HL홀딩스 — 증권신고서(채무증권) (20190917)
제출인: HL홀딩스

증권신고서(채무증권)
2.9
(주)한라홀딩스

N

Y

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중
2019년 09월 17일

회 사 명 :

주식회사 한라홀딩스

대 표 이 사 :

홍석화, 최경선

본 점 소 재 지 :

경기도 용인시 기흥구 기흥단지로 46

(전 화) 031-280-4640

(홈페이지) http://www.hallaholdings.com

작 성 책 임 자 :

(직 책) 재무전략팀장 (성 명) 김 형 석

(전 화) 02-3434-5137

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
(주)한라홀딩스 제11회 무기명식 무보증 이권부 공모사채

모집 또는 매출총액 :
50,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)한라홀딩스 - 경기도 용인시 기흥구 기흥단지로 46

한국투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 의사당대로 88
 KB증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로50
 키움증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의나루로4길18
 신영증권(주) - 서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 16
 미래에셋대우(주) - 서울특별시 중구 을지로5길 26

【 대표이사 등의 확인 】

증권신고서_대표이사확인서명

요약정보

1. 핵심투자위험

[핵심투자위험 유의사항 안내문]

아래의 핵심투자위험은 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, III. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

■
지주/유통ㆍ물류서비스부문

● 자동차 부품 산업 위험

[전방산업(완성차 산업) 업황 악화]

가.
당사의 종속회사 및 주요자회사가 공통적으로 영위하는 자동차부품 산업은 전방산업인 완성차 산업 업황에 밀접한 영향
을 받습니다. 자동차 산업은 경기 민감도가 높은 산업으로 국내 및 글로벌 경기 동향에 민감하게 반응하는 특성을 보입니다.

가계부채 부담, 국내경기 위축이 지속될 경우 자동차 산업의 업황이 부진할 수 있으며
, 유럽발 재정위기의 지속과 선진국의 경기 둔화, 신흥국의 금융위기에 따른 글로벌 경기의 불확실성 증대는 자동차 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 이러한
경기 둔화 및 불확실성의 확대는 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수

있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다각화된 경쟁구도 및 신흥국 업체 성장에 따른 위험]

나.
세
계 자동차 부품업계는 미국, 일본, 유럽의 3강 축에서 한국, 중국, 인도 등 신흥 부품업체들이 포함된 보다 다각화된 경쟁구도로의 변화가 예상
됩니다. 특히 중국, 인도의 자동차부품 업체들은 자국내 대규모 내수 수요 및 자동차 산업의 성장을 기반으로, 선진국 자동차부품 업체의 인수ㆍ합병을 통해 기술력을 확보하고 있어 빠른 성장이 예상됩니다. 이러한
다각화된 경쟁구도 및 신흥국 업체들의 성장은 국내 부품사들에게 장기적으로 위협요인이 될 수
있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[완성차 업체의 납품단가 인하 등에 따른 위험]

다. 자동차산업은 구조 상 다수 부품업체보다는 소수 완성차 업체가 가격 협상력에 있어 우위의 지위를 점하고 있고, 완성차 업체들은 지속적으로 부품업체에 대해 상당한 영향력을 행사해 왔습니다. 그렇기 때문에 완성차 업체들은 이러한 경쟁에서 우위를 점하기 위해
더욱 강력한 원가경쟁력을 확보하려 노력
하고 있으며 더
높은 품질의 제품을 더 낮은 가격에 제공받기를 원하고 있습니다
. 당사의 주요 고객인
완성차 업체의 납품단가 인하 압력과 고객의 제품군 구성 변화는 자동차 부품업체의 매출에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다. 또한
자동차 판매 및 생산에 대한 경제적 혹은 비경제적 상황에 따른 불확실성으로 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으니
투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

[법령, 정부규제 등에 의한 수익성 변동 위험]

라.
최근 법령 및 정부규제에 의해 자동차 산업은 운전자의 안전과 환경보호를 위한 방향으로 개정되고 있는 추세
입니다. 이로 인한
자동차 업계의 부담이 증가할 가능성이 있으며, 이러한 요인은 자동차 산업 전반에 다소 부정적인 영향을 미칠 수
도 있습니다. 다만 특정 기능(부품)의 의무 장착과 같은 법령이 도입될 경우 자동차부품 회사에게는 또 다른 기회로 작용할 가능성도 있습니다. 따라서
향후 법령 등의 개정에 의해 영업 및 수익성에 변동이 발생할 가능성
이 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[환율 변동에 따른 위험]

마.

2019년 2분기부터 시작된 엔화강세 기조는 글로벌시장에서 상대적으로 우리나라와의 수출경합도가 높은 일본 업체들과의 경쟁에서, 국내 완성차 및 부품업체들의 가격경쟁력을 높여주고 있는 상황입니다.

2019년 2분기 들어 엔화강세 기조를 보이고 있지만,

갑작스럽게 엔화 약세 기조가 나타나
거나 변동성이 확대된다면

국내 자동차 및 자동차 부품업계의 성장성 및 수익성에 부정적으로 작용할 것으로 판단되며 그에 따라 당사의 영업활동 또한 위축될 수 있으므로
투자자께서는 투자에 앞서 이점 유의하시기 바랍니다.

[완성차 및 자동차 부품업체 실적에 연동된 위험]

바. 당사의 주요 사업 부문인 자동차 부품 유통업에 있어서는 완성차 업체와 그 다음 OEM 수주를 받는 자동차 부품업체의 글로벌 산업 동향, 매출 및 영업이익 규모, 제품 단가 하락 압박에 의한 매출 변동성을 관찰할 필요가 있습니다. 만약
글로벌 경기 둔화에 따라 완성차 매출이 하락하거나 완성차 업체 및 자동차부품 업체와의 납품단가 협상력 하락에 따른 영업이익 악화가 우려될 경우, 당사의 자동차 부품판매/유통 사업부문의 사업성 및 성장성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

● 지주회사 사업부문 위험

(1) 지주회사 특성에 따른 위험

[주요 자회사 실적에 따른 당사 지주회사 사업부문 수익 변동 위험]

사.
지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수수료, 브랜드 사용료 등
이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 차입원리금 상환, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 합니다. 이처럼
지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향
을 받게 됩니다. 따라서 투자자들께서는
지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려
하시기 바랍니다.

(2)
자동차 부품 설계, 조립, 제조, 공급 및 판매회사 : (주)만도 (주요 자회사)

[(주)만도 수익성 감소요인 확대에 따른 위험]

아.
(주)만도의 2018년말 연결기준 매출액은 약 5조 6,648억원(전기 대비 약 0.4% 감소)을 기록하였으며,
2019년 상반기 연결기준 매출액은 약 2조 8,787억원(전년동기 대비 약 3.6% 증가)을 기록하였
습
니다.

(주)만도는 제품의 수요처인 현대자동차(주) 및 기아자동차(주) 등의 완성차에 대한 시장 수요에 따라 생산 비중이 결정되는 구조이며, 현대자동차(주) 및 기아자동차(주)의 실적이 악화될 경우, (주)만도의 전반적인 수익구조도 악화 될 수 있는 가능성이 존재합니다. R&D 신규투자 진행, 분할 이후 (주)한라홀딩스에 대한 로열티 지급, 중국 시장 내 수요감소 또는 경쟁 심화 등으로 인하여 수익성이 저하되거나 매출이 감소할 경우, (주)만도의 재무구조가 악화되어 당사의 연결기준 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음
을 투자자 여러분께서는 사전에 유의하여 주시기 바랍니다.

[(주)만도의 특정회사에 대한 의존도에 따른 위험]

자.

(주)만도는 자동차부품을 생산하여 현대자동차, 기아자동차 등 국내 자동차 업체에 납품
하고 있습니다. 무엇보다 (주)만도가 제조하는 대부분의 자동차부품의 최종 수요는 상당 부분이 현대차와 기아차에서 발생하고 있는 가운데
2018년 기준 현대자동차그룹에 대한 매출액은 동사 총 매출액 대비 58%로 절반을 상회하는 수준
입니다. 2012년 55%에서 2018년 58%까지 소폭 편중 현상이 지속되고 있어, 여전히 현대자동차그룹의 매출은 동사의 실적에 밀접한 영향을 미치고 있습니다. 현대, 기아차에 편중되어 있는 국내 자동차 산업의 특성을 고려할 때, 자동차부품 업체의 매출 편중에는 다소 불가피한 측면이 있다 하더라도, 이와 같이 소수의 거래처에 편중되어 있는 경우, 만약
해당 매출처의 실적이 악화될 경우 수주 감소에 따라 동사의 실적에도 부정적인 영향
을 줄 수 있으며, 또한 현대자동차그룹과 같은 국내 대형 매출처와 원만한 비즈니스 관계에 제한사항이 발생하여
거래관계가 악화되거나 거래선이 변경될 경우에도 동사의 실적 전반에도 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로 이점 투자 시 유의하시기 바랍니다.

(3) 건설업(토목, 건축, 주택건설공사 등) : (주)한라 (주요 자회사)

[
경기변동, 미분양 위험에 따른 건설업 수익
수익성 변동 위험]

차. 건설업은 크게 SOC사업 위주의 토목 부문, 업무용 빌딩 등 민간도급공사를 주로 하는 건축 부문, 자체사업으로

APT 시공·연립주택·오피스텔 등
주거목적의 건설을 주로 하는 주택 부문 및 화공플랜트 건설 중심의 플랜트 부문으로 나뉘며 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류됩니다.
(주)한라가 영위하는 건설산업은 부동산 경
기 및 기업의 설비투자 등에 의한 경기변동에 연동되는 경기후행 산업이기에 경제성장 및 건설경기 회복 추이에 따라 동사가 속한 사업의 수익성도 변동
될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 특히 국내 경기 불황 장기화로 인해 공급이 수요를 초과하고 있는 주택시장에서 미분양 문제가 해소되기까지는 상당 시간 소요될 것이 예상됩니다. 따라서
미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용할 것으로 예상
되니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[정부 정책 및 규제 관련 건설업 영업환경 위험]

카.
건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제
를 받습니다.
향후 건설업에 대한 정부의 정책 및 제도의 방향, 새로운 규제의 도입 등에 따라 당사의 주요 자회사인 (주)한라 및 국내 건설업체 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수
있으니 투자자들께서는 이점 유의하시어 향후 정부 차원에서 발표되는 부동산 정책에 따라 건설산업이 받는 영향에 대해 지속적으로 관찰해주시기 바랍니다.

[(주)한라의 수익성 저하 위험]

타.

(주)한라의 2019년 상반기 기준 매출액은 약 5,841억원(2018년 상반기 연결 기준 약 6,393억원)이며 이중 건축, 토목, 자체공사의 비중이 각각 46.0%, 22.3%, 19.6%로 구성되어 있으며 해외 1.6%, 기타 10.6%로 구성
되어 있어
비교적 다각화된 포트폴리오를 보유하고 있는 것으로 판단되나, 경기변동에 민감한 건설업종을 영위하고 있어 외부 환경에 따른 성장성 저하 위험이 상존하고 있습니다.
2012년 ~ 2015년 사이 당기순손실을 기록
하였습니다.
2018년

실적은 매출액 13,210억원, 영업이익 602억원으로 2017년 매출액 16,415억원, 영업이익 1,495억원 대비 각각 19.5%, 59.8% 감소
하였습니다. 향후 추가 수주의 부진 및 공사 지연 등은 동사의 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있음을 투자자 여러분들께서는 유의하시기 바랍니다.

(4) 자동차부품 연구개발, 제조 판매 : 만도헬라일렉트로닉스(주) (주요 자회사)

[특수관계자 매출 의존성 및 종속회사에 대한 채무보증에 따른 위험]

파. 만도헬라일렉트로닉스(주)의 주요 매출처는 계열회사인 (주)만도와 종속기업, 기타 특수관계회사 등 입니다.
동사의
특수관계자에 대한 매출액 비중은 2012년 ~ 2018년에 이르기까지 동사의 별도 기준 매출액의 90%이상을 차지

,
특수관계자의 실적 악화 및 정책이 변경될 경우 매출이 감소될 수
있습니다.
한편, 직전 분기말 기준
만도헬라일렉트로닉스(주)는 종속기업인
만도헬라소주유한공사 및 만도헬라일렉트로닉스오토모티브인디아에 약 1,263억원의 채무보증을 제공
하고 있습니다.

종속기업의 실적악화로 지급보증에 따른 우발채무가 현실화될 경우 만도헬라일렉트로닉스(주)의 재무안정성에 부정적인 영향
을 줄 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

■ 기타 (주식회사 제이제이한라)

[골프장 사업 관련 위험]

하. 당사의 기타사업부문은 부동산ㆍ관광지 개발 및 골프장 운영업으로, 동 사업부문은 (주)제이제이한라가 영업을 영위하고 있습니다.
2019년 상반기 연결 기준 당사의 기타사업부문 매출액은 약 69억원(영업이익 약 19억원)으로 전체 연결 매출액의 1.8%(연결 조정 전)을 차지하고 있습니다.
2017년 말 기준 대중제 골프장 내장객 비중이 전체 내장객 가운데 53.2%를 기록하며 대중제 골프장 시장의 규모가 증가하고 있으며, (주)제이제이한라 또한 36개 홀 중 27개홀을 수익성이 높은 대중제 골프장으로 전환하여 운영하고 있습니다. 그러나,
청탁금지법 시행, 경제성장 둔화 등에 따른 회원제 골프장의 역성장과 퍼블릭 골프장으로의 전환은 대중제 골프장 시장의 경쟁을 심화시키는 요인이 될 수 있으며, 골프장 수 증가, 골프붐 진정 및 골프장들의 입장료 인상으로 인한 홀당 이용객수 감소 혹은 경쟁 심화로 인한 입장료 하락 등은 골프산업에 악영향을 끼쳐 (주)제이제이한라의 수익성에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[분할 및 합병을 통한 지배구조 변경]

가. 당사가 속한 한라그룹의 과거 지배구조는 (주)한라 -> (주)만도 -> 한라마이스터(주) -> (주)한라로 이어지는 순환출자 구조를 형성하였으며, 그룹의 사실상 모회사인 (주)한라가 그룹 지배구조에 정점에 위치하였습니다.
2014년 9월 1일을 분할기일로 당사((주)한라홀딩스)와 (주)만도로 분할
하였으며, 당사는 (주)만도 주식에 대한 공개매수를 통한 현물출자·유상증자로 지주회사 행위제한 요건(상장 자회사 지분율 20% 보유)을 충족시켰습니다. 또한 2015년 7월 1일 (주)한라의 2대주주인 한라마이스터(유)와의 합병을 통해 순환출자구조를 탈피하였습니다.
한라그룹 지배구조 개편
에 따라
당사는 분할 이후 한라그룹의 지주회사로 계열사 영업환경 악화 시 당사의 재무상태에도 부정적 영향
이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 한라그룹 지배구조 변동 및 자회사 영업환경을 면밀히 살피시기 바랍니다.

[매출 및 수익성 하락 위험]

나.
당사의 2019년 상반기 연결기준 매출액은 약 3,911억원(전년동기 대비 15.5% 감소), 영업이익은 약 300억원(전년동기 대비 40.0% 감소)을 시현하였습니다.
당사의 연결기준 영업이익의 93.6%에 해당하는 지주/유통ㆍ물류서비스부문의 영업이익은

전년 동기 대비 44.8% 감소했는데, 이는 주요 자회사인

(주)만도의 상반기말 연결기준 영업이익 약 839억원, 당기순이익 약 513억원 기록(전년동기대비 영업이익 23.5%, 당기순이익 19.6% 감소), (주)한라의 상반기말 연결기준 영업이익 약 94억원, 당기순손실 약 78억원
시현(전년동기대비 영업이익 76% 감소, 당기순이익 적자전환) 등에 따른
로열티 수익 및 지분법 이익 감소에 기인
한 것으로 판단됩니다.

당사는 인적분할 이후 2015년 반기까지는 한라그룹의 순수지주회사였으며, 2015년 3분기부터는 사업지주회사로 전환하여 별도기준 매출액이 크게 증가한 바 있습니다.
당사는 한라그룹의 지주회사로, 영위 사업부문의 변동, 자회사 편입/제외 등이 발생할 가능성이 존재함에 따라 현재의 수익성 수치는 과거 수익성과 직접적으로 비교하기 어려운 면이 있습니다. 이에, 투자자께서는 종속회사 및 주요 자회사의 영업실적 추이를 고려
하여 투자에 임하시기 바랍니다
.

[재무안정성 관련 위험]

다.
당사는 한라그룹의 지주회사로 2019년 상반기말 연결기준 자산총계 약 1조 7,257억원, 부채 약 8,639억원, 자본 약 8,618억원을 기록
하고 있습니다.

당사의 2019년 상반기말 연결기준 부채비율은 100.2%, 차입금의존도는 36.3%를 기록하고 있으며, 2018년말 연결기준 부채비율 99.3%, 차입금의존도 34.2%와 비교하여 부채비율은 0.9% 증가, 차입금의존도는 리스부채 반영으로 2.1%P 증가하였습니다.

당사의 별도기준 부채비율은 인적분할이 이루어진 2014년도에 48.7%를 기록하였으나, 이후 사업지주로의 전환 등에 따라 타인자본으로 자금을 조달함에 따라 부채비율은 2016년 별도기준 73.7%를 기록하며 증가하는 모습을 보였습니다. 이후, 총차입금 규모가 일부 감축됨에 따라 2016년 이후 별도기준 부채비율은 감소 추세를 보이고 있으며, 2019년 상반기말 별도기준 부채비율은 68.6%를 기록하였습니다.

당사의 연결기준 재무안정성은 자회사들의 영업실적과도 밀접하게 연동되고 있는 바, 투자자께서는 당사뿐만 아니라, 종속회사들의 재무 상황 변동 또한 고려하시기 바랍니다.

[자회사 지원으로 인한 재무건전성 악화 위험]

라. 당사는 한라그룹의 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라

자
회
사
의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용
할 수 있습니다. (舊.)만도는 2013년 4월 100% 자회사였던 한라마이스터(유)에 3,786억원을 유상증자하여 이 중 3,385억원을 (舊.)만도의 최대주주 법인인 (주)한라의 유상증자에 참여한 바 있습니다. 한편, 당사는 2016년 3월 7일 한라제주개발(現 제이제이한라)을 통해 세인트포 및 주변부지 사업의 시행사인 (주)에니스에 투자를 결정한 바 있습니다. 금번 투자로 (주)한라는 (주)에니스로부터 약 1,800억원을 수령하였으며, 한라홀딩스 소유의 후순위채 중 800억원을 인수하여 결과적으로 약 1,000억원의 유동성을 확보했습니다. 이와 같은
계열사에 대한 지원은 당사의 대외 신인도 및 재무구조 등에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라
자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 자체적인 재무안정성이 저하될 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사 신용등급 관련]

마.
당사의 기업신용등급은 2016년 중 A+(안정적)→A0(안정적)으로 하향조정 되었는데, 이는
세인트포 및 주변부지 개발사업에 대한 리스크, (주)한라에 대한 재무부담 전이 및 그룹 계열사 추가지원 가능성이 확대된 점을 반영
한 결과입니다.

투자자께서는 기업신용등급 및 기발행 회사채 신용등급 간의 혼동이 없으시길 바랍니다. 또한,
당사의 순차입금의존도가 높은 수준을 기록하거나 (주)한라 또는 세인트포 관련 사업에 대한 추가적인 재무지원이 이루어질 경우 당사의 신용등급에 부정적 영향을 미쳐 이자비용 증가 등으로 자금조달 능력 저하의 가능성이 있으니 유의
하시기 바랍니다.

[공개매수 및 자회사 지분취득 등으로 인한 현금흐름 부담]

바.
당사는 지주회사로서 다양한 목적으로 지분율 증가를 위해 자회사 지분을 매입할 수 있습니다.
과거 당사는 지주회사의 행위제한 요건 충족을 위해 (주)한라가 보유하고 있던 (주)만도의 지분 17.29%를 2014년 11월 6일 당사로 양도하였습니다. 또한 (주)만도의 주주를 대상으로 하는 현물출자 유상증자(공개매수)를 통해 (주)만도의 지분을 추가 확보한 바 있습니다.
향후 사업포트폴리오 관련 신규 법인의 계열 편입, 공정거래법 개정 등이 발생하여 추가적인 지분 투자로 인한 자금이 소요될 경우,
당사 채권자에 부정적으로 작용할 수 있으며, 당사의 현금흐름 측면에서 일정 부분 부담으로 작용할 가능성
이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[출자주식 변동 관련 위험]

사.

2019년 상반기말 기준 당사가 보유한 타법인 출자 주식의 장부가액은 9,164억원입니다.
당사가 보유하고 있는 출자법인 중 상장회사는 주가하락에 따라 당사가 보유한 지분증권의 공정가치가 취득원가에 미달될 수 있으며, 그 미달액이 중요한 손실로 판단될 경우 이에 대해 손상차손을 인식하게 되어있습니다.
당사의 타법인 출자 규모는 2019년 상반기말 당사의 연결기준 자산규모의 약 53.1%로 높은 비중을 차지하고 있기에
해당 출자법인들의 영업현황이 악화될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있음
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 관련 위험]

아.
증권신고서 제출 전일 기준 당사는

약 3,000천 달러
의 채무보증 금액을 제공
하고 있습니다.
한편, 당사의 주요 자회사인
(주)만도는 해외현지법인의 해외사업을 전개하는 과정에서 필요한 자금조달과 관련하여
2019년 상반기말 기준 총 116,000천 달러 및 127,600천 유로 규모의 채무보증

을 제공하고 있습니다.
2019년 상반기말 연결기준 (주)한라가
피고로 계류되어 있는 중요 소송사건은 약 39건으로 소송가액은 약 470억원

에 달하고 있으며, 현재 그 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다.
상기 우발채무가 현실화되어 당사 및 연결대상 종속회사, 주요 자회사의 자금부담이 발생될 경우 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수
있사오
니,
투자자께서는 이러한
우
발채무와 약정사항에 대해 참고하시어 의사결정 시 각별히 유의
하시기 바랍니다
.

[계열사 평판 및 제재]

자. 한라그룹은 (주)만도, 만도헬라일렉트로닉스(주) 등 자동차 부품사와 (주)한라 등 건설회사를 지배하고 있는 그룹입니다.
당사는 한라그룹의 지주회사로서 계열회사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향
을 받을 수 있습니다.
한편, 공정거래위원회에서 자산총액 5조원 이상인 기업집단에 대하여 '공시대상 기업집단'으로 지정하였으며, 당사 또한 이에 해당합니다.
향후 규제를 위반할 경우 당사 및 그룹 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

[지주회사 행위제한 요건 관련 위험]

차. 당사는 분할존속회사로 지주회사 전환 이후 2016년 8월 1일을 기일로 한라아이앤씨(
주)를 흡수합병하며
국내 계열사 지분에 관한 요건을 충족함으로써 공정거래법 상 지주회사 행위제한 사항을 모두 해소
했습니다.
당사가 한라그룹의 지주회사로 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상의 행위제한 요건을 충족할 의무를 가지고 있다는 점을 인지
하시고,
향후 그룹 계열회사의 지분율 변동 등으로 공정거래법 상 요건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과할 수 있다는 점
투자 시 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[채권 상장여부, 전자등록 발행 및 환금성 관련 사항]
가. 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물 채권을 발행 또는 등록필증을 교부하지 아니합니다. 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 09월 24일이고, 상장예정일은 2019년 09월 27일입니다.
채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나, 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

[원리금 상환·지급 불이행 위험]
나. 본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환·지급 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 투자자들께서는 이러한 점을 주의하시기 바랍니다.

[공모일정 변경 가능성 및 효력발생 관련 사항]
다. 본 증권신고서 상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자를 결정하시기 바랍니다.

[예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조]

라. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 당사의 전자공시사항 등을 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
11
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2022년 09월 27일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행 
롯데월드타워금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국기업평가 A0 (안정적)
NICE신용평가 A0 (안정적)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
키움증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
신영증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 09월 27일
2019년 09월 27일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
40,000,000,000

운영자금
10,000,000,000

발행제비용
230,220,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 08월 30일 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음. 

▶본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 09월 24일이며, 상장예정일은 2019년 09월 27일임.

주1) 본 사채는 2019년 09월 19일 09시에서 16시까지 금융투자협회 "K-bond"프로그램 등("K-bond"프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황의 경우 Fax 접수 방법 등 이용)을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 사채이자율, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 대표주관회사와의 협의에 의해 금 팔백억원(\80,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변동될 수 있습니다.

주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 (주)한라홀딩스 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)한라홀딩스의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p.~+0.15%p.를 가산한 이자율로 하며, 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 이자율은 2019년 09월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

주3) 2019년 9월 16일 시행되는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 본 사채의 '권면'은 존재하지 않으며, 전자등록총액을 한국예탁결제원에 전자등록합니다.

▶이 부분을 클릭하여 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』 삽입

2_제1부모집또는매출에관한사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :11]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록 총 액

50,000,000,000

발 행 가 액

50,000,000,000

할 인 율(%)
0.00

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액

사
채 전자등록 총액의
100.00%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연사채이율의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 단, 이자지급기일이 은행의 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 
이자지급일에 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 5개 시중은행(국민은행, 우리은행, 신한은행, 농협, 기업은행)의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채" 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용한다.

이자지급 기한
2019년 12월 27일, 2020년 03월 27일, 2020년 06월 27일, 2020년 09월 27일,
2020년 12월 27일, 2021년 03월 27일, 2021년 06월 27일, 2021년 09월 27일,
2021년 12월 27일, 2022년 03월 27일, 2022년 06월 27일, 2022년 09월 27일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가 / NICE신용평가

평가일자
2019년 09월 10일 / 2019년 09월 10일

평가결과등급
A0 (안정적) / A0 (안정적)

주관회사의 분석
주관회사명
한국투자증권(주), KB증권(주), 키움증권(주)

분석일자
2019년 09월 17일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채"의 원금은 2022년 09월 27일에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2022년 09월 27일

청 약 기 일
2019년 09월 27일

납 입 기 일
2019년 09월 27일

등 록 기 관
한국예탁결제원

상 장 여 부
본 증권은 2019년 09월 27일 한국거래소에 상장될 예정임.

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 롯데월드타워금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 08월 30일 한국투자증권(주
), KB증권(주)
및 키움증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
.

▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 09월 24일이며, 상장예정일은 2019년 09월 27일임.

주1) 본 사채는 2019년 09월 19일 09시에서 16시까지 금융투자협회 "K-bond"프로그램 등("K-bond"프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황의 경우 Fax 접수 방법 등 이용)을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라

전자등록총액
, 모집(매출)총액, 발행가액, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 대표주관회사와의 협의에 의해 금 팔백억원(\80,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변동될 수 있습니다.
주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 (주)한라홀딩스 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)한라홀딩스의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p.~+0.15%p.를 가산한 이자율로 하며, 수요예측 결과에 의한 확정 금액 및 확정 이자율은 2019년 09월 23일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다. 

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 대표이사, CFO, 재무전략팀장 등
- 공동대표주관회사: 담당 임원, 부장

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등의 사유가 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 공동대표주관회사의 수요예측 기준 절차 및 배정방법

구 분
세 부 내 용

공모희망금리 
산정방법
공동대표주관회사인 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 키움증권(주)는 (주)한라홀딩스의 제11회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리 및 스프레드 동향, 동일등급 내(A0등급) 회사채 발행사례 검토, 최근 3개월간 당사 회사채 유통 현황 및 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리

수요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.

[한라홀딩스 제11회 무보증사채]
사채권면금액에 대하여 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주)), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 3년 만기 주식회사 한라홀딩스 무보증 회사채 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.40%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

공모희망금리 밴드 산정 근거는 아래 (주1)을 참고하여 주시기 바랍니다. 참고로, 당사와 공동대표주관회사가 제시하는 공모희망금리밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

수요예측 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 FAX 및 E-mail 접수 등의 수요예측 방법을 결정합니다. 수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제11회]
① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채의 예정발행금액 (단, 수요예측 참여자가 원하는 경우
전자등록총액 금액 이상의 물량을 신청할 수 있다.)
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

수요예측기간은 2019년 09월 19일 09시부터 16시까지로 합니다.

배정 관련사항

수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준", "공동대표주관회사의 수요예측지침" "발행회사"와의 협의를 통하여 합리적으로 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항
- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것.
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것.

다. 배정시 가중치 적용
- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
① 참여금액·참여시간 등 정량적 기준
② 수요예측 참여자의 성향 ·과거 참여이력 및 행태 ·가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소.

라. 납입예정 물량 배정 원칙
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

※ 본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 5. 배정」을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준", "공동대표주관회사 내부지침", "발행회사"와의 협의 및 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 당사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 
공동대표주관회사는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 3. 유효수요의 합리적 판단」,「I. 수요예측 업무절차 - 4. 공모금리의 합리적 결정 및 유효수요의 적용」 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

금번 (주)한라홀딩스 제11회 무보증 공모사채의 경우 공모희망금리는 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

국고채권, 발행회사가 속한 신용등급인 A0 무보증사채의 최근 3개월간 민간채권평가회사 4사의 평균 평가금리 및 스프레드 추이는 아래와 같습니다. 만기는 제11회 무보증사채의 발행만기인 3년 만기를 기준으로 검토하였습니다.

1) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)한라홀딩스 3년 만기 민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)

[(주)한라홀딩스 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리]

(기준일 : 2019년 09월 16일)
(단위: %)

구 분
KIS채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
FN자산평가
산술평균

3년 만기
2.408
2.449
2.441
2.411
2.427

자료: 본드웹

주) 소수점 넷째자리 이하 절사

2) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 "A0등급" 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '등급민평금리' 라고 한다.)

[A0 무보증사채 민간채권평가회사 4사평균 평가금리]

(2019년 09월 16일 기준)
(단위: %)

구 분
한국자산평가
키스채권평가
나이스피앤아이
에프앤자산평가
평균금리

3년 만기
2.189
2.211
2.186
2.191
2.194

자료: 본드웹
주) 소수점 넷째자리 절사

3) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는"국고채권" 3년 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '국고금리'라고 한다.) 및 1), 2) 산술평균 금리간의 스프레드

[국고금리 및 스프레드]

(기준일 : 2019년 09월 16일)
(단위: %)

구 분
국고금리
등급민평 수익률 스프레드
개별민평 수익률 스프레드

3년 만기
1.345
0.849
1.082

자료: 금융투자협회 채권정보센터, 본드웹

주1) 소수점 넷째자리 이하 절사

주2) 개별민평 수익률 스프레드 = 개별민평 - 국고채권

주3) 등급민평 수익률 스프레드 = A0등급민평 - 국고채권

주4) 국고금리의 경우 민간채권평가회사 4사가 평가한 금리

4) 최근 3개월 간(2019.06.13~2019.09.16) (주)한라홀딩스 개별민평금리, A0등급민평금리, 국고금리 및 스프레드 추이

[3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 3년 만기 금리 및 스프레드 현황(2019.06.13 ~ 2019.09.16)
(단위: %, %p.)

일 자
3년 만기
국고채 민평금리
3년 만기
A0 등급 등급민평금리
(주)한라홀딩스
개별민평금리(3년)
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리
개별민평금리
- 국고채금리

2019-09-16
1.345
2.194
2.427
0.849
1.082

2019-09-11
1.265
2.116
2.349
0.851
1.084

2019-09-10
1.235
2.086
2.319
0.851
1.084

2019-09-09
1.270
2.084
2.317
0.814
1.047

2019-09-06
1.270
2.111
2.344
0.841
1.074

2019-09-05
1.252
2.090
2.323
0.838
1.071

2019-09-04
1.227
2.063
2.296
0.836
1.069

2019-09-03
1.216
2.050
2.283
0.834
1.067

2019-09-02
1.230
2.059
2.292
0.829
1.062

2019-08-30
1.195
2.022
2.255
0.827
1.060

2019-08-29
1.160
1.985
2.218
0.825
1.058

2019-08-28
1.175
1.987
2.220
0.812
1.045

2019-08-27
1.177
1.985
2.218
0.808
1.041

2019-08-26
1.120
1.930
2.163
0.810
1.043

2019-08-23
1.155
1.963
2.196
0.808
1.041

2019-08-22
1.125
1.931
2.164
0.806
1.039

2019-08-21
1.167
1.969
2.202
0.802
1.035

2019-08-20
1.100
1.905
2.136
0.805
1.036

2019-08-19
1.090
1.894
2.124
0.804
1.034

2019-08-16
1.092
1.894
2.124
0.802
1.032

2019-08-14
1.142
1.936
2.167
0.794
1.025

2019-08-13
1.142
1.934
2.164
0.792
1.022

2019-08-12
1.182
1.967
2.198
0.785
1.016

2019-08-09
1.175
1.961
2.191
0.786
1.016

2019-08-08
1.167
1.954
2.184
0.787
1.017

2019-08-07
1.147
1.935
2.165
0.788
1.018

2019-08-06
1.165
1.951
2.181
0.786
1.016

2019-08-05
1.169
1.954
2.184
0.785
1.015

2019-08-02
1.246
2.021
2.249
0.775
1.003

2019-08-01
1.308
2.078
2.306
0.770
0.998

2019-07-31
1.288
2.058
2.286
0.770
0.998

2019-07-30
1.305
2.075
2.303
0.770
0.998

2019-07-29
1.307
2.078
2.305
0.771
0.998

2019-07-26
1.302
2.079
2.306
0.777
1.004

2019-07-25
1.287
2.066
2.294
0.779
1.007

2019-07-24
1.315
2.095
2.323
0.780
1.008

2019-07-23
1.337
2.120
2.348
0.783
1.011

2019-07-22
1.332
2.117
2.345
0.785
1.013

2019-07-19
1.327
2.121
2.343
0.794
1.016

2019-07-18
1.350
2.142
2.364
0.792
1.014

2019-07-17
1.393
2.185
2.405
0.792
1.012

2019-07-16
1.427
2.217
2.437
0.790
1.010

2019-07-15
1.432
2.222
2.442
0.790
1.010

2019-07-12
1.420
2.210
2.430
0.790
1.010

2019-07-11
1.417
2.210
2.430
0.793
1.013

2019-07-10
1.437
2.231
2.449
0.794
1.012

2019-07-09
1.422
2.216
2.434
0.794
1.012

2019-07-08
1.418
2.212
2.419
0.794
1.001

2019-07-05
1.421
2.214
2.421
0.793
1.000

2019-07-04
1.412
2.203
2.410
0.791
0.998

2019-07-03
1.426
2.214
2.421
0.788
0.995

2019-07-02
1.462
2.248
2.455
0.786
0.993

2019-07-01
1.482
2.267
2.475
0.785
0.993

2019-06-28
1.465
2.252
2.459
0.787
0.994

2019-06-27
1.490
2.276
2.484
0.786
0.994

2019-06-26
1.485
2.270
2.478
0.785
0.993

2019-06-25
1.482
2.267
2.474
0.785
0.992

2019-06-24
1.443
2.230
2.438
0.787
0.995

2019-06-21
1.444
2.233
2.441
0.789
0.997

2019-06-20
1.422
2.211
2.419
0.789
0.997

2019-06-19
1.477
2.256
2.464
0.779
0.987

2019-06-18
1.500
2.278
2.485
0.778
0.985

2019-06-17
1.491
2.271
2.478
0.780
0.987

2019-06-14
1.467
2.249
2.456
0.782
0.989

2019-06-13
1.490
2.272
2.480
0.782
0.990

자료: 본드웹
주) 국고채 민평금리 및 등급민평금리는 민간채권평가회사4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준

[민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 추이(3년 만기)]
(2019.06.13~2019.09.16)

금리스프레드

자료 : 본드웹
주) 등급민평 : A0 등급민평 수익률
 개별민평 : (주)한라홀딩스 회사채 개별민평 수익률

당사의 개별민평 금리, A0 등급민평 금리는 국고민평 금리 추이와 연동하여 움직이는 모습을 보이고 있습니다. 최근 3개월 간 민평 추이는 약보합세를 나타내고 있는데,
2019년 6월 13일 대비 국고민평 18.5bp 하락, A0등급민평 10.6bp 하락, 당사 개별민평 7.8bp 하락하며 2019년 9월 16일 마감하였습니다.

② 최근 3개월간 (2019.06.13~ 2019.09.16) 발행된 3년만기(동일 만기) A0등급(동일등급) 회사채 발행사례 검토

[2019년(2019.06.13~ 2019.09.16) A0등급 3년 만기 공모 회사채 사례 검토]

만기
종목명
등급
발행일
공모금액
(억원)
발행금액
(억원)
금리밴드 상단
발행조건
(확정후)
발행금리
(%)

3년
SK증권20
A0
2019/9/10
500
900
개별민평 + 5bp
-0.50%
2.298%

효성중공업8-1
A0
2019/8/29
500
600
개별민평 + 15bp
0.15%
2.171%

동원시스템즈 26-1
A+/A0
2019/8/2
500
1,000
개별민평 + 15bp
-0.21%
1.654%

대신에프앤아이 30-1
A0
2019/7/30
500
1,100
개별민평 + 15bp
0.00%
2.205%

태영건설 66
A0
2019/7/23
700
1,400
개별민평 + 0bp
-0.07%
2.137%

GS건설 136
A0
2019/7/12
2,000
3,000
등급민평 + 20bp
-0.21%
2.000%

해태제과식품15
A0
2019/7/10
300
500
개별민평 + 20bp
-0.07%
2.165%

자료: 금융감독원 전자공시시스템

최근 3개월간 발행된 3년만기 A0등급 무보증 공모사채는 총 7건으로 금리밴드 설정 시 6건은 개별민평 금리를 기준금리로 , 1건은 등급민평 금리를 기준금리로 설정하고 있습니다. 

금리밴드 상단 수준은 개별민평금리 +0bp ~ +20bp, 등급민평금리 +20bp 수준에서 제시되어 종목별로 상이하게 나타나고 있으나, 상기 대부분의 종목들의 수요예측에서 최초 신고서 상의 공모금액을 상회하는 기관 수요예측 참여가 나타나 금리밴드 상단 범위 이내에서 발행금리가 결정되었습니다. 

③ 최근 3개월 간(2019.06.13 ~ 2019.09.16) (주)한라홀딩스 기 발행 회사채 유통물 거래 현황

[(주)한라홀딩스 잔존 회사채 유통 현황]

[기준일: 2019년 09월 16일]
(단위: 억원, %)

종목명
거래일
민평
금리
거래금리
평균거래금리
-민평금리
잔존기간
만기일
거래량
거래건수

최고
최저
평균

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템, 본드웹
주) 민평금리: 최초 증권신고서 제출일 전일(2019년 09월 16일 기준) 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 종목별 민평 수익률의 산술평균

 당사가 발행한 회사채는 최근 3개월 동안 유통된 내역이 없습니다. 

④ 채권시장 동향

본격적인 금리 인상기에 진입하며 2018년 상고하저의 금리 흐름을 보일 것이라는 전망과 달리 2018년 시장금리 하락이 지속되며 한국 채권시장은 강세를 보였습니다. 2018년 부각된 국내외 경기 둔화 우려와 미국의 정책금리 인상 속도 완화, 국내 기준금리 인상 기대 약화에 따른 안전자산 선호 심리가 작용하였기 때문입니다. 2018년 11월 금융 불균형 완화를 위해 한국은행이 기준금리 인상을 단행했음에도 불구하고, 부진한 고용지표, 물가, 경제성장률 하향 조정으로 인해 시장금리는 하락세를 지속하였습니다. 한국은행은 2019년 4월 금통위에서 기준금리를 동결하고 성장률 및 물가상승률 전망을 하향 조정하였습니다. 5월 금통위에서 역시 기준금리를 1.75% 동결 결정하였으나 조동철 위원이 금리인하 소수의견을 내며 작년 11월 금리인상 이후 이어져오던 만장일치 기준금리 동결기조가 변화하였습니다. 그리고 2019년 07월 18일 한국은행은 대외경제 여건 악화, 물가상승률 부진에 따라 금융통화위원회에서 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 하향 조정하였습니다. 증권신고서 제출일 현재, 2019년내에 한국은행이 추가적으로 기준금리를 인상하기는 어려울 것으로 예상됩니다.

미국은 2018년 12월 FOMC에서 정책금리 전망 점도표를 하향조정하며 기존 2019년 3회 정책금리 인상 전망에서 2회 인상으로 인상 속도를 완화할 수 있음을 시사한 데 이어, 2019년 3월 FOMC에서는 2019년 동결 전망이 우세해 지는 등 더욱 완화적인 스탠스를 보이고 있습니다. 미국 연준 또한 금리 인상 사이클 마무리 국면에 진입함에 따라 한국 시장금리가 가파른 상승세를 보이기는 어려울 것으로 전망됩니다.
증권신고서 제출일 기준으로, 미국과 독일 등 선진국 국채 금리는 미중 무역분쟁 완화 및 통화완화 정책에 대한 기대감으로 급등세를 보이고 있으며, 장단기 스프레드 또한 다소 진정되는 모습을 보였습니다.
.
글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책 및 신흥국의 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 있으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 추가 금리인상 가능성과 시점에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

⑤ 결론
상기 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '② 최근 3개월 간(2019.06.13 ~ 2019.09.16) 발행된 3년만기 A0등급 회사채 발행사례 검토', '③ 최근 3개월 간 간(2019.06.13 ~ 2019.09.16) 당사 회사채 유통 현황', '④ 채권시장 동향'을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사인 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 키움증권(주)는 (주)한라홀딩스의 제11회 무보증사채의 공모희망금리 밴드를 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구분
내용

제11회
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 3년 만기 주식회사 한라홀딩스 무보증 회사채 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주)한라홀딩스와 공동대표주관회사인 한국투자증권(주), KB증권(주) 및 키움증권(쭈)는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정신고서는 2019년 09월 23일에 공시할 예정입니다. 상기 일정은 진행사항에 따라 변경될 수 있습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

1. 수요예측
1. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 합니다.

1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것
2. 수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-bond" 프로그램 및 FAX를 이용한 접수 방법으로 진행한다. 단, 불가피한 상황이 발생한 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"는 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

3. 수요예측기간: 2019년 09월 19일 09시부터 16시까지 

① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채의 예정발행금액 

(단, 수요예측 참여자가 원하는 경우
전자등록총액
금액 이상의 물량을 신청할 수 있다.)

③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

4. "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 3년 만기 주식회사 한라홀딩스 무보증 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.40%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정합니다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사" 는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부합니다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공합니다.

8. "공동대표주관회사" 는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자로 지정되어있는지 여부를 확인하여 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함하여서는 아니됩니다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 참여금액 및 금리를 기재할 때에 착오로 잘못 입력하지 않도록 적정한 대책을 마련하여야 합니다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 서로 다른 금리로 참여금액을 신청할 수 있도록 하여야 합니다.

11. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 합니다.

12. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, 수요예측 실시 이후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 별도로 수요예측을 재실시하지 않습니다.
13. "공동대표주관회사"는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 합니다.

14. "공동대표주관회사"는 수요예측과 관련한 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 합니다.
15. "공동대표주관회사"는 (14)에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 합니다.
16. "공동대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 됩니다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니합니다.
17. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따릅니다.

2. 공모금리 결정 및 배정
1. "공동대표주관회사"는 수요예측 결과를 최대한 반영하여 공모금리가 합리적으로 결정될 수 있도록 노력하여야 합니다.

2. "공동대표주관회사"는 공모금리를 결정하고자 할 때 "유효수요"(수요예측에 참여한 전체 수요 중 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 수요를 제외하여 정상적인 시장수요라고 "공동대표주관회사"가 판단한 금액을 말합니다. 이하 같다)가 아닌 수요를 감안하지 않을 수 있습니다.

3. 유효수요가 발행예정금액에 미달하여 인수회사가 해당 무보증사채를 자기계산으로 인수하는 경우 인수회사는 유효수요 중 가장 높은 금리 미만으로 인수하여서는 아니 됩니다.
4. "인수단"은 유효수요가 발행예정금액을 초과하는 경우(발행예정금액과 같은 경우를 포함한다) 자기계산으로 해당 무보증사채를 인수하여서는 아니 된다. 다만, 발행조건확정 후 미청약ㆍ미납입이 발생한 경우에는 그러하지 아니합니다.

5. "공동대표주관회사"는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 호의 사항을 준수하여야 합니다.
(1) 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것
(2) 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자의 경우 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

6. "공동대표주관회사"는 다음 각 호의 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
(1) 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준
(2) 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

7. "공동대표주관회사"는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정하여야 합니다.

8. "공동대표주관회사"는 수요예측을 실시하기 전 "발행회사"와 발행금리를 확약하지 않습니다.

9. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따릅니다.

3. 불성실 수요예측 참여자의 관리

1. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 합니다.
2. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 아래의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 합니다.

(1) 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

(2) 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

(3) "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

(4) 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 제1호 내지 제3호에 준하는 경우

3. "공동대표주관회사"는 수요예측참여자의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 "인수규정" 제17조의2 제2항에 따라 지체없이 한국금융투자협회에 보고하여야 합니다.

4. 청약

1. 청약공고기간: 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지

2. 청약기간: 2019년 09월 27일 09시 ~ 12시

3. 청약방법

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 제출하는 방법으로 청약합니다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다.
① 교부장소 : 인수단의 본점 
② 교부방법 :"본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부합니다.

③ 교부일시 : 2019년 09월 27일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 본사채의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

4. 청약단위: 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 합니다.

5. 청약증거금: 청약증거금은 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 합니다. "본 사채"의 청약증거금은 2019년 09월 27일에 " 본 사채"의 납입금으로 대체 충당하고, 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.

6. 청약취급처: "인수단"의 본ㆍ지점

7. 동 조 제3항에 따라 청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부합니다.

8. 청약기간 종료일 마감시간까지 청약서를 송부하지 아니한 청약에 대해서는 미청약으로 간주하고, 미청약에 대해서 공동대표주관회사는 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 합니다.

5. 배정

① 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 합니다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금액의 100%를 우선배정한다. 단, 우선배정금액은 "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정 받은 금액과 청약금액 중 작은 금액으로 합니다.
② 상기 ①의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따릅니다.

(i) "수요예측 참여자"인 기관투자자 : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준 5. 배정에 관한 사항" 에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정합니다. 이때 "공동대표주관회사"는 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정합니다.
(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 전문투자자 및 기관투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 백억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다.
(iii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정합니다.
a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정합니다.
b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정합니다.
c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, "인수단"의 협의에 따라 청약금액 및 청약미달금액을 배정하며, 각 "인수단"은 배정된 청약미달금액에 대해서는 자기의 계산으로 인수한다. 단, 총 금액은 각 "인수단"의 총액인수 물량 범위를 초과할 수 없습니다.

6. 일정

1) 납입일: 2019년 09월 27일

2) 발행일: 2019년 09월 27일

7, 납입장소

(주)우리은행 롯데월드타워금융센터

8. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2019년 09월 24일
(2) 상장예정일: 2019년 09월 27일

9. 사채권교부예정일 및 교부장소

"본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다.

10. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) "본 사채"에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.

(3) 본 사채권의 원리금지급은 (주)한라홀딩스가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 5개 시중은행(국민은행, 우리은행, 신한은행, 농협, 기업은행)의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차: 11]
(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
10,000,000,000
0.20
총액인수

대표주관회사
KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
0.20
총액인수

대표주관회사
키움증권(주)
00113465
서울특별시 영등포구 여의나루로4길 18
10,000,000,000
0.20
총액인수

인수회사
신영증권(주)
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16
10,000,000,000
0.20
총액인수

인수회사
미래에셋대우(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
10,000,000,000
0.20
총액인수

주) 상기 기재된 인수금액은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 "공동대표주관회사" 및 "발행회사"와의 협의에 의해 금 팔백억원(\ 80,000,000,000)이내의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 제11회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
사채관리금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
50,000,000,000
5,000,000
-

주) 상기에 기재되어 있는 위탁금액은 예정금액으로, 2019년 09월 19일 09시부터 16시까지 실시하는 "본 사채" 수요예측 결과에 따라 금 팔백억원(\80,000,000,000) 이하의 범위 내에서 상기 사채관리회사에 대한 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

다. 특약사항

"본 사채"의 인수계약서 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제19조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원이나 한국거래소에 공시한 경우에는 "인수단"에게 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때

2. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지

3. "발행회사"의 영업목적의 변경

4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해 등으로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때
6. "발행회사"의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 일부를 양도할 때, 기타 "발행회사"의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "발행회사" 자본총액의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

8. "발행회사" 자본총액의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있는 때

9. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

10. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위: 억원)

회차
발행금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제11회 무보증사채
500
주3)
2022년 09월 27일
-

주1) 본 사채는 2019년 09월 19일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라

전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 발행수익률 등이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 발행금액은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제11회 무보증사채 발행총액은 금 팔백억원(\ 80,000,000,000) 이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.

주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)한라홀딩스 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)한라홀딩스의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 가산(차감)금리는 2019년 09월 23일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

1) 당사가 발행하는 제11회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, Call-Option, Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권도 부여되어 있지 않으며, '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물 사채권을 발행하지 아니합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다. ("발행회사" 또는 "갑"은 (주)한라홀딩스를 말하며 "을"은 한국증권금융을 말한다.)

① 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

- '본 사채' 사채관리계약서 제1-2조 14항 및 제3조

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

② 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본사채에 의한 채무를 제외한 “갑”의 채무 중 원금 오백억원(￦ 50,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.
(4) (1)및 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.

③ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등

(1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

④ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

⑤ 기한의 이익 상실의 취소 관련

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

⑥ 기타 중요 사항

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

3. 발행회사의 의무 및 책임 관련

본 사채의 "사채관리계약서"상 발행회사의 주요 의무 및 책임 등은 다음과 같습니다.

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율 유지
담보권 설정제한

내용
계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금지급

차환자금
및 운영자금

부채비율 200%이하 유지 (별도 재무상태표 기준)
최근보고서상 자기자본의 200% 이하(별도 재무상태표 기준)

구분
자산의 처분 제한
지배구조변경
제한
사채관리계약
이행상황보고서
사채관리회사에 대한
보고 및 통지의무

내용
하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총액 50% 이상(별도 재무상태표 기준)의 자산 매매ㆍ양도ㆍ임대ㆍ기타 처분 금지
지배구조 변경사유 발생 금지
(제2-5조의2)
사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 제출
사업보고서, 분/반기보고서, 주요사항보고서 제출시 통지

구분
발행회사의 책임

내용
허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬시 배상책임

4. 사채관리회사에 관한 사항

① 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제11회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
사채관리금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
50,000,000,000
5,000,000(정액)
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

② 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부 

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리실적

구분
실적

2019년

2018년

2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
계

계약체결 건수
90건
17건
115건
136건

136건

112건
79건
685건

계약체결 위탁금액
21조 3,960억
5조 500억원
22조 2,190억원
22조 1,910억원

24조 9,340억원

23조 4,037억원
14조 5,060억원
133조 6,997억원

＊ 업무개시일 : 2013.1.18

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융㈜
사채관리팀
02-3770-8556, 8646

③ 사채관리회사의 권한 

("발행회사" 또는 "갑"은 (주)한라홀딩스를 말하며 "을"은 한국증권금융을 말한다.)

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류, 가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상?재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로 부터 본사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로 부터 본사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로 부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “을”은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “을”은 교부 받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “을”이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “을”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “을”이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “을”은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) 

① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “갑”이 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

④ 사채관리회사의 의무 및 책임

("발행회사" 또는 "갑"은 (주)한라홀딩스를 말하며 "을"은 한국증권금융을 말한다.)

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무) 

① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

제 4-5 조 (사채관리회사의 보수 및 사무처리비용)

① “갑”은 사채관리수수료로서 금 오백만원(￦5,000,000)을 본사채 납입일 이후 최초 영업일에 "을"에게 지급한다.

② 본사채의 상환에 관한 “을”의 사무처리비용은 “갑”이 부담하며, “을”은 동비용의 선급을 “갑”에게 청구할 수 있다.

③ “을”이 제2항의 비용을 대지급한 때에는 “갑”은 그 지급한 금액에 대하여 제1-2조 제11호의 연체이자율을 적용한 이자를 “을”에게 지급한다.

④ “을”은 상환 받은 금액에서 사채권자에 우선하여 제2항의 사무처리비용의 변제를 받을 수 있다. 이 경우 “을”이 비용 변제받은 한도에서 사채권자들은 “갑”으로 부터 본사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다.

⑤ 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

("발행회사" 또는 "갑"은 (주)한라홀딩스를 말하며 "을"은 한국증권금융을 말한다.)

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

① “을”은 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

⑥ 기타사항

- 사채관리회사인 한국증권금융은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 동 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다. 

- 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 (주)한라홀딩스의 책임이므로, 투자자는 발행사의 관련 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 1999년 11월 27일 설립되었으며, 2014년 9월 1일 당사와 (주)만도로 인적분
할을 통해 지
주회사로 전환하였습니다.
또한 2015년 7월 1일 종속회사인 한라마이스터 유한회사를 흡수합병하여, 지주사업 및 자동차 부품 유통판매 또는 유통사업을 영위하는 사업지주회사로 전환하였습니다. 이후 2015년 12월 31일 (주)한라로부터 그룹IT센터를 양수하였습니다.

증권신고서 제출 직전영업일 기준 당사는
지주/유통
ㆍ물류서비스부문
을 영위하고 있으며,

K-IFRS 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 자동차 부품 및 용품 판매 또는 유통(마이스터 사업부문과 그 종속회사), 프랜차이즈업 및 골프장 건설 및 운영업 등이 있
습니다.

[당사 사업부문 및 주요 자회사 사업 안내]

■
지주/유통ㆍ물류서비스부문

당사의 지주부문의 영업수익은 자회사 및 기타투자회사로부터의 배당수익, 상표권 사용 수익 등으로 구성되어 있으며, 증권신고서 제출일 기준 공정거래법상 기업집단 한라 내에 (주)만도, (주)한라, 만도헬라일렉트로닉스(주) 등 5개사를 자회사로 두고 있으며, 자회사 5개사를 포함한 총 15개 국내 계열회사 및 33개 해외 계열회사를 두고 있습니다.
지주/유통ㆍ물류서비스부문 사업은 하기와 같이 2가지로 나누어 "1. 사업위험"을 기재하였으니, 참고하시기 바랍니다.

● 자동차 부품 산업 위험 (당사의 종속회사 및 주요자회사가 공통적으로 영위하는 사업)

● 지주회사 사업부문 위험 
 (1) 지주회사 특성
 (2) 주요 자회사 (주)만도
 (3) 주요 자회사 (주)한라
 (4) 주요 자회사 만도헬라일렉트로닉스(주)

■
기타 부문 (주식회사 제이제이한라)

종속회사인 (주)제이제이한라는 골프장 운영 및 관광개발업을 영위하며, 제주특별자치도 제주시 구좌읍 선유로 445-55에 위치하고 있는 세인트포 골프 리조트를 운영하고 있습니다

■
지주/유통ㆍ물류서비스부문

● 자동차 부품 산업 위험

[전방산업(완성차 산업) 업황 악화]

가.
당사의 종속회사 및 주요자회사가 공통적으로 영위하는 자동차부품 산업은 전방산업인 완성차 산업 업황에 밀접한 영향
을 받습니다. 자동차 산업은 경기 민감도가 높은 산업으로 국내 및 글로벌 경기 동향에 민감하게 반응하는 특성을 보입니다.

가계부채 부담, 국내경기 위축이 지속될 경우 자동차 산업의 업황이 부진할 수 있으며
, 유럽발 재정위기의 지속과 선진국의 경기 둔화, 신흥국의 금융위기에 따른 글로벌 경기의 불확실성 증대는 자동차 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 이러한
경기 둔화 및 불확실성의 확대는 당사의 영업실적 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수

있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

자동차 산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 기반으로 단순부품에서 정밀가공부품에 이르기까지 각기 다른 생산공정을 거쳐 만들어진2~3만 여개의 부품을 조립하여 완성품을 생산하는 복합 기술집약적 산업입니다. 따라서 소재와 부품생산에 관련된 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 생산유발 파급효과가 매우 큰 산업으로 타산업으로부터 중간재를 구매하여 최종 수요재인 자동차를 완성하는 사업 특성상 후방연쇄효과(Background Linkage Effect)가 매우 높습니다. 따라서 관련 산업의 뒷받침이 없으면 자동차 산업의 육성과 균형 있는 발전을 기할 수가 없습니다. 또한, 자동차의 생산에는 높은 수준의 기술력과 막대한 설비투자 그리고 지속적인 R&D 투자가 필수적이며, 이에 따라 규모의 경제 효과가 뚜렷한 산업입니다.

당사의 종속회사 및 주요자회사가 영위하고 있는 자동차부품 산업은 전방산업인 자동차 산업의 경기흐름에 연동되어 있으며, 주 납품처인 완성차 업체의 실적과 이들에 대한 수주물량이 개별 부품업체의 영업변동성에 영향을 미치고 있습니다. 대표적인 내구 소비재인 자동차의 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있으며, 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달하면 대체수요 의존도가 높아져, 자동차 수요의 증가세가 둔화 내지는 정체를 보이는 경향이 나타나게 됩니다.
내수 자동차 수요 또한 경기변동에 민감한 영향을 받고 있으며, 자동차 생산량이 당사 주요 자회사 제품에 대한 수요와 직접적인 연관성을 보이고 있습니다.

따라서 전방 산업의 여건 변동에 따라 부품 산업 또한 증가 혹은 감소하는 특성을 가지고 있다고 볼 수 있습니다. 

자동차 수요는 경기 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 특히, 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달한 이후 자동차 수요와 경기와의 상관 관계는 더욱 뚜렷해지고 있습니다. 경기 침체기에는 투자 위축과 고용 감소로 인해 소비가 둔화되면서 중산층 이하의 지출에 크게 영향을 미치며,
대표적인 내구재인 자동차 수요의 감소는 다른 소비재 대비 더 큰 폭으로 하락하는 특성을 보입니다.
이러한 특성에 기인하여 국내 완성차 업체의 생산, 판매 추이를 보면 글로벌 금융위기로 인한 세계 경기 침체가 나타난 2008~2009년, 유럽국가들의 재정위기 이후인 2012~2013년의 경우 역성장하는 모습을 보였습니다. 2012년을 정점으로 위축되기 시작한 국내 자동차 생산량은
2013년에 4,521천대를 기록하여 2012년 대비 41천대

가량 생산량이 감소하였으며, 2018년 기준 국내 자동차 생산량은 4,029천대로 2017년 4,115천대 대비 2% 가량 생산량이 감소하는 모습을 보였습니다.
이는, 뚜렷한 대내외 경기 개선이 뒷받침되지 못한 채 실물경제의 회복이 더디게 진행되는 상황에서 사상 최고 수준에 이른 가계부채 등이 소비심리 회복을 제약하면서 판매 부진이 지속되고 있기 때문입니다.
따라서 가계부채 부담, 국내 경기 위축이 지속되어 소비심리 회복이 장기간 이루어지지 않을 경우
당사의 매출 전반에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[국내 자동차 생산, 내수판매, 수출, 수입 추이]

(단위: 천대, 억불)

국내 자동차 생산, 내수판매, 수출, 수입 추이.jpg
국내 자동차 생산, 내수판매, 수출, 수입 추이

자료 : 자동차산업협회 자동차통계월보, 무역협회 통계
주) 생산 및 내수는 완성차 기준

[국내 자동차 생산, 내수판매, 수출, 수입 수치]

(단위: 천대, 억불)

구분
생산
내수
수출
수입

2018년
4,029
1,552
640
175

2017년
4,115
1,560
648
165

2016년
4,229
1,600
657
160

2015년
4,556
1,589
713
155

2014년
4,524
1,463
756
140

2013년
4,521
1,383
747
112

2012년
4,562
1,411
718
102

2011년
4,657
1,475
684
101

2010년
4,272
1,465
544
85

2009년
3,513
1,394
371
59

2008년
3,827
1,154
489
76

자료 : 자동차산업협회 자동차통계월보, 무역협회 통계
주) 생산 및 내수는 완성차 기준

글로벌 경기동향과 자동차 생산량과의 관계를 살펴보면 2008년 글로벌 금융위기에 따른 전세계 경기침체로 인해 전 세계 자동차 수요는 2008~2009년 2년간 각각 -3.8%, -12.8%를 기록함으로써 역성장하는 모습을 보였습니다. 그러나 2010년 들어 세계 자동차 생산은
78,592천대로
직전년도보다 25.9% 증가하는 모습을 보이면서 금융위기의 여파에 따른 감소세에서 벗어났으며, 2011년에는
81,027천대의
생산량을 기록하면서 2010년에 비해 그 증가세가 다소 둔화된 3.1%의 증가를 나타냈습니다. 2012년에는 직전 년도 대비 5.1%의 증가, 2013년도에도 직전 년도 대비 4.0% 증가하였으며,

2015년, 2016년 및 2017년
각각 1.4%, 4.7%, 2.3%의 증가율을 보이
며 2011년부터 2017년까지 과거 7개년 간 약 16,768천대(20.7%)의 생산량 증가를 보이고 있습니다.
이러한 증가 추세는 세계 경기가 점진적으로 회복되는 모습을 보이는 가운데 자동차가 대중화 단계에 들어서 있거나 접근해 있는 신흥시장 내 판매 호조를 보였기 때문입니다.

[세계 자동차 생산량 추이]

(단위: 천대, %)

연도
총생산대수
전년대비 증가율

2017
97,795
2.3

2016
95,620
4.7

2015
91,325

1.4

2014
90,065
1.7

2013
88,596
4.0

2012
85,191
5.1

2011
81,027
3.1

2010
78,592
25.9

2009
62,429
-12.8

2008
71,632
-3.8

2007
74,483
5.7

자료 : 통계청 국가통계포털
주) 승용차 및 상용차 합계

최근 들어 자동차 최대 수요처인 미국과 중국의 경제 성장률이 둔화되면서 자동차 산업의 성장 또한 정체되고 있습니다. 전세계 자동차 수요의 약 20%를 차지하고 있는 미국의 경우, 자동차 교체 수요가 판매량의 대부분을 차지하고 신차 구매가 저조한 저성장 국면에 빠져 있습니다.
2019년 예상 판매대수는 2018년 대비 소폭 감소할 것으로 전망됩니다.
전세계 자동차시장의 약 25%를 차지하고 있는 중국은 2018년 완성차 수요량이 전년대비 4.1% 감소하는 등 자동차 대중화가 상당 부분 진전된 것으로 판단됩니다. 인도와 브라질을 비롯한 신흥국가들의 자동차 수요가 증가할 것으로 전망됨에도 불구하고, 자동차 수요가 많은 주요 국가들의 구조적인 성장 둔화로 인해 2019년 완성차 수요량은 2018년보다 큰 폭으로 증가하기 어려울 것으로 전망됩니다.

[주요 지역별 완성차 수요 전망]

(단위: 만대, %)

구분
2017년
2018년
2019년(예상)

수요량
수요량
증가율
수요량
증가율

세계
9,230
9,244
0.2
9,249
0.1

미국
1,723
1,725
0.1
1,700
-1.4

유럽
1,770
1,784
0.8
1,780
-0.2

일본
524
525
0.1
511
-2.5

중국
2,414
2,315
-4.1
2,320
0.2

인도
321
338
5.4
364
7.6

브라질
218
248
13.8
266
7.6

러시아
160
181
13.4
196
8.3

아세안
328
347
6.1
363
4.6

내수
179
181
0.9
179
-1.0

출처: 현대자동차 글로벌경영연구소
주)상용차 제외

2019년 글로벌 완성차시장은 신흥시장의 회복세의 영향으로 소폭 성장할 것으로 예상되나, 국내시장의 포화에 따른 성장 여력 감소 및 최대 완성차 시장인 중국과 미국의 수요 정체로 인하여 성장세 둔화가 발생할 수 있는 환경에 있습니다. 또한 미중 무역분쟁과 같이 주요 완성차 시장인 미국, 중국 등의 무역 및 산업정책 방향, 정치적 또는 경제적 변동에 따른 글로벌 경기 불확실성에 따라 향후 자동차 산업경제 또한 변동가능성이 있으며, 이는 당사 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 자동차 산업에 영향을 줄 수 있는 글로벌 경기 동향을 면밀히 살피어 주시기 바라며, 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다각화된 경쟁구도 및 신흥국 업체 성장에 따른 위험]

나.
세
계 자동차 부품업계는 미국, 일본, 유럽의 3강 축에서 한국, 중국, 인도 등 신흥 부품업체들이 포함된 보다 다각화된 경쟁구도로의 변화가 예상
됩니다. 특히 중국, 인도의 자동차부품 업체들은 자국내 대규모 내수 수요 및 자동차 산업의 성장을 기반으로, 선진국 자동차부품 업체의 인수ㆍ합병을 통해 기술력을 확보하고 있어 빠른 성장이 예상됩니다. 이러한
다각화된 경쟁구도 및 신흥국 업체들의 성장은 국내 부품사들에게 장기적으로 위협요인이 될 수
있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

전세계 완성차 업체들은 품질, 비용 경쟁력, 제품 성능, 신뢰도, 납기 준수, 기술, 운영의 유연성, 고객서비스, 전반적인 경영능력 등의 다양한 기준에 기초하여 자동차 부품 업체를 평가합니다. 2008년 글로벌 금융위기 이후 델파이, 비스티온 등 미국계 대형 자동차부품사들의 위상이 크게 약화되었으며, 도요타를 비롯한 일본 완성차 업체들의 입지가 다소 저하되어 일본 자동차부품 업체에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 반면 중국, 인도 등 신흥국가의 자동차부품 업체들은 자국내 자동차 산업의 성장을 기반으로 성장 잠재력을 확대하고 있습니다. 특히, 2009년부터 세계 최대 자동차 생산 및 수요국으로 부상한 중국의 자동차 부품사들은 경영위기에 처한 미국과 유럽의 자동차 부품사들의 인수ㆍ합병을 통해 기술 경쟁력을 확보하고 있습니다.
2010년 중국 퍼시픽 센추리 모터스사가 GM 산하 조향부품업체인 넥스티어를 인수하였으며, 타이어 제조 업체인 피렐리 또한 2015년 중국 캠차이나에 인수되는 등 중국 기업의 공격적인 행보가 이어지고 있습니다.

현재 OEM 매출액 기준 글로벌 주요 자동차부품업체는 북미, 유럽, 일본의 3강축이 차지하고 있으나,
이러한 변화를 통해 향후 세계 자동차부품 업계는 한국, 중국 등 신흥 부품업체들이 포함된 다각화된 경쟁구도가 형성될 것으로 전망됩니다. 이러한 구조에서는 업체의 규모보다는 품질과 가격 경쟁력이 부품업체들의 성장에 있어 중요한 요소로 작용할 것으로
예상됩니다.

[글로벌 주요 자동차부품업체 현황]

순위

업체명

국적

매출액(백만$)

주요부품

1

로버트 보쉬
독일
49,527
엔진시스템, 샤시, 전장부품

2

덴소
일본
42,793
파워트레인 제어 시스템, 공조

3

마그나 인터내셔널
캐나다
40,827
파워트레인, 내외장, 차체

4

콘티넨탈
독일
37,803
타이어, 샤시, 전장, 시트부품

5

ZF 프리드리히샤펜
독일
36,929
변속기, 조향장치, 서스펜션

6

아이신 세이키
일본
37,999
변속기, 엔진부품, 차체

7

현대모비스
한국
25,624
샤시, 칵핏모듈, 브레이크, 조향

36
현대위아
한국
7,759
샤시모듈, 엔진부품

47
만도
한국
5,219
브레이크, 조향, 서스펜션부품

자료: (주)만도 2019년 반기보고서
주) 오토모티브 뉴스, 2018년 OEM 매출액 기준 순위

중국, 인도 등 신흥 완성차 업체들의 성장은 국내 자동차 부품업체 시장에 기회와 위협 요인으로 동시에 작용할 것으로 판단됩니다.

중국과 인도의 완성차 업체들은 제품 품질의 개선 및 해외 진출을 위해 단기적으로 품질이 검증된 국내 기업들로부터 부품을 공급받거나 국내 기업들과의 합작을 모색할 것으로 전망되며, 이는 국내 자동차 부품업체들에게 성장 기회로 작용할 것으로 전망됩니다.
그러나 장기적으로는 독자적인 성장전략 수립과 기술력 확보를 통해, 점차 자국업체들의 부품 사용 비중을 늘려나갈 것으로 전망됩니다.
중국, 인도 자동차부품업체들의 빠른 성장 및 선진국 자동차부품 업체들의 인수ㆍ합병을 통한 기술력 확보는 장기적으로 국내 자동차 부품업체 및 당사의 종속회사 및 주요 자회사에게 위협요인이 될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 유의하여 주시기 바랍니다.

[완성차 업체의 납품단가 인하 등에 따른 위험]

다. 자동차산업은 구조 상 다수 부품업체보다는 소수 완성차 업체가 가격 협상력에 있어 우위의 지위를 점하고 있고, 완성차 업체들은 지속적으로 부품업체에 대해 상당한 영향력을 행사해 왔습니다. 그렇기 때문에 완성차 업체들은 이러한 경쟁에서 우위를 점하기 위해
더욱 강력한 원가경쟁력을 확보하려 노력
하고 있으며 더
높은 품질의 제품을 더 낮은 가격에 제공받기를 원하고 있습니다
. 당사의 주요 고객인
완성차 업체의 납품단가 인하 압력과 고객의 제품군 구성 변화는 자동차 부품업체의 매출에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다. 또한
자동차 판매 및 생산에 대한 경제적 혹은 비경제적 상황에 따른 불확실성으로 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으니
투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

세계 경기 침체로 인한 자동차 시장의 성장률이 둔화되면서, 글로벌 자동차 시장에서의 경쟁은 더욱 치열해지고 있습니다. 또한 자동차부품 산업은 제한된 수의 완성차 업체에게 제품을 공급하기 때문에 완성차 업체들은 이러한 경쟁에서 우위를 점하기 위해 더욱 강력한 원가경쟁력을 확보하려 노력하고 있고, 더 높은 품질의 제품을 더 낮은 가격에 제공받기를 원하고 있습니다. 하기와 같이 2018년 세계 주요 완성차 업체 수익성은 하락하는 경향을 보인 바 있습니다.

[완성차 주요 메이커의 EBIT 마진 추이]

(단위 : %)

완성차 주요 메이커의 ebit마진 추이.jpg
완성차 주요 메이커의 EBIT마진 추이

자료: 나이스신용평가(2019.03.27)
주1) 기아차 2017년 실적은 통상임금소송패소 영향 제외

2019년에도 대부분의 세계 주요 완성차 업체들의 수익성은 2018년과 비슷한 수준 혹은 소폭 하향한 수준을 기록할 것으로 예상됩니다. 완성차 업체의 수익성 둔화는 A/S 부품 등 일부 경우를 제외하고 완성차기업의 특정 모델 생산을 전제로 하는 자동차부품 산업의 실적에 크게 영향을 끼칠 수 있습니다.
원가경쟁력을 확보하기 위하여 완성차 업체들은 일반적으로 매년 납품되는 제품에 대한 가격 적정성을 평가하고 납품가격 합리화를 추진하는 경우가 있습니다. 글로벌 완성차 업체들은 그 매출 규모가 크고 부품 구매력이 매우 큰데 반해, 자동차부품 업체들은 제품별로 매우 세분화되어 한정된 수의 완성차 업체들과 거래를 하기 때문에 구조적으로 완성차 업체와 대비하여 가격 협상력이나 교섭력은 낮은 편입니다. 

최근 세계 자동차시장의 침체에 대응하여 완성차 업체들이 추가적으로 가격을 낮추거나 구조조정을 모색하는 가운데 이러한 납품가격 인하 압력은 지속될 것으로 예상됩니다. 당사의 주요 자회사 혹은 종속회사 역시 완성차 업체와의 거래에 있어서 납품가격 합리화를 요구 받을 수 있으며, 납품 단가가 인하될 경우 공정 개선이나 원가절감 노력 등을 통하여 수익률 감소를 상쇄시킬 수 있습니다. 이러한 측면에서 당사의 주요자회사는 지속적인 기술개발을 통하여 신제품에 대한 높은 수주 성공율을 달성하고 마진율이 높은 신제품 개발과 양산으로 수익성을 개선시켜 납품가격 합리화 요구에 유연하고 능동적으로 대처하고 있습니다. 그러나 당사의 주요자회사 혹은 종속회사가 중ㆍ장기적인 생산 효율성 향상 등을 통해 향후 완성차업체의 단가 인하를 완전히 상쇄시키지 못할 경우 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

또한 완성차업체의 제품군 구성 변화도 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 당사는 납품 계약에 따라 특정 자동차에 맞는 특정 부품에 대하여 완성차 업체로부터 주기적인 구매 주문을 받으며, 이러한 공급 관계는 대부분 해당 자동차 모델이 존재하는 동안 연장됩니다. 당사의 주요 자회사들은 다양한 모델과 관련한 부품을 생산하고 있기는 하지만, 만약 완성차업체의 제품군 구성 변화로 인해 제품이 사용되는 자동차 모델의 생산량이 감축되거나 중단되고, 대체 자동차 모델의 부품을 공급하지 못할 경우 자동차 부품 제조 및 판매 부문의 매출 감소로 이어져 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

그 외에도, 자동차 판매 및 생산은 경제상황, 소비자 지출 및 선호도, 금리변동, 소비자 신뢰도, 휘발유 가격, 소비자 자금여력 등의 여러 요인에 따라 좌우되므로 완성차 업체의 재고 수준의 증가 또는 감축 결정 시기 등에 대한 예측에 어려움을 겪을 수 있습니다. 이는 당사의 종속회사 및 주요 자회사의 영업성과 및 재무상태에 대한 변동을 유발하여 결과적으로 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 일례로, 당사 주요 자회사인 (주)만도는 완성차 업체의 노조관련 이슈로 인한 생산 중단 등 예측 불가능한 사건으로 인한 매출 감소도 경험한 바 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

상기 불확실성 해소를 위한 지속적인 노력에도 불구하고 심각한 매출 및 생산 감소 원인이 발생할 경우 부득이한 비용 감축의 필요성이 높아질 수 있으며 자동차 부품 사업 부문 비중이 큰 그룹의 사업 구조상 높은 고정비용으로 인해 적절한 대응에 어려움을 겪을 수 있습니다. 과거 자동차 생산의 저조 또는 감축 기간 동안 당사의 주요 자회사는 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 받은 바 있고, 세계 자동차 산업의 수요 여건에 따라 자동차부품 산업을 영위하는 당사에 부정적인 영향이 발생할 가능성 또한 배제할 수 없음을 고려하시기 바랍니다.

