업부문
기타 사업부문
합 계

매출액
67,999,605
84,580,110
393,842
152,973,557

매출총이익
5,501,575
14,092,915
34,917
19,629,407

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
재생에너지 사업부문
클린환경 사업부문
기타 사업부문
합 계

매출액
62,983,827
124,017,443
908,122
187,909,392

매출총이익(손실)
(4,719,682)
23,457,307
135,212
18,872,837

위에서 보고된 매출은 외부고객으로부터 발생한 수익이며, 당반기에 기업 내의 다른영업부문과의 거래로 인한 수익은 없습니다. 보고부문의 회계정책은 주석 2에서 설명한 회사의 회계정책과 동일하며, 회사의 부문이익은 영업비용, 기타영업외손익, 금융손익 및 법인세비용을 배분하지 않고 각 부문에서 획득한 매출총이익(손실)으로 표시합니다.

(3) 당반기 및 전반기의 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

한 국
150,263,531
185,443,458

미 국
457,751
200,583

싱가폴
2,252,275
2,265,351

합 계
152,973,557
187,909,392

(4) 주요고객에 대한 정보

당반기 및 전반기에 회사 매출의 10% 이상을 차지하는 단일고객은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

전반기

고객 A
17,294,708
23,011,101

고객 B
17,285,803
-

8. 재고자산

당반기말 및 전기말
재고
자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상 품
1,049,061
(73,753)
975,308
488,380
(73,076)
415,304

제 품
5,277,155
(193,960)
5,083,195
5,765,469
(1,048,756)
4,716,713

재공품
892,590
(274)
892,316
49,876
(767)
49,109

원재료
7,269,420
(25,651)
7,243,769
2,860,702
(44,258)
2,816,444

저장품
2,256,846
-
2,256,846
2,118,538
-
2,118,538

미착품
2,077,225
-
2,077,225
761,241
-
761,241

합 계
18,822,297
(293,638)
18,528,659
12,044,206
(1,166,857)
10,877,349

당반기 재고자산평가손실환입액은 873,219천원이며, 전반기 재고자산 평가손실액은 57,883천원 입니다

9. 종속기업 및 관계기업투자

당반기 및 전반기 중 종속기업 및 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

전반기

종속기업
관계기업
종속기업
관계기업

기 초
27,267,577
15,306,970
31,066,665
1,721,020

취 득
-
-
70,019,335
-

처 분
(200,000)
-
(55,288,142)
-

대 체
-
-
(13,585,950)
13,585,950

반기말
27,067,577
15,306,970
32,211,908
15,306,970

10. 유형자산

(1) 당반기 및 전반기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

전반기

기초
137,393,398
212,234,174

회계정책변경효과
447,508
-

취득
1,351,823
2,224,860

처분
(189)
(257,513)

감가상각비
(3,744,154)
(10,014,428)

분할
-
(17,803,095)

대체(주1,2)
348,099
(4,523,568)

기타(주3)
228,826
-

반기말
136,025,311
181,860,430

-취득원가
250,311,964
316,587,666

-감가상각누계액
(72,966,422)
(128,723,379)

-손상차손누계액(주4)
(35,449,408)
-

-정부보조금
(5,870,823)
(6,003,857)

(주1) 당반기 중 238,410천원은 투자부동산에서, 109,689천원은 건설중인자산 등에서 대체된 금액이며, 전반기 4,523,703천원은 투자부동산으로 대체된 금액입니다.

(주2) 대체액 중 전반기 134천원은 해외사업환산손익입니다.
(주3) 사용권자산으로 인식된 금액입니다.
(주4) 전기 중 손상차손 35,449,408천원을 인식하였습니다.

(2) 유형자산 담보제공 내역
장부금액 87,364,786천원(전기말: 113,279,643천원)의 토지, 건물, 구축물 및 기계장치 일부가 차입금에 대한 담보로 제공되고 있습니다. 회사는 해당자산을 다른 차입금의 담보로 제공하거나 다른 기업에 매도할 수 없습니다.

11. 투자부동산

(1) 당반기 및 전반기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

전반기

기초
16,271,130
13,967,118

취득
-
3,152

처분
-
-

감가상각비
(106,437)
(91,013)

대체(주1)
(238,410)
4,523,703

반기말
15,926,283
18,402,960

-취득원가
21,634,432
23,116,451

-감가상각누계액
(3,484,617)
(3,277,827)

-손상차손누계액(주2)
(2,223,532)
(1,435,664)

(주1) 당반기 238,410천원은 유형자산으로 대체된 금액이며, 전반기 4,523,703천원은 유형자산에서 대체된 금액입니다
.

(주2) 전기 중 손상차손 787,868천원을 인식하였습니다
.

(2) 투자부동산 담보제공 내역
장부금액 15,614,124천원(전기말: 15,958,971천원)의 투자부동산 일부가 차입금에 대한 담보로 제공되고 있습니다. 회사는 해당자산을 다른 차입금의 담보로 제공하거나 다른 기업에 매도할 수 없습니다.

12. 무
형자산

(1) 당반기 및 전반기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

전반기

기초
4,872,460
18,173,489

취득
100,155
242,631

처분
-
-

상각비
(384,036)
(885,181)

분할
-
(12,578,718)

대체(주1)
(2,399)
527,684

반기말
4,586,180
5,479,905

-취득원가
10,189,789
10,125,743

-상각누계액(주2)
(5,153,398)
(4,231,809)

-정부보조금
(450,211)
(414,029)

(주1) 대체액은 정부보조금을 수령하여 건설중인자산을 취득한 내역입니다.
(주2) 손상차손누계액을 합산한 금액입니다.

13. 건설형 공사계약

(1) 당반기 및 전반기 중 건설계약 관련하여 수익으로 인식한 계약수익 금액은 다음과 같습니다. 

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
기초잔액
증감액(주1)
수익인식액
반기말잔액

재생에너지 사업부문
79,487,580
(20,369,991)
10,348,080
48,769,509

클린환경 사업부문
61,434,380
59,804,165
70,878,149
50,360,396

합 계
140,921,960
39,434,174
81,226,229
99,129,905

(주1) 당반기 중 신규수주 등 도급증가액은 60,122백만원이며, 공사규모의 변동 등으로 인하여 감소한 도급금액은 20,688백만원 입니다.

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
기초잔액
증감액
수익인식액
반기말잔액

재생에너지 사업부문
76,878,183
(4,971,172)
1,115,003
70,792,008

클린환경 사업부문
73,807,224
95,937,736
103,921,109
65,823,851

합 계
150,685,407
90,966,564
105,036,112
136,615,859

(주1) 전반기 중 신규수주 등 도급증가액은 85,162백만원이며, 공사규모의 변동 등으로 인하여 증가한 도급금액은 5,805백만원 입니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 현재 진행 중인 건설계약 관련 누적발생원가 및 누적손익 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전반기말

재생에너지 
사업부문
클린환경 
사업부문
합 계
재생에너지
사업부문
클린환경 
사업부문
합 계

누적발생원가
4,268,619
183,797,301
188,065,920
1,314,046
256,102,138
257,416,184

누적이익
867,402
18,880,579
19,747,981
77,418
33,760,234
33,837,652

누적손실
-
(7,992,454)
(7,992,454)
(102,442)
(5,948,711)
(6,051,153)

누적공사수익(미성공사) 합계
5,136,021
194,685,426
199,821,447
1,289,022
283,913,661
285,202,683

차감 : 진행청구액
(4,276,724)
(190,193,057)
(194,469,781)
(3,911,544)
(273,551,263)
(277,462,807)

소 계
859,297
4,492,369
5,351,666
(2,622,522)
10,362,398
7,739,876

계약자산
2,191,402
11,526,620
13,718,022
147,023
20,802,318
20,949,341

대손충당금
(6,070)
(16,444)
(22,514)
(544)
(140,006)
(140,550)

계약부채
(1,326,035)
(7,017,807)
(8,343,842)
(2,769,000)
(10,299,916)
(13,068,916)

소 계
859,297
4,492,369
5,351,666
(2,622,521)
10,362,396
7,739,875

(3) 당반기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계약명
계약일
계약상
완성기간
진행률
(%)
미청구(초과청구)공사
매출채권

총 액
손상차손누계액
총 액
대손충당금

클린환경
사업부문

클린룸장비납품
2016-10-21
2019-01-31
100%
-
-
-
-

클린룸 공사 C
2016-07-11
2019-02-28
100%
-
-
-
-

클린룸 공사 G
2017-06-27
2019-01-31
100%
-
-
-
-

클린룸 공사 D
2012-02-01
2019-06-30
100%
(43,276)
-
36,067
36,067

(4) 전기말 현재 진행 중이었던 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

영업부문
공사손실충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
순계약자산(부채)

추정변경
추정변경
총액
손상차손누계액

재생에너지 사업부
문

-
679,039
679,039
(506,349)
-

클린환경 사업부문
(135,039)
2,488,631
7,826,107
6,988,353
(10,090)

합 계
(135,039)
3,167,670
8,505,146
9,236,453
(10,090)

(5) 총계약수익과 총계약원가의 추정치 변동

전기말 현재 진행 중이었던 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식하는 계약으로서 계약의 총계약금액 및 총계약원가에 대한 당반기 중 추정의 변경과 그러한 추정의 변경이 당반기와 미래기간의 손익, 계약자산 및 계약부채에 미치는 영향은다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분

추정총계약수익의

변동

추정총계약원가의 
변동

당기 손익에

미치는 영향

미래 손익에

미치는 영향

계약자산 변동
공사손실충당금

재생에너지 사업부문
-
(253,252)
166,380
86,872
166,380
-

클린환경 사업부문
7,687,741
8,973,689
(2,264,632)
978,684
(2,264,632)
135,039

합 계
7,687,741
8,720,437
(2,098,252)
1,065,556
(2,098,252)
135,039

14. 차입금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동부채
단기차입금
71,682,237
77,754,610

유동성장기부채
61,611,532
70,644,242

유동성사채
10,944,836
1,750,000

소계
144,238,605
150,148,852

비유동부채
장기차입금
13,036,950
11,919,049

사채
24,148,765
9,436,987

소계
37,185,715
21,356,036

합 계
181,424,320
171,504,888

(2) 당반기말 및 전기말 차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
이자율(%)
당반기말
전기말

단기차입금
운전자금대출
KEB하나은행 외
3.91 ~ 13
39,337,647
45,343,897

외화자금대출
KEB하나은행 외
Libor + 2.00
16,853,921
17,137,903

외화자금대출
신한은행 싱가폴
7.26
1,709,400
1,636,560

USANCE
KEB하나은행 외
3.11 ~ 4.05
13,781,269
13,636,250

소계
71,682,237
77,754,610

장기차입금
운전자금대출
산업은행 외
3.89 ~ 5.32
57,498,400
63,731,746

시설자금대출
산업은행
5.08 ~ 5.14
3,250,000
3,750,000

에너지합리화자금대출
산업은행 외
1.75
10,064,550
10,960,050

외화자금대출
수출입은행
11.60
3,835,532
4,121,495

소계
74,648,482
82,563,291

차감: 유동성장기부채
(61,611,532)
(70,644,242)

비유동항목
13,036,950
11,919,049

(3)
당반기
말 및 전기말 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종목
발행일
상환일
이자율(%)
당반기말
전기말

제 31회 사모전환사채
2017-01-23
2020-01-23
1.00
9,944,836
9,436,987

제 32회 교환사채
2017-06-26
2020-06-26
-
1,000,000
1,750,000

제 37회 신주인수권부사채
2019-03-07
2022-03-07
2.00

24,148,76
5

-

소계
35,093,601
11,186,987

차감: 유동사채
(10,944,836)
(1,750,000)

비유동항목
24,148,765
9,436,987

15. 충당부채

회사의 충당부채는 하자보수, 공사손실 및 제품보증충당부채로 구성되어 있습니다.

