세아베스틸지주 — 투자설명서 (20190731)
제출인: 세아베스틸지주

투자설명서
1.5
(주)세아베스틸

투 자 설 명 서

2019 년 07 월 31 일

주식회사 세아베스틸

(주)세아베스틸 제74-1회 무기명식 이권부 무보증 공모사채
(주)세아베스틸 제74-2회 무기명식 이권부 무보증 공모사채
(주)세아베스틸 제74-3회 무기명식 이권부 무보증 공모사채

제74-1회

금

칠백
억원 (\70,000,000,000)

제74-2회 금
칠백억원 (\70,000,000,000)
제74-3회 금 삼백억원 (\30,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 07월 31일

2. 모집가액 :

제74-1회 금

칠백억원 (\70,000,000,000)

제74-2회 금
칠백억원 (\70,000,000,000)
제74-3회 금 삼백억원 (\30,000,000,000)

3. 청약기간 :

2019년 07월 31일

4. 납입기일 :

2019년 07월 31일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)세아베스틸 : 서울시 마포구 양화로 45
 신한금융투자(주) : 서울시 영등포구 여의대로 70
 KB증권(주) : 서울시 영등포구 여의나루로 50
 NH투자증권(주) : 서울시 영등포구 여의대로 60
 미래에셋대우(주) : 서울시 중구 을지로5길 26
 신영증권(주) : 서울시 영등포구 국제금융로8길 16
 SK증권(주) : 서울시 영등포구 국제금융로8길 31
 대신증권(주) : 서울시 중구 삼일대로 343
 이베스트투자증권(주) : 서울시 영등포구 여의대로 14
 DB금융투자(주) : 서울시 영등포구 국제금융로8길 32
 삼성증권(주) : 서울시 서초구 서초대로74길 11
 키움증권(주) : 서울시 영등포구 여의나루로4길 18

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

신한금융투자(주), 엔에이치투자증권(주), 신영증권(주), KB증권(주), 미래에셋대우(주)

【 대표이사 등의 확인 】

190731_1

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

투자설명서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소의 내용을 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[세계 경제성장 및 외부요인 관련 위험]

가. 철강산업은 자동차, 기계, 조선, 건설을 비롯한 전 산업에 사용되는 기초소재를 공급하는 산업이자 원료, 에너지 등 후방 산업의 발전을 유발하는 국가기간산업으로서,
특성상 철강산업은 경기변동에 영향을 받으며, 세계 경제 및 국내 경제와 밀접한 상관관계를 보이고 있습니다. 이러한 특성으로 인하여 글로벌 금융위기 당시 세계 철강수요는 크게 감소한바 있으며, 2013년 이후 중국 등 주요 철강소비국가의 성장속도가 둔화되면서 글로벌 철강소비도 부진한 바 있습니다.
당사가 생산하는 특수강과 같이 특정용도의 제품을 생산하는 철강회사의 경우 공급자가 한정되어 있고 전방산업의 필수재로 쓰이고 있기 때문에, 범용 제품을 생산하는 철강회사에 비하여 경기하강에 따른 수익성 저하의 정도는 상대적으로 작은 편입니다.
그럼에도 불구하고 세계 경기 및 국내 경기가 심각하게 위축되거나 경기회복이 지연될 경우 당사가 취급하는 특수강의 판매 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[FTA체결 및 보호무역주의 확대에 따른 위험]

나.

전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 2018년 4월 30일 미국 정부는 한국산 철강에 2015 년~2017 년 평균 미국 수출물량의 70% 만을 수출할 수 있는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안을 승인하였습니다.

당사의 경우 특수강 전체수출 중 미국향 수출 비중이

5%대로 낮은 수치이
지만

,
해외 완성차업체에 대한 납품을 확대하고 미국의 해외판매법인 신설 등을 통한 수출전략을 강화하
여
2019년 1분기말 기준 전체 판매량 중 수출의 비중은 24.0%입니다.

수출의 비중이 절대적으로 높은 편은 아니지만 지속적으로 증가하고 있는 점과 전세계적인 무역활동 및 생산활동 둔화가 현실화될 경우 예상치 못한 경로로 직간접적인 피해를 입을 수 있습니다.
최근 전 세계적으로 이러한 자국보호무역조치가 강화되고 있으며, 향후 철강에 대한 무역규제조치가 심화될 경우 국내 철강업계의 부정적 영향이 불가피할 전망이므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[전방산업 관련 위험]

다.

당사의 주요 전방산업은 2018년 판매량 기준
자동차 29.8%, 기계 27.0%, 건설 16.3%, 베어링 20.4%, 기타 6.5% 등으로 구성되어 있으
며
,
주로 자동차용 특수강 부문의 사업비중이 커 자동차 산업의 경기변화에 따른 실적 변동가능성이 존재합니다.

글로벌 경기침체에 따른 전방산업의 업황 악화는 철강산업의 성장에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[중국의 정책변화에 따른 철강수요 부진 위험]

라.
중국은 최근까지 대규모 건설사업 등 인프라 구축에 투자 지출을 확대하면서 지속적으로 높은 성장률을 유지해 왔습니다. 이와 같은 고도성장에 따라 철강 수요가 급증하자 철강산업 또한 급속도로 성장했으며, 2000년대 초 36% 수준이었던 중국의 전세계 철강소비 비중은 2010년대 들어 약 45% 수준까지 급증한 바 있습니다. 그러나
중국의 철강수요는 2013년 세계 철강 소비량의 48%를 차지하며 최고 수준을 기록한 이후 소폭 하락하며 2017년까지 45% 내외의 비중을 기록해 왔습니다.

하지만 중국의 고도 성장이 마무리 됨에 따라 현재는 전세계적으로 공급과잉 문제가 발생했으며, 중국은 2005년부터 전세계적인 철강공급과잉 해소 및 환경오염문제 해결을 위해 정부 주도로 철강산업에 대한 구조조정을 진행
해 왔습니다.
그 결과,
2020년에는 총 1억 4,500만톤의 생산설비 감축 실적을 달성할 것으로 전망
됩니다.
그러나 중국과 미국의 무역분쟁이 심화되는 경기하락 방지 목적으로 철강재 생산에 대한 통제를 일부 완화하고 있기도 합니다.

중국 정부의 의도대로 구조조정이 진행되지 않거나 무역 분쟁이 심화되고 환경 관련 규제 정책이 변화할 경우, 조강 생산량이 지속적으로 증가하여 국내 철강산업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[특수강 사업 위험]

마. 당사가 영위하는 특수강산업은 대규모 투자가 소요되는 자본집약적 장치산업으로,
적시에 생산설비 확충을 하지 못할 경우 사업 성장의 기회를 놓칠 수 있으며, 과도한 설비투자를 진행할 경우 공급과잉에 따른 가격하락, 생산원가 급증 및 차입금 증가 등 사업 및 재무상태 상의 부담을 야기할 수
있습니다. 또한 예상하지 못한 이벤트가 발생하여 생산에 차질이 발생하는 경우 높은 수준의 고정비용 부담으로 인하여 수익성이 감소할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
당사는 그 동안 독보적 영향력을 유지했던 압연재/단조재 봉강, 공구강 시장에서의 입지를 유지하는 한편, 세아창원특수강 인수로 STS선재, STS봉강, 무계목강관 등으로 시장을 확대하고 있습니다. 그러나
현대제철의 경우 당진공장 준공 후 품질인증 작업 진행으로 자동차용 특수강제품의 출하가 지연되었으나, 2019년에는 설비의 전체 가동을 계획하고 있습니다. 국내 자동차산업을 지배하고 있는 현대자동차그룹 계열업체인 점을 감안할 때 특수강 시장에 대한 파급력이 나타날 수 있으며,
당사를 비롯한 기존업체들은 시장지배력 및 실적의 하향압박이 커져 수익성이 악화될 수 있습니다.

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[시장참여자의 진입 및 경쟁강도 심화 위험]

바.
특수강시장은 글로벌메이커들의 해외시장 진입장벽과
및 국내 경쟁기업의 사업확대로 인하여 경쟁의 강도가 심화되고 있습니다. 특히,
현대제철의 현대종합특수강 인수, 자동차용 특수강 생산 본격화(특수강봉강 60만톤, 선재 40만톤) 계획 및 소재에서 자동차로 이어지는 수직계열화 강화전략 등으로 인하여 중장기적으로 특수강 시장 내 경쟁강도는 더욱 높아질 것으로 전망
됩니다. 이와 같은 시장상황에 효과적으로 대응하지 못할 경우 당사의 수익성과 성장성은 제한적일 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[원재료 가격 변동성에 따른 위험]

사. 특수강산업 주요 원재료인 철스크랩, STS스스크랩, 니켈 등은 국제 원자재 가격과 밀접한 연관성을 가지며, 원재료 수급 및 경기 상황에 큰 영향을 받습니다
.

2019년 1분기 당사의 철스크랩 평균 매입단가는 409.8원/kg으로 2016년 281.3원/kg 이후 상
승하는 추세에 있습니다. 반면, STS스크랩 및 합금철 매입단가는 2016년 대비 16% 가량 감소하였습니다.

원재료 가격이 단기간에 급격히 변동할 경우, 당사의 수익성이 악화될 수 있는 점
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[환경규제 관련 위험]

아.
철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 하며, 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 합니다. 온
실가스 배출권 거래제 시행에 따라 당사는 1차 계획기간(2015년~2017년)에 걸쳐 5,659,627KAU의 배출권을 할당 받았습니다.

2018년부터 시행된「제2차 배출권거래제 기본계획」은 기존보다 강화된 배출감축량을 요구하고 있으며,
실질GDP가 감소할 가능성에 따라 업계의 성장이 기대치보다 둔화될 위험이 있습니다. 정부의
환경규제를 준수하지 못할 경우 혹은 운영지침이 향후 개정되어 사업에 불리하게 적용되는 경우 당사의 손익 및 사업활동에 제한이 가해질 수있습니다. 또한 시설 폐기물이 발생하거나, 이를 처리·폐기하는 과정에서 규제에 따라 조사 및 복구와 관련된 추가 비용이 발생할 가능성
이 있는 바, 이는 당사의 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[잠정 실적발표 관련]

가. 당사는 금번 당사의 제74-1회, 제74-2회 및 제74-3회 무보증사채의
발행예정일 2019년
0
7월 31일 이후, 당사의 잠정 실적(결산대상기간 : 2019년
0
1월
0
1일 ~ 2019년 06월 30일)을 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 상에 공시할 예정
입니다.
공시될 당사의
2019년 연결기준 반기 잠정 매출액 및 영업이익은
철강 업황의 전반적인 부진에도 불구하고,
계절적 성수기의 영향 등으로 전분기 대비 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

그러나, 해당 잠정 실적은 확정치가 아닌 잠정치이며 외부감사인의 감사결과에 따라 변동될 수 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 당사의 2019년 반기 결산 실적과 관련한 확정 수치와 자세한 내용은 추후 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에
공시 예정인 당사의 반기보고서(2019. 06)를 참고
해주시기 바랍니다. 

[매출 및 영업수익성 변동 위험]

나.
당사의
2019년 1분기 연결기준 매출액은 전년동기 대비 5.9% 감소한 7,807억원을 기록하였으며, 연결기준 영업이익 및 당기순이익 또한 전년동기 대비 각 52.9% 및 65.9% 하락한 166억원 및 107억원을 기록
하였습니다. 이는
원부재료 가격 안정화 추세 및 Sales Mix 개선으로 전분기 대비 수익성은 개선되고 있으나, 전방산업의 경기부진 지속에 따라 전년동기 대비 판매량이 감소
되었기 때문으로 판단됩니다. 2017년부터 현대제철(주)의 특수강 생산(특수강봉강 60만톤, 선재 40만톤)이 본격적으로 개시되어 수급환경 및 경쟁구도의 변화가 예상되고 있습니다.
전방산업의 부진 및 시장경쟁자 진입으로 인해 시장지위 저하 및 과점시장 내 경쟁으로 인한 수익성 저하가 발생할 경우
,
당사의 재무수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자께서는 이어질 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[운전자본 변동에 따르는 위험]

다.
2019년 1분기 말 기준, 당사의 운전자본은 1조 317억원 규모로 2018년 말 1조 6억원 대비 311억원 가량

증

가
하
였습니다.
2019년 1분기 말 연결 기준, 4,621억원의 매출채권 및 기타채권에 대해 약 0.50%(23.3억)에 해당하는 대손충당금을 설정하고 있으며 재고자산은 지속적으로 증가하여 9,420억원을 기록하였으며 이 중 약 2.4%(228.7억)에 해당하는 평가손실충당금을 설정하고 있습니다. 향후 산업시황악화 및 예기치 못한 거래처 부도 등으로 인하여 대손비용이 발생할 수 있으며, 제품 등의 시가가 하락, 진부화로 인해 평가손실 발생시 당사의 손익에 악영향을 줄 수 있습니다.

[차입금 부담에 따른 재무안정성 위험]

라.

종
속기업 지분취득 및 대규모 설비투자로
2014년 이후 총차입금 및 순차입금은
지속적으로 증가하였습니다
. 당사의 2019년
1분기말
연결기준 총차입금 및 순차입금은 각 1조 562억원, 1조 256억원을 기록
하였습니다
. 2019년 1분기말 연결기준 부채비율, 유동비율은 각각 89.3%, 135.2% 이며
(주)세아창원특수강의 재무적투자자 보유지분에 대
해 추가적인 자금소요(약 1,000억원)가 발생할 경우 단기적으로
재무안정성
지표의
악화가능성
이 존재합니다.

또한
신규 투자 및 재무구조 변화 등의 내부요인과 철강산업의 수요악화 및 경쟁사의 업계내 진출로 인한 경쟁심화 등의 외부요인으로 인해 수익성 악화되어 영업현금흐름이 지속적으로 감소할 경우
차입금 상환 부담이 증가하여 당사의 재무 안정성이 악화될 수 있습니다. 이는 당사 재무 신인도에 부정적 요소로 작용할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[환율 변동 위험]

마.

당
사의
2019년 1분기 별도기준 매출액 중 수출액은 1,338억원(수출 비중 27.2%)
이며, 동기간 매입액(누적) 중 해외에서 수입한 원부재료 매입액은 503억원(
총 매입액의 해외 수입 비중 11.8%)

입니다. 해당 거래로 인해 환율변동위험에 주로 노출되는 통화는 USD, JPY 등 이며
외화 화폐성 자산(2019년 1분기 외화 화폐성 순자산 403억, 원화기준) 보유액이 높은 바, 주로 원화 강세(환율 하락)시 외화환산손실 및 외환차손을 인식할 위험에 노출
되어 있습니다.

미국의 보호무역 관련 기조 및 한국정부의 경제정책 또는 그 밖의 예상치 못한 글로벌 경기변동에 따른 환율의 급격한 변동은 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[우발부채 관련 위험]

바.

증권신고서 제출 전일 현재 당사 및 연결회사가 피고로 계류중인 주요 소송사건은 4건이며, 소송가액은 약
24억원입니다.

당사의 경영진은 소송 결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.
증권신고서 제출 전일 기준
당사는 한국산업은행의 차입금 약정(한도: 130,000백만원)을 위하여 상기 유형자산 중 일부를 포괄담보로 제공하고 있으며, 특히 군산공장의 토지 및 건물 등에 대해서는 제1순위부터 제3순위까지의 근저당권을 제공하고 있습니다.

당사가 부담하고 있는 우발부채 및 채무보증에

대한
지속적인 관리가 필요할 것
으로 판단되며,
당사가 진행중인 소송은 그 결과를 예측할 수 없으나, 소송이 당사에 불리한 방향으로 진행될 경우 우발채무로 당사의 실적에 부정적 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

[지배구조 및 그룹 관련 위험]

사.
당사의 최대주주는 (주)세아홀딩스로, 신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인이 65.90%의 지분을 보유하고 있습니다.
'
세아'는

2017년 9월 1일부 동법 및 시행령 개정으로 인해 공시대상기업집단으로 새로이 지정된 후 매년 공시대상기업집단으로 지정되고 있습니다.

공시대상기업집단으로 지정된 경우,
대규모 기업집단에 대한 규제에 따라 계열사간 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되거나 거래조건에 상당한 규제가 가해져 기업활동에 일부 제한이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[채권상장여부, 등록발행 및 환금성 관련 사항]

가. 금번 발행되는 제74-1회, 제74-2회 및 제74-3회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,
매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다. 

[공모일정 변경 가능성 및 효력발생 관련 사항]
나. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,

증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

[원리금 상환 불이행 위험]

다. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로

원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며,

본 채권의 원리금 상환은 (주)세아베스틸이 전적으로 책임
집니다.

[기한의 이익 상실 관련 사항]

라. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 및 지배구조변경 제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

[예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조]

마. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도
전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 당사의 정기공시사항과 수시공시사항 등을 투자 의사결정에 앞서 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
74-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
70,000,000,000
모집(매출)총액
70,000,000,000

발행가액
70,000,000,000
권면이자율
1.641

발행수익률
1.641
상환기일
2022년 07월 29일

원리금
지급대행기관
(주)하나은행
합정역지점
(사채)관리회사
아이비케이투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
A+(안정적) / A+(안정적)
(한국기업평가 /한국신용평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
2,500,000
25,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
-
2,500,000
25,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
SK증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
대신증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 07월 31일
2019년 07월 31일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
60,000,000,000

운영자금
10,000,000,000

발행제비용
230,711,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 07월 05일 신한금융투자(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권 발행하지 아니함
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치
하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶본 사채의 상장신청예정일은
2019년 07월 26일
이며, 상장예정일은 2019년 07월 31일임

회차 :
74-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
70,000,000,000
모집(매출)총액
70,000,000,000

발행가액
70,000,000,000
권면이자율

2.133

발행수익률

2.133

상환기일
2024년 07월 31일

원리금
지급대행기관
(주)하나은행
합정역지점
(사채)관리회사
아이비케이투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
A+(안정적) / A+(안정적)
(한국기업평가 / NICE신용평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
2,500,000
25,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

대표
신영증권
-
2,500,000
25,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
이베스트투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
DB금융투자
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 07월 31일
2019년 07월 31일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
60,000,000,000

운영자금
10,000,000,000

발행제비용
242,920,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 07월 05일 신한금융투자(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권 발행하지 아니함
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치
하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶본 사채의 상장신청예정일은
2019년 07월 26일
이며, 상장예정일은 2019년 07월 31일임

회차 :
74-3
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
권면이자율

2.281

발행수익률

2.281

상환기일
2026년 07월 31일

원리금
지급대행기관
(주)하나은행
합정역지점
(사채)관리회사
아이비케이투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
A+(안정적) / A+(안정적)
(한국신용평가 / NICE신용평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
삼성증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

인수
키움증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수금액의 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 07월 31일
2019년 07월 31일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
30,000,000,000

발행제비용
120,620,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 07월 05일 신한금융투자(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권 발행하지 아니함
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치
하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶본 사채의 상장신청예정일은
2019년 07월 26일
이며, 상장예정일은 2019년 07월 31일임

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
74-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
70,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
1.641

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

70,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

이자율
연리이자율(%)

1.641

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
다만, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 최종 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.

원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채 이자율을 하회하는 경우에는 사채 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2019년 10월 31일, 2020년 01월 31일, 2020년 04월 30일, 2020년 07월 31일,

2020년 10월 31일, 2021년 01월 31일, 2021년 04월 30일, 2021년 07월 31일,
2021년 10월 31일, 2022년 01월 31일, 2022년 04월 30일, 2022년 07월 29일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자

2019.07.18
/ 2019.07.18

평가결과등급
A+(안정적) / A+(안정적)

상환방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2022년 07월 29일
에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2022년 07월 29일

납 입 기 일

2019년 07월 31일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 합정역지점

고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 07월 05일 신한금융투자(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권 발행하지 아니함
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치
하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶본 사채의 상장신청예정일은
2019년 07월 26일
이며, 상장예정일은 2019년 07월 31일임

[회 차 :
74-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
70,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)

2.133

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

70,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

이자율
연리이자율(%)

2.133

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채 이자율을 하회하는 경우에는 사채 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2019년 10월 31일, 2020년 01월 31일, 2020년 04월 30일, 2020년 07월 31일,

2020년 10월 31일, 2021년 01월 31일, 2021년 04월 30일, 2021년 07월 31일,
2021년 10월 31일, 2022년 01월 31일, 2022년 04월 30일, 2022년 07월 31일,
2022년 10월 31일, 2023년 01월 31일, 2023년 04월 30일, 2023년 07월 31일,
2023년 10월 31일, 2024년 01월 31일, 2024년 04월 30일, 2024년 07월 31일.

신용평가 등급
평가회사명

한국기업평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자

2019.07.18
/ 2019.07.18

평가결과등급
A+(안정적) / A+(안정적)

상환방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2024년 07월 31일
에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2024년 07월 31일

납 입 기 일

2019년 07월 31일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 합정역지점

고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 07월 05일 신한금융투자(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권 발행하지 아니함
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치
하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶본 사채의 상장신청예정일은
2019년 07월 26일
이며, 상장예정일은 2019년 07월 31일임

[회 차 :
74-3
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)

2.281

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

이자율
연리이자율(%)

2.281

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급한다. 단, 연체대출 최고이율이 사채 이자율을 하회하는 경우에는 사채 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2019년 10월 31일, 2020년 01월 31일, 2020년 04월 30일, 2020년 07월 31일,

2020년 10월 31일, 2021년 01월 31일, 2021년 04월 30일, 2021년 07월 31일,
2021년 10월 31일, 2022년 01월 31일, 2022년 04월 30일, 2022년 07월 31일,
2022년 10월 31일, 2023년 01월 31일, 2023년 04월 30일, 2023년 07월 31일,
2023년 10월 31일, 2024년 01월 31일, 2024년 04월 30일, 2024년 07월 31일,

2024년 10월 31일, 2025년 01월 31일, 2025년 04월 30일, 2025년 07월 31일,
2025년 10월 31일, 2026년 01월 31일, 2026년 04월 30일, 2026년 07월 31일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자

2019.07.18
/ 2019.07.18

평가결과등급
A+(안정적) / A+(안정적)

상환방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2026년 07월 31일
에 일시 상환한다. 다만, 원금상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2026년 07월 31일

납 입 기 일

2019년 07월 31일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 합정역지점

고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 07월 05일 신한금융투자(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 신영증권(주)와 대표주관계약을 체결함
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권 발행하지 아니함
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 일만원을 수량의 1단위로 기재함
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권발행을 청구할 수 있음
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 인수단이 수령하여 교부하거나 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치
하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함
▶본 사채의 상장신청예정일은
2019년 07월 26일
이며, 상장예정일은 2019년 07월 31일임

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
주요내용

공모가격 최종결정
발행회사: 대표이사, 재경본부장(CFO), 자금팀장 등 
공동대표주관회사 : 담당 임원, 부장 및 팀장

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않는다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리
산정방법

공동대표주관회사인 신한금융투자(주), KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 신영증권(주)는 (주)세아베스틸의
제74-1회
,
제74-2회 및 제74-3회
무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 국고 대비 개별민평 및 등급민평 스프레드 동향,
최근

동일 등급 회사채 발행 사례
, 최근 동일등급 기발행 회사채 유통금리 및 스프레드, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리

수
요예측시 공모희망 금리는 다음과 같이 결정하였습니다.

[제74-1회]

민간채권평가회사
4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일 전 제공하는 (주)세아베스틸 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의
산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에서
-0.15%p. ~ +0.15%p.
를 가산한 이자율

[제74-2회]

민간채권평가회사
4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에
서 청약일 1영업일 전 제공하는 (주)세아베스틸 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에서 -0.15
%p. ~ +0.15%p
.를 가산한 이자율

[제74-3회]

민간채권평가회사
4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에
서 청약일 1영업일 전 제공하는 (주)세아베스틸 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에서 -0.15
%p. ~ +0.15%p
.를 가산한 이자율

* 위의 공모 희망금리는 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정한 희망금리에 불과하므로 시장 상황에 따라 변동이 발생할 수 있습니다

수요예측 관련사항

본 사채의 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, 수요예측은 "한국금융투자협회"의
"K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 및 전자우편 접수 등 수요예측 방법을 결정할
수 있습니다.

수요예측기간은
2019년 07월
24일

09시부터 16시까지
입니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

① 최저 신청수량 :
제
74-1회 및 제74-2회 100억원, 제74-3회 50억원

② 최고 신청수량 : 각 회차별 본 사채 발행예정금액 (단, 수요예측 참여자가 원하는 경우 권면총액 금액 이상의 물량을 신청할 수 있다.)

③ 수량단위:

제
74-1회
: 100억
원
제74-2회: 100억원
제74-3회: 50억원

④ 가격단위: 0.01%p

배정 관련 사항

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 

5. 배정에 관한 사항

가. 배정기준 운영

- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정시 준수 사항

- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.

① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

"무보증사채 수요예측 모범규준"「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」라.에 따라 공동대표주관회사인 신한금융투자(주) 및 KB증권(주)는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"라 한다.)에 대하여 수요예측에 참여하지 않은 투자자 대비 우대하여 배정합니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요
판단기준

"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. "공동대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」제5조 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은

2019년 07월 25일

수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및
공모희망금리
범위 밖 신청분의
처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

□ 공모희망금리 산정 근거

`

공동대표주관회사는 다음과 같은 사항을 종합적으로 고려하여

(주)세아베스틸의 제74-1회, 제74-2회
및 제74-3회 무보증사채의 공모희망 금리를 결정하였습니다.

구분
검토사항

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

②

최근

동일 등급 회사채 발행 사례

③
최근 당사 기발행 회사채 유통금리

③
공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정

④
채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향

민간채권평가회사
4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하
는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 (주)세아베스틸 3년, 5년 및 7년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "개별민평")

[민간채권평가회사 4사 개별민평금리 및 산술평균

]

(기준일 : 2019년 07월 18일)
(단위: %)

구 분
KIS채권평가(주)
한국자산평가(주)
나이스피앤아이(주)
(주)에프앤자산평가
산술평균

㈜세아베스틸 3년 만기 회사채 수익률
1.810
1.809
1.804
1.809
1.808

㈜세아베스틸 5년 만기 회사채 수익률
2.259
2.186
2.252
2.217
2.228

㈜세아베스틸 7년 만기 회사채 수익률
2.593
2.507
2.574
2.536
2.552

(자료:
Bondweb
)

최초 증권신고서 제출 1영업일 전 "A+등급" 3년, 5년 및 7년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "등급민평")

[민간채권평가회사 4사 등급민평금리 및 산술평균

]

(기준일 : 2019년 07월 18일)
(단위: %)

항목
등급민평

"A+등급" 3년 만기 회사채 수익률
1.876

"A+등급" 5년 만기 회사채 수익률
2.233

"A+등급" 7년 만기 회사채 수익률
2.561

(자료:
Bondweb
)

위 개별민평금리 및 등급민평금리 산술평균과 "국고채권" 3년, 5년 및 7년 만기 민평금리 및 수익률간의 스프레드

(기준일 : 2019년 07월 18일) (단위: %, %p.)

만기
국고채권
(%)
㈜세아베스틸 개별민평의
국고대비 스프레드 (%p.)
"A+" 등급민평의
국고대비 스프레드 (%p.)

3년
1.350
0.458
0.526

5년
1.385
0.843
0.848

7년
1.456
1.096
1.105

(자료 : Bondweb)

최근 3개월간(2019.04.19~2019.07.18) 개별민평, 등급민평, 국고 금리 및 스프레드추이

[최근 3개월간 개별민평, 등급민평, 국고 금리 및 스프레드 추이]
(단위: %, %p.)

일자
(A)국고채권 
시가평가수익률
(B) A+
 등급민평 수익률
(C) 세아베스틸 
개별민평

(B-A) 등급민평 
스프레드

(C-A) 개별민평 
스프레드

3년
5년
7년
3년
5년
7년
3년
5년
7년
3년
5년
7년
3년
5년
7년

2019-07-18
1.808
2.228
2.552
1.350
1.385
1.456
1.876
2.233
2.561
0.526
0.848
1.105
0.458
0.843
1.096

2019-07-17
1.851
2.29
2.615
1.393
1.449
1.521
1.920
2.294
2.623
0.527
0.845
1.102
0.458
0.841
1.094

2019-07-16
1.883
2.318
2.643
1.427
1.477
1.549
1.952
2.322
2.652
0.525
0.845
1.103
0.456
0.841
1.094

2019-07-15
1.432
1.485
1.560
1.957
2.331
2.662
1.888
2.326
2.654
0.525
0.846
1.102
0.456
0.841
1.094

2019-07-12
1.420
1.470
1.545
1.945
2.315
2.649
1.876
2.311
2.640
0.525
0.845
1.104
0.456
0.841
1.095

2019-07-11
1.417
1.460
1.533
1.945
2.306
2.638
1.876
2.302
2.629
0.528
0.846
1.105
0.459
0.842
1.096

2019-07-10
1.437
1.475
1.548
1.966
2.323
2.653
1.897
2.318
2.644
0.529
0.848
1.105
0.460
0.843
1.096

2019-07-09
1.422
1.455
1.526
1.951
2.302
2.632
1.882
2.297
2.624
0.529
0.847
1.106
0.460
0.842
1.098

2019-07-08
1.418
1.447
1.517
1.947
2.294
2.625
1.878
2.289
2.616
0.529
0.847
1.108
0.460
0.842
1.099

2019-07-05
1.421
1.450
1.524
1.948
2.297
2.632
1.881
2.290
2.621
0.527
0.847
1.108
0.460
0.840
1.097

2019-07-04
1.412
1.440
1.510
1.938
2.285
2.619
1.870
2.278
2.608
0.526
0.845
1.109
0.458
0.838
1.098

2019-07-03
1.426
1.454
1.515
1.948
2.297
2.625
1.881
2.290
2.614
0.522
0.843
1.110
0.455
0.836
1.099

2019-07-02
1.462
1.500
1.570
1.983
2.341
2.678
1.915
2.334
2.667
0.521
0.841
1.108
0.453
0.834
1.097

2019-07-01
1.482
1.527
1.600
2.002
2.367
2.706
1.934
2.360
2.695
0.520
0.840
1.106
0.452
0.833
1.095

2019-06-28
1.465
1.505
1.581
1.987
2.345
2.687
1.919
2.338
2.675
0.522
0.840
1.106
0.454
0.833
1.094

2019-06-27
1.490
1.532
1.608
2.011
2.372
2.714
1.944
2.365
2.703
0.521
0.840
1.106
0.454
0.833
1.095

2019-06-26
1.485
1.517
1.591
2.005
2.359
2.699
1.937
2.352
2.688
0.520
0.842
1.108
0.452
0.835
1.097

2019-06-25
1.482
1.512
1.586
2.001
2.354
2.694
1.934
2.347
2.683
0.519
0.842
1.108
0.452
0.835
1.097

2019-06-24
1.443
1.475
1.552
1.965
2.318
2.662
1.898
2.311
2.651
0.522
0.843
1.110
0.455
0.836
1.099

2019-06-21
1.444
1.475
1.556
1.968
2.319
2.665
1.900
2.312
2.654
0.524
0.844
1.109
0.456
0.837
1.098

2019-06-20
1.422
1.452
1.536
1.946
2.296
2.644
1.878
2.289
2.633
0.524
0.844
1.108
0.456
0.837
1.097

2019-06-19
1.477
1.502
1.584
1.991
2.337
2.687
1.923
2.330
2.675
0.514
0.835
1.103
0.446
0.828
1.091

2019-06-18
1.500
1.527
1.606
2.012
2.359
2.708
1.945
2.352
2.697
0.512
0.832
1.102
0.445
0.825
1.091

2019-06-17
1.491
1.525
1.608
2.006
2.358
2.710
1.934
2.351
2.699
0.515
0.833
1.102
0.443
0.826
1.091

2019-06-14
1.467
1.495
1.577
1.984
2.328
2.680
1.912
2.321
2.669
0.517
0.833
1.103
0.445
0.826
1.092

2019-06-13
1.490
1.532
1.614
2.008
2.365
2.717
1.935
2.358
2.706
0.518
0.833
1.103
0.445
0.826
1.092

2019-06-12
1.472
1.512
1.591
1.990
2.346
2.694
1.918
2.339
2.683
0.518
0.834
1.103
0.446
0.827
1.092

2019-06-11
1.532
1.580
1.661
2.042
2.407
2.760
1.969
2.400
2.749
0.510
0.827
1.099
0.437
0.820
1.088

2019-06-10
1.530
1.577
1.653
2.041
2.405
2.754
1.968
2.398
2.742
0.511
0.828
1.101
0.438
0.821
1.089

2019-06-07
1.530
1.565
1.629
2.035
2.398
2.737
1.961
2.388
2.723
0.505
0.833
1.108
0.431
0.823
1.094

2019-06-05
1.540
1.565
1.627
2.046
2.401
2.739
1.970
2.389
2.723
0.506
0.836
1.112
0.430
0.824
1.096

2019-06-04
1.570
1.595
1.660
2.078
2.434
2.775
2.000
2.420
2.756
0.508
0.839
1.115
0.430
0.825
1.096

2019-06-03
1.570
1.592
1.660
2.085
2.438
2.777
2.001
2.419
2.756
0.515
0.846
1.117
0.431
0.827
1.096

2019-05-31
1.570
1.590
1.652
2.086
2.438
2.771
2.001
2.417
2.748
0.516
0.848
1.119
0.431
0.827
1.096

2019-05-30
1.630
1.650
1.718
2.141
2.494
2.833
2.056
2.473
2.811
0.511
0.844
1.115
0.426
0.823
1.093

2019-05-29
1.615
1.635
1.709
2.131
2.484
2.828
2.041
2.458
2.801
0.516
0.849
1.119
0.426
0.823
1.092

2019-05-28
1.647
1.675
1.756
2.167
2.529
2.881
2.073
2.498
2.848
0.520
0.854
1.125
0.426
0.823
1.092

2019-05-27
1.647
1.682
1.762
2.170
2.537
2.889
2.076
2.506
2.856
0.523
0.855
1.127
0.429
0.824
1.094

2019-05-24
1.642
1.680
1.762
2.173
2.542
2.894
2.072
2.505
2.856
0.531
0.862
1.132
0.430
0.825
1.094

2019-05-23
1.642
1.680
1.766
2.184
2.554
2.908
2.073
2.506
2.861
0.542
0.874
1.142
0.431
0.826
1.095

2019-05-22
1.661
1.707
1.791
2.215
2.594
2.947
2.091
2.534
2.887
0.554
0.887
1.156
0.430
0.827
1.096

2019-05-21
1.662
1.710
1.797
2.225
2.606
2.962
2.094
2.539
2.894
0.563
0.896
1.165
0.432
0.829
1.097

2019-05-20
1.677
1.725
1.810
2.243
2.627
2.980
2.108
2.556
2.909
0.566
0.902
1.170
0.431
0.831
1.099

2019-05-17
1.667
1.705
1.789
2.234
2.611
2.962
2.098
2.538
2.891
0.567
0.906
1.173
0.431
0.833
1.102

2019-05-16
1.670
1.710
1.789
2.236
2.615
2.961
2.100
2.542
2.890
0.566
0.905
1.172
0.430
0.832
1.101

2019-05-15
1.705
1.750
1.828
2.273
2.658
3.002
2.134
2.583
2.930
0.568
0.908
1.174
0.429
0.833
1.102

2019-05-14
1.707
1.757
1.836
2.278
2.669
3.010
2.139
2.594
2.939
0.571
0.912
1.174
0.432
0.837
1.103

2019-05-13
1.720
1.767
1.846
2.291
2.681
3.020
2.152
2.606
2.949
0.571
0.914
1.174
0.432
0.839
1.103

2019-05-10
1.720
1.765
1.842
2.294
2.679
3.017
2.173
2.621
2.963
0.574
0.914
1.175
0.453
0.856
1.121

2019-05-09
1.705
1.742
1.824
2.280
2.657
2.998
2.156
2.600
2.945
0.575
0.915
1.174
0.451
0.858
1.121

2019-05-08
1.717
1.760
1.844
2.294
2.681
3.022
2.168
2.621
2.966
0.577
0.921
1.178
0.451
0.861
1.122

2019-05-07
1.720
1.762
1.848
2.298
2.686
3.030
2.172
2.626
2.974
0.578
0.924
1.182
0.452
0.864
1.126

2019-05-03
1.735
1.777
1.864
2.316
2.702
3.046
2.189
2.642
2.990
0.581
0.925
1.182
0.454
0.865
1.126

2019-05-02
1.732
1.767
1.850
2.314
2.694
3.035
2.188
2.634
2.979
0.582
0.927
1.185
0.456
0.867
1.129

2019-04-30
1.695
1.727
1.808
2.283
2.658
2.995
2.154
2.595
2.936
0.588
0.931
1.187
0.459
0.868
1.128

2019-04-29
1.715
1.745
1.827
2.305
2.677
3.015
2.176
2.615
2.956
0.590
0.932
1.188
0.461
0.870
1.129

2019-04-26
1.720
1.752
1.836
2.314
2.688
3.026
2.185
2.625
2.967
0.594
0.936
1.190
0.465
0.873
1.131

2019-04-25
1.725
1.760
1.841
2.317
2.694
3.031
2.188
2.632
2.972
0.592
0.934
1.190
0.463
0.872
1.131

2019-04-24
1.747
1.795
1.874
2.339
2.729
3.064
2.211
2.666
3.005
0.592
0.934
1.190
0.464
0.871
1.131

2019-04-23
1.765
1.807
1.885
2.358
2.741
3.076
2.231
2.679
3.017
0.593
0.934
1.191
0.466
0.872
1.132

2019-04-22
1.772
1.817
1.896
2.368
2.751
3.089
2.241
2.689
3.030
0.596
0.934
1.193
0.469
0.872
1.134

2019-04-19
1.760
1.800
1.874
2.360
2.736
3.069
2.233
2.674
3.010
0.600
0.936
1.195
0.473
0.874
1.136

(자료 : Bondweb)

[최근 3년, 5년 및 7년 만기 개별민평 및 스프레드 추이]

(단위: %, %p.)

3년 민평 및 스프레드 추이_예비.jpg
3년 민평 및 스프레드 추이_예비

5년 민평 및 스프레드 추이_예비.jpg
5년 민평 및 스프레드 추이_예비

7년 민평 및 스프레드 추이_예비.jpg
7년 민평 및 스프레드 추이_예비

(자료 : Bondweb)

최근 3개월간 3년, 5년 및 7년 만기 국고금리와 당사의 개별민평 금리 추이를 살펴보면, 당사의 개별민평 금리는 국고금리 추이에 연동되어있는 흐름을 보이고 있습니다.

당사의 3년물 개별민평 금리의 경우 3개월 전보다 약 38.2bp 낮은 수준이며, 대체적으로 하락추세를 보이고 있습니다. 5년물 및 7년물 개별민평 역시 3년물과 유사하게 하락세를 보이고 있으며, 스프레드 역시 비슷한 추세를 보이고 있습니다. 

②
최근 3개
월
내
(2019.04.19~2019.07.18)
동일 등급 회사채 발행 사례 검토

[최근 3개월간 동일등급(A+) 및 동일만기(3년, 5년 및 7년) 무보증 공모회사채 발행내역]

만기
채권명
발행금액
(억원)
발행일
수요예측 금리밴드 (bp)
결정금리
(bp)
발행금리
(%)

기준금리
하단
상단

3년
지에스이앤알 20-1
500
2019-04-22
개별민평
-20
15
-25
2.085

국도화학 53
150
2019-04-23
개별민평
-15
15
-5
2.137

군장에너지 6-1
1,300
2019-04-25
등급민평
-30
30
-11
2.229

SK머티리얼즈 19-1
1,000
2019-04-26
개별민평
-15
15
0
2.002

대웅제약 13
1,000
2019-04-30
개별민평
-20
10
-6
2.049

세아제강 3
900
2019-04-30
등급민평
-20
10
-16
2.145

한미약품 87-1
1,000
2019-05-28
개별민평
-20
10
5
2.125

LS 126-1
1,200
2019-06-13
개별민평
-20
15
-25
1.873

OCI 84-1
900
2019-06-18
개별민평
-15
15
15
2.172

한일홀딩스 67-1
1,100
2019-07-12
등급민평
-20
10
-2
1.810

5년
지에스이앤알 20-2
500
2019-04-22
개별민평
-20
15
-41
2.301

군장에너지 6-2
1,700
2019-04-25
등급민평
-30
30
-10
2.629

SK머티리얼즈 19-2
500
2019-04-26
개별민평
-15
15
-10
2.155

한미약품 87-2
750
2019-05-28
개별민평
-20
10
8
2.509

LS 126-2
800
2019-06-13
개별민평
-20
15
-36
2.118

OCI 84-2
600
2019-06-18
개별민평
-15
15
15
2.523

넥센타이어 53
1,000
2019-06-18
개별민평
-15
15
-19
2.008

한일홀딩스 67-2
1,100
2019-07-12
등급민평
-20
10
-12
1.846

(자료: 금융감독원 전자공시시스템)

상기 동일등급 최근 발행사례의 수요예측 기준금리는 5건을 제외하고 모든 건이 개별민평금리 기준으로 설정되었는데, 등급민평을 기준으로 설정한 5건은 분할신설회사이거나 초도발행의 경우였습니다. 한편, 3년 및 5년만기(7년만기는 발행사례가 존재하지 않음) 모두 상단 금리 수준은 증권신고서 제출일 전일 기준 민간채권평가회사의 평가금리보다 10bp ~ 30bp 높은 수준으로 대부분 결정되는 모습을 보이고 있습니다. 수요예측 실시 결과 영위 산업 및 그룹 Risk 등 시장에서 판단하는 크레딧 스프레드에 따라 3년만기의 경우 -25bp ~ +15bp, 5년만기의 경우 -41bp ~ +15bp 등 다양한 수준에서 기준금리 가산 스프레드가 결정되고 있습니다.

③ 최근 3개
월간

(2019.04.19~2019.07.18)
당사 회사채 유통거래 현황

최근
3개
월
간 당사 기 발행 회사채 유통현황을 살펴본 결과, 제73-1회 회사채 5건 및 제73-2회 회사채 5건이 거래되었습니다.

(단위: %, bp, 억원)

종목명
거래일
잔존만기
(년.월.일)
평균 매매수익률(A) (%)
개별민평(B)
(거래전일) (%)
매매스프레드
(A-B) (bp)
거래량
(억원)
거래건수

세아베스틸73-1
2019-07-16
00.11.29
1.696
1.704
-0.8
600
3

세아베스틸73-2
2019-07-08
03.00.06
1.880
1.890
-1.0
300
3

세아베스틸73-2
2019-06-18
03.00.26
1.972
1.947
2.5
200
2

세아베스틸73-1
2019-04-30
01.02.14
1.950
1.942
0.8
200
2

(자료: BONDWEB)
주) 거래량 50억원 이상으로 제시

④ 공모희망금리 설정을 위한 기준금리 결정 

2012년 국내 공모 회사채 시장 내 수요예측제도가 도입된 이후, 공모희망금리 구간의 제시 방법은 크게 개별민평금리 대비 Spread 제시, 등급민평금리 대비 Spread 제시, 국고채권 대비 Spread 제시, 고정금리 구간 제시 등의 방법이 사용되었습니다.

과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있습니다.

개별민평금리는 민간채권평가사가 평가하는 이론적인 금리로 실제 유통금리와는 차이가 있을 수 있으나 시장내에서 개별종목의 유통물 거래시 가격결정의 기준으로 주로 사용이 되고 있습니다. 따라서 최근 공모희망금리 밴드표기 방식으로 개별민평금리 기준 표기방식이 선호되는 이유는 회사채 신용스프레드의 단기 변동성이 큰 시장상황에서 개별종목의 발행금리를 개별민평금리로 표시하는 것이 국고채 기준 표기방식보다 변동하는 시장가격을 더 현실적으로 반영한다는 시장내 의견이 반영된 것으로 판단됩니다.

민간채권평가사에서 당사의 개별민평금리를 산출하고 있기 때문에 개별민평금리를 기준금리로 설정하여 공모희망금리를 설정하였습니다.
따라서,
당사가 제시하는 개별민평금리 기준은 민간채권평가회사
4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가) 평균 기준입
니
다.

⑤ 채권시장 동향 및 최종공모희망금리 결정

당사는 이번
제74-1회, 제74-2회 및 제74-3회
무보증 사채 발행과 관련하여 공모희망금리 결정 과정에서 당사 채권의 개별민평금리, A+등급의 등급민평금리, 국고채권 대비 개별민평 및 등급민평의 스프레드 추이, 최근 발행한 동일 등급 회사채의 발행금리, 수요예측 금리밴드 상단 설정 및 스프레드 확정 결과, 최근 당사 회사채 유통내역 등을 종합적으로 고려하였습니다.

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되었습니다. 2014년에는 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 두차례의 기준금리 인하(2.50% → 2.00%)를 단행하였습니다. 2015년에 접어들며 글로벌 경제 불확실성으로인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라, 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행한 바 있습니다. 2016년에는 세계 경제가 미국을 중심으로 개선될 것으로 전망되었으나, 국내 경기 회복 심리는 지속적으로 부진하였습니다. 그 결과, 2016년 6월(1.50%->1.25%)에 1년 만에 금리가 추가 인하되며 저금리 기조가 이어졌습니다.

2015년 12월 미국 기준금리 인상 단행을 시작으로 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐이 확인되었고, 2016년 12월 FOMC에서 Fed가 미국 기준금리 인상을 단행하였으며, 이어 2017년 3월, 6월 및 12월 세 차례 추가 인상을 실시하였습니다. 또한 2018년 3월, 6월, 9월 및 12월 네 차례 추가 인상을 실시하며 미국 기준금리는 2.25% ~ 2.50%로 상향되며 한-미 기준금리의 역전 폭이 75bp로 확대되었습니다.

국내의 경우 역시 2017년 11월 금통위에서 6년 5개월만에 기준금리 인상(1.25%->1.50%)을 단행한 이후 미국 금리의 중장기적 상승 추세 영향으로 금리인상 압력이 작용하기도 하였습니다. 2018년 7월 고용지표가 부진하여 하반기 금리인상 기대감이 약화되는 등 금리인상 시기가 불확실해졌고, 시장의 변동성이 확대된 모습을 보이기도 했습니다. 그러나 한-미 기준금리 역전폭 확대, 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정을 위한 금리인상 압력 등의 영향으로 한국은행은 2018년 11월 금통위에서 기준금리 인상(1.50%->1.75%)을 결정하였습니다. 이후 이어진 금통위에서는 기준금리를 동결하여 왔으나, 2019년 7월 금통위에서 3년 1개월만에 기준금리 인하(1.75%->1.50%)를 결정하였습니다. 시장은 8월 금통위 인하를 예상하였으나, 미국의 기준금리 인하가 확실시 되는 점과 우리나라의 경제성장률이 당초 전망을 크게 밑돌았기 때문에 예상보다 인하시기가 앞당겨진 것으로 추정하고 있습니다. 

2018년 들어 미국은 8회의 FOMC에서 4회의 금리 인상을 단행한 바 있으나, 최근 경제 성장률이 둔화되고 무역 분쟁 우려가 제기되는 상황을 감안하여 2019년에는 기준금리를 2회 인하할 것이라는 전망이 우세한 것으로 알려져 있습니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책 및 신흥국 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 높으나, 우량 등급 회사채 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 그러나 향후 추가 금리인상 가능성을 배제할 수 없고, 인상 시점에 대한 우려가 제기될 경우 기관투자자의 투자가 선별적으로 진행될 것으로 예상됩니다. 이 경우 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

발행회사와 공동대표주관회사는 상기 사항들을 종합적으로 고려하여 (주)세아베스틸의
제
74-1회
, 제74-2회 및 제74-3회
무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

-제74-1회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에서
최종으로 제공하는 (주)세아베스틸 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.15
%p.~ +0.15%p.
를 가산한 이자율

-제74-2회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에서
최종으로 제공하는 (주)세아베스틸 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.15
%p.~ +0.15%p.
를 가산한 이자율

-제74-3회 무보증사채: 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(KIS채권평가(주), 한국자산평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)
에서
최종으로 제공하는 (주)세아베스틸 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.15
%p.~ +0.15%p.
를 가산한 이자율

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제74-1회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
 (집합)
투자매매
 중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
18
3
4
-
-
-
25

수량
2,700
600
700
-
-
-
4,000

경쟁율
4.50 : 1
1.00 : 1
1.17 : 1
-
-
-
6.67 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제74-2회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
 (집합)
투자매매
 중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
4
2
3
-
-
-
9

수량
400
200
500
-
-
-
1,100

경쟁율
0.67 : 1
0.33 : 1
0.83 : 1
-
-
-
1.83 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제74-3회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
 (집합)
투자매매
 중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
-
3
1
-
-
-
4

수량
-
300
200
-
-
-
500

경쟁율
-
1.00 : 1
0.67 : 1
-
-
-
1.67 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-20
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
5.00%
200
5.00%
포함

-15
-
-
-
-
1
300
-
-
-
-
-
-
1
300
7.50%
500
12.50%
포함

-10
1
200
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
2
400
10.00%
900
22.50%
포함

-5
3
400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3
400
10.00%
1,300
32.50%
포함

-3
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
5.00%
1,500
37.50%
포함

0
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.50%
1,600
40.00%
포함

5
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.50%
1,700
42.50%
포함

8
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
5.00%
1,900
47.50%
포함

9
3
800
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3
800
20.00%
2,700
67.50%
포함

10
1
200
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
2
300
7.50%
3,000
75.00%
포함

12
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.50%
3,100
77.50%
포함

15
3
300
2
500
-
-
-
-
-
-
-
-
5
800
20.00%
3,900
97.50%
포함

18
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.50%
4,000
100.00%
미포함

합계
18
2,700
3
600
4
700
-
-
-
-
-
-
25
4,000
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제74-2회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-12
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.09%
100
9.09%
포함

-11
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.09%
200
18.18%
포함

-5
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
18.18%
400
36.36%
포함

-4
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
18.18%
600
54.55%
포함

-3
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
9.09%
700
63.64%
포함

-1
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.09%
800
72.73%
포함

10
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.09%
900
81.82%
포함

13
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.09%
1,000
90.91%
포함

14
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.09%
1,100
100.00%
포함

합계
4
400
2
200
3
500
-
-
-
-
-
-
9
1,100
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제74-3회]

(단위: bp, 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-25
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
40.00%
200
40.00%
포함

-20
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
20.00%
300
60.00%
포함

-4
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
20.00%
400
80.00%
포함

5
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
20.00%
500
100.00%
포함

합계
-
-
3
300
1
200
-
-
-
-
-
-
4
500
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제74-1회]

(단위: 억원, bp)

수요예측 참여자
㈜세아베스틸 3년만기 회사채
 개별민평 대비 스프레드

-20
-15
-10
-5
-3
0
5
8
9
10
12
15
18
합계

기관투자자 1
100

100

기관투자자 2
100

100

기관투자자 3

300

300

기관투자자 4

200

200

기관투자자 5

200

200

기관투자자 6

200

200

기관투자자 7

100

100

기관투자자 8

100

100

기관투자자 9

100

100

기관투자자 10

100

100

기관투자자 11

100

100

기관투자자 12

100

100

기관투자자 13

200

200

기관투자자 14

600

600

기관투자자 15

100

100

기관투자자 16

100

100

기관투자자 17

200

200

기관투자자 18

100

100

기관투자자 19

100

100

기관투자자 20

300

300

기관투자자 21

200

200

기관투자자 22

100

100

기관투자자 23

100

100

기관투자자 24

100

100

기관투자자 25

100
100

합계
200
300
400
400
200
100
100
200
800
300
100
800
100
4,000

누적합계
200
500
900
1,300
1,500
1,600
1,700
1,900
2,700
3,000
3,100
3,900
4,000

[회 차 : 제74-2회]

(단위: 억원, bp)

수요예측 참여자
㈜세아베스틸 5년만기 회사채
 개별민평 대비 스프레드

-12
-11
-5
-4
-3
-1
10
13
14
합계

기관투자자 1
100

100

기관투자자 2

100

100

기관투자자 3

200

200

기관투자자 4

200

200

기관투자자 5

100

100

기관투자자 6

100

100

기관투자자 7

100

100

기관투자자 8

100

100

기관투자자 9

100
100

합계
100
100
200
200
100
100
100
100
100
1,100

누적합계
100
200
400
600
700
800
900
1,000
1,100

[회 차 : 제74-3회]

(단위: 억원, bp)

수요예측 참여자
㈜세아베스틸 7년만기 회사채
 개별민평 대비 스프레드

-25
-20
-4
5
합계

기관투자자 1
200

200

기관투자자 2

100

100

기관투자자 3

100

100

기관투자자 4

100
100

합계
200
100
100
100
500

누적합계
200
300
400
500

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

[수요예측 신청현황]
제74-1회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 4,000억원
- 총 참여신청범위: -0.20%p. ~ +0.18%p.
- 총 참여신청건수: 25건
- 유효수요 내 참여신청금액 : 3,900억원
- 유효수요 내 참여신청건수 : 24건

제74-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 1,100억원
- 총 참여신청범위: -0.12%p. ~ +0.14%p.
- 총 참여신청건수: 9건
- 유효수요 내 참여신청금액 : 1,100억원
- 유효수요 내 참여신청건수 : 9건

제74-3회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 500억원
- 총 참여신청범위: -0.25%p. ~ +0.05%p.
- 총 참여신청건수: 3건
- 유효수요 내 참여신청금액 : 500억원
- 유효수요 내 참여신청건수 : 3건

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정함

① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 (주)세아베스틸과 공동대표주관회사는 공모희망금리산정시 민간채권평가회사의 개별민평금리, 등급민평금리 및 스프레드 동향, 유사등급 회사채 발행동향 및 당사의 미상환회사채 유통수익률, 최근 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 결정했습니다.

보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 내 기재된공모희망금리 산정 근거]를 참고하여 주시기 바랍니다.

② 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여, 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제74-1회]

"본 사채"의 권면이자율 및 발행수익률은 사채의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 1.661%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아베스틸 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리이하 절사)에 -0.10%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아베스틸 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아베스틸 3년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.10%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제74-2회]

"본 사채"의 권면이자율 및 발행수익률은 사채의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 2.162%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아베스틸 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리이하 절사)에 -0.03%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아베스틸 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.03%p.를 가산한 이자율로 합니다.단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아베스틸 5년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.03%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제74-3회]

"본 사채"의 권면이자율 및 발행수익률은 사채의 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연 2.322%로 하되, 동 이자율이 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아베스틸 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아베스틸 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아베스틸 7년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "증권인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.

(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용한다. 단, 프로그램을 사용하지 못하는 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

(3) 수요예측 기간: 2019년 07월 24일 09시부터 16시까지로 한다.
(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리
 "본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채권면금액에 대하여 수요예측 결과를 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의한 "본 사채" 발행과 관련한 "최종 인수계약서"의 사채의 이율을 따른다.

수요예측시 공모희망금리는 제74-1회 무보증사채의 경우 청약일 1영업일전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), NICE피앤아이(주)(구.NICE채권평가(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아베스틸 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아베스틸 3년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.~+0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

제74-2회 무보증사채의 경우 청약일 1영업일전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), NICE피앤아이(주)(구.NICE채권평가(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아베스틸 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아베스틸 5년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.~+0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

제74-3회 무보증사채의 경우 청약일 1영업일전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), NICE피앤아이(주)(구.NICE채권평가(주), (주)에프엔자산평가)에서 최종으로 제공하는 (주)세아베스틸 7년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.15%p. ~ +0.15%p.를 가산한 이자율로 한다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 (주)세아베스틸 7년 만기 회사채 개별민평수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.15%p.~+0.15%p.를 가산한 이자율로 한다.

(5) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가
결정하며,
인수단은 이에 따른 모든 권한을 "공동대표주관회사"에 위임한다.
(6) 수요예측에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.
(7) "공동대표주관회사"는 수요예측 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, 법원, "금융위" 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.
(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.
(9) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.
(10) "공동대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 한다.
(11) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 아니 된다.
(12) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다. 또한, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 "공동대표주관회사"는 수요예측을 재실시하지 않는다.
(13) "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록ㆍ유지하여야 한다.

(14) "공동대표주관회사"는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 한다.

(15) "공동대표주관회사"는 본조 제13항에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 한다.

(16) "공동대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니하다.

(17) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"(2015. 09. 01 개정)을 따른다.

나. 청약

(1) 일정

- 청약일: 2019년 07월 31일

- 청약서 제출기한: 2019년 07월 31일 09시부터 11시까지

- 청약금 납부: 2019년 07월 31일 16시까지

(2) 청약대상: 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(인수규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 한다. 이하 같다.) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, "전문투자자" 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자가 아닌 투자자를 말한다. 이하 같다)도 청약에 참여할 수 있다.

(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

① 교부장소 : "인수단" 본ㆍ지점

② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일시 : 2019년 07월 31일

④ 기타사항 :

a. "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

b. "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한: 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

① "공동대표주관회사"의 청약서에 필요한 사항을 기입하고 기명날인 후, 청약일인 2019년 07월 31일 11시까지 청약취급처로 FAX 또는 전자우편의 형태로 송부한다.

② 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 11시까지 청약금을 청약취급처로 납부한다. 단, 수요예측에 참여하여 배정받은 청약자의 경우에는 당일 16시까지 청약금을 청약취급처로 납부한다.

(6) 청약단위: 

① 제74-1회: 최저청약금액은 일백억원 이상으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 한다.

② 제74-2회: 최저청약금액은 일백억원 이상으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 한다.

③ 제74-3회: 최저청약금액은 오십억원 이상으로 하며, 오십억원 이상은 오십억원 단위로 한다.

(7) 청약금: 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

(8) 청약취급처: "공동대표주관회사"인 엔에이치투자증권 주식회사 본점. 단, "공동대표주관회사"인 엔에이치투자증권 주식회사와 사전협의한 경우에 한하여 "공동대표주관회사"의 본점 및 "인수회사"의 본점에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.

