E1 — 투자설명서 (20190910)
제출인: E1

투자설명서
1.5
(주)E1

투 자 설 명 서

2019 년 9 월 10 일

주식회사 E1

(주)E1 제34-1회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
(주)E1 제34-2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채

제34-1회 금 일천억원(\100,000,000,000)
제34-2회 금 오백억원(\50,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 9월 10일

2. 모집가액 :

제34-1회 금 일천억원(\100,000,000,000)
제34-2회 금 오백억원(\50,000,000,000)

3. 청약기간 :

2019년 9월 10일

4. 납입기일 :

2019년 9월 10일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)E1 : 서울특별시 용산구 한강대로 92 (LS용산타워) 21층
 NH투자증권(주) : 서울시 영등포구 여의대로 60
 한국투자증권(주) : 서울시 영등포구 의사당대로 88
 이베스트투자증권(주) : 서울시 영등포구 여의대로 14
 미래에셋대우(주) : 서울시 중구 을지로5길 26

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

NH투자증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

투자설명서

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

투자설명서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[가. 외부 환경(중동 정세, 국제 유가, 환율 변동)에 따른 위험]

LPG사업은
국내 LPG 수요의

70%

이상을 직수입에 의존
해야 하는 특성상 중동 정세 및 국제유가, 환율변동 등 외부 환경 요인에 따른 수급 변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 도입단가 및 환율 변동 분을 판매가격에 탄력적으로 반영하고 있지만,
CP(Contract Price)가격 및 환율이 급격하게 변동할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 

(*

CP(Contract Price) 가격
: LPG기간계약가격. 사우디 Aramco사가 원유가 및 현물가격을 감안하여 내부적으로 결정한 LPG 판매가격으로, 통상 1개월간 적용되며 Aramco사가 결정한 CP가격은 주변(쿠웨이트, 카타르, U.A.E. 등) 중동 수출국도 동일하게 적용되어 동아시아 시장에서 기준가격으로 통용되고 있음)

[나.
국내 LPG산업의 성장 둔화에 따른 위험]

LPG 산업의 성숙기 진입에 따라
가정, 상업용 프로판 및 운수용 소비가 위축되며 LPG의 수요기반이 축소되고 있습니다.
특히, 전체 수요의 33.45%(2018년 기준)로 가장 큰 비중을 차지하는

운수용 소비가
2011년부터 2018년까지 연평균 4.3% 감소함에 따라 LPG 소비의 절대량에 하방 압력으로 작용하였습니다.
그러나 2016년과 2018년 공업원료용 LPG 수요가 급증하며 전체 수요 수준은 2011년부터 2018년까지 연평균 12.6% 증가한 것으로 나타납니다.
향후 전체 운수용 LPG 차량 시장의 축소세가 지속 된다면, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 또한
LNG, 신재생에너지 등 타에너지원의 확대 및 국제유가 하락에 따른 운수용 유류가격의 하락 등은 LPG산업의 시장확대 및 성장성에 부정적 영향
을 끼칠 수 있음
에 유의하시기 바랍니다.

[다.
산업 내 경쟁 심화 위험
]

국내에서 LPG의 수입, 저장, 공급업을 영위하는 회사는 당사와 SK가스 2개사이며,
국내 LPG 판매는 상기 수입사 2개사와 정유ㆍ석화사 5개사가 과점체제
를 이루고 있어 동일산업 내 경쟁강도가 높은 수준은 아닙니다. 당사는 진입장벽이 높은 LPG 산업 특성으로 인해 과점적 시장지위를 확보하고 있으나,

LPG 판매량의 축소 및 신규 LPG수입사 등장에 따라 이전보다는 높은 경쟁강도 및 수익성 하락 가능성을 배제할 수 없습니다.

[라. 정부 규제에 따른 위험]

LPG 산업은 정부의 에너지원 다변화 정책의 일환으로 LNG와 함께 도입된 산업인 만큼, 공공재적 성격으로 인하여 각종 법률에 의해서 일정요건 이상의 자격을 갖춘 사업자에게만 진입이 허가되는 산업으로서 국민경제에 미치는 영향이 큼에 따라
정부의 직, 간접적인 규제 영향이 타 산업대비 상대적으로 높으며, 특히 LPG 수출입 시장에 민간 참여를 유도하려는 정부의 정책방향성은 산업의 경쟁강도를 심화시켜 사업의 수익성 및 안정성에 직접적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[마.
종속회사가 영위하는 산업의 실적 변동에 따른 위험]

당사의 주요 종속회사인 ㈜LS네트웍스
(2019년 반기말 기준 당사의 소유지분율 81.79%, 의결지분율 87.72%)
및
㈜
LS네트웍스의 주요 종속회사들
이
영위하는 브랜드 및 유통사업 등의 매출 및 당기순이익은 당사의 재무실적에 직접적인 영향
을 주고 있습니다.
향후 종속회사가 영위하고 있는 사업(브랜드사업, 유통사업, 임대사업)의 대내외 환경에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니
투자자 여러분께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

회사위험

[가. 매출액 및 순이익 등 재무실적 변동 위험]

2019년 반기 말 기준
당사의
매출액은 전년 동기 대비 별도기준 3.85%(2조 0,042억원에서 1조 9,270억원으로 감소), 연결기준 3.08%(2조 2,412억원에서 2조 1,722억원으로 감소) 감
소하였습니다. 당사의
영

업이익과 파생상품에서의 손익 변동을 포함하는 세전이익은 전년동기 대비 별도기준 90.49%(959억원에서 91억원으로 감소), 연결기준으로는 79.26%(1,170억원에서 243억원으로 감소) 감
소
하였습니다.
2019년 반기 세전이익의 큰
감소 이유는 LPG 사용제한 폐지 효과를 극대화 하기 위해 LPG자동차 보급확대를 목적으로 국내 LPG가격 일시적인 인하 효과
와
정기세무조사(2014~2018사업년도 대상)에 대한 추징금납부(2019년 6월 12일 Dart공시, 384.6억원) 등의 비경상적인 부분이 반영
되었기 때문입니다.

이와 같이 예상치 못한 외생 변수로 인하여 LPG 수입 가격 및 환율의 급격한 변동이 발생하고 정부의 물가안정대책 등에 따라 판매가격에 원가 반영이 어려울 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[나. 부채비율 및 차입금 의존도 등 재무안정성 하락 위험]

2019년 반기말 현재 당사의 별도기준 부채비율은 145.84%로 2016년말 136.43%, 2017년말 120.87%, 2018년말 120.72%에 비하여는 증가한 모습을 보입니다.

2019년 반기말 부채비율이 2018년 말 대비 증가한 주요요인은 2019년 상반기 제33회 회사채 1,800억원 발행 및 2019년부터 K-IFRS 제1116호
리스기준서
를 도입
하면서, 리스부채를 인식(2019년 반기말 기준 리스부채 2,019억원)하였기 때문입니다.
2019년 반기말 별도기준 총차입금 1조 2,039억원의 구성을 살펴보면, 유동차입금 4,586억원(Usance 일반차입금 2,288억원, 유동성장기부채 1,700억원, 리스부채(유동)598억원)과 비유동차입금 7,453억원(사채 6,032억원, 리스부채(비유동) 1,421억원)

으로 구성
되어 있습
니다.

2019년 반기말 현재 당사의 차입금 중 약 38.09%를 차지하는 유동차입금은 일반단기차입금(Usance), 유동성사채, 리스부채이며, 장기차입금은 사채(교환사채 포함), 리스부채로 구성되어 있어서 실질적인 재무안정성은 양호한 수준으로 판단됩니다.

당사는 양호한 대외신인도 및 조달능력, 현금창출능력을 보유하고 있어 유동성 위험을 겪을 가능성은 낮으나 금융시장 변동성이 확대될 경우 높은 수준의 유동부채는 당사의 재무적 안정성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

[다. 원재료 가격 변동에 따른 운전자본 부담 발생 가능성]

2019년 반기 당사의 별도기준
누적 영업현금흐름은
986억원으로 전년동기대
비
1,461억원
감소
하였습니다.

이는 운전자본의 변동이 주요 원인으로서, 전년 동기 대비 당기순이익의 적자 전환, 매입채무 증가보다 매출채권, 재고자산의 더큰 증가 등으로 인해 현금흐름 유입이 크게 감소했기 때문입니다.
당사의 운전자본변동은 주로 원재료 가격 등에 연동되어 있으며 원재료 가격의 변동성이 확대될 경우 당사의 단기차입한도 등 자금운용의 유연성에도 불구하고 운전자본
부담이 증대되어 재무적 유동성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

[라. 종속기업의 실적하락에 따른 연결기준 재무실적 하락 위험]

당사는 2019년 반기 말 기준 (주)LS네트웍스(이하 "LS네트웍스")의 지분 81.79%를 보유하고 있으며, 이에 따라
LS네트웍스의 실적(LS네트웍스의 100% 종속회사인 베스트토요타 포함)은 당사의 연결재무제표에 직ㆍ간접적으로 영향을 주고 있습니다.

LS네트웍스의 2019년 반기 연결기준 매출액은 2,313억원으로 전년 동기 대비 약 4.92% 증
가
하였으며,
2019년 상반기 영업이익은 전년동기와는 달리

39억원의 영업적자를 기록
하였고, 당기순이익은 118억원을 기록하였습니다. 2019년 반기순이익은 118억원으로 전년 동기 149억원 대비 20.73% 감소하였습니다. LS네트웍스는
임대사업부문이 안정적 수익성을 보이고 있으나 기타 사업부문의 영업실적에 따라 손익의 변동이 발생하여 영향을 줄 수 있으니 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

주요 종속회사인
LS네트웍스의 2019년 반기 연결기준 매출 규모가 E1 2019년 반기 연결기준 매출 규모의 10.6%를 차지하고 있어 당사의 재무 및 손익실적은 LS네트웍스를 비롯한 종속회사의 실적에 직ㆍ간접적으로 영향
을 받고 있으며, 특히
최대규모 종속회사인 LS네트웍스의 실적이 부진할 경우 이에 연동하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[마. 파생상품계약의 손실 발생 가능성]

당사는 환율변동으로 인한 미래 현금흐름의 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도 계약을 체결하는 등의 조치를 취하고 있으며, LPG 구매 및 판매대금 변동위험을 회피할 목적으로 LPG선도계약을 체결하고 있습니다.

당사 연결기준 2018년 파생상품 평가 및 거래손익은 약 917억원
으로, 해당 규모는 당사의 매출액 규모에 비하면 적지만 동 기간
당사 연결기준 영업이익 약 332억원의 2.75배를 상회하는 규모입니다. 당사는 영업특성상 위험 Hedge를 위한 파생상품계약이 있으며, 이와 관련한 수익 또는 손실의 가능성이 항상 내재되어 있음을 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사 및 연결실체의 통화 및 현물의 선도, 옵션, 스왑 계약 등으로 인한 평가 손실 위험이 존재하고 있으며 이에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[바. 이해관계자와의 거래에 관련된 유의사항]

당사는 대주주 이외의 이해관계자 및 특수관계자와 영업 및 자금거래

등이 있습니다.
2019년 반기 누적 기준

당사가 LPG 충전소에 지급한 가지급금 및 대여금은 약 722억원 규모, 미수이자는 12.7억원 규모
이며,
LPG 충전소 영업용 부동산의 수입임대료는 약 58.74억원
입니다. 상기
이해관계자 및 특수관계자와의 거래는 규모가 작아 당사의 재무에 미치는 영향은 매우 제한적인 수준
입니다.

2019년 반기 중 LS네트웍스와의 고정자산 매입거래(약 96억원)을 제외하고는 특수관계자와의 손익거래 및 채권·채무 역시 건당 50억원을 넘지 않아
당사의 재무에 유의미한 영향을 미치지는 않을 것으로 분석됩니다.
한편 당사는 비계열회사이지만 이해관계자에 속하는
LG화학, 롯데케미칼 및 GS칼텍스와 3,711억원 규모의 LPG 매출 계약 등을 체결한 상태
로, 이는 당사 2018년 연결 매출규모인 4조 6,302억원의 약 8%를 차지하는 규모입니다.

[사. 소속 기업집단의 평판하락에 따른 위험]

당사가 소속되어 있는 엘에스그룹 내 LS네트웍스는 본 증권신고서 제출일로부터 약 4.5년 전인 2014년 12월, 회계처리위반으로 과징금을 부과 받음 바 있습니다. 이는
당사가 속해있는 엘에스 그룹 주요 관계사의 경영환경 및 기업이미지에 부정적 영향
을 끼칠 수 있으며 특히 소매판매와 관련된 사업부문의 매출실적에도 영향을 끼칠 수 있습니다.

[아. 신규 사업 진출에 따른 위험]

당사는 LPG 산업 성숙기 진입 및 LNG 도시가스 보급 확대에 따른 성장한계 극복을 위해 사업다각화를 꾸준히 추진하고 있습니다. 당사는 성장성 확보를 위해
2014년 10월 미국 셰일가스 Gathering 회사인 Cardinal Gas Services LLC의 지분(34%)을 취득하기 위하여 미국 현지법인을 통해 합작법인투자 500억원 및 펀드 투자 300억원 등 총 800억원 규모의 투자
를 완료 하였습니다. 이에 따라 향후 Cardinal Gas Services의 차입금 조달 및 예산 승인 등 주요 의사결정에 중요한 역할을 하게 될 전망입니다.

당사는 해당 지분투자를 통해 해외 셰일가스 관련 정보의 취득 및 사업기회 발굴을 지속할 예정입니다. 상기와 같은

신규사업 추진에는 일정수준의 투자부담과 투자계획상 목적달성의 불확실성이 내재되어 있으니 투자자분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[자. 우발채무 및 약정에 따른 위험]

당사 및 연결실체는

2019년 반기말 현재 금융기관과 차입 및 지급보증 약정을 맺고 있습니다. 당사는
2019년 반기말 현재

총
30건의 소송(소송가액 124억원)
이
계류 중
에 있습니다.

한
편 당사는 주요종속회사인 LS네트웍스의 우드펠릿 사업에 대한 연대보증(연간 488억, 8년간 총 3,904억) 계약을 체결한 바 있습니다.
이 외 당사의 지급보증 내역, 우발채무 및 각종 약정과 관련된 사항 등을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[차. 종속회사의 지분옵션계약 관련 부채 및 손익발생 위험]

 LS네트웍스는 이트레이드증권에 대한 재무적 투자를 목적으로 2008. 7. 설립된 사모투자전문회사인 G&A PEF의 LP(유한책임사원)로 참여하면서, PEF의 타출자자와의 사이에서 유한책임사원 지분에 대한 옵션계약(LS네트웍스의 풋옵션 제공 및 콜옵션 보유)을 체결하였습니다. 해당
"지분옵션계약"과 관련된
회계처리 위반으로 2014년 12월 증권선물위원회로부터 과징금을 부과 받았으며 해당사항이 회계자료 신뢰성에 대한 부정적 인식을 줄 수 있을 뿐만 아니라, 자금조달활동 등에도 부정적 영향을 끼칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 증권신고서 제출일 현재
LS네트웍스는 "지분옵션계약"을 근거로 하여 자산양수도 대금 3,298억원을 타 LP에게 기 지급하였으며 G&A 사모투자전문회사의 LP로서 지분율은 98.8%입니다.
LP의 경우 지배력 행사 및 책임에 있어 한계를 가지고 있으나 해당 사모투자전문회사가 투자하고 있는
이베스트투자증권의 실적에 연동하여 배당을 받는 구조로서 향후 관계회사의 실적변동에 따른 위험에 노출되어 있으므로 투자자들께서는 투자에 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[가. 예금자보호법 미적용 대상]

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)E1이 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

[나. 채권시장의 변동성확대에 따른 위험]

채권시장 내 상존하는 시장 변동성에 의해
채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며,
시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[다. 사채권 미발행에 관한 사항]

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고

사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.
한편,

정

부는 실물증권의 발행없이 전자적 방법으로 증권을 등록발행하고, 전산장부상만으로 증권의 양도 및 권리행사 등이 이루어지 전자증권제도를
도입을 예고했으며, 2019년 9월 16일 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률(약칭 : 전자증권법)"
이 시행될 예정
입니다.

[라. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험]

본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다.
또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로
증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.

이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[마. 증권신고서의 효력 발생이 가지는 의미]

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
증권신고서의 효력 발생은
증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[바. 연체이자 지급 안내]

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에

"발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

[사. 기한의 이익 상실]

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우

본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

[아. 신용등급 평가]

한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는
본 사채의 신용등급을 A+/안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
34-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
권면이자율
1.794

발행수익률
1.794
상환기일
2022년 09월 08일

원리금
지급대행기관
㈜우리은행
한강로금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)

A+ / A+ 

(NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주))

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
2,800,000
28,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
2,800,000
28,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
이베스트투자증권
-
2,400,000
24,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
2,000,000
20,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 09월 10일
2019년 09월 10일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
100,000,000,000

발행제비용
296,311,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 08월 14일에 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 09월 05일이며, 상장예정일은 2019년 09월 10일임.

회차 :
34-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
권면이자율
2.196

발행수익률

2.196

상환기일
2024년 09월 10일

원리금
지급대행기관
㈜우리은행
한강로금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)

A+ / A+

(NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주))

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
1,400,000
14,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
1,400,000
14,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
이베스트투자증권
-
1,200,000
12,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 09월 10일
2019년 09월 10일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
50,000,000,000

발행제비용
161,420,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 08월 14일에 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 09월 05일이며, 상장예정일은 2019년 09월 10일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

회차: 제34-1회
(단위 : 원)

항 목
내 용

사채종목
무보증사채

구 분
무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채

권 면 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
1.794

모집 또는 매출가액
사채권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

연리이자율(%)
1.794

이자지급
방법 및 기한
이자지급 
방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 
다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 이자지급기일은 다음과 같다.

원금상환기일 또는 이자지급기일에 "발행회사"가 원금상환이나 이자 지급을 이행하지 않았을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 각 지급기일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울특별시인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

"본 사채"의 이자지급기일은 다음과 같다.

이자지급
기한
2019년12월10일, 2020년03월10일, 2020년06월10일, 2020년09월10일,
2020년12월10일, 2021년03월10일, 2021년06월10일, 2021년09월10일,
2021년12월10일, 2022년03월10일, 2022년06월10일, 2022년09월08일.

신용평가 
등급
평가회사명
한국신용평가㈜ / NICE신용평가㈜

평가일자

2019년 08월

23일
/

2019년 08월
28일

평가결과등급
A+ / A+

상환방법 및 기한
"본 사채"의 원금은 2022년 09월 08일에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일부터 다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다. 

원금상환기일 또는 이자지급기일에 "발행회사"가 원금상환이나 이자 지급을 이행하지 않았을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 각 지급기일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울특별시인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

납 입 기 일
2019년 09월 10일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
㈜우리은행 한강로금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 08월 14일에 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 09월 05일이며, 상장예정일은 2019년 09월 10일임.

회차: 제34-2회
(단위 : 원)

항 목
내 용

사채종목
무보증사채

구 분
무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채

권 면 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
2.196

모집 또는 매출가액
사채권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

연리이자율(%)
2.196

이자지급
방법 및 기한
이자지급 
방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

원금상환기일 또는 이자지급기일에 "발행회사"가 원금상환이나 이자 지급을 이행하지 않았을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 각 지급기일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울특별시인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

"본 사채"의 이자지급기일은 다음과 같다.

이자지급
기한
2019년12월 10일, 2020년03월10일, 2020년06월10일, 2020년09월10일,
2020년12월10일, 2021년03월10일, 2021년06월10일, 2021년09월10일,
2021년12월10일, 2022년03월10일, 2022년06월10일, 2022년09월10일,
2022년12월10일, 2023년03월10일, 2023년06월10일, 2023년09월10일,
2023년12월10일, 2024년03월10일, 2024년06월10일, 2024년09월10일.

신용평가 
등급
평가회사명
한국신용평가㈜ / NICE신용평가㈜

평가일자

2019년 08월

23일
/

2019년 08월
28일

평가결과등급
A+ / A+

상환방법 및 기한
"본 사채"의 원금은 2024년 09월 10일에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일부터 다음 영업일까지의 이자는 계산하지 아니한다. 

원금상환기일 또는 이자지급기일에 "발행회사"가 원금상환이나 이자 지급을 이행하지 않았을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 각 지급기일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울특별시인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

납 입 기 일
2019년 09월 10일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
㈜우리은행 한강로금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2019년 08월 14일에 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 09월 05일이며, 상장예정일은 2019년 09월 10일임.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 대표이사, CFO, 자금팀장
- 대표주관회사(한국투자증권 및 NH투자증권): 
 각사 IB 업무 담당 본부 본부장 및 부서장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정

대표주관회사는 (1) (주)E1의 "개별민평금리" 및 스프레드 동향 (2) LS그룹 계열사 최근 회사채 발행 동향, (3) (주)E1의 동일등급(A+) 최근 회사채 발행 동향, (4) 최근 채권시장 동향 등 발행회사의 Credit과 시장상황을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

- 제34-1회 : 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4
사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)E1의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에

-0.15%p. ~ 0.15%p.
를 가산한 이자율

- 제34-2회 : 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4
사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)E1의 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에

-0.15%p. ~ 0.15%p.
를 가산한 이자율

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '주1) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.

수요예측기간은
2019년 09월 03일 09시부터 16시 30분까지
입니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최저 신청수량 :
100억원

② 최고 신청수량 : "본 사채" 발행예정금액
③ 수량단위:
100억원

④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준
"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 공동대표주관회사가 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영 
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.
나. 배정시 준수 사항 
- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 
다. 배정시 가중치 적용 
- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 
② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 
라. 납입예정 물량 배정 원칙 
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. 

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다.)에 대해 우대하여 배정합니다.

본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정』을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

"공동대표주관회사"는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 3. 유효수요의 합리적 판단」,「I. 수요예측 업무절차 - 4. 공모금리의 합리적 결정 및 유효수요의 적용」 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정 근거

2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.

과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있습니다.

대표주관회사는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리 결정 시 고려사항
비고

(주)E1의 "개별민평금리" 및 스프레드 동향
(1)

LS그룹 계열사 최근 회사채 발행 동향
(2)

(주)E1의 동일등급(A+) 최근 회사채 발행 동향
(3)

최근 채권시장 동향
(4)

(1) (주)E1의 "개별민평금리" 및 스프레드 동향 

민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 (주)E1의 잔존만기 3년 및 5년 회사채 개별 민평 수익률은 다음과 같습니다.(소수점 넷째자리 이하 절사, 이하 "개별민평금리"라고 한다.)

<민간채권평가회사 4사 개별민평금리 및 산술평균>

(단위: %)

구분
한국자산평가
KIS채권평가
NICE피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

(주)E1
개별민평 3년
1.619
1.595
1.582
1.579
1.593

(주)E1
개별민평 5년
1.986
1.976
1.933
1.935
1.957

출처 : 본드웹(2019.08.28)

최근 1개월간(2019.07.29~2019.08.28) (주)E1 개별민평 3년 및 동일 만기 국고채 금리 대비 스프레드 추이는 아래와 같습니다. 

<(주)E1 국고3년 대비 개별민평 스프레드 추이(2019.08.28기준)>

(단위 : %, %p.)

구분
(주)E1
개별민평(3년)
국고3년
종가
국고 3년 대비
개별민평 3년
스프레드

2019-07-29
1.684
1.307
0.377

2019-07-30
1.681
1.305
0.376

2019-07-31
1.664
1.288
0.376

2019-08-01
1.684
1.308
0.376

2019-08-02
1.627
1.246
0.381

2019-08-05
1.56
1.169
0.391

2019-08-06
1.557
1.165
0.392

2019-08-07
1.541
1.147
0.394

2019-08-08
1.56
1.167
0.393

2019-08-09
1.567
1.175
0.392

2019-08-12
1.574
1.182
0.392

2019-08-13
1.539
1.142
0.397

2019-08-14
1.541
1.142
0.399

2019-08-16
1.499
1.092
0.407

2019-08-19
1.499
1.09
0.409

2019-08-20
1.51
1.1
0.41

2019-08-21
1.575
1.167
0.408

2019-08-22
1.537
1.125
0.412

2019-08-23
1.568
1.155
0.413

2019-08-26
1.536
1.12
0.416

2019-08-27
1.591
1.177
0.414

2019-08-28
1.593
1.175
0.418

(출처 : 본드웹)

최근 1개월간(2019.07.29~2019.08.28) (주)E1 개별민평 5년 및 동일 만기 국고채 금리 대비 스프레드 추이는 아래와 같습니다.

<(주)E1 국고5년 대비 개별민평 스프레드 추이(2019.08.28기준)>

(단위 : %, %p.)

구분
(주)E1
개별민평(5년)
국고5년
종가
국고 5년 대비
개별민평 5년
스프레드

2019-07-29
2.056
1.342
0.714

2019-07-30
2.054
1.34
0.714

2019-07-31
2.033
1.32
0.713

2019-08-01
2.058
1.345
0.713

2019-08-02
1.998
1.277
0.721

2019-08-05
1.916
1.185
0.731

2019-08-06
1.917
1.186
0.731

2019-08-07
1.907
1.177
0.73

2019-08-08
1.936
1.207
0.729

2019-08-09
1.943
1.215
0.728

2019-08-12
1.948
1.22
0.728

2019-08-13
1.904
1.17
0.734

2019-08-14
1.911
1.177
0.734

2019-08-16
1.863
1.122
0.741

2019-08-19
1.873
1.13
0.743

2019-08-20
1.886
1.145
0.741

2019-08-21
1.96
1.22
0.74

2019-08-22
1.921
1.18
0.741

2019-08-23
1.944
1.202
0.742

2019-08-26
1.893
1.145
0.748

2019-08-27
1.955
1.21
0.745

2019-08-28
1.957
1.21
0.747

(출처 : 본드웹)

최근 6개월 (주)E1 3년 개별민평 및 국고 3년 스프레드 추이는 아래와 같습니다. E1
개별민평금리는 2019년 3월 4일 2.347%를 기록하고 그 이후 하락세를 보였으며, 국고대비 스프레드는 5월 최저점을 기록하고 반등하는 모습입니다. 최초 증권신고서 제출 전일 현재 (주)E1의 3년 만기 개별민평금리는 1.593%, 국고대비 스프레드는 0.418%p.를 기록하였습니다.

[국고 및 개별민평 스프레드(3년)]

(단위 : %, %p.)

3y spread.jpg
3y spread

(출처 : 본드웹)

최근 6개월 (주)E1 5년 개별민평 및 국고 5년 스프레드는 아래와 같습니다.

개별민평 금리는 2019년 3월 4일 2.718% 수준에서 하락세를 보이고 있으며, 국고대비 스프레드는 3월부터 축소되는 모습을 보이다 6월에 반등하고 최근 스프레드는 확대되는 모습입니다. 최초 증권신고서 제출 전일 현재 (주)E1
의 5년 만기 개별민평금리는
1.957%, 국고대비 스프레드는 0.747%p.
를 기록하였습니다.

[국고 및 개별민평 스프레드(5년)]

(단위 : %, %p.)

5y spread.jpg
5y spread

(출처 : 본드웹)

(2) LS그룹 계열사 최근 회사채 발행 동향

2019년 중 당사를 포함한 LS그룹 계열사 중에서
는 아래 표와 같이
LS전선, LS, LS네트웍스 및 당사
에서 회사채를 발행하였습니다. 모두 높은 수요예측 경쟁률을 보였으
며,
LS네트웍스 제 64회 및 제65회는 등급민평을 기준금리로 설정하였고 당사를 포함한 나머지 발행사들은 개별민평을 기준금리로 설정하였습니다.
2019년 LS그룹에서 발행한 발행사의 결정금리는 기준금리를 하회하였습니다.

<최근 LS그룹 계열사 수요예측 현황>

(단위: 년, 억원, bp)

발행일
회사명
회차
신용등급
만기
최초발행
예정금액
발행
금액
단순
경쟁률
수요
예측일
공모희망
금리밴드
상단
결정금리

2019.07.19
LS네트웍스
65
BBB+
1.5
300
500
4.47:1
2019.07.11
등급민평 +10
등급민평 -84

2019.06.21
예스코홀딩스
2
AA0
3
500
700
5.2:1
2019.06.12
등급민평 +15
등급민평 Par

2019.06.13
LS
126-1
A+
3
1,000
1,200
7.00:1
2019.06.05
개별민평 +15
개별민평 -25

126-2
A+
5
600
800
6.67:1
2019.06.05
개별민평 +15
개별민평 -36

2019.04.12
LS네트웍스
64
BBB+
1.5
300
500
6.60:1
2019.04.04
등급민평 +15
등급민평 -137

2019.03.06
E1
33-1
A+
3
1,000
1,300
4.30:1
2019.02.25
개별민평 +15
개별민평 -8

33-2
A+
5
500
500
3.20:1
2019.02.25
개별민평 +15
개별민평 -3

2019.01.22
LS전선(주)
21-1
A+
3
1,200
1,400
2.67:1
2019.01.14
개별민평 +20
개별민평 -2

21-2
A+
5
300
600
5.33:1
2019.01.14
개별민평 +25
개별민평 -3

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템)
주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임

(3) (주)E1의 동일등급(A+) 최근 회사채 발행 동향

최근 3개월 간 동일등급(A+)의 3년 및 5년만기 회사채 발행 동향은 아래와 같습니다. 등급 내에서 해당 산업 및 각 기업의 재무구조 등에 따라 금리 결정이 밴드 내에서도 편차를 보이고 있습니다. 모든 발행사의 수요예측 참여금액은 모집금액을 초과하였으며, 발행금리는 모든 발행사가 공모희망금리 밴드 상단 이하에서 결정되었으며, OCI와 한미약품을 제외하고 나머지 발행사들은 개별민평보다 낮은 금리에서 가산금리가 결정되었습니다.

(단위 : 억원, %p., %)

회사명
발행일
만기
회차
모집금액
수요예측 밴드상단 
이하 참여금액
공모희망금리
확정 가산금리
발행금액
발행금리

동원F&B
8/29
3
10-1
300
2,100
개별민평3년-0.20%~+0.15%
-0.02%p.
400
1.557%

교보증권
8/9
3
7-1
1,800
10,700
등급민평3년-0.30%~+0.10%
-0.21%p.
3,000
1.478%

여천NCC
8/2
3
71-1
1,000
4,300
개별민평3년-0.15%~+0.15%
-0.03%p.
1,000
1.572%

세아베스틸
7/31
3
74-1
600
3,900
개별민평3년-0.15%~+0.15%
-0.10%p.
700
1.641%

한일홀딩스
7/12
3
67-2
1,000
4,700
등급민평3년-0.20%~+0.10%
-0.12%p.
1,100
1.846%

OCI
6/18
3
84-1
600
850
개별민평3년-0.15%~+0.15%
+0.15%p.
900
2.172%

LS
6/13
3
126-1
1,000
7,000
개별민평3년-0.20%~+0.15%
-0.25%p.
1,200
1.873%

한미약품
5/28
3
87-1
500
2,600
개별민평3년-0.20%~+0.10%
+0.05%p.
1,000
2.125%

출처: 금융감독원 전자공시시스템
(주1) 상기 발행금액은 수요예측 결과를 반영한 최종 발행 금액임
(주2) 개별민평금리 및 등급민평금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가) 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준

(단위 : 억원, %p., %)

회사명
발행일
만기
회차
모집금액
수요예측 밴드상단 
이하 참여금액
공모희망금리
확정 가산금리
발행금액
발행금리

동원F&B
8/29
5
10-1
300
1,900
개별민평5년-0.20%~+0.15%
-0.21%p.
400
1.675%

교보증권
8/9
5
7-2
700
3,600
등급민평5년-0.30%~+0.10%
-0.30%p.
1,000
1.750%

여천NCC
8/2
5
71-2
500
2,400
개별민평5년-0.15%~+0.15%
-0.10%p.
1,000
1.747%

세아베스틸
7/31
5
74-2
600
1,100
개별민평5년-0.15%~+0.15%
-0.03%p.
700
2.133%

넥센타이어
6/18
5
53
500
4,600
개별민평5년-0.15%~+0.15%
-0.19%p.
1,000
2.008%

OCI
6/18
5
84-2
400
580
개별민평5년-0.15%~+0.15%
+0.15%p.
600
2.523%

LS
6/13
5
126-2
600
3,400
개별민평5년-0.20%~+0.15%
-0.36%p.
800
2.118%

한미약품
5/28
5
87-2
500
1,050
개별민평5년-0.20%~+0.10%
+0.08%p.
750
2.509%

출처: 금융감독원 전자공시시스템
(주1) 상기 발행금액은 수요예측 결과를 반영한 최종 발행 금액임
(주2) 개별민평금리 및 등급민평금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가) 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준

(4) 최근 채권시장 동향

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되었습니다. 2014년 하반기 두차례의 기준금리 인하(2.50% → 2.00%)가 있었으며 이로 인해 하반기 내내 국고채 및 크레딧물의 금리 하락세가 이어졌습니다. 그러나 12월 금통위에서 만장일치로 금리 동결을 결정하며 이로 인해 2014년 하반기 두차례 인하에서 보여졌던 정부의 통화정책 완화 주문 이후 채권시장 강세는 다소 주춤해졌으며, 연말 북클로징으로 인한 크레딧 수요 감소 등으로 인해 2014년말 국고채 및 회사채 금리는 연중 최저점 대비 다소 상승한 채 마무리되었습니다. 

2015년에 접어들며 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다. 한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 심리 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50%->1.25%) 1년 만에 다시 금리 인하가 단행되며 저금리 기조가 이어졌습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

2016년 12월 FOMC에서 Fed가 미국 기준금리 인상을 단행하였으며, 이어 2017년 3월, 6월에 추가 인상을 실시하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리(1.00% ~ 1.25%) 상단이 한국의 기준금리(1.25%)와 동일한 수준으로 상승하였습니다. 2017년 10월, 금통위에서 금리인상 소수의견이 등장하며 국내 금리는 단기물을 중심으로 급등하는 모습을 보였고, 2017년 11월, 금통위에서는 6년 5개월만의 기준금리 인상(1.25% -> 1.50%)을 단행하였습니다. 다만 시장에서 사실상 금리인상을 기정사실화하고 있었기에, 기준금리 인상 당일 채권시장에 큰 변동은 없었습니다. 국내 기준금리 인상 이후 2017년 12월에 열린 FOMC에서 Fed는 미국 기준금리를 한 차례 더 인상(1.25% ~ 1.50%)하였습니다. 이후 2018년 1월 금통위에서는 만장일치로 기준금리가 동결(1.50%)되었으며, 2018년 1월 미국 FOMC에서도 기준금리가 동결되었습니다. 이후 2018년 3월 미국 FOMC의 기준금리 0.25%p. 인상(1.50% ~ 1.75%)이 있었으며, 2018년 5월 미국 FOMC에서는 만장일치로 기준금리가 동결되었고 물가에 대한 평가가 상향되었습니다. 그러나, 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 선진국을 비롯한 국내의 금리 상승 압력이 이어졌습니다. 한편, 2018년 8월 31일에 열린 금융통화위원회에서는 국내외 경제 불확실성 확대와 특히 국내 경제 및 고용지표의 부진으로 인해 지난 금통위에서의 기준금리 인상 소수의견에도 불구하고 다시 한 번 기준금리가 동결되었으나 미국은 2018년 9월 FOMC에서 기준금리를 추가로 0.25%p. 인상했습니다. 2018년 7월 고용지표 쇼크로 인하여 하반기 금리인상 기대감이 약화되는 등 금리인상 시기가 불분명해지며, 시장의 변동성이 확대된 모습을 보이기도 했으나, 한-미 기준금리 역전폭 확대, 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정을 위한 금리인상 압력 등의 영향으로 한국은행은 2018년 11월 금통위에서 기준금리 인상(1.50% → 1.75%)을 결정하였습니다. 미국도 2018년 12월 FOMC에서 2.25%~2.50%로 금리 인상을 단행했습니다.

한편, 2019년 5월 개최된 금융통화위원회에서는 기준금리 동결을 결정하기는 하였지만, 금리인하 소수의견이 나오면서 시장 내 기준금리 인하 기대감이 상승하면서 채권시장이 강세를 나타내었습니다. 이러한 배경 속에 시장에서는 2019년 7월 미국 FOMC에서 금리 인하 후, 국내에서도 8월 인하를 단행할 것이라는 컨센서스가 형성되었으나 예상을 뒤집고 한국은행 금융통화위원회는 2019년 7월 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 선제적으로 하향 조정하였습니다. 미국은 2019년 7월 FOMC에서 기준금리를 인하하여, 기존 2.25%~2.50%에서 2.00%~2.25% 수준으로 인하 하였습니다. 미국 FOMC는 연내 추가 금리 인하를 시사하며 추가 인하 가능성이 높아지는 가운데, 국내에서도 2019년 하반기 중 추가 금리 인하를 전망하는 컨센서스가 형성되는 등 채권시장에서 금리 변동성이 지속되고 있습니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책 및 신흥국의 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 추가 금리인상 가능성과 시점에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

※ 결 론

상기 (1) ~ (4)를 종합적으로 고려하여 당사와 공동대표주관회사는 (주)E1 제34회 무보증사채의 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제34-1회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 (주)E1의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ 0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제34-2회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 (주)E1의 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ 0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

다
.
수요
예측
결과

(1)
수요예
측 참여내역

[회 차 : 제34-1회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

5
-
7
-
-
-
12

수량

600
-
1,000
-
-
-
1,600

경쟁률

0.60 : 1
-
1 : 1
-
-
-
1.60 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제34-2회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

4
-
5
-
-
-
9

수량

500
-
600
-
-
-
1,100

경쟁률

1 : 1
-
1.20 : 1
-
-
-
2.20 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제34-1회]

구분
(bp)
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량(억)
건수
수량(억)
건수
수량(억)
건수
수량(억)
건수
수량(억)
건수
수량(억)
건수
수량(억)
비율
누적수량(억)
누적비율

+2bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
6.25%
100
6.25%
포함

+3bp
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.25%
200
12.50%
포함

+5bp
-
-
-
-
1
300
-
-
-
-
-
-
1
300
18.75%
500
31.25%
포함

+6bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
6.25%
600
37.50%
포함

+7bp
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
6.25%
700
43.75%
포함

+8bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
6.25%
800
50.00%
포함

+9bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
6.25%
900
56.25%
포함

+10bp
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
12.50%
1,100
68.75%
포함

+14bp
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
12.50%
1,300
81.25%
포함

+15bp
-
-
-
-
2
300
-
-
-
-
-
-
2
300
18.75%
1,600
100.00%
포함

합계
5
600
-
-
7
1,000
-
-
-
-
-
-
12
1600
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
1*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제34-2회]

구분
(bp)
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량(억)
건수
수량(억)
건수
수량(억)
건수
수량(억)
건수
수량(억)
건수
수량(억)
건수
수량(억)
비율
누적수량(억)
누적비율

-3bp
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
18.18%
200
18.18%

+0bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
9.09%
300
27.27%

+12bp
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
9.09%
400
36.36%

+13bp
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
18.18%
600
54.55%

+14bp
2
200
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
4
400
36.36%
1,000
90.91%

+15bp
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.09%
1,100
100.00%

합계
4
500
-
-
5
600
-
-
-
-
-
-
9
1,100
100.00%
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 34-1]
(단위 : 억원)

수요예측 참여자
E1 개별민평 3년 대비 스프레드(bp)

+2
+3
+5
+6
+7
+8
+9
+10
+14
+15
합계

기관투자자1
100

100

기관투자자2

100

100

기관투자자3

300

300

기관투자자4

100

100

기관투자자5

100

100

기관투자자6

100

100

기관투자자7

100

100

기관투자자8

200

200

기관투자자9

100

100

기관투자자10

100

100

기관투자자11

200
200

기관투자자12

100
100

합계
100
100
300
100
100
100
100
200
200
300
1,600

누적 합계
100
200
500
600
700
800
900
1,100
1,300
1,600
-

[회 차 : 34-2]
(단위 : 억원)

수요예측 참여자
E1 개별민평 5년 대비 스프레드(bp)

-3
0
+12
+13
+14
+15
합계

기관투자자1
200

200

기관투자자2

100

100

기관투자자3

100

100

기관투자자4

200

200

기관투자자5

100

100

기관투자자6

100

100

기관투자자7

100

100

기관투자자8

100

100

기관투자자9

100
100

합계
200
100
100
200
400
100
1100

누적 합계
200
300
400
600
1000
1100

라. 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에의 반영내용

구 분
내용

공모희망금리
[제34-1회]
수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 (주)E1 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제34-2회]
수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 (주)E1 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
유효수요(Effetive Demand)란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 판단기준 및 판단 근거
본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 

[수요예측 신청현황]

① 제34-1회 무보증사채
- 총 참여신청금액 : 1,600억원
- 유효수요 참여 금액 : 1,600억원
- 총 참여신청범위 : +0.02%p. ~ +0.15%p.
- 총 참여신청건수 : 12건

② 제34-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액 : 1,100억원
- 유효수요 참여 금액 : 1,100억원
- 총 참여신청범위 : -0.03%p. ~ +0.15%p.
- 총 참여신청건수 : 9건

최종 발행금리 
결정에 대한 
수요예측 결과의 
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 누적도수로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

- 본 사채의 발행금리 

① 제34-1회 무보증사채:

제34-1회 무보증사채의 권면이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연
1.768
%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)E1 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.10%p.를 가산한 이자율과 상이할 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)E1 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

② 제34-2회 무보증사채:

제34-2회 무보증사채의 권면이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 2.181%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)E1 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.13%p.를 가산한 이자율과 상이할 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)E1 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.13%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측
(1) "공동대표주관회사"는 "기관투자자"를 대상으로 인수규정 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하고 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.
 1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것(단, 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.)

2) 투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제17조의2 제3항에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것
 (2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 및 서면 등의 수요예측 방법을 결정한다.

(3) 수요예측 기간:
2019년 09월 03일 09시부터 16시 30분까지
로 한다.
 (4) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리 :
 - 제34-1회
 제34-1회 무보증사채의 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 주식회사 E1의 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.
 - 제34-2회
 제34-2회 무보증사채의 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약 1영업일 전에 최종으로 제공하는 주식회사 E1의 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.
 (5) 수요예측 결과는 "공동대표주관회사"가 3년간 보관한다.
 (6) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "공동대표주관회사" 만 공유한다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구받는 경우, “공동대표주관회사”는 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고, 최소한의 자료만을 제공한다. 
 (7) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채수요예측모범규준" 및 "공동대표주관회사"의 수요예측배정기준에 따라 "공동대표주관회사"가 결정한다.
 (8) 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.
 (9) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(10) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 수요예측 이후 발행일 연기 등이 발생할 경우, 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다. 
 (11) "공동대표주관회사"는 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실 수요예측 참여자에 대하여 수요예측 참여를 허용하거나 공모 무보증사채를 배정하지 않도록 한다.
 (12) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(13) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(14) 규정 제12조 제3항에 따라 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자로 하여금 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등) 중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다.

(15) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니된다. 다만, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 별도의 수요예측을 재실시 하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

(16) "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제62조에서 정한 기간 동안 기록·유지하여야 한다.

(17) 기타 정하지 않은 사항은 “무보증사채 수요예측 모범규준”에 따른다.

나. 청약 및 배정방법

(1) 일정

- 청약일 : 2019년 09월 10일

- 청약서 제출기한 : 2019년 09월 10일 9시부터 12시까지

- 청약금 납부 : 2019년 09월 10일 16시까지. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약하는 경우 당일 12시까지

(2) 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정받은 기관투자자 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자가 아닌 투자자를 말한다. 이하 같다)도 청약에 참여할 수 있다.

(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동 시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점

② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일시 : 2019년 09월 10일

④ 기타사항 :

a. "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

b. "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

① 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후, 청약일인 2019년 09월 10일 12시까지 청약취급처로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다.

② 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약에 참여하는 경우 당일 12시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로자복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 배정방법

① 수요예측에 참여한 기관투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제8조 제7항의"신탁업자"를 포함)(이하"수요예측 참여자"라 한다)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의100%를 우선배정한다.
② 상기 ①의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서"수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따른다.
(i) "수요예측 참여자"인 전문투자자 및 기관투자자: "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의"무보증사채 수요예측 모범규준" 제6조에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정한다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여"공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시"인수단"과 협의하여 결정할 수 있다.
(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 전문투자자 및 기관투자자: 청약금액에 비례하여 안분배정한다. 다만, "공동대표주관사"는 청약자별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하고 잔여금액은 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
(iii) 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
 a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약 단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분 배정한다.
c. 상기a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 인수계약서 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수한다.

다. 청약단위 

권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 100억원으로 하며, 100억원 이상은 100억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의 발행총액을 초과하지 못한다.

라. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2019년 09월 10일 09시

종 료 일 시
2019년 09월 10일 12시

마. 청약증거금
청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다. 청약증거금은 사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2019년 09월 10일에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

바. 청약취급장소 : 인수단의 본점

사. 납입장소

(주)우리은행 한
강로금융센터

아. 상장신청예정일
(1) 상장신청예정일 : 2019년 09월 05일
(2) 상장예정일 : 2019년 09월 10일

자. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

차. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금 지급에 대하여는 (주)E1 이 전적으로 책임진다.
(4) 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행(우리은행, 국민은행, 신한은행, 농협, 기업은행)이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 34-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 60
28,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
28,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
이베스트투자증권(주)
00330424
서울특별시 영등포구 여의대로 14
24,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우(주)
00111722
서울특별시 중구 을지로5길 26
20,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

[회 차 : 34-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
14,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
14,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
이베스트투자증권(주)
00330424
서울시 영등포구 여의대로 14
12,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

나. 사채의 관리

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

사채
명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

제34-1회
한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
100,000,000,000
-

수수료 4,000,000원
(정액)

제34-2회
50,000,000,000
-

다. 특약사항 

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다.
1. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
2. "발행회사"가 영업의 일부 또는 전부를 변경 또는 정지 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도하고자 하는 때
3. "발행회사"의 영업목적의 변경
4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때 
8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
9. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때
10. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 위험을 초래하는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제34-1회 무보증사채
1,000
1.794
2022년 09월 08일
-

제34-2회 무보증사채
500
2.196
2024년 09월 10일
-

1) 당사가 발행하는 제34-1회 및 제34-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 중도 및 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

2) 본 사채에는 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원과 맺은 사채관리계약과 관련하여 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 "사채관리계약서"를 참고하시기 바랍니다. ("발행회사" 또는 "갑"은 (주)E1을 말하며 "을"은 한국예탁결제원을 말한다.)

나. 기한의 이익 상실 관련 사항

■ 기한의 이익의 즉시 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 "사채권자" 및 "사채관리회사"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “발행회사”("발행회사"의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “발행회사”가 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) “발행회사”가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법
제5조 제2항 각호
의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(자) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 “발행회사”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

■ 기한의 이익 상실 선언에 의한 기한의 이익 상실 관련 및 기한의 이익 상실 시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등 처리사항

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 "사채권자" 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(
나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중

원
금

일천억원(\100,000,000,000)

이상
의

채무
에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조,
제2-5조의2
의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 기타 “발행회사”의 “본 사채”의 원리금지급의무 기타 “본 계약”상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “사채관리회사”에게도 통지하여야 한다.

■ 사채권자의 변제청구권 등 권리 내용 등

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실
(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

■ 기한의 이익 상실에 대한 원인사유 불발생 간주 관련

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

■ 기한의 이익 상실의 취소 관련

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “사채관리회사”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것

■기타 중요 사항

제1-2조(사채의 발행조건)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“사채관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

- 본 사채에는 중도상환(call option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제34-1회 및 제34-2회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

원리금지급
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도
지배구조변경제한

제34-1회 :
1,000억원
제34-2회 : 500억원

부채비율
400% 이하
(별도 기준)
최근 보고서 상
자기자본의 400%
(별도 기준)
하나의 회계년도 
내에 총 2조원 이내
상호출자제한
기업집단 소속 유지
("엘에스")

3. 사채관리회사에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 위탁조건 

[제34회]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
사채
위탁금액
수수료(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
제34-1회
100,000,000,000
4,000,000
-

제34-2회
50,000,000,000

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분
내용
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원 겸임 관계
사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리실적

구분
최근 3년간 실적

2016년
2017년
2018년
계

계약체결 건수

29건

43건
43건
115건

계약체결 위탁금액

6조 3,900억원

9조 3,200억원
9조 9,700억원
25조 6,800억원

3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국예탁결제원
회사채관리팀
051-519-1819

다. 사채관리회사의 권한

"갑"은 (주)E1를 지칭하며, "을"은 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 권한

(
『사채관리계약서』
제4-1조)

제 4-1 조(사채관리회사의 권한)

① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 본사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 또는 화해 등
3. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자 회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본 조 제1항 및 제2항에 해당하는 행위를 제외한다)

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사”가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

■ 사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무

(
『
사
채관리계약서』

제4-2조)

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “발행회사”가 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”는 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”는 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무

"갑"은 (주)E1를 지칭하며, "을"은 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 공고의무

(
『
사
채관리계약서』

제4-3조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무)

① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “발행회사”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “사채관리회사”가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

■ 사채관리회사의 의
무
및 책임(
『
사
채관리계약서』

제4-4조)

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)

①
“발
행회
사”
가
“사
채관
리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “사채관리회사”가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

[가. 외부 환경(중동 정세, 국제 유가, 환율 변동)에 따른 위험]

LPG사업은
국내 LPG 수요의

70%

이상을 직수입에 의존
해야 하는 특성상 중동 정세 및 국제유가, 환율변동 등 외부 환경 요인에 따른 수급 변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 도입단가 및 환율 변동 분을 판매가격에 탄력적으로 반영하고 있지만,
CP(Contract Price)가격 및 환율이 급격하게 변동할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 

(*

CP(Contract Price) 가격
: LPG기간계약가격. 사우디 Aramco사가 원유가 및 현물가격을 감안하여 내부적으로 결정한 LPG 판매가격으로, 통상 1개월간 적용되며 Aramco사가 결정한 CP가격은 주변(쿠웨이트, 카타르, U.A.E. 등) 중동 수출국도 동일하게 적용되어 동아시아 시장에서 기준가격으로 통용되고 있음)

LPG는 Liquified Petroleum Gas의 약칭으로 액화 석유 가스라고 합니다. LPG는 상온/상압에서는 기체 상태이나 이것을 가압 또는 냉각시키면 쉽게 액화되므로 다른 가스 연료와 비교할 때 저장과 수송이 용이하고 열효율이 높은 청정 연료이자 저공해 에너지입니다. LPG는 정유공장에서 원유를 정제할 때와 석유화학공장에서 부산물로 일부 생산 되지만 대부분은 유전의 수반가스로 부터 생산되며, 천연가스전에서 원유(Crude Oil)나 천연가스(Natural Gas)를 추출할 때 함께 생산됩니다. 또한, 납사를 열분해 하는 과정에서도 일부 생산되고 있습니다. 또한, LPG는 프로판(Propane, C3)과 부탄(Butane, C4)을 주성분으로한 가스를 액화한 것(기화된 것 포함)으로 기화 온도 차이에 따라 용도ㆍ특성이 구별됩니다. 프로판은 주로 취사용ㆍ난방용ㆍ산업용 연료 및 석유화학용 원료로, 부탄은 자동차와 이동식 난방기의 연료 및 석유화학용 원료로 주로 사용됩니다.

당사는 LPG의 장기안정 및 저가 수입ㆍ공급을 목적으로 추진된 'LPG 수입산업 합리화 계획'에 따라 1984년 9월 설립된 국내 최초의 수입 및 판매회사로서, 중동 산유국으로부터 수입한 LPG를 인천ㆍ대산ㆍ여수 소재 대규모 인수기지에 저장 후 전국에 걸친 충전소와 산업체 등에 공급하고 있습니다.

국내 LPG 수요의 지속적인 증가에 비해 국내 정유사의 원유 정제 및 석유화학공정시부산물로 생산되는 양은 국내수요의 약 25% 로서 그 부족분은 전량 수입하고 있습니다. 이에 따라 당사는 사우디아라비아, 아랍에미리트 등 주요 중동 산유국과의 LPG 장기 도입 계약은 물론 일본, 유럽 등 세계 각국의 LPG 전문 회사들과 긴밀한 협조 및 거래 관계를 구축하고 있으며, 현물시장에서의 SPOT 구매(단발성 구매) 및 교환거래(SWAP : 도입 시기 등(인도방식, 위치)이 다른 계약을 보유한 상대방과 물량을 맞교환 하는 거래로, 수급을 안정적으로 유지하는 역할을 함)등을 통하여 LPG의 안정적인 수급과 저가 도입을 위해 노력하고 있을 뿐만 아니라, 최근에는 미국산 셰일가스 구매 계약을 체결하는 등 수익성 강화를 위한 노력을 지속하고 있습니다.

국내lpg수급구조

(출처 : 당사 제시)

하지만, 당사의 LPG 수입업 특성상 원재료 단가와 환율 등락에 따른 수익성 변동위험이 존재합니다. 당사는 과점적 시장구도를 바탕으로 도입단가 및 환율 변동 분을 판매가격에 탄력적으로 반영하고 환 Risk Hedge를 하고 있지만, Contract Price(이하 CP가격) 및 환율이 급격하게 변동할 경우 당사의 수익구조에 영향을 미칠 수 있습니다.

LPG 판매가격은 사우디 Aramco사가 매달 말 고시하는 CP가격을 기준으로, 매입 발생 시점 환율과 도입 비용, 운송비, 적정 이윤 등을 감안하여 결정됩니다. 

국제 CP가격은 2010년-2014년 사이 프로판과 부탄 각각 평균 톤 당 820달러와 840달러로 높게 형성되어 있었습니다. 특히 2012년 3월에는 이란발 중동위기로 국제유가가 상승하여 프로판과 부탄이 각각 톤 당 1,230달러와 1,180달러로 사상 최고치를 기록하기도 하였습니다. 이후 2013년 및 2014년에는 CP가격이 톤 당 800달러 수준으로 유지되었으나, 2014년 연말 본격화된 저유가로 인해 CP가격은 유례없이 하락하여 2015년에는 프로판과 부탄이 각각 평균 톤 당 416달러와 437달러를 보였습니다. 2016년에는 각각 톤 당 323달러와 356달러로써 최근 10년간 가장 낮은 가격 수준을 기록하였으나 2017년에는 유가 반등, 미국의 허리케인, 동절기 수요 증가 등으로 프로판과 부탄이 각각 톤당 연평균 468달러, 502달러로 다소 상승하였습니다
. 그 후 2018년 4월까지 프로판 및 부탄 CP가격은 각각 475달러와 470달러 수준까지 하락하였다가 2018년 10월 655달러까지 상승했습니다. 그 직후 2018년 11월 CP가격이 하락하기 시작하여,
2019년 1월 LPG 프로판 및 부탄이 각 톤당 430달러와 420달러까지 낮아졌다가, 2019년 5월 CP 가격은 525달러 및 530달러로 소폭 반등하였으나, 8월 370달러 및 360달러로 낮
아진 상황입니다.

(단위: US$/톤)

프로판 및 부탄 lpg cp.jpg
프로판 및 부탄 lpg cp

(자료 : Aramco)

[최근연도 Contract Price 추이]

(단위 : 달러/톤)

'15년
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월

프로판(C3)
425
450
500
460
465
405
395
365
315
360
395
460

부탄(C4)
470
480
460
470
475
440
425
400
345
365
435
475

'16년
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월

프로판(C3)
345
285
290
320
325
330
295
285
295
340
390
380

부탄(C4)
390
315
320
350
380
365
310
290
320
370
440
420

'17년
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월

프로판(C3)
435
510
480
430
385
385
345
420
480
575
575
590

부탄(C4)
495
600
600
490
390
390
365
460
500
580
580
570

'18년
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월

프로판(C3)
590
525
480
475
500
560
555
580
600
655
540
445

부탄(C4)
570
505
465
470
505
560
570
595
635
655
525
415

'19년
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월

프로판(C3)
430
440
490
515
525
430
375
370

부탄(C4)
420
470
520
535
530
415
355
360

(자료 : Aramco)

향후 CP의 기조적인 상승여부 및 수준 등을 예단하기는 어려운 상황이며 중단기 국제유가 등락에 연계된 변동성 및 예측 불확실성 또한 상존하고 있습니다. 이처럼 LPG 국제가격의 변동폭이 높은 특성상 당사가 이를 국내 가격에 적절하게 반영하지 못한다면 매출 및 수익성에 불리한 영향을 받을 수 있습니다.

한
편, 당사는 LPG의 수출입을 달러로 결제함에 따라 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

원/달러 환율은 2008년 급격한 상승 이후 지속적으로 하향 추세를 보이다 2014년 하반기 이후 지속적인 상승 국면을 보였습니다.
미국의 양적 완화 종료 선언 및 금리인상 그리고 2016년 들어 본격화된 미국 경제지표 호조 등에 따라 글로벌 달러 강세가 나타난 이어져 왔습니다.

한편 2016년 11월 8일 미국 대선에서 예상과 달리 트럼프가 당선된 후 강달러 현상이 심화되었습니다. 미국 경제의 성장세 개선과 트럼프 효과, 유가 반등, 선진국 중앙은행 간 통화정책 차별화 등의 영향으로 달러 인덱스는 5% 이상 상승하였으며, 대부분의 통화는 달러화 대비 약세를 보였습니다. 이후 원/달러 환율은 지속적으로 상승하여 2016년 12월 28일 10개월래 최고치인 달러당 1,212.5원을 기록하였습니다. 2016년 12월 28일 정점을 찍은 원/달러 환율은 트럼프의 대통령 취임일인 2017년 01월 20일에 가까워질수록 하락하는 모습을 보였습니다. 이는 대선 캠페인 과정에서 보호무역주의를 강조했던 트럼프가 취임 이후, 그 수단으로 약달러를 유도하려는 움직임을 보일 것이라는 시장의 기대감이 반영된 것으로 판단됩니다. 트럼프 대통령은 인프라 지출 확대 및 감세 등을 통해 확대재정정책을 펼칠 것을 강조한 바 있으며, 취임 이후에도 원/달러 환율은 지속적으로 하락해 2017년 03월 27일, 미국 대선 전이었던 전년도 10월 이후 가장 낮은 수준인 달러당 1,108.5원을 기록하였습니다. 이후 6월 FOMC에서 정책금리를 1.00~1.25%로 추가로 인상하며 달러 강세로 환율이 소폭 상승한 바 있으나, 2017년 11월 금융통화위원회에서 국내 기준금리 인상 결정에 따른 원화 강세, 실물경기 개선, 외국인 금융투자의 확대에 따라 재차 원-달러 환율은 하락하였습니다. 원-달러 환율 약세 기조는 FOMC의 12월 금리인상 결정(1.25~1.50%) 에도 불구하고 미국의 보호 무역주의 기조에 따른 약달러 선호현상으로 지속되어 2017년 말 달러당 1,067원 수준까지 하락했습니다. 이후 FOMC는 2018년 3월, 6월, 9월 및 12월에 각각 진행된 미국 FOMC에서 모두 금리인상을 단행하여 2.25~2.50% 수준으로 인상고 한국도 이에 맞추어 금융통화위원회에서 2018년 11월 1.75%로 인상하였습니다. 하지만,
한국 금융통화위원회에서는 2019년 7월 회의에서 한국 성장률 전망치를 하향하고, 미연준의 기준금리 인하를 받아 들여 국내 기준금리를 미국 기준금리 인하에 선행하여 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 0.25%p. 인하하였고, 시장은 연내 추가 인하를 전망하고 있습니다. 미국 FOMC는 2019년 7월
미국의 낮은 인플레이션과 글로벌 경제 침체에 대비한 보험성 금리 인하(침체가 오기전에 미리 대응)를 이유로 미국 정책금리를 2.00~2.
25%로 인하하였
고 시장에서는 연내 추가적인 인하를 전망하고 있습니다.
경기 침체 유럽, 무역갈등 격화로 인한 안전자산인 달러화 선호, 글로벌 경기확장에 대한 불안심리 등이 겹치면서 2019년 원/달러 환율은 급등세를 보이며 달러당 1,213.1원~1,218.9원 수준까지 도달한 상태입니다.

[최근 3년간 매매기준율(원/달러) 추이]

(단위 : 원/달러)

매매기준율

출처: 서울외국환중개

이처럼 여러 불확실성 요인이 상존하는 가운데 글로벌 경기에 따른

예상을 벗어난 환율상승(원화절하) 발생시 수입 원재료에 대한 가격부담을 비롯하여 외화 부채의 실질적 증가 등은 수익성 및 재무실적에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사는 외부환경의 변동성 및 불확실성, 시장위험을 최소화하기 위해 리스크관리 체계에 따른 영향분석과 이에 대한 대응을 하고 있습니다. 이에 은행과 환헤지 목적의 통화선도계약을 체결하여 환위험을 최소화하고 있으며 LPG 장기공급계약 등을 통해 수급의 안정성 확보를 위한 노력을 지속하고 있습니다. 하지만 미국의 기준금리 인상 등 글로벌 채권시장 및 환율의 급격한 변동에 따른 환손실의 발생으로 재무안정성에 부정적 영향을 받을 가능성도 배제할 수 없으며, 중동의 정세 등 외생적 요인에 따른 LPG 가격의 급격한 변동은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있음에 유의하시어 투자판단을 하시기 바랍니다. 

[나.
국내 LPG산업의 성장 둔화에 따른 위험]

LPG 산업의 성숙기 진입에 따라
가정, 상업용 프로판 및 운수용 소비가 위축되며 LPG의 수요기반이 축소되고 있습니다.
특히, 전체 수요의 33.45%(2018년 기준)로 가장 큰 비중을 차지하는

운수용 소비가
2011년부터 2018년까지 연평균 4.3% 감소함에 따라 LPG 소비의 절대량에 하방 압력으로 작용하였습니다.
그러나 2016년과 2018년 공업원료용 LPG 수요가 급증하며 전체 수요 수준은 2011년부터 2018년까지 연평균 12.6% 증가한 것으로 나타납니다.
향후 전체 운수용 LPG 차량 시장의 축소세가 지속 된다면, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 또한
LNG, 신재생에너지 등 타에너지원의 확대 및 국제유가 하락에 따른 운수용 유류가격의 하락 등은 LPG산업의 시장확대 및 성장성에 부정적 영향
을 끼칠 수 있음
에 유의하시기 바랍니다.

국내 LPG 수요는 정부의 에너지원 다변화 및 청정 에너지 보급 확대 정책, 그리고 경제 발전에 따른 석유ㆍ가스 에너지 선호에 힘입어 '90년대 중반까지는 연평균 10%를 상회하는 큰 폭의 수요 증가세를 보여 왔으나, '90년대 중반 이후 LNG 도시가스의 보급 확대, 국제 LPG 가격의 상승 등으로 수요 증가율이 둔화되었습니다. 또한 IMF 이후 저렴한 LPG 가격으로 LPG 차량이 급증함에 따라 정부는 제1차 에너지 세제 개편을 단행하여 차량 연료 (휘발유 : 경유 : LPG) 간 상대 가격비가 100 : 75 : 60 수준으로 유지되도록 하면서 부탄 수요 증가폭은 점차 감소되었습니다.

그러나 경유 차량의 증가 등으로 수도권 대기 오염이 날로 심각해져 사회적 비용이 계속 증가하고 있는 상황에서 2005년부터 경유 승용차가 시판됨으로써 수도권 대기오염은 더욱 심각해질 것이라는 사회적(환경 시민 단체, 정부, 관련 국회의원 등)인 공감대가 형성 되었습니다. 이에 따라 정부는 차량용 연료간 상대 가격 비율을 선진국 수준인 100 : 85 : 50 수준으로 결정하여 관련법률(개별소비세법)을 개정 (2005. 7월 공포, 시행)함으로써 제2차 에너지 세제 개편을 시행하였습니다. 이러한 에너지 가격 구조 개편으로 인해 LPG 차량용 부탄 수요는 다시 점차 증가했습니다. 하지만, 2000년대 초 급격하게 증가했던 차량이 폐차되는 시점이 최근 도래함에 따라 2009년 이후 차량용 수요가 소폭 감소하는 추세이며, 이에 대응하기 위해 LPDi엔진 기술을 개발하는 등 적극적으로 수요창출을 위해 노력하고 있습니다.

[용도별 국내 LPG 수요 추이]

(단위: 1,000톤, %)

구분
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2011~2018
연평균 증감

소비량
가정ㆍ상업용
1,593
1,545
1,529
1,432
1,511
1,570
1,590
1,513
-0.7%

도시가스용
562
632
190
96
64
80
60
150
-17.2%

운수용
4,249
4,126
4,010
3,758
3,715
3,549
3,311
3,116
-4.3%

산업용
660
673
607
648
740
884
1,052
938
5.1%

공업원료용
1,572
1,323
1,800
1,902
1,764
3,257
2,946
3,598
12.6%

합계
8,636
8,299
8,136
7,836
7,794
9,340
8,959
9,315
1.1%

LPG 수요
용도별 비중
가정ㆍ상업용
18.45%
18.62%
18.79%
18.27%
19.39%
16.81%
17.75%
16.24%
-

도시가스용
6.51%
7.62%
2.34%
1.23%
0.82%
0.86%
0.67%
1.61%
-

운수용
49.20%
49.72%
49.29%
47.96%
47.66%
38.00%
36.96%
33.45%
-

산업용
7.64%
8.11%
7.46%
8.27%
9.49%
9.46%
11.74%
10.07%
-

공업원료용
18.20%
15.94%
22.12%
24.27%
22.63%
34.87%
32.88%
38.63%
-

합계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
-

증가율
(YoY)
가정ㆍ상업용
-1.97%
-3.01%
-1.04%
-6.34%
5.52%
3.90%
1.27%
-4.84%
-

도시가스용
42.28%
12.46%
-69.94%
-49.47%
-33.33%
25.00%
-25.00%
150.00%
-

운수용
-4.90%
-2.89%
-2.81%
-6.28%
-1.14%
-4.47%
-6.71%
-5.89%
-

산업용
-9.22%
1.97%
-9.81%
6.75%
14.20%
19.46%
19.00%
-10.84%
-

공업원료용
-19.05%
-15.84%
36.05%
5.67%
-7.26%
84.64%
-9.55%
22.13%
-

합계
-5.69%
-3.90%
-1.96%
-3.69%
-0.54%
19.84%
-4.08%
3.97%
-

출처: 한국가스안전공사 가스통계(2018년) 자료 재구성

주) LPG차량의 수요는 운수용에 포함됨

한국가스안전공사의 가스통계에 따르면 2011년부터 2018년까지 국내 LPG 수요는 연평균 1.1% 증가했습니다. 가정ㆍ상업용, 도시가스용, 운수용의 수요는 감소했고, 산업용, 공업원료용 LPG 수요는 평균적으로 증가하였습니다. 전체 LPG 수요 중 평균 비중이 큰 운수용 소비는 감소하고 있으나 그 다음 수요인 공업원료용 소비가 2011년부터 2018년까지 연평균 12.6% 증가함에 따라 LPG 소비의 절대량은 소폭 증가추세입니다.

[도시가스 보급률 추이]

연도
2012
2013
2014
2015
2016
2017

보급률(%)
75.8
78.6
79.4
80.8
82.0
83.1

(자료 : 에너지경제연구원, 에너지통계연보(2018))

가정ㆍ상업용 수요는 2011년부터 2014년까지 감소하였으나 2015년부터 2017년까지는
기존 도시가스 설비 일부의 LPG 시설 전환, 정부의 마을단위 LPG 배관망 지원사업 효과
등
으로 증가세 보였
고, 다시 2018년에는 전년대비 수요가 소폭 감소하였습니다.
가
정/상업시설에서 난방/취사용으로 사용되는 프로판 가스의 경우 LNG도시가스의 보급확대에 따라 지속적으로 수요가 감소해 왔으며,
한국가스공사는 2017년말 기준 83.1%인 도시가스 보급률을 2022년까지 90% 이상으로 확대한다는 계획을 수립해 놓고 있어,

가정ㆍ상업용 LPG 수요의 기조적 회복은 어려울 것으로 판단됩니다.

또한 대체에너지의 확산 및 타 에너지원의 가격 하락 등으로 인하여 LPG 소비기반이 절대 소비량 기준으로 하락할 수 있는 가능성이 상존함에 따라, 산업의 역성장 가능성도 배제할 수 없습니다.

LPG 차량의 경우, 고유가 지속과 세제개편에 따른 가격경쟁력 확보 및 정부의 청정수송연료 보급확대 노력 등으로 2009 년까지 전체 차량 증가율을 상회하는 성장세를
기록하였습니다. 그러나, 정책적 제약(장애인, 국가유공자, 택시, 렌터카 등으로 차량용도, 사용 계층을 제한)으로 수요시장이 한정된 가운데, 2000년대 초 급격하게 증가했던 차량이 폐차되는 시점이 최근 도래함에 따라 2009년 이후 차량용 수요가 소폭 감소하는 추세입니다. 이에 대응하기 위해, 정부는 2008년 4월 17일자로 경차 및 하이브리드 차량에 LPG를 사용할 수 있도록 액화석유가스 안전관리 및 사업법 시행 규칙을 개정 공포함에 따라, 자동차 제작사는 LPG를 연료로 사용하는 경차를 2009년 3월부터, 하이브리드 차량은 2009년 7월부터 출시하였습니다. 또한, 정부는 2011년 11월 25일자로 장애인들의 재산권 손실을 막기 위해 장애인들이 5년 초과 사용한 LPG차량의 경우 일반인에게 판매할 수 있도록 허용하였습니다. 그럼에도 불구하고, 최근 LPG 차량등록대수가 감소함에 따라 운수용 LPG 소비량이 2010년 이후 지속적
으로 감소 추세에 있습니다.
한편, 정부는 2019년 3월 26일 장애인, 국가유공자 등에만 한정해 허용해왔던 LPG차량에 대한 연료사용제한을 전면 폐지해 일반인들도 LPG차량을 소유 및 사용할 수 있도록 관련 법령 개정 및 시행을 하여 LPG차량의 공급 및 운수용 LPG 수요의 확대를 기대하고 있습니다.

[용도별 국내 LPG 수요 추이]

(단위: 1,000톤)

용도별 lpg 수요.jpg
용도별 lpg 수요

출처: 한국가스안전공사 가스통계(2018년) 자료 재구성

주) LPG차량의 수요는 운수용에 포함됨

아래의 유종별 자동차 등록현황을 표와 같이 운수용 LPG 시장을 측정 할 수 있는 LPG 차량 등록 추이를 살펴보면, 2013년 12월 기준 전체 등록차량의 12.33%를 차지하는 LPG차량은 2018년 12월말 8.77%로 구성비가 5년간 3.56%p. 감소하였습니다. 등록 대수 역시 2010년 이후로 계속 감소했는데, 2010년 12월말 기준 약 244만대였던 LPG 차량은 2018년 12월말 203만 5,403대, 2019년 7월말 201만 1,629대 수준으로 줄어들었습니다.

[연료별 차량 등록 대수 추이]

(단위: 대)

연도별 차량 등록대수.jpg
연도별 차량 등록대수

(출처 : 국토교통부 통계누리 자료 재구성)
주) 2019년은 7월말 기준

이에 반하여 타 연료를 사용하는 자동차 등록수는 증가하였는데 이는 LPG 차량 수요를 대체한 것으로 판단됩니다. 물론 환율 및 CP가격 등과 같은 가변적인 요소까지 종합적으로 고려해야 하겠지만, 향후 전체 운수용 LPG 차량 시장의 축소세가 지속 된다면, 당사의 영업환경에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다고 판단됩니다.

<연료별 등록 차량 대수>

(단위: 대)

구분
2019.07
2018.12
2017.12
2016.12
2015.12
2014.12
2013.12
2012.12
2011.12

등록
대수
휘발유
10,803,141
10,629,296
10,369,752
10,092,399
9,808,633
9,587,351
9,399,738
9,276,235
9,170,450

경유
9,992,089
9,929,537
9,576,395
9,170,456
8,622,179
7,938,627
7,395,739
7,001,950
6,704,991

LPG
2,011,629
2,035,403
2,104,675
2,167,094
2,257,447
2,336,656
2,391,988
2,415,485
2,429,298

기타
693,915
608,319
477,473
373,402
301,626
255,321
213,399
176,863
132,634

계
23,500,774
23,202,555
22,528,295
21,803,351
20,989,885
20,117,955
19,400,864
18,870,533
18,437,373

증감
휘발유
1.64%
2.50%
2.75%
2.89%
2.31%
2.00%
1.33%
1.15%
2.96%

경유
0.63%
3.69%
4.43%
6.36%
8.61%
7.34%
5.62%
4.43%
3.42%

LPG
-1.17%
-3.29%
-2.88%
-4.00%
-3.39%
-2.31%
-0.97%
-0.57%
-0.58%

기타
14.07%
27.40%
27.87%
23.80%
18.14%
19.64%
20.66%
33.35%
23.62%

계
1.29%
2.99%
3.32%
3.88%
4.33%
3.70%
2.81%
2.35%
2.76%

구성비
휘발유
45.97%
45.81%
46.03%
46.29%
46.73%
47.66%
48.45%
49.16%
49.74%

경유
42.52%
42.80%
42.51%
42.06%
41.08%
39.46%
38.12%
37.11%
36.37%

LPG
8.56%
8.77%
9.34%
9.94%
10.75%
11.61%
12.33%
12.80%
13.18%

기타
2.95%
2.62%
2.12%
1.71%
1.44%
1.27%
1.10%
0.94%
0.72%

계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

구분
2010.12
2009.12
2008.12
2007.12
2006.12
2005.12
2004.12
2003.12
2002.12
2001.12

등록
대수
휘발유
8,907,069
8,556,488
8,256,752
8,085,475
7,915,852
7,800,253
7,702,598
7,760,783
7,672,591
7,417,458

경유
6,483,423
6,284,554
6,136,884
6,087,255
5,869,412
5,650,004
5,385,089
5,054,689
4,607,309
4,029,650

LPG
2,443,575
2,390,962
2,321,272
2,187,066
2,047,401
1,889,593
1,793,711
1,723,458
1,625,376
1,427,699

기타
107,289
93,206
79,311
68,381
62,569
56,865
52,694
47,865
44,165
39,308

계
17,941,356
17,325,210
16,794,219
16,428,177
15,895,234
15,396,715
14,934,092
14,586,795
13,949,441
12,914,115

증감
휘발유
4.10%
3.63%
2.12%
2.14%
1.48%
1.27%
-0.75%
1.15%
3.44%
2.82%

경유
3.16%
2.41%
0.82%
3.71%
3.88%
4.92%
6.54%
9.71%
14.34%
12.12%

LPG
2.20%
3.00%
6.14%
6.82%
8.35%
5.35%
4.08%
6.03%
13.85%
17.60%

기타
15.11%
17.52%
15.98%
9.29%
10.03%
7.92%
10.09%
8.38%
12.36%
5.81%

계
3.56%
3.16%
2.23%
3.35%
3.24%
3.10%
2.38%
4.57%
8.02%
7.09%

구성비
휘발유
49.65%
49.39%
49.16%
49.22%
49.80%
50.66%
51.58%
53.20%
55.00%
57.44%

경유
36.14%
36.27%
36.54%
37.05%
36.93%
36.70%
36.06%
34.65%
33.03%
31.20%

LPG
13.62%
13.80%
13.82%
13.31%
12.88%
12.27%
12.01%
11.82%
11.65%
11.06%

기타
0.60%
0.54%
0.47%
0.42%
0.39%
0.37%
0.35%
0.33%
0.32%
0.30%

계
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

(출처 : 국토교통부 통계누리 자료 재구성)
주) 2019년 7월 증감은 2018년 12월 대비

한편, 정부는 녹색성장과 녹색 소비문화를 선도하기 위한 차세대 자동차산업의 주요 영역으로 부상할 전기자동차 강화 육성을 위해 2009년 "전기자동차산업 활성화 방안"을 발표 하였고 전기자동차 보급 활성화를 위해 민간에게 보조금을 지급하는 등 대체에너지에 대한 정책적 지원을 지속함에 따라 LPG에 대한 수요기반은 더욱 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 산업의 성장성이 제한적인 상황임을 주지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[다.
산업 내 경쟁 심화 위험
]

국내에서 LPG의 수입, 저장, 공급업을 영위하는 회사는 당사와 SK가스 2개사이며,
국내 LPG 판매는 상기 수입사 2개사와 정유ㆍ석화사 5개사가 과점체제
를 이루고 있어 동일산업 내 경쟁강도가 높은 수준은 아닙니다. 당사는 진입장벽이 높은 LPG 산업 특성으로 인해 과점적 시장지위를 확보하고 있으나,

LPG 판매량의 축소 및 신규 LPG수입사 등장에 따라 이전보다는 높은 경쟁강도 및 수익성 하락 가능성을 배제할 수 없습니다.

국내 LPG 판매 시장은 오랜 업력을 바탕으로 하는 도입능력과 전국적으로 유리한 입지조건의 대규모 유통망을 확보하고 있는 수입사 (당사 및 SK가스)와 정유사 (SK에너지, GS칼텍스 등)에 의한 과점체제가 유지되는 가운데, 당사는 산유국 주요 기업들과의 오랜 매입거래관계와 대규모 여유 저장시설 및 364개의 충전소(2019년 반기말 기준)를 국내 판매기반으로 확보하고 있습니다. 국내 LPG판매는 충전소 (가정용, 차량용) 및 산업체에 판매하는「자사판매」부문과 정유사에 판매하는「정유사 판매」부문으로 구분되며, 그 구성비율은

2019년 반기 기준으로

약

8
.5대 1.5
입니다.

[LPG사업 Supply Chain 및 비즈니스 모델]

lpg유통단계

(출처 : 당사 2019년 반기보고서)

또한, 국내 LPG 산업은 저장기지 건설을 위한 장기간의 시간과 초기 시설투자비용, 계절적 요인과 국제수급을 고려한 안정적인 도입능력, 전국적인 유통망 구축 등이 영업에 중요한 요소로 작용하고 있어 진입장벽이 높은 특징이 있습니다. 국내 LPG 수입시장은 당사와 SK가스가 각각 시장점유율 약 20%, 30% 수준을 유지하며 전체 내수시장의 절반을 차지하고 있으며, 단순 수입 판매라는 사업특성과 함께 저장기지 및 전국적인 판매망을 확보하고 있는 GS칼텍스를 고정적인 매출처로 확보하고 있는 등의 영업활동상 이점을 보유하고 있습니다. 당사 및 SK가스의 점유율 합계 추이는 2014년 50.0%, 2015년 50.3%, 2016년 54.2%, 2017년 51.3% 2018년 50.7%를 기록해 온 가운데, 2019년 반기 말 기준 당사와 SK가스의 국내 LPG시장 점유율은 각각 약 20.8%, 30.2%로 양사합계 51%로 나타나 시장의 경쟁구도에 큰 변화는 관찰되지 않고 있습니다.

