NH투자증권 — 일괄신고추가서류(파생결합증권-주식워런트증권) (20190822)
제출인: NH투자증권

일괄신고추가서류(파생결합증권 - 주식워런트증권)
1.7
NH투자증권

일괄신고추가서류

[ 파생결합증권 - 주식워런트증권 ]

금융위원회 귀중
2019년 08월 22일

회 사 명 :
NH투자증권 주식회사

대 표 이 사 :
정영채

본 점 소 재 지 :
서울특별시 영등포구 여의대로60 NH투자증권빌딩

(전 화) 02) 768-7000

(홈페이지) https://www.nhqv.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) HYBRID파생운용부장 
(성 명) 박 홍 수

(전 화) 02) 768 - 7629

모집 또는 매출 증권의 
종류:
NH투자증권 파생결합증권(주식워런트증권)

이번 모집 또는 매출총액 :
90,860,000,000
원

일괄신고서의 내용과 모집 또는 매출실적

일괄신고서 내용
제출일(효력발생일)
2019년 04월 09일(2019년 05월 01일)

발행예정기간
2019년 05월 01일 ~ 2019년 12월 15일

발행예정금액(A)
4,000,000,000,000원

발행예정기간중 모집ㆍ매출 총액(B)
(실제 발행액)
1,990,205,300,000 원 
(1,602,325,700,000 원)

잔 액 (A-B)
2,009,794,700,000 원

일괄신고서, 일괄신고추가서류 및 투자설명서 열람장소

가. 일괄신고서 및 일괄신고추가서류

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :

【 투자결정시 유의사항 】

1. 투자판단시
일괄신고서,일괄신고추가서류, 투자설명서 및 간이투자설명서를 반드시 참고
하시기 바랍니다.

2. 금융투자상품의 특성상
투자원금의 손실
이 있을 수 있으며
예금자 보호대상이 아닌 점
을 숙지하고 투자하시기 바랍니다.

3.
미리 정한 조건을 충족하지 못하는 경우
약정 수익을 받지 못하거나
상품에 따라서는
원금손실이 발생
될 수 있는
복잡한 구조
이므로
관련 투자 위험요소
를 충분히 이해하고 투자
하시기 바랍니다.

4. 기초자산의 가격에 연계하여 증권의 수익률이 결정되므로 투자결정시
기초자산의 성격 및 과거 가격 추이, 기초자산 관련 경영환경 변화 등에 따른 권리변경 가능성
등을 충분히 숙지하고 투자하시기 바랍니다. (기초자산이 신용위험인 경우 신용사건 발생여부에 따라 수익률이 결정되므로 신용사건 발생에 영향을 미칠 수 있는 다양한 요소를 충분히 숙지하고 투자하시기 바랍니다.)

5. 발행인의 신용상태에 따라
투자원금이 보호되지 않을 수 있는 신용위험이 있으므로
발행인의 재무현황 및 신용등급(NH투자증권, 발행사 신용등급 AA+, 2019년 04월 30일 NICE신용평가 ) 등을 파악하고 투자결정
을 하시기 바랍니다. 
(투자적격 신용등급은 AAA/AA,A,BBB 각각 +,0,-순으로 구분됩니다.)

6. 투자금은 법적으로
별도 예치의무가 없기 때문에 발행인의 고유재산과 분리되어 보호되지 않는다는 점
을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다. 

7. 동 파생결합증권은 거래소에 상장되었다 하더라도
거래량이 많지 않거나 만기 전 투자금 회수가 어려울 수 있으며 본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없으므로, 중도상환절차 및 상환가격 결정방법 등을 반드시 확인
하시기 바랍니다.

모집 또는 매출에 관한 사항의 요약

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB00회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB00
1,040,000,000

KOSPI200 지수

52

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

227.5
2020년 02월 17일
PUT
100.0000
2020년 02월 17일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 02월 13일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년02월13일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB01회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB01
1,060,000,000

KOSPI200 지수

53

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

230
2020년 02월 17일
PUT
100.0000
2020년 02월 17일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 02월 13일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년02월13일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB02회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB02
1,080,000,000

KOSPI200 지수

54

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

232.5
2020년 02월 17일
PUT
100.0000
2020년 02월 17일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 02월 13일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년02월13일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB03회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB03
1,100,000,000

KOSPI200 지수

55

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

235
2020년 02월 17일
PUT
100.0000
2020년 02월 17일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 02월 13일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년02월13일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB04회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB04
3,640,000,000

KOSPI200 지수

182

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

250
2020년 03월 16일
CALL
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB05회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB05
1,220,000,000

KOSPI200 지수

61

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

252.5
2020년 03월 16일
CALL
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB06회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB06
1,200,000,000

KOSPI200 지수

60

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

255
2020년 03월 16일
CALL
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB07회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB07
1,180,000,000

KOSPI200 지수

59

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

257.5
2020년 03월 16일
CALL
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB08회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB08
1,160,000,000

KOSPI200 지수

58

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

260
2020년 03월 16일
CALL
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB09회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB09
1,140,000,000

KOSPI200 지수

57

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

262.5
2020년 03월 16일
CALL
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB10회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB10
1,120,000,000

KOSPI200 지수

56

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

265
2020년 03월 16일
CALL
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB11회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB11
1,100,000,000

KOSPI200 지수

55

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

267.5
2020년 03월 16일
CALL
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB12회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB12
1,080,000,000

KOSPI200 지수

54

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

270
2020년 03월 16일
CALL
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB13회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB13
1,060,000,000

KOSPI200 지수

53

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

272.5
2020년 03월 16일
CALL
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB14회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB14
1,040,000,000

KOSPI200 지수

52

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

275
2020년 03월 16일
CALL
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB15회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB15
1,020,000,000

KOSPI200 지수

51

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

277.5
2020년 03월 16일
CALL
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB16회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB16
1,060,000,000

KOSPI200 지수

53

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

227.5
2020년 03월 16일
PUT
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB17회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB17
1,080,000,000

KOSPI200 지수

54

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

230
2020년 03월 16일
PUT
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB18회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB18
1,100,000,000

KOSPI200 지수

55

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

232.5
2020년 03월 16일
PUT
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB19회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB19
1,120,000,000

KOSPI200 지수

56

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

235
2020년 03월 16일
PUT
100.0000
2020년 03월 16일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 03월 12일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년03월12일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB20회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB20
3,680,000,000

KOSPI200 지수

184

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

250
2020년 04월 13일
CALL
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB21회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB21
1,240,000,000

KOSPI200 지수

62

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

252.5
2020년 04월 13일
CALL
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB22회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB22
1,220,000,000

KOSPI200 지수

61

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

255
2020년 04월 13일
CALL
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB23회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB23
1,200,000,000

KOSPI200 지수

60

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

257.5
2020년 04월 13일
CALL
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB24회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB24
1,180,000,000

KOSPI200 지수

59

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

260
2020년 04월 13일
CALL
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB25회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB25
1,160,000,000

KOSPI200 지수

58

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

262.5
2020년 04월 13일
CALL
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB26회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB26
1,140,000,000

KOSPI200 지수

57

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

265
2020년 04월 13일
CALL
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB27회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB27
1,120,000,000

KOSPI200 지수

56

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

267.5
2020년 04월 13일
CALL
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB28회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB28
1,100,000,000

KOSPI200 지수

55

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

270
2020년 04월 13일
CALL
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB29회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB29
1,080,000,000

KOSPI200 지수

54

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

272.5
2020년 04월 13일
CALL
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB30회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB30
1,060,000,000

KOSPI200 지수

53

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

275
2020년 04월 13일
CALL
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB31회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB31
1,040,000,000

KOSPI200 지수

52

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

277.5
2020년 04월 13일
CALL
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB32회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB32
1,080,000,000

KOSPI200 지수

54

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

227.5
2020년 04월 13일
PUT
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB33회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB33
1,100,000,000

KOSPI200 지수

55

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

230
2020년 04월 13일
PUT
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB34회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB34
1,120,000,000

KOSPI200 지수

56

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

232.5
2020년 04월 13일
PUT
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB35회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB35
1,140,000,000

KOSPI200 지수

57

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

235
2020년 04월 13일
PUT
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB36회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB36
1,160,000,000

KOSPI200 지수

58

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

237.5
2020년 04월 13일
PUT
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB37회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB37
1,180,000,000

KOSPI200 지수

59

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

240
2020년 04월 13일
PUT
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB38회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB38
1,200,000,000

KOSPI200 지수

60

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

242.5
2020년 04월 13일
PUT
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB39회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB39
1,220,000,000

KOSPI200 지수

61

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

245
2020년 04월 13일
PUT
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB40회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB40
1,240,000,000

KOSPI200 지수

62

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

247.5
2020년 04월 13일
PUT
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB41회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB41
1,260,000,000

KOSPI200 지수

63

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

250
2020년 04월 13일
PUT
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB42회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB42
1,460,000,000

KOSPI200 지수

73

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

252.5
2020년 04월 13일
PUT
100.0000
2020년 04월 13일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 04월 09일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년04월09일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB43회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB43
3,720,000,000

KOSPI200 지수

186

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

250
2020년 05월 18일
CALL
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB44회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB44
1,260,000,000

KOSPI200 지수

63

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

252.5
2020년 05월 18일
CALL
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB45회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB45
1,240,000,000

KOSPI200 지수

62

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

255
2020년 05월 18일
CALL
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB46회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB46
1,220,000,000

KOSPI200 지수

61

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

257.5
2020년 05월 18일
CALL
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB47회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB47
1,200,000,000

KOSPI200 지수

60

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

260
2020년 05월 18일
CALL
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB48회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB48
1,180,000,000

KOSPI200 지수

59

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

262.5
2020년 05월 18일
CALL
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB49회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB49
1,160,000,000

KOSPI200 지수

58

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

265
2020년 05월 18일
CALL
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB50회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB50
1,140,000,000

KOSPI200 지수

57

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

267.5
2020년 05월 18일
CALL
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB51회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB51
1,120,000,000

KOSPI200 지수

56

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

270
2020년 05월 18일
CALL
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB52회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB52
1,100,000,000

KOSPI200 지수

55

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

272.5
2020년 05월 18일
CALL
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB53회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB53
1,080,000,000

KOSPI200 지수

54

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

275
2020년 05월 18일
CALL
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB54회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB54
1,060,000,000

KOSPI200 지수

53

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

277.5
2020년 05월 18일
CALL
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB55회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB55
1,100,000,000

KOSPI200 지수

55

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

227.5
2020년 05월 18일
PUT
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB56회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB56
1,120,000,000

KOSPI200 지수

56

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

230
2020년 05월 18일
PUT
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB57회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB57
1,140,000,000

KOSPI200 지수

57

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

232.5
2020년 05월 18일
PUT
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB58회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB58
1,160,000,000

KOSPI200 지수

58

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

235
2020년 05월 18일
PUT
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB59회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB59
1,180,000,000

KOSPI200 지수

59

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

237.5
2020년 05월 18일
PUT
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB60회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB60
1,200,000,000

KOSPI200 지수

60

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

240
2020년 05월 18일
PUT
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB61회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB61
1,220,000,000

KOSPI200 지수

61

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

242.5
2020년 05월 18일
PUT
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB62회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB62
1,240,000,000

KOSPI200 지수

62

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

245
2020년 05월 18일
PUT
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB63회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB63
1,260,000,000

KOSPI200 지수

63

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

247.5
2020년 05월 18일
PUT
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB64회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB64
1,280,000,000

KOSPI200 지수

64

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

250
2020년 05월 18일
PUT
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB65회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB65
1,480,000,000

KOSPI200 지수

74

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

252.5
2020년 05월 18일
PUT
100.0000
2020년 05월 18일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 05월 14일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년05월14일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB66회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB66
1,120,000,000

KOSPI200 지수

56

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

227.5
2020년 06월 15일
PUT
100.0000
2020년 06월 15일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 06월 11일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년06월11일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB67회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB67
1,140,000,000

KOSPI200 지수

57

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

230
2020년 06월 15일
PUT
100.0000
2020년 06월 15일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 06월 11일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년06월11일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB68회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB68
1,160,000,000

KOSPI200 지수

58

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

232.5
2020년 06월 15일
PUT
100.0000
2020년 06월 15일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 06월 11일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년06월11일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB69회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB69
1,180,000,000

KOSPI200 지수

59

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

235
2020년 06월 15일
PUT
100.0000
2020년 06월 15일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 06월 11일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년06월11일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB70회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB70
1,200,000,000

KOSPI200 지수

60

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

237.5
2020년 06월 15일
PUT
100.0000
2020년 06월 15일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 06월 11일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년06월11일 (예정)입니다.

모집또는매출에관한사항의요약

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB71회
(단위 : 원, 주)

증권의 종류
회 차
모집총액
기초자산
발행가액

주식워런트증권
EB71
1,220,000,000

KOSPI200 지수

61

행사가격
행사기간
옵션종류
전환비율
만기일

240
2020년 06월 15일
PUT
100.0000
2020년 06월 15일

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 23일
2019년 08월 23일
2019년 08월 22일
2019년 08월 23일
2019년 08월 23일

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
-
주식워런트증권
-
-
-
-

공동
-
주식워런트증권
-
-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【기 타】
- 상기 지정된 만기일은 예정일로써 최종거래일 (불포함) 후 2 예정거래일을 의미합니다.

- 당해 증권의 최종거래일은 2020년 06월 11일 (예정)입니다.

- 당해 증권의 만기평가일은 2020년06월11일 (예정)입니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB00회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB00회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB00회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
227.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.02.13

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.02.13
-
2020.02.13
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.02.17
2020.02.19

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,040,000,000원
20,000,000워런트
52원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB00회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
227.5P

T
잔존만기(연단위)
0.4904
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.02.17)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
10.20%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 179일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
3.44
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.52
10.20%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
52
52
전환비율×이론가격=52.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
344.00

실제사용변동성
10.20
52

차이
-7.88
-292.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-3.991
-147.811

불연속 주가 움직임 비용
-2.172
-80.427

향후 변동성 변화 예측
-1.272
-47.097

시장 충격비용
-0.450
-16.665

1워런트당 변동성 가산 합계
-7.884
-292.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB00회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 02월 13일

행사가격
227.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb00회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB00회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 52원이고 행사가격은 227.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 136.5(-45.83%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(227.5 - 136.5) X 100.0000 - 52} X 1,000 / 52,000] X 100 = 17,400%

(2) 만기가격이 261.1(3.61%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 52,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 52원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

343.00
36.11%
0
-100.00%

333.90
32.50%
0
-100.00%

324.80
28.89%
0
-100.00%

315.70
25.28%
0
-100.00%

306.60
21.67%
0
-100.00%

297.50
18.06%
0
-100.00%

288.40
14.44%
0
-100.00%

279.30
10.83%
0
-100.00%

270.20
7.22%
0
-100.00%

261.10
3.61%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

239.75
-4.86%
0
-100.00%

227.50
-9.72%
0
-100.00%

218.40
-13.33%
910,000
1650.00%

209.30
-16.94%
1,820,000
3400.00%

200.20
-20.56%
2,730,000
5150.00%

191.10
-24.17%
3,640,000
6900.00%

182.00
-27.78%
4,550,000
8650.00%

172.90
-31.39%
5,460,000
10400.00%

163.80
-35.00%
6,370,000
12150.00%

154.70
-38.61%
7,280,000
13900.00%

145.60
-42.22%
8,190,000
15650.00%

136.50
-45.83%
9,100,000
17400.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb00회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB00회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,968
82.43%

-50%
0%
9
0.19%

0%
50%
6
0.12%

50%
100%
10
0.21%

100%
150%
13
0.27%

150%
200%
12
0.25%

200%
300%
24
0.50%

300%
400%
31
0.64%

400%
500%
25
0.52%

500%
1000%
119
2.47%

1000%
2000%
158
3.28%

2000%
3000%
155
3.22%

3000%
4000%
97
2.01%

4000%
5000%
66
1.37%

5000%
100000%
113
2.35%

진행중
8
0.166%%

합계
4814
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 02월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,814 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb00회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,040,000,000원

발행제비용 (2)
304,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,039,696,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
52,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
52,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
304,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB01회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB01회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB01회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
230
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.02.13

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.02.13
-
2020.02.13
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.02.17
2020.02.19

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,060,000,000원
20,000,000워런트
53원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB01회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
230P

T
잔존만기(연단위)
0.4904
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.02.17)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
9.39%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 179일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
4.03
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.53
9.39%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
53
53
전환비율×이론가격=53.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
403.00

실제사용변동성
9.39
53

차이
-8.69
-350.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-4.401
-177.171

불연속 주가 움직임 비용
-2.395
-96.402

향후 변동성 변화 예측
-1.402
-56.452

시장 충격비용
-0.496
-19.975

1워런트당 변동성 가산 합계
-8.695
-350.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB01회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 02월 13일

행사가격
230P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb01회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB01회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 53원이고 행사가격은 230임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 138(-45.24%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(230 - 138) X 100.0000 - 53} X 1,000 / 53,000] X 100 = 17,258.49%

(2) 만기가격이 261.2(3.65%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 53,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 53원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

344.00
36.51%
0
-100.00%

334.80
32.86%
0
-100.00%

325.60
29.21%
0
-100.00%

316.40
25.56%
0
-100.00%

307.20
21.90%
0
-100.00%

298.00
18.25%
0
-100.00%

288.80
14.60%
0
-100.00%

279.60
10.95%
0
-100.00%

270.40
7.30%
0
-100.00%

261.20
3.65%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241
-4.37%
0
-100.00%

230
-8.73%
0
-100.00%

220.80
-12.38%
920,000
1635.85%

211.60
-16.03%
1,840,000
3371.70%

202.40
-19.68%
2,760,000
5107.55%

193.20
-23.33%
3,680,000
6843.40%

184.00
-26.98%
4,600,000
8579.25%

174.80
-30.63%
5,520,000
10315.09%

165.60
-34.29%
6,440,000
12050.94%

156.40
-37.94%
7,360,000
13786.79%

147.20
-41.59%
8,280,000
15522.64%

138.00
-45.24%
9,200,000
17258.49%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb01회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB01회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,886
80.72%

-50%
0%
15
0.31%

0%
50%
14
0.29%

50%
100%
14
0.29%

100%
150%
8
0.17%

150%
200%
6
0.12%

200%
300%
20
0.42%

300%
400%
26
0.54%

400%
500%
25
0.52%

500%
1000%
131
2.72%

1000%
2000%
192
3.99%

2000%
3000%
138
2.87%

3000%
4000%
131
2.72%

4000%
5000%
78
1.62%

5000%
100000%
122
2.53%

진행중
8
0.166%%

합계
4814
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 02월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,814 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb01회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,060,000,000원

발행제비용 (2)
306,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,059,694,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
53,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
53,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
306,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB02회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB02회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB02회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
232.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.02.13

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.02.13
-
2020.02.13
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.02.17
2020.02.19

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,080,000,000원
20,000,000워런트
54원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB02회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
232.5P

T
잔존만기(연단위)
0.4904
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.02.17)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
8.56%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 179일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
4.69
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.54
8.56%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
54
54
전환비율×이론가격=54.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
469.00

실제사용변동성
8.56
54

차이
-9.52
-415.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-4.817
-210.074

불연속 주가 움직임 비용
-2.621
-114.305

향후 변동성 변화 예측
-1.535
-66.935

시장 충격비용
-0.543
-23.685

1워런트당 변동성 가산 합계
-9.516
-415.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB02회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 02월 13일

행사가격
232.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb02회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB02회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 54원이고 행사가격은 232.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 139.5(-44.64%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(232.5 - 139.5) X 100.0000 - 54} X 1,000 / 54,000] X 100 = 17,122.22%

(2) 만기가격이 261.3(3.69%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 54,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 54원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

345.00
36.90%
0
-100.00%

335.70
33.21%
0
-100.00%

326.40
29.52%
0
-100.00%

317.10
25.83%
0
-100.00%

307.80
22.14%
0
-100.00%

298.50
18.45%
0
-100.00%

289.20
14.76%
0
-100.00%

279.90
11.07%
0
-100.00%

270.60
7.38%
0
-100.00%

261.30
3.69%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

242.25
-3.87%
0
-100.00%

232.50
-7.74%
0
-100.00%

223.20
-11.43%
930,000
1622.22%

213.90
-15.12%
1,860,000
3344.44%

204.60
-18.81%
2,790,000
5066.67%

195.30
-22.50%
3,720,000
6788.89%

186.00
-26.19%
4,650,000
8511.11%

176.70
-29.88%
5,580,000
10233.33%

167.40
-33.57%
6,510,000
11955.56%

158.10
-37.26%
7,440,000
13677.78%

148.80
-40.95%
8,370,000
15400.00%

139.50
-44.64%
9,300,000
17122.22%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb02회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB02회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,803
79.00%

-50%
0%
17
0.35%

0%
50%
11
0.23%

50%
100%
11
0.23%

100%
150%
13
0.27%

150%
200%
11
0.23%

200%
300%
35
0.73%

300%
400%
15
0.31%

400%
500%
27
0.56%

500%
1000%
133
2.76%

1000%
2000%
214
4.45%

2000%
3000%
145
3.01%

3000%
4000%
140
2.91%

4000%
5000%
96
1.99%

5000%
100000%
135
2.80%

진행중
8
0.166%%

합계
4814
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 02월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,814 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb02회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,080,000,000원

발행제비용 (2)
308,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,079,692,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
54,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
54,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
308,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB03회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB03회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB03회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
235
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.02.13

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.02.13
-
2020.02.13
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.02.17
2020.02.19

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,100,000,000원
20,000,000워런트
55원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB03회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
235P

T
잔존만기(연단위)
0.4904
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.02.17)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
7.73%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 179일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
5.42
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.55
7.73%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
55
55
전환비율×이론가격=55.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
542.00

실제사용변동성
7.73
55

차이
-10.35
-487.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.239
-246.521

불연속 주가 움직임 비용
-2.851
-134.136

향후 변동성 변화 예측
-1.669
-78.548

시장 충격비용
-0.591
-27.794

1워런트당 변동성 가산 합계
-10.349
-487.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB03회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 02월 13일

행사가격
235P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb03회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB03회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 55원이고 행사가격은 235임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 141(-44.05%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(235 - 141) X 100.0000 - 55} X 1,000 / 55,000] X 100 = 16,990.91%

(2) 만기가격이 261.4(3.73%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 55,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 55원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

346.00
37.30%
0
-100.00%

336.60
33.57%
0
-100.00%

327.20
29.84%
0
-100.00%

317.80
26.11%
0
-100.00%

308.40
22.38%
0
-100.00%

299.00
18.65%
0
-100.00%

289.60
14.92%
0
-100.00%

280.20
11.19%
0
-100.00%

270.80
7.46%
0
-100.00%

261.40
3.73%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

243.50
-3.37%
0
-100.00%

235
-6.75%
0
-100.00%

225.60
-10.48%
940,000
1609.09%

216.20
-14.21%
1,880,000
3318.18%

206.80
-17.94%
2,820,000
5027.27%

197.40
-21.67%
3,760,000
6736.36%

188.00
-25.40%
4,700,000
8445.45%

178.60
-29.13%
5,640,000
10154.55%

169.20
-32.86%
6,580,000
11863.64%

159.80
-36.59%
7,520,000
13572.73%

150.40
-40.32%
8,460,000
15281.82%

141.00
-44.05%
9,400,000
16990.91%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb03회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB03회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,665
76.13%

-50%
0%
23
0.48%

0%
50%
22
0.46%

50%
100%
25
0.52%

100%
150%
26
0.54%

150%
200%
11
0.23%

200%
300%
28
0.58%

300%
400%
34
0.71%

400%
500%
32
0.66%

500%
1000%
143
2.97%

1000%
2000%
226
4.69%

2000%
3000%
166
3.45%

3000%
4000%
131
2.72%

4000%
5000%
122
2.53%

5000%
100000%
152
3.16%

진행중
8
0.166%%

합계
4814
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 02월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,814 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb03회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,100,000,000원

발행제비용 (2)
310,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,099,690,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
55,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
55,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
310,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB04회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB04회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB04회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
250
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

3,640,000,000원
20,000,000워런트
182원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB04회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
250P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
0.49%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
14.55
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
1.82
0.49%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
182
182
전환비율×이론가격=182.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,455.00

실제사용변동성
0.49
182

차이
-17.59
-1273.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-8.903
-644.397

불연속 주가 움직임 비용
-4.844
-350.628

향후 변동성 변화 예측
-2.837
-205.323

시장 충격비용
-1.004
-72.653

1워런트당 변동성 가산 합계
-17.587
-1273.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB04회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
250P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb04회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB04회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 182원이고 행사가격은 250임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 352(39.68%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(352 - 250) X 100.0000 - 182} X 1,000 / 182,000] X 100 = 5,504.4%

(2) 만기가격이 240(-4.76%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 182,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 182원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

352
39.68%
10,200,000
5504.40%

342
35.71%
9,200,000
4954.95%

332
31.75%
8,200,000
4405.49%

322
27.78%
7,200,000
3856.04%

312
23.81%
6,200,000
3306.59%

302
19.84%
5,200,000
2757.14%

292
15.87%
4,200,000
2207.69%

282
11.90%
3,200,000
1658.24%

272
7.94%
2,200,000
1108.79%

262
3.97%
1,200,000
559.34%

252
0.00%
200,000
9.89%

251
-0.40%
100,000
-45.05%

250
-0.79%
0
-100.00%

240
-4.76%
0
-100.00%

230
-8.73%
0
-100.00%

220
-12.70%
0
-100.00%

210
-16.67%
0
-100.00%

200
-20.63%
0
-100.00%

190
-24.60%
0
-100.00%

180
-28.57%
0
-100.00%

170
-32.54%
0
-100.00%

160
-36.51%
0
-100.00%

150
-40.48%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb04회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB04회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,081
43.41%

-50%
0%
51
1.06%

0%
50%
49
1.02%

50%
100%
48
1.00%

100%
150%
41
0.86%

150%
200%
65
1.36%

200%
300%
118
2.46%

300%
400%
126
2.63%

400%
500%
126
2.63%

500%
1000%
531
11.08%

1000%
2000%
903
18.84%

2000%
3000%
455
9.49%

3000%
4000%
177
3.69%

4000%
5000%
18
0.38%

5000%
100000%
0
0.00%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb04회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
3,640,000,000원

발행제비용 (2)
764,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
3,639,236,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
182,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
400,000원
상장금액이 20억원 이상 50억원 미만인 경우
31만원 + 20억초과 금액의 10억당 9만원

예탁수수료
182,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
764,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB05회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB05회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB05회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
252.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,220,000,000원
20,000,000워런트
61원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB05회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
252.5P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
1.04%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
13.34
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.61
1.04%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
61
61
전환비율×이론가격=61.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,334.00

실제사용변동성
1.04
60

차이
-17.04
-1274.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-8.624
-644.397

불연속 주가 움직임 비용
-4.692
-350.628

향후 변동성 변화 예측
-2.748
-205.323

시장 충격비용
-0.972
-72.653

1워런트당 변동성 가산 합계
-17.036
-1273.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB05회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
252.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb05회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB05회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 61원이고 행사가격은 252.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 353.5(40.28%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(353.5 - 252.5) X 100.0000 - 61} X 1,000 / 61,000] X 100 = 16,457.38%

(2) 만기가격이 241.9(-4.01%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 61,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 61원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

353.50
40.28%
10,100,000
16457.38%

343.40
36.27%
9,090,000
14801.64%

333.30
32.26%
8,080,000
13145.90%

323.20
28.25%
7,070,000
11490.16%

313.10
24.25%
6,060,000
9834.43%

303.00
20.24%
5,050,000
8178.69%

292.90
16.23%
4,040,000
6522.95%

282.80
12.22%
3,030,000
4867.21%

272.70
8.21%
2,020,000
3211.48%

262.60
4.21%
1,010,000
1555.74%

252.50
0.20%
0
-100.00%

252.25
0.10%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.90
-4.01%
0
-100.00%

231.80
-8.02%
0
-100.00%

221.70
-12.02%
0
-100.00%

211.60
-16.03%
0
-100.00%

201.50
-20.04%
0
-100.00%

191.40
-24.05%
0
-100.00%

181.30
-28.06%
0
-100.00%

171.20
-32.06%
0
-100.00%

161.10
-36.07%
0
-100.00%

151.00
-40.08%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb05회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB05회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,151
44.87%

-50%
0%
13
0.27%

0%
50%
25
0.52%

50%
100%
17
0.35%

100%
150%
14
0.29%

150%
200%
14
0.29%

200%
300%
39
0.81%

300%
400%
39
0.81%

400%
500%
31
0.65%

500%
1000%
215
4.48%

1000%
2000%
389
8.11%

2000%
3000%
327
6.82%

3000%
4000%
397
8.28%

4000%
5000%
282
5.88%

5000%
100000%
836
17.44%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb05회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,220,000,000원

발행제비용 (2)
322,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,219,678,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
61,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
61,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
322,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB06회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB06회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB06회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
255
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,200,000,000원
20,000,000워런트
60원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB06회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
255P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
2.21%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
12.20
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.60
2.21%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
60
60
전환비율×이론가격=60.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,220.00

실제사용변동성
2.21
59

차이
-15.87
-1161.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-8.036
-587.196

불연속 주가 움직임 비용
-4.372
-319.504

향후 변동성 변화 예측
-2.560
-187.097

시장 충격비용
-0.906
-66.203

1워런트당 변동성 가산 합계
-15.875
-1160.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB06회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
255P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb06회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB06회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 60원이고 행사가격은 255임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 357(41.67%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(357 - 255) X 100.0000 - 60} X 1,000 / 60,000] X 100 = 16,900%

(2) 만기가격이 241.8(-4.05%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 60,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 60원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

357.00
41.67%
10,200,000
16900.00%

346.80
37.62%
9,180,000
15200.00%

336.60
33.57%
8,160,000
13500.00%

326.40
29.52%
7,140,000
11800.00%

316.20
25.48%
6,120,000
10100.00%

306.00
21.43%
5,100,000
8400.00%

295.80
17.38%
4,080,000
6700.00%

285.60
13.33%
3,060,000
5000.00%

275.40
9.29%
2,040,000
3300.00%

265.20
5.24%
1,020,000
1600.00%

255
1.19%
0
-100.00%

253.50
0.60%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.80
-4.05%
0
-100.00%

231.60
-8.10%
0
-100.00%

221.40
-12.14%
0
-100.00%

211.20
-16.19%
0
-100.00%

201.00
-20.24%
0
-100.00%

190.80
-24.29%
0
-100.00%

180.60
-28.33%
0
-100.00%

170.40
-32.38%
0
-100.00%

160.20
-36.43%
0
-100.00%

150.00
-40.48%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb06회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB06회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,270
47.35%

-50%
0%
19
0.40%

0%
50%
22
0.46%

50%
100%
14
0.29%

100%
150%
11
0.23%

150%
200%
15
0.31%

200%
300%
46
0.96%

300%
400%
42
0.88%

400%
500%
46
0.96%

500%
1000%
198
4.13%

1000%
2000%
354
7.38%

2000%
3000%
310
6.47%

3000%
4000%
385
8.03%

4000%
5000%
265
5.53%

5000%
100000%
792
16.52%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb06회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,200,000,000원

발행제비용 (2)
320,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,199,680,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
60,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
60,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
320,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB07회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB07회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB07회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
257.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,180,000,000원
20,000,000워런트
59원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB07회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
257.5P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
3.14%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
11.14
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.59
3.14%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
59
59
전환비율×이론가격=59.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,114.00

실제사용변동성
3.14
58

차이
-14.94
-1056.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-7.562
-534.045