(9) 청약금 납입일: 2019년 07월 31일

(10) "본 사채"의 발행일: 2019년 07월 31일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 은행: (주)하나은행 합정역지점

(12) 등록기관: "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.

(13) 등록청구: 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표2매(각2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을"발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본 인수계약서 제14조에 따라 "공동대표주관회사"에게 위임한다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21> 
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자 
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정

(1) 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정 한다.

(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달하는 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금액을 공제한 잔액을 제4조 제4항의 청약기간까지 청약 접수한 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정할 수 있다. 이 때 "수요예측 참여자"가 수요예측에 참여하여 배정받은 금액을 초과하여 청약할 경우 "수요예측 참여자"에게 우선적으로 배정한다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다.

(3) 제2호에 따라 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자에게 배정하는 경우에는 아래 각 목의 방법으로 배정한다.
 가. 기관투자자 및 전문투자자: "본 사채"의 수요예측 참여여부 및 청약 금액 등을 감안하여, 상기 제2호에 따라 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.
 나. 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
 a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약 단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
 (4) 상기 제1호 내지 제3호의 배정에도 불구하고 미달 금액("잔액인수금액")이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서 "인수단"이 "인수비율"대로 안분하여 인수하기로 한다. 단, "인수비율"을 적용하여 인수금액을 배분함에 있어서는 십억원 단위 미만은 절사하며, 이때 발생하는 권면총액과의 차이금액은 "공동대표주관회사"가 인수한다.

(5) "본 사채"의 "인수단"은 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

라
. 상장일정

(1) 상장신청예정일: 2019년 07월 25일
(2) 상장예정일: 2019년 07월 31일

마. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

바. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

사. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 않습니다.
(2) 본 사채권의 원리금지급은 ㈜세아베스틸이 전적으로 책임을 집니다.
(3) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제74-1회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율

신한금융투자(주)
00138321
서울시 영등포구 여의대로 70
25,000,000,000
0.20%
총액인수

KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
25,000,000,000
0.20%
총액인수

SK증권(주)
00131850
서울시 영등포구 국제금융로8길 31
10,000,000,000
0.20%
총액인수

대신증권(주)
00110893
서울시 중구 삼일대로 343
10,000,000,000
0.20%
총액인수

[제74-2회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율

NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
25,000,000,000
0.20%
총액인수

신영증권(주)
00136721
서울시 영등포구 국제금융로8길 16
25,000,000,000
0.20%
총액인수

이베스트투자증권(주)
00330424
서울시 영등포구 여의대로 14
10,000,000,000
0.20%
총액인수

DB금융투자(주)
00115694
서울시 영등포구 국제금융로8길 32
10,000,000,000
0.20%
총액인수

[제74-3회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율

미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
10,000,000,000
0.20%
총액인수

삼성증권(주)
00104865
서울시 서초구 서초대로74길 11
10,000,000,000
0.20%
총액인수

키움증권(주)
00296290
서울시 영등포구 여의나루로4길 18
10,000,000,000
0.20%
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차: 74-1]
(단위 : 원)

수탁회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

아이비케이투자증권
00684918
서울시 영등포구 국제금융로 6길 11
70,000,000,000

1,500,000

-

[회 차: 74-2]
(단위 : 원)

수탁회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

아이비케이투자증권

00684918
서울시 영등포구 국제금융로 6길 11
70,000,000,000

1,500,000

-

[회 차: 74-3]
(단위 : 원)

수탁회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

아이비케이투자증권

00684918
서울시 영등포구 국제금융로 6길 11
30,000,000,000

1,500,000

-

다. 특약사항

"본 사채"의 인수계약서 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제15조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우 지체없이 "공동대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있고, 신문 공고된 경우나 기타 언론 보도를 통하여 공지의 사실이 된 경우에도 통지 대상에서 제외하고 "공동대표주관회사"에서 확인을 구하는 경우 이에 즉시 응하여야 한다.

1. "발행회사"의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때

2. 영업의 전부 또는 중요한 일부의 변경 또는 정지

3. 영업목적의 중대한 변경

4. 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"를 분할하고자 할 때

5. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때(단, 사업보고서에 내용 기재되는 경우는 제외)

6. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타 법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부결의가 있는 때

7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회 결의 등 내부결의가 있는 때

8. 기타 "발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때
9. "본 사채" 이외의 사채를 발생하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

10. "발행회사"의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도할 때
11. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권이나 "본 사채" 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제74-1회 무보증사채
700

1.641
%

2022년 07월 29일
-

제74-2회 무보증사채
700

2.133
%

2024년 07월 31일
-

제74-3회 무보증사채
300

2.281

%

2026년 07월 31일
-

(1) 당사가 발행하는 제74-1회, 제74-2회 및 제74-3회 채권은 무기명식 이권부 무보증 원화표시 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

(3) 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다.

- 기한의 이익 상실에 관한 사항

(본 사채 사채관리계약서 내 제1-2조 14항)

※ "갑"은 발행회사인 (주)세아베스틸을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 아이비케이투자증권(주)를 지칭합니다.

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실
다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시 휴업은 제외한다)
(마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 객관적으로 인정되는 경우

(바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급의무를 해태하는 경우
(사) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우
(아) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다.)
(자) "갑"이 "기업구조조정촉진법"에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우
(차) "갑"이 "본 사채" 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 때

(2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실
다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원
금 금

1,00
0억원

이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우
(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고,
90일
이
내에 취소되지 않은 경우
(바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1이상을 보유한 사채권자
의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후
60일
이

경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의
"갑"
의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우
"갑"
의 영업 또는
"본 사채"
의 상환이 객관적으로 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(아) 기타

"갑"
의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하였음이 객관적으로 명백한 때
(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.
(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주"

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다. 
(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
(나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
(2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.
(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것
(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구 
(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

- 기한의 이익 상실시 발행회사 및 사채관리회사의 통지 의무 등

※ "갑"은 발행회사인 (주)세아베스틸을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 아이비케이투
자증권(주)를 지칭합니다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

1. "갑"은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 및 제160조에 따라 보고서를
제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

2. "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

3. "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

4. "갑"은 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

5. "을"은 단독 또는 공동으로 "본사채의 미상환액"의 10분의1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는
제74-1회, 제74-2회 및 제74-3회

무
보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 중도 및 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권설정 제한
자산매각 한도
지배구조변경 제한

내용

1,700억원

(제74-1회
700억원
, 제74-2회

700억원
및
제74-3회 300억원)

부채비율
500% 이하
"자기자본"의
500% 이하
자산총계의 100%
지배구조변경 제한
(제2-5조의2)

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 07월 19일 아이비케이투자증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결재무제표 기준으로 적용합니다.

- 발행회사의 의무 및 책임
(본 사채 사채관리계약서 내 제2-1조 내지 제2-8조)

※ "갑"은 발행회사인 (주)세아베스틸을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 아이비케이투
자증권(주)를 지칭합니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)

1. "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

2. "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인

주식회사 우리은행 발산역 지점
에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

3. "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 이자지급일(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

1. "갑"은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

2.
"갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을" 에게 통지하여야 한다.

제 2-3 조 (재무비율 등의 유지)

"갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 사항을 이행하여야 한다.

① "갑"은

"부채비율"을

500%
이하
로 유지하여야 한다.(동 부채비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다.)
단, "갑"의 최근 보고서상

부채비율은 89.32%
,
부채규모는 1,764,523백만원
이다.

제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

1. "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

2. 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

(1) 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산상의 "담보권"

(2) 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

(3) 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

(4) "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근보고서상

"자기자본"의 500%
를 넘지 않는 경우

(연결 재무제표 기
준).
단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은
80,000백만원(한
도 160,000백만원)이며 이는 "갑"의 최근 보고서상

'자기자본'의 0.04%
(한도 기준 0.08%)이다.

(5) 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

(6) 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

(7) 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

(8) 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증
(9) 본 사채관리계약 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 이의 갱신에 의해 발생하는 담보권으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우
(10) 회사 경영상 부득이한 경우 "을"과 담보권설정 7일전에 상호 협의한 경우

3. 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실
행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.

4. 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

1. "갑"은 하나의 회계년도에

1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100%

(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다
.

(단, 구조조정목적으로 처분하는 자산 및 기타 자산유동화증권 발행을 위한 매출채권의 양도는 제외한다.)
"갑"의 "최근 보고서" 상 자산규모(자산총계)는

3,740,000백만원

이다.

(연결 재무제표 기준)

2. "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

3. 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.
(1) "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분
(2) 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제 2-5조의2 (지배구조변경 제한)

1. "갑"은 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 "갑"의 최대주주가 변경되는 경우를 말한다. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.

가. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우
 나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우
 다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우
 라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

"갑"이 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주 주식회사 세아홀딩스의 지분율은 58.94% 이다.

2. 제 1항에도 불구하고 "갑"이다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.
 가. "갑"은제 1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "을"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.
 (1) 지배구조변경 발생에 관한 사항
 (2) 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용
 (3) 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용
 (4) 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)
 (5) 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내)
 나. "갑"은상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

1. "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

2. 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에는 "갑"의 외부감사인이 사채관리계약이행상황보고서의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련 증빙자료를 첨부하여야 한다.
단, 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 “갑”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

3, "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.
4. "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

1. "갑"은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 및 제160조에 따라 보고서를
제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

2. "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

3. "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

4. "갑"은 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

5. "을"은 단독 또는 공동으로 "본사채의 미상환액"의 10분의1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임)

"갑"이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 아이비케이투자증권(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차: 74-1]
(단위 : 원)

수탁회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

아이비케이투자증권
00684918
서울시 영등포구 국제금융로 6길 11
70,000,000,000
1,500,000
-

[회 차: 74-2]
(단위 : 원)

수탁회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

아이비케이투자증권

00684918
서울시 영등포구 국제금융로 6길 11
70,000,000,000

1,500,000

-

[회 차: 74-3]
(단위 : 원)

수탁회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(정액)

아이비케이투자증권

00684918
서울시 영등포구 국제금융로 6길 11
30,000,000,000

1,500,000

-

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분
내용
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원 겸임 관계
사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적

구분

실적

2015년

2016년

2017년

2018년

2019년

계

계약체결 건수

2건
2건
22건
2건
2건
30건

계약체결 위탁 금액

500억원
750억원
21,100억원
2,800억원
2,500억원
27,650억원

주) 2019년은 2019년 07월 17일까지의 실적임

(3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

아이비케이투자증권(주)
IB기업금융1팀
02-6915-5327

다. 사채관리회사의 권한
(본 사채 사채관리계약서 내 제4-1조 내지 제4-2조)

※ "갑"은 발행회사인 (주)세아베스틸을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 아이비케이투
자증권(주)를 지칭합니다.

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

1. "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건
중 어느
하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해
"을"이 해당
행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할
때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

(1) 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청

(2) 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

(3) 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

(4) 파산, 회생절차 개시의 신청

(5) 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

(6) 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의,
회생계획안의
인가결정에 대한 이의

(7) "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사

(8) 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

(9) 사채권자집회에서의 의견진술

(10) 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

2. 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.

3. "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

(1) 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

(2) 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

4. 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

5. 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

6. "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

7. 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

8. "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가
아니라
일부에 해당하고
장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을
수령한 즉시
"을"은 이를 공고 하여야 한다.

9. 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기
재된
문서가 첨부된
사채권이나 등록필증을 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

10. 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

11. 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

12. 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

1. "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

(1) "갑"이 "본 계약"을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

(2) 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

2. 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

3. 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

4. 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.
5. "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

6. 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임
(본 사채 사채관리계약서 내 제4-3조 내지 제4-4조)

※ "갑"은 발행회사인 (주)세아베스틸을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 아이비케이투
자증권(주)를 지칭합니다.

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

1. "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

2. 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

3. 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

4. "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

5. 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

1. "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

2. "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

3. "을"은 제1항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임을 진다.

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

1. "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

2. 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

3. 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

4. "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

5. 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

1. "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

2. "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

3. "을"은 제1항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임을 진다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

(본 사채 사채관리계약서 내 제4-6조)

※ "갑"은 발행회사인 (주)세아베스틸을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 아이비케이투
자증권(주)를 지칭합니다.

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

1. "을"은 "본 계약"의 체결 이후
상법시행령 제27조 각호의
이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

2. 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

3. "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

4. "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

5. "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

사채관리회사인 아이비케이투자증권(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 탄소합금 특수강을 주력으로 생산 및 판매하고 있으며 당사의 주요 종속회사인 (주)세아창원특수강은 STS특수강 생산 및 판매를 주 사업으로 영위하고 있습니다. 특수강 산업이란, 자동차, 기계, 조선, 건설 등 고강도, 고내구성을 요하는 핵심부품(엔진, 구동계 등)에 사용되는 철강 소재를 생산하는 산업입니다. 보통강을 생산하는 철강업과 달리 다품종 소량생산의 특성을 지니고 있고, 장기간의 기술축적 시간과 대규모 투자비가 투입되는 자본집약적 특성을 가지고 있습니다. 

당사는 2019년 1분기 별도기준 매출의 98.6%가 특수강 사업부문에서 발생하고 있으며, 당사 추정 기준 특수강 부문 시장 점유율은 39.2% 수준입니다.

(단위 : 억원, %)

사업
부문
매출
유형
품 목
구체적용도
주요
상표등
매출액
(비중)

특수강
제품
[특수강봉강 등]
○ 압연재 봉강 및 각재
○ 단조재 봉강 및 각재
○ 공구강, 스프링강 등
○ INGOT(강괴),단조품
 금형강 등

각종 자동차부품, 
선박용품, 산업기계,
공작기계,방산부품,
조선용 엔진부품, 발전소 등
BESTEEL
Shine 
Mold
4,829
(98.0%)

제품
[형단조품]
○ 냉간단조
 Outer Racer
 Tripod Housing
자동차 엔진부품 
및 조향장치
-
32
(0.6%)

자동차
부품
제품
[자동차부품]
자동차용 부분품
Axle Assembly,
Diff Carrier, Diff Case
-
58
(1.2%)

-
상품
기타
[특수강],[단강품],
[자동차부품],
[부품매출] 등
산업기계용부품 등
-
7
(0.1%)

합 계
-
-
-
-
4,926

[세계 경제성장 및 외부요인 관련 위험]

가. 철강산업은 자동차, 기계, 조선, 건설을 비롯한 전 산업에 사용되는 기초소재를 공급하는 산업이자 원료, 에너지 등 후방 산업의 발전을 유발하는 국가기간산업으로서,
특성상 철강산업은 경기변동에 영향을 받으며, 세계 경제 및 국내 경제와 밀접한 상관관계를 보이고 있습니다. 이러한 특성으로 인하여 글로벌 금융위기 당시 세계 철강수요는 크게 감소한바 있으며, 2013년 이후 중국 등 주요 철강소비국가의 성장속도가 둔화되면서 글로벌 철강소비도 부진한 바 있습니다.
당사가 생산하는 특수강과 같이 특정용도의 제품을 생산하는 철강회사의 경우 공급자가 한정되어 있고 전방산업의 필수재로 쓰이고 있기 때문에, 범용 제품을 생산하는 철강회사에 비하여 경기하강에 따른 수익성 저하의 정도는 상대적으로 작은 편입니다.
그럼에도 불구하고 세계 경기 및 국내 경기가 심각하게 위축되거나 경기회복이 지연될 경우 당사가 취급하는 특수강의 판매 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
이 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

철강산업은
자동차, 기계, 조선, 건설
을 비롯한 전 산업에 사용되는 기초소재를 공급하는 산업이자 원료, 에너지 등 후방 산업의 발전을 유발하는 국가기간산업으로서, 국가경제발전에 중요한 역할을 담당하는
대규모
장치산업입니다. 따라서 산업의 특성상 철강산업은 경기변동에 영향을 받으며, 세계 경제 및 국내 경제와 밀접한 상관관계를 보이고 있습니다.

[세계 주요국 경제성장 전망]

(전년대비, %)

구 분
2017년
2018년
2019년 전망
2020년 전망

세계
3.8
3.6
3.3
3.6

선진국
2.4
2.2
1.8
1.7

신흥개발국
4.8
4.5
4.4
4.8

미국
2.2
2.9
2.3
1.9

유로지역
2.4
1.8
1.3
1.5

일본
1.9
0.8
1
0.5

중국
6.8
6.6
6.3
6.1

(출처 : IMF World Economic Outlook (2019.04))

2019년 04월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 세계경제성장률은 2018년 3.6%, 2019년 3.3% 수준을 기록할 것으로 전망됩니다. 미국의 세제개편안이 자국 경제성장률을 개선하고 주변 교역국에 긍정적인 파급효과를 미치면서 선진국 지역의 경제성장률은 2018년 2.2%를 기록했으나, 성장 둔화에 대한 우려가 일부 현실화되는 경우를 감안하면 2019년 성장률은 1.8%로 소폭 하락할 것으로 전망됩니다. 신흥개발국의 경우 견조한 내수시장을 기반으로 지속적으로 높은 성장률을 기록하고 있는 중국과 더불어 브라질, 러시아 등 자원수출국의 부진 또한 개선되면서 2018년 4.5%, 2019년 4.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망됩니다. 그러나 최근 글로벌 보호무역주의 기조가 강화되고 있는 점은 국제 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[한국 경제성장 전망]

(전년동기대비, %)

구 분
2018년
2019년 전망
2020년 전망

연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
2.7
2.3
2.7
2.5
2.6

민간소비
2.8
2.2
2.7
2.5
2.5

설비투자
-1.6
-5.3
6.4
0.4
2.6

지식재산생산물투자
1.9
2
3
2.5
2.9

건설투자
-4
-6.4
-0.3
-3.2
-1.8

상품수출
4
1.4
3.9
2.7
3

상품수입
1.9
-1.8
5
1.6
2.5

(출처 : 한국은행 보도자료 "2019년 경제전망" 2019.04)

한편, 한국은행이 2019년 04월 발표한 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2018년 2.7%을 기록했으며, 2019년과 2020년은 각각 2.5%와 2.6% 수준을 기록할 것으로 전망됩니다. 2018년 설비투자는 2017년 하반기 IT 부문 투자의 급증에 따른 기저효과 등으로 증가세가 둔화되어 1.6% 감소했습니다. 또한 건물 착공면적 감소, SOC예산 감축 등의 영향으로 건설투자 역시 2017년 대비 4.0% 감소했습니다. 2018년 수출과 민간소비는 세계경제 회복세가 지속되면서 2017년 대비 각각 4.0%, 2.8% 상승했으나, 반도체 수출 실적이 부진하면서 2019년 상반기 현재 수출금액은 전년대비 음(-)의 실적을 기록하고 있습니다. 또한 미국과 중국의 무역분쟁 등 대외 불확실성이 확대될 경우 민간소비 또한 부진할 수 있으며, 이 경우 국내 물가상승률이 2%를 하회하는 등 내수 경기가 침체될 수도 있습니다.

[국가별 철강수요 추이]

(단위 : 백만톤)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년(E)

중국
681
773.8
835
843.3

EU
157.9
162.7
169.7
170.2

미국
91.9
97.7
100.2
101.4

인도
83.6
88.7
96
102.8

아세안
74.1
71
74.6
78.8

중동, 북아프리카
72.6
71.7
68.6
68.2

기타
358.9
366.4
367.9
370.3

합계
1,520
1,632
1,712
1,735

(출처 : 세계철강협회(World Steel Association),2019.04)

철강재의 전방산업인 건설, 조선, 자동차산업 등의 경기 순환적 특성으로 인해 후방산업인 철강산업 또한 경기 순환과 밀접한 영향이 있는 것으로 판단됩니다. 이러한 특성으로 인하여 글로벌 금융위기 당시 세계 철강수요는 크게 감소한바 있으며, 2013년 이후 중국 등 주요 철강소비국가의 성장속도가 둔화되면서 글로벌 철강소비도 부진한 바 있습니다.

2015년을 기점으로 경기 회복에 대한 기대감이 반영되어 철강소비량은 2016년부터 양(+)의 성장률을 기록하기 시작했으며, 2017년 세계 철강소비량은 1,632 백만톤으로 2016년 대비 112백만톤 증가했습니다. 세계철강협회에 따르면 2018년 세계 철강수요는 2017년 대비 4.9% 증가하여 1,712 백만톤을 기록한 것으로 추정되며, 2019년의 경우 주요 소비 국가의 수요가 둔화되어 2018년에 비해 증가폭이 크지 않을 것으로 전망됩니다. 이는 철강 수요가 가장 많은 중국의 수요가 경기 둔화 및 무역분쟁의 영향을 받기 때문이며, 인프라 투자 등 경기부양정책에 따라 전년 수준의 수요는 유지할 것으로 전망됩니다.

[세계 철강소비 전망]

(단위 : 백만톤, %)

구분
철강재 명목소비량
증가율(%)

2018년
2019년(F)
2020년(F)
2018년
2019년(F)
2020년(F)

세계
1,712.1
1,735
1,751.6
4.9
1.3
1

선진국
414
415.2
418.1
1.8
0.3
0.7

신흥국
463.2
476.5
498.6
2.5
2.9
4.6

중국
835
843.3
834.9
7.9
1
-1

MENA
68..6
68.2
69.5
-4.3
-0.6
1.9

세계(중국제외)
877.2
891.7
916.7
2.2
1.7
2.8

EU28
169.7
170.2
172.2
4.3
0.3
1.2

기타 유럽
38.4
36.9
39.3
-9.5
-3.9
6.5

CIS
56.2
57
57.9
3.5
1.4
1.7

북미
142.9
144.5
145.6
1.5
1.1
0.8

중남미
43.3
44.9
48.3
2.8
3.6
7.5

아프리카
37
38.1
39.2
5.6
3
3

중동
50.1
48.9
49.5
-5.9
-2.6
1.2

아시아/오세아니아
1,174.5
1,194.6
1,199.6
6.6
1.7
0.4

(출처 : WSA(World Steel Association), 2019.04
)

세
계 최대 철강 생산 및 소비국가인 중국의 경제성장률은 2017년 6.8%에서 2018년 6.6%를 기록하였으며, 2019년 및 2020년에도 경제성장률은 전년 대비 소폭 하락할 것으로 예측되고 있습니다.
글
로벌 경기는 물가, 금리인하 시기 등 각국 통화정책의 불확실성, 외교 및 무역분쟁 등의 영향을 크게 받으며 국내 경기의 경우 대북 리스크 등 다양한 하방리스크에 노출되어 있어 세계 경기에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 

중국의 경제성장률이 여전히 정체되어 있는 것으로 나타남에도 불구하고 세계 철강 수요는 2016년 1.0%, 2017년 4.7%의 성장을 기록하면서 반등하였습니다. 이처럼 철강 수요가 상승 반전을 기록한 원인은 2017년 중국 정부가 건설 경기 활성화를 위해 보조금을 지급하였고, 미국과 신흥국을 주축으로 세계 경제가 회복 추세에 접어들었기 때문인 것으로 보입니다. 한편 중국의 철강 구조조정과 주요 철강소비국의 경기 호조로 양호한 흐름을 보였던 글로벌 철강 경기는 2019년부터 점진적으로 저하될 것으로 예상되고 있습니다. 중국 정부의 구조조정 의지가 과거 대비 약화되었으며 미중 무역분쟁 등으로 철강소비가 정체될 것으로 예상됩니다.

당사가 생산하는 특수강과 같이 특정용도의 제품을 생산하는 철강회사의 경우 공급자가 한정되어 있고 전방산업의 필수재로 쓰이고 있기 때문에, 범용 제품을 생산하는 철강회사에 비하여 경기하강에 따른 수익성 저하의 정도는 상대적으로 작은 편입니다. 그럼에도 불구하고 세계 경기 및 국내 경기가 심각하게 위축되거나 경기회복이 지연될 경우 당사가 취급하는 특수강의 판매 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[보호무역주의 확대에 따른 위험]

나.

전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 2018년 4월 30일 미국 정부는 한국산 철강에 2015년~2017 년 평균 미국 수출물량의 70% 만을 수출할 수 있는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안을 승인하였습니다.

당사의 경우 특수강 전체수출 중 미국향 수출 비중이

5%대로 낮은 수치이
지만

,
해외 완성차업체에 대한 납품을 확대하고 미국의 해외판매법인 신설 등을 통한 수출전략을 강화하
여
2019년 1분기말 기준 전체 판매량 중 수출의 비중은 24.0%입니다.

수출의 비중이 절대적으로 높은 편은 아니지만 지속적으로 증가하고 있는 점과 전세계적인 무역활동 및 생산활동 둔화가 현실화될 경우 예상치 못한 경로로 직간접적인 피해를 입을 수 있습니다.
최근 전 세계적으로 이러한 자국보호무역조치가 강화되고 있으며, 향후 철강에 대한 무역규제조치가 심화될 경우 국내 철강업계의 부정적 영향이 불가피할 전망이므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한국은 2012년 3월 5일 한미 FTA(자유무역협정) 효력 발효 이후부터 현재까지 대미 무역수지 흑자를 기록하고 있습니다. 한미 FTA 이전 100억 달러 수준의 무역수지 흑자가 한미 FTA 체결 이후 약 230억 달러 수준까지 확대 되었고, 이에 따라 트럼프 미국 대통령은 당선 이후, 한미 무역불균형에 따른 미국의 자동차/철강 산업의 피해를 주장하며 끊임없이 한미 FTA 개정을 추진하였습니다. 이에 한국과 미국 정부는 2017년 10월 한미 FTA 개정 절차 진행하기로 합의하였고, 2018년 1월 5일 1차 협상에 이어 2018년 3월 16일 3차 협상까지 총 3차례 진행하였습니다. 개정 협상의 주요 쟁점은 자동차 및 철강에 대한 관세·비관세 장벽 강화 및 한국의 서비스시장 개방 확대, 에너지 부문 등이었으며, 특히 철강산업은 미국이 전략적으로 보호하는 산업이자 한미 FTA 이후 한국의 대미 무역흑자가 가장 많이 늘어난 품목으로 협상의 주요 이슈 분야가 되었습니다.

[
대
미 교역 동향]

(단위 : 천달러)

연도
수출
수입
수지

금액
증감률
금액
증감률

2018년
72,719,932
6.0
58,868,313
16.0
13,851,619

2017년
68,609,728
3.2
50,749,363
17.4
17,860,365

2016년
66,462,312
-4.8
43,215,929
-1.8
23,246,383

2015년
69,832,103
-0.6
44,024,430
-2.8
25,807,673

2014년
70,284,872
13.3
45,283,254
9.1
25,001,618

2013년
62,052,488
6
41,511,916
-4.2
20,540,572

2012년
58,524,559
4.1
43,340,962
-2.8
15,183,597

2011년
56,207,703
12.8
44,569,029
10.3
11,638,674

2010년
49,816,058
32.3
40,402,691
39.1
9,413,367

(출처 : 한국무역협회)

철강제품은 한미 FTA 이전부터 대부분 무관세 품목이나, 전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 2018년 3월 트럼프 대통령은 캐나다와 멕시코를 제외한 모든 수입 철강재에 대해 25% 관세를 부과하는 행정명령에 서명하였습니다. 대한민국 정부는 한국산 철강에 대한 미국의 관세 부과조치의 부당함을 주장하며 트럼프 정부와의 협상을 지속하였고, 그 결과 2018년 4월 30일 미국 정부는 한국산 철강에 25% 관세를 면제하는 대신 설정한 쿼터(수입할당)를 2018년 1월 1일부터 소급 적용하는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안을 승인하였습니다. 구체적으로 살펴보면, 한국산 철강 수출 쿼터량은 2015년~2017년 대미 평균 수출량(383만톤)의 70%인 268만톤으로 확정되었습니다. 관세 면제가 확정돼 대미 철강 수출에 대한 이전의 불확실성은 어느 정도 해소됐지만 국내 철강업체들의 수출 차질은 불가피한 상황입니다. 

[
미
국 철강관세 관련 이슈 정리]

(단위 : 천달러)

일자
내용

18.02
미국 상무부 무역 확장법 232 조에 따라 철강 수입 규제방안 제시

18.03.08
트럼프 美 대통령, 수입산 철강재에 25%, 알루미늄에 10% 추가 관세를 부과하는 행정명령에 서명. 단, 캐나다와 멕시코는 관세 조치 대상국에서 제외

18.03.22
한국을 포함해 아르헨티나, 호주, 브라질, 캐나다, 멕시코, 유럽연합
(EU) 회원국들에 대한 관세 명령을 잠정 유예하는 수정안 승인

18.03.23
관세 유예 국가를 제외하고 모든 수입산 철강 및 알루미늄에 각 25%, 10% 추가 관세 부과

18.03.27

한국은 철강 25% 관세 철폐를 조건으로 수입쿼터 적용 합의

(연간 쿼터 : 268 만톤15~17 년 평균 383 만톤의 70%)
품목별로는 17 년과 비교 판재류 111% 증가, 강관류 50% 감소

18.04.30
한국산 철강에 25% 관세를 면제하는 대신 설정한 쿼터(수입할당)를 2018년 1월 1일부터 소급 적용하는 내용을 골자로 하는 '무역확장법 232조' 수정안 승인

18.06.01
철강재에 대한 해당국의 관세 부과와 절대 쿼터 제한(철강: 한국, 브라질, 아르헨티나) 적용

18.08.29
트럼프 美 대통령, 232조 철강 쿼터 적용국가에 품목 면제 신청을 허용하는 행정명령에 서명

19.05.01
철강재에 대한 한국산 수입쿼터 제한

(출처 : 언론내용 취합)

[미국향 수출 추이 및 할당량]

미국향 수출 추이_예비.jpg
미국향 수출 추이_예비

주) 18년 5월 1일부터 2015~2017년 평균 대비 70% 쿼터 적용
(출처 : 산업통상부, Bloomberg, SK증권)

당사의 경우 특수강 전체수출 중 미국향 수출 비중이 5%대로 낮은 수치임을 감안할 때, 미국의 수입쿼터 제한으로 인해 수출 실적이 급격하게 감소할 가능성은 제한적일 것으로 보입니다. 하지만, 당사는 폭스바겐 등 해외 완성차업체에 대한 납품을 확대하고 미국의 해외판매법인 신설 등을 통한 수출전략을 강화하고 있습니다. 자동차에 편중된 내수시장에서 벗어나 수출의 비중을 늘린 결과 2018년 별도기준 수출물량은 2016년의 24.3만톤 대비 약 22만톤 증가한 46.1만톤을 기록하였으며, 판매량 내 비중도 13.0%에서 22.7%로 확대되었습니다. 2019년 1분기말 기준 수출의 비중은 24.0%입니다. 수출의 비중이 절대적으로 높은 편은 아니지만 지속적으로 증가하고 있는 점과 전세계적인 무역활동 및 생산활동 둔화가 현실화될 경우 예상치 못한 경로로 직간접적인 피해를 입을 수 있습니다.

[당사 특수강 수요산업별 판매 동향]

당사 특수강 전방산업별 판매 동향_예비.jpg
당사 특수강 전방산업별 판매 동향_예비

(출처 : 당사 내부자료)

한미 FTA 개정을 포함한 최근의 무역 규제 정책은 관세 부활과 같은 극단적인 조치 없이 협상이 진행되어 왔습니다. 그러나 최근 국가 간 교역에 있어 보호무역주의 기조가 확산되고 있는 점을 감안할 때, 향후 미국을 포함한 FTA 체결국가들이 한국산 제품에 대하여 높은 관세를 부과하거나 수입금지 조치를 실시하는 등 강력한 규제 정책을 실시할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사가 영위하고 있는 철강산업의 수출실적이 부진할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[전방산업 관련 위험]

다.

당사의 주요 전방산업은 2018년 판매량 기준
자동차 29.8%, 기계 27.0%, 건설 16.3%, 베어링 20.4%, 기타 6.5% 등으로 구성되어 있으
며
,
주로 자동차용 특수강 부문의 사업비중이 커 자동차 산업의 경기변화에 따른 실적 변동가능성이 존재합니다.

글로벌 경기침체에 따른 전방산업의 업황 악화는 철강산업의 성장에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 전방산업은 2018년 판매량 기준
자동차 29.8%, 기계 27.0%, 건설 16.3%, 베어링 20.4%, 기타 6.5% 등으로 구성되어 있어
, 주요 전방산
업인 자동차, 기계 산업의 경기변동은 당사 실적에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.
철강산업은 전방산업의 업황과 높은 상관관계를 보이고 있어 주요 전방산업들의 업황 부진이 향후 당사의 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[
당사의 전방산업 별 출하비중
]

(단위 : %)

구분

2018년
2017년

자동차
29.8
37.1

기계
27.0
26.7

건설
16.3
12.4

베어링
20.4
16.8

기타산업
6.5
7.0

주1) 별도기준
주2) 분류의 편의 상 내수물량을 기준으로 출하비중을 산정하였음 
(출처 : 당사 내부자료)

① 자동차

자동차산업은 무역분쟁 지속 및 경기부진에 따른 소비심리 위축과 가계부채 부담으로 인한 구매력 약화, 업체간 경쟁심화, 신차효과 미진, 수입차 시장잠식 등으로 인해 내수부문의 정체 또는 감소 등의 여건이 지속될 것으로 예상됩니다. 

[세계 자동차 생산량 및 증감율 추이]

(단위 : 만대)

세계 자동차 생산량 추이_예비.jpg
세계 자동차 생산량 추이_예비

주) 상업용 차량 포함
(출처 : OICA(세계자동차협회))

2008년 글로벌 금융위기에 따른 전세계 경기침체로 글로벌 자동차 산업의 수요는 2008년과 2009년, 2년간 연평균 -8.1% 가량 위축되며 역성장 하는 모습을 보였으며 글로벌 금융위기 이후 글로벌 자동차 수요는 신흥시장의 자동차 대중화(모터라이제이션)와 각국 정부의 자동차 소비 부양책 등에 힘입어 꾸준한 성장세를 이어왔습니다. 2010년 세계 자동차 판매는 전년 대비 25.6% 증가하여 금융위기의 여파에 따른 감소세에서 벗어나는 모습을 보였습니다. 하지만, 2012년부터 이슈가 된 유럽발 재정위기 및 글로벌 과잉생산에 따른 중국 제조업 위기에 대한 시장의 우려가 부각되면서 2012년 5.5%였던 자동차 생산 증가율은 지속적인 하락추이를 보이면서 2015년 기준 0.9%를 기록하며, 글로벌 성장세가 다소 둔화되기도 하였습니다.

최근 들어 자동차 최대 수요처인 미국과 중국의 경제 성장률이 둔화되면서 자동차 산업의 성장 또한 정체되고 있습니다. 전세계 자동차 수요의 약 20%를 차지하고 있는 미국의 경우, 자동차 교체 수요가 판매량의 대부분을 차지하고 신차 구매가 저조한 저성장 국면에 빠져 있습니다. 전세계 자동차시장의 약 25%를 차지하고 있는 중국은2018년 완성차 수요량이 전년대비 4.1% 감소하는 등 자동차 대중화가 상당 부분 진전된 것으로 판단됩니다. 인도와 브라질을 비롯한 신흥국가들의 자동차 수요가 증가할 것으로 전망됨에도 불구하고, 자동차 수요가 많은 주요 국가들의 구조적인 성장 둔화로 인해 2019년 완성차 수요량은 2018년보다 큰 폭으로 증가하기 어려울 것으로 전망됩니다. 

[세계 완성차 수요 전망]

(단위 : 만대, %)

구분
2017년
2018년
2019년(예상)

수요량
수요량
증가율
수요량
증가율

세계
9,230
9,244
0.2
9,249
0.1

미국
1,723
1,725
0.1
1,700
-1.4

유럽
1,770
1,784
0.8
1,780
-0.2

일본
524
525
0.1
511
-2.5

중국
2,414
2,315
-4.1
2,320
0.2

인도
321
338
5.4
364
7.6

브라질
218
248
13.8
266
7.6

러시아
160
181
13.4
196
8.3

아세안
328
347
6.1
363
4.6

내수
179
181
0.9
179
-1.0

(출처 :
현대차그룹글로벌
경영연구소)

국내자동차산업 또한 2008년 글로벌 금융위기로 인한 침체를 겪은 후
2009년 총 생산량이 351.3만대

에 불과하였으나, 이 후 회복세를 보이면서 2009년부터 2011년까지 2년간 32.6%의 성장률을 기록하면서 465.7만대의 총 생산량을 기록하는 등 2008년 금융위기 이후 가장 높은 실적을 달성하였습니다. 그러나 2011년 유럽발 재정위기로 인해 글로벌 경기가 다시 한 번 위축되면서 이로 인한 여파로 자동차 산업 또한 다시 한번 침체기를 맞아 생산량이 감소하며 정체되는 모습을 보였습니다. 2012년부터 2015년까지 국내 자동차 생산량은 4년간 450만대 수준에 머물렀으며, 2016년에는 전년 대비 7.2% 감소한 423만대를 기록하였습니다. 이는 파업에 따른 생산차질과 내수 및 수출시장의 동반 부진이 주요 원인으로 파악됩니다.

2018년 생산량은 2017년 대비 2.1% 감소한 402.8만대를 기록하였습니다. 이와 같은 생산량 감소의 원인은 뚜렷한 대내외 경기 개선이 뒷받침되지 못한 채 실물경제의 회복이 더디게 진행되는 상황에서 사상 최고 수준에 이른 가계부채 등이 소비심리 회복을 제약하면서 판매 부진이 지속되었기 때문입니다.

[국내 자동차 생산량 및 판매 추이]

(단위 : 만대)

구분
생산
내수
수출

대수
증감
대수
증감
대수
증감

2019년 1분기
95.5
-0.8%
36.2
0.7%
58.8
2.4%

2018
402.8
-2.1%
155.2
-0.5%
244.9
-3.2%

2017
411.5
-2.7%
156
-2.5%
252.9
-3.5%

2016
422.9
-7.2%
160
0.7%
262.3
-11.8%

2015
455.6
0.7%
158.9
8.6%
297.4
-2.9%

2014
452.5
0.1%
146.3
5.8%
306.3
-0.8%

2013
452.1
-0.8%
138.3
-1.9%
308.9
-2.6%

2012
455.8
-2.1%
141
-4.3%
317.1
0.6%

2011
465.7
9.0%
147.4
0.6%
315.2
13.7%

2010
427.2
21.6%
146.5
5.1%
277.2
29.0%

2009
351.3
-16.0%
139.4
20.7%
214.5
-20.1%

주1) 해외 생산 및 판매 제외
주2) 내수에는 해외 OEM 수입분 포함
주3) 2019년 1분기는 전년동기 대비 기준
(출처 : 한국자동차산업협회 (KAMA))

2019년 글로벌 완성차시장은 신흥시장 회복세의 영향으로 소폭 성장할 것으로 예상되나, 국내시장의 포화에 따른 성장여력 감소 및 최대 완성차 시장인 중국과 미국의 수요 정체로 인하여 성장세 둔화가 발생할 수 있는 환경에 있습니다. 또한 미중 무역분쟁과 같이 주요 완성차 시장인 미국, 중국 등의 무역 및 산업정책 방향, 정치적 또는 경제적 변동에 따른 글로벌 경기 불확실성에 따라 향후 자동차 산업에 악영향을 미칠 가능성이 있으며,
이는 철강 수요 감소로 이어질 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

② 기계

건설기계산업은 전형적으로 경기상황에 따른 업황 변동성이 높은 업종입니다. 호황기에는 주택·토목·

플랜트
·광
산 등 전반적인 인프라 개발에 소요되는 고정자산 투자의 증가에 따라 시장규모가 확대되는 반면, 불황기에는 투자유보에 따른 건설장비 구매가 급감하면서 시장이 위축되는 모습을 보이게 됩니다.

국내 건설기계 수요는 굴삭기를 중심으로 형성되어 있으며, 건설기계 수요에 변화를 주는 요소는 건설 및 토목경기이며 이에 따라 수요의 변동이 심하고 3~4년 주기의 교체 수요 및 태풍 등의 자연재해 등에 의해서도 수요가 급변하는 등 수요 예측을 하기 힘든 시장입니다.

한국건설기계산업협회(KOCEMA: Korea Construction Equipment Manufacturers Association)에 따르면 2017년 건설기계 완성차 생산 및 판매는 총 92,449대 및 91,864대로 2016년 대비 각 22.2%, 및 24.7% 증가했고, 판매 중 국내판매는 각 29,828대로 2016년 대비 15.4% 증가, 수출은 62,036대로 2016년 대비 29.8% 증가한 것으로 나타났습니다. 완성차 생산, 국내판매 수출 모두 전년대비 두 자리수의 증가율로 완연한 회복세를 시현하며 건설기계 생산 및 판매는 장기 침체에서 벗어나, 5년만에 증가세로 전환되었습니다. 2017년 국내판매는 토목건설 부문의 저성장에도 불구하고 소형굴삭기와 디젤식 지게차 판매 호조에 힘입어 두 자리수 증가율을 달성했습니다.

2018년 건설기계 완성차 생산 및 총 출하량은 96,115대 및 99,049대로 전년대비 각 4.0% 및 7.8% 증가했고, 출하 물량 중 국내 출하는 27,179대로 전년대비 8.9% 감소, 해외출하는 71,870대로 전년대비 15.9% 증가한 것으로 나타났습니다. 완성차 생산 및 출하는 2017년에 이어 2년 연속 증가세를 이어갔으나, 내수 출하는 국내 시황의 침체로 2015년 이후 3년 만에 감소세로 전환되었습니다. 2018년 국내판매는 SOC 예산 감소, 중고 장비 수출국의 경기 침체, 지난 2년 연속 증가율 달성에 대한 기술적 요인이 작용하며 전년대비 8.9% 감소했습니다.

2019년 1월 건설기계 완성차 생산 및 판매는 총 8,567대 및 8,259대로 전년동기대비 각 1.7% 및 6.5% 감소했고, 전월대비 각 23.7% 및 17.4% 증가한 것으로 나타났습니다. 판매 중 국내판매는 2,396대로 전년동기대비 13.4% 감소, 전월대비 46.8% 증가, 수출은 5,863대로 전년동기대비 3.4% 감소, 전월대비 8.6% 증가한 것으로 나타났습니다. 1월 생산 및 판매는 전년 연말 실적 대비 증가했으나 전년동기대비 뚜렷한 하향세를 보인 것으로 나타났습니다.

[한국건설기계 산업규모]

건설기계산업규모_예비

(출처

:

한국건설기계산업협회(KOCEMA))

글로벌 건설기계 시장은 신흥시장을 중심으로 각 국의 꾸준한 경제성장과 투자증가 및 선진국의 교체수요 등 다양한 수요 견인요소를 바탕으로 2008년까지 매년 10%이상 시장규모가 성장했습니다. 그러나 2009년 글로벌 금융위기 영향으로 시장이 급속히 냉각되었으며 북미와 유럽지역의 수요회복이 제한적으로 이루어지며,

글로벌 건설기계 시장은 2012년부터 지속 감소세를 이어왔으나 2016년 인도, 중국 시장의 성장으로 전년 대비 소폭 성장한데 이어 2017년 미국, 중국 시장의 성장 및 인도 등 신흥 지역의 인프라 투자 확대에 따라 큰 폭으로 성장하였고 2019년 현재에도 그 상승 추세를 유지하고 있습니다. 하지만 글로벌 경제 환경, 정부의 투자 정책, 유가, 원자재 등 수요 산업의 회복 여부에 따라 수요가 좌우되고 정치 변동, 환율 등 변화에 따른 시장변동에 민감한 바, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[글로벌 건설기계 품목 판매대수 현황 및 전망]

(단위: 천대)

글로벌 건설기계 품목 판매대수 현황_예비.jpg
글로벌 건설기계 품목 판매대수 현황_예비

(출처 : Off-Highway Research )

③ 건설

봉형강 제품의 주요 매출처인 건설업은 실수요가로 출하되는 물량의 35%를 소비하고 있으며 유통물량을 고려할 경우 국내에서 출하되는 철강재의 50% 이상을 소비하는 것으로 추정됩니다. 건설업은 2010년 하반기 이후 침체가 장기화되어 왔으나 2014년을 기점으로 주택경기 회복세와 기저효과로 인해 건설수주가 증가세로 반전하였습니다. 이에 따른 건설투자의 증가로 건설용 봉형강 제품수요가 다소 개선될 것으로 예상됩니다.

국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나 2008년 이후 다시 감소세로 돌아섰으며 2012년, 2013년에는 전년 대비 각각 8.3%, 10.0% 하락하는 등 급격하게 위축되어 100조원을 하회하는 수준에 이르렀습니다. 공공수주의 경우 2010년 이후 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였으며, 민간수주는 지속적인 미분양주택문제와 재건축 및 재개발 공사 물량의 감소로 인해 2013년 약 55조원 수준으로 감소하면서 2006년 이래 최저치를 기록하였습니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위: 억원, %)

년 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.6
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,230
-8.4

2013년
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,039
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.5
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.6
454,904
39.0
1,124,932
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,605,282
-2.6
472,037
-0.4
1,133,246
-3.5
421,118
10.3
1,184,165
-6.5

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1
463,918
10.2
1,081,360
-8.7

2019년 3월
누계
340,326
0.7
96,163
30.8
244,164
-7.7
123,677
4
216,650
-1

주) 2019년 3월 누계 증감률은 전년동기(2018년 1~3월) 대비 기준
출처 : 대한건설협회 주요건설통계(2019.03)

2014년부터는 주택경기의 회복세, 기저효과로 인한 건설수주 증가세 및 양호한 해외수주실적 등으로 인해 전체 건설 수주량도 상승세로 돌아섰습니다. 특히 2015년에는 2014년 대비 전체 건설 수주액이 47% 급증하였으며, 2016년에는 수주 총액이 약 165조원으로 역대 최고치를 기록했습니다. 이와 같은 건설 호황은 저금리 기조로 인한 수익형 부동산 호조 등 주로 민간 분야의 수주 증가에 따른 결과로 판단됩니다. 2017년 초부터 시장 금리가 지속적으로 인상됨으로써 금리 대비 수익형 부동산의 수익률이 낮아지는 추세를 보였으며, 2018년에는 정부 SOC 예산 축소, 고강도 부동산 정책 도입 등으로 공공 및 민간 부문의 건설 수주량이 감소하였습니다. 

한편, 2019년 들어 신규주택 및 재개발 건축공사 부문이 큰 폭으로 증가하고 토목공사의 철도궤도 및 기계설치 공사가 대폭 증가하였습니다. 3월 및 4월 수주액이 연속 회복세를 보이고 있으나, 동행지표인 건설투자 및 기성액 지표가 지속적으로 하락 중이며 주택 인허가 등 공급지표 또한 감소 추이를 나타내고 있어 건설경기 회복은 여전히 불투명하다고 볼 수 있습니다. 이에 따라 건설업황에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

④조선

조선업은 선박 건조에 필요한 부지를 확보하고 설비를 확충하는데 대규모 자본이 필요하며, 건조공정이 복잡하여 다양한 기술력이 투입되는 자본,노동집약적 산업입니다. 특히 선박에 필요한 대부분의 부품이 철강재와 기계설비이기 때문에 당사가 영위하고 있는 철강산업에 미치는 파급 효과 또한 큰 편입니다.

조선업 경기는 2008년 글로벌 금융위기와 2011년 하반기 유럽발 재정위기에서 비롯된 경기침체로 인하여 해상 물동량이 감소하고 시황이 악화되는 등 장기간 부진했습니다. 리서치 전문기관인 Clarksons에 따르면 전 세계 조선사 수는 2009년 931개사에서 2017년에는 350개사로 감소했습니다. 이는 2008년 금융위기 이후 미국을 비롯한 선진국의 경제성장률이 부진하고 해상물동량이 감소하면서, 선박금융 활동 또한 위축되고 신조선 수요가 지속적으로 부진하는 등 영업환경이 악화되었기 때문입니다. 이후에도 대규모 조기 발주에 따른 선박 인도량 증가로 선종별 공급과잉 문제가 심화되면서 전 세계 신규수주 금액 또한 추세적으로 감소하고 있습니다. 2018년에는 장기간의 침체에 따른 기저효과로 일부 업체가 신규 참여하면서 조선사는 420개사로증가했으나, 신규 수주가 활발했던 과거와 대비할 때 여전히 부진한 편입니다.

[세계 조선사 추이]

세계 조선사 수 추이_예비.jpg
세계 조선사 수 추이_예비

(출처: Clarksons)

선박 발주 가격을 나타내는 신조선가 지수는 2019년 3월말 기준 130.45 포인트로 2018년 3월 126.58 포인트 대비 3.87포인트 상승했지만, 2008년 금융위기 이후 여전히낮은 수준을 유지하고 있습니다. 최근 수주 잔량이 증가하고 기저 효과에 따라 시황이 회복되어 가스선을 제외한 모든 선종의 선가가 일정 부분 회복했지만, 장기간의 불황으로 수익성이 악화된 조선업체들의 이익을 개선하기에는 현저히 부족한 상황으로 판단됩니다. 향후 글로벌 경기침체로 인해 수주잔고가 늘어나지 않고 선박 공급 과잉 현상이 지속될 경우 신조선가가 상승하기 어려울 수 있으며, 이는 조선업체의 수익성을 개선하는데 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[신조선가와 중고선가 추이]

(단위 : 포인트)

신조선가 및 중고선가 추이_예비.jpg
신조선가 및 중고선가 추이_예비

(출처: Clarksons)

2018년 전세계 선박 발주량은 2,860만 CGT로 2017년 2,813만 CGT 대비 1.67% 증가했습니다. 그 중 벌크선이 817만 CGT로 전체 발주량의 28.6%를 차지했으며, 컨테이너선은 2017년 369만 CGT에서 247만 CGT 상승한 616만 CGT를 발주받으며 수주량이 증가하는데 기여했습니다. 그러나 보수적인 해운시황 전망과 선박금융 시장이 경색된 상황을 감안하면 당분간 신조선 시장이 본격적으로 회복하는 것을 예측하기 쉽지 않으며, 추후에도 2016년과 같이 신규수주가 급격하게 부진할 경우 국내 조선사들은 일감축소로 인한 임금과 시설운영 등 고정비 부담이 커져수익성이 악화될 수 있습니다.

[세계 조선업계 선종별 수주물량]

(단위 : 백만CGT)

연도별 누적 글로벌 발주량_예비.jpg
연도별 누적 글로벌 발주량_예비

주1) CGT(Compensated Gross Tonnage) : 표준화물선 환산톤수
(출처 : Clarkson, 한화투자증권 리서치센터)

이러한 주요 전방산업의 성장성 변동은 향후 철강산업의 업황에 영향을 미칠 수 있습니다. 세계경제 위축이 장기화 되고, 전방산업의 업황부진이 지속될 경우 당사가 취급하는 특수강 판매량 또한 감소될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있으니

투자자께서는 이 점 유의
하시기 바랍니다.

[중국의 정책변화에 따른 철강수요 부진 위험]

라.
중국은 최근까지 대규모 건설사업 등 인프라 구축에 투자 지출을 확대하면서 지속적으로 높은 성장률을 유지해 왔습니다. 이와 같은 고도성장에 따라 철강 수요가 급증하자 철강산업 또한 급속도로 성장했으며, 2000년대 초 36% 수준이었던 중국의 전세계 철강소비 비중은 2010년대 들어 약 45% 수준까지 급증한 바 있습니다. 그러나
중국의 철강수요는 2013년 세계 철강 소비량의 48%를 차지하며 최고 수준을 기록한 이후 소폭 하락하며 2017년까지 45% 내외의 비중을 기록해 왔습니다.

하지만 중국의 고도 성장이 마무리 됨에 따라 현재는 전세계적으로 공급과잉 문제가 발생했으며, 중국은 2005년부터 전세계적인 철강공급과잉 해소 및 환경오염문제 해결을 위해 정부 주도로 철강산업에 대한 구조조정을 진행
해 왔습니다.
그 결과,
2020년에는 총 1억 4,500만톤의 생산설비 감축 실적을 달성할 것으로 전망
됩니다.
그러나 중국과 미국의 무역분쟁이 심화되는 경기하락 방지 목적으로 철강재 생산에 대한 통제를 일부 완화하고 있기도 합니다.

중국 정부의 의도대로 구조조정이 진행되지 않거나 무역 분쟁이 심화되고 환경 관련 규제 정책이 변화할 경우, 조강 생산량이 지속적으로 증가하여 국내 철강산업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

중국은 최근까지 대규모 건설사업 등 인프라 구축에 투자 지출을 확대하면서 지속적으로 높은 성장률을 유지해 왔습니다. 이와 같은 고도성장에 따라 철강 수요가 급증하자 철강산업 또한 급속도로 성장했으며, 2000년대 초 36% 수준이었던 중국의 전세계 철강소비 비중은 2010년대 들어 약 45% 수준까지 급증한 바 있습니다.

그러나 중국의 철강수요는 2013년 세계 철강 소비량의 48%를 차지하며 최고 수준을 기록한 이후 소폭 하락하며 2017년까지 45% 내외의 비중을 기록해 왔습니다. 이는 철강재 주요 수요처인 부동산 부문에서 중국 정부의 규제정책에 따라 개발사업을 적극적으로 확장하는 데 있어 제약을 받은 결과, 신규착공 관련 철강수요가 감소하였기 때문으로 판단됩니다. 한편, 2018년 중국의 철강소비 비중은 48.8%까지 상승하였는데, 이는 최근 중국정부의 인프라 투자 관련 정책 시행의 영향으로 추측됩니다.

[중국 철강소비량 추이]

(단위: 백만톤)

구분

2018년
2017년

2016년

2015년

2014년

2013년

2012년

2011년

2010년

세계

1,712.0
1,632.2
1,520.7
1,505.3
1,550.9
1,545.8
1,446.1
1,419.5
1,316.6

중국

835.0
736.8
681.0
672.3
710.8
741.4
660.1
641.2
587.6

중국비중

48.8%
45.1%
44.8%
44.7%
45.8%
48.0%
45.6%
45.2%
44.6%

주) 완성품(finished steel product) 기준
(출처: World Steel Association, 2019.04)

중국은 최근 정부의 '중속성장(中速成長)' 목표달성을 위한 핵심정책으로 인프라 투자를 천명하였으며, 대표적으로 소프트 인프라 투자와 지역균형개발 프로젝트 및 일대일로 프로젝트 등을 진행하고 있습니다. 중국의 인프라 투자는 각종 금융 규제와 과잉 생산 방지를 위한 정책이 시행되면서 2018년 급격하게 증가율이 감소한 바 있습니다. 그러나 2019년 6월 11일, 중국 인민은행이 재정부와 국가발전개혁위원회와의 공동성명에서 특수목적 채권을 발행하여 주요 프로젝트의 자금 조달을 승인하면서, 단기적으로 중단되었던 철도와 고속도로, 전기 등 기간산업이 활성화될 것으로 전망됩니다.

[중국의 고정자산, 인프라, 부동산 투자 증가율 추이]

중국 투자증가율 추이_예비.jpg
중국 투자증가율 추이_예비

(출처: 키움증권 리서치센터)

과거 중국 고도성장기는 세계 경제를 호황으로 이끌며 철강수요의 확대를 불러왔으며, 수요의 확대는 철강산업 설비투자 증가를 야기하였습니다. 또한, 전세계 철강생산량의 약 51.3%가 중국에서 생산되고 있는 점을 감안할 때, 중국의 철강 생산량이 급증한 것은 전세계 철강시장 수급에 직접적으로 영향을 미치면서 가격 하락을 주도하는 계기가 되었습니다. 하지만 중국의 고도 성장이 마무리 됨에 따라 현재는 전세계적으로 공급과잉 문제가 발생했으며, 2000년~2007년 평균 2.6억톤수준이던 철강산업 잉여능력(조강능력-조강소비)은 2008년~2015년 평균 5.6톤 규모로 2배 가량 증가했습니다. 2017년 세계 철강시장의 조강 생산량은 17.30억톤으로 70.5%의 가동률을 기록했으며, 2018년의 조강 생산량은 18.09억톤이고 가동률은 78.5% 수준으로 파악됩니다.

[주요국가별 조강생산량 추이]

(단위: 백만톤)

구분
2018년
2017년
2016년
2015년

중국
생산량
928.3
870.9
807.6
803.8

증가율
6.6
7.8
0.5
-2.2

인도
생산량
106.5
101.4
95.5
89.0

증가율
4.9
6.2
7.3
1.9

일본
생산량
104.3
104.7
104.8
105.1

증가율
-0.3
-0.1
-0.3
-5.1

미국
생산량
86.7
81.6
78.5
78.8

증가율
6.2
3.9
-0.4
-10.7

한국
생산량
72.5
71.0
68.6
69.7

증가율
2.0
3.5
-1.6
-2.5

세계
총합
생산량
1,808.6
1,729.8
1,627.0
1,620.0

증가율
4.6
6.3
0.4
-3.0

(출처: Worldsteel(2019.01.25), 한국철강협회)

[글로벌 철강 공급 과잉 시장 추이]

(단위 : 백만톤)

구분
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

조강 능력
2,305
2,455
2,371
2,447
2,250

조강 생산량
1,809
1,730
1,627
1,620
1,636

가동률
78.5
70.5
68.6
66.2
72.7

잉여능력
496
725
744
827
614

(출처: Bloomberg)

중국은 전세계적인 철강공급과잉 해소 및 환경오염문제 해결을 위해 정부 주도로 철강산업에 대한 구조조정을 진행해 왔습니다. 비효율 설비를 제거하여 생산능력을 통제하는 것이 주요 과제로 주목받으면서, 중국은 2005년부터 철강산업 구조조정 정책을 발표하고 2009년부터는 국가발전개혁위원회(NDRC), 국무원, 공업정보화부 등 유관기관과 함께 세분화된 구조조정계획을 시행하고 있습니다.

