효성중공업 — 증권신고서(채무증권) (20190819)
제출인: 효성중공업

증권신고서(채무증권)
2.9
효성중공업

N

Y

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중
2019년 08월 19일

회 사 명 :

효성중공업 주식회사

대 표 이 사 :

김 동 우

본 점 소 재 지 :

서울시 마포구 마포대로 119 (효성빌딩)

(전 화) 02-707-7000

(홈페이지) http://www.hyosungheavyindustries.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 담당임원 (성 명) 이창호

(전 화) 02-707-6130

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
효성중공업 주식회사 제8-1회 무기명식 이권부 무보증 공모사채
효성중공업 주식회사 제8-2회 무기명식 이권부 무보증 공모사채

모집 또는 매출총액 :
70,000,000,000
원

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가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 효성중공업(주) - 서울시 마포구 마포대로119(효성빌딩)

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 대신증권(주)
- 서울시 중구 삼일대로 343
 현대차증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로2길 32

신영증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로8길 16
 미래에셋대우(주) - 서울시 중구 을지로5길 26

키움증권(주) - 서울시 영등포구 여의나루로4길 18

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인서명_효중9_신고서

요약정보

1. 핵심투자위험

증권신고서 이용 시 유의사항 안내문

핵심투자위험이 투자위험 전부를 대표하는 것이 아니기에 상세한 투자위험에 대해서는 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항. Ⅲ. 투자위험요소' 를 참고하시기 바립니다.

구 분
내 용

사업위험

[글로벌경기 변동에 따른 사업의 위축 가능성]

가
.
당사의
주요 사업부문은 중공업 및 건설이며,
이 중 중공업의 경우 수출의 비중이 약
43.1%
가량을 차지하고 있습니다.

이에 따라
글로벌 경기 변동에 의해 수익성에 직·간접적인 영향을 받습니다.

2
0
19년 7월 IMF가 발표한 자료에 따르면 세계경제는 지속적인 성장세를 보일 것으로 예상되나, 미국-중국 간 관세 관련 무역분쟁 지속과 브렉시트 관련 불확실성, 에너지 가격 관련 지정학적 리스트의 대두 등 부정적인 영향으로 2019년에는 3.2%, 2020년에는 3.5% 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

이는 2019년 4월 전망치에서 각각 0.1%, 0.1% 하향조정된 수치입니다.

무역·기술 갈등 고조, 저금리기간 누적된 금융 취약성으로 인한 대출연장 애로 및 신흥국으로부터의 자본 흐름 위축 가능성, 디플레이션 압력 증대 등 글로벌
불확실성은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[

환
율변동에 따른 수익 변동성]

나.

당사의 중공업 사업부문의 경우
총 매출액 대비 수출의 비중이
2019년 상반기 기준 약 43.1%
이며, 이에 따라 수출의존도는 적지 않은 상황
입니다.

2018년부터 미국 달러는 미국의 상대적 경기 호황에 힘입어 대부분의 주요 통화에 상승하였으며, 미 연준의
상대적으로 높은 금리 수
준
및 안전자산 선호현상 확대에 따라 달러 강세 추세
를 보이고 있습니다.
이같은
환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산 ·수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발
할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

중공업부문 내수시장 축소에 따른 위험]

다.

당사의
중공업 사업부문은 전력사업, 기전사업으로 구분됩니다. 전력사업부는 국가 전력설비의 핵심 설비인 변압기, 차단기 등을 생산·판매하고 있으며, 기전사업부는 전동기, 감속기 및 발전기 등을 생산·판매하고 있습니다.
당사
의 전력사업부는 중동, 미국, 남미, 오세아니아 등 해외 고객확대를 통해 수익성 개선을 추진하고 있습니다. 하지만
당사의
중공업 사업부문 매출에서 국내 부문이 차지하는 비중은
2019년 상반기 기준 약 56.9%
로 국내 전력산업과 전력기기 및 산업용 기계제품 시장 환경에 의해 큰 영향을 받습니다.

국
내
전력시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은 비중을 차지하는 성숙기 산업의 형태를 보이고 있고, 산업용 기계제품 내수 시장은 성장세가 둔화되어 있는 상황입니다.
당사의
우수한 시장지배력에도 불구하고 내수 시장의 성장세 둔화가 지속적으로 이어진다면, 영업 실적에 부정적인 영향
이 발생할 수있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[

중공업부문 원재료 가격 상승에 따른 위험]

라.

당사의

중공업부문 전력기기 제품의 주요 소재는 Core(철심)과 구리
입니다.
Core의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 3,040원에서 2016년 2,707원, 2017년 2,217원에서
2018년 2,122원
,
2019년 상반기에도 2,122원
으로 매년
하락
하여 원재료 측면에선 우호적인 환경이 연출되었으나, 구리의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 6,596원에서 2016년 6,015원으로 하락 후 2017년 7,126원에서
2018년 7,257~7,812원선으로
상승
하였으며, 2019년 상반
기에도 6,899~7,607원선에 달하는 등
최근 들어 주요 원재료 가격이 반등추세
에 있습니다. 이같은 원재료 가격의 상승은 회사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께선 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

중공업부문 해외 고객사의 발주감소에 따른 위험
]

마.

당사의
중공업 사업부문은
매출의
약
43.1%

를 해외 고객사를 통해 발생시키고 있으며 이에 따라 현지 국가사정에 따라 매출이 변동될 수 있습니다.
중동지역의 경우 사우디아라비아가 재정적자를 겪고 있고 프로젝트 입찰 진행 시 현지 생산 제품을 우대하는 경향이 증가하고 있습니다. 중국 및 아시아 시장은 중국 제조업체 품질 향상이 이루어 졌고 보호무역이 강화되는 추세에 따라 중국 내 시장진입이 어려워지고 있습니다. 유럽권은 산업 성숙기로 진입되었으며 미주지역의 경우 중남미 산유국 등이 저유가가 지속됨에 따라 신규 발주물량을 축소시킬 우려가 존재합니다.
당사의

해외 고객사가 속해 있는 국가의 상황에 따라 실적이 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[

미국 상무부의 한국산 변압기 반덤핑 판정에 따른 위험
]

바.
2018년 3월 13일 당사는 2015년 8월부터 2016년 7월까지 미국으로 수출한 초고압변압기(60MVA 이상)에 대한 미국 상무부의 반덤핑 제4차 연례재심에서 60.81%의 반덤핑관세율로 판정되었음을
통보 받았

습니다.
이후 당사는 미국 상무부의 부당한 판결에 대해 상급법원인 국제무역법원(CIT; Court of International Trade)에 제
소해 소송 진행 중입니다.

이후 2018년 9월 미 상무부 제5차 연례재심에서 당사에 대한 관세율은 0%로 예비판정되었
으나, 2019년 4월 최종판정에서 15.74%의 반덤핑 관세율이 정해졌습니다. 해당 최종판정에 따른 추가납부 관세 추정액 약 108억원은 국제무역법원의 최종판결 시까지 납부의무가 유예되며,
당사는 2018년 연간 결산시 충당금 170억을 이미 반영하였습니다.

그럼에도 불구하고 반덤핑 관세와 관련한 향후 불확실성이 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문 기간산업으로서의 특성
]

사.
건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등
실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가지대한 국가경제의 전략산업임에 따라 향후 경제성장, 건설·부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라
당사가
속한 사업의 수익성도 변동
될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문 국
내 주택시장 관련 위험
]

아.
정부의 주택시장 부양정책에 따라 미분양 주택은 2015년 4월말 기준 2.8만호까지 하락한 바 있으나,
공급물량의 증가 등으로 인하여 2015년 12월말 기준
6.2만호
, 2016년 12월말 기준 5.6만호, 2017년 12월말 기준 5.7만호로 미분양 물량이 증가하였습니다.
이후 정부의 가계부채 종합대책 등으로 인하여
2019년 6월말 기준 6.4만호
로 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간부문의 미분양물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재하고 있습니다.
미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
건설부문
정부 정책 관련 위험
]

자.
건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다.
정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 2017년, 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었고,
2018년 '주택시장 안정대책' 등과 같은 정책으로 이어졌습니다
.
이러한
투기성 주택 수요를 억제하기 위한 전매제한기간 강화 등 각종 규제가 시행되며 분양, 청약, 신규 수주 감소 등의 시장 위축이 예상됩니다. 이같은
정부 정책 방향의 변동은 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소
가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문
경쟁심화 관련 위험
]

차.
건설업은 완전경쟁 시장으로 진입장벽이 낮고 경쟁 강도가 높습니다.
이로 인해 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 시장 개방 추세가 가속화됨에 따라 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 우수한 기술력을 바탕으로 차별화된 상품경쟁력과 글로벌 경쟁력 확보가 요구되고 있습니다. 이와 같이
건설업내의 경쟁심화는
당사의
매출성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문
건설 경기 관련 위험
]

카.
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치
입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 2013년 65 수준 내외였으나 이후 개선되는 양상을 보이며 2015년 7월에 101.3 수준까지 기록한 바 있으나,
2019년 7월 76.9
수준을 기록
하며 박스권 등락을 반복하는 중입니다.
국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 CBSI의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI 지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

[
건설부문
구조조정 관련 위험
]

타.
과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이에 따라
정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다.
또한, 2018년 6월 말 기한 만료로 폐지된 기업구조조정촉진법을
2018년 8월 27일 국회 정무위에서 5년 시한으로 재입법 의결을 하여 국회 본회의에서 의결(9.20일) 후 10.16일 공포됨에 따라 향후 건설업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재함
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[
실적 및 신규수주 저하에 따른 위험]

가.
당사는
건설부문과 중공업부문을 영위
하고 있습니다. 건설부문은 아파트 및 오피스텔 주택건설이 주요매출원이며, 중공업 부문은 변압기, 차단기 등 전력기기 매출과 전동기, 펌프, 발전기 등 산업용기계(기전)이 주요 제품입니다.
중공업 부문의 경우
인도/사우디 등 전력 차단기 수출시장에서의 수주 호조로 2015년까지 증가 추세를 나타냈으나, 저유가에 따른 산유국의 긴축 영향과 시장경쟁 심화 등의 영향으로 감소세
로 돌아섰습니다.
이후 전력사업부 내수 업황 악화 및 중동향 발주 지연 및 미국향 일부제품에 대한 덤핑 이슈 발생 등으로 2018년까지 매출 부진과 수익성 하락을 겪었습니다.
다만,
2019년
상반기 계절성 성수기 요인과 차단기 등 고수익성 제품의 판매량 증대로 수익성이 개선되었으며, 해외법인에서의 흑자전환으로 양호한 실적을 달성하였습니다.

건
설 부문은
정부의 부동산 규제 완화, 전세가격 상승 및 저금리 등으로 인한 민간부분 주거/준주거 부문에서의 수주 호조로 2015년까지 증가세를 보였으나, 이후 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 감소세로 전환되는 모습을 보였습니다.
그러나 이후 유망 사업지 위주의 수주를 통한 외형 성장 및 공사기간 단축을 통한 사업비 절감을 이
루어내며, 2017년에 이어 실적을 개선하고 있습니다.

2019년 상반기에도 리스크가 낮은 도급사업을 위주로 진행중이며, 용인, 하갈, 의왕 백운 등의 사업장에서 매출 증대를 달성하였습니다.
다만

향
후 변압기 시장의 업황
이 악화되고
, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 건설 및 분양 경기가 호조세를 이어가지 못한다면 당사의 재무 안정성에 부정적인 요소로 작용할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점
유의하시 바랍니다.

[재무안정성 관련 위험]

나.
당사는
2019년
상반기 연결 기준 부채비율은 295.8%, 차입금의존도는 32.7%이며, 별도 기준 부채비율 229.3%

, 차입금의존도는 25.0%를 보이고 있습니다.

한편, 별도 기준 총차입금 규모는 2016년에 5,078억원,
2017년 기준 4,981억원으로 감소하였
으나,
2018년 8,898억원에
이
어 2019년
상반기 기준 8,081억원으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다.
이

에 당
사
의 별도 기준 부채비율
또
한

2016년
부터
2017년까지
141.7~178.0%
수준을 유지였으나, 2018년말에는 244.4%로 증가하였
으며, 2019년 상반기 기준 소폭 감소한 229.3%를 기록하였습니다.

이러한 증
가세는 해외 발전사업에 대한
약 3,196억원의 자금 대여를 위한 은행 대출 증가에 기인합니다.

2019년 상반기 연결기준으로는
차입금 증가로 인하여 자본 증가에도 불구하고 소폭의 부채비율 증가세를 보였습니다. 이는 회현역 SPC가 당사의 재무제표에 연결 인식되어 증가한 것으로, 해당 시행 조합이 해산하면서 시공 책임이 있던 당사가 일시 관리 중인 것으로 실질적 차입금 및 이자비용은 회현역 SPC가 상환하기에 당사에 끼칠 수 있는 부정적 영향은 제한적입니다.
당사의 별도 기준 차입금의존도는
2016년 이후 19.0%~27.5% 수준을 기록하고 있으
나,
당사의 차입금이 대부분 1금융권 차입금인 점, 은행 수시 차입가능 한도 보유, 창출되는 영업이익 등을 고려하였을 때, 유동성 위험은 낮은 것으로 판단되며, 향후에도 유동성위험 및 부채비율을 적절하게 관리할 계획입니다. 또한 해외법인에 대한 대여금은 향후 운영수익을 통해 회수할 계획입니다.
그러나 향후 국내외 경기회복 둔화 및 금융환경의 급격한 변동 등이 발생할 경우 당사의 재무 안정성이 저하될 수 있으므로
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
매출원가 상승에 따른 수익성 악화 위험]

다.
당사
의
제품 매출원가율은 2015년 78.5%, 2016년 77.6%, 2017년 84.0%,
201
8년 기준 88.4%
, 2019년 상반기 85.7%
로 대체적으로
상승
하는 추세를 보이고 있습니다.

이러한 매출원가율 상승의 주요 원인은 당사 주요 제품 원재료인 전기동과 규소강판 원재료 가격 상승에 기인합니다. 특히 당사의 건설부문을 제외한 제품매출에서 지속적인 매출원가 상승은 동사의 수익성 악화로 이어질 수 있기에 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[
우발채무 및 약정, 계류중인 소송사건 관련 위험]

라.

당사의 우발채무 및 약정과 관련된 사항, 현재 계류중인 소송사건 및 기타 사항 등을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2019년 상반기 연결 기준 당사의 계류중인 소송사건은 손해배상 청구소송을 포함하여 당사가 피소된 건 67건(소송가액 1,021억원)과 당사가 제소한 건

39건(소송가액
967억
원
)
이 있으며, 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

당사를 포함한 연결 그룹은
2019년 상반기 기준 분양자 중도금 대출 지급보증
8,294억원을
제공
하고 있으며, 관련 지급보증 한도액은
1조 5,634억원
입니다.
또한,
당사는
2,538억원
의
주택도시보증공사 공사이행에 대한
연대보증 의무를 가지고 있습니다.
당사가 부담하고 있는 채무보증이 단기간에 현실화되어 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다만, 지속적인 관리가 필요할 것으로 판단
됩니다.

또
한 당사는 당기 중 세무당국으로부터 세무조사를 진행 중에 있으며, 현재 동 세무조사의 결과는 합리적으로 예측하기 어렵습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
담합, 납품비리 등과 관련한 공정거래위원회 과징금 및 검찰고발 관련 위험]

마.

최근 진행된 담합관련 공정위 고발사례를 비추어, 당사 및 종속회사 등과 관련된 재무적 영향은 예측할 수가 없습니다. 다만, 이러한 소송 및 제재사항은 당사의 평판 등에 영향을 줄 수있으며
,
이러한 제재 사항으로 당사의 영업활동 등에 일정부분 제한적 요소가 될 수 있습니다.

특히, 분할 전 (주)효성에서 승계한 부정당업자제재처분에 의하여 2018년 7월 관급공사 입찰참가자격제한 처분 통보를 받은 사례가 있습니다. 해당 처분에 대하여 당사는 효력정지 가처분 신청 등 법적 대응을 진행 중이며, 현재는 법원이 가처분 소송을 받아들임으로써 해당 소송이 종료될 때까지 관급공사 입찰이 가능하게 되었습니다.

또한 2018년 10월 29일 국정감사에서 더불어민주당 이훈 의원은 2015년 한국수력원자력 신고리 3,4호기 변압기 입찰 관련 담합 의혹 및 한전 고위직 인사의 자녀 취업 청탁 의혹을 제기하였습니다. 이후 한수원 감사실의 향응 적발을 통해 납품비리 의혹 또한 제기하였습니다. 이에 산업통상자원부에서는 담합에 대한 사실관계 확인 후 공정거래위원회에 조사를 요청하겠다고 밝혔습니다. 현재로서는 공정거래위원회의

조사여부를 알 수 없습니다.

또한 2019년 7월 16일 경기도에서 한국수력원자력에서 발주한 신한울 원전 초고압 차단기 입찰 담합 의혹과 관련하여 당사를 서울중앙지검에 정식 고발하였습니다. 이에 당사는 유감을 발표하고, 대응 조치를 진행 중에 있습니다.

현재 해당 고발 및 조사의 결과를 예상할 수 없으나, 이와 같은
감독당국의 제재는 당사의 추가적인 영업활동에 제한적인 요소로 작용할 수 있음을 투자자분께서는 유의하시길 바랍니다.

[
매출채권 등 대손충당금 관련 위험]

바.
당사의 연결기준
2019년 상반기 기준 매출액은 2조 96억원
이며,
2019년 상반기 기준 매출채권 및 기타채권의 총액은 2조 3,731억원
입니다.

매출채권은 채권 잔액에 설정율(5개년 평균대손경험율)을 적용하여 대손충당금을 설정하며
2019년 상반기 기준 매출채권 및 기타채권의 대손충당금은 8,
946억원
입니다.

이 중 기타채권 및 장기기타채권의 대손충당금 약 1,767억원은 각각 루마니아 태양광 등 유럽신재생 에너지 관련 미수수익 및 대여금에서 설정되었습니다. 또한 2019년 상반기 기준 손상채권의 규모는 6,831억원입니다.
장
기 연체 매출채권
의
경우,
건설부문 소송으로 인한 회수 지연 및 전력부문 해외PJT 거래처 자금 사정 악화로 인한 회수 지연 등의 사유로 발생하였고, 이와 같은 상황이 지속될 수 있으니
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
주요 관계사 위험 -
진흥기업㈜

]

사.
당사의 주요 관계회사 진흥기업㈜는
"진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정"에 의해 채권단에게 경영권 포기각서를 제출함에 따라 매도가능 금융자산으로 분류되었습니다.
그러나 2018년 12월 21일 채권단 결의에 의거, 2019년 01월 01일자로 당사가 보유 중인 주식 48.19%에 대한 담보권 설정이 해제되었습니다. 당사는 진흥기업에 대한 실질 지배력을 취득했다
는 판단으로 2019년부터 연결대상 종속기업에
진흥기업을 포함하였습니다.

2017년 이후 진흥기업(주)의 실적이 개선를 보이고 있으나,
그렇지 않을 경우 추가적인 출자가능성도 완전히 배제할 수 없습

니다
.
또한 2018년 1월 3일 진흥기업의 직원 배임혐의 발생으로 동년 2월 2일 매매거래가 정지된 바 있습니다.
2019년 6월 13일 판결에 따라 최종 선고가 무죄로 선고되었으나,

해당 사례가 향후 재발할 경우, 당사의 경영투명성에 간접적인 악영향이 존재할 수 있음

을
유의하
여 주시
기 바랍니다.

[효성그룹 지주회사 전환 관련 사항]

아.
당사가 속해 있는 효성그룹은
섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문
을 인적분할 하여 각각
효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜을 설립함으로서 분할되었습니다.
해당 인적분할은 당사 및 연결대상 종속회사의 사업 영위에 직접적인 영향은 적으나, 그룹 지배구조 개선 및 경영 투명성이 강화될 경우 효성그룹의 평판에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다
.
당사를 포함한 해당 회사들은
2018년 6월 1일을 분할기일로 동년 6월 4일 분할등기하였으며, 동년 7월 13일 재상장 완료하였
습니다.
이후 동년 12월 (주)효성이 분할한 4개 회사의 주주를 대상으로 해당 주식을 받고 자사 신주를 발행해 주는 현물출자 방식의 유상증자를 진행하여, (주)효성의 지주사 인정을 위한 자회사 지분율 최소 요건 20%를 넘기며 지주사 전환을 마무리하였습니다.
이를 통해 지주회사 체제 강화를 통한 그룹 투명성 제고를 기대하고 있습니다.

[기업집단 선정 및 효성그룹 계열 위험]

자.

당사는
2019년 8월 1일 기준 공정거래위원회 지정 상호출자금지 기업집단 순위 22위 효성그룹의 계열사로, 효성그룹은 당사를 포함하여 총 57개의 계열회사(해외 71개 제외)로 구성되어 있습니다.

당사의 최대주주는 기존 조현준 (주)효성 대표이사에서 2018년 12월 21일 (주)효성이 현물출자를 통한 유상증자로 당사주식 2,536,887주를 취득함에 따라 (주)효성으로 변동되었습니다.
2019년 상반기 기준 당사의 최대주주인 (주)효성(지분율 32.47%)를 비롯하여 특수관계인의 지분율이 총 54.20%
를 나타내고 있어 경영권의 안정성은 높은 수준으로 판단됩니다.
이로 인하여 향후 추가적인 경영권 분쟁이 발생할 가능성은 매우 낮은 상황이나, 향후 예기치 못한 새로운 분쟁이 제기될 경우 그룹 전체에 대한 평판이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의 영업실적 등에 직·간접적인 영향을 미칠 수 있다는 점은 유의하시기 바랍니다.

[
특수관계인의 평판 위험]

차.

당사의 특수관계인인 조현준((주)효성 회장) 및 조현상((주)효성 사장)은
해외부동산 취득건과 관련하여 외국환거래법 위반 혐의로 2010년에 불구속
기소
된 바 있습니다.
조현준 회장은 2012년 9월에 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원의 최종 재판부 판결을 받았으며, 2013년 1월에 특별사면으로 인하여
해외부동산 취득건과 관련된 형이 집행 완료
되었습니다. 조현상 사장과 관련하여, 2012년 7월에 벌금 1,000만원과 추징금 25억 2천만원을 선고받았으며, 이와 관련하여
벌금 및 추징금을 납부 완료
하였습니다. 동 판결에 대해 신고서 제출일 현재 집행 완료되었으며,
간접적인 영향 또한
제한적일 것으로 판단
됩니다.

또한 조현준 회장은 2019년 6월 10일 열린 횡령·배임 혐의 특정경제범죄 가중처벌 등에 대한 결심공판에서 검찰에 의해 4년을 선고 받았습니다. 해당 재판의 결과는 현재로서 예측할 수 없으나, 해당 재판의 결과가 당사의 평판에 일정부분 부정적인 영향
으로 작용할 수 있습니다.

기타 투자위험

가. 본 사채는 아래와 같은 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으며, 본 사채의 상장 이후에 매매가 가능합니다. 그러나 본 사채의 투자로
불안정한 채권시장 상황하에서 평가손실 등을 입거나 또는 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성이 제약될 위험이 있습니다.

나.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우

본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가
본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

다.

당사는
NICE신용평가(주)와 한국신용평가(주)
로부터 'A0(안정적)'의 신용등급을 평정받았습니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고
,
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며,
정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.
또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 효성중공업(주)가 전적으로 책임집니다.

라.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며

금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후
관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음
을 투자자 여러분께서는 유의 하시기 바랍니다.

마. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

다만, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

바. 본 신고서는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

사. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의
분기보고서, 반기보고서 및 반기검토보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어
있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
8-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2022년 08월 29일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
공덕동효성금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국신용평가(주) A0 / NICE신용평가(주) A0

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
대신증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
신영증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 29일
2019년 08월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
50,000,000,000

발행제비용
206,720,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 08월 02일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 08월 26일이며, 상장예정일은 2019년 08월 29일임.

주1) 본 사채는 2019년 08월
22일
09시에서

16시
까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법 등을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액이며, 수요예측결과에 따라 제8-1회 및 제8-2회 무보증 사채의 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 단, 제8-1회 및 제8-2회 무보증 사채의 총액 합계는 금 일천사백억원(\140,000,000,000)을 초과하지 않습니다.

주3)
수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채
권평가회사
2사 (
키스채권평가(주) 및 나이스피앤아이(주)

)
에서
최종
으로 제공하는

효성중공업(주) 3년 만기 무보증사채 개별민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.15%p ~ 0.15%p
를 가산한 이자율로 합니다.

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
8-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
20,000,000,000
모집(매출)총액
20,000,000,000

발행가액
20,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2024년 08월 29일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
공덕동효성금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
한국신용평가(주) A0 / NICE신용평가(주) A0

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
키움증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 08월 29일
2019년 08월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
20,000,000,000

발행제비용
86,420,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 08월 02일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 08월 26일이며, 상장예정일은 2019년 08월 29일임.

주1) 본 사채는 2019년 08월
22일
09시에서

16시
까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법 등을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액이며, 수요예측결과에 따라 제8-1회 및 제8-2회 무보증 사채의 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 단, 제8-1회 및 제8-2회 무보증 사채의 총액 합계는 금 일천사백억원(\140,000,000,000)을 초과하지 않습니다.

수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채
권평가회사
2사 (
키스채권평가(주) 및 나이스피앤아이(주)

)
에서
최종
으로 제공하는

효성중공업(주) 5년 만기 무보증사채 개별민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.15%p ~ 0.15%p
를 가산한 이자율로 합니다.

▶이 부분을 클릭하여 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』 삽입

2_제1부모집또는매출에관한사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
8-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채

권 면 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
0.00

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 이자지급기일에 각 3개월분의 이자를 월할계산하여 후지급한다. 다만 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고, 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 

이자지급기일에 발행회사가 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2019년 11월 29일, 2020년 02월 29일, 2020년 05월 29일, 2020년 08월 29일,

2020년 11월 29일, 2021년 02월 28일, 2021년 05월 29일, 2021년 08월 29일,

2021년 11월 29일, 2022년 02월 28일, 2022년 05월 29일, 2022년 08월 29일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2019년 08월 14일 / 2019년 08월 16일

평가결과등급
A0 / A0

주관회사의 
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2019년 08월 19일

상환방법

사채의 원금
은
2022년 08월 29일
일시상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되,
원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

상환기한
2022년 08월 29일

납 입 기 일
2019년 08월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 공덕동효성금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 08월 02일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 08월 26일이며, 상장예정일은 2019년 08월 29일임.

주1) 본 사채는 2019년 08월
22일
09시에서

16시
까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법 등을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액이며, 수요예측결과에 따라 제8-1회 및 제8-2회 무보증 사채의 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 단, 제8-1회 및 제8-2회 무보증 사채의 총액 합계는 금 일천사백억원(\140,000,000,000)을 초과하지 않습니다.

주3) 수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채
권평가회사
2사 (
키스채권평가(주) 및 나이스피앤아이(주)

)
에서
최종
으로 제공하는

효성중공업(주) 3년 만기 무보증사채 개별민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.15%p ~ 0.15%p
를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
8-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채

권 면 총 액
20,000,000,000

할 인 율(%)
0.00

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
20,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 이자지급기일에 각 3개월분의 이자를 월할계산하여 후지급한다. 다만 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우에는 그 다음 영업일에 지급하고, 이자지급기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다.

이자지급기일에 발행회사가 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2019년 11월 29일, 2020년 02월 29일, 2020년 05월 29일, 2020년 08월 29일,

2020년 11월 29일, 2021년 02월 28일, 2021년 05월 29일, 2021년 08월 29일,

2021년 11월 29일, 2022년 02월 28일, 2022년 05월 29일, 2022년 08월 29일,
2022년 11월 29일, 2023년 02월 28일, 2023년 05월 29일, 2023년 08월 29일,
2023년 11월 29일, 2024년 02월 29일, 2024년 05월 29일, 2024년 08월 29일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2019년 08월 14일 / 2019년 08월 16일

평가결과등급
A0 / A0

주관회사의 
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2019년 08월 19일

상환방법

사채의 원금
은
2024년 08월 29일
일시상환한다. 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되,
원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 원금상환 연체시에는 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 지급일 전일 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

상환기한
2024년 08월 29일

납 입 기 일
2019년 08월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 공덕동효성금융센터

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 08월 02일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 08월 26일이며, 상장예정일은 2019년 08월 29일임.

주1) 본 사채는 2019년 08월
22일
09시에서

16시
까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법 등을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액이며, 수요예측결과에 따라 제8-1회 및 제8-2회 무보증 사채의 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 단, 제8-1회 및 제8-2회 무보증 사채의 총액 합계는 금 일천사백억원(\140,000,000,000)을 초과하지 않습니다.

주3) 수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채
권평가회사
2사 (
키스채권평가(주) 및 나이스피앤아이(주)

)
에서
최종
으로 제공하는

효성중공업(주) 5년 만기 무보증사채 개별민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.15%p ~ 0.15%p
를 가산한 이자율로 합니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정

- 발행회사:

대표이사, 재
무
본
부장, 재무담
당임원, 자금팀장 등

- 대표주관회사: 담당 임원, 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경 등의 사유가 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

대표주관회사는 효성중공업(주)의 제8-1회 무보증사채 및 제8-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 동일등급(A0) 최근 발행 내역, 기발행 당사 채권 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

-
제8-1회 무보증사채:
청약일 1영업일 전 민간채
권평가회사
2사 (
키스채권평가(주) 및 나이스피앤아이(주)

)
에서
최종
으로 제공하는

효성중공업(주) 3년 만기 무보증사채 개별민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.15%p ~ 0.15%p
를 가산한 이자율

- 제8-2회 무보증사채:
청약일 1영업일 전 민간채
권평가회사
2사 (
키스채권평가(주) 및 나이스피앤아이(주)

)
에서
최종
으로 제공하는

효성중공업(주) 5년 만기 무보증사채 개별민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.15%p ~ 0.15%p
를 가산한 이자율

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "당사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 

수요예측기간은 2019년 08월 22일 09시부터
16시
까지로 합니다.

[제8-1회]
① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.01%p

[제8-2회]
① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 0.01%p

배정대상 및 기준

수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 근거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의하여 결정합니다.

※「무보증사채 수요예측 모범규준」제6조 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영 
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입 예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입 예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 3.배정'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 한국금융투자협회의「무보증사채 수요예측 모범규준」및 대표주관회사 내부지침과 수요예측결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 유효수요 결정 이후 최종 발행금리 결정 시 당사와 대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

대표주관회사는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 유효수요의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

당사와 대표주관회사는 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 고려하여 본 사채의 공모희망금리를 아래와 같은 근거로 산정하였습니다.

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

- 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에
최종
으로 제공하는

A0등급 3년 및 5년 만기 무보증사채 등급민평 수익률
의
산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)'(이하 '등급민평금리' 라고 한다)

[ 민간채권평가회사 4사 등급민평수익률 및 산술평균 ]

[기준일 : 2019년 08월 16일]
(단위: %)

구 분
KIS채권평가
한국자산평가
나이스채권평가
FN자산평가
평균금리

A0등급 3년 만기
회사채 민평수익률
1.916
1.884
1.880
1.896
1.894

A0등급 5년 만기
회사채 민평수익률
2.416
2.396
2.361
2.388
2.390

* 자료: 본드웹

- 민간채권평가회사 2사(키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주))에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에
최종
으로 제공하는

효성중공업(주) 3년 및 5년 만기 무보증사채 개별민평 수익률
의
산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)'(이하 '개별민평금리' 라고 한다)

[ 민간채권평가회사 4사 개별민평수익률 및 산술평균 ]

[기준일 : 2019년 08월 16일]
(단위: %)

구 분
KIS채권평가
나이스채권평가
평균금리

효성중공업(주) 
3년 만기
회사채 민평수익률
1.933
1.925
1.929

효성중공업(주) 
5년 만기
회사채 민평수익률
2.428
2.406
2.417

* 자료: 본드웹

- 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 최종 국고채권 3년 및 5년의 민간채권평가회사 4사 평균 수익률(이하 '국고채 금리'라고 한다) 및 등급민평금리, 개별민평금리간의 스프레드

[ 민간채권평가회사 4사 국고채권 평균 수익률 ]

(기준일 : 2019년 08월 16일)
(단위 : %)

항목
국고채 금리
"등급민평"
- 국고채 금리 스프레드
"개별민평"
- 국고채 금리 스프레드

3년 만기 국고채
수익률
1.092
0.802
0.837

5년 만기 국고채
수익률
1.122
1.268
1.295

* 자료: 본드웹

② 최근 3개월간(2019.05.17~2019.08.16) 개별민평 금리, 등급민평 금리 및 국고금리 대비 스프레드 추이

[3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 및 2사 평균 평가금리 추이]

◆ 3년만기 금리 및 스프레드 현황 (2019.05.17~2019.08.16)
(단위: %, %p)

일 자
3년 만기
A0 등급
등급민평금리
3년 만기
효성중공업(주)
개별민평금리
3년 만기
국고채금리
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리
개별민평금리
- 국고채금리

2019/05/17
2.499
2.436
1.667
0.832
0.769

2019/05/20
2.507
2.451
1.677
0.830
0.774

2019/05/21
2.489
2.434
1.662
0.827
0.772

2019/05/22
2.479
2.431
1.661
0.818
0.770

2019/05/23
2.449
2.411
1.642
0.807
0.769

2019/05/24
2.437
2.411
1.642
0.795
0.769

2019/05/27
2.434
2.416
1.647
0.787
0.769

2019/05/28
2.431
2.413
1.647
0.784
0.766

2019/05/29
2.395
2.383
1.615
0.780
0.768

2019/05/30
2.405
2.398
1.630
0.775
0.768

2019/05/31
2.350
2.343
1.570
0.780
0.773

2019/06/03
2.349
2.343
1.570
0.779
0.773

2019/06/04
2.343
2.343
1.570
0.773
0.773

2019/06/05
2.310
2.318
1.540
0.770
0.778

2019/06/07
2.300
2.313
1.530
0.770
0.783

2019/06/10
2.305
2.323
1.530
0.775
0.793

2019/06/11
2.306
2.323
1.532
0.774
0.791

2019/06/12
2.255
2.273
1.472
0.783
0.801

2019/06/13
2.272
2.291
1.490
0.782
0.801

2019/06/14
2.249
2.268
1.467
0.782
0.801

2019/06/17
2.271
2.288
1.491
0.780
0.797

2019/06/18
2.278
2.296
1.500
0.778
0.796

2019/06/19
2.256
2.281
1.477
0.779
0.804

2019/06/20
2.211
2.231
1.422
0.789
0.809

2019/06/21
2.233
2.251
1.444
0.789
0.807

2019/06/24
2.230
2.248
1.443
0.787
0.805

2019/06/25
2.267
2.283
1.482
0.785
0.801

2019/06/26
2.270
2.286
1.485
0.785
0.801

2019/06/27
2.276
2.293
1.490
0.786
0.803

2019/06/28
2.252
2.268
1.465
0.787
0.803

2019/07/01
2.267
2.285
1.482
0.785
0.803

2019/07/02
2.248
2.268
1.462
0.786
0.806

2019/07/03
2.214
2.240
1.426
0.788
0.814

2019/07/04
2.203
2.230
1.412
0.791
0.818

2019/07/05
2.214
2.238
1.421
0.793
0.817

2019/07/08
2.212
2.235
1.418
0.794
0.817

2019/07/09
2.216
2.240
1.422
0.794
0.818

2019/07/10
2.231
2.255
1.437
0.794
0.818

2019/07/11
2.210
2.232
1.417
0.793
0.815

2019/07/12
2.210
2.230
1.420
0.790
0.810

2019/07/15
2.222
2.245
1.432
0.790
0.813

2019/07/16
2.217
2.240
1.427
0.790
0.813

2019/07/17
2.185
2.208
1.393
0.792
0.815

2019/07/18
2.142
2.168
1.350
0.792
0.818

2019/07/19
2.121
2.148
1.327
0.794
0.821

2019/07/22
2.117
2.146
1.332
0.785
0.814

2019/07/23
2.120
2.151
1.337
0.783
0.814

2019/07/24
2.095
2.126
1.315
0.780
0.811

2019/07/25
2.066
2.093
1.287
0.779
0.806

2019/07/26
2.079
2.105
1.302
0.777
0.803

2019/07/29
2.078
2.105
1.307
0.771
0.798

2019/07/30
2.075
2.103
1.305
0.770
0.798

2019/07/31
2.058
2.088
1.288
0.770
0.800

2019/08/01
2.078
2.105
1.308
0.770
0.797

2019/08/02
2.021
2.050
1.246
0.775
0.804

2019/08/05
1.954
1.983
1.169
0.785
0.814

2019/08/06
1.951
1.981
1.165
0.786
0.816

2019/08/07
1.935
1.968
1.147
0.788
0.821

2019/08/08
1.954
1.988
1.167
0.787
0.821

2019/08/09
1.961
1.996
1.175
0.786
0.821

2019/08/12
1.967
2.003
1.182
0.785
0.821

2019/08/13
1.934
1.968
1.142
0.792
0.826

2019/08/14
1.936
1.971
1.142
0.794
0.829

2019/08/16

주1) 국고채금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

주2) 등급민평은 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

주3) 개별민평은 민간채권평가회사 2사(키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주))에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

출처 : Bondweb

[5년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 및 2사 평균 평가금리 추이]

◆ 5년만기 금리 및 스프레드 현황 (2019.05.17~2019.08.16)
(단위: %, %p)

일 자
5년 만기
A0 등급
등급민평금리
5년 만기
효성중공업(주)
개별민평금리
5년 만기
국고채금리
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리
개별민평금리
- 국고채금리

2019/05/17
3.021
2.962
1.705
1.316
1.257

2019/05/20
3.037
2.987
1.725
1.312
1.262

2019/05/21
3.018
2.967
1.710
1.308
1.257

2019/05/22
3.007
2.964
1.707
1.300
1.257

2019/05/23
2.967
2.937
1.680
1.287
1.257

2019/05/24
2.955
2.935
1.680
1.275
1.255

2019/05/27
2.950
2.937
1.682
1.268
1.255

2019/05/28
2.942
2.930
1.675
1.267
1.255

2019/05/29
2.897
2.890
1.635
1.262
1.255

2019/05/30
2.906
2.903
1.650
1.256
1.253

2019/05/31
2.851
2.846
1.590
1.261
1.256

2019/06/03
2.851
2.848
1.592
1.259
1.256

2019/06/04
2.847
2.848
1.595
1.252
1.253

2019/06/05
2.814
2.821
1.565
1.249
1.256

2019/06/07
2.810
2.821
1.565
1.245
1.256

2019/06/10
2.818
2.833
1.577
1.241
1.256

2019/06/11
2.820
2.833
1.580
1.240
1.253

2019/06/12
2.759
2.775
1.512
1.247
1.263

2019/06/13
2.777
2.795
1.532
1.245
1.263

2019/06/14
2.740
2.758
1.495
1.245
1.263

2019/06/17
2.770
2.788
1.525
1.245
1.263

2019/06/18
2.772
2.790
1.527
1.245
1.263

2019/06/19
2.750
2.772
1.502
1.248
1.270

2019/06/20
2.709
2.730
1.452
1.257
1.278

2019/06/21
2.732
2.750
1.475
1.257
1.275

2019/06/24
2.732
2.748
1.475
1.257
1.273

2019/06/25
2.767
2.783
1.512
1.255
1.271

2019/06/26
2.772
2.788
1.517
1.255
1.271

2019/06/27
2.785
2.803
1.532
1.253
1.271

2019/06/28
2.758
2.773
1.505
1.253
1.268

2019/07/01
2.780
2.795
1.527
1.253
1.268

2019/07/02
2.755
2.773
1.500
1.255
1.273

2019/07/03
2.710
2.735
1.454
1.256
1.281

2019/07/04
2.699
2.725
1.440
1.259
1.285

2019/07/05
2.710
2.735
1.450
1.260
1.285

2019/07/08
2.707
2.730
1.447
1.260
1.283

2019/07/09
2.715
2.738
1.455
1.260
1.283

2019/07/10
2.736
2.758
1.475
1.261
1.283

2019/07/11
2.719
2.740
1.460
1.259
1.280

2019/07/12
2.729
2.747
1.470
1.259
1.277

2019/07/15
2.744
2.764
1.485
1.259
1.279

2019/07/16
2.735
2.756
1.477
1.258
1.279

2019/07/17
2.708
2.729
1.449
1.259
1.280

2019/07/18
2.646
2.669
1.385
1.261
1.284

2019/07/19
2.631
2.654
1.372
1.259
1.282

2019/07/22
2.624
2.649
1.372
1.252
1.277

2019/07/23
2.630
2.659
1.382
1.248
1.277

2019/07/24
2.609
2.639
1.365
1.244
1.274

2019/07/25
2.574
2.604
1.330
1.244
1.274

2019/07/26
2.586
2.616
1.342
1.244
1.274

2019/07/29
2.583
2.614
1.342
1.241
1.272

2019/07/30
2.581
2.612
1.340
1.241
1.272

2019/07/31
2.560
2.592
1.320
1.240
1.272

2019/08/01
2.585
2.617
1.345
1.240
1.272

2019/08/02
2.525
2.557
1.277
1.248
1.280

2019/08/05
2.443
2.475
1.185
1.258
1.290

2019/08/06
2.444
2.475
1.186
1.258
1.289

2019/08/07
2.434
2.465
1.177
1.257
1.288

2019/08/08
2.463
2.495
1.207
1.256
1.288

2019/08/09
2.470
2.503
1.215
1.255
1.288

2019/08/12
2.475
2.508
1.220
1.255
1.288

2019/08/13
2.431
2.463
1.170
1.261
1.293

2019/08/14
2.438
2.463
1.177
1.261
1.286

2019/08/16

주1) 국고채금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

주2) 등급민평은 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

주3) 개별민평은 민간채권평가회사 2사(키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주))에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준 입니다.

출처 : Bondweb

③ 최근 6개월간(2019.02.17~2019.08.16) 동일등급(A0) 및 동일 만기(3년 및 5년) 회사채 발행사례 검토

[ 최근 6개월 동일등급(A0) 동일만기(3년) 회사채 발행 사례 ]

발행
구분
발행금액
만기
수요예측
 기준
밴드
하단
밴드
상단
발행확정
스프레드
발행금리

2019/01/18
한솔케미칼39
500억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-6bp
2.346%

2019/01/28
한솔제지251
1,000억원
3년
개별민평
-15bp
+10bp
-17bp
2.385%

2019/01/28
대림코퍼레이션34-1
600억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-42bp
2.425%

2019/01/30
CJ프레시웨이8
1,000억원
3년
개별민평
-20bp
+20bp
-25bp
2.534%

2019/01/31
SK케미칼11-1
700억원
3년
개별민평
-25bp
+10bp
-16bp
2.366%

2019/02/08
대신에프앤아이28-2
1,100억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-71bp
2.720%

2019/02/18
SK실트론44-1
2,000억원
3년
개별민평
-20bp
+20bp
-22bp
2.284%

2019/02/26
현대비앤지스틸203
300억원
3년
개별민평
-20bp
+20bp
-11bp
2.345%

2019/03/05
SK매직3
900억원
3년
개별민평
-20bp
+15bp
-9bp
2.269%

2019/03/05
하이트진로127-1
1,100억원
3년
개별민평
-25bp
+10bp
-25bp
2.536%

2019/03/12
롯데건설132-1
1,250억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-46bp
2.477%

2019/04/04
효성중공업 주식회사7-2
650억원
3년
등급민평
-30bp
+30bp
-1bp
2.599%

2019/04/17
포스코건설56
1,200억원
3년
개별민평
-50bp
-
-75bp
2.337%

2019/04/25
풍산104
1,000억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-6bp
2.066%

2019/04/26
한국토지신탁38
1,000억원
3년
개별민평
-20bp
+20bp
-32bp
2.508%

2019/04/29
금호석유화학154-1
1,500억원
3년
개별민평
-20bp
+10bp
-30bp
2.236%

2019/04/30
엔에스쇼핑3
1,300억원
3년
개별민평
-30bp
+15bp
-20bp
2.213%

2019/05/03
AJ렌터카43
1,500억원
3년
개별민평
-40bp
+5bp
-61bp
2.078%

2019/05/02
한솔케미칼40-1
200억원
3년
개별민평
-30bp
+10bp
-8bp
2.034%

2019/05/10
효성화학2-1
850억원
3년
등급민평
-20bp
+20bp
PAR
2.545%

2019/07/10
해태제과식품15
500억원
3년
개별민평
-20bp
+20bp
-7bp
2.165%

2019/07/12
GS건설136
3,000억원
3년
등급민평
-20bp
+20bp
-21bp
2.000%

2019/07/23
태영건설66
1,400억원
3년
개별민평
-35bp
-
-7bp
2.137%

2019/07/30
대신에프앤아이30-1
1,100억원
3년
개별민평
-15bp
+15bp
PAR
2.205%

출처 : Bondweb, 금융감독원 전자공시시스템

주) 신용등급 스플릿 기업 제외

[ 최근 6개월 동일등급(A0) 동일만기(5년) 회사채 발행 사례 ]

발행
구분
발행금액
만기
수요예측
 기준
밴드
하단
밴드
상단
발행확정
스프레드
발행금리

2019/01/18
대림코퍼레이션34-2
400억원
5년
개별민평
-30bp
+20bp
-60bp
2.771%

2019/01/22
SK케미칼11-2
800억원
5년
개별민평
-25bp
+10bp
-4bp
2.908%

2019/02/11
SK실트론44-2
1,200억원
5년
개별민평
-20bp
+20bp
-35bp
2.702%

2019/02/25
하이트진로127-2
900억원
5년
개별민평
-25bp
+15bp
-28bp
3.032%

2019/03/04
롯데건설132-2
250억원
5년
개별민평
-30bp
+15bp
-5bp
3.406%

2019/04/22
금호석유화학154-2
500억원
5년
개별민평
-20bp
+10bp
-56bp
2.495%

2019/04/24
한솔케미칼40-2
600억원
5년
개별민평
-30bp
+10bp
-32bp
2.314%

2019/04/29
효성화학2-2
500억원
5년
등급민평
-20bp
+20bp
-4bp
3.027%

2019/07/23
대신에프앤아이30-2
300억원
5년
개별민평
-15bp
+15bp
+8bp
2.796%

출처 : Bondweb, 금융감독원 전자공시시스템

주) 신용등급 스플릿 기업 제외

상기 A0 등급 3년 만기 최근 6개월간 발행사례의 경우 개별민평금리대비 -75bp ~ PAR를 가산하여 발행 되었으며, 수요예측 기준이 등급민평인 경우 등급민평대비 -21bp ~ PAR를 가산하여 발행 되었습니다. 상기 A0 등급 5년 만기 최근 6개월간 발행사례의 경우 개별민평금리대비 -60bp ~ +8bp를 가산하여 발행 되었으며, 수요예측 기준이 등급민평인 효성화학2-2는 등급민평 대비 -4bp를 가산한 금리로 발행 되었습니다. 수요예측 실시 결과 영위 산업 및 그룹 리스크 등 시장에서 판단하는 크레딧 스프레드에 따라 발행금리가 결정되었으며, 대부분 개별민평보다 낮은 수준으로 결정되고 있습니다.

④

채권시장 동향

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 이어져 온 저금리 기조가 지속되고 있습니다. 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 한국은행이 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내 기준금리는 1.75%를 기록하였습니다. 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률의 하락세가 지속되었습니다. 이에 금융통화위원회는 2015년 6월 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 인하하였으며, 2016년 6월 금융통화위원회에서도 국책은행 자본확충안이 결정된 이후 구조조정을 원활하게 이끌기 위한 선제적인 금리 인하를 단행하여 기준금리를 1.25%로 하향 조정하였습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 그럼에도 불구하고 2018년 3월 FOMC에서 미국 기준금리를 1.25% ~ 1.50%에서 1.50% ~ 1.75%로 인상함에 따라 한미 간 기준금리가 역전되었습니다. 하지만 2018년 4월 금통위와 5월 금통위에서도 한국은행 기준금리가 만장일치로 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후 주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다.

그러나 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 국내 금리 인상에 대한 압력 역시 높아졌으며, 2018년 7월 금통위에서는 기준금리가 동결되기는 하였으나 금리 인상 소수의견이 등장하였습니다. 한편, 2018년 8월 31일에 열린 금통위에서는 국내외 경제 불확실성 확대와 특히 국내 경제 및 고용지표의 부진으로 인해 지난 금통위에서의 기준금리 인상 소수의견에도 불구하고 다시 한 번 기준금리가 동결된 바 있습니다. 이에 반해 미국은 2018년 9월 26일 다시 한번 기준 금리를 0.25%p. 인상했습니다. 한국은행의 기준금리 인상 가능성이 높았지만, 그에 반해 2018년 10월 금통위에서는 기준 금리 동결을 발표하며 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상된 뒤 제자리에 머물었습니다. 한편, 한-미 기준금리 역전폭 확대, 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정을 위한 금리인상 압력 등의 영향으로 한국은행은 2018년 11월 금통위에서 기준금리 인상(1.50% → 1.75%)을 결정하였습니다. 그럼에도 불구하고 2019년 상반기에는 기준금리와 국고채 50년 장기금리가 역전되는 등 금리는 하락세를 지속해왔습니다.

이러한 배경 속에 시장에서는 2019년 7월 FOMC에서 금리 인하 후, 국내에서도 8월 인하를 단행할 것이라는 컨센서스가 형성되었으나 예상을 뒤집고 한국은행 금융통화위원회는 2019년 7월 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 선제적으로 하향 조정하였습니다. 이로써 국내에서도 2019년 4분기 중 추가 금리 인하를 전망하는 컨센서스가 형성되는 등 채권시장에서 금리 변동성이 지속되고 있습니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책, 신흥국 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성은 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 통화정책 불확실성에 따라 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사 또는 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 전망됩니다. 

⑤

결론

효성중공업(주)의 제8-1회 및 제8-2회 무보증 사채 발행을 위한 공모희망금리 결정 시 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '
② 최근 3개월간 "개별민평금리" 및 "등급민평금리"의 "국고채 금리" 대비 스프레드 추이'
, '
③ 최근 6개월간 동일등급(A0) 및 동일 만기(3년 및 5년) 회사채 발행사례 검토
', '
④ 채권시장 동향'

등의 내용을 종합적으로 고려하여 다음과 같이 공모희망금리를 결정하였습니다.

[ 최종 공모희망금리밴드 ]

구 분
내 용

제8-1회

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 2사 (키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주))에서
최종
으로 제공하는

효성중공업(주) 3년 만기 무보증사채 개별민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.15%p ~ 0.15%p
를 가산한 이자율

제8-2회

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 2사 (키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주))에서
최종
으로 제공하는

효성중공업(주) 5년 만기 무보증사채 개별민평 수익률
의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -
0.15%p ~ 0.15%p
를 가산한 이자율

당사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증 사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측 지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요 시 당사와 협의합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가.수요예측
 (1) "대표주관회사"는 "증권인수업무등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

① 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 “인수규정” 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

② 투자일임ㆍ신탁고객이 “인수규정” 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

(2) 수요예측은 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "K-BOND" 프로그램을 이용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.
 (3) 수요예측 기간은 2019년 08월 22일 09시부터 16시까지로 한다. 
 (4) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리 : 
 [제8-1회]
 "본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 2사[키스채권평가(주) 및 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주))]에서 최종으로 제공하는 효성중공업(주) 3년 만기 무보증사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절
사)
에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율

 [제8-2회]

"본 사채"의 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 2사[키스채권평가(주) 및 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주))]에서 최종으로 제공하는 효성중공업(주) 5년 만기 무보증사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절
사)
에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율

(5) "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "대표주관회사"에 위임한다.

(6) "수요예측"에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

(7) "대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

(8) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(11) "대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)을 구분하여 접수하여야 한다.

(12) "대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.

(13) "대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 다만, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경되더라도 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.
 (14) "대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 한다.
 (15) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

나. 불성실 수요예측 참여자의 관리
 (1) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.
 (2) "대표주관회사"는 수요예측 참여자를 대상으로 다음 각 목의 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 향후 무보증사채 발행시 일정기간 수요예측 참여가 제한되며 공모채권을 배정받을 수 없다는 사실을 충분히 고지하여 실제 배정 받은 물량을 신청하도록 하여야 한다.
가. 수요예측에 참여하여 공모채권을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 사채청약대금을 납입하지 아니한 경우

나. 수요예측 참여시 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우

다. "인수단"과의 이면 합의 등을 통해 사전에 약정된 금리로 수요예측에 참여하는 경우

라. 그 밖에 인수질서를 문란케 한 행위로서 가목 내지 다목에 준하는 경우

(3) "대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련사항을 지체없이 한국금융투자협회에 제출하여야 한다.

다. 공모금리 결정
 (1) "본 사채"의 공모금리는 아래 각 호에 기재된 바에 따라 "수요예측" 결과를 최대한 반영하여 "발행회사"와 "대표주관회사"가 합의하여 결정한다.
 (2) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 수요예측 참여자의 금리결정 가중치를 달리할 수 있다.

(3) "대표주관회사"는 공모금리 결정시 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량에 대하여는 이를 배제하거나 낮은 가중치를 부여하여야 한다.

(4) 공모금리는 수요예측 결과를 감안하여 결정하게 되므로 수요예측 이전에 발행금리를 확약하는 일체의 행위를 하여서는 아니 된다.

(5) "인수단"은 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액을 초과하는 경우 자기계산으로 인수할 수 없다. 단, 과도하게 높거나 낮은 금리로 수요예측에 참여한 물량은 초과물량에 산입하지 아니할 수 있다.

(6) 수요예측 참여물량이 증권신고서에 기재된 발행예정 금액에 미달하여 "인수단"이 잔여물량을 자기계산으로 인수하는 경우 유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량) 중 가장 높은 금리 미만으로 인수할 수 없다.

(7) "대표주관회사"는 금리 결정시, "대표주관회사"의 수요예측 지침에 따라 합리적으로 판단하여 유효수요를 결정한다. 단, 필요시 "대표주관회사"는 "발행회사"와 협의하여 결정한다. 
 (8) "대표주관회사"는 수요예측 시 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 합리적 사유 없이 우대 배정하여서는 아니된다.

(9) "대표주관회사"는 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자에 대하여 낮은 가중치를 부여하여 배정하여야 한다.

(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 성향 및 투자행태 등을 감안하여 공모채권 배정에 있어 가중치를 달리할 수 있다.
 (11) 기타 본조에서 정하지 않는 사항은 “무보증사채 수요예측 모범규준”을 따른다

라.청약
 (1) 일정
 - 청약일: 2019년 08월 29일
 - 청약서 제
출기한 :
2019년 08월 29일 11시까지

 - 청약금 : 2019년
08월 29일 15시까지

. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약하는 경우
2019년 08월 29일 11시까지

 (2) 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다. 이 경우 청약일 당일 11시까지 청약서 제출 및 청약금 납부를 완료한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자만을 대상으로 배정절차를 진행하며 11시 이후 납부한 청약금에 대해서는 전액 환불조치할 수 있다.
 (3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

가. 교부장소 : "인수단" 본점

나. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시 : 2019년 08월 29일

라. 기타사항 :

(가) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

(나) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한: 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

가.
청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후,
청약일인 2019년 08월 29일 11시
까지 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다.

나. 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 15시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다. 단, 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자가 청약에 참여하는 경우 당일 11시까지 청약금을 청약취급처에 납부한다.

(6) 청약단위 : 권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원
이상은 10억원 단위로 한다.
(7) 청약금: 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

(8) 청약취급처 : "인수단"의 본점
 (9) 사채금 납입일: 2019년 08월 29일

(10) "본 사채"의 발행일: 2019년 08월 29일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 기관: (주)우리은행 공덕동효성금융센터

(12) 등록기관: "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.
 (13) 등록청구: 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 인수계약서 제14조 2항에 따라 "대표주관회사"인 KB증권(주)에게 위임한다.

마. 배정

(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.
 (2) "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제4조 제4항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다.
 (3) 제2호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.

가. 기관투자자 및 전문투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

나. 일반투자자 : 가목의 전문투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우에 한하여, 그 잔액에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다.

다. 제3호에 따라 배정하는 경우, 청약 결과 초과 청약이 발생한 경우에는 경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 한다. 단, 잔여물량은 최대청약자부터 순차적으로 배정하되, 동순위 최대청약자가 잔여물량보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
라. 배정단위는 10억원 단위로 한다.
 (4) 상기 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액("잔액인수금액")이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서는 다음과 같이 배정한다.
 [제8-1회]
 각 "인수단"의 인수비율에 따라 안분배분하여 인수한다. 이 경우 각 "인수단"별 최종인수금액은 제2조 제2항에 명시된 인수금액을 초과할 수 없다.
 [제8-2회]
 각 "인수단"의 인수비율에 따라 안분배분하여 인수한다. 이 경우 각 "인수단"별 최종인수금액은 제2조 제2항에 명시된 인수금액을 초과할 수 없다.
 (5) "인수단"은 상기 제4호에 따른 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입처인 (주)우리은행 공덕동효성금융센터에 납입한다.
 (6) "본 사채"의 "인수단"은 "대표주관회사"인 KB증권(주)가 납입일 당일 효성중공업(주) 제8-1회 및 제8-2회 무보증사채를 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 총액인수 후 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "대표주관회사"인 KB증권(주)는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

바. 투자설명서 교부에 관한 사항

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조의 규정에 따른 투자설명서를 교부할 책임은 "발행회사"와 "인수단"에게 있으며, "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자는 제외한다)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 한다.
1) 교부장소 : "인수단" 본점

2) 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

3) 교부일시 : 2019년 08월 29일

4) 기타사항 :

(가) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

(나) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 “전문투자자”란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>

1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
①누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 “전자문서수신자”라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.<개정 2009.10.1, 2010.12.7>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호ㆍ제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.<개정 2009.7.1>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

사. 일정
(1) 납입기일: 2019년 08월 29일
(2) 발행일: 2019년 08월 29일

아. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2019년 08월 29일 09시

종 료 일 시
2019년 08월 29일 11시

자. 납입장소
(주)우리은행 공덕동효성금융센터

차. 상장일정
(1) 상장신청예정일: 2019년 08월 26일
(2) 상장예정일: 2019년 08월 29일

카. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

타. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

파. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 효성중공업(주)가 전적으로 책임을 진다.
(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제8-1회]
(단위:원)

구분
인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권(주)
00219389
서울시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수

대신증권(주)

00110893
서울시 중구 삼일대로 343
10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수

현대차증권(주)

00137997

서울시 영등포구 국제금융로2길 28

10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수

신영증권(주)

00136721

서울시 영등포구 국제금융로8길 16

10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
10,000,000,000
0.20%
총액인수

주) 상기 인수금액은 2019년 08월 22일 09시부터
16시
까
지 진행되는 수요예측 결과에 따라, 당사와 인수단이 최종 합의하여 결정됩니다.

[제8-2회]
(단위:원)

구분
인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권(주)
00219389
서울시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
0.20%
총액인수

인수
키움증권(주)
00296290
서울시 영등포구 여의나루로4길 18
10,000,000,000
0.20%
총액인수

주) 상기 인수금액은 2019년 08월 22일 09시부터
16시
까
지 진행되는 수요예측 결과에 따라, 당사와 인수단이 최종 합의하여 결정됩니다.

나. 사채의 관리계약

[제8-1회]
(단위:원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

한국증권금융㈜
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
50,000,000,000
2,500,000
-

[제8-2회]
(단위:원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

한국증권금융㈜
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
20,000,000,000
2,500,000
-

다. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제16조(특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우 지체없이 "대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나, 발행요구권을 행사 할 수 있는 어떠한 증권을 발행하는 이사회의 결의가 있은 때

2.
"발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
7. "발행회사" 자본총액의
100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때

8. "발행회사" 자본총액의
100% 이
상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

9. 기타"발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발행한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등

가. 일반적인 사항

(단위: 원)

회 차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제8-1회
50,000,000,000
주3)
2022년 08월 29일
-

제8-2회
20,000,000,000
주3)
2024년 08월 29일
-

합 계
70,000,000,000
-
-
-

주1) 본 사채는 2019년 08월
22일
09시에서

16시
까
지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법 등을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 연리이자율이 결정될 예정입니다.

주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액이며, 수요예측결과에 따라 제8-1회 및 제8-2회 무보증 사채의 총액(권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 변경될 수 있습니다. 단, 제8-1회 및 제8-2회 무보증 사채의 총액 합계는 금 일천사백억원(\140,000,000,000)을 초과하지 않습니다.

주3)

[제8-1회]

수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사
2사 (
키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)

)
에서
최종
으로 제공하는 효성중공업(주) 3년 만기 무보증사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -

0.15%p ~ 0.15%p
를 가산한 이자율로 합니다.

[제8-2회]

수요예측 시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사
2사 (
키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)

)
에서
최종
으로 제공하는 효성중공업(주) 5년 만기 무보증사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -

0.15%p ~ 0.15%p
를 가산한 이자율로 합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("사채모집위탁계약서 제1-2조 14항")
"갑"은 발행회사인 효성중공업(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문 시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결 시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “갑”의 채무 중 원금 일천억원(￦100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “갑”은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제8-1회 및 제8-2회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위채권자의 권리잔액

당사가 발행하는 제8-1회 및 제8-2회 무보증사채는 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임 ("사채모집위탁계약서 제2-1조 ~ 제2-8조")

구분

원리금지급

조달자금의 사용

재무비율 유지

담보권 설정제한

자산의 처분 제한

내용

계약상 정하는 시기와 
방법에 따라 원리금지급

사채관리계약서 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용
(최종 인수계약서에 따름)

부채비율
400%이하 
(연결재무제표 기준)
지급보증 또는 "담보권"이 
설정되는 채무의 
합계액이 자기자본의 
300% 이하 (연결재무제표 기준)
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50% 이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분 금지

구분

지배구조변경 제한
사채관리계약 이행상황보고서
사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무
발행회사의 책임

내용

원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 지배구조 변경 발생에 관한 사항
사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 제출
사업보고서, 분/반기보고서, 주요사항보고서 제출시 통지, 기한이익상실사유ㆍ 원인사유 발생시 통지
허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 손해를 발생시킬시 배상책임

(주)

단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호
출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다.

계약체결일 현재 효성중공업(주)가 속한 상호출자제한기업집단은 (주)효성 기업집단이다.

"갑"은 발행회사인 효성중공업(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① “갑”은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “갑”은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 (주)우리은행 공덕동효성금융센터에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “갑”은 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) ① “갑”은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “갑”은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율 등의 유지) “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. “갑”은 부채비율을 400% 이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 부채비율은 295.8%, 부채규모는 3,040,984백만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한) ① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “갑” 또는 타인의 채무를 위하여 “갑”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “을”이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4. 본 사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 ‘자기자본’의 300%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 0원이며 이는 “갑”의 최근 보고서상 ‘자기자본’의 0%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

③ 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “을” 또는 “을”이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “을” 또는 “을”이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “갑”이 부담하며 “을”의 요청이 있는 경우 “갑”은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한) ① “갑”은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다. (동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 4,068,953백만원 이다.

② “갑”은 매매?양도?임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “갑”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한) “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “갑”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 “갑”이 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 말한다. 단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재 “갑”이 속한 상호출자제한기업집단은 “㈜효성”이다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ①“갑”은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본 사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 ?사채관리계약이행상황보고서?를 작성하여 “을”에게 제출하여야 한다.