국내민수용 lpg 시장점유율.jpg
국내민수용 lpg 시장점유율

주1) 민수용 자사판매(가정용, 산업용, 운수용, 도시가스용) 기준

주2) 한국석유공사 집계 자료 기준 (2019년 반기말)

<업체별 국내 판매 및 시장 점유율 추정 실적>

(단위: 천톤, %)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년

판매량
M/S
판매량
M/S
판매량
M/S
판매량
M/S

E1
611
20.8
677
22.0
1,271
21.8
1,223
19.7

GS칼텍스
461
15.6
486
15.8
943
16.2
939
15.2

SK가스
892
30.2
931
30.3
1,680
28.9
1,959
31.6

SK에너지
336
11.4
344
11.2
688
11.8
784
12.7

S-Oil
332
11.2
314
10.2
629
10.8
619
10.0

현대오일뱅크
160
5.4
164
5.3
313
5.4
292
4.7

석유화학사
및 기타
160
5.4
158
5.2
299
5.1
380
6.1

계
2,952
100.0
3,074
100.0
5,823
100.0
6,196
100.0

출처 : 당사 2019년 반기보고서

주1) 각 사별 판매량 및 M/S는 석화용 물량을 제외한 민수용 자사 판매 (가정용, 산업용, 운수용, 도시가스용) 기준
주2) 한국석유공사 집계 자료 기준
주3)당사의 2019년 반기 기준 국내 민수용 판매량 비중 : 정유사 15%, 용기 충전소 38%, 자동차 충전소 46%, 산업체 1%

LPG 산업의 성장성이 제한되어 있고 전체 유류에너지 중 소비비율이 점차 하락하는 등 수요기반이 악화되는 가운데, 시장 축소가 발생할 경우 과점체제 내에서 경쟁이 심화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 과점산업의 특성상 급격한 수익성 악화 가능성은 낮으나 산업의 규모가 축소될 경우, LPG산업이 지닌 높은 고정비로 인하여 일정수준의 매출이 유지되지 않으면 수익성이 하락할 가능성이 높습니다. 

한편 최근 국내 LPG 수입업 시장에 총 4개 중소업체(호라이즌홀딩스 2015년 7월 등록, 디에스티(구 코리드) 2016년 7월 등록, 삼영가스플랜트 2016년 9월 등록, 한양 2016년 11월 등록)가 한국석유관리원의 LPG수출업 조건부 등록(조건부 등록이란 실제로 자본의 투자 없이 서류상으로만 산업부로부터 인가를 받은 것)을 했던 사실이 있으나, 실제로 시장에 진입할 수는 없을 것으로 판단됩니다. 유가 하락에 LPG 가격이 떨어지고 내수 판매량의 30일이던 LPG 저장능력이 15일로 축소되면서 지난 2015년부터 등장했던 LPG 수출입 등록 추진업체들의 조건부 허가가 무효화되었습니다. 디에스티, 삼영가스플랜트, 한양은 각각 2018년 8월, 10월, 12월부로 산업통상자원부로부터 최종 허가 취소 통보를 받았으며, 2015년 3월 LPG 수출입 조건부 허가를 받았던 호라이즌홀딩스는 코스닥 상장사인 액트를 인수한 뒤 이를 공시하면서 등락하는 주가를 조작해 8억여원의 부당이득을 챙긴 혐의로 서울남부지검에 적발되어 조사를 받고 있는 상황입니다.

아
직까지는 추가적인 시장 진입 사업자가 등장하지 않아

과점체제의 점유율 변동은 크지 않을 것으로 예상됩니다. 그러나 LPG 판매량의 축소 및 신규 LPG 수입사 등장에 따라 이전보다는 높은 경쟁강도 및 수익성 하락 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[라. 정부 규제에 따른 위험]

LPG 산업은 정부의 에너지원 다변화 정책의 일환으로 LNG와 함께 도입된 산업인 만큼, 공공재적 성격으로 인하여 각종 법률에 의해서 일정요건 이상의 자격을 갖춘 사업자에게만 진입이 허가되는 산업으로서 국민경제에 미치는 영향이 큼에 따라
정부의 직, 간접적인 규제 영향이 타 산업대비 상대적으로 높으며, 특히 LPG 수출입 시장에 민간 참여를 유도하려는 정부의 정책방향성은 산업의 경쟁강도를 심화시켜 사업의 수익성 및 안정성에 직접적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

LPG산업은 1970년대 두 차례 오일쇼크 이후 정부의 에너지원 다변화 정책의 일환으로 LNG와 함께 도입되었으며 「LPG사업의 산업합리화 계획」에 따라 LPG사업을 영위하는 회사가 설립되었습니다. 정부는 LPG 산업의 높은 수입의존도 및 외부 환경요인에 따른 수급상의 변동위험 관리 및 LPG의 수급 및 가격안정을 도모하고자 「액화석유가스의 안전 및 사업관리법」, 「석유사업법」, 「고압가스 안전관리법」등 관련 법률에 근거하여 사업자로 하여금 일정규모 이상의 저장시설을 설치하고 민간비축 의무를 부여하는 등 법적규제를 하고 있습니다. 법적 규제와 함께 가스안전기금 및 특별융자자금 등 정책금융을 통해 사업자의 사업안정성 향상을 위한 지원도 병행하고 있습니다. 

LPG는 국내 민수용 수요의 많은 부분을 수입에 의존하고 있으며, 대중 연료로 수급 안정이 매우 중요합니다. 따라서 수급에 문제가 발생할 경우 국민 경제에 미치는 영향이 크기 때문에 정부는 수급 안정을 위한 제도적 장치로 수출입업 등록시 일정 규모 이상의 저장 시설을 보유토록 하고, 수입업자에게는 민간 비축 의무를 부여하고 있습니다. 또한 2001년부터 가격자유화로 현재는 국제가격의 변동요인이 탄력적으로 국내판매가격에 반영되지만 과거 LPG는 서민 대중연료이므로 안정적인 공급을 위하여 도입 초기부터 2000년까지 전기, 수도, 가스사업에 적용되는 공공요금 관리방식에 의해 정부 최고 판매가격 고시제도로 관리되었습니다(석유 및 석유대체연료사업법 23조). 그 이후에도 산업 자체의 공공재적 성격, 동 산업이 국민경제에 미치는 영향 및 LPG 전문 수입사로서의 사회적 책임과 정부의 물가안정정책 등의 이유로 2008년 이후 국제 LPG 가격 및 환율 변동분을 판매가격에 즉시 반영하지 못함에 따라 사업자의 수익성에 부정적 영향을 주었습니다.

한편 정부는 2016년 11월 LPG 수출입시장에 대한 민간 참여를 촉진하기 위해, LPG시장 진입장벽 역할을 하는 액화석유가스의안전관리및사업법 시행령 개정을 통해 LPG 저장시설 등록요건을 완화한 바 있으며, 그 후속조치의 일환으로 LPG 수출입 사업자의 프로판 및 부탄 의무 비축량을 기존 연간 일평균 내수판매량의 30일분에서 15일분으로 완화하는 내용을 고시하는 등의 조치를 취했습니다. 이는 시장의 진입장벽을 낮출 수 있는 요소로, 이러한 정책적 움직임이 소기의 효과를 거두게 될 경우 LPG 판매시장 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다.

또한 다양한 운송수단(탱크로리, 용기, 배관 등) 및 유통과정의 다수 참여자 관여 등으로(수입ㆍ생산ㆍ소비과정) 정부는 가스 안전 관리의 중요성을 감안, LPG 충전 및 판매, 집단 공급과 가스용품 제조 등의 각 사업 영역별로 허가제를 실시하고 있으며, 아울러 일정 규모 이상의 사용 시설에 대해서도 사용 전에 반드시 법정 검사를 필하도록 하고 있습니다. 투자자께서는 LPG산업의 법적규제 및 정부규제에 유의 하시어 투자에 임해주시길 바랍니다.

[마.
종속회사가 영위하는 산업의 실적 변동에 따른 위험]

당사의 주요 종속회사인 ㈜LS네트웍스
(2019년 반기말 기준 당사의 소유지분율 81.79%, 의결지분율 87.72%)
및
㈜
LS네트웍스의 주요 종속회사들
이
영위하는 브랜드 및 유통사업 등의 매출 및 당기순이익은 당사의 재무실적에 직접적인 영향
을 주고 있습니다.
향후 종속회사가 영위하고 있는 사업(브랜드사업, 유통사업, 임대사업)의 대내외 환경에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니
투자자 여러분께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

2019년 반기말 현재 지배기업인 당사의 종속기업(이하 "연결대상 종속기업")에 현황은 아래와 같습니다.

[연결대상 종속회사 개황]

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

㈜LS네트웍스
1949.12.21
경상남도 김해시 호계로 428
신발류, 의류 등의 제조판매, 
무역 및 임대
1,028,330,122
의결권 과반수 소유
해 당
(자산총액 750억이상)

㈜E1물류
2001. 7.10
인천광역시 계양구 아나지로 528
일반화물 운송사업 등
5,295,639
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜E1컨테이너터미널
2007. 4.21
인천광역시 중구 서해대로 93번길 42
물류시설 운영 및 종합물류 등
15,294,167
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

M1-Energy LLC
2014. 6.19
Orange plaza 7th Floor, 5th Khoroo,
Chingeltei district, UB, Mongolia
국내외 무역업
2,155,547
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

E1 America LLC
2014.10.15
5847 San Felipe Street, Suite 2350,
Houston, Texas 77057, USA
해외자원투자 및 개발업
59,229,701
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

(주)넥스포에너지
2017.9.11
강원도 정선군 신동읍 곰봉길 120
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업
647,348
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

(주)넥스포쏠라
2017.9.11
강원도 정선군 신동읍 곰봉길 120
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업
594,265
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜케이제이모터라드
2007. 8.22
서울특별시 강남구 도곡로 253
이륜자동차 및 관련 부품의 판매 등
12,548,266
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜스포츠모터사이클코리아
2007. 5.30
서울특별시 용산구 한남대로27
세화빌딩 2층
도ㆍ소매업
(스포츠모터사이클 및
관련용품 판매업 등)
4,966,014
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜흥업
1990. 3. 5
서울 용산구 한강대로92
LS용산타워 지하4층
건물관리ㆍ유지서비스
2,620,532
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜베스트토요타
2013. 5. 8
서울특별시 용산구 한강대로92
LS용산타워 3층
수입자동차 판매업
(토요타, 렉서스)
47,406,688
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜바이클로
2016.05.09
서울 용산구 한강대로30길 25, 3층
스포츠용품 판매업
(자전거 소매업 등)
8,554,220
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜엠비케이코퍼레이션
2016.12.05
서울 용산구 한강대로30길 25, 업무동 7층
의류, 신발 및 스포츠용품의
도소매업
51,384,266
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

주1) 직전사업연도말 자산총액은 2018년 12월 31일 기준으로 작성되었습니다.
주2) 상기 종속회사의 자산총계는 LS네트웍스의 제69기 연결감사보고서 작성시 반영된 연결기준이므로 각 종속회사의 개별 재무제표 수치와는 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
주3) 동방도시가스산업(주)는 2019년 반기 중 청산절차 완료하였습니다.

연결대상 종속기업 중 자산규모와 매출액을 기준으로 LS네트웍스와 베스트토요타, E1 America LLC (본 증권신고서 제1부 - III.투자위험요소 - 2.회사위험 - "아." 참조)가 당사의 연결재무 실적에 미치는 영향이 큽니다. LS네트웍스는 당사가 2019년 반기 말 기준 의결지분율 87.72%을 소유하고 있는 종속회사입니다. LS네트웍스가 영위중인 사업은 브랜드 사업, 임대사업과 유통사업의 크게 3개의 부문으로 구분되어 있습니다. 한편, 베스트토요타는 기존에 LS네트웍스가 영위하던 사업부문 중 토요타자동차 딜러사업부문을 물적분할하여 신설한 회사로 LS네트웍스가 100%의 지분율 보유하고 있습니다. 2019년 반기말 기준 LS네트웍스, 베스트토요타 및 E1 America 등 3사의 자산총계, 매출액 합계는 당사
연결기준
자산총계의

31.52%
,
매출액의

9.55%
를 차지하고 있습니다. 

[종속회사의 당사 연결기준 대비 비중]

(2019년 반기 말 기준)
(단위 : 천원)

구분
E1 연결기준
주요 종속회사(각사 별도기준)

LS네트웍스
베스트토요타
E1 America
3사 합계

자산총계
3,778,291,275
1,063,544,137
65,754,675
61,790,039
1,191,088,851

E1 연결기준 대비
-
28.15%
1.74%
1.64%
31.52%

매출액
2,172,230,477
124,568,357
82,816,057
0
207,384,414

E1 연결기준 대비
-
5.73%
3.81%
0.00%
9.55%

순손익
-18,156,399
4,709,761
3,437,660
314,952
8,462,373

E1 연결기준 대비
-
N/A
N/A
N/A
N/A

출처 : 당사 반기보고서

2019년 반기 말 현재 연결대상 종속기업의 현황과 요약재무현황은 다음과 같습니다.

[2019년 반기 말 연결대상 종속기업 현황]

종속기업명
주요 영업활동
법인설립
및
영업소재지
연결기업 내 기업이 
보유한 의결지분율
비지배지분이 
보유한 지분율(*5)
결산일

당반기말
전기말
당반기말
전기말

㈜LS네트웍스
신발류, 의류 등의 제조판매, 무역 및 임대
대한민국
87.72%(*6)
87.72%
12.28%
12.28%
12월 31일

동방도시가스산업㈜(*1)
기체연료 및 관련제품 도매업
대한민국
-
100%
-
-
12월 31일

㈜E1물류
일반화물 운송사업 등
대한민국
100%
100%
-
-
12월 31일

㈜E1컨테이너터미널
물류시설 운영 및 종합물류 등
대한민국
100%
100%
-
-
12월 31일

M1-Energy LLC
국내외무역업
몽골
60.00%
60.00%
40.00%
40.00%
12월 31일

E1 America LLC
해외자원투자 및 개발업
미국
100%
100%
-
-
12월 31일

㈜넥스포에너지(*2)
태양광 발전설비의 관리 운영사업
대한민국
100%
100%
-
-
12월 31일

㈜넥스포쏠라(*2)
태양광 발전설비의 관리 운영사업
대한민국
100%
100%
-
-
12월 31일

㈜케이제이모터라드(*3)
이륜자동차 및 관련 부품의 판매 등
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜스포츠모터사이클코리아(*4)
모터사이클 및 부품 도매업
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜흥업(*3)
빌딩 관리 용역
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜베스트토요타(*3)
토요타자동차 딜러사업
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜바이클로(*3)
자전거 및 기타운송장비 소매업
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜엠비케이코퍼레이션(*3)
신발류, 의류 등의 판매
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

(*1) 2019년 반기 중 청산절차를 완료하였습니다. 
(*2) 2018년 중 태양광 발전설비의 관리 운영사업을 주요 영업활동으로 하는 ㈜넥스포쏠라와 ㈜넥스포에너지를 신규취득 하였습니다. 
(*3) 지배기업의 종속기업인 ㈜LS네트웍스가 100%의 지분율을 소유하고 있습니다.
(*4) ㈜케이제이모터라드가 100%의 지분율을 소유하고 있습니다.
(*5) 지배기업의 소유주에게 직ㆍ간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하므로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결기업 내 기업이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유 하고 있는 지분을 단순합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다.
(*6) 의결권이 없는 우선주와 자기주식으로 인해 의결지분율과 소유지분율이 상이하며, 2019년 말 및 2018년 말 현재 지배기업의 소유지분율은 81.79%입니다.

(자료 : 당사 반기보고서)

[2019년 반기 종속기업 요약 재무상태표]

(단위: 천원)

구 분
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜LS네트웍스
1,063,544,137
593,792,632
469,751,505
124,568,357
4,709,761
4,709,761

㈜E1물류
5,302,418
1,232,781
4,069,637
7,404,783
488,168
488,168

㈜E1컨테이너터미널
16,000,577
2,960,109
13,040,468
9,755,415
986,892
986,892

M1-Energy LLC
2,497,184
6,248,160
(3,750,976)
909,283
(451,591)
(528,321)

E1 America LLC
61,790,039
2,723,034
59,067,005
-
314,952
2,283,392

㈜넥스포에너지
2,030,326
2,070,090
(39,764)
-
(37,582)
(37,582)

㈜넥스포쏠라
1,911,776
1,957,104
(45,328)
-
(43,407)
(43,407)

㈜케이제이모터라드
11,607,985
6,336,024
5,271,961
8,001,722
(337,313)
(337,313)

㈜스포츠모터사이클코리아
5,836,046
5,965,387
(129,341)
2,023,901
(276,314)
(276,314)

㈜흥업
2,890,276
623,738
2,266,538
2,982,651
121,061
121,061

㈜베스트토요타
65,754,675
30,908,070
34,846,605
82,816,057
3,437,660
3,437,660

㈜바이클로
8,423,166
859,388
7,563,778
2,263,333
(795,362)
(795,362)

㈜엠비케이코퍼레이션
45,714,597
5,569,378
40,145,219
14,135,745
(4,821,494)
(4,821,494)

(출처 : 당사 반기보고서)

주) 상기 요약 재무상태 및 경영성과는 지분법을 적용하지 않은 각 사의 별도회계처리 기준 재무제표입니다.

LS네트웍스(베스트토요타 포함)가 영위하는 사업부문 및 실적 현황은 아래와 같습니다. LS네트웍스 연결실체가 영위하는 사업은 브랜드사업, 유통사업, 임대사업 및 기타 서비스업으로 구분됩니다. 이 중 신발, 의류용품을 중심으로 한 PROSPECS, Montbell 등 브랜드 사업부문과 원자재 및 자동차 등을 수입하여 판매하는 유통사업부문 매출이 전체 매출의 90% 이상을 차지하고 있습니다. 

브랜드사업부문 및 유통사업부문은 매출비중이 높음에도 불구하고 수익성은 낮으며, 경기변동에 대한 민감도가 높아 매출 및 수익의 변동성도 높습니다. 이에 반하여 임대부문의 경우 매출 비중은 낮으나 LS네트웍스의 영업이익 및 당기순이익에 차지하는 비중이 매우 높으며 안정적인 수익을 창출하고 있습니다. 

[(주)LS네트웍스 사업부문 개요]

사업부문
매출유형
품 목
주요 상표 및 회사

브랜드
상품
신발, 의류, 용품 등
PROSPECS (LS네트웍스)
mont-bell (*MBK코퍼레이션)

유 통
글로벌 상사
수입자동차
자전거 판매
모터사이클
원자재 및 중장비 등
자동차 및 해외 명품 자전거 등
모터사이클 및 부품판매업 등
수출입업 (LS네트웍스)
'biclo' ((주)바이클로)
TOYOTA 자동차 (베스트토요타)
KTM모터사이클, BMW모터사이클
(케이제이모터라드, 스포츠모터사이클코리아)

임 대
임대서비스
사무실 및 상가, 창고 임대 등
임대 서비스 (LS네트웍스)

기 타
기타 서비스업
수입대행업, 건물관리업 등
기 타 ((주)흥업)

[LS네트웍스와 그 종속회사의 연결기준 매출형태별 실적 현황]

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
매 출 액
영업이익
당기순이익(계속사업)
당기순이익(중단사업)
비고

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

2019년
반기
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
84,517
36.6
(10,902)
275.9
(9,795)
(82.9)
-
-
-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
131,259
56.7
3,788
(95.9)
2,184
18.5
-
-
-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
16,900
7.3
6,586
(166.7)
5,916
50.1
-
-
-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
4,115
1.8
(3,621)
91.7
3,734
31.6
-
-
-

연결조정
-
-
(5,467)
(2.4)
199
(5.0)
9,771
82.7
-
-
-

소 계
231,324
100.0
(3,950)
100.0
11,810
100.0
-
-
-

2018년
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
191,919
43.0
(7,350)
(191.3)
(4,493)
(27.6)
-
-
-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
225,111
50.5
8,275
215.3
9,474
58.1
-
-
-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
30,907
6.9
9,507
247.4
9,062
55.6
-
-
-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
5,929
1.4
(7,182)
(186.9)
(27,494)
(168.7)
-
-
-

연결조정
-
-
(7,978)
(1.8)
593
15.5
29,750
182.5
-
-
-

소 계
445,888
100.0
3,843
100.0
16,299
100.0
-
-
-

2017년
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
215,395
48.6
(8,978)
(323.9)
(11,523)
(55.9)
-
-
-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
196,323
44.3
2,941
106.1
3,136
15.2
-
-
-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
36,073
8.1
14,804
534.1
14,741
71.6
-
-
-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
7,446
1.7
(6,901)
(249.0)
(7,133)
(34.6)
-
-
-

연결조정
-
-
(11,884)
(2.7)
906
32.7
21,380
103.8
-
-
-

소 계
443,353
100.0
2,772
100.0
20,601
100.0
-
-
-

※ 상기표상 사업부문별 당기순이익은 ㈜LS네트웍스의 법인세유효세율을 각 사업부분의 법인세비용차감전순이익(손실)에 적용하여 산출하였습니다. 참고로 지역별 매출등에 관련한 사항은 '㈜LS네트웍스 제70기 반기보고서의 III. 재무에 관한 사항 > 3.연결재무제표 주석' 및 기공시된 연도별 사업보고서를 참조하시기 바랍니다.
※ 2019년 반기와 비교 목적으로 표기된 2018년 재무제표는 재작성 되었음을 유의하시기 바랍니다.

LS네트웍스는 2007년 1월 당사에 인수되며 LS그룹 계열사로 편입되었습니다. 사업부문은 크게 브랜드사업, 임대사업 및 유통사업으로 구분됩니다. 브랜드부문은 프로스펙스, 몽벨 등의 스포츠웨어 및 아웃도어 브랜드제품 판매사업이며, 임대업은 LS용산타워 등의 오피스건물 임대와 창고부지 임대사업입니다. 유통업은 러시아, 중앙아시아 지역에서의 글로벌 상사업, 국내외 자전거 수입 및 유통사업 등을 포함하고 있습니다.

LS네트웍스의 각 사업부문별 사업위험은 다음과 같습니다.

(1) 브랜드사업

(주)LS네트웍스는 도메스틱 스포츠브랜드 PROSPECS를 보유한 회사로써, 국내 스포츠 브랜드 중 역사와 인지도 면에서 가장 독보적인 기업입니다. 특히, 2016년도에는 역신장 브랜드의 정리 등 사업구조개선을 통해 선택과 집중의 사업 구조로의 변화를 도모했습니다. 또한 직소싱 확대를 통한 원가 절감, 브랜드 방향성 재정비, 물류시설 재정비 등 사업구조 경쟁력 강화를 통해 시장의 니즈를 충족시키는 상품 기획 및 유통을 추구하고 있습니다. 

내수경기를 포함한 한국의 실물경제는 소비재 산업 위주인 (주)LS네트웍스의 브랜드사업부문의 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.

한국은행이 2019년 7월 발표한 경제전망보고서에 따르면 2018년 국내경제성장률은2.7%를 나타냈으며, 2019년 2.2%, 2020년 2.5%의 성장률을 전망하고 있습니다.

[국내 경제성장률 추이]

(단위 : %)

구분

2009년

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년

2019년(E)

2020년(E)

경제성장률

0.7

6.5

3.7

2.3

2.9

3.3

2.8

2.8

3.1

2.7

2.2

2.5

출처: 한국은행 경제전망보고서(2019.07)

한국은행은 경제전망보고서(2019.07)를 통해 국내 2019년 경제성장률이 2.2%로 재정정책이 확장적으로 운용되나 민간소비 증가세 둔화와 투자, 수출 부진으로 성장률이 연초(2019년 1월 2.6% 전망) 대비 부진 할 것으로 전망하였습니다. 2020년에는 민간부문의 부진 완화로 금년에 비해 성장흐름이 나아질것으로 전망 하였습니다.

[국내경제 전망]

(단위: 전년동기대비 %)

구 분

2018

2019(E)

2020(E)

연간

상반
하반
연간

상반

하반

연간

경제성장률(GDP) (%)

2.7
1.9
2.4
2.2
2.6
2.3
2.5

민간소비증가율 (%)
2.8
2.0
2.5
2.3
2.6
2.3
2.4

취업자수 증감 (만명)

10
21
18
20
13
23
18

실업률 (%)

3.8
4.3
3.5
3.9
4.2
3.4
3.8

고용률 (%)

60.7
60.5
61
60.7
60.4
61.2
60.8

소비자물가상승률 (%)

1.5
0.6
0.7
0.7
1.4
1.2
1.3

경상수지 (억달러)

764
215
375
590
210
375
585

출처: 한국은행 경제전망보고서(2019.07)

최근 연준의 금리 인하, 글로벌 보호무역주의 강화, 한일 무역분쟁 등 불안요소가 상존하고 있습니다. 향후 과거 발생했던 글로벌 금융위기와 같은 영향으로 국내 경기가 크게 둔화될 경우 소비심리가 악화되어 (주)LS네트웍스의 주요 사업부문인 브랜드사업부문의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 투자시 이점 유의해 주시기 바랍니다.

■ 브랜드 사업 구조(브랜드)

브랜드 명
국가
브랜드 특성
비 고

PROSPECS
한국
30~40대 스포츠 및 패션을 추구하는 고객을 타겟으로 하는 스포츠 브랜드

SKECHERS
미국
24~35세 몸매에 관심있는 대학생 및 life style 여성을 타겟으로 하는 라이프스타일 풋웨어 브랜드
2016년 매각

mont-bell
일본
최고의 기능을 강조한 세계 5대 아웃도어 브랜드로
종합 아웃도어 브랜드

Jack Wolfskin
독일
디자인을 강조한 프리미엄 아웃도어 브랜드
2015년 철수

(자료 : (주)LS네트웍스 정기보고서)

LS네트웍스가 영위하고 있
는 패션 브랜드사업은 시장내 디자인 및 기능 등의 트렌드 변화에 매우 민감한 산업으로 대규모 시설 혹은 자본을 요하지 않으므로 산업간 진입장벽이 상대적으로 낮은 편입니다. 또한, 제품의 Life Cycle이 비교적 짧고, 소비자의 Needs에 따른 시장 변화가 활발하게 이루어지고 있기 때문에 제품 개발 및 마케팅 활동이 트렌드의 변화에 적절히 대응하지 못할 경우 제품 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 브랜드 및 패션산업은 과거 자본집약적 산업단계에서 각 브랜드별 상품의 기획 및 디자인의 질을 중심으로 하는 기술 및 지식 집약적 고부가가치 산업으로 변모하고 있습니다. 또한 국민 소득수준의 향상으로 과거 유명브랜드 착용을 통한 자존심및 우월감의 표현, 유행의 추종 등에 치중하던 소비패턴이 이제는 고가 유명 브랜드가 아니더라도 퀄리티(Quality)가 비교적 좋고 합리적인 가격의 상품을 구매하는 보다 계획적이고 합리적인 소비형태로 변화되고 있습니다.

한편, 한국 패션시장은 2010년을 기점으로 저성장을 지속, 2011년부터 성장동력 부족으로 장기 침체기에 돌입하여 연평균 성장률 2.8% 수준에 머물렀습니다. 

한국패션시장규모추이

2010년 이후는 스포츠 아웃도어 시장이 성장하였으나, 전체 패션시장의 성장을 이끌기에는 한계를 보였습니다. 2017년 한국 패션 시장 전체 규모는 42조 4,704억원으로, 2008년 이후 9년만에 전년대비 역신장(-1.6%)을 기록하였습니다. 스포츠복 세부 시장 규모 역시 2016년 및 2017년에 전년대비 역신장을 기록하여 패션시장 전체 성장세에 제동을 걸었습니다. 한국섬유산업연합회는 2018년 한국패션시장 규모를 42조 4,003억원으로 전년대비 약 0.2% 추가 축소될 것으로 전망하였습니다.

<패션 세부 시장별 규모 및 증감률>

(단위 : 원)

한국_패션세부시장별_규모및증감

(출처 : <2018년 한국 패션 소비자 시장규모>(한국섬유산업연합회)

2000년대 초반 웰빙트렌드 및 스포티즘의 대두에 따라 확대된 기능성 운동화 시장은2010년까지 대체적으로 운동시 필요한 기능성화와 일상화 수요가 분리된 형태를 나타내었으나, 2010년 이후 패션아이템으로서 운동화를 구매하는 경향이 나타났으며, 워킹화를 중심으로 기능화와 일상화가 혼용되는 형태를 나타내었습니다.
한국섬유산업연합회에 따르면 2010년 상반기 기준 7,348억원 이던 국내 운동화 시장 규모는 2012년 상반기 기준 1조 515억 원으로 2년 만에 43.1% 성장했으며, 2016년 상반기 기준 1조 6,364억원 규모를 기록했습니다.
운동화 시장은 당분간 성장이 계속될 것으로 전망되어,
2018년 연간 기준 3조5,000억원까지 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 전체 신발시장에서 운동화가 차지하는 비중도 2010년 상반기 36.9%에서 2016년 상반기 54.5%, 2017년 연간 기준 53%로 꾸준히 늘고 있습니다.

2000년대 후반부터 걷기 열풍으로 워킹화의 수요가 급신장하였으며, 2012 년부터는 블랙야크, K2 등 아웃도어 브랜드들이 워킹화 시장에 진출하면서 시장이 확대되고 있는 모습입니다. 신발 시장은 스포티즘과 캐주얼라이징의 여파로 '운동화' 품목을 성장동력으로 삼게 될 전망입니다. 

(주)LS네트웍스는 대규모 유통망을 기반으로 하여 국내 워킹화 시장의 주요 참여자로서의 지위를 유지하고 있지만, 글로벌 브랜드들이 우수한 브랜드 인지도 및 기술력을 바탕으로 워킹화 시장에 진입하고 있어 국내 사업 부분의 성장성 및 수익성은 과거에 비해 낮아지는 추세이며, 업계 내 경쟁이 보다 치열해질 것으로 전망됩니다.

한편, 국내 스포츠
·
아웃도어 의류 시장에서는 스포츠 복종이 SPA 복종과 더불어 의류시장 성장을 견인하고 있는 상황입니다. 스포츠 복종 중 비중이 가장 큰 정통 아웃도어시장은 부진을 보였으나, 라이프스타일형 스포티즘 트렌드를 중심으로 골프웨어, 에슬레저/피트니스웨어, 스포츠웨어 성장 추세가 지속되어 아웃도어 시장 축소폭을 스포츠의류가 상쇄한 것으로 분석됩니다.

[복종별 규모 및 증감률 추이]

(단위 : 천억원(좌), %(우))

복종별

(자료 : 삼성패션연구소(SFI), 반기별 소비자 패션지표(CFS) 조사(2017.09.07), 한국기업평가)

아웃도어
시장의 부진을 견디지 못하고 다수의 브랜드
가 철수한 바 있으나, 라이프스타일형 아웃도어 및 스포츠웨어의 경우 젊은층의 패션에 대한 욕구를 충족시키며
다른 복종 대비 높은 성장률을 이어가고 있습니다. 최근 젊은 층을 중심으로 불어든 애슬레저(athleisure)와 스포츠웨어의 열풍에 따라 스포츠 브랜드들의 애슬레저 라인 론칭이 늘어나고
해외 애슬레저 브랜드들의 국내 유입속도도 빨라지고 있
다고 판단되며,
특히 골프의 대중화로 다수의 골프웨어 브랜드가 30~40대를 타깃으로 신규 론칭되어, 가격경쟁력이 우수한 가두점을 중심으로 확대되고 있습니다. 상
기 시장 상황으로 미루어 볼 때, 스포츠웨어 및 라이프스타일형 아웃도어 의류 시장의 경쟁강도가 현재보다 높아질 가능성이 있습니다.

(2) 유통사업부문

상사부문

LS네트웍스는 2011년부터 유통사업부문의 신규사업으로 글로벌 상사업을 개시하였으며, 기존 종합상사들과의 차별화된 경쟁력을 확보하기 위해 '품목' 중심에서 '지역'중심으로 발상의 전환을 통한 핵심지역내 최고의 역량을 발휘할 수 있는 구조로 글로벌 상사업을 진행하고 있습니다.

LS네트웍스는 2011년 7월 베이징 중국지사, 모스크바와 블라디보스톡에 러시아지사를 각각 설립하고, 더불어 알마티(카자흐스탄)와 타슈켄트(우즈베키스탄)에는 연락사무소를 세우는 등 CIS(독립국가연합) 시장을 집중 공략하고 있으며, 자원과 원자재에 국한된 국외 중개사업에 그치지 않고 중장비의 수출 등을 통해 보여준 품목과 아이템의 다양화를 시도하고 있습니다.

이를 위해 수출입, 삼국간 무역, 수입유통 등 사업 기능을 다원화하여, 기존 사업과 시너지를

낼 수 있는 제품과 자매사 및 유망 중소기업 제품, 플랜트 등을 수출하고, 기계설비 및 원자재 수입을 적극 추진하며 역량을 강화하고 있습니다.

<유통사업부문 사업구조>

구 분
지역
유통 사업 구조
비 고

유통사업부문
글로벌 상사
러시아
중앙아시아 등
주요 품목 및 브랜드 상품 수출입 및 중개 등
자원확보 및 신재생에너지 개발 등

해외 유명브랜드 유통
국내
해외 브랜드 수입 및 유통, 판매 등
수입자동차판매업
수입 모터사이클도ㆍ소매업
스포츠용품, 자전거 판매업

(자료 : (주)LS네트웍스 정기보고서)

한
국무역협회에 따르면 2019년 1~5월 수출은 전년동기대비 7.4% 감소한 2,274억 달러를 기록하였고, 수입은 전년동기대비 3.9% 감소한 2,120억 달러를 기록하여, 무역수지는 전년동기대비 38.47% 감소한 154억 달러 흑자를 기록하였습니다. 수출은 세계 경기 회복세가 둔화되고 중국 경기하락 및 미중 무역분쟁 심화 등 대외 리스크가 확대되면서 수출단가 하락으로 이어져 감소하였고, 수입은 국내 설비투자 위축에 따른 자본재 수입감소가 전체 수입감소를 주도하였습니다. 따라서, 2019년 연간 수출액은 전년대비 6.4% 감소한 5,660억 달러, 수입은 전년대비 4.1% 줄어든 5,130억 달러를 전망하였습니다. 2018년 한국의 수출은 사상 최초로 6,000억 달러를 뛰어넘어 6,049억 달러를 기록하였고, 2018년 무역수지는 697억 달러 흑자를 기록하였으나, 2019년 무역수지는 수출이 수입보다 더 큰 폭으로 감소해 전년보다 축소된 530억 달러 흑자를 예상하고 있습니다. 

LS네트웍스는 러시아, 중앙아시아, 중동, 서남아 등 한국과 상호보완성이 큰 시장에 주목하고, 폐기물 처리 및 중장비 사업, 자원 트레이딩, 전력 및 플랜트 사업 등으로 아이템을 다변화하며 주요 공급선 개발에 주력하고 있습니다. LS네트웍스는 신흥 시장에서의 신규 사업 기회 확대, 자원 확보 경쟁 및 친환경 사업의 급속한 성장 등 변화하는 글로벌 비즈니스 환경에 능동적으로 대처하기 위해 오거나이징, 리스크 관리, 글로벌 네트워킹 등 상사의 핵심 역량을 강화하고 있습니다. 또한, 신재생 에너지 등 미래지향적 자원/에너지 분야로도 영역을 넓혀 상사형 사업 기반을 확고히 하는 동시에 미래 성장을 위한 새로운 가치를 창출하고 있습니다.

자동차 부문

한편, LS네트웍스(2013년 05월 01일자로 LS네트웍스가 영위하던 'TOYOTA 자동차' 딜러 사업이 (주)베스트토요타로 물적분할한 이후에는 신설법인인 베스트토요타)는 2009년 10월 중순부터 'TOYOTA 자동차' 딜러사업을 전개하고 있으며(물적분할이므로 연결실체의 사업영역은 이전과 큰 차이가 없음), 이를 위해 'LS용산타워' 중 일부를 용산전시장 및 서비스센터로 개보수하여 자동차 판매 및 서비스 용역을 제공하고 있습니다. 

<(주)베스트토요타 사업 현황>

사업부문
주요사업내용
품목
주요상표 등

영업
수입자동차(토요타, 렉서스) 유통 및 판매
수입차판매(신차)
토요타,렉서스

서비스
자동차 정비 및 부품 판매 등
자동차 정비
차량정비등

2010년 상반기 미국에서 불거진 토요타 리콜 사태는 베스트토요타의 국내시장점유율 하락에 영향을 미쳤을 뿐만 아니라 이를 계기로 국내수입차 시장의 경쟁 판도와 더 나아가 자동차 안전 규제에도 영향을 미치고 있습니다. 또한 국내 수입차시장에서 판매량에서 5위권 안에 들었던 폭스바겐 그룹(Audi, Volkswagen)의 브랜드들이 디젤연비 조작 등의 여파로 인해 환경 규제가 강화되고 있는 실정입니다. 따라서 최근 자동차 관련 법규는 운전자 안전과 환경 보호를 강화하는 방향으로 개정되고 있습니다. 이러한 규제안은 자동차 생산원가의 상승 요인이 될 수 있으며 이는 베스트토요타의 차량 판매에 직접적인 영향을 줄 수 있습니다. 

자동차 산업의 성장은 정부의 산업정책과 업계의 끊임없는 연구개발 노력을 발판으로 내수 및 수출 시장이 지속적으로 확대되고 있습니다. 2018년 국내의 수입차판매량은 전년대비 약 11.8% 증가된 약 26만대가 판매된 것으로 추정되고 있습니다.

[국내 자동차 생산/수출/판매 및 수입차 판매량 추이]

(단위: 대)

연도
국내생산
수입

생산량
수출량
판매량
판매량
시장점유율

2019(*)
1,847,257
1,193,144
626,332
109,314
14.86%

2018
3,661,025
2,449,651
1,297,937
260,705
16.73%

2017
3,735,399
2,415,948
1,296,904
233,088
15.23%

2016
3,859,991
2,506,505
1,343,379
225,279
14.36%

2015
4,135,108
2,821,832
1,326,776
243,900
15.53%

2014
4,124,116
2,919,781
1,213,943
196,359
13.92%

2013
4,122,604
2,948,352
1,137,027
156,497
12.10%

2012
4,167,089
3,012,584
1,175,891
130,858
10.01%

2011
4,221,617
2,980,659
1,211,284
105,037
7.98%

2010
3,866,206
2,610,949
1,217,764
90,562
6.92%

2009
3,158,417
2,007,230
1,174,743
60,993
4.94%

자료 : 한국수입자동차협회
(*) 2019년 1월부터 6월까지 누적수치임

한편, 최근 2019년 7월 1일, 일본은 한국에 대한 수출 규제 강화 조치를 결정하였고, 일본의 경제보복에 대한 언론보도가 이어지면서, 국내 소비자를 중심으로 일본산 제품에 대한 불매운동 분위기가 확산 되고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재, 일본산 제품 불매여론이 당사 주요 종속회사 중 하나인 (주)베스트토요타의 매출 및 수익실적에 미치는 영향에 대한 명확한 판단은 어렵습니다. 향후, 일본과의 무역갈등에 따른 국내 소비자들의 반일 감정이 지속되거나, 불매대상 품목이 일본산 자동차까지로 전이 확대 될 경우 당사의 종속회사인 (주)베스트토요타의 매출에 부정적인 영향을 미칠수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

자전거 부문

자전거 산업은 전형적인 노동집약적 산업으로 한국의 자전거 생산은 1998년 IMF이후 거의 붕괴되어 대부분 모든 생산 인프라는 중국, 대만 등 해외로 그 주요무대를 옮기면서 국내 유통되는 상품은 대부분 수입에 의존하고 있습니다. 국내 자전거 산업은 주5일제 시행에 따른 레져 수요가 늘고 유가가 지속적으로 올라 대체 교통수단으로 자전거의 인기가 지속적으로 높아지고 있습니다. 또한 정부의 자전거 산업 육성 정책과 인프라 건설 계획 등으로 관심이 고조되었고 자전거 유통업체별 다양한 소재를 이용한 고급 자전거의 개발 및 수입 유통 등 고부가가치 산업으로의 변화가 이루어지고 있습니다. 

국내 주요 완성 자전거 업체로는 삼천리자전거, 참좋은레져 등이 있으며 40개 이상의 국내외 브랜드가 경쟁하고 있습니다. 각 업체의 매출액 증가율을 고려해볼 때 전체자전거 시장규모는 해마다 꾸준히 확대되고 있으며, 2016년 기준으로 네덜란드(98.3%), 독일(87.3%), 일본(67.8%) 등과 같은 자전거 선진국의 보급률과 비교해볼 때 한국(32.3%) 자전거 시장은 성장 여력이 충분한 것으로 판단됩니다.

LS네트웍스는 2008년 행정안전부가 발표했던 자전거 이용 활성화 종합대책의 취지에 맞게 10년 4월부터 'biclo'라는 브랜드를 개발하여 해외 명품 자전거의 수입 및 유통 사업을 전개 하였습니다. 그러나 삼천리자전거, 알톤스포츠, 참좋은레져가 국내 자전거시장 점유율 70%이상 차지하고 있는 과점시장 속에서 LS네트웍스의 인지도 부족으로 인해 사업전개 이후 지속적으로 수익성이 악화되었습니다. 

한편, 2012년까지 자전거 유통사업에서 소매유통이 90% 비중을 차지하였으나 2013년 들어 자전거 소매유통업이 공정거래위원회의 중소기업 적합 업종에 포함되었습니다. 3년 이내 관련사업 소매매출을 50%로 낮추라는 공정위 권고안이 내려옴에 따라 자전거 유통사업부문의 구조조정이 진행되어 왔으며, 2016년 5월 1일 (주)바이클로로 물적분할되었습니다.
향후 자
전거산업의 과점체제에서 신규 경쟁업체의 진입까지 더해질 경우 LS네트웍스의 수익성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

(3) 임대사업

부동산 임대 및 개발산업은 투입 자본의 규모가 크고 공사 수행에 장기간이 소요됨에 따라 금리나 자본 가용성 등 금융환경의 변화에 크게 영향을 받고 있습니다. 2018년의 부동산 시장은 대내적으로 가계부채 증대에 따른 정부의 부동산 과열 억제 정책과, 대외적으로 미국의 금리인상과 보호무역주의의 대두로 인한 경제의 불확실성이 커지고 있는 상황입니다.

부동산 임대사업부문의 주요 사업내용은 용산소재 LS용산타워, 동부 아스테리움, 역삼빌딩 등의 오피스건물 임대사업입니다. 전체 임대사업 중 LS용산타워를 통한 매출이 90%수준으로 매출집중도가 높은 편입니다.

■ 임대 사업 구조

구 분
구 조
임대 사업 구조
비 고

LS용산타워
건물 및 토지 등
사무실 및 매장 임대 서비스 등
지상 28층, 지하 3층

센트레빌 아스테리움 용산
건물 등
사무실 임대 서비스 등
건물일부(2~8층)

역삼 빌딩
건물 및 토지 등
사무실 및 매장 임대 서비스 등
지상 4층, 지하 1층

※ 센트레빌 아스테리움 용산은 2015년 8월에 매각이 완료되었으나 전대차계약을 통하여 지속적인 임대사업을 영위하고 있습니다.

부동산임대사업의 경우 투자규모가 비교적 큰 자본집약적 산업이며, 사업장의 입지요건에 따라 임대매출 및 수익에 많은 영향을 미치고 있습니다. 사업의 성격상 경기에 후행하는 경향이 있으며, 실물경기외 자금시장의 변동과 같은 급격한 경영환경 변화에 많은 영향을 받으며 LS네트웍스의 임대료 수입 또한 경기 상황에 영향을 받습니다. 

당사 및 LS네트웍스의 본사가 입주해 있는 LS 용산타워는 국제상사 시절인 1984 년 준공되었습니다. 주요 도심지 접근성이 높은 교통요지에 위치해 있으며, 인근 구역 전반이 재개발 지역으로 지정되어 있어 입지조건이 우수한 것으로 파악됩니다. 

LS 용산타워는 LS 그룹 편입 이후 2007 년부터 3 년간 진행된 리모델링 공사를 통해 자산가치 및 임대료가 전반적으로 상승하였으나 타 업무지역 대비 경쟁력 있는 임대료 수준을 유지하고 있으며, 공사가 종료된 2010 년 5 월 이후 신규업체 입주 증가로 공실률이 리모델링 이전 대비 개선되어 낮은 공실률을 유지함에 따라 LS네트웍스의 전체
영업이익에 대한 기여도가 매우 높은 수준입니다.
2018년에는 LS용산타워의 우량입주사인 삼일회계법인의 일부 퇴거로 LS네트웍스의 연결기준 임대부문 영업이익이 2017년 148억원 대비 다소 하락한 95억원을 기록하였으나, 2018년 말부터 당사(E1)과 (주)LS, LS-Nikko동제련, 예스코홀딩스, LS메탈 등 그룹 내 주요 계열사가 순차적으로 LS용산타워에 입주함에 따라 2019년 반기 연결기준 임대부문 영업이익은 65.9억원을 기록하였습니다. LS계열사의 입주로 LS네트웍스의 임대사업 안정화가 기대됩니다.

[LS네트웍스 연결 재무제표기준 임대사업부문 영업실적]

(단위 : 백만원, %)

구분
매출유형
품 목
매 출 액
영업이익
당기순이익

금액
비율
금액
비율
금액
비율

2019년 반기
임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
16,900
7.3
6,586
(166.7)
5,916
50.1

2018년
임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
30,907
6.9
9,507
247.4
9,062
55.6

2017년
임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
36,073
8.1
14,804
534.1
14,741
71.6

주1) 상기표상 사업부문별 당기순이익은 당사의 법인세유효세율을 각 사업부분의 법인세비용차감전
순이익(손실)에 적용하여 산출
주2) 2019년 반기와 비교 목적으로 표기된 2018년 재무제표는 재작성 되었음
주3) 상기 금액은 연결재무제표의 연결조정 전 금액임
자
료 : LS네트웍스 반기보고서 재작성

그러나 임대사업부문은 국내 부동산 경기 침체 및 오피스 임대수요 감소로 전반적인 경영환경이 비우호적인 가운데 2012 년 용산 LS 타워 사옥시설팀 구조조정에 따른 일시 퇴직비용 발생, 지속적인 투자에 의한 상각비용의 증가, 공실률 증가 등에 따라 부문 수익률이 하락하였습니다. 한편, LS네트웍스는 이베스트투자증권 인수를 위한 G&A PEF 지분 인수과정에서 증가한 차입금 상환을 위해서 임대자산들을 매각한 바 있습니다. 2015 년 인천 CFS 빌딩을 매각하였으며, 2016년에는 대치빌딩, 김해부지를 매각하였으며, 성남냉동창고 또한 매각 진행 중에 있어 향후 임대수익 규모는 감소할 것으로 전망됩니다
.
다만 2018년 중 LS네트웍스는 해당 차입금에 대한 차환에 성공하여, 증권신고서 제출일 현재 단기적으로 차입금 상환을 위한 추가적인 임대자산 매각은 예상되지 않고 있습니다.

(주)LS네트웍스의 부동산 담보 차입금 차환 관련 2018년 07월 20일자 종속회사의 주요경영사항 공시사항은 아래와 같습니다.

[유형자산 처분결정(종속회사의 주요경영사항)]

종속회사인
(주)LS네트웍스
의 주요경영사항 신고

1. 처분물건 구분
토지 및 건물

- 처분물건명
서울 용산구 한강로92 191, 191-1, 191-3번지 등 (LS용산타워)

2. 처분내역
처분금액(원)
458,109,069,927

자산총액(원)
3,460,084,197,490

자산총액대비(%)
13.24

3. 거래상대
엘에스와이제일차(유)외 1

4. 처분목적
채무이행 보장을 위한 부동산 담보신탁 제공

5. 처분예정일자
2018-07-23

6. 이사회결의일(결정일)
2018-07-20

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

가. 상기 계약은 실제 부동산 매각이 아니라, (주)LS네트웍스가 장기차입금 3,200억원을 조달(만기도래 차입금 차환 목적)함에 있어, (주)LS네트웍스 소유의 LS용산타워를 부동산 담보신탁방식으로 담보 제공함에 따라 명의가 이전되기 때문에 본 '유형자산 처분결정' 공시가 진행됨을 유의하시기 바랍니다.

나. 상기 '처분금액(원)'은 2018년 1분기 장부가액 기준으로 작성되었습니다. 

다. 상기 '자산총액(원)'은 2017년말 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 연결 재무제표 
 기준이며, '처분예정일자'는 차입일 기준입니다. 

라. 상기 '거래상대'는 엘에스와이제일차(유), 에스타이거제이차(주)입니다. 

마. 상기 부동산의 매각일정과 담보부 차입등에 관한 사항은 거래 상대방과의 협의 
 과정에서 변동될 수 있습니다.

※ 관련공시
2015-07-22 유형자산 처분결정(종속회사의 주요경영사항) 
2017-02-22 유형자산 처분결정(종속회사의 주요경영사항)

[종속회사에 관한 사항]

종속회사명
(주)LS네트웍스
영문
LS Networks 
Corporation Limited

- 대표자
윤선노 외 2인

- 주요사업
섬유, 의복, 신발 및 가죽제품 중개업

- 주요종속회사 여부
해당

종속회사의 자산총액(원)
1,273,488,634,193

지배회사의 연결 자산총액(원)
3,460,084,197,490

지배회사의 연결 자산총액 대비(%)
36.81

상기와 같이 당사의 종속기업들이 다양한 영역의 사업을 영위하고 있는 바, 투자자께서는 당사 주요 종속기업이 영위하는 사업의 위험 및 종속기업의 실적이 당사에 미칠 수 있는 영향에 유의하시기 바랍니다.

(본 증권신고서 제1부 - III.투자위험요소 - 2.회사위험 - '라.' 추가 참조)

2. 회사위험

[가. 매출액 및 순이익 등 재무실적 변동 위험]

2019년 반기 말 기준
당사의
매출액은 전년 동기 대비 별도기준 3.85%(2조 0,042억원에서 1조 9,270억원으로 감소), 연결기준 3.08%(2조 2,412억원에서 2조 1,722억원으로 감소) 감
소하였습니다. 당사의
영

업이익과 파생상품에서의 손익 변동을 포함하는 세전이익은 전년동기 대비 별도기준 90.49%(959억원에서 91억원으로 감소), 연결기준으로는 79.26%(1,170억원에서 243억원으로 감소) 감
소
하였습니다.
2019년 반기 세전이익의 큰 감소 이유는 LPG 사용제한 폐지 효과를 극대화 하기 위해 LPG자동차 보급확대를 목적으로 국내 LPG가격 일시적인 인하 효과와 정기세무조사(2014~2018사업년도 대상)에 대한 추징금납부(2019년 6월 12일 Dart공시, 384.6억원) 등의 비경상적인 부분이 반영되었기 때문입니다.

이와 같이 예상치 못한 외생 변수로 인하여 LPG 수입 가격 및 환율의 급격한 변동이 발생하고 정부의 물가안정대책 등에 따라 판매가격에 원가 반영이 어려울 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2019년 반기 말 기준 당사의 매출액은 전년 동기 대비 별도기준 3.85
%
(2조 0,042억원에서 1조 9,270억원으로 감소)
, 연
결기준 3.08%
(2조 2,412억원에서 2조 1,722억원으로 감소)

감소하였습니다. 이는
2018년 하반기부터 나타는 국제유가 하락에 따른 CP가격 하락으로 당사의 LPG 판매가 역시 하향됨에 따른 결과로 판단됩니다.
2014년 1월 국제 프로판 및 부탄 가격은 각각 1,010 USD/ton, 1,020USD/ton을 기록한 이후 2016년 8월 각각 285 USD/ton, 290USD/ton으로 하락하였으나, 그 후 2018년 10월 까지 LPG Contract Price는 프로판과 부탄 각각 655 USD/ton까지 상승했습니다. 2016년 8월 이후 원재료 가격이 2배 이상 증가함에 따라 당사의 주요 상품인 LPG 판매 가격 역시 큰 폭으로 상승하였으며 이는 당사의 매출액 증가 및 파생상품 거래/평가이익 증가로 이어졌습니다. 2019년 8월 프로판과 부탄의 CP가격은 각각 370USD/ton, 360USD/ton입니다. 당사는 LPG의 주요 원료인 프로판 및 부탄 가격 변동에 따른 원가 리스크를 회피하기 위해 LPG 선도계약을 맺는 등의 해외 트레이딩을 시행하며, 이는 업종 특성상 당사의 주요 영업활동 중 하나입니다. 이러한 해외 트레이딩으로 인한 거래이익 및 평가이익은 회계기준상 영업 외로 분류되어 영업이익에 즉각 반영되지 않고 기타손익을 통해서 당기순이익에 반영됩니다. 2018년 3분기까지 상승 추세를 이어오던 유가가 연말로 접어들며 하락세를 보여 프로판과 부탄의 CP가격도 가파른 하락을 보였습니다. 2019년 1분기 CP가격은 반등하였으나 2분기에 다시 급감하였습니다. 이에 따라 2018년 반기 누적 매출액 대비 2019년 반기 누적 매출액은 소폭 감소하였습니다. 당사의 경우 매출액 변동분 및 영업이익과 함께 기타손익에 포함되는 파생상품 거래 및 평가손익이 반영된 세전이익의 변동성 또한 중요합니다.
별도기준 2019년 반기 세전이익은 전년동기 대비 별도기준 90.49%(959억원에서 91억원으로 감소)
감소하였는데, 이는 LPG가격 변동을 헷지하는 해외트레이딩 부문에서 전년동기와 비슷한 수준을 유지하였으나,
LPG 사용제한 폐지 효과를 극대화 하기 위해 LPG자동차 보급확대를 목적으로 국내 LPG가격 일시적인 인하와 정기세무조사(2014~2018사업년도 대상)에 대한 추징금납부(2019년 6월 12일 Dart공시, 384.6억원) 등의 비경상적인 비
용 발생에 기인합니다.

(단위: US$/톤)

프로판 및 부탄 lpg cp.jpg
프로판 및 부탄 lpg cp

(자료 : Aramco)

당사는 오랜 해외 Trading 경험과 고정 거래선 확보 등으로 안정적인 해외 무역 기반을 구축하고 있으며 이를 바탕으로 LPG를 수입, 저장 후 주변 국가에 판매하는 직수출과 국제시장에서 저가 LPG를 구매하여 판매하는 Trade, 국내 수급조절 및 Swap 거래 등의 중계무역을 하고 있으며, 내수 판매는 당사가 보유한 충전소 및 정유사 등을 통해 매출이 발생하고 있습니다. 

[상품 매출의 수출 및 내수 비율]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

수 출
상품 매출
1,097,796
57.0
1,155,411
57.6
2,498,634
60.2
2,581,283
66.0

내 수
821,254
42.6
848,848
42.4
1,633,928
39.3
1,331,076
34.0

합 계
1,919,050
99.6
2,004,259
100.0
4,132,562
99.5
3,912,359
100.0

(출처 : 당사 반기보고서)

2001년 1월부터 LPG 가격 자유화 이후 당사는 독점적 시장지위와 전국적인 유통망 등을 기반으로 도입단가와 환율의 변동분, 저장, 운송비용을 감안한 적정이윤 및 사우디 Aramco사가 매달 말 고시하는 CP가격을 기준으로 매입 발생 시점과 매입채무결제 기일의 차이로 인해 발생하는 환손익을 감안하여 판매가격을 결정해 왔습니다.

LPG가격은 기존의 정부 고시가제도에서와 달리 LPG도입비 상승/하락 요인을 탄력적으로 판매가격에 반영합니다. 자연채산물을 수입하여 단순 유통하는 LPG 수입판매의 사업구조 특성상, 매출에서 원가가 차지하는 비중이 매우 높기 때문에 타 산업대비 이익률은 다소 열위한 수준에 있지만 일정한 수준을 지속적으로 유지해 왔습니다.

2013년 이후 전반적인 LPG수요의 부진 및 유가 하락에 따른 LPG가격의 하락에 따라 매출액은 2016년까지 하락세를 보였습니다. 2016년에는 전년대비 매출액이 9.81% 감소하였으며, 2017년 들어 매출액은 전년대비 13.5% 증가, 영업이익은 34.3% 증가하면서 실적이 반등했습니다. 다만, 2018년에는 전년대비 매출액은 6.14% 증가하였으나 영업이익은 91.15% 감소하였으며, 순이익은 0.05%
감소하였습니다.
이는 매출원가에서는 LPG가격과 환율 변동이 매출원가에서 반영되고 영업이익에는 크게 영향을 끼치지만 LPG 선도계약과 환위험을 회피하기 위한 통화선도에서 발생하는 파생상품관련 손익이 기타이익에서 상쇄되어 순이익은 변동폭이 크지 않기 때문입니다. 당사의 2018년 별도기준 매출액은 4조 1,525억원으로 전년대비 6.14% 증가했으나, 해외 현물거래 등에서 손실이 발생하여 영업이익이 77억원 수준으로 전년 영업이익인 870억원 대비 91.15% 감소하였습니다. 그러나 해당 거래와 관련된 환율, 가격 변동 위험에 대한 헷지거래의 효과를 반영한 당사의 2018년 별도기준 당기순이익은 639억원으로, 전년대비 0.05% 감소하였고 영업이익의 변동에 비해 그 폭이 크지 않았습니다. 2019년 반기 별도기준 매출액은 전년동기대비 3.85% 감소하였으나 영업이익은 전년동기대비 7.12% 증가하였으며, 세전이익은 전년동기대비 90.49%감소하였고,
순이익은 적
자전환 하였습니다. 2019년 반기 세전이익의 큰 감소 이유는 비경상적인 비용 발생입니다. 2019년 상반기에 발생한 비경상적인 비용은 LPG 사용제한 폐지 효과를 극대화 하기 위해 LPG자동차 보급확대를 목적으로 국내 LPG가격 일시적인 인하 효과와 정기세무조사(2014~2018사업년도 대상)에 대한 추징금납부(2019년 6월 12일 Dart공시, 384.6억원) 등 입니다.

[3개년 요약 손익계산서, 별도 기준]

(단위 : 원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
1,927,021,210,463
2,004,259,088,763
4,152,465,960,524
3,912,359,397,595
3,447,722,830,968

-매출액 증가율
-3.85%
-
6.14%
13.48%
-9.81%

매출원가
1,820,862,961,365
1,895,164,283,028
3,997,509,875,555
3,632,000,070,517
3,192,196,706,325

매출총이익
106,158,249,098
109,094,805,735
154,956,084,969
280,359,327,078
255,526,124,643

-매출총이익 증가율
-2.69%
-
-44.73%
9.72%
-10.78%

영업이익
34,969,521,265
32,645,755,215
7,701,627,017
87,006,745,347
64,785,814,686

-영업이익 증가율
7.12%
-
-91.15%
34.30%
-35.35%

법인세비용차감전순이익
9,117,087,116
95,886,820,757
88,100,724,686
86,304,826,137
69,395,279,673

-세전이익 증가율
-90.49%
-
2.08%
24.37%
-32.27%

당(반)기순이익
-30,551,759,478
72,409,541,981
63,905,826,880
63,939,713,575
52,856,109,519

-당(반)기순이익 증가율
적자전환
-
-0.05%
20.97%
-31.96%

영업이익률
1.81%
1.63%
0.19%
2.22%
1.88%

순이익률
-1.59%
3.61%
1.54%
1.63%
1.53%

(출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서)

주) 증가율은 전년 동기대비

당사의 연결 기준 손익계산서는 아래와 같습니다. 당사가 연결실체 내에서 차지하는 비중이 높아(2019년 반기 연결매출액 대비 별도매출액 비중은 88.71%), 별도기준 손익과 유사한 구조를 보이고 있지만 연결대상 회사의 재무안정성 및 수익성 변동에 따라 당사의 재무안정성 및 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다
.
(본 증권신고서 "제1부.모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅲ. 투자위험요소 - 2. 회사위험 -
라. 종속기업의 실적하락에 따른 연결기준 재무실적 하락 위험" 참
조
)

<3개년 요약 손익계산서, 연결 기준>

(단위 : 원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
2,172,230,477,124
2,241,219,999,991
4,630,199,430,898
4,408,216,434,613
3,995,900,596,772

-매출액 증가율
-28.31%
-
5.04%
10.32%
-13.40%

매출원가
2,007,382,227,390
2,061,446,020,344
4,336,804,825,577
3,975,025,036,410
3,582,869,802,967

매출총이익
164,848,249,734
179,773,979,647
293,394,605,321
433,191,398,203
413,030,793,805

-매출총이익 증가율
-8.30%
-
-32.27%
4.88%
-12.67%

영업이익
33,231,343,075
35,782,321,484
14,012,873,466
93,694,351,462
11,087,869,222

-영업이익 증가율
-7.13%
-
-85.04%
745.02%
-65.04%

법인세비용차감전순이익(손실)
24,274,763,969
117,020,535,648
105,328,635,200
122,953,032,234
-33,821,221,512

-세전이익 증가율
-79.26%
-
-14.33%
흑자전환
적자전환

당(반)기순이익(손실)
-18,156,398,525
88,519,070,297
79,242,176,252
86,762,513,443
-37,939,686,335

-당(반)기순이익 증가율
적자전환
-
-8.67%
흑자전환
적자전환

영업이익률
1.53%
1.60%
0.30%
2.13%
0.28%

순이익률
-0.84%
3.95%
1.71%
1.97%
-0.95%

(출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서)

주) 증가율은 전년 동기대비

한편 당사의 경쟁사인 SK가스의 2019년 반기 실적을 보면 매출액은 전년동기대비 7.46% 감소하였고, 3.85% 매출감소 기록한 당사 대비 감소폭이 큰 모습입니다. 다만, 영업이익 및 순이익은 전년 동기 대비 각각 22.06% 및 -6.53%를 기록해 당사의 영업이익 및 순이익 변동인 7.12% 및 적자전환과 비교하였을 때 영업이익이나 순이익 측면에서 당사보다 앞선 모습입니다. 

당사와 SK가스는 유가 및 LPG 가격, 환율 등 외생적 변수로 인하여 수익성 측면에서 변동성이 높으며, 양사 모두 환 헷지 등으로 안정적인 이익을 창출하고 있어 유사한 성장성 및 수익성 추세를 기록하고 있습니다. 이는 당사와 SK가스가 영위하는 LPG산업이 시황에 따른 손익 영향이 큼을 의미하며 환율 및 LPG가격 선도계
약의 헷지 시점의 차이에 따라
분기별 결산 실적의 변동이 발생할 수 있습니다.
다만, 당사의 2019년 상반기 순이익은 SK가스와는 달리 비경상적인비용 발생으로 적자가 발생하였습
니다.

당사의 경쟁사인 SK가스의 3개년 요약 손익계산서는 다음과 같습니다. 

[경쟁사(SK 가스) 3개년 요약 손익계산서, 별도 기준]

(단위 : 원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액
2,069,929,679,126
2,236,872,998,166
4,808,642,481,162
4,151,828,216,431
3,383,056,560,140

- 매출액 증가율
-7.46%
-
15.82%
22.72%
18.93%

매출원가
1,923,555,973,115
2,105,790,651,916
4,562,203,786,343
3,855,483,286,228
3,059,684,343,328

매출총이익
146,373,706,011
131,082,346,250
246,438,694,819
296,344,930,203
323,372,216,812

-매출총이익 증가율
11.67%
-
-16.84%
-8.36%
30.30%

영업이익
59,781,300,052
48,978,793,291
72,174,497,229
82,454,905,526
110,726,858,306

-영업이익 증가율
22.06%
-
-12.47%
-25.53%
54.80%

법인세비용차감전순이익(손실)
41,903,961,478
44,420,345,959
118,390,305,837
105,803,212,626
113,643,946,454

-세전이익 증가율
-5.66%
-
11.90%
-6.90%
53.91%

당(반)기순이익
32,420,807,784
34,685,079,729
87,766,232,542
83,803,785,841
86,885,652,145

-당(반)기순이익 증가율
-6.53%
-
4.73%
-3.55%
46.57%

영업이익률
2.89%
2.19%
1.50%
1.99%
3.27%

순이익률
1.57%
1.55%
1.83%
2.02%
2.57%

출처 : SK가스 반기보고서 및 사업보고서
주) 석유사업을 영위하는 정유사의 경우 원유수입, 제품생산, 수송/저유, 제품판매의 사업구조를 보임에 따라 LPG수입 판매업과 산업이 달라 단순 수치비교가 어려워 비교대상에서 제외하였습니다.

당사는 과점시장 내 낮은 경쟁강도에서 LPG 가격 변동 및 환율변동으로 인해 발생한 손익을 국내 판매가에 반영함에 따라 향후 분반기별 및 연도별 이익 창출력의 급격한 감소 및 축소는 발생 가능성이 낮을 것으로 판단되나, 예상치 못한 외생 변수로 인하여 LPG 수입 가격 및 환율의 급격한 변동이 발생하고 정부의 물가안정대책 등에 따라 판매가격에 원가 반영이 어려울 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[나. 부채비율 및 차입금 의존도 등 재무안정성 하락 위험]

2019년 반기말 현재 당사의 별도기준 부채비율은 145.84%로 2016년말 136.43%, 2017년말 120.87%, 2018년말 120.72%에 비하여는 증가한 모습을 보입니다.
2019년 반기말 부채비율이 2018년 말 대비 증가한 주요요인은 2019년 상반기 제33회 회사채 1,800억원 발행 및 2019년부터 K-IFRS 제1116호
리스기준서
를 도입하면서, 리스부채를 인식(2019년 반기말 기준 리스부채 2,019억원)하였기 때문입니다.
2019년 반기말 별도기준 총차입금 1조 2,039억원의 구성을 살펴보면, 유동차입금 4,586억원(Usance 일반차입금 2,288억원, 유동성장기부채 1,700억원, 리스부채(유동)598억원)과 비유동차입금 7,453억원(사채 6,032억원, 리스부채(비유동) 1,421억원)

으로 구성
되어 있습
니다.

2019년 반기말 현재 당사의 차입금 중 약 38.09%를 차지하는 유동차입금은 일반단기차입금(Usance), 유동성사채, 리스부채이며, 장기차입금은 사채(교환사채 포함), 리스부채로 구성되어 있어서 실질적인 재무안정성은 양호한 수준으로 판단됩니다.

당사는 양호한 대외신인도 및 조달능력, 현금창출능력을 보유하고 있어 유동성 위험을 겪을 가능성은 낮으나 금융시장 변동성이 확대될 경우 높은 수준의 유동부채는 당사의 재무적 안정성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

2019년 반기말 현재 당사의 별도기준 부채비율은 145.84%로 2016년말 136.43%, 2017년말 120.87%, 2018년말 120.72%에 비하여는 증가한 모습을 보입니다.
2019년 반기말 부채비율이 증가한 주요요인은 2019년 상반기 제33회 회사채 1,800억원 발행 및 2019년부터 K-IFRS 제1116호
리스기준서
를 도입하면서, 리스부채를 인식하였기 때문입니다. 당
사의 별도기준 총차입금 규모는 2016년 말 기준 1조 1,660억원을 기록한 이후 2017년 말 1조 1,318억원으로 감소하였고, 2018년 말 9,332억원으로 전기말 대비 소폭 감소하였으나 2019년 K-IFRS 제1116호 리스기준서 도입 및 제33회 무보증사채 발행으로 2019년 반기말 1조 2,039억원으로 증가하였습니다. 순차입금 규모는 2017년 말 9,977억원에서 2018년말 8,383억원으로 감소하였으나 리스기준서 도입으로 2019년 반기말 기준 9,977억원을 기록하였습니다. 다만, 2019년 반기말 기준 리스기준서 도입으로 인한 리스부채 증
가 효
과
2,019억
원
을 제외하여 계산한 조정순차입금은 7,958억원으로 2018년 말 8,383억원 대비 425억원 감소하였습니다. 총자산에서 총차입금이 차지하는 비중을 의미하는 차입금 의존도 또한 2016년 말 별도기준 39.99%에서 2018년말 31.73%으로 하락하였으나, 2019년 리스부채 인식으로 2019년 반기말 37.95%으로 상승하였습니다.

[차입금 현황 (별도기준)]

(단위 : 원)

구분
2019년 반기말
2018년 말
2017년 말
2016년 말

총차입금(A)
1,203,868,103,181
933,163,845,831
1,131,793,117,240
1,166,022,802,759

단기차입금
228,757,350,441
239,849,020,488
338,850,960,817
247,549,222,020

유동성장기부채
170,000,000,000
270,000,000,000
250,000,000,000
200,000,000,000

리스부채(유동)
59,849,158,747
-
-
-

사채
603,159,704,783
423,314,825,343
542,942,156,423
718,473,580,739

리스부채(비유동)
142,101,889,210
-
-
-

차감: 현금및현금성자산 등

현금및현금성자산
186,118,110,983
67,526,070,319
114,132,637,445
116,215,856,224

금융기관예치금
20,000,000,000
27,361,640,471
20,000,000,000
212,257,579,711

순차입금(B)
997,749,992,198
838,276,135,041
997,660,479,795
837,549,366,824

자본총계(C)
1,290,270,597,759
1,332,437,886,706
1,283,894,876,133
1,233,182,281,579

총자산(D)
3,172,027,845,452
2,940,930,983,197
2,835,776,428,697
2,915,593,552,917

차입금의존도(A/D)
37.95%
31.73%
39.91%
39.99%

단기성차입금 비중
38.09%
54.64%
52.03%
38.38%

부채비율
145.84%
120.72%
120.87%
136.43%

유동비율(유동자산/유동부채)
109.25%
102.37%
110.03%
131.81%

(출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서)

주) 리스부채는
K-IFRS 제1116호 리스기준서 도입으로 기존 리스계약을 2019년부터 새롭게 인식 하였음

당사는 2006년 LS네트웍스 인수자금 상당 부분을 외부차입으로 조달하면서 재무 안정성에 대한 부담이 크게 확대되는 모습을 보였는데, 총 인수대금은 유상증자 4,501억원과 피인수법인의 사채인수 4,050억원 등 총 8,551억원이었고, 이를 보유자금 1,051억원과 외부차입 7,500억원으로 조달하였습니다. 그러나 당사는 이 중 2007년에 피인수법인의 회사채 4,050억원을 조기상환하였고, 총차입금 7,500억원 중 단기차입금 4,500억원을 상환하여, 차입부담이 다소 완화되었습니다. 이 후 LS네트웍스는 2010년 4월 유상감자를 실시하여 주주가 보유한 9.27%에 해당되는 지분을 보통주 1 주당 11,200원(우선주 68,920원)으로 현금지급하였고 당사는 737억원을 현금회수함에 따라, 당사가 LS네트웍스 인수를 위한 실질적인 자금소요는 3,764억원으로 축소되었습니다.

LS네트웍스 등 종속회사의 재무를 포함하는 연결 기준의 경우 당사의 부채비율은 2019년 반기 말 기준 205.13%로 2018년 말 170.95%, 2017년 말 176.58% 대비 증가했
으며,
2019년 반기말 기준 2018년 말 대비 부채비율 증가요인은 리스 회계기준서 변경에 따른 리스부채 인식으로 인한 부채 증가(2019년 반기말 기준 2,146억원 인식)가 가장 큰 요인입니다.
2019년 반기말 차입금 의존도는 44.98%로 LPG사업을 영위하는 별도 기준 재무제표와 비교할
경우 상대적으로 재무 안정성이 떨어지는 것을 확인할 수 있습니다. 이는 종속회사 중 가장 높은 비중을 차지하는 LS네트웍스의 재무현황에 의한 것으로, 종속회사의 재무현황이 당사의 재무안정성에 영향을 미치고 있으니 투자자들께서는 당사의 주요 사업인 LPG사업뿐만 아니라 종속회사들의 사업에도 투자시에 유의하시기 바랍니다. 

당사의 연결기준 차입금 현황은 아래와 같습니다.

[차입금 현황 (연결기준)]

(단위 : 원)

구분
2019년 반기말
2018년 말
2017년 말
2016년 말

총차입금(A)
1,699,597,273,299
1,402,989,465,473
1,612,687,130,279
1,663,179,668,789

단기차입금
290,920,777,619
307,305,541,078
387,745,809,952
414,679,476,636

유동성장기부채
221,493,536,271
321,969,992,799
620,569,284,426
259,418,946,875

리스부채(유동)
64,167,598,098
-
-
-

장기차입금
319,535,420,137
350,399,106,253
11,719,711,243
220,798,320,685

사채
653,000,872,569
423,314,825,343
592,652,324,658
768,282,924,593

리스부채(비유동)
150,479,068,605
-
-
-

차감: 현금및현금성자산 등

현금및현금성자산
223,572,003,883
99,477,933,375
163,007,568,655
144,195,843,123

금융기관예치금
31,931,161,902
48,570,316,538
29,250,720,996
214,145,792,248

순차입금(B)
1,444,094,107,514
1,254,941,215,560
1,420,428,840,628
1,304,838,033,418

자본총계(C)
1,238,242,825,306
1,315,901,475,468
1,251,031,958,661
1,183,227,515,711

총자산(D)
3,778,291,274,538
3,565,388,941,484
3,460,084,197,670
3,544,179,098,101

차입금의존도(A/D)
44.98%
39.35%
46.61%
46.93%

단기성차입금 비중
33.92%
44.85%
62.52%
40.53%

부채비율
205.13%
170.95%
176.58%
199.53%

유동비율(유동자산/유동부채)
114.89%
106.16%
89.88%
117.25%

(출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서)

한편, 당사의 별도기준 EBITDA는 최근 3개년(2016년~2018년) 평균 819억원이며, 동 3년간 EBITDA/금융비용은 2.92배 수준입니다. EBITDA/금융비용은 현금흐름창출능력으로 이자비용 등을 지불할 수 있는 능력을 의미하는데 당사는 현금흐름창출을 통해 금융비용을 충분히 지불할 수 있는 재무안정성을 지니고 있습니다. 2019년 반기 당사의 별도기준 EBITDA는 831억원으로, 전년 동기 466억원 대비 크게 증가
하였고, 이는
K-IFRS 제1115호 리스기준서 도입으로 인한 사용권자산에서 발생한 감가상각비(2019년 반기 기준 322억원)가 증가한 것이 큰 요인입니다.

(단위 : 원, 배)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

EBITDA
83,146,798,259
46,616,826,649
37,294,680,966
114,783,954,536
93,510,554,625

EBITDA/금융비용
5.37
3.75
1.44
4.08
3.23

주1) EBITDA = 영업이익 + 감가상각비 + 무형자산상각비
주2) 2019년 반기 EBITDA의 감가상각비는 K-IFRS 제1115호 리스기준서 도입으로 인한 사용권자산에 대한 감가상각비(322억원)가 포함됨

(자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서 활용)

당사의 2019년 반기말 별도기준 단기차입금 약 2,288억원은
LPG 수입 판매업의 특성상 매출과 직접적으로 연동되어 있는 매입채무 성격의 Usance 로 구성되어 있습니다.

Usance 거래란 수출자의 물건 선적에 따른 매출 인식 시점과 수입자의 물건 인도시점이 다른 무역거래의 속성상 발생할 수 있는 거래상대방 Risk 및 결제시점의 차이를 극복하기 위해 이용하는 신용거래를 일컫습니다. 즉, 수출의 경우에는 물건을 선적하고 Usance L/C를 받아서 이를 통해 대금을 회수함으로써 거래상대방의 대금 미지급 Risk를 방지할 수 있고, 실질적으로 매출이 발생하는 선적 시점을 기준으로 자금을 운용할 수 있어 유동성을 확보할 수 있으며, 수입의 경우에도 물품이 선적된 후 물품대금지급 시기를 이연함으로써, 실제 물품의 입고시점과 대금 지급 시점 사이의 차이를 해소하고 일반적인 외상매입거래와 대금흐름을 유사하게 가져갈 수 있습니다. 

이에 따라 Usance는 차입금으로 분류가 되지만 매입채무의 성격이 강하며 단기차입금으로 인한 당사의 유동성 부담은 낮은 상황입니다. 2019년 반기말 현재 당사의 별도기준 차입금 세부 내역은 다음과 같습니다.

<단기차입금 현황, 별도기준>

(단위 : 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)
2019년 반기말
2018년 말

유산스차입금
산업은행 외
2.76~3.07
228,757,350
239,849,020

(출처 : 당사 반기보고서)

2019년 반기 말 현재 당사의 별도기준 장기차입금은 존재하지 않습니다. 

2019년 반기말 및 2018년 말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다. 2019년 반기말 기준 미상환 사채 잔액은 약 7,755억원
입니다.

[사채의 내역 (별도기준)]

(기준일 : 2019년 반기말)
(단위 : 천원)

구 분
발행일
상환일
2019년 반기말
2018년 말

이자율(%)
차입금액
차입금액

제27회 공모사채
2014-03-12
2019-03-12
3.45
-
100,000,000

제28회 공모사채
2014-11-06
2019-11-06
2.47
100,000,000
100,000,000

제29-2회 공모사채
2015-07-02
2020-07-02
2.43
100,000,000
100,000,000

제30-1회 공모사채
2016-09-30
2019-09-30
1.68
70,000,000
70,000,000

제30-2회 공모사채
2016-09-30
2021-09-30
1.83
100,000,000
100,000,000

제31회 사모교환사채(*)
2017-07-31
2022-07-31
2.00
75,479,430
75,479,430

제32회 공모사채
2018-09-14
2021-09-14
2.47
150,000,000
150,000,000

제33-1회 공모사채
2019-03-06
2022-03-04
2.27
130,000,000
-

제33-2회 공모사채
2019-03-06
2024-03-06
2.69
50,000,000
-

차감전 소계
775,479,430
695,479,430

차감 : 유동성장기부채
(170,000,000)
(270,000,000)

합 계
605,479,430
425,479,430

차감 : 사채할인발행차금
(1,340,995)
(1,028,687)

차감 : 교환권조정
(978,730)
(1,135,918)

장부금액
603,159,705
423,314,825

(*) 당사는 당사의 기명식 보통주를 교환 대상으로 하는 교환사채를 아래의 조건으로발행하였습니다.