[법령, 정부규제 등에 의한 수익성 변동 위험]

라.
최근 법령 및 정부규제에 의해 자동차 산업은 운전자의 안전과 환경보호를 위한 방향으로 개정되고 있는 추세
입니다. 이로 인한
자동차 업계의 부담이 증가할 가능성이 있으며, 이러한 요인은 자동차 산업 전반에 다소 부정적인 영향을 미칠 수
도 있습니다. 다만 특정 기능(부품)의 의무 장착과 같은 법령이 도입될 경우 자동차부품 회사에게는 또 다른 기회로 작용할 가능성도 있습니다. 따라서
향후 법령 등의 개정에 의해 영업 및 수익성에 변동이 발생할 가능성
이 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

자동차 산업에 관련된 법령이나 정부 규제는 자동차 제조 형식 승인, 안전 규제, 환경 규제, 자동차 관련 조세 등 다양합니다. 최근 자동차 관련 법규는 운전자 안전과 환경 보호를 강화하는 방향으로 개정되는 추세입니다. 2002년 7월 1일부터 제조물책임(PL: Product Liability)법이 시행되고 있으며 형식승인제도가 2003년 1월 1일부터 자기인증제로 변경되었습니다.

2010년 1월에 발생한 도요타 리콜 사태는 미국시장의 경쟁 판도에 큰 영향을 미쳤을 뿐 아니라 한단계 더 나아가 자동차 안전 규제에도 영향을 미치고 있습니다. 2010년 미 의회는 자동차 안전 규제 강화 법안을 상정해 논의 중이며 스마트페달(break-override system) 적용 의무화, 블랙박스 장착 의무화, 미 도로교통안전국에 대한 리콜 및 판매 중지 명령권 부여, 벌금의 상한선 확대 등이 거론되고 있습니다. 이러한 규제안은 자동차 생산원가의 상승 요인이 될 수 있으며 도요타의 사례에서와 같이 차량 안전도에 대한 소비자의 신뢰 저하는 차량 판매에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다.

현대차의 경우에도 2014년 7월, 2011~2014년 북미지역에서 생산한 쏘나타 차량 약 88만대에 대하여 변속기의 케이블이 분리되는 문제로 미국시장에서 리콜을 실시 하는 등 2014년 미국시장에서만 총 133만대에 달하는 리콜을 실시하였습니다.
또한 2017년 1분기 세타2 2.4GDI, 2.0터보 GDI 엔진 장착 차량 17만 1,348대에 대한 리콜 비용을 우선 반영하면서 2016년 1분기와 비교해 판매보증비가 38.2% 증가한 바 있습니다. 이러한 관련 규제 및 정부기관의 감독 강화에 따른 일련의 조치들은 소비자들의 신뢰도 하락으로 이어져 자동차 판매 하락으로 이어질 수 있으며, 향후에도 유사한 사례가 재발할 우려가 있어 자동차 업계의 부담이 증가할 수 있습니다. 

한편, 2015년 9월 독일 완성차 업체인 폭스바겐의 디젤차량 모델의 엔진에서 배기가스가 기준치(질소산화물 : NOx)의 최대 40배나 발생한다는 사실이 밝혀졌고, 센서 감지 결과를 바탕으로 주행시험으로 판단이 될 때만 저감장치를 작동시켜 환경기준을 충족하도록 엔진 제어 장치를 프로그래밍했다는 사실이 드러났습니다. 문제의 소프트웨어는 전 세계적으로 약 1,100만대의 폭스바겐 차량에 탑재된 것으로 추산되며 이후 고급 자동차 브랜드 아우디에서도 조작이 일어난 것으로 밝혀져 파장이 확대되었습니다. 해당 사건으로 인한 해당 업체에 대한 각국의 제재, 대규모 리콜 및 차량 구매자들의 대규모 집단 소송이
세계 각국에서 일어난 바 있습니다.
이 사건을 계기로 자동차 산업 전반에 대한 구매자들의 신뢰도 저하 및 각국의 자동차 관련 규제의 강화를 가져올 것으로 예상되는 바, 자동차 업계의 부담이 증가될 가능성이 존재합니다.

환경적인 측면에서도, 세계적으로 강화되는 배출가스 및 연비 규제에 대한 대응 기술이 21세기 자동차 업체의 경쟁력을 좌우하며 미국, EU 등 세계 주요 국가들은 배기가스 규제 등 환경규제를 급격히 강화하고 있습니다. 이와 함께 지구온난화 문제가 대두되면서 차량 연비 개선 및 온실가스 감축 규제 등도 빠르게 강화되고 있습니다. 정부는 친환경차 시장 확대를 지원하기 위해 하이브리드차에 대한 개별소비세와 교육세, 취득세, 도시철도채권 등 세제 감면 기간을 연장하였습니다. 또한 자동차 연비 측정 방법 및 표시 방법 적용을 확대하여 신차뿐만 아니라 양산차도 신규 연비를 표시하게 되었습니다. 2014년부터는 휘발유와 가스차의 평균배출량 기준이 단계적으로 강화되며, 디젤차에 유로6 수준의 배출기준도 신차부터 순차적으로 적용됩니다. 이러한 환경과 관련된 규제들이 강화되면서 당사가 피해 평가, 벌금 부과, 생산중단 또는 영업정지를 초래할 수 있는 환경, 건강 또는 안전상의 책임을 지거나 소송의 대상이 될 우려가 있으며 규제의 변화에 따라 고가의 장비 구입, 영업의 변경, 기타 상당한 준법 비용을 유발할 수 있어 이는 당사의 영업 성과와 재무상태에 영향을 줄 수 있습니다. 

당사의 자회사인 (주)만도 또한「저탄소 녹색성장 기본법 시행령」 제42조5항에 의거 산업·발전부문 온실가스·에너지 목표관리업체로 지정됨에 따라 매년 온실가스 배출량 신고를 이행하고 있습니다. (주)만도의 평택공장 및 원주 공장이 정부로부터 관리 업체로 지정되었으며, 2019년 상반기 기준 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 다음과 같습니다

온실가스 배출량 및 에너지 사용량]

연도
온실가스 배출량(tCo2_eq)
에너지 사용량(TJ)

2014

37,911
731

2015

127,766

2,380

2016
118,384

2,278

2017
112,350
2,159

2018
110,474
2,124

2019.2Q
53,442
1,028

출처: (주) 만도 각 사업연도별 사업보고서 및 반기보고서
주) 온실가스 배출량: 환경부 요청에 따른 소폭 변경 가능함

완성차 업체들 중 당사의 주요 매출처들은 강화되는 글로벌 규제에 부합하기 위해 노력하고 있으나, 향후 완성차 업체들이 규제 강화에 민첩하게 대응하지 못할 경우 단기적으로 영업활동 제한, 벌금 부과 등의 문제가 발생할 수 있으며, 장기적으로 제품 생산 및 판매 경쟁력 하락으로 이어질 수 있습니다. 따라서 향후 법령이나 규제의 변동으로 인한 실적의 영향은 합리적으로 추정하기 어려운 부분이 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[환율 변동에 따른 위험]

마.

2019년 2분기부터 시작된 엔화강세 기조는 글로벌시장에서 상대적으로 우리나라와의 수출경합도가 높은 일본 업체들과의 경쟁에서, 국내 완성차 및 부품업체들의 가격경쟁력을 높여주고 있는 상황입니다.

2019년 2분기 들어 엔화강세 기조를 보이고 있지만,

갑작스럽게 엔화 약세 기조가 나타나
거나 변동성이 확대된다면

국내 자동차 및 자동차 부품업계의 성장성 및 수익성에 부정적으로 작용할 것으로 판단되며 그에 따라 당사의 영업활동 또한 위축될 수 있으므로
투자자께서는 투자에 앞서 이점 유의하시기 바랍니다.

2019년 하반기 원/달러 환율은 미-중 무역협상에 따른 변동성 확대와 미 연준의 금리 정책에 따라 등락을 반복하고 있습니다. 국내 자동차 업체에게 원화의 강세는 단기적으로 1) 수출채산성 악화와 2) 해외법인의 원화표시 이익의 감소로 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 반면, 원화의 약세는 수출경합도가 높은 일본 업체들과의 경쟁에서 가격경쟁력의 강화 요인으로, 국내 자동차기업들의 수익성을 개선시킬 수 있습니다. 환율의 변동성이 확대될 경우, 국내 자동차 및 자동차 부품업계의 성장성 및 수익성에 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다. 

[원/달러, 달러/엔 환율 추이]

원달러, 달러엔 환율 추이.jpg
원달러, 달러엔 환율 추이

자료: 서울외국환중개(2016.09.17 ~ 2019.09.16)

원/달러 환율추이를 살펴보면 2008년 글로벌 금융위기 이후 지속적으로 상승하던 환율은 2009년 03월 03일에 1,573.60원을 기록, IMF 외환위기 이후 최고치를 경신하였으나, 정부의 강력한 환율안정정책 및 시장 내 달러 수급구조 개선으로 2009년 4월부터 하락하는 모습을 보였습니다. 그러나 2011년 하반기 이후 유로존 재정위기 및 글로벌 경기둔화의 영향에 따른 세계 경제의 불안정성으로 인해 환율 변동성이 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 이에 따라 미국, 유럽, 일본 등 글로벌 주요국의 통화완화정책이 실시되었으며, 2012년 하반기 이후 원화강세현상이 나타났습니다. 2013년 하반기 이후 원화강세 현상으로 원/달러 환율은 하락 추이를 보였으나 2014년 7월 중국발 리스크가 시장의 조명을 받으면서 아시아 통화에 대한 부정적인 영향으로 원화가 약세로 전환되어 원/달러 환율이 2015년 하반기에 1,200원대를 돌파하는 등 상승하는 모습을 보였습니다. 하지만, 2017년 1월초 1,200원대 수준을 보이던 원/달러 환율은 최근 하락세를 보이면서 2017년 2월 14일 1,151.90원 수준(서울외국환중개 매매기준율 기준)으로 하락하였습니다. 2017년 2분기 들어서는 3월 미국 FOMC 의사록에서의 연준 자산 축소 이슈 언급, 시리아 및 북한 등을 둘러싼 지정학적 리스크 고조 등으로 원/달러 환율이 반등하였으나, 미국 트럼프 대통령의 강달러 경계 발언과 함께 한은의 4월 수정 경제전망에서 올해 경제성장률 전망치가 상향(2.5% → 2.6%)되면서 원/달러 환율은 다시 하락 전환하였습니다. 이후 프랑스 및 한국 대선이 끝남에 따른 정치적 불확실성 해소, 신 정부에 대한 정책 기대감, 코스피 상승에 따른 외국인 투자자금 유입 등으로 원/달러 환율 하락은 지속되는 모습을 보였으나, 2017년 6월 유가 하락에 따른 브라질과 러시아 및 일부 신흥국 금융시장 불안이 원화를 비롯한 신흥국 통화 약세 원인으로 작용하였으며 이와 함께 북한발 지정학적 리스크 등이 더해지며 원/달러 환율이 상승하는 모습을 보였습니다. 특히, 북한의 ICBM 발사와 괌 포위 사격 위협 등으로 인한 지정학적 이슈의 대두는 원/달러 환율을 단기간에 상승시키는 요인으로 작용하기도 하였습니다. 

하지만 2018년 4월과 6월 남북정상회담이 진행되고 북미회담이 실제로 성사되면서 지정학적 리스크가 안정화되는 보였습니다. 그러나 2018년 6월 들어 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 글로벌 무역전쟁 가능성이 제기되고, 8월 터키 리라화 폭락 사태로 인하여 신흥국의 금융위기 확산 분위가 조성되며 원/달러 환율이 급등하였습니다. 이어 10월초 연준 의장의 매파적 발언으로 미국채 금리가 3.2%를 상회하고, 유로존 내 이탈리아 예산안 우려 및 브렉시트 협상 난항 등에 달러지수는 연고점을 갱신하였습니다. 2019년에 들어 미-중 무역협상에 따른 변동성 확대와 미 연준의 금리 인상 추세 둔화에 따라, 환율은 등락을 반복하고 있으며, 증권신고서 제출일 현재 1,180원을 상회하는 모습을 보이고 있습니다.
이와 같이 원/달러 환율은 국내외 다양한 요소에 의하여 영향을 받으며,
향후 환율의 변동폭이 확대될 경우, 당사 주요 자회사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 

[원/엔 환율 추이]

원엔 환율 추이.jpg
원엔 환율 추이

자료: 서울외국환중개(2018.09.17 ~ 2019.09.16)
주) 100JPY 당 원화 환율

한편, 2019년 2분기부터 시작된 엔화강세 기조는 글로벌시장에서 상대적으로 우리나라와의 수출경합도가 높은 일본 업체들과의 경쟁에서, 국내 완성차 및 부품업체들의 가격경쟁력을 높여주고 있는 상황입니다. 미중 무역분쟁과 글로벌 경기 부진 등이 이어지며 안전자산으로 인식되는 엔화가 강세를 나타내고 있는 것이 주된 원인이며, 이러한 원엔 환율의 상승은 국내 완성차 및 부품업체들에게 달러화 기준 가격 경쟁력이 자국통화 강세국 대비 높아져 수출 물량 확대로 이어질 수 있는 상황입니다. 한국과 일본의 통화가치가 각 국 완성차업체의 경쟁 요소로 양립하는 가운데 원화 대비 엔화의 가치 변동에 따라 한국 완성차 업계의 판매 실적이 변동 될 수 있습니다.

원/엔 환율은 2016년 들어 상반기에는 일본경기 호조에 따른 화폐가치 상승으로 100엔당 1,160원까지 상승하였고 선진국발 글로벌 경기가 소폭 개선되고 중국 제조업 경기 우려가 완화됨에 따라 안전자산인 엔화가치가 하락하면서 다시 980원대로 하락하는 등 등락을 거듭하다가 2016년말 기준 1,036.8원을 기록하였습니다. 2017년 중에는 미국 트럼프 대통령의 강달러 견제 발언, 미국의 시리아 공습에 따른 안전자산 선호세 등으로 상승하는 모습을 보이기도 하였으나, 프랑스 대선 결과와 리스크 선호세
등으로
등락을 반복하였습니다.
2018년 초 950원을 하회했던 원/엔화 환율은 2018년 3월 1,000원 수준으로 올라왔습니다. 이는 트럼프 정부가보호무역을 주요 이슈로 내세우면서 4월 미국의 환율 조작국 지정 여부를 외환시장 참여자들이 가격에 반영한 결과로 생각할 수 있습니다. 이후 경제개발협력기구의 세계 경제성장률 전망치 하향 조정, 영국 브렉시트 등의 세계 경제 변동성 증가로 안전자산에 대한 선호가 높아져 원/엔화 환율은 1,020원대에서 등락을 반복하다가 2019년 5월 미중 무역분쟁에 따른 안전자산 선호에 따라 원/엔화 환율은 1,090원대 수준으로 상승하였고, 현재 1,090~1,150원대의 범위 내에서 등락을 거듭하며 변동성이 확대된 모습을 보이고 있습니다.

환
율은 브랜드 가치, 제품, 기술력, 생산능력 등과 함께 자동차업체의 경쟁력에 영향을 주는 중요한 요소로 꼽히고 있습니다.

2
019년 2분기 들어 엔화강세 기조를 보이고 있지만,
갑작스럽게 엔화 약세 기조가 나타난다면 주요 제품군이 국내기업과 유사한 일본기업과의 가격경쟁력에서 어려움을 겪을
가능성이 있는 것으로 판단됩니다. 국내 자동차업체들은 일본기업과 주요 자동차 시장인 중국과 미국, 유럽 등지에서 경쟁을 하고 있기 때문에 환율은 자동차업체의 가격 경쟁력을 가늠하는 주요 요소 중 하나로 작용될 수 있습니다. 만약 원화강세 및 엔화약세 기조가 나타나거나 변동성이 확대될 경우, 국내 자동차 및 자동차 부품업계의 성장성 및 수익성에 부정적으로 작용할 것으로 판단되며 그에 따라 당사의 영업활동 또한 위축될 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 이점 유의하시기 바랍니다.

[완성차 및 자동차 부품업체 실적에 연동된 위험]

바. 당사의 주요 사업 부문인 자동차 부품 유통업에 있어서는 완성차 업체와 그 다음 OEM 수주를 받는 자동차 부품업체의 글로벌 산업 동향, 매출 및 영업이익 규모, 제품 단가 하락 압박에 의한 매출 변동성을 관찰할 필요가 있습니다. 만약
글로벌 경기 둔화에 따라 완성차 매출이 하락하거나 완성차 업체 및 자동차부품 업체와의 납품단가 협상력 하락에 따른 영업이익 악화가 우려될 경우, 당사의 자동차 부품판매/유통 사업부문의 사업성 및 성장성에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다.

마이스터 사업부문은 1991년 11월 27일 설립되어 2015년 7월 1일 당사의 사업부문으로 흡수합병 되었으며, 자동차 유통 및 물류업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 또한 당사는 2018년 이전까지 사업부문을 지주회사 및 사업 회사별로 지주부문, 유통ㆍ물류서비스부문, 자동차소결부품부문, 기타사업부문으로 구분하였으나, 2018년부터 지주/유통ㆍ물류서비스부문과 기타사업부문으로 구분하여 경영성과를 검토하고 있습니다. 2019년 상반기 기준 지주/유통ㆍ물류서비스부문 매출액 및 영업이익은 아래와 같습니다.

[지주/유통/물류 서비스 부문 영업실적 추이]

(단위: 천원)

구분
2019년 상반기

지주/유통ㆍ
물류서비스부문(*1)
기타사업부문
합계

매출 및 지분법손익
385,502,589
6,945,191
392,447,780

부문간 내부수익
(27,971)
(900,000)
(927,971)

외부고객으로부터의 수익 및 지분법손익
385,474,619
6,045,191
391,519,810

영업이익
27,254,437
1,875,576
29,130,013

감가상각비 및 무형자산상각비
3,572,303
1,100,307
4,672,610

자료: 당사 2019년도 반기연결검토보고서 
(*1) 연결포괄손익계산서에는 OSPS, OSU의 매출, 영업이익, 감가상각비 및 무형자산상각비 금액은 중단영업손익으로 표시되어 있습니다.

당사는 동 사업부문에서 부품 제조업체와의 전략적 파트너쉽을 통하여 자동차 정비에 필요한 After Market용 순정부품(현가장치, 조향장치, 제동장치, 공조부품, 전장부품, 계기류, 모터류, 에어백 등)을 공급받아 전국 30여개의 유통 네트워크를 통하여 안정적으로 공급 판매하고 있습니다. 또한 자동차부품의 구매대행, 포장, 수입/통관, 조달, 검수/검품, 보관, 유통가공, 국내외 운송 등 차별화된 Value Chain Service를 제공하고 있으며, 자동차부품 물류의 Total Service 노하우를 바탕으로 3PL 물류 및 고객 맞춤형 물류 컨설팅 Service를 제공하고 있습니다.

우리나라의 After Market 용 정비 부품은 일반적으로 부품 생산업체 → 완성차 업체 및 A/S용 부품회사 → 부품대리점 → 정비공장 → 소비자의 경로로 구성된 다단계적유통구조입니다. 이중 당사가 영위하는 자동차 순정 A/S 부품의 경우 모기업이 자사의 부품대리점(직영 정비사업소 및 부품 직매점 포함)을 통해 최종 소비자에게 공급하는 형태가 주류를 이루고 있으며 동일한 부품업체가 생산한 동일 부품일지라도 모기업을 경유하지 않고 유통되는 부품은 순정부품이라고 하지 않습니다. 따라서 현대자동차 및 기아자동차와 같은 완성차 업체는 (주)만도와 같은 자동차부품 제조업자와 하청 등 협력관계를 맺고 제품의 설계, 기술개발, 특허취득, 자금지원 등을 통해 부품업체가 제작한 전량의 부품을 납품 받고 있는 구조입니다.

따라서 당사의 주요사업 부문인 자동차부품 유통업에 있어서는 완성차 업체와 그 다음 OEM 수주를 받는 (주)만도와 같은 자동차부품 업체의 글로벌 산업 동향, 매출 및 영업이익 규모, 단가 협상에 의한 매출 변동성 등을 주의 깊게 관찰할 필요가 있으며, 만약 글로벌 경기 둔화에 따른 완성차 매출 하락 및 납품단가 협상력 하락에 따른 영업이익 악화가 우려될 경우 당사의 사업성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

● 지주회사 사업부문 위험

[지주회사 사업부문 주요 자회사 현황]
(단위 : %, 백만원)

구분
회사명
지분율
장부가액
영위업종
비고
최근사업연도 재무현황

총자산
당기 순손익

종속회사
(주)제이제이한라
100
34,746
부동산 개발 및 투자업, 
관광휴양시설운영업, 
골프장 건설 및 운영업
비상장
331,150
(13,368)

(주)위코

100

3,730

자동차 부품의 제조 및 판매

비상장

11,119

179

자회사
(주)만도
30.25
603,343
자동차 부품의 제조 및 판매,
유통, 연구개발
상장
2,714,016
58.025

(주)한라
15.85
158,398
건축물 축조 및 토목사업 등
상장
1,144,647
(14,233)

만도헬라일렉트로닉스(주)

50

29,258

자동차용 신품 부품 제조업

비상장

316,836

23,658

자료 : 당사 2019년 반기보고서

주) (주)한라의 장부가액은 보통주와 우선주 장부가액을 합산한 금액입니다.

증권신고서 제출 직전영업일 기준 당사가 직접 지분을 보유하고 있는 국내
주요
법인은 상기 5개 법인으로, (주)위코, (주)제이제이한라는 의결권 과반수 초과로 연결대상 종속법인으로 분류되며, (주)한라, (주)만도, 만도헬라일렉트로닉스(주)는 주요 자회사로 분류됩니다. 당사의 지주회사 사업부문 위험에 기재된 회사는 주요 자회사인 (주)만도, (주)한라, 만도헬라일렉트로닉스(주)이며, 연결대상 종속법인 중 자산 1,000억원 이상의 법인인 (주)제이제이한라는 하기 기타 부문에 별도로 기재하였습니다. (주)위코의 자산총계는 약 111억원으로
2019년
상반기말 연결기준 자산 1조 7,257억원의
1%를 하회하는 수준으로 차지하는 비중이 낮아 중요성이 낮은 것으로 판단하여 독립단락으로 기재하지 아니하였습니다.

(1) 지주회사 특성에 따른 위험

[주요 자회사 실적에 따른 당사 지주회사 사업부문 수익 변동 위험]

사.
지주회사의 주요 수익원은 자회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수수료, 브랜드 사용료 등
이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 차입원리금 상환, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 모든 소요 자금을 충당해야 합니다. 이처럼
지주회사는 종속회사들의 실적에 직ㆍ간접적인 영향
을 받게 됩니다. 따라서 투자자들께서는
지주회사뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경ㆍ재무상태 등을 포괄적으로 고려
하시기 바랍니다.

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사로서, 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적 기준 이상의 해당 회사 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 지주회사는 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 어떠한 사업 활동도 하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 주된 목적으로 하며 지배하는 자회사들로부터 받는 배당금 등을 주된 수입원으로 합니다. 한편 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.

우리나라의 지주회사제도는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 개정 시 순수지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정과정을 촉진한다는 취지 하에 1999년 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'을 개정하여 순수지주회사를 허용하였습니다. 당사는 순수지주회사에서 2015년 7월 100% 자회사인 한라마이스터를 흡수합병하여 자동차 부품 유통업을 영위하는 사업지주회사로 운영되고 있습니다. 

지주회사의 장점은 ① 순환형 출자구조로 인한 자회사간 경영위험 전이 해소, ② 독립적 의사결정 강화 및 권한과 책임의 명확성을 제고하여 기업성과 평가 용이, ③ 한정된 자원의 효율적 배분을 통한 핵심역량 강화, ④ 지주회사의 안정적인 재무구조로저리의 자금조달 용이, ⑤ 신사업의 진출 및 기존사업의 신속한 탈출 등 구조조정 용이, ⑥ 지주회사 브랜드를 통한 통합 브랜드 마케팅 강화 및 지배구조개선을 통한 대외 기업 이미지 쇄신 가능 등이 있습니다. 

통상적으로 지주회사의 주요 수익기반은 자회사로부터 받는 배당금 수익, 경영자문수수료, 브랜드사용료, 기타수익 등이 있습니다. 지주회사의 특성상 이러한 수익을 기반으로 자회사에 대한 투자, 자체 운영, 차입원리금 상환, 주주들에 대한 배당 등에 필요한 자금을 충당합니다. 

[ 지주회사의 수익원 ]

효과
내 용

배당금 수익
- 자회사로 보유 중인 자회사로부터의 배당소득 
- 자회사의 경영상태에 따라 배당 가능 여부가 결정됨

경영자문 수익
- 경영컨설팅 수익 등 기타 수익
- 경영효율화 방안 및 기타 그룹 경영지침에 따른 자문 수수료

브랜드 수익
- 그룹의 그룹명, 로고 사용료
- 단, 그룹의 그룹명과 로고가 어느 법인의 자산으로 등록되어 있는지가 중요 고려사항임

기타 수익
- 임대 수익 : 지주회사가 부동산을 소유한 경우, 계열사 및 타사 임대로부터 발생하는 수익 
- 사업 수익 : 사업지주회사인 경우에만 해당

지주회사의 손익 실적은 자회사 주식에 대한 평가손익 및 자회사와 관계회사 등으로부터 받는 배당금, 경영자문수수료, 브랜드수수료 등에 의해 많은 영향을 받게 되므로 자회사들의 실적이 악화될 경우 지주사의 실적 또한 악화될 수 있습니다. 따라서 투자자들께서는 지주회사 자체의 사업환경 및 재무상태뿐만 아니라 주요 종속회사들의 사업환경, 영업실적, 재무상태 등에 대한 포괄적인 고려가 필요합니다. 

당사의 종속회사 및 주요자회사들이 영위하는 사업은 대부분 자동차부품 제조업에 속해있으며, 당사는 이들로부터 수취하는 배당금, 로열티수익 등을 통해 손익에 영향을 받습니다. 이에 따라 투자자께서는 자회사들이 속한 사업환경 및 영업실적 등을 면밀히 검토해야 함을 유념하시기 바라며, 투자위험요소 내에 기재된 각 자회사들의 위험요인을 면밀히 검토하시기 바랍니다.

(2)
자동차 부품 설계, 조립, 제조, 공급 및 판매회사 : (주)만도 (주요 자회사)

2019년 상반기 연결기준 당사의
관계기업 및 공동기업 투자자산의 장부금액

약 8,892억원
중
(주)만도는 67.9% 수
준에 해당하는 약 6,033억원을 나타내고 있으며,
당사는 (주)만도 지분의 30.25%를 보유하고 있는 최대주주입니다. (주)만도는 당사의 연결대상 종속기업에 해당되지는 않으나, 투자자산 장부금액 비중에서 보듯이 주요 자회사로서 한라그룹의 수익성에 절대적인 영향을 미치고 있습니다.

(주)만도는 제동장치를 비롯한 자동차 현가장치 시스템 등을 전문적으로 생산하고 있는 자동차 부품 제조업체로써 현대자동차 및 기아자동차에 주문자상표부착생산방식(OEM)으로 공급하고 있습니다.

[(주)만도 수익성 감소요인 확대에 따른 위험]

아.
(주)만도의 2018년말 연결기준 매출액은 약 5조 6,648억원(전기 대비 약 0.4% 감소)을 기록하였으며,
2019년 상반기 연결기준 매출액은 약 2조 8,787억원(전년동기 대비 약 3.6% 증가)을 기록하였
습
니다.

(주)만도는 제품의 수요처인 현대자동차(주) 및 기아자동차(주) 등의 완성차에 대한 시장 수요에 따라 생산 비중이 결정되는 구조이며, 현대자동차(주) 및 기아자동차(주)의 실적이 악화될 경우, (주)만도의 전반적인 수익구조도 악화 될 수 있는 가능성이 존재합니다. R&D 신규투자 진행, 분할 이후 (주)한라홀딩스에 대한 로열티 지급, 중국 시장 내 수요감소 또는 경쟁 심화 등으로 인하여 수익성이 저하되거나 매출이 감소할 경우, (주)만도의 재무구조가 악화되어 당사의 연결기준 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음
을 투자자 여러분께서는 사전에 유의하여 주시기 바랍니다.

(주)만도의 2019년 상반기 연결 기준 영업실적 및 수익성은 다음과 같습니다. 

[영업실적 및 수익성 현황]

(단위 : 백만원,%)

구 분
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

매출액
2,878,681
2,779,618
5,664,833
5,684,705
5,866,372

영업이익
83,872
109,650
197,411
83,526
305,005

당기순이익
51,311
63,768
112,928
18,251
210,080

영업이익률
2.9%
3.9%
3.5%
1.5%
5.2%

당기순이익률
1.8%
2.3%
2.0%
0.3%
3.6%

자료: (주)만도 2019년 반기보고서 (연결기준) 및 사업보고서

동사의 매출액은 자동차부품을 제조하여 현대차 및 기아차 등 완성차 제조 업체 등에 납품함에 따라 발생되고 있으며, 주문자의 생산계획에 의한 주문생산방식에 의해 납품규모가 결정되는 구조이므로 사업의 특성상 동사의 제품 수요처인 현대차 및 기아차의 완성차에 대한 시장 수요에 민감하게 연동되어 결정되는 구조입니다.

(주)만도의 연결기준 2016년 매출액, 영업이익, 당기순이익은 각각 5조 8,664억원, 3,050억원, 2,101억원을 기록하며 2015년 대비 각각 10.7%, 14.8%, 62.1% 성장하였습니다. 이는 주 매출처인 현대차 및 기아차의 완성차 시장경쟁 심화에도 불구하고 중국 로컬 업체를 비롯한 신규 수요처 확보 및 폭스바겐 신규 납품 개시에 따른 것입니다. 한편, 2017년도는 매출액이 2016년도 대비 3.1% 역성장 하였고, 영업이익은 835억원, 당기순이익은 183억원을 기록하며 2016년 대비 각각 72.6%, 91.3% 감소하였습니다. 매출액의 주요 감소 원인은 2017년 2분기 이후 중국과의 사드 배치로 인한 외교분쟁의 여파로 현대차그룹의 중국 내 판매실적이 부진함에 따른 것입니다. 한편, 매출액 감소 대비 영업이익 및 당기순이익이 큰 폭으로 감소하였는데, 이는 매출 감소, 원화강세에 따른 외화관련이익 감소 및 일회성 이벤트인 통상임금 관련 소송 패소에 따른 충당금 설정으로 약 1,572억원을 반영함에 따른 것입니다.

(주)만도의 2018년말 연결기준 매출액은 약 5조 6,648억원(전기 대비 약 0.4% 감소)을 기록하였으며,
2019년 상반기 연결기준 매출액은 약 2조 8,787억원(전년동기 대비 약 3.6% 증가)을 기록하였습니다.
2018년에는 미중 무역분쟁에 따른 중국 내 소비심리가 악화가 당사의 주요 고객인 완성차업체의 판매량 감소로 이어지며, 매출액은 2017년 대비 0.4% 감소한 5조 6,648억원을 기록하였으나, 영업이익 및 당기순이익은 2017년 통상임금 반영에 따른 기저효과로 각각 136.4%, 516.9% 증가한 1,974억원, 1,129억원을 기록하였습니다. 매출액은 전년 동기 대비 3.6% 증가하였으나, 완성차 업황의 악화로 인하여 영업이익 및 당기순이익은 각각 전년 동기 대비 23.5%, 19.6% 감소하였습니다.

결론적으로 주요 자회사인 (주)만도의 매출액 및 이익률 추이는 전반적으로 동사 제품의 수요처인 현대자동차(주) 및 기아자동차(주) 등의 완성차에 대한 시장 수요에 따라 생산 비중이 결정되는 구조이며, 현대자동차(주) 및 기아자동차(주)의 실적이 악화될 경우, 동사의 전반적인 수익구조도 악화 될 수 있는 가능성이 존재합니다. 이외에도 과도한 R&D 신규투자 및 중국 로컬 자동차 부품사들과의 경쟁상황이 동사에 비우호적인 상황으로 전개되는 등 동사의 수익성 감소 요인이 지속적으로 발생할 경우 (주)만도의 재무구조가 악화될 수 있습니다. 또한 이는 당사의 로열티 수익, 배당금 수익과 연동되므로 당사의 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[(주)만도의 특정회사에 대한 의존도에 따른 위험]

자.

(주)만도는 자동차부품을 생산하여 현대자동차, 기아자동차 등 국내 자동차 업체에 납품
하고 있습니다. 무엇보다 (주)만도가 제조하는 대부분의 자동차부품의 최종 수요는 상당 부분이 현대차와 기아차에서 발생하고 있는 가운데
2018년 기준 현대자동차그룹에 대한 매출액은 동사 총 매출액 대비 58%로 절반을 상회하는 수준
입니다. 2012년 55%에서 2018년 58%까지 소폭 편중 현상이 지속되고 있어, 여전히 현대자동차그룹의 매출은 동사의 실적에 밀접한 영향을 미치고 있습니다. 현대, 기아차에 편중되어 있는 국내 자동차 산업의 특성을 고려할 때, 자동차부품 업체의 매출 편중에는 다소 불가피한 측면이 있다 하더라도, 이와 같이 소수의 거래처에 편중되어 있는 경우, 만약
해당 매출처의 실적이 악화될 경우 수주 감소에 따라 동사의 실적에도 부정적인 영향
을 줄 수 있으며, 또한 현대자동차그룹과 같은 국내 대형 매출처와 원만한 비즈니스 관계에 제한사항이 발생하여
거래관계가 악화되거나 거래선이 변경될 경우에도 동사의 실적 전반에도 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로 이점 투자 시 유의하시기 바랍니다.

국내 자동차 시장은 현대자동차(주), 기아자동차(주)의 시장 지배적 지위가 유지되고 있습니다. 양사 합산 내수 판매 점유율(국내 생산업체 기준)은 2012년 81.5%를 기록한 이후 하락세를 보였으나, 2017년 기준 77.6%, 2018년 기준 80.8%의 점유율을 기록하며 시장 지배적 지위를 유지하고 있습니다.

[업체별 자동차 내수 판매 현황]

(단위 : 대, %)

구 분
2018년
2017년

판매
비중
판매
비중

현 대
721,100
46.5%
688,939
44.2%

기 아
531,700
34.3%
521,550
33.4%

한국지엠
93,317
6.0%
132,378
8.5%

쌍 용
109,140
7.0%
106,677
6.8%

르노삼성
90,369
5.8%
100,537
6.4%

대우버스
2,015
0.1%
2,459
0.2%

타타대우
4,705
0.3%

7,662

0.5%

합 계
1,552,346
100.0%
1,560,202
100.0%

자료: 산업통상자원부 재인용(한국자동차산업협회, 한국수입자동차협회)

2017년 내수시장의 경우 개별소비세 인하 정책 종료에 따라 2016년 대비 2.5% 감소한 156만대를 기록하였습니다. 2018년에는 국내 완성차 업체의 신차효과에도 불구하고, 가계부채 증가에 따른 소비심리 위축 등의 요인으로 인해 2017년 대비 0.5% 감소하였습니다.

[국내 완성차업체 내수 판매 추이]

(단위 : 대)

구 분
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

현 대
721,100
688,939
658,642
714,121
685,243
640,865
667,777

기 아
531,700
521,550
535,000
527,500
465,200
458,000
482,060

한국지엠
93,317
132,378
180,275
158,404
154,381
151,040
145,702

쌍 용
109,140
106,677
103,554
99,664
69,036
63,970
47,700

르노삼성
90,369
100,537
111,101
80,017
80,003
60,027
59,926

타타대우
2,015
2,459
8,700
6,701
6,986
6,039
5,422

대우버스
4,705
7,662
2,882
2,986
3,096
3,417
2,270

합계
1,552,346

1,560,202

1,600,154
1,589,393
1,463,945
1,383,358
1,410,857

자료: 한국자동차산업협회

국내 생산업체 기준으로는 내수시장에서의 현대·기아차의 시장지배적 지위가 유지되고 있으나, 수입승용차 점유율이 높아지고 있어 국내 승용차 시장에서 현대·기아차 vs 수입차의 대결구도가 형성되고 있습니다. 수입승용차 신규 등록대수는 2009년 경제위기 및 환율 상승의 영향으로 일시적으로 감소하였던 경우를 제외하고 지속적으로 증가하고 있는데, 2011년 사상 처음으로 10만대를 넘어섰고, 2012년에는 시장점유율 8.5%를 달성한 이래 높은 성장세가 지속되고 있습니다. 미국(`12.03) 및 EU('11.07)와의 FTA로 2016년 관세가 철폐될 때까지 단계적으로 관세가 인하되며 가격 인하 효과를 누렸으며, 국산차와의 가격차이가 점차 축소되고 수입차 라인업이 고급형 위주에서 보급형 라인까지 다양화되면서 수입차 소비에 대한 심리적 부담은 낮아진 것으로 판단됩니다. 그러나 최근 5년(2011-2015)간 연평균 22% 이상의 높은 성장을 지속해왔던 수입승용차 수요는 2016년 금융위기 직후인 2009년 이후 처음으로 역성장하였는 바, 2016년 7월부터 개별소비세 인하 정책 종료로 전반적인 내수 수요가 위축된 가운데, 국내 수입차 브랜드 중 3, 4위의 판매를 기록하고 있는 폭스바겐과 아우디 모델의 상당수가 판매 중단되고, BMW의 연료호스 결함에 따른 화재사고, 벤츠의 S350모델 판매 중단 등 상위권 수입 브랜드의 판매가 차질을 빚었기 때문입니다. 이에 2016년 누계 판매량은 직전년도 대비 7.6% 감소한 22만 5천대를 기록하였습니다. 2017년에는 전체 자동차 판매감소에도 불구하고 전체 판매 수입차 업체의 다양한 신차 출시 등으로 인해 판매 비중은 2016년과 유사한 수준을 유지하였습니다. 2018년에는 아우디, 폭스바겐 등의 본격적인 판매 재개 등으로 인해 2017년 대비 판매비중이 약 1.4%p 증가하였습니다.

[수입차 점유율 추이]

구 분
국내 완성차 
내수 판매량
국내 수입차 
판매량
합계
수입차 판매 비중

2011년
1,474,637
105,037
1,579,674
6.6%

2012년
1,410,857
130,858
1,541,715
8.5%

2013년
1,383,358
156,497
1,539,855
10.2%

2014년
1,463,945
196,359
1,660,304
11.8%

2015년
1,589,393
243,900
1,833,293
13.3%

2016년
1,600,154
225,279
1,825,433
12.3%

2017년
1,560,202
233,088
1,793,290
13.0%

2018년
1,552,346
260,705
1,813,051
14.4%

출처) 한국자동차산업협회(KAMA)

(주)만도의 주 매출처인 현대차와 기아차의 경우 국내 점유율이 과거 대비 하락하고 있는 모습을 보이고 있으며, 국내 소비자들의 수입차 선호현상은 다시금 상승세로 접어들 것으로 예상되고 있습니
다.
국내 수입차업체들은 2,000CC 미만의 신차들을 출시하는 등 다양한 라인업의 신차를 출시함에 따라 수입차의 국내시장 비중 확대를 노리고 있으며, 이러한 현상이 심화될 가능성을 배제할 수 없습니다.
향후, 내수 경기둔화에 따른 자동차 판매 둔화 및 수입차 비중 확대에 따라 현대차 및 기아차의 국내 판매가 감소될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

(주)만도는 자동차 제동장치, 조향장치, 현가장치 및 기타(주물, 설비 등) 제품을 생산하여 현대자동차, 기아자동차 등 국내 자동차 업체는 물론 GM 등 해외 자동차 업체에게도 공급하고 있기 때문에 전방산업인 자동차 산업의 국내외 경기 변동으로 인한 수요 변동에 따라 동사의 실적이 크게 영향을 받습니다. 특히 동사가 제조하는 대부분의 자동차부품의 최종 수요는 상당 부분이 현대차와 기아차에서 발생하고 있으며, 2018년말 기준 현대자동차그룹에 대한 매출액은 동사 총 매출액 대비 58%로 절반을 상회하는 수준입니다. 2012년 55%에서 2018년말 기준 58%까지 소폭 편중 현상이 지속되고 있어 여전히 현대자동차그룹의 매출은 동사의 실적에 밀접한 영향을 미치고 있습니다. 현대자동차그룹에 편중되어 있는 국내 자동차 산업의 특성을 고려할 때, 자동차부품 업체의 매출 편중 현상에는 다소 불가피한 측면이 있다 하더라도, 이와 같이 소수의 거래처에 회사의 총 매출의 절반 이상 편중되어 있는 경우, 만약 해당 매출처의 실적이 악화될 경우 수주 감소에 따라 동사의 실적에도 부정적인 영향을 줄 수 있으며, 또한 현대자동차그룹과 같은 국내 대형 매출처와 원만한 비즈니스 관계에 제한사항이 발생하여 거래관계가 악화되거나 주요거래선이 변경될 경우 동사의 실적 전반에도 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 이점 투자 시 유의하시기 바랍니다.

(3) 건설업(토목, 건축, 주택건설공사 등) : (주)한라 (주요 자회사)

(주)한라는 1980년 5월 2일에 건설업을 영위하는 회사로 설립되어 국내외 토목공사,
건축공사, 주택건설공사 등의 사업을 영위하고 있습니다.
대한건설협회에서 발표한 2019년도 종합건설업자 시공능력평가액(토건 부문) 기준 시공능력 27위의
종합 건설업체입니다. 2019년

상반기 연결기준 동사의 영업부문별 매출액 등 손익 내역은 하기와 같습니다. 

[영업부문별 수익 현황]

(단위: 백만원)

구분
2019년 상반기
2018년 상반기

건축
토목
자체
해외
기타
합계
건축
토목
자체
해외
기타
합계

매 출 액
268,621
130,066
114,232
9,309
61,829
584,057
147,682
139,625
255,455
42,742
53,805
639,309

(비중)
46.0%
22.3%
19.6%
1.6%
10.6%
100.0%
23.1%
21.8%
40.0%
6.7%
8.4%
100.00%

매출총이익
29,634
9,556
16,866
483
11,142
67,681
21,893
7,321
61,773
(1,075)
(1,524)
88,388

(비중)
43.8%
14.1%
24.9%
0.7%
16.5%
100.0%
24.8%
8.3%
69.9%
-1.2%
-1.7%
100.0%

자료: (주)한라 2019년 반기보고서

[
경기변동, 미분양 위험에 따른 건설업 수익
수익성 변동 위험]

차. 건설업은 크게 SOC사업 위주의 토목 부문, 업무용 빌딩 등 민간도급공사를 주로 하는 건축 부문, 자체사업으로

APT 시공·연립주택·오피스텔 등
주
거목적의 건설을 주로 하는 주택 부문 및 화공플랜트 건설 중심의 플랜트 부문으로 나뉘며 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류됩니다.
(주)한라가 영위하는 건설산업은 부동산 경기 및 기업의 설비투자 등에 의한 경기변동에 연동되는 경기후행 산업이기에 경제성장 및 건설경기 회복 추이에 따라 동사가 속한 사업의 수익성도 변동
될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 특히 국내 경기 불황 장기화로 인해 공급이 수요를 초과하고 있는 주택시장에서 미분양 문제가 해소되기까지는 상당 시간 소요될 것이 예상됩니다. 따라서
미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용할 것으로 예상
되니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타 산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 

또한 기본적으로 수주 산업이며 타 산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등 건설 수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.

건설업은 공종별로 크게 토목, 건축, 주택, 환경/플랜트 부문으로 구분되며, 각 부문별 특성은 다음과 같습니다.

[건설업 내 분야별 특성]

① 토목부문
도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받는다고 하겠습니다.

② 건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

③ 주택부문

자체사업으로

APT 시공·연립주택·오피스텔
등 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받는다고 하겠습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

④ 환경/
플랜트 부문
화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국의 국영석유회사(NOC) 발주 물량이 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

위 4개의 부문 중 주택부문은 특히 대다수의 건설업체들이 참여하는 중요한 사업 중 하나로 국내 부동산 경기 변동과 밀접한 관계를 나타내고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 건축물량의 수주가 증가하고 공사 채산성이 향상되어 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산의 가치 상승 등이 수익에 긍정적 영향을 미칠 수 있는 반면, 부동산 경기 침체 시에는 건설사의 수익에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 국내외 경기 불안정으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 미분양물량이 크게 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산 회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여, 다양한 부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양율을 감소시키려고 노력해왔습니다.

미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2017년 12월말 기준 57,330호, 2018년 12월말 기준 53,838호
, 2019년 7월말 기준 62,529호로 높은 수치를 기록하고 있습니다. 

참고로, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보였으나,
2019년 8월 발표된 국토교통부 보도자료에 따르면 2019년 7월말 준공후 미분양물량은 2018년말 대비 14.1% 증가한 19,094호로 집계되었습니다.
준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은 2015년말 기준 30,637호로 전년 대비 큰 폭으로 증가하였으나, 2016년 이후 감소세를 보이며 2018년말 기준 6,319호로 2017년말 10,387호 대비 4,068호 감소하였습니다. 2019년 들어서며 수도권 지역에서의 미분양 물량이 전월대비 증가 추세를 보였으나 7월말 기준 10,789호 기록하며 6월말 (11,608호)대비 소폭 하락 전환하였습니다. 반면, 지방 미분양 물량의 경우 2008년말 기준 138,671호를 기록한 이래로 크게 감소한 수치를 나타냈으나, 2016년말 39,724호, 2017년말 46,943호, 2018년말 52,519호로 증가세를 보이며 미분양 증가의 주된 원인이 되고 있습니다. 

[미분양 주택현황]

(단위: 호)

구 분
19년 7월
19년 6월
19년 5월
18년
17년
'16년
'15년
'14년
'13년
'12년
'11년
'10년
'09년
'08년

전국 미분양주택
62,529
63,705
62,741
53,838
57,330
56,413
61,512
40,379
61,091
74,835
69,807
88,706
123,297
165,599

수도권 미분양
10,789
11,608
10,218
6,319
10,387
16,689
30,637
19,814
33,192
32,547
27,881
29,412
25,667
26,928

지방 미분양
51,740
52,097
52,523
52,519
46,943
39,724
30,875
20,565
27,899
42,288
41,926
59,294
97,630
138,671

준공후 미분양
19,094
18,693
18,558
16,738
11,720
10,011
10,518
16,267
21,751
28,778
30,881
42,655
50,087
46,476

자료:국토교통부 보도자료

국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상 가능성, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 민간부문/지방의 미분양 물량이 증가하는 상황을 감안할 때 국내 주택경기 회복세가 둔화될 우려감이 존재합니다. 

오랜 시간 지속된 미분양 주택 문제의 영향으로 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하였기 때문에 현금흐름 지표의 가시적인 개선까지는 시간이 소요될 것으로 판단되며, 대내외 시장상황에 따라 주택 시장에 부정적인 영향이 미칠 경우 건설업종의 회복은 지연될 수도 있습니다. 상기의 미분양주택이 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[정부 정책 및 규제 관련 건설업 영업환경 위험]

카.
건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제
를 받습니다.
향후 건설업에 대한 정부의 정책 및 제도의 방향, 새로운 규제의 도입 등에 따라 당사의 주요 자회사인 (주)한라 및 국내 건설업체 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수
있으니 투자자들께서는 이점 유의하시어 향후 정부 차원에서 발표되는 부동산 정책에 따라 건설산업이 받는 영향에 대해 지속적으로 관찰해주시기 바랍니다.

건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 부동산시장 및 건설업에 대한 정부의 정책은 주로 경기를 활성화하거나 안정화시키기 위한 수단으로 사용되는 것이 일반적입니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 정부의 정책 및 규제 등에 따라 건설 산업계 및 당사의 영업이익이 크게 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 

국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 2011년을 제외하고는 2013년까지 감소 추세를 보였습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년은 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 25.3% 상승하였으나, 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 민간수주액이 2009년도 이후 최저치인 55.1조원을 기록하여 총 수주액은 전년대비 10.0% 감소한 91.3조원이였습니다. 

정부의 부동산 부양정책에 따라 민간 건축 부분의 발주가 상승하였고, 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2014년, 2015년 총 수주액은 각각 107.4조원, 157.9조를 기록하며 전년대비 각각 17.7%, 47.0%의 성장을 보였으나, 공급 과잉 우려 등에 기인하여 2016년 총 수주액은 전기대비 4.4% 증가하여 성장세가 다소 둔화된 모습을 보였으며, 공종별로 토목부문의 경우 2016년 수주액이 전기대비 16% 가량 감소한 약 38.2조원을 기록하였는데, 이는 국토교통부 2016년 예산안을 2015년 본예산 22.5조원에 비해 3.8% 감소한 21.7조원으로 편성하면서 SOC에 대한 2016년 예산이 전기대비 5.5%가량 감소한 것의 영향으로 판단됩니다.
다만,
2018년 기준 국내 건설 수주액은 154조 5,277억원으로 전년 대비 3.7%하락하였으며, 이는 최근 정부의 부동산 규제 강화 및 경기둔화에 따른 건축수주 감소가 이루어진 것에 기인합니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위: 억원)

년 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2005년
993,840
5.1
318,255
-5.7
675,585
11.1
303,964
-5.7
689,876
10.6

2006년
1,073,184
8.0
295,192
-7.2
777,992
15.2
283,825
-6.6
789,359
14.4

2007년
1,279,118
19.2
370,887
25.6
908,231
16.7
361,927
27.5
917,191
16.2

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.5
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,231
-8.4

2013년
913,069
-10.0
361,702
25.3
551,367
-18.2
299,041
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
12.0
327,297
9.4
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.7
454,904
39.0
1,124,931
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,603,955
-2.6
472,578
-0.4
1,131,380
-3.5
421,118
10.3
1,182,306
-6.7

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1
463,918
10.2
1,081,360
-8.7

2018년 6월(누계)
714,219
-9.2
172,437
-21.7
541,783
-4.4
213,832
-8.2
500,387
-9.7

2019년 6월(누계)
720,824
0.9
184,585
7.0
536,240
-1.0
217,110
1.5
503,715
0.7

자료 : 대한건설협회 주요 건설 통계

상기한 바와 같이 국내 건설업은 예산안 등 정부 정책에 영향을 받고 있습니다. 2016년 부동산 시장은 미국의 금리 인상 단행 및 추가 금리인상 가능성과 중국을 포함한 신흥국의 경기 침체와 이에 영향을 받은 국내경기의 저성장 기조 등 국내외 불안요소로 인하여 전망이 밝지 않았으며, 이러한 상황에서 2016년부터 달라진 부동산 관련 제도는 건설경기에 일부 부정적인 영향을 미친 것으로 판단됩니다. 아래와 같이 비사업용토지에 적용되는 양도세 중과세 유예기간이 2015년에 종료됨에 따라 2016년 1월부터는 양도차익에 따라 16~48%의 세율을 적용받게 되었으며, 주택시장에의 악영향을 우려해 2천만원 이하 주택임대 소득에 대한 과세를 기존 2016년 12월 종료에서 2018년 12월 종료로 2년 연장을 실시했습니다. 

[2016년 부동산관련 이슈 사항]

시점
주요 내용

1월
- 비사업용토지 양도세 중과세 부활, 16~48% 세율 과세
- 오피스텔(주택임대사업자) 신규분양 취득세 감면 종료, 4.6% 세율 과세
- 주택담보대출 심사 요건 강화

2월
- 표준지 공시지가 발표
- 신분당선 연장 정자~광교 구간 개통
- 수인선 송도~인천 구간 개통
- 경북도청 이전

3월
- 해외 은닉재산 3월까지 자진 신고하면 가산세 면제

4월
- 전국 공동주택 공시가격 발표
- 제20대 국회의원 선거(총선)
- 경의선 효창공원역 개통

5월
- 개별 공시지가 발표
- 행복주택(구 보금자리) 구리갈매지구 첫 입주

6월
- 수도권 고속철도(KTX) 수서~평택 개통
- 성남~여주간 복선전철 개통
(2개 노선 모두 상반기중 개통 예정)

7월
- 주택분 재산세 1/2 납부

8월
- 경남 마산로봇랜드 착공 예정

9월
- 주택분 재산세 1/2 납부

10월
- 경춘선숲길 2단계 완공

11월
- 미국 대통령 선거

12월
- 종합부동산세 납부
- 주택 임대소득 과세 연 2,000만원 이하 비과세 유예기간 종료

자료 : 부동산114

또한, 당초 예정되어있던 LTV, DTI 규제 완화의 2016년 7월말 종료는 주택시장에 대한 불안감 가중 방지를 위하여 1년 추가 연장을 결정하였습니다. 2016년중 이루어진 부동산 정책 완화는 아래와 같습니다. 

2016년 완화된 부동산 주요 정책]

구분
내용

재건축 동의요건 변화
- 재건축 조합 설립 시 아파트 동별로 소유자 절반 이상의 동의 필요 (기존 2/3 동의 필요)

LTV, DTI 규제
- LTV 70%, DTI 60% 1년 연장 (2017년 7월까지 유지)

기부채납 현금납부 요건
-적정 수준의 기반시설 공급을 위해 현금납부는 전체 기부채납의 1/2까지 허용
- 필수 기반시설 (도시공원법상 녹지, 주택법상 진입도로 등)은 현금납부 대상에서 제외

자료: 국토교통부, NH투자증권 리서치센터

이러한 정부의 부동산 경기 부양을 위한 규제 완화 정책 등으로 인하여, 국토교통부 실거래가 공개시스템에 따르면 2016년 11월까지의 주택매매 거래량은 96만 4천건으로 5년 평균 85만건 대비 13% 증가한 것으로 나타납니다. 또한, 2016년 초에 비해 수도권 주택시장에 대한 기대감이 높아짐에 따라 주택매매거래량은 2016년 2월 이후 증가세가 지속되고 있는 것으로 나타났습니다.

한편, 2017년 중 부동산 관련 이슈 사항은 아래와 같았습니다.

[2017년 부동산관련 이슈 사항]

시점
주요 내용

1월
- 비사업용토지 장기보유특별공제 기산일 조정
- 2,000만원 이하 임대소득 과세 2년 유예(2018년까지)
- 전세보증금 간주임대료 과세 2년 유예(2018년까지)
- 양도소득세의 최고 세율 구간 신설
- 청약가점 자율화 시행
- 잔금 대출 규제 도입
- 청약가점제 자율화 시행
- 기타

7월
- 주택분 재산세 1/2납부
- LTV 및 DTI 규제 완화 유예 종료

12월
- 종합부동산세 납부
- 재건축초과이익환수제 유예 종료

자료 : 부동산114

2017년, 19대 문재인 대통령은 부동산 시장 규제 강화를 통해 정부가 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장의 안정적 관리를 목표로 6.19 대책을 발표하였습니다. 6.19 부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하였습니다. 

[2017년 6.19 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안']

구분
내용

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)
- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

조정대상지역 
효성 제고
전매제한기간 강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시까지로 강화

맞춤형 
LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화 
(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)
- 잔금대출 DTI 신규 적용
- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료: 국토교통부

최근 10년간 큰 폭으로 상승한 주택 공급량에 반하여 저소득층의 자가점유율과 자가보유율은 하락하였고, 주택가격이 급하게 상승함에 따라 연소득 대비 주택가격 비율(PIR)은 저소득층 기준 9.8에 달하여 주거안정성이 취약해졌습니다. 이에 국토교통부는 서민 실수요자 중심의 주택 공급에 대한 강한 의지를 보이며 2017년 8월 2일 부동산 규제 강화 정책을 발표하였습니다.

8.2 부동산 대책의 핵심 골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다. 

[2017년 8.2 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분
방안
상세내역
추진일정

과열지역에 투기 수요 유입 차단
- 투기과열지구 지정
서울 전역(25개구), 과천시, 세종시
'17.8월

- 투기지역 지정
서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시
'17.8월

- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선
고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정
'17.9월

- 재건축·재개발 규제 정비
① 재건축 초과 이익 환수제 시행
② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화
③ 조합원 분양권 전매 제한
④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화
⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한
'18.1월
'17.9월
'17.9월
'17.9월
'17.9월

- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등
국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화
계속

실수요 중심의 주택수요 관리 강화
- 양도소득세 강화
조정대상지역에 적용
① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제
② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화
③ 분양권 전매시 양도소득세 강화
'17.12월
(적용시기)'18.4.1 이후 양도분
(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택
(적용시기)'18.1.1 이후 양도분

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화
① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화
② LTV, DTI 강화
③ 중도금 대출보증 건수 제한
'17.하반기

'17.하반기
'17.9월

- 다주택자 임대주택 등록 유도
등록 의무화 여부 검토
'17.하반기

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 자금조달계획 등 신고 의무화
거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정
'17.9월

- 특별사법경찰제 도입
주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화
'17.하반기

- 국세청 등 관계기관 공조 강화
국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화
'17.8월~

- 불법전매 처벌규정 강화
주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화
-

서민을 위한 주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획
① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)
② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)
'17년~

- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화
① 공적임대주택 연간 17만호 공급
② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설
'17년~

실수요자를 위한 청약제도 등 정비
- 청약제도 개편
① 1순위 자격요건 강화
② 가점제 적용 확대
③ 가점제 당첨자 재당첨 제한
④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용

'17.9월

- 지방 민간택지 전매제한기간 설정
주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정
'17.11월

- 오피스텔 분양 및 관리 개선
전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선
'17.하반기

자료 : 국토교통부

2017년 9월 국토교통부 보도자료에 따르면 8.2 주택시장 안정화 대책 발표 이후 과열현상이 빠르게 진정되고 있으나, 성남시 분당구와 대구시 수성구에서 국지적인 가격불안이 지속됨에 따라 이들 지역을 투기과열지구로 지정하였습니다. 또한 2015년 4월 이후 적용사례가 없는 민간택지 분양가상한제의 적용기준도 개선키로 하는 등 8.2 대책 후속조치를 시행했습니다. 

2017년 발표한 위의 대책에도 불구하고 국내 주택시장의 가격이 급등세를 보임에 따라 정부는 2018년 8월 27일 수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역 지정 등을 통한 시장안정 기조 강화 조치를 내놓으며 수도권 일대에 투기지역, 투기과열지구를 추가지정하면서 해당 지역들의 주택관련 대출을 제한하였습니다. 이어서 2018년 9월 13일에 「주택시장 안정대책(9.13)」을 추가적으로 내놓았습니다. 해당 조치의 대출 관련 주요 내용은 아래와 같습니다. 

[2018년 9.13 주택시장 안정대책 정리]

구분
방안
상세내역
추진일정

투기수요 차단 및 실수요자 보호
- 종합부동산세 인상
① 3주택이상 보유자 및 조정대상지역 2주택 보유자 추가 과세(현행 대비 0.1~1.2%P) 
② 시가 18억~23억원 구간 신설, 시가 약 18억원 초과구간 세율 0.2~0.7%P 인상
③ 조정대상지역 2주택자 및 3주택이상자는 150%→300%로 세부담 인상
④ 종부세 인상에 따른 추가 세수는 서민주거 재원으로 활용하는 방안 마련
19.1.1이후
19.1.1이후
19.1.1이후
19.1.1이후

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화
① 2주택이상 보유세대는 규제지역내 주택 신규구입을 위한 LTV금지 
② 1주택 세대는 규제지역내 주택 신규 구입을 위한 주택담보대출 원칙적으로 금지
③ 규제지역내 고가주택 구입시에는 실거주 목적인 경우를 제외하고 주택담보대출 금지
9.14 이후
9.14 이후
9.14 이후

- 실수요자 보호
① 1주택 보유세대라도 규제지역 내 실수요 목적 주택구입에 어려움이 없도록 신규 주담대 허용
② 현행 무주택세대와 동일한 LTV, DTI 비율 적용
③ 고가 1주택자 장기보유 특별공제요건 강화(최대 80% 장기보유특별공제)
④ 조정대상지역 일시적 2주택 중복보유 허용기간 단축
9.14 이후
9.14 이후
20.1.1 이후
대책 발표 후 새로 취득하는 주택

전세자금보증 및 대출 관련 규제
- 전세자금 보증 및 대출 규제 정비
① 2주택 이상자 전세자금 대출에 대한 공적보증 금지
② 1주택자는 부부합산 소득 1억원 이하까지 보증제공
③ 무주택자는 소득과 상관없이 공적보증 제공
규정개정 이전의 보증 이용자는 연장시 경과조치 적용

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 전세대출건에 대해 금융회사가 실거주 및 주택보유수 변동 확인
① 실거주하고 있지 않은 것이 확인되면 전세대출 회수
② 2주택 이상 보유시 공적 전세보증 연장 제한
규정개정 이전의 보증 이용자는 연장시 경과조치 적용

- 자금조달 계획에 신고사항 추가 등 관리 강화
① 기존 주택 보유현황, 현금증여 등 신고사항 추가
② RTI 규제수준의 적정성 종합적으로 검토하여 건전성 제고
규정개정 이전의 보증 이용자는 연장시 경과조치 적용
18년중

주택임대사업자에 대한 세제혜택 조정
- 조정대상지역 신규취득 임대주택 양도세 중과
① 1주택 이상자가 조정대상지역에 새로 취득한 주택은 임대등록시에도 양도세 중과
② 등록 임대주택 양도세 감면 요건으로서 주택가액 기준 신설, 수도권 6억원, 비수도권 3억원 이하 주택에 한해 적용
대책 발표 후 새로 취득하는 주택
9.14 이후

- 임대주택 종부세 과세
1주택 이상자가 조정대상지역에 새로 취득한 주택은 임대등록시에도 종부세 합산 과세
대책 발표 후 새로 취득하는 주택

- 대출규제 강화
① 투기지역, 투기과열지구내 주택을 담보로 하는 임대사업자 대출에 LTV 40%도입
② 투기지역, 투기과열지구내 공시가격 9억원 초과 고가주택 신규 구입을 위한 주택담보대출 원천적으로 금지
③ 주택담보대출을 이미 보유한 임대사업자에 대한 투기지역 내 주택취득 목적의 신규 주담대 금지
9.14 이후
9.14 이후
9.14 이후

서민을 위한 주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획
① 교통여건이 좋고 주택 수요가 많은 지역을 중심으로 신규 공공택지 30곳 개발
② 지자체와 협의하여 도심 내 유휴부지, 3등급 이하 그린벨트 등 활용
9월중 방안 발표
9월중 방안 발표

자료: 국토교통부

2018년 중 부동산 관련 이슈 사항은 아래와 같았습니다.

[2018년 부동산관련 이슈 사항]

시점
주요 내용

1월
- 전세보증금 간주임대료 과세 2년 유예(2018년 12월까지)

2월
- 재건축 안전지단 기준 강화, 구조안정성 비율 50%로 확대

7월
- 고가*다주택자를 대상으로 누진과세 강화

8월
- 8.27 부동산 대책의 일환으로 투기지역 추가 지정(동대문, 종로, 동작, 중구 등)

9월
- 종부세 최고세율 적용

- 2주택자의 규제지역 신규 주택담보 대출 금지

- 임대사업자 혜택 축소

자료: 부동산 114

한편, 2019년 1월 정부는 국무회의에서 국가균형발전 프로젝트 발표를 심의하고 예비타당성 조사 면제 대상 사업 총 23개(24.1조원 규모)를 발표하였습니다. 예비타당성 조사는 대형 공공투자사업의 경제성 등을 사전에 면밀하게 검토하는 제도로, 사업추진여부를 결정하는 주요 기준이 됩니다. 예비타당성 조사에서 사업성이 미흡한 것으로 결론 나면 사업 추진이 어려워 예비타당성 조사 면제는 각 지자체가 원하는 사업을 빠른 시기에 추진할 수 있는 조건을 만들어준다는 것을 의미합니다. 금번 면제 대상에는 남부 내륙 철도(김천~거제, 4.7조원), 평택-오송 복복선화(평택~오송, 3.1조원) 등 대형 프로젝트들이 포함되어 있어, 주택 부문의 둔화로 인한 건축수주의 감소분을 토목수주가 채워줄 것으로 예상되며, 침체된 국내 건설 시장에 활력을 불러일으킬 것으로 예상됩니다.

향후 정부의 정책방향은 변동될 수 있으며, 다양한 국내외적 변수로 인해 정부의 부동산 및 주택시장 규제 강화 정책이 재개될 경우 부동산 및 분양시장의 침체가 심화될 수 있습니다. 이는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[(주)한라의 수익성 저하 위험]

타.

(주)한라의 2019년 상반기 기준 매출액은 약 5,841억원(2018년 상반기 연결 기준 약 6,393억원)이며 이중 건축, 토목, 자체공사의 비중이 각각 46.0%, 22.3%, 19.6%로 구성되어 있으며 해외 1.6%, 기타 10.6%로 구성
되어 있어
비교적 다각화된 포트폴리오를 보유하고 있는 것으로 판단되나, 경기변동에 민감한 건설업종을 영위하고 있어 외부 환경에 따른 성장성 저하 위험이 상존하고 있습니다.
2012년 ~ 2015년 사이 당기순손실을 기록
하였습니다.
2018년

실적은 매출액 13,210억원, 영업이익 602억원으로 2017년 매출액 16,415억원, 영업이익 1,495억원 대비 각각 19.5%, 59.8% 감소
하였습니다. 향후 추가 수주의 부진 및 공사 지연 등은 동사의 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있음을 투자자 여러분들께서는 유의하시기 바랍니다.

(주)한라의 2019년 상반기 기준 매출액은 약 5,841억원이며 이중 건축, 토목, 자체공사의 비중이 각각 46.0%, 22.3%, 19.6%로 구성되어 있으며 해외 1.6%, 기타 10.6%로 구성되어 있습니다.

[주요 사업부문별 매출 비중]

(단위: 백만원,%)

영업부문
현황
매출액
비중

건축부문
오피스, 아파트, 공장, 물류센터 등
268,621
46.0%

토목부문
도로, 철도, 항만 등
130,066
22.3%

자체 분양사업 부문
자가 건설 아파트 등
114,232
19.6%

해외부문
도로, 항만 등
9,309
1.6%

기타부문
유통 및 종속법인 매출
61,829
10.6%

합계
584,057
100.00%

자료: (주)한라 2019년 반기보고서
주1) 2018년 8월 13일 이사회 결의를 통하여 종속기업인 한라엔컴 주식회사 지분의 일부매각을 결정하였으며, 이로 인해 한라엔컴 주식회사와 그 종속기업과 관련된 영업에 대한 전기 손익은 중단영업으로 표시하였습니다. 동 거래는 전기 중 완료되었습니다.

(주)한라는 건축, 토목, 자체 분양사업 부문 이외에도 연결대상 종속회사를 통하여 레미콘 제조 등을 영위하는 기타부문의
2019년 상반기 연결기준 매출 비중이 약 10.6%
가량으로 나타나 비교적 잘 분산된 포트폴리오를 보유하고 있는 것으로 판단되나, 경기변동에 민감한 건설업종을 영위하고 있어 외부 환경에 따른 성장성 저하 위험이 상존하고 있습니다.

(주)한라는 주택경기가 금융위기 이후 장기간 침체 구간에 진입하면서 주택할인분양 등으로 인하여 2012년 연결기준 당기순손실 약 2,343억원을 기록한 이후 2015년까지(2015년 연결기준 당기순손실 규모 약 1,144억원) 대규모 손실을 기록한 바 있습니다. 실적 악화의 주 원인은 공사매출채권 및 단기대여금의 대손상각, 차입금으로 인한 이자비용의 증가 등으로 판단됩니다.

(주)한라의 2018년
연
결기준 실적은 매출액 13,210억원, 영업이익 602억원으로 2017년 매출액 16,415억원, 영업이익 1,495억원 대비 각각 19.5%, 59.8% 감소하였습니다. 이는 배곧신도시 등 대규모 프로젝트의 종료 및 이익서울대 시흥캠퍼스 공사의 공정 진행률이 착공 지연으로 인해 15%에 머무르기 때문인 것으로 파악됩니다. 동사의 손익 추이는 하기 표와 같습니다. 

[(주)한라 손익계산서 추이]

(단위: 백만원)

구분
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

매출액
584,057
639,309
1,320,997
1,641,453
1,831,824
1,855,269
1,903,285
2,002,725
1,986,350

매출원가
516,376
550,921
1,153,850
1,401,060
1,582,007
1,639,412
1,701,333
1,923,031
1,846,825

매출총이익
67,682
88,388
167,147
240,393
249,817
215,857
201,952
79,694
139,525

판매비와관리비
58,286
49,162
106,990
90,894
154,293
184,897
164,702
330,423
336,030

영업이익(손실)
9,396
39,227
60,158
149,499
95,524
30,959
37,249
(250,729)
(196,506)

기타이익
9,450
17,190
33,854
15,872
12,151
46,297
15,879
16,325
19,446

기타손실
10,137
13,718
59,536
62,180
32,456
73,260
100,325
83,779
32,152

금융수익
4,478
5,288
10,502
8,313
6,524
6,407
6,295
12,023
10,199

금융원가
16,624
14,437
28,675
36,602
51,187
90,112
97,576
108,177
92,787

기타영업외수익(비용)
(1,292)
(4,945)
(5,402)
(520)
6,451
(14,478)
(18,113)
(71,134)
(109,267)

관계기업지분증권투자손익(손실)
(1,749)
(1,599)
(1,705)
942
-11,353
(5,650)
12,211
(34,153)
112,578

법인세비용차감전순이익(손실)
(6,477)
27,005
9,194
75,324
25,654
(99,837)
(144,380)
(519,624)
(288,488)

법인세비용
1,351
10,469
30,281
24,355
15,489
14,574
14,184
(60,891)
(54,144)

당기순이익(손실)
(7,828)
16,956
(12,072)
46,611
10,165
(114,411)
(158,564)
(458,733)
(234,345)

자료: (주)한라 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서(연결기준)

한편, 동사의 연결기준 판매비와 관리비는 도급사업의 채산성 저하로 인한 매출채권의 대손충당금 설정 영향으로 2013년 약 3,304억원(매출액 대비 16.5%)를 기록한 바 있습니다. 이후 미분양주택의 소진 및 사업성이 양호한 프로젝트의 선별적 수주를 위한 내부 투자심의절차를 강화하는 등 노력을 진행하였습니다. 하지만 2019년 상반기 영업이익은 일회성 비용의 반영(하자보수관련 소송, 도심지 공사 민원처리비용), 자체사업 울산송정 현장의 1분기 준공에 따른 원가율 상승 및 6월 희망퇴직 위로금 100억원 반영 등으로 2018년 상반기 대비 약 76% 감소하였습니다.