②제1항의 ?사채관리계약이행상황보고서?에는 “갑”의 외부감사인이 ?사채관리계약이행상황보고서?의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③“갑”은 제1항의 ?사채관리계약이행상황보고서?에 “갑”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ “을”은 사채관리계약이행상황보고서를 “을”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① “갑”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

② “갑”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

④ “갑”은 본 사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) “갑”이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “을” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “갑”은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 08월 19일 한국증권금융(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 수탁회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

(1) 사채관리회사에 관한 사항 

- 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[제8-1회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
기타조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융㈜
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
50,000,000,000
2,500,000
-

[제8-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
기타조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융㈜
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
20,000,000,000
2,500,000
-

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리회사의 사채관리실적
(2019년 08월 16일 기준)

구분
실적

2016년
2017년
2018년
2019년
합계

계약체결 건수
136건
115건
125건
84건
460건

계약체결 위탁금액
22조 1,910억원
22조 2,190억원
24조 2,580억원
20조 1,300억원
88조 7,980억원

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융㈜
회사채관리팀
02-3770-8556

나. 사채관리회사의 권한 및 의무("사채모집위탁계약서 제4-1조~제4-4조")
"갑"은 발행회사인 효성중공업(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한) ① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류?가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상?재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료 시 “을”은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “을”은 교부 받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “을”이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “을”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “을”이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “을”은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료 시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “갑”이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

다. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항("사채모집위탁계약서 제4-6조") 
"갑"은 발행회사인 효성중공업(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)를 지칭합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① “을”은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

라. 사채관리회사인 한국증권금융㈜는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

마. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 효성중공업(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다

Ⅲ. 투자위험요소

효성중공업 주식회사(이하 "당사"라 함)는 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 중공업/건설 사업부문을 분할하여 신설된 회사입니다. 이에 당사의 재무지표 중 2018년 6월 1일 이후의 자료만이 감사인의 검토를 받아 공시되고 있습니다. 다만, 투자자분들의 기간별 비교 용이성을 위해, 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 추정(집계) 수치 및 주식회사 효성의 신고서류에 기재된 사업부문별 수치를 일부 기재하였습니다.
투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

1. 사업위험

[글로벌경기 변동에 따른 사업의 위축 가능성]

가
.
당사의
주요 사업부문은 중공업 및 건설이며,
이 중 중공업의 경우 수출의 비중이 약
43.1%
가량을 차지하고 있습니다.

이에 따라
글로벌 경기 변동에 의해 수익성에 직·간접적인 영향을 받습니다.

2
0
19년 7월 IMF가 발표한 자료에 따르면 세계경제는 지속적인 성장세를 보일 것으로 예상되나, 미국-중국 간 관세 관련 무역분쟁 지속과 브렉시트 관련 불확실성, 에너지 가격 관련 지정학적 리스트의 대두 등 부정적인 영향으로 2019년에는 3.2%, 2020년에는 3.5% 성장률을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

이는 2019년 4월 전망치에서 각각 0.1%, 0.1% 하향조정된 수치입니다.

무역·기술 갈등 고조, 저금리기간 누적된 금융 취약성으로 인한 대출연장 애로 및 신흥국으로부터의 자본 흐름 위축 가능성, 디플레이션 압력 증대 등 글로벌
불확실성은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 6월 1일을 분할된 분할신설회사로, (舊)(주)효성의 중공업 및 건설 사업부문을 영위하고 있습니다. 

【회사 분할 내용】

구분

회사명

사업부문

분할회사

(분할존속회사)

주식회사 효성

자회사의 지분 관리 및 투자 / 분할대상 부문을 제외한 나머지 사업부문

분할신설회사

효성티앤씨 주식회사

섬유/무역 사업부문

효성중공업 주식회사

중공업/건설 사업부문

효성첨단소재 주식회사

산업자재 사업부문

효성화학 주식회사

화학 사업부문

당사는, 사업의 특성 상 내수 매출이 대부분인 건설 사업부문 이외에 중공업 사업 부문에서 수출 비중이 높음에 따라, 세계 경기변동에 영향을 받습니다. 

【당사 별도기준 사업부문별 매출실적】

(단위 : 백만원)

사업부문
매출
유형
품목
2019년 1~6월
2018년 6~12월

중공업
제품
상품
기타
변압기,차단기,
전동기, 감속기 등
수 출
371,749
457,985

내 수
489,780
721,013

합 계
861,529
1,178,998

건설
공사

주상복합, 아파트,
오피스텔 등

수 출
3,086
-

내 수
767,948
943,593

합 계
771,034
943,593

기타
임대 등
-
수 출
-
-

내 수
10,184
12,477

합 계
10,184
12,477

합 계
수 출
374,834
457,985

내 수
1,267,912
1,677,083

합 계
1,642,746
2,135,068

자료 : 당사 2019년 반기보고서

주) 수출은 직수출 및 로컬수출을 포함한 금액입니다.

세계경제는 2011년 상반기에 회복세를 보였으나, 2011년 하반기에는 미국 경기 회복지연과 유럽의 재정위기의 지속적인 여파로 부진한 모습을 보였습니다. 그리스의 모라토리엄(지급불능) 위험으로 확장된 유럽 재정위기와 2011년 6월 종료된 미국의 2차 양적완화 정책 이후 부진한 미국 경기 회복세 등으로 인해 선진국 정부의 위기 대응 능력에 대한 신뢰도가 떨어졌으며, 동시에 경기 회복 모멘텀 또한 약화되었습니다. 이와 같은 유럽, 미국의 부진에도 불구하고 내수를 기반으로 한 중국, 인도 등 신흥개도국들의 성장으로 IMF는 2018년 1월 발표한 세계경제전망수정(World Economic Outlook Update)에서 2018년 / 2019년 세계 경제성장률 전망치를 지난 2017년 10월 예상보다 각각 0.2%p 증가한 3.9%로 전망하였습니다. 이후 2018년 4월 발표한 보고서에서 세계 경제성장률은 기존 전망치인 3.9%를 유지하였으나 투자와 무역 증가에 따른 선진국 및 신흥국의 경기 개선 모멘텀 확산과 미국의 재정 확대에 대한 기대로 인하여 세계 경제의 성장세가 지속될 것이라고 발표했습니다.

2019년 7월 발표한 보고서에 따르면, 세계 경제성장률의 2019년, 2020년 전망치는 각각 3.2% 3.5%로 전망되고 있습니다. 이는 2019년 4월 예상보다
각각 0.1% 감소한 수치입니다.

지역별로는 2019년 전반적인 성장세 둔화에 따라 유로존이
1.3%
로
2019년 4월 예상과 동일한 수준을 유지하였
습니다.
이는 독일의 외부 수요가 예상보다
약세를 보이는 것에 기인하고 있습니다. 향
후
독일 자동차 규제와 프랑스 거리 시위의 효과가 약해지며, 2020년에는 1.6%의 회복세를 보일 것으로 전망되고 있습니다.
반
면 미국의 경우
2019년 성장률 전망은 4월 예상 대비 0.3% 상승한 2.6%로, 이는 예상보다 높은 1분기 실적 및 탄탄한 수출에 기인하
고 있습니다.

일본의 경우 4월 예상 대비 0.1% 하락한 0.9%의 수치가 전망되었는데,
이후에도 경제성장 둔화가 지속되어 2020년 0.4%의
경제성장률을 나타낼 것으로 예상되고 있습니다.
중국은 6.2% 4월 예상 대비 0.1% 하락한 수치가 전망되었으며, 신흥개발도상국은 유가하락 및 무역갈등 등 글로벌 요인으로 인해 4월 예상 대비 0.3% 하락한 4.1%의 성장률이 예상되고 있습니다. 

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구분

2017

2018
2019P

2019년 4월
대비, %p

2020P

2019년 4월
대비, %p

세계

3.8
3.6
3.2
-0.1
3.5
-0.1

선진국

2.4
2.2
1.9
0.1
1.7
-

신흥국

4.7
4.5
4.1
-0.3
4.7
-0.1

미국

2.2
2.2
2.6
0.3
1.9
-

유로존

2.4
1.9
1.3
-
1.6
0.1

중국

6.9
6.6
6.2
-0.1
6.0
-0.1

일본

1.9
0.8
0.9
-0.1
0.4
-0.1

자료 : IMF World Economic Outlook Update(2019.07)

주) 2019년, 2020년은 경제성장률은 전망치임

한편, 2차 양적완화 이후 내수경기 부진, 물가 상승 및 실질 소득의 감소 등의 문제가 나타난 미국은 2012년 9월과 12월 3차 양적완화 정책을 실시하며, 경기부양을 도모하였습니다. 그 후, 미국 경제가 서서히 회복됨에 따라, 양적완화종료(Tapering)에 대한 이슈가 붉어지기 시작하였습니다. 제로금리 탈피를 선언했던 연방준비제도(Fed)는 2016년 12월 FOMC 회의에서 만장일치로 1년만에 25bp의 금리 인상을 단행했습니다. FOMC 성명서 내용에 따르면 경기에 대한 판단이 완만한 확장으로 변했고 물가수준은 낮은 반면, 기대 인플레이션이 상당히 올랐다는 점을 지적하였습니다. 이후 2017년 3월 FOMC에서는 금리를 0.75~1.00%로 재차 25bp 인상했으며, 2017년 6월 FOMC에서도 기존에 예고한대로 0.75~1.00%에서 1.00~1.25%로 다시 한번 기준금리 인상을 단행했습니다. 2017년 12월 미국은 경기 개선에 대한 높은 기대감으로 한차례 더 금리인상을 실시하였으며, 미 기준금리는 1.25~1.50%로 상승하였습니다. 이후 2018년 3월 FOMC에서는 제롬 파월 연준 의장 취임 후 처음으로 금리 인상을 단행하여 기준금리는 1.50~1.75%로 상승하였고 한국과 미국의 금리가 역전되었습니다.
이후 2018년 6월, 9월, 12월 각 25bp씩의 추가 상승으로
미국의 기준 금리는 2.25~2.50%에 달하였으나, 2019년 7월 향후 리스크에 선제 대응하기 위한 보험성 인하의 명목으로 25bp 내린 2.00~2.25% 수준을 유지하고 있습니다. 한국의 경우 2018년 11월 1년 만에 기준금리를 25bp 인상하며 1.75% 수준까지 올렸으나, 한-미 금리 역전현상 및 미·중·일 악재로 인한 경기 악화 우려로 2019년 7월 25bp 금리 인하를 결정하였습니다. 미-중 무역분쟁, 지정학적 리스크 등은 거시경제의 위험요인으로 작용하고 있으며, 최근 일본의 수출규제 또한 대외적 불확실성으로 작용하고 있습니다. 이와 같은 글로벌 불확실
성으로 환율 상승 및 주가지수 하락이라는 국내 시장에 대한 우려가 나타나고 있으며,
글로벌 경제 성장 둔화에 더해 글로벌 경기 위축으로 이어질 수 있습니다.

또한, 최근 글로벌 보호무역주의의 강화와 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성,
일본의 수출 규제
그리고 경기 회복에 따른 연준의 정책금리 인상, 브렉시트 협상 등 유럽의 정치적 상황과 관련된 불확실성과 북한관련 지정학적
불확실성
에 따른 경제심리 위축 등은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있으며, 글로벌 경기상황의 침체는 당사의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

[글로벌 불확실성, 지정학적 리스크 및 세계무역전망지수]

글로벌 불확실성, 지정학적 리스크 및 세계무역전망지수.jpg
글로벌 불확실성, 지정학적 리스크 및 세계무역전망지수

자료 : 한국은행 통화신용정책보고서(2019년 8월)

주) 세계무역전망지수: 수출 주문, 컨테이너 선적 등 6개 지표를 종합하여 글로벌 교역량의 선행지표(3~4개월 후)를 산출

[최근 월별 상품 수출/수입액]

(단위: 백만 달러)

최근 월별 상품 수출,수입액.jpg
최근 월별 상품 수출,수입액

자료 : 한국은행 경제통계시스템

한편,
2019년 8월 6일 한국은행이
발표한 2019년 6월 국제수지 잠정치에 따르면,
우리나라의 상반기 경상수지는 총 217억 7,000만 달러로 전년 동기 289억 달러 대비 감소하며 최근 7년만에 최저치를 보여주고 있습니다. 이 중 상품수지 흑자폭이 370억 6,000만 달러로 2018년 상반기 524억 8,000만 달러 대비 크게 줄었으며, 수출은 전년 동기 대비 9.8% 감소한 2,777억 2,000만 달러를 기록하였습니다. 원유 가격 하락 및 반도체 제조용 장비 등 기계류 수입의 감소 영향으로 수입 또한 전년 동기 대비 5.7% 감소한 2,406억 6,000만 달러를 보였습니다. 미-중 무역분쟁의 장기화와 반도체 및 석유 가격 하락에 더불어 중국 성장 둔화 및 수출 감소로 상품수지 흑자폭이 축소되는 상황이나, 여행 및 운동 등을 포함한 서비스수지가 개선되고 있는 추세입니다. 이후에도 글로벌 무역분쟁의 장기화 및 심화가 발생한다면
, 향후 장기적으로 수출환경이 어려워 지거나 글
로벌 경제의 불확실성이 확대 될 수 있으며, 수출 비중이 높은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[

환
율변동에 따른 수익 변동성]

나.

당사의 중공업 사업부문의 경우
총 매출액 대비 수출의 비중이
2019년 상반기 기준 약 43.1%
이며, 이에 따라 수출의존도는 적지 않은 상황
입니다.

2018년부터 미국 달러는 미국의 상대적 경기 호황에 힘입어 대부분의 주요 통화에 상승하였으며, 미 연준의
상대적으로 높은 금리 수
준
및 안전자산 선호현상 확대에 따라 달러 강세 추세
를 보이고 있습니다.
이같은
환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산 ·수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발
할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 중공업 사업부문의 경우
2019년 상반기
기준 총 매출액 대비 수출의 비중이 약
43.1%
로 상대적으로 높은 수준 보이고 있습니다. 

[매출액 대비 수출 비중]

(단위: 백만원)

사업부문
매출
2019년 상반기

중공업
수 출
금 액
371,749

비 중
43.1%

내 수
금 액
489,780

비 중
56.9%

합 계
금 액
861,529

비 중
100.0%

건설
수 출
금 액
3,086

비 중
0.4%

내 수
금 액
767,948

비 중
99.6%

합 계
금 액
771,034

비 중
100.0%

기타
수 출
금 액
-

비 중
0.0%

내 수
금 액
10,184

비 중
100.0%

합 계
금 액
10,184

비 중
100.0%

합 계
수 출
금 액
374,834

비 중
22.8%

내 수
금 액
1,267,912

비 중
77.2%

합 계
금 액
1,642,746

비 중
100.0%

자료 : 2019년 반기보고서

주1) 수출은 직수출 및 로컬수출을 포함한 금액입니다.

주2) 매출액은 별도기준 수치입니다.

이와 같이 당사의 매출액 대비 수출 비중은
중공업 사업
부문에서 특히 높은 수치를 보이고 있습니다.
이
는 당사의 사업을 영위함에 있어 해외의존도가 높다는 것을 의미하며,
국내 경영환경 대비 환율의 변동, 글로벌 경기 변화 등 해외 경영환경의 변화가 당사의 실적에 미치는
영향의 확대로 이어집니다.
환율의 변동은 당사의 외환관련 손익에 영향을 미침으로써 순이익에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 생산 ·수출하고 있는 제품의 글로벌 가격경쟁력에 영향을 미쳐 매출 실적의 증가 또는 감소를 유발할 수 있습니다

환율 추이와 관련하여 2018년 1분기 연초 미 경제지표의 호조에도 유로존 경제에 대한 낙관론 유지 및 철강·알루미늄 관세 부과에서 시작된 미국의 무역전쟁이 달러 약세 선호로 해석되면서 달러는 하락하는 모습을 보였습니다. 그러나 2분기 중국 시진핑 주석의 보아오포럼 연설 이후 미중 무역분쟁 우려가 완화되었고, 감세정책 등에 힘입은 기업들의 투자 증가로 미국채 금리가 오르면서 달러 강세 분위기로 전환되었습니다. 3분기부터 견조한 미국 경기 여건과 미 연준의 꾸준한 금리인상 기대에 따라 달러화의 하방 지지력이 유지되는 가운데 미중 무역협상 기류에 따라 등락하는 모습을 보였습니다. 2018년 4분기에는 10월초 연준 의장의 매파적 발언으로 미국채 금리가 3.2%를 상회하고, 유로존 내 이탈리아 예산안 우려 및 브렉시트 협상 난항 등에 달러지수는 연고점을 갱신하였습니다.
그러나 2019년에 들어 5월까지 미국 경제의 펀더멘탈 강세로 인하여 달러 인덱스가 상승세를 보이며, 이에 반하여 유로화가 약세를 나타냈습니다. 그러나 6월 이후 미 연준의 금리인하 가능성 시사 등에 달러 인덱스 상승폭이 꺾였으나, 미-중 무역분쟁 진행 양상에 따라 변동성을 보이며 점진적으로 상승하는 모습을 보였습니다. 그러나 무역분쟁 장기화 및 글로벌 경기둔화 우려 고조로 인하여 연준의 금리 인하 예상으로 달러 강세 흐름이 주춤하는 모습올 보이고 있습니다.

이러한 환율의 변화는 외환관련 손익의 변동성을 확대시켜 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 위험이 있으며,
특히
환율 하락(원화가치의 상승)은 제품의 가격상승을 초래하여, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[최근1년간 USD/KRW 환율 추이 ]

기간별 매매기준율.jpg
기간별 매매기준율

자료 : 서울외국환중개 제공 매매기준율

현재 당사의 환율 정책에 따라 외화매출채권 등의 환율변동위험을 회피하기 위한 선물환계약과 통화스왑계약 등을 체결함으로써 환율 변동에 따른 이익 변동 규모는 영업 규모 등에 대비하였을 때 크지 않은 수준이지만, 환율의 변동성이 확대된 시장환경은 당사의 이익 및 재무구조에 변동을 가져올 위험이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

중공업부문 내수시장 축소에 따른 위험]

다.

당사의
중공업 사업부문은 전력사업, 기전사업으로 구분됩니다. 전력사업부는 국가 전력설비의 핵심 설비인 변압기, 차단기 등을 생산·판매하고 있으며, 기전사업부는 전동기, 감속기 및 발전기 등을 생산·판매하고 있습니다.
당사
의 전력사업부는 중동, 미국, 남미, 오세아니아 등 해외 고객확대를 통해 수익성 개선을 추진하고 있습니다. 하지만
당사의
중공업 사업부문 매출에서 국내 부문이 차지하는 비중은
2019년 상반기 기준 약 56.9%
로 국내 전력산업과 전력기기 및 산업용 기계제품 시장 환경에 의해 큰 영향을 받습니다.

국
내
전력시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은 비중을 차지하는 성숙기 산업의 형태를 보이고 있고, 산업용 기계제품 내수 시장은 성장세가 둔화되어 있는 상황입니다.
당사의
우수한 시장지배력에도 불구하고 내수 시장의 성장세 둔화가 지속적으로 이어진다면, 영업 실적에 부정적인 영향
이 발생할 수있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의
중공업부문은 전압기와 차단기, 전장품을 주력 품목으로 국내 송/변전설비 산업을 주도하는 전력사업부, 전기에너지를 생성하는 전동기, 감속기 등을 생산하는 기전사업부로 구성되어 있습니다. 특히, 초고압 변압기와 차단기 제품의 경우 한 차원 높은 기술력을 바탕으로 국내시장을 선도하고 있으며, 글로벌 시장에서의 인지도도 더욱 높여나가고 있습니다. 또한 중전기 분야의 경험과 역량을 바탕으로 최근 전력난 해소를 위한 대안으로 부상하고 있는 ESS(Energy Storage System) 및 안정적 전력 공급을 위한 스태콤, HVDC 등 차세대 전력 사업 분야를 강화하고 있습니다. 

국가별 전력망은 전력의 생산부터 최종 사용자에게 공급되기까지의 흐름에 따라 발전→ 송전→ 배전→ 소비(부하)의 단계로 구성되며, 중전기 사업은 이와 같은 전력 망구성에 필요한 전기기기를 제작/공급하는 산업을 의미합니다.
당사는
중전기 전문 업체로서 초고압변압기, 차단기, 전력기기의 경우 업계 1위를 기록하고 있습니다.
기전사업부 역시 국내 전동기 시장에서 1위의 시장지위를 확보하고 있는 등
높은 기술력 및 고정거래처와의 오랜 거래관계를 바탕으로 전동기, 감속기 시장을 중심으로 양호한 사업지위를 누리고 있습니다.
당사의 경우 중공업 사업부문 매출에서 내수 부문이 차지하는 비중이 약 56.9%
로 높은 수준을 보이고 있으며
이에 따라, 국내 전력 산업과 전력기기 및 산업용 기계제품 시장 환경에 의해 큰 영향을 받습니다.

[전력산업 구조와 특징]

전력산업 구조와 특징_02.jpg
전력산업 구조와 특징_02

[전력망 구성도]

전력망 구성도_02.jpg
전력망 구성도_02

[제품별 수출 및 내수 현황]

(단위 : 억원)

사업부문

`19년 상반기
`18년
`17년

`16년

제품매출

차단기

수출

918
2,141
2,271

4,281

내수

1,354
2,245
3,338

1,997

변압기

수출

1,127
1,986
3,258

4,326

내수

809
2,588
2,246

1,743

전동기

수출

219
805
649

445

내수

875
3,244
3,364

2,185

기타

수출

1,819
1,446
1,677

1,427

내수

12,975
5,481
2,818

1,315

합 계

수출(비중)

4,083(20.3%)
6,377(32.0%)
7,855(40.0%)
10,479(59.1%)

내수(비중)

16,013(79.7%)
13,557(68.0%)
11,767(60.0%)
7,240(40.9%)

합계(비중)

20,096(100%)
19,935(100%)
19,622(100%)
17,719(100%)

주) 16년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다. 
자료 : 당사 제시

당사가
참여중인 국내 전력기기시장은 현대중공업, LS와 더불어 3사가 시장을 과점 중이며 기타 중소업체들이 참여 중에 있습니다.
당사의
경우, 초고압변압기, 차단기 , 전력기기의 경우 업계 1위를 기록하고 있으며
지속적인 연구개발과 특허의 획득, 기술개발의 축적 등 타사대비 경쟁 우위 요소를 토대로 업계 선두권의 시장점유율을 견고하게 유지하고 있는 중입니다.

그러나 최근 들어 전력기기 시장은 신규 수요보다는 교체 수요가 더 많은 비중을 차지하는 등 성숙기 산업의 형태를 보이고 있어, 내수 시장의 성장세가 다소 둔화되어 있는 상황입니다. 국내 중전기기의 내수 소비를 위한 생산규모는 2013년도까지 성장기조를 이어갔으나, 경기 침체의 영향으로 전기소비가 줄어들었으며 이에 전력기기 생산 역시 감소하는 추세로 전환되면서 내수 시장이 최근 성장세가 둔화되고 있음을 보여주고 있습니다. 한편 중전기 세계시장을 전망할때 중국을 비롯한 아시아 신흥국을 필두로 전반적인 시장규모 성장을 예측하고 있긴 하지만 국내시장의 경우 그에 대비 낮은 성장성을 예측하고 있어 내수시장은 성숙기에 다다른 것으로 보고 있습니다.

[전력기기 연간 내수생산 추이]

구분

2019년(E)

2018년(E)

2017년

2016년

2015년

2014년

2013년

2012년

2011년

내수생산량(십억원)
41,751
41,256
40,969
40,563
40,401

39,207

43,652

41,254

41,023

자료 : 한국전기산업진흥회

주1) 2018년 및 2019년은 추정치임

본래 전력기기 시장은 완전경쟁체제의 시장이나, 고도의 안정성을 요구하는 산업의 특성 상 제품에 대한 신뢰성의 확보가 기본적인 경쟁 요소입니다. 각 정부는 전력 공급의 안정성에 중점을 두어 수입품에 대해서는 유, 무형의 진입장벽(다양한 전력 계통 및 표준 규격 차이 등을 일컬어 말함)을 설정하고 있습니다. 이에 따라 전력기기 사업은 기술 신뢰성을 확보한 몇몇의 선진기업들에 의해 산업의 집중이 이루어지는 Multi-national Business의 형태를 가지고 있습니다. 이러한 진입장벽은
당사의
안정적인 실적 유지에 기여하는 긍정적인 요소로 작용하고 있으며, 이로 인해
당사는
내수시장에서의 우수한 시장지배력을 바탕으로 안정적인 수주물량을 확보하며 일정 수준의 실적을 시현하고 있는 것으로 판단됩니다.

그러나
당사의
이러한 내수시장에서의 우수한 시장지배력에도 불구하고 전력기기 내수 시장의 성장세 둔화가 지속적으로 이어진다면,
당사의
영업 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

중공업부문 원재료 가격 상승에 따른 위험]

라.

당사의

중공업부문 전력기기 제품의 주요 소재는 Core(철심)과 구리
입니다.
Core의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 3,040원에서 2016년 2,707원, 2017년 2,217원에서
2018년 2,122원
,
2019년 상반기에도 2,122원
으로 매년
하락
하여 원재료 측면에선 우호적인 환경이 연출되었으나, 구리의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 6,596원에서 2016년 6,015원으로 하락 후 2017년 7,126원에서
2018년 7,257~7,812원선으로
상승
하였으며, 2019년 상반
기에도 6,899~7,607원선에 달하는 등
최근 들어 주요 원재료 가격이 반등추세
에 있습니다. 이같은 원재료 가격의 상승은 회사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께선 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가
영위하는 중전기 산업의 경우 교체수요 위주의 공급과잉 시장에 수주를 통한 영업방식을 하고 있는 바, 원재료의 가격 상승분을 직접적으로 수주단가에 반영하기에는 일정부분 제한이 따르고 있습니다. 따라서 원재료 가격에 따라
당사의
수익성이 하락할 수 있는 위험성이 존재합니다.

전력산업은 매출원가에서 대체로 원재료가 차지하는 비중이 높은 산업이며 이에
당사의
경우 원재료비 상승에 따라
2019년 상반기 기준 매출원가율 85.7%
를 기록하는 등 매출원가율이 상승하는 추세입니다.

[제품 매출원가율 추이]

(단위: 억원)

매출
 유형

제품명

2019년 상반기

2018년도

2017년도

2016년도

금액

원가율

금액

원가율

금액

원가율

금액

원가율

제품

변압기

1,936
95.7%
4,573
92.3%
5,504
91.4%
4,231
69.7%

차단기

2,272
71,9%
4,386
83.5%
5,609
73.9%
4,881
77.8%

전동기 등

1,094
87.1%
3,871
87.8%
3,923
87.1%
4,645
86.5%

기타
14,794
87.9%
4,446
89.9%
2,532
85.5%
-

소계

20,096
85.7%
17,276
88.4%
17,568
84.0%
13,757
77.6%

자료 : 당사 제시

주1) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계(추정) 수치입니다.
주2) 2016년 기타 제품의 수치는 타 제품 매출에 포함되어 있습니다.

[원재료 매입금액 추이]

(단위 : 억원)

사업부문

원재료

주요 구매처

`19년 상반기
`18년

`17년

`16년

중공업

Core

포스코, 무한강철집단

144
406
715

878

구리

삼동

263
653
1072

901

주) 16년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다.

자료 : 당사 제시

당사는
Core의 경우 POSCO 등을 통하여 공급받고 있으며, 중국 유통가격과 국내 수급상황에 따라서 국내 유통가가 결정됩니다. 2
017년에는 POSCO와의 협상결과 인하된 가격으로 공급받았으나 중국의 감산 조치 및 유럽과 인도시장의 수요증가로 인하여 가격이 상승세에 있습니다. 구리의 경우에는 국제시세 변동에 따라 2016년 이후로 원재료 매입가격이 전반적으로 상승하는 추세입니다. 

[원재료 구입 가격변동]

(단위 : 원)

원재료 명

`19년 상반기
`18년

`17년

`16년

CORE

2,122\/KG
2,122\/KG

2,042~2,392\/KG

2,392 ~ 3,022\/kg

구리

6,899~7,607 \/KG
7,257~7,812 \/KG
6,515~7,930 \/KG

5,450 ~ 6,580\/kg

주) 16년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다.

자료 : 당사 제시

구리 가격은 2011년 이후 지속적으로 하락하다 2016년초 이후 점진적으로 상승하는추세 입니다. 2011년 1톤당 가격은 10,148달러 최고점을 기록한 이후 2016년초 4,310달러의 최저점을 기록한 이후 점진적으로 상승하여,
2018년 6월 7,262달러를 기록하였습니다. 이는 경기둔화를 우려한 중국의 대규모 인프라 투자 및 인도네시아의 생산 감소 등에 영향을 받은 것으로 보입니다.
이후 구리 가격은 안정을 되찾았으며, 2019년 상반기 톤당 5,700 ~ 6,500달러 선에서 등락을 반복하고 있습니다.

[구리 가격 추이]

(단위 : $/톤)

구리가격_5년

자료 : 런던금속거래소(LME)

당사를
포함한 중전기 산업회사들은 이같은 최근의 주요 원재료 가격 상승에 따른 원가율 상승에도 불구하고 수익성을 일정부분 유지한 것으로 추정됩니다. 

과거
최대소비국인 중국의 경기 둔화로 철강재 등에 대한 공급과잉 상황이 지속되면서 전반적인 원재료 가격이 지속적으로 하락하여,
원재료 측면에서는 당사에
우호적인 환경이 조성되었었습니다. 그러나 최근 들어 중국당국은 철강산업에 대한 구조조정에 돌입하기 시작했으며 이에 따라 공급과잉이 일부 해소되며 중국을 중심으로 철강재 가격이 급격히 반등하고 있는 추세이며, 글로벌 경기 상승에 따라 주요 원재료에 대한 수요가 증가하는 등 주요 원재료의 내수가격도 영향을 받을 것으로 전망하고 있습니다.
일례로 중국은 2018년 12월 중앙경제공작회의에서 감세 규모를 확대하고 인프라 건설용 지방정부 특별채 발행을 늘리는 등 적극적인 재정정책 운용 방안을 표명하였습니다. 신규 발행되는 지방채의 상당 부분이 인프라 등 대형 토목, 건축 프로젝트의 재원으로 사용될 예정으로, 이는 구리와 철의 수요를 증가시키고 있습니다.
이에 따라 중국의 경기부양정책 효과가 구리 광산의 공급 차질과 더불어 구리가격 반등에 대한 재료로써 작용하고 있으며, 철강재 또한 브라질 발레 광산댐 붕괴 및 호주 철광석 공급 감소로 인한 원재료(철광석) 가격 상승에 따라 Core 또한 연동되어 반등하는 추세입니다.

실제로 당사가 구매하는 구리의 경우 1kg당 평균 구입가격이 2015년 6,596원에서 2016년 6,015원으로 하락 후 2017년 7,038원으로 상승하였습니다.
이후 2018년 7,257~7,812원선까지 상승
한 이후 2019년 상반기 6,899~7,607원에 달하는
등
최근 들어 주요 원재료 가격이 전반적인
반등추세
에 있습니다. 이 같은 원재료 가격의 상승은 회사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께선 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

중공업부문 해외 고객사의 발주감소에 따른 위험
]

마.

당사의
중공업 사업부문은
매출의
약
43.1%

를 해외 고객사를 통해 발생시키고 있으며 이에 따라 현지 국가사정에 따라 매출이 변동될 수 있습니다.
중동지역의 경우 사우디아라비아가 재정적자를 겪고 있고 프로젝트 입찰 진행 시 현지 생산 제품을 우대하는 경향이 증가하고 있습니다. 중국 및 아시아 시장은 중국 제조업체 품질 향상이 이루어 졌고 보호무역이 강화되는 추세에 따라 중국 내 시장진입이 어려워지고 있습니다. 유럽권은 산업 성숙기로 진입되었으며 미주지역의 경우 중남미 산유국 등이 저유가가 지속됨에 따라 신규 발주물량을 축소시킬 우려가 존재합니다.
당사의

해외 고객사가 속해 있는 국가의 상황에 따라 실적이 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가
영위하고 있는 전력산업은 국내수요 감소에 따라 해외수주로 활로를 모색하고 있습니다. 특히 전력 인프라 투자를 필요로하는 개발도상국 등에 그 수요가 몰려 있으며 이에 따라 아시아의 시장규모가 가장 높다고 볼 수 있습니다. 

2019년 상반기 기준 전력품목(전력용기기, 산업용기기, 전기부품) 수출 금액은 약 58억불 규모로 추정되고 있으며, 2018년 상반기 누계 기준 62억불에 비해 약 6.1% 감소한 수준으로 예측됩니다.

[2017~2018년 국가(지역)별 전력품목 수출 동향]

(단위: 백만불)

구 분

2017년
2018년(E)
증감율
2018년 상반기
2019년 상반기
증감율

아시아
5,688
6,209
9.2%
2,934
2,904
-1.0%

북미
2,621
2,093
-20.1%
974
1,021
4.8%

유럽
1,485
2,046
37.8%
1,064
1,008
-5.2%

중동
1,463
1,441
-1.5%
702
400
-43.0%

중남미
766
851
11.1%
420
387
-7.8%

대양주
135
201
48.9%
86
86
-0.1%

아프리카
45
36
-20.0%
18
16
-10.1%

합 계

12,203
12,877
5.52%
6,198
5,822
-6.1%

주1) 2018년은 추정치

주2) 전력품목: 전력용기기, 산업용기기 전기부품

자료 : 한국전기산업진흥회

당사의 중공업 사업부문 매출의 중
약 43.1%
가 해외 매출이 차지하고 있습니다.
이에 따라 전세계 전력기기 산업과 밀접하게 연관되어 있습니다.
한국전기산업진흥회에 따르면 세계 전력산업은 2035년까지 신흥국 중심으로 약 22조달러 규모의 투자가 진행될 예정이었으나, 세계 경제 침체로 인하여 각종 전력 플랜트 사업이 다소 지연되는 모습을 보였습니다. 그러나 2018년부터 국제유가 및 원자재가 회복하면서 중동 등 일부 자원부국의 투자가 재개되었으며, 신재생에너지 및 ESS산업이 본격화되며 전 세계 전력기자재에 대한 수요가 증가하고 있는
추세입니다.
2019년 하반기 또한
2018년과 전반적으로 비슷한 전망을 유지할 것으로 보이나,
유럽 및 북미 선진국들의 꾸준한 노후 설비 교체 수요와 신흥국의 도시화에 의한 전력수요 증가로 약간의 성장을 이룰 것으로
예측되고 있습니다.

[제품별 수출 및 내수 현황]

(단위 : 억원)

사업부문

`19년 상반기
`18년
`17년

`16년

제품매출

차단기

수출

918
2,141
2,271

4,281

내수

1,354
2,245
3,338

1,997

변압기

수출

1,127
1,986
3,258

4,326

내수

809
2,588
2,246

1,743

전동기

수출

219
805
649

445

내수

875
3,244
3,364

2,185

기타

수출

1,819
1,446
1,677

1,427

내수

12,975
5,481
2,818

1,315

합 계

수출(비중)

4,083(20.3%)
6,377(32.0%)
7,855(40.0%)
10,479(59.1%)

내수(비중)

16,013(79.7%)
13,557(68.0%)
11,767(60.0%)
7,240(40.9%)

합계(비중)

20,096(100%)
19,935(100%)
19,622(100%)
17,719(100%)

주) 16년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다.

자료 : 당사 제시

중전기 산업은 각 국가별 전력계통의 특성과 공사 현장 별 지리적, 기후적 특성 등에 따라 고객의 요구 사양이 매우 다양한 형태로 존재하고 있습니다. 제품의 주요 고객은 국가별 전력청 및 민간 Utility 사업자, EPC 업체 등이며, 이에 따라 중전기 제품 발주 규모는 각국 정부의 전력 정책 및 글로벌 건설경기에 민감한 영향을 받고 있습니다. 특히 각국의 정책 및 전력수요에 따라 발주량이 차이가 나고 있기 때문에 해당 국가의 정책을 주시할 필요가 있습니다.

중동지역의 경우 사우디아라비아의 재정적자로 전력청 발주물량이 감소될 수 있으며최근들어 자국 산업 보호 및 육성정책이 강화되고 있어 프로젝트 입찰 진행 시 현지 생산 제품을 우대하는 경향이 점점 증가하고 있는 추세입니다. 중국 및 아시아 시장의 경우 중국 제조업체 품질 향상이 이루어 졌고 보호무역이 강화되는 추세에 따라 중국내 시장진입이 갈수록 어려워지고 있는 형국입니다. 유럽권의 경우 러시아 시장 침체가 지속되면서 대형 산업플랜트의 발주 축소가 예상되고 있으며 또한 산업 성숙기로 진입됨에 따라 유럽 EPC 및 부하기기 업체들의 발주도 감소될 우려가 있습니다. 한편 미주지역의 경우 중남미 산유국등이 저유가가 지속됨에 따라 신규 발주물량을 축소시킬 우려가 존재합니다.

한편
당사를
비롯한 다수의 주요 선진 공급사들의 경우 해외 고객사의 산업 보호/육성에 따른 현지생산제품 우대 정책에 대해서는 수출이 아닌 직접 현지 생산 거점 을 신설하거나 기존 현지업체에 대한 기술이전 및 License 생산 등의 방식을 통해 활로를 모색하는 중에 있습니다. 그럼에도 해당 국가의 산업자체 위축에 따른 발주 감소에는 어려움을 겪고 있는 상황입니다.
당사는
해외 납품비중이
약 43.1%
가
넘는 등 다양한 국가의 상황에 따라 당사의 실적이 변동될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[

미국 상무부의 한국산 변압기 반덤핑 판정에 따른 위험
]

바.
2018년 3월 13일 당사는 2015년 8월부터 2016년 7월까지 미국으로 수출한 초고압변압기(60MVA 이상)에 대한 미국 상무부의 반덤핑 제4차 연례재심에서 60.81%의 반덤핑관세율로 판정되었음을
통보 받았

습니다.
이후 당사는 미국 상무부의 부당한 판결에 대해 상급법원인 국제무역법원(CIT; Court of International Trade)에 제
소해 소송 진행 중입니다.

이후 2018년 9월 미 상무부 제5차 연례재심에서 당사에 대한 관세율은 0%로 예비판정되었
으나, 2019년 4월 최종판정에서 15.74%의 반덤핑 관세율이 정해졌습니다. 해당 최종판정에 따른 추가납부 관세 추정액 약 108억원은 국제무역법원의 최종판결 시까지 납부의무가 유예되며,
당사는 2018년 연간 결산시 충당금 170억을 이미 반영하였습니다.

그럼에도 불구하고 반덤핑 관세와 관련한 향후 불확실성이 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

2018년 3월 13일 당사는 15년 8월부터 16년 7월까지 미국으로 수출한 초고압변압기(60MVA 이상)에 대한 미국 상무부의 반덤핑 제4차 연례재심에서 60.81%의 반덤핑관세율로 판정되었음을 통보 받았습니다.

우리 정부는 미국 상무부가 강화된 미국 보호무역주의기조에 의해 한국산 제품에 대해 부당한 AFA(adverse Facts Available;불리한 가용정보)를 적용하여 고율의 반덤핑관세 부과한 것으로 판단하여, 2018년 2월 세계무역기구(WTO)에 제소한 바 있습니다.

당사는 미국 상부무의 판정에 대해 부과일로부터 30일 이내에 상급법원인 국제무역법원(CIT)에
제소를 진행하였으
며
, 2018년
9월 미 상무부 제5차 연례재심에서 당사에 대한 관세율은 0%로 예비판정되었
으나, 2019년 4월 최종판정에서 15.74%의 관세율이 정해졌습니다.
당사의 변압기에 대한 미국의 반덤핑 과세는 2012년 29.04%에서 2015년 8.24%로, 2017년 2.99%로 낮아지는 추세에
있
었으나,
미국의 보호무역주의 기조로 인하여 관세율은 이전에 비해 증가하였습니다. 금번 반덤핑관세 부과로 인하여 대미 초고압변압기 수출시장에 어려움이 있을 것으로 예상되나, 타사에 비하여 상대적으
로 낮은 관세율이 적용되어
상대적 가격 경쟁력을 유지할 수 있을 것으로 전망됩니다.

제
5차 연례재심
상무부 최종판정에 따른 추가납부 관세 추정액
약 108억원
은 국제무역법원의 최종판결 시까지 납부의무가 유예되며,
2018년 연간 결산시 충당금 170억을 이미 반영하였습니다.

다만, 상급법원 최종 판결 시까지 해당 금액의 납부의무는
유예됩니다.

향후 미국에 수출하는 초고압변압기(60MVA 이상)에 대해서는
상급법원 최종 판결 시
결정되는 반덤핑 부과율에 따른 관세를 납부해야 하는 바, 미국 수출은 반덤핑 대상이 아닌 제품 비중 확대 등의 조치를 통해 통상 리스크를 낮추는 방향으로 관리하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 반덤핑 관세와 관련한 향후 불확실성이 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문 기간산업으로서의 특성
]

사.
건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등
실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가지대한 국가경제의 전략산업임에 따라 향후 경제성장, 건설·부동산 경기 등 거시환경의 변화에 따라
당사가
속한 사업의 수익성도 변동
될 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류되고 있으며, 시장진입은 용이한 반면 업무영역이 다양하여 각종 건설영역의 시공경험을 보유하는 데는 상당한 시간과 노력이 소요됩니다. 또한, 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본 형성을 생산 대상으로 하는 산업으로 건설수요에 따라 생산활동이 파생되는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 이처럼 타산업의 기반 시설물을 생산하는 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기를 선도하는 전략적 산업입니다. 

건설업은 타산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책 수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설 경기에 지대한 영향을 미치고 있습니다. 정부의 사회간접시설 투자규모, 타산업의 경제활동수준, 기업의설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다.

◈ 건설산업 내 분야별 특성

① 토목부문
도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받는다고 하겠습니다.

② 건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

③ 주택부문
자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받는다고 하겠습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

④ 환경/
플랜트 부문
화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국 국영석유회사(NOC)의 발주 물량과 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

위 4가지 부문 중 민간 건축부문(주택사업)은 특히 대부분 건설업체들의 중요한 사업중 하나로 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기 하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 경기불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

2018년 기준
건설업 GDP는
약 90.6조원으로
전체 GDP중
5.0%의
비중을 차지하고 있습니다.
국내 경제가 저성장 국면에 진입함과 동시에 2000년대 초반 이후 지속된 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2005년 이후 하향 곡선을 그리고 있었으나 부동산 경기가 호황기로 돌아서면서 건설업의 생산비중이 2013년부터 증가추세에 있습니다. 2017년은 2016년 공공 및 민간 수주 호조의 영향으로 전체 취업자 26,725천명 중 건설업종 취업자 1,988천명(약 7.4% 비중)을 기록하여 전년 대비 144천명(약 7.8%)이 증가하였습니다.
최근 GDP 대비 건설업 생산비중은 소폭 감소하였으나 전체 취업자 중 건설업종 취업자가 차지하는 비중은 018년 약 7.6%(2,034
천명)로, 2017년 7.4%(1,988천명)
대비 소폭 증가하며 건설업은 여전히 국가 경제의 전략산업으로서 고용창출의 중요한 축을 맡고 있는 모습을 보였습니다.

이처럼 건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 경기후행산업이라 할수 있습니다.

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중(당해년 가격)]

(단위 : 조원)

년도
GDP(경상가격 기준)

전체
건설업
비중

2008년
1,325.2
78.2
5.9%

2009년
1,335.7
79.3
5.9%

2010년
1,426.6
76.1
5.3%

2011년
1,479.2
72.5
4.9%

2012년
1,514.7
72.2
4.8%

2013년
1,562.7
75.3
4.8%

2014년
1,612.7
76.4
4.7%

2015년
1,658.0
81.2
4.9%

2016년
1,706.9
89.1
5.2%

2017년
1,760.8
94.4
5.4%

2018년
1,807.7
90.6
5.0%

출처: 대한건설협회, 한국은행 국민계정(한국은행 경제통계시스템)

[산업별 취업자 현황]

(단위 : 천명,%)

년도
전체
취업자
건설업
제조업
실업자
실업률

취업자
비중
취업자
비중

2006년

23,151

1,833

7.9

4,057

17.5

827

3.6

2007년

23,561
1,864
7.9
4,047
17.2
790
3.2

2008년

23,775
1,828
7.7
4,008
16.9
776
3.2

2009년

23,688
1,735
7.3
3,876
16.4
894
3.6

2010년

24,033
1,768
7.4
4,078
17.0
924
3.7

2011년

24,527
1,772
7.2
4,156
16.9
863
3.4

2012년

24,955
1,797
7.2
4,171
16.7
826
3.2

2013년

25,299
1,780
7.0
4,307
17.0
808
3.1

2014년

25,897
1,829
7.1
4,459
17.2
939
3.5

2015년

26,178
1,854
7.1
4,604
17.6
976
3.6

2016년

26,409
1,869
7.1
4,584
17.4
1,009
3.7

2017년
26,725
1,988
7.4
4,566
17.1
1,023
3.7

2018년
26,822
2,034
7.6
4,510
16.8
1,073
3.8

자료:
대한건설협회 주요 건설통계(2018년 4분기)

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 경기의 변동과 정부의 정책 등에 따라 건설산업계 및
당사의
영업이익이 크게 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 이 외에 건설산업의 수급여건은 공사 규모가 크며 공사의 수행에 장기간이소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.

한편, 한국은행은 매 3개월 마다 발표하는 경제전망보고서를 통해, 국내 경제성장률을 전망하고 있습니다. 이러한 전망치는
2019년 상반기 1.9%, 하반기 2.4%로 경제성장률을 전망하고 있으며, 2020년에는 연간 2.5%를 달성할 것으로 전망하고 있습니다.

경제전망보고서에 따르면 국내경제는
2019년 재정정책이 확장적으로 운용될 것으로 예상되나, 민간소비 증가세가 다소 둔화되고 투자와 수출이 부진할 것으로 전망됩니다. 2020년에는 민간부문의 부진이 완화되면서 2019년에 비해 성장흐름이 나아질 것으로 예상됩니다. 2019년 민간소비는 완만한 증가흐름을 보이겠으나, 건설투자는 주거용 건물건설을 중심으로 감소세를 지속할 것으로 보입니다. 

[국내 주요 거시경제지표 전망]

구 분
(전년동기대비,%)
2018년
2019년
2020년

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
2.7
1.9
2.4
2.2
2.6
2.3
2.5

민간소비
2.8
2.0
2.5
2.3
2.6
2.3
2.4

설비투자
-2.4
-12.6
2.3
-5.5
5.6
1.3
3.4

지식재산생산물투자
2.2
2.7
2.5
2.6
2.6
3.1
2.9

건설투자
-4.3
-5.4
-1.3
-3.3
-2.4
-0.9
-1.6

상품수출
3.3
-0.8
2.0
0.6
3.6
1.4
2.4

상품수입
1.6
-3.3
2.3
-0.5
3.0
1.7
2.4

세계경제성장률
(IMF)
3.6
-
-
3.3
-
-
3.6

출처: 한국은행 경제전망보고서(2019.01)
주1) 2019년, 2020년 세계경제성장률의 경우 연간 자료만을 제시하고 있음

최근 민간 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2015년, 2016년 총 수주액은 각각 158.0조원, 164.9조원을 기록하며 전년대비 각각 47.0%, 4.4%의 성장을 보였습니다.
그러나 2017년, 2018년 국내 건설 수주액은 각각 160.5조원, 154.5조원으로 전년 동기 대비 각각 2.6%, 3.7% 하락하
였는데, 이는 주
택경기 감소에 따른 민간 및 토목 발주 물량 감소와 정부 SOC 감소에 따른 공공부문 발주물량 감소에 기인한 것으로 판단됩니다.

국내 경제가 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하면서, 국내 건설업 역시 성숙기에 진입하였습니다. 또한 경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문 국
내 주택시장 관련 위험
]

아.
정부의 주택시장 부양정책에 따라 미분양 주택은 2015년 4월말 기준 2.8만호까지 하락한 바 있으나,
공급물량의 증가 등으로 인하여 2015년 12월말 기준
6.2만호
, 2016년 12월말 기준 5.6만호, 2017년 12월말 기준 5.7만호로 미분양 물량이 증가하였습니다.
이후 정부의 가계부채 종합대책 등으로 인하여
2019년 6월말 기준 6.4만호
로 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

국내 경제의 저성장 기조에 따른 수요기반의 불안요인과 지방 지역 및 민간부문의 미분양물량이 증가하는 상황 등 국내 주택경기 회복세 둔화에 대한 우려가 존재하고 있습니다.
미분양 및 준공 후 미분양 규모의 증가는 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소를 야기하는 등 미분양주택 문제는 건설업 전반에 큰 부담으로 작용하는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 미분양물량이 크게 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산 회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여, 다양한부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양율을 감소시키려 노력해왔습니다.

미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 이후 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 미분양 주택은 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호, 2017년 12월말 기준 57,330호, 2018년 12월말 기준 58,838호
에 이
어 2019년 6월말 63,705호로
지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

또한, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이다 2016년 소폭의 증가세를 보였습니다. 2016년 8월 이후 준공 후 미분양 물량은 다시 감소세를 보이기 시작하였으나 2017년 말부터 다시금 증가세를 보이기 시작하며 2018년 12월 16,738호로 2017년 12월 11,720호 대비 5,018호 증가하였습니다.
이후 소폭 더 증가하여 2019년 6월말 기준 18,693호를 기록하였습니다.
이러한 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있습니다.

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은 2015년 12월말 기준 30,637호로 전년 대비 큰폭으로 증가하였으나, 2016년 이후 감소세를 보이며 2017년말 기준 10,387호로 2016년말 16,689호 대비 크게 감소하였으며, 2018년 12월말 기준 6,319호로 2017년말 대비 4,068호 감소하며 지속적인 감소세를
보였습니다.

그러나 기존 미분양 해소가 더디고 신규 미분양이 발생하면서 2019년 6월말 11,608호를 기록하였습니다.
반면, 지방 미분양 물량의 경우 2008년말 기준 138,671호를 기록한 이래로 크게 감소한 수치를 나타냈으나, 2015년말 30,875호, 2016년말 39,724호, 2017년말 46,943호, 2018년 12월말 52,519호
, 2019년 6월말 52,097호로
지속적인 증가세로 미분양 증가의 주된 원인이 되고 있으며
이에 따라 수도권과 지방 모두 미분양 물량이 증가하는 추세입니다.

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : 호)

구 분
'08년 12월
'09년 12월
'10년 12월
'11년 12월
'12년 12월
'13년 12월
'14년 12월
'15년 12월
'16년 12월

미분양주택
165,599
123,297
88,706
69,807
74,835
61,091
40,379
61,512
56,413

준공후 미분양
46,476
50,087
42,655
30,881
28,778
21,751
16,267
10,518
10,011

수도권 미분양
26,928
25,667
29,412
27,881
32,547
33,192
19,814
30,637
16,689

지방 미분양
138,671
97,630
59,294
41,926
42,288
27,899
20,565
30,875
39,724

구 분
'16년 1월
'16년 2월
'16년 3월
'16년 4월
'16년 5월
'16년 6월
'16년 7월
'16년 8월
'16년 9월

미분양주택
60,606
55,103
53,845
53,816
55,456
59,999
63,127
62,562
60,700

준공후 미분양
10,422
10,414
10,518
10,525
10,837
10,785
11,527
11,188
10,738

수도권 미분양
29,049
24,971
23,300
22,345
20,887
23,325
21,393
21,356
19,021

지방 미분양
31,557
30,132
30,545
31,471
34,569
36,674
41,734
41,206
41,679

구 분
'16년 10월
'16년 11월
'16년 12월
'17년 1월
'17년 2월
'17년 3월
'17년 4월
'17년 5월
'17년 6월

미분양주택
57,709
57,582
56,413
59,313
61,063
61,679
60,313
56,859
57,108

준공후 미분양
10,879
10,168
10,011
9,330
9,136
9,124
9,587
10,074
9,981

수도권 미분양
17,707
18,235
16,689
18,938
18,014
19,166
17,169
15,235
14,350

지방 미분양
40,002
39,347
39,724
40,375
43,049
42,513
43,144
41,624
42,758

구 분
'17년 7월
'17년 8월
'17년 9월
'17년 10월
'17년 11월
'17년 12월
'18년 1월
'18년 2월
'18년 3월

미분양주택
54,282
53,130
54,420
55,707
56,647
57,330
59,104
60,903
58,004

준공후 미분양
9,800
9,928
9,963
9,952
10,109
11,720
12,058
11,712
11,993

수도권 미분양
12,117
9,716
10,311
9,876
10,194
10,387
9,848
9,970
8,707

지방 미분양
42,165
43,414
44,109
45,831
46,453
46,943
49,256
50,933
49,297

구 분
'18년 4월
'18년 5월
'18년 6월
'18년 7월
'18년 8월
'18년 9월
'18년 10월
'18년 11월
'18년 12월

미분양주택
59,583
59,836
62,050
63,132
62,370
60,596
60,502
60,122
58,838

준공후 미분양
12,683
12,722
13,348
13,889
15,201
14,946
15,711
16,638
16,738

수도권 미분양
10,361
9,833
9,508
8,832
8,534
7,651
6,679
6,500
6,319

지방 미분양
49,222
50,003
52,542
54,300
53,836
52,945
53,823
53,622
52,519

구 분
'19년 1월
'19년 2월
'19년 3월
'19년 4월
'19년 5월
'19년 6월

미분양주택
59,162
59,614
62,147
62,041
62,741
63,705

준공후 미분양
17,981
18,492
18,338
18,763
18,558
18,693

수도권 미분양
8,153
7,727
10,529
9,445
10,218
11,608

지방 미분양
51,009
51,887
51,618
52,596
52,523
52,097

출처 : 국토교통부 통계누리

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : %)

미분양주택 추이.jpg
미분양주택 추이

출처 : 국토교통부 보도자료(2019.06)

국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 민간부문/지방의 미분양 물량이 증가하는 상황을 감안할 때 국내 주택경기 회복세가 둔화될 우려감이 존재합니다. 

또한, 오랜 시간 지속된 미분양 주택 문제의 영향으로 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하였기 때문에 현금흐름 지표의 가시적인 개선까지는 시간이 소요될 것으로 판단되며, 대내외 시장상황에 따라 주택 시장에 부정적인 영향이 미칠경우 건설업종의 회복은 지연될 수도 있습니다. 상기의 미분양주택이 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재 합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
건설부문
정부 정책 관련 위험
]

자.
건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다.
정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 2017년, 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었고,
2018년 '주택시장 안정대책' 등과 같은 정책으로 이어졌습니다
.
이러한
투기성 주택 수요를 억제하기 위한 전매제한기간 강화 등 각종 규제가 시행되며 분양, 청약, 신규 수주 감소 등의 시장 위축이 예상됩니다. 이같은
정부 정책 방향의 변동은 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소
가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 또한 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.

2008년도에 들어서며 정부의 정책 방향은 규제완화를 통한 부동산시장 활성화, 건설경기부양으로 선회하였는데, 이는 2007년부터 시작된 미분양 증가와 주택경기 침체 때문인 것으로 판단됩니다. 규제완화의 구체적인 정책내용을 살펴보면, 1) 부동산 보유 및 거래 관련 세율 인하(종합부동산세, 양도소득세 인하) 2) 부동산 거래에 대한 규제 완화(부동산담보대출규제 완화) 3) 주택 공급 확대(재개발, 재건축 규제완화) 등입니다.

정부는 2014년 02월 25일 '경제혁신 3개년 계획'을 발표하면서 아래와 같은 부동산 관련 대책을 포함시켰습니다. 하기의 계획안에는 상가임차인의 권리보호를 위해 그동안 관행으로만 존재해오던 '상가권리금'을 법적으로 정의하여 이를 보호, 관리하려는 정부의 의지가 반영되어 있습니다. 더 나아가 전·월세 시장 활성화를 위해 월세 소득공제를 세액공제로 전환하여 한계세율이 낮은 저소득층이 상대적으로 많은 혜택을 볼 수 있도록 하는 방안을 포함시켰으며, 공공임대리츠 등 민간자본을 활용한 공공임대건설방식을 도입하고 민간임대사업자 및 주택 임대관리업과 관련하여 세제지원 및 규제완화를 통한 지원을 병행함으로써 전월세 시장 안정화를 꾀하고자 하였습니다.

또한 총부채상환비율(DTI: Debt To Income) 및 주택담보인정비율(LTV: Loan To Value ratio)에 대한 합리적인 수준의 개선을 통해 얼어붙은 부동산 경기를 활성화시키는 방안 역시 검토키로 하였습니다. 내수 활성화의 핵심인 부동산 경기를 부양하기 위해 부동산 경기과열 상황에서 도입된 DTI, LTV 제도를 현실에 맞게 단계적으로 현실화하겠다는 방침입니다. 정부는 또한 기업투자를 가로막는 그린벨트(개발제한구역) 규제를 완화해 준공업지역, 근린상업지역으로의 용도 전환을 허용하고 경제자유구역 내 투자개방형 병원 규제 합리화 등 서비스 부문 개혁에 나서기로 결정하였습니다.

[2014.2.25 경제혁신 3개년 계획]

구분
대책
주요내용

부동산시장 
안정화
상가 권리금 보호 제도화
- 상가 권리금 법적 개념 정의
- 권리금 거래 표준계약서 도입, 보급
- 계약기간(5년)내 권리금 회수 권리 보호
- 권리금 보호를 위한 보험상품 개발
- 분쟁의 신속한 해결을 위한 분쟁조정기구 설치

전월세시장 안정화
- 월세 소득공제를 '세액공제'로 전환
- 공공임대리츠등 민간자본을 활용한 공공임대 건설방식 도입
- 민간임대사업자 세제 금융 지원 강화 및 규제 완화
- 주택임대관리업 규제 완화 및 세제 지원
- 주거급여(주택바우처)제도 본격 시행

부동산관련 대출규제 완화
- 총부채상환비율(DTI: Debt To Income) 합리적 개선
- 주택담보인정비율(LTV: Loan To Value ratio) 합리적 개선

민간투자 유도
그린벨트 입지규제 완화
- 그린벨트 추가 해제로 민간투자 유도
- 해제지역 일부에 소형 공장, 아파트 건설 허용
- 도로등 기반시설 설치 지원

출처 : 기획재정부

그리고 정부는 2014년 7월 24일 발표한 새경제팀의 경제정책방향에서 40조 7천억원을 투입하여 내수 활성화 대책을 발표하였습니다. 특히 내수 경제 활성화를 위한 주택구입 자금 대출 확대등(LTV, DTI 완화)의 부동산 정책은 정부의 조기 내수 진작효과에 대한 기대가 반영된 대책이었습니다.

[2014.7.24 경제 활성화를 위한 경제정책 중 부동산 관련 대책]

구 분
주요 내용

LTV, DTI 완화
- 더 많은 주택구입 자금의 확보를 통한 주택 매입 수요 창출

국민주택기금 6조원 추가 편성
- 국민주택기금 6조원 추가 편성(주택구입자금 4조 9천억원, 공공임대 융자금 7천억원, 임대주택리츠 출자금 4천억원)

부동산투자이민제 대상 확대
- 영종하늘도시 송도 청라 등 인천경제자유구역내의 미분양 주택

청약제도 개선
- 청약 신청 때 보유중인 주택 수에 따른 감점 폐지
- 청약 저축, 부금, 예금을 청약종합저출으로 일원화
- 청약통장의 소득공제한도를 120만원에서 240만원으로 확대

디딤돌 대출 1주택자 허용
- 무주택자에게만 제공하는 디딤돌 대출(이자 연3% 수준)을 다른 집으로 바꿔 사려는 1주택자에게도 9월부터 확대 적용

출처 : 기획재정부

[2014.7.24 대책 관련 LTV, DTI 개선안]

구 분
현행
개선안

지역구분
은행
제2금융권

LTV
수도권
50%
60~85%
수도권, 모든 금융권 70%

지방
60%
70~85%

DTI
서울
50%
50~55%
수도권, 모든 금융권 60%

경기, 인천
60%
60~65%

출처 : 기획재정부

국내 경제 회복세가 예상치에 하회하자 정부는 2014년 9월 1일「규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안」을 발표하였습니다. 이는 정부가 주택 매매시장이 침체국면에서 회복국면으로 이동 중에 있으나, 시장회복에 대한 기대심리가 견고하지 못해 본격 회복에는 한계가 있는 상황으로 판단하고, 과거 시장과열기에 도입되어 국민들과 민간부문에 과도한 부담으로 작용하고 있는 규제를 과감하게 개혁하여, 최근 회복세를 보이고 있는 신규분양 시장 및 기존 주택의 거래 활성화를 위함이었습니다.

본 부동산 대책의 주요 골자는 규제합리화를 통한 주택시장 회복 및 서민 주거안정 강화입니다. 규제합리화를 위한 주요 대책으로는 첫째, 재건축 연한 완화(최장 30년) 및 안전진단시 주거환경평가 비중 강화, 둘째, 85㎡이하 민영주택에 대한 청약가점제를 ’17.1월부터 지자체 자율운영으로 전환 및 청약통장 일원화, 셋째, GB 해제 수도권 공공택지내 전매제한 및 거주의무 기간 단축, 넷째, 택지개발촉진법 폐지, ’17년까지 3년간 LH 공공택지 지정 중단 등이 있습니다. 또한 서민주거안정 강화를 위한 주요 대책으로는 첫째, 이사철에 공공주택, 입주시기 단축, 미분양주택 전세전환 촉진, 둘째, 임대리츠 8만호 공급(’17년까지), 준공공임대 세제 및 금융지원 확대, 셋째, 주택기금 대출「유한책임 대출」도입, 디딤돌 대출 0.2%p 금리인하가 있습니다. 

「규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안」의 자세한 내용은 다음과 같습니다.