[중국 철강업 구조조정 관련 정부 주요 발표안]

연도

기관

주요 내용

2005.01

국가발전
개혁위원회

비효율 설비를 연간 5,500만톤 제거하여 2006년~2010년에
생산능력을 4억톤으로 규제

2006.03

국무원

철강제품 품질향상, 제조설비 에너지효율 개선 및 노후설비 도태

2009.12

공업정보화부

제강설비 1,691만톤 폐쇄

2010.03

국무원

400㎡이하 고로와 30톤 이하 전로, 전기로 폐쇄

2011.01

공업정보화부

2015년까지 4,800만톤 축소

2013.10

국무원

2018년까지 8,000만톤 이상 축소

2014.03

전국인민대표회의

공업정보화부

2014년 2,700만톤 축소, 2017년까지 1억톤 폐쇄

2014년 제선 1,900만톤, 제강 2,870만톤 축소

2015.03

국무원

공업정보화부

2017년까지 주요 철강사 수를 500개에서 300개로 감소, 생산능력을 
8,000만톤 감축

2025년까지 상위 10개사의 산업 집중도를 60%로 높임

2016.01

국무원

[제13차(2016년~2020년) 철강산업 규획]을 통해 향후 5년간
철강생산능력 1억~1.5억톤 감축 발표

2016.03

국무원

2016년 한해 동안 4,500만톤의 생산설비 폐쇄 발표

(실제 6,500만톤 폐쇄)

2016.11

공업정보화부

2020년까지 철강생산능력 10억톤 이하로 통제 목표

2017.03

국무원

2017년 한해 동안 5,000만톤의 생산설비 폐쇄 발표

2018.04
국가발전
개혁위원회
중국 철강생산능력 감축 작업 5가지 방향 제시

2018.06
국무원
2018년 생산능력 3천만톤 추가감축 발표

2018.09
생태환경부
철강 생산통제 권한을 지방정부에 부여하고 오염물질 배출 기준을
충족할 경우 철강생산량을 증대하는 것을 허가함

2018.11
산업정보부
북동부지역 증설금지 및 서부지역 철강업체의 인수합병 등

(출처: 한화투자증권 리서치센터, 언론 보도 요약)

2016년 1월 중국 국무원은 철강재 공급 측 구조조정의 일환으로 향후 5년간 철강생산능력을 1억~1.5억톤 감축하겠다고 발표했습니다. 또한 2016년 11월 공업정보화부를 통해 생산능력을 2020년까지 10억톤 이하로 통제할 것임을 밝혔고, 2016년 6,500만톤, 2017년 5,500만톤 등 2년 간 1억 2,000만톤의 생산설비를 감축하는데 성공했습니다. 2018년에는 3,000만톤 규모의 생산설비를 감축할 것을 발표하였으며, 2020년에는 총 1억 4,500만톤의 감축 실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 2019년 이후에는 추가적인 설비폐쇄 등 양적 구조조정보다는 업체 간 통합 및 대형화를 통한 질적 구조조정에 주력할 것으로 예상됩니다.

한편, 중국은 미국과의 무역분쟁이 심화되는 상황에서 경기하락 방지 목적으로 철강재 생산에 대한 통제를 일부 완화하고 있기도 합니다. 중국정부는 2018년 9월 징진지(베이징-톈진-허베이)와 주변 지역 '2018~2019년 가을 겨울철 대기오염종합관리행동방안'을 발표했습니다. 본 방안의 핵심내용은 중앙에서 일률적인 가동률 제한 지침을 부여했던 과거와 달리, 생산통제 권한을 지방정부에 부여하고 오염물질 배출 기준이 충족되는 경우 철강생산이 가능하도록 하는 것입니다. 또한 2018년 10월부터 2019년 3월까지 초미세먼지(PM2.5) 감축 목표를 3%로 설정하여 기존의 목표치(15%)를 하향 조정하였습니다. 이는 미국과 무역분쟁이 심화되어 경기가 둔화될 우려가 제기됨에 따라 대기환경 개선 목표를 하향 조정한 것으로 판단됩니다. 이와 같은 정책을 감안할 경우 중국의 2019년 철강 생산량은 2018년보다 증가할 것으로 전망됩니다.

중국이 향후 성공적으로 생산설비 구조조정을 완료할 경우, 국내 철강시장 또한 제품가격이 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 그러나 중국 정부의 의도대로 구조조정이 진행되지 않거나 무역 분쟁이 심화되고 환경 관련 규제 정책이 변화할 경우, 조강 생산량이 지속적으로 증가하여 국내 철강산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[특수강 사업 위험]

마. 당사가 영위하는 특수강산업은 대규모 투자가 소요되는 자본집약적 장치산업으로,
적시에 생산설비 확충을 하지 못할 경우 사업 성장의 기회를 놓칠 수 있으며, 과도한 설비투자를 진행할 경우 공급과잉에 따른 가격하락, 생산원가 급증 및 차입금 증가 등 사업 및 재무상태 상의 부담을 야기할 수
있습니다. 또한 예상하지 못한 이벤트가 발생하여 생산에 차질이 발생하는 경우 높은 수준의 고정비용 부담으로 인하여 수익성이 감소할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
당사는 그 동안 독보적 영향력을 유지했던 압연재/단조재 봉강, 공구강 시장에서의 입지를 유지하는 한편, 세아창원특수강 인수로 STS선재, STS봉강, 무계목강관 등으로 시장을 확대하고 있습니다. 그러나
현대제철의 경우 당진공장 준공 후 품질인증 작업 진행으로 자동차용 특수강제품의 출하가 지연되었으나, 2019년에는 설비의 전체 가동을 계획하고 있습니다. 국내 자동차산업을 지배하고 있는 현대자동차그룹 계열업체인 점을 감안할 때 특수강 시장에 대한 파급력이 나타날 수 있으며,
당사를 비롯한 기존업체들은 시장지배력 및 실적의 하향압박이 커져 수익성이 악화될 수 있습니다.

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 특수강산업은 자동차, 기계, 조선, 건설 등의 핵심부품에 사용되는 고내식성, 고내구성, 내마모성 등 특수한 성질을 지닌 소재인 합금강, 탄소강, 형단조 제품 등을 생산하는 산업으로, 초기투자규모가 크고 규모의 경제효과가 크게 작용하는 자본집약적 장치산업입니다. 특히 일반강 대비 요구되는 기술축적기간이 3~8년 정도로 길어 투자회수 기간이 길며, 대규모 투자비 대비 다품종, 소량의 제품을 생산하기 때문에 생산설비의 투자효율이 상대적으로 낮습니다.

또한 시장환경 급변시 그에 대한 대응시간이 장기간 소요되며, 매출이 적정수준에 미치지 못할 경우 고정비 부담으로 인한 수익성 악화 가능성이 존재합니다.
즉, 당사가 적시에 신규투자를 통한 생산설비 확충을 하지 못할 경우 급격한 수요 증가에 대응하지 못해 사업 성장의 기회를 놓칠 수 있으며, 과도한 설비투자를 진행할 경우 공급과잉에 따른 가격하락, 생산원가 급증 및 차입금 증가 등 사업 및 재무상태 상의 부담을 야기할 수 있습니다.

또한, 특수강산업은 경쟁자의 신규 진입이 용이하지 않아 비교적 안정적인 사업의 영위가 가능한 산업으로 시장 지배력을 유지할 수 있었으나 현
재

특수강 업계는 당사의
세아창원특수강
인수 및 현대제철의
현대종합특수강
인수로 인해 재편이 본격화 되고 있습니다. 이에 따라 당사 위주의 특수강 시장이 현대제철과의 양강구도로 재편될 가능성이 존재합니다.

현대제철의 경우 당진공장 준공 후 품질인증 작업 진행으로 자동차용 특수강제품의 출하가 지연되었으나, 2019년에는 설비의 전체 가동을 계획하고 있습니다. 국내 자동차산업을 지배하고 있는 현대자동차그룹 계열업체인 점을 감안할 때 특수강 시장에 대한 파급력이 클 수 있으며,
당사를 비롯한 기존업체들은 시장지배력 및 실적의 하향압박이 커져 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 사업분야인 탄소합금 특수강 및 STS 특수강의 최근 산업시황 및 수급추이는 다음과 같습니다.

① 탄소합금 특수강

당사는 국내 탄소합금 특수강 시장 내 시장점유율 1위 기업(2019년 1분기 기준 39.2%)이며, 특수강봉강의 경우 제강공정 보유 기준 국내 생산자가 당사를 비롯한 3사(세아창원특수강 및 현대제철)에 불과하여 시장 내 경쟁은 제한적인 상황입니다.
하지만 당사의 주력제품인 특수강봉강의 경우, 자동차와 건설사업 등 전방산업 부진의 영향으로 국내 생산자의 시장 점유율은 2019년 1분기 기준 축소세를 보이고 있습니다.

지난해까지 지속적으로 감소하던 수입산 특수강봉강의 국내시장 점유율이 2019년 초부터 다시 증가하기 시작했습니다. 2015년말 수입산 특수강봉강의 점유율은 41.7%에 달했습니다. 그러나 2016년부터 수입재의 점유율은 하락하기 시작했고 2018년말에는 26.7%까지 하락했습니다. 하지만 올해 들어 수입이 다시 증가하면서 2019년 1분기 기준 점유율은 32.9%까지 상승했습니다. 이처럼 수입재 점유율이 상승한 이유는 전방산업의 불황이 지속되면서 업체들이 저렴한 중국산 제품의 수입비중을 늘리고 있기 때문입니다.

2019년 하반기부터 기업들의 설비투자가 다시 증가하며 당사를 비롯한 국내 생산자의 점유율이 소폭 성장할 것으로 전망되나, 미중무역분쟁과 글로벌 보호무역주의 확산으로 인해 교역조건이 악화되고 경기 부진이 지속된다면 특수강봉강 시장 내 수입재의 점유율은 증가할 것으로 예상됩니다.

[특수강봉강 수급 추이 및 수입재 시장 점유율]

특수강봉강 수급추이 및 수입재 시장점유율_예비.jpg
특수강봉강 수급추이 및 수입재 시장점유율_예비

(출처 : 한국철강협회, 철강금속신문)

② STS 특수강

당사의 종속회사 (주)세아창원특수강은 국내 STS 선재 및 봉강 시장에서 60% 내외의 시장점유율을 보유하고 있습니다. 

[STS 특수강 당사 점유율 추이]

제품구분
2019년 1분기
2018년
2017년

STS 선재
56~60%
58~62%
60~64%

STS 봉강
63~67%
60~64%
57~61%

무계목강관
43~47%
41~45%
37~41%

주) 상기 숫자는 국내시장점유율로 (주)세아창원특수강 자체 추정치입니다.
(출처 : (주)세아창원특수강 2019년 1분기 분기보고서)

STS 봉강 또한 주 수요처인 자동차산업의 시황에 따라 변동하는 경향이 있습니다. 국내 공급량이 수요량에 미치지 못해 지속적으로 공급부족 상황이 이어지면 수입량이 증가하게 됩니다. 수입비중은 2014년 가장 높은 비중을 차지했지만, 이후 서서히 감소하는 추세입니다. 그 중에서도 대만산, 이탈리아산 수입재의 비중이 큰 폭으로 감소했습니다. 이는 무역위원회가 2018년 9월 제381회 회의에서 대만, 이탈리아산 STS봉강에 대해 잠정 덤핑방지관세 부과를 건의하기로 결정한 것이 영향을 미친 것으로 보입니다.

[STS 봉강 수입량 추이]

sts봉강 수입량 추이_예비.jpg
sts봉강 수입량 추이_예비

(출처 : 한국철강협회)

덧붙여, 특수강산업은 대규모의 장치를 보유하여 제품을 생산하는 대표적인 장치산업 중의 하나로서, 일정수준 이상의 제품생산량이 확보되어야만 높은 수준의 고정비용을 감당할 수 있습니다. 그러나 정전, 설비 고장, 천재지변, 화재, 물류시스템 상의 문제 발생, 파업 등 예상하지 못한 이벤트가 발생할 경우 당사의 생산에 차질이 발생할 수 있으며, 이에 따라 고정비용을 감당할 수 있는 일정수준 이상의 생산량을 충족하지 못하게 되면 당사의 사업 및 재무실적 악화로 이어질 수 있습니다. 

[시장참여자의 진입 및 경쟁강도 심화 위험]

바.
특수강시장은 글로벌메이커들의 해외시장 진입장벽과
및 국내 경쟁기업의 사업확대로 인하여 경쟁의 강도가 심화되고 있습니다. 특히,
현대제철의 현대종합특수강 인수, 자동차용 특수강 생산 본격화(특수강봉강 60만톤, 선재 40만톤) 계획 및 소재에서 자동차로 이어지는 수직계열화 강화전략 등으로 인하여 중장기적으로 특수강 시장 내 경쟁강도는 더욱 높아질 것으로 전망
됩니다. 이와 같은 시장상황에 효과적으로 대응하지 못할 경우 당사의 수익성과 성장성은 제한적일 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

특수강 제품은 고부가가치 사업으로서, 일반강에 비해 가격이 3~4배 이상 고가이며 장치 및 기술에 의한 진입장벽이 존재하는 것이 일반적입니다. 그러나 국내 산업의 발전과 함께 철강산업의 공급도 급격하게 팽창하였으며 그 과정에서 수급 불균형 및 공급과잉 구조가 나타났습니다. 이로 인해 대규모 설비투자를 필요로 하는 특수강 생산업체들은 투자비용을 감당하지 못하고 설비를 가동하기 전에 도산하거나 피흡수 합병되기도 하였습니다. 이는 대규모 장치산업에서 주기적으로 발생할 수 있는 시장패턴으로, 수급구조에 따른 설비투자 탄력성이 낮기 때문이며 특히 1990년대 특수강의 공급경쟁심화는 생산업체 간의 과열경쟁을 낳았습니다. 이는 곧 기업부실로 연결되었으나 각 업체들은 경쟁력있는 제품생산에 주력하면서 다시 수익성을 회복하였습니다.

당사는 지난 2015년

0
3월 세아창원특수강(구, 포스코특수강) 지분 54.82%를 인수하였으며, 탄소합금강에서부터 STS까지 특수강 전제품을 생산할 수 있는 국내 유일의 특수강 업체로 발돋움 하였습니다. 그러나, 현대제철의 100만톤 규모의 특수강 설비투자(특수강봉강 60만톤, 선재 40만톤)가 완료되고 2017년부터 본격적인 상업생산이 개시되어 향후 수급환경 및 경쟁구도의 변화가 예상됩니다. 현대제철은 2015년 본격적으로 특수강 사업을 시작해 현재 충남 당진제철소 내에 특수강 1차공정을 담당할 생산라인을 건설하였으며, 현대종합특수강 인수를 통해 특수강 2차공정까지 사업을 확대하였습니다. 2016년 상반기 주요 강종에 대한 KS 및 JIS 인증을 획
득하였고 통합관리망 구축을 통해 경쟁력을 강화하였습니다.

2
018년 기준 현대제철의 봉강부문 시장점유율은 22%로 추정되며, 2016년 10% 대비 지속적으로 상승해 왔습니다. 선재부문의 경우 포스코가 56% 수준의 시장점유율을 유지하고 있어 당사를 포함한 경쟁업체와 격차가 큰 편입니다.

현대제철의 소재에서 자동차로 이어지는 수직계열화 강화전략에 따른 경쟁 심화로 인해 당사의 전방산업 중 자동차 산업에서 발생하는 특수강 봉강부문에서의 매출이 장기적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

하지만, 당사는 최근 일본 최대 베어링강 회사 NSK와 베어링강 전품목에 대해 품질인증을 취득하는 등 적극적으로 수출 증대 및 수요처 다변화에 노력을 기울임으로써, 현대제철과의 경쟁 심화에 대응하고 있습니다. 덧붙여, 국내 특수강 시장은 국내 기업 제품 외에 중국, 대만 및 일본산 제품이 수입되는 상황입니다. 일반적으로 중국 및 대만산 제품의 경우 동일한 제품이라도 당사의 제품 대비 품질 및 가격이 낮은 수준이며, 일본산 제품은 당사의 제품보다 품질 및 가격이 높은 수준입니다. 향후 해외 특수강업체들이 품질 및 가격 측면에서 당사의 제품과 동등한 수준의 제품을 공급하게 될 경우 당사는 국내시장에서 치열한 경쟁을 피할 수 없을 것으로 전망되며, 당사의 시장점유율은 낮아질 가능성이 존재합니다.

[당사 특수강 시장 점유율]

구분
2019년
1분기말
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

특수강 전체
39.2%
44.2%
46.8%
48.6%
48.0%
46.9%

(출
처
:
당사 자료)

당사는 경쟁력을 지속적으로 확보하기 위해 R&D부문에 지속적으로 투자하고 있습니다. 당사가 운영하는 기술연구소에서는 고속도 공구강, 자동차용 고강도강, 비조질강, 내마모강, 베어링강 등 총 200여개의 신제품 개발을 완료하였고, 정부로부터 EM, KT마크, IR52 장영실상을 획득하였습니다. 또한, DNV, Lloyd's, KR, NK, GL 등 각국 선급협회 인증을 취득하였고, QS9000, ISO9001, KS, JIS 표시허가 승인, 베어링강 제품승인(SKF, FAG)을 획득하였으며 국가교정기관으로 지정받는 등 최고 품질의 제품을 생산하기 위한 노력을 지속하고 있습니다.
또한, 해외판매 확대를 바탕으로 국내 자동차부품용 제품의 매출의존도를 낮
추
려 노력하고 있습니다.
그러나 이와 같은 노력에도 불구하고 경쟁의 강도가 심화되는 시장상황에 효과적으로 대응하지 못할 경우 당사의 수익성 및 향후 성장성이 약화될 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[원재료 가격 변동성에 따른 위험]

사. 특수강산업 주요 원재료인 철스크랩, STS스스크랩, 니켈 등은 국제 원자재 가격과 밀접한 연관성을 가지며, 원재료 수급 및 경기 상황에 큰 영향을 받습니다
.

2019년 1분기 당사의 철스크랩 평균 매입단가는 409.8원/kg으로 2016년 281.3원/kg 이후 상
승하는 추세에 있습니다. 반면, STS스크랩 및 합금철 매입단가는 2016년 대비 16% 가량 감소하였습니다.

원재료 가격이 단기간에 급격히 변동할 경우, 당사의 수익성이 악화될 수 있는 점
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

특수강산업은 철스크랩, STS스크랩, 니켈 등 주요 원재료 가격에 민감한 영향을 받고 있습니다. 따라서 원재료의 수급 및 조달능력이 경쟁력 확보에 중요한 수단으로 작용하고 있으며, 원자재 가격의 상승을 제품 판매가격에 반영시키지 못할 경우특수강업체의 수익성은 악화될 가능성이 높습니다. 

① 철스크랩

철스크랩은 당사의 탄합강 제품과 공구강 제품의 생산원가의 가장 큰 비중
(매입금액 기준 75%내외)
을 차지하고 있기 때문에, 철스크랩의 가격변동은 제품원가에 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 특히 철스크랩 가격은 상승하더라도 당해 가격상승분을 탄합강 및 공구강 판매가격에 반영시키기까지 시차가 크게 발생하게 되면 당사의 수익성은 악화될 수 있습니다. 국내의 경우 전기로 제강의 주원료가 되는 철스크랩 발생량이 수요에 미치지 못하여 매년 일정량을 수입에 의존하고 있으며, 국내외 스크랩 수급여건에 따라 크게 영향을 받으며 최근 수년간의 전세계적인 건설 수요 변화에 따라 변동성이 높아진 상황입니다.

철스크랩 가격은 2016년 톤당 281천원에서 지속적으로 상승하여 2017년 톤당 349천원, 2018년 톤당 418천원을 기록했습니다. 2019년 1분기 기준 철스크랩 가격은 2018년말 대비 3% 가량 감소하여 톤당 410천원인 것으로 파악되었습니다. 철강업체의 수익성은 최종제품인 철강제품 가격과 원재료 가격간 마진의 수준에 따라서 결정됩니다. 2018년까지 이어오던 철스크랩 가격의 상승세가 글로벌 경기 둔화로 인한 수요감소로 인해 2019년 들어 하락반전 되었으며, 당사 및 세아창원특수강의 판가 인상이 반영되면서 당사의 수익정의 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되나 전방산업에 대한 교섭력이 약한 특성상, 원재료 가격변동성이 확대될 경우 안정적인 수익성을 유지하는데 어려움을 겪을 수 있습니다.

[철스크랩 매입가격 추이]
(단위 : 원/kg)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

철스크랩
409.8
418.3
349.1
281.3

주) 산출기준 : 단순 산술평균가격(총매입금액/총매입량), 등급별 구입믹스 미고려
(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서 및 분기보고서)

② STS 스크랩 및 합금철

STS 제품의 가격과 원재료(STS스크랩) 가격은 고가인 니켈을 부재료로 하는 특성상, 타 강종 대비 높은 가격
을 형성하면서 니켈가격 등락에 따라 높은 변동성을 나타내고 있습니다. STS스크랩 및 니켈은 2008년 글로벌 금융위기 및 원재료 가격 버블의 붕괴에 따라 크게 하락하였으나, 세계 경기의 안정화에 따라 2009년 이후 회복세를 보였습니다. 하지만 2011년 하반기 이후 철강업황 약세 및 수요 둔화 등으로 제품 및 원재료 가격 하락세가 지속되었습니다. 2014년 세계 2위 니켈 생산국인 인도네시아가 니켈 원석 수출금지 정책을 시행하자 니켈 가격이 잠시 급등하였으나, 이후 니켈 재고가 가파르게 상승함에 따라 다시 하락세를 보였으며, 이는 2015년 말까지 지속되었습니다. 2016년 들어 전체 니켈 수요의 69%를 차지하는 STS 생산이 중국을 중심으로 증가하면서(2016년 기준 중국 니켈 기반 STS 생산량 전년 대비 12.8% 증가) 니켈 수요가 전년 대비 7.2% 증가한 반면 공급은 전년 대비 1.4% 감소함에 따라, 니켈 가격은 상승하는 모습을 보였습니다.
STS특수강 생산을 담당하는 당사의 주요 종속회사 (주)세아창원특수강의 2017년 STS스크랩 및 합금철의 매입가격은 각 1,242원/kg, 3,301원/kg으로 2016년 대
비 각 27.4%, 38.0% 큰 폭으로 증가하였습니다.

그러나 하락세를 이어오던 니켈 재고가 2017년에 접어들며 상승 전환하자, 니켈 가격이 다시 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 무역분쟁 우려 확대에 따른 수요감소 및 주요 유가성분 가격 하락에 기인한 것으로 판단됩니다. 2019년 1분기 (주)세아창원특수강의 STS스크랩 매입가는 1,131원/kg로 2018년 대비 큰 폭으로 감소했습니다.

[니켈 재고 및 가격 추이]

(단위 : US$/MT)

니켈 가격 추이_예비.jpg
니켈 가격 추이_예비

(출처 : Trading Economics)

[(주)세아창원특수강 주요 원재료 매입가격 추이]
(단위 : 원/kg)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

STS SCRAP
1,131
1,352
1,217
975

합금철
3,233
3,568
3,134
2,392

(주) 산출기준 : 단순 산술평균가격(총매입금액/총매입량), 등급별 구입믹스 미고려
(출처 : (주)세아창원특수강 각 사업연도 사업보고서)

STS스크랩 및 합금철(니켈)은 STS제품의 생산에 있어서 가장 큰 비중

을 차지하기 때문에, 가격변동분을 판매가격에 전가할 수 있는지 여부가 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. STS스크랩 및 니켈의 가격 변동이 안정적일 경우 판매가격에 전가시킬 수 있으나, 당해 가격이 급격하게 상승하여 이를 판매가격에 완전히 반영시키지 못하는 경우
수익성은 악화될 수 있습니다.

당사는 제품 판매계획과 원료 수급계획을 연동시키는 한편, 원재료 가격변동의 상당부분을 제품의 판매가격에 반영함으로써 원재료 가격변동에 따른 실적 변동성을 최소화하기 위하여 노력하고 있지만, 국제 경기 및 각국의 원자재 확보 경쟁에 따라 예상하지 못한 원재료 가격변동이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자 여러분께서는 유의하셔서 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

[환경규제 관련 위험]

아.
철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 하며, 온실가스 배출권거래제 시행에 따라 할당 받은 배출목표량에 맞춰 온실가스 배출량을 줄이기 위해 노력해야 합니다. 온
실가스 배출권 거래제 시행에 따라 당사는 1차 계획기간(2015년~2017년)에 걸쳐 5,659,627KAU의 배출권을 할당 받았습니다.

2018년부터 시행된「제2차 배출권거래제 기본계획」은 기존보다 강화된 배출감축량을 요구하고 있으며,
실질GDP가 감소할 가능성에 따라 업계의 성장이 기대치보다 둔화될 위험이 있습니다. 정부의
환경규제를 준수하지 못할 경우 혹은 운영지침이 향후 개정되어 사업에 불리하게 적용되는 경우 당사의 손익 및 사업활동에 제한이 가해질 수있습니다. 또한 시설 폐기물이 발생하거나, 이를 처리·폐기하는 과정에서 규제에 따라 조사 및 복구와 관련된 추가 비용이 발생할 가능성
이 있는 바, 이는 당사의 이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

철강산업은 에너지소비량이 매우 높은 산업이며, 온실가스 배출규제로부터 많은 영향을 받습니다.
철강산업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다. 또한 오염물질 및 이산화탄소 배출, 유독성 물질 및 폐기물의 저장·처리·폐기, 오염된 지역에 대한 조사 및 복구와 같은 환경, 보건, 안전 관련 이슈들은 철강산업과 밀접한 관련이 있습니다. 

2015년 6월, 정부는 2030년 온실가스 감축목표를 배출전망치 대비 37%로 결정하며국제사회에 온실가스 배출량을 감축하기로 약속하였습니다. 이는 2020년 8억 5,060만톤 CO2eq.에서 2030년 5억 3,587만톤 CO2eq.까지 감축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 그 일환으로 정부는 탄소배출권 거래제를 도입하였으며, 할당대상업체에 배출권을 할당하고 여분 또는 부족분은 타업체와 거래를 가능하도록 하였습니다. 배출권거래제 할당대상기업은 총 526개로 지정되었으며, 이중 철강기업은 39개로서 전체 할당비중 중 18.9%를 차지합니다.

이에 당사는 고품질 제품 생산에 앞서 청정생산시스템을 구축하였으며, 동 시스템을 지속 유지하기 위한 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다. 대기환경 보호를 위해 대용량 전기로 집진설비 및 고철장 비산먼지 억제시설을 설치하였습니다. 또한, 생명과 직결되는 수질보존을 위해 HBC(Hanging Bio-Contractor) 시스템을 설치하여 폐수처리 효율의 극대화를 실현하고 있습니다. 에너지절감 측면에서는 Batch식 가열로와 축열식 Burner를 도입하여 에너지 사용량을 감소시켰습니다. 한편, 회사는 모든 오염물질에 대한 배출 기준을 법적 허용기준치 미만으로 운영 중이며, 폐기물 재활용을 위한 설비도입 등을 추진하는 등 그린 경영을 실천하고 있습니다.

1) 대기, 수질 부문

구 분
시설명
오염물질
배출허용
기준치
평 균
배출농도
비 고

대기
EAF 1호기
먼지
20㎎/S㎥
7.14
- Clean Sys 운용: 4개소
- 기타 배출시설 : 199ea
- 기타 방지시설 : 43ea

EAF 2호기
20㎎/S㎥
5.28

EAF 3호기
10㎎/S㎥
1.54

EAF 150톤
10㎎/S㎥
0.91

연마, 탈사시설 외
50㎎/S㎥
3.53

산처리시설
HCl
3ppm
0.1

수질
중형수처리
COD
400 mg/ℓ
6
물리화학적 
처리방법

SS
200mg/ℓ
21.3

N-H
5mg/ℓ
불검출

중금속(Cr)
2mg/ℓ
0.1

소형수처리
COD
400 mg/ℓ
4.3

SS
200mg/ℓ
10.7

N-H
5mg/ℓ
불검출

중금속(Cr)
2mg/ℓ
0.2

(출처 : 당사 2019년 1분기 분기보고서)

2) 폐기물 부문

구 분
처리방법
비 고

폐기물
분진
지정폐기물
재활용
재활용 : 원료제조용

광재
일반폐기물
재활용
재활용 : 보조기층용 골재

폐수처리오니
일반폐기물
재활용

연소재
일반폐기물
재활용

폐토사
일반폐기물
재활용

폐유(고상, 액상)
지정폐기물
소각 및 재활용
재활용 : 정제유 재활용

폐페인트
지정폐기물
소각

(출처 : 당사 2019년 1분기 분기보고서)

2015년
0
1월부터 시행된 온실가스 배출권 거래제는 국가 온실가스 감축 목표의 효과적 달성 및 저탄소 산업 육성을 위해 도입되었습니다. 온실가스 배출권 거래제는 정부가 기업에 온실가스 배출량을 부여하고 허용치 미달분을 한국거래소에서 팔거나 초과분을 살 수 있도록 한 제도입니다. 온실가스 배출권 거래제 시행 대상 기업은 연간 탄소배출량이 12만 5,000KAU(Korean Allowance Unit)이상인 기업과 2만 5,000KAU을 넘는 작업장이며 한국은 미국, EU, 일본, 중국, 카자흐스탄 등에 이어 2015년
0
1월부터 시행 중입니다.

2015년 01월부터 시행된 온실가스 배출권 거래제는 온실가스 감축 목표의 효과적 달성 및 저탄소 산업 육성을 위해 도입되었습니다. 온실가스 배출권 거래제는 정부가 기업에 온실가스 배출량을 부여하고 허용치 미달분을 한국거래소에서 팔거나 초과분을 살 수 있도록 한 제도입니다. 정부는 2011년~2013년 배출량을 기준으로 526개 업체에게 2015~2017년까지의 1기 할당량을 부여했으며 2014년~2016년 배출량을 기준으로 2018년 및 그 이후 할당량을 부여하였습니다. 2020년까지 할당량을 조절해 국가 온실가스 배출전망치 대비 30% 감축이 목표입니다. 

당사는 [온실가스·에너지 목표관리 등에 의한 운영지침] 제 30조에 의해 2015년부터 시행되는 온실가스 배출권 거래제도 적용업체에 선정되어 온실가스배출량에 대한정부 보고 및 감축 노력을 하고 있습니다.
당사는 2018-2020년 배출목표를 할당 받고 이행한 결과 당기 중 발생한 온실가스 배출량이 정부에서 무상으로 할당받은 배출량을 초과할 것으로 예상됩
니다.

(단위: KAU)

이행연도
무상할당 배출권

2018년분
1,728,462

2019년분
1,728,462

2020년분
1,728,462

합 계
5,185,386

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

당사는 배출권을 무형자산으로 분류하며 정부로부터 무상으로 할당받은 배출권은 영(0)으로 측정하고 매입한 배출권은 배출권의 취득을 위한 지급한 대가인 원가로 측정하고 있습니다. 또한 정부로부터 해당 이행연도와 관련하여 무상으로 할당받은 배출권이 당기에 발생한 배출부채에 따른 의무를 이행하는데 충분한 경우에는 배출부채를 영(0)으로 측정하며, 다만 무상할당 배출권 수량을 초과하는 배출량에 대해서는 부족분에 해당하는 배출부채의 이행에 소요될 것으로 예상되는 지출에 대한 보고기간 말 현재의 최선의 추정치로 배출부채를 측정하고 있습니다.

배출부채는 온실가스를 배출하여 정부에 배출권을 제출해야 하는 현재의무로서, 해당 의무를 이행하기 위하여 자원이 유출될 가능성이 매우 높고, 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다. 배출부채는 정부에 제출할 해당 이행연도 분으로 보유한 배출권의 장부금액과 보유 배출권 수량을 초과하는 배출량에 대한 의무를 이행하는 데에 소요될 것으로 예상되는 지출을 더하여 측정하고 있습니다. 이렇게 산출된 배출부채는 정부에 배출권을 제출할 때 제거
하고 있습니다.
당사는 2018년말

온실가스배출충당부채 2,059,050천원을 인식하였습니다
.

상기와 같은 정부의 온실가스 배출량 규제정책에 따라 당사가 의무적으로 이행해야 하는 온실가스 배출권거래제도 및 질소산화물 부담금과 같은 환경 정책은 추가적인 비용 부담으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[ 배출권거래제 계획기간별 운영방향 주요 내용]

구분
1차 계획기간
('15~'17)
2차 계획기간
('18~'20)
3차 계획기간
('21~'25)

배출권 
할당
- GF 할당 방식 적용
- 전면 무상 할당
- BM 할당 방식 확대
- 유상 할당 실시(3%)
- BM 할당 방식 정착
- 유상 할당 실시(10%)

외부사업
 감축
- 감축방법론 다양화
- 외부사업 활성화
- 국내 외부감축사업 활성화
- 해외 감축활동 촉진
- 해외배출권 인정 범위 구체화
- 외부사업 방법론 확대

배출량 검증
 및 인증
-검증, 인증 체계 확립
- 검증 전문가 확충
- 배출량 명세서 정교화
- 국제수준 검증체계 마련
- 검증인력 전문성 제고
- 국제 검증 기준 도입

배출권 
거래시장
- 배출권거래서 발족
- 시장안정화
- 주기적 경매실시
- 시장조성자 도입 검토
- 제3자 시장참여 실시

국제협력, 
산업지원
- 국제협력사업 추진
- 감축설비 지원사업등 금융, 세제지원
- 국제협력사업 확대
- 할당수입의 재투자
- 거래제 국제연계 확대
- 재원 활용방법 다양화

(주) GF(Grandfathering) : 과거배출량 기반 할당
 BM(Benchmark) : 과거활동자료량 기반 할당
(출처 : 제2차 배출권 거래제 기본계획(안), 기획재정부 (2017.
0
1)

「제2차 배출권거래제 기본계획(안)」의 "배출권거래제의 경제적 영향분석"에 따르면 배출권거래제 도입으로 국내 실질GDP는 2020년 기준 0.10~0.14%, 2025년 기준 0.19%~0.27% 감소할 것으로 추정하고 있습니다. 경제성장수준 및 전방산업과의 연계성이 높은 철강업 특성상 실질GDP 감소에 따라 업계의 성장이 기대치보다 둔화될 위험이 있습니다.

2018년 5월, 환경부는 먼지와 황산화물 등 오염물질에만 부과되던 대기배출부과금을 질소산화물에도 도입하는 내용을 담은 대기환경보전법 시행령과 시행규칙 개정안을 입법 예고하였습니다. 환경부가 마련한 대기환경보전법 하위법령 개정안은 대기오염물질을 허용기준 이상으로 배출하는 사업장에 물리는 초과부과금 적용 대상과 허용기준 이내로 배출해도 기본적으로 물리는 기본부과금 적용 대상에 모두 질소 산화물을 포함시켰습니다. 금번 입법예고에서는 배출허용기준(270PPM)대비 면제기준을 1단계(~2020년), 2단계 (2021년), 3단계 (2022년~)로 나눠 각각 70%, 50%, 30%로 결정하였으며, 부과금 규모는 사업장의 오염물질 처리 비용을 감안해 1kg에 2,130원으로 책정하였습니다. 2018년 12월 24일 공표한 대기환경보전법 시행령 및 시행규칙 개정안은 2020년 1월부터 시행될 예정이며, 해당 개정안이 본격적으로 적용될 경우 질소산화물 배출 감소를 위해 촉매환원설비(SNCR 또는 SCR)를 설치하고 유지하는 비용과 질소산화물 부과금 규모가 증가하여 규제대상 기업에게 추가적인 비용이 발생할 수 있습니다.

2018년 7월, 환경부는 국제사회에 약속한 국가 온실가스 감축목표 이행력을 높이기 위해 '2030 국가 온실가스 감축목표 달성을 위한 기본 로드맵 수정안'을 국무회의에서 확정하였습니다. 지난 2015년 목표를 그대로 유지하되, 국내 부문별 감축량을 늘려 감축목표의 30%, 약 9,600만 톤에 달하는 국외감축량을 최소화하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 특히 산업부문의 감축 후 배출량을 2016년 로드맵 424.6백만톤(BAU 대비 11.7% 감축)에서 382.4백만톤(BAU대비 20.5% 감축)으로 조정하며 당사를 비롯한 온실가스 발생 규모가 큰 철강업계에 부담으로 작용할 수 있습니다. 현재시점에서 당사의 사업에 미칠 직접적 영향은 예단하기 어렵지만, 지속적인 모니터링을 통해 충격을 최소화할 계획입니다.

철강산업의 특성상 정부가 설정해 놓은 환경, 보건, 안전 관련 규제를 준수하지 못할 경우 혹은 현행 온실가스 에너지 목표관리 등에 의한 운영지침이 향후 새롭게 개정되어 사업을 영위하는 부분에 불리하게 적용되는 경우 당사는 과거에 생산활동을 진행했거나 현재 진행하고 있는 지역의 환경 상태를 조사해야 하거나, 복구해야 할 책임을 지게 될 가능성이 있습니다. 또한 제품을 생산하는 과정에서 시설폐기물이 발생하거나, 이를 처리·폐기하는 과정에서 정부의 규제에 따라 조사 및 복구와 관련된 추가 비용이 발생할 가능성이 있습니다. 이는 당사의 이익에 영향을 미칠 수 있으며 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[잠정 실적발표 관련]

가. 당사는 금번 당사의 제74-1회, 제74-2회 및 제74-3회 무보증사채의
발행예정일 2019년
0
7월 31일 이후, 당사의 잠정 실적(결산대상기간 : 2019년
0
1월
0
1일 ~ 2019년 06월 30일)을 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 상에 공시할 예정
입니다.
공시될 당사의
2019년 연결기준 반기 잠정 매출액 및 영업이익은
철강 업황의 전반적인 부진에도 불구하고,
계절적 성수기의 영향 등으로 전분기 대비 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

그러나, 해당 잠정 실적은 확정치가 아닌 잠정치이며 외부감사인의 감사결과에 따라 변동될 수 있음
을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 당사의 2019년 반기 결산 실적과 관련한 확정 수치와 자세한 내용은 추후 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에
공시 예정인 당사의 반기보고서(2019. 06)를 참고
해주시기 바랍니다.

당사는 금번 당사의 제74-1회, 제74-2회 및 제74-3회 무보증사채의 발행예정일 2019년

0
7월
31일 이후, 당사의 잠정 실적(결산대상기간 : 2019년 01월 01일 ~ 2019년 06월 30일)을 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr) 상에 공시할 예정입니다.

당사의 결산실적 집계는 현재 완료되지 않았으며, 추후 영업(잠정)실적(공정공시)와 연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)로 나누어 공시될 예정입니다. 영업(잠정)실적(공정공시)에는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 당사의 별도기준 매출액, 영업이익, 법인세비용차감전순이익, 당기순이익이 기재될 예정이며, 연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)에는 당사의 연결기준 매출액, 영업이익, 법인세비용차감전순이익, 당기순이익, 지배기업 소유주지분 순이익이 기재될 예정입니다. 자세한 내용은 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시 예정인 당사의 잠정 결산실적 관련 공시 내용을 참고해주시기 바랍니다. 단, 금번 회사채 발행이 완료되기 이전에 잠정실적이 공시되거나, 당사에 중대한 영향을 미치는 사실이 발생할 경우 당사는 해당 내용을 반영하여 정정신고서를 제출할 계획입니다.

한
편,

당사의
연결기준 2019년 반기
잠정 매출액 및 영업이익은

철강 업황의 전반적인 부진에도 불구하고,
계절적 성수기의 영향 등으로 전분기 대비 상승할 것으로 예상하

고 있습니다.
다만
, 해당 잠정 실적은 확정치가 아닌 잠정치이며 외부감사인의 감사결과에 따라 변동될 수 있음을 투자자 여러분들께서는 유의하시기 바랍니다. 또한 당사의 2019년 반기 결산 실적과 관련한 확정 수치와 자세한 내용은 추후 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시 예정인 당사의 반기보고서(2019.06)를 참고해주시기 바랍니다
.

[매출 및 영업수익성 변동 위험]

나.
당사의
2019년 1분기 연결기준 매출액은 전년동기 대비 5.9% 감소한 7,807억원을 기록하였으며, 연결기준 영업이익 및 당기순이익 또한 전년동기 대비 각 52.9% 및 65.9% 하락한 166억원 및 107억원을 기록
하였습니다. 이는
원부재료 가격 안정화 추세 및 Sales Mix 개선으로 전분기 대비 수익성은 개선되고 있으나, 전방산업의 경기부진 지속에 따라 전년동기 대비 판매량이 감소
되었기 때문으로 판단됩니다. 2017년부터 현대제철(주)의 특수강 생산(특수강봉강 60만톤, 선재 40만톤)이 본격적으로 개시되어 수급환경 및 경쟁구도의 변화가 예상되고 있습니다.
전방산업의 부진 및 시장경쟁자 진입으로 인해 시장지위 저하 및 과점시장 내 경쟁으로 인한 수익성 저하가 발생할 경우
,
당사의 재무수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자께서는 이어질 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주력 제품인 특수강 매출은 자동차, 기계, 중장비 등 주요 전방산업의 업황 변동에 많은 영향을 받을 수 밖에 없는 구조입니다. 당사의 실적은 글로벌 금융위기에서 세계경제가 회복되는 흐름과 국내 자동차산업의 발전 등에 힘입어 2011년 까지는 점진적으로 성장하였으나, 2012년 이후에는 생산능력 증가에도 불구하고 자동차, 기계, 중장비, 조선 등 전방산업의 부진과 글로벌 철강경기 저하 및 판가하락의 영향 등 전방산업의 상황에 따라 등락을 거듭하고 있습니다. 2015년에는 시장부진 및 판가하락, 2016년에는 주요 전방산업인 국내 자동차산업의 파업 장기화로 인한 실적악화 등의 이유로 매출이 정체된 모습을 보
였으며, 2017년에는 자동차산업 장기파업의 기저효과, 철강경기 회복에 따른 판가상승 등이 당사의 실적에 긍정적으로 작용하기도 하였습니다.

[당사 요약 손익 계산서]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
780,686
829,689
3,278,056
3,055,345
2,531,112

매출원가
733,482
762,280
3,087,956
2,736,768
2,271,770

매출원가율
93.95%
91.88%
94.20%
89.57%
89.75%

판매비와관리비
30,622
32,189
134,238
130,053
115,877

영업이익
16,583
35,219
55,862
188,524
143,464

당기순이익
10,707
31,405
24,810
137,150
104,655

영업이익률
2.12%
4.24%
1.70%
6.17%
5.67%

순이익률
1.37%
3.79%
0.76%
4.49%
4.13%

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서 및 해당 분기보고서, 연결기준)

한편, 당사의 2018년 연결기준 매출액은 전년 대비 7.3% 증가한 3조 2,781억원을 기록하였으나, 연결기준 영업이익 및 당기순이익은 전년 대비 각 70.4% 및 81.9% 감소한 559억원 및 248억원을 기록하였습니다. 이는 판가 상승으로 인해 매출액은 증가하였지만 주력 전방산업인 국내 자동차산업 경기 부진으로 제품 판매량이 감소하였고 합금철과 전극봉 등 주요 부재료 가격이 크게 상승하며 원가부담이 가중되었기 때문으로 판단됩니다. 특히 가격이 높아진 부재료가 투입되면서 실적에 본격적으로 영향을 주기 시작한 2018년 3분기 이후 판매감소가 가중되며 수익성이 급격히 하락하였으며, 4분기 통상임금 소송 패소에 따른 321억원의 일회성 충당금 적립 또한 실적에 악영향을 주었습니다. 

당사의 2019년 1분기 연결기준 매출액은 전년동기 대비 5.9% 감소한 7,807억원을 기록하였으며, 연결기준 영업이익 및 당기순이익 또한 전년동기 대비 각 52.9% 및 65.9% 하락한 166억원 및 107억원을 기록하였습니다. 이는 원부재료 가격 안정화 추세 및 Sales Mix 개선으로 전분기 대비 수익성은 개선되고 있으나, 전방산업의 경기부진 지속에 따라 전년동기 대비 판매량이 감소되었기 때문으로 판단됩니다. 

[부자재 가격 추이(연/분기평균)]
[부자재 가격 추이(월평균)]

부자재 가격_예비.jpg
부자재 가격_예비

주1) 별도 기준
주2) 전극봉 가격은 국내 수입가격
(출처 : 한국기업평가)

특수강 봉강의 주요 전방산업인 국내 자동차산업의 생산 및 판매가 과거 대비 부진한 가운데, 자동차산업에서 지배적 지위를 확보하고 있는 현대차 그룹의 계열 철강업체인 현대제철(주)이 2017년부터 자동차산업에서 소요되는 특수강 제품을 본격적으로 생산(연간 봉강 60만톤, 선재 40만톤)하기 시작하면서 국내 특수강 시장의 경쟁이 격화되고 있으며, 미국 트럼프 정부 주도하에 나타나고 있는 보호무역주의 및 미국과 중국간 무역분쟁 심화 영향으로 글로벌 경제성장에 둔화되는 등 당사의 사업환경이 악화될 가능성이 높은 상황입니다.

특히, 현대제철의 그룹사 내 수직계열화 수준이 높은 점을 고려할 때 자동차부품용 제품 등 주력 품목에서 경쟁강도 심화 및 물량축소가 예상되는 점은 당사 수익성에 매우 부정적인 영향을 끼칠 것으로 예상됩니다. 당사는 내수 경쟁 심화에 대비해 ① 수출 50만톤 체제 구축, ② 非 현대차 向 판매 확대 및 ③
非
자동차산업
向
Sales Mix 개선 등의 전략을 통해 대응할 방침인 바, 향후 시장내 경쟁 수준과 해외 수요처 개척 및 가동률 유지 여부에 대해 지속적인 모니터링이 필요합니다. 

전방산업의 수요에 큰 영향을 받는 철강업의 특성 상 자동차, 건설, 조선 등 주요 전방산업의 불확실한 향후 업황은 당사의 매출과 영업수익성에 주 변동요인 입니다. 또한 시장경쟁자 진입으로 인해 시장지위 저하 및 과점시장 내 경쟁으로 인한 수익성 저하가 발생할 경우, 당사의 재무수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[운전자본 변동에 따르는 위험]

다.
2019년 1분기 말 기준, 당사의 운전자본은 1조 317억원 규모로 2018년 말 1조 6억원 대비 311억원 가량

증

가
하
였습니다.
2019년 1분기 말 연결 기준, 4,621억원의 매출채권 및 기타채권에 대해 약 0.50%(23.3억)에 해당하는 대손충당금을 설정하고 있으며 재고자산은 지속적으로 증가하여 9,420억원을 기록하였으며 이 중 약 2.4%(228.7억)에 해당하는 평가손실충당금을 설정하고 있습니다. 향후 산업시황악화 및 예기치 못한 거래처 부도 등으로 인하여 대손비용이 발생할 수 있으며, 제품 등의 시가가 하락, 진부화로 인해 평가손실 발생시 당사의 손익에 악영향을 줄 수 있습니다.

2019년 1분기 말 기준, 당사의 운전자본은 1조 317억원 규모로 2018년 말 1조 6억원 대비 311억원 가
량

증가
하였습니다. 최근 유동성매출채권 및 재고자산 증가추세에 따라 운전자본은 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 당사의 매출채권 회수기간은 약 45일 내외를 기록하며 최근 사업연도 간 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 운전자본의 증감은 현재까지는 양호한 수준으로 판단되나 향후 필요 운전자본의 예기치 못한 변동이 당사의 영업에 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다. 

[주요 운전자본 변동]

(단위: 백만원, 회, 일)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

유동성매출채권
447,828
400,390
399,038
336,506

재고자산
942,043
897,289
793,921
745,393

유동성매입채무
358,166
297,101
333,161
321,821

매출액
780,686
3,278,056
3,055,345
2,531,112

운전자본
1,031,705
1,000,578
859,798
760,078

매출채권 회전율(회)
7.4
8.2
8.3
7.8

매출채권회수기간(일)
49.6
44.5
43.9
46.9

주1) 매출채권 회전률(연환산 적용) = 매출액 / ((기초+기말매출채권) / 2)
주2) 운전자본 = 유동성매출채권 + 재고자산 - 유동성매입채무
(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

당사는 매출채권 잔액에 대하여 합리적이고 객관적인 기준에 따라 산출한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 당사의 매출채권 관련 대손충당금 설정방침은 본 증권신고서 제2부 발행인에 관한 사항 「Ⅲ.재무에 관한 사항. 6. 기타재무에 관한 사항」을 참고하시기 바랍니다. 당사의 손상채권은 거의 대부분의 금액에 대해 대손충당금을 설정하여 대손처리하였기 때문에 장부에 손실이 반영되어 있지만, 정상 및 미손상채권에 대하여는 향후 회수 불능의 위험도 내포되어 있음을 감안하여야 합니다. 

2019년 1분기 말 연결기준, 당사는 총액기준

4,621
억원의 매출채권 및 기타채권에 대해 약 0.5%에 해당하는 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2
019년 1분기말, 1년 이상 장기연체된 매출채권은 약 10.9억원 가량으로 이 중 200%를 상회하는 23.3억원의 대손충당금이 설정되어 있습니다
. 1년 이상 연체채권 잔액은 전체 채권의 0.3% 미만 수준으로 매출채권의 회수가능성이 높다고 예상되지만, 향후 거래처의 사업악화 및 예상치 못한 변수의 발생 등으로 회수가능성이 급격히 저하될 수 있으며 그 결과 대손비용의 발생 및 현금흐름에 악영향을 줄 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 대손충당금 설정내역]

(단위:백만원)

구 분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정률 (%)

2019년 1분기
매출채권
440,009
2,332
0.53

기타채권
22,069
0
0

합 계
462,079
2,332
0.50

2018년
매출채권
395,252
2,568
0.65

기타채권
18,739
-
-

합 계
413,991
2,568
0.62

2017년
매출채권
390,958
829
0.21

기타채권
18,380
-
-

합 계
409,337
829
0.20

(주) 채권총액은 대손충당금 차감 전 금액입니다. 
(출처 : 당사 2019년 1분기 분기보고서, 연결기준)

[2019년 1분기 말 경과기간별 매출채권 잔액 현황]

(단위:백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과 
~ 1년 이하
1년 초과 
~ 3년 이하
3년 초과
계

금
액
일 반
371,368
3,657
1,090
0
376,115

특수관계자
63,894
0
0
0
63,894

계
435,262
3,657
1,090
0
440,009

구성비율(%)
98.92%
0.83%
0.25%
0.00%
100.00%

(출처 : 당사 2019년 1분기 분기보고서, 연결기준)

한편
,
당사의
재고자산
은
지속적인 증가추세에 있으며 2019년 1분기말 연결기준 9,420억원을 기록하였습니다.
재고자산의 증가는 생산효율성 개선과 적시대응력 제고를 목적으로 사전 계획생산 비중을 확대하였기 때문입니다. 향후 추가적인 사업부문 조정 및 산업시황에 따라 재고자산보유량이 변동될 가능성이 있으며, 이는 당사 및 연결종속회사의 자금 부담으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[최근 3년간 연결 기준 재고자산내역]

(단위:백만원)

사업부문
계정과목
2019년 1분기
2018년
2017년

특수강 등
상 품
9,236
4,609
3,449

제 품
277,310
276,796
219,557

부 재 료
62,089
69,676
56,265

반 제 품
8,036
8,819
6,608

재 공 품
409,427
376,960
352,324

원 재 료
104,613
103,842
95,787

부 분 품
0
0
-

저 장 품
34,719
35,053
32,511

미착수입품
32,509
17,521
24,160

소 계
937,939
893,275
790,660

자동차부품
상 품
2,946
2,926
2,441

제 품
1,148
1,076
811

부 재 료
-
-
-

반 제 품
-
-
-

재 공 품
-
-
-

원 재 료
-
-
-

부 분 품
10
10
10

저 장 품
-
-
-

미착수입품
-
-
-

소 계
4,104
4,013
3,261

합 계
상 품
12,182
7,535
5,889

제 품
278,458
277,872
220,368

부 재 료
62,089
69,676
56,265

반 제 품
8,036
8,819
6,608

재 공 품
409,427
376,960
352,324

원 재 료
104,613
103,842
95,787

부 분 품
10
10
10

저 장 품
34,719
35,053
32,511

미착수입품
32,509
17,521
24,160

합 계
942,043
897,288
793,921

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
25.19
24.13
22.11

재고자산회전율(회수)
3.2
3.7
3.6

(주1) [재고자산합계÷기말자산총계×100]
(주2) [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

(출처 : 당사 2019년 1분기 분기보고서, 연결기준)

또한, 당사는 재고자산의 평가에 있어서는 시가가 취득원가보다 하락하는 경우 저가
법을 사용하여 재고자산을 평가하고 있으며, 미착품을 제외하고는 평균법을 적용하고 있습니다. 2
019년 1분기 연결 기준 취득원가의 약 2.4%에 해당하는 금액을 평가충당금으로 계상하였습니다. 2016년과 2017년의 평가충당금 설정비율은 각 1.5%, 2.0% 수준으로 2018년 이후 2,8%로 소폭 증가하였으며,
이는 수요위축에 따라 장기체화된 재고누적분의 평가손실을 반영했기 때문입니다. 2019년 1분기중 인식한 재고자산 원가에는 평가손실금액 17.2억원이 포함되어 있습니다. 평가충당금의 증감과 관련한 손익은 당기 매출원가에 포함되는 바, 이와 같이 재고자산의 시가가 하락하는 경우 평가손실이 발생하며 이를 매출원가에 반영하므로 손익에 악영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 감안하여 주시기 바랍니다.

[최근 3년간 연결 기준 재고자산평가충당금 내역]

(단위:백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
12,204
-22
12,182
4,096
-16
4,080
5,905
-16
5,889
1,239
-
1,239

제품
286,773
-8,315
278,458
163,216
-4,446
158,770
228,855
-8,487
220,368
223,232
-5,429
217,803

부재료
62,089
-
62,089
26,174
-
26,174
56,265
-
56,265
45,222
-
45,222

반제품
8,036
-
8,036
8,819
-
8,819
6,608
-
6,608
7,951
-
7,951

재공품
423,604
-14,177
409,427
203,016
-8,577
194,439
360,108
-7,784
352,324
334,124
-5,523
328,601

부분품
10
-
10
10
-
10
10
-
10
1,435
-6
1,429

원재료
104,613
-
104,613
55,190
-
55,190
95,787
-
95,787
83,166
-693
82,472

저장품
35,072
-353
34,719
17,642
-353
17,289
32,511
-
32,511
32,044
-
32,044

미착품
32,509
-
32,509
4,698
-
4,698
24,160
-
24,160
28,631
-
28,631

합 계
964,910
-22,867
942,043
482,861
-13,392
469,470
810,208
-16,287
793,921
757,044
-11,652
745,393

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서 및 분기보고서, 연결기준)

[차입금 부담에 따른 재무안정성 위험]

라.

종
속기업 지분취득 및 대규모 설비투자로
2014년 이후 총차입금 및 순차입금은
지속적으로 증가하였습니다
. 당사의 2019년
1분기말
연결기준 총차입금 및 순차입금은 각 1조 562억원, 1조 256억원을 기록
하였습니다
. 2019년 1분기말 연결기준 부채비율, 유동비율은 각각 89.3%, 135.2% 이며
(주)세아창원특수강의 재무적투자자 보유지분에 대
해 추가적인 자금소요(약 1,000억원)가 발생할 경우 단기적으로
재무안정성
지표의
악화가능성
이 존재합니다.

또한
신규 투자 및 재무구조 변화 등의 내부요인과 철강산업의 수요악화 및 경쟁사의 업계내 진출로 인한 경쟁심화 등의 외부요인으로 인해 수익성 악화되어 영업현금흐름이 지속적으로 감소할 경우
차입금 상환 부담이 증가하여 당사의 재무 안정성이 악화될 수 있습니다. 이는 당사 재무 신인도에 부정적 요소로 작용할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2008년 금융위기 이후 경기침체로 인한 수익성 하락을 타개하고자 생산설비 증설 및 합리
화 투자, 원재료 조달을 지속적으로 실시하여 2009년 말까지 총 차입금(6,391억원)은 지속적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 그러나 2010년 중 13,000톤 프레스 도입 완료로 대규모 투자가 일단락 되고 강화된 현금창출력에 힘입어 2010~2011년 중에는
약 3,000억원
의 차입금을 상환하는 등 개선된 현금흐름을 시현하였습니다. 2012년 중 창녕공장투자가 개시되는 등 투자부담이 확대되어 차입금이 다소 증가되었으나, 2013년 대형단조부문 대규모 투자가 종료된 이후 2014년까지 순차입금의 점진적인 감소가 진행되었습니다.

한편, 2014~
2016년 중 (주)세아창원특수강 인수자금(약 6,000억원) 및 (주)세아창원
특수강 신규설비투자, 설비합리화(약 1,700억원)등 대규모 투자자금 소요로 인해 2014년 이후 총차입금 및 순차입금은 지속적으로 증가하였습니다.
또한, 2018년 들어 수익성 저하와 원재료 및 제품단가 상승에 기인한 운전자금 부담으로 영업현금흐름이 위축된데다, TRS계약이 체결된 (주)세아창원특수강 지분 24.9% 중 50%에 대한 중간정산(약 1,000억원)으로 순차입금이 증가하였습니다. 당사의 2019년
1분기말
연결기준 총 차입금 및 순 차입금은 각 1조 562억원, 1조 256억원을 기록하였습니다.