구 분

내 용

교환 가액

주당 70,000원

교환 청구기간

2017년 8월 31일 ~ 2022년 6월 30일

교환 가액의 조정

시가 하락에 따른 조정 없음

(출처 : 당사 반기보고서)

당사의 EBITDA 창출 능력 및 우수한 대외신인도를 고려할 때 장기차입금의 상환 또는 만기 연장에 따른 재무적 부담은 매우 낮을 것으로 예상됩니다. 현재 당사의 단기차입금은 영업을 영위함에 있어 유지되는 USANCE로 수입 규모에 따라 일반차입이 유지될 예정이며, 장기차입금은 2016년 반기말 기준으로 모두 상환하였습니다. 이에 따라 현재 당사의 별도기준 차입금은 USANCE로 사용되는 일반차입을 제외하면 현재 발행되어 있는 사채가 유일하며 당사의 2019년 반기말 별도기준 사채의 상환계획은 다음과 같습니다.

[차입금 상환 계획 (별도기준)]

(기준일 : 2019년 반기 말)
(단위 : 천원)

만 기
금 액

1년 이내
170,000,000

1년 초과 2년 이내
100,000,000

2년 초과 3년 이내
380,000,000

3년 초과 4년 이내
75,479,430

4년 초과 5년 이내
50,000,000

합 계
775,479,430

(출처 : 당사 반기보고서)

한편 당사의 주요 종속회사인 LS네트웍스의 2019년 반기 말 및 2018년 말 현재 연결기준 차입금 및 사채 등의 내역은 다음과 같습니다.

[LS네트웍스 연결기준 단기차입금 현황]

(단위: 천원)

구 분
차입처
2019년 반기말
2018년 말

이자율(%)
차입금액
차입금액

USANCE
KEB하나은행 외
2.69 ~ 3.81
16,377,427
5,606,563

일반대출
KEB하나은행 외
3.1 ~ 5.49
5,700,000
21,800,000

시설자금차입금
비엠더블유파이낸셜서비스코리아㈜
5.95
-
7,958

CP(기업어음)
이베스트투자증권㈜
3.89 ~ 4.67
40,000,000
40,000,000

합 계
62,077,427
67,414,521

(출처 : LS네트웍스 반기보고서)

[LS네트웍스 연결기준 장기차입금 현황]

(단위: 천원)

구 분
차입처
만기
연이자율(%)
금액

2019년 반기말
2018년 말

일반차입금
NH투자증권
2020-04-29
4.79
30,000,000
30,000,000

금융리스
토요타파이낸셜서비스코리아
2023-05-25
4.43~4.95
511,948
2,068,944

담보부차입금(*)
엘에스와이제일차유한회사
2021-07-23
3.70
230,000,000
230,000,000

에스타이거제이차㈜
2021-07-23
3.45
90,000,000
90,000,000

소 계
350,511,948
352,068,944

차감: 장기차입금현재가치할인차금
(925,570)
(1,131,785)

차감: 유동성장기부채
(30,143,502)
(577,718)

합 계
319,442,876
350,359,441

(* ) LS용산타워의 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있습니다.
(출처 : LS네트웍스 반기보고서)

[LS네트웍스 연결기준 사채 현황]

(단위: 천원)

구 분
발행일
상환일
2019년 반기말
2018년 말

이자율(%)
차입금액
차입금액

제62회 사모사채
2017-09-29
2019-09-29
4.10
20,000,000
20,000,000

제63회 사모사채
2017-12-07
2019-06-07
4.40
-
30,000,000

제64회 공모사채
2019-04-12
2020-10-12
3.00
50,000,000
-

차감: 사채할인발행차금
(163,989)
(68,070)

소 계
69,836,011
49,931,930

차감: 유동성장기부채
(19,994,843)
(49,931,930)

합 계
49,841,168
-

(출처 : LS네트웍스 반기보고서)

LS네트웍스의 단기차입금은 2019년 반기말 기준 621억원 규모이며, 이 중 무역업을 영위하기 위한 USANCE 대출이 약 164억원입니다. USANCE는 무역거래의 속성상 발생할 수 있는 거래상대방 Risk 및 결제시점의 차이를 극복하기 위해 이용하는 신용거래로서 실질적인 상환부담은 매우 낮습니다. 일반대출은 2019년 반기 말 약 57억원 규모로 2018년말 약 218억원 대비 대폭 감소하였습니다.

장기차입금의 경우 3,200억원 규모의 담보부차입금을 제외하고 일반대출이 주를 이루고 있는 가운데 LS네트웍스의 우량자산 및 조달능력 등을 고려할 때 부담스러운 수준은 아닌 것으로 판단되며, 현재 보유하고 있는 담보부차입금은 LS용산타워의 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있는 것으로, 2018년 7월 차환에 성공하여 해당 차입금의 상환 및 만기연장에 따른 이유로 LS네트웍스의 단기적 현금 유동성에 부정적 영향이 발생할 가능성은 낮습니다.

2019년 반기말 기준 LS네트웍스의 미상환 사채는 총 2건으로, 권면기준 합계 700억원 규모입니다. LS네트웍스의 자산규모 및 조달능력을 고려할 때 미상환 사채 및 이자비용이 LS네트웍스에 미칠 재무적 부담은 크지 않을 것으로 예상됩니다.

LS네트웍스의 차입금 상환 계획은 아래와 같습니다. LS네트웍스의 우량 자산 및 조달능력을 고려할 때 1년 이내에 도래하는 차입금에 대해 LS네트웍스가 지니는 재무적 부담은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 

[(주)LS네트웍스 차입금 상환 계획 (연결기준)]

(기준일 : 2019년 반기말)
(단위: 천원)

만 기
장기차입금
사채
합계

1년 이내
30,143,502
20,000,000
50,143,502

1년 초과 2년 이내
184,566
50,000,000
50,184,566

2년 초과 3년 이내
320,146,304
-
320,146,304

3년 초과 4년 이내
37,576
-
37,576

합 계
350,511,948
70,000,000
420,511,948

(출처 : LS네트웍스 반기보고서)

한편, 금번 증권신고서 제출 전일 기준 LS네트웍스의 미상환 기업어음 내역은 아래와 같습니다.

[미상환 기업어음 내역 (LS네트웍스)]

(기준일 :
2019년 반기말
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.01.18
3,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.07.18
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.01.18
2,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.07.18
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.01.25
3,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.07.25
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.01.25
2,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.07.25
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.01.31
3,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.07.31
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.01.31
2,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.07.31
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.02.15
3,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.08.13
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.02.15
2,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.08.13
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.05.24
3,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.11.21
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.05.24
2,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.11.21
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.05.31
3,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.11.28
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.05.31
2,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.11.28
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.06.14
3,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.12.12
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.06.14
2,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.12.12
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.06.21
3,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.12.19
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.06.21
2,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.12.19
미상환
이베스트투자증권

합 계
-
-
-
40,000
-
-
-
-
-

(자료 : LS네트웍스 반기보고서 활용)

LS네트웍스는 상기 미상환 차입금에 대하여 기본적으로는 자체 자금 상환을 목표로 하고 있으나, 상환기일 당시의 자금 사정에 따라 차환으로 충당할 가능성이 있음을 유의하시기 바랍니다. 

한편, LS네트웍스의 연결기준 2019년 반기 말 연결기준 부채비율은
약 109.34%
로 높지 않은 수준을 보이고 있으며, 장기차입금 및 사채의 경우 만기가 분산되어 있기 때문에 장기 차입금의 대량 만기 도래에 따른 차입금 상환 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다.

뿐만 아니라, LS네트웍스는 다양한 대체자금 조달 능력을 보유하고 있으며 우수한 자산가치(투자부동산 장부가액 약 4,000억원)을 통한 추가적인 담보여력, 환금성이 높은 재고자산의 질적 우수성 등을 감안하면 재무적 융통성은 우수한 수준 입니다. 그러나 향후 경제상황 악화로 인해 당사에 대한 USANCE 한도 감축, 이에 따른 다른 차입수단 강구, 발행시장 악화로 차입이 여의치 않을 경우 유동성에 문제가 발생할 여지는 상존합니다. 

LS네트웍스의 매출액 및 이익규모, 자산 및 자본규모를 감안할 때 위험요소가 현실화될 가능성은 제한적이라고 판단되나, 금융시장 여건이 크게 악화될 경우 재무적 부담으로 작용할 가능성도 배제할 수 없으며 이와 같은 이벤트 발생시에 당사의 재무 안정성에도 부정적 영향을 미칠 수 있으니 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[다. 원재료 가격 변동에 따른 운전자본 부담 발생 가능성]

2019년 반기 당사의 별도기준
누적 영업현금흐름은
986억원으로 전년동기대
비
1,461억원
감소
하였습니다.

이는 운전자본의 변동이 주요 원인으로서, 전년 동기 대비 당기순이익의 적자 전환, 매입채무 증가보다 매출채권, 재고자산의 더 큰 증가 등으로 인해 현금흐름 유입이 크게 감소했기 때문입니다.
당사의 운전자본변동은 주로 원재료 가격 등에 연동되어 있으며 원재료 가격의 변동성이 확대될 경우 당사의 단기차입한도 등 자금운용의 유연성에도 불구하고 운전자본
부담이 증대되어 재무적 유동성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

2019년 반기 당사의 별도기준 누적 영업현금흐름은
986억원으로 전년동기대
비
1,461억원
감소하였습
니다.

이는 운전자본의 변동 등이 주요 원인으로서, 전년 동기 대비 당기순이익의 적자 전환, 매입채무 증가보다 매출채권, 재고자산의 더 큰 증가 등으로 인해 현금흐름 유입이 크게 감소했기 때문입니다.

당사는 2013년 이후 별도기준 현금흐름 유입이 지속되었으나, 2017년 1,317억원의 영업현금흐름 유출을 기록했습니다.
이후 2018년 누적 기준 1,902억원의 현금흐름
유입으로 전환하
여 영업현금흐름의 유입을 유지하고 있습니다.

당사의 사업은 해외에서 원재료를 구매하고 이를 저장, 판매하는 과정에서 운전자본의 변동이 발생하기에 원재료 가격이 상승할 경우 당사의 운전자본 부담은 증가되며 원재료 가격이 하락할 경우 운전자본 부담은 감소합니다.

[매출채권, 재고자산 및 매입채무 추이 (별도기준)]

(단위 : 원)

구분
2019.06.30
2018.12.31
2017.12.31
2016.12.31

매출채권
440,408,412,957
423,400,823,228
572,978,796,000
471,932,295,225

-증감
17,007,589,729
-149,577,972,772
101,046,500,775
35,109,310,626

-증감(%)
4.02%
-26.11%
21.41%
8.04%

재고자산
266,141,238,990
210,668,855,996
263,425,261,494
206,644,748,733

-증감
55,472,382,994
-52,756,405,498
56,780,512,761
123,139,578,787

-증감(%)
26.33%
-20.03%
27.48%
147.46%

매입채무
299,907,427,096
230,616,471,498
265,135,776,298
277,432,329,145

-증감
69,290,955,598
-34,519,304,800
-12,296,552,847
133,536,625,462

-증감(%)
30.05%
-13.02%
-4.43%
92.80%

당사는 충전소 매입과 유지보수에 연평균 200억원~650억원 수준의 투자가 이루어지고 있지만, 당사의 영업현금흐름 창출 능력 대비 투자규모는 재무적 부담으로 작용하지 않을 것으로 예상됩니다. 다만, 투자활동 및 재무활동으로 인한 현금유출로 인하여 영업활동으로 인한 현금유입 규모에 따라 현금성 자산의 증가 및 감소가 반복되고 있습니다. 

[요약 현금흐름 (별도기준)]

(단위: 원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

영업현금흐름
98,621,743,966
244,770,660,017
190,248,285,675
(131,733,844,601)
65,776,667,501

당기순이익
(30,551,759,478)
72,409,541,981
63,905,826,880
63,939,713,575
52,856,109,519

비현금항목의 조정
117,040,792,085
(5,597,076,745)
35,920,222,811
71,397,780,806
66,491,631,079

운전자본의 조정
29,643,331,017
200,149,087,256
133,038,103,977
(230,007,327,810)
(12,467,782,248)

이자수취
10,289,557,121
2,111,143,899
4,365,829,203
6,237,153,886
3,534,085,803

배당금수취
41,918,820
156,716,418
1,285,616,418
3,360,844,297
6,350,746,269

이자지급
(12,370,150,289)
(12,256,409,602)
(26,634,806,994)
(26,158,909,915)
(28,467,773,151)

법인세납부
(15,471,945,310)
(12,202,343,190)
(21,632,506,620)
(20,503,099,440)
(22,520,349,770)

투자현금흐름
(4,389,449,083)
(5,018,028,942)
(26,972,240,398)
159,754,822,632
(160,910,662,851)

재무현금흐름
24,272,364,691
(165,519,555,587)
(209,787,209,050)
(30,026,919,399)
83,446,939,332

환율변동효과
87,381,090
524,077,293
(95,403,353)
(77,277,411)
(17,886,205)

현금및현금성자산의 증가(감소)
67,526,070,319
114,132,637,445
114,132,637,445
116,215,856,224
127,920,798,447

기초 현금및현금성자산
118,592,040,664
74,757,152,781
(46,606,567,126)
(2,083,218,779)
(11,704,942,223)

기말 현금및현금성자산
186,118,110,983
188,889,790,226
67,526,070,319
114,132,637,445
116,215,856,224

(출처: 당사 반기보고서 및 사업보고서)

[요약 현금흐름 (연결기준)]

(단위: 원)

구분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

영업현금흐름
85,659,744,234
238,316,509,836
184,738,744,613
(128,972,187,167)
28,158,361,879

당기순이익
(18,156,398,525)
88,519,070,297
79,242,176,252
86,762,513,443
(37,939,686,335)

비현금항목의 조정
110,146,024,947
(13,158,045,144)
37,105,798,480
70,602,392,339
137,102,147,358

운전자본의 조정
10,141,220,950
194,587,342,895
124,342,523,824
(222,491,095,969)
8,060,355,406

이자수취
10,788,993,172
2,291,548,395
5,343,844,218
7,457,983,305
3,946,249,339

배당금수취
626,650
156,716,418
157,343,068
591,231,426
850,932,919

이자지급
(20,865,855,699)
(20,065,292,927)
(44,601,577,061)
(43,492,700,451)
(45,322,140,756)

법인세납부
(6,394,867,261)
(14,014,830,098)
(16,851,364,168)
(28,402,511,260)
(38,539,496,052)

투자현금흐름
13,215,557,239
7,342,488,965
(26,810,850,751)
194,176,503,533
(10,536,396,844)

재무현금흐름
25,082,940,257
(160,497,843,667)
(221,467,461,067)
(45,980,233,085)
(16,745,460,842)

환율변동효과
135,828,778
587,953,347
9,931,925
(412,357,749)
44,479,445

현금및현금성자산의 증가(감소)
99,477,933,375
163,007,568,655
163,007,568,655
144,195,843,123
143,274,859,485

기초 현금및현금성자산
124,094,070,508
85,749,108,481
(63,529,635,280)
18,811,725,532
920,983,638

기말 현금및현금성자산
223,572,003,883
248,756,677,136
99,477,933,375
163,007,568,655
144,195,843,123

(출처: 당사 반기보고서)

당사는 영위하는 사업의 특성에 따라 LPG 단가와 환율변동에 따른 운전자본의 변동성이 큰 편이며, 당사는 충분한 외화단기차입한도(Usance 등)를 이용하여 현금흐름 변동에 대처해 왔습니다. 또한, 매출채권의 경우 정유 및 석유화학, 도시가스사 등 대형업체 위주로 판매가 이루어지고 있어 현금회수가 비교적 원활하며(2019년 반기 별도기준 매출채권 평균회수기간
약 40.9일
), 운송 중인 LPG가 미착상품으로 계상되거나 수요 전망에 따른 수급조절 차원에서 재고자산 규모가 커지기도 하나 영업상 장기 체화는 발생하지 않고 있습니다. 

그러나 당사는 영위하는 사업의 특성에 따라 LPG 도입단가와 환율변동에 따른 운전자본의 변동성이 큰 편이며, 충분한 외화단기차입한도를 이용하여 현금흐름 변동에 대처하고 있습니다.

또한, 당사는 별도기준 지난 3개년(2016년~2018년) 연속 당기순이익을 실현하였고 EBITDA 3개년 평균 약 818억원으로 우수한 현금 창출 능력을 보유하고 있습니다. 한편, 2019년 반기순손익은 적자를 기록했으나 세전이익은 91억원으로 흑자를 기록하였습니다. 또한 2019년 반기말 현재 별도기준
1,861억원, 연결기준 2,236억원의 현금및현금성자산을 확보하였습니다. 당사의 양호한 대외신인도와 자금조달 능력, 보유하고 있는 LS네트웍스 투자주식(2019년 반기말 기준 장
부가액 6,784억원
) 등을 고려할 때, 당사의 유동성이 급격히 악화될 가능성은 매우 낮을 것으로 판단됩니다.

다만, 향후 회사의 경영환경 또는 글로벌 경제 악화로 인해 영업활동이 장기적으로 제한될 경우 당사의 현금 및 현금성 자산 감소에 따른 유동성 위험이 발생할 가능성이 있으며, 대내외 경영환경이 급변하여 당사에 대한 Usance 한도가 감축되는 등 차입여건이 악화된다면 유동성 문제가 발생할 가능성을 배제할 수 없음을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[라. 종속기업의 실적하락에 따른 연결기준 재무실적 하락 위험]

당사는 2019년 반기 말 기준 (주)LS네트웍스(이하 "LS네트웍스")의 지분 81.79%를 보유하고 있으며, 이에 따라
LS네트웍스의 실적(LS네트웍스의 100% 종속회사인 베스트토요타 포함)은 당사의 연결재무제표에 직ㆍ간접적으로 영향을 주고 있습니다.

LS네트웍스의 2019년 반기 연결기준 매출액은 2,313억원으로 전년 동기 대비 약 4.92% 증
가
하였으며,
2019년 상반기 영업이익은 전년동기와는 달리

39억원의 영업적자를 기록
하였고, 당기순이익은 118억원을 기록하였습니다. 2019년 반기순이익은 118억원으로 전년 동기 149억원 대비 20.73% 감소하였습니다. LS네트웍스는
임대사업부문이 안정적 수익성을 보이고 있으나 기타 사업부문의 영업실적에 따라 손익의 변동이 발생하여 영향을 줄 수 있으니 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

주요 종속회사인
LS네트웍스의 2019년 반기 연결기준 매출 규모가 E1 2019년 반기 연결기준 매출 규모의 10.6%를 차지하고 있어 당사의 재무 및 손익실적은 LS네트웍스를 비롯한 종속회사의 실적에 직ㆍ간접적으로 영향
을 받고 있으며, 특히
최대규모 종속회사인 LS네트웍스의 실적이 부진할 경우 이에 연동하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결대상 종속회사는 13개사이며(2019년 반기 말 기준) 종속회사의 2019년 반기 말 총 자산규모는 1조 2,933억원입니다. 그 중 LS네트웍스 및 LS네트웍스의 100%자회사 베스트토요타, 해외 자원개발 및 투자를 위해 설립한 E1 America LLC가 자산규모 및 매출규모 기준으로 당사에 미치는 영향이 유의할 수 있으며, 그 외 종속회사의 경우 당사의 재무에 미치는 영향이 다소 제한적입니다. 

[2019년 반기 말 연결대상 종속기업 현황]

종속기업명
주요 영업활동
법인설립
및
영업소재지
연결기업 내 기업이 
보유한 의결지분율
비지배지분이 
보유한 지분율(*5)
결산일

2019년 반기말
2018년말
2019년 반기말
2018년말

㈜LS네트웍스
신발류, 의류 등의 제조판매, 무역 및 임대
대한민국
87.72%(*6)
87.72%
12.28%
12.28%
12월 31일

동방도시가스산업㈜(*1)
기체연료 및 관련제품 도매업
대한민국
-
100%
-
-
12월 31일

㈜E1물류
일반화물 운송사업 등
대한민국
100%
100%
-
-
12월 31일

㈜E1컨테이너터미널
물류시설 운영 및 종합물류 등
대한민국
100%
100%
-
-
12월 31일

M1-Energy LLC
국내외무역업
몽골
60.00%
60.00%
40.00%
40.00%
12월 31일

E1 America LLC
해외자원투자 및 개발업
미국
100%
100%
-
-
12월 31일

㈜넥스포에너지(*2)
태양광 발전설비의 관리 운영사업
대한민국
100%
100%
-
-
12월 31일

㈜넥스포쏠라(*2)
태양광 발전설비의 관리 운영사업
대한민국
100%
100%
-
-
12월 31일

㈜케이제이모터라드(*3)
이륜자동차 및 관련 부품의 판매 등
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜스포츠모터사이클코리아(*4)
모터사이클 및 부품 도매업
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜흥업(*3)
빌딩 관리 용역
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜베스트토요타(*3)
토요타자동차 딜러사업
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜바이클로(*3)
자전거 및 기타운송장비 소매업
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜엠비케이코퍼레이션(*3)
신발류, 의류 등의 판매
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

(*1) 2019년 반기 중 청산절차를 완료하였습니다. 
(*2) 2018년 중 태양광 발전설비의 관리 운영사업을 주요 영업활동으로 하는 ㈜넥스포쏠라와 ㈜넥스포에너지를 신규취득 하였습니다. 
(*3) 지배기업의 종속기업인 ㈜LS네트웍스가 100%의 지분율을 소유하고 있습니다.
(*4) ㈜케이제이모터라드가 100%의 지분율을 소유하고 있습니다.
(*5) 지배기업의 소유주에게 직ㆍ간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하므로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결기업 내 기업이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유 하고 있는 지분을 단순합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다.
(*6) 의결권이 없는 우선주와 자기주식으로 인해 의결지분율과 소유지분율이 상이하며, 2019년반기말 및 2018년말 현재 지배기업의 소유지분율은 81.79%입니다.

(자료 : 당사 반기보고서)

당사 종속기업의 요약 재무현황은 아래와 같습니다. 매출액 기준으로 LS네트웍스가 타 종속기업 대비 큰 영향을 주고 있으며, E1 America LLC의 경우 자원개발사업의 성패여부에 따라 당사에 유의미한 영향을 판단할 수 있습니다. 타 종속기업의 경우 매출액 및 당기순손익의 규모를 볼 때 당사의 재무에 끼칠 영향은 다소 제한적입니다.

[2019년 반기말 기준 종속기업 요약 재무상태표]

(단위: 천원)

구 분
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜LS네트웍스
1,063,544,137
593,792,632
469,751,505
124,568,357
4,709,761
4,709,761

㈜E1물류
5,302,418
1,232,781
4,069,637
7,404,783
488,168
488,168

㈜E1컨테이너터미널
16,000,577
2,960,109
13,040,468
9,755,415
986,892
986,892

M1-Energy LLC
2,497,184
6,248,160
(3,750,976)
909,283
(451,591)
(528,321)

E1 America LLC
61,790,039
2,723,034
59,067,005
-
314,952
2,283,392

㈜넥스포에너지
2,030,326
2,070,090
(39,764)
-
(37,582)
(37,582)

㈜넥스포쏠라
1,911,776
1,957,104
(45,328)
-
(43,407)
(43,407)

㈜케이제이모터라드
11,607,985
6,336,024
5,271,961
8,001,722
(337,313)
(337,313)

㈜스포츠모터사이클코리아
5,836,046
5,965,387
(129,341)
2,023,901
(276,314)
(276,314)

㈜흥업
2,890,276
623,738
2,266,538
2,982,651
121,061
121,061

㈜베스트토요타
65,754,675
30,908,070
34,846,605
82,816,057
3,437,660
3,437,660

㈜바이클로
8,423,166
859,388
7,563,778
2,263,333
(795,362)
(795,362)

㈜엠비케이코퍼레이션
45,714,597
5,569,378
40,145,219
14,135,745
(4,821,494)
(4,821,494)

(출처 : 당사 2019년 반기보고서)

주) 상기 요약 재무상태 및 경영성과는 지분법을 적용하지 않은 각 사의 별도회계처리 기준 재무제표입니다.

당사의 종속기업 중 가장 규모가 큰 LS네트웍스에 대해 2019년 반기 기준 81.79%의 지분(64,462,503주, 장부가액
6,784억원)을 보유하고 있습니다. LS네트웍스의 사업부문은 크게 브랜드사업, 임대사업, 유통사업으로 구성됩니다. 브랜드 사업은 프로스펙스, 몽벨 등의 스포츠웨어 및 아웃도어 브랜드 제품의 판매사업이며, 임대사업은 LS용산타워 등의 오피스건물 임대사업입니다. 유통사업은 러시아 및 중앙아시아 지역에서의 글로벌 상사업, 국내외 자동차, 이륜차, 자전거 수입 및 유통사업 등을 포함합니다.

[LS네트웍스의 사업 현황(연결기준)]

사업부문
회사명
주요 사업현황 및 판매상품 유형

브랜드 사업
(주)LS네트웍스
(주)엠비케이코퍼레이션
신발소매업
섬유, 직물, 의복 및 의복액세서리 소매업

유통 사업
(주)LS네트웍스
(주)베스트토요타
(주)케이제이모터라드, (주)스포츠모터사이클코리아
(주)바이클로

자동차 신품 판매업 
모터사이클 및 부품판매업
스포츠용품 소매업

임대 사업
(주)LS네트웍스
(주)흥업
사업시설 유지관리 서비스업

(출처 : (주)LS네트웍스 반기보고서)

2009년까지는 브랜드사업의 매출비중이 80% 이상으로 절대적인 수준이었으나, 2009년 10월 토요타자동차 딜러사업(2013년 5 월 (주)베스트토요타로 물적분할) 개시, 2010년 4월 자전거 수입 및 유통(biclo)사업 개시, 2011년 1월 글로벌 상사업 개시로 유통사업의 매출기여도가 증가하기 시작하여, 현재는 브랜드사업과 유통사업이 매출의 약 절반 가량씩을 점유하고 있습니다. 다만, 영업이익 기여도는 임대사업이 절대적으로 큰 상황입니다.

LS네트웍스의 요약 손익 현황은 다음과 같습니다.

2019년 반기 연결기준 매출액은 2,313억원으로 전년 동기 대비 약 4.92% 증
가하였으며, 2019년 상반기 영업이익은 전년동기(14.6억원 흑자)와는 달리 39억원의 영업적자를 기록하였습니다. 2019년 반기순이익은 118억원으로 전년 동기 149억원 대비 20.73% 감소하였습니다. LS네트웍스는 임대사업부문이 안정적 수익성을 보이고 있으나 기타 사업부문의 영업실적에 따라 손익의 변동이 발생하여 영향을 줄 수 있으니 투자자들께서는 이를 유의하시기 바랍니다.

[(주)LS네트웍스 연결포괄손익계산서]

(단위 : 원)

구분

2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년
2016년

수익(매출액)

231,324,423,622
220,469,451,671
445,887,878,243
443,352,649,668
487,042,508,946

매출원가

173,426,913,013
152,978,984,050
313,286,305,031
301,751,946,658
343,336,445,285

매출총이익

57,897,510,609
67,490,467,621
132,601,573,212
141,600,703,010
143,706,063,661

판매비와관리비

61,847,191,029
66,027,949,600
128,758,522,654
138,828,731,871
201,939,491,737

영업이익(손실)

(3,949,680,420)
1,462,518,021
3,843,050,558
2,771,971,139
(58,233,428,076)

영업이익(손실)률

-1.71%
0.66%
0.86%
0.63%
-11.96%

EBITDA

4,461,566,089
6,711,595,874
14,401,741,672
13,575,740,131
(45,177,939,637)

EBITDA마진

1.93%
3.04%
3.23%
3.06%
-9.28%

법인세비용차감전순이익(손실)

14,126,643,027
20,773,518,908
19,116,954,011
33,062,553,239
(101,586,014,740)

계속영업이익(손실)

11,810,305,960
14,899,335,224
16,299,415,572
20,600,898,739
(81,019,543,292)

중단영업이익(손실)

-
-
-
-
(6,123,520,278)

당(반)기순이익(손실)

11,810,305,960
14,899,335,224
16,299,415,572
20,600,898,739
(87,143,063,570)

(자료 : (주)LS네트웍스 반기보고서 및 사업보고서)
※ LS네트웍스는 과거 재무제표를 당기와 비교목적으로 재작성된 경우도 있으므로 유의하시기 바랍니다.
※ LS네트웍스는 연결대상 종속회사 '(주)흥업'이 백화점 관련 유형자산의 매각을 결정하여 동사업을 중단영업으로 분류하였습니다. 중단사업이 발생함에 따라 공시대상 사업연도 재무제표 금액 또한 소급하여 재작성 되었으니 참고하시기 바랍니다.

LS네트웍스의 수익구조는 임대사업부문이 매년 일정한 수준의 이익을 창출하는 가운데, 유통 부문은 2016년까지 영업적자 및 순손실을 기록하다가 2017년 이후 흑자 전환하였으며, 브랜드 부문은 2015년부터 2019년 반기까지 지속적으로 영업적자 및 순손실을 기록했습니다. 

[(주)LS네트웍스 매출형태별 실적 요약 (연결기준)]

(단위: 백만원)

사업부문

매 출 액

영업이익

당기순이익(계속사업)

당기순이익(중단사업)

금액

비율(%)

금액

비율(%)

금액

비율(%)

금액

비율(%)

2019년
반기

브랜드
84,517
36.6
(10,902)
275.9
(9,795)
-82.9

-

-

유 통
131,259
56.7
3,788
-95.9
2,184
18.5

-

-

임 대
16,900
7.3
6,586
-166.7
5,916
50.1

-

-

공 통
4,115
1.8
(3,621)
91.7
3,734
31.6

-

-

연결조정
(5,467)
-2.4
199
-5.0
9,771
82.7

-

-

계
231,324
100.0
(3,950)
100.0
11,810
100.0

-

-

2018년
브랜드
191,919
43.0
(7,350)
-191.3
(4,493)
-27.6

-

-

유 통
225,111
50.5
8,275
215.3
9,474
58.1

-

-

임 대
30,907
6.9
9,507
247.4
9,062
55.6

-

-

공 통
5,929
1.4
(7,182)
-186.9
(27,494)
-168.7

-

-

연결조정
(7,978)
-1.8
593
15.5
29,750
182.5

-

-

계
445,888
100.0
3,843
100.0
16,299
100.0

-

-

2017년

브랜드

215,395
48.6
(8,978)
-323.9
(11,523)
-55.9

-

-

유 통

196,323
44.3
2,941
106.1
3,136
15.2

-

-

임 대

36,073
8.1
14,804
534.1
14,741
71.6

-

-

공 통

7,446
1.7
(6,901)
-249.0
(7,133)
-34.6

-

-

연결조정

(11,884)
-2.7
906
32.7
21,380
103.8

-

-

계

443,353
100.0
2,772
100.0
20,601
100.0

-

-

2016년

브랜드

248,322

51.0

(32,261)

55.4

(31,716)

39.1

(905)

14.8

유 통

208,160

42.7

(23,213)

39.9

(29,937)

37.0

-

-

임 대

32,223

6.6

10,774

(18.5)

7,263

(9.0)

-

-

공 통

3,248

0.7

(7,173)

12.3

(21,939)

27.1

(5,219)

85.2

연결조정

(4,911)

(1.0)

(6,360)

10.9

(4,690)

5.8

-

-

계

487,042

100.0

(58,233)

100.0

(81,019)

100.0

(6,124)

100.0

2015년
브랜드
397,868
49.1
(23,078)
33.7
(20,486)
28.0
-
-

유 통
380,337
46.9
(50,860)
74.4
(43,961)
60.1
(2,668)
100.0

임 대
37,267
4.6
14,359
(21.0)
(22,659)
31.0
-
-

공 통
7
0.0
(9,287)
13.6
(8,719)
11.9
-
-

연결조정
(5,349)
(0.6)
476
(0.7)
22,736
(31.0)
-
-

계
810,130
100.0
(68,390)
100.0
(73,089)
100.0
(2,668)
100.0

2014년
브랜드
454,105
47.9
1
0.0
(9,750)
(1282.9)
-
-

유 통
461,472
48.7
(4,869)
(181.7)
(2,879)
(378.8)
(50)
100.0

임 대
39,101
4.1
12,448
464.6
10,058
1323.4
-
-

공 통
22
0.0
(5,043)
(188.2)
(19,985)
(2629.6)
-
-

연결조정
(6,612)
(0.7)
142
5.3
23,316
3067.9
-
-

계
948,088
100.0
2,679
100.0
760
100.0
(50)
100.0

(출처 : (주)LS네트웍스 분기보고서 및 사업보고서)
주1) 상기표상 사업부문별 당기순이익은 LS네트웍스의 법인세유효세율을 각 사업부분의 법인세비용차감전순이익(손실)에 적용하여 산출하였습니다. 참고로 지역별 매출 등에 관련한 사항은 LS네트웍스가 공시한 '제 67기 3분기보고서의 III. 재무에 관한사항 > 3.연결재무제표 주석' 및 기공시된 연도별 사업보고서를 참조하시기 바랍니다. 
주2) 당기와 비교목적으로 표기된 과거 재무제표 매출액 구분은 당기와 비교하기 위해 계정 재분류되거나 금액이 변동된 경우도 있음을 유의하시기 바랍니다.
주3) LS네트웍스 연결대상 종속회사 '(주)흥업'이 백화점 관련 유형자산의 매각을 결정하여 동사업을 중단영업으로 분류하였으며 상기표상 당기순이익을 계속영업과 중단영업에 관한 사항으로 분리하여 표시하였습니다. 또한 공시대상 사업연도 재무제표 금액 또한 소급하여 재작성 되었으니 참고하시기 바랍니다.
주4) (주)흥업의 백화점 사업 종료에 따라 흥업이 당반기부터 기존 유통사업에서 임대사업으로 사업부문내 분류가 조정되었습니다.

LS네트웍스는 2016년까지 지속적으로 적자를 기록한 유통 사업을 정리하면서 브랜드 부문을 재편하는 데 주력하고 있습니다. 2015년 4월 등산복 브랜드인 '잭울프스킨'을 매각한 데 이어 최근 운동화 브랜드인 '스케쳐스'도 별도법인으로 분리한 후 매
각했으며,
(주)흥업은 2016년 5월 흥업백화점을 매각하고 주사업을 시설유지관리 서비스로 변경하고 기존 유통사업에서 임대사업으로 사업부문분류를 변경하였습니다.

한편 꾸준히 이익을 내고 있던 임대사업부문의 일부 임대부동산(대치빌딩, 역삼빌딩, 성남냉동창고 등)을 차입금 상환을 위해 매각한 바 있으며 현재는 용산소재 LS 용산타워, 동부 아스테리움 등의 오피스건물 임대를 주력으로 사업을 영위하고 있습니다.임대수입 중에서는 LS 용산타워를 통한 매출이 절대적으로 큰 비중을 차지하며, 우량 입주사와의 장기계약을 바탕으로 최근 3년간 안정적인 임대수익을 창출하고 있습니다. 2018년 상반기 중 삼일회계법인이 퇴거를 실행하며 공실이 발생하였으나, LS그룹의 복수 계열사들이 입주 절차를 완료하였고 신규 임차인과의 임대차계약 협의도 진행중이어서 기존 임차인의 퇴거에 따른 공실 유래 타격 우려가 현실화되지는 않을 것으로 예상됩니다. 임대사업부문은 2019년 반기 말 현재까지 지속적으로 타 부문 대비 월등히 우수한 영업이익률을 시현하여 LS네트웍스의 주요 수익창출원이 되고 있습니다.

상
기
외에,
LS네
트웍스는
러시아, 중앙아시아, 중동, 서남아 등 한국과 상호보완성이 큰 시장에 주목하고, 폐기물 처리 및 중장비 사업, 자원 트레이딩, 전력/플랜트 사업 등으로 아이템을 다변화하며 주요 공급선 개발에 주력하고 있습니다. LS네트웍스는 신흥 시장에서의 신규 사업 기회 확대, 자원 확보 경쟁 및 친환경 사업의 급속한 성장 등 변화하는 글로벌 비즈니스 환경에 능동적으로 대처하기 위해 오거나이징, 리스크 관리, 글로벌 네트워킹 등 상사의 핵심 역량을 강화하고 있습니다. 또한, 신재생 에너지 등 미래지향적 자원 및 에너지 분야로도 영역을 넓혀 상사형 사업 기반을 확고히 하는 동시에 미래 성장을 위한 새로운 가치를 창출하고 있습니다.

상기 기재한 주요 종속회사 LS네트웍스의 연결기준 매출 규모가 2019년 반기 기준 E1 연결기준 매출 규모의 약 10.6%를 차지하고 있어 당사의 재무실적은 LS네트웍스를 비롯한 종속회사의 실적에 직ㆍ간접적으로 영향을 받고 있으며, 특히 최대 규모의 종속회사인 LS네트웍스의 실적이 부진할 경우 이에 연동하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다는 점을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[마. 파생상품계약의 손실 발생 가능성]

당사는 환율변동으로 인한 미래 현금흐름의 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도 계약을 체결하는 등의 조치를 취하고 있으며, LPG 구매 및 판매대금 변동위험을 회피할 목적으로 LPG선도계약을 체결하고 있습니다.

당사 연결기준 2018년 파생상품 평가 및 거래손익은 약 917억원
으로, 해당 규모는 당사의 매출액 규모에 비하면 적지만 동 기간
당사 연결기준 영업이익 약 332억원의 2.75배를 상회하는 규모입니다. 당사는 영업특성상 위험 Hedge를 위한 파생상품계약이 있으며, 이와 관련한 수익 또는 손실의 가능성이 항상 내재되어 있음을 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사 및 연결실체의 통화 및 현물의 선도, 옵션, 스왑 계약 등으로 인한 평가 손실 위험이 존재하고 있으며 이에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 LPG 수출입 및 판매업은 주요 원재료를 수입하고 이를 다시 수출하는 사업특성상 외환 Risk에 노출되어 있습니다. 당사는 이와 관련하여 자체 외환 관리 규정 및 내부 회계 관리 지침을 만들어 시행하고 있으며 외환 관련 규정을 준수하고 있습니다. 또한 외환 Risk 관리 조직을 운영하고 있으며 환율변동으로 인한 미래 현금흐름의 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도 계약을 체결하였습니다. 2019년 반기말 현재 미결제된 통화선도계약은 다음과 같습니다. 이와 관련하여 파생상품 평가이익 및 평가손실이 각각 발생하였으나 경상적인 수준으로서 당사의 재무에 미치는 영향은 제한적입니다.

[미결제 통화선도 계약 내역(별도기준)]

(기준일: 2019년 반기말)
(단위 : 천원)

계약처
포지션
계약금액
파생상품평가손익

SG 외 4
Buy
271,679,561
(1,815,413)

(출처 : 당사 반기보고서)
주) 상기 계약은 위험회피수단으로 지정된 파생상품에 해당되지 아니하여 관련 평가손익을 당기손익 중 기타손익으로 인식하고 있습니다.

LPG 국제가격 변동에 따라 예상되는 미래 LPG 구매 및 판매대금의 변동위험을 회피할 목적으로 Macquarie사 등과 LPG 선도계약을 체결하고 있는 바, 2019년 반기말 현재 미결제된 LPG 선도계약의 평가내역은 다음과 같습니다.

[미결제 LPG선도 계약(별도기준)]

(기준일: 2019년 반기말)
(단위 : 천원)

거래처
포지션
계약물량(MT)
계약금액
파생상품평가손익

BNP Paribas Futures
Buy
1,724,440
851,926,810
(51,587,013)

BNP Paribas Futures
Sell
1,557,854
830,443,714
52,749,302

Macquarie
Buy
24,000
9,429,077
160,841

Macquarie
Sell
24,000
17,299,944
1,175,092

SG
Buy
2,220,497
1,167,988,720
(9,070,383)

SG
Sell
1,941,035
1,121,178,173
(6,722,978)

KNOC
Sell
84,125
50,312,271
3,023,786

합 계
7,575,951
4,048,578,709
(10,271,353)

(출처 : 당사 반기보고서)
주) 상기 계약은 위험회피수단으로 지정된 파생상품에 해당되지 아니하여 관련 평가손익을 당기손익 중 기타손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 2019년 반기말 현재 선도금액이 확정되었으나 결제되지 아니한 파생상품자산 및 부채에 대해 미수금 및 미지급금으로 계상한 금액은 각각 53,980,682천원 및 53,658,639천원입니다.

이와 같이 당사는 각 종 위험을 회피할 목적으로 다양한 파생상품 계약을 체결하여 관리하고 있으며, 2018년 연결 기준 파생상품과 관련하여 약

602억원의 거래이익 및 약 315억원의 평가이익이 발생했습니다. 당사는 영업의 안정성을 위하여 파생상품을 통해 위험 Hedge거래를 하고 있으며 이에 따라 평가손실 혹은 거래손실이 발생하고 있습니다. 2018년 파생상품 평가 및 거래손익은 약 917억원으로, 해당 규모는 당사의 매출액 규모에 비하면 적지만 동 기간 당사 연결기준 영업이익 약 332억원의 2.75배를 상회하는 규모입니다. 당사는 영업특성상 위험 Hedge를 위한 파생상품계약이 있으며, 이와 관련한 수익 또는 손실의 가능성이 항상 내재되어 있음을 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[기타손익에 포함된 파생상품 관련 손익(연결기준)]

(단위 : 천원)

계정과목
2018년
2017년
2016년

파생상품거래이익
254,058,317
110,349,315
98,050,086

파생상품거래손실
193,828,941
151,998,952
122,254,140

파생상품거래손익
60,229,376
(41,649,637)
(24,204,054)

파생상품평가이익
364,073,758
50,296,084
71,035,774

파생상품평가손실
332,597,699
49,626,586
66,578,641

파생상품평가손익
31,476,059
669,498
4,457,133

합 계
91,705,435
(40,980,139)
(19,746,921)

(출처 : 당사 사업보고서)

[바. 이해관계자와의 거래에 관련된 유의사항]

당사는 대주주 이외의 이해관계자 및 특수관계자와 영업 및 자금거래

등이 있습니다.
2019년 반기 누적 기준

당사가 LPG 충전소에 지급한 가지급금 및 대여금은 약 722억원 규모, 미수이자는 12.7억원 규모
이며,
LPG 충전소 영업용 부동산의 수입임대료는 약 58.74억원
입니다. 상기
이해관계자 및 특수관계자와의 거래는 규모가 작아 당사의 재무에 미치는 영향은 매우 제한적인 수준
입니다.

2019년 반기 중 LS네트웍스와의 고정자산 매입거래(약 96억원)을 제외하고는 특수관계자와의 손익거래 및 채권·채무 역시 건당 50억원을 넘지 않아
당사의 재무에 유의미한 영향을 미치지는 않을 것으로 분석됩니다.
한편 당사는 비계열회사이지만 이해관계자에 속하는
LG화학, 롯데케미칼 및 GS칼텍스와 3,711억원 규모의 LPG 매출 계약 등을 체결한 상태
로, 이는 당사 2018년 연결 매출규모인 4조 6,302억원의 약 8%를 차지하는 규모입니다.

당사는 대주주 등과의 신용공여 및 자산 양수도, 영업거래는 없으며 대주주 이외의 이해관계자와 거래가 있습니다. 거래목적은 당사의 주된 영업과 관련된 부동산 임대차 및 가지급금 지급, 장기 공급계약 등이 있으며, 신규 사업을 위한 출자 및 자금운용과 관련된 거래, 매출 매입과 관련된 거래 입니다. 해당 거래가 당사의 재무적 위험에 미칠 영향은 매우 제한적일 것으로 판단됩니다.

당사의 충전소 등에 대한 가지급금 및 대여금, 미수이자는 아래와 같습니다. 회계상 장단기 대여금으로 인식하였으며 2019년 반기말 기준 722억원 수준이고 미수이자는 약 12.7억원입니다. 

<가지급금 및 대여금 내역>

(기준일: 2019년 06월 30일)
(단위 : 백만원)

구분
법인명
관 계
가지급금ㆍ대여금 내역
미 수
이 자
비 고

계 정
과 목
조 건
변동 내역

발생일
약 정
기 간
대여 이율
기 초
증 감
기 말

증가
감소

국내
홍익충전소 등
70개소

거래처
장단기
대여금
-
5년
연 0~6.5%
78,656
6,282
12,692
72,246
1,274
-

합 계
-
-
-
78,656
6,282
12,692
72,246
1,274
-

(출처 : 당사 반기보고서)

당사는 충전소 등에 대해 부동산을 임대하였으며 이에 대한 임대료를 수취하고 있습니다.

<부동산 임대차 내역>

(기준일: 2019년 06월 30일)
(단위 : 백만원)

성 명
관 계
부동산 임대차 내역
비 고

종 류
계 정
과 목
소재지
수량 (면적 등)
임대차 내용

임 대
임 차
기 간
보증금
임대료

증
감
증
감

성명재 외
거래처
충전소
181개소

수입임대료
부산시 강서구
명지동 외

7
-
-
-
1년간
-
5,874
-

(출처 : 당사 반기보고서)
주) 임대차 기간은 개별 거래처 (충전소)별로 각각 다르며, 특별한 사유가 없는 한 1년간씩 자동 연장됩니다. 그리고 임대료는 '19. 1. 1일부터 '19. 6. 30일까지 총 181개 임대충전소에 대한 임대료를 누적 합산한 것이며, 임대수량 증감 여부는 2018년 말 대비로 작성하였습니다.

당사는 2019년 반기말 현재, 비계열회사이지만 이해관계자에 속하는 LG화학, 롯데케미칼 및 GS칼텍스와 3,711억원 규모의 LPG 매출 계약 등을 체결한 상태입니다. 이는 당사 2018년 연결 매출규모인 4조 6,302억원의 약 8%를 차지하는 규모입니다.

<장기공급 계약>

(기준일: 2019년 06월 30일)
(단위 : 백만원)

법인명
거래 내용
비 고

종 류
기 간
물품ㆍ서비스명
계약금액

LG화학
매출 등
2018.8.1~2019.7.31
LPG
168,035
-

롯데케미칼
매출 등
2018.11.1~2019.10.31
LPG
164,819
-

GS칼텍스
매출 등
2019.1.1~2019.6.30
LPG 등
38,176
-

매입 등
2019.1.1~2019.6.30
기타비용
42
-

(출처 : 당사 반기보고서)

당사는 영업과 관련하여 종속회사를 포함한 특수관계인과 거래를 하고 있습니다. 거래내용은 LPG의 매출을 비롯하여 그에 수반되는 제비용 및 임대료 등이 있으며, 2018년
반기에는 E1컨테이너터미널과의 수입임대 거래가 약 17억원으로 가장 컸으나,
2019년 반기에는 E1컨테이너터미널 거래금액이 약 18.8억원
으로 비슷한 수준입니다.
한편, 당사의 특수관계자와의 손익거래 중 LS네트웍스의 임대 사업부문인 LS용산타워 임대차계약에서 발생한 사용권자산(고정자산 매입으로 표기)의 인식(96억원)액이 가장 큰 거래입니다. 특수관계자들과의 손익거래는
당사의 재무상황에 유의미한 영향을 미칠 만큼 규모가 크지 않습니다.

<특수관계자와의 손익거래>

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
거래내역
2019년 반기
2018년 반기

종속기업
㈜LS네트웍스
수입임대료
439,902
439,902

이자수익
18,745
-

고정자산 매입
9,601,514
-

기타비용
1,358,169
187,504

동방도시가스산업㈜
배당수익
41,919
-

㈜E1컨테이너터미널
수입임대료
1,877,154
1,719,792

㈜E1물류
운반비
1,373,141
1,439,068

㈜베스트토요타
기타비용
247
158

㈜바이클로
광고선전비
831
4,729

기타비용
-
67

㈜엠비케이코퍼레이션
기타비용
557
2,225

㈜흥업
기타비용
27,527
-

㈜넥스포쏠라
이자수익
23,150
-

㈜넥스포에너지
이자수익
24,748
-

관계기업
㈜영월에코윈드
이자수익
40,555
-

종속기업의 
관계기업
이베스트투자증권㈜
이자수익
355,919
559,375

기타비용
127,932
-

기타
㈜LS
재화 및 용역 매입
119,936
136,902

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
재화 및 용역 매입
137,503
127,823

LS산전㈜
재화 및 용역 매입
-
34,500

(출처 : 당사 반기보고서)

한편, 당사는 자금 운용의 효율성을 제고하기 위해 당사의 특수관계인인 이베스트투자증권(舊이트레이드증권)과 자금거래를 하고 있습니다. 이는 단기상품인 MMF에 자금
을 예치하고 인출하는 단순거래 및 당사가 발행하는 회사채의 인수단 참여 등입니다.
이외에는 종속기업 및 관계기업의 영업활동을 위한 대여금, 감자 등이 있습니다.

<특수관계자와의 자금거래>

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
거래내역
2019년 반기
2018년 반기

종속기업
㈜넥스포쏠라
대여금대여
1,336,764
-

㈜넥스포에너지
대여금대여
1,394,808
-

동방도시가스산업㈜
유상감자
1,294,926
-

관계기업
㈜영월에코윈드
대여금대여
2,150,000
-

종속기업의 관계기업
이베스트투자증권㈜
예치금(MMF) 예치
475,000,000
520,000,000

예치금(MMF) 인출
414,944,000
500,000,000

(출처 : 당사 반기보고서)

특수관계자와의 채권 채무 내역은 아래와 같습니다. 매출채권 및 미수금, 대여금 규모가 작아 당사의 재무에 미치는 영향은 매우 제한적입니다. 

<특수관계자와의 채권 채무 내역>

(단위 : 천원)

특수관계구분
회 사 명
계정과목
2019년 반기말
2018년말

종속기업
㈜LS네트웍스
미수금
161,297
80,649

보증금
1,640,581
1,640,581

금융리스부채
9,034,964
-

미지급금
30,881
14,343

㈜E1물류
미지급금
167,677
312,009

M1-Energy LLC(*1)
대여금
2,310,474
2,310,474

미수수익
781,855
781,855

㈜흥업
미지급금
68
23

㈜넥스포쏠라
대여금
1,930,024
593,260

미수수익
26,075
2,926

㈜넥스포에너지
대여금
2,041,151
646,343

미수수익
27,935
3,187

관계기업
㈜영월에코윈드
대여금
2,150,000
-

미수수익
40,555
-

종속기업의 
관계기업
이베스트투자증권㈜
현금및현금성자산
65,000,000
4,944,112

미수수익
108,685
32,837

기타
㈜LS
기타채권(보증금)
1,790,000
1,790,000

미지급금
23,832
19,452

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
미지급금
25,496
47,262

(출처 : 당사 반기보고서)
(*1) 전액 대손충당금 설정되어 있습니다.

[사. 소속 기업집단의 평판하락에 따른 위험]

당사가 소속되어 있는 엘에스그룹 내 LS네트웍스는 본 증권신고서 제출일로부터 약 4.5년 전인 2014년 12월, 회계처리위반으로 과징금을 부과 받음 바 있습니다. 이는
당사가 속해있는 엘에스 그룹 주요 관계사의 경영환경 및 기업이미지에 부정적 영향
을 끼칠 수 있으며 특히 소매판매와 관련된 사업부문의 매출실적에도 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사가 속해있는 LS그룹은 2004년 4월 공정거래위원회가 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제14조 제1항의 규정에 의거, 신규 지정된 기업집단으로서 LS전선 및 LS산전을 그룹의 주력으로 하고 있는 가운데 양호한 사업기반과 재무안정성을 바탕으로 사업리스크가 크지 않은 영업환경을 확보하고 있습니다. 다만, 기업집단의 경우 관계사의 경영환경 또는 이미지 악화가 소매판매와 관련된 사업부문에도 직, 간접적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

당사가 속해 있는 LS그룹은 2019년 반기말 기준 당사를 포함하여 국내 52개사, 해외 52개사 등 총 104개의 계열회사를 가지고 있으며, 기업집단의 명칭은 "엘에스"입니다. LS그룹의 국내 및 해외 계열회사 현황은 아래와 같습니다.

[국내 계열 회사]

(

2019. 6. 30
현재)

구 분
회사명
참여 업종
비 고

상 장
㈜LS
지주사업
-

LS산전㈜
전기공급 및 전기제어장치 제조업
-

가온전선㈜
절연선 및 케이블제조업
-

㈜E1
연료 및 관련제품 도매업
-

㈜예스코홀딩스
지주사업
-

㈜LS네트웍스
도매및 상품 중개업
-

엘에스전선 아시아㈜
지주사업
-

소 계
7개사
-

비상장
LS전선㈜
절연선 및 케이블제조업
-

LS엠트론㈜
농업용 및 산업용 기계 제조업
-

LS-Nikko동제련㈜
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
-

엘에스아이앤디㈜
부동산 개발, 해외투자사업
-

㈜예스코
가스제조 및 배관 공급업
-

㈜지앤피
동압연, 압출 연신제품제조업
-

LS빌드윈(주)
토목시설물 건설 및 전기공사업
-

제이에스전선㈜
전선,선박부품 제조 및 판매업
-

엘에스이브이코리아㈜
자동차용 신품 동력전달장치 및 전기장치 제조업
-

엘에스알스코㈜
알미늄 제조업 및 토목건축공사업
-

(유)빌드윈문경태양광발전
태양광발전 전기 생산 및 판매업
-

(유)빌드윈인동태양광발전
태양광발전 전기 생산 및 판매업
-

㈜예스코서비스(주1)
서비스도소매업
-

㈜대한가스기기
가스미터기 제조업
-

캐스코㈜
선철주물 주조업
-

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
도매및 상품 중개업
-

㈜이원컨테이너터미널
항구 및 기타 해상터미널 운송업
-

㈜이원물류
일반화물 운송업
-

㈜케이제이모터라드
이륜자동차 판매업
-

㈜베스트토요타
수입자동차판매업
-

㈜바이클로
스포츠용품 소매업(자전거)
-

㈜엠비케이코퍼레이션
스포츠용품 소매업(몽벨브랜드 사업)
-

㈜지알엠
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
-

신대성전기㈜
자동차 부품 제조 및 판매
-

㈜토리컴
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
-

㈜한성
사업지원 서비스업
-

한성피씨건설㈜
종합 건설업
-

㈜한성플랜지
기타 제품 제조업
-

LS메카피온㈜
산업용 전자기기 제조업
-

농가온㈜
농기계 판매업
-

LS사우타㈜
전기장비 제조업
-

LS메탈㈜
금속가공업
-

온산탱크터미널㈜
위험물 보관업
-

㈜선우
건설업
-

㈜스포츠모터사이클코리아
도소매업(스포츠모터사이클 및 관련용품)
-

㈜예스코이에스(주1)
하수처리업
-

㈜흥업
대형종합소매업
-

씨에스마린㈜
해운업
-

㈜모보
절연선 및 케이블제조업
-

엘에스에이홀딩스㈜
자동차 부품 제조 및 판매
-

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
자동차 부품 제조 및 판매
-

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜
자동차 부품 제조 및 판매

㈜넥스포쏠라
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업

㈜넥스포에너지
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업

㈜예스코컨설팅
경영 컨설팅업

소 계
45개사
-

합 계
52개사
-

주1) 당사의 관계회사인 예스코이에스(당사 보유 지분율 : 29.4%)는 예스코서비스(예스코 지분율 : 100%)를 흡수합병하는 안을 이사회결의에서 2019년 7월 18일 결정하였으며, 2019년 8월 29일 주주총회가 열리고 승인되는 경우, 합병기일은 2019년 10월 1일 예정입니다. 합병비율은 [(주)예스코이에스 : (주)예스코서비스 = 1 : 0.0030180]로 당사에 미치는 영향은 매우 적을 것으로 예상합니다.

예스코이에스와 예스코서비스의 합병관련 공시는 아래와 같습니다.

기업집단명
엘에스
회사명
(주)예스코이에스
공시일자
2019.07.24
관련법규
공정거래법

1. 합병방법
가. (주)예스코이에스가 (주)예스코서비스를 흡수합병함
 - 존속회사 : (주)예스코이에스
- 소멸회사 : (주)예스코서비스
나. 합병 후 존속회사의 상호는 (주)예스코이에스 입니다.

2. 합병목적
경영효율성 증대를 통한 기업가치 제고

3. 합병비율
(주)예스코이에스 : (주)예스코서비스 = 1 : 0.0030180

4. 합병비율 산출근거
(주)예스코이에스와 (주)예스코서비스는 모두 주권비상장법인으로서 상속세 및 증여세법 제63조 규정에 의거하여 외부평가기관이 평가한 합병회사 및 피합병회사의 1주당 가치를 기준으로 합병가액 및 합병비율을 산출

5. 합병신주의 종류와 수 (주)
보통주
1,810

우선주
-

6. 합병
 상대회사
회사명
(주)예스코서비스

주요사업
CNG차량 충전소 운영 및 도시가스 배관공사

회사와의 관계
계열회사

최근 사업연도 재무내용
(백만원)
자산총계
14,418
자본금
3,000

부채총계
8,868
매출액
37,947

자본총계
5,550
당기순이익
528

7. 신설
 합병회사
회사명
-

자본금 (원)
-

주요사업
-

재상장 여부
-

8. 합병일정
주주총회예정일자
2019.08.29

구주권제출기간
시작일
2019.08.30

종료일
2019.09.30

매매거래정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의제출기간
시작일
2019.08.30

종료일
2019.09.30

합병기일
2019.10.01

합병등기예정일자
2019.10.08

9. 주식매수청구권 사항
- 상법 제522조의3에 의거하여 주주명부 기준일 현재 당사 주주명부에 등재된 주주는 주주총회 전일까지 회사에 대하여 서면으로 합병에 관한 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지하여야 함.
- 주식매수청구는 주주총회일로부터 20일 이내에 할 수 있고,주식매수청구대금은 주주총회일로부터 60일 이내에 지급예정임.

10. 이사회결의일(결정일)
2019.07.18

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
불참

11. 기타 투자판단에 참고할 사항
- 상기 합병일정은 관계기관과의 협의 및 합병절차의 진행과정에서 합병회사간 협의로 변경 될 수 있음.
- 상기 합병비율은 잠정비율로써 주주총회 승인 시에 최종 승인된 합병비율로 함.
- 최근사업연도 재무내용은 2018년 12월 말 기준임.

[

해외 계열 회사
]

(2019. 6. 30
현
재)

구 분
출자 회사명
피출자 회사명
참여 업종
비 고

비상장
LS전선㈜
락성전람(무석)유한공사
절연선 및 케이블 제조업
-

LS Cable India Pvt., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS Cable & System Japan Ltd.
전선 판매업
-

LS 홍치전람(호북)유한공사
전선 제조업
-

LS Cable & System Trading India
전선 판매업
-

LS Cable & System America Inc.
전선 판매업
-

LS Cable & System UK Ltd.
전선 판매업
-

LS CABLE & SYSTEM Australia PTY Ltd.
전선 판매업
-

LS Cable & System China Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS Cable & System France S.A.S.
전선 판매업
-

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS EV Poland sp z o.o.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS Cable & System Poland sp z o.o.
광섬유 케이블 제조업
-

PT.LSAG Cable Solutions
전선 판매업

엘에스전선 아시아㈜
LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS Cable & System America Inc.
LS Cable Enterprise Canada Ltd.
전선 판매업
-

제이에스전선㈜
JS전람(장쑤) 유한공사
전선제조업
-

엘에스아이앤디㈜
Cyprus Investments, Inc.
지주사업
-

Cyprus Investments, Inc.
Superior Essex Inc.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS산전㈜
락성산전 대련 유한공사
전기장치 제조업
-

락성산전 무석 유한공사
전기공급 및 제어장치 제조업
-

LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD.
전기장치 제조업
-

LS INDUSTRIAL SYSTEMS (MIDDLE EAST) FZE
전력/자동화기기 수출입 및 직판영업
-

LS Industrial Systems Europe B.V.
자동화기기 판매업
-

LS산전 JAPAN
태양광, 전력 및 자동화기기 판매업
-

LSIS USA Inc.
전력 및 자동화제품 판매 등
-

LSIS USA Inc.
Engather LLC
전력, 자동화기기 등의 판매업
-

LS메카피온㈜
엘에스메카피온 자동화 과학기술 (무석) 유한공사
산업용 전자기기 제조업
-

LS엠트론㈜

LS Machinery(Wuxi) Ltd.
사출 성형기 제조업
-

LS Electronic Devices(Qingdao) Co., Ltd.
커넥터 등 생산 및 판매업
-

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
농기계 제조 및 판매업
-

LS Mtron North America, Inc.
지주사업
-

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
트랙터 제조 및 사출기 판매업
-

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
전자부품 제조업
-

PT. LS Mtron Machinery Indonesia
사출 성형기 판매업
-

LS Mtron North America, Inc.
LS Tractor USA, LLC
트랙터 판매업
-

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd
안칭시한성농기소수유한공사
트랙터 판매업
-

형주시한성농기소수유한공사
트랙터 판매업
-

판진락성농업장비소수유한공사
트랙터 판매업

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS Automotive Qingdao Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업

LS Automotive Technologies Wuxi Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업

LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED
자동차 부품 제조 및 판매업

LS Automotive Japan Corp.
자동차 부품 판매업

LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.
자동차 부품 제조 및 판매업

LSA NA LLC
자동차 부품 판매업

신대성전기㈜
LS Automotive Wuxi Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업
-

㈜예스코홀딩스
Yesco Energy, LLC
해외자원투자 및 개발업
-

LS-Nikko동제련㈜
PRM
귀금속 슬라임 위탁가공
-

㈜E1
M1-Energy LLC
국내외 무역업
-

E1 America LLC
해외자원투자 및 개발업
-

가온전선㈜
LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd
절연선 및 케이블 제조업
-

계
52개사
-

증
권신고서 제출일 현재 당사 및 당사의 주요 자회사 LS네트웍스를 포함한 기업집단 "엘에스" 내의 주요 관계사들이 최근 3사업연도 이내에 과징금 부과 혹은 제재를 받은 사실이 없습니다.

다만, 그 이전인 2014년 12월, LS네트웍스는 증권선물위원회 제22차 회의에 의하여 지분옵션 투자계약 관련한 회계처리 위반으로 법인 6억원, 해당 대표이사 1천만원의 과징금을 부과 받은 바 있습니다. 이에 대한 사항은 '회사위험 차'를 참조하시기 바랍니다.

한편, 당사는 2019년 서울지방국세청에서 실시한 정기세무조사(법인제세 통합조사 2014~2018사업년도)를 받았으며 384.6억원을 부과 받은바 있으며 이를 공시하였습니다. 이는 2018년 연결재무제표의 자기자본 1조 3,159억원의 2.92%에 해당하는 금액입니다. 당사는 해당금액을 통지서를 받은 2019년 6월에 모두 납부 완료 하였습니다. 다만, 일부 쟁점이 있는 항목에 대해서는 검토 후 대응할 예정이나, 증권신고서 제출일 현재 검토 항목 등이 정해진바는 없습니다.

[벌금등의부과(Dart 공시 2019.06.12)]

1. 벌금 등 부과내역
종류
추징금

부과금액(원)
38,463,249,573

납부기한
2019.07.31

자기자본(원)
1,315,901,475,468

자기자본대비(%)
2.92

대규모법인여부
해당

2. 부과기관
서울지방국세청(NTS Seoul Regional Office)

3. 부과사유
법인제세 통합조사(2014~2018사업연도)

4. 향후대책
상기 부과금액에 포함된 항목 중 일부 쟁점이 있는 항목에 대해서는 검토후 대응할 예정입니다.

5. 확인(통지서접수)일자
2019-06-12

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 '부과금액'은 세무조사 결과 통지서상 금액 
 으로 주로 회사의 손익거래에 대한 세법상 인식 
 차이에서 기인하며, 법적 구제절차를 통해 향후 
 변동될 수 있습니다. 

2. 상기 '자기자본'은 2018년말 연결재무제표 
 기준입니다. 

3. 상기 '확인일자'는 서울지방국세청으로부터 
 통지서 수령일이며, 기한 내 납부예정입니다.

※관련공시
-

상기 제재건과 같은 사항은 당사를 포함한 LS그룹 전체의 이미지에 향후에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 기업집단의 경우 관계사의 경영환경 또는 이미지 악화가 당사에도 직, 간접적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[아. 신규 사업 진출에 따른 위험]

당사는 LPG 산업 성숙기 진입 및 LNG 도시가스 보급 확대에 따른 성장한계 극복을 위해 사업다각화를 꾸준히 추진하고 있습니다. 당사는 성장성 확보를 위해
2014년 10월 미국 셰일가스 Gathering 회사인 Cardinal Gas Services LLC의 지분(34%)을 취득하기 위하여 미국 현지법인을 통해 합작법인투자 500억원 및 펀드 투자 300억원 등 총 800억원 규모의 투자
를 완료 하였습니다. 이에 따라 향후 Cardinal Gas Services의 차입금 조달 및 예산 승인 등 주요 의사결정에 중요한 역할을 하게 될 전망입니다.

당사는 해당 지분투자를 통해 해외 셰일가스 관련 정보의 취득 및 사업기회 발굴을 지속할 예정입니다. 상기와 같은

신규사업 추진에는 일정수준의 투자부담과 투자계획상 목적달성의 불확실성이 내재되어 있으니 투자자분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

셰일가스 사업

당사는 2014년 9월 30일, 미국 현지법인 'E1 America LLC’ 설립을 완료하였으며,2014년 10월 20일 E1 America에 500억원을 출자하여, 미국 'Cardinal Gas Services' 지분 34%를 인수한 'Samchully Midstream Holdings 3 LLC'(100% 자회사 'Samchully Midstream 3 LLC'를 통해 인수)의 지분 약 10%를 인수하였으며 이와 함께 삼천리자산운용펀드를 통해서도 300억원을 추가 투자하였습니다. 이 펀드는
삼천리자산운용펀드의 미국 현지법인(SMF 3 LLC)을 통해 Samchully Midstream Holdings 3 LLC의 지분 90%를 보유합니다.당사는 성장성 확보를 위해 2014년 10월미국 셰일가스 Gathering 회사인 Cardinal Gas Services LLC의 지분(34%)을 취득하기 위한 총 800억원 규모의 투자를 완료하였습니다. Cardinal Gas Services LLC의 지분 투자에 관한 공시는 다음과 같습니다.

<타법인 주식 및 출자증권 취득결정, 2014.09.18 공시>

1. 발행회사
회사명
(가칭)E1 America LLC

국적
미국
대표자
-

자본금(원)
50,000,000,000
회사와 관계
자회사

발행주식총수(주)
-
주요사업
해외자원투자 및 개발업

2. 취득내역
취득주식수(주)
-

취득금액(원)
50,000,000,000

자기자본(원)
1,221,330,902,887

자기자본대비(%)
4.09

대규모법인여부
해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
100.0

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
美 셰일가스 Gathering 회사인 Cardinal Gas Services LLC의 지분(34%)을 취득하기 위한 Samchully Midstream Holdings 3 LLC에 출자 목적

6. 취득예정일자
2014-10-10

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
3,629,693,275,314
취득가액/자산총액(%)
1.38

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2014-09-18

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. (가칭)E1 America LLC는 미국 Cardinal Gas Services LLC의 지분(34%)을 취득할 예정인 현지법인(Samchully Midstream Holdings 3 LLC)의 지분 약10%를 취득할 예정입니다. 

2. 당사는 (가칭)E1 America LLC에 대한 출자금액과 별도로 현지법인(Samchully Midstream Holdings 3 LLC)의 지분 취득을 위한 (가칭)삼천리미드스트림사모특별자산투자신탁 제3-1호에 300억원을 투자할 예정입니다. 

3. Cardinal Gas Services LLC는 미국에서 셰일가스 Gathering Plant를 운영하는 회사입니다. 

4.(가칭)E1 America LLC는 주식을 발행하지 않으므로 지분율만 기재하고 취득주식수 및 소유주식수는 기재하지 않았습니다. 

5. 상기 자기자본 및 자산총액은 2013년 12월 31일의 연결재무제표 기준입니다. 

6. 상기 취득예정일은 현지 상황에 따라 변동가능성이 존재합니다. 

7. (가칭)E1 America LLC는 신설 법인이므로 하기 발행회사의 요약재무상황은 기재하지 않았습니다. 

8. 본 공시는 거래소의 조회요구(2014년 8월 11일 09:02)에 따른 확정 공시입니다.

※관련공시
2014-09-11 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) 
2014-08-11 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정) 
2014-08-11 조회공시 요구(풍문 또는 보도)

(출처 : 금융감독원 전자공시시스템)

E1 America가 인수한 Samchully Midstream Holdings 3 LLC의 지분은 약 10%이지만, 전략적 투자자로 참여하는 만큼 약 90% 지분을 보유한 삼천리자산운용펀드와 동일한 의사결정권한을 갖게 되니다. 이에 따라 향후 Cardinal Gas Services의 차입금 조달 및 예산 승인 등 주요 의사결정에 중요한 역할을 하게 될 전망입니다.

[Cardinals Gas Service 지분 투자 흐름도]

투자구조_변경_2

(출처 : 당사 내부자료)

투자 대상인 Cardinal Gas Services는 셰일가스 저장·운송 업체로, 뉴욕과 뉴저지 등 미국 최대 소비시장인 북동부 지역에 인접한 오하이오주 유티카 셰일 지역 내 70만 에이커(약 8억6000만평으로 제주도 전체 면적의 약 1.5배에 해당)에 대한 독점적 사업권을 보유하고 있습니다. 유티카 셰일지역에서는 현재 약 500개의 가스전이 개발돼 우리나라 하루도시가스 소비량의 약 30%에 해당하는 하루 약 750MMCF 상당의 가스가 포집, 처리되고 있으며 지속적인 개발이 진행되고 있습니다.

당사는 상기 투자를 통하여 셰일가스 관련 사업기회 발굴 및 셰일가스 업체들과의 정보공유 등을 지속적으로 확대해 나갈 계획입니다. 메탄 및 NGL(Natural Gas Liquid)이 모두 생산되는 미국 내 대표적인 대규모 셰일가스전에 수반된 자산에 투자함으로써 셰일가스의 생산-포집-처리-운반-수출이라는 밸류체인 상 중요한 교두보를 마련한 것으로 평가받고 있습니다. NGL은 가스전에서 천연가스의 주성분인 메탄을 제외한 물질로 석유화학 주원료인 에탄, 프로판ㆍ부탄, 초경질원유(컨덴세이트) 등 경제성이 높은 가스 제품을 함유하고 있습니다.

셰
일 가스 산업은 국제유가 및 가스 가격과 밀접한 연관이 있습니다. 원유 및 천연가스는 셰일오일 및 셰일가스와 일종의 대체재 관계로, 유가와 천연가스 가격이 낮아지면 생산비용이 현저히 높은 셰일가스가 수급 측면에서 불리해집니다. 반대로 고유가 시기에는 상대적으로 셰일가스가 경쟁력을 확보하게 됩니다.

국제유가와 천연가스 가격은 대체로 함께 움직이는 경향을 보여 왔습니다.

[국제유가 및 천연가스 가격 추이 비교]

(유가: USD/bbl, 천연가스: USD/MMBtu)

국제유가 및 천연가스 추이.jpg
국제유가 및 천연가스 추이

(자료: Bloomberg)

2014년 하반기 이후 유가와 함께 가스 가격도 지속적으로 하락하여 미국 주요 셰일
가스 회사의 경영환경이 악화되었습니다.
그러나 2016년 초를 기점으로 국제유가는 반등하기 시작했으며, 산유국들의 감산으로 글로벌 유가는 완만한 상승세를 이어가, 2018년 3분기 말 배럴당 75달러 수준까지 상승했으나, 2018년 4분기 중 국제유가가 다시 급락, 배럴당 42달러 수준까지 하락했습니다.

이후 2019년 초 WTI기준 최저 45.41달러를 기록하였으나, 국제유가는 1분기 반등세를 보여 최고 배럴당 66.3달러까지 상승하였으나 다시 하락하고 있습니다. WTI기준 증권신고서 제출 전일 현재 WTI 기준는 배럴당
55.61달러
선이며, 천연가스 가격은 2018년 4분기 중 1백만BTU(MMbtu)당 4.5달러 수준까지 상승했으나 연말 국제유가 하락과 더불어 하락하여 증권신고서 제출 전일 현재

1백만BTU(MMbtu)당 2.23달러
수준을 보이고 있습니다.

[자. 우발채무 및 약정에 따른 위험]

당사 및 연결실체는

2019년 반기말 현재 금융기관과 차입 및 지급보증 약정을 맺고 있습니다. 당사는
2019년 반기말 현재

총
30건의 소송(소송가액 124억원)
이
계류 중
에 있습니다.

한
편 당사는 주요종속회사인 LS네트웍스의 우드펠릿 사업에 대한 연대보증(연간 488억, 8년간 총 3,904억) 계약을 체결한 바 있습니다.
이 외 당사의 지급보증 내역, 우발채무 및 각종 약정과 관련된 사항 등을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 2019년 반기말 기준 당사 별도 및 연결실체의 우발채무 및 약정사항은 다음과 같습니다. 

1. 당사는 미국의 비톨(VITOL) 외 7개사와 2019년에 연간 737만톤의 LPG를 공급받기로 하는 계약을 체결하고 있습니다.

2. 당사는 2019년 반기말 현재 KEB하나은행 외 14개 금융기관과 당좌차월 약정 및수입신용장개설 등과 관련하여 총 USD 1,168,600,000의 차입 및 지급보증약정을 맺고 있습니다. 또한, 연결기업의 외화지급 등과 관련하여 2019년 반기말 현재 신한은행 외 6개 금융기관으로부터 총 USD 197,022,388의 지급보증을 제공받고 있습니다.

한편, 상기 이외에 연결기업의 종속기업과 금융기관 간의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2019년 반기말)
(원화단위: 천원, 외화단위: USD, EUR, PKR)

제공자
한도액
실행금액
내역

KEB하나은행
50,000,000
2,000,000
포괄한도 (한도대)

USD 6,822,666
포괄한도 (수입신용장)

5,000,000
1,317,736
개별한도(전자어음할인)

7,000,000
-
개별한도(팩토링대출)

USD 3,000,000
USD 613,104
개별한도(외화지급보증)

PKR 96,822,856

700,000
700,000
일반대출약정

우리은행
USD 10,800,000
USD 10,300,000
포괄한도 (외화지급보증)

20,000,000
20,000,000
개별한도(담보신탁차입)

국민은행
USD 10,000,000
USD 8,454,900
포괄한도

EUR 29,872

신한은행
USD 5,000,000
USD 1,105,104
개별한도(수입신용장)

4,000,000
1,004,503
개별한도(전자어음할인)

70,000,000
70,000,000
개별한도(담보신탁차입)

농협은행
USD 10,000,000
USD 6,229,757
포괄한도 (수입신용장)

5,000,000
-
개별한도(기업일반자금대출)

NH투자증권
30,000,000
30,000,000
개별한도(기업일반자금대출)

삼성생명보험
230,000,000
230,000,000
개별한도(담보신탁차입)

서울보증보험
50,000
5,631
개별한도 (전자상거래)

BMW파이낸스
800,000
800,000
일반대출약정

4,180,000
2,304,646
물품대금 등

산업은행신문로지점
2,000,000
2,000,000
운영자금

9,000,000
-
시설대자금

토요타파이낸셜서비스코리아
1,790,496
1,790,496
금융리스-시승차

출처 : 당사 반기보고서

3. 2018년 말 현재 연결기업이 특수관계자 외의 타인에게 제공한 지급보증내역은 없습니다.

한
편 당사는 주요 종속회사인 LS네트웍스의 우드펠릿 사업에 대한 연대보증(연간 488억, 8년간 총 3,904억) 계약을 체결하였습니다.
당사는 2018년 11월 1일 금융감독원 전자공시시스템에 채무보증 결정에 대한 공시를 진행했으며, 그 내용은 아래와 같습니다.

[타인에 대한 채무보증 결정](2018.11.01)

1. 채무자
LS네트웍스(LS Networks Corporation Limited)

- 회사와의 관계
자회사

2. 채권자
신영포르투(SHINYOUNG PORTU)

3. 채무(차입)금액(원)
-

4. 채무보증내역
채무보증금액(원)
390,400,000,000

자기자본(원)
1,251,031,958,525

자기자본대비(%)
31.2

대규모법인여부
해당

채무보증기간
시작일
-

종료일
-

5. 채무보증 총 잔액(원)
-

6. 이사회결의일(결정일)
2018-11-01

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 본 채무보증은 LS네트웍스 우드펠릿 사업에 대한 당사의 연대보증 제공건임

- 채무보증기간은 신영포르투의 생산개시일('20년 6월 예상)로부터 8년간임 

- 당사의 연간 예상 보증금액은 488억원이며, 상기 3,904억원은 이를 8년간 보증함에 따라 계산한 결과임 

- 상기 예상 보증금액은 원재료 및 우드펠릿 가격 등에 따라 다소 변동 가능함

※ 관련공시
-

【채무자의 요약 재무상황】(단위 : 백만원)

구분
자산총계
부채총계
자본총계
자본금
매출액
당기순이익

당해 연도
1,273,489
650,638
622,851
394,092
443,353
20,601

전년도
1,261,323
658,390
602,933
394,092
487,043
-87,143

전전년도
1,521,083
831,198
689,885
394,092
730,951
-75,757

[채무자별 채무보증 잔액]

채무자
관계
채무보증잔액(원)
채무보증기간
비고

-
-
-
-
-

※ 관련 공시법규
자본시장법

4. 당사는 자사주식 가격안정을 목적으로 2011년 3월 18일 이사회 결의에 의거 신한은행과 100억원 규모의 특정금전신탁(자사주신탁) 계약을 체결하여 운영하고 있습니다. 이후 이사회 결의에 따라 동 금전신탁계약을 6회에 걸쳐 연장하였으며, 2017년 3월 24일 이사회 결의에 의한 동 금전신탁계약의 연장된 만기는 2018년 3월 31일이었으나, 2017년 7월 26일 이사회 결의에 의하여 동 금전신탁계약을 해지하여 신탁을 통해 보유하던 자기주식 155,969주를 반환받았습니다. 금전신탁계약의 해지와 관련한 상세 내용은 아래와 같습니다.