[규제합리화를 통한 주택시장 활력회복 및 서민 주거안정 강화방안]

구분
대책
주요내용

규제합리화를 통한 주택시장 회복
재정비 규제 합리화

- 준공후 20년 이상의 범위에서 조례에 위임되어 있는 재건축 연한(서울시는 최장 40년) 최장 30년으로 완화
- 재건축 연한 도래 후 생활에 불편이 큰 경우 주거환경 평가비중을 강화(예:15%→40%)하여 재건축이 가능하도록 안전진단 기준 합리화
- 수도권 과밀억제권역 내 재건축 시 85㎡이하 건설의무(세대수 기준 60% 이상, 연면적 기준 50% 이상) 중 연면적 기준 폐지 
- 서울시 등 일부지자체가 공공관리제를 의무화하면서, 시공사 선정시기도 사업시행인가 이후에만 할 수 있도록 제한하고 있으나, 공공관리제를 공공지원제로 변경하고, 토지등 소유자 과반수가 원할 경우 사업시행인가 이전에도 시공사를 선택할 수 있도록 변경
- 재개발 사업시 임대주택 의무건설비율 중 연면적 기준을 폐지하고, 세대수 기준 의무건설 비율을 5%p 완화
- 안전진단 통과 후 10년 이상 경과한 사업장으로서 사고우려가 있는 경우 안전진단을 재실시하여 등급을 재조정하는 등 안전사고 우려주택에 대한 관리 강화

청약제도 개편

- 85㎡이하 민영주택에 대한 가점제는 ’17.1월부터 지자체장(시군구청장)이 지역별 수급여건에 맞춰 현행 가점제 비율 40% 이내에서 자율 운영
- 민영주택에 적용되는 가점제 개선 
- 1, 2순위로 나뉘어져 있는 청약자격을 1순위로 통합하고, 국민주택에 적용하는 6개순차를 2개순차로 통합하여 입주자 선정절차 단순화

- 청약예금 예치금 칸막이를 단순화하여, 예치금액 이하의 주택은 자유롭게 청약이 가능하고, 예치금 변경 시 청약규모 변경도 즉시 가능하도록 개선
- 무주택 세대주로 제한하고 있는 국민주택 청약자격을 완화하여 세대주 여부와 관계없이 1세대 1주택인 경우 청약 허용 
- 4개 청약 통장을 청약종합저축으로 일원화하고, 공급주택 유형을 3개→2개로 통합(민간건설 중형국민주택 폐지)

국민 및 기업의 과도한 부담완화
- 기부채납과 관련한 예측가능성을 높이고, 과도한 기부채납 요구를 줄일 수 있도록 ‘기부채납에 관한 지침’ 마련 
- 다양한 주택수요에 맞게 주택이 공급될 수 있도록 주택조합에 대한 규제 완화 
- 과거와 같은 큰 폭의 투기이익을 기대하기 어려운 상황임을 감안하여 개발제한구역을 50% 이상 해제한 수도권 공공택지의 전매제한(2∼8년→1∼6년) 및 거주의무(1∼5년→0∼3년) 완화

주택 공급방식 개편

- 대규모 택지 공급시스템인『택지개발촉진법』을 폐지하고, '17년까지(3년간) LH의 대규모 공공택지 지정 중단 
- 사업계획 승인 이후 착공의무 기간을 현 3년에서 5년으로 연장하여 시장상황에 맞게 주택이 공급될 수 있도록 유도 
- 수도권 외곽, 혁신도시 등 일부 공급과잉이 우려되는 지역의 LH 분양물량 일부를 시범적으로 후분양

- LH 토지은행을 통해 민간 택지 공급시기 조절

서민 주거안정 강화
임대주택 단기공급 확대
- 2014년 중 총 9만호의 공공임대주택이 입주할 예정으로, 가을 이사철에 맞추어 매입·전세임대 1.2만호를 9∼10월에 공급하고, 9월이후 입주예정인 공공건설주택 2.5만호 중 6천여호의 입주시기를 1~2개월 단축 
- 미분양 주택 전세활용시 대출보증 지원을 강화(업체별 1∼4천억→2∼5천억원)하고, 미분양 리츠 등을 활용하여 미분양 주택의 전세 전환 유도

임대시장 민간참여 활성화

- 공공임대리츠(최대 5만호), 민간제안 리츠(최대 2만호), 수급조절리츠(1만호) 등 임대리츠를 통해 ’17년까지 최대 8만호 공급
- 임대리츠 활성화를 위해 세제·금융지원을 지속·강화 
- 준공공임대주택 활성화, 근로자임대주택공급확대 등을 통해 민간임대사업자 확대 도모

무주택 서민 주거비 부담완화

- 무주택 서민에 대한 디딤돌 대출 지원을 확대하여 주택구입자금 마련 부담 완화
- 서민 임차가구의 주거비 부담을 완화할 수 있도록 지원

출처 : 국토교통부

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 규제 완화 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵습니다. 그러나 정부가 일관되게 규제완화를 통한 경기부양의 의지를 보이고 있기 때문에 향후 규제완화는 경기회복에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대하였습니다.

과거 부동산 시장 활성화에 초점을 맞췄던 부동산 정책은 2015년 서민주거안정에 초첨을 맞추며, 임대주택 공급 및 주거지원책을 발표했습니다. 저금리 등으로 인한 전세 공급 부족으로 서민주거비용의 증가와 더불어 주거불안이 지속됨에 따라 1.13, 4.7, 7.22, 9.2 대책을 2015년에 연이어 발표했습니다.

1.13 대책은 최소 8년 거주 가능한 기업형 임대주택의 집중 육성, 중산층 주거선택권을 확대해 전세난 완화, 내수시장 활성화 기여에 초점을 맞추어 진행되었으며, 4.7 대책은 서민 주거비 부담을 완화하기 위해 보증료 인하, 가입대상 및 취급기관 확대, 임차보증금, 월세, 구입자금 대출금리 인하 등 금융지원 강화 등을 골자로 하고 있습니다.

7.22대책은 상환능력 제고를 위한 가계소득 증대, 서민, 취약계층 지원 강화 등을 통해 가계부채 관리방안을 종합적으로 추진하며, 9.2대책은 저소득 독거노인, 대학생 등 주거취약계층 지원 강화, 원스톱 주거지원 안내 시스템 구축, 정비사업 활성화를 통해 도심내 주거환경 개선을 주요 내용으로 하고 있습니다. 

[2015년 부동산 정책 동향]

구분(발표일)
주요 내용

기업형 주택임대사업 육성을 통한
중산층 주거혁신 방안(2015. 1. 13)

1. 최소 8년 거주 가능한 기업형 임대주택 집중 육성

- 분양주택과 비슷한 품질의 주택에서 차별화된 주거서비스 제공

- 임차인 최소 8년 거주 가능 및 임대료 인상률 年 5% 제한

- 민간임대 규제 6개 → 2개 축소, 택지·기금·세제 등 지원 강화

2. 중산층 주거선택권을 확대해 전세난 완화

- 고액 전세에서 기업형 임대로 중산층 유도 ☞ 서민층 전세공급 확대 효과

3. 선진화된 임대차 문화 정착 유도

- 집주인과 갈등없이 시설보수 및 보증금 미반환 리스크 축소

4. 내수시장 활성화 기여

- 국내 건설업을 단순 시공에서 고부가가치 산업으로 전환

서민 주거비 부담
완화방안 마련
(2015. 4. 7)

1.「임차보증금 반환보증」의 보증료 인하(약 25% 감면), 가입대상 (아파트의 경우 LTV 100%까지 확대) 및 취급기관 확대

2. 임차보증금·월세·구입자금 대출금리 인하 등 금융지원 강화

ㅇ 버팀목 대출(임차보증금 대출 자금) 금리 0.2%p 인하

* 신혼부부 소득요건 개선, 청년층(1인) 가구 지원대상 확대

ㅇ 월세대출 금리 0.5%p 인하(2.0%→1.5%) 및 지원대상 확대

* 취업준비생 신청요건 완화, 사회초년생 취업자 신규지원 등

ㅇ 디딤돌 대출(구입자금) 금리 0.3%p 인하

* 청약저축 장기가입자 금리우대기준 개선

3. LH 임대주택 거주자 전세→월세 전환율을 6%→4%로 인하

가계부채 관리방안(2015. 7. 22)

(가계부채 관리강화) 거시경제에 부담이 되지 않으면서 분할상환 구조 정착, 상환능력심사 강화 등 선제적 위기 관리
- 분할상환 등 질적구조 개선 가속화

- 금융회사 자율 상환능력심사 개선

- 상호금융권 등 제2금융권 관리 강화

- 금융회사·가계 등 대응력 제고 및 모니터링 강화

서민/중산층 주거 안정 강화 방안 발표
(2015. 9. 2)

1. 저소득 독거노인, 대학생 등 주거취약계층 지원 강화

- 노후주택 리모델링 임대를 도입하여 ’16년에 2천호 공급

- 맞춤형 주거 서비스가 가능한 공공실버주택을 임기 내 16개동 공급

2. 특별법 공포(8.28)를 계기로 중산층을 위한 뉴스테이 본격화

- 2016년 뉴스테이 공급량을 최대 2만호로 확대

- 법 시행 직후 5개 공급촉진지구 예정지를 발표

3. 원스톱 주거지원 안내시스템 구축

- 금년 12월 1일부터 마이홈 포털, 상담센터, 콜센터를 동시 운영

4. 정비사업 활성화를 통해 도심내 주거환경 개선

- 기반시설 기부채납시 현금납부 방식 도입 등 규제 합리화

- CEO 조합장 제도, 동의서 검인제도 도입 등 투명성 제고

출처: 국토교통부

한편, 당초 예정되어있던 LTV, DTI 규제 완화의 2016년 7월말 종료는 주택시장에 대한 불안감 가중 방지를 위하여 1년 추가 연장을 결정하였습니다. 2016년중 이루어진 부동산 정책규제 완화는 아래와 같습니다.

[2016년 완화된 부동산 주요 정책]

구분
내용

재건축 동의요건 변화
- 재건축 조합 설립 시 아파트 동별로 소유자 절반 이상의 동의 필요 (기존 2/3 동의 필요)

LTV, DTI 규제
- LTV 70%, DTI 60% 1년 연장 (2017년 7월까지 유지)

기부채납 현금납부 요건
-적정 수준의 기반시설 공급을 위해 현금납부는 전체 기부채납의 1/2까지 허용
- 필수 기반시설 (도시공원법상 녹지, 주택법상 진입도로 등)은 현금납부 대상에서 제외

출처: 국토교통부, NH투자증권 리서치센터

이러한 정부의 부동산 경기 부양을 위한 규제 완화 정책 등으로 인하여, 국토교통부 실거래가 공개시스템에 따르면 2016년 주택매매 거래량은 105만 3,069건으로,
2011년부터 2015년까지의
5년 평균 95.3만건 대비 10.4% 증가한 것으로 나타났습니다. 2017년은 주택담보인정비율(LTV) 및 총부채상환비율(DTI)완화가 종료되고 재건축초과이익 환수제 부활 등 대출규제가 전반적으로 강화되며 서민들의 부담이 가중되어 부동산 시장에 대한 불확실성이 커졌습니다.

[2017년 부동산관련 이슈 사항]

시점
주요 내용

1월
- 전세보증금 간주임대료 과세 2년 유예(2018년 12월까지)
- 양도소득세의 최고 세율 구간 신설
- 청약가점 자율화 시행
- 잔금 대출 규제 도입

7월
- 주택분 재산세 1/2납부
- LTV 및 DTI 규제 완화 유예 종료

9월
- 주택분 재산세 1/2 납부

12월
- 종합부동산세 납부
- 재건축초과이익환수제 유예 종료

자료: 부동산114

2017년,
신 정부는
부동산 시장 규제 강화를 통해 정부가 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장의 안정적 관리를 목표로 6.19 대책을 내놓았습니다. 6.19 부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하였습니다. 

[2017.6.19 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안']

구분
내용

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)
- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

조정대상지역 
실효성 제고
전매제한기간 강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시까지로 강화

맞춤형 
LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화 
(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)
- 잔금대출 DTI 신규 적용
- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료: 국토교통부

최근 10년간 큰 폭으로 상승한 주택 공급량에 반하여 저소득층의 자가점유율과 자가보유율은 하락하였고, 주택가격이 급격하게 상승함에 따라 연소득 대비 주택가격 비율(PIR)은 저소득층 기준 9.8에 달하여 주거안정성이 취약해졌습니다. 이에 국토교통부는 서민 실수요자 중심의 주택 공급에 대한 강한 의지를 보이며 2017.8.2 부동산규제 강화 정책을 발표하였습니다.

8.2 부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다. 

[2017.8.2 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분
방안
상세내역
추진일정

과열지역에 투기 수요 유입 차단
- 투기과열지구 지정
서울 전역(25개구), 과천시, 세종시
'17.8월

- 투기지역 지정
서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시
'17.8월

- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선
고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정
'17.9월

- 재건축·재개발 규제 정비

① 재건축 초과 이익 환수제 시행
② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화
③ 조합원 분양권 전매 제한
④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화
⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한
'18.1월
'17.9월
'17.9월
'17.9월
'17.9월

- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등
국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화
계속

실수요 중심의 주택수요 관리 강화
- 양도소득세 강화

조정대상지역에 적용
① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제
② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화
③ 분양권 전매시 양도소득세 강화
'17.12월
(적용시기)'18.4.1 이후 양도분
(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택
(적용시기)'18.1.1 이후 양도분

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화

① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화
② LTV, DTI 강화
③ 중도금 대출보증 건수 제한
'17.하반기

'17.하반기
'17.9월

- 다주택자 임대주택 등록 유도
등록 의무화 여부 검토
'17.하반기

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 자금조달계획 등 신고 의무화
거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정
'17.9월

- 특별사법경찰제 도입
주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화
'17.하반기

- 국세청 등 관계기관 공조 강화
국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화
'17.8월~

- 불법전매 처벌규정 강화
주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화
-

서민을 위한 주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획

① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)
② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)

'17년~

- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화

① 공적임대주택 연간 17만호 공급
② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설

'17년~

실수요자를 위한 청약제도 등 정비
- 청약제도 개편

① 1순위 자격요건 강화
② 가점제 적용 확대
③ 가점제 당첨자 재당첨 제한
④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용

'17.9월

- 지방 민간택지 전매제한기간 설정
주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정
'17.11월

- 오피스텔 분양 및 관리 개선
전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선
'17.하반기

자료 : 국토교통부

8.2 부동산 대책 발표 이후 재건축에 대한 기대로 투자 수요가 증가했던 서울 강남 지역 등의 아파트 매매가격 상승세가 일시적으로 주춤해지는 모습을 보이기도 하였으나, 정책 실시 이후에도 서울지역 아파트 청약이 높은 경쟁률을 기록하고 서울 이외의 지역에서도 여전히 높은 주택 매매가격 상승세가 보이자 정부는
9.5 부동산 대책을 발표하였습니다.

8.2 부동산 대책 발표 이후 특히 급등세를 보였던 서울 등에서 과열 현상은 빠르게 진정되어 전국 주택가격이 보합세를 유지하고 있었습니다. 서울의 경우 대책 발표 전 주간 아파트 가격 상승률이 0.33%에서 대책 발표 후 -0.03% ~ -0.04%로 소폭 하락 전환했습니다. 그러나 성남시, 분당구, 대구시 수성구는 대책 발표 이후에도 주간 아파트 가격 상승률이 0.3% 내외를 지속적으로 기록하여 높은 상승세를 보였습니다. 또한 주변 지역으로 과열 현상이 확산될 가능성을 고려하여 분당구와 수성구를 투기과열지구로 추가 지정하면서 후속 대책을 이어나갔습니다. 더불어 8.2 부동산 대책의 후속 조치로써 과도하게 엄격해 사실상 제도 적용이 어려웠다고 판단되는 민간택지의 분양가상한제 적용 요건을 개선하였습니다.

[ 8.2 대책 이후 주택가격 변동률]

(단위 : %)

구분
8월 주간 아파트 가격

2017년 8월 종합
8월 1주
8월 2주
8월 3주
8월 4주

분당
2.10
0.19
0.29
0.33
0.32

수성
1.41
0.32
0.30
0.32
0.26

부산
0.23
0.03
0.03
0.02
0.01

인천
0.35
0.09
0.12
0.13
0.09

안양
0.55
0.17
0.15
0.12
0.09

고양
0.89
0.03
-0.09
-0.03
0.00

자료 : 8.2 부동산대책 후속조치 관계부처
주1) 8월 상승률은 7.10~8.14일간 주택종합 상승률(8.2대책의 효과가 일부만 반영)
주2) 주간 상승률은 매주간 아파트가격 상승률

[ 민간택지 분양가 상한제 선정기준 변경 개요]

구 분
기존 기준
변경 기준

주택가격(a)
-3개월 아파트 매매가격상승률이 10% 이상 상승
-3개월 주택 매매가격상승률이 물가상승률의 2배 초과

분양가격(b)
-없음
-12개월 평균 분양가격상승률이 물가 상승률의 2배 초과

청약경쟁률(c)
-연속 3개월간 20:1 초과
-직전 2개월간 일반 5:1 초과 or 국민주택규모 10:1 초과

거래량(d)
-3개월 아파트거래량이 전년 동기대비 200% 이상 증가
-3개월 주택거래량이 전년동기 대비 20% 이상 증가

최종판단
(a) or (b) or (c)
(a) + [ (b) or (c) or (d) ]

자료 : 8.2 부동산대책 후속조치 관계부처

이후
정부는 2017년 10월 24일, 신DTI와 총부채원리금상환비율(DSR) 도입을 골자로 하는 10.24 가계부채 종합대책을 발표하였습니다. 신DTI는 부택을 담보로 2건 이상 은행 대출을 받을 때 기존 주택담보대출 원리금 상환액을 총부채상환비율(DTI) 산정에 전액 반영하는 제도입니다. 기존의 DTI 산정시 신규 대출 원리금과 기존 주택담보대출 이자만 반영하였던 것과 차이가 있습니다. DSR은 여기에서 한 걸음 더 나아가서, 대출자의 주택담보대출뿐만 아니라 신용 대출과 마이너스통장, 자동차 할부금 등 모든 형태의 대출 원리금을 합산하는 방식입니다.

[ 10.24 가계부채 종합대책 개요 - 신DTI, DSR 도입]

신 DTI, DSR 도입 주요 내용

[신DTI - 목표 : 차주 보유 부채를 최대한 포괄적으로 반영]

1. 주택담보대출 2건 이상 보유 차주의 경우 DTI 산정시 기존 주담대 원리금 상환부담 전액을 반영
 기존: 신규 주담대 원리금+기존 주담대 이자 → 변경: 주담대 2건 원리금 모두 반영
2. 복수 주택담보대출(담보물건 수 기준) 차주의 두번째 주담대부터 만기 15년으로 제한
 - DTI 비율 산정 시에만 적용, 실제 상환기관은 15년 초과 가능

[DSR - 목표 : 차주 상환능력 대비 원리금상환부담을 정확히 반영해 산정]

1. 부채 : 대출 종류(주담대, 신용대출, 한도대출 등), 상환방식(분할상환, 일시상환 등)등에 따라 차주의 실제 상환부담 반영
 기존: 신규 주담대 원리금+기존 주담대 이자 → 변경: 주담대 2건 원리금 모두 반영
2. 소득 : 신DTI 기준 적용

[비교]

구분
신DTI(Debt to income)
총부채상환비율

DSR(Debt Service Ratio)

총체적 상환능력 비율

산정방식
(모든 주담대 원리금상환액+기타대출 이자상환액)/연간소득
(모든 대출 원리금상환액)/연간소득

활용방식
대출심사시 규제 비율로 활용
금융회사 여신관리 과정에서 다양한 활용방안 마련 예정

자료 : 10.24 가계부채 종합대책 관계부처

정부는 10.24 가계부채 종합대책에 이어서 2017년 11월 29일, 11.29 주거복지로드맵 구상을 발표하였습니다. 과거 공급자 중심의 단편적, 획일적 주거복지 지원에서, 수요자 중심의 종합적인 지원과 사회통합형 주거정책으로 패러다임을 전환하겠다는 것이 정책의 골자입니다.

[11.29 주거복지로드맵 - 주거복지의 패러다임 전환 목표]

과거(AS-IS)
향후(TO-BE)

[지원대상별 단편적, 분절적 지원]

- 임대주택, 주거급여, 금융지원 등 주거지원이 단편적, 분절적으로 운영
- 주거실태조사 등을 통한 취약계층의 주거실태 파악 미흡

[생애단계, 소득수준별 통합적 지원]

- 맞춤형 임대주택 공급과 금융지원 등을 연계하여 패키지로 지원
- 개인의 생애단계에 따라 맞춤형으로 지원하는 주거사다리 구축

[공급자 위주]

- 계층별 부담능력, 지역별 주거수요 등에 대한 고려 미흡
- 물량 중심으로 공공임대, 분양주택 주택 공급
- 임대주택 유형별 칸막이 운영에 따른 수요자 접근성 부족

[수요자 중심]

- 부담능력, 주거수요를 반영한 맞춤형 주택 공급
- 공공임대, 공공지원, 등록임대, 분양주택 등 주택 공급방식 다양화
- 통합적인 임대주택 입주자 모집, 대기자 관리 등 접근성 제고

[임차인 권리보호 미흡/임대차 시장 정보 부족]

- 정부 개입 최소화 등에 따라 임대인 우위의 임대차 시장 형성
- 임대차 정책 수립을 지원할 수 있는 통계인프라, 정보망 미흡

[임차인 권리보호 강화/임대차시장 투명성 강화]

- 정부 관리의 사각지대에 놓인 순수 민간 임대차(사적 전,월세) 시장을 안정적이고 투명하게 관리

[중앙정보, LH 중심]

- 정부, LH중심 임대주택 공급으로, 민간 역량 활용 부족
- LH, 지자체, 민간 간 주거복지 사업의 실행, 전달체계 연계 부족

[중앙-지방-민간의 협력 거버넌스]

- 지자체, 사회적 경제주체, 민간부문 등 다양한 주체의 연략 활용
- 지자체 등의 주거복지역량 강화, 중앙-지자체-민간 협력 강화

자료 : 11.29 주거복지로드맵 관계부처

[11.29 주거복지로드맵 - 주거복지의 패러다임 전환 목표]

주거복지 로드맵 주요 과제

1. 생애단계별, 소득수준별 맞춤형 주거지원
2. 무주택 서민, 실수요자를 위한 주택 공급 확대
3. 임대차시장의 투명성, 안정성 강화

추진과제 실천을 위한 기반 구축

1. 법, 제도 정비
2. 협력적 거버넌스 구축
3. 재원 마련

- 주택임대차보호법 관리체계 개편
- 주거실태조사 강화
- 공공임대 수요자 편의성 강화
- 주거복지 전달체계 개편
- 지자체의 임대주택 공급 확대
- 사회주택 공급 활성화
- LH, HUG 주거지원 역량 강화
- 재원소요 : 5년건 119조
- 확보방안 : 주택도시기금 활용 확대

자료 : 11.29 주거복지로드맵 관계부처

정부는 11.29 주거복지로드맵의 주요 과제로, 주거복지의 대상을 청년층, 신혼부부, 고령층, 저소득층 및 취약가구 4가지로 분류한 생애단계별, 소득수준별 맞춤형 주거지원을 제시하였습니다. 청년층에 대하여 청년주택 30만실을 공급하고, 우대형 청약통장 도입, 전월세 자금지원 강화를 추진하고, 신혼부부에게는 공공임대주택 20만호를 공급하고, 신혼희망타운 7만호를 공급하며 전세자금 대출 등의 자금지원 시스템을 구축하고자 하였습니다. 또한 고령층에 대해서는 어르신 공공임대주택 5만실 공급과 보유주택을 활용한 연금형 매입임대정책 등을 제시하였고, 저소득층 및 취약가구에 대해서는 공적임대 41만호 공급과 주거급여 지원 강화등을 제시하였습니다. 또한, 무주택 서민 및 실수요자를 위한 주택공급 확대를 위해 공적 임대주택 연 17만호 공급, 택지확보를 통한 공공주택지구 신규개발 등을 추진하겠다고 발표하였습니다.

정부는 11.29 주거복지로드맵 발표에 이어, 2017년 12월 13일 임대주택 등록 활성화 방안을 발표하였습니다. 사실상 전월세상한제가 적용되는 등록 민간임대주택을 확충하는 방안을 내용으로 담고 있습니다.

[12.13 부동산 대책(임대주택 등록 활성화 방안) 개요]

임대주택 등록 활성화 방안 개요

[집주인]
[세입자]

임대주택 등록시 지원 확대

1. 지방세 감면 확대
- '21년까지 취득세, 재산세 감면
- (8년 임대시) 40제곱미터 이하 소형주택 재산세 감면 호수기준(2호) 폐지
- (8년 임대시) 다가구주택(모든 가구당 40제곱미터 이하)도 감면

2. 임대소득세 감면 확대
- 1주택만 임대해도 감면
- 필요경비율 차등화
 (등록 70%, 미등록 50%)

3. 양도세 감면 확대
- (8년 임대시) 양도세 중과배제, 장기보유특별공제 70% 적용

4. 종부세 감면기준 개선
- (합산배제) 5년 → 8년 임대시

5. 건보료 부담 완화
- (4년 임대) 40% (8년 임대) 80% 감면

주거안정 강화

1. 4~8년간 거주 가능
- 이사걱정 없이 한 집에서 오래 거주
- 이사 및 중개비용 절감

2. 임대료 절감 : 연 5% 이내 인상

→ 전월세상한제 수혜대상 확대
 ('16년) 23% → ('22년) 45%

권리보호 및 거래안전 강화

1. 권리보호 강화
- 계약갱신 거절 통지기간 단축
- 임대차 분쟁조정위원회 실효성 강화

2. 거래안전 강화
- 소액보증금 최우선변제범위 확대
- 전세금 반환보증 활성화

[임대차시장 정보 인프라구 구축]

1. 정보 인프라 구축 : 임대등록시스템 및 임대차시장 정보 DB 구축
2. 행정지원 강화 : 등록절차 간소화, 임차인에게 등록임대주택 정보제공 등

자료 : 임대주택 등록 활성화 방안 관계부처

2017년에는 새 정부의 첫 부동산 대책인 6.19 대책에 이어서, 8.2 부동산 대책, 8.2 부동산 대책 후속조치, 10.24 가계부채 종합대책, 11.29 주거복지로드맵, 12.13 임대주택 등록 활성화 방안까지, 연속적으로 부동산 관련 정책들이 발표되었습니다.

2018년 정부는 연초 이후 전국적으로 안정세를 보이던 주택시장이 최근 서울과 일부지역을 중심으로 국지적 과열현상을 보임에 따라, "수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역지정 등을 통한 시장안정기조 강화"를 발표하며 2018~2022년 서울 등 수도권의 원활한 주택수급 기반 위에 향후에도 지속적으로 양질의 저렴한 주택 공급을 확대하기 위해 수도권 내에 공공택지를 추가적으로 개발하기로 하고, 수도권으로의 단기적인 투기수요 유입을 차단하기 위해 부동산가격안정심의위원회의 심의와 주거정책심의회의 심의를 거쳐 서울과 수도권 9곳을 투기지역, 투기과열지구 등으로 추가로 지정(8.28일부터 지정효력 발생)하였습니다.

[수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역지정 등을 통한 시장안정기조 강화 ]

구분
내용

수도권주택공급 확대
수도권 내 30만호 이상의 주택공급이 가능토록 다양한 규모의 30여개 공공택지를 추가로 개발할 계획

투기지역지정
투기지역 4개 지역(종로구, 중구, 동대문구, 동작구)
투기과열지구 2개 지역(광명시, 하남시)
조정대상지역 3개 지역 (구리시, 안양시 동안구, 광교택지개발지구)
※부산시 기장군은 조정대상지역에서 제외

자료 : 국토교통부 보도자료

이후 2018년 9월 13일 정부는 관계부처 합동 '주택시장 안정대책'을 발표하며 서울 및 일부 수도권을 중심으로 과열된 주택시장에 대한 우려를 표명했습니다. 9.13 주택시장 안정대책의 핵심 내용인 종합부동산세 수정안은 아래와 같습니다.

[종합부동산세 수정안(2019년 1월 1일 이후 납세의무가 성립하는 분부터 적용)]

과세표준 (시가)
현행
당초 정부안
수정안

2주택 이하
3주택 이상
일반
3주택이상 & 조정대상지역 2주택

3억 이하
(1주택 18억원 이하 
다주택 14억원 이하) 주1)
0.5%
현행 유지
현행 유지
현행 유지
0.6%
(+0.1%p)

3~6억
(1주택 18~23억원
다주택 14~19억원)
0.7%
(+0.2%p)
0.9%
(+0.4%p)

6~12억
(1주택 23~34억원
다주택 30~68억원)
0.75%
0.85%
(+0.1%p)
1.15%
(+0.4%p)
1.0%
(+0.25%p)
1.3%
(+0.55%p)

12~50억
(1주택 34~102억원)
다주택 30~98억원)
1.0%
1.2%
(+0.2%p)
1.5%
(+0.5%p)
1.4%
(+0.4%p)
1.8%
(+0.8%p)

50~94억
(1주택 102~181억원
다주택 98~176억원)
1.5%
1.8%
(+0.3%p)
2.1%
(+0.6%p)
2.0%
(+0.5%p)
2.5%
(+1.0%p)

94억 초과
(1주택 181억원 초과
다주택 176억원 초과)
2.0%
2.5%
(+0.5%p)
2.8%
(+0.8%p)
2.7
(+0.7%p)
3.2%
(+1.2%p)

세부담상한
150%
현행유지
150%
300%

자료 : 국토교통부 보도자료
주1) 1주택자 공시가격 9억원 (시가 약 13억원) 이하, 다주택자 공시가격 6억원(시가 약 9억원)는 과세 제외
주2) 괄호 ( ) 안은 현행대비 증가 세율

종합부동산세 수정안에는 3주택이상 보유자 및 조정대상지역 2주택 보유자에 추가적으로 과세하고, 조정대상지역 외 2주택 및 고가 1주택에 대한 세율을 인상하는 등의 내용이 추가된 것으로 나타났습니다

이렇게
최근
발표된 각종 부동산 정책들을 비롯하여 향후 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장이 위축될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이는 건설사 신규 수주 감소로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 미국발 금리인상에 따른 국내기준 금리 인상 가능성은 주택담보대출금리 상승으로 주택시장에 악영향을 초래할 수 있습니다. 

이러한 국내외적 경제 변화, 주택시장 규제 강화의 지속이 정부 정책 변수로 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 문제가 심화될 수 있으며 이로 인해 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문
경쟁심화 관련 위험
]

차.
건설업은 완전경쟁 시장으로 진입장벽이 낮고 경쟁 강도가 높습니다.
이로 인해 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 시장 개방 추세가 가속화됨에 따라 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 우수한 기술력을 바탕으로 차별화된 상품경쟁력과 글로벌 경쟁력 확보가 요구되고 있습니다. 이와 같이
건설업내의 경쟁심화는
당사의
매출성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내건설시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적인 생산형태를 띄고 있으며, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설시장의 진입장벽은 낮은 수준입니다.
2018년 기준 종합건설회사가 12,651개, 전문건설회사가 41,787개, 설비건설회사가 7,887개 등 6.9만개의 건설업체가 시장에 참여하고 있으며, 주택업체 까지 포함한 전체 건설업체 수는 7.6만개를 상회하며 치열한 경쟁으로 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다. 

건설시장은 1999년 면허제에서 등록제로 전환됨에 따라 건설업 면허 취득이 개방되어 있는 완전경쟁 시장으로써 타 산업에 비해 시장 진입이 쉬운 편이라 등록된 업체의 수가 매우 많고 경쟁이 치열합니다. 따라서, 상대적으로 진입이 쉬운 아파트를 비롯한 주택 건설 및 단순 토목공사 시장은 이미 다수의 업체가 수주를 위한 치열한 경쟁을 벌이고 있으며 일부 선도 건설업체만이 영위하던 기술력 위주의 플랜트, 발전소 설계 및 시공분야에도 중소건설업체의 진출이 늘어나고 있습니다. 최근에는 외국 건설업체의 진출로 새로운 경쟁자가 나타나고 있으며, 더욱이 한미 FTA를 계기로 국내 건설시장 개방추세가 가속화될 것으로 예상됨에 따라 글로벌 경쟁력 확보 또한 시급히 요구되고 있습니다.

[건설업체수 현황]

(단위: 개사)

구분
건설업체
주택업체

전체
종합
전문
설비
시설물

2007년
57,549
12,842
36,422
5,478
2,807
7,173

2008년
58,558
12,590
37,106
5,768
3,094
6,092

2009년
59,819
12,321
37,914
5,994
3,590
5,281

2010년
60,588
11,956
38,426
6,151
4,055
4,906

2011년
60,299
11,545
38,100
6,330
4,324
5,005

2012년
59,868
11,304
37,605
6,463
4,505
5,214

2013년
59,26
10,921
37,057
6,599
4,688
5,157

2014년
59,770
10,972
37,117
6,788
4,893
5,349

2015년
61,313
11,220
37,872
7,062
5,159
6,501

2016년
63,124
11,579
38,652
7,360
5,533
7,172

2017년
65,655
12,028
40,063
7,602
5,962
7,555

2018년
68,674
12,651
41,787
7,887
6,349
7,607

출처: 대한건설협회 주요 건설 통계
(19년 2분기)

[ 업종별 건설업체 수 추이 ]

(단위 : 개사)

건설업체 수 추이.jpg
건설업체 수 추이

출처: 대한건설협회 주요 건설 통계
(19년 2분기)

건설업체수 조사결과에 따르면, 2018년말 전체 건설업체 수는 2017년말 대비 4.6% 증가(3,019개사 증가, 주택업체 미포함)한 것으로 집계되었습니다. 지난 1999년 허가제에서 일정한 요건을 갖추면 면허발급이 이루어지는 등록제로 전환 이후 건설업체수는 폭발적으로 늘어나 당시 35,855개사에서 2018년 12월말 기준 68.674개사(주택업체 미포함)로 지속적으로 증가 추세를 보이고 있으며, 이는 경쟁 강도의 심화를 야기시켜 공사마진율 향상에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

건설업 부도 현황을 살펴보면 글로벌 금융위기에 따른 경기침체로 271개의 부도업체가 나타났던 2009년도와 비교하였을 때 2017년말 기준 부도업체 수는 48개사로 크게 감소하였으며, 2018년말 기준 종합건설업 부도업체는 10개사로 2017년말 기준 16개사 대비 감소하였습니다.
또한 2019년 6월 기준 부도업체는 3개사로 지속적인 감소 추세를 반영하고 있습니다.
이는 정부의 공공부분 사업 확장과 세제개편 등 정책적인 지원에 힘입어 부도율이 감소하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나, 구매력 상승 및 수요기반 확대와 같은 근본적인 개선 없이는 미분양물량이 다시 증가세를 나타낼 수 있으며, 이에 따라 부도업체가 증가하는 등 국내 종합건설업이 향후 다시 악화될 가능성이 존재합니다.

[ 건설업체 부도현황 ]

(단위 : 개사)

구 분

2009년
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년 6월

합 계
271
323
253
210
156
109
82
59
48
-
-

종합건설업
87
86
60
48
26
17
13
17
14
10
3

전문건설업
155
193
145
129
108
70
44
32
23
-
-

설비건설업
29
44
48
33
22
22
25
10
11
-
-

출처: 대한건설협회 주요 건설 통계(19년 2분기)
주) 2018, 2019년 6월 전문건설업, 설비건설업 부도 현황 자료 없음

이와 같은 상황을 고려해 볼 때, 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 리스크 관리 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가 절감 노력을 통해 수익성을 확보하기 위한 노력이 필요한 것으로 보입니다. 또한 전반적인 건설 시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대 수준이 높아짐에 따라 차별화 된 상품 경쟁력이 요구되고 있습니다. 따라서, 향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[

건설부문
건설 경기 관련 위험
]

카.
건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치
입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 2013년 65 수준 내외였으나 이후 개선되는 양상을 보이며 2015년 7월에 101.3 수준까지 기록한 바 있으나,
2019년 7월 76.9
수준을 기록
하며 박스권 등락을 반복하는 중입니다.
국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 CBSI의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI 지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 상기의 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서60을 차감한 값에 100을 더해 120이 됩니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.
그
러
나 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 건설산업 종사자의 기대감을 반영한 것으로 건설산업의 향후 회복세를 담보하는 것이 아님
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

예상경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단, 예측, 계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기관련 자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있으며, 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다.

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
지역별
규모별

서울
지방
대형
중견
중소

2015년 01월
75.8
86.2
60.7
100
71.9
51.9

2015년 02월
83.5
98
62.2
100
90.6
56

2015년 03월
94.9
107.9
75.1
115.4
103.1
61.5

2015년 04월
91.4
102.5
75.6
108.3
94.6
67.9

2015년 05월
94.6
103
82.6
115.4
84.2
82

2015년 06월
86.7
97.4
71
100
91.9
65.3

2015년 07월
101.3
115.2
80.4
125
94.7
80.9

2015년 08월
91.6
100.5
78.4
107.7
91.9
72.5

2015년 09월
87.2
97.2
72.4
100
93.9
64.6

2015년 10월
89.9
100.6
74.3
100
102.8
63.3

2015년 11월
89.5
98.2
75.9
92.3
102.9
71.1

2015년 12월
86.7
99
66.2
100
93.8
63

2016년 01월
73.5
88.3
51.5
92.3
76.5
47.9

2016년 02월
80.8
93
61.9
92.3
88.9
58

2016년 03월
81.4
91.9
66.5
100
83.3
57.4

2016년 04월
85.6
91
77.9
100
83.8
70.8

2016년 05월
78.5
79.2
77.6
83.3
85.3
65.2

2016년 06월
77.6
83.3
67.2
76.9
90.9
63.3

2016년 07월
91
102.5
75
100
103
66.7

2016년 08월
78.6
91.8
60
100
78.8
53.2

2016년 09월
77.2
92.1
56.5
100
76.7
51.2

2016년 10월
80.7
91.3
64.9
100
78.8
60.4

2016년 11월
76.1
79.2
71.6
84.6
75.8
66.7

2016년 12월
90.6
98.2
79.9
100
90.6
79.6

2017년 01월
74.7
81.3
64.8
84.6
77.4
60

2017년 02월
78.9
85.1
69.8
92.3
71
72.3

2017년 03월
77.5
86.7
64.3
92.3
74.2
63.8

2017년 04월
84.2
89.6
76.4
100
74.2
77.1

2017년 05월
86.6
95.2
73.7
100
87.1
70.2

2017년 06월
90.4
93.8
85
100
89.3
80.4

2017년 07월
85.4
94
72.7
91.7
92.9
69.6

2017년 08월
74.2
76.9
70.3
64.3
86.7
71.7

2017년 09월
76.3
76.4
76.2
78.6
74.2
76.1

2017년 10월
79.5
85.2
71.3
92.3
75.9
68.8

2017년 11월
78.2
84.3
69.9
85.7
81.8
65.3

2017년 12월
80.1
82.1
77.2
92.9
66.7
80.4

2018년 01월
82.3
90.6
73.0
100.0
77.8
66.7

2018년 02월
81.5
93.6
67.0
91.7
89.7
60.3

2018년 03월
81.6
93.5
66.7
92.3
89.7
59.6

2018년 04월
85.2
94.7
73.9
100.0
82.1
71.4

2018년 05월
84.5
75.3
75.3
100.0
82.1
69.0

2018년 06월
81.9
81.0
82.8
83.3
78.0
84.5

2018년 07월
81.9
92.2
82.9
100.0
82.5
60.0

2018년 08월
67.3
77.9
55.5
81.8
67.5
50.0

2018년 09월
67.9
73.8/
61.1
75.0
67.5
60.0

2018년 10월
76.8
86.5
65.9
83.3
81.4
63.9

2018년 11월
77.4
85.3
67.6
83.3
83.3
63.6

2018년 12월
80.9
89.7
70.5
91.7
70.5
80.3

2019년 01월
76.6
88.3
62.5
100.0
65.1
62.3

2019년 02월
72.0
77.2
65.4
83.3
68.2
62.9

2019년 03월
78.4
87.1
67.9
90.9
80.0
62.1

2019년 04월
88.6
98.6
76.6
109.1
81.0
73.3

2019년 05월
63.0
66.8
59.0
63.6
64.4
60.7

2019년 06월
80.5
87.9
71.5
91.7
74.5
74.1

2019년 07월

76.9
82.4
70.7
83.3
74.5
72.1

출처: 한국건설산업연구원
(2019.07)

CBSI지수는 미분양 아파트 증가에 따른 건설업체 유동성 위기 심화로 인해 2008년 11월 사상 최저치인 14.6을 기록한 바 있습니다. 이후 공공공사 수주 증가, 주택경기 회복에 대한 기대감, SOC 예산 증액 및 조기집행 등의 영향으로 CBSI지수는 점차 개선되는 모습을 보였습니다.

2012~2013년 동안 CBSI는 60~70사이에서 등락을 반복하며 횡보세를 보여왔습니다. 그만큼 선진국 재정위기로 촉발된 대내외 경제 불확실성이 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤음을 나타내는 것으로 보여집니다. CBSI는 2014년 12월에 계절적 요인과 부동산 3법 입법화 영향으로 전월 대비 21.3p 상승해 5년 3개월만에 최고치인 91.7을 기록하였으나, 2015년 01월에는 이러한 상승세를 이어가지 못하고 전월비 15.9p 하락한 75.8을 기록하였습니다. 이는 전월 급등에 따른 통계적 반락 효과가 크게 작용한 가운데, 통상 01월에는 공공 공사 발주물량이 감소하고 혹한기로 인해 민간 공사물량도 줄어드는 계절적 요인이 영향을 미친 결과로 판단됩니다. 2015년 7월에는 국내 주택건설 경기가 회복되고 분양 호조가 나타나면서 CBSI가 101.3을 기록하며 상당히 개선된 모습을 기록하였으나 2016년 1월 73.5을 기록하며 다시 하락 추세를 나타난 바 있습니다. 

2016년 이후에는 7월과 12월을 제외하고는 70~80 수준을 나타내었으며, 계절적 요인과 국내 정치 및 경제 혼란 등에 따른 시장의 불확실성으로 2017년 1분기 80선을 보이다, 4월 이후 정치적 불확실성 해소와 경기부양에 대한 기대감, 발주물량 증가로 3개월 연속 상승세를 보였으며 2017년 6월, 90.4의 수치를 기록하였습니다. 그러나 이러한 상승세에도 CBSI 기준선인 100에는 미치지 못하였고, 2017년 7월, 계절적 요인으로 인한 건설업 비수기, 입주물량 증가, 공사물량 조정 등으로 전월대비 5.0p 하락하며 85.4를 기록하였습니다.
2
017년 하반기 정부의 고강도 '8.2 부동산 대책'과 20%나 감축된 '2018년 SOC예산(안)' 발표의 영향으로 건설 기업들의 체감경기가 급격히 악화되며 CBSI가 기준선에 못미친 70선에서 체하였으나, 2018년 SOC예산이 당초 안보다 1.3조원 증액 연말 발주 물량 증가 기대감으로 12월 전월 대비 1.9p 상승한 80.1을 기록하였습니다.

2018년 1월에는 CBSI는 전월 대비 2.2p 상승한 82.3을 기록하며 출발하였습니다. 3월 통계적 반락효과 및 재건축 안전진단 기준 강화의 영향으로 CBSI는 소폭 하락하였으나, 4월 이후 신규 발주 물량 증가에 따라 85.2로 소폭 증가하였습니다. 그러나 이후 주택경기 부진과 정부의 부동산 규제 정책에 따른 미분양 물량 증가로 인하여 2018년 7월 CBSI는 다시금 81.9로 소폭 하락하는 모습을 보였습니다. 이후 8월 전월대비 14.6p 하락한 CBSI는 2018년 12월까지 통계적 반등 및 연말 발주 증가 영향으로 3개월 연속 지수 회복을 보였으나, 2019년 1월에는 전월 대비 4.3p 하락한 76.6으로 5개월만에 다시 하락하였습니다. 통상 1월에는 전월인 12월 대비 공사 발주 및 기성이 급격히 위축되는데, 이러한 계절적 요인으로 인해 지수가 하락한 것으로 판단되고 있습니다.
2019년 상반기 수주 회복과 함께 CBSI는 전반적으로 상승 추세를 보였으나, 2019년 7월 혹서기 계절적 영향으로 소폭 하락한 76.9를 기록하였습니다.

한편, 가계부채 증가세 심화와 그로 인한 부동산 규제 강화정책, 정부의 SOC예산 규모 축소 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있습니다. 이렇듯 건설경기 회복의 둔화와 경기등락은
당사의
영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 회복의 둔화 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 회복 둔화로 인한 CBSI의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI 지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

[
건설부문
구조조정 관련 위험
]

타.
과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이에 따라
정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다.
또한, 2018년 6월 말 기한 만료로 폐지된 기업구조조정촉진법을
2018년 8월 27일 국회 정무위에서 5년 시한으로 재입법 의결을 하여 국회 본회의에서 의결(9.20일) 후 10.16일 공포됨에 따라 향후 건설업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재함
을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

2008년 금융위기 이후 국내 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화되었습니다. 이에 따라 일부 건설사는 정부 및 채권금융기관 주도하에 법정관리, 워크아웃 등을 통한 구조조정 작업이 진행되고 있습니다. 건설업체별 구조조정 진행상황은 다음과 같습니다.

[ 건설업체별 워크아웃 진행상황 ]

구분
업체명
진행상황

2009년 
건설 1차
(11)
(주)롯데기공
3.6 워크아웃 졸업

(주)신일건업
5.18 워크아웃 졸업

이수건설(주)
3.31 MOU 체결후 워크아웃

동문건설(주)
4.10 MOU 체결후 워크아웃

월드건설(주)
4.16 MOU 체결후 워크아웃

풍림산업(주)
4.22 MOU 체결후 워크아웃

우림건설(주)
4.22 MOU 체결후 워크아웃

(주)삼호
5.21 MOU 체결후 워크아웃

경남기업(주)
5.25 MOU 체결후 워크아웃

(주)대동종합건설
2.19 기업회생절차(법정관리) 결정(1.29 워크아웃 중단)

삼능건설(주)
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

2009년
건설 2차
(13)
(주)대아건설
4.30 워크아웃 졸업

SC한보건설(주)
6.25 워크아웃 졸업
- 기존 대주주가 SC한보건설 지분을 매각(6.16)하고
신규 대주주는 유상증자(6.22)을 통해 유동성 확충 
- 워크아웃 졸업에 대한 채권단 의결(6.25)

(주)신도종합건설
5.22 MOU 체결 / 워크아웃

(주)화성개발
6.17 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2011.6월말까지 만기연장
- 자구계획 : 투자주식, 부동산 매각 등

르메이에르건설(주)
6.30 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2010.3월말까지 만기연장
- 자구계획 : 부동산 매각, 경비 절감 등

한국건설(주)
6.30 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등

(주)새한종합건설
6.25 경영정상화 계획 확정 / 워크아웃
- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등
- 자구계획 : 대주주 사재출연, 경비 절감 등

대원건설산업(주)
6.26 경영정상화 계획 확정 / 8.28 워크아웃 조기졸업
- 기존채권 2010.6월말까지 만기연장

(주)늘푸른오스카빌
9.28 워크아웃 확정

송촌종합건설(주)
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

영동건설(주)
5.13 기업회생절차(법정관리) 결정(3.30 워크아웃 중단)

(주)중도건설
5.29 기업회생절차(법정관리) 결정(4.1 워크아웃 중단)

(주)태왕
6.29 기업회생절차(법정관리) 결정(6.30 워크아웃 중단)

2009.9.17
(주)현진건설
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리 진행) 진행

2010.4.13
금호산업(주)
워크아웃 신청

2010.4.14
대우자동차판매(주)
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리) 진행

2010.4.15
성원건설(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.4.20
금광기업(주)
워크아웃결정

2010.4.30
남양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.5.11
풍성주택(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010년 
건설 3차
(16)
성우종합건설(주)
6.25 워크아웃결정

벽산건설(주)
6.25 워크아웃결정

신동아건설(주)
6.25 워크아웃결정

남광토건(주)
6.25 워크아웃결정

한일건설(주)
6.25 워크아웃결정

중앙건설(주)
6.25 워크아웃결정

(주)제일건설
6.25 워크아웃결정

(주)청구
6.25 워크아웃결정

(주)한라주택
6.25 워크아웃결정

(주)금광건업
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

금광기업(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

남진건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

진성건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

(주)풍성건설
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

대신건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

성지건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

2010.12.31
동일토건(주)
워크아웃 결정

2011.02.08
월드건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.02.25
진흥기업(주)
채권은행 관리절차 개시

2011.03.22
LIG건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.01
(주)남영건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.12
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.15
동양건설산업
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.05.30
경남기업(주)
워크아웃 졸업

2011.06.27
이수건설(주)
워크아웃 졸업

2011.06.30
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2011.08.05
(주)신일건업
워크아웃 신청

2011.10.20
범양건영(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.17
임광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.22
(주)현진건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.12
고려개발(주)
워크아웃 결정

2012.01.19
성지건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.30
대우산업개발 
(구 대우자동차판매)
기업회생절차(법정관리) 졸업

2012.02.12
영동건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.24
임광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.02.08
(주)금광기업
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.03.19
남진건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.02
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.01
우림건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.26
벽산건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.07.06
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2012.07.16
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.08.01
남광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.09.26
극동건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.10.22
한라산업개발(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.11.01
(주)신일건업
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.01.17
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.02.15
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02 21
(주)동보주택건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02.26
쌍용건설(주)
워크아웃 신청

2013.04.04
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.04.26
STX건설(주)
워크아웃 신청

2013.10.29
경남기업(주)
워크아웃 신청

2014.01.09
쌍용건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2014.10.07
울트라건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2014.12.31
동부건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.03.26
쌍용건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2015.03.27
경남기업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.09.03
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.31
천원종합개발(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.30
금호산업(주)
채권금융기관 공동관리 절차 종결

2016.01.29
남광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.06.11
성우종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2016.08.03
남양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.09.19
울트라건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.10.27
동부건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.01.10
우진엔지니어링(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2017.03.14
티이씨건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.03.15
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2017.03.21
천원종합개발(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.12
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.27
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.11.01
성우종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.11.30
경남기업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.02.27
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2018.06.27
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.07.31
성우종합건설더블유(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.09.05
대림종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.11.07
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2019.06.27
세원건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

출처 : 금융감독원, 전자공시시스템(DART)

정부가 강력한 의지를 가지고 진행 중인 건설업체들에 대한 워크아웃은 당사가 속한 건설시장에 악영향으로 작용할 것이고, 이는 분할신설회사의 매출이나 시장지위에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 부정적인 해외 경제상황으로 인해 국내경기도 영향을 받고 있으며 원자재 상승과, 향후 금리가 인상된다면 건설사들의 차입능력 악화 등으로 추가적인 워크아웃 절차를 받는 회사들이 지속적으로 나올 수 있는 상황입니다. 

2012년 9월에 있었던 극동건설의 법정관리 신청은 연대보증채무를 지고 있던 모 그룹의 지주회사인 웅진홀딩스와 함께 진행된 바 있습니다. 2014년에는 2008∼2010년 3년 연속 흑자를 내며 8개국 16개 현장에서 3조원(29억 달러)가량의 공사를 진행하고 있던 쌍용건설의 법정관리가 개시(2014년 1월 9일) 되었습니다. 참고로, 쌍용건설은 국내외 현장만 130여 곳이 넘고 협력업체도 1,400여개에 달하는 등 국내 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2014년 12월 31일에는 시공능력평가 25위(2014년 기준)의 중견업체인 동부건설이 자금난에 몰려 법정관리를 신청하였으며, 약 2,000여개에 달하는 협력업체가 대금회수에 어려움을 겪었습니다. 2015년에는 워크아웃 후 조기졸업을 했던 경남기업이 3월에 다시 워크아웃을 신청하여 시장에 큰 충격으로 작용하였습니다. 한편, 법정관리 중이었던 중견 건설업체인 우림건설은 매각 실패에 따라 2016년 7월 기업회생절차가 폐지되며 청산 절차에 들어갔으며, 최근 국내 주택경기 회복세에도 불구하고 회생절차에 들어간 건설업체의 M&A가 어려움을 겪고 있는 것으로 나타납니다. 

이와 같은 건설업계의 법정관리절차 개시 기업 증가 등은 건설업 전반에 대하여 자금시장의 우려감을 증폭시켜 우량 건설사의 자금조달 비용까지 상승시키는 부작용을 낳을 수 있습니다.
또한, 2018년 6월 말 기한 만료로 폐지된 기업구조조정촉진법을 2018년 8월 27일 국회 정무위에서 5년 시한으로 재입법 의결을 하였습니다. 이후 기업구조조정 촉진법 제정안은 국회 본회의에서 의결(9.20일) 후 10.16일 공포(공포 즉시 발효)되었습니다. 이에 따라 향후 건설 업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재하고 있습니다.

그러나 해당 기업에 대한 기업회생절차가 성공적으로 마무리 될 경우 건설업에 대한 신뢰가 회복되고 비우량 경쟁사 퇴출로 시장의 경쟁강도가 낮아짐으로써 당사의 매출이나 시장지위에 우호적으로 작용할 가능성도 있으나, 건설업체의 기업회생절차 개시 등의 발생은 전반적인 시장이 당사를 비롯한 건설업체에 우호적이지 않다는 방증이며 이는 건설업의 산업침체로 이어질 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[
실적 및 신규수주 저하에 따른 위험]

가.
당사는
건설부문과 중공업부문을 영위
하고 있습니다. 건설부문은 아파트 및 오피스텔 주택건설이 주요매출원이며, 중공업 부문은 변압기, 차단기 등 전력기기 매출과 전동기, 펌프, 발전기 등 산업용기계(기전)이 주요 제품입니다.
중공업 부문의 경우
인도/사우디 등 전력 차단기 수출시장에서의 수주 호조로 2015년까지 증가 추세를 나타냈으나, 저유가에 따른 산유국의 긴축 영향과 시장경쟁 심화 등의 영향으로 감소세
로 돌아섰습니다.
이후 전력사업부 내수 업황 악화 및 중동향 발주 지연 및 미국향 일부제품에 대한 덤핑 이슈 발생 등으로 2018년까지 매출 부진과 수익성 하락을 겪었습니다.
다만,
2019년
상반기 계절성 성수기 요인과 차단기 등 고수익성 제품의 판매량 증대로 수익성이 개선되었으며, 해외법인에서의 흑자전환으로 양호한 실적을 달성하였습니다.

건
설 부문은
정부의 부동산 규제 완화, 전세가격 상승 및 저금리 등으로 인한 민간부분 주거/준주거 부문에서의 수주 호조로 2015년까지 증가세를 보였으나, 이후 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 감소세로 전환되는 모습을 보였습니다.
그러나 이후 유망 사업지 위주의 수주를 통한 외형 성장 및 공사기간 단축을 통한 사업비 절감을 이
루어내며, 2017년에 이어 실적을 개선하고 있습니다.

2019년 상반기에도 리스크가 낮은 도급사업을 위주로 진행중이며, 용인, 하갈, 의왕 백운 등의 사업장에서 매출 증대를 달성하였습니다.
다만

향
후 변압기 시장의 업황
이 악화되고
, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 건설 및 분양 경기가 호조세를 이어가지 못한다면 당사의 재무 안정성에 부정적인 요소로 작용할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점
유의하시 바랍니다.

당사는
건설부문과 중공업부문을 영위하고 있습니다. 건설부문은 아파트 및 오피스텔 주택건설이 주요매출원이며, 중공업 부문은 변압기, 차단기 등 전력기기 매출과 전동기, 펌프, 발전기 등 산업용기계(기전)이 주요 제품입니다. 

【 최근 당사 사업부문별 요약 재무현황 - 연결 기준 】

(단위 : 억원)

구분
2019년 상반기
2018년
2017년
2016년

중공업
건설
중공업
건설
중공업
건설
중공업
건설

매출액
9,142
10,852
19,935
15,329
22,487
11,530
25,574
8,922

영업손익
66
835
-335
1,399
660
1,068
1,854
817

자산
25,383
13,352
28,767
5,558
22,693
5,342
23,132
10,427

부채
15,848
11,573
19,648
5,630
11,564
5,750
11,411
8,047

주1) 16년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다. 
주2) 2018년 상반기 수치의 경우, 2018년 6월 1일부터 6월 30일까지의 내부 자료이기에 비교용이성이 없어 제외하였습니다. 
주3) 공통부문 및 연결조정 제외

자료: 당사 제시

중공업 사업부문의
2019년 상반기 실적은 매출액 기준으로 9,142억원, 영업손익은 66억원으로
,
2018년 매출액
1조 9,935억원, 영
업손익
-355억원을 감안하였을 때 실적 개선세를 보이고 있습니다.

건설 사업부문의 경우
2019년 상반기 매출액 1조 852억원, 영업손익 835억원으로, 2018년 매출액 1조 5,329
억원
, 영업손익 1,399억원을 감안하였을 때 전년에 이어 성장 추세를 보이고 있습니다.

중공업 부문의 경우
인도/사우디 등 전력 차단기 수출시장에서의 수주 호조로 2015년까지 매출 및 영업이익 증가 추세를 나타냈으나, 저유가에 따른 산유국의 긴축 영향과 시장경쟁 심화 등의 영향으로 감소세
로 돌아섰습니다.
이후 전력사업부 내수 업황 악화 및 중동향 발주 지연 및 미국향 일부제품에 대한 덤핑 이슈 발생 등으로 2018년까지 매출 부진과 수익성 하락을 겪었습니다.

다만, 2018년 영업손실은 대손상각비, 미국 반덤핑관세, 미국법인 이전가격 수출료 등의 손실이 반영된 일회성 손실로, 당사 사업에 지속적으로 악영향은 없었
습니다. 이후
2019년
상반기 계절성 성수기 요인과 차단기 등 고수익성 제품의 판매량 증대로 수익성이 개선되었으며, 해외법인에서의 흑자전환으로 양호한 실적을 달성하였습니다.

【 중공업 부문 중장기 실적 추이 요약 -
연결
기준 】

(단위 : 억원)

구분(단위:억원)

2019년 상반기
2018
2017

2016

매출

9,142
19,935
22,487
25,574

영업이익

66
-335
660
1,854

매출증가율

-
-11.3%
-12.1%
2.6%

영업이익증가율

-
-150.8%
-64.4%
14.3%

주1) 16년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다.

주2) 2018년 상반기 수치의 경우, 2018년 6월 1일부터 6월 30일까지의 내부 자료이기에 비교용이성이 없어 제외하였습니다.

자료: 당사 제시

건설부문의 경우 2015년 이후
매출 및 영업이익
의 성장세를 보이고 있습니다. 국내 건설경기 회복과 '해링턴 플레이스'로 대표되는 당사 건축 사업의 분양 시장 호실적에 기인한 것으로 판단됩니다. 2018년 대규모 공사현장(의왕, 용산 등)의 공정진행이 본격화되었으며, 공사비 절감을 통해 이익 증가를 이루어내었습니다.
2019년 상반기에도 리스크가 낮은 도급사업을 위주로 진행중이며, 용인, 하갈, 의왕 백운 등의 사업장에서 매출 증대를 달성하였습니다.

【 건설 부문 중장기 실적 추이 요약 -
연결
기준 】

(단위 : 억원)

구분(단위:억원)

2019년 상반기
2018
2017

2016

매출

10,852
15,329
11,530
8,922

영업이익

835
1,399
1,068
817

매출증가율

-
32.9%
29.2%
0.1%

영업이익증가율
-
31.0%
30.7%
70.2%

주1) 16년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다.

주2) 2018년 상반기 수치의 경우, 2018년 6월 1일부터 6월 30일까지의 내부 자료이기에 비교용이성이 없어 제외하였습니다.

자료: 당사 제시

건
설 부문은
정부의 부동산 규제 완화, 전세가격 상승 및 저금리 등으로 인한 민간부분 주거/준주거 부문에서의 수주 호조로 2015년까지 증가세를 보였으나, 이후 지속적인 주택공급 증가, 가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 감소세로 전환되는 모습을 보였습니다.
그러나 이후 유망 사업지 위주의 수주를 통한 외형 성장 및 공사기간 단축을 통한 사업비 절감을 이
루어내며, 2017년에 이어 실적을 개선하고 있습니다.
다만 향후 변압기 시장의
업황이 악화되고,
가계부채 관리를 위한 정부의 금융 및 분양규제 강화 등으로 건설 및 분양 경기가 호조세를 이어가지 못한다면 당사의 재무 안정성에 부정적인 요소로 작용할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시 바랍니다. 

【 중공업 및 건설 부문 수주현황 】

(단위 : 백만원, 천RMB, 천INR)

사업부문
지배회사 및 주요종속회사
품목
2018년 매출액
2018년말 수주잔
2019년 상반기 매출액
2019년 상반기 
수주잔
비고

중공업
효성중공업(주)
전력기기 등
1,929,540
2,557,548
861,626
2,558,453
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
변압기

525,327
천RMB

1,052,137
천RMB

320,584천RMB
1,405,107천RMB
-

Hyosung T&D India Pvt. Ltd.
차단기
4,400,275천INR
4,972,525천INR
2,652,831천INR
3,408,569천INR
-

건설
효성중공업(주)
아파트, 오피스텔 등
1,531,993
3,972,763
771,034
3,623,514
-

자료: 당사 2019년 반기보고서

주1) 중공업 사업부문의 경우 수주금액의 환율 환산 및 수주 취소 등으로 수주금액 합산이 정확하게 일치하지 않습니다.

주2) 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다.

[재무안정성 관련 위험]

나.
당사는
2019년
상반기 연결 기준 부채비율은 295.8%, 차입금의존도는 32.7%이며, 별도 기준 부채비율 229.3%

, 차입금의존도는 25.0%를 보이고 있습니다.

한편, 별도 기준 총차입금 규모는 2016년에 5,078억원,
2017년 기준 4,981억원으로 감소하였
으나,
2018년 8,898억원에
이
어 2019년
상반기 기준 8,081억원으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다.
이

에 당
사
의 별도 기준 부채비율
또
한

2016년
부터
2017년까지
141.7~178.0%
수준을 유지였으나, 2018년말에는 244.4%로 증가하였
으며, 2019년 상반기 기준 소폭 감소한 229.3%를 기록하였습니다.

이러한 증
가세는 해외 발전사업에 대한
약 3,196억원의 자금 대여를 위한 은행 대출 증가에 기인합니다.

2019년 상반기 연결기준으로는
차입금 증가로 인하여 자본 증가에도 불구하고 소폭의 부채비율 증가세를 보였습니다. 이는 회현역 SPC가 당사의 재무제표에 연결 인식되어 증가한 것으로, 해당 시행 조합이 해산하면서 시공 책임이 있던 당사가 일시 관리 중인 것으로 실질적 차입금 및 이자비용은 회현역 SPC가 상환하기에 당사에 끼칠 수 있는 부정적 영향은 제한적입니다.
당사의 별도 기준 차입금의존도는
2016년 이후 19.0%~27.5% 수준을 기록하고 있으
나,
당사의 차입금이 대부분 1금융권 차입금인 점, 은행 수시 차입가능 한도 보유, 창출되는 영업이익 등을 고려하였을 때, 유동성 위험은 낮은 것으로 판단되며, 향후에도 유동성위험 및 부채비율을 적절하게 관리할 계획입니다. 또한 해외법인에 대한 대여금은 향후 운영수익을 통해 회수할 계획입니다.
그러나 향후 국내외 경기회복 둔화 및 금융환경의 급격한 변동 등이 발생할 경우 당사의 재무 안정성이 저하될 수 있으므로
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의
주요 재무지표 추이는 다음과 같습니다. 

[주요 재무지표 추이(재무제표 별도기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년
2017년
2016년

자산총계
3,226,167
3,058,012
3,238,851
2,622,099

2,394,319

부채총계
2,246,556
2,134,038
2,298,566
1,678,871

1,403,718

자본총계
979,611
923,974
940,285
943,228

990,602

총차입금
808,068
743,121
889,837
498,139

507,787

현금성자산
28,595
47,614
32,392
39,327

19,579

순차입금
779,473
695,507
857,445
458,812
488,208

유동비율
84.8%
71.3%
77.1%
84.5%

88.7%

부채비율
229.3%
231.0%
244.4%
178.0%

141.7%

차입금의존도
25.0%
24.3%
27.5%
19.0%

21.2%

주1)
현금성자산 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품

주2)
유동비율 = 유동자산 / 유동부채

주3)
부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주4)
차입금의존도 = 총 차입금 / 총자산

주6)

1
6년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다.

자료:

당사 2019년 반기보고서, 당사 제시

[주요 재무지표 추이(재무제표 연결기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분
2019년 상반기
2018년 상반기
2018년

자산총계
4,068,953
3,257,093
3,432,512

부채총계
3,040,954
2,356,261
2,527,800

자본총계
1,027,969
900,832
904,711

총차입금
1,330,634
902,496
1,060,796

현금성자산
42,986
50,399
40,977

순차입금
1,287,648
852,097
1,019,819

유동비율
88.4%
70.7%
74.7%

부채비율
295.8%
261.6%
279.4%

차입금의존도
32.7%
27.7%
30.9%

주1)
현금성자산 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품

주2)
유동비율 = 유동자산 / 유동부채

주3)
부채비율 = 부채총계 / 자본총계

주4)
차입금의존도 = 총 차입금 / 총자산

주6)

1
6년~17년 자료 및 2018년 자료의 일부는 분할 전 (주)효성의 내부집계 자료입니다.

자료:
당사 2019년 반기보고서, 당사 제시

당사는 2019년 상반기 연결 기준 차입금 증가로 인하여 자본 증가에도 불구하고 소폭의 부채비율 증가세를 보였습니다. 이는 회현역 SPC가 당사의 재무제표에 연결 인식되어 증가한 것으로, 해당 시행 조합이 해산하면서 시공 책임이 있던 당사가 일시 관리 중인 것으로 실질적 차입금 및 이자비용은 회현역 SPC가 상환하기에 당사에 끼칠 수 있는 부정적 영향은 제한적입니다. 별도 기준으로는 부채비율이 전년 동기 및 전년 대비 소폭 하락한 모습을 보이고 있습니다. 