불연속 주가 움직임 비용
-4.114
-290.583

향후 변동성 변화 예측
-2.409
-170.161

시장 충격비용
-0.853
-60.211

1워런트당 변동성 가산 합계
-14.938
-1055.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB07회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
257.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb07회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB07회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 59원이고 행사가격은 257.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 360.5(43.06%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(360.5 - 257.5) X 100.0000 - 59} X 1,000 / 59,000] X 100 = 17,357.63%

(2) 만기가격이 241.7(-4.09%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 59,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 59원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

360.50
43.06%
10,300,000
17357.63%

350.20
38.97%
9,270,000
15611.86%

339.90
34.88%
8,240,000
13866.10%

329.60
30.79%
7,210,000
12120.34%

319.30
26.71%
6,180,000
10374.58%

309.00
22.62%
5,150,000
8628.81%

298.70
18.53%
4,120,000
6883.05%

288.40
14.44%
3,090,000
5137.29%

278.10
10.36%
2,060,000
3391.53%

267.80
6.27%
1,030,000
1645.76%

257.50
2.18%
0
-100.00%

254.75
1.09%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.70
-4.09%
0
-100.00%

231.40
-8.17%
0
-100.00%

221.10
-12.26%
0
-100.00%

210.80
-16.35%
0
-100.00%

200.50
-20.44%
0
-100.00%

190.20
-24.52%
0
-100.00%

179.90
-28.61%
0
-100.00%

169.60
-32.70%
0
-100.00%

159.30
-36.79%
0
-100.00%

149.00
-40.87%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb07회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB07회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,402
50.10%

-50%
0%
16
0.33%

0%
50%
15
0.31%

50%
100%
19
0.40%

100%
150%
27
0.56%

150%
200%
21
0.44%

200%
300%
46
0.96%

300%
400%
39
0.81%

400%
500%
36
0.75%

500%
1000%
160
3.34%

1000%
2000%
333
6.95%

2000%
3000%
340
7.09%

3000%
4000%
330
6.88%

4000%
5000%
243
5.07%

5000%
100000%
762
15.89%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb07회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,180,000,000원

발행제비용 (2)
318,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,179,682,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
59,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
59,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
318,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB08회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB08회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB08회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
260
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,160,000,000원
20,000,000워런트
58원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB08회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
260P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
3.98%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
10.14
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.58
3.98%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
58
58
전환비율×이론가격=58.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,014.00

실제사용변동성
3.98
57

차이
-14.10
-957.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-7.137
-483.931

불연속 주가 움직임 비용
-3.883
-263.315

향후 변동성 변화 예측
-2.274
-154.194

시장 충격비용
-0.805
-54.561

1워런트당 변동성 가산 합계
-14.099
-956.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB08회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
260P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb08회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB08회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 58원이고 행사가격은 260임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 364(44.44%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(364 - 260) X 100.0000 - 58} X 1,000 / 58,000] X 100 = 17,831.03%

(2) 만기가격이 241.6(-4.13%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 58,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 58원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

364.00
44.44%
10,400,000
17831.03%

353.60
40.32%
9,360,000
16037.93%

343.20
36.19%
8,320,000
14244.83%

332.80
32.06%
7,280,000
12451.72%

322.40
27.94%
6,240,000
10658.62%

312.00
23.81%
5,200,000
8865.52%

301.60
19.68%
4,160,000
7072.41%

291.20
15.56%
3,120,000
5279.31%

280.80
11.43%
2,080,000
3486.21%

270.40
7.30%
1,040,000
1693.10%

260
3.17%
0
-100.00%

256
1.59%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.60
-4.13%
0
-100.00%

231.20
-8.25%
0
-100.00%

220.80
-12.38%
0
-100.00%

210.40
-16.51%
0
-100.00%

200.00
-20.63%
0
-100.00%

189.60
-24.76%
0
-100.00%

179.20
-28.89%
0
-100.00%

168.80
-33.02%
0
-100.00%

158.40
-37.14%
0
-100.00%

148.00
-41.27%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb08회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB08회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,544
53.07%

-50%
0%
17
0.35%

0%
50%
17
0.35%

50%
100%
18
0.38%

100%
150%
17
0.35%

150%
200%
13
0.27%

200%
300%
41
0.86%

300%
400%
34
0.71%

400%
500%
23
0.48%

500%
1000%
163
3.40%

1000%
2000%
317
6.61%

2000%
3000%
331
6.90%

3000%
4000%
302
6.30%

4000%
5000%
232
4.84%

5000%
100000%
720
15.02%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb08회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,160,000,000원

발행제비용 (2)
316,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,159,684,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
58,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
58,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
316,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB09회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB09회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB09회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
262.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,140,000,000원
20,000,000워런트
57원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB09회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
262.5P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
4.76%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
9.22
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.57
4.76%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
57
57
전환비율×이론가격=57.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
922.00

실제사용변동성
4.76
56

차이
-13.32
-866.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.744
-437.866

불연속 주가 움직임 비용
-3.669
-238.251

향후 변동성 변화 예측
-2.149
-139.516

시장 충격비용
-0.760
-49.367

1워런트당 변동성 가산 합계
-13.322
-865.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB09회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
262.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb09회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB09회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 57원이고 행사가격은 262.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 367.5(45.83%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(367.5 - 262.5) X 100.0000 - 57} X 1,000 / 57,000] X 100 = 18,321.05%

(2) 만기가격이 241.5(-4.17%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 57,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 57원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

367.50
45.83%
10,500,000
18321.05%

357
41.67%
9,450,000
16478.95%

346.50
37.50%
8,400,000
14636.84%

336
33.33%
7,350,000
12794.74%

325.50
29.17%
6,300,000
10952.63%

315
25.00%
5,250,000
9110.53%

304.50
20.83%
4,200,000
7268.42%

294
16.67%
3,150,000
5426.32%

283.50
12.50%
2,100,000
3584.21%

273
8.33%
1,050,000
1742.11%

262.50
4.17%
0
-100.00%

257.25
2.08%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.50
-4.17%
0
-100.00%

231
-8.33%
0
-100.00%

220.50
-12.50%
0
-100.00%

210
-16.67%
0
-100.00%

199.50
-20.83%
0
-100.00%

189
-25.00%
0
-100.00%

178.50
-29.17%
0
-100.00%

168
-33.33%
0
-100.00%

157.50
-37.50%
0
-100.00%

147
-41.67%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb09회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB09회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,664
55.57%

-50%
0%
11
0.23%

0%
50%
11
0.23%

50%
100%
15
0.31%

100%
150%
16
0.33%

150%
200%
18
0.38%

200%
300%
43
0.90%

300%
400%
27
0.56%

400%
500%
26
0.54%

500%
1000%
138
2.88%

1000%
2000%
319
6.65%

2000%
3000%
314
6.55%

3000%
4000%
285
5.94%

4000%
5000%
216
4.51%

5000%
100000%
686
14.31%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb09회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,140,000,000원

발행제비용 (2)
314,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,139,686,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
57,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
57,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
314,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB10회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB10회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB10회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
265
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,120,000,000원
20,000,000워런트
56원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB10회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
265P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
5.49%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8.36
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.56
5.49%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
56
56
전환비율×이론가격=56.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
836.00

실제사용변동성
5.49
56

차이
-12.59
-780.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.374
-394.839

불연속 주가 움직임 비용
-3.468
-214.839

향후 변동성 변화 예측
-2.031
-125.806

시장 충격비용
-0.719
-44.516

1워런트당 변동성 가산 합계
-12.591
-780.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB10회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
265P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb10회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB10회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 56원이고 행사가격은 265임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 371(47.22%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(371 - 265) X 100.0000 - 56} X 1,000 / 56,000] X 100 = 18,828.57%

(2) 만기가격이 241.4(-4.21%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 56,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 56원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

371.00
47.22%
10,600,000
18828.57%

360.40
43.02%
9,540,000
16935.71%

349.80
38.81%
8,480,000
15042.86%

339.20
34.60%
7,420,000
13150.00%

328.60
30.40%
6,360,000
11257.14%

318.00
26.19%
5,300,000
9364.29%

307.40
21.98%
4,240,000
7471.43%

296.80
17.78%
3,180,000
5578.57%

286.20
13.57%
2,120,000
3685.71%

275.60
9.37%
1,060,000
1792.86%

265
5.16%
0
-100.00%

258.50
2.58%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.40
-4.21%
0
-100.00%

230.80
-8.41%
0
-100.00%

220.20
-12.62%
0
-100.00%

209.60
-16.83%
0
-100.00%

199.00
-21.03%
0
-100.00%

188.40
-25.24%
0
-100.00%

177.80
-29.44%
0
-100.00%

167.20
-33.65%
0
-100.00%

156.60
-37.86%
0
-100.00%

146.00
-42.06%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb10회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB10회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,768
57.74%

-50%
0%
18
0.38%

0%
50%
16
0.33%

50%
100%
13
0.27%

100%
150%
9
0.19%

150%
200%
15
0.31%

200%
300%
23
0.48%

300%
400%
26
0.54%

400%
500%
30
0.63%

500%
1000%
149
3.11%

1000%
2000%
316
6.59%

2000%
3000%
281
5.86%

3000%
4000%
272
5.67%

4000%
5000%
203
4.23%

5000%
100000%
650
13.56%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb10회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,120,000,000원

발행제비용 (2)
312,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,119,688,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
56,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
56,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
312,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB11회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB11회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB11회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
267.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,100,000,000원
20,000,000워런트
55원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB11회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
267.5P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
6.18%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
7.56
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.55
6.18%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
55
55
전환비율×이론가격=55.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
756.00

실제사용변동성
6.18
55

차이
-11.90
-701.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.022
-354.849

불연속 주가 움직임 비용
-3.277
-193.079

향후 변동성 변화 예측
-1.919
-113.065

시장 충격비용
-0.679
-40.007

1워런트당 변동성 가산 합계
-11.897
-701.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB11회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
267.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb11회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB11회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 55원이고 행사가격은 267.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 374.5(48.61%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(374.5 - 267.5) X 100.0000 - 55} X 1,000 / 55,000] X 100 = 19,354.55%

(2) 만기가격이 241.3(-4.25%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 55,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 55원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

374.50
48.61%
10,700,000
19354.55%

363.80
44.37%
9,630,000
17409.09%

353.10
40.12%
8,560,000
15463.64%

342.40
35.87%
7,490,000
13518.18%

331.70
31.63%
6,420,000
11572.73%

321.00
27.38%
5,350,000
9627.27%

310.30
23.13%
4,280,000
7681.82%

299.60
18.89%
3,210,000
5736.36%

288.90
14.64%
2,140,000
3790.91%

278.20
10.40%
1,070,000
1845.45%

267.50
6.15%
0
-100.00%

259.75
3.08%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.30
-4.25%
0
-100.00%

230.60
-8.49%
0
-100.00%

219.90
-12.74%
0
-100.00%

209.20
-16.98%
0
-100.00%

198.50
-21.23%
0
-100.00%

187.80
-25.48%
0
-100.00%

177.10
-29.72%
0
-100.00%

166.40
-33.97%
0
-100.00%

155.70
-38.21%
0
-100.00%

145.00
-42.46%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb11회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB11회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,860
59.66%

-50%
0%
10
0.21%

0%
50%
10
0.21%

50%
100%
13
0.27%

100%
150%
17
0.35%

150%
200%
14
0.29%

200%
300%
24
0.50%

300%
400%
35
0.73%

400%
500%
24
0.50%

500%
1000%
150
3.13%

1000%
2000%
319
6.65%

2000%
3000%
244
5.09%

3000%
4000%
257
5.36%

4000%
5000%
209
4.36%

5000%
100000%
603
12.58%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb11회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,100,000,000원

발행제비용 (2)
310,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,099,690,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
55,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
55,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
310,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB12회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB12회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB12회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
270
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,080,000,000원
20,000,000워런트
54원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB12회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
270P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
6.85%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
6.83
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.54
6.85%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
54
54
전환비율×이론가격=54.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
683.00

실제사용변동성
6.85
54

차이
-11.23
-629.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.686
-318.402

불연속 주가 움직임 비용
-3.094
-173.248

향후 변동성 변화 예측
-1.812
-101.452

시장 충격비용
-0.641
-35.898

1워런트당 변동성 가산 합계
-11.233
-629.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB12회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
270P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb12회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB12회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 54원이고 행사가격은 270임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 378(50%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(378 - 270) X 100.0000 - 54} X 1,000 / 54,000] X 100 = 19,900%

(2) 만기가격이 241.2(-4.29%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 54,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 54원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

378.00
50.00%
10,800,000
19900.00%

367.20
45.71%
9,720,000
17900.00%

356.40
41.43%
8,640,000
15900.00%

345.60
37.14%
7,560,000
13900.00%

334.80
32.86%
6,480,000
11900.00%

324.00
28.57%
5,400,000
9900.00%

313.20
24.29%
4,320,000
7900.00%

302.40
20.00%
3,240,000
5900.00%

291.60
15.71%
2,160,000
3900.00%

280.80
11.43%
1,080,000
1900.00%

270
7.14%
0
-100.00%

261
3.57%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.20
-4.29%
0
-100.00%

230.40
-8.57%
0
-100.00%

219.60
-12.86%
0
-100.00%

208.80
-17.14%
0
-100.00%

198.00
-21.43%
0
-100.00%

187.20
-25.71%
0
-100.00%

176.40
-30.00%
0
-100.00%

165.60
-34.29%
0
-100.00%

154.80
-38.57%
0
-100.00%

144.00
-42.86%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb12회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB12회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,951
61.56%

-50%
0%
12
0.25%

0%
50%
13
0.27%

50%
100%
12
0.25%

100%
150%
14
0.29%

150%
200%
12
0.25%

200%
300%
39
0.81%

300%
400%
21
0.44%

400%
500%
25
0.52%

500%
1000%
160
3.34%

1000%
2000%
276
5.76%

2000%
3000%
231
4.82%

3000%
4000%
259
5.40%

4000%
5000%
193
4.03%

5000%
100000%
571
11.91%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb12회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,080,000,000원

발행제비용 (2)
308,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,079,692,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
54,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
54,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
308,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB13회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB13회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB13회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
272.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,060,000,000원
20,000,000워런트
53원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB13회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
272.5P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
7.48%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
6.15
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.53
7.48%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
53
53
전환비율×이론가격=53.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
615.00

실제사용변동성
7.48
53

차이
-10.60
-562.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.364
-284.486

불연속 주가 움직임 비용
-2.919
-154.794

향후 변동성 변화 예측
-1.709
-90.645

시장 충격비용
-0.605
-32.074

1워런트당 변동성 가산 합계
-10.596
-562.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB13회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
272.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb13회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB13회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 53원이고 행사가격은 272.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 381.5(51.39%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(381.5 - 272.5) X 100.0000 - 53} X 1,000 / 53,000] X 100 = 20,466.04%

(2) 만기가격이 241.1(-4.33%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 53,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 53원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

381.50
51.39%
10,900,000
20466.04%

370.60
47.06%
9,810,000
18409.43%

359.70
42.74%
8,720,000
16352.83%

348.80
38.41%
7,630,000
14296.23%

337.90
34.09%
6,540,000
12239.62%

327.00
29.76%
5,450,000
10183.02%

316.10
25.44%
4,360,000
8126.42%

305.20
21.11%
3,270,000
6069.81%

294.30
16.79%
2,180,000
4013.21%

283.40
12.46%
1,090,000
1956.60%

272.50
8.13%
0
-100.00%

262.25
4.07%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.10
-4.33%
0
-100.00%

230.20
-8.65%
0
-100.00%

219.30
-12.98%
0
-100.00%

208.40
-17.30%
0
-100.00%

197.50
-21.63%
0
-100.00%

186.60
-25.95%
0
-100.00%

175.70
-30.28%
0
-100.00%

164.80
-34.60%
0
-100.00%

153.90
-38.93%
0
-100.00%

143.00
-43.25%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb13회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB13회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,037
63.35%

-50%
0%
15
0.31%

0%
50%
11
0.23%

50%
100%
8
0.17%

100%
150%
17
0.35%

150%
200%
15
0.31%

200%
300%
31
0.65%

300%
400%
35
0.73%

400%
500%
34
0.71%

500%
1000%
141
2.94%

1000%
2000%
248
5.17%

2000%
3000%
233
4.86%

3000%
4000%
245
5.11%

4000%
5000%
188
3.92%

5000%
100000%
531
11.08%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb13회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,060,000,000원

발행제비용 (2)
306,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,059,694,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
53,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
53,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
306,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB14회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB14회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB14회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
275
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,040,000,000원
20,000,000워런트
52원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB14회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
275P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
8.10%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
5.53
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.52
8.10%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
52
52
전환비율×이론가격=52.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
553.00

실제사용변동성
8.10
52

차이
-9.98
-501.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.053
-253.608

불연속 주가 움직임 비용
-2.750
-137.993

향후 변동성 변화 예측
-1.610
-80.806

시장 충격비용
-0.570
-28.593

1워런트당 변동성 가산 합계
-9.982
-501.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB14회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
275P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb14회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB14회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 52원이고 행사가격은 275임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 385(52.78%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(385 - 275) X 100.0000 - 52} X 1,000 / 52,000] X 100 = 21,053.85%

(2) 만기가격이 241(-4.37%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 52,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 52원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

385
52.78%
11,000,000
21053.85%

374
48.41%
9,900,000
18938.46%

363
44.05%
8,800,000
16823.08%

352
39.68%
7,700,000
14707.69%

341
35.32%
6,600,000
12592.31%

330
30.95%
5,500,000
10476.92%

319
26.59%
4,400,000
8361.54%

308
22.22%
3,300,000
6246.15%

297
17.86%
2,200,000
4130.77%

286
13.49%
1,100,000
2015.38%

275
9.13%
0
-100.00%

263.50
4.56%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241
-4.37%
0
-100.00%

230
-8.73%
0
-100.00%

219
-13.10%
0
-100.00%

208
-17.46%
0
-100.00%

197
-21.83%
0
-100.00%

186
-26.19%
0
-100.00%

175
-30.56%
0
-100.00%

164
-34.92%
0
-100.00%

153
-39.29%
0
-100.00%

142
-43.65%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb14회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB14회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,129
65.27%

-50%
0%
18
0.38%

0%
50%
19
0.40%

50%
100%
15
0.31%

100%
150%
21
0.44%

150%
200%
12
0.25%

200%
300%
24
0.50%

300%
400%
26
0.54%

400%
500%
30
0.63%

500%
1000%
116
2.42%

1000%
2000%
234
4.88%

2000%
3000%
231
4.82%

3000%
4000%
237
4.94%

4000%
5000%
178
3.71%

5000%
100000%
499
10.41%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb14회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,040,000,000원

발행제비용 (2)
304,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,039,696,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
52,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
52,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
304,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB15회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB15회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB15회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
277.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,020,000,000원
20,000,000워런트
51원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB15회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
277.5P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
8.69%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
4.96
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.51
8.69%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
51
51
전환비율×이론가격=51.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
496.00

실제사용변동성
8.69
51

차이
-9.39
-445.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-4.753
-225.261

불연속 주가 움직임 비용
-2.586
-122.568

향후 변동성 변화 예측
-1.514
-71.774

시장 충격비용
-0.536
-25.397

1워런트당 변동성 가산 합계
-9.390
-445.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB15회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
277.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb15회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB15회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 51원이고 행사가격은 277.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 388.5(54.17%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(388.5 - 277.5) X 100.0000 - 51} X 1,000 / 51,000] X 100 = 21,664.71%

(2) 만기가격이 240.9(-4.4%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 51,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 51원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

388.50
54.17%
11,100,000
21664.71%

377.40
49.76%
9,990,000
19488.24%

366.30
45.36%
8,880,000
17311.76%

355.20
40.95%
7,770,000
15135.29%

344.10
36.55%
6,660,000
12958.82%

333.00
32.14%
5,550,000
10782.35%

321.90
27.74%
4,440,000
8605.88%

310.80
23.33%
3,330,000
6429.41%

299.70
18.93%
2,220,000
4252.94%

288.60
14.52%
1,110,000
2076.47%

277.50
10.12%
0
-100.00%

264.75
5.06%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

240.90
-4.40%
0
-100.00%

229.80
-8.81%
0
-100.00%

218.70
-13.21%
0
-100.00%

207.60
-17.62%
0
-100.00%

196.50
-22.02%
0
-100.00%

185.40
-26.43%
0
-100.00%

174.30
-30.83%
0
-100.00%

163.20
-35.24%
0
-100.00%

152.10
-39.64%
0
-100.00%

141.00
-44.05%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb15회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB15회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,235
67.48%

-50%
0%
10
0.21%

0%
50%
12
0.25%

50%
100%
16
0.33%

100%
150%
10
0.21%

150%
200%
16
0.33%

200%
300%
25
0.52%

300%
400%
16
0.33%

400%
500%
25
0.52%

500%
1000%
125
2.61%

1000%
2000%
205
4.28%

2000%
3000%
237
4.94%

3000%
4000%
234
4.88%

4000%
5000%
160
3.34%

5000%
100000%
463
9.66%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb15회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,020,000,000원

발행제비용 (2)
302,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,019,698,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
51,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
51,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
302,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB16회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB16회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB16회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
227.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,060,000,000원
20,000,000워런트
53원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB16회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
227.5P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
9.47%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
4.11
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.53
9.47%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
53
53
전환비율×이론가격=53.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
411.00

실제사용변동성
9.47
53

차이
-8.61
-358.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-4.359
-181.221

불연속 주가 움직임 비용
-2.372
-98.605

향후 변동성 변화 예측
-1.389
-57.742

시장 충격비용
-0.491
-20.432

1워런트당 변동성 가산 합계
-8.610
-358.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB16회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
227.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb16회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB16회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 53원이고 행사가격은 227.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 136.5(-45.83%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(227.5 - 136.5) X 100.0000 - 53} X 1,000 / 53,000] X 100 = 17,069.81%

(2) 만기가격이 261.1(3.61%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 53,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 53원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

343.00
36.11%
0
-100.00%

333.90
32.50%
0
-100.00%

324.80
28.89%
0
-100.00%

315.70
25.28%
0
-100.00%

306.60
21.67%
0
-100.00%

297.50
18.06%
0
-100.00%

288.40
14.44%
0
-100.00%

279.30
10.83%
0
-100.00%

270.20
7.22%
0
-100.00%

261.10
3.61%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

239.75
-4.86%
0
-100.00%

227.50
-9.72%
0
-100.00%

218.40
-13.33%
910,000
1616.98%

209.30
-16.94%
1,820,000
3333.96%

200.20
-20.56%
2,730,000
5050.94%

191.10
-24.17%
3,640,000
6767.92%

182.00
-27.78%
4,550,000
8484.91%

172.90
-31.39%
5,460,000
10201.89%

163.80
-35.00%
6,370,000
11918.87%

154.70
-38.61%
7,280,000
13635.85%

145.60
-42.22%
8,190,000
15352.83%

136.50
-45.83%
9,100,000
17069.81%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb16회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB16회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,964
82.69%

-50%
0%
13
0.27%

0%
50%
9
0.19%

50%
100%
5
0.10%

100%
150%
5
0.10%

150%
200%
8
0.17%

200%
300%
19
0.40%

300%
400%
7
0.15%

400%
500%
15
0.31%

500%
1000%
85
1.77%

1000%
2000%
171
3.57%

2000%
3000%
157
3.27%

3000%
4000%
121
2.52%

4000%
5000%
67
1.40%

5000%
100000%
143
2.98%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb16회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,060,000,000원

발행제비용 (2)
306,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,059,694,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
53,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
53,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
306,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB17회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB17회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB17회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
230
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,080,000,000원
20,000,000워런트
54원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB17회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
230P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
8.72%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
4.75
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.54
8.72%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
54
54
전환비율×이론가격=54.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
475.00

실제사용변동성
8.72
54

차이
-9.36
-421.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-4.739
-213.112

불연속 주가 움직임 비용
-2.579
-115.958

향후 변동성 변화 예측
-1.510
-67.903

시장 충격비용
-0.534
-24.027

1워런트당 변동성 가산 합계
-9.362
-421.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB17회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
230P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb17회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB17회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 54원이고 행사가격은 230임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 138(-45.24%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(230 - 138) X 100.0000 - 54} X 1,000 / 54,000] X 100 = 16,937.04%

(2) 만기가격이 261.2(3.65%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 54,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 54원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

344.00
36.51%
0
-100.00%

334.80
32.86%
0
-100.00%

325.60
29.21%
0
-100.00%

316.40
25.56%
0
-100.00%

307.20
21.90%
0
-100.00%

298.00
18.25%
0
-100.00%

288.80
14.60%
0
-100.00%

279.60
10.95%
0
-100.00%

270.40
7.30%
0
-100.00%

261.20
3.65%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241
-4.37%
0
-100.00%

230
-8.73%
0
-100.00%

220.80
-12.38%
920,000
1603.70%

211.60
-16.03%
1,840,000
3307.41%

202.40
-19.68%
2,760,000
5011.11%

193.20
-23.33%
3,680,000
6714.81%

184.00
-26.98%
4,600,000
8418.52%

174.80
-30.63%
5,520,000
10122.22%

165.60
-34.29%
6,440,000
11825.93%

156.40
-37.94%
7,360,000
13529.63%

147.20
-41.59%
8,280,000
15233.33%

138.00
-45.24%
9,200,000
16937.04%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb17회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB17회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,881
80.96%

-50%
0%
12
0.25%

0%
50%
10
0.21%

50%
100%
15
0.31%

100%
150%
19
0.40%

150%
200%
9
0.19%

200%
300%
15
0.31%

300%
400%
17
0.35%

400%
500%
19
0.40%

500%
1000%
78
1.63%

1000%
2000%
168
3.50%

2000%
3000%
175
3.65%

3000%
4000%
135
2.82%

4000%
5000%
78
1.63%

5000%
100000%
158
3.30%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb17회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,080,000,000원

발행제비용 (2)
308,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,079,692,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
54,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
54,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
308,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB18회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB18회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB18회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
232.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,100,000,000원
20,000,000워런트
55원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB18회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
232.5P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
7.96%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
5.45
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.55
7.96%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
55
55
전환비율×이론가격=55.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
545.00

실제사용변동성
7.96
55

차이
-10.12
-490.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.125
-248.040

불연속 주가 움직임 비용
-2.788
-134.963

향후 변동성 변화 예측
-1.633
-79.032

시장 충격비용
-0.578
-27.965

1워런트당 변동성 가산 합계
-10.123
-490.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB18회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
232.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb18회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB18회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 55원이고 행사가격은 232.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 139.5(-44.64%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(232.5 - 139.5) X 100.0000 - 55} X 1,000 / 55,000] X 100 = 16,809.09%

(2) 만기가격이 261.3(3.69%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 55,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 55원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

345.00
36.90%
0
-100.00%

335.70
33.21%
0
-100.00%

326.40
29.52%
0
-100.00%

317.10
25.83%
0
-100.00%

307.80
22.14%
0
-100.00%

298.50
18.45%
0
-100.00%

289.20
14.76%
0
-100.00%

279.90
11.07%
0
-100.00%

270.60
7.38%
0
-100.00%

261.30
3.69%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

242.25
-3.87%
0
-100.00%

232.50
-7.74%
0
-100.00%

223.20
-11.43%
930,000
1590.91%

213.90
-15.12%
1,860,000
3281.82%

204.60
-18.81%
2,790,000
4972.73%

195.30
-22.50%
3,720,000
6663.64%

186.00
-26.19%
4,650,000
8354.55%

176.70
-29.88%
5,580,000
10045.45%

167.40
-33.57%
6,510,000
11736.36%

158.10
-37.26%
7,440,000
13427.27%

148.80
-40.95%
8,370,000
15118.18%

139.50
-44.64%
9,300,000
16809.09%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb18회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB18회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,789
79.04%

-50%
0%
18
0.38%

0%
50%
10
0.21%

50%
100%
12
0.25%

100%
150%
19
0.40%

150%
200%
6
0.13%

200%
300%
26
0.54%

300%
400%
26
0.54%

400%
500%
21
0.44%

500%
1000%
95
1.98%

1000%
2000%
177
3.69%

2000%
3000%
172
3.59%

3000%
4000%
157
3.27%

4000%
5000%
86
1.79%

5000%
100000%
175
3.65%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb18회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,100,000,000원

발행제비용 (2)
310,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,099,690,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
55,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
55,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
310,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB19회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB19회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB19회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
235
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.03.12

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.03.12
-
2020.03.12
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.03.16
2020.03.18

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,120,000,000원
20,000,000워런트
56원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB19회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
235P

T
잔존만기(연단위)
0.5671
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.03.16)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
7.18%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 207일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
6.23
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.56
7.18%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
56
56
전환비율×이론가격=56.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
623.00

실제사용변동성
7.18
56

차이
-10.90
-567.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.516
-287.017

불연속 주가 움직임 비용
-3.001
-156.171

향후 변동성 변화 예측
-1.757
-91.452

시장 충격비용
-0.622
-32.360

1워런트당 변동성 가산 합계
-10.896
-567.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB19회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 03월 12일

행사가격
235P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb19회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB19회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 56원이고 행사가격은 235임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 141(-44.05%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(235 - 141) X 100.0000 - 56} X 1,000 / 56,000] X 100 = 16,685.71%

(2) 만기가격이 261.4(3.73%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 56,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 56원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

346.00
37.30%
0
-100.00%

336.60
33.57%
0
-100.00%

327.20
29.84%
0
-100.00%

317.80
26.11%
0
-100.00%

308.40
22.38%
0
-100.00%

299.00
18.65%
0
-100.00%

289.60
14.92%
0
-100.00%

280.20
11.19%
0
-100.00%

270.80
7.46%
0
-100.00%

261.40
3.73%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

243.50
-3.37%
0
-100.00%

235
-6.75%
0
-100.00%

225.60
-10.48%
940,000
1578.57%

216.20
-14.21%
1,880,000
3257.14%

206.80
-17.94%
2,820,000
4935.71%

197.40
-21.67%
3,760,000
6614.29%

188.00
-25.40%
4,700,000
8292.86%

178.60
-29.13%
5,640,000
9971.43%

169.20
-32.86%
6,580,000
11650.00%

159.80
-36.59%
7,520,000
13328.57%

150.40
-40.32%
8,460,000
15007.14%

141.00
-44.05%
9,400,000
16685.71%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb19회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB19회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,700
77.18%

-50%
0%
15
0.31%

0%
50%
11
0.23%

50%
100%
17
0.35%

100%
150%
11
0.23%

150%
200%
18
0.38%

200%
300%
23
0.48%

300%
400%
21
0.44%

400%
500%
30
0.63%

500%
1000%
101
2.11%

1000%
2000%
203
4.23%

2000%
3000%
179
3.73%

3000%
4000%
175
3.65%

4000%
5000%
81
1.69%

5000%
100000%
204
4.26%

진행중
5
0.104%%

합계
4794
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2019년 01월 18일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,794 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb19회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,120,000,000원

발행제비용 (2)
312,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,119,688,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
56,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
56,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
312,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB20회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB20회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB20회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
250
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

3,680,000,000원
20,000,000워런트
184원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB20회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
250P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
0.46%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
15.45
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
1.84
0.46%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
184
184
전환비율×이론가격=184.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,545.00

실제사용변동성
0.46
184

차이
-17.62
-1361.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-8.917
-688.943

불연속 주가 움직임 비용
-4.852
-374.866

향후 변동성 변화 예측
-2.841
-219.516

시장 충격비용
-1.005
-77.675

1워런트당 변동성 가산 합계
-17.616
-1361.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB20회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
250P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb20회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB20회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 184원이고 행사가격은 250임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 352(39.68%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(352 - 250) X 100.0000 - 184} X 1,000 / 184,000] X 100 = 5,443.48%

(2) 만기가격이 240(-4.76%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 184,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 184원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