[자기주식취득 신탁계약 해지 결정]

1. 계약금액(원)
해지 전
10,000,000,000

해지 후
-

2. 해지 전 계약기간
시작일
2017년 04월 01일

종료일
2018년 03월 31일

3. 해지목적
교환사채의 발행

4. 해지기관
(주)신한은행(SHINHAN BANK)

5. 해지예정일자
2017년 07월 26일

6. 해지후 신탁재산의 반환방법
실물(자사주) 및 현금반환

7. 해지 전
 자기주식
 보유현황
배당가능범위 내
취득(주)
보통주식
1,078,249
비율(%)
15.7

기타주식
-
비율(%)
-

기타취득(주)
보통주식
-
비율(%)
-

기타주식
-
비율(%)
-

8. 이사회결의일(결정일)
2017년 07월 26일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
-

【신탁계약 해지 전 자기주식 보유현황】

(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주식
155,969
-
-
-
155,969
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주식
922,280
-
-
-
922,280
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주식
1,078,249
-
-
-
1,078,249
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주식
1,078,249
-
-
-
1,078,249
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

(자료 : 2017.07.26 금융감독원 전자공시시스템<주요사항보고서(자기주식취득신탁계약해지)>)
주1) 상기 신탁계약 해지 전 자기주식 보유현황의 기초수량은 신탁계약 6차 연장 공시일(2017년 3월 24일)기준 수량입니다.
주2) 2009년 3월 20일 자기 주식 취득을 위한 신탁 계약을 해지하여, 자기주식 922,280주를 보유하고 있습니다.
주3) 당사는 2011년 3월 18일 신한은행과 자기 주식 취득을 위한 특정 금전 신탁 계약 (계약 금액 : 100억원, 계약 기간 : 2011. 3.21 ~ 2012. 3.20)을 체결하여 155,969주를 취득하였고, 이후 이사회 결의에 따라 본 특정 금전 신탁 계약을 2018년 3월 31일까지 연장하였습니다.

또한

동 이사회에서 교환사채 발행 및 자기주식 처분을 결정함에 따라 당사가 기존에 현물로 보유하고 있던 자기주식 922,280주와 합하여 총 1,078,249주를 대상으로 교환사채를 발행하여 해당 자기주식을 한국예탁결제원에 예탁하고 있습니다. 이를 자본시장법 시행령 제176조의 2에 따라 처분으로 간주하여 자기주식수에서 차감하였습니다.
교환사채 발행에 관한 상세 내용은 2017년 07월 26일 금융감독원 전자공시시스템에 당사가 공시한 <주요사항보고서(교환사채권발행결정)>(http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20170726000395)을 참조하시기 바랍니다.

5.
당사는 SK가스주식회사, GS칼텍스주식회사, SK에너지주식회사, 에쓰-오일주식회사와 제품교환 약정을 체결하고 있습니다.

6. 당사는 영업정책의 일환으로 보너스카드 포인트 부여 제도를 운영하고 있으며,당반기말 현재 누적된 미사용 보너스카드 포인트에 대한 향후 제공할 대가의 추정치인 9,241백만원을 기타유동부채로 계상하고 있습니다.

7. 당사는 인천 컨테이너터미널을 종속기업인 주식회사 E1컨테이너터미널에 위탁하여 운영하는 계약을 체결하고 있으며, 이에 따라 2019년 반기 중 발생한 수입임대료는 1,877백만원입니다.

8.

2019년 반기말 연결실체 기준 현재 계류중인 소송사건은 담합에 대한 손해배상과 관련하여 LPG 공급사와 공동으로 피소된 15건을 포함한 총 31건의 소송(소송가액 12,502백만원 및 RMB 4,009,974)이 있습니다. 2019년 반기말 현재 소송이 진행 중에 있는 바, 향후 결과 및 연결기업의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

9. 연결기업이 차입한 담보신탁차입의 대출약정서에는 부채비율 200% 이하 유지,신용등급 BBB- 이하 하락 제한규정, 2019년 4월 30일 이후 이자지급력지수(DSCR)가 1.0미만으로 결정되는 경우 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 

연결기업이 발행한 사채의 사채모집계약서에는 부채비율 400% 이하 유지, 신용등급BBB- 또는 A3 이하 하락 제한규정 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 연결기업이 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 70,000백만원 입니다. 

10. 연결기업이 차입한 담보신탁차입의 대출약정서에는 부채비율 200% 이하 유지,신용등급 BBB- 이하 하락 제한규정, 2019년 4월 30일 이후 이자지급력지수(DSCR)가 1.0미만으로 결정되는 경우 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 

연결기업이 발행한 사채의 사채모집계약서에는 부채비율 400% 이하 유지, 신용등급BBB- 또는 A3 이하 하락 제한규정 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 연결기업이 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 70,000백만원 입니다. 

11. 2019년 반기말 현재 ㈜LS네트웍스와 그 종속회사가 타인에게 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

회 사 명
보 증 처
금 액
보증기간
비 고

PT. CMS KALTIM UTAMA
PT. BANK WOORI SAUDARA
INDONESIA 1906
USD 2,900,000
2013.09.25 ~ 2019.12.27
차입금 지급보증

연결기업은 상기 금융보증계약에 대하여 기업회계기준서 제1037호의 충당부채에 따라 결정된 3,355백만원(2018년 말 3,578백만원)을 금융보증부채로 계상하였습니다.

투자자께서는 상기 당사 및 연결실체의 지급보증, 우발채무 및 약정사항 및 당사의 2019년 반기검토보고서의 주석에 기재되어있는 우발채무와 약정사항을 참고하시어 투자에 임해주시기 바랍니다. 

[차. 종속회사의 지분옵션계약 관련 부채 및 손익발생 위험]

 LS네트웍스는 이트레이드증권에 대한 재무적 투자를 목적으로 2008. 7. 설립된 사모투자전문회사인 G&A PEF의 LP(유한책임사원)로 참여하면서, PEF의 타출자자와의 사이에서 유한책임사원 지분에 대한 옵션계약(LS네트웍스의 풋옵션 제공 및 콜옵션 보유)을 체결하였습니다. 해당
"지분옵션계약"과 관련된
회계처리 위반으로 2014년 12월 증권선물위원회로부터 과징금을 부과 받았으며 해당사항이 회계자료 신뢰성에 대한 부정적 인식을 줄 수 있을 뿐만 아니라, 자금조달활동 등에도 부정적 영향을 끼칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다. 증권신고서 제출일 현재
LS네트웍스는 "지분옵션계약"을 근거로 하여 자산양수도 대금 3,298억원을 타 LP에게 기 지급하였으며 G&A 사모투자전문회사의 LP로서 지분율은 98.8%입니다.
LP의 경우 지배력 행사 및 책임에 있어 한계를 가지고 있으나 해당 사모투자전문회사가 투자하고 있는
이베스트투자증권의 실적에 연동하여 배당을 받는 구조로서 향후 관계회사의 실적변동에 따른 위험에 노출되어 있으므로 투자자들께서는 투자에 유의하시기 바랍니다.

LS네트웍스는 이트레이드증권에 대한 재무적 투자를 목적으로 2008. 7. 설립된 사모투자전문회사인 G&A PEF의 LP(유한책임사원)로 참여하면서, PEF의 타출자자와의 사이에서 유한책임사원 지분에 대한 옵션계약(LS네트웍스의 풋옵션 제공 및 콜옵션 보유)을 체결하였습니다. 

그러나 해당 지분옵션계약과 관련하여 회계처리나 재무제표 주석 기재를 하지 아니하여 왔으나, 2013.2. 에 2012년 회계연도 결산시 회계오류를 발견하고 재무제표에 상기 지분옵션관련 사항 즉 출자분 중 풋옵션을 제공함과 동시에 콜옵션을 보유하는 부분(타 투자자의 PEF 출자분의 60%)에 대해서는 투자주식 및 담보부차입금을 재무제표에 인식하였고, 풋옵션만 제공한 부분(타 투자자 PEF 출자분의 40%)에 대하여는 파생상품으로 반영하였으며, 과거 재무제표인 2008년~2011년 재무제표 또한 이를 반영하여 수정하여 공시한 사실이 있습니다. 

이에 따라 금융감독원은 LS네트웍스 및 LS네트웍스의 감사인에 대하여 상기 지분옵션계약을 미반영하였던 사항이 회계처리 위반에 해당하는지에 대한 회계감리를 진행하였으며, 2014년 12월 증권선물위원회로부터 회계처리기준 위반으로 LS네트웍스에 대해 과징금 6억원, LS네트웍스 대표이사에게 과징금 1천만원을 각각 부과받았습니다. 

투자자께서는 회계처리 위반에 따른 과징금 부과가 해당 법인의 회계자료 신뢰성에 대한 부정적 인식을 줄 수 있을 뿐만 아니라, 자금조달활동 등에도 부정적 영향을 끼칠 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

한편 해당 "지분옵션계약"을 근거로 하여 LS네트웍스를 제외한 나머지 유한책임사원(LP) 2개사는 Put옵션 100%(3,298억원)을 행사할 것을 통보하였습니다. 이에 LS네트웍스는 2015년 7월 22일 이사회 결의에 의해 2015년 7월 23일 "지분옵션계약" 및 "Put 옵션 행사통지서"를 근거로 하여 G&A 사모투자전문회사의 지분증권 201,784,315,799좌(60.23%)를 취득(인수)하기로 결정하고, 그에 따른 지분증권 양수 대금을 동일자로 모두 지급하고 동시에 소유권이 이전되었습니다. 이와 관련한 상세 내용은 아래와 같습니다.

[G&A 사모투자전문회사(PEF) 투자자 내역(Put행사 전)]

구 분
출자좌수
지분율
(출자좌수 대비)
투자금액
비고

무한책임사원
(GP)
지앤에이프라이빗에쿼티(유)
4,000,000,000좌
1.20%
4,000,000,000원
-

유한책임사원
(LP)
(주)LS네트웍스
129,215,684,201좌
38.57%
142,949,272,553원
-

엘원제사차(유)
114,344,445,619좌
34.13%
170,000,000,000원
-

엘투이천십삼제일차(주)
87,439,870,180좌
26.10%
130,000,000,000원
-

합 계
335,000,000,000좌
100.00%
446,949,272,553원
-

출처 : 2015년 7월 23일 "주요사항보고서"
상기 '투자금액'은 '13년 7월 23일 현재 무한책임사원(GP)및 유한책임사원(LP)의 각자 투자한 금액을 기준으로 표기하였습니다.

[타법인 주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)]

1. 발행회사
회사명
지앤에이 사모투자전문회사(G&A Private Equity Fund)

국적
대한민국(KOREA)
대표자
홍기석

자본금(원)
335,000,000,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
335,000,000,000
주요사업
사모투자업

2. 취득내역
취득주식수(주)
201,784,315,799

취득금액(원)
329,831,658,280

자산총액(원)
3,658,165,075,982

자산총액대비(%)
9.02

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
331,000,000,000

지분비율(%)
98.81

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
G&A 사모투자전문회사 내 유한책임사원(LP)간 체결(2013년 7월 22일)된 지분옵션계약에 근거하여 (주)LS네트웍스 앞으로 행사된 Put 옵션 100% 금액(3,298억원)의 인수의무를 이행하기 위함.

6. 취득예정일자
2015-07-23

7. 이사회결의일(결정일)
2015-07-22

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

8. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

9. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
가. 상기 재무제표 수치는 K-IFRS기준으로 작성된 
 2014년말 연결재무제표 기준입니다. 

나. 상기5. '취득목적'의 '풋옵션'에 대한 내용은 
 다음과 같습니다. 
 - 보 유 자 : 엘원제사차유한회사 및 
 엘투이천십삼제일차주식회사 
 - 행사대상 : G&A 사모투자전문회사의 
 출자이행 잔액(출자금액 3,000억원) 
 - 행사가격 : 출자이행잔액의 연이자율 4.5~4.6% 
 등을 가산한 금액 

다. 상기2. 취득주식수 및 상기3. 취득후 소유주식 
 수 및 지분비율은 "좌" 기준입니다. 

라. 상기6.'취득예정일자'는 이사회 결의일 현재 
 예상 거래종결일자입니다. 거래종결일자는 관련 기관 승인을 포함하여 계약에 정한 조건 충족 여부에 따라 달라질 수 있습니다. 

마. 하기 [발행회사의 요약 재무상황]의 당해년도, 
 전년도, 전전년도는 각각 2014년(말), 
 2013년(말), 2012년(말) 재무제표 기준입니다. 
 ※ 발행회사의 재무제표는 K-GAAP기준으로 
 작성되었습니다.

※ 관련공시
-

(출처 : 2015.07.22 "타법인 주식 및 출자증권 취득결정(종속회사의 주요경영사항)")

LS네트웍스가 G&A 사모투자전문회사내 유한책임사원들과 체결한 지분옵션계약의 주내용은 다음과 같습니다.

[지분옵션계약 내역]

구 분
내 용
비 고

계 약 일
2013년 7월 22일

만 기 일
2015년 7월 23일

Put 옵션
보유자
엘원제사차 유한회사 및 엘투이천십삼제일차 주식회사

행사대상
G&A사모투자전문회사의 출자이행 잔액(출자금액 3,000억원)

행사시기
취득일로부터 2년이 경과한 날의 직전 1개월전으로부터 15영업일이 경과한 날까지의 기간

행사가격
출자이행잔액의 연이자율 4.5~4.6%등을 가산한 금액

Call 옵션
보유자
주식회사 LS네트웍스

행사대상
유한책임사원의 G&A사모투자전문회사 출자이행잔액 60% 또는 일부

행사시기
2014년 7월 23일 및 그로부터 각 3,6,9,12개월째가 되는 날들을 기준으로 그 1개월 전부터
15영업일 전까지의 기간 동안 각 행사가능

출처 : 2015년 7월 23일 "주요사항보고서"

[자산양수도 대상 지분증권 가액]

(단위: 원, %)

구 분
양도자
좌수
지분율
인수금액
비고

G&A PEF
지분증권
엘원제사차(유)
114,344,445,619좌
34.13
186,934,391,950
-

엘투이천십삼제일차(주)
87,439,870,180좌
26.10
142,897,266,330
-

합 계
201,784,315,799좌
60.23
329,831,658,280
-

출처 : 2015년 7월 23일 "주요사항보고서"
상기 지분율은 G&A 사모투자전문회사내 각 지분증권별 비율을 나타낸 것이며, 인수금액은 2013년 7월 22일 지분옵션계약을 근거로 산정 및 당사에 통보된 Put 옵션 금액입니다.

[자산양수도 대금의 지급]

(단위: 원)

구 분
지급예정일
금액
비 고

현 금
2015년 7월 23일
329,831,658,280

출처 : 2015년 7월 23일 "주요사항보고서"

LS네트웍스는 보유하고 있는 투자부동산의 담보제공으로 인한 조달 2,000억원과 아스테리움용산 매각 약400억원, 2015년 4월 기업어음(사모)발행으로 인한 500억원과 사내유보자금 400억원으로 해당 자산양수도 대금의 지급을 완료하였습니다.

해당 "지분옵션계약"을 근거로 하여 자산양수도 대금 지급으로 인해 G&A 사모투자전문회사의 LP로서 지분율은 38.57% 에서 98.81%로 증가하였습니다. LP의 경우 지배력 행사 및 책임에 있어 한계를 가지고 있으나 해당 사모투자전문회사가 투자하고 있는 이베스트투자증권의 실적에 연동하여 배당을 받는 구조로서 향후 관계회사의 실적변동에 따른 위험에 노출되어 있으므로 투자자들께서는 투자에 유의하시기 바랍니다.

[G&A 사모투자전문회사(PEF) 투자자 내역(Put행사 후)]

구 분
출자좌수
지분율
(출자좌수 대비)
투자금액
비고

무한책임사원
(GP)
지앤에이프라이빗에쿼티(유)
4,000,000,000좌
1.20%
4,000,000,000원
-

유한책임사원
(LP)
(주)LS네트웍스
331,000,000,000좌
98.81%
442,949,272,553원
-

합 계
335,000,000,000좌
100.00%
446,949,272,553원
-

3. 기타위험

[가. 예금자보호법 미적용 대상]

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 (주)E1이 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

[나. 채권시장의 변동성확대에 따른 위험]

채권시장 내 상존하는 시장 변동성에 의해
채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며,
시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채권상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족여부

발행회사
발행인의 자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것(등록채권 제외)
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2019년 09월 05일이고, 상장예정일은 2019년 09월 10일이며, 상기와 같이 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다.

그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[다. 사채권 미발행에 관한 사항]

본사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고
사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습
니다.
다만,
정부는 전자증권제도(
전자증권제도란 실물증권의 발행없이 전자적 방법으로 증권을 등록발행하고, 전산장부상만으로 증권의 양도 및 권리행사 등이 이루어지는 제도)
도입을 예고 하였고, 2019년 9월 16일 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률(약칭 : 전자증권법)"
이 시행될 예정입니다. "공사채등록법"은 "전자증권법" 시행일(2019년 9월 16일)에 폐지될 예정입니다. 투자자께서는 전자증권제도 관련 세부내용을 한국예탁결제원(http://www.ksd.or.kr/)에서 확인하시기 바랍니다.

[라. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험]

본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경될 수 있습니다.
또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로
증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.
이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[마. 증권신고서의 효력 발생이 가지는 의미]

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[바. 연체이자 지급 안내]

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에
"발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다.

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산합니다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용합니다.

[사. 기한의 이익 상실]

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우
본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[아. 신용등급 평가]

한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는
본 사채의 신용등급을 A+/안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

당사는 "증권인수업무등에관한규정" 제 11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주), NICE신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A+등급으로 평가하였습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
A+
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음
안정적
(Stable)

NICE신용평가(주)
A+
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적
(Stable)

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)E1 제34-1회 및 제34-2회 무보증사채의 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 NH투자증권 (이하 "공동대표주관회사")는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 ㈜E1으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "공동대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

한편, 기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

공동대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

2. 평가개요

공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주) 내부지침상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

1) 기업실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2019.08.14(수) ~ 2019.08.28(수)

방문실사
2019.08.21(수)

실사보고서 작성 완료
2019.08.28(수)

증권신고서 제출
2019.08.29(목)

2) 기업실사 참여자

<대표주관회사 참여자>

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

한국투자증권
인수영업1부
홍덕규
이사
기업실사 총괄
2019.08.14 ~ 2019.08.28
기업금융업무 등 23년

한국투자증권
인수영업1부
남상진
부장
기업실사 책임
2019.08.14 ~ 2019.08.28
기업금융업무 등 16년

한국투자증권
인수영업1부
이용현
팀장
기업실사 책임
2019.08.14 ~ 2019.08.28
기업금융업무 등 14년

한국투자증권
인수영업1부
강용구
대리
기업실사 실무
2019.08.14 ~ 2019.08.28
기업금융업무 3년

NH투자증권
Technology Industry부
배광수
부서장
기업실사 총괄
2019.08.14 ~ 2019.08.28
기업금융업무 14년

NH투자증권
Technology Industry부
이석재
부장
기업실사 책임
2019.08.14 ~ 2019.08.28
기업금융업무 12년

NH투자증권
Technology Industry부
서보민
차장
기업실사 실무
2019.08.14 ~ 2019.08.28
기업금융업무 4년

<발행회사 참여자>

성 명
부서
직책
담당업무

이무형
자금팀
팀장
자금업무 총괄

이성룡
자금팀
차장
자금업무 책임

강윤
자금팀
차장
자금업무 책임

김형빈
자금팀
사원
자금업무 실무

곽경환
기획팀
사원
공시담당

3. 기업실사

(1) 기업 실사 항목 
증권신고서 관련 실사 및 점검 항목 및 점검결과 

신고서 주요내용
세부 확인사항

모집 또는 매출에 관한 일반사항
기업실사 보고서 (주1)

증권의 주요 권리내용
기업실사 보고서 (주2)

투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

주) 상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

(2) 기업실사 이행내역

일 자
장 소
기업 실사 내용 및 확인자료

2019.08.14
~2019.08.16
발행사
본사
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 방식 및 일정 안내

2019.08.19
~2019.08.20
평가회사
본사
- 실사 사전요청자료목록 제공
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해
- 관련 Q&A 등

2019.08.21
발행사
본사
- 동사 사업 설명 브리핑
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업전망 및 기타사업부 및 종속회사에 대한 질의응답
- 소송 및 법적 이슈 등에 대한 질의응답 
- 관련 Q&A 등

2019.08.14
~2019.08.28
평가회사
본사 및
발행회사본사
- 동사 공시서류(사업보고서 및 감사보고서 등) 검토
- 외부 전문기관 자료 확인
- 업계관련 자료 확인
- 기타 세부사항 확인
- 실사 추가 내역(자금조달 내역 등) 확인
- 사업부별 주요 사항 질의응답
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 증권신고서 내용의 검증

2019.08.28
평가회사
본사
- 이사회의사록, 원리금지급대행계약서, 인수계약서, 사채모집위탁계약서, 특수관계여부검토서, 증권신고서, 신용평가서 등 각종 계약서류 및 신고서류 최종 확인

4. 종합의견

동사는 1984년에 설립되고 1997년 8월 증권거래소에 상장한 LPG의 수입/저장/판매회사입니다. 국내 LPG 판매 시장은 오랜 업력을 바탕으로 하는 도입능력과 전국적으로 유리한 입지조건의 대규모 유통망을 확보하고 있는 수입사 (동사 및 SK가스)와 정유사 (SK에너지, GS칼텍스 등)에 의한 과점체제가 유지되는 가운데, 동사는 산유국 주요 기업들과의 오랜 매입거래관계와 대규모 여유 저장시설 및 364개의 충전소(2019년 반기말 기준)를 국내 판매기반으로 확보하고 있습니다. 국내 LPG판매는 충전소 (가정용, 차량용) 및 산업체에 판매하는「자사판매」부문과 정유사에 판매하는「정유사 판매」부문으로 구분되며, 그 구성비율은 2019년 반기 기준으로 약 8.5 대 1.5정도입니다.

국내 LPG 산업은 저장기지 건설을 위한 장기간의 시간과 초기 시설투자비용, 계절적 요인과 국제수급을 고려한 안정적인 도입능력, 전국적인 유통망 구축 등이 영업에 중요한 요소로 작용하고 있어 진입장벽이 높은 특징이 있습니다.

국내 LPG 수입시장은 동사와 SK가스가 각각 시장점유율 약 20%, 30% 수준을 유지하며 전체 내수시장의 절반을 차지하고 있으며, 단순 수입 판매라는 사업특성과 함께 저장기지 및 전국적인 판매망을 확보하고 있는 GS칼텍스를 고정적인 매출처로 확보하고 있는 등의 영업활동상 이점을 보유하고 있습니다. 동사 및 SK가스의 점유율 합계 추이는 2014년 50.0%, 2015년 50.3%, 2016년 54.2%, 2017년 51.3%를 기록해 온 가운데, 2019년 반기말 기준 동사와 SK가스의 국내 LPG시장 점유율은 각각 20.8%, 30.2%로, 양사합계 51% 수준을 보여 시장의 경쟁구도에 따른 당사의 영업환경에는 큰 변화가 관찰되지 않고 있습니다.

동사는 LPG 가격 자율화에 따라 도입단가 및 환율 변동에 따른 변동분을 국내 판매 가격에 반영하고 있습니다. 사우디 Aramco사가 매달 말 고시하는 CP가격을 기준으로 매입발생시점과 매입채무결제기일의 차이로 인해 발생하는 환손익과 운송비, 적정이윤을 감안하여 판매가격을 결정해 왔으며, 이에 따라 이를 고려한 동사의 영업이익 규모는 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 

(1) 동사의 별도기준 매출액은 2014년 전년 대비 7.7% 감소, 2015년 전년 대비 35.34% 감소하며 2016년까지 하락세가 이어졌으나, 2016년 8월 이후 원재료 가격이 2배 이상 증가함에 따라 동사의 주요 상품인 LPG판매 가격 역시 큰 폭으로 상승하며 2017년 들어 전년대비 13.5% 증가, 영업이익은 34.3% 증가하면서 실적이 반등했습니다. 한편 2018년에는 매출액이 전년대비 6.14% 상승하였으나 영업이익은 전년대비 91.15% 줄어들어 급격한 하락을 보였습니다. 다만 순이익은 전년대비 0.05% 감소에 그쳐 안정적인 모습을 보였습니다. 동사는 과점적인 시장지위를 비롯해, 오랜 업력과 일정수준의 마진 확보능력을 통해 안정적인 수익창출기조가 가능할 것으로 전망됩니다.

(2) 2019년 반기말 현재 동사의 별도기준 부채비율은 145.84%로 2018년 말 102.37% 대비 소폭 상승하였으나 2015년 말 140.22%, 2016년 말 131.81%, 2017년 말 110.03% 대비하여는 완화된 모습입니다. 동사의 별도기준 총차입금 규모는 2016년까지 지속적으로 증가하여 2016년 말 기준 1조 1,660억원을 기록했지만 2017년 말 1조 1,318억원으로 감소하였고, 2018년 말 9,332억원을 기록하였습니다. 다만 2019년 반기말 총차입금은 2018년말 대비 약 700억원 증가하여 1조 19억원 수준으로 다시 1조원을 넘어섰습니다. 그럼에도 불구하고 총자산에서 차입금이 차지하는 비중을 의미하는 차입금 의존도는 2019년 반기말 31.59%로 2018년말 31.73%와 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 동사의 단기차입금의 경우 LPG 수입조달과 관련된 유산스 및 외화차입금으로써 원활한 회전사용이 이루어지고 있습니다. 원재료가격 상승시 매입채무 부담에 따른 단기차입금 증가 가능성은 있으나, 동사의 재무적 유동성 악화 가능성은 제한적일 것으로 판단 됩니다.

한편, 동사의 별도기준 EBITDA는 최근 4개년(2015년~2018년) 평균 944억원이며, 동 4년간 EBITDA/금융비용은 3.24배 수준입니다. EBITDA/금융비용은 현금흐름창출능력으로 이자비용 등을 지불할 수 있는 능력을 의미하는데 동사는 현금흐름창출을 통해 금융비용을 충분히 지불할 수 있는 재무안정성을 지니고 있습니다. 2018년 동사의 별도기준 EBITDA는 373억원으로, 2017년 1,148억원 대비 67.5% 감소하였으나 2019년 상반기 831억원을 기록, 2018년 상반기 466억원 대비 78.4% 증가하면서 반등하는 모습을 보였습니다.

(3)

2019년 반기 동사의 별도기준 누적 영업현금흐름은
986억원의 현금 유입을 기록하여, 2,448억원 현금 유입을 기록한 전년 동기 대
비 약 60% 감소하였습니다.

이는 동사가 2019년 반기 약 306억원의 순손실을 기록하여, 724억원의 반기순이익을 보인 전년 동기 대비 순손익 실적이 악화된 것이 주요 원인인 것으로 판단됩니다. 2019년

반기말 기준
매
출채
권 잔액은 약 4,404억원으로 전기말 4,234억원 대비 약 4% 증가하여 비슷한 수준을 유지하였으며, 매입채무 잔액은 2,999억원으로 전기말 대비 30%가량 증가하였습니다. 동 시점 재고자산 규모는 약 2,661억원으로 전기말 약 2,107억원 대비 26.3% 증가하였습니다.
동사는 2013년 이후 별도기준 영업현금흐름 유입이 지속되었으나, 2017년 1,317억원의 영업현금흐름 유출을 기록한 후 2018년 연간 1,902억원의 현금흐름 유입으로 다시 전환하였습니다.

동

사의 사업은 해외에서 원재료를 구매하고 이를 저장, 판매하는 과정에서 운전자본의 변동이 발생하기에 원재료 가격이 상승할 경우 동사의 운전자본 부담은 증가되며 원재료 가격이 하락할 경우 운전자본 부담은 감소합니다.

동
사는 충전소 매입과 유지보수에 연평균 200억원~650억원 수준의 투자를 집행하고 있지만, 동사의 영업현금흐름 창출 능력 대비 투자규모는 재무적 부담으로 작용하지 않을 것으로 예상됩니다. 다만, 투자활동 및 재무활동으로 인한 현금유출로 인하여 영업활동으로 인한 현금유입 규모에 따라 현금성 자산의 증가 및 감소가 반복되고 있습니다. 동사의 영업현금흐름과 대외 신인도, 자금조달능력 등을 고려할 때 급격한 유동성 위기 가능성은 낮은것으로 판단됩니다.

(4) 동사의 연결대상 종속회사는 13개사이며(2019년 반기말 기준)입니다. 동사의 종속기업 중 가장 규모가 큰 LS네트웍스에 대해 2019년 반기말 기준 87.72%의 지분(678,395천주, 장부가액 6,784억원)을 보유하고 있습니다. LS네트웍스의 사업부문은 크게 브랜드사업, 임대사업, 유통사업으로 구성됩니다. 브랜드 사업은 프로스펙스, 몽벨 등의 스포츠웨어 및 아웃도어 브랜드 제품의 판매사업이며, 임대사업은 LS 용산타워 등의 오피스건물 임대사업입니다. 유통사업은 러시아 및 중앙아시아 지역에서의 글로벌 상사업, 국내외 자동차, 이륜차, 자전거 수입 및 유통사업 등을 포함합니다. LS네트웍스는 연결기준 2018년 영업이익 38억원, 당기순이익 163억원을 기록하며 2017년에 이어 흑자 기조를 이어갔습니다. 2019년 반기 누적 기준으로는 약 39.5억원의 영업손실을 기록했으나 반기순이익은 118억원을 기록하며 안정된 모습을 보이고 있습니다. 한편, 임대수입 중에서는 LS 용산타워를 통한 매출이 절대적으로 큰 비중을 차지하며, 우량 입주사와의 장기계약을 바탕으로 최근 3년간 안정적인 임대수입을 창출하고 있습니다. 2018년 상반기 중 삼일회계법인이 퇴거를 실행하며 공실이 발생하였으나, 동사를 포함한 LS그룹의 복수 계열사들 및 신규 임차인이 입주하여 기존 임차인의 퇴거에 따른 공실 유래 타격 우려가 현실화되지는 않을 것으로 예상됩니다. LS네트웍스는 임대사업부문이 안정적 수익성을 보이고 있으나 기타 사업부문의 영업실적에 따라 손익의 변동이 발생할 수 있습니다.

(5) 동사는 성장성 확보를 위해 2014년 10월 미국 셰일가스 Gathering 회사인 Cardinal Gas Services LLC의 지분(34%)을 취득하기 위한 총 800억원 규모의 투자를 완료하였습니다. Cardinal Gas Services LLC는 오하이오주 유티카 셰일지역 내 70만 에이커에 대해 독점적인 사업권을 보유한 회사로서 동사는 해당 법인에 대한 지분투자를 통해 미국 내 셰일가스 산업에 대한 정보획득 및 자원개발 기회 발굴, 자원개발 노하우를 습득하고 있습니다. 하지만 자원개발사업의 불확실성을 비롯하여 해당 국가 및 지방정부의 제도변경, 국제시세에 따른 사업성 악화 등 잠재적인 불안요소가 존재하며 이는 동사의 투자손실 가능성 및 추가적인 자금부담 가능성을 야기할 수 있습니다. 

(6) 동사가 속해있는 LS그룹은 2004년 4월 공정거래위원회가 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제14조 제1항의 규정에 의거, 신규 지정된 기업집단으로서 LS전선 및 LS산전을 그룹의 주력으로 하고 있는 가운데 양호한 사업기반과 재무안정성을 바탕으로 사업리스크가 크지 않은 영업환경을 확보하고 있습니다. 동사가 속해 있는 LS그룹은 2019년 반기말 기준 동사를 포함하여 국내 52개사, 해외 53개사 등 총 105개의 계열회사를 가지고 있으며, 기업집단의 명칭은 "엘에스"입니다. LS그룹 계열사 전반적으로 우수한 재무구조 및 안정적인 사업기반을 갖추고 있어, LS그룹의 우수한 대외 신인도는 금번 발행하는 동사의 제34-1회 및 제34-2회 무보증사채의 원리금 상환에 긍정적 요인으로 작용하고 있다고 판단됩니다.

(7) 동사는 2017년 6월 한국기업평가 및 한국신용평가로부터 회사채 정기평가 시 AA-의 등급을 받았으나, 2018년 5월, 6월 한국기업평가와 한국신용평가로부터 각각 A+등급으로 하락된 신용등급을 받은 바 있습니다. 한국기업평가의 등급하락 사유는 1) LS네트웍스 신용도 및 지분가치 하락으로 인한 재무융통성 저하 상태가 지속되고 2) 저하된 재무융통성을 만회할 수 있는 수준의 실적 및 재무안정성 개선가능성이 제한적인 점이며, 한국신용평가의 등급하락 사유는 1) LS네트웍스 지분가치를 반영한 재무융통성 저하 상태, 2) 수출확대에 따른 실적가변성 증가입니다. 동사의 추가적인 등급하락 가능성은 높지 않은것으로 판단되나 동사의 실적 및 종속회사의 실적 모니터링이 필요할것으로 판단됩니다.

상기의 사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제34-1회 및 제34-2회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한 동사는 금번 회사채 발행을 위하여 제34-1회 및 제34-2회 무보증사채에 대하여 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주) 로부터 각각 A+의 신용등급을 부여 받았으며, 투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 사업설명서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 또한 공동대표주관회사는 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다.

2019년 08월 29일

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사
대표이사 정 영 채

한국투자증권 주식회사
대표이사 정 일 문

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제34-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
296,311,600

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
99,703,688,400

[제34-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
161,420,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
49,838,580,000

나. 발행 제비용의 내역

[제34-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
70,000,000

발행금액
1,000억
×0.07%(만기 2년초과)

인수수수료
200,000,000

발행금액
1,000억
×0.20%

대표주관수수료
5,000,000

정액

사채관리수수료
2,000,000
정액

신용평가수수료
17,000,000
한국신용평가/NICE신용평가(VAT별도)

기타 비용
표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 20,000원

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

상장연부과금
291,600
상장기간 1년당 100,000원

채권등록발행수수료
500,000
권면금액의 100,000분의 1 (한도 : 50만원)

합 계
296,311,600

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
※ 세부내역 
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조 및 제7조
- 인수수수료, 대표주관수수료, 사채관리수수료 : 계약당사자간 협의 
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 
- 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련금융상품 표준코드관리기준 제15조의2
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2> 
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> 다. 채무증권 
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

[제34-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000

발행금액
500억
×0.07%(만기 2년초과)

인수수수료
100,000,000

발행금액
500억
×0.20%

대표주관수수료
5,000,000

정액

사채관리수수료
2,000,000
정액

신용평가수수료
17,000,000
한국신용평가/NICE신용평가(VAT별도)

기타 비용
표준코드부여수수료
20,000
채무증권 1건당 20,000원

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
500,000
상장기간 1년당 100,000원

채권등록발행수수료
500,000
권면금액의 100,000분의 1 (한도 : 50만원)

합 계
161,420,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
※ 세부내역 
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조 및 제7조
- 인수수수료, 대표주관수수료, 사채관리수수료 : 계약당사자간 협의 
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료 
- 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련금융상품 표준코드관리기준 제15조의2
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표2> 
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10> 다. 채무증권 
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 제34-1회 및 34-2회 무보증 공모사채 발행을 통해 조달한 자금을
차환자금으로 사용할 계획입니다.

[제34-1회]
(단위 : 원)

시설자금
차환자금
운영자금
계

-
100,000,000,000
-
100,000,000,000

[제34-2회]
(단위 : 원)

시설자금
차환자금
운영자금
계

-
50,000,000,000
-
50,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

[차환자금]

(단위 : 원)

종목
금액
만기
이자율

제28회 공모사채
100,000,000,000
2019.11.06
2.467%

제30-1회 공모사채
70,000,000,000
2019.09.30
1.678%

합계
170,000,000,000
-
-

본 사채 발행을 통해 조달한 자금은 당사 제28회 공모사채 및 제30-1회 공모사채 차환 자금 1,700억원의 상환 재원 중 일부로 사용될 예정이며, 상환재원의 부족자금은 당사 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

공모를 통해 조달된 자금은 사채 발행일로부터 상기의 사용예정일까지, 특정금전신탁, MMF 등 금융기관 단기 금융상품으로 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(별도기준)
(단위 : 억원, 배)

항목
2019년 반기말
2018년 반기말
2018년말
2017년말
2016년말

영업이익(A)
350
326
77
870
648

이자비용(B)
154
123
258
281
289

이자보상비율(A/B)
2.27
2.65
0.30
3.10
2.24

(연결기준)
(단위 : 억원, 배)

항목
2019년 반기말
2018년 반기말
2018년말
2017년말
2016년말

영업이익(A)
332
358
140
937
111

이자비용(B)
262
217
446
464
461

이자보상비율(A/B)
1.27
1.65
0.31
2.02
0.24

(자료 : 당사 사업보고서 및 반기보고서)
주) 이자비용은 순이자비용이 아님

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.
당사의 경우 별도 기준 2018년 0.3배 이나, 이는 일시적인 현물거래 손실에서 발생하였고 2016년부터 2018년까지 평균
1.88배
수준의 양호한 이자보상비율을 유지하
고 있습니다.

2. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채

[2019년 08월 28일] 기준
(단위 : 천원)

[ (주)E1 ]

구 분
발행일
상환일
2019.08.28

이자율(%)
차입금액

제28회 공모사채
2014-11-06
2019-11-06
2.47
100,000,000

제29-2회 공모사채
2015-07-02
2020-07-02
2.43
100,000,000

제30-1회 공모사채
2016-09-30
2019-09-30
1.68
70,000,000

제30-2회 공모사채
2016-09-30
2021-09-30
1.83
100,000,000

제31회 사모교환사채
2017-07-31
2022-07-31
2.00
75,479,430

제32회 공모사채
2018-09-14
2021-09-14
2.47
150,000,000

제33-1회 공모사채
2019-03-06
2022-03-04
2.267
130,000,000

제33-1회 공모사채
2019-03-06
2024-03-06
2.689
50,000,000

합계
775,479,430

[
(주)LS네트웍스
]

구분

발행일

상환일

이자율(%)

2019.08.28

차입금액

제62회

2017-09-29

2019-09-29

4.10

20,000,000

제64회
2019-04-12
2020-10-12
3.00
50,000,000

제65회
2019-07-19
2021-01-19
3.169
50,000,000

합계
120,000,000

나. 미상환 기업어음의 현황

[2019년 08월 28일] 기준

(단위 : 원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-
-

주1) 증권신고서 제출일 전일 기준 당사의 미상환 기업어음 및 전자단기사채는 없음

주2) LS네트웍스 미상환 기업어음의 현황은 본 증권신고서 본문 [제1부 - Ⅲ.투자위험요소 - 2.회사위험 -
나. 부채비율 및 차입금 의존도 등 재무안정성 하락 위험]에서 참고하시길 바랍니다.

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가(주)
00299631
2019-08-23
제34-1회
제34-2회
A+/Stable

NICE신용평가(주)
00648466
2019-08-28
A+/Stable

나. 평가의 개요 

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제34회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다. 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

신용평가사
신용등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가
A+
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음
안정적(Stable)

NICE신용평가
A+
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적(Stable)

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 동사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.
한국신용평가(주) - http://www.kisrating.com
NICE신용평가(주) - http://www.nicerating.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 본사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 

(2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 

(3) 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 주식회사 E1이 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 

(4) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하셔야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

㈜
LS네트웍스

1949.12.21

경
상남도 김해시 호계로 428

신발류, 의류 등의 제조판매, 
무역 및 임대
1,028,330,122
의결권 과반수 소유

해 당

(자산총액 750억이상)

㈜
E1물류

2001. 7.10
인천광역시 계양구 아나지로 528
일반화물 운송사업 등
5,295,639
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜
E1컨테이너터미널

2007. 4.21
인천광역시 중구 서해대로 93번길 42
물류시설 운영 및 종합물류 등
15,294,167
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

M1-Energy LLC
2014. 6.19
Orange plaza 7th Floor, 5th Khoroo,
Chingeltei district, UB, Mongolia
국내외 무역업
2,155,547
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

E1 America LLC

2014.10.15
5847 San Felipe Street, Suite 2350,
Houston, Texas 77057, USA
해외자원투자 및 개발업
59,229,701
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

(주)넥스포에너지
2017.9.11
강원도 정선군 신동읍 곰봉길 120
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업
647,348
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

(주)넥스포쏠라
2017.9.11
강원도 정선군 신동읍 곰봉길 120
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업
594,265
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜
케이제이모터라드

2007. 8.22

서울특별시 강남구 도곡로 253

이륜자동차 및 관련 부품의 판매 등
12,548,266
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜
스포츠모터사이클코리아

2007. 5.30
서울특별시 용산구 한남대로27
 세화빌딩 2층
도ㆍ소매업
(스포츠모터사이클 및
관련용품 판매업 등)
4,966,014
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜
흥업

1990. 3. 5

서
울 용산구 한강대로92
LS용산타워 지하4층

건물관리ㆍ유지서비스
2,620,532
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜
베스트토요타

2013. 5. 8

서울특별시 용산구 한강대로92
LS용산타워 3층

수입자동차 판매업
(토요타, 렉서스)
47,406,688
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜
바이클로

2016.05.09

서울 용산구 한강대로30길 25, 3층

스포츠용품 판매업
(자전거 소매업 등)
8,554,220
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

㈜엠비케이코퍼레이션
2016.12.05
서울 용산구 한강대로30길 25, 업무동 7층
의류, 신발 및 스포츠용품의
도소매업
51,384,266
의결권 과반수 소유
해당 사항 없음

주1) 직전사업연도말 자산총액은
2018년 12월 31
일 기준으로 작성되었습니다.
주2) 상기 종속회사의 자산총계는

LS네트웍스의 제69기 연결감사보고서 작성시 반영된 연결기준
이므로 각 종속회사의 개별 재무제표 수치와는 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

주3)

동방도시가스산업(주)는 당반기 중 청산절차 완료하였습니다.

나. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
동방도시가스산업(주)
당반기 중 청산절차 완료

-
-

다. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1997년 08월 27일
해당사항없음
해당사항없음

라. 회사의 법적, 상업적 명칭

-
본 회사는 주식회사 E1 이라 칭하며, 한글로는 주식회사 이원, 영문으로는 E1 Corporation으로 표기함

마. 설립 일자

- 1984년 9월 6일

바. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

- 주소 : 서울특별시 용산구 한강대로 92 LS용산타워 20, 21층 
 - 전화번호 : (02) 3441-4114
 - 홈페이지 주소 : http://www.e1.co.kr

사. 회사 사업 영위의 근거가 되는 법률

- 석유 및 석유 대체 연료 사업법
 - 액화 석유 가스의 안전 관리 및 사업법

아. 중소기업 해당여부
 -
당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

자. 주요 사업의 내용 

당사

- 액화 석유 가스를 포함한 석유 제품과 각종 가스 및 가스 기기의 수출입, 제조,
 저장, 운송 및 판매업
 - 부동산 임대업

㈜
LS
네트웍스

◎ 당반기말 현재

㈜
LS
네트웍스
가 영위하고 있는 주요사업의 내용은 다음과 같습니다.

사업구분
주요 사업 내용
브랜드 및 사업장

브랜드 사업
스포츠 패션 브랜드 상품
(신발,의류,용품 등) 유통 및 판매 등

스포츠브랜드 :
"PROSPECS"

유통 사업
글로벌 상사 등
러시아(블라디보스톡) 등

임대 사업
부동산 임대업(사무공간 및 창고 임대) 등
LS용산타워 등

공통 사업
수입대행업 등
-

※
상
기

내용과 관련된 세부내용은

㈜
LS네트웍스
제70기 반기보고서의 '
Ⅱ. 사업의 내용
' 을 참고하시기 바랍니다.

○

2019년 반기말 현재

㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사 6개사가 영위하는 주요사업의 내용은 다음과 같으며, 각 종속회사별 주요사업의 내용은

㈜
LS네트웍스
제70기 반기보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용> 1. 사업의 개요 > 가. 시장여건 및 영업의 개황 > (4) 종속회사가 영위하는 사업의 개요' 를 참조 하시기 바랍니다.

(기준일: 2019년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

회사명
지분율
(최대주주)
주요 사업 내용
결산일
재무정보
비 고

자산
총계
부채
총계
자본
총계
자본금
매출액
당반기
순이익

(주)엠비케이코퍼레이션
100.0%
(LS네트웍스)
섬유, 직물, 의복 및 
의복액세서리 소매업
12월말
45,715
5,570
40,145
500
14,135
(4,821)
국내법인

(주)베스트토요타
100.0%
(LS네트웍스)
자동차 신품 판매업
12월말
65,755
30,908
34,847
962
82,816
3,438
국내법인

(주)케이제이모터라드
100.0%
(LS네트웍스)
모터사이클 및 
부품판매업
12월말
11,608
6,336
5,272
10,580
8,002
(337)
국내법인

(주)흥업
100.0%
(LS네트웍스)
사업시설 유지관리
 서비스업
12월말
2,890
624
2,266
1,200
2,983
121
국내법인

(주)스포츠모터사이클코리아
100.0%
(케이제이모터라드)
모터사이클 및 
부품판매업
12월말
5,836
5,965
(129)
2,700
2,024
(276)
국내법인

(주)바이클로
100.0%
(LS네트웍스)
스포츠용품 소매업
12월말
8,423
859
7,564
500
2,263
(795)
국내법인

※ 상기표상 재무정보는
㈜
LS네트웍스
의 제70기 반기 연결검토보고서 작성시 반영된 연결기준이므로 각 종속회사의 개별 재무제표 수치와 차이가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

차. 계열 회사에 관한 사항

- 기업 집단의 명칭 : 엘에스

- 주요 계열회사 현황 :
『IX. 계열회사 등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.

카.

신용 평가에 관한 사항

평가일
평가 대상
유가 증권 등
평가 대상 유가 증권의
신용 등급
평가 회사
(신용 평가 등급 범위)
평가 구분

2016.04.26
회 사 채
AA-
한국신용평가(주)
(AAA ~ D)
정기 평가

2016.06.23
회 사 채
AA-
한국기업평가(주)
(AAA ~ D)
정기 평가

2016.09.19
회 사 채
AA-
한국신용평가(주)
(AAA ~ D)
본 평가

2016.09.19
회 사 채
AA-
한국기업평가(주)
(AAA ~ D)
본 평가

2016.12.28
회 사 채
AA-
한국기업평가(주)
(AAA ~ D)
수시 평가

2017.06.26
회 사 채
AA-
한국신용평가(주)
(AAA ~ D)
정기 평가

2017.06.29
회 사 채
AA-
한국기업평가(주)
(AAA ~ D)
정기 평가

2018.05.04
회 사 채
A+
한국기업평가(주)
(AAA ~ D)
정기 평가

2018.06.28
회 사 채
A+
한국신용평가(주)
(AAA ~ D)
정기 평가

2018.08.24
회 사 채
A+
나이스신용평가㈜
(AAA ~ D)
본 평가

2018.08.29
회 사 채
A+
한국신용평가(주)
(AAA ~ D)
본 평가

2019.02.15
회 사 채
A+
한국신용평가(주)
(AAA ~ D)
본 평가

2019.02.19
회 사 채
A+
나이스신용평가㈜
(AAA ~ D)
본 평가

2019.05.10
회 사 채
A+
나이스신용평가㈜
(AAA ~ D)
정기 평가

2019-08-23
회 사 채
A+
한국신용평가(주)
(AAA ~ D)
본 평가

2019-08-28
회 사 채
A+
나이스신용평가㈜
(AAA ~ D)
본 평가

※ 각 신용 평가 회사의 유가 증권 종류별 신용 등급 체계 및 부여 의미

1) 회사채

등
급 체계

한국기업평가㈜
한국신용평가㈜
나이스신용평가㈜

AAA
ㆍ원리금 지급확실성이 최고 수준이며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 안정적이다.
ㆍ원리금 지급 능력이 최상급임.

ㆍ
원리금 지급 확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼안정적임

AA
ㆍ원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
ㆍ원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소
 열위임.
ㆍ원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가있음

A
ㆍ원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
ㆍ원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 
 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
ㆍ원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB
ㆍ원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.
ㆍ원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제 
 여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될
 가능성을 내포하고 있음.
ㆍ원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음

BB
ㆍ최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다.
ㆍ원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에
 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.
ㆍ원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음

B
ㆍ원리금 지급확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우투기적이다.
ㆍ원리금 지급 능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자
 지급이 확실하지 않음.
ㆍ원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음

CCC
ㆍ채무불이행이 발생할 가능성이 높다.
ㆍ원리금 지급에 관하여 현재에도 불안 요소가 있으며 채무 
 불이행의 위험이 커 매우 투기적임.
ㆍ채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC
ㆍ채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높다.
ㆍ상위 등급에 비하여 불안 요소가 더욱 큼.
ㆍ채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C
ㆍ채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 합리적인 예측 범위내에서 채무불이행 발생이 불가피하다.
ㆍ채무 불이행의 위험성이 높고 원리금 상환 능력이 없음.
ㆍ채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D
ㆍ현재 채무불이행 상태에 있다.
ㆍ상환 불능 상태임.
ㆍ원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음

주) 한국기업평가㈜
 : 상기 등급 중 AA부터 B까지는 동일 등급 내에서 상대적인 우열을 나타내기 위하여

"+" 또는 "-"의 기호를 부여할 수 있음

한국신용평가㈜
 : 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄

나이스신용평가㈜
 : 위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부됨

2) 기업 어음 (CP)

등급 체계
한국기업평가㈜
한국신용평가㈜
나이스신용평가㈜

A1
ㆍ단기적인 채무상환능력이 매우 우수하며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
ㆍ적기 상환 능력이 최상이며 상환 능력의 안정성 또한 최상임.

ㆍ적기상환능력이 최고수준이며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

A2
ㆍ단기적인 채무상환능력이 우수하지만, 장래의 환경변화에 의해 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
ㆍ적기 상환 능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.

ㆍ적기상환능력이 우수하지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3
ㆍ단기적인 채무상환능력은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.
ㆍ적기 상환 능력이 양호하며 그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위임.

ㆍ적기상환능력이 양호하지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B
ㆍ최소한의 단기적인 채무상환능력은 인정되나, 그 안정성은 가변적이어서 투기적이다.

ㆍ적기 상환 능력은 적정

시
되나 단기적 여건 변화에 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음.

ㆍ적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음

C
ㆍ단기적인 채무상환능력이 의문시되며, 채무불이행이 발생할 가능성이 높다.
ㆍ적기 상환 능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.

ㆍ적기상환능력이 의문시 됨

D
ㆍ현재 채무불이행 상태에 있다.
ㆍ상환 불능 상태임.

ㆍ지급불능 상태에 있음

주) 한국기업평가㈜
 : 상기 등급 중 A2부터 B까지는 동일 등급 내에서의 상대적인 우열을 나타내기 위하여
 + 또는 - 부호를 부여할 수 있음.

한국신용평가㈜
 : 상기 등급 중 A2부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄
 나이스신용평가㈜
 : 위 등급중 A2등급부터 B등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부됨

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지

- 2018년 12월 이전 : 서울특별시 강남구 영동대로 517 아셈타워 13, 14층
 - 2018년 12월 이후 : 서울특별시 용산구 한강대로 92 LS용산타워 20, 21층

나. 경영진의 중요한 변동

구 분
제31기 주총
(2015. 3. 27)
제32기 주총
(2016. 3. 25)
제33기 주총
(2017. 3. 24)
제34기 주총
(2018. 3. 23)
제35기 주총
(2019. 3. 22)

사내이사
구자용
재선임

재선임
변동 없음

윤선노

재선임

재선임

사외이사
한승헌
재선임

퇴임
(임기만료)

천진환
재선임

퇴임
(임기만료)

김영룡

재선임

재선임

최태문

신규선임

손양훈

신규선임

주) 제33기 주주총회에서의 정관변경으로 인해 이사의 임기가 변경(2→3년)됨에 따라 
 제34기 주주총회에서는 변동사항이 없습니다.

다. 최대 주주의 변동

- 최근 5년간 해당 사항이 없습니다.

라. 상호의 변경

당사

- 최근 5년간 해당 사항이 없습니다.

㈜LS
네트웍스

- 최근 5년간 해당 사항이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사 정리 절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 
 진행 중인 경우 그 내용과 결과

당사

-
최근 5년간 해당 사항이 없습니다.

㈜LS
네트웍스

- 최근 5년간 해당 사항이 없습니다.

바. 회사가 합병 등을 추진한 경우 그 내용

당사

- 최근 5년간 해당 사항이 없습니다.

㈜LS
네트웍스

(가) 회사의 합병

㈜
LS네트웍스
의 최근 5개년간 진행된 회사의 합병에 관한 사항이 없습니다.

(나) 회사의 분할

㈜
LS네트웍스
의 최근 5개년간 진행된 회사의 분할 등 현황은 다음과 같습니다.

구 분
주요 내용

바이클로
사업부문
분할
분할개요 
및 목적

♣ 분할 개요 :

㈜
LS네트웍스
는 2016년 3월 25일 정기주주총회를 통해 바이클로 사업부문을 단순물적 분할할 것을 승인받아 2016년 5월 1일(분할기일)자로 (주)바이클로를 분할설립하였습니다.
♣ 분할 목적 :

㈜
LS네트웍스
의 핵심사업에 대한 경영역량을 집중할 수 있도록 사업구조조정 차원에서 바이클로(자전거) 유통사업을 분리하여 신설회사를 설립하고, 이를 통한 각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 통해 책임경영을 실천하고, 경영의 효율성을 달성함으로써 주주가치의 극대화를 도모한다.
♣ 분할비율 : 본 분할은 단순ㆍ물적분할로, 분할로 인하여 설립되는 회사의 발행주식총수를 분할되는 회사에 100% 배정하였습니다.

분할 
신설회사
♣ 상 호 : (주)바이클로
♣ 소 재 지 : 서울특별시 용산구 한강대로30길 25, 3층(한강로2가, 아스테리움 용산)
♣ 대표이사 : 유 정 엽
♣ 상장여부 : 비상장법인

기타 관련 
정보
♣ 본 분할과 관련한 자세한 내용은 2016년 2월 23일 공시된 '주요사항보고서(회사분할결정)'를 참조하시기 바랍니다.
[관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20160223000334]

스케쳐스
사업부문
분할
분할개요 
및 목적

♣ 분할 개요 :

㈜
LS네트웍스
는 2016년 8월 31일 임시주주총회를 통해 스케쳐스 브랜드 사업부문을 단순물적 분할할 것을 승인받아 2016년 9월 1일(분할기일)자로 (주)스케쳐스코리아를 분할설립하였습니다.
♣ 분할 목적 :

㈜
LS네트웍스
의 핵심사업에 대한 경영역량을 집중할 수 있도록 사업구조조정 차원에서 스케쳐스 브랜드 사업을 분리하여 신설회사를 설립하고, 이를 통한 각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 통해 책임경영을 실천하고, 경영의 효율성을 달성함으로써 주주가치의 극대화를 도모한다.
♣ 분할비율 : 본 분할은 단순ㆍ물적분할로, 분할로 인하여 설립되는 회사의 발행주식총수를 분할되는 회사에 100% 배정하였습니다.

분할 
신설회사
♣ 상 호 : (주)스케쳐스코리아
♣ 소 재 지 : 서울특별시 용산구 한강대로 92 LS용산타워 10층
♣ 대표이사 : 이 승 훈
♣ 상장여부 : 비상장법인

기타 관련 
정보
♣ 본 분할과 관련한 자세한 내용은 2016년 7월 27일 공시된 '주요사항보고서(회사분할결정)'를 참조하시기 바랍니다.
[관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20160727000360]

몽벨 
사업부문
분할
분할개요 
및 목적

♣ 분할 개요 :

㈜
LS네트웍스
는 2016년 11월 30일 임시주주총회를 통해 몽벨 브랜드 사업부문을 단순물적 분할할 것을 승인받아 2016년 12월 1일(분할기일)자로 (주)엠비케이코퍼레이션을 분할 설립하였습니다.
♣ 분할 목적 :

㈜
LS네트웍스
의 핵심사업에 대한 경영역량을 집중할 수 있도록 회사가 영위하는 브랜드 사업중 몽벨(브랜드) 사업부문의 분리를 통해 사업의 전문성을 강화하고, 경영의 효율성을 제고함으로써 기업가치 및 주주가치를 극대화하고자 한다.
♣ 분할비율 : 본 분할은 단순ㆍ물적분할로, 분할로 인하여 설립되는 회사의 발행주식총수를 분할되는 회사에 100% 배정하였습니다.

분할 
신설회사

♣ 상 호 : (주)엠비케이코퍼레이션
♣ 소 재 지 :
서울 용산구 한강대로30길 25, 업무동 7층(한강로2가, 아스테리움 용산)

♣ 대표이사 : 이 성 열
♣ 상장여부 : 비상장법인

기타 관련 
정보
♣ 본 분할과 관련한 자세한 내용은 2016년 10월 17일 공시된 '주요사항보고서
(회사분할결정)'를 참조하시기 바랍니다.
[관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20161017000347]

(다) 중요한 자산양수도(G&A PEF 지분증권 취득)

㈜
LS네트웍스
는 2015년 7월 22일 개최된 이사회를 통해 G&A PEF의 지분증권을 취득하기로결의하고, 2015년 7월 23일자로 지분취득을 완료 하였습니다. 본 지분증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조 및 동법 시행령 제171조 제1항 제5호에 의거 자산 총액 대비 10% 이상의 자산 양도로 중요한 자산양수도에 해당됩니다.

◎ 자산양수도 대상 지분증권
(단위 : 원, %)

구 분
양도자
좌수
지분율
인수금액
비고

G&A PEF
지분증권
엘원제사차(유)
114,344,445,619좌
34.13
186,934,391,950
-

엘투이천십삼제일차(주)
87,439,870,180좌
26.10
142,897,266,330
-

합 계
201,784,315,799좌
60.23
329,831,658,280
-

◎ 자산(지분증권) 양수도의 배경

㈜
LS네트웍스
는 2008년 7월 23일부터 G&A 사모투자전문회사(PEF)에 재무적 투자자(LP)로 참여한 이후 2013년 7월 22일 G&A 사모투자전문회사 내 유한책임사원(LP) 2개사와
㈜
LS
네트웍스
는 "지분옵션계약"을 체결한 바 있습니다.
이와 관련하여 G&A 사모투자전문회사 내
㈜
LS
네트웍스
를 제외한 타 유한책임사원(LP) 2개사로부터 2015년 6월 23일 및 동년 6월 24일 양일간 Put 옵션 100%(3,298억원)를 행사할 것임을 통보 받았습니다. 이에

㈜
LS네트웍스
는 2015년 7월 23일 "지분옵션계약" 및 "Put 옵션 행사통지서"를 근거로 하여 G&A 사모투자전문회사의 지분증권 201,784,315,799좌(60.23%)를 취득(인수)하기로 결정하였습니다.

◎ 자산양수도 상대방의 개요

구 분
양수자
양도자

법인명
주식회사 LS네트웍스
엘원제사차 유한회사
엘투이천십삼제일차 주식회사

대표이사
김 승 동
한 상 훈
임 찬 순

주 소
경남 김해시
분성로 627번길 15(안동)
서울특별시 중구
세종대로 9길20(태평로2가)
서울특별시 영등포구
국제금융로8길2(여의도동)

설립연월일
1949년 12월 21일
2013년 6월 20일
2013년 6월 21일

주요사업내용
도소매업
금융업
금융업

납입자본금(주1)
394,092백만원
1백만원
5백만원

자산총액(주1)
1,412,632백만원
170,001백만원
94,065백만원

결산기
12월
1월
1월

임직원수
481명
1명
1명

상장여부
상장(1973년 11월 15일)
비상장
비상장

※ (주)LS네트웍스의 경우 2014년 12월 31일 별도감사보고서 기준이며, 엘원제사차 유한회사의 경우 2015년 1월 31일 감사받지 않은 재무제표 기준, 엘투이천십삼제일차 주식회사의 경우 2015년 1월 31일 감사보고서 기준입니다.

※ 본 자산양수도와 관련한 자세한 내용은 2015년 7월 23일 공시된 '주요사항보고서(중요한 자산양수도 결정)'를 참조하시기 바랍니다.
[관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20150723000293]

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사

- 최근 5년
간 해당 사항이 없습니다.

㈜LS
네트웍스

- 최근 5년
간 해당 사항이 없습니다.

아. 그 밖에 경영 활동과 관련된 중요한 사항의 발생 내용

당사

구 분
내 용

2014. 6
M1-Energy LLC 신규설립

2014. 10
E1 America LLC 신규설립

2018. 11
대산기지 프로판 저온 저장탱크 완공

2018. 12
본사 사옥 이전(LS용산타워)

2019. 1
24년 연속 임금 무교섭 위임

2019. 3
여수기지 무재해 35년 달성

2019. 3

인천기지 무재해 22년 달성

2019. 5

대산기지 무재해 8년 달성

㈜LS
네트웍스

◎ 2019년 반기말 현재

㈜
LS네트웍스
의 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내역은 다음과 같습니다.

일 자
주 요 내 용

2015.07
G&A 사모투자전문회사 출자지분 추가취득(3,298억원)
부동산 매각(용산 아스테리움 센트레빌)

2015.10
부동산 매각(대치동 부동산 매각)

2015.11
전환상환2우선주 보통주 자동전환(2016년 11월 13일부)

2016.02
김해시 소재 부동산(토지 및 건물) 매각계약 체결(잔금일 : 2016년 6월 30일)

2016.03
상근감사제도 폐지 및 특례 감사위원회 제도 도입(주주총회 결정)

2016.05
(주)바이클로 분할설립(바이클로 사업부문의 단순물적분할 방식 회사분할)

2016.06
엘피에스제일차(주) 종속회사 편입

2016.06
부동산 매각(김해부지 매각)

2016.09
(주)스케쳐스코리아 분할설립(스케쳐스 브랜드 사업부문의 단순물적분할 방식 회사분할)

2016.12
(주)엠비케이코퍼레이션 분할설립(몽벨 브랜드 사업부문의 단순물적분할 방식 회사분할)

2016.12
(주)스케쳐스코리아 지분 매각

2017.12

LS Networks Trading(Beijing) Co., Ltd 지분 매각

○

2019년 반기말 현재

㈜
LS네트웍스
의 종속회사에 대한 주요 연혁은 다음과 같습니다.

상호
회사의 연혁
비 고

(주)엠비케이코퍼레이션

- 2016.12.05 회사설립(분할신설)
- 2016.12.05 대표이사 이성열 취임(단독대표)
- 2016.12.30 LS기업집단 신규 편입
- 2018.12.05 대표이사 이성열 중임(단독대표)

-

(주)베스트토요타

- 2013.05.08 회사설립(분할신설)
- 2013.05.08 대표이사 황교순 취임(단독대표)
- 2013.06.03 LS기업집단 신규 편입

- 2017.04.12 유상감자 실시
- 2018.07.01 대표이사 이원호 취임(단독대표)

-

(주)케이제이모터라드
- 2007.08.22 회사설립(LS네트웍스 100% 출자)
- 2007.10.01 LS기업집단 신규 편입
- 2010.03.23 대표이사 임준규 취임(단독대표)
- 2016.01.01 대표이사 오상권 취임(단독대표)
- 2017.08.01 대표이사 최정호 취임(단독대표)
- 2019.03.19 대표이사 최정호 중임(단독대표)
-

(주)흥업
- 2011.11.18 유상증자로 LS네트웍스 최대주주 권리취득
 (회사정리계획안 이행)
- 2011.12.29 회사정리절차종결(회사정상화) 
 (경영권 행사가능)
- 2011.12.29 대표이사 김형래 취임(단독대표)
- 2012.01.06 상호변경(흥업백화점→흥업) 
- 2012.02.01 LS기업집단 신규 편입
- 2015.08.31 유상감자 실시
- 2015.08.31 대표이사 김용선 취임(단독대표)
- 2016.03.28 청주 흥업백화점 건물 매각 완료 및 백화점 사업 철수
- 2017.03.21 대표이사 김용선 중임(단독대표)
- 2017.04.20 무상증자 실시
- 2019.03.18 대표이사 김용선 중임(단독대표)
-

(주)스포츠모터사이클코리아

- 2007.05.30 회사설립
- 2009.04.01 대표이사 심재흥 취임(단독대표)
- 2011.05.21 경영권취득(유상증자 참여)
- 2011.07.01 LS기업집단 신규 편입
- 2017.01.01 대표이사 최정호 취임(단독대표)
- 2019.03.19
대표이사 최정호 중임(단독대표)

-

(주)바이클로
- 2016.05.09 회사설립(분할신설)
- 2016.05.09 대표이사 유정엽 취임(단독대표)
- 2016.06.01 LS기업집단 신규 편입
- 2018.03.22 대표이사 유정엽 중임(단독대표)
-

※ 상기 연혁은 각 회사별 연혁은 중요한 사항만 표기하였으며 세부사항 등은

㈜
LS네트웍스 제
70기 반기보고서의
'1.회사의 개요'
를 참고하시기 바랍니다.

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황
- 최근 5년간 해당사항이 없습니다.

(기준일 :
2019년 08월 28일
)
(단위 : 천원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

나. 미상환 전환사채 발행현황
- 최근 5년간 해당 사항이 없습니다.

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
- 최근 5년간 해당 사항이 없습니다.

라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
- 최근 5년간 해당 사항이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2019년 08월 28일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
30,000,000
-
30,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
6,860,000
-
6,860,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
6,860,000
-
6,860,000
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
6,860,000
-
6,860,000
-

주) 2017년 7월 26일 제3차 이사회 결의를
통해 보유하던 자기주식을 대상으로 교환사채를 발행하여
 해당 자기주식(1,078,249주)을 한국예탁결제원에 예탁하고 있습니다.
자본시장법 시행령
 제176조의 2에 따라 동 예탁 주식을 처분으로 간주하여 자기주식수에서 차감하였으
나, 
 현재 1,078,249주 모두 한국예탁결제원에 예탁되어 있는 바, 실제 유통주식수는
 기존
의 5,781,751주와 동일합니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2019년 08월 28일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

주1)

2009년 3월 20일 자기 주식 취득을 위한 신탁 계약을 해지하여 자기 주식 922,280주를
 보유하였습니다.

주2)

당사는 2
011년 3월 18일 신한은행과 자기 주식 취득을 위한 특정 금전 신탁 계약 (계약 금액 : 100
 억원
, 계약 기간 : 2011. 3.21~2012. 3.20)을 체결하여 155,969주를 취득하였고, 이후 이사회 결의에
 따라 본 특정
금전 신탁 계약을 6회에 걸쳐 연장(6차 연장 이사회 결의일 : 2017.3.24)
하

였습니다. 
 이에 따라 기존 계약의 만기는 2018년 3월 31일이었으나, 2017년 7월 26일 제3차 이사회 결의를
 통해 본 특정 금전 신탁 계약을 해지하여 신탁을 통해 보유하던 자기주식 155,969주를 반환 받았
 습니다.
 또한 동 이사회에서 교환사채 발행 및 자기주식 처분을 결정함에 따라 당사가 기존에 현물로
 보유하고 있던 자기주식 922,280주와 합하여 총 1,078,249주를 대상으로 교환사채를 발행하여
 해당 자기주식을 한국예탁결제원에 예탁하고 있습니다.
 이를 자본시장법 시행령 제176조의 2에 따라 처분으로 간주하여 자기주식수에서 차감하였습니다.

기

타 자세한 내용은 2017년 7월 26일 당
사가 기공시한 '주요사항보고서(자기주식취득신탁계약해지
 결정)', '주요사항보고서(교환사채권발행결정)', '주요사항보고서(자기주식처분결정)'을 참조하시기
 바랍니다.

 [관련 정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20170726000372]
 [관련 정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20170726000395]
 [관련 정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20170726000416]

다. 종류주식 발행현황
- 최근 3년간 해당사항이 없습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2019년 08월 28일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
6,860,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,078,249
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
5,781,751
-

우선주
-
-

주) 의결권없는 주식수(B)에 기재한 1,078,249주는 기존에 당사가 보유하던 자기주식이며,
2017년 7월
 26일 제3차 이사회 결의를
통해 해당 자기주식을 대상으로 교환사채를 발행하여 한국예탁결제원에
 예탁하고 있습니다.
자본시장법 시행령 제176조의 2에서는 교환사채발행을 자기주식 처분으로
 간주하고 있으나, 한국예탁결제원에 예탁되어 있어 회사 및 채권자 모두에게 의결권이 없습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당 관련 사항 

 당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하도록 규정되어 있으며, 상법상 인정하는 배당가능이익 범위내에서 회사의 성장을 위한 투자와 주주가치 증대 및 경영환경을 충분히 고려하여 적정수준의 배당을 결정하고 있습니다. 

또한 당사는
정관 제30조
에 배당에 관
하여 다음과 같이 규정하고 있습니다.

제 30 조 (이익 배당금)

1. 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

2. 이익배당금은 매영업년도 말일 현재 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급한다.

3. 이익배당금은 정기주주총회에서 승인한 날로부터 1개월 이내에 지급한다. 그러나 주주총회에서 
 그 지급시기를 따로 정할 수 있다.

4. 이익배당금의 청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성되며 시효의 완성으로 인한 
 이익배당금은 본 회사에 귀속한다.

5. 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우, 신주에 대한 이익의 배당에 관하여 는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 발행된 것으로 본다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제36기 반기
제35기
제34기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
-19,311
78,094
84,416

(별도)당기순이익(백만원)
-30,552
63,906
63,940

(연결)주당순이익(원)
-3,340
13,507
14,600

현금배당금총액(백만원)
-
11,564
11,564

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
14.81
13.70

현금배당수익률(%)
보통주
-
3.48
3.49

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
2,000
2,000

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주1) 당기순이익은 연결재무제표 상 지배기업 소유주지분 기준입니다.

주2)
주당 순이익 계산 기준

* 주당 순이익 =

당기 순이익 ÷가중 평균 보통 주식 수

- 제36기 반기 :

-19,311백만원
÷
5,781,751주
= -3,340원
/ 주
 - 제35기 : 78,094백만원

÷
5,781,751주 = 13,507원 / 주

 - 제34기 : 84,416백만원
÷
5,781,751주 = 14,600원 / 주 

주3)
현금 배당 수익
률 계산 기준
 * 현금 배당 수익률 = 1주당 현금 배당금 ÷연도말 배당부 종가일로부터 과거 1주간

공표된 매일 종가의 산술 평균한 주가 ×100

- 제35기 : 2,000원

÷
57,450원
×100
= 3.48% 
 - 제34기 : 2,000원
÷
57,375원
×100
=
3.49%

Ⅱ. 사업의 내용

당사

가. 사업의 개요 

(1) LPG의 특성 및 생산 방법

- LPG는 Liquefied Petroleum Gas의 약칭으로 액화 석유 가스라고 합니다. LPG는 
 상온/상압에서는 기체 상태이나 이것을 가압 또는 냉각시키면 쉽게 액화되므로 다
 른가스 연료와 비교할 때 저장과 수송이 용이하고 열효율이 높은 청정 연료이자 저
 공해에너지입니다.

- LPG는 프로판 (Propane, C3)과 부탄 (Butane, C4)을 주성분으로한 가스를 액화한 것(기화된 것 포함)으로 기화 온도 차이에 따라 용도 특성이 구별됩니다. 프로판은 주로 취사용ㆍ난방용ㆍ산업용 연료로, 부탄은 자동차와 이동식 난방기의 연료 및 석유 화학용 원료로 주로 사용됩니다.

 

1) 유전의 수반 가스로부터 생산
- 유전에 매장되어 있는 원유에는 천연가스 성분이 용해되어 있는데 원유를 지상으로 퍼 올리면 유정의 압력이 내려가게 되어 가벼운 성분이 가스 상태로 끓어오르게 되고, 이 가스로부터 프로판과 부탄을 분리/추출하여 액화처리합니다. LPG 생산의 가장 많은 물량을 차지하며, 산유국에서의 수출용 LPG와 국제 교역에서 거래되는 LPG의 주종을 이루고 있습니다. 

2) 원유 정제 과정에서의 생산
- 정유 공장에서 원유 정제시 원유에 남아있는 LPG를 상압 공정 또는 중질유 분해 공정을 거치는 동안 생성되는 가스를 분리/회수하여 액화 처리합니다.

3) 납사 분해 과정에서의 생산
- 석유 화학 공장에서 석유 화학 제품을 생산하기 위해 납사를 열분해 하는 과정에서도 소량의 LPG가 생산됩니다. 

4) 천연가스 제조 과정에서 부산물로 생산 
- 지하에 매장되어 있는 천연가스 중에 포함되어 있는 LPG를 천연가스 가공 공장에서 분리 생산하기도 합니다.

(2) LPG 산업의 성장성 

- 국내 LPG 수요는 정부의 에너지원 다변화 및 청정 에너지 보급 확대 정책, 그리고경제 발전에 따른 석유ㆍ가스 에너지 선호에 힘입어 '90년대 중반까지는 연평균 10%를 상회하는 큰 폭의 수요 증가세를 보여 왔으나, '90년대 중반 이후 LNG 도시가스의 보급 확대, 국제 LPG 가격의 상승 등으로 수요 증가율이 둔화되었습니다. 또한 IMF 이후 저렴한 LPG 가격으로 LPG 차량이 급증함에 따라 정부는 제1차 에너지 세제 개편을 단행하여 차량 연료 (휘발유 : 경유 : LPG) 간 상대 가격비가 100 : 75 : 60 수준으로 유지되도록 하면서 부탄 수요 증가폭은 점차 감소되었습니다.

- 그러나 경유 차량의 증가 등으로 수도권 대기 오염이 날로 심각해져 사회적 비용이계속 증가하고 있는 상황에서 2005년부터 경유 승용차가 시판됨으로써 수도권 대기오염은 더욱 심각해질 것이라는 사회적(환경 시민 단체, 정부, 관련 국회의원 등)인 공감대가 형성 되었습니다. 이에 따라 정부는 차량용 연료간 상대 가격 비율을 선진국 수준인 100 : 85 : 50 수준으로 결정하여 관련법률(개별소비세법)을 개정 (2005. 7월 공포, 시행)함으로써 제2차 에너지 세제 개편을 시행하였습니다. 이러한 에너지가격 구조 개편으로 인해 LPG 차량용 부탄 수요는 다시 점차 증가했습니다.

- 하지만, 2000년대 초 급격하게 증가했던 차량이 폐차되는 시점이 도래함에 따라 2009년 이후 차량용 수요가 소폭 감소하는 추세이며, 이에 대응하기 위해 LPDi엔진 기술을 개발하는 등 적극적으로 수요창출을 위해 노력하고 있습니다.

- 또한 도시 환경 오염을 줄이려는 정부 정책에 부응하여 LPG 업계는 LPG 차량의 배기 가스 성능 개선을 위한 연구 개발 등 LPG 시장 확대를 위한 신규 수요 개발에 진력하고 있습니다.

- 특히 경유 사용 청소차의 LPG 차로의 개조 사업이 환경부 정책 사업으로 결정 (2003. 8월)됨에 따라 시범 사업으로 '03년 중 서울시 경유차 135대(청소차 130대, 승합차 5대)가 LPG 차로 전환되었으며, 이후 '18년까지 수도권 및 5대 광역시를 중심으로 총 198,688대의 운행 경유차가 LPG 차량으로 전환되었습니다. 

- 정부가 2008년 4월 17일자로 경차 및 하이브리드 차량에 LPG를 사용할 수 있도록액화석유가스 안전관리 및 사업법 시행 규칙을 개정 공포함에 따라, 자동차 제작사는LPG를 연료로 사용하는 경차를 2009년 3월부터, 하이브리드 차량은 2009년 7월부터 출시하였습니다. 

- 그리고, 정부는 2011년 11월25일자로 장애인들의 재산권 손실을 막기 위해 장애인들이 5년 초과 사용한 LPG차량의 경우 일반인에게 판매할 수 있도록 허용하였습니다. 또한 2015년 12월 '액화석유가스의 안전관리 및 사업법’개정으로 인해, 2017년1월 1일부터는 등록 후 5년이 지난 LPG 차량을 일반인들도 구매할 수 있게 되었으며, 2017년 9월에는 동 법 개정으로 인해, 2018년부터 일반인도 5인승 LPG RV 차량을 구매할 수 있게 되었습니다.

- 최종적으로 2019년 3월 26일, 소비자 선택권 확대 및 미세먼지 저감 등을 위해 '액화석유가스의 안전관리 및 사업법' 제28조 '액화석유가스의 연료사용제한' 조항이 삭제되어 LPG연료 사용제한이 전면 폐지됨에 따라 이제 누구나 LPG를 연료로 하는차량을 구매할 수 있게 되었습니다. 해당 규제 폐지로 향후 LPG 차량 판매 및 차량용 부탄 수요 증가에 긍정적인 영향을 줄것으로 보입니다.

- 또한, 가정/상업시설에서 난방/취사용으로 사용되는 프로판 가스의 경우 LNG도시가스의 보급확대에 따라 지속적으로 수요가 감소해 왔으며, 정부가
2018년말 기준
84.3%
인
도시가스 보급률을 2023년까지 87.8%로
확대한다는 계획을 수립해 놓고 있어, 당분간 수요를 회복하기는 쉽지 않은 상황입니다.

※ 자료 출처 : 한국도시가스협회 통계자료

- 이에 당사는 2013년부터 정부와 함께 사회복지시설에 소형탱크를 보급하는 'LPG소형저장탱크 보급 사업'과 도시가스가 공급되지 않는 농어촌 주거 밀집지역에 소형저장탱크 및 배관을 설치하는 '마을단위 LPG 배관망 사업’을 진행하는 등 가정/상업용 프로판 수요 확대 노력을 지속하고 있습니다. 또한 2016년부터는 정부와 함께 마을단위 배관망 사업 모델을 확대하여 1,000세대 이상 읍·면 지역에 LPG 배관망을 설치하는 '군단위 LPG 배관망 사업’을 진행하고 있습니다.

- 국내 민수용 (가정용, 산업용, 운수용, 도시가스용) LPG 총 수요는
2019년 반기 기준 2,952천톤입
니다.

※ 자료 출처 : 한국석유공사 국내 석유 정보 시스템

(3) 경기 변동의 특성

- LPG 수입 가격은 그동안 계절적 요인(난방용 연료 사용이 많은 동절기 수요가 하절기 수요보다 큼)으로 하절기보다는 동절기에 더 높게 형성되어 왔습니다. 그러나 근래에는 계절적 요인의 영향은 감소하고 국제 원유가의 등락 및 하절기 LPG 재고 확보를 위한 수요 증가 등 국제 수급에 의해 가격이 민감하게 변동하고 있습니다. 따라서 당사는 계절적인 요인과 국제 수급 상황 및 전망 등을 고려하여 여수기지와 인천기지 그리고 대산기지를 적극 활용함으로써 도입 비용 절감을 위해 최선을 다하고 있습니다.

(4) 경쟁 요소
 
- LPG 수출입ㆍ저장ㆍ공급업은 대규모의 저장 시설과 판매망 구축 등 사업 초기 대규모 투자가 필수적인 사업입니다. 현재 국내 LPG 수급과 수입사들의 보유 저장 시설 등을 고려할 때, 신규 사업자의 시장진입에 대한 투자위험이 크기 때문에 진입장벽이 높다고 할 수 있습니다.
 
- 경쟁 연료로는 LNG, 휘발유, 경유 등이 있는데, LNG 도시가스는 주로 배관을 통한 공급만이 가능하나, LPG는 기 구축된 전국적인 판매 네트워크와 저장 및 수송의 편리성으로 인하여 LNG보다 공급에 용이한 측면이 있습니다.