[(주)한라 판매비와 관리비]

(단위: 천원)

구분
2019년 상반기
2018년 상반기

단기종업원급여
20,075,506
20,954,415

퇴직급여
12,676,828
1,761,156

복리후생비
1,445,863
1,533,232

광고선전비
1,617,696
1,622,186

대손상각비(환입)
615,820
15,599

세금과공과
3,184,414
4,798,253

유형자산감가상각비
3,631,765
1,290,958

무형자산상각비
138,354
120,782

지급수수료
9,490,075
9,305,901

지급임차료
432,935
1,952,213

기타
4,976,674
5,807,015

합계
58,285,930
49,161,710

자료: (주)한라 2019년 반기보고서

한편, 2017년 동사의 실적개선은 경기 시흥시 배곧신도시 주택사업의 성공적인 분양이 주요하게 작용했습니다. '시흥배곧 한라비발디 캠퍼스 1~3차' 사업장의 매출이 순차적으로 인식됨에 따라 동사 매출실적이 최근 증가한 것으로 판단됩니다. 다만, 2017년 최대 실적을 기록한 이후 동사의 양호한 실적을 견인하였던 배곧신도시 프로젝트 매출 인식이 종료되는
2018년은
수주 부진에 따른 매출실적 저하가 일어났습니다. 2019년 상반기 기준 동사는 2조 8,530억원의 수주잔고를 보유하고 있으며, 향후 추가 수주의 부진 및 공사 지연 등은 동사의 재무안정성 및 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있음을 투자자 여러분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[(주)한라 수주현황]

(단위: 백만원)

구분
발주처
공사명
착공일
완공예정일
수주총액
완성공사액
수주잔고

관급
서울특별시도시기반시설본부
동부간선도로확장
8.12
21.1
267,421
187,811
79,610

한국도로공사
김포파주도로4공구
19.02
24.11
65,860
513
65,347

한국철도시설공단
서해선10공구
15.04
20.12
140,383
86,298
54,085

한국토지주택공사
경부동탄직선화2공구
16.12
19.12
54,161
22,462
31,699

한국도로공사
경부동탄직선화1공구
17.03
20.08
39,837
12,932
26,905

한국철도시설공단
서해선3공구
15.04
20.12
110,273
87,584
22,689

한국도로공사
함양창녕11공구
18.12
24.04
19,290
1,108
18,182

경상남도 창원시 하수관리사업소
창원하수관로정비
18.12
21.12
14,040
3,022
11,018

한국남동발전㈜
삼천포 5,6호기 환경설비 설치조건부 구매
19.01
20.06
10,000
8
9,992

구미시
구미완충저류시설
19.06
21.12
9,862
4
9,858

기타
614,376
437,832
176,544

민간
삼계두곡 지역주택조합
김해삼계두곡APT
18.12
21.09
315,206
16,694
298,512

현대백화점
남양주현대아울렛
18.12
20.09
165,900
11,300
154,600

주식회사 아이씨디유닛
송도레지던스
17.11
21.01
152,528
43,185
109,343

주식회사 해냄파트너스
부평오피스텔
18.05
21.05
100,847
19,382
81,465

㈜에스케이이엔디
당진수청지구(건축)
18.06
20.11
126,792
48,214
78,578

현대오일뱅크㈜
현대오일뱅크돌핀부두
19.02
20.09
77,390
3,296
74,094

삼부산업개발
수원역복합건물
18.12
21.04
67,376
3,187
64,189

개인
신사동복합시설
18.1
21.02
57,300
8,609
48,691

경기동서순환도로
송산봉담고속도로
16.09
21.04
63,759
19,724
44,035

주식회사 사보이투자개발
잠실오피스텔
18.06
21.03
50,489
7,364
43,125

기타
1,364,206
467,670
896,536

해외
Civil Aviation Authority Bangladesh
방글라실럿공항
18.12
20.06
25,178
242
24,936

Vietnam Ministry of Transport (MOT)
베트남로테락소이도로
16.04
20.03
27,592
13,495
14,097

Vietnam Expressway Corp.
베트남벤룩롱탄도로1공구
15.03
19.09
34,894
30,199
4,695

Vietnam Expressway Corp.
베트남벤룩롱탄도로3공구
15.03
19.09
17,183
15,623
1,560

ADNOC Distribution
UAEFSS
18.03
19.09
10,799
10,355
444

Civil Aviation Authority Bangladesh
방글라콕스바자르공항
15.06
19.12
38,758
38,336
422

자체
㈜한라
울산송정8B/LAPT
16.12
19.02
241,864
240,500
1,364

배곧신도시지역특성화타운
시흥배곧1단지APT
14.1
17.08
635,989
634,478
1,511

배곧신도시지역특성화타운
시흥배곧2단지APT
15.05
18.02
641,771
638,368
3,403

배곧신도시지역특성화타운
시흥배곧3단지APT
15.1
18.09
328,746
327,801
945

배곧신도시지역특성화타운
서울대시흥캠퍼스신축
17.03
19.12
674,643
274,159
400,484

합 계
6,564,713
3,711,755
2,852,958

자료: (주)한라 2019년 반기보고서 
주1) 2019년 2분기말 기준 수주잔고가 없는 현장은 제외하였습니다.
주2) 현재 미착공 현장은 기타 현장으로 분류 하였습니다.
주3) 당반기 수주총액은 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였습니다.

투자자께서는 동사가 최근 2012년 ~ 2015년 연결기준 당기순손실을 기록한 점, 배곧신도시 프로젝트의 매출인식이 종료되는 2018년 이후 매출 및 영업이익이 하락하였으며, 2018년 및 2019년 상반기 재차 연결기준 당기순손실을 기록한 점, 향후 수주물량의 감소 및 착공 지연 등 당사의 수익성에 직·간접적으로 부정적 영향을 끼칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

(4) 자동차부품 연구개발, 제조 판매 : 만도헬라일렉트로닉스(주) (주요 자회사)

동사는 각종 자동차부품의 연구개발, 제조 및 판매 등을 주 영업으로 하고 있으며 당사 및 Hella KGaA Hueck&Co. 간 2008년 10월 16일 체결된 합작투자계약에 따라 2008년 11월에 설립되었으며, 당사가 50%의 지분을 보유하고 있습니다.

[특수관계자 매출 의존성 및 종속회사에 대한 채무보증에 따른 위험]

파. 만도헬라일렉트로닉스(주)의 주요 매출처는 계열회사인 (주)만도와 종속기업, 기타 특수관계회사 등 입니다.
동사의
특수관계자에 대한 매출액 비중은 2012년 ~ 2018년에 이르기까지 동사의 별도 기준 매출액의 90%이상을 차지

,
특수관계자의 실적 악화 및 정책이 변경될 경우 매출이 감소될 수
있습니다.
한편, 직전 분기말 기준
만도헬라일렉트로닉스(주)는 종속기업인
만도헬라소주유한공사 및 만도헬라일렉트로닉스오토모티브인디아에 약 1,263억원의 채무보증을 제공
하고 있습니다.

종속기업의 실적악화로 지급보증에 따른 우발채무가 현실화될 경우 만도헬라일렉트로닉스(주)의 재무안정성에 부정적인 영향
을 줄 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

만도헬라일렉트로닉스(주)는 당사가 지분율 50.0%를 보유하고 있으며, 동사는 2018년 별도기준 매출액 약 4,529억원(전기대비 5.9% 증가), 영업이익은 약 276억원(전기대비 21.6% 감소), 당기순이익은 약 302억원(전기대비 10% 감소)을 기록하였습니다. 이는 자동차 부품 전장화 가속과 더불어 운전자보조시스템 및 자율주행 니즈가 증가하여 시장규모가 확대되었기 때문입니다.

한편, 동사의 특수관계자에 대한 매출액 비중은 2018년말 별도 기준 93.23% 수준으로, 특수관계자에 대한 매출액이 2017년도 대비 소폭 증가하였으며 전체 매출액의 대부분을 차지하고 있습니다. 이러한 경우 특수관계자의 실적 악화 및 정책이 변경될 경우 매출이 감소될 수 있습니다. 

[만도헬라일렉트로닉스(주) 실적추이 및 특수관계자 매출 비중]

(단위 : 백만원)

과목
2018년
2017년
2016년
2015년

매출액
452,883
427,583
482,282
435,000

영업이익
27,580
35,167
37,588
36,050

당기순이익
23,658
26,297
30,152
24,678

특수관계자 매출액
422,242
398,053
453,920
423,935

특수관계자 매출액 비중
93.23%
93.09%
94.12%
97.46%

자료: 각 사업연도별 만도헬라일렉트로닉스(주) 감사보고서 (별도기준)
주) K-IFRS 별도 기준

만도헬라일렉트로닉스(주)는 2010년 양산을 시작한 후 매년 높은 매출액 성장세를 나타내고 있습니다. 기존에 (주)만도가 독일 콘티넨탈社로부터 납품받던 물량을 전량 동사로부터 수주 받고 있는 구조이며, 자동차부품의 전자화가 가속화됨에 따른 영향으로 (주)만도에 대한 매출액이 급증하고 있습니다. 특수관계자에 대한 매출액 비중은 2012년 ~ 2018년에 이르기까지 동사의 별도 기준 매출액의 90%이상을 차지하면서 높은 매출 의존도를 보이고 있어, 특수관계자의 실적이 악화되거나, 이들 특수관계자의 정책이 변경될 경우 고객기반 자체가 흔들려 매출저하의 위험이 발생할 수 있음을 의미합니다.

만도헬라일렉트로닉스(주)는 특수관계자 이외에 고객사들을 확보하여 매출처 다변화를 통해 매출 편중에 따른 위험을 감소시키려는 전략을 추진하고 있으나, 아직 그 성과는 나타나지 않고 있는 실정입니다. 특수관계자들의 실적 악화로 지속적인 매출에 차질이 생기거나, 다양한 매출처 확보를 추진하는 과정에서 예상치 못한 영업비용 등이 발생할 경우 만도헬라일렉트로닉스(주)의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 현대/기아자동차 매입/수주처 관리 정책이 변경되거나, 기업 내 주력사업의 변경 등을 통해 만도헬라일렉트로닉스(주)와 관련된 사업부문을 축소하는 경우 만도헬라일렉트로닉스(주)의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 만도헬라일렉트로닉스(주)의

2019년 08월 29일 "대규모기업집단현황공시[분기별공시(개별회사용)]" 공시에 따르면 동사는 동사의 종속기업인 만도헬라소주유한공사 및 만도헬라일렉트로닉스오토모티브인디아에 채무보증을 제공하고 있습니다. 공시에 따르면, 직전 분기말 기준으로 동사는 만도헬라소주유한공사 약 723억원, 만도헬라일렉트로닉스오토모티브인디아에 약 540억원의 채무보증금액을 가지고 있습니다.
종
속기업의 실적악화로 지급보증에 따른 우발채무가 현실화될 경우 만도헬라일렉트로닉스(주)의 재무안정성에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

■ 기타 (주식회사 제이제이한라)

[골프장 사업 관련 위험]

하. 당사의 기타사업부문은 부동산ㆍ관광지 개발 및 골프장 운영업으로, 동 사업부문은 (주)제이제이한라가 영업을 영위하고 있습니다.
2019년 상반기 연결 기준 당사의 기타사업부문 매출액은 약 69억원(영업이익 약 19억원)으로 전체 연결 매출액의 1.8%(연결 조정 전)을 차지하고 있습니다.
2017년 말 기준 대중제 골프장 내장객 비중이 전체 내장객 가운데 53.2%를 기록하며 대중제 골프장 시장의 규모가 증가하고 있으며, (주)제이제이한라 또한 36개 홀 중 27개홀을 수익성이 높은 대중제 골프장으로 전환하여 운영하고 있습니다. 그러나,
청탁금지법 시행, 경제성장 둔화 등에 따른 회원제 골프장의 역성장과 퍼블릭 골프장으로의 전환은 대중제 골프장 시장의 경쟁을 심화시키는 요인이 될 수 있으며, 골프장 수 증가, 골프붐 진정 및 골프장들의 입장료 인상으로 인한 홀당 이용객수 감소 혹은 경쟁 심화로 인한 입장료 하락 등은 골프산업에 악영향을 끼쳐 (주)제이제이한라의 수익성에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

기타부문은 주식회사 제이제이한라가 영업을 영위하고 있습니다. 한라제주개발주식회사는 2016년 3월에 설립된 회사이며, 주식회사 제이제이한라는 골프장 운영 및 관광개발업을 목적으로 1993년 11월 9일에 설립되었습니다. 2016년 10월 중 (주)제이제이한라는 한라제주개발(주)를 흡수합병하여 당사의 종속회사로 편입되었습니다. 존속 법인인 제이제이한라는 제주특별자치도 제주시 구좌읍 선유로 445-55에 위치하고 있는 세인트포 골프 리조트를 운영하고 있습니다. 사업장은 제주 묘산봉 관광단지 내에 위치하였으며 36홀 골프코스 및 골프텔로 운영중입니다.
제주도 내의 다른 골프장과 달리 최적의 입지조건으로 기후의 영향이 적어 연중 360일 이상 운영이 가능하며 각종 골프대회 유치 등으로 코스의 우수성을 입증하고 있습니다.

골프장은 일반적으로 이용형태, 지형특성, 입지특성, 규모에 따라 분류가 가능하며, 이용형태에 따라서는 회원제 골프장(Membership course)과 퍼블릭 골프장(Public course)으로 나눌 수 있습니다. 회원제 골프장은 회원을 모집해 회원권을 발급하고 예약에 의해 이용하는 골프장으로 대부분의 회원제 골프장이 18홀 이상으로 운영되고 있으며, 퍼블릭골프장은 회원을 모집하지 않고 도착순서나 예약에 의해 이용하는 골프장으로 누구나 이용할 수 있고 이용요금도 저렴한 편입니다. 2017년말 기준 퍼블릭 골프장 수는 301개소로 2007년 대비 약 189%증가하였습니다. 골프장 이용객 수 또한 대중제 골프장은 2007년부터 2017년까지 약 257% 증가하였습니다. 

[10년간 국내골프장 산업 변화 추이]

구분
2007년
2017년
증감률

골프장 시장규모
회원제
2조 1,171억원
1조 9,596억원
-7.4%

대중제
5,942억원
2조 1,783억원
266.6%

골프장 수
회원제
173개소
184개소
6.4%

대중제
104개소
301개소
189.4%

골프장 이용객 수
회원제
1,488만명
1,617만명
8.7%

대중제
515만명
1,839만명
257.4%

영업이익률
회원제
19.7%
1.7%
-17.3%P

대중제
43.4%
31.1%
-12.3%P

자료 : 골프저널(2019.03.01), 한국레저산업연구소[레저백서2018] 자료 재인용

이와 같은 퍼블릭 골프장의 성장세는 골프대중화 정책의 효과와 더불어 장기 경기침체로 장기 경기 침체로 인한 회원제 골프 라운딩 횟수의 감소, 골프인구의 저연령화 및 저비용 선호 등의 성격변화, 청탁금지법(일명 김영란법) 시행에 따른 접대골프 금지 등의 영향에 기인한 것으로 판단됩니다.
참고로, (주)제이제이한라 또한
총 36홀 중 27개 홀을 수익성이 높은 퍼블릭 골프장
으로 전환하여 운영하고 있습니다. 

한편, 골프장 건설에는 일반적으로 홀당 20~30억원의 사업비가 소요되어 많은 자금이 필요하다는 점과 골프장 부지에 대한 인허가 및 사업승인 등에 대한 규정 등으로 인해 신규 진출이 다소 어려운 진입장벽 요건들이 존재합니다. 

또한, 한국레저산업연구소에서 발표한 「레저백서2019」 자료 및 관련 기사에 따르면, 2018년 국내 골프장 내장객은 3,584만 6,000명으로 집계되어 2017년 3,625만 2,000명에 비해 1.1% 감소하였습니다. 국내 내장객이 줄어든 것은 2011년 이후 처음이며, 「레저백서2019」에 따르면 골프인구는 2017년 이래 2년째 감소하고 있습니다. 골프장 수 증가, 골프붐 진정 및 골프장들의 입장료 인상으로 인한 홀당 이용객수 감소 혹은 경쟁 심화로 인한 입장료 하락 등은 골프산업에 악영향을 끼쳐 (주)제이제이한라의 수익성에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

과거 비약적인 성장세를 나타내었던 골프 산업이 상기와 같이 청탁금지법 시행, 경제성장 둔화 등에 따른 회원제 골프장의 역성장과 퍼블릭 골프장으로의 전환은 퍼블릭 골프장 시장의 경쟁을 심화시키는 요인이 될 수 있으며, 경쟁이 심화될 경우 업체별로 요금 인하를 통한 가격 경쟁 발생 또는 마케팅 비용의 증가 등으로 퍼블릭 골프장 시장 전반적인 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

2. 회사위험

[분할 및 합병을 통한 지배구조 변경]

가. 당사가 속한 한라그룹의 과거 지배구조는 (주)한라 -> (주)만도 -> 한라마이스터(주) -> (주)한라로 이어지는 순환출자 구조를 형성하였으며, 그룹의 사실상 모회사인 (주)한라가 그룹 지배구조에 정점에 위치하였습니다.
2014년 9월 1일을 분할기일로 당사((주)한라홀딩스)와 (주)만도로 분할
하였으며, 당사는 (주)만도 주식에 대한 공개매수를 통한 현물출자·유상증자로 지주회사 행위제한 요건(상장 자회사 지분율 20% 보유)을 충족시켰습니다. 또한 2015년 7월 1일 (주)한라의 2대주주인 한라마이스터(유)와의 합병을 통해 순환출자구조를 탈피하였습니다.
한라그룹 지배구조 개편
에 따라
당사는 분할 이후 한라그룹의 지주회사로 계열사 영업환경 악화 시 당사의 재무상태에도 부정적 영향
이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 한라그룹 지배구조 변동 및 자회사 영업환경을 면밀히 살피시기 바랍니다.

증
권신고서 제출 전일 기준 당사가
독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 속한 기업집단은 "한라"
로,
한라그룹은 15개 국내 계열회사 및 33개 해외 계열회사로 이루어진 기업집단 입니다.

주요 사업부문은 자동차부품 제조부문, 건설부문을 중심으로 그와 연관된 유통/서비스업을 영위하고 있습니다.
증권신고서 제출 전일 기준 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

[연결대상 종속기업 현황]

(단위: 백만원)

상호
설립일
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

Uriman Inc.
1983.02.25
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
38,605
의결권의 과반수 초과
(회계기준서 1027호)
해당없음

Meister Logistics
Corporation America
2011.11.23
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
17,830
의결권의 과반수 초과
(회계기준서 1027호)
해당없음

Halla Meister Shanghai
Trading Co., Ltd.
2008.10.29
자동차 부품 및
용품의 판매 또는 유통
6,306
의결권의 과반수 초과
(회계기준서 1027호)
해당없음

Halla Meister (Suzhou)
Logistics Co., Ltd.
2010.06.24
자동차 부품 및
용품의 판매 또는 유통
17,967
의결권의 과반수 초과
(회계기준서 1027호)
해당없음

Halla Meister Global
Transportation., LLC.
2012.09.20
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
1,472
의결권의 과반수 초과
(회계기준서 1027호)
해당없음

One Stop Parts Source,LLC
2013.08.01
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
21,406
의결권의 과반수 초과
(회계기준서 1027호)
해당없음

One Stop Undercar, Inc.
2013.08.01
프랜차이즈업
2,506
의결권의 과반수 초과
(회계기준서 1027호)
해당없음

(주)위코
2003.05.15
자동차 부품의
제조 및 판매
11,119
의결권의 과반수 초과
(회계기준서 1027호)
해당없음

(주)제이제이한라
1993.11.09
관광휴양시설운영업
골프장 건설 및 운영업
331,150
의결권의 과반수 초과
(회계기준서 1027호)
해당 (자산총액
750억원 이상)

자료: 당사 반기보고서(2019.06)

당사가 속한 한라그룹의 과거 지배구조는 (주)한라 -> (주)만도 -> 한라마이스터(주) -> (주)한라로 이어지는 순환출자 구조를 형성하였으며, 그룹의 사실상 모회사인 (주)한라가 그룹 지배구조에 정점에 위치하였습니다. 그러나 (주)한라가 영위하는 건설산업 침체 장기화로 인해 재무구조가 악화됨에 따라 2012년 1월과 2013년 4월 당사가 자회사인 한라마이스터(유)를 통해 각각 200억원과 3,435억원의 유상증자에 참여하였습니다. 당사의 한라마이스터(유)를 통한 (주)한라 유상증자 참여는 유동성 위기를 겪고 있는 (주)한라의 재무상황을 안정화시킴으로써 한라그룹 및 당사의 경영권을 안정화하여 향후 그룹 전체가 더 발전할 수 있는 전환점을 만들기 위함이 목적이었습니다.

그러나 유상증자 참여로 인해 당사의 주주 및 금융시장 관계자 등은 ㈜한라에 대한 추가 지원 및 이로 인한 기업가치 훼손을 우려를 지속적으로 제기하였고 모회사인 (주)한라의 재무구조 악화 시 당사의 경영권 불안정성 이슈가 재발할 수 있어 그룹 지배구조 개편에 대한 필요성이 증대되었습니다. 이에 따라 그룹 지배구조 개편의 일환으로 당사는 2014년 4월 7일 이사회에서 기업분할을 결의하였고, 7월 28일 주주총회승인을 받아 9월 1일을 분할기일로 당사((주)한라홀딩스)와 (주)만도로 분리하였습니다. 분할 이후 당사는 11월 6일 (주)만도 주식에 대한 공개매수를 통한 현물출자·유상증자와 (주)한라가 보유한 (주)만도 주식 17.29%를 매입하였습니다. 상기 (주)한라 보유 (주)만도 지분 전량에 대해서 2012년 11월 우리은행과 체결한 주식근질권설정계약에 따라 담보로 제공되고 있었으나, 매각 후 매각대금 중 일부로 우리은행 등에서 차입하였던 3,214억원의 차입금을 상환하여, 이에 따라 주식근질권설정계약은 해지된 상태입니다. (주)한라는 보유한 당사 지분을 외부 투자자에게 매각하여 당사, (주)한라 및 (주)만도 간 순환출자 구조를 해소하였습니다.

[회사분할의 내용]

구분
회사명
사업부문
역할

분할되는 회사
주식회사 한라홀딩스
분할대상부문을 제외한
투자사업부문 등
지주회사

신설회사
주식회사 만도
자동차 부품 제조ㆍ판매업 등
제조사업부문
사업회사

2014년 12월 18일 당사의 최대주주인 정몽원 회장이 보유중인 (주)만도 지분을 당사에 현물출자하여 당사의 (주)만도 지분율을 확대하며 공정거래법상 지주사 전환요건 충족을 위한 절차를 진행하였습니다. 2015년 5월 6일 당사는 (주)한라의 2대주주인 한라마이스터(유)와의 합병을 위한 이사회 결의를 하였으며, 2015년 7월 7일 합병 등기를 통해 순환출자 구조를 탈피하였습니다.

당사는 현물출자 이후에도 주요 자회사인 (주)만도에 대한 지배력을 강화하기 위해 시장에서 (주)만도의 주식을 매입한 바 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사 및 특수관계자의 지분율은 증권신고서 제출 전일 기준 30.26%

입니다. 한라그룹의 순환출자 구조는 해소되었으나 최근 2년간 지배구조와 관련하여 그룹의 지주회사 역할을 하는 회사가 변동되는 등 지배구조가 개편되었으며, 당사는 분할 이후 한라그룹의 지주회사로 계열사 영업환경 악화 시 당사의 재무상태에도 부정적 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 한라그룹 지배구조 변동 및 자회사 영업환경을 면밀히 살피시기 바랍니다.

[매출 및 수익성 하락 위험]

나.
당사의 2019년 상반기 연결기준 매출액은 약 3,911억원(전년동기 대비 15.5% 감소), 영업이익은 약 300억원(전년동기 대비 40.0% 감소)을 시현하였습니다.
당사의 연결기준 영업이익의 93.6%에 해당하는 지주/유통ㆍ물류서비스부문의 영업이익은

전년 동기 대비 44.8% 감소했는데, 이는 주요 자회사인

(주)만도의 상반기말 연결기준 영업이익 약 839억원, 당기순이익 약 513억원 기록(전년동기대비 영업이익 23.5%, 당기순이익 19.6% 감소), (주)한라의 상반기말 연결기준 영업이익 약 94억원, 당기순손실 약 78억원
시현(전년동기대비 영업이익 76% 감소, 당기순이익 적자전환) 등에 따른
로열티 수익 및 지분법 이익 감소에 기인
한 것으로 판단됩니다.

당사는 인적분할 이후 2015년 반기까지는 한라그룹의 순수지주회사였으며, 2015년 3분기부터는 사업지주회사로 전환하여 별도기준 매출액이 크게 증가한 바 있습니다.
당사는 한라그룹의 지주회사로, 영위 사업부문의 변동, 자회사 편입/제외 등이 발생할 가능성이 존재함에 따라 현재의 수익성 수치는 과거 수익성과 직접적으로 비교하기 어려운 면이 있습니다. 이에, 투자자께서는 종속회사 및 주요 자회사의 영업실적 추이를 고려
하여 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 2014년 9월 1일자로 지주회사로 전환하여 종속회사 및 주요 자회사의 배당금 및 브랜드수수료 등으로 수익이 발생하는 구조를 가지고 있으며, 2015년 7월 1일 종속회사인 한라마이스터 유한회사를 흡수합병하면서 사업지주회사로 전환하였습니다. 당사의 요약 손익계산서는 아래와 같습니다.

[(주)한라홀딩스 요약 손익계산서(연결)]

(단위: 백만원)

과 목
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

매출액
391,116
462,611
886,548
890,726
813,075

매출원가
325,922
377,030
756,068
748,858
648,144

매출총이익
65,194
85,581
130,480
141,868
164,932

판매비와관리비
35,159
35,479
72,861
78,462
70,380

영업이익
30,039
50,102
57,512
63,671
94,552

기타수익
4,997
11,234
17,078
58,814
17,307

기타비용
6,776
6,856
15,800
18,611
3,071

금융수익
32
441
457
642
1,638

금융비용
13,615
13,294
25,396
29,564
27,047

법인세비용차감전순이익
15,306
42,368
35,238
76,411
84,841

법인세비용
4,919
7,956
8,924
27,912
14,040

당기순이익(계속사업)
10,387
34,412
26,315
48,500
70,802

당기순이익(중단사업)
(922)
(1,815)
(13,210)
(4,980)
9,605

당기순이익
9,464
32,597
13,104
43,520
80,407

자료: 당사 반기보고서(2019.06)

[(주)한라홀딩스 요약 손익계산서(별도)]

(단위: 백만원)

과 목
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

매출액
303,452
359,902
676,635
657,849
618,048

매출원가
250,284
285,358
572,758
540,898
476,998

매출총이익
53,169
74,545
103,877
116,951
141,050

판매비와관리비
26,045
25,991
52,405
58,985
53,896

영업이익
27,128
48,554
51,559
58,153
87,154

기타수익
8,651
11,092
16,082
86,006
5,226

기타비용
6,708
6,834
37,933
18,419
7,944

금융수익
32
441
457
642
1,168

금융비용
8,640
8,584
15,795
18,759
18,238

법인세비용차감전순이익
22,973
47,356
19,490
112,948
72,222

법인세비용
4,600
8,260
11,121
26,024
11,218

당기순이익
18,373
39,096
8,369
86,924
61,004

자료: 당사 반기보고서(2019.06)

당사의 2019년 상반기 연결기준 매출액은 약 3,911억원(전년동기 대비 15.5% 감소), 영업이익은 약 300억원(전년동기 대비 40.0% 감소)을 시현하였습니다. 이는 그룹사 전사적으로 시행한 희망퇴직 비용이 (주)한라에서 조기적용되며 지분법 손익이 감소하였기 때문입니다.

한편, 당사의 연결대상 종속회사(미국 소재의 100% 자회사)인 URIMAN, Inc는 2018년 12월 1일 이사회 결의를 통하여 종속기업인 One Stop Parts Source("OSPS")와 One Stop Undercar, Inc.("OSU")의 매각을 결정하였습니다. 이로 인해 2019년 상반기말 공시한 당사의 연결기준 손익계산서 상에 "OSPS"와 "OSU"와 관련된 자산 및 부채는 매각 예정으로, 관련된 영업에 대한 손익은 중단영업으로 표기하였습니다.

참고로, 당사의 2016년 별도기준 매출액은 약 6,180억원으로 2015년의 약 3,011억원에 비하여 105.3%가량 증가하였습니다. 2014년 인적분할 이후 순수지주회사였던 당사가 2015년 7월1일자로 한라마이스터 유한회사를 흡수합병하면서 동사가 영위하던 계열부품사 제품의 유통 및 물류 사업을 당사 자체사업으로 영위하게 되었으며, 또한 컨설팅업 등을 영위하던 한라아이앤씨(주)를 2016년 8월 1일을 기일로 합병한 것의 영향으로 판단됩니다.

당사는 한라그룹의 지주회사로서 브랜드 및 상표권 사용과 관련하여 (주)만도 등 주요 계열회사와 로열티 계약을 체결하고 있습니다. 당사는 "한라"·"만도" 등의 상표권을 사용하는 계열회사로부터
2018년 별도기준 약 263억원, 2019년 상반기 별도기준 127억원을 수취하였으며, 2019년 상반기에 종속기업 및 관계기업으로부터 약 60억원의 배당수익이 발생했습니다. 또한 한라마이스터(유) 및 한라아이앤씨(주)의 합병을 통하여 사업지주회사로 전환됨에 따라, 2019년 상반기 별도기준 재화의 판매를 통해 2,093억원, 용역의 제공을 통해 693억원의 매출액이 발생하였습니다.

[유형별 매출액(별도기준)]

(단위: 백만원)

구분
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

재화의판매
209,290
226,630
456,329
451,500
409,221

용역의제공
69,288
88,260
175,701
152,096
128,532

로열티수익
12,655
12,736
26,319
24,687
25,351

지분법수익
6,220
26,277
12,284
20,921
47,827

배당수익
6,000
6,000
6,000
8,646
7,118

합 계
303,452
359,902
676,635
657,849
618,048

자료: 당사 반기보고서(2019.06)

한편,
경영진은 영업전략을 수립하는 이사회에서 검토되는 보고 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. 이사회는 지주/유통ㆍ물류서비스부문, 기타사업부문으로 구분하여 사업부문의 경영성과를 검토하였으며,
영업손익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있습니다. 이러한 영업손익은 연결재무제표상의 영업손익과 동일한 방식으로 산출됩니다. 이사회에 보고된 보고부문 정보는 다음과 같습니다.

[사업부문별 영업손익 현황(연결기준)]

(단위: 백만원)

2019년 상반기

구분
지주/유통ㆍ물류서비스부문
기타사업부문
합계

매출 및 지분법 손익
385,503
6,945
392,448

부문간 내부수익
(28)
(900)
(928)

외부고객으로부터의 수익
385,475
6,045
391,520

영업이익
27,254
1,876
29,130

감가상각비 및 무형자산상각비
3,572
1,100
4,673

2018년 상반기

구분
지주/유통ㆍ물류서비스부문
기타사업부문
합계

매출 및 지분법 손익
488,938
9,397
498,335

부문간 내부수익
(15,410)
(900)
(16,310)

외부고객으로부터의 수익
473,528
8,497
482,025

영업이익
49,344
(954)
48,390

감가상각비 및 무형자산상각비
3,996
1,025
5,021

자료: 당사
반
기보고서(2019.06)
주1)
연결포괄손익계산서에는 "OSPS", "OSU"의 매출, 영업이익, 감가상각비 및 무형자산상각비 금액은 중단영업손익으로 표시되어 있습니다. ("OSPS": One Stop Parts Source, "OSU": One Stop Undercar, Inc.)
주2) 상기 표에 기재된 합계 금액은 사업부문별 단순 합산으로, 연결조정 전 수치 입니다.

상기 수치는 사업부문별 단순 합산 기준으로(연결조정 전) 2019년 상반기 영업이익(연결)
은 전년 동기대비 40.0% 가량 감소한 약 300억원입니다.
당사의 연결기준 영업이익의 93.6%에 해당하는 지주/유통ㆍ물류서비스부문의 영업이익은

전년 동기 대비 44.8% 감소했는데, 이는 주요 자회사인

(주)만도의 상반기말 연결기준 영업이익 약 839억원, 당기순이익 약 513억원 기록(전년동기대비 영업이익 23.5%, 당기순이익 19.6% 감소), (주)한라의 상반기말 연결기준 영업이익 약 94억원, 당기순손실 약 78억원
시현(전년동기대비 영업이익 76% 감소, 당기순이익 적자전환) 등에 따른 로열티 수익 및 지분법 이익 감소에 기인한 것으로 판단됩니다.

기타사업부문은 2016년 3월에 설립된 한라제주개발(주)와 그 종속회사인 (주)제이제이한라를 통해 골프장 운영 및 관광개발업으로 사업을 확대했습니다. (주)제이제이한라는 현재 세인트포 골프 리조트를 운영하고 있습니다. (주)제이제이한라는 자회사 한라제주개발(주)를 흡수합병하여 당사의 자회사로 편입했으며,
2019년 상반기말 연결기준 기타사업부문은 약 18.8억원의 영업이익을 기록하고 있어 전년 동기 영업손실 9.5억원 대비 흑자전환 하였습니다.

당사는 자동차 부품제조업을 영위하는 舊 (주)만도가 인적분할된 후의 존속법인으로 2014년 3분기부터 2015년 반기까지는 한라그룹의 순수지주회사였습니다. 2015년 3분기부터는 100% 종속법인인 한라마이스터(유)를 흡수합병하며 사업지주회사로 전환하였으며, 그 결과 별도기준 매출액이 크게 증가한 바 있습니다.
이와 같이 당사는 그룹의 지주회사로, 영위 사업부문의 변동, 자회사 편입/제외 등이 발생할 가능성이 존재함에 따라 현재의 수익성 수치는 과거 수익성과 직접적으로 비교하기 어려운 면이 있습니다. 이에, 투자자께서는 종속회사 및 주요 자회사의 영업실적 추이를 고려
하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]

다.
당사는 한라그룹의 지주회사로 2019년 상반기말 연결기준 자산총계 약 1조 7,257억원, 부채 약 8,639억원, 자본 약 8,618억원을 기록
하고 있습니다.

당사의 2019년 상반기말 연결기준 부채비율은 100.2%, 차입금의존도는 36.3%를 기록하고 있으며, 2018년말 연결기준 부채비율 99.3%, 차입금의존도 34.2%와 비교하여 부채비율은 0.9% 증가, 차입금의존도는 리스부채 반영으로 2.1%P 증가하였습니다.

당사의 별도기준 부채비율은 인적분할이 이루어진 2014년도에 48.7%를 기록하였으나, 이후 사업지주로의 전환 등에 따라 타인자본으로 자금을 조달함에 따라 부채비율은 2016년 별도기준 73.7%를 기록하며 증가하는 모습을 보였습니다. 이후, 총차입금 규모가 일부 감축됨에 따라 2016년 이후 별도기준 부채비율은 감소 추세를 보이고 있으며, 2019년 상반기말 별도기준 부채비율은 68.6%를 기록하였습니다.

당사의 연결기준 재무안정성은 자회사들의 영업실적과도 밀접하게 연동되고 있는 바, 투자자께서는 당사뿐만 아니라, 종속회사들의 재무 상황 변동 또한 고려하시기 바랍니다.

당사는 한라그룹의 지주회사로
2019년 상반기말 연결기준 자산총계 약 1조 7,257억원, 부채 약 8,639억원, 자본 약 8,618억원을 기록하고 있습니다.
당사는 2013년 연결기준 자산 5조 771억원, 부채 3조 3,583억원, 자본 1조 7,189억원을 기록한 바 있으나, 2014년 9월 1일을 기점으로 당사의 자동차부품사업 부문이 전부 분할신설법인 (주)만도로 이전되면서 분할비율 = (주)한라홀딩스:(주)만도 = 0.48 : 0.52) 자산 및 자본 규모가 2013년 대비 축소되었습니다. 당사의 최근 사업연도 기간 동안의 연결기준 요약 재무제표 및 주요 재무비율 추이는 아래와 같습니다.

[요약 연결재무제표 및 주요 재무비율]

(단위: 백만원)

과 목
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년

자산총계
1,725,723
1,724,149
1,852,323
1,914,037

- 유동자산
320,409
350,494
420,113
416,145

- 비유동자산
1,405,314
1,355,652
1,432,210
1,497,892

부채총계
863,928
858,901
918,585
957,541

- 유동부채
259,139
288,541
497,747
371,601

- 비유동부채
604,789
568,562
420,838
585,940

자본총계
861,795
865,248
933,738
956,496

- 자본금
55,086
55,086
55,086
55,086

현금성자산 등
83,819
85,620
123,411
104,265

유동성차입금
87,255
93,850
289,781
166,757

비유동성차입금
503,071
495,745
353,835
518,199

총 차입금
626,626
589,595
643,616
684,956

순 차입금
542,807
503,975
520,205
580,690

차입금의존도
36.3%
34.2%
34.7%
35.8%

부채비율
100.2%
99.3%
98.4%
100.1%

유동비율
123.6%
121.5%
84.4%
112.0%

자료: 당사
반
기보고서(2019.06)
주1) 유동비율 = 유동자산/유동부채, 부채비율=부채/자본, 
 차입금의존도=총차입금/자산총계 기준

주2) 2019년부터 회계기준 변경으로 총차입금에 리스부채 반영

[별도 재무제표 및 주요 재무비율]

(단위: 백만원)

과 목
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년

자산총계
1,414,118
1,404,592
1,547,610
1,448,927

- 유동자산
251,284
285,440
320,030
220,049

- 비유동자산
1,162,834
1,119,152
1,227,580
1,228,878

부채총계
575,261
569,775
638,083
614,834

- 유동부채
187,995
208,021
427,187
256,706

- 비유동부채
387,266
361,755
210,897
358,127

자본총계
838,858
834,817
909,527
834,093

- 자본금
55,086
55,086
55,086
55,086

현금성자산 등
71,811
73,209
103,226
52,871

유동성차입금
52,679
57,648
212,616
120,594

비유동성차입금
344,089
337,114
191,456
344,233

총 차입금
423,758
394,762
404,072
464,827

순 차입금
351,946
321,553
300,845
411,956

차입금의존도
30.0%
28.1%
26.1%
32.1%

부채비율
68.6%
68.3%
70.2%
73.7%

유동비율
133.7%
137.2%
74.9%
85.7%

자료: 당사
반
기보고서(2019.06)
주1) 유동비율 = 유동자산/유동부채, 부채비율=부채/자본, 
 차입금의존도=총차입금/자산총계 기준

당사의 2019년 상반기말 연결기준 부채비율은 100.2%, 차입금의존도는 36.3%를 기록하고 있으며, 2018년말 연결기준 부채비율 99.3%, 차입금의존도 34.2%와 비교하여 부채비율은 0.9% 증가, 차입금의존도는 리스부채 반영으로 2.1%P 증가하였습니다. 당사의 2019년 상반기말 총차입금 규모는 6,266억원으로 현금및현금성자산 838억원을 감안한 순차입금은 5,428억원입니다. 한편, 당사의 유동성차입금(만기가 1년 이내에 도래하는 차입금)은 2017년말 2,898억원을 기록하였으나, 차입금 만기구조의 장기화가 진행됨에 따라 2019년 상반기말 당사의 유동성차입금은 873억원을 기록하여 당사의 유동비율은 2017년말 84.4%에서 2019년 상반기말 123.6%로 개선되는 모습을 보이고 있습니다.

참고로, 당사의 별도기준 부채비율은 인적분할이 이루어진 2014년도에 48.7%를 기록하였으나, 이후 사업지주로의 전환 등에 따라 타인자본으로 자금을 조달함에 따라 부채비율은 2016년 별도기준 73.7%를 기록하며 증가하는 모습을 보였습니다. 이후, 총차입금 규모가 일부 감축됨에 따라 2016년 이후 별도기준 부채비율은 감소 추세를 보이고 있으며, 2019년 상반기말 별도기준 부채비율은 68.6%를 기록하였습니다. 유동비율은 2014년 588.5%를 기록한 이후 점차 저하되어 2016년말 기준 85.7%를 기록하였으나, 차입금 만기구조 장기화 등에 따라 2019년 상반기말 별도기준 유동비율은 133.7%를 기록하였습니다.

당사의 재무안정성은 지주회사 전환 이후 2016년까지는 소폭 악화되는 모습을 보였으나, 부채비율 및 차입금의존도의 경우 2016년 이후 안정화되는 모습을 보이고 있으며, 유동비율은 개선되는 추세입니다. 또한, 당사는 한라그룹의
지주회사로서 자회사 지분을 통한 재무융통성을 보유하고 있으며,
금번 발행하는 제11회 회사채 발행 등 차환목적의 시장성 차입금 조달 등을 통하여 자금 소요를 대처할 수 있을 것으로 판단됩니다.

당사의 2019년 상반기말 연결기준 단기차입금, 사채 및 장기차입금에 대한 세부내역은 다음과 같습니다.

[단기차입금 현황(연결기준)]

(단위: 천원)

차입금종류
차입처
이자율(%)
2019년 상반기말

일반회전자금
신한은행
2.81~3.35
10,300,000

우리은행
3.41
2,400,000

국민은행
-
-

합계
12,700,000

자료: 당사 반기보고서(2019.06)

[미상환 사채 현황(연결기준)]

(단위: 천원)

종류
발행일
만기일
이자율
2019년 상반기말
2018년말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

제6-3회 공모사채
2013.12.6
2020.12.6
4.48
-
69,000,000
-
69,000,000

제7-3회 공모사채
2016.3.4
2021.3.4
3.4
-
36,000,000
-
36,000,000

제8-2회 공모사채
2016.11.1
2019.11.1
3.54
40,000,000
-
40,000,000
-

제9회 공모사채
2017.7.12
2020.7.12
3.11
-
47,000,000
-
47,000,000

제10회 공모사채
2018.03.14
2021.03.14
3.44
-
57,000,000
-
57,000,000

소계
40,000,000
209,000,000
40,000,000
209,000,000

차감: 사채할인발행차금
-21,187
-360,869
-51,889
-484,377

차감계
39,978,813
208,639,131
39,948,111
208,515,623

자료: 당사 반기보고서(2019.06)

[장기차입금 현황(연결기준)]

(단위: 천원)

종류
차입처
이자율(%)
2019년 상반기말
2018년말

유동성
비유동성
유동성
비유동성

일반차입금
산업은행
3.40
-
50,000,000
-
50,000,000

역외대출
국민은행
3.27
-
25,449,600
-
24,598,200

시설대금
산업은행
3.00
-
12,000,000
-
12,000,000

시설대금
산업은행
2.80
-
12,000,000
-
12,000,000

시설대금
산업은행
2.32
-
6,000,000
-
-

일반차입금
하나은행
3.88
-
30,000,000
-
30,000,000

소계
-
135,449,600
-
128,598,200

차감: 현재가치할인차금
-
-
-
-

차감계
-
135,449,600
-
128,598,200

자료: 당사 반기보고서(2019.06)

한편, 2019년 상반기말 기준 당사가 차입금에 대하여 제공한 담보 내역은 다음과 같습니다.

[차입금에 대한 담보제공 내역(연결기준)]

(단위: 천원)

종류
제21(당)기 반기

장부금액
담보설정금액
관련 차입금
관련 금액
담보권자

토지/건물
8,387,840
7,670,000
일반회전자금
5,900,000
신한은행

토지/건물
43,158,945
54,000,000
시설대금
30,000,000
산업은행

증권신고서 제출 직전영업일 기준 제이제이한라는 보유 골프텔 52세대 중 34.45세대를 분양완료하였으며, 분양대금 약 270억원을 확보하여 인수금융 차입금 (2016년 3월 실행분) 900억원 중 일부를 상환하였습니다. 2019년 8월말 현재 인수금융 차입금은 800억원이며 112억원의 현금성 자산을 보유하고 있습니다. 2017년 12월 6일 당사는 "타인에 대한 담보제공 결정" 공시를 통해 당사가 보유한 제이제이한라에 대한 보통주 담보를 제공한 Refinancing을 밝혔으며, 제이제이한라는 2017년 12월 8일 Refinancing을 통해 차입을 실행하였습니다. 제이제이한라의 인수금융 차입금은 현재 800억원이며 관련하여 회사가 보유하고 있는 제이제이한라 주식이 질권 설정되어 있으며, 회사는 동 차입금 원금 및 이자에 대하여 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 동 자금보충약정으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않기 때문에 회사는 충당부채를 인식하지 않고 있습니다. 부지 개발사업은 사업환경에 따라 투자성과의 변동이 크고 투자자금 회수에 장기간이 소요된다는 점에서 당사의 사업안정성에 위험요소 작용할 수 있습니다. 이익누적에 따른 자기자본 증가와 복합관광단지 개발수익 유입 등으로 재무지표가 장기적으로 개선될 여지가 있으나, 관련부지 매각의 불확실성과 추가자금 투입이 필요할 경우 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 연결기준 재무안정성은 상기 요인 뿐만 아니라 자회사들의 영업실적과도 밀접하게 연동되고 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 재무현황 뿐만 아니라, 종속회사들의 투자계획 및 재무 상황 변동 또한 고려하시기 바랍니다.

[자회사 지원으로 인한 재무건전성 악화 위험]

라. 당사는 한라그룹의 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라

자
회
사
의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사에 재무부담으로 작용
할 수 있습니다. (舊.)만도는 2013년 4월 100% 자회사였던 한라마이스터(유)에 3,786억원을 유상증자하여 이 중 3,385억원을 (舊.)만도의 최대주주 법인인 (주)한라의 유상증자에 참여한 바 있습니다. 한편, 당사는 2016년 3월 7일 한라제주개발(現 제이제이한라)을 통해 세인트포 및 주변부지 사업의 시행사인 (주)에니스에 투자를 결정한 바 있습니다. 금번 투자로 (주)한라는 (주)에니스로부터 약 1,800억원을 수령하였으며, 한라홀딩스 소유의 후순위채 중 800억원을 인수하여 결과적으로 약 1,000억원의 유동성을 확보했습니다. 이와 같은
계열사에 대한 지원은 당사의 대외 신인도 및 재무구조 등에 부정적 영향
을 미칠 수 있습니다. 향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라
자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 자체적인 재무안정성이 저하될 가능성
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2014년 9월 1일 인적분할 이후 한라그룹 지주회사로서 역할을 수행하고 있습니다. 이에 따라 자회사의 재무건전성이 약화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우, 당사에 재무부담으로 작용할 수 있습니다. 향후 당사 자회사가 속한 업황이 부진해짐에 따라 자회사의 영업실적 및 신인도 변화가 생길 경우 당사 재무안정성이 저하될 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

1) (주)만도

(주)만도의 2019년 상반기말 연결기준 총 차입금 규모는 약 1조 5,469억원으로, 차입금의존도는 34.2%를 기록하고 있습니다. 총 차입금 가운데 유동성차입금은 27.4%인 약 4,235억원 입니다. 2019년 상반기말 연결기준 (주)만도의 현금성자산 규모가 약 1,688억원, 상반기 누계 영업활동으로 인하여 약 1,234억원의 영업활동 현금흐름(2018년 연결기준 영업활동 현금흐름 규모 약 2,869억원) 등을 고려할 때 유동성차입금의 규모는 낮지 않은 수준으로 판단됩니다.
(주)만도는 차입금 감축과 재무구조 개선의 기조를 지속하고 있으나, 지속적인 투자현금흐름의 지출을 감안할 때 이에 따른 재무부담 확대는 이자비용 등으로 (주)만도 및 당사에도 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[(주)만도 차입금의존도 현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구 분

2019년 상반기
2018년
2017년
2016년

유동성차입금
423,497
559,420
564,817
306,515

비유동성 차입금
1,123,402
825,845
774,302
983,011

총차입금
1,546,900
1,385,265
1,339,119
1,289,526

자산총계

4,528,807
4,437,275
4,451,025
4,464,353

차입금의존도

34.2%
31.2%
30.1%
28.9%

자료: (주)만도 반기보고서(2019.06) 및 각 사업연도별 사업보고서

[(주)만도 요약 현금흐름표(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구 분

2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

영업현금흐름

123,439
224,424
286,855
276,925
350,197

투자현금흐름

(190,187)
(169,367)
(297,647)
(377,400)
(366,163)

재무현금흐름

115,609
(17,819)
10,013
41,043
3,945

순증감
51,136
38,786
(1,139)
(65,882)
(15,119)

기초
117,633
118,772
118,772
184,654
199,773

기말현금

168,768
157,559
117,633
118,772
184,654

자료: (주)만도 반기보고서(2019.06) 및 각 사업연도별 사업보고서

2) (주)한라

(주)한라의 2019년 상반기말 연결기준 총 차입금 규모는 약 3,660억원이며, 차입금의존도는 21.2%입니다

. 1년내 만기도래하는 사채와 차입금은 약 2,158억원으로 전체 차입금 중 약 59.0%의 비중을 차지하고 있습니다
.
1년내 만기도래하는 차입금의 수준은 동사의 2019년 상반기말 현금성자산 규모가 약
1,014억원인 점, 영업활동현금유출이 약 647억원인 점 등을 고려하면 과중한 수준입니다.

(주)한라는 단기차입금 의존도를 줄이기 위하여 2017년 1월 19일 500억원 규모의 공모사채를 발행했으며, 지속적으로 사모사채를 발행하고 있습니다.
또
한, 재무구조를 개선하기 위한 노력으로 2016년 중 세인트포CC를 매각하였으며, 동탄물류단지 매각을 진행했습니다. 동탄물류단지는

20
18년 12월 완공하였으며,
지난 2016년 3월 (주)한라 자회사 ㈜한라GLS(舊 케이에코로지스)를 시행사로 ADF자산운용으로부터 6,500억원 규모의 투자를 받았습니다. 이는 차입금 명목이지만 완공 이후 소유권을 투자자들이 가진다는 점에서 사실상 매각으로 볼 수 있습니다. 그러나 완공 전까지 6,500억원의 투자금은 연결 재무제표상 부채로 인식된 바 있으며 2018년 12월 건축물 준공과 함께 부채는 해소되었으나, 향후 이와 같은 유사한 형태의 상황의 발생으로 자회사의 재무건전성이 악화되어 자회사에 대한 자금지원이 필요해질 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주)한라의 차입금의존도 및 요약 현금흐름표는 아래와 같습니다.

[(주)한라 차입금의존도 현황(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구 분

2019년 상반기
2018년
2017년
2016년

유동성 사채 및 차입금

215,807
227,319
375,766
286,137

비유동 사채 및 장기차입금

150,176
144,248
421,127
347,641

합 계

365,983
371,566
796,892
633,778

자산총계

1,728,628
1,793,753
2,214,102
2,073,883

차입금의존도

21.2%
20.7%
36.0%
30.6%

자료: ㈜한라 반기보고서(2019.06) 및 각 사업연도별 사업보고서

[(주)한라 요약 현금흐름표(연결기준)]

(단위 : 백만원)

구 분

2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

영업현금흐름

(64,713)
84,336
133,714
76,980
207,991

투자현금흐름

88,208
(162,473)
342,560
(270,607)
57,151

재무현금흐름

(17,576)
85,720
(421,825)
153,585
(305,124)

순증감
6,068
8,016
53,644
(40,301)
(39,813)

기초
95,354
41,710
41,710
82,011
121,823

기말현금

101,422
49,726
95,354
41,710
82,011

자료: ㈜한라 반기보고서(2019.06) 및 각 사업연도별 사업보고서

참고로, (주)한라의 연결기준 이자보상배율은 2016년 1.58배를 기록하였으나, 2017년말 3.74배, 2018년말 2.10배를 기록하였습니다. 이는 동사의 연결기준 총차입금 규모의 감소에 따른 이자비용의 감소 효과와 더불어, 사업성이 우수한 배곧신도시 수익 인식 등으로 인하여 동사 영업이익이 2016년부터 2018년까지 개선된 것의 영향으로 판단됩니다.
하지만 2019년 상반기에 (주)한라의 희망퇴직 비용이 발생함에 따라 수익성이 악화되어 이자보상배율은 0.57배로 감소하였습니다. 이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로서 이자보상비율이 1 미만일 경우에는, 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용을 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. (주)한라의 이자보상비율 추이는 아래와 같습니다.

[(주)한라 이자보상배율 추이(연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년

영업이익 (A)
9,396
60,158
149,499
81,129

이자비용 (B)
16,624
28,675
39,996
51,187

이자보상비율 (A/B)
0.57
2.10
3.74
1.58

자료: ㈜한라 반기보고서(2019.06) 및 각 사업연도별 사업보고서

상기와 같이 (주)한라의 현금흐름 및 차입금의존도는 과중한 수준으로 한라에 대한 잠재적 지원 부담은 그룹의 재무안정성에 부정적으로 작용해왔습니다. 당사(舊.만도)는 2013년 4월 당사의 100% 자회사인 한라마이스터(유)(舊 마이스터)에 3,786억원을 유상증자하여 이중 약 3,385억원을 (舊.)만도의 최대주주인 (주)한라(舊 한라건설)의 유상증자에 참여한 바 있습니다.

유상증자 참여와 관련하여 경제개혁연대로부터 상법 상 신용공여금 위반 혐의로 고발되었으며, 이에 대해 2014년 3월 서울중앙지방검찰청은 혐의 없음(증거불충분)으로 불기소처분 결정을 내렸습니다. 그러나 경제개혁연대는 이에 불복하여 서울고등검찰청에 항고하였으며, 서울고등검찰청 역시 경영상 목적달성을 위해 필요한 경우로 보고 불기소 결정을 내렸습니다. 한라마이스터(유)에 대한 당사(舊 (주)만도)의 유상증자 관련 공시 및 한라마이스터(유)의 (주)한라 유상증자 참여 관련 공시는 아래와 같습니다.

[한라마이스터(유)에 대한 舊(주)만도의 유상증자 관련 공시]

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]
(2013.04.12)

1. 발행회사
회사명
주식회사 마이스터(Meister Inc.)

국적
대한민국(Republic of Korea)
대표자
박윤수

자본금(원)
21,171,000,000
회사와 관계
자회사

발행주식총수(주)
4,234,200
주요사업
자동차 부품 및 용품판매

2. 취득내역
취득주식수(주)
12,620,000

취득금액(원)
378,600,000,000

자기자본(원)
1,567,355,361,788

자기자본대비(%)
24.16

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
16,854,200

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금 취득

5. 취득목적
물류 인프라 강화 및 신사업 전개

6. 취득예정일자
2013-04-12

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

- 최근 사업연도말 자산총액(원)
4,034,737,025,555
취득가액/자산총액(%)
9.38

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2013-04-12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

13. 기타 투자판단에 참고할 사항
1. 상기 '2. 취득내역 중 자기자본'은 '12.12.31 연결 기준임.
2. 상기 '7.최근 사업연도말 자산총액'은 '12.12.31 연결 기준임.
3. 당사의 감사위원은 전원 사외이사로 구성되어 있으며, 감사위원 1인을 제외한 감사위원 2인이 이사회에 참석함.
4. 하기 발행회사의 요약 재무상황의 당해년도는 2012년임.

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[한라마이스터(유)의 (주)한라 유상증자 참여 관련 공시]

[특수관계인에 대한 출자]
(2013.04.16)

기업집단명
한라
회사명
(주)마이스터
공시일자
2013.4.12
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
한라건설(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 출자내역
가. 출자일자
2013.4.16

나. 출자목적물
보통주 3,556,610주, 전환우선주 10,174,420주

다. 출자금액
338,547

라. 출자상대방 총출자액
358,547

3. 출자목적
투자이익 증대를 위한 유상증자 참여

4. 이사회 의결일
2013.4.12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
- 상기 "출자일자"는 주금납입 예정일입니다.
- 상기 "출자상대방 총출자액"은 금번 출자금액을 포함한 총출자금액입니다.

※ 관련공시일
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

당사의 주요 자회사인 (주)한라에 대한 지원가능성에 대한 시장의 우려는 존재합니다. 이에 따라 당사는 2014년 6월 12일 이사회 결의를 통해 분할 당시 회사의 최대주주 법인인 (주)한라에 대한 유상증자에 참여하거나, (주)한라로부터 자기자본의 2.5%이상(연간)의 자산을 매수할 경우 주주총회 특별결의 사항으로 하는 정관 변경의 건을 의결하였습니다. 

제25조 (주주총회 결의의 방법)

① 주주총회의 결의는 법령 또는 정관에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 그 출석 주주의 의결권의 과반수와 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로써 의결한다.

② 다음 각호의 경우 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식 총수의 3분의 1 이상의 수의 찬성에 의한 주주총회 결의에 의하여야 한다.

1. 2014년 9월 1일을 분할기일로 하는 회사의 분할 당시 회사의 최대주주인 법인(이하 "분할 당시 최대주주 법인")에 직접 또는 계열회사를 통하여 유상증자에 참여하는 경우

2. 회사가 분할 당시 최대주주 법인으로부터 회사 자기자본의 2.5% 이상(연간)의 자산을 매수하는 경우(다만, 분할 신설법인 주식의 매수는 제외됨)

자료: 당사 정관

정관 변경을 통해 당사의 자회사 (주)한라에 대한 지원가능성은 감소하였습니다. 그러나 건설업 경기 침체로 (주)한라의 영업부진이 지속되고, 자구계획 이행에 따른 실제 현금유입액이 예상보다 적을 경우 (주)한라의 유동성 문제가 당사 및 한라그룹에 재무적 부담으로 전이될 가능성이 존재한다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다

한편, 당사는 지난 3월 7일 한라제주개발(現 제이제이한라)을 통해 세인트포 및 주변부지 사업의 시행사인 (주)에니스에 투자를 결정한 바 있습니다. 당사는 한라, 인수금융과 함께 3,000억원을 조달하여 한라제주개발(現 제이제이한라)에 투자하였으며, 이 중 당사는 후순위사채와 (주)에니스 보통주에 각각 800억원과 500억원을 투자하고 인수금융 900억원에 대한 자금보충약정을 제공했습니다. 당사는 한라제주개발(現 제이제이한라)의 100% 주주로서 세인트포 관련 개발사업의 위험과 효익을 보유하고 있습니다. 금번 투자로 (주)한라는 (주)에니스로부터 약 1,800억원을 수령하였으며, 한라홀딩스 소유의 후순위채 중 800억원을 인수하여 결과적으로 약 1,000억원의 유동성을 확보했습니다.

에니스 변경 회생계획안 인가 전,후 투자구조.jpg
에니스 변경 회생계획안 인가 전,후 투자구조

자료: 한국신용평가 신용평가보고서(www.kisrating.com)
주) 한라제주개발은 신고서제출일 현재 제이제이한라로 흡수합병으로 소멸

제이제이한라의 골프장 운영사업은 2016년 중 기존 회원제에서 퍼블릭 전환되고 실적개선이 나타나고 있고, 보유 골프텔 52세대 중 34.45세대를 분양 완료하였으며, 분양대금 약 270억원을 확보하였습니다. 여타 복합단지 개발사업의 경우 부지 매각 또는 자체 추진 등 사업진행에 대한 불확실성이 존재하고 있으며, 향후 주요 프로젝트의 직접 추진 여부에 따라 기반시설 투자 등 선투입 자금부담 등으로 재무위험이 존재할 가능성이 상존하오니 투자자 여러분께서는 투자의사결정 시 고려하여 주시기 바랍니다.

상기와 같이 당사는 정관 변경을 통해 당사의 자회사 (주)한라에 대한 지원가능성은 감소하였으나, 향후 건설경기가 다시 악화되어 (주)한라의 영업부진이 지속되거나, 급속한 경기변동이 발생하여 당사의 자회사 및 종속회사의 재무안정성이 저하될 경우, 그룹 지주회사로서 지원가능성이 존재하고 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[당사 신용등급 관련]

마.
당사의 기업신용등급은 2016년 중 A+(안정적)→A0(안정적)으로 하향조정 되었는데, 이는
세인트포 및 주변부지 개발사업에 대한 리스크, (주)한라에 대한 재무부담 전이 및 그룹 계열사 추가지원 가능성이 확대된 점을 반영
한 결과입니다.

투자자께서는 기업신용등급 및 기발행 회사채 신용등급 간의 혼동이 없으시길 바랍니다. 또한,
당사의 순차입금의존도가 높은 수준을 기록하거나 (주)한라 또는 세인트포 관련 사업에 대한 추가적인 재무지원이 이루어질 경우 당사의 신용등급에 부정적 영향을 미쳐 이자비용 증가 등으로 자금조달 능력 저하의 가능성이 있으니 유의
하시기 바랍니다.

당사의 기업신용등급은 정기평가를 통해 A+(안정적)에서 A(안정적)으로 하향조정(한국기업평가 2016.06 하향 조정 / NICE신용평가 2016.05 하향 조정 / 한국신용평가 2016.06 하향 조정) 되었습니다. 당사 미상환 공모사채의 신용등급 현황 및 신용등급 변동내역은 하기와 같습니다.

[당사 미상환 공모사채 현황]

(단위 : 억원, %)

종목명
신용등급
발행금액
발행일
만기일
표면금리
비고

한라홀딩스6-3
AA-
690
2013-12-06
2020-12-06
4.483
공모

한라홀딩스7-3
A0
360
2016-03-04
2021-03-04
3.397
공모

한라홀딩스8-2
A0
400
2016-11-01
2019-11-01
3.541
공모

한라홀딩스9
A0
470
2017-07-12
2020-07-12
3.106
공모

한라홀딩스10
A0
570
2018-03-14
2021-03-14
3.441
공모

자료: 당사 제공

[당사 신용등급 변동내역]

평가일
평가대상
 유가증권 등
평가대상 유가증권의
 신용등급
평가회사
 (신용평가등급범위)
평가구분

2015.06.15
회사채
AA-/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
정기평가

2015.06.16
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2016.02.22
회사채
A+/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2016.02.22
회사채
A+/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
본평가

2016.02.22
회사채
A+/안정적
한국신용 평가(AAA ~ D)
본평가

2016.05.31
회사채
A/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2016.06.16
회사채
A/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
정기평가

2016.06.16
회사채
A/안정적
한국신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2016.10.19
회사채
A/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
본평가

2016.10.19
회사채
A/안정적
한국신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2017.06.20
회사채
A/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
정기평가

2017.06.27
회사채
A/안정적
한국신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2017.06.27
회사채
A/안정적
한국신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2017.06.29
회사채
A/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2017.06.29
회사채
A/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2018.02.28
회사채
A/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
본평가

2018.02.28
회사채
A/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2018.06.04
회사채
A/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2018.06.18
회사채
A/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
정기평가

2018.06.18
회사채
A/안정적
한국신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2019.05.28
회사채
A/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2019.06.03
회사채
A/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
정기평가

2019.06.26
회사채
A/안정적
한국신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2019.09.10
회사채
A/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2019.09.10
회사채
A/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
본평가

자료: 당사 제공

당사는 한라그룹의 지주회사로서, 당사의 신용등급은 (주)만도, (주)한라의 신인도로부터 영향을 받고 있습니다. 2014년 6월 당사의 정관 변경으로 (주)한라에 대한 직접적 지원에 제약 규정을 명기하였으나, 지난 2016년 3월 세인트포 관련 개발사업에 대한 투자 결정은 당사의 신용등급에 부정적인 영향을 미쳐 A+(안정적)에서 A0(안정적)으로 하향조정 되었는데, 이는 세인트포 및 주변부지 개발사업에 대한 리스크, (주)한라로 인한 재무부담 전이 및 그룹 계열사 추가지원 가능성이 확대된 점을 반영한 결과입니다.

당사는 세인트포 및 주변부지 개발사업을 책임짐에 따라 중장기적으로 개발사업에 대한 리스크를 부담하게 되었습니다. 세인트포 개발사업은 면적이 4,296,424㎡에 달하는 대규모 사업으로 현재 36홀 골프장과 52실의 골프텔이 준공된 가운데 이외의 부지는 미개발 상태입니다. 당사는 세인트포CC 36개홀 중 27개홀을 퍼블릭 골프장으로 전환하고 골프장 운영상태를 개선하여 2016년 골프장 내장객수는 74,354명이었으나 2018년에는 95,616명으로 크게 증가하였습니다. 중장기적으로 콘도사업 분양, 휴양문화시설지 개발, 유휴 부지 매각 등을 통해 투자금 회수를 모색하고 있습니다. 그러나 개발사업의 특성상 사업환경에 따라 투자성과의 변동이 크며, 원활한 사업진행을 위해 추가적인 지원 가능성과 투자자금 회수기간에 대한 불확실성이 존재합니다. 

한편, 그룹의 지주사로서 실적이 부진한 계열사에 대한 지원이 이루어지고 있는 점은 당사의 재무 건전성에 부정적인 영향을 미치며, 당사의 신용도에 부담요인으로 작용하고 있습니다. 세인트포 관련 개발사업 투자를 통해 당사가 (주)한라의 유동성을 지원함에 따라 계열사 지원에 대한 시장의 우려가 존재합니다. 또한, 금번 투자로 인해 당사의 부채비율은 2015년말 연결기준 70.4%에서
2016년말 연결기준 100.1%를 기록한 이후 2019년 상반기말 100.2%로 증가한 모습을 보였으며, 동 기간 차입금의존도는 2015년말 30.4%에서 2019년 상반기말 34.2%로 증가하며, 재무부담이 가중되었습니다.

참고로, 금번 발행하는 제11회 신용등급평정과 관련하여, 당사의 신용등급에 영향을 미칠 수 있는 요건은 다음과 같습니다.

구분

등급상향 가능성 확대 요건

등급하향 가능성 확대 요건

한국기업평가

·만도 등 주요 자회사의 신용도가 상승하거나,
·제이제이한라에 대한 지원 부담이 크게 경감될 경우

·만도 등 주요 자회사의 신인도가 저하되거나,
·자체 재무구조가 저하될 경우

나이스신용평가

·주요 자회사들이 안정적인 사업실적을 시현하는 가운데
·만도, 한라를 비롯한 계열 전반의 신용도 상승 또는
·EBITDA/금융비용 7배수 이상&총차입금/EBITDA 3배수 이하
·상기 요인들이 안정적인 추세를 보일 것으로 전망되는 경우

·주요 자회사의 실적저하 및 지원부담 증가 등으로
·만도, 한라를 비롯한 계열 전반의 신용도 하락 또는
·EBIT/매출액 4% 미만
·상기 요인들이 저하된 수준에서 지속될 전망의 경우

자료: 한국기업평가, 나이스신용평가
주) 본 사채 발행 관련하여, 한국기업평가(등급평정일: 2019.09.10) 및 나이스신용평가(등급평정일: 2019.09.10) 2개사를 통하여 등급을 부여받음

또한 당사의 주요 자회사 중 기업신용등급이 존재하는 자회사는 (주)만도(AA-, 안정적), (주)한라(BBB, 안정적)입니다. (주)만도는 당사(舊 만도)가 인적분할 당시, 분할신설법인으로 인적분할 이후 AA-(안정적)을 유지하고 있습니다. (주)만도의 최근 3년간 신용평가 내역은 아래와 같습니다.

[(주)만도 신용등급 변동 내역]

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2017.04.11
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2017.04.11
회사채
AA-/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
본평가

2017.04.20
회사채
AA-/안정적
한국신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2018.06.04
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2018.06.04
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2018.06.14
회사채
AA-/안정적
한국신용평가 (AAA ~ D)
정기평가

2018.06.15
회사채
AA-/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
본평가

2018.06.15
회사채
AA-/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
정기평가

2018.10.15
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2018.10.15
회사채
AA-/안정적
한국신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2019.04.02
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2019.04.02
회사채
AA-/안정적
한국기업평가 (AAA ~ D)
본평가

2019.08.16
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가 (AAA ~ D)
본평가

2019.08.16
회사채
AA-/안정적
한국신용평가 (AAA ~ D)
본평가

자료: (주)만도 반기보고서(2019.06) 및 제9-1회 및 제9-2회 채무증권 증권신고서

당사의 주요 자회사 (주)한라는 2017년 01월 19일자로 동사 제88회 무보증 공모사채를 500억원을 발행하며 BBB0(안정적)으로 신용등급 본평가를 받았으나, 2018년 01월 19일 만기 도래한 공모사채를 전액 상환하여 유효 신용등급이 존재하지 않습니다. 최근 3년간 동사의 신용평가 내역은 아래와 같습니다.

[(주)한라 신용등급 변동 내역]

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 
유가증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2017.01.06
회사채
BBB
한국기업평가 (AAA~D)
본평가

2017.01.06
회사채
BBB
NICE신용평가 (AAA~D)
본평가

2017.05.26
회사채
BBB
한국기업평가 (AAA~D)
정기평가

2017.05.26
회사채
BBB
NICE신용평가 (AAA~D)
정기평가

2017.12.05
회사채
BBB
한국기업평가 (AAA~D)
수시평가

2017.12.05
회사채
BBB
NICE신용평가 (AAA~D)
수시평가

자료: (주)한라 반기보고서(2019.06)

투자자께서는 기업신용등급 및 기발행 회사채 신용등급 간의 혼동이 없으시길 바랍니다. 또한 상기와 같이 당사의 순차입금의존도가 높은 수준을 기록하거나 (주)한라 또는 세인트포 관련 사업에 대한 추가적인 재무지원이 이루어질 경우 당사의 신용등급에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어 당사 주요 자회사의 신용등급이 하향 조정될 경우 자금조달 시 과거보다 높은 이자비용을 지불하는 등 자금조달에 부정적 영향이 있을 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[공개매수 및 자회사 지분취득 등으로 인한 현금흐름 부담]

바.
당사는 지주회사로서 다양한 목적으로 지분율 증가를 위해 자회사 지분을 매입할 수 있습니다.
과거 당사는 지주회사의 행위제한 요건 충족을 위해 (주)한라가 보유하고 있던 (주)만도의 지분 17.29%를 2014년 11월 6일 당사로 양도하였습니다. 또한 (주)만도의 주주를 대상으로 하는 현물출자 유상증자(공개매수)를 통해 (주)만도의 지분을 추가 확보한 바 있습니다.
향후 사업포트폴리오 관련 신규 법인의 계열 편입, 공정거래법 개정 등이 발생하여 추가적인 지분 투자로 인한 자금이 소요될 경우,
당사 채권자에 부정적으로 작용할 수 있으며, 당사의 현금흐름 측면에서 일정 부분 부담으로 작용할 가능성
이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 한라그룹의 지주회사로 전환하기 위해 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제8조의2 제2항에 의거, 지주회사의 행위제한 요건 충족을 위해 (주)한라가 보유하고 있던 (주)만도 지분 17.29%를 당사로 양도한 바 있습니다. 당사가 2014년 11월 6일 공시한 "타법인주식및출자증권취득결정" 요약은 아래와 같습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

(2014.11.06)

1. 발행회사
회사명
주식회사 만도

국적
대한민국
대표자
성일모

자본금(원)
46,957,120,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
9,391,424
주요사업
자동차 부품 제조업

2. 취득내역
취득주식수(주)
1,624,079

취득금액(원)
362,981,656,500

자기자본(원)
675,842,841,796

자기자본대비(%)
53.7

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
1,728,431

지분비율(%)
18.4

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
자회사 편입

6. 취득예정일자
2014-11-06

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
예

-최근 사업연도말 자산총액(원)
1,090,142,338,996
취득가액/자산총액(%)
33.3

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2014-11-06

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 발행회사는 2014년 9월 1일자 당사의 인적분할로 인하여 신설된 법인으로 2014년 10월 6일 유가증권시장에 상장되었습니다. 이에 따라 상기 1. 발행회사의 자본금 및 발행주식 총수는 분할후 재무제표 기준입니다. 
2. 상기 2.취득내역의 자기자본 및 7.자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부의 최근사업연도말 자산총액은은 당사의 분할기일인 2014년 9월 1일 분할후 재무제표 기준입니다. 
3. 발행회사는 2014년 9월 1일자 당사의 인적분할로 인하여 신설된 법인으로 아래 발행회사의 요약 재무상황의 당해년도는 분할후 재무제표 기준이며, 전년도, 전전년도는 해당사항 없습니다. 
4. 금번 거래는 계열회사간의 거래로써, 본 공시로 공정거래위원회에 제출하는 대규모 내부거래 공시를 갈음합니다.

※관련공시
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템

이후 당사는 현물출자 유상증자로 (주)만도 주식 876,719주를 공개매수 하였습니다. 공개매수 관련 세부내역은 다음과 같습니다.

인수가액 (A)
158,234백만원

주당 인수금액 (A/B)
180,484원

주식수(지분율) (B)
876,719(9.34%)

계약시 해당 주식의 시가
189,781원

인수자금 조달방법
자기자금

주1) 상기 인수가액은 (주)한라홀딩스의 보통주식 발행가[72,100원(12월17일 종가) * 2,194,627주(발행주식수)]와 단주매입을 위한 현금지급액 1,522,227원을 합한 금액입니다.
주2) 계약시 해당 주식의 시가는 공개매수 기간인 2014년 11월 24일부터 2014년 12월 15일까지 종가를 산술평균한 금액입니다.

(주)만도는 한라그룹의 핵심 사업 자회사로 당사의 수익성에도 (주)만도의 영업실적이 절대적인 영향을 미치고 있습니다. 17.29%의 지분양수 및 현물출자 유상증자 후 공개매수로 (주)만도에 대한 지분율이 상승하여 2019년 상반기말 기준 당사는 (주)만도 지분율 30.25%를 나타내고 있습니다. 참고로,
2019년 상반기말
기준 (주)만도의 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황은 아래와 같습니다.