352
39.68%
10,200,000
5443.48%

342
35.71%
9,200,000
4900.00%

332
31.75%
8,200,000
4356.52%

322
27.78%
7,200,000
3813.04%

312
23.81%
6,200,000
3269.57%

302
19.84%
5,200,000
2726.09%

292
15.87%
4,200,000
2182.61%

282
11.90%
3,200,000
1639.13%

272
7.94%
2,200,000
1095.65%

262
3.97%
1,200,000
552.17%

252
0.00%
200,000
8.70%

251
-0.40%
100,000
-45.65%

250
-0.79%
0
-100.00%

240
-4.76%
0
-100.00%

230
-8.73%
0
-100.00%

220
-12.70%
0
-100.00%

210
-16.67%
0
-100.00%

200
-20.63%
0
-100.00%

190
-24.60%
0
-100.00%

180
-28.57%
0
-100.00%

170
-32.54%
0
-100.00%

160
-36.51%
0
-100.00%

150
-40.48%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb20회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB20회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
1,966
41.16%

-50%
0%
76
1.59%

0%
50%
77
1.61%

50%
100%
90
1.88%

100%
150%
71
1.49%

150%
200%
63
1.32%

200%
300%
132
2.76%

300%
400%
111
2.32%

400%
500%
131
2.74%

500%
1000%
456
9.55%

1000%
2000%
882
18.47%

2000%
3000%
475
9.95%

3000%
4000%
225
4.71%

4000%
5000%
17
0.36%

5000%
100000%
0
0.00%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb20회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
3,680,000,000원

발행제비용 (2)
768,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
3,679,232,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
184,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
400,000원
상장금액이 20억원 이상 50억원 미만인 경우
31만원 + 20억초과 금액의 10억당 9만원

예탁수수료
184,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
768,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB21회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB21회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB21회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
252.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,240,000,000원
20,000,000워런트
62원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB21회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
252.5P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
0.98%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
14.25
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.62
0.98%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
62
62
전환비율×이론가격=62.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,425.00

실제사용변동성
0.98
61

차이
-17.10
-1364.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-8.658
-689.955

불연속 주가 움직임 비용
-4.711
-375.417

향후 변동성 변화 예측
-2.759
-219.839

시장 충격비용
-0.976
-77.789

1워런트당 변동성 가산 합계
-17.103
-1363.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB21회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
252.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb21회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB21회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 62원이고 행사가격은 252.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 353.5(40.28%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(353.5 - 252.5) X 100.0000 - 62} X 1,000 / 62,000] X 100 = 16,190.32%

(2) 만기가격이 241.9(-4.01%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 62,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 62원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

353.50
40.28%
10,100,000
16190.32%

343.40
36.27%
9,090,000
14561.29%

333.30
32.26%
8,080,000
12932.26%

323.20
28.25%
7,070,000
11303.23%

313.10
24.25%
6,060,000
9674.19%

303.00
20.24%
5,050,000
8045.16%

292.90
16.23%
4,040,000
6416.13%

282.80
12.22%
3,030,000
4787.10%

272.70
8.21%
2,020,000
3158.06%

262.60
4.21%
1,010,000
1529.03%

252.50
0.20%
0
-100.00%

252.25
0.10%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.90
-4.01%
0
-100.00%

231.80
-8.02%
0
-100.00%

221.70
-12.02%
0
-100.00%

211.60
-16.03%
0
-100.00%

201.50
-20.04%
0
-100.00%

191.40
-24.05%
0
-100.00%

181.30
-28.06%
0
-100.00%

171.20
-32.06%
0
-100.00%

161.10
-36.07%
0
-100.00%

151.00
-40.08%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb21회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB21회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,099
43.95%

-50%
0%
17
0.36%

0%
50%
24
0.50%

50%
100%
22
0.46%

100%
150%
31
0.65%

150%
200%
23
0.48%

200%
300%
56
1.17%

300%
400%
42
0.88%

400%
500%
44
0.92%

500%
1000%
201
4.21%

1000%
2000%
359
7.52%

2000%
3000%
287
6.01%

3000%
4000%
258
5.40%

4000%
5000%
359
7.52%

5000%
100000%
950
19.89%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb21회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,240,000,000원

발행제비용 (2)
324,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,239,676,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
62,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
62,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
324,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB22회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB22회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB22회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
255
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,220,000,000원
20,000,000워런트
61원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB22회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
255P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
2.07%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
13.12
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.61
2.07%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
61
61
전환비율×이론가격=61.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,312.00

실제사용변동성
2.07
60

차이
-16.01
-1252.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-8.105
-633.261

불연속 주가 움직임 비용
-4.410
-344.568

향후 변동성 변화 예측
-2.583
-201.774

시장 충격비용
-0.914
-71.397

1워런트당 변동성 가산 합계
-16.012
-1251.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB22회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
255P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb22회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB22회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 61원이고 행사가격은 255임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 357(41.67%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(357 - 255) X 100.0000 - 61} X 1,000 / 61,000] X 100 = 16,621.31%

(2) 만기가격이 241.8(-4.05%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 61,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 61원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

357.00
41.67%
10,200,000
16621.31%

346.80
37.62%
9,180,000
14949.18%

336.60
33.57%
8,160,000
13277.05%

326.40
29.52%
7,140,000
11604.92%

316.20
25.48%
6,120,000
9932.79%

306.00
21.43%
5,100,000
8260.66%

295.80
17.38%
4,080,000
6588.52%

285.60
13.33%
3,060,000
4916.39%

275.40
9.29%
2,040,000
3244.26%

265.20
5.24%
1,020,000
1572.13%

255
1.19%
0
-100.00%

253.50
0.60%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.80
-4.05%
0
-100.00%

231.60
-8.10%
0
-100.00%

221.40
-12.14%
0
-100.00%

211.20
-16.19%
0
-100.00%

201.00
-20.24%
0
-100.00%

190.80
-24.29%
0
-100.00%

180.60
-28.33%
0
-100.00%

170.40
-32.38%
0
-100.00%

160.20
-36.43%
0
-100.00%

150.00
-40.48%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb22회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB22회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,250
47.11%

-50%
0%
17
0.36%

0%
50%
18
0.38%

50%
100%
31
0.65%

100%
150%
18
0.38%

150%
200%
28
0.59%

200%
300%
46
0.96%

300%
400%
44
0.92%

400%
500%
36
0.75%

500%
1000%
201
4.21%

1000%
2000%
315
6.60%

2000%
3000%
257
5.38%

3000%
4000%
274
5.74%

4000%
5000%
348
7.29%

5000%
100000%
889
18.61%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb22회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,220,000,000원

발행제비용 (2)
322,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,219,678,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
61,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
61,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
322,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB23회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB23회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB23회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
257.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,200,000,000원
20,000,000워런트
60원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB23회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
257.5P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
2.95%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
12.05
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.60
2.95%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
60
60
전환비율×이론가격=60.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,205.00

실제사용변동성
2.95
59

차이
-15.13
-1146.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-7.660
-579.603

불연속 주가 움직임 비용
-4.168
-315.372

향후 변동성 변화 예측
-2.441
-184.677

시장 충격비용
-0.864
-65.347

1워런트당 변동성 가산 합계
-15.133
-1145.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB23회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
257.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb23회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB23회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 60원이고 행사가격은 257.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 360.5(43.06%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(360.5 - 257.5) X 100.0000 - 60} X 1,000 / 60,000] X 100 = 17,066.67%

(2) 만기가격이 241.7(-4.09%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 60,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 60원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

360.50
43.06%
10,300,000
17066.67%

350.20
38.97%
9,270,000
15350.00%

339.90
34.88%
8,240,000
13633.33%

329.60
30.79%
7,210,000
11916.67%

319.30
26.71%
6,180,000
10200.00%

309.00
22.62%
5,150,000
8483.33%

298.70
18.53%
4,120,000
6766.67%

288.40
14.44%
3,090,000
5050.00%

278.10
10.36%
2,060,000
3333.33%

267.80
6.27%
1,030,000
1616.67%

257.50
2.18%
0
-100.00%

254.75
1.09%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.70
-4.09%
0
-100.00%

231.40
-8.17%
0
-100.00%

221.10
-12.26%
0
-100.00%

210.80
-16.35%
0
-100.00%

200.50
-20.44%
0
-100.00%

190.20
-24.52%
0
-100.00%

179.90
-28.61%
0
-100.00%

169.60
-32.70%
0
-100.00%

159.30
-36.79%
0
-100.00%

149.00
-40.87%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb23회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB23회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,379
49.81%

-50%
0%
27
0.57%

0%
50%
20
0.42%

50%
100%
20
0.42%

100%
150%
25
0.52%

150%
200%
24
0.50%

200%
300%
32
0.67%

300%
400%
47
0.98%

400%
500%
41
0.86%

500%
1000%
164
3.43%

1000%
2000%
289
6.05%

2000%
3000%
234
4.90%

3000%
4000%
311
6.51%

4000%
5000%
312
6.53%

5000%
100000%
847
17.73%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb23회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,200,000,000원

발행제비용 (2)
320,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,199,680,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
60,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
60,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
320,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB24회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB24회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB24회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
260
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,180,000,000원
20,000,000워런트
59원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB24회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
260P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
3.73%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
11.05
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.59
3.73%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
59
59
전환비율×이론가격=59.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,105.00

실제사용변동성
3.73
58

차이
-14.35
-1047.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-7.262
-529.489

불연속 주가 움직임 비용
-3.951
-288.104

향후 변동성 변화 예측
-2.314
-168.710

시장 충격비용
-0.819
-59.697

1워런트당 변동성 가산 합계
-14.346
-1046.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB24회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
260P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb24회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB24회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 59원이고 행사가격은 260임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 364(44.44%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(364 - 260) X 100.0000 - 59} X 1,000 / 59,000] X 100 = 17,527.12%

(2) 만기가격이 241.6(-4.13%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 59,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 59원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

364.00
44.44%
10,400,000
17527.12%

353.60
40.32%
9,360,000
15764.41%

343.20
36.19%
8,320,000
14001.69%

332.80
32.06%
7,280,000
12238.98%

322.40
27.94%
6,240,000
10476.27%

312.00
23.81%
5,200,000
8713.56%

301.60
19.68%
4,160,000
6950.85%

291.20
15.56%
3,120,000
5188.14%

280.80
11.43%
2,080,000
3425.42%

270.40
7.30%
1,040,000
1662.71%

260
3.17%
0
-100.00%

256
1.59%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.60
-4.13%
0
-100.00%

231.20
-8.25%
0
-100.00%

220.80
-12.38%
0
-100.00%

210.40
-16.51%
0
-100.00%

200.00
-20.63%
0
-100.00%

189.60
-24.76%
0
-100.00%

179.20
-28.89%
0
-100.00%

168.80
-33.02%
0
-100.00%

158.40
-37.14%
0
-100.00%

148.00
-41.27%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb24회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB24회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,517
52.70%

-50%
0%
28
0.59%

0%
50%
22
0.46%

50%
100%
19
0.40%

100%
150%
20
0.42%

150%
200%
16
0.34%

200%
300%
33
0.69%

300%
400%
31
0.65%

400%
500%
30
0.63%

500%
1000%
155
3.25%

1000%
2000%
265
5.55%

2000%
3000%
225
4.71%

3000%
4000%
310
6.49%

4000%
5000%
294
6.16%

5000%
100000%
807
16.90%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb24회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,180,000,000원

발행제비용 (2)
318,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,179,682,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
59,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
59,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
318,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB25회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB25회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB25회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
262.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,160,000,000원
20,000,000워런트
58원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB25회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
262.5P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
4.46%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
10.11
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.58
4.46%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
58
58
전환비율×이론가격=58.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,011.00

실제사용변동성
4.46
57

차이
-13.62
-954.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.893
-482.412

불연속 주가 움직임 비용
-3.751
-262.489

향후 변동성 변화 예측
-2.196
-153.710

시장 충격비용
-0.777
-54.390

1워런트당 변동성 가산 합계
-13.618
-953.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB25회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
262.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb25회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB25회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 58원이고 행사가격은 262.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 367.5(45.83%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(367.5 - 262.5) X 100.0000 - 58} X 1,000 / 58,000] X 100 = 18,003.45%

(2) 만기가격이 241.5(-4.17%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 58,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 58원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

367.50
45.83%
10,500,000
18003.45%

357
41.67%
9,450,000
16193.10%

346.50
37.50%
8,400,000
14382.76%

336
33.33%
7,350,000
12572.41%

325.50
29.17%
6,300,000
10762.07%

315
25.00%
5,250,000
8951.72%

304.50
20.83%
4,200,000
7141.38%

294
16.67%
3,150,000
5331.03%

283.50
12.50%
2,100,000
3520.69%

273
8.33%
1,050,000
1710.34%

262.50
4.17%
0
-100.00%

257.25
2.08%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.50
-4.17%
0
-100.00%

231
-8.33%
0
-100.00%

220.50
-12.50%
0
-100.00%

210
-16.67%
0
-100.00%

199.50
-20.83%
0
-100.00%

189
-25.00%
0
-100.00%

178.50
-29.17%
0
-100.00%

168
-33.33%
0
-100.00%

157.50
-37.50%
0
-100.00%

147
-41.67%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb25회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB25회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,641
55.30%

-50%
0%
17
0.36%

0%
50%
15
0.31%

50%
100%
10
0.21%

100%
150%
18
0.38%

150%
200%
16
0.34%

200%
300%
29
0.61%

300%
400%
24
0.50%

400%
500%
35
0.73%

500%
1000%
147
3.08%

1000%
2000%
238
4.98%

2000%
3000%
247
5.17%

3000%
4000%
293
6.13%

4000%
5000%
261
5.46%

5000%
100000%
781
16.35%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb25회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,160,000,000원

발행제비용 (2)
316,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,159,684,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
58,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
58,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
316,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB26회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB26회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB26회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
265
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,140,000,000원
20,000,000워런트
57원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB26회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
265P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
5.15%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
9.24
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.57
5.15%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
57
57
전환비율×이론가격=57.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
924.00

실제사용변동성
5.15
56

차이
-12.93
-868.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.547
-438.878

불연속 주가 움직임 비용
-3.562
-238.801

향후 변동성 변화 예측
-2.086
-139.839

시장 충격비용
-0.738
-49.481

1워런트당 변동성 가산 합계
-12.933
-867.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB26회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
265P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb26회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB26회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 57원이고 행사가격은 265임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 371(47.22%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(371 - 265) X 100.0000 - 57} X 1,000 / 57,000] X 100 = 18,496.49%

(2) 만기가격이 241.4(-4.21%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 57,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 57원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

371.00
47.22%
10,600,000
18496.49%

360.40
43.02%
9,540,000
16636.84%

349.80
38.81%
8,480,000
14777.19%

339.20
34.60%
7,420,000
12917.54%

328.60
30.40%
6,360,000
11057.89%

318.00
26.19%
5,300,000
9198.25%

307.40
21.98%
4,240,000
7338.60%

296.80
17.78%
3,180,000
5478.95%

286.20
13.57%
2,120,000
3619.30%

275.60
9.37%
1,060,000
1759.65%

265
5.16%
0
-100.00%

258.50
2.58%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.40
-4.21%
0
-100.00%

230.80
-8.41%
0
-100.00%

220.20
-12.62%
0
-100.00%

209.60
-16.83%
0
-100.00%

199.00
-21.03%
0
-100.00%

188.40
-25.24%
0
-100.00%

177.80
-29.44%
0
-100.00%

167.20
-33.65%
0
-100.00%

156.60
-37.86%
0
-100.00%

146.00
-42.06%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb26회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB26회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,732
57.20%

-50%
0%
13
0.27%

0%
50%
13
0.27%

50%
100%
16
0.34%

100%
150%
13
0.27%

150%
200%
15
0.31%

200%
300%
28
0.59%

300%
400%
35
0.73%

400%
500%
30
0.63%

500%
1000%
118
2.47%

1000%
2000%
232
4.86%

2000%
3000%
263
5.51%

3000%
4000%
279
5.84%

4000%
5000%
248
5.19%

5000%
100000%
737
15.43%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb26회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,140,000,000원

발행제비용 (2)
314,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,139,686,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
57,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
57,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
314,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB27회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB27회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB27회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
267.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,120,000,000원
20,000,000워런트
56원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB27회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
267.5P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
5.80%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8.42
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.56
5.80%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
56
56
전환비율×이론가격=56.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
842.00

실제사용변동성
5.80
56

차이
-12.28
-786.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.217
-397.876

불연속 주가 움직임 비용
-3.383
-216.491

향후 변동성 변화 예측
-1.981
-126.774

시장 충격비용
-0.701
-44.859

1워런트당 변동성 가산 합계
-12.282
-786.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB27회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
267.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb27회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB27회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 56원이고 행사가격은 267.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 374.5(48.61%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(374.5 - 267.5) X 100.0000 - 56} X 1,000 / 56,000] X 100 = 19,007.14%

(2) 만기가격이 241.3(-4.25%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 56,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 56원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

374.50
48.61%
10,700,000
19007.14%

363.80
44.37%
9,630,000
17096.43%

353.10
40.12%
8,560,000
15185.71%

342.40
35.87%
7,490,000
13275.00%

331.70
31.63%
6,420,000
11364.29%

321.00
27.38%
5,350,000
9453.57%

310.30
23.13%
4,280,000
7542.86%

299.60
18.89%
3,210,000
5632.14%

288.90
14.64%
2,140,000
3721.43%

278.20
10.40%
1,070,000
1810.71%

267.50
6.15%
0
-100.00%

259.75
3.08%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.30
-4.25%
0
-100.00%

230.60
-8.49%
0
-100.00%

219.90
-12.74%
0
-100.00%

209.20
-16.98%
0
-100.00%

198.50
-21.23%
0
-100.00%

187.80
-25.48%
0
-100.00%

177.10
-29.72%
0
-100.00%

166.40
-33.97%
0
-100.00%

155.70
-38.21%
0
-100.00%

145.00
-42.46%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb27회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB27회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,820
59.05%

-50%
0%
13
0.27%

0%
50%
12
0.25%

50%
100%
18
0.38%

100%
150%
17
0.36%

150%
200%
14
0.29%

200%
300%
23
0.48%

300%
400%
22
0.46%

400%
500%
24
0.50%

500%
1000%
116
2.43%

1000%
2000%
236
4.94%

2000%
3000%
267
5.59%

3000%
4000%
251
5.26%

4000%
5000%
239
5.00%

5000%
100000%
700
14.66%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb27회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,120,000,000원

발행제비용 (2)
312,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,119,688,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
56,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
56,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
312,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB28회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB28회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB28회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
270
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,100,000,000원
20,000,000워런트
55원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB28회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
270P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
6.42%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
7.66
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.55
6.42%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
55
55
전환비율×이론가격=55.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
766.00

실제사용변동성
6.42
55

차이
-11.66
-711.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.902
-359.911

불연속 주가 움직임 비용
-3.212
-195.834

향후 변동성 변화 예측
-1.881
-114.677

시장 충격비용
-0.665
-40.578

1워런트당 변동성 가산 합계
-11.660
-711.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB28회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
270P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb28회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB28회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 55원이고 행사가격은 270임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 378(50%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(378 - 270) X 100.0000 - 55} X 1,000 / 55,000] X 100 = 19,536.36%

(2) 만기가격이 241.2(-4.29%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 55,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 55원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

378.00
50.00%
10,800,000
19536.36%

367.20
45.71%
9,720,000
17572.73%

356.40
41.43%
8,640,000
15609.09%

345.60
37.14%
7,560,000
13645.45%

334.80
32.86%
6,480,000
11681.82%

324.00
28.57%
5,400,000
9718.18%

313.20
24.29%
4,320,000
7754.55%

302.40
20.00%
3,240,000
5790.91%

291.60
15.71%
2,160,000
3827.27%

280.80
11.43%
1,080,000
1863.64%

270
7.14%
0
-100.00%

261
3.57%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.20
-4.29%
0
-100.00%

230.40
-8.57%
0
-100.00%

219.60
-12.86%
0
-100.00%

208.80
-17.14%
0
-100.00%

198.00
-21.43%
0
-100.00%

187.20
-25.71%
0
-100.00%

176.40
-30.00%
0
-100.00%

165.60
-34.29%
0
-100.00%

154.80
-38.57%
0
-100.00%

144.00
-42.86%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb28회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB28회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,902
60.76%

-50%
0%
13
0.27%

0%
50%
10
0.21%

50%
100%
10
0.21%

100%
150%
14
0.29%

150%
200%
12
0.25%

200%
300%
23
0.48%

300%
400%
25
0.52%

400%
500%
14
0.29%

500%
1000%
114
2.39%

1000%
2000%
248
5.19%

2000%
3000%
253
5.30%

3000%
4000%
232
4.86%

4000%
5000%
245
5.13%

5000%
100000%
657
13.76%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb28회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,100,000,000원

발행제비용 (2)
310,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,099,690,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
55,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
55,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
310,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB29회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB29회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB29회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
272.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,080,000,000원
20,000,000워런트
54원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB29회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
272.5P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
7.02%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
6.96
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.54
7.02%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
54
54
전환비율×이론가격=54.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
696.00

실제사용변동성
7.02
54

차이
-11.06
-642.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.600
-324.983

불연속 주가 움직임 비용
-3.047
-176.829

향후 변동성 변화 예측
-1.784
-103.548

시장 충격비용
-0.631
-36.640

1워런트당 변동성 가산 합계
-11.062
-642.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB29회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
272.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb29회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB29회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 54원이고 행사가격은 272.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 381.5(51.39%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(381.5 - 272.5) X 100.0000 - 54} X 1,000 / 54,000] X 100 = 20,085.19%

(2) 만기가격이 241.1(-4.33%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 54,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 54원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

381.50
51.39%
10,900,000
20085.19%

370.60
47.06%
9,810,000
18066.67%

359.70
42.74%
8,720,000
16048.15%

348.80
38.41%
7,630,000
14029.63%

337.90
34.09%
6,540,000
12011.11%

327.00
29.76%
5,450,000
9992.59%

316.10
25.44%
4,360,000
7974.07%

305.20
21.11%
3,270,000
5955.56%

294.30
16.79%
2,180,000
3937.04%

283.40
12.46%
1,090,000
1918.52%

272.50
8.13%
0
-100.00%

262.25
4.07%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.10
-4.33%
0
-100.00%

230.20
-8.65%
0
-100.00%

219.30
-12.98%
0
-100.00%

208.40
-17.30%
0
-100.00%

197.50
-21.63%
0
-100.00%

186.60
-25.95%
0
-100.00%

175.70
-30.28%
0
-100.00%

164.80
-34.60%
0
-100.00%

153.90
-38.93%
0
-100.00%

143.00
-43.25%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb29회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB29회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,969
62.16%

-50%
0%
16
0.34%

0%
50%
9
0.19%

50%
100%
10
0.21%

100%
150%
10
0.21%

150%
200%
15
0.31%

200%
300%
23
0.48%

300%
400%
26
0.54%

400%
500%
13
0.27%

500%
1000%
112
2.35%

1000%
2000%
250
5.23%

2000%
3000%
238
4.98%

3000%
4000%
223
4.67%

4000%
5000%
259
5.42%

5000%
100000%
599
12.54%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb29회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,080,000,000원

발행제비용 (2)
308,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,079,692,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
54,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
54,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
308,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB30회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB30회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB30회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
275
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,060,000,000원
20,000,000워런트
53원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB30회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
275P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
7.59%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
6.31
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.53
7.59%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
53
53
전환비율×이론가격=53.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
631.00

실제사용변동성
7.59
53

차이
-10.49
-578.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.309
-292.586

불연속 주가 움직임 비용
-2.888
-159.201

향후 변동성 변화 예측
-1.691
-93.226

시장 충격비용
-0.599
-32.988

1워런트당 변동성 가산 합계
-10.487
-578.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB30회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
275P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb30회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB30회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 53원이고 행사가격은 275임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 385(52.78%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(385 - 275) X 100.0000 - 53} X 1,000 / 53,000] X 100 = 20,654.72%

(2) 만기가격이 241(-4.37%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 53,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 53원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

385
52.78%
11,000,000
20654.72%

374
48.41%
9,900,000
18579.25%

363
44.05%
8,800,000
16503.77%

352
39.68%
7,700,000
14428.30%

341
35.32%
6,600,000
12352.83%

330
30.95%
5,500,000
10277.36%

319
26.59%
4,400,000
8201.89%

308
22.22%
3,300,000
6126.42%

297
17.86%
2,200,000
4050.94%

286
13.49%
1,100,000
1975.47%

275
9.13%
0
-100.00%

263.50
4.56%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241
-4.37%
0
-100.00%

230
-8.73%
0
-100.00%

219
-13.10%
0
-100.00%

208
-17.46%
0
-100.00%

197
-21.83%
0
-100.00%

186
-26.19%
0
-100.00%

175
-30.56%
0
-100.00%

164
-34.92%
0
-100.00%

153
-39.29%
0
-100.00%

142
-43.65%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb30회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB30회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,043
63.71%

-50%
0%
12
0.25%

0%
50%
7
0.15%

50%
100%
15
0.31%

100%
150%
10
0.21%

150%
200%
8
0.17%

200%
300%
18
0.38%

300%
400%
25
0.52%

400%
500%
19
0.40%

500%
1000%
128
2.68%

1000%
2000%
234
4.90%

2000%
3000%
218
4.56%

3000%
4000%
232
4.86%

4000%
5000%
245
5.13%

5000%
100000%
558
11.68%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb30회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,060,000,000원

발행제비용 (2)
306,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,059,694,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
53,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
53,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
306,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB31회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB31회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB31회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
277.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,040,000,000원
20,000,000워런트
52원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB31회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
277.5P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
8.15%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
5.72
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.52
8.15%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
52
52
전환비율×이론가격=52.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
572.00

실제사용변동성
8.15
52

차이
-9.93
-520.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.027
-263.226

불연속 주가 움직임 비용
-2.735
-143.226

향후 변동성 변화 예측
-1.602
-83.871

시장 충격비용
-0.567
-29.677

1워런트당 변동성 가산 합계
-9.931
-520.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB31회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
277.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb31회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB31회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 52원이고 행사가격은 277.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 388.5(54.17%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(388.5 - 277.5) X 100.0000 - 52} X 1,000 / 52,000] X 100 = 21,246.15%

(2) 만기가격이 240.9(-4.4%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 52,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 52원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

388.50
54.17%
11,100,000
21246.15%

377.40
49.76%
9,990,000
19111.54%

366.30
45.36%
8,880,000
16976.92%

355.20
40.95%
7,770,000
14842.31%

344.10
36.55%
6,660,000
12707.69%

333.00
32.14%
5,550,000
10573.08%

321.90
27.74%
4,440,000
8438.46%

310.80
23.33%
3,330,000
6303.85%

299.70
18.93%
2,220,000
4169.23%

288.60
14.52%
1,110,000
2034.62%

277.50
10.12%
0
-100.00%

264.75
5.06%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

240.90
-4.40%
0
-100.00%

229.80
-8.81%
0
-100.00%

218.70
-13.21%
0
-100.00%

207.60
-17.62%
0
-100.00%

196.50
-22.02%
0
-100.00%

185.40
-26.43%
0
-100.00%

174.30
-30.83%
0
-100.00%

163.20
-35.24%
0
-100.00%

152.10
-39.64%
0
-100.00%

141.00
-44.05%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb31회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB31회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,111
65.14%

-50%
0%
13
0.27%

0%
50%
4
0.08%

50%
100%
14
0.29%

100%
150%
13
0.27%

150%
200%
9
0.19%

200%
300%
23
0.48%

300%
400%
28
0.59%

400%
500%
19
0.40%

500%
1000%
119
2.49%

1000%
2000%
232
4.86%

2000%
3000%
194
4.06%

3000%
4000%
238
4.98%

4000%
5000%
232
4.86%

5000%
100000%
523
10.95%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb31회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,040,000,000원

발행제비용 (2)
304,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,039,696,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
52,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
52,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
304,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB32회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB32회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB32회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
227.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,080,000,000원
20,000,000워런트
54원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB32회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
227.5P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
8.89%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
4.76
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.54
8.89%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
54
54
전환비율×이론가격=54.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
476.00

실제사용변동성
8.89
54

차이
-9.19
-422.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-4.652
-213.618

불연속 주가 움직임 비용
-2.531
-116.233

향후 변동성 변화 예측
-1.482
-68.065

시장 충격비용
-0.525
-24.084

1워런트당 변동성 가산 합계
-9.190
-422.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB32회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
227.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb32회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB32회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 54원이고 행사가격은 227.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 136.5(-45.83%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(227.5 - 136.5) X 100.0000 - 54} X 1,000 / 54,000] X 100 = 16,751.85%

(2) 만기가격이 261.1(3.61%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 54,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 54원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

343.00
36.11%
0
-100.00%

333.90
32.50%
0
-100.00%

324.80
28.89%
0
-100.00%

315.70
25.28%
0
-100.00%

306.60
21.67%
0
-100.00%

297.50
18.06%
0
-100.00%

288.40
14.44%
0
-100.00%

279.30
10.83%
0
-100.00%

270.20
7.22%
0
-100.00%

261.10
3.61%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

239.75
-4.86%
0
-100.00%

227.50
-9.72%
0
-100.00%

218.40
-13.33%
910,000
1585.19%

209.30
-16.94%
1,820,000
3270.37%

200.20
-20.56%
2,730,000
4955.56%

191.10
-24.17%
3,640,000
6640.74%

182.00
-27.78%
4,550,000
8325.93%

172.90
-31.39%
5,460,000
10011.11%

163.80
-35.00%
6,370,000
11696.30%

154.70
-38.61%
7,280,000
13381.48%

145.60
-42.22%
8,190,000
15066.67%

136.50
-45.83%
9,100,000
16751.85%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb32회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB32회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,883
81.30%

-50%
0%
6
0.13%

0%
50%
11
0.23%

50%
100%
9
0.19%

100%
150%
8
0.17%

150%
200%
5
0.10%

200%
300%
13
0.27%

300%
400%
26
0.54%

400%
500%
16
0.34%

500%
1000%
94
1.97%

1000%
2000%
155
3.25%

2000%
3000%
153
3.20%

3000%
4000%
123
2.58%

4000%
5000%
78
1.63%

5000%
100000%
192
4.02%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb32회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,080,000,000원

발행제비용 (2)
308,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,079,692,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
54,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
54,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
308,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB33회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB33회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB33회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
230
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,100,000,000원
20,000,000워런트
55원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB33회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
230P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
8.19%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
5.44
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.55
8.19%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
55
55
전환비율×이론가격=55.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
544.00

실제사용변동성
8.19
55

차이
-9.89
-489.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.009
-247.533

불연속 주가 움직임 비용
-2.725
-134.687

향후 변동성 변화 예측
-1.596
-78.871

시장 충격비용
-0.565
-27.908

1워런트당 변동성 가산 합계
-9.895
-489.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB33회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
230P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb33회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB33회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 55원이고 행사가격은 230임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 138(-45.24%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(230 - 138) X 100.0000 - 55} X 1,000 / 55,000] X 100 = 16,627.27%

(2) 만기가격이 261.2(3.65%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 55,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 55원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

344.00
36.51%
0
-100.00%

334.80
32.86%
0
-100.00%

325.60
29.21%
0
-100.00%

316.40
25.56%
0
-100.00%

307.20
21.90%
0
-100.00%

298.00
18.25%
0
-100.00%

288.80
14.60%
0
-100.00%

279.60
10.95%
0
-100.00%

270.40
7.30%
0
-100.00%

261.20
3.65%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241
-4.37%
0
-100.00%