(5) 자원 조달 상의 특성

- 당사는 사우디아라비아, 아랍에미리트 등 주요 중동 산유국과의 LPG 장기 도입 계약은 물론 일본, 유럽 등 세계 각국의 LPG 전문 회사들과 긴밀한 협조 및 거래 관계를 구축하고 있으며, 현물시장에서의 SPOT 구매(단발성 구매) 및 교환거래 (SWAP : 도입 시기 등(인도방식, 위치)이 다른 계약을 보유한 상대방과 물량을 맞교환 하는 거래로, 수급을 안정적으로 유지하는 역할을 함)등을 통하여 LPG의 안정적인 수급과 저가 도입을 위해 노력하고 있을 뿐만 아니라, 최근에는 미국산 LPG 구매 계약을 체결하는 등 수익성 강화를 위한 노력을 지속하고 있습니다.

(6) 관련 법령 또는 정부의 규제 등

- LPG는 국내 민수용 수요의 많은 부분을 수입에 의존하고 있으며, 대중 연료로 수급 안정이 매우 중요합니다. 따라서 수급에 문제가 발생할 경우 국민 경제에 미치는 영향이 크기 때문에 정부는 수급 안정을 위한 제도적 장치로 수출입업 등록시 일정 규모 이상의 저장 시설을 보유토록 하고, 수입업자에게는 민간 비축 의무를 부여하고 있습니다.

- 또한 LPG는 탱크로리, 용기, 배관 등 다양한 운송 수단에 의해 유통되고 있고, 생산ㆍ수입ㆍ소비(사용)에 이르기까지의 유통 과정의 참여자가 매우 많습니다. 이에 따라 정부는 가스 안전 관리의 중요성을 감안, 가스 취급에 따른 위해 방지 및 안전 확보를 위하여 액화석유가스의 안전 및 사업관리법, 고압가스안전 관리법에 근거하여 LPG 충전 및 판매, 집단 공급과 가스용품 제조 등의 각 사업 영역별로 허가제를 실시하고 있으며, 아울러 일정 규모 이상의 사용 시설에 대해서도 사용 전에 반드시 법정 검사를 필하도록 하고 있습니다.

(
7
) 공시대상기간 중 신규사업 등의 추진이나 결정

- 최근 3년간 해
당사항이
없습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황

- 당사는 LPG 유통회사로서 외국으로부터 LPG를 구매하여 수출 또는 내수를 통해 판매하고 있습니다. 이때 거래되는 상품의 대부분은 중동산 LPG로 이루어져 있는데,거래의 기준이 되는 가격(CP가격)의 변동에 따라 수익성에 영향을 받을 수 있습니
다.

◎ CP 가격 : CP가격이란 사우디 Aramco사가 원유가 및 현물가격을 감안하여 내부적으로 결정한 LPG 판매가격으로, 통상 1개월간 적용됩니다. Aramco사가 결정한 CP가격은 주변(쿠웨이트, 카타르, U.A.E. 등) 중동 수출국도 동일하게 적용되어 동아시아 시장에서 기준가격으로 통용
되고 있습니다.

◎ 최근 CP가격 추이

(단위 : 달러/톤)

'17년
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월

프로판
435
510
480
430
385
385
345
420
480
575
575
590

부탄
495
600
600
490
390
390
365
460
500
580
580
570

'18년
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월

프로판
590
525
480
475
500
560
555
580
600
655
540
445

부탄
570
505
465
470
505
560
570
595
635
655
525
415

'19년
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월

프로판
430
440
490
515
525
430
375
370

부탄
420
470
520
535
530
415
355
360

[국내 부문 영업개황]

- 국내 최초로 대규모 LPG 수입사업을 추진하여 청정에너지 시대를 연 당사는 사우디아라비아와 아랍에미리트 등 중동 주요 산유국으로부터 장기도입 계약을 체결하여 LPG를 도입,

이를 국내 정유사, 충전소, 산업체 등에 공급하는
친환경 대표기업입니다.

- 당사는 연간 160만톤 처리 능력의 여수기지와 200만톤 처리 능력의 인천기지, 그리고 110만톤 처리 능력의 대산기지를 보유하고 있으며,
3
64개의 충전소('19년 반기 기준)
와 산업체 및 정유사 등의 고객에게 LPG를 신속, 안전하게 공급하고 있습니다.

- 회사의 판매는 충전소 (가정용, 차량용) 및 산업체에 판매하는「자사판매」부문과 정유사에 판매하는「정유사 판매」부문으로 구분되며, 그 구성비율은
2019년 반기준으로 약 8.5 대 1.5정도
입니다.

- 당사는 석유 화학 업체에서 석유 화학 제품을 제조하는 원료로 납사 대신 LPG를 사용하는 국내 석유화학 업체에 석화용 LPG를 일부 공급하고 있으며,

2019년 반기 석화용 판매 물량은 530천톤 ('18년 반기 415천톤)
입니다.

-
2019년 반기
국내판매량(석화용 판매 물량 포함)은 석화용 판매증가 등의 요인으로 전년 동기 대비 약
4.6%
정도 증가하였습니다.

- 당사는 국내 LPG 산업의 지속적인 성장ㆍ발전을 위하여 LPG 체적 판매, 소형 저장 탱크, 소형 용기 보급 확대 등 적극적인 수요 개발에 진력하고 있습니다.

[수출 부문 영업개황]

- 당사는 오랜 해외 Trading 경험과 고정 거래선 확보 등으로 안정적인 해외 무역 기반을 구축하고 있습니다. 

- 당사의 수출은 국내에 LPG를 수입, 저장한 후 중국, 일본 등에 판매하는「직수출」과 국제 시장에서 저가 LPG를 구매, 해외에 직
접 판매하는 Trade 및 국내 수급 조절, 체선 방지, 재고 조정을 위한 Swap 거래 등의「중계수출」이 있습니다. 

-
한편

2019년

반기

누적수출량

은

LPG 중계수출 물량 소폭 감소
로
전년 동기 대비 약

2.5%정도 감
소
하였습니다.

(2) 공시대상 사업부문의 구분

-
사
업
부문 구분 : LPG 부문

- 구분의 방법 및 취지 :
당사의 사업 부문은 LPG 부문, 기타 부문(LPG 관련 임대수익)으로 세분됩니다. 하지만 2019년 반기 누적 매출액 기준으로 LPG 부문이
99.6%
를 점유하고 있고, 기타 부문 역시 LPG 사업과 관련한 임대 수익이므로 기타 부문에 대해서는 별도 목차로 구분하여 기술하지 않았습니다.

(2) 시장점유율

<업체별 국내 판매 및
시장 점유율

추정 실적>

(단위 : 천톤, %)

구 분
2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년

판매량
M/S
판매량
M/S
판매량
M/S
판매량
M/S

E1
611
20.8
677
22.0
1,271
21.8
1,223
19.7

GS칼텍스
461
15.6
486
15.8
943
16.2
939
15.2

SK가스
892
30.2
931
30.3
1,680
28.9
1,959
31.6

SK에너지
336
11.4
344
11.2
688
11.8
784
12.7

S-Oil
332
11.2
314
10.2
629
10.8
619
10.0

현대오일뱅크
160
5.4
164
5.3
313
5.4
292
4.7

석유화학사
및 기타
160
5.4
158
5.2
299
5.1
380
6.1

계
2,952
100.0
3,074
100.0
5,823
100.0
6,196
100.0

주1)
각 사별 판매량 및 M/S는 민수용 자사 판매 (가정용, 산업용, 운수용, 도시가스용) 기준입니다.

주2)
한국석유공사 집계 자료 기준입니다.

주3
)

당사의

2019년
반
기 기준 국내 민수용 판매량 비중

:

정유사 15%, 용기 충전소 38%, 자동차 충전소 46%, 산업체 1%

<당사의 수출 실적 (중계 무역 포함)>

2019년 반기
2018년 반기
2018년
2017년

물 량
매출액
물 량
매출액
물 량
매출액
물 량
매출액

LPG
2,104천톤
10,978억원
2,109천톤
11,554억원
4,308천톤
24,986억원
4,864천톤
25,813억원

주)
상기 수출 실적에는 Naphtha 수출 실적이 포함되어 있습니다.

다. 생산 및 설비에 관한 사항

(1) 저장 시설

구 분
준공 (인수) 년월일
저장 규모
비 고

여수기지
1983. 6.30일 준공
153,000톤
-

인천기지
2000. 6.12일 준공
240,000톤
-

대산기지
2011. 6. 2일 준공

74,000톤

-

계
467,000톤
-

(2) 영업용 설비 현황

1) 국내

(
2019.
6. 30
현재)

(단위 : 백만원, 명)

구 분
소재지
토 지
건 물
합 계
종업원수
비 고

본사 / 지사 등

서울특별시 용산구 한강대로 92 /
 부산광역시 동구
중앙대로
192 외 5개 지사 등

0
7,437
7,437
177
소 유

충전소

부산광역시 사하구 장림로 139
등

371,275
54,499
425,774
-
소 유

여수기지
전라남도 여수시 낙포단지길 60
25,444
844
26,288
41
소 유

인천기지
인천광역시 연수구 인천신항대로 940
24,726
1,959
26,685
43
소 유

대산기지
충청남도 서산시 대산읍 독곶1로 82-1
0
1,888
1,888
18
소 유

물류 부지
인천광역시 중구 서해대로93번길 42
85,524
4,295
89,819
-
소 유

합 계
506,969
70,922
577,891
279
-

주) 상기 영업용 설비 등의 내역은 유형자산과 투자부동산을 모두 반영하여 표기하였습니다.

2) 해외

(
2019.
6. 30
현재)

(단위 : 명)

구 분
소재지
토 지
건 물
합 계
종업원수
비 고

중동 지사
UAE
-
-
-
1
건물 임차

싱가포르 지사
싱가폴
-
-
-
7
건물 임차

휴스턴 지사
미국
-
-
-
2

건물 임차

합 계
-
-
-
10
-

(3) 기타 영업용 설비 현황

1) 국내

(
2019.
6. 30
현재)

(단위 : 백만원)

구 분
소재지
구축물
캐 번
하역 기구
기계 장치
차량
운반구
공구와
기구/비품
사용권자산
합계
비 고

본사 /
지사

서울특별시 용산구 한강대로 92 /
 부산광역시 동구
중앙대로
192 외 5개 지사

41
0
0
891
134
4,922
173,422
179,410
소유 및 임차

충전소

부산광역시 사하구 장림로 139
등

31,529
0
0
12,462
0
3,899
24,476
72,366

소유 및 임차

여수기지
전라남도 여수시 낙포단지길 60
5,347
5,828
0
3,057
6
270
568
15,076

소유 및 임차

인천기지
인천광역시 연수구 인천신항대로 940
10,030
50,623
0
1,306
0
647
34
62,640

소유 및 임차

대산기지
충청남도 서산시 대산읍 독곶1로 82-1
48,085
0
0
13,286
0
832
11,622
73,825

소유 및 임차

물류 부지
인천광역시 중구 서해대로93번길 42
5,400
0
0
0
0
0
0
5,400

소유 및 임차

합 계
100,432
56,451
-
31,002
140
10,570
210,122
408,717
-

주) 상기 사용권자산은 K-IFRS 제1116호 도입에 따른 것으로, 해당 사용권자산에는 선박, 차량, 부두, 충전소등의 자산이 포함됩니다.

2) 해외

(
2019.
6. 30
현재)

(단위 : 백만원)

구 분
소재지
구축물
기계 장치
차량 운반구
공구와 기구/비품
합계

중동 지사
UAE
-
-
-
-
-

싱가포르 지사
싱가포르
-
-
-
-
-

휴스턴 지사
미국
-
-
-
3
3

런던 지사
영국
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
3
3

(4) 현재 진행 중인 투자 또는
향후 투자 계획

-

현재는 구체적인 투자 계획이 없습니다.

라. 매출에 관한 사항

(1) 매출 유형별 실적

(단위 : 백만원, %)

구 분
제36기 반기
제35기 반기
제35기
제34기

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

상품 매출
수 출
1,097,796
57.0
1,155,411
57.6
2,498,634
60.2
2,581,283
66.0

내 수
821,254
42.6
848,848
42.4
1,633,928
39.3
1,331,076
34.0

소 계
1,919,050
99.6
2,004,259
100.0
4,132,562
99.5
3,912,359
100.0

기타 매출
수 출
-
-
-
-
-
-
-
-

내 수
7,971
0.4
-
-
19,904
0.5
-
-

소 계

7,971

0.4

-
-
19,904
0.5
-
-

합 계
1,927,021
100.0
2,004,259
100.0
4,152,466
100.0
3,912,359
100.0

(2) 판매 경로 및 판매 방법 등

1) 판매 경로

(
2019.
6. 30
현재)

lpg 유통단계.jpg
LPG 유통단계

2) 판매 방법 및 조건

구 분
판매 조건
가격 조건

내 수

ㆍ정유사 : 외상 판매 (평균 외상 기일
34
~41일)
ㆍ대리점 : 현금 또는 외상 (평균 외상 기일
20~25
일)
ㆍ산업체 : 현금 또는 외상 (평균 외상 기일
30~36
일)

ㆍ가격 자유화 실시 (2001년 1월부터 시행)

수 출
ㆍ직수출 (FOB BASE)
ㆍ직수출 (CIF BASE)
ㆍ선적일자 사우디 Aramco 고시가(CP가격) + 기타 도입 원가 + 마진
ㆍCP가격 + 기타 도입 원가 + 수송비 + 마진

ㆍ중계 무역 (FOB BASE)
ㆍ중계 무역 (CFR BASE)
ㆍCP가격 + Premium
ㆍCP가격 + 수송비 + Premium

3) 판매 전략

ㆍ자사 판매량 증대
 - 주요 거점 충전소 유치 및 회사 소유 충전소 확충
 - 산업체 연료용 LPG 판매 증대
 - 충전소 서비스 개선 활동 확산
 ㆍLPG 시장 확대
 -

석유 화학용
수요 개발

- 차량 연료의 LPG 전환 유도 등 적극적인 수요 개발 
 - 대규모 LPG 저장 시설의 최대 활용을 통한 도입 원가 경쟁력 확보 및 
 국제 시장에서 저가 LPG를 구매, 해외에 직접 판매하는 Trading 확대

- '마을단위 LPG 배관망 사업'을 통한 가정/상업용 프로판 수요 확보

(3) 주요 매출처별 내역

(단위 : 백만원, %)

품 목
구 분
상대국
금 액
구성비
비 고

LPG
수 출
중국

331,498

17.2
중계 수출의 경우 
 거래처 소속 국가별
 수출 금액으로 최종
 소비자와는 다를 수
 있음

싱가포르

266,713
13.8

일본
161,137
8.4

베트남
100,580
5.2

영국
63,385
3.3

기 타
174,483
9.1

수출 계

1,097,796

57.0

매 출
국 내

821,254

42.6

기타 매출
7,971
0.4

합 계
1,927,021
100.0

(4) 주요 매입처별 내역

(단위 : 백만원, %)

품 목
구 분
상대국
금 액
구성비
비 고

LPG
수 입

싱가포르
387,946
20.1
중계 수입의
 경우 거래처
 소속 국가별
 수입 금액으로
 최초 선적 국가
 와는 다를 수
 있음

미국
257,317
13.4

일본
154,307
8.0

아랍에미리트공화국
150,041
7.8

쿠웨이트
127,805
6.6

영국
104,677
5.4

사우디아라비아
70,492
3.7

버뮤다
51,336
2.7

기타
590,528
30.6

소계
1,894,449
98.3

매 입
국 내
33,223
1.7

합 계
1,972,672
100.0

마
. 수주 상황

당사의 경우 사업의 특성상 당분기말 현재 거래가 종료되지 아니한 주요 제품 및 서비스에 대한 수주현황은
없습니다.

바. 시장 위험과 위험 관리

(1) 시장 위험

- 당사는 LPG를 외화 표시로 수입 / 수출함에 따라 항상 환 Risk에 노출되어 있습니다. 하지만 국내 LPG 가격에 환율 변동분을 반영하고 있음은 물론, 외상 매입금 인식시점과 결제 시점의 차이로 발생하는 환차 손익은 환 Hedge를 통해 해당 Risk를 최소화하고 있습니다.

(2) 위험 관리

 1) 위험 관리 방식

- 당사는 외환 관련 Risk와 관련하여 자체 외환 관리 규정 및 내부 회계 관리 지침을
만들어 시행하고 있으며 외환 관련 규정을 준수하고 있습니다.

2) 위험 관리 조직

- 당사는 외환 관련 Risk 관리 조직으로 CFO 및 자금팀, 해외 Trading 관련 Risk 관리 조직으로 RM Part를 두고 있으며, 내부 외환관
리 규정 및 내부 회계 관리 지침을 근거로 운영되고 있습니다.

☞
상세 내용은
'Ⅲ.재무에 관한 사항' 의

'3.연결 재무제표
주석' 중

『
7
.
파생상품』
및

'5.재무제표
주석' 중『

7
. 파생상품』
을 참
조하시기 바랍니
다
.

사. 파생 상품 거래 현황

(1)

통화선도

- 당사는 LPG도입에 따른 외화부채와 외화매출채권 발생으로 인한 환율변동 Risk를 Hedge하기 위해 통화선도 거래계약을 체결하여 환 Risk를 Hedge하고 있습니다.

가) 당분기 중 결제된 통화선도 거래손익

매입
매도
거래이익
거래손실

USD 317,737,043
USD 0
10,073백만원
37백만원

나)

당분기말

현재 미결제된 통화선도계약

(단위 : 천원)

계약처
포지션
계약금액
공정가치
 (=파생상품평가손익)

SG 외 4
BUY
271,679,561
(1,815,413)

(2)

LPG 선도

-

당사는 LPG 국제가격 변동에 따라 예상되는 미래 LPG 구매 및 판매대금의 변동위험을 회피하기 위하여 LPG 선도계약을 체결하고 있습니다.

가) 당분기 중 만료(정산)된 LPG 선도 손익

매입
매도
거래이익
거래손실

3,262,159톤
3,259,464톤
156,276백만원
154,660백만원

나)
당분기말
현재 미 정산된 LPG 선도계약

(단위: 천원)

거래처
포지션
계약물량(MT)
계약금액
파생상품평가손익

BNP Paribas Futures
Buy
1,724,440
851,926,810
(51,587,013)

BNP Paribas Futures
Sell
1,557,854
830,443,714
52,749,302

Macquarie
Buy
24,000
9,429,077
160,841

Macquarie
Sell
24,000
17,299,944
1,175,092

SG
Buy
2,220,497
1,167,988,720
(9,070,383)

SG
Sell
1,941,035
1,121,178,173
(6,722,978)

KNOC
Sell
84,125
50,312,271
3,023,786

합 계
7,575,951
4,048,578,709
(10,271,353)

(3) 이자율스왑 

- 해당사항 없음

(단위 : 천원)

계약일
만기일
계약금액
당사가 지급할 금리
당사가 수취할 금리
파생상품
평가이익
파생상품
부채

-
-
-
-
-
-
-

아. 경영 상의 주요 계약

(1) LPG 구매 계약

(2019.
6.30
현재)

(단위 : 천톤)

상대방
계약 일자
계약 내용
물 량
금 액
비 고

Aramco
2018.11.12

LPG 구매 계약

270
FOB
2018.07.01 ~ 2019.06.30

Enterprise (USA)
2013.08.15
2,772
FOB
2014.01.01 ~ 2019.12.31

Petrogas (USA)
2018.07.10
616
CFR
2018.07.01 ~ 2020.06.30

Sunoco (USA)
2018.06.01
360
CFR
2019.01.01 ~ 2019.11.30

Chevron USA. Inc 
 (Singapore branch)
2018.11.16
276
CFR
2019.01.01 ~ 2019.12.31

Astomos
2018.12.07
276
DES
2019.01.01 ~ 2019.09.30

KPC (Kuwait)
2018.06.25
264
CIF
2018.07.01 ~ 2019.06.30

주) 계약 금액 또는 대금 수수 방법 (기준) 등 
 - 계약 금액 : Seller 측에서 매월 말일 익월 CP (Contract Price) 공시
 - 대금 수수 방법 : L/C (신용장), T/T (전신환)

자
.
연구 개발 활동

(1) 연구 개발 활동의 개요

1) 연구 개발 담당 조직

(
2019. 6. 30
현재)

- 당사는 해당 사항이 없습니다. (LPG 산업 발전을 위한 연구 개발 활동은 '대한 LPG 협 회'를 통해서 이루어 지고 있음)

2) 연구 개발 비용

(단위 : 백만원)

과 목
제36기 반기
제35기 반기
제35기
제34기
비 고

연구 개발 비용 계
0
0
0
0
-

연구개발비 / 매출액 비율
(연구개발비용계÷당기매출액×100)
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
-

(2) 연구 개발 실적
 
 1) 환경부 친환경자동차 기술개발사업, 승용차용 LPDi 엔진 및 핵심부품 개발 

·기간 / 연구비 : 2011. 9 ~ 2016. 4 / 106.53억원 (대한 LPG 협회 8.6억원) 
 ·주관 기관 : 현대자동차㈜, 고려대학교, ㈜모토닉, 콘티넨탈 오토모티브 시스템㈜
 

2) 환경부 친환경자동차 기술개발사업, 건설기계용 정치형 경유-LPG 혼소엔진

기술개발 연구

·기간 / 연구비 : 2013. 5 ~ 2016. 4 / 6.0억원 (대한 LPG 협회 1.0억원)

·주관 기관 : 인하대학교, 오성이엔지

3) 환경부 친환경자동차 기술개발사업, 환경친화적 보급형 LPG 1톤 트럭 
 (2.4L T-LPDI) 기술 개발

·기간 / 연구비 : 2016. 8 ~ 2019. 4 / 66.0억원 (대한 LPG 협회 6억원)

·주관 기관: 현대자동차㈜, 고려대학교, 서울대학교, 자동차부품연구원

4) 산업부 에너지기술평가연구원 에너지기술개발사업, 디젤엔진 대체 3리터급
 LPG 엔진 개발

·기간 / 연구비 : 2018.1 ~ 2020.12 / 64억원 (대한 LPG협회 5.8억원)

·주관 기관 : 모토닉, 고려대학교, 한양대학교, 자동차부품연구원 

5) 환
경부 친환경자동차 기술개발사업, 45kW급 최신 배출가스 기준(Tier 4 Final)
 만족 프로판 엔진 개발 및 지게차 탑재

·기간 / 연구비 : 2019.5 ~ 2020.12 / 18.6억원 (대한 LPG협회 0.65억원)

·주관 기관 : 엔
진테크윈, 하나중공업, 석유관리원, 인하대학교

LS네트웍스

1. 사업의 개요

㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사가 영위하는 사업은 크게
브랜드 사업과 유통사업, 임대사업으로

구분할 수
있
으
며, 세부내용은 다음과 같습니다

.

○
연결재무제표 기준

사업부문
회사명
주요 사업현황 및 
판매상품 유형

브랜드 사업
(주)LS네트웍스
(주)엠비케이코퍼레이션

신발소매업
섬유, 직물, 의복 및 의복액세서리 소매업

유통 사업
(주)LS네트웍스
(주)베스트토요타
(주)케이제이모터라드, (주)스포츠모터사이클코리아
(주)바이클로

자동차 신품 판매업

모터사이클 및 부품판매업

스포츠용품 소매업

임대 사업
(주)LS네트웍스
(주)흥업

사업시설 유지관리 서비스업

※ (주)흥업의 2015년중 백화점사업 종료에 따라 주사업이 시설유지관리 서비스로 변경되어 기존 유통사업에서 임대사업으로 사업부문분류에 대한 조정이 발생하였습니다.

◎ 재무제표 기준

사업부문
주요 사업현황
비 고

브랜드 사업
신발소매업 등
-

유통 사업
글로벌 상사 등
-

임대 사업
사무실 임대 및 창고 임대 서비스 등
-

가. 시장여건 및 영업의 개황

(1) 브랜드 사업

◎ 산업의 특성

- 국내 브랜드 및 패션산업은 과거 자본집약적 산업단계에서 각 브랜드별 상품의 기획 및 디자인의 질을 중심으로 하는 기술 및 지식 집약적 고부가가치 산업으로 변모하고 있습니다. 또한 국민 소득수준의 향상으로 과거 유명브랜드 착용을 통한 자존심및 우월감의 표현, 유행의 추종 등에 치중하던 소비패턴이 이제는 고가 유명 브랜드가 아니더라도 퀄리티(Quality)가 비교적 좋고 합리적인 가격의 상품을 구매하는 보다 계획적이고 합리적인 소비형태로 변화되고 있습니다.

◎ 산업의 성장성 및 경기변동의 특성

- 패션(브랜드)산업은 국내 경기변동에 대한 민감도가 높은 수준으로, GDP 성장률, 민간소비증감률 등 주요 거시지표 추이와 유사한 흐름을 보이고 있습니다. 2008년 금융위기 이후 의류시장은 기저효과 및 점진적 경기회복세에 따라 비교적 높은 성장률을 보여 왔으나, 2012년부터 경기회복 지연에 따른 소비심리 위축으로 성장률이 급격히 둔화된 양상을 보이고 있습니다. 2016년 기준, 5년 평균 성장률 15.8%로 비교적 빠른 성장률을 보였던 스포츠시장은, 아웃도어 시장이 축소와 함께 성숙기를 넘어 침체기로 접어들어가고 있습니다.

- 유로모니터(Euromonitor)에 따르면
신발 시장을 제외한 2019년 한국패션시장 규모를 244억불로 전년과 비슷할 것으로 전망하였습니
다.
스포츠복시장은 잠재시장 발굴 실패로 2년 연속 마이너스 성장을 하고 있으며 아웃도어 브랜드를 중심으로 시장 리드 브랜드들의 컨셉 재정립 혹은 사업 철수 등으로 인해 소비는 더욱 위축되고 있습니다. 반면 신발 시장은 스포티즘과 캐주얼라이징의 여파로 '운동화' 품목이 성장동력이 되며 2019년도에도 성장세는 지속될 전망입니다.

-
㈜
LS네트웍스

사업에 영향을 주는 내수경기를 포함한 한국의 실물경제는 2019년에 소폭 상승할 것으로 전망되고 있습니다. 한국은행은 2019년 국내 경제성장률을 2.6%로 전망하였고, 글로벌 경기 불확실성 및 내수 경기의 침체를 감안할 때, 2019년에도 정체된 성장세를 바꾸기에는 한계가 있을 것으로 예상됩

니다.

[참고자료 : 한국패션산업협회 http://www.koreafashion.org]

◎ 경쟁 및
㈜
LS네트웍스
우위 요소
- 스포츠 패션(의류)시장은 아웃도어 스포츠군이 성장세를 주도한 지난 수년간 초고속 성장을 보였지만, 기형적으로 형성된 아웃도어 스포츠시장의 역신장과 함께 주춤한 성장세를 보이고 있습니다. 여기에 글로벌 스포츠군들이 다년간 쌓아온 기술력 및 규모의 경제를 통한 원가절감을 통해 공격적으로 국내 시장을 잠식해 토종 국내 브랜드의 위협요인으로 작용하고 있습니다.

-
㈜
LS네트웍스
는 도매스틱 스포츠브랜드 PROSPECS를 보유한 회사로써, 국내 스포츠 브랜드 중 역사와 인지도 면에서 가장 독보적인 기업입니다. 특히, 2016년도에는 역신장 브랜드의 정리 등 사업구조개선을 통해 선택과 집중의 사업 구조로의 변화를 도모했습니다. 또한 직소싱 확대를 통한 원가 절감, 브랜드 방향성 재정비, 물류시설 재정비 등 사업구조 경쟁력 강화를 통해 시장의 니즈를 충족시키는 상품 기획 및 유통에 앞장서고 있습니다. 지난 2018년에는 '프로스펙스 오리지널' 라인의 제품을 출시하여 시장에서 브랜드의 확장성을 확인하였습니다.

■ 브랜드 사업 구조(브랜드)

브랜드 명
국가
브랜드 특성
비 고

PROSPECS
한국
30~40대 스포츠 및 패션을 추구하는 고객을 타겟으로 하는 스포츠 브랜드
-

(2)
유통 사업

◎ 산업의 특성
- 한국의 글로벌 상사는 매출 위주의 외형 성장보다는 안정적인 수익구조 확보를 위해 다양한 노력을 진행중이며 글로벌 상사의 핵심역량인 조직력(Organizing), 자금조달력(Financing), 정보처리능력(Information Processing)을 활용한 기능 고도화 및 복합화, 자원개발 등을 포함한 신규사업 진출을 지속적으로 시도하여 상사업 부문 경쟁력 강화에 집중하고 있습니다.

◎ 산업의 성장성 및 경기변동의 특성

-
2019년
한국 수출입 현황을 살펴보면 수출은 3.0% 증가한 6,250억 달러,
수입은 전년대비 3.7% 증가한 5,570억 달러로 680억 달러의 무역흑자가 전망됩니다.

또한 미국 등 선진국과 주요 신흥국을 중심으로 한 세계경제의 완만한 성장세, 글로벌 IT 수요 지속 등에 기인한 결과로 보여집니다.

또한 2019년 전체 무역규모는 수출입 증가세 지속으로 3년 연속 무역 1조 달러 달성이 기대되며 글로벌 상사의 사업 기회 또한 확대될 것으로 예상되고 있습니다.
또한 동시에 글로벌 및 국내 경기에는 각국 중앙은행 통화정책의 불확실성, 신흥국 경기침체 가능성, 주요 선진국들의 보호무역주의 및 미중 무역전쟁 가능성 등 다양한 하방리스크도 상존하고 있습니다.

[참고자료 : 한국무역협회 http://www.kita.net/]

◎ 경쟁 및
㈜
LS네트웍스
우위 요소
- 글로벌 상사는 조직력(Organizing), 자금조달능력(Financing), 정보처리 능력(Information Processing)을 활용한 고도화 및 복합화, 자원개발을 포함한 신규사업의 진출의 추진력 등이 핵심 경쟁요소라 할 수 있습니다.

■ 유통 사업 구조

구 분
지역
유통 사업 구조
비 고

글로벌 상사
러시아
중앙아시아 등
주요 품목 및 브랜드 상품 수출입 및 중개 등
자원확보 및 신재생에너지 개발 등
-

(3) 부동산 임대사업 등

◎ 산업의 특성
- 부동산 임대 및 개발산업은 투입 자본의 규모가 크고 공사 수행에 장기간이 소요됨에 따라 금리나 자본 가용성 등 금융환경의 변화에 크게 영향을 받고 있습니다.
㈜
LS네트웍스
의 부동산 및 오피스 임대사업의 핵심이라 할수 있는 서울특별시 사무실 임대사업은 다음과 같이 구분할 수 있습니다.

■ 서울특별시 임대사업 지역별 특성

구 분
CBD
(Central Business District)
TBD(KBD)
(Teheran-road Business District)
YBD
(Yeouido Business District)

주요용도
업무시설 중심
업무 및 상업시설 중심
업무 및 주거시설 중심

임대수준
세 권역 중 가장 높은 임대가를 형성하고 있음.
2000년도에 급상승하여 CBD지역과
비슷한 임대료 수준까지 상승하였음
세 권역중 가장 낮은 임대가를
형성하고 있음

※

㈜
LS네트웍스
는 광의의 CBD(Central Business District)에 속해 있습니다.

◎ 산업의 성장성 및 경기변동의 특성
- 2018년 하반기 들어 주택경기가 급등하면서 정부는 투기 및 조정지역 확대, 대출규제 강화, 공급 대책 등을 단기간 내에 발표하였습니다.정부의 안정화 방안에는 금융규제 강화를 통한 수요억제와 수도권의 주택공급확대 등이 포함되어 있습니다. 이로 인해 부동산 경기 전반이 소강 상태를 보이고 있습니다. 하지만 단순 투자를 목적으로 한 부동산 수요는 지속적으로 감소할 것으로 예상되는 반면 소비자 Needs에 정확하게 부합하는 새로운 패러다임(Paradigm)의 부동산 상품에 대한 수요는 지속적으로 높아질 것으로 전망되고 있습니다.

◎ 경쟁 및
㈜
LS네트웍스
의 우위 요소 
-
㈜
LS네트웍스
부동산 및 사무실 임대사업의 주력인 'LS용산타워'는 사무공간으로써 최적의 빌딩(신용산역 및 용산역으로의 접근이 쉬우며, 여의도, 강남, 종로 등 서울 주요 업무지구로의 이동이 편리하고 풍부한 주차공간 확보 등)으로 각광받고 있으며, 사무실 임대시장에서도 독보적인 경쟁력을 유지하고 있습니다. 그외 다음과 같은 부동산을 통해 임대사업을 영위하고 있습니다.

■ 임대 사업 구조

구 분
구 조
임대 사업 구조
비 고

LS용산타워
건물 및 토지 등
사무실 및 매장 임대 서비스 등
지상 28층, 지하 4층

센트레빌 아스테리움 용산
건물 등
사무실 임대 서비스 등
건물일부(2~8층)

역삼 빌딩
건물 및 토지 등
사무실 및 매장 임대 서비스 등
지상 4층, 지하 1층

※ 센트레빌 아스테리움 용산은 2015년 8월에 매각이 완료되었으나 전대차계약을 통하여 지속적인 임대사업을 영위하고 있습니다.

(4) 종속회사가 영위하는 사업의 개요

㈜
LS네트웍스

의 종속회사별 사업의 개요는 다음과 같습니다.

구 분
회사
사업의 내용
비 고

브랜드 사업
(아웃도어 의류, 신발, 용품 등 
판매업)
(주)엠비케이코퍼레이션

1. 산업의 특성

- 유로모니터(Euromonitor)에 따르면
신발을 제외한 2019년 한국패션시장 규모를 약 244억불로 전년과 비슷할 것으로 전망하였습니
다.
스포츠복 시장은 잠재시장 발굴 실패로 2년 연속 마이너스 성장을 하고 있으며 아웃도어 브랜드를 중심으로 시장 리드 브랜드들의 컨셉 재정립 혹은 사업 철수 등으로 인해 소비는 더욱 위축되고 있습니다. 반면 신발 시장은 스포티즘과 캐주얼라이징의 여파로 '운동화' 품목이 성장동력이 되며 2019년도에도 성장세는 지속될 전망입니다.

- 국내 브랜드 및 패션산업은 과거 자본집약적 산업단계에서 각 브랜드별 상품의 기획 및 디자인의 질을 중심으로 하는 기술 및 지식 집약적 고부가가치 산업으로 변모하고 있습니다. 또한 국민 소득수준의 향상으로 과거 유명브랜드 착용을 통한 자존심 및 우월감의 표현, 유행의 추종 등에 치중하던 소비패턴이 이제는 고가 유명 브랜드가 아니더라도 퀄리티(Quality)가 비교적 좋고 합리적인 가격의 상품을 구매하는 보다 계획적이고 합리적인 소비형태로 변화되고 있습니다.

2. 산업의 성장성 및 경기변동의 특성

- 국내 브랜드 및 패션산업의 각 복종별로 경기에 대한 민감도 차이가 있을 수 있으나 대부분 내수에 기반을 두고 있기 때문에 국내 경제성장과 경기상황, 가계소득수준에 비교적 탄력적으로 반응하고 있습니다. 이와 더불어 국내 계절적인 요인 및 기온, 날씨 등에 매우 민감하게 반응하고 있기 때문에 상품의 기획 단계에서부터 판매 시점까지 계절성이 잘 반영되고 있습니다. 특히, 의류 및 용품 부문에서는 상품의 단가의 차이로 인하여 SPRING/SUMMER 보다는 FALL/WINTER 의 매출비중이 상대적으로 큰 영향을 받는 특징을 보이고 있습니다.

※ 브랜드 사업에 대한 상세한 내용은
㈜
LS네트웍스의
제70기 반기보고서 'II.사업의내용 > 가. 시장여건 및 영업의 개황 > (1) 브랜드 사업'을 참고하시기 바랍니다.

-

유통사업
(수입자동차 
판매업)
(주)베스트토요타

1. 산업의 특성
자동차 산업은 광범위한 산업 기반을 전제로 하기 때문에 전ㆍ후방 산업 연관 효과가 다른 산업에 비해 매우 크며, 특히 자동차 제조의 경우 철강, 화학, 전기, 전자 등 2만여 개의 부품을 만드는 부품 업체들이 연계되어 있습니다. 하지만
(주)베스트토요타

가 영위하는 토요타자동차 딜러산업은 완성차 유통 및 정비, 부품, 보험 업종과 연계되어 있습니다.

2. 산업의 성장성 및 경기변동의 특성
자동차 산업의 성장은 정부의 산업정책과 업계의 끊임없는 연구개발 노력을 발판으로 내수 및 수출 시장이 지속적으로 확대되고 있습니다. 2018년 수입차 딜러산업은 전년 대비 약 10.8% 증가된

약 26만 4천대가 판매된 것으로 추정되고 있습니다.

자동차 수요는 자동차 보급이 성숙되기 전인 1994년 이전에는 경기변동에 상관없이 급격히 늘어났지만, 성숙 단계에 들어선 1995년부터는 경기변동에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 경기 침체기에는 대표적 내구재인 자동차의 수요가 다른 소비재에 비해 더 크게 감소하는 특징을 보이고 있습니다.
[참고자료 : 한국수입자동차협회 http://www.kaida.co.kr/ko/statistics/analysisStatistics.do#]

3. 경쟁 및
㈜
베
스트토요타 우위 요소
자동차 산업의 핵심 경쟁요소로는 제품력과 마케팅력, 비용 경쟁력을 들 수 있습니다. 이 세 가지 요소는 시장 지배력을 강화하고 비용 절감 및 수익성을 확보하는 데 결정적인 영향을 미치는 변수입니다. 이 중 가장 중요한 제품력은 차량의 성능, 안전성, 디자인, 품질, 신기술 등 제품에 대한 만족도를 극대화시킴으로써 경쟁우위를 가질 수 있게 해줍니다. 마케팅력은 고객이 원하는 상품 컨셉 창출 및 신제품 출시, 광고, 판매 및 A/S망구축 등을 매개로 하여 고객을 적극 창출함으로써 경쟁력을 높일수 있습니다. 비용 경쟁력은 신제품 개발비용, 양산차 제조 생산성, 간접인력의 생산성, 금융비용 등을 포함하는 총체적인 비용 개념으로 가격 경쟁력과 수익성에 결정적인 영향을 미치고 있습니다.

-

유통사업
(수입 모터사이클
도ㆍ소매업)
(주)케이제이모터라드
(주)스포츠모터사이클코리아
1. 산업의 특성 및 성장성, 경기변동의 특성 등
모터사이클 산업은 철강, 기계, 화학, 전기 등 다양한 관련 산업과 상관성을 가지고 있는 종합 기계산업으로, 시설투자가 필요한 산업이며, 지속적인 기술개발이 요구되어지는 산업입니다. 

국내 모터사이클 시장은 동남아시아 국가들과는 달리 계절적인 요인에 따라 성수기와 비수기가 뚜렷이 구분되어집니다. 특히 국내의 수요가 레져용으로의 개념 전환이 되어가고는 있으나 아직까지는 교통수단이라기 보다는 상업적인 목적으로 수요가 이루어 지고 있습니다.

2. 국내외 시장 여건 등
2000년까지 한국 모터사이클 연간 내수시장은 약 30만대 전후의 실적을 나타냈으나, 외환위기 이후 점차 감소세를 나타내며 2018년에는 약10만대(수입 모터사이클 포함)까지 축소되었습니다. 그러나 수입 모터사이클은 2004년부터 2006년까지 68.7%의 높은 연평균 성장율을 나타내며 3개년 사이 2.8배나 증가한바 있으며, 최근 수입 모터사이클의 점유율이 증가하면서 내수시장도 소폭 확대되고 있는 추세입니다.

[참고자료 : 한국이륜자동차산업협회 http://komia.org/survey/key]
-

임대사업
(건물관리ㆍ
유지 서비스
(주)흥업

1. 산업의 특성 및 경기변동의 특성

건물관리 서비스 사업은 건물 통합관리 솔루션 사업으로 시설관리 중심의 FM(Facility Management)사업을 전개하고 있습니다. FM사업은 시설운영, 유지보수, 보안, 미화, 주차, 안내 등 건물 시설관리 전반의 운영 및 유지관리 서비스를 제공하는 사업입니다. 

IMF 이전의 국내 대형빌딩들은 대부분 대기업들이 소유하면서 매매가 거의 이루어 지지 않아 건물주의 사업지원을 목적으로 하는 단순 건물 및 시설관리가 주를 이루었습니다.

그러나, IMF 이후 외국계 부동산 투자사의 국내진출이 확대되고 부동산펀드에 의한 간접투자시장이 확대되면서 전문역량을 갖춘 부동산 및 건물관리 업체에 대해 요구하는 서비스 수준이 높아졌습니다. 이에 따라 건물의 안전성과 쾌적성 관리를 넘어 임대마케팅, 컨설팅 등 다양한 건물자산 관리서비스가 중시되고 있습니다.

에너지 관리사업은 건물에너지 효율제고를 위한 노후설비 교체사업, 현장 설비관리 노하우를 ICT기술로 융합한 네트워크 기반의 24시간 건물설비 모니터링 서비스와 성과보증 기반의 건물 에너지관리 시스템인 BEMS(Building Energy Management System) 구축 및 운영이 중심이 되는 사업으로, 아직 국내는 시장 개화 단계이나 향후 관련 정책 강화 및 시장의 니즈 확대로 높은 성장이 예상됩니다.

건물관리 사업은 내수업종으로 건설경기변동에 직 간접적으로 영향을 받고있으나 1∼3년 정도의 장기계약으로 이루어져 상대적으로 경기변동에 대한 영향이 적은 사업입니다.

2. 산업의 성장성 및 경기변동의 특성
국토교통 통계누리에 의하면 2018년 기준 전국 건축물 동수는 전년대비 0.9% 증가한 7,191,912동으로 집계되었습니다. 이 중 건물관리 서비스가 필요한 6층 이상 고층건물은 225,632동으로 전년에 비해 4.5% 증가하였습니다. 최근 들어 건물의 전문적 관리 필요성 증대와 대형건물, IBS(Intelligent Building System, 지능형 빌딩시스템)의 등장으로 시장규모는 지속적으로 증가하는 추세입니다.

경제발전과 더불어 첨단, 대형화된 건물의 건설이 증가하고 있으며 이에 따른 체계적이고 효율적인 시설 유지 및 운영 관리에 대한 필요성이 증대되고 있습니다. 다만, 건설경기 침체에 따른 대형건물 신축 규모의 감소로 단기적인 성장 둔화가 예상되나 장기적으로는 건물의 가치를 유지하고 건물내의 시설 및 설비를 효율적으로 운영하기 위한 활동이 증가되어 건물관리 시장은 꾸준히 성장할 것으로 예상됩니다.

-

유통사업
(스포츠용품
자전거 판매업)
(주)바이클로
1. 산업의 특성
자전거 산업은 전형적인 노동집약적 산업으로 한국의 자전거 생산은 1998년 IMF 이후 거의 붕괴되어 대부분 모든 생산 인프라는 중국, 대만 등 해외로 그 주요무대를 옮기면서 국내 유통되는 상품은 대부분 수입에 의존하고 있습니다. 국내 자전거 산업은 주5일제 시행에 따른 레져 수요가 늘고 유가가 지속적으로 올라 대체 교통수단으로 자전거의 인기가 지속적으로 높아지고 있습니다. 또한 정부의 자전거 산업 육성 정책과 인프라 건설 계획 등으로 어느 때보다 관심이 고조되고 자전거 유통업체별 다양한 소재를 이용한 고급 자전거의 개발 및 수입 유통 등 고부가가치 산업으로의 변화가 이루어 지고 있습니다.

2. 경쟁 및 (주)바이클로 우위 요소
자전거는 무동력, 무공해, 친환경 대체 교통 수단으로 각국 정부는 물론 주요 지방자치단체들까지도 주도적으로 자전거 도입에 앞장서고 있고, 주5일제 확산 시행과 웰빙 등 건강에 대한 관심이 증가하면서 자전거 산업은 꾸준한 성장세를 지속하고 있습니다. 또한 자전거 사업은 내구성 소비재로써 가격면에서 비교적 비탄력적이며, 자전거 구입 후 추가적인 비용의 지출도 크지 않아 경기변동에 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다. 다만, 계절적인 변동에 민감하여 기온이 온화한 3월부터 10월까지 성수기, 11월부터 2월까지는 추운 날씨 등으로 인한 비수기로 구분 할 수 있습니다.

국내 자전거 산업에서 생활형 자전거 시장은 참좋은레져, 알톤스포츠, 삼천리 자전거 등의 3개사가 과점구조를 보이고 있는 것으로 파악됩니다. 국내 자전거 시장은 핵심 디자인 및 기술개발 능력과 함께 브랜드 인지도를 통한 우수한 판매망 확보가 국내 시장에서의 중요한 경쟁 요소라 할 수 있습니다.
-

나. 사업부문별 요약 재무현황

○ 연
결 재무제표기준 매출형태별 영업실적

㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사의 연결재무제표 기준 매출형태별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
매 출 액
영업이익
당기순이익(계속사업)
당기순이익(중단사업)
비고

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

제70기
반기
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
84,517
36.6
(10,902)
275.9
(9,795)
(82.9)
-
-

-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
131,259
56.7
3,788
(95.9)
2,184
18.5
-
-

-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
16,900
7.3
6,586
(166.7)
5,916
50.1
-
-

-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
4,115
1.8
(3,621)
91.7
3,734
31.6
-
-

-

연결조정
-
-
(5,467)
(2.4)
199
(5.0)
9,771
82.7
-
-

-

소 계
231,324
100.0
(3,950)
100.0
11,810
100.0
-
-

-

제69기
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
191,919
43.0
(7,350)
(191.3)
(4,493)
(27.6)
-
-

-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
225,111
50.5
8,275
215.3
9,474
58.1
-
-

-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
30,907
6.9
9,507
247.4
9,062
55.6
-
-

-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
5,929
1.4
(7,182)
(186.9)
(27,494)
(168.7)
-
-

-

연결조정
-
-
(7,978)
(1.8)
593
15.5
29,750
182.5
-
-

-

소 계
445,888
100.0
3,843
100.0
16,299
100.0
-
-

-

제68기
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
215,395
48.6
(8,978)
(323.9)
(11,523)
(55.9)
-
-

-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
196,323
44.3
2,941
106.1
3,136
15.2
-
-

-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
36,073
8.1
14,804
534.1
14,741
71.6
-
-

-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
7,446
1.7
(6,901)
(249.0)
(7,133)
(34.6)
-
-

-

연결조정
-
-
(11,884)
(2.7)
906
32.7
21,380
103.8
-
-

-

소 계
443,353
100.0
2,772
100.0
20,601
100.0
-
-

-

※ 상기표상 사업부문별
당기순이익은

㈜
LS네트웍스
의 법인세유효세율을 각 사업부분의 법인세비용차감전순이익(손실)에 적용하여 산출하였습니다. 참고로 지역별 매출등에 관련한 사항은 '
㈜
LS네트웍스
제70기 반기보고서의 III. 재무에 관한 사항 > 3.연결재무제표 주석' 및 기공시된 연도별 사업보고서를 참조하시기 바랍니다.

※ 당

반기와 비교 목적으로 표기된 전기 재무제표는 재작성 되었음을 유의하시기 바랍니다.

◎

재무제표기준 매출형태별 영업실적

㈜
LS네트웍스

의
재무제표 기준 매출형태별 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문
매출유형
품 목
매 출 액
영업이익
당기순이익(계속사업)
당기순이익(중단사업)
비고

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

제70기
반기
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
70,382
56.5
(6,101)
236.6
(4,974)
(105.6)
-
-
-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
36,154
29.0
672
(26.1)
155
3.3
-
-
-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
16,900
13.6
6,587
(255.4)
5,916
125.6
-
-
-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
1,132
0.9
(3,737)
144.9
3,613
76.7
-
-
-

소 계
124,568
100.0
(2,579)
100.0
4,710
100.0
-
-
-

제69기
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
153,174
74.6
(1,000)
(32.2)
(1,945)
13.6
-
-
-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
19,130
9.3
1,902
61.3
5,068
(35.4)
-
-
-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
30,908
15.0
9,507
306.5
8,496
(59.4)
-
-
-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
2,188
1.1
(7,307)
(235.6)
(25,921)
181.2
-
-
-

소 계
205,400
100.0
3,102
100.0
(14,302)
100.0
-
-
-

제68기
브랜드
상품
신발, 의류, 용품 외
169,704
72.1
(801)
(8.2)
(196)
(2.4)
-
-
-

유 통
상품 및 용역 서비스
유통 및 글로벌 상사 등
27,253
11.6
2,868
29.3
2,318
27.8
-
-
-

임 대
용역 서비스
사무실 임대 등
36,073
15.3
14,804
151.5
14,741
176.9
-
-
-

공 통
기타 매출
수입수수료 외 기타
2,454
1.0
(7,098)
(72.6)
(8,529)
(102.3)
-
-
-

소 계
235,484
100.0
9,773
100.0
8,334
100.0
-
-
-

※ 상기표상 사업부문별
당

기순이익
은
㈜
LS네트웍스
의 법인세유효세율을 각 사업부분의 법인세비용차감전순이익(손실)에 적용하여 산출하였습니다. 참고로 지역별 매출 등에 관련한 사항은 '
㈜
LS네트웍스
제70기
반기보고서의 III. 재무에 관한사항 > 5.재무제표 주석' 및 기공시된 연도별 사업보고서를 참조하시기 바랍니다. 
※ 당반

기와 비교 목적으로 표기된 전기 재무제표는 재작성 되었음을 유의하시기 바랍니다.

다. 주요 상품(제품) 및 서비스 등

○ 연결
재무제표기준

㈜
LS네트웍스
와 그
종속
회사의
연결재무제표 기준 사업부문별 상품(제품) 및 서비스 등의 현황은 다음과 같습니다.

사업
부문
매출유형
품 목
주요 상표 등
매출비중

제70기 반기
제69기
제68기

브랜드
상품
신발, 의류, 용품 등
PROSPECS
mont-bell
36.6%
43.0%
48.6%

유통
글로벌 상사 
수입자동차 
자전거 판매,
모터사이클
원자재 및 중장비 등
모터사이클 및 부품판매업 등

수출ㆍ입업

TOYOTA 자동차

biclo
KTM모터사이클
BMW모터사이클

56.7%
50.5%
44.3%

임대
임대서비스
사무실 및 상가, 창고 임대 등
임대 서비스
7.3%
6.9%
8.1%

공통

기타 서비스업
수입대행업 등
기 타
1.8%
1.4%
1.7%

연결
조정
-
-
-
(2.4%)
(1.8%)
(2.7%)

※

㈜
LS네트웍스
의 종속회사의 매출 중(주)엠비케이코퍼레이션, LS Networks Trading(Beijing) Co., Ltd의 매출은 브랜드 사업부분에 포함되고, (주)흥업의 매출은 임대사업부분은 공통부분에 포함됩니다. 나머지 종속회사 3개사의 매출은 유통사업부문에 포함되어 있습니다.

◎ 재무제표기준

당반기말 현재
㈜
LS네트웍스
의 사업부문별 상품(제품) 및 서비스 현황은 다음과 같습니다.

사업
부문
매출유형
품 목
주요 상표 등
매출비중

제70기 반기
제69기
제68기

브랜드
상품
신발, 의류, 용품 등
PROSPECS
56.5%
74.6%
72.1%

유 통
글로벌 상사

원자재 및 중장비 등

수출입업
29.0%
9.3%
11.6%

임 대
임대서비스
사무실 및 상가, 창고 임대 등
임대 서비스
13.6%
15.0%
15.3%

공 통

기타 서비스업
기타수수료 등
기 타
0.9%
1.1%
1.0%

※

㈜
LS네트웍스
가 직접 영위하는 브랜드사업은 'PROSPECS' 브랜드를 통한 신발, 의류, 용품 등의 상품을 대리점 및 직영점, 백화점 등의 다양한 유통형태별로 소비자에게 직ㆍ간접적으로 제공하고 있습니다. 유통사업은 LS그룹과 연계한 전력사업을 중심으로 글로벌 상사 사업을 진행하고 있습니다. 임대사업은

㈜
LS네트웍스
가 보유한 'LS용산타워' 등의 부동산을 통한 사무실 및 상가, 창고 임대 서비스를 제공하고 있습니다.

라. 주요 원재료

당반기말 현재
㈜
LS네트웍스
는 2008년 2월 PROSPECS의 신발 자체생산을 중단한 이후 전량을 OEM으로 상품을 제공받고 있습니다.

마. 영업 설비 등 현황

당반기말 현재
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사가 소유한 영업 및 비영업용 설비자산은 다음과 같습니다. 다만, 본 설비자산은 유형자산과 투자부동산을 모두 반영하여 표기하였으며,매각예정자산으로 분류된 설비자산은 제외하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
소재지
기 초
장부가액
제70기 반기
제70기 반기
손상차손
장부가액
비 고

증 가
감 소
상각

토지
김해시, 서울시 등
451,413
-
-
-
-
451,413
-

건물
김해시, 서울시 등
45,394
101
-
2,585
-
42,910
-

구축물
김해시, 고양시 등
1,324
219
-
41
-
1,502
-

기계장치
김해시, 고양시 등
4,569
-
-
381
-
4,188
-

차량운반구
서울시, 인천시
1,719
279
1,308
145
-
545
-

공구기구
서울시, 고양시
2,300
3
-
355
-
1,948
-

집기비품
서울시, 고양시 등
6,966
2,533
212
1,344
-
7,943
-

기타유형자산
서울시, 고양시
603
-
-
-
-
603
-

합 계
514,288
3,135
1,520
4,851
-
511,052
-

※ 상기표상 영업설비의 증감의 발생에는 사용목적 변경으로 인한 유형자산과 투자부동산 간의 대체, 건설중인 자산의 본계정대체 및 해외사업장 유형자산의 외화환산 조정 효과 등으로 구성되어 있습니다.

※ 당

반기 중 주요변동 내역은 첨부된 '
㈜
LS네트웍스
제70기
반기보고서의 III. 재무에 관한사항 > 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석' 을 참조하시기 바랍니다.

※
상기표 이외의 사용권 자산에 대한 내역은 '
㈜
LS네트웍스
제70기
반기보고서의
III. 재무에 관한사항 > 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석' 을 참조하시기 바랍니다.

바. 매출에 관한 사항

(1) 매출 유형 및 품목별 매출현황

○

연결 재무제표 기준

㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사의 연결재무제표

기준 매출 유형 및 품목별 현황
은 다음과 같습니
다.

(단위 : 백만원, %)

구 분
제70기 반기
제69기
제68기

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

수 출
상품매출
34,504
14.9
15,074
3.4
19,072
4.3

수수료수입
143
0.1
662
0.1
821
0.2

계
34,647
15.0
15,736
3.5
19,893
4.5

내 수
상품매출
168,778
73.0
379,239
85.1
373,126
84.2

임대매출
16,900
7.3
30,907
6.9
36,073
8.1

기타매출
14,063
6.1
23,697
5.3
22,226
5.0

수수료수입
2,403
1.0
4,286
1.0
3,919
0.9

계
202,144
87.4
438,129
98.3
435,344
98.2

연결조정효과
(5,467)
(-2.4)
(7,978)
(1.8)
(11,884)
(-2.7)

소 계
231,324
100.0
445,887
100.0
443,353
100.0

※ 당

반기와 비교목적으로 표기된 과거
재무제표상 매출액
구분은
당

반기와 비교하기 위해 계정 재분류되거나 금액이 변동된 경우도 있음을 유의하시기 바랍니다.

※ 당

반기 연결조정 효과는 보고부문별 수익에 대한 내부손익제거 금액입니다.

◎ 재무제표 기준

㈜
LS네트웍스
의 매출
유형
및
품목별 현황
은
다음
과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분
제70기 반기
제69기
제68기

매출액
비 율
매출액
비 율
매출액
비 율

수 출
상품매출
34,505
29.5
14,512
7.1
18,510
7.9

수수료수입
143
0.2
662
0.3
821
0.3

계
34,648
29.7
15,174
7.4
19,331
8.2

내 수
상품매출
70,011
53.3
154,951
75.4
176,054
74.8

임대매출
16,900
15.1
30,907
15.0
36,073
15.3

기타매출
606
0.0
82
0.0
109
0.0

수수료수입
2,403
1.9
4,286
2.1
3,917
1.7

계
89,920
70.3
190,226
92.6
216,153
91.8

소 계
124,568
100.0
205,400
100.0
235,484
100.0

※ 당반

기와 비교목적으로 표기된 과거

재무제표상 매출액
구분은
당

반기와 비교하기 위해 계정 재분류된 경우도 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 판매경로 및 판매방법 등

(가) 판매조직 등

구 분
업 무 내 용
비 고

브 랜 드
대리점(중간관리 매장 포함), 직영점, 상설점 등 영업관리
각 영업팀 등

유 통
글로벌 상사
글로벌사업부

임 대
사옥사무실, 상가 외부임대 및 유료주차장 운영 등
자산관리팀 등

(나)
판매경로

◎
브
랜드부문

- "
PROSPECS
" :
㈜
LS네트웍스
→ 대리점, 직영점, 할인점, 상설점 등 → 소비자

※ 프로스펙스 판매경로.jpg
※ 프로스펙스 판매경로

◎ 유통 및 임대, 기타 :
㈜
LS네트웍스
→ 실수요자

(다)
판매
방법 및 조건

구 분
내 용

브랜드
유 통
대금회수조건
판매후 대금회수

부대비용조건
판매부대비는 발생원인에 따라 회사 또는 각 판매경로 부담

임 대
대금회수조건
전체 매출분(임대료, 주차료 등) 현금회수

부대비용조건
기본 시설유지 관리비는 회사가 부담하며, 임대원가에 계상

(라)
판매전략

구 분
내 용

브랜드
영업전략
① 각 브랜드별 타겟시장별 차별화 전략 실행
② 개별 매장의 경쟁력 제고를 통한 매출증대
 (부실점 정리 및 판매교육 지속실시, 매장환경개선-이전, 확장, 인테리어, 
 디스플레이 외)
③ 신규 유통망 확보를 통한 매출 증대
④ 효율 위주 상품 운영
 (판매 연동한 출하관리로 상품 회전율 극대화, 부진재고 최소화)

광고ㆍ판촉전략

① 상품기능과 정보에 충실한 광고 전개 → 소비자 접촉빈도가 높은 매체운영 
 강화 (일간지, 무가지, 인터넷광고 등) 

② 특허상품화 및 개별 마케팅 전략 실행
③ STAR 마케팅을 통한 브랜드 인지도 상승

유통
영업전략
① 글로벌 Network 구축 및 LS그룹 시너지 확대

임대
LS용산타워
① 노후시설 교체, 사무환경 개선 및 빌딩 경쟁력 제고를 위한 지속관리
② 입주사와의 유대강화 및 전략적 협상으로 안정적 매출 확립

기타 임대

① 지역신문과 현수막 등 임대광고를 통한 임차인 유치 강화

②
노후시설의 지속적인 관리로 임대환경을 개선하고 임차인 관리 강화로 기존 임차인 퇴거 방지에 노력

사. 수주 상황

㈜
LS네트웍스
는 당반기말 현재 재무손익에 영향을 미치거나 주요 제품 및 서비스에 대한 중요한 수주(장기매출계약, 장기용역 제공계약 등) 에 대한 사항이 없습니다. 

※

㈜
LS네트웍스
는 수주산업을 영위하고 있지 않아 각 수주 품목이 재무손익에 미치는 영향력 정도, 수주의 계획성, 수주에 관한 공시사항 여부 등을 내부적으로 판단하여 선별적으로 기재하였습니다. 
※

㈜
LS네트웍스
가 2018.11.02 기공시한 단일판매ㆍ 공급계약 체결(자율공시) 사항은 아직 계약기간이 확정되지 않아 기재 생략하였습니다.(생산개시일 '20년 6월 예상) 자세한 사항은 기공시한 자료를 참고하여 주시기 바랍니다.
[관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20181102800660, http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20181102800671]

아. 시장위험과 위험관리

(1) 자본위험관리

㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다.
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사는 자본관리지표로 부채비율과 순차입금비율을 이용하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하며, 순차입금비율은 순차입금을 자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 부채비율과 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

총부채(A)
656,550,398
635,491,368

총자본(B)
600,476,954
638,148,487

현금및현금성자산(C)
33,586,289
28,940,290

차입금총계(D)
481,499,816
468,283,609

부채비율(A / B)
109.34%
99.58%

순차입금비율 ((D-C) / B)
74.59%
68.85%

(2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 전기와 변동이 없습니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액 및 공정가치 내역은 주석에 상세히 공시되어 있습니다.

(4) 금융위험관리

㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사는
금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다.
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사는 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사는 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다.
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 외환위험

㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당반기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시되고 환율변동위험에 노출된 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

자산
부채
자산
부채

USD
4,470,805
(20,682,043)
10,984,684
(11,879,271)

EUR
18,884,986
(258,729)
435,018
(113,540)

JPY
-
-
-
775,249

GBP
-
-
-
(7)

RUB
32,354
-
27,082
-

PKR
3,225,296
(3,140,504)
3,639,846
(3,544,156)

합 계
26,613,441
(24,081,276)
15,086,630
(14,761,725)

㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(1,621,124)
1,621,124
(89,459)
89,459

EUR
1,862,626
(1,862,626)
32,148
(32,148)

JPY
-
-
77,525
(77,525)

GBP
-
-
(1)
1

RUB
3,235
(3,235)
2,708
(2,708)

PKR
8,479
(8,479)
9,569
(9,569)

합 계
253,216
(253,216)
32,490
(32,490)

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 한편,
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사는 외화채무 지급액과 외화채권 회수액의 환위험을 회피하기 위해 통화파생상품계약을 체결하는 정책을 가지고 있습니다.

2) 이자율위험
이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사는 변동이자부 차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 이에 따라,
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사는 고정이자율로자금을 차입하거나 이자율스왑계약을 통해 이자율위험을 회피하고 있으며, 매도가능금융자산 중 채무증권의 보유금액이 미미하여 유의적인 이자율 위험에 노출되어 있지 아니합니다. 그러나,
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사는 정기적으로 이자율위험에 대한 평가를 수행하며 최적의 위험 회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

3) 가격위험
당반기말 현재 유의적인 가격변동위험에 노출되어 있는 비파생금융상품은 존재하지 않습니다.

4) 신용위험
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다.
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 당반기말 현재
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
최대노출금액

지급보증(*)
11,915,040

(*) 타인의 여신에 대해 금융기관에 제공한 지급보증의 한도액 입니다.

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

5) 유동성위험
유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.
㈜
LS네트웍스
와 그 종속회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

자

. 파
생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

당반기말 현재 USD/EUR 통화에 대하여 환 헷지목적으로 선물환 거래를 체결하고 있습니다.

(원화단위: 백만원, 외화단위: USD,EUR)

명칭
계약체결목적
계약내용
계약금액
대금수수방법
계약상대방
계약일자
손익현황

선물환
환 헷지
환율변동 리스크 대비 선물환 체결
USD 1,389,360.80
USD 매입 원화 지급
국민은행
2019-03-26
38

선물환
환 헷지
환율변동 리스크 대비 선물환 체결
USD 1,549,381.54
USD 매입 원화 지급
국민은행
2019-05-13
(43)

선물환
환 헷지
환율변동 리스크 대비 선물환 체결
USD 685,544.68
USD 매입 원화 지급
국민은행
2019-05-31
(21)

선물환
환 헷지
환율변동 리스크 대비 선물환 체결
USD 760,277.34
USD 매입 원화 지급
국민은행
2019-06-05
(16)

선물환
환 헷지
환율변동 리스크 대비 선물환 체결
USD 853,760.98
USD 매입 원화 지급
국민은행
2019-06-05
(18)

선물환
환 헷지
환율변동 리스크 대비 선물환 체결
USD 1,059,232.18
USD 매입 원화 지급
국민은행
2019-06-25
4

선물환
환 헷지
환율변동 리스크 대비 선물환 체결
EUR 1,224,930.97
원화 매입 EUR 지급
국민은행
2019-06-28
(3)

선물환
환 헷지
환율변동 리스크 대비 선물환 체결
EUR 5,164,929.10
원화 매입 EUR 지급
국민은행
2019-06-28
(15)

선물환
환 헷지
환율변동 리스크 대비 선물환 체결
EUR 1,032,923.60
원화 매입 EUR 지급
국민은행
2019-06-28
(3)

선물환
환 헷지
환율변동 리스크 대비 선물환 체결
EUR 1,018,586.20
원화 매입 EUR 지급
신한은행
2019-06-28
(4)

선물환
환 헷지
환율변동 리스크 대비 선물환 체결
EUR 4,435,279.56
원화 매입 EUR 지급
신한은행
2019-06-24
(4)

차
.
경영상의 주요계약 등

당반기말 현재
㈜
LS네트웍스

의 경영
상 주요계약은 첨부된

㈜
LS네트웍스
제70기
반기보고서의 '
III
.재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석'
을
참
조하시기 바랍니다. 기타 계약사항은
㈜
LS네트웍스
의 영업
기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 현저한 손실을 초래할 수 있어 기재를 생략합니다.

카
. 연구개발활동

(1) 연구개발활동의 개요

㈜
LS네트웍스
의 연구개발활동은 브랜드사업과 관련한 신발의 MOLD 및 LAST 제작비용 및 신발과 의류 제작관련 외부 디자인용역비 지급분 등을 연구개발비로 계상하고 있습니다.

(2) 연구개발 담당조직

구 분
운영현황
비 고

PS사업부
신발/용품기획팀, 의류기획팀
신발, 의류, 용품의 신소재, 디자인, 신상품 개발
-

R&D센터

(3) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제70기 반기
제69기
제68기
비 고

연구개발비용 총계
340
801
721
-

(정부보조금)
(25)
(103)
(123)
-

연구개발비용 계
315
698
598
-

회계처리
판매비와 관리비
315
698
598
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당

기 매출액×100]

0.3%
0.3%
0.3%
-

※ 상기 연구개발비용의 금액은
㈜
LS네트웍스
별도재무제표 기준입니다.
※ 상기 비율은 정부보조금을 차감한 연구개발비용을 기준으로 산정하였습니다. 

타
. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

◎ 상품관리정책 및 고객관리정책 

㈜
LS네트웍스
는
㈜
LS네트웍스
의 주요 브랜드인 PROSPECS 브랜드의 정체성과 일관성을 강화하기 위해서 브랜드의 정체성과 마케팅의 지향점을 규정하는 지침서로 브랜드 플랫폼을 제
정
한 후 성실히 이행해 가고 있습니다.

 PROSPECS만의 브랜드 자산을 명확히 규정하여 광고와 판촉행위 뿐만 아니라 상품디자인, 매장환경 등 모든 접점을 통해서 일관성있는 브랜드자산을 구축하고 가치를 전달 하기위해 노력하고 있습니다.
특히 소비자들이 가장 먼저
상품
을 접하게 되는 매장에서 PROSPECS의 브랜드 identity를 직접 체험할 수 있는 공간을 구현함으로써 브랜드에 대한 이해도를 높이고 브랜드 선호의 토대를
지속적으로 마련하고 있습니다.

또한 상품기획과 판매시점에 이르는 모든 과정에서 소비자의 의견을 반영하고자 다양한 조사를 토대로한 브랜드 관리 시스템을 운영하고 있습니다. 브랜드파워 지수(BPI) 조사와 소비자 구매행동 및 인식조사(U&A)를 통해 브랜드의 현 상황을 정확하게 파악해 향후 개선방향을 도출하고 미비점을 꾸준히 보완하여 개선해나갈 계획을 가지고 있습니다. 

이와 동시에 상품력 테스트와 품평 과정 등을 소비자와 함께 점검해 나가는 소비자 패널체제를 운영하고 주요 고객들의 정보와 욕구 등을 데이터베이스화 하여 내ㆍ외부적으로 유기적으로 운영되는 브랜드 경영 체제구축을 위한 초석을 마련하고 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가
. 요약 연결 재무 정보

(단위 : 원)

과 목
제36기 반기말
제35기말
제34기말

(2019년 6월 말)

(2018년 12월 말)

(2017년 12월 말)

유동자산
1,513,390,953,085
1,446,394,636,511
1,343,817,539,046

현금및현금성자산
223,572,003,883
99,477,933,375
163,007,568,655

금융기관예치금
31,931,161,902
48,570,316,538
29,250,720,996

매출채권
510,866,910,496
479,283,510,485
636,670,778,345

기타수취채권
126,349,806,852
111,945,763,491
59,524,139,833

당기손익공정가치측정금융자산
5,016,719,658
-
-

상각후원가측정금융자산
817,740,000
1,106,300,000
-

매도가능금융자산
-
-
1,399,025,000

파생상품자산
193,511,958,534
323,000,589,565
33,000,328,250

재고자산
404,534,272,381
348,374,661,664
403,962,180,803

기타유동자산
16,725,094,047
34,565,403,220
16,942,189,284

당기법인세자산
65,285,332
70,158,173
60,607,880

비유동자산
2,264,900,321,453
2,118,994,304,973
2,116,266,658,624

금융기관예치금
3,024,505,500
3,024,505,500
3,487,286,563

기타장기수취채권
148,170,359,259
156,644,270,702
177,805,204,400

매도가능금융자산
-
-
33,913,757,235

당기손익공정가치측정금융자산
41,032,351,831
38,621,685,582
-

상각후원가측정금융자산
1,144,750,000
1,188,630,000
-

유형자산
929,738,985,700
934,349,824,372
897,691,609,468

투자부동산
401,939,863,799
405,275,422,453
436,229,748,565

무형자산
19,771,343,433
20,414,922,984
19,257,394,729

사용권 자산
223,212,365,626
-
-

관계기업투자주식
480,107,220,940
530,705,048,378
516,028,487,561

공동기업투자주식
648,008,495
488,940,267
755,071,052

이연법인세자산
2,790,164,620
2,874,808,804
7,635,346,858

기타비유동자산
13,320,402,250
25,406,245,931
23,462,752,193

자산총계
3,778,291,274,538
3,565,388,941,484
3,460,084,197,670

유동부채
1,317,216,240,912
1,362,518,502,695
1,495,149,653,271

비유동부채
1,222,832,208,320
886,968,963,321
713,902,585,738

부채총계
2,540,048,449,232
2,249,487,466,016
2,209,052,239,009

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
1,165,331,257,464
1,238,112,978,055
1,174,342,545,835

자본금
34,300,000,000
34,300,000,000
34,300,000,000

기타불입자본
9,468,537,763
9,468,537,763
9,468,537,763

이익잉여금
1,158,809,847,748
1,189,819,062,878
1,128,166,763,605

기타자본구성요소
(37,247,128,047)
4,525,377,414
2,407,244,467

비지배지분
72,911,567,842
77,788,497,413
76,689,412,826

자본총계
1,238,242,825,306
1,315,901,475,468
1,251,031,958,661

주) 당
사의 M1-Energy LLC의 재분류(매각예정 취소)로 인하여 제34기 비교표시 재무제표가 재작성되었습니다.