당반기 및 전반기 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

전반기

기초
3,556,046
6,787,772

손익계산서 증(감):

전입액

313,895
875,997

사용액
(627,579)
(1,005,522)

기타
(4,620)
(3,043,417)

반기말
3,237,742
3,614,830

유동항목
1,217,220
1,272,889

비유동항목
2,020,522
2,341,941

16. 주당손익

(1) 당반기 및 전반기의 기본주당손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기본 및 희석주당손익
(12)
(28)
315
341

계속영엽 기본 및 희석주당손익
(12)
(28)
316
306

중단영업 기본 및 희석주당손익
-
-
(1)
35

(2) 회사가 발행한 전환사채, 교환사채, 신주인수권부사채에 의한 잠재적 보통주의 희석효과를 검토한 결과, 반희석효과가 예상되어 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

(3) 기본주당손익 계산에 사용된 당기순이익(손실)과 기중평균유동보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

당기순이익(손실)
(1,739,956)
(4,049,118)
44,662,168
47,481,741

계속영업이익(손실)
(1,739,956)
(4,049,118)
44,790,393
42,656,466

중단영업이익(손실)
-
-
(128,225)
4,825,275

가중평균유통보통주식수
(주1)

142,454,937
142,123,710
141,788,802
139,063,353

(주1) 가중평균유동보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행주식수
141,788,802
141,788,802
141,788,802
118,168,287

교환사채 청구
-
-
-
639,456

주식스왑
-
-
-
20,255,610

상환우선주 전환
666,135
334,908
-
-

가중평균유통보통주식수
142,454,937
142,123,710
141,788,802
139,063,353

17. 판매비, 관리비 및 경
상
연구개발비

당반기 및 전반기 중 판매비, 관리비 및 경상연구개발비 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
3,032,883
6,449,375
3,051,160
5,839,796

퇴직급여
392,782
802,388
352,546
685,322

복리후생비
356,560
692,214
353,398
724,741

여비교통비
271,713
579,634
394,057
757,084

통신비
21,345
53,453
28,000
54,028

수도광열비
39,800
98,218
35,205
79,664

세금과공과
302,857
540,888
592,609
743,832

지급임차료
38,398
77,584
68,706
132,307

감가상각비
236,162
476,560
192,963
372,255

투자부동산감가상각비
12,154
24,619
9,700
14,133

수선유지비
47,121
52,364
31,292
53,531

보험료
105,521
222,149
102,653
228,402

접대비
206,464
437,689
237,361
475,653

해외시장개척비
295,003
636,772
420,771
850,101

광고선전비
174,658
338,027
132,748
318,926

지급수수료
789,867
1,528,526
1,286,243
1,976,403

지급용역료
192,893
493,692
248,960
505,376

소모품비
27,898
58,261
79,793
116,785

도서인쇄비
6,876
22,010
8,292
14,865

차량유지비
21,434
40,260
26,432
47,387

교육훈련비
14,910
64,730
36,541
64,387

회의비
2,034
5,242
3,507
6,378

판매수리비
51,079
58,076
130,130
196,722

견본비
74,451
99,105
34,836
88,899

운반비
201,699
386,814
265,432
432,418

수출제비
437,823
986,746
139,987
297,757

무형자산상각비
121,739
245,110
159,903
315,508

대손상각비
56,401
(134,633)
518,249
468,827

안전관리비
1,190
2,753
8,189
9,884

경상연구개발비
1,217,791
2,140,696
1,082,152
2,196,645

합 계
8,751,506
17,479,322
10,031,815
18,068,016

18. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
3개월
누적

판매비와관리비
(주1)

매출원가
합계
판매비와관리비
매출원가
합계

제품 및 재공품의변동
-
(1,520,726)
(1,520,726)
-
(2,073,896)
(2,073,896)

원재료 및 소모품사용
-
40,951,439
40,951,439
-
69,358,637
69,358,637

급여
3,986,627
8,937,500
12,924,127
8,349,073
17,043,434
25,392,507

감가상각비 및 무형자산상각비
447,930
1,688,944
2,136,874
902,356
3,332,271
4,234,627

복리후생비
410,035
1,036,324
1,446,359
796,958
2,212,088
3,009,046

수도광열비
39,800
837,693
877,493
98,218
1,589,601
1,687,819

수선유지비
47,121
813,962
861,083
52,364
1,843,779
1,896,143

지급수수료
856,576
1,185,680
2,042,256
1,620,943
1,578,131
3,199,074

지급용역료
273,258
2,446,598
2,719,856
623,785
4,627,551
5,251,336

대손상각비
56,401
-
56,401
(134,633)
-
(134,633)

기타
2,633,758
18,713,346
21,347,104
5,170,258
33,832,554
39,002,812

합 계
8,751,506
75,090,760
83,842,266
17,479,322
133,344,150
150,823,472

(주1) 경상연구개발비 금액이 포함되어 있습니다
.

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
3개월
누적

판매비와관리비
(주1)

매출원가
합계
판매비와관리비
매출원가
합계

제품 및 재공품의변동
-
2,368,007
2,368,007
-
2,846,136
2,846,136

원재료 및 소모품사용
-
40,099,265
40,099,265
-
76,143,229
76,143,229

급여
3,914,142
10,610,060
14,524,202
7,571,456
19,949,921
27,521,377

감가상각비 및 무형자산상각비
519,659
4,454,388
4,974,047
1,014,708
8,924,674
9,939,382

복리후생비
396,804
823,081
1,219,885
819,667
2,038,748
2,858,415

수도광열비
35,205
1,039,430
1,074,635
79,664
2,475,184
2,554,848

수선유지비
31,722
1,212,521
1,244,243
60,765
2,220,742
2,281,507

지급수수료
1,376,179
358,149
1,734,328
2,135,689
671,455
2,807,144

지급용역료
281,638
1,949,927
2,231,565
582,945
3,840,389
4,423,334

대손상각비
518,249
-
518,249
468,827
-
468,827

기타
2,958,217
23,426,746
26,384,963
5,334,293
49,926,079
55,260,372

합 계
10,031,815
86,341,574
96,373,389
18,068,014
169,036,557
187,104,571

(주1) 경상연구개발비 금액이 포함되어 있습니다
.

19. 현금흐름표

(1) 당반기 및 전반기의 영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기

전기

당기순이익(손실)
(4,049,118)
47,481,741

손익항목의 조정
9,579,091
(26,767,146)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(9,807,132)
(47,971,276)

영업활동으로부터 창출된 현금
(4,277,159)
(27,256,681)

(2) 당반기 및 전반기의 영업활동으로부터 창출된 현금 중 손익항목의 조정 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

손익항목의 조정 :

감가상각비
3,744,154
10,014,428

투자부동산감가상각비
106,437
91,013

무형자산상각비
384,037
885,181

하자보수충당부채전입액
370,949
794,392

공사손실충당부채전입액(환입)
(115,130)
-

판매보증충당부채전입액
58,076
81,605

대손상각비(환입)
(134,633)
660,775

기타의대손상각비
20,124
154,724

매출채권처분손실
55,576
107,742

이자비용
5,299,794
6,323,548

외화환산손실
976,833
2,270,269

재고자산평가손실
(873,220)
167,551

유형자산처분이익
(2,438)
(41,993)

법인세비용(수익)
1,092,036
(590,017)

금융보증수익
(3,346)
(3,100)

이자수익
(80,734)
(159,762)

관계기업이익
-
(45,084,809)

외화환산이익
(445,976)
(1,594,703)

국고보조금비용상계액
(12,724)
(174,543)

배당금수익
(859,524)
(668,222)

잡이익
(1,200)
(1,224)

합 계
9,579,091
(26,767,146)

(3) 당반기 및 전반기의 영업활동으로부터 창출된 현금 중 영업활동으로 인한 자산부채의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기

전반기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :

매출채권의 감소(증가)
(5,604,486)
4,842,816

공사미수금의 감소(증가)
(770,620)
207,681

미수금의 증가
(517,495)
(3,187,691)

계약자산의 증가
(1,520,390)
(21,245,886)

선급금의 감소(증가)
1,354,416
(1,857,636)

선급비용의 감소(증가)
(143,865)
229,721

재고자산의 증가
(6,778,090)
(175,882)

매입채무의 증가(감소)
10,729,287
(34,202,908)

미지급금의 증가(감소)
(1,245,599)
10,349,816

미지급비용의 증가(감소)
749,040
(256,209)

계약부채의 감소
(5,122,868)
(5,041,865)

선수금의 증가(감소)
995,770
(115,447)

예수금의 증가(감소)
(1,347,368)
4,815,089

단기종업원급여부채의 감소
(191,931)
(1,304,319)

정부보조금의 수령
-
123,823

하자보수충당부채의 감소
(619,503)
(1,005,522)

공사손실충당부채의 감소
-
(174,865)

판매보증충당부채의 감소
(8,076)
-

해외사업장환산외환차이
85,157
110,150

장기미지급비용의 증가
11,195
17,257

기타부채의 증가(감소)
138,294
(99,399)

합 계
(9,087,132)
(47,971,276)

(4) 당반기 및 전반기의 현금흐름표에 포함되지 않은 주요 비현금 투자활동거래와 비현금재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

건설중인 자산의 본계정 대체
980,500
1,440,387

장기보증금의 유동성 대체
886,000
(815,000)

장기금융상품의 유동성 대체
236,256
-

기타포괄공정가치금융자산평가이익(손실)
10,735,200
(30,267,972)

장기차입금의 유동성 대체
1,395,500
-

자기주식의 교환
-
51,785,999

만기연장으로 인한 비유동성 대체
2,500,000
(11,306,109)

전환사채의 유동성 대체
9,685,867
-

교환사채 행사
-
1,400,000

신주인수권 행사
825,080
-

분할로 인한 자산 부채 이전
-
65,296,742

합 계
27,244,403
77,534,047

한편, 회사는 거래가 빈번하여 총금액이 크고 단기간에 만기가 도래하는 장 ㆍ단기 금융상품, 보증금 및 단기차입금으로 인한 현금의 유출입 항목 등을 순증감으로 기재하였습니다.