230
-8.73%
0
-100.00%

220.80
-12.38%
920,000
1572.73%

211.60
-16.03%
1,840,000
3245.45%

202.40
-19.68%
2,760,000
4918.18%

193.20
-23.33%
3,680,000
6590.91%

184.00
-26.98%
4,600,000
8263.64%

174.80
-30.63%
5,520,000
9936.36%

165.60
-34.29%
6,440,000
11609.09%

156.40
-37.94%
7,360,000
13281.82%

147.20
-41.59%
8,280,000
14954.55%

138.00
-45.24%
9,200,000
16627.27%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb33회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB33회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,828
80.15%

-50%
0%
3
0.06%

0%
50%
3
0.06%

50%
100%
12
0.25%

100%
150%
10
0.21%

150%
200%
5
0.10%

200%
300%
17
0.36%

300%
400%
12
0.25%

400%
500%
22
0.46%

500%
1000%
96
2.01%

1000%
2000%
170
3.56%

2000%
3000%
168
3.52%

3000%
4000%
124
2.60%

4000%
5000%
95
1.99%

5000%
100000%
207
4.33%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb33회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,100,000,000원

발행제비용 (2)
310,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,099,690,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
55,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
55,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
310,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB34회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB34회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB34회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
232.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,120,000,000원
20,000,000워런트
56원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB34회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
232.5P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
7.47%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
6.18
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.56
7.47%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
56
56
전환비율×이론가격=56.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
618.00

실제사용변동성
7.47
56

차이
-10.61
-562.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.370
-284.486

불연속 주가 움직임 비용
-2.922
-154.794

향후 변동성 변화 예측
-1.711
-90.645

시장 충격비용
-0.605
-32.074

1워런트당 변동성 가산 합계
-10.608
-562.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB34회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
232.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb34회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB34회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 56원이고 행사가격은 232.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 139.5(-44.64%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(232.5 - 139.5) X 100.0000 - 56} X 1,000 / 56,000] X 100 = 16,507.14%

(2) 만기가격이 261.3(3.69%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 56,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 56원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

345.00
36.90%
0
-100.00%

335.70
33.21%
0
-100.00%

326.40
29.52%
0
-100.00%

317.10
25.83%
0
-100.00%

307.80
22.14%
0
-100.00%

298.50
18.45%
0
-100.00%

289.20
14.76%
0
-100.00%

279.90
11.07%
0
-100.00%

270.60
7.38%
0
-100.00%

261.30
3.69%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

242.25
-3.87%
0
-100.00%

232.50
-7.74%
0
-100.00%

223.20
-11.43%
930,000
1560.71%

213.90
-15.12%
1,860,000
3221.43%

204.60
-18.81%
2,790,000
4882.14%

195.30
-22.50%
3,720,000
6542.86%

186.00
-26.19%
4,650,000
8203.57%

176.70
-29.88%
5,580,000
9864.29%

167.40
-33.57%
6,510,000
11525.00%

158.10
-37.26%
7,440,000
13185.71%

148.80
-40.95%
8,370,000
14846.43%

139.50
-44.64%
9,300,000
16507.14%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb34회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB34회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,770
78.94%

-50%
0%
4
0.08%

0%
50%
7
0.15%

50%
100%
10
0.21%

100%
150%
8
0.17%

150%
200%
12
0.25%

200%
300%
14
0.29%

300%
400%
21
0.44%

400%
500%
11
0.23%

500%
1000%
90
1.88%

1000%
2000%
174
3.64%

2000%
3000%
179
3.75%

3000%
4000%
143
2.99%

4000%
5000%
96
2.01%

5000%
100000%
233
4.88%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb34회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,120,000,000원

발행제비용 (2)
312,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,119,688,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
56,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
56,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
312,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB35회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB35회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB35회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
235
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,140,000,000원
20,000,000워런트
57원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB35회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
235P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
6.75%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
6.99
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.57
6.75%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
57
57
전환비율×이론가격=57.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
699.00

실제사용변동성
6.75
56

차이
-11.33
-643.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.737
-324.983

불연속 주가 움직임 비용
-3.121
-176.829

향후 변동성 변화 예측
-1.828
-103.548

시장 충격비용
-0.647
-36.640

1워런트당 변동성 가산 합계
-11.333
-642.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB35회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
235P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb35회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB35회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 57원이고 행사가격은 235임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 141(-44.05%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(235 - 141) X 100.0000 - 57} X 1,000 / 57,000] X 100 = 16,391.23%

(2) 만기가격이 261.4(3.73%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 57,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 57원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

346.00
37.30%
0
-100.00%

336.60
33.57%
0
-100.00%

327.20
29.84%
0
-100.00%

317.80
26.11%
0
-100.00%

308.40
22.38%
0
-100.00%

299.00
18.65%
0
-100.00%

289.60
14.92%
0
-100.00%

280.20
11.19%
0
-100.00%

270.80
7.46%
0
-100.00%

261.40
3.73%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

243.50
-3.37%
0
-100.00%

235
-6.75%
0
-100.00%

225.60
-10.48%
940,000
1549.12%

216.20
-14.21%
1,880,000
3198.25%

206.80
-17.94%
2,820,000
4847.37%

197.40
-21.67%
3,760,000
6496.49%

188.00
-25.40%
4,700,000
8145.61%

178.60
-29.13%
5,640,000
9794.74%

169.20
-32.86%
6,580,000
11443.86%

159.80
-36.59%
7,520,000
13092.98%

150.40
-40.32%
8,460,000
14742.11%

141.00
-44.05%
9,400,000
16391.23%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb35회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB35회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,705
77.58%

-50%
0%
10
0.21%

0%
50%
9
0.19%

50%
100%
10
0.21%

100%
150%
10
0.21%

150%
200%
6
0.13%

200%
300%
10
0.21%

300%
400%
21
0.44%

400%
500%
15
0.31%

500%
1000%
96
2.01%

1000%
2000%
176
3.69%

2000%
3000%
189
3.96%

3000%
4000%
159
3.33%

4000%
5000%
103
2.16%

5000%
100000%
253
5.30%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb35회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,140,000,000원

발행제비용 (2)
314,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,139,686,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
57,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
57,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
314,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB36회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB36회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB36회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
237.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,160,000,000원
20,000,000워런트
58원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB36회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
237.5P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
6.01%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
7.87
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.58
6.01%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
58
58
전환비율×이론가격=58.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
787.00

실제사용변동성
6.01
57

차이
-12.07
-730.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.110
-369.022

불연속 주가 움직임 비용
-3.325
-200.792

향후 변동성 변화 예측
-1.947
-117.581

시장 충격비용
-0.689
-41.605

1워런트당 변동성 가산 합계
-12.070
-729.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB36회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
237.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb36회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB36회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 58원이고 행사가격은 237.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 142.5(-43.45%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(237.5 - 142.5) X 100.0000 - 58} X 1,000 / 58,000] X 100 = 16,279.31%

(2) 만기가격이 261.5(3.77%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 58,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 58원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

347
37.70%
0
-100.00%

337.50
33.93%
0
-100.00%

328
30.16%
0
-100.00%

318.50
26.39%
0
-100.00%

309
22.62%
0
-100.00%

299.50
18.85%
0
-100.00%

290
15.08%
0
-100.00%

280.50
11.31%
0
-100.00%

271
7.54%
0
-100.00%

261.50
3.77%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

244.75
-2.88%
0
-100.00%

237.50
-5.75%
0
-100.00%

228
-9.52%
950,000
1537.93%

218.50
-13.29%
1,900,000
3175.86%

209
-17.06%
2,850,000
4813.79%

199.50
-20.83%
3,800,000
6451.72%

190
-24.60%
4,750,000
8089.66%

180.50
-28.37%
5,700,000
9727.59%

171
-32.14%
6,650,000
11365.52%

161.50
-35.91%
7,600,000
13003.45%

152
-39.68%
8,550,000
14641.38%

142.50
-43.45%
9,500,000
16279.31%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb36회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB36회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,613
75.65%

-50%
0%
15
0.31%

0%
50%
7
0.15%

50%
100%
20
0.42%

100%
150%
16
0.34%

150%
200%
12
0.25%

200%
300%
20
0.42%

300%
400%
27
0.57%

400%
500%
17
0.36%

500%
1000%
84
1.76%

1000%
2000%
183
3.83%

2000%
3000%
200
4.19%

3000%
4000%
161
3.37%

4000%
5000%
113
2.37%

5000%
100000%
284
5.95%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb36회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,160,000,000원

발행제비용 (2)
316,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,159,684,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
58,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
58,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
316,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB37회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB37회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB37회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
240
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,180,000,000원
20,000,000워런트
59원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB37회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
240P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
5.25%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8.81
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.59
5.25%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
59
59
전환비율×이론가격=59.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
881.00

실제사용변동성
5.25
58

차이
-12.83
-823.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.492
-416.099

불연속 주가 움직임 비용
-3.533
-226.407

향후 변동성 변화 예측
-2.069
-132.581

시장 충격비용
-0.732
-46.913

1워런트당 변동성 가산 합계
-12.826
-822.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB37회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
240P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb37회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB37회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 59원이고 행사가격은 240임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 144(-42.86%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(240 - 144) X 100.0000 - 59} X 1,000 / 59,000] X 100 = 16,171.19%

(2) 만기가격이 261.6(3.81%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 59,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 59원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

348.00
38.10%
0
-100.00%

338.40
34.29%
0
-100.00%

328.80
30.48%
0
-100.00%

319.20
26.67%
0
-100.00%

309.60
22.86%
0
-100.00%

300.00
19.05%
0
-100.00%

290.40
15.24%
0
-100.00%

280.80
11.43%
0
-100.00%

271.20
7.62%
0
-100.00%

261.60
3.81%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

246
-2.38%
0
-100.00%

240
-4.76%
0
-100.00%

230.40
-8.57%
960,000
1527.12%

220.80
-12.38%
1,920,000
3154.24%

211.20
-16.19%
2,880,000
4781.36%

201.60
-20.00%
3,840,000
6408.47%

192.00
-23.81%
4,800,000
8035.59%

182.40
-27.62%
5,760,000
9662.71%

172.80
-31.43%
6,720,000
11289.83%

163.20
-35.24%
7,680,000
12916.95%

153.60
-39.05%
8,640,000
14544.07%

144.00
-42.86%
9,600,000
16171.19%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb37회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB37회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,505
73.39%

-50%
0%
12
0.25%

0%
50%
17
0.36%

50%
100%
11
0.23%

100%
150%
19
0.40%

150%
200%
19
0.40%

200%
300%
33
0.69%

300%
400%
23
0.48%

400%
500%
25
0.52%

500%
1000%
114
2.39%

1000%
2000%
184
3.85%

2000%
3000%
193
4.04%

3000%
4000%
180
3.77%

4000%
5000%
134
2.81%

5000%
100000%
303
6.34%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb37회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,180,000,000원

발행제비용 (2)
318,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,179,682,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
59,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
59,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
318,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB38회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB38회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB38회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
242.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,200,000,000원
20,000,000워런트
60원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB38회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
242.5P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
4.48%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
9.83
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.60
4.48%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
60
60
전환비율×이론가격=60.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
983.00

실제사용변동성
4.48
59

차이
-13.60
-924.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.887
-467.226

불연속 주가 움직임 비용
-3.747
-254.226

향후 변동성 변화 예측
-2.194
-148.871

시장 충격비용
-0.776
-52.677

1워런트당 변동성 가산 합계
-13.605
-923.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB38회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
242.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb38회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB38회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 60원이고 행사가격은 242.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 145.5(-42.26%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(242.5 - 145.5) X 100.0000 - 60} X 1,000 / 60,000] X 100 = 16,066.67%

(2) 만기가격이 261.7(3.85%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 60,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 60원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

349.00
38.49%
0
-100.00%

339.30
34.64%
0
-100.00%

329.60
30.79%
0
-100.00%

319.90
26.94%
0
-100.00%

310.20
23.10%
0
-100.00%

300.50
19.25%
0
-100.00%

290.80
15.40%
0
-100.00%

281.10
11.55%
0
-100.00%

271.40
7.70%
0
-100.00%

261.70
3.85%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

247.25
-1.88%
0
-100.00%

242.50
-3.77%
0
-100.00%

232.80
-7.62%
970,000
1516.67%

223.10
-11.47%
1,940,000
3133.33%

213.40
-15.32%
2,910,000
4750.00%

203.70
-19.17%
3,880,000
6366.67%

194.00
-23.02%
4,850,000
7983.33%

184.30
-26.87%
5,820,000
9600.00%

174.60
-30.71%
6,790,000
11216.67%

164.90
-34.56%
7,760,000
12833.33%

155.20
-38.41%
8,730,000
14450.00%

145.50
-42.26%
9,700,000
16066.67%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb38회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB38회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,347
70.08%

-50%
0%
24
0.50%

0%
50%
21
0.44%

50%
100%
30
0.63%

100%
150%
20
0.42%

150%
200%
21
0.44%

200%
300%
28
0.59%

300%
400%
45
0.94%

400%
500%
31
0.65%

500%
1000%
151
3.16%

1000%
2000%
196
4.10%

2000%
3000%
184
3.85%

3000%
4000%
193
4.04%

4000%
5000%
144
3.02%

5000%
100000%
337
7.06%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb38회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,200,000,000원

발행제비용 (2)
320,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,199,680,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
60,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
60,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
320,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB39회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB39회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB39회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
245
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,220,000,000원
20,000,000워런트
61원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB39회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
245P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
3.66%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
10.91
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.61
3.66%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
61
61
전환비율×이론가격=61.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,091.00

실제사용변동성
3.66
60

차이
-14.42
-1031.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-7.298
-521.390

불연속 주가 움직임 비용
-3.971
-283.697

향후 변동성 변화 예측
-2.325
-166.129

시장 충격비용
-0.823
-58.784

1워런트당 변동성 가산 합계
-14.417
-1030.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB39회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
245P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb39회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB39회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 61원이고 행사가격은 245임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 147(-41.67%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(245 - 147) X 100.0000 - 61} X 1,000 / 61,000] X 100 = 15,965.57%

(2) 만기가격이 261.8(3.89%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 61,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 61원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

350.00
38.89%
0
-100.00%

340.20
35.00%
0
-100.00%

330.40
31.11%
0
-100.00%

320.60
27.22%
0
-100.00%

310.80
23.33%
0
-100.00%

301.00
19.44%
0
-100.00%

291.20
15.56%
0
-100.00%

281.40
11.67%
0
-100.00%

271.60
7.78%
0
-100.00%

261.80
3.89%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

248.50
-1.39%
0
-100.00%

245
-2.78%
0
-100.00%

235.20
-6.67%
980,000
1506.56%

225.40
-10.56%
1,960,000
3113.11%

215.60
-14.44%
2,940,000
4719.67%

205.80
-18.33%
3,920,000
6326.23%

196.00
-22.22%
4,900,000
7932.79%

186.20
-26.11%
5,880,000
9539.34%

176.40
-30.00%
6,860,000
11145.90%

166.60
-33.89%
7,840,000
12752.46%

156.80
-37.78%
8,820,000
14359.02%

147.00
-41.67%
9,800,000
15965.57%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb39회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB39회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,211
67.23%

-50%
0%
22
0.46%

0%
50%
28
0.59%

50%
100%
24
0.50%

100%
150%
23
0.48%

150%
200%
18
0.38%

200%
300%
32
0.67%

300%
400%
41
0.86%

400%
500%
43
0.90%

500%
1000%
175
3.66%

1000%
2000%
240
5.03%

2000%
3000%
185
3.87%

3000%
4000%
209
4.38%

4000%
5000%
147
3.08%

5000%
100000%
374
7.83%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb39회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,220,000,000원

발행제비용 (2)
322,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,219,678,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
61,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
61,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
322,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB40회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB40회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB40회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
247.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,240,000,000원
20,000,000워런트
62원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB40회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
247.5P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
2.80%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
12.07
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.62
2.80%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
62
62
전환비율×이론가격=62.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,207.00

실제사용변동성
2.80
61

차이
-15.28
-1146.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-7.735
-579.603

불연속 주가 움직임 비용
-4.209
-315.372

향후 변동성 변화 예측
-2.465
-184.677

시장 충격비용
-0.872
-65.347

1워런트당 변동성 가산 합계
-15.280
-1145.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB40회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
247.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb40회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB40회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 62원이고 행사가격은 247.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 148.5(-41.07%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(247.5 - 148.5) X 100.0000 - 62} X 1,000 / 62,000] X 100 = 15,867.74%

(2) 만기가격이 261.9(3.93%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 62,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 62원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

351.00
39.29%
0
-100.00%

341.10
35.36%
0
-100.00%

331.20
31.43%
0
-100.00%

321.30
27.50%
0
-100.00%

311.40
23.57%
0
-100.00%

301.50
19.64%
0
-100.00%

291.60
15.71%
0
-100.00%

281.70
11.79%
0
-100.00%

271.80
7.86%
0
-100.00%

261.90
3.93%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

249.75
-0.89%
0
-100.00%

247.50
-1.79%
0
-100.00%

237.60
-5.71%
990,000
1496.77%

227.70
-9.64%
1,980,000
3093.55%

217.80
-13.57%
2,970,000
4690.32%

207.90
-17.50%
3,960,000
6287.10%

198.00
-21.43%
4,950,000
7883.87%

188.10
-25.36%
5,940,000
9480.65%

178.20
-29.29%
6,930,000
11077.42%

168.30
-33.21%
7,920,000
12674.19%

158.40
-37.14%
8,910,000
14270.97%

148.50
-41.07%
9,900,000
15867.74%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb40회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB40회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,079
64.47%

-50%
0%
20
0.42%

0%
50%
20
0.42%

50%
100%
19
0.40%

100%
150%
24
0.50%

150%
200%
19
0.40%

200%
300%
38
0.80%

300%
400%
40
0.84%

400%
500%
51
1.07%

500%
1000%
198
4.15%

1000%
2000%
298
6.24%

2000%
3000%
195
4.08%

3000%
4000%
191
4.00%

4000%
5000%
173
3.62%

5000%
100000%
407
8.52%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb40회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,240,000,000원

발행제비용 (2)
324,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,239,676,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
62,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
62,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
324,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB41회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB41회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB41회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
250
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,260,000,000원
20,000,000워런트
63원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB41회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
250P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
1.84%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
13.30
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.63
1.84%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
63
63
전환비율×이론가격=63.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,330.00

실제사용변동성
1.84
63

차이
-16.24
-1267.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-8.219
-641.360

불연속 주가 움직임 비용
-4.472
-348.975

향후 변동성 변화 예측
-2.619
-204.355

시장 충격비용
-0.927
-72.310

1워런트당 변동성 가산 합계
-16.237
-1267.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB41회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
250P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb41회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB41회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 63원이고 행사가격은 250임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 150(-40.48%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(250 - 150) X 100.0000 - 63} X 1,000 / 63,000] X 100 = 15,773.02%

(2) 만기가격이 262(3.97%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 63,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 63원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

352
39.68%
0
-100.00%

342
35.71%
0
-100.00%

332
31.75%
0
-100.00%

322
27.78%
0
-100.00%

312
23.81%
0
-100.00%

302
19.84%
0
-100.00%

292
15.87%
0
-100.00%

282
11.90%
0
-100.00%

272
7.94%
0
-100.00%

262
3.97%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

251
-0.40%
0
-100.00%

250
-0.79%
0
-100.00%

240
-4.76%
1,000,000
1487.30%

230
-8.73%
2,000,000
3074.60%

220
-12.70%
3,000,000
4661.90%

210
-16.67%
4,000,000
6249.21%

200
-20.63%
5,000,000
7836.51%

190
-24.60%
6,000,000
9423.81%

180
-28.57%
7,000,000
11011.11%

170
-32.54%
8,000,000
12598.41%

160
-36.51%
9,000,000
14185.71%

150
-40.48%
10,000,000
15773.02%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb41회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB41회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,928
61.31%

-50%
0%
18
0.38%

0%
50%
21
0.44%

50%
100%
34
0.71%

100%
150%
22
0.46%

150%
200%
27
0.57%

200%
300%
44
0.92%

300%
400%
33
0.69%

400%
500%
44
0.92%

500%
1000%
211
4.42%

1000%
2000%
353
7.39%

2000%
3000%
212
4.44%

3000%
4000%
199
4.17%

4000%
5000%
176
3.69%

5000%
100000%
450
9.42%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb41회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,260,000,000원

발행제비용 (2)
326,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,259,674,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
63,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
63,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
326,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB42회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB42회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB42회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
252.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.04.09

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.04.09
-
2020.04.09
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.04.13
2020.04.16

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,460,000,000원
20,000,000워런트
73원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB42회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
252.5P

T
잔존만기(연단위)
0.6438
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.04.13)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
0.68%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 235일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
14.59
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.73
0.68%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
73
73
전환비율×이론가격=73.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,459.00

실제사용변동성
0.68
72

차이
-17.40
-1387.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-8.808
-701.598

불연속 주가 움직임 비용
-4.793
-381.752

향후 변동성 변화 예측
-2.806
-223.548

시장 충격비용
-0.993
-79.102

1워런트당 변동성 가산 합계
-17.400
-1386.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB42회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 04월 09일

행사가격
252.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb42회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB42회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 73원이고 행사가격은 252.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 151(-40.08%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(252.5 - 151) X 100.0000 - 73} X 1,000 / 73,000] X 100 = 13,804.11%

(2) 만기가격이 262.6(4.21%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 73,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 73원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

353.50
40.28%
0
-100.00%

343.40
36.27%
0
-100.00%

333.30
32.26%
0
-100.00%

323.20
28.25%
0
-100.00%

313.10
24.25%
0
-100.00%

303.00
20.24%
0
-100.00%

292.90
16.23%
0
-100.00%

282.80
12.22%
0
-100.00%

272.70
8.21%
0
-100.00%

262.60
4.21%
0
-100.00%

252.50
0.20%
0
-100.00%

252.25
0.10%
25,000
-65.75%

252
0.00%
50,000
-31.51%

241.90
-4.01%
1,060,000
1352.05%

231.80
-8.02%
2,070,000
2735.62%

221.70
-12.02%
3,080,000
4119.18%

211.60
-16.03%
4,090,000
5502.74%

201.50
-20.04%
5,100,000
6886.30%

191.40
-24.05%
6,110,000
8269.86%

181.30
-28.06%
7,120,000
9653.42%

171.20
-32.06%
8,130,000
11036.99%

161.10
-36.07%
9,140,000
12420.55%

151.00
-40.08%
10,150,000
13804.11%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb42회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB42회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,737
57.31%

-50%
0%
32
0.67%

0%
50%
45
0.94%

50%
100%
39
0.82%

100%
150%
28
0.59%

150%
200%
36
0.75%

200%
300%
69
1.44%

300%
400%
46
0.96%

400%
500%
42
0.88%

500%
1000%
231
4.84%

1000%
2000%
429
8.98%

2000%
3000%
257
5.38%

3000%
4000%
221
4.63%

4000%
5000%
170
3.56%

5000%
100000%
390
8.17%

진행중
4
0.084%%

합계
4776
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 12월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,776 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb42회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,460,000,000원

발행제비용 (2)
346,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,459,654,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
73,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
73,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
346,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB43회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB43회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB43회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
250
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

3,720,000,000원
20,000,000워런트
186원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB43회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
250P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
0.42%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
16.52
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
1.86
0.42%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
186
186
전환비율×이론가격=186.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,652.00

실제사용변동성
0.42
186

차이
-17.66
-1466.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-8.940
-742.094

불연속 주가 움직임 비용
-4.864
-403.787

향후 변동성 변화 예측
-2.849
-236.452

시장 충격비용
-1.008
-83.667

1워런트당 변동성 가산 합계
-17.661
-1466.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB43회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
250P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb43회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB43회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 186원이고 행사가격은 250임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 352(39.68%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(352 - 250) X 100.0000 - 186} X 1,000 / 186,000] X 100 = 5,383.87%

(2) 만기가격이 240(-4.76%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 186,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 186원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

352
39.68%
10,200,000
5383.87%

342
35.71%
9,200,000
4846.24%

332
31.75%
8,200,000
4308.60%

322
27.78%
7,200,000
3770.97%

312
23.81%
6,200,000
3233.33%

302
19.84%
5,200,000
2695.70%

292
15.87%
4,200,000
2158.06%

282
11.90%
3,200,000
1620.43%

272
7.94%
2,200,000
1082.80%

262
3.97%
1,200,000
545.16%

252
0.00%
200,000
7.53%

251
-0.40%
100,000
-46.24%

250
-0.79%
0
-100.00%

240
-4.76%
0
-100.00%

230
-8.73%
0
-100.00%

220
-12.70%
0
-100.00%

210
-16.67%
0
-100.00%

200
-20.63%
0
-100.00%

190
-24.60%
0
-100.00%

180
-28.57%
0
-100.00%

170
-32.54%
0
-100.00%

160
-36.51%
0
-100.00%

150
-40.48%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb43회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB43회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
1,933
40.66%

-50%
0%
81
1.70%

0%
50%
79
1.66%

50%
100%
73
1.54%

100%
150%
83
1.75%

150%
200%
73
1.54%

200%
300%
116
2.44%

300%
400%
122
2.57%

400%
500%
134
2.82%

500%
1000%
404
8.50%

1000%
2000%
773
16.26%

2000%
3000%
594
12.49%

3000%
4000%
240
5.05%

4000%
5000%
42
0.88%

5000%
100000%
0
0.00%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb43회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
3,720,000,000원

발행제비용 (2)
772,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
3,719,228,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
186,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
400,000원
상장금액이 20억원 이상 50억원 미만인 경우
31만원 + 20억초과 금액의 10억당 9만원

예탁수수료
186,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
772,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB44회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB44회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB44회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
252.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,260,000,000원
20,000,000워런트
63원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB44회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
252.5P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
0.92%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
15.32
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.63
0.92%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
63
63
전환비율×이론가격=63.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,532.00

실제사용변동성
0.92
63

차이
-17.16
-1469.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-8.687
-743.613

불연속 주가 움직임 비용
-4.727
-404.613

향후 변동성 변화 예측
-2.768
-236.935

시장 충격비용
-0.979
-83.839

1워런트당 변동성 가산 합계
-17.162
-1469.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB44회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
252.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb44회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB44회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 63원이고 행사가격은 252.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 353.5(40.28%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(353.5 - 252.5) X 100.0000 - 63} X 1,000 / 63,000] X 100 = 15,931.75%

(2) 만기가격이 241.9(-4.01%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 63,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 63원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

353.50
40.28%
10,100,000
15931.75%

343.40
36.27%
9,090,000
14328.57%

333.30
32.26%
8,080,000
12725.40%

323.20
28.25%
7,070,000
11122.22%

313.10
24.25%
6,060,000
9519.05%

303.00
20.24%
5,050,000
7915.87%

292.90
16.23%
4,040,000
6312.70%

282.80
12.22%
3,030,000
4709.52%

272.70
8.21%
2,020,000
3106.35%

262.60
4.21%
1,010,000
1503.17%

252.50
0.20%
0
-100.00%

252.25
0.10%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.90
-4.01%
0
-100.00%

231.80
-8.02%
0
-100.00%

221.70
-12.02%
0
-100.00%

211.60
-16.03%
0
-100.00%

201.50
-20.04%
0
-100.00%

191.40
-24.05%
0
-100.00%

181.30
-28.06%
0
-100.00%

171.20
-32.06%
0
-100.00%

161.10
-36.07%
0
-100.00%

151.00
-40.08%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb44회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB44회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,051
43.14%

-50%
0%
25
0.53%

0%
50%
33
0.69%

50%
100%
25
0.53%

100%
150%
21
0.44%

150%
200%
33
0.69%

200%
300%
42
0.88%

300%
400%
56
1.18%

400%
500%
49
1.03%

500%
1000%
183
3.85%

1000%
2000%
360
7.57%

2000%
3000%
257
5.41%

3000%
4000%
272
5.72%

4000%
5000%
258
5.43%

5000%
100000%
1,082
22.76%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb44회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,260,000,000원

발행제비용 (2)
326,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,259,674,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
63,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
63,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
326,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB45회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB45회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB45회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
255
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,240,000,000원
20,000,000워런트
62원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB45회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
255P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
1.95%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
14.19
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.62
1.95%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
62
62
전환비율×이론가격=62.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,419.00

실제사용변동성
1.95
61

차이
-16.13
-1358.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-8.166
-686.918

불연속 주가 움직임 비용
-4.443
-373.764

향후 변동성 변화 예측
-2.602
-218.871

시장 충격비용
-0.921
-77.447

1워런트당 변동성 가산 합계
-16.131
-1357.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB45회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
255P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb45회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB45회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 62원이고 행사가격은 255임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 357(41.67%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(357 - 255) X 100.0000 - 62} X 1,000 / 62,000] X 100 = 16,351.61%

(2) 만기가격이 241.8(-4.05%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 62,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 62원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

357.00
41.67%
10,200,000
16351.61%

346.80
37.62%
9,180,000
14706.45%

336.60
33.57%
8,160,000
13061.29%

326.40
29.52%
7,140,000
11416.13%

316.20
25.48%
6,120,000
9770.97%

306.00
21.43%
5,100,000
8125.81%

295.80
17.38%
4,080,000
6480.65%

285.60
13.33%
3,060,000
4835.48%

275.40
9.29%
2,040,000
3190.32%

265.20
5.24%
1,020,000
1545.16%

255
1.19%
0
-100.00%

253.50
0.60%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.80
-4.05%
0
-100.00%

231.60
-8.10%
0
-100.00%

221.40
-12.14%
0
-100.00%

211.20
-16.19%
0
-100.00%

201.00
-20.24%
0
-100.00%

190.80
-24.29%
0
-100.00%

180.60
-28.33%
0
-100.00%

170.40
-32.38%
0
-100.00%

160.20
-36.43%
0
-100.00%

150.00
-40.48%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb45회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB45회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,203
46.34%

-50%
0%
32
0.67%

0%
50%
25
0.53%

50%
100%
23
0.48%

100%
150%
24
0.50%

150%
200%
17
0.36%

200%
300%
47
0.99%

300%
400%
48
1.01%

400%
500%
34
0.72%

500%
1000%
189
3.98%

1000%
2000%
313
6.58%

2000%
3000%
250
5.26%

3000%
4000%
248
5.22%

4000%
5000%
238
5.01%

5000%
100000%
1,056
22.21%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb45회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,240,000,000원

발행제비용 (2)
324,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,239,676,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
62,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
62,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
324,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB46회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB46회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB46회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
257.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,220,000,000원
20,000,000워런트
61원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB46회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
257.5P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
2.78%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
13.12
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.61
2.78%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
61
61
전환비율×이론가격=61.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,312.00

실제사용변동성
2.78
60

차이
-15.30
-1252.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-7.746
-633.261

불연속 주가 움직임 비용
-4.215
-344.568

향후 변동성 변화 예측
-2.468
-201.774

시장 충격비용
-0.873
-71.397

1워런트당 변동성 가산 합계
-15.302
-1251.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB46회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
257.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb46회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB46회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 61원이고 행사가격은 257.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 360.5(43.06%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(360.5 - 257.5) X 100.0000 - 61} X 1,000 / 61,000] X 100 = 16,785.25%

(2) 만기가격이 241.7(-4.09%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 61,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 61원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

360.50
43.06%
10,300,000
16785.25%

350.20
38.97%
9,270,000
15096.72%

339.90
34.88%
8,240,000
13408.20%

329.60
30.79%
7,210,000
11719.67%

319.30
26.71%
6,180,000
10031.15%

309.00
22.62%
5,150,000
8342.62%

298.70
18.53%
4,120,000
6654.10%

288.40
14.44%
3,090,000
4965.57%

278.10
10.36%
2,060,000
3277.05%

267.80
6.27%
1,030,000
1588.52%

257.50
2.18%
0
-100.00%

254.75
1.09%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.70
-4.09%
0
-100.00%