[(주)만도 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)한라홀딩스
본인
보통주
14,203,250
30.25
14,203,250
30.25
-

정몽원
임원
보통주
3,310
0.01
3,310
0.01
-

탁일환
임원
보통주
2,250
0.00
2,250
0.00
-

송범석
임원
보통주
1,500
0.00
0
0.00
임원퇴임

정재영
임원
보통주
0
0.00
300
0.00
신규선임

이용주
임원
보통주
2,085
0.00
2,085
0.00
-

성일모
임원
보통주
1,830
0.00
0
0.00
임원퇴임

김경수
임원
보통주
2,605
0.00
0
0.00
임원퇴임

황인용
임원
보통주
5,940
0.01
0
0.00
임원퇴임

이권철
임원
보통주
2,490
0.01
0
0.00
임원퇴임

이성규
임원
보통주
840
0
0
0.00
임원퇴임

김만영
임원
보통주
2,500
0.01
0
0.00
임원퇴임

김광근
임원
보통주
550
0.00
0
0.00
임원퇴임

계
보통주
14,229,150
30.30
14,211,195
30.26
-

우선주
-
-
-
-
-

자료: (주)만도 반기보고서(2019.06), 당사 제시

주1) 상기 소유주식수 및 지분율은 2019.07.09 제출된 최대주주등소유주식변동신고를 기준으로 작성되었습니다.

한편, 당사는 2016년 5월 26일 공정거래법상 지주회사 체제에서의 행위제한 규정을 준수 및 경영효율성 증대를 통한 주주가치 제고를 위해 한라아이앤씨(주)를 흡수합병 결정하였습니다. 당사와 한라아이앤씨(주)의 합병비율은 1:0.0244361로써, 당사는 한라아이앤씨(주)의 기존주주인 (주)한라(76.6%), 한라엔컴(19.1%), 한라개발(4.3%) 등에게 약 48억원을 금전으로 지급했습니다.

한라아이앤씨(주) 흡수합병 결정 (주요사항보고서)

1. 합병방법
(주)한라홀딩스가 한라아이앤씨(주)를 흡수합병
- 존속회사 : (주)한라홀딩스
- 소멸회사 : 한라아이앤씨(주)

※ 합병 후 존속회사의 상호 : (주)한라홀딩스

- 합병형태
소규모합병

2. 합병목적
공정거래법상 지주회사 체제에서의 행위제한 규정준수
및 경영효율성 증대를 통한 주주가치 제고

3. 합병의 중요영향 및 효과
(1) 회사의 경영에 미치는 영향
- 본 합병으로 인하여 공정거래법 상 지주회사인 합병법인 (주)한라홀딩스는 공정거래법상 지주회사 체제에서의 행위제한 규정을 준수하게 되며 안정적 그룹 지배구조를 확보함

(2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향
본 합병의 합병비율은 하기4항 합병비율과 같으며, 피합병법인의 주주들에게는 합병대가를 금전으로 지급할 예정입니다. 합병비율과 피합병법인의 주주들에게 지급하는 금전은 합병법인의 자산가치 대비 미미하여 합병으로 인하여 회사의 재무 및 영업의 영향은 중요성의 관점에서 크지 않습니다. 또한 본 합병으로 불필요한 자원낭비를 줄이고, 인적ㆍ물적 자원을 효울적으로 활용함으로써, 경영효율성 증대를 기대할수 있습니다.

4. 합병비율
(주)한라홀딩스 : 한라아이앤씨(주)
= 1.0000000 : 0.0244361

5. 합병비율 산출근거

(1) 합병법인의 합병가액
합병법인 주권상장법인인 (주)한라홀딩스가 피합병법인 주권비상장법인인 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하는 방법으로 하며, 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5, 증권의발행및공시등에관한규정 제5-13조 및 동 규정 시행세칙 제4조 내지 8조의 규정에 의거하여 합병법인은 기준주가가 자산가치에 미달하므로 자산가치를 합병가액으로 함
 - 기준주가 : 59,050원
 - 자산가치 : 84,015원
 - 합병가액 : 84,015원 (Max[기준주가, 자산가치])

(2) 피합병법인의 합병가액
합병법인 주권상장법인인 (주)한라홀딩스가 피합병법인 주권비상장법인인 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하는 방법으로 하며, 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제176조의5, 증권의발행및공시에관한규정 제5-13조, 동 규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 의하여 비상장법인의 합병가액은 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액을 본질가치로 산정하였으며 상대가치는 유사한 상장법인이 없음으로 산정하지 않음
 - 자산가치 : 514.9원
 - 수익가치 : 3,078.1원
 - 본질가치 : 2,053원 (자산가치와 수익가치를 1 : 1.5 비율로 가중산술평균)
 - 합병가액 : 2,053원

6. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
합병과 관련하여 합병법인이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규정에 따라 관련 신고서를 제출할 때 첨부서류로 이용하기 위함

외부평가기관의 명칭
동서회계법인

외부평가 기간
2016.04.28 ~ 2016.05.25

외부평가 의견
합병법인이 피합병법인을 합병함에 있어서 합병비율의 기준이 되는 합병당사회사의 주당평가액은 합병법인과 피합병법인이 각각 84,015원(액면가액 5,000원)과 2,053원(액면가액 5,000원)으로 추정되었으며, 합병당사회사가 협의한 합병비율 1 : 0.0244361은 적정한 것으로 판단됨

7. 합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
-

종류주식
-

8. 합병상대회사
회사명
한라아이앤씨(주)

주요사업
벤처기업등 유망기업 투자업 등

회사와의 관계
계열회사

최근 사업연도 재무내용(원)
자산총계
12,882,848,423
자본금
11,750,000,000

부채총계
10,000,845,156
매출액
4,586,119,566

자본총계
2,882,003,267
당기순이익
-5,388,220,369

- 외부감사 여부
기관명
우리회계법인
감사의견
적정

9. 신설합병회사
회사명
-

설립시 재무내용(원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
-

주요사업
-

재상장신청 여부
해당사항없음

10. 합병일정
합병계약일
2016.05.30

주주확정기준일
2016.06.13

주주명부
폐쇄기간
시작일
2016.06.14

종료일
2016.06.17

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2016.06.13

종료일
2016.06.27

주주총회예정일자
2016.06.28

주식매수청구권 행사기간
시작일
-

종료일
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래 정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의 제출기간
시작일
2016.06.30

종료일
2016.07.29

합병기일
2016.08.01

종료보고 총회일
2016.08.02

합병등기예정일자
2016.08.05

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

13. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
-

매수예정가격
-

행사절차, 방법, 기간, 장소
-

지급예정시기, 지급방법
-

주식매수청구권 제한 관련 내용
-

계약에 미치는 효력
-

14. 이사회결의일(결정일)
2016.05.26

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

15. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
본건 합병은 합병신주를 발행하지 아니함

자료: 전자공시시스템 (http://dart.fss.or.kr)

당사는 2016년 8월 1일 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하여 지주회사로서 각종 행위제한 사항을 모두 해소하였습니다. 다만, 국회에 상정된 공정거래법 개정안 내용 중 자회사/손자회사에 대한 주식보율 비율을 강화하여 상장사에 대하여 30%, 비상장사에 대하여 50%의 지분율 보유 의무가 발생하거나 여타 규제가 변경되어 이에 대응하기 위하여 그룹 계열회사의 지분을 추가적으로 인수해야할 가능성이 발생할 수도 있습니다. 그룹 계열회사의 지분율 상승 시 배당수익 증가, 지분법 이익 증가 등의 긍정적 효과를 기대할 수 있으나, 지분 매입을 위한 자금 소요는 회사의 재무자원 유출이 수반되기 때문에 채권자 관점에서는 부정적으로 작용할 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

참고로, 당사는 자동차 제품 제조 및 판매업을 영위하는 (주)한라엠티스 설립을 2016년 6월 3일 결의하여, 2016년 6월 15일자로 동사가 연결대상 종속회사로 편입되었습니다. (주)한라엠티스의 사업부문은 자동차 애프터마켓 시장과 관련하여 제품 제조 및 판매 입니다.
당사는
2017년 05월 15일 의사회 결의에 의거, 2017년 5월 19일 (주)한라엠티스 발행주식 30만주를 추가취득하였으나,
2018년 12월 12일 이사회 결의를 통해 (주)한라엠티스의 매각을 결정하여, 증권신고서 제출전일 기준 (주)한라엠티스 처분이 완료되어 연결대상종속회사에서 제외되었습니다.

이와 같이 당사는 지주회사로서 향후 당사 보유 자회사 및 지분 포트폴리오가 일부 변동될 수 있습니다. 또한, 이러한 자금 소요는 채권자 입장에서 부정적이며, 현금흐름 측면에서 일부 부담이 되거나, 이를 위해 차입을 할 경우 부채비율이 높아질 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[출자주식 변동 관련 위험]

사.

2019년 상반기말 기준 당사가 보유한 타법인 출자 주식의 장부가액은 9,164억원입니다.
당사가 보유하고 있는 출자법인 중 상장회사는 주가하락에 따라 당사가 보유한 지분증권의 공정가치가 취득원가에 미달될 수 있으며, 그 미달액이 중요한 손실로 판단될 경우 이에 대해 손상차손을 인식하게 되어있습니다.
당사의 타법인 출자 규모는 2019년 상반기말 당사의 연결기준 자산규모의 약 53.1%로 높은 비중을 차지하고 있기에
해당 출자법인들의 영업현황이 악화될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있음
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2019년 상반기말 기준 당사가 보유한 타법인출자 주식의 장부가액은 9,164억원입니다.
당사가 보유하고 있는 출자법인 중 상장회사의 주가가 하락할 경우, 당사가 보유한 지분증권의 공정가치가 취득원가에 미달하게 될 수 있습니다. 나아가, 그 미달액이 중요한 손실로 판단될 경우 이에 대해 손상차손을 인식하게 되어있습니다. 

일례로, 당사는 2017년(제19기) 매도가능금융자산 손상차손으로 약 69억원을 인식한 바 있으며, 과거 2013년 한라마이스터(유)는 보유하고 있던 (주)한라 지분에 대한 매도가능금융자산손상차손(160억원) 등으로 인한 기타비용 증가로 인해 당기순손실이 발생한 바 있습니다.

상기의 사례와 같이 당사가 현재 보유하고 있는 타법인출자 법인의 실적 및 재무구조가 악화될 경우 당사의 손익 및 재무구조에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 추가적인 자본 납입으로 현금 유출이 발생할 수 있습니다.
당사의 타법인 출자 규모는 2019년 상반기말 당사의 연결기준 자산규모의 약 53.1%로 높은 비중을 차지하고 있기에 해당 출자법인들의 영업현황이 악화될 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2019년 상반기말 기준 당
사의 타법인 출자 현황은 아래와 같습니다.

[타법인 출자 현황]

(기준일 : 2019년 06월 30일)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

㈜만도
(상장)
2014.09.01
투자
543,495
14,203,250
30.25%
590,093
-
-
13,250
14,203,250
30.25%
603,343
2,714,016
58,025

㈜한라 보통주
(상장)
2015.07.01
투자
24,737
6,161,208
15.85%
17,047
-
-
(987)
6,161,208
15.85%
16,060
1,144,647
(14,233)

㈜한라 우선주
(상장)
2015.07.01
투자
255,617
10,174,420
100.00%
145,354
-
-
(3,016)
10,174,420
100.00%
142,338
1,144,647
(14,233)

한라스택폴
주식회사
(비상장)
2008.03.07
투자
28,680
1,512,000
20.00%
30,781
-
-
1,361
1,512,000
20.00%
32,142
161,872
10,452

만도헬라
일렉트로닉스
주식회사
(비상장)
2008.11.26
투자
32,500
1,380,000
50.00%
29,258
-
-
-
1,380,000
50.00%
29,258
316,836
23,658

㈜제이제이한라
(비상장)
2016.10.01
투자
50,000
9,000,000
100.00%
30,787
-
-
3,959
9,000,000
100.00%
34,746
331,150
(13,368)

㈜위코
(비상장)
2015.07.01
투자
3,730
402,000
100.00%
3,730
-
-
-
402,000
100.00%
3,730
11,119
179

한라마이스터(상해)
무역유한공사
(비상장)
2015.07.01
투자
1,085
-
100.00%
1,085
-
-
-
-
100.00%
1,085
6,306
1,243

한라마이스터(소주)
물류유한공사
(비상장)
2015.07.01
투자
2,488
-
100.00%
2,488
-
-
-
-
100.00%
2,488
17,967
(8,832)

Uriman Inc.
(비상장)
2015.07.01
투자
30,166
-
100.00%
30,166
-
-
-
-
100.00%
30,166
57,150
(29)

Meister Logistics
Corporation

America
(비상장)

2015.07.01
투자
2,831
-
100.00%
2,831
-
-
-
-
100.00%
2,831
17,830
470

월드오토파트(주)
(비상장)
2016.02.16
투자
301
8,600
4.30%
301
-
-
-
8,600
4.30%
301
8,908
(1,040)

㈜에이엠티

엔지니어링
(비상장)

2016.08.01
투자
666
100,000
22.20%
542
-
-
2,559
100,000
22.20%
3,101
2,231
(73)

㈜제이디테크
(비상장)
2016.08.01
투자
1,962
266,667
35.09%
2,209
-
-
(217)
266,667
35.09%
1,992
27,031
253

㈜와이드
(비상장)
2016.08.01
투자
2,677
1,924,333
19.20%
2,520
-
-
580
1,924,333
19.20%
3,100
16,012
1,445

립하이 주식회사
(비상장)
2018.01.15
투자
1,000
10,753
2.94%
1,000
-
-
-
10,753
2.94%
1,000
14,759
(3,409)

현대종합상사
(상장)
2011.04.15
투자
15,073
264,579
2.00%
7,434
-
-
(1,230)
264,579
2.00%
6,204
907,324
(7,270)

현대코퍼레이션

홀딩스
(상장)

2015.10.01
투자
6,143
182,016
2.00%
2,912
-
-
(400)
182,016
2.00%
2,512
184,739
4,461

합 계
45,589,826
-
900,538
-
-
15,859
44,209,826
-
916,397
-
-

자료: 당사 반기보고서(2019.06)

참고로, 당사는 매도가능증권으로 분류하던 (주)한라 출자주식 관련하여(보유지분율: 보통주 16.88%, 우선주 100%) 2016년말 경영진 교류 등으로 회사가 유의적인 영향력을 행사하게 됨에 따라 관계기업 범위에 포함하였으며, 기존 동사 출자주식을 매도가능증권으로 분류하였으나, 관계기업에 대한 투자자산으로 재분류 하였습니다. 

한편, 2017년 03월 21일자로 당사는 보유하고 있던 한라스택폴(주)의 지분율 50%를 매각하기로 이사회에서 결의하였으며, 2017년 5월 16일자로 매각 완료하여 증권신고서 제출 직전영업일 기준 현재 동사는 한라그룹 계열회사에서 제외되었습니다. 이와 관련한 세부 내용은 아래와 같으며, 보다 자세한 사항은 당사가 2017년 3월 21일 공시한 '타법인 주식 및 출자증권 처분결정' 및 2017년 5월 16일 공시한 '지주회사의 자회사탈퇴' 공시를 참고하여 주시기 바랍니다.

[지주회사의 자회사 탈퇴(한라스택폴(주) 탈퇴 관련 공시)]

회사명
한라스택폴(주)

주요사업
자동차 부품 제조업

처분주식수(주)
3,780,000

처분금액(원)
93,853,620,000

자기자본(원)
942,696,014,459

자기자본대비(%)
10.0

대규모법인여부
미해당

소유주식수(주)
1,512,000

지분비율(%)
20.0

처분목적
재무건정성 강화 및 미래 성장동력 재원 확보

이사회결의일(결정일)
2017-03-21

-계약내용
- 당사 보유 잔여지분(20%)에 대한 Option 조건 
ㆍ당사의 Put Option : 계약체결 5년이후 최초 4년간 
ㆍ양수인의 Call Option : Put Option기간 종료후 4년간

자료: 금융감독원 전자공시시스템(2017.03.21)

한편, 2017년 6월 28일자로 당사의 100% 자회사인 (주)오토리코는 법인 청산을 사유로 당사의 자회사에서 탈퇴하였으며, 세부 내역은 아래와 같습니다.

[지주회사의 자회사 탈퇴((주)오토리코 탈퇴 관련 공시)]

. 자회사내역
가. 회사명
(주)오토리코

나. 대표자
김영흔, 김아현

다. 주요사업
자동차부품 재제조

라. 최근 사업연도 요약재무내용(백만원)
자산총계
10,486

부채총계
336

자본총계
10,150

자본금
3,840

2. 자회사에 대한 지분비율
탈퇴 전
소유주식(주)
768,000

소유비율(%)
100.0

탈퇴 후
소유주식(주)
-

소유비율(%)
-

3. 지분가액의 자산총액비중
탈퇴 전
지분가액(백만원)
9,309

자산총액비중(%)
0.6

탈퇴 후
지분가액(백만원)
-

자산총액비중(%)
-

4. 자회사총수
탈퇴 전(사)
7

탈퇴 후(사)
6

5. 탈퇴사유
법인 청산

6. 탈퇴일자
2017-06-28

자료: 금융감독원 전자공시시스템(2017.06.28)

한편, 2018년 12월 12일자로 당사는 (주)한라엠티스의 지분을 모두 매각함에 따라, (주)한라엠티스는 당사의 자회사에서 탈퇴하였으며, 동사 탈퇴로 인하여 증권신고서 제출 직전영업일 기준 당사의 자회사는 5개사 입니다. 세부 내역은 아래와 같습니다.

[지주회사의 자회사 탈퇴((주)한라엠티스 탈퇴 관련 공시)]

1. 자회사내역
가. 회사명
(주)한라엠티스

나. 대표자
김경수

다. 주요사업
자동차부품 개발 제조

라. 최근 사업연도 요약재무내용(백만원)
자산총계
1,513

부채총계
71

자본총계
1,442

자본금
3,050

2. 자회사에 대한 지분비율
탈퇴 전
소유주식(주)
605,100

소유비율(%)
99.2

탈퇴 후
소유주식(주)
-

소유비율(%)
-

3. 지분가액의 자산총액비중
탈퇴 전
지분가액(백만원)
3,025

자산총액비중(%)
0.0

탈퇴 후
지분가액(백만원)
-

자산총액비중(%)
-

4. 자회사총수
탈퇴 전(사)
6

탈퇴 후(사)
5

5. 탈퇴사유
지분처분

6. 탈퇴일자
2018-12-14

7. 이사회결의일(결정일)
2018-12-12

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

8. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 1.자회사내역, 라.최근사업연도 요약재무내용은 2017년말 별도 재무제표 기준이며, 감사받지 않은 자료 입니다. 

- 상기 2.자회사에 대한 지분비율, 3. 지분가액의 자산총액비중은 은 2017년말 별도재무제표 기준입니다. 

- 상기 6.탈퇴일자는 지분처분일 기준입니다. 

- 당사의 감사위원회는 사외이사 전원으로 구성되어 있습니다.

※ 관련공시
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템(2018.12.14)

당사는 사업지주회사로서 자회사 편입 및 탈퇴 등의 사유가 발생하면서 타법인 출자 현황 및 금액이 변동할 수 있습니다. 또한 보유하고 있는 지분증권에서 손상차손을 인식할 경우 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있는데, 이 경우 실질적 현금 유출은 발생하지 않으나, 출자 법인의 사업성 유지를 위해 당사가 추가 투자를 할 경우 현금 유출이 발생할 가능성이 있습니다. 보유 지분증권에서 규모가 큰 손상차손이 발생하면 기타비용 증가로 인한 당기순손실 발생으로 당사의 재무적 안정성에도 일부 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 보유 자회사 영업실적 저하에 따른 손상차손 인식과 같은 기타비용 증가가 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있음을 인지하시기 바랍니다.

[우발채무 관련 위험]

아. 증권신고서 제출 전일 기준 당사는

약 3,000천 달러
의 채무보증 금액을 제공
하고 있습니다.
한편, 당사의 주요 자회사인
(주)만도는 해외현지법인의 해외사업을 전개하는 과정에서 필요한 자금조달과 관련하여
2019년 상반기말 기준 총 116,000천 달러 및 127,600천 유로 규모의 채무보증

을 제공하고 있습니다.
2019년 상반기말 연결기준 (주)한라가
피고로 계류되어 있는 중요 소송사건은 약 39건으로 소송가액은 약 470억원

에 달하고 있으며, 현재 그 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다.
상기 우발채무가 현실화되어 당사 및 연결대상 종속회사, 주요 자회사의 자금부담이 발생될 경우 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수
있사오
니,
투자자께서는 이러한
우
발채무와 약정사항에 대해 참고하시어 의사결정 시 각별히 유의
하시기 바랍니다
.

■ 한라홀딩스 

[중
요한 소송사건]

회사는 물품대금의 회수와 관련하여 수원화성오산축산업협동조합 및 에이지팜 주식회사 등에 대해 소송금액 20,506,540천원의 소송을 원고로서 제기하였으며, 향후 소송의 결과에 따라 회수가능할 것으로 추정되는 금액과 관련 매출채권의 장부금액 간의 차이를 대손충당금으로 설정하였습니다.

[
견질 또는 담보용 어음ㆍ수표현황
]

당
사는 물품대금자금 관련하여 현대모비스(주)에 회사가 발행한 약속어음 700억원을 담보로 제공하고 있습니다.

[채무보증 현황]
유통물류서비스부문과 관련하
여 증권신고서 제출 전일 기준 당사 및 연결대상 종속회사의 채무보증 현황은 아래와 같이 나타나며, 동 채무보증 금액은
3,000천 달러입
니
다.

[기준일: 2019년 09월 16일]
(외화단위 : 천)

구분
법인
관계
채권자
통화
채무금액
보증기간

기초
기말

채무보증
Meister Logistics
 Coporation America
자회사
Comerica Bank
USD
3,000
3,000
2020-07-26

합계
USD
3,000
3,000
-

자료: 당사 제공

[
지
급보증을 제공받고 있는 내역]

[기준일: 2019년 09월 16일]

(단위 : 천원)

보증회사

지급보증한도

비 고

2019년 09월 16일

2019년 상반기

2018년

우리은행

6,000,000

6,000,000

6,000,000

물품대금지급 보증 등

KEB하나은행

1,000,000

1,000,000

1,000,000

서울보증보험

10,827,447

9,757,929

10,484,850

이행보증 등

국민은행

USD 22,000

USD 22,000

USD 22,000

포괄외화지급보증

자료: 당사 제공

그 밖에 기타 사업부문을 영위하고 있는 (주)제이제이한라는 증권신고서 제출 직전영업일 기준 계류되어 있는 중요한 소송, 제공하고 있는 견질 또는
담보용 어음 ㆍ수표, 채
무보증, 채무인수약정 내역이 없습니다.

상기 종속회사의 채무보증과 관련하여, 제공한 지급보증 등으로 인해 채무를 이행할 경우 당사는 예상치 못한 재무적 위험에 노출될 수 있으며, 추후 당사의 사업계획 전반에 부정적 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

한편, 당사의 주요 자회사인 (주)만도 및 (주)한라의
2019년 상반기말
기준 우발채무 내역은 하기와 같습니다.

■
주요 자회사: 주식회사 만도

[중요한 소송사건]

가) (주)만도의 사항

통상임금
관련 소송이 제기되어 1심에서는 승소, 2심에서는 패소하였으며
2019년 09월 09일 통상임금에 대한 노사합의에 따라 약 999억원의 합의금을 지급할 예정임을 공시하였습니다. 

나) 종속회사의 사항

종속회사에서는 보고서 작성기준일 현재 진행 중인 소송 중 중요한 소송사건은 없습니다

[채무보증 현황]

가) (주)만도의 사항

(단위 : 천)

구분
법인
관계
채권자
통화
채무금액
채무보증금액
보증기간

기초
기말
기초
기말

채무보증
Mando Automotive
India Private Limited
투자사
Standard Chartered Bank
USD
12,000
8,678
12,000
12,000
2015.11.20 ~ 2020.11.20

Mando Corporation do Brasil
Industry and Commercial Auto
Parts Ltda
투자사
씨티은행
USD
6,778
6,120
10,000
10,000
2019.06.19 ~ 2020.06.19

씨티은행
USD
2,400
1,000
10,000
10,000
2016.08.11 ~ 2019.08.11

우리은행
USD
1,766
1,615
12,000
12,000
2018.12.07 ~ 2019.12.06

Mando Corporation Mexico
투자사
씨티은행
USD
20,000
20,000
20,000
20,000
2019.05.27 ~ 2022.05.27

씨티은행
USD
22,000
22,000
22,000
22,000
2017.03.24 ~ 2020.03.24

씨티은행
USD
10,000
10,000
10,000
10,000
2019.06.21 ~ 2020.06.21

Mizuho Bank
USD
10,000
10,000
10,000
10,000
2018.09.05 ~ 2021.09.03

산업은행
USD
10,000
10,000
10,000
10,000
2018.02.01 ~ 2021.02.01

Mando Corporation Poland
Sp. z o.o.
투자사
씨티은행
EUR
22,800
24,150
30,000
30,000
2018.09.15 ~ 2019.09.15

ING
EUR
3,400
11,700
20,000
20,000
2018.10.02 ~ 2019.10.02

KDB산업은행
EUR
16,000
16,000
19,200
19,200
2018.10.20 ~ 2019.10.20

Deutsche Bank
EUR
11,429
10,000
20,000
20,000
2012.11.02 ~ 2022.10.29

한국수출입은행
EUR
12,000
-
12,000
-
만기상환

한국수출입은행
EUR
10,000
5,000
10,000
10,000
2015.03.23 ~ 2020.03.23

Mando Corporation
Europe GmbH
투자사
KDB산업은행
EUR
7,000
7,000
8,400
8,400
2017.10.11 ~ 2020.10.11

KEB하나은행
EUR
14,000
14,000
14,000
14,000
2018.07.04 ~ 2021.06.30

신한은행
EUR
-
-
6,000
6,000
2018.05.29 ~ 2019.05.29

합계
USD
94,944
89,413
116,000
116,000
-

EUR
96,629
87,850
139,600
127,600
-

담보
(주)만도
본인
국민은행
KRW
1,560,588
569,092
11,148,000
11,148,000
1989.05.10 ~ 2020.01.27

합계
KRW
1,560,588
569,092
11,148,000
11,148,000
-

자료: (주)만도 반기보고서(2019.06)

나) 종속회사의 사항

(단위 : 천)

구분
채무자
관계
채권자
통화
채무금액
보증기간

기초
기말

담보
Mando America Corporation
본인
Wells Fargo
USD
34,000
37,000
2018.09.26 ~ 2021.09.26

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
24,696
23,131
2017.12.21 ~ 2025.12.21

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
15,366
13,766
2017.12.29 ~ 2022.12.29

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
23,588
21,675
2017.12.29 ~ 2023.09.29

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
26,914
25,275
2017.12.29 ~ 2025.02.28

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
15,422
15,422
2018.08.03 ~ 2025.08.03

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
3,855
3,855
2018.12.06 ~ 2025.12.06

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
1,534
1,534
2018.12.28 ~ 2025.12.28

Mando America Corporation
본인
Bank of America
USD
-
4,318
2019.04.17 ~ 2026.04.17

Mando America Corporation
본인
BBVA Compass Bank
USD
11,607
10,607
2015.04.24 ~ 2023.04.13

합계
USD
156,982
156,582
-

자료: (주)만도 반기보고서(2019.06)

주요 자회사 (주)만도 및 그 종속회사에서 제공하고 있는 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표, 채무인수약정 관련한 우발채무는 2019년 상반기말 기준 해당사항 없습니다.

■
주요 자회사: 주식회사 한라

[중요한 소송사건]

2019년
상반기말 기준 (
주)한라 및 연결대상 종속회사가 피고로서
계류중인 소송사건은 39건으로 소
송가액은 약 470억원
으로, 동 소송의
최종결과를 예측할 수 없습니다. 하지만 향후 소송사건들의 진행 경과에 따라 (주)한라는 배상의무를 지게될 수 있으므로 지속적인 주의가 필요합니다.

○ 2019년 상반기말 기준 계속중인 소송사건

① 손해배상청구(서울중앙지방법원 2014가합16604)

구분
내용

소제기일
- 2014.09.18.

소송 당사자
- 원고: 한국수자원공사 / 피고: 당사 외 12

소송의 내용
- 경인운하사업 관련 손해배상 청구

소송가액
- 1,000백만원

진행상황
- 2018.12.13. 5차 변론기일 속행

향후소송일정 및 대응방안
- 6차 변론기일은 미지정 상태이며, 추후 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
- 회사는 전부 패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 1,000백만원입니다.
 (당사 관련공구 한정 시 956백만)

② 손해배상 청구(서울중앙지방법원 2015가합531148)

구분
내용

소제기일
- 2015.05.22.

소송 당사자
- 원고: 한국철도시설공단 / 피고: 당사 외 27

소송의 내용
- 호남선사업 관련 손해배상 청구

소송가액
- 3,938백만원 (전체 공구의 경우 104,510백만원)

진행상황
- 2018.12.18. 감정기일 속행

향후소송일정 및 대응방안
- 2차 변론기일은 미지정 상태이며, 추후 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
- 회사는 전부 패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 당사 관련공구(1-3공구) 한정시
 3,938백만원입니다.(전체 소가 104,510백만원)

③ 손해배상 청구 (서울동부지방법원 2016가합100834 )

구분
내용

소제기일
- 2015.02.18.

소송 당사자
- 원고: 푸른숨 입주자 대표회의 / 피고: 당사 외 1

소송의 내용
- 하자보수금 등 청구

소송가액
- 5,489백만원

진행상황
- 2017.10.27. 3차 변론기일 속행

향후소송일정 및 대응방안
- 4차 변론기일이 예정되어있으며, 추후 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
- 회사는 전부 패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 5,489백만원입니다.

④ 손해배상 청구 (서울중앙지방법원 2015가합579904)

구분
내용

소제기일
- 2016.01.06.

소송 당사자
- 원고: 대한민국 / 피고: 당사 외 2

소송의 내용
- 국방부 BCTC 입찰 관련 손해배상 청구

소송가액
- 5,000백만원

진행상황
- 2018.02.08. 4차 변론기일 속행

향후소송일정 및 대응방안
- 5차 변론기일은 미지정 상태이며, 추후 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
- 회사는 전부 패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 5,000백만원입니다.

⑤ 손해배상 청구 (서울중앙지방법원 2017가합548317)

구분
내용

소제기일
- 2017.07.24.

소송 당사자
- 원고: 파주가람마을7단지 한라비발디아파트 입주자대표회의 / 피고: 당사 외3

소송의 내용
- 하자보수보증금 등 청구

소송가액
- 1,000백만원

진행상황
- 2018.10.30. 감정기일 시행

향후소송일정 및 대응방안
- 1차 변론기일은 미지정 상태이며, 추후 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
- 회사가 전부 패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 1,000백만원 입니다.

⑥ 손해배상 청구 (서울동부지방법원 2017가합108026)

구분
내용

소제기일
- 2017.08.24.

소송 당사자
- 원고: 한강한라비발디아파트 입주자대표회의 / 피고: 당사

소송의 내용
- 하자보수금 등 청구

소송가액
- 1,000백만원

진행상황
- 2018.06.14. 감정기일 시행

향후소송일정 및 대응방안
- 2차 변론기일은 미지정 상태이며 추후 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
- 회사가 전부 패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 1,000백만원 입니다.

⑦ 손해배상 청구 (서울중앙지방법원 2018가합533947)

구분
내용

소제기일
- 2018.05.21.

소송 당사자
- 원고: 웅천지웰3차아파트 입주자대표회의 / 피고: 당사 외2

소송의 내용
- 하자보수비 등 청구

소송가액
- 3,344백만원

진행상황
- 2019.05.22. 3차 변론기일 속행

향후소송일정 및 대응방안
- 4차 변론기일이 예정되어있으며, 추후 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
- 회사가 전부 패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 3,344백만원 입니다.

⑧ 손해배상 청구 (서울중앙지방법원 2018가합571253)

구분
내용

소제기일
- 2018.10.26.

소송 당사자
- 원고: 일성건설 외 205 / 피고: 당사 외41

소송의 내용
- 손해배상 청구

소송가액
- 2,791백만

진행상황
- 2019.03.13. 1차 변론기일 추정

향후소송일정 및 대응방안
- 2차 변론기일이 예정되어있으며, 추후 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
- 회사가 전부 패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 2,791백만원 입니다.

⑨ 손해배상 청구 (수원지방법원 평택지원 2018가합10700)

구분
내용

소제기일
- 2018.10.12.

소송 당사자
- 원고: 리더스하임 입주자대표회의 / 피고: 당사

소송의 내용
- 하자보수비 등 청구

소송가액
- 1,400백만원

진행상황
- 2019.04.25. 감정기일 시행

향후소송일정 및 대응방안
- 감정기일이 예정되어있으며, 추후 선고결과에 따라 항소여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
- 회사가 전부 패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 1,400백만원 입니다.

⑩기타 (소송가액 10억 미만 소송)

구분
내용

사건명
- 관악휴먼시아 하자보수보증금 청구 외 14

소송가액
- 4,470백만원

향후소송일정 및 대응방안
- 각 소송 대응 중이며, 추후 선고결과에 따라 항소 혹은 상고여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
- 회사는 전부 패소할 경우 인식하여야 할 손실금액은 4,470백만원입니다.

○ 상기 외 2019년 상반기말 기준 종속기업인 한라오엠에스가 피고로서 계류중인 소송 사건은 4건으로서 소송가액은 약 2,735백만원입니다. 그러나 현재로서는 이러한 소송의 최종 결과를 예측할 수 없습니다.
 
 ○ 결산일(2019년 06월 30일) 이후 제기된 소송사건

③ 기타 (소송가액 10억 미만 소송)

① 기타 (소송가액 10억 미만 소송)

구분
내용

사건명
- 이래토건 채무부존재 확인

소송가액
-

향후소송일정 및 대응방안
- 소송 대응 중이며, 추후 선고결과에 따라 항소 여부 결정할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
-

[견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황]

① 수표

(기준일 : 2019. 06. 30)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
7
백지
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
12
백지
-

기타(개인)
-
-
-

자료: (주)한라 반기보고서(2019.06)

② 어음

(기준일 : 2019. 06. 30)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
4
백지
-

법 인
2
백지
-

기타(개인)
-
-
-

자료: (주)한라 반기보고서(2019.06)

[채무보증등 현황]

① (주)한라 및 연결대상 종속회사의 지급보증 현황

(주)한라 및 연결대상 종속회사가 타인(특수관계인 제외)에게 제공한 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

제공받는자
내용
2019년 상반기말
2018년말

건수
금액
건수
금액

수분양자
중도금대출보증
9
408,551
9
308,308

포항영일신항만㈜
운영자금 지급보증
1
2,739
1
4,228

SOC 출자법인
SOC 자금보충약정 및 출자약정
8
34,798
8
36,217

㈜아이씨디유닛 外
조건부 채무인수
8
405,332
7
324,643

고려자산개발㈜
자금보충
1
13,465
1
13,245

에스케이이엔디㈜ 外
PF관련 보증서에 대한 연대보증
2
66,578
1
63,000

이레일㈜ 外
이행연대보증
4
22,384
4
22,384

㈜현대백화점 外
계약이행보증
2
23,442
1
5,193

우리사주조합
종업원대여금에 대한 연대보증
1
2,465
1
2,562

자료: (주)한라 반기보고서(2019.06)

② (주)한라 내 회사간 지급보증 등의 현황

- (주)한라는 송도 C2B/L 레지던스 사업과 관련하여 종속회사인 티유제육차㈜ 차입금에 대하여 총 금액 150억원의 자금보충약정을 제공하고 있습니다.

- (주)한라는 동탄물류단지 사업과 관련하여 종속회사인 ㈜한라지엘에스의 국지도23호선 신리IC 사업비에 대한 계약이행보증을 한국토지주택공사에 제공하고 있습니다.

③ (주)한라 및 연결대상 종속회사의 담보 제공 현황

2019년 상반기말 기준 (주)한라 및 연결대상 종속회사가 타인(특수관계인 제외)에게 담보로 제공한 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

담보제공자산
담보제공목적
제공 받은 자
장부금액
채권최고액

단기금융상품
현대아울렛위탁운영 등
KEB하나은행 등
16,918
16,918

장기금융상품
해외공사담보 등
우리은행, KEB하나은행 등
498
498

유형자산
 - 담보신탁토지
 1순위 우선수익권

차입금 담보
(주)하나은행
17,902
8,400

유형자산
 - 담보신탁토지
 1순위 우선수익권
차입금 담보
중소기업은행, 
한국스탠다드차타드은행, 
농업협동조합중앙회
43,619
132,000

비유동매도가능금융자산
SOC사업담보 등(*1)
인천김포고속도로 등
53,750
73,898

보증서발급 등(*2)
건설공제조합 등
41,892
41,892

관계회사지분증권
사업담보
경산에코에너지(주)
731
731

차입금담보
태백귀네미풍력발전(주)
2,569
3,420

자료: (주)한라 반기보고서(2019.06)
(*1) 연결실체는 사회기반시설에 대한 민간투자법(SOC사업)에 의거하여 KB국민은행 등 대주단과 자본금 납입, 부채상환비율 및 부채비율 유지 등을 내용으로 하는 출자자 약정을 체결하였습니다.
(*2) 보증서발급 등을 위해 조합출자금이 담보로 제공되어 있습니다.

상기한 당사 및 연결대상 종속회사, 주요 자회사의 채무보증, 소송사건 등의 우발채무가 현실화될 경우 당사 및 주요 자회사의 자금부담이 발생되어 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

당사 및 연결대상 종속회사의 우발채무 및 약정사항과 관련된 자세한 내용은 본 증권신고서 제2부 발행인에 관한 사항 중 'Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석

-
24. 우발상황 및 약정사항',

'X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 2. 우발채무'를 참고하여 주시기 바라며, 그 밖에 주요 자회사인 (주)만도 및 연결대상 종속회사, (주)한라 및 연결대상 종속회사와 관련하여 보다 세부적인 우발채무와 관련된 사항은 각 사가 전자공시시스템
(http://dart.fss.or.kr)에 공시한
정기공시(분/반기 보고서, 사업보고서)등을 참고하시어, 투자 의사결정 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[계열사 평판 및 제재]

자. 한라그룹은 (주)만도, 만도헬라일렉트로닉스(주) 등 자동차 부품사와 (주)한라 등 건설회사를 지배하고 있는 그룹입니다.
당사는 한라그룹의 지주회사로서 계열회사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향
을 받을 수 있습니다.
한편, 공정거래위원회에서 자산총액 5조원 이상인 기업집단에 대하여 '공시대상 기업집단'으로 지정하였으며, 당사 또한 이에 해당합니다.
향후 규제를 위반할 경우 당사 및 그룹 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.

한라그룹은 자동차 부품 제조, 유통 및 건설/건자재 사업을 기반으로 사업영역을 확대하고 있습니다. 당사는 한라그룹의 지주회사로서 계열 관계사의 경영성과나 평판이 악화될 경우 직ㆍ간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 증권신고서 제출 전일 기준, 계열 관계사의 현황은 아래와 같습니다.

구분
상장여부
회사명
상장유무
비고

국내
상장
(주)한라홀딩스 / (주)만도 / (주)한라
상장
-

비상장
만도헬라일렉트로닉스(주) / 만도브로제(주) / 목포신항만운영(주) / (주)위코 / 한라개발(주) / (주)만도차이나홀딩스 / (주)한라지엘에스 / 한라오엠에스(주) / (주)한라세라지오 / 배곧신도시지역특성화타운(주) / (주)제이제이한라 / 평택동부도로(주)
비상장
-

소계
15개
-

해외
비상장
Mando (Beijing) Automotive Components R&D Center Company Ltd. / Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd. / Mando (Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd. / Mando (Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd. / Mando (Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd. / Mando (Beijing) Trading Co., Ltd. / Mando (Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd. / Mando (Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd. / Mando (Chongqing) Automotive Parts Co., Ltd. / Mando America Corporation / Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial Auto Parts Ltda / Alabama Plating Technology, LLC / Mando Corporation Mexico / Mando Softtech India Private Limited / Mando Automotive India Limited / Mando Corporation Europe GmbH / Mando Corporation Poland Sp. z o.o. / Maysan Mando Otomotiv Parcalari San. Ve Tic. A.S. / Autoventure Mando Sdn. Bhd / Uriman Inc. / Meister Logistics Corporation America / Halla Meister Shanghai trading Co, Ltd / Halla Meister(Suzhou) Logistics Co, Ltd / 한라신성물업관리유한공사 / 한라천진방지산자문유한공사 / Mando-Hella Electronics (Suzhou) Co.,Ltd. / Halla Meister Global Transportation.LLC / Halla Corporation America / One Stop Parts Source,LLC / One Stop Undercar,LLC / Halla E&C Mexico S. de R.L. de CV / Mando-Hella Electronics Automotive India Pvt. Ltd. / Mando Brose Zhangjiang Electric Motors Co., Ltd
비상장
-

소계
33개
-

계
48개
-

자료: 당사 제공

최근 3년간 연결대상 종속회사 및 주요 자회사의 주요 제재현황은 다음과 같습니다.

회사
내용

(주)한라홀딩스
해당사항 없습니다.

(주)만도
(주)만도는 2017년 3월 30일 공정거래위원회로부터 하도급법 제11조 제1항 위반으로 시정명령 및 과징금 8천만원을 부과받았습니다.

(주)한라

일 자
회사
처벌 또는
조치기관
내 용
사 유
회사의 이행현황
재발방지를
위한 대책

2017.12.28
㈜한라 및
前 대표이사,
및 임원
검찰
- 회계처리기준 위반에 따른
 검찰고발 등 조치
2012~2015년도 매출원가 과대계상
- 주식회사의외부감사에 관한 법률
 제21조, 제20조 제1항, 제13조
- (1심) 2018.7.10 선고
- (항소심) 2018.11.9 선고,
 항소기각
- (상고심) 2019.02.14 선고
 상고기각(당사) 
 및 상고취하
- 직원 법규범/윤리교육 강화
- 업무지도 및 관리감독 강화

2019.01.29
㈜한라
서울지방
국세청
- 법인세 등 세무조사에 따른 
 추징(추징금32,894백만원)
지출경비 세법상 비용 미인정 등
- 법인세법 제25조 등
- 추징금 납부
 (2019.03.15 최종납부)
- 직원 법규범/윤리교육 강화
- 업무지도 및 관리감독 강화

자료 : 당사 제시자료 및 각사 2019년 반기보고서

한편, 한라그룹은 2016년 8월 기준 공정거래위원회에서 지정하는 대기업집단 가운데 46위의 기업집단이었으나, 2016년 9월 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 시행령 개정에 따라 상호출자제한 기업집단 지정 기준이 5조원에서 10조원으로 상향조정 됨에 따라 공정거래법 상 대기업집단(상호출자, 채무보증제한 기업집단)에서 제외되었습니다.
그러나 공정거래위원회는 자산 5조원 이상 10조원 미만 기업그룹을 '준 대기업집단'의 의미인 '공시대상 기업집단'으로 지정
하였으며, 이에 당사 또한 2019년 6월 기준 '공시대상 기업집단'에 포함되어 있으며 총수일가의 사익편취금지 및 계열사간 거래내용 공시 의무를 지고 있습니다.
향후 한라그룹이 해당하는 규제를 위반할 경우 당사 및 그룹 평판에 부정적인 영향을 미칠 수도 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 

[지주회사 행위제한 요건 관련 위험]

차.
당사는 분할존속회사로 지주회사 전환 이후 2016년 8월 1일을 기일로 한라아이앤씨(
주)를 흡수합병하며
국내 계열사 지분에 관한 요건을 충족함으로써 공정거래법 상 지주회사 행위제한 사항을 모두 해소
했습니다.
당사가 한라그룹의 지주회사로 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상의 행위제한 요건을 충족할 의무를 가지고 있다는 점을 인지
하시고,
향후 그룹 계열회사의 지분율 변동 등으로 공정거래법 상 요건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과할 수 있다는 점
투자 시 유의하시기 바랍니다.

당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 해당 회사들의 사업활동을 지배 또는 관리하는 것을 주 사업으로 하는 지주회사 입니다. 지주회사 요건을 충족할 경우 지주회사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상의 행위제한 요건을 충족해야 합니다.

일반지주회사 등의 행위제한 규정내용

규제대상
규제내용

지주회사
지주회사의 부채비율 200% 이내로 유지

비계열사의 주식을 5% 초과 보유 금지

공통규제(지주·자·손자회사)
자기가 지배하는 회사의 계열회사 주식소유 금지(수직적 출자구조 유지의무)

지분율 규제(상장 20%, 비상장 40% 이상)

지주회사체제내 금융회사 지배 금지

행위제한 위반에 대해 전환당시 유예기간 2년, 일정요건의 경우 1년

손자회사
100% 증손회사의 계열사 주식소유 금지

증손회사
계열사 주식소유 금지

자료: 공정거래법(독점규제 및 공정거래에 관한 법률)

2014년 9월 1일 분할존속회사로 지주회사 전환 이후 당사는 상기의 요건을 2016년 8월 31일까지 충족할 의무가 발생한 바 있습니다. 2015년 3분기 이후 (주)한라가 (주)케이에코로지스 지분을 추가 취득하여 지분율이 33.7%에서 100%로 증가하였으며, 그 결과 지주회사 행위제한요건인 "회사의 손자회사주식보유기준(비상장 40%)"을 충족하게 되었습니다. 또한, 당사의 손자회사인 한라아이앤씨(주)가 85%의 지분을 보유하고 있던 현대메디스(주)는 청산하여 "손자회사의 국내계열사 주식소유 제한" 요건을 충족하게 되었습니다. 이후 당사는 2016년 8월 1일을 합병기일로 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하며 한라엔컴(주) 및 한라개발(주)가 보유하고 있는 국내 계열사 지분에 관한 요건을 충족함으로써 지주회사 행위제한 사항을 모두 해소하였습니다. 

[한라그룹 계통도]

한라그룹 계통도(19.2q).jpg
한라그룹 계통도_(19.2q)_신고서

자료: 당사 제시자료

한편, 최근 공정거래법 개정안 가운데 지주회사의 자회사/손자회사 주식 보유 비율을 강화하는 내용이 국회에 상정되었습니다. 현행 기준 상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 20%, 비상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 40%를 보유가 요구되고 있으나, 만약 동 개정안이 통과될 경우 상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 30%, 비상장 자회사/손자회사에 대하여 지분율 50%를 보유해야 합니다.
현재 관련 법안이 시행되고 있지는 않는 상황이나, 2018년 2월 27일 공정위가 국회 정무위원회 업무보고를 통해 이러한 내용을 검토하는 것을 밝혔습니다.
증권신고서 제출 직전영업일 기준 현재 당사는 한라그룹의 지주회사로 상장사인 (주)만도에 대하여 30.25%, (주)한라에 대하여
33.30%(발행주식 총수 기준, 보통주 기준 15.85%, 발행 우선주 100% 보유)
를 보유하고 있으며, 비상장사인 만도헬라일렉트로닉스(주)에 대하여 50.0%의 지분율을 나타내고 있어 공정거래법 개정안이 당사에 미칠 급격한 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

투자자 여러분께서는 당사가 한라그룹의 지주회사로, '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상의 행위제한 요건을 충족할 의무를 가지고 있다는 점을 인지하시고, 향후 그룹 계열회사의 지분율 변동 등으로 위 조건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 과징금을 부과할 수 있다는 점 투자 시 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[채권 상장여부, 전자등록 발행 및 환금성 관련 사항]

가. 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물 채권을 발행 또는 등록필증을 교부하지 아니합니다. 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 09월 24일이고, 상장예정일은 2019년 09월 27일입니다.
채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나, 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

본 사채의 상장신청예정일은 2019년 09월 24일이고, 상장예정일은 2019년 09월 27일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건(유가증권시장상장규정 제88조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 통과할 것으로 판단하고 있으며, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

한편, 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물 채권을 발행 또는 등록필증을 교부하지 아니합니다. 

[원리금 상환·지급 불이행 위험]

나. 본 사채는 예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환·지급 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 투자자들께서는 이러한 점을 주의하시기 바랍니다.

본 사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금상환책임은 전적으로 당사에 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 주관회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[공모일정 변경 가능성 및 효력발생 관련 사항]

다. 본 증권신고서 상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자를 결정하시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 예정된 일정일 뿐 확정된 것이 아닙니다. 향후 금융감독원의 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 수 있으며, 경우에 따라서는 증권신고서의 효력발생일에 영향을 미칠 수 있습니다. 효력발생일이 변경될 경우 공모일정에 변경사항이 발생될 수 있다는 점 투자의사 결정시 유의하시기 바랍니다

또한, 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 

[예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조]

라. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 당사의 전자공시사항 등을 참고하여 주시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 이외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 본 증권신고서는 향후 사건에 대한 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

향후 당사는 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 사업보고서, 분기보고서 및 반기보고서 등의 정기 공시사항과 수시 공시사항 등을 공시할 예정입니다. 투자자 여러분께서는 의사결정에 앞서 참고하여 주시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)한라홀딩스 제11회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 키움증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주) (이하 공동대표주관회사)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)한라홀딩스로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
키움증권 주식회사
00296290

한국투자증권 주식회사
00160144

KB증권 주식회사
00164876

공동대표주관회사인 키움증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는 금융감독원의 "금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준"에 의거하여 인수 또는 모집 매출의 주선업무를 함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 제정한 내부 지침에 따라 기업실사를 수행하였습니다.

2. 분석의 개요
공동대표주관회사인 키움증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

공동대표주관회사인 키움증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 공동대표주관회사인 키움증권(주), 한국투자증권(주) 및 KB증권(주)는 "기업실사(Due Diligence) 업무규정" 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침" 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

(1) 실사 일정

구분
일시

기업실사 기간
2019.08.30 ~ 2019.09.17

방문실사
2019.09.03

실사보고서 작성 완료
2019.09.16

증권신고서 제출
2019.09.17

(2) 기업실사 참여자

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

(주)한라홀딩스
재무전략팀
유대진
부장
자금업무책임

(주)한라홀딩스
재무전략팀
신기선
차장
자금업무

(주)한라홀딩스
재무전략팀
이영호
과장
자금업무

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

키움증권(주)
인수금융팀
김태현
이사
기업실사 총괄
2019년 08월 30일 ~ 2019년 09월 16일
기업금융업무 11년
자금관리업무 10년

키움증권(주)
인수금융팀
김상기
팀장
기업실사 책임
2019년 08월 30일 ~ 2019년 09월 16일
기업금융업무 6년
자금관리업무 10년

키움증권(주)
인수금융팀
원민구
차장
기업실사 실무
2019년 08월 30일 ~ 2019년 09월 16일
기업금융업무 8년

키움증권(주)
인수금융팀
심은지
과장
기업실사 실무
2019년 08월 30일 ~ 2019년 09월 16일
기업금융업무 8년

한국투자증권(주)

인수영업1부

홍덕규

이사

기업실사 총괄

2019년 08월 30일 ~ 2019년 09월 16일

기업금융업무 22년

한국투자증권(주)

인수영업1부

김지훈

차장

기업실사 책임

2019년 08월 30일 ~ 2019년 09월 16일

기업금융업무 12년

한국투자증권(주)

인수영업1부

강성모

대리

기업실사 실무

2019년 08월 30일 ~ 2019년 09월 16일

기업금융업무 6년

한국투자증권(주)

인수영업1부

백승준

주임

기업실사 실무

2019년 08월 30일 ~ 2019년 09월 16일

기업금융업무 2년

KB증권(주)

기업금융3부

박정호

부서장

기업실사 총괄

2019년 08월 30일 ~ 2019년 09월 16일

기업금융업무 등 12년

KB증권(주)

기업금융3부

이기우

팀장

기업실사 책임

2019년 08월 30일 ~ 2019년 09월 16일

기업금융업무 등 16년

KB증권(주)

기업금융3부

양현준

대리

기업실사 실무

2019년 08월 30일 ~ 2019년 09월 16일

기업금융업무 등 4년

KB증권(주)

기업금융3부

변지승

대리

기업실사 실무

2019년 08월 30일 ~ 2019년 09월 16일

기업금융업무 2년

(3) 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
기업 실사 내용

2019월 08월 23일
* 발행회사 방문
- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 사전요청자료 송부
* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2019년 08월 30일 ~ 2019년 09월 02일
* 방문실사 전 회사에 대한 이해 및 기초자료 수집
- 실사 사전요청자료목록 제공
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해
- 관련 Q&A 등

2019년 09월 03일
* 발행회사 방문 및 보고서 작성
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 
1) 사업위험관련 실사 
- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크 
2) 회사위험관련 실사 
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
3) 기타위험관련 실사 
* 투자위험요소 세부사항 체크 
- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인 
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰 
* 주요 경영진 면담 
- 경영진 평판 리스크 검토 
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토 
- 회사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악

2019년 09월 04일 ~ 2019년 09월 16일
* 실사 추가 자료 요청
* 증권신고서 작성 및 조언
* 신용평가서 검토 및 보고서 내용 확인
* 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

(4) 실사 세부내용 및 검토자료 내역 
- 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

3. 종합 평가 의견

(1) 동사는 다른 회사의 주식을 소유하고 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로서, 2014년 9월 1일 인적분할을 통해 지주회사로 전환하였습니다. 동사는 증권신고서 제출일 기준 공정거래법상 기업집단 한라내에 (주)만도, (주)한라, 만도헬라일렉트로닉스(주), (주) 제이제이한라, (주)한라엠티스 등 6개사를 자회사로 두고 있으며, 자회사 6개사를 포함하여 총 15개 계열사를 두고 있습니다.

동사의 주 수입원은 자회사 등으로부터 받는 배당수익과 Halla(한라)및 Mando(만도) 브랜드 권리에서 발생하는 상표권 사용수익이며, 2015년 중 한라마이스터를 합병하여 자동차부품 유통/판매 등의 사업이 추가됨에 따라 자체사업 매출이 신규 발생하고 있습니다. 배당금수익의 경우 자회사의 영업실적에 따른 변동 가능성이 존재하고 있지만, 주요 자회사별로 매출액의 0.1 ~ 0.4%를 징수하는 상표권수익과 일정 수준의 수익창출이 안정적으로 이루어지고 있는 자체사업부문이 수익기반 안정성 제고에 기여하고 있습니다.

동사의 경우 주요 자회사인 만도 및 만도헬라일렉트로닉스는 자동차 부품업체로 향후 자동차산업의 저성장기 도래 등으로 매출이 정체될 경우 동사의 매출에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 그러나 만도 및 다른 자회사들의 성장이 이어지고 있기 때문에 동사에 끼치는 부정적인 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

(2) 2019년 반기말 기준 동사의 매출액은 약 3,911억이며, 영업이익은 약 300억원을 기록하였습니다. 

[연결재무정보]
(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년

매출액
391,116
462,611
886,548
890,726

매출총이익
65,194
85,581
130,480
141,868

영업이익
30,039
50,102
57,512
63,671

당기순이익(손실)
9,464
32,598
13,104
43,520

매출총이익률
16.67%
18.50%
14.72%
15.93%

영업이익률
7.68%
10.83%
6.49%
7.15%

당기순이익률
2.42%
7.05%
1.48%
4.89%

자료 : 동사 사업보고서 및 반기보고서, K-IFRS 연결기준

201
9년 반기말 기준으로 영업이익률과 당기순이익률은 각각 7.68%와 2.42%를 기록하였습니다. 해당 값은 전년 동기대비 감소한 모습을 보였습니다. 이는 지난 2016년의 매출액 및 영업이익으로부터 감소한 것으로 나타나는데, 주된 원인은 중국의 사드 보복으로 인한 자회사인 만도의 수익성 악화 때문으로 판단됩니다. 그러나 향후 자회사에 대한 경영환경의 안정화가 이루어진다면 이익창출력의 개선은 이루어질 것으로 판단됩니다. 

또한 동사는 2017년말 기준으로 만도, 만도헬라일렉트로닉스 등 영업실적이 우수한 자회사들의 지분을 보유하고 있어, 한라그룹의 지주사로서 자회사 지분 기반의 안정적인 수익창출력 을 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 한 동사의 수입원 출처는 안정적이기 때문에 동사의 이익창출력은 개선될 것으로 판단됩니다.

(3)
2019년 반기말 기준 동
사의 총차입금은 약 5,903억원이며, 현금성자산을 고려한 순차입금
규모는 약 5,065억원입니다.

이는 2018년말 대비 유사한 수준입니다. 

[차입금 현황(연결 기준)]
(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기말
2018년
2017년
2016년

현금성자산
83,819
85,620
123,411
104,265

유동성차입금
87,255
93,850
289,781
166,757

비유동성차입금
503,071
495,745
353,835
518,199

총차입금
590,325
589,595
643,616
684,956

순차입금
506,506
503,975
520,205
580,690

유동비율
123.6%
121.5%
84.4%
112.0%

차입금의존도
34.2%
34.2%
34.7%
54.9%

부채비율
100.2%
99.3%
98.4%
100.1%

자료: 동사 2019년 반기보고서(연결기준)
주1) 유동비율 = 유동자산/유동부채, 부채비율=부채/자본, 
 차입금의존도=총차입금/자산총계 기준

동사는 지주회사로서 그룹 관련 다양한 자금 소요에 대응하며, 차입금 규모가 다소 높은 수준입니다. 특히 2016년의 경우 ㈜에니스 인수과정에서 인수 주체인 한라제주개발에 2,100억원(보통주 500억원, 이익참가부사채 1,600억원)의 자금부담이 발생함에 따라 차입금 의존도가 높아진 상황입니다.
2017년말 기준 동사의 총차입금은 약 6,436억원 수준이며 2016년말 대비 약 413억원
이 감소했습니다.
2019년 반기 기준 총차입금 대비 유동성차입금의 비중은 약 14.8%이며,
동사의 현금성자산규모, 영업현금흐름 및 담보여력, 차환 등을 고려시에 유동성 위험은 크지 않는 것으로 판단됩니다.

(4) 동사의 신고서 제출일 기준 최대주주는 그룹 명예회장 정몽원이며, 최대주주를 포함한 특수관계자 지분은 약

24.31%
(총 발행 주식수 기준)을 보유하고 있습니다. 지분율은 과반수 미만이나 최대주주를 제외하고 지분을 5%이상 보유하고 있는 주주 중 2대 주주는 국민연금입니다. 국민연금의 지분율이
14.15%로 동사의 최대주주 지분율 대비 낮은 수준인 점, 그리고 국민연금의 투자목적 등을 종합적으로 고려하여 볼 때 동사의 경영권에 대한 안정성은 높은 것으로 판단됩니다. 또한 5%이상 지분 보유자들이 기관투자자들로 구성된 가운데 기타 지분은 소액주주에게 분산되어 있어 동사에 대한 지배력은 우수하다고 판단됩니다. 이러한 동사의 주주구성 및 경영진 구성으로 인해 경영권의 불안정성이 대두될 가능성은 낮다고 판단됩니다.

(5) 증권신고서 제출 전일 기준 동사의 자회사인 (주)한라 및 (주)만도가 피고로 계류되어 있는 주요 소송은 약
39건으
로 현재 해당 소송사건의 최종결과는 예측할 수 없으나, 향후 소송 결과에 따라 동사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 동사는 증권신고서 제출 전일 기준 담합 등 부당공동행위와 관련하여 공정거래위원회로부터 과징금 부과, 입찰 참가 제한 등 제재 조치를 받은 바 있습니다. 해당 제재 조치는 과징금 납부로 인한 동사의 손익 영향 및 입찰 참가 제한으로 거래 중단 등 동사의 재무 및 영업상 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

(6) 이상 상기의 제반사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제11회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 판단되나, 국내외 거시경제 변수 및 영업환경 등의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한, 나이스신용평가(주), 한국기업평가(주)에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 각각 A이며, 등급전망은 2사 모두 안정적으로 평가되었습니다. 

(7) 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)한라홀딩스가 전적으로 책임을 집니다. 따라서 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자 시에 유의하시기 바랍니다.

2019. 09. 17

공동대표주관회사 키움증권 주식회사

대표이사 이 현

공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 정 일 문

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차: 11]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발행제비용(2)
230,220,000

순수입금[(1)-(2)]
49,769,780,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정이며 상기 매출총액 및 발행제비용은 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 11]
(단위: 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
100,000,000
발행총액 × 0.20%

대표주관수수료
50,000,000
발행총액 × 0.10%

사채관리수수료
5,000,000
정액

발행분담금
35,000,000
발행가액 × 0.07%(만기 2년 이상)

상장수수료
1,400,000
500억 이상 ~ 1,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원(월할계산,상한 500,000원)

표준코드부여수수료
20,000
정액

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

신용평가수수료
38,000,000
한국기업평가, NICE신용평가 (VAT별도)

합 계
230,220,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정이며, 발행제비용은 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

금번 당사가 발행하는 제11회 무보증사채 발행자금은 차환자금 및 운영자금으로 사용될 예정입니다.

[ 제 11 회 ]
(단위 : 원)

시설자금
차환자금
운영자금
기 타
계

-
40,000,000,000
10,000,000,000
-
50,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역

금번 당사가 발행하는 제11회 무보증회사채 발행 예정 금액 총 500억원은 차환자금 400억원, 운영자금 100억원으로 사용될 예정입니다. 자금의 세부 사용 내역은 아래의 표를 참고하시기 바랍니다.

[차환자금 세부 사용내역]

(단위: 원)

사채명
발행일
상환일
이자율(%)
발행금액

제8-2회 공모사채
2016-11-01
2019-11-01
3.54
40,000,000,000

주1) 발행제비용은 당사 자체 자금으로 충당 예정입니다.
주2) 부족분은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주3) 본 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust)등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

[운영자금 세부 사용내역]

(단위: 원)

차입금종류
차입처
이자율
금액
차입일
만기일
비고

장기차입금
KEB하나은행
3.875%
10,000,000,000
2018-11-29
2021-11-29
-

합계
-
-
10,000,000,000
-
-
-

※ 본 사채 최초 공모발행 금액은 500억원이며, 400억원은 차환자금, 100억원은 운영자금으로 사용될 예정입니다. 한편, 2019년 09월 19일 수요예측 결과 발행금액이 금 800억원 이내에서 증액되는 경우 증액분은 운영자금으로 사용할 계획입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용 조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 당사 및 연결실체의 이자보상비율 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, 배)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년
2015년

영업이익
30,039
50,102
57,512
63,671
93,523
77,354

이자비용
12,736
12,495
24,235
27,075
27,320
18,402

이자보상비율
2.36
4.01
2.37
2.35
3.42
4.20

자료 : 당사 2019년 반기보고서 및 각 사업연도 사업보고서 (연결기준), 당사 제시
주1) 이자보상비율 = 영업이익 / 이자비용

당사의 경우 2015년 이후 이자보상배율이 1을 상회하고 있으며, 2019년 상반기 기준 2.36배를 기록하고 있습니다. 2019년 상반기 연결기준 당사의 이자비용은 약 127억원으로 전년동기 대비 1.9%가량 증하였으나, 당반기말
연결기준 영업이익이 전년동기 대비 59.6% 가량 감소하여 이자보상비율이 2019년 반기말 기준 4.01배에 비하여 낮아진 것으로 판단됩니다. 참고로 2018년 연결기준 이자보상비율은 2.37배입니다. 그러나 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율의 높음 수준이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아닙니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 당사 및 연결대상 종속회사의 미상환사채 현황

[2019년 09월 16일 현재]
(단위 : 억원)

종목명
발행일자
권면총액
이자율
만기일
비고

한라홀딩스6-3
2013-12-06
690
4.483
2020-12-06
공모

한라홀딩스7-3
2016-03-04
360
3.397
2021-03-04
공모

제이제이한라 이익참가부사채 주1)
2016-03-10
800
5.000
2022-03-10
사모

한라홀딩스8-2
2016-11-01
400
3.541
2019-11-01
공모

한라홀딩스9
2017-07-12
470
3.106
2020-07-12
공모

한라홀딩스10
2018-03-14
570
3.441
2021-03-14
공모

합 계
-
3,290
-
-
-

주1) 해당 사채의 보유자는 매년 지급 받은 이자 및 이익배당액의 합산액이 사채 액면의 15%가 될 때까지 발행회사의 배당가능이익에 대하여 발행회사 주주에 우선하여 누적적으로이익배당에 참가할 수 있습니다.

나. 미상환 기업어음 (연결/별도 기준)

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 전자단기사채 등 (연결/별도 기준)

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
2019년 09월 10일
11
A0 (안정적)

NICE신용평가(주)
2019년 09월 10일
11
A0 (안정적)

한편, 당사의 제11회 무보증사채를 발행하기 위하여 2개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명
등급 평가 근거

한국기업평가(주)

- 한라그룹의 지주회사로 Building Block Approach 적용
- 주요 사업자회사들의 신인도가 신용도의 근간
- 안정적인 수익구조 보유, 자체사업이 현금흐름의 안정성 보강
- 차입금 감소로 자체 재무안정성 개선
- 제이제이한라의 과다한 차입금은 부담요인

NICE신용평가(주)
- 계열기반 사업영위로 매우 안정적인 매출 및 이익 창출력
- 자회사로부터의 상표권사용료, 배당 수취 등을 통한 원활한 자금수지
- 복합단지 개발사업 관련 재무위험 확대 가능성 상존
- 우수한 재무안정성 및 재무적 융통성
- 주요 계열사의 신용도 변화에 따른 신용위험 연계성

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제11회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 상기와 같이 득하였습니다.

평가대상 회사채의 상환능력 및 그 안정성은 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)의 평가기준에 따라 평가한 결과이며 각 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가전문회사의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행 예정 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행예정 회사채에 대한 평가등급은 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기 사후평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A
원리금 지금확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
Stable (안정적)

NICE신용평가(주)
A
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음
Stable (안정적)

라. 정기평가 공시에 관한 사항

1) 평가시기

당사는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매사업년도 정기주주총회 종료후 정기평가를 실시하도록 합니다.

2) 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국기업평가(주) : www.korearatings.com
NICE신용평가㈜ : http://www.nicerating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률"에 의하여 사채를 전자등록에 의해 발행하므로 사채권을 발행하지 아니하며, 전자등록주식 등의 소유자가 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 합니다.
.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)한라홀딩스가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기(분기)보고서 및 감사보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 주식회사 한라홀딩스(약어, 한라홀딩스) 이며, 영문명은 Halla Holdings Corporation(약어, HALLA HOLDINGS)이라 표기합니다.

나. 설
립일자

당사는 1999년 11월 27일에 설립되었으며, 2014년 9월 1일 당사와 (주)만도로 인적분할을통해 지주회사로 전환하였습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지

주소 : 경기도 용인시 기흥구 기흥단지로 46
전화번호 : 031-280-4640 / 홈페이지 : www.hallaholdings.com

라. 주요 사업의 내용

주식회사 한라홀딩스는 2014년 9월 1일자로 인적분할을 통해 지주회사로 전환하였습니다.
2015년 7월 1일 종속회사인 한라마이스터 유한회사를 흡수합병하여 사업지주회사로 전환하였으며, 2015년 12월 31일 계열회사인 주식회사 한라로부터 그룹 IT센터를 영업 양수하였습니다. 또한 2016년 8월 1일 계열회사인 한라아이앤씨 주식회사를 흡수합병 하였습니다.

보고 기준일 현재, 당사는 자회사로부터 받는 배당수익, Halla(한라) 및 Mando(만도) 브랜드 권리를 소유하며 사용자로부터 상표권 사용수익 수취, 그룹 IT 센터의 IT 제품ㆍ용품판매 및 서비스 제공 등의 사업과 자동차 부품ㆍ용품 판매 및 유통사업을 영위하고 있습니다.

보고 기준일 현재,
2011년부터 당사가 도입한 K-IFRS에 따라 연결대상 종속회사에 포함된
회사들이 영위하는 사업은 자동차 부품 및 용품판매 또는 유통

,
기타(종속회사 제이제이한라)입니다.

자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참고하시기 바랍니다.

마. 계열회사에 관한 사항

당사는 2019년 6월 30일 현재, 공정거래법 기준 당사
를 포함하여
총
15개
의 계열회사
를
두고 있습니다. 또한 해외계열사
33개
회사를 포함하여 총
48개
의 계열회사를 두고 있습니다.

(1) 기업집단의 명칭: 한라

(2) 기업집단에 소속된 회사

구분
회사명
상장유무
비고

국내
(주)한라홀딩스
상장
-

(주)만도
상장
-

(주)한라
상장
-

만도헬라일렉트로닉스(주)
비상장
-

만도브로제(주)
비상장
-

목포신항만운영(주)
비상장
-

(주)위코
비상장
-

한라개발(주)
비상장
-

(주)만도차이나홀딩스
비상장
-

(주)한라지엘에스 (구,(주)케이에코로지스)
비상장
-

한라오엠에스(주)
비상장
-

(주)한라세라지오
비상장
-

배곧신도시지역특성화타운(주)
비상장
-

(주)제이제이한라
비상장
-

평택동부도로(주)
비상장
-

소계
15개
-

해외
Mando (Beijing) Automotive Components R&D Center Company Ltd.
비상장
-

Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd.
비상장
-

Mando (Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd.
비상장
-

Mando (Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장
-

Mando (Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd.
비상장
-

Mando (Beijing) Trading Co., Ltd.
비상장
-

Mando (Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장
-

Mando (Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장
-

Mando (Chongqing) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장
-

Mando America Corporation
비상장
-

Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial Auto Parts Ltda
비상장
-

Alabama Plating Technology, LLC
비상장
-

Mando Corporation Mexico
비상장
-

Mando Softtech India Private Limited
비상장
-

Mando Automotive India Limited
비상장
-

Mando Corporation Europe GmbH
비상장
-

Mando Corporation Poland Sp. z o.o.
비상장
-

Maysan Mando Otomotiv Parcalari San. Ve Tic. A.S.
비상장
-

Autoventure Mando Sdn. Bhd
비상장
-

Uriman Inc.
비상장
-

Meister Logistics Corporation America
비상장
-

Halla Meister Shanghai trading Co, Ltd
비상장
-

Halla Meister(Suzhou) Logistics Co, Ltd
비상장
-

한라신성물업관리유한공사
비상장
-

한라천진방지산자문유한공사
비상장
-

Mando-Hella Electronics (Suzhou) Co.,Ltd.
비상장
-

Halla Meister Global Transportation.LLC
비상장
-

Halla Corporation America
비상장
-

One Stop Parts Source,LLC
비상장
-

One Stop Undercar,LLC
비상장
-

Halla E&C Mexico S. de R.L. de CV
비상장
-

Mando-Hella Electronics Automotive India Pvt. Ltd.
비상장
-

Mando Brose Zhangjiang Electric Motors Co., Ltd
비상장

소계
33개
-

계
48개
-

바. 연결대상 종속회사 개황

당사의 연결대상 종속회사의 개황은 다음과 같습니다.

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

Uriman Inc.
1983.02.25
650 North Puente Street Brea,
 CA 92821, USA
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
38,605
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

Meister Logistics
Corporation America
2011.11.23
4200 Northpark Drive Opelika, AL,
 36801, USA
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
17,830
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

Halla Meister Shanghai
Trading Co., Ltd.
2008.10.29
Block A, 1801 Hongmei Rd,
 Shanghai 200233, China
자동차 부품 및
용품의 판매 또는 유통
6,306
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

Halla Meister (Suzhou)
Logistics Co., Ltd.
2010.06.24
No.328, MayunRoad, Suzhou
 New District, Suzhou, China
자동차 부품 및
용품의 판매 또는 유통
17,967
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

Halla Meister Global
Transportation., LLC.
2012.09.20
6211 Fairfax Bypass, Valley,
 Alabama 36854, USA
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
1,472
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

One Stop Parts Source,LLC
2013.08.01
2938 Daimler St. Santa Ana,
 CA, 92705, USA
자동차 부품 및 
용품의 판매 또는 유통
21,406
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

One Stop Undercar, Inc.
2013.08.01
2938 Daimler St. Santa Ana,
 CA 92705, USA
프랜차이즈업
2,506
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

(주)위코
2003.05.15
경기도 안산시 단원구
 성곡동 657번지
자동차 부품의
제조 및 판매
11,119
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당없음

(주)제이제이한라
1993.11.09
제주특별자치도 제주시
구좌읍 김녕리 5160-2
관광휴양시설운영업
골프장 건설 및 운영업
331,150
의결권의 과반수 초과
 (회계기준서 1027호)
해당 (자산총액
 750억원 이상)

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

사. 신용평가에 관한 사항

당사의 신용등급 변동내역은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
 유가증권 등
평가대상 유가증권의
 신용등급
평가회사
 (신용평가등급범위)
평가구분

2015.06.15
회사채
AA-/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2015.06.16
회사채
AA-/안정적
NICE신용평가
(AAA ~ D)
정기평가

2016.02.22
회사채
A+/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
본평가

2016.02.22
회사채
A+/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
본평가

2016.02.22
회사채
A+/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가

2016.05.31
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2016.06.16
회사채
A/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2016.06.16
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가

2016.10.19
회사채
A/안정적
한국기업평가
 (AAA ~ D)
본평가

2016.10.19
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가

2017.06.20
회사채
A/안정적
한국기업평가
(AAA ~ D)
정기평가

2017.06.27
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가

2017.06.27
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가

2017.06.29
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2017.06.29
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
본평가

2018.02.28
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
본평가

2018.02.28
회사채
A/안정적
한국기업평가
(AAA ~ D)
본평가

2018.06.04
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2018.06.18
회사채
A/안정적
한국기업평가
(AAA ~ D)
정기평가

2018.06.18
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가

2019.05.28
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
정기평가

2019.06.03
회사채
A/안정적
한국기업평가
(AAA ~ D)
정기평가

2019.06.26
회사채
A/안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
정기평가

2019.09.10
회사채
A/안정적
NICE신용평가
 (AAA ~ D)
본평가

2019.09.10
회사채
A/안정적
한국기업평가
(AAA ~ D)
본평가

【국내 신용등급 체계 및 등급정의】

구분

등급

등급정의

회사채

AAA

원리금 지급능력이 최상급임

AA+/AA/AA-

원리금 지급능력이 매우 우수하지만,AAA의 채권보다는 다소 열위임

A+/A/A-

원리금 지급능력은 우수하지만,상위등급보다 경제여건 및
환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB+/BBB/BBB-

원리금 지급능력은 양호하지만,상위등급에 비해서 경제여건 및 
환경악화에 따른 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB+/BB/BB-

원리금 지급능력이 당장은 문제되지 않으나,
장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B+/B/B-

원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며,
불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC

원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며,
채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC

상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C

채무불이행의 위험성이 높고,원리금 상환능력이 없음

D

상환 불능상태임

CP

A1

적기상환능력이 최상이며,상환능력의 안정성 또한 최상임

A2

적기상환능력이 우수하나, 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임

A3

적기상환능력이 양호하며, 그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위임

B

적기상환능력은 적정시되나, 
단기적 여건변화에 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음

C

적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼

D

상환 불능상태임

아. 중소기업 해당 여부

당사는 중소기업기본법 제2조 및 동법시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당되지 않습니다.