2019년 상반기 기준 차입금 의존도 또한 상승하는 모습을 보였으나, 양호한 수익을 토대로 유동비율은 전년 및 전년 동기 대비 개선된 모습을 기록하였습니다. 당사는 회현역 SPC 및 루마니아 태양광 사업 정리, 내부 현금창출능력 증대 등을 통하여 부채비율과 차입금의존도를 적정 수준으로 관리할 예정입니다.

한편,
당사의

2019년 상반기 및
2018년 재무지표는
아래와 같습니다. 

[당사 회사개황 - 재무제표 별도기준]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 상반기
2018년

자산총계

3,226,167
3,238,851

부채총계

2,246,556
2,298,566

자기자본

979,611
940,285

총차입금
808,068
889,837

매 출 액

1,642,746
2,135,068

영업이익

76,948
60,390

당기순이익

38,265
20,629

영업이익률
4.7%
2.8%

당기순이이익률
2.3%
1.0%

자료:
당사 2019년 반기보고서, 당사 제시

주1) 영업이익률 = 영업이익 / 매출액

주2) 당기순이익률 = 당기순이익 / 매출액

주3) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

주
4) 2018년 상반기 수치의 경우, 2018년 6월 1일부터 6월 30일까지의 내부 자료이기에 비교용이성이 없어 제외하였습니다.

[당사 회사개황 - 재무제표 연결기준]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 상반기

자산총계

4,068,953

부채총계

3,040,954

자기자본

1,027,969

총차입금
1,330,634

매 출 액

2,009,583

영업이익

80,956

당기순이익

42,723

영업이익률
4.0%

당기순이익률
2.1%

자료:
당사 2019년 반기보고서, 당사 제시

주1) 영업이익률 = 영업이익 / 매출액

주2) 당기순이익률 = 당기순이익 / 매출액

주3) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계기준 수치입니다.

주
4) 2018년 상반기 수치의 경우, 2018년 6월 1일부터 6월 30일까지의 내부 자료이기에 비교용이성이 없어 제외하였습니다.

당사는 2019년 상반기 연결 기준
전년 대비 영업이익률 및 당기순이익률의 개선을 이끌어내었습니다. 이는 중공업 사업부의 고수익성 제품을 토대로 한 수익성 개선, 건설사업부의 도급위주 안정적 사업 운영에 기인하고 있습니다. 

별도 기준
총차입금 규모는 2014년 7,281억원을 기록하였고, 2015년 6,706억원, 2016년에 5,078억원, 2017년 기준 4,981억원으로 감소하다,
2018년말 기준 8,898억원으로 증가
하였으
나, 2019년 상반기 기준 8,081억원으로 소폭 감소하였습니다. 2019년 상반기 연결 기준 당사의 총 차입금 규모는 전년 대비 2,698억원 증가한 1조 3,306억원입니다.

당사의
차입금 현황은 다음과 같습니다.

[당사 차입금 현황 - 제무재표 별도기준]

(단위: 백만원, %)

구분

2019년 상반기
2018년 상반기
2018
2017

2016

차입금

808,068

743,121
889,837
498,139

507,787

단기성차입금

448,321
609,470
617,655
335,570

265,976

장기성차입금

359,747
133,651
272,182
162,569

241,810

총자산

3,226,167
3,058,012
3,238,851
2,622,099

2,394,320

총부채

2,246,556
2,134,038
2,298,566
1,678,871

1,403,718

자기자본

979,611

923,974
940,285
943,228

990,602

부채비율

229.3%
231.0%

244.4%

178.0%

141.7%

차입금의존도

25.0%
24.3%

27.5%

19.0%

21.2%

자료:
당사 2019년 반기보고서, 당사 제시

주1) 단기성차입금: 단기차입금 + 유동성장기차입금
주2) 장기차입금: 장기차입금 + 사채

주3) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계(추정) 수치입니다.

[당사 차입금 현황 - 제무재표 연결기준]

(단위: 백만원, %)

구분

2019년 상반기
2018년 상반기
2018

차입금

1,330,634

902,496

1,060,796

단기성차입금

931,759
728,766
746,739

장기성차입금

398,875
173,730
314,057

총자산

4,068,953
3,257,093
3,432,512

총부채

3,040,954
2,356,261
2,527,800

자기자본

1,027,969
900,832
904,711

부채비율

295.8%
261.6%
279.4%

차입금의존도

32.7%
27.7%
30.9%

자료:
당사 2019년 반기보고서, 당사 제시

주1) 단기성차입금: 단기차입금 + 유동성장기차입금
주2) 장기차입금: 장기차입금 + 사채

주3) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계(추정) 수치입니다.

당
사
의 별도 기준 부채비율은
2016년
부터
2017년까지
141.7~178.0% 수준을 유지였으나, 2018년말에는 244.4%로 증가하였
으며, 2019년 상반기 기준 소폭 감소한 229.3%를 기록하였습니다.

이러한 증가세는 해외 발전사업에 대한 약 3,196억원의 자금 대여를 위한 은행 대출 증가에 기인합니다. 당사의 별도 기준
차입금의존도는
2016년 이후 19.0%~27.5% 수준을 기록하고 있으
나,

당사의 차입금이 대부분 1금융권 차입금인 점, 은행 수시 차입가능 한도 보유, 창출되는 영업이익 등을 고려하였을 대, 유동성 위험은 낮은 것으로 판단되며, 향후에도 유동성위험 및 부채비율을 적절하게 관리할 계획입니다.
또한 해외법인에 대한 대여금은 향후 운영수익을 통해 회수할 계획입니다.
그러나 향후 국내외 경제회복의 지연과 불확실성 확대로 금융환경의 급격한 변동 등이 발생할 경우 당사의 재무안정성이 저하될 가능성이 존재하므로 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이점 유의하시기
바랍니다.

[
매출원가 상승에 따른 수익성 악화 위험]

다.
당사
의
제품 매출원가율은 2015년 78.5%, 2016년 77.6%, 2017년 84.0%,
201
8년 기준 88.4%
, 2019년 상반기 85.7%
로 대체적으로
상승
하는 추세를 보이고 있습니다.

이러한 매출원가율 상승의 주요 원인은 당사 주요 제품 원재료인 전기동과 규소강판 원재료 가격 상승에 기인합니다. 특히 당사의 건설부문을 제외한 제품매출에서 지속적인 매출원가 상승은 동사의 수익성 악화로 이어질 수 있기에 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[제품 매출원가율 추이]

(단위: 억원)

매출
 유형

제품명

2019년 상반기

2018년도

2017년도

2016년도

매출

원가율

매출

원가율

매출

원가율

매출

원가율

제품

변압기

1,936
95.7%
4,573
92.3%
5,504
91.4%
4,231
69.7%

차단기

2,272
71.9%
4,386
83.5%
5,609
73.9%
4,881
77.8%

전동기 등

1,094
87.1%
3,871
87.8%
3,923
87.1%
4,645
86.5%

기타
14,794
87.9%
4,446
89.9%
2,532
85.5%
-

소계

20,096
85.7%
17,276
88.4%
17,568
84.0%
13,757
77.6%

자료 : 당사 제시

주1) 상기 자료는 감사인의 검토를 받지 않은 당사 내부 집계(추정) 수치입니다.

주2) 2016년 기타 제품의 수치는 타 제품 매출에 포함되어 있습니다.

효성중공업(주)의 제품 매출원가율은 2015년 78.5%, 2016년 77.6%, 2017년 84.0%, 2018년 기준 88.4%
, 2019년 상반기 85.7%로 대체적으로 상승
하는 추세를 보이고 있습니다. 특히 제품매출의 대부분을 차지하는 변압기 및 차단기의 매출원가는 2018년 기준 변압기 92.3%, 차단기 83.5%로 변압기의 경우 3개년 내에 최고 수준, 차단기의 경우 2015년 대비 소폭만 감소한 수준을 기록하고 있습니다. 이러한 매출원가율 상승의 주요 원인은 당사 주요 제품 원재료인 전기동과 규소강판 원재료 가격 상승에 기인합니다.2017년 이전까지 전기동의 경우 톤당 약 5,700 달러 수준, 규소강판의 경우 톤당 1,800 달러 수준이었으나, 이후 가격의 급등으로 인하여 2018년 전기동은 톤당 약 7,000 달러 수준, 규소강판은 톤당 약 2,200불 수준까지 상승하기도 하였습니다. 2018년 하반기 이후 전기동 및 규소강판의 가격이 하락하여 안정세를 찾고 있으나, 향후 추이를 예상하기는 어렵습니다. 당사는 안정적인 원가관리를 위하여 원재료 가격에 맞춰 제품 단가를 조정하고 있으며, 주요 원재료 공급처와의 협상 및 다변화를 이어나가고 있습니다. 효성중공업(주)의 제품매출에서 지속적인 매출원가 상승은 동사의 수익성 악화로 이어질 수 있기에 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[
우발채무 및 약정, 계류중인 소송사건 관련 위험]

라.

당사의 우발채무 및 약정과 관련된 사항, 현재 계류중인 소송사건 및 기타 사항 등을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2019년 상반기 연결 기준 당사의 계류중인 소송사건은 손해배상 청구소송을 포함하여 당사가 피소된 건 67건(소송가액 1,021억원)과 당사가 제소한 건

39건(소송가액
967억
원
)
이 있으며, 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

당사를 포함한 연결 그룹은
2019년 상반기 기준 분양자 중도금 대출 지급보증
8,294억원을
제공
하고 있으며, 관련 지급보증 한도액은
1조 5,634억원
입니다.
또한,
당사는
2,538억원
의
주택도시보증공사 공사이행에 대한
연대보증 의무를 가지고 있습니다.
당사가 부담하고 있는 채무보증이 단기간에 현실화되어 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다만, 지속적인 관리가 필요할 것으로 판단
됩니다.

또
한 당사는 당기 중 세무당국으로부터 세무조사를 진행 중에 있으며, 현재 동 세무조사의 결과는 합리적으로 예측하기 어렵습니다.
투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 우발채무 및 약정과 관련된 사항, 현재 계류중인 소송사건 및 기타 사항 등을 참고하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2019년 상반기 연결 기준 당사의 계류중인 소송사건은 손해배상 청구소송을 포함하여 당사가 피소된 건 67건(소송가액 1,021억원)과 당사가 제소한 건

39건(소송가액
967억
원
)이 있으며, 현재로서는 동 소송의 전망을 예측할 수 없습니다.

당사를 포함한 연결 그룹은

2019년 상반기
기준
분양자 중도금 대출 지급보증
8,294억원
을
제공하고 있으며, 관련 지급보증 한도액은
1조 5,634억원입니다.
또한,
당사는 2,538억원의 주택도시보증공사 공사이행에 대한 연대보증 의무
를 가지고 있습니다.

당사 및 연결 대상 주요종속회사의 중요한 소송사건, 기타 우발채무 및 약정사항 등은 아래와 같습니다.

가. 중요한 소송사건

2019년 상반기 기준 연결그룹의 계류중인 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

[계류중인 소송사건 내역]

(단위:백만원)

구분
건수
소송가액
내역

원고사건
39
96,737
하도급대금 추심관련 청구이의소송 등

피고사건
67
102,109
손해배상청구소송 등

자료 : 당사 제시 자료

① 통상임금재산정 임금소송(대법원 2017다 4638)

구분
내용

소제기일
- 2013. 09. 27

소송 당사자
- 원고 : 공명식 외 816명, 피고 : ㈜효성

소송의 내용
- 창원공장의 기능직근로자들이 재직자에게만 지급된 상여금을 통상임금에 산입
 해달라는 임금소송을 제기함

소송가액
- 190억원

진행상황
- 2016. 8. 18 1심 회사 승소
- 2017. 1. 25 2심 회사 승소, 원고 상고
- 현재 3심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 대법원에 사건 접수된 2017.2월부터 약 3년내 3심판결 예상

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

자료 : 당사 제시 자료

② 전동기 입찰담합관련 입찰참가제한자격처분 취소소송(대구지법 2018구합23215)

구분
내용

소제기일
- 2018. 7. 26

소송 당사자
- 원고 : 효성중공업㈜, 피고 : 한수원

소송의 내용
- 6/1일 ㈜효성은 지주사로 존속하며 효성중공업㈜ 등 4개 OC를 분할하였는데,
 한수원이 7/24일 ㈜효성에 대한 1.5년 입찰제재를 효성중공업㈜에 승계시킴

소송가액
- 50백만원

진행상황
- 2018. 8. 13. 당사 신청 가처분 인용결정
- 2018. 10. 2. 1차 변론기일
- 2018.12. 20. 2차 변론기일
- 2019. 2. 14. 3차 변론기일(기일변경)
- 2019. 5. 8. 1심 일부 승소

향후 소송일정 및 대응방안
- 2심 진행 예상

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

자료 : 당사 제시 자료

이외에 소가가 중요하지 않거나 정해지지 않은 것으로서 다수의 계류중인 소송사건이 있으며, 현재 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다. 당사의 경영진은 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있으며, 합리적으로 소송 결과가 예측되는 건에 대하여 사후봉사비 등으로 비용처리 하고 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

2019년
상반기 기준 연결그룹의 차입금 및 거래약정과 관련하여 어음 4매와 수표 2매를 발주처등에 견질로

제공하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구분
제공처
매수
금액
내용

수표
순천시 자원순환센터 민간투자사업
1
백지
백지

수표
순천시 자원순환센터 민간투자사업
1
백지
백지

어음
옥산오창고속도로㈜
1
2,500
출자자 의무이행담보

어음
옥산오창고속도로㈜
1
2,500
출자자 의무이행담보

어음
옥산오창고속도로㈜
1
2,500
출자자 의무이행담보

어음
옥산오창고속도로㈜
1
2,500
출자자 의무이행담보

자료 : 당사 제시 자료

다. 금융약정 등

(단위:백만원)

내역
금융기관
약정액

당좌대출
농협 외
38,775

일반대출
산업은행 외
659,004

수입신용장
국민은행 외
31,156

포괄한도
우리은행
440,741

보증 및 융자 약정
건설공제조합

1,698,477

중도금 대출
하나은행
562,400

협력업체 상생론
우리은행 외

56,000

수출신용장 할인
신한은행 외
87,917

신용운영자금
건설공제조합
113,893

외상매출채권전자대출
국민은행 외
3,775

자료 : 당사 제시 자료

라. 타인을 위한 지급보증 등 

2019년 상반기 기준 연결그룹은 분양자 중도금 대출
지급보증

829,442
백
만원
을 제공하고 있으며, 관련 지급보증 한도액은 상반기말

기준 1,563,372백
만원

입니다.

또한 회사는 상반기말 기준 주택건설시행사 등이 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한
2,537,538백만원
의 연대보증을 제공하고 있습니다.

마. 연대보증 내역

2019년 상반기 기준 연결그룹의 연대보증 의무는 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

금융기관
차주
금액

사모사채 발행
산업은행
에이치에이치아이제일
60,000

채무인수
건설공제조합
서부내륙고속도로㈜
222,768

민간투자사업 이행계약
신세계관리(주), (주)에스엠
해병대, 김포병영시설 BTL SPC 등
8,316

자료 : 당사 제시 자료

바. PF관련 연결그룹이 제공한 지급보증 내역

(1)
2019년 상반기 기준 연결그룹이 시행사의 차입을 위하여 제공한 지급보증의 내용은다음과 같습니다
.

(단위:백만원)

구 분

2019년 상반기

지급보증
39,000

채무인수/자금보충
254,229

책임준공 및 조건부채무인수
665,400

책임준공
3,798,800

합 계
4,757,429

자료 : 당사 제시 자료

(2) 2019
년 상반기 기준 PF 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

보증한도
대출잔액
보증내역
대출기간

순천자원순환센터 민간투자사업
48,391
33,991
연대보증/자금보충
2015.06 ~ 2026.12

합 계
48,391
33,991
-
-

자료 : 당사 제시 자료

(3) 2019년 상반기 기준 용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업 외 5개 현장에 대하여 176,100백만원의 조건부채무인수를 제공하고 있으며, 관련 한도액은 580,000백만원입니다.

(4) 2019년 상반기 기준
돈의문 3구역 오피스 신축공사 외 24개 현장에 대하여
책임준공의무 이행을 확
약
하
였고,(책임준공 기한내 책임준공의무 미이행 시 피담보채무를 인수)

관련된 대출잔액은 1,941,698
백만원이
며
보증한도액은

3,093,100
백만원
입니다.

.

(5)
2019년 상반기 기준 부동산PF 유동화와 관련하여 신용보강을 제공한 회사(한국표준산업분류상 "금융 및 보험업"에 해당하는 회사는 제외한다)는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

발행회사
(SPC)
증권종류
PF 사업장
구분
발행일자
발행금액
미상환
잔액
신용보강
유형
조기상환
조항

순천에코그린
ABS, LOAN
자원센터
2015.06.22
48,391
33,991
PF-연대보증
자원센터 분기 별 사용료 수입이 추정 사용료 수입의 
80% 미만인 경우가 2회 이상인 경우 청구 가능하며, 
검토 후 청구 확정 시 자동만기 도래

미아9-1 주택재건축정비사업조합
LOAN
재건축
2019.02.22
17,000
12,100
PF-조건부 채무인수

석전1구역 주택재개발정비사업
ABSTB
재개발
2016.01.18
46,000
6,200
PF-조건부 채무인수

중동1-1구역 주택재개발정비사업
ABSTB
재개발
2016.03.18
37,000
14,000
PF-조건부 채무인수

국제빌딩주변제4구역 도시환경정비사업 조합
LOAN, ABCP
도시환경정비사업
2016.07.30
392,500
143,800
PF-조건부 채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 
기한이익 상실 후 자동만기 도래

진성주택
LOAN
주택
2019.03.21
153,000
141,300
PF-책임준공

게이트타워 AMC
LOAN
상업시설/오피스
2019.4.29
331,100
331,100
PF-책임준공

세고라디칼㈜
LOAN
주택
2017.01.17
41,000
31,700
PF-책임준공

완주테크노밸리(주)
LOAN
산업단지
2017.10.23
90,000
90,000
PF-책임준공

홍제3구역 주택재개발정비사업조합
LOAN
재개발
2017.01.25
155,336
153,353
PF-책임준공

에이치비리얼파트너스
LOAN
재개발
2017.08.23
164,000
113,300
PF-책임준공

우리나라㈜
LOAN
상업시설/숙박시설
2019.1.28
18,400
18,400
PF-책임준공

멀티사모투자
LOAN
복합시설
2017.05.31
108,200
108,200
PF-책임준공

삼성화스나㈜
LOAN
지식산업센터
2017.8.29
29,200
9,800
PF-책임준공
신용상태 중요한 변화 발생 및 민원발생 등 
기타 사업을 지속하기 어려운 조건이 확인 될 경우 
기한이익 상실 후 자동 만기 도래

중구B-05구역 주택재개발정비사업조합
LOAN, ABS
재개발
2017.08.21
220,000
220,000
PF-책임준공

공릉1구역 주택재건축정비사업조합
LOAN
재건축
2017.08.21
79,173
79,173
PF-책임준공

㈜삼중이앤씨
LOAN, ABSTB
오피스텔/상가
2017.9.21
37,000
37,000
PF-책임준공

㈜위퍼스트
LOAN
오피스텔/상가
2017.12.26
54,900
39,400
PF-책임준공

의왕산단피에프브이㈜
LOAN
산업단지
2017.12.26
39,500
-
PF-책임준공

㈜평택소사벌주택위탁관리부동산투자회사
LOAN
주택
2017.12.08
117,000
117,000
PF-책임준공

용호3구역 주택재개발정비사업조합
LOAN
재개발
2018.06.29
27,207
27,207
PF-책임준공

인천서운구역 주택재개발정비사업조합
ABSTB
재개발
2018.08.06
105,000
69,000
PF-책임준공

㈜선우
LOAN
청년주택
2018.11.06
31,500
31,500
PF-책임준공

㈜펜타디앤씨
LOAN
재개발
2018.11.30
75,000
75,000
PF-책임준공

㈜도현디앤씨,㈜주현디앤씨,
 ㈜제주지음,㈜와이제이디,
 ㈜에이치제이개발,㈜지오디앤씨
LOAN
주택
2018.12.19
28,000
28,000
PF-책임준공

(주)청담일공일
LOAN
주택
2019.04.03
60,000
60,000
PF-책임준공

(주)더푸른휴
LOAN
재개발
2019.04.30
46,000
46,000
PF-책임준공

신암6재정비촉진구역 주택재개발정비사업조합
LOAN
재개발
2019.04.11
11,973
11,973
PF-책임준공

부산우암1구역 주택재개발정비사업조합
LOAN
재개발
2019.02.12
33,639
33,639
PF-책임준공

창동역사 상가 수분양자
기타 LOAN
상업시설/역무시설/
문화시설/기타

1,568
1,568
중도금대출 100%
연대보증

광교복합시설 오피스텔 및 상가 수분양자
기타 LOAN
상업시설/오피스텔

59,400
12,003
중도금대출 100%
연대보증

하남미사 오피스텔 및 상가 수분양자
기타 LOAN
오피스텔

55,700
52,916
중도금대출 100%
연대보증

의왕백운 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

58,041
48,287
중도금대출 10%
연대보증

용인보라 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

180,800
33,468
중도금대출 
이자지급보증

미아9-1구역 재건축 아파트 수분양자
기타 LOAN
재건축

15,500
3,871
중도금대출 10%
연대보증

창원석전 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

27,228
9,615
중도금대출 10%
연대보증

부천중동 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

6,710
3,887
중도금대출 10%
연대보증

용산국제4구역 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

612,000
421,846
중도금대출 100% 
연대보증

천안두정 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

372,600
278,950
중도금대출 100% 
연대보증

인천서운 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

64,344
18,006
중도금대출 100% 
연대보증

제주영평 공동주택 수분양자
기타 LOAN
주택

19,320
-
중도금대출 20% 
연대보증

자료 : 당사 제시 자료

사

. 담
보제공자산

2019년 상반기 기준 연결그룹의 채무
등을
위하여 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

담보제공자산
담보설정액
관련 약정 실행액
(차입금 포함)
담보권자

당기손익-공정가치측정금융자산
3,477

자본재공제조합

당기손익-공정가치측정금융자산
24,598

건설공제조합 등

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,351

건설공제조합 등

유형자산
205,465
121,465
우리은행

유형자산
272,792
272,792
산업은행

유형자산
51,000
33,000
신한은행

유형자산
23,000
23,000
하나은행

유형자산, 투자자산
5,600
3,775
국민은행

매출채권
13,944

13,944

우리은행 외

합 계
602,771
467,976

자료 : 당사 제시 자료

또
한 당사는 당기 중 세무당국으로부터 세무조사를 진행 중에 있으며, 현재 동 세무조사의 결과는 합리적으로 예측하기 어렵습니다.
투자자분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[
담합, 납품비리 등과 관련한 공정거래위원회 과징금 및 검찰고발 관련 위험]

마.

최근 진행된 담합관련 공정위 고발사례를 비추어, 당사 및 종속회사 등과 관련된 재무적 영향은 예측할 수가 없습니다. 다만, 이러한 소송 및 제재사항은 당사의 평판 등에 영향을 줄 수있으며
,
이러한 제재 사항으로 당사의 영업활동 등에 일정부분 제한적 요소가 될 수 있습니다.

특히, 분할 전 (주)효성에서 승계한 부정당업자제재처분에 의하여 2018년 7월 관급공사 입찰참가자격제한 처분 통보를 받은 사례가 있습니다. 해당 처분에 대하여 당사는 효력정지 가처분 신청 등 법적 대응을 진행 중이며, 현재는 법원이 가처분 소송을 받아들임으로써 해당 소송이 종료될 때까지 관급공사 입찰이 가능하게 되었습니다.

또한 2018년 10월 29일 국정감사에서 더불어민주당 이훈 의원은 2015년 한국수력원자력 신고리 3,4호기 변압기 입찰 관련 담합 의혹 및 한전 고위직 인사의 자녀 취업 청탁 의혹을 제기하였습니다. 이후 한수원 감사실의 향응 적발을 통해 납품비리 의혹 또한 제기하였습니다. 이에 산업통상자원부에서는 담합에 대한 사실관계 확인 후 공정거래위원회에 조사를 요청하겠다고 밝혔습니다. 현재로서는 공정거래위원회의

조사여부를 알 수 없습니다.

또한 2019년 7월 16일 경기도에서 한국수력원자력에서 발주한 신한울 원전 초고압 차단기 입찰 담합 의혹과 관련하여 당사를 서울중앙지검에 정식 고발하였습니다. 이에 당사는 유감을 발표하고, 대응 조치를 진행 중에 있습니다.

현재 해당 고발 및 조사의 결과를 예상할 수 없으나, 이와 같은
감독당국의 제재는 당사의 추가적인 영업활동에 제한적인 요소로 작용할 수 있음을 투자자분께서는 유의하시길 바랍니다.

<최근 담합관련 공정위의 당사 고발사례>

1. 원자력발전소 가동 중단시 필요한 비상 전원 공급 부품 가격 담합의 건(2018-2-20)

(1) 개요
공정위는
(분할 전)효성과 LS산전은
원전의 비상 전원을 공급하는 부품 입찰 과정에서 기술평가위에 자사 직원을 상대방 직원인 것처럼 꾸며 참여시킨 뒤 적격업체로 선정되면 높은 가격을 써내 탈락하는 수법을 쓴 것으로 드러났다고 밝힘. 2013년 1월 한국수력원자력이 공고한 고리 2호기 비상전원공급용 승압변압기 구매 입찰에서
(분할 전)효성
이 낙찰자로 선정됨. 당 건과 관련하여 공정거래위원회는
(분할 전)효성, LS산전
외에도 현대중공업이 포함된 담합 의혹 총 6건을 제보받아 조사를 벌여왔으며, 나머지 5건에 대해서는 혐의를 확인할 수 없어 무혐의 처분함.
법
인 검찰 고발 건은 2018년 3월 13일 검찰이 당사를 정식 기소하여 현재 형사소송 1심 진행 중임

(2) 공정위 발표
-
(분할 전)효성
: 과징금 2,900만원 및 검찰 고발

- LS산전(주): 과징금 1,100만원 및 검찰 고발

2. 원자력발전 부품관련 입찰 담합 -
(분할 전)
효성(2014-12-16)

(1) 개요
공정위는 한국수력원자력(이하 한수원)이 발주한 원자력발전소용 부품 구매 입찰에서 8년간 답합을 한
(분할 전)
효성, 천인, 천인이엠, 현대중공업, 현대기전 등 5개 사업자에게 시정명령 및 과징금 11억 5300만원 부과함. 2005년 4월 ~ 2013년 4월까지 한수원 발주 원전용 전동기 구매입찰 128건에서 낙찰받을 회사를 미리 정한 뒤 입찰일 직전에 투찰가격을 합의하고 입찰에 참여한
혐의이며,
당사는 2018.7.30일 한수원으로부터 1년 6개월간(2018.7.25~2020.1.20) 공공기관(관급공사) 입찰참가자격제한 처분 통보를 받음
(관련공시: 2018.7.30일자 "거래처와의 거래중단")

당사는 동 처분에 불복하여 대구지법에 효력정지 가처분 신청을 하였고, 2018년 8월13일 법원은 당사의 가처분신청을 인용하는 결정을 내림
따라서 당사에 대한 한수원의 입찰참가자격제한처분은 본안 소송(2018구합23215) 판결선고 후 30일까지 효력을 정지하게됨에 따라 본안 소송이 종료될 때 까지 당사의 관급공사 입찰제한이 해제되어 관급공사 입찰이 가능하게 됨 (관련공시: 2018년 8월 13일자 "거래처와의 거래중단 정정공시)

(2)공정위 발표
과징금 (분할 전)효성 5억 3천만원, 천인 4억 1400만원, 현대중공업 1억3700만원, 현대기전 4900만원, 천인이엠 2300만원 및 해당법인 검찰 고발

<담합, 납품비리 및 채용청탁 관련 의혹 제기 사례>

2018년 10월 29일 국정감사에서 더불어민주당 이훈 의원은 2015년 한국수력원자력 신고리 3,4호기 변압기 입찰 관련 담합 의혹 및 한전 고위직 인사의 자녀 취업 청탁 의혹을 제기하였습니다. 이후 한수원 감사실의 향응 적발을 통해 납품비리 의혹 또한 제기하였습니다. 이에 산업통상자원부에서는 담합에 대한 사실관계 확인 후 공정거래위원회에 조사를 요청하겠다고 밝혔습니다.

공정거래위원회에 이훈 의원이 의혹을 제기한 건을 포함하여 6건의 담합 관련 사항에 대해 고발된 바 있으며, 위에서 언급한 2018년 2월 1건 사항(고리2호기 비상전원공급용 승압변압기 구매입찰 담합)에 대해서만 과징금 부과 및 검찰고발 조치하였습니다. 한전 고위직 인사의 자녀 취업 청탁 관련하여서도, 한전 자체 감사를 통해 사실무근으로 결론지었다고 언론보도를 통해 인지하고 있습니다.

또한 지난 2019년 7월 16일 경기도에서 한국수력원자력에서 발주한 신한울 원전 초고압 차단기 입찰 담합 의혹과 관련하여 당사를 서울중앙지검에 정식 고발하였습니다. 이에 당사는 유감을 발표하고, 대응 조치를 진행 중에 있습니다.

현재 해당 고발 및 조사의 결과를 예상할 수 없으나, 이와 같은

감독당국의 제재는 당사의 추가적인 영업활동에 제한적인 요소로 작용할 수 있으
며, 당사의 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련하여 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
매출채권 등 대손충당금 관련 위험]

바.
당사의 연결기준
2019년 상반기 기준 매출액은 2조 96억원
이며,
2019년 상반기 기준 매출채권 및 기타채권의 총액은 2조 3,731억원
입니다.

매출채권은 채권 잔액에 설정율(5개년 평균대손경험율)을 적용하여 대손충당금을 설정하며
2019년 상반기 기준 매출채권 및 기타채권의 대손충당금은 8,
946억원
입니다.

이 중 기타채권 및 장기기타채권의 대손충당금 약 1,767억원은 각각 루마니아 태양광 등 유럽신재생 에너지 관련 미수수익 및 대여금에서 설정되었습니다. 또한 2019년 상반기 기준 손상채권의 규모는 6,831억원입니다.
장
기 연체 매출채권
의
경우,
건설부문 소송으로 인한 회수 지연 및 전력부문 해외PJT 거래처 자금 사정 악화로 인한 회수 지연 등의 사유로 발생하였고, 이와 같은 상황이 지속될 수 있으니
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의
연결기준
2019년 상반기 기준 매출액은 2조 96억원이며, 2019년 상반기 매출채권 및 기타채권의 총액은 2조 3,731억원
입니다.

[2019년 상반기 및 2018년말 매출채권 및 기타채권 내역]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 상반기말
2018년말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
1,168,834
(279,126)
889,708
718,688
(33,823)
684,865

기타채권
272,310
(176,684)
95,626
158,194
(70,396)
87,798

장기매출채권
21,832
(10,723)
11,109
21,832
(10,723)
11,109

장기기타채권
910,128
(428,068)
482,060
584,954
(111,338)
473,616

합 계
2,373,104
(894,601)
1,478,503
1,483,668
(226,280)
1,257,388

자료: 당사 2019년 반기보고서

[2019년 상반기 매출채권 및 기타채권 잔액 현황]

(단위: 백만원)

구분
만기미경과
 채권
만기가 경과된 채권
손상채권
합계

3개월 이하
4~6개월
7~12개월
12개월초과

금액
일반
641,025
284,026
100,207
104,223
560,978
683,079
2,373,539

구성비율
27.01%
11.97%
4.22%
4.39%
23.63%
28.78%
100.00%

자료: 당사 2019년 반기보고서

주1) 상기 연령별 금액에는 현재가치할인차금이 미반영되었습니다.

[2019년 상반기 및 2018년말 대손충당금 설정 내역]

(단위: 백만원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정비율

2019년 6월
매출채권
1,168,834
279,126
23.9%

기타채권
272,310
176,684
64.9%

장기매출채권
21,832
10,723
49.1%

장기기타채권
910,128
428,068
47.0%

합계
2,373,104
894,601
37.7%

2018년말
매출채권
718,688
33,823
4.7%

기타채권
158,194
70,396
44.5%

장기매출채권
21,832
10,723
49.1%

장기기타채권
584,954
111,338
19.0%

합계
1,483,668
226,280
15.3%

자료: 당사 2019년 반기보고서

매출채권은 채권 잔액에 설정율(5개년 평균대손경험율)을 적용하여 대손충당금을 설정하며
2019년 상반기 기준 매출채권 및 기타채권의 대손충당금은 8,946억원입니다.또한 2019년 상반기 기준 손상채권의 규모는 6,831억원입니다.
기
타채권 대손충당금 1,767억원은 유럽 신재생 에너지 사업 관련 현지 운영법인의 수익률 저하 등에 따라 설정한 것으로
, 기
타채권의 규모증가와 함께 대손충당금 설정비율의 상향 설정으로 전년 대비 1,063억원 증가하였습니다.
장기기타채권 대손충당금 4,281억원은 유럽 신재생 에너지 관련 사업장에 대한 당사의 대여금 3,196억원의 회수 가능성 등을 평가하여 설정한 충당금
으로 당사는 향후 운영수익 발생을 고려하여 2030년까지 분할하여 회수할 예정입니다. 2년이상 매출채권이 건설부문 소송으로 인한 회수 지연 및 전력부문 해외PJT 거래처 자금 사정 악화로 인한 회수 지연 등의 사유로 발생하였고, 이와 같은 상황이 지속될 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[
주요 관계사 위험 -
진흥기업㈜

]

사.
당사의 주요 관계회사 진흥기업㈜는
"진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정"에 의해 채권단에게 경영권 포기각서를 제출함에 따라 매도가능 금융자산으로 분류되었습니다.
그러나 2018년 12월 21일 채권단 결의에 의거, 2019년 01월 01일자로 당사가 보유 중인 주식 48.19%에 대한 담보권 설정이 해제되었습니다. 당사는 진흥기업에 대한 실질 지배력을 취득했다
는 판단으로 2019년부터 연결대상 종속기업에
진흥기업을 포함하였습니다.

2017년 이후 진흥기업(주)의 실적이 개선를 보이고 있으나,
그렇지 않을 경우 추가적인 출자가능성도 완전히 배제할 수 없습

니다
.
또한 2018년 1월 3일 진흥기업의 직원 배임혐의 발생으로 동년 2월 2일 매매거래가 정지된 바 있습니다.
2019년 6월 13일 판결에 따라 최종 선고가 무죄로 선고되었으나,

해당 사례가 향후 재발할 경우, 당사의 경영투명성에 간접적인 악영향이 존재할 수 있음

을
유의하
여 주시
기 바랍니다.

[진흥기업(주) 경영정상화계획의 이행 약정체결 현황]

일자
내용

2011년 2월
채권은행 공동 관리절차 개시 (주채권은행 : 우리은행)

2011년 5월
경영정상화 계획 이행을 위한 약정 체결
- 기존 차입금 상환유예 및 신규자금 (대주주 및 채권단 각 900억원) 지원

2011년 12월
무상 감자 결정 (대주주 전량, 소액주주 10:1)

2012년 1월
기업구조조정촉진법에 의한 공동관리 절차로의 전환

2012년 3월
채권 출자전환 2,108억원
- 당사 1,108억원(대여금 900억원, 전환사채 208억원), 채권단 1,000억원

2013년 1월
무상 감자 결정 (대주주 5:1, 소액주주 3:1)

2013년 4월
자금대여
- 당사 및 채권단 200억원 지원 (2014년 1월 각 40억원 회수)

2014년 12월
경영정상화계획의 이행 약정체결의 약정기한 연장 (2016년 12월 31일까지)
-채권금융기관협의회가 필요하다고 인정할 경우 그 기한 을 단축 또는 연장할 수 있음

2014년 12월
2015년 1월
유상증자 결정
- 당사 유상증자 600억원 (현금출자 440억원 및 대여금 출자전환 160억원)
- 채권단 유상증자 600억원(출자전환)

2016년 12월
경영정상화계획의 이행 약정체결의 약정기한 연장 (2018년 12월 31일까지)
-채권금융기관협의회가 필요하다고 인정할 경우 그 기한 을 단축 또는 연장할 수 있음

2016년 12월

무상감자 결정(대주주 및 채권단 2:1, 소액주주 無)
- 감자주식의 수 71,689,808주(감자비율 46.99%)유상증자 결정- 당사 유상증자 250억(현금출자)

- 채권단 유상증자 250억(출자전환)

2017년 6월

유상증자 결정- 당사 유상증자 34억(현금출자)

- 채권단 유상증자 53억(출자전환)

2018년 12월
진흥기업(주) 제7차 채권금융기관협의회에서 "채권금융기관 공동관리 절차 종료의 건"이 가결됨에 따라 2019년 01월 01일부로 채권금융기관 공동관리 절차 종료

지난 2011년 5월 19일 진흥기업(주)의 경영정상화 계획 이행을 위한 특별약정에 의하여 진흥기업(주)에 대한 지배력 및 중대한 영향력을 상실하였으며,
이로 인하여 분할 전 당사가
보유한 지분율은 20%를 초과하나 매도가능금융자산으로 분류하였습니다. 또한 당사가 보유한 주식은 '진흥기업㈜의 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정서상 주식처분위임장 등'에 따라 진흥기업㈜ 채권은행자율협의회에 담보로 제공되었습니다.

(단위 :백만원 )

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산
 총액

부채
 총계

자본금

자기 
 자본

매출액

당기 순이익

주주명

지분율

회사명 : 진흥기업
 대표자 : 김동우
 설립일 : 1959.09.03
 결산기 : 12월
 업종 : 종합건설업
 주제품 : 아파트, 오피스텔 등
 당사와의 관계 : 계열회사
 임원명단 : 김동우, 김광오, 김이태, 장용국, 이재일

2019년 상반기
365,555
269,055
96,499
78,804
296,862
17,717

㈜효성

48%

2018년도
366,242
287,438
73,312
78,804
671,155
6,053

㈜효성

48%

2017년도
313,579
237,779
73,252
75,799
573,310
21,757

㈜효성

48%

2016년도

302,104

312,113

76,857

(10,009)

646,579

(75,220)

㈜효성

48%

2015년도

530,468

464,581

76,857

65,887

727,826

(42,813)

㈜효성

48%

2014년도

442,127

332,241

62,325

109,886

638,102

(17,572)

㈜효성

59%

자료: 당사 제시

한편, 동 약정서에 의해 처분대상주식이 처분될 때까지 당사는 주주로서의 모든 권한을 포기하고, 채권은행자율협의회가 처분대상주식에 대한 주주권을 행사할 수 있으며, 추후 채권은행자율협회의 또는 주채권은행에서 경영권 포기 등과 관련하여 별도의 결정사항이 있을 때까지는 현 경영진이 경영을 계속 수행하되, 향후 채권은행자율협의회 또는 주채권은행에서 결정한 사항에 대하여는 어떠한 이의도 제기하지 아니하고 이행할 것을 확약하는 경영권 포기각서를 제출하였습니다.

한편, 진흥기업(주)은 2011년 경영실적 부진 및 대규모 대손 반영으로 2012년 2월에 당사는 전액, 소액주주는 10:1의 무상감자를 실시하여 재무구조를 개선하였으며, 2013년 3월에도 당사 및 채권단은 5:1, 소액주주는 3:1의 무상감자를 실시하였습니다. 또한, 2014년말 기준으로 경영정상화 계획이행을 위한 특별약정이 만료되고 미착공현장 등의 대손반영 시 자본이 잠식되어 입찰용 보증서 발급 제한 등 시공 및 수주에 타격이 불가피하여 영업 및 재무활동에 큰 제약이 우려되었습니다. 

이에 2014년말 워크아웃을 2년 연장하고, 채권단 출자전환 600억원과 당사 600억원(현금출자 440억원 및 대여금의 출자전환 160억원) 등 총 1,200억원 규모로 출자전환으로 자본을 확충하기로 채권단과 결정하였습니다. 이로 인하여 이자비용 및 부채비율은 다소 감소될 것으로 예상됩니다. 다만, 중단기적으로 추가출자 가능성 및 출자지분 처분에 의한 회수여부가 불확실하며, 매도가능금융자산의 평가손실 가능성 등으로 인하여 재무구조가 약화될 가능성이 존재함에 따라 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

참고로, 진흥기업(주)의 워크아웃은 2016년말 만료될 예정이었으나, 채권단과 진흥기업 간에 워크아웃 연장조건에 대하여 협의한 결과 경영정상화계획의 이행 약정 기한을 2018년 12월 31일까지 연장하기로 결정하였습니다.

이후 2018년 12월 21일 채권단 결의에 의거, 2019년 01월 01일자로 당사가 보유 중인 주식 48.19%에 대한 담보권 설정이 해제되었습니다. 당사는 진흥기업에 대한 실질 지배력을 취득했다
는 판단으로 2019년부터 연결대상 종속기업에
진흥기업을 포함하였습니다.

한편, 진흥기업(주)는 2018년 1월 3일 직원의 배임혐의가 발생하여 2018년 2월 2일 매매거래가 정지된 바 있습니다. 이후 2018년 2월 27일 거래소는 유가증권시장 상장규정 제48조제2항에 따라 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 검토한 결과, 심의대상에 해당되지 않음을 결정하였습니다. 이에 따라 2018년 2월 28일 부터 진흥기업의 주권 매매거래정지가 해제되었습니다.
2019년 6월 13일 판결에 따라 최종 선고가 무죄로 선고되었으나,
진흥기업과 관련하여 이와 같은 사항이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[기타시장안내]

1. 제목
진흥기업(주), 상장적격성 실질심사 사유 발생 안내 
(2018.02.02)

2. 내용
2018.02.02 진흥기업(주)는 현직 직원의 배임혐의 발생 사실을 공시하였습니다. 

이와 관련하여, 유가증권시장 상장규정 제48조2항4호에 따라 동사의 배임혐의 사실 공시는 상장적격성 실질심사 대상에 해당되며, 동 규정 제49조에 따라 실질심사가 진행되는 동안 동사의 주권은 매매거래 정지됩니다. 

향후 기업심사위원회 심의대상 해당여부에 관한 결정(2018.02.27한,추가조사 필요시에는 15일(영업일 기준) 이내에서 그 기간 연장이 가능)에 따라, 

1) 심의대상으로 결정되는 경우, 기업심사위원회 심의절차 진행에 관한 사항을 안내하거나(매매거래정지 계속), 

2) 심의대상 제외로 결정되는 경우, 매매거래정지 해제에 관한 사항을 안내할 예정입니다. 

<한국거래소>

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
2018-02-02 횡령ㆍ배임혐의발생 

자료: 2018년 2월 2일 진흥기업 공시자료

[기타시장안내]

1. 제목
진흥기업(주), 상장적격성 실질심사 관련 기업심사위원회 심의대상 제외 결정 안내(2018.02.27)

2. 내용
거래소는 진흥기업(주)의 배임혐의 발생과 관련하여 유가증권시장 상장규정 제48조제2항 및 제49조제1항에 따라 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 결정하기 위하여 2018.02.02부터 동사 주권에 대한 매매거래를 정지한 바 있습니다. 

거래소는 유가증권시장 상장규정 제48조제2항에 따라 기업의 계속성, 경영의 투명성, 기타 공익과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 동사가 기업심사위원회 심의대상에 해당되는지 여부를 검토한 결과, 심의대상에 해당되지 않음을 결정하였습니다. 

이에 따라 2018.02.28(수) 부터 동사 주권의 매매거래정지가 해제됨을 알려드립니다. 

(한국거래소)

3. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-

※ 관련공시
2018-02-02 횡령ㆍ배임혐의발생 
2018-02-02 매매거래정지및정지해제(상장적격성 실질심사 관련) 
2018-02-02 기타시장안내(상장적격성 실질심사 사유 발생 안내)

[횡령·배임사실확인]

1. 사실확인 내용
현직 직원의 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(배임)에 대한 대법원의 최종(3심) 판결입니다. 
 
가. 대상자 : 이○○ 외 1인 

나. 판결내용: 무죄(상고 기각)

2. 횡령 등 금액
사실확인금액(원)
-

자기자본(원)
78,804,146,252

자기자본대비(%)
-

대규모법인여부
미해당

3. 향후대책
-

4. 확정일자
2019-06-13

5. 확인일자
2019-07-01

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
가. 본 공시는 대법원의 최종(3심) 판결에 따른 것입니다. 

나. 상기 2항의 자기자본은 2018년말 개별기준 자기자본 입니다. 

다. 상기 4. 확정일자는 대법원의 최종(3심) 판결선고일이며, 상기 5. 확인일자는 당사가 최종(3심) 판결문을 수령한 일자입니다.

※ 관련공시
2018-02-02 횡령ㆍ배임혐의발생 
2018-07-02 횡령ㆍ배임사실확인 
2019-02-25 횡령ㆍ배임사실확인 

자료: dart.fss.or.kr

[효성그룹 지주회사 전환 관련 사항]

아.
당사가 속해 있는 효성그룹은
섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문
을 인적분할 하여 각각
효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜을 설립함으로서 분할되었습니다.
해당 인적분할은 당사 및 연결대상 종속회사의 사업 영위에 직접적인 영향은 적으나, 그룹 지배구조 개선 및 경영 투명성이 강화될 경우 효성그룹의 평판에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다
.
당사를 포함한 해당 회사들은
2018년 6월 1일을 분할기일로 동년 6월 4일 분할등기하였으며, 동년 7월 13일 재상장 완료하였
습니다.
이후 동년 12월 (주)효성이 분할한 4개 회사의 주주를 대상으로 해당 주식을 받고 자사 신주를 발행해 주는 현물출자 방식의 유상증자를 진행하여, (주)효성의 지주사 인정을 위한 자회사 지분율 최소 요건 20%를 넘기며 지주사 전환을 마무리하였습니다.
이를 통해 지주회사 체제 강화를 통한 그룹 투명성 제고를 기대하고 있습니다.

당사가 속해 있는 효성그룹은

섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문, 화학 사업부문
을 인적분할 하여 각각
효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜을 설립함으로서 분할되었습니
다.
지난 2018년 1월 3일 인적분할을 통한 지주회사 전환 계획을 이사회에서 결의하였으며, 2018년 6월 1일을 분할기일으로 동년 6월 4일 분할등기하였습니다. 이후 7월 13일 재상장을 완료하였습니다. 본 인적분할은 지주회사 체제로의 전환과 더불어 계열사간 순환출자구조 해소, 수직출자구조 형성을 통한 투명성 제고, 경영 효율성 증대 및 주주가치 증진을 함께 달성할 목적으로 이루어졌습니다. 본 인적분할 이후 2018년 12월
(주)효성이 분할한 4개 회사의 주주를 대상으로 해당 주식을 받고 자사 신주를 발행해 주는 현물출자 방식의 유상증자를 진행하여, (주)효성의 지주사 인정을 위한 자회사 지분율 최소 요건 20%를 넘기며 지주사 전환을 마무리하였습니
다.

이를 통해 지주회사 체제 안정화를 통한 지배구조 투명성을 제고를 기대하고 있으며, 투자역량 강화 및 관리 효율화를 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 

[
효성그룹
분할전 계열사 지분구조도

]

분할 전 지분구조(예비)_edit.jpg
분할 전 지분구조(예비)_edit

[ 효성그룹 분할후 계열사 지분구조도

]

효성그룹 분할 후 지배구조.jpg
효성그룹 분할 후 지배구조

한편, 지주회사 (주)효성의 자회사인 효성캐피탈(주)는
할부/리스 금융업을 영위하고 있습니다. 현행 공정거래법은 지주회사가 금융 및 보험업을 영위하는 자회사나 손자회사 지분 보유를 금하고 있습니다.
향후 (주)효성은 효성캐피탈(주)의 지분을 매각할 예정이라고 밝혔으나, 구체적 시기와 방법은 현재로서 알
수 없습니다. 또한
지주회사 전환 이후 2년 이내에 금융 및 보험업을 영위하는 자회사 지분 소유 및 손자회사 지배에 대한 행위제한요건을 충족하지 못할 경우 공정거래위원회에서 (주)효성에게 과징금을 부과할 수 있습니다.
이 경우 당사의 최대주주 및 지주회사인 (주)효성에 부정적인 영향이 있을 수 있으며, 이는 당사에게도 간접적인 악영향을 끼칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[기업집단 선정 및 효성그룹 계열 위험]

자.

당사는
2019년 8월 1일 기준 공정거래위원회 지정 상호출자금지 기업집단 순위 22위 효성그룹의 계열사로, 효성그룹은 당사를 포함하여 총 57개의 계열회사(해외 71개 제외)로 구성되어 있습니다.

당사의 최대주주는 기존 조현준 (주)효성 대표이사에서 2018년 12월 21일 (주)효성이 현물출자를 통한 유상증자로 당사주식 2,536,887주를 취득함에 따라 (주)효성으로 변동되었습니다.
2019년 상반기 기준 당사의 최대주주인 (주)효성(지분율 32.47%)를 비롯하여 특수관계인의 지분율이 총 54.20%
를 나타내고 있어 경영권의 안정성은 높은 수준으로 판단됩니다.
이로 인하여 향후 추가적인 경영권 분쟁이 발생할 가능성은 매우 낮은 상황이나, 향후 예기치 못한 새로운 분쟁이 제기될 경우 그룹 전체에 대한 평판이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의 영업실적 등에 직·간접적인 영향을 미칠 수 있다는 점은 유의하시기 바랍니다.

당사는 2019년 8월 1일 기준 공정거래위원회 지정 상호출자금지 기업집단 순위 22위 효성그룹의 계열사로, 효성그룹은 당사를 포함하여 총 57개(해외 71개 제외)의 계열회사로 구성되어 있습니다.

당사의 최대주주는 기존 조현준 (주)효성 대표이사에서 2018년 12월 21일
(주)효성이 현물출자를 통한 유상증자로 당사주식 2,536,887주를 취득함에 따라 (주)효성으로 변동되
었습니다.

성명(법인)명
관계
변경전
변경후
비고

주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

조현준
변경전 최대주주
1,360,902
14.59
544,361
5.84
-

조현상
변경전 최대주주의 특수관계인
1,138,307
12.21
455,323
4.88
-

(학)동양학원
변경전 최대주주의 특수관계인
49,932
0.54
0
0.00
-

(주)효성
변경전 최대주주의 특수관계인
490,914
5.26
3,027,801
32.47
변경 후 최대주주

자료: 당사 금융감독원 전자공시(2018.12.21)

위 취득과 관련된
효성중공업(
주)
의 2018년 10월 29일(11월 26일 정정)
기준 공시는 아래와 같습니다.

공개매수신고서

<요약정보>

공개매수자
ㆍ성명 : 주식회사 효성
■ 회사 □ 개인 □ 회사가 아닌 법인ㆍ단체 □ 외국인

ㆍ대상회사와의 관계
□ 대상회사 본인 □ 대상회사의 최대주주 또는 임원 
■ 대상회사의 계열사 □ 기타(제3자 등)

공개매수 대상회사명
효성중공업 주식회사

공개매수 목적
□ 경영권안정 □ M&A ■ 지주회사요건충족 □ 상장폐지 
□ 기타
 - 내용:'독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 상 지주회사의 성립요건 및 행위제한요건 충족

공개매수대상 주식등
주식등의 종류
효성중공업(주)

매수 예정 수량(비율)
2,800,000주 
(발행주식총수의 30.03%)

매수 가격
44,100원

공개매수조건
공개매수에 응한 효성중공업(주) 기명식 보통주식의 주주에게 현금을 지급하는 '현금매수 방식'이 아닌, 응모주주에게 (주)효성 기명식 보통주식을 발행하여 교부하는 '현물출자 신주발행의 방식'임. 응모주식의 총수가 매수예정주식수의 수에 미달할 경우 전부매수, 초과할 경우 안분비례 매수함.

공개매수기간
2018.11.28 - 2018.12.17 (결제일: 2018.12.20)

보유주식등
신고서 제출일 
현재
보유 수량
490,914주

보유 비율
5.26%

공개매수후
(예정)
보유 수량
3,290,914주

보유 비율
35.29%

사무취급자
미래에셋대우(주)

자료: 당사 금융감독원 전자공시(2018.11.26)

참고로, 공정거래위원회의 2019년 8월 1일자 보도자료에 따르면, 당사가 속한 효성그룹은 공정거래위원회가 지정하는 상호출자제한기업집단 계열 순위 22위의 기업집단입니다. 2019년 8월 1일 기준 효성그룹의 소속 기업 수는 총 57개(해외 71개 제외)입니다. 

공정거래위원회는 대규모 기업집단에 대한 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있으며, 주된 내용은 아래와 같습니다.

[대규모기업집단 정책]

구분
내용

계열회사간 채무보증 
제한
채무보증제한기업집단에 속하는 회사는 계열회사에 대하여 국내 금융기관으로부터 여신(대출, 지급보증 및 채무인수)과 관련한 채무보증을 할 수 없으며 기존 채무보증은 지정후 2년이내 해소하여야함

계열회사간의 상호출자 
금지
상호출자제한기업집단 소속회사(금융·보험회사 포함)는 자기의 주식을 소유하고 있는 동일 기업집단 계열회사의 주식을 취득 또는 소유하는 것이 금지됨

중소기업창업투자회사의 
계열회사주식취득 금지
상호출자제한기업집단 소속회사로서 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사는 국내 계열회사 주식의 취득 또는 소유가 금지됨

금융·보험회사의 의결권 제한
상호출자제한기업집단 소속회사로서 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사는 취득 또는 소유하고 있는 국내계열회사 주식에 대하여 의결권을 행사할 수 없음

대규모내부거래의 이사회 의결 및 공시
상호출자제한기업집단 소속회사는 거래금액이 당해 회사 자본총계 또는 자본금중 큰 금액의 10/100 이상 이거나 100억원 이상인 다음의 대규모내부거래행위시에 이사회의 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자하는 때도 동일)

비상장회사등의 중요사항 공시
- 소유지배구조와 관련된 중요사항 
- 경영활동과 관련된 중요한 사항

기업집단현황공시
상호출자제한기업집단 소속회사*는 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시 
* 직전 사업연도말 자산총액이 100억원 미만인 회사로서 청산 중에 있거나 1년 이상 휴업중인 회사는 제외

자료 : 공정거래위원회

2019년 상반기 기준 당사의 최대주주인 (주)효성(지분율 32.47%)를 비롯하여 특수관계인의 지분율이 총 54.20%를 나타내고 있어 경영권의 안정성은 높은 수준으로 판단됩니다.

(기준일 : 2019년 06월 30일)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)효성
최대주주 본인
보통주
3,027,801
32.47
3,027,801
32.47
-

조석래
기타
보통주
949,450
10.18
949,450
10.18
-

조현준
계열회사 임원
보통주
544,361
5.84
544,361
5.84
-

조현상
계열회사 임원
보통주
455,323
4.88
455,323
4.88
-

송광자
기타
보통주
68,530
0.73
68,530
0.73
-

조인영
기타
보통주
3,057
0.03
3,057
0.03
-

조인서
기타
보통주
3,057
0.03
3,057
0.03
-

조양래
기타
보통주
981
0.01
981
0.01
-

이상운
계열회사 임원
보통주
959
0.01
959
0.01
-

이천규
계열회사 임원
보통주
132
0
132
0
-

계
보통주
5,053,651
54.20
5,053,651
54.20
-

우선주
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제시자료

당사에 대한 지주회사 및 특수관계자의 높은 지분율로 인하여 향후 추가적인 경영권 분쟁이 발생할 가능성은 매우 낮은 상황이나, 향후 예기치 못한 새로운 분쟁이 제기될 경우 그룹 전체에 대한 평판이 악화될 수 있으며, 이 경우 당사의 영업실적 등에 직·간접적인 영향을 미칠 수 있다는 점은 유의하시기 바랍니다.

[
특수관계인의 평판 위험]

차.

당사의 특수관계인인 조현준((주)효성 회장) 및 조현상((주)효성 사장)은
해외부동산 취득건과 관련하여 외국환거래법 위반 혐의로 2010년에 불구속
기소
된 바 있습니다.
조현준 회장은 2012년 9월에 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원의 최종 재판부 판결을 받았으며, 2013년 1월에 특별사면으로 인하여
해외부동산 취득건과 관련된 형이 집행 완료
되었습니다. 조현상 사장과 관련하여, 2012년 7월에 벌금 1,000만원과 추징금 25억 2천만원을 선고받았으며, 이와 관련하여
벌금 및 추징금을 납부 완료
하였습니다. 동 판결에 대해 신고서 제출일 현재 집행 완료되었으며,
간접적인 영향 또한
제한적일 것으로 판단
됩니다.

또한 조현준 회장은 2019년 6월 10일 열린 횡령·배임 혐의 특정경제범죄 가중처벌 등에 대한 결심공판에서 검찰에 의해 4년을 선고 받았습니다. 해당 재판의 결과는 현재로서 예측할 수 없으나, 해당 재판의 결과가 당사의 평판에 일정부분 부정적인 영향
으로 작용할 수 있습니다.

[조현준
((주)효성 회장)
의 해외부동산 취득 건과 관련된 사건 현황]

구 분
내 용

2010년 7월
해외부동산 거래를 기획재정부장관에게 신고하지 않은 혐의(외국환거래법 위반)등으로 2010년 7월 불구속 기소

2010년 12월
(1심 판결)
특정경제범죄가중법상 횡령 혐의로 기소된 조현준 사장에게 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,750만원을 선고

2012년 01월
(2심 판결)
1심과 같이 징역 1년6월에 집행유예 2년을 선고하되, 미국 펠리컨포인트 저택구입 혐의에 대해서는 조현준 사장의 불법영득의사가 인정되지 않아 무죄를 선고하면서 추징금은 9억 7,529만원으로 변경함

2012년 09월
(3심 판결)
2006년 횡령한 자금을 전액상환한 점 등을 고려하여 징역 1년 6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원을 선고한 원심을 확정함

2013년 01월
(특별사면)
특별사면으로 인한 해외부동산 취득건과 관련된 형의 집행 완료

[조현상
((주)효성 사장)
의 해외부동산 취득 건과 관련된 사건 현황]

구 분
내 용

2010년
해외 고급 콘도를 구입하면서 기획재정부 장관에게 신고하지않은 (외국환거래법 위반) 혐의로 불구속 기소
1심재판이 진행되던 중 구 외국환거래법 제30조 관련조항에 대해 위헌법률심판 제청을 신청하였으며, 재판부는 이를 수용함에 따라 2010년 11월 선고가 예정되었던 공판은 헌법재판소 판결이 있을 때까지 무기한 연기됨

2012년 5월
헌법재판소는 구 외국환거래법 제 30조 규정에 대해 해외 자본거래 신고 제도의 실효성 확보를 위한 적절한 수단으로 헌법상 과잉금지원칙에 위배되지 않는다며 합헌결정을 내림

2012년 7월
벌금 1,000만원과 추징금 25억2천만원을 선고받음

조현준 회장은
2002년 ~ 2005년까지 미국에서 부동산을 취득하기 위해 4차례에 걸쳐 효성 아메리카의 자금 550만달러를 횡령한 혐의로 기소되었으며, 검찰은 효성 아메리카의 법인 자금 450만달러를 사용하여 2002년 미국 펠리컨 포인트 고급저택을 구매하고 2004년과 2005년에 각각 50만달러를 들여 샌프란시스코와 웨스트할리우드의 고급콘도를 구입한 사실 및 해외부동산 거래를 기획경제부장관에게 신고하지 않은 혐의(외국환거래법 위반)로 2010년 7월 불구속 기소되었습니다.
또한
조현상 사장은
2008년 8월 미국 하와이에 위치한 262만달러 상당의 고급 콘도를 구입하면서 기획경제부 장관에게 신고하지 않은 혐의로 외국환거래법 위반 혐의로 2010년 불구속 기속되었습니다.

이에
조현준 회장은
2012년 9월에 징역 1년6월에 집행유예 2년, 추징금 9억 7,529만원의 최종 재판부 판결을 받았으며, 2013년 1월에 특별사면으로 인하여 해외부동산 취득건과 관련된 형이 집행 완료되었습니다.

조현상 사장
과 관련하여, 2012년 7월에 벌금 1,000만원과 추징금 25억2천만원을 선고받았으며, 이와 관련하여 벌금 및 추징금을 납부 완료하였습니다.
동 판결에 대해 신고서 제출일 현재 집행 완료되었으며, 이로 인한 영향은 제한적일 것으로 판단
됩니다.

지난 2019년 6월 10일 조현준 회장에 대한 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한
결심공판에서 검찰에 의해 조현준 회장은 징역 4년을 선고 받았습니다. 조 회장은 2013년 7월 갤럭시아일렉트로닉스의 상장 무산으로 투자지분 재매수 대금을 위해 회사로부터 자신의 주식 가치를 약 11배 부풀려 환급받은 혐의 등을 받고 있습니다. 해당 재판의 결과는 현재로서 예측할 수 없으나, 해당 재판의 결과가 당사의 평판에 일정부분 부정적인 영향
으로 작용할 수 있습니다.

3. 기타위험

가. 본 사채는 아래와 같은 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있으며, 본 사채의 상장 이후에 매매가 가능합니다. 그러나 본 사채의 투자로
불안정한 채권시장 상황하에서 평가손실 등을 입거나 또는 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성이 제약될 위험이 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청은 증권신고서 제출 이후 진행할 예정이며, 상장예정일은
2019년 8월 29일
입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있음을 유의하시기 바랍니다.

나.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우

본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가
본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는
사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다.

당사는
NICE신용평가(주)와 한국신용평가(주)
로부터 'A0(안정적)'의 신용등급을 평정받았습니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고
,
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며,
정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.
또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 효성중공업(주)가 전적으로 책임집니다.

라.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며

금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후
관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음
을 투자자 여러분께서는 유의 하시기 바랍니다.

마. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인
한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다.

다만, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

바. 본 신고서는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

사. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의
분기보고서, 반기보고서 및 반기검토보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어
있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 효성중공업(주) 제8-1회 및 제8-2회 무보증사채의 인수인이자 대표주관회사인 KB증권(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 

본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 KB증권(주)이 기업실사과정을 통해 발행회사인 효성중공업(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 KB증권(주)이 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, KB증권(주)는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, 대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 대표주관회사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구분
증권회사

회사명
고유번호

대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

대표주관회사인 KB증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

대표주관회사인 KB증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사인 KB증권(주)는 채무증권의 인수또는 모집 매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 대표주관회사인 KB증권(주)의 '기업실사(Due Diligence) 업무규정' 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침"상의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 양호한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

(가) 실사일정

구분
일시

기업실사 기간
2019.08.05 ~ 2019.08.16

방문실사
2019.08.13

실사보고서 작성 완료
2019.08.19

증권신고서 제출
2019.08.19

(나) 실사참여자

[주관사단]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

KB증권(주)
기업금융3부
박정호
부서장
기업실사 총괄
2019년 08월 05일 ~ 2019년 08월 16일
기업금융업무 등 12년

KB증권(주)
기업금융3부
이기우
부장
기업실사 책임
2019년 08월 05일 ~ 2019년 08월 16일
기업금융업무 등 16년

KB증권(주)
기업금융3부
김주환

과장

기업실사 및 서류작성
2019년 08월 05일 ~ 2019년 08월 16일
기업금융업무 등 8년

KB증권(주)
기업금융3부
양현준
대리
기업실사 및 서류작성
2019년 08월 05일 ~ 2019년 08월 16일
기업금융업무 등 4년

[발행회사]

소속기관

부서

성명

직책

담당업무

효성중공업(주)

재무실 자금팀
위진욱
팀장
자금조달 및 관리업무

효성중공업(주)

재무실 자금팀
김승재
과장
자금조달 및 관리업무

효성중공업(주)

재무실 자금팀
박새암
대리
자금조달 및 관리업무

(다) 기업실사 이행내역 

일자
기업 실사 내용

2019년 08월 05일
발행회사 초도 인터뷰
- 실사 실무자 소개
- 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부
- 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개
- 업계 및 산업동향 조사 등

2019년 08월 06일
~
2019년 08월 13일
발행회사 방문 
Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 
- 회사의 사업내용 이해 
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 
- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업계획 검토 및 인터뷰

2019년 08월 14일
~
2019년 08월 15일
자료 검증 및 실사
- 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등)
- 사업 관련 분석(진행 및 신규사업, 거래처 등)
- 추가 필요자료 요청

2019년 08월 16일
~
2019년 08월 19일
- 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용 검증
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 실사 추가 내역 확인
- 최종보고서 작성 완료

(라) 실사내용
* 실사 세부내용 및 검토자료 내역 - 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

3. 종합평가의견

동사는 舊((주)효성의 중공업/건설 사업부문을 2018년 6월
1일을 분할기일로 하여 2018년 6월 4일(분할등기일) 인적분할의 방법으로 분할 설립
되었습니다. 