(5) 당반기 중 순부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
재무활동으로 인한 부채
합계

단기차입금
유동성 
장기차입금
장기차입금
교환사채
전환사채
신주인수권부
사채
파생상품부채
리스부채

당기초
77,754,611
70,644,242
11,919,050
1,750,000
9,436,987
-
-
501,720
172,006,610

현금흐름
(4,141,927)
(10,556,525)
-
(750,000)
-
29,302,520
-
(105,713)
13,748,355

기타비금융변동
(1,930,447)
1,523,815
1,117,900
-
507,848
(5,153,754)
5,005,808
10,329
1,081,499

당반기말
71,682,237
61,611,532
13,036,950
1,000,000
9,944,835
24,148,766
5,005,808
406,336
186,836,464

20. 우발채무 및 약정사항

(1) 약정사항

당반기말 현재 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 각 외환단위, 천원)

구 분
금융기관
한도금액
실행금액

사채
산업은행 외
40,500,000
39,674,920

외상매출채권담보대출(판매자)
신한은행 외
21,500,000
3,087,701

외상매출채권담보대출(구매자)
KEB하나은행 외
6,331,000
1,989,010

일반자금대출 외
KEB하나은행 외
112,810,347
110,150,597

외화자금대출 외
한국수출입은행 외
USD 53,644,296
USD 46,791,965

한국수출입은행 외
EUR 215,938

신한은행 싱가폴 외
SGD 2,080,000
SGD 2,080,000

합 계
181,141,347
154,902,228

USD 53,644,296
USD 46,791,965

EUR 215,938

SGD 2,080,000
SGD 2,080,000

(2) 당반기말 현재 회사가 제공받은 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 각 외환단위, 천원)

보증내용
제공자명
보증금액

임직원 및 이행하자 보증
서울보증보험
23,888,374

계약 및 이행하자 보증
자본재공제조합 외
28,958,828

KEB하나은행
USD 80,000

개설된 신용장에 대한 보증
산업은행 외
USD 5,171,413

산업은행 외
EUR 215,938

대표이사의 연대보증
산업은행 외
164,308,233

산업은행 외
USD 31,313,200

외화자금 차입금에 대한 보증
우리은행 외
USD 14,569,434

(3) 당반기말 현재 회사가 제공한 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증내용
제공받은자
지급보증처
보증금액

시설자금 차입에 대한 보증
삼계태양광 발전소
신한은행
350,786

시설자금 차입에 대한 보증
㈜약속햇빛농장
신한은행
837,800

계약이행보증
지셀태양광발전 외
서울보증보험
3,653,341

(4) 당반기말 현재 회사가 제공한 담보제공자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 각 외환단위, 천원)

내 역
담보제공자산
금융기관명
채권최고액

당반기말
전기말

단기금융상품
일반자금대출 외
KEB하나은행 외
3,650,000
2,355,000

외화지급보증
KEB하나은행 외
USD 80,000
USD 100,000

장기금융상품
하자이행증권 외
서울보증보험 외
3,621,000
30,394

상각후원가금융자산
운영자금 및 시설자금
신보그레이트제7차유동화(주1)
705,500
705,500

재고자산
포괄수출금융
수출입은행
USD 5,200,000
USD 5,200,000

당기손익-공정가치금융자산
이행보증에 대한 보증
전기공사공제조합 외
2,898,737
2,898,737

유형자산, 투자부동산
운영자금 및 시설자금 외
산업은행 외
195,014,900
195,014,900

종속기업투자주식
태양광발전사업PF대출
남양저축은행 외
1,555,489
1,755,489

합 계
207,445,626
202,760,020

USD 5,280,000
USD 5,300,000

(주1) 회사는 전기 이전에 2014신보그레이트제7차유동화전문유한회사 외의 후순위사채에 대하여 회수가능성이 낮다고 판단하여 손상을 인식하였습니다.

21. 특수관계자거래

(1) 당반기말 현재 회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

종속기업
소주신성초정화계통유한공사
소주신성초정화계통유한공사

신성이엔지베트남
신성이엔지베트남

신성이엔지헝가리
신성이엔지헝가리

신성이엔지인디아
신성이엔지인디아

지셀태양광발전
지셀태양광발전

㈜제주햇빛발전소
㈜제주햇빛발전소

㈜지셀이엔씨
㈜지셀이엔씨

-
목포솔라

관계기업
베트남솔라파워
베트남솔라파워

대구태양광발전
대구태양광발전

신성에프에이
신성에프에이

-
클린공기정화기술유한공사

-
소주신성자동화과기유한공사

기타 특수관계자
클린공기정화기술유한공사
클린공기정화기술유한공사

소주신성자동화과기유한공사
소주신성자동화과기유한공사

IO FILMS Inc.
IO FILMS Inc.

㈜
아이오에프

㈜
아이오에프

신성씨에스
신성씨에스

우리기술투자
우리기술투자

에코드림하우스
에코드림하우스

신성솔라에너지
신성솔라에너지

개인(대표이사 및 기타주주)
개인(대표이사 및 기타주주)

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출 등
매입 등

매출
기타
지급용역
기타

종속기업
소주신성초정화계통유한공사
1,042,578
328,483
-
-

신성이엔지베트남
348,820
113,270
92,174
-

신성이엔지헝가리
-
193
-
-

㈜제주햇빛발전소
25,029
-
-
-

소 계
1,416,427
441,946
92,174
-

관계기업
대구태양광발전(주1)
-
315,795
-
-

신성에프에이
673,839
213,404
-
-

소 계
673,839
529,199
-
-

기타 특수관계자

㈜
아이오에프

46,495
-
-
-

신성씨에스
67,448
-
1,086,926
736,165

우리기술투자(주2)
-
75,600
-
-

소 계
113,943
75,600
1,086,926
736,165

합 계
2,204,209
1,046,745
1,179,100
736,165

(주1) 회사는 당반기 중 관계회사인 대구태양광발전으로부터 315,795천원의 배당을 수취하였습니다.
(주2) 회사는 당반기 중 기타특수관계자인 우리기술투자로부터 75,600천원의 배당을수취하였습니다.

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출 등
매입 등

매출
기타
유형자산매입
지급용역
기타

종속기업
소주신성초정화계통유한공사
736,036
309,923
-
-
2,400

신성이엔지베트남
205,382
213,160
-
327,488
-

신성이엔지헝가리
280,099
11,813
-
-
-

지셀태양광발전
109,122
-
-
-
-

소 계
1,330,639
534,896
-
327,488
2,400

관계기업

IO FILMS Inc.

66,176
-
-
-
-

대구태양광발전
-
123,469
-
-
-

신성에프에이
328,226
2,891
-
-
-

소 계
394,402
126,360
-
-
-

기타 특수관계자

신성씨에스
385,890
1,727
186,000
1,376,186
687,130

소주신성자동화과기유한공사
72,442
-
-
790,128
-

개인(이완근)
-
-
-
-
180,219

개인(홍은희)
-
-
-
-
81,918

소 계
458,332
1,727
186,000
2,166,314
949,267

합 계
2,183,373
662,983
186,000
2,493,802
951,667

(3) 당반기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 거래에서 발생한 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채권
채무

매출채권(주2)
대여금
기타
매입채무(주3)
임대보증금
기타

종속기업
소주신성초정화계통유한공사
2,915,338
-
369,923
38,232
-
-

신성이엔지베트남
515,199
-
115,680
-
-
42,647

㈜제주햇빛발전소
11,707
-
-
-
-
-

㈜지셀이엔씨(주1)
-
270,000
-
-
-
-

소 계
3,442,244
270,000
485,603
38,232
-
42,647

관계기업
신성에프에이
1,367,515
-
-
610,960
700,000
-

소 계
1,367,515
-
-
610,960
700,000
-

기타 특수관계자

신성씨에스
591,432
-
-
1,320
25,000
327,839

IO FILMS Inc
.(
주2)

34,676
601,536
-
-
-
-

㈜
아이오에프

-
-
-
-
25,000
-

소 계
626,108
601,536
-
1,320
50,000
327,839

합 계
5,435,867
871,536
485,603
650,512
750,000
370,486

(주1) 회사는 당반기말 현재 ㈜지셀이엔씨에 대한 단기대여금에 대하여 270,000천원의 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(주2) 회사는 당반기말 현재

IO FILMS INC.에 대한 매출채권 및 단기대여금에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(주3) 매출채권 잔액에는 계약자산 잔액이 포함되어 있습니다.
(주4) 매입채무 잔액에는 계약부채 잔액이 포함되어 있습니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채권
채무

매출채권(주3)
대여금
기타
매입채무(주4)
임대보증금
기타

종속 및
관계기업
소주신성초정화계통유한공사
5,198,733
-
-
266,366
-
-

신성이엔지베트남
204,263
-
-
-
-
-

신성이엔지헝가리
279,200
511,664
60,516
-
-
-

지셀태양광발전
57,900
-
-
-
-
-

㈜제주햇빛발전소
4,117
-
-
-
-
-

목포솔라
-
-
5,919
-
-
-

㈜
지셀
이엔씨(주1)

-
270,000
-
-
-
-

소 계
5,744,213
781,664
66,435
266,366
-
-

관계기업
신성에프에이
1,332,850
-
-
-
700,000
-

소 계
1,332,850
-
-
-
700,000
-

기타 특수관계자

IO FILMS Inc
.(
주2)

34,676
581,412
-
-
-
-

㈜
아이오에프

8,223
-
-
-
25,000
-

신성씨에스
1,136,187
-
-
25,916
25,000
293,362

소 계
1,179,086
581,412
-
25,916
50,000
293,362

합 계
8,256,149
1,363,076
66,435
292,282
750,000
293,362

(주1) 회사는 전기말 현재 ㈜지셀이엔씨에 대한 단기대여금에 대하여 270,000천원의대손충당금을 설정하고 있습니다.

(주2) 회사는 전기말 현재

IO FILMS INC.에 대한 매출채권 및 단기대여금에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(주3) 매출채권 잔액에는 계약자산 잔액이 포함되어 있습니다.
(주4) 매입채무 잔액에는 계약부채 잔액이 포함되어 있습니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 자금대여거래내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
기초
증가
감소
외환차이
기말

종속기업
신성이엔지헝가리
511,664
-
511,664
-
-

㈜지셀이엔씨(주1)
270,000
-
-
-
270,000

소 계
781,664
-
511,664
-
270,000

기타 특수관계자

IO FILMS Inc
.(
주1)

581,412
-
-
20,124
601,536

소 계
581,412
-
-
20,124
601,536

합 계
1,363,076
-
511,664
20,124
871,536

(주1) 전액 대손충당금이 설정되어 있습니다.

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
기초
증가
감소
외환차이
기말

종속기업
신성이엔지헝가리
511,700
-
-
7,108
518,808

㈜지셀이엔씨
270,000
-
-
-
270,000

소 계
781,700
-
-
7,108
788,808

기타 특수관계자

IO FILMS Inc
.(
주1)

428,560
128,034
-
26,690
583,284

소 계
428,560
128,034
-
26,690
583,284

합 계
1,210,260
128,034
-
33,798
1,372,092

(주1) 전액 대손충당금이 설정되어 있습니다.

(5) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 자금차입거래내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
기초
증가
감소
외환차이
기말

기타 특수관계자
신성씨에스
-
2,500,000
-
-
2,500,000

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
기초
증가
감소
외환차이
기말

기타 특수관계자
개인(대표이사 및 기타주주)
-
16,000,000
-
-
16,000,000

(6) 주요경영진보상

당반기 및 전반기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

전반기

단기급여
3,094,702
3,421,249

퇴직급여
516,808
1,291,152

합 계
3,611,510
4,712,401

22. 리스

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용에 따른 효과

최초적용일인 2019년 1월 1일 현재 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용에 따라 당반기초 재무상태표에 반영한 수정금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

2018.12.31
수정전

조정

2019.01.01
수정후

비유동자산

유형자산
137,393,398
447,508
137,840,906

자산총계

137,393,398
447,508
137,840,906

유동부채

리스부채

-
189,629
189,629

비유동부채

리스부채

-
142,539
142,539

부채총계
-
332,168
332,168

회사는 부동산과 자동차를 리스하고 있으며, 사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스부채에 대한 담보로 리스제공자가 보유하고 있습니다.

한편, 리스부채 측정시 사용된 증분차입이자율은 5.85 ~ 8.08 % 입니다.

(2) 당반기말 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

건물

차량

합 계

취득금액

430,158
248,932
679,090

감가상각누계액

(28,520)
(71,079)
(99,599)

장부금액

401,638
177,853
579,491

(3) 당반기 중 사용권자산 관련 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

금액

사용권자산 감가상각비

99,354

리스부채 이자비용

10,563

합 계
109,917

(4) 당반기말 현재 금융리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

유동부채

252,823

비유동부채

153,512

합 계

406,335

(5) 당반기말 현재 단기리스와 소액리스 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

단기리스
소액리스

약정금액
859,134
209,943

사용금액

322,803
104,971

23. 중단영업

자동화설비 사업부는 2018년 5월 1일에 분할되었으며, 2018년 6월 22일에 현금 104,000백만원으로 양도되었습니다. 동 사업부와 관련된 손익은 중단영업으로 표시하였으며, 비교표시된 재무제표는 재작성되었습니다.

자동화 설비 사업부문이 분할된 시점까지의 관련 재무정보는 다음과 같습니다.