[연결기준 재무안정성 및 차입금 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

총 자산
3,740,000
3,718,894
3,590,985
3,537,088

부채
1,764,553
1,723,895
1,487,814
1,542,848

자본
1,975,448
1,994,999
2,103,170
1,994,239

유동자산
1,428,475
1,380,930
1,225,697
1,107,440

유동부채
1,056,238
981,775
634,039
777,041

총 차입금
1,053,411
1,084,685
924,386
999,316

유동성차입금
619,784
616,692
274,822
438,655

비유동성차입금
433,627
467,993
649,563
560,660

현금 및 현금성자산
27,818
71,741
12,337
22,182

순 차입금
1,025,593
1,012,944
912,048
977,134

부채비율
89.32%
86.41%
70.74%
77.37%

유동비율
135.24%
140.66%
193.32%
142.52%

순차입금의존도
27.42%
27.24%
25.40%
27.63%

주1) 부채비율 = 부채 / 자본
 유동비율 = 유동자산 / 유동부채
 순차입금의존도 = 순 차입금 / 총자산
(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서

및
분기보고서)

[별도기준 재무안정성 및 차입금 추이]

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

총 자산
2,731,484
2,667,886
2,485,389
2,453,702

부채
1,062,448
988,536
788,751
827,762

자본
1,669,036
1,679,350
1,696,638
1,625,941

유동자산
848,739
773,965
706,463
609,897

유동부채
652,375
605,142
376,517
426,372

총 차입금
661,579
644,677
524,396
582,584

유동성차입금
377,712
386,439
185,000
262,811

비유동성차입금
283,867
258,238
339,396
319,773

현금 및 현금성자산
9,416
12,117
3,648
2,763

순 차입금
652,163
632,559
520,748
579,821

부채비율
63.66%
58.86%
46.49%
50.91%

유동비율
130.10%
127.90%
187.63%
143.04%

순차입금의존도
23.88%
23.71%
20.95%
23.63%

주) 부채비율 = 부채 / 자본
 유동비율 = 유동자산 / 유동부채
 순차입금의존도 = 순차입금 / 총 자산
(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서

및
분기보고서)

당사의 2019년 1분기 말 연결 기준 안정성 지표인 부채비율, 유동비율, 차입금의존도는 각각 89.32%, 135.24%, 27.42%로, 철강업계 내 주요업체의 안정성 지표 대비 양호한 수준을 나타내고 있습니다.
당사는 창녕공장 신설 및 2015년 이후 (주)세아창원특수강 인수(약 6,000억원) 등 대규모 투자 자금 소요의 대부분을 자체 창출 현금을 바탕으로 충당해 왔으며,
2018년에는 (주)세아창원특수강 지분인수와 관련하여 재무적투자자가 보유한 지분 24.9%에 대해 추후 지분가치 변동에 따른 중
간
정산으로 1,000억원의 자금소요가 있었습니다. 여기에 재무적투자자와의 TRS 계약 만기인 2020년 3월 잔여지분에 대한 지급의무가 있어 약 1,000억원의 자금소요가 추가로 발생할 가능성이 있습니다. 

다만, 향후 과거와 같은 대규모 투자는 현재 계획되어 있지 아니하며 연결기준으로 연간 EBITDA 창출액이 약 3,000억원(2016년 3,086억원, 2017년 3,455억원, 2018년 2,215억원) 수준으로 (주)세아창원특수강의 재무적투자자가 보유한 24.9% 지분 인수자금을 당사의 영업활동을 통한 현금흐름 유입액을 바탕으로 단계적으로 대응할 계획입니다.

그러나
증권신고서 제출일 현재 예상되지 못했던 신규투자 건의 발생 또는 영업환경 악화로 순현금흐름액의 감소가 나타나는 경우

단기적으로 재무안정성 지표의 악화가능성이 존재하므로 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

[당사 및 업종 내 주요업체 안정성 지표]

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

부채비율
유동비율
차입금
 의존도
부채비율
유동비율
차입금
 의존도
부채비율
유동비율
차입금
 의존도
부채비율
유동비율
차입금
 의존도

당사
89.30%
135.20%
29.90%
86.40%
140.70%
30.90%
70.70%
193.30%
25.70%
77.40%
142.50%
28.30%

현대제철
98.30%
142.00%
35.30%
95.60%
130.80%
33.90%
95.90%
117.20%
34.60%
97.40%
99.7%
37.10%

포스코
68.80%
183.00%
25.90%
67.30%
177.70%
25.90%
66.50%
164.30%
26.80%
74.00%
154.90%
28.60%

동국제강
180.10%
66.80%
49.50%
182.00%
67.30%
46.90%
156.90%
68.80%
47.00%
176.30%
66.80%
48.80%

(주1) 연결 기준

(주2) 유동비율 = 유동자산 / 유동부채
 부채비율 = 부채총계 / 자본총계
 차입금의존도 = 총 차입금 / 자산총계
(출처 : 각사 사업연도 사업보고서)

[EBITDA 창출액]

(단위 : 백만원)

구 분
2018년
2017년
2016년

영업이익(A)
55,862
188,524
143,464

감가상각비(B)
165,618
157,010
165,122

EBITDA(A+B)
221,480
345,534
308,586

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서, 연결기준)

2019년 1분기 연결기준, 당사의 1년 내 만기가 도래하는 유동성차입금은 6,198억원으로 전체 차입금의 58.84%의 비중입니다.
당사는 차환 및 영업활동을 통해 창출하는 현금흐름을 활용하여 차입금 상환의 재원을 조달할 예정입니다. 당사의 유동성차입금 계획은 하기와 같으나, 회사채의 경우 은행 차입금과 달리 시장 상황이 급격히 악화되어 차환 발행이 어려울 경우 상대적으로 자금을 차환하기가 어려우므로 시장 상황에 따른 상환 불가능 위험을 내포하고 있음을 유의하시기 바랍니다.

[유동성차입금 상환 계획]

(단위: 백만원)

구 분
금액

대응
계획

단기차입금
135,000

- 기업어음 65,000백만원 상환완료
- 은행차입금 35,000백만원 장기차입금으로 대환 완료
- 은
행차입금 35,000백만원 상환 완료

장기차입금
20,000

- 만기도래 전이며 만기시점 상환 예정

사채
120,000

- 만기도래 전이며, 만기 시점 회사채 차환발행 예정

합 계
275,000

주1
)
상기
만기 대응 계획은 공시기준일 현재 계획으로 향후 당사의 자금 사정 등에 따라 변동이 발생할 수 있습니다.
주2) 현재 시점 유동성차입금 기준이므로 2019년 1분기말 기준 차입금 수치와 상이합니다.

(출처 : 당사 자료, 별도 기준)

2015
~
2016년에 걸친 종속회사 (주)세아창원특수강 지분취득으로 인한 현금유출(약 6,000억원) 및 2016년 (주)세아창원

특수강의 STS

무계목강관 설비투자
(총
투자액 933억원), 특수제강 설비투자(326억원) 등

잇따른 대규모 자금소요로 인해 2014년 이후 현금및현금성자산은 지속적으로 감소하였

습
니다. 하지만 대규모 투자가 일단락됨에 따라 안정화되고 있는 모습을 보이고 있습니다. 당사의 영업활동현금흐름은 2019년 들어 마진 축소의 주요 원인이었던 원재료가격의 상승세의 둔화와 당사 및 (주)세아창원특수강의 판가 인상의 반영되면서 전년 동기대비 개선되어, 2019년 1분기 현재 67억원 수준을 기록하고 있습니다.

[현금흐름 관련지표]

(단위: 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업활동현금흐름
6,665
-14,480
88,021
221,906
255,231

투자활동현금흐름
-14,860
-19,178
-91,794
-125,509
-171,363

재무활동현금흐름
-36,198
53,021
63,106
-104,336
-179,069

순증(감소)
-44,393
19,363
59,334
-7,940
-95,200

기초현금및현금성자산
71,741
12,337
12,337
22,182
117,807

기말현금및현금성자산
27,818
31,522
71,741
12,337
22,182

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보
고서 및 분기보고서,
연결기준
)

2019년 1분기 기준
한국산업은행의 차입금 약정(한도: 130,000백만원)을 위하여 유형자산 중 일부를 포괄담보로 제공하고 있으며, 특히 군산공장의 토지 및 건물 등에 대해서는 제1순위부터 제3순위까지의 근저당권을 제공하고 있습니다
.

한편, 당사가 영위하는 특수강산업은 대규모 자본투자가 지속적으로 요구되는 자본집약적 장치산업으로서 철강제품 제
조와 환경과 관련된 장치/설비를 유지보수, 구매, 건설하기 위해 상당한 비용 지출이 필요합니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 2019년도 투자계획은 품질 확보 및 에너지 절감 설비 투자와 스마트 팩토리 관련 투자를 목적으로 약 400억원의 투자집행이 예정되어 있습니다
. 향
후
투
자
판
단에 중대한 영향을 미치는 신규투자 결정시 금융감독원 전자공시시스템(
http://dart.fss.or.kr)
상에 관련정보를 공시할 계획입니다.

당사는 이러한 투자자금을 영업활동을 통한 현금흐름, 은행 미사용한도 등을 활용하여, 확보할 예정입니다. 만일 당사가 적기에 필요한 자본적 지출을 하지 못한다면 생산시설 확충 또는 연구개발 활동과 같은 계획되어 있는 투자가 지연될 수 있으며, 이 경우 당사의 사업은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 

당사는 대규모 설비투자의 일단락으로 향후 자본적 지출은 소액의 유지, 보수 중심의
투자위주로 이루어질 전망이나,

2020년
3월

재무적 투자자가 보유한 (주)세아창원특수강의 잔여 지분에 대한 추가 취득가능성이 내재하고 있는 점은 향후 현금흐름에 부담으로 작용할 수 있습니다. 추후 신규 투자 및 재무구조 변화 등의 내부요인과 철강산업의 수요악화 및 경쟁사의 업계내 진출로 인한 경쟁심화 등의 외부요인으로 인해 수익성 악화되어 영업현금흐름이 지속적으로 감소할 경우 차입금 상환 부담이 증가하여 당사의 재무 안정성이 악화될 수 있습니다. 이는 당사 재무 신인도에 부정적 요소로 작용할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[환율 변동 위험]

마.

당
사의
2019년 1분기 별도기준 매출액 중 수출액은 1,338억원(수출 비중 27.2%)
이며, 동기간 매입액(누적) 중 해외에서 수입한 원부재료 매입액은 503억원(
총 매입액의 해외 수입 비중 11.8%)

입니다. 해당 거래로 인해 환율변동위험에 주로 노출되는 통화는 USD, JPY 등 이며
외화 화폐성 자산(2019년 1분기 외화 화폐성 순자산 403억, 원화기준) 보유액이 높은 바, 주로 원화 강세(환율 하락)시 외화환산손실 및 외환차손을 인식할 위험에 노출
되어 있습니다.

미국의 보호무역 관련 기조 및 한국정부의 경제정책 또는 그 밖의 예상치 못한 글로벌 경기변동에 따른 환율의 급격한 변동은 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 지속적인 성장동력을 확보하기 위해 고부가가치 제품을 중심으로 해외시장에진출하고 있으며
2019년 1분기 매출액 중 해외 매출액은 1,338억원(수출 비중 27.15%)
입
니다. 또한 당사는 국내 조달량의 한계 및 해
외독점공급으로 인하여 해외업체로부터 주요 원·부재료를 조달하고있으며,

2019년 1분기 매입액(누적) 중 해외에서 수입한 원부재료 매입액은 503억원(총 매입액 대비 수입 비중 11.75%)
입니다.

[2019년 1분기 별도기준 수출·수입비중]

(단위: 백만원)

구분
특수강
자동차부품
합계

총 매출액
486,874
5,771
492,645

내수
355,146
3,724
358,870

수출
131,728
2,047
133,775

수출비중
27.15%

총 매입액
428,644

국내조달
378,297

수입조달
50,347

수입비중
11.75%

(출처 : 당사 자료)

당사는 환율변동위험을 최소화하기 위해 내부적인 관리기법인 Matching 및 외부적인 관리기법인 통화선도를 사용하고 있습니다. 당사는 외화자금의 수입과 지출을 일치시키는 자연매칭(Natural Macthing) 방식을 기본 정책으로 하여 우선적으로 행함에 따라 환포지션 발생을 억제하고 있습니다. 또한 자연매칭 후 남은 환포지션에 대하여 일정수준의 외화예금을 보유하고, 통화선도거래를 체결하여 환리스크를 최소화하고 있습니다.
증권신고서 제출일

현재 당사가 체결한 외환관련 파생상품 계약은 존재하지 않습니다.

당사는 재경팀 내에
외
환리스크 관리를 위한
외환전문인력을
양성하는 등 외환 관련
환율변동
위험을 효율적으로 관리하기 위해 노력하고 있습니다. 당사는 매매목적의 외환거래를 금지하고 있으며,
현금흐름 및 공정가치 위험회피목적에 한정하여 외환거래를 허용하고 있습니다.
당사의 외환관리 규정은 아래와 같습니다.

구 분
내 용

위험관리조직
당사는 외환시장 변동에 따른 위험에 효과적으로 대응하기 위해
1. 외환거래 관련 업무 
2. 외환Exposure 및 환 Risk 관리업무 
3. 외환시장 동향분석 및 대응방안에 대한 업무를 수행하고 있으며, 환리스크 관리에 대한 업무는 재경팀 에서 전담하여 수행

외환관리 원칙
모든 외환거래는 환위험 최소화를 최우선
모든 외환거래 및 선물환 거래는 실물거래에 국한하며 투기적 거래 금지

외환관리 절차
현업부서는 외화 매출전망 및 외화지불계획을 작성하여 재경팀에 통보
환리스크 주관부서(재경팀)은 Cash Flow를 집계하여 Matching 등 내부적관기법을 시행한 후 환위험에 노출된 부분에 대해 일정범위 내에서 통화선도 등을 활용 
계약 상대방, 한도 설정 등 파생상품 계약의 세부 사항은 경영층에서 승인한 방침에 따라 실행

(출처 : 당사 자료)

당사는 수출대금의 유입액과 원·부재료 구입대금 지출액의 차이로 인한 환포지션이 발생하고 있으며, 이에 따라 외환위험에 노출되어 있습니다. 원화가 약세일 경우 해외로부터 수입하는 원·부자재의 가격이 상승하여 제조원가 상승을 초래하기 때문에 당사의 수익성 악화를 초래할 수 있습니다. 반면 원화가 강세일 경우 수출제품의 가격경쟁력 약화를 초래할 뿐만 아니라 수출에 따라 취득한 매출채권 및 외화현금의 원화 환산 금액이 하락하여 당사의 매출 하락을 야기할 위험이 존재합니다.

2019년 1분기말
및 최근사업연도 기준 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채로 표시된 당사의 외화표시 장부금액은 다음과 같습니다. 환율변동위험에 주로 노출되는 통화는 USD, JPY 등이 있습니다. 

[외화자산부채 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2019년1분기
2018년
2017년
2016년

자산
부채
자산
부채
자산
부채
자산
부채

USD
81,415
56,890
61,863
56,615
53,038
818
30,529
-

JPY
5,278
2,394
4,978
3,672
2,772
5,015
1,048
1,888

EUR
8,567

3,364

6,230
-
5,478
-

CNY
4,353

3,922

3,731
-
7,033
-

합 계
99,614
59,284
74,127
60,288
65,772
5,833
44,087
1,888

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서 및 분기보고서, 개별기준)

2019년 1분기 말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같으며 증권신고서 제출일 전일 현재 보유하고 있는 외화관련 파생상품은 없습니다. 당사는 외화 화폐성 부채보다 외화 화폐성 자산(2019년 1분기 외화 화폐성 순자산 403억, 원화기준)
보유액이 높은 바, 주로 원화 강세(환율 하락)시 외화환산손실 및 외환차손을 인식할 위험에 노출되어 있습니다. 

[외화자산 부채에 대한 민감도 분석]

(단위: 백만원)

구 분
영향을 미치는 부분
가격 10% 변동시 손익 영향

2019년 1분기말
2018년말

기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
기타포괄손익
(세전)
468
450

당기손익-
공정가치측정금융자산
법인세비용차감전순손익
3,148
3,105

(출처 : 당사 2019년 1분기 분기보고서, 개별기준)

당사의 외화 관련 손익(외환차손익 및 외화환산손익)은 환율 변동 추이에 따라 변동하고 있으며, 이는 아래 표시된 당사의 외화 관련 손익과 미화(USD) 환율 변동 추이 그래프를 비교해보면 알 수 있습니다.
미국의 금리 인상 가능성이 높아지고 한국은행이 기준금리를 인하하는 등 평가절하 요인으로 인해 원/달러 환율은 2014년부터 지속적으로 상승했습니다. 이러한 상승 기조는 미국의 경제성장률 회복과 한국은행 기준금리 추가인하에 따라 2015년까지 이어졌으나, 2016년 초부터 한국은행의 금리 인상 전망이 제기되면서 원화 강세기조가 발생하기도 했습니다. 이후 한국은행은 2016년 6월 경 기준금리를 1.5%에서 1.25%로 인하한 것을 끝으로 1년여간의 동결 상태를 유지한 끝에, 2017년 11월 기준금리를 1.25%에서 1.50%로 인상했습니다. 그 결과, 외환시장에서는 원화 강세기조가 이어져 2018년 2월 13일 원/달러 환율은 1,083.40원까지 하락한 바 있습니다. 그러나 2018년 4월 남북정상회담 개최와 수출실적 개선 및 한국은행의 추가 금리인상(1.50% → 1.75%) 등 원화 강세 요인에도 불구하고, 미국과 중국의 무역관련 분쟁이 장기화되고 북핵 관련 갈등이 간헐적으로 발생하면서 원/달러 환율은 2018년 하반기에 1,100원 수준으로 상승했습니다.

2018년 12월 진행된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 美 연준은 기준금리를 2.25%~2.50%로 인상했습니다. 미국은 2018년에만 총 4회에 걸쳐 금리를 인상했는데, 2019년에는 경제성장률이 둔화되고 무역분쟁 우려가 제기되는 상황을 감안하여 기준금리를 2회 인하가 예상됩니다. 금리와 환율시장의 변동성이 당사에게 부정적인 방향으로 확대될 경우, 외화자산과 손익의 변동성이 증가하여 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다

[외화관련 손익 현황]

(단위: 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

외환차익
1,171
1,896
9,828
4,964
7,205

외화환산이익
1,428
440
296
135
1,736

소계
2,599
2,336
10,124
5,100
8,942

외환차손
500
955
5,829
7,830
6,777

외화환산손실
1,038
877
2,575
4,073
834

소계
1,539
1,832
8,404
11,903
7,611

순손익
1,061
505
1,720
-6,804
1,330

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서 및 분기보고서, 연결기준)

[미화(USD) 환율 변동 추이]

(단위 : 원/USD)

usd 환율추이_예비.jpg
usd 환율추이_예비

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

평균환율
1,125.08
1,072.29
1,100.30
1,130.84
1,160.50

(주) 2018.01.01 ~ 2019.6.30 기준
(
출처 : 서울외국환중개 기간별 매매기준율)

[엔화(JPY) 환율 변동 추이]

(단위 : 원/100JPY)

회사위험-엔화환율추이_예비

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

평균환율
1,021.99
989.04
996.27
1008.52
1,068.17

(주) 2018.01.01 ~ 2019.6.30 기준
(
출처 : 서울외국환중개 기간별 매매기준율)

[우발부채 관련 위험]

바.

증권신고서 제출 전일 현재 당사 및 연결회사가 피고로 계류중인 주요 소송사건은 4건이며, 소송가액은 약
24억원입니다.

당사의 경영진은 소송 결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.
증권신고서 제출 전일 기준
당사는 한국산업은행의 차입금 약정(한도: 130,000백만원)을 위하여 상기 유형자산 중 일부를 포괄담보로 제공하고 있으며, 특히 군산공장의 토지 및 건물 등에 대해서는 제1순위부터 제3순위까지의 근저당권을 제공하고 있습니다.

당사가 부담하고 있는 우발부채 및 채무보증에

대한
지속적인 관리가 필요할 것
으로 판단되며,
당사가 진행중인 소송은 그 결과를 예측할 수 없으나, 소송이 당사에 불리한 방향으로 진행될 경우 우발채무로 당사의 실적에 부정적 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사 및 연결회사가 계류 중인 주요 소송사건은 다음과 같으며, 소송사건의 결과는 현재로서는 합리적으로 예측할 수 없습니다.
당사의 중요한 소송사건의 소송가액은 통상임금 관련 소송 등을 포함하여 약 24억원입니다. 당사의 현금 유동성(2019년 1분기말 연결 기준 현금 및 현금성자산 약 278억원을 감안 시 당사 및 연결회사가 피소되어 계류 중인 소송가액이 당사의 현금흐름 및 재무 상태에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 하지만 증권신고서 제출일 현재 이러한 소송사건의 향후 결과에 대한 합리적인 예측은 불가능한 상황이며, 소송 결과에 따라 당사의 기업 이미지와 사회적 인식에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다.

가. 중요한 소송사건

(기준일 : 2019년 07월 18일)
(단위 : 백만원)

구분
사건번호
소제기일
당사자
소송금액
진행상황
소송일정 및 
대응방안
소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향

1. 통상임금 소송
서울서부지방법원
2015가합37191
2015.10.15
원고 : 정기모 외 11인
피고 : ㈜세아베스틸
378

- 2017.04.20 : 1심 원고 패
- 2017.05.25 : 원고측 항소 사건접수
- 2017.07.14 : 피고에게 준비서면부본송달
- 2017.11.27 : 소송대리인 서면 송달

- 2018.04.25 : 피고 소송대리인 기일 지정 신청서 제출

- 1심 승소, 2심 일부패소, 원고/피고 상고
당기말 현재 당사는 통상임금 관련소송사건으로부터 예상되는 손실금액 32,072,376천원을 소송충당부채로 재무제표에 반영

2. 대규모 내부거래 이사회 결의 및 공시의무 위반 과태료 이의제기 소송
서울서부지방법원
2016과38
2016.05.19
과태료부과기관 : 
공정거래위원회장
위반자 : ㈜세아베스틸

343
- 2016.05.19 : 소장접수
- 2017.07.31 : 부과결정
- 2017.10.31 : 위반자 소송대리인 
과태료 결정에 대한 이의신청서 제출
- 2018.03.09 : 위반자 소송대리인 과태료 처분에 대한 이의제기 사유보충 서 제출
- 2018.07.04 : 부과결정(인용)
- 2018.07.12 : 소송대리인(태평양) 즉시항고장 
제출
- 1심 이의제기 인용, 항소 진행중
2016.5월 旣비용인식 과태료 추가 경감위한 항고

3. 근저당권 말소
대구지방법원
2017가합204685
2017.06.26
원고 : 여미영
피고 : ㈜세아베스틸 

438
- 2017.06.26 : 원고소송대리인 
접수증명
- 2017.07.28 : 피고 소송대리인 
소송위임장 제출
- 2017.11.17 : 변론기일
- 2018.04.06 : 종국(원고패)
- 2018.04.23 : 원고 여미영 항소
- 2018.05.03 : 사건접수
- 2018.08.23 : 변론기일
- 2018.10.25 : 판결선고기일
- 2018.11.09 : 원고 이미영 상고
- 2018.11.26 : 원고 이미영 상고취하
- 종결
당사에 영향 없습니다.

4. 공사대금 
 청구소송
대구지방법원
포항지원
2017가합10362
2017.03.28
원고 : 주식회사 
 포스코플랜텍, 
피고 : 주식회사 
 세아창원특수강
1,193
- 2017.03.28 : 소장접수
- 소송진행中
- 소송진행 상황에 따라 대응
회사는 소송가액 전부를 부채로 
인식하고 있음

주1) 과태료 이의제기 소송은 1심 이의제기 인용으로 부과금액이 
 (490,000천원 → 343,000천원)으로 감액되었으며, 항소 진행중입니다.
주2) 한편, 상기 소송사건 이외 원고로 계류중인 종업원 부당해고 구제신청 관련하여 행정소송 1심 및 2심에서 승소하였습니다.

(출처 : 당사 자료

)

나. 종속기업 지분 취득 관련 계약

당사의 종속기업 (주) 세아창원특수강 지분취득과 관련한 계약은 다음과 같습니다.

(1) 당사는 2015년에 종속기업인 (주)세아창원특수강의 지분 54.82%를 취득하고, 해당주식의 매도자에게 거래 종결일이 속하는 분기의 다음 분기부터 만 3년 동안 (주)세아창원특수강의 연 평균 상각전 영업이익이 1,300억원을 초과할 경우에, 그 초과금액의 50%의 10배에 해당하는 금액 (총지급한도액: 2,000억원)을 대상회사 유통주식총수로 나누어 산출된 금액에 대상주식수를 곱한 금액을 매년 500억원 한도로 분할지급(무이자)하는 약정을 체결하였습니다.

(2) 당사는 (주)세아창원특수강의 주식매매계약서에 따라 재무적 투자자들과 매입대상주식 중 8,988,764주에 대한 주식매매계약상 당사의 지위를 양도하는 계약을 체결하였습니다. 동 거래의 주요 내역은 다음과 같습니다.

구 분
내 역

정산계약
투자자 및 양도주식수
신영증권 : 7,189,965주 / 신한금융투자 : 1,798,799주

정산일
중간정산일 : 2018년 3월 18일 / 만기정산일 : 2020년 3월 18일

정산가격
기초자산 순매도금액 + 유상감자금액 - 정산기준금액

(주)세아베스틸 정산금
정산가격이 음(-)일 경우, 차액을 (주)세아베스틸이 투자자에게 지급

투자자 정산금
정산가격이 양(+)일 경우, 차액을 투자자가 (주)세아베스틸에게 지급

중간정산
(주)세아베스틸은 중간정산일에 투자자가 보유하고 있는 정산대상주식의 50%범위 내에서 정산을 청구할 수 있음.

현금흐름스왑
(주)세아베스틸 현금흐름
매 3개월마다 고정금액 지급

투자자 현금흐름
기초자산에서 발생하는 배당금 지급

(출처 : 당사 자료)

한편, 당사 및 당사가 지정하는 자는 상기 중간 및 만기정산시 해당 정산대상주식에 대하여 공정가액으로 우선매수할 권리를 보유하고 있습니다. 당사는 2018년 중 상기 정산계약에 대해 중간정산하였으며, (주)세아창원특수강 주식 4,494,381주를 취득하여 2019년 3월말 현재 지분율은 87.22%입니다. 2019년 3월말 기준, 당사는 상기 주주간 계약의 공정가치를 파생상품으로 회계처리하였습니다.

다. 자금조달약정

2019년 6월말 기준
,
당사의 금융기관과의 약정내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2019년 06월 30일)

(외화단위:
USD
, 원화단위: 백만원)

금융기관명
구 분
통화
한도금액

산업은행
운영자금
KRW
190,000

KEB 하나은행
동반성장론
KRW
350,000

당좌차월
KRW
10,000

기타원화지금보증
KRW
3,000

외상매출담보채권
KRW
5,000

외화운영자금
USD
30,000,000

시설자금
KRW
54

무역금융
KRW
20,000

수입 L/C(At Sight)

USD

18,000,000

수입 L/C(Usance)

USD

17,000,000

기타외화지급보증

USD

4,000,000

파생상품 보증금면제
USD
9,000,000

신한은행
시설자금
KRW
50,000

기업어음할인
KRW
20,000

수입 L/C(At Sight)
USD
24,000,000

파생상품 보증금면제
USD
6,000,000

우리은행
외화운영자금
USD
30,000,000

수입 L/C(Usance)
USD
8,000,000

수입 L/C(At Sight)
USD
30,000,000

파생상품보증금면제
USD
6,000,000

당좌차월
KRW
5,000

무역금융
KRW
15,000

한국수출입은행
시설자금
KRW
45,000

무역자금
KRW
95,000

무역자금(회전한도)
KRW
20,000

농협은행
외화포괄한도
USD
10,000,000

메리츠종금증권
기업어음할인
KRW
30,000

미쯔비시 동경 UFJ은행
운영자금
USD
20,000,000

운영자금
KRW
80,000

시설자금
KRW
30,000

미쓰이스미토모은행
운영자금
USD
30,000,000

운영자금
KRW
30,000

SC제일은행
수입 L/C(At Sight)
USD
2,500,000

수입 L/C(Usance)
USD
2,500,000

씨티은행
시설자금
KRW
20,000

리치게이트제십이차(신한은행)
운영자금
KRW
40,000

써니러셀제오차(신한은행)
운영자금
KRW
30,000

우리위비에스티제일차(우리은행)
운영자금
KRW
40,000

(출처 : 당사 자료)

라. 제공받은 담보 및 지급보증

1)

당사 및 연결대상 회사의 2019년 6월말 기준
타인으로부터 제공받은 담보내역 등은 다음과 같습니다.

(기준일: 2019년 06월 30일)

(
단위: 백만원)

담보목적물
담보설정액

지급보증서 등
92,170

토지, 아파트 등 부동산
49,518

합 계
141,689

(출처 : 당사 자료)

2) 당사 및 연결대상 회사는 2019년 6월말 기준

하자이행보증 등과 관련하여 서울보증보험 등으로부터 이행보증을 받고 있으며, 관련 보증내역은 다음과 같습니다.

(기준일: 2019년 06월 30일)

(
단위: 백만원)

제공받은자
보증자
보증일
보증금액
보증내용

군산세관 외
하나은행 등
2020년 4월 30일 등
2,297
월별납부 보증 등

국방과학연구소 등
서울보증보험
2017년 12월 22일 등
1,726
선급금 이행보증 등

(출처 : 당사 자료)

마. 제공한 담보 및 지급보증

1) 타인에게 담보로 제공되어 있는 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

당사 및 연결대상 회사는 한국산업은행의 차입금 약정(한도: 130,000백만원)을 위하여 상기 유형자산 중 일부를 포괄담보로 제공하고 있으며, 특히 군산공장의 토지 및 건물 등에 대해서는 제1순위부터 제3순위까지의 근저당권을 제공하고 있습니다.

(2) 투자부동산의 토지 및 건물에 대하여 KB국민은행에 채권최고액 4,500백만원의 담보를 제공하고 있습니다.

(3) 증권신고서 제출 전일 기준 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2019년 07월 18일)

(단위: 백만원)

제공받은자
지급보증액
보증기간
금융기관

정선라임(주)
3,432
차입금상환시까지
한국산업은행

바. 최근 발생한 사고 관련 

당사의 군산공장에서는 2019년 4월 9일 및 6월 26일 추락 사고가 발생하여 총 2명이 숨지는 사고가 있었습니다. 4월 사고 발생 직후 고용노동부에서는 공장가동을 중단시켰고 근로감독관을 파견하여 중대재해 정기감독을 진행하였으며, 가동 중단 3일만인 4월 12일 일부 공장 가동 재개되었고, 10일만인 4월 19일 전면 가동 재개되었습니다. 한편, 6월에는 하청업체 대표가 냉각탑에 작업 전 안전설비를 설치하기 위한 작업 도중 추락하는 사고가 발생하였습니다. 이와 관련하여 당사는 공장가동을 중단한 사실은 없습니다. 당사는 상기와 같은 사고의 재발 방지를 위해 1) 전담 순찰요원 상시 운용, 2) 안전시설물 개보수 전담업무 직원 상시 운용, 3) 외주 공사업체 안전감독 강화 등의 대책을 수립하여 지속적으로 노력할 예정입니다.
 
하지만 당사의 안전업무 강화에도 불구하고, 예상치 못한 사고가 다시 발생하게 될 경우 당사의 평판과 경영환경에도 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이러한 위험에 유의하시기 바랍니다.

사. 생산제품 다변화 추진 관련

당사는 2019년 7월 24일 석탄회관에서 개최된 '제3차 원전해체산업 민관협의회'에서 두산중공업과 함께 원전 후행주기 분야 우수사례(기자재 수출)로 소개된 바 있습니다. 본 사례는 향후 본격화 될 원전해체 및 폐기물관리 등 원전 후행 주기(사용후 핵연료 저장용기) 분야에서도 경쟁력을 가질 수 있는 가능성을 보여준 것으로 평가되고 있습니다. 당사는 해당 사업과 관련하여 글로벌 후행주기 기업인 ORANO TN과 협력 관련 MOU 체결 등을 계획하고 있으나 현재시점에서 확정된 사항은 없으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[지배구조 및 그룹 관련 위험]

사.
당사의 최대주주는 (주)세아홀딩스로, 신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인이 65.90%의 지분을 보유하고 있습니다.
'
세아'는

2017년 9월 1일부 동법 및 시행령 개정으로 인해 공시대상기업집단으로 새로이 지정된 후 매년 공시대상기업집단으로 지정되고 있습니다.

공시대상기업집단으로 지정된 경우,
대규모 기업집단에 대한 규제에 따라 계열사간 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되거나 거래조건에 상당한 규제가 가해져 기업활동에 일부 제한이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

세아그룹은 신고서 제출일 기준, 현재 당사를 포함하여 총 24개의 국내계열회사를 가지고 있습니다. 계열사 중 현재 당사를 포함하여 (주)세아제강, (주)세아제강지주, (주)세아홀딩스 및 (주)세아특수강은 현재 한국거래소 유가증권 시장에 상장되어 있으며 그 외 계열사는 모두 비상장 회사입니다. 당사가 속해있는 기업집단 현황은 아래와 같습니다.

상장사(5개사)
비상장사(19개사)

(주)세아홀딩스
(주)세아제강지주,
(주)세아제강,
(주)세아베스틸,
(주)세아특수강
(주)세아창원특수강,(주)세아알앤아이, (주)세아네트웍스, (주)세아엘앤에스, (주)세아에프에스, (주)세아에삽, (주)세아메탈, (주)세아엠앤에스,(주)이앤비원(구. 비엔케이프레스토), (주)세아씨엠, (주)에이팩인베스터스(구. 해덕기업),(주)우진정공, (주)한국쿨러, (주)피앤아이, (주)세아엔지니어링, (주)에이치피피,(주)에스에스아이케이대부, (주)세아스틸인터내셔널, (주)동아스틸

(출처 : 당사 2019년 1분기 분기보고서)

세아그룹 주요 계열사 사업내용

구 분
주요 사업의 내용

(주)세아베스틸
전기로 제강법을 통한 탄소합금 특수강 제조 및 자동차부품사업

(주)세아창원특수강
STS 선재 및 봉강 생산, 판매

(주)세아특수강
냉간압조용 선재(CHQ WIRE) 및 마봉강(CD BAR)을 생산, 판매

(주)세아제강
강관과 판재 제조 및 강관, 판재 도매

(주)세아에프에스
(구. 한국번디)
철강관 제조, 전기전자 부품 제조, 자동차 부품, 일ㆍ이중권 소구경 강관을 제조 및 판매

(주)세아메탈
스테인리스 와이어 및 자동차부품 제조, 판매

(주)세아엠앤에스
몰리브덴 등 합금철의 제조, 가공, 판매

2019년 1분기 기준 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

지배기업
(주)세아홀딩스

지배기업의 종속기업

(주)세아엘앤에스,

(주)세아네트웍스

(주)세아특수강

(주)세아M&S

(주)세아엔지니어링

(주)세아메탈

India SeAH Precision Metal Pvt., Ltd.

SeAH Precision Metal (Thailand) Co., Ltd.

SeAH Precision Mexico S.A. DE C.V.

(주)우진정공

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호

지배기업의 공동기업
(주)세아에삽

관계기업
진양특수강(주)
(주)세창스틸

기타 특수관계자
세아제강 등 기타 세아 계열사

(출처 : 당사 2019년 1분기 분기보고서)

한편, 2019년 1분기 및 최근 사업연도 중 당사와 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자와의 주요 매출·매입 거래]

(단위 : 백만원)

구 분
회사의 명칭
계정과목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년

지배기업
(주)세아홀딩스
수수료수익
56
7
46
17

배당금지급
17,965
19,022
19,022
15,600

유형자산매입
-
-
-
68

판매비와관리비 등
466
431
2,680
2,422

지배기업의
종속기업
및 공동기업
(주)세아엘앤에스
매출액
-
17
17
17

판매비와관리비 등
11,983
13,467
49,389
66,603

(주)세아네트웍스
기타수익
211
102
157
102

유형자산매입
337
563
2,091
2,637

판매비와관리비 등
1,553
1,513
5,757
5,248

(주)세아특수강
매출액
4,956
4,984
19,934
27,099

재고자산 매입
434
415
1,563
1,541

판매비와관리비 등
-
2
2
30

(주)세아M&S
재고자산 매입
15,742
10,564
50,574
36,754

(주)세아엔지니어링
재고자산 매입
25
-
-
-

유형자산매입
106
163
1,309
1,829

판매비와관리비 등
431
421
2,023
1,908

India SeAH Precision Metal Pvt., Ltd.
매출액
2,879
1,414
7,492
7,121

판매비와관리비 등
6
-
0
113

SeAH Precision Metal (Thailand) Co., Ltd.
매출액
-
5,427
22,845
20,751

판매비와관리비
-
-
18
142

(주)우진정공
판매비와관리비 등
9
28
79
4

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호
배당금수익
1,125
1,262
2,491
2,544

판매비와관리비 등
394
393
1,493
1,602

종속기업
(주)세아창원특수강
매출액
303
365
2,412
910

배당금수익
9,437
7,275
7,275
7,275

재고자산매입
-
-
3,497
29

무형자산매입
-
-
2,570
-

기타수익
477
386
1,312
979

판매비와관리비 등
146
64
237
43

SeAH Global Inc.
매출액
31,900
28,488
81,169
42,715

-
-
0
-

SeAH Global Thailand
매출액
7,038
-
-
-

관계기업
진양특수강㈜
매출액
7,128
7,103
24,572
31,791

배당금수익
700
1,400
1,400
700

외주가공비
-
-
5,440
15,867

판매비와관리비 등
793
3,818
594
8

(주)세창스틸(주1)
매출액
1,165
-
4,424
-

판매비와관리비 등
1
-
-
-

기타 특수관계자
(주)세아제강(주2)
재고자산 매입
4,941
-
6,635
-

(주)세아제강지주(주3)
재고자산 매입
-
7,170
14,862
26,281

판매비와관리비
-
-
573
531

배당금지급
1,839
1,947
1,947
1,731

(주)세아씨엠
기타수익
9
6
33
-

재고자산 매입
1,276
1,578
5,979
2,687

SeAH Japan Co., Ltd.
매출액
15,125
7,490
52,361
37,378

재고자산 매입
7,574
12,722
23,813
17,955

판매비와관리비
-
-
20
0

(주)해덕기업
배당금의 지급
-
-
-
1,309

드림라인㈜
판매비와관리비 등
17
18
73
75

주1) 2018년 중 관계기업으로 편입되었습니다.
주2) (주)세아제강은 2018년 9월 1일을 분할기일로 한 인적분할 사업부문 신설회사로, 분할기일 이후의 거래만 기재하였습니다.
주3) (주)세아제강지주(구,(주)세아제강)는 2018년 9월 1일을 분할기일로 한 인적분할 투자부문 존속회사(사명,(주)세아제강지주)로, 분할기일 이전의 (주)세아제강의 거래를 포함하여 기재하였습니다.
(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서, 별도 기준)

또한, 2019년 1분기말 및 최근 사업연도 중 현재 당사의 특수관계자에 대한 채권,채무내역은 다음과 같습니다.

[특수관계자와의 채권·채무 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
회사의 명칭
계정과목
2019년 1분기
2018년

지배기업
(주)세아홀딩스
기타채권
387
387

기타채무
17,976
2,201

지배기업의
종속기업
및 공동기업
(주)세아엘앤에스
매입채무
5,255
3,596

(주)세아네트웍스
기타채무
549
312

(주)세아특수강
매출채권
3,471
1,610

매입채무
24
30

(주)세아M&S
매입채무
8,425
5,962

(주)세아엔지니어링
기타채무
834
867

(주)세아알앤아이
기타채무
-
2

India SeAH Precision Metal Pvt., Ltd.
매출채권
5,215
4,439

SeAH Precision Metal (Thailand) Co., Ltd.
매출채권
777
5,147

(주)우진정공
기타채무
10
24

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호
기타채권
2,042
879

기타채무
1
1

종속기업
(주)세아창원특수강
매출채권
-
11

기타채권
9,944
256

기타채무
441
328

SeAH Global Inc.
매출채권
32,662
23,286

SeAH Global Thailand
매출채권
7,120
-

관계기업
진양특수강㈜
매출채권
4,601
4,992

기타채권
700
-

매입채무
285
226

기타채무
36
23

(주)세창스틸(주1)
매출채권
883
1,136

기타 특수관계자
(주)세아제강(주2)
매입채무
425
431

(주)세아제강지주(주3)
기타채무
1,839
309

(주)세아씨엠
매입채무
126
104

SeAH Japan Co., Ltd.
매출채권
7,015
10,537

매입채무
927
28

기타채무
18
18

드림라인㈜
기타채무
6
-

(주1) 전기 중 관계기업으로 편입되었습니다.
(주2) (주)세아제강은 2018년 9월 1일을 분할기일로 한 인적분할 사업부문 신설회사로, 분할기일 이후의 거래만 기재하였습니다.
(주3) (주)세아제강지주(구,(주)세아제강)는 2018년 9월 1일 투자부문을 분할존속회사(사명, (주)세아제강지주)로, 사업부문을 분할신설회사(사명,(주)세아제강)로 인적분할 하였습니다.
(주4) (주)세아홀딩스에 대한 금융리스부채 19,207천원이 포함되어 있으며, 당분기 상환액은 3,471천원입니다.
(출처: 당사 각 사업연도 사업보고서, 별도기준)

2019년 1분기 및 전년동기 특수관계자 채권에 대하여 비용으로 계상한 대손상각비 및 2019년 1분기 및 전년동기 기준 특수관계자 채권에 대한 대손충당금은 없습니다.한편, 당사는 2019년 1분기 기준 60억원 가량의 종업원대여금을 보유하고 있습니다
.

당사의 최대주주는 (주)세아홀딩스로, 신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인이 65.90%의
지분을 보유하고 있어 경영권에 중요한 영향을 미칠만한 위협요소의 발생가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 그러나 향후 세아 그룹 주요 관계사의 경영환경 또는 이미지가 악화될 경우 당사에도 직·간접적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

[최대주주 및 특수관계인 주식소유 현황 ]

(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

2018.12.31
2019.07.18

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)세아홀딩스
본 인
보통주
21,135,633
58.94
21,135,633
58.94
-

(주)세아제강지주
특 수
관계인
보통주
2,163,186
6.03
2,163,186
6.03
-

(재)이운형
문화재단
특 수
관계인
보통주
225,000
0.63
225,000
0.63
-

이 순 형
임 원
보통주
108,070
0.30
108,070
0.30
-

허 은 홍
친인척
보통주
880
0.00
880
0.00
-

계
보통주
23,632,769
65.90
23,632,769
65.90
-

-
-
-
-
-
-

(출처 : 당사 자료)

당사가 속해있는 기업집단 '세아'는 2009년 4월 1일부로 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의하여 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단으로 재지정된 후, 매년 상기 기업집단으로 지정 받아 왔으나, 2016년 9월 30일부로 동법 시행령 개정에 따라 상호출자제한기업집단에서 제외되었고, 이후 2017년 9월 1일부 동법 및 시행령 개정으로 인해 공시대상기업집단으로 새로이 지정된 후 매년 공시대상기업집단으로 지정되고 있습니다. 공정거래위원회는 공시대상기업집단에 대한 정책을 통해 일부 활동을 규제하고 있는 바, 주된 내용은 아래와 같습니다.

[공시대상기업집단 정책]

구분
내용

대규모내부거래의 이사회 
의결 및 공시
- 특수관계인을 상대방으로 하거나 특수관계인을 위하여 거래금액이 당해 회사 자본총계 또는 자본금중 큰 금액의 5/100이상 이거나 50억원 이상인 특정 대규모 내부거래 행위 시에 이사회의 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자하는 때도 동일)

비상장회사등의 중요사항 공시
- 소유지배구조와 관련된 중요사항 
- 재무구조의 중요한 변동 또는 경영활동과 관련된 중요한 사항

기업집단현황공시
- 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시

주식소유현황등의 신고
- 회사의 계열회사 및 특수관계인의 당사 주식소유현황, 재무현황 및 다른 국내회사 주식의 소유현황을 신고

특수관계인이 대한 부당한 이익제공 등 금지
- 특수관계인이나 특수관계인이 대통령령으로 정하는 비율 이상의 주식을 보유한 계열회사와 부당한 이익을 귀속시키는 행위 금지

(출처 : 독점규제 및 공정거래에 관한 법률, 공정거래위원회)

공시대상기업집단으로 지정된 경우, 대규모 기업집단에 대한 규제에 따라 계열사간 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되거나 거래조건에 상당한 규제가 가해져 기업활동에 일부 제한이 있을 수 있으니 투자자께서는 이 점을 고려하시기 바랍니다.

사. 생산제품 다변화 추진 관련
당사는 2019년 7월 24일 석탄회관에서 개최된 '제3처 원전해체산업 민관협의회'에서 두산중공업과 함께 원전 후행주기 분야 우수사례(기자재 수출)로 소개된 바 있습니다. 본 사례는 향후 본격화 될 원전해체 및 폐기물관리 등 원전 후행 주기(사용후 핵연료 저장용기) 분야에서도 경쟁력을 가질 수 있는 가능성을 보여준 것으로 평가되고 있습니다. 당사는 해당 사업과 관련하여 글로벌 후행 주기 기업인 ORANO TN과 협력 관련 MOU 체결 등을 계획하고 있으나 현재 시점에서 확정된 사항은 없으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[채권상장여부, 등록발행 및 환금성 관련 사항]

가. 금번 발행되는 제74-1회, 제74-2회 및 제74-3회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,
매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족 여부

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시(2019년 07월 25일 예정) 익영업일에 할 예정이며, 상장예정일은 2019년 07월 31일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

또한 본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

[공모일정 변경 가능성 및 효력발생 관련 사항]

나. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,

증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 예정된 일정일 뿐 확정된 것이 아닙니다. 향후 금융감독원의 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 수 있으며, 경우에 따라서는 증권신고서의 효력발생일에 영향을 미칠 수 있습니다. 효력발생일이 변경될 경우 공모일정에 변경사항이 발생될 수 있다는 점 투자의사 결정시 유의하시기 바랍니다

또한, 본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[원리금 상환 불이행 위험]

다. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로

원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며,

본 채권의 원리금 상환은 (주)세아베스틸이 전적으로 책임
집니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환은 발행회사인 (주)세아베스틸이 전적으로 책임집니다.

[기한의 이익 상실 관련 사항]

라. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 및 지배구조변경 제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 유지(연결 재무제표 기준 부채비율 500% 이하)
, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 및 지배구조변경 제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조]

마. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도
전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 당사의 정기공시사항과 수시공시사항 등을 투자 의사결정에 앞서 참고하여 주시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 이외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 본 증권신고서는 향후 사건에 대한 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

또한, 당사의 사업보고서, 분기보고서 및 반기보고서 등의 정기 공시사항과 수시 공시사항 등은 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시되어 있습니다. 투자자 여러분께서는 의사결정에 앞서 참고하여 주시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)세아베스틸 제74-1회, 제74-2회 및 제74-3회 무보증사채의 공동대표주관회사인 미래에셋대우(주), 신영증권(주), 신한금융투자(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사가 기업실사 과정을 통해 발행회사인 (주)세아베스틸로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
미래에셋대우(주)
00111722

대표주관회사
신영증권(주)
00136721

대표주관회사
신한금융투자(주)
00138321

대표주관회사
KB증권(주)
00164876

대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

2. 평가의 개요

공동대표주관회사인 미래에셋대우(주), 신영증권(주), 신한금융투자(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 공동대표주관회사인 미래에셋대우(주), 신영증권(주), 신한금융투자(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 A+등급으로 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 공동대표주관회사인 미래에셋대우(주), 신영증권(주), 신한금융투자(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)세아베스틸로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사인 미래에셋대우(주), 신영증권(주), 신한금융투자(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)가 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다. 분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사를 참고하시기 바랍니다.

가. 실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2019.07.05 ~ 2019.07.18

방문실사
2019.07.15

실사보고서 작성 완료
2019.07.18

증권신고서 제출
2019.07.19

나. 기업실사 참여자 

[발행회사]

소속기관
부서
직책
성명
담당업무

(주)세아베스틸
자금팀
팀장
양진철
자금업무 총괄

(주)세아베스틸
자금팀
과장
송기윤
자금업무 실무

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

미래에셋대우(주)
기업금융1본부IB2팀
김동환
팀장
기업실사 총괄
2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일
기업금융업무 13년

미래에셋대우(주)
기업금융1본부IB2팀
장은석
부장
기업실사 책임
2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일
기업금융업무 11년

미래에셋대우(주)
기업금융1본부IB2팀
임광진
차장
기업실사 및 서류작성
2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일
회계감사/실사 3년
기업금융업무 5년

미래에셋대우(주)
기업금융1본부IB2팀
송이
과장
기업실사 및 서류작성
2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일
기업금융업무 8년

미래에셋대우(주)
기업금융1본부IB2팀
이석우
대리
기업실사 및 서류작성
2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일
기업금융업무 3년

신영증권(주)

기업금융부

김민수

부장

기업실사 총괄
2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일

기업금융업무 등 23년

신영증권(주)

기업금융부

오창현

차장

기업실사 책임

2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일

기업금융업무 등 13년

신영증권(주)

기업금융부

황동준

대리

기업실사 및 서류작성

2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일

기업금융업무 등 3년

신한금융투자(주)

대기업금융1부

최영진

이사

기업실사 총괄

2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일

기업금융업무 19년

신한금융투자(주)

대기업금융1부

박준화

선임매니저

기업실사 및 서류작성

2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일

기업금융업무 4년

신한금융투자(주)

대기업금융1부

박승훈

선임매니저

기업실사 및 서류작성

2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일

기업금융업무 1년

KB증권(주)

기업금융2부

김영동

부장

기업실사 총괄
2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일

기업금융업무 20년

KB증권(주)

기업금융2부

서이삭

과장

기업실사 및 서류작성
2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일

기업금융업무 9년

KB증권(주)

기업금융2부

오재희

대리

기업실사 및 서류작성
2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일

기업금융업무 6년

KB증권(주)

기업금융2부

황인호

주임

기업실사 및 서류작성
2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일

기업금융업무 2년

NH투자증권(주)

Heavy Industry 부

박승수

차장

기업실사 책임

2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일
회계감사 3년
기업금융업무 6년

NH투자증권(주)

Heavy Industry 부

오세웅

대리

기업실사 및 서류작성

2019년 07월 05일 ~ 2019년 07월 18일
회계감사 3년
기업금융업무 2년

3. 기업실사

가. 기업 실사 항목

항 목
세부 확인사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 일반사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

나. 기업 실사 이행내역

일자
기업 실사 내용

2019. 07. 05 
~2019. 07. 14
* 기업실사 사전 준비
- 발행사의 무보증 회사채 발행 의사 확인
- 자금조달 금액 등 발행사 의견 청취
- 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 공시서류 및 뉴스 등을 통한 발행회사의 최근 이슈 조사
- 실사 사전요청자료 송부

2019. 07. 15
* 발행회사 방문
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 
1) 사업위험관련 실사 
 - 영위 중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크
 - 유사업종 자료 검토
2) 회사위험관련 실사 
 - 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
3) 기타위험관련 실사 
 - 기타 회사 제공 내역 및 각종 장부 검토
 - 소송관련 내역 등의 확인 
 - 각 부서 주요 담당자 인터뷰 
 - 향후 사업추진계획 검토 
 - 회사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악 
 - 동사 공시서류 검토
 - 동사로부터 수령한 자료 검증(정관, 내부자료 등)
 - 내부통제시스템 확인
* 분기보고서 제출 후 변동내역 확인

2019. 07. 16 
~ 2019. 07. 17
* 실사 추가 내역 문의 및 확인
* 기업실사보고서 및 증권신고서 작성
* 실사이행결과보고서 작성
* 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인

2019. 07. 18
* 증권신고서 최종 내용 검증
 - 모집매출 증권 관련 적정성 검토
 - 투자위험요소 세부사항 체크

다. 실사 세부내용 및 검토자료 내역

동 증권신고서에 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

4. 종합의견

가. 동사는 탄소합금 특수강을 주력으로 생산, 판매하는 (주)세아베스틸과 스테인리스 특수강을 주사업으로 영위하는 종속회사 (주)세아창원특수강 등으로 구성된 철강 전문회사입니다. 현재 군산공장을 비롯하여 제강 310만톤, 제품 280만톤 생산체계를 구축하고 있으며, 조선용 엔진·발전 소재 등에 쓰이는 대형단조품, 자동차 차축 및 차륜에 쓰이는 자동차부품 등도 생산하고 있습니다. 특수강은 자동차, 건설중장비,산업기계, 방산, 볼트/너트 등을 제조하는 필수 소재로 활용되고 있습니다. 또한 동사는 신규사업으로 2010년부터 대형단조사업을 시작했습니다. 단조사업부문은 제강에서 단조ㆍ가공ㆍ열처리까지 생산이 가능한 설비를 보유하고 있으며 원자력 발전품, 제철 설비, 화공기기용 소재, 금형공구강 등을 생산하고 있습니다. 

나. 동사의 2019년도 연결기준 1분기 매출액 및 영업이익은 전년동기 대비 각 490억원(5.9%), 187억원(52.9%) 감소한 7,807억원 및 166억원을 기록하였습니다.
전방산업의 경기부진 지속에 따라 전년동기 대비 판매량이 감소
되었기때문으로 판단됩니다.
한편 현대제철(주)이 2017년부터 자동차산업에서 소요되는 특수강 제품을 본격적으로 생산하기 시작하면서 국내 특수강 시장의 경쟁이 격화될 것으로 전망되고 있습니다. 특히, 현대제철의 그룹사 내 수직계열화 수준이 높은 점을 고려할 때 자동차부품용 제품 등 주력 품목에서 경쟁강도 심화 및 물량축소가 예상되는 점은 동사 수익성에 매우 위험한 부정적 요인이 되고 있습니다. 전방산업의 수요에 큰 영향을 받는 철강업의 특성상 자동차, 건설, 조선 등 주요 전방산업의 불확실한 향후 업황 및 시장경쟁자 진입으로 인해 시장지위 저하 및 과점시장 내 경쟁으로 인한 수익성 저하가 발생할 경우, 동사의 재무수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

다. 동사의 종속기업 지분취득 및 대규모 설비투자로 2014년 이후 총차입금 및 순차입금은 지속적으로 증가하였습니다. 동사의 2019년 1분기말 연결기준 총 차입금 및 순 차입금은 각 1조 562억원, 1조 256억원을 기록하였습니다. 2019년 1분기 말 연결 기준 부채비율, 유동비율은 각각 89.3%, 135.2%로 동종업계대비 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 향후 (주)세아창원특수강의 재무적투자자 보유지분에 대해 추가적인 자금소요(약 1,000억원)가 발생할 경우 단기적으로 재무안정성 지표의 악화가능성이 존재합니다. 철강산업의 수요악화 및 경쟁사의 업계내 진출로 인한 경쟁심화로 인해 수익성 악화되어 영업현금흐름이 지속적으로 감소할 경우 차입금 상환 부담이 증가하여 동사의 재무 안정성이 악화될 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

라.
동사의 안정성 지표는 유사업종 타 기업대비 다소 우위에 있는 상황 입니다. 그러나 동사의 유동비율은
2017년 187.6% 이후 감소세를 나타내며 2019년 1분기 기준 130.1%로 감소하였습니다.
이는 생산 증가 및 대규모 설비투자에 따른 현금유출이 지속되었기 때문입니다. 동사의 부채비율 및 차입금의존도는 타사대비 안정적이며 비교연도 내에 급격한 변동은 없었습니다. 따라서 동사가 보유하고 있는 현금성자산과 영업을 통한 창출현금 등을 감안할 때 동사의 채무상환 불이행 가능성은 낮은 수준으로 사료됩니다.

동사의 수익성은 다소 저하된 모습을 보이고 있습니다. 2016년 이후 현대제철(주)의 특수강시장 진출 및 전방수요부진에 의해 시장상황이 다소 악화된 것으로 판단됩니다. 현대제철(주)의 특수강이 본격적으로 양산될 것으로 예상되는 바 중장기적으로 수급환경 및
동사
의 수익성 변화에 부정적인 영향을 피할 수 없으나, 동사의 사업기반 강화 및 생산능력 확충, 시장내 지위를 고려할 때 동사의 영업활동이 급격히 악화될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

마. 동사는 향후 지속적인 성장동력을 확보하기 위해 특수강, 자동차부품을 해외에 수출하고 있으며, 2019년 1분기 연결기준 수출액은 1,338억원으로 전체 매출액의 27.2%를 차지하고 있습니다. 동사는 외화 화폐성 자산(2019년 1분기 외화 화폐성 순자산 403억, 원화기준) 보유액이 높은 바, 주로 원화 강세(환율 하락)시 외화환산손실 및 외환차손을 인식할 위험에 노출되어 있습니다. 동사는 외환위험을 관리하도록 하는 내부통제를 하고 있으나, 환위험을 최소화 하기 위한 통화선도 및 통화스왑 등의 파생상품계약을 체결하고 있지 않아 환율이 급등락 할 경우 동사의 재무수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 

바.

2019년 1분기 말 기준, 동사의 운전자본은 1조 317억원 규모로 2018년 말 1조 6억원 대비 311억원 가
량

증가

하였습니다. 최근 유동성매출채권 및 재고자산 증가추세에 따라 운전자본은 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있습니다
.

2019년 1분기 말 연결기준, 동사는 총액기준

4,621
억원의 매출채권 및 기타채권에 대해 약 0.5%에 해당하는 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2
019년 1분기말, 1년 이상 장기연체된 매출채권은 약 10.9억원 가량으로 이 중 200%를 상회하는 23.3억원의 대손충당금이 설정되어 있습니다
. 1년 이상 연체채권 잔액은 전체 채권의 0.3% 미만 수준으로 매출채권의 회수가능성이 높다고 예상되지만, 향후 거래처의 사업악화 및 예상치 못한 변수의 발생 등으로 회수가능성이 급격히 저하될 수 있으며 그 결과 대손비용의 발생 및 현금흐름에 악영향을 줄 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

사. 동사는 2015년 3월, 국내 특수강부문의 역량강화 및 스테인리스강 분야로의 신규진출을 목적으로 포스코특수강(주)(現 (주)세아창원특수강)의 주식매매계약을 체결하였습니다. 신고서 제출일 현재 동사는 (주)세아창원특수강의 주식 31,455,621주(87.2%)를 보유하고 있습니다. 총 인수부담액은 8,000억원 규모로 추산되며, 취득직전 2014년 말 기준 2,786억원을 기록한 동사의 EBITDA의 2.9배 수준으로 순차입금이 확대되는 등 단기적으로 재무안정적 지표에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 향후 관련 사업 부문의 성장성과 수익성이 예상보다 높지 않을 경우 동사의 투자자금 회수가 지연될 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

아. 위와 같은 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제74회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 이번 발행과 관련하여 한국신용평가㈜, 한국기업평가㈜ 및 NICE신용평가㈜에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 A+ 등급입니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사결정시 고려하시기 바랍니다.