중
공업 부문에서는 전력산업의 핵심 설비인 변압기, 차단기와 산업 생산설비 등에 필요한 전동기, 기어 등을 생산ㆍ판매하고 있으며, 그린에너지인 풍력발전 사업도 육성해 나가고 있습니다. 특히, 초고압 변압기와 차단기 제품의 경우 한 차원 높은 기술력을 바탕으로 국내시장을 선도하고 있으며, 글로벌 시장에서의 인지도를 더욱 높여나가고 있습니다. 중전기 분야의 경험과 역량을 바탕으로 최근 전력난 해소를 위한 대안으로 부상하고 있는 ESS(Energy Storage System), 스태콤(STATCOM) 및 HVDC 등 차세대 전력IT산업으로 사업 분야를 확대하고 있습니다.

건설부문은 오랜 경험과 신뢰를 바탕으로 창의적인 노력과 도전을 통하여 국내외에서 주택사업, 재개발·재건축사업, 업무·상업시설, 토목·환경, SOC사업 등 다양한 건설사업 분야에 적극 참여하고 있습니다. 

동사의 최근 재무현황은 다음과 같습니다.

<재무현황>

(단위 : 억원)

구 분

계 정
2019년 2분기말
2019년 1분기말
2018년말

연결
기준
총자산
40,690
41,397
34,325

총부채
30,410
31,501
25,278

순자산
10,280
9,896
9,047

부채비율

295.8%

318.3%

279.4%

별도
기준
총자산
32,262
32,186
3,2389

총부채
22,466
22,741
22,986

순자산
9,796
9,445
9,403

부채비율
229.3%
240.8%
244.5%

자료 : 2018년 반기보고서, 사업보고서, 2019년 반기보고서 및 회사 제시자료(IFRS 연결기준)

2019년 2분기 연결재무제표 기준 총자산은 4조 690억원이며, 총부채는 3조 410억원, 부채비율은 295.8%이며,
별도기준 총자산은 3조 2,262억원, 부채는 2조 2,466억원, 부채비율은 229.3% 입니다. 연결기준 부채비율의 경우 진흥기업(주), 에스케이타워제이차(주)의 연결편입효과 등에 따라 지난해 말 기준 약 16.4%p 증가하였으나, 2019년 1분기 이후 감소하고 있는 추세이며, 별도기준 부채비율의 경우 꾸준한 차입금 축소 등에 따라 2018년말 이후 지속 감소하고 있습니다.

동사는 전력 및 기전 부문의 사업 안정성과 건설 부문의 풍부한 수주잔고 등을 고려 시 영업환경 및 재무적 환경의 급격한 변동이 발생되지 않는다면 양호한 수익창출력과 적절한 CAPEX 통재를 바탕으로 안정적인 현금흐름을 유지하며 점진적으로 재무구조를 개선시킬 여지가 있는 것으로 판단
됩니다.

<손익현황>

(단위 : 억원)

구분
2019년
2분기 누계
2018년
2분기 누계
2018년
연간
2017년
연간
2016년
연간

매출액
20,096
16,496
35,264
34,017
34,496

영업이익
810
716
1,064
1,728
2,671

영업이익률
4.0%
4.3%
3.0%
5.1%
7.7%

EBITDA
1,153
874
1,420
N.A.
N.A.

EBITDA 마진
5.7%
5.3%
4.0%
N.A.
N.A.

당기순이익
373
93
109
N.A.
N.A.

당기순이익률
1.9%
0.6%
0.3%
N.A.
N.A.

자료 : 舊(주)효성의 사업부문별 요약 재무현황(2016년~2017년), 회사제시 분기/연간실적(2018년) 및 2019년 반기보고서

동사는 중공업의 부문의 내수 및 수출시장(중동, 미주 등)의 수주 호조와 정부의 부동산 규제완화 등으로 2016년 중공업부문 1,854억원, 건설부문 817억원의 영업이익을 창출하였습니다. 2017년 이후에는 저유가 기조에 따른 중동시장의 지속적인 발주물량 감소와 미국향 일부 제품에 대한 반덤핑 이슈 등 으로 2018년 중공업부문에서 335억원의 영업적자
(연간기준)
가 발생하였으나, 건설부문에서는 분양률과 채산성이 양호한 민간사업개발(용산도시정비사업, 용인서천APT, 용인하갈동APT 등) 확대에 따라 2017년 1,068억원, 2018년(연간) 1,398억원의 영업이익을 창출하며 중공업 부문의 업황 부진을 보완하는 사업 포트폴리오 구조를 가지고 있습니다.

또한, 2018년 중공업 부문의 영업적자는 2018년 4분기에 인식한 일회성 비용 약 540억원(2012년~2018년까지의 미국법인 이전가격 수출료 누적분 225억원, 2019년 1분기 통관분까지의 미국 반덤핑 관세 충당금 선반영 금액 186억원 등)의 영향이 있었으며,
2019년의 경우 국내외 영업환경 개선 등으로 인해 다시 흑자전환 하였습니다.

진입장벽이높은 사업의 특성과 동사의 축적된 기술력을 바탕으로 국내 송배전 사업부문에서 독보적인 지위를 차지하고 있는점 등을 고려 시 안정적인 사업 기반을 유지할 수 있을 것으로 전망됩니다.

<성장성 비율 주요지표>

(단위 : %)

구분
2019년 반기
2018년
2017년
2016년

매출액 증가율
21.8
3.7
-1.4
1.9

영업이익 증가율
13.1
-38.4
-35.3
27.0

자료 : 2018년 사업보고서, 회사 제시자료 및 2019년 반기보고서(IFRS 연결기준)

<이자보상비율>

(단위 : 억원)

구분
영업이익
이자비용
이자보상비율(배)

2019년 반기
810
313
2.59

2018년 연간
1,064
426
2.50

2018년 6월 1일~12월 31일
500
287
1.74

자료 : 2018년 사업보고서, 회사 제시자료 및 2019년 반기보고서(IFRS 연결기준)

동사의
2018년 연간 이자보생비율은 2.50배이며, 2019년 반기기준 이자보상비율은
2.59
배 입니다.

향후
영업환경 및 재무적 환경의 급격한 변동이 발생되지 않고, 전력과 기전부문의 안정적인 사업기반과 건설부문의 양호한 수익성
을 유지할 경우 상기 비율은 점진적으로 개선될 것으로 전망 됩니다.

<재무안정성 지표>

(단위 : 억원)

구분
2019년 반기말
2018년말
2018년 반기말
2018년 6월 1일

현금성자산
429
410
504
2,602

유동성차입금
9,318
7,467
7,288
10,623

비유동성차입금
3,989
3,141
1,737
1,626

총차입금
13,306
10,608
9,025
12,249

순차입금
12,877
10,198
8,521
9,657

유동성 차입금 비중
70.0%
70.4%
80.8%
86.7%

차입금의존도

32.7%
30.9%
27.7%
36.6%

부채비율

295.8%

279.4%

261.6%
263.6%

자료 : 2018년 사업보고서, 회사 제시자료 및 2019년 반기보고서(IFRS 연결기준)

2019년 2분기 연결재무제표 기준 동사의 총차입금은
1조 3,306
억원이며, 현금성자산을 고려한 순차입금은
1조 2,877
억원입니다. 2019년 2분기 연결재무제표 기준 동사의 차입금 의존도는

32.7%
로 2018년말 30.9% 대비 소폭 상승하였습니다. 

차입금과 차입금 의존도가 상승한 주된 사유는 2019년 1분기 중 신규 설립된 에이케이타워제이차(주)의 연결편입에 따른 차입금 증가 효과로 동사는 현제 에이케이타워제이자(주)의 현재 매각을 추진중에 있으며, 매각이 완료될 경우 연결기준 약 3,400억원 수준의 차입금 감소효과가 있을 것으로 예상하고 있습니다.

또한, 동사는 2019년 반기 기준 약
1,153억원의 EBITDA를 창출하였으며, 적절한 CAPEX 통제를 바탕으로 향후 영업 및 재무환경의 급격한 변동이 발행하지 않는 경우를 가정하면 부
채
비율은 현 수준을 유지하거나 점차 낮아질 것으로 예상되며,
급격한 재무안정성둔화 및 이에 따른 채무상환 불이행 위험은 제한적인 수준으로 판단됩니다.

한편 동사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여
舊(주)효성이 영위하는 사업의 중공업/건설 사업부문을 분리하여 설립된 신설 법인으로,
舊(주)효성은 자회사의 지분 관리 및 투자 등을 목적으로 하는 사업부문((주)효성)과 섬유/무역 사업부문(효성티앤씨(주)), 중공업/건설 사업부문(효성중공업(주)), 산업자재 사업부문(효성첨단소재(주)), 화학 사업부문(효성화학(주))을 분리하여
분할 신설회사를
설립하였습니다.

상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 분할존속회사 및 분할신설회사는 회사분할 전 분할회사의 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다. 또한, 2018년 03월 26일 공시한 분할 관련 증권신고서에 따라 분할존속회사와 각 분할신설회사가 분할 전의 분할회사 채무에 대해 연대채무를 부담하는 것과 관련하여, 분할존속회사가 분할계획서에 따라 어느 분할신설회사가 승계한 채무를 변제하거나 분할존속회사의 기타 출재로 어느 분할신설회사가 면책이 된 때에는 분할존속회사가 그 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있고, 어느 분할신설회사가 분할계획서에 따라 분할존속회사 혹은 다른 분할신설회사에 귀속된 채무를 변제하거나 그 분할신설회사의 기타 출재로 분할존속회사 혹은 다른 분할신설회사가 면책이 된 때에는 그 분할신설회사가 분할존속회사 혹은 해당 분할신설회사에 대하여 구상권을 행사할 수 있습니다.

한국신용평가㈜ 및 NICE신용평가㈜에서 평정한 동사의 제8-1회 및 제8-2회 회사채 신용등급은 A0(안정적)입니다. 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 가능성은 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동증권신고서 및 투자설명서에 기재된 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 아울러 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 대표주관회사는 어떠한 책임도 지지 않음을 참고하시기 바랍니다.

본 인수인의 의견은 기업실사보고서를 요약 정리한 내용이니 동사의 세부사항에 대한 파악은 본 신고서의 투자위험요소 등과 첨부서류인 기업실사보고서를 참조하시어투자에 유의하시기 바랍니다.

2019. 08. 19

대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액 

[제8-1회] (단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
206,720,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
49,793,280,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[제8-2회] (단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
20,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
86,420,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
19,913,580,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제8-1회] (단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
총 발행가액의 0.07%

인수수수료
100,000,000
발행권면총액의 0.20%

대표주관수수료
15,000,000
발행권면총액의 0.03%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
52,000,000
NICE신평, 한신평(VAT 별도)

상장수수료
1,400,000
발행금액 500억 이상 1,000억 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000

등록수수료
500,000
발행금액의 0.001% (50만원 한도)

표준코드부여수수료
20,000
표준코드당 20,000원

합 계
206,720,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[제8-2회] (단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
14,000,000
총 발행가액의 0.07%

인수수수료
40,000,000
발행권면총액의 0.20%

대표주관수수료
6,000,000
발행권면총액의 0.03%

사채관리수수료
2,500,000
정액

신용평가수수료
22,000,000
NICE신평, 한신평(VAT 별도)

상장수수료
1,200,000
발행금액 150억 이상 250억 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000

등록수수료
200,000
발행금액의 0.001% (50만원 한도)

표준코드부여수수료
20,000
표준코드당 20,000원

합 계
86,420,000
-

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정
입니다.

2. 자금의 사용목적

[제8-1회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
50,000,000,000
-
-
50,000,000,000

주) 금번 자금은 운영자금으로 사용될 예정이며, 상세 내용은 아래 자금의 세부 사용목적에 기재함.

[제8-2회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기 타
계

-
20,000,000,000
-
-
20,000,000,000

주) 금번 자금은 운영자금으로 사용될 예정이며, 상세 내용은 아래 자금의 세부 사용목적에 기재함.

■ 운영자금 세부 사용내역

(단위 : 억원)

구분
발행일
만기일
이자율(%)
금액

기업어음증권 상환
2019-02-21
2019-08-21
2.60%
200

기업어음증권 상환
2019-08-14
2019-08-27
1.81%
300

기업어음증권 상환
2019-08-13
2019-08-26
1.78%
200

주1) 부족자금은 당사 보유 현금으로 처리할 예정입니다.

주2) 본 사채 관련 발행제비용은 자체자금으로 충당할 예정입니다.

주3) 상기 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상배율

(단위 : 백만원, 배)

항 목
2015년
2016년
2017년
2018년 6~12월
2019년 상반기

영업이익(A)
950,169
1,016,347
770,807
49,996
80,956

이자비용(B)
166,908
170,286
175,381
28,654
31,347

이자보상비율(A/B)
5.7
6.0
4.4
1.7
2.6

※K-IFRS 기준 연결 재무재표에 의한 값입니다.

주) 당사는 분할 신설법인이기에 2015년~2017년의 수치는 분할 전(주)효성의 수치이며, 2018년 수치는 당사 사업보고서의 수치입니다.

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1
배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.
당사의 분할 전 회사인 (주)효성의 2015년 ~ 2017년 이자보상비율은 1배 이상을 유지하였으며, 분할 후 당사의 이자보상비율 또한 2018년 6~12월 1.7배에 이어 2019년 상반기 2.6배로 1배 이상을 유지하고 있습니다.

2. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환

사채
(별도기준)

[2019년 08월 16일 기준]
(단위 : 백만원)

회차
발행일자
권면총액
발행방법
이자율
보증 또는
수탁 기관
만기일
비 고

2회차
2018-11-26
10,000
사모
3.45%
유안타증권
2021-11-26
-

3회차
2018-12-03
30,000
사모
3.15%
하이투자증권
2021-06-03
-

4회차
2018-12-21
7,400
사모
3.18%
산업은행
2021-12-21
-

4회차
2018-12-21
7,400
사모
3.18%
산업은행
2021-09-21
-

4회차
2018-12-21
7,400
사모
3.18%
산업은행
2021-06-21
-

4회차
2018-12-21
7,400
사모
3.18%
산업은행
2021-03-21
-

4회차
2018-12-21
7,400
사모
3.18%
산업은행
2020-12-21
-

4회차
2018-12-21
7,400
사모
3.18%
산업은행
2020-09-21
-

4회차
2018-12-21
7,400
사모
3.18%
산업은행
2020-06-21
-

4회차
2018-12-21
7,400
사모
3.18%
산업은행
2020-03-21
-

4회차
2018-12-21
400
사모
3.18%
산업은행
2019-12-21
-

4회차
2018-12-21
400
사모
3.18%
산업은행
2019-09-21
-

6회차
2019-02-27
10,000
사모
2.89%
SK증권
2021-02-26
-

5회차
2019-02-28
20,000
사모
3.20%
현대차증권
2022-02-28
-

7-1회차
2019-04-04
65,000
공모
2.28%
KB증권
2021-04-03
-

7-2회차
2019-04-04
65,000
공모
2.60%
KB증권
2022-04-04
-

총 계
260,000
-
-
-
-
-

나. 미상환 기업어음 (별도기준)

[2019년 08월 16일 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)

160,000
264,000
104,000

주) 기초잔액은 2019년 01월 01일 기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출일 전 영업일(2019년 08월 16일) 기준입니다.

다. 전자단기사채 등 (별도기준)

[2019년 08월 16일 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)

20,000
45,000
25,000

주) 기초잔액은 2019년 01월 01일 기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출일 전 영업일(2019년 08월 16일) 기준입니다.

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가
. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

NICE신용평가(주)
00158316
2019년 08월 16일
8-1, 8-2
A0
(안정적)

한국신용평가(주)
00299631
2019년 08월 14일
8-1, 8-2
A0
(안정적)

나. 평가의 개요

(1) 당사는 "증권 인수업무등에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제8-1회 및 제8-2회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. NICE신용평가(주) 및 한국신용평가(주) 2개 신용평가전문회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를 제공하는 업무입니다.

(2) 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

NICE신용평가(주)
A0
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라
다소 영향을 받을 가능성이 있음.
안정적
(Stable)

한국신용평가(주)
A0
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 
경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적
(Stable)

4. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기
효성중공업 주식회사는 신용평가회사로 하여금 만기상환일까지 동사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

나. 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시할 수 있습니다.
NICE신용평가(주) : www.nicerating.co.kr
한국신용평가(주) : www.kisrating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력의발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 효성중공업(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

당사 및 종속회사가 영위하는 사업은 크게 중공업과 건설 2개 사업부문으로 구성되어 있습니다.

가. 연결대상 종속회사 개황

효성중공업 주식회사의 연결대상 종속회사는 보고서 작성기준일 (2019.06.30) 현재 효성중공업㈜를 제외
하고
16
개사이며, 주요종속회사는
3개사
입니다.

종속회사의 개요와 사업의 내용은 다음과 같습니다.

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

그린파워제오차(유)
2012.04.04
서울특별시 영등포구
기타
7,530
기업의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 제1110호)
해당없음

베스트레드(유)
2013.03.28
서울특별시 영등포구
기타
43,640
상동
해당없음

베스트블루(유)
2013.03.28
서울특별시 영등포구
기타
34,822
상동
해당없음

베스트퍼플(유)
2013.03.28
서울특별시 영등포구
기타
43,669
상동
해당없음

그랜드제오차(유)
2013.05.09
서울특별시 영등포구
기타
19,285
상동
해당없음

그랜드제육차(유)
2013.07.04
서울특별시 영등포구
기타
15,285
상동
해당없음

그랜드제칠차(유)
2013.07.04
서울특별시 영등포구
기타
57,100
상동
해당없음

프로베스트킹덤제일차(유)
2014.09.18
서울특별시 영등포구
기타
17,344
상동
해당없음

그린파워제팔차(유)
2013.03.06
서울특별시 영등포구
기타
32,547
상동
해당없음

Green Plan Energy LTD.
2012.02.15
12 Helmet Row, London, England
기타
17,407
실질지배력 행사기준
 (기업회계기준서 제1110호)
해당없음

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2006.09.22
Nantong, China
변압기 제조 및 판매
155,721
기업의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 제1110호)
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

Hyosung South Africa (PTY) LTD.
2017.03.22
5TH FLOOR, WORLD TRADE 
CENTRE, CNR, South Africa
변압기 판매 및 운영
417
상동
해당없음

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd.
2015.04.24
PLOT NO. IP-11, KHED CITY, 
VILLAGE NIMGAON, 
KHED TALUKA, PUNE, INDIA
차단기 생산 및 판매
105,590
상동
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

HYOSUNG VINA CONSTRUCTION 
COMPANY LIMITED
2018.09.06
Ho-Chi-Minh City, Vietanm
건설
587
상동
해당없음

진흥기업(주)
1959.09.03
인천광역시 연수구
건설
366,242
실질지배력 행사기준
 (기업회계기준서 제1110호)
해당
 (직전연도말 자산총액 750억원 이상)

에이케이타워제이차 주식회사
2019.02.21
서울특별시 영등포구
기타
-
상동
신규설립 법인

※ 주요종속회사는 최근사업연도(2018년)말 재무제표상(IFRS) 자산총액이 지배회사 재무제표상 자산총액의 10%이상이거나, 750억원 이상인 종속회사를 의미합니다.
※ 최근사업연도말 자산총액은 2018년말 종속회사의 개별 또는 별도 재무제표상 자 산 총액입니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
진흥기업(주)
지배력 회복

에이케이타워제이차(주)
신규설립

연결
제외
CONSORCIOHYOSUNG-VIMAC,S.A.
청산

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

지배회사의 명칭은 '효성중공업 주식회사'이며, 영문명은 'HYOSUNG HEAVY INDUSTRIES CORPORATION'입니다.

다. 설립일자 및 존속기간

지배회사는 2018년 6월 4일(분할등기일)에 설립 되었고, 2018년 7월 13일 유가 증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

 - 주 소 : 서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
 - 전화번호 : 02-707-7000
 - 홈페이지 : http://www.hyosungheavyindustries.com

마. 중소기업 해당 여부

 지배회사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 
 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용

당
사 및 주요
종속회사의 주요사업 내용은 아래와 같습니다.

(1) 중공업

구분
회사수
주요종속회사
비고

국내
1

효성중공업
(주)

-

해외
2

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
Hyosung T&D India Pvt. Ltd

-

전력산업의 핵심 설비인 변압기, 차단기와 산업 생산설비 등에 필요한 전동기, 기어 등을 생산ㆍ판매하고 있으며, 그린에너지인 풍력발전 사업도 육성해 나가고 있습니다. 특히, 초고압 변압기와 차단기 제품의 경우 한 차원 높은 기술력을 바탕으로 국내시장을 선도하고 있으며, 글로벌 시장에서의 인지도를 더욱 높여나가고 있습니다. 중전기 분야의 경험과 역량을 바탕으로 최근 전력난 해소를 위한 대안으로 부상하고 있는 ESS(Energy Storage System), 스태콤(STATCOM) 및 HVDC 등 차세대 전력IT산업으로 사업 분야를 확대하고 있습니다.

(2)
건설

구분
회사수
주요종속회사
비고

국내
2

효성중공업(주)
진흥기업(주)

-

건설부문은 오랜 경험과 신뢰를 바탕으로 창의적인 노력과 도전을 통하여 국내외에서 주택사업, 재개발ㆍ재건축사업, 업무ㆍ상업시설, 토목ㆍ환경, SOC사업 등 다양한 건설사업 분야에 적극 참여하고 있습니다. 

※ 사업부문에 대한 보다 상세한 내용은 동 공시서류의 '가.연결대상 종속회사 개황' 과 'Ⅱ.사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항

당사는 2018년 7월 1일 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따라 효성 기업집단에계열편입 되었습니다. 당사를 포함하여 (주
)효성의 인적분할(분할기일 2018.06.01)에 따라 설립(등기일 2018.06.04)된 분할 신설회사(효성티앤씨(주), 효성중공업(주), 효성첨단
소재(주), 효성화학(주))도 효성 기업집단에 계열편입되었습니다.
효성 기업집단의 계열회사는 보고서 작성기준일(2019.06.30) 현재 128개사입니다.

구분
주권상장여부
회사수
계열회사
비고

국내
유가증권시장 상장
8
㈜효성
효성티앤씨㈜
효성중공업㈜
효성첨단소재㈜
효성화학㈜
㈜갤럭시아에스엠
진흥기업㈜
효성아이티엑스㈜
-

코스닥시장 상장
2
갤럭시아커뮤니케이션즈㈜
신화인터텍㈜
-

비상장
47
㈜가비
㈜광주일보
㈜세빛섬
㈜신동진
㈜아승오토모티브그룹
㈜에브리쇼
㈜에이에스씨
㈜에이티엠플러스
㈜에프엠케이
(주)엔에이치테크
갤럭시아디바이스(주)
갤럭시아마이크로페이먼트(주)
갤럭시아일렉트로닉스(주)
갤럭시아코퍼레이션(주)
공덕개발(주)
공덕경우개발(주)
그랜드제오차(유)
그랜드제육차(유)
그랜드제칠차(유)
그린파워제오차(유)
그린파워제팔차(유)
더클래스효성(주)
더프리미엄효성(주)
동륭실업(주)
베스트레드(유)
베스트블루(유)
베스트퍼플(유)
신성자동차(주)
아이티엑스마케팅(주)
엔에이치씨엠에스(주)
태안솔라팜(주)
트리니티에셋매니지먼트(주)
평창풍력발전(주)
포항신재생에너지(주)
프로베스트킹덤제일차(주)
행복두드리미(주)
효성굿스프링스(주)
효성에프엠에스(주)
효성인포메이션시스템(주)
효성캐피탈(주)
효성토요타(주)
효성투자개발(주)
효성트랜스월드(주)
효성티앤에스(주)
효성프리미어모터스(주)
오원물산(주)
오원엠앤아이(주)
-

해외
비상장
71
Central Trade Investment Ltd.
-

Global Safety Textiles GmbH
-

Global Safety Textiles LLC
-

Global Safety Textiles U.S. Holdings, Inc.
-

GST Automotive Safety Components International LLC S.A.de C.V.
-

GST Automotive Safety Components International LLC.
-

GST Automotive Safety Poland Sp.z.oo.
-

GST Automotive Safety RO S.R.L.
-

GST Automotive Safety South Africa(Proprietary) Limited.
-

GST Automotive Safety(Changshu) Co. Ltd.
-

GST China Investment Limited.
-

GST Global Gmbh
-

GST Safety Textiles RO S.R.L.
-

GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V
-

HICO America Sales & Tech.
-

Hyosung (H.K) LIMITED.
-

Hyosung (Taiwan) Coporation.
-

Hyosung Brasil Industria E Comercio De Fibras Ltda.
-

Hyosung Brasil Industrial & Commercial LTDA
-

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.
-

Hyosung Chemicals (Jiaxing) Co., Ltd.
-

Hyosung Corporation India Private Limited.
-

Hyosung DongNai Co,LTD
-

Hyosung Europe SRL.
-

Hyosung Holdings USA, Inc.
-

HYOSUNG INDIA Pvt Ltd
-

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.
-

Hyosung International(HK) Ltd.
-

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI.
-

Hyosung Japan Co., Ltd.
-

Hyosung Luxembourg S.A
-

Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V
-

Hyosung NEW Material & Hitech (Quzhou) Co., Ltd
-

Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.
-

Hyosung RUS.
-

Hyosung Singapore PTE Ltd.
-

Hyosung South Africa (PTY) LTD.
-

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
-

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd.
-

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
-

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
-

Hyosung SRL
-

Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd.
-

Hyosung Sumiden Steel Cord (Nanjing) Co., Ltd.
-

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd
-

Hyosung USA Inc.
-

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
-

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
-

Luck Faith Investment Ltd.
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
-

PT. HYOSUNG JAKARTA
-

Zhangjiagang Xiaosha Coil Service Co., Ltd.
-

IB America, Inc.
-

IB China., Ltd.
-

Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.
-

Qingdao Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.
-

Tianjin Galaxia Device Electronics., Co.Ltd.
-

Weihai Galaxia Device Electronics., Co.Ltd
-

DNS Technology Co., Ltd.
-

Galaxia Japan Co.,Ltd.
-

Galaxia Electronics (China Huizhou) CO., Ltd.
-

DONGGUAN SHINWHA INTERTEK CORP
-

SHINWHA INTERTEK (SUZHOU) CO.,LTD
-

SHINWHA INTERTEK CORP
-

SHINWHA INTERTEK SLOVAKIA s.r.o
-

GREEN PLAN ENERGY (WELLINGBOROUGH) LIMITED
-

HYOSUNG FINANCIAL SYSTEM (HUIZHOU) CO.,LTD
-

Nautilus Hyosung America, Inc.
-

HYOSUNG VINA CONSTRUCTION COMPANY LIMITED
-

Hyosung Mexico City S.A. de C.V.
-

Hyosung Quang Nam., Ltd
-

VINA ASC AUTOMOTIVE COMPANY LIMITED

※ 기업집단의 범위는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 시행령 제3조 및 제3조의 2에 따라 지분율 요건 및 지배력(영향력) 요건에 따라 구분하였습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가
증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2018-09-05
기업어음
A2
NICE신용평가
본평가

2018-09-05
기업어음
A2
한국신용평가
본평가

2018-10-11
기업신용등급
A
NICE신용평가
수시평가

2018-10-11

기업신용등급

A
한국신용평가
수시평가

2018-11-08
전자단기사채
A2
NICE신용평가
본평가

2018-11-08
전자단기사채
A2
한국신용평가
본평가

2019-02-26
회사채
A0
한국신용평가
본평가

2019-03-25
회사채
A0
한국신용평가
본평가

2019-03-25
회사채
A0
한국신용평가
정기평가

2019-03-25
기업어음
A2
한국신용평가
본평가

2019-03-25
전자단기사채
A2
한국신용평가
본평가

2019-03-25
ISSUER
A0
한국신용평가
정기평가

2019-03-25
회사채
A0
NICE신용평가
본평가

2019-03-25
기업어음
A2
NICE신용평가
본평가

2019-03-25
전자단기사채
A2
NICE신용평가
본평가

2019-03-25
ISSUER
A0
NICE신용평가
정기평가

※ 당사가 과거 3년간 신용평가를 받은 평가사의 평가 범위는 각사 공히 회사채의 
 경우 AAA,AA,A,BBB,BB,B,CCC,CC,C,D의 10단계이며(AA에서 B까지는 
 등급 내 상대적 위치에 따라 +, - 를 부여할 수 있음), 기업어음은 A1,A2,A3,B,
 C,D의 6단계(A2에서 B까지는 상대적 우열정도에 따라 +. - 를 부여할 수 있음)
 입니다.

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
2018년 07월 13일
-
-

2. 회사의 연혁

최근 5사업연도에 대한 지배회사 및 주요종속회사의 연혁은 다음과 같습니다.

가. 본점소재지 및 그 변경

[지배회사의 내용]

서울특별시 마포구 마포대로 119(공덕동)

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
본점소재지 및 그 변경
비고

진흥기업(주)
인천광역시 연수구 컨벤시아대로 69 807호
-

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd
.

No.88 Xiaoxing Avenue, Haian Development Zone, Nantong City, Jiangsu Province, China
-

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd

2PLOT NO. IP-11, KHED CITY, VILLAGE NIMGAON, KHED TALUKA, PUNE 410505, MAHARASHTRA, INDIA
-

나. 경영진의 중요한 변동

[지배회사의 내용]

2018년 6월 1일 개최된 효성중공업(주) 창립이사회에서 문섭철 부사장이 대표이사로선임되었습니다.

(관련공시 : 2018.04.27. 회사분할 승인 관련 임시주주총회에서 효성중공업(주) 대표이사 선임 승인) 
※
상
기 문섭철 대표이사 등기일은 2018년 6월 4일입니다.

2018년 10월 25일 개최된 효성중공업(주) 정기이사회에서 대표이사를 문섭철 부사장에서 김동우 부사장으로 변경하는 안건을 승인결의 하였습니다.(관련공시 : 2018.10.25. 대표이사 변경 안내공시)

※ 상기 김동우 대표이사 등기일은 2018년 11월 2일입니다.

2019년 3월 23일 개최된 효성중공업(주) 호선이사회에서 대표이사를 건설부문 김동우 대표이사, 중공업 부문 요코타 타케시 대표이사 2인으로 하는 사업부문별 각자 대표이사 선임 안건을 승인결의 하였습니다. (관련공시 : 2019.03.25 대표이사 변경)
※ 상기 요코타 타케시 대표이사 등기일은 2019년 3월 28일입니다.

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
경영진의 중요한 변동
비고

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2017년 12월 대표이사로 조광제 선임
-

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd
2016년 01월 대표이사로 전병규 선임
-

진흥기업(주)
2019년 5월 대표이사로 노재봉, 이주익 선임
-

다. 최대주주의 변동

[지배회사의 내용]

당사는 2018년 7월 13일 유가증권시장에 신규 상장되었으며, 지주회사 전환을 위한 공개매수에 따라 2018.12.21일자로 최대주주가 종전 조현준에서 (주)효성으로 변경되었습니다. 

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
최대주주의 변동
비고

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
회사 분할로 인하여 최대주주가 
(주)효성에서 효성중공업(주)로 변경
-

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd

회사 분할로 인하여 최대주주가 
(주)효성에서 효성중공업(주)로 변경

-

진흥기업(주)
회사 분할로 인하여 최대주주가 
(주)효성에서 효성중공업(주)로 변경

라. 상호의 변경 및 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

[지배회사의 내용]

2018년 6월 4일 회사 설립등기 이후 상호 변경 및 합병 등의 사실이 없습니다.

[주요종속회사의 내용]

보고서 작성일 현재 해당사항 없습니다.

마. 화의, 회사정리절차 및 그 밖의 내용

해당사항 없습니다.

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

[지배회사의 내용]

2018년 6월 1일 창립이사회에서 의결한 회사 정관 제2조에 명기되어 있는 회사의 사업 목적은 다음과 같습니다.

1. 금속제품의 제작 및 판매업

2. 전기기기, 전람 및 전기변환장치와 풍력발전설비 제작 및 판매업

3. 전자관 및 기타 전자부품 제작 및 판매업

4. 냉동기 제작 및 수리업

5. 냉동, 공기조화장치 및 환기장치 제조 및 판매업

6. 공작기계, 정밀기계, 동력기계, 차량, 산업기계, 계측제어기기 및 동 부분품의 
 제작 및 판매업

7. 건축공사업, 토목공사업, 포장공사업 및 전기공사업

8. 기계설비 및 설치업, 소방설비공사업

9. 컨베이어 제조 및 판매업

10. 에너지절약사업(ESCO)

11. 도금.가공업

12. 군납업

13. 신ㆍ재생 에너지 관련 사업

14. 공학 연구개발 및 용역업

15. 의료기기 제조 및 수출입 판매업

16. 철탑, 철구 및 완금류의 제조 및 판매업

17. 토건자재 및 밸브류의 제조 및 판매업

18. 건축공사업, 토목공사업, 포장공사업 및 전기공사업

19. 전기통신공사업, 철강재설치공사업 및 삭도설치공사업

20. 환경오염방지시설업, 분뇨종말처리시설.오수정화시설.쓰레기종말처리시설, 
 분뇨정화조의 설계 및 시공업

21. 주택건설사업, 부동산 매매업 및 임대업

22. 토지개발업 및 택지조성업

23. 해외건설업 및 해외공사 수주업

24. 광산개발업

25. 상품 종합 도매업 및 상품 종합 소매업

26. 주차장, 주유소 등의 운영 및 임대업

27. 보관 및 창고업

28. 호텔 숙박업

29. 항만시설 관리업

30. 국내외 산림자원 개발사업, 국내외 농산물자원 개발사업 및 국내외 광물자원 
 개발사업

31. 골프장운영업

32. 위 각호의 사업을 영위하기 위한 수출입업 및 부대사업 일체

[주요종속회사의 내용]

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd의 주된 사업목적은 변압기 생산 및 판매 이며, Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd는 차단기 생산 및 판매를 주된 사업목적으로 하고 있습니다.

사. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

[지배회사의 내용]

사업연도
회사의 연혁

2019년
2분기
인도 뉴델리 개최 'Grid Tech 2019' 참가
'2019 대한민국 수소 엑스포' 참가
기관투자자 대상 CEO 세미나 개최
'인천 효성해링턴타워 인하' 분양

2019년
1분기
국내 최초 전압형 HVDC 개발 및 실증 성공
수소충전소 연합군 '하이넷' 합류
청량리역 해링턴 플레이스 분양

2018년
4분기
신영주-신충주 변전소 스태콤 준공
한국전기산업대전 참가
중공업PG, 빅스포 행사 참가
건설PU, '서울특별시 환경상 조경생태분야 최우수상' 수상
건설PU, 2018 목표달성 및 조직개발 워크숍 실시

2018년
3분기
중공업연구소, 기술 협력 위한 간담회와 교류회 개최
효성중공업, 'EASA 컨벤션 2018' 참가
효성중공업 건설PU, 역량 강화를 위한 소장 회의 개최
효성4사, 투자자 대상 공동설명회 'CORPORATE DAY' 실시
애널리스트 간담회 진행
창원공장, 임원ㆍ팀장 책임 경영 실천 행동 교육 실시
효성중공업-포스코건설, '스마트 변전소' MOU
효성중공업, 동반성장 산업혁신운동 완료보고회
저소득계층대상 명절나기 지원사업

2018년
2분기
효성중공업㈜ 분사
 창원공장 전시실 "효성스퀘어" 개관('18.06)
 한전 전력연, 효성중공업 '초고압 개폐 제어용 차단기 개발' 실계통 운전성공('18.06)
 중공업PG-대한전선, 변전소 자산 관리 시스템 개발 MOU
 초고압변압기제작2팀 본체조립1반, 창원공장 최초 무재해 8배수 달성
 중공업PG, 2018년 상반기 동반성장 간담회 나무 심기 진행
 창원공장, 쉽고 재미있는 주니어 공학 교실 개최
 건설PG, 협력업체 동반성장 간담회 개최
 창원공장, 현장 관리자 조직 활성화 워크숍 개최
 효성중공업, 1분기 중공업PG 시상식 개최

2018년
1분기
중공업PG, 신영주 변전소에 400Mvar 스태콤 구축 및 운전
 건설PG, 건설신기술 제833호 취득
 건설PG, 조선비스 '2018 한국의 가장 사랑받는 브랜드 대상'
 중공업PG, 협력사 초청 간담회 개최
 기전PU, 품질 문제 근절 위한 Zero Defect 운동 선포식
 2018년 안전보건 공생 협력 프로그램 선포식 개최

2017년
4분기
대한적십자사 최고명예대장 수상
 중공업PG, 부탄 지그멜링 GIS변전소 준공
 세종공장, 태양광발전소 연계형 100kW ESS패키징 제품 개발 완료 및 첫 출하
 2018 KLPGA투어 시즌 개막전 'KLPGA 효성 챔피언쉽' 개최
 중공업PG, 울산 옥동 수소 충전소 준공
 창원공장, 변전소 사업부문 신규 설계프로그램 도입
 중공업PG 효성ITX, 빛가람 국제 전력기술 엑스포 참가
 동반성장 주간 '중기부 장관표창' 수상
 중공업연구소, 변전소 자산 관리솔루션으로 '철도 10대 기술상' 수상
 문화예술후원 우수 기관 선정
 에너지경영시스템 인프라 구축 지원 사업 우수 사례 선정
 중공업PG, 핵융합 연구 공헌 장관표창 수상

2017년
3분기
조현준 회장, 효성그룹 대표이사 선임
 창원1공장 내 FACT 공장 준공 
 제 4회 한중경제협력포럼 공로상 수상
 창원시 명예도로 '효성로' 지정
 광개토부대 '책읽는 병영만들기' 독서 카페 후원 
 효성기술원, 미래창조과학부 '대한민국 엔지니어상' 수상
 건설PG, 2017 친환경건설산업대상 주상복합 부문 대상 수상
 중공업PG, 필리핀 무료의료 봉사활동
 영흥 태양광 발전단지에 국내 최대 태양광 발전 연계 ESS준공

2017년
2분기
창원공장, 신송전 스태콤 공장 준공
 중공업PG, 협력사와 동반성장 간담회 실시
 창원공장, 주니어공학교실 운영

2017년
1분기
조현준 회장 취임 (2017년 1월 1일)
 중공업PG 안전보건공단 주관 공생협력프로그램 최우수등급 획득

[주요종속회사의 내용]

주요종속회사
회사의 연혁

진흥기업(주)
2019년 5월 대표이사 변경
2013년 6월 해외건설업 면허취득
2012년 3월 우수시공업체 선정(LH공사)

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.

2017년 12월 대표이사 변경
2015년 12월 Powerholdings에서 (주)효성으로 주주변경

2015년 7월 Nantong Transformer Co., Ltd.,
 Nantong Yaubong Transformer Co., Ltd., 흡수합병
2015년 7월 국가전망 3차 500kV 수주
2014년 11월 해안현 10대 우수기업 선정

Hyosung T&D INDIA Pvt Ltd

2018년 4월 STATCOM 공장 가동 시작

2017년 8월 ISO 9001 품질 인증 획득
2016년 10월 첫 800kV GIS 판매(Nizamabad PJT)
2016년 9월 첫 제품 출하(UP-Noida PJT)
2016년 9월 인도 중앙전력청(PGCIL) 공장 인증 확보
2016년 6월 공장 완공 및 생산 시작
2015년 4월 Hyosung T&D India Pvt. Ltd. 법인 설립

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2019년 08월 16일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

※ 당분기 중 자본금 변동 사항은 없으며, 인적분할시 회사별 자본금 변동사항은
 아래와 같습니다.
 (단위: 주, 천원)

구분
(주)효성
효성중공업(주)
효성티앤씨(주)
효성첨단소재(주)
효성화학(주)

분할전 자본금
175,587,275
-
-
-
-

분할후 자본금
68,975,755
46,622,740
21,638,410
22,399,740
15,950,630

분할전 발행주식수
35,117,455
-
-
-
-

분할후 발행주식수
13,795,151
9,324,548
4,327,682
4,479,948
3,190,126

분할전 액면가액
5,000원
-
-
-
-

분할후 액면가액
5,000원
5,000원
5,000원
5,000원
5,000원

나. 전환사채 등 발행현황

작성기준일(2018.12.31)
현재 미상환 전환사채
, 신주인수권부사채, 신주인수권이 표시된 증서 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권의 발행 내역은 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2019년 08월 16일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
150,000,000
50,000,000
200,000,000
정관 제5조 및 제7조의 2

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
9,324,548
-
9,324,548
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
9,324,548
-
9,324,548
-

Ⅴ. 자기주식수
12,807
-
12,807
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
9,311,741
-
9,311,741
-

※ 자기주식수 12,807주는 당사가 분할존속법인인 (주)효성에서 인적분할하여 2018
 년 7월 13일 유가증권시장에 신규상장 시 발생한 단수주를 자기주식으로 취득 한 
 것입니다.
※ 취득근거 : 상법 제341조의2(특정목적에 의한 자기주식의 취득)회사는 단주의 
 처리를 위하여 필요한 경우 자기주식을 취득할 수 있다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2019년 08월 16일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
12,807
-
-
-
12,807
단주 발생분

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
12,807
-
-
-
12,807
-

-
-
-
-
-
-
-

※ 당사는 분할존속법인인 (주)효성에서 인적분할하여 2018년 7월 13일 유가증권
 시장에 신규상장시 발생한 단수주 12,807주를 자기주식으로 취득하였습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2019년 08월 16일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
9,324,548
-

종류주식
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
12,807

자기주식 (상법 제369조 제2
항
)

종류주식
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

종류주식
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

종류주식
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

종류주식
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
9,311,741
-

종류주식
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 당사 정관의 배당에 관한 사항

(이익배당) 
① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매결산기 말일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급한다. 단, 질권자의 동의가 있을 때에는 질권설정자인 주주에게 배당금을 지급할 수 있다.

③ 배당금 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

④ 미지급배당금에는 이자를 부하지 아니한다.

(중간배당) 
① 회사는 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 각 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행법령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일 이후 제1항의 각 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제2기 반기
제1기
-

주당액면가액(원)
5,000
5,000
-

(연결)당기순이익(백만원)
38,007
1,899
-

(별도)당기순이익(백만원)
38,265
20,629
-

(연결)주당순이익(원)
4,082
204
-

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

해당사항 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

가. 당사 정관의 배당에 관한 사항

(이익배당) 
① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매결산기 말일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록질권자에게 지급한다. 단, 질권자의 동의가 있을 때에는 질권설정자인 주주에게 배당금을 지급할 수 있다.

③ 배당금 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

④ 미지급배당금에는 이자를 부하지 아니한다.

(중간배당) 
① 회사는 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 각 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행법령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일 이후 제1항의 각 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제2기 반기
제1기
-

주당액면가액(원)
5,000
5,000
-

(연결)당기순이익(백만원)
38,007
1,899
-

(별도)당기순이익(백만원)
38,265
20,629
-

(연결)주당순이익(원)
4,082
204
-

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
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현금배당수익률(%)
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-
-

주식배당수익률(%)
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-
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-
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-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

해당사항 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 원)

구분
제2기 2분기말
 (2019년 6월말)
제1기말
(2018년 12월말)

[유동자산]
2,075,034,391,031
1,492,635,018,021

현금 및 현금성자산
42,985,930,495
40,977,456,803

매출채권 및 기타채권
985,334,323,279
772,662,388,494

재고자산
315,319,514,332
332,744,153,717

기타 유동자산
731,394,622,925
346,251,019,007

[비유동자산]
1,993,918,584,118
1,939,876,534,956

장기매출채권 및 기타채권
493,169,647,588
484,725,487,796

유형자산
1,094,692,158,042
1,077,626,554,915

투자부동산
142,935,989,657
143,815,017,990

무형자산
170,763,881,948
12,726,653,965

기타금융자산
47,690,568,780
155,195,335,765

기타비유동자산
44,666,338,103
65,787,484,525

자산총계
4,068,952,975,149
3,432,511,552,977

[유동부채]
2,347,062,255,841
1,999,317,157,710

매입채무 및 기타채무
874,685,769,676
814,934,650,246

차입금
931,758,759,684
746,738,897,302

기타 유동부채
540,617,726,481
437,643,610,162

[비유동부채]
693,921,595,151
528,483,316,284

장기매입채무 및 기타채무
128,859,269,434
125,456,904,325

장기차입금
398,875,159,373
314,057,207,857

기타 비유동부채
166,187,166,344
88,969,204,102

부채총계
3,040,983,850,992
2,527,800,473,994

[자본금]
46,622,740,000
46,622,740,000

[이익잉여금]
33,850,999,913
(3,638,673,378)

[기타 자본항목]
862,522,470,969
861,532,979,001

[비지배지분(소수주주지분)]
84,972,913,275
194,033,360

자본총계
1,027,969,124,157
904,711,078,983

매출액
2,009,583,386,152
2,180,484,844,883

매출이익
218,958,303,432
1,941,278,477,851

영업활동손익
80,955,547,090
49,995,739,659

법인세비용차감전이익
64,670,563,619
3,713,580,297

계속영업손익
42,723,033,699
1,908,745,648

중단영업손익
-
-

총당기순이익
42,723,033,699
1,908,745,648

지배기업의 소유주에 귀속될 당기순이익
38,006,977,070
1,898,832,745

연결에 포함된 회사수
17
16

※ 연결에 포함된 회사수는 효성중공업(주)이 포함된 숫자입니다.

※ 요약연결재무정보는 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.
※ 상기 기본주당순이익은 연결재무제표상 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익을 연결그룹이 매입하여 자기주식으로 보유하고 있는 보통주를 제외한 당기의 가중 평균 유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다.

나. 요약재무정보(별도재무제표 기준)

(단위 : 원)

구분

제2기 2분기말
 (2019년 6월말)

제1기말
(2018년 12월말)

[유동자산]
1,397,481,838,114
1,396,802,235,499

현금 및 현금성자산
28,595,451,625
32,392,111,700

매출채권 및 기타채권
749,110,132,831
732,307,989,678

재고자산
267,723,824,067
281,159,416,625

기타
352,052,429,591
350,942,717,496

[비유동자산]
1,828,685,311,334
1,842,048,606,292

장기매출채권 및 기타채권
445,831,626,777
474,658,969,195

유형자산
995,273,575,831
991,936,608,016

투자부동산
142,740,451,446
143,815,017,990

무형자산
3,365,409,839
3,235,408,700

종속기업 및 관계기업투자
158,270,927,854
12,355,281,404

기타
83,203,319,587
216,047,320,987

자산총계
3,226,167,149,448
3,238,850,841,791

[유동부채]
1,648,895,205,413
1,811,958,343,921

매입채무 및 기타채무
724,358,786,248
766,839,677,179

차입금
448,321,382,263
617,654,709,359

기타유동부채
476,215,036,902
427,463,957,383

[비유동부채]
597,660,680,083
486,607,873,552

장기매입채무 및 기타채무
128,859,269,434
125,456,904,323

장기차입금
359,746,846,323
272,181,765,127

기타비유동부채
109,054,564,326
88,969,204,102

부채총계
2,246,555,885,496
2,298,566,217,473

[자본금]
46,622,740,000
46,622,740,000

[주식발행초과금]
908,732,724,016
908,732,724,016

[이익잉여금]
52,806,003,963
15,091,684,311

[기타자본구성요소]
(28,550,204,027)
(30,162,524,009)

자본총계
979,611,263,952
940,284,624,318

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법

2019년 6월(누적)
2018년 12월(누적)

매출액
1,642,746,393,348
2,135,067,783,832

매출총이익
185,349,804,895
240,961,682,807

영업이익
76,948,007,965
60,389,967,118

법인세비용차감전이익(손실)
60,607,367,354
25,196,944,107

당기순이익(손실)
38,264,776,685
20,629,190,435

총포괄이익(손실)
39,326,639,634
2,981,566,630

주당순이익(손실)
4,109
2,215

※ 요약재무정보는 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.
※ 종속기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있
 으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거 회
 계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하였습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 2 기 반기말 2019.06.30 현재

제 1 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 2 기 반기말

제 1 기말

자산

유동자산

2,075,034,391,031

1,492,635,018,021

현금및현금성자산

42,985,930,495

40,977,456,803

매출채권 및 기타채권

985,334,323,279

772,662,388,494

미청구공사

251,151,703,116

248,881,229,761

기타금융자산

343,643,477,452

7,734,433,531

기타유동자산

134,841,943,967

88,356,863,738

재고자산

315,319,514,332

332,744,153,717

당기법인세자산

1,757,498,390

1,278,491,977

비유동자산

1,993,918,584,118

1,939,876,534,956

장기매출채권 및 기타채권

493,169,647,588

484,725,487,796

유형자산

1,094,692,158,042

1,077,626,554,915

투자부동산

142,935,989,657

143,815,017,990

무형자산

170,763,881,948

12,726,653,965

기타비유동금융자산

47,690,568,780

155,195,335,765

기타비유동자산

4,559,534,850

3,379,267,520

이연법인세자산

40,106,803,253

62,408,217,005

자산총계

4,068,952,975,149

3,432,511,552,977

부채

유동부채

2,347,062,255,841

1,999,317,157,710

매입채무 및 기타채무

874,685,769,676

814,934,650,246

초과청구공사

302,020,910,424

254,739,570,870

차입금

931,758,759,684

746,738,897,302

기타금융부채

15,826,270,589

2,570,410,202

당기법인세부채

17,381,753,029

20,055,456,380

기타유동부채

205,388,792,439

160,278,172,710

비유동부채

693,921,595,151

528,483,316,284

장기매입채무 및 기타채무

128,859,269,434

125,456,904,325

장기차입금

398,875,159,373

314,057,207,857

기타비유동금융부채

7,026,832,686

1,106,386,611

순확정급여부채

23,639,250,032

4,196,883,487

기타비유동부채

135,521,083,626

83,665,934,004

부채총계

3,040,983,850,992

2,527,800,473,994

자본

지배기업의 소유주지분

942,996,210,882

904,517,045,623

자본금

46,622,740,000

46,622,740,000

주식발행초과금

908,686,987,240

908,732,724,016

이익잉여금(결손금)

33,850,999,913

(3,638,673,378)

기타자본구성요소

(46,164,516,271)

(47,199,745,015)

비지배지분

84,972,913,275

194,033,360

자본총계

1,027,969,124,157

904,711,078,983

자본과부채총계

4,068,952,975,149

3,432,511,552,977

연결 포괄손익계산서

제 2 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 1 기 반기 2018.06.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 2 기 반기

제 1 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

1,063,816,005,386

2,009,583,386,152

303,698,761,921

303,698,761,921

매출원가

938,306,647,222

1,790,625,082,720

269,399,994,394

269,399,994,394

매출총이익

125,509,358,164

218,958,303,432

34,298,767,527

34,298,767,527

판매비와관리비

59,548,123,781

121,614,023,650

16,905,328,010

16,905,328,010

연구개발비

6,701,754,454

16,388,732,692

2,164,635,752

2,164,635,752

영업이익(손실)

59,259,479,929

80,955,547,090

15,228,803,765

15,228,803,765

기타수익

14,443,908,896

21,550,810,606

3,200,523,675

3,200,523,675

기타비용

2,456,896,451

4,293,634,606

2,898,451,274

2,898,451,274

금융수익

17,429,702,198

31,412,024,778

18,194,006,724

18,194,006,724

금융비용

38,248,643,844

64,954,184,249

31,046,054,418

31,046,054,418

법인세비용차감전순이익(손실)

50,427,550,728

64,670,563,619

2,678,828,472

2,678,828,472

법인세비용

13,082,671,908

21,947,529,920

2,404,607,837

2,404,607,837

당기순이익(손실)

37,344,878,820

42,723,033,699

274,220,635

274,220,635

지배회사지분순이익

33,984,557,175

38,006,977,070

290,967,644

290,967,644

비지배지분순이익

3,360,321,645

4,716,056,629

(16,747,009)

(16,747,009)

지배기업의 지분에 대한 주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

3,648

4,080

31

31

기타포괄손익

869,728,819

414,792,255

(19,901,722,873)

(19,901,722,873)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(317,713,548)

(627,758,962)

(20,900,856,945)

(20,900,856,945)

기타포괄손익-공정가치측정지분상품 평가손익

(143,173,159)

(146,068,287)

(20,594,400,493)

(20,594,400,493)

순확정급여부채의 재측정요소

(174,540,389)

(481,690,675)

(306,456,452)

(306,456,452)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

1,187,442,367

1,042,551,217

999,134,072

999,134,072

해외사업환산손익

1,187,442,367

1,042,551,217

999,134,072

999,134,072

총포괄이익

38,214,607,639

43,137,825,954

(19,627,502,238)

(19,627,502,238)

당기총포괄이익의 귀속

지배주주지분

34,957,751,854

38,524,902,034

(19,599,034,680)

(19,599,034,680)

비지배주주지분

3,256,855,784

4,612,923,919

(28,467,558)

(28,467,558)

연결 자본변동표

제 2 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 1 기 반기 2018.06.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업 소유주지분

비지배지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업 소유주지분 합계

2018.06.01 (기초자본)

46,622,740,000

908,732,724,016

(35,100,473,469)

920,254,990,547

204,925,642

920,459,916,189

총포괄손익:

당기순이익

290,967,644

290,967,644

(16,747,009)

274,220,635

기타포괄손익-공정가치측정지분상품 평가손익

(20,594,400,493)

(20,594,400,493)

(20,594,400,493)

순확정급여부채의 재측정 요소

(306,456,452)

(306,456,452)

(306,456,452)

해외사업환산손익

1,010,854,621

1,010,854,621

(11,720,549)

999,134,072

소유주와의 거래:

연결범위의 변동

2018.06.30 (기말자본)

46,622,740,000

908,732,724,016

(15,488,808)

(54,684,019,341)

900,655,955,867

176,458,084

900,832,413,951

2019.01.01 (기초자본)

46,622,740,000

908,732,724,016

(3,638,673,378)

(47,199,745,015)

904,517,045,623

194,033,360

904,711,078,983

총포괄손익:

당기순이익

38,006,977,070

38,006,977,070

4,716,056,629

42,723,033,699

기타포괄손익-공정가치측정지분상품 평가손익

2,530,994

2,530,994

(148,599,281)

(146,068,287)

순확정급여부채의 재측정 요소

(517,303,779)

(517,303,779)

35,613,104

(481,690,675)

해외사업환산손익

1,032,697,750

1,032,697,750

9,853,467

1,042,551,217

소유주와의 거래:

연결범위의 변동

80,215,086,360

80,215,086,360

2019.06.30 (기말자본)

46,622,740,000

908,686,987,240

33,850,999,913

(46,164,516,271)

942,996,210,882

84,972,913,275

1,027,969,124,157

연결 현금흐름표

제 2 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 1 기 반기 2018.06.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 2 기 반기

제 1 기 반기

영업활동으로 인한 현금흐름

53,890,965,652

137,307,189,146

영업으로부터 창출된 현금흐름

99,390,447,296

140,187,246,463

법인세납부

(26,295,260,690)

(78,357,153)

이자지급

(22,490,213,990)

(3,089,412,662)

이자수취

2,883,299,603

287,712,498

배당금수취(영업)

402,693,433

투자활동으로 인한 현금흐름

(290,423,221,121)

(11,596,048,297)

기타채권의 처분

6,947,131,639

399,869,694

장기기타채권의 처분

54,376,059,261

1,187,489,153

유형자산의 처분

52,091,410

170,026,662

무형자산의 처분

221,255

종속기업의 처분(보유 현금 차감 후)

231,079,595

투자부동산의 처분

860,640,000

기타채권의 취득

(970,932,021)

8

기타금융자산의 취득

(444,956,682)

(332,688,767)

장기기타채권의 취득

(11,301,481,392)

(4,188,010,661)

기타비유동금융자산의 취득

(346,644,442,379)

(3,470,000,000)

유형자산의 취득

(5,638,055,568)

(5,521,020,184)

무형자산의 취득

(214,805,933)

(73,015,052)

연결범위의 변동

12,555,530,544

재무활동으로 인한 현금흐름

238,110,861,495

(334,565,898,014)

단기차입금의 차입

1,762,960,472,549

81,676,817,484

장기차입금 차입 및 사채의 발행

159,420,168,400

506,576,505

단기차입금의 상환

(1,461,959,443,263)

(358,098,886,403)

장기차입금 및 사채의 상환

(216,958,427,542)

(58,650,400,000)

유상증자

(5,600)

리스부채의 지급

(5,351,908,649)

현금및현금성자산의 환율변동으로 인한 효과

429,867,666

46,211,643

현금및현금성자산의순증가(감소)

2,008,473,692

(208,808,545,522)

기초 현금및현금성자산

40,977,456,803

259,207,528,882

기말 현금및현금성자산

42,985,930,495

50,398,983,360

3. 연결재무제표 주석

제2
(당)기
반기
2018년 6월 30일 현재

제1
(전)기
반
기 2018년 12월 31일 현재

회사명 : 효성중공업 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항 

가. 지배기업의 개요

효성중공업 주식회사(이하 "회사" 또는 "지배기업")는 2018년 6월 1일을
분할기일로 주식회사 효성에서 인적분할되어 중공업/건설 사업을 목적으로 신규 설립되었습니다. 당사
의 당
반기
말 재무상태표일(2019년 6월 30일) 현재의 납입자본금
은

46,623백만원입
니다
.

당반기말 현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

(단위:주)

주 주 명
주 식 수
지 분 율(%)

조 석 래
949,450
10.18

조 현 준
544,361
5.84

조 현 상
455,323
4.88

송 광 자
68,530
0.73

조 양 래 등
8,054
0.09

㈜효성
3,027,801
32.47

기타
4,271,029
45.81

총 계
9,324,548
100.00

나. 종속기업 현황

당반기말 현재 지배기업의 종속기업(이하 "종속기업") 현황은 다음과 같습니다.

회사명

지분율(%)(주1)

설립국가

결산월

업종

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd

100.00

인도

3월

차단기 생산 및 판매

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.

100.00

중국

12월

초고압 변압기 제조 및 판매

Hyosung South Africa (PTY) LTD.

50.00

남아공

12월

전력 판매법인

HYOSUNG VINA CONSTRUCTION COMPANY LIMITED

100.00

베트남

12월

건설업

그랜드제오차(유)

100.00

한국

12월

기타

그랜드제육차(유)

100.00

한국

12월

기타

그랜드제칠차(유)

100.00

한국

12월

기타

그린파워제오차(유)

100.00

한국

12월

기타

그린파워제팔차(유)

100.00

한국

12월

기타

베스트레드(유)

100.00

한국

12월

기타

베스트블루(유)

100.00

한국

12월

기타

베스트퍼플(유)

100.00

한국

12월

기타

프로베스트킹덤제일차(유)

100.00

한국

12월

기타

Green Plan Energy LTD

100.00

영국

12월

기타

진흥기업(주)
48.21
한국
12월
건설업

에이케이타워제이차(주)
77.20
한국
12월
기타

(주1)
지분율은 종속기업이 보유한 지분을 고려한 유효지분율입니다.

다. 종속기업 관련 재무정보 요약 

주요 연결대상 종속기업의

당반기말 현재 요약
재무상태표와 당반기 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다(단위 : 백만원).

구분
당반기말
당반기

자산
부채
자본
매출

당
반기손익

총포괄손익

진흥기업㈜
365,555
269,055
96,499
296,862
17,717
24,125

그린파워제오차(유)
7,528
12,802
(5,273)

(446)
(446)

베스트레드(유)
43,634
56,803
(13,170)

(1,513)
(1,513)

베스트블루(유)
34,817
45,353
(10,535)

(1,208)
(1,208)

베스트퍼플(유)
43,663
56,879
(13,216)

(1,516)
(1,516)

그랜드제오차(유)
19,394
32,868
(13,474)

(505)
(505)

그랜드제육차(유)
15,284
22,605
(7,321)

(604)
(604)

그랜드제칠차(유)
57,084
87,990
(30,906)

(2,309)
(2,309)

프로베스트킹덤제일차(유)
17,339
52,467
(35,128)

(1,628)
(1,628)

그린파워제팔차(유)
32,253
33,081
(827)

(548)
(548)

에이케이타워제이차(주)
330,300
336,357
(6,057)

(6,057)
(6,057)

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
164,209
194,717
(30,507)
54,157
(1,718)
(2,593)

HYOSUNG T&D INDIA Pvt Ltd
90,046
84,356
5,690
43,480
(1,375)
(1,101)

Hyosung Vina Construction CO., LTD.
6,722
6,013
709
18,462
113
126

Green Plan Energy LTD
17,177
17,177

Hyosung South Africa (Pty) Ltd
402
50
352
268
(56)
(36)

라

. 연결대상범위의 변동

(1
)

당반
기 중
신규로 연결재무제표의 작성대상회사에 포함된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
사유

진흥기업(주)
지배력 회복

에
이케이타워
제
이차(주)

신규 설립

(2
)

당반
기 중
연결재무제표의 작성대상회사에서 제외된 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
사유

CONSORCIO HYOSUNG-VIMAC,S.A.
청산

2. 중요한 회계정책 

2.1 재무제표 작성기준 

지배기업와 지배기업의 종속기업(이하 "연결그룹")의 연결재무제표는 '
기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 요약
반기
연결재무제표는 보고기간말인 2019년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채
택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

(1) 연결그룹이 채택한 제개정 기준서

중간연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다. 

-
기준서 제1116호 '리스'(제정)

회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일을
최초적용일로 하여
기준서 제1116호 ' 리스'
를 적용하였습니다.

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를인식해야 합니다.

1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

회사는 기
업
회계기준서 제1116호의 적용으로
종전에 기
업
회계
기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 가중평균차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에 사용된 리스이용자의 가중평균차입이자
율
은 3.11~3.55%입니다.

회사는 종전에 '운용리스'로 분류된 리스에 대해
최초 적용일 직전 리스자산과 리스부채의 장부금액을

최초 적용일 현재 사용권자산과 리스부채의 장부금액으로
인식하였습니다. 기업회계기준서 제1116호의 측정원칙은 최초 적용일 이후에 적용하였습니다.

①

재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.
 (단위: 백만원)

구 분

주석

당반기말

사용권자산(*)

부동산

9

11,058

시설

9

3,011

차량운반구

9

1,018

기타

9

1,746

합계

16,833

(*)
재무상태표의 '유형자산' 항목에 포함되었습니다.