231.40
-8.17%
0
-100.00%

221.10
-12.26%
0
-100.00%

210.80
-16.35%
0
-100.00%

200.50
-20.44%
0
-100.00%

190.20
-24.52%
0
-100.00%

179.90
-28.61%
0
-100.00%

169.60
-32.70%
0
-100.00%

159.30
-36.79%
0
-100.00%

149.00
-40.87%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb46회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB46회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,347
49.37%

-50%
0%
24
0.50%

0%
50%
18
0.38%

50%
100%
19
0.40%

100%
150%
20
0.42%

150%
200%
20
0.42%

200%
300%
44
0.93%

300%
400%
30
0.63%

400%
500%
34
0.72%

500%
1000%
186
3.91%

1000%
2000%
287
6.04%

2000%
3000%
224
4.71%

3000%
4000%
240
5.05%

4000%
5000%
225
4.73%

5000%
100000%
1,029
21.64%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb46회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,220,000,000원

발행제비용 (2)
322,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,219,678,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
61,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
61,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
322,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB47회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB47회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB47회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
260
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,200,000,000원
20,000,000워런트
60원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB47회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
260P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
3.52%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
12.11
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.60
3.52%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
60
60
전환비율×이론가격=60.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,211.00

실제사용변동성
3.52
59

차이
-14.56
-1152.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-7.370
-582.640

불연속 주가 움직임 비용
-4.010
-317.025

향후 변동성 변화 예측
-2.348
-185.645

시장 충격비용
-0.831
-65.690

1워런트당 변동성 가산 합계
-14.560
-1151.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB47회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
260P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb47회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB47회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 60원이고 행사가격은 260임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 364(44.44%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(364 - 260) X 100.0000 - 60} X 1,000 / 60,000] X 100 = 17,233.33%

(2) 만기가격이 241.6(-4.13%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 60,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 60원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

364.00
44.44%
10,400,000
17233.33%

353.60
40.32%
9,360,000
15500.00%

343.20
36.19%
8,320,000
13766.67%

332.80
32.06%
7,280,000
12033.33%

322.40
27.94%
6,240,000
10300.00%

312.00
23.81%
5,200,000
8566.67%

301.60
19.68%
4,160,000
6833.33%

291.20
15.56%
3,120,000
5100.00%

280.80
11.43%
2,080,000
3366.67%

270.40
7.30%
1,040,000
1633.33%

260
3.17%
0
-100.00%

256
1.59%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.60
-4.13%
0
-100.00%

231.20
-8.25%
0
-100.00%

220.80
-12.38%
0
-100.00%

210.40
-16.51%
0
-100.00%

200.00
-20.63%
0
-100.00%

189.60
-24.76%
0
-100.00%

179.20
-28.89%
0
-100.00%

168.80
-33.02%
0
-100.00%

158.40
-37.14%
0
-100.00%

148.00
-41.27%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb47회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB47회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,464
51.83%

-50%
0%
23
0.48%

0%
50%
22
0.46%

50%
100%
16
0.34%

100%
150%
13
0.27%

150%
200%
18
0.38%

200%
300%
36
0.76%

300%
400%
37
0.78%

400%
500%
36
0.76%

500%
1000%
166
3.49%

1000%
2000%
268
5.64%

2000%
3000%
201
4.23%

3000%
4000%
235
4.94%

4000%
5000%
210
4.42%

5000%
100000%
1,002
21.08%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb47회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,200,000,000원

발행제비용 (2)
320,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,199,680,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
60,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
60,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
320,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB48회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB48회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB48회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
262.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,180,000,000원
20,000,000워런트
59원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB48회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
262.5P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
4.21%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
11.16
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.59
4.21%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
59
59
전환비율×이론가격=59.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,116.00

실제사용변동성
4.21
58

차이
-13.87
-1058.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-7.023
-535.057

불연속 주가 움직임 비용
-3.821
-291.134

향후 변동성 변화 예측
-2.238
-170.484

시장 충격비용
-0.792
-60.325

1워런트당 변동성 가산 합계
-13.874
-1057.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB48회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
262.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb48회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB48회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 59원이고 행사가격은 262.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 367.5(45.83%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(367.5 - 262.5) X 100.0000 - 59} X 1,000 / 59,000] X 100 = 17,696.61%

(2) 만기가격이 241.5(-4.17%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 59,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 59원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

367.50
45.83%
10,500,000
17696.61%

357
41.67%
9,450,000
15916.95%

346.50
37.50%
8,400,000
14137.29%

336
33.33%
7,350,000
12357.63%

325.50
29.17%
6,300,000
10577.97%

315
25.00%
5,250,000
8798.31%

304.50
20.83%
4,200,000
7018.64%

294
16.67%
3,150,000
5238.98%

283.50
12.50%
2,100,000
3459.32%

273
8.33%
1,050,000
1679.66%

262.50
4.17%
0
-100.00%

257.25
2.08%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.50
-4.17%
0
-100.00%

231
-8.33%
0
-100.00%

220.50
-12.50%
0
-100.00%

210
-16.67%
0
-100.00%

199.50
-20.83%
0
-100.00%

189
-25.00%
0
-100.00%

178.50
-29.17%
0
-100.00%

168
-33.33%
0
-100.00%

157.50
-37.50%
0
-100.00%

147
-41.67%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb48회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB48회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,573
54.12%

-50%
0%
12
0.25%

0%
50%
22
0.46%

50%
100%
20
0.42%

100%
150%
18
0.38%

150%
200%
20
0.42%

200%
300%
27
0.57%

300%
400%
38
0.80%

400%
500%
26
0.55%

500%
1000%
154
3.24%

1000%
2000%
253
5.32%

2000%
3000%
173
3.64%

3000%
4000%
231
4.86%

4000%
5000%
213
4.48%

5000%
100000%
967
20.34%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb48회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,180,000,000원

발행제비용 (2)
318,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,179,682,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
59,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
59,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
318,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB49회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB49회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB49회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
265
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,160,000,000원
20,000,000워런트
58원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB49회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
265P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
4.85%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
10.27
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.58
4.85%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
58
58
전환비율×이론가격=58.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,027.00

실제사용변동성
4.85
57

차이
-13.23
-970.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.696
-490.511

불연속 주가 움직임 비용
-3.643
-266.896

향후 변동성 변화 예측
-2.134
-156.290

시장 충격비용
-0.755
-55.303

1워런트당 변동성 가산 합계
-13.228
-969.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB49회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
265P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb49회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB49회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 58원이고 행사가격은 265임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 371(47.22%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(371 - 265) X 100.0000 - 58} X 1,000 / 58,000] X 100 = 18,175.86%

(2) 만기가격이 241.4(-4.21%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 58,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 58원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

371.00
47.22%
10,600,000
18175.86%

360.40
43.02%
9,540,000
16348.28%

349.80
38.81%
8,480,000
14520.69%

339.20
34.60%
7,420,000
12693.10%

328.60
30.40%
6,360,000
10865.52%

318.00
26.19%
5,300,000
9037.93%

307.40
21.98%
4,240,000
7210.34%

296.80
17.78%
3,180,000
5382.76%

286.20
13.57%
2,120,000
3555.17%

275.60
9.37%
1,060,000
1727.59%

265
5.16%
0
-100.00%

258.50
2.58%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.40
-4.21%
0
-100.00%

230.80
-8.41%
0
-100.00%

220.20
-12.62%
0
-100.00%

209.60
-16.83%
0
-100.00%

199.00
-21.03%
0
-100.00%

188.40
-25.24%
0
-100.00%

177.80
-29.44%
0
-100.00%

167.20
-33.65%
0
-100.00%

156.60
-37.86%
0
-100.00%

146.00
-42.06%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb49회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB49회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,672
56.21%

-50%
0%
19
0.40%

0%
50%
22
0.46%

50%
100%
13
0.27%

100%
150%
11
0.23%

150%
200%
11
0.23%

200%
300%
31
0.65%

300%
400%
36
0.76%

400%
500%
27
0.57%

500%
1000%
149
3.13%

1000%
2000%
217
4.56%

2000%
3000%
169
3.55%

3000%
4000%
227
4.77%

4000%
5000%
217
4.56%

5000%
100000%
926
19.48%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb49회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,160,000,000원

발행제비용 (2)
316,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,159,684,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
58,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
58,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
316,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB50회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB50회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB50회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
267.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,140,000,000원
20,000,000워런트
57원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB50회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
267.5P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
5.47%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
9.44
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.57
5.47%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
57
57
전환비율×이론가격=57.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
944.00

실제사용변동성
5.47
56

차이
-12.61
-888.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.385
-449.002

불연속 주가 움직임 비용
-3.474
-244.310

향후 변동성 변화 예측
-2.035
-143.065

시장 충격비용
-0.720
-50.623

1워런트당 변동성 가산 합계
-12.614
-887.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB50회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
267.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb50회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB50회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 57원이고 행사가격은 267.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 374.5(48.61%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(374.5 - 267.5) X 100.0000 - 57} X 1,000 / 57,000] X 100 = 18,671.93%

(2) 만기가격이 241.3(-4.25%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 57,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 57원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

374.50
48.61%
10,700,000
18671.93%

363.80
44.37%
9,630,000
16794.74%

353.10
40.12%
8,560,000
14917.54%

342.40
35.87%
7,490,000
13040.35%

331.70
31.63%
6,420,000
11163.16%

321.00
27.38%
5,350,000
9285.96%

310.30
23.13%
4,280,000
7408.77%

299.60
18.89%
3,210,000
5531.58%

288.90
14.64%
2,140,000
3654.39%

278.20
10.40%
1,070,000
1777.19%

267.50
6.15%
0
-100.00%

259.75
3.08%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.30
-4.25%
0
-100.00%

230.60
-8.49%
0
-100.00%

219.90
-12.74%
0
-100.00%

209.20
-16.98%
0
-100.00%

198.50
-21.23%
0
-100.00%

187.80
-25.48%
0
-100.00%

177.10
-29.72%
0
-100.00%

166.40
-33.97%
0
-100.00%

155.70
-38.21%
0
-100.00%

145.00
-42.46%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb50회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB50회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,768
58.22%

-50%
0%
10
0.21%

0%
50%
15
0.32%

50%
100%
14
0.29%

100%
150%
18
0.38%

150%
200%
16
0.34%

200%
300%
23
0.48%

300%
400%
35
0.74%

400%
500%
39
0.82%

500%
1000%
137
2.88%

1000%
2000%
181
3.81%

2000%
3000%
164
3.45%

3000%
4000%
215
4.52%

4000%
5000%
219
4.61%

5000%
100000%
893
18.78%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb50회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,140,000,000원

발행제비용 (2)
314,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,139,686,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
57,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
57,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
314,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB51회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB51회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB51회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
270
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,120,000,000원
20,000,000워런트
56원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB51회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
270P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
6.05%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8.66
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.56
6.05%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
56
56
전환비율×이론가격=56.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
866.00

실제사용변동성
6.05
56

차이
-12.03
-810.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.089
-410.025

불연속 주가 움직임 비용
-3.313
-223.102

향후 변동성 변화 예측
-1.940
-130.645

시장 충격비용
-0.686
-46.228

1워런트당 변동성 가산 합계
-12.028
-810.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB51회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
270P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb51회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB51회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 56원이고 행사가격은 270임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 378(50%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(378 - 270) X 100.0000 - 56} X 1,000 / 56,000] X 100 = 19,185.71%

(2) 만기가격이 241.2(-4.29%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 56,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 56원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

378.00
50.00%
10,800,000
19185.71%

367.20
45.71%
9,720,000
17257.14%

356.40
41.43%
8,640,000
15328.57%

345.60
37.14%
7,560,000
13400.00%

334.80
32.86%
6,480,000
11471.43%

324.00
28.57%
5,400,000
9542.86%

313.20
24.29%
4,320,000
7614.29%

302.40
20.00%
3,240,000
5685.71%

291.60
15.71%
2,160,000
3757.14%

280.80
11.43%
1,080,000
1828.57%

270
7.14%
0
-100.00%

261
3.57%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.20
-4.29%
0
-100.00%

230.40
-8.57%
0
-100.00%

219.60
-12.86%
0
-100.00%

208.80
-17.14%
0
-100.00%

198.00
-21.43%
0
-100.00%

187.20
-25.71%
0
-100.00%

176.40
-30.00%
0
-100.00%

165.60
-34.29%
0
-100.00%

154.80
-38.57%
0
-100.00%

144.00
-42.86%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb51회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB51회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,855
60.05%

-50%
0%
12
0.25%

0%
50%
21
0.44%

50%
100%
11
0.23%

100%
150%
15
0.32%

150%
200%
9
0.19%

200%
300%
36
0.76%

300%
400%
34
0.72%

400%
500%
32
0.67%

500%
1000%
109
2.29%

1000%
2000%
155
3.26%

2000%
3000%
176
3.70%

3000%
4000%
213
4.48%

4000%
5000%
219
4.61%

5000%
100000%
850
17.88%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb51회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,120,000,000원

발행제비용 (2)
312,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,119,688,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
56,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
56,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
312,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB52회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB52회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB52회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
272.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,100,000,000원
20,000,000워런트
55원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB52회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
272.5P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
6.62%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
7.93
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.55
6.62%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
55
55
전환비율×이론가격=55.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
793.00

실제사용변동성
6.62
55

차이
-11.46
-738.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.804
-373.578

불연속 주가 움직임 비용
-3.158
-203.270

향후 변동성 변화 예측
-1.849
-119.032

시장 충격비용
-0.654
-42.119

1워런트당 변동성 가산 합계
-11.465
-738.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB52회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
272.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb52회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB52회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 55원이고 행사가격은 272.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 381.5(51.39%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(381.5 - 272.5) X 100.0000 - 55} X 1,000 / 55,000] X 100 = 19,718.18%

(2) 만기가격이 241.1(-4.33%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 55,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 55원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

381.50
51.39%
10,900,000
19718.18%

370.60
47.06%
9,810,000
17736.36%

359.70
42.74%
8,720,000
15754.55%

348.80
38.41%
7,630,000
13772.73%

337.90
34.09%
6,540,000
11790.91%

327.00
29.76%
5,450,000
9809.09%

316.10
25.44%
4,360,000
7827.27%

305.20
21.11%
3,270,000
5845.45%

294.30
16.79%
2,180,000
3863.64%

283.40
12.46%
1,090,000
1881.82%

272.50
8.13%
0
-100.00%

262.25
4.07%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241.10
-4.33%
0
-100.00%

230.20
-8.65%
0
-100.00%

219.30
-12.98%
0
-100.00%

208.40
-17.30%
0
-100.00%

197.50
-21.63%
0
-100.00%

186.60
-25.95%
0
-100.00%

175.70
-30.28%
0
-100.00%

164.80
-34.60%
0
-100.00%

153.90
-38.93%
0
-100.00%

143.00
-43.25%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb52회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB52회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,939
61.82%

-50%
0%
19
0.40%

0%
50%
21
0.44%

50%
100%
8
0.17%

100%
150%
16
0.34%

150%
200%
24
0.50%

200%
300%
26
0.55%

300%
400%
29
0.61%

400%
500%
21
0.44%

500%
1000%
81
1.70%

1000%
2000%
140
2.94%

2000%
3000%
175
3.68%

3000%
4000%
215
4.52%

4000%
5000%
236
4.96%

5000%
100000%
797
16.76%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb52회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,100,000,000원

발행제비용 (2)
310,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,099,690,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
55,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
55,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
310,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB53회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB53회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB53회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
275
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,080,000,000원
20,000,000워런트
54원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB53회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
275P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
7.16%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
7.25
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.54
7.16%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
54
54
전환비율×이론가격=54.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
725.00

실제사용변동성
7.16
54

차이
-10.92
-671.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.529
-339.663

불연속 주가 움직임 비용
-3.008
-184.816

향후 변동성 변화 예측
-1.762
-108.226

시장 충격비용
-0.623
-38.295

1워런트당 변동성 가산 합계
-10.922
-671.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB53회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
275P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb53회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB53회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 54원이고 행사가격은 275임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 385(52.78%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(385 - 275) X 100.0000 - 54} X 1,000 / 54,000] X 100 = 20,270.37%

(2) 만기가격이 241(-4.37%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 54,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 54원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

385
52.78%
11,000,000
20270.37%

374
48.41%
9,900,000
18233.33%

363
44.05%
8,800,000
16196.30%

352
39.68%
7,700,000
14159.26%

341
35.32%
6,600,000
12122.22%

330
30.95%
5,500,000
10085.19%

319
26.59%
4,400,000
8048.15%

308
22.22%
3,300,000
6011.11%

297
17.86%
2,200,000
3974.07%

286
13.49%
1,100,000
1937.04%

275
9.13%
0
-100.00%

263.50
4.56%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241
-4.37%
0
-100.00%

230
-8.73%
0
-100.00%

219
-13.10%
0
-100.00%

208
-17.46%
0
-100.00%

197
-21.83%
0
-100.00%

186
-26.19%
0
-100.00%

175
-30.56%
0
-100.00%

164
-34.92%
0
-100.00%

153
-39.29%
0
-100.00%

142
-43.65%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb53회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB53회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,040
63.95%

-50%
0%
12
0.25%

0%
50%
13
0.27%

50%
100%
13
0.27%

100%
150%
15
0.32%

150%
200%
6
0.13%

200%
300%
26
0.55%

300%
400%
15
0.32%

400%
500%
16
0.34%

500%
1000%
75
1.58%

1000%
2000%
124
2.61%

2000%
3000%
178
3.74%

3000%
4000%
221
4.65%

4000%
5000%
251
5.28%

5000%
100000%
742
15.61%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb53회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,080,000,000원

발행제비용 (2)
308,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,079,692,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
54,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
54,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
308,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB54회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB54회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB54회

모집방법
공모

옵션종류
CALL
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
277.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(만기평가가격-행사가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,060,000,000원
20,000,000워런트
53원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB54회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
277.5P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
7.68%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
6.62
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.53
7.68%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
53
53
전환비율×이론가격=53.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
662.00

실제사용변동성
7.68
53

차이
-10.40
-609.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.264
-308.278

불연속 주가 움직임 비용
-2.864
-167.739

향후 변동성 변화 예측
-1.677
-98.226

시장 충격비용
-0.593
-34.757

1워런트당 변동성 가산 합계
-10.398
-609.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB54회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
[만기평가가격 - 행사가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
0

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
277.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb54회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB54회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 53원이고 행사가격은 277.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 388.5(54.17%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ [{(388.5 - 277.5) X 100.0000 - 53} X 1,000 / 53,000] X 100 = 20,843.4%

(2) 만기가격이 240.9(-4.4%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 53,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 53원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

388.50
54.17%
11,100,000
20843.40%

377.40
49.76%
9,990,000
18749.06%

366.30
45.36%
8,880,000
16654.72%

355.20
40.95%
7,770,000
14560.38%

344.10
36.55%
6,660,000
12466.04%

333.00
32.14%
5,550,000
10371.70%

321.90
27.74%
4,440,000
8277.36%

310.80
23.33%
3,330,000
6183.02%

299.70
18.93%
2,220,000
4088.68%

288.60
14.52%
1,110,000
1994.34%

277.50
10.12%
0
-100.00%

264.75
5.06%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

240.90
-4.40%
0
-100.00%

229.80
-8.81%
0
-100.00%

218.70
-13.21%
0
-100.00%

207.60
-17.62%
0
-100.00%

196.50
-22.02%
0
-100.00%

185.40
-26.43%
0
-100.00%

174.30
-30.83%
0
-100.00%

163.20
-35.24%
0
-100.00%

152.10
-39.64%
0
-100.00%

141.00
-44.05%
0
-100.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 높은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(만기평가가격-행사가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb54회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB54회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,111
65.44%

-50%
0%
9
0.19%

0%
50%
7
0.15%

50%
100%
10
0.21%

100%
150%
19
0.40%

150%
200%
2
0.04%

200%
300%
13
0.27%

300%
400%
18
0.38%

400%
500%
17
0.36%

500%
1000%
59
1.24%

1000%
2000%
122
2.57%

2000%
3000%
181
3.81%

3000%
4000%
236
4.96%

4000%
5000%
252
5.30%

5000%
100000%
691
14.54%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb54회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,060,000,000원

발행제비용 (2)
306,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,059,694,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
53,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
53,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
306,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB55회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB55회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB55회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
227.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,100,000,000원
20,000,000워런트
55원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB55회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
227.5P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
8.39%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
5.54
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.55
8.39%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
55
55
전환비율×이론가격=55.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
554.00

실제사용변동성
8.39
55

차이
-9.69
-499.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-4.905
-252.596

불연속 주가 움직임 비용
-2.669
-137.442

향후 변동성 변화 예측
-1.563
-80.484

시장 충격비용
-0.553
-28.479

1워런트당 변동성 가산 합계
-9.690
-499.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB55회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
227.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb55회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB55회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 55원이고 행사가격은 227.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 136.5(-45.83%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(227.5 - 136.5) X 100.0000 - 55} X 1,000 / 55,000] X 100 = 16,445.45%

(2) 만기가격이 261.1(3.61%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 55,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 55원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

343.00
36.11%
0
-100.00%

333.90
32.50%
0
-100.00%

324.80
28.89%
0
-100.00%

315.70
25.28%
0
-100.00%

306.60
21.67%
0
-100.00%

297.50
18.06%
0
-100.00%

288.40
14.44%
0
-100.00%

279.30
10.83%
0
-100.00%

270.20
7.22%
0
-100.00%

261.10
3.61%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

239.75
-4.86%
0
-100.00%

227.50
-9.72%
0
-100.00%

218.40
-13.33%
910,000
1554.55%

209.30
-16.94%
1,820,000
3209.09%

200.20
-20.56%
2,730,000
4863.64%

191.10
-24.17%
3,640,000
6518.18%

182.00
-27.78%
4,550,000
8172.73%

172.90
-31.39%
5,460,000
9827.27%

163.80
-35.00%
6,370,000
11481.82%

154.70
-38.61%
7,280,000
13136.36%

145.60
-42.22%
8,190,000
14790.91%

136.50
-45.83%
9,100,000
16445.45%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb55회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB55회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,891
81.85%

-50%
0%
13
0.27%

0%
50%
17
0.36%

50%
100%
15
0.32%

100%
150%
4
0.08%

150%
200%
11
0.23%

200%
300%
28
0.59%

300%
400%
15
0.32%

400%
500%
20
0.42%

500%
1000%
92
1.94%

1000%
2000%
140
2.94%

2000%
3000%
83
1.75%

3000%
4000%
74
1.56%

4000%
5000%
74
1.56%

5000%
100000%
270
5.68%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb55회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,100,000,000원

발행제비용 (2)
310,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,099,690,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
55,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
55,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
310,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB56회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB56회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB56회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
230
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,120,000,000원
20,000,000워런트
56원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB56회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
230P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
7.73%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
6.26
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.56
7.73%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
56
56
전환비율×이론가격=56.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
626.00

실제사용변동성
7.73
56

차이
-10.35
-570.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.241
-288.536

불연속 주가 움직임 비용
-2.852
-156.998

향후 변동성 변화 예측
-1.670
-91.935

시장 충격비용
-0.591
-32.531

1워런트당 변동성 가산 합계
-10.354
-570.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB56회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
230P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb56회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB56회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 56원이고 행사가격은 230임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 138(-45.24%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(230 - 138) X 100.0000 - 56} X 1,000 / 56,000] X 100 = 16,328.57%

(2) 만기가격이 261.2(3.65%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 56,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 56원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

344.00
36.51%
0
-100.00%

334.80
32.86%
0
-100.00%

325.60
29.21%
0
-100.00%

316.40
25.56%
0
-100.00%

307.20
21.90%
0
-100.00%

298.00
18.25%
0
-100.00%

288.80
14.60%
0
-100.00%

279.60
10.95%
0
-100.00%

270.40
7.30%
0
-100.00%

261.20
3.65%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241
-4.37%
0
-100.00%

230
-8.73%
0
-100.00%

220.80
-12.38%
920,000
1542.86%

211.60
-16.03%
1,840,000
3185.71%

202.40
-19.68%
2,760,000
4828.57%

193.20
-23.33%
3,680,000
6471.43%

184.00
-26.98%
4,600,000
8114.29%

174.80
-30.63%
5,520,000
9757.14%

165.60
-34.29%
6,440,000
11400.00%

156.40
-37.94%
7,360,000
13042.86%

147.20
-41.59%
8,280,000
14685.71%

138.00
-45.24%
9,200,000
16328.57%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb56회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB56회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,811
80.16%

-50%
0%
12
0.25%

0%
50%
10
0.21%

50%
100%
21
0.44%

100%
150%
4
0.08%

150%
200%
15
0.32%

200%
300%
25
0.53%

300%
400%
22
0.46%

400%
500%
18
0.38%

500%
1000%
106
2.23%

1000%
2000%
162
3.41%

2000%
3000%
100
2.10%

3000%
4000%
81
1.70%

4000%
5000%
75
1.58%

5000%
100000%
285
5.99%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb56회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,120,000,000원

발행제비용 (2)
312,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,119,688,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
56,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
56,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
312,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB57회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB57회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB57회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
232.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,140,000,000원
20,000,000워런트
57원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB57회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
232.5P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
7.05%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
7.05
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.57
7.05%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
57
57
전환비율×이론가격=57.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
705.00

실제사용변동성
7.05
56

차이
-11.03
-649.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.581
-328.020

불연속 주가 움직임 비용
-3.037
-178.481

향후 변동성 변화 예측
-1.778
-104.516

시장 충격비용
-0.629
-36.983

1워런트당 변동성 가산 합계
-11.026
-648.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB57회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
232.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb57회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB57회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 57원이고 행사가격은 232.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 139.5(-44.64%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(232.5 - 139.5) X 100.0000 - 57} X 1,000 / 57,000] X 100 = 16,215.79%

(2) 만기가격이 261.3(3.69%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 57,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 57원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

345.00
36.90%
0
-100.00%

335.70
33.21%
0
-100.00%

326.40
29.52%
0
-100.00%

317.10
25.83%
0
-100.00%

307.80
22.14%
0
-100.00%

298.50
18.45%
0
-100.00%

289.20
14.76%
0
-100.00%

279.90
11.07%
0
-100.00%

270.60
7.38%
0
-100.00%

261.30
3.69%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

242.25
-3.87%
0
-100.00%

232.50
-7.74%
0
-100.00%

223.20
-11.43%
930,000
1531.58%

213.90
-15.12%
1,860,000
3163.16%

204.60
-18.81%
2,790,000
4794.74%

195.30
-22.50%
3,720,000
6426.32%

186.00
-26.19%
4,650,000
8057.89%

176.70
-29.88%
5,580,000
9689.47%

167.40
-33.57%
6,510,000
11321.05%

158.10
-37.26%
7,440,000
12952.63%

148.80
-40.95%
8,370,000
14584.21%

139.50
-44.64%
9,300,000
16215.79%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb57회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB57회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,737
78.61%

-50%
0%
11
0.23%

0%
50%
10
0.21%

50%
100%
12
0.25%

100%
150%
19
0.40%

150%
200%
12
0.25%

200%
300%
18
0.38%

300%
400%
23
0.48%

400%
500%
22
0.46%

500%
1000%
118
2.48%

1000%
2000%
175
3.68%

2000%
3000%
115
2.42%

3000%
4000%
98
2.06%

4000%
5000%
75
1.58%

5000%
100000%
302
6.35%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb57회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,140,000,000원

발행제비용 (2)
314,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,139,686,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
57,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
57,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
314,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB58회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB58회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB58회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
235
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,160,000,000원
20,000,000워런트
58원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB58회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
235P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
6.37%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
7.89
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.58
6.37%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
58
58
전환비율×이론가격=58.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
789.00

실제사용변동성
6.37
57

차이
-11.71
-732.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.927
-370.035

불연속 주가 움직임 비용
-3.225
-201.342

향후 변동성 변화 예측
-1.888
-117.903

시장 충격비용
-0.668
-41.720

1워런트당 변동성 가산 합계
-11.708
-731.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB58회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
235P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb58회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB58회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 58원이고 행사가격은 235임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 141(-44.05%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(235 - 141) X 100.0000 - 58} X 1,000 / 58,000] X 100 = 16,106.9%

(2) 만기가격이 261.4(3.73%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 58,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 58원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

346.00
37.30%
0
-100.00%

336.60
33.57%
0
-100.00%

327.20
29.84%
0
-100.00%

317.80
26.11%
0
-100.00%

308.40
22.38%
0
-100.00%

299.00
18.65%
0
-100.00%

289.60
14.92%
0
-100.00%

280.20
11.19%
0
-100.00%

270.80
7.46%
0
-100.00%

261.40
3.73%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

243.50
-3.37%
0
-100.00%

235
-6.75%
0
-100.00%

225.60
-10.48%
940,000
1520.69%

216.20
-14.21%
1,880,000
3141.38%

206.80
-17.94%
2,820,000
4762.07%

197.40
-21.67%
3,760,000
6382.76%

188.00
-25.40%
4,700,000
8003.45%

178.60
-29.13%
5,640,000
9624.14%

169.20
-32.86%
6,580,000
11244.83%

159.80
-36.59%
7,520,000
12865.52%

150.40
-40.32%
8,460,000
14486.21%

141.00
-44.05%
9,400,000
16106.90%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb58회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB58회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,667
77.14%

-50%
0%
13
0.27%

0%
50%
13
0.27%

50%
100%
7
0.15%

100%
150%
12
0.25%

150%
200%
12
0.25%

200%
300%
27
0.57%

300%
400%
18
0.38%

400%
500%
24
0.50%

500%
1000%
112
2.36%

1000%
2000%
204
4.29%

2000%
3000%
132
2.78%

3000%
4000%
101
2.12%

4000%
5000%
91
1.91%

5000%
100000%
314
6.60%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb58회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,160,000,000원

발행제비용 (2)
316,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,159,684,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
58,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
58,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
316,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB59회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB59회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB59회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
237.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,180,000,000원
20,000,000워런트
59원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB59회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
237.5P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
5.68%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8.80
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.59
5.68%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
59
59
전환비율×이론가격=59.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
880.00

실제사용변동성
5.68
58

차이
-12.40
-822.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.279
-415.593

불연속 주가 움직임 비용
-3.416
-226.132

향후 변동성 변화 예측
-2.001
-132.419

시장 충격비용
-0.708
-46.856

1워런트당 변동성 가산 합계
-12.404
-821.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB59회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
237.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb59회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB59회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 59원이고 행사가격은 237.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 142.5(-43.45%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(237.5 - 142.5) X 100.0000 - 59} X 1,000 / 59,000] X 100 = 16,001.69%

(2) 만기가격이 261.5(3.77%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 59,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 59원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

347
37.70%
0
-100.00%

337.50
33.93%
0
-100.00%

328
30.16%
0
-100.00%

318.50
26.39%
0
-100.00%

309
22.62%
0
-100.00%

299.50
18.85%
0
-100.00%

290
15.08%
0
-100.00%

280.50
11.31%
0
-100.00%

271
7.54%
0
-100.00%

261.50
3.77%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

244.75
-2.88%
0
-100.00%

237.50
-5.75%
0
-100.00%

228
-9.52%
950,000
1510.17%

218.50
-13.29%
1,900,000
3120.34%

209
-17.06%
2,850,000
4730.51%

199.50
-20.83%
3,800,000
6340.68%

190
-24.60%
4,750,000
7950.85%

180.50
-28.37%
5,700,000
9561.02%

171
-32.14%
6,650,000
11171.19%

161.50
-35.91%
7,600,000
12781.36%

152
-39.68%
8,550,000
14391.53%

142.50
-43.45%
9,500,000
16001.69%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb59회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB59회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,589
75.49%