2019년 07월 19일

공동대표주관회사 미래에셋대우 주식회사

대표이사 조 웅 기

공동대표주관회사 신영증권 주식회사

대표이사 신 요 환

공동대표주관회사 신한금융투자 주식회사

대표이사 김 병 철

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 74-1 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
70,000,000,000

발행제비용(2)

230,711,600

순수입금[(1)-(2)]
69,769,288,400

[회 차 : 74-2 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
70,000,000,000

발행제비용(2)
242,920,000

순수입금[(1)-(2)]
69,757,080,000

[회 차 : 74-3 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발행제비용(2)
120,620,000

순수입금[(1)-(2)]
29,879,380,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정
입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 74-1 ]

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
49,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
140,000,000
발행금액 × 0.20%

사채관리수수료
1,500,000
정액

신용평가수수료
38,000,000
한국기업평가, 한국신용평가 (부가세 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

연부과금
291,600
1년당 100,000원 (최대 50만원)

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
건당 2만원

합 계
230,711,600
-

[회 차 : 74-2 ]

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
49,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
140,000,000
발행금액 × 0.20%

사채관리수수료
1,500,000
정액

신용평가수수료
50,000,000
한국기업평가, NICE신용평가 (부가세 별도)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

연부과금
500,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
건당 2만원

합 계
242,920,000
-

[회 차 : 74-3 ]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
21,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
60,000,000
발행금액 × 0.20%

사채관리수수료
1,500,000
정액

신용평가수수료
36,000,000
한국신용평가, NICE신용평가 (부가세 별도)

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

연부과금
500,000
1년당 100,000원 (최대 50만원)

등록수수료
300,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
건당 2만원

합 계
120,620,000
-

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체자금으로 조달할 예정
입니다.

주2) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 인수수수료, 사채관리수수료 : 발행사와 인수단, 사채관리회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 제96조 및 시행세칙 <별표2>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 제96조 및 시행세칙 <별표2>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 제32조 <별표>
 - 표준코드수수료 : 증권 및 관련금융상품 표준코드 관리기준 제15조의 2

2. 자금의 사용목적

금번 발행되는 제74-1회, 제74-2회 및 제74-3회 무보증사채 조달금액

1,700억원
은 차환자금 및 운영자금으로 사용할 예정입니다.

(1) 자금의 사용 목적

[제74-1회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기타자금
계

-
10,000,000,000
60,000,000,000
-
70,000,000,000

※ 발행제비용은 자체자금으로 충당할 예정임.

[제74-2회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기타자금
계

-

10,000,000,000

60,000,000,000
-

70,000,000,000

※ 발행제비용은 자체자금으로 충당할 예정임.

[제74-3회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기타자금
계

-
30,000,000,000
-
-
30,000,000,000

※ 발행제비용은 자체자금으로 충당할 예정임.

(2) 자금의 세부 사용 내역

1. 차환자금

사채명
발행일
상환일
이자율(%)
발행금액 (억원)
비고

세아베스틸 제72-2회
2014.10.14
2019.10.14
3.285
1,200
증액 전

합 계
1,200
-

주1) 부족 자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금사용예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다

2. 운영자금

구분
거래처명
지급일
금액 (억원)
비고

기업어음 상환
신한금융투자
2019.07.31
300
증액 전

원부재료 구매(철스크랩)
(주)신경남 등
2019년 8월 중
557
증액 후

합 계
857
-

주1) 부족 자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 증액 시 증액된 자금은 전액 운영자금(원부재료 구매)으로 사용될 예정입니다.
주3) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금사용예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등

- 해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업이익(A)
16,583
35,219
55,862
188,524
143,464

이자비용(B)
7,436
6,423
28,141
28,328
31,164

이자보상비율
(C = A / B)
2.23
5.48
1.99
6.66
4.60

(자료:
당사 분기보고서 및 사업보고서)

주) K-IFRS 연결 기준

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다. 
당사는 2016년 4.60배의 이자보상비율을 기록한 이후 2017년에는 주요 전방산업인 자동차산업의 장기파업 기저효과, 철강경기 회복에 따른 판가상승 등의 영향으로 6.66배를 기록하였습니다. 그러나 2018년에는 전방산업 부진으로 인한 판매량 감소, 부재료 가격 상승으로 인한 원가부담 확대 및 통상임금 소송 패소에 따른 충당금 적립 등의 이슈로 이자보상비율은 대폭 하락한 1.99배를 나타냈습니다. 2019년 1분기 기준 이자보상비율은 2.23배 수준을 기록하며 등락은 있지만 지속적으로 1배 이상의 이자보상비율을 기록해오고 있습니다.
그러나, 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보증하는 것은 아님
을 참고하여 주시기 바랍니다. 

3
. 미상환 사채의 현황

가.
당사 및 연결대상 종속회사의 미상환사채 현황

[2019년 07월 18일 기준]
(단위 : 백만원)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
주관회사

세아베스틸
회사채
공모
2014.10.14
120,000
3.285%
A+ (NICE신용평가, 한국신용평가)
2019.10.14
신한금융투자
한국투자증권

세아베스틸
회사채
공모
2017.07.14
110,000
2.44%
A+ (NICE신용평가, 한국신용평가)
2020.07.14
신한금융투자
NH투자증권

세아베스틸
회사채
공모
2017.07.14
40,000
3.112%
A+ (한국기업평가, 한국신용평가)
2022.07.14
신한금융투자
NH투자증권

세아베스틸
기업어음
사모
2019.01.21
5,000
2.18%
A2+ (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.07.22
신한금융투자

세아베스틸
기업어음
사모
2019.01.21
5,000
2.18%
A2+ (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.07.22
신한금융투자

세아베스틸
기업어음
사모
2019.01.21
5,000
2.18%
A2+ (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.07.22
신한금융투자

세아베스틸
기업어음
사모
2019.01.21
5,000
2.18%
A2+ (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.07.22
신한금융투자

세아베스틸
기업어음
사모
2019.01.21
5,000
2.18%
A2+ (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.07.22
신한금융투자

세아베스틸
기업어음
사모
2019.01.21
5,000
2.18%
A2+ (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.07.22
신한금융투자

세아창원특수강

회사채

공모
2018.09.18
90,000
2.63%

A+ (한국기업평가, NICE신용평가)

2021.09.17
KB증권
NH투자증권

합 계
-
-
-
390,000
-
-
-
-

(자료 : 당사 제시자료)

나. 신고서 제출일 현재 당
사의 미상환 기업어음 현황

[연결 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

0
30,000

30,000

운영자금 목적 조달

(자료 : 당사 제시자료)
주) 기초잔액은 2018년 12월 31일 연결기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출전일(2019년 04월 17일) 연결기준입니다.

[별도 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

0
30,000

30,000

운영자금 목적 조달

(자료 : 당사 제시자료)
주) 기초잔액은 2018년 12월 31일 연결기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출전일(2019년 04월 17일) 연결기준입니다.

다. 신고서 제출일 현재 당
사의 미상환 전자단기사채 현황

[연결 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-
-

(자료 : 당사 제시자료)
주) 기초잔액은 2018년 12월 31일 연결기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출전일(2019년 04월 17일) 연결기준입니다.

[별도 기준]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-
-

(자료 : 당사 제시자료)
주) 기초잔액은 2018년 12월 31일 연결기준이며, 기말잔액은 증권신고서 제출전일(2019년 04월 17일) 연결기준입니다.

라. 신고서 제출일 현재 당
사의 미상환
신종자본증권/조건부자본증권 현황

: 연결/별도기준 모두 해당사항 없음
(기준일: 2019.07.18)

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급
(Outlook)

한국기업평가(주)
19.07.18
제74-1회 및 제74-2회
A+
(안정적)

NICE신용평가(주)

19.07.18

제74-2회 및 제74-3회
A+
(안정적)

한국신용평가(주)

19.07.18

제74-1회 및 제74-3회

A+
(안정적)

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무등에 관
한 규정 제11조에 의거,

당사가 발행할 제74-1회, 제74-2회 및 제74-3회 무보증사채에 대하여
각 2개
신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

신용평가회사의 회사채 평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
회차
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A+
제74-1회 및 제74-2회
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.

안정적(Stable)

NICE신용평가(주)
A+
제74-2회 및 제74-3회
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음
안정적(Stable)

한국신용평가(주)

A+

제74-1회 및 제74-3회
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

안정적(Stable)

주) 평정등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됩니다.

한편, 당사의 제74-1회, 제74-2회 및 제74-3회 무보증사채를 발행하기 위한 3개 신용평가회사 등급평정의 주요 내
용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명
주요 내용

한국기업평가
- 주력제품 시장지위, 다양한 수요산업 등에 기반한 우수한 사업안정성
- 전방산업 부진, 원가부담 확대 등에 따른 실적 저하
- 차입금 증가하였으나 재무구조 우수한 수준 유지
- 경쟁사 생산확대 등 위험요인에도 불구하고 양호한 수준의 실적 회복 예상
- 보수적 투자전략 기반 우수한 재무안정성 유지 전망

NICE신용평가
- 특수강 부문에서 우수한 사업경쟁력 보유
- 현대제철의 특수강 사업 확대에 따른 수급환경 변화
- 주 수요산업인 자동차산업의 업황 변동 및 원부자재 가격등락에 따른 실적변동성 내재
- 세아창원특수강 인수에 따른 재무부담 확대에도 우수한 재무안정성 수준 유지

한국신용평가
- 국내 특수강 봉강업계 수위의 시장지위
- 현대제철의 시장 진입에 따른 경쟁심화로 축소된 영업기반
- 전방수요 부진, 원재료가격 상승으로 저하된 이익창출력
- 확대된 재무부담 vs 견조한 영업현금창출력

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
(주)
세아베스틸은
한국기업평가(주), NICE신용평가(주)
및 한국신용평가(주)로
하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매 사업년도 정기주주총회 종료 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

(2) 공시방법
상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국기업평가(주) : www.rating.co.kr
NICE신용평가(주) : www.nicerating.com
한국신용평가(주) : www.kisrating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)세아베스틸이 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참고하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(1) 연결대상 종속회사

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

세아창원특수강
1997년 2월
경남 창원시
특수강 제조 및 판매
1,470,819
기업 의결권의 과반수소유
O

SeAH Global Inc.
2016년 2월
미국
특수강 판매
45,464
기업 의결권의 과반수소유
-

SeAH Global

Thailand

2018년 10월
태국
특수강 판매
10,386
기업 의결권의 과반수소유
-

주) 주요종속회사 해당 사유
 A. 최근 사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사
 B. 최근 사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사

(2) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
SeAH Global Thailand
태국 법인의 설립

-
-

연결
제외
-
-

-
-

(3) 종속회사 주요 사업의 내용

상호
주요 사업의 내용

세아창원특수강
- STS 선재, 봉강 및 무계목강관 등의 제품을 생산, 판매하는 스테인리스 특수강 전문업체

SeAH Global Inc.
- 미주지역 특수강 및 철강제품의 판매

SeAH Global 
Thailand
- 태국내 특수강 및 철강제품의 판매

주) 종속회사의 주요 사업에 대한 상세 내용은 "Ⅱ.사업의 내용" 참조 要

(4) 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1991년 03월 12일
-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

회사의 명칭은 "주식회사 세아베스틸"이며, 영문으로는 "SeAH Besteel Corporation"이라 표기합니다. 약식으로 표기할 경우에는 "(주)세아베스틸"이라 합니다.

다. 설립일자

회사는 상법에 근거하여 특수강 등의 제조 및 판매업 목적으로 1955년 4월 5일에 설립되었습니다. 1991년 한국거래소 유가증권시장에 상장하였고, 2003년 12월 세아그룹에 편입되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

- 주소 : 서울특별시 마포구 양화로 45
- 전화번호 : 02-6970-2000
- 홈페이지 : http://www.seahbesteel.co.kr

마. 중소기업해당여부

당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용 및 신규사업

당사가 영위하는 주요 사업은 '제강업 및 각종 압연재와 단조재의 생산과 판매업' 입니다. 이에 대한 자세한 사항은 II. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항

(1) 기업집단의 명칭 : 세아

(2) 기업집단에 소속된 회사 : 국내 계열회사는 총 24개사 입니다.
(2019년 3월 31일 현재)

상장사(5개사)
비상장사(19개사)

(주)세아홀딩스
(주)세아제강지주
(주)세아베스틸
(주)세아특수강
(주)세아제강
(주)세아창원특수강, (주)세아에프에스, (주)세아에삽, (주)세아메탈, (주)세아네트웍스,
(주)세아엔지니어링, (주)세아엠앤에스, (주)세아엘앤에스, (주)이앤비원, (주)세아알앤아이,
(주)우진정공, (주)한국쿨러, (주)피앤아이, (주)에이팩인베스터스, (주)에이치피피, (주)세아씨엠, 
(주)에스에스아이케이대부, (주)세아스틸인터내셔널, (주)동아스틸

아. 신용평가에 관한 사항

(1) 최근 3년간 신용등급

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2017.06.15
기업어음
A2+
NICE신용평가
본평가

2017.06.15
기업신용등급
A+(안정적)
NICE신용평가
정기평가

2017.06.21
회사채
A+(안정적)
한국신용평가
본평가

2017.06.21
회사채
A+(안정적)
한국신용평가
정기평가

2017.06.23
기업어음
A2+
한국기업평가
본평가

2017.06.23
회사채
A+(안정적)
한국기업평가
본평가

2017.06.23
회사채
A+(안정적)
한국기업평가
정기평가

2017.06.23
회사채
A+(안정적)
NICE신용평가
본평가

2017.12.19
기업어음
A2+
NICE신용평가
정기평가

2017.12.21
기업어음
A2+
한국기업평가
정기평가

2018.06.19
회사채
A+
한국신용평가
정기평가

2018.06.29
회사채
A+(안정적)
NICE신용평가
정기평가

2018.06.29
기업어음
A2+
NICE신용평가
본평가

2018.06.29
기업신용등급
A+
NICE신용평가
정기평가

2018.06.29
회사채
A+(안정적)
한국기업평가
정기평가

2018.06.29
기업어음
A2+
한국기업평가
본평가

2018.12.24
기업어음
A2+
NICE신용평가
정기평가

2018.12.26
기업어음
A2+
한국기업평가
정기평가

2019.06.24
회사채
A+
한국기업평가
정기평가

2019.06.26
회사채
A+
한국신용평가
정기평가

2019.06.29
회사채
A+
NICE신용평가
정기평가

2019.06.24
기업어음
A2+
한국기업평가
본평가

2019.06.26
기업어음
A2+
한국신용평가
본평가

2019.07.18
회사채
A+
한국기업평가
본평가

2019.
07.18

회사채
A+
한국신용평가
본평가

2019.
07.18

회사채
A+
NICE신용평가
본평가

(2) 신용등급체계
1) 회사채 신용등급의 정의(국내)

[한국기업평가]

등급기호
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 안정적이다.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.

BBB
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB
최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다.

B
원리금 지급확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우 투기적이다.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높다.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 합리적인 예측 범위내에서 채무불이행 발생이 불가피하다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

※ AA부터 B까지는 동일 등급내에서 상대적인 우열을 나타내기 위하여 "＋" 또는 "－"의 기호를 부가할 수 있음

[한국신용평가]

등급기호
등급의 정의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임.

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬 운 면이 있음.

BBB
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적 인 요소를 내포하고 있음.

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높다.

C
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있음.

[NICE신용평가]

등급기호
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
상채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능상태에 있음.

※ 상기 등급 중 AA부터 CCC등급까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 +,-기호를 첨부할 수 있음.

2) 기업어음 신용등급의 정의(국내)
[한국기업평가]

등급기호
등급의 정의

A1
적기상환능력이 최고수준이며, 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

A2
적기상환능력이 우수하지만 상위등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3
적기상환능력이 양호하지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

B
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음.

C 이하
적기상환능력이 의문시되며 지급불능가능성이 매우 높음

※ A2등급에서 B등급까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 +, -기호를 부가할 수 있음.

[NICE신용평가]

등급기호
등급의 정의

A1
적기상환능력이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

A2
적기상환능력이 우수하지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A3
적기상환능력이 양호하지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

B
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음.

C
적기상환능력이 의문시됨.

D
지급불능상태에 있음.

※ A2부터 B등급까지는 그 상대적 우열 정도에 따라 +,-기호를 첨부할 수 있음.

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지 및 그 변경

구 분
변경 전
변경 후

2013년 01월 01일
서울시 구로구 구로동 26-2
(現)서울시 마포구 양화로 45

나. 경영진의 주요한 변동

변동일
구분
구분
성명

2016년 3월 18일
사내이사(대표이사)
신규선임
윤기수

2016년 3월 18일
사내이사(대표이사)
신규선임
이태성

2016년 3월 18일
사내이사(대표이사)
임기만료
이승휘

2016년 3월 18일
사외이사(등기이사)
재선임
박인목

2016년 3월 18일
사외이사(등기이사)
재선임
정용희

2017년 3월 17일
사내이사(등기이사)
재선임
이순형

2017년 3월 17일
사외이사(등기이사)
재선임
채방은

2017년 3월 17일
사외이사(등기이사)
재선임
김창도

2018년 3월 16일
사내이사(대표이사)
재선임
윤기수

2018년 3월 16일
사외이사(등기이사)
재선임
박인목

2018년 3월 16일
사외이사(등기이사)
재선임
정용희

2019년 3월 15일
사내이사(등기이사)
사임
이순형

2019년 3월 15일
사내이사(대표이사)
사임
윤기수

2019년 3월 15일
사내이사(등기이사)
재선임
이태성

2019년 3월 15일
사내이사(대표이사)
신규선임
김철희

2019년 3월 15일
사내이사(대표이사)
신규선임
박준두

2019년 3월 15일
사외이사(등기이사)
임기만료
채방은

2019년 3월 15일
사외이사(등기이사)
임기만료
김창도

2019년 3월 15일
사외이사(등기이사)
신규선임
정재훈

2019년 3월 15일
사외이사(등기이사)
신규선임
강천구

다. 최대주주의 변동

- 공시대상 기간 중 최대주주 변동 미발생

라. 상호의 변경

- 1990. 대한중기공업(주)에서 기아특수강(주)로 변경
- 2004. 기아특수강(주)에서 (주)세아베스틸로 변경

마. 합병등에 관한 사항

(1) (주)세아베스틸
- 2015년 3월 (주)세아창원특수강(舊, 포스코특수강) 인수

(2) (주)세아창원특수강
- 2014년 12월 POSCO SS-VINA Co.,Ltd. 지분 100% 주식회사 포스코에 
 양도하는 계약 체결 
- 2015년 1월 POSCO SS-VINA Co.,Ltd. 지분에 대한 양수도 절차 종료

바. 연혁

(1) 지배회사((주)세아베스틸) 연혁
- 1955. 회사창립
- 1958. 소형압연공장 준공
- 1964. 철도차륜공장 준공
- 1978. 인천공장 주물생산 개시
- 1982. 서울공장 특수강 생산 개시
- 1989. 기술연구소 설립
- 1991. 기업공개
- 1994. 설비관리 TPM 대통령상 수상
- 1996. 수출 5천만불탑 수상
- 1999. 수출 7천만불탑 수상, 최대주주 변경(기아자동차 → 한국산업은행) 
- 2000. 기술연구소 신뢰성평가센터 개설
- 2001. ISO/IEC 17025 국가교정기관 인정
- 2003. 수출 1억불탑 수상, 최대주주 변경(한국산업은행 → (주)세아홀딩스) 
- 2005. ISO/TS16949 인증 획득
- 2006. ISO14001 환경경영시스템 인증 획득
- 2008. 수출 3억불탑 수상, 제강 200만톤/특수강제품 180만톤 체제 구축
- 2009. 대형주조공장 생산 개시
- 2010. 대형단조공장 생산 개시, 150톤 전기로 가동
- 2011. 제강 250만톤 체제 구축(특수강 220만톤, 단조 30만톤)
 자동차부품 공장 이전(군산공장 → 김제공장)
- 2012. 제강 310만톤 체제 구축(특수강 285만톤, 단조 25만톤)
- 2013. 본점소재지 변경 (서울시 마포구 양화로 45) 
 제2공장(창녕) 생산 개시
- 2015. (주)세아창원특수강(구, 포스코특수강) 인수
- 2016. SeAH Global Inc. 미국 판매법인 설립
- 2018. 10월 SeAH Global Thailand 태국법인 설립

(2) 주요종속회사((주)세아창원특수강) 주요연혁
- 1997.02. 회사 설립 
 포항제철(POSCO)이 창원특수강 설립 후 삼미종합특수강 자산 일부인수
- 1997.12. ISO 9002 인증
- 2000.09. KOSHA 18001 인증
- 2000.12. ISO 14001 인증
- 2006.09. 2산세공장 준공
- 2006.10. 대형조괴공장 준공
- 2007.02 사명변경, 포스코특수강 주식회사
- 2007.11. 9천톤 대형 단조공장 준공
- 2008.07. 중국사무소 개소
- 2008.10. 태국사무소 개소
- 2009.03. 2단조공장 증설
- 2009.05. 150톤 대형강괴 생산설비 준공
- 2010.04. 조강생산량 1,500만톤 달성
- 2010.06. 일본사무소 개소

- 2011.11. 지속가능경영 실태조사 3년연속 AAA 획득(산업정책연구원)
- 2012.04. 국내 최초 라운드 빌렛 생산
- 2012.04. 3제강공장 준공, 유상증자 72억원(우리사주조합)
- 2012.12. 2012년도 연간 전사 무재해 달성
- 2013.04. 지속가능 경영 평가 AAA 달성 (4년연속)
- 2013.08. 유상증자 431억원 발행(우선주)
- 2013.10. 신용등급 AA 향상
- 2014.01 공정거래 자율준수 프로그램 최고등급(AA)
- 2015.03 세아그룹편입, 사명변경 주식회사 세아창원특수강
- 2015.05. 창원시와 1,000억원 투자 협약
- 2015.10. RFM 공장 신설
- 2015.12. 제품창고, 원료 야드 신설
- 2017.03. 대경공장 준공

- 2018.05. 일본사무소 개소
- 2019.03. 소형압연 연료용 LPG Tank 설비 신설

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2019년 07월 18일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2000년 01월 13일
전환권행사
보통주
112,642
5,000
5,000
-

2002년 04월 06일
전환권행사
보통주
1,099,264
5,000
5,000
-

2002년 05월 03일
전환권행사
보통주
689,070
5,000
5,000
-

2002년 06월 04일
전환권행사
보통주
50,372
5,000
5,000
-

2002년 07월 10일
전환권행사
보통주
352,914
5,000
5,000
-

2002년 08월 14일
전환권행사
보통주
292,182
5,000
5,000
-

2002년 09월 16일
전환권행사
보통주
563,302
5,000
5,000
-

2002년 11월 17일
전환권행사
보통주
370,836
5,000
5,000
-

2003년 12월 10일
무상감자
보통주
35,380,268
5,000
5,000
-

2003년 12월 11일
유상증자(제3자배정)
보통주
42,000,000
5,000
5,000
-

주) 당사는 최근 5년간 자본금 변동현황이 없습니다

나. 전환사채 등 주식관련사채 발행 현황

- 공시대상 기간 중 당사의 주식관련사채 발행현황 내역은 없습니다.

4. 주식의 총수 등

정관으로 정한 발행할 주식의 총수는 150,000,000주(1주의 금액 : 5,000원)이며, 우선주는 8,000,000주 입니다.
공시서류 작성기준일 현재 발행한 주식의 수는 보통주 126,979,800주 입니다. 감자, 이익소각,액면병합등으로 감소한 주식의 총수는 91,117,681주로 발행주식의 총수는 35,862,119주 입니다. 자기주식 266,470주를 제외한 유통주식수는 35,595,649주로 주식의 총수와 관련된 세부내용은 아래의 표를 참조해주시기 바랍니다.

[주식의 총수 현황]

(기준일 :
2019.07.18
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
-
8,000,000
150,000,000

※ 정관상 발행 가능한 주식의 
총수는 1억 5천만주

(우선주의 발행한도는 8백만주
)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
126,979,800
-
126,979,800
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
91,117,681
-
91,117,681
-

1. 감자
64,620,181
-
64,620,181
-

2. 이익소각
8,000,000
-
8,000,000
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
18,497,500
-
18,497,500
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
35,862,119
-
35,862,119
-

Ⅴ. 자기주식수
266,470
-
266,470
주)

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
35,595,649
-
35,595,649
-

주) 2012년 5월 25일 자기주식취득 신탁계약에 의해 자기주식 간접취득(266,470주)

5. 의결권 현황

증권신고서 제출 전일 현재 당사가 보유중인 자기주식은 보통주 266,470입니다.

(기준일 :
2019.07.18
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
266,470
-
-
-
266,470
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
266,470
-
-
-
266,470
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
266,470
-
-
-
266,470
-

우선주
-
-
-
-
-
-

다. 보통주외의 주식

당사는 증권신고서 제출 전일 현재 기명식 보통주외 종류주식을 발행하지 않았습니다. 

6. 배당에 관한 사항

[주요배당지표]

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제65기 1분기
제64기
제63기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
13,034
20,992
126,705

(별도)당기순이익(백만원)
19,275
17,194
97,300

(연결)주당순이익(원)
328
590
3,560

현금배당금총액(백만원)
-
30,256
32,036

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
144.1
25.3

현금배당수익률(%)
보통주
-
4.66
3.07

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
850
900

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주) 연결 당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익을 기재함

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

연결회사인 당사는 탄소합금 특수강
을 주력으로 생산, 판매하는 (주)세아베스틸과 스테인리스 특수강을 주사업으로 영위하는 종속회사 (주)세아창원특수강 등으로 구성된 철강 전문회사입니다. 

지배회사 (주)세아베스틸은 탄소합금 특수강 및 자동차부품사업을 영위하고 있습니다. 주요사업부문인 특수강 사업은 효율적인 투자를 통하여 수요산업의 성장에 능동적으로 대응해 왔습니다. 그 결과 탄소 합금강 시장 점유율 1위 기업으로 명성을 유지하고 있으며 국내 자동차, 기계산업의 발전을 뒷받침 하고 있습니다. 또한, 장기적인 탄소합금 특수강 수요확대를 전망하고 경상남도 창녕지역에 제2 특수강 공장을 건설하여 수요에 탄력적으로 대응할 수 있는 생산체제를 구축하였습니다.
자동차부품사업은 완성차 메이커의 수직계열화 추세에 따라, 과거에 비해 매출규모가 축소되었으나 차축제품 중심으로 지속적인 수익창출을 위해 노력하고 있습니다.

(주)세아베스틸은 2015년 3월 (주)세아창원특수강(구, 포스코특수강) 지분 54.82%를인수하였으며, 이를 통해 (주)세아베스틸은 탄소합금강에서 스테인리스까지 특수강 전제품을 생산할 수 있는 국내 유일의 특수강 업체로 발돋음 하였습니다.(주)세아창원특수강의 인수로 회사가 수요처 다변화를 추구할 수 있게 됨에 따라 향후에도 지속적인 수익성 확보가 가능할 것으로 기대하고 있습니다. 
또한 2016년 2월에 미주지역의 판매를 확대하기 위하여 미국에 판매법인인 SeAH Global Inc.(SGI, 지분율 100%)를 설립하였으며, 에너지 및 자동차용 특수강 제품의 적극적인 수주활동을 통해 가시적인 성과를 이루어내고 있습니다.
2018년 10월에는 태국에 SeAH Global Thailand를 설립하여 제품 판매 ·가공능력을갖춤으로써동남아, 중국 시장에서 글로벌 판매 구조 고도화를 목표로 하고있습니다. 

한편, 2016년 9월에 (주)포스코가 보유했던 (주)세아창원특수강 잔여지분 19.94%를 전량취득하고 2018년 3월에 재무적 투자자에게 중간정산 청구권리 행사하여 2018년 3월말 보유중인 (주)세아창원특수강의 지분율은 87.22%입니다.

가. 지배회사_(주)세아베스틸

(1) 사업부문별 요약 재무현황

(단위 : 억원, %)

구 분
특수강 외
자동차부품
계

매 출 액
4,869
58
4,926

내 수
3,551
37
3,588

수 출
1,319
20
1,339

영업이익
136
1
137

영업이익률(%)
2.8%
0.9%
2.8%

시장점유율(%)
39.2%
-
-

주) 특수강 시장점유율 기준(2019년 1분기 누계, 당사 추정치임)

(2) 사업부문별 현황 

1) 특수강사업

산업의 특성

자동차, 기계, 조선, 건설 등 고강도, 고내구성을 요하는 핵심부품(엔진, 구동계 등)에사용되는 철강 소재를 생산하는 산업입니다. 보통강을 생산하는 철강업과 달리 다품종 소량생산의 특성을 지니고 있고 장기간의 기술축적 시간과 대규모 투자비가 투입되는 자본집약적 특성을 가지고 있습니다. 

시장의 여건

국내 전체 조강 생산량 중 특수강 점유 비중은 약 10% 수준입니다. 국내 특수강 산업은 2000년도 이후 국내 자동차 및 기계산업의 발전에 따라 성장을 지속해 왔습니다. 그러나 최근 세계경제의 저성장과 국내 경기의 침체로 특수강업계의 주요 수요처인 조선, 기계, 발전, 플랜트 산업이 어려움을 겪고 있어 수요에 마이너스 요인이 되고 있습니다.

경기변동의 특성

국내 특수강 수요는 자동차 및 건설중장비 생산량과 밀접한 연관성이 있으며, 그 밖에 기계, 조선 산업에도 영향을 받습니다. 고정비 부담이 높은 장치산업으로 높은 가동률을 유지하는 경우에는 수익성이 증가하나, 경기침체에 따른 수요부진으로 가동률이 저하될 때에는 수익성이 하락하는 특징을 가지고 있습니다.

경쟁우위요소

회사는 2004년 이후 단계적으로 증설투자하여 제강 310만톤, 제품 280만톤의 생산 체제를 구축하였습니다. 효율적인 투자를 통해 구축된 탁월한 원가 경쟁력은 회사가 지닌 높은 경쟁우위요소로 평가됩니다. RH 정련로, SR 등의 최신 설비들과 자동차용강재 신뢰성센터를 자체 운영함으로써 우수한 품질수준을 유지할 수 있는 체재를 갖추고 있습니다. 이러한 우위요소를 바탕으로 고급강으로 분류되는 시장에서는 50% 내외의 높은 국내 시장 점유율을 확보하고 있습니다.

한편 회사는 경쟁력을 지속적으로 유지 및 개선하기 위해 R&D부문에 지속적으로 투자하고 있습니다. 회사가 자체 운영하는 기술연구소에서는 고속도 공구강, 자동차용 고강도강, 비조질강, 내마모강, 베어링강 등 총 200여개의 신제품 개발을 완료하였고,정부로부터 EM, KT마크, IR52 장영실상을 획득하였습니다. 또한, DNV, Lloyd's, KR, NK, GL 등 각국 선급협회 인증을 취득하였고, QS9000, ISO9001, KS, JIS 표시허가 승인, 베어링강 제품승인(SKF, FAG), 국가교정기관 지정 받는 등 최고 품질의 제품을 생산하기 위한 기반이 구축되어 있습니다. 

회사는 자동차, 산업기계, 조선, 에너지 등 각 수요 산업에 최적화된 제품 개발을 통한 경쟁력 강화를 위해 고청정 베어링강, 열처리 저변형강, 내마모강, 고충격인성강, 저이방성강, 무결함봉강 등을 6대 특수강 특화제품으로 선정하고, 제품 출시를 목표로 기술 개발에 집중하고 있습니다.

2) 자동차부품 사업

산업의 특성

자동차는 경기에 민감한 산업의 특성과 세계적인 공급과잉으로 업체간 경쟁이 매우 치열하지만, 자동차부품은 완성차 메이커와의 수직계열화로 경쟁이 매우 제한적입니다. 완성차 시장 상황과 후방산업인 철강, 비철금속 등 소재산업과 연관효과가 높고 여타 산업에 미치는 효과도 매우 큰 특성을 가지고 있습니다.

시장여건

자동차 산업은 지속적으로 성장하고 있으며, 친환경/고연비의 수요 추세에 따라 자동차부품의 경량화와 내구성 강화 등이 요구되어지고 있습니다. 또한, 향후 국내 자동차부품 사업은 완성차 메이커와의 수직계열화 확대와 계열사간 내부거래 위주로 재편되면서 신규 진입이 어려워지고, 채산성 확보도 쉽지 않을 것으로 전망됩니다.

(
3) 주요 제품 및 서비스 등
회사의 매출은 대부분 특수강 사업에서 발생하고 있습니다. 당기의 특수강을 포함한 사업부문별 매출 및 비율은 아래와 같습니다

1) 매출현황

회사의 매출은 대부분 특수강 사업에서 발생하고 있습니다. 당기의 특수강을 포함한 사업부문별 매출 및 비율은 아래와 같습니다.

(단위 : 억원, %)

사업
부문
매출
유형
품 목
구체적용도
주요
상표등
매출액
(비중)

특수강
제품
[특수강봉강 등]
○ 압연재 봉강 및 각재
○ 단조재 봉강 및 각재
○ 공구강, 스프링강 등
○ INGOT(강괴),단조품
 금형강 등

각종 자동차부품, 
선박용품, 산업기계,
공작기계,방산부품,
조선용 엔진부품, 발전소 등
BESTEEL
Shine 
Mold
4,829
(98.0%)

제품
[형단조품]
○ 냉간단조
 Outer Racer
 Tripod Housing
자동차 엔진부품 
및 조향장치
-
32
(0.6%)

자동차
부품
제품
[자동차부품]
자동차용 부분품
Axle Assembly,
Diff Carrier, Diff Case
-
58
(1.2%)

-
상품
기타
[특수강],[단강품],
[자동차부품],
[부품매출] 등
산업기계용부품 등
-
7
(0.1%)

합 계
-
-
-
-
4,926

2) 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원/Kg, 원/EA)

품 목

제65기 1분기

(2019년)

제64기

(2018년)

제63기

(2017년)

특수강

봉강 등

내수
959
952
884

수출
1,098
984
842

형단조
내수
4,448
4,579
4,642

수출
4,712
4,611
4,194

자동차부품
AXLE ASSY'
내수
-
-
-

수출
633,634
632,295
623,850

(4) 주요 원재료에 관한 사항 

1) 주요 원재료등의 현황

공시서류 작성기준일 현재 주요 원재료 구입현황은 아래의 표와 같습니다

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품목
구체적용도
매입액
비율
비고

군산공장
원재료
철스크랩
특수강,제품제조
254,944
76.2%
㈜신경남 외

합 금 철
〃
39,438
11.8%
SIMPEC 외

제강보조재
〃
26,026
7.8%
신성 외

내 화 물
〃
8,928
2.7%
원진월드와이드 외

차륜부품
철도차량용품
0
0.0%
Valdunes(프) 외

구입/제작
특수강,조립제품
5,358
1.6%
BIZ 외

합 계
-
334,694
100%

2) 주요 원재료의 가격변동 추이

(단위 : 원/kg)

구 분

제65기 1분기

(2019년)

제64기

(2018년)

제63기

(2017년)

비 고

철스크랩
국내
411.1
416.9
348.6
-

수입
405.0
426.7
351.8
-

총 계
409.8
418.3
349.1
-

주) 산출기준 : 단순 산술평균가격(총매입금액/총매입량), 등급별 구입믹스 미고려

3) 주요원재료 가격변동원인

품 목
산출단위
산출기준
가격변동요인
비 고

비율
산출방법

철스크랩
총금액
/총중량
76.2%
단순산술평균
▷ 국내 
 - 해외 시황과 동조 및 내수 경기 침체로 약보합세
 - 일부 제강사 로보수 실시 및 수입 물량 확보로 약세
 
 ▷ 수입 
 - 美 : 터키 내수 제품 수요 부진으로 스크랩 수요 감소 지속
 - 日 : 미국産 대비 고점 인식 및 동남아 수요 부진으로 약세

합금철
총금액
/총중량
11.8%
단순산술평균
▷ 공급부족 펀더멘털 및 미중 무역갈등 완화 기대감으로 
 LME Ni 가격 상승, 반면 급등했던 바나듐은 대체재 사용확대
 등으로 수요 감소 지속되며 가격 하락

(5) 생산 및 설비에 관한 사항

1) 생산능력 및 생산능력의 산출근거

[생산능력]

회사는 2004년 이후 단계적 특수강 증설 투자를 통해 제강 310만톤, 제품 280만톤 생산 체제를 구축했습니다. 대형단조부문의 Ingot와 단조제품 생산능력은 각각 5만톤,10만톤 수준입니다. 자동차부품부문은 납품차종부품의 단종에 따른 불용설비의 폐쇄로 생산능력이 연간 100천EA 수준으로 축소됐습니다. 아래의 내용은 공시서류 작성기준일 현재 회사의 연간 생산능력 현황입니다.

(단위 : 천톤, 천EA, 천대)

사업부문
품 목
사업소

제65기 1분기

(2019년)

제64기

(2018년)

제63기

(2017년)

특수강
봉강 등
특수강(천톤)
군산/창녕
700
2,800
2,800

형단조
형단조품(천EA)
군산
1,125
4,500
4,500

자동차부품
-
조립(천EA)
김제
25
100
100

[ 생산능력의 산출근거]

·산출기준 : 현재 생산체제 기준
·산출방법

- 특 수 강 : 시간당 생산Ton × 8시간 × 3교대 ×근무가능일수
 - 형단조, 자품 : 시간당 생산EA × 8시간 × 2교대(3교대) ×근무가능일수 

[평균가동시간]

(단위 : 시간, 일)

구 분
월평균일수
가동일수
가동시간

특수강 부문
전기로 기준
29
86
5,588

자동차부품 부문
Main 조립라인 기준
17
51

783

2) 생산실적 및 가동률
[생산실적]

(단위 : 톤,EA)

사업부문
품 목
사업소
제 65기 1분기
제64기
제63기

특수강
봉강 등
톤
군산/창녕
493,523
2,124,875
2,124,228

형단조
Ea
군산
669,745
2,681,537
2,403,473

자동차
부 품
차 축
Ea
군산
27,720
117,689
126,735

조 립
Ea
군산
6,615
34,444
39,325

[당해 사업연도의 가동률]

(단위 : 시간, %)

사업부문
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률(%)
비고

특수강 
부문
봉강 등
6,182
5,588
90.4%
전기로기준

형단조
1,571
1,138
72.5%
프레스기준

자동차부품
-
803
783
97.5%
조립기준

3) 생산설비의 현황 등

(단위 : 백만원)

사업소
소유
형태
소재지
구 분
기 초
장부가액
당기증감
당기상각
당기말
장부가액

증가
감소

군산
/
창녕
자가
보유
군산
토 지
219,974
2
-
-
219,977

건 물
212,123
-
-
2,280
209,843

구축물
42,631
-
-
547
42,084

기계장치
449,198
3,893
-
18,727
434,364

차량운반구
337
85
-
49
373

공구와기구
6,042
281
0
640
5,684

비 품
6,140
1,129
-
662
6,607

건설중인자산
9,154
487
-
-
9,641

미착기계
2,208
1,561
-
-
3,769

금융
리스
군산/
창녕
리스
자산
54,430
2,506
-
1,152
55,784

합 계
1,002,239
9,944
0
24,056
988,126

[리스자산]

(단위 : 백만원)

구 분
기 초
당기증감
당기상각
당기말

장부가액
증가
감소
장부가액

군산 ESS 설비
50,280
-
-
852
49,427

창녕 ESS 충전설비
4,150
-
-
72
4,079

소룡동 공장용지
-
173
-
14
159

임원(공장장) 차량
-
49
-
6
43

군산 통근버스
-
2,055
-
171
1,884

부산영업소 사무실
-
92
-
14
78

일본사무소 사무실
-
136
-
23
114

계
54,430
2,506
-
1,152
55,784

4) 설비의 신설 ·매입 현황 
- 2012년 빌렛(Billet) 반제품 생산 확대 목적으로 제 2제강 공장(전북 군산) 건설
- 2013년 6만평 규모의 특수강 신공장 투자를 완료(경남 창녕) 
 ·목적 : 국내 특수강 시장에서 주도적 지위를 유지
- 2015년 3월 세아창원특수강(舊포스코특수강) 인수완료
 ·인수목적 : 특수강 제품 포트폴리오 다변화, 특수강 시장 자율구조조정
- 2017년 수요시장 대응 목적으로 창녕공장 소형정정 B-Line 증설투자 

(6) 매출에 관한 사항

1) 매출실적

(단위 : 백만원)

구분
제65기 1분기
제64기
제63기

특수강
봉강 외
내수
351,261
1,512,606
1,557,550

수출
131,674
483,959
326,702

소계
482,935
1,996,565
1,815,300

형단조
내수
3,126
11,723
9,386

수출
75
770
1,645

소계
3,201
12,494
11,031

자동차부품
내수
3,724
14,973
15,041

수출
2,047
11,537
13,127

소계
5,771
26,510
28,168

상품 및 기타
내수
642
5,744
1,896

수출
97
1,059
2,115

소계
738
6,803
4,011

합 계
내수
358,752
1,545,047
1,583,874

수출
133,893
497,325
343,589

소계
492,645
2,042,371
1,927,463

2) 판매경로 및 판매방법 등
[판매조직(부서별 인원)]

사업부문
팀
부문
인원
업 무

영업부문장
영업기획팀
영업계획
8
- 판매계획, 실적관리, 채권
 종합관리

마케팅전략팀
마케팅전략
8
- 마케팅 전략 수립, 사업개발
 시장환경&기술동향 분석

서울영업 1팀
실수요
9
- 특수강 경인지역 실수요및
 유통 판매, 채권관리, 고객 불만 처리
 - 형단조품 판매

형단조

서울영업 2팀
유통
7

부산영업 1팀
실수요
6
- 특수강 영남지역 실수요및
 유통 판매, 채권관리, 고객 불만 처리

부산영업 2팀
유통
8

대형단조영업팀
실수요
10
- 대형단조 실수요및 유통 판매
 채권관리, 고객 불만처리

유통

글로벌마케팅팀
해외영업
20
- 특수강, 형단조품 수출

공장장
자동차부품팀
영업
1
- 자동차부품 판매

[판매경로]

사업부문
구 분
판 매 경 로

특 수 강

봉 강
내 수
유 통(40%)
실수요업체 (60%)

수 출
종합상사(15%)
실수요업체 (85%)

형단조품
내수, 수출
-
실수요업체(100%)

자동차부품
-
내수, 수출
-
실수요업체(100%)

[판매방법 및 조건]

구 분
판 매 조 건
판매방법
단 가

대금회수조건
운반비용

특수강
내수
매출후 90일 이내 어음 또는 현금
도착도 100%
실수요 수주판매
 유통 수주판매
실수요 계약단가
 유통 계약단가

수출
신용장 또는 계약서에 의한 계약판매
CFR 70%
 FOB 29% 
CIF 1%
상사를 통한 판매
 실수요 수주판매
L/C 계약단가
 계약서 단가

형단조품
매출후 90일 이내 어음 또는 현금
도착도 100%
실수요 수주판매
연간 계약단가

자동차부품
현금 및 매출후 90일/120일 이내 어음
도착도100%
실수요 수주판매
계약단가

(7) 수주상황

(단위 :
톤, 개, 백만원
)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

특
수
강
봉강 등
내수
-
-
월 별 수주계획으로 생산, 판매

수출
~
'19.3.31
'19.1.1~
'19.3.31
141,225
158,829
114,618

131,674

26,607
27,155

형단조품
-
-
월 별 수주계획으로 생산, 판매

자동차부품
-
-
월 별 수주계획으로 생산, 판매

(8) 시장위험과 위험관리

당사의 재무위험 관리는 영업활동에서 파생되는 시장위험, 신용위험 및 유동성
위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 당사는 이를 위하여 각각의 위험요인에 대해면밀하게 모니터링하고 대응하는 재무위험 관리정책을 운용하고 있습니다. 재무위험관리는 자금팀이 주관하고 있으며, 유관부서와 정기적으로 재무위험의 측정, 평가등을 통해 실행되고 있습니다. 당사의 재무위험관리의 주요 대상은 금융자산과 금융부채로 분류됩니다. 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매도가능금융자산,매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 차입금, 사채 및 기타채무 등으로 구성되어있습니다.

1) 시장위험

[이자율 위험]
당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부 차입금과 변동금리부 차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑 계약과 선도이자율 계약을 체결하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하기 위해 정기적으로 평가되며 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

[외환위험]
당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히, 주로 달러화, 일본엔화, 유로화 및 위안화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

당사의 환위험은 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채로표시된 외화표시 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

자산
부채
자산
부채

USD
81,415,495
56,890,000
61,862,904
56,615,302

JPY
5,278,466
2,393,761
4,978,455
3,672,202

EUR
8,567,013

3,363,827

CNY
4,353,380

3,921,893

합 계
99,614,354
59,283,761
74,127,079
60,287,504

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

[가격위험]

당사는 유가증권에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 유가증권의 장부금액 및 다른 변수가 일정하고 가격이 10% 증가 및 감소할 경우 가격변동이 기타포괄손익(법인세효과 차감전) 및 법인세비용 차감전 순손익에 미치는영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
영향을 
미치는 부분
장부금액
가격 10% 
변동시 손익 영향

당기말
전기말
당기말
전기말

기타포괄손익-
공정가치측정금융자산
기타포괄손익
(세전)
4,680,500
4,503,635
468,049
450,364

당기손익-
공정가치측정금융자산
법인세비용차감전순손익
31,477,662
31,047,100
3,147,765
3,104,710

2) 신용위험관리
당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가지연되는 금융자산에 대하여는 분기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

3) 유동성위험관리
유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 현금성 자산과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

(9) 파생상품

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다.

공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 갖는파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다. 

[신용파생상품 계약 명세]

구 분
내 용

신용파생상품의 명칭
총수익스왑(TRS)

보장매수자(protection buyer)
-

보장매도자(protection seller)
-

계약일
2015년 3월

만기일
2020년 3월

계약금액
2,000억

기초자산(준거자산)
㈜세아창원특수강 주식 8,988,764주

계약체결목적
계열회사 지분취득

계약내용
1) 정산계약

 1-1) 투자자 및 양도 주식수
 - 신영증권 : 7,189,965주
 - 신한금융투자 : 1,798,799주
 1-2) 정산일
 - 중간정산기준일 : 2017년 12월 18일
 - 중간정산일 : 2018년 3월 18일
 - 정산기준일 : 2019년 9월 18일
 - 정산일 : 2020년 3월 18일
 1-3) 정산가격
 - "기초자산 순매도금액
 + 유상감자금액 - 정산기준금액"
 1-4) 투자자 정산금
 - 정산가격이 양(+)일 경우, 
 차액을 투자자가 (주)세아베스틸에게 지급
 1-5) 중간정산
 - (주)세아베스틸은 중간정산기준일에 투자자가 보유하고 있는 정산대상주 식의 50% 범위내에서 정산을 청구할 수 있음

2) 현금흐름스왑

 2-1) (주)세아베스틸 현금흐름 
 - 매 3개월마다 고정금액 지급
 2-2) 투자자 현금흐름
 - 기초자산에서 발생하는 배당금 지급

수수료
-

정산(결제)방법
중간,만기정산

계약당사자 또는 기초자산 발행회사와의 특수 관계 여부
계열회사

담보 제공여부
-

중개금융회사
신영증권, 신한금융투자

기타 투자자에게 알릴 중요한 특약사항
-

* 상기 정산계약에 대하여 재무적 투자자들에게 정산대상주식의 50%를 중간정산 청구하여 2018년 3월 인수를 완료하였습니다. 정산 이후 당사의 (주)세아창원특수강 보유지분율은 87.22%입니다.

(10) 연구개발활동

1) 연구개발활동의 개요

[연구개발 담당조직]

팀
인 원
업 무

연구소장
1
- 연구개발 및 연구관리 업무 총괄

공정연구센터
연구원 : 29
- 중장기적 특수강 생산기반 기술개발
- 투입 원.부자재. 보조재료 개선 및 개발
- 비파괴검사 기술지원 
- R&D 예산관리, 대관청업무 
- 시험분석업무, 교정업무

고객기술지원센터
연구원 : 22
- 자동차 부품용 소재 개발 및 관련 기술 연구
- 구조용 특수강 개발 및 관련 기술 연구
- 소입성 보증강 개발 및 관련 기술 연구

DT추진실
연구원 : 3
- DT (Digital Transformation) 추진 방향 수립
- 디지털혁신과제 수행

[인원 : 55명]

박사
석사
학사 이하

2
27
26

[연구개발비용]

(단위 : 백만원)

과목
제65기
1분기
제64기
제63기
비고

원재료비
178
1,545
1,496
-

인건비
970
4,666
4,673
-

감가상각비
-
-
-
-

위탁용역비
15
187
185
-

기타
270
832
883
-

연구개발비용 계
1,433
7,230
7,237
-

회계
처리
판매비와 관리비
1,433
7,230
7,237
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100
0.3%
0.4%
0.4%
-

[연구개발 실적]

구분
연구과제
연구
개월
연구결과(반영내용) 및 기대효과

강종
개발
일진제강향 화력발전소 배관용 라운드 빌렛 개발
3
고객사 승인 및 양산 완료(초도 수주량 : 6,000톤)

HONDA향 연주 BLT 개발
3
신규강종 개발(청정도 특별 관리 - 잔강/저Tap 적용)
 BLT 연간 20,000톤

SOMBOON향 AXLE SHAFT 강재 개발
3
NSSMC→SeAH 강종 대체 개발
 (승인 샘플 송부 및 고객사 평가 진행중)
 승인완료 시, 1,200~1,400톤/월 수주 확보

NSK향 자동차용 고청정 베어링강 SUJ2Z 개발
24
승인용 샘플 11Heat 공급완료, SP급 베어링 수주확대 기대

공정
개발
/
개선
高H/D Ratio Ingot 개발
3
단조 수율 & 생산성 향상
 : 고H/D 진공조괴 110TON급 SHELL생산 적용 
 (UT만족 및 단조 생산성 향상)

Bloom 최저 진공 시간 단축 Test
3
최저 진공 시간 단축으로 원가 절감
 : BLM 진공시간 3min 단축 평가 실시 
 - HYDRIS 1.5ppm(규격 만족)
 TEST 기준 재수립 후 재평가 진행 계획

빌렛 주조속도 증가
3
418 ton/월 증가 완료

압연빌렛 G/D 생략을 통한 원가 경쟁력 확보
3
1. STB2 14,000Ton G/D생략 실시
 2. AW1070LS Test완료
 3. AE1055LS Test 진행중
 4. KUT AE10B35M, BP-SM45CRBK G/D생략 실시

(11) 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

1) 지적재산권

[회사의 상표]
당사는 국내 특수강 1위 기업으로 "Besteel" 이라는 고유의 BI(Brand Identity)를 보유하고 있습니다. "Besteel"은 특수강 전문 브랜드로 국내외에서 높은 명성을 유지하고 있고, 회사에서 생산되는 모든 특수강 제품에 부착되고 있습니다. "Besteel"상표권은 2017년 7월 18일 갱신되어 2027년 7월까지 독점 사용할 수 상표권으로 보호되고 있습니다. 또한 회사는 "Shine Mold" BI를 신규 등록하였습니다. "Shine Mold"는 신규 개발한 금형강의 브랜드 명칭이고, 2020년까지 상표권으로 보호받을 수 있습니다.
[지적 재산권 보유현황]
-주요 특허등록

No.
발 명 의 명 칭
출 원 일
등 록 일
존속기간
만료일

1
인성 및 강도가 우수한 냉간 온간용 고속도공구강 및 그의 제조방법
99.04.19
01.09.11
19.04.19

2
직접소입 - 자기소려를 이용한 봉강의 제조방법
99.08.06
01.10.26
19.08.06

3
표면미세립강의 제조방법
99.10.21
02.04.15
19.10.21

4
인성 및 강도가 우수한 열간·온간 겸용 저합금 고속도공구강 및 그의 제조방법
00.06.20
03.01.06
20.06.20

5
경화능이 우수한 고강도 내마모강
01.06.30
04.01.06
21.06.30

6
내마모강 및 그의 제조방법
02.01.08
04.08.17
22.01.08

7
충격인성이 우수한 고온침탄용강
04.03.24
06.02.06
24.03.24

8
접촉피로강도가 우수한 침탄용 초고강도강
08.07.11
09.08.13
26.12.19

9
충격 인성이 우수한 열간단조용 비조질강, 이의 제조방법 및 이에 의해 제조된 자동차샤시용부품
07.09.20
10.01.26
27.09.20

10
균일경도 및 가공성이 우수한 플라스틱 금형강
09.10.20
10.05.19
29.10.20

11
고주파 열처리 후 초세립을 갖는 기계 구조용 부품강 및 그 제조 방법
12.02.22
12.09.17
32.06.22

12
침탄열처리 후 오일 담금질 및 뜨임을 생략한 공기경화형 고강도기계구조용 부품강 및그제조방법
12.04.04
13.04.15
33.04.04

13
고주파 열처리 후 초세립을 갖는 기계구조용 부품강 및 그 제조방법
12.06.22
13.06.25
32.02.22

14
편석 저감을 통한 경도균일성 및 가공성이 우수한 플라스틸 금형강
12.10.17
13.08.27
32.10.17

15
강도 및 충격 인성이 우수한 직접 담금질 저탄소 비조질강 및 이의 제조방법
13.01.18
13.09.03
33.01.18

16
연속 주조용 몰드 파우더 투입장치
11.08.10
13.12.05
31.08.10

17
고강도 충격특성이 우수한 차량용 스티어링 랙바용 비조질강
13.07.08
14.07.22
33.07.08

18
내피팅성이 우수한 기계구조용 고탄소 침탄용 강 및 고탄소침탄열처리방법
13.12.19
14.09.24
33.12.19

19
강도 및 인성이 우수한 질화강 및 그 제조방법
13.12.18
14.09.24
33.12.18

20
고강도 및 내구수명이 우수한 현가 스프링용 강 및 이의 제조방법
13.12.26
14.09.24
33.12.26

21
냉간단조성이 우수한 강재의 제조방법
14.07.21
14.09.24
34.07.21

22
고강도 및 고인성을 갖는 터널지보용 강의 제조방법
13.12.18
14.10.29
33.12.18

23
고강도 자동차 기어용 윤곽고주파 열처리용 강 및 그 제조방법
14.11.11
15.07.06
34.11.11

24
고강도 및 고인성의 드릴로드용 강재 및 그 제조방법
13.09.05
15.07.06
33.09.05

25
소입성 및 충격인성이 우수한 오일 장비용강 및 그 제조방법
14.11.27
15.09.11
34.11.27

26
자동차용 강재의 냉간단조 전 페라이트 펄라이트 어닐링 열처리방법
14.12.23
15.09.23
34.12.23

27
고탄소침탄강 소재 및 이를 이용한 기어 제조방법
13.12.24
15.12.01
33.12.24

28
잉곳 하주조괴법을 위한 전면 밀폐주입 장치 및 방법
14.12.23
16.03.04
35.12.23

29
경화능이 우수한 유압브레이커 로드용 강 및 그 제조방법
15.12.11
16.03.04
35.12.11

30
고온 이상 조직의 발생을 방지하는 산업기계용 강재의 제조방법
14.12.12
16.04.27
35.12.12

31
구상화 어닐링 시간 단축이 가능한 냉간단조용 저탄소 합금강의제조방법
14.11.18
16.04.27
35.12.18

32
고강도 및 고인성을 갖는 드릴칼라용 강재 및 그 제조방법
14.11.13
16.04.27
35.12.13

33
전기로 전력 제어 시스템 및 전기로 전력 제어 방법
15.12.15
16.05.25
35.12.15

34
기계적 물성 편차 최소화와 고강도 및 고인성 확보를 위한노말라이징열처리방법
14.11.13
16.06.20
35.12.13

35
제어압연에 의한 피삭성이 우수한 중탄소강의 제조방법
14.12.24
16.07.04
35.12.24

36
저온 충격특성이 우수한 에어백 팽창 튜브용 강재
14.12.16
16.07.07
34.12.16

37
바(Bar) 끝단 전용 초음파 검사장치의 개발
16.04.04
16.07.22
34.04.04

38
보론 효과를 가지며 가공성이 우수한 BN 쾌삭금형강
15.12.14
16.08.31
35.12.14

39
저온 충격인성이 우수한 고강도 무어링 체인강 및 그 제조방법
15.12.11
16.08.31
35.12.11

40
오스템퍼링 열처리를 이용한 고수명의 베어링용 강의 제조방법
15.12.11
16.10.04
35.12.11

41
전동피로수명 특성이 우수한 고질소 공기 경화형 베어링강및그제조방법
15.12.10
17.03.02
35.12.10

42
열간단조 엔진피스톤용 고강도 비조질강 및 그 제조방법
15.12.11
17.03.14
35.12.11

43
고강도 및 고인성을 갖는 자동차 허브용 베이나이트강 및 그제조방법
15.12.11
17.03.24
35.12.11

44
냉간단조용 저탄소 합금강의 제조 방법
15.12.15
17.03.24
35.12.15

45
고용 알루미늄을 활용한 경화능이 우수한 저원가형 합금강
15.12.16
17.03.24
35.12.16

46
열처리 생략에 적합한 경도저감을 위한 압연 강재의 제어압연및제어냉각방법
15.12.11
17.05.08
35.12.11

47
고온침탄이 가능한 냉간단조용 강재의 제조방법
15.12.15
17.07.07
35.12.15

48
고탄소침탄강 소재 및 이를 이용한 기어 제조방법 (미국)
14.11.06
18.04.17
34.11.06

49
소입성 및 저온충격특성이 우수한 저원가 오일시추용 합금강 및 그제조방법
16.12.26
18.09.19
36.12.26

주) 존속기간 만료일은 출원일로부터 20년
주) 국제출원의 유효기간은 국내 출원일로부터 1년 이내임

(12) 환경규제

회사는 고품질 제품 생산에 앞서 청정생산시스템을 구축하였고, 이 시스템을 지속 유지하기 위한 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다. 대기환경 보호를 위해 대용량 전기로 집진설비 및 고철장 비산먼지 억제시설을 설치하였습니다. 또한, 생명과 직결되는 수질보존을 위해 HBC(Hanging Bio-Contractor) 시스템을 설치하여 폐수처리 효율의 극대화를 실현하고 있습니다. 에너지절감 측면에서는 Batch식 가열로와 축열식 Burner를 도입하여 에너지 사용량을 감소시켰습니다. 한편, 회사는 모든 오염물질에 대한 배출 기준을 법적 허용기준치 미만으로 운영 중이며, 폐기물 재활용을 위한 설비도입 등을 추진하는 등 그린 경영을 실천하고 있습니다. 