(1) 중단영업으로부터의 손익

(단위: 천원)

구 분
전반기

3개월
누 적

수익
22,837,282
117,872,399

비용
21,727,227
110,669,081

법인세차감전 중단영업처분이익
1,110,055
7,203,318

법인세비용
1,238,280
2,378,043

법인세차감후 중단영업처분이익(손실)
(128,225)
4,825,275

(2) 중단영업으로부터의 현금흐름

(단위: 천원)

구 분
전반기

영업활동현금흐름
(38,327,345)

투자활동현금흐름
689,206

재무활동현금흐름
21,700,000

총현금흐름
(15,938,139)

6. 기타 재무에 관한 사항

1) 대손충당금 설정현황

1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정 내역

(단위:백만원, %)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금설정률

제41기
반기
매출채권
62,633
9,005
14.38

단기대여금
2,838
971
34.23

미수금
2,986
13
0.44

미수수익
98
-
-

합계
68,555
9,989
14.57

제40기
매출채권
56,592
9,132
16.14

단기대여금
2,213
951
42.97

미수금
5,190
13
0.25

미수수익
91
-
0.00

합계
64,086
10,096
15.75

제39기
매출채권
191,740
11,855
6.18

단기대여금
1,310
798
60.92

미수금
4,414
13
0.29

미수수익
239
-
0.00

합계
197,703
12,666
6.41

* 제39기에 대한 자료는 분할 전 자동화설비 사업부문의 내용이 포함되었습니다.

2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위: 백만원)

구분
제41기 
반기
제40기
제39기

1. 기초대손충당금 잔액합계
9,145
11,868
13,016

2. 순대손처리액(1-2±3)
-
2,193
160

(1) 대손처리액(상각채권액)
-
2,196
162

(2) 상각채권회수액
-
-
-

(3) 기타증감액
-
(3)
2

3. 대손상각비 계상(환입)액
(128)
714
988

4. 분할로 인한 변동
-
(1,244)
-

5. 기말대손충당금 잔액합계
9,017
9,145
11,868

* 제39기에 대한 자료는 분할 전 자동화설비 사업부문의 내용이 포함되었습니다.

3) 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침 

: 당사는 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있으며 3개월 이상 채권에 대하여는 채권별 계약내역을 확인한 후, 회수가능금액을 산정하여 대손설정에 반영하고 있습니다.

4) 당반기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단 : 백만원,%)

구분
6월이하
6월초과 
 1년이하
1년초과 
 3년이하
3년초과
계

금액
일반
45,462
2,444
2,307
7,233
57,446

특수관계자
2,566
2,594
28
-
5,188

계
48,028
5,038
2,335
7,233
62,634

구성비율(%)
76.68%
8.04%
3.73%
11.55%
100.00%

5) 진행율적용 수주계약 현황 

5-1) 연결대상 기준

(단위 : 천원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

신성이엔지
클린룸공사
B
2012.02.01
2019-06-30
38,507,070
100
-
-43,276
-
36,067

합 계
-
-
-43,276
-
36,067

* 보고기간말 현재 진행중인 프로젝트이며, 계약 금액이 전기 매출액 대비 5% 이상인 프로젝트의 계약별 정보 입니다.
* 일부 프로젝트에 대해서는 고객사와 비밀유지계약에 따라 고객사명 정보를 기재하지 아니하였으며, 이러한 수주 공시 표기에 대해서는 당사 상근감사 김진엽에게 보고하였습니다.

(2019년 2분기 실적 승인 이사회(보고일) : 2019.08.14)

5-2) 별도대상 기준

(단위 : 천원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

신성이엔지
클린룸공사
B
2012-02-01
2019-06-30
38,507,070
100
-43,276
-
36,067
36,067

합 계

-43,276
-
36,067
36,067

* 보고기간말 현재 진행중인 프로젝트이며, 계약 금액이 전기 매출액 대비 5% 이상인 프로젝트의 계약별 정보 입니다.
* 일부 프로젝트에 대해서는 고객사와 비밀유지계약에 따라 고객사명 정보를 기재하지 아니하였으며, 이러한 수주 공시 표기에 대해서는 당사 상근감사 김진엽에게 보고하였습니다.

(2019년 2분기 실적 승인 이사회(보고일) : 2019.08.14)

(2) 재고자산 현황 등

1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제41기
반기
제40기
제39기
비 고

재생에너지 사업부문
원재료
5,694
1,081
2,557
-

미착품
2,077
761
1,727
-

재공품
892
49
436
-

제 품
2,193
1,561
6,824
-

저장품
2,257
2,119
1,899
-

상 품
975
415
120
-

소 계
14,088
5,986
13,563
-

클린환경 사업부문
원재료
1,550
1,736
1,460
-

미착품
-
-
-
-

재공품
-
-
-
-

제 품
2,891
3,156
-
-

저장품
-
-
-
-

상 품
-
-
-
-

소 계
4,440
4,892
1,460
-

자동화설비 사업부문
원재료
-
-
1,258
-

미착품
-
-
-
-

재공품
-
-
-
-

제 품
-
-
-
-

저장품
-
-
-
-

상 품
-
-
-
-

소 계
-
-
1,258
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산÷기말자산총계×100]
5.07
3.16
2.47
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
20.81회
32.3회
26.7회
-

2) 재고자산의 실사내역
 
 ① 실사일자
 : 당사는 자체적
으
로
2019년 6월 28일에
외부감사인을 동행하지 않고 재고자산에 대한 실사를 진행하였습니다.
 ② 장기체화재고 등 현황 : 해당사항이 없습니다.
 ③ 담보제공여부 : 해당사항이 없습니다.

3) 재고자산의 평가
 :
제41기 반기 및 전기에 계상한 재고자산 평가손실액은 당기

-873백만원이며, 전기의 평가손실환입은
-687
백
만원
입니
다.

(3) 채무증권 등 발행실적

1) 채무증권 발행실적

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

신성이엔지
회사채
사모
2016.06.30
3,400
4.72
BB-(부정적)
나이스신용평가
2018.06.30
상환
한국투자증권

신성이엔지
회사채
사모
2016.09.29
2,400
4.78
BB-(부정적)
나이스신용평가
2018.09.29
상환
한국투자증권

신성이엔지

회사채
사모
2017.01.23
9,500

1
.00

(만기보장4.5)

-
2020.01.23
미상환
한국산업은행

신성이엔지
회사채
사모
2017.06.26
10,000

0.00

(만기보장0)

-
2020.06.26

미상환

*2019.03.31 기준 30억은 주식교환, 60억은 풋옵션 행사하여 현재 잔액은 10억원입니다.

-

신성이엔지
회사채
사모
2017.09.26
15,000
9.70
-
2018.03.27
상환
밸류시스템
자산운용

신성이엔지

회사채
사모
2018.03.27
4,700
9.70
-
2018.09.27
상환
밸류시스템
자산운용

신성이엔지

회사채
사모
2018.03.29
7,300
9.70
-
2018.09.29

상환

밸류시스템
자산운용

신성이엔지
회사채
사모
2018.04.13
3,000
9.70
-
2018.10.13

상환

밸류시스템
자산운용

신성이엔지
회사채
공모
2019.03.07
30,000
2.0
(만기이자율 4.0)
BB-(안정적)
나이스신용평가
2022.03.07
미상환
한국투자증권

합 계
-
-
-
85,300
-
-
-
-
-

* 2019.03.07에 발행한 공모 신주인수권부사채는 2019.09.06 기준 총 839,578,560원에 해당하는 신주인수권발행청구가 들어왔습니다.

2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

(주)신성이엔지 
제37회 무보증 
신주인수권부사채
2019.03.07
2022.03.07
30,000
2019년 02월 13일
DB금융투자 주식회사

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하로 유지

이행현황
계약내용 이행 중

담보권설정 제한현황
계약내용
자산 전부나 일부상에 새로이 담보권 설정 금지
단, 예외규정 존재

이행현황
계약내용 이행 중

자산처분 제한현황
계약내용

'자기자본'의
200% 이상의 자산을 
매매, 양도, 임대 기타 처분 금지

이행현황
계약내용 이행 중

지배구조변경 제한현황
계약내용
최대주주 변경 금지

이행현황
계약내용 이행 중

이행상황보고서 제출현황
이행현황
계약내용 이행 중

3) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

5) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
29,159
-
-
-
-
29,159

사모
9,500
1,000
-
-
-
-
-
10,500

합계
9,500
1,000
29,159
-
-
-
-
39,659

6) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

7) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제41기 반기 (당반기)
대주회계법인
해당사항 없음
해당사항 없음

제40기(전기)
삼일회계법인
적정
해당사항 없음

제39기(전전기)
삼일회계법인
적정
강조사항 기재

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제41기 반기(당반기)
대주회계법인
분ㆍ반기검토, 중간감사, 연말감사, 영문감사
220백만원
2,534

제40기(전기)
삼일회계법인
분ㆍ반기검토, 중간감사, 연말감사, 영문감사
300백만원
2,930

제39기(전전기)
삼일회계법인
분ㆍ반기검토, 중간감사, 연말감사, 영문감사
320백만원
3,154

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제41기 반기(당반기)
2019.04.24
세무조정
2019.04~2020.03
25백만원
-

제40기(전기)
2018.04.25
세무조정
2018.04~2019.03
25백만원
-

제39기(전전기)
2017.04.24
세무조정
2017.04~2018.03
25백만원
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

(1) 이사회 구성요소 

제41기 반기 (2019.06.30) 기준 당사의 이사회는 5명의 사내이사, 2명의 사외이사로 구성되어 있습니다.

*2019.06.30에 김주헌 사내이사가 사임을 하여, 현재 제출일(2019.08.14) 기준 4명의 사내이사, 2명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 

당사 이사회규정 제5조에 따라 이사회에서 선임하도록 하며, 본 규정에 따라 당사 이사회는 사내이사 이완근을 의장으로 선임하여 이완근 사내이사는 의장을 겸직하고 있습니다. 

 각 이사들의 주요이력 및 업무분장은 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 
 
 (2) 주요 의결 사항 등 

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사
사내이사

이태섭
강대석
이완근
김주헌
이지선
안윤수
김동섭

출석률 
90%
출석률
90%
출석률 
100%
출석률 
100%
출석률 
100%
출석률 
100%
출석률
-

1
2019.01.04
2018년 결산기 내부회계관리자의 운영실태 평가의 건
가결
참석

참석

참석

참석

참석

참석

-

2

2019.01.25
신한은행 분당금융센터 차입금 및 신용장 만기 기한 연장의 건
가결
불참
불참

참석

참석

참석

참석

-

3

2019.02.01
제37회 무기명식 이권부 무보증 공모 신주인수권부사채 발행 승인의 건
가결
참석

참석

참석

참석

참석

참석

-

4

2019.02.08
제1호 의안 : 2018년 결산기(제40기) 재무제표 승인의 건
제2호 의안 : 2019년(제41기) 사업계획 승인의 건 
제3호 의안 : 지점 설립 승인의 건 
보고사항 : 해외법인(말레이시아) 설립 보고의 건
가결
참석

참석

참석

참석

참석

참석

-

5

2019.02.13
제37회 무기명식 이권부 무보증 공모 신주인수권부사채 발행 승인의 건(일자변경)
가결
참석

참석

참석

참석

참석

참석

-

6

2019.02.19
제1호 의안 : 제40기 정기주주총회 소집의 건 
제2호 의안 : 전자투표 및 전자위임장 관련 위탁계약 체결 상대방 변경의 건
제3호 의안 : 주주총회 의장 부재 시 임시의장 선임의 건
가결
참석

참석

참석

참석

참석

참석

-

7

2019.03.21
KEB 하나은행 BOE 지급보증의 건
가결
참석

참석

참석

참석

참석

참석

-

8

2019.03.22
대표이사 선임의 건 (대표이사 이지선, 대표이사 안윤수)
가결
참석

참석

참석

참석

참석

참석

참석

9
2019.04.19
신한은행 분당금융센터 차입금 만기 기한 연장의 건
가결
참석

참석

참석

참석

참석

참석

참석

10
2019.05.10
1분기 실적 및 2분기 계획 승인의 건
가결
참석

참석

참석

참석

참석

참석

참석

(3) 이사의 독립성 

당사는 이사의 독립성을 확보하기 위해서 주주총회 전 이사후보의 인적사항을 공시하고 있으며, 주주총회에서 선임하고 있습니다. 이사는 주주총회에 출석한 주주의 의결권의 과반수로 선임하고 있습니다 .