(단위 : 원)

과 목
제36기 반기
제35기 반기
제35기
제34기

(2019. 1. 1 ~ 6. 30)

(2018. 1. 1 ~ 6. 30)

(2018. 1. 1 ~ 12. 31)

(2017. 1. 1 ~ 12. 31)

매출
2,172,230,477,124
2,241,219,999,991
4,630,199,430,898
4,408,216,434,613

영업이익
33,231,343,075
35,782,321,484
14,012,873,466
93,694,351,462

법인세비용차감전순이익
24,274,763,969
117,020,535,648
105,328,635,200
122,953,032,234

당기순이익
(18,156,398,525)
88,519,070,297
79,242,176,252
86,762,513,443

기타포괄손익
(47,880,926,108)
1,103,791,679
(334,803,837)
(8,231,453,878)

당기총포괄이익
(66,037,324,633)
89,622,861,976
78,907,372,415
78,531,059,565

당기순이익의 귀속

지배기업의 소유주
(19,310,505,183)
87,021,338,214
78,093,829,462
84,416,301,262

비지배지분
1,154,106,658
1,497,732,083
1,148,346,790
2,346,212,181

당기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주
(61,160,395,062)
88,258,296,224
77,808,286,828
76,097,011,919

비지배지분
(4,876,929,571)
1,364,565,752
1,099,085,587
2,434,047,646

기본주당이익
(3,340)
15,051
13,507
14,600

희석주당이익
(2,712)
12,788
11,590
13,631

연결에 포함된 회사수
13개사
12개사
14개사
13개사

나. 요약 재무 정보

(단위 : 원)

과 목
제36기 반기말
제35기말
제34기말

(2019년 6월 말)

(2018년 12월 말)

(2017년 12월 말)

유동자산
1,216,095,980,047
1,171,600,724,992
1,067,710,930,534

현금및현금성자산
186,118,110,983
67,526,070,319
114,132,637,445

금융기관예치금
20,000,000,000
27,361,640,471
20,000,000,000

매출채권
440,408,412,957
423,400,823,228
572,978,796,000

기타수취채권
98,764,753,929
92,221,943,014
49,411,617,564

매도가능금융자산
-
-
1,398,830,000

상각후원가측정금융자산
812,635,000
1,106,300,000
-

파생상품자산
193,469,636,007
323,000,589,565
33,000,328,250

재고자산
266,141,238,990
210,668,855,996
263,425,261,494

기타유동자산
10,381,192,181
26,314,502,399
13,363,459,781

비유동자산
1,955,931,865,405
1,769,330,258,205
1,768,065,498,163

금융기관예치금
20,005,500
20,005,500
20,005,500

기타장기수취채권
140,023,989,983
147,656,100,167
167,697,371,578

매도가능금융자산
-
-
33,898,285,694

당기손익공정가치측정금융자산
41,021,985,290
38,611,319,041
-

상각후원가측정금융자산
1,144,750,000
1,183,525,000
-

유형자산
785,053,405,301
789,934,275,297
776,129,884,970

투자부동산
7,436,932,909
7,575,014,148
7,851,176,626

무형자산
15,897,680,625
16,127,508,730
14,340,770,625

사용권자산
210,122,323,217
-
-

종속기업투자주식
740,539,886,602
741,834,812,233
741,797,679,233

관계기업투자주식
1,673,353,728
1,623,433,228
3,552,536,943

기타비유동자산
12,997,552,250
24,764,264,861
22,777,786,994

자산총계
3,172,027,845,452
2,940,930,983,197
2,835,776,428,697

유동부채
1,113,160,182,623
1,144,511,990,330
970,399,245,448

비유동부채
768,597,065,070
463,981,106,161
581,482,307,116

부채총계
1,881,757,247,693
1,608,493,096,491
1,551,881,552,564

자본금
34,300,000,000
34,300,000,000
34,300,000,000

기타불입자본
16,079,330,924
16,079,330,924
16,079,330,924

이익잉여금
1,239,891,266,835
1,282,058,555,782
1,233,717,214,381

기타자본구성요소
-
-
(201,669,172)

자본총계
1,290,270,597,759
1,332,437,886,706
1,283,894,876,133

종속ㆍ관계ㆍ공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(단위 : 원)

과 목
제36기 반기
제35기 반기
제35기
제34기

(2019. 1. 1 ~ 6. 30)
(2018. 1. 1 ~ 6. 30)
(2018. 1. 1 ~ 12. 31)
(2017. 1. 1 ~ 12. 31)

매출
1,927,021,210,463
2,004,259,088,763
4,152,465,960,524
3,912,359,397,595

영업이익
34,969,521,265
32,645,755,215
7,701,627,017
87,006,745,347

당기순이익
(30,551,759,478)
72,409,541,981
63,905,826,880
63,939,713,575

기타포괄손익
-
-
(1,324,961,699)
(3,249,386,367)

당기총포괄이익
(30,551,759,478)
72,409,541,981
62,580,865,181
60,690,327,208

기본주당이익
(5,284)
12,524
11,053
11,059

희석주당이익
(4,454)
10,658
9,522
10,347

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 36 기 반기말 2019.06.30 현재

제 35 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 36 기 반기말

제 35 기말

자산

유동자산

1,513,390,953,085

1,446,394,636,511

현금및현금성자산

223,572,003,883

99,477,933,375

금융기관예치금

31,931,161,902

48,570,316,538

매출채권

510,866,910,496

479,283,510,485

기타수취채권

126,349,806,852

111,945,763,491

당기손익공정가치측정금융자산

5,016,719,658

0

상각후원가측정금융자산

817,740,000

1,106,300,000

파생상품자산

193,511,958,534

323,000,589,565

재고자산

404,534,272,381

348,374,661,664

기타유동자산

16,725,094,047

34,565,403,220

당기법인세자산

65,285,332

70,158,173

비유동자산

2,264,900,321,453

2,118,994,304,973

금융기관예치금

3,024,505,500

3,024,505,500

기타장기수취채권

148,170,359,259

156,644,270,702

당기손익공정가치측정금융자산

41,032,351,831

38,621,685,582

상각후원가측정금융자산

1,144,750,000

1,188,630,000

유형자산

929,738,985,700

934,349,824,372

투자부동산

401,939,863,799

405,275,422,453

무형자산

19,771,343,433

20,414,922,984

사용권자산

223,212,365,626

0

관계기업투자주식

480,107,220,940

530,705,048,378

공동기업투자주식

648,008,495

488,940,267

이연법인세자산

2,790,164,620

2,874,808,804

기타비유동자산

13,320,402,250

25,406,245,931

자산총계

3,778,291,274,538

3,565,388,941,484

부채

유동부채

1,317,216,240,912

1,362,518,502,695

매입채무

326,243,966,137

253,366,975,439

기타지급채무

149,589,784,849

151,607,471,236

단기차입금

290,920,777,619

307,305,541,078

유동성장기부채

221,493,536,271

321,969,992,799

파생상품부채

181,216,772,283

277,933,615,967

당기법인세부채

56,943,144,357

16,083,746,081

기타유동부채

26,640,661,298

34,251,160,095

리스부채

64,167,598,098

0

비유동부채

1,222,832,208,320

886,968,963,321

기타장기지급채무

25,753,419,129

24,264,551,350

장기차입금

319,535,420,137

350,399,106,253

사채

653,000,872,569

423,314,825,343

순확정급여부채

9,993,199,702

8,993,601,525

이연법인세부채

56,137,310,544

76,757,544,221

기타비유동부채

7,932,917,634

3,239,334,629

리스부채

150,479,068,605

0

부채총계

2,540,048,449,232

2,249,487,466,016

자본

지배기업소유주지분

1,165,331,257,464

1,238,112,978,055

자본금

34,300,000,000

34,300,000,000

기타불입자본

9,468,537,763

9,468,537,763

이익잉여금

1,158,809,847,748

1,189,819,062,878

기타자본구성요소

(37,247,128,047)

4,525,377,414

비지배지분

72,911,567,842

77,788,497,413

자본총계

1,238,242,825,306

1,315,901,475,468

자본과부채총계

3,778,291,274,538

3,565,388,941,484

연결 포괄손익계산서

제 36 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 35 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 36 기 반기

제 35 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

1,113,919,836,656

2,172,230,477,124

1,032,175,188,877

2,241,219,999,991

매출원가

1,038,797,835,804

2,007,382,227,390

973,025,451,125

2,061,446,020,344

매출총이익

75,122,000,852

164,848,249,734

59,149,737,752

179,773,979,647

판매비와관리비

70,335,314,482

131,616,906,659

61,564,471,345

143,991,658,163

영업이익

4,786,686,370

33,231,343,075

(2,414,733,593)

35,782,321,484

금융수익

8,642,372,789

15,735,786,448

4,844,108,683

12,151,664,405

금융비용

13,390,615,988

26,292,134,124

11,241,562,489

21,791,498,395

기타수익

152,967,323,867

355,556,614,807

186,480,197,779

264,295,929,282

기타비용

152,084,631,320

383,100,044,911

133,787,534,926

200,773,376,175

지분법이익

10,493,461,213

29,305,248,010

9,538,378,298

27,624,990,473

지분법손실

90,370,389

162,049,336

247,417,360

269,495,426

법인세비용차감전분기순이익(손실)

11,324,226,542

24,274,763,969

53,171,436,392

117,020,535,648

법인세비용

38,098,136,348

42,431,162,494

13,966,562,151

28,501,465,351

반기순이익(손실)

(26,773,909,806)

(18,156,398,525)

39,204,874,241

88,519,070,297

기타포괄손익

(48,663,531,335)

(47,880,926,108)

2,064,977,712

1,103,791,679

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

(48,663,531,335)

(47,792,713,023)

2,064,977,712

1,845,860,381

(부의)지분법자본변동

(65,154,057,874)

(65,150,474,585)

(37,316,746)

(11,482,602)

해외사업환산차이

965,980,638

2,075,875,209

2,784,655,296

2,485,662,339

기타포괄손익의 법인세효과

15,524,545,901

15,281,886,353

(682,360,838)

(628,319,356)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

0

(88,213,085)

0

(742,068,702)

지분법이익잉여금

0

(116,376,101)

0

(978,982,456)

기타포괄손익의 법인세효과

0

28,163,016

0

236,913,754

반기총포괄이익(손실)

(75,437,441,141)

(66,037,324,633)

41,269,851,953

89,622,861,976

당분기순이익의 귀속

지배기업의 소유주

(26,422,757,054)

(19,310,505,183)

39,233,819,697

87,021,338,214

비지배지분

(351,152,752)

1,154,106,658

(28,945,456)

1,497,732,083

당분기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주

(69,041,975,831)

(61,160,395,062)

41,269,469,767

88,258,296,224

비지배지분

(6,395,465,310)

(4,876,929,571)

382,186

1,364,565,752

주당이익

기본주당이익 (단위 : 원)

(4,570)

(3,340)

6,786

15,051

희석주당이익 (단위 : 원)

(3,800)

(2,713)

6,786

12,788

연결 자본변동표

제 36 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 35 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (보고금액)

34,300,000,000

9,468,537,763

1,128,166,763,469

2,407,244,467

1,174,342,545,699

76,689,412,826

1,251,031,958,525

회계정책의 변경(주석2)

0

0

(2,676,021,780)

201,669,172

(2,474,352,608)

(91,093,229)

(2,565,445,837)

변경 후 금액

34,300,000,000

9,468,537,763

1,125,490,741,689

2,608,913,639

1,171,868,193,091

76,598,319,597

1,248,466,512,688

배당금지급

0

0

(11,563,502,000)

0

(11,563,502,000)

0

(11,563,502,000)

반기순이익(손실)

0

0

87,021,338,214

0

87,021,338,214

1,497,732,083

88,519,070,297

지분법자본변동

0

0

0

(12,070,666)

(12,070,666)

(1,890,581)

(13,961,247)

지분법이익잉여금

0

0

(650,975,473)

0

(650,975,473)

0

(650,975,473)

해외사업환산차이

0

0

0

1,900,004,149

1,900,004,149

(40,182,521)

1,859,821,628

연결범위의 변동

0

0

0

0

0

0

0

2018.06.30 (기말자본)

34,300,000,000

9,468,537,763

1,200,297,602,430

4,496,847,122

1,248,562,987,315

78,053,978,578

1,326,616,965,893

2019.01.01 (보고금액)

34,300,000,000

9,468,537,763

1,189,819,062,878

4,525,377,414

1,238,112,978,055

77,788,497,413

1,315,901,475,468

회계정책의 변경(주석2)

0

0

(52,027,469)

0

(52,027,469)

0

(52,027,469)

변경 후 금액

34,300,000,000

9,468,537,763

1,189,767,035,409

4,525,377,414

1,238,060,950,586

77,788,497,413

1,315,849,447,999

배당금지급

0

0

(11,563,502,000)

0

(11,563,502,000)

0

(11,563,502,000)

반기순이익(손실)

0

0

(19,310,505,183)

0

(19,310,505,183)

1,154,106,658

(18,156,398,525)

지분법자본변동

0

0

0

(43,329,044,101)

(43,329,044,101)

(6,063,181,658)

(49,392,225,759)

지분법이익잉여금

0

0

(77,384,418)

0

(77,384,418)

(10,828,667)

(88,213,085)

해외사업환산차이

0

0

0

1,556,538,640

1,556,538,640

42,974,096

1,599,512,736

연결범위의 변동

0

0

(5,796,060)

0

(5,796,060)

0

(5,796,060)

2019.06.30 (기말자본)

34,300,000,000

9,468,537,763

1,158,809,847,748

(37,247,128,047)

1,165,331,257,464

72,911,567,842

1,238,242,825,306

연결 현금흐름표

제 36 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 35 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 36 기 반기

제 35 기 반기

영업활동현금흐름

85,659,744,234

238,316,509,836

분기순이익

(18,156,398,525)

88,519,070,297

비용가산 및 수익차감

110,146,024,947

(13,158,045,144)

퇴직급여

2,615,969,447

2,477,219,309

감가상각비

56,053,603,222

20,146,230,903

무형자산상각비

878,663,860

882,024,371

지급수수료

1,408,213,216

3,095,710,791

대손상각비(환입)

449,480,639

(1,377,017,097)

기타의 대손상각비

8,453,320,644

11,741,272

외화환산손실

10,791,144,441

20,781,178,606

금융자산평가손실

30,133,751

105,228,658

파생상품평가손실

167,815,794,003

86,913,378,826

유형자산처분손실

83,244,132

74,066,727

무형자산처분손실

49,995,990

0

무형자산손상차손

111,000,000

0

사용권자산처분손실

1,368,136,899

0

이자비용

26,199,794,425

21,678,817,505

지분법손실

162,049,336

269,495,426

법인세비용

42,431,162,494

28,501,465,351

기타 비용가산

468,641,779

365,911,035

외화환산이익

(6,265,264,205)

(6,369,961,277)

유형자산처분이익

(250,432,651)

(328,003,305)

무형자산처분이익

(20,000,000)

0

무형자산손상차손환입

(501,995,990)

0

기타의 대손충당금환입

(476,125,667)

(1,501,361,260)

금융자산평가이익

(1,840,800,000)

(5,971,800,000)

파생상품평가이익

(155,643,940,233)

(147,583,569,216)

재고자산평가손실충당금환입

0

(744,811,768)

이자수익

(13,680,492,800)

(5,821,797,550)

배당금수익

(626,650)

(157,343,428)

지분법이익

(29,305,248,010)

(27,624,990,473)

지급보증충당부채환입액

(223,200,000)

0

기타 수익차감

(1,016,197,125)

(979,858,550)

운전자본의 변동

10,141,220,950

194,587,342,895

매출채권

(34,504,141,794)

150,545,627,925

기타수취채권

26,170,544,873

23,038,978,406

파생상품자산(부채)

24,500,303,096

(8,774,315,980)

재고자산

(48,004,479,070)

53,861,033,164

기타유동자산

8,916,349,088

7,687,204,391

기타비유동자산

327,849,988

133,400,565

매입채무

77,581,949,396

(13,150,583,993)

기타지급채무

(34,923,362,522)

(20,177,251,788)

기타장기지급채무

(1,609,103,985)

0

기타유동부채

(7,338,540,365)

(1,898,733,394)

기타비유동부채

620,551,585

3,666,996,150

순확정급여부채

(1,596,699,340)

(345,012,551)

이자의 수취

10,788,993,172

2,291,548,395

배당금의 수취

626,650

156,716,418

이자의 지급

(20,865,855,699)

(20,065,292,927)

법인세의 납부

(6,394,867,261)

(14,014,830,098)

투자활동현금흐름

13,215,557,239

7,342,488,965

금융기관예치금의 감소

31,661,953,943

22,000,013,063

대여금의 회수

6,153,242,787

16,596,664,807

당기손익공정가치측정금융자산의 처분

379,235,000

545,065,000

유형자산의 처분

1,332,214,686

1,643,863,990

무형자산의 처분

400,000,000

0

관계기업으로부터 배당금 수령

16,358,323,483

16,085,486,820

금융기관예치금의 증가

(20,038,267,081)

(21,759,368,636)

당기손익공정가치측정금융자산의 취득

(646,795,000)

(67,350,000)

대여금의 대여

(3,610,000,000)

(2,795,000,000)

유형자산의 취득

(18,450,731,012)

(23,535,464,656)

무형자산의 취득

(273,699,067)

(1,371,421,423)

관계기업투자주식의 취득

(49,920,500)

0

재무활동현금흐름

25,082,940,257

(160,497,843,667)

단기차입금의 증가

700,431,482,711

929,846,222,410

장기차입금의 증가

329,391,874

2,716,288,156

사채의 증가

229,210,427,786

0

단기차입금의 상환

(728,002,803,589)

(970,064,535,895)

차입금의 상환

0

(350,000,000)

장기차입금의 상환

(1,341,117,683)

(1,090,808,798)

사채의 상환

(130,000,000,000)

(110,000,000,000)

리스부채의 상환

(33,989,431,302)

0

배당금의 지급

(11,555,009,540)

(11,555,009,540)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

135,828,778

587,953,347

기초현금및현금성자산

99,477,933,375

163,007,568,655

현금및현금성자산의순증가(감소)

124,094,070,508

85,749,108,481

기말현금및현금성자산

223,572,003,883

248,756,677,136

3. 연결재무제표 주석

제36 (당)반기 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

제35 (전)반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

주식회사 E1과 그 종속기업

1. 일반사항

1.1 지배기업의 개요

주식회사 E1(이하 "지배기업")은 1984년 9월 6일 여수에너지 주식회사로 설립되어 1985년 5월 정우에너지 주식회사 및 1998년 12월 원전에너지 주식회사를 흡수합병하고, 1991년 12월 호유에너지 주식회사로, 1996년 6월 LG-Caltex가스 주식회사로상호를 변경한 후 2004년 3월 현재의 상호인 주식회사 E1으로 변경하였으며, 인천과여수 및 대산에 인수기지를 두고 주로 LPG(프로판/부탄)의 수입, 저장, 충전 및 판매사업을 영위하고 있습니다.

지배기업은 독점규제및공정거래에관한법률 제14조의 제2항에 의거 2003년 11월 11일자로 기업집단 LG로부터 계열 분리된 후, 독점규제및공정거래에관한법률 제14조 제1항에 의거 2004년 4월 1일자로 신규지정된 기업집단 LS 계열에 편입되었습니다.

지배기업은 1997년 8월 27일 한국거래소가 개설한 유가증권 시장에 주식을 상장하였으며, 설립시 자본금은 240억원이었으나 기업공개를 위한 일반공모증자를 통해 당반기말 현재 납입 자본금은 343억원입니다. 지배기업의 최대주주는 구자열(지분율: 15.70%)이고, 최대주주를 포함한 특수관계인이 45.33%의 지분을 소유하고 있습니다.

1.2 종속기업의 현황

1.2.1 당반기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
주요 영업활동
법인설립
및
 영업소재지
연결기업 내 기업이 
보유한 의결지분율
비지배지분이 
 보유한 지분율(*5)
결산일

당반기말
전기말
당반기말
전기말

㈜LS네트웍스
신발류, 의류 등의 제조판매, 무역 및 임대
대한민국
87.72%(*6)
87.72%
12.28%
12.28%
12월 31일

동방도시가스산업㈜(*1)
기체연료 및 관련제품 도매업
대한민국
-
100%
-
-
12월 31일

㈜E1물류
일반화물 운송사업 등
대한민국
100%
100%
-
-
12월 31일

㈜E1컨테이너터미널
물류시설 운영 및 종합물류 등
대한민국
100%
100%
-
-
12월 31일

M1-Energy LLC
국내외무역업
몽골
60.00%
60.00%
40.00%
40.00%
12월 31일

E1 America LLC
해외자원투자 및 개발업
미국
100%
100%
-
-
12월 31일

㈜넥스포에너지(*2)
태양광 발전설비의 관리 운영사업
대한민국
100%
100%
-
-
12월 31일

㈜넥스포쏠라(*2)
태양광 발전설비의 관리 운영사업
대한민국
100%
100%
-
-
12월 31일

㈜케이제이모터라드(*3)
이륜자동차 및 관련 부품의 판매 등
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜스포츠모터사이클코리아(*4)
모터사이클 및 부품 도매업
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜흥업(*3)
빌딩 관리 용역
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜베스트토요타(*3)
토요타자동차 딜러사업
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜바이클로(*3)
자전거 및 기타운송장비 소매업
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

㈜엠비케이코퍼레이션(*3)
신발류, 의류 등의 판매
대한민국
100%
100%
12.28%
12.28%
12월 31일

(*1) 당반기 중 청산절차를 완료하였습니다. 
(*2) 전기 중 태양광 발전설비의 관리 운영사업을 주요 영업활동으로 하는 ㈜넥스포쏠라와 ㈜넥스포에너지를 신규취득 하였습니다. 
(*3) 지배기업의 종속기업인 ㈜LS네트웍스가 100%의 지분율을 소유하고 있습니다.
(*4) ㈜케이제이모터라드가 100%의 지분율을 소유하고 있습니다.
(*5) 지배기업의 소유주에게 직ㆍ간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하므로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결기업 내 기업이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유 하고 있는 지분을 단순합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다.
(*6) 의결권이 없는 우선주와 자기주식으로 인해 의결지분율과 소유지분율이 상이하며, 당기말 및 전기말 현재 지배기업의 소유지분율은 81.79%입니다.

1.2.2 당반기말 현재 주요 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜LS네트웍스
1,063,544,137
593,792,632
469,751,505
124,568,357
4,709,761
4,709,761

㈜E1물류
5,302,418
1,232,781
4,069,637
7,404,783
488,168
488,168

㈜E1컨테이너터미널
16,000,577
2,960,109
13,040,468
9,755,415
986,892
986,892

M1-Energy LLC
2,497,184
6,248,160
(3,750,976)
909,283
(451,591)
(528,321)

E1 America LLC
61,790,039
2,723,034
59,067,005
-
314,952
2,283,392

㈜넥스포에너지
2,030,326
2,070,090
(39,764)
-
(37,582)
(37,582)

㈜넥스포쏠라
1,911,776
1,957,104
(45,328)
-
(43,407)
(43,407)

㈜케이제이모터라드
11,607,985
6,336,024
5,271,961
8,001,722
(337,313)
(337,313)

㈜스포츠모터사이클코리아
5,836,046
5,965,387
(129,341)
2,023,901
(276,314)
(276,314)

㈜흥업
2,890,276
623,738
2,266,538
2,982,651
121,061
121,061

㈜베스트토요타
65,754,675
30,908,070
34,846,605
82,816,057
3,437,660
3,437,660

㈜바이클로
8,423,166
859,388
7,563,778
2,263,333
(795,362)
(795,362)

㈜엠비케이코퍼레이션
45,714,597
5,569,378
40,145,219
14,135,745
(4,821,494)
(4,821,494)

상기 요약 재무상태 및 경영성과는 지분법을 적용하지 않은 각 사의 별도회계처리 기준 재무제표입니다.

2. 재무제표 작성기준 및 회계정책의 변경

2.1 재무제표 작성기준
주식회사 E1과 그 종속기업 (이하 "연결기업")의 반기재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 기업회계기준 제1034호에 따라 작성되었습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2018년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용
중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2019년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

연결기업은 과거 재무제표에 대한 재작성을 요구하는 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 최초로 도입하였습니다. 기업회계기준서 제1034호에서 요구하는 바와 같이, 연결기업은 이와 관련된 성격과 영향을 아래와 같이 공시합니다.

이와 다른 개정 기준서와 해석서들이 2019년에 최초로 도입되었으나 연결기업의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다.

기업회계기준서 제1116호 '리스'
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기준서 제1017호 '리스', 해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 해석서 제2027호' 법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다. 이 기준서는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하며, 리스이용자가 대부분의리스에

대하여

자산과

부채를

인식하는

단일모형에 따라 회계처리하도록 요구합니다.

기업회계기준서 제1116호에서 리스제공자의 회계처리는 기업회계기준서 제1017호에서와 유의적으로 변경되지 않았습니다. 리스제공자는 기업회계기준서 제1017호에서와 유사한 원칙을 사용하여 리스를 운용리스 또는 금융리스로 계속 분류 할 것입니다. 따라서 기업회계기준서 제1116호가 연결기업이 리스제공자인 리스계약에 대해 미치는 영향은 없습니다. 

연결기업은 최초 적용일에 기업회계기준서 제1017호 및 해석서 제2104호에 따라 최초 적용일 이전에 이미 리스로 식별된 계약에 대하여만 이 기준서를 적용하는 실무적간편법을 적용하기로 하였습니다. 또한 연결기업은 리스개시일에 리스기간이 12개월 이하이고 매수선택권이 존재하지 않는 리스('단기리스')와 리스계약의 기초자산이소액인리스('소액자산') 대하여는 인식 면제를 적용하기로 선택하였습니다.

기업회계기준서 제1116호의 채택으로 인한 영향은 다음과 같습니다.

2019년 1월 1일 재무상태표에 미치는 영향 :

(단위: 천원)

구분

증가(감소)

자산:

사용권자산
252,832,018

유형자산
(374,240)

금융리스채권
81,814

장기선급비용
(8,613,956)

임차보증금
(8,966,229)

총자산
234,959,407

자본:

이익잉여금

(52,027)

비지배지분
-

총자본

(52,027)

부채:

리스부채
235,377,952

장기차입금
(366,518)

총부채

235,011,434

(a) 기업회계기준서 제1116호 채택 효과

연결기업은 다양한 유형의 선박, 부동산, 차량운반구 및 기타 장비에 대한 리스 계약을 체결하고 있습니다. 기준서 제1116호를 채택하기 전에 연결기업은 연결기업이 리스이용자인 각 리스에 대해 리스약정일을 기준으로 금융리스 또는 운용리스로 분류하였습니다. 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 연결기업에 이전되는 리스는 금융리스로 분류되었으며 그 외의 리스는 운용리스로 분류되었습니다. 금융리스의 경우 리스약정일에 측정된 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중작은 금액을 리스기간개시일에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각 인식하였습니다. 매기
지급되는
최소리스료는
금융원가와
리스부채의
상환액으로 구분하였습니다.운용리스에서 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 손익계산서에 비용으로 인식하였습니다. 선급되었거나 미지급된 리스료는 선급금 또는 기타 미지급금으로 각각 인식하였습니다. 연결기업은 기준서 제1116호를 적용함에 따라 단기리스와 소액자산리스를 제외한 연결기업이 리스이용자인 모든 리스에 대해 단일의 인식 및 측정 방법을 적용합니다. 연결기업은 지급할 리스료를 리스부채로 인식하였고 기초자산을 사용할 수 있는 권리를 나타내는 사용권자산을 인식하였습니다. 실무적 간편법을 적용함에 따라 연결기업은 기존 리스의
리스기간개시일부터
기준서
제1116호를
적용하여 온 것처럼 회계처리하였습니다. 따라서 중간 보고기간의 재무제표상 비교정보는 재작성되지 않았습니다.

2019년 1월 1일 현재:

- 사용권자산 252,832백만원이 인식되었으며 연결재무제표에 별도로 표시되었습니 다. 금융리스채권 82백만원이 추가로 인식되었으며 기타비유동자산에 포함되어 있습니다. 또한, 종전의 금융리스와 관련된 차량운반구(유형자산) 374백만원이 사 용권자산으로 대체되었습니다.

- 리스부채는 235,029백만원이 인식되었으며 연결재무제표에 별도로 표시되었습니 다. 또한, 종전의 금융리스와 관련된 장기차입금 367백만원이 리스부채로 대체되 었습니다.

- 종전의 운용리스와 관련된 장기선급비용 8,614백만원이 감소하였으며, 임차보증 금의 현재가치할인차금 8,966백만원이 증가하였습니다.

- 이러한 조정의 순효과로 인해 이익잉여금 52백만원이 감소하였습니다.

(b) 새로운 회계정책의 요약

연결기업이 기준서 제1116호를 채택하면서 적용하는 새로운 회계정책은 다음과 같습니다:

- 사용권 자산

연결기업은 리스개시일(즉, 기초 자산을 사용할 수 있는 날)에 사용권 자산을 인식합니다. 사용권 자산은 원가로 측정하고 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 측정하며, 리스부채의 재측정이 발생하는 경우 조정합니다. 사용권자산의 원가에는 리스부채 인식금액, 리스개설직접원가 발생액이 포함되며, 리스개시일이나그 전에 지급한 리스선급금이나 리스인센티브는 가감합니다. 연결기업이 리스 기간 종료시점에
리스자산에
대한
소유권을
얻을
것이라고 합리적으로 예측되지 않는다면,사용권자산은 추정내용연수와 리스기간 중 더 짧은 기간에 걸쳐 정액 기준으로 감가상각합니다. 연결기업은 사용권자산에 대하여 손상 검토를 수행합니다.

- 리스부채
연결기업은 리스개시일에 그날 현재 지급하지 않은 리스료의 현재가치로 리스부채를측정합니다. 리스료에는 받을 리스 인센티브를 제외한 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함), 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료와 잔존가치 보증에 따라 연결기업이 지급할 것으로 예상되는 금액이 포함됩니다. 또한 연결기업은 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격과 리스기간이 연결기업의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액을 리스료에 포함합니다. 지수나 요율에 따라 달라지지 않는 변동리스료는 리스료를 지급하는 사건이 발생한 기간의 비용으로 인식합니다.

연결기업은 리스료의 현재가치를 계산할 때, 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스개시일의 증분차입이자율을 사용합니다. 연결기업은 리스개시일후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 리스부채의 장부금액을 증액하고, 지급한 리스료를 반영하여 리스부채의 장부금액을 감액합니다. 또한 연결기업은 리스의 변경을 반영하거나 실질적인 고정리스료의 변경을 반영하거나 리스 기간의 변경 또는 기초자산 매수선택권 평가의 변경이 있는 경우 이 변경을 반영하여 리스부채를 재측정 합니다.

- 단기리스 및 소액자산리스

연결기업은 기계장치 및 장비의 단기리스(예, 리스 기간이 리스개시일로부터 12개월이하이고 매수선택권이 없는 리스)에 대해 인식면제를 적용합니다. 또한, 가치가 낮은 사무용 장비(예, US$ 5,000이하인 리스)에 대해 소액자산리스로 인식면제를 적용합니다. 단기리스와 소액자산리스에 대한 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식합니다.

- 연장선택권이 있는 계약에서 계약기간을 결정할 때 중요한 판단
연결기업은 리스의 해지불능기간에 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상 기간과 리스 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우, 그 선택권의 대상 기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 연
결기업은
이

선택권의

행사가능성이

상당히 확실한지를 평가할 때 판단을 적용합니다. 즉, 연장선택권을 행사할 경제적 유인이 생기게 하는 모든 관련 요소를 고려합니다. 리스개시일이후에 중요한 영향을 미치는 사건이나 상황이 변하거나 통제할 수있는 상황에 변화가 발생하여 선택권의 행사가능성(또는 행사하지 않을 가능성)에 영향을

미친다면(예를 들어,

사업

전략의 변경), 연결기업은 리스 기간을 재평가 합니다.

(c) 재무상태표와 손익계산서에 인식한 금액

연결기업의 사용권자산 및 리스부채의 장부금액과 보고기간 중 변동 금액, 그리고 손익계산서에 인식된
금액은
주석 10
에서 분석되었습니다.

기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' (제정)

이 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 기준서 제1012호의 인식 및 측정 요구사항을 어떻게 적용할지를 다룹니다. 그러나 이 해석서는 기준서 제1012호의 적용범위가 아닌 세금 또는 부담금에 적용되지 않으며 불확실한 법인세 처리와 관련되는 이자와 벌과금에 관련된 요구사항을 다루지 않습니다. 이 해석서는 다음을 구체적으로 다루고 있습니다.

- 기업이 불확실한 법인세 처리를 개별적으로 고려할지

- 법인세 처리에 대한 과세당국의 조사에 관한 기업의 가정

- 기업이 과세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공 제, 세율을 어떻게 산정할지

- 기업이 사실 및 상황의 변화를 어떻게 고려할지

연결기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단합니다. 접근법 중 불확실성의 해소를 더 잘 예측하는 접근법을 사용합니다. 이 해석서가 연결기업에 미치는 영향은 없으나 향후 회계처리에 적용될 것입니다. 

기업회계기준서 제1109호 '금융상품' (개정) - 부의 보상을 수반하는 중도상환특성

기업회계기준서 제1109호에서, 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되어 있고(SPPI 요건)분류에 적절한 사업모형에서 보유되는 채무상품은 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정될 수 있습니다. 기업회계기준서 제1109호의 개정은 계약의 조기 청산을 발생시키는 사건이나 상황과 무관하고, 당사자가 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 보상을 하거나 받는 지와 관계없이 SPPI 조건을 충족하는 금융자산을 명확히 하고 있습니다. 이 개정사항이 연결기업의 연결재무상태표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' (개정) - 확정급여제도의 개정, 축소, 정산

개정사항은 보고기간 중 제도의 개정, 축소, 청산이 일어났을 때의 회계처리를 다루고 있습니다. 동 개정사항은 연결기업이 보고기간 중 확정급여 제도의 개정, 정산, 축소, 정산이 발생한 경우 제도의 변경 이후 잔여기간에 대한 당기근무원가는 순확정급여부채(자산)를 재측정하기 위해 사용된 보험수리적 가정을 사용하여 결정하여야 함을 명확히 하고 있습니다. 또한, 순확정급여부채(자산)을 재측정하는 경우 제도의 개정, 축소, 정산 후 잔여 연차보고기간에 대한 순이자는 재측정한 순확정급여부채(자산) 금액과 이를 재측정하기 위해 사용된 할인율을 사용하여야 합니다. 연결기업은 보고기간 중 확정급여제도에 대한 개정, 축소 또는 정산이 없으므로 동 개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' (개정) - 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분

개정사항은 기업이 관계기업이나 공동기업에 대해 지분법을 적용하지 않는 금융상품에 기업회계기준서 제1109호를 적용하여야 하며 이러한 금융상품에는 실질적으로 기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분이 포함된다는 점을 명확히 하고 있습니다. 이는 기업회계기준서 제1109호에서의 기대신용손실모델이 그러한 장기투자지분에 적용되는 것을 의미합니다. 동 개정사항은 또한 기업회계기준서 제1109호를 적용하면서 기업은 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자의 적용으로 인해 발생하는 장기투자지분의 장부금액 조정사항인 관계기업 또는 공동기업의 손실이나 순투자에 대한 손상차손을 고려하지않는다는 점을 명확히 하였습니다. 연결기업은 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분이 없으므로 동 개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2015-2017 연차개선

기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정)

이 개정은 공동약정의 한 당사자가 공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득할 경우 해당 거래는 단계적으로 이루어지는 사업결합에 대한 요구사항을 적용하여야 하며, 이 때 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정하여야 한다는 것을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로시작되는 회계연도 이후에 취득일이 속하는 사업결합부터 적용하되 조기 적용할 수도 있으며, 조기적용 하는 경우에는 그 사실을 공시하여야 합니다. 연결기업은 공동영업에 대한 지배력을 획득한 거래가 없으므로 동 개정사항이 연결기업의 연결재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

기업회계기준서 제1111호 '공동약정' (개정)

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 그 공동영업(활동이 기업회계기준서 제1103호에서 정의하는 사업에 해당)에 대한 공동지배력을 획득할 수 있습니다. 이 개정은 이러한 경우 그 공동영업에 대해 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후에 공동지배력을 획득하는 거래부터 적용하되 조기 적용할 수도 있으며, 조기적용 하는 경우에는 그 사실을 공시하여야 합니다. 연결기업은 공동지배력을 획득한 거래가 없으므로 동 개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

기업회계기준서 제1012호 '법인세' (개정)

이 개정은 배당의 법인세효과는 소유주에 대한 분배보다는 분배가능한 이익을 창출하는 과거의 거래나 사건에 보다 직접적으로 연관된다는 것을 명확히 합니다. 따라서기업은 과거의 거래나 사건과 관련하여 원래 인식하였던 항목에 따라 배당의 법인세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식합니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 이 개정 내용을 최초로 적용하는 경우, 가장 이른 비교기간 이후에 인식된 배당의 법인세효과에 이 개정 내용을 적용합니다. 연결기업의 현행 회계처리는 개정 내용과 차이가 없으므로, 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1023호 '차입원가' (개정)

이 개정은 기업이 적격자산을 후속적으로 의도된 용도로 사용하거나 판매할 준비가 되었을 때, 그 적격자산을 취득하기 위한 모든 차입금이 일반적인 목적으로 차입한 자금에 포함되는 것을 명확히 합니다. 기업은 처음 이 개정 내용을 적용하는 회계연도 이후에 생기는 차입원가에 적용합니다. 이 개정 내용은 2019년 1월 1일 이후 처음시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 연결기업의 현행 회계처리는 개정 내용과 차이가 없으므로, 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3. 부문정보

3.1 연결기업은 관리목적상 재화나 용역의 성격을 기준으로 최고경영자의 의사결정을 위해 제공되는 수준으로 5개의 부문(가스사업 부문, 브랜드 부문, 임대 부문, 유통부문, 기타)을 구분하였습니다. 각 부문은 연결기업의 주된 부문정보를 보고하는 기준이 되며 각 보고부문별 유의적인 회계정책은 요약에 기술된 회계정책과 동일합니다.

3.2 부문수익 및 이익
당반기 및 전반기 중 연결기업의 수익 및 영업손익에 대한 보고부문별 분석은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분
부문수익
부문영업손익

당반기
전반기
당반기
전반기

가스사업
1,935,335,276
2,013,558,237
34,857,425
32,686,305

브랜드
84,517,506
92,707,283
(10,902,238)
(7,141,963)

임대
19,882,941
18,311,116
6,702,252
6,421,288

유통
131,259,502
110,924,823
3,788,354
3,714,537

기타
10,887,230
11,608,192
(2,583,310)
(1,077,557)

소 계
2,181,882,455
2,247,109,651
31,862,483
34,602,610

연결조정 효과(*)
(9,651,978)
(5,889,651)
1,368,860
1,179,711

합 계
2,172,230,477
2,241,220,000
33,231,343
35,782,321

(*) 연결조정 효과는 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정, 중단영업손익 조정 및 내부거래 조정 등을 반영한 금액입니다.

3.3 부문자산 및 부채
당반기말 및 전기말 현재 보고부문별 자산 및 부채와 연결총자산 및 총부채로의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자 산
부 채

당반기말
전기말
당반기말
전기말

가스사업
3,241,623,283
3,008,912,473
1,891,961,223
1,618,031,887

브랜드
180,283,881
172,898,226
31,371,257
20,446,462

임대
495,310,846
484,221,095
55,915,269
40,804,112

유통
144,952,436
111,316,226
73,913,972
62,126,379

기타
403,166,397
403,910,340
489,841,423
479,241,197

소 계
4,465,336,843
4,181,258,360
2,543,003,144
2,220,650,037

연결조정 효과(*)
(687,045,568)
(615,869,419)
(2,954,695)
28,837,429

합 계
3,778,291,275
3,565,388,941
2,540,048,449
2,249,487,466

(*) 연결조정 효과는 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정, 그리고 관계기업 및 공동기업에 대한 지분법 평가, 내부거래 조정 등을 반영한 금액입니다.

3.4 지역에 대한 정보

3.4.1 지역별 매출액

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

국내
1,049,438,790
1,079,465,097

해외
1,132,443,665
1,167,644,554

소 계
2,181,882,455
2,247,109,651

연결조정 효과(*)
(9,651,978)
(5,889,651)

합 계
2,172,230,477
2,241,220,000

(*) 연결조정 효과는 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정, 중단영업손익 조정 및 내부거래 조정 등을 반영한 금액입니다.

3.4.2 비유동자산 정보

당반기말 및 전기말 현재 연결기업의 주요 비유동자산은 국내에 소재하고 있으며, 당반기말 현재 해외에 소재하는 종속기업이 보유하고 있는 비유동자산의 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업명
지역
비유동자산 금액

E1 America LLC
미국
59,942,396

3.5 주요 고객에 대한 정보
당반기 및 전반기 중 연결기업 수익의 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 없습니다.

4. 범주별 금융상품

4.1 당반기말 및 전기말 현재 금융자산의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융자산 범주
당반기말

당기손익공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융자산
합계

파생상품자산
193,511,959
-
193,511,959

당기손익공정가치측정금융자산
46,049,071
-
46,049,071

현금및현금성자산
-
223,572,004
223,572,004

금융기관예치금
-
34,955,667
34,955,667

매출채권
-
510,866,910
510,866,910

기타수취채권
-
274,520,166
274,520,166

상각후원가측정금융자산
-
1,962,490
1,962,490

금융리스채권
-
7,639,512
7,639,512

금융자산 합계
239,561,030
1,053,516,749
1,293,077,779

(단위: 천원)

금융자산 범주
전기말

당기손익공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융자산
합계

파생상품자산
323,000,590
-
323,000,590

당기손익공정가치측정금융자산
38,621,686
-
38,621,686

현금및현금성자산
-
99,477,933
99,477,933

금융기관예치금
-
51,594,822
51,594,822

매출채권
-
479,283,510
479,283,510

기타수취채권
-
268,590,034
268,590,034

상각후원가측정금융자산
-
2,294,930
2,294,930

금융리스채권
-
7,672,843
7,672,843

금융자산 합계
361,622,276
908,914,072
1,270,536,348

4.2 당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융부채 범주
당반기말

당기손익공정가치측정
금융부채
상각후원가측정
금융부채
합계

파생상품부채
181,216,772
-
181,216,772

매입채무
-
326,243,966
326,243,966

차입금
-
641,954,891
641,954,891

사채
-
842,995,716
842,995,716

기타지급채무
-
175,343,204
175,343,204

리스부채
-
214,646,667
214,646,667

금융부채 합계
181,216,772
2,201,184,444
2,382,401,216

(단위: 천원)

금융부채 범주
전기말

당기손익공정가치측정
금융부채
상각후원가측정
금융부채
합계

파생상품부채
277,933,616
-
277,933,616

매입채무
-
253,366,975
253,366,975

차입금
-
659,742,711
659,742,711

사채
-
743,246,755
743,246,755

기타지급채무
-
175,872,023
175,872,023

금융부채 합계
277,933,616
1,832,228,464
2,110,162,080

4.3 당반기 및 전반기 중 금융상품(금융리스채권 포함) 범주별로 발생한 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기 3개월>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융자산
금융부채
합계

상각후원가
측정금융자산
당기손익공정가치
측정금융자산
상각후원가
측정금융부채

금융수익
이자수익
7,635,657
-
-
7,635,657

배당금수익
440
-
-
440

외화환산이익
(34,940)
-
-
(34,940)

금융자산평가이익
-
930,600
-
930,600

기타의금융수익
110,616
-
-
110,616

합 계
7,711,773
930,600
-
8,642,373

금융비용
이자비용
-
-
13,313,236
13,313,236

외화환산손실
62,206
-
-
62,206

금융자산평가손실
-
15,174
-
15,174

합 계
62,206
15,174
13,313,236
13,390,616

<당반기 누적>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융자산
금융부채
합계

상각후원가
측정금융자산
당기손익공정가치
측정금융자산
상각후원가
측정금융부채

금융수익
이자수익
13,680,493
-
-
13,680,493

배당금수익
440
187
-
627

금융자산평가이익
-
1,840,800
-
1,840,800

기타의금융수익
213,866
-
-
213,866

합 계
13,894,799
1,840,987
-
15,735,786

금융비용
이자비용
-
-
26,199,794
26,199,794

외화환산손실
62,206
-
-
62,206

금융자산평가손실
-
30,134
-
30,134

합 계
62,206
30,134
26,199,794
26,292,134

<전반기 3개월>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융자산
금융부채
합계

상각후원가
측정금융자산
당기손익공정가치
측정금융자산
상각후원가
측정금융부채

금융수익
이자수익
2,850,215
-
-
2,850,215

배당금수익
-
76,119
-
76,119

외화환산이익
(136,281)
-
-
(136,281)

금융자산평가이익
-
1,956,000
-
1,956,000

기타의금융수익
98,055
-
-
98,055

합 계
2,811,989
2,032,119
-
4,844,108

금융비용
이자비용
225,830
-
10,920,207
11,146,037

외환차손
-
-
(2)
(2)

외화환산손실
7,452
-
-
7,452

금융자산평가손실
-
88,076
-
88,076

합 계
233,282
88,076
10,920,205
11,241,563

<전반기 누적>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융자산
금융부채
합계

상각후원가
측정금융자산
당기손익공정가치
측정금융자산
상각후원가
측정금융부채

금융수익
이자수익
5,821,791
-
-
5,821,791

배당금수익
-
157,343
-
157,343

금융자산평가이익
-
5,971,800
-
5,971,800

기타의금융수익
200,730
-
-
200,730

합 계
6,022,521
6,129,143
-
12,151,664

금융비용
이자비용
225,830
-
21,452,988
21,678,818

외화환산손실
7,452
-
-
7,452

금융자산평가손실
-
105,229
-
105,229

합 계
233,282
105,229
21,452,988
21,791,499

5. 매출채권 및 기타수취채권

5.1 당반기말 및 전기말 현재 기타수취채권의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

대여금(*)
35,711
68,586,756
68,622,467
31,484
77,755,077
77,786,561

미수금
125,002,269
1,504,962
126,507,231
110,812,612
1,376,312
112,188,924

미수수익
1,287,516
-
1,287,516
1,077,922
-
1,077,922

보증금(*)
24,311
78,078,641
78,102,952
23,745
77,512,882
77,536,627

합 계
126,349,807
148,170,359
274,520,166
111,945,763
156,644,271
268,590,034

(*) 현재가치할인차금을 포함한 금액입니다. 

5.2 당반기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타수취채권의 장부금액과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

<매출채권>
(단위: 천원)

구 분
유동

당반기말
전기말

채권액
569,031,143
536,995,937

대손충당금
(58,164,233)
(57,712,427)

장부금액
510,866,910
479,283,510

<기타수취채권>
(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

채권액(*)
136,960,968
179,356,679
316,317,647
122,478,654
179,931,666
302,410,320

대손충당금
(10,611,161)
(31,186,320)
(41,797,481)
(10,532,891)
(23,287,395)
(33,820,286)

장부금액
126,349,807
148,170,359
274,520,166
111,945,763
156,644,271
268,590,034

(*) 현재가치할인차금을 포함한 금액입니다. 

6. 기타금융자산

6.1 당반기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

당기손익공정가치측정금융자산
46,049,071
38,621,686

상각후원가측정금융자산
1,962,490
2,294,930

합 계
48,011,561
40,916,616

6.2 당반기말 및 전기말 현재 기타금융자산 중 당기손익공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

피투자회사명
당반기말
전기말

지분율
취득원가
누적
 평가손익
누적
 손상차손
장부금액
장부금액

엠원에스㈜
12.81%
24,980
-
(24,980)
-
-

삼천리미드스트림사모 3호펀드
-
30,000,000
10,221,000
-
40,221,000
38,380,200

E신산업LB펀드1호
-
900,000
(99,016)
-
800,984
231,119

㈜한국경제신문
0.02%
129,997
(119,630)
-
10,367
10,367

미래에셋증권 MMF
-
5,016,720
-
-
5,016,720
-

합 계
36,071,697
10,002,354
(24,980)
46,049,071
38,621,686

6.3 당반기말 및 전기말 현재 기타금융자산 중 상각후원가측정금융자산은 전액 국공채이며 만기 구조는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

1년 이내
817,740
-
817,740
1,106,300
-
1,106,300

1년 초과 - 5년 이내
-
1,143,320
1,143,320
-
1,187,730
1,187,730

5년 초과
-
1,430
1,430
-
900
900

합 계
817,740
1,144,750
1,962,490
1,106,300
1,188,630
2,294,930

7. 파생상품

7.1 통화선도
당반기말 및 전기말 현재 미결제된 통화선도계약은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위 : 천원)

계약처
포지션
계약금액
파생상품평가손익

SG 외 6
Buy
288,611,959
(1,844,549)

KB국민은행
Sell
7,327,388
(55,952)

<전기말>
(단위 : 천원)

계약처
포지션
계약금액
파생상품평가손익

SG 외 5
Buy
228,287,625
(1,444,818)

상기 계약은 위험회피수단으로 지정된 파생상품에 해당되지 아니하여 관련 평가손익을 당기손익 중 기타손익으로 인식하고 있습니다.

7.2 LPG 선도
연결기업은 LPG 국제가격 변동에 따라 예상되는 미래 LPG 구매 및 판매대금의 변동위험을 회피할 목적으로 Macquarie사 등과 LPG 선도계약을 체결하고 있는 바, 당반기말 현재 미결제된 LPG 선도계약의 평가내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위 : 천원)

거래처
포지션
계약물량(MT)
계약금액
파생상품평가손익

BNP Paribas Futures
Buy
1,724,440
851,926,810
(51,587,013)

BNP Paribas Futures
Sell
1,557,854
830,443,714
52,749,302

Macquarie
Buy
24,000
9,429,077
160,841

Macquarie
Sell
24,000
17,299,944
1,175,092

SG
Buy
2,220,497
1,167,988,720
(9,070,383)

SG
Sell
1,941,035
1,121,178,173
(6,722,978)

KNOC
Sell
84,125
50,312,271
3,023,786

합 계
7,575,951
4,048,578,709
(10,271,353)

<전기말>
(단위 : 천원)

거래처
포지션
계약물량(MT)
계약금액
파생상품평가손익

BNP Paribas Futures
Buy
37,262
16,236,401
(135,961)

BNP Paribas Futures
Sell
46,251
18,471,920
(22,573)

SG
Buy
2,797,001
1,566,389,612
(323,000,048)

SG
Sell
2,555,286
1,469,918,852
349,351,958

KNOC
Sell
49,755
29,180,822
6,731,880

합 계
5,485,555
3,100,197,607
32,925,256

상기 계약은 위험회피수단으로 지정된 파생상품에 해당되지 아니하여 관련 평가손익을 당기손익 중 기타손익으로 인식하고 있습니다.
한편, 파생상품자산 및 부채에는 선도금액이 확정되었으나 결제되지 아니하여 미수금 및 미지급금으로 계
상

된

53,980,682천원 및 53,658,639천원이 포함되어 있습니다.

8. 재고자산

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상품(*)
210,991,166
(12,662,866)
198,328,300
205,604,756
(10,067,462)
195,537,294

원재료
586,696
-
586,696
720,732
-
720,732

저장품
3,584,532
(190,865)
3,393,667
3,885,395
(190,865)
3,694,530

미착품
202,225,609
-
202,225,609
152,620,958
(4,198,852)
148,422,106

합 계
417,388,003
(12,853,731)
404,534,272
362,831,841
(14,457,179)
348,374,662

(*) 당반기말 현재 자동차와 관련된 재고자산은 한국토요타자동차㈜와 매입거래에 따른 매입채무의 지급보증을 위
해

27,000백만원
을
한도
로 하여 양도담보계약이 체결되어 있습니다.

9. 유형자산

9.1 당반기말 및 전기말 현재 유형자산 장부가액의 구성내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
613,443,322
-
(420,370)
613,022,952

건물
129,064,588
(50,158,690)
(434,785)
78,471,113

캐번
131,298,482
(74,848,232)
-
56,450,250

구축물
245,957,963
(137,430,969)
(5,465,830)
103,061,164

하역기구
20,241,551
(20,206,030)
-
35,521

기계장치
146,555,143
(105,665,900)
(4,568,398)
36,320,845

차량운반구
4,995,402
(3,733,012)
(33,577)
1,228,813

공구와기구
6,511,114
(3,610,437)
(17,065)
2,883,612

비품
57,076,860
(35,288,697)
(2,985,260)
18,802,903

시설장치
514,464
(399,728)
(114,736)
-

기타의유형자산
875,432
(268,048)
(4,721)
602,663

건설중인자산
18,859,150
-
-
18,859,150

합 계
1,375,393,471
(431,609,743)
(14,044,742)
929,738,986

<전기말>
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
613,384,284
-
(420,370)
612,963,914

건물
128,875,896
(47,973,998)
(434,785)
80,467,113

캐번
131,298,482
(72,780,482)
-
58,518,000

구축물
244,282,219
(131,283,661)
(5,465,830)
107,532,728

하역기구
20,241,551
(20,186,551)
-
55,000

기계장치
145,091,071
(101,958,746)
(4,568,398)
38,563,927

차량운반구
6,594,849
(4,011,602)
(33,577)
2,549,670

공구와기구
6,528,796
(3,262,184)
(17,072)
3,249,540

비품
53,384,294
(34,181,642)
(3,126,178)
16,076,474

시설장치
514,464
(399,728)
(114,736)
-

기타의유형자산
875,432
(268,048)
(4,721)
602,663

건설중인자산
13,770,795
-
-
13,770,795

합 계
1,364,842,133
(416,306,642)
(14,185,667)
934,349,824

9.2 당반기 및 전반기 중 유형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
감가상각비
기타(*)
기말금액

토지
612,963,914
59,040
-
-
(2)
613,022,952

건물
80,467,113
88,709
-
(2,173,766)
89,057
78,471,113

캐번
58,518,000
-
-
(2,067,750)
-
56,450,250

구축물
107,532,728
2,115,997
(112,533)
(6,475,028)
-
103,061,164

하역기구
55,000
-
-
(19,479)
-
35,521

기계장치
38,563,927
1,440,584
(14,792)
(4,046,191)
377,317
36,320,845

차량운반구
2,549,670
279,763
(947,832)
(281,283)
(371,505)
1,228,813

공구와기구
3,249,540
265,088
(269,528)
(361,488)
-
2,883,612

비품
16,076,474
3,695,823
(71,162)
(2,947,000)
2,048,768
18,802,903

시설장치
-
-
-
-
-
-

기타의유형자산
602,663
-
-
-
-
602,663

건설중인자산
13,770,795
7,357,054
-
-
(2,268,699)
18,859,150

합 계
934,349,824
15,302,058
(1,415,847)
(18,371,985)
(125,064)
929,738,986

(*) 건설중인자산의 유형자산 및 투자부동산 본계정 대체와 사용 목적 변경으로 인한유형자산과 투자부동산 간의 대체, 해외사업장 유형자산의 외화환산 조정 효과, 기준서 제1116호의 도입으로 인한 사용권자산으로의 대체 등으로 구성되어 있습니다.

<전반기>
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
감가상각비
기타(*)
기말금액

토지

590,661,846

1,161,256

(237,010)

-

(3,131,680)

588,454,412

건물

80,582,394

163,051

-

(5,143,614)

3,739,297

79,341,128

캐번

62,653,500

-

-

(2,067,750)

-

60,585,750

구축물

73,019,166

1,043,926

(100,092)

(5,227,417)

1,260,264

69,995,847

하역기구

2,073,655

-

-

(1,009,327)

-

1,064,328

기계장치

26,185,586

828,411

(30,838)

(3,470,063)

43,946

23,557,042

차량운반구

2,682,414

1,155,184

(832,805)

(408,431)

626

2,596,988

공구와기구

2,777,478

233,551

(128,338)

(280,482)

-

2,602,209

비품

11,423,919

1,764,708

(65,505)

(2,106,800)

1,997,583

13,013,905

시설장치

172,174

15,200

-

(36,066)

-

151,308

기타의유형자산

609,116

-

-

(866)

-

608,250

건설중인자산

42,953,438

18,481,663

-

-

(3,346,374)

58,088,727

합 계

895,794,686

24,846,950

(1,394,588)

(19,750,816)

563,662

900,059,894

(*) 건설중인자산의 유형자산 및 투자부동산 본계정 대체와 사용 목적 변경으로 인한유형자산과 투자부동산 간의 대체, 해외사업장 유형자산의 외화환산 조정 효과 등으 로 구성되어 있습니다.

10. 사용권자산과 리스부채

10.1 당반기말 현재 사용권자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
장부금액

충전소
29,180,972
(4,705,042)
24,475,930

건물
23,672,473
(3,060,102)
20,612,371

토지
311,010
(47,967)
263,043

구축물
12,274,606
(689,085)
11,585,521

선박
186,801,778
(23,538,330)
163,263,448

차량운반구
3,073,207
(520,981)
2,552,226

비품
15,164
(3,370)
11,794

기타 부동산
689,635
(241,602)
448,033

합 계
256,018,845
(32,806,479)
223,212,366

10.2 당반기 중 사용권자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
회계정책
변경효과(*1)
증가
감소
감가상각
기타(*2)
기말

충전소
-
26,725,827
4,141,525
(1,149,170)
(5,242,252)
-
24,475,930

건물
-
23,266,550
439,935
-
(3,091,320)
(2,794)
20,612,371

토지
-
254,755
77,599
-
(69,311)
-
263,043

구축물
-
12,950,389
230,323
-
(1,595,191)
-
11,585,521

선박
-
186,801,778
-
-
(23,538,330)
-
163,263,448

차량운반구
-
2,127,920
904,753
-
(480,447)
-
2,552,226

비품
-
15,164
-
-
(3,370)
-
11,794

기타 부동산
-
689,635
-
-
(241,602)
-
448,033

합 계
-
252,832,018
5,794,135
(1,149,170)
(34,261,823)
(2,794)
223,212,366

(*1) 기준서 제1116호 '리스'의 도입으로 인해 유형자산의 하위항목으로 분류되었던 차량운반구 374,240천원이 사용권자산으로 대체되었습니다. 
(*2) 외화표시재무제표 환산에 따른 증감 금액입니다.

10.3 당반기 중 리스채권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
회계정책
변경효과
신규
이자수익
수취
기말

리스채권
7,672,843
81,814
219,232
259,985
(594,362)
7,639,512

10.4 당반기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회계정책
변경효과
신규
조건변경
이자비용
지급
외화환산
기말

리스부채
235,377,952
5,970,197
(178,008)
3,312,805
(36,115,772)
6,279,493
214,646,667

10.5 당반기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

리스부채에서 발생한 현금유출
33,989,431

단기리스 관련 비용
2,159,410

소액자산 리스 관련 비용
85,483

리스자산부채에 포함되지 않은 변동리스료 관련 비용
1,462,062

총현금유출액
37,696,386

11. 투자부동산

11.1 당반기말 및 전기말 현재 투자부동산 장부가액의 구성내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
장부가액

토지
346,217,724
-
346,217,724

건물
145,561,192
(89,839,052)
55,722,140

합 계
491,778,916
(89,839,052)
401,939,864

<전기말>
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
장부가액

토지
346,217,724
-
346,217,724

건물
145,476,954
(86,419,256)
59,057,698

합 계
491,694,678
(86,419,256)
405,275,422

11.2 당반기 및 전반기 중 투자부동산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 천원)

구 분
기초금액
감가상각비
대체(*)
기말금액

토지
346,217,724
-

346,217,724

건물
59,057,698
(3,419,795)
84,237
55,722,140

합 계
405,275,422
(3,419,795)
84,237
401,939,864

(*) 건설중인자산의 본계정 대체 및 사용 목적 변경으로 인한 유형자산과 투자부동산간의 대체 등으로 구성되어 있습니다. 

<전반기>
(단위: 천원)

구 분
기초금액
감가상각비
대체(*)
기말금액

토지
367,601,789
-
3,131,680
370,733,469

건물
68,627,960
(395,413)
(3,695,342)
64,537,205

합 계
436,229,749
(395,413)
(563,662)
435,270,674

(*) 건설중인자산의 본계정 대체 및 사용 목적 변경으로 인한 유형자산과 투자부동산간의 대체 등으로 구성되어 있습니다. 

11.3 연결기업은 투자부동산에 대하여 2009년 중 재평가를 수행한 평가액을 간주원가로 채택하였으며, 연결기업은 최근 재평가일 대비 당반기말 현재 공정가치의 변동이 중요하지 않은 것으로 판단하고 있습니다.

11.4 당반기 및 전반기 중에 발생한 투자부동산 관련 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

임대수익 및 수입임대료 (*)
4,753,254
12,323,125
8,357,799
16,423,070

운영비용(감가상각비 제외)
(3,214,607)
(7,310,175)
(6,840,218)
(10,947,291)

합 계
1,538,647
5,012,950
1,517,581
5,475,779

(*) 연결기업은 투자부동산으로 분류된 건물에 대하여 복수의 운용리스계약을 체결하고 있으며, 동 취소불능 운용리스의 잔여기
간은
1년에서 5년입
니다.

11.5 당반기말 현재 연결기업의 토지와 건물의 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
담보제공처
담보설정액
담보제공목적

용산사옥
국민건강보험공단 외 6개사
11,322,498
근저당권

삼일회계법인 외 4개사
5,219,939
전세권

엘에스와이제일차유한회사
276,000,000
담보신탁

에스타이거제이차㈜
108,000,000
담보신탁

소 계
400,542,437

역삼빌딩
비엠더블유파이낸셜서비스코리아㈜
1,750,000
근저당권

KEB하나은행
840,000
근저당권

소 계
2,590,000

김해본사
신한카드㈜
24,000
근저당권

인천전시장
산업은행
14,400,000
차입금담보

일산서비스센터
한국토요타자동차㈜
6,500,000
딜러판매담보

합 계
424,056,437

12. 관계기업투자주식 및 공동기업투자주식

당반기말 및 전기말 현재 관계기업 및 공동기업 투자의 현황 및 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
주요 영업활동
결산일
당반기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

관계기업

㈜예스코이에스
대한민국
환경컨설팅 등
12월31일
29.37%
1,295,175
29.37%
1,307,840

㈜현성엠씨티
대한민국
내항여객운송업
12월31일
28.98%
147,212
28.98%
186,066

㈜영월에코윈드(*1)
대한민국
풍력발전소사업컨설팅 등
12월31일
29.00%
-
-
-

G&A사모투자전문회사(*2)
대한민국
투자기관
12월31일
98.81%
418,814,305
98.81%
472,148,044

Samchully Midstream Holdings 3 LLC(*3)
미국
해외자원투자 및 개발업
12월31일
10.43%
59,850,529
10.43%
57,063,098

합 계

480,107,221

530,705,048

공동기업

ELES-Ruspacific Co., Ltd.(*4)
러시아
파이프 등 판매업
12월 31일
33.00%
200,911
33.00%
-

PT. STM Coal Trading
인도네시아
무역업
12월 31일
49.00%
447,097
49.00%
488,940

합 계

648,008

488,940

(*1) 당반기 중 연결기업은 풍력발전소사업컨설팅을 주요 영업활동으로 하는 ㈜영월에코윈드의 주식을 신규 취득하였습니다.
(*2) 연결기업은 유한책임사원으로서 지배력을 행사할 수 없음에 따라 관계기업으로분류하였습니다. 
(*3) 종속기업인 E1 America LLC의 관계기업으로, 주주간 협약에 따라 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 권리를 보유하고 있으므로 관계기업투자주식으로 분류되었습니다.

(*4) 당반기 중 ELES-Ruspacific Co.,Ltd.의 영업이 회복됨에 따라 누적 이익이 발생하여 지분법 인식을 재개하였습니다. 연결기업은 전기 이전 지분법의 중지로 인하여 미인식한 지분법손실 및 지분법자본변동을

초과한

금액을

당반기

포괄손익으로

인식하였습니다. 

한편, 상기 관계기업 외에 KUKJE CHUNNAM S.A, HANIL H.K LTD., APPLICOMINC. 및 ㈜남주개발은 연결기업 내 종속기업인 ㈜LS네트웍스의 관계기업으로서,당반기말 및 전기말 현재 장기간 영업을 하지 않는 휴면기업임에 따라 연결기업은 동 관계기업투자주식에 대해 전기 이전에 전액 손상차손을 인식하였습니다.

13. 사채 및 차입금

13.1 당반기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 역
차입처
당반기말
전기말

이자율(%)
차입금액
차입금액

외 화
유산스차입금 등
KEB하나은행 외
2.62 ~ 3.81
245,134,778
245,497,583

원 화
일반차입금 등
KEB하나은행 외
3.17 ~ 5.95
5,786,000
21,800,000

시설자금차입금
비엠더블유파이낸셜서비스코리아㈜
5.95
-
7,958

기업어음
이베스트투자증권㈜
3.89 ~ 4.67
40,000,000
40,000,000

합 계
290,920,778
307,305,541

13.2 당반기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
차입처
당반기말
전기말

이자율(%)
차입금액
차입금액

일반차입금 등
NH투자증권
4.79
30,000,000
30,000,000

김영탁
12.00
1,447,735
1,500,012

금융리스(차량운반구)
토요타파이낸셜서비스코리아
4.43~4.95
511,948
2,068,943

담보부차입금 (*)
엘에스와이제일차유한회사
3.70
230,000,000
230,000,000

에스타이거제이차㈜
3.45
90,000,000
90,000,000

소 계
351,959,683
353,568,955

차감: 유동성장기부채
(31,498,693)
(2,038,063)

차감: 현재가치할인차금
(925,570)
(1,131,786)

합 계
319,535,420
350,399,106

(*) 종속기업인 ㈜LS네트웍스의 차입금으로 LS용산타워의 토지 및 건물이 담보로 제공되어 있습니다(주석 11 참조).

13.3 당반기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
상환일
당반기말
전기말

이자율(%)
차입금액
차입금액

지배기업 발행:

제27회 공모사채
2014-03-12
2019-03-12
3.45
-
100,000,000

제28회 공모사채
2014-11-06
2019-11-06
2.47
100,000,000
100,000,000

제29-2회 공모사채
2015-07-02
2020-07-02
2.43
100,000,000
100,000,000

제30-1회 공모사채
2016-09-30
2019-09-30
1.68
70,000,000
70,000,000

제30-2회 공모사채
2016-09-30
2021-09-30
1.83
100,000,000
100,000,000

제31회 사모교환사채(*)
2017-07-31
2022-07-31
2.00
75,479,430
75,479,430

제32회 공모사채
2018-09-14
2021-09-14
2.47
150,000,000
150,000,000

제33-1회 공모사채
2019-03-06
2022-03-04
2.27
130,000,000
-

제33-2회 공모사채
2019-03-06
2024-03-06
2.69
50,000,000
-

㈜LS네트웍스 발행:

제62회 사모사채
2017-09-29
2019-09-29
4.10
20,000,000
20,000,000

제63회 사모사채
2017-12-07
2019-06-07
4.40
-
30,000,000

제64회 공모사채
2019-04-12
2020-10-12
3.00
50,000,000
-

차감전 소계
845,479,430
745,479,430

(유동성장기부채)
(189,994,843)
(319,931,930)

합 계
655,484,587
425,547,500

(사채할인발행차금)
(1,504,984)
(1,096,757)

(교환권조정)
(978,730)
(1,135,918)

장부금액
653,000,873
423,314,825

(*) 연결기업은 2017년에 지배기업의 기명식 보통주를 교환 대상으로 하는 교환사채를 아래의 조건으로 발행하였습니다.

구 분

내 용

교환 가액

주당 70,000원

교환 청구기간

2017년 8월 31일 ~ 2022년 6월 30일

교환 가액의 조정

시가 하락에 따른 조정 없음

13.4 당반기말 현재 상기 장기차입금 및 사채의 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

만 기
장기차입금
사 채
합 계

1년 이내
31,498,693
190,000,000
221,498,693

1년 초과 2년 이내
277,110
150,000,000
150,277,110

2년 초과 3년 이내
320,146,304
380,000,000
700,146,304

3년 초과 4년 이내
37,576
75,479,430
75,517,006

4년 초과 5년 이내
-
50,000,000
50,000,000

합 계
351,959,683
845,479,430
1,197,439,113

14. 특수관계자 거래

14.1 당반기말 현재 연결기업의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

관계기업(*1)
㈜예스코이에스, ㈜현성엠씨티, ㈜영월에코윈드, G&A사모전문투자회사, 
Samchully Midstream Holdings 3 LLC, 이베스트투자증권㈜, 
KUKJE CHUNNAM S.A, HANIL H.K LTD., APPLICOM INC., ㈜남주개발

공동기업
ELES-Ruspacific Co., Ltd., PT. STM Coal Trading

기타(*2)
㈜LS 등 엘에스기업집단 계열회사

(*1) 당반기 중 풍력발전소사업컨설팅을 주요 영업활동으로 하는 ㈜영월에코윈드의 주식을 신규취득하여 특수관계자에 포함되었습니다. 
(*2) 동 회사 등은 기업회계기준서 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 기업회계기준서 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

14.2 특수관계자와의 주요 거래

당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
거래내역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

관계기업
㈜영월에코윈드
이자수익
24,121
40,555
-
-

이베스트투자증권㈜
상품매출
5,239
5,239
-
-

이자수익
245,619
366,211
316,626
599,533

기타수익
23,627
28,866
17,625
66,657

지급수수료
75,814
127,932
-
-

이자비용
380,654
888,999
575,059
763,084

공동기업
ELES-Ruspacific Co., Ltd.
상품매출
1,345,002
1,345,002
-
-

기타비용
-
-
-
9,690

기타
㈜LS
상품매출
2,242
24,710
555
21,098

임대매출
544,905
1,091,488
-
-

기타매출
55,459
67,442
-
-

교육훈련비
108,235
184,916
9,270
33,121

지급수수료
85,176
168,774
98,121
193,953

기타비용
-
-
65,952
136,902

LS전선㈜
상품매출
3,287
6,337
7,150
7,150

임대매출
422,170
509,914
-
-

기타수익
-
399
-
-

상품매입
77,690
147,194
620,205
1,142,515

LS산전㈜
상품매출
26,157
85,536
53,381
62,296

임대매출
434,080
856,863
-
-

고정자산매입
-
-
34,500
34,500

LS엠트론㈜
상품매출
13,388
20,440
22,460
52,130

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
상품매출
-
22,257
-
-

지급수수료
189,887
524,712
372,802
598,219

기타비용
72,155
174,165
82,736
164,687

LS니꼬동제련㈜
임대매출
542,665
1,085,331
-
-

기타매출
1,581
2,380
-
-

LS오토모티브㈜
상품매출
-
-
-
15,690

기타매출
-
-
-
210,568

LS오토모티브테크놀로지스
기타매출
236,565
542,990
314,377
419,150

LSEV코리아㈜
상품매출
1,970
2,496
-
-

LS메카피온㈜
상품매출
340
340
595
595

LS메탈㈜
상품매출
-
12,205
-
-

임대매출
135,958
273,562
-
-

기타매출
98
218
-
-

㈜예스코
임대매출
84,569
170,232
-
-

㈜모보
기타매출
2,136
2,670
22,656
27,322

재단법인 송강
임대매출
5,070
10,139
-
-

기타매출
17,752
33,559
21,129
37,671

14.3 특수관계자와의 자금거래 내역
당반기 및 전반기의 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

특수관계구분
회사명
거래내역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

관계기업
㈜영월에코윈드
대여금 대여
-
2,150,000
-
-

G&A사모투자전문회사
현금배당
16,358,323
16,358,323
16,085,047
16,085,047

이베스트투자증권㈜
예치금(MMF) 등 예치
270,000,000
510,000,000
160,000,000
564,006,780

예치금(MMF) 등 인출
238,373,000
449,944,000
199,000,000
559,006,780

기업어음 발행
20,000,000
40,000,000
30,000,000
40,000,000

기업어음 상환
40,000,000
40,000,000
30,000,000
40,000,000

환매조건부 채권 매도
-
-
1,020,000,000
1,020,000,000

14.4 특수관계자와의 채권ㆍ채무 내역
당반기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 거래에서 발생한 중요한 채권ㆍ채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계구분
회 사 명
거래내역
당반기말
전기말

관계기업
이베스트투자증권㈜
현금성자산
65,000,000
4,944,112

미수수익
108,685
32,837

차입금
40,000,000
40,000,000

KUKJE CHUNNAM S.A(*1)
미수금
3,061,987
3,061,987

미지급금
994,762
994,762

㈜영월에코윈드
대여금
2,150,000
-

미수수익
40,555
-

㈜예스코이에스
선수금
-
278,796

공동기업
ELES-Ruspacific Co., Ltd.(*2)
매출채권
5,239,913
5,462,613

기타
㈜LS
매출채권
8,224
7,506

미수금
-
48,928

임차보증금
1,790,000
1,790,000

미지급금
41,696
20,244

임대보증금
1,821,502
1,821,502

LS산전㈜
매출채권
67,066
76,330

임대보증금
1,403,763
1,403,763

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
미지급금
221,739
362,324

LS전선㈜
매출채권
-
4,059

선급금
34,673
7,363

매입채무
1,937,627
2,457,061

선수금
-
294,531

임대보증금
1,985,268
-

LS엠트론㈜
매출채권
36,136
216,886

LS오토모티브테크놀로지스
매출채권
85,006
114,979

재단법인 송강
매출채권
6,442
26,744

미수금
150
300

임대보증금
16,898
16,898

㈜모보
매출채권
2,350
6,434

LS니꼬동제련㈜
매출채권
5,251
173,474

임대보증금
1,825,123
1,825,123

LS메카피온㈜
매출채권
374
-

LS메탈㈜
매출채권
61,758
28,726

임대보증금
458,125
458,125

㈜예스코
매출채권
1,575
-

임대보증금
278,796
-

(*1) 당반기말 및 전기말 현재 KUKJE CHUNNAM S.A의 채권에서 채무를 차감한 잔액인
2,067,225천원
에 대하여 전액 기타수취채권의 대손충당금으로 설정하고 있습니다.
(*2) 당반기말 및 전기말 현재 ELES-Ruspacific Co.,Ltd.의 매출채권에
대하
여
5,365,933
천원 및 5,462,613천원
의 대손충당금을 계상하고 있습니다.

14.5 당반기말 현재 특수관계자에 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD)

특수관계구분
회사명
보증처
금 액
보증기간
비 고

공동기업
ELES-Ruspacific Co., Ltd.
WOORI BANK MOSCOW
USD 2,000,000
2015.04.10~2019.12.27
차입금 지급보증

USD 1,300,000
2016.03.25~2019.12.27
차입금 지급보증

PT. STM Coal Trading
PT.BANKWOORI SAUDARA INDONESIA 1906
USD 4,000,000
2016.08.09~2019.12.28
차입금 지급보증

14.6 당반기말 현재 연결기업은 유사시 대출약정과 관련하여 관계기업인
Samchully Midstream Holdings 3 LLC를 위하여 자금보충약정을 체결하고 있으며, 동 약정에 따른 자금보충약정의 한
도는 USD
24,750,000
입니다.

14.7 당반기 및 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
1,292,952
2,612,318
1,187,214
2,377,288

퇴직급여
232,496
498,933
240,265
485,477

합 계
1,525,448
3,111,251
1,427,479
2,862,765

15. 우발채무와 약정사항

15.1 연결기업은 미국의 비톨(VITOL) 외 7개사와

2019년에
연간 737만톤의 LPG를 공급받기로 하는 계약을 체결하고 있습니다.

15.2
연결기업은 당반기말
현재 KEB하나은행 외 14개 금융기관과 당좌차월 약정 및수입신용장개설 등과 관련하
여
총
USD 1,168,600,000의 차입 및 지급보증약정을 맺고 있습니다. 또한, 연결기업의 외화지급 등과 관련하여 당반기말 현재 신한은행 외 6개 금융기관으로부터

총
USD 197,022,388의 지급보증을 제공받고 있습니다.

한편, 상기 이외에 연결기업의 종속기업과 금융기관 간의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, EUR, PKR)

제공자
한도액
실행금액
내역

KEB하나은행
50,000,000
2,000,000
포괄한도 (한도대)

USD 6,822,666
포괄한도 (수입신용장)

5,000,000
1,317,736
개별한도(전자어음할인)

7,000,000
-
개별한도(팩토링대출)

USD 3,000,000
USD 613,104
개별한도(외화지급보증)

PKR 96,822,856

700,000
700,000
일반대출약정

우리은행
USD 10,800,000
USD 10,300,000
포괄한도 (외화지급보증)

20,000,000
20,000,000
개별한도(담보신탁차입)

국민은행
USD 10,000,000
USD 8,454,900
포괄한도

EUR 29,872

신한은행
USD 5,000,000
USD 1,105,104
개별한도(수입신용장)

4,000,000
1,004,503
개별한도(전자어음할인)

70,000,000
70,000,000
개별한도(담보신탁차입)

농협은행
USD 10,000,000
USD 6,229,757
포괄한도 (수입신용장)

5,000,000
-
개별한도(기업일반자금대출)

NH투자증권
30,000,000
30,000,000
개별한도(기업일반자금대출)

삼성생명보험
230,000,000
230,000,000
개별한도(담보신탁차입)

서울보증보험
50,000
5,631
개별한도 (전자상거래)

BMW파이낸스
800,000
800,000
일반대출약정

4,180,000
2,304,646
물품대금 등

산업은행신문로지점
2,000,000
2,000,000
운영자금

9,000,000
-
시설대자금

토요타파이낸셜서비스코리아
1,790,496
1,790,496
금융리스-시승차

15.3 연결기업이 차입한 담보신탁차입의 대출약정서에는 부채비율 200% 이하 유지,신용등급 BBB- 이하 하락 제한규정, 2019년 4월 30일 이후 이자지급력지수(DSCR)가 1.0미만으로 결정되는 경우 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 

연결기업이 발행한 사채의 사채모집계약서에는 부채비율 400% 이하 유지, 신용등급BBB- 또는 A3 이하 하락 제한규정 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 연결기업이 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 70,000백만원 입니다.

15.4 당반기말 현재 연결기업이 타인에게 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

회사명
보증처
금 액
보증기간
비 고

PT. CMS KALTIM UTAMA
PT. BANK WOORI SAUDARA
INDONESIA 1906
USD 2,900,000
2013.09.25 ~ 2019.12.27
차입금 지급보증

15.5 연결기업은 SK가스주식회사, GS칼텍스주식회사, SK에너지주식회사, 에쓰-오일주식회사와 제품교환 약정을 체결하고 있습니다.

15.6 연결기업은 영업정책의 일환으로 보너스카드 포인트 부여 제도를 운영하고 있으며, 당반기말 현재 누적된 미사용 보너스카드 포인트에 대한 향후 제공할 대가의 추정치인

9,241백만원
을 기타유동
부채로 계상하고 있습니다.

15.7 당반기말 현재 계류중인 소송사건은 담합에 대한 손해배상과 관련하여 LPG 공급사와 공동으로 피소된 15건을 포함한 총 31건의 소송(소송가액 12,502백만원 및 RMB 4,009,974)이 있습니다. 당반기말 현재 소송이 진행 중에 있는 바, 향후 결과 및 연결기업의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

16. 기타자본구성요소

16.1 당반기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

지분법자본변동
(41,178,863)
2,150,181

해외사업환산차이
3,931,735
2,375,196

합 계
(37,247,128)
4,525,377

16.2 당반기 및 전반기 중 기타자본구성요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기초
4,525,377
2,608,914

지분법자본변동 변동
(43,329,044)
(12,071)

해외사업환산차이 변동
1,556,539
1,900,004

기말
(37,247,128)
4,496,847

17. 금융수익 및 금융비용

당반기 및 전반기 중 발생한 금융수익 및 금융비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
7,635,657
13,680,493
2,850,215
5,821,791

배당금수익
440
627
76,119
157,343

외화환산이익
(34,940)
-
(136,281)
-

금융자산평가이익
930,600
1,840,800
1,956,000
5,971,800

기타의금융수익
110,616
213,866
98,055
200,730

합 계
8,642,373
15,735,786
4,844,108
12,151,664

금융비용:

이자비용
13,313,236
26,199,794
11,146,037
21,678,818

외화환산손실
62,206
62,206
7,452
7,452

외환차손
-
-
(2)
-

금융자산평가손실
15,174
30,134
88,076
105,229

합 계
13,390,616
26,292,134
11,241,563
21,791,499

한편, 금융수익과 금융비용의 금융상품 범주별 발생 내역은 주석 4에서 분석되었습니다.

18. 법인세비용

당반기 및 전반기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

당기법인세비용

당기법인세부담액
47,738,447
9,825,282

일시적차이의 발생 및 소멸로 인한 금액
9,974,601
19,067,589

자본에 직접 반영된 법인세비용
(15,281,886)
(391,406)

법인세비용
42,431,162
28,501,465

19. 주당이익

19.1
당반기
및 전반기 중 기본주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

내 역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업 소유주지분 보통주순이익
(26,422,757,054)
(19,310,505,183)
39,233,819,697
87,021,338,214

가중평균보통유통주식수
5,781,751 주
5,781,751 주
5,781,751 주
5,781,751 주

주당이익
(4,570)
(3,340)
6,786
15,051

19.2 희석주당순이익

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있으며, 지배기업이 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 자기주식을 교환대상으로 하는 교환사채가 있습니다. 교환사채는 보통주로 교환된 것으로 보며 교환사채에 대한 세후 이자비용을 보통주 당반기순이익에 가산하였습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업지분 보통주 당반기순이익
(26,422,757,054)
(19,310,505,183)
39,233,819,697
87,021,338,214

교환사채에 대한 이자비용(세후)
352,597,363
701,320,030
352,597,363
701,320,030

합 계
(26,070,159,691)
(18,609,185,153)
39,586,417,060
87,722,658,244

가중평균유통보통주식수(A)
5,781,751
5,781,751
5,781,751
5,781,751

조정내역

교환사채
1,078,249
1,078,249
1,078,249
1,078,249

가중평균희석성잠재적보통주식수(B)
1,078,249
1,078,249
-
1,078,249

희석주당이익 산정을 위한 
 가중평균유통보통주식수(A+B)
6,860,000
6,860,000
5,781,751
6,860,000

희석주당순이익
(3,800)
(2,713)
6,786
12,788

20. 금융상품의 공정가치

당반기말 및 전기말 현재 연결재무상태표에서 공정가치로 후속 측정되는 금융상품을공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위 : 천원)

범주
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

현금및현금성자산
223,572,004
-
223,572,004
-
223,572,004

금융기관예치금
34,955,667
-
34,955,667
-
34,955,667

매출채권
510,866,910
-
-
510,866,910
510,866,910

기타수취채권
274,520,166
-
-
274,520,166
274,520,166

당기손익공정가치측정금융자산
46,049,071
-
46,049,071
-
46,049,071

상각후원가측정금융자산
1,962,490
-
-
1,962,490
1,962,490

파생상품자산
193,511,959
-
193,511,959
-
193,511,959

금융리스채권
7,639,512
-
-
7,639,512
7,639,512

합 계
1,293,077,779
-
498,088,701
794,989,078
1,293,077,779

금융부채

매입채무
326,243,966
-
-
326,243,966
326,243,966

기타지급채무
175,343,204
-
-
175,343,204
175,343,204

단기차입금
322,419,471
-
322,419,471
-
322,419,471

사채
842,995,716
-
851,976,864
-
851,976,864

장기차입금
319,535,420
-
319,535,420
-
319,535,420

파생상품부채
181,216,772
-
181,216,772
-
181,216,772

리스부채
214,646,667
-
214,646,667
-
214,646,667

합 계
2,382,401,216
-
1,889,795,194
501,587,170
2,391,382,364

<전기말>
(단위 : 천원)

범주
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

현금및현금성자산
99,477,933
6,993
99,470,940
-
99,477,933

금융기관예치금
51,594,822
-
51,594,822
-
51,594,822

매출채권
479,283,510
-
-
479,283,510
479,283,510

기타수취채권
268,590,034
-
-
268,590,034
268,590,034

당기손익공정가치측정금융자산
38,621,686
-
38,621,686
-
38,621,686

상각후원가측정금융자산
2,305,297
-
-
2,305,297
2,305,297

파생상품자산
323,000,590
-
323,000,590
-
323,000,590

금융리스채권
7,672,843
-
-
7,672,843
7,672,843

합 계
1,270,546,715
6,993
512,688,038
757,851,684
1,270,546,715

금융부채

매입채무
253,366,975
-
-
253,366,975
253,366,975

기타지급채무
175,872,023
-
-
175,872,023
175,872,023

단기차입금
309,343,604
-
309,343,604
-
309,343,604

사채
743,246,755
-
745,259,335
-
745,259,335

장기차입금
350,399,106
-
350,399,106
-
350,399,106

파생상품부채
277,933,616
-
277,933,616
-
277,933,616

합 계
2,110,162,079
-
1,682,935,661
429,238,998
2,112,174,659

21. 고객과의 계약에서 생기는 수익

21.1 수익정보의 구분
연결기업의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

고객과의 계약에서 생기는 수익:

상품매출
2,123,242,149
2,197,417,350

임대매출
24,871,026
18,311,116

기타매출
33,769,280
31,381,185

조정 및 제거
(9,651,978)
(5,889,651)

소 계
2,172,230,477
2,241,220,000

내수/수출:

내수
1,049,438,790
1,079,465,097

수출
1,132,443,665
1,167,644,554

조정 및 제거
(9,651,978)
(5,889,651)

소 계
2,172,230,477
2,241,220,000

수익 인식시기:

한 시점에 이전
2,172,230,477
2,241,220,000

기간에 걸쳐 이전
-
-

21.2 계약잔액

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

매출채권
510,866,910
479,283,510

21.3 수행의무
연결기업의 수행의무에 대한 요약정보는 다음과 같습니다.

(1) 상품매출과 운송용역
국내 석화사 고객과의 물품공급계약과 충전소 고객과의 판매대리점계약 및 해외 고객과의 판매계약 등을 통해 LPG상품을 공급하고 있습니다. 해당 수행의무는 재화를 이전할 때 이행됩니다. 통상적인 회수기간은 재화 이전 후 30일에서 6개월입니다.