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

주권상장법인
2010.05.19
-
-

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

당사의 본점 소재지는 경기도 용인시 기흥구 기흥단지로46 입니다.

나. 경영진의 중요한 변동

당사의

대표이사 변동내역은 다음과 같습니다.

변동년월
변동내역
변동 후 대표이사 현황

2016.03
대표이사 황인용 선임
(각자대표)
임기영, 황인용
(각자대표)

2017.11
대표이사 임기영 사임
황인용

2018.03
대표이사 성일모 선임
(각자대표)
성일모, 황인용
(각자대표)

2019.03
대표이사 홍석화, 최경선 선임
홍석화, 최경선
(각자대표)

다. 최대주주의 변동

당사는 최근 5사업연도 동안 최대주주의 변동이 없습니다.

라. 상호의 변경

당사는 최근 5사업년도 동안 상호의 변동이 없습니다.

마. 합병(분할)등을 한 경우 그 내용

2015년 7월 1일 회사는 회사의 주요종속회사(지분 100% 소유) 한라마이스터(유)를 흡수합병하였으며, 합병의 내용은 다음과 같습니다.

(1)합병의 목적
(주)한라홀딩스와 한라마이스터(유)간 합병으로 경영 효율성 증대, 기존 사업 간의 시너지 효과 극대화 및 사업경쟁력 강화를 통하여 주주가치 제고

(2)합병의 방법
상법 제527조의3의 규정이 정하는 소규모 합병으로 합병하며 (주)한라홀딩스가 한라마이스터(유)를 흡수합병하여, (주)한라홀딩스는 존속하고, 한라마이스터(유)는 소멸

가) 피합병회사의 개요

피합병회사명
한라마이스터(유)

본점소재지
서울특별시 송파구 올림픽로35다길 42 루터회관

대표이사
박준열

법인구분
비상장법인

합병회사와의관계
종속기업

합병기일
2015년 7월 1일

나) 합병비율 및 교부

구 분
합병회사
피합병회사

회사명
(주)한라홀딩스
한라마이스터(유)

합병비율
1
0

다) 합병회계처리

(단위 : 천원)

구분
금액

이전대가

현금및현금성자산
-

조건부대가
-

이전대가의 합계
-

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

현금및현금성자산
28,087,567

매출채권
96,712,278

기타수취채권
10,614,451

재고자산
65,910,160

유형자산
55,232,391

무형자산
6,006,702

투자부동산
16,217,445

기타자산
2,682,798

매도가능증권
325,554,092

종속기업주식(*1)
58,055,156

이연법인세자산
19,441,863

매입채무
96,044,436

기타지급채무
7,273,718

단기차입금
43,400,000

유동성장기부채
36,300,000

미지급법인세
2,600,495

순퇴직급여부채
-

기타부채
670,354

파생상품부채
1,124,270

식별가능한 순자산 공정가치 합계
497,101,630

종속기업주식장부금액(*2)
(505,444,827)

합병으로 인한 자본증감(*3)
(8,343,197)

(*1) 피합병법인의 종속회사 지분가액은 합병시점의 연결재무제표상 계상된 손자회사 순자산 장부금액으로 계상하였습니다.
(*2) 합병 전 피합병법인에 대한 종속기업투자주식 장부금액입니다.
(*3) 합병으로 인식된 자산/부채와 제거된 피합병법인에 대한 종속기업투자주식 차이는 최상위지배기업의 연결재무제표에 포함된 원천별로 일치시키는 항목으로 계상하기 위하여 이익잉여금으로 반영되었습니다.

다) 합병회계처리

라) 합병일정

구분
일정

합병법인
(주)한라홀딩스
피합병법인
한라마이스터(유)

이사회결의
2015-03-31
2015-03-31

주주명부폐쇄공고
2015-03-31
-

합병계약일
2015-04-03
2015-04-03

권리주주확정일
2015-04-16
-

소규모합병공고일
2015-04-16
-

주주명부폐쇄기간
시작일
2015-04-17
-

종료일
2015-04-21
-

합병반대주주
반대의사 접수기간
시작일
2015-04-16
-

종료일
2015-04-30
-

합병승인을 위한 이사회 결의일 
(사원총회 결의일)
2015-05-06
2015-05-06

채권자 이의제출 공고일
2015-05-07
2015-05-07

채권자 이의제출
기간
시작일
2015-05-08
2015-05-08

종료일
2015-06-08
2015-06-08

합병기일
2015-07-01
2015-07-01

합병보고 이사회 결의일
2015-07-02
-

합병종료보고 공고일
2015-07-02
-

합병(소멸)등기일
2015-07-03
2015-07-03

주1) 본 합병은 소규모합병으로 추진하는 바, 상법 제527조의3 제1항에 의거 주주총회승인을 이사회승인으로 갈음합니다.
주2) 합병회사인 (주)한라홀딩스의 경우 소규모합병에 해당되므로, 주식매수청구권이 인정되지 아니합니다.
주3) '권리주주 확정기준일'은 '소규모합병에 대한 반대의사 표시를 위한 주주확정기준일'이며, '합병승인을 위한 이사회 결의일'은 합병승인 주주총회에 갈음하는 이사회 결의일입니다.
주4) (주)한라홀딩스의 합병보고 총회는 합병보고 이사회 결의로 갈음합니다.

2016년 8월 1일 회사는 회사의 계열회사인 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하였으며, 합병의 내용은 다음과 같습니다.

(1) 합병의 목적
공정거래법상 지주회사 체제에서의 행위제한 규정준수 및 경영효율성 증대를 통한 주주가치 제고

(2) 합병의 방법
상법 제527조의3의 규정이 정하는 소규모 합병으로 합병하며 (주)한라홀딩스가 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하여, (주)한라홀딩스가 존속하고, 한라아이앤씨(주)는 소멸

가) 피합병회사의 개요

피합병회사명
한라아이앤씨 주식회사

본점소재지
서울 송파구 올림픽로 289 시그마타워

대표이사
홍석화

법인구분
비상장법인

합병기일
2016년 08월 01일

나) 합병비율 및 교부

구 분
합병회사
피합병회사

회사명
(주)한라홀딩스
한라아이앤씨(주)

합병비율
1
0.0244361

본 합병으로 신주를 교부하지 않으며, 상법 제523조 제4호에 의거 소멸회사 한라아이앤씨(주) 주주에게는 합병대가를 금전으로 지급하였습니다.

다) 합병회계처리

(단위 : 천원)

구분
금액

이전대가

현금
(4,824,550)

이전한 대가의 합계
(4,824,550)

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

현금및현금성자산
520,446

기타수취채권
416,578

고객관계(*)
1,230,000

기타자산
5,800

매도가능금융자산
2,870,798

종속기업 등에 대한 투자자산
2,616,815

당기법인세자산
105,701

기타지급채무
(176,482)

유동성사채
(1,000,000)

사채 및 장기차입금
(3,000,000)

순확정급여부채
9,907

기타부채
(266)

총 식별가능한 순자산
3,599,297

영업권(*)
1,225,253

(*) 고객관계는 한라아이앤씨(주) 흡수합병 시점 재무제표에 인식되지 않았던 무형자산입니다. 고객관계는 다기간 초과이익법을 사용하여 추정되었습니다. 또한, 합병을 위해 지급한 대가에는 기대되는 시너지효과, 수익 증대, 향후 시장 성장 및 숙련 노동과 관련된 금액이 포함되어 있으며, 이러한 효익은 이들에서 발생하는 미래 경제적 효익을 구분하여 신뢰성있게 측정하기 어려움에 따라 영업권과 분리하여 인식하지 아니하였습니다.

라) 합병일정

구분
일정

합병법인
(주)한라홀딩스
피합병법인
한라아이앤씨(주)

이사회결의
2016-05-26
2016-05-26

주주명부폐쇄공고
2016-05-26
-

합병계약일
2016-05-30
2016-05-30

권리주주확정일
(간이합병 총주주동의)
2016-06-13
2016-06-13

소규모합병공고일
2016-06-13
-

주주명부폐쇄기간
시작일
2016-06-14
-

종료일
2016-06-17
-

합병반대주주
반대의사 접수기간
시작일
2016-06-13
-

종료일
2016-06-27
-

합병승인을 위한 이사회 결의일
2016-06-28
2016-06-28

채권자 이의제출 공고일
2016-06-29
2016-06-29

채권자 이의제출
기간
시작일
2016-06-30
2016-06-30

종료일
2016-07-29
2016-07-29

합병기일
2016-08-01
2016-08-01

합병보고 이사회 결의일
2016-08-02
2016-08-02

합병종료보고 공고일
2016-08-02
2016-08-02

합병(소멸)등기일
2015-08-02
2016-08-03

주1) 본 합병은 소규모합병으로 추진하는 바, 상법 제527조의3 제1항에 의거 주주총회승인을 이사회승인으로 갈음합니다.
주2) 합병회사인 (주)한라홀딩스의 경우 소규모합병에 해당되므로, 주식매수청구권이 인정되지 아니합니다.
주3) '권리주주 확정기준일'은 '소규모합병에 대한 반대의사 표시를 위한 주주확정기준일'이며, '합병승인을 위한 이사회 결의일'은 합병승인 주주총회에 갈음하는 이사회 결의일입니다.
주4) (주)한라홀딩스의 합병보고 총회는 합병보고 이사회 결의로 갈음합니다.

바. 회사의 업종 또는 주된사업의 변화

(1) 당사

변경일자
내용
사유

2015.03.20

ㅇ 사업목적 추가
스포츠클럽 운영업 / 운동기구 및 일용잡화 판매업 / 스포츠 용품 도ㆍ소매업 / 자동차부품 및 부속품 제조, 수리, 재생, 재제조, 판매업 / 자동차수리, 정비업 및 관련장비 판매업 / 차량용 연료 판매업 / 차량관리 대행업 / 보험대리점업 / 냉동기 및 공기조절기(장치) 수리, 제조, 재생, 재제조, 판매업 / 상품연쇄화 사업 및 관련 부대사업 / 건축공사업 및 전문공사업 / 상품중개업 / 부동산 매매 및 임대, 전대업 / 내연기관용 전장품 제조, 수리, 재생, 재제조, 판매업 / 전동기 및 발전기 제조, 수리, 재생, 재제조, 판매업 / 금속 및 비금속 재생재료 가공처리 판매업 / 인터넷 유무선 전화번호 검색, 안내 및 지도정보 서비스업 / 인터넷 광고 및 광고대행업 / 인터넷 전자상거래업 / 국제물류주선업 / 육상, 해상, 항공 화물운송업 및 관련 서비스업 / 화물운송대행 및 운수 관련 서비스업 / 화물운송주선업 / 물류 시설, 장비, 용기의 제작, 임대업 및 관련 서비스업 / 물류센타 운영 및 관련 서비스업 / 화물포장업 / 공동 및 복합물류사업 / 창고업 / 물류 컨설팅업 / 건축재료 도,소매업 / 산업용 중간재 및 재생재료 도,소매업 / MRO 도,소매업 / 통신판매업 / 농수산 및 축산물의 생산판매업 / 농수산 및 축산물의 도,소매 및 수출입업 / 사료 및 사료원료의 도,소매 및 수출입업 / 자전거, 자전거 부품 및 기타 관련 상품의 제조, 조립, 수리, 도·소매 / 원동기장치자전거, 원동기장치자전거 부품 및 기타 관련 상품의 제조, 조립, 수리, 도·소매 / 고철 수집, 운송, 가공처리, 도·소매 / 농기계, 운반기계 기타 관련 상품의 제조, 조립, 수리, 도ㆍ소매 / 액체연료 및 관련제품 도매업 / 종합 도소매업 및 서비스업 / 수출입업 및 대행업 / 관광사업 및 부대사업 / 일반도매 및 종합소매업 / 상가운영 및 임대사업 / 주차장과 복합환승센타 및 동 관련 편의시설 운영 / 토지구획 정리 및 택지개발 사업 / 공동주택관리업 / 시설물 유지관리업 / 항만, 철도, 공항, 교량, 터널, 도로, 터미널 및 동 관련 편의시설 운영 / 각호에 부대하는 사업에 대한 업무 및 투자

지주회사의
효율적인 운영을 위한
사업목적 추가

2015.07.01.
ㅇ 사업지주회사로 전환
 - 지주사업 및 자동차 부품, 용품판매 또는 유통사업 영위
종속회사
한라마이스터 (유)
흡수합병

2017.03.24
ㅇ 사업목적 추가
별정통신사업 / 부가통신사업 / 정보통신공사업 / 데이터베이스 및 온라인 정보제공업 / 호스팅 및 관련 서비스업
지주회사의
효율적인 운영 및
사업다각화를 위한
사업목적 추가

(2) 종속회사 및 주요자회사 
당사의 연결대상 종속회사 및 주요자회사가 영위하는 사업은 다음과 같습니다.

구 분

회사명

주요 사업

비고

종속회사

ㅇ 주식회사 위코

ㅇ Uriman Inc.

- One Stop Parts Source

- One Stop Undercar, Inc

ㅇ HallaMeister Shanghai trading Co, Ltd
 ㅇ Halla Meister(Suzhou) Logistics Co, Ltd
 ㅇ Meister Logistics Corporation America
 - Halla Meister Global Transportation.LLC

자동차 부품 및 용품의
 판매 또는 유통

-

ㅇ 주식회사 제이제이한라
부동산 개발 및 투자업
관광휴양시설운영업
골프장 건설 및 운영업
-

주요
자회사

ㅇ 주식회사 만도
 - Mando America Corporation
 - 주식회사 만도차이나 홀딩스
 - Mando (Suzhou) Chassis System Co., Ltd.
 - Mando (Beijing) Automotive Chassis System
 Co., Ltd.
 - Mando (Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
 - Mando (Harbin) Automotive Chassis System
 Co., Ltd.
 - Mando (Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
 - Mando(Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
 - Mando (Beijing) Automotive Components
 R&DCenter Company Ltd
 - Mando (Beijing) Trading Co., Ltd.
 - Mando Automotive India Private Limited
 - Mando Softtech India Private Ltd.
 - Mando Corporation Europe GmbH
 - Mando Corporation Poland Sp. z o. o.
 - Mando Corporation do Brasil Industry
 and Commercial Auto Parts Ltda
 - Mando Corporation Mexico
 - Mando (Chongqing) Automotive Parts
 Co., Ltd.

자동차 부품의
제조 및 판매, 유통,
연구개발
-

ㅇ
주식회사 한라

- 한라천진방지산자문유한공사
 - 천진한라신성물업관리유한공사

- 목포신항만운영㈜
 - 한라개발㈜
 - ㈜한라세라지오
 - 한라오엠에스㈜
 - ㈜한라지엘에스
 - 배곧신도시지역특성화타운㈜
 - 비발디타운㈜

- 평택동부도로(주)

- Halla Corporation America
 - Halla E&C Mexico S. de R.L. de C.V.

건축물 축조
및 토목사업 등
-

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
(1) 당사

일시
주요 내용

2015년 7월
종속회사 한라마이스터(유)를 흡수합병

2015년 12월
그룹 IT 센터 영업양수

2016년 8월
계열회사 한라아이앤씨(주)를 흡수합병

2017년 5월
종속회사 한라스택폴(주) 지분 매각

2018년 12월
종속회사 (주)한라엠티스 지분 매각

(2) 종속회사 및 주요자회사

구분
회사명
일시
주요 내용

종속회사
주식회사
제이제이한라
2016년 10월
한라제주개발(주)를 흡수합병

주요
자회사
주식회사
만도
2016년 2월
만도 제28회 한국노사협력대상 대기업부문 대상 수상

2016년 2월
만도풋루스 브로슈어 KIT, 2016 독일 iF 디자인 어워드 금상 수상

2016년 3월
만도 차량용 장거리 Radar 센서, 2016년 IR52 장영실상 수상

2016년 3월
만도 Reliability & Validation Test Center(시험평가센터 시험동) 준공식 개최

2016년 4월
만도 2016년 국가브랜드대상 자동차부품부문 대상 수상(5년 연속)

2016년 5월
만도 2016년 대한민국 제51회 발명의 날, 대표이사 성일모 수석사장 금탑산업훈장 수상

2016년 5월
만도 일家양득 실천 우수기업 경진대회 우수상 수상 (MDK Brake Division)

2016년 10월
만도 2016 HKMC R&D Tech Festival '올해의 기술 파트너상' 수상

2017년 3월
만도 GM 선정 '2016 Supplier of the Year' 수상

2017년 5월
만도 미래車 R&D 거점, 美실리콘밸리 사무소(MISV) 개소식

2017년 6월
만도 Steering Division, 2017 녹색기업 대상 수상

2017년 9월
만도MCM 'GM Supplier Quality Excellence Award 2016', Best Greenfield Development상 수상

2017년 11월
만도 2017년 FTA 활용 유공자 포상' 산업통상자원부 장관 표창 수상

2018년 2월
IATF 16949 인증획득 (ISO/TS 16949에서 인증전환)

2018년 5월
만도 주식분할 (1주당 가액 5,000원 → 1,000원)

2018년 6월
만도 Brake Division, 경기도 환경대상 기후부문 최우수상

2018년 6월
만도 2017년 동반성장지수 '최우수' 등급 획득

2018년 9월
GMK SQE(Supplier Quality Excellance) 수상(영인, 익산, 천안 3개 Plnat)

주식회사
한라
2016년 6월

유상증자 (보통주 3,000,000주)

2018년 9월
자회사 한라엔컴(주) 지분 매각

2018년 9월
전환사채 전환 (보통주 800,000주)

2018년 11월
종속회사 한라(천진)방지산개발(유) 청산

3. 자본금 변동사항

보고서 작성기준일 현재 당사의 자본금 현황은 55,086백만원이며, 2013년 5월 3일자로 상법 제343조 제1항의 단서규정에 근거하여 214,545주의 자기주식을 이익소각의 형태로 소각하였습니다. 이로인해 자본금이 발행주식의 액면총액과 일치하지 않습니다.`

증자(감자)현황

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

주) 당사는 공시대상 기간 중 자본금 변동사항이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

당사의 보고기준일 현재 정관에 의해 발행할 주식의 총수는 100,000,000주 이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 23,850,318주, 우선주 3,000,000주 입니다. 감자 등으로 현재까지 감소한 주식의 총수는 보통주 13,378,248주, 우선주 3,000,000주 입니다. 보고서 작성기준일 현재 유통주식수는
10,472,070
주이며, 세부내역은 다음과 같습니다.

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
-
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
23,850,318
3,000,000
26,850,318
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
13,378,248
3,000,000
16,378,248
-

1. 감자
3,441,658
3,000,000
6,441,658
-

2. 이익소각
545,166
-
545,166
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
9,391,424
-
9,391,424
인적분할

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
10,472,070
-
10,472,070
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
10,472,070
-
10,472,070
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
354,026
42,992
66,397
330,621
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
354,026
42,992
66,397
330,621
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-66,397
-
-66,397
-
-
주1)

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
287,629
42,992
-
330,621
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

주1)

기타취득(기초, -66,397주) : 인적분할에 따른 단주 매입 (+37,956주), 인적분할에 따라 사업회사 (주)만도의 주식으로 전환 (-104,353주)

5. 의결권 현황

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
10,472,070
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
10,472,070
-

우선주
-
-

주)

2019년 1월 10일
회사는 자기주식 330,621주를 소각하였습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사 정관은 배당에 관한 사항에 대하여 다음과 같이 정하고 있습니다.

제50조 (이익배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제51조 (중간배당)

① 회사는 매 영업년도 중 1 회에 한하여, 이사회 결의로 일정한 날을 정하여 그 날의 주주에 대하여 금전으로 이익을 배당(이하 “중간배당”)을 할 수 있다.

② 중간배당은 직전 결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한액을 한도로 한다.

1. 직전 결산기의 자본금의 액

2. 직전 결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전 결산기의 정기주주총회에서 이익으로 배당하기로 정한 금액

5. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

제52조 (배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제21기 반기
제20기
제19기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
9,464
13,104
43,520

(별도)당기순이익(백만원)
18,373
8,369
86,924

(연결)주당순이익(원)
906
1,232
4,032

현금배당금총액(백만원)
-
21,030
14,403

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
160.49
33.10

현금배당수익률(%)
보통주
-
4.4
2.1

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
2,000
1,350

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주) 상기 (연결)당기순이익, (연결)주당순이익 및 (연결)현금배당성향은 지배기업 소유주지분 기준 입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

가. 사
업의 개요

(1) 산업의 특성

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식소유를 목적으로 하는 회사이며크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 독립적인 사업을 영위하지 않고, 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사들로부터 받는 배당금 등을 주된 수입원으로 하고 있습니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른회사의 주식을 소유하는 회사입니다.

우리나라의 지주회사제도는 독점규제 및 공정거래에관한법률(이하'공정거래법')에 규정되어 있습니다. 정부에서는 1986년 공정거래법 개정시 지주회사 설립 및 전환을 금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정 과정을 촉진한다는 취지하에 1999년 공정거래법을 개정하여 지주회사를 허용하였습니다.

지주회사의 장점으로는 경영효율성 및 투명성 향상, 지배구조 개선, 외자유치 원할 등을 들을수 있습니다.

2015년 7월 1일 당사는 당사의 자회사인 한라마이스터 유한회사를 흡수합병 하였으며, 지주사업 및 자동차 부품 유통판매 또는 유통사업을 위하는 사업 지주회사로 전환하였습니다. 또한 통합IT실은 2015년 12월 31일 계열회사인 (주)한라로부터 영업양수를 통해 당사로 편입되었습니다.

자동차부품 유통업은 자동차부품 생산업체로부터 부품대리점, 대량소비자, 정비업체, 기타 부품 도소매상 등에게 상품을 이동시키는 전반적인 과정을 영위하는 산업을 말합니다. 자동차부품 유통은 자동차 및 관련업계의 생산에서 소비에 이르는 경제적 순환 활동에 영향을 주고 자동차부품 생산업체의 채산성 및 생산성을 증대시키는 등 후방효과가 크게 나타납니다. 자동차부품 유통업은 자동차부품의 생산활동과 소비활동의 시간적, 공간적 차이를 극복시켜 주면서 자동차 산업의 후방산업 역할을 수행하고 있으며, 전방산업인 자동차 산업의 경기흐름에 영향을 많이 받아 경기민감도가 높고 후방산업에 대한 파급효과가 크다고 할 수 있습니다. 자동차는 2~3만개 이상의 부품으로 구성되어 있으며 각 부품간 상호의존 관계가 강하여 자동차부품의 원활한 공급은 소비자의 복지 증대에도 기여하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

자동차부품의 수요량은 자동차 등록대수, 자동차 교통사고 건수, 국민소득, 완성차 업체의판매대수 등과 밀접한 관계가 있습니다. 글로벌 메이커인 현대자동차그룹이라는 완성차 업체를 안정적인 매출처로 확보하고 있는 자동차부품 업체와 국민소득 향상으로 증가하고 있는 자동차 대수, 해외수출 증가 등의 요인들은 자동차부품 수요의 증가로 연동되어 있습니다. 국내 자동차 보유대수의 경우

2014년 2,012만대
,

2015년 2,099만대,
2016년

2,180만대,

2
0
17년
2,253만대
, 2018년 2,320만대 (
한국자동차산업협회
)

로
집계되
며 매년 꾸준한 증가세를 보이고 있습니다. 또한 국내 완성차 업체들의 경기불황이나 파업 등의 영향으로 변동이 있으나 전반적으로 생산이 확대되고 있고 국내 자동차부품 업체의 가격경쟁력 강화, 글로벌 소싱에 따른 수출 증가 등의 성장에 힘입어 자동차부품 유통업의 매출외형도 지속적으로 성장하고 있습니다.

(3) 산업의 경기변동 특성
자동차부품 유통업은 고가의 내구소비재를 유통하는 산업 특성상 경기사이클과 높은 상관관계를 보유하고 있는 자동차 산업의 후방산업으로서 자동차 산업의 경기흐름에 연동되어있으며 경기동향에 민감하며 계절적 요인도 영향을 받고 있습니다. 자동차 산업과 경기사이클의 높은 상관관계는 자동차 보급이 충분히 이루어져 자동차 산업이 성숙기에 접어든 선진국가에서 상대적으로 두드러지게 나타나며, 반면 큰 성장세를 기록하고 있는 중국 등 신흥국가들의 경우에는 경기변동에도 불구하고 비교적 꾸준한 수요 증가를 보이고 있습니다.

(4) 경쟁상황
자동차 완성차 업체 및 부품 제조업체와의 전략적 제휴를 통하여 보수용 순정부품 및 A/S 부품을 안정적으로 공급 및 유통하고 있습니다. 또한 전국 30여개의 유통 네트워크 및 선진화된 시스템 그리고 우수한 인프라를 기반으로 자동차 유통/물류에 차별화된 경쟁력을 가지고 있으며, 자동차 연관 산업 및 기타 산업으로 사업을 확대해 나가고 있습니다.

(5) 시장점유율
지주사업 및 자동차부품 유통업은 국내의 시장점유율 통계자료 산출이 어렵습니다.

나. 회
사의 현황

(1) 영업개황
당사는 다른 회사의 주식을 소유하고 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로서, 2014년 9월 1일 인적분할을 통해 지주회사로 전환하였습니다.
당사는
보고 기준일 현재
, 공정거래법상 기업집단 한라내에 (주)만도, (주)한라
, 만도헬라일렉트로닉스(주) 등 6개사를 자회사로 두고 있으며, 자회사 6개사를 포함하여 총 18개 계열사를 두고 있습니다.

2015년 7월 1일
자동차부품 유통 및 물류업을
영위하는 한라마이스터 유한회사를 흡수합병하여 사업지주회사로 전환하였습니다. 
부품 제조업체와의 전략적 파트너쉽을 통하여 자동차 정비에 필요한 After Market용 순정부품(현가장치, 조향장치, 제동장치, 공조부품, 전장부품, 계기류, 모터류, 에어백 등)을 공급받아 전국 30여개의 유통 네트워크를 통하여 안정적으로 공급 판매하고 있습니다. 또한 자동차부품의 구매대행, 포장, 수입/통관, 조달, 검수/검품, 보관, 유통가공, 국내외 운송 등 차별화된 Value Chain Service를 제공하고 있으며, 자동차부품 물류의 Total Service 노하우를 바탕으로 3PL 물류 및 고객 맞춤형 물류 컨설팅 Service를 제공하고 있습니다.

(2) 조직구성

보고 기준일 현재,
조직구성은 다음과 같습니다.

조직도

(3) 재무정보 

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

매출액
387,197
100%
905,080
100%
895,509
100%

영업이익
30,272
100%
50,682
100%
65,358
100%

자산
1,600,858
100%
1,613,989
100%
1,784,616
100%

주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료입니다
.

(4) 신규사업의 내용 및 전망

보고서 제출기준일 현재 구체적으로 추진하고 있는 신규사업이 없습니다.

(5) 주요 제품, 서비스 등 

가) 주요제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

매출유형
사용용도 / 기능 / 특징
2019년 반기

매출액
비율

상품
자동차 부품 유통
245,188
63%

제품
자동차 부품 제조/판매
9,582
2%

기타
자동차 부품 물류, 지분법 수익 등
132,427
34%

합계
387,197
100%

주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료입니다
.

나) 주요제품의 가격변동 추이

산업 특성상 주요제품 등의 가격을 산출하기 어려워 기재를 생략하였습니다.

(6) 주요 원재료 : 해당사항 없습니다.

(7) 생산 및 설비 : 해당사항 없습니다.

(8) 매출 

가) 매출실적

(단위 : 백만원)

매출유형
품목
2019년 반기
2018년
2017년

상품
-
수출
29,370
56,629
58,396

내수
215,817
533,302
536,322

합계
245,188
589,932
594,718

제품
-
수출
-
-
-

내수
9,582
13,762
9,582

합계
9,582
13,762
9,582

기타
-
수출
-
-
-

내수
132,427
301,386
288,575

합계
132,427
301,386
288,575

합계
수출
29,370
56,629
58,396

내수
357,827
848,450
834,479

합계
387,197
905,080
892,875

주1) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료입니다
.

주2)
제19기(전전기)
는 종전 기준서인K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

나) 판매경로 / 방법 / 전략 / 주요매출처

자동차부품 유통은 30여개 전문점을 통하여 전국 대리점에 공급하고 있으며, 효율적인 자동차부품 물류를 위하여 고객사의 주요 거점에 영업소 및 사무소를 운영하고 해외법인을 설립하여 국내외 물류 유통망을 구축하여 고객서비스 제고 및 물류비 절감을 실현하고 있
습니다.
당 사업부문의 주요 매출처는
만도, 한라 등이 있습니다.

(9) 수주상황 : 해당사항 없습니다.

(10) 시장위험과 위험관리

가) 시장위험
1) 외환위험

사업부문은 외환위험, 특히 주로 미국 달러화 및 유로화 등과 관련된 환율변동위험에 노출되어있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 이외의 통화로 거래될 때 발생하고 있습니다. 회사는 환율변동으로 인한 위험최소화 및 안정적인 현금흐름 확보를 외환관리 원칙으로 하고 투기적 외환관리는 금하며, 외화표시 자산과 부채의 규모를 일치시키기 위한 환관리기법 등을 활용하여 환율변동위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세후손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

외화구분

2019년 반기

2018년 반기

10%상승시

10%하락시

10%상승시

10%하락시

USD

555,611
(555,611)
2,320,810
(2,320,810)

CNY

26,673
(26,673)
440,878
(440,878)

EUR

199,771
(199,771)
99,371
(99,371)

합 계

782,055
(782,055)
2,861,059
(2,861,059)

2) 이자율위험

이자율위험은
주로 미래의 시장 이자율 변동에 따라 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험과 관련되어 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.

보고기간 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동 시 이자율변동이 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

2019년 반기
2018년 반기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자비용

510,258
(510,258)
292,142
(292,142)

나) 위험관리
위험관리 목표는 환율 및 이자율 변동으로 인한 불확실성과 관련 비용의 최소화를 추구하여 기업 가치를 극대화하는데 있습니다. 외환 및 금융기관 차입에 대한 거래가 발생하였을 경우, 관련 사규에 의거 계약을 체결하고 시장위험을 최소화하기 위한 계획을 수립합니다.

(11) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

연결 회사의 파생금융상품 중 통화옵션 및 통화선도 계약과 관련된 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원,천USD).

계약처(*)
Position
매도금액(단위:천)
매입금액(단위:천)
약정환율
계약만기일

[현금흐름위험회피]

신한은행
매도
USD
19,280
KRW
21,659,170
1111.70~1152.20
2019.07.31 ~ 2020.06.30

국민은행
매도
USD
11,300
KRW
12,588,960
1111.20~1116.90
2019.07.31 ~ 2019.12.31

(*) 회사는 당기말 현재 파생금융상품 거래와 관련하여 국민은행과 USD 60,000천, 신한은행과 USD 5,000천의 한도 계약을 체결하고 있습니다.

연결회사의 통화스왑과 관련되어 있는 파생금융상품의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원,천USD).

계약처
원금
이자
계약만기일

지급(KRW)
수취(USD)
지급(KRW)
수취(USD)

[당기손익인식]

국민은행
23,485,000
22,000
고정금리 연3.48%
변동금리 Libor(3M)
+1.55%
2021.03.26

연결회사는 외화차입금에 대한 이자율 및 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑계약을 체결하였습니다. 당반기말 현재 미결제약정 통화스왑 계약대상차입금은 USD 22,000천입니다. 해당 통화스왑계약과 관련하여 파생상품평가이익 822,295천원을 기타수익으로 인식하였습니다
.

파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

자산
부채
자산
부채

[유동성 항목]

현금흐름위험회피

975,365
324,396
-

[비유동성 항목]

당기손익인식
1,521,901

699,606
-

현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상인 발생가능성이 매우 높은 예상거래는 향후 12개월 동안 다양한 일자에 발생할 것으로 예상되며, 현금흐름위험회피를 적용하였으나 더이상 발생할 것으로 기대되지 않는 예상거래는 없습니다.

현금흐름위험회피회계와 관련하여 당반기 중 기타포괄손익으로 인식된 평가손실은 330,269천원
(전반기 평가손실: 1,107,706천원)
입니다. 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류된 평가손실 969,492천원
(전반기 평가이익: 87,500천원)
은 매출액으로 인식되었습니다.

2017년 중 회사는 한라스택폴 주식회사의 지분매각과 관련하여 매수자와 잔여지분에 대해 다음과 같이 옵션계약을 체결하였습니다.

구분
풋옵션
콜옵션

행사가능기간
매각일로부터 5년 이후 4년간
풋옵션 행사기간 만료 후 4년간

행사금액(*1)
지분율*(EBITDA*8.5-Net Debt)
지분율*(EBITDA*8.5-Net Debt)

옵션 보유자
(주)한라홀딩스
Stackpole(*2)

기타
·매각일이후 5년의 기간동안 제3자에게 지분을 양도할 수 없음
·해당기간 이후 각 주주가 제3자에게 보유지분 매각을 원하는 경우 다른 주주는 해당 지분에 대한 
 우선매수청구권을 행사할 수 있음
·Stackpole이 보유지분을 제3자에게 매각하여 대주주 지위를 상실하는 경우 회사는 공동매각권을 
 행사할 수 있음
·Stackpole이 보유지분을 전량 제3자에게 매각하는 경우 Stackpole은 공동매각청구권을 행사할 수 있음

(*1) 행사시점 직전년도 연결재무제표상 금액기준

(*2) 한라스택폴 주식회사의 기존 지분을 보유하고 있는 STACKPOLE INVESTMENT LIMITED와 당 지분매각의 직접당사자인 JOHNSON ELECTRIC INTERNATIONAL(UK) LIMITED를 통칭

해당 파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

자산
부채
자산
부채

[비유동성 항목]

당기손익인식
11,890,247
10,735,279
14,368,644
11,520,123

당반

기 중 당기손익으로 인식된 파생상품 평가이익 784,844천원 및 파생상품 평가손실 2,478,397천원은 기타수익 및 기타비용으로 인식되었습니다.

(14) 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항
가) 지적재산권 현황

사업부문은 회사의 상호 및 관련 사업과 관련하여 10
건의 상표
, 2건의 특허를 등록하여 보유하고 있습니다.

제목
지적재산권의
 종류
내용
취득일
존속기간
 만료일
관계법령
기타

1
Meister Inc.
 ㈜마이스터
상표
회사의 변경 전 사명 관련 서비스표
1994-10-25
2024-10-25
상표법
-

2
Meister Inc.
 ㈜마이스터
상표
회사의 변경 전 사명 관련 서비스표
1994-12-30
2024-12-30
상표법
-

3
autovy
상표
회사 수입차사업 관련 브랜드 상표
2012-12-13
2022-12-13
상표법
-

4
autovy
상표
회사 수입차사업 관련 브랜드 상표 등록
2012-11-19
2022-11-19
상표법
-

5
autovy
상표
회사 수입차사업 관련 브랜드 상표 등록
2012-11-19
2022-11-19
상표법
-

6
차량의 추돌사고 및 급발진 사태를 확인하기 위한 통신시스템
특허
회사 블랙박스사업 관련 특허
2015-05-04
2032-08-13
특허법
-

7
차량용 서비스를 위한 사운드 큐알 시스템
특허
회사 자동차용품 사업 관련 특허
2014-08-20
2034-08-20
특허법
-

8
autovy
상표
회사 수입차사업 관련 브랜드 상표
2018-01-03
2028-01-03
상표법
-

9
autovy
상표
회사 수입차사업 관련 브랜드 상표
2018-01-03
2028-01-03
상표법
-

10
autovy
상표
회사 수입차사업 관련 브랜드 상표
2018-01-09
2028-01-09
상표법
-

11
autovy
상표
회사 수입차사업 관련 브랜드 상표
2018-01-10
2028-01-10
상표법
-

12
autovy
상표
회사 수입차사업 관련 브랜드 상표
2018-01-03
2028-01-03
상표법
-

나) 회사에 영향을 미치는 주요 법률 또는 제규정

1) 소
비자 기본법
사업자에게 A/S책임 등의 책무를 부과하고 있는 법률로 회사는 특히 회사가 영위하고 있는 내비게이션, 블랙박스 등 자동차 용품의 제조 및 판매 사업과 관련하여 서울특별시 양재동에 고객지원센터를 설치, 운영하는 등의 방법으로 소비자 접점에서 소비자의 불편사항 해소 및 권익 증진을 도모하고 있습니다. 

2)
하도급거래 공정화에 관한 법률

공정한 하도급거래 질서를 확립하기 위한 다양한 규제사항을 규율하고 있는 법률로 회사는 특히 자동차 용품 사업에서의 제조위탁 및 물류 사업에서의 용역위탁을 함에 있어 해당법률의 적용을 받는 바 그와 관련된 규정을 준수함으로써 수급사업자와의 상생을 통한 국민경제의 건전한 발전을 도모하고 있습니다. 

3)
전파법

전파의 효율적인 이용 및 관리를 위한 다양한 규제사항을 규율하고 있는 법률로 특히 회사가 제조 및 판매하고 있는 내비게이션 및 블랙박스는 해당 법률 상 방송통신기자재로 구분되어 적합성평가를 받도록 되어 있는 바 회사는 해당 규제사항의 준수를 위하여 20건 이상의 KC인증(현재 시판 중인 제품 기준)을 받은 상태입니다. 

4) 석유 및 석유대체연료 사업법
석유제품과 석유대체연료의 적정한 품질을 확보하기 위한 다양한 규제사항을 규율하고 있는 법률로 석유 판매를 업으로 하기 위해서는 석유판매업 등록이 요구되는 바 회사는 C-중유 등의 판매를 위하여 해당 인허가를 취득, 유지하고 있습니다. 

5) 화물자동차 운수사업법

화물자동차 운수사업의 효율적인 관리 및 건전한 육성을 목적으로 하는 법률로 회사는 회사가 영위하고 있는 물류사업과 관련하여 국내에서의 화물운송계약 중개, 대리 등을 수행하기 위한 목적으로 해당 법률의 요구에 따라 화물자동차 운송주선사업 허가를 취득, 유지하고 있습니다.

6) 물류정책기본법

물류체계의 효율화 등을 위한 기본적인 사항을 규율하고 있는 법률로 회사는 회사가 영위하고 있는 물류사업과 관련하여 수출입화물의 물류를 주선하기 위하여 해당 법률의 요구에 따라 국제물류주선업자로 등록하고 해당 자격을 유지하고 있습니다.

7) 물류시설의 개발 및 운영에 관한 법률

물류시설의 합리적인 배치 및 운영 등을 목적으로 하는 법률로 회사는 물류창고의 운영을 위하여 해당 법률의 요구에 따라 물류창고업자로 등록하고 해당 자격을 유지하고 있습니다.

8) 관세법

관세 및 통관과 관련된 다양한 규제사항을 규율하고 있는 법률로 회사는 회사가 운영하고 있는 평택센터 내에서 냉동냉장화물의 장치를 위한 목적으로 세관장으로부터 특허를 취득하여 특허보세구역을 설치, 운영하고 있습니다.

9
) 기타

그 밖에 회사는 안전, 환경, 공무 등과 관련하여 다양한 법률의 규제를 받고 있으나 그로 인한 위험 또는 영향은 미미한 수준입니다.

<
기
타 :
종속회사 제이제이한라>

가. 사업의 개요

(1) 산업의 특성
종속회사 주식회사 제이제이한라는 부동산ㆍ관광지 개발 및 골프장 운영업을 영위하고 있습니다. 국내에 1890년경에 처음 도입된 골프는 고소득층의 레져스포츠로 각광받았으며, 일반인이 접하기 힘들었던 레져스포츠였습니다. 그러나 국민 삶의 질이 향상 되면서 각종 레져스포츠가 활성화 되고 있는 가운데 그중에는 골프를 빼 놓을 수 없을 만큼 골프가 대중적으로 자리매김 하였습니다. 골프인구가 점점 늘어남과 동시에 골프장이 대폭 증가하고 있는 추세입니다.

(2) 산업의 성장성
골프장 이용객 수는 점차 늘어나고 있는 추세이며, 이에 따라 관련 산업 또한 확장되고 있는 추세로, 골프 무역을 비롯해 그린키퍼등 골프장 종사자, 골프숍 운영, 골프장비 전문가, 골프회원권 딜러, 골프연습장건설업, 골프관련시설사업자, 골프전문기자, 골프관련에이전시 등 수많은 직업이 생겨 나는 등 안정적인 성장세를 유지할 것으로 판단됩니다.

(3) 산업의 경기변동의 특성
최근 골프인구의 증가로 수익성이 높은 퍼블릭 골프장이 증가하고 있으며, 당 부문 또한 총 36홀 중 27개 홀을 퍼블릭 골프장으로 운영하고 있습니다. 고비용 여가활동인 골프는 일정부분 경기변동의 영향을 받는 특성이 있으나, 당 부문은 제주도의 인구유입 증가, 관광객 증가 및 기후 등의 장점으로 인하여 경기변동 영향이 상대적으로 적은 것으로 판단됩니다.

(4) 국내시장여건
골프 산업 규모는 과거 비약적인 성장세를 이룩했지만 최근 골프장 공급이 많아지면서 홀당 이용객 수는 당분간 지속적으로 감소 추세를 보일 전망이며, 이로 인하여 치열한 내장객 유치 경쟁이 예상됩니다. 따라서 내장객 확보를 위한 다양한 마케팅 전략이 요구되고 있습니다.

(5) 경쟁우위요소
사업장은 제주 묘산봉 관광단지 내에 위치하였으며 36홀 골프코스 및 골프텔로 운영중입니다. 제주도 내의 다른 골프장과 달리 최적의 입지조건으로 기후의 영향이 적어 연중 360일 이상 운영이 가능하며 각종 골프대회 유치 등으로 코스의 우수성을 입증하고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황
기타부문은 종속회사 주식회사 제이제이한라가 영업을 영위하고 있습니다. 주식회사 제이제이한라는 골프장 운영 및 관광개발업을 목적으로 1993년 11월 9일에 설립되어, 당사의 종속회사로 편입되었습니다. 제이제이한라는 제주특별자치도 제주시 구좌읍 선유로 445-55에 위치하고 있는 세인트포 골프 리조트를 운영하고 있습니다.

(2) 사업부문별 재무정보

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
2017년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

매출액
6,945
100%
16,722
100%
31,509
100%

영업이익
1,876
100%
(1,568)
100%
(1,173)
100%

자산
331,677
100%
331,150
100%
336,086
100%

주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료입
니다.

(3) 신규사업의 내용 및 전망

보고서 제출기준일 현재 구체적으로 추진하고 있는 신규사업이 없습니다.

(4) 주요 제품, 서비스 등

당 사업부문의 사업장은 제주 묘산봉 관광단지 내에 위치하였으며 36홀 골프코스 및 골프텔로 운영중입니다.

(5) 유형자산 및 투자부동산 현황

가) 유형자산

(주)제이제이한라
(단위 : 백만원)

소재지
항목
기초
장부가액
당기증감
당기상각
당기
장부가액
비고

증가
감소

제주특별
자치도
토지
73,921
69
-
-
73,990
-

건물
30,080
-
-
(386)
29,694
-

구축물
17,126
4
-
(606)
16,524
-

코스
55,077
-
-
-
55,077
-

입목
1,032
-
-
-
1,032
-

건설중인자산
9,208
189
-
-
9,397
-

기타
512
290
-
(103)
699
기계장치, 차량운반구, 비품

합계
186,956
552
-
(1,095)
186,413
-

나) 투자부동산

(주)제이제이한라
(단위 : 백만원)

소재지
항목
기초
장부가액
당기증감
당기상각
당기
장부가액
비고

증가
감소

제주특별자치도
투자부동산
131,312
-
-
-
131,312

(6) 수주상황 : 해당사항 없습니다.

(7) 시장위험과 위험관리

가) 시장위험
1) 외환위험 : 외환위험에 대한 위험이 중요하지 않아 기재를 생략합니다.

2) 이자율위험

기타부문의 이자율위험은 주로 미래의 시장 이자율 변동에 따라 변동금리부 차입금에서 발생하는 이자비용이 변동될 위험과 관련되어 있습니다. 회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를극대화하는데 있습니다.

기타부문은 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을통해 이자율위험을 관리하고 있습니다.

보고기간 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동 시 이자율변동이 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

2019년 반기
2018년 반기

1% 상승시

1% 하락시

1% 상승시

1% 하락시

이자비용

800,000
(800,000)
800,000
(800,000)

주) 상기 금액(연결기준)은 감사(검토) 받지 않은 자료입
니다.

나) 위험관리
기타부문의 위험관리 목표는 환율 및 이자율 변동으로 인한 불확실성과 관련 비용의 최소화를 추구하여 기업 가치를 극대화하는데 있습니다. 외환 및 금융기관 차입에 대한 거래가발생하였을 경우, 관련 사규에 의거 계약을 체결하고 시장위험을 최소화하기 위한 계획을 수립합니다.

(8) 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 
해당사항 없습니다.

(9) 경영상의 주요 계약
경
영상 특별한 계약사항은 없습니다.

(10) 연구개발활동
해당사항 없습니다.

<주요자회사 : 주식회사 만도>

가. 사업의 개요

(1) 산업의 특성

가) 자동차 산업 및 자동차부품 산업의 개요

자동차산업은 한국 경제의 중추적 역할을 하는 산업으로서 국내 고용, 수출, 부가가치 창출에 큰 역할을 하고 있습니다. 자동차 업체는 수만 명의 종업원을 고용하고 있으며 수천 개에 달하는 협력업체와 관계를 맺고 있습니다.

자동차산업은 철강금속공업, 기계공업, 전기전자공업, 석유화학공업, 석유공업 등 타산업과 밀접한 관련을 맺고 있으며 전후방 연쇄효과가 큽니다. 따라서 생산유발 효과가 크고 관련 산업의 성장이 자동차 산업 경쟁력 강화에 뒷받침이 될 수 있습니다. 또한 자동차산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 사용해 각 부품마다 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2만여개의 부품을 조립하여 생산하는 조립산업입니다.

자동차 산업은 규모의 경제 효과가 매우 뚜렷이 나타나는 산업으로 자동차 생산에는막대한 설비투자와 개발비가 소요되며 적정수준의 생산규모를 유지하고 생산원가를 절감시켜야 가격경쟁력을 확보할 수 있습니다.

자동차 부품산업은 엔진과 차체 부분품, 샤시를 제조하는 산업이며 자동차 1대는 평균 5천여 종 2~3만여 개의 부품으로 구성되어 있습니다. 자동차의 전체구조는 일반적으로 샤시, 차체로 구분되며 차체는 승객 및 운전자와 화물을 적재하기 위한 부분이며 샤시는 차체를 제외한 나머지 부분을 총칭하고 제동장치, 조향장치, 현가장치 등이 이에 포함됩니다.

나) 자동차부품 산업의 현황

OEM 납품 매출액을 기준으로 매년 중순 발표되는 미국 Automotive News 선정 ‘Top 100 Global Suppliers’ 에서 국내업체의 경우 2008년에는 현대모비스(19위)와 만도(73위) 2개 업체만이 랭크되었고 2018년에는 현대모비스(7위), 현대위아(36위), 현대트랜시스(38위), 한온시스템(46위), 만도(47위), 현대케피코(91위) 6개사가 포함되었습니다.

[글로벌 주요 자동차부품업체 현황]

순위

업체명

국적

매출액(백만$)

주요부품

1

로버트 보쉬

독일

49,527

엔진시스템, 샤시, 전장부품

2

덴소

일본

42,793

파워트레인 제어 시스템, 공조

3

마그나 인터내셔널

캐나다

40,827

파워트레인, 내외장, 차체

4

콘티넨탈

독일

37,803

타이어, 샤시, 전장, 시트부품

5

ZF 프리드리히샤펜

독일

36,929

변속기, 조향장치, 서스펜션

6

아이신 세이키

일본

37,999

변속기, 엔진부품, 차체

7

현대모비스

한국

25,624

샤시, 칵핏모듈, 브레이크, 조향

36

현대위아

한국

7,759

샤시모듈, 엔진부품

47

만도

한국

5,219

브레이크, 조향, 서스펜션부품

주1) 자료 : 오토모티브 뉴스, 2018년 OEM 매출액 기준 순위

국내 자동차부품업체들은 현대자동차그룹이라는 안정적인 매출처를 확보하고 있고 세계적으로 기술력을 인정받게 됨에 따라 해외유수의 OEM에 납품을 확대하게 되면서 성장성과 경영 안정성을 확보할 수 있게 되었습니다. 만도 또한 2018년 매출액 기준 현대자동차그룹 이외 해외 고객에 대한 매출비중을 43%까지 확대하며 고객다변화에 노력하고 있습니다.

현재 세계 선도 자동차 부품업체들은 독일, 미국, 일본 등의 업체들이나 자율주행, 전기차 기술로 급변하는 환경에 적극 대응하고 기술, 품질, 가격 경쟁력을 갖추어 나간다면 더욱 성장할 수 있는 기회를 얻을 수 있을 것 입니다.

(2) 국내외 시장여건 및 산업의 성장성

2019년 2분기 자동차 내수 판매량은 정부의 개별소비세 감면 등 자동차내수 활성화 정책에도 불구하고 국내외 경제불안과 이에 따른 소비심리 위축 등으로 전년대비 0.3% 하락한 76만 대를 기록하였습니다. 차종별로는 신차효과가 크게 나타난 SUV와 중형 승용차가 각각 10%, 5.1% 증가하였지만 전년대비 0.9% 감소한 63만대를 기록하였습니다. 소형SUV 등으로 수요 이전으로 인해 경차와 소형차 판매는 전년대비 11.7%, 14.2% 감소하며 부진이 이어지고 있습니다.

친환경차 판매는 3만대를 상회하며 전년대비 17.4% 증가세를 보였고, 6월 전체 승용차 판매량 중 친환경차가 10%로 역대 당월기준 판매비중으로는 최고치를 기록하였습니다. 2분기 자동차 수출은 124만대로 전년대비 2.1% 증가하였습니다. 현대 기아차의 수출 호조가 이어지면서 3분기 연속 전년비 증가했으며 측히 SUV 차종이 수출을 주도하였습니다. 수출 차종의 10위권내 8개를 SUV가 차지할 정도로 SUV의 인기는 이어지고 있습니다. 미국, 유럽지역 등 글로벌 주요시장의 내수부진 지속에도 불구하고 가격경쟁력을 갖춘 한국산 중소형 SUV와 친환경차 판매 호조로 전년비 2.1% 소폭 증가하였습니다. 지역별로 북미지역은 전년대비 약 17% 수출이 증가하였고, 경제제재 및 통화 리스크가 있는 중동 및 중남미는 판매가 하락하였습니다. 수출에서도 친환경차 판매는 전년대비 30% 증가하며 12만대 수준 판매되었고, 북미 및 유럽이 주요 수출지역이었습니다.

내수와 수출을 합한 국내 자동차 생산량은 202만대로 전년대비 01.2% 증가하였고, SUV 차종만 전년 10월 이후 9개월째 증가하고 있습니다.

해외자동차 시장은 미국에서 법인 대상 판매 증가 등에도 불구하고 가격상승, 수익성 확보를 위한 지속적인 인센티브 축소 등으로 전년비 1.9% 감소하였고, 유럽은 주요 브랜드의 판매가 모두 감소하면서 전년비 3.1% 감소하였습니다. 중국은 미중 무역분쟁 장기화에 따른 구매심리 위축으로 하락세가 이어져 전년비 11% 감소하였습니다.

(3) 경기변동의 특성

자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준이상에 도달해 자동차 수요 증가세가 둔화, 정체를 보이는 시기에는 이러한 특징이 더욱 뚜렷하게 나타납니다.

한국시장의 경우 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에 상관없이 자동차 수요가 급격히 늘어났지만 성숙 단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 비교적 고가인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특성을 나타내고 있습니다. 지난 1998년에 자동차 내수가 절반 이하로 위축된 것은 이러한 특성에 기인합니다. 자동차부품산업 역시 자동차산업의 기초산업으로 전방산업인 완성차의 시장상황에 따라 직접적인 영향을 받고 있습니다.

세계시장에서는 각 국의 경제, 자동차산업 발전 정도에 따라 경기변동의 특성이 달리 나타나고 있습니다. 자동차 보급대수가 상대적으로 많은 북미, 유럽, 일본 등 선진국은 경기변동에 따라 자동차 수요가 민감하게 반응하지만 큰 성장세를 기록하고 있는 러시아, 인도 등 신흥국가들의 경우에는 경기변동에도 불구하고 비교적 꾸준한 수요 증가를 보이고 있습니다.

최근 세계 경기는 2008년 금융위기 이후 장기간 이어졌던 미국과 중국의 성장세 둔화와 지역별 무역분쟁 등 불확실성 증가로 인해 위축되는 흐름을 보이고 있습니다. 단기적으로 자동차산업도 이의 영향으로 2018년 중국 자동차 판매가 전년대비 감소하는 등 성장세가 둔화되었습니다.

하지만, 자동차산업은 세계경기 불확실성에도 불구 자율주행과 친환경차로 대표되는 미래 트랜드로 인해 성장동력을 확보하고 있습니다. 글로벌 자동차회사는 경쟁력 확보를 위해 자율주행 기술을 고도화하고 있고, 각국은 환경 악화 우려로 친환경차 증대를 규제화하고 있습니다. 자동차 및 부품산업은 이러한 성장동력을 발판으로 세계경기 선행하여 장기적으로 지속적인 성장을 이어갈 것으로 전망됩니다.

(4) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인

자동차산업은 막대한 자본투자가 요구되는 장치산업입니다. 자동차산업은 일정 규모의 양산설비를 구축하는데 거대한 비용이 투입되어야 하며 진입결정 이후 제품 개발, 연구 등부터 출시까지 최소한 4~5년이 소요되기 때문에 막대한 자금력을 갖춘 대기업이라도 진입에 성공할 가능성이 매우 낮습니다. 이러한 특성 때문에 세계 각국에서는 소수의 자동차산업 업체 위주의 과점체제가 구축되고 있습니다.

자동차부품산업도 위와 같은 특성을 가지고 있습니다. 3차 공급업체까지 고려하는 경우 자본 투입에 있어 상당한 편차를 보일 수 있으나 글로벌 선도 부품사의 경우 자동차산업과 동일하게 대규모 장치산업의 특성을 가지고 있으며 수주부터 제품화까지 상당한 기간이 소요되기 때문에 막대한 자본이 필수적으로 투자되어야 합니다.

OEM과 긴밀한 유대관계를 형성하고 유지, 발전시킬 수 있는 역량도 자동차부품업체의 사업안정화에 있어 중요한 부분입니다. OEM과 자동차부품업체는 제품개발부터 양산까지 불가분의 관계를 가지고 있으며 자동차산업의 국제경쟁력 제고를 위해서는 상호 긴밀한 협력관계가 요구됩니다. 따라서 기술개발, 품질, 납기, 가격 등의 측면에서 OEM의 요구수준을 충족시키면서 효율적인 분업생산체제를 구축하고 유대관계를 형성, 발전시켜나가는 것이 중요하다고 할 수 있습니다.

기술개발력은 자동차부품업체의 가장 중요한 경쟁력입니다. 규모가 영세하고 기술력이 취약한 부품사 일수록 단일 OEM에 전속납품을 하는 성향을 보이고 있으며 이처럼 특정 OEM에 종속된 전속적인 납품거래구조는 구조적으로 전방교섭력을 취약하게 하는 주요인으로 작용하고 있습니다. 이러한 낮은 교섭력으로 인해 대부분의 자동차부품사는 상시화된 단가압력을 받고 있습니다. 그러나 이러한 단순한 단가인하는 원천적으로 높지 않은 자동차 부품사의 최소 수익성 보장이라는 한계요인을 가지고 있으며 이러한 이유로 최근 OEM에서는 설계단계에서부터 자동차부품사를 참여시켜 원가절감을 달성하려는 노력을 하고 있습니다. 따라서 자동차부품사 입장에서는 단순히 기존의 단가인하 부담을 흡수하여 수익성을 확보할수 있는 원가경쟁력 및 규모의 경제를 확보할 수 있는 투자능력뿐만 아니라 향후 개발단계 참여를 통해 원가절감에 기여할 수 있는 기술개발능력이 동시에 요구되고 있습니다.

자동차부품은 단순 철주조품부터 고도의 기술력을 필요로 하는 전장부품 등 그 구성이 매우 다양하며 필요 기술수준 및 자본수준의 편차도 큰 편입니다. 대체로 플라스틱이나 고무 등의 단순 사출품은 필요 기술수준 및 자본수준이 낮은 편이며 진입장벽이 가장 낮은 부문을 구성하고 있습니다. ECU 핵심 전장품 및 당사가 영위하고 있는 샤시 제품은 기술력과 자본소요가 모두 높아 진입장벽이 높습니다.

이러한 진입장벽은 잠재적 경쟁자의 진입을 억제하여 일반적으로 OEM에 대해 낮은 교섭력을 보유한 개별 부품업체가 교섭력을 강화할 수 있는 핵심요소의 역할을 하게합니다. 특히 기술수준에 의한 진입장벽은 단기적 대체가능성뿐 아니라 장기적 대체 가능성을 극히 낮게 유지하는 요소로 작용하게 됩니다. 이에 따라 핵심기술을 자체적으로 또는 해외관계사 제공을 통해 보유하고 있는 부품사의 경우 OEM과의 유기적 영업관계로 강력한 교섭력을 획득하게 되고 OEM보다 높은 수준의 수익성을 안정적으로 확보할 수 있게 됩니다.

(5) 회사의 경쟁상의 장점과 단점

만도는 연구개발에 많은 노력을 기울이고 있으며 대외적으로 기술경쟁력을 인정받고있습니다.

당사의 주력제품은 제동, 조향, 현가, ADAS(Advanced Driver Assistant System) 이며 1970년대부터 기계식 제동, 조향, 현가 제품군을 개발하기 시작하여 설계기술, 생산기술을 확보하고 기술 수준을 고도화 하였습니다. 1990년대 기존 기계식 제품에전자제어가 접목된 샤시 제품인 ABS/ESC, EPS를 독자기술로 개발하여 국내외 부품사와 기술경쟁을 본격화 하였고, 2010년에는 자동차부품업체 중에서는 유일하게 ABS/TCS개발로 한국공학한림원 선정 '대한민국 100대 기술'을 수상하며 대외적으로 기술력에 대한 인정을 받았습니다.

세계 각지에 포진해있는 연구진들은 항시 새로운 기회를 모색하고 있으며 제품개발 단계에서부터 최종 생산 단계까지 전 과정에서 고객사와의 긴밀한 협업으로 고객의 선호변화를 파악하고 있습니다. 또한 세계 각국 자동차 관련 규제 변화와 같은 산업동향도 수시로 파악하여 제품개발에 반영하고 있습니다.

당사의 기술력은 국내외 OEM에게도 인정받아 ABS/ESC와 같은 전자제어 제동제품의 경우 북미에서는 GM의 글로벌 프로그램을 수주하였으며 EPS도 Project 수주에 성공했습니다. 또한 업체별 수직계열화가 잘 구축되어있어 진입장벽이 높았던 유럽시장에서도 2009년 PSA Caliper Brake 수주 성공을 시작으로 2010년에는 고급차의 대명사인 BMW에 Caliper Brake 수주를 성공했고, 2011년 VW과 Brake 공급계약을 체결하여 유럽 대부분의 프리미어 OEM에 납품하고 있습니다. 이는 당사가 세계적인 수준에 기술력을 확보했음을 입증한 것이라고 할 수 있습니다.

2010년부터 자동차 부품의 전자화에 따라 센서와 전자제어 샤시제품인 ABS/ESC, EPS 등을 기반으로 작동하는 운전자보조장치인 DAS 제품 사업을 본격화 하고 있습니다. DAS 제품의 핵심 부품인 카메라, 레이다, 초음파 센서와 소프트웨어 개발 및 내재화에 중점적으로 노력하였고, 일부 기술에 대해 해외 선진사와의 적극적인 파트너십을 통해 DAS 제품 경쟁력을 확보하였습니다. 현재 주요 고객사에 자율주행 및 운전자 안전 관련 첨단 기능인 HDA(고속도로자율주행), AEB(긴급제동), LKAS(차선이탈방지), SPAS(자동주차) 등을 납품하고 있으며, DAS 제품의 해외고객 수주를 본격적으로 진행중에 있습니다.

또한 OEM 납품 매출액을 기준으로 미국 Automotive News가 선정한 ‘Top 100 Global Suppliers’ 에서 당사는 2008년 73위, 2009년 61위, 2010년 53위로 50위대 진입하여, 2018년 47위를 기록하며 성장세를 유지하고 있습니다

당사는 공장 생산라인과 공정을 자체 설계하는 능력을 보유하여 원하는 사양의 제품을 최소의 생산 Cost로 경쟁력 있게 생산할 수 있는 체계를 갖추고 있으며 설계단계에서부터 LCD(Low Cost Design), HVD(High Value Design) 등의 활동을 통해 가치 증대를 위한 제품개발을 하고 있습니다. 또한 수주 시에 품목별로 목표원가를 설정하여 양산시점까지의 원가절감활동 결과를 시스템을 통해 관리하는 Target Costing 제도를 운영하는 등 원가경쟁력을 높이기 위한 활동을 시행하고 있습니다.

그러나 당사의 인건비, 감가비 등 높은 고정비 비중은 원가경쟁력을 저해하는 요소로 작용하고 있습니다. 이러한 원가구조는 자동차산업의 저성장기 도래 등으로 매출 정체 시 비용 부담을 가중시킬 수 있습니다. 이를 개선하기 위해 당사는 저부가가치 단순공정/부문은 Outsourcing을 추진하고 관계사간 제품경쟁력 비교를 통해 글로벌기준 최적 공급방안 검토하는 등 다양한 활동들을 전개하며 급변하는 경영

환경변화에 탄력적으로 대응할 수 있는 경영체계 구축하고 있습니다.

나. 회사의 현황

※ 주식회사 만도와 그 종속회사의 자세한 사항은 2019년 8월 14일 주식회사 만도가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 주식회사 만도의 반기보고서를 참조하시기 바랍니다.

<주요자회사 : 주식회사 한라>

가. 사업의 개요

(1) 산업의 특성

건설 산업은 토지와 자본, 노동 등 제반 생산요소를 투입하여, 건설시설물을 생산하는 산업으로 기본적인 주거환경의 조성에서부터 국가 기간산업인 도로, 항만, 철도의 건립까지 폭넓은 영역을 가진 3차 산업입니다. 주로 발주자로부터 주문을 받아 생산활동에 착수하고 구조물, 건축물을 완성하여 인도하는 수주산업의 성격을 띠며, 토지를 바탕으로 노동/자본/기술 등의 생산요소를 유기적으로 결합시키고 관리하여 시설물을 완성하는 종합산업입니다. 또한 건설업은 타 산업에 비해 수요예측이 어렵고 제조 및 수입에 이르는 일련의 과정이 장기적이며 다수의 생산 주체가 참여하기 때문에 고용 창출 효과가 높습니다. 뿐만 아니라 경기부양 정책 및 산업기반시설의 확충과 부동산 소득에 대한 세제정책에 따라 영향을 크게 받는 특징을 가지고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

건설업은 타산업의 기반시설물을 생산하는 산업이며, 우리 경제의 중추적인 역할을 하는 산업으로서 오랫동안 경제발전을 주도하는 등 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 경기에 매우 중요한 역할을 하고 있습니다. 또한 건설업도 단순시공 위주의 사업방식을 탈피하여 타 산업간의 의존관계가 더욱 밀접해지는 등 여러가지 산업요소가 복합적으로 결합된 산업으로 진화해 나가고 있습니다. 최근에는 4차 산업혁명에 따른 ICT/IoT, 드론, AI, Big Data 등 첨단 기술을 접목한 생산력 제고, 신사업 확대 추세가 두드러지고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

건설업은 기본적으로 수주산업이기 때문에 정부의 사회간접시설에 대한 투자규모, 타산업의경제활동 수준 및 기업의 설비투자, 국민소득, 금리, 물가 등 일반적인 경기 변동에 민감하게 반응합니다. 이와 마찬가지로 건설업의 경기변동 또한 타산업의 생산, 고용, 부가가치창출 등에 커다란 영향을 미치고 있으므로 건설경기와 일반경기는 그 변동성에 있어 상호 밀접한 연관이 있습니다. 특히 정부의 주택 및 금융정책과 건설관련 규제 등은 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인입니다.

(4) 국내시장여건

국내 건설시장은 완전경쟁시장으로 타산업에 비해 시장 진입이 용이하여 등록된 업체수가매우 많습니다. 그리고 건설공사는 일부 고난도 공사를 제외하면 기존 참여 기업 간의 제품차별화 정도가 낮아 동종업체 간 경쟁 강도는 매우 높은 수준입니다. 따라서, 건설회사는 가격경쟁력을 기본으로 갖추고 공사실적, 재무능력, 기술력 등 종합 수행능력 등에서 경쟁력을 갖춰야 합니다. 또한 단순시공 위주에서 벗어나 공사기획, 설계/엔지니어링 및 금융 조달 능력 등이 지속성장을 위한 핵심 성공 요인으로 부각되고 있습니다.

(5) 자금조달의 특성

건설산업은 노동집약적 건설업종의 특성, 주택 건축 자금수급의 불일치, 개별 프로젝트별 장기의 공사기간 등으로 인해 운전자금 변동에 민감한 편입니다. 특히, 주택 사업을 위해 대규모 용지 매입시 자기자본 투입에 한계가 있어 외부 조달이 불가피한 점 때문에 전체 산업 대비 부채비율 등이 열위한 편입니다. 수주산업으로서 계약에서 완성까지 장시일 소요, 선 투입에 대한 부담 그리고 옥외성 및 계절의 주요 특성으로 인하여 자금조달 시 자금의 용도, 재무구조, 사업 전망, 대출기간 등의 항목에서 불확실성의 증대를 사유로 불리하게 평가받고 있는 측면이 있습니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등

건설산업은 유한한 토지자원을 이용하여 주택 등 국민 생활의 기본이 되는 재화를 생산하는 산업이라는 점에서 타 산업에 비해 관련 규제 및 법령이 많은 편입니다. 정부의 건설 관련 법령체계는 국토정책분야, 토지분야, 주택분야, 도시분야, 건설경제분야, 기술분야, 도로/수자원/수송물류/육상교통/철도/항공 분야 등으로 대별되어 해당 분야마다 관계법령이다수 있습니다. 정부는 시장 전반의 경제상황을 고려하여 건설 관련 정책을 시행하고 있습니다. 경기 침체기에는 경기부양을 위한 규제완화 중심의 정책을 시행하였으며, 경기 활황기에는 부동산 규제정책 시행 등을 통한 경기 조절 정책을 추진해 오고 있습니다. 최근에는 사회기반시설 등을 건설하는 공공부문은 투자의 필요성이 지속되고 있으나, 주요 발주자인 정부의 정책 변화가 시장규모에 영향을 행사하고 있습니다. 또한 주택산업도 정부의 정책 변화에 민감하게 반응하는 특성이 있습니다.

(7) 시장의 특성

건설업은 시장구조면에서 주문생산적 산업, 즉 수주산업으로서 발주자는 정부 ·지방자치단체·국공영기업체 등의 공공기관으로부터 민간기업체나 개인에 이르기까지 다종다양하므로 수요예측에 어려움이 따르며, 수주협상 및 입찰경쟁력과 경기변동 및 시장 상황에 매우 민감하게 반응합니다. 따라서 당사는 영업지역을 특정지역에 편중하지 않으며, 토목,건축 및 분양공사에 이르기까지 전분야에 걸쳐 활발한 수주활동을 전개하고 있습니다. 토목공사 부문의 경우 도로, 항만, 철도, 교량, 플랜트 등 사회간접자본시설이 주종을 이루며 발주시기, 발주물량 등이 국가의 정책과 물가, 경제상황 등에 민감하게 영향을 받습니다. 건축공사 부문의 경우 다년간 축적된 백화점, 오피스텔과 같은 대형 건축물 시공 노하우와지속적인 수주영업을 통한 안정적인 매출을 확보하고 있습니다. 주택부문은 민간 수요에 맞추어 적정하게 아파트 분양사업, 재개발/재건축 사업 및 기획제안형 사업을 전개하고 있습니다.