성 명
구 분
활동분야
추천인
회사와의 거래
최대주주 또는 
 주요주주와의 관계
비 고
연임횟수

이지선
사내이사
경영총괄
이사회
-
특수관계인
대표이사
4회

안윤수
사내이사
사업부문
이사회
-
-
대표이사
(2019년 3월 22일 대표이사 취임)
-

이완근
사내이사

이사회 의장,

경영총괄

이사회
-
본인
-
6회

김주헌
사내이사
경영자문
이사회
-
-
-
4회

김동섭
사내이사
사업부문
이사회
-
-
2019년 3월 22일 신규취임
-

이태섭
사외이사
사외이사
이사회
-
-
-
-

강대석
사외이사
사외이사
이사회
-
-

-

* 사외이사를 위한 지원조직으로는 경영기획팀과 전략기획팀이 있으며, 총 인원은 11명 입니다. 본 지원 조직을 통해서, 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이를 위해, 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 필요시 별도의 설명회를 개최하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

(4) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2019.05.10
(주)신성이엔지
전략기획팀
전원
-
재생에너지 산업 전망 및 
반도체/디스플레이 산업 전망 교육

2. 감사제도에 관한 사항

(1) 감사에 관한 사항 
 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사 1명(김진엽)이 감사업무를 수행하고 있습니다. 
 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출 요구 할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다. 
 본 보고서 작성기준일 현재, 김진엽 감사가 선임되어 있으며, 김진엽 감사는 1941년 9월 2일생으로, 성균관대학교 상학과를 졸업하였습니다. 주요 경력으로는 전 사단법인 서울제과협회 이사로 활동하였습니다. 김진엽 감사는 2017년 3월 24일에 개최된 제38기 정기주주총회에서 재선임 되었습니다. 

(2) 감사의 주요 활동 내역 

회차
개최일자
의안내용
참석여부

1
2019.01.04
2018년 결산기 내부회계관리자의 운영실태 평가의 건
참석

2

2019.01.25
신한은행 분당금융센터 차입금 및 신용장 만기 기한 연장의 건
불참

3

2019.02.01
제37회 무기명식 이권부 무보증 공모 신주인수권부사채 발행 승인의 건
참석

4

2019.02.08
제1호 의안 : 2018년 결산기(제40기) 재무제표 승인의 건
제2호 의안 : 2019년(제41기) 사업계획 승인의 건 
제3호 의안 : 지점 설립 승인의 건 
보고사항 : 해외법인(말레이시아) 설립 보고의 건
참석

5

2019.02.13
제37회 무기명식 이권부 무보증 공모 신주인수권부사채 발행 승인의 건(일자변경)
참석

6

2019.02.19
제1호 의안 : 제40기 정기주주총회 소집의 건 
제2호 의안 : 전자투표 및 전자위임장 관련 위탁계약 체결 상대방 변경의 건
제3호 의안 : 주주총회 의장 부재 시 임시의장 선임의 건
참석

7

2019.03.21
KEB 하나은행 BOE 지급보증의 건
참석

8

2019.03.22
대표이사 선임의 건 (대표이사 이지선, 대표이사 안윤수)
참석

9
2019.04.19
신한은행 분당금융센터 차입금 만기 기한 연장의 건
참석

10
2019.05.10
1분기 실적 및 2분기 계획 승인의 건
참석

(
3)
감사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
주요 교육내용

2019.05.10
(주)신성이엔지
전략기획팀
재생에너지 산업 전망 및 
반도체/디스플레이 산업 전망 교육 및 사업부문 업무 소개

(4) 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

전략기획팀
1
부장
감사업무 지원

경영기획팀
1
부장
감사업무 지원

(5) 준법지원인 지원조직 현황

: 당사는 준법지원인 지원조직이 없습니다. 

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사의 경우 보고서 작성기준일 현재 정관에 투표제도와 관련하여, 집중투표제, 서면투표제를 채택하지 않고 있으며, 공시대상기간 중 회사의 경영지배권과 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다. 2015년부터는 전자투표제를 도입하여 정기주주총회시부터 전자투표를 진행하고 있습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의 종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

이완근
최대주주
보통주
30,411,048
17.58
30,411,048
17.50
-

우리기술투자㈜
계열회사
보통주
1,325,653
0.77
1,325,653
0.76
-

㈜신성씨에스
계열회사
보통주
2,049,381
1.18
2,049,381
1.18
-

홍은희
특수관계자
보통주
7,638,053
4.42
7,638,053
4.40
-

이지선
임원(등기)
보통주
286,453
0.17
1,470,496
0.85
-

안윤수
임원(등기)
보통주
15,231
0.01
15,231
0.01
-

김동섭
임원(등기)
보통주
13,600
0.01
13,600
0.01
-

이순구
임원(비등기)
보통주
24,478
0.01
24,478
0.01
-

조해진
임원(비등기)
보통주
15,986
0.01
15,986
0.01
-

황도연
임원(비등기)
보통주
11,056
0.01
11,056
0.01
-

계
보통주
41,790,939
24.16
42,974,982
24.74
-

-
-
-
-
-
-

(1) 최대주주의 주요 경력

성명
출생년월
주요 학력 및 경력 사항
비고

이완근
1941.1.
[학력]
- 성균관대 문리대 교육학과 졸업(65')
- 성균관대 경영대학원 최고경영자과정(06')
- 성균관대 유학대학원 석사(12')

[경력]
2005.03~2013.03. 우리기술투자 대표이사
2010.03~2014.04. 기후변화센터 이사

[현재]
1977.01~현재. 신성이엔지(E&G) 회장
2008.08~현재. 쑤저우신성초정화계통(유) 이사
2011.02~현재. 한국상장사협의회 이사
2014.04~현재. 한국MAS협회 이사
2015.03~현재. 한국태양광산업협회 회장
-

(2) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래 

당사의 최대주주 이완근 대표이사의 총 보유주식 보통주 중 5,582,286주는 한국산업은행에 담보로 제공되어 있습니다. 그 내역은 다음과 같습니다.

최대주주
질권설정 주식수
기관명
설정일
설정목적

이완근
5,582,286 주
한국산업은행
2015.07.
자율협약에 따른 대주주 지분 담보설정

2. 주식의 분포

(1) 주식 소유현황

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
이완근
30,411,048
17.50
-

-
-
-
-

우리사주조합
240
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2018.12.31
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
26,730
99.99
102,877,566
59.47
-

*반기 보고서 제출일 현재 주주명부 폐쇄를 할 수 없어 현재 소액주주현황을 파악하기 어려우며, 상기 내역은 2018. 12. 31을 기준일로 한 주주명부 내역을 토대로 한 소액주주 현황입니다

3. 주식사무

발행 및 
배정의 내용

제10조 (주식의 발행 및 배정) ① 이 회사가 이사회의 결의로 신주(이 회사의 주주를 포함한다)를 발행하는 경우 다음 각호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 연구개발, 생산·판매·자본제휴, 사업상 중요한 기술 또는 신기술의 도입, 재무구조의 개선, 자금조달의 필요성, 사업운영을 위한 현물출자 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을할 기회를 부여하는 방식

3. 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수인의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법령에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호,제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과금융투자업에 관한 법률 제165조의 9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. 다만, 이 경우 신주의 발행가격은 관계법령에 따라 이사회 결의 시 정하도록 한다.

⑤ 제1항 및 제2항의 규정에도 불구하고 이 회사가 정관 제2조에서 정한 목적사업상 다른 회사의 주식을 취득, 소유함으로써 그 회사의 제반 사업내용을 지배하고, 경영사항을 지도, 정리 및 육성하기 위하여 당해 회사의 주식을 현물출자 받는 경우에는 당해 주식을 소유한 자에게 이사회의 결의에 의해 신주를 배정할 수 있다.

⑥ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑦ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑧ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
1월 1일부터 1월 31일까지와 임시주주총회 소집통지서 발송일로부터 그 총회 종료일까지.(단 필요한 때에는 이사회의 결의에 의하여 미리 공고한 후 임시로 정지할 수 있다.)

주권의 종류
일주, 오주, 일십주, 오십주, 일백주, 오백주, 일천주, 일만주권(8종)

명의개서대리인
국민은행 증권대행부(02-2073-8110)

주주의 특전
없음
공고게재방법
인터넷홈페이지(www.shinsungeng.com) 게재. 
단, 부득이한 사유로 회사의 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울특별시에서 발행되는 한국경제신문에 게재

4. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 천주 )

종 류
'19년 1월
'19년 2월
'19년 3월
'19년 4월
'19년 5월
'19년 6월

보통주
주가
최고

1,205

1,165

1,305

1,250
1,215
1,330

최저

985

1,080

1,125

1,165
1,100
1,120

평균
1,096
1,132
1,205
1,209
1,161
1,247

월간거래량
19,124
10,607
39,693
12,534
13,891
18,219

일거래량
최고
4,703
1,279
9,301
1,705
3,753
2,695

최저
162
278
348
328
255
352

* 상기 보통주 월별 평균은 가중평균 금액입니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

(1) 임원 현황

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이완근
남
1941.01
사내이사
회장
등기임원
상근
경영총괄
(주)신성이엔지
우리기술투자(주)
태양광산업협회 회장
30,411,048
0
최대주주 본인
42년
2022.03.25

이지선
여
1975.01
대표이사
부사장
등기임원
상근
경영총괄
서강대 경영학 석사
(주)신성이엔지
1,470,496
0

특수
관계인

16년
2022.03.25

안윤수
남
1961.02
대표이사
사 장
등기임원
상근
클린환경 
사업부문장
인하공전 기계공학
(주)신성이엔지
15,231
0
-
12년
2020.03.27

김주헌
남
1952.06
사내이사
부회장
등기임원
상근
경영자문
고려대 화학공학 학사
(주)신성이엔지
0
0
-
7년
2019.06.30

김동섭
남
1966.04
사내이사
사장
등기임원
상근
재생에너지 사업부문장
 /CTO
KAIST 재료공학 박사
삼성전자
13,600
0
-
3년
2022.03.25

이태섭
남
1935.05
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
미국MIT공대 
공학 박사
한국원자력의학원 
이사장
0
0
-
8년
2020.03.27

강대석
남
1958.06
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대학교 
경영학 학사
신한금융투자(주) 
대표이사
0
0
-
2년
2021.03.26