(단위: 백만원)

구 분

주석

당반기말

리스부채(*)

유동

7
10,803

비유동
7
6,160

합계

16,963

(*)
재무상태표의 '기타금융부채' 및 '기타비유동금융부채' 항목에 포함되었습니다 회계정책 변경의 상세내역은 아래 (2)에서 설명하고 있습니다.

② 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

주석

당반기

사용권자산의 감가상각비

부동산

1,878

시설

2,103

차량운반구

281

기타

1,012

합계

5,274

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

234

2) 회사의 리스활동과 회계정책

2018년 회계연도까지는 유형자산의 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하였습니다. 운용리스에 따른 리스료
(리스제공자로부터받은 인센티브를 제외한 순액)
는
리스기간에 걸쳐 정액으로 당기손익으로 인식하였습니다.

2019년 1월 1일부터 회사는 리스된 자산을 사용할 수 있는 리스개시일에 사용권자산과 이에 대응하는 부채를 인식합니다. 각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는
각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을
리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.
사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다.

­

리스부채의 최초 측정금액

­

받은 리스 인센티브를 차감한
리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료

­

리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가

­

복구원가의 추정치

단기리스나 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액법에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기 등으로구성되어 있습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(개정)

동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

- 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)

동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를 적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉 기업회계기준서 제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)

동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)을 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 당사는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여산정함을 명확히 합니다.

동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(개정)

동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한45.1의 적용대상에 해당하지 않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한129.1의 적용대상에 해당할 수 있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한129.1에 따른 공시대상 계약의 범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

- 기업회계기준해석서 제2123호 법인세 처리의 불확실성(제정)

동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다.

① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다 른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.

② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당 국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 과세소득(세무상결손금), 
 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.

-
수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.

-
수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

동 해석서가 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경 및 진흥기업의 연결이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

구 분
2019년 1월 1일

변경 전
조정
연결범위 변동

변경 후

유동자산
(*1)

1,492,635

241,952
1,734,587

비유동자산(*2)
1,939,877
8,367
105,339
2,053,583

자산총계
3,432,512
8,367
347,291
3,788,170

유동부채
(*3)

1,999,317

252,744
2,252,061

비유동부채
(*4)

528,484
8,367
14,483
551,334

부채총계
2,527,801
8,367
267,227
2,803,395

자본 총계
904,711

80,064
984,775

(*1) K-IFRS 1116 적용에 따른 리스자산 계정대체 및 연결범위 변동에 해당합니다.
(*2) K-IFRS 1116 적용에 따른 리스자산 증가액에 및 연결범위 변동에 해당합니다.
(*3) 연결범위 변동에 해당합니다.
(*4) K-IFRS 1116 적용에 따른 리스부채 증가액에 및 연결범위 변동에 해당합니다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 16,833백만원 증가

­
리스부채: 16,963백만원 증가

2.2 영업부문 
 
 회사의 영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 사업부문 단위로 공시됩니다(주석 5 참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있습니다.

2.3 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화

회사의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시돼 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간 말의 외화환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.

2.4 파생상품 
 
파생상품은 파생상품계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동 "기타수익(비용)"으로 손익계산서에 인식됩니다.

2.5 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 개별법을 적용하는 미착품(개별법)을 제외하고는 이동평균법(일부 종속기업은 총평균법 또는 선입선출법)에 따라 결정됩니다.

2.6 유형자산

유형자산은 역사적원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다 
 
토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분

추정내용연수

구 분

추정내용연수

건물

20~40년

차량운반구

5년

구 축 물

20~40년

공구기구비품

5년

기계장치

5~10년

기타유형자산

비한정

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.
 
2.7 차입원가 
 
적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다. 
 
 2.8 정부보조금 
 
정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 인식 시점에 '기타수익'으로 표시되거나, 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

2.9 무형자산

영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 
 
내부적으로 창출한 무형자산인 소프트웨어 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

과 목

추정 내용연수

산업재산권

5~10년

기타의무형자산

5년

2.10 투자부동산

임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 40년 동안 정액법으로 상각됩니다.

2.11 비금융자산의 손상 
 
영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.12 금융보증계약

회사가 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는 다음 중 큰 금액으로 측정하여 "매입채무 및 기타채무"로 인식됩니다. 
 
 (1) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 결정된 금액

 (2) 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1018호 '수익인식'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액

2.13 충당부채

충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.14 당기법인세 및 이연법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 
 
법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 기초하여 측정됩니다. 
 
경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 회사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 
 
이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.

종속기업 및 관계기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.15 종업원급여

회사의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다. 
 
확정기여제도는 회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공하였을 때 비용으로 인식됩니다. 
 
확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다. 
 
제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

배당수익은 배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식됩니다.

2.16
회계정책

요약반기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석2.1(1)에서 설명하는
제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및
아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니
다.

2.17 연결

연결그룹은 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 따라 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

(1) 종속기업

종속기업은 지배기업이 지배하고 있는 모든 기업입니다. 연결그룹이 투자한 기업에 관여해서 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 투자한 기업에 대해 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 능력이 있는 경우, 해당 기업을 지배한다고 판단합니다. 종속기업은 연결그룹이 지배하게 되는 시점부터 연결재무제표에 포함되며, 지배력을 상실하는 시점부터 연결재무제표에서 제외됩니다.
 
연결그룹의 사업결합은 취득법으로 회계처리 됩니다. 이전대가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 사업결합으로 취득한 식별가능한 자산ㆍ부채 및 우발부채는 취득일의 공정가치로 최초 측정하고 있습니다. 연결그룹은 청산 시 순자산의 비례적 몫을 제공하는 비지배지분을 사업결합 건별로 판단하여 피취득자의 순자산 중 비례적 지분 또는 공정가치로 측정합니다. 그밖의 비지배지분은 다른 기준서의 요구사항이 없다면 공정가치로 측정합니다. 취득관련 원가는 발생 시 당기비용으로 인식됩니다.

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액과 취득자가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 취득일의 공정가치 합계액이 취득한 식별가능한 순자산을 초과하는 금액으로 인식됩니다. 이전대가 등이 취득한 종속기업 순자산의 공정가액보다 작다면, 그 차액은 당기손익으로 인식됩니다. 
 
연결그룹 내의 기업간에 발생하는 거래로 인한 채권, 채무의 잔액, 수익과 비용 및 미실현이익 등은 제거됩니다. 또한 종속기업의 회계정책은 연결그룹에서 채택한 회계정책을 일관성 있게 적용하기 위해 차이가 나는 경우 수정됩니다.
 
 (2) 관계기업

관계기업은 연결그룹이 유의적 영향력을 보유하는 기업이며, 관계기업 투자는 최초에 취득원가로 인식하며 지분법을 적용합니다. 연결그룹과 관계기업 간의 거래에서 발생한 미실현이익은 연결그룹의 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만큼 제거됩니다. 또한 관계기업 투자에 대한 객관적인 손상의 징후가 있는 경우 관계기업 투자의 회수가능액과 장부금액과의 차이는 손상차손으로 인식됩니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

요약 반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

한편
회사가 영위하고 있는 수주산업과 관련하여 회사의 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

(1) 총계약수익 추정치의 불확실성
총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있으므로 계약수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 회사는 고객이 공사변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 회사가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 계약수익에 포함합니다.

(2) 공사지연에 따른 총계약수익 추정치의 불확실성
공사수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 의해 영향을 받습니다. 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라
예정손실
을 부담하면 계약수익금액이 감소될 수 있으므로 완공시기가 지연될 것으로 예상되는 계약에 대해서는 과거 경험 등을 기반으로 회사가 부담할
예정손실
을 추정합니다.

(3) 추정총계약원가
공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

4. 공정가치

당반기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당반기
말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다. (단위:백만원).

구 분
당반기말

수준1
수준2
수준3
합 계

자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(상장주식)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

1,200
1,200

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(채무상품)

2,469
-
2,469

당기손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

336,577
41,329
377,906

당기손익-공정가치측정금융자산(채무상품)

당기손익-공정가치측정금융자산(파생상품자산)

3,470

3,470

합 계

342,516
42,529
385,045

부채

당기손익-공정가치측정금융부채(파생상품부채)

5,890

5,890

합계

5,890

5,890

구 분
전기말

수준1
수준2
수준3
합 계

자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(상장주식)
145,927

145,927

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(채무상품)

87
87

당기손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

8,991
8,991

당기손익-공정가치측정금융자산(파생상품자산)

3,034

3,034

합 계
145,927
3,034
9,078
158,039

부채

당기손익-공정가치측정금융부채(파생상품부채)
-
3,676
-
3,676

나. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

당반기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

5. 영업부문별 정보

당반기 영업부문의 부문별 정보는 다음과 같습니다(단위 : 백만원).

구 분
당반기(누적)

중공업부문
건설부문
기타부문
연결조정
합계

매출액

총매출액
959,433
1,086,358
10,184

2,055,976

부문간 내부매출액

(45,267)
(1,126)

(46,392)

외부매출액
914,167
1,085,232
10,184

2,009,583

영업손익
6,640
83,511
(492)
(8,704)
80,956

감가상각비및무형자산상각비
18,017
4,727
1,861
9,714
34,319

구 분
당반기(3개월)

중공업부문
건설부문
기타부문
연결조정
합계

매출액

총매출액
556,626
527,444
6,376

1,090,447

부문간 내부매출액
(25,937)
(694)

(26,630)

외부매출액
530,690
526,750
6,376

1,063,816

영업손익
18,875
45,085
(118)
(4,583)
59,259

감가상각비및무형자산상각비
9,826
2,748
295
4,859
17,727

구 분
전반기(누적)

중공업부문
건설부문
기타부문
연결조정
합계

매출액

총매출액
172,714
137,518
2,088

312,320

부문간 내부매출액

(8,621)

(8,621)

외부매출액
164,093
137,518
2,088

303,699

영업손익
8,226
10,918
(2,084)
(1,831)
15,229

감가상각비및무형자산상각비
3,012
59
455
(1)
3,525

구 분
전반기(3개월)

중공업부문
건설부문
기타부문
연결조정
합계

매출액

총매출액
172,714
137,518
2,088

312,320

부문간 내부매출액

(8,621)

(8,621)

외부매출액
164,093
137,518
2,088

303,699

영업손익
8,226
10,918
(2,084)
(1,831)
15,229

감가상각비및무형자산상각비
3,012
59
455
(1)
3,525

6
. 매출채권 및 기타채권

당반기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
1,168,834
(279,126)
889,708
718,688
(33,823)
684,865

기타채권
272,310
(176,684)
95,626
158,194
(70,396)
87,798

장기매출채권
21,832
(10,723)
11,109
21,832
(10,723)
11,109

장기기타채권
910,128
(428,068)
482,060
584,954
(111,338)
473,616

합 계
2,373,104
(894,601)
1,478,503
1,483,668
(226,280)
1,257,388

당반
기말 현재 연결그룹이

금융기관에

매출채권을 양도하고 현금을 수령하였으나, 미결제된 금액
은

13,176
백
만
원
입
니다
.

미결제금액에 대해서는 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 연결그룹이 금융기관에 해
당금액을 지급할 의무가 있으므로 동 거래는
담보부차입으로 회계처리되었습니다

(주
석
13 참조).

7. 기타금융자산 및 기타금융부채

가. 당반기말 및 전기말 현재 기타금융자산 및 기타금융부채의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

기타금융자산

상각후원가측정금융자산
6,289
4,890

당기손익-공정가치측정금융자산
377,906
8,991

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,669

146,015

파생상품자산
3,470
3,034

소 계
391,334
162,930

차감: 유동항목
(343,643)
(7,734)

차감계
47,691
155,196

기타금융부채

파생상품부채
5,890
3,676

리스부채
16,963

소 계
22,853
3,676

차감: 유동항목
(15,826)
(2,570)

차감계
7,027
1,106

8. 재고자산

당
반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

제품
119,994
(6,973)
113,021
135,053
(9,643)
125,410

반제품
56,595
(3,024)
53,571
67,777
(3,183)
64,594

재공품
62,129
(295)
61,834
51,809
(584)
51,225

원재료
72,468
(2,180)
70,288
80,178
(1,683)
78,495

저장품
172

172
184

184

미착품
9,844

9,844
10,035

10,035

미완성공사비

1,723

1,723

가설재
34

34
23

23

용지
6,725
(170)
6,555
1,225
(170)
1,055

합 계
327,961
(12,642)
315,319
348,007
(15,263)
332,744

9. 유형자산, 무형자산 및 투자부동산

가. 당반기 및 전반기 유형자산, 무형자산 및 투자부동산의 순장부금액 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).
<당반기>

구 분
당반기

유형자산
무형자산
사용권자산
투자부동산

기초
1,077,627
12,727

143,815

연결범위의 변동(주1)
10,708
341

221

취득(주2)
7,671
167,496
22,158

처분
(34)

(45)
(595)

감가상각 등
(18,134)
(10,406)
(5,274)
(505)

계정대체 등(주3)
(250)
250

기타(환율변동 등)
271
356
(6)

당반기말
1,077,859
170,764
16,833
142,936

(주1) 진흥기업 18년 기말의 잔액입니다.

(주2) 진흥기업 연결 시 공정가치 평가된 영업권 71,382백만원이 포함된 금액입니다.
(주3) 본계정대체에는 건설중인자산대체, 미착기계대체, 투자부동산대체 등이 포함되어 있습니다.

<전반기>

구 분
전반기

유형자산
무형자산
투자부동산

기초
1,060,638
13,150
143,445

취득
5,521
73

처분

감가상각 등
(3,294)
(152)
(80)

계정대체 등(주3)
(850)

850

기타(환율변동 등)
23,566
106

전반기말
1,085,581
13,177
144,215

나. 상기 유형자산 중 일부 토지, 건물, 기계장치 등은 회사의 차입금 등과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 11, 13과 19 참조)

1
0. 관계기업투자 

당반기말 관계기업투자의 변동은 없습니다.

11. 특수관계자

가. 당반기말 현재 연결그룹과 관계기업 및 기타특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

(1) 회사에 유의적인 영향력을 행사하는 기업

지역
회사명

국내
㈜효성

(2) 기타특수관계자

지 역
회사명

국내
㈜신동진, 더프리미엄효성㈜, 동륭실업㈜, 트리니티에셋메니지먼트㈜, 공덕개발㈜, 갤럭시아일렉트로닉스㈜, 갤럭시아마이크로페이먼트㈜, 갤럭시아디바이스㈜, 갤럭시아코퍼레이션㈜ 등

중국지역
Tianjin Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Qingdao Galaxia Device Electronics., Co.Ltd 등

아시아지역
Galaxia Japan Co.,Ltd.

(3) 기타(주1)

지역
회사명

국내

효성티앤씨
㈜
, 효성첨단소재
㈜
, 효성화학
㈜
, 효성굿스프링스㈜, 공덕경우개발㈜, 효성트랜스월드㈜, 효성티앤에스㈜, 갤럭시아커뮤니케이션즈
㈜
, 효성아이티엑스㈜, 아이티엑스마케팅
㈜
, 행복두드리미
㈜
등

중국지역

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd., Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd., Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd., Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd., Hyosung spandex(Quzhou) 등

아시아지역

Hyosung DongNai Co,LTD, Hyosung Japan Co., Ltd., Hyosung (Taiwan) Corporation, Hyosung Singapore PTE Ltd., PT. HYOSUNG JAKARTA, Hyosung Corporation India Private Limited. 등

유럽지역

GST Global GmbH, Global Safety Textiles GmbH, GST Safety Textiles RO S.R.L., Hyosung Luxembourg S.A, Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI, Hyosung Europe SRL 등

미주지역

Hyosung USA Inc., HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA., Hyosung Participacoes Brasil LTDA, Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V., GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V 등

기타지역
GST Automotive Safety South Africa(proprietary) Limited, Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.

(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.

나. 연결그룹과 특수관계자와의 주요 거래 내역 

(1) 연결그룹과 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내
역과

당반기말과 전기말
현재 동 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다(단위:백만원)
.

구분
업체명
당반기

매출 등(주1)
매입 등

유ㆍ
무
형자산 등 취득

회사에 유의적인
영향력을 행사하는 기업
㈜효성
2
26,740

기타특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스㈜

42

공덕개발㈜

80

더클래스효성㈜
1

㈜신동진

36

트리니티에셋메니지먼트㈜
25

소계
26
158

기타
㈜갤럭시아에스엠
54
1,749

공덕경우개발㈜
160
5

㈜효성티앤씨
350
7,104

㈜효성첨단소재
13

㈜효성화학
1,187

평창풍력발전㈜
60

포항신재생에너지㈜
66

효성굿스프링스㈜
12,207
11

효성아이티엑스㈜
142
5,111

효성인포메이션시스템㈜

474
470

효성캐피탈㈜
1

효성트랜스월드㈜

20,210
4

효성티앤에스㈜
1
540
324

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.

502

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
3

Hyosung Corporation India Private Limited.

20

Hyosung DongNai Co,LTD
235
3,560

HYOSUNG INDIA Pvt Ltd
5,922

Hyosung Japan Co., Ltd.
5,334
2,607

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
17

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
14,157

Hyosung Quang Nam., Ltd
25,068

PT. HYOSUNG JAKARTA

6

HICO America Sales & Tech.
89,874
190

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA.
5

Hyosung Holdings USA, Inc.

374

Hyosung Europe SRL

151

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
44

Hyosung RUS

98

Hyosung Mexico CITY S.A. de C.V.

174

소 계
154,900
42,886
798

합 계
154,928
69,784
798

(주1) 매출 등에는 매출, 임대료수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 수출비,지급수수료, 이자비용 등이 포함되어 있습니다.

구분
업체명
전반기

매출 등(주1)
매입 등

유ㆍ
무
형자산 등 취득

기타특수관계자
㈜신동진

95

공덕개발㈜

356

갤럭시아일렉트로닉스㈜

81

소계

532

기타
진흥기업㈜
285

㈜갤럭시아에스엠

145

효성아이티엑스㈜

1,100

㈜효성티앤씨
38
396

㈜효성
8
3,888

효성굿스프링스㈜
1,275
19

포항신재생에너지㈜
8

효성트랜스월드㈜

3,805

효성티앤에스㈜

143
21

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
132

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
27

Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd.
740

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
1

Hyosung DongNai Co,LTD
165
535

HICO America Sales & Tech.
18,864
99

Hyosung Japan Co., Ltd.
7,922
728

Hyosung Europe SRL
19
27

소 계
29,484
10,885
21

합 계
29,484
11,416
21

(주1) 매출 등에는 매출, 임대료수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 수출비,지급수수료, 이자비용 등이 포함되어 있습니다.

구분
업체명
당반기말

매출채권
기타채권(주1)
매입채무
기타채무

회사에 유의적인
영향력을 행사하는 기업
㈜효성

12,540
662
26,561

기타특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스㈜

33

공덕개발㈜

2,072

6,872

더클래스효성㈜

2,400

㈜신동진

1,162

1,750

소 계

3,234
33
11,022

기타
㈜갤럭시아에스엠

130
2,047

갤럭시아커뮤니케이션즈㈜

9

공덕경우개발㈜
496
24

81

순천에코그린㈜

4,579

신화인터텍㈜

2,400

㈜효성티앤씨
50

1,997
11,340

㈜효성첨단소재

7,800

㈜효성화학

7,200

평창풍력발전㈜

55

포항신재생에너지㈜

3,635

효성굿스프링스㈜
9,825
10
4
18,907

효성아이티엑스㈜

2,661
2,608

효성인포메이션시스템㈜

3,602

효성캐피탈㈜

4,800

효성트랜스월드㈜

3,218
4,608

효성티앤에스㈜

69
9,857

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd.

13

Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd.

6

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.

14

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
2

Hyosung Spandex (Quzhou) Co., Ltd.
2
74

Hyosung (Taiwan) Corporation

6

Hyosung Corporation India Private Limited.

37
2
18

Hyosung DongNai Co,LTD
189

1,213

HYOSUNG INDIA Pvt Ltd
593

54

Hyosung Japan Co., Ltd.
1,866

1,189
75

Hyosung Singapore PTE Ltd.

34

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
1

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
10,861

Hyosung Quang Nam., Ltd
6,490

HICO America Sales & Tech.
2,321

121

Hyosung Holdings USA, Inc.

125

Hyosung Europe SRL

94

소 계
32,696
8,378
10,483
75,855

합 계
32,696
24,152
11,178
113,438

(주1)
기타채권에는 미수금, 대여금, 임차보증금,
선급금
등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 미지급금, 임대보증금 등이 포함되어 있습니다.

구분
업체명
전기말

매출채권
기타채권(주1)
매입채무
기타채무

회사에 유의적인
영향력을 행사하는 기업
㈜효성

727
674
27,960

기타
특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스㈜

14

공덕개발㈜

2,209

더클래스효성㈜

2,400

㈜신동진

1,119

소 계

3,328
14
2,400

기 타
㈜갤럭시아에스엠

126
1,300

갤럭시아커뮤니케이션즈㈜

12

순천에코그린㈜

4,593

신화인터텍㈜

2,400

효성첨단소재㈜
5

7,800

효성티앤씨㈜
558
36
2,422
10,816

효성화학㈜
487

7,200

효성캐피탈

4,800

진흥기업㈜
31
25,582

18,827

평창풍력발전㈜

132

110

포항신재생에너지㈜

3,569

효성굿스프링스㈜
2,390
16
162
18,917

효성아이티엑스㈜

2,298
2,400

효성인포메이션시스템㈜

3,600

효성트랜스월드㈜

2,246
2,422

효성티앤에스㈜

25
9,752

Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd

13

Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd.

6

Hyosung spandex(Quzhou)
2
71

Hyosung (Taiwan) Corporation

6

Hyosung Corporation India Private Limited.

7
16
46

Hyosung DongNai Co,LTD
691

563

HYOSUNG INDIA Pvt Ltd

1,655

Hyosung International(HK) Ltd.

4

Hyosung Japan Co., Ltd.
177
2,219
485

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
90

41

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
6,493

HICO America Sales & Tech.
2,255

255
9,168

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA.
48

Hyosung Holdings USA, Inc.

285

Hyosung Europe SRL

38

소 계
13,227
36,604
8,598
101,559

합 계
13,227
40,659
9,286
131,959

(주1)
기타채권에는 미수금, 대여금, 임차보증금,
선급금
등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 미지급금, 임대보증금 등이 포함되어 있습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 자금거래는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당반기

회사명
자금대여 거래
출자

기초금액
대여
회수
외화평가
반기말금액

기타
포항신재생에너지㈜
3,529

3,529

순천에코그린㈜
2,183
983

3,166

구분
전반기

회사명
자금대여 거래
출자

기초금액
대여
회수
외화평가
반기말금액

기타
포항신재생에너지㈜
2,769

2,769

순천에코그린㈜
1,269

1,269

연결그룹은 기존에 순천에코그린㈜에 납입한 계약이행보증금 전액을 대여금으로 전환하였습니다.
당반기말 현재 대여금 3,166백만원 전액 대손충당금을 설정하고 있습니
다.

(
3)

당반기와 전반기 중 연결그룹이 주요 경영진(등기임원) 보상을 위해 비용으로 계상한금액은 다음과 같습니다(단위:백만원)

.

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
430
798
57
57

퇴직급여
18
37
8
8

합 계
448
835
65
65

(
4
)

당반기말

현재
연결그룹이 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
제공받은 회사

지급보증액

지급보증내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

기타
순천에코그린㈜(주1)
48,391
운영자금
33,991
우리은행외

(
주1)
연결그룹은 순천에코그린㈜에 계약이행보증(45,391백만) 및 자금보충 약정(3,000백만) 을 제공하고 있습니다.

12. 매입채무 및 기타채무

당반기말 및
전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

매입채무
524,292
469,837

기타채무
350,394
345,098

장기기타채무
128,859
125,456

합 계
1,003,545
940,391

13. 차입금

가.
당
반기말 및 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

단기차입

단기차입금
895,488
572,803

유동성장기차입금
36,270
173,936

소계
931,758
746,739

장기차입

장기차입금
140,696
215,418

사채
258,179
98,639

소계
398,875
314,057

합계
1,330,633
1,060,796

상기 차입금과 관련하여 유형자산과 기타금융자산 중 일부를 담보로 제공하고 있습
니다(
주석 9, 11 및 19 참조
).

나
.
당반
기 및 전반기 중 차입금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

기초
1,060,796
1,224,884

차입
1,922,381
81,677

상환
(1,678,918)
(416,749)

기타
26,374
12,684

반기말
1,330,633
902,496

연결그룹은 외화매출채권을 금융기관 등에 매각하였으며, 이중 매출거래처의 부도가발생하는 경우 연결그룹은 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지는 소구권이 있는 거래에 대해서는 담보부차입으로 회계처리하였습니다(주석 6 참조).

14. 순확정급여부채

가
.
당
반기말 및 전기말 현재 순확정급여부채와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
197,013
176,135

사외적립자산의 공정가치(주1)
(173,374)
(171,938)

재무제표 상 부채
23,639
4,197

(주1)
당반기말
사외적립자산의 공정가치는 기존의
국민연금전
환금

131백만원

이
포함된
금액입니다.

나. 당반기중 손익계산서에 반영된 확정급여형 퇴직급여 금액은 다음과 같습니다.(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
5,125
10,250
1,586
1,586

순이자원가
(5)
(9)
28
28

종업원급여에 포함된 총 비용
5,120
10,241
1,614
1,614

다. 당반기에 발생한 확정급여형 퇴직급여를 포함하고 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

매출원가
7,560
1,208

판매비와관리비
2,660
401

연구개발비
21
5

합 계
10,241
1,614

15. 건설계약

가. 당반기 및 전반기 중 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원)

구분
당반기

기초잔액
연결범위의 변동
증감액(주1)
공사수익인식

반기말잔액

건설
7,082,937
3,088,003
572,540
1,085,019
6,570,458

중공업
567,878

194,415
199,870
562,391

합 계
7,650,815
3,088,003
766,955
1,284,889
7,132,849

(주1) 당반기 중 신규수주 등 도급증가액은 780,258백만원입니다. 공사규모의 변동 등으로 인한 도급감소액은 13,303백만원입니다.

구분
전반기

기초잔액
증감액(주1)
공사수익인식
반기말잔액

건설
4,275,829
731
137,447
4,139,114

중공업
597,230
21,692
27,334
591,588

합 계
4,873,059
22,423
164,781
4,730,702

(주1) 전반기 중 신규수주 등 도급증가액은 25,948백만원입니다. 공사규모의 변동 등으로 인한 도급감소액은 3,525백만원입니다.

나. 당반기말와 전기말 현재 진행 중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말

누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금
유보금(주1)

건설
4,361,046
3,929,454
431,592

중공업
1,610,694
1,524,643
86,050
558
39,301

합 계
5,971,740
5,454,097
517,643
558
39,301

(주1) 유보금은 재무상태
표 상
장기매출채권및기타채권
계정에 계
상되어 있습니다.

구 분
전기말

누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금
유보금(주1)

건설
2,266,524
2,024,923
241,602
370

중공업
1,558,893
1,463,761
95,132
955
55,325

합 계
3,825,417
3,488,684
336,734
1,325
55,325

(주1) 유보금은 재무상태
표 상
장기매출채권및기타채권
계정에 계
상되어 있습니다.

다.
당반
기말 및 전기말 미청구공사 및 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

미청구공사
초과청구공사
미청구공사
초과청구공사

건설
112,931
261,352
112,619
192,315

중공업
158,047
40,669
136,262
62,425

합 계
270,978
302,021
248,881
254,740

(주1) 재무상태표 상 전액 미청구공사로 계상되어 있습니다.
(주2) 재무상태표 상 전액 초과청구공사로 계상되어 있습니다.

라. 당반기말 및 전기말 현재 계약수익금액이 전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).
<당반기말>

공사명
계약일
계약상
완공일
진행률
(%)
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업
2016년 12월
2020년 08월
42.01%

51,376

의왕백운APT신축공사(1공구)
2016년 11월
2019년 04월
98.72%

60

의왕백운APT신축공사(2공구)
2016년 11월
2019년 03월
99.88%

40

평택소사2지구APT(1,2단지)
2016년 11월
2019년 06월
95.81%

80,341

공릉동태릉현대APT재건축
2019년 03월
2021년 09월
4.29%

용인하갈동효성APT
2016년 02월
2019년 03월
96.62%

2,286

부산온천동주상복합
2015년 06월
2019년 05월
95.77%

34,409

인천서운구역주택재개발
2018년 06월
2021년 01월
33.73%
4,844

천안두정동효성APT
2017년 06월
2020년 04월
57.97%
7,267

창원석전지구재개발
2017년 05월
2019년12월
74.71%
34,131

돈의문3구역오피스신축공사
2017년 08월
2020년 06월
35.91%

평택소사벌테라스하우스신축공사
2018년 03월
2019년 11월
72.78%
5,276

홍제3구역주택재개발
2019년 05월
2021년1 2월
6.34%
2,016

6,335

대구수성구중동APT
2017년 09월
2020년 03월
75.16%

미아9-1구역 주택재건축
2016년 11월
2019년 09월
82.63%

74,206

용인보라동효성APT
2017년 01월
2019년 05월
97.41%

39,658

고양향동LHAPT
2016년 12월
2019년 07월
91.43%

<전기말>

공사명
계약일
계약상
완공일
진행률
(%)
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손상차손누계액
총액
대손충당금

부산온천동주상복합
2014년 6월
2019년 7월
83.47
3,912

19,150

용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업
2015년 12월
2020년 11월
28.17

104,089

용인하갈동효성APT
2015년 8월
2019년 2월
85.10
6,228

의왕백운APT신축공사(1공구)
2016년 10월
2019년 2월
81.16

의왕백운APT신축공사(2공구)
2016년 10월
2019년 2월
79.37

평택소사2지구APT(2단지)
2016년 3월
2019년 8월
71.35

42,602

천안두정동효성APT
2017년 4월
2020년 5월
34.33
10,092

인천서운구역주택재개발
2018년 4월
2021년 2월
13.41
2,220

공릉동태릉현대APT재건축
2018년 8월
2021년 9월
2.94
7,010

마. 영업부문별로 구분된 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다.

<당반기>
 (단위:백만원)

영업부문
공사손실
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
미청구공사

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총액
손상차손누계액

건설
8,930
125,700

101,546

116,820
(3,889)

중공업
2,721
4,402

(3,609)

138,220

합 계
11,651
130,102

97,937

255,041
(3,889)

<전반기>
 (단위:백만원)

영업부문
공사손실
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
미청구공사

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총액
손상차손누계액

건설
5,972
34,077

18,914

119,287

중공업
7,531
(1,881)

72

60,226

합 계
13,503
32,196

18,986

179,513

바. 당반기 및 전반기 진행 중인 계약의 추정총계약원가 변동에 따른 당기와 미래기간의손익, 미청구공사에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:백만원)

구 분
추정총계약수익의 변동
추정총계약원가의 변동
당반기 손익에 미치는 영향
미래 손익에 미치는 영향
미청구공사 변동(주1)

건설
125,700
101,546
10,200
13,996
10,068

중공업
4,402
(3,609)
8,032
(21)
8,032

합 계
130,102
97,937
18,232
13,975
18,100

(주1) 초과청구공사 현장의 변동 효과가 포함되어 있습니다.

<전반기>

(단위:백만원)

구 분
추정총계약수익의 변동
추정총계약원가의 변동
당반기 손익에 미치는 영향
미래 손익에 미치는 영향
미청구공사 변동(주1,2)

건설
15,669
18,914
34,077
(37,322)
1,110

중공업
84
72
(1,881)
1,893
(1,881)

합 계
15,753
18,986
32,196
(35,429)
(771)

(주1) 자체분양공동주택 수익 인식과 관련된 매출채권 변동 효과가 포함되어 있습니다.

(주2) 초과청구공사 현장의 변동 효과가 포함되어 있습니다.

당기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당반기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당반기말 현재 계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 계약원가와 계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

한편, 총 계약원가의 추정치가 5% 증가한다면, 법인세차감전 순이익 및 법인세효과차감전 순자산은 185,494백만원 감소합니다.

16
. 금융수익 및 금융비용

가.
당
반기 및 전반기 중 발생한 금융수익의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누계
3개월
누계

금융수익

이자수익

- 유효이자법에 따른 이자수익(주1)
29
53
12
12

- 대여금 및 수취채권
669
1,328
435
435

외환차익
6,076
10,837
1,782
1,782

외화환산이익
7,228
14,754
14,673
14,673

파생상품거래이익
979
977

파생상품평가이익
2,418
3,327
1,292
1,292

당기손익인식금융자산평가이익
31
58

기타

77

금융수익 계
17,430
31,412
18,194
18,194

금융비용

이자비용

- 상각후원가로 측정하는 금융부채
14,090
25,684
3,940
3,940

- 기타금융부채
2,484
5,663
416
416

외환차손
6,263
11,038
1,894
1,894

외화환산손실
7,139
9,317
13,799
13,799

파생상품거래손실
6,562
7,147
1,216
1,216

파생상품평가손실
1,228
4,846
9,701
9,701

Nego 수수료
591
980
81
81

매출채권처분손실

119

당기손익인식금융자산평가손실

59

기타
(109)
100

금융비용 계
38,249
64,954
31,046
31,046

순수익(비용)
(20,819)
(33,542)
(12,852)
(12,852)

(주1)
유효이자율법에 따른 이자수익은 모두 상각후원가로 측정하는 금융자산에서 발생한 이자수익입니다.

나. 연결그룹은 외환차이와 관련된 당기손익을 금융수익 및 금융비용으로 인식하고 있습니다.

17. 영업으로부터 창출된 현금

당
반기 중 영업으로부터 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다 (단위:백만원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익
64,671
2,679

조정:

1. 이자손익
29,967
3,918

2. 외화환산손익
(5,437)
(874)

3. 파생상품평가손익
1,519
8,409

4. 감가상각비 및 무형자산 상각비
34,319
3,525

5. 유ㆍ무형자산 및 투자부동산 처분손익
(311)

6. 대손상각비 및 기타의 대손상각비
5,342
1,185

7. 금융자산손상/평가차손
100

8. 배당금수익
(403)

9. 퇴직급여
10,440
2,318

10. 충당부채전입액
13,822
1,021

11. 기타
(5,761)
(33)

영업활동으로인한자산부채의변동

1. 매출채권의 감소
(48,708)
(98,657)

2. 재고자산의 감소(증가)
26,002
168

3. 기타채권의 감소(증가)
61,559
(453)

4. 미청구공사의 감소(증가)
27,591
(9,572)

5. 기타금융자산의 감소(증가)
3,898
(2,925)

6. 기타자산의 증가
(37,117)
(2,534)

7. 해외사업환산손익의 감소(증가)
1,612
937

8. 매입채무의 증가(감소)
(129,704)
67,310

9. 기타채무의 증가(감소)
55,011
159,228

10. 기타금융부채의 증가(감소)
(3,639)
4,782

11. 퇴직금의 지급
(1,283)
(242)

12. 사외적립자산의 납입
(4,100)

13. 기타

(3)

영업으로부터 창출된 현금
99,390
140,187

18. 우발부채와 약정사항
등

가. 견질로
제공된 어음 등

당반기말 현재 회사의 사업과 관련하여 어음
8
매
와 수표 2매를 발주처등에 견질로 제공하고 있습니다.
해당 수표는 주식회사 효성의 명의로 되어 있으나 회사는 주보증인의 책임을 지고 있습니다

구 분
제공처
매 수
내 용

수표
순천에코그린㈜

2

백지

어음

옥산오창고속도로㈜ 외

8

출자자 의무이행담보 4, 백지4

나.
사용이 제한된 금융상품

당기
말
현재 사
용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말
사용제한내역

현금및현금성자산
4,892
하도급지킴이, 질권설정등

기타비유동금융자산
803
질권설정, 당좌개설보증금

다. 금융약정

당반기말 현재 금융기관에 대한 금융약정의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

내역
금융기관
약정액

당좌대출
농협 외
38,775

일반대출
산업은행 외
659,004

수입신용장
국민은행 외
31,156

포괄한도
우리은행
440,741

보증 및 융자 약정
건설공제조합

1,698,477

중도금 대출
하나은행
562,400

협력업체 상생론
우리은행 외

56,000

수출신용장 할인
신한은행 외
87,917

신용운영자금
건설공제조합
113,893

외상매출채권전자대출
국민은행 외
3,775

라. 타인을 위한 지급보증 등

당반
기

말 현재
회사는
분양자 중도금 대출
지급보증

829,442
백
만원
을
제공하고 있으며,
관련 지급보증 한도액은
당반기말 현재

1,563,372백
만원

입니다.

또한 회사는 당반기말 현재 주택건설시행사 등이 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한
2,537,538
백만원
의 연대보증을 제공하고 있습니다.

마. 연대보증 내역

당반기말 현재 회사의 연대보증 의무는 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

금융기관
차주
금액

사모사채 발행
산업은행
에이치에이치아이제일
60,000

채무인수
건설공제조합
서부내륙고속도로㈜
222,768

민간투자사업 이행계약
신세계관리(주), (주)에스엠
해병대, 김포병영시설 BTL SPC 등
8,316

바. PF 관련 회사가 제공한 지급보증 내역

(1) 당반기
말
현재 회사가 시행사의 차입을 위하여 제공한 지급보증 등의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당반기말

지급보증
39,000

채무인수/자금보충
254,229

책임준공 및 조건부채무인수
665,400

책임준공
3,798,800

합 계
4,757,429

(
2) 당반기말 현재 PF사업과 관련된 금융보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

보증한도
대출잔액
보증내역
대출기간

순천자원순환센터 민간투자사업
48,391
33,991
연대보증/자금보충
2015.06 ~ 2026.12

합 계
48,391
33,991

(3)
당반기말 현재 용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업 외 3개 현장에 대하여 176,100백만원의 조건부채무인수를 제공하고 있으며, 관련 한도액은 580,000백만원입니다.

(4)
당반기말 현재 돈의문 3구역 오피스 신축공사 외 24개 현장에 대하여
책임준공의무 이행을 확
약
하
였고,(책임준공 기한내 책임준공의무 미이행 시 피담보채무를 인수)

관련된 대출잔액은 1,941,698
백만원이
며
보증한도액은

3,093,100
백만원
입니다.

사. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당반기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내
역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구분
지급보증제공자
보증내역
금 액

효성중공업
건설공제조합
건설공사 관련 지급보증
278,300

자본재공제조합
입찰계약 관련 지급보증
578,032

대한주택보증
주택분양 관련 지급보증
3,101,946

서울보증보험
공사 관련 이행보증 등
53,770

한국수출입은행
계약이행보증
198,119

하나은행
계약이행보증
22,293

신한은행 등
계약이행보증
176,198

진흥기업
건설공제조합
건설공사 관련 지급보증
453,180

서울보증보험
공사 관련 이행보증 등
157,568

주택도시보증공사
하자보수보증 등
677,824

합 계

5,697,231

아. 담보제공자산

당반기말 현재 회사의 채무
등을
위하여 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

담보제공자산
담보설정액
관련 약정 실행액
(차입금 포함)
담보권자

당기손익-공정가치측정금융자산
3,477

자본재공제조합

당기손익-공정가치측정금융자산
24,598

건설공제조합 등

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,351

건설공제조합 등

유형자산
205,465
121,465
우리은행

유형자산
272,792
272,792
산업은행

유형자산
51,000
33,000
신한은행

유형자산
23,000
23,000
하나은행

유형자산, 투자자산
5,600
3,775
국민은행

매출채권
13,944

13,944

우리은행 외

합 계
602,771
467,976

자

. 계류중인 소송사건

당반기말 현재 회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
건수
소송가액
내역

원고사건
39
96,737
하도급대금 추심관련 청구이의소송 등

피고사건
67
102,109
손해배상청구소송 등

당반기말 현재 회사는 손해배상청구소송 등 67건의 소송사건과 관련하여
102,109
백만원의 소송가액으로 피소되어 있으며, 하도급대금 추심관련 청구이의소송 등 39건의 소송을 제기하였습니다. 당반기말 현재 회사는 합리적으로 소송 결과가 예측되는 건에 대하여 사후봉사비 등으로 비용처리 하고 있습니다.

차. 특수관계자인 ㈜효성은 당기 중 세무당국으로부터 세무조사가 진행 중에 있습니다. 반기말 현재 동 세무조사의 향후 결과 및 연결그룹의 재무제표에 미칠 영향은 합리적으로 예측할 수 없습니다.

19. 기타자본구성요소

가. 당반기 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 내용은 다음과 같습니다.
 (단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

기타자본잉여금
(16,240)
(16,240)

자기주식
(712)
(712)

기타포괄-공정가치측정금융자산 평가손익
(27,328)
(27,330)

해외사업환산손익
(1,885)
(2,917)

합계
(46,165)
(47,200)

나. 당반기 및 전반기 중 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초금액
증감
기말금액

기타포괄-공정가치측정금융자산평가손익
(27,330)
3
(27,328)

해외사업환산손익
(2,917)
1,032
(1,885)

합계
(30,247)
1,035
(29,212)

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초금액
증감
기말금액

기타포괄-공정가치측정금융자산평가손익
(13,774)
(20,594)
(34,368)

해외사업환산손익
(5,087)
1,011
(4,076)

합계
(18,861)
(19,583)
(38,444)

20. 이연법인세자산부채 변동

(1) 이연법인세자산부채의 변동은 아래와 같습니다(단위 : 백만
원)
.

관련항목
제2기 반기

기초
증가
감소
기말

이연법인세부채

미수수익
(396)
(5)

(401)

파생상품평가
(157)
(134)

(291)

진흥기업연결편입효과

(21,847)

(21,847)

기타
(154,125)
(176)
53
(154,248)

소계
(154,678)
(22,162)
53
(176,787)

이연법인세자산

대손충당금
22,687
513

23,200

장기근속자포상금지급채무
614
126

740

하자보수충당부채
15,952
2,095

18,047

공사손실충당금
2,293

(570)
1,723

상여충당부채
2,230

(94)
2,136

미지급비용급여소급분
1,760

(1,760)
0

기타
171,550
3,721
(4,223)
171,048

소계
217,086
6,455
(6,647)
216,894

이연법인세자산순액
62,408
(15,707)
(6,594)
40,107

관련항목
제1기

기초
증가
감소
기말

이연법인세부채

미수수익
(219)
(177)

(396)

파생상품평가
77
(234)

(157)

기타
(147,872)
(6,253)

(154,125)

소계
(148,014)
(6,664)

(154,678)

이연법인세자산

대손충당금
22,303
384

22,687

장기근속자포상금지급채무
684

(70)
614

하자보수충당부채
13,501
2,451

15,952

공사손실충당금
2,282
11

2,293

상여충당부채
1,155
1,075

2,230

미지급비용급여소급분
0
1,760

1,760

기타
155,278
16,355
(83)
171,550

소계
195,203
22,036
(153)
217,086

이연법인세자산순액
47,189
15,372
(153)
62,408

21. 보고기간 후 사건
당반기에 연결재무제표 작성대상이 된 에이케이타워제이차(주)는 회현역 복합시설공사 공사계약과 관련된 PF채권을 유동화하기 위해 설립되었습니다. 해당 공사의 완공물에 대한 매각 양해각서가 2019년 3월 29일 체결되었으며, 2019년 5월 31일이 협상완료기간이
었습니다. 현재 협상이 연장되어 진행되고 있습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 2 기 반기말 2019.06.30 현재

제 1 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 2 기 반기말

제 1 기말

자산

유동자산

1,397,481,838,114

1,396,802,235,499

현금및현금성자산

28,595,451,625

32,392,111,700

매출채권 및 기타채권

749,110,132,831

732,307,989,678

미청구공사

228,710,728,248

248,881,229,761

기타금융자산

3,206,217,852

2,881,403,530

기타유동자산

120,135,483,491

99,180,084,205

재고자산

267,723,824,067

281,159,416,625

비유동자산

1,828,685,311,334

1,842,048,606,292

장기매출채권 및 기타채권

445,831,626,777

474,658,969,195

유형자산

995,273,575,831

991,936,608,016

투자부동산

142,740,451,446

143,815,017,990

무형자산

3,365,409,839

3,235,408,700

종속기업 및 관계기업투자

158,270,927,854

12,355,281,404

기타비유동금융자산

22,324,437,484

155,176,835,765

기타비유동자산

2,879,722,485

2,908,146,506

이연법인세자산

57,999,159,618

57,962,338,716

자산총계

3,226,167,149,448

3,238,850,841,791

부채

유동부채

1,648,895,205,413

1,811,958,343,921

매입채무 및 기타채무

724,358,786,248

766,839,677,179

초과청구공사

249,882,787,239

254,739,570,870

차입금

448,321,382,263

617,654,709,359

기타금융부채

15,332,416,152

2,570,410,202

당기법인세부채

16,186,746,099

20,055,456,380

기타유동부채

194,813,087,412

150,098,519,931

비유동부채

597,660,680,083

486,607,873,552

장기매입채무 및 기타채무

128,859,269,434

125,456,904,323

장기차입금

359,746,846,323

272,181,765,127

기타비유동금융부채

5,351,584,446

1,106,386,611

순확정급여부채

13,502,158,042

4,196,883,487

기타비유동부채

90,200,821,838

83,665,934,004

부채총계

2,246,555,885,496

2,298,566,217,473

자본

자본금

46,622,740,000

46,622,740,000

주식발행초과금

908,732,724,016

908,732,724,016

이익잉여금(결손금)

52,806,003,963

15,091,684,311

기타자본구성요소

(28,550,204,027)

(30,162,524,009)

자본총계

979,611,263,952

940,284,624,318

자본과부채총계

3,226,167,149,448

3,238,850,841,791

포괄손익계산서

제 2 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 1 기 반기 2018.06.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 2 기 반기

제 1 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

873,097,869,670

1,642,746,393,348

302,351,883,705

302,351,883,705

매출원가

763,988,097,786

1,457,396,588,453

266,919,414,291

266,919,414,291

매출총이익

109,109,771,884

185,349,804,895

35,432,469,414

35,432,469,414

판매비와관리비

47,129,418,091

92,013,064,238

15,613,868,625

15,613,868,625

연구개발비

6,701,754,454

16,388,732,692

2,164,635,752

2,164,635,752

영업이익(손실)

55,278,599,339

76,948,007,965

17,653,965,037

17,653,965,037

기타수익

6,637,172,169

9,931,044,613

2,658,512,277

2,658,512,277

기타비용

1,038,446,673

1,572,086,082

2,857,856,447

2,857,856,447

금융수익

16,743,598,499

28,319,828,979

17,609,609,541

17,609,609,541

금융비용

30,169,994,673

53,019,428,121

25,984,539,090

25,984,539,090

종속기업 및 관계기업투자 손상차손

법인세비용차감전순이익(손실)

47,450,928,661

60,607,367,354

9,079,691,318

9,079,691,318

법인세비용

12,983,994,024

22,342,590,669

3,156,829,391

3,156,829,391

당기순이익(손실)

34,466,934,637

38,264,776,685

5,922,861,927

5,922,861,927

주당손익

3,701

4,109

636

636

기본주당손익 (단위 : 원)

3,701

4,109

636

636

기타포괄손익

668,204,945

1,061,862,949

(19,963,749,747)

(19,963,749,747)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

(243,306,747)

(550,008,463)

(20,900,856,945)

(20,900,856,945)

기타포괄손익-공정가치측정지분상품 평가손익

448,570

(20,594,400,493)

(20,594,400,493)

순확정급여부채의 재측정요소

(243,306,747)

(550,457,033)

(306,456,452)

(306,456,452)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

911,511,692

1,611,871,412

937,107,198

937,107,198

해외사업환산손익

911,511,692

1,611,871,412

937,107,198

937,107,198

총포괄이익

35,135,139,582

39,326,639,634

(14,040,887,820)

(14,040,887,820)

자본변동표

제 2 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 1 기 반기 2018.06.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

이익잉여금

기타자본구성요소

자본 합계

2018.06.01 (기초자본)

46,622,740,000

908,732,724,016

(17,340,337,964)

938,015,126,052

총포괄손익

당기순이익

5,922,861,927

5,922,861,927

기타포괄손익-공정가치측정지분상품 평가손익

(20,594,400,493)

(20,594,400,493)

순확정급여부채의 재측정요소

(306,456,452)

(306,456,452)

해외사업환산손익

937,107,198

937,107,198

소유주와의 거래

배당

자기주식취득

2018.06.30 (기말자본)

46,622,740,000

908,732,724,016

5,616,405,475

(36,997,631,259)

923,974,238,232

2019.01.01 (기초자본)

46,622,740,000

908,732,724,016

15,091,684,311

(30,162,524,009)

940,284,624,318

총포괄손익

당기순이익

38,264,776,685

38,264,776,685

기타포괄손익-공정가치측정지분상품 평가손익

448,570

448,570

순확정급여부채의 재측정요소

(550,457,033)

(550,457,033)

해외사업환산손익

1,611,871,412

1,611,871,412

소유주와의 거래

배당

자기주식취득

2019.06.30 (기말자본)

46,622,740,000

908,732,724,016

52,806,003,963

(28,550,204,027)

979,611,263,952

현금흐름표

제 2 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

제 1 기 반기 2018.06.01 부터 2018.06.30 까지

(단위 : 원)

제 2 기 반기

제 1 기 반기

영업활동으로 인한 현금흐름

98,927,918,294

141,853,406,639

영업으로부터 창출된 현금흐름

144,815,796,896

144,487,723,991

법인세납부

(26,072,625,598)

178,913,208

이자지급

(20,998,563,336)

(3,089,412,662)

이자수취

1,105,862,332

276,182,102

배당금수취(영업)

77,448,000

투자활동으로 인한 현금흐름

(13,135,020,951)

(11,665,044,046)

매도가능금융자산의 처분

12,326,736

유형자산의 처분

52,091,410

투자부동산의 처분

860,640,000

단기대여금의 대여

(983,736,246)

단기대여금의 회수

7,594,355,598

매도가능금융자산의 취득

(12,965,256,900)

(3,450,000,000)

장기대여금의 대여

(128,164,000)

(1,813,032,355)

장기보증금의 증가

(2,473,838,502)

(2,374,978,306)

장기보증금의 감소

1,187,489,153

유형자산의 취득

(4,990,323,965)

(5,194,516,938)

무형자산의 취득

(113,115,082)

종속기업 및 관계기업투자의 취득

(5,600)

장기금융상품의 취득

(20,000,000)

재무활동으로 인한 현금흐름

(89,589,557,418)

(332,795,820,544)

사채의 발행

159,420,168,400

단기차입금의 차입

1,424,899,838,599

78,320,894,743

장기차입금 및 사채의 상환

(212,000,000,000)

(58,650,400,000)

리스부채의 지급

(4,515,821,448)

단기차입금의 상환

(1,457,393,742,969)

(352,466,315,287)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(3,796,660,075)

(202,607,457,951)

기초 현금및현금성자산

32,392,111,700

250,221,494,285

기말 현금및현금성자산

28,595,451,625

47,614,036,334

5. 재무제표 주석

제2(당)기 반기 : 2019년 6월 30일 현재
제1(전)기 반기 : 2018년 6월 30일 현재

회사명 : 효성중공업 주식회사

1. 일반사항

효성중공업 주식회사(이하 '당사')는 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성에서 인적분할되어 중공업/건설 사업을 목적으로 신규 설립되었습니다. 당사
의
반기
말 재무상태표일(2019년 6월 30일) 현재의 납입자본금
은

46,623백만원입
니다
.

당
반
기
말
현재 회사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다(단위:주).

주 주 명

주 식 수

지 분 율(%)

조 석 래

949,450
10.18

조 현 준

544,361
5.84

조 현 상

455,323
4.88

송 광 자

68,530
0.73

조 양 래 등

8,186
0.09

(주)효성

3,027,801
32.47

기 타

4,270,897
45.82

총 계

9,324,548
100.00

2. 중요한 회계정책

2.1. 재무제표 작성기준 

회사의 2019년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한
요약
반기
재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 요약
반기
재무제표는 보고기간말인 2019년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채
택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다. 

-
기준서 제1116호 '리스'(제정)

회사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일을
최초적용일로 하여
기준서 제1116호 ' 리스'
를 적용하였습니다.

새로운 기준서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

회사는 기
업
회계기준서 제1116호의 적용으로
종전에 기
업
회계
기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다.
해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 가중평균차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다.
2
019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에 사용된 리스이용자의 가중평균차입이자
율
은 3.11%입니다.

회사는 종전에 '운용리스'로 분류된 리스에 대해
최초 적용일 직전 리스자산과 리스부채의 장부금액을

최초 적용일 현재 사용권자산과 리스부채의 장부금액으로
인식하였습니다. 기업회계기준서 제1116호의 측정원칙은 최초 적용일 이후에 적용하였습니다.

①

재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

주석

당반기말

사용권자산(*)

부동산

9

10,021

시설

9

3,011

차량운반구

9

925

기타

9

672

합계

14,629

(*)
재무상태표의 '유형자산' 항목에 포함되었습니다.

(단위: 백만원)

구 분

주석

당반기말

리스부채(*)

유동

10,310

비유동

4,484

합계

14,794

(*)
재무상태표의 ‘기타유동금융부채’및 '기타비유동금융부채' 항목에 포함되었습니다. 회계정책 변경의 상세내역은 아래(2)에서 설명하고 있습니다.

② 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

주석

당반기

사용권자산의 감가상각비

부동산

1,836

시설

2,103

차량운반구

275

기타

275

합계

4,489

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

217

2) 회사의 리스활동과 회계정책

2018년 회계연도까지는 유형자산의 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하였습니다. 운용리스에 따른 리스료
(리스제공자로부터받은 인센티브를 제외한 순액)
는
리스기간에 걸쳐 정액으로 당기손익으로 인식하였습니다.

2019년 1월 1일부터 회사는 리스된 자산을 사용할 수 있는 리스개시일에 사용권자산과 이에 대응하는 부채를 인식합니다. 각 리스료는 리스부채의 상환과 금융원가로 배분합니다. 금융원가는
각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간 이자율이 산출되도록 계산된 금액을
리스기간에 걸쳐 당기손익으로 인식합니다.
사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다.

­

리스부채의 최초 측정금액

­

받은 리스 인센티브를 차감한
리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료

­

리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가

­

복구원가의 추정치

단기리스나 소액자산 리스와 관련된 리스료는 정액법에 따라 당기손익으로 인식합니다. 단기리스는 리스기간이 12개월 이하인 리스이며, 소액리스자산은 IT기기 등으로구성되어 있습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(개정)

동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

- 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)

동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를 적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉 기업회계기준서 제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)

동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)을 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 당사는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여산정함을 명확히 합니다.

동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(개정)

동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한45.1의 적용대상에 해당하지 않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한129.1의 적용대상에 해당할 수 있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한129.1에 따른 공시대상 계약의 범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

- 기업회계기준해석서 제2123호 법인세 처리의 불확실성(제정)

동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다.

① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다 른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.

② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당 국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세 무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.

-
수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.

-
수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

동 해석서가 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서로 인한 회계정책 변경이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
2019년 1월 1일

변경 전
조정
변경 후

유동자산

1,396,802

1,396,802

비유동자산(*1)
1,842,049
7,155
1,849,204

자산총계
3,238,851
7,155
3,246,006

유동부채
1,811,958

1,811,958

비유동부채(*2)
486,608
7,155
493,763

부채총계
2,298,566
7,155
2,305,721

자본 총계
940,285

940,285

(*1) K-IFRS 제1116호 적용에 따른 리스자산 증가액에 해당합니다.
(*2) K-IFRS 제1116호 적용에 따른 리스부채 증가액에 해당합니다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 7,595백만원 증가

­
리스부채: 7,155백만원 증가

2.2 종속기업, 공동기업 및 관계기업

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용했습니다. 또한, 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.3 영업부문 
 
 회사의 영업부문별 정보는 최고영업의사결정자에게 내부적으로 보고되는 사업부문 단위로 공시됩니다(주석 5 참조). 최고영업의사결정자는 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있습니다.

2.4 외화환산

(1) 기능통화와 표시통화

회사의 재무제표에 포함되는 항목들을 각각의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경에서의 통화("기능통화")를 적용하여 측정하고 있습니다. 회사의 기능통화는 대한민국 원화이며, 재무제표는 대한민국 원화로 표시돼 있습니다.

(2) 외화거래와 보고기간 말의 외화환산

외화거래는 거래일의 환율 또는 재측정되는 항목인 경우 평가일의 환율을 적용한 기능통화로 인식됩니다. 외화거래의 결제나 화폐성 외화 자산ㆍ부채의 환산에서 발생하는 외환차이는 당기손익으로 인식됩니다.

2.5 파생상품 
 
 파생상품은 파생상품계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동 "기타수익(비용)"으로 손익계산서에 인식됩니다.

2.6 재고자산

재고자산은 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시되고, 재고자산의 원가는 개별법을 적용하는 미착품(개별법)을 제외하고는 이동평균법(일부 종속기업은 총평균법 또는 선입선출법)에 따라 결정됩니다.

2.7 유형자산

유형자산은 역사적원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다 
 
토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분

추정내용연수

구 분

추정내용연수

건물

20~40년

차량운반구

5년

구 축 물

20~40년

공구기구비품

5년

기계장치

5~10년

기타유형자산

비한정

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고 필요한 경우 추정의 변경으로 조정됩니다.

 2.8 차입원가 
 
적격자산을 취득 또는 건설하는데 발생한 차입원가는 해당 자산을 의도된 용도로 사용할 수 있도록 준비하는 기간 동안 자본화되고, 적격자산을 취득하기 위한 특정목적차입금의 일시적 운용에서 발생한 투자수익은 당 회계기간 동안의 자본화 가능 차입원가에서 차감됩니다. 기타 차입원가는 발생기간에 비용으로 인식됩니다. 
 
 2.9 정부보조금 
 
정부보조금은 보조금의 수취와 정부보조금에 부가된 조건의 준수에 대한 합리적인 확신이 있을 때 공정가치로 인식됩니다. 자산관련보조금은 자산의 장부금액을 계산할 때 차감하여 표시되며, 수익관련보조금은 인식 시점에 '기타수익'으로 표시되거나, 정부보조금의 교부 목적과 관련된 비용에서 차감하여 표시됩니다.

2.10 무형자산

영업권을 제외한 무형자산은 역사적 원가로 최초 인식되고, 원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 
 
내부적으로 창출한 무형자산인 소프트웨어 개발비는 기술적 실현가능성, 미래경제적효익 등을 포함한 자산 인식요건이 충족된 시점 이후에 발생한 지출금액의 합계입니다. 회원권은 이용 가능 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 내용연수가 한정되지 않아 상각되지 않습니다. 한정된 내용연수를 가지는 다음의 무형자산은 추정내용연수동안 정액법으로 상각됩니다.

과 목

추정 내용연수

산업재산권

5~10년

기타의무형자산

5년

2.11 투자부동산

임대수익이나 투자차익을 목적으로 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류됩니다. 투자부동산은 최초 인식시점에 원가로 측정되며, 최초 인식 후에는 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시됩니다. 투자부동산 중 토지를 제외한 투자부동산은 추정 경제적 내용연수 40년 동안 정액법으로 상각됩
니
다.

2.12 비금융자산의 손상 
 
영업권이나 내용연수가 비한정인 무형자산에 대하여는 매년, 상각대상 자산에 대하여는 자산손상을 시사하는 징후가 있을 때 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상차손은 회수가능액(사용가치 또는 처분부대원가를 차감한 공정가치 중 높은 금액)을 초과하는 장부금액만큼 인식되고 영업권 이외의 비금융자산에 대한 손상차손은 매 보고기간말에 환입가능성이 검토됩니다.

2.13 금융보증계약

회사가 제공한 금융보증계약은 최초 인식시 공정가치로 측정되며, 후속적으로는 다음 중 큰 금액으로 측정하여 "매입채무 및 기타채무"로 인식됩니다. 
 
 (1) 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 결정된 금액

 (2) 최초인식금액에서 기업회계기준서 제1018호 '수익인식'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액

2.14 충당부채

충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 측정되며, 시간경과로 인한 충당부채의 증가는 이자비용으로 인식됩니다.

2.15 당기법인세 및 이연법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성됩니다. 법인세는 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식된 항목과 관련된 금액은 해당 항목에서 직접 인식하며, 이를 제외하고는 당기손익으로 인식됩니다. 
 
법인세비용은 보고기간말 현재 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 기초하여 측정됩니다. 
 
경영진은 적용 가능한 세법 규정이 해석에 따라 달라질 수 있는 상황에 대하여 회사가 세무신고 시 적용한 세무정책에 대하여 주기적으로 평가하고 있습니다. 회사는 세무당국에 납부할 것으로 예상되는 금액에 기초하여 당기법인세비용을 인식합니다.

이연법인세는 자산과 부채의 장부금액과 세무기준액의 차이로 정의되는 일시적 차이에 대하여 장부금액을 회수하거나 결제할 때의 예상 법인세효과로 인식됩니다. 다만,사업결합 이외의 거래에서 자산ㆍ부채를 최초로 인식할 때 발생하는 이연법인세자산과 부채는 그 거래가 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 않는다면 인식되지 않습니다. 
 
이연법인세자산은 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식됩니다.

종속기업 및 관계기업 투자지분과 관련된 가산할 일시적차이에 대하여 소멸시점을 통제할 수 있는 경우, 그리고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한 이러한 자산으로부터 발생하는 차감할 일시적차이에 대하여 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할가능성이 높고 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에만 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 법적으로 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 권리를 회사가 보유하고 있으며, 동시에 이연법인세자산과 부채가 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련이 있으면서 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에 상계됩니다.

2.16 종업원급여

회사의 퇴직연금제도는 확정기여제도와 확정급여제도로 구분됩니다. 
 
확정기여제도는 회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공하였을 때 비용으로 인식됩니다. 
 
확정급여제도는 확정기여제도를 제외한 모든 퇴직연금제도입니다. 일반적으로 확정급여제도는 연령, 근속연수나 급여수준 등의 요소에 의하여 종업원이 퇴직할 때 지급받을 퇴직연금급여의 금액이 확정됩니다. 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 계상된 부채는 보고기간말 현재 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 금액입니다. 확정급여채무는 매년 독립된 보험계리인에 의해 예측단위적립방식에 따라 산정되며, 확정급여채무의 현재가치는 그 지급시점과 만기가 유사한 우량회사채의 이자율로 기대미래현금유출액을 할인하여 산정됩니다. 한편, 순확정급여부채와 관련한 재측정요소는 기타포괄손익으로 인식됩니다. 
 
제도개정, 축소 또는 정산이 발생하는 경우에는 과거근무원가 또는 정산으로 인한 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

배당수익은 배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식됩니다.

2.17
회계정책

반기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석2.1(1)에서 설명하는
제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및
아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니
다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

한편
회사가 영위하고 있는 수주산업과 관련하여 회사의 자산 및 부채 장부금액의 조정에 영향을 미칠 수 있는 유의적 위험에 대한 추정 및 가정은 다음과 같습니다.

(1) 총계약수익 추정치의 불확실성
총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있으므로 계약수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 회사는 고객이 공사변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 회사가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 계약수익에 포함합니다.

(2) 공사지연에 따른 총계약수익 추정치의 불확실성
공사수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 의해 영향을 받습니다. 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라
예정손실
을 부담하면 계약수익금액이 감소될 수 있으므로 완공시기가 지연될 것으로 예상되는 계약에 대해서는 과거 경험 등을 기반으로 회사가 부담할
예정손실
을 추정합니다.

(3) 추정총계약원가
공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

4. 공정가치

당반기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당반기 및 전기말
현재
공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

구 분

당
반

기말

수준1
수준2(주1)
수준3
합 계

자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(상장주식)

-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(채무상품)

210

210

당기손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

100
21,733
21,833

당기손익-공정가치측정금융자산(파생상품자산)

3,470

3,470

합 계
-
3,780
21,733
25,513

부채

당기손익-공정가치측정금융부채(파생상품부채)

5,890

5,890

합계
-
5,890
-
5,890

(주1) 회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 파생상품자산 및 부채에 대하여 시장접근법을 평가기법으로 사용하고 있으며, 투입변수는 환율 등을 사용하고 있습니다.