나. 회사의 현황

※ 주식회사 한라와 그 종속회사의 자세한 사항은 2019년 8월 14일 주식회사 한라가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 주식회사 한라의 반기보고서를 참조하시기 바랍니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결 재무정보

(단위 : 백만원)

구분
제21기 반기
제20기
제19기

[유동자산]
320,409
350,494
420,113

당좌자산
239,617
272,300
332,497

재고자산
80,792
78,195
87,616

[매각예정비유동자산]
-
18,003
-

[비유동자산]
1,405,314
1,355,652
1,432,210

투자자산
1,058,362
1,048,526
1,130,811

유형자산
264,818
262,403
253,430

무형자산
28,483
29,191
33,395

사용권자산
37,374
-
-

기타비유동자산
16,278
15,531
14,574

자산총계
1,725,723
1,724,149
1,852,323

[유동부채]
259,139
288,541
497,747

[매각예정비유동부채]
-
1,798
-

[비유동부채]
604,789
568,562
420,838

부채총계
863,928
858,901
918,585

[자본금]
55,086
55,086
55,086

[연결자본잉여금]
262,015
262,015
262,015

[연결기타자본]
(21,376)
(35,062)
(28,833)

[연결기타포괄손익누계액]
(45,083)
(56,016)
(47,820)

[연결이익잉여금]
611,166
639,211
693,260

[소수주주지분]
(12)
14
30

자본총계
861,795
865,248
933,738

매출액
391,116
886,548
890,726

영업이익
30,039
57,512
63,671

계속사업이익
10,387
26,315
48,500

연결총반기순이익
9,464
13,104
43,520

지배회사지분순이익
9,491
13,110
43,018

소수주주지분순이익
(27)
(6)
502

주당순이익(원)
906
1,232
4,032

연결에 포함된 회사수
9
9
10

주1) [( )는 음(-)의 수치임]

주2) 중단사업의 발생으로 인하여 제19기(전전기) 연결재무제표를 재작성하였으며, 제19기(전전기) 연결재무제표는 감사받지 않은 재무제표 입니다.
주3) 제19기(전전기)는 종전 기준서인K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

나. 요약 별도재무정보

(단위 : 백만원)

구분
제21기 반기
제20기
제19기

[유동자산]
251,285
285,440
320,030

당좌자산
186,431
226,370
272,538

재고자산
64,854
59,070
47,492

[비유동자산]
1,162,833
1,119,152
1,227,580

투자자산
1,021,073
1,007,795
1,116,758

유형자산
63,702
63,155
64,158

사용권자산
28,036

무형자산
27,734
28,423
30,350

기타비유동자산
22,288
19,779
16,314

자산총계
1,414,118
1,404,592
1,547,610

[유동부채]
187,994
208,021
427,186

[비유동부채]
387,266
361,754
210,897

부채총계
575,260
569,775
638,083

[자본금]
55,086
55,086
55,086

[자본잉여금]
262,015
262,015
262,015

[기타자본]
1,811
(11,876)
(5,646)

[기타포괄손익누계액]
(45,839)
(55,356)
(45,041)

[이익잉여금]
565,785
584,948
643,113

자본총계
838,858
834,817
909,527

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 
투자주식의 평가방법
원가법
지분법
원가법
지분법
원가법
지분법

매출액
303,452
676,635
657,849

영업이익
27,128
51,559
58,153

계속사업이익
18,373
8,369
86,924

반기순이익
18,373
8,369
86,924

주당순이익(원)
1,754
787
8,147

주1) [( )는 음(-)의 수치임]

주2) 제19기(전전기)는 종전 기준서인K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 21 기 반기말 2019.06.30 현재

제 20 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 21 기 반기말

제 20 기말

자산

유동자산

320,409,300,072

350,494,484,474

현금및현금성자산 (주6)

83,819,213,119

85,620,326,675

매출채권 (주6,8,25,26)

132,614,790,879

160,594,763,986

리스채권 (주6,26)

438,744,283

0

기타수취채권 (주6,8,25)

19,031,982,867

21,565,774,242

파생상품자산 (주5,6,12)

0

324,395,924

재고자산 (주11)

80,792,149,247

78,194,531,406

기타자산 (주9)

3,712,419,677

4,194,692,241

매각예정비유동자산 (주28)

0

18,002,559,407

비유동자산

1,405,313,862,985

1,355,651,876,829

기타수취채권 (주5,6,8,10)

11,401,005,122

10,666,574,898

당기손익-공정가치금융자산 (주5,6,8)

2,604,509,799

637,193,422

기타포괄손익-공정가치금융자산 (주5,6,8)

10,017,228,350

14,168,719,490

파생상품자산 (주5,6,12)

13,941,717,745

15,068,249,387

관계기업에 대한 투자자산 (주13)

889,175,450,340

876,021,254,384

유형자산 (주14)

264,817,957,172

262,403,195,682

무형자산 (주14)

28,482,641,059

29,191,084,820

사용권자산 (주26)

37,373,780,876

0

투자부동산 (주14)

142,623,020,028

142,631,081,214

이연법인세자산

4,876,552,494

4,864,523,532

자산총계

1,725,723,163,057

1,724,148,920,710

부채

유동부채

259,138,786,156

288,541,153,145

매입채무 (주6,25)

129,458,471,392

153,995,128,960

기타지급채무 (주6,25)

17,929,647,290

26,478,508,054

단기차입금 (주6,17)

47,275,710,434

53,901,827,234

유동성사채 (주6,17)

39,978,813,298

39,948,110,930

파생상품부채 (주5,6,12)

975,364,844

0

충당부채 (주16)

745,007,431

672,245,297

당기법인세부채

5,402,189,662

8,436,620,236

리스부채 (주6,26)

11,699,577,120

0

기타부채 (주9)

5,674,004,685

5,108,712,434

매각예정비유동부채 (주28)

0

1,797,620,803

비유동부채

604,788,927,724

568,562,352,606

사채 (주5,6,17)

288,639,130,821

288,515,623,257

장기차입금 (주5,6,17,25)

214,431,595,448

207,229,605,683

순확정급여부채 (주15)

10,810,965,978

10,876,894,642

충당부채 (주16,26)

1,292,798,612

0

이연법인세부채

36,841,902,689

34,763,508,871

기타지급채무 (주5,6)

14,095,613,685

12,163,366,430

파생상품부채 (주5,6,12)

10,606,157,366

11,520,123,038

리스부채 (주6,26)

24,601,181,043

0

기타부채

3,469,582,082

3,493,230,685

부채총계

863,927,713,880

858,901,126,554

자본

지배기업 소유주지분

861,807,439,267

865,233,618,847

자본금 (주18)

55,086,180,000

55,086,180,000

주식발행초과금 (주18)

262,014,747,501

262,014,747,501

기타자본 (주18)

(21,375,963,414)

(35,062,119,148)

기타포괄손익누계액 (주18)

(45,083,246,376)

(56,015,764,180)

이익잉여금

611,165,721,556

639,210,574,674

비지배지분 (주1)

(11,990,090)

14,175,309

자본총계

861,795,449,177

865,247,794,156

자본과부채총계

1,725,723,163,057

1,724,148,920,710

연결 포괄손익계산서

제 21 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 20 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 반기

제 20 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출 및 지분법손익 (주25,27)

196,213,633,360

391,116,327,344

238,770,778,865

462,611,019,308

재화의 판매

133,388,335,172

254,769,904,217

145,620,059,270

279,077,362,321

용역의 제공

53,898,302,624

111,854,551,635

70,595,977,929

137,669,969,028

로열티 수익

6,683,098,125

12,654,807,225

6,538,935,642

12,735,575,113

지분법손익

2,243,897,439

11,837,064,267

16,015,806,024

33,128,112,846

매출원가 (주25,26)

165,352,709,469

325,921,957,216

194,209,985,910

377,029,637,407

매출총이익

30,860,923,891

65,194,370,128

44,560,792,955

85,581,381,901

판매비와관리비 (주19,26)

17,603,759,500

35,158,954,793

17,879,843,644

35,478,925,946

대손상각비(환입)

(4,000,000)

(4,000,000)

0

0

영업이익

13,261,164,391

30,039,415,335

26,680,949,311

50,102,455,955

기타수익 (주20)

1,434,324,654

4,996,961,753

9,388,413,994

11,234,067,070

기타비용 (주20)

2,125,971,043

6,775,902,643

1,965,651,372

6,855,939,040

유효이자율법에 따른 이자수익 (주26)

352,924,158

628,359,882

333,228,187

740,084,032

기타금융수익

(97,315,260)

32,400,000

(30,452,301)

440,847,699

금융비용 (주26)

6,936,921,913

13,615,199,175

7,003,992,734

13,293,569,122

법인세비용차감전순이익

5,888,204,987

15,306,035,152

27,402,495,085

42,367,946,594

법인세비용

1,545,797,850

4,919,334,264

3,989,367,837

7,956,120,357

계속영업 반기순이익

4,342,407,137

10,386,700,888

23,413,127,248

34,411,826,237

중단영업 반기순이익

(94,893,523)

(922,226,175)

(1,069,720,319)

(1,814,533,969)

반기순이익

4,247,513,614

9,464,474,713

22,343,406,929

32,597,292,268

법인세효과차감후기타포괄손익

1,182,210,786

10,019,388,008

7,180,479,561

14,038,421,859

후속적으로 당기손익으로 재분류될수 있는 항목

1,637,690,852

12,050,762,285

1,522,501,992

9,037,415,558

해외사업장환산외환차이 (주18)

309,135,196

782,282,538

1,200,054,910

1,268,197,747

관계기업의 기타포괄손익에 대한 지분 해당액 (주18)

1,598,922,285

12,253,698,409

1,000,000,213

8,542,533,652

현금흐름위험회피 (주18)

(270,366,629)

(985,218,662)

(677,553,131)

(773,315,841)

후속적으로 당기손익으로 재분류될수 없는 항목

(455,480,066)

(2,031,374,277)

5,657,977,569

5,001,006,301

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익 (주18)

(230,459,090)

(1,117,435,406)

5,079,276,440

4,759,603,773

관계기업의 순확정급여부채의 재측정요소 등

(225,020,976)

(913,938,871)

578,701,129

241,402,528

반기총포괄이익

5,429,724,400

19,483,862,721

29,523,886,490

46,635,714,127

반기순이익의 귀속

지배기업의 소유주지분

4,270,534,962

9,491,449,187

22,349,714,820

32,619,733,252

계속영업이익

4,365,428,485

10,413,675,362

23,419,429,645

34,434,260,843

중단영업이익(손실)

(94,893,523)

(922,226,175)

(1,069,714,825)

(1,814,527,591)

비지배지분

(23,021,348)

(26,974,474)

(6,307,891)

(22,440,984)

계속영업이익

(23,021,348)

(26,974,474)

(6,302,397)

(22,434,606)

중단영업이익(손실)

0

0

(5,494)

(6,378)

반기총포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주지분

5,452,433,278

19,510,028,120

29,519,330,583

46,657,957,955

비지배지분 (주1)

(22,708,878)

(26,165,399)

4,555,907

(22,243,828)

지배기업의 소유주지분에 대한 주당이익 (주21)

계속영업 보통주 주당이익 (단위 : 원)

417

994

2,195

3,227

중단영업 보통주 주당이익 (단위 : 원)

(9)

(88)

(100)

(170)

연결 자본변동표

제 21 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 20 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주지분

비지배지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

기타자본

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주지분 합계

2018.01.01 (기초자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(28,832,641,406)

(53,471,505,476)

645,717,249,528

880,514,030,147

30,368,553

880,544,398,700

반기총포괄이익

반기순이익

32,619,726,874

32,619,726,874

(22,434,606)

32,597,292,268

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

4,759,603,773

4,759,603,773

4,759,603,773

현금흐름위험회피

(773,315,841)

(773,315,841)

(773,315,841)

관계기업 등의 기타포괄손익 변동

8,542,533,652

8,542,533,652

8,542,533,652

관계기업 등의 순확정급여부채의 재측정요소 등

241,402,528

241,402,528

241,402,528

해외사업장환산차이

1,268,006,969

1,268,006,969

190,778

1,268,197,747

소유주와의 거래

배당금

(14,403,268,800)

(14,403,268,800)

(14,403,268,800)

자기주식의 취득

자기주식의 소각

2018.06.30 (기말자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(28,832,641,406)

(39,674,676,923)

664,175,110,130

912,768,719,302

8,124,725

912,776,844,027

2019.01.01 (기초자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(35,062,119,148)

(56,015,764,180)

639,210,574,674

865,233,618,847

14,175,309

865,247,794,156

반기총포괄이익

반기순이익

9,491,449,187

9,491,449,187

(26,974,474)

9,464,474,713

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

(1,117,435,406)

(1,117,435,406)

0

(1,117,435,406)

현금흐름위험회피

(985,218,662)

(985,218,662)

0

(985,218,662)

관계기업 등의 기타포괄손익 변동

12,253,698,409

12,253,698,409

0

12,253,698,409

관계기업 등의 순확정급여부채의 재측정요소 등

(913,938,871)

(913,938,871)

0

(913,938,871)

해외사업장환산차이

781,473,463

781,473,463

809,075

782,282,538

소유주와의 거래

배당금

(21,030,124,000)

(21,030,124,000)

(21,030,124,000)

자기주식의 취득

(1,906,083,700)

(1,906,083,700)

0

(1,906,083,700)

자기주식의 소각

15,592,239,434

(15,592,239,434)

0

0

0

2019.06.30 (기말자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(21,375,963,414)

(45,083,246,376)

611,165,721,556

861,807,439,267

(11,990,090)

861,795,449,177

연결 현금흐름표

제 21 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 20 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 반기

제 20 기 반기

영업활동현금흐름

29,343,931,050

4,855,666,056

영업으로부터 창출된 현금흐름 (주23,26)

31,532,670,350

(11,350,445,234)

이자의 수취

523,651,131

677,854,214

이자의 지급

(10,157,003,072)

(9,657,740,295)

배당금의 수취

14,195,496,028

45,428,201,640

법인세의 납부

(6,750,883,387)

(20,242,204,269)

투자활동현금흐름

(1,432,284,642)

36,823,100,796

금융기관예치금의 순증감

3,059,032,182

27,311,853,651

대여금의 증가

(1,168,478,092)

(265,883,996)

대여금의 감소

1,285,148,970

696,323,273

당기손익-공정가치금융자산의 취득

(2,000,000,000)

0

당기손익-공정가치금융자산의 처분

0

181,790,000

기타포괄손익-공정가치금융자산의 취득

0

(1,000,029,000)

사업의 양도로 인한 현금의 순증감

14,962,705,632

0

유형자산의 취득

(17,248,485,314)

(6,132,818,949)

유형자산의 처분

94,354,965

16,293,162,029

무형자산의 취득

(416,562,985)

(261,296,212)

재무활동현금흐름

(30,955,968,739)

(85,966,867,485)

단기차입금의 증가

1,257,402,172

8,036,010,132

단기차입금의 상환

(8,479,273,220)

(51,745,693,770)

장기차입금의 증가

6,000,000,000

35,781,859,600

장기차입금의 상환

0

(103,196,378)

리스부채의 원금상환

(6,390,370,551)

0

파생금융상품의 정산

(407,519,440)

(257,918,269)

사채의 발행

0

57,000,000,000

사채의 상환

0

(120,000,000,000)

사채발행비 지급

0

(274,660,000)

자기주식의 취득

(1,906,083,700)

0

배당금의 지급

(21,030,124,000)

(14,403,268,800)

현금및현금성자산의 환율변동효과

1,243,208,775

952,480,261

현금의 증가(감소)

(1,801,113,556)

(43,335,620,372)

기초의 현금

85,620,326,675

123,411,301,169

반기말의 현금

83,819,213,119

80,075,680,797

3. 연결재무제표 주석

제21(당)기 반기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

제20(전)기 반기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

주식회사 한라홀딩스
와 그 종속기업

1. 일반사항

주식회사 한라홀딩스(이하 '지배기업')와 그 종속기업(이하, 회사와 종속기업을 포괄하여 '연결회사')은 자동차부품의 제조 및 판매를 주요 사업목적으로 1999년 11월에 설립되어 2010년 5월 19일자로 발행 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였습니다.회사는 2014년 7월 28일 주주총회 결의에 따라, 2014년 9월 1일(분할기일)에 투자사업을 영위하는 주식회사 한라홀딩스와 자동차 부품 제조ㆍ판매업 등을 영위하는 주식회사 만도로 인적분할하였습니다. 분할 이후 회사의 주식은 2014년 10월 6일에 유가증권시장에 변경상장되었습니다. 회사는 2015년 7월 1일(합병기일)에 종속기업인 한라마이스터 유한회사를 합병하였습니다.

당반기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
약칭(*)
업종
소유지분율(%)
소재지
결산월

회사 소유
종속기업
소유
비지배
지분 소유
계

Uriman, Inc.
URIMAN
자동차부품 및 용품 판매

100

-
-
100
미국
12월

One Stop Parts Source (*1)
OSPS
자동차부품 및 용품 판매
-
100
-
100
미국
12월

One Stop Undercar, Inc. (*1)
OSU
프랜차이즈업
-
100
-
100
미국
12월

Meister Logistics Corporation America
MLCA
자동차부품 및 용품 유통
100
-
-
100
미국
12월

Halla Meister Global Transportation, LLC.
HMGT
자동차부품 및 용품 유통
-
51
49
100
미국
12월

Halla Meister Shanghai Trading Co., Ltd.
HMTC
자동차부품 및 용품 유통
100
-
-
100
중국
12월

Halla Meister(Suzhou) Logistics Co., Ltd.
HMLC
자동차부품 및 용품 유통
100
-
-
100
중국
12월

주식회사 위코(구, 우리엔지니어링㈜)
WECO
자동차부품의 제조 및 판매

100

-
-
100
한국
12월

주식회사 제이제이한라

JJH
부동산 개발 및 투자
100
-
-
100
한국
12월

(*1) 당반기 중 종속기업의 사업을 매각하였으며, 이와 관련된 손익은 중단영업으로 표시하였습니다.

연결대상 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

종속기업명
제21(당)기 반기

자산
부채
자본
누적비지배지분

URIMAN과 그 종속기업
44,969,540
29,299,666
15,669,874
-

MLCA와 그 종속기업
11,050,113
5,877,918
5,172,195
(11,990)

HMTC
3,714,891
3,575,237
139,654
-

HMLC
16,484,828
10,117,409
6,367,419
-

WECO
13,552,677
7,915,521
5,637,156
-

JJH
331,677,815
322,354,351
9,323,464
-

종속기업명
제20(전)기

자산
부채
자본
누적비지배지분

URIMAN과 그 종속기업
60,109,803
44,707,886
15,401,917
-

MLCA와 그 종속기업
17,867,196
12,970,058
4,897,138
14,175

HMTC
6,306,390
5,751,821
554,569
-

HMLC
17,967,442
12,349,884
5,617,558
-

WECO
11,118,715
5,779,392
5,339,323
-

JJH
331,150,063
317,393,240
13,756,823
-

종속기업명
제21(당)기 반기

매출액
당기순손익
총포괄손익
비지배지분에 대한 귀속

당기순이익
총포괄손익

URIMAN과 그 종속기업
28,180,683
(262,665)
267,957
-
-

MLCA와 그 종속기업
17,468,241
104,571
274,248
(26,974)
(26,165)

HMTC
5,537,061
(434,509)
(414,914)
-
-

HMLC
23,750,841
568,164
749,860
-
-

WECO
16,861,991
297,834
297,834
-
-

JJH
6,945,191
(4,433,359)
(4,433,359)
-
-

종속기업명
제20(전)기 반기

매출액
당기순손익
총포괄손익
비지배지분에 대한 귀속

당기순이익
총포괄손익

URIMAN과 그 종속기업
38,051,104
(1,013,015)
(23,315)
-
-

MLCA와 그 종속기업
37,488,619
223,499
441,931
(16,057)
(15,866)

HMTC
13,102,848
(282,814)
(250,990)
-
-

HMLC
26,702,846
595,292
752,646
-
-

WECO
12,838,818
143,725
143,725
-
-

JJH
9,397,053
(5,948,715)
(5,948,715)
-
-

주식회사 한라엠티스
-
(793,977)
(793,977)
(6,378)
(6,378)

2. 유의적 회계정책

요약 반기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책은 아래와 같습니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용되었습니다.

비교표시된 전반기 연결재무제표의 일부 계정과목은 당반기 연결재무제표와의 비교를 용이하게 하기 위하여 당반기 연결재무제표의 표시방법에 따라 재분류되었습니다. 이러한 재분류는 전반기에 보고된 순이익이나 순자산가액에 영향을 미치지 아니합니다.

2.1 연결재무제표 작성 기준
 

연결회사의 2019년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한
요약 반기연결재무제표
는 기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
요약 반기연결재무제표
는보고기간말인 2019년 6월 30일 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기준서 제1116호 '리스' 제정

기준서 제1116호 '리스'는 기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다.
기준서 제1116호에서는단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

연결회사는
기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다.
기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시된 전기 연결재무제표는 재작성되지 않았습니다.

리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은 주석 26에서 설명하고 있습니다.

(2)
기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3)

기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4)

기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기준서 제1109호를 우선하여적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은없습니다.

(5) 해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기준서 제1012호 '법인세'

기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에 포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 2019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은
제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.

2.2
회계정책

요약 반기연결재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법
은
주석 2.1.1
에서 설명하는 제

ㆍ
개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 전기연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

요약 반기연결재무제표 작성시 회사의 경영진은 회계정책의 적용 및 연결재무제표에 인식되는 자산과 부채, 이익과 비용의 금액에 영향을 미치는 다양한 판단, 추정 및 가정을 하고있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험 및 현재의 상황에서 합리적으로 예측 가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 요약 반기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(회사 재무팀)에 의해 이루어지고 있습니다.

요약 반기연결재무제표는 연차연결재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으며, 재무위험요소에 대한 연결회사의 위험관리 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다. 전기의 재무위험관리 정책은 2018년 12월 31일의 연차연결재무제표에 공시되어 있습니다.

4.2 자본위험관리

연결회사는 부채비율을 기준으로 하여 자본을 관리하고 있으며, 자본위험관리 목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다.

연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

부채 총계(A)
863,927,714
858,901,127

자본 총계(B)
861,795,449
865,247,794

부채 비율(A/B)
100.2%
99.3%

5. 공정가치

5.1 금융상품 종류별 공정가치

금융자산의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

금융자산
제21(당)기 반기
제20(전)기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[유동성 항목]

파생상품자산
-
-
324,396
324,396

[비유동성 항목]

기타수취채권
11,401,005
11,401,005
10,666,575
10,666,575

당기손익-공정가치금융자산
2,604,510
2,604,510
637,194
637,194

기타포괄손익-공정가치금융자산
10,017,228
10,017,228
14,168,719
14,168,719

파생상품자산
13,941,718
13,941,718
15,068,249
15,068,249

합 계
37,964,461
37,964,461
40,865,133
40,865,133

금융부채의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

금융부채
제21(당)기 반기
제20(전)기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[유동성 항목]

파생상품부채
975,365
975,365
-
-

[비유동성 항목]

사채 및 차입금
503,070,726
542,695,375
495,745,229
537,480,071

기타지급채무
14,095,614
14,095,614
12,163,366
12,163,366

파생상품부채
10,606,157
10,606,157
11,520,123
11,520,123

합 계
528,747,862
568,372,511
519,428,718
561,163,560

상각후원가로 측정하는 금융자산 및 금융부채 중 단기성으로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

5.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 아래와 같은 수준별로 구분됩니다.

수준
내용

수준1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준2
직접적으로(예:가격) 또는 간접적으로(예:가격에서 도출되어) 관측가능한 
자산이나 부채에 대한 투입변수. 단, 수준1에 포함된 공시가격은 제외

수준3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수
(관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치로 측정되는 연결회사의 금융자산 및 금융부채는 모두 반복적인 공정가치 측정치에 해당됩니다. 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융자산과 금융부
채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

수준1
수준2
수준3
합계

[반복적인 공정가치 측정치]

파생상품자산
-
1,521,901
12,419,817
13,941,718

당기손익-공정가치금융자산
-
-
2,604,510
2,604,510

기타포괄손익-공정가치금융자산
8,716,198
-
1,301,030
10,017,228

파생상품부채
-
975,365
10,606,157
11,581,522

[공시되는 공정가치]

기타수취채권
-
-
11,401,005
11,401,005

사채 및 차입금
-
-
542,695,375
542,695,375

기타지급채무
-
-
14,095,614
14,095,614

구분
제20(전)기

수준1
수준2
수준3
합계

[반복적인 공정가치 측정치]

파생상품자산
-
1,024,001
14,368,644
15,392,645

당기손익-공정가치금융자산
-
-
637,194
637,194

기타포괄손익-공정가치금융자산
10,346,926
-
3,821,793
14,168,719

파생상품부채
-
-
11,520,123
11,520,123

[공시되는 공정가치]

기타수취채권
-
-
10,666,575
10,666,575

사채 및 차입금
-
-
537,480,071
537,480,071

기타지급채무
-
-
12,163,366
12,163,366

연결회사는 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식하고 있으며,
당반기 중 반복적인 측정치의 수준3의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원)

구분
제21(당)기 반기

당기손익-
공정가치금융자산
기타포괄손익손익-
공정가치금융자산
파생금융자산
파생금융부채

기초
637,194
3,821,794
14,368,644
11,520,123

당기손익인식액
(32,684)
-
(1,948,827)
(913,966)

취득
2,000,000
-
-
-

재분류
-
(2,520,764)
-
-

반기말
2,604,510
1,301,030
12,419,817
10,606,157

5.3 가치평가기법 및 투입변수

수준2와 3으로 분류되는 공정가치 측정치는 금융자산, 통화선도계약
및 통화스왑 계약
, 옵션 등과 관련된 파생금융상품으로 구성됩니다.

지분상품의 공정가치는 회사가 자체적으로 개발한 내부평가 모형을 통해 평가한 값이나 독립적인 외부평가기관이 평가하여 제공한 값에 의해 측정됩니다. 회사는 현금흐름할인기법을 활용하고 있으면 보고기간말 현재 시장상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 

채무상품의 공정가치는 유사한 위험 및 만기구조를 갖는 채무증권의 시장에서 관측가능한수익률을 사용하여 현재가치로 측정됩니다. 당반기말 채무상품의 공정가치 측정시 사용된주요 관측가능한 투입변수는 신용위험이 반영된 할인율 입니다.

통화선도 및 통화스왑 계약관련 파생상품의 공정가치는 보고기간말 현재의 환율 및 시장이자율에 근거하여 현재가치로 측정됩니다.

옵션관련 파생금융상품의 공정가치는 이항모형과 정규분포가정에 근거하여 산출된 기대 옵션가치에 회사의 지분율을 고려하여 측정되며 이와 관련된 관측불가능한 투입변수는 향후 기대 EBITDA 배수와 그 표준편차 입니다. 당반기말 한라스택폴 매각관련 파생금융상품
의 공정가치 측정시 사용된 유의적이지만 관측 불가능한 투입변수는 EBITDA 배수
7.7 및 표준편차(자산,부채,각각) 4.2, 5.3 입니다.

공시되는 공정가치 중 수준2와 수준3으로 분류되는 공정가치의 현재가치 측정치에 활용되는 이자율은 가중평균차입이자율, 공모사채 내부수익율 등을 고려하여 측정됩니다. 

5.4 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

회사의 재무부서는 매분기말 외부전문 평가기관의 평가보고서를 수령하여 검토하고 있으며 이러한 평가보고서는 수준3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다.
회사의 재무부서는 매 분기 보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 최고재무책임자에
보고합니다.

5.5 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 민감도 분석

금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입 변수의 변동에 따른 금융상품의 가치변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다.그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입 변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 또는가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다.

민감도 분석 대상인 수준3으로 분류되는 각 상품별 투입 변수의 변동이 연결회사의 당기손익 및 기타포괄손익(법인세효과 차감전)에 미치는 효과는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

유리한 변동

불리한 변동

유리한 변동

불리한 변동

파생상품자산(*)

1,274,679
(1,305,303)
1,311,398
(1,355,631)

파생상품부채(*)

1,241,075
(1,277,899)
1,099,986
(1,124,187)

(*) 파생상품자산의 변동은 EBITDA 배수 7.7과 표준편차 4.0~4.5, 파생상품부채의 변동은 EBITDA배수 7.7과 표준편차 5.1~5.6에 의해 산출되었습니다.

6. 범주별 금융상품

범주별 금융자산의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

상각후원가로 
측정하는 금융자산
당기손익
-공정가치금융자산
기타포괄손익
-공정가치금융자산

당기손익인식
-파생금융자산

합계

[유동성 항목]

현금및현금성자산
83,819,213
-
-
-
83,819,213

매출채권
132,614,791
-
-
-
132,614,791

리스채권
438,744
-
-
-
438,744

기타수취채권
19,031,983
-
-
-
19,031,983

소계
235,904,731
-
-
-
235,904,731

[비유동성 항목]

기타수취채권
11,401,005
-
-
-
11,401,005

공정가치금융자산
-
2,604,510
10,017,228
-
12,621,738

파생상품자산
-
-
-
13,941,718
13,941,718

소계
11,401,005
2,604,510
10,017,228
13,941,718
37,964,461

합계
247,305,736
2,604,510
10,017,228
13,941,718
273,869,192

구분
제20(전)기

상각후원가로 
측정하는 금융자산
당기손익
-공정가치금융자산
기타포괄손익
-공정가치금융자산

파생금융자산

합계

당기손익인식
위험회피목적

[유동성 항목]

현금및현금성자산
85,620,327
-
-
-
-
85,620,327

매출채권
160,594,764
-
-
-
-
160,594,764

기타수취채권
21,565,774
-
-
-
-
21,565,774

파생상품자산
-
-
-
-
324,396
324,396

소계
267,780,865
-
-
-
324,396
268,105,261

[비유동성 항목]

기타수취채권
10,666,575
-
-
-
-
10,666,575

공정가치금융자산
-
637,193
14,168,719
-
-
14,805,912

파생상품자산
-
-
-
15,068,249
-
15,068,249

소계
10,666,575
637,193
14,168,719
15,068,249
-
40,540,736

합계
278,447,440
637,193
14,168,719
15,068,249
324,396
308,645,997

범주별 금융부채의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

상각후원가로
측정하는 금융부채
파생금융부채
합계

당기손익인식
위험회피목적

[유동성 항목]

매입채무
129,458,471
-
-
129,458,471

기타지급채무
17,929,647
-
-
17,929,647

리스부채
11,699,577
-
-
11,699,577

단기차입금
47,275,710
-
-
47,275,710

사채
39,978,813
-
-
39,978,813

파생상품부채
-
-
975,365
975,365

소계
246,342,218
-
975,365
247,317,583

[비유동성 항목]

사채 및 장기차입금
503,070,726
-
-
503,070,726

기타지급채무
14,095,614
-
-
14,095,614

리스부채
24,601,181
-
-
24,601,181

파생상품부채
-
10,606,157
-
10,606,157

소계
541,767,521
10,606,157
-
552,373,678

합계
788,109,739
10,606,157
975,365
799,691,261

구분
제20(전)기

상각후원가로
측정하는 금융부채
파생금융부채
합계

당기손익인식

[유동성 항목]

매입채무
153,995,129
-
153,995,129

기타지급채무
26,478,508
-
26,478,508

단기차입금
53,901,827
-
53,901,827

사채
39,948,111
-
39,948,111

소계
274,323,575
-
274,323,575

[비유동성 항목]

사채 및 장기차입금
495,745,229
-
495,745,229

기타지급채무
12,163,366
-
12,163,366

파생상품부채
-
11,520,123
11,520,123

소계
507,908,595
11,520,123
519,428,718

합계
782,232,170
11,520,123
793,752,293

금융상품 범주별 순손익(법인세효과 차감전)의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

상각후원가로 
측정하는 금융자산
당기손익
 -공정가치금융자산
기타포괄손익
 -공정가치금융자산
상각후원가로
 측정하는 금융부채
파생금융상품
합계

당기손익인식
위험회피목적

[당기손익]

외환차이로 인한 이익
2,470,537
-
-
70,760
-
-
2,541,297

외환차이로 인한 손실
(1,281,472)
-
-
(986,578)
-
-
(2,268,050)

이자수익
628,360
-
-
-
-
-
628,360

이자비용
-
-
-
(12,735,759)
-
-
(12,735,759)

대손충당금 환입
4,000
-
-
-
-
-
4,000

공정가치금융자산평가손익
-
(32,684)
-
-
-
-
(32,684)

파생상품거래손익
-
-
-
-
135,414
-
135,414

파생상품평가손익
-
-
-
-
(212,566)
-
(212,566)

배당금수익
-
-
260,255
-
-
-
260,255

소계
1,821,425
(32,684)
260,255
(13,651,577)
(77,152)
-
(11,679,733)

[기타포괄손익]

공정가치금융자산평가손익
-
-
(1,474,189)
-
-
-
(1,474,189)

현금흐름위험회피
-
-
-
-
-
(1,299,761)
(1,299,761)

소계
-
-
(1,474,189)
-
-
(1,299,761)
(2,773,950)

합계
1,821,425
(32,684)
(1,213,934)
(13,651,577)
(77,152)
(1,299,761)
(14,453,683)

구분
제20(전)기 반기

상각후원가로 
측정하는 금융자산
당기손익
 -공정가치금융자산
기타포괄손익
 -공정가치금융자산
상각후원가로
 측정하는 금융부채
파생금융상품
합계

당기손익인식
위험회피목적

[당기손익]

외환차이로 인한 이익
3,319,566
-
-
81,774
-
-
3,401,340

외환차이로 인한 손실
(1,111,692)
-
-
(1,017,751)
-
-
(2,129,443)

이자수익
740,374
-
-
-
-
-
740,374

이자비용
-
-
-
(12,495,446)
-
-
(12,495,446)

대손상각비
(10,862)
-
-
-
-
-
(10,862)

파생상품거래손익
-
-
-
-
(257,918)
-
(257,918)

파생상품평가손익
-
-
-
-
(164,909)
-
(164,909)

공정가치금융자산처분손실
-
(18,210)
-
-
-
-
(18,210)

배당금수익
-
-
260,255
-
-
-
260,255

소계
2,937,386
(18,210)
260,255
(13,431,423)
(422,827)
-
(10,674,819)

[기타포괄손익]

공정가치금융자산평가손익
-
-
6,279,161
-
-
-
6,279,161

현금흐름위험회피
-
-
-
-
-
(1,020,206)
(1,020,206)

소계
-
-
6,279,161
-
-
(1,020,206)
5,258,955

합계
2,937,386
(18,210)
6,539,416
(13,431,423)
(422,827)
(1,020,206)
(5,415,864)

7. 영업부문

경
영진은 영업전략을 수립하는 이사회에서 검토되는 보고 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다.
이사회는 지주/유통ㆍ물류서비스부문과 기타사업부문으로 구분하여 경영성과를 검토하고 있습니다.

이사회는 영업손익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있으며, 이러한 영업손익은 연결재무제표상의 영업손익과 동일한 방식으로 산출됩니다.

이사회에 보고된 보고부문 정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

지주/유통ㆍ
물류서비스부문(*1)
기타사업부문
합계

매출 및 지분법손익
385,502,589
6,945,191
392,447,780

부문간 내부수익
(27,971)
(900,000)
(927,971)

외부고객으로부터의 수익 및 지분법손익
385,474,619
6,045,191
391,519,810

영업이익
27,254,437
1,875,576
29,130,013

감가상각비 및 무형자산상각비
3,572,303
1,100,307
4,672,610

(*1) 연결포괄손익계산서에는 OSPS, OSU의 매출, 영업이익, 감가상각비 및 무형자산상각비 금액은 중단영업손익으로 표시되어 있습니다.

구분
제20(전)기 반기

지주/유통ㆍ
물류서비스부문(*1)
기타사업부문(*1)
합계

매출 및 지분법손익
488,937,561
9,397,053
498,334,614

부문간 내부수익
(15,409,527)
(900,000)
(16,309,527)

외부고객으로부터의 수익 및 지분법손익
473,528,034
8,497,053
482,025,087

영업이익(손실)
49,344,046
(954,177)
48,389,869

감가상각비 및 무형자산상각비
3,995,982
1,025,103
5,021,085

(*1) 연결포괄손익계산서에는 OSPS, OSU, 주식회사 한라엠티스의 매출, 영업이익, 감가상각비 및 무형자산상각비 금액은 중단영업손익으로 표시되어 있습니다.

보고부문별 자산과 부채의 총액은 이사회에 정기적으로 제공되지 않아 보고부문 정보에 포함하지 않았습니다.

부문간 매출 거래는 독립된 당사자간의 거래 조건에 따라 이루어졌으며, 외부고객으로부터의 수익은 포괄손익계산서와 동일한 방식으로 산출되었습니다.

상기 보고부문의 영업이익과 포괄손익계산서 상 영업이익은 동일합니다.

연결회사 전체 수준에서의 외부고객으로부터의 수익은 자동차 부품의 제조 및 용품 공급과 관련된 재화의 판매, 물류서비스를 포함한 기타 용역의 제공 및 기술 사용의 대가로서 수취하는 로열티 수익 등으로 구성되어 있습니다.

연결회사 전체 외부고객으로부터의 수익 중 10% 이상을 차지하는 주요 고객들로부터의 수익 현황은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

매출액
비중
매출액
비중

주요고객1
164,032,632
42%
197,748,534
41%

연결회사의 지역별 매출액 및 지역별 비유동자산 금액에 관한 정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

한국
중국
미국
합계

외부고객으로부터의 수익(*)
304,769,180
29,143,667
45,769,898
379,682,745

지분법손익
11,837,064
-
-
11,837,064

(*) 연결포괄손익계산서에는 OSPS, OSU의 매출액은 중단영업손익으로 표시되어 있습니다.

구분
제20(전)기 반기

한국
중국
미국
합계

외부고객으로부터의 수익(*)
333,811,144
39,759,183
75,326,647
448,896,974

지분법손익
33,128,113
-
-
33,128,113

(*) 연결포괄손익계산서에는 OSPS, OSU, 주식회사 한라엠티스의 매출액은 중단영업손익으로 표시되어 있습니다.

구분
제21(당)기 반기

한국
중국
미국
합계

관계기업 등에 대한 투자자산
889,175,450
-
-
889,175,450

유형자산
252,543,543
279,483
11,994,931
264,817,957

무형자산
27,929,700
57,660
495,281
28,482,641

사용권자산
28,360,305
284,656
8,728,820
37,373,781

투자부동산
142,623,020
-
-
142,623,020

구분
제20(전)기

한국
중국
미국
합계

관계기업 등에 대한 투자자산
876,021,254
-
-
876,021,254

유형자산
252,819,412
322,848
10,278,755
263,421,015

무형자산
28,643,823
56,537
490,724
29,191,084

투자부동산
142,631,081
-
-
142,631,081

8. 금융자산

8.1 당기손익-공정가치 금융자산

(1) 당기손익-공정가치금융자산(단위:천원)

구분

제21(당)기 반기
제20(전)기

비유동항목

사모투자신탁
1,949,169
-

기타
655,341
637,193

합계
2,604,510
637,193

(2) 당기손익으로 인식된 금액(단위:천원)

구분

제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

당기손익-공정가치 채무상품 관련 손익
-
(18,210)

당기손익-공정가치 지분상품 관련 손익
(32,684)
-

8.2 기타포괄손익-공정가치금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치 지분상품(단위:천원)

구분

제21(당)기 반기
제20(전)기

비유동항목

상장주식

현대종합상사 주식회사
6,204,378
7,434,670

현대코퍼레이션홀딩스 주식회사
2,511,821
2,912,256

비상장주식

주식회사 와이드(*)
-
2,520,763

립하이 주식회사
1,000,029
1,000,029

기타
301,001
301,001

합계
10,017,229
14,168,719

(*) 주식회사 와이드는 경영진 교류등으로 회사가 유의적 영향력을 행사함에 따라 관계기업으로 재분류 되었습니다(주석 13 참조).

위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

당반기에 기타포괄손익-공정가치 지분상품의 매각은 없습니다.

8.3 매출채권 및 기타상각후원가측정 금융자산

(1) 매출채권 및 손실충당금(단위:천원)

구분

제21(당)기 반기
제20(전)기

매출채권

149,759,762
177,743,365

손실충당금

(17,144,971)
(17,148,601)

매출채권(순액)

132,614,791
160,594,764

(2) 기타 상각후원가 측정 금융자산(단위:천원)

구분

제21(당)기 반기
제20(전)기

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

금융기관예치금
10,815,898
1,055,003
11,870,901
13,906,800
924,670
14,831,470

미수금
7,680,040
-
7,680,040
6,250,718
-
6,250,718

미수수익
4,135
-
4,135
53,707
-
53,707

대여금
12,770,091
172,750
12,942,841
12,781,171
236,090
13,017,261

보증금
520,685
10,173,252
10,693,937
1,332,245
9,505,815
10,838,060

총 장부금액
31,790,849
11,401,005
43,191,854
34,324,641
10,666,575
44,991,216

차감: 손실충당금
(12,758,866)
-
(12,758,866)
(12,758,867)
-
(12,758,867)

상각후원가
19,031,983
11,401,005
30,432,988
21,565,774
10,666,575
32,232,349

9.
계
약자산과 계약부채

(1) 연결회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

기타자산-IT수익
-
105,736

계약자산 합계
-
105,736

기타부채-변동대가
106,708
111,443

기타부채-운송용역
17,943
13,490

기타부채-복합운송
1,728,266
1,029,410

기타부채-IT수익
263,205
1,031,183

기타부채-골프텔분양수익
2,904,823
2,942,196

계약부채 합계
5,020,945
5,127,722

(2) 계약부채에 대해 인식한 수익
전기에서 이월된 계약부채와 관련하여 당기에 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

변동대가
111,443

운송용역
13,490

복합운송
1,029,410

IT수익
1,031,183

골프텔분양수익
37,375

10. 사용이 제한된 금융기관예치금

사용이 제한된 금융기관예치금의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
거래처
제21(당)기 반기
제20(전)기
제한 사유

유동성
우리은행
810,605
810,092
근질권설정

비유동성
R.J O'Briean & Associates LLC
1
1
곡물선물거래를위한 예치금

제주은행
800,000
800,000
서울보증보험에 담보 제공

우리은행 등
4,000
6,000
당좌개설보증금

합계
1,614,606
1,616,093

11. 재고자산

재고자산의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

취득가액
평가손실누계
장부가액
취득가액
평가손실누계
장부가액

상품
73,459,835
(789,023)
72,670,812
66,807,193
(431,973)
66,375,220

제품
478,085
(25,919)
452,166
635,453
(25,919)
609,534

재공품
674,891
-
674,891
526,817
-
526,817

원재료
4,248,225
-
4,248,225
3,796,031
-
3,796,031

저장품
84,047
-
84,047
93,290
-
93,290

미착품
2,662,007
-
2,662,007
6,793,639
-
6,793,639

합계
81,607,090
(814,942)
80,792,148
78,652,423
(457,892)
78,194,531

당반기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 240,739,214천원(전반기: 287,847,168천원)입니다.

당반기 중 인식한 재고자산 평가손실액은 357,050천원이며(전반기 재고자산 평가손실 환입액: 79,098천원) 포괄손익계산서의 매출원가에 포함되어 있습니다.

12. 파생금융상품

연결 회사의 파생금융상품 중 통화선도 계약과 관련된 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원,천USD).

계약처(*)
Position
매도금액
매입금액
약정환율
계약만기일

[현금흐름위험회피]

신한은행
매도
USD
19,280
KRW
21,659,170
1111.70~1152.20
2019.07.31 ~ 2020.06.30

국민은행
매도
USD
11,300
KRW
12,588,960
1111.20~1116.90
2019.07.31 ~ 2019.12.31

(*) 연결회사는 당반기말 현재 파생금융상품 거래와 관련하여 국민은행과 USD 60,000천, 신한은행과 USD 5,000천의 한도 계약을 체결하고 있습니다.

연결회사의 통화스왑과 관련되어 있는 파생금융상품의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원,천USD).

계약처
원금
이자
계약만기일

지급(KRW)
수취(USD)
지급(KRW)
수취(USD)

[당기손익인식]

국민은행
23,485,000
22,000
고정금리 연3.48%
변동금리 Libor(3M)
+1.55%
2021.03.26

연결회사는 외화차입금에 대한 이자율 및 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑계약을 체결하였습니다. 당반기말 현재 미결제약정 통화스왑 계약대상차입금은 USD 22,000천입니다. 해당 통화스왑계약과 관련하여 파생상품평가이익 822,295천원을 기타수익으로 인식하였습니다
.

파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

자산
부채
자산
부채

[유동성 항목]

현금흐름위험회피
-
975,365
324,396
-

[비유동성 항목]

당기손익인식
1,521,901
-
699,606
-

현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상인 발생가능성이 매우 높은 예상거래는 향후 12개월 동안 다양한 일자에 발생할 것으로 예상되며, 현금흐름위험회피를 적용하였으나 더이상 발생할 것으로 기대되지 않는 예상거래는 없습니다.

현금흐름위험회피회계와 관련하여 당반기 중 기타포괄손익으로 인식된 평가손실은 330,269천원
(전반기 평가손실: 1,107,706천원)
입니다. 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류된 평가손실 969,492천원
(전반기 평가이익: 87,500천원)
은 매출액으로 인식되었습니다.

2017년 중 회사는 한라스택폴 주식회사의 지분매각과 관련하여 매수자와 잔여지분에 대해 다음과 같이 옵션계약을 체결하였습니다.

구분
풋옵션
콜옵션

행사가능기간
매각일로부터 5년 이후 4년간
풋옵션 행사기간 만료 후 4년간

행사금액(*1)
지분율*(EBITDA*8.5-Net Debt)
지분율*(EBITDA*8.5-Net Debt)

옵션 보유자
(주)한라홀딩스
Stackpole(*2)

기타
·매각일이후 5년의 기간동안 제3자에게 지분을 양도할 수 없음
·해당기간 이후 각 주주가 제3자에게 보유지분 매각을 원하는 경우 다른 주주는 해당 지분에 대한 
 우선매수청구권을 행사할 수 있음
·Stackpole이 보유지분을 제3자에게 매각하여 대주주 지위를 상실하는 경우 회사는 공동매각권을 
 행사할 수 있음
·Stackpole이 보유지분을 전량 제3자에게 매각하는 경우 Stackpole은 공동매각청구권을 행사할 수 있음

(*1) 행사시점 직전년도 연결재무제표상 금액기준

(*2) 한라스택폴 주식회사의 기존 지분을 보유하고 있는 STACKPOLE INVESTMENT LIMITED와 당 지분매각의 직접당사자인 JOHNSON ELECTRIC INTERNATIONAL(UK) LIMITED를 통칭

해당 파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

자산
부채
자산
부채

[비유동성 항목]

당기손익인식
12,419,817
10,606,157
14,368,644
11,520,123

당반

기 중 당기손익으로 인식된 파생상품 평가이익 913,966천원 및 파생상품 평가손실 1,948,827천원은 기타수익 및 기타비용으로 인식되었습니다.

13. 관계기업 등에 대한 투자자산

연결회사가 유의적인 영향력을 보유하는 관계기업 및 공동기업 현황은 다음과 같습니다.

구분
기업명
약칭(*)
소재국가
소유지분율(%)
결산월

제21(당)기 반기
제20(전)기

관계기업
주식회사 만도
MANDO
한국
30.25
30.25
12월

주식회사 한라(*1)
HL
한국
15.85
15.85
12월

한라스택폴 주식회사
HSC
한국
20.00
20.00
3월

주식회사 제이디테크
JDT
한국
35.09
35.09
12월

주식회사 에이엠티엔지니어링
AMT
한국
22.22
22.22
12월

주식회사 와이드(*2)
WD
한국
19.24
-
12월

공동기업
만도헬라일렉트로닉스 주식회사
MHE
한국
50.00
50.00
12월

(*) 이하 약칭 사용
(*1) 보통주 지분율은 15.85%이며, 우선주 지분율은 100%이나, 우선주의 전환비율 및 HL가 보유한 자기주식을 고려하여 지분법에 적용한 지분율은 보통주 6.94%, 우선주 57.33%입니다.
(*2) 주식회사 와이드는 경영진 교류 등으로 회사가 유의적인 영향력을 행사함에 따라 관계기업으로 재분류 되었습니다(주석 8 참조).

관
계기업 및 공동기업에 대한 투자자산의 장부금액 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

기업명
제21(당)기 반기

기초
기타포괄손익
공정가치금융자산에서의 재분류
배당금
당기손익 중 
지분해당액
기타포괄손익에 
대한 지분
재측정요소에 
대한 지분
기말

MANDO
590,093,038
-
(7,101,625)
8,001,515
12,350,317
-
603,343,245

MHE
74,201,321
-
(6,000,240)
5,874,331
587,369
-
74,662,781

HL(보통주)
17,047,129
-
-
(908,391)
21,186
(99,350)
16,060,574

HL(우선주)
145,354,603
-
-
(2,370,928)
174,930
(820,321)
142,338,284

HSC
46,573,613
-
(604,800)
1,347,522
355,210
5,732
47,677,277

JDT
2,208,997
-
(228,576)
11,699
-
-
1,992,120

AMT
542,552
-
-
(15,844)
-
-
526,708

WD
-
2,677,302
-
(102,840)
-
-
2,574,462

합계
876,021,253
2,677,302
(13,935,241)
11,837,064
13,489,012
(913,939)
889,175,451

기업명
제20(전)기 반기

기초
회계정책
변경효과
배당금
당기손익 중 
지분해당액
기타포괄손익에 
대한 지분
재측정요소에 
대한 지분
기말

MANDO
581,660,298
(267,605)
(2,840,650)
12,284,858
7,662,444
-
598,499,345

MHE
69,018,935
-
(6,000,240)
7,108,276
443,221
(37,164)
70,533,028

HL(보통주)
25,658,285
(5,703,237)
(616,121)
865,776
124,403
18,596
20,347,702

HL(우선주)
236,897,395
(47,090,704)
(35,470,935)
11,282,567
1,705,546
153,544
167,477,413

HSC
43,684,887
-
-
1,522,005
321,562
106,427
45,634,881

JDT
2,223,765
-
(240,000)
88,185
-
-
2,071,950

AMT
582,295
-
-
(23,554)
-
-
558,741

합계

959,725,860
(53,061,546)
(45,167,946)
33,128,113
10,257,176
241,403
905,123,060

주요 관계기업에 대한 요약 재무정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

기업명
제21(당)기 반기
제20(전)기

자산
부채
자본
자산
부채
자본

MANDO
4,528,806,888
2,979,580,707
1,549,226,181
4,435,207,396
2,953,438,586
1,481,768,810

MHE
454,210,845
304,885,283
149,325,562
439,365,390
290,962,748
148,402,642

HL
1,728,628,470
1,471,921,907
256,706,564
1,793,753,460
1,528,092,996
265,660,464

HSC
195,890,804
41,181,436
154,709,367
192,423,677
44,484,572
147,939,105

기업명
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

매출액
당기손익
총포괄손익
매출액
당기손익
총포괄손익

MANDO
2,878,680,703
51,311,375
94,583,892
2,779,618,120
63,852,739
90,081,039

MHE
307,384,717
11,968,614
13,143,352
278,712,870
13,658,837
14,608,026

HL
584,057,433
(7,828,215)
(8,894,671)
768,836,096
16,956,498
18,932,058

HSC
85,029,060
8,023,595
9,794,262
90,324,139
8,896,006
11,021,973

당반기말 현재 회사는 피투자회사의 최근 검토받은 재무제표 또는 가결산 재무제표를 기준으로 지분법을 적용하였습니다.

관계기업 및 공동기업의 재무정보 금액을 관계기업 및 공동기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

기업명
제21(당)기 반기

지배지분
순자산
지분율(%)
순자산
지분금액
영업권 등
미실현이익

기타(*3)

장부금액

MANDO(*1)
1,282,873,729
30.33
389,132,223
215,805,828
(1,594,806)
-
603,343,245

MHE
149,325,562
50.00
74,662,781
-
-
-
74,662,781

HL(보통주)(*2)
246,413,540
6.94
17,110,256
605,337
(670,182)
(984,837)
16,060,574

HL(우선주)(*2)
246,413,540
57.33
141,276,627
-
(5,533,588)
6,595,245
142,338,284

HSC
158,096,063
20.00
31,619,213
16,058,064
-
-
47,677,277

JDT
5,961,789
35.09
2,091,859
-
-
(99,739)
1,992,120

AMT
1,567,767
22.22
348,393
178,315
-
-
526,708

WD
13,378,463
19.24
2,574,462
-
-
-
2,574,462

기업명
제20(전)기

지배지분
순자산
지분율(%)
순자산
지분금액
영업권 등
미실현이익

기타(*3)

장부금액

MANDO(*1)
1,221,686,649
30.33
370,572,435
221,108,538
(1,587,935)
-
590,093,038

MHE
148,402,642
50.00
74,201,321
-
-
-
74,201,321

HL(보통주)(*2)
255,361,810
6.94
17,731,600
651,739
(680,947)
(655,263)
17,047,129

HL(우선주)(*2)
255,361,810
57.33
146,406,952
-
(5,622,469)
4,570,120
145,354,603

HSC
151,291,773
20.00
30,258,355
16,315,258
-
-
46,573,613

JDT
6,314,325
35.09
2,215,555
-
-
(6,558)
2,208,997

AMT
1,639,067
22.22
364,237
178,315
-
-
542,552

(*1) 당반기 및 전기말 현재 관계기업에 대한 명목지분율은 30.25%이고, 보유 자기주식을고려한 연결회사의 유효지분율은 30.33%입니다.

(*2)
보통주 지분율은 15.85%이며, 우선주 지분율은 100%이나, 우선주의 전환비율 및 HL이 보유한 자기주식을 고려하여 지분법에 적용한 지분율은 보통주 6.94%, 우선주 57.33%입니다.

(*3) 배당에 대한 권리가 우선하는 우선주에 대해 잔여재산 배분우선권 등을 고려하여 우선주 배당금액을 인식한 효과입니다.

시장성있는 관계기업의 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

기업명
제21(당)기 반기
제20(전)기

공정가치
장부가액
공정가치
장부가액

MANDO
418,995,875
603,343,245
411,184,088
590,093,039

HL(보통주)
22,981,306
16,060,574
26,554,806
17,047,129

14. 유형자산, 무형자산 및 투자부동산

유형자산, 무형자산 및 투자부동산의 장부금액 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

유형자산
무형자산
투자부동산
유형자산
무형자산
투자부동산

기초 장부금액
262,403,195
29,191,085
142,631,081
253,429,607
33,394,670
147,324,893

취득 및 후속지출
5,622,456
438,079
-
14,116,460
326,611
-

처분 및 폐기
(62,176)
-
-
(11,082,102)
-
-

상각
(3,499,307)
(1,165,242)
(8,061)
(3,540,297)
(1,456,297)
(24,491)

대체
-
-
-
5,292,584
200,000
(4,661,260)

외화환산차이
353,789
18,719
-
469,982
131,363
-

반기말 장부금액
264,817,957
28,482,641
142,623,020
258,686,234
32,596,347
142,639,142

취득원가
324,884,945
40,586,041
142,759,992
324,829,844
48,672,051
142,759,992

상각 및 손상차손누계액
(60,066,988)
(12,103,400)
(136,972)
(66,143,610)
(16,075,704)
(120,850)

15.
순
확
정급여부채

연결재무상태표에 인식된 순확정급여부채는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
제21(당)기 반기
제20(전)기

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
16,743,777
17,055,395

사외적립자산의 공정가치
(5,932,811)
(6,178,501)

재무상태표상 부채
10,810,966
10,876,895

확정급여채무의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

기초금액
17,055,395
16,809,869

당기근무원가
1,758,436
1,812,326

이자원가
166,344
192,502

계열사전출
(139,948)
-

급여지급액
(2,096,450)
(1,187,065)

반기말 금액
16,743,777
17,627,632

사외적립자산 공정가치의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

기초금액
6,178,500
5,594,289

추가납입액
1,000,000
1,500,000

이자수익
50,370
46,115

계열사전출
(106,673)
-

급여지급액
(1,189,386)
(543,239)

반기말 금액
5,932,811
6,597,165

16. 충당부채

연결회사는 판매한 제품 및 상품과 관련하여 보증수리기간 내의 경상적 부품수리 및 비경상적인 부품개체 그리고 판매한 제품 및 상품의 하자로 인한 사고의 보상을 위하여 장래에예상되는 보증수리비를 판매보증충당부채로 설정하고 있습니다. 또한, 소송 혹은 분쟁, 리스계약에 따른 원상복구의무 등과 관련하여 경제적 효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 높고 그 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우 그 금액을 기타의 충당부채로 인식하고 있습니다.

연결회사는 보고기간 말로부터 1년 이내에 지급될 것으로 예상되는 충당부채는 유동성으로, 그 이후에 지급될 것으로 예상되는 충당부채는 비유동성으로 분류하고 있습니다.

충당부채 장부금액의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

판매보증충당부채
기타충당부채
합계
판매보증충당부채
기타충당부채
합계

기초 장부금액(변경전)
432,312
239,933
672,245
409,009
239,933
648,942

회계정책변경효과
-
1,323,020
1,323,020
55,307
-
55,307

기초 장부금액(변경후)
432,312
1,562,953
1,995,265
464,316
239,933
704,249

충당부채 전입
177,955
12,536
190,491
232,869
-
232,869

충당부채 환입
-
(42,758)
(42,758)
-
-
-

사용액
(113,135)
-
(113,135)
(260,428)
-
(260,428)

외화환산차이
7,942
-
7,942
6,515
-
6,515

기말 장부금액
505,074
1,532,731
2,037,805
443,272
239,933
683,205

유동성 항목
505,074
239,933
745,007
443,272
239,933
683,205

비유동성 항목
-
1,292,799
1,292,799
-
-
-

17. 사채 및 차입금

사채의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

종류
발행일
만기일
이자율
(%)
제21(당)기 반기
제20(전)기

유동성
비유동성
유동성
비유동성

제6-3회 공모사채
2013.12.6
2020.12.6
4.48
-
69,000,000
-
69,000,000

제7-3회 공모사채
2016.3.4
2021.3.4
3.40
-
36,000,000
-
36,000,000

제8-2회 공모사채
2016.11.1
2019.11.1
3.54
40,000,000
-
40,000,000
-

제9회 공모사채
2017.7.12
2020.7.12
3.11
-
47,000,000
-
47,000,000

제10회 공모사채
2018.3.14
2021.03.14
3.44
-
57,000,000
-
57,000,000

제2회 이익참가부사채(*)
2016.3.10
2022.03.10
5.00
-
80,000,000
-
80,000,000

소계
40,000,000
289,000,000
40,000,000
289,000,000

차감: 사채할인발행차금
(21,187)
(360,869)
(51,889)
(484,377)

차감계
39,978,813
288,639,131
39,948,111
288,515,623

(*) 해당 사채의 보유자는 매년 지급 받은 이자 및 이익배당액의 합산액이 사채 액면의 15%가 될 때까지 발행회사의 배당가능이익에 대하여 발행회사 주주에 우선하여 누적적으로이익배당에 참가할 수 있습니다.

단기차입금의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천).

종류
차입처
이자율(%)
제21(당)기 반기
제20(전)기

운영자금대출
우리은행 등
2.93~4.01
13,700,000
19,057,000

Comerica Bank
4.14~4.34
13,849,669 
(USD 11,972)
17,011,254 
(USD 12,364)

Shinhan Bank
4.12
2,426,041 
(USD 2,097)
-

Standard Charterd Bank
-
-
553,573 
(CNY 3,278)

주식회사 한라
4.60
17,300,000
17,300,000

합계
47,275,710
53,901,827

장기차입금의 세부 내역은 다음과 같습니다
(
단위:천)
.

종류
차입처
이자율(%)
제21(당)기 반기
제20(전)기

비유동성
비유동성

일반차입금
산업은행 등
2.80~3.88
135,449,600
128,598,200

인수금융대출(*1)
세인트포제일차 주식회사 등
4.2
80,000,000
80,000,000

소계
215,449,600
208,598,200

차감: 현재가치할인차금
(1,018,005)
(1,368,594)

차감계
214,431,595
207,229,606

(*1) 동 차입금과 관련하여 회사가 보유하고 있는 JJH 주식, JJH의 예금계좌와 JJH가 보유한부동산담보신탁 1순위 수익권이 담보로 제공(채권최고액 143,000,000천원)되어 있습니다. 또한, JJH의 유형자산과 투자부동산을 목적물로 하는 공동 1순위 근저당권(채권최고액 1,000,000천원)이 설정되어 있으며, 동 차입금의 상환 및 책임의 이행을 보장하기 위하여 JJH의 유형자산과 투자부동산에 대해 (주)하나자산신탁과 부동산담보신탁 계약을 체결하고있습니다.

아울러 해당 차입금과 관련하여 대주에게 지급하는 이자소득에 부과되는 법인세 및 지방소득세의 원천징수세액에 상당하는 금원을 대주에게 대여하는 후순위대출약정을 체결하고 있으며, 당반기말 현재 JJH가 본 약정에 따라 대주에게 대여한 금액은 331,985천원(2018년: 331,985천원)입니다.

차입금에 대한 담보제공 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

장부금액
담보설정금액
관련 차입금
관련 금액
담보권자

토지/건물
8,424,307
7,670,000
일반회전자금
5,900,000
신한은행

토지/건물
43,158,945
54,000,000
시설대금
30,000,000
산업은행

토지/건물
2,762,326
4,627,200
Line of Credit
2,426,041
Shinhan Bank

재고/설비/매출채권
31,112,570
20,314,120
Line of Credit
10,552,789
Comerica Bank

종속기업주식(*1)
-
50,000,000
인수금융대출
80,000,000
세인트포제일차
 주식회사 등

구분
제20(전)기

장부금액
담보설정금액
관련 차입금
관련 금액
담보권자

토지/건물
8,460,774
7,670,000
일반회전자금
5,900,000
신한은행

토지
13,917,161
54,000,000
시설대금
12,000,000
산업은행

비품/건설중인자산
29,892,510
14,500,000
시설대금
12,000,000
산업은행

재고/설비/매출채권
26,594,918
26,594,918
Line of Credit
13,824,669
Comerica Bank

종속기업주식(*1)
-
50,000,000
인수금융대출
80,000,000
세인트포제일차
 주식회사 등

(*1) 회사가 보유한 JJH 발행 주식으로 별도재무제표상 장부금액은 32,661,000천원이며 연결재무상태표 상 회사의 투자와 종속기업의 자본이 상계되었습니다.

회사는 상법 530조의9 제1항에 의거 분할전 회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 당반기말 현재 분할 전 채무 중 주식회사 만도가 계상하고 있는 차입금은 569,092천원입니다.

18. 자본금, 기타자본 및 기타포괄손익누계액

당반기 중 연결회사의 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 없습니다.

기타자본의 세부내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

자기주식
-
(13,686,156)

자기주식처분이익
2,734,106
2,734,106

분할차손
(22,790,837)
(22,790,837)

기타
(1,319,232)
(1,319,232)

합계
(21,375,963)
(35,062,119)

연결회사의 소유주 지분에 대한 법인세효과 차감 후 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

기초
당기변동액
당기손익으로
재분류
기말

기타포괄손익-공정가치금융자산
(3,700,703)
(1,117,435)
-
(4,818,138)

현금흐름위험회피
245,892
(250,344)
(734,875)
(739,327)

해외사업환산차이
204,739
781,473
-
986,212

관계기업 등의 기타포괄손익
(52,765,693)
12,253,699
-
(40,511,994)

합계
(56,015,765)
11,667,393
(734,875)
(45,083,247)

구분
제20(전)기 반기

기초
회계정책
변경효과
당기변동액
당기손익으로
재분류
기말

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
(5,499,940)
4,759,604
-
(740,336)

매도가능금융자산
(236,963)
236,963
-
-
-

현금흐름위험회피
104,255
-
(839,641)
66,325
(669,061)

해외사업환산차이
(2,156,935)

1,268,007

(888,928)

관계기업 등의 기타포괄손익
(45,530,575)
(388,311)
8,542,534
-
(37,376,352)

합계
(47,820,218)
(5,651,288)
13,730,504
66,325
(39,674,677)

19. 판매비와관리비

판매비와관리비의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
6,571,224
13,299,145
5,612,515
12,371,099

퇴직급여
744,152
1,295,559
648,057
1,549,286

복리후생비
1,278,971
2,634,934
1,177,994
2,568,717

여비교통비
274,287
683,955
246,305
667,889

통신비
38,928
82,027
40,908
89,998

수도광열비
87,766
241,484
106,424
232,460

세금과공과
(658,903)
(936,173)
27,476
1,167,523

임차료
279,960
583,974
769,835
1,689,406

유형자산 감가상각비
502,095
990,501
445,450
866,437

투자부동산 감가상각비
4,031
8,061
(12,438)
8,023

사용권자산 감가상각비
746,808
1,618,166
-
-

수선비
114,689
276,749
115,448
285,640

보험료
108,655
214,718
76,029
155,398

접대비
103,531
254,786
90,560
298,419

광고선전비
1,012,217
1,703,069
988,797
2,031,424

수출경비
233,486
468,467
7,612
7,612

포장비
343,230
625,390
236,588
367,284

운반비
673,767
1,355,687
661,939
1,288,355

연구개발비
173,362
179,212
52,699
97,083

지급수수료
4,136,357
7,795,459
5,528,393
7,431,420

사무용품비
22,858
37,436
16,412
28,699

소모품비
74,282
258,920
93,051
191,188

도서인쇄비
15,669
36,940
13,130
34,748

교육훈련비
121,951
250,711
61,346
274,637

차량유지비
58,229
119,984
74,050
165,448

보증수리비
86,680
177,955
110,596
232,869

무형자산상각비
434,094
876,117
482,715
978,057

기타
21,384
25,722
207,953
399,805

합계
17,603,760
35,158,955
17,879,844
35,478,924

20. 기타수익 및 기타비용

기타수익 및 기타비용의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

3개월
누적
3개월
누적

[기타수익]

외환차이
1,240,173
2,508,897
2,131,453
2,960,493

배당금수익
-
260,255
-
260,255

유형자산처분이익
1,271
69,888
5,268,434
5,289,310

파생상품거래이익
64,060
135,414
34,682
34,682

파생상품평가이익
39,956
1,736,261
1,874,871
2,466,810

공정가치금융자산평가이익
-
18,147
-
-

기타
88,865
268,100
78,974
222,517

기타수익 합계
1,434,325
4,996,962
9,388,414
11,234,067

[기타비용]

외환차이
648,795
1,388,611
166,134
1,229,129

장기금융자산평가손실
50,831
50,831
-
-

공정가치금융자산처분손실
-
-
-
18,210

유형자산처분손실
2,725
37,709
78,235
78,250

파생상품거래손실
-
-
-
292,600

파생상품평가손실
797,137
1,948,827
1,298,727
2,631,720

기부금
495,500
2,991,860
340,277
2,520,104

기타
130,983
358,065
82,278
85,926

기타비용 합계
2,125,971
6,775,903
1,965,651
6,855,939

21. 주당이익

기본주당이익은 연결회사의 소유주지분에 귀속되는 보통주반기순이익을 연결회사가 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 가중평균유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다.

주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

3개월
누적
3개월
누적

소유주지분 계속영업이익(단위:원)
4,365,428,485
10,413,675,362
23,419,429,645
34,434,260,843

소유주지분 중단영업이익(단위:원)
(94,893,523)
(922,226,175)
(1,069,714,825)
(1,814,527,591)

합계
4,270,534,962
9,491,449,187
22,349,714,820
32,619,733,252

가중평균유통보통주식수(단위:주)
10,472,070
10,472,893
10,669,088
10,669,088

기본주당이익(단위:원)

계속영업 보통주 주당이익
417
994
2,195
3,227

중단영업 보통주 주당손실
(9)
(88)
(100)
(170)

반기순이익 보통주 주당이익
408
906
2,095
3,057

가중평균유통보통주식수의 산정 내역은 다음과 같습니다(단위:주).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

3개월
누적
3개월
누적

기초 유통보통주식수
10,472,070
10,515,062
10,669,088
10,669,088

기말 유통보통주식수
10,472,070
10,472,070
10,669,088
10,669,088

가중평균유통보통주식수
10,472,070
10,472,893
10,669,088
10,669,088

연결회사는 희석성 잠재적 보통주가 없으므로 희석주당이익은 기본주당이익과 동일합니다.

22. 배당금

2018년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금
21,030,124
천원은 2019년 4월에 지급되었습니다
(전기 배당금 지급액: 14,403,268천원).

23. 현금흐름정보

영업으로부터 창출된 현금은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

법인세비용차감전순이익

14,383,809

40,553,413

조정항목:

14,822,818

(20,256,126)

지분법손익
(11,837,064)

(33,128,113)

공정가치금융자산처분손실
-

18,210

중단영업처분이익(*)
(311,640)

-

공정가치금융자산평가손익
32,684

-

감가상각비(*)
3,507,369

3,564,788

무형자산상각비(*)
1,165,242

1,456,297

사용권자산상각비
6,746,150

-

퇴직급여(*)
1,874,410

1,958,713

대손상각비(환입)(*)
(4,000)

10,862

판매보증수리비
177,955

232,869

재고자산평가손실(환입)
357,050

(79,098)

파생상품평가손익
212,566

164,909

파생상품거래손익
(135,414)

257,918

유형자산처분손익
(32,179)

(5,211,060)

외화환산손익
1,210,265

(997,238)

충당부채전입액(환입액)
12,280

-

배당금수익
(260,255)

(260,255)

이자수익
(628,360)

(740,374)

이자비용
12,735,759

12,495,446

운전자본의 변동

2,326,043

(31,647,732)

매출채권의 증감
28,647,769

(34,460,290)

기타수취채권의 증감
763,977

6,861,133

재고자산의 증감
(2,454,777)

(1,819,250)

기타자산의 증감
(797,106)

172,090

매입채무의 증감
(26,342,625)

(453,385)

기타지급채무의 증감
4,076,053

2,222,541

퇴직급여의 순지급액
(940,338)

(643,826)

사외적립자산의 적립
(1,000,000)

(1,500,000)

충당부채의 증감
(113,135)

(260,428)

기타부채의 증감
486,225

(1,766,317)

영업으로부터 창출된 현금

31,532,670

(11,350,445)

(*) 연결포괄손익계산서에는 OSPS, OSU, 주식회사 한라엠티스의 조정항목이 중단영업손익으로 표시되어있습니다.

연결회사는 거래가 빈번하여 회전율이 높고 금액이 크며 만기가 짧은 금융기관예치금 및
단기차입금과 관련된 현금의 유입과 유출을 순증감액으로 표시하였습니다.

현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다(단위:천원).

중요한 거래 내용
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

유동성장기차입금의 만기연장
-
50,000,000

유무형자산 취득관련 미지급금
132,091
8,048,956

재고자산의 유형자산 대체
-
831,323

투자부동산의 유형자산대체
-
4,661,260

유형자산의 무형자산 대체
-
200,000

자기주식 소각
15,592,239
-

24. 우발상황 및 약정사항

회사의 주요 약정 사항은 다음과 같습니다(단위:천).

약정 은행
약정내용
약정한도

제21(당)기 반기
제20(전)기

KEB하나은행
포괄여신한도
KRW
5,000,000
KRW
5,000,000

기업일반자금회전대출(*)
KRW
3,000,000
KRW
3,000,000

수입신용장발행(*)
KRW
1,000,000
KRW
1,000,000

기업일반자금대출
KRW
30,000,000
KRW
30,000,000

기업당좌대출
KRW
100,000
KRW
100,000

외상채권담보대출
KRW
20,000,000
KRW
20,000,000

전자방식외상매출채권담보대출
KRW
10,000
KRW
10,000

e 구매론(현대모비스)
KRW
59,900,000
KRW
59,900,000

농협은행
일반자금대출
KRW
5,000,000
KRW
5,000,000

신한은행
기업일반회전자금대출
KRW
10,300,000
KRW
10,300,000

우리은행
기업일반회전자금대출
KRW
15,000,000
KRW
15,000,000

당좌대출
KRW
10,000,000
KRW
10,000,000

국민은행
기업일반자금대출
KRW
10,000,000
KRW
10,000,000

외상매출채권전자대출
KRW
15,000,000
KRW
10,000,000

산업은행
기업일반자금대출
KRW
15,000,000
KRW
15,000,000

일반대차입
KRW
50,000,000
KRW
50,000,000

시설대
KRW
30,000,000
KRW
30,000,000

(*) 포괄여신한도에 포함되어 있습니다.

종속기업의 주요 약정사항은 다음과 같습니다(단위:천).

종속기업
약정처
약정 내용
약정한도

제21(당)기 반기
제20(전)기

MLCA
Comerica Bank
운영자금대출
USD
3,000
USD
3,000

HMTC
Standard Chartered Bank
운영자금대출
USD
2,000
USD
2,000

URIMAN
Comerica Bank
Line of Credit
USD
15,000
USD
15,000

Shinhan Bank
Line of Credit
USD
4,000
-
-

WECO

우리은행

일반자금대출
KRW
2,000,000
KRW
2,000,000

상업어음할인
KRW
4,000,000
KRW
4,000,000

산업은행

일반자금대출
KRW
1,000,000
KRW
1,000,000

JJH
세인트포제일차 주식회사 등
인수금융대출
KRW
110,000,000
KRW
110,000,000

연결회사가 지급보증을 제공받고 있는 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

보증회사
지급보증한도
비 고

제21(당)기 반기
제20(전)기

우리은행
6,000,000
6,000,000
물품대금지급 보증 등

KEB하나은행
1,000,000
1,000,000

서울보증보험
9,757,929
10,484,850
이행보증 등

국민은행
USD 22,000
USD 22,000
포괄외화지급보증

회사는 2014년 9월 1일을 기준으로 자동차 부품 제조ㆍ판매업 등 제조사업부문을 분할하였으며, 상법 제530조의 9 제1항에 의거하여 분할신설회사인 주식회사 만도와 함께 분할 전의 회사 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 당반기말 현재 분할 전 채무 중 주식회사 만도가 계상하고 있는 차입금은
569,092
천원입니다.

회사는 브
랜드 및 상표권 사용과 관련하여 주식회사 만도 등 주요 특수관계자와 로열티 계약을 체결하고 있으며 거래당사자 매출의 일정부분을 수수료로 수취하고 있습니다.

회사는 물품대금지급 관련 현대모비스(주)에 회사가 발행한 약속어음 70,000,000천원을 담보로 제공하고 있습니다.

회사는 물품대금의 회수와 관련하여 수원화성오산축산업협동조합 및 에이지팜주식회사 등에 대해 소송금액 20,506,540천원의 소송을 원고로서 제기하였으며, 향후 소송의 결과에 따라 회수가능할 것으로 추정되는 금액과 관련 매출채권의 장부금액 간의 차이를 대손충당금으로 설정하였습니다.

아울러 연결회사는 해당 소송 결과에 따른 손실예상액 중 일부를 한라엔컴(주)가 부담하기로 함에 따라 해당 금액을 미수금으로 계상하고 있습니다.

종속기업 JJH의 인수금융 차입금 80,000,000천원(주석 17 참조)과 관련하여 회사가 보유하고 있는 JJH 주식이 질권 설정되어 있으며, 회사는 동 차입금 원금 및 이자에 대하여 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 동 자금보충약정으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않기 때문에 회사는 충당부채를 인식하지 않고 있습니다.
또한, 동 차입금의 원리금 상환을 담보하기 위하여
JJH의 유형자산, 투자부동산을 목적물로 하여 공동 1순위 근저당권(채권 최고액 1,000,000천원)이 설정되어 있으며,
JJH의 예금계좌와

JJH가 보유한 부동산담보신탁1순위 수익권(채권 최고액 143,000,000천원)을 담보로 제공하였습니다. 아울러 해당 차입금과 관련하여 대주에게 지급하는 이자소득에 부과되는 법인세 및 지방소득세의 원천징수세액에 상당하는 금원을 대주에게 대여하는 후순위대출약정을 체결하고 있으며, 당반기말 현재 JJH가 본 약정에 따라 대주에게 대여한 금액은

331,985천원(2018:331,985천원)
입니다.

상기 이외에 동 차입금 관련 주요 대출 약정사항은 아래와 같습니다.

구분
내용

주요
준수사항

·회사는 (주)제이제이한라('대상회사')에 대한 67% 이상 지분율을 보유해야 함

·차주는 대주의 서면동의 없이 어떠한 금융부채도 부담할 수 없음
·담보물, 혹은 차주의 재산의 중요한 일부에 대해 50억원 초과하는 금액을 압류명령, 강제집행 등의 절차가 실효되거나 중단(중지)되지 않는 경우 기한의 이익 상실이유를 구성함.