김진엽
남
1941.09
상근감사
등기임원
상근
감사업무
성균관대 상학과 학사
서울제과협회 이사
0
0
-
7년
2020.03.27

조해진

남
1962.08
전무
미등기임원
상근
클린환경
영업본부장
경기공업전문대학 
공조냉동 전문학사
(주)신성이엔지
15,986
0
-
30년
-

이영일

남
1968.02
전무
미등기임원
상근
클린환경
영업본부장
목포해양전문대학 
기계공학 전문학사
(주)신성이엔지
0
0
-
24년
-

오동훈

남
1964.11
전무
미등기임원
상근
클린환경
제조본부장
한양대학교 
정밀기계공학 학사
삼성SDI
0
0
-
3년
-

이상훈

남
1965.04
전무
미등기임원
상근
자금담당
건국대학교 
경영학 학사
(주)신성이엔지
0
0
-
30년
-

이동우

남
1965.05
전무
미등기임원
상근
구매담당
경북대학교 
전자공학 학사
SK실트론
0
0
-
1년
-

최수옥

남
1964.11
전무
미등기임원
상근
재생에너지
제조본부장
인하대학교 
금속공학 학사
삼성SDI
0
0
-
2년
-

김연모

남
1968.07
전무
미등기임원
상근
중국법인
명지대학교 
교육학 석사
(주)신성이엔지
0
0
-
9년
-

손근태

남
1965.02
상무
미등기임원
상근
클린환경
영업
경원공업전문대학 
건축공학 전문학사
(주)신성이엔지
0
0
-
30년
-

서홍석

남
1971.01
상무
미등기임원
상근
클린환경
영업
대림전문대학
 건축공학 전문학사
(주)신성이엔지
0
0
-
21년
-

김건영

남
1972.08
상무
미등기임원
상근
클린환경
사업지원
우송공업대학 기계
설계공학 전문학사
(주)신성이엔지
0
0
-
15년
-

남승백

남
1967.06
상무
미등기임원
상근
클린환경
영업
충북대학교 
기계공학 석사
0
0
-
27년
-

고경환

남
1968.02
상무
미등기임원
상근
기획담당
성균관대학교 
경영학 석사
(주)신성이엔지
0
0
-
13년
-

김종래
남
1972.03
상무
미등기임원
상근
경영기획
서울대학교
고분자공학 박사
삼성전자(주)
0
0
-
2년
-

박준호

남
1968.07
상무
미등기임원
상근
베트남
법인장
조선대학교
 정밀기계공학 학사
(주)신성이엔지
0
0
-
25년
-

이준호
남
1969.01
상무
미등기임원
상근
클린환경
영업
(주)성도이엔지
0
0
-
3년
-

윤홍준
남
1970.01
상무
미등기임원
상근
재생에너지
사업지원
성균관대학교
산업공학 박사 수료
(주)신성이엔지
0
0
-
24년
-

황도연
남
1972.10
상무
미등기임원
상근
중국법인
경원전문대학
건축설비 전문학사
한양산업개발(주)
11,056
0
-
9년
-

* 김주헌 사내이사는 2019.06.30부로 퇴직하였습니다. 
** 박기순 상무는 2019.07.31부로 퇴직하였습니다. 

(2) 직원 현황

(기준일 :
2019.09.06
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

관리
남
148
-
3
-
151
3.1 년
4,005
27
-

관리
여
29
-
1
-
30
2.7 년
483
16
-

제조
남
263
-
3
-
266
3.4 년
6,445
24
-

제조
여
26
-
0
-
26
3.5 년
504
19
-

연구
남
34
-
1
-
35
2.7 년
864
25
-

연구
여
8
-
0
-
8
4.7 년
147
18
-

합 계
508
-
8
-
516
3.3 년
12,448
24
-

(3) 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
18
1,179
66
-

2. 임원의 보수 등

(1) 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
7
8,000
-

감사
1
300
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
1,699
212
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
1,645
329
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
36
18
-

감사위원회 위원
1
18
18
-

감사
8
1,699
212
-

(2) 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

이완근
회장(사내이사)
1,086
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

이완근
근로소득
급여
1,002
주주총회 결의에 따른 임원보수규정 한도내에서 임원 인사관리규정에 준하여 직무/직위
(회장), 근속기간, 회사기여도, 인재육성 등을 고려하여 월 167백만원을 지급

상여
84
설상여: 30만원 지급
인센티브: 부서별 목표/성과 달성도에 따라 대표이사가 결정하여 지급

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

(3) 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

이완근
회장(사내이사)
1,086
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

근로소득
급여
1,002
주주총회 결의에 따른 임원보수규정 한도내에서 임원 인사관리규정에 준하여 직무/직위
(회장), 근속기간, 회사기여도, 인재육성 등을 고려하여 월 167백만원을 지급

상여
84
설상여: 30만원 지급
인센티브: 부서별 목표/성과 달성도에 따라 대표이사가 결정하여 지급

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

당사는 본 보고서 작성기준일 현재, 당사를 제외하
고
6
개사
의

국내 계열회사와 5개의 해외 계열회사를 두고 있으며, 각사의 현황은 다음과 같습니다.

1. 계열회사 현황

(1) 국내 계열회사 :
6개사

법인명
법인등록번호
주요사업
상장여부
당사 보유 지분율
당사에 대한 지분율
관 계

우리기술투자(주)
160111
-0058887
신기술금융 사업
코스닥 상장
9.00%
0.77%
현재 당사가 보유하고 있는 지분은 없으나, 당사의 최대주주가 동사의 최대주주임에 따라, '독점규제및공정거래에관한법률'에 의거하여 동일 기업집단에 포함되어 있는 회사입니다. 

*2018.01.19 기준으로 당사는 우리기술투자(주)에 대하여 9%의 지분율을 가지고 있습니다. 

(주)신성씨에스
1311117
-0157999
사업경영 및 관리자문업
비상장
-
1.18%
현재 당사가 보유하고 있는 지분은 없으나, 당사의 최대주주 및 특수관계인들이 동사의 주요주주가 됨에 따라, '독점규제및공정거래에관한법률'에 의거하여 동일 기업집단에 포함되어 있는 회사입니다.

(주)지셀이엔씨
110111
-1386237
산업플랜트 시공업
비상장
58.82%
-
현재 당사가 58.82%를 보유하고 있는 회사로서, 연결대상 종속회사에 포함되어 있습니다.

(주)제주햇빛발전소
131111
-0354199
태양광발전소 운영
비상장
100.00%
-
현재 당사가 100%를 보유하고 있는 회사로서, 연결대상 종속회사에 포함되어 있습니다.

(주)에코드림하우스
131111
-0369403
태양광 주택 건설 및 개발업
비상장
-
-
현재 당사가 보유하고 있는 지분은 없으나, 당사의 최대주주 및 특수관계인들이 동사의 주요주주가 됨에 따라, '독점규제및공정거래에관한법률'에 의거하여 동일 기업집단에 포함되어 있는 회사입니다.

(주)신성솔라에너지
131111
-0488146
태양광발전소 운영
비상장
-
-
현재 당사가 보유하고 있는 동사에 대한 지분은 없으나, 당사의 최대주주가 동사의 최대주주임에 따라 '독점규제및공정거래에관한법률'에 의거하여 동일 기업집단에 포함되어 있는 회사입니다.

(2) 해외 계열회사 : 5개사

법인명
(국가명)
고유번호
주요사업
상장여부
당사 보유 지분율
당사에 대한 지분율
관 계

신성이엔지베트남(유)
(베트남)
185-102063
산업플랜트 시공업
비상장
100.00%
-
현재 당사가 100%를 보유하고 있는 회사로서, 연결대상 종속회사에 포함되어 있습니다.

소주신성초정화계통(유)
(중국)
112-121813
클린룸 사업
비상장
100.00%
-
현재 당사가 100%를 보유하고 있는 회사로서, 연결대상 종속회사에 포함되어 있습니다.

클린공기정화기술(소주)
유한공사
(중국)
112-126245
산업용 에어필터 
제조사업
비상장
-
-

현재 당사가 100% 보유하고 있는 소주신성초정화계통이 50%를 보유하고 있는 회사입니다.

ENG헝가리법인
(헝가리)
112-126931
공기조화장치 
제조업
비상장
100.00%
-
현재 당사가 100%를 보유하고 있는 회사로서, 연결대상 종속회사에 포함되어 있습니다.

신성이엔지 인디아 법인
(인도)
U74999HR2017PTC071212
공기조화장치 
제조업
비상장
99.00%
-
현재 당사가 99%를 보유하고 있는 회사로서, 연결대상 종속회사에 포함되어 있습니다.

[ 계열회사 계통도 ]

계열회사 계통도_181231_예투.jpg
계열회사 계통도_181231

(3) 계열회사 임원겸직 현황

겸직임원
겸직회사
비 고

성 명
직 위
회 사 명
직 위
담당업무
상근/비상근

이 완 근
회 장
사내이사
(등 기)
소주신성초정화계통(유)
이 사
관 리
비상근
-

(주)신성씨에스
이 사
관 리
상 근

신성이엔지베트남(유)
이 사
관 리
비상근

(주)신성솔라에너지
이 사
관 리
비상근

이 지 선
대표이사
부사장
(등 기)
(주)신성씨에스
이 사
관 리
상 근
대표이사

소주신성초정화계통(유)
이 사
관 리
비상근

(주)신성솔라에너지
이 사
관 리
비상근

김 주 헌
사내이사
부회장
(등 기)
지셀이엔씨(주)
대표이사
관리
비상근
2019.06.30 사내이사 사임

안윤수
대표이사
(등 기)
클린공기정화기술(소주) (유)
이 사
관리
비상근
대표이사

고경환
상무이사
(미등기)
(주)제주햇빛발전소
대표이사
관리
비상근
-

(주)신성씨에스
감 사

소주신성초정화계통(유)
감 사

(주)신성솔라에너지
감 사

김종래
상무이사
(미등기)
소주신성초정화계통(유)
이 사
관리
비상근
-

신성이엔지베트남(유)
이 사

2. 타법인출자 현황

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

대구태양광
발전㈜
2012.09.12
태양광
발전
1,187,200
237,440
28.00%
1,526,749
0
0
0
237,440
28.00%
1,526,749
16,827,977
1,644,893

베트남 
솔라파워
2016.12.16
태양광
발전
13,398
6,426,000
51.00%
13,398
0
0
0
6,426,000
51.00%
13,398
69,609
-5,029

소주신성초정화계통
2016.12.16
해외
사업강화
16,580,419
24,000,910
100.00%
16,580,419
0
0
0
24,000,910
100.00%
16,580,419
11,689,270
-208,623

신성이엔지 베트남
2016.12.16
해외
사업강화
10,266,497
1
100.00%
10,266,497
0
0
0
1
100.00%
10,266,497
11,026,628
315,475

신성이엔지 헝가리
2016.12.16
해외
사업강화
12,505
1
100.00%
12,505
0
0
0
1
100.00%
12,505
4,071,877
261,298

신성이엔지 인디아
2018.07.25
해외
사업강화
164
990
99.00%
164
0
0
0
990
99.00%
164
160
-431

제주햇빛
발전소
2016.12.16
태양광
발전
1,761,147
377,200
100.00%
1,755,489
0
0
0
377,200
100.00%
1,755,489
3,976,140
62,284

지셀이엔씨
2016.12.16
단순투자
0
200,000
58.80%
0
0
0
0
200,000
58.80%
0
189,495
-1,709

신성
에프에이
2018.05.01
분할
13,766,823
4,000,000
20.00%
13,766,823
0
0
0
4,000,000
20.00%
13,766,823
233,750,336
13,318,241

한국실리콘
2008.04.23
투자수익
5,928,703
1,692,597
5.90%
0
0
0
0
1,692,597
5.90%
0
191,829,787
-64,408,013

아이들
2007.02.01
투자수익
200,000
20,000
2.00%
0
0
0
0
20,000
2.00%
0
6,223,146
-5,284,236

헤이리
프라자
2004.03.12
투자수익
100,000
6,250
0.80%
100,000
0
0
0
6,250
0.80%
100,000
18,578,746
198,172

와코
2010.01.11
투자수익
150,000
3,000
3.10%
150,000
0
0
0
3,000
3.10%
150,000
8,484,687
-537,280

JTBC
2011.04.15
투자수익
1,000,000
200,000
0.20%
128,600
0
0
0
200,000
0.20%
128,600
204,624,734
2,442,609

매일방송
2016.12.16
투자수익
994,672
266,668
0.48%
994,672
0
0
0
266,668
0.48%
994,672
431,202,778
-5,548,841

(주)경원
-
투자수익
0
4,725
23.53%
0
0
0
0
4,725
23.53%
0
6,695,094
-9,948,149

현대아산
태양광발전
2013.06.07
태양광
발전
188,400
37,680
4.00%
188,400
0
0
0
37,680
4.00%
188,400
19,542,175
588,284

우리기술
투자
2018.01.31
투자수익
51,889,572
7,560,000
9.00%
19,580,400
0
0
10,735,200
7,560,000
9.00%
21,886,200
66,807,440
8,962,511

바론시스템
2018.05.01
투자수익
8,670
216
5.24%
8,670
0
0
0
216
5.24%
8,670
3,934,571
-10,551,302

전기공사
공제조합
2011.11.01
태양광
발전
565,446
1,800
-
565,446
0
0
0
1,800
-
565,446
1,553,596,881
15,883,364

자본재
공제조합
2013.02.19
태양광
발전
1,542,695
9,405
-
2,019,094
0
0
0
9,405
-
2,019,094
219,679,454
3,429,696

기계설비
건설
공제조합
2016.12.15
건설사업
강화
294,196
310
-
294,196
0
0
0
310
-
294,196
-
-

합 계
0
0
67,951,522
0
0
10,735,200
0
0
78,686,722
0
0

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등
당사는 당반기 중 대주주에 대한 신용공여 사항이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등
당사는 당반기 중 대주주와의 자산양수도 사항은 없습니다. 