-50%
0%
11
0.23%

0%
50%
14
0.29%

50%
100%
9
0.19%

100%
150%
12
0.25%

150%
200%
13
0.27%

200%
300%
30
0.63%

300%
400%
24
0.50%

400%
500%
18
0.38%

500%
1000%
116
2.44%

1000%
2000%
208
4.38%

2000%
3000%
165
3.47%

3000%
4000%
105
2.21%

4000%
5000%
102
2.15%

5000%
100000%
331
6.96%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb59회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,180,000,000원

발행제비용 (2)
318,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,179,682,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
59,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
59,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
318,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB60회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB60회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB60회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
240
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,200,000,000원
20,000,000워런트
60원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB60회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
240P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
4.97%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
9.78
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.60
4.97%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
60
60
전환비율×이론가격=60.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
978.00

실제사용변동성
4.97
59

차이
-13.11
-919.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.639
-464.695

불연속 주가 움직임 비용
-3.612
-252.849

향후 변동성 변화 예측
-2.115
-148.065

시장 충격비용
-0.749
-52.392

1워런트당 변동성 가산 합계
-13.115
-918.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB60회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
240P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb60회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB60회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 60원이고 행사가격은 240임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 144(-42.86%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(240 - 144) X 100.0000 - 60} X 1,000 / 60,000] X 100 = 15,900%

(2) 만기가격이 261.6(3.81%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 60,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 60원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

348.00
38.10%
0
-100.00%

338.40
34.29%
0
-100.00%

328.80
30.48%
0
-100.00%

319.20
26.67%
0
-100.00%

309.60
22.86%
0
-100.00%

300.00
19.05%
0
-100.00%

290.40
15.24%
0
-100.00%

280.80
11.43%
0
-100.00%

271.20
7.62%
0
-100.00%

261.60
3.81%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

246
-2.38%
0
-100.00%

240
-4.76%
0
-100.00%

230.40
-8.57%
960,000
1500.00%

220.80
-12.38%
1,920,000
3100.00%

211.20
-16.19%
2,880,000
4700.00%

201.60
-20.00%
3,840,000
6300.00%

192.00
-23.81%
4,800,000
7900.00%

182.40
-27.62%
5,760,000
9500.00%

172.80
-31.43%
6,720,000
11100.00%

163.20
-35.24%
7,680,000
12700.00%

153.60
-39.05%
8,640,000
14300.00%

144.00
-42.86%
9,600,000
15900.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb60회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB60회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,484
73.29%

-50%
0%
19
0.40%

0%
50%
13
0.27%

50%
100%
16
0.34%

100%
150%
7
0.15%

150%
200%
19
0.40%

200%
300%
34
0.72%

300%
400%
31
0.65%

400%
500%
29
0.61%

500%
1000%
122
2.57%

1000%
2000%
201
4.23%

2000%
3000%
191
4.02%

3000%
4000%
116
2.44%

4000%
5000%
117
2.46%

5000%
100000%
348
7.32%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb60회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,200,000,000원

발행제비용 (2)
320,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,199,680,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
60,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
60,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
320,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB61회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB61회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB61회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
242.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,220,000,000원
20,000,000워런트
61원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB61회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
242.5P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
4.23%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
10.82
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.61
4.23%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
61
61
전환비율×이론가격=61.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,082.00

실제사용변동성
4.23
60

차이
-13.85
-1022.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-7.010
-516.834

불연속 주가 움직임 비용
-3.814
-281.218

향후 변동성 변화 예측
-2.234
-164.677

시장 충격비용
-0.790
-58.270

1워런트당 변동성 가산 합계
-13.849
-1021.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB61회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
242.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb61회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB61회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 61원이고 행사가격은 242.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 145.5(-42.26%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(242.5 - 145.5) X 100.0000 - 61} X 1,000 / 61,000] X 100 = 15,801.64%

(2) 만기가격이 261.7(3.85%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 61,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 61원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

349.00
38.49%
0
-100.00%

339.30
34.64%
0
-100.00%

329.60
30.79%
0
-100.00%

319.90
26.94%
0
-100.00%

310.20
23.10%
0
-100.00%

300.50
19.25%
0
-100.00%

290.80
15.40%
0
-100.00%

281.10
11.55%
0
-100.00%

271.40
7.70%
0
-100.00%

261.70
3.85%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

247.25
-1.88%
0
-100.00%

242.50
-3.77%
0
-100.00%

232.80
-7.62%
970,000
1490.16%

223.10
-11.47%
1,940,000
3080.33%

213.40
-15.32%
2,910,000
4670.49%

203.70
-19.17%
3,880,000
6260.66%

194.00
-23.02%
4,850,000
7850.82%

184.30
-26.87%
5,820,000
9440.98%

174.60
-30.71%
6,790,000
11031.15%

164.90
-34.56%
7,760,000
12621.31%

155.20
-38.41%
8,730,000
14211.48%

145.50
-42.26%
9,700,000
15801.64%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb61회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB61회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,368
70.85%

-50%
0%
20
0.42%

0%
50%
16
0.34%

50%
100%
14
0.29%

100%
150%
19
0.40%

150%
200%
18
0.38%

200%
300%
43
0.90%

300%
400%
32
0.67%

400%
500%
29
0.61%

500%
1000%
148
3.11%

1000%
2000%
211
4.44%

2000%
3000%
200
4.21%

3000%
4000%
133
2.80%

4000%
5000%
130
2.73%

5000%
100000%
366
7.70%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb61회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,220,000,000원

발행제비용 (2)
322,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,219,678,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
61,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
61,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
322,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB62회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB62회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB62회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
245
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,240,000,000원
20,000,000워런트
62원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB62회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
245P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
3.47%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
11.93
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.62
3.47%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
62
62
전환비율×이론가격=62.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,193.00

실제사용변동성
3.47
61

차이
-14.61
-1132.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-7.398
-572.516

불연속 주가 움직임 비용
-4.025
-311.516

향후 변동성 변화 예측
-2.357
-182.419

시장 충격비용
-0.834
-64.548

1워런트당 변동성 가산 합계
-14.614
-1131.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB62회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
245P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb62회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB62회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 62원이고 행사가격은 245임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 147(-41.67%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(245 - 147) X 100.0000 - 62} X 1,000 / 62,000] X 100 = 15,706.45%

(2) 만기가격이 261.8(3.89%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 62,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 62원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

350.00
38.89%
0
-100.00%

340.20
35.00%
0
-100.00%

330.40
31.11%
0
-100.00%

320.60
27.22%
0
-100.00%

310.80
23.33%
0
-100.00%

301.00
19.44%
0
-100.00%

291.20
15.56%
0
-100.00%

281.40
11.67%
0
-100.00%

271.60
7.78%
0
-100.00%

261.80
3.89%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

248.50
-1.39%
0
-100.00%

245
-2.78%
0
-100.00%

235.20
-6.67%
980,000
1480.65%

225.40
-10.56%
1,960,000
3061.29%

215.60
-14.44%
2,940,000
4641.94%

205.80
-18.33%
3,920,000
6222.58%

196.00
-22.22%
4,900,000
7803.23%

186.20
-26.11%
5,880,000
9383.87%

176.40
-30.00%
6,860,000
10964.52%

166.60
-33.89%
7,840,000
12545.16%

156.80
-37.78%
8,820,000
14125.81%

147.00
-41.67%
9,800,000
15706.45%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb62회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB62회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,246
68.28%

-50%
0%
25
0.53%

0%
50%
20
0.42%

50%
100%
17
0.36%

100%
150%
14
0.29%

150%
200%
18
0.38%

200%
300%
39
0.82%

300%
400%
37
0.78%

400%
500%
36
0.76%

500%
1000%
169
3.55%

1000%
2000%
234
4.92%

2000%
3000%
204
4.29%

3000%
4000%
148
3.11%

4000%
5000%
140
2.94%

5000%
100000%
400
8.41%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb62회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,240,000,000원

발행제비용 (2)
324,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,239,676,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
62,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
62,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
324,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB63회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB63회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB63회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
247.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,260,000,000원
20,000,000워런트
63원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB63회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
247.5P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
2.65%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
13.10
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.63
2.65%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
63
63
전환비율×이론가격=63.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,310.00

실제사용변동성
2.65
63

차이
-15.43
-1247.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-7.809
-631.236

불연속 주가 움직임 비용
-4.249
-343.467

향후 변동성 변화 예측
-2.488
-201.129

시장 충격비용
-0.880
-71.169

1워런트당 변동성 가산 합계
-15.426
-1247.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB63회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
247.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb63회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB63회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 63원이고 행사가격은 247.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 148.5(-41.07%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(247.5 - 148.5) X 100.0000 - 63} X 1,000 / 63,000] X 100 = 15,614.29%

(2) 만기가격이 261.9(3.93%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 63,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 63원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

351.00
39.29%
0
-100.00%

341.10
35.36%
0
-100.00%

331.20
31.43%
0
-100.00%

321.30
27.50%
0
-100.00%

311.40
23.57%
0
-100.00%

301.50
19.64%
0
-100.00%

291.60
15.71%
0
-100.00%

281.70
11.79%
0
-100.00%

271.80
7.86%
0
-100.00%

261.90
3.93%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

249.75
-0.89%
0
-100.00%

247.50
-1.79%
0
-100.00%

237.60
-5.71%
990,000
1471.43%

227.70
-9.64%
1,980,000
3042.86%

217.80
-13.57%
2,970,000
4614.29%

207.90
-17.50%
3,960,000
6185.71%

198.00
-21.43%
4,950,000
7757.14%

188.10
-25.36%
5,940,000
9328.57%

178.20
-29.29%
6,930,000
10900.00%

168.30
-33.21%
7,920,000
12471.43%

158.40
-37.14%
8,910,000
14042.86%

148.50
-41.07%
9,900,000
15614.29%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb63회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB63회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,107
65.36%

-50%
0%
20
0.42%

0%
50%
18
0.38%

50%
100%
22
0.46%

100%
150%
23
0.48%

150%
200%
23
0.48%

200%
300%
46
0.97%

300%
400%
42
0.88%

400%
500%
42
0.88%

500%
1000%
185
3.89%

1000%
2000%
273
5.74%

2000%
3000%
203
4.27%

3000%
4000%
164
3.45%

4000%
5000%
139
2.92%

5000%
100000%
440
9.26%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb63회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,260,000,000원

발행제비용 (2)
326,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,259,674,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
63,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
63,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
326,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB64회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB64회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB64회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
250
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,280,000,000원
20,000,000워런트
64원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB64회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
250P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
1.75%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
14.33
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.64
1.75%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
64
64
전환비율×이론가격=64.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,433.00

실제사용변동성
1.75
64

차이
-16.33
-1369.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-8.265
-692.993

불연속 주가 움직임 비용
-4.497
-377.069

향후 변동성 변화 예측
-2.633
-220.806

시장 충격비용
-0.932
-78.132

1워런트당 변동성 가산 합계
-16.327
-1369.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB64회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
250P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb64회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB64회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 64원이고 행사가격은 250임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 150(-40.48%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(250 - 150) X 100.0000 - 64} X 1,000 / 64,000] X 100 = 15,525%

(2) 만기가격이 262(3.97%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 64,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 64원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

352
39.68%
0
-100.00%

342
35.71%
0
-100.00%

332
31.75%
0
-100.00%

322
27.78%
0
-100.00%

312
23.81%
0
-100.00%

302
19.84%
0
-100.00%

292
15.87%
0
-100.00%

282
11.90%
0
-100.00%

272
7.94%
0
-100.00%

262
3.97%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

251
-0.40%
0
-100.00%

250
-0.79%
0
-100.00%

240
-4.76%
1,000,000
1462.50%

230
-8.73%
2,000,000
3025.00%

220
-12.70%
3,000,000
4587.50%

210
-16.67%
4,000,000
6150.00%

200
-20.63%
5,000,000
7712.50%

190
-24.60%
6,000,000
9275.00%

180
-28.57%
7,000,000
10837.50%

170
-32.54%
8,000,000
12400.00%

160
-36.51%
9,000,000
13962.50%

150
-40.48%
10,000,000
15525.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb64회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB64회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,923
61.49%

-50%
0%
22
0.46%

0%
50%
27
0.57%

50%
100%
42
0.88%

100%
150%
26
0.55%

150%
200%
22
0.46%

200%
300%
54
1.14%

300%
400%
48
1.01%

400%
500%
41
0.86%

500%
1000%
208
4.38%

1000%
2000%
311
6.54%

2000%
3000%
225
4.73%

3000%
4000%
171
3.60%

4000%
5000%
151
3.18%

5000%
100000%
476
10.01%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb64회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,280,000,000원

발행제비용 (2)
328,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,279,672,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
64,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
64,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
328,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB65회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB65회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB65회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
252.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.05.14

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.05.14
-
2020.05.14
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.05.18
2020.05.20

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,480,000,000원
20,000,000워런트
74원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB65회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
252.5P

T
잔존만기(연단위)
0.7397
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.05.18)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
0.56%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 270일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
15.64
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.74
0.56%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
74
74
전환비율×이론가격=74.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,564.00

실제사용변동성
0.56
73

차이
-17.52
-1491.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-8.870
-754.243

불연속 주가 움직임 비용
-4.827
-410.397

향후 변동성 변화 예측
-2.826
-240.323

시장 충격비용
-1.000
-85.037

1워런트당 변동성 가산 합계
-17.524
-1490.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB65회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 05월 14일

행사가격
252.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb65회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB65회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 74원이고 행사가격은 252.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 151(-40.08%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(252.5 - 151) X 100.0000 - 74} X 1,000 / 74,000] X 100 = 13,616.22%

(2) 만기가격이 262.6(4.21%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 74,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 74원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

353.50
40.28%
0
-100.00%

343.40
36.27%
0
-100.00%

333.30
32.26%
0
-100.00%

323.20
28.25%
0
-100.00%

313.10
24.25%
0
-100.00%

303.00
20.24%
0
-100.00%

292.90
16.23%
0
-100.00%

282.80
12.22%
0
-100.00%

272.70
8.21%
0
-100.00%

262.60
4.21%
0
-100.00%

252.50
0.20%
0
-100.00%

252.25
0.10%
25,000
-66.22%

252
0.00%
50,000
-32.43%

241.90
-4.01%
1,060,000
1332.43%

231.80
-8.02%
2,070,000
2697.30%

221.70
-12.02%
3,080,000
4062.16%

211.60
-16.03%
4,090,000
5427.03%

201.50
-20.04%
5,100,000
6791.89%

191.40
-24.05%
6,110,000
8156.76%

181.30
-28.06%
7,120,000
9521.62%

171.20
-32.06%
8,130,000
10886.49%

161.10
-36.07%
9,140,000
12251.35%

151.00
-40.08%
10,150,000
13616.22%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb65회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB65회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
2,754
57.93%

-50%
0%
29
0.61%

0%
50%
28
0.59%

50%
100%
26
0.55%

100%
150%
36
0.76%

150%
200%
38
0.80%

200%
300%
62
1.30%

300%
400%
56
1.18%

400%
500%
67
1.41%

500%
1000%
268
5.64%

1000%
2000%
371
7.80%

2000%
3000%
245
5.15%

3000%
4000%
182
3.83%

4000%
5000%
165
3.47%

5000%
100000%
420
8.83%

진행중
7
0.147%%

합계
4754
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 11월 20일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,754 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb65회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,480,000,000원

발행제비용 (2)
348,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,479,652,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
74,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
74,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
348,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB66회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB66회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB66회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
227.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.11
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,120,000,000원
20,000,000워런트
56원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB66회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
227.5P

T
잔존만기(연단위)
0.8164
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
7.99%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 298일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
6.15
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.56
7.99%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
56
56
전환비율×이론가격=56.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
615.00

실제사용변동성
7.99
56

차이
-10.09
-559.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.106
-282.968

불연속 주가 움직임 비용
-2.778
-153.968

향후 변동성 변화 예측
-1.627
-90.161

시장 충격비용
-0.576
-31.903

1워런트당 변동성 가산 합계
-10.086
-559.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB66회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 06월 11일

행사가격
227.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb66회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB66회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 56원이고 행사가격은 227.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 136.5(-45.83%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(227.5 - 136.5) X 100.0000 - 56} X 1,000 / 56,000] X 100 = 16,150%

(2) 만기가격이 261.1(3.61%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 56,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 56원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

343.00
36.11%
0
-100.00%

333.90
32.50%
0
-100.00%

324.80
28.89%
0
-100.00%

315.70
25.28%
0
-100.00%

306.60
21.67%
0
-100.00%

297.50
18.06%
0
-100.00%

288.40
14.44%
0
-100.00%

279.30
10.83%
0
-100.00%

270.20
7.22%
0
-100.00%

261.10
3.61%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

239.75
-4.86%
0
-100.00%

227.50
-9.72%
0
-100.00%

218.40
-13.33%
910,000
1525.00%

209.30
-16.94%
1,820,000
3150.00%

200.20
-20.56%
2,730,000
4775.00%

191.10
-24.17%
3,640,000
6400.00%

182.00
-27.78%
4,550,000
8025.00%

172.90
-31.39%
5,460,000
9650.00%

163.80
-35.00%
6,370,000
11275.00%

154.70
-38.61%
7,280,000
12900.00%

145.60
-42.22%
8,190,000
14525.00%

136.50
-45.83%
9,100,000
16150.00%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb66회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB66회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,894
82.29%

-50%
0%
6
0.13%

0%
50%
12
0.25%

50%
100%
9
0.19%

100%
150%
10
0.21%

150%
200%
9
0.19%

200%
300%
14
0.30%

300%
400%
16
0.34%

400%
500%
17
0.36%

500%
1000%
71
1.50%

1000%
2000%
132
2.79%

2000%
3000%
105
2.22%

3000%
4000%
80
1.69%

4000%
5000%
92
1.94%

5000%
100000%
260
5.49%

진행중
5
0.106%%

합계
4732
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 10월 19일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,732 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb66회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,120,000,000원

발행제비용 (2)
312,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,119,688,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
56,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
56,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
312,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB67회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB67회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB67회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
230
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.11
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,140,000,000원
20,000,000워런트
57원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB67회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
230P

T
잔존만기(연단위)
0.8164
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
7.36%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 298일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
6.90
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.57
7.36%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
57
57
전환비율×이론가격=57.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
690.00

실제사용변동성
7.36
56

차이
-10.72
-634.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.425
-320.427

불연속 주가 움직임 비용
-2.952
-174.350

향후 변동성 변화 예측
-1.729
-102.097

시장 충격비용
-0.612
-36.127

1워런트당 변동성 가산 합계
-10.718
-633.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB67회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 06월 11일

행사가격
230P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb67회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB67회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 57원이고 행사가격은 230임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 138(-45.24%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(230 - 138) X 100.0000 - 57} X 1,000 / 57,000] X 100 = 16,040.35%

(2) 만기가격이 261.2(3.65%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 57,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 57원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

344.00
36.51%
0
-100.00%

334.80
32.86%
0
-100.00%

325.60
29.21%
0
-100.00%

316.40
25.56%
0
-100.00%

307.20
21.90%
0
-100.00%

298.00
18.25%
0
-100.00%

288.80
14.60%
0
-100.00%

279.60
10.95%
0
-100.00%

270.40
7.30%
0
-100.00%

261.20
3.65%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

241
-4.37%
0
-100.00%

230
-8.73%
0
-100.00%

220.80
-12.38%
920,000
1514.04%

211.60
-16.03%
1,840,000
3128.07%

202.40
-19.68%
2,760,000
4742.11%

193.20
-23.33%
3,680,000
6356.14%

184.00
-26.98%
4,600,000
7970.18%

174.80
-30.63%
5,520,000
9584.21%

165.60
-34.29%
6,440,000
11198.25%

156.40
-37.94%
7,360,000
12812.28%

147.20
-41.59%
8,280,000
14426.32%

138.00
-45.24%
9,200,000
16040.35%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb67회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB67회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,825
80.83%

-50%
0%
9
0.19%

0%
50%
10
0.21%

50%
100%
6
0.13%

100%
150%
7
0.15%

150%
200%
13
0.27%

200%
300%
13
0.27%

300%
400%
22
0.46%

400%
500%
17
0.36%

500%
1000%
88
1.86%

1000%
2000%
149
3.15%

2000%
3000%
107
2.26%

3000%
4000%
92
1.94%

4000%
5000%
87
1.84%

5000%
100000%
282
5.96%

진행중
5
0.106%%

합계
4732
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 10월 19일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,732 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb67회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,140,000,000원

발행제비용 (2)
314,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,139,686,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
57,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
57,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
314,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB68회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB68회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB68회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
232.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.11
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,160,000,000원
20,000,000워런트
58원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB68회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
232.5P

T
잔존만기(연단위)
0.8164
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
6.72%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 298일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
7.71
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.58
6.72%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
58
58
전환비율×이론가격=58.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
771.00

실제사용변동성
6.72
57

차이
-11.36
-714.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-5.749
-360.923

불연속 주가 움직임 비용
-3.128
-196.385

향후 변동성 변화 예측
-1.832
-115.000

시장 충격비용
-0.648
-40.692

1워런트당 변동성 가산 합계
-11.357
-713.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB68회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 06월 11일

행사가격
232.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb68회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB68회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 58원이고 행사가격은 232.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 139.5(-44.64%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(232.5 - 139.5) X 100.0000 - 58} X 1,000 / 58,000] X 100 = 15,934.48%

(2) 만기가격이 261.3(3.69%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 58,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 58원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

345.00
36.90%
0
-100.00%

335.70
33.21%
0
-100.00%

326.40
29.52%
0
-100.00%

317.10
25.83%
0
-100.00%

307.80
22.14%
0
-100.00%

298.50
18.45%
0
-100.00%

289.20
14.76%
0
-100.00%

279.90
11.07%
0
-100.00%

270.60
7.38%
0
-100.00%

261.30
3.69%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

242.25
-3.87%
0
-100.00%

232.50
-7.74%
0
-100.00%

223.20
-11.43%
930,000
1503.45%

213.90
-15.12%
1,860,000
3106.90%

204.60
-18.81%
2,790,000
4710.34%

195.30
-22.50%
3,720,000
6313.79%

186.00
-26.19%
4,650,000
7917.24%

176.70
-29.88%
5,580,000
9520.69%

167.40
-33.57%
6,510,000
11124.14%

158.10
-37.26%
7,440,000
12727.59%

148.80
-40.95%
8,370,000
14331.03%

139.50
-44.64%
9,300,000
15934.48%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb68회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB68회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,746
79.16%

-50%
0%
7
0.15%

0%
50%
14
0.30%

50%
100%
9
0.19%

100%
150%
10
0.21%

150%
200%
10
0.21%

200%
300%
22
0.46%

300%
400%
22
0.46%

400%
500%
16
0.34%

500%
1000%
83
1.75%

1000%
2000%
168
3.55%

2000%
3000%
126
2.66%

3000%
4000%
104
2.20%

4000%
5000%
87
1.84%

5000%
100000%
303
6.40%

진행중
5
0.106%%

합계
4732
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 10월 19일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,732 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb68회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,160,000,000원

발행제비용 (2)
316,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,159,684,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
58,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
58,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
316,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB69회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB69회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB69회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
235
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.11
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,180,000,000원
20,000,000워런트
59원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB69회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
235P

T
잔존만기(연단위)
0.8164
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
6.07%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 298일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
8.58
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.59
6.07%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
59
59
전환비율×이론가격=59.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
858.00

실제사용변동성
6.07
58

차이
-12.01
-800.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.078
-404.457

불연속 주가 움직임 비용
-3.307
-220.072

향후 변동성 변화 예측
-1.937
-128.871

시장 충격비용
-0.685
-45.600

1워런트당 변동성 가산 합계
-12.006
-799.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB69회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 06월 11일

행사가격
235P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb69회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB69회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 59원이고 행사가격은 235임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 141(-44.05%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(235 - 141) X 100.0000 - 59} X 1,000 / 59,000] X 100 = 15,832.2%

(2) 만기가격이 261.4(3.73%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 59,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 59원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

346.00
37.30%
0
-100.00%

336.60
33.57%
0
-100.00%

327.20
29.84%
0
-100.00%

317.80
26.11%
0
-100.00%

308.40
22.38%
0
-100.00%

299.00
18.65%
0
-100.00%

289.60
14.92%
0
-100.00%

280.20
11.19%
0
-100.00%

270.80
7.46%
0
-100.00%

261.40
3.73%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

243.50
-3.37%
0
-100.00%

235
-6.75%
0
-100.00%

225.60
-10.48%
940,000
1493.22%

216.20
-14.21%
1,880,000
3086.44%

206.80
-17.94%
2,820,000
4679.66%

197.40
-21.67%
3,760,000
6272.88%

188.00
-25.40%
4,700,000
7866.10%

178.60
-29.13%
5,640,000
9459.32%

169.20
-32.86%
6,580,000
11052.54%

159.80
-36.59%
7,520,000
12645.76%

150.40
-40.32%
8,460,000
14238.98%

141.00
-44.05%
9,400,000
15832.20%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb69회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB69회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,665
77.45%

-50%
0%
9
0.19%

0%
50%
14
0.30%

50%
100%
10
0.21%

100%
150%
15
0.32%

150%
200%
9
0.19%

200%
300%
31
0.66%

300%
400%
15
0.32%

400%
500%
18
0.38%

500%
1000%
95
2.01%

1000%
2000%
179
3.78%

2000%
3000%
148
3.13%

3000%
4000%
102
2.16%

4000%
5000%
101
2.13%

5000%
100000%
316
6.68%

진행중
5
0.106%%

합계
4732
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 10월 19일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,732 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb69회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,180,000,000원

발행제비용 (2)
318,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,179,682,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
59,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
59,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
318,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB70회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB70회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB70회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
237.5
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.11
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,200,000,000원
20,000,000워런트
60원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB70회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
237.5P

T
잔존만기(연단위)
0.8164
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
5.41%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 298일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
9.51
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.60
5.41%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
60
60
전환비율×이론가격=60.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
951.00

실제사용변동성
5.41
59

차이
-12.67
-892.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.412
-451.027

불연속 주가 움직임 비용
-3.489
-245.412

향후 변동성 변화 예측
-2.043
-143.710

시장 충격비용
-0.723
-50.851

1워런트당 변동성 가산 합계
-12.667
-891.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB70회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 06월 11일

행사가격
237.5P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb70회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB70회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 60원이고 행사가격은 237.5임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 142.5(-43.45%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(237.5 - 142.5) X 100.0000 - 60} X 1,000 / 60,000] X 100 = 15,733.33%

(2) 만기가격이 261.5(3.77%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 60,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 60원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

347
37.70%
0
-100.00%

337.50
33.93%
0
-100.00%

328
30.16%
0
-100.00%

318.50
26.39%
0
-100.00%

309
22.62%
0
-100.00%

299.50
18.85%
0
-100.00%

290
15.08%
0
-100.00%

280.50
11.31%
0
-100.00%

271
7.54%
0
-100.00%

261.50
3.77%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

244.75
-2.88%
0
-100.00%

237.50
-5.75%
0
-100.00%

228
-9.52%
950,000
1483.33%

218.50
-13.29%
1,900,000
3066.67%

209
-17.06%
2,850,000
4650.00%

199.50
-20.83%
3,800,000
6233.33%

190
-24.60%
4,750,000
7816.67%

180.50
-28.37%
5,700,000
9400.00%

171
-32.14%
6,650,000
10983.33%

161.50
-35.91%
7,600,000
12566.67%

152
-39.68%
8,550,000
14150.00%

142.50
-43.45%
9,500,000
15733.33%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb70회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB70회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,553
75.08%

-50%
0%
14
0.30%

0%
50%
14
0.30%

50%
100%
19
0.40%

100%
150%
14
0.30%

150%
200%
20
0.42%

200%
300%
30
0.63%

300%
400%
27
0.57%

400%
500%
21
0.44%

500%
1000%
107
2.26%

1000%
2000%
185
3.91%

2000%
3000%
167
3.53%

3000%
4000%
111
2.35%

4000%
5000%
115
2.43%

5000%
100000%
330
6.97%

진행중
5
0.106%%

합계
4732
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 10월 19일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,732 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb70회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,200,000,000원

발행제비용 (2)
320,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,199,680,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
60,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
60,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
320,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

모집또는매출의개요

[ 모집 또는 매출의 개요 ]

[종목명:
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB71회
]

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(1) 용어의 정의

항목
내용

1) 거래소

각 기초자산과 관련된 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

2) 관련 거래소

각 기초자산과 관련된 선물·옵션 등이 거래되는 아래 각 거래소

- KOSPI200 지수 : 한국거래소 또는 그 승계기관

3) 예정거래일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 동안 개장하기로 예정된 날

4) 거래소영업일

거래소 및 관련 거래소가 정규거래시간 개장하여 거래소가 모두 공식적으로 해당일의 종가를 발표한 날

5) 영업일
공휴일이 아닌 날로서 대한민국의 시중 은행들이 정상적으로 영업(외환거래 포함)을 하는 날

6) 기초자산 종가산출·발표기관
한국거래소 또는 그 승계기관

7) 계산대리인
발행인인 NH투자증권 주식회사

8) 교란일
예정거래일 중 거래소 또는 관련 거래소가 개장하지 못하거나 시장교란사유가 발생한 날

9) 시장교란사유

(ㄱ) 거래 장애(Trading Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 거래소 또는 관련 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)의 거래가 중단 또는 중지되거나(
상· 하한가로 인한 경우를 포함
), 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등의 거래가 중단 또는 중지되는 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄴ) 거래소 장애(Exchange Disruption):
정규거래시간 종료시간 직전 1시간 동안에 시장참여자들이 거래소에서
기초자산(기초자산이 지수인 경우에는 지수의 20% 이상을 구성하는 증권)을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것 또는 관련 거래소에서 기초자산과 관련된 선물 또는 옵션 등을 거래하거나 그 시장가격을 얻는 것이 제한 또는 사실상 불가능한 경우로서 발행인이 중요하다고 판단하는 경우

(ㄷ) 조기 폐장(Early Closure):
거래소 또는 관련 거래소가 거래소영업일에 정규거래시간의 실제폐장시간과 정규거래시간 종료시 거래 체결을 위한 호가제출마감시간 중 먼저 도래하는 시간의 1시간 이전까지 폐장시간을 공표하지 아니한 채 예정폐장시간 이전에 폐장한 경우

(ㄹ) 그 밖에 기초자산과 관련하여 발행인이 본 증권의 조건을 변경 및 결정하는 것이 요청되는 상관례상 합리적인 사유가 발생 또는 존재하는 경우

10) 종가
거래소 또는 기초자산 산출기관이 정규거래시간 종료시간에 발표하는 기초자산의 최종가격

11) 예정폐장시간
거래소 또는 관련 거래소가 예정거래일에 해당 거래소 또는 관련거래소의 정규거래시간을 종료하기로 예정한 시간

12) 평가일
최초기준가격평가일 또는 만기평가일

13) 전환비율
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산의 주식수

14) 기초자산
당해 증권의 기초자산은 한국거래소에 상장되어 있는 보통주와 한국거래소에서 산출하는 KOSPI200 지수

(2) 모집 또는 매출의 개요

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB71회

]
[단위 : 원, 워런트]

항 목 명
내 용

종 목 명
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB71회

모집방법
공모

옵션종류
PUT
권리행사방식
유럽식

기초자산에 관한 사항
기초자산명
기준가격
(지수)
행사가격
(지수)
지수/가격
산출기관

KOSPI200 지수

252
240
한국거래소

기초자산 평가방법
최초기준가격평가
종가
만기가격평가
종가

전환비율(승수)
100

기준가격평가일
2019.08.07
최종거래일
2020.06.11

만기상환
만기평가일
(From - To)
지급조건
만기상환금액
만기일
(자동권리행사기간)
상환금
지급일

2020.06.11
-
2020.06.11
1주식 워런트증권 당 만기상환금액을 지급
(원미만절사)
MAX{(행사가격-만기평가가격),0}*전환비율
2020.06.15
2020.06.17

조기종료상환
조기종료가격
(지수)
조기종료지급조건
조기종료수익률

-
-
-

발행 및 청약에 관한 사항
발행총액
(납입금액)
발행증권의 수 (워런트)
1 워런트 당 발행가액

1,220,000,000원
20,000,000워런트
61원

청약기간
발행일
(납입일)

시작일
종료일

2019.08.23
2019.08.23
2019.08.23

기타사항
중도상환여부
중도상환불가
조기종료여부
조기종료불가

인수대금
납입은행
은행명
하나은행

지점
금융기관영업부

상환금
지급은행
은행명
농협은행

지점
NH금융PLUS여의도증권타운센터

결제방법
현금결제

예탁기관
한국예탁결제원

상장여부
2019년 08월 28일 상장예정

기 타
1. 행사종료일이 거래소 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 거래소 영업일을 권리행사종료일로 합니다.
2. 상기 지정된 납입일, 지급일 등 금원의 지급이 필요한 날이 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일을 해당 납입일, 지급일 등으로 합니다.
3. 위 지급일은 발행일 현재를 기준으로 만기평가일(불포함) 이후 4영업일을 발행인이 예측하여 예상되는 일자를 기재한 것입니다. 따라서, 향후 만기평가일이 변경되거나 만기평가일 이후 해당 지급일(예정)까지 각 일의 영업일 여부가 발행인의 예측과 달라지는 경우, 위 지급일은 만기평가일(불포함) 후 4영업일의 결정 방식에 따라 조정 및 결정됩니다.
4. 본 서류에 달리 명시되어 있지 않다면, 본 일괄신고추가서류상 기재된 산식에 따라 계산된 결과는 소숫점 조정없이 그대로 사용됩니다.
5. 1(워런트)증권 당 상환금액은 원단위 미만 절사합니다.