25
. 특수관계자 거래

당반기말과 전기말 현재 회사의 지배기업 및 최상위 지배기업은 없으며, 관계기업 및 공동기업 현황은 주석 13에서 설명하는 바와 같습니다.

당반기말 현재 연결회사의 기타 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기
약칭(*1)
비고

기타
특수관계자
만도헬라전자소주유한공사
만도헬라전자소주유한공사
MHES
MHE의 종속기업

Mando-Hella Electronics Automotive India Private Limited
Mando-Hella Electronics Automotive India Private Limited
MHEAI

Mando China Holdings Limited
Mando China Holdings Limited
MCH
MANDO의 종속기업 및 공동기업

Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd.
Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd.
MSC

Mando(Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd.
Mando(Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd.
MBC

Mando(Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
Mando(Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
MTC

Mando(Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd.
Mando(Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd.
MHC

Mando(Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
Mando(Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
MNC

Mando(Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
Mando(Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
MSYC

Mando(Beijing) R&D Center
Mando(Beijing) R&D Center
MRC

Mando(Beijing) Trading Co., Ltd.
Mando(Beijing) Trading Co., Ltd.
MBTC

Mando Chongqing Chassis System Co., Ltd
Mando Chongqing Chassis System Co., Ltd
MCC

Mando Corporation Mexico
Mando Corporation Mexico
MCM

Maysan Mando Otomotiv Parcalari Sanayi VE Ticaret
Maysan Mando Otomotiv Parcalari Sanayi VE Ticaret
MMT

만도브로제 주식회사
만도브로제 주식회사
MBCO

Mando Brose(Zhangjiagang) Electric Motors Co.,Ltd
Mando Brose(Zhangjiagang) Electric Motors Co.,Ltd
MBZ

Mando America Corporation
Mando America Corporation
MCA

Alabama Plating Technology LLC
-
APT

Mando Automotive India Limited
Mando Automotive India Limited
MAIL

Mando Softtech India Private, Ltd.
Mando Softtech India Private, Ltd.
MSI

Mando Corporation Europe GmbH
Mando Corporation Europe GmbH
MCE

Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial Auto Parts Ltda.
Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial Auto Parts Ltda.
MCB

Mando Corporation Poland
Mando Corporation Poland
MCP

목포신항만운영 주식회사
목포신항만운영 주식회사
MPO
HL의 종속기업

한라개발 주식회사
한라개발 주식회사
HLD

주식회사 한라세라지오
주식회사 한라세라지오
HLC

Halla Corporation America
Halla Corporation America
HCA

한라오엠에스 주식회사
한라오엠에스 주식회사
HLO

-
에이치워터 주식회사
-

주식회사 한라지엘에스(구, 주식회사 케이에코로지스) 등
주식회사 한라지엘에스(구, 주식회사 케이에코로지스) 등
-

Halla Stackpole(Beijing) Automotive Co., Ltd.
Halla Stackpole(Beijing) Automotive Co., Ltd.
HSBC
HSC의 종속기업

기타
-
주식회사 한라엠티스
HMTIS(*2)
-

(*1) 이하 약칭 사용
(*2) 기준서 제1024호에 따른 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제법상에 따른 공시대상기업집단 소속회사임에 따라 특수관계자 공시에 포함하였습니다.

연
결회사와 특수관계자간의 중요한 매출 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

재화의 판매
용역의 제공
로열티 수익
기타

관계기업 및
공동기업
MANDO
8,421,115
50,487,319
11,183,861
2,502,466

HL
8,815,714
3,568,372
1,106,437
954,668

JDT
-
4,500
-
3,175

MHE
49,559
2,360,755
-
-

HSC
4,700
57,716
-
604,800

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
50,369,860
35,568,963
-
4,767

HL의 종속기업
8,640
245,222
117,889
-

MHE의 종속기업
-
108,385
-
-

HSC의 종속기업
-
518,277
-
-

합계
67,669,588
92,919,509
12,408,187
4,069,876

구분
제20(전)기 반기

재화의 판매
용역의 제공
로열티 수익
기타

관계기업 및
공동기업
MANDO
8,450,163
67,862,829
11,131,752
2,035,758

HL
8,032,626
3,152,087
1,199,382
952,908

JDT
-
3,675
-
-

MHE
67,722
1,995,001
-
-

HSC
4,364
258,261
-
-

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
85,506,287
35,313,840
-
323

HL의 종속기업
51,674
979,522
404,441
204,176

MHE의 종속기업
-
74,369
-
-

HSC의 종속기업
-
416,721
-
-

합계
102,112,836
110,056,305
12,735,575
3,193,165

연
결회사와 특수관계자간의 중요한 매입 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

재화의 매입
제공받은 용역
유무형자산 취득
기타

관계기업 및
공동기업
MANDO
6,248,714
110,207
-
1,103,545

HL
-
27,700
134,700
455,934

JDT
-
1,733,181
-
-

MHE
-
-
-
15,698

HSC
391,179
-
-
-

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
12,383,292
36,915
-
270,260

HL의 종속기업
-
1,888,742
-
633,080

합계
19,023,185
3,796,745
134,700
2,478,517

구분
제20(전)기 반기

재화의 매입
제공받은 용역
유무형자산 취득
기타

관계기업 및
공동기업
MANDO
6,457,822
359,688
-
732,452

HL
411
-
8,909,060
264,677

JDT
-
1,806,791
-
-

MHE
22,329,430
-
-
-

HSC
152,415
-
-
-

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
11,975,818
156,805
-
249,014

HL의 종속기업
87,410
1,591,018
1,595,840
585,600

합계
41,003,306
3,914,302
10,504,900
1,831,743

연결회사와 특수관계자간의 중요한 자금 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

이자수익
이자비용
이자비용

관계기업
HL
-
2,378,191
2,584,085

관계기업 및 공동기업
MANDO
8,328
5,519
-

기타 특수관계자
HL의 종속기업
-
1,912
-

합계
8,328
2,385,622
2,584,085

연결회사의 특수관계자에 대한 채권의 잔액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

매출채권
리스채권
기타채권
매출채권
기타채권

관계기업 및
공동기업
MANDO
28,250,900
483,744
232,576
47,860,888
1,262,441

HL
5,706,744
-
165,334
7,492,639
270,378

JDT
825
-
-
825
-

MHE
1,719,267
-
-
1,322,366
-

HSC
14,710
-
-
13,875
-

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
27,944,575
-
-
36,070,806
570,159

HL의 종속기업
70,187
-
-
85,411
-

MHE의 종속기업
27,887
-
-
174,871
-

HSC의 종속기업
302,148
-
-
263,036
-

합계
64,037,243
483,744
397,910
93,284,717
2,102,978

당반기말 현재 연결회사는 HLC가 발행한 회원권 3,955,140천원(전기말:
3,955,140
천원)을무형자산으로 인식하고 있습니다.

연
결

회사의 특수관계자에 대한 채무의 잔액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

매입채무
리스부채
차입금 등
기타채무
매입채무
차입금 등
기타채무

관계기업 및
공동기업
MANDO
1,632,884
250,901
-
1,225,379
1,781,134
-
927,794

HL
-
-
97,300,000
17,700,880
-
97,300,000
24,485,039

JDT
310,400
-
-
-
322,180
-
-

MHE
-
-
-
-
7,219,945
-
-

HSC
83,140
-
-
127,373
88,185
-
-

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
4,574,554
-
-
5,791
7,773,522
-
148,798

HL의 종속기업
212,202
67,294
-
254,669
191,780
-
2,523,617

합계
6,813,180
318,195
97,300,000
19,314,092
17,376,746
97,300,000
28,085,248

연결회사는 연결회사 활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 회사
의 이사(비상임 포함) 및 감사를 주요 경영진으로 판단하고 있습니다.

주요 경영진에 대한 보상 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

단기종업원급여
1,230,981
1,331,814

퇴직급여
350,812
423,770

합계
1,581,793
1,755,584

26.
회계정책의 변경

주석 2.1.1에서 설명한 것처럼 연결회사는 기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 소급하여 적용하였으나 기준서의 경과 규정에 따라 허용되는 방법으로 연결전기재무제표를 재작성하지 않았습니다.
따라서 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은 2019년 1월 1일의 개시 연결재무상태표에 인식되었습니다.

(1) 기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

연결회사는

기준서 제1116호의 적용으로
종전에

기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에 사용된 리스이용자의 가중평균 증분차입이자율은 2.67%~6.52%입니다.

연결회사의 리스부채의 재측정금액은 최초 적용일 직후 관련된 사용권자산의 조정으로 인식하였습니다.

(단위: 천원)

2019

전기말 운용리스약정

45,871,731

최초 적용일 현재 리스이용자의 증분차입이자율을 사용한 할인액

42,975,468

(차감): 정액법으로 비용 인식한 단기리스료

(281,745)

(차감): 정액법으로 비용 인식한 소액자산리스료

(87,827)

최초 적용일 현재 인식된 리스부채

42,605,896

인식된 리스부채의 유동분류

유동 리스부채
13,373,958

비유동 리스부채

29,231,938

합계

42,605,896

연결회사의 리스계약에 대한 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액에 전기말 현재 연결재무상태표에 인식된 리스와 관련하여 선급하거나 미지급한 리스료 금액 등을 조정하여 측정하였습니다. 최초 적용일 현재 사용권자산의 조정이 요구되는 손실부담리스는 없습니다.

①

연결재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

당기초

사용권자산

부동산

36,331,443
42,383,266

차량운반구(*)

1,042,338
1,696,906

합계

37,373,781
44,080,172

(*)
금융리스로 분류하는 전대리스의 사용권자산이 제거되었습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

당기초

리스부채

유동

11,699,577
13,373,958

비유동

24,601,181
29,231,938

합계

36,300,758
42,605,896

(단위: 천원)

구 분

당반기말

당기초

리스채권

유동

438,744
875,027

비유동

-
-

합계

438,744
875,027

② 연결손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 연결손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기

사용권자산의 감가상각비(매출원가 및 관리비에 포함)

부동산
6,017,998

차량운반구
728,152

합계
6,746,150

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)
577,149

전대리스 순투자에 대한 이자수익(금융수익에 포함)
8,328

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)
209,796

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)
24,757

당반기 중 리스의 총 현금유출은 6,967,519천원입니다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 44,080,172천원 증가

­
리스채권: 875,027천원 증가

­
기타자산: 1,031,858천원 감소

­
리스부채: 42,605,896천원 증가

­
충당부채: 1,323,020천원 증가

최
초 적용일 현재 회계정책의 변경에 따른 이익잉여금의 조정은 없습니다.

① 부문공시와 주당이익에 미친 영향

기준서 제1116호의 채택으로 당반기의 주당이익은
77
원 감소하였습니다.

② 실무적 간편법의 사용

연결회사는 기준서 제1116호를 최초 적용하면서 기준서에서 허용하는 다음의 실무적 간편법을 사용하였습니다.

­

특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­

최초 적용일 현재 12개월 이내에 리스기간이 종료되는 운용리스를 단기리스와 같은 방식으로 회계처리

­

최초 적용일의 사용권자산 측정에 리스개설직접원가를 제외

또한 연결회사는 최초 적용일 현재 계약에 대하여 리스에 해당하는지 또는 리스가 내재되었는지를 재평가하지 않았습니다. 대신 최초 적용일 이전에 체결된 계약에 대하여 기준서 제1017호와 해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 종전에 리스로 식별된 계약에 기준서 제1116호를 적용하였습니다.

(2) 연결회사의 리스활동과 회계정책

연결회사
는 다양한 사무실, 물류센터, 오피스텔, 자동차, 지게차 및 설비를 리스하고 있습니다. 리스계약은 일반적으로 1~10년의 고정기간으로 체결되지만 아래

①
에서 설명하는 연장선택권이 있을 수 있습니다. 리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

최초 적용일 이전에는 유형자산의 리스를 운용리스로 분류하였습니다. 운용리스에 따른 리스료
(리스제공자로부터받은 인센티브를 제외한 순액)
는
리스기간에 걸쳐 정액으로 당기손익으로 인식하였습니다.

최초 적용일 부터 연결회사는 리스된 자산을 사용할 수 있는 리스개시일에 사용권자산과 이에 대응하는 부채를 인식합니다. 각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는
각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을
리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.
사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다.

리스 관련 자산과 부채는
최초에
현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

­

받을 리스 인센티브를 차감한

고정리스료(실질적인 고정리스료 포함),

­

지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료

­

잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

­

리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

­

리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인
합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는
리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인
리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

­

리스부채의 최초 측정금액

­

받은 리스 인센티브를 차감한
리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료

­

리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가

­

복구원가의 추정치

단기리스나 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액법에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스 중 12개월 이하이나 계속적으로 갱신되어 온 부동산 및 지게차를 제외한 리스이며, 소액리스자산은 정수기 및 공기청정기 등 소액의 사무용 기기로 구성되어 있습니다.

① 연장선택권 및 종료선택권

연결회사는 일부
부동산 리스계약에
연장선택권을
포함하고 있습니다. 이러한 조건들은 계약 관리 측면에서 운영상의 유연성을 극대화하기 위해 사용됩니다. 보유하고 있는 연장선택권은 해당 임대인이 아니라 연결회사가 행사할 수 있습니다. 당반기 중 지급된 총 리스료 중 연장선택권을 선택가능한 리스료는 없습니다.

27. 고객과의 계약에서 생기는 수익

연결회사는 수익과 관련해 손익계산서에 다음 금액을 인식하였습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

고객과의 계약에서 생기는 수익
378,542,418
448,032,649

기타 원천으로부터의 수익

- 임대수익
736,845
864,325

- 지분법손익
11,837,064
33,128,113

총 수익
391,116,327
482,025,087

27.1 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

연결회사는 다음의 주요 매출유형과 지역별로 재화나 용역을 기간에 걸쳐 이전하거나 한 시점에 이전함으로써 수익을 창출합니다(단위:천원).

제21(당)기 반기
상품매출
제품매출
물류매출
IT매출
기타매출
합계

한국
중국
미국
한국
미국
한국
중국
미국
한국
한국

유형별 수익
205,589,887
5,537,061
31,952,728
16,861,991
606,172
54,406,577
23,750,841
13,090,024
15,195,775
22,248,436
389,239,492

유형간 수익
(1,566,396)
(88,307)
(40,741)
(7,606,896)
(168,347)
(160,314)
(55,927)
(73,421)
(27,971)
(908,755)
(10,697,075)

고객과의 계약에서 생기는 수익
204,023,491
5,448,754
31,911,987
9,255,095
437,825
54,246,264
23,694,914
13,016,604
15,167,804
21,339,681
378,542,419

수익인식 시점

- 한 시점에 인식
204,023,491
5,448,754
31,911,987
9,255,095
437,825
-
-
-
1,898,629
4,413,830
257,389,611

- 기간에 걸쳐 인식
-
-
-
-
-
54,246,264
23,694,914
13,016,604
13,269,175
16,925,851
121,152,808

제20(전)기 반기
상품매출
제품매출
물류매출
IT매출
기타매출
합계

한국
중국
미국
한국
미국
한국
중국
미국
한국
한국

유형별 수익
223,654,893
13,102,848
64,619,741
12,838,818
568,824
71,507,191
26,702,846
10,351,158
15,389,128
25,606,730
464,342,177

유형간 수익
(8,067,985)
-
(66,214)
(6,656,254)
(77,599)
(358,189)
(46,512)
(69,262)
(58,375)
(909,138)
(16,309,528)

고객과의 계약에서 생기는 수익

215,586,909
13,102,848
64,553,527
6,182,564
491,224
71,149,002
26,656,334
10,281,896
15,330,753
24,697,592
448,032,649

수익인식 시점

- 한 시점에 인식
215,586,909
13,102,848
64,553,527
6,182,564
491,224
-
-
-
2,974,677
6,079,335
308,971,084

- 기간에 걸쳐 인식
-
-
-
-
-
71,149,002
26,656,334
10,281,896
12,356,076
18,618,257
139,061,565

28.
매각예정비유동자산 및 부채와 중단영업

28.1
OSPS, OSU

URIMAN법인은 2018년 12월 1일 이사회 결의를 통하여 종속기업인 OSPS와 OSU의 매각을 결정하였으며, 이로 인해 OSPS, OSU와 관련된 자산 및 부채는 매각예정으로, 관련된 영업에 대한 손익은 중단영업으로 표시하였습니다. 동 거래는 사업양도의 형식으로 당반기중 완료 되었습니다.

(1) 매각예정으로 분류한 자산 및 부채의 내역(단위:천원)

구분
제20(전)기

처분자산 집단 내 자산

매출채권
2,567,633

재고자산
14,208,843

기타유동자산
208,264

유형자산
1,017,819

합계
18,002,559

처분자산 집단 내 부채

매입채무
1,797,621

합계
1,797,621

(2) 중단영업의 손익(단위:천원)

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

매출액
403,483
19,414,067

매출원가
(343,352)
(12,957,678)

매출총이익
60,131
6,456,389

판매비와관리비
(969,534)
(7,375,773)

영업손실
(909,403)
(919,384)

기타비용
(324,463)
-

금융수익
-
11

금융비용
-
(101,184)

세전중단영업손실
(1,233,866)
(1,020,557)

세후중단영업손실
(1,233,866)
(1,020,557)

중단영업처분이익
311,640
-

중단영업으로부터의 순손실
(922,226)
(1,020,557)

(3) 처분자산집단처분이익
연결회사는 2019년 1월 15일 기준으로 자동차 부품 유통사업을 Elliott Auto Supply Co., Inc.에 양도하였습니다.

- 사업양도의 총처분대가 및 양도한 사업의 자산·부채 (단위 : 천원)

구분
금액

총처분대가

현금및현금성자산
14,962,706

기타수취채권
1,706,700

양도한 사업의 자산

매출채권
2,720,461

재고자산
14,208,843

기타유동자산
208,264

유형자산
1,017,819

양도한 사업의 부채

매입채무
1,797,621

중단영업처분이익
311,640

(4) 중단영업의 현금흐름(단위 : 천원)

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

영업현금흐름
(919,534)
418,163

투자현금흐름
-
(451,655)

재무현금흐름
44,839
537,700

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
(8,235)
21,708

총현금흐름
(882,930)
525,917

28.2 주식회사 한라엠티스

연결회사는 2018년 12월 12일 이사회 결의를 통하여 종속기업인 주식회사 한라엠티스의 매각을 결정하였으며, 이로 인해 주식회사 한라엠티스와 관련된 영업에 대한 손익은 중단영업으로 표시하였습니다. 동 거래는 전기 중 완료되었습니다.

(1) 중단영업의 손익(단위:천원)

구분
제20(전)기 반기

매출액
-

매출원가
-

매출총이익
-

판매비와관리비
(793,202)

영업손실
(793,202)

기타수익
282

기타비용
(328)

금융수익
279

금융비용
(1,008)

세전중단영업손실
(793,977)

세후중단영업손실
(793,977)

중단영업으로부터의 순손실
(793,977)

(2) 중단영업의 현금흐름(단위 : 천원)

구분
제20(전)기 반기

영업현금흐름
31,862

투자현금흐름
(647,160)

재무현금흐름
500,000

총현금흐름
(115,298)

29.
보고기간 후 사건

(1) 해외 종속회사 신규 설립 결정
연결회사는 종속기업(법인명 : HALLA CORPORATION EUROPE OTOMOTIV YEDEKPARCA SANAYI TICARET ANONIM SIRKETI) 신규 설립을 2019년 7월 31일 완료하였습니다. 설립 목적은 유럽(터키) 현지기반 유통·물류·소싱 시스템 구축을 통한 After Market 부품 매출 확대 추진이며, 자본금은 USD 3,000,000 입니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 21 기 반기말 2019.06.30 현재

제 20 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 21 기 반기말

제 20 기말

자산

유동자산

251,284,499,169

285,440,345,767

현금및현금성자산 (주6)

71,811,397,580

73,209,407,358

매출채권 (주6,7,25,26)

106,813,739,047

143,136,661,260

리스채권 (주6,26)

438,744,283

0

기타수취채권 (주6,7,25)

5,190,131,581

6,704,456,269

파생상품자산 (주5,6,11)

0

324,395,924

재고자산 (주10)

64,853,857,293

59,070,354,327

기타자산 (주8)

2,176,629,385

2,995,070,629

비유동자산

1,162,833,937,426

1,119,152,096,615

기타수취채권 (주5,6,7,9)

22,288,845,428

19,778,979,233

당기손익-공정가치금융자산 (주5,6,7)

84,606,342,487

80,865,304,817

기타포괄손익-공정가치금융자산 (주5,6,7)

10,017,228,350

14,168,719,490

파생상품자산 (주5,6,11)

13,941,717,745

15,068,249,387

종속기업에 대한 투자자산 (주12)

72,961,131,581

71,087,131,581

공동기업에 대한 투자자산 (주12)

29,258,493,929

29,258,493,929

관계기업에 대한 투자자산 (주13)

798,977,990,757

786,028,058,852

유형자산 (주14)

63,701,728,299

63,155,204,821

사용권자산 (주26)

28,035,697,993

0

무형자산 (주14)

27,733,795,547

28,422,928,009

투자부동산 (주14)

11,310,965,310

11,319,026,496

자산총계

1,414,118,436,595

1,404,592,442,382

부채

유동부채

187,995,078,399

208,020,561,456

매입채무 (주6,25)

105,270,137,176

119,737,874,642

기타지급채무 (주6,25)

9,529,029,721

18,058,996,442

단기차입금 (주6,17)

12,700,000,000

17,700,000,000

유동성사채 (주6,17)

39,978,813,298

39,948,110,930

파생상품부채 (주5,6,11)

975,364,844

0

충당부채 (주16)

435,699,756

457,291,277

당기법인세부채

5,318,414,491

8,425,462,686

리스부채 (주6,26)

10,114,215,285

0

기타부채 (주8)

3,673,403,828

3,692,825,479

비유동부채

387,265,567,692

361,754,503,093

사채 (주5,6,17)

208,639,130,821

208,515,623,257

장기차입금 (주5,6,17)

135,449,600,000

128,598,200,000

순확정급여부채 (주15)

8,343,989,497

8,497,273,695

충당부채 (주16,26)

1,079,854,564

0

이연법인세부채

5,443,617,146

3,744,711,190

기타지급채무 (주5,6)

827,257,528

878,571,913

파생상품부채 (주5,6,11)

10,606,157,366

11,520,123,038

리스부채 (주6,26)

16,875,960,770

0

부채총계

575,260,646,091

569,775,064,549

자본

자본금 (주18)

55,086,180,000

55,086,180,000

주식발행초과금 (주18)

262,014,747,501

262,014,747,501

기타자본 (주18)

1,810,600,427

(11,875,555,307)

기타포괄손익누계액 (주18)

(45,838,668,159)

(55,356,183,599)

이익잉여금

565,784,930,735

584,948,189,238

자본총계

838,857,790,504

834,817,377,833

자본과부채총계

1,414,118,436,595

1,404,592,442,382

포괄손익계산서

제 21 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 20 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 반기

제 20 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출 및 지분법손익 (주25,27)

149,066,318,586

303,452,497,673

181,685,953,073

359,902,486,912

재화의 판매

110,942,494,021

209,289,540,346

118,097,001,487

226,629,570,545

용역의 제공

31,955,030,094

69,287,980,915

44,406,849,365

88,260,067,437

로열티 수익

6,683,098,125

12,654,807,225

6,538,935,642

12,735,575,113

지분법손익

(514,303,654)

6,219,929,187

12,643,166,579

26,277,033,817

배당수익

0

6,000,240,000

0

6,000,240,000

매출원가 (주25,26)

127,701,787,548

250,283,707,595

146,752,146,459

285,357,799,722

매출총이익

21,364,531,038

53,168,790,078

34,933,806,614

74,544,687,190

판매비와관리비 (주19,26)

13,140,476,914

26,044,939,000

13,570,600,330

25,991,165,372

대손상각비(환입)

(4,000,000)

(4,000,000)

0

0

영업이익

8,228,054,124

27,127,851,078

21,363,206,284

48,553,521,818

기타수익 (주20)

2,509,593,195

8,650,876,802

9,311,831,825

11,092,416,499

기타비용 (주20)

2,004,681,886

6,707,852,336

1,899,000,128

6,834,237,909

유효이자율법에 따른 이자수익 (주26)

1,274,172,759

2,509,597,621

1,311,144,358

2,687,515,859

기타금융수익

(97,315,260)

32,400,000

(30,452,301)

440,847,699

금융비용 (주26)

4,436,806,519

8,640,150,343

4,642,675,979

8,584,277,453

법인세비용차감전순이익

5,473,016,413

22,972,722,822

25,414,054,059

47,355,786,513

법인세비용

1,196,129,011

4,599,679,024

3,512,399,885

8,260,205,445

반기순이익

4,276,887,402

18,373,043,798

21,901,654,174

39,095,581,068

법인세효과차감후기타포괄손익

914,551,780

8,603,576,573

5,950,744,360

12,316,381,476

후속적으로 당기손익으로 재분류될수 있는 항목

1,370,031,847

10,634,950,846

292,766,791

7,278,210,824

관계기업의 기타포괄손익에 대한 지분 해당액 (주18)

1,640,398,476

11,620,169,508

970,319,922

8,051,526,665

현금흐름위험회피 (주18)

(270,366,629)

(985,218,662)

(677,553,131)

(773,315,841)

후속적으로 당기손익으로 재분류될수 없는 항목

(455,480,067)

(2,031,374,273)

5,657,977,569

5,038,170,652

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익 (주18)

(230,459,090)

(1,117,435,406)

5,079,276,440

4,759,603,773

관계기업의 순확정급여부채의 재측정요소 등

(225,020,977)

(913,938,867)

578,701,129

278,566,879

반기총포괄이익

5,191,439,182

26,976,620,371

27,852,398,534

51,411,962,544

지배기업의 소유주지분에 대한 주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원) (주21)

408

1,754

2,053

3,664

자본변동표

제 21 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 20 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

기타자본

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(5,646,077,565)

(50,692,367,535)

595,570,772,138

856,333,254,539

반기총포괄이익

반기순이익

39,095,581,068

39,095,581,068

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

4,759,603,773

4,759,603,773

현금흐름위험회피

(773,315,841)

(773,315,841)

관계기업 등의 기타포괄손익 변동

8,051,526,665

8,051,526,665

관계기업의 순확정급여부채의 재측정요소 등

278,566,879

278,566,879

소유주와의 거래

배당금

(14,403,268,800)

(14,403,268,800)

자기주식의 취득

자기주식의 소각

2018.06.30 (기말자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(5,646,077,565)

(38,654,552,938)

620,541,651,285

893,341,948,283

2019.01.01 (기초자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

(11,875,555,307)

(55,356,183,599)

584,948,189,238

834,817,377,833

반기총포괄이익

반기순이익

18,373,043,798

18,373,043,798

기타포괄손익-공정가치 지분상품 평가손익

(1,117,435,406)

(1,117,435,406)

현금흐름위험회피

(985,218,662)

(985,218,662)

관계기업 등의 기타포괄손익 변동

11,620,169,508

11,620,169,508

관계기업의 순확정급여부채의 재측정요소 등

(913,938,867)

(913,938,867)

소유주와의 거래

배당금

(21,030,124,000)

(21,030,124,000)

자기주식의 취득

(1,906,083,700)

(1,906,083,700)

자기주식의 소각

15,592,239,434

(15,592,239,434)

2019.06.30 (기말자본)

55,086,180,000

262,014,747,501

1,810,600,427

(45,838,668,159)

565,784,930,735

838,857,790,504

현금흐름표

제 21 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 20 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 반기

제 20 기 반기

영업활동현금흐름

42,008,617,079

2,750,202,885

영업으로부터 창출된 현금흐름 (주23,26)

41,859,684,814

(16,227,209,573)

이자의 수취

414,941,746

565,118,564

이자의 지급

(7,843,509,381)

(7,349,899,039)

배당금의 수취

14,195,496,028

45,428,201,640

법인세의 납부

(6,617,996,128)

(19,666,008,707)

투자활동현금흐름

(15,608,670,596)

43,773,704,464

금융기관예치금의 순증감

144,667,138

30,417,243,960

대여금의 증가

(109,713,823)

(765,059,381)

대여금의 감소

194,664,701

373,391,783

당기손익-공정가치금융자산의 취득

(2,000,000,000)

0

당기손익-공정가치금융자산의 처분

0

181,790,000

기타포괄손익-공정가치금융자산의 취득

0

(1,000,029,000)

유형자산의 취득

(13,588,457,359)

(1,515,275,487)

유형자산의 처분

78,622,747

16,247,275,455

무형자산의 취득

(328,454,000)

(165,632,866)

재무활동현금흐름

(27,770,121,034)

(87,158,247,069)

단기차입금의 증가

0

5,000,000,000

단기차입금의 상환

(5,000,000,000)

(50,000,000,000)

장기차입금의 증가

6,000,000,000

35,777,600,000

리스부채의 원금상환

(5,426,393,894)

0

파생금융상품의 정산

(407,519,440)

(257,918,269)

사채의 발행

0

57,000,000,000

사채의 상환

0

(120,000,000,000)

사채발행비 지급

0

(274,660,000)

자기주식의 취득

(1,906,083,700)

0

배당금의 지급

(21,030,124,000)

(14,403,268,800)

현금및현금성자산의 환율변동효과

(27,835,227)

182,347,699

현금의 증가(감소)

(1,398,009,778)

(40,451,992,021)

기초의 현금

73,209,407,358

103,226,490,767

반기말의 현금

71,811,397,580

62,774,498,746

5. 재무제표 주석

제21(당)기 반기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

제20(전)기 반기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

주식회사 한라홀딩스

1. 일반사항

주식회사 한라홀딩스(이하 '회사')는 자동차부품의 제조 및 판매를 주요 사업목적으로 1999년 11월에 설립되어 2010년 5월 19일자로 발행 주식을 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장하였습니다. 회사는 2014년 7월 28일 주주총회 결의에 따라, 2014년 9월 1일(분할기일)에 투자사업을 영위하는 주식회사 한라홀딩스와 자동차부품제조ㆍ판매업 등을 영위하는 주식회사 만도로 인적분할하였습니다. 분할 이후 회사의 주식은 2014년 10월 6일에 유가증권시장에 재상장되었습니다. 회사는 2015년 7월 1일(합병기일)에 종속기업인 한라마이스터 유한회사를 합병하였습니다. 이에 따라 한라마이스터 유한회사가 영위하던 자동차 부품 및 용품 판매업 등이 회사의 사업부문으로 추가되었습니다.

2. 유의적 회계
정책

요약 반기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책은 아래와 같습니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용되었습니다.

2.1 재무제표 작성 기준
 

회사의 2019년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한
요약 반기재무제표
는 기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
요약 반기재무제표
는 보고기간말인 2019년 6월 30일 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기준서 제1116호 '리스' 제정

기준서 제1116호 '리스'는 기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다.
기준서 제1116호에서는단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

회사는
기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다.
기준서

제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다.

리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은 주석 26에서 설명하고있습니다.

(2)
기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3)

기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4)

기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기준서 제1109호를 우선하여적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(5) 해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기준서 제1012호 '법인세'

기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에 포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은
제

ㆍ
개정
기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 2019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고 조기적용하지 않은
제

ㆍ
개정
기준서 및 해석서는 없습니다.

2.2
회계정책

요약 반기재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법
은
주석 2.1.1
에서 설명하는 제

ㆍ
개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 전기재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

요약 반기재무제표 작성시 회사의 경영진은 회계정책의 적용 및 재무제표에 인식되는 자산과 부채, 이익과 비용의 금액에 영향을 미치는 다양한 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험 및 현재의 상황에서 합리적으로 예측 가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 요약 반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험요소
 
회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며, 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 중앙 자금부서(회사 재무팀)에 의해 이루어지고 있습니다.
 
반기재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으며, 재무위험요소에 대한 회사의 위험관리 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다. 전기의 재무위험관리 정책은 2018년 12월 31일의 연차재무제표에 공시되어 있습니다. 
 
 4.2 자본위험관리
 
회사는 부채비율을 기준으로 하여 자본을 관리하고 있으며, 자본위험관리목표 및 정책은 전기말 이후 중요한 변동 사항이 없습니다.

회사의 부채비율은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
제21(당)기 반기
제20(전)기

부 채 총 계(A)
575,260,646
569,775,065

자 본 총 계(B)
838,857,791
834,817,378

부채비율(A/B)
68.58%
68.25%

5. 공정가치

5.1 금융상품 종류별 공정가치

금융자산 및 금융부채의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위: 천원).

금융자산
제21(당)기 반기
제20(전)기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[유동성 항목]

파생상품자산
-
-
324,396
324,396

[비유동성 항목]

기타수취채권
22,288,845
22,288,845
19,778,979
19,778,979

당기손익-공정가치금융자산
84,606,342
84,606,342
80,865,305
80,865,305

기타포괄손익-공정가치금융자산
10,017,228
10,017,228
14,168,719
14,168,719

파생상품자산
13,941,718
13,941,718
15,068,249
15,068,249

합 계
130,854,133
130,854,133
130,205,648
130,205,648

금융부채
제21(당)기 반기
제20(전)기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

[유동성 항목]

파생상품부채
975,365
975,365
-
-

[비유동성 항목]

사채 및 차입금
344,088,731
383,713,379
337,113,823
378,848,665

기타지급채무
827,258
827,258
878,572
878,572

파생상품부채
10,606,157
10,606,157
11,520,123
11,520,123

합 계
356,497,511
396,122,159
349,512,518
391,247,360

상각후원가로 측정하는 금융자산 및 금융부채 중 단기성으로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

5.2 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 아래와 같은 수준별로 구분됩니다.

수준
내용

수준1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준2
직접적으로(예:가격) 또는 간접적으로(예:가격에서 도출되어) 관측가능한 
 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준1에 포함된 공시가격은 제외

수준3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수
 (관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치로 측정되는 회사의 금융자산 및 금융부채는 모두 반복적인 공정가치 측정치에 해당됩니다. 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융자산과 금융부채의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제21(당)기 반기

수준1
수준2
수준3
합계

[반복적인 공정가치 측정치]

파생상품자산
-
1,521,901
12,419,817
13,941,718

당기손익-공정가치금융자산
-
82,001,833
2,604,509
84,606,342

기타포괄손익-공정가치금융자산
8,716,198
-
1,301,030
10,017,228

파생상품부채
-
975,365
10,606,157
11,581,522

[공시되는 공정가치]

기타수취채권
-
-
22,288,845
22,288,845

사채 및 차입금
-
-
383,713,379
383,713,379

기타지급채무
-
-
827,258
827,258

구분
제20(전)기

수준1
수준2
수준3
합계

[반복적인 공정가치 측정치]

파생상품자산
-
1,024,001
14,368,644
15,392,645

당기손익-공정가치금융자산
-
80,228,111
637,194
80,865,305

기타포괄손익-공정가치금융자산
10,346,926
-
3,821,793
14,168,719

파생상품부채
-
-
11,520,123
11,520,123

[공시되는 공정가치]

기타수취채권
-
-
19,778,979
19,778,979

사채 및 차입금
-
-
378,848,665
378,848,665

기타지급채무
-
-
878,572
878,572

회사는 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식하고 있으며,
당반기 중 반복적인 측정치의 수준3의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

당기손익-

공정가치금융자산

기타포괄손익손익-공정가치금융자산
파생금융자산
파생금융부채

기초
637,193
3,821,794
14,368,644
11,520,123

당기손익인식액
(32,684)
-
(1,948,827)
(913,966)

취득
2,000,000
-
-
-

재분류
-
(2,520,764)
-
-

반기말
2,604,509
1,301,030
12,419,817
10,606,157

5.3 가치평가기법 및 투입변수

수준2와 3으로 분류되는 공정가치 측정치는 지분상품,채무상품, 통화선도계약, 옵션과 관련된 파생금융상품으로 구성됩니다.

지분상품의 공정가치는 회사가 자체적으로 개발한 내부평가 모형을 통해 평가한 값이나 독립적인 외부평가기관이 평가하여 제공한 값에 의해 측정됩니다. 회사는 현금흐름할인기법을 활용하고 있으면 보고기간말 현재 시장상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 

채무상품의 공정가치는 유사한 위험 및 만기구조를 갖는 채무증권의 시장에서 관측가능한수익률을 사용하여 현재가치로 측정됩니다. 당반기말 채무상품의 공정가치 측정시 사용된주요 관측가능한 투입변수는 신용위험이 반영된 할인율입니다.

옵션관련 파생금융상품의 공정가치는 이항모형과 정규분포가정에 근거하여 산출된 기대 옵션가치에 회사의 지분율을 고려하여 측정되며 이와 관련된 관측불가능한 투입변수는 향후 기대 EBITDA 배수와 그 표준편차 입니다. 당반기말 한라스택폴 매각관련 파생금융상품의 공정가치 측정시 사용된 유의적이지만 관측 불가능한 투입변수는
EBITDA 배수
7.7 및 표준편차(자산,부채,각각) 4.2, 5.3 입니다.

공시되는 공정가치 중 수준2와 수준3으로 분류되는 공정가치의 현재가치 측정치에 활용되는 이자율은 가중평균차입이자율, 공모사채 내부수익율 등을 고려하여 측정됩니다.

5.4 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정

회사의 재무부서는 매분기말 외부전문 평가기관의 평가보고서를 수령하여 검토하고 있으며 이러한 평가보고서는 수준3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다.
회사의 재무부서는 최고재무책임자와 최고경영진에 보고하며, 매 분기 보고 일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 최고재무책임자 및 최고경영진과 협의합니다.

5.5 수준3으로 분류된 공정가치 측정치의 민감도 분석

금융상품의 민감도 분석은 통계적 기법을 이용한 관측 불가능한 투입 변수의 변동에 따른 금융상품의 가치변동에 기초하여 유리한 변동과 불리한 변동으로 구분하여 이루어집니다.그리고 공정가치가 두 개 이상의 투입 변수에 영향을 받는 경우에는 가장 유리하거나 또는가장 불리한 금액을 바탕으로 산출됩니다.

민감도 분석 대상인 수준3으로 분류되는 각 상품별 투입 변수의 변동이 회사의 당기손익 및 기타포괄손익(법인세효과 차감전)에 미치는 효과는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

유리한 변동
불리한 변동
유리한 변동

불
리
한 변동

파생상품자산(*)

1,274,679
(1,305,303)
1,311,398
(1,355,631)

파생상품부채(*)

1,241,075
(1,277,899)
1,099,986
(1,124,187)

(*) 파생상품자산의 변동은 EBITDA 배수 7.7과 표준편차 4.0~4.5, 파생상품부채의 변동은 EBITDA 배수 7.7과 표준편차 5.1~5.6에 의해 산출되었습니다.

6. 범주별 금융상품

범주별 금융자산의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제21(당)기 반기

상각후원가로

측정하는 금융자산

당기손익
 -공정가치금융자산
기타포괄손익
 -공정가치금융자산
파생금융자산
합계

당기손익인식

[유동성 항목]

현금및현금성자산
71,811,398
-
-
-
71,811,398

매출채권
106,813,739
-
-
-
106,813,739

기타수취채권
5,190,132
-
-
-
5,190,132

리스채권
438,744
-
-
-
438,744

소계
184,254,013
-
-
-
184,254,013

[비유동성 항목]

기타수취채권
22,288,845
-
-
-
22,288,845

공정가치금융자산
-
84,606,342
10,017,228
-
94,623,570

파생상품자산
-
-
-
13,941,718
13,941,718

소계
22,288,845
84,606,342
10,017,228
13,941,718
130,854,133

합계
206,542,858
84,606,342
10,017,228
13,941,718
315,108,146

구분
제20(전)기

상각후원가로

측정하는 금융자산

당기손익
 -공정가치금융자산
기타포괄손익
 -공정가치금융자산
파생금융자산
합계

당기손익인식
위험회피목적

[유동성 항목]

현금및현금성자산
73,209,407
-
-
-
-
73,209,407

매출채권
143,136,661
-
-
-
-
143,136,661

기타수취채권
6,704,456
-
-
-
-
6,704,456

파생상품자산
-
-
-
-
324,396
324,396

소계
223,050,524
-
-
-
324,396
223,374,920

[비유동성 항목]

기타수취채권
19,778,979
-
-
-
-
19,778,979

공정가치금융자산
-
80,865,305
14,168,719
-
-
95,034,024

파생상품자산
-
-

15,068,249
-
15,068,249

소계
19,778,979
80,865,305
14,168,719
15,068,249
-
129,881,252

합계
242,829,503
80,865,305
14,168,719
15,068,249
324,396
353,256,172

범주별 금융부채의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

상각후원가로
 측정하는 금융부채
파생금융부채
합계

당기손익인식
위험회피목적

[유동성 항목]

매입채무
105,270,137
-
-
105,270,137

기타지급채무
9,529,030
-
-
9,529,030

리스부채
10,114,215
-
-
10,114,215

단기차입금
12,700,000
-
-
12,700,000

사채
39,978,813
-
-
39,978,813

파생상품부채
-
-
975,365
975,365

소계
177,592,195
-
975,365
178,567,560

[비유동성 항목]

사채 및 장기차입금
344,088,731
-
-
344,088,731

기타지급채무
827,258
-
-
827,258

리스부채
16,875,961
-
-
16,875,961

파생상품부채
-
10,606,157
-
10,606,157

소계
361,791,950
10,606,157
-
372,398,107

합계
539,384,145
10,606,157
975,365
550,965,667

구분
제20(전)기

상각후원가로
 측정하는 금융부채
파생금융부채
합계

당기손익인식
위험회피목적

[유동성 항목]

매입채무
119,737,875
-
-
119,737,875

기타지급채무
18,058,996
-
-
18,058,996

단기차입금
17,700,000
-
-
17,700,000

사채
39,948,111
-
-
39,948,111

소계
195,444,982
-
-
195,444,982

[비유동성 항목]

사채 및 장기차입금
337,113,823
-
-
337,113,823

기타지급채무
878,572
-
-
878,572

파생상품부채
-
11,520,123
-
11,520,123

소계
337,992,395
11,520,123
-
349,512,518

합계
533,437,377
11,520,123
-
544,957,500

금융상품 범주별 순손익(법인세효과 차감전)의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제21(당)기 반기

상각후원가로
측정하는 금융자산
당기손익
 -공정가치금융자산
기타포괄손익
 -공정가치금융자산
상각후원가로
 측정하는 금융부채
파생금융상품
합계

당기손익인식
위험회피목적

[당기손익]

외환차이로 인한 이익
2,463,313
-
-
70,760
-
-
2,534,073

외환차이로 인한 손실
(1,274,937)
-
-
(986,578)
-
-
(2,261,515)

이자수익
526,036
1,983,562
-
-
-
-
2,509,598

이자비용
-
-
-
(7,760,915)
-
-
(7,760,915)

공정가치금융자산평가손익
-
1,741,038
-
-
-
-
1,741,038

파생상품거래손익
-
-
-
-
135,414
-
135,414

파생상품평가손익
-
-
-
-
(212,566)
-
(212,566)

배당금수익
-
-
260,255
-
-
-
260,255

당기손익 합계
1,714,412
3,724,600
260,255
(8,676,733)
(77,152)
-
(3,054,618)

[기타포괄손익]

공정가치금융자산평가손익
-
-
(1,474,189)
-
-
-
(1,474,189)

현금흐름위험회피
-
-
-
-
-
(1,299,761)
(1,299,761)

기타포괄손익 합계
-
-
(1,474,189)
-
-
(1,299,761)
(2,773,950)

총포괄손익 합계
1,714,412
3,724,600
(1,213,934)
(8,676,733)
(77,152)
(1,299,761)
(5,828,568)

구분
제20(전)기 반기

상각후원가로
측정하는 금융자산
당기손익
 -공정가치금융자산
기타포괄손익
 -공정가치금융자산
상각후원가로
 측정하는 금융부채
파생금융상품
합계

당기손익인식
위험회피목적

[당기손익]

외환차이로 인한 이익
3,316,058
-
-
81,787
-
-
3,397,845

외환차이로 인한 손실
(1,111,178)
-
-
(1,013,200)
-
-
(2,124,378)

이자수익
703,954
1,983,562
-
-
-
-
2,687,516

이자비용
-
-
-
(7,684,477)
-
-
(7,684,477)

파생상품거래손익
-
-
-
-
(257,918)
-
(257,918)

파생상품평가손익
-
-
-
-
(164,909)
-
(164,909)

공정가치금융자산처분손실
-
(18,210)
-
-
-
-
(18,210)

배당금수익
-
-
260,255
-
-
-
260,255

당기손익 합계
2,908,834
1,965,352
260,255
(8,615,890)
(422,827)
-
(3,904,276)

[기타포괄손익]

공정가치금융자산평가손익
-
-
6,279,161
-
-
-
6,279,161

현금흐름위험회피
-
-
-
-
-
(1,020,206)
(1,020,206)

기타포괄손익 합계
-
-
6,279,161
-
-
(1,020,206)
5,258,955

총포괄손익 합계
2,908,834
1,965,352
6,539,416
(8,615,890)
(422,827)
(1,020,206)
1,354,679

7. 금융자산

7.1 당기손익-공정가치 금융자산

(1) 당기손익-공정가치 금융자산(단위: 천원)

구분

제21(당)기 반기
제20(전)기

비유동항목

이익참가부사채

80,052,664
80,228,111

사모투자신탁
1,949,169
-

기타

2,604,510
637,194

합계

84,606,343
80,865,305

(2) 당기손익으로 인식된 금액(단위: 천원)

구분

제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

당기손익-공정가치 채무상품 관련 손익
3,757,284
1,965,352

당기손익-공정가치 지분상품 관련 손익
(32,684)
-

7.2 기타포괄손익-공정가치 금융자산

기타포괄손익-공정가치 지분상품의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분

제21(당)기 반기
제20(전)기

비유동항목

상장주식

현대종합상사 주식회사
6,204,378
7,434,670

현대코퍼레이션홀딩스 주식회사
2,511,821
2,912,256

비상장주식

주식회사 와이드(*)
-
2,520,763

립하이 주식회사
1,000,029
1,000,029

기타
301,001
301,001

합계
10,017,229
14,168,719

(*) 주식회사 와이드는 경영진 교류 등으로 회사가 유의적 영향력을 행사함에 따라 관계기업으로 재분류 되었습니다(주석 13 참조).

위 지분상품의 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

당반기에 기타포괄손익-공정가치 지분상품의 매각은 없습니다.

7.3 매출채권 및 기타상각후원가측정 금융자산

(1) 매출채권 및 손실충당금(단위: 천원)

구분

제21(당)기 반기
제20(전)기

매출채권

123,924,007
160,251,720

손실충당금

(17,110,267)
(17,115,059)

매출채권(순액)

106,813,740
143,136,661

(2) 기타 상각후원가 측정 금융자산(단위: 천원)

구분

제21(당)기 반기
제20(전)기

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

금융기관예치금
-
253,003
253,003
275,000
122,670
397,670

미수금
4,968,150
-
4,968,150
5,331,149
-
5,331,149

미수수익
-
13,238,356
13,238,356
43,186
11,254,795
11,297,981

대여금
504,902
172,750
677,652
526,481
236,090
762,571

보증금
520,685
8,624,736
9,145,421
1,332,245
8,165,425
9,497,670

총 장부금액

5,993,737
22,288,845
28,282,582
7,508,061
19,778,980
27,287,041

차감: 손실충당금

(803,604)
-
(803,604)
(803,604)
-
(803,604)

상각후원가

5,190,133
22,288,845
27,478,978
6,704,457
19,778,980
26,483,437

8.
계
약자산과 계약부채

(1) 회사가 인식하고 있는 계약자산과 계약부채는 아래와 같습니다(단위: 천원).

구분

제21(당)기 반기
제20(전)기

기타자산 - IT수익
-
105,736

계약자산 합계
-
105,736

기타부채 - 변동대가
106,708
111,443

기타부채 - 운송용역
17,943
13,490

기타부채 - 복합운송
1,728,266
1,029,410

기타부채 - IT수익
263,205
1,031,183

계약부채 합계
2,116,122
2,185,526

(2) 계약부채에 대해 인식한 수익
전기에서 이월된 계약부채와 관련하여 당반기에 수익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분

제21(당)기 반기

기초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익

변동대가
111,443

운송용역
13,490

복합운송
1,029,410

IT수익
1,031,183

9. 사용이 제한된 금융기관예치금

사용
이 제한된 금융기관예치금의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
거래처
제21(당)기 반기
제20(전)기
제한 사유

비유동성
우리은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

KEB하나은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

합계
4,000
4,000

10. 재고자산

재고자산의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
제21(당)기 반기
제20(전)기

취득가액
평가손실누계
장부가액
취득가액
평가손실누계
장부가액

상 품
64,132,431
(562,301)
63,570,130
58,739,297
(285,949)
58,453,348

미 착 품
1,283,727
-
1,283,727
617,006
-
617,006

합 계
65,416,158
(562,301)
64,853,857
59,356,303
(285,949)
59,070,354

당반기 중 비용으로 인식되어 매출원가에 포함된 재고자산의 원가는 196,342,562천원(전반기: 231,587,120천원)입니다.

회사는 당반기 재고자산평가손실 276,352천원(전반기: 재고자산평가손실 76,992천원)을 인식하였습니다. 해당 금액은 포괄손익계산서의 매출원가에 포함되어 있습니다.

11. 파생금융상품

회사의 파생금융상품 중 통화선도 계약과 관련된 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원,천USD).

계약처(*)
Position
매도금액(단위:천)
매입금액(단위:천)
약정환율
계약만기일

[현금흐름위험회피]

신한은행
매도
USD
19,280
KRW
21,659,170
1111.70~1152.20
2019.07.31 ~ 2020.06.30

국민은행
매도
USD
11,300
KRW
12,588,960
1111.20~1116.90
2019.07.31 ~ 2019.12.31

(*) 회사는 당반기말 현재 파생금융상품 거래와 관련하여 국민은행과 USD 60,000천, 신한은행과 USD 5,000천의 한도 계약을 체결하고 있습니다.

회사의 통화스왑과 관련되어 있는 파생금융상품의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원, 천USD).

계약처
원금
이자
계약만기일

지급(KRW)
수취(USD)
지급(KRW)
수취(USD)

[당기손익인식]

국민은행
23,485,000
22,000
고정금리 연3.48%

변동 금리

Libor(3M)+1.55%

2021.03.26

회사는 외화차입금에 대한 이자율 및 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑계약을 체결하였습니다. 당반기말 현재 미결제약정 통화스왑 계약대상차입금은 USD 22,000천입니다. 해당 통화스왑계약과 관련하여 파생상품평가이익 822,295천원을 기타수익으로 인식하였습니다.

파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

자산
부채
자산
부채

[유동성 항목]

현금흐름위험회피
-
975,365
324,396
-

[비유동성 항목]

당기손익인식
1,521,901
-
699,606
-

현금흐름위험회피와 관련하여 위험회피대상인 발생가능성이 매우 높은 예상거래는 향후 12개월 동안 다양한 일자에 발생할 것으로 예상되며, 현금흐름위험회피를 적용하였으나 더이상 발생할 것으로 기대되지 않는 예상거래는 없습니다.

현금흐름위험회피회계와 관련하여 당반기 중 기타포괄손익으로 인식된 평가손실은 330,269천원
(전반기 평가손실:
1,107,706
천원)
입니다. 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류된 평가손실 969,492천원
(전반기 평가이익:
87,500
천원)
은 매출액으로 인식되었습니다.

2017년 중 회사는 한라스택폴 주식회사의 지분매각과 관련하여 매수자와 잔여지분에 대해 다음과 같이 옵션계약을 체결하였습니다.

구분
풋옵션
콜옵션

행사가능기간
매각일로부터 5년 이후 4년간
풋옵션 행사기간 만료 후 4년간

행사금액(*1)
지분율*(EBITDA*8.5-Net Debt)
지분율*(EBITDA*8.5-Net Debt)

옵션 보유자
(주)한라홀딩스
Stackpole(*2)

기타
·매각일이후 5년의 기간동안 제3자에게 지분을 양도할 수 없음
·해당기간 이후 각 주주가 제3자에게 보유지분 매각을 원하는 경우 다른 주주는 해당 지분에 대한 
 우선매수청구권을 행사할 수 있음
·Stackpole이 보유지분을 제3자에게 매각하여 대주주 지위를 상실하는 경우 회사는 공동매각권을 
 행사할 수 있음
·Stackpole이 보유지분을 전량 제3자에게 매각하는 경우 Stackpole은 공동매각청구권을 행사할 수 있음

(*1) 행사시점 직전 년도 연결재무제표상 금액기준

(*2) 한라스택폴 주식회사의 기존 지분을 보유하고 있는 STACKPOLE INVESTMENT LIMITED와 당 지분 매각의 직접당사자인 JOHNSON ELECTRIC INTERNATIONAL(UK) LIMITED를 통칭

해당 파생금융상품의 공정가치 평가 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당) 반기
제20(전)기

자산
부채
자산
부채

[비유동성 항목]

당기손익인식
12,419,817
10,606,157
14,368,644
11,520,123

당반

기 중 당기손익으로 인식된 파생상품 평가이익 913,966천원 및 파생상품 평가손실
1,948,827천원은 기타수익 및 기타비용으로 인식되었습니다.

12. 종속기업 및 공동기업에 대한 투자자산

종속기업 및 공동기업에 대한 투자자산의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

피투자기업명
약칭(*)
소재국가
지분율
 (%)
장부금액

제21(당)기 반기
제20(전)기

[종속기업]

Uriman, Inc.
URIMAN
미국
100.0
30,165,662
30,165,662

Halla Meister Shanghai Trading Co., Ltd.
HMTC
중국
100.0
1,085,350
1,085,350

Halla Meister (Suzhou) Logistics Co., Ltd.
HMLC
중국
100.0
2,487,761
2,487,761

주식회사 위코(구, 우리엔지니어링㈜)
WECO
한국
100.0
3,729,991
3,729,991

Meister Logistics Corporation America.
MLCA
미국
100.0
2,831,368
2,831,368

주식회사 제이제이한라(구, 주식회사 에니스)(*1)
JJH
한국
100.0
32,661,000
30,787,000

주식회사 한라엠티스(*2)
HMTIS
한국
-
-
-

[공동기업]

만도헬라일렉트로닉스 주식회사
MHE
한국
50.0
29,258,494
29,258,494

합계

102,219,626
100,345,626

(*) 이하 약칭사용

(*1) 회사가 보유한 JJH주식은 JJH의 차입금 80,000,000천원과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 24 참조). 당반기 중 회사는 JJH주식에 대하여 1,874,000천원의 손상차손환입을 '기타영업외손익'으로 인식하였습니다.

(*2) 전기 중 회사는 99.2%의 지분 전체를 매각하였습니다.

13. 관계기업에 대한 투자자산

회사가 유의적인 영향력을 보유하는 관계기업 현황은 다음과 같습니다.

기업명
약칭(*)
소재국가
소유지분율(%)
결산월

제21(당)기 반기
제20(전)기

주식회사 만도
MANDO
한국
30.25
30.25
12월

주식회사 한라(*1)
HL
한국
15.85
15.85
12월

한라스택폴 주식회사
HSC
한국
20.00
20.00
3월

주식회사 제이디테크
JDT
한국
35.09
35.09
12월

주식회사 에이엠티엔지니어링
AMT
한국
22.22
22.22
12월

주식회사 와이드(*2)
WD
한국
19.24
-
12월

(*) 이하 약칭 사용
(*1) 보통주 지분율은 15.85%이며, 우선주 지분율은 100%이나, 우선주의 전환비율 및 HL가 보유한 자기주식을 고려하여 지분법에 적용한 지분율은 보통주 6.94%, 우선주 57.33%입니다.

(*2) 주식회사 와이드는 경영진 교류 등으로 회사가 유의적인 영향력을 행사함에 따라 관계기업으로 재분류 되었습니다(주석 7 참조).

관계기업에 대한 투자자산의 장부금액 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

기업명
제21(당)기 반기

기초

기타포괄손익

공정가치

금융자산에서의

재분류

배당금
당기손익 중
 지분 해당액
기타포괄손익에
 대한 지분
재측정요소에
대한 지분
기말

MANDO
590,093,038
-
(7,101,625)
8,001,515
12,350,317
-
603,343,245

HL(보통주)

17,047,129
-
-
(908,391)
21,186
(99,350)
16,060,574

HL(우선주)
145,354,603
-
-
(2,370,928)
174,930
(820,321)
142,338,284

HSC

30,781,740
-
(604,800)
1,604,719
355,207
5,732
32,142,598

JDT
2,208,997
-
(228,576)
11,699
-
-
1,992,120

AMT
542,552
-
-
(15,844)
-
-
526,708

WD
-
2,677,302
-
(102,840)
-
-
2,574,462

합계
786,028,059
2,677,302
(7,935,001)
6,219,930
12,901,640
(913,939)
798,977,991

기업명
제20(전)기 반기

기초
회계정책
 변경효과
배당금
당기손익 중
 지분 해당액
기타포괄손익에 대한 지분
재측정요소에 대한 지분
기말

MANDO
581,660,298
(267,605)
(2,840,650)
12,284,858
7,662,444
-
598,499,345

HL(보통주)

25,658,285
(5,703,237)
(616,121)
865,776
124,403
18,596
20,347,702

HL(우선주)
236,897,395
(47,090,704)
(35,470,935)
11,282,567
1,705,546
153,544
167,477,413

HSC

27,378,620
-
-
1,779,202
321,562
106,427
29,585,811

JDT
2,223,765
-
(240,000)
88,185
-
-
2,071,950

AMT
582,295
-
-
(23,554)
-
-
558,741

합계
874,400,658
(53,061,546)
(39,167,706)
26,277,034
9,813,955
278,567
818,540,962

주요 관계기업에 대한 요약 재무정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

기업명
제21(당)기 반기
제20(전)기

자산
부채
자본
자산
부채
자본

MANDO
4,528,806,888
2,979,580,707
1,549,226,181
4,435,207,396
2,953,438,586
1,481,768,810

HL
1,728,628,470
1,471,921,907
256,706,564
1,793,753,460
1,528,092,996
265,660,464

HSC
195,890,804
41,181,436
154,709,367
192,423,677
44,484,572
147,939,105

기업명
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

매출액
당기손익
총포괄손익
매출액
당기손익
총포괄손익

MANDO
2,878,680,703
51,311,375
94,583,892
2,779,618,120
63,852,739
90,081,039

HL
584,057,433
(7,828,215)
(8,894,671)
768,836,096
16,956,498
18,932,058

HSC
85,029,060
8,023,595
9,794,262
90,324,139
8,896,006
11,021,973

당반기말 현재 회사는 피투자회사의 최근 검토받은 재무제표 또는 가결산 재무제표를 기준으로 지분법을 적용하였습니다.

관계기업의 재무정보 금액을 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과같습니다(단위:천원).

기업명
제21(당)기 반기

지배지분
순자산
지분율(%)
순자산
지분금액
영업권 등
미실현이익
기타(*3)
장부금액

MANDO(*1)
1,282,873,729
30.33
389,132,223
215,805,828
(1,594,806)
-
603,343,245

HL(보통주)(*2)
246,413,540
6.94
17,110,256
605,337
(670,182)
(984,837)
16,060,574

HL(우선주)(*2)
246,413,540
57.33
141,276,627
-
(5,533,588)
6,595,245
142,338,284

HSC
158,096,063
20.00
31,619,213
523,385
-
-
32,142,598

JDT
5,961,789
35.09
2,091,859
-
-
(99,739)
1,992,120

AMT
1,567,767
22.22
348,393
178,315
-
-
526,708

WD
13,378,463
19.24
2,574,462
-
-
-
2,574,462

기업명
제20(전)기

지배지분
순자산
지분율(%)
순자산
지분금액
영업권 등
미실현이익
기타(*3)
장부금액

MANDO(*1)
1,221,686,649
30.33
370,572,435
221,108,538
(1,587,935)
-
590,093,038

HL(보통주)(*2)
255,361,810
6.94
17,731,600
651,739
(680,947)
(655,263)
17,047,129

HL(우선주)(*2)
255,361,810
57.33
146,406,952
-
(5,622,469)
4,570,120
145,354,603

HSC
151,291,773
20.00
30,258,355
523,385
-
-
30,781,740

JDT
6,314,325
35.09
2,215,555
-
-
(6,558)
2,208,997

AMT
1,639,067
22.22
364,237
178,315
-
-
542,552

(*1) 당반기 및 전기말 현재 관계기업에 대한 명목지분율은 30.25%이고, 보유 자기주식을고려한 회사의 유효지분율은 30.33%입니다.
(*2) 보통주 지분율은 15.85%이며, 우선주 지분율은 100%이나, 우선주의 전환비율 및 HL이 보유한 자기주식을 고려하여 지분법에 적용한 지분율은 보통주 6.94%, 우선주 57.33%입니다.

(*3) 배당에 대한 권리가 우선하는 우선주에 대해 잔여재산 배분우선권 등을 고려하여 우선주 배당금액을 인식한 효과입니다.

시장성있는 관계기업의 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

기업명
제21(당)기 반기
제20(전)기

공정가치
장부가액
공정가치
장부가액

MANDO
418,995,875
603,343,245
411,184,088
590,093,038

HL(보통주)
22,981,306
16,060,574
26,554,806
17,047,129

14. 유형자산, 무형자산 및 투자부동산

유형자산, 무형자산 및 투자부동산의 장부금액 변동 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

유형자산
무형자산
투자부동산
유형자산
무형자산
투자부동산

기초 장부금액
63,155,205
28,422,928
11,319,026
64,158,422
30,350,218
16,012,839

취득 및 후속지출
1,932,787
349,970
-
9,393,617
224,348
-

처분 및 폐기
(44,439)
-
-
(11,042,180)
-
-

대체
-
-
-
4,661,260
-
(4,661,260)

상각
(1,341,825)
(1,039,102)
(8,061)
(1,497,766)
(1,133,892)
(24,491)

반기말 장부금액
63,701,728
27,733,796
11,310,965
65,673,353
29,440,674
11,327,088

취득원가
78,176,334
39,214,681
11,447,937
88,568,148
38,793,870
11,447,938

상각 및 손상차손 누계액
(14,474,606)
(11,480,885)
(136,972)
(22,894,795)
(9,353,196)
(120,850)

15. 순확정급여부채

재무상태표에 인식된 순확정급여부채는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
14,275,696
14,674,670

사외적립자산의 공정가치
(5,931,706)
(6,177,396)

재무상태표상 부채
8,343,990
8,497,274

확정급여채무의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

기초금액
14,674,670
14,877,465

당기근무원가
1,556,974
1,570,641

이자원가
150,111
177,873

급여지급액
(1,966,111)
(987,137)

계열사 전출
(139,948)
-

반기말 금액
14,275,696
15,638,842

사외적립자산 공정가치의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

기초금액
6,177,396
5,593,193

추가납입액
1,000,000
1,500,000

이자수익
50,370
46,116

급여지급액
(1,189,387)
(543,240)

계열사 전출
(106,673)
-

반기말 금액
5,931,706
6,596,069

16. 충당부채

회사는 판매한 제품 및 상품과 관련하여 보증수리기간 내의 경상적 부품수리 및 비경상적인 부품개체 그리고 판매한 제품 및 상품의 하자로 인한 사고의 보상을 위하여 장래에 예상되는 보증수리비를 판매보증충당부채로 설정하고 있습니다. 또한, 소송 혹은 분쟁, 리스계약에 따른 원상복구의무 등과 관련하여 경제적 효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 높고 그 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우 그 금액을 기타의 충당부채로 인식하고 있습니다.

회사는 보고기간 말로부터 1년 이내에 지급될 것으로 예상되는 충당부채는 유동성으로, 그 이후에 지급될 것으로 예상되는 충당부채는 비유동성으로 분류하고 있습니다.

충당부채 장부금액의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
20(전)기 반기

판매보증충당부채
기타충당부채
합계
판매보증충당부채
기타충당부채
합계

기초 장부금액(변경전)
217,358
239,933
457,291
176,336
239,932
416,268

회계정책 변경효과
-
1,112,075
1,112,075
55,307
-
55,307

기초 장부금액(변경후)
217,358
1,352,008
1,569,366
231,643
239,932
471,575

충당부채 전입
1,720
10,537
12,257
173,184
-
173,184

충당부채 환입
-
(42,758)
(42,758)
-
-
-

사용액
(23,312)
-
(23,312)
(143,067)
-
(143,067)

반기말 장부금액
195,766
1,319,787
1,515,553
261,760
239,932
501,692

유동성 항목
195,766
239,933
435,699
261,760
239,932
501,692

비유동성 항목
-
1,079,855
1,079,855
-
-
-

17. 사채 및 차입금

사채의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

종류
발행일
만기일
이자율
제21(당)기 반기
제20(전)기

유동성
비유동성
유동성
비유동성

제6-3회 공모사채
2013.12.6
2020.12.6
4.48
-
69,000,000
-
69,000,000

제7-3회 공모사채
2016.3.4
2021.3.4
3.40
-
36,000,000
-
36,000,000

제8-2회 공모사채
2016.11.1
2019.11.1
3.54
40,000,000
-
40,000,000
-

제9회 공모사채
2017.7.12
2020.7.12
3.11
-
47,000,000
-
47,000,000

제10회 공모사채
2018.03.14
2021.03.14
3.44
-
57,000,000
-
57,000,000

소계
40,000,000
209,000,000
40,000,000
209,000,000

차감: 사채할인발행차금
(21,187)
(360,869)
(51,889)
(484,377)

차감계
39,978,813
208,639,131
39,948,111
208,515,623

단기차입금의 세부 내역은 다음과 같습니다 (단위:천원).

차입금종류
차입처
이자율(%)
제21(당)기 반기
제20(전)기

일반회전자금
신한은행
2.81~3.35
10,300,000
10,300,000

우리은행
3.41
2,400,000
2,400,000

국민은행
-
-
5,000,000

합계
12,700,000
17,700,000

장기차입금의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

종류
차입처
이자율(%)
제21(당)기 반기
제20(전)기

유동성
비유동성
유동성
비유동성

일반차입금
산업은행
3.40
-
50,000,000
-
50,000,000

역외대출
국민은행
3.27
-
25,449,600
-
24,598,200

시설대금
산업은행
3.00
-
12,000,000
-
12,000,000

시설대금
산업은행
2.80
-
12,000,000
-
12,000,000

시설대금
산업은행
2.32
-
6,000,000
-
-

일반차입금
하나은행
3.88
-
30,000,000
-
30,000,000

소계
-
135,449,600
-
128,598,200

차감: 현재가치할인차금
-
-
-
-

차감계
-
135,449,600
-
128,598,200

차입금에 대한 담보제공 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

종류
제21(당)기 반기

장부금액
담보설정금액
관련 차입금
관련 금액
담보권자

토지/건물
8,387,840
7,670,000
일반회전자금
5,900,000
신한은행

토지/건물
43,158,945
54,000,000
시설대금
30,000,000
산업은행

종류
제20(전)기

장부금액
담보설정금액
관련 차입금
관련 금액
담보권자

토지/건물
8,460,774
7,670,000
일반회전자금
5,900,000
신한은행

토지/건물
13,917,161
54,000,000
시설대금
12,000,000
산업은행

비품/건설중인자산
29,892,510
14,500,000
시설대금
12,000,000
산업은행

회사는 상법 530조의9 제1항에 의거 분할전 회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.
당반기말 현재 분할 전 채무 중 주식회사 만도가 계상하고 있는 차입금은 569,092천원입니다.

18. 자본금, 기타자본 및 기타포괄손익누계액

당반기 중 회사의 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 없습니다.

당반기말과 전기말 현재 회사의 자본금 내역은 다음과 같습니다.

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

발행할 주식의 총 수
100,000,000주
100,000,000주

발행한 주식의 총 수(*)
10,472,070주
10,802,691주

1주당 액면금액
5,000원
5,000원

(*) 회사는 상법 제343조 제 1항의 단서 규정에 근거하여 545,166주의 자기주식을 이익소각의 형태로 소각하였습니다. 이로 인해 자본금이 발행주식의 액면총액과 일치하지 아니합니다.

기타자본의 세부내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

자기주식
-
(13,686,156)

자기주식처분손익
2,734,106
2,734,106

기타
(923,506)
(923,505)

합계
1,810,600
(11,875,555)

법인세효과 차감 후 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
제21(당)기 반기

기초
당기변동액
당기손익으로
재분류
기말

기타포괄손익_공정가치금융자산
(3,700,703)
(1,117,435)
-
(4,818,138)

현금흐름위험회피
245,892
(250,344)
(734,875)
(739,327)

관계기업의 기타포괄손익
(51,901,373)
11,620,170
-
(40,281,203)

합계
(55,356,184)
10,252,391
(734,875)
(45,838,668)

구분
제20(전)기 반기

기초
회계정책 변경효과
당기변동액
당기손익으로
재분류
기말

기타포괄손익_공정가치금융자산
-
(5,499,939)
4,759,603
-
(740,336)

매도가능금융자산
(236,963)
236,963
-
-
-

현금흐름위험회피
104,255
-
(839,641)
66,325
(669,061)

관계기업의 기타포괄손익
(44,908,372)
(388,311)
8,051,527
-
(37,245,156)

합계
(45,041,080)
(5,651,287)
11,971,489
66,325
(38,654,553)

19.

판매비와 관리비

판매비와관리비는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
4,244,732
8,587,800
3,272,094
7,771,866

퇴직급여
694,290
1,204,935
613,199
1,479,570

복리후생비
537,342
1,221,888
549,581
1,329,173

여비교통비
190,228
532,455
149,812
493,174

통신비
15,617
34,767
13,012
38,177

수도광열비
50,981
160,619
67,388
149,797

세금과공과
21,252
62,273
28,680
62,173

임차료
73,803
245,124
636,938
1,424,040

유형자산 감가상각비
376,814
748,235
300,604
624,037

투자부동산 감가상각비
4,031
8,061
4,031
8,023

사용권자산 감가상각비
191,441
470,492
-
-

수선비
91,517
242,987
92,981
252,630

보험료
41,375
77,733
20,416
47,243

접대비
84,543
201,425
68,085
251,515

광고선전비
1,443,346
2,506,424
1,408,848
2,881,014

해외시장개척비
79,606
79,606
7,612
7,612

수출경비
149,692
384,391
201,187
383,126

포장비
13,483
28,606
15,588
26,580

운반비
450,148
950,016
409,717
827,593

연구개발비
172,222
176,565
51,203
95,017

지급수수료
3,583,197
6,696,349
4,934,087
6,176,651

사무용품비
1,754
3,750
939
2,040

소모품비
49,059
225,097
68,768
145,855

도서인쇄비
14,887
34,811
12,323
32,866

교육훈련비
120,869
249,390
53,728
263,600

차량유지비
25,468
54,946
36,130
94,787

보증수리비
(2,166)
1,720
78,790
173,184

무형자산상각비
420,946
854,475
474,859
949,822

합계
13,140,477
26,044,940
13,570,600
25,991,165

20. 기타수익 및 기타비용

기타수익 및 기타비용의 세부 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

3개월
누적
3개월
누적

[기타수익]

외환차이
1,234,472
2,501,673
2,129,616
2,956,997

배당금수익
-
260,255
-
260,255

공정가치금융자산평가이익
1,119,480
1,791,869
-
-

유형자산처분이익
-
68,617
5,267,617
5,280,987

파생상품거래이익
64,060
135,414
34,682
34,682

파생상품평가이익
39,957
1,736,261
1,874,872
2,466,810

종속기업투자주식손상차손환입
-
1,874,000
-
-

기타
51,625
282,788
5,046
92,685

기타수익 합계
2,509,594
8,650,877
9,311,833
11,092,416

[기타비용]

외환차이
649,662
1,382,280
173,805
1,224,578

공정가치금융자산평가손실
50,831
50,831
-
-

공정가치금융자산처분손실
-
-
-
18,210

유형자산처분손실
145
34,433
75,891
75,891

파생상품거래손실
-
-
-
292,600

파생상품평가손실
797,138
1,948,827
1,298,727
2,631,720

기부금
493,500
2,988,860
338,477
2,516,804

리스복구충당부채전입액
10,295
10,295
-
-

기타
3,111
292,326
12,100
74,435

기타비용 합계
2,004,682
6,707,852
1,899,000
6,834,238

21. 주당손익

기본주당손익은 회사의 보통주반기순손익을 회사가 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 가중평균 유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다. 주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익(단위:원)
4,276,887,402
18,373,043,798
21,901,654,174
39,095,581,068

가중평균 유통보통주식수(단위:주)
10,472,070
10,472,893
10,669,088
10,669,088

기본주당이익(단위:원)
408
1,754
2,053
3,664

가중평균유통보통주식수의 산정 내역은 다음과 같습니다(단위:주).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

3개월
누적
3개월
누적

기초 유통보통주식수
10,472,070
10,515,062
10,669,088
10,669,088

기말 유통보통주식수
10,472,070
10,472,070
10,669,088
10,669,088

가중평균 유통보통주식수
10,472,070
10,472,893
10,669,088
10,669,088

회사는 희석성 잠재적 보통주가 없으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

22. 배당금

2018년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 21,030,124천원은 2019년 4월에 지급되었습니다(전기 배당금 지급액: 14,403,268천원).