1) 대기, 수질 부문

구 분
시설명
오염물질
배출허용
기준치
평 균
배출농도
비 고

대기
EAF 1호기
먼지
20㎎/S㎥
7.14
- Clean Sys 운용: 4개소
- 기타 배출시설 : 199ea
- 기타 방지시설 : 43ea

EAF 2호기
20㎎/S㎥
5.28

EAF 3호기
10㎎/S㎥
1.54

EAF 150톤
10㎎/S㎥
0.91

연마, 탈사시설 외
50㎎/S㎥
3.53

산처리시설
HCl
3ppm
0.10

수질
중형수처리
COD
400mg/ℓ
6.0
- 물리화학적 처리방법

SS
200mg/ℓ
21.3

N-H
5mg/ℓ
불검출

중금속(Cr)
2mg/ℓ
0.1

소형수처리
COD
400mg/ℓ
4.3

SS
200mg/ℓ
10.7

N-H
5mg/ℓ
불검출

중금속(Cr)
2mg/ℓ
0.2

2) 폐기물 부문

구 분
처리방법
비 고

폐기물
분진
지정폐기물
재활용
재활용 : 원료제조용

광재
일반폐기물
재활용
재활용 : 보조기층용 골재

폐수처리오니
일반폐기물
재활용

연소재
일반폐기물
재활용

폐토사
일반폐기물
재활용

폐유(고상, 액상)
지정폐기물
소각 및 재활용
재활용 : 정제유 재활용

폐페인트
지정폐기물
소각

나. 종속회사((주)세아창원특수강)의 현황

(1) 매출현황

매출유형
품 목
구체적 용도
매출액(비율)

2019년 1분기
2018년
2017년

제품
선재
2차가공 및 기계소재용
101,166
(35%)
472,625
(38%)
430,668
(39%)

봉강
자동차소재 및 금형공구강

132,753
(46%)

524,819
(43%)
472,206
(42%)

강관
석유화학,발전,열교환기용

37,400
(13%)

146,425
(12%)
133,547
(12%)

반제품 등
B/T 및
강괴
철강제품 소재용 등

19,955
(7%)

85,389
(7%)
81,410
(7%)

합 계
291,274
(100%)
1,229,258
(100%)
1,117,831
(100%)

주) 2017년은

종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

당사가 주로 생산 및 판매하고 있는 제품의 특징은 다음과 같습니다.

제품
설명

STS선재
STS선재는 내식성을 향상시키기 위해 만든 특수강 선재로 철강의 선 및 선제품을 생산하기위한 소재로서, 단면이 원형인 코일 형상으로 감긴 강재

STS봉재
전기로에서 정련을 거친 STS 잉곳, 블룸 및 빌렛을 재가열하여 열간압연이나 단조작업을 한 환봉

STS강관 
(무계목강관)
무계목강관은 단면 형상이 원형 또는 각형으로서 내부가 비어있는, 길고 좁은 형체의 
강재로 용접을 하지 않아 이음매가 없는 특징을 지님

공구금형강
공구강이란 금속재료 또는 비금속재료를 상온 또는 고온에서 가공하거나 성형하는공구 
혹은 가공성형의 보조공구로 사용되는 강을 말하며 일반 합금강보다 특수한 환경에서 사용

탄소 ·합금강 선재
선재란 봉상으로 가늘고 길게 열간압연하여 코일 형상으로 권취, 정정한 제품으로
탄소함량을 조정하거나 합금원소를 첨가한 것이 특징

탄소 ·합금강 봉강
전기로에서 정련을 거친 탄소합금 잉곳, 블룸 및 빌렛을 재가열하여 열간압연이나 
단조작업을 한 환봉

탄소·합금강 
반제품 등
원자재인 철스크랩과 기타 원소를 전기로 안에서 쇳물(용강)로 녹인 후 연속주조기를 
통과하면서 냉각, 응고시켜 만든 중간소재로 연주공정을 통해 제조된 블룸, 빌렛, 슬래브 등의 중간소재 등은 압연, 단조, 프레스 등 다음 공정에 사용

(2) 주요 제품 가격변동 추이

(단위: 천원/톤)

품목
2019년 1분기
2018년
2017년

선재
내수
2,080
2,292
2,225

수출
2,342
2,495
2,305

봉강
내수
2,583
2,406
2,260

수출
2,291
1,757
1,617

강관
내수
6,648
6,389
5,983

수출
7,105
6,530
5,196

반제품
내수
799
794
686

수출
1,421
1,861
1,570

(3) 주요 원재료

1) 주요 원재료 현황

(단위:백만원)

부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비고(매입처)

전사
원재료
SCRAP
스테인레스 및 특수강제조용
85,273
54.5%
서울철강, 신의철강, 정원스틸, Yokohama 등

원재료
합금철(NICKEL)
합금첨가용
29,750
19.0%
에스앤엔씨, PT.Antam, 코리아니켈 등

원재료
합금철(기타)
-
41,535
26.5%
Telf, Samchrome 등

계
156,557
100%
-

2) 주요 원재료 가격변동 추이

(단위:천원/톤)

품목
2019년 1분기
2018년
2017년

철 SCRAP
408
422
354

STS SCRAP
1,131
1,352
1,217

합금철
3,233
3,568
3,134

※ 산출기준 : 단순 산술평균가격(총매입금액/총매입량)

[주요 가격변동 원인]

철SCRAP
철스크랩 최대 수입국 터키의 수요 감소 및 글로벌 경기 둔화로 약보합세

STS SCRAP
무역마찰 우려감 확대 및 STS 수요침체에 따른 주요 유가성분 가격 하락으로 스크랩 가격 하락

합금철
공급부족 펀더멘털 및 미중 무역갈등 완화 기대감으로 LME Ni 가격 상승, 반면 급등했던 바나듐은 대체재 사용확대 등으로 수요 감속 지속되며 가격 하락

(4) 생산 및 설비

1)
생산능력 및 생산능력의 산출근거
당사의 제품은 기본적으로 주문생산방식(order-made)에 따라 생산되기 때문에 발주자의 요청에 따라서 각각의 형태별로 제품을 생산합니다. 따라서 제품의 형태를 결정하는 압연, 단조, 강관 등 후단의 작업에 대한 생산능력을 산출하는 것은 제약이 있으며, 이하에서는 당사의 제강능력에 대하여만 기재하도록 하겠습니다.

1-1) 생산능력

(단위: 천톤)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년

제 강
300
1,200
1,200

1-2) 생산능력의 산출근거
[산출기준(톤/Day)]

구 분
60톤 전기로
100톤 전기로

STS
1,100
2,050

공구강
1,290
-

탄소·합금강
1,390
2,440

[산출방법]
- Charge/Day(a) : 하루에 전기로를 가동하는 횟수
- 톤/Charge(b) : 한 번의 전기로 가동시 생산가능한 쇳물의 양

- 톤/Day(c=a*b) : 하루에 생산가능한 쇳물의 양
- Day(d) : 1년에 설비의 가동이 가능한 일수(정비기간, 계획운휴일자 제외)

[평균가동시간]
당사는 STS, 공구강, 탄합강 이상 3종류의 특수강을 생산하고 있는데, 다른 종류의 특수강을 동시에 생산할 수 없기 때문에 특수강종별 생산일자를 정하여 생산합니다. 1년 중 정비기간, 계획운휴일자 등을 제외한 전기로의 가동이 가능한 평균일수는 다음과 같습니다.

(단위: 일)

구 분
60톤 전기로
100톤 전기로

STS
93
76

공구강
70
-

탄소·합금강
171
252

일 수
334
328

2) 생산실적 및 가동률

2-1) 생산실적

(단위: 천톤)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년

제강량
160
657
636

2-2) 가동률

(단위: 천톤)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년

생산능력
300
1,200
1,200

생산실적
160
657
636

가동률
53.4%
54.8%
53.0%

3) 생산설비에 관한 사항

3-1) 현황

(단위 : 백만원)

구분
소재지
기초
장부가액
당기증감
당기상각
대체
기말
장부가액

증가
감소

토지
창원
184,368

184,368

건물
109,693

2,149

107,544

구축물
25,057

291

24,766

기계장치
524,840

118
15,456
2,221
511,488

차량운반구
665

19
60
142
728

공구기구
2,327

178

2,149

비품
4,059

353
78
3,784

금융리스자산
13,197

(13,197)
-

건설중인자산
13,354
2,523

(2,477)
13,400

합 계
877,561
2,523
137
18,487
(13,233)
848,227

주) 건설중인자산의 대체금액 중 36.5백만원은 무형자산으로 대체되었으며, 금융리스자산의 대체금액은 사용권자산으로 대체되었습니다.

(5)매 출

1)매출실적

(단위: 백만원)

유 형
품 목
2019년 1분기
2018년
2017년

제 품
제품
수 출
73,464
327,279
255,483

내 수
197,855
817,908
780,938

소 계
271,319
1,145,187
1,036,421

반제품 등
수 출
172
449
809

내 수
19,784
83,622
80,601

소 계
19,955
84,071
81,410

합 계
수 출
73,636
327,728
256,292

내 수
217,638
901,530
861,539

합 계
291,274
1,229,258
1,117,831

주) 2017년은 종전 기준서 K-IFRS 제1018호에 따라 작성되었습니다.

2) 판매경로 및 판매방법 등

2-1) 판매경로

구 분
판매경로

국내 판매
실수요 고객사

유통고객사

해외 판매
종합무역상사 - 해외 고객사

해외고객사

2-2) 판매방법 및 조건

구 분
내 용

주문생산
판매체계
국내판매는 실수요 및 유통고객사, 해외판매는 종합상사 및 직수출을 통한 주문생산 판매체계로 판매가 이루어지고 있습니다.

현금판매
매출은 현금판매를 기본적으로 하며, 담보물 확보 등을 통하여 적극적인 매출채권 관리를 하고 있습니다.

수금방법
국내 판매의 경우 매출 마감 후 1개월 이내 수금을 원칙으로 하되, 선수금, 현금, 어음 조건에 따라 수금이 진행되고 있습니다. 또한 수출 판매의 경우 출하일 기준 7영업일 이내 Nego, Nego일로부터 3영업일에 입금 처리하는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

2-3) 판매전략
[포트폴리오 전략]
다양한 제품 포트폴리오를 활용하여 주요 제품별 수요산업 시황을 감안하여 최적의 Sales mix를 수립하고 있습니다.

[글로벌시장 진출]
안정적인 매출을 위하여 국내뿐만 아니라 일본, 중국, 동남아시장을 중심으로 한 아시아, 유럽, 미국 등 세계 전 지역에 있는 고객사에 영업활동을 진행하고 있습니다.

[핵심고객관리 강화]
당사와 거래실적이 지속적으로 발생하고 있는 고객사에 대해서는 유대관계 강화를 통한 동반성장을 목표로 고객서비스 개선 활동을 강화하고 있습니다.

(6) 수주 상황

(단위 : 톤, 백만원 )

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

선재, 봉강, 강관,
반제품 등
~'19.3.31
'19.1.1~'19.6.30
133,621
312,341
63,136
128,004
70,485
184,337

주) 납기 : 당사제품의 일반적 평균납기를 고려하여 산정(수주일자比 0~3개월 추가)
주) 수주총액 : 수주일자(당기 사업(분/반기)보고서)에 준하는 기간의 Rank 수주액 
주) 기납품액 : 수주총액 중 공시대상기간內 납품(출하)완료된 매출액

(7) 시장위험과 위험관리

1) 주요시장위험
당사는 수출입 활동에 따라 장부통화와 다른 외화의 유출입이 발생하고 있으며, 환율변동위험에 주로 노출되는 통화는 USD, JPY 등이 있습니다. 스크랩, Ni, Cr을 포함한 거의 모든 원부원료의 일부를 해외에서 수입하고 있어 국제 원자재 가격 및 환율이 급변할 경우 회사의 수익성에 부정적으로 작용할 가능성이 있으며, 환율변동에 의한 영향을 최소화하기 위해 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

2) 위험관리방식

2-1) 원칙
- 모든 외환거래는 환위험 최소화를 최우선으로 한다.
- 모든 외환거래 및 선물환 거래는 실물거래에 국한하며 투기적 거래는 금지한다.

2-2) 절차
- 현업부서 : 외화 매출전망 및 외화 지불계획을 작성하여 재경팀에 통보.
- 환리스크 주관부서(재경본부)는 Cash Flow를 집계하여 Matching 등 내부적관리기 법을 시행한 후 환위험에 노출된 부분에 대해 일정범위 내에서 통화선도 등을 활용
- 계약 상대방, 한도 설정 등 파생상품 계약의 세부 사항은 경영층에서 승인한 방침 에 따라 실행

3) 위험관리조직
당사는 외환시장 변동에 따른 위험에 효과적으로 대응하기 위해, 
1. 외환거래 관련 업무 
2. 외환 Exposure 및 환 Risk 관리업무 
3. 외환시장 동향분석 및 대응방안에 대한 업무를 수행하고 있으며, 환리스크 관리에 대한 업무는 자금팀에서 전담하여 수행하고 있습니다.

(8) 파생상품 거래 현황

- 공시서류작성기준일 현재 회사가 보유한 파생상품 등은 없습니다.

(9) 연구개발 활동

1) 연구개발 담당 조직
1-1) 연구개발 담당조직
- 현황

업체명
대표자명
연구소명
소장(대표)
소재지

주식회사세아창원특수강
이지용, 이상은
기술연구소
이정훈
경남 창원시 성산구 적현로 147

- 인원 : 60명

박사
석사
학사 이하

3
32
25

- 조직

구분
업무내용

기술연구소
신제품 및 전략제품개발.공정기술개발.기술도입 및 사업성 검토.
국책과제 수행

2) 연구개발비용

(단위 :천원 )

과 목
2019년 1분기
2018년
2017년
비 고

연구개발비용 계
2,367,594
11,011,560
8,924,221
-

회계처리
판매비와 관리비
68,155
272,966
423,675
-

제조비용
2,299,440
10,738,594
8,500,546
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.81%
0.90%
0.80%
-

3) 연구개발 실적

년도
주요실적

2016년
ㅇ 공구강 TD11 소형환봉 내부 hole 개선 압연기술개발 
ㅇ 보일러 Tube 입도미세화를 위한 냉간가공 기술 개발 
ㅇ 300계 STS 자성 품질 개선 
ㅇ 발전부품용 XM19 봉강 개발 
ㅇ 반도체用 고청정 정밀강관 생산기술 개발
ㅇ 전기로 고가 합금철 사용량 저감을 통한 저원가 생산기술 개발
ㅇ 고온내식볼트용 INCOLOY925 소재 개발
ㅇ Die Casting용 열간공구강 개발
ㅇ 고경도 플라스틱 금형강 개발

2017년
ㅇ 석출경화계 스텐레스강(STS630) Bloom 연주화 기술 개발 
ㅇ 공정단축 저원가 강관소재 제조기술 개발
ㅇ 냉간 압조성이 우수한 CHQ用 STS 선재 개발 
ㅇ Duplex 환봉 NORSOK 요구 품질 확보를 통한 인증 취득 
ㅇ 가스화력발전 HRSG用 장척 보일러튜브 생산기술 개발 
ㅇ 열처리로 최적화 기술 및 열취급 기준 기술 
ㅇ 자동차 YOKE用 비조질 쾌삭강(SAE1141V) 봉재 개발
ㅇ 선박 엔진用 밸브 SNCRW Bloom 연주화 기술 개발
ㅇ STD11 Slab 열처리/연마 생략 압연 공정기술 확보
ㅇ 발전소 펌프용 ALLOY901봉재 개발
ㅇ Slitter Knife用 냉간공구강 DY2 개발

2018년
ㅇ 고장력 강판 절단 Knife用 열간공구강 CW106 개발
ㅇ 반도체 부품용 전기로급 고청정 316L 봉강 개발
ㅇ 공구강 TH61 입도 미세화 소성가공 기술 개발 
ㅇ 냉간인발 가공응력 저감 기술 개발 
ㅇ 가스터빈블레이드용 내열강 봉강/평강 개발
ㅇ ALLOY800H 특수합금 선재
ㅇ 석유화학플랜트用 Alloy400 강관 개발
ㅇ Shear & Slitter Knife用 냉간공구강 TDK2 개발 
ㅇ 에어로졸 Spring用 302A 선재 개발 
ㅇ 가스터빈블레이드用 내열강 15-5PH 봉강/평강 개발

2019년
1분기

ㅇ

STS 저염기도 정련 조업 Process 개발
ㅇ

고AI Billet 연주화 기술 개발

ㅇ

Big Size 압연환봉 UT 1급 보증 강압하 기술 개발

ㅇ

Four Die Forging Device 활용한 Ni-ALLOY 단조환봉 제조 기술 개발

ㅇ

Duplex STS 강관 치수정밀도 향상 열간가공 기술 개발

ㅇ

발전 및 탈황설비用 슈퍼 듀플랙스 강관 STS329J4L 냉간 가공 기술 개발

ㅇ

반도체 부품용 VAR급 고청정 316L 봉강 개발

ㅇ

CD-Bar용 630 선재 개발

ㅇ

저원가 열간 공구강 개발
ㅇ Big size 환봉 내질 개선 기술 개발
ㅇ 전기로급 Alloy825 봉강개발
ㅇ 용접봉용 Alloy625S1 선재개발
ㅇ 고내식 Alloy825 강관개발

※ 자세한 사항은 세아창원특수강 1분기보고서 참조 요망

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. (연결)요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제65기 1분기
(2019년 3월말)
제64기
(2018년 12월말)
제63기
(2017년 12월말)

[유동자산]
1,428,475
1,380,930
1,225,697

ㆍ현금및현금성자산
27,818
71,741
12,337

ㆍ매출채권및기타채권
447,828
400,390
399,038

ㆍ기타 금융자산
7,975
8,755
15,187

ㆍ재고자산
942,043
897,289
793,921

ㆍ기타
2,811
2,755
5,213

[비유동자산]
2,311,525
2,337,964
2,365,288

ㆍ투자자산
57,125
55,855
56,120

ㆍ유형자산
2,125,659
2,224,188
2,255,361

ㆍ무형자산
12,645
12,951
13,975

ㆍ기타
116,096
44,969
39,831

자산총계
3,740,000
3,718,894
3,590,985

[유동부채]
1,056,238
981,775
634,039

[비유동부채]
708,315
742,120
853,775

부채총계
1,764,553
1,723,895
1,487,814

[지배기업소유주지분]
1,842,426
1,859,648
1,836,313

ㆍ자본금
219,311
219,311
219,311

ㆍ기타불입자본
398,425
398,425
359,141

ㆍ기타자본구성요소
(2,452)
(3,268)
5,942

ㆍ이익잉여금
1,227,142
1,245,180
1,251,919

[비지배지분]
133,022
135,351
266,858

자본총계
1,975,448
1,994,999
2,103,170

기 간
(2019.1.1~2019.3.31)
(2018.1.1~2018.12.31)
(2017.1.1 ~2017.12.31)

매출액
780,686
3,278,056
3,055,345

영업이익(손실)
16,583
55,862
188,524

당기순이익(손실)
10,707
24,810
137,150

지배주주지분순이익
11,687
20,992
126,705

비지배주주지분순이익
(980)
3,818
10,445

총포괄이익
12,054
19,482
137,408

기본주당순이익(손실)
328
1,097
3,560

희석주당순이익(손실)
-
-
-

연결에 포함된 회사수
3
3
2

주) 제63기는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호 및 1018호에 따라 작성되었습니다.

나.(별도)요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분
제65기 1분기
(2019년 3월말)
제64기
(2018년 12월말)
제63기
(2017년 12월말)

[유동자산]
848,739
773,965
706,463

ㆍ현금및현금성자산
9,416
12,117
3,648

ㆍ매출채권및기타채권
336,754
288,991
288,417

ㆍ재고자산
499,559
469,470
404,430

ㆍ기타
3,010
3,387
9,968

[비유동자산]
1,882,745
1,893,921
1,778,926

ㆍ투자자산
856,073
854,803
747,388

ㆍ유형자산
932,342
1,002,239
1,000,302

ㆍ기타비유동자산
88,927
31,476
25,864

ㆍ무형자산
5,403
5,403
5,371

자산총계
2,731,484
2,667,886
2,485,389

[유동부채]
652,375
605,142
579,214

[비유동부채]
410,072
383,394
418,495

부채총계
1,062,448
988,536
997,709

[자본금]
219,311
219,311
219,311

[주식발행초과금]
30,172
30,172
30,172

[기타잉여금]
268,738
268,738
268,738

[기타자본구성요소]
(1,918)
(2,052)
7,631

[이익잉여금]
1,152,734
1,163,181
1,170,786

자본총계
1,669,036
1,679,350
1,696,638

종속 ·관계기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

기간
(2019.1.1 ~2019.03.31)
(2018.1.1 ~2018.12.31)
(2017.1.1 ~2017.12.31)

매출액
492,645
2,042,371
1,927,463

영업이익
13,686
13,077
125,919

당기순이익
19,275
17,194
97,300

주당순이익 : 원/주
541
483
2,733

주) 제63기는 종전 기준서인 K-IFRS 1039호 및 1018호에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 65 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 64 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 65 기 1분기말

제 64 기말

자산

유동자산

1,428,474,964,338

1,380,930,191,146

현금및현금성자산

27,818,071,190

71,740,697,855

매출채권 및 기타유동채권

447,827,830,759

400,390,049,655

기타유동금융자산

7,974,729,619

8,755,495,258

기타유동자산

2,802,264,096

2,547,087,578

당기법인세자산

8,830,583

207,597,973

재고자산

942,043,238,091

897,289,262,827

비유동자산

2,311,525,248,757

2,337,963,595,102

유형자산

2,125,659,012,705

2,224,188,294,439

사용권자산

69,444,780,294

0

투자부동산

19,009,569,088

19,034,184,352

영업권 이외의 무형자산

12,645,199,459

12,951,285,557

장기매출채권 및 기타비유동채권

11,919,163,935

11,032,062,348

기타비유동금융자산

38,115,028,114

36,820,991,115

관계기업에 대한 투자자산

31,259,044,171

31,295,627,271

기타비유동자산

3,473,450,991

2,641,150,020

자산총계

3,740,000,213,095

3,718,893,786,248

부채

유동부채

1,056,237,897,769

981,775,164,748

매입채무 및 기타유동채무

358,166,262,881

297,101,073,258

단기차입금

619,783,534,533

616,692,412,466

당기법인세부채

9,894,865,592

4,574,184,120

기타유동부채

7,705,383,689

7,066,855,699

기타유동금융부채

59,658,326,074

54,281,589,205

유동충당부채

1,029,525,000

2,059,050,000

비유동부채

708,314,613,909

742,119,897,769

장기매입채무 및 기타비유동채무

430,682,979

426,889,283

장기차입금

433,627,444,661

467,992,738,342

기타비유동금융부채

58,710,213,773

61,945,758,168

이연법인세부채

140,072,438,587

141,106,334,020

순확정급여부채

38,100,279,572

33,143,173,480

기타비유동부채

5,530,381,250

5,432,628,840

비유동충당부채

31,843,173,087

32,072,375,636

부채총계

1,764,552,511,678

1,723,895,062,517

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

1,842,425,589,099

1,859,647,524,482

자본금

219,310,595,000

219,310,595,000

주식발행초과금

30,172,223,578

30,172,223,578

기타잉여금

368,252,963,746

368,252,963,746

기타자본구성요소

(2,452,263,849)

(3,268,272,581)

이익잉여금(결손금)

1,227,142,070,624

1,245,180,014,739

비지배지분

133,022,112,318

135,351,199,249

자본총계

1,975,447,701,417

1,994,998,723,731

자본과부채총계

3,740,000,213,095

3,718,893,786,248

연결 포괄손익계산서

제 65 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 64 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 65 기 1분기

제 64 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

780,686,190,251

780,686,190,251

829,688,526,822

829,688,526,822

매출원가

733,481,563,491

733,481,563,491

762,280,296,496

762,280,296,496

매출총이익

47,204,626,760

47,204,626,760

67,408,230,326

67,408,230,326

판매비와관리비

30,621,686,621

30,621,686,621

32,189,142,134

32,189,142,134

영업이익(손실)

16,582,940,139

16,582,940,139

35,219,088,192

35,219,088,192

기타이익

1,088,627,753

1,088,627,753

1,314,973,660

1,314,973,660

기타손실

825,550,997

825,550,997

669,306,483

669,306,483

금융수익

6,436,063,475

6,436,063,475

10,183,388,154

10,183,388,154

금융원가

8,948,454,147

8,948,454,147

8,227,146,285

8,227,146,285

지분법손익

663,416,900

663,416,900

1,055,146,233

1,055,146,233

법인세비용차감전순이익(손실)

14,997,043,123

14,997,043,123

38,876,143,471

38,876,143,471

법인세비용

4,290,011,690

4,290,011,690

7,471,060,754

7,471,060,754

당기순이익(손실)

10,707,031,433

10,707,031,433

31,405,082,717

31,405,082,717

기타포괄손익

1,346,562,803

1,346,562,803

(3,641,294,856)

(3,641,294,856)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

675,778,732

675,778,732

(59,578,370)

(59,578,370)

현금흐름위험회피 파생상품 평가손익

(8,706,189)

(8,706,189)

0

0

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목의 법인세

2,106,898

2,106,898

0

0

해외사업장환산외환차이

682,378,023

682,378,023

(59,578,370)

(59,578,370)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

670,784,071

670,784,071

(3,581,716,486)

(3,581,716,486)

기타포괄손익 - 공정가치측정 지분상품 평가손익

185,000,000

185,000,000

(129,500,000)

(129,500,000)

확정급여채무의 재측정요소

699,939,408

699,939,408

(4,595,719,639)

(4,595,719,639)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목의 법인세

(214,155,337)

(214,155,337)

1,143,503,153

1,143,503,153

총포괄손익

12,053,594,236

12,053,594,236

27,763,787,861

27,763,787,861

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

11,687,338,538

11,687,338,538

28,473,011,843

28,473,011,843

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

(980,307,105)

(980,307,105)

2,932,070,874

2,932,070,874

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

13,034,366,267

13,034,366,267

24,837,868,162

24,837,868,162

총 포괄손익, 비지배지분

(980,772,031)

(980,772,031)

2,925,919,699

2,925,919,699

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

328

328

800

800

연결 자본변동표

제 65 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 64 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

기타잉여금

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

219,310,595,000

30,172,223,578

328,969,251,118

5,941,536,504

1,251,919,230,442

1,836,312,836,642

266,857,661,606

2,103,170,498,248

회계정책변경에 따른 증가(감소)

(8,505,857,868)

8,505,857,868

수정 후 재작성된 금액

219,310,595,000

30,172,223,578

328,969,251,118

(2,564,321,364)

1,260,425,088,310

1,836,312,836,642

266,857,661,606

2,103,170,498,248

연차배당

(32,036,084,100)

(32,036,084,100)

(32,036,084,100)

총포괄이익

(157,739,370)

24,995,607,532

24,837,868,162

2,925,919,699

27,763,787,861

당기순이익(손실)

28,473,011,843

28,473,011,843

2,932,070,874

31,405,082,717

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익

(98,161,000)

(98,161,000)

(98,161,000)

현금흐름위험회피 파생상품평가손익

해외사업장환산외환손익

(59,578,370)

(59,578,370)

(59,578,370)

확정급여채무의 재측정요소

(3,477,404,311)

(3,477,404,311)

(6,151,175)

(3,483,555,486)

종속기업 지분의 일부취득

38,510,171,497

38,510,171,497

(134,901,668,403)

(96,391,496,906)

2018.03.31 (기말자본)

219,310,595,000

30,172,223,578

367,479,422,615

(2,722,060,734)

1,253,384,611,742

1,867,624,792,201

134,881,912,902

2,002,506,705,103

2019.01.01 (기초자본)

219,310,595,000

30,172,223,578

368,252,963,746

(3,268,272,581)

1,245,180,014,739

1,859,647,524,482

135,351,199,249

1,994,998,723,731

회계정책변경에 따른 증가(감소)

수정 후 재작성된 금액

연차배당

(30,256,301,650)

(30,256,301,650)

(1,348,314,900)

(31,604,616,550)

총포괄이익

816,008,732

12,218,357,535

13,034,366,267

(980,772,031)

12,053,594,236

당기순이익(손실)

11,687,338,538

11,687,338,538

(980,307,105)

10,707,031,433

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익

140,230,000

140,230,000

140,230,000

현금흐름위험회피 파생상품평가손익

(6,599,291)

(6,599,291)

(6,599,291)

해외사업장환산외환손익

682,378,023

682,378,023

682,378,023

확정급여채무의 재측정요소

531,018,997

531,018,997

(464,926)

530,554,071

종속기업 지분의 일부취득

2019.03.31 (기말자본)

219,310,595,000

30,172,223,578

368,252,963,746

(2,452,263,849)

1,227,142,070,624

1,842,425,589,099

133,022,112,318

1,975,447,701,417

연결 현금흐름표

제 65 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 64 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 65 기 1분기

제 64 기 1분기

영업활동현금흐름

6,664,879,912

(14,480,042,958)

당기순이익

10,707,031,433

31,405,082,717

당기순이익조정을 위한 가감

54,601,400,354

51,528,854,941

법인세비용

4,290,011,690

7,471,060,754

퇴직급여

4,540,022,214

4,275,659,943

감가상각비

42,888,581,757

40,320,691,155

무형자산상각비

343,754,099

350,257,922

외화환산손실

1,038,317,741

877,060,117

유형자산처분손실

119,974,523

0

무형자산처분손실

0

2,787,400

금융원가

7,409,689,274

6,395,543,932

장기종업원급여

101,594,125

1,180,419,875

대손상각비

(236,941,884)

0

외화환산이익

(1,428,128,605)

(440,113,685)

유형자산처분이익

(5,745,469)

(2,332,384)

지분법이익

(663,416,900)

(1,055,146,233)

파생금융자산평가이익

(2,402,599,879)

(6,321,927,284)

금융수익-유효이자율법에 따른 이자수익

(24,574,261)

(27,298,395)

금융수익-이자수익

(136,581,371)

(170,781,670)

금융수익-배당수익

(1,232,556,700)

(1,327,026,506)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(50,842,612,095)

(90,637,225,593)

매출채권의 증가

(78,882,926,346)

(71,301,836,646)

기타채권의 감소(증가)

(9,345,209,310)

4,428,553,390

기타유동자산의 감소(증가)

(51,146,844)

286,789,245

재고자산의 증가

(44,332,334,494)

(50,766,076,952)

비유동기타채권의 증가

(844,290,331)

(1,107,351,042)

기타비유동자산의 감소(증가)

11,989,360

(9,519,103)

매입채무의 증가(감소)

65,527,638,928

32,240,730,180

기타채무의 증가(감소)

17,326,748,522

(2,835,616,240)

기타유동부채의 감소

(1,137,060,603)

(2,851,073,070)

비유동기타채무의 감소

(229,202,549)

0

퇴직금의 지급

(2,638,396,922)

(3,662,814,028)

사외적립자산의 감소(증가)

3,683,286,672

4,973,540,317

국민연금전환금 감소

7,327,800

3,835,500

관계사퇴직금의 전출입

64,805,737

0

기타비유동부채의 감소

(3,841,715)

(36,387,144)

이자수취

111,035,167

132,110,909

배당금수취

14,549,740

0

이자지급

(7,908,662,347)

(6,897,062,812)

법인세납부(환급)

(17,862,340)

(11,803,120)

투자활동현금흐름

(14,860,223,436)

(19,177,918,044)

단기금융상품의 처분

0

2,881,006,618

기타금융자산의 감소

4,060,000

535,000

임차보증금의 감소

50,400,000

554,303,800

유형자산의 처분

22,349,709

87,584,364

무형자산의 처분

0

103,700,000

통화스왑자산의감소

1,196,000,000

0

유동대여금의 감소

64,250,017

54,333,362

비유동대여금의 감소

169,663,612

179,322,826

임차보증금의 증가

(783,260,207)

(20,000,000)

유형자산의 취득

(13,482,149,376)

(21,059,027,995)

무형자산의 취득

(985,012)

(133,822,930)

파생상품정산

(1,071,232,876)

(1,082,876,712)

유동대여금의 증가

0

(5,000,000)

비유동대여금의 증가

(595,574,689)

(565,410,000)

비유동기타금융자산의 증가

(433,744,614)

(172,566,377)

재무활동현금흐름

(36,197,974,145)

53,020,881,619

단기차입금의 증가

476,100,000,000

622,500,000,000

장기차입금의 증가

45,000,000,000

0

단기차입금의 상환

(463,000,000,000)

(438,500,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(205,600,000)

(30,205,600,000)

사채의 상환

(90,000,000,000)

종속기업투자지분의 일부매입

0

(100,773,518,381)

금융리스부채의 지급

(4,092,374,145)

0

현금및현금성자산의순증가(감소)

(44,393,317,669)

19,362,920,617

기초현금및현금성자산

71,740,697,855

12,337,481,554

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

470,691,004

(178,687,658)

기말현금및현금성자산

27,818,071,190

31,521,714,513

3. 연결재무제표 주석

제 65(당) 기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

제 64(전) 기 1분기 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

주식회사 세아베스틸과 그 종속기업

1. 지배기업의 개요

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 세아베스틸 (이하 "지배기업"이라 함)은 특수강 등의 제조 및 판매업을 목적으로 1955년 4월에 대한민국에서 설립되어 1991년 3월 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 주식을 상장하였으며, 특수강제품과 자동차부품의 제조 및 판매 등의 사업을 영위하고 있습니다.지배기업은 2004년 3월 12일 정기주주총회에서 세아컨소시엄의 회사 인수 및 회사정리절차종결 후 상호를 기아특수강 주식회사에서 주식회사 세아베스틸로 변경하였습니다. 지배기업의 본사는 서울특별시 마포구 양화로 45에 소재하고 있으며, 공장은 전라북도 군산시 외항로 522에 위치하고 있습니다. 

한편, 지배기업은 국내 특수강부문의 리더십 강화 및 스테인리스 분야로의 신규진출을 위하여 2015년 3월 18일에 (주)세아창원특수강의 주식 19,769,411주(총주식의 54.82%)를 취득하여 종속기업으로 편입하였습니다.

지배기업의 납입자본금은 219,310,595천원이며 당분기말 현재 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
보유주식수(주)
지분율

(주)세아홀딩스
21,135,633
58.94%

(주)세아제강지주
2,163,186
6.03%

기타특수관계자
333,950
0.93%

자기주식
266,470
0.74%

기타
11,962,880
33.36%

합 계
35,862,119
100.00%

2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책

(1) 분기연결재무제표 작성기준

당사와 당사의 종속기업(이하 "연결실체")의 연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2018년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

연결실체는 과거 재무제표에 대한 재작성을 요구하는 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 최초로 도입하였습니다. 기업회계기준서 제1034호에서 요구하는 바와 같이, 연결실체는 이와 관련된 성격과 영향을 아래와 같이 공시합니다.

이와 다른 개정 기준서와 해석서들이 2019년에 최초로 도입되었으나 연결실체의 연결재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 리스(제정) 
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기준서 제1017호 '리스', 해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다. 이 기준서는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하며, 리스이용자가 대부분의리스에 대하여 자산과 부채를 인식하는 단일모형에 따라 회계처리하도록 요구합니 다.

기업회계기준서 제1116호에서 리스제공자의 회계처리는 기업회계기준서 제1017호에서와 유의적으로 변경되지 않았습니다. 리스제공자는 기업회계기준서 제1017호에서와 유사한 원칙을 사용하여 리스를 운용리스 또는 금융리스로 계속 분류할 것입니다. 

연결실체는 2019년 1월 1일을 최초 적용일로 하여 수정소급법을 사용하여 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 수정소급법에 따르면 최초 적용일에 이 기준서의 최초 적용 누적효과를 소급 적용합니다. 연결실체는 최초 적용일에 기업회계기준서 제1017호 및 해석서 제2104호에 따라 최초 적용일 이전에 이미 리스로 식별된 계약에 대하여만 이 기준서를 적용하는 실무적 간편법을 적용하기로 하였습니다. 또한 연결실체는 리스개시일에 리스기간이 12개월 이하이고 매수선택권이 존재하지 않는리스('단기리스')와 리스계약의 기초자산이 소액인 리스 ('소액자산') 대하여는 인식 면제를 적용하기로 선택하였습니다.

기업회계기준서 제1116호 최초 적용에 따라 2019년 1월 1일 재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

증가(감소)

자산

사용권자산

70,903,980

유형자산

(67,627,450)

총자산

3,276,530

부채

기타부채

3,276,530

총부채

3,276,530

조정사항이 자본에 미치는 영향:

이익잉여금

-

비지배지분

-

총자본

-

1) 기업회계기준서 제1116호 최초 채택 효과

연결실체는 토지 및 건물, 기계장치, 차량운반구에 대한 리스 계약을 체결하고 있습니다.

기준서 제1116호를 채택하기 전에 연결실체는 연결실체가 리스이용자인 각 리스에 대해 리스약정일을 기준으로 금융리스 또는 운용리스로 분류하였습니다. 리스자산의소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 연결실체에 이전되는 리스는 금융리스로 분류되었으며 그 외의 리스는 운용리스로 분류되었습니다. 금융리스의 경우 리스약정일에 측정된 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중 작은 금액을 리스기간개시일에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각 인식하였습니다. 매기 지급되는 최소리스료는 금융원가와 리스부채의 상환액으로 구분하였습니다. 운용리스에서 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 손익계산서에 비용으로 인식하였습니다. 선급되었거나 미지급된 리스료는 선급금 또는 기타 미지급금으로 각각 인식하였습니다. 연결실체는 기업회계기준서 제1116호를 적용함에 따라 단기리스와 소액자산리스를 제외한 연결실체가 리스이용자인 모든 리스에 대해 단일의 인식 및 측정 방법을 적용합니다.동 기준서는 연결실체가 적용한 구체적인 경과규정 요구사항 및 실무적 간편법에 대한 지침을 제공합니다.

- 종전에 금융리스로 분류한 리스

연결실체는 종전에 금융리스로 분류하였던 리스에 대해 최초 적용일 현재 사용권자산 및 리스부채의 장부금액은 해당일 직전에 기업회계기준서 제1017호를 적용하여 측정된 리스자산 및 리스부채의 장부금액입니다. 연결실체는 그 리스에 대하여 최초 적용일부터 이 기준서를 적용하여 회계처리합니다.

- 종전에 운용리스로 분류한 리스

연결실체는 종전에 운용리스로 분류하였던 리스에 대해 단기리스와 소액자산리스를 제외하고 사용권자산과 리스부채를 인식하였습니다. 대부분의 리스에 대한 사용권자산은 최초 적용일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 것을 제외하고는 리스개시일부터 이 기준서를 적용해 온 것처럼 측정한 장부금액으로 인식되었습니다. 일부 리스의 경우 사용권 자산은 리스부채와 동일한 금액으로 인식하고 최초 적용일 직전에 재무상태표에 인식된 리스와 관련하여 선급하거나 발생한 리스료 금액을 조정하였습니다. 리스부채는 최초 적용일 현재 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다.

연결실체가 적용한 실무적 간편법은 다음과 같습니다.

­
특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­
최초 적용일 직전에 리스가 손실부담계약에 해당하는지를 판단함으로써 손상 검토 수행 대체

­
최초 적용일부터 12개월 이내에 리스기간에 종료되는 리스에 대해 단기리스 인식면제를 적용

­
최초 적용일의 사용권자산 측정에 리스개설직접원가를 제외

­
연장 또는 종료 선택권을 포함하는 리스계약의 리스기간을 산정하는 경우 사후판단을 사용

2) 새로운 회계정책의 요약

연결실체가 최초 적용일부터 기업회계기준서 제1116호를 채택하면서 적용하는 새로운 회계정책은 다음과 같습니다.

- 사용권자산

연결실체는 리스개시일(즉, 기초자산을 사용할 수 있는 날)에 사용권자산을 인식합니다. 사용권자산은 원가로 측정하고 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 측정하며, 리스부채의 재측정이 발생하는 경우 조정합니다. 사용권자산의 원가에는 리스부채 인식금액, 리스개설직접원가 발생액이 포함되며, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스선급금이나 인센티브는 가감합니다. 연결실체가 리스기간 종료시점에 리스자산에 대한 소유권을 얻을 것이라고 합리적으로 예측되지 않는다면, 사용권자산은 추정내용연수와 리스기간 중 더 짧은 기간에 걸쳐 정액 기준으로 감가상각합니다. 연결실체는 사용권자산에 대한 손상 검토를 수행합니다.

- 리스부채

연결실체는 리스개시일에 그날 현재 지급하지 않은 리스료의 현재가치로 리스부채를측정합니다. 리스료에는 받을 리스 인센티브를 제외한 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함), 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료와 잔존가치 보증에 따라 연결실체가 지급할 것으로 예상되는 금액이 포함됩니다. 또한 연결실체는 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격과 리스기간이 연결실체의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액을 리스료에 포함합니다. 지수나 요율에 따라 달라지지 않는 변동리스료는 리스료를 지급하는 사건이 발생한 기간의 비용으로 인식합니다.

연결실체는 리스료의 현재가치를 계산할 때, 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스개시일의 증분차입이자율을 사용합니다. 연결실체는 리스개시일후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 리스부채의 장부금액을 증액하고, 지급한 리스료를 반영하여 리스부채의 장부금액을 감액합니다. 또한 연결실체는 리스의 변경을 반영하거나 실질적인 고정리스료의 변경을 반영하거나 리스 기간의 변경 또는 기초자산 매수선택권 평가의 변경이 있는 경우 이 변경을 반영하여 리스부채를 재측정 합니다.

- 단기리스 및 소액자산리스

연결실체는 기계장치 및 장비의 단기리스(예, 리스 기간이 리스개시일로부터 12개월이하이고 매수선택권이 없는 리스)에 대해 인식면제를 적용합니다. 또한, 가치가 낮은 사무용 장비(예, US$ 5,000이하인 리스)에 대해 소액자산리스로 인식면제를 적용합니다. 단기리스와 소액자산리스에 대한 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식합니다.

- 연장선택권이 있는 계약에서 계약기간을 결정할 때 중요한 판단

연결실체는 리스의 해지불능기간에 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상 기간과 리스 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상 기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 연결실체는 일부 리스에 대해 연장할 수 있는 연장선택권을 보유하고 있으나, 연장선택권의 행사 가능성이 상당히 확실하지 않아 대상기간을 리스기간에 포함하지 않았습니다.

3) 연결재무상태표와 손익계산서에 인식한 금액

연결실체의 사용권자산 및 리스부채의 장부금액과 보고기간 중 변동 금액은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구 분

사용권자산

리스부채

토지 및 건물
기계장치(*)
기타의금융리스자산
합계

당기초

-
67,627,449
-
67,627,449
65,153,727

증가

1,042,302
-
2,234,228
3,276,530
3,276,530

감가상각

(122,983)
(1,148,711)
(187,505)
(1,459,199)
-

이자비용

-
-
-
-
424,260

지급

-
-
-
-
(4,213,361)

당분기말

919,319
66,478,738
2,046,723
69,444,780
64,641,156

(*) 전기말에 유형자산으로 분류되었습니다. 

연결실체는 당분기 중 단기리스에 따른 리스료 1,569백만원, 소액자산리스에 따른 리스료 72백만원, 변동리스에 따른 리스료 44백만원을 인식하였습니다.

(2) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세처리의 불확실성'(제정)

이 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 기준서 제1012호의 인식 및 측정 요구사항을 어떻게 적용할지를 다룹니다. 그러나 이 해석서는 기준서 제1012호의 적용범위가 아닌 세금 또는 부담금에 적용되지 않으며 불확실한 법인세 처리와 관련되는 이자와 벌과금에 관련된 요구사항을 다루지 않습니다. 

이 해석서는 다음을 구체적으로 다루고 있습니다.

- 기업이 불확실한 법인세 처리를 개별적으로 고려할지

- 법인세 처리에 대한 과세당국의 조사에 관한 기업의 가정

- 기업이 과세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공 제, 세율을 어떻게 산정할지

- 기업이 사실 및 상황의 변화를 어떻게 고려할지

연결실체는 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단합니다. 접근법 중 불확실성의 해소를 더 잘 예측하는 접근법을 사용합니다. 

연결실체는 법인세 처리의 불확실성을 식별함에 있어 중요한 판단을 적용합니다. 연결실체는 복잡한 다국적 환경에서 사업을 영위하기 때문에 동 해석서가 연결실체의 재무제표에 영향을 미치는지 평가하였습니다.

동 해석서를 적용함에 있어, 연결실체는 특히 이전가격과 관련하여 불확실한 법인세 처리가 있는지 여부를 고려하였습니다. 다른 국가에서 이루어지는 지배기업과 종속기업들의 세무신고는 이전가격과 관련된 세무상 공제를 포함하고 있으며, 과세당국들은 이러한 법인세 처리에 이의를 제기할 수 있습니다. 연결실체는 이전가격 연구를기초로 연결실체의 법인세 처리가 과세당국에 의해 받아들여질 가능성이 높은 것으로 판단하였습니다. 동 해석서는 연결실체의 연결재무제표에 영향을 미치지 않습니다.

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'(개정) - 부의 보상을 수반하는 중도상환특성

기업회계기준서 제1109호에서, 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되어 있고 (SPPI 요건)분류에 적절한 사업모형에서 보유되는 채무상품은 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정될 수 있습니다. 기업회계기준서 제1109호의 개정은 계약의 조기 청산을 발생시키는 사건이나 상황과 무관하고, 당사자가 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 보상을 하거나 받는 지와 관계없이 SPPI 조건을 충족하는 금융자산을 명확히 하고 있습니다. 이 개정사항이 연결실체의 연결재무상태표에 미치는 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'(개정) - 확정급여제도의 개정, 축소, 정산

개정사항은 보고기간 중 제도의 개정, 축소, 청산이 일어났을 때의 회계처리를 다루고 있습니다. 동 개정사항은 연결실체가 보고기간 중 확정급여 제도의 개정, 정산, 축소, 정산이 발생한 경우 제도의 변경 이후 잔여기간에 대한 당기근무원가는 순확정급여부채(자산)를 재측정하기 위해 사용된 보험수리적 가정을 사용하여 결정하여야 함을 명확히 하고 있습니다. 또한, 순확정급여부채(자산)을 재측정하는 경우 제도의 개정, 축소, 정산 후 잔여 연차보고기간에 대한 순이자는 재측정한 순확정급여부채(자산) 금액과 이를 재측정하기 위해 사용된 할인율을 사용하여야 합니다. 

연결실체는 보고기간 중 확정급여제도에 대한 개정, 축소 또는 정산이 없으므로 동 개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준서 제1028호 개정: 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분

개정사항은 기업이 관계기업이나 공동기업에 대해 지분법을 적용하지 않는 금융상품에 기업회계기준서 제1109호를 적용하여야 하며 이러한 금융상품에는 실질적으로 기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분이 포함된다는 점을 명확히 하고 있습니다. 이는 기업회계기준서 제1109호에서의 기대신용손실모델이 그러한 장기투자지분에 적용되는 것을 의미합니다. 동 개정사항은 또한 기업회계기준서 제1109호를 적용하면서 기업은 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자의 적용으로 인해 발생하는 장기투자지분의 장부금액 조정사항인 관계기업 또는 공동기업의 손실이나 순투자에 대한 손상차손을 고려하지않는다는 점을 명확히 하였습니다. 연결실체는 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분이 없으므로 동 개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정

이 개정은 공동약정의 한 당사자가 공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득할 경우 해당 거래는 단계적으로 이루어지는 사업결합에 대한 요구사항을 적용하여야 하며, 이 때 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정하여야 한다는 것을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후에 취득일이 속하는 사업결합부터 적용하되 조기 적용할 수도 있으며, 조기 적용 하는 경우에는 그 사실을 공시하여야 합니다. 연결실체는 공동영업에 대한 지배력을 획득한 거래가 없으므로 동 개정사항이 연결실체의 연결재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

- 기업회계기준서 제1111호 '공동약정' 개정

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 그 공동영업(활동이 기업회계기준서 제1103호에서 정의하는 사업에 해당)에 대한 공동지배력을 획득할 수 있습니다. 이 개정은 이러한 경우 그 공동영업에 대해 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후에 공동지배력을 획득하는 거래부터 적용하되 조기 적용할 수도 있으며, 조기 적용 하는 경우에는 그 사실을 공시하여야 합니다. 연결실체는 공동지배력을 획득한 거래가 없으므로 동 개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

- 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정

이 개정은 배당의 법인세효과는 소유주에 대한 분배보다는 분배가능한 이익을 창출하는 과거의 거래나 사건에 보다 직접적으로 연관된다는 것을 명확히 합니다. 따라서기업은 과거의 거래나 사건과 관련하여 원래 인식하였던 항목에 따라 배당의 법인세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식합니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 이 개정 내용을 최초로 적용하는 경우, 가장 이른 비교기간 이후에 인식된 배당의 법인세효과에 이 개정 내용을 적용합니다. 연결실체의 현행 회계처리는 개정 내용과 차이가 없으므로, 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1023호 '차입원가' 개정

이 개정은 기업이 적격자산을 후속적으로 의도된 용도로 사용하거나 판매할 준비가 되었을 때, 그 적격자산을 취득하기 위한 모든 차입금이 일반적인 목적으로 차입한 자금에 포함되는 것을 명확히 합니다. 기업은 처음 이 개정 내용을 적용하는 회계연도 이후에 생기는 차입원가에 적용합니다. 이 개정 내용은 2019년 1월 1일 이후 처음시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 연결실체의 현행 회계처리는 개정 내용과 차이가 없으므로, 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 연결실체 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요 원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 부문정보

(1) 사업부문별에 대한 일반정보

연결실체가 제공하는 재화나 용역에 근거하여 특수강을 생산하는 부문과 자동차 부품 부문 및 기타 부문으로 구분하고 각 부문의 재무정보를 내부관리목적으로 활용하고 있습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 사업부문별 재무현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
사업부문
당분기
전분기

매출액
특수강부문
774,783,109
823,029,939

자동차부품부문
5,903,081
6,658,588

소 계
780,686,190
829,688,527

영업이익
특수강부문
16,467,010
38,884,974

자동차부품부문
115,930
400,168

소 계
16,582,940
39,285,142

분기순이익
특수강부문
10,543,763
34,976,818

자동차부품부문
163,268
494,319

소 계
10,707,031
35,471,137

유형자산
특수강부문
1,380,616,118
921,605,950

자동차부품부문
190,142
224,436

기타(주1)
744,852,753
1,311,966,530

소 계
2,125,659,013
2,233,796,916

(주1) 유형자산 중 기타는 토지와 지원부서 또는 관리부서의 유형자산을 합한 금액입니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 영업손익과 분기순이익의 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

영업손익
분기순손익
영업손익
분기순손익

부문별 손익의 합계액
16,582,940
16,582,940
39,285,142
35,471,137

미배부 판매비와 관리비(공통비용)
-
-
(4,066,054)
(4,066,054)

차감계(손익계산서상 손익)
16,582,940
16,582,940
35,219,088
31,405,083

(4) 연결실체는 내수 및 수출을 모두 영위하고 있으며, 당분기 및 전분기 중 지역별 매출액에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
국내
남미주
북미주
오세아니아
유럽
아시아
기타
합 계

특수강
572,230,776
27,776,503
17,155,335
2,545,508
38,228,825
113,332,466
3,513,696
774,783,109

자동차부품(주1)
3,855,810
-
-
-
-
-
2,047,271
5,903,081

당분기 합계
576,086,586
27,776,503
17,155,335
2,545,508
38,228,825
113,332,466
5,560,967
780,686,190

특수강
597,305,178
23,186,723
53,635,232
2,463,629
39,123,331
101,711,550
5,604,296
823,029,939

자동차부품(주1)
3,418,783
-
-
-
-
-
3,239,805
6,658,588

전분기 합계
600,723,961
23,186,723
53,635,232
2,463,629
39,123,331
101,711,550
8,844,101
829,688,527

(주1) 자동차부품의 수출은 대부분 내국신용장방식에 의한 수출액으로서 지역별 수출액의 구분이 용이하지 아니하여 기타로 구분하였습니다.

(5) 당분기와 전분기 중 연결실체 매출액의 10%이상을 차지하는 외부고객은 없습니다.

5. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권(주1)
437,827,149
2,182,105
393,069,665
2,182,105

차감: 손실충당금(대손충당금)
(1,240,457)
(1,091,052)
(905,073)
(1,663,379)

매출채권(순액)
436,586,692
1,091,053
392,164,592
518,726

미수금
9,309,309
-
6,347,425
-

미수수익
421,837
-
410,799
-

대여금
1,495,331
5,765,990
1,466,772
5,705,652

보증금
14,662
5,166,212
462
4,936,349

차감: 현재가치할인차금
-
(104,091)
-
(128,665)

보증금(순액)
14,662
5,062,121
462
4,807,684

합 계
447,827,831
11,919,164
400,390,050
11,032,062

(주1) 전기중 매출채권을 할인하면서 소구의무를 부담함에 따라 담보부 차입으로 회계처리한 금액 241,970천원이 전기말 매출채권에 포함되어 있습니다.

6. 기타금융자산

당분기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

상각후원가측정금융자산

장단기금융상품
5,816,169
4,500
5,715,467
4,500

국공채
1,056,375
171,005
1,060,435
167,390

당기손익-공정가치측정금융자산
102,186
31,375,476
101,754
30,945,346

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
1,000,000
4,688,635
1,000,000
4,503,635

위험회피에 효과적인 파생상품자산
-
1,875,412
877,839
1,200,120

합 계
7,974,730
38,115,028
8,755,495
36,820,991

7. 재고자산

당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상품
12,203,934
(22,000)
12,181,934

7,551,453

(16,000)

7,535,453

제품
286,773,032
(8,314,743)
278,458,289

285,496,710

(7,624,574)

277,872,136

부재료
62,088,869
-
62,088,869

69,675,795

-

69,675,795

반제품
8,035,578
-
8,035,578

8,819,403

-

8,819,403

재공품
423,604,313
(14,177,342)
409,426,971

390,110,904

(13,150,510)

376,960,394

부분품
10,239
-
10,239

10,239

-

10,239

원재료
104,613,245
-
104,613,245

103,841,565

-

103,841,565

저장품
35,071,843
(353,049)
34,718,794

35,405,932

(353,049)

35,052,883

미착품
32,509,319
-
32,509,319

17,521,395

-

17,521,395

합 계
964,910,372
(22,867,134)
942,043,238

918,433,396

(21,144,133)

897,289,263

당분기에 비용으로 인식한 재고자산 원가에는 재고자산평가손실금액 1,723,001천원이 포함되어 있습니다.

8. 유형자산

당분기 및 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
2,224,188,294
2,255,361,415

취득액
10,600,157
18,817,275

처분
(136,579)
(85,252)

감가상각비
(41,404,768)
(40,296,076)

대체(*)
(67,663,949)
-

환율변동효과
75,858
(446)

분기말금액
2,125,659,013
2,233,796,916

연결실체는 한국산업은행의 차입금 약정(한도: 130,000,000천원)을 위하여 상기 유형자산 중 일부를 포괄담보로 제공하고 있으며, 특히 군산공장의 토지 및 건물 등에 대해서는 제1순위부터 제3순위까지의 근저당권을 제공하고 있습니다.

(*) 전기말 유형자산(기계장치)으로 분류한 금융리스자산 67,627,449천원을 사용권자산으로 대체하였으며, 건설중인자산 대체금액 중 36,500천원은 무형자산으로 대체되었습니다.

9. 투자부동산

당분기 및 전분기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
19,034,184
19,132,645

감가상각비
(24,615)
(24,615)

분기말금액
19,009,569
19,108,030

한편, 상기 투자부동산의 토지 및 건물에 대하여 KB국민은행에 채권최고액 4,500,000천원의 담보를 제공하고 있습니다.

10. 무형자산

(1) 당사의 무형자산 중 골프장 등의 회원권은 순현금유입을 창출할 것으로 기대되는기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하였습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
12,951,286
13,974,605

취득액
990
138,335

처분
-
(106,487)

상각비
(343,754)
(350,258)

대체
36,500
-

환율변동효과
177
(1,891)

분기말금액
12,645,199
13,654,304

11. 관계기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

관계기업명
주요영업활동
법인설립 및 
영업소재지
당분기말
전기말
결산월

지분율
취득원가
장부금액
지분율
취득원가
장부금액

진양특수강(주)
열간 압연 및 
압출 제품 제조업
경상북도
영천시
35%
17,850,000
28,341,539
35%
17,850,000
28,648,758
12월

(주)세창스틸
(주1)
철강관 제조업
전라북도
정읍시
35%
3,249,117
2,917,505
35%
3,249,117
2,646,869
12월

합 계

21,099,117
31,259,044

21,099,117
31,295,627

(주1) 전기 중 (주)세창스틸의 주식 35%를 신규 취득하였습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
31,295,627
27,980,779

배당금수익
(700,000)
(1,400,000)

지분법손익
663,417
1,055,147

당분기말

31,259,044
27,635,926

한편, 연결실체는 상기 관계기업에 대한 지분법평가와 관련하여 가결산 재무제표를 이용하여 지분법을 적용하기 위한 신뢰성 검증절차를 취하였으며, 신뢰성 검증결과 중요한 이상항목은 발견되지 않았습니다.