(3) 예상손익구조

본 증권의 예상손익구조에 대한 자세한 내용은 본 일괄신고추가서류 'Ⅱ. 증권의 권리내용 1. 예상손익구조'를 참조하시기 바랍니다.

2. 공모방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

3. 공모가격 결정방법

본 증권의 발행인은 발행가격을 산출함에 있어 일반적으로 옵션의 가격 산출에 사용되는 블랙숄즈 모델(Fischer Black, Myron Scholes, 그리고 Robert Merton에 의해서 "The Pricing of Options and Corporate Liabilities”와 "Theory of Rational Option Pricing”이라는 논문제목으로 1973년에 "Journal of Political Economy"에 발표된 European옵션 가격결정모델)을 사용하였습니다. 그러나 블랙숄즈 모델은 주가 수익률이 평균적으로 무위험이자율과 배당율의 차이만큼 상승하며 이를 중심으로 불규칙하게 변동하며, 언제든지 기초자산의 공매도가 가능하고, 기초자산의 매매시 거래세 등 제반비용이 없으며, 무위험 차익거래가 불가능하며, 연속적으로 주식거래가 가능하고 무위험이자율은 옵션 만기까지 일정하다는 가정에 근거하므로 실제 금융시장에서 적용하는 데에는 여러가지 한계점이 있습니다. 이러한 문제 때문에 이론적 모델을 사용함에 있어 일반적으로 배당율,무위험이자율(금리) 및 변동성 등은 발행가격 산정시점의 시장상황을 기초하여 예상되는 추정변수를 사용하게 되며, 이는 변수 추정의 불확실성에 대한 예상 헤지거래비용과 거래세 등 제반비용을 고려하여 결정하게 됩니다. 본 증권의 발행가격 산정을 위한 구체적인 산식 및 그 적용 근거는 아래와 같습니다.

블랙-숄즈모델의 구체적인 식은 다음과 같습니다.
C = S'*N(d1) - K*exp(-r*T)*N(d2)
d1={ln(S'/K) + (r + σ* σ/2)T}/σ*sqr(T)
d2= d1- σ*sqr(T)
C=콜옵션의 가격
S = 현재지수/가격
S' = S-D*exp(-r*t) : 배당을 감안한 수정지수/가격
D=예상 주당배당액
N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수
K = 행사지수/가격
exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수
r = 무위험 이자율
T = 옵션잔존만기(연단위)
t=상장일부터 배당락일까지의 잔존만기(연단위)
ln = 자연로그 
σ = 변동성
sqr = 제곱근

P = - S*exp(-q*T)*N(-d1)+K*exp(-r*T)*N(-d2)

d1 = {ln(S/K) + (r - q + σ* σ/2)T}/{σ*sqr(T)}

d2 = d1- σ*sqr(T)

P = 풋옵션의 가격

S = 현재가

N = 표준정규분포의 누적확률분포 함수

K = 행사가

exp = e(자연로그의 밑)의 거듭제곱함수

r = 무위험 이자율

q = 배당률

T = 잔존만기(연단위)

ln = 자연로그

σ = 변동성

sqr = 제곱근

위의 내용을 구체적인 산식에 적용하여 표로 정리하면 다음과 같습니다.

[종목명 :

NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB71회

]
[단위 : 원, 워런트]

구분
설명
입력값
비고

S
기준가
252P
2019년 08월 07일 기초자산의 종가

K
행사가
240P

T
잔존만기(연단위)
0.8164
본 증권의 발행일(2019.08.23)에서 만기일(2020.06.15)까지의 일수를 365로 나눈 값

r
무위험 이자율
0.1%
본 증권의 잔존만기에 대응하는 국고채금리(2019.08.07기준)로 예측하여 적용

σ
연변동성
4.74%
2019년 08월 07일 현재 ELW의 잔존만기 298일 역사적 변동성 18.08%와 옵션 이론가에 포함되지 않은 예상 헤지 비용(거래세 등)을 고려하여 산출

역사적변동성을 이용한 이론가격
10.51
18.08%
실예측변동성을 이용한 이론가격 산식에서 변동성을 역사적 변동성으로 사용

실예측변동성을 이용한 이론가격
0.61
4.74%
상기 블랙숄즈모델 산식에 의하여 산출

전환비율

100.0000
파생결합증권(주식워런트증권) 1개에 해당하는 기초자산 주식수

발행가
61
61
전환비율×이론가격=61.00을 본 증권의 상장시 거래 예정인 호가단위로 조정(내림) 하여 결정

[실제사용변동성 대비 역사적변동성 개요]

구분
변동성(%)
이론가격(원)

역사적 변동성
18.08
1,051.00

실제사용변동성
4.74
60

차이
-13.34
-991.00

상기 적용된 변동성은 역사적 변동성과는 달라서 측정된 이론가격이 변동성에 따라 달라지게 됩니다. 역사적 변동성은 기초자산의 가격변화로 측정되지만, 이에 발행가격은 다음의 사항을 반영하여 적용된 실예측변동성을 사용하게 됩니다.

[변동성 예측항목 세부내역]

항 목
변동성(%)
비용(원)

헤지시 수반되는 거래세
-6.755
-501.141

불연속 주가 움직임 비용
-3.675
-272.680

향후 변동성 변화 예측
-2.152
-159.677

시장 충격비용
-0.762
-56.501

1워런트당 변동성 가산 합계
-13.344
-990.000

※ 상기 발행가격에 적용한 가격결정변수는 발행인 발행가격을 산정하는 시점에서 예측한 변수이며, 본 증권이 발행 후 발행인 또는 본 증권의 유동성공급자가 제시하는 매매가격에 적용되는 변수는 매매시점의 시장의 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(1) 모집 및 매출관련 공고일자와 공고방법

당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정되는 형태로 발행되므로, 유동성공급자를 제외한 다른 일반인이나 기관은 청약할 수 없음.

(2) 청약의 방법

항 목
내 용

청약일
2019년 08월 23일

배정일 및 환불일
2019년 08월 23일

납입일
2019년 08월 23일

납입장소
하나은행 금융기관영업부

청약 단위
최처 청약단위 및 청약단위는 100워런트 증권으로 함

청약 증거금
1)모집 또는 매출가액의 100%에 해당하는 금액. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 함.
2)청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항. 청약증거금은 납입일에 당해 증권의 납입금액으로 대체하고 청약증거금에 대해서는 무이자로 하며, 초과청약금에 대한 반환은 납입일에 청약계좌로 자동 반환됩니다.

청약의 방식 및 절차
1) 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급장소에 제출하는 방법으로 청약합니다. 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 또한, 대리인을 선임하는 경우 청약서에는 대리인이 본인 및 대리인을 표시하고, 대리인이 기명날인 또는 서명하여야 합니다.
2) 청약취소는 청약기간동안 가능하며, 업무종료시간(16시)까지 신청하여야 합니다.
3) 청약자는 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률의 규정에 의거 실명에 의하여 청약하여야 하며 무자격청약인 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다.
4) 청약한도 초과의 경우 청약한도까지만 청약한 것으로 인정하여 안분배정합니다.

청약 취급처
NH투자증권(주) 본점

배정방법
당해 증권은 공모의 형태이나 유동성공급자로 지정된 기관에 일괄하여 배정됨.

기타사항
-

(3) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

(4) 증권의 상장 및 매매에 관한 사항

가. 증권의 상장관련

(1) 상장에 대한 일반사항

항 목
내 용

상장거래소 명칭
한국거래소

상장신청예정일
2019년 08월 23일

(2) 예비상장 심사결과

당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

당해 증권의 상장심사요건으로는 다음과 같습니다.

1. 발행인
 증권 및 장외파생상품을 대상으로 하는 투자매매업자로서 법 제30조제1항에 따른 영업용순자본이 법 제30조제1항에 따른 총위험액의 3배 이상일 것 

 2. 기초자산 기초자산이 다음 각목의 어느 하나에 해당할 것
 가. 코스피200지수를 구성하는 종목 중 일평균거래대금 100억원 이상 및 상위 100위 이내 종목
 나. 코스닥150지수를 구성하는 종목 중 시가총액을 감안하여 세칙으로 정하는 종목 또는 해당 복수종목의 바스켓
 다. 다음의 요건을 모두 충족하는 것으로서 세칙으로 정하는 주가지수. 이 경우 해당 주가지수에 관한 법적 권한을 가진 자와 사전에 그 주가지수의 사용 등에 관하여 계약을 체결해야 한다.
 (1) 거래소 또는 지수산출전문기관이 산출할 것
 (2) 유가증권시장, 코스닥시장, 유가증권시장과 코스닥시장 또는 적격 해외증권시장을 대상으로 산출할 것
 (3) 해당 주가지수를 거래대상으로 하는 주가지수선물 또는 주가지수옵션시장이 있을 것
「유가증권시장 상장규정 시행세칙 제114조(주식워런트증권의 기초자산)」
 ① 규정 제140조제2항제3호가목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 일평균거래대금 100억원 이상으로서 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매 분기별로 공표하는 종목을 말한다.
 ② 규정 제140조제2항제3호나목에서 "세칙으로 정하는 종목"이란 거래소가 따로 정하는 방법에 따라 매월별로 공표하는 종목을 말한다.
 ③ 규정 제140조제2항제3호다목 전단에서 "세칙으로 정하는 주가지수"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주가지수를 말한다.
 1. 코스피200(「파생상품시장 업무규정」 제10조제1호의 코스피200을 말한다)
 2. 코스닥150(「파생상품시장 업무규정」 제10조제2호의 코스닥150를 말한다)
 3. 니케이225(Nikkei 225 Stock Average: 동경증권거래소에 상장된 주권 중 225 종목에 대하여 일본경제신문사가 산출하는 수정주가평균방식의 주가지수를 말한다)
 4. 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩거래소에 상장된 주권에 대하여 홍콩의 항셍은행이 산출하는 시가총액방식의 주가지수를 말한다)

 3. 모집 또는 매출
 주식워런트증권이 모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

 4. 발행총액
 주식워런트증권의 발행총액이 10억원 이상일 것

 5. 잔존권리행사기간
 주식워런트증권의 잔존권리행사기간이 상장신청일 현재 3월 이상이고 1년 이내일 것

 6. 유동성 공급
 유동성공급자 중 1사 이상과 업무규정 제20조의4 및 제20조의5에 따른 내용을 포함한 유동성공급계약을 체결할 것. 다만, 유동성공급자인 발행인이 직접 유동성을 제공할 경우에는 유동성공급계획을 제출할 것

나. 증권의 매매관련

(1) 당해 증권의 거래가격의 결정요인과 방법
당해 증권의 본질가치는 기초자산 시장가격, 행사가격, 만기잔존기간, 변동성(Volatility), 이자율, 배당수익률 및 발행인의 재무상태 등의 요인에 의하여 결정되었습니다.
그러나 당해 증권은 파생금융상품의 성격을 포함한 신종증권이므로, 당해 증권의 이론적인 가치 또는 본질적인 가치를 결정하는 여러 가격결정요인에도 불구하고, 발행 이후 만기 이전에 시장에서 거래되는 실제 거래가격은 당해 증권의 본질적인 가치 뿐만 아니라 시장상황, 시장수급 및 세제 등의 기타 가격결정요인 등을 반영하여 결정될 것입니다.

(2) 당해 증권의 만기또는 행사기간 이전에 매매방법

 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 매매되는 경우 투자자는 신주인수권증서와 동일한 방법으로 당해 증권을 거래소를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능합니다. 당해 증권은 "유가증권시장상장규정 제140조의 2(주식워런트증권의 신규상장요건")에 따라 유동성공급자제도를 채택하도록 되어있으며 발행인이 직접 투자자에게 유동성을 제공할 예정입니다. 따라서 유가증권시장업무규정시행세칙 제2절의2(유동성공급호가)에 따라 유동성공급의무가 면제되거나 제한되는 사유를 제외한 모든 경우에 대하여 유동성 공급호가를 제출함으로써 본 증권의 유동성을 제공할 것입니다.

 그러나 유동성공급자는 상장일로부터 만기일이전 최종거래일까지 당해 증권에 대한 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가 스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다.

(3) 유동성 공급 계획

① 유동성 공급자(LP): NH투자증권 주식회사
- 본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 파생결합증권(주식워런트증권)의 운용 및 유동성공급업무를 수행하기 위한 시스템을 구축하였으며, 해당 시스템을 이용하여 실제 유동성공급 업무를 수행할 것입니다. 해당 시스템은 유동성공급을 위한 수동주문 및 자동주문 기능을 가지고 있으며, 유동성공급 의무를 이행하기 위한 시장모니터링 및 헷지주문 시스템 기능을 가지고 있습니다. 또한 개발된 유동성공급시스템은 유동성공급의무를 위반하지 않도록 사전에 예방할 수 있는 예방체계를 가지고 있습니다.

본 증권의 유동성공급자인 NH투자증권 주식회사는 자체 유동성공급자로서의 역할과 의무를 수행하기 위한 운용 조직 및 전산시스템을 구축하였습니다. 따라서 NH투자증권은 관련규정에 의하여 공식적으로 본 증권의 유동성공급자를 변경하여야 하는 경우를 제외하고는 본 증권의 유동성공급자로서의 의무를 어떠한 경우라도 제3자에게 위임하지 아니할 것입니다.
또한, 유동성 공급자(LP)로부터의 주식워런트 증권(ELW) 취득과 관련하여, 본 증권의 유동성공급자(LP)로 지정되어 본 증권을 전량 취득한 유동성공급자(LP)는 본 증권이 상장되기전까지 이를 분매할 계획이 전혀없으며, 본 증권의 상장후에 장내유통시장에서 분매할 예정입니다.
본 증권의 투자자들은 유동성공급내역을 한국거래소의 공시를 통하여 알 수 있으며, 한국거래소 또는 감독기관의 요구시 언제든지 본 증권의 유동성공급내역을 공시할 것입니다.

② 유동성 공급기간

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB00, EB01, EB02, EB03회 : 2019.08.28 ~ 2020.02.13

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB04, EB05, EB06, EB07, EB08, EB09, EB10, EB11, EB12, EB13, EB14, EB15, EB16, EB17, EB18, EB19회 : 2019.08.28 ~ 2020.03.12

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB20, EB21, EB22, EB23, EB24, EB25, EB26, EB27, EB28, EB29, EB30, EB31, EB32, EB33, EB34, EB35, EB36, EB37, EB38, EB39, EB40, EB41, EB42회 : 2019.08.28 ~ 2020.04.09

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB43, EB44, EB45, EB46, EB47, EB48, EB49, EB50, EB51, EB52, EB53, EB54, EB55, EB56, EB57, EB58, EB59, EB60, EB61, EB62, EB63, EB64, EB65회 : 2019.08.28 ~ 2020.05.14

NH투자증권(주) 주식워런트증권 제 EB66, EB67, EB68, EB69, EB70, EB71회 : 2019.08.28 ~ 2020.06.11

③ 호가스프레드 비율 : (매도호가 - 매수호가) / 매수호가로서 당해 증권은 8%~15%입니다. 단, 유동성 공급자 외의 투자자 간의 호가스프레드 비율이 15% 이하일 경우 유동성 공급자는 호가를 제출할 수 없으나, 유동성 공급자의 양방향 호가가 없는 경우에 한해 유동성 공급자는 최우선매도호가 미만의 매도호가를 제출할 수 있습니다. 호가가격단위에 따라 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우 유동성 공급자의 호가스프레드 비율이 8% 미만이거나 15% 초과일 수 있습니다. 

당해 증권은 상장 후 "유가증권시장상장규정 제153조"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 한국거래소에서 매매거래가 중지되게되므로 유동성에 심각한 제약을 받을수 있습니다. 특히, 당해 증권은 아래에 기재한 "유가증권시장상장규정 제143조의 1의 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준"에 해당되는 경우, 한국거래소는 당해 증권을 상장폐지 하게되므로 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게되므로 이에 각별히 유의하시길 바랍니다.
당해 증권의 상장폐지기준으로는 다음과 같습니다.

 1. 발행인
 가. 제140조제2항제1호에 따른 인가가 취소되거나, 영업이 정지되어 주식워런트증권 관련 업무 수행이 불가능한 경우
 나. 제140조제2항제2호의 순자본비율이 「금융투자업규정」 별표10의2제1호가목에서 정하는 비율에 미달한 경우
 다. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절인 경우
 라. 법률에 따른 해산 사유(합병, 분할, 분할합병에 따른 해산 사유는 제외한다)가 발생한 경우
 마. 주식워런트증권 상장법인이 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우
 바. 회생절차개시신청 또는 파산신청과 관련하여 다음의 어느 하나에 해당하는 경우
 (1) 주식워런트증권 상장법인이 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따른 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하는 경우
 (2) 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」에 따라 주식워런트증권 상장법인 이외의 자가 주식워런트증권 상장법인에 대한 회생절차개시신청 또는 파산신청을 하고 1개월 이내에 그 사유가 해소되지 아니하거나, 법원의 회생절차개시결정 또는 파산선고가 있는 경우
 2. 기초자산
 가. 주식워런트증권의 기초자산인 주권이 상장폐지 되는 경우
 나. 주식워런트증권의 기초자산인 주가지수를 산출할 수 없게 된 때(지수산출의 단절 등 일시적인 중단은 제외한다.)
 3. 권리행사
 주식워런트증권의 권리행사기간만료,권리행사완료,권리행사조건의 달성으로 인하여 권리행사내용이 확정된 때 또는 최종거래일이 종료된 때
 4. 유동성 공급
 가. 제140조제2항제7호에 따른 유동성공급계약을 체결한 유동성공급자가 없게 되고, 그날부터 1개월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획(주식워런트증권 상장법인이 직접 유동성을 제공하는 경우로 한정)을 제출하지 않은 경우
 나. 유동성공급자교체기준에 해당하게 된 경우로서 그로부터 1월 이내에 다른 유동성공급자와 유동성공급계약을 체결하지 않거나 유동성공급계획을 제출하지 아니한 때 
 5. 주식워런트증권의 전부 보유
 가. 전부보유일부터 직전 1개월 동안의 누적거래량이 상장증권수의 100분의 1에 미달하는 경우. 다만, 상장 후 2개월이 경과되지 않은 종목은 제외한다.
 나. 전부보유일부터 1개월 동안 거래가 없는 경우
 6. 신고의무 위반 
 주식워런트증권의 발행인이 고의, 중과실 또는 상습적으로 신고의무를 위반한 경우
 7. 기 타 
 그 밖에 공익과 투자자보호를 위하여 거래소가 주식워런트증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

5. 인수 등에 관한 사항

- 해당사항 없음.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

[종목명 :
NH투자증권 파생결합증권(ELW) 제EB71회
]

1. 예상 손익구조 

1) 본 증권의 보유자의 권리 내용

본 증권은 상환금액 지급일에 기초자산의 가격변동에 연동하여 미리 정하여진 산식에 따라 상환금액을 지급받는 내용의 주식워런트증권입니다.
본 증권의 보유자는 별도의 추가적인 권리행사절차 없이 자동으로 본 증권신고서에서 정하는 기준에 따라 계산된 금액을 상환금액으로 지급받습니다.
발행인이 본 증권의 조건에 따른 지급의무를 이행하지 못하였을 경우에는 해당 지급금액에 대하여 지급일 익일로부터 실제지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 본 증권의 보유자에게 지급합니다.

2) 만기시의 권리행사 절차

발행인은 만기평가가격이 결정된 이후 지체없이 만기상환금액을 산정하여 발행인의 본, 지점에 게시하고, 인터넷 홈페이지에 공지합니다.
만기상환금액의 지급은 본 증권의 보유자의 별도의 권리행사 절차 없이 미리 정하여진 산식에 따라 산정된 금액을 지급일에 본 증권의 보유자의 계좌에 자동입금함으로써 이루어집니다.

3) 중도상환 청구권에 관한 사항

본 증권의 보유자에게는 중도상환청구권이 없습니다.

4) 만기상환금액의 계산방법

본 증권의 1워런트증권당 만기상환금액은 아래와 같습니다.

구분
내용
만기상환금액 (1워런트증권당)

만기상환
만기평가가격이 행사가격보다 큰 경우
0

만기평가가격이 행사가격보다 작거나 같은 경우
[행사가격 - 만기평가가격] × 전환비율
(단, 원 미만 절사)

5) 주요 용어의 정의 

기준가격
252P

만기평가가격
만기평가일의 기초자산의 종가

만기평가일
2020년 06월 11일

행사가격
240P

전환비율 
(워런트증권 1개에 대응하는 기초자산의 수량)
100

6) 예상 수익률 그래프

d001_nh투자증권 제eb71회_예상손익구조2.jpg
NH투자증권 제EB71회 (예상 손익구조 그래프)

최초기준가격이 252이며, 1주식워런트증권 발행가격은 61원이고 행사가격은 240임.
주식워런트증권 1,000개를 투자했을 경우.

(1) 만기가격이 144(-42.86%)으로 하락할 경우 수익률
 ☞ [{(240 - 144) X 100.0000 - 61} X 1,000 / 61,000] X 100 = 15,637.7%

(2) 만기가격이 261.6(3.81%)으로 상승할 경우 수익률
 ☞ 투자금액 61,000원 전액 손실(-100%)

7) 수익률 조건표

본 증권에 투자하는 경우의 만기 수익률은 아래의 표와 같습니다.
[예상손익 예시]

1,000워런트증권 투자시 , 발행가 = 61원

만기가격
기초자산등락률
만기지급액
수익률

348.00
38.10%
0
-100.00%

338.40
34.29%
0
-100.00%

328.80
30.48%
0
-100.00%

319.20
26.67%
0
-100.00%

309.60
22.86%
0
-100.00%

300.00
19.05%
0
-100.00%

290.40
15.24%
0
-100.00%

280.80
11.43%
0
-100.00%

271.20
7.62%
0
-100.00%

261.60
3.81%
0
-100.00%

252
0.00%
0
-100.00%

246
-2.38%
0
-100.00%

240
-4.76%
0
-100.00%

230.40
-8.57%
960,000
1473.77%

220.80
-12.38%
1,920,000
3047.54%

211.20
-16.19%
2,880,000
4621.31%

201.60
-20.00%
3,840,000
6195.08%

192.00
-23.81%
4,800,000
7768.85%

182.40
-27.62%
5,760,000
9342.62%

172.80
-31.43%
6,720,000
10916.39%

163.20
-35.24%
7,680,000
12490.16%

153.60
-39.05%
8,640,000
14063.93%

144.00
-42.86%
9,600,000
15637.70%

8) 본 증권의 보유자의 최대손실액 및 최대이익액

구분
내용
투자수익금

최대손실액

본 증권은
만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 최대손실이 발생하며, 이 경우 투자금액 전부를 잃게 됩니다.

0

최대이익액

본 증권은 만기평가가격이 행사가격보다 낮은 경우에 이익이 발생하며
최대이익액의 제한이 없는 상품입니다.

(행사가격-만기평가가격)×전환비율
(단, 원 미만 절사)

9) 본 증권의 기초자산의 과거데이터를 이용한 수익률 모의실험

d001_nh투자증권 제eb71회_수익률모의실험.jpg
NH투자증권 제EB71회 (수익률 모의실험)

수익률 구간
발생횟수
발생빈도

-100%
-50%
3,443
72.76%

-50%
0%
15
0.32%

0%
50%
20
0.42%

50%
100%
11
0.23%

100%
150%
16
0.34%

150%
200%
20
0.42%

200%
300%
37
0.78%

300%
400%
25
0.53%

400%
500%
27
0.57%

500%
1000%
134
2.83%

1000%
2000%
188
3.97%

2000%
3000%
196
4.14%

3000%
4000%
128
2.70%

4000%
5000%
113
2.39%

5000%
100000%
354
7.48%

진행중
5
0.106%%

합계
4732
100.00%

주1) 위 표와 그래프는 1999년 08월 20일 ~ 2018년 10월 19일 까지의 기초자산종가를 이용하여 분석한 결과입니다.
주2) 총 시뮬레이션 횟수는 4,732 일입니다.
주3) 위 그래프와 표는 본 증권의 기초자산의 과거 가격변동치를 이용한 손익구조 및 통계자료는 아래와 같습니다. 단, 아래의 결과치는 과거의 자료를 사용하여 추정한 단순한 참고자료일 뿐이며, 본 증권의 투자에 대한 수익성을 보장하는 것은 아님을 유의하시길 바랍니다.

10) 증권의 발행 및 교부에 관한 사항

(1) 본증권은 자본시장과금융투자업에관한법률 제 309조 제 5항의 규정에 의해 예탁결제원 명의의 실물 1매로 발행되어 일괄예탁제도를 통하여 예탁결제원에 예탁되며, 예탁결제원이 작성 비치하는 예탁자 계좌부상에 본 증권의 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

(2) 투자자는 예탁결제원에 예탁된 본 증권에 대하여 실물발행을 청구하여 실물을 교부받을 수 없습니다.

(3) 본 증권은 기명식 증권으로 발행되며 그 분할 및 병합은 인정되지 않습니다.

2. 권리의 내용 

- 본 증권은 무담보 무보증 채권과 동일한 법적 지위를 갖습니다.

본 증권의 권리내용의 변경 및 결제불이행과 관련하여 발행인이 조정 및 계산에 있어 고의나 중대한 과실이 있는 경우에는 적용되지 아니하며, 또한 본 증권의 어떠한 지급의무와 관련하여 발행인이 정당한 사유없이 지급을 해태하는 경우에는 해당 지급액에 대하여 최초 예정되었던 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 연6%(상법 제54조에 따른 법정상사이율) 해당하는 연체이자율 적용한 연체이자를 가산하여 지급합니다

(1) 조기종결 사유

1) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 기한의 이익을 상실하며, 아래의 "(2)조기종결 방법"에 따라 투자자에게 본 증권을 상환하여야 합니다. 그러한 경우 발행인은 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일 및 조기종결금액을 명시하여 통지하여야 하며 이 때 조기종결일은 각 호의 사유발생일 (다만, 사유발생일이 거래소영업일이 아닌 경우 다음 거래소영업일)을 의미합니다.
① 발행인이 파산, 화의 또는 회사정리절차개시의 신청을 한 경우 또는 발행인 이외의 제3자의 신청에 의하여 발행인에게 파산이 선고되거나 화의 또는 회사정리절차가 개시된 경우
② 발행인에게 정관에 정한 해산사유가 발생하거나 해산에 관한 주주총회의 결의가 있는 경우, 법원의 해산명령 또는 해산판결이 있는 경우
③ 발행인에게 어음교환소의 거래정지처분이 있는 경우 등과 같이 발행인의 채무불이행사유가 발생하여 발행인이 기한의 이익을 상실한 경우

2) 다음의 각 호의 사유가 발생한 경우 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다.
① 본 증권의 발행 이후 관련 법령의 제정·개정, 관련 법령의 해석의 변경 등으로 인하여 본 증권과 관련된 거래가 위법하게 되거나, 발행인에게 본 증권과 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우
② 천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 노동쟁의, 금융시장의 거래중지사태 및 기타 이에 준하는 사유가 발생하여 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란한 경우
③ 거래소에서 기초자산의 계산 및 공시를 폐지하기로 발표하는 경우(단, 기초자산이 지수인 경우에 한함)
④ 거래소 또는 관련거래소에서 본 증권의 기초자산의 일부 또는 전부(기초자산과 관련된 선물.옵션종목을 포함)에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 정지가 예정되는 경우
⑤ 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병, 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 아래 '(3)권리내용의 변경'에 따른 본 증권의 권리내용 조정이 불가능한 경우
⑥ 거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우
⑦ 발행인의 휴업 또는 폐업으로 인하여 발행인이 더 이상 본 증권 상의 의무를 이행하기 곤란한 경우

(2) 조기종결 방법

① 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우 발행인은 지정된 조기종결일로부터 10영업일 이내에 본 증권의 보유자에게 조기종결금액을 지급하게 됩니다.
② 본 증권에 대하여 조기종결 사유가 발생하거나 또는 조기종결일이 지정되면, 발행인은 본 증권과 관련하여 조기종결금액 지급의무 이외에는 어떠한 추가적인 상환의무나 금전의 지급의무를 부담하지 아니합니다.
③ 본 증권의 조기종결 사유가 발생하여 발행인이 지급일 이전에 본 증권을 상환하여야 하는 경우, 발행인은 조기종결일의 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션 등이 거래되는 거래소의 시장상황, 기타 가격결정요인 등을 고려하여 선량한 관리자의 주의로써 일반적인 거래관행에 따라 합리적으로 계산하여 조기종결금액을 결정하게 됩니다. 조기종결금액은 본 증권의 유동성공급자를 포함하여 3개 주요 장외파생금융상품거래영업 인가를 받아 해당 업무를 영위하는 금융투자업자로부터 본 증권과 동인한 발행조건 및 발행수량에 해당되는 장외파생상품의 확정매수가격을 제시 받은 후 그 중 최고가로 결정하게 됩니다. 특히, 조기종결에 의한 지급액은 본 증권의 발행조건에 기재된 만기시 지급수준과 차이가 발생할 수 있으며 발행인 및 발행인의 위험회피거래상대방이 거래소, 관련거래소 또는 장외시장에서 본 증권과 관련된 위험회피거래를 청산할 수 있는 가격이 존재하지 않는 경우(해당 기초자산 및 이와 관련된 선물.옵션의 매수호가가 존재하지 않거나 거래중지, 상장폐지 등의 사유에 의하여 본 증권의 기초자산 가격을 확정하기 어려운 경우)에는 기초자산의 가격을 영(0)으로 결정할 수 있으며, 이 경우 상품 구조에 따라 투자금액 전액에 대한 손실이 초래할 수 있으니 이에 유의하시기 바랍니다.