3. 대주주와의 영업거래
당사는 당반기 중 대주주와의 영업거래는 없습니다. 

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행 ·변경상황 및 주주총회 현황

(1) 제31회차 무보증 사모 전환사채 발행의 건

항 목
내 용
비 고

1. 사채의 종류
국내 무기명식 무보증 사모 전환사채
-

2. 권면총액
9,500,000,000원
-

3. 사채의 이율
표면이자율 : 1.0%
만기이자율 : 4.5%
-

4. 사채만기일
2020년 1월 23일
-

5. 전환비율
100%
-

6. 전환가액
2,250원
조정후 전환가액 : 1,575원
(조정일 : 2018.07.23)

7. 전환에 따라 발행할 주식
(주)신성이엔지 기명식 보통주식
- 전환가능주식수 : 4,222,222주
조정후 전환가능주식수 
: 6,031,746주

8. 전환청구기간
2018. 01. 23. 부터 2019. 12. 23.까지
-

9. 사채권자
한국산업은행
-

(2) 신규시설투자

당사는 2019년 1분기부터 60MW 규모의 HDM(High Density Module)을 생산하고 있습니다. HDM은 배열, 전극에 의한 빛의 반사를 최소화 시킨 제품으로 일반 모듈 대비 약 22% 이상의 높은 출력을 자랑하는 고부가가치 제품입니다. 뿐만 아니라, 심미적 효과가 우수하여 Roof-Top, BIPV, 수상태양광으로 활용될 수 있으며, 미국과 유럽 시장에 판매하여 해외 시장을 공략할 계획입니다. 또한, 전력사용에 대한 데이터 분석과 분산형 마이크로그리드 사업 경험을 통해 경쟁력을 높일 예정입니다. 

(3) 제32회차 무보증 사모 교환사채 발행의 건

항 목
내 용
비 고

1. 사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 교환사채
-

2. 권면총액
10,000,000,000원
-

3. 사채의 이율
표면이자율 : 0.0%
만기이자율 : 0.0%
-

4. 사채만기일
2020년 6월 26일
-

5. 전환비율
100%
-

6. 전환가액
2,105원
조정 및 풋옵션 행사 후 전환가액 : 1,474원
(조정일 : 2018.09.26)

7. 전환에 따라 발행할 주식
(주)신성이엔지 기명식 보통주식
조정 및 풋옵션 행사 후 전환가능주식수 : 1,187,246주

8. 전환청구기간
2017 06. 27. 부터 2020. 06. 23.까지
-

9. 사채권자
주식회사 밸류시스템자산운용 외
상세 내용은 2017.6.22. 주요사항보고서 내용을 참조 하시기 바랍니다.

* 2018.12.31 기준으로 발행금 100억원 중 30억원이 교환청구되었으며, 52.5억원이 조기 상환되었습니다. 2018.12.31 기준 예탁결제원에 예탁되어 있는 잔여 주식수 즉, 전환가능 주식 수 는 1,187,246주가
됩니다.

**

2019.03.36에 2차 풋옵션 청구가 행사되어 총 7.5억원이 조기상환되었으며 자기주식수 508,820주를 환급받아 교환가능한 주식수는 2019.04.01 본 보고서 제출일 기준 678,426주가 됩니다.

(4) 제37회차 무보증 공모 신주인수권부사채 발행의 건

항 목
내 용
비 고

1. 사채의 종류
무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채
-

2. 권면총액
30,000,000,000원
-

3. 사채의 이율
표면이자율 : 2.0%
만기이자율 : 4.0%
-

4. 사채만기일
2022년 3월 7일
-

5. 행사비율
100%
-

6. 행사가액
1,140원
-

7. 신주인수권행사에 따라 발행할 주식
(주)신성이엔지 기명식 보통주식
-

8. 신주인수권
 권리행사기간
2019년 4월 7일 ~ 2022년 2월 7일
-

* 상세내용은 2019년 2월 28일에 제출한 증권신고서를 참조 하시길 바랍니다. 
* 2019.06.30 (반기말) 기준 신주인수권증권행사청구로 총 735,508주가 신주상장되었습니다. 

(5) 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결의 내용

제40기
정기주주총회
(19.03.22)
제 1 호 의안 : 제 40 기(2018.01.01.~2018.12.31.) 재무제표 승인의 건

제 2 호 의안 : 정관변경의 건

제 3 호 의안 : 이사 선임의 건
 - 제 3-1 호 : 이완근 사내이사 선임
 - 제 3-2 호 : 이지선 사내이사 선임
 - 제 3-3 호 : 김동섭 사내이사 선임

제 4 호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건

제 5 호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건
원안 승인

원안 승인

원안 승인

원안 승인

원안 승인

제39기 
정기주주총회
(18.03.30)
제1호 의안 : 제39기(17.01.01~17.12.31.) 재무제표 승인의 건

제2호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 

제3호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안 승인

원안 승인

원안 승인

제40기 
임시주주총회
(18.03.15)
제1호 의안 : 분할계획서 승인의 건 

제2호 의안 : 사외이사 선임의 건 (강대석 사외이사 1인)
원안 승인

원안 승인

제38기
정기주주총회
(17.03.24)
제1호의안 : 제38기(16.01.01~16.12.31.) 재무제표 승인의 건

제2호의안 : 정관 일부 변경의 건

제3호의안 : 이사 선임의 건(사외이사 1인, 사내이사 1인)
 (사외이사 이태섭, 사내이사 김주헌 재선임)

제4호의안 : 감사 선임의 건
 (상근감사 김진엽 재선임)

제5호의안 : 이사 보수한도 승인의 건

제6호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안 승인

원안 승인

원안 승인

원안 승인

원안 승인

원안 승인

제38기
임시주주총회
(16.11.11)
제1호의안 : 합병 승인의 건

제2호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인

원안 승인

제37기
주주총회
(16.03.25)
제1호의안 : 제37기(15.01.01~15.12.31) 재무제표 승인의 건

제2호의안 : 정관일부 변경 승인의 건

제3호의안 : 이사 선임의 건(사내이사 2인)
 (사내이사 이완근, 사내이사 이지선 재선임)

제4호의안 : 이사 보수한도 승인의 건

제5호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안 승인

원안 승인

원안 승인

원안 승인

원안승인

제36기
주주총회
(15.03.27)
제1호의안 : 제36기(14.01.01~14.12.31)재무제표 승인의 건

제2호의안 : 정관일부 변경 승인의 건

제3호의안 : 이사 보수한도 승인의 건

제4호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안 승인

원안 승인

원안 승인

원안 승인

제36기
임시주주총회
(14.12.05)
제1호 의안 : 정관일부 변경의 건(사업목적 추가) 

제2호 의안 : 감사 선임의 건(감사 후보자 1인)
원안 승인

원안 승인

제35기
주주총회
(14.03.21)
제1호의안 : 제35기(13.01.01~13.12.31) 재무제표 승인의 건

제2호의안 : 정관일부 변경 승인의 건

제3호의안 : 이사 선임의 건

제4호의안 : 이사 보수한도 승인의 건

제5호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안 승인

원안 승인

원안 승인

원안 승인

원안 승인

2. 우발채무 등

(
1) 중요
한 소송사건(자기자본 5%이상)

[2018.11.28 소송등의제기ㆍ신청(일정금액 이상의 청구)]

1. 사건의 명칭
미국 파산법 Chapter 11 신청에 의한 채권 원상회복 행사
사건번호
16-10992(SMB)

2. 원고(신청인)
SunEdison. INC

3. 청구내용
-. 원고의 법정관리 신청에 따른 변제행위 부인 및 
 회수권 행사를 위한 법정관리 절차(Chapter 11)상의 
 청구 
 
 -. 본 소 제기의 근거가 되는 미국 파산법 Chapter 11은 
 파산법원의 감독하에 파산위기에 처한 기업이 
 사업구조를 재편하고 채권단 및 이해관계자들과의 
 채무계약도 일부 조정할 수 있다는 내용으로 파산신청 
 시 적용되는 절차적인 소송입니다.

4. 청구금액
청구금액(원)
52,306,331,432

자기자본(원)
81,810,557,987

자기자본대비(%)
63.93

대규모법인여부
미해당

5. 관할법원
United States Bankruptcy Court Southern District of 
 New York

6. 향후대책
-. 본건 소송은 선에디슨의 미국 파산법원에 대한 
 법정관리 신청 전 일정 기간 동안 재산상 거래가 
 있었던 당사를 비롯한 각국에 소재한 선에디슨의 거래 
 상대방들에 대해 일괄적으로 제기된 것으로 파악되나, 
 당사는 과거 선에디슨의 법정관리인과 상계합의를 
 하였는바, 이에 관한 사정을 미국 파산법원에 
 적극적으로 소명할 계획입니다. 
 
 -. 당사는 미국과 한국의 법률전문가와 긴밀히 
 협의하면서, 본 소송을 미국법에 근거한 소송 절차에 
 따라 성실히 대응할 것이며, 본건 소송으로 인한 
 피해를 최소화하기 위하여 총력을 기울일 것입니다.

7. 제기ㆍ신청일자
2018-06-25

8. 확인일자
2018-11-28

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-. 상기 '청구금액'은 USD 46,301,081.2를 확인일자 
 (2018년 11월 28일)의 KEB하나은행 최초 고시 
 매매 기준율(USD 1 = 1,129.70원)을 적용하여 환산한 
 금액입니다. 
 
 -. 상기 '자기자본'은 2017년도 말 연결기준 자본총액 
 입니다. 
 
 -. 상기 7의 '제기ㆍ신청일자'는 원고가 미국 파산법원에 
 신청을 한 날짜이며, 8의 '확인일자'는 당사가 미국과 
 국내 법무법인을 통하여 소송 내역을 구체적으로 
 파악한 일자입니다. 
 
 -. 본 소송으로 인하여 당사 손익에 미치는 영향은 
 없습니다. 
 
 -. 당사는 원고와 2014년부터 2016년 상반기까지 간 제품 
 공급 거래를 해왔으며, 2016년 4월 원고의 파산신청에 
 따라 원고에 대하여 파산보호절차(Chapter 11)가 개시 
 되었습니다. 당사는 위와 같이 원고에 대한 절차 개시 
 이후, 원고의 법정관리인과 사이에 여러 차례 각 시점 
 의 쌍방의 채권액, 채무액을 기초로 하여 상계합의를 
 한 후, 잔액을 지불(정산)하여 왔습니다. 
 
 -. 본 소와 동일한 소 제기를 받은 당사자 한 곳이라도 
 원고가 무자력(지급불능)이 아님을 입증하는 경우 
 본 소송은 기각될 수 있습니다.