<전기>

구 분

전

기
말

수준1
수준2(주1)
수준3
합 계

자산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(상장주식)
145,927

145,927

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(채무상품)

87

87

당기손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

8,991
8,991

당기손익-공정가치측정금융자산(파생상품자산)

3,034
-

3,034

합 계

145,927

3,121

8,991
158,039

부채

당기손익-공정가치측정금융부채(파생상품부채)

3,677

3,677

합계

3,677

3
,677

나. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

당반기 중 공정가치 서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다. 

5. 영업부문별 정보

당반기와 전반기의 영업부문의 부문별 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당반기(누적)

중공업부문
건설부문
기타부문
합계

매출액
861,528
771,034
10,184
1,642,746

총매출액
862,775
771,034
10,184
1,643,993

부문간 내부매출액
1,247

1,247

외부매출액
861,528
771,034
10,184
1,642,746

영업손익
7,228
70,212
(492)
76,948

감가상각비및무형자산상각비
15,559
3,782
1,861
21,201

구분
당반기(3개월)

중공업부문
건설부문
기타부문
합계

매출액
501,586
365,136
6,376
873,098

총매출액
502,252
365,136
6,376
873,763

부문간 내부매출액
665

665

외부매출액
501,586
365,136
6,376
873,098

영업손익
16,849
38,547
(118)
55,279

감가상각비및무형자산상각비
8,205
2,033
902
11,140

구분
전반기(누적)

중공업부문
건설부문
기타부문
합계

매출액
162,746
137,518
2,088
302,352

총매출액
162,746
137,518
2,088
302,352

부문간 내부매출액

외부매출액
162,746
137,518
2,088
302,352

영업손익
8,819
10,918
(2,084)
17,653

감가상각비및무형자산상각비
2,474
59
455
2,988

구분
전반기(3개월)

중공업부문
건설부문
기타부문
합계

매출액
162,746
137,518
2,088
302,352

총매출액
162,746
137,518
2,088
302,352

부문간 내부매출액

외부매출액
162,746
137,518
2,088
302,352

영업손익
8,819
10,918
(2,084)
17,653

감가상각비및무형자산상각비
2,474
59
455
2,988

6. 매출채권 및 기타채권

가
.
당반기 및 전기말
현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

채권액
대손충당금
장부금액
채권액
대손충당금
장부금액

매출채권
692,744
(35,810)
656,934
688,343
(33,437)
654,906

기타채권
97,164
(4,988)
92,176
82,390
(4,988)
77,402

장기매출채권
21,832
(10,723)
11,110
21,832
(10,723)
11,110

장기기타채권
596,423
(161,701)
434,722
624,277
(160,727)
463,549

합 계
1,408,164
(213,223)
1,194,942
1,416,842
(209,875)
1,206,967

당반기말 현재 회사가

금융기관에

매출채권을 양도하고 현금을 수령하였으나 미결제된
금액
은

13,932백
만
원

입
니다. 대출약정 상 매출거래처의 부도가 발생하는 경우, 회사가 은행에 해당금액을 지급할 의무를
가지고 있으므로 동 거래는
담보부차입으로 회계처리하였습니다

(주석13 참조).

7. 기타금융자산 및 기타금융부채

가.
당반기말 및 전기말
현재 기타금융자산 및 기타금융부채의 상세내역은 다음과 같습니다 (단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

기타금융자산

상각후원가측정금융자산
18
18

당기손익-공정가치측정금융자산
21,833
8,991

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
210
146,015

파생상품자산
3,470
3,034

소 계
25,531
158,058

차감: 유동항목
(3,206)
(2,881)

차감계
22,325
155,177

기타금융부채

파생상품부채
5,890
3,676

리스부채
14,794
-

차감: 유동항목
(15,332)
(2,570)

차감계
5,352
1,106

8. 재고자산

당
반기말
및
전
기말
현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

제품
94,881
(4,418)
90,463
105,453
(6,740)
98,713

반제품
50,128
(3,024)
47,104
55,580
(3,183)
52,397

재공품
56,531
(295)
56,236
48,492
(584)
47,908

원재료
66,834
(2,180)
64,654
73,948
(1,683)
72,265

저장품
172

172
184

184

미착품
8,017

8,017
6,891

6,891

미완성공사비

1,723

1,723

가설재
23

23
23

23

용지
1,225
(170)
1,055
1,225
(170)
1,055

합 계
277,810
(10,086)
267,724
293,520
(12,360)
281,159

9. 유형자산, 무형자산 및 투자부동산

가.
당반기 및 전반기
중 유형자산, 무형자산 및 투자부동산의 순장부금액 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

<당반기>

구분

당반기

유형자산

사용권자산(주1)
무형자산

투자부동산

기초

991,937

3,235

143,815

취득

4,990
19,163
113

처분

(34)

(45)

(595)

감가상각 등

(15,998)

(4,489)

(233)

(480)

계정대체 등(주2)

(250)

250

당반기말

980,645

14,629

3,365

142,740

<전반기>

구분

전반기

유형자산

무형자산

투자부동산

기초
989,170
2,890
143,445

취득
5,194
-
-

처분
-
-
-

감가상각 등
(2,881)
(27)
(80)

계정대체 등(주2)
(850)

850

반기말
990,633
2,863
144,215

(주1) 사용권자산 금액은 재무상태표상 유형자산 금액에 포함되어 있습니다.

(주2) 본계정대체에는 건설중인자산의 유형자산과 무형자산 간 대체, 용지의 투자부동산 대체 금액이 포함되어 있습니다.

나. 상기 유형자산 중 일부 토지, 건물, 기계장치
등은
회사의 차입금
등
과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다
(
주석

11, 13과 19
참
조
)
.

10. 종속기업 및 관계기업투자

가.

당반기 및 전기말 현재
종속기업 및 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

기초
12,355
13,864

취득

손상

대체(*)
145,916

반기말
158,271
13,864

(*) 진흥기업에 대한 채권단의 통제가 2019년 1월1일부로 종료됨에 따라 지배력을 회복하여 기타포괄손익-공정가치측정금융자산(상장주식)에서 종속기업 및 관계기업투자주식으로 대체되었습니다.

나. 상기 종속기업투자주식 중 일부는 특수관계자의 차입금과 관련하여 담보로 제공하고 있습니다(주석11과 19 참조).

11. 특수관계자

가.
당반기말

현재
회사와 종속기업, 관계기업 및 기타특수관계자의 현황은 다음과 같습니다.

(1) 회사에 유의적인 영향력을 행사하는 기업

지역
회사명

국내
㈜효성

(2)
종속기업

지역
회사명

국내

진흥기업㈜, 에이케이타워제이차(주), 그린파워제오차(유), 베스트레드(유), 베스트블루(유), 베스트퍼플(유), 그랜드제오차(유), 그랜드제육차(유), 그랜드제칠차(유), 프로베스트킹덤제일차(유), 그린파워제팔차(유)

중국지역

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.

아시아지역

Hyosung T&D India Pvt Ltd, HYOSUNG VINA CONSTRUCTION CO., LTD

유럽지역
Green Plan Energy Ltd

기타지역
Hyosung South Africa (PTY) LTD.

(3)
기타특수관계자

지 역
회사명

국내

㈜신동진, 더프리미엄효성
㈜, 동륭실업㈜, 트리니티에셋메니지먼트㈜, 공덕개발
㈜, 갤럭시아디바이스
㈜, 갤럭시아일렉트로닉스
㈜, 갤럭시아마이크로페이먼트
㈜, 갤럭시아코퍼레이션
㈜ 등

중국지역
Tianjin Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Huizhou Galaxia Device Electronics., Co.Ltd, Qingdao Galaxia Device Electronics., Co.Ltd 등

아시아지역
Galaxia Japan Co.,Ltd.

(4)
기타
(주1)

지역
회사명

국내

효성티앤씨
㈜
, 효성첨단소재
㈜
, 효성화학
㈜
, 효성굿스프링스㈜, 공덕경우개발㈜, 효성트랜스월드㈜, 효성티앤에스㈜, 갤럭시아커뮤니케이션즈
㈜
, 효성아이티엑스㈜, 아이티엑스마케팅
㈜
, 행복두드리미
㈜
등

중국지역

Hyosung Spandex (Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd., Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd., Hyosung Chemical Fiber (Jiaxing) Co., Ltd., Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd., Hyosung Steel Cord (Qingdao) Co., Ltd., Hyosung spandex(Quzhou) 등

아시아지역

Hyosung DongNai Co,LTD, Hyosung Japan Co., Ltd., Hyosung (Taiwan) Corporation, Hyosung Singapore PTE Ltd., PT. HYOSUNG JAKARTA, Hyosung Corporation India Private Limited. 등

유럽지역

GST Global GmbH, Global Safety Textiles GmbH, GST Safety Textiles RO S.R.L., Hyosung Luxembourg S.A, Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI, Hyosung Europe SRL 등

미주지역

Hyosung USA Inc., HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA., Hyosung Participacoes Brasil LTDA, Hyosung Mexico S. de R.L. de C.V., GST Safety Textiles Mexico S. de R.L. de C.V 등

기타지역
GST Automotive Safety South Africa(proprietary) Limited, Hyosung Resource (Australia) PTY Ltd.

(주1) 제1024호 특수관계자 범위에 포함되지 않으나 독점규제 및 공정거래법에 따른 동일한 대규모기업집단 소속회사입니다.

나. 회사와 특수관계자와의 주요 거래 내역

(1) 회사와 특수관계자와의 중요한 영업상의 거래 내역과

당
반
기말
과 전기말 현재 동 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다(단위
:백만원).

구 분
회 사 명
당반기

매출 등(주1)
매입 등(주1)
유ㆍ무형자산 취득

회사에 유의적인
영향력을 행사하는 기업
㈜효성
2
26,740

종속기업
진흥기업㈜
1,126

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2,792
32,162

Hyosung T&D India Pvt Ltd
1,982
8,653

Hyosung South Africa (PTY) LTD.

267

에이케이타워제이차㈜
6,440

소 계
12,340
41,082

기타
특수관계자

갤럭시아일렉트로닉스㈜

42

공덕개발㈜

80

더클래스효성㈜
1

㈜신동진

36

트리니티에셋메니지먼트㈜
25

소 계
26
158

기 타
㈜갤럭시아에스엠
54
1,749

공덕경우개발㈜

5

효성티앤씨㈜
350
6,268

효성첨단소재㈜
13

효성화학㈜
1,187

평창풍력발전㈜
60

포항신재생에너지㈜
66

효성굿스프링스㈜
11,753
11

효성아이티엑스㈜
142
4,854

효성인포메이션시스템㈜

471
470

효성캐피탈㈜
1

효성트랜스월드㈜

20,210
4

효성티앤에스㈜
1
478
324

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.

502

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
3

Hyosung Corporation India Private Limited.

20

Hyosung DongNai Co,LTD
235
3,560

HYOSUNG INDIA Pvt Ltd
2,252

Hyosung Japan Co., Ltd.
5,334
2,484

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
17

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
14,157

Hyosung Quang Nam., Ltd
3,927

PT. HYOSUNG JAKARTA

6

HICO America Sales & Tech.
89,874
190

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E COMERCIO DE FIBRAS LTDA.
5

Hyosung Holdings USA, Inc.

374

Hyosung Europe SRL

151

Hyosung Istanbul TEKSTIL LTD.STI
44

Hyosung RUS

98

Hyosung Mexico CITY S.A. de C.V.

174

소 계
129,475
41,605
798

합 계
141,843
109,585
798

(주1) 매출 등에는 매출,
기타
수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 판관비,
기타
비용 등이 포함되어 있습니다.

구 분
회 사 명
전반기

매출 등(주1)
매입 등(주1)
유ㆍ무형자산 취득

종속기업
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
69
1,829

Hyosung T&D India Pvt Ltd
6,163
503

Hyosung South Africa (PTY) LTD.

69

소 계
6,232
2,401

기타
특수관계자

갤럭시아일렉트로닉스㈜

81

㈜신동진

95

공덕개발㈜

356

소 계

532

기 타
㈜효성

3,886

효성티앤씨㈜
38
396

㈜갤럭시아에스엠

145

진흥기업㈜
285

포항신재생에너지㈜
8

효성굿스프링스㈜
1,227
19

효성아이티엑스㈜

1,100

효성트랜스월드㈜

3,805

효성티앤에스㈜

135
21

Hyosung Spandex (GuangDong) Co., Ltd.
132

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
27

Hyosung Chemicals(jiaxing) Co.Ltd.
688

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
1

Hyosung DongNai Co,LTD
165
535

HICO America Sales & Tech.
18,864
99

Hyosung Japan Co., Ltd.
7,922
728

Hyosung Europe SRL
19
26

소 계
29,376
10,874
21

합 계
35,608
13,807
21

(주1) 매출 등에는 매출,
기타
수익, 이자수익 등이, 매입 등에는 원재료 매입, 판관비,
기타
비용 등이 포함되어 있습니다.

구 분
회 사 명
당반기말

매출채권

기타채권
등 (주1)

매입채무

기타채무
등 (주1)

회사에 유의적인
영향력을 행사하는 기업
㈜효성

12,540
662
26,561

종속기업
진흥기업㈜
728
24,245
9
28,780

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
1,510
9,937
6,774
309

Hyosung T&D India Pvt Ltd
31,171
213
2,379

Hyosung South Africa (PTY) LTD.

28

에이케이타워제이차㈜

6,440

소 계
33,409
40,863
9,162
29,089

기타
특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스㈜

33

공덕개발㈜

2,072

6,872

더클래스효성㈜

2,400

㈜신동진

1,162

1,750

소 계

3,234
33
11,022

기 타
㈜갤럭시아에스엠

130
2,047

갤럭시아커뮤니케이션즈㈜

9

공덕경우개발㈜

24

81

순천에코그린㈜

4,579

신화인터텍㈜

2,400

효성티앤씨㈜
50

1,997
10,997

효성첨단소재㈜

7,800

효성화학㈜

7,200

평창풍력발전㈜

55

포항신재생에너지㈜

3,635

효성굿스프링스㈜
9,662
10
4
18,907

효성아이티엑스㈜

2,661
2,400

효성인포메이션시스템㈜

3,601

효성캐피탈㈜

4,800

효성트랜스월드㈜

3,218
4,608

효성티앤에스㈜

9,857

Hyosung International Trade(Jiaxing) Co., Ltd.

14

Hyosung Spandex (Zhuhai) Co., Ltd.
2

Hyosung (Taiwan) Corporation

6

Hyosung DongNai Co,LTD
189

1,213

Hyosung Japan Co., Ltd.
1,866

917
75

Hyosung Singapore PTE Ltd.

34

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
1

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
10,861

Hyosung Quang Nam., Ltd
3,980

HICO America Sales & Tech.
2,321

121

Hyosung Holdings USA, Inc.

125

Hyosung Europe SRL

94

소 계
28,932
8,248
10,140
75,231

합 계
62,341
64,885
19,997
141,903

(주1) 기타채권에는 미수금, 대여금,
미수수익
, 선급금 등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 미지급금,
예수보증금
등이 포함되어 있습니다.

구 분
회 사 명
전기말

매출채권

기타채권
등 (주1)

매입채무

기타채무
등 (주1)

회사에 유의적인
영향력을 행사하는 기업
㈜효성

727
674
27,960

종속기업
Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
1,944
17,507
3,163
86

Hyosung T&D India Pvt Ltd
36,252
489
3,753

소 계
38,196
17,996
6,916
86

기타
특수관계자
갤럭시아일렉트로닉스㈜

14

공덕개발㈜

2,209

더클래스효성㈜

2,400

㈜신동진

1,119

소 계

3,328
14
2,400

기 타
㈜갤럭시아에스엠

126
1,300

갤럭시아커뮤니케이션즈㈜

12

순천에코그린㈜

4,953

신화인터텍㈜

2,400

효성첨단소재㈜
5

7,800

효성티앤씨㈜
558
36
2,422
10,816

효성화학㈜
487

7,200

효성캐피탈㈜

4,800

진흥기업㈜
84
24,710

18,077

평창풍력발전㈜

132

110

포항신재생에너지㈜

3,569

효성굿스프링스㈜
2,124
20
162
18,917

효성아이티엑스㈜

2,298
2,400

효성인포메이션시스템㈜

3,600

효성트랜스월드㈜

2,246
2,422

효성티앤에스㈜

9,752

Hyosung (Taiwan) Corporation

6

Hyosung Corporation India Private Limited.

20

Hyosung DongNai Co,LTD
691

563

Hyosung International(HK) Ltd.

4

Hyosung Japan Co., Ltd.
177
2,219
304

Hyosung Vietnam Co., Ltd.
90

41

Hyosung Singapore PTE Ltd.

34

Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd.
6,493

HICO America Sales & Tech.
2,255

255
9,168

HYOSUNG BRASIL INDUSTRIA E 
COMERCIO DE FIBRAS LTDA.
48

Hyosung Holdings USA, Inc.

285

Hyosung Europe SRL

38

소 계
13,012
35,639
8,376
99,202

합 계
51,208
57,690
15,980
129,648

(주1) 기타채권에는 미수금, 대여금,
미수수익
, 선급금 등이 포함되어 있으며, 기타채무에는 미지급금,
예수보증금
등이 포함되어 있습니다.

(
2
)

당
반
기
와 전반기
중 특수관
계자와의 자금거래는 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당반기

회사명
자금대여 거래
출자

기초금액
대여
회수
외화평가

반기
말금액

종속기업
그린파워제5차(유)(이탈리아태양광)
11,483

11,483

베스트레드(유)(루마니아태양광) (주1)
52,391

52,391

베스트블루(유)(루마니아태양광) (주1)
41,830

41,830

베스트퍼플(유)(루마니아태양광) (주1)
52,460

52,460

그랜드제5차(유)(루마니아태양광) (주1)
30,532

30,532

그랜드제6차(유)(루마니아태양광) (주1)
20,874

20,874

그린파워제8차(유)(루마니아태양광 (주1)
32,343

32,343

그랜드제7차(유)(루마니아태양광) (주1)
79,753

79,753

프로베스트킹덤제1차(유)(영국바이오매스) (주2)
46,100

46,100

관계기업
포항신재생에너지㈜
3,529

3,529

순천에코그린㈜
2,183
983

3,166

(주1)
회사들 관련 대여금액
310,183
백만원 중 55,645백만원을 대손충당금 설정하고 있으며, 당반기에 인식된 대손상각비는 없습니다.

(주2) 회사는
대여금액 46,100백만원 중 39,321백만원을 대손충당금 설정하고 있으며, 당반기에 인식된 대손상각비는 없습니다.

구분
전반기

회사명
자금대여 거래
출자

기초금액
대여
회수
외화평가

반기
말금액

종속기업
그린파워제5차(유)(이탈리아태양광) (주1)
11,483

11,483

베스트레드(유)(루마니아태양광) (주2)
52,391

52,391

베스트블루(유)(루마니아태양광) (주2)
41,830

41,830

베스트퍼플(유)(루마니아태양광) (주2)
52,460

52,460

그랜드제5차(유)(루마니아태양광) (주2)
30,532

30,532

그랜드제6차(유)(루마니아태양광) (주2)
20,874

20,874

그린파워제8차(유)(루마니아태양광 (주2)
34,144

34,144

그랜드제7차(유)(루마니아태양광) (주2)
79,753

79,753

프로베스트킹덤제1차(유)(영국바이오매스) (주3)
46,100

46,100

관계기업
포항신재생에너지㈜
2,769

2,769

순천에코그린㈜
1,269

1,269

(주1) 회사는 그린파워제5차(유)에 전반기 중 10백원 신규 출자하였습니다.
(주2) 회사는 루마니아태양광 관련된 상기 회사들에 전반기 중 총 43백원 신규 출자하였습니다. 또한, 상기 회사들 관련 대여금액 311,984백만원 중 67,085백만원을 대손충당금 설정하였으며, 전반기에 인식된 대손상각비는 없습니다.
(주3) 회사는 프로베스트킹덤제1차㈜에 전반기 중 3백원 신규 출자하였습니다. 또한, 관련 대여금액 46,100백만원 중 31,898백만원을 대손충당금 설정하였으며, 전반기에 인식된 대손상각비는 없습니다.

(3)

당
반
기와
전반기 중 회사가 주요 경영진(등기임원) 보상을 위해 비용으로 계상한 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

단기급여
165
329
57
57

퇴직급여
18
37
8
8

합 계
183
366
65
65

(4)

당반기말

현재
회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는
지급보증
의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
제공받은 회사

지급보증액

지급보증내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관 등

종속기업
Nantong Hyosung Transformer Co.,Ltd.
155,356
운영자금
128,463
한국수출입은행외

Hyosung T&D India Private Limited
59,943
시설자금외
39,029
신한은행외

소 계
215,299

167,492

기타
순천에코그린㈜(주1)
48,391
운영자금
33,991
우리은행외

에이케이타워제이차㈜
204,341
운영자금
185,764
메리츠종합금융증권

소 계
252,732

219,755

합 계
468,031

387,247

(주1) 회사는 순천에코그린㈜에 계약이행보증(45,391백만) 및 자금보충 약정(3,000백만)을 제공하고 있습니다.

12. 매입채무 및 기타채무

당
반기말 및 전기말 현재
매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

매입채무
369,764
425,069

기타채무
354,595
341,771

장기기타채무
128,859
125,457

합 계
853,218
892,297

13. 차입금

당
반기 및 전반기 현재
차입금의

변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구분
당반기
전반기

기초
889,836
1,070,541

차입
1,584,320
78,321

상환
(1,669,394)
(411,117)

기타
3,305
5,376

반기말
808,068
743,121

차감: 유동항목
448,321
(609,470)

차감계
359,747
133,651

회사는 외화매출채권을 금융기관 등에 매각하였으며, 이중 매출거래처의 부도가 발생하는 경우 회사가 은행에 해당 금액을 지급할 의무를 가지는 소구권이 있는 거래에대해서는 담보부차입으로 회계처리하였습니다(주석 6 참조).

14. 순확정급여부채

가.

당
반기 및 전기말 현재

순확정급여부채 산정내역은
다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
182,578
176,135

사외적립자산의 공정가치

(주1)

(169,076)
(171,938)

재무제표 상 부채
13,502
4,197

(
주1) 당반기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금

131백만원
이 포함된 금액입니다.

나.

당
반
기 중
손익계산서에 반영된 확정급여형 퇴직급여 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
4,700
9,400
1,586
1,586

순이자원가
(57)
(113)
28
28

종업원급여에 포함된 총 비용
4,643
9,287
1,614
1,614

다
.
당반기
에
발생한 확정급여형 퇴직급여를
포함하고 있는 계정과목과 금액은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

매출원가
6,944
1,208

판매비와관리비
2,322
401

연구개발비
21
5

합 계
9,287
1,614

15.
건설계약

가.

당
반기와 전반기
중
공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:백만원)
.

구분
당반기

기초잔액
증감액(주1)
공사수익인식

반기말잔액

건설
3,972,763
420,355
769,695
3,623,423

중공업
567,878
194,415
199,870
562,391

합 계
4,540,641
614,770
969,565
4,185,814

(*1) 당반기 중 신규수주 등 도급증가액 628,073백만원, 공사규모의 변동 등으로 인한 도급감소액은 13,303백만원입니다.

구분
전반기

기초잔액
증감액(주1)
공사수익인식

반기말잔액

건설
4,275,829
731
137,447
4,139,114

중공업
597,230
21,692
27,334
591,588

합 계
4,873,059
22,423
164,780
4,730,702

(주1) 당반기 중 신규수주 등 도급증가액은 25,948백만원이며, 공사규모의 변동 등으로 인한 도급감소액은 3,525백만원입니다.

나.

당반기말와 전기말 현재 진행 중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말

누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금
유보금(주1)

건설
2,912,969
2,596,005
316,964

중공업
1,610,694
1,524,643
86,050
558
39,301

합 계
4,523,663
4,120,648
403,015
558
39,301

(주1) 유보금은 재무상태
표 상
장기매출채권및기타채권
계정에 계
상되어 있습니다.

구 분
전기말

누적계약수익
누적계약원가
누적손익
선수금
유보금(주1)

건설
2,266,524
2,024,923
241,602
370

중공업
1,558,893
1,463,761
95,132
955
55,325

합 계
3,825,417
3,488,684
336,734
1,325
55,325

(주1) 유보금은 재무상태
표 상
장기매출채권및기타채권
계정에 계
상되어 있습니다.

다.
당반기말
과 전기말 현재 미청구공사 및 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기말
전기말

미청구공사(주1)
초과청구공사(주2)
미청구공사(주1)
초과청구공사(주2)

건설
90,490
209,214
112,619
192,315

중공업
138,220
40,669
136,262
62,425

합 계
228,711
249,883
248,881
254,740

(주1) 재무상태표 상 전액 미청구공사로 계상되어 있습니다.
(주2) 재무상태표 상 전액 초과청구공사로 계상되어 있습니다.

라.
당반기말 및 전기말 현재
계약수익금액이 전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보는 다음과 같습니다(단위:백만원)
<당반기말>

계약명
계약일
계약상 
완공일
진행률
(%)
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총 액
대손충당금
총 액
대손충당금

용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업
2016년 12월
2020년 08월
42.01%

51,376

의왕백운APT신축공사(1공구)
2016년 11월
2019년 04월
98.72%

60

의왕백운APT신축공사(2공구)
2016년 11월
2019년 03월
99.88%

40

평택소사2지구APT(1,2단지)
2016년 11월
2019년 03월
95.57%

98,541

공릉동태릉현대APT재건축
2019년 03월
2021년 09월
4.29%

용인하갈동효성APT
2016년 02년
2019년 03월
96.39%

1,829

부산온천동주상복합
2015년 06월
2019년 05월
95.77%

34,409

인천서운구역주택재개발
2018년 06월
2021년 01년
33.58%
2,493

천안두정동효성APT
2017년 06월
2020년 04월
57.79%
3,316

창원석전지구재개발
2017년 05월
2019년 12월
74.71%
34,131

돈의문3구역오피스신축공사
2017년 08월
2020년 06월
35.91%

평택소사벌테라스하우스신축공사
2018년 03월
2019년 11월
72.78%
5,276

홍제3구역주택재개발
2019년 05월
2021년 12월
6.89%
3,429

1,008

※ 5%의 기준으로 쓰인 전년도 매출은 분할 이후 6~12월 사이의 금액입니다.

<전반기>

계약명
계약일
계약상 
완공일
진행률
(%)
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총 액
대손충당금
총 액
대손충당금

부산온천동주상복합
2014년 6월
2019년 7월
83.47
3,912
-
19,150
-

용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업
2015년 12월
2020년 11월
28.17
-
-
104,089
-

용인하갈동효성APT
2015년 8월
2019년 2월
85.10
6,228
-

-

의왕백운APT신축공사(1공구)
2016년 10월
2019년 2월
81.16
-
-

-

의왕백운APT신축공사(2공구)
2016년 10월
2019년 2월
79.37
-
-
-
-

평택소사2지구APT(2단지)
2016년 3월
2019년 8월
71.35
-
-
42,602
-

천안두정동효성APT
2017년 4월
2020년 5월
34.33
10,092
-
-
-

인천서운구역주택재개발
2018년 4월
2021년 2월
13.41
2,220
-
-
-

공릉동태릉현대APT재건축
2018년 8월
2021년 9월
2.94
7,010
-
-
-

마. 영업부문별로 구분된 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위:백만원)

영업부문
공사손실
충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
미청구공사

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총액
손상차손누계액

건설
4,395
11,939

80,101

90,490

중공업
2,721
8,032

(3,609)

138,220

합 계

7,116
19,971

76,491

228,711

<전반기>

(단위:백만원)

영업부문
공사손실
충당부채
공사손익변동금액
추정총계약원가변동금액
미청구공사

추정변경
오류수정
추정변경
오류수정
총액
손상차손누계액

건설
5,972
34,077

18,914

119,287

중공업
7,531
(1,881)

72

60,226

합 계
13,503
32,196

18,986

179,513

바. 당반기에 진행하였던 계약의 추정총계약원가 변동에 따른 당기와 미래기간의 손익, 미청구공사에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위:백만원)

구 분

추정총계약수익의
변동

추정총계약원가의
변동

당반기 손익에
미치는 영향
미래 손익에 미치는 영향
미청구공사 변동
(주1)

건설
106,992
80,101
11,939
14,952
11,939

중공업
4,402
(3,609)
8,032
(21)
8,032

합 계
111,394
76,491
19,971
14,931
19,971

(주1)

초과청구공사
현

장의
변동 효과가 포함되어 있습니다.

<전반기>

(단위:백만원)

구 분

추정총계약수익의
변동

추정총계약원가의
변동

당반기 손익에
미치는 영향
미래 손익에 미치는 영향
미청구공사 변동
(주1)

건설
106,992
80,101
11,939
14,952
11,939

중공업
4,402
(3,609)
8,032
(21)
8,032

합 계
111,394
76,491
19,971
14,931
19,971

(주1)

초과청구공사
현

장의
변동 효과가 포함되어 있습니다.

당기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당반기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당반기말 현재 계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 계약원가와 계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

한편, 총 계약원가의 추정치가 5% 증가한다면, 법인세차감전 순이익 및 법인세효과차감전 순자산은 134,522백만원 감소합니다.

16.
금융
수
익 및 금융비용

가
.
당반기
중 발
생한 금융손익의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분
당반기
전반기

3개월
누계
3개월
누계

금융수익

이자수익

- 유효이자법에 따른 이자수익(주1)
29
53
191
191

- 대여금 및 수취채권
821
1,294
244
244

외환차익
5,754
8,978
1,613
1,613

외화환산이익
6,711
13,555
14,270
14,270

파생상품거래이익
979
977

파생상품평가이익
2,418
3,327
1,292
1,292

당기손익인식금융자산평가이익
31
59

기타

77

금융수익 계
16,743
28,320
17,610
17,610

금융비용

이자비용

- 상각후원가로 측정하는 금융부채
8,096
16,245
2,665
2,665

- 기타금융부채
2,154
5,029
1,015
1,015

외환차손
5,867
8,967
1,753
1,753

외화환산손실
5,374
9,364
9,592
9,592

파생상품거래손실
6,562
7,147
1,215
1,215

파생상품평가손실
1,229
4,846
9,701
9,701

Nego수수료
540
825
27
27

당기손익인식금융자산평가손실

59

기타
349
537
16
16

금융비용 계
30,170
53,019
25,984
25,984

순수익(비용)
(13,426)
(24,700)
(8,375)
(8,375)

(주1)
유효이자율법에 따른 이자수익은 모두 상각후원가로 측정하는 금융자산에서 발생한 이자수익입니다.

나. 회사는 외환차이와 관련된 당기손익을 금융수익 및 금융비용으로 인식하고 있습니다.

17. 영업으로부터 창출된 현금

당반
기 중
영업으로부터 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분

당반기

전반기

법인세비용차감전 순이익
60,607
9,080

조정

이자수익 및 비용
19,928
3,245

외환환산손익
(4,191)
(4,678)

파생상품평가손익
1,519
8,409

감가상각비 및 무형자산상각비
21,201
2,988

유무형자산 및 투자부동산처분손익
(311)

유무형자산손상차손

매도가능증권평가이익
(58)

대손상각비 및 기타의대손상각비
3,312
1,183

재고자산평가손실 및 폐기손실

금융자산처분손익

금융자산처분이익

금융자산손상차손
59

종속기업 및 관계기업투자손상차손

배당금수익
(77)

퇴직급여
9,377
1,820

충당부채전입액
8,659
1,021

매출채권처분손실

장기종업원급여

기타
3,757
31

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권의 증가(감소)
19,891
(106,833)

재고자산의 감소(증가)
13,436
3,507

기타채권의 증가
10,595
(2,791)

기타금융자산의 감소(증가)
3,898
(2,925)

기타자산의 증가
(23,100)
(2,419)

해외사업환산차손익
1,612
937

매입채무의 증가(감소)
(55,513)
65,320

기타채무의 증가(감소)
64,966
34,484

초과청구공사의 증가(감소)
(5,806)
127,570

기타금융부채의 감소
(3,639)
4,781

하자보수비의 지급

퇴직금의 지급
(1,206)
(242)

사외적립자산의 납입
(4,100)

영업으로부터 창출된 현금
144,816
144,488

18. 우발부채와 약정사항
등

가. 견질로
제공된 어음 등

당반기말 현재 회사의 사업과 관련하여 어음 4매와 수표 2매를 발주처등에 견질로 제공하고 있습니다. 해당 수표는 주식회사 효성의 명의로 되어 있으나 회사는 주보증인의 책임을 지고 있습니다

구 분
제공처
매 수
내 용

수표
순천에코그린㈜

2

백지

어음

옥산오창고속도로㈜

4

출자자 의무이행담보

나.
사용이 제한된 금융상품

당기
말
현재 사
용이 제한된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
당기말
사용제한내역

현금및현금성자산
2,123
하도급지킴이, 질권설정등

기타비유동금융자산
18
당좌개설보증금

다. 금융약정

당반기말 현재 금융기관에 대한 금융약정의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분
금융기관
약정액

당좌대출
농협 외
35,000

일반대출
산업은행 외
402,000

수입신용장
국민은행 외
31,156

포괄한도
우리은행
440,741

보증 및 융자 약정
건설공제조합
1,698,477

중도금 대출
하나은행
562,400

협력업체 상생론
우리은행 외
56,000

수출신용장 할인
신한은행 외
87,917

라. 타인을 위한 지급보증 등

당반기

말 현재 회사는 분양자 중도금 대출
지급보증

827,876
백
만원
을 제공하고 있으며, 관련 지급보증 한도액은
당반기말 현재

1,473,212백
만원

입니다.

또한 회사는 당반기말 현재 주택건설시행사 등이 주택도시보증공사로부터 제공받은 주택분양보증과 관련하여 주택도시보증공사에 공사이행에 대한
2,537,538백만원
의 연대보증을 제공하고 있습니다.

이외 특수관계자인 종속기업 등을 위해
468,031백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다

(주석 11 참조).

마. 연대보증 내역

당반기말 현재 회사의 연대보증 의무는 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

금융기관
차주
금액

사모사채 발행
산업은행
에이치에이치아이제일
60,000

채무인수
건설공제조합
서부내륙고속도로㈜
222,768

바. PF 관련 회사가 제공한 지급보증 내역

(1) 당반기
말 및 전
기말 현재 회사가 시행사의 차입을 위하여 제공한 지급보증 등의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

당반기말
전기말

채무인수/자금보충
48,391
128,391

책임준공 및 조건부채무인수
580,000
628,000

책임준공
2,992,700
3,663,000

합 계

3,621,091

4,419,391

(2) 당반기말 현재 PF사업과 관련된 금융보증내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분

보증한도
대출잔액
보증내역
대출기간

순천자원순환센터 민간투자사업
48,391
33,991
연대보증/자금보충
2015.06 ~ 2026.12

합 계
48,391
33,991

(3) 당반기말 현재 용산 국제빌딩 주변 제4구역 도시환경정비사업 외 3개 현장에 대하여
176,100백만원
의 조건부채무인수를 제공하고 있으며, 관련 한도액은 580,000백만원입니다.

(4) 당반기말 현재 창원석전1구역 정비사업공사 외 23개 현장에 대하여
책임준공의무 이행을 확
약
하
였고,(책임준공 기한내 책임준공의무 미이행 시 피담보채무를 인수),

관련된 대출잔액은 1,872,045
백만원이
며 보증한도액은
2,992,700
백만원입니다.

사. 타인으로부터 제공받은 지급보증

당반기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

지급보증제공자
보증내역
금 액

건설공제조합
건설공사 관련 지급보증
278,300

자본재공제조합
입찰계약 관련 지급보증

578,032

대한주택보증
주택분양 관련 지급보증
3,101,946

서울보증보험
공사 관련 이행보증 등
53,770

한국수출입은행
계약이행보증
198,119

하나은행
계약이행보증
22,293

신한은행 등
계약이행보증
176,198

합 계
4,408,658

아. 담보제공자산

당반기말 현재 회사의 채무
등을
위하여 담보로 제공된 내역은 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

담보제공자산
담보설정액
관련 약정 실행액
(차입금 포함)
담보권자

당기손익-공정가치측정금융자산
3,477
-
자본재공제조합

당기손익-공정가치측정금융자산
5,436
-
건설공제조합

유형자산
205,465
121,465
우리은행

유형자산
272,792
272,792
산업은행

유형자산
51,000
33,000
신한은행

유형자산
23,000
23,000
하나은행

매출채권
13,944
13,944
우리은행 외

합 계
566,201
464,201

자. 계류중인 소송사건

당반기말
현재 회사를 대상으로 제기된 소송 및 회사가 제소한 소송의 내역은 다음과같습니다(단위:백만원).

구분
건수
소송가액
내역

원고사건
21
34,677
하도급대금 추심관련 청구이의소송 등

피고사건
32
61,364
손해배상청구소송 등

당반기말 현재 회사는 손해배상청구소송 등 32건의 소송사건과 관련하여
61,364
백만원의 소송가액으로 피소되어 있으며, 하도급대금 추심관련 청구이의소송 등 21건의 소송을 제기하였습니다. 당반기말 현재 회사는 합리적으로 소송 결과가 예측되는 건에 대하여 사후봉사비 등으로 비용처리 하고 있습니다.

차. 특수관계자인 ㈜효성은 당기 중 세무당국으로부터 세무조사가 진행 중에 있습니다. 반기말 현재 동 세무조사의 향후 결과 및 당사의 재무제표에 미칠 영향은 합리적으로 예측할 수 없습니다.

19. 기타자본구성요소

가. 당반기 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 내용은 다음과 같습니다.
 (단위 : 백만원)

구분
당반기말
전기말

자기주식(주1)
(712)
(712)

기타포괄-공정가치측정금융자산 평가손익
(27,330)
(27,330)

해외사업환산손익
(508)
(2,120)

합계
(28,550)
(30,162)

(주1) 회사는 분할존속법인인 (주)효성에서 인적분할하여 2018년 7월 13일 유가증권시장 에 신규상장시 발생한 단수주 12,807주를 자기주식으로 취득하였습니다.

나. 당반기 및 전반기 중 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다. 

<당반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초금액
증감
기말금액

기타포괄-공정가치측정금융자산평가손익
(27,330)

(27,330)

해외사업환산손익
(2,120)
1,612
(508)

합계
(29,450)
1,612
(27,838)

<전반기>

(단위 : 백만원)

구분
기초금액
증감
기말금액

기타포괄-공정가치측정금융자산평가손익
(13,774)
(20,594)
(34,368)

해외사업환산손익
(3,567)
937
(2,630)

합계
(17,341)
(19,657)
(36,998)

20. 이연법인세자산부채 변동

(1) 당반기말 현재 이연법인세자산부채의 변동은 아래와 같습니다(단위 : 백만원).

관련항목
제2기 반기말

기초
증가
감소
기말

이연법인세부채

미수수익
(396)
(5)

-

(401)

파생상품평가
(158)
(134)

-

(292)

기타
(153,517)
-
54
(153,463)

소계
(154,071)
(139)
54
(154,156)

이연법인세자산

대손충당금
22,687
513

-

23,200

장기근속자포상금지급채무
614
126

-

740

하자보수충당부채
15,952
2,095

-

18,047

공사손실충당금
2,292

-

(570)
1,722

상여충당부채
2,230

-

(94)
2,136

미지급비용급여소급분
1,760

-

(1,760)

-

기타
166,498
3,006
(3,194)
166,310

소계
212,033
5,740
(5,618)
212,155

이연법인세자산순액
57,962
5,601
(5,564)
57,999

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표 재작성
 해당사항 없습니다.

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도
 회사 분할에 관한 사항
 ① 분할방법
 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할회사인 주
 식회사 효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산
 업자재사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문을 분할하여 20
 18년 6월 1일 각각 분할신설회사로 설립(설립등기일자는 6월 4일)되었습니다.
 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설
 회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식이며, 분할존속회사는 자회사의 지분 관
 리 및 투자등을 목적으로 하는 사업부문을 영위하게 됩니다. 분할존속회사는 "유
 가증권시장상장규정" 제46조에 따라 2018.7.13일 변경상장 하였으며, 각 분할신
 설회사는 "유가증권시장상장규정" 제38조 제1항 제2호, 제39조 및 제41조에 따
 라 재상장 심사를 거쳐 2018.7.13일 유가증권시장에 재상장하였습니다.

 ② 분할목적
 사업부문의 분리를 통해 각 사업부문이 독립적으로 고유사업에 전념토록 하여, 
 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함
 으로써 경영위험의 분산, 각 부문별 지속성장을 위한 전문성 및 각 사업의 고도
 화를 추구하고, 분할존속회사는 지주회사의 역할을 수행함으로써 지배구조의 투
 명성을 제고하고, 핵심역량 강화를 통해 주주가치를 극대화하는데 목적이 있습
 니다.

 아울러 각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 평가를 가능케 함으로써 책임
 경영체제를 확립하고, 각 사업부문별로 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의
 사결정을 통해 실행력을 제고하고, 현안 발생 시 대응력을 제고하여 경영효율화
 를 추구해 나갈 것입니다. (관련공시: 2018.1.3일 주요사항보고서(회사분할결정)
 및 2018.4.27일 임시주주총회결과 공시를 참조하시기 바랍니다)

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항은 'XI.그
 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 2.우발채무 등'을 참조하시기 바랍니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
 - 해당사항 없습니다.

나. 대손충당금 설정현황(연결 기준)

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 백만원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정비율

제2기 2분기말
(2019년 6월)
매출채권
1,168,834
279,126
23.9%

기타채권
272,310
176,684
64.9%

장기매출채권
21,832
10,723
49.1%

장기기타채권
910,128
428,068
47.0%

합계
2,373,104
894,601
37.7%

제1기
(2018년 말)
매출채권
718,688
33,823
4.7%

기타채권
158,194
70,396
44.5%

장기매출채권
21,832
10,723
49.1%

장기기타채권
584,954
111,338
19.0%

합계
1,483,668
226,280
15.3%

(2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구분
제2기 2분기말
(2019년 6월)
제1기
(2018년 12월)

1. 기초
226,280
200,145

2. 대손상각비
124,719
33,849

3. 대손충당금환입
(5,342)
(19,574)

4. 연결범위 변동
787,698
3,176

5. 기타
-
8,685

6. 기말
894,601
226,280

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
 ① 대손충당금 설정 방침
 - 당사는 개별적으로 중요한 채권에 대하여 손상징후 여부를 판단하여 그에
 해당하는 항목에 대해서는 개별 손상검토를 실시하고, 그 외의 개별 손상검토
 결과 손상차손을 인식하지 않은 채권에 대해서는 집합적 손상검토를 수행합니다.
 또한, 채무자의 부도 및 파산 등 회수가 불확실한 채권을 사고채권으로 분류
 합니다. 사고채권은 화의채권 및 기타 사고채권으로 구분되며 화의채권은
 예상 변제금액을 고려하여 손상평가를 수행하고, 기타 사고채권은 담보의 종류
 및 금액을 고려하여 손상차손을 인식합니다. 
 ② 대손경험률 및 대손예상액 산정근거
 - 대손경험률 : 과거 5개년 평균채권잔액에 대한 실제 대손 발생액을 근거로 대손
 경험률을 산정하여 설정
 - 대손예상액 : 채무자의 파산, 강제집행, 사망, 실종등으로 회수가 불투명한 채권
 의 경우 회수가능성, 담보설정여부등을 고려하여 채권잔액의 1%초
 과~100%범위에서 합리적인 대손추산액 설정
 ③ 대손처리기준 : 매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리
 - 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종등으로 인해 채권의
 회수불능이 객관적으로 입증된 경우
 - 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
 - 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
 - 담보설정 부실채권, 보험Cover 채권은 담보물을 처분하거나 보험사로부터
 보험금을 수령한 경우
 - 회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우

(4) 매출채권 및 기타채권 잔액 현황

(2019년 6월 30일 현재) (단위 : 백만원)

구분
만기미경과
 채권
만기가 경과된 채권
손상채권
합계

3개월 이하
4~6개월
7~12개월
12개월초과

금액
일반
641,025
284,026
100,207
104,223
560,978
683,079
2,373,539

구성비율
27.01%
11.97%
4.22%
4.39%
23.63%
28.78%
100.00%

※ 매출채권 및 기타채권의 연령별 금액에는 현재가치할인차금이 미반영되었습니다.

다. 재고자산 현황(연결 기준)

(1) 사업부문별 재고자산 보유현황

(2019년 6월 30일 현재) (단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제2기
(2019년 6월말)
제1기
(2018년 12월말)

중공업/건설
제품
113,021
125,410

반제품
53,571
64,594

재공품
61,834
51,225

원재료
70,288
78,495

저장품
172
184

미착품
9,844
10,035

미완성공사비
-
1,723

용지
6,555
1,055

기타
34
23

합계

315,319

332,744

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
7.7%
9.7%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
11.6%
9.6%

※ 재고자산은 K-IFRS 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

(2) 재고자산 실사내용

1) 실사일자
 내부정책에 의해 주요 품목에 대한 재고자산 실사를 매월 실시하고 있습니다.
 2) 실사방법
 ① 연중 계속기록법에 의해 수량 및 금액을 계산하고 있으며 대차대조표일과의 차 이는 재고자산 입출고를 통하여 확인하였습니다.
 ② 외부감사인은 주요 자산에 대한 표본 추출을 통해 그 실제성 및 완전성을 확인 하였습니다. 
 3) 장기체화 재고등의 내역
 재고자산의 시가가 장부가액 보다 하락하여 발생한 평가손실은 해당 재고자산에 차감하여 대차대조표 가액을 결정하고 있으며, 당기말 현재 재고자산에 대한 평 가내역은 다음과 같습니다. 

(2019년 6월 30일 현재) (단위 : 백만원)

계정과목
평가전금액
평가충당금
재무상태표 가액
비고

제품
119,994
(6,973)
113,021
-

반제품
56,595
(3,024)
53,571
-

재공품
62,129
(295)
61,834
-

원재료
72,468
(2,180)
70,288
-

저장품
172
-
172
-

미착품
9,844
-
9,844
-

미완성공사비
-
-
-
-

용지
34
-
34
-

기타
6,725
(170)
6,555
-

합계
327,961
(12,642)
315,319
-

라. 진행률적용 수주계약
[연결재무제표 기준]

(단위 : 백만원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

효성중공업(주)
아파트/오피스텔
국제빌딩주변제4구역
 도시환경정비사업조합
2016년 12월 21일
2020-08-21
669,206
42.01
-
-
51,376
-

효성중공업(주)
아파트
의왕백운 PFV
 (의왕백운APT신축공사(1공구))
2016년 11월 01일
2019-04-15
295,563
98.72
-
-
60
-

효성중공업(주)
아파트
의왕백운 PFV
 (의왕백운APT신축공사(2공구))
2016년 11월 01일
2019-03-29
196,925
99.88
-
-
40
-

효성중공업(주)
아파트
정안건설개발 주식회사
2016년 11월 07일
2019-06-25
498,520
95.81
-
-
80,341
-

효성중공업(주)
아파트
태릉현대아파트
 주택재건축정비사업조합
2019년 03월 04일
2021-09-03
248,251
4.29
-
-
-
-

효성중공업(주)
아파트
남우/보원
2016년 02월 01일
2019-03-29
296,891
96.62
-
-
2,286
-

효성중공업(주)
아파트
부영건설
2015년 06월 01일
2019-05-30
187,274
95.77
-
-
34,409
-

효성중공업(주)
아파트
서운구역
 주택재개발정비사업조합
2018년 06월 01일
2021-01-31
301,232
33.73
4,844
-
-
-

효성중공업(주)
아파트
이노빌드
2017년 06월 09일
2020-04-30
355,982
57.97
7,267
-
-
-

효성중공업(주)
아파트
창원석전
 주택재개발정비사업조합
2017년 05월 08일
2019-12-31
128,096
74.71
34,131
-
-
-

효성중공업(주)
상업시설/오피스
게이트타워 AMC
2017년 08월 18일
2020-06-17
125,642
35.91
-
-
-
-

효성중공업(주)
아파트
평택소사벌주택위탁관리
 부동산투자회사
2018년 03월 01일
2019-11-30
114,043
72.78
5,276
-
-
-

효성중공업(주)
아파트
홍제3구역
 주택재개발정비사업조합
2019년 05월 01일
2021-12-31
221,486
6.34
2,016
-
6,335
-

효성중공업(주)
아파트
주식회사 청우개발
2017년 09월 01일
2020-03-31
119,110
75.16
-
-
-
-

효성중공업(주)
아파트
미아9-1구역주택재건축정비사업조합
2016년 11월 01일
2019-09-30
223,215
82.63
-
-
74,206
-

효성중공업(주)
아파트
(주)보라개발
2017년 01월 01일
2019-05-29
145,936
97.41
-
-
39,658
-

효성중공업(주)
아파트
㈜엔에이치에프제10호
2016년 12월 30일
2019-07-14
126,623
91.43
-
-
-
-

합 계
-
53,535
-
288,711
-

[별도재무제표 기준]

(단위 : 백만원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

효성중공업(주)
아파트/오피스텔
국제빌딩주변제4구역
 도시환경정비사업조합
2016년 12월 21일
2020년 08월 21일
669,206
42.01
-
-
51,376
-

효성중공업(주)
아파트
의왕백운 PFV
 (의왕백운APT신축공사(1공구))
2016년 11월 01일
2019년 04월 15일
295,563
98.72
-
-
60
-

효성중공업(주)
아파트
의왕백운 PFV
 (의왕백운APT신축공사(2공구))
2016년 11월 01일
2019년 03월 29일
196,925
99.88
-
-
40
-

효성중공업(주)
아파트
정안건설개발 주식회사
2016년 11월 07일
2019년 06월 25일
299,112
95.57
-
-
98,541
-

효성중공업(주)
아파트
태릉현대아파트
 주택재건축정비사업조합
2019년 03월 04일
2021년 09월 03일
248,251
4.29
-
-
-
-

효성중공업(주)
아파트
남우/보원
2016년 02월 01일
2019년 03월 29일
237,513
96.39
-
-
1,829
-

효성중공업(주)
아파트
부영건설
2015년 06월 01일
2019년 05월 30일
187,274
95.77
-
-
34,409
-

효성중공업(주)
아파트
서운구역
 주택재개발정비사업조합
2018년 06월 01일
2021년 01월 31일
180,739
33.58
2,493
-
-
-

효성중공업(주)
아파트
이노빌드
2017년 06월 09일
2020년 04월 30일
177,991
57.79
3,316
-
-
-

효성중공업(주)
아파트
창원석전
 주택재개발정비사업조합
2017년 05월 08일
2019년 12월 31일
128,096
74.71
34,131
-
-
-

효성중공업(주)
상업시설/오피스
게이트타워 AMC
2017년 08월 18일
2020년 06월 17일
125,642
35.91
-
-
-
-

효성중공업(주)
아파트
평택소사벌주택위탁관리
 부동산투자회사
2018년 03월 01일
2019년 11월 30일
114,043
72.78
5,276
-
-
-

효성중공업(주)
아파트
홍제3구역
 주택재개발정비사업조합
2019년 05월 01일
2021년 12월 31일
110,743
6.89
3,429
-
1,008
-

합 계
-
48,645
-
187,263
-

마. 공
정가치평가 내역

(

1) 공정가치평가 절차요약

① 금융자산
1) 분류
 2018년 6월 1일부터 연결회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.
 - 공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)
 - 상각후원가 측정 금융자산
 금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특
 성에 근거하여 분류합니다.
 공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합
 니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 
 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을
 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 
 단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가
 치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있
 습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인
 식합니다.

2) 측정
 연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가
 치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행
 과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 
 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 
 내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되
 어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.
(가) 채무상품
 금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을
 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분
 류합니다.
ㄱ. 상각후원가
 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자
 산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원
 가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 
 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익
 으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융
 수익'에 포함됩니다.
ㄴ. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모
 형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는
 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 
 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익
 은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손
 익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율법에 따라 인식하
 는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '기타수익 또는 
 기타비용'으로 표시하고 손상차손은 '기타 비용'으로 표시합니다. 
ㄷ. 당기손익-공정가치측정 금융자산
 상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 
 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공
 정가치 측정 채무상품의 손익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산
 서에 '기타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다.
(나) 지분상품
 연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 
 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포
 괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류
 하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 연결회사가 배당을 받을 권
 리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.
 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '기
 타수익 또는 기타비용'으로 표시합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지
 분상품에 대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 

3) 손상
 연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공
 정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신
 용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권에 대해 연결회사
 는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용
 합니다.

② 금융부채

당기손익인식금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매
 입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험
 회피회계의 대상이 아닌 파생상품이나 내재파생상품을 포함한 금융상품으로부터 
 분리된 파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 

 당기손익인식금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 
 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로
 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "(장기)매입채무 및 기타채
 무", "(장기)차입금" 및 "기타(비유동)금융부채" 등으로 표시됩니다. 

 특정일에 의무적으로 상환하여야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선
 주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용
 과 함께 손익계산서 상 "금융비용"으로 인식됩니다. 

③ 파생상품
 파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로
 재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변
 동은 거래의 성격에 따라 '기타수익(비용)'으로 손익계산서에 인식됩니다.

(2) 범주별 금융상품

보고기간종료일 현재 연결그룹의 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

1) 당반기말

(단위 : 백만원)

구 분
당반기말

상각후원가로 측정
하는 금융자산
당기손익-공정가치
측정금융자산
기타포괄손익-공정가치
측정금융자산
합계

재무상태표 상 자산

현금및현금성자산
42,986

42,986

매출채권및기타채권
985,334

985,334

기타금융자산
6,232
336,311
1,100
343,643

장기매출채권및기타채권
493,170

493,170

장기기타금융업자산

기타비유동금융자산
57
45,065
2,569
47,691

합 계
1,527,779
381,376
3,669
1,912,824

(단위 : 백만원)

구 분
당반기말

상각후원가로 측정하는 금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
합계

재무상태표 상 부채

매입채무및기타채무
874,686

874,686

차입금
931,759

931,759

기타금융부채
10,804
5,023
15,826

장기매입채무및기타채무
128,859

128,859

장기차입금
398,875

398,875

기타비유동금융부채
6,160
867
7,027

합 계
2,351,142
5,890
2,357,032

2)전기말

(단위 : 백만원)

구 분
당기말

상각후원가로 측정
 하는 금융자산
당기손익-공정가치측정금융자산
기타포괄손익-공정가치측정금융자산
합계

재무상태표 상 자산

현금및현금성자산
40,977

40,977

매출채권및기타채권
772,663

772,663

기타금융자산
4,853
3,034

7,887

장기매출채권및기타채권
484,725

484,725

장기기타금융업자산

기타비유동금융자산
36
8,991
146,015
155,042

합 계
1,303,254
12,025
146,015
1,461,294

(단위 : 백만원)

구 분
당기말

상각후원가로 측정하는 금융부채
당기손익-공정가치측정금융부채
합계

재무상태표 상 부채

매입채무및기타채무
814,935

814,935

차입금
746,739

746,739

기타금융부채

3,676
3,676

장기매입채무및기타채무
125,457

125,457

장기차입금
314,057

314,057

기타비유동금융부채

합 계
2,001,188
3,676
2,004,864

(3) 수준별 금융상품

당반기 및 전기말 현재 연결그룹의 금융상품에 대한 수준별 공정가치의 추정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
당반기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자 산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(상장주식)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

1,200
1,200

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(채무상품)

2,469

2,469

당기손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

336,577
41,329
377,906

당기손익-공정가치측정금융자산(채무상품)

당기손익-공정가치측정금융자산(파생상품자산)

3,470

3,470

합 계

342,516
42,529
385,045

부 채

당기손익-공정가치측정금융부채(파생상품부채)

5,890

5,890

합 계

5,890

5,890

(단위 : 백만원)

구 분
전기말

수준 1
수준 2
수준 3
합 계

자 산

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(상장주식)

145,927

145,927

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(채무상품)

87

87

당기손익-공정가치측정금융자산(비상장주식)

8,991

8,991

당기손익-공정가치측정금융자산(파생상품자산)

3,034

3,034

합 계

145,927

3,034

9,078

158,039

부 채

당기손익-공정가치측정금융부채(파생상품부채)

3,676

3,676

합 계

3,676

3,676

공정가치 측정의 투입변수 특징에 따른 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격
수준 2 : 직접적 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 
 이용하여 산정한 공정가치. 단 level 1에 포함된 공시가격은 제외함
수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수
 (관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치
활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정하고 있습니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 연결그룹이 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 보고기간말 종가입니다. 이러한 상품들은 '수준 1'에 포함하고 있습니다. '수준 1'에 포함된 상품들은 대부분 매도가능으로 분류된 상장된 지분상품으로 구성됩니다.
활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하 여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결그룹은 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 '수준 2'에 포함하고 있습니다.
만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 '수준 3'에 포함하고 있습니다. '수준 3'에 포함된 자산 및 부채는 현금흐름 할인기법 등의 기타 기법을 사용합니다. 
공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치, 공시되는 공정가치에 대해 매기말 공정가치를 측정하고있으며, 연결그룹의 재무담당이사에게 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 협의합니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 08월 16일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 08월 09일
10,000
1.81%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 19일
미상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 08월 09일
10,000
1.81%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 20일
미상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 08월 09일
10,000
1.81%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 21일
미상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 08월 09일
20,000
1.77%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 23일
미상환
아이비케이투자증권(주)

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 08월 02일
20,000
1.81%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 12일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 08월 07일
20,000
1.81%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 13일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 08월 08일
30,000
1.81%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 14일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 08월 09일
20,000
1.81%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 22일
미상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 08월 12일
20,000
1.78%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 26일
미상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 08월 13일
20,000
1.81%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 26일
미상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 08월 14일
30,000
1.81%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 27일
미상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 01일
20,000
2.03%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 12일
상환
(주)비엔케이투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 12일
20,000
2.03%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 29일
상환
(주)비엔케이투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 30일
20,000
1.89%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 07일
상환
(주)비엔케이투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 10일
10,000
2.07%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 23일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 10일
15,000
2.07%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 24일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 10일
20,000
2.07%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 25일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 24일
15,000
1.85%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 31일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 25일
20,000
1.85%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 31일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 01일
20,000
1.98%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 11일
상환
신영증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 11일
10,000
2.03%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 19일
상환
신영증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 12일
10,000
2.58%

2019년 07월 26일
상환
신한은행 대기업 영업부

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 01일
20,000
1.95%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 04일
상환
아이비케이투자증권(주)

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 01일
15,000
1.97%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 05일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 01일
10,000
1.97%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 08일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 01일
20,000
1.97%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 09일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 05일
15,000
1.94%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 15일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 08일
10,000
1.94%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 16일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 10일
20,000
1.94%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 26일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 15일
10,000
2.05%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 30일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 16일
10,000
2.04%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 31일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 19일
15,000
1.80%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 31일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 22일
10,000
1.80%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 31일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 23일
10,000
1.82%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 31일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 25일
30,000
1.86%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 31일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 31일
30,000
1.86%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 08일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 10일
10,000
2.07%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 19일
상환
한양증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 07월 10일
10,000
2.07%
A2(한신평, NICE)
2019년 07월 22일
상환
한양증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 06월 28일
10,000
2.58%
-
2019년 07월 12일
상환
신한은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 06월 25일
20,000
1.99%
A2(한신평, NICE)
2019년 06월 28일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 06월 21일
20,000
1.98%
A2(한신평, NICE)
2019년 06월 27일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 06월 20일
15,000
1.98%
A2(한신평, NICE)
2019년 06월 27일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 06월 19일
10,000
1.98%
A2(한신평, NICE)
2019년 06월 26일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 06월 18일
20,000
1.94%
A2(한신평, NICE)
2019년 06월 25일
상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 06월 14일
15,000
2.07%
A2(한신평, NICE)
2019년 06월 20일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 06월 14일
20,000
2.07%
A2(한신평, NICE)
2019년 06월 21일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 06월 10일
20,000
2.07%
A2(한신평, NICE)
2019년 06월 14일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 06월 10일
20,000
2.07%
A2(한신평, NICE)
2019년 06월 18일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 06월 10일
10,000
2.07%
A2(한신평, NICE)
2019년 06월 19일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 06월 10일
15,000
2.25%
A2(한신평, NICE)
2019년 06월 12일
상환
한국투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 06월 10일
15,000
2.25%
A2(한신평, NICE)
2019년 06월 17일
상환
한국투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 05월 27일
20,000
2.04%
A2(한신평, NICE)
2019년 05월 31일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 05월 24일
30,000
2.25%
A2(한신평, NICE)
2019년 05월 30일
상환
한국투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 05월 23일
10,000
2.04%
A2(한신평, NICE)
2019년 05월 31일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 05월 16일
10,000
2.04%
A2(한신평, NICE)
2019년 05월 23일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 05월 16일
10,000
2.07%
A2(한신평, NICE)
2019년 05월 27일
상환
KB증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 05월 16일
10,000
2.07%
A2(한신평, NICE)
2019년 05월 30일
상환
KB증권

효성중공업(주)
회사채
공모
2019년 04월 04일
65,000
2.28%
A2(한신평, NICE)
2021년 04월 03일
미상환
KB투자증권

효성중공업(주)
회사채
공모
2019년 04월 04일
65,000
2.60%
A2(한신평, NICE)
2022년 04월 04일
미상환
KB투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 03월 08일
20,000
3.19%
-
2019년 03월 20일
상환
신한은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 03월 08일
20,000
3.19%
-
2019년 03월 11일
상환
신한은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2019년 02월 28일
20,000
3.20%
-
2022년 02월 28일
미상환
현대차증권

효성중공업(주)
회사채
사모
2019년 02월 27일
10,000
2.89%
A0(한신평)
2021년 02월 26일
미상환
SK증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 02월 26일
30,000
2.38%
A2(한신평, NICE)
2019년 05월 26일
상환
코리아에셋투자증권주식회사

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 02월 21일
20,000
2.60%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 21일
미상환
키움증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 02월 19일
20,000
2.78%
A2(한신평, NICE)
2020년 02월 18일
미상환
유안타증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 02월 15일
20,000
2.35%
A2(한신평, NICE)
2019년 05월 15일
상환
아이비케이투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 02월 13일
20,000
2.62%
A2(한신평, NICE)
2019년 08월 13일
상환
한양증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 02월 11일
30,000
2.85%
A2(한신평, NICE)
2020년 02월 10일
미상환
SK증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 02월 08일
10,000
2.98%
-
2019년 05월 08일
상환
우리종합금융

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 01월 31일
20,000
3.19%
-
2019년 02월 28일
상환
신한은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2019년 01월 31일
20,000
3.19%
-
2019년 02월 28일
상환
신한은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2021년 12월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2021년 09월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2021년 06월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2021년 03월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2020년 12월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2020년 09월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2020년 06월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
7,400
3.18%
-
2020년 03월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
400
3.18%
-
2019년 12월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 21일
400
3.18%
-
2019년 09월 21일
미상환
산업은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 12월 10일
40,000
3.26%
-
2019년 01월 09일
상환
신한은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 12월 07일
20,000
3.15%
A2(한신평, NICE)
2019년 12월 06일
미상환
리딩투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 12월 03일
10,000
3.20%
A2(한신평, NICE)
2019년 12월 02일
미상환
아이비케이투자증권

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 12월 03일
30,000
3.15%
-
2021년 06월 03일
미상환
하이투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 29일
10,000
3.15%
A2(한신평, NICE)
2019년 11월 28일
미상환
하이투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 28일
30,000
2.60%
A2(한신평, NICE)
2019년 02월 28일
상환
한국투자신탁증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 27일
30,000
3.20%
A2(한신평, NICE)
2019년 11월 26일
미상환
코리아에셋투자증권주식회사

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 11월 26일
10,000
3.45%
-
2021년 11월 26일
미상환
유안타증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 26일
9,000
3.15%
A2(한신평, NICE)
2019년 11월 25일
미상환
KB투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 26일
1,000
3.15%
A2(한신평, NICE)
2019년 11월 25일
상환
KB투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 19일
20,000
2.61%
A2(한신평, NICE)
2019년 02월 19일
상환
디비금융투자

효성중공업(주)
전자단기사채
사모
2018년 11월 16일
20,000
2.55%
A2(한신평, NICE)
2019년 02월 15일
상환
아이비케이투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 09일
40,000
3.25%
-
2019년 02월 07일
상환
신한은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 09일
10,000
3.30%
A2(한신평, NICE)
2019년 02월 08일
상환
우리종합금융

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 11월 08일
41,000
3.12%
-
2018년 12월 07일
상환
우리은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 10월 10일
41,000
3.10%
-
2018년 11월 08일
상환
우리은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 09월 11일
30,000
2.60%
A2(한신평, NICE)
2018년 12월 11일
상환
한국투자신탁증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 09월 10일
20,000
2.41%
A2(한신평, NICE)
2018년 12월 10일
상환
교보증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 09월 10일
56,000
3.13%
-
2018년 11월 09일
상환
우리은행

효성중공업(주)
회사채
사모
2018년 09월 07일
10,000
3.50%
-
2019년 09월 07일
상환
신한금융투자

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 09월 07일
30,000
2.35%
A2(한신평, NICE)
2018년 12월 07일
상환
유안타증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 09월 07일
20,000
3.20%
A2(한신평, NICE)
2019년 09월 06일
미상환
하이투자증권

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 09월 06일
30,000
2.38%
A2(한신평, NICE)
2018년 12월 06일
상환
신한금융투자

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 08월 10일
56,000
3.10%
-
2018년 09월 07일
상환
우리은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 08월 10일
10,000
3.30%
-
2018년 11월 09일
상환
우리종합금융

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 07월 31일
40,000
3.11%
-
2018년 10월 31일
상환
신한은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 07월 10일
56,000
3.10%
-
2018년 07월 31일
상환
우리은행

효성중공업(주)
기업어음증권
사모
2018년 07월 02일
27,000
3.11%
-
2018년 07월 31일
상환
신한은행

효성중공업(주)
회사채
공모
2016년 04월 25일
102,000
2.78%
A+(한신평, NICE)
2019년 04월 25일
상환
KB투자증권

합 계
-
-
-
2,234,000
-
-
-
-
-

사. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

효성중공업(주) 제7-1회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
2019년 04월 04일
2021년 04월 02일
65,000
2019년 03월 25일
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율(연결기준) 400% 이하

이행현황
이행(295.8%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 
합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 300%이하(별도기준)

이행현황
이행(0%)

자산처분 제한현황
계약내용

자산의 50% 미만(연결기준)

이행현황

이행(1.6억)

지배구조변경 제한현황
계약내용

없음

이행현황

-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

-

※ 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견
 표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황
 은 공시서류 작성기준일임.