12. 종속기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

종속기업명
주요영업활동
법인설립 및
영업소재지
지배지분이 소유한 지분율 및
의결권비율(%)
비지배지분이 보유한 
소유지분율(%)
결산월

지분율
유효지분율(주1)
지분율
유효지분율(주1)

(주)세아창원특수강(주2)
STS 특수강 제조외

창원

87.22
87.50
12.78
12.50
12월

SeAH Global Inc.
판매
미국
100.00
100.00
-
-
12월

Seah Global Thailand(주3)
판매
태국
100.00
100.00
-
-
12월

(주1) 종속기업이 소유한 자기주식으로 인하여 보유지분율과 유효지분율의 차이가 발생합니다.
(주2) 전기 중 지배기업은 정산계약에 따른 중간정산을 통해 주식 4,494,381주를 비지배주주로부터 매입 하였습니다.
(주3) 전기 중 태국에서의 판매를 위하여 상기 종속기업을 설립하였으며, 설립자본 금 10,380,000천원을 납입 하였습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업의 요약 재무상태는 아래와 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

종속기업명
유동자산
비유동자산
자산계
유동부채
비유동부채
부채계
자본계

(주)세아창원특수강
560,266,733
1,214,811,715
1,775,078,448
402,463,231
291,116,160
693,579,391
1,081,499,057

SeAH Global Inc.
58,783,398
175,473
58,958,871
42,877,146
9,176
42,886,322
16,072,549

Seah Global Thailand
22,315,068
2,532,594
24,847,662
14,153,554
-
14,153,554
10,694,108

(주1) 상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 공정가치조정을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전기말)

(단위: 천원)

종속기업명
유동자산
비유동자산
자산계
유동부채
비유동부채
부채계
자본계

(주)세아창원특수강
582,166,104
1,231,056,550
1,813,222,654
373,522,954
350,814,685
724,337,639
1,088,885,015

SeAH Global Inc.
45,283,991
179,762
45,463,753
31,242,131
12,312
31,254,443
14,209,310

Seah Global Thailand
8,564,218
1,821,418
10,385,636
95,606
-
95,606
10,290,030

(주1) 상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 공정가치조정을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(3) 당분기 및 전분기 중 각 종속기업의 요약 경영성과는 아래와 같습니다.

(당분기)

(단위: 천원)

종속기업명
매출액
영업손익
분기순손익
기타포괄손익
총포괄손익

(주)세아창원특수강
291,274,031
5,851,379
3,402,762
(3,719)
3,399,043

SeAH Global Inc.
31,782,314
1,947,949
1,594,851
-
1,594,851

Seah Global Thailand
7,812,869
(14,167)
(9,277)
-
(9,277)

(주1) 상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 공정가치조정을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전분기)

(단위: 천원)

종속기업명
매출액
영업손익
분기순손익
기타포괄손익
총포괄손익

(주)세아창원특수강
309,698,348
14,440,016
11,970,420
(24,601)
11,945,819

SeAH Global Inc.
30,138,958
1,138,233
926,424
-
926,424

(주1) 상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 공정가치조정을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(4) 당분기 및 전분기 중 각 종속기업의 요약 현금흐름의 내용은 아래와 같습니다.

(당분기)

(단위: 천원)

종속기업명
영업활동으로 
인한 현금흐름
투자활동으로 
인한 현금흐름
재무활동으로 
인한 현금흐름
현금및현금성자산의 순증감
기초
현금및현금성자산
외화표시
현금및현금성자산의 환율변동 효과
기말
현금및현금성자산

(주)세아창원특수강
6,626,746
(817,617)
(48,977,160)
(43,168,031)
46,658,087
33,719
3,523,775

SeAH Global Inc.
1,553,986
(11,913)
-
1,542,073
4,473,123
96,247
6,111,443

Seah Global Thailand
583,321
(649,469)
-
(66,148)
8,571,287
261,627
8,766,766

(주1) 상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 공정가치조정을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전분기)

(단위: 천원)

종속기업명
영업활동으로 
인한 현금흐름
투자활동으로 
인한 현금흐름
재무활동으로 
인한 현금흐름
현금및현금성자산의 순증감
기초
현금및현금성자산
외화표시
현금및현금성자산의 환율변동 효과
분기말
현금및현금성자산

(주)세아창원특수강
2,227,255
(10,438,757)
7,794,400
(417,102)
5,375,962
(50,078)
4,908,782

SeAH Global Inc.
16,328
2,884,384
-
2,900,712
3,313,226
(32,416)
6,181,522

13. 매입채무 및 기타채무

당분기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
227,743,876
-
197,124,372
-

미지급금
29,453,331
-
34,789,103
-

미지급비용
64,972,677
-
60,832,412
-

미지급배당금
31,604,617
-
-
-

보증금
4,500,000
450,000
4,500,000
450,000

차감: 현재가치할인차금
(108,238)
(19,317)
(144,814)
(23,111)

보증금(순액)
4,391,762
430,683
4,355,186
426,889

합 계
358,166,263
430,683
297,101,073
426,889

14. 차입금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
319,756,000
-
281,503,970
-

장기차입금
180,072,000
194,134,000
125,259,600
228,561,000

사채
119,955,535
239,493,445
209,928,842
239,431,738

합 계
619,783,535
433,627,445
616,692,412
467,992,738

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
당분기말
이자율(%)
당분기말
전기말

운영자금
한국산업은행 등(주1)
2.67 외
83,000,000
188,900,000

3M Libor + 0.8
22,756,000
22,362,000

기업어음
신한금융투자 외
1.99 외
144,000,000
-

시설자금
신한은행 외
2.64 외
70,000,000
70,000,000

매출채권의 양도(주2)
신한은행
-
-
241,970

합 계
319,756,000
281,503,970

(주1) 연결실체는 상기의 차입금의 일부와 관련하여 당분기말 현재 토지 및 건물 등의 일부를 담보로 제공하고 있습니다(주석 8 참조). 
(주2) 전기 중 매출채권을 할인하면서 소구의무를 부담함에 따라 담보부 차입으로 회계처리한 금액 241,970천원이 포함되어 있습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
최종만기일
당분기말 
이자율(%)
당분기말
전기말

산업시설자금
KEB하나은행
2019-07-25
2.53
40,000,000
40,000,000

씨티은행
2020-03-29
2.82
20,000,000
20,000,000

미쯔비시 동경 UFJ은행
2021-06-07
2.55
30,000,000
30,000,000

무역금융대출
한국수출입은행
2022-03-25
2.45
45,000,000
-

인수자금

한국수출입은행
2022-02-28
2.80
45,000,000
70,000,000

에너지자금
KEB하나은행
2020-03-15
1.75
72,000
277,600

운영자금
KEB하나은행
2020-04-27
3M Libor + 1.3
34,134,000
33,543,000

써니모아제삼차
(신한은행)
2019-04-28
2.61
60,000,000
60,000,000

써니러셀제오차
(신한은행)
2020-04-07
2.73
30,000,000
30,000,000

우리위비에스티제일차(우리은행)
2020-02-10
2.74
40,000,000
40,000,000

미쯔비시 동경 UFJ은행
2020-04-27
2.82
30,000,000
30,000,000

합 계
374,206,000
353,820,600

차감: 유동성장기부채
(180,072,000)
(125,259,600)

장기차입금
194,134,000
228,561,000

(4) 당분기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

발행회사
구 분
발행일
만기일
당분기말
이자율(%)
당분기말
전기말
이자지급방법

지배기업
제72-2회 무보증사채
2014-10-14
2019-10-14
3.29
120,000,000
120,000,000
3개월 후급

제73-1회 무보증사채
2017-07-14
2020-07-14
2.44
110,000,000
110,000,000
3개월 후급

제73-2회 무보증사채
2017-07-14
2022-07-14
3.11
40,000,000
40,000,000
3개월 후급

(주)세아창원특수강
제35회 공모사채
2016-01-21
2019-01-21
-
-
90,000,000
3개월 후급

제36회 공모사채
2018-09-18
2021-09-17
2.63
90,000,000

90,000,000
3개월 후급

액면가액 합계
360,000,000
450,000,000

(사채할인발행차금)
(551,020)
(639,420)

차감: 유동성사채
(120,000,000)
(210,000,000)

(유동성사채할인발행차금)
44,465
71,158

비유동성사채 장부가액
239,493,445
239,431,738

한편, 지배기업은 제72-2회, 제73-1회 및 제73-2회 무보증사채와 관련하여 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율을 각각 500% 이하로 유지 하여야 하며, 자기자본 500%로 담보권 설정이 제한되어 있습니다. 종속기업인 (주)세아창원특수강은 제35회 및 제36회 공모사채와 관련하여 사채의 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율을 각각 500% 및 300% 이하로 유지하여야 하며, 자기자본 500% 및 300%로 담보권 설정이 제한되어 있습니다.

15. 기타금융부채

당분기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

파생상품부채
17,159
6,437,324
-
7,554,554

금융리스부채
15,800,267
48,840,890
14,194,523
50,959,204

금융보증부채
-
3,432,000
-
3,432,000

기타의 금융부채
43,840,900
-
40,087,066
-

합 계
59,658,326
58,710,214
54,281,589
61,945,758

16. 퇴직급여제도

(1) 확정기여형 퇴직급여제도

당분기 및 전분기 중 확정기여형퇴직급여제도에 의하여 포괄손익계산서에 인식된 비용 및 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가
1,078,543
873,779

판매비와관리비
6,452
7,285

합 계
1,084,995
881,064

(2) 확정급여형 퇴직급여제도

당분기말 및 전기말 현재 확정급여형퇴직급여제도와 관련하여 연결실체의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치
194,977,663
192,783,270

사외적립자산의 공정가치(주1)
(156,877,383)
(159,640,097)

순확정급여부채
38,100,280
33,143,173

(주1) 당분기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금
765,035천원(전기말 780,184천원)을 가산한 금액입니다.

17. 충당부채

당분기 및 전분기 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다. 

단위: 천원)

구 분
기 초
증가
감소
당기말

당분기
34,131,426
-
1,258,728
32,872,698

전분기
-
-
-
-

18. 자본금 및 주식발행초과금

(1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수권주식수
발행주식수
액면가액
당분기말
전기말

보통주
150,000,000주
35,862,119주
5,000원
219,310,595
219,310,595

지배기업은 관련 법령에 따라 주주에게 배당할 이익으로 자기주식을 소각하기 위하여, 전기 이전에 이익소각 이사회 결의를 통해 자기주식(보통주: 8,000,000주, 취득가액: 55,444,934천원)을 이익잉여금으로 소각하였습니다. 이로 인해 보고기간종료일 현재 발행주식의 액면 총액은 179,310,595천원으로 납입자본금(219,310,595천원)과 상이합니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 주식발행초과금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

주식발행초과금
30,172,224
30,172,224

19. 배당금

당분기 및 전분기 중 지배기업의 배당금 지급내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계

당분기
보통주
35,862,119주
266,470주
35,595,649주
850원
30,256,302

전분기
보통주
35,862,119주
266,470주
35,595,649주
900원
32,036,084

20. 고객과의 계약에서 생기는 수익

당분기 및 전분기 중 고객과의 계약을 통해 기간에 걸쳐 혹은 한 시점에 재화와 용역을 이전함으로써 얻은 수익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

한 시점에 인식하는 수익

재화의 판매로 인한 수익
776,603,507
827,190,00

기간에 걸쳐 인식하는 수익

용역의 제공으로 인한 수익
4,082,683
2,498,518

합 계
780,686,190
829,688,527

21. 판매비와관리비

당분기 및 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
6,501,587
6,626,067

퇴직급여
695,218
582,258

대손상각비(환입)
(236,942)
-

광고선전비
151,181
65,997

운반비
8,059,794
9,389,296

수출제비용
4,464,620
3,782,867

복리후생비
1,203,022
1,103,324

여비교통비
523,614
503,803

수도광열비
381,350
427,017

유형자산감가상각비
1,085,081
778,796

무형자산상각비
5,932
123,355

지급수수료
2,457,198
2,049,152

세금과공과
355,088
338,616

접대비
172,515
185,986

용역비
1,539,954
1,537,181

경상연구개발비
1,501,688
1,869,315

기타판매비와관리비
1,760,787
2,826,112

합 계
30,621,687
32,189,142

22. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

(1) 당분기 및 전분기 중 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

임대료수익
585,298
465,915

유형자산처분이익
5,745
2,332

수입수수료
62,700
6,434

잡이익
434,885
840,293

합 계
1,088,628
1,314,974

(2) 당분기 및 전분기 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

투자부동산감가상각비
24,615
24,615

유형자산처분손실
119,975
-

무형자산처분손실
-
2,787

기부금
556,710
501,491

잡손실
1,538
140,413

기타비용
122,713
-

합 계
825,551
669,306

23. 금융수익 및 금융비용

(1) 당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익-유효이자율법에 따른 이자수익
24,574
27,298

이자수익
136,581
170,782

배당수익
1,232,557
1,327,027

파생상품평가이익
2,402,600
6,321,927

파생상품거래이익
40,350
-

외화환산이익
1,428,129
440,114

외화매매이익
1,171,272
1,896,240

합 계
6,436,063
10,183,388

(2) 당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
7,435,547
6,422,770

외화환산손실
1,038,318
877,060

외화매매손실
500,447
954,542

합 계
8,974,312
8,254,372

차감: 적격자산의 원가에 포함된 금액
(25,858)
(27,226)

차감계
8,948,454
8,227,146

당분기 중 차입금에 대한 가중평균자본화이자율은 당분기 2.63%(전분기 2.63%)입니다.

24. 법인세

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세 비용을 조정하여 산출하였습니다. 한편, 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 유효법인세율은 당분기 28.61%(전분기: 19.22%)입니다.

25. 금융위험관리 및 금융상품의 공정가치

(1) 범주별 금융상품

1) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 범주별 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가
측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
위험회피지정
파생상품
합 계

현금및현금성자산
-
27,818,071
-
-
27,818,071

매출채권및기타채권
유동
-
447,827,831
-
-
447,827,831

비유동
-
11,919,164
-
-
11,919,164

기타금융자산
유동
102,186
6,872,544
1,000,000
-
7,974,730

비유동
31,375,476
175,505
4,688,635
1,875,412
38,115,028

합 계
31,477,662
494,613,115
5,688,635
1,875,412
533,654,824

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가
측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
위험회피지정
파생상품
합 계

현금및현금성자산
-
71,740,698
-
-
71,740,698

매출채권및기타채권
유동
-
400,390,050
-
-
400,390,050

비유동
-
11,032,062
-
-
11,032,062

기타금융자산
유동
101,754
6,775,902
1,000,000
877,839
8,755,495

비유동
30,945,346
171,890
4,503,635
1,200,120
36,820,991

합 계
31,047,100
490,110,602
5,503,635
2,077,959
528,739,296

2) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

당기손익-
공정가치측정
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채
당기손익-
공정가치측정
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채

매입채무및기타채무
유동
-
358,166,263
-
297,101,073

비유동
-
430,683
-
426,889

차입금
유동
-
619,783,535
-
616,692,412

비유동
-
433,627,445
-
467,992,738

기타금융부채
유동
17,159
59,641,167
-
54,281,589

비유동
6,437,324
52,272,890
7,554,554
54,391,204

합 계
6,454,483
1,523,921,983
7,554,554
1,490,885,905

(2) 금융상품 공정가치

1) 당사는 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

2) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융상품의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

범 주
내 역
종목명
당분기말
전기말

기타포괄손익-
공정가치측정 금융자산
비상장주식
(주)한국경제신문
6,460
6,460

(주)경남신문사
1,675
1,675

당기손익-
공정가치측정 금융자산
수익증권
FIRST RESERVE GP XIII,L.P.
4,214,398
3,784,269

합 계
4,222,533
3,792,404

3) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정

연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1)

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준 3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당분기말 및 전기말 현재 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 분류하여 분석한 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

기타포괄손익- 공정가치 측정 금융자산

상장주식
4,680,500
-
-
4,680,500

비상장주식(주1)
-
-
8,135
8,135

국공채
1,000,000
-
-
1,000,000

당기손익- 공정가치 측정 금융자산

수익증권
-
4,316,584
27,161,078
31,477,662

위험회피회계적용
파생상품자산
-
1,875,412
-
1,875,412

합 계
5,680,500
6,191,996
27,169,213
39,041,709

금융부채

당기손익- 공정가치 측정 금융부채

파생상품부채
-
17,159
6,437,324
6,454,483

(주1) 일부 공정가치로 측정되는 금융자산의 경우 중요성을 고려하여 공정가치로 측정하지 않았습니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

기타포괄손익- 공정가치 측정 금융자산

상장주식
4,495,500
-
-
4,495,500

비상장주식(주1)
-
-
8,135
8,135

국공채
1,000,000
-
-
1,000,000

당기손익- 공정가치 측정 금융자산

수익증권
-
3,886,023
27,161,077
31,047,100

위험회피회계적용
파생상품자산
-
2,077,959
-
2,077,959

합 계
5,495,500
5,963,982
27,169,212
38,628,694

금융부채

당기손익- 공정가치 측정 금융부채

파생상품부채
-
-
7,554,554
7,554,554

(주1) 일부 공정가치로 측정되는 금융자산의 경우 중요성을 고려하여 공정가치로 측정하지 않았습니다.

당분기 중 수준 1과 수준 2 간의 유의적인 이동은 없습니다.

4) 재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로 분류되는 금융자산과 금융부채의 당분기 및 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 천원)

구 분
기초금액
당기손익
처분
기타
기말금액

금융자산

당기손익-공정가치 측정금융자산

수익증권
27,161,077
-
-
-
27,161,077

금융부채

파생상품부채
7,554,554
(1,417,600)
-
300,370
6,347,324

(전분기)

(단위: 천원)

구 분
기초금액
당기손익
처분
기타
기말금액

금융자산

당기손익-공정가치 측정금융자산

수익증권
26,996,119
-
-
-
26,996,119

금융부채

파생상품부채
21,272,000
(6,293,187)
(2,095,890)
(4,382,022)
8,500,901

5) 연결실체는 수준간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준간의 이동을 인식하고 있습니다. 또한, 당기 중 수준 2와 수준 3 공정가치 측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변경은 없습니다.

26. 특수관계자거래

(1) 당분기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

지배기업
(주)세아홀딩스

지배기업의 종속기업
(주)세아엘앤에스, (주)세아네트웍스, (주)세아특수강, (주)세아M&S, (주)세아엔지니어링, 
India SeAH Precision Metal Pvt., Ltd., SeAH Precision Metal (Thailand) Co., Ltd., 
(주)우진정공, KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호 등

지배기업의 공동기업
(주)세아에삽

관계기업
진양특수강(주), (주)세창스틸

기타 특수관계자(주1)
세아제강 등 기타 세아 계열사

(주1) 동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

최상위 지배기업인 (주)세아홀딩스는 외부공표용 연결재무제표를 작성하고 있습니 다.

(2) 당분기 및 전분기 중 연결실체와 특수관계자간의 중요한 거래내역은 다음과 같습
니다.

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
계정과목
당분기
전분기

지배기업
(주)세아홀딩스
수수료수익
55,950
7,244

배당금지급
17,965,288
19,022,070

유형자산 매입
35,377
970

판매비와관리비 등
737,489
676,064

지배기업의 
종속기업
및 공동기업
(주)세아엘앤에스
　

매출액
-
16,556

재고자산 매입
1,134,605
-

판매비와관리비 등
13,364,004
15,877,570

(주)세아네트웍스
　
　

기타수익
246,964
102,384

유형자산 매입
527,400
714,867

재고자산 매입
877,794
873,041

판매비와관리비 등
1,821,945
1,791,751

(주)세아특수강
　

매출액
16,853,868
16,101,042

재고자산 매입
2,214,224
1,699,094

판매비와관리비 등
7,459
2,299

(주)세아M&S
재고자산 매입
32,756,480
24,437,673

(주)세아엔지니어링
　

재고자산 매입
38,563
792,700

유형자산 매입
193,820
890,400

판매비와관리비 등
431,208
420,772

(주)세아메탈

매출액
3,577,248
4,446,555

판매비와관리비 등
-
3,694

India SeAH Precision Metal Pvt., Ltd.

매출액
2,879,410
1,413,716

판매비와관리비 등
5,998
-

SeAH Precision Metal (Thailand) Co., Ltd.
　

매출액
-
5,540,240

재고자산 매입
4,997,842
-

판매비와관리비 등
30
105,514

SeAH Precision Mexico S.A. DE C.V.
매출액
625,772
2,296,208

(주)우진정공
판매비와관리비 등
9,172
28,462

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호

배당금수익
1,125,475
1,262,244

판매비와관리비 등
404,429
404,564

관계기업
진양특수강㈜
　
　

매출액
10,878,050
10,052,071

배당금수익
700,000
1,400,000

재고자산 매입
15,454
-

판매비와관리비 등
793,246
3,833,220

세창스틸(주)(주1)
　

매출액
1,164,591
-

재고자산 매입
212,338
-

판매비와관리비 등
968
-

기타
특수관계자
(주)세아제강(주2)
재고자산 매입
5,199,336
-

(주)세아제강지주(주3)
매출액
-
39,701

배당금지급
1,838,708
1,946,867

재고자산 매입
-
7,567,876

(주)세아씨엠

기타수익
9,000
6,000

재고자산 매입
1,275,659
1,577,791

SeAH Steel America, Inc.
매출액
16,788,207
13,253,731

SeAH Steel UAE LLC
판매비와관리비
4,133
-

SeAH Japan Co., Ltd.
　

매출액
27,545,291
15,519,852

재고자산 매입
10,062,947
15,396,602

판매비와관리비
25,783
18,363

드림라인㈜
판매비와관리비 등
23,421
25,548

(주)에이치피피
　
　

매출액
2,361,229
3,428,654

기타수익
6,750
-

재고자산 매입
1,100,261
-

기타비용
60,612
-

(주1) 전기 중 관계기업으로 편입되었습니다.
(주2) (주)세아제강은 2018년 9월 1일을 분할기일로 한 인적분할 사업부문 신설회사로, 분할기일 이후의 거래만 기재하였습니다.
(주3) (주)세아제강지주(구,(주)세아제강)는 2018년 9월 1일을 분할기일로 한 인적분할 투자부문 존속회사(사명,(주)세아제강지주)로, 분할기일 이전의 (주)세아제강의 거래를 포함하여 기재하였습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 중요한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
계정과목
당분기말
전기말

지배기업
(주)세아홀딩스

기타채권
637,189
637,189

기타채무(주4)
17,995,393
4,264,703

지배기업의 
종속기업
및 공동기업

(주)세아엘앤에스

매입채무
5,826,049
3,595,607

기타채무
733,360
492,408

(주)세아네트웍스

기타채권
313,555
313,555

기타채무
756,743
461,509

(주)세아특수강

매출채권
8,359,796
4,206,937

매입채무
136,654
1,048,054

(주)세아M&S

매입채무
9,058,351
5,961,902

기타채무
1,125,196
938,389

(주)세아엔지니어링

매입채무
91,853
-

기타채무
834,425
1,053,184

(주)세아알앤아이
기타채무
-
1,500

(주)세아메탈
매출채권
1,457,628
718,869

SeAH Precision Mexico S.A. DE C.V.,
매출채권
3,815,943
4,703,075

India SeAH Precision Metal Pvt., Ltd.
매출채권
5,215,348
4,439,058

SeAH Precision Metal (Thailand) Co., Ltd.
매출채권
777,236
5,186,194

매입채무
5,373,256
-

(주)우진정공
기타채무
10,089
23,705

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호

기타채권
2,078,940
879,359

기타채무
1,403
819

관계기업
진양특수강㈜
　
　

매출채권
6,088,033
6,813,317

기타채권
700,000
-

매입채무
302,208
226,020

기타채무
35,669
34,420

세창스틸(주)(주1)
　

매출채권
882,821
1,136,325

매입채무
233,572
-

기타채무
-
366,031

기타
특수관계자
(주)세아제강(주2)
　

매출채권
-
92,533

매입채무
750,742
490,336

기타채무
-
360,626

(주)세아제강지주(주3)
기타채무
1,838,708
490,870

(주)세아씨엠
매입채무
125,625
104,280

SeAH Steel America, Inc.
매출채권
10,603,036
9,350,273

SeAH Japan Co., Ltd.
　

매출채권
22,349,620
22,736,341

매입채무
926,728
27,729

기타채무
22,162
404,001

드림라인㈜
기타채무
5,768
-

(주)에이치피피

매출채권
4,344,599
6,509,392

매입채무
2,749,357
-

(주1) 전기 중 관계기업으로 편입되었습니다.
(주2) (주)세아제강은 2018년 9월 1일을 분할기일로 한 인적분할 사업부문 신설회사로, 분할기일 이후의 거래만 기재하였습니다.
(주3) (주)세아제강지주(구,(주)세아제강)는 2018년 9월 1일 투자부문을 분할존속회사(사명, (주)세아제강지주)로, 사업부문을 분할신설회사(사명,(주)세아제강)로 인적분할 하였습니다.
(주4) (주)세아홀딩스에 대한 금융리스부채 19,207천원이 포함되어 있으며, 당분기 상환액은 3,471천원입니다.

당분기 및 전분기 중 상기 특수관계자 채권에 대하여 비용으로 계상한 대손상각비 및 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자 채권에 대한 대손충당금은 없습니다.

(4) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 대여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

종업원대여금
5,997,393
5,844,893

(5) 당분기 및 전분기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
2,402,786
3,361,272

퇴직급여
194,610
681,390

합 계
2,597,396
4,042,662

27. 우발부채 및 주요약정

(1) 자금조달약정

연결실체의 당분기말 현재 금융기관과의 약정내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, 원화단위: 천원)

금융기관명
구 분
통화
한도금액

산업은행
운영자금
KRW
160,000,000

KEB 하나은행
동반성장론
KRW
210,000,000

당좌차월
KRW
10,000,000

외화지급보증
USD
4,014,260

전자방식외담대할인
KRW
5,000,000

기타지급보증
KRW
3,000,000

외화운영자금
USD
40,000,000

수입 L/C( At Sight)
USD
18,000,000

수입 L/C(Usance)
USD
17,000,000

시설자금
KRW
40,072,000

어음대출
KRW
20,000,000

파생상품 보증금면제
USD
6,000,000

신한은행
시설자금
KRW
50,000,000

기업어음할인
KRW
20,000,000

수입 L/C(At Sight)
USD
24,000,000

파생상품 보증금면제
USD
6,534,000

우리은행
시설자금
KRW
20,000,000

수입 L/C(Usance)
USD
8,000,000

수입 L/C(At Sight)
USD
30,000,000

파생상품보증금면제
USD
3,000,000

당좌차월
KRW
5,000,000

무역금융
KRW
15,000,000

한국수출입은행
시설자금
KRW
45,000,000

무역자금
KRW
95,000,000

무역자금(회전한도)
KRW
10,000,000

농협은행
외화포괄한도
USD
10,000,000

메리츠종금증권
기업어음할인
KRW
30,000,000

미쯔비시 동경 UFJ은행
운영자금
USD
20,000,000

운영자금
KRW
80,000,000

시설자금
KRW
30,000,000

미쓰이스미토모은행
운영자금
USD
30,000,000

운영자금
KRW
30,000,000

SC제일은행
수입 L/C(At Sight)
USD
2,500,000

수입 L/C(Usance)
USD
2,500,000

씨티은행
시설자금
KRW
20,000,000

써니모아제삼차(신한은행)
운영자금
KRW
60,000,000

써니러셀제오차(신한은행)
운영자금
KRW
30,000,000

우리위비에스티제일차(우리은행)
운영자금
KRW
40,000,000

(2) 당분기말 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 다음과 같으며, 소송사건의 결과는 현재로서는 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(단위: 천원)

구 분
소송가액
현 황

공사대금
1,193,324
소 접수

과태료 이의제기 소송
343,000
1심 이의제기 인용, 항소 진행중

통상임금 관련 소송(주1)
378,083
1심 승소, 2심 일부패소, 원고/피고 상고

(주1) 당분기말 현재 지배기업은 통상임금 관련 소송 사건으로부터 예상되는 손실금액 31,843,173천원을 소송충당부채로 재무제표에 계상하고 있으며, 당분기중 소송판결금액인 229,202천원을 법원에 공탁하였습니다.

(3) 종속기업취득관련 계약

1) 지배기업은 재무적투자자들과 (주)세아창원특수강의 주식매매계약서에 따라 매입대상주식 중 8,988,764주에 대하여 아래와 같은 계약을 체결하였습니다. 

구 분
내 역

정산계약
투자자 및 양도주식수
신영증권 : 7,189,965주 / 
신한금융투자 : 1,798,799주

정산일
중간정산기준일: 2017년 12월 18일
중간정산일: 2018년 3월 18일
정산기준일: 2019년 9월 18일
정산일: 2020년 3월 18일

정산가격
기초자산 순매도금액 + 유상감자금액 
- 정산기준금액

(주)세아베스틸 정산금
정산가격이 음(-)일 경우, 차액을 
(주)세아베스틸이 투자자에게 지급

투자자 정산금
정산가격이 양(+)일 경우, 차액을 투자자가 (주)세아베스틸에게 지급

중간정산
(주)세아베스틸은 중간정산기준일에 투자자가 보유하고 있는 정산대상주식의 50%범위 내에서 정산을 청구할 수 있음

현금흐름스왑
(주)세아베스틸 현금흐름
매 3개월마다 고정금액 지급

투자자 현금흐름
기초자산에서 발생하는 배당금 지급

한편, 지배기업 및 지배기업이 지정하는 자는 상기 중간 및 만기정산시 해당 정산대상주식에 대하여 공정가액으로 우선매수할 권리를 보유하고 있습니다. 지배기업은 전기 중 상기 정산계약에 대해 중간정산하였으며, (주)세아창원특수강 주식 4,494,381주를 취득하여 당분기말 현재 지분율은 87.22%입니다.

보고기간말 현재 지배기업은 상기 주주간 계약의 공정가치를 파생상품으로 회계처리하였습니다.

(4) 당분기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 담보내역 등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보목적물
담보설정액

지급보증서 등
84,909,610

토지, 아파트 등 부동산
49,731,900

합 계
134,641,510

한편, 당분기말 현재 연결실체는 하자이행보증 등과 관련하여 서울보증보험 등으로부터 이행보증을 받고 있으며, 관련 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받은자
보증자
보증일
보증금액
보증내용

한국전력공사 등
서울보증보험 등
2020년 5월 3일 등
489,577
계약이행보증 등

국방과학연구소 등
서울보증보험
2017년 12월 22일 등
1,022,334
선급금 이행보증 등

(5) 당분기말 현재 연결실체가 타인에게 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받은자
지급보증액
보증기간
금융기관

정선라임(주)
3,432,000
차입금상환시까지
한국산업은행

4. 재무제표

재무상태표

제 65 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 64 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 원)

제 65 기 1분기말

제 64 기말

자산

유동자산

848,739,392,891

773,965,069,692

현금및현금성자산

9,416,087,410

12,117,423,231

매출채권 및 기타유동채권

336,754,211,240

288,991,137,301

기타유동금융자산

1,158,560,956

2,040,028,408

기타유동자산

1,851,135,192

1,346,756,360

재고자산

499,559,398,093

469,469,724,392

비유동자산

1,882,744,597,402

1,893,920,737,593

유형자산

932,341,871,893

1,002,238,558,712

사용권자산

55,783,890,202

0

투자부동산

19,009,569,088

19,034,184,352

영업권 이외의 무형자산

5,403,299,251

5,403,299,251

장기매출채권 및 기타비유동채권

8,570,369,167

7,735,435,447

기타비유동금융자산

38,112,528,114

36,818,491,115

관계기업에 대한 투자자산

21,099,117,010

21,099,117,010

종속기업에 대한 투자자산

798,950,501,686

798,950,501,686

기타비유동자산

3,473,450,991

2,641,150,020

자산총계

2,731,483,990,293

2,667,885,807,285

부채

유동부채

652,375,430,386

605,141,937,081

매입채무 및 기타유동채무

205,202,742,450

157,084,423,127

단기차입금

377,711,534,533

386,438,578,939

기타유동금융부채

56,621,860,629

51,573,063,868

당기법인세부채

8,473,468,230

3,837,964,435

기타유동부채

3,336,299,544

4,148,856,712

유동충당부채

1,029,525,000

2,059,050,000

비유동부채

410,072,353,088

383,394,043,689

장기매입채무 및 기타비유동채무

430,682,979

426,889,283

장기차입금

283,867,338,305

258,238,023,875

기타비유동금융부채

49,055,727,588

51,990,490,922

이연법인세부채

11,061,952,909

10,611,490,774

순확정급여부채

28,283,096,970

24,622,144,359

기타비유동부채

5,530,381,250

5,432,628,840

비유동충당부채

31,843,173,087

32,072,375,636

부채총계

1,062,447,783,474

988,535,980,770

자본

자본금

219,310,595,000

219,310,595,000

주식발행초과금

30,172,223,578

30,172,223,578

기타잉여금

268,737,990,119

268,737,990,119

기타자본구성요소

(1,918,367,115)

(2,051,997,824)

이익잉여금(결손금)

1,152,733,765,237

1,163,181,015,642

자본총계

1,669,036,206,819

1,679,349,826,515

자본과부채총계

2,731,483,990,293

2,667,885,807,285

포괄손익계산서

제 65 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 64 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 65 기 1분기

제 64 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

492,644,928,056

492,644,928,056

523,856,712,308

523,856,712,308

매출원가

456,688,553,278

456,688,553,278

480,015,623,308

480,015,623,308

매출총이익

35,956,374,778

35,956,374,778

43,841,089,000

43,841,089,000

판매비와관리비

22,270,054,949

22,270,054,949

22,965,873,036

22,965,873,036

영업이익(손실)

13,686,319,829

13,686,319,829

20,875,215,964

20,875,215,964

기타이익

1,327,859,315

1,327,859,315

1,415,681,586

1,415,681,586

기타손실

582,088,655

582,088,655

534,113,628

534,113,628

금융수익

15,639,917,981

15,639,917,981

17,247,146,778

17,247,146,778

금융원가

5,915,419,995

5,915,419,995

4,654,857,364

4,654,857,364

법인세비용차감전순이익(손실)

24,156,588,475

24,156,588,475

34,349,073,336

34,349,073,336

법인세비용

4,881,810,184

4,881,810,184

7,319,258,553

7,319,258,553

당기순이익(손실)

19,274,778,291

19,274,778,291

27,029,814,783

27,029,814,783

기타포괄손익

667,903,663

667,903,663

(3,557,115,245)

(3,557,115,245)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

(6,599,291)

(6,599,291)

0

0

현금흐름위험회피 파생상품 평가손익

(8,706,189)

(8,706,189)

0

0

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목의 법인세

2,106,898

2,106,898

0

0

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

674,502,954

674,502,954

(3,557,115,245)

(3,557,115,245)

기타포괄손익 - 공정가치측정 지분상품 평가손익

185,000,000

185,000,000

(129,500,000)

(129,500,000)

확정급여채무의 재측정요소

704,845,586

704,845,586

(4,563,264,176)

(4,563,264,176)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목의 법인세

(215,342,632)

(215,342,632)

1,135,648,931

1,135,648,931

총포괄손익

19,942,681,954

19,942,681,954

23,472,699,538

23,472,699,538

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

541

541

759

759

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

541

541

759

759

자본변동표

제 65 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 64 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

기타잉여금

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

219,310,595,000

30,172,223,578

268,737,990,119

7,630,875,812

1,170,785,902,070

1,696,637,586,579

회계정책변경에 따른 증가(감소)

(8,505,857,868)

8,505,857,868

수정 후 재작성된 금액

219,310,595,000

30,172,223,578

268,737,990,119

(874,982,056)

1,179,291,759,938

1,696,637,586,579

연차배당

(32,036,084,100)

(32,036,084,100)

총포괄이익

(98,161,000)

23,570,860,538

23,472,699,538

당기순이익(손실)

27,029,814,783

27,029,814,783

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익

(98,161,000)

(98,161,000)

현금흐름위험회피 파생상품평가손익

확정급여채무의 재측정요소

(3,458,954,245)

(3,458,954,245)

2018.03.31 (기말자본)

219,310,595,000

30,172,223,578

268,737,990,119

(973,143,056)

1,170,826,536,376

1,688,074,202,017

2019.01.01 (기초자본)

219,310,595,000

30,172,223,578

268,737,990,119

(2,051,997,824)

1,163,181,015,642

1,679,349,826,515

회계정책변경에 따른 증가(감소)

수정 후 재작성된 금액

연차배당

(30,256,301,650)

(30,256,301,650)

총포괄이익

133,630,709

19,809,051,245

19,942,681,954

당기순이익(손실)

19,274,778,291

19,274,778,291

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품 평가손익

140,230,000

140,230,000

현금흐름위험회피 파생상품평가손익

(6,599,291)

(6,599,291)

확정급여채무의 재측정요소

534,272,954

534,272,954

2019.03.31 (기말자본)

219,310,595,000

30,172,223,578

268,737,990,119

(1,918,367,115)

1,152,733,765,237

1,669,036,206,819

현금흐름표

제 65 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 64 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 원)

제 65 기 1분기

제 64 기 1분기

영업활동현금흐름

(2,402,255,776)

(16,714,258,847)

당기순이익

19,274,778,291

27,029,814,783

당기순이익조정을 위한 가감

22,766,661,476

21,513,698,587

법인세비용

4,881,810,184

7,319,258,553

퇴직급여

3,239,176,671

3,056,110,989

감가상각비

24,081,006,984

22,239,526,999

외화환산손실

1,006,410,480

484,201,270

금융원가

4,703,766,585

3,858,911,199

장기종업원급여

101,594,125

1,180,419,875

무형자산처분손실

0

2,787,400

대손상각비

(236,941,884)

0

외화환산이익

(1,136,036,177)

(193,093,635)

유형자산처분이익

(4,998,000)

(1,377,706)

파생금융자산평가이익

(2,402,599,879)

(6,293,187,284)

금융수익_유효이자율법에따른이자수익

(24,574,261)

(27,298,395)

금융수익-이자수익

(72,710,352)

(110,533,881)

금융수익-배당금수익

(11,369,243,000)

(10,002,026,797)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(39,756,212,433)

(60,981,016,145)

매출채권의 증가

(34,340,667,588)

(64,450,679,271)

기타채권의 증가

(115,221,611)

(2,848,859,538)

기타유동자산의 감소(증가)

(301,345,670)

11,696,148

재고자산의 증가

(30,089,673,701)

(8,366,649,327)

비유동기타채권의 증가

(844,290,331)

(1,107,351,042)

기타비유동자산의 증가

11,989,360

(9,519,103)

매입채무의 증가(감소)

15,619,875,520

14,238,731,054

기타채무의 증가(감소)

11,814,116,358

3,630,372,520

기타유동부채의 감소

(2,404,572,033)

(3,586,467,061)

비유동기타부채의 감소

(229,202,549)

0

퇴직금의 지급

(1,308,594,041)

(1,628,031,662)

사외적립자산의 감소(증가)

2,427,887,768

3,170,869,181

국민연금전환금 감소

7,327,800

1,259,100

관계사퇴직금의 전출입

0

0

기타비유동부채의 감소

(3,841,715)

(36,387,144)

이자수취

50,221,786

76,238,732

배당금수취

14,549,740

0

이자지급

(4,743,174,646)

(4,342,827,354)

법인세납부(환급)

(9,079,990)

(10,167,450)

투자활동현금흐름

(13,136,322,001)

(112,406,430,973)

기타금융자산의 감소

4,060,000

535,000

유형자산의 처분

5,000,000

13,636,364

무형자산의 처분

0

103,700,000

통화스왑자산의감소

1,196,000,000

0

비유동대여금의 감소

169,663,612

177,714,391

유형자산의 취득

(12,291,214,566)

(10,084,232,328)

무형자산의 취득

0

(133,822,930)

종속기업에 대한 투자자산의 취득

0

(100,773,518,381)

파생상품정산

(1,071,232,876)

(1,082,876,712)

비유동대여금의 증가

(525,574,677)

(455,000,000)

비유동기타금융자산의 증가

(433,744,614)

(172,566,377)

임차보증금의 증가

(189,278,880)

0

재무활동현금흐름

12,837,366,877

146,000,000,000

단기차입금의 증가

260,600,000,000

459,500,000,000

장기차입금의 증가

45,000,000,000

0

단기차입금의 상환

(289,500,000,000)

(283,500,000,000)

유동성장기차입금의 상환

0

(30,000,000,000)

금융리스부채의 지급

(3,262,633,123)

0

현금및현금성자산의순증가(감소)

(2,701,210,900)

16,879,310,180

기초현금및현금성자산

12,117,423,231

3,648,293,236

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(124,921)

(96,193,572)

기말현금및현금성자산

9,416,087,410

20,431,409,844

5. 재무제표 주석

제 65 기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

제 64 기 1분기 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

주식회사 세아베스틸

1. 회사의 개요

주식회사 세아베스틸(이하 "당사")은 특수강 등의 제조 및 판매업을 목적으로 1955년4월에 대한민국에서 설립되어 1991년 3월 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 주식을 상장하였으며, 특수강제품과 자동차부품의 제조 및 판매 등의 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 2004년 3월 12일 정기주주총회에서 세아컨소시엄의 회사 인수 및 회사 정리절차종결 후 당사 상호를 기아특수강 주식회사에서 주식회사 세아베스틸로변경하였습니다.

당사의 본사는 서울특별시 마포구 양화로 45에 소재하고 있으며, 공장은 전라북도 군산시 외항로 522에 위치하고 있습니다. 당사의 납입자본금은 219,310,595천원이며 당분기말 현재 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
보유주식수(주)
지분율

(주)세아홀딩스
21,135,633
58.94%

(주)세아제강지주
2,163,186
6.03%

기타특수관계자
333,950
0.93%

자기주식
266,470
0.74%

기타
11,962,880
33.36%

합 계
35,862,119
100.00%

2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책

2.1 분기재무제표 작성기준

동 중간재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2018년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

당사는 과거 재무제표에 대한 재작성을 요구하는 기업회계기준서 제1116호 '리스'를최초로 도입하였습니다. 기업회계기준서 제1034호에서 요구하는 바와 같이, 당사는 이와 관련된 성격과 영향을 아래와 같이 공시합니다.

이와 다른 개정 기준서와 해석서들이 2019년에 최초로 도입되었으나 당사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 리스(제정) 
기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기준서 제1017호 '리스', 해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다. 이 기준서는 리스의 인식, 측정, 표시, 공시 원칙을 제시하며, 리스이용자가 대부분의리스에 대하여 자산과 부채를 인식하는 단일모형에 따라 회계처리하도록 요구합니 다.

기업회계기준서 제1116호에서 리스제공자의 회계처리는 기업회계기준서 제1017호에서와 유의적으로 변경되지 않았습니다. 리스제공자는 기업회계기준서 제1017호에서와 유사한 원칙을 사용하여 리스를 운용리스 또는 금융리스로 계속 분류할 것입니다. 

당사는 2019년 1월 1일을 최초 적용일로 하여 수정소급법을 사용하여 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 수정소급법에 따르면 최초 적용일에 이 기준서의 최초 적용 누적효과를 소급 적용합니다. 당사는 최초 적용일에 기업회계기준서 제1017호 및 해석서 제2104호에 따라 최초 적용일 이전에 이미 리스로 식별된 계약에 대하여만 이 기준서를 적용하는 실무적 간편법을 적용하기로 하였습니다. 또한 당사는 리스개시일에 리스기간이 12개월 이하이고 매수선택권이 존재하지 않는 리스('단기리스')와 리스계약의 기초자산이 소액인 리스 ('소액자산') 대하여는 인식 면제를 적용하기로 선택하였습니다.

기업회계기준서 제1116호 최초 적용에 따라 2019년 1월 1일 재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

증가(감소)

자산

사용권자산

56,935,758

유형자산

(54,429,969)

총자산

2,505,789

부채

기타금융부채
2,505,789

총부채

2,505,789

조정사항이 자본에 미치는 영향:

이익잉여금

-

비지배지분

-

총자본

-

1) 기업회계기준서 제1116호 최초 채택 효과

당사는 토지 및 건물, 기계장치, 차량운반구에 대한 리스 계약을 체결하고 있습니다.

기준서 제1116호를 채택하기 전에 당사는 당사가 리스이용자인 각 리스에 대해 리스약정일을 기준으로 금융리스 또는 운용리스로 분류하였습니다. 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 당사에 이전되는 리스는 금융리스로 분류되었으며 그 외의 리스는 운용리스로 분류되었습니다. 금융리스의 경우 리스약정일에 측정된 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중 작은 금액을 리스기간개시일에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각 인식하였습니다. 매기 지급되는 최소리스료는 금융원가와 리스부채의 상환액으로 구분하였습니다. 운용리스에서 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 손익계산서에 비용으로 인식하였습니다. 선급되었거나 미지급된 리스료는 선급금 또는 기타 미지급금으로 각각 인식하였습니다. 당사는 기업회계기준서 제1116호를 적용함에 따라 단기리스와 소액자산리스를 제외한 당사가 리스이용자인 모든 리스에 대해 단일의 인식 및 측정 방법을 적용합니다. 동 기준서는 당사가 적용한 구체적인 경과규정 요구사항 및 실무적 간편법에 대한 지침을 제공합니다.

- 종전에 금융리스로 분류한 리스

당사는 종전에 금융리스로 분류하였던 리스에 대해 최초 적용일 현재 사용권자산 및 리스부채의 장부금액은 해당일 직전에 기업회계기준서 제1017호를 적용하여 측정된리스자산 및 리스부채의 장부금액입니다. 당사는 그 리스에 대하여 최초 적용일부터 이 기준서를 적용하여 회계처리합니다.

- 종전에 운용리스로 분류한 리스

당사는 종전에 운용리스로 분류하였던 리스에 대해 단기리스와 소액자산리스를 제외하고 사용권자산과 리스부채를 인식하였습니다. 대부분의 리스에 대한 사용권자산은최초 적용일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 것을 제외하고는 리스개시일부터 이 기준서를 적용해 온 것처럼 측정한 장부금액으로 인식되었습니다. 일부 리스의 경우 사용권 자산은 리스부채와 동일한 금액으로 인식하고 최초 적용일 직전에 재무상태표에 인식된 리스와 관련하여 선급하거나 발생한 리스료 금액을 조정하였습니다. 리스부채는 최초 적용일 현재 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 

당사가 적용한 실무적 간편법은 다음과 같습니다.

­
특성이 상당히 비슷한 리스 포트폴리오에 단일 할인율의 적용

­
최초 적용일 직전에 리스가 손실부담계약에 해당하는지를 판단함으로써 손상 검토 수행 대체

­
최초 적용일부터 12개월 이내에 리스기간에 종료되는 리스에 대해 단기리스 인식면제를 적용

­
최초 적용일의 사용권자산 측정에 리스개설직접원가를 제외

­
연장 또는 종료 선택권을 포함하는 리스계약의 리스기간을 산정하는 경우 사후판단을 사용

2) 새로운 회계정책의 요약

당사가 최초 적용일부터 기업회계기준서 제1116호를 채택하면서 적용하는 새로운 회계정책은 다음과 같습니다.

- 사용권자산

당사는 리스개시일(즉, 기초자산을 사용할 수 있는 날)에 사용권자산을 인식합니다. 사용권자산은 원가로 측정하고 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 측정하며, 리스부채의 재측정이 발생하는 경우 조정합니다. 사용권자산의 원가에는 리스부채 인식금액, 리스개설직접원가 발생액이 포함되며, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스선급금이나 인센티브는 가감합니다. 당사는 리스기간 종료시점에 리스자산에 대한 소유권을 얻을 것이라고 합리적으로 예측되지 않는다면, 사용권자산은 추정내용연수와 리스기간 중 더 짧은 기간에 걸쳐 정액 기준으로 감가상각합니다.당사는 사용권자산에 대한 손상 검토를 수행합니다.

- 리스부채

당사는 리스개시일에 그 날 현재 지급하지 않은 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 리스료에는 받을 리스 인센티브를 제외한 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함), 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료와 잔존가치 보증에 따라 당사가 지급할 것으로 예상되는 금액이 포함됩니다. 또한 당사는 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격과 리스기간이 당사의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액을 리스료에 포함합니다. 지수나 요율에 따라 달라지지 않는 변동리스료는 리스료를 지급하는 사건이 발생한 기간의 비용으로 인식합니다.

당사는 리스료의 현재가치를 계산할 때, 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스개시일의 증분차입이자율을 사용합니다. 당사는 리스개시일 후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 리스부채의 장부금액을 증액하고, 지급한 리스료를 반영하여 리스부채의 장부금액을 감액합니다. 또한 당사는 리스의 변경을 반영하거나 실질적인 고정리스료의 변경을 반영하거나 리스 기간의 변경 또는 기초자산 매수선택권 평가의 변경이 있는 경우 이 변경을 반영하여 리스부채를 재측정 합니다.

- 단기리스 및 소액자산리스

당사는 기계장치 및 장비의 단기리스(예, 리스 기간이 리스개시일로부터 12개월 이하이고 매수선택권이 없는 리스)에 대해 인식면제를 적용합니다. 또한, 가치가 낮은 사무용 장비(예, US$ 5,000이하인 리스)에 대해 소액자산리스로 인식면제를 적용합니다. 단기리스와 소액자산리스에 대한 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식합니다.

- 연장선택권이 있는 계약에서 계약기간을 결정할 때 중요한 판단

당사는 리스의 해지불능기간에 리스 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상 기간과 리스 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한 경우에 그 선택권의 대상 기간을 포함하여 리스기간을 산정합니다. 당사는 일부 리스에 대해 연장할 수 있는 연장선택권을 보유하고 있으나, 연장선택권의 행사 가능성이상당히 확실하지 않아 대상기간을 리스기간에 포함하지 않았습니다.

3) 재무상태표와 손익계산서에 인식한 금액

당사의 사용권자산 및 리스부채의 장부금액과 보고기간 중 변동 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

사용권자산

리스부채

토지 및 건물
기계장치(*)
기타의
금융리스자산
합계

당기초

-
54,429,969
-
54,429,969
52,489,934

증가

401,141
-
2,104,648
2,505,789
2,505,789

감가상각

(50,916)
(923,755)
(177,197)
(1,151,868)
-

이자비용

-
-
-
-
338,101

지급

-
-
-
-
(3,383,620)

당분기말

350,225
53,506,214
1,927,451
55,783,890
51,950,204

(*) 전기말에 유형자산으로 분류되었습니다. 

당사는 당분기 중 단기리스에 따른 리스료 582백만원, 소액자산리스에 따른 리스료 46백만원, 변동리스에 따른 리스료 44백만원을 인식하였습니다.

(2) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세처리의 불확실성'(제정)

이 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 기준서 제1012호의 인식 및 측정 요구사항을 어떻게 적용할지를 다룹니다. 그러나 이 해석서는 기준서 제1012호의 적용범위가 아닌 세금 또는 부담금에 적용되지 않으며 불확실한 법인세 처리와 관련되는 이자와 벌과금에 관련된 요구사항을 다루지 않습니다. 

이 해석서는 다음을 구체적으로 다루고 있습니다.

- 기업이 불확실한 법인세 처리를 개별적으로 고려할지

- 법인세 처리에 대한 과세당국의 조사에 관한 기업의 가정

- 기업이 과세소득(세무상결손금), 세무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 어떻게 산정할지

- 기업이 사실 및 상황의 변화를 어떻게 고려할지

당사는 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단합니다. 접근법 중 불확실성의 해소를 더 잘 예측하는 접근법을 사용합니다. 

당사는 법인세 처리의 불확실성을 식별함에 있어 중요한 판단을 적용합니다. 당사는 복잡한 다국적 환경에서 사업을 영위하기 때문에 동 해석서가 당사의 재무제표에 영향을 미치는지 평가하였습니다.

동 해석서를 적용함에 있어, 당사는 특히 이전가격과 관련하여 불확실한 법인세 처리가 있는지 여부를 고려하였습니다. 다른 국가에서 이루어지는 지배기업과 종속기업들의 세무신고는 이전가격과 관련된 세무상 공제를 포함하고 있으며, 과세당국들은 이러한 법인세 처리에 이의를 제기할 수 있습니다. 당사는 이전가격 연구를 기초로 당사의 법인세 처리가 과세당국에 의해 받아들여질 가능성이 높은 것으로 판단하였습니다. 동 해석서는 당사의 재무제표에 영향을 미치지 않습니다.

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'(개정) - 부의 보상을 수반하는 중도상환특성

기업회계기준서 제1109호에서, 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되어 있고 (SPPI 요건)분류에 적절한 사업모형에서 보유되는 채무상품은 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정될 수 있습니다. 기업회계기준서 제1109호의 개정은 계약의 조기 청산을 발생시키는 사건이나 상황과 무관하고, 당사자가 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 보상을 하거나 받는 지와 관계없이 SPPI 조건을 충족하는 금융자산을 명확히 하고 있습니다. 이 개정사항이 당사의 재무상태표에 미치는 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'(개정) - 확정급여제도의 개정, 축소, 정산

개정사항은 보고기간 중 제도의 개정, 축소, 청산이 일어났을 때의 회계처리를 다루고 있습니다. 동 개정사항은 당사가 보고기간 중 확정급여 제도의 개정, 정산, 축소, 정산이 발생한 경우 제도의 변경 이후 잔여기간에 대한 당기근무원가는 순확정급여부채(자산)를 재측정하기 위해 사용된 보험수리적 가정을 사용하여 결정하여야 함을 명확히 하고 있습니다. 또한, 순확정급여부채(자산)을 재측정하는 경우 제도의 개정, 축소, 정산 후 잔여 연차보고기간에 대한 순이자는 재측정한 순확정급여부채(자산) 금액과 이를 재측정하기 위해 사용된 할인율을 사용하여야 합니다. 

당사는 보고기간 중 확정급여제도에 대한 개정, 축소 또는 정산이 없으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(5) 기업회계기준서 제1028호 개정: 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분

개정사항은 기업이 관계기업이나 공동기업에 대해 지분법을 적용하지 않는 금융상품에 기업회계기준서 제1109호를 적용하여야 하며 이러한 금융상품에는 실질적으로 기업의 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분이 포함된다는 점을 명확히 하고 있습니다. 이는 기업회계기준서 제1109호에서의 기대신용손실모델이 그러한 장기투자지분에 적용되는 것을 의미합니다. 동 개정사항은 또한 기업회계기준서 제1109호를 적용하면서 기업은 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자의 적용으로 인해 발생하는 장기투자지분의 장부금액 조정사항인 관계기업 또는 공동기업의 손실이나 순투자에 대한 손상차손을 고려하지않는다는 점을 명확히 하였습니다. 당사는 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분이 없으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정

이 개정은 공동약정의 한 당사자가 공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득할 경우 해당 거래는 단계적으로 이루어지는 사업결합에 대한 요구사항을 적용하여야 하며, 이 때 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정하여야 한다는 것을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후에 취득일이 속하는 사업결합부터 적용하되 조기 적용할 수도 있으며, 조기 적용 하는 경우에는 그 사실을 공시하여야 합니다. 당사는 공동영업에 대한 지배력을 획득한 거래가 없으므로 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

- 기업회계기준서 제1111호 '공동약정' 개정

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 그 공동영업(활동이 기업회계기준서 제1103호에서 정의하는 사업에 해당)에 대한 공동지배력을 획득할 수 있습니다. 이 개정은 이러한 경우 그 공동영업에 대해 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도 이후에 공동지배력을 획득하는 거래부터 적용하되 조기 적용할 수도 있으며, 조기 적용 하는 경우에는 그 사실을 공시하여야 합니다. 당사는 공동지배력을 획득한 거래가 없으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 없습니다.

- 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정

이 개정은 배당의 법인세효과는 소유주에 대한 분배보다는 분배가능한 이익을 창출하는 과거의 거래나 사건에 보다 직접적으로 연관된다는 것을 명확히 합니다. 따라서기업은 과거의 거래나 사건과 관련하여 원래 인식하였던 항목에 따라 배당의 법인세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식합니다. 동 개정사항은 2019년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 이 개정 내용을 최초로 적용하는 경우, 가장 이른 비교기간 이후에 인식된 배당의 법인세효과에 이 개정 내용을 적용합니다. 당사의 현행 회계처리는 개정 내용과 차이가 없으므로, 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1023호 '차입원가' 개정

이 개정은 기업이 적격자산을 후속적으로 의도된 용도로 사용하거나 판매할 준비가 되었을 때, 그 적격자산을 취득하기 위한 모든 차입금이 일반적인 목적으로 차입한 자금에 포함되는 것을 명확히 합니다. 기업은 처음 이 개정 내용을 적용하는 회계연도 이후에 생기는 차입원가에 적용합니다. 이 개정 내용은 2019년 1월 1일 이후 처음시작되는 회계연도부터 적용하되 조기 적용할 수 있습니다. 당사의 현행 회계처리는 개정 내용과 차이가 없으므로, 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

2.3 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 지배기업 및관계기업의 투자자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 당사는 종속기업과 관계기업 및 공동기업에 대한 투자자산을 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법에 따라 회계처리하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업으로부터의 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 당사 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요 원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 매출채권 및 기타채권

당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

매출채권(주1)

318,974,208
2,182,105
283,758,111
2,182,105

차감: 손실충당금(대손충당금)
(1,240,457)
(1,091,053)
(905,073)
(1,663,379)

매출채권(순액)
317,733,751
1,091,052
282,853,038
518,726

미수금
17,486,562
-
4,645,045
-

미수수익
274,941
-
268,490
-

대여금
1,258,957
4,447,830
1,224,564
4,399,075

보증금
-
3,135,578
-
2,946,299

차감: 현재가치할인차금
-
(104,091)
-
(128,665)

보증금(순액)
-
3,031,487
-
2,817,634

합 계
336,754,211
8,570,369
288,991,137
7,735,435

(주1) 전기 중 매출채권을 할인하면서 당사가 소구의무를 부담함에 따라 담보부 차입으로 회계처리한 금액 241,970천원이 전기말 매출채권에 포함되어 있습니다.