(2) 기타매출
고객과의 계약을 통해 연결기업은 해외고객의 장기프로젝트를 위한 재화공급계약 맺고 있으며, 연결기업은 이러한 계약의 본인으로 활동하고 있습니다. 수행의무 이행 및 대금회수는 서비스 제공시 이루어집니다.

(3) 수수료수입
고객과의 계약을 통해 연결기업은 판매대행, AS접수 등의 용역계약을 맺고 있으며, 연결기업은 이러한 계약의 대리인으로 활동하고 있습니다. 수행의무 이행 및 대금회수는 고객에 서비스 제공 시 이루어집니다.

21.4 매출원가

(단위 : 천원)

과 목
당반기
전반기

상품매출원가
1,962,531,462
2,029,163,017

기타매출원가
44,850,765
32,283,003

합 계
2,007,382,227
2,061,446,020

4. 재무제표

재무상태표

제 36 기 반기말 2019.06.30 현재

제 35 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 36 기 반기말

제 35 기말

자산

유동자산

1,216,095,980,047

1,171,600,724,992

현금및현금성자산

186,118,110,983

67,526,070,319

금융기관예치금

20,000,000,000

27,361,640,471

매출채권

440,408,412,957

423,400,823,228

기타수취채권

98,764,753,929

92,221,943,014

상각후원가측정금융자산

812,635,000

1,106,300,000

파생상품자산

193,469,636,007

323,000,589,565

재고자산

266,141,238,990

210,668,855,996

기타유동자산

10,381,192,181

26,314,502,399

비유동자산

1,955,931,865,405

1,769,330,258,205

금융기관예치금

20,005,500

20,005,500

기타장기수취채권

140,023,989,983

147,656,100,167

당기손익공정가치측정금융자산

41,021,985,290

38,611,319,041

상각후원가측정금융자산

1,144,750,000

1,183,525,000

유형자산

785,053,405,301

789,934,275,297

투자부동산

7,436,932,909

7,575,014,148

무형자산

15,897,680,625

16,127,508,730

사용권자산

210,122,323,217

0

종속기업투자주식

740,539,886,602

741,834,812,233

관계기업투자주식

1,673,353,728

1,623,433,228

기타비유동자산

12,997,552,250

24,764,264,861

자산총계

3,172,027,845,452

2,940,930,983,197

부채

유동부채

1,113,160,182,623

1,144,511,990,330

매입채무

299,907,427,096

230,616,471,498

기타지급채무

103,313,633,187

92,949,518,670

단기차입금

228,757,350,441

239,849,020,488

유동성장기부채

170,000,000,000

270,000,000,000

파생상품부채

181,089,362,328

277,929,236,418

당기법인세부채

55,208,015,421

14,093,325,743

리스부채

59,849,158,747

0

기타유동부채

15,035,235,403

19,074,417,513

비유동부채

768,597,065,070

463,981,106,161

기타장기지급채무

7,921,570,400

9,521,570,400

사채

603,159,704,783

423,314,825,343

순확정급여부채

6,509,368,201

5,322,389,548

이연법인세부채

8,904,532,476

25,822,320,870

리스부채

142,101,889,210

0

부채총계

1,881,757,247,693

1,608,493,096,491

자본

자본금

34,300,000,000

34,300,000,000

기타불입자본

16,079,330,924

16,079,330,924

이익잉여금

1,239,891,266,835

1,282,058,555,782

자본총계

1,290,270,597,759

1,332,437,886,706

자본과부채총계

3,172,027,845,452

2,940,930,983,197

포괄손익계산서

제 36 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 35 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 36 기 반기

제 35 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

984,918,505,507

1,927,021,210,463

910,733,801,007

2,004,259,088,763

매출원가

937,179,913,198

1,820,862,961,365

886,290,800,223

1,895,164,283,028

매출총이익

47,738,592,309

106,158,249,098

24,443,000,784

109,094,805,735

판매비와관리비

38,760,391,590

71,188,727,833

26,361,776,484

76,449,050,520

영업이익

8,978,200,719

34,969,521,265

(1,918,775,700)

32,645,755,215

금융수익

8,276,540,244

14,990,094,343

4,684,778,204

11,525,848,808

금융비용

7,864,492,280

15,472,356,672

6,202,901,708

12,439,159,990

기타수익

151,517,482,014

353,672,716,646

186,808,843,159

264,524,714,221

기타비용

149,397,188,418

379,042,888,466

132,904,971,404

200,370,337,497

법인세비용차감전분기순이익(손실)

11,510,542,279

9,117,087,116

50,466,972,551

95,886,820,757

법인세비용

36,954,365,486

39,668,846,594

12,350,913,134

23,477,278,776

반기순이익(손실)

(25,443,823,207)

(30,551,759,478)

38,116,059,417

72,409,541,981

기타포괄손익

0

0

0

0

반기총포괄이익(손실)

(25,443,823,207)

(30,551,759,478)

38,116,059,417

72,409,541,981

주당이익

기본주당이익 (단위 : 원)

(4,401)

(5,284)

6,592

12,524

희석주당이익 (단위 : 원)

(3,658)

(4,454)

6,592

10,658

자본변동표

제 36 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 35 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타불입자본

이익잉여금

기타자본구성요소

자본 합계

주식발행초과금

기타자본잉여금

자기주식

기타자본조정

기타불입자본 합계

2018.01.01 (보고금액)

34,300,000,000

27,810,000,000

11,325,963,558

(24,642,401,980)

1,585,769,346

16,079,330,924

1,233,717,214,381

(201,669,172)

1,283,894,876,133

회계정책의 변경(주석2)

0

0

0

0

0

0

(2,676,021,780)

201,669,172

(2,474,352,608)

변경 후 금액

34,300,000,000

27,810,000,000

11,325,963,558

(24,642,401,980)

1,585,769,346

16,079,330,924

1,231,041,192,601

0

1,281,420,523,525

배당금지급

0

0

0

0

0

0

(11,563,502,000)

0

(11,563,502,000)

반기순이익(손실)

0

0

0

0

0

0

72,409,541,981

0

72,409,541,981

2018.06.30 (기말자본)

34,300,000,000

27,810,000,000

11,325,963,558

(24,642,401,980)

1,585,769,346

16,079,330,924

1,291,887,232,582

0

1,342,266,563,506

2019.01.01 (보고금액)

34,300,000,000

27,810,000,000

11,325,963,558

(24,642,401,980)

1,585,769,346

16,079,330,924

1,282,058,555,782

0

1,332,437,886,706

회계정책의 변경(주석2)

0

0

0

0

0

0

(52,027,469)

0

(52,027,469)

변경 후 금액

34,300,000,000

27,810,000,000

11,325,963,558

(24,642,401,980)

1,585,769,346

16,079,330,924

1,282,006,528,313

0

1,332,385,859,237

배당금지급

0

0

0

0

0

0

(11,563,502,000)

0

(11,563,502,000)

반기순이익(손실)

0

0

0

0

0

0

(30,551,759,478)

(30,551,759,478)

2019.06.30 (기말자본)

34,300,000,000

27,810,000,000

11,325,963,558

(24,642,401,980)

1,585,769,346

16,079,330,924

1,239,891,266,835

0

1,290,270,597,759

현금흐름표

제 36 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 35 기 반기 2018.01.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 36 기 반기

제 35 기 반기

영업활동현금흐름

98,621,743,966

244,770,660,017

분기순이익

(30,551,759,478)

72,409,541,981

비용가산 및 수익차감

117,040,792,085

(5,597,076,745)

퇴직급여

1,386,484,758

1,257,120,372

감가상각비

47,653,448,889

13,509,909,313

무형자산상각비

523,828,105

461,162,121

지급수수료

1,408,213,216

3,095,710,791

대손상각비(환입)

251,316,788

(994,247,077)

기타의 대손상각비

7,938,925,000

1,155,237,050

외화환산손실

9,529,700,054

19,752,501,340

유형자산처분손실

8,336,105

41,438,936

무형자산손상차손

111,000,000

0

사용권자산처분손실

1,368,136,899

0

파생상품평가손실

167,688,384,048

86,913,378,826

금융자산평가손실

30,133,751

105,228,658

이자비용

15,442,222,921

12,333,931,332

법인세비용

39,668,846,594

23,477,278,776

기타 비용가산

10

0

외화환산이익

(4,907,174,169)

(5,913,728,077)

기타의 대손충당금환입

(93,041,292)

(1,501,361,260)

유형자산처분이익

(64,257,543)

(181,219,822)

무형자산손상차손환입

(312,000,000)

0

파생상품평가이익

(155,601,617,706)

(147,583,569,216)

금융자산평가이익

(1,840,800,000)

(5,971,800,000)

이자수익

(13,107,375,523)

(5,397,332,390)

배당금수익

(41,918,820)

(156,716,418)

운전자본의 변동

29,643,331,017

200,149,087,256

매출채권

(19,873,832,205)

141,680,754,086

기타수취채권

36,408,022,434

17,910,128,490

파생상품자산(부채)

24,500,303,096

(8,774,315,980)

재고자산

(57,612,144,260)

55,580,319,619

기타유동자산

7,690,669,183

9,148,671,464

기타비유동자산

594,362,408

63,881,616

매입채무

73,736,708,281

(7,732,554,894)

기타지급채무

(29,962,069,705)

(5,094,360,748)

기타장기지급채무

(1,600,000,000)

기타유동부채

(4,039,182,110)

(2,603,740,538)

순확정급여부채

(199,506,105)

(29,695,859)

이자의 수취

10,289,557,121

2,111,143,899

배당금의 수취

41,918,820

156,716,418

이자의 지급

(12,370,150,289)

(12,256,409,602)

법인세의 납부

(15,471,945,310)

(12,202,343,190)

투자활동현금흐름

(4,389,449,083)

(5,018,028,942)

금융기관예치금의 감소

27,361,640,471

20,000,000,000

대여금의 회수

6,081,443,206

15,797,367,737

당기손익공정가치측정금융자산의 처분

0

544,870,000

상각후원가측정금융자산의 처분

379,235,000

0

유형자산의 처분

201,951,447

642,343,590

종속기업투자주식의 처분

1,294,925,631

0

금융기관예치금의 증가

(20,000,000,000)

(20,000,000,000)

대여금의 대여

(6,281,572,000)

(360,000,000)

당기손익공정가치측정금융자산의 취득

(600,000,000)

(67,350,000)

상각후원가측정금융자산의 취득

(46,795,000)

0

유형자산의 취득

(12,637,357,338)

(20,316,165,169)

무형자산의 취득

(93,000,000)

(1,259,095,100)

관계기업투자주식의 취득

(49,920,500)

0

재무활동현금흐름

24,272,364,691

(165,519,555,587)

단기차입금의 증가

607,388,482,711

744,307,927,534

사채의 증가

179,369,260,000

0

단기차입금의 상환

(618,894,845,815)

(798,272,473,581)

사채의 상환

(100,000,000,000)

(100,000,000,000)

배당금의 지급

(11,555,009,540)

(11,555,009,540)

리스부채의 상환

(32,035,522,665)

0

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

87,381,090

524,077,293

기초현금및현금성자산

67,526,070,319

114,132,637,445

현금및현금성자산의순증가(감소)

118,592,040,664

74,757,152,781

기말현금및현금성자산

186,118,110,983

188,889,790,226

5. 재무제표 주석

제36 (당)반기 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

제35 (전)반기 2018년 1월 1일부터 2018년 6월 30일까지

주식회사 E1

1. 일반사항

주식회사 E1(이하 "당사")은 1984년 9월 6일 여수에너지 주식회사로 설립되어 1985년 5월 정우에너지 주식회사 및 1998년 12월 원전에너지 주식회사를 흡수합병하고, 1991년 12월 호유에너지 주식회사로, 1996년 6월 LG-Caltex가스 주식회사로 상호를 변경한 후 2004년 3월 현재의 상호인 주식회사 E1으로 변경하였으며, 인천과 여수 및 대산에 인수기지를 두고 주로 LPG(프로판/부탄)의 수입, 저장, 충전 및 판매사업을 영위하고 있습니다.

당사는 독점규제및공정거래에관한법률 제14조의 제2항에 의거 2003년 11월 11일자로 기업집단 LG로부터 계열 분리된 후, 독점규제및공정거래에관한법률 제14조 제1항에 의거 2004년 4월 1일자로 신규지정된 기업집단 LS 계열에 편입되었습니다.

당사는 1997년 8월 27일 한국거래소가 개설한 유가증권 시장에 주식을 상장하였으며, 설립시 자본금은 240억원이었으나 기업공개를 위한 일반공모증자를 통해 당반기말 현재 납입 자본금은 343억원입니다. 당사의 최대주주는 구자열(지분율: 15.70%)이고, 최대주주를 포함한 특수관계인이 45.33%의 지분을 소유하고 있습니다.

2. 재무제표 작성기준 및 회계정책의 변경

2.1 재무제표 작성기준
당사의 반기재무제표는 '주식회사등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2018년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 종속기업 및관계기업의 투자자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 당사는 종속기업과관계기업 및 공동기업에 대한 투자자산을 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법에 따라 회계처리하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업으로부터의 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용
중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2019년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

당사는 과거 재무제표에 대한 재작성을 요구하는 기업회계기준서 제1116호 '리스'를최초로 도입하였습니다. 기업회계기준서 제1034호에서 요구하는 바와 같이, 당사는 이와 관련된 성격과 영향을 아래와 같이 공시합니다. 

이와 다른 개정 기준서와 해석서들이 2019년에 최초로 도입되었으나 당사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다. 

기업회계기준서 제1116호 '리스'
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기준서 제1017호 '리스', 해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 해석서 제2027호' 법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다. 이 기준서는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하며, 리스이용자가 대부분의리스에

대하여

자산과

부채를

인식하는

단일모형에 따라 회계처리하도록 요구합니다.

기업회계기준서 제1116호에서 리스제공자의 회계처리는 기업회계기준서 제1017호에서와 유의적으로 변경되지 않았습니다. 리스제공자는 기업회계기준서 제1017호에서와 유사한 원칙을 사용하여 리스를 운용리스 또는 금융리스로 계속 분류 할 것입니다. 따라서 기업회계기준서 제1116호가 당사가 리스제공자인 리스계약에 대해 미치는 영향은 없습니다. 

당사는 최초 적용일에 기업회계기준서 제1017호 및 해석서 제2104호에 따라 최초 적용일 이전에 이미 리스로 식별된 계약에 대하여만 이 기준서를 적용하는 실무적 간편법을 적용하기로 하였습니다. 또한 당사는 리스개시일에 리스기간이 12개월 이하이고 매수선택권이 존재하지 않는 리스('단기리스')와 리스계약의 기초자산이 소액인리스('소액자산') 대하여는 인식 면제를 적용하기로 선택하였습니다.

기업회계기준서 제1116호의 채택으로 인한 영향은 다음과 같습니다.

2019년 1월 1일 재무상태표에 미치는 영향 :

(단위: 천원)

구분

증가(감소)

자산:

사용권자산
238,735,324

금융리스채권
81,814

장기선급비용
(8,242,641)

임차보증금
(8,228,292)

총자산
222,346,205

자본:

이익잉여금

(52,027)

총자본

(52,027)

부채:

리스부채
222,398,232

총부채

222,398,232

(a) 기업회계기준서 제1116호 채택 효과

당사는 다양한 유형의 선박, 부동산, 차량운반구 및 기타 장비에 대한 리스 계약을 체결하고 있습니다. 기준서 제1116호를 채택하기 전에 당사는 당사가 리스이용자인 각리스에 대해 리스약정일을 기준으로 금융리스 또는 운용리스로 분류하였습니다. 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 당사에 이전되는 리스는 금융리스로 분류되었으며 그 외의 리스는 운용리스로 분류되었습니다. 금융리스의 경우 리스약정일에 측정된 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중 작은 금액을 리스기간개시일에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각 인식하였습니다. 매기 지급되는 최소리스료는 금융원가와 리스부채의 상환액으로 구분하였습니다. 운용리스에서 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 손익계산서에 비용으로 인식하였습니다. 선급되었거나 미지급된 리스료는 선급금 또는 기타 미지급금으로 각각 인식하였습니다.당사는 기준서 제1116호를 적용함에 따라 단기리스와 소액자산리스를 제외한 당사가 리스이용자인 모든 리스에 대해 단일의 인식 및 측정 방법을 적용합니다. 당사는 지급할 리스료를 리스부채로 인식하였고 기초자산을 사용할 수 있는 권리를 나타내는 사용권자산을 인식하였습니다. 실무적 간편법을 적용함에 따라 당사는 기존 리스의
리스기간개시일부터
기준서
제1116호를
적용하여 온 것처럼 회계처리하였습니다.따라서 중간 보고기간의 재무제표상 비교정보는 재작성되지 않았습니다.

2019년 1월 1일 현재:

- 사용권자산 238,735백만원이 인식되었으며 재무제표에 별도로 표시되었습니다. 금융리스채권 82백만원이 추가로 인식되었으며 기타비유동자산에 포함되어 있습 니다.

- 리스부채는 222,398백만원이 인식되었으며 재무제표에 별도로 표시되었습니다.

- 종전의 운용리스와 관련된 장
기선급비용 8,243
백만원은 제거되었고, 임차보증금 현재가치할인차금 8,228백만원이 증가하였습니다.

- 이러한 조정의 순효과로 인해 이익잉여금 52백만원이 감소하였습니다.

(b) 새로운 회계정책의 요약

당사가 기준서 제1116호를 채택하면서 적용하는 새로운 회계정책은 다음과 같습니다:

- 사용권 자산

당사는 리스개시일(즉, 기초 자산을 사용할 수 있는 날)에 사용권 자산을 인식합니다.사용권 자산은 원가로 측정하고 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 측정하며, 리스부채의 재측정이 발생하는 경우 조정합니다. 사용권자산의 원가에는 리스부채 인식금액, 리스개설직접원가 발생액이 포함되며, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스선급금이나 리스인센티브는 가감합니다. 당사가 리스 기간 종료시점에 리스자산에 대한 소유권을 얻을 것이라고 합리적으로 예측되지 않는다면, 사용권자산은 추정내용연수와 리스기간 중 더 짧은 기간에 걸쳐 정액 기준으로 감가상각합니다. 당사는 사용권자산에 대하여 손상 검토를 수행합니다.

- 리스부채
당사는 리스개시일에 그날 현재 지급하지 않은 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 리스료에는 받을 리스 인센티브를 제외한 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함), 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료와 잔존가치 보증에 따라 당사가 지급할 것으로 예상되는 금액이 포함됩니다. 또한 당사는 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격과 리스기간이 당사의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액을 리스료에 포함합니다. 지수나 요율에 따라 달라지지 않는 변동리스료는 리스료를 지급하는 사건이 발생한 기간의 비용으로 인식합니다.

당사는 리스료의 현재가치를 계산할 때, 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스개시일의 증분차입이자율을 사용합니다. 당사는 리스개시일후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 리스부채의 장부금액을 증액하고, 지급한 리스료를 반영하여 리스부채의 장부금액을 감액합니다. 또한 당사는 리스의 변경을 반영하거나 실질적인 고정리스료의 변경을 반영하거나 리스 기간의 변경 또는 기초자산 매수선택권 평가의 변경이 있는 경우 이 변경을 반영하여 리스부채를 재측정 합니다.

- 단기리스 및 소액자산리스

당사는 기계장치 및 장비의 단기리스(예, 리스 기간이 리스개시일로부터 12개월 이하이고 매수선택권이 없는 리스)에 대해 인식면제를 적용합니다. 또한, 가치가 낮은 사무용 장비(예, US$ 5,000이하인 리스)에 대해 소액자산리스로 인식면제를 적용합니다. 단기리스와 소액자산리스에 대한 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식합니다.

- 연장선택권이 있는 계약에서 계약기간을 결정할 때 중요한 판단
당사는 리스의 해지불능기간에 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상 기간과 리스 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우, 그 선택권의 대상 기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 당사는
이
선택권의
행사가능성이
상당히 확실한지를 평가할 때 판단을 적용합니다. 즉,연장선택권을 행사할 경제적 유인이 생기게 하는 모든 관련 요소를 고려합니다. 리스개시일 이후에 중요한 영향을 미치는 사건이나 상황이 변하거나 통제할 수 있는 상황에 변화가 발생하여 선택권의 행사가능성(또는 행사하지 않을 가능성)에 영향을 미친다면(예를 들어, 사업 전략의 변경), 당사는 리스 기간을 재평가 합니다. 

(c) 재무상태표와 손익계산서에 인식한 금액

당사의 사용권자산 및 리스부채의 장부금액과 보고기간 중 변동 금액, 그리고 손익계산서에 인식된 금액은 주석 10에서 분석되었습니다.

기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' (제정)

이 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 기준서 제1012호의 인식 및 측정 요구사항을 어떻게 적용할지를 다룹니다. 그러나 이 해석서는 기준서 제1012호의 적용범위가 아닌 세금 또는 부담금에 적용되지 않으며 불확실한 법인세 처리와 관련되는 이자와 벌과금에 관련된 요구사항을 다루지 않습니다. 이 해석서는 다음을 구체적으로 다루고 있습니다.

- 기업이 불확실한 법인세 처리를 개별적으로 고려할지

- 법인세 처리에 대한 과세당국의 조사에 관한 기업의 가정

- 기업이 과세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공 제, 세율을 어떻게 산정할지

- 기업이 사실 및 상황의 변화를 어떻게 고려할지

당사는 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단합니다. 접근법 중 불확실성의 해소를 더 잘 예측하는 접근법을 사용합니다. 이 해석서가 당사에 미치는 영향은 없으나 향후 회계처리에 적용될 것입니다. 

기업회계기준서 제1109호 '금융상품' (개정) - 부의 보상을 수반하는 중도상환특성

기업회계기준서 제1109호에서, 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되어 있고(SPPI 요건)분류에 적절한 사업모형에서 보유되는 채무상품은 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정될 수 있습니다. 기업회계기준서 제1109호의 개정은 계약의 조기 청산을 발생시키는 사건이나 상황과 무관하고, 당사자가 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 보상을 하거나 받는 지와 관계없이 SPPI 조건을 충족하는 금융자산을 명확히 하고 있습니다. 이 개정사항이 당사의 재무상태표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' (개정) - 확정급여제도의 개정, 축소, 정산

개정사항은 보고기간 중 제도의 개정, 축소, 청산이 일어났을 때의 회계처리를 다루고 있습니다. 동 개정사항은 당사가 보고기간 중 확정급여 제도의 개정, 정산, 축소, 정산이 발생한 경우 제도의 변경 이후 잔여기간에 대한 당기근무원가는 순확정급여부채(자산)를 재측정하기 위해 사용된 보험수리적 가정을 사용하여 결정하여야 함을 명확히 하고 있습니다. 또한, 순확정급여부채(자산)을 재측정하는 경우 제도의 개정, 축소, 정산 후 잔여 연차보고기간에 대한 순이자는 재측정한 순확정급여부채(자산) 금액과 이를 재측정하기 위해 사용된 할인율을 사용하여야 합니다. 당사는 보고기간 중 확정급여제도에 대한 개정, 축소 또는 정산이 없으므로 동 개정사항이 재무제표에미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' (개정) - 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분

개정사항은 기업이 관계기업이나 공동기업에 대해 지분법을 적용하지 않는 금융상품에 기업회계기준서 제1109호를 적용하여야 하며 이러한 금융상품에는 실질적으로 기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분이 포함된다는 점을 명확히 하고 있습니다. 이는 기업회계기준서 제1109호에서의 기대신용손실모델이 그러한 장기투자지분에 적용되는 것을 의미합니다. 동 개정사항은 또한 기업회계기준서 제1109호를 적용하면서 기업은 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자의 적용으로 인해 발생하는 장기투자지분의 장부금액 조정사항인 관계기업 또는 공동기업의 손실이나 순투자에 대한 손상차손을 고려하지않는다는 점을 명확히 하였습니다. 당사는 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분이 없으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2015-2017 연차개선

기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정)

이 개정은 공동약정의 한 당사자가 공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득할 경우 해당 거래는 단계적으로 이루어지는 사업결합에 대한 요구사항을 적용하여야 하며, 이 때 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정하여야 한다는 것을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로시작되는 회계연도 이후에 취득일이 속하는 사업결합부터 적용하되 조기 적용할 수도 있으며, 조기적용 하는 경우에는 그 사실을 공시하여야 합니다. 당사는 공동영업에 대한 지배력을 획득한 거래가 없으므로 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

기업회계기준서 제1111호 '공동약정' (개정)

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 그 공동영업(활동이 기업회계기준서 제1103호에서 정의하는 사업에 해당)에 대한 공동지배력을 획득할 수 있습니다. 이 개정은 이러한 경우 그 공동영업에 대해 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후에 공동지배력을 획득하는 거래부터 적용하되 조기 적용할 수도 있으며, 조기적용 하는 경우에는 그 사실을 공시하여야 합니다. 당사는 공동지배력을 획득한 거래가 없으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

기업회계기준서 제1012호 '법인세' (개정)

이 개정은 배당의 법인세효과는 소유주에 대한 분배보다는 분배가능한 이익을 창출하는 과거의 거래나 사건에 보다 직접적으로 연관된다는 것을 명확히 합니다. 따라서기업은 과거의 거래나 사건과 관련하여 원래 인식하였던 항목에 따라 배당의 법인세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식합니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 이 개정 내용을 최초로 적용하는 경우, 가장 이른 비교기간 이후에 인식된 배당의 법인세효과에 이 개정 내용을 적용합니다. 당사의 현행 회계처리는 개정 내용과 차이가 없으므로, 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1023호 '차입원가' (개정)

이 개정은 기업이 적격자산을 후속적으로 의도된 용도로 사용하거나 판매할 준비가 되었을 때, 그 적격자산을 취득하기 위한 모든 차입금이 일반적인 목적으로 차입한 자금에 포함되는 것을 명확히 합니다. 기업은 처음 이 개정 내용을 적용하는 회계연도 이후에 생기는 차입원가에 적용합니다. 이 개정 내용은 2019년 1월 1일 이후 처음시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 당사의 현행 회계처리는 개정 내용과 차이가 없으므로, 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3. 부문정보

당사는 관리목적상 재화나 용역의 성격을 기준으로 최고경영자의 의사결정을 위해 제공되는 수준으로 보고부문을 구분하며, 그 결과 당사는 단일의 보고부문으로 구분됩니다. 한편, 기업 전체 수준에서의 지역별 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

국내
417,810,756
829,225,126
374,008,884
848,847,988

해외
567,107,750
1,097,796,084
536,724,917
1,155,411,101

합 계
984,918,506
1,927,021,210
910,733,801
2,004,259,089

한편, 당반기 및 전반기 중 당사 수익의 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 없습니다.

4. 범주별 금융상품

4.1 당반기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융자산 범주
당반기말

당기손익공정가치측정
금융자산
상각후원가측정 
금융자산
합계

파생상품자산
193,469,636
-
193,469,636

당기손익공정가치측정금융자산
41,021,985
-
41,021,985

현금및현금성자산
-
186,118,111
186,118,111

금융기관예치금
-
20,020,006
20,020,006

매출채권
-
440,408,413
440,408,413

기타수취채권
-
238,788,744
238,788,744

상각후원가측정금융자산
-
1,957,385
1,957,385

금융리스채권
-
7,639,512
7,639,512

금융자산 합계
234,491,621
894,932,171
1,129,423,792

(단위: 천원)

금융자산 범주
전기말

당기손익공정가치측정
금융자산
상각후원가측정 
금융자산
합계

파생상품자산
323,000,590
-
323,000,590

당기손익공정가치측정금융자산
38,611,319
-
38,611,319

현금및현금성자산
-
67,526,070
67,526,070

금융기관예치금
-
27,381,646
27,381,646

매출채권
-
423,400,823
423,400,823

기타수취채권
-
239,878,043
239,878,043

상각후원가측정금융자산
-
2,289,825
2,289,825

금융리스채권
-
7,672,843
7,672,843

금융자산 합계
361,611,909
768,149,250
1,129,761,159

4.2 당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융부채 범주
당반기말

당기손익공정가치측정
금융부채
상각후원가측정
금융부채
합계

파생상품부채
181,089,362
-
181,089,362

매입채무
-
299,907,427
299,907,427

차입금
-
228,757,350
228,757,350

사채
-
773,159,705
773,159,705

기타지급채무
-
111,235,204
111,235,204

금융리스부채
-
201,951,048
201,951,048

금융부채 합계
181,089,362
1,615,010,734
1,796,100,096

(단위: 천원)

금융부채 범주
전기말

당기손익공정가치측정
금융부채
상각후원가측정
금융부채
합계

파생상품부채
277,929,236
-
277,929,236

매입채무
-
230,616,471
230,616,471

차입금
-
239,849,022
239,849,022

사채
-
693,314,825
693,314,825

기타지급채무
-
102,471,089
102,471,089

금융부채 합계
277,929,236
1,266,251,407
1,544,180,643

4.3 당반기 및 전반기 중 금융상품(금융리스채권 포함) 범주별로 발생한 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기 3개월>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융수익
금융비용

이자수익
배당금
수익(*)
금융자산
평가이익
합계
이자비용
금융자산
평가손실
합계

금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
-
-
930,600
930,600
-
15,173
15,173

상각후원가측정금융자산
7,304,022
-
-
7,304,022
-
-
-

소 계
7,304,022
-
930,600
8,234,622
-
15,173
15,173

금융부채
상각후원가측정금융부채
-
-
-
-
7,849,319
-
7,849,319

합 계
7,304,022
-
930,600
8,234,622
7,849,319
15,173
7,864,492

(*) 종속기업으로부터 수령한 배당금수익은 제외되었습니다.

<당반기 누적>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융수익
금융비용

이자수익
배당금
수익(*)
금융자산
평가이익
합계
이자비용
금융자산
평가손실
합계

금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
-
-
1,840,800
1,840,800
-
30,134
30,134

상각후원가측정금융자산
13,107,376
-
-
13,107,376
-
-
-

소 계
13,107,376
-
1,840,800
14,948,176
-
30,134
30,134

금융부채
상각후원가측정금융부채
-
-
-
-
15,442,223
-
15,442,223

합 계
13,107,376
-
1,840,800
14,948,176
15,442,223
30,134
15,472,357

(*) 종속기업으로부터 수령한 배당금수익은 제외되었습니다.

<전반기 3개월>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융수익
금융비용

이자수익
배당금
수익(*)
금융자산
평가이익
합계
이자비용
금융자산
평가손실
합계

금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
-
76,119
1,956,000
2,032,119
-
88,075
88,075

상각후원가측정금융자산
2,652,659
-
-
2,652,659
-
-
-

소 계
2,652,659
76,119
1,956,000
4,684,778
-
88,075
88,075

금융부채
상각후원가측정금융부채
-
-
-
-
6,114,826
-
6,114,826

합 계
2,652,659
76,119
1,956,000
4,684,778
6,114,826
88,075
6,202,901

(*) 종속기업으로부터 수령한 배당금수익은 제외되었습니다.

<전반기 누적>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융수익
금융비용

이자수익
배당금
수익(*)
금융자산
평가이익
합계
이자비용
금융자산
평가손실
합계

금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
-
156,716
5,971,800
6,128,516
-
105,229
105,229

상각후원가측정금융자산
5,397,332
-
-
5,397,332
-
-
-

소 계
5,397,332
156,716
5,971,800
11,525,848
-
105,229
105,229

금융부채
상각후원가측정금융부채
-
-
-
-
12,333,931
-
12,333,931

합 계
5,397,332
156,716
5,971,800
11,525,848
12,333,931
105,229
12,439,160

(*) 종속기업으로부터 수령한 배당금수익은 제외되었습니다.

5. 매출채권 및 기타수취채권

5.1 당반기말 및 전기말 현재 기타수취채권의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

대여금(*)
4,000,120
68,245,903
72,246,023
1,270,587
77,385,898
78,656,485

미수금
93,762,353
-
93,762,353
90,301,077
-
90,301,077

미수수익
1,002,281
-
1,002,281
650,279
-
650,279

보증금(*)
-
71,778,087
71,778,087
-
70,270,202
70,270,202

합 계
98,764,754
140,023,990
238,788,744
92,221,943
147,656,100
239,878,043

(*) 현재가치할인차금을 포함한 금액입니다. 

5.2 당반기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타수취채권의 장부금액과 대손충당금의내역은 다음과 같습니다.

<매출채권>
(단위: 천원)

구 분
유동

당반기말
전기말

채권액
448,013,127
430,754,220

대손충당금
(7,604,714)
(7,353,397)

장부금액
440,408,413
423,400,823

<기타수취채권>
(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

채권액(*)
99,546,609
171,453,559
271,000,168
93,056,840
171,186,744
264,243,584

대손충당금
(781,855)
(31,429,569)
(32,211,424)
(834,897)
(23,530,644)
(24,365,541)

장부금액
98,764,754
140,023,990
238,788,744
92,221,943
147,656,100
239,878,043

(*) 현재가치할인차금을 포함한 금액입니다. 

6. 기타금융자산

6.1 당반기말 및 전기말 현재

기타금융자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

당기손익공정가치측정금융자산
41,021,985
38,611,319

상각후원가측정금융자산
1,957,385
2,289,825

합 계
42,979,370
40,901,144

6.2 당반기말 및 전기말 현재 기타금융자산 중 당기손익공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

피투자회사명
당반기말
전기말

지분율
취득원가
누적
 평가손익
누적
 손상차손
장부금액
장부금액

엠원에스㈜
12.81%
24,980
-
(24,980)
-
-

삼천리미드스트림사모3호펀드
-
30,000,000
10,221,000
-
40,221,000
38,380,200

E신산업LB펀드1호
-
900,000
(99,015)
-
800,985
231,119

합 계

30,924,980
10,121,985
(24,980)
41,021,985
38,611,319

6.3 당반기말 및 전기말 현재 기타금융자산 중 상각후원가측정금융자산은 전액 국공채이며 만기 구조는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

1년 이내
812,635
-
812,635
1,106,300
-
1,106,300

1년 초과 - 5년 이내
-
1,143,320
1,143,320
-
1,182,625
1,182,625

5년 초과
-
1,430
1,430
-
900
900

합 계
812,635
1,144,750
1,957,385
1,106,300
1,183,525
2,289,825

7. 파생상품

7.1 통화선도
당반기말 및 전기말 현재 미결제된 통화선도계약은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 천원)

계약처
포지션
계약금액
파생상품평가손익

SG 외 4
Buy
271,679,561
(1,815,413)

<전기말>
(단위 : 천원)

계약처
포지션
계약금액
파생상품평가손익

SG 외 5
Buy
228,287,625
(1,444,818)

상기 계약은 위험회피수단으로 지정된 파생상품에 해당되지 아니하여 관련 평가손익을 당기손익 중 기타손익으로 인식하고 있습니다.

7.2 LPG 선도
당사는 LPG 국제가격 변동에 따라 예상되는 미래 LPG 구매 및 판매대금의 변동위험을 회피할 목적으로 SG사 등과 LPG 선도계약을 체결하고 있는 바, 당반기말 및 전기말 현재 미결제된 LPG 선도계약의 평가내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 천원)

거래처
포지션
계약물량(MT)
계약금액
파생상품평가손익

BNP Paribas Futures
Buy
1,724,440
851,926,810
(51,587,013)

BNP Paribas Futures
Sell
1,557,854
830,443,714
52,749,302

Macquarie
Buy
24,000
9,429,077
160,841

Macquarie
Sell
24,000
17,299,944
1,175,092

SG
Buy
2,220,497
1,167,988,720
(9,070,383)

SG
Sell
1,941,035
1,121,178,173
(6,722,978)

KNOC
Sell
84,125
50,312,271
3,023,786

합 계
7,575,951
4,048,578,709
(10,271,353)

<전기말>
(단위 : 천원)

거래처
포지션
계약물량(MT)
계약금액
파생상품평가손익

BNP Paribas Futures
Buy
37,262
16,236,401
(135,961)

BNP Paribas Futures
Sell
46,251
18,471,920
(22,573)

SG
Buy
2,797,001
1,566,389,612
(323,000,048)

SG
Sell
2,555,286
1,469,918,852
349,351,958

KNOC
Sell
49,755
29,180,822
6,731,880

합 계
5,485,555
3,100,197,607
32,925,256

상기 계약은 위험회피수단으로 지정된 파생상품에 해당되지 아니하여 관련 평가손익을 당기손익 중 기타손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 당반기말 및 전기말 현재 선도금액이 확정되었으나 결제되지 아니한 파생상품자산 및 부채에 대해 미수금 및 미지급금으로 계상한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

미수금
53,980,682
41,075,670

미지급금
53,658,639
54,527,718

8. 재고자산

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상품
62,741,275
(774,355)
61,966,920
61,820,491
(318,536)
61,501,955

저장품
3,542,155
(190,865)
3,351,290
3,840,563
(190,865)
3,649,698

미착품
200,823,029
-
200,823,029
149,716,055
(4,198,852)
145,517,203

합 계
267,106,459
(965,220)
266,141,239
215,377,109
(4,708,253)
210,668,856

9. 유형자산

9.1 당반기말 및 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
506,969,181
-
-
506,969,181

건물
99,325,398
(35,405,525)
(434,785)
63,485,088

캐번
131,298,482
(74,848,232)
-
56,450,250

구축물
242,771,064
(136,873,197)
(5,465,830)
100,432,037

하역기구
12,327,622
(12,327,622)
-
-

기계장치
137,331,972
(101,762,202)
(4,568,395)
31,001,375

차량운반구
1,823,956
(1,683,748)
-
140,208

공구와기구
1,065,636
(1,065,636)
-
-

비품
31,765,087
(21,171,666)
(20,264)
10,573,157

건설중인자산
16,002,109
-
-
16,002,109

합 계
1,180,680,507
(385,137,828)
(10,489,274)
785,053,405

<전기말>
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
506,910,141
-
-
506,910,141

건물
99,174,329
(33,888,096)
(434,785)
64,851,448

캐번
131,298,482
(72,780,482)
-
58,518,000

구축물
241,471,006
(130,807,108)
(5,465,830)
105,198,068

하역기구
12,327,622
(12,327,622)
-
-

기계장치
135,900,642
(98,442,911)
(4,568,395)
32,889,336

차량운반구
1,823,956
(1,607,769)
-
216,187

공구와기구
1,066,331
(1,066,331)
-
-

비품
28,481,280
(19,641,113)
(20,264)
8,819,903

건설중인자산
12,531,192
-
-
12,531,192

합 계
1,170,984,981
(370,561,432)
(10,489,274)
789,934,275

9.2 당반기 및 전반기 중 유형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당반기>
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
감가상각비
대체(*)
기말금액

토지
506,910,141
59,040
-
-
-
506,969,181

건물
64,851,448
84,071
-
(1,517,430)
66,999
63,485,088

캐번
58,518,000
-
-
(2,067,750)
-
56,450,250

구축물
105,198,068
1,740,311
(112,533)
(6,393,809)
-
100,432,037

기계장치
32,889,336
1,440,584
(14,792)
(3,664,753)
351,000
31,001,375

차량운반구
216,187
-
-
(75,979)
-
140,208

비품
8,819,903
1,259,022
-
(1,553,778)
2,048,010
10,573,157

건설중인자산
12,531,192
5,626,926
-
-
(2,156,009)
16,002,109

합 계
789,934,275
10,209,954
(127,325)
(15,273,499)
310,000
785,053,405

(*) 건설중인자산의 유형자산 본계정 대체와 저장품에서의 대체로 구성되어 있습니다. 

<전반기>
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
감가상각비
대체(*)
기말금액

토지

505,992,137

1,161,256

(237,010)

-

-

506,916,383

건물

66,991,514

117,116

-

(1,515,101)

-

65,593,529

캐번

62,653,500

-

-

(2,067,750)

-

60,585,750

구축물

71,472,515

1,043,926

(100,092)

(5,173,776)

1,260,264

68,502,837

하역기구

1,232,762

-

-

(616,381)

-

616,381

기계장치

20,871,928

828,128

(30,838)

(3,085,580)

44,229

18,627,867

차량운반구

294,030

94,545

-

(97,908)

-

290,667

비품

3,668,061

425,277

-

(815,332)

1,995,000

5,273,006

건설중인자산

42,953,438

18,576,333

-

-

(3,441,044)

58,088,727

합 계

776,129,885

22,246,581

(367,940)

(13,371,828)

(141,551)

784,495,147

(*) 건설중인자산의 유형자산 및 무형자산 본계정 대체와 금융리스채권으로의 대체로 구성되어 있습니다. 

10. 사용권자산과 리스

10.1 당반기말 현재 사용권자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
장부금액

충전소
29,180,972
(4,705,042)
24,475,930

건물
10,897,062
(1,474,848)
9,422,214

토지
311,010
(47,967)
263,043

구축물
12,274,606
(689,085)
11,585,521

선박
186,801,778
(23,538,330)
163,263,448

차량운반구
1,373,842
(261,675)
1,112,167

합 계
240,839,270
(30,716,947)
210,122,323

10.2 당반기 중 사용권자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
회계정책 
변경효과
증가
감소
감가상각
기말

충전소
-
26,725,827
4,141,525
(1,149,170)
(5,242,252)
24,475,930

건물
-
10,638,766
289,809
-
(1,506,361)
9,422,214

토지
-
254,755
77,599
-
(69,311)
263,043

구축물
-
12,950,389
230,323
-
(1,595,191)
11,585,521

선박
-
186,801,778
-
-
(23,538,330)
163,263,448

차량운반구
-
1,363,809
38,782
-
(290,424)
1,112,167

합 계
-
238,735,324
4,778,038
(1,149,170)
(32,241,869)
210,122,323

10.3 당반기 중 리스채권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
회계정책
변경효과
신규
이자수익
수취
기말

리스채권
7,672,843
81,814
219,232
259,985
(594,362)
7,639,512

10.4 당반기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회계정책
변경효과
신규
리스변경
이자비용
지급
외화환산
기말

리스부채
222,398,232
4,783,129
(178,008)
2,787,293
(34,122,122)
6,282,524
201,951,048

10.5 당반기 중 리스로 인한 현금유출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기

리스부채에서 발생한 현금유출
32,035,523

단기리스 관련 비용
1,878,579

소액자산 리스 관련 비용
37,872

리스자산부채에 포함되지 않은 변동리스료 관련 비용
480,839

총현금유출액
34,432,813

11. 종속기업 및 관계기업 투자

당반기말 및 전기말 현재 종속기업 및 관계기업 투자의 현황 및 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
주요 영업활동
결산일
당반기말
전기말

지분율(%)
장부금액
장부금액

종속기업

㈜LS네트웍스
대한민국
신발, 의류 등의 제조판매, 무역 및 임대
12월31일
81.79%(*1)
678,395,233
678,395,233

동방도시가스산업㈜(*2)
대한민국
기체연료 및 관련제품 도매업
12월31일
-
-
1,294,926

㈜E1컨테이너터미널
대한민국
물류시설 운영 및 종합물류 등
12월31일
100%
7,823,896
7,823,896

㈜E1물류
대한민국
일반화물 운송사업 등
12월31일
100%
3,182,449
3,182,449

E1 America LLC
미국
해외자원투자 및 개발업
12월31일
100%
51,101,175
51,101,175

M1-Energy LLC(*3)
몽골
국내외무역업
12월31일
60%
-
-

㈜넥스포에너지(*4)
대한민국
태양광 발전설비의 관리 운영사업
12월31일
100%
18,567
18,567

㈜넥스포쏠라(*4)
대한민국
태양광 발전설비의 관리 운영사업
12월31일
100%
18,567
18,566

소 계
740,539,887
741,834,812

관계기업

㈜현성엠씨티
대한민국
내항여객운송업
12월31일
28.98%
300,000
300,000

㈜예스코이에스(*5)
대한민국
환경컨설팅 및 관련엔지니어링 서비스업
12월31일
29.37%
1,323,433
1,323,433

㈜영월에코윈드(*6)
대한민국
풍력발전소사업컨설팅 등
12월31일
29.00%
49,921
-

소 계
1,673,354
1,623,433

합 계
742,213,241
745,350,216

(*1)
의결권이 없는 우선주 및 자기주식으로 인해 소유지분율과 의결지분율이 상이하며, 당반기말 현재 당사의 의결지분율은 87.72%입니다.
(*2) 동방도시가스산업㈜은 당반기 중 청산을 완료하였습니다.
(*3) 전기 이전에 당사는 M1-Energy LLC의 투자지분 회수가능액이 장부가액보다 낮다고 판단하여 장부가액 전액에 대해 손상차손을 인식하였습니다. 
(*4) 전기 중 당사는 태양광 발전설비의 관리 운영사업을 주요 영업활동으로 하는 ㈜넥스포쏠라와 ㈜넥스포에너지의 주식을 신규 취득하였습니다. 
(*5) 전기 중 당사는 ㈜예스코이에스의 투자지분 회수가능액이 장부가액보다 낮다고 판단하여 1,929백만원의 손상차손을 인식하였습니다. 
(*6) 당반기 중 당사는 풍력발전소사업컨설팅을 주요 영업활동으로 하는 ㈜영월에코윈드의 주식을 신규 취득하였습니다.

12. 사채 및 차입금

12.1 당반기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

유산스차입금
산업은행 외
2.76~3.07
228,757,350
239,849,020

12.2 당반기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
상환일
당반기말
전기말

이자율(%)
차입금액
차입금액

제27회 공모사채
2014-03-12
2019-03-12
3.45
-
100,000,000

제28회 공모사채
2014-11-06
2019-11-06
2.47
100,000,000
100,000,000

제29-2회 공모사채
2015-07-02
2020-07-02
2.43
100,000,000
100,000,000

제30-1회 공모사채
2016-09-30
2019-09-30
1.68
70,000,000
70,000,000

제30-2회 공모사채
2016-09-30
2021-09-30
1.83
100,000,000
100,000,000

제31회 사모교환사채(*)
2017-07-31
2022-07-31
2.00
75,479,430
75,479,430

제32회 공모사채
2018-09-14
2021-09-14
2.47
150,000,000
150,000,000

제33-1회 공모사채
2019-03-06
2022-03-04
2.27
130,000,000
-

제33-2회 공모사채
2019-03-06
2024-03-06
2.69
50,000,000
-

차감전 소계
775,479,430
695,479,430

차감 : 유동성장기부채
(170,000,000)
(270,000,000)

합 계
605,479,430
425,479,430

차감 : 사채할인발행차금
(1,340,995)
(1,028,687)

차감 : 교환권조정
(978,730)
(1,135,918)

장부금액
603,159,705
423,314,825

(*) 당사는 당사의 기명식 보통주를 교환 대상으로 하는 교환사채를 아래의 조건으로발행하였습니다.

구 분

내 용

교환 가액

주당 70,000원

교환 청구기간

2017년 8월 31일 ~ 2022년 6월 30일

교환 가액의 조정

시가 하락에 따른 조정 없음

12.3 당반기말 현재 상기 사채의 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

만 기
금 액

1년 이내
170,000,000

1년 초과 2년 이내
100,000,000

2년 초과 3년 이내
380,000,000

3년 초과 4년 이내
75,479,430

4년 초과 5년 이내
50,000,000

합 계
775,479,430

13. 특수관계자 공시

13.1 당반기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

종속기업
㈜LS네트웍스, 동방도시가스산업㈜(*1), ㈜E1컨테이너터미널, ㈜E1물류, E1 America LLC, 
M1-Energy LLC, 케이제이모터라드㈜, ㈜스포츠모터사이클코리아, ㈜흥업, ㈜베스트토요타,㈜바이클로, ㈜엠비케이코퍼레이션, ㈜넥스포쏠라(*2), ㈜넥스포에너지(*2)

관계기업

㈜예스코이에스, ㈜현성엠씨티
, ㈜영
월에코윈드(*3)

종속기업의 
관계 및 공동기업
G&A사모투자전문회사, 이베스트투자증권㈜, KUKJE CHUNNAM S.A, HANIL H.K LTD., APPLICOM INC., ㈜남주개발, Samchully Midstream Holdings 3 LLC, ELES-Ruspacific Co.,Ltd., PT. STM Coal Trading

기타(*4)
㈜LS 등 엘에스기업집단 계열회사

(*1) 당반기 중 청산하였습니다.
(*2) 전기 중 태양광 발전설비의 관리 운영사업을 주요 영업활동으로 하는 ㈜넥스포
쏠라와 ㈜넥스포에너지의 주식을 신규취득하여 특수관계자에 포함되었습니다.

(*3) 당반기 중 풍력발전소사업컨설팅을 주요 영업활동으로 하는 ㈜영월에코윈드의 주식을 신규취득하여 특수관계자에 포함되었습니다.
(*4) 동 회사 등은 기업회계기준서 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 기업회계기준서 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

13.2 특수관계자와의 주요 거래
당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
거래내역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

종속기업
㈜LS네트웍스
수입임대료
219,951
439,902
219,951
439,902

이자수익
9,403
18,745
-
-

고정자산 매입
-
9,601,514
-
-

기타비용
743,617
1,358,169
167,078
187,504

동방도시가스산업㈜
배당수익
41,919
41,919
-
-

㈜E1컨테이너터미널
수입임대료
938,577
1,877,154
859,896
1,719,792

㈜E1물류
운반비
560,636
1,373,141
593,556
1,439,068

㈜베스트토요타
기타비용
-
247
158
158

㈜바이클로
광고선전비
831
831
4,729
4,729

기타비용
-
-
-
67

㈜엠비케이코퍼레이션
기타비용
557
557
819
2,225

㈜흥업
기타비용
11,850
27,527
-
-

㈜넥스포쏠라
이자수익
16,933
23,150
-
-

㈜넥스포에너지
이자수익
17,975
24,748
-
-

관계기업
㈜영월에코윈드
이자수익
24,121
40,555
-
-

종속기업의 
관계기업
이베스트투자증권㈜
이자수익
235,327
355,919
297,919
559,375

기타비용
75,814
127,932
-
-

기타
㈜LS
재화 및 용역 매입
64,681
119,936
65,952
136,902

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
재화 및 용역 매입
67,138
137,503
63,161
127,823

LS산전㈜
재화 및 용역 매입
-
-
34,500
34,500

13.3 특수관계자와의 자금거래 내역
당반기 및 전반기의 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
거래내역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

종속기업
㈜넥스포쏠라
대여금대여
1,336,764
1,336,764
-
-

㈜넥스포에너지
대여금대여
1,394,808
1,394,808
-
-

동방도시가스산업㈜
유상감자
1,294,926
1,294,926
-
-

관계기업
㈜영월에코윈드
대여금대여
-
2,150,000
-
-

종속기업의 관계기업
이베스트투자증권㈜
예치금(MMF) 예치
235,000,000
475,000,000
160,000,000
520,000,000

예치금(MMF) 인출
203,373,000
414,944,000
190,000,000
500,000,000

13.4 특수관계자와의 채권ㆍ채무 내역
당반기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 거래에서 발생한 중요한 채권ㆍ채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계구분
회 사 명
계정과목
당반기말
전기말

종속기업
㈜LS네트웍스
미수금
161,297
80,649

보증금
1,640,581
1,640,581

금융리스부채
9,034,964
-

미지급금
30,881
14,343

㈜E1물류
미지급금
167,677
312,009

M1-Energy LLC(*1)
대여금
2,310,474
2,310,474

미수수익
781,855
781,855

㈜흥업
미지급금
68
23

㈜넥스포쏠라
대여금
1,930,024
593,260

미수수익
26,075
2,926

㈜넥스포에너지
대여금
2,041,151
646,343

미수수익
27,935
3,187

관계기업
㈜영월에코윈드
대여금
2,150,000
-

미수수익
40,555
-

종속기업의 
관계기업
이베스트투자증권㈜
현금및현금성자산
65,000,000
4,944,112

미수수익
108,685
32,837

기타
㈜LS
기타채권(보증금)
1,790,000
1,790,000

미지급금
23,832
19,452

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
미지급금
25,496
47,262

(*1) 전액 대손충당금 설정되어 있습니다.

13.5 당반기말 현재 특수관계자에 제공한 지급보증은 없습니다.

13.6 당반기 및 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
910,912
1,809,127
844,510
1,680,740

퇴직급여
123,059
246,119
115,200
230,399

합 계
1,033,971
2,055,246
959,710
1,911,139

14. 우발채무와 약정사항

14.1 당사는 미국의 비톨(VITOL) 외 7개사와 2019년에 연간 737만톤의 LPG를 공급받기로 하는 계약을 체결하고 있습니다.

14.2 당사는 당반기말 현재 KEB하나은행 외 14개 금융기관과 당좌차월 약정 및 수입신용장개설 등과 관련하여 총 USD 1,168,600,000의 차입 및 지급보증약정을 맺고 있습니다. 또한, 당사의 외화지급 등과 관련하여 당반기말 현재 신한은행 외 6개 금융기관으로부터

총 USD 197,022,388의 지급보증을 제공받고 있습니다.

14.3 당사는 SK가스주식회사, GS칼텍스주식회사, SK에너지주식회사, 에쓰-오일주식회사와 제품교환 약정을 체결하고 있습니다.

14.4 당사는 영업정책의 일환으로 보너스카드 포인트 부여 제도를 운영하고 있으며,당반기말 현재 누적된 미사용 보너스카드 포인트에 대한 향후 제공할 대가의 추정치인 9,241백만원을 기타유동부채로 계상하고 있습니다.

14.5 당사는 인천 컨테이너터미널을 종속기업인 주식회사 E1컨테이너터미널에 위탁하여 운영하는 계약을 체결하고 있으며, 이에 따라 당반기 중 발생한 수입임대료는 1,877백만원
입니다.

14.6 당반기말 현재 계류중인 소송사건은 담합에 대한 손해배상과 관련하여 LPG 공급사와 공동으로 피소된 15건을 포함한 총 30건의 소송(소송가액 12,502백만원)이 있습니다. 당반기말 현재 소송이 진행 중에 있는 바, 향후 결과 및 당사의 재무제표에미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

15. 금융수익과 금융비용

당반기 및 전반기 중 발생한 금융수익 및 금융비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익:

이자수익
7,304,022
13,107,376
2,652,659
5,397,332

배당금수익
41,918
41,918
76,119
156,716

금융자산평가이익
930,600
1,840,800
1,956,000
5,971,800

합 계
8,276,540
14,990,094
4,684,778
11,525,848

금융비용:

이자비용
7,849,319
15,442,223
6,114,826
12,333,931

금융자산평가손실
15,173
30,134
88,075
105,229

합 계
7,864,492
15,472,357
6,202,901
12,439,160

한편, 금융수익과 금융비용의 금융상품 범주별 발생 내역은 주석 4에서 분석되었습니다.

16. 법인세비용

당반기 및 전반기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

당기법인세부담액 (법인세 추납, 환급액 등 포함)
56,586,635
14,832,451

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
(16,917,788)
8,644,828

자본에 직접 반영된 법인세비용
-
-

법인세비용
39,668,847
23,477,279

17. 주당손익

17.1 당반기 및 전반기의 기본주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

내 역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주순이익
(25,443,823,207)
(30,551,759,478)
38,116,059,417
72,409,541,981

가중평균보통유통주식수
5,781,751주
5,781,751주
5,781,751주
5,781,751주

기본주당이익
(4,401)
(5,284)
6,592
12,524

17.2 희석주당순이익

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있으며, 당사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 자기주식을 교환대상으로 하는 교환사채가 있습니다. 교환사채는 보통주로 교환된 것으로 보며 당기순이익에 교환사채에 대한 세후 이자비용을 보통주당기순이익에 가산하였습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익
(25,443,823,207)
(30,551,759,478)
38,116,059,417
72,409,541,981

교환사채에 대한 이자비용(세후)
352,597,363
701,320,030
352,597,363
701,320,030

합 계
(25,091,225,844)
(29,850,439,448)
38,468,656,780
73,110,862,011

가중평균유통보통주식수(A)
5,781,751
5,781,751
5,781,751
5,781,751

조정내역

교환사채
1,078,249
1,078,249
1,078,249
1,078,249

가중평균희석성잠재적보통주식수(B)
1,078,249
1,078,249
-
1,078,249

희석주당이익 산정을 위한 
 가중평균유통보통주식수(A+B)
6,860,000
6,860,000
5,781,751
6,860,000

희석주당순이익
(3,658)
(4,454)
6,592
10,658

18. 금융상품의 공정가치

당반기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속 측정되는 금융상품을 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위 : 천원)

범주
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

현금및현금성자산
186,118,111
-
186,118,111
-
186,118,111

금융기관예치금
20,020,006
-
-
20,020,006
20,020,006

매출채권
440,408,413
-
-
440,408,413
440,408,413

기타수취채권
238,788,744
-
-
238,788,744
238,788,744

당기손익공정가치측정 
 금융자산
41,021,985
-
41,021,985
-
41,021,985

상각후원가측정금융자산
1,957,385
-
-
1,957,385
1,957,385

파생상품자산
193,469,636
-
193,469,636
-
193,469,636

금융리스채권
7,639,512
-
-
7,639,512
7,639,512

합 계
1,129,423,792
-
420,609,732
708,814,060
1,129,423,792

금융부채

매입채무
299,907,427
-
-
299,907,427
299,907,427

기타지급채무
111,235,204
-
-
111,235,204
111,235,204

단기차입금
228,757,350
-
228,757,350
-
228,757,350

사채
773,159,705
-
782,140,853
-
782,140,853

파생상품부채
181,089,362
-
181,089,362
-
181,089,362

리스부채
201,951,048
-
-
201,951,048
201,951,048

합 계
1,796,100,096
-
1,191,987,565
613,093,679
1,805,081,244

<전기말>
(단위 : 천원)

범주
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

현금및현금성자산
67,526,070
-
67,526,070
-
67,526,070

매출채권
423,400,823
-
-
423,400,823
423,400,823

기타수취채권
239,878,043
-
-
239,878,043
239,878,043

기타금융자산
29,671,471
-
27,381,646
2,289,825
29,671,471

당기손익공정가치측정 
 금융자산
38,611,319
-
38,611,319
-
38,611,319

파생상품자산
323,000,590
-
323,000,590
-
323,000,590

금융리스채권
7,672,843
-
-
7,672,843
7,672,843

합 계
1,129,761,159
-
456,519,625
673,241,534
1,129,761,159

금융부채

매입채무
230,616,471
-
-
230,616,471
230,616,471

기타지급채무
102,471,089
-
-
102,471,089
102,471,089

단기차입금
239,849,020
-
239,849,020
-
239,849,020

사채
693,314,825
-
695,327,406
-
695,327,406

파생상품부채
277,929,236
-
277,929,236
-
277,929,236

합 계
1,544,180,641
-
1,213,105,662
333,087,560
1,546,193,222

19. 고객과의 계약에서 생기는 수익

19.1 수익정보의 구분
당사의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기
전반기

가스
기타
가스

재화 또는 용역의 유형

상품매출
1,919,050,474
-
2,004,259,089

기타매출
-
7,970,736
-

소 계
1,919,050,474
7,970,736
2,004,259,089

지리적 구분

국내
821,254,390
7,970,736
848,847,988

해외
1,097,796,084
-
1,155,411,101

소 계
1,919,050,474
7,970,736
2,004,259,089

재화나 용역의 이전 시기

한 시점에 이전하는 재화
1,919,050,474
-
2,004,259,089

기간에 걸쳐 이전하는 용역
-
7,970,736
-

소 계
1,919,050,474
7,970,736
2,004,259,089

19.2 계약잔액

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

매출채권
440,408,413
423,400,823

19.3 수행의무
당사의 수행의무에 대한 요약정보는 다음과 같습니다.

상품매출과 운송용역
국내 석화사 고객과의 물품공급계약과 충전소 고객과의 판매대리점계약 및 해외 고객과의 판매계약 등을 통해 LPG상품을 공급하고 있습니다. 해당 수행의무는 재화를 이전할 때 이행됩니다. 통상적인 회수기간은 재화 이전 후 30일에서 6개월입니다.

19.4 매출원가

(단위 : 천원)

과 목
당반기
전반기

상품매출원가
1,809,484,654
1,895,164,283

기타매출원가
11,378,307
-

합 계
1,820,862,961
1,895,164,283

6. 기타 재무에 관한 사항

1
.
대손충당금 설정 현황

가. 계정 과목별 대손충당금 설정 내역

(단위 : 백만원)

구 분
계정 과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제36기
반기
매출채권
569,031
58,164
10.2%

대여금
94,589
25,967
27.5%

보증금
81,256
3,153
3.9%

기타수취채권
140,473
12,678
9.0%

합계
885,349
99,962
11.3%

제35기
매출채권
536,996
57,712
10.7%

대여금
96,914
19,128
19.7%

보증금
79,629
2,092
2.6%

기타수취채권
125,867
12,600
10.0%

합계
839,406
91,532
10.9%

제34기
매출채권
696,799
60,128
8.6%

대여금
125,589
20,897
16.6%

보증금
75,310
3,428
4.6%

기타수취채권
73,481
12,724
17.3%

합계
971,179
97,177
10.0%

주) 상기 내용은 연결 기준으로 작성

주) 백만원 단위 반올림으로 인해 단수차이가 발생할 수 있습니다.

나. 대손충당금 변동 현황

(단위 : 백만원)

구 분
제36기 반기
제35기
제34기

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
91,533
97,177
96,136

2. 순대손처리액 (①－②±③)
2
-3,207
-6,747

① 대손처리액 (상각채권액)
0
-5,690
-6,747

② 상각채권회수액
2
9
28

③ 기타증감액
0
2,474
-28

3. 대손상각비 계상 (환입)액
8,427
-2,438
7,788

4. 기말 대손충당금 잔액 합계
99,962
91,532
97,177

주) 상기 내용은 연결 기준으로 작성

주) 백만원 단위 반올림으로 인해 단수차이가 발생할 수 있습니다.

다. 매출채권 관련 대손충당금 설정 방침

- 당사는 보고기간종료일 현재 매출채권,대여금,미수금 등 받을채권 잔액의 회수가능성에 대한 개별분석 및 과거의 대손경험율을 토대로 하여 예상되는 대손추정액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

라.
당
반기
말

현재 경과 기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 백만원, %)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액
478,424
23,367
12,997
54,243
569,031

구성 비율
84.1
4.1
2.3
9.5
100.0

주) 상기 내용은 연결 기준으로 작성

2. 재고자산 현황

가. 재고자산의 사업 부문별 보유 현황

(단위 : 백만원)

구 분
계정 과목
제36기 반기
제35기
제34기

LPG 사업 부문
상 품
62,150
61,780
43,878

미착품
200,823
145,517
216,536

원재료
-
-
-

저장품
3,351
3,650
3,368

소 계
266,324
210,947
263,782

브랜드 사업 부문
상 품
123,501
121,296
117,612

미착품
2
278
132

소 계
123,503
121,574
117,744

임대 사업 부문
상 품
133
131
214

저장품
42
45
46

소 계
175
176
260

유통 사업 부문
상 품
12,544
12,331
19,913

미착품
1,401
2,627
1,728

원재료
587
721
536

소 계
14,532
15,679
22,177

합 계
상 품
198,328
195,537
181,616

미착품
202,226
148,422
218,397

원재료
587
721
536

저장품
3,393
3,695
3,414

합 계
404,534
348,375
403,963

총자산 대비 재고자산 구성비율 (%)
[재고자산 합계 ÷기말자산 총계×100]
10.7
9.8
11.7

재고자산 회전율 (회수)
[연 환산 매출원가 ÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
10.8
11.5
10.6

주)
상기 내용은 연결 기준으로 작성

나.
재고 자산의 실사 내역 등

당사

- 실사 일자 :

2019년
6월 30일

- 실사 장소 : 여수기지, 인천기지, 대산기지

- 실사 방법 : 실사 시점의 실측한 Data를 근거로 계산식에 의거 재계산한 물량과
 각 기지에 구축된 재고 관리 System 상의 물량을 대사하여 그 물량의
 적정성을 확인합니다.
 - 재고 실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회 여부

:
당사의 경우 분, 반기에는 외부 감사인인
한영
회계법인 소속 공인 회계사들의 입회 없이 회사 자체 재고 관리 시스템에 따라 실사를 행하고 있습니다.

- 장기체화재고 등 현황 : 당사는 해당 사항이 없습니다.
 - 기타 재고자산의 담보 제공 여부 : 당사는 해당 사항이 없습니다.

(주)LS네트웍스

(주)LS네트웍스와 그 종속회사는

재고자산을 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 평가하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 가액으로 산정하고 있습니다. 한편, 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타원가를 포함하고 있습니다.

(주)LS네트웍스
와 그 종속회사가 적용하고 있는 재고자산 분류별 단위원가 결정방법은 제품은 매출가격환원법으로, 원재료, 저장품 및 상품은 이동평균법으로, 미착품은 개별법에 의해 계상하고 있습니다. 재고자산의 판매시, 관련된 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액을 매출원가로 인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 

또한, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

○

실사일자 :

2019년 7월 1일

○
실사방법 : 내부 직원 및 회계법인 등을 통한 직ㆍ간접 실사 등을 진행하였습니다. 또한

(주)LS네트웍스
는 재고실사 매장에 대한 자체 재고조사를 수시로 실시하고 있고, 필요시 물류센터에 대한 재고조사를 실시하고 있습니다. 다만, 독립적인 외부감사인의 입회 하에 실시하는 것은 매년말에 실행하고 있으며, 일부 중요성이 높지 않고 품목수가 많은 품목에 한해서 샘플링 조사를 실시하고 있습니다.

○
장기체화재고 등의 현황(연결 재무제표 기준)

(단위 : 백만원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기평가손익
기말잔액
비 고

상 품
97,062
97,062
(11,888)
85,174
-

※ 3년이상 초과된 재고를 장기체화재고로 계상하였으며 이와 관련한 세부내용은 첨부된
'

(주)LS네트웍스
제70기 반기보고서의 III. 재무에 관한사항 > 3.연결재무제표 주석 및
5.재
무재표 주석'을
참고하시기 바랍니다.

3. 수주계약 현황
 - 당사는 해당사항이 없습니다.

4. 공정 가치 평가 내
역

-

금융 상품의 공정 가치 평가

가
.
연결 기준

공정가치는 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거
나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 공정가치 측정은 자산을 매도하거나
부채를 이전하는 거래가 다음 중 어느 하나의 시장에서 이루어지는 것으로 가정하고
있습니다.
ㆍ자산이나 부채의 주된 시장
ㆍ자산이나 부채의 주된 시장이 없는 경우에는 가장 유리한 시장
연결기업은 주된 (또는 가장 유리한) 시장에 접근할 수 있어야 합니다.
자산이나 부채의 공정가치는 시장참여자가 경제적으로 최선의 행동을 한다는 가정하
에 시장참여자가 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 사용하는 가정에 근거하여 측정
하고 있습니다.

기타 구체적인 평가방법에 대해서는

"III. 재무에 관한 사항 > 3. 연결재무제표 주석" 중 "2. 재무제표 작성기준 및 회계정책의 변경"
을 참조하시기 바랍니다.

또한 재무제표에서 공정가치로 측정되거나 공시되는 모든 자산과 부채는 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 근거하여 다음과 같은 공정가치 서열체계로 구분됩니다.

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 접근가능한 활성시장의 (조정되지 않은)
공시가격

수준 2
공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용한 공정가치

수준 3
공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 관측가능하지
않은 투입변수를 이용한 공정가치

(1) 범주별 금융상품

1) 당반기말 및 전기말 현재 금융자산의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융자산 범주
당반기말

당기손익공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융자산
합계

파생상품자산
193,511,959
-
193,511,959

당기손익공정가치측정금융자산
46,049,071
-
46,049,071

현금및현금성자산
-
223,572,004
223,572,004

금융기관예치금
-
34,955,667
34,955,667

매출채권
-
510,866,910
510,866,910

기타수취채권
-
274,520,166
274,520,166

상각후원가측정금융자산
-
1,962,490
1,962,490

금융리스채권
-
7,639,512
7,639,512

금융자산 합계
239,561,030
1,053,516,749
1,293,077,779

(단위: 천원)

금융자산 범주
전기말

당기손익공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융자산
합계

파생상품자산
323,000,590
-
323,000,590

당기손익공정가치측정금융자산
38,621,686
-
38,621,686

현금및현금성자산
-
99,477,933
99,477,933

금융기관예치금
-
51,594,822
51,594,822

매출채권
-
479,283,510
479,283,510

기타수취채권
-
268,590,034
268,590,034

상각후원가측정금융자산
-
2,294,930
2,294,930

금융리스채권
-
7,672,843
7,672,843

금융자산 합계
361,622,276
908,914,072
1,270,536,348

2) 당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융부채 범주
당반기말

당기손익공정가치측정
금융부채
상각후원가측정
금융부채
합계

파생상품부채
181,216,772
-
181,216,772

매입채무
-
326,243,966
326,243,966

차입금
-
641,954,891
641,954,891

사채
-
842,995,716
842,995,716

기타지급채무
-
175,343,204
175,343,204

리스부채
-
214,646,667
214,646,667

금융부채 합계
181,216,772
2,201,184,444
2,382,401,216

(단위: 천원)

금융부채 범주
전기말

당기손익공정가치측정
금융부채
상각후원가측정
금융부채
합계

파생상품부채
277,933,616
-
277,933,616

매입채무
-
253,366,975
253,366,975

차입금
-
659,742,711
659,742,711

사채
-
743,246,755
743,246,755

기타지급채무
-
175,872,023
175,872,023

금융부채 합계
277,933,616
1,832,228,464
2,110,162,080

3) 당반기 및 전반기 중 금융상품(금융리스채권 포함) 범주별로 발생한 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기 3개월>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융자산
금융부채
합계

상각후원가
측정금융자산
당기손익공정가치
측정금융자산
상각후원가
측정금융부채

금융수익
이자수익
7,635,657
-
-
7,635,657

배당금수익
440
-
-
440

외화환산이익
(34,940)
-
-
(34,940)

금융자산평가이익
-
930,600
-
930,600

기타의금융수익
110,616
-
-
110,616

합 계
7,711,773
930,600
-
8,642,373

금융비용
이자비용
-
-
13,313,236
13,313,236

외화환산손실
62,206
-
-
62,206

금융자산평가손실
-
15,174
-
15,174

합 계
62,206
15,174
13,313,236
13,390,616

<당반기 누적>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융자산
금융부채
합계

상각후원가
측정금융자산
당기손익공정가치
측정금융자산
상각후원가
측정금융부채

금융수익
이자수익
13,680,493
-
-
13,680,493

배당금수익
440
187
-
627

금융자산평가이익
-
1,840,800
-
1,840,800

기타의금융수익
213,866
-
-
213,866

합 계
13,894,799
1,840,987
-
15,735,786

금융비용
이자비용
-
-
26,199,794
26,199,794

외화환산손실
62,206
-
-
62,206

금융자산평가손실
-
30,134
-
30,134

합 계
62,206
30,134
26,199,794
26,292,134

<전반기 3개월>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융자산
금융부채
합계

상각후원가
측정금융자산
당기손익공정가치
측정금융자산
상각후원가
측정금융부채

금융수익
이자수익
2,850,215
-
-
2,850,215

배당금수익
-
76,119
-
76,119

외화환산이익
(136,281)
-
-
(136,281)

금융자산평가이익
-
1,956,000
-
1,956,000

기타의금융수익
98,055
-
-
98,055

합 계
2,811,989
2,032,119
-
4,844,108

금융비용
이자비용
225,830
-
10,920,207
11,146,037

외환차손
-
-
(2)
(2)

외화환산손실
7,452
-
-
7,452

금융자산평가손실
-
88,076
-
88,076

합 계
233,282
88,076
10,920,205
11,241,563

<전반기 누적>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융자산
금융부채
합계

상각후원가
측정금융자산
당기손익공정가치
측정금융자산
상각후원가
측정금융부채

금융수익
이자수익
5,821,791
-
-
5,821,791

배당금수익
-
157,343
-
157,343

금융자산평가이익
-
5,971,800
-
5,971,800

기타의금융수익
200,730
-
-
200,730

합 계
6,022,521
6,129,143
-
12,151,664

금융비용
이자비용
225,830
-
21,452,988
21,678,818

외화환산손실
7,452
-
-
7,452

금융자산평가손실
-
105,229
-
105,229

합 계
233,282
105,229
21,452,988
21,791,499

(2) 금융상품의 공정가치

당반기말 및 전기말 현재 연결재무상태표에서 공정가치로 후속 측정되는 금융상품을공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위 : 천원)

범주
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

현금및현금성자산
223,572,004
-
223,572,004
-
223,572,004

금융기관예치금
34,955,667
-
34,955,667
-
34,955,667

매출채권
510,866,910
-
-
510,866,910
510,866,910

기타수취채권
274,520,166
-
-
274,520,166
274,520,166

당기손익공정가치측정금융자산
46,049,071
-
46,049,071
-
46,049,071

상각후원가측정금융자산
1,962,490
-
-
1,962,490
1,962,490

파생상품자산
193,511,959
-
193,511,959
-
193,511,959

금융리스채권
7,639,512
-
-
7,639,512
7,639,512

합 계
1,293,077,779
-
498,088,701
794,989,078
1,293,077,779

금융부채

매입채무
326,243,966
-
-
326,243,966
326,243,966

기타지급채무
175,343,204
-
-
175,343,204
175,343,204

단기차입금
322,419,471
-
322,419,471
-
322,419,471

사채
842,995,716
-
851,976,864
-
851,976,864

장기차입금
319,535,420
-
319,535,420
-
319,535,420

파생상품부채
181,216,772
-
181,216,772
-
181,216,772

리스부채
214,646,667
-
214,646,667
-
214,646,667

합 계
2,382,401,216
-
1,889,795,194
501,587,170
2,391,382,364

<전기말>
(단위 : 천원)

범주
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

현금및현금성자산
99,477,933
6,993
99,470,940
-
99,477,933

금융기관예치금
51,594,822
-
51,594,822
-
51,594,822

매출채권
479,283,510
-
-
479,283,510
479,283,510

기타수취채권
268,590,034
-
-
268,590,034
268,590,034

당기손익공정가치측정금융자산
38,621,686
-
38,621,686
-
38,621,686

상각후원가측정금융자산
2,305,297
-
-
2,305,297
2,305,297

파생상품자산
323,000,590
-
323,000,590
-
323,000,590

금융리스채권
7,672,843
-
-
7,672,843
7,672,843

합 계
1,270,546,715
6,993
512,688,038
757,851,684
1,270,546,715

금융부채

매입채무
253,366,975
-
-
253,366,975
253,366,975

기타지급채무
175,872,023
-
-
175,872,023
175,872,023

단기차입금
309,343,604
-
309,343,604
-
309,343,604

사채
743,246,755
-
745,259,335
-
745,259,335

장기차입금
350,399,106
-
350,399,106
-
350,399,106

파생상품부채
277,933,616
-
277,933,616
-
277,933,616

합 계
2,110,162,079
-
1,682,935,661
429,238,998
2,112,174,659

나
.
별도 기준

공정가치는 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거
나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 공정가치 측정은 자산을 매도하거나
부채를 이전하는 거래가 다음 중 어느 하나의 시장에서 이루어지는 것으로 가정하고
있습니다.
ㆍ자산이나 부채의 주된 시장
ㆍ자산이나 부채의 주된 시장이 없는 경우에는 가장 유리한 시장
연결기업은 주된 (또는 가장 유리한) 시장에 접근할 수 있어야 합니다.
자산이나 부채의 공정가치는 시장참여자가 경제적으로 최선의 행동을 한다는 가정하
에 시장참여자가 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 사용하는 가정에 근거하여 측정
하고 있습니다.

기타 구체적인 평가방법에 대해서는

"III. 재무에 관한 사항 > 5. 재무제표 주석" 중 "2.
재무제표 작성기준 및 회계정책의 변경
"
을
참조하시기 바랍니다.

또한 재무제표에서 공정가치로 측정되거나 공시되는 모든 자산과 부채는 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 근거하여 다음과 같은 공정가치 서열체계로 구분됩니다.

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 접근가능한 활성시장의 (조정되지 않은)
공시가격

수준 2
공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용한 공정가치

수준 3
공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 관측가능하지
않은 투입변수를 이용한 공정가치

(1) 범
주
별
금
융
상
품

1) 당반기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융자산 범주
당반기말

당기손익공정가치측정
금융자산
상각후원가측정 
금융자산
합계

파생상품자산
193,469,636
-
193,469,636

당기손익공정가치측정금융자산
41,021,985
-
41,021,985

현금및현금성자산
-
186,118,111
186,118,111

금융기관예치금
-
20,020,006
20,020,006

매출채권
-
440,408,413
440,408,413

기타수취채권
-
238,788,744
238,788,744

상각후원가측정금융자산
-
1,957,385
1,957,385

금융리스채권
-
7,639,512
7,639,512

금융자산 합계
234,491,621
894,932,171
1,129,423,792

(단위: 천원)

금융자산 범주
전기말

당기손익공정가치측정
금융자산
상각후원가측정 
금융자산
합계

파생상품자산
323,000,590
-
323,000,590

당기손익공정가치측정금융자산
38,611,319
-
38,611,319

현금및현금성자산
-
67,526,070
67,526,070

금융기관예치금
-
27,381,646
27,381,646

매출채권
-
423,400,823
423,400,823

기타수취채권
-
239,878,043
239,878,043

상각후원가측정금융자산
-
2,289,825
2,289,825

금융리스채권
-
7,672,843
7,672,843

금융자산 합계
361,611,909
768,149,250
1,129,761,159

2) 당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융부채 범주
당반기말

당기손익공정가치측정
금융부채
상각후원가측정
금융부채
합계

파생상품부채
181,089,362
-
181,089,362

매입채무
-
299,907,427
299,907,427

차입금
-
228,757,350
228,757,350

사채
-
773,159,705
773,159,705

기타지급채무
-
111,235,204
111,235,204

금융리스부채
-
201,951,048
201,951,048

금융부채 합계
181,089,362
1,615,010,734
1,796,100,096

(단위: 천원)

금융부채 범주
전기말

당기손익공정가치측정
금융부채
상각후원가측정
금융부채
합계

파생상품부채
277,929,236
-
277,929,236

매입채무
-
230,616,471
230,616,471

차입금
-
239,849,022
239,849,022

사채
-
693,314,825
693,314,825

기타지급채무
-
102,471,089
102,471,089

금융부채 합계
277,929,236
1,266,251,407
1,544,180,643

3) 당반기 및 전반기 중 금융상품(금융리스채권 포함) 범주별로 발생한 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

<당반기 3개월>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융수익
금융비용

이자수익
배당금
수익(*)
금융자산
평가이익
합계
이자비용
금융자산
평가손실
합계

금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
-
-
930,600
930,600
-
15,173
15,173

상각후원가측정금융자산
7,304,022
-
-
7,304,022
-
-
-

소 계
7,304,022
-
930,600
8,234,622
-
15,173
15,173

금융부채
상각후원가측정금융부채
-
-
-
-
7,849,319
-
7,849,319

합 계
7,304,022
-
930,600
8,234,622
7,849,319
15,173
7,864,492

(*) 종속기업으로부터 수령한 배당금수익은 제외되었습니다.