(작성기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : )

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

효성중공업(주) 제7-2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
2019년 04월 04일
2022년 04월 04일
65,000
2019년 03월 25일
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2019년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율(연결기준) 400% 이하

이행현황
이행(295.8%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 
합계액 비율이 직전회계년도 자기자본의 300%이하(별도기준)

이행현황
이행(0%)

자산처분 제한현황
계약내용

자산의 50% 미만(연결기준)

이행현황

이행(1.6억)

지배구조변경 제한현황
계약내용

없음

이행현황

-

이행상황보고서 제출현황
이행현황

-

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견
 표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황
 은 공시서류작성기준일임.

※ 2018.09.07.에 발행한 효성중공업 주식회사 제1회 무기명식 무보증 사모사채는 
 사채관리계약을 체결하지 않았음

※ 2018.11.26.에 발행한 효성중공업 주식회사 제2회 무기명식 무보증 사모사채는 
 사채관리계약을 체결하지 않았음

※ 2018.12.03.에 발행한 효성중공업 주식회사 제3회 무기명식 무보증 사모사채는 
 사채관리계약을 체결하지 않았음

※ 2018.12.21.에 발행한 효성중공업 주식회사 제4회 무기명식 무보증 사모사채는 
 사채관리계약을 체결하지 않았음

※ 2019.02.28.에 발행한 효성중공업 주식회사 제5회 무기명식 무보증 사모사채는 
 사채관리계약을 체결하지 않았음

※ 2019.02.27.에 발행한 효성중공업 주식회사 제6회 무기명식 무보증 사모사채는 사채관리계약을 체결하지 않았음

아. 채무증권 미상환잔액

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 08월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
135,000
-
79,000
50,000
-
-
-
264,000

합계
-
135,000
-
79,000
50,000
-
-
-
264,000

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 08월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
45,000
-
-
-
45,000
-
-

합계
-
45,000
-
-
-
45,000
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 08월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
65,000
65,000
-
-
-
-
130,000

사모
800
69,600
59,600
-
-
-
-
130,000

합계
800
134,600
124,600
-
-
-
-
260,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 08월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 08월 16일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제2기(당기)
(2019년 1~6월)
삼덕회계법인
적정
해당사항 없음

제1기(전기)
(2018년 6~12월)
삼덕회계법인
적정
해당사항 없음

-
-
-
-

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제2기(당기)
(2019년 1~6월)
삼덕회계법인
2019년 별도 연결 
1분기/반기/3분기/기말감사
400
(연간보수한도)
1,658

제1기(전기)
(2018년 6~12월)
삼덕회계법인
반기검토 7일
 3분기검토 10일
 기말감사 15일
400
(연간보수한도)
4,066

-
-
-
-
-

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제1기(전기)
(2018년 6~12월)
2018.6월
개시재무제표 검토
2018.6.1~7.6
100
-

-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

작성기준일 현재(2019년 6월 30일) 당사 이사회는 사내이사 2인, 사외이사 3인, 총 5인의 이사로 구성되어 있습니다. (주)효성으로부터 인적분할한 2018년 6월 1일 개최된 창립이사회에서 이사회 의장으로 문섭철 대표이사를 선임하였습니다.
2018년 10월 25일 개최된 효성중공업(주) 제3차 정기이사회에서 이사회 의장 및 대표이사를 변경하는 안건이 가결되었고, 사업에 대한 풍부한 경험 및 이해를 바탕으로이사회의 원활한 운영이 가능할 것으로 판단됨에 따라 김동우 사내이사가 이사회 의장과 대표이사로 선임되어 겸직 중입니다.
2019년 2월 28일 개최된 임시이사회에서 요코타 타케시 부사장을 사내이사 후보자로 추천하는 안건이 가결되었으며, 2019년 3월 22일 개최된 효성중공업(주) 제1기 주주총회에서 요코타 타케시 사내이사 후보자를 사내이사로 선임하는 안건이 가결되었습니다. 
또한, 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회 및 경영위원회 등 3개의 소위원회가 운영되고 있습니다

.

나. 이사회 중요의결사항 및 사외이사 참석현황

회차
개최일자
구분
의안내용
가결
 여부
사내이사
사외이사

김동우
 (출석률: 100.0%)
문섭철
 (출석률: 33.3%)
요코타
타케시
(출석률:
100.0%)
안영률
 (출석률: 100.0%)
정덕균
 (출석률: 100.0%)
신언성
 (출석률: 100.0%)

1회자
2019.01.30
승인
1. 2018년 결산 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
선임 전
찬성
찬성
찬성

2. 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
선임 전
찬성
찬성
찬성

3. 이사 등과 회사간 거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
선임 전
찬성
찬성
찬성

4. 최대주주 등과의 거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
선임 전
찬성
찬성
찬성

5. 대규모 내부거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
선임 전
찬성
찬성
찬성

6. 회사규정 개정 승인의 건
가결
찬성
찬성
선임 전
찬성
찬성
찬성

보고
1. 준법지원활동 결과 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-

2. 내부회계관리제도 운영실태 보고
-
-
-
-
-
-
-

3. 내부회계관리규정 변경내용 보고
-
-
-
-
-
-
-

4. 2018년 4분기 경영위원회 의결사항 보고
-
-
-
-
-
-
-

2회차
2019.02.28
승인
1. 재무제표 변경 승인의 건
가결
찬성
-
선임 전
찬성
찬성
찬성

2. 회사 정관 변경 승인의 건
가결
찬성
-
선임 전
찬성
찬성
찬성

3. 사내이사 후보 추천의 건
가결
찬성
-
선임 전
찬성
찬성
찬성

4. 제1기 정기주주총회 소집 일시, 장소 및 
 회의목적사항 결정의 건
가결
찬성
-
선임 전
찬성
찬성
찬성

보고
1. 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고
-
-
-
-
-
-
-

3회차
2019.03.23
승인
1. 대표이사 선임의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

2. 경영위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

3. 사외이사후보추천위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성
찬성
찬성

4회차
2019.04.26
승인
1. 이사 등과 회사간 거래 및 대규모 내부거래 승인의 건
가결
찬성
퇴임
찬성
찬성
찬성
찬성

보고
1. 19년 1분기 주요 경영활동 및 재무제표 보고의 건
-
-
-
-
-
-
-

2. 19년 1분기 경영위원회 의결사항 보고
-
-
-
-
-
-
-

다. 이사회내 위원회(감사위원회, 사외이사후보추천위원회 제외)

위원회명
구성
소속 이사명
설치목적
권한
비고

경영
위원회
사외이사 0명 
사내이사 2명
김동우 대표이사
요코타 타케시 대표이사
정기(주례)회의 개최를
통해 주요경영사항 결정
이사회의
위임사항
-

※ 2019년 6월 30일 기준입니다.

라. 경영위원회 활동내용

위원회명
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

김동우
 (출석률 : 100%)

문섭철
 (출석률 : 100%)

요코타 타케시
(출석률 : 100%)

경영
위원회
2019년 1월 9일
무역금융한도 약정체결의 건
가결
찬성
찬성
선임 전

2019년 1월 14일
해외현지법인 차입금에 대한 지급보증의 건
가결
찬성
찬성
선임 전

2019년 1월 28일
매입외환 신규 약정 체결의 건
가결
찬성
찬성
선임 전

2019년 2월 14일
SK증권 신규여신거래 금융약정의 건
가결
찬성
찬성
선임 전

2019년 2월 15일
국민은행 여신거래 만기 연장의 건
가결
찬성
찬성
선임 전

2019년 2월 27일
현대차증권 신규여신거래 금융 약정의 건
가결
찬성
찬성
선임 전

2019년 2월 28일
무보증 사모사채 연대보증 약정의 건
가결
찬성
찬성
선임 전

2019년 3월 4일
신한은행 신규여신거래 금융 약정의 건
가결
찬성
찬성
선임 전

2019년 3월 8일
제7-1회, 제7-2회 무보증 공모 회사채 발행의 건
가결
찬성
찬성
선임 전

2019년 3월 18일
전자단기사채 발행의 건
가결
찬성
찬성
선임 전

2019년 3월 18일
인도차단기법인 우리/뭄바이 차입한도 만기 연장의 건
가결
찬성
찬성
선임 전

2019년 4월 10일
수협은행 여신거래 만기연장의 건
가결
찬성
퇴임
찬성

2019년 5월 20일
우리은행 여신거래 신규 약정의 건
가결
찬성
퇴임
찬성

2019년 5월 23일
신용장 포페이팅 신규 약정 체결의 건
가결
찬성
퇴임
찬성

2019년 6월 4일
하나은행 여신거래 금융약정 만기연장의 건
가결
찬성
퇴임
찬성

2019년 6월 10일
남통법인 중국은행 해안지점 차입금 만기연장에 대한 지급보증의 건
가결
찬성
퇴임
찬성

2019년 6월 12일
신한금융투자 사모사채 조기상환의 건
가결
찬성
퇴임
찬성

2019년 6월 20일
신한은행 여신거래 과목 변경의 건
가결
찬성
퇴임
찬성

2019년 07월 01일
국민은행 여신거래 금융약정 만기연장의 건
가결
찬성
퇴임
찬성

2019년 07월 11일
홍제제3구역 주택재개발정비사업 일반분양 계약자 중도금 대출협약 체결에 따른 연대보증의 건
가결
찬성
퇴임
찬성

2019년 07월 12일
대출한도 설정에 관한 건(수출이행자금대출한도(상생협력))
가결
찬성
퇴임
찬성

2019년 07월 20일
농협은행 여신거래 신규 약정 건
가결
찬성
퇴임
찬성

2019년 08월 05일
제8-1회, 제8-2회 무보증 공모 회사채 발행의 건
가결
찬성
퇴임
찬성

마. 이사의 독립성

(1) 당사는 정관 제24조에 의거 이사의 수를 3명 이상 16명 이내로 구성할 수 있습니
 다. 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(
 사내이사) 및 사외이사후보추천위원회(사외이사)에서 추천하여 주주총회에서 선
 임하고 있습니다. 
 또한, 경영진이나 지배주주로부터의 독립성을 유지하기 위해 사외이사를 전체 이
 사의 과반 이상으로 구성하여 상법 상 요건을 충족하고 있으며, 사외이사 선임 시 관계 법령 및 유가증권시장 상장규정에 의거 결격요건을 확인 후 경영 전반 및 감
 사, 리스크 관리 등 다방면에서 전문성과 책임성을 발휘할 수 있을 것으로 판단되
 는 재무회계, 법률, 기술 전문가 3인을 사외이사로 선임하였습니다. 
 한편, 이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 
 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다.
 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

구분
성명
추천인
담당업무
회사와의 
거래
최대주주와의 
관계
임 기
연임여부 및
연임횟수

사내이사
(대표이사)
김동우
이사회
전사 경영전반 총괄(건설 부문)
-
계열회사(효성중공업)의 임원
2018.06.01~2020.05.31
-

사내이사
(대표이사)
요코타 타케시
이사회
전사 경영전반 총괄(중공업 부문)
-
계열회사(효성중공업)의 임원
2019.03.28~2020.05.31
-

사외이사
안영률
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
-
계열회사(효성중공업)의 임원
2018.06.01~2020.05.31
-

사외이사
정덕균
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
-
계열회사(효성중공업)의 임원
2018.06.01~2020.05.31
-

사외이사
신언성
사외이사후보
추천위원회
전사 경영전반에 대한 업무
-
계열회사(효성중공업)의 임원
2018.06.01~2020.05.31
-

※ 상기 이사들은 2018년 4월 27일 (주)효성 임시주주총회에서 분할계획서 승인을 통하여 선임된 바, 이사의 선임배경 기재를 생략하였습니다.

※ 2019년 3월 22일 개최된 효성중공업(주) 제 1기 정기주주총회에서 요코타 타케시 부사장을 사내이사로 선임하는 안건을 승인결의하였습니다.(관련공시 : 2019.03.22 정기주주총회결과) 

※ 2019년 3월 23일 개최된 효성중공업(주) 호선이사회에서 대표이사를 건설부문 김동우 대표이사, 중공업 부문 요코타 타케시 대표이사 2인으로 하는 사업부문별 각자 대표이사 선임 안건을 승인결의 하였습니다. (관련공시 : 2019.03.25 대표이사 변경)
※ 상기 요코타 타케시 대표이사 등기일은 2019년 3월 28일입니다.

(2) 사외이사후보추천위원회 구성현황

성명
사외이사 여부
비고

안영률
○
상법 제542조의8 제4항
사외이사 과반수 요건 충족

정덕균
○

김동우
×

※ 작성기준일(2019년 6월 30일) 현재 사외이사후보추천위원회는 사내이사 1명, 
 사외이사 2명으로 구성되어 있습니다.

(3) 사외이사후보추천위원회 결의내역

공시대상기간(19.1~6월) 중 사외이사후보추천위원회 결의내역은 없습니다.

(4) 사외이사의 전문성
회사 내 사외이사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직은 없으나, 이사회 담당 부서에서 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 및 위원회 개최 전에 해당 안건내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고, 필요시 방문 설명 등을 실시하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
2019년 하반기 교육 실시 예정

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

당사는 2019년 3월말 현재 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 운영하고 있습니다.

성명
주요경력
타회사 겸직
현황
사외이사 여부
추천인
회사와의 거래
최대주주 또는
주요주주와의 관계
임 기
연임여부 및
연임횟수
비고

신언성
2011년 : 감사원 금융/기금감사국장
2011년 : 감사원 공직감찰본부장
2012~2015년 : 한국외환은행 상근감사위원
2016년 ~ 2019년 : 한국캐피탈 사외이사
2019년~ 현재 : (주)엔라인 비상임감사
대주회계법인
공인회계사

(주)엔라인
비상임감사
사외이사
-
-
계열회사 임원
2018.06.01~
2020.05.31
-
대표감사위원
회계전문가

안영률
2010년 : 광주지법원장
2011~2012년 : 서울서부지법원장
2013~2016년 : 한국수출입은행 비상임이사
2012년 ~ 현재 : 법무법인 KCL 변호사
서연이화(주)
사외이사
사외이사
-
-
계열회사 임원
2018.06.01~
2020.05.31
-
-

정덕균
2006~2008년 : 서울대 반도체공동연구소장,
2012~2017년 : 서울대 전기ㆍ정보공학 교수
2016년 ~ 현재 : 국제전기전자공학회석학회원,
2017년 ~ 현재 : 서울대 공과대학 석좌교수
대덕전자
사외이사
사외이사
-
-
계열회사 임원
2018.06.01~
2020.05.31
-
-

※ 당사는 2018년 4월 27일 (주)효성 임시주주총회에서 분할계획서 승인을 통하여 설립시 최초의 이사 및 감사위원회 위원을 선임하였으며, 정관 및 관련 법률에 따라 이사선임 전 주주총회 소집공고를 통하여 이사후보에 관한 인적사항 및 약력 등을 공시하고 있습니다.

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사의 감사위원회는 관계 법령(상법 415조의2 등) 및 정관에 따라 3인의 사외이사로 구성되어 있으며, 감사위원회 규정에 의거하여 회사의 업무 및 회계감사를 수행하고 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(신언성 1인)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

다. 감사위원회의 활동

회차
개최일자
구분
의안내용
가결여부
사외이사

신언성
 (출석률: 100%)
안영률
 (출석률: 100%)
정덕균
 (출석률: 100%)

1회차
2019.01.30
결의
1. 내부회계관리규정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성

보고
1. 감사위원회 직무 규정 변경
2. 내부회계관리제도 운영실태 보고
3. 2019년 외부감사인 선임
4. 외부감사인과의 비감사업무용역 체결현황
-
-
-
-

2회차
2019.02.28
결의
1. 내부감시장치에 대한 감사의 의견서 제출의 건
2. 2018년 내부회계관리제도 운영실태 평가
3. 제1기(2018년도) 재무제표 및 영업보고서 감사의 건
가결
찬성
찬성
찬성

3회차
2019.04.26
결의
1. 2019년 3월 재무제표 감사의 건
가결
찬성
찬성
찬성

감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
2019년 하반기 교육 실시 예정

감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

감사지원팀
3
대리(1년), 과장(2년)
내부회계관리제도 관련 제반 활동

라. 준법지원인에 관한 사항

준법지원인

성명

이해정

나이

만43세

최종학력

Univ. of Iowa 로스쿨졸업

현직

효성중공업(주) 총무팀장 ('18.6~)

주요경력

- 03년 8월 지원본부 법무팀입사
- 04년 1월 뉴욕주변호사 등록
- 14년 지원본부 법무팀팀장

이사회 결의일

2018.06.01.

결격요건

해당사항 없음

기타

해당사항 없음

준법지원인 등의 주요 활동내역 및 그 처리결과

준법통제기준에 따라 준법지원활동을 수행한 결과, 특이사항은 없습니다.

임직원의 법규준수를 위하여 창원사업장과 마포 본사 등에서 공정거래법, 하도급법, 청탁금지법(김영란법), 영업비밀보호 등 주요 법률 내용에 대해 관련 법률과 개정사항 및 판례 등을 교육하였고, 당사 위반 사례 등을 중심으로 윤리교육을 실시하였습니다.

준법경영을 위해 계약체결 현황 등을 모니터링 하고 있고, 발견된 주요 문제점 및 보완사항을 피드백하여 지속적으로 개선하고 있습니다.

그 밖에 일상적인 준법지원을 위해 상시적인 법률자문업무와 계약서 사전심사 및 소송업무를 수행하고 영업활동과 관련된 주요 법률 제
ㆍ개정내용을 공유하였습니다.

향후 법적 Risk를 사전에 파악하고 철저하게 대처하기 위하여 지속적으로 준법감시활동을 강화하도록 하겠습니다.

준법지원인 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

총무팀
2

과장 1명

대리 1명

(4.5년)

- 일상적인 준법지원을 위한 상시적인 법률자문 
 업무, 계약서 사전심사 및 소송업무 수행

- 임직원 법규준수를 위한 영업비밀보호법 위반, 
 횡령, 금품수수, 문서위조 사례, 청탁금지법
 (김영란법) 및 법위반 예방 가이드라인 교육

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 집중투표제, 서면투표제 및 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권

공시대상기간 중 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

다. 경영권 경쟁

공시대상기간 중 경영권 경쟁 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019년 08월 16일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)효성
최대주주 본인
보통주
3,027,801
32.47
3,027,801
32.47
-

조석래
기타
보통주
949,450
10.18
949,450
10.18
-

조현준
계열회사 임원
보통주
544,361
5.84
544,361
5.84
-

조현상
계열회사 임원
보통주
455,323
4.88
455,323
4.88
-

송광자
기타
보통주
68,530
0.73
68,530
0.73
-

조인영
기타
보통주
3,057
0.03
3,057
0.03
-

조인서
기타
보통주
3,057
0.03
3,057
0.03
-

조양래
기타
보통주
981
0.01
981
0.01
-

이상운
계열회사 임원
보통주
959
0.01
959
0.01
-

이천규
계열회사 임원
보통주
132
0
132
0
-

계
보통주
5,053,651
54.20
5,053,651
54.20
-

우선주
-
-
-
-
-

※ 기초 주식수 및 지분율은 2018년 12월 31일 기준입니다.

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)효성
23,846
조현준
21.94
-
-
조현준
21.94

김규영
-
-
-
-
-

※ 상기 출자자수 및 대표이사, 최대주주의 지분율은 ㈜효성의 최근 주주명부 폐쇄일 인 2018년 12월 31일자 주주명부 기준입니다.

법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

-
조현준
14.27
-
-
조현준
14.27

2018년 06월 01일
조현준
14.59
-
-
조현준
14.59

2018년 12월 21일
조현준
21.94
-
-
조현준
21.94

※ 최초 지분율은 17년말 기준이며, 이후 장내매수 등으로 지분율 변동하였습니다.※ 18년 6월 1일은 ㈜효성 인적분할 기일입니다.
※ 18년 12월 21일 변동원인은 ㈜효성의 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재
 ㈜ 및 효성화학㈜ 에 대한 현물출자 방식 유상증자 시, 공개매수 참여에 따른 
 ㈜효성 신주(보통주) 취득입니다.
※ 상기 변동일은 ㈜효성의 최대주주등 소유주식변동신고서 공시일 기준입니다.

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)효성

자산총계
6,407,905

부채총계
3,705,758

자본총계
2,702,147

매출액
3,002,480

영업이익
154,957

당기순이익
3,425,977

※ 상기 재무현황은 ㈜효성의 2018년 연결재무제표 기준입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

해당사항 없습니다.

2. 최대주주 변동현황

최대주주 변동내역

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2018년 06월 01일
조현준
4,066,274
43.61
인적분할
변경 전 최대주주

2018년 12월 21일
(주)효성
5,053,704
54.20
공개매수
변경 후 최대주주

※ 당사는 2018년 6월 1일 ㈜효성으로부터 인적분할(설립등기일 2018년 6월 4일)
 하였습니다.
※ 2018년 12월 21일 ㈜효성의 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜ 및 
 효성화학㈜ 에 대한 현물출자 방식 유상증자를 통해 ㈜효성으로 최대주주가 
 변경되었습니다.
※ 효성중공업(주)의 기명식 보통주식의 현물출자가격(공개매수가격)은 상법 시행령 
 제14조(현물출자 검사의 면제) 제2항의 방법(이사회결의일로부터 소급하여 1개월
 간의 거래소에서의 평균 종가, 이사회 결의일부터 소급하여 1주일간의 거래소에
 서의 평균 종가 및 이사회결의일 직전 거래일의 거래소에서의 종가를 산술평균하
 여 산정한 금액과 결의일 직전 거래일의 거래소에서의 종가 중 낮은 금액)으로 산
 정하였습니다.

구분
인수가액
주당 현물출자가격
(공개매수가격)
주식수
(지분율)
계약시 주식 시가
(2018.12.20 종가)

효성중공업(주) 
기명식 보통주식
111,876,716,700원
44,100원
2,536,887주
(27.21%)
46,400원

※ 본 현물출자 신주발행은 효성중공업(주) 기명식 보통주식 보유주주가 (주)효성의 
 공개매수에 응모하면 (주)효성은 응모한 주주가 보유한 효성중공업(주) 기명식 보
 통주식을 취득하고, 주주에게 (주)효성 기명식 보통주식 신주를 발행하여 교부하
 는 주식 교환 방식으로, 별도의 인수자금 조달이 없으며 최대주주 변경 관련 경영
 권 양수도 계약이 없습니다.
※ 상기 소유주식수 및 지분율은 변동일 기준 최대주주 및 특수관계인 소유주식과 
 지분율의 합계입니다.
※ 당사 관련 공시 : 2018년 12월 21일 최대주주등 소유주식변동신고서(최대주주 
 변경시)

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2019년 08월 16일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)효성
3,027,801
32.47%
-

조석래
936,779
10.18%
-

조현준
544,361
5.84%
-

국민연금
930,782
9.98%
-

우리사주조합
-
-
-

※ 최근 주주명부 폐쇄일인 2018년 12월 31일자 주주명부 기준입니다.
※ 국민연금의 주식 소유현황은 임원ㆍ주요주주 특정증권등 소유상황보고서
 (보고서 작성기준일: 2019년 6월 28일) 내역을 토대로 작성하였습니다.

나. 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
14,313
99.92%
3,283,244
35.21
발행주식 총수의 100분의 1에
미달하는 주식을 보유한 주주

※ 최근 주주명부 폐쇄일인 2018년 12월 31일자 주주명부 기준입니다.

4. 주식사무

정관상
신주인수권의 내용

① 본 회사가 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 신주를 발행하는 
 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조 의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약 을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특 정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회 또는 이사회로부터 위임 받은 위원회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여 야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수 의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식 까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약 을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2 호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지 하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 
 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈
 음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류 와 수, 발행가격 등은 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 
 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 
 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 또는 이사회로부터 위임받은 위원회의 
 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회 또는 이사회로 부터 위임받은 위원회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매결산기 종료후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
1월 1일 ∼ 1월 31일 까지

주권의 종류
1, 5, 10, 50, 100, 500, 1,000, 10,000주권 (8종)

명의개서대리인
㈜KEB하나은행 증권대행부 (서울시 영등포구 국제금융로 72(여의도동), 368-5863)

주주의 특전
없음

공고게재신문
당사 인터넷 홈페이지(www.hyosungheavyindustries.com) 단, 전산장애 또는 그 밖의
사유로 인터넷 홈페이지에 게재하지 못할 경우 한국경제신문

5. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주)

구분
2019.1월
2019.2월
2019.3월
2019.4월
2019.5월
2019.6월

기명식보통주
주가
최고
49,150
47,250
43,900
42,600
40,050
36,350

최저
39,050
43,900
39,300
39,050
33,350
33,200

평균
44,116
45,947
40,993
40,934
36,083
34,884

거래량
최고
338,926
122,847
69,119
89,069
106,453
75,636

최저
20,623
22,526
19,872
19,221
15,909
20,126

월간
1,607,143
1,060,690
901,488
893,135
791,521
669,740

※주가 최고/최저가격은 종가를 의미하고, 평균주가는 가중산술평균가격입니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2019년 08월 16일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김동우
남
1958년 10월
부사장
등기임원
상근
대표이사
삼성물산,
 건설PU장
-
-
-
18.06.01~
-

요코타타케시
남
1958년 02월
부사장
등기임원
상근
대표이사 겸) 중공업PG장
도시바,
 중공업PG장
-
-
-
18.07.01~
-

송원표
남
1959년 01월
부사장
미등기임원
상근
전력PU 혁신 총괄
전력PU 차단기 및 신송전 사업 총괄
-
-
-
18.06.01~
-

안성훈
남
1958년 09월
전무
미등기임원
상근
전력PU 미주ㆍ아시아 마케팅/영업 담당
전략본부 경영혁신팀
 Bain&Company korea 컨설턴트
-
-
-
18.06.01~
-

김인길
남
1971년 09월
전무
미등기임원
상근
창원공장 총괄공장장
전력PU 차단기개발팀장
-
-
-
18.06.01~
-

배상규
남
1962년 05월
전무
미등기임원
상근
전력PU 발전사업 담당
현대엔지니어링
 한국동서발전
-
-
-
18.06.01~
-

이인호
남
1958년 12월
전무
미등기임원
상근
웰링턴사업단장
잭니클라우스 골프클럽
-
-
-
18.06.01~
-

박승용
남
1957년 07월
전무
미등기임원
상근
중공업PG CTO
삼성종합기술원
-
-
-
18.06.01~
-

유호재
남
1956년 09월
전무
미등기임원
상근
전력PU 국내영업 총괄
전력PU 국내영업 및 웰딩솔루션 담당
-
-
-
18.06.01~
-

현철
남
1965년 09월
전무
미등기임원
상근
기전PU장
기전PU 회전기영업 담당
-
-
-
18.06.01~
-

조광제
남
1962년 01월
상무
미등기임원
상근
남통효성변압기유한공사 총경리
전력PU 초고압변압기설계담당
-
-
-
18.06.01~
-

허윤만
남
1964년 05월
상무
미등기임원
상근
건설PU 기획 담당
재무본부 회계팀장
-
-
-
18.06.01~
-

김순탁
남
1964년 05월
상무
미등기임원
상근
기전PU 창원공장장
기전PU 산업기계팀장
-
-
-
18.06.01~
-

박태영
남
1959년 10월
상무
미등기임원
상근
전력PU 중동ㆍ유럽 마케팅/영업 담당
전력PU 차단기 영업 담당
-
-
-
18.06.01~
-

김정배
남
1968년 11월
상무
미등기임원
상근
전력PU 변전소사업 개선 담당
전력PU 변전소 영업 담당
-
-
-
18.06.01~
-

박남용
남
1966년 10월
상무
미등기임원
상근
건설PU 총괄
건설PU 그룹공사 및 토건기술 담당
-
-
-
18.06.01~
-

한상태
남
1967년 12월
상무
미등기임원
상근
건설PU 마케팅 담당
건설PU 관리팀
-
-
-
18.06.01~
-

박건태
남
1970년 01월
상무
미등기임원
상근
전력PU 변압기 담당
전력PU 창원공장 일반변압기 공장장
-
-
-
18.06.01~
-

박노갑
남
1964년 02월
상무
미등기임원
상근
건설PU 공사 및 품질안전 담당
건설PU 공사팀장
-
-
-
18.06.01~
-

이근호
남
1959년 03월
상무
미등기임원
상근
전력PU 차단기 및 신송전 담당
전력PU 창원공장 차단기 제작 담당
-
-
-
18.06.01~
-

힐데브란트
남
1966년 03월
상무
미등기임원
상근
전력PU 창원공장장
ABB
-
-
-
18.06.01~
-

배용배
남
1969년 02월
상무
미등기임원
상근
전력PU 창원공장 부공장장
전력PU 창원공장 초고압변압기 공장장
-
-
-
18.06.01~
-

이정원
남
1966년 10월
상무
미등기임원
상근
홍보 담당
미디어홍보팀장
-
-
-
18.06.01~
-

김상구
남
1960년 02월
상무
미등기임원
상근
건설PU 주택영업 담당
진흥기업, 삼성물산
-
-
-
18.06.01~
-

안상수
남
1965년 12월
상무
미등기임원
상근
기전PU 창원 고압전동기 담당
기전PU 고압전동기설계팀장
-
-
-
18.06.01~
-

이경순
남
1970년 09월
상무
미등기임원
상근
기전PU 창원공장 저압전동기 담당
기전PU 전동기설계팀장
-
-
-
18.06.01~
-

김재범
남
1965년 02월
상무
미등기임원
상근
전력PU 글로벌민수영업 담당
전력PU 전장 담당
-
-
-
18.06.01~
-

이상국
남
1971년 04월
상무
미등기임원
상근
법무 담당
법무실장
-
-
-
18.10.01~
-

박왕순
남
1963년 03월
상무
미등기임원
상근
건설PU 정비사업 담당
벽산건설 도시정비사업부
-
-
-
18.06.01~
-

박정호
남
1974년 06월
상무
미등기임원
상근
전력PU 창원공장 초고압변압기 설계 담당
전력PU 초고압변압기품질혁신팀장
-
-
-
18.06.01~
-

이창호
남
1968년 10월
상무
미등기임원
상근
재무실장
중국 가흥법인 경영기획부
-
-
-
18.06.01~
-

이석윤
남
1958년 05월
상무보
미등기임원
상근
지원실 임원
사업개발팀
-
-
-
18.06.01~
-

김석기
남
1961년 03월
상무보
미등기임원
상근
중공업PG 창원 구매 담당
상해지사
 남통효성변압기유한공사
 관리담당 부총경리
-
-
-
18.06.01~
-

전재형
여
1957년 01월
상무보
미등기임원
상근
지원실 임원
-
-
-
-
18.06.01~
-

전병규
남
1966년 12월
상무보
미등기임원
상근
인도 푸네법인장
전력PU 차단기해외영업팀장
 전력PU 차단기설계팀장
-
-
-
18.06.01~
-

허우행
남
1969년 12월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 창원 변압기 기술개발 담당
전력PU 창원공장
 초고압변압기기술개발팀장
-
-
-
18.06.01~
-

김중현
남
1965년 11월
상무보
미등기임원
상근
기전PU 해외영업 담당
대우조선해양
-
-
-
18.06.01~
-

히가시세이지
남
1957년 05월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 차단기 개발 담당
일본 도시바
-
-
-
18.06.01~
-

박태진
남
1967년 10월
상무보
미등기임원
상근
건설PU 경영지원팀
효성엔지니어링
-
-
-
18.06.01~
-

김진호
남
1967년 06월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 차단기 설계 담당
중공업연구소 차단기연구팀
-
-
-
18.06.01~
-

김재균
남
1970년 10월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 글로벌SET영업 및 시장개발 담당
전력PU 신사업 담당
-
-
-
18.06.01~
-

나카노카나메
남
1951년 04월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 수행 담당
일본 GE Grid, 미츠비시 전기
-
-
-
18.06.01~
-

김영규
남
1959년 03월
상무보
미등기임원
상근
건설PU 기술 담당
진흥기업, 파라다이스글로벌건설
-
-
-
18.06.01~
-

최영식
남
1973년 06월
상무보
미등기임원
상근
전력PU 한전 및 국내솔루션영업 담당
전력PU 전력영업팀장
-
-
-
19.01.01~
-

유균호
남
1967년 02월
상무보
미등기임원
상근
기전PU 국내영업 담당
기전PU 전동기 국내영업팀장
-
-
-
19.01.01~
-

안영률
남
1957년 02월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울서부지법원장
-
-
-
18.06.01~
2020년 05월 31일

신언성
남
1959년 03월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
감사원 공직감찰본부장
-
-
-
18.06.01~
2020년 05월 31일

정덕균
남
1958년 08월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
서울대 공과대학 교수
-
-
-
18.06.01~
2020년 05월 31일

나. 직원 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

전력
남
1,752
-
5
-
1,757
14.8
56,931
32
-

전력
여
109
-
15
-
124
7.7
3,094
25
-

기전
남
661
-
3
-
664
19.3
22,732
34
-

기전
여
34
-
8
-
42
9
1,014
24
-

풍력사업단
남
22
-
-
-
22
12.6
882
40
-

풍력사업단
여
1
-
1
-
2
5.8
6
3
-

건설
남
380
-
3
-
383
10.3
16,506
43
-

건설
여
30
-
3
-
33
6.6
852
26
-

웰링턴사업단
남
35
-
1
-
36
3.5
904
25
-

웰링턴사업단
여
32
-
1
-
33
2.9
624
19
-

기타
남
299
-
4
-
303
14.9
10,939
36
-

기타
여
53
-
8
-
61
9.0
1,589
26
-

성별합계
남
3,149
-
16
-
3,165
15.1
108,893
34
-

성별합계
여
259
-
36
-
295
7.5
7,178
24
-

합 계
3,408
-
52
-
3,460
14.4
116,071
34
-

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
43
3,545
82
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사(사외이사 제외)
2
-
-

사외이사(감사위원회 3명 포함)
3
-
-

합계
5
5,000
-

※ 이사의 보수한도는 총 50억원으로 등기이사와 사외이사를 구분하여 한도를 설정 하지는 않았습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
290
58
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
248
124
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
81
27
-

감사
-
-
-
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 보수지급금액이 5억원 이상인 이사 및 감사는 없습니다.

2. 산정기준 및 방법

보수의 종류
산정기준 및 방법

근로소득
급여
임원보수규정에 따라서 주주총회에서 결의한 지급한도 범위 내에서 지급함

성과급

임원보수규정에 따라 매출액, 영업이익, 당기순이익으로 구성된 계량지표와 
글로벌 경영, 기타 회사 기여도로 구성된 비계량지표를 종합적으로 평가해 
주주총회에서 결의한 임원보수 한도 범위 내에서 월급여의 0%~800% 까지 
지급할 수 있음

퇴직소득
임원퇴직금지급규정에 따라 지급함

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 보수지급금액이 5억원 이상인 임직원은 없습니다.

2. 산정기준 및 방법

보수의 종류
산정기준 및 방법

근로소득
급여
임원보수규정에 따라서 주주총회에서 결의한 지급한도 범위 내에서 지급함

성과급

임원보수규정에 따라 매출액, 영업이익, 당기순이익으로 구성된 계량지표와 
글로벌 경영, 기타 회사 기여도로 구성된 비계량지표를 종합적으로 평가해 
주주총회에서 결의한 임원보수 한도 범위 내에서 월급여의 0%~800% 까지 
지급할 수 있음

퇴직소득
임원퇴직금지급규정에 따라 지급함

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭

기업집단의 명칭은 효성이며, ㈜효성 및 효성중공업(주)를 포함 총 57개의 국내 계열사가 있으며, 해외에도 71개의 계열사를 보유하고 있습니다.

계통도_신고

2. 임원 겸직 현황

(기준일 : 2019년 6월 30일)

등기이사
겸직회사
직위
상근여부
비고

성명
직위

-
-
-
-
-
-

3. 타법인출자 현황

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

진흥기업(주)(상장)
2012년 03월 31일
지분투자
181,893
70,661,330
48%
145,916
-
-
-
70,661,330
48%
145,916
366,242
6,053

HYOSUNG T & D INDIA PRIVATE LIMITED
2015년 06월 01일
지분투자
11,685
66,999,999
100%
11,685
-
-
-
66,999,999
100%
11,685
105,590
-4,931

Nantong Hyosung Transformer Co., Ltd.
2015년 12월 03일
지분투자
-
-
100%
-
-
-
-
-
100%
-
155,721
-14,636

HYOSUNG SOUTH AFRICA (PTY) LTD
2017년 03월 20일
지분투자
0
740
50%
-
-
-
-
740
50%
-
417
20

그린파워제오차(유)
2018년 06월 30일
지분투자
-
1,000
100%
-
-
-
-
1,000
100%
-
7,530
-4,501

베스트레드(유)
2018년 06월 30일
지분투자
-
1
100%
-
-
-
-
1
100%
-
43,640
-1,302

베스트블루(유)
2018년 06월 30일
지분투자
-
1
100%
-
-
-
-
1
100%
-
34,822
-1,132

베스트퍼플(유)
2018년 06월 30일
지분투자
-
1
100%
-
-
-
-
1
100%
-
43,669
-1,304

그랜드제오차(유)
2018년 06월 30일
지분투자
-
1
100%
-
-
-
-
1
100%
-
19,285
-1,489

그랜드제육차(유)
2018년 06월 30일
지분투자
-
1
100%
-
-
-
-
1
100%
-
15,285
-764

그랜드제칠차(유)
2018년 06월 30일
지분투자
-
1
100%
-
-
-
-
1
100%
-
57,100
-2,663

프로베스트킹덤제일차(유)
2018년 06월 30일
지분투자
-
300
100%
-
-
-
-
300
100%
-
17,344
-7,501

(유)그린파워제팔차(유)
2018년 06월 30일
지분투자
-
1,000
100%
-
-
-
-
1,000
100%
-
32,547
-860

Green Plan Energy LTD
2018년 06월 30일
지분투자
-
1
100%
-
-
-
-
1
100%
-
17,407
-

HYOSUNG VINA CONSTRUCTION COMPANY LIMITED
2018년 09월 06일
지분투자
-
1
100%
671
-
-
-
1
100%
671
587
-88

옥산오창고속도로(주)
2019년 05월 15일
지분투자
-
-
-
-
2,994,000
12,171
-
2,994,000
30%
12,171
227,979
-16,221

서부내륙고속도로(주)
2019년 05월 20일
지분투자
-
-
-
-
108,420
522
-
108,420
3%
522
8,404
455

건설공제조합
1998년 11월 30일
단순투자
5,076
3,688
-
5,464
-
-
-28
3,688
-
5,436
6,865,389
158,441

자본재공제조합
2018년 06월 12일
단순투자
3,450
17,250
-
3,450
-
-
27
17,250
-
3,477
324,110
6,037

합 계
137,685,315
-
167,186
3,102,420
12,693
-1
140,787,735
-
179,878
8,343,068
113,614

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

가. 대여금 등

당기말 현재 지배회사의 특수관계자에 대한 금융 약정은 다음과 같습니다.

(2019년 6월 30일 현재) (단위 : 백만원)

구분
대상자
관계
금액
거래일
비고

단기대여금
포항신재생에너지
종속회사
2,200
2018.06.29
3.60%

1,329
2018.12.31
3.80%

장기대여금
순천에코그린
관계회사
3,166
2016.04.21~2018.03.19
5.00%

루마니아태양광(그랜드제칠차㈜)
종속회사
79,753
2017.11.10
5.80%

루마니아태양광(그랜드제오차)
종속회사
30,532
2018.1.11
5.80%

루마니아태양광(베스트퍼플)
종속회사
52,460
2018.1.17
5.80%

루마니아태양광(베스트레드)
종속회사
52,391
2018.1.17
5.80%

루마니아태양광(베스트블루)
종속회사
41,830
2018.1.17
5.80%

루마니아태양광(그랜드제육차㈜)
종속회사
20,874
2018.1.26
5.80%

루마니아태양광(그린파워제팔차)
종속회사
32,343
2018.3.20
5.80%

이탈리아태양광(그린파워제오차)
종속회사
11,483
2018.1.11
7.80%

영국바이오매스(프로베스트킹덤제일차㈜)
종속회사
46,100
2017.10.11
7.10%

나. 채무보증 및 담보 내역

(2019년 6월 30일 현재) (단위 : 백만원)

대상자
관계
채권자
채무내용
채무보증 
및 담보
거 래 내 역

기초
증가
감소
기말

Nantong Hyosung Transformer Co.,Ltd.
계열
회사
산업은행외
운영자금
채무보증
155,290
66
-
155,356

Hyosung T&D India Private Limited
한국수출입은행외
시설자금외
채무보증
64,606

4,663
59,943

순천에코그린(주)
기업은행 외
운영자금
채무보증
48,391
-
-
48,391

에이케이타워제이차(주)
메리츠종합금융증권
운영자금
채무보증
-
204,341
-
204,341

합 계
268,287
204,407
4,663
468,031

※ 회사는 순천에코그린 차입금에 대해 자금보충(3,000백만), 계약이행보증(45,391
 백만원)을 제공하고 있습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

가. 출자 및 출자지분 처분
회사분할 이후 현재까지 대주주와의 지분 거래는 없습니다.
기타 출자 및 출자지분과 관련한 자세항 사항은 'Ⅸ.계열회사 등에 관한 사항 3.타법인 출자 현황'을 참조하시기 바랍니다.

나. 자산 양수도

해당사항 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래
'Ⅲ.재무에 관한 사항 5.재무제표 주석 11.특수관계자' 및 'Ⅲ.재무에 관한 사항 3.연결재무제표 주석 11.특수관계자'를 참조하시기 바랍니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래
해당사항 없습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

해당사항 없습니다.

나. 주주총회의사록 요약

주총일자
안건
결의내용

제1기
정기주주총회
(2019.3.22)
1.제1기 재무제표 승인의 건
2.정관 일부 변경 승인의 건
3.사내이사 선임의 건
4.이사보수 한도 승인의 건
1.원안대로 승인함
2.원안대로 승인함
3.사내이사 신임 : 요코타 타케시
4.원안대로 승인(50억)

2. 우발채무 등
[지배회사의 내용]

가. 중요한 소송사건

당기말 현재 지배회사의 계류중인 주요 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

① 통상임금재산정 임금소송(대법원 2017다 4638)

구분
내용

소제기일
- 2013. 09. 27

소송 당사자
- 원고 : 공명식 외 816명, 피고 : ㈜효성

소송의 내용
- 창원공장의 기능직근로자들이 재직자에게만 지급된 상여금을 통상임금에 산입
 해달라는 임금소송을 제기함

소송가액
- 190억원

진행상황
- 2016. 8. 18 1심 회사 승소
- 2017. 1. 25 2심 회사 승소, 원고 상고
- 현재 3심 진행중

향후 소송일정 및 대응방안
- 대법원에 사건 접수된 2017.2월부터 약 3년내 3심판결 예상

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

② 전동기 입찰담합관련 입찰참가제한자격처분 취소소송(대구지법 2018구합23215)

구분
내용

소제기일
- 2018. 7. 26

소송 당사자
- 원고 : 효성중공업㈜, 피고 : 한수원

소송의 내용
- 6/1일 ㈜효성은 지주사로 존속하며 효성중공업㈜ 등 4개 OC를 분할하였는데,
 한수원이 7/24일 ㈜효성에 대한 1.5년 입찰제재를 효성중공업㈜에 승계시킴

소송가액
- 50백만원

진행상황
- 2018. 8. 13. 당사 신청 가처분 인용결정
- 2018. 10. 2. 1차 변론기일
- 2018.12. 20. 2차 변론기일
- 2019. 2. 14. 3차 변론기일(기일변경)
- 2019. 5. 8. 1심 일부 승소

향후 소송일정 및 대응방안
- 2심 진행 예상

향후 소송결과에 따라
회사에 미치는 영향
- 당기말 현재 상기 계류중인 소송사건의 결과는 예측할 수 없습니다.
- 회사의 경영진은 상기의 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지
 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

※ 이외에 소가가 중요하지 않거나 정해지지 않은 것으로서 다수의 계류중인 소송사
 건이 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2019년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

구분
제공처
매수
금액
내용

수표
순천시 자원순환센터 민간투자사업
1
백지
백지

수표
순천시 자원순환센터 민간투자사업
1
백지
백지

어음
옥산오창고속도로㈜
1
2,500
출자자 의무이행담보

어음
옥산오창고속도로㈜
1
2,500
출자자 의무이행담보

어음
옥산오창고속도로㈜
1
2,500
출자자 의무이행담보

어음
옥산오창고속도로㈜
1
2,500
출자자 의무이행담보

다. 채무보증 현황
'Ⅲ.재무에 관한 사항 5.재무제표 주석 18.우발상황과 약정사항'에 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다.

라. 채무인수약정 현황
'Ⅲ.재무에 관한 사항 5.재무제표 주석 18.우발상황과 약정사항'에 기재된 내용을 참조하시기 바랍니다.

마. 그 밖의 우발채무 등
(1) 당기말 현재 지배회사가 시공사로서 보증 또는 채무인수조건 등을 제공한 PF
 대출금액은 다음과 같습니다.

(기준일: 2019년 6월 30일)
(단위 : 백만원)

공사명
시행사

보증제공처

PF보증한도
PF대출잔액
대출기간
비고

순천자원순환센터 민간투자사업
순천에코그린㈜
기업은행 외
48,391
33,991
2015.6.22~2026.12.22
연대보증/자금보충

※ 연결그룹이 시공사로서 보증 또는 채무인수조건 등을 제공한 PF대출금액 및 기타
 우발채무에 대한 세부사항은 'Ⅲ.재무에 관한 사항 3.연결재무제표 주석 19.우발
 부채와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

(2) 부동산PF 유동화와 관련하여 신용보강을 제공한 회사(한국표준산업분류상 "금융
 및 보험업"에 해당하는 회사는 제외한다)는 다음과 같습니다.

신용보강 제공 현황

(단위 : )

발행회사
(SPC)
증권종류
PF 사업장
구분
발행일자
발행금액
미상환
잔액
신용보강
유형
조기상환
조항

순천에코그린
ABS, LOAN
자원센터
2015.06.22
48,391
33,991
PF-연대보증
자원센터 분기 별 사용료 수입이 추정 사용료 수입의 
80% 미만인 경우가 2회 이상인 경우 청구 가능하며, 
검토 후 청구 확정 시 자동만기 도래

미아9-1 주택재건축정비사업조합
LOAN
재건축
2019.02.22
17,000
12,100
PF-조건부 채무인수

석전1구역 주택재개발정비사업
ABSTB
재개발
2016.01.18
46,000
6,200
PF-조건부 채무인수

중동1-1구역 주택재개발정비사업
ABSTB
재개발
2016.03.18
37,000
14,000
PF-조건부 채무인수

국제빌딩주변제4구역 도시환경정비사업 조합
LOAN, ABCP
도시환경정비사업
2016.07.30
392,500
143,800
PF-조건부 채무인수
시공사 회사채 신용등급 BBB0 등급 이하 시 
기한이익 상실 후 자동만기 도래

진성주택
LOAN
주택
2019.03.21
153,000
141,300
PF-책임준공

게이트타워 AMC
LOAN
상업시설/오피스
2019.4.29
331,100
331,100
PF-책임준공

세고라디칼㈜
LOAN
주택
2017.01.17
41,000
31,700
PF-책임준공

완주테크노밸리(주)
LOAN
산업단지
2017.10.23
90,000
90,000
PF-책임준공

홍제3구역 주택재개발정비사업조합
LOAN
재개발
2017.01.25
155,336
153,353
PF-책임준공

에이치비리얼파트너스
LOAN
재개발
2017.08.23
164,000
113,300
PF-책임준공

우리나라㈜
LOAN
상업시설/숙박시설
2019.1.28
18,400
18,400
PF-책임준공

멀티사모투자
LOAN
복합시설
2017.05.31
108,200
108,200
PF-책임준공

삼성화스나㈜
LOAN
지식산업센터
2017.8.29
29,200
9,800
PF-책임준공
신용상태 중요한 변화 발생 및 민원발생 등 
기타 사업을 지속하기 어려운 조건이 확인 될 경우 
기한이익 상실 후 자동 만기 도래

중구B-05구역 주택재개발정비사업조합
LOAN, ABS
재개발
2017.08.21
220,000
220,000
PF-책임준공

공릉1구역 주택재건축정비사업조합
LOAN
재건축
2017.08.21
79,173
79,173
PF-책임준공

㈜삼중이앤씨
LOAN, ABSTB
오피스텔/상가
2017.9.21
37,000
37,000
PF-책임준공

㈜위퍼스트
LOAN
오피스텔/상가
2017.12.26
54,900
39,400
PF-책임준공

의왕산단피에프브이㈜
LOAN
산업단지
2017.12.26
39,500
-
PF-책임준공

㈜평택소사벌주택위탁관리부동산투자회사
LOAN
주택
2017.12.08
117,000
117,000
PF-책임준공

용호3구역 주택재개발정비사업조합
LOAN
재개발
2018.06.29
27,207
27,207
PF-책임준공

인천서운구역 주택재개발정비사업조합
ABSTB
재개발
2018.08.06
105,000
69,000
PF-책임준공

㈜선우
LOAN
청년주택
2018.11.06
31,500
31,500
PF-책임준공

㈜펜타디앤씨
LOAN
재개발
2018.11.30
75,000
75,000
PF-책임준공

㈜도현디앤씨,㈜주현디앤씨,
 ㈜제주지음,㈜와이제이디,
 ㈜에이치제이개발,㈜지오디앤씨
LOAN
주택
2018.12.19
28,000
28,000
PF-책임준공

(주)청담일공일
LOAN
주택
2019.04.03
60,000
60,000
PF-책임준공

(주)더푸른휴
LOAN
재개발
2019.04.30
46,000
46,000
PF-책임준공

신암6재정비촉진구역 주택재개발정비사업조합
LOAN
재개발
2019.04.11
11,973
11,973
PF-책임준공

부산우암1구역 주택재개발정비사업조합
LOAN
재개발
2019.02.12
33,639
33,639
PF-책임준공

창동역사 상가 수분양자
기타 LOAN
상업시설/역무시설/
문화시설/기타

1,568
1,568
중도금대출 100%
연대보증

광교복합시설 오피스텔 및 상가 수분양자
기타 LOAN
상업시설/오피스텔

59,400
12,003
중도금대출 100%
연대보증

하남미사 오피스텔 및 상가 수분양자
기타 LOAN
오피스텔

55,700
52,916
중도금대출 100%
연대보증

의왕백운 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

58,041
48,287
중도금대출 10%
연대보증

용인보라 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

180,800
33,468
중도금대출 
이자지급보증

미아9-1구역 재건축 아파트 수분양자
기타 LOAN
재건축

15,500
3,871
중도금대출 10%
연대보증

창원석전 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

27,228
9,615
중도금대출 10%
연대보증

부천중동 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

6,710
3,887
중도금대출 10%
연대보증

용산국제4구역 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

612,000
421,846
중도금대출 100% 
연대보증

천안두정 아파트 수분양자
기타 LOAN
주택

372,600
278,950
중도금대출 100% 
연대보증

인천서운 재개발 아파트 수분양자
기타 LOAN
재개발

64,344
18,006
중도금대출 100% 
연대보증

제주영평 공동주택 수분양자
기타 LOAN
주택

19,320
-
중도금대출 20% 
연대보증

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

공모사채
2019년 04월 04일
차환자금
102,000
차환자금
102,000
-

공모사채
2019년 04월 04일
운영자금
28,000
운영자금
28,000
-

외국지주회사의 자회사 현황

해당사항 없습니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황 및 작성기준일 이후 발생한 주요사항
[지배회사의 내용]
1) 부정당업자제재처분 (관급공사 입찰참가자격 제한) 관련 진행사항

효성중공업(주) 설립 이전인 2005년 4월~2013년 4월까지 한수원이 발주한 원전용 전동기 구매입찰 담합과 관련하여 (주)효성을 비롯한 5개사가 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 위반으로 공공기관(관급공사) 입찰참가자격제한 처분을 받았으며, 효성중공업(주)는 2018.7.30일 한수원으로부터 1년 6개월간(2018.7.25~2020.1.20) 공공기관(관급공사) 입찰참가자격제한 처분의 승계 통보를 받았습니다. (관련공시: 2018.7.30일자 "거래처와의 거래중단")
당사는 동 처분에 불복하여 대구지법에 효력정지 가처분 신청을 하였고, 2018년 8월13일 법원은 당사의 가처분신청을 인용하는 결정을 내렸습니다.
따라서 당사에 대한 한수원의 입찰참가자격제한처분은 본안 소송(2018구합23215) 판결선고 후 30일까지 효력을 정지하게 됨에 따라 본안 소송이 종료될 때 까지 당사의 관급공사 입찰제한이 해제되어 관급공사 입찰이 가능하게 되었습니다. (관련공시:2018년 8월 13일자 "거래처와의 거래중단 정정공시)
현재 재판의 결과를 예측하기는 어려우나, 향후 공정거래 관련 내부교육 강화 등을 통해 재발을 방지하도록 노력하겠습니다.

나. 합병 등의 사후 정보
당사는 2018년 6월 1일을 분할기일로 주식회사 효성의 인적분할에 따라 신규설립되었습니다.

[회사분할에 관한 사항]
1) 종료일자
2018년 6월 4일 분할 등기되어 분할이 사실상 종료되었습니다.

2) 분할개요

구분
회사명
사업부문
소재지
대표이사

분할되는 회사
(존속회사)
주식회사 효성
(Hyosung Corporation)
지주사업, 지적재산권 관리 및
라이센스업, 연구개발 등
서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
조현준, 김규영

분할신설회사
효성티앤씨(주)
(Hyosung TNC Corporation)
섬유 및 무역 사업부문
서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
김용섭

효성중공업(주)
(Hyosung Heavy Industries Corporation)
중공업 및 건설 사업부문
서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
문섭철

효성첨단소재(주)
(Hyosung Advanced Materials Corporation)
산업자재 사업부문
(안양사업장 관련 사업부문 제외)
서울시 마포구 마포대로 119(공덕동)
황정모

효성화학(주)
(Hyosung Chemical Corporation)
화학 사업부문
서울시 서초구 반포대로 235(반포동)
박준형

※ 효성중공업(주)의 대표이사는 2018년 10월 25일 문섭철에서 김동우로 변경되었고, 2019년 3월 23일 김동우에서 김동우, 요코타 타케시로 변경되었습니다.

3) 분할내용
① 분할의 배경
자회사의 지분 관리 및 투자 등을 목적으로 하는 사업부문과 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문의 분리를 통해 각 사업부문이 독립적으로 고유사업에 전념토록 하여, 사업부문별 경쟁력을 강화하고, 전문화된 사업영역에 사업부문의 역량을 집중함으로써 경영위험의 분산, 각 부문별 지속성장을 위한 전문성 및 각 사업의 고도화를 추구하고자 한다.
분할존속회사는 지주회사의 역할을 수행함으로써 지배구조의 투명성을 제고하고, 핵심역량 강화를 통해 주주가치를 극대화한다.
각 사업부문별 독립적인 경영 및 객관적인 평가를 가능케 함으로써 책임경영체제를 확립하고자 한다.
각 사업부문별로 사업특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정을 통해 실행력을 제고하고, 현안 발생 시 대응력을 제고하여 경영효율화를 추구한다.
상기와 같은 체계 변경을 통하여 기업경영의 투명성을 증대시켜 시장으로부터 적정한 기업가치를 평가 받음으로써 궁극적으로 기업가치와 주주가치를 제고한다.

② 법적 형태
상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할회사인 주식회사 효성이 영위하는 사업 중 섬유/무역 사업부문, 중공업/건설 사업부문, 산업자재 사업부문(안양사업장 관련 사업부문 제외), 화학 사업부문(이하 각 “분할대상부문”이라고 함)을 분할하여 각각 분할신설회사로 설립하고, 분할회사의 주주가 분할신주배정기준일 현재의 지분율에 비례하여 각 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 방식이며, 분할존속회사는 자회사의 지분 관리 및 투자 등 목적으로 하는 사업부문을 영위하게 된다.

③ 구체적 내용
분할관련 자세한 내용은 관련 공시서류를 참조하시기 바랍니다.

④ 주요일정

구 분

일 자

이사회결의일

2018년 01월 03일

분할계획서 작성일

2018년 01월 03일

주요사항보고서 제출일

2018년 01월 03일

분할 주주총회를 위한 주주확정일

2018년 02월 28일

증권신고서 제출일

2018년 03월 14일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일

2018년 04월 27일

분할기일

2018년 06월 01일

분할보고총회일 또는 창립총회일

2018년 06월 01일

분할등기일

2018년 06월 04일

기타일정
 주주확정 기준일 및 주주명부폐쇄 공고
 주주명부폐쇄 기간
 주주총회 소집공고
 주주총회 소집통지서 발송
 구주권 제출 공고일
 구주권 제출 기간
 매매거래정지기간
 변경상장
 재상장

2018년 02월 13일
2018년 03월 02일~2018년 03월 08일
2018년 04월 05일
2018년 04월 09일
2018년 04월 27일
2018년 04월 30일~2018년 05월 31일
2018년 05월 30일~2018년 07월 12일
2018년 07월 13일
2018년 07월 13일

(주1) 상기 내용 중 분할보고총회 또는 창립총회는 이사회결의 및 공고로 갈음하였음

4) 관련 공시서류
(주)효성 2018.01.03 주요사항보고서(회사분할결정),
(주)효성 2018.03.26 [기재정정]증권신고서(분할),
(주)효성 2018.04.05 투자설명서,
(주)효성 2018.07.05 [기재정정]증권발행실적보고서(합병등)

다. 녹색경영
㈜효성은 2010년부터 2014년까지 『저탄소 녹색성장 기본법』 제42조 제5항에 따라 관리업체로, 2015년부터 현재까지『온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법』제8조 제1항에 따라 할당업체로 지정되었으며 관련 현황은 아래와 같습니다.

※ ㈜효성은 2018년 6월 4일자로 지주회사 체제로 전환하여 ㈜효성, 효성티앤씨㈜, 효성중공업㈜, 효성첨단소재㈜, 효성화학㈜로 인적분할되었으나, 『온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법』 제13조에 따른 2차 계획기간 할당신청 일정 상, 온실가스 보고에 대한 권리의무 승계는 2019년부터 하기로 함에 따라, 2018년까지의 온실가스 배출량 및 에너지사용량은 ㈜효성이 5개사를 통합하여 보고합니다.

(1) 그린경영 관련 연혁

연 도
주 요 내 용

2015년
▣ 국내 전사업장 2014년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

▣ 2015년도 CDP(탄소정보공개제도) 참여 - Climate Change Module 제출 완료

▣ 국내 전사업장 2015년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2016년
▣ 국내 전사업장 2015년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

▣ 한국에너지공단 2016년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약

▣ 2016년도 CDP(탄소정보공개제도) 참여 - Climate Change Module 제출 완료

▣ 배출권거래제 2015년도 할당량 준수 → 배출권 제출 및 이월 완료

▣ 온실가스 배출권거래제 조기감축실적 857,251 tCO2eq 인정되어 450,345tCO2eq 배출권 추가할당 완료

▣ 기후 Week 2016 “기후변화 대응 및 온실가스 감축 유공자 포상” 산업통상자원부 장관표창

▣ 국내 전사업장 2016년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2017년
▣ 국내 전사업장 2016년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

▣ 한국에너지공단 2017년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약

▣ 배출권거래제 2016년도 할당량 준수 → 배출권 제출 및 이월 완료

▣ 국내 전사업장 2017년 온실가스 모니터링계획서 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

2018년
▣ 국내 전사업장 2017년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

▣ 한국에너지공단 2018년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약

▣ 배출권거래제 2017년도 할당량보다 소폭 초과

→ 초과분은 2015년, 2016년 이월배출권으로 충당하여 제출하였으며, 남는 배출권은 이월 완료

2019년
▣ 국내 전사업장 2018년 온실가스 배출량에 대한 제3자검증 완료(검증기관 : 한국품질재단)

→ 배출권거래제 2018년도 할당량보다 소폭 초과 예상

▣ 효성중공업㈜, 한국에너지공단 2018년 기업협력군 에너지 동행 사업 참여 협약

(2) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

연 도
온실가스 배출량(tCO2eq)
에너지 사용량 (TJ)
비고

2015년
1,299,488
27,933
정부 할당량 이하 배출

2016년
1,478,914
31,916
정부 할당량 이하 배출

2017년
1,570,530
35,517
정부 할당량 초과 배출
 (1차계획기간 내 할당량 이하 배출)

※ 당사 용연공장에 프로필렌(15.7월), 폴리케톤(15.7월), NF3(16.1월, 17.9월) 및 폴리프로필렌(16.11월) 생산 시설이 신설되어 15년부터 온실가스 배출량 및 에너지 사용량이 증가함

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음.