(3) 권리내용의 변경

1) 기초자산 가격의 산정, 발표 또는 통신상의 오류의 경우
거래소의 기초자산 가격산정, 발표 또는 통신상의 오류 기타 발행인 이외의 제3자의 귀책사유로 인하여 해당 지급액이 산정에 오류가 발생한 경우, 추후 정정발표 또는 발행인이 정확한 기초자산의 가격을 확인할 수 있는 경우 발행인은 투자자에게 이와 같이 확인된 기초자산 가격을 기준으로 산출한 금액과의 차액을 정산합니다. 이 경우 발행인은 본 증권의 보유자에 대하여 위 차액에 대한 정산의무 이외에는 별도의 손해배상 책임 등을 부담하지 않습니다.

2) 기초자산의 가격이 폐지, 단절되는 경우
① 거래소 또는 관련거래소에서 기초자산 또는 기초자산과 관련된 선물.옵션종목의 일부 혹은 전부에 대하여 시장붕괴 및 교란사유, 상장폐지 사유가 발생하여 연속적으로 8예정거래일 동안 거래가 정지되거나 예정되는 경우로써, 발행인이 본 증권을 더 이상 유지하는 것이 곤란하다고 판단하는 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.
② 본 증권의 기초자산의 가격확정이 필요한 날(만기평가일)에 본 증권에 대하여 시장붕괴 및 교란사유가 발생한 것으로 본 증권의 발행인이 판단하는 경우, 발행인은 만기평가일 및 지급일 등의 권리내용을 재지정할 수 있으며 아래에 의거하여 처리합니다.
ⅰ) 만기평가일이 임시공휴일로 지정되고 만기평가일이 시작되기 15일전에 그 사실이 공표된 경우, 해당 만기평가일은 직전 예정거래일로 변경되고 변경된 만기평가일 직전에 예정되어 있던 만기평가일도 모두 순차적으로 앞당기어 결정합니다
ⅱ) 만기평가일에 시장붕괴 및 교란사유가 발생하거나 위 ⅰ)에 해당하지 않는 임시공휴일 등으로 인하여 만기평가가격 산정이 불가능한 경우 만기평가일은 다음 예정거래일로 변경하여 결정하되, 이를 제외한 다른 만기평가일은 이러한 변경에 영향을 받지 아니합니다(즉, 변경된 만기평가일은 다른 만기평가일과 중첩될 수 있음). 또한 만기평가가격의 산술평균시 중첩된 날의 만기평가일의 수는 중첩된 회수로 하고, 중첩된 날의 각 기초자산의 종가의 합계액은 해당일의 기초자산 종가를 중첩된 회수만큼 더하여 결정합니다.
ⅲ) 위 ⅱ)에 따라 변경된 마지막 만기평가일이 최초 발행조건에 의한 만기일을 경과하여 결정된 경우, 본 증권의 지급일은 변경된 마지막 만기평가일(불포함) 후 2영업일로 결정하되 이러한 지급의 연기에 따른 연체이자는 적용하지 아니합니다.
ⅳ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ)의 조정에도 불구하고 만기평가일 지연사유가 연속된 8예정거래일 이상 해소되지 않는 경우에는, 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기전에 상환하게 됩니다

3) 기초자산의 발행회사의 증자 및 기타 가격변동 사유가 발생한 경우
① 본 증권의 기초자산에 대한 주식배당, 액면분할, 액면병합, 기초자산 발행회사의 증자, 감자, 합병, 분할, 분할합병, 주식교환(이전) 등으로 인하여 기초자산의 가치변동이 있는 경우, 본 증권의 발행인은 기업이벤트(Corporate Action) 전후의 수정주가의 연속성이 최대한 유지되도록 관련규정 또는 시장관행에 따라 기초자산, 기준가격, 행사가격 및 전환비율 등 본 증권의 권리내용을 변경하거나 조정할 권리가 있습니다.

권리내용 변경 방법은 다음과 같습니다.

주식
ELW

권리변동
기준가격
조정내용
비 고

배당락,
권리락
- 배당락, 권리락의 기준가격
- 행사가격 및 전환비율 조정
- 배당(권리)부 종가의 만기평가가격 수정

주식분할,액면분할,액면병합
- 전일종가×분할(병합)비율 
- 약 2일 거래정지
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

상장폐지
-
- 최종거래일을 거래정지 전일로 앞당겨 조기종결
- 최종거래일, 만기평가일 및 만기 등 변경

상장법인간 신설합병
- 익일 시가 (시가기준가종목)
- 약 1월 거래정지

자본감소
- 행사가격, 전환비율 조정 
- 최종거래일이 거래정지기간중인 종목 : 조기종결
- 정지기간중 만기평가일 등 조정 및 만기평가가격 수정

인적분할
- 존속,신설법인 동시 상장시 : 바스켓주가 산출 - 기타의 경우 : 조기종결

② 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경 사유가 발생한 경우 발행인은 아래에 기재된 사항에 따라 해당 내역을 조정하되, 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 한국거래소의 유가증권시장업무규정에서 정하는 구체적인 방법이 있는 경우 이를 우선하여 적용합니다. 단, 이러한 조정에도 불구하고 아래에 기재된 사항 또는 기타 사항에 대하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 변경이 불가피한 것으로 발행인이 선량한 관리자의 주의로써 합리적으로 판단하는 경우 발행인은 관련법령, 규정 및 시장관행 등에서 제시하는 방법에 근거하여 본 증권의 기준가격(행사가격 및 전환비율 포함)의 연속성이 유지되도록 그에 대한 변경을 결정할 수 있습니다.

조정사유
조정비율 산출방법
기타사항

본 증권의 기초자산에 대해 시가(증권발행 및 공시등에 관한규정 제57조에서 정하는 이론권리락주가를 말합니다)를 하회하는 발행가격으로 유상증자를 하는 경우
조정비율(W) = (기발행주식수 +신발행주식수 * 1주당 발행가액/시가) / (기발행주식수 +신발행주식수)
제3자배정은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 준비금의 자본전입(무상증자)으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 신발행주식수)

본 증권의 기초자산에 대해 주식배당으로 신주가 발행되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1+기발행주식 1주당 배당주식수)
현금배당은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 자본금 감소(무상감자)가 발생되는 경우
조정비율(W) = 1 / (1-기발행주식 1주당 감자주식수)
유상소각,이익소각,자사주소각은 제외

본 증권의 기초자산에 대해 액면분할 및 병합이 발생되는 경우에
조정비율(W) = 액면 분할비율 혹은 병합비율

본 증권의 기초자산에 전환사채 (신주인수권부사채 포함)의 전환 및 Stock Option 행사에 의해 신주가 발행되는 경우
조정하지아니함

주1) 기준가격, 행사가격 및 전환비율은 아래에 따라 조정함
 ① 조정후 기준가격 = 조정전 기준가격 ×W
 ② 조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 ×W
 ③ 조정후 전환비율 = 조정전 전환비율 ×1/W
주2) 조정산식에서 적용하는 기발행주식수는 조정후 기준가격(행사가격) 적용 직전일 현재의 주식수로 함

③ 위 ②에 따른 권리조정에도 불구하고 기초자산 발행회사의 영업양도, 합병 및 기타 이에 준하는 사유 등으로 인해 기초자산의 성격이 현저하게 변경되어 본 증권을 더 이상 유지하기 어려운 경우에는 본 증권의 조기종결 사유에 해당되며 발행인은 "(2)조기종결 방법"에 의하여 산출된 조기종결금액을 본 증권 투자자에게 만기 전에 상환하게 됩니다.

(4) 파생결합증권(주식워런트증권)의 결제불이행에 관한 사항

본 증권의 발행인이 파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법 제12조 소정의 관리절차, 외국에서의 도산절차가 진행되거나 유동성 위기 등으로 인하여 본 증권의 지급의무를 이행하지 못하였을 경우, 본 증권의 법적지위는 다른 무담보 무보증 채무와 동등한 지위를 가집니다.
본 증권에 대하여 이러한 발행인의 결제불이행사유가 발생한 경우, 발행인은 기한의 이익을 상실하며 본 증권의 보유자는 민사소송을 통하거나 파산법, 회사정리 절차에 따라 그 권리를 구제 받을 수 있습니다. 그러나 발행인이 관계법령에 의거 파산절차, 회사정리절차, 화의절차 등 채무재조정 내지 채권자의 채권행사가 제한되는 절차에 놓여있는 경우 본 증권 보유자의 권리구제는 관련법령 등에 따른 제한을 받게 될 수 있습니다. 서울 중앙지방법원을 제 1심 전속적 관할법원으로 합니다.

(5) 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지시 권리행사에 관한 사항

거래소가 본 증권에 대하여 상장폐지를 공시하는 경우, 발행인은 본 증권의 지급일 이전이라도 본 증권의 보유자에 대하여 해당 사유 및 상환의무 발생사실, 조기종결일을 명시하여 통지하고 본 증권을 상환할 수 있습니다. 이때 조기종결일은 발행인이 해당 사실을 통지하는 시점 이후의 특정 거래소영업일로써 발행인이 조기종결일로 지정한 날을 의미합니다. 조기종결금액 결정방법 및 지급에 관한 사항은 “(2)조기종결방법”에 기재내역을 참고하시길 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

정부가
증권신고서
(또는 일괄신고추가서류)의
기재사항이 진실
또는
정확하다는 것을 인정
하거나 그
증권의 가치를 보증 또는 승인하지 아니함
을 유의하시기 바랍니다. 또한 이
파생결합증권
은
「예금자보호법」에 의한 보호를 받지 않는
금융투자상품으로
투자원금의 손실이 발생
할 수 있으므로
투자에 신중을 기하여 주시기 바랍니다.

1. 가격변동 위험

구 분
투자위험의 주요내용

기초자산의 
가격변동에 
연동한 
수익구조에 
의한 위험

-
본 증권은 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는
파생상품적 성격
을 지니고 있으므로
기초자산의 가격이 투자자에게 불리한 방향으로 움직이는 경우 투자자는 예상치 못한 커다란 손실
을 입게 될 수 있으며, 대상이 되는
기초자산에 직접투자했을 때 얻을 수 있는 수익률
과
본 증권에 투자하여 얻은 수익률이 전혀 다를 수 있습니다.
따라서 투자자는
본 증권의 상환금액의 산정방식이나 조기상환의 조건 등을 충분히 이해하고 투자
하여야 합니다.

-
본 증권은 만일 기초자산의 가격이 산출되지 않거나 혹은 존속하지 않게 되거나, 본 증권의 존속기간 동안
기초자산의 성격이 매우 이질적으로 변경
되어 본 증권 발행시의 기초자산과 동일한 것으로 보기 어려워지거나,
기초자산 또는 기초자산 구성종목의 매매가 불가능해지는 등
의 경우에는 발행인은 상환금액 산정방식 및 평가일을 포함한
본 증권의 발행조건 및 권리내용을 합리적으로 조정
할 수 있으며, 이러한 조정에도 불구하고 본 증권을 유지하는 것이 어렵다고 발행인이 판단하는 경우에는 선관주의에 입각하여 합리적인 방법으로 조기종결을 할 수 있습니다(위와 같이 권리내용에 대한 조정이나
조기종결 등의 권리내용의 변동이 발생하는 경우에 대한 설명은 "본문 II. 증권의 주요 권리내용 중 3. 권리내용의 변경 및 결제 불이행에 관한 사항"에 상세하게 기술되어 있습니다). 기초자산에 이러한 조정이나
조기종결의 사유가 될 상황이 발생하게 되면 본 증권의 가격은 급격히 하락할 수 있습니다.

발행인의
정상적인
영업활동이
미치는 영향
(이해상충구조
에 따른 위험)

- 발행인은 본 증권과 관련하여 기초자산, 기초자산 구성종목, 기초자산 또는 기초자산 구성종목과 관련된 선물, 옵션 등 파생상품의 매매, 비거주자를 포함한 다른 기관과의 장외파생생품거래 등의 헤지거래를 수행할 수 있습니다. 이러한
헤지거래로 인하여 기초자산의 가격이 변동될 수 있으며, 그 결과
본 증권의 상환금액에 영향을 미칠 수도 있습니다.
특히,
발행인의 헤지거래에 의해 자동조기상환평가일 또는 만기상환평가일에는 기초자산의 대량매매가 이루어질 수 있으며, 그 중 만기상환평가일에는 기초자산 가치의 변동으로 인한 위험 관리 및 본 증권의 상환금액 확보를 위하여 발행인은 보유하고 있는 기초자산을 전부 또는 일부 매도할 수 있습니다. 또한
발행인은 금융투자업을 영위하는 금융기관으로서 현재
일상적인 업무의 일환으로 증권의 인수, 중개 및 매매거래를 수행하고 있으며, 그 거래 대상에 본 증권의 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품등이 포함될 수 있습니다. 이러한 거래는 발행인의 정상적인 영업활동의 일부이지만,

그러한 영업활동의 결과로 기초자산가격이 급격히 변동될 수 있으며,
그에 따라 본 증권의 가치 또한 급격히 하락할 수 있습니다. 발행인의 특수관계인 등 이해관계자들 역시 정상적인 영업활동의 일환으로서 기초자산, 기초자산 구성종목 또는 기초자산과 관련된 파생상품 등에 대한 매매거래를 수행할 수 있으며, 그로 인하여 기초자산가격 및 본 증권의 가치 등에 중대한 변동을 초래할 수 있습니다.발행인 및 발행인의 이해관계자의 이러한 정상적인 거래활동이 결과적으로 본 증권의 투자자의 손익에 영향을 미칠 수 있습니다.

평가손실위험

- 본 증권은
만기시 기초자산가격이 투자자에게 불리하게 변동되거나, 만기 이전에 매매를 하거나 본 일괄신고 추가서류에 기재된 사유로 인하여 조기상환 되는 경우 또는 보유기간 동안 본 증권의 시가평가를 하는 경우에 투자원금의 손실 및 현저한 평가손실을 초래할 수 있습니다.

2. 발행회사 위험

구 분
투자위험의 주요내용

발행인의 재무,
손익상황과
관련한 위험

- 본 증권의 발행인이 속한 산업인 금융투자업은 증권시황 등의 움직임에 따라 수익성이 매우 민감하게 변동되는 손익의 변동성이 매우 높은 산업입니다. 이러한 금융투자업의 특성상 발행인의 재무, 손익상황 역시 매우 큰 변동성을 지니고 있으며, 동 업계의 경쟁이 점차 심화되고 국내외 경기마저 불투명한 관계로 발행인의 재무, 손익상황이 향후급격히 악화될 가능성도 배제할 수는 없습니다.

-
본 증권은 발행인의 신용으로 발행되는 무보증, 무담보 증권이므로 발행인의 재무, 손익상황이 본 증권의 상환에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 발행인이 재무상태의 악화로 지급불능 상황에 처할 경우 투자자는 투자원금 및 투자수익 모두에 대하여 지급받지 못할 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

- 본 증권과 관련하여 NH투자증권이 부담하게 되는 채무는 다른
무담보,무보증 채권과 동일한 순위를 가집니다.

- 발행인에 대한 보다 자세한 자료는
발행인이 2019년 08월 14일일자로 제출한
제 53기 반기보고서
의 기재내용 및 첨부서류를 참조하시기 바랍니다.

결제지연위험
- 본 증권의 지급일에 지급이 이루어지지 않는 경우 발행인은 해당 지급액에 대하여 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 시중은행 은행계정 대기업 원화대출에 적용되는 연체이자율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 투자자에게 지급하게 됩니다. 단, 본 증권신고서에 따라 증권의 권리내용이 변경되어 지급일 등이 연기되었을 경우에는 그러하지 아니합니다. 또한 본 증권은 [ II.증권의 주요권리내용 중 2.파생결합증권의 권리내용]에 따라서 결제불이행이 존재할 수 있습니다.

3. 조기종결 및 중도상환 위험

구 분
투자위험의 주요내용

조기종결 위험
- 상기 기초자산과 관련하여 권리내용을 조정함에도 불구하고 본 증권을 유지하기 어렵다고 발행회사가 판단하는 경우에는 본 증권을 만기 이전에 조기종결할 수 있습니다. 이와 같은 증권의 조기종결사유 발생시 본 증권의 가격은 현저하게 하락할 수 있습니다.

중도상환청구권 행사가 제한될 위험

- 발행회사는 투자자가 본 증권의 매수를 요청하였으나 천재지변, 거래제한 등 불가피한 사유가 발생한 경우에는 이에 응하지 못할 수 있다는 점에서 본 증권의 환금성이 제한될 수 있으며, 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

- 본 증권과 같이 환금성이 제한되어 있는 증권에 있어서 어떠한 조건 하에 만기 전 상환이 가능한지 여부는 매우 중요한 투자결정요인이 될 수 있습니다. 따라서, 투자자는 본 일괄신고추가서류에 기재된 각 사유에 따른
만기 전 상환의 내용을 사전에 충분히 숙지함으로써
만기 전 상환이 제한되는 제반 상황 및 만기 전 상환에 따른 상환금액 결정구조에 따른 위험을 고려하여
투자여부를 결정하여야 합니다.

중도상환시
원금손실 위험

- 투자자 요청으로 본
증권을 중도상환하는 경우 중도상환시점에서의 공정가액(기준가)에 따라 투자원금의 손실 및 평가손실을 초래할 수 있음을 유념하여야 할 것입니다.

4. 기타 투자위험

구 분
투자위험의 주요내용

일반적인 위험
- 본 증권은 주식, 채권 등의 일반적인 증권들과는 달리 기초자산의 가격변동에 연동하여 수익구조가 결정되는 파생상품적 성격을 포함하고 있으므로, 본 증권의 손익구조,권리내용, 위험요인 등에 대한 증권신고서의 기재내용을 충분히 이해하지 못하고 본 증권에 투자할 경우 예상치 못한 투자위험이 발생할 수 있습니다.

- 본 투자위험에 관한 사항에 가능한 상세히 설명을 하였지만, 발행인이 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 본 증권의 거래 및 가격에 중대한 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있습니다. 그러므로 투자자는 본 증권에 투자하는 것이 투자자의 투자목적에 부합하는지 법률적 혹은 세법상의 불이익이 없는지 다양한 면에서 투자 위험을 고려하여 투자결정을 내려야 합니다. 발행회사는 본 증권에 대한 투자로 인한 손실에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니하며, 본 증권은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않습니다.

환금성 위험
- 당해 증권은 신고서 제출일 현재 유가증권시장상장규정(이하 '상장규정'이라 한다) 제140조의 신규상장심사요건중 제140조제2항제4호(분산요건), 제5호(발행총액) 및 제6호(잔존권리행사기간)를 제외하고 모두 충족하고 있습니다. 따라서 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단되나, 그러함에도 불구하고, 한국거래소가 당해 증권의 상장이 투자자 보호와 시장관리에 적합하지 아니하다고 인정하는 경우에는 상장을 거부할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

- 당해 증권이 한국거래소에 상장되어 거래될 경우 이를 취득하게 되는 투자자는 당해 증권을 거래소의 매매를 통하여 만기 이전에 현금화가 가능하며, 발행인이 지정한 유동성공급자는 당해 증권의 적정 호가스프레드 제시를 통하여 적정가격의 유동성을 제공함으로써 투자자의 거래비용을 인하하고 시장의 수급불균형과 가격왜곡을 완화시키며 균형가격 발전을 촉진시키는 역할을 담당하게되며 관련규정 및 계약조건에 따라 선량한 관리자의 주의로써 당해 증권의 유동성을 제공할 계획입니다.
하지만, 당해 증권에 대한 유동성공급자는 위험회피거래(헷지거래)의 상황이나 기초자산의 변동 등을 고려하여 사전에 신고한 호가스프레드비율(매수호가가격에 대한 호가스프레드의 비율)에 근거하여 매매에 응하게 되므로, 매매가격이 투자자가 매매하고자 하는 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 기초자산의 시장상황에 따라 매매 가능한 물량도 매우 제한적이거나 일시적으로 당해 증권의 유동성을 확보하지 못하여 거래가 이루어지지 않을 수도 있습니다. 특히, ⅰ)기초자산의 가격을 이용할 수 없는 경우 ⅱ) 기초주식의 단일가 호가접수시간, ⅱ) 시가결정 후 5분간, ⅲ)매매거래 중단 또는 정지에 따른 재개 후 5분간 등, ⅳ)기초주권의 가격이 상한가 또는 하한가인 경우ⅴ) 특히 당해 증권의 기초자산이 개별 종목인 경우, 한국 거래소 규정에 따라 당해 증권의 만기일이전 1개월 이후 매매거래기간에는 유동성공급자에 의한 호가가 금지되거나 면제되므로 자율적인 시장참여자에 의하여 가격이 형성되게 됩니다. 이러한 경우 당해 증권의 유동성이 확보되지 못하여 경우에 따라 거래가 이루어지지 않을 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

- 또한, 당해 증권이 해당 거래소에서 정상적인 매매가 가능할지라도 상장이후 "증권시장상장규정 제95조(매매거래정지 및 정지해제)"에 의하여 ⅰ) 기초자산인 주권의 매매거래정지 또는 주가지수의 산출중단의 경우, ⅱ) 기초자산의 시장가격을 이용할 수 없는 경우, ⅲ) 상장폐지기준에 해당되는 경우 시장에서 매매거래가 중지되므로 유동성에 심각한 제약을 받을 수 있습니다. 특히, 당해 증권은 "Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 사항-4. 모집또는 매출절차등에 관한 사항 (4). 증권의 상장 및 매매에 관한 사항"에 기재된 파생결합증권(주식워런트증권)의 상장폐지기준에 해당되는 경우 투자자는 시장에서 현금화가 불가능하게 되므로 이에 각별히 유의하여 매매의사결정을 하시길 바랍니다.

세제 및 법률상
위험

- 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

-
KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

- 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

- 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

- 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

Ⅳ. 기초자산에 관한 사항

1. 기초자산의 명칭

한국거래소가 산출하는
KOSPI200 지수

2. 기초자산의 개요

(1) KOSPI200 지수

한국주가지수 200(이하 "KOSPI200 지수"라 함)은 주가지수선물 및 주가지수옵션의 거래대상으로 개발된 주가지수로서, 장내 파생상품거래에 적합하도록 증권시장에 상장된 전체 종목 중에서 시장대표성, 업종대표성 및 유동성 등을 감안하여 선정된 200종목을 구성종목으로 합니다. KOSPI200 지수는 1990년 1월 3일을 100p로 하여 1994년 6월 15일부터 산출, 발표하였습니다. 

3. 지수산출기관 및 구성종목 거래소

(1) KOSPI200 지수

KOSPI200 지수의 가격산출기관은 한국거래소(Korea Exchange)이고, KOSPI200 지수의 구성종목은 모두 한국거래소에서 거래되고 있습니다.
 - 한국거래소 홈페이지 : http://www.krx.co.kr
- 한국거래소 주소 : 부산광역시 동구 자성로 134

4. 기초자산 가격 및 기초자산에 대한 제반정보 취득방법

(1) 기초자산(KOSPI200)의 가격정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지(https://www.nhqv.com),
한국거래소, 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 등에서 기초자산의 가격에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

(2) 기초자산(KOSPI200)의 가격산출기관의 정보

각종 신문 및 NH투자증권 홈페이지 (https://www.nhqv.com), 한국거래소 홈페이지(http://www.krx.co.kr) 및 한국거래소 자료실 등에서 기초자산의 가격 산출 기관에 관한 정보를 취득하실 수 있습니다.

5. 기초자산의 최근 20년간 가격변동 추이

가. 대상기간 : 1999년 08월 20일 ~ 2019년 08월 20일

나. 기간 중 최고치

KOSPI200 지수 : 338.83 (2017년 11월 03일)

다. 기간 중 최저치

KOSPI200 지수 : 58.03 (2001년 09월 27일)

nh투자증권 제eb71회_kospi200.jpg
KOSPI200 지수 변동추이

주1) 기초자산의 가격변동 추이와 파생결합증권의 수익구조는 상품의 구조별로 상이할 수 있습니다.

6. 기타사항

본 증권의 발행과 관련하여 발행인인 NH투자증권은 투자자에게 투자기간 중 각 기초자산가격의 변동에 대하여 어떠한 전망이나 특정수준을 보장하지 않습니다.

Ⅴ. 인수인의 의견

본 증권은 NH투자증권 주식회사가 직접 모집하므로 별도의 주관회사를 두지 아니합니다. 따라서, 본 증권의 분석 및 가격 결정 등에 관한 사항은 발행인의 의사에 따라 정하여졌습니다.

Ⅵ. 자금의 사용목적

1. 자금조달의 개요 및 제비용

(1) 자금조달의 개요

구분
금액

모집 또는 매출총액 (1)
1,220,000,000원

발행제비용 (2)
322,000원

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,219,678,000원

※ 상기내역은 발행예정가액 기준으로 산출되었으며, 청약금액이 모집금액의 100%에 미달할 경우에는 변경될 수 있습니다.

(2) 발행제비용의 내역

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
61,000원
발행총액의 0.005%
(금융기관분담금징수등에관한규정제5조제1항제4호)

상장수수료
200,000원
상장금액이 10억원 이상 20억원 미만인 경우
20만원

예탁수수료
61,000원
발행총액의 0.005%(십원미만절사)

계
322,000원

2. 조달된 자금의 운용계획

본증권의 만기상환금액의 헷지를 위하여, 납입된 자금의 일부 또는 전체를 본 증권과 유사한 내용의 파생결합증권(주식워런트증권)을 매입하거나 기초자산 및 그와 관련된 파생상품 등의 운용에 사용할 계획입니다. 본 증권의 공모를 통해 조달하는 자금은 상품의 고유특성에 맞지 않는 불합리한 투자위험에 노출되지 않습니다.

Ⅶ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 발행회사의 파생상품관련 현황

가. 파생결합증권 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELS
ELW
DLS

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
660
867
1527
0
2
2
6
0
6
0
0
0
191
255
446
7
49
56

금액
2,602,465
1,879,624
4,482,089
0
1,010
1,010
6,000
0
6,000
0
0
0
573,039
4,898,545
5,471,584
5,259
979,958
985,217

2017
건
766
1208
1974
19
29
48
6
0
6
0
0
0
220
572
792
13
64
77

금액
6,095,048
2,032,670
8,127,718
10,106
121,010
131,116
6,000
0
6,000
0
0
0
709,249
1,016,645
1,725,894
22,579
311,280
333,859

2018
건
762
923
1685
212
221
433
7
0
7
0
0
0
189
420
609
87
167
254

금액
5,738,739
1,579,725
7,318,464
910,582
443,717
1,354,299
7,000
0
7,000
0
0
0
645,641
1,867,759
2,513,400
198,613
1,301,849
1,500,462

2019
건
343
498
841
338
437
775
826
24
850
678
24
702
88
229
317
85
180
265

금액
1,942,861
996,402
2,939,263
1,951,893
949,372
2,901,265
2,173,243
644
2,173,887
1,643,880
644
1,644,524
261,678
1,061,780
1,323,458
252,078
993,877
1,245,955

합계금액
건
2531
3496
6027
569
689
1258
845
24
869
678
24
702
688
1476
2164
192
460
652

금액
16,379,113
6,488,421
22,867,534
2,872,581
1,515,109
4,387,690
2,192,243
644
2,192,887
1,643,880
644
1,644,524
2,189,607
8,844,729
11,034,336
478,529
3,586,964
4,065,493

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

나. 파생결합사채 발행총계 및 발행잔액

(올해 및 과거 3년치, 2019년 06월말 현재, 단위 : 백만원)

구분
ELB
DLB

발행총계
발행잔액
발행총계
발행잔액

공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계
공모
사모
계

2016
건
164
52
216
0
0
0
309
195
504
13
78
91

금액
1,607,732
255,255
1,862,987
0
0
0
1,427,585
2,729,863
4,157,448
510,461
2,073,820
2,584,281

2017
건
190
24
214
0
3
3
128
132
260
1
38
39

금액
1,885,763
24,172
1,909,935
0
8,000
8,000
585,063
910,996
1,496,059
30,000
571,086
601,086

2018
건
169
3
172
74
3
77
136
236
372
67
153
220

금액
2,408,750
573
2,409,323
1,679,007
576
1,679,583
538,451
941,029
1,479,480
103,281
671,890
775,171

2019
건
87
18
105
85
18
103
7
37
44
7
33
40

금액
798,460
67,752
866,212
728,754
67,771
796,525
3,021
174,107
177,128
3,015
167,052
170,067

합계금액
건
610
97
707
159
24
183
580
600
1180
88
302
390

금액
6,700,705
347,752
7,048,457
2,407,761
76,347
2,484,108
2,554,120
4,755,995
7,310,115
646,757
3,483,848
4,130,605

주1) 발행 이전 최소 3개년을 포함한 내역입니다.

다. 신용환산액(2019년 06월말 기준, 단위: 원)

구분
ELS
DLS
OTC 기타
계

합계
78,882,759,059
23,386,562,127
5,503,706,524,860
5,605,975,846,046

(신용환산액이 자본의 5% 이상인 거래상대방 : 해당사항 없음)

주1) *신용환산액 = 대체비용 + (명목금액 × 신용환산율)
 *대체비용은 시가를 기초로 계산한 당해 계약에서의 미실현이익(+)또는 손실(-) 을 의미함
 *신용환산율은 거래 종류 및 잔존만기에 따라 아래 <표1>과 같이 결정됨.

<표1>신용환산율

잔존기간
거래 종류

금리관련계약
통화계약
주식
기타

1년이하
0.0%
1.0%
6.0%
10.0%

1년초과 5년이하
0.5%
5.0%
8.0%
12.0%

5년초과
1.5%
7.5%
10.0%
15.0%

예시) KOSPI200과 연계된 2년만기 파생결합증권(ELS)를 발행하고, 이를 헤지하기

위해 거래상대방과 동일한 ELS계약(최초 100억원 지급)을 체결한 경우 
신용환산액은 다음과 같이 결정됨
 신용환산액= 대체비용 + (명목금액 ×신용환산율)
 = 100억원에 대한 시가평가금액 + (100억원×8%) = 108억원

2. 세금에 관한 사항

가. 본 증권은 구 소득세제과의 의견( "당해 증권은 상품의 성격상 순수한 옵션상품에 해당되며, 선물·옵션과 동일한 성격이므로 장내거래 및 장외거래에 대하여 현재 과세근거 없음")에 따라 비과세상품에 해당됩니다. (단, KOSPI200지수 주식워런트증권 제외)

나. KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 주식워런트증권은 2016세법개정안에 의해(「 소득세법 시행령 제159조의2(파생상품등의 범위) 」)KOSPI200 옵션과 경제적 실질이 동일한 점을 감안하여 2017년 04월 01일 이후 양도하는 분부터 양도소득세의 과세대상이 됩니다. 이에 따라 추가되는 세금의 내역을 확인하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

다. 한편, 투자자가 법인세법상 납세의무자인 경우 본 증권에서 발생하는 모든 소득(만기상환 및 발행인이 만기일 이전에 중도 매입하는 것이 증권의 내용이 되는 경우 그러한 중도매입에 따라 발생하는 소득을 모두 포함)에 대해서는 법인세법 등 관련법령이 정한 바에 따라 과세가 이루어지게 되며, 법인세법 등 관련법령상 원천징수대상 소득이 아닌 한 발행인은 원천징수를 하지 않습니다.

라. 본 증권의 투자자는 본 증권을 매입하고 보유함에 있어 요구되는 자격과 권리능력이 있어야하며, 필요한 경우 모든 사전 승인절차를 거친 후 투자하여야 합니다.

마. 본 증권의 투자자는 투자에 앞서 본 증권을 매입하거나 보유하는 것이 현행 법령, 법원의 판결이나 결정 및 명령, 투자자의 정관, 투자자가 당사자로 되어 있는 계약 등이 제한하는 바에 위배되지 않는지 여부를 확인하여야 합니다.

3. 기타

이 신고서의 효력의 발생은 그 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음