23. 현금흐름정보

영업으로부터 창출된 현금은 다음과 같습니다(단위: 천원)
.

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

법인세비용차감전 순이익

22,972,723

47,355,787

조정 항목:

341,305

(28,847,484)

지분법손익
(6,219,929)

(26,277,034)

종속기업투자주식손상차손(환입)
(1,874,000)

-

공정가치금융자산처분손실
-

18,210

공정가치금융자산평가손익
(1,741,038)

-

감가상각비
1,349,886

1,522,257

무형자산상각비
1,039,102

1,133,892

사용권자산상각비
5,598,476

-

퇴직급여
1,656,715

1,702,399

대손상각비환입
(4,000)

-

판매보증수리비
1,720

173,184

재고자산평가손실(환입)
276,352

(76,992)

파생상품평가손익
212,566

164,909

파생상품거래손익
(135,414)

257,918

유형자산처분손익
(34,184)

(5,205,096)

외화환산손익
1,213,936

(997,597)

기타충당부채전입액(환입액)
10,295

-

배당금수익
(6,260,495)

(6,260,495)

이자수익
(2,509,598)

(2,687,516)

이자비용
7,760,915

7,684,477

운전자본의 변동:

18,545,657

(34,735,513)

매출채권의 증감
36,431,113

(31,583,965)

기타수취채권의 증감
1,007,089

7,384,239

재고자산의 증감
(6,059,855)

(2,487,997)

기타자산의 증감
(505,947)

793,361

매입채무의 증감
(14,462,038)

(6,103,975)

기타지급채무의 증감
3,981,921

1,188,269

퇴직급여의 순지급액
(809,999)

(443,898)

사외적립자산의 적립
(1,000,000)

(1,500,000)

충당부채의 증감
(23,312)

(143,067)

기타부채의 증감
(13,315)

(1,838,480)

영업으로부터 창출된 현금흐름

41,859,685

(16,227,210)

현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 다음과 같습니다(단위:천원).

중요한 거래 내용
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

유동성장기차입금의 만기연장
-
50,000,000

유무형자산 취득관련 미지급금
102,451
58,715

자기주식 소각
15,592,239
-

24. 우발상황 및 약정사항

회사의 주요 약정 사항은 다음과 같습니다(단위:천원).

약정 은행
약정내용
약정한도

제21(당)기 반기
제20(전)기

KEB하나은행
포괄여신한도
KRW
5,000,000
KRW
5,000,000

기업일반자금회전대출(*)
KRW
3,000,000
KRW
3,000,000

수입신용장발행(*)
KRW
1,000,000
KRW
1,000,000

기업일반자금대출
KRW
30,000,000
KRW
30,000,000

기업당좌대출
KRW
100,000
KRW
100,000

외상채권담보대출
KRW
20,000,000
KRW
20,000,000

전자방식외상매출채권담보대출
KRW
10,000
KRW
10,000

e 구매론(현대모비스)
KRW
59,900,000
KRW
59,900,000

농협은행
일반자금대출
KRW
5,000,000
KRW
5,000,000

신한은행
기업일반회전자금대출
KRW
10,300,000
KRW
10,300,000

우리은행
기업일반회전자금대출
KRW
15,000,000
KRW
15,000,000

당좌대출
KRW
10,000,000
KRW
10,000,000

국민은행
기업일반자금대출
KRW
10,000,000
KRW
10,000,000

외상매출채권전자대출
KRW
15,000,000
KRW
10,000,000

산업은행
기업일반자금대출
KRW
15,000,000
KRW
15,000,000

일반대차입
KRW
50,000,000
KRW
50,000,000

일반대차입
KRW
30,000,000
KRW
30,000,000

(*) 포괄여신한도에 포함되어 있습니다.

지급보증을 제공받고 있는 내역은 다음과 같습니다(단위:천원, 천USD).

보증회사
지급보증한도
비 고

제21(당)기 반기
제20(전)기

우리은행
6,000,000
6,000,000
물품대금지급 보증 등

KEB하나은행
1,000,000
1,000,000

서울보증보험
2,265,340
2,973,610
이행보증 등

국민은행
USD 22,000
USD 22,000
포괄외화지급보증

종속기업에 대해 지급보증을 제공하고 있는 내역은 다음과 같습니다(단위:천).

제공받는자
지급보증처
지급보증한도

제21(당)기 반기
제20(전)기

MLCA
Comerica Bank
USD 3,000
USD 3,000

HMTC
Standard Chartered Bank
USD 2,000
USD 2,000

회사는 2014년 9월 1일을 기준으로 자동차 부품 제조ㆍ판매업 등 제조사업부문을 분할하였으며, 상법 제530조의 9 제1항에 의거하여 분할신설회사인 주식회사 만도와 함께 분할 전의 회사 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 당반기말 현재 분할 전 채무 중 주식회사 만도가 계상하고 있는 차입금은 569,092천원입니다.

회사는 브랜드 및 상표권 사용과 관련하여 주식회사 만도 등 주요 특수관계자와 로열티 계약을 체결하고 있으며 거래당사자 매출의 일정부분을 수수료로 수취하고 있습니다.

회사는 물품대금자금 관련하여 현대모비스㈜에 회사가 발행한 약속어음 70,000,000천원을 담보로 제공하고 있습니다.

회사는 물품대금의 회수와 관련하여 수원화성오산축산업협동조합 및 에이지팜주식회사
등에 대해 소송금액 20,506,540천원의 소송을 원고로서 제기하였으며, 향후 소송의 결과에 따라 회수가능할 것으로 추정되는 금액과 관련 매출채권의 장부금액 간의 차이를 대손충당금으로 설정하였습니다.
아울러 회사는 해당 소송 결과에 따른 손실예상액 중 일부를 한라엔컴(주)가 부담하기로 함에 따라 해당 금액을 미수금으로 계상하고 있습니다.

종속기업 JJH의 차입금 80,000,000천원과 관련하여 회사가 보유하고 있는 JJH 주식이 질권설정되어 있으며(주석 12 참조), 회사는 동 차입금 원금 및 이자에 대하여 자금보충약정을제공하고 있습니다. 회사는 동 자금보충약정으로부터 유의적인 부채가 발생할 가능성이 높지 않기 때문에 충당부채를 인식하지 않고 있습니다.

회사가 보유하고 있는 JJH발행 제1회 이익참가부 사채는 만기일 이전에 회사가 사채의 전부 또는 일부를 조기상환 청구할 수 있습니다. 동 사채는 발행회사인 JJH의 차입금 80,000,000천원이 상환된 이후 원금을 상환받을 수 있습니다.

25. 특수관계자 거래

당반기말과 전기말 현재 회사의 지배기업 및 최상위 지배기업은 없습니다.

당반기말과 전기말 현재 회사의 종속기업, 공동기업 및 관계기업 현황은 주석12 및 13에서 설명하는 바와 같습니다. 

당반기말과 전기말 현재 회사가 중간지배기업을 통해 보유하고 있는 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

중간지배
기업명
종속기업명
약칭(*)
소재지
중간지배기업소유지분율(%)

제21(당)기 반기
제20(전)기

URIMAN
One Stop Parts Source
OSPS
미국
100
100

One Stop Undercar, Inc.
OSU
미국
100
100

MLCA
Halla Meister Global Transportation, LLC.
HMGT
미국
51
51

(*) 이하 약칭 사용

당반기말 현재 회사의 기타 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기
약칭(*1)
비고

기타
특수관계자
만도헬라전자소주유한공사
만도헬라전자소주유한공사
MHES
MHE의 종속기업

Mando-Hella Electronics Automotive India Private Limited
Mando-Hella Electronics Automotive India Private Limited
MHEAI

Mando China Holdings Limited
Mando China Holdings Limited
MCH
MANDO의 종속기업 및 공동기업

Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd.
Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd.
MSC

Mando(Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd.
Mando(Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd.
MBC

Mando(Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
Mando(Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
MTC

Mando(Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd.
Mando(Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd.
MHC

Mando(Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
Mando(Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
MNC

Mando(Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
Mando(Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
MSYC

Mando(Beijing) R&D Center
Mando(Beijing) R&D Center
MRC

Mando(Beijing) Trading Co., Ltd.
Mando(Beijing) Trading Co., Ltd.
MBTC

Mando Chongqing Chassis System Co., Ltd
Mando Chongqing Chassis System Co., Ltd
MCC

Mando Corporation Mexico
Mando Corporation Mexico
MCM

Maysan Mando Otomotiv Parcalari Sanayi VE Ticaret
Maysan Mando Otomotiv Parcalari Sanayi VE Ticaret
MMT

만도브로제 주식회사
만도브로제 주식회사
MBCO

Mando Brose(Zhangjiagang) Electric Motors Co.,Ltd
Mando Brose(Zhangjiagang) Electric Motors Co.,Ltd
MBZ

Mando America Corporation
Mando America Corporation
MCA

Alabama Plating Technology LLC
-
APT

Mando Automotive India Limited
Mando Automotive India Limited
MAIL

Mando Softtech India Private, Ltd.
Mando Softtech India Private, Ltd.
MSI

Mando Corporation Europe GmbH
Mando Corporation Europe GmbH
MCE

Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial Auto Parts Ltda.
Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial Auto Parts Ltda.
MCB

Mando Corporation Poland
Mando Corporation Poland
MCP

목포신항만운영 주식회사
목포신항만운영 주식회사
MPO
HL의 종속기업

한라개발 주식회사
한라개발 주식회사
HLD

주식회사 한라세라지오
주식회사 한라세라지오
HLC

Halla Corporation America
Halla Corporation America
HCA

한라오엠에스 주식회사
한라오엠에스 주식회사
HLO

-
에이치워터 주식회사
-

주식회사 한라지엘에스(구, 주식회사 케이에코로지스) 등
주식회사 한라지엘에스(구, 주식회사 케이에코로지스) 등
-

Halla Stackpole(Beijing) Automotive Co., Ltd.
Halla Stackpole(Beijing) Automotive Co., Ltd.
HSBC
HSC의 종속기업

기타
-
주식회사 한라엠티스
HMTIS(*2)
-

(*1) 이하 약칭 사용
(*2) 기준서 제1024호에 따른 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제법상에 따른 공시대상기업집단 소속회사임에 따라 특수관계자 공시에 포함하였습니다.

회사와 특수관계자간의 중요한 매출 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

재화의 판매
용역의 제공
로열티 수익
배당수익
기타

종속기업
URIMAN
1,359,111
-
-
-
-

HMTC
207,284
-
-
-
-

MLCA
-
160,314
-
-
-

WECO
2,999
5,756
-
-
-

JJH
3,777
24,193
-
-
-

관계기업 및 공동기업
MANDO
2,677,541
50,480,082
11,183,861
-
2,502,466

HL
8,815,714
3,566,942
1,106,437
-
954,668

JDT
-
4,500
-
-
3,175

HSC
4,700
57,716
-
-
604,800

MHE
49,559
2,001,320
-
6,000,240
-

기타 특수관계자
MHE의 종속기업
-
108,385
-
-
-

MANDO의 종속기업 및 공동기업
50,369,860
366,266
-
-
-

HL의 종속기업
8,640
245,221
117,889
-
-

합계
63,499,185
57,020,695
12,408,187
6,000,240
4,065,109

구분
제20(전)기 반기

재화의 판매
용역의 제공
로열티 수익
배당수익
기타

종속기업
URIMAN
1,301,317
-
-
-
23,963

HMTC
508,289
-
-
-
-

MLCA
29,045
329,144
-
-
-

OSPS
6,199,111
-
-
-
35,305

WECO
3,428
5,710
-
-
-

JJH
25,466
32,909
-
-
-

관계기업 및 공동기업
MANDO
3,350,644
67,503,905
11,131,752
-
2,035,758

HL
8,032,626
3,152,087
1,199,382
-
952,908

JDT
-
3,675
-
-
-

HSC
4,364
258,261
-
-
-

MHE
67,722
1,677,679
-
6,000,240
-

기타 특수관계자
MHE의 종속기업
-
74,369
-
-
-

MANDO의 종속기업 및 공동기업
54,917,662
434,984
-
-
323

HL의 종속기업
51,674
979,522
404,441
-
204,175

합계
74,491,348
74,452,245
12,735,575
6,000,240
3,252,432

회사와 특수관계자간의 중요한 매입 거래 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기

재화의 매입
제공받은 용역
유무형자산 취득
기타

종속기업
URIMAN
168,347
-
-
-

HMTC
88,307
-
-
-

MLCA
-
73,421
-
-

WECO
7,606,896
-
-
-

JJH
-
-
-
900,000

관계기업 및 공동기업
MANDO
4,029,348
457,828
-
736,469

HL
-
176,143
3,800
290,850

JDT
-
1,733,181
-
-

HSC
142,323
-
-
-

MHE
-
-
-
15,698

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
8,493,082
28,684
-
243,404

HL의 종속기업
-
1,257,782
-
633,080

합계
20,528,303
3,727,039
3,800
2,819,501

구분
제20(전)기 반기

재화의 매입
제공받은 용역
유무형자산 취득
기타

종속기업
URIMAN
77,599
-
-
-

MLCA
-
69,262
-
-

OSPS
-
-
-
66,214

WECO
6,656,254
-
-
-

JJH
-
-
-
900,000

관계기업 및 공동기업
MANDO
3,237,981
359,829
-
738,798

HL
-
-
6,383,360
265,088

JDT
-
1,806,791
-
-

HSC
11,830
-
-
-

기타 특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
7,491,698
-
-
29,306

HL의 종속기업
-
1,107,827
1,595,840
585,600

합계
17,475,362
3,343,709
7,979,200
2,585,006

회사와 특수관계자간의 중요한 자금 거래내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

이자수익
이자비용
자금대여거래
이자수익

종속기업
JJH
1,983,562
-
-
1,983,562

HMTIS
-
-
500,000
1,008

관계기업 및 공동기업
MANDO
8,328
20,599
-
-

기타 특수관계자
HL의 종속기업
-
1,912
-
-

합계
1,991,890
22,511
500,000
1,984,570

회사의 특수관계자에 대한 채권의 잔액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

매출채권
리스채권
기타채권
매출채권
기타채권

종속기업
URIMAN
1,575,955
-
-
5,380,028
-

HMTC
144,040
-
-
108,667
-

MLCA
51,158
-
-
127,680
-

OSPS
1,899,870
-
-
10,132,072
-

WECO
1,061
-
-
1,611
-

JJH
8,501
-
13,238,356
7,806
11,254,795

관계기업 
및 공동기업
MANDO
26,312,575
483,744
940,891
46,477,234
1,709,699

HL
5,706,744
-
165,334
7,492,639
270,378

JDT
825
-
-
825

HSC
14,710
-
-
13,875
-

MHE
1,531,808
-
-
1,320,881
-

기타특수관계자
MHE의 종속기업
27,887
-
-
68,463
-

MANDO의 종속기업 및 공동기업
16,903,961
-
-
21,119,759
-

HL의 종속기업
70,187
-
-
85,411
-

합계
54,249,282
483,744
14,344,581
92,336,951
13,234,872

당반기말 현재 회사는 HLC가 발행한 회원권 3,955,140천원(전기말: 3,955,140천원)을 무형자산으로 인식하고 있으며 JJH가 발행한 사채 82,001,833천원(전기말: 80,228,111천원)을 당기손익-공정가치금융자산으로 인식하고 있습니다.

회사의 특수관계자에 대한 채무의 잔액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기

매입채무
리스부채
기타채무
매입채무
기타채무

종속기업
HMTC
204
-
-
13,957
-

MLCA
12,349
-
-
11,936
-

OSPS
-
-
-
-
136,399

WECO
2,253,683
-
-
1,723,729
-

JJH
-
-
165,000
-
165,000

관계기업 
및 공동기업
MANDO
822,667
1,393,325
1,161,379
967,933
861,794

HL
-
-
50,629
-
9,262,001

JDT
310,400
-
-
322,180
-

HSC
1,404
-
127,373
9,594
-

기타특수관계자
MANDO의 종속기업 및 공동기업
2,560,411
-
5,791
3,113,182
57,603

HL의 종속기업
212,202
67,294
138,905
191,780
2,418,791

합계
6,173,320
1,460,619
1,649,077
6,354,291
12,901,588

회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 주석 24에 공시된 바와 같으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.

회사가 보유한 JJH주식 32,661,000천원은 JJH의 차입금 80,000,000천원과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 17,24 참조).

회사는 회사 활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사(비상임 포함) 및 감사를 주요 경영진으로 판단하고 있습니다.주요 경영진에 대한 보상 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

단기종업원급여
1,230,981
1,331,814

퇴직급여
350,812
423,770

합계
1,581,793
1,755,584

26.
회계정책의 변경

주석 2.1.1에서 설명한 것처럼 회사는 기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 소급하여 적용하였으나 기준서의 경과 규정에 따라 허용되는 방법으로 전기재무제표를 재작성하지 않았습니다.
따라서 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은 2019년 1월 1일의 개시 재무상태표에 인식되었습니다.

(1) 기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

회사는

기준서 제1116호의 적용으로
종전에

기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에 사용된 리스이용자의 가중평균 증분차입이자율은 2.67%~3.67%입니다.

회사의 리스부채의 재측정금액은 최초 적용일 직후 관련된 사용권자산의 조정으로 인식하였습니다.

(단위: 천원)

2019

전기말 운용리스약정

34,288,088

최초 적용일 현재 리스이용자의 증분차입이자율을 사용한 할인액

32,933,085

(차감): 정액법으로 비용 인식한 단기리스료

(270,232)

(차감): 정액법으로 비용 인식한 소액자산리스료

(19,292)

최초 적용일 현재 인식된 리스부채

32,643,562

인식된 리스부채의 유동분류

유동 리스부채
11,340,916

비유동 리스부채

21,302,646

합계

32,643,562

회사의 리스계약에 대한 사용권자산은 리스부채와 동일한 금액에 전기말 현재 재무상태표에 인식된 리스와 관련하여 선급하거나 미지급한 리스료 금액 등을 조정하여 측정하였습니다. 최초 적용일 현재 사용권자산의 조정이 요구되는 손실부담리스는 없었습니다.

①

재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

당기초

사용권자산

부동산

27,277,438
32,632,681

차량운반구(*)

758,260
1,274,369

합계

28,035,698
33,907,050

(*)
금융리스로 분류하는 전대리스의 사용권자산이 제거되었습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

당기초

리스부채

유동

10,114,215
11,340,916

비유동

16,875,961
21,302,646

합계

26,990,176
32,643,562

(단위: 천원)

구 분

당반기말

당기초

리스채권

유동

438,744
875,027

비유동

-
-

합계

438,744
875,027

② 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기

사용권자산의 감가상각비(매출원가 및 관리비에 포함)

부동산

5,017,207

차량운반구

581,268

합계

5,598,475

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

399,262

전대리스 순투자에 대한 이자수익(금융수익에 포함)
8,328

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)

198,944

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)

6,406

당반기 중 리스의 총 현금유출은
5,825,666천원입니다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 33,907,050천원 증가

­
리스채권 : 875,027천원 증가

­
기타자산: 1,026,441천원 감소

­
리스부채: 32,643,562천원 증가

­
충당부채: 1,112,075천원 증가

최
초 적용일 현재 회계정책의 변경에 따른 이익잉여금의 조정은 없습니다.

① 주당이익에 미친 영향

기준서 제1116호의 채택으로 당반기의 주당이익은
59
원 감소하였습니다.

② 실무적 간편법의 사용

회사는 기준서 제1116호를 최초 적용하면서 기준서에서 허용하는 다음의 실무적 간편법을 사용하였습니다.

­

특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­

최초 적용일 현재 12개월 이내에 리스기간이 종료되는 운용리스를 단기리스와 같은 방식으로 회계처리

­

최초 적용일의 사용권자산 측정에 리스개설직접원가를 제외

또한 회사는 최초 적용일 현재 계약에 대하여 리스에 해당하는지 또는 리스가 내재되었는지를 재평가하지 않았습니다. 대신 최초 적용일 이전에 체결된 계약에 대하여 기준서 제1017호와 해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 종전에 리스로 식별된 계약에 기준서 제1116호를 적용하였습니다.

(2) 회사의 리스활동과 회계정책

회사
는 다양한 사무실, 물류센터, 오피스텔, 자동차, 지게차 및 설비를 리스하고 있습니다.리스계약은 일반적으로 1~10년의 고정기간으로 체결되지만 아래

①
에서 설명하는 연장선택권이 있을 수 있습니다. 리스조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건을 포함합니다. 리스계약에 따라 부과되는 다른 제약은 없지만 리스자산을 차입금의 담보로 제공할 수는 없습니다.

최초 적용일 이전에는 유형자산의 리스를 운용리스로 분류하였습니다. 운용리스에따른 리스료
(리스제공자로부터받은 인센티브를 제외한 순액)
는
리스기간에 걸쳐 정액으로 당기손익으로 인식하였습니다.

최초 적용일 부터 회사는 리스된 자산을 사용할 수 있는 리스개시일에 사용권자산과 이에 대응하는 부채를 인식합니다. 각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는
각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을
리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.
사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간 동안 감가상각합니다.

리스 관련 자산과 부채는
최초에
현재가치기준으로 측정합니다. 리스부채는 다음 리스료의 순현재가치를 포함합니다.

­

받을 리스 인센티브를 차감한

고정리스료(실질적인 고정리스료 포함),

­

지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료

­

잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

­

리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

­

리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우 그 이자율로 리스료를 할인
합니다. 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는
리스이용자가 비슷한 경제적 환경에서 비슷한 기간에 걸쳐 비슷한 담보로 사용권자산과 가치가 비슷한 자산을 획득하는 데 필요한 자금을 차입한다면 지급해야 할 이자율인
리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

사용권자산은 다음 항목들로 구성된 원가로 측정합니다.

­

리스부채의 최초 측정금액

­

받은 리스 인센티브를 차감한
리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료

­

리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가

­

복구원가의 추정치

단기리스나 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액법에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스 중 12개월 이하이나 계속적으로 갱신되어 온 부동산 및 지게차를 제외한 리스이며, 소액리스자산은 정수기 및 공기청정기 등 소액의 사무용 기기로 구성되어 있습니다.

① 연장선택권 및 종료선택권

회사는 일부
부동산 리스계약에
연장선택권을
포함하고 있습니다. 이러한 조건들은 계약 관리 측면에서 운영상의 유연성을 극대화하기 위해 사용됩니다. 보유하고 있는 연장선택권은 해당 임대인이 아니라 회사가 행사할 수 있습니다. 당반기 중 지급된 총 리스료 중 연장선택권을 선택가능한 리스료는 없습니다.

27. 고객과의 계약에서 생기는 수익

회사는 수익과 관련해 손익계산서에 다음 금액을 인식하였습니다(단위:천원).

구분
제21(당)기 반기
제20(전)기 반기

고객과의 계약에서 생기는 수익
290,528,575
326,792,524

기타 원천으로부터의 수익

- 임대수익
703,754
832,689

- 지분법손익
6,219,929
26,277,034

- 배당수익
6,000,240
6,000,240

총 수익
303,452,498
359,902,487

27.1 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분

회사는 다음의 주요 매출유형과 지역별로 재화나 용역을 기간에 걸쳐 이전하거나 한 시점에 이전함으로써 수익을 창출합니다(단위:천원).

제21(당)기 반기
상품매출
물류매출
IT매출
기타매출
합계

한국
한국
한국
한국

고객과의 계약에서 생기는 수익
205,589,887
54,406,577
15,195,775
15,336,336
290,528,575

수익인식 시점

- 한 시점에 인식
205,589,887
-
1,926,600
50,981
207,567,468

- 기간에 걸쳐 인식
-
54,406,577
13,269,175
15,285,355
82,961,107

제20(전)기 반기
상품매출
물류매출
IT매출
기타매출
합계

한국
한국
한국
한국

고객과의 계약에서 생기는 수익
223,654,894
71,507,191
15,389,127
16,241,312
326,792,524

수익인식 시점

- 한 시점에 인식
223,654,894
-
2,974,677
84,821
226,714,392

- 기간에 걸쳐 인식
-
71,507,191
12,414,450
16,156,491
100,078,132

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

중단사업의 발생으로 인하여 제19기(전전기) 연결재무제표를 재작성하였으며, 제19기(전전기) 연결재무제표는 감사받지 않은 재무제표 입니다.

나. 대손충당금 설정현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내역
계정과목별 대손충당금 설정내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
 설정률

2019년 반기
매출채권
149,760
17,145
11.4%

기타수취채권
31,791
12,759
40.1%

기타장기수취채권
11,401
-
0.0%

합계
192,952
29,904
15.5%

2018년
매출채권
177,743
17,649
9.9%

기타수취채권
34,325
12,259
35.7%

기타장기수취채권
10,667
-
0.0%

합계
222,735
29,907
13.4%

(2) 대손충당금 변동현황

대손충당금 변동현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년

1. 기초 대손충당금 잔액합계
29,907
30,988

2. 연결범위 변동
-
-

3. 순대손처리액(①－②±③)
(4)
(1,081)

① 대손처리액(상각채권액)
-
107

② 상각채권회수액
5
107

③ 기타증감액
1
(1,081)

4. 대손상각비 계상(환입)액
-
-

5. 기말 대손충당금 잔액합계
29,904
29,907

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침

가) 대손충당금 설정율 :
11.4
%

나) 기준금액 :

149,760 백만원

다) 대손처리기준
당사는 매출채권에 대해 전체기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하였습니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험특성과 발생일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다. 상각후원가로 측정하는 기타수취채권은 모두 신용위험이 낮은 것으로 판단되며, 회사는 상각후 원가를 측정하는 기타수취채권에 대하여 채무불이행 위험이 낮고 단기간내에 계약상 현금흐름을 지급할 수 있는 발행자의 충분한 능력이 있는 경우 신용위험이 낮은 것으로 간주합니다.

(4) 당기말 현재 경과기간별 매출채권 현황

(단위 : 백만원)

구분
3개월 이하
3개월 초과
6개월 이하
6개월 초과
1년 이하
1년 초과
또는 손상
계

금액
129,308
230
162
20,060
149,760

구성비율
86.3%
0.2%
0.1%
13.4%
100.0%

다. 재고자산 현황 등

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

재고자산의 보유현황은 다음과 같습니다. 당사 재고자산은 상품과 제품, 재공품, 원재료, 저장품, 미착품으로 이루어져 있으며, 당기말 현재 재고자산 총액은

80,792

백만원
입니
다.

(단위 : 백만원)

구분
2019년 반기
2018년
비고

한라홀딩스
상 품
72,671
66,375
-

제 품
452
610
-

재 공 품
675
527
-

원 재 료
4,217
3,766
-

저 장 품
-
-
-

미 착 품
2,662
6,794
-

건설중인재고자산
-
-

합 계
80,677
78,071
-

기타
(제이제이한라)
상 품
-
-
-

제 품
-
-
-

재 공 품
-
-
-

원 재 료
32
30
-

저 장 품
84
93
-

미 착 품
-
-
-

건설중인재고자산
-
-

합 계
116
123
-

합계
상 품
72,671
66,375
-

제 품
452
610
-

재 공 품
675
527
-

원 재 료
4,248
3,796
-

저 장 품
84
93
-

미 착 품
2,662
6,794
-

건설중인재고자산
-
-

합 계
80,792
78,195
-

비율
총자산대비 재고자산 구성비율(%) *1)
4.7%
4.5%
-

재고자산회전율(회수) *2)
8.2
9.1
-

주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = 재고자산 ÷ 기말자산총계 × 100

주2) 재고자산 회전율(회수) = 연 환산 매출원가 / {(기초재고 + 기말재고) / 2}

(2) 재고자산의 실사내역 등

가) 실사일자

당사의 정기재물조사는 매 사업연도 종료일 기준 연1회 외부감사인 입회 하에 실시하고 있으며 분기 말은 장부금액을 기준으로 대체합니다. 당사 내부의 재고관리 지침에 따라 전품목을 연간 수시로 실시하는 정기재물 조사제도를 운영하고 있습니다.

나) 재고실사 시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등

당사는 매 사업연도 종료일 기준 재물조사 시 외부감사인 입회 하에 실시하고 있습니다.

다) 재고자산 순 실현가치 평가

당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가(제품, 상품 및 재공품의 시가는 순실현가능가액, 원재료의 시가는 현행대체원가)를 보고기간종료일 현재의 재무상태표가액으로 하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

계정과목
취득가액
평가손실누계액
장부가액
비고

상품
73,460
(789)
72,671
-

제품
478
(26)
452
-

재공품
675
-
675
-

원재료
4,248
-
4,248
-

저장품
84
-
84
-

미착품
2,662
-
2,662
-

합계
81,607
(815)
80,792
-

라. 공정가치평가 내역

Ⅲ.재무에 관한 사항, 3.연결재무제표 주석, 5.공정가치를 참조하시기 바랍니다.

마. 채무증권 발행실적등

(1) 채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)한라홀딩스
회사채
공모
2016.03.04
44,000
2.76%
A+
(한기평/한신평/NICE)
2017.09.04
상환
KB투자증권/
한국투자증권/
대우증권

(주)한라홀딩스
회사채
공모
2016.03.04
20,000
2.86%
A+
(한기평/한신평/NICE)
2018.03.04
상환
KB투자증권/
한국투자증권/
대우증권

(주)한라홀딩스
회사채
공모
2016.03.04
36,000
3.40%
A+
(한기평/한신평/NICE)
2021.03.04
미상환
KB투자증권/
한국투자증권/
대우증권

(주)한라홀딩스
회사채
공모
2016.11.01
20,000
3.26%
A0
(한기평/한신평)
2018.11.01
상환
KB투자증권/
한국투자증권/
대우증권

(주)한라홀딩스
회사채
공모
2016.11.01
40,000
3.54%
A0
(한기평/한신평)
2019.11.01
미상환
KB투자증권/
한국투자증권/
대우증권

(주)한라홀딩스
회사채
공모
2017.07.12
47,000
3.11%
A0
(한기평/한신평)
2020.07.12
미상환
KB증권

(주)한라홀딩스
회사채
공모
2018.03.14
57,000
3.44%
A0
(한기평/NICE)
2021.03.14
미상환
KB증권/한국투자증권

(주)제이제이한라
회사채
사모
2016.03.10
80,000
5.00%
-
2021.03.10
미상환
-

합 계
-
-
-
344,000
-
-
-
-
-

주1)
보고기준일 현재 채무증권 미상환 잔액은 공시대상 기간 전 발행액 69,000백만원을 포함하여(주)한라홀딩스 249,000백만원, (주)제이제이한라 80,000백만원 입니다.

(2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제6-3회 무보증사채
2013.12.06
2020.12.06
69,000
2013.12.06
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
68.6%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
자기자본의 0%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 이하

이행현황
자산처분 없음

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.09.09

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제7-3회 무보증사채
2016.03.04
2021.03.04
36,000
2021.03.04
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
68.6%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
자기자본의 0%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 이하

이행현황
자산처분 없음

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.09.09

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제8-2회 무보증사채
2016.11.01
2019.11.01
40,000
2016.11.01
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
68.6%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
자기자본의 0%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 이하

이행현황
자산처분 없음

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.09.09

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제9회 무보증 사채
2017.07.12
2020.07.12
47,000
2017.07.12
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하 유지

이행현황
68.6%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 200% 이하

이행현황
자기자본의 0%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 이하

이행현황
자산처분 없음

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.09.09

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제10회 무보증 사채
2018.03.14
2021.03.14
57,000
2018.03.02
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 200% 이하 유지

이행현황
68.6%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 200% 이하

이행현황
자기자본의 0%

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 이하

이행현황
자산처분 없음

지배구조변경 제한현황
계약내용
최대주주의 변경

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.09.09

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(3) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(4) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(5) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
87,000
162,000
-
-
-
-
-
249,000

사모
-
-
80,000
-
-
-
-
80,000

합계
87,000
162,000
80,000
-
-
-
-
329,000

주)
상기 사모사채 미상환 잔액 800억원은 당사의 종속회사 (주)제이제이한라가 발행한 사채 입니다.

(6) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(7) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제21기(당기) 반기
삼일회계법인
예외사항 없음(주)
-

제20기(전기)
삼일회계법인
적정
-

제19기(전전기)
삼일회계법인
적정
-

주) 반기 재무제표가 중요성의 관점에서 한국채택 국제회계기준에 위배되어 작성되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제21기(당기) 반기
삼일회계법인
연결 및 별도 재무제표 검토, 
감사, 내부회계관리제도 검토
370,000천원
1,250

제20기(전기)
삼일회계법인
연결 및 별도 재무제표 검토, 
감사, 내부회계관리제도 검토
370,000천원

4,477

제19기(전전기)
삼일회계법인
연결 및 별도 재무제표 검토, 
감사, 내부회계관리제도 검토
360,000천원
4,532

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제21기(당기) 반기
-
-
-
-
-

제20기(전기)
2018.02.08
2017 사업연도 세무조정
2018.02 ~ 2018.03
20백만원
-

제19기(전전기)
2017.01.23

2017.02.08
2017.07.01
BEPS도입에 따른 이전가격 정책 
검토 및 문서화 작성자문
2016 사업연도 세무조정
세무자문용역
2017.01 ~ 2017.06

2017.02 ~ 2017.03
2017.07 ~ 2018.02
60백만원

14백만원
80백만원
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요

당사 정관상 이사회는 3인 이상의 이사로 구성하고 법령이 정하는 바에 따라 이사의 자격요건을 확인하고 있으며, 사외이사후보추천위원회를 통하여 사외이사를 추천받아 주주총회를 통하여 선임하도록 규정되어 있습니다. 
보고 기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 4명, 사외이사 3명으로 총 7명의 이사로 구성되어 있으며, 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회 등 2개의 위원회가 있습니다.

나. 중요의결사항 등

(1) 이사회의 주요활동 내용

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

정몽원
성일모
황인용
이철영
홍석화
최경선
김준범
최경식
최완수
서상훈
정지선

(출석률: 100%)
(출석률: 0%)
(출석률: 0%)
(출석률: 100%)
(출석률: 100%)
(출석률: 100%)
(출석률: 100%)
(출석률: 100%)
(출석률: 100%)
(출석률: 50%)
(출석률: 100%)

찬 반 여 부
찬 반 여 부

1
2019.02.13
- 2019년 사업계획 승인의 건
가결
참석
불참
불참
참석
-
-
-
참석
참석
참석
-

- 제20기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결
참석
불참
불참
참석
-
-
-
참석
참석
참석
-

- 정관 개정의 건
가결
참석
불참
불참
참석
-
-
-
참석
참석
참석
-

- 내부회계관리제도 개정의 건
가결
참석
불참
불참
참석
-
-
-
참석
참석
참석
-

- 이사후보 추천의 건
가결
참석
불참
불참
참석
-
-
-
참석
참석
참석
-

ㅁ보고사항
- 2018년 경영실적 보고의 건
- 내부회계관리제도 평가결과 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2
2019.03.11
- 이사후보 추천의 건
가결
참석
불참
불참
참석
-
-
-
참석
참석
불참
-

- 정기 주주총회 개최 및 안건 승인의 건
가결
참석
불참
불참
참석
-
-
-
참석
참석
불참
-

ㅁ보고사항
- 사외이사후보추천위원회 개최 결과 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3
2019.03.28
- 대표이사 신규 선임 승인의 건
가결
참석
-
-
-
참석
참석
참석
참석
참석
-
참석

- 사외이사 후보 추천위원 선임의 건
가결
참석
-
-
-
참석
참석
참석
참석
참석
-
참석

4
2019.05.15

ㅁ보고사항
- 2019년 1분기 경영실적 보고의 건
- 내부회계관리제도 Renewal 진행 보고의 건

보고
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-

5
2019.06.17
- 유럽법인 설립의 건
가결
참석
-
-
-
참석
참석
참석
참석
참석
-
참석

6
2019.07.29
ㅁ보고사항
 - 2019 년 상반기 경영실적 보고의 건
보고
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- 해외지점 폴란드 철수 승인의 건
가결
참석
-
-
-
참석
참석
참석
참석
참석
-
참석

- 해외계열사 지급보증 승인의 건
가결
참석
-
-
-
참석
참석
참석
참석
참석
-
참석

- 회사채 발행 승인의 건
가결
참석
-
-
-
참석
참석
참석
참석
참석
-
참석

주)

2019년 3월 28일부로 성일모 대표이사, 이철영 사내이사는 일신상의 사유로 이사직을 중도사임, 황인용 대표이사, 서상훈 사외이사는 임기만료로 이사직을 사임하였습니다.
제20기 정기주주총회(2019.03.28)에서 홍석화, 최경선, 김준범 사내이사 및 정지선 사외이사를 선임하였습니다.

(
2) 감사위원회 주요활동 내용

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사위원의 성명

최경식
(감사위원장)
최완수
서상훈
정지선

(출석률: 100%)
(출석률: 100%)
(출석률: 100%)
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

1
2019.02.13
- 내부회계관리제도 평가결과 보고의 건
-
-
-
-
-

- 내부회계관리제도 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-

2
2019.05.14
- 내부회계관리제도 Renewal 진행 보고의 건
-
-
-
-
-

- 외부감사인의 검토결과 및 감사계획 보고의 건
-
-
-
-
-

3
2019.07.29
- 외부감사인의 보고계획 및 감사검토 진행경과 보고의 건
-
-
-
-
-

(3) 사외이사후보추천 위원회 주요활동 내용
및 현황

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사후보추천 위원의 성명

성일모
최경식
최완수

찬 반 여 부

1
2019.03.11
- 사외이사후보추천의 건
가결
불참
찬성
찬성

위원회명
성 명
사외이사여부
비 고

사외이사후보추천위원회
홍석화
(위원장)
X
*상법 제393조의 2 및 제542조 8의 4항에 의거 사외이사가
동 위원회 총원의 1/2 이상의 요건을 충족하고 있음

최경식
O

최완수
O

주)

성일모 사외이사후보추천위원이 사임하고 이사회(2019.03.28)에서 홍석화 사내이사가 신규 사외이사후보추천위원 및 위원장으로 선임되었습니다.

다. 이사의 독립성

당사의 이사에 대한 추천인 및 활동분야는 다음과 같습니다.

이사 성명
추천인
선임배경
활동 분야
최대 주주 또는
주요 주주와의 관계
회사와의 거래
임기만료일
연임여부
(휫수)

정몽원
이사회
당사의 업무 총괄 및 대외업무의 안정적 수행을 위함
이사회 의장
본인
-
2020.03.23
신규

홍석화
이사회
당사의 업무 총괄 및 대외업무의 안정적 수행을 위함
대표이사
당사 임원
-
2022.03.27
신규

최경선
이사회
당사의 업무 총괄 및 대외업무의 안정적 수행을 위함
대표이사
당사 임원
-
2022.03.27
신규

김준범
이사회
당사의 업무 총괄 및 대외업무의 안정적 수행을 위함
기획
당사 임원
-
2022.03.27
신규

최경식
사외이사후보추천위원회
재무 전문가
재무자문
-
-
2020.03.23
중임 (2회)

최완수
사외이사후보추천위원회
재무 전문가
재무자문
-
-
2020.03.23
중임 (2회)

정지선
사외이사후보추천위원회
세무 전문가
세무자문
-
-
2022.03.27
신규

주)

회사는 정관 및 이사회규정에 따라 회사의 사외이사 후보를 추천하기 위하여 사외이사후보추천위원회(사내이사 1명, 사외이사 2명)를 두고 있습니다.

라. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
사외이사에 대한 교육계획을 수립중이며, 추후 필요시 교육을 실시할 예정입니다.

주1)

2019.07.29 삼정KPMG에서 사외이사(감사위원) 전원을 대상으로 내부회계관리제도에 대한 교육을 실시하였습니다.

(2) 사외이사 지원조직

부서(팀명)
직원수(명)
직위(근속연수)
주요활동내역

경영기획팀
2명
프로 / 평균8년
이사회 전반에 관한 업무 지원

주) 상기 직원수와 근속연수는 사외이사 업무를 지원하는 직원수와 평균 근속연수입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회에 관한 사항

당사 감사위원회는 보고 기준일 현재 사외이사 3명 중 최경식, 최완수, 정지선 3명으로 구성되어 있습니다. 

감사위원회의 주요업무 및 권한은 회사의 회계와 업무를 감사하는 것으로서 상세한 내역은 다음와 같습니다.

① 감사위원회는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

③ 제2항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

④ 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

⑤ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑥ 감사위원회는 외부감사인의 선임에 있어 이를 승인한다.

⑦ 감사위원회는 제1항 내지 제6항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

⑧ 감사위원회 결의에 대하여 이사회는 재결의할 수 없다.

⑨ 감사위원회는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

감사위원회 위원의 경력 등 주요 인적사항은 다음과 같습니다

성명
주요경력
사외이사 여부
추천인
비 고

최경식
- 서울대학교 경제학 학사
 - 1992~1995 前 KEB 런던지점장
 - 1996 前 KEB 상임이사
 - 1997 前 KEB 강남본부장 상무
 - 1998 前 KEB 여신담당 상무
 - 1999 前 현대증권 도매영업총괄 부사장
 - 2000~2002 前 현대증권 대표이사
사외이사
사외이사후보
추천위원회
감사위원장

최완수
- 서울대학교 경제학 학사
 - 2005~2008 前 한경신문 편집국 증권부 부장
 - 2008~2011 前 한경TV 보도본부 본부장
 - 2012 前 한경TV 마케팅 본부장
 - 2013 前 한경TV 뉴미디어 본부장
사외이사
사외이사후보
추천위원회
-

정지선
- 서울시립대학교 세무대학원 박사
 - 2014~ 現 국무조정실 조세심판원 비상임 조세심판관
 - 2018~ 現 한국조세정책학회 연구위원장
 - 2018~ 現 기획재정부 세제발전심의위원회 위원
 - 2013~ 現 서울시립대학교 세무전문대학원 세무학과 교수
사외이사
사외이사후보
추천위원회
-

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사는 상법 제542조의11, 제542조의12 등의 관련 규정에 의거하여 감사위원회를 설치하였으며 주주총회에서 이사를 선임한 후 선임된 이사 중에서 감사위원을 선임하였습니다.

당사는 감사위원회의 원활한 감사업무를 위하여 위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있고 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계임직원 및 외부감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 있으며 필요하다고 인정할 경우에는 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있도록 하고 있습니다.

다. 감사위원회의 활동

(1) 감사위원회 주요활동 내용

회차
개최일자
의안 내용
가결여부
비고

1
2019.02.13
- 내부회계관리제도 평가결과 보고의 건
-
-

- 내부회계관리제도 개정의 건
가결
-

2
2019.05.14
- 내부회계관리제도 Renewal 진행 보고의 건
-
-

- 외부감사인의 검토결과 및 감사계획 보고의 건
-
-

3
2019.07.29
- 외부감사인의 보고계획 및 감사검토 진행경과 보고의 건
-
-

감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
감사위원회 위원들은 해당분야 전문가로 구성되어 있어 
추후 필요시 교육을 실시할 예정입니다.

주1)

2019.07.29 삼정KPMG에서 사외이사(감사위원) 전원을 대상으로 내부회계관리제도에 대한 교육을 실시하였습니다.

(3) 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무팀
6
10년
재무재표, 내부회계관리제도 등 감사업무 지원

라. 준법지원인에 관한 사항

성명
인적 및 경력사항

김정아
- 2007년 연세대학교 법학과 졸업
 - 2005년 제47회 사법시험 합격
 - 2008년 제37기 사법연수원 수료
 - 2008년 ~ 2014년 법무법인 대륙아주 변호사
 - 2014년 한라홀딩스 변호사 (준법지원인)

준법지원인 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

국내법무팀
4
프로 9년
준법지원인 업무 수행 지원, 임직원대상 교육 등

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 현재 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하지 않고 있습니다.

나. 소수주주권

당사는 현재 소수주주권이 행사되었던 사실이 없습니다.

다. 경영권 경쟁

보고 기준일 현재 해당 사항이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

정몽원
본인
보통주
2,545,433
23.56
2,545,433
24.31
-

홍인화
친인척
보통주
1,389
0.01
1,389
0.01
-

정지연
친인척
보통주
845
0.01
845
0.01
-

정지수
친인척
보통주
1,672
0.02
1,672
0.02
-

(주)케이씨씨
기타
보통주
432,100
4.00
432,100
4.13
-

성일모
임원
보통주
336
0.00
0
0.00
임원퇴임

황인용
임원
보통주
1,089
0.01
0
0.00
임원퇴임

김광근
임원
보통주
28
0.00
0
0.00
임원퇴임

이권철
임원
보통주
148
0.00
0
0.00
임원퇴임

이용주
임원
보통주
382
0.00
382
0.00
-

이성규
임원
보통주
110
0.00
0
0.00
임원퇴임

이철영
임원
보통주
1,450
0.01
0
0.00
임원퇴임

최경선
임원
보통주
0
0.00
155
0.00
신규선임

김준범
임원
보통주
0
0.00
430
0.00
신규선임

계
보통주
2,984,982
27.63
2,982,406
28.48
-

우선주
-
-
-
-
-

나. 최대주주에 관한 사항

(1) 최대주주 주요경력

성명
정몽원

학력
학교명
전공분야
수학상태
졸업년도

고려대
경영학
학사卒
1979년

남가주대
MBA
석사卒
1982년

경력
근무기간
회사명
업종
주요직무 및 직위명

2008.03 ~ 현재
(주)한라
건설
이사

2008.03 ~ 현재
(주)한라홀딩스
지주회사
이사

2014.09.01 ~ 현재
(주)만도
자동차 부품 제조
대표이사

(2) 최대주주의 변동을 초래할수 있는 거래
보고 기준일 현재 당사의 최대주주인 정몽원은 보유하고 있는 총 주식 2,545,433주 중 820,000주에 대하여 2019.6.14일 한국증권금융(주)과 주식담보대출 연장계약을 체결하였습니다.

2. 최대주주 변동현황

당사는 보고 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 주식의 분포

주식 소유현황

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
정몽원
2,545,433
24.31%
-

국민연금공단
1,481,952
14.15%
-

브이아이피투자자문
669,245
6.39%
-

신영자산운용
606,167
5.79%
-

베어링자산운용
773,381
7.39%
-

트러스톤자산운용
670,133
6.40%
-

우리사주조합
70,909
0.68%

주1) 국민연금공단, 브이아이피투자자문, 신영자산운용, 베어링자산운용, 트러스톤자산운영의 소유주식수는 각 사가 공시한 '임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서' 및 '주식등의대량보유상황보
고서'를 토대로 작성하였습니다.

4. 주식사무

당사 정관상의 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상
신주인수권의 내용

제12조 (신주인수권)

① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주 외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 일반 공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산, 판매, 자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

7. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 발행하는 경우

8. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사의 주식이나 주식을 인수할 수 있는 권리가 부여된 증권(이하 “주식 등”)을 추가로 취득하기 위하여, 또는 다른 회사를 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 자회사로 만들기 위하여 당해 회사의 주식을 현물출자 받기 위하여 이사회의 결의로 당해 주식 등을 소유한 자에게 신주를 배정하는 경우

③ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 단, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에의한 경우에는 그러하지 아니한다.

④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 제2항에 정한 방법에 따르되, 법령상 허용되는 경우 그 처리방법은 이사회의 결의로 정할 수 있다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
매 사업연도 종료 후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 7일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.
② 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.
③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로3월 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 공고하여야 한다.

주권의 종류
회사가 발행할 주권의 종류는 일주권, 오주권, 일십주권, 오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권의 8종으로 한다.

명의개서대리인
한국예탁결제원 (부산광역시 남구 문현금융로 40)

주주의 특전
없음

공고게재신문
회사가 법령에 따라 신문에 공고를 하여야 하는 경우 그 공고는 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 한다. 다만 폐간, 휴간, 기타 부득이한 사유로 매일경제신문에 게재할 수 없는 경우에는 서울특별시에서 발행되는 한국경제신문에 게재한다.

5. 주가 및 주식거래실적

당사 주식의 보고기준일 현재 최근 6개월간 주가 및 거래량은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

종류
2019년 3월
2019년 4월
2019년 5월
2019년 6월
2019년 7월
2019년 8월

보통주
주가
최고
45,200
46,100
44,650
44,800
44,550
42,550

최저
40,650
40,900
40,000
39,850
42,750
39,200

평균
42,590
43,932
41,383
42,758
43,904
40,998

거래량
최고(일)
54,569
47,689
38,184
57,388
28,013
30,174

최저(일)
6,963
8,139
4,910
6,938
6,677
9,011

월간
320,191
354,959
367,399
365,725
295,510
380,626

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2019년 09월 16일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

정몽원
남
1955.08
회장
등기임원
상근
전체총괄
- 고려대학교 경영학 학사
 - 美 남가주대학교 MBA
 - 현재 ㈜만도 대표이사 회장
2,545,433
-
본인
19년 9개월
2020.03.23

홍석화
남
1964.07
사장
등기임원
상근
그룹공통총괄
대표이사
- 연세대학교 전자공학 학사
 - Univ. of New Haven 경영학 석사
 - 한라아이앤씨 대표이사
 - MHE 대표이사
 - 현재 ㈜한라홀딩스 대표이사
-
-
-
6개월
2022.03.27

최경선
남
1960.05
부사장
등기임원
상근
대표이사
- 한양대학교 기계공학 학사
 - ㈜만도 MMT(터키) 부사장 
 - ㈜만도 Suspension Division 본부장 
 - 현재 ㈜한라홀딩스 대표이사 부사장
155
-
-
10개월
2022.03.27

김준범
남
1967.01
부사장
등기임원
상근
그룹기획실장
- 서울대학교 경제학 학사
 - 공정거래위원회 카르텔조사국장
 - 한라대학교 교수
 - 한라그룹 홍보실장
 - 현재 ㈜한라홀딩스 그룹기획실장
430
-
-
2년 6개월
2022.03.27

최경식
남
1941.02
이사
등기임원
비상근
사외이사
감사위원
- 서울대학교 경제학 학사
 - KEB 여신담당 상무
 - 현대증권 대표이사
-
-
-
5년
2020.03.23

최완수
남
1956.04
이사
등기임원
비상근
사외이사
감사위원
- 서울대학교 경제학 학사
 - 한국경제 편집국 편집위원
 - 한경 보도본부 본부장
-
-
-
5년
2020.03.23

정지선
남
1972.02
이사
등기임원
비상근
사외이사
감사위원
- 서울시립대학교 세무학 박사
 - 한국국제조세협회 편집이사
 - 한국조세정책학회 연구위원장
 - 현재 서울시립대학교 세무전문대학원·
 세무학과 교수
-
-
-
6개월
2022.03.27

임기영
남
1953.03
고문
미등기임원
상근
재무자문
- 연세대학교 경제학 학사
 - 美 조지워싱턴대학교 MBA
 - IBK투자증권 대표이사
 - 대우증권 대표이사
 - 현재 ㈜한라홀딩스 상임고문
-
-
-
5년 7개월
-

성일모
남
1955.10
고문
미등기임원
상근
그룹상임고문
- 한양대학교 전기공학 학사 
 - 한양대학교 대학원 산업공학 수료
 - 한라그룹 자동차부문장 및 (주)만도 
 대표이사 수석사장(CEO)
 - 현재 한라그룹 상임고문
336
-
-
1년 10개월
-

이철영
남
1963.12
부사장
미등기임원
상근
그룹
신성장실장
- 서울대학교 국제경제학 학사
 - 한라그룹 회장 비서실장
 - ㈜만도 Global Management 총괄
 (CFO)
 - ㈜한라홀딩스 그룹기획부문장
 - 현재 ㈜한라홀딩스 신성장실장
1,450
-
-
1년 10개월
-

오승근
남
1968.12
상무
미등기임원
상근
인사담당 
임원
- 중앙대학교 법학 학사
 - 한라그룹 인재개발원 담당
 - 현재 ㈜한라홀딩스 인사담당
430
-
-
2년 10개월
-

이경수
남
1961.01
상무
미등기임원
상근
냉장사업실장
- 숭실대학교 경영학 학사
 - 극동플러스 상무
 - 동원산업 이사
 - 현재 ㈜한라홀딩스 냉장사업실장
824
-
-
6년 7개월
-

이우영
남
1963.12
전무
미등기임원
상근
국내 A/M
 사업실장
- 중앙대학교 기계공학 학사
 - 만도 LOGISTICS 팀장
 - 현재 ㈜한라홀딩스 국내A/M사업실장
814
-
-
9년
-

정응균
남
1966.02
상무
미등기임원
상근
한라로 팀장
- 서울대학교 인류학 학사
 - 한라그룹 기획조사팀장
 - 현재 ㈜한라홀딩스 한라로 팀장
450
-
-
3년 4개월
-

황주연
남
1969.07
상무
미등기임원
상근
경영전략
 실장
- 성균관대학교 경제학 학사
 - 한라마이스터(유) 영업기획팀장
 - 현재 ㈜한라홀딩스 경영전략실장
-
-
-
3년 11개월
-

강응선
남
1949.07
고문
미등기임원
상근
상임고문
- 서울대학교 경영학 학사
 - 캘리포니아 주립대학원 경제학 석사
 - 하와이 대학원 경제학 박사
 - 한경대학교 국제대학원 석좌교수
 - 현재 ㈜한라홀딩스 상임고문
-
-
-
5년 10개월
-

육재희
남
1962.10
전무
미등기임원
상근
그룹공통
HB담당 
임원
- 연세대학교 법학 학사
 - 현대건설㈜ 법무차장
 - 현대아산㈜ 대북협상 상무
 - ㈜아천글로벌코퍼레이션 대표
 - 현재 ㈜한라홀딩스 HB담당
-
-
-
1년 4개월
-

장경국
남
1975.02
상무
미등기임원
상근
그룹공통
재무전략팀
- Chicago Univ. MBA 석사
 - Michigan Univ. Business Administration
 학사
 - 한라그룹 미래전략실 M&A팀 상무
 - 현재 ㈜한라홀딩스 그룹 재무전략팀
-
-
-
10개월
-

주진우
남
1961.03
고문
미등기임원
상근
그룹법무
상임고문
- 영남대학교 경제학 학사
 - 한라그룹 법무실 상무
 - 한라그룹 정도경영실 실장
 - 현재 ㈜한라홀딩스 법무실 상임고문
-
-
-
10개월
-

양승준
남
1965.10
상무
미등기임원
상근
그룹공통
안양한라아이스하키단 
단장
- 연세대학교 교육학
 - 한라공조㈜
 - 안양한라아이스하키단 상무
 - 현재 안양한라아이스하키단 단장
-
-
-
1년 1개월
-

나. 직원 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

-
남
232
-
6
-
238
7년 5개월
10,795
45
-

-
여
37
-
7
-
44
4년 5개월
941
21
-

합 계
269
-
13
-
282
6년 3개월
11,736
42
-

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
15
2,054
137
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사 및 사외이사
7
5,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
1,357
194
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
1,263
316
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
94
31
-

감사
-
-
-
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

정몽원
이사
650
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

정몽원
근로소득
급여
650
임원보수규정에 따라 직무·직급·근속기간 등을 종합적으로 반영한 기본급 650백만원을 공시기간 중 안분하여 지급하였음

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

정몽원
이사
650
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

정몽원
근로소득
급여
650
임원보수규정에 따라 직무·직급·근속기간 등을 종합적으로 반영한 기본급 650백만원을 공시기간 중 안분하여 지급하였음

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황

가. 해당 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 속한 기업집단은 "한라"이며, 해당 기업집단의 계열회사 현황은 다음과 같습니다.

(1) 국내법인

순번
법인명
상장여부

1
(주)한라홀딩스
상장

2
(주)만도
상장

3
(주)한라
상장

4
만도헬라일렉트로닉스(주)
비상장

5
만도브로제(주)
비상장

6
목포신항만운영(주)
비상장

7
(주)위코
비상장

8
한라개발(주)
비상장

9
(주)만도차이나홀딩스
비상장

10
(주)한라지엘에스 (구,(주)케이에코로지스)
비상장

11
한라오엠에스(주)
비상장

12
(주)한라세라지오
비상장

13
배곧신도시지역특성화타운(주)
비상장

14
(주)제이제이한라
비상장

15
평택동부도로(주)
비상장

(2) 해외법인

순번
법인명
상장여부

1
Mando (Beijing) Automotive Components R&D Center Company Ltd.
비상장

2
Mando Suzhou Chassis System Co., Ltd.
비상장

3
Mando (Beijing) Automotive Chassis System Co., Ltd.
비상장

4
Mando (Tianjin) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장

5
Mando (Harbin) Automotive Chassis System Co., Ltd.
비상장

6
Mando (Beijing) Trading Co., Ltd.
비상장

7
Mando (Ningbo) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장

8
Mando (Shenyang) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장

9
Mando (Chongqing) Automotive Parts Co., Ltd.
비상장

10
Mando America Corporation
비상장

11
Mando Corporation do Brasil Industry and Commercial Auto Parts Ltda
비상장

12
Alabama Plating Technology, LLC
비상장

13
Mando Corporation Mexico
비상장

14
Mando Softtech India Private Limited
비상장

15
Mando Automotive India Limited
비상장

16
Mando Corporation Europe GmbH
비상장

17
Mando Corporation Poland Sp. z o.o.
비상장

18
Maysan Mando Otomotiv Parcalari San. Ve Tic. A.S.
비상장

19
Autoventure Mando Sdn. Bhd
비상장

20
Uriman Inc.
비상장

21
Meister Logistics Corporation America
비상장

22
Halla Meister Shanghai trading Co, Ltd
비상장

23
Halla Meister(Suzhou) Logistics Co, Ltd
비상장

24
한라신성물업관리유한공사
비상장

25
한라천진방지산자문유한공사
비상장

26
Mando-Hella Electronics (Suzhou) Co.,Ltd.
비상장

27
Halla Meister Global Transportation.LLC
비상장

28
Halla Corporation America
비상장

29
One Stop Parts Source,LLC
비상장

30
One Stop Undercar,LLC
비상장

31
Halla E&C Mexico S. de R.L. de CV
비상장

32
Mando-Hella Electronics Automotive India Pvt. Ltd.
비상장

33
Mando Brose Zhangjiang Electric Motors Co., Ltd
비상장

나. 계통도

한라그룹 계통도(19.2q).jpg
한라그룹 계통도(19.2q)

다. 계열회사 중 회사의 경영에 직간접 영향을 미치는 회사

해당사항 없습니다.

라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

겸직임원
겸직회사

성명
직위
회사명
직위

정몽원
이사
(주)만도
(주)한라
(주)만도차이나홀딩스
회장/대표이사(상근)
사내이사
사내이사

최경선
대표이사 (상근)
(주)위코
Uriman Inc.
한라마이스터(상해) 무역유한공사
한라마이스터(소주) 물류유한공사
Meister Logistics Corporation America
대표이사 (상근)
이사 (비상근)
이사 (비상근)
이사 (비상근)
이사 (비상근)

타법인출자 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

㈜만도
 (상장)
2014.09.01
투자
543,495
14,203,250
30.25%
590,093
-
-
13,250
14,203,250
30.25%
603,343
2,714,016
58,025

㈜한라 보통주
 (상장)
2015.07.01
투자
24,737
6,161,208
15.85%
17,047
-
-
-987
6,161,208
15.85%
16,060
1,144,647
-14,233

㈜한라 우선주
 (상장)
2015.07.01
투자
255,617
10,174,420
100.00%
145,354
-
-
-3,016
10,174,420
100.00%
142,338
1,144,647
-14,233

한라스택폴
 주식회사
 (비상장)
2008.03.07
투자
28,680
1,512,000
20.00%
30,781
-
-
1,361
1,512,000
20.00%
32,142
161,872
10,452

만도헬라
 일렉트로닉스
 주식회사
 (비상장)
2008.11.26
투자
32,500
1,380,000
50.00%
29,258
-
-
-
1,380,000
50.00%
29,258
316,836
23,658

㈜제이제이한라
 (비상장)
2016.10.01
투자
50,000
9,000,000
100.00%
30,787
-
-
3,959
9,000,000
100.00%
34,746
331,150
-13,368

㈜위코
 (비상장)
2015.07.01
투자
3,730
402,000
100.00%
3,730
-
-
-
402,000
100.00%
3,730
11,119
179

한라마이스터(상해)
 무역유한공사
 (비상장)
2015.07.01
투자
1,085
-
100.00%
1,085
-
-
-
-
100.00%
1,085
6,306
1,243

한라마이스터(소주)
 물류유한공사
 (비상장)
2015.07.01
투자
2,488
-
100.00%
2,488
-
-
-
-
100.00%
2,488
17,967
-8,832

Uriman Inc.
 (비상장)
2015.07.01
투자
30,166
-
100.00%
30,166
-
-
-
-
100.00%
30,166
57,150
-29

Meister Logistics
 Corporation

America
 (비상장)

2015.07.01
투자
2,831
-
100.00%
2,831
-
-
-
-
100.00%
2,831
17,830
470

월드오토파트(주)
 (비상장)
2016.02.16
투자
301
8,600
4.30%
301
-
-
-
8,600
4.30%
301
8,908
-1,040

㈜에이엠티

엔지니어링
 (비상장)

2016.08.01
투자
666
100,000
22.20%
542
-
-
2,559
100,000
22.20%
3,101
2,231
-73

㈜제이디테크
 (비상장)
2016.08.01
투자
1,962
266,667
35.09%
2,209
-
-
-217
266,667
35.09%
1,992
27,031
253

㈜와이드
 (비상장)
2016.08.01
투자
2,677
1,924,333
19.20%
2,520
-
-
580
1,924,333
19.20%
3,100
16,012
1,445

립하이 주식회사
 (비상장)
2018.01.15
투자
1,000
10,753
2.94%
1,000
-
-
-
10,753
2.94%
1,000
14,759
-3,409

현대종합상사
 (상장)
2011.04.15
투자
15,073
264,579
2.00%
7,434
-
-
-1,230
264,579
2.00%
6,204
907,324
-7,270

현대코퍼레이션

홀딩스
 (상장)

2015.10.01
투자
6,143
182,016
2.00%
2,912
-
-
-400
182,016
2.00%
2,512
184,739
4,461

합 계
45,589,826
-
900,538
-
-
15,859
44,209,826
-
916,397
-
-

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

당사는 보고기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 보고기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

당사는 보고기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사는 보고기준일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용 진행ㆍ변경사항 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

신고일자
제목
신고내용
신고사항의 진행사항

2018.10.05
자기주식취득결정
이익소각을 목적으로 2018년 10월 8일부터 2019년 1월 7일까지 3개월간 216,000주 (취득예정금액 8,100,000,000원)를 장내매수
2019년 1월 11일 자기주식취득결과보고
 - 취득수량 : 197,018주 
 - 취득가액 : 8,100,007,900원
 - 주가변동에 따른 주당 취득가 상승으로 취득주식 불일치

2018.10.05
주식소각결정
이익잉여금을 재원으로 자기주식을 취득하여 소각
 - 소각 주식 수 : 216,000주
 - 소각 예정금액 : 8,100,000,000원
 - 소각 예정일 : 2019년 1월 7일
2019년 1월 7일 주식소각결정 정정공시
주가 상승에 따른 자기주식 취득 수량 변동으로 소각주식수 및 소각예정금액 변동
 - 소각 주식수 : 197,018주
 - 소각 예정금액 : 8,100,007,900원
 - 소각 예정일 : 2019년 1월 10일

2018.10.05
주식소각결정
기취득 자기주식을 소각
 - 소각 주식 수 : 133,603주
 - 소각 예정금액 : 7,484,131,694원
 - 소각 예정일 : 2019년 1월 7일
2019년 1월 7일 주식소각결정 정정공시
 - 소각 예정일 정정
 - 기존 : 2019년 1월 7일
 - 변경 : 2019년 1월 10일

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용

제18기 정기주총
(2017.03.24)
제1호 의안 : 제18기(2016년 1월 1일 ~ 2016년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건
 (주당예정배당금 : 보통주 1,250원)
제2호 의안 : 정관 개정의 건
제3호 의안 : 이사 선임의 건 (사내이사 2인, 사외이사 2인)
제4호 의안 : 감사위원 선임의 건
제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
- 원안대로 승인

 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인

제19기 정기주총
(2018.03.23)
제1호 의안 : 제19기(2017년 1월 1일 ~ 2017년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건
 (주당예정배당금 : 보통주 1,350원)
제2호 의안 : 이사 선임의 건 (사내이사 2인)
제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
- 원안대로 승인

 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인

제20기 정기주총
(2019.03.28)
제1호 의안 : 제20기(2018년 1월 1일 ~ 2018년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건
 (주당예정배당금 : 보통주 2,000원)
제2호 의안 : 정관 개정의 건
제3호 의안 : 이사 선임의 건 (사내이사 3인, 사외이사 1인)
제4호 의안 : 감사위원 선임의 건
제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
- 원안대로 승인

 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인
 - 원안대로 승인

2. 우발채무

가. 한라홀딩스

(1) 중요한 소송사건

회사는 물품대금의 회수와 관련하여 수원화성오산축산업협동조합 및 에이지팜 주식회사 등에 대해 소송금액 20,506,540천원의 소송을 원고로서 제기하였으며, 향후 소송의 결과에 따라 회수가능할 것으로 추정되는 금액과 관련 매출채권의 장부금액 간의 차이를 대손충당금으로 설정하였습니다.

(2) 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표현황

회사는 물품대금자금 관련하여 현대모비스(주)에 회사가 발행한 약속어음 70,000,000천원을 담보로 제공하고 있습니다.

(3) 채무보증 현황

(외화단위 : 천)

구분
법인
관계
채권자
통화
채무금액
보증기간

기초
기말

채무보증
Meister Logistics
 Coporation America
자회사
Comerica Bank
USD
3,000
3,000
2019-07-26

합계
USD
3,000
3,000
-

회사는 2014년 9월 1일 자로 인적분할하였으며, 상법 530조의9 제1항에 의거 분할로 인하여 분할되는 회사는 분할전 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 자세한 검토보고서 주석 우발상황 및 약정사항을 참고하시기 바랍니다.

(4) 채무인수약정 현황
보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

(5) 그 밖의 우발채무 등
그 밖의 우발채무 사항은 본 사업보고서에 첨부된 연결검토보고서 주석사항을 참고하시기 바랍니다.

나. 기타 사업부문

<기타 : 종속회사 주식회사 제이제이한라>

(1) 중
요한 소송사건

보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 견질 또는 담보용 어음 ㆍ수표 현황

보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

(3) 채
무보증 현황

보고 기준일 현재 해당사항 없습니다.

(4)
채무인수약정 
보고 기준일 현재 해당사항 없습니다.

(5) 그 밖의 우발채무 등

그 밖의 우발채무 사항은 본 반기보고서에 첨부된 연결검토보고서 주석사항을 참고하시기 바랍니다.

<주요 자회사 : 주식회사 만도>

※ 주식회사 만도와 그 종속회사의 자세한 사항은 2019년 8월 14일 주식회사 만도가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 주식회사 만도의 반기보고서를 참조하시기 바랍니다.

<주요 자회사 : 주식회사 한라>

※ 주식회사 한라와 그 종속회사의 자세한 사항은 2019년 8월 14일 주식회사 한라가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 주식회사 한라의 반기보고서를 참조하시기 바랍니다.

3. 제재현황등 그 밖의 상황

가. 한라홀딩스

(1) 제재현황
보고기준일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 보고기준일 이후 발생한 주요사항

보고기준일 현재 해당사항 없습니다.

(3) 직접금융 자금의 사용

보고기준일 현재 해당사항 없습니다.

(4) 합병등의 사후정보

가) 합병 : 한라아이앤씨(주)를 흡수합병

회사는 2016년 8월 1일자로 회사의 계열회사인 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하였으며, 합병의 내용은 다음과 같습니다.

1) 합병의 목적
공정거래법상 지주회사 체제에서의 행위제한 규정준수 및 경영효율성 증대를 통한 주주가치 제고

2) 합병의 방법
상법 제527조의3의 규정이 정하는 소규모 합병으로 합병하며 (주)한라홀딩스가 한라아이앤씨(주)를 흡수합병하여, (주)한라홀딩스가 존속하고, 한라아이앤씨(주)는 소멸

- 피합병회사의 개요

피합병회사명
한라아이앤씨 주식회사

본점소재지
서울 송파구 올림픽로 289 시그마타워

대표이사
홍석화

법인구분
비상장법인

합병기일
2016년 08월 01일

- 합병비율 및 교부

구 분
합병회사
피합병회사

회사명
(주)한라홀딩스
한라아이앤씨(주)

합병비율
1
0.0244361

본 합병으로 신주를 교부하지 않으며, 상법 제523조 제4호에 의거 소멸회사 한라아이앤씨(주) 주주에게는 합병대가를 금전으로 지급하였습니다.

- 합병회계처리

(단위 : 천원)

구분
금액

이전대가

현금
(4,824,550)

이전한 대가의 합계
(4,824,550)

취득한 자산과 인수한 부채의 계상액

현금및현금성자산
520,446

기타수취채권
416,578

고객관계(*)
1,230,000

기타자산
5,800

매도가능금융자산
2,870,798

종속기업 등에 대한 투자자산
2,616,815

당기법인세자산
105,701

기타지급채무
(176,482)

유동성사채
(1,000,000)

사채 및 장기차입금
(3,000,000)

순확정급여부채
9,907

기타부채
(266)

총 식별가능한 순자산
3,599,297

영업권(*)
1,225,253

(*) 고객관계는 한라아이앤씨(주) 흡수합병 시점 재무제표에 인식되지 않았던 무형자산입니다. 고객관계는 다기간 초과이익법을 사용하여 추정되었습니다. 또한, 합병을 위해 지급한 대가에는 기대되는 시너지효과, 수익 증대, 향후 시장 성장 및 숙련 노동과 관련된 금액이 포함되어 있으며, 이러한 효익은 이들에서 발생하는 미래 경제적 효익을 구분하여 신뢰성있게 측정하기 어려움에 따라 영업권과 분리하여 인식하지 아니하였습니다.

- 합병일정

구분
일정

합병법인
(주)한라홀딩스
피합병법인
한라아이앤씨(주)

이사회결의
2016-05-26
2016-05-26

주주명부폐쇄공고
2016-05-26
-

합병계약일
2016-05-30
2016-05-30

권리주주확정일
(간이합병 총주주동의)
2016-06-13
2016-06-13

소규모합병공고일
2016-06-13
-

주주명부폐쇄기간
시작일
2016-06-14
-

종료일
2016-06-17
-

합병반대주주
반대의사 접수기간
시작일
2016-06-13
-

종료일
2016-06-27
-

합병승인을 위한 이사회 결의일
2016-06-28
2016-06-28

채권자 이의제출 공고일
2016-06-29
2016-06-29

채권자 이의제출
기간
시작일
2016-06-30
2016-06-30

종료일
2016-07-29
2016-07-29

합병기일
2016-08-01
2016-08-01

합병보고 이사회 결의일
2016-08-02
2016-08-02

합병종료보고 공고일
2016-08-02
2016-08-02

합병(소멸)등기일
2015-08-02
2016-08-03

주1) 본 합병은 소규모합병으로 추진하는 바, 상법 제527조의3 제1항에 의거 주주총회승인을 이사회승인으로 갈음합니다.
주2) 합병회사인 (주)한라홀딩스의 경우 소규모합병에 해당되므로, 주식매수청구권이 인정되지 아니합니다.
주3) '권리주주 확정기준일'은 '소규모합병에 대한 반대의사 표시를 위한 주주확정기준일'이며, '합병승인을 위한 이사회 결의일'은 합병승인 주주총회에 갈음하는 이사회 결의일입니다.
주4) (주)한라홀딩스의 합병보고 총회는 합병보고 이사회 결의로 갈음합니다.

합병등 전후의 재무사항 비교표

* 합병등(합병, 중요한 영업ㆍ자산양수도, 주식의 포괄적교환ㆍ이전, 분할)

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

한라아이엔씨(주)
매출액
1,700
1,850
1,283
-25%
1,262
-32%
- 정책변경으로 인한 콜센터 사업 정리

영업이익
191
231
354
85%
681
195%
- 원가 절감 및 조직효율화를 통한 이익 증가

당기순이익
-
-
-
-
-
-
-

주1)
상기 예측 및 실적은 회사의 자체계획 및 내부자료를 바탕으로 작성되어 실제와는 상이할 수 있습니다.

주2)
상기 비교표의 1차연도는 2017년, 2차연도는 2018년 기준입니다.

나. 사업부문별

<기타 : 종속회사 주식회사 제이제이한라>

(1) 제재현황

보고기준일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 작성기준일 이후 발생한 주요사항

보고기준일 현재 해당사항 없습니다.

<주요 자회사 : 주식회사 만도>

※ 주식회사 만도와 그 종속회사의 자세한 사항은 2019년 8월 14일 주식회사 만도가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 주식회사 만도의 반기보고서를 참조하시기 바랍니다.

<주요 자회사 : 주식회사 한라>

※ 주식회사 한라와 그 종속회사의 자세한 사항은 2019년 8월 14일 주식회사 한라가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 주식회사 한라의 반기보고서를 참조하시기 바랍니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.