※관련공시
2014-04-02 기타 경영사항(자율공시)
(태양전지 공급업체 선정) 
2015-03-13 기타 경영사항(자율공시) 2016-05-03 기타 경영사항(자율공시)

(2) 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

: 해당사항이 없습니다.

(3) 단기매매차익 미환수 현황

: 해당사항이 없습니다.

(4) 타인을 위한 채무보증

:
보고서 제출일
현재 회사
가 제공한 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(2019.09.06 기준)
(단위 : 천원)

제공받은자
지급보증처
보증내용
당기말

시설자금 차입에 대한 보증
삼계태양광 발전소
신한은행
350,786

시설자금 차입에 대한 보증
㈜약속햇빛농장
신한은행
837,800

계약이행보증
지셀태양광발전 등
서울보증보험
4,023,882

(5) 그 밖의 우발채무 등 

1) 약정사항

2019.09.06 기준 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 각 외환단위, 천원)

구 분
금융기관
한도금액
실행금액

사채
산업은행 외
40,500,000
39,673,821

외상매출채권담보대출(판매자)
신한은행 외
21,500,000
3,087,701

외상매출채권담보대출(구매자)
KEB하나은행 외
6,331,000
1,989,010

일반자금대출 외
KEB하나은행 외
112,295,497
105,755,597

외화자금대출 외
한국수출입은행 외
USD 53,284,736
USD 45,449,574

한국수출입은행 외
EUR 215,938

신한은행 싱가폴 외
SGD 2,080,000
SGD 2,080,000

합계
180,626,497
150,506,128

USD 53,284,736
USD 45,449,574

EUR 215,938

SGD 2,080,000
SGD 2,080,000

2) 주요 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(2019.09.06 기준)
(단위 : 천원)

계정과목
기초잔액
증가액
감소액
당반기말 잔액

금융보증공정가치부채(유동)
-
5,649
-
5,649

소송충당부채
-
-
-
-

금융보증공정가치부채(비유동)
11,970
-
11,970
-

3) 보고서 제출일현재 당사가 제공받은 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

 - 2019.09.06 기준 연결회사가 제공받은 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 각 외환단위, 천원)

보증내용
제공자명
보증금액

임직원 및 이행하자 보증
서울보증보험
22,961,071

계약 및 이행하자 보증
자본재공제조합 외
29,704,246

KEB하나은행
USD 80,000

KEB하나은행
SGD 0

개설된 신용장에 대한 보증
산업은행 외
USD 3,512,539

산업은행 외
EUR 215,938

대표이사의 연대보증
산업은행 외
164,308,233

산업은행 외
USD 31,313,200

외화자금 차입금에 대한 보증
우리은행 외
USD 14,209,874

- 2019.09.06 기준 연결회사가 제공한 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증내용
제공받은자
지급보증처
보증금액

시설자금 차입에 대한 보증
삼계태양광 발전소
신한은행
350,786

시설자금 차입에 대한 보증
㈜약속햇빛농장
신한은행
837,800

계약이행보증
지셀태양광발전 외
서울보증보험
2,796,688

3. 직접금융 자금의 사용내역

(1) 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

주권상장법인 
공모증자
2016.05.17
원재료비 및 시설투자
29,875
원재료비 및 시설투자
29,875
원재료 대금은 총 11,475백만원 중, 11,475백만원(100.0%) 사용되었으며, 시설투자는 총 18,400백만원 중 18,400백만원(100.0%)사용되었습니다.

공모
신주인수권부사채
2019.03.07
운영자금 및 시설자금
30,000
운영자금 및 시설자금
23,423

*자금의 사용계획 기간을 2019년 3월부터 2019년 12월까지 설정하였으며 현재 기한이 도래하지 않은 상황입니다. 

** 운영자금은 총 22,000백만원 중 22,000백만원
(100%)사용되었으며, 시설자금은8,000백만원 중 1,423백만원(18%)사용되었습니다.

[2019년 제37회 공모신주인수권부사채 자금 사용 세부내역]

1) 운영자금(차입금 상환)

기간
거래기관
상환액
비고

2019년 1분기
산업은행
2,615,596,240
운영자금 분할상환

신한은행
2,307,500,000
운영자금 분할상환

하나은행
1,827,536,176
운영자금 분할상환

수출입은행
206,120,275
운영자금 분할상환

농협은행
167,500,000
운영자금 분할상환

기업은행
22,500,000
운영자금 분할상환

교환사채
750,000,000
교환사채 조기상환

2019년 2분기
산업은행
5,432,900,000
운영자금 분할상환

신한은행
2,307,500,000
운영자금 분할상환

하나은행
1,861,227,800
운영자금 분할상환

수출입은행
215,621,417
운영자금 분할상환

농협은행
167,500,000
운영자금 분할상환

기업은행
22,500,000
운영자금 분할상환

2019년 3분기
신한은행
2,307,500,000
운영자금 분할상환

하나은행
1,850,296,226
운영자금 분할상환

수출입은행
216,828,304
운영자금 분할상환

농협은행
167,500,000
운영자금 분할상환

기업은행
22,500,000
운영자금 분할상환

합계
22,468,626,438

2) 운영자금(원재료 대금)

기간
거래기관
상환액
비고

2019년 1분기
Jiangsu Shunfeng New Energy
494,718,750
하나은행 신용장

Zhonghuan Hong Kong Holding Limited
1,164,502,478
하나은행 신용장

Zhonghuan Hong Kong Holding Limited
1,023,680,282
T/T 송금

썬텍 파워
783,659,295
하나은행 신용장

Flextronics
669,729,112
T/T 송금

합계
4,136,289,917

3) 시설자금

기간
사용 내용
사용 금액

2019년 1분기
그라파예트보트 계약
514백만원

오토모듈클리너 계약

금형

과천 사업비

대일리프트

2019년 2분기
하이브리드 리프트
909백만원

퓨어루미

과천pjt CFV

GVE 대여금중 장비

CE 기타 투자

시설자금 8,000백만원 중 1,423백만원 사용하였으며 잔액 6,577백만원에 대한 내용은 반기말 기준 미사용입니다.

(2) 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2019.06.30
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
주요사항보고서의
자금사용 계획
실제 자금사용
내역
차이발생 사유 등
비고

사용용도
조달금액
내용
금액

제27회
무보증사모사채
(P-CBO)
2014.09.24
운영자금
1,750
운영자금
1,750
기존 제25회
P-CBO 대환
기존 제25회
P-CBO 대환

제28회
무보증사모사채
(P-CBO)
2014.09.24
운영자금
1,750
운영자금
1,750
기존 제26회
P-CBO 대환
기존 제26회
 P-CBO 대환

보통주유상증자
(제3자배정)
2014.12.23
시설자금
13,999
시설자금
13,999
신규시설투자
증평 태양전지 제조라인 시설 투자
 : 고효율 태양전지 수요증가에 따른 고효율 생산 장비 투자 및 기존 생산능력 확대

보통주유상증자
(제3자배정)
2015.01.23
시설자금
2,169
시설자금
2,169
신규 시설투자

제31회
사모전환사채
2017.01.23
-
9,500
-
9,500
-
기존 산업은행 차입금의 CB 전환
 : 금융채권을 보유하고 있는 채권자를 대상으로 전환사채 차환발행에 의한 채무조정 및 재무구조 개선으로 사채납입상계의 방법에 따라 청약증거금은 사채납입일에 해당 금융채무와 상계처리되어 사채납입금으로 대체하기 때문에 실제 자금이 유입되는 것은 아닙니다.

제32회
사모교환사채
2017.06.26
시설자금, 운영자금
10,000
시설자금, 운영자금
10,000
-
1) 시설자금 50억원
 : 본 시설자금은 현재 당사가 보유중인 태양전지 생산라인의 생산성 및 효율 향상을 위한 설비 자금으로 사용

 2) 운영자금 50억원 
 : 당사의 주요 제품 원재료 구매
 : 자동화설비사업부의 디스플레이 장비 제조를 위한 운영자금으로 사용

제33회차
무보증 사모사채
2017.09.26
운영자금
15,000
운영자금
15,000
-
운영자금 사용 - 어음교환 자금으로 사용

제34회차
무보증 사모사채
2018.03.27
운영자금
4,700
운영자금
4,700
-
제33회차 무보증 사모사채의 상환 자금 사용

제35회차
무보증 사모사채
2018.03.29
운영자금
7,300
운영자금
7,300
기존 차입금 상환을 위함
산업은행 차입금 상환으로 전액 사용

제36회차
무보증 사모사채
2018.04.13
운영자금
3,000
운영자금
3,000
-

1) 2014년 12월 18일 제3자배정 유상증자 및 2015년 1월 23일 유상증자 금액은 신규시설투자 용도로 사용되었습니다.
2) 상기 제31회차 사모전환사채는 당사에 대하여 금융채권을 보유하고 있는 채권자를 대상으로 전환사채 차환발행에 의한 채무 조정 및 재무구조 개선 목적으로 발행되는 사안으로써 사채납입일에 해당 금융채무와 상계처리되어 사채납입금으로 대체하기 때문에 실제 자금이 유입된 것은 아닙니다.
3) 제33차 단기사모사채 자금은 운영자금으로 사용되었으며, (舊)자동화설비 사업부 관련 구매자금으로 사용되었습니다.

4. 합병의 사후 정보

(1) 주식회사 신성이엔지/주식회사 신성에프에이와의 합병

가. 일반사항

구분
내용

합병기일
2016년 12월 16일

거래상대방 법인내역
회사명
주식회사 신성이엔지

대표이사
안 윤 수

본점소재지
경기도 성남시 분당구 대왕판교로 395번길 8

거래상대방 법인내역
회사명
주식회사 신성에프에이

대표이사
김 주 헌

본점소재지
경기도 성남시 분당구 대왕판교로 395번길 8

합병배경
본 합병을 통하여 존속법인 주식회사 신성솔라에너지 및 소멸법인 주식회사 신성이엔지, 주식회사 신성에프에이의 재무구조 개선 및 사업 다각화를 통하여 지속적인 이익 창출과 성장을 달성할 것으로 예상됩니다. 또한 신속한 경영판단 및 인력구조/조직의 효율적 운영을 통하여 관리비용 절감을 도모함으로써 비효율 요인을 제거하여 경영효율성 증대를 통한 기업가치 상승 및 주주의 이익 증대에 기여하고 기업경쟁력 강화에 기여하고자 합니다.

법적형태 및 거래내용
당사가 주식회사 (舊)신성이엔지, 주식회사 신성에프에이를 흡수합병하여, 주식회사 신성솔라에너지(現 신성이엔지)는 존속하고, 주식회사 (舊)신성이엔지, 주식회사 신성에프에이는 해산하였습니다. 존속회사의 사명은 주식회사 신성솔라에너지(現 신성이엔지)로 결정하였습니다.

또한 당사는 기업활력 제고를 위한 특별법 시행에 따라, 2016년 9월 28일 산업통상자원부에 사업재편계획 승인 심사를 신청하였으며, 10월 18일 심의위원회로부터 승인을 받았습니다.

주요일정
- 이사회 결의 및 합병계약일: 2016.09.28
- 임시주주총회: 2016.11.11
- 주식매수청구권행사기간: 2016.11.11~2016.11.21
- 합병기일: 2016.12.16
- 합병등기일: 2016.12.19

나. 합병 전후의 재무사항 비교표

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

(주)신성이엔지
(現 클린환경 사업부문)
매출액
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영업이익
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당기순이익
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-
-

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

(주)신성에프에이
매출액
-
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-
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-

영업이익
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당기순이익
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* 피합병법인의 1차연도와 2차연도의 예측치가 없어 합병전후 재무사항 비교표의 내용을 기재하지 않았습니다.
** 상기 합병에 관한 자세한 사항은 당사가 2016.12.23에 금융감독원 전자공시사이트(http://dart. fss.or.kr/) 상 공시한 '주요사항보고서' 등에서 확인할 수 있습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음.