<당반기 누적>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융수익
금융비용

이자수익
배당금
수익(*)
금융자산
평가이익
합계
이자비용
금융자산
평가손실
합계

금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
-
-
1,840,800
1,840,800
-
30,134
30,134

상각후원가측정금융자산
13,107,376
-
-
13,107,376
-
-
-

소 계
13,107,376
-
1,840,800
14,948,176
-
30,134
30,134

금융부채
상각후원가측정금융부채
-
-
-
-
15,442,223
-
15,442,223

합 계
13,107,376
-
1,840,800
14,948,176
15,442,223
30,134
15,472,357

(*) 종속기업으로부터 수령한 배당금수익은 제외되었습니다.

<전반기 3개월>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융수익
금융비용

이자수익
배당금
수익(*)
금융자산
평가이익
합계
이자비용
금융자산
평가손실
합계

금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
-
76,119
1,956,000
2,032,119
-
88,075
88,075

상각후원가측정금융자산
2,652,659
-
-
2,652,659
-
-
-

소 계
2,652,659
76,119
1,956,000
4,684,778
-
88,075
88,075

금융부채
상각후원가측정금융부채
-
-
-
-
6,114,826
-
6,114,826

합 계
2,652,659
76,119
1,956,000
4,684,778
6,114,826
88,075
6,202,901

(*) 종속기업으로부터 수령한 배당금수익은 제외되었습니다.

<전반기 누적>
(단위: 천원)

금융상품 범주
금융수익
금융비용

이자수익
배당금
수익(*)
금융자산
평가이익
합계
이자비용
금융자산
평가손실
합계

금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
-
156,716
5,971,800
6,128,516
-
105,229
105,229

상각후원가측정금융자산
5,397,332
-
-
5,397,332
-
-
-

소 계
5,397,332
156,716
5,971,800
11,525,848
-
105,229
105,229

금융부채
상각후원가측정금융부채
-
-
-
-
12,333,931
-
12,333,931

합 계
5,397,332
156,716
5,971,800
11,525,848
12,333,931
105,229
12,439,160

(*) 종속기업으로부터 수령한 배당금수익은 제외되었습니다.

(2) 금융상품의 공정가치

당반기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속 측정되는 금융상품을 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

<당반기말>
(단위 : 천원)

범주
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

현금및현금성자산
186,118,111
-
186,118,111
-
186,118,111

금융기관예치금
20,020,006
-
-
20,020,006
20,020,006

매출채권
440,408,413
-
-
440,408,413
440,408,413

기타수취채권
238,788,744
-
-
238,788,744
238,788,744

당기손익공정가치측정 
 금융자산
41,021,985
-
41,021,985
-
41,021,985

상각후원가측정금융자산
1,957,385
-
-
1,957,385
1,957,385

파생상품자산
193,469,636
-
193,469,636
-
193,469,636

금융리스채권
7,639,512
-
-
7,639,512
7,639,512

합 계
1,129,423,792
-
420,609,732
708,814,060
1,129,423,792

금융부채

매입채무
299,907,427
-
-
299,907,427
299,907,427

기타지급채무
111,235,204
-
-
111,235,204
111,235,204

단기차입금
228,757,350
-
228,757,350
-
228,757,350

사채
773,159,705
-
782,140,853
-
782,140,853

파생상품부채
181,089,362
-
181,089,362
-
181,089,362

리스부채
201,951,048
-
-
201,951,048
201,951,048

합 계
1,796,100,096
-
1,191,987,565
613,093,679
1,805,081,244

<전기말>
(단위 : 천원)

범주
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

현금및현금성자산
67,526,070
-
67,526,070
-
67,526,070

매출채권
423,400,823
-
-
423,400,823
423,400,823

기타수취채권
239,878,043
-
-
239,878,043
239,878,043

기타금융자산
29,671,471
-
27,381,646
2,289,825
29,671,471

당기손익공정가치측정 
 금융자산
38,611,319
-
38,611,319
-
38,611,319

파생상품자산
323,000,590
-
323,000,590
-
323,000,590

금융리스채권
7,672,843
-
-
7,672,843
7,672,843

합 계
1,129,761,159
-
456,519,625
673,241,534
1,129,761,159

금융부채

매입채무
230,616,471
-
-
230,616,471
230,616,471

기타지급채무
102,471,089
-
-
102,471,089
102,471,089

단기차입금
239,849,020
-
239,849,020
-
239,849,020

사채
693,314,825
-
695,327,406
-
695,327,406

파생상품부채
277,929,236
-
277,929,236
-
277,929,236

합 계
1,544,180,641
-
1,213,105,662
333,087,560
1,546,193,222

5. 채무증권 발행실적
 - 당사가 발행하여 만기도래한 채무증권은 전액 상환되었으며, 만기 미도래로 
 아직 미상환된 채무증권은 아래와 같습니다. 또한 LS네트웍스의 채무증권 발행
 실적은 최근 사업연도 개시일부터 작성기준일 현재까지의 기간 중에 발행된
 채무증권의 내역입니다.

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

E1
회사채
공모
2014.11.06
100,000
2.467
AA-(한국신용평가 / 한국기업평가)
2019.11.06
미상환
NH투자증권㈜

E1
회사채
공모
2015.07.02
100,000
2.425
AA-(한국신용평가 / 한국기업평가)
2020.07.02
미상환
한국투자증권㈜,
NH투자증권㈜

E1
회사채
공모
2016.09.30
70,000
1.678
AA-(한국신용평가 / 한국기업평가)
2019.09.30
미상환
NH투자증권㈜

E1
회사채
공모
2016.09.30
100,000
1.826
AA-(한국신용평가 / 한국기업평가)
2021.09.30
미상환
NH투자증권㈜

E1
회사채
사모
2017.07.31
75,479
2.0
-
2022.07.31
미상환
-

E1
회사채
공모
2018.09.14
150,000
2.470
A+(한국신용평가 / NICE신용평가)
2021.09.14
미상환
한국투자증권㈜,
NH투자증권㈜

E1
회사채
공모
2019.03.06
130,000
2.267
A+(한국신용평가 / NICE신용평가)
2022.03.04
미상환
한국투자증권㈜,
NH투자증권㈜

E1
회사채
공모
2019.03.06
50,000
2.689
A+(한국신용평가 / NICE신용평가)
2024.03.06
미상환
한국투자증권㈜,
NH투자증권㈜

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.01.18
3,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.07.18
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.01.18
2,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.07.18
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.01.25
3,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.07.25
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.01.25
2,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.07.25
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.01.31
3,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.07.31
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.01.31
2,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.07.31
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.02.15
3,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.08.13
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.02.15
2,000
3.73
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.08.13
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.05.24
3,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.11.21
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.05.24
2,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.11.21
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.05.31
3,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.11.28
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.05.31
2,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.11.28
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.06.14
3,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.12.12
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.06.14
2,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.12.12
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.06.21
3,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.12.19
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
기업어음증권
사모
2019.06.21
2,000
2.93
A3+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.12.19
미상환
이베스트투자증권

LS네트웍스
회사채
공모
2019.04.12
50,000
3.00
BBB+(NICE신용평가, 한국신용평가)
2020.10.12
미상환
NH투자증권 ,한국투자증권

합 계
-
-
-
865,479
-
-
-
-
-

주) LS네트웍스는 작성기준일 이후 제65회 무보증 공모사채를 발행하였습니다. 그 자세한 사항은 기공시한 증권발행실적보고서를 참고해주시기 바랍니다. [관련정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20190719000300]

6. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜E1 제28회 
 무보증사채
2014년 11월 06일
2019년 11월 06일
100,000,000
2014년 10월 27일
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하

이행현황
146%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하

이행현황
이행 (자기자본의 0.66%)

자산처분 제한현황
계약내용
총액 2조원 이하

이행현황
이행 (총액 8.2억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당 없음

이행현황
해당 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019-04-10

(작성기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜E1 제29-2회 
 무보증사채
2015년 07월 02일
2020년 07월 02일
100,000,000
2015년 06월 22일
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하

이행현황
146%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하

이행현황
이행 (자기자본의 0.66%)

자산처분 제한현황
계약내용
총액 2조원 이하

이행현황
이행 (총액 8.2억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당 없음

이행현황
해당 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019-04-10

(작성기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜E1 제30-1회 
 무보증사채
2016년 09월 30일
2019년 09월 30일
70,000,000
2016년 09월 19일
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하

이행현황
146%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하

이행현황
이행 (자기자본의 0.66%)

자산처분 제한현황
계약내용
총액 2조원 이하

이행현황
이행 (총액 8.2억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당 없음

이행현황
해당 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019-04-10

(작성기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜E1 제30-2회 
 무보증사채
2016년 09월 30일
2021년 09월 30일
100,000,000
2016년 09월 19일
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하

이행현황
146%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하

이행현황
이행 (자기자본의 0.66%)

자산처분 제한현황
계약내용
총액 2조원 이하

이행현황
이행 (총액 8.2억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당 없음

이행현황
해당 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019-04-10

(작성기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜E1 제32회 
 무보증사채
2018년 09월 14일
2021년 09월 14일
150,000,000
2018년 09월 10일
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하

이행현황
146%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하

이행현황
이행 (자기자본의 0.66%)

자산처분 제한현황
계약내용
총액 2조원 이하

이행현황
이행 (총액 8.2억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당 없음

이행현황
해당 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019-04-10

(작성기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜E1 제33-1회 
 무보증사채
2019년 03월 06일
2022년 03월 04일
130,000,000
2019년 02월 21일
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하

이행현황
146%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하

이행현황
이행 (자기자본의 0.66%)

자산처분 제한현황
계약내용
총액 2조원 이하

이행현황
이행 (총액 8.2억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당 없음

이행현황
해당 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019-04-10

(작성기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

㈜E1 제33-2회 
 무보증사채
2019년 03월 06일
2024년 03월 06일
50,000,000
2019년 02월 21일
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하

이행현황
146%

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하

이행현황
이행 (자기자본의 0.66%)

자산처분 제한현황
계약내용
총액 2조원 이하

이행현황
이행 (총액 8.2억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당 없음

이행현황
해당 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019-04-10

7. 기업어음증권 미상환 잔액

[연결기준]

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
10,000
10,000
20,000
-
-
-
-
40,000

합계
-
10,000
10,000
20,000
-
-
-
-
40,000

[별도기준]

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

8. 전자단기사채 미상환 잔액

[연결기준]

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

[별도기준]

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

9. 회사채 미상환 잔액

[연결기준]

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모

170,000

150,000
380,000
-
50,000
-
-
750,000

사모
20,000
-
-
75,479
-
-
-
95,479

합계
190,000
150,000
380,000
75,479
50,000
-
-
845,479

[별도기준]

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
170,000
100,000
380,000
-
50,000
-
-
700,000

사모
-
-
-
75,479
-
-
-
75,479

합계
170,000
100,000
380,000
75,479
50,000
-
-
775,479

10. 신종자본증권 미상환 잔액

[연결기준]

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

[별도기준]

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

11. 조건부자본증권 미상환 잔액

[연결기준]

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

[별도기준]

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견 등

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제36기 반기(당기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음

제35기(전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음

제34기(전전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제36기 1분기(당기)
한영회계법인

1분기 별도 재무제표 검토 (2019.4.15 ~ 4.19)
 1분기 연결 재무제표 검토 (2019.5.2 ~ 5.7)

반기 별도 재무제표 검토 (2019.7.15 ~ 7.19)

반기 연결 재무제표 검토 (2019.8.1 ~ 8.5)

3분기 별도 재무제표 검토 (미정)

3분기 연결 재무제표 검토 (미정)

중간감사 및 내부회계관리제도 검토 (미정)
 전산환경에 대한 감사 (미정)
 별도 재무제표 감사 (미정)
 연결 재무제표 감사 (미정)

289,000천원
3,373(잠정)

제35기(전기)
한영회계법인

1분기 별도 재무제표 검토 (2018.4.12 ~ 4.18)
 1분기 연결 재무제표 검토 (2018.5.2 ~ 5.9)

반기 별도 재무제표 검토 (2018.7.17 ~ 7.20)

반기 연결 재무제표 검토 (2018.8.3 ~ 8.7)

3분기 별도 재무제표 검토 (2018.10.15 ~ 10.19)

3분기 연결 재무제표 검토 (2018.11.1 ~ 11.5)

중간감사 및 내부회계관리제도 검토 (2018.12.10 ~ 12.14)
 전산환경에 대한 감사 (2018.9.10 ~ 9.13)
 별도 재무제표 감사 (2019.1.17 ~ 1.23)
 연결 재무제표 감사 (2019.1.31 ~ 2.4)

220,000천원
3,373

제34기(전전기)
한영회계법인

1분기 별도 재무제표 검토 (2017.4.17 ~ 4.21)
 1분기 연결 재무제표 검토 (2017.4.26 ~ 4.28)

반기 별도 재무제표 검토 (2017.7.17 ~ 7.21)

반기 연결 재무제표 검토 (2017.7.31 ~ 8.4)

3분기 별도 재무제표 검토
(2017.10.18~10.24)

3분기 연결 재무제표 검토
(2017.11.1 ~ 11.7)

중간감사 및 내부회계관리제도 검토 (2017. 12.4 ~ 12.8)
 전산환경에 대한 감사 (2017. 12.27 ~ 12.29)
 별도 재무제표 감사 (2018. 1.18 ~ 1.21)
 연결 재무제표 감사 (2018. 2.2 ~ 2.8)

190,000천원
3,373

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제36기 반기(당기)
-
-
-
-
-

제35기(전기)
-
-
-
-
-

제34기(전전기)
-
-
-
-
-

4. 회계감사인의 변경

가. 당사 회계감사인의 변경

당사는 기존 회계감사인이었던 '안진회계법인'과의 계약기간이 만료함에 따라, 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제4조의4 및 동법 시행령 제4조의 3의 규정에 의거하여 제33기(2016. 1. 1 ~ 2016.12.31)부터 외부감사인을 '한영회계법인'으로 변경하였습니다.

나. 종속회사 회계감사인의 변경

(1) 당사의 연결대상 종속회사인 LS네트웍스는 주식회사 외부감사에 관한 법률 제4조의3 제1항에 의거 감사인지정 처분을 받았으며, 제66기부터 외부(회계)감사인이 '안진회계법인'으로 지정되었습니다.

(2) 당사의 연결대상 종속회사인 LS네트웍스는 기존 회계감사인이었던 '안진회계법인'과의 계약기간이 만료함에 따라, 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제4조의4 및 동법 시행령 제4조의3의 규정에 의거하여 제68기(2017.1.1 ~ 2017.12.31)부터 외부감사인을 '한영회계법인'으로 변경하였습니다.

5. 내부통제에 관한 사항

- 당사의 감사 위원회는 정기 감사와 특별 감사, 수시 감사 등을 실시하는 등 내부 감시 제도를 운영하고 있습니다.
2018
회계연도 중 감사 위원회가 내부 감사 장치 가동의 적정성에 대한 감사 결과 효과적으로 가동되고 있다고 평가하고,

2019년 3월 14일

이사회에 감사 결과를 보고하였습니다.

가. 감사 위원회가 회사의 내부 통제의 유효성에 대한 감사 결과
 - 감사 결과 지적 사항은 없습니다.

나. 내부회계관리제도
 - 내부회계관리자가 내부회계관리제도에 대하여 제시한 문제점 및 개선 방안은 없 습니다.

 -
2018
회계연도 당시 외부 감사인인
한영회계법인
은 감사 보고서에 「경영자의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의 운영실태 평가보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.」라는 의견을 표명하였습니다.

6. 종속 법인의 감사 의견 등

- 당사의 모든 종속회사는 공시대상기간 중 회계감사인으로부터 적정의견(외국기업은 이에 준하는 의견)을 받았습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

-
2019년 3월 31일 현재

당
사
의 이사회는 사내이사 2명(구자용,윤선노)과 사외이사
3명(
김영룡
, 최태문, 손양훈)
, 총 5명의 이사로 구성되어 있습니다.
이사회 의장은 당사 이사회 규정 제5조 1항에 따라 구자용 대표이사가 맡고 있습니다.

- 제35기 정기주주총회 결의를 통하여 임기가 만료된 윤선노 사내이사와 김영룡
 사외이사가 재선임 되었습니다.

(1) 이사회의 권한 내용

- 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 이사회 규정에
 열거된 업무 집행에 관한 사항에 대한 의결
 - 이사의 직무 집행 감독 등

(2) 이사 후보의 인적 사항에 관한 주총전 공시 여부 및 주주의 추천 여부

-
주총 2주간전 주주총회 소집 공고 공시에 이사 후보의 인적 사항을 기재하여 
 공시하였습니다.

- 이사회 (사내이사) 및 사외이사 후보 추천 위원회 (사외이사)의 추천을 받아 이사
 후보자를 선정합니다.

※ 주주 제안권에 의거 주주가 이사 후보를 추천한 사실은 없습니다.

(2) 사외이사 후보 추천 위원회 설치 및 구성 현황

(기준일 : 2019년 8월 28일)

성 명
사외이사 여부
비 고

윤 선 노
X
-

김 영 룡
O
-

손 양 훈
O
-

(3) 사외이사 현황

(기준일 : 2019년 8월 28일)

성 명
주요 경력
최대 주주 등과의
이해 관계
대내외 교육
참여 현황(주1)
비 고

김영룡
(1950. 12. 6)

고려대 경영학과 졸업
미국 인디애나대 재정대학원 졸업
前 재정경제
부 세제실장
前 국방부 차관

現 ㈜DB저축은행 사외이사

없음
-
2019. 3. 22
재선임

최태문
(1955. 2. 1)

고려대 무역학과 졸업

고려대 경영대학원 졸업

前 금융감독원 자본시장조사국 국장 
前 롯데카드 상근감사위원 
前 한국기업평가 사외이사

없음
-
2017. 3. 24
신규 선임

손양훈
(1958. 9. 13)

연세대 경제학과 졸업
연세대 대학원(경제학) 졸업

前 에너지경제연구원 원장 
前 한국가스공사 사외이사
現 인천대학교 경제학부 교수

없음
-
2017. 3. 24
신규 선임

주1) 상기 표에 기재된 교육참여현황 외 사외이사의 사내교육 실시현황에 대하여는 하기 "라. 사외이사의 전문성 - (2) 사외이사 교육실시 현황"을 참조하시기 바랍니다.

※ 사외이사의 업무 지원 조직
 - 기획팀
[담당자 :
김낙은
차장
, (02) 3441-423
4]

나. 이사회의 운영에 관한 사항

(1) 이사회 운영 규정의 주요 내용

- 이사회 종류

ㆍ
정기 이사회 : 연 4회 개최
 ㆍ임시 이사회 : 필요에 따라 수시로 개최
 - 이사회 소집 절차
 : 대표이사가 적어도 이사회 회일의 12시간 전에 각 이사에게 소집 통지
 - 이사회 부의사항
 ㆍ상법 상의 이사회 결의 사항
 ㆍ주주총회 상정안에 관한 사항
 ㆍ중요한 재무에 관한 사항
 ㆍ집행 임원 인사 및 보수에 관한 사항
 ㆍ기타 대표이사 등이 필요하다고 인정하는 사항
 - 권한 위임
 : 법령 또는 정관에 정해진 사항을 제외하고 이사회 결의로 일정한 범위를
 정하여 대표이사 등에게 그 결정을 위임할 수 있음

(2) 이사회의 주요 활동 내역

(기준일 : 2019년 8월 28일)

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사 등의 성명

사내이사

구자용
(출석률: 100%)

사내이사

윤선노

(출석률 : 100%)

사외이사
김영룡
(출석률: 100%)
사외이사
최태문
(출석률: 100%)
사외이사
손양훈
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

제1차

'
19. 1. 31

 의결사항 : 제35기 재무제표(이익잉여금처분계산서포함) 및 연결재무제표,
 영업보고서 승인
 제35기 정기주주총회 소집

 보고사항 : 2018년도 내부회계 관리제도 운영 실태

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제2차
'19. 3. 14
 보고사항 : 2018년도 감사위원회의 내부회계관리제도 평가보고서
보고
-
-
-
-
-

제3차
'19. 3. 22
 의결사항 : 사외이사 후보 추천위원 선임(김영룡 사외이사, 윤선노 사내이사)
 사외이사 후보 추천위원회 규정 제정
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제4차
'19.6.21
 의결사항 : 집행임원 인사관리 규정 개정
 보고사항 : 2019년 1~5월 경영실적 보고
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(3) 이사회에서의 사외이사의 주요 활동 내역

회 차
개최 일자
사외이사 참석 인원
비 고

2019년 제1차
'19. 1. 31
3인 (3인)
전원 참석 및 안건별 전원 찬성

2019년 제2차
'19. 3. 14
3인 (3인)
전원 참석

2019년 제3차
'19. 3. 22
3인 (3인)
전원 참석 및 안건별 전원 찬성

2019년 제4차
'19. 6. 21
3인 (3인)
전원 참석 및 안건별 전원 찬성

주) ( ) : 당사의 사내이사 및 사외이사 총수

(4) 이사회 내의 위원회 구성 현황

- 당사는 이사회 내에 구성된 위원회가 없습니다.

주)

감사 위원회와 사외이사 후보 추천 위원회는 기업 공시 서식 작성 기준에 따라

제외하였습니다
.

다. 이사의 독립성

(1) 이사의 선임과 독립성 충족 여부

- 이사 선임은 상법 등 관련 법령상의 절차를 준수하여 선출되고 있으며, 이사선출
 의 독립성에 관한 별도의 기준은 없습니다. 
 - 회사의 이사회는 총 5인 중 과반수인 3인을 상법상 결격사유없는 사외이사로
 구성함으로써 독립성을 견지하고 있습니다.

(2) 이사의 선임배경, 추천인 등 기재

(기준일 : 2019년 8월 28일)

직 위
성 명
선임배경
추천인
활동분야(담당업무)
회사와의 거래
최대주주등과의 관계
연임 여부
임기만료일
연임 횟수

사내이사
구자용
'05년 대표이사 취임 이후 지속적인 흑자 경영으로 주주 가치를 증대함. 그리고 뛰어난 리더십을 바탕으로 사업 경쟁력 강화, 사업영역 확장 및 
미래성장기반을 확보하는 성과를 
보임에 따라 이사회에서 추천
이사회
대표이사 회장
해당사항 없음
6촌 이내의 혈족
연임
2020년 3월 정기
주총 시
8회

윤선노
'82년 E1에 입사하여 기획팀장과 
경영기획본부장 등을 역임하면서 전문성과 뛰어난 리더십을 보여주었음. 이러한 역량을 바탕으로 
당사의 LPG 사업 역량 강화의 
적임자로 판단하여 이사회에서 추천
이사회
사내이사 부사장
경영기획본부장
사외이사 후보 추천 위원회
해당사항 없음
해당사항 없음
연임
2022년 3월 정기
주총 시
5회

사외이사
김영룡
회사와 연관된 다양한 경력 및 
전문성을 고려하여, 사외이사 후보 추천 위원회에서 추천
사외이사 후보 
추천 위원회
감사위원회
사외이사 후보 추천 위원회
해당사항 없음
해당사항 없음
연임
2022년 3월 정기
주총 시
2회

최태문
회사와 연관된 다양한 경력 및 
전문성을 고려하여, 사외이사 후보 추천 위원회에서 추천
사외이사 후보 
추천 위원회
감사위원회
해당사항 없음
해당사항 없음
-
2020년 3월 정기
주총 시
-

손양훈
회사와 연관된 다양한 경력 및 
전문성을 고려하여, 사외이사 후보 추천 위원회에서 추천
사외이사 후보 
추천 위원회
감사위원회
사외이사 후보 추천 위원회
해당사항 없음
해당사항 없음
-
2020년 3월 정기 
주총 시
-

(3)
사외이사 후보 추천 위원회

- 주주총
회에 사외이사 후보를 추천하기 위한 사외
이사 후보 추천 위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 

- 위원회는 사외이사 2명
(

김영룡
, 손양훈) 및 사내이사 1명 (윤선노)으로 관련 법규에 의거 총 위원의 과반수를 사외이사로 구
성하고 있습니다.(상법 제542조의8 제 4항)
- '19년 3차 이사회('19.3.22)에서 구자용 사내이사가 사임 표명 후, 윤선노 사내이사가 신규 선임되고, 김영룡 사외이사가 재선임되어 사내이사 1명(윤선노), 사외이사 2명(김영룡, 손양훈)으로 구성하고 있습니다.

라. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사의 업무 지원 조직현황

부서(팀) 명
직원수
직위(근속연수)
주요활동

기획팀
8명

부장 1명, 차장 3명, 대리 2명, 사원 2명

(평균 8.3년)

- 경영정보 안내 및 제공
- 이사회 개최 안내
- 사외이사 교육 지원
- 사외이사 대외활동 지원

(2) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
연내 실시 예정

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사 기구 관련 사항

(1) 감사 위원회 설치 여부, 구성 방법 등

-
당사는

2019년 6월 30일 현재

3인의 사외이사로 구성된 감사 위원회('10. 3. 26일 최초 설치)를 운영하고 있습니다. 

(2) 감사 위원회의 감사 업무에 필요한 경영 정보 접근을 위한 내부 장치 마련 여부

- 이사회 출석

- 회계 및 업무 감사 : 회계에 관한 장부와 관계 서류 열람,
 업무 감사를 위한 중요한 업무에 관한 서류 열람,
 이사로부터 영업에 관한 보고를 받음.

(3) 감사 위원회의 인적 사항

(기준일 : 2019년 8월 28일)

성 명
주요 경력
최대 주주 등과의
이해 관계
회계·재무 전문가 여부
연임
여부
연임
횟수
비 고

김영룡
(1950. 12. 6)

고려대 경영학과 졸업
미국 인디애나대 재정대학원 졸업
前 재정경제
부 세제실장
前 국방부 차관

現 ㈜DB저축은행 사외이사

없음

- 회계 ·재무전문가 해당
(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제29조제2항제4호
각 목의 기관에서 회계 또는 재무 관련 업무나
이에 대한 감독 업무에 근무한 경력이 합산하여 5년 이상)

연임
2회
2019. 3. 22
재선임

최태문
(1955. 2. 1)

고려대 무역학과 졸업

고려대 경영대학원 졸업

前 금융감독원 자본시장조사국 국장 
前 롯데카드 상근감사위원 
前 한국기업평가 사외이사

없음
- 회계 ·재무전문가 해당
(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제29조제2항제4호
각 목의 기관에서 회계 또는 재무 관련 업무나
이에 대한 감독 업무에 근무한 경력이 합산하여 5년 이상)
-
-
2017. 3. 24
신규 선임

손양훈
(1958. 9. 13)

연세대 경제학과 졸업
연세대 대학원(경제학) 졸업

前 에너지경제연구원 원장 
前 한국가스공사 사외이사
現 인천대학교 경제학부 교수

없음
-
-
-
2017. 3. 24
신규 선임

나.
감사 위원회
의 주요 활동 내역

(기준일 : 2019년 8월 28일)

개최 일자
의안 내용
가결 여부
성명

김영룡
(출석률 : 100%)
최태문
(출석률 : 100%)
손양훈
(출석률 : 100%)

찬반 여부

'19. 1. 31

 보고사항
: 제35기 재무제표 및 연결재무제표, 영업보고서
 2018년도 내부회계관리제도 운영실태
 2019~2021 사업연도 외부감사계약(한영회계법인) 체결

보고
-

-

-

'19. 3. 14

 의결사항
: 2018 사업연도 감사위원회의 감사보고서 결의
 2018 사업연도 내부회계관리제도 평가보고서 결의

가결
찬성
찬성
찬성

'19. 3. 22

 의결사항
: 감사위원회 위원장 선임

 보고사항
:
2019년 1~2월 경영현황 보고

가결
찬성
찬성
찬성

'19. 6. 21

 보고사항
: 2019년 1분기 별도 및 연결 재무제표에 대한 외부감사인의 적정의견 보고
 2019 사업연도에 대한 한영회계법인 선정 핵심감사항목 보고

보고
-

-

-

다. 감
사 위원회 위원의 독립성

-
감사위원회는 위원 전원(3인)이 상법상 결격사유가 없는 사외이사로 구성되어

독립성을 견지하고 있습니다.

라. 감사위원회의 활동

- 당사는 관련 법령 및 정관에 따라 위원회의 구성, 운영 및 권한ㆍ책임 등을 감사 위원회 규정에 정의하여 감사 업무를 수행하고 있습니다. 
 - 감사업무 수행의 경우 회계 감사를 위해서는 재무제표 등 회계 관련 서류 및 회계
 법인의 감사절차와 감사 결과를 검토하고 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 
 회계에 관한 장부와 관련 서류에 대한 추가 검토를 요청함은 물론, 그 결과도
 검토합니다.
 - 감사 위원회는 신뢰할 수 있는 회계 정보의 작성 및 공시를 위해 내부회계관리
 제도의 운영 실태를 대표이사 및 내부 회계 관리자로부터 보고 받고 이를 
 검토합니다. 
 또한 업무 감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한 회의에 출석하고 필요할 경우에 는 이사로부터 심의 내용과 영업에 관한 보고를 받으며, 중요한 업무에 관한 회사 의 보고에 대해 추가 검토 및 자료 보완을 요청하는 등 적절한 방법을 활용하여 
 검토합니다.

마. 감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
연내 실시 예정

바. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

-
-
-
-

주) 내부감사 및 내부 회계와 관련된 사항은 경영진단팀 및 회계팀,
 감사위원회 위원에 대한 의전 및 감사위원회 소집 안내와 관련된 사항은
 기획팀에서 담당하고 있습니다.

사. 준법지원인

(기준일 : 2019년 8월 28일)

준법 지원인

주요 경력

황철

(1971. 1. 20)

연세대학교 법학과 졸업
 前 ㈜LG-Caltex Gas (現 ㈜E1) 경영혁신팀 법무업무 담당 ('99.10~'03.3)
 前 ㈜LG-Caltex Gas (現 ㈜E1) 총무팀 법무업무 담당 ('03.3~'11.1)
 前 ㈜E1 법무PART 법무업무 담당 ('11.1~'13.2)
 前 ㈜E1 법무PART장 ('13.2~ '16.12)
 前 ㈜E1 법무PART 법무업무 담당 ('17.1~'18.10)
 現 ㈜E1 여신PART ('18.11~현재)

아. 준법지원인 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무PART
4
차장 1명, 대리 3명 (평균 7.9년)
- 사내 준법 교육
- 각종 거래 관련 적법성 검토 등

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표 제도

- 당사는 집중 투표제, 서면 투표제 또는 전자 투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수 주주권

- 당사는 해당 사항이 없습니다.

다. 경영권 경쟁

- 당사는 해당 사항이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019년 08월 28일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

2019년 1월 1일
2019년 08월 28일

주식수
지분율
주식수
지분율

구자열
본 인
보통주
1,076,860
15.70
1,076,860
15.70
-

구자용
특수 관계인
보통주
810,240
11.81
810,240
11.81
-

구자균
특수 관계인
보통주
795,840
11.60
795,840
11.60
-

구혜원
특수 관계인
보통주
205,100
2.99
205,100
2.99
-

구동휘
특수 관계인
보통주
143,000
2.08
143,000
2.08
-

구희나
특수 관계인
보통주
3,200
0.04
3,200
0.04
-

구희연
특수 관계인
보통주
3,200
0.04
3,200
0.04
-

구소연
특수 관계인
보통주
8,820
0.13
8,820
0.13
-

구소희
특수 관계인
보통주
8,820
0.13
8,820
0.13
-

재단법인
송강재단
특수 관계인
보통주
54,600
0.80
54,600
0.80
-

계
보통주
3,109,680
45.33
3,109,680
45.33
-

우선주
0
0.00
0
0.00
-

기 타
3,109,680
45.33
3,109,680
45.33
-

2. 최대 주주 관련 사항

- 최대 주주 : 구자열
 - 학력 : 고려대 경영학과 졸업
 - 약력 : 現 LS 회장, 前 LS전선 회장

-

겸직 현황

(
2019. 8. 28 현재
)

회사명
㈜LS
㈜LS네트웍스

직 위
사내이사
사내이사 회장

3. 최대주주 변동내역

- 해당 사항이 없습니다.

4. 주식 소유현황

(기준일 :
2019년 08월 28일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
구자열
1,076,860
15.70%
-

구자용
810,240
11.81%
-

구자균
795,840
11.60%
-

신영자산운용
721,928
10.52%
-

국민연금
481,746
7.02%
-

우리사주조합
-
-
-

주1)
자기주식을 대상으로 '17년 7월 26일 교환사채를 발행하여 한국예탁결제원에 예탁하고 있는 
 1,078,249주 (15.72%

)는 제외되어 있습니다.

주
2)

우리 사주 조합원 계좌로
5,468
주 보
유

하고 있습니다.

주
3)

국민연금의 보유현황은 '19년 7월 2일 국민연금이 공시한
'주식등의 대량보유상황보고서'를 바탕으로
작성하였고,
신영자산운용의 보유현황은 '19년 4월 2일 신영자산운용이 공시한 '주식등의 대량보유상황보고서'를 바탕으로
작성하였습니다.

5. 소액주주 현황

(기준일 :
2018년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
5,407
99.72%
1,992,018
29.04%
-

주) 소액주주는 발행주식 총수의 1%에 미달하는 주식을 소유한 주주로서
현실적으로 보고서 작성 기준일 현재의 수량을 파악하기 어려워
2018년말 주주명부를 근거로 작성되었습니다.

6.
주식 사무

정관상
신주 인수권의
내용
제11조 (신주 인수권)
1. 본 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 
 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주 인수권을 포기 또는
 상실하거나 신주 배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의
 결의로 정한다.
2. 제1항의 본문의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 
 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 단, 마호와 바호에 대한 신주 배정은 각
 호의 배정 비율을 합하여 발행 주식 총수의 30%를 초과하지 못한다.
 가. 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 등 관련 규정에 의하여 신주를
 모집하거나, 인수인에게 인수하게 하는 경우
 나. 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 등 관련 규정에 의하여 우리 사주 
 조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우
 다. 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 등 관련 규정에 의하여 이사회의 
 결의로 일반 공모 증자 방식에 의거 신주를 발행하는 경우
 라. 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 등 관련 규정에 의하여 주식 예탁
 증서 (DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우
 마. 회사가 경영상 필요에 의거 외국의 합작 투자의 상대 법인에게 신주를
 발행하는 경우
 바. 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융 기관 등에게 신주를 발행하는
 경우 
3. 제2항 가호, 다호, 라호, 마호, 바호의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는
 발행할 주식의 종류와 수 및 발행 가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월31일
정기 주주총회
매 사업연도 종료후 3월 이내

주주 명부
폐쇄 시기
제12조 (주주 명부의 폐쇄, 기준일)
1. 본 회사는 매년 1월 1일부터 1월31일까지 주식의 명의 개서, 질권의 등록 또는
 취소와 신탁 재산의 표시 또는 취소의 등록을 정지한다.
2. 본 회사는 매년 12월31일 최종의 주주 명부에 기재되어 있는 주주를 그 
 결산기에 관한 정기 주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.
3. 본 회사는 임시 주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을
 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주 명부의 기재
 변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주 명부에 기재되어 있는
 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 
 경우에는 주주 명부의 기재 변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다.
 회사는 이를 2주간 전에 공고하여야 한다.

주권의 종류
8종 (1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권)

명의 개서
대리인

㈜KB국민은행 증권 대행부

(서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 KB 국민은행 3층, 02-2073-8117)

주주의 특전
해당 사항 없음
공고 게재 방법

인터넷 홈페이지 (www.e1.co.kr)
한국경제신문 (부득이한 경우)

7. 주가 및 주식 거래 실적

- 국내 증권 시장

(단위 : 원/주, 주)

구 분
'19년 1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월

보통주
주 가
최 고
60,700
60,500
71,600
67,000
64,300
60,400
58,700

최 저
53,500
58,200
58,100
63,100
55,000

55,000

53,000

평 균
57,095
59,000
63,820
64,573
59,500
58,000
56,365

거래량
최고 (일)
18,560
7,206
494,530
24,932
20,781
47,929
18,468

최저 (일)
2,795
794
1,755
5,095
4,338
3,494
1,719

월 간
187,626
74,294
1,087,037
255,567
212,994
216,151
5,071

- 해외 증권 시장 :
해당 사항이 없습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

1. 임원 현황

(기준일 :
2019년 08월 28일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

구자용
남
1955.03

대표이사

회장

등기임원
상근
경영총괄
고려대 무역학과 졸업
 중앙대 국제경영대학원 졸업
 前 ㈜E1 대표이사 사장
810,240
-
6촌 이내의 혈족
18년 5개월
2020.03.23

윤선노
남
1958.12

사내이사

부사장

등기임원
상근
경영기획
본부
세종대 회계학과 졸업
 고려대 경영대학원 E-MBA 졸업
 前 ㈜E1 기획팀장
-
-
-
37년 1개월
2022.03.21

김영룡
남
1950.12
사외이사
등기임원
비상근
-
고려대 경영학과 졸업
 미국 인디애나대 재정대학원 졸업 
 前 재정경제부 세제실장
 前 국방부 차관
 現 ㈜DB저축은행 사외이사
-
-
-
5년 4개월
2022.03.21

최태문
남
1955.02
사외이사
등기임원
비상근
-

고려대 무역학과 졸업

고려대 경영대학원 졸업

 前 금융감독원
 자본시장조사국 국장
 前 롯데카드 상근감사위원 
 前 한국기업평가 사외이사

-
-
-
2년 4개월
2020.03.23

손양훈
남
1958.09
사외이사
등기임원
비상근
-

연세대 경제학과 졸업
 연세대 대학원(경제학) 졸업

前 에너지경제연구원 원장 
 前 한국가스공사 사외이사
 現 인천대학교 경제학부 교수

-
-
-
2년 4개월
2020.03.23

강정석
남
1959.08
전무
미등기임원
상근
지원본부
전남대 무역학과 졸업
 前 ㈜E1 대외협력팀장
-
-
-
36년 8개월
-

남기명
남
1961.07
상무
미등기임원
상근

미래전략실

North Western대 경제학과 졸업
 前 동양증권㈜ 전략기획본부 상무
-
-
-
4년 4개월
-

천정식
남
1963.10
상무
미등기임원
상근
기술운영
본부
경희대 화학공학과 졸업
 前 ㈜E1 인천기지장
-
-
-
31년 2개월
-

김수근
남
1966.06
상무
미등기임원
상근
영업본부
서강대 경영학과 졸업
 前 ㈜E1 영업관리팀장
-
-
-
29년
-

[임원 겸직 현황]

(2019.8.28 현재)

구 분
구자용(회장)

윤선노(
부사장)

㈜LS네트웍스
(종속 회사)

대표이사
(등기,
비상근
)

-

㈜E1컨테이너터미널
(종속 회사)
사내이사
(등기, 비상근)
대표이사 사장
(등기, 비상근)

㈜E1물류
(종속 회사)
사내이사
(등기, 비상근)
-

㈜예스코이에스
(관계 회사)
-
감 사
(등기, 비상근)

주1) 윤선노 부사장은 2018년 10월 31일 (주)LS네트웍스 사내이사 및 대표이사를 일신상의 사유로 
 사임하였습니다. 
 [관련 정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20181031800482]
주2) 윤선노 부사장은 2019년 3월 31
일부로 (주)E1컨테이너터미널 대표이사 사장으로 선임되었습니다.

2. 직원 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

LPG
남
250
-
5
-
255
12년 5개월
8,874
35
-

LPG
여
20
-
14
-
34
3년 9개월
585
17
-

합 계
270
-
19
-
289
11년 5개월
9,459
33
-

3. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
4
473
118
-

주) 1인 평균 급여액은 지급총액을 당분기말 인원으로 단순평균하여 계산하였습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기
이사
(사내 이사)

2
6,700
-

사외 이사
3
6,700
-

주1)
당사는
3인의 사외이사 (사외이사 총수 : 3명)로 구성된 감사 위원회를 운영하고 있습니다.

주2)

제35기 정기주총('19.3.22)
에서는 사외이사 3인을 포함한 총 5명의 등기 이사에 대한
2019년
연간 보수 한도를 6,700백만원으로 승인 받았습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
1,397
279
-

주) 1인당 평균보수액은 지급총액을 당분기말 인원으로 단순평균하여 계산하였습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
1,334
667
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
63
21
-

감사
-
-
-
-

주) 1인당 평균보수액은 지급총액을 당기말 인원으로 단순평균하여 계산하였습니다.

주) 백만원 단위 반올림으로 인해 단수차이가 발생할 수 있습니다.

3. 이사의 보수 지급 기준

- 주총 및 이사회의 의결 기준임

4. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

- 해당사항 없습니다.

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

구자용
대표이사
회장
1,162
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

근로소득
급여

1,162

1. 기본급

이사회에서 승인을 받은 잡행임원급여지급기준에 따라 직무 (ex. 이사회의장 등),
 리더십, 회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 기본급을 총 642백만원으로
 결정하고 매월 분할하여 지급하였음

2. 역할급

기본급의 61%인 총 392백만원을 지급함

3. 직급수당

기본급의 20%인 총 128백만원을 지급함

상여

-

해당사항 없음

주식매수선택권
 행사이익

-

해당사항 없음

기타 근로소득

-

해당사항 없음

퇴직소득

-

해당사항 없음

기타소득

-

해당사항 없음

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

구자용
대표이사
회장
1,162
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

구자용
근로소득
급여

1,162

1. 기본급

이사회에서 승인을 받은 잡행임원급여지급기준에 따라 직무 (ex. 이사회의장 등),
 리더십, 회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 기본급을 총 642백만원으로
 결정하고 매월 분할하여 지급하였음

2. 역할급

기본급의 61%인 총 392백만원을 지급함

3. 직급수당

기본급의 20%인 총 128백만원을 지급함

상여

-

해당사항 없음

주식매수선택권
 행사이익

-

해당사항 없음

기타 근로소득

-

해당사항 없음

퇴직소득

-

해당사항 없음

기타소득

-

해당사항 없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 기업 집단의 명칭 : 엘에스

- 당사는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 시행령 제3조의 2 (기업집단으로부터의 제외) 요건을 충족하여 같은 법 제14조의 2에 의거 2003.11.11일자로 기업 집단 엘지로부터 계열 제외된 후, '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 제14조의 2 규정에 의거 2004. 4. 1일자로 신규 지정된 기업 집단 엘에스 계열로 편입되었습니다.

나. 기업 집단에 소속된 회사

[국내 계열 회사]

(

2019. 6. 30
현재)

구 분
회사명
참여 업종
비 고

상 장
㈜LS
지주사업
-

LS산전㈜
전기공급 및 전기제어장치 제조업
-

가온전선㈜
절연선 및 케이블제조업
-

㈜E1
연료 및 관련제품 도매업
-

㈜예스코홀딩스
지주사업
-

㈜LS네트웍스
도매및 상품 중개업
-

엘에스전선 아시아㈜
지주사업
-

소 계
7개사
-

비상장
LS전선㈜
절연선 및 케이블제조업
-

LS엠트론㈜
농업용 및 산업용 기계 제조업
-

LS-Nikko동제련㈜
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
-

엘에스아이앤디㈜
부동산 개발, 해외투자사업
-

㈜예스코
가스제조 및 배관 공급업
-

㈜지앤피
동압연, 압출 연신제품제조업
-

LS빌드윈(주)
토목시설물 건설 및 전기공사업
-

제이에스전선㈜
전선,선박부품 제조 및 판매업
-

엘에스이브이코리아㈜
자동차용 신품 동력전달장치 및 전기장치 제조업
-

엘에스알스코㈜
알미늄 제조업 및 토목건축공사업
-

(유)빌드윈문경태양광발전
태양광발전 전기 생산 및 판매업
-

(유)빌드윈인동태양광발전
태양광발전 전기 생산 및 판매업
-

㈜예스코서비스
서비스도소매업
-

㈜대한가스기기
가스미터기 제조업
-

캐스코㈜
선철주물 주조업
-

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
도매및 상품 중개업
-

㈜이원컨테이너터미널
항구 및 기타 해상터미널 운송업
-

㈜이원물류
일반화물 운송업
-

㈜케이제이모터라드
이륜자동차 판매업
-

㈜베스트토요타
수입자동차판매업
-

㈜바이클로
스포츠용품 소매업(자전거)
-

㈜엠비케이코퍼레이션
스포츠용품 소매업(몽벨브랜드 사업)
-

㈜지알엠
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
-

신대성전기㈜
자동차 부품 제조 및 판매
-

㈜토리컴
비철금속, 제련, 정련 및 합금제조업
-

㈜한성
사업지원 서비스업
-

한성피씨건설㈜
종합 건설업
-

㈜한성플랜지
기타 제품 제조업
-

LS메카피온㈜
산업용 전자기기 제조업
-

농가온㈜
농기계 판매업
-

LS사우타㈜
전기장비 제조업
-

LS메탈㈜
금속가공업
-

온산탱크터미널㈜
위험물 보관업
-

㈜선우
건설업
-

㈜스포츠모터사이클코리아
도소매업(스포츠모터사이클 및 관련용품)
-

㈜예스코이에스
하수처리업
-

㈜흥업
대형종합소매업
-

씨에스마린㈜
해운업
-

㈜모보
절연선 및 케이블제조업
-

엘에스에이홀딩스㈜
자동차 부품 제조 및 판매
-

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
자동차 부품 제조 및 판매
-

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜
자동차 부품 제조 및 판매

㈜넥스포쏠라
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업

㈜넥스포에너지
태양광 발전 설비의 관리 및 운영사업

㈜예스코컨설팅
경영 컨설팅업

소 계
45개사
-

합 계
52개사
-

[

해외 계열 회사
]

(2019. 6. 30 현
재)

구 분
출자 회사명
피출자 회사명
참여 업종
비 고

비상장
LS전선㈜
LS Cable India Pvt., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS Cable & System Japan Ltd.
전선 판매업
-

LS 홍치전람(호북)유한공사
전선 제조업
-

LS Cable & System Trading India
전선 판매업
-

LS Cable & System America Inc.
전선 판매업
-

LS Cable & System UK Ltd.
전선 판매업
-

LS CABLE & SYSTEM Australia PTY Ltd.
전선 판매업
-

LS Cable & System China Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS Cable & System France S.A.S.
전선 판매업
-

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS EV Poland sp z o.o.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS Cable & System Poland sp z o.o.
광섬유 케이블 제조업
-

PT.LSAG Cable Solutions
전선 판매업
-

엘에스전선 아시아㈜
LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS Cable & System America Inc.
LS Cable Enterprise Canada Ltd.
전선 판매업
-

제이에스전선㈜
JS전람(장쑤) 유한공사
전선제조업
-

엘에스이브이코리아㈜
락성전람(무석)유한공사
전선제조업

엘에스아이앤디㈜
Cyprus Investments, Inc.
지주사업
-

Cyprus Investments, Inc.
Superior Essex Inc.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS산전㈜
락성산전 대련 유한공사
전기장치 제조업
-

락성산전 무석 유한공사
전기공급 및 제어장치 제조업
-

LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD.
전기장치 제조업
-

LS INDUSTRIAL SYSTEMS (MIDDLE EAST) FZE
전력/자동화기기 수출입 및 직판영업
-

LS Industrial Systems Europe B.V.
자동화기기 판매업
-

LS산전 JAPAN
태양광, 전력 및 자동화기기 판매업
-

LSIS USA Inc.
전력 및 자동화제품 판매 등
-

LSIS USA Inc.
LS Energy Solutions LLC.
전력, 자동화기기 등의 판매업
-

LS메카피온㈜
엘에스메카피온 자동화 과학기술 (무석) 유한공사
산업용 전자기기 제조업
-

LS메탈㈜
LS Metal VINA LLC.
동압연,압출 및 연신제품 제조업
-

LS엠트론㈜

LS Machinery(Wuxi) Ltd.
사출 성형기 제조업
-

LS Electronic Devices(Qingdao) Co., Ltd.
커넥터 등 생산 및 판매업
-

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
농기계 제조 및 판매업
-

LS Mtron North America, Inc.
지주사업
-

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
트랙터 제조 및 사출기 판매업
-

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
전자부품 제조업
-

PT. LS Mtron Machinery Indonesia
사출 성형기 판매업
-

LS Mtron North America, Inc.
LS Tractor USA, LLC
트랙터 판매업
-

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd
안칭시한성농기소수유한공사
트랙터 판매업
-

형주시한성농기소수유한공사
트랙터 판매업
-

판진락성농업장비소수유한공사
트랙터 판매업

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS Automotive Qingdao Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업

LS Automotive Technologies Wuxi Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업

LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED
자동차 부품 제조 및 판매업

LS Automotive Japan Corp.
자동차 부품 판매업

LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.
자동차 부품 제조 및 판매업

LSA NA LLC
자동차 부품 판매업

신대성전기㈜
LS Automotive Wuxi Corp.
자동차 부품 제조 및 판매업
-

㈜예스코홀딩스
Yesco Energy, LLC
해외자원투자 및 개발업
-

LS-Nikko동제련㈜
PRM
귀금속 슬라임 위탁가공
-

㈜E1
M1-Energy LLC
국내외 무역업
-

E1 America LLC
해외자원투자 및 개발업
-

가온전선㈜
LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
절연선 및 케이블 제조업
-

LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd
절연선 및 케이블 제조업
-

계
53개사
-

다. 관계 회사간 지분 현황

(2019. 6. 30 현재)

출자회사
피출자회사
소유지분율
법인등록번호
사업자등록번호

㈜LS
 (법인등록번호 : 110111-0003965)
LS전선㈜
89.2%
134111-0168357
138-81-47634

LS산전㈜
46.0%
110111-0520076
116-81-19273

LS-Nikko동제련㈜
50.1%
230111-0058436
610-81-36565

LS엠트론㈜
100.0%
134111-0168349
138-81-47556

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
100.0%
110111-3359985
120-86-90396

엘에스아이앤디㈜
92.2%
134111-0375209
138-81-89390

LS전선㈜
제이에스전선㈜
69.9%
124311-0004327
312-81-05019

㈜지앤피
100.0%
130111-0008797
134-81-02881

LS빌드윈㈜
100.0%
110111-1479909
104-81-42465

엘에스전선 아시아㈜
53.0%
134111-0411706
826-86-00105

LS Cable India Pvt., Ltd.
100.0%
-
-

LS Cable & System Japan Ltd.
100.0%
-
-

LS 홍치전람(호북)유한공사
91.5%
-
-

LS Cable & System Trading India
100.0%
-
-

LS Cable & System UK Ltd.
100.0%
-
-

LS Cable & System America Inc.
100.0%

LS CABLE & SYSTEM Australia PTY Ltd.
100.0%

LS Cable & System China Ltd.
100.0%
-
-

LS Cable & System France S.A.S.
100.0%
-

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
82.0%
-
-

엘에스이브이코리아㈜
53.0%
134111-0480602
690-88-00854

LS EV Poland sp z o.o.
100.0%
-
-

LS Cable & System Poland sp z o.o.
100.0%
-
-

가온전선㈜
37.6%
134111-0000567
123-81-00049

엘에스알스코㈜
57.7%
176011-0125515
678-81-01325

PT.LSAG Cable Solutions
50.0%
-
-

LS Cable & System America Inc.
LS Cable Enterprise Canada Ltd.
100.0%
-
-

엘에스이브이코리아㈜
락성전람(무석)유한공사
100.0%

엘에스전선 아시아㈜
LS-VINA Cable & System Joint Stock Co.
84.8%
-
-

LS Cable & System Vietnam Co., Ltd.
100.0%

LS-Gaon Cable Myanmar Co., Ltd.
50.0%
-
-

제이에스전선㈜
JS전람(장쑤)유한공사
100.0%
-
-

LS빌드윈㈜
(유)빌드윈문경태양광발전
100.0%
175414-0000582
797-88-01305

(유)빌드윈인동태양광발전
100.0%
176014-0002014
815-88-01302

엘에스아이앤디㈜
Cyprus Investments, Inc.
100.0%
-
-

Cyprus Investments, Inc.
Superior Essex Inc.
100.0%
-
-

LS엠트론㈜
캐스코㈜
98.4%
210111-0047938
402-81-66319

신대성전기㈜
100.0%
110111-0141559
113-81-08627

농가온㈜
100.0%
131311-0093678
125-81-84462

엘에스에이홀딩스㈜
40.0%
134111-0474316
881-88-00896

쿠퍼스탠다드오토모티브앤인더스트리얼㈜
19.9%
176011-0124822
695-88-01052

LS Machinery(Wuxi) Ltd.
100.0%
-
-

LS Electronic Devices(Qingdao) Co., Ltd.
100.0%
-
-

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
100.0%
-
-

LS Mtron North America, Inc.
100.0%
-
-

LS Mtron Industria de Maquinas Agricolas Ltda.
100.0%
-
-

LS Electronic-Devices VIETNAM Co., Ltd.
100.0%
-
-

PT. LS Mtron Machinery Indonesia
100.0%
-
-

엘에스에이홀딩스㈜
엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
100.0%
134111-0474647
760-86-00746

LS Mtron North America, Inc.
LS Tractor USA, LLC
100.0%
-
-

LS Machinery (Qingdao) Co., Ltd.
안칭시한성농기소수유한공사
100.0%

형주시한성농기소수유한공사
100.0%
-
-

판진락성농업장비소수유한공사
100.0%
-
-

엘에스오토모티브테크놀로지스㈜
LS Automotive Qingdao Corp.
100.0%
-
-

LS Automotive Technologies Wuxi Corp.
100.0%
-
-

LS AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED
99.9%
-
-

LS Automotive Japan Corp.
100.0%
-
-

LS AUTOMOTIVE MEXICO, S.A de C.V.
99.9%
-
-

LSA NA LLC
100.0%
-
-

신대성전기㈜
LS Automotive Wuxi Corp.
100.0%
-
-

LS산전㈜
LS메카피온㈜
81.5%
170111-0178807
514-81-38061

LS사우타㈜
90.0%
110111-1424938
211-86-22480

LS메탈㈜
100.0%
110111-4321602
120-87-52157

락성산전 무석 유한공사
100.0%
-
-

락성산전 대련 유한공사
100.0%
-
-

LS-VINA INDUSTRIAL SYSTEMS CO., LTD.
100.0%
-
-

LS Industrial Systems(Middle East) FZE
100.0%
-
-

LS Industrial Systems Europe B.V.
100.0%
-
-

LS IS Japan Co., Ltd.
99.99%
-
-

LSIS USA Inc.
100.0%
-
-

LSIS USA Inc.
LS Energy Solutions LLC.
100.0%
-
-

LS메카피온㈜
엘에스메카피온 자동화 과학기술 (무석) 유한공사
100.0%
-
-

LS메탈㈜
LS Metal VINA LLC.
100.0%
-
-

LS-Nikko동제련㈜
㈜토리컴
100.0%
135011-0054119
133-81-26518

㈜지알엠
100.0%
154611-0008012
304-81-20514

PRM
66.0%
-
-

㈜선우
100.0%
181211-0027299
610-81-26150

씨에스마린㈜
100.0%
230111-0187136
610-86-12291

㈜예스코홀딩스
 (법인등록번호 : 110111-0290778)
㈜예스코
100.0%
110111-6708494
732-88-01079

㈜한성
65.0%
114711-0002325
129-81-07996

Yesco Energy, LLC
100.0%
-
-

㈜예스코컨설팅
100.0%
110111-6648723
171-86-01038

㈜예스코
㈜예스코서비스
100.0%
110111-1030082
204-81-36109

㈜대한가스기기
69.8%
110111-0613045
139-81-19539

㈜예스코이에스
57.5%
110111-1462300
218-81-21361

온산탱크터미널㈜
48.0%
230111-0163912
610-86-01931

㈜한성
한성피씨건설㈜
100.0%
285011-0157251
128-86-38171

㈜한성플랜지
100.0%
120111-0482109
131-86-11412

E1
 (법인등록번호 : 110111-0381387)
㈜LS네트웍스
81.8%
180111-0044717
622-81-04805

㈜이원컨테이너터미널
100.0%
120111-0432039
121-81-88826

㈜이원물류
100.0%
124611-0257243
122-81-68541

㈜예스코이에스
29.4%
110111-1462300
218-81-21361

E1 America LLC
100.0%
-
-

M1-Energy LLC
60.0%
-
-

㈜넥스포쏠라
100.0%
131111-0493434
117-86-00525

㈜넥스포에너지
100.0%
131111-0493426
441-86-00942

㈜LS네트웍스
㈜케이제이모터라드
100.0%
110111-3740499
220-87-53306

㈜흥업
100.0%
150111-0009270
301-81-10259

㈜베스트토요타
100.0%
110111-5129881
106-86-93650

㈜바이클로
100.0%
110111-6054277
872-81-00326

㈜엠비케이코퍼레이션
100.0%
110111-6250180
490-86-00546

㈜케이제이모터라드
㈜스포츠모터사이클코리아
100.0%
110111-3688011
101-86-32342

가온전선㈜
㈜모보
90.8%
120111-0017336
139-81-21321

LS CABLE & SYSTEM U.S.A.,INC.
18.0%
-
-

LS-Gaon Cable Myanmar Co.,Ltd
50.0%
-
-

주1) 2019년 1월 3일 LS Metal VINA LLC. 신규 설립(100.00%)

주2)

2019년 1월, 2월 중 ㈜예스코, ㈜예스코이에스 지분 추가 매입(52.2%→57.5%)

주3)
2019년 1월, 3월 중 LS전선㈜ 엘에스전선아시아㈜ 지분 일부 매입(52.31%→52.76%)

주4)
2019년 3월 5일 LS전선㈜가 엘에스알스코㈜ 지분 일부 매입(70.00%→100.00%)

주5)
2019년 3월 28일 LS전선㈜ 엘에스알스코㈜ 지분 일부 매각(100.00%→51.00%)

주6) 2019년 4월, 6월 중 LS전선㈜ 엘에스전선아시아㈜ 지분 일부 매입(52.76%→53.01%)
주7) 2019년 5월 20일 LS전선㈜ 엘에스알스코㈜ 전환종류주식 전체 매입(51.00%→57.71%)
주8) 2019년 6월 20일 동방도시가스산업㈜ 청산종결로 인한 계열제외

라. 관련 법령 상의 규제 내용 등

- '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상 상호 출자 제한 기업 집단 등
 ㆍ지정 시기 : 2004년 4월 1일
 ㆍ주요 규제 내용 : 상호 출자 및 계열사 채무 보증 금지, 대규모 내부 거래의 이사회
 결의 및 공시, 비상장사 중요 사항 공시, 기업 집단 현황 등 관한 공시 등

마. 회사와 계열 회사간 임원 겸직 현황

[임원 겸직 현황]

(2019.6.30 현재)

구 분
구자용(회장)

윤선노(
부사장)

㈜LS네트웍스
(종속 회사)

대표이사
(등기,
비상근
)

-

㈜E1컨테이너터미널
(종속 회사)
사내이사
(등기, 비상근)
대표이사 사장
(등기, 비상근)

㈜E1물류
(종속 회사)
사내이사
(등기, 비상근)
-

㈜예스코이에스
(관계 회사)
-
감 사
(등기, 비상근)

주1) 윤선노 부사장은 2018년 10월 31일 (주)LS네트웍스 사내이사 및 대표이사를 일신상의 사유로 
 사임하였습니다. 
 [관련 정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20181031800482]

주2) 윤선노 부사장은 2019년 3월 31일부로 (주)E1컨테이너터미널 대표이사 사장으로 선임되었습니다.

바. 타법인출자 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

㈜LS네트웍스
(상장)
2007.01.08
경영권
453,036
64,463
87.72
678,395
-
-
-
64,463
87.72
678,395
1,028,330
-14,302

㈜E1컨테이너
터미널 (비상장)
2007.04.20
경영권
50
2,950
100
7,824
-
-
-
2,950
100
7,824
15,294
1,003

㈜E1물류
(비상장)
2007.05.03
경영권
3,182
20
100
3,182
-
-
-
20
100
3,182
5,296
752

㈜동방도시가스산업
 (비상장)
2008.02.01
경영권
2,425
194
100
1,295
-194
-1,295
0
0
0
0
1,301
-1

M1-Energy LLC
 (비상장)
2014.06.19
경영권
181
374
60
-
-
-
-
374
60
-
2,156
-1,370

E1 America LLC
 (비상장)
2014.10.15
경영권
51,101
48,050
100
51,101
-
-
-
48,050
100
51,101
59,230
1,258

㈜넥스포에너지
(비상장)
2018.11.16
경영권
19
2
100
19
-
-
-
2
100
19
647
-3

㈜넥스포쏠라
(비상장)
2018.11.16
경영권
19
2
100
19
-
-
-
2
100
19
594
-3

㈜예스코이에스
(비상장)
2011.11.25
투자
3,861
1,762
29.37
1,323
-
-
-
1,762
29.37
1,323
5,969
208

㈜현성엠씨티
 (비상장)
2017.12.15
투자
300
30
28.98
300
-
-
-
30
28.98
300
670
-277

영월에코윈드
 (2019.01.18)
2019.01.18
투자
50
-
-
-
6
-
50
6
28.99
50
2,144
-29

엠원에스㈜
 (2007.5.11)
2007.05.11
투자
25
25
12.81
-
-
-
-
25
12.81
-
341
-36

합 계
117,872
-
743,458
-188
-1,245
50
117,683
-
742,213
1,121,971
-12,800

주)

상기 피출자 법인 중 영월에코윈드를 제외한 법인의 최근 사업연도 재무 현황은
2018년
재무제표 기준입니다. 영월에코윈드는 '19.1.18 일 이후인 '19년 1분기 기준으로 작성하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등과의 거래 내용

가. 대주주 등에 대한 신용 공여 등

- 해당 사항이 없습니다.

나. 대주주와의 자산 양수도 등

- 해당 사항이 없습니다.

다. 대주주와의 영업 거래

- 해당 사항이 없습니다.

2. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

가. 가
지급금 및 대여금 내역

(2019. 6. 30
현재)

(단위 : 백만원)

구분
법인명
관 계
가지급금ㆍ대여금 내역
미 수
이 자
비 고

계 정
과 목
조 건
변동 내역

발생일
약 정
기 간
대여 이율
기 초
증 감
기 말

증가
감소

국내

홍익충전소 등

70
개소

거래처
장단기
대여금
-
5년
연 0~6.5%
78,656
6,282
12,692
72,246
1,274
-

합 계
-
-
-
78,656
6,282
12,692
72,246
1,274
-

나. 부동산 임대차 내역

(2019. 6. 30
현재)

(단위 : 백만원)

성 명
관 계
부동산 임대차 내역
비 고

종 류
계 정
과 목
소재지
수량 (면적 등)
임대차 내용

임 대
임 차
기 간
보증금
임대료

증
감
증
감

성명재 외
거래처

충전소

181
개
소

수입임대료

부산시
강서구

명지동
외

7
-
-
-
1년간
-
5,874
-

주)
임대차 기간은 개별 거래처 (충전소)별로 각각 다르며, 특별한 사유가 없는 한 1년간
 씩 자동 연장됩니다.
그리고 임대료는
'19. 1. 1일부터 '19. 6. 30일까지 총 181개
임대
 충전소에 대한 임대료를 누적 합산한 것이며, 임대수량 증감 여부는 2018년 말 대비로
 작성하였습니다.

다. 장기 공급 계약

(
2019. 6. 30
현재)

(단위 : 백만원)

법인명
거래 내용
비 고

종 류
기 간
물품ㆍ서비스명
계약금액

LG화학
매출 등
2018.8.1~2019.7.31
LPG
168,035
-

롯데케미칼
매출 등
2018.11.1~2019.10.31
LPG
164,819
-

GS칼텍스
매출 등
2019.1.1~2019.6.30
LPG 등
38,176
-

매입 등
2019.1.1~2019.6.30
기타비용
42
-

주) LG화학과 롯데케미칼 계약금액은 계약물량, 선물가격, 환율(계약일자 기준) 등을 
고려한 예상 금액입니다.
[관련 정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20180518800321]
[관련 정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20180521800369]

라. 특수관계자와의 거래

(1
) 손익거래

당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
거래내역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

종속기업
㈜LS네트웍스
수입임대료
219,951
439,902
219,951
439,902

이자수익
9,403
18,745
-
-

고정자산 매입
-
9,601,514
-
-

기타비용
743,617
1,358,169
167,078
187,504

동방도시가스산업㈜
배당수익
41,919
41,919
-
-

㈜E1컨테이너터미널
수입임대료
938,577
1,877,154
859,896
1,719,792

㈜E1물류
운반비
560,636
1,373,141
593,556
1,439,068

㈜베스트토요타
기타비용
-
247
158
158

㈜바이클로
광고선전비
831
831
4,729
4,729

기타비용
-
-
-
67

㈜엠비케이코퍼레이션
기타비용
557
557
819
2,225

㈜흥업
기타비용
11,850
27,527
-
-

㈜넥스포쏠라
이자수익
16,933
23,150
-
-

㈜넥스포에너지
이자수익
17,975
24,748
-
-

관계기업
㈜영월에코윈드
이자수익
24,121
40,555
-
-

종속기업의 
관계기업
이베스트투자증권㈜
이자수익
235,327
355,919
297,919
559,375

기타비용
75,814
127,932
-
-

기타
㈜LS
재화 및 용역 매입
64,681
119,936
65,952
136,902

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
재화 및 용역 매입
67,138
137,503
63,161
127,823

LS산전㈜
재화 및 용역 매입
-
-
34,500
34,500

(2) 자금거래

당반기 및 전반기의 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
거래내역
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

종속기업
㈜넥스포쏠라
대여금대여
1,336,764
1,336,764
-
-

㈜넥스포에너지
대여금대여
1,394,808
1,394,808
-
-

동방도시가스산업㈜
유상감자
1,294,926
1,294,926
-
-

관계기업
㈜영월에코윈드
대여금대여
-
2,150,000
-
-

종속기업의 관계기업
이베스트투자증권㈜
예치금(MMF) 예치
235,000,000
475,000,000
160,000,000
520,000,000

예치금(MMF) 인출
203,373,000
414,944,000
190,000,000
500,000,000

마. 특수관계자와의 채권과 채무 잔액

당반기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 거래에서 발생한 중요한 채권ㆍ채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계구분
회 사 명
계정과목
당반기말
전기말

종속기업
㈜LS네트웍스
미수금
161,297
80,649

보증금
1,640,581
1,640,581

금융리스부채
9,034,964
-

미지급금
30,881
14,343

㈜E1물류
미지급금
167,677
312,009

M1-Energy LLC(*1)
대여금
2,310,474
2,310,474

미수수익
781,855
781,855

㈜흥업
미지급금
68
23

㈜넥스포쏠라
대여금
1,930,024
593,260

미수수익
26,075
2,926

㈜넥스포에너지
대여금
2,041,151
646,343

미수수익
27,935
3,187

관계기업
㈜영월에코윈드
대여금
2,150,000
-

미수수익
40,555
-

종속기업의 
관계기업
이베스트투자증권㈜
현금및현금성자산
65,000,000
4,944,112

미수수익
108,685
32,837

기타
㈜LS
기타채권(보증금)
1,790,000
1,790,000

미지급금
23,832
19,452

LS글로벌인코퍼레이티드㈜
미지급금
25,496
47,262

(*1) 전액 대손충당금 설정되어 있습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시 내용의 진행 변경 상황 및 주주총회 현황

가. 기신고한 주요 경영 사항의 진행 상황

- 당사는 해당 사항이 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

일 자
안 건
결의 내용
비 고

제 35 기
주주총회
(2019.3.22)
1. 보고 사항 : 감사 보고, 영업 보고, LS네트웍스 우드펠릿 사업 연대
 보증 계약 체결 보고, 2018년도 내부회계관리제도 운영
 실태 보고 
 2. 의결 사항
 - 제1호 의안 : 제35기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및
 연결 재무제표 승인
 - 제2호 의안 : 정관 일부 변경
 - 제3호 의안 : 이사 선임
 - 제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임
 - 제5호 의안 : 이사의 보수한도 승인

승인

승인
승인
승인
승인
-

제 34 기
주주총회
(2018.3.23)
1. 보고 사항 : 감사 보고, 영업 보고 
 2. 의결 사항
 - 제1호 의안 : 제34기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및
 연결 재무제표 승인
 - 제2호 의안 : 이사의 보수 한도 승인

승인

승인
-

제 33 기
주주총회
(2017.3.24)
1. 보고 사항 : 감사 보고, 영업 보고 
 2. 의결 사항
 - 제1호 의안 : 제33기 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및
 연결 재무제표 승인
 - 제2호 의안 : 정관 일부 변경
 - 제3호 의안 : 이사의 선임
 - 제4호 의안 : 감사위원회 위원 선임
 - 제5호 의안 : 이사의 보수 한도 승인

승인

승인
승인
승인
승인
-

2. 우발 채무 등

가. 중요한 소송 사건

당사

- 당반기말 현재 계류중인 소송사건은 담합에 대한 손해배상과 관련하여 LPG 공급사와 공동으로 피소된 15건을 포함한 총 30건의 소송(소송가액 12,502백만원)이 있습니다. 당반기말 현재 소송이 진행 중에 있는 바, 향후 결과 및 당사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.
다만, 상기 소송의 소송가액을 고려할 때, 당사의 영업에 중요한 영향을 미칠 수 있는 건은 없는 것으로 판단됩니다.

㈜LS네트웍스

- 당반기말 현재 계류중인 소송사건은
다음과 같으며, 향후 결과 및 연결기업의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(외화단위: USD, RMB)

원고
피고
소송가액
비고

㈜LS네트웍스
LEIYUN

USD 600,000~650,000

채권 미회수로 인한 청구소송

LEIYUN
㈜LS네트웍스

RMB 4,009,974

국내 집행판결 청구소송

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2019년 6월 30일)
(단위 : 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
5
-
백지수표 / 한국석유공사 제출

기타(개인)
-
-
-

주) 당반기말 현재 당사는 한국석유공사로부터의 LPG 차입 약정에 대한 상환이행 보증을 위해 백지수표

5매
를 견질로 제공하고 있습니다.

㈜LS네트웍스

- 해당 사항이 없습니다.

다. 채무 보증 등

당사

-

당사는 LS네트웍스 우드펠릿 사업에 대한 연대보증(연간 488억, 8년간
총 3,904억) 계약 1건을 체결하였습니다.

기

타 자세한 내용은 2018년 11월 1일 
당
사가 기공시한
'타인에 대한 채무보증결정'을 참조하시기 바랍니다.

[관
련 정보 : http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20181101800764]

㈜LS네트웍스

-
당
반기말 현재

㈜LS네트웍스

와 그 종속회사의 금융기관과의 약정사항 및 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 외화단위: USD, EUR, JPY, RUB, PKR)

제공자
한도액
실행금액
내역

KEB하나은행
50,000,000
2,000,000
포괄한도 (한도대)

USD 6,822,666
포괄한도 (수입신용장)

5,000,000
1,323,236
개별한도(전자어음할인)

7,000,000
-
개별한도(팩토링대출)

USD 3,000,000
USD 613,104
개별한도(외화지급보증)

PKR 96,822,856

우리은행
USD 10,800,000
USD 10,300,000
포괄한도 (외화지급보증)

20,000,000
20,000,000
개별한도(담보신탁차입)

국민은행
USD 10,000,000
USD 8,454,900
포괄한도

EUR 29,872

신한은행
USD 5,000,000
USD 1,105,104
개별한도(수입신용장)

4,000,000
1,004,503
개별한도(전자어음할인)

70,000,000
70,000,000
개별한도(담보신탁차입)

농협은행
USD 10,000,000
USD 6,229,757
포괄한도 (수입신용장)

5,000,000
-
개별한도(기업일반자금대출)

NH투자증권
30,000,000
30,000,000
개별한도(기업일반자금대출)

삼성생명보험
230,000,000
230,000,000
개별한도(담보신탁차입)

서울보증보험
50,000
5,631
개별한도 (전자상거래)

당반기말

현재

㈜LS네트웍스와 그 종속회사가 타인에게 제공한

지급보증내역은

다음과

같습니다.

(단위: USD)

회 사 명
보 증 처
금 액
보증기간
비 고

PT. CMS KALTIM UTAMA
PT. BANK WOORI SAUDARA
INDONESIA 1906
USD 2,900,000
2013.09.25 ~ 2019.12.27
차입금 지급보증

연결기업은 상기 금융보증계약에 대하여 기업회계기준서 제1037호의 충당부채에 따라 결
정된

3,355백만원(전기말 3,578백만원)
을 금융보증부채로
계상하였습니다.

※
제66기 중 결제된 지분옵션계약

(2015년 7월 23일 거래종결)

㈜LS네트웍스는
G&A사모투자전문회사의 지분을 취득하며 아래와 같은 풋백
옵션 계약을 체결한 바 있습니다. 제66기 중 풋옵션이 행사되어 지분의 추가 취득이 이루어지게 됨에 따라 2015년 7월 23일부 풋옵션 대금지급과 동시에 본 풋백옵션은 해제되었습니다.

유한책임사원과의 지분옵션계약의 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

계약일
2013년 7월 22일

만기일
2015년 7월 23일

<풋옵션>

보유자
엘원제사차유한회사 및 엘투이천십삼제일차주식회사

행사대상

G&A사모투자전문회사의 출자이
행 잔액
(출자금액 3,000억원)

행사시기
취득일로부터 2년이 경과한 날의 직전1개월전으로부터 15영업일이 경과한 날까지의 기간

행사가격
출자이행잔액의 연이자율 4.5~4.6%등을 가산한 금액

<콜옵션>

보유자
주식회사 LS네트웍스

행사대상
유한책임사원의 G&A사모투자전문회사 출자이행잔액 60% 또는 일부

행사시기
2014년 7월 23일 및 그로부터 각 3,6,9,12개월째가 되는 날들을 기준으로 그 1개월 전부터 15영업일 전까지의 기간 동안 각 행사가능

㈜LS네트웍스와 그 종속회사는 상기 지분옵션계약과 관련하여 유한책임사원이 보유한 주식에 대해 풋옵션을 제공함과 동시에 콜옵션을 제공하는 부분(60%)에 대해서는 옵션행사가격의 현재가치에 대해 옵션부여일 현재 투자주식 및 담보부차입금을 재무제표에 인식하였고 풋옵션만 제공하는 부분(40%)에 대하여는 파생상품으로 회계처리하였습니다.

제66기 중 상기 풋옵션이 행사되어 담보부차입금의 상환 및 관계기업투자주식의 추가 취득이 발생하였으며, 파생상품거래이익 12,626,738천원을 금융수익으로 인식하였습니다.

G&A사모투자전문회사는 상장회사인

이베스트투자증권(주
)
의 최대주주(
당반기말 현재 지분율: 61.71%
)
이며, 풋백옵션 결제 후 G&A사모투자전문회사의 무한책임사원 및 유한책임사원의 구성 내역은 다음과 같습니다.

구 분
출자좌수

투자금액
주1)

지분율
(출자좌수 대비)

무한책임사원:

지앤에이프라이빗에쿼티유한회사
4,000,000,000좌
40억원
1.2%

유한책임사원:

주식회사
LS네트웍스

331,000,000,000좌
4,727억원
98.8%

합 계
335,000,000,000좌
4,767억원
100.00%

주1)상기 '투자금액'은 '15년 7월 23일기준 GP 및 LP가 투자한 금액을 기준으로 표기하였습니다.

라
. 채무 인수 약정 현황

당사

- 해당 사항이 없습니다.

㈜LS네트웍스

- 해당 사항이 없습니다.

마. 신용보강 제공 현황

당사

- 해당 사항이 없습니다.

㈜LS네트웍스

- 해당 사항이 없습니다.

바. 그 밖의 우발채무 등

당사

- 해당 사항이 없습니다.

㈜LS네트웍스

-
연
결기업이 차입한 담보신탁차입의 대출약정서에는 부채비율 200%이하 유지, 신용등급BBB- 이하 하락 제한규정, 2019년 4월 30일 이후 이자지급력지수(DSCR)가 1.0미만으로 결정되는 경우 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다.

연결기업이 발행한 사채의 사채모집계약서에는 부채비율 400%이하 유지, 신용등급BBB- 또는 A3- 이하 하락 제한규정 등이 포함되어 있으며 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 연결기업이 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채
는
70,000백만원
입니다.

사. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

당사

- 해당 사항이 없습니다.

㈜LS네트웍스

- 해당 사항이 없습니다.

3. 제재 현황 등 그 밖의 상황

가. 제재 현황

당사

- 해당 사항이 없습니다.

㈜LS네트웍스

-
㈜
LS네트웍스와 그 종속회사의 당반기말 현재 업무수행과 관련하여 제재현황은 다음과 같습니다.

처분일자
대상자
내용
사유
근거법령
회사의 이행현황
대책
비고

2018년 12월
LS네트웍스
과태료
70백만원
대규모내부거래 공시규정 위반

독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제11조의2

독점규제 및 공정거래에 관한 법률
제69조의2(과태료) 제1항
대규모내부거래에 대한 이사회 의결 및 공시 의무 위반사건에 관한 과태료 부과기준

과태료 전액납부
공정위 공시 교육 실시 및 공정위 공시 사전 점검 강화
주1)

2018년 12월
바이클로
과태료
2백만원
기업집단현황 공시
규정 위반

독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제11조의4

독점규제 및 공정거래에 관한 법률
제69조의2(과태료) 제1항
공시대상기업집단 소속회사의 중요사항 공시에 관한 규정 위반 사건에 관한 과태료 부과기준

과태료 전액납부

공정위 공시 교육 실시 및 공정위 공시 사전 점검 강화

주2)

주1) 본 건은 2015년~2016년에 진행된 대규모내부거래공시 규정 위반(당사와 엘에스자산운용과의 자금거래)으로 인해 발생한 과태료입니다.
주2) 본 건은 2018년도 기업집단현황공시(연공시) 중
「
이사회, 이사회내 위원회, 주주총회 관련 제도 등의 운영현황
」
을
공
시하면서 2018.2.7 이사회 개최사항을 누락함으로 인해 발생한 과태료입니다.

나. 결산일 이후 발생한 중요 사항 

당사

- 해당 사항이 없습니다.

㈜LS네트웍스

- 해당 사항이 없습니다.

4. 직접금융 자금의 사용

가. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

-
-
-
-
-
-
-

나. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

증권시장상장
2017.07.26
운영자금
75,479
운영자금
75,479
-

5. 외국지주회사의 자회사 현황

- 해당 사항이 없습니다.

6. 합병 등의 사후 정보

- 해당 사항이 없습니다.

7. 보호예수 현황
 - 해당 사항이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당 사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당 사항이 없습니다.