5. 기타금융자산

당분기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

상각후원가측정금융자산

장기금융상품
-
2,000
-
2,000

국공채
1,056,375
171,005
1,060,435
167,390

당기손익-공정가치측정금융자산
102,186
31,375,476
101,754
30,945,346

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
4,688,635
-
4,503,635

위험회피에 효과적인 파생상품자산
-
1,875,412
877,839
1,200,120

합 계
1,158,561
38,112,528
2,040,028
36,818,491

6. 재고자산

당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상품
4,099,479
(22,000)
4,077,479

4,095,734

(16,000)

4,079,734

제품
169,570,922
(5,135,995)
164,434,927

163,216,271

(4,445,826)

158,770,445

부재료
25,741,217
-
25,741,217

26,173,620

-

26,173,620

반제품
8,035,578
-
8,035,578

8,819,403

-

8,819,403

재공품
220,206,180
(9,386,695)
210,819,485

203,016,014

(8,576,864)

194,439,150

부분품
10,239
-
10,239

10,239

-

10,239

원재료
54,920,283
-
54,920,283

55,190,041

-

55,190,041

저장품
17,100,381
(353,049)
16,747,332

17,642,142

(353,049)

17,289,093

미착품
14,772,858
-
14,772,858

4,697,999

-

4,697,999

합 계
514,457,137
(14,897,739)
499,559,398

482,861,463

(13,391,739)

469,469,724

당분기 중 비용으로 인식한 재고자산 원가에는 재고자산평가손실금액 1,506,000천원이 포함되어 있습니다.

7. 유형자산

당분기 및 전분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
1,002,238,559
1,000,301,738

취득액
7,437,808
7,194,357

처분
(2)
(12,259)

감가상각비
(22,904,524)
(22,214,912)

대체(*)
(54,429,969)
-

분기말금액
932,341,872
985,268,924

당사는 한국산업은행의 차입금 약정(한도: 130,000,000천원)을 위하여 상기 유형자산 중 일부를 포괄담보로 제공하고 있으며, 특히 군산공장의 토지 및 건물 등에 대해서는 제1순위부터 제3순위까지의 근저당권을 제공하고 있습니다.

(*) 전기말 유형자산(기계장치)으로 분류한 금융리스자산 54,429,969천원을 사용권자산으로 대체하였습니다.

8. 투자부동산

당분기 및 전분기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
19,034,184
19,132,645

감가상각비
(24,615)
(24,615)

분기말금액
19,009,569
19,108,030

한편, 상기 투자부동산의 토지 및 건물에 대하여 KB국민은행에 채권최고액 4,500,000천원의 담보를 제공하고 있습니다.

9. 무형자산

(1) 당사의 무형자산 중 골프장 등의 회원권은 순현금유입을 창출할 것으로 기대되는기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 분류하였습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
5,403,299
5,371,451

취득액
-
138,335

처분
-
(106,487)

분기말금액
5,403,299
5,403,299

10. 관계기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 관계기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

관계기업명
주요영업활동
법인설립 및 
영업소재지
지분율
(%)
당분기말
전기말
결산월

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

진양특수강(주)
열간 압연 및 
압출 제품 제조업
경상북도 영천시
35
17,850,000
17,850,000
17,850,000
17,850,000
12월

(주)세창스틸(주1)
철강관 제조업
전라북도 정읍시
35
3,249,117
3,249,117
3,249,117
3,249,117
12월

합 계
21,099,117
21,099,117
21,099,117
21,099,117

(주1) 전기 중 (주)세창스틸의 주식 35%를 신규 취득하였습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 관계기업투자의 변동내역은 없습니다. 

11. 종속기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업명
주요영업활동
법인설립 및
영업소재지
지분율
(%)
당분기말
전기말
결산월

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

(주)세아창원특수강(주1)
STS 특수강 제조외

창원

87.22
776,185,024
776,185,024
776,185,024
776,185,024
12월

SeAH Global Inc.
판매
미국
100
12,339,000
12,339,000
12,339,000
12,339,000
12월

SeAH Global Thailand(주2)
판매
태국
100
10,426,478
10,426,478
10,426,478
10,426,478
12월

합 계

798,950,502
798,950,502
798,950,502
798,950,502

(주1) 전기 중 재무적투자자들과 정산계약에 대해 중간정산하였으며, 이로 인하여 주식 4,494,381주를 추가 취득하여 당사의 지분율이 87.22%가 되었습니다 (주석26 참조).
(주2) 전기 중 태국에 판매목적으로 상기 종속기업을 설립하였으며, 설립자본 금 10,380,000천원을 납입하였습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기 초
증 가(주1)
감 소
분기말

당분기
798,950,502
-
-
798,950,502

전분기
691,270,358
96,391,497
-
787,661,855

(주1) 현금취득액(100,773,518천원)과 주주간 약정에 따른 파생상품 공정가치를 합산한 취득주식의 공정가치를 취득원가로 계상하였습니다.

12. 매입채무 및 기타채무

당분기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

매입채무
115,130,687
-
99,508,163
-

미지급금
9,039,018
-
13,892,425
-

미지급비용
46,031,354
-
39,067,767
-

미지급배당금
30,256,302
-
-
-

보증금
4,853,619
450,000
4,760,882
450,000

(현재가치할인차금)
(108,238)
(19,317)
(144,814)
(23,111)

보증금(순액)
4,745,381
430,683
4,616,068
426,889

합 계
205,202,742
430,683
157,084,423
426,889

13. 차입금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

단기차입금
237,756,000
-
241,503,970
-

장기차입금
20,000,000
134,134,000
25,000,000
108,543,000

사채
119,955,535
149,733,338
119,934,609
149,695,024

합 계
377,711,535
283,867,338
386,438,579
258,238,024

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
당분기말
이자율(%)
당분기말
전기말

운영자금
한국산업은행(주1)
2.76
50,000,000
76,900,000

미쯔비시 동경 UFJ은행
-
-
42,000,000

미쓰이스미토모은행
3M Libor + 0.8
22,756,000
22,362,000

한국수출입은행
-
-
30,000,000

시설자금
우리은행
2.72
20,000,000
20,000,000

신한은행
2.64
50,000,000
50,000,000

기업어음
KB증권
1.99 ~ 2.01
45,000,000
-

신한금융투자
1.99 ~ 2.18
50,000,000
-

매출채권의 양도(주2)
신한은행
-
-
241,970

합 계
237,756,000
241,503,970

(주1) 당사는 상기의 차입금과 관련하여 당분기말 현재 토지 및 건물 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 7 참조).
(주2) 전기 중 매출채권을 할인하면서 당사가 소구의무를 부담함에 따라 담보부 차입으로 회계처리한 금액 241,970천원이 포함되어 있습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
만기일
당분기말
이자율(%)
당분기말
전기말

무역금융대출
한국수출입은행
2022-03-25
2.45
45,000,000
-

인수자금
한국수출입은행
2022-02-28
2.8
45,000,000
70,000,000

산업시설자금대출
미쯔비시 동경 UFJ은행
2021-06-07
2.55
30,000,000
30,000,000

운전자금
KEB하나은행
2020-04-27
3M Libor + 1.3
34,134,000
33,543,000

합계
154,134,000
133,543,000

차감: 유동성장기부채
(20,000,000)
(25,000,000)

장기차입금
134,134,000
108,543,000

(4) 당분기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
만기일
당분기말
이자율(%)
당기말
전기말
이자지급방법

제72-2회 무보증사채
2014-10-14
2019-10-14
3.29
120,000,000
120,000,000
3개월 후급

제73-1회 무보증사채
2017-07-14
2020-07-14
2.44
110,000,000
110,000,000
3개월 후급

제73-2회 무보증사채
2017-07-14
2022-07-14
3.11
40,000,000
40,000,000
3개월 후급

액면가액 합계
270,000,000
270,000,000

(사채할인발행차금)
(311,127)
(370,367)

차감: 유동성사채
(120,000,000)
(120,000,000)

(유동성사채할인발행차금)
44,465
65,391

비유동성사채 장부가액
149,733,338
149,695,024

한편 상기 제72-2회, 제73-1회 및 제73-2회 무보증사채와 관련하여 당사는 약정에 따라 사채의 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 부채비율을 500% 이하로 유지하여야 하며 자기자본 500%로 담보권 설정이 제한되어 있습니다. 

14. 기타금융부채

당분기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

파생상품부채(주1)
17,159
6,437,324
-
7,554,554

금융리스부채
12,763,801
39,186,404
11,485,997
41,003,937

금융보증부채
-
3,432,000
-
3,432,000

기타의 금융부채(주2)
43,840,901
-
40,087,067
-

합 계
56,621,861
49,055,728
51,573,064
51,990,491

(주1) 재무적투자자들과 주주간 계약에 따라 발생한 파생상품부채입니다(주석26 참조).
(주2) 구매전용카드 실행액에 해당합니다.

15. 퇴직급여제도

(1) 확정기여형 퇴직급여제도

당분기 및 전분기 중 확정기여형퇴직급여제도에 의하여 포괄손익계산서에 인식된 비용 및 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가
210,267
154,088

판매비와관리비
3,166
3,270

합 계
213,433
157,358

(2) 확정급여형 퇴직급여제도

당분기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련한 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 제도에서 발생한 
확정급여채무의 현재가치
144,730,705
142,729,234

사외적립자산의 공정가치(주1)
(116,447,608)
(118,107,090)

순확정급여부채
28,283,097
24,622,144

(주1) 당분기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 343,552천원(전기말 350,880천원)을 가산한 금액입니다.

16. 충당부채

당분기 및 전분기 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구 분
기 초
증가
감소
당기말

당분기
34,131,426
-
1,258,728
32,872,698

전분기
-
-
-
-

17. 자본금 및 주식발행초과금

(1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수권주식수
발행주식수
액면가액
당분기말
전기말

보통주
150,000,000주
35,862,119주
5,000원
219,310,595
219,310,595

당사는 관련 법령에 따라 주주에게 배당할 이익으로 자기주식을 소각하기 위하여, 전기 이전에 이익소각 이사회 결의를 통해 자기주식(보통주: 8,000,000주, 취득가액: 55,444,934천원)을 이익잉여금으로 소각하였습니다. 이로 인해 보고기간종료일 현재 발행주식의 액면 총액은 179,310,595천원으로 납입자본금(219,310,595천원)과 상이합니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 주식발행초과금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당기말
전기말

주식발행초과금
30,172,224
30,172,224

18. 배당금

당분기 및 전분기 중 배당금의 지급내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계

당분기
보통주
35,862,119주
266,470주
35,595,649주
850원
30,256,302

전분기
보통주
35,862,119주
266,470주
35,595,649주
900원
32,036,084

19. 고객과의 계약에서 생기는 수익

당분기 및 전분기 중 고객과의 계약을 통해 기간에 걸쳐 혹은 한 시점에 재화와 용역을 이전함으로써 얻은 수익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

한 시점에 인식하는 수익

재화의 판매로 인한 수익
490,121,420
521,358,194

기간에 걸쳐 인식하는 수익

용역의 제공으로 인한 수익
2,523,508
2,498,518

합 계
492,644,928
523,856,712

20. 판매비와관리비

당분기 및 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
3,774,285
3,565,672

퇴직급여
435,988
353,938

대손상각비(환입)
(236,942)
-

광고선전비
29,501
36,131

운반비
6,960,127
8,388,966

수출제비용
3,912,808
3,782,812

복리후생비
628,829
619,549

여비교통비
285,412
289,319

수도광열비
378,638
427,017

감가상각비
834,381
679,215

지급수수료
1,325,356
619,014

세금과공과
210,765
197,939

접대비
96,482
110,753

용역비
1,010,831
984,501

경상연구개발비
1,433,534
1,805,298

기타판매비와관리비
1,190,060
1,105,749

합 계
22,270,055
22,965,873

21. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

(1) 당분기 및 전분기 중 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

임대료수익
729,226
575,124

유형자산처분이익
4,998
1,378

수입수수료
55,950
-

잡이익
537,685
839,180

합 계
1,327,859
1,415,682

(2) 당분기 및 전분기 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

투자부동산감가상각비
24,615
24,615

무형자산처분손실
-
2,787

기부금
556,710
499,491

잡손실
764
7,221

합 계
582,089
534,114

22. 금융수익 및 금융비용

(1) 당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익-유효이자율법에 따른 이자수익
24,574
27,298

이자수익
72,711
110,534

배당수익
11,369,243
10,002,027

파생상품평가이익
2,402,600
6,293,187

외화환산이익
1,136,036
193,094

외화매매이익
634,754
621,007

합 계
15,639,918
17,247,147

(2) 당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
4,703,767
3,858,911

외화환산손실
1,006,410
484,201

외화매매손실
205,243
311,745

합 계
5,915,420
4,654,857

23. 법인세

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용을 조정하여 산출하였습니다. 한편, 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 유효법인세율은 당분기 20.21%(전분기: 21.31%)입니다.

24. 금융상품

(1) 범주별 금융상품

1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 범주별 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가 
측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
위험회피지정
파생상품
합 계

현금및현금성자산
-
9,416,087
-
-
9,416,087

매출채권및기타채권
유동
-
336,754,211
-
-
336,754,211

비유동
-
8,570,369
-
-
8,570,369

기타금융자산
유동
102,186
1,056,375
-
-
1,158,561

비유동
31,375,476
173,005
4,688,635
1,875,412
38,112,528

합 계
31,477,662
355,970,047
4,688,635
1,875,412
394,011,756

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
당기손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가 
측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
위험회피지정
파생상품
합 계

현금및현금성자산
-
12,117,423
-
-
12,117,423

매출채권및기타채권
유동
-
288,991,137
-
-
288,991,137

비유동
-
7,735,435
-
-
7,735,435

기타금융자산
유동
101,754
1,060,435
-
877,839
2,040,028

비유동
30,945,346
169,390
4,503,635
1,200,120
36,818,491

합 계
31,047,100
310,073,820
4,503,635
2,077,959
347,702,514

2) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

당기손익-
공정가치측정
금융부채
상각후원가측정
금융부채
당기손익-
공정가치측정
금융부채
상각후원가로
측정하는 금융부채

매입채무및기타채무
유동
-
205,202,742
-
157,084,423

비유동
-
430,683
-
426,889

차입금
유동
-
377,711,535
-
386,438,579

비유동
-
283,867,338
-
258,238,024

기타금융부채
유동
17,159
56,604,702
-
51,573,064

비유동
6,437,324
42,618,404
7,554,554
44,435,937

합 계
6,454,483
966,435,404
7,554,554
898,196,916

(2) 금융상품 공정가치

1) 당사는 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

2) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융상품의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

범 주
내 역
종목명
당분기말
전기말

기타포괄손익-
공정가치측정 금융자산
비상장주식
(주)한국경제신문
6,460
6,460

(주)경남신문사
1,675
1,675

당기손익-
공정가치측정 금융자산
수익증권
FIRST RESERVE GP XIII,L.P.
4,214,398
3,784,269

합 계
4,222,533
3,792,404

3) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정

당사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1)

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준 3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당분기말 및 전기말 현재 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 분류하여 분석한 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산

상장주식
4,680,500
-
-
4,680,500

비상장주식(주1)
-
-
8,135
8,135

당기손익- 공정가치측정금융자산

수익증권
-
4,316,584
27,161,078
31,477,662

위험회피회계적용
파생상품자산
-
1,875,412
-
1,875,412

합 계
4,680,500
6,191,996
27,169,213
38,041,709

금융부채

당기손익- 공정가치측정금융부채

파생상품부채
-
17,159
6,437,324
6,454,483

(주1) 일부 공정가치로 측정되는 금융자산의 경우 중요성을 고려하여 공정가치로 측정하지 않았습니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

기타포괄손익- 공정가치측정금융자산

상장주식
4,495,500
-
-
4,495,500

비상장주식(주1)
-
-
8,135
8,135

당기손익- 공정가치측정금융자산

수익증권
-
3,886,023
27,161,077
31,047,100

위험회피회계적용
파생상품자산
-
2,077,959
-
2,077,959

합 계
4,495,500
5,963,982
27,169,212
37,628,694

금융부채

당기손익- 공정가치측정금융부채

파생상품부채
-
-
7,554,554
7,554,554

(주1) 일부 공정가치로 측정되는 금융자산의 경우 중요성을 고려하여 공정가치로 측정하지 않았습니다.

당분기 중 수준 1과 수준 2 간의 유의적인 이동은 없습니다.

4) 재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로 분류되는 금융자산과 금융부채의 당분기 및 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위: 천원)

구 분
기초금액
당기손익
처 분
기 타
분기말금액

금융자산

당기손익- 공정가치측정금융자산

수익증권
27,161,077
-
-
-
27,161,077

금융부채

당기손익- 공정가치측정금융부채

파생상품부채
7,554,554
(1,417,600)
-
300,370
6,437,324

(전분기)

(단위: 천원)

구 분
기초금액
당기손익
처 분
기 타
분기말금액

금융자산

당기손익- 공정가치측정금융자산

수익증권
26,996,119
-
-
-
26,996,119

금융부채

당기손익- 공정가치측정금융부채

파생상품부채
21,272,000
(6,293,187)
(2,095,890)
(4,382,022)
8,500,901

5) 당사는 수준간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준간의 이동을 인식하고 있습니다. 또한 당분기 중 수준 2와 수준 3 공정가치 측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변경은 없습니다.

25. 특수관계자거래

(1) 당분기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

지배기업
(주)세아홀딩스

지배기업의 종속기업
(주)세아엘앤에스, (주)세아네트웍스, (주)세아특수강, (주)세아M&S, (주)세아엔지니어링, 
India SeAH Precision Metal Pvt., Ltd., SeAH Precision Metal (Thailand) Co., Ltd., 
(주)우진정공, KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호 등

지배기업의 공동기업
(주)세아에삽

종속기업
(주)세아창원특수강, Seah Global Inc., SeAH Global Thailand

관계기업
진양특수강(주), (주)세창스틸

기타 특수관계자(주1)
세아제강지주 등 기타 세아 계열사

(주1) 동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단 10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

최상위 지배기업인 ㈜세아홀딩스는 외부공표용 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 당사와 특수관계자간의 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
계정과목
당분기
전분기

지배기업
(주)세아홀딩스
수수료수익
55,950
7,244

배당금지급
17,965,288
19,022,070

판매비와관리비 등
466,055
431,139

지배기업의 
종속기업
및 공동기업
(주)세아엘앤에스
매출액
-
16,556

판매비와관리비 등
11,982,992
13,466,801

(주)세아네트웍스
기타수익
211,086
102,384

유형자산매입
337,300
563,004

판매비와관리비 등
1,552,889
1,513,288

(주)세아특수강
매출액
4,955,722
4,983,658

재고자산 매입
433,635
415,134

판매비와관리비 등
-
2,299

(주)세아M&S
재고자산 매입
15,741,723
10,564,119

(주)세아엔지니어링
재고자산 매입
24,560
-

유형자산매입
105,600
162,700

판매비와관리비 등
431,208
420,772

India SeAH Precision Metal Pvt., Ltd.
매출액
2,879,410
1,413,716

판매비와관리비 등
5,998
-

SeAH Precision Metal (Thailand) Co., Ltd.
매출액
-
5,426,662

(주)우진정공
판매비와관리비 등
9,172
28,462

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호
배당금수익
1,125,475
1,262,244

판매비와관리비 등
394,436
393,413

종속기업
(주)세아창원특수강
매출액
303,395
364,733

배당금수익
9,436,686
7,275,000

기타수익
477,145
386,491

판매비와관리비 등
146,260
63,828

SeAH Global Inc.
매출액
31,900,217
28,487,695

SeAH Global Thailand
매출액
7,037,937
-

관계기업
진양특수강㈜
매출액
7,127,836
7,103,346

배당금수익
700,000
1,400,000

판매비와관리비 등
793,246
3,817,795

(주)세창스틸(주1)
매출액
1,164,591
-

판매비와관리비 등
968
-

기타 특수관계자
(주)세아제강(주2)
재고자산 매입
4,940,616
-

(주)세아제강지주(주3)
재고자산 매입
-
7,170,425

배당금지급
1,838,708
1,946,867

(주)세아씨엠
기타수익
9,000
6,000

재고자산 매입
1,275,659
1,577,791

SeAH Japan Co., Ltd.
매출액
15,124,877
7,490,443

재고자산 매입
7,573,911
12,721,961

드림라인㈜
판매비와관리비 등
16,923
18,358

(주1) 전기 중 관계기업으로 편입되었습니다.
(주2) (주)세아제강은 2018년 9월 1일을 분할기일로 한 인적분할 사업부문 신설회사로, 분할기일 이후의 거래만 기재하였습니다.
(주3) (주)세아제강지주(구,(주)세아제강)는 2018년 9월 1일을 분할기일로 한 인적분할 투자부문 존속회사(사명,(주)세아제강지주)로, 분할기일 이전의 (주)세아제강의 거래를 포함하여 기재하였습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 중요한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
계정과목
당분기말
전기말

지배기업
(주)세아홀딩스
기타채권
386,661
386,661

기타채무
17,976,121
2,201,296

지배기업의 
종속기업
및 공동기업
(주)세아엘앤에스
매입채무
5,255,408
3,595,607

(주)세아네트웍스
기타채무
548,852
311,612

(주)세아특수강
매출채권
3,471,094
1,610,110

매입채무
23,661
30,361

(주)세아M&S
매입채무
8,424,899
5,961,902

(주)세아엔지니어링
기타채무
834,425
867,174

(주)세아알앤아이
기타채무
-
1,500

India SeAH Precision Metal Pvt., Ltd.
매출채권
5,215,348
4,439,058

SeAH Precision Metal (Thailand) Co., Ltd.
매출채권
777,236
5,147,336

(주)우진정공
기타채무
10,089
23,705

KB와이즈스타사모부동산투자신탁제2호
기타채권
2,041,887
879,359

기타채무
1,403
819

종속기업
(주)세아창원특수강
매출채권
-
10,840

기타채권
9,944,052
256,437

기타채무
440,984
327,549

SeAH Global Inc.
매출채권
32,661,788
23,286,275

SeAH Global Thailand
매출채권
7,120,335
-

관계기업
진양특수강㈜
매출채권
4,600,951
4,991,655

기타채권
700,000
-

매입채무
285,208
226,020

기타채무
35,669
22,957

(주)세창스틸(주1)
매출채권
882,821
1,136,325

기타 특수관계자
(주)세아제강(주2)
매입채무
425,472
430,573

(주)세아제강지주(주3)
기타채무
1,838,708
308,963

(주)세아씨엠
매입채무
125,625
104,280

SeAH Japan Co., Ltd.
매출채권
7,015,035
10,536,508

매입채무
926,728
27,729

기타채무
18,063
18,063

드림라인㈜
기타채무
5,768
-

(주1) 전기 중 관계기업으로 편입되었습니다.
(주2) (주)세아제강은 2018년 9월 1일을 분할기일로 한 인적분할 사업부문 신설회사로, 분할기일 이후의 거래만 기재하였습니다.
(주3) (주)세아제강지주(구,(주)세아제강)는 2018년 9월 1일 투자부문을 분할존속회사(사명, (주)세아제강지주)로, 사업부문을 분할신설회사(사명,(주)세아제강)로 인적분할 하였습니다.

(4) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 대여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

종업원대여금
4,679,233
4,538,316

(5) 당분기 및 전분기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
1,833,487
2,156,517

퇴직급여
104,957
609,820

합 계
1,938,444
2,766,337

26. 우발부채 및 약정사항

(1) 자금조달약정

당사의 당분기말 현재 금융기관과의 약정내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, 원화단위: 천원)

금융기관명
구 분
통화
한도금액

산업은행
운영자금
KRW
130,000,000

KEB 하나은행
동반성장론
KRW
60,000,000

당좌차월
KRW
10,000,000

기타원화지급보증
KRW
3,000,000

전자방식외상매출담보채권
KRW
5,000,000

외화운영자금
USD
40,000,000

수입 L/C(Usance)
USD
10,000,000

수입 L/C(At Sight)
USD
15,000,000

기타외화지급보증
USD
4,014,260

파생상품 보증금면제
USD
6,000,000

신한은행
시설자금
KRW
50,000,000

기업어음할인
KRW
20,000,000

수입 L/C(At Sight)
USD
20,000,000

파생상품 보증금면제
USD
6,534,000

우리은행
시설자금
KRW
20,000,000

수입 L/C(Usance)
USD
8,000,000

수입 L/C(At Sight)
USD
10,000,000

파생상품 보증금면제
USD
3,000,000

한국수출입은행
시설자금
KRW
45,000,000

무역자금
KRW
45,000,000

무역자금(회전한도)
KRW
10,000,000

농협은행
외화포괄한도
USD
10,000,000

메리츠종금증권
기업어음할인
KRW
30,000,000

미쯔비시 동경 UFJ은행
시설자금
KRW
20,000,000

무역자금
KRW
20,000,000

시설자금
KRW
30,000,000

수입 L/C(Usance)
USD
20,000,000

미쓰이 스미토모
운영자금
USD
30,000,000

(2) 당분기말 현재 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 다음과 같으며, 소송사건의 결과는 현재로서는 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(단위: 천원)

구 분
소송가액
현 황

과태료 이의제기 소송
343,000
1심 이의제기 인용, 항소 진행중

통상임금 관련 소송(주1)
378,083
1심 승소, 2심 일부패소, 원고/피고 상고

(주1) 당분기말 현재 당사는 통상임금 관련 소송 사건으로부터 예상되는 손실금액 31,843,173천원을 소송충당부채로 재무제표에 계상하고 있으며, 당분기중 소송판결금액인 229,202천원을 법원에 공탁하였습니다.

(3) 종속기업취득관련 계약

1) 당사는 재무적투자자들과 (주)세아창원특수강의 주식매매계약서에 따라 매입대상주식 중 8,988,764주에 대하여 아래와 같은 계약을 체결하였습니다. 

구 분
내 역

정산계약
투자자 및 양도주식수
신영증권 : 7,189,965주 / 
신한금융투자 : 1,798,799주

정산일
중간정산기준일: 2017년 12월 18일
중간정산일: 2018년 3월 18일
정산기준일: 2019년 9월 18일
정산일: 2020년 3월 18일

정산가격
기초자산 순매도금액 + 유상감자금액 
- 정산기준금액

(주)세아베스틸 정산금
정산가격이 음(-)일 경우, 차액을 
(주)세아베스틸이 투자자에게 지급

투자자 정산금
정산가격이 양(+)일 경우, 차액을 투자자가 (주)세아베스틸에게 지급

중간정산
(주)세아베스틸은 중간정산기준일에 투자자가 보유하고 있는 정산대상주식의 50%범위 내에서 정산을 청구할 수 있음

현금흐름스왑
(주)세아베스틸 현금흐름
매 3개월마다 고정금액 지급

투자자 현금흐름
기초자산에서 발생하는 배당금 지급

한편, 당사 및 당사가 지정하는 자는 상기 중간 및 만기정산시 해당 정산대상주식에 대하여 공정가액으로 우선매수할 권리를 보유하고 있습니다. 당사는 전기 중 상기 정산계약에 대해 중간정산하였으며, (주)세아창원특수강 주식 4,494,381주를 취득하여당분기말 현재 지분율은 87.22%입니다.

보고기간말 현재 당사는 상기 주주간 계약의 공정가치를 파생상품으로 회계처리하였습니다.

(4) 당분기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 담보내역 등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보목적물
담보설정액

지급보증서 등
45,033,000

토지, 아파트 등 부동산
27,645,675

합 계
72,678,675

한편, 당분기말 현재 당사는 계약이행보증 등과 관련하여 서울보증보험 등으로부터 이행보증을 받고 있으며, 관련 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받은자
보증자
보증일
보증금액
보증내용

한국전력공사 등
서울보증보험 등
2020년 5월 3일 등
489,577
계약이행보증 등

(5) 당분기말 현재 당사가 타인에게 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받은자
지급보증액
보증기간
금융기관

정선라임(주)
3,432,000
차입금 상환시까지
한국산업은행

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

구 분
시기
회사명
(자기법인)

거래상대방

(대상법인)

주요내용
재무제표에 미치는 영향
관련 공시서류

자산양수도
2015.03.18
(주)세아베스틸
(주)포스코,
페로유한회사,
오딘제5차유한회사
(주)세아베스틸은 (주)포스코 등으로부터 
세아창원특수강 (구, 포스코특수강)의 
지분 54.8%를 인수
2015년 연결에 포함
중요한 자산양수도 결정 
2015.03.16 공시(최종)

나. 대손충당금의 설정(연결기준)

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구 분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정률(%)

제65기 1분기
매출채권
440,009
2,332
0.53

기타채권
22,069
0
0.00

합 계
462,079
2,332
0.50

제64기
매출채권
395,252
2,568
0.65

기타채권
18,739
-
-

합 계
413,991
2,568
0.62

제63기
매출채권
390,958
829
0.21

기타채권
18,380
-
-

합 계
409,337
829
0.20

주) 한국채택국제회계기준에 의해 작성
주) 채권총액에서 대손충당금을 차감한 금액은 III.재무에 관한 사항의 연결재무제표상 유동 및 비유동 매출채권및기타채권 금액임

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제65기 1분기
제64기
제63기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
2,569
829
1,024

2. 순대손처리액(①－②±③)
0
1,739
(194)

① 대손처리액(상각채권액)
0
2,568
(182)

② 상각채권회수액
0
0
-

③ 기타증감액
0
(829)
(12)

3. 대손상각비 계상(환입)액
(237)
0
0

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,332
2,569
829

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침 
매출채권의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간 말에 평가하고, 그러한 증거가 있는 경우는 대손충당금을 설정한다.

1) 대손충당금 설정 대상 채권을 개별적 검토채권과 집합적 검토채권으로 구분한다.

2) 개별적 검토 채권
① 현금흐름을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우
 i) 단기매출채권 : 미래현금흐름과 장부가액의 차이를 대손충당금으로 인식한다.
 ii) 장기매출채권 : 최초의 할인율을 적용하여 미래 현금흐름을 할인한 현재가치와 
 장부가액의 차이를 대손충당금으로 인식한다.

② 현금흐름을 신뢰성 있게 추정할 수 없는 경우 해당 개별적 검토 채권을 담보설정분과 담보 미설정 분으로 구분하여, 담보설정분 중 담보인정비율에 해당하는 채권은 대손충당금 설정대상에서 제외하고, 그외 채권은 손상사건의 종류별로 대손 설정율을 적용하여 대손충당금 설정을 원칙으로 한다. 
 i) 담보인정비율 : 담보설정액 중 실제로 회수가능할 것으로 인정되는 비율

구분
내용
담보인정비율

기술신보
기술보증기금에서 담보능력이 미약한 기업 중 무형의 기술을 보유하고 있는 기업에 대하여 기술보증서를 발급한 것.
100%

보증보험
신용위험을 감소시키기 위한 보증제도로서, 보험자가 보험료를 받고 보험계약자가 피보험자에게 계약상의 채무불이행으로 손해를 입힌 경우에 그 손해를 약정한 계약에 따라 보상하는 특수한 형태의 보험상품
100%

예금신보
-
100%

이행보증
건설공사계약, 납품계약 등 각종 계약에 따르는 채무의 이행을 보증하는 보험상품
100%

지급보증
각종 계약에 따르는 채무의 지급을 보증하는 행위
70%

부동산
일정기간 동안 증감변동할 불특정의 채권을 결산기에 최고액을 한도로 담보하기 위한 저당권
70% or 계열사 설정율

동산
현금성자산
현금전환이 용이한 자산
100%

재고자산
제품, 상품 등 주된 영업활동에서의 판매를 위해 보유하는 자산
70% or 계열사 설정율

 ii) 손상사건의 종류별로 대손충당금 설정율

구 분
설정율

부도
100%

소송
패소가능성이 높다고 판단되는 경우
50%

패소판결이 내려진 경우
100%

파산, 청산
잔여재산분배액이 확정된 경우
분배액을 초과하는 
채권액 전액

잔여재산분배액이 확정되지 않은 경우
100%

강제집행
100%

소송 외의 사유로 법적청구권이 소멸한 채권
100%

채권회수에 대한 분쟁이 3년이상 지속된 경우
100%

회수에 따른 비용이 채권 금액을 초과하는 경우
100%

채무자가 사망한 경우
50%

3) 집합적 검토 채권의 경우 
① 매출채권을 연체기간 별로 그룹핑한 후 연체기간에 따른 대손 경험율을 적용하여 대손충당금 설정한다.
② 대손 경험율의 적정성은 매 회계년도말 검토한다.

(4) 공시서류작성기준일 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
~ 1년 이하
1년 초과
~ 3년 이하
3년 초과
계

금
액
일 반
371,368
3,657
1,090
0
376,115

특수관계자
63,894
0
0
0
63,894

계
435,262
3,657
1,090
0
440,009

구성비율(%)
98.92%
0.83%
0.25%
0.00%
100.00%

다. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제65기 
1분기
제64기
제63기
비고

특수강 등
상 품
9,236
4,609
3,449
-

제 품
277,310
276,796
219,557
-

부 재 료
62,089
69,676
56,265
-

반 제 품
8,036
8,819
6,608
-

재 공 품
409,427
376,960
352,324
-

원 재 료
104,613
103,842
95,787
-

부 분 품
(0)
(0)
-
-

저 장 품
34,719
35,053
32,511
-

미착수입품
32,509
17,521
24,160
-

소 계
937,939
893,275
790,660
-

자동차부품
상 품
2,946
2,926
2,441
-

제 품
1,148
1,076
811
-

부 재 료
-
-
-
-

반 제 품
-
-
-
-

재 공 품
-
-
-
-

원 재 료
-
-
-
-

부 분 품
10
10
10
-

저 장 품
-
-
-
-

미착수입품
-
-
-
-

소 계
4,104
4,013
3,261
-

합 계
상 품
12,182
7,535
5,889
-

제 품
278,458
277,872
220,368
-

부 재 료
62,089
69,676
56,265
-

반 제 품
8,036
8,819
6,608
-

재 공 품
409,427
376,960
352,324
-

원 재 료
104,613
103,842
95,787
-

부 분 품
10
10
10
-

저 장 품
34,719
35,053
32,511
-

미착수입품
32,509
17,521
24,160
-

합 계
942,043
897,288
793,921
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
25.19
24.13
22.11
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷
{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.2
3.7
3.6
-

주) 연결기준 작성

(2) 재고자산의 실사내용

1) 당사의 재고자산 실사는 2019년 1월 4일 실시하였으며, 2018년 12월말 기준으로
 외부감사인인 안진회계법인 소속 공인회계사의 입회하에 실시

2) 실사장소 : 군산공장, 창녕공장, 김제공장

3) 실사방법 
 - 전수조사 실시를 기본으로 하며, 재공상태이거나 운송중인 재고에 대해서는 
 전산의 투입이력 및 문서를 참조하여 표본조사를 실시합니다.

4) 재고자산 평가

(2019.03.31 현재)

(단위 : 천원)

구 분
당분기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
비고

상품
12,203,934
(22,000)
12,181,934
-

제품
286,773,032
(8,314,743)
278,458,289
-

부재료
62,088,869
-
62,088,869
-

반제품
8,035,578
-
8,035,578
-

재공품
423,604,313
(14,177,342)
409,426,971
-

부분품
10,239
-
10,239
-

원재료
104,613,245
-
104,613,245
-

저장품
35,071,843
(353,049)
34,718,794
-

미착품
32,509,319
-
32,509,319
-

합 계
964,910,372
(22,867,134)
942,043,238
-

주) 연결기준 작성

라. 금융상품의 공정가치

1)
당
사는 당분기말 및 전기말 현재
재무상태표에서
공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의
장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

2)
공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융상품의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

범 주
내 역
종목명
당분기말
전기말

기타포괄손익-
공정가치측정 금융자산
비상장주식
(주)한국경제신문
6,460
6,460

(주)경남신문사
1,675
1,675

당기손익-
공정가치측정 금융자산
수익증권
FIRST RESERVE GP XIII,L.P.
4,214,398
3,784,269

합 계
4,222,533
3,792,404

3) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정

연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1)

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준 3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

당분기말 및 전기말 현재 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 분류하여 분석한 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)

(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

기타포괄손익- 공정가치 측정 금융자산

상장주식
4,680,500
-
-
4,680,500

비상장주식(주1)
-
-
8,135
8,135

국공채
1,000,000
-
-
1,000,000

당기손익- 공정가치 측정 금융자산

수익증권
-
4,316,584
27,161,078
31,477,662

위험회피회계적용
 파생상품자산
-
1,875,412
-
1,875,412

합 계
5,680,500
6,191,996
27,169,213
39,041,709

금융부채

당기손익- 공정가치 측정 금융부채

파생상품부채
-
17,159
6,437,324
6,454,483

(주1) 일부 공정가치로 측정되는 금융자산의 경우 중요성을 고려하여 공정가치로 측정하지 않았습니다.

(전기말)

(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

기타포괄손익- 공정가치 측정 금융자산

상장주식
4,495,500
-
-
4,495,500

비상장주식(주1)
-
-
8,135
8,135

국공채
1,000,000
-
-
1,000,000

당기손익- 공정가치 측정 금융자산

수익증권
-
3,886,023
27,161,077
31,047,100

위험회피회계적용
 파생상품자산
-
2,077,959
-
2,077,959

합 계
5,495,500
5,963,982
27,169,212
38,628,694

금융부채

당기손익- 공정가치 측정 금융부채

파생상품부채
-
-
7,554,554
7,554,554

(주1) 일부 공정가치로 측정되는 금융자산의 경우 중요성을 고려하여 공정가치로 측정하지 않았습니다.

당분기 중 수준 1과 수준 2 간의 유의적인 이동은 없습니다.

4
)
재무상태표에서 반복적으로 공정가치로 측정되는 금융상품 중 수준 3으로
분류되는 금융자산
과 금융부채
의 당분기 및 전분기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위 : 천원)

구 분
기초금액
당기손익
처분
기타
기말금액

금융자산

당기손익-공정가치 측정금융자산

수익증권
27,161,077
-
-
-
27,161,077

금융부채

파생상품부채
7,554,554
(1,417,600)
-
300,370
6,347,324

(전분기)

(단위 : 천원)

구 분
기초금액
당기손익
처분
기타
기말금액

금융자산

당기손익-공정가치 측정금융자산

수익증권
26,996,119
-
-
-
26,996,119

금융부채

파생상품부채
21,272,000
(6,293,187)
(2,095,890)
(4,382,022)
8,500,901

5)

연결실체는 수준간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준간의 이동을 인식하고 있습니다. 또한, 당기 중 수준 2와 수준 3 공정가치 측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변경은 없습니다.

마. 채무증권 발행실적 등

채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 07월 18일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

세아베스틸
회사채
공모
2012.10.17
100,000
3.53
A+ 
(한국기업평가, 한국신용평가)
2017.10.17
상환
우리투자증권,
신한금융투자

세아베스틸
회사채
공모
2014.10.14
130,000
2.875
A+ 
(한국기업평가, 한국신용평가)
2017.10.14
상환
신한금융투자
한국투자증권

세아베스틸
회사채
공모
2014.10.14
120,000
3.285
A+ 
(한국기업평가, 한국신용평가)
2019.10.14
미상환
신한금융투자
한국투자증권

세아베스틸
회사채
공모
2017.07.14
110,000
2.44
A+ 
(NICE신용평가, 한국신용평가)
2020.07.14
미상환
신한금융투자
NH투자증권

세아베스틸
회사채
공모
2017.07.14
40,000
3.112
A+ 
(한국기업평가, 한국신용평가)
2022.07.14
미상환
신한금융투자
NH투자증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.10.20
5,000
1.54
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2016.10.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.10.20
5,000
1.54
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2016.10.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.11.15
10,000
1.78
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2016.11.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.11.15
5,000
1.78
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2016.11.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.12.20
10,000
1.84
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2016.12.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.12.20
7,000
1.84
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2016.12.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2016.12.26
2,000
1.84
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2016.12.29
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.01.19
10,000
1.72
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2017.01.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.01.19
5,000
1.72
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2017.01.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.01.24
10,000
1.77
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2017.02.10
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.02.10
10,000
1.68
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2017.02.17
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.02.20
10,000
1.64
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2017.02.28
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.02.20
10,000
1.64
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2017.02.28
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.02.20
5,000
1.64
A2+ 
 (한국기업평가, 한국신용평가)
2017.02.28
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.04.13
10,000
1.6
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.04.28
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.04.13
10,000
1.6
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.04.28
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.04.21
10,000
1.53
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.04.28
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.05.19
10,000
1.5
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.05.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.05.19
10,000
1.5
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.05.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.05.25
10,000
1.5
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.05.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.10.20
10,000
1.52
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.10.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.10.20
10,000
1.52
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.10.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.10.20
5,000
1.57
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.11.13
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.10.20
5,000
1.57
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.11.13
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.10.25
10,000
1.52
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.10.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.10.25
10,000
1.52
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.10.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.11.06
10,000
1.6
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.11.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.11.21
10,000
1.57
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.11.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.11.21
10,000
1.57
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.11.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.12.06
5,000
1.78
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.12.29
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.12.06
5,000
1.78
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.12.29
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2017.12.06
10,000
1.78
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2017.12.29
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.04
10,000
1.86
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.01.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.04
10,000
1.86
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.01.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.22
5,000
1.78
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.01.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.22
5,000
1.78
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.01.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.22
10,000
1.78
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.01.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.25
10,000
1.82
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.08
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.25
10,000
1.82
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.08
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.01.25
5,000
1.82
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.08
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.02
5,000
1.78
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.20
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.02
5,000
1.78
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.20
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.02
10,000
1.78
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.20
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.08
10,000
1.79
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.20
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.08
10,000
1.79
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.28
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.08
10,000
1.79
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.28
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.08
5,000
1.79
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.28
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.08
5,000
1.79
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.02.28
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.20
10,000
1.82
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.12
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.20
5,000
1.82
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.12
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.02.20
5,000
1.82
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.12
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.02
10,000
1.79
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.15
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.12
10,000
1.82
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
1.82
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.12
5,000
1.82
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
10,000
2.13
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
10,000
2.13
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
10,000
2.13
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
3,000
2.13
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
3,000
2.13
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
3,000
2.13
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
3,000
2.13
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
2,000
2.13
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
2,000
2.13
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
2,000
2.13
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.13
2,000
2.13
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.15
10,000
1.94
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
상환
부국증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.15
10,000
1.94
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
상환
부국증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.15
6,500
1.94
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
상환
부국증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.15
3,500
1.94
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
상환
부국증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.15
10,000
1.8
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.23
10,000
1.79
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.23
5,000
1.79
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.26
5,000
1.8
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.26
5,000
1.8
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.03.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.30
10,000
1.84
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.16
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
1.84
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.16
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
1.84
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.16
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
1.84
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.16
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.03.30
5,000
1.84
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.16
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.06
10,000
1.85
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.06
10,000
1.85
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.10
10,000
1.82
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.25
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.10
5,000
1.82
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.25
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.20
5,000
1.78
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.20
5,000
1.78
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.20
10,000
1.78
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.20
10,000
1.78
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.04.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
1.71
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
1.71
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
1.71
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
1.71
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
1.71
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.25
5,000
1.71
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.15
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.04.30
5,000
1.71
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.10
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.04
10,000
1.77
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.04
5,000
1.77
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.04
5,000
1.77
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.31
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.09
10,000
1.89
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.08.09
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.09
5,000
1.89
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.08.09
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.09
5,000
1.89
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.08.09
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.15
10,000
1.75
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.15
10,000
1.75
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.05.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.15
10,000
1.79
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.06.15
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.05.15
10,000
1.79
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.06.15
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.06.22
10,000
1.8
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.06.29
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.06.22
10,000
1.8
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.06.29
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.06.22
2,000
1.8
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.06.29
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.07.13
10,000
1.75
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.07.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.07.13
5,000
1.75
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.07.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.07.13
5,000
1.75
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.07.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.07.25
5,000
1.69
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.07.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.07.25
5,000
1.69
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.07.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.07.25
5,000
1.69
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.07.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.07.25
5,000
1.69
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.07.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.08.09
5,000
1.71
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.08.16
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.08.09
5,000
1.71
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.08.16
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.08.20
10,000
1.75
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.10
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.08.24
10,000
1.7
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.08.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.08.24
5,000
1.7
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.08.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.08.24
5,000
1.73
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.09.10
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.09.10
10,000
2.03
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.10
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.09.10
10,000
2.03
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.10
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.09.10
10,000
2.03
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.10
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.09.10
5,000
2.03
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.10
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.09.10
5,000
2.03
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.10
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.09.10
5,000
2.03
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.10
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.09.10
5,000
2.03
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.10
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.09.12
10,000
1.95
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.10.15
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.09.12
5,000
1.95
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.10.15
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.10.05
10,000
1.86
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.10.15
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.10.25
10,000
1.94
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.10.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.10.25
10,000
1.94
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.10.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.10.25
10,000
1.94
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.10.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.06
5,000
1.99
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.11.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.06
5,000
1.99
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.11.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.09
5,000
1.83
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.11.16
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.09
5,000
1.83
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.11.16
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.09
5,000
1.83
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.11.16
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.09
5,000
1.83
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.11.16
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.09
5,000
1.83
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.11.16
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.09
5,000
1.83
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.11.16
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.09
5,000
1.83
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.11.16
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.16
10,000
2.05
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.14
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.16
10,000
2.05
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.14
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.16
10,000
2.05
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.14
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.16
5,000
2.05
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.14
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.16
5,000
2.05
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.14
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.23
10,000
1.87
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.11.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.23
10,000
1.87
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.11.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.23
5,000
1.87
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.11.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.11.23
5,000
1.87
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.11.30
상환
삼성증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.12.07
5,000
2.12
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.12.07
5,000
2.12
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.12.07
5,000
2.12
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.12.07
5,000
2.12
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.12.07
5,000
2.12
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2018.12.07
5,000
2.12
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2018.12.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.01.04
5,000
2.25
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.01.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.01.04
5,000
2.25
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.01.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.01.04
5,000
2.25
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.01.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.01.04
5,000
2.25
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.01.31
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.01.21
5,000
2.18
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.07.22
미상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.01.21
5,000
2.18
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.07.22
미상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.01.21
5,000
2.18
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.07.22
미상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.01.21
5,000
2.18
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.07.22
미상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.01.21
5,000
2.18
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.07.22
미상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.01.21
5,000
2.18
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.07.22
미상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.01.25
10,000
2.02
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.02.19
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.01.25
5,000
2.02
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.02.19
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.01.25
5,000
2.02
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.02.19
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.02.19
5,000
1.98
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.03.19
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.02.19
5,000
1.98
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.03.19
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.02.19
5,000
1.98
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.03.19
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.02.19
5,000
1.98
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.03.19
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.03.06
10,000
1.99
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.04.09
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.03.06
10,000
1.99
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.04.09
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.03.11
10,000
2.01
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.04.09
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.03.11
10,000
2.01
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.04.09
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.03.19
10,000
2.01
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.04.19
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.03.19
10,000
2.01
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.04.19
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.03.29
5,000
1.99
A2+
 (한국기업평가, NICE신용평가)
2019.04.04
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.04
5,000
1.93
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.04.16
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.04
5,000
1.93
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.04.16
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.04
10,000
1.93
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.04.16
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.09
5,000
1.9
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.09
5,000
1.9
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.09
5,000
1.9
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.09
5,000
1.9
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.09
5,000
1.9
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.09
5,000
1.9
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.09
10,000
1.9
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.13
상환
신한금융투자

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.11
10,000
1.93
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.04.30
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.19
10,000
1.9
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.04.30
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.19
10,000
1.9
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.04.30
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.19
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.16
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.19
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.16
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.19
10,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.16
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.24
10,000
1.93
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.24
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.25
5,000
1.93
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.24
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.25
5,000
1.93
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.24
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.04.25
10,000
1.93
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.05.24
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.13
5,000
1.95
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.13
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.13
5,000
1.95
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.13
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.13
5,000
1.95
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.13
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.13
5,000
1.95
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.13
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.13
5,000
1.95
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.13
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.20
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.20
상환
키움증권 (주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.20
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.20
상환
키움증권 (주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.20
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.20
상환
키움증권 (주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.20
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.20
상환
키움증권 (주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.24
10,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.24
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.24
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.24
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.24
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.24
상환
삼성증권주식회사(본점)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.24
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.24
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.24
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.24
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.24
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.24
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.24
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.24
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.24
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.24
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.05.24
5,000
1.92
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.24
상환
KB증권

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.06.24
5,000
1.91
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.28
상환
아이비케이투자증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.06.24
5,000
1.91
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.28
상환
아이비케이투자증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.06.24
5,000
1.91
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.28
상환
아이비케이투자증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.06.24
5,000
1.91
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.28
상환
아이비케이투자증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.06.24
5,000
1.91
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.28
상환
아이비케이투자증권(주)

세아베스틸
기업어음증권
사모
2019.06.24
5,000
1.91
A2+
(한국기업평가, NICE신용평가)
2019.06.28
상환
아이비케이투자증권(주)

세아창원특수강
회사채
공모
2016.01.21
90,000
2.73%
A+(한신평,한기평)
2019.01.21
상환
KB투자증권,NH투자증권

세아창원특수강
회사채
공모
2018.09.18
90,000
2.63%
A+(한기평, NICE신용평가)
2021.09.17
미상환
KB투자증권,NH투자증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.02.24
30,000
2.10%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2016.05.24
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.04.22
10,000
2.18%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2016.07.22
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.05.24
30,000
1.95%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2016.08.24
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.05.24
10,000
1.85%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2016.06.16
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.05.25
10,000
1.84%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2016.06.16
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.06.20
10,000
1.72%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.07.15
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.08.24
10,000
1.68%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.10.20
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.08.24
10,000
1.68%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.10.20
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.08.24
10,000
1.70%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.11.16
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.08.25
10,000
1.59%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.09.20
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.09.06
5,000
1.57%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.09.20
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.09.06
5,000
1.57%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.09.20
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.09.12
10,000
1.67%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.09.19
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.09.20
5,000
1.62%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.10.17
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.09.20
5,000
1.62%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.10.17
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.06
10,000
1.61%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.10.17
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.14
10,000
1.83%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.01.16
상환
우리종금

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.14
5,000
1.83%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.01.16
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.14
5,000
1.83%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.01.16
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.20
5,000
1.72%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.11.21
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.20
5,000
1.72%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.11.21
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.25
5,000
1.75%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.12.16
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.10.25
5,000
1.75%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.12.16
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.11.04
10,000
1.68%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.11.16
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.11.16
10,000
1.85%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2016.12.16
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2016.11.16
10,000
1.98%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.02.16
상환
우리종금

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.01.16
10,000
1.92%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.04.17
상환
우리종금

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.01.16
10,000
1.92%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.04.17
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.02.16
10,000
1.68%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.03.16
상환
우리종금

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.03.27
10,000
1.64%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.04.07
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.04.20
10,000
1.54%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.04.27
상환
IBK투자증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.04.24
10,000
1.53%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.04.27
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.05.22
10,000
1.64%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.07.24
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.05.22
10,000
1.65%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.08.22
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.05.22
10,000
1.65%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2017.08.22
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.07.24
10,000
1.62%
A2+(한신평, 한기평)
2017.10.24
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.08.22
10,000
1.56%
A2+(한신평, 한기평)
2017.09.19
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2017.08.22
10,000
1.61%
A2+(한신평, 한기평)
2017.10.20
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.05.04
10,000
1.75%
A2+(한신평, 한기평)
2018.05.15
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.05.25
5,000
1.85%
A2+(한신평, 한기평)
2018.06.15
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.05.25
5,000
1.85%
A2+(한신평, 한기평)
2018.06.15
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.05.28
4,000
1.82%
A2+(한신평, 한기평)
2018.05.31
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.06.20
10,000
1.75%
A2+(한신평, 한기평)
2018.06.29
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.06.20
10,000
1.75%
A2+(한신평, 한기평)
2018.06.29
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.06.22
10,000
1.80%
A2+(한신평, 한기평)
2018.06.29
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.06.29
10,000
1.88%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.07.16
상환
우리종금

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.06.29
10,000
1.88%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.07.16
상환
우리종금

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.07.02
5,000
1.85%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.07.16
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.07.02
5,000
1.85%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.07.16
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.07.23
10,000
1.70%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.07.31
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.07.23
10,000
1.78%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.08.16
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.07.23
10,000
1.78%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.08.16
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.07.25
10,000
1.70%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.07.31
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.07.31
10,000
1.73%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.08.16
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.08.20
10,000
1.75%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.09.17
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.08.21
10,000
1.75%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.09.17
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.08.23
8,000
1.75%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.09.14
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.08.27
5,000
1.72%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.08.31
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2018.08.27
10,000
1.79%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2018.09.14
상환
신한은행

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.01.22
10,000
2.14%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.04.15
미상환
IBK투자증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.01.22
5,000
2.14%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.04.15
미상환
IBK투자증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.01.22
5,000
2.14%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.04.15
미상환
IBK투자증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.01.22
10,000
2.04%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.02.15
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.01.22
10,000
2.04%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.02.15
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.01.22
10,000
2.04%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.02.15
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.01.24
5,000
2.02%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.02.18
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.01.25
10,000
2.02%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.02.18
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.02.18
5,000
1.98%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.03.15
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.02.18
5,000
1.98%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.03.15
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.02.18
5,000
1.98%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.03.15
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.02.20
10,000
2.04%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.15
미상환
IBK투자증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.02.22
5,000
2.02%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.04.15
미상환
IBK투자증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.02.25
5,000
2.02%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.04.15
미상환
신한금융투자

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.02.25
5,000
1.98%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.03.15
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.03.25
5,000
1.99%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.03.29
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.03.25
5,000
2.06%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.04.12
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.03.29
4,000
1.99%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.04.05
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.01
5,000
1.98%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.04.05
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.05
6,000
1.92%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.04.15
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.11
10,000
1.90%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.04.16
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.16
5,000
1.94%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.04.30
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.18
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.04.25
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.18
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.04.25
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.22
5,000
1.96%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.18
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.22
5,000
1.96%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.18
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.26
10,000
1.90%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.07
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.26
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.10
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.26
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.10
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.26
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.10
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.29
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.15
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.29
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.15
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.29
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.15
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.04.29
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.15
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.07
10,000
1.87%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.15
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.07
5,000
1.87%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.15
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.10
5,000
1.90%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.17
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.10
5,000
1.90%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.17
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.10
5,000
1.93%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.23
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.10
5,000
1.93%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.23
상환
신영증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.20
10,000
1.92%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.14
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.20
5,000
1.92%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.17
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.20
5,000
1.92%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.17
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.23
5,000
1.92%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.17
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.23
5,000
1.92%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.17
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.23
5,000
1.92%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.17
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.27
10,000
1.88%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.05.31
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.05.27
5,000
1.88%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.05
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.04
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.10
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.05
7,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.17
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.10
8,000
1.92%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.17
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.17
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.07.15
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.17
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.07.15
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.17
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.21
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.17
5,000
1.91%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.21
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.20
5,000
1.95%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.07.15
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.20
5,000
1.95%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.07.15
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.21
5,000
1.95%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.28
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.21
5,000
1.95%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.28
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.25
5,000
1.92%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.28
상환
IBK투자증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.25
5,000
1.92%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.06.28
상환
IBK투자증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.28
5,000
1.93%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.07.05
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.06.28
3,000
1.93%
A2+(한기평, NICE신용평가)
2019.07.05
상환
키움증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.07.01
6,000
1.91%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2019.07.10
상환
삼성증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.07.05
6,000
1.87%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2019.07.15
상환
KB증권

세아창원특수강
기업어음증권
사모
2019.07.10
7,000
1.85%
A2+(한신평, NICE신용평가)
2019.07.15
상환
키움증권

합 계
-
-
-
3,155,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 07월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
30,000

-
-
-
-
-

합계
30,000

-
-
-
-
-

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 07월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 07월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
120,000
110,000
90,000
40,000
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
120,000
110,000
90,000
40,000
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 07월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019년 07월 18일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(1). (주) 세아베스틸

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, % )

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제72-2회 무보증사채
2014년 10월 14일
2019년 10월 14일
120,000
2014년 09월 19일
동부증권주식회사

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, % )

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제73-1회 무보증사채

2017년 07월 14일
2020년 10월 14일
110,000
2017년 07월 03일
IBK투자증권(주)

제73-2회 무보증사채
2017년 07월 14일
2022년 10월 14일
40.000
2017년 07월 03일
IBK투자증권(주)

(이행현황기준일 :
2018년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500% 이하

이행현황
이행(해당사항 없음)

담보권설정 제한현황
계약내용
발행이후 직전 회계연도 자기자본의 500% 이하

이행현황
이행(해당사항 없음)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총액의 100% 이내

이행현황
이행(해당사항 없음)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항없음

이행현황
해당사항없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
직전기말 또는 감사(검토)보고서 제출로 갈음

주) 이행현황기준일은 이행현황 판단시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시) 이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조 변경 제한현황은공시 서류작성기준일임

(2) (주)세아창원특수강

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제35회 무보증사채
2016년 01월 21일
2019년 01월 21일
90,000
2016년 01월 11일
이베스트투자증권
주식회사

(이행현황기준일 :
2018년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 500%이하

이행현황
이행(77.3%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 500%이하

이행현황
이행(12.5%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총액의 100%

이행현황
이행(2억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항없음

이행현황
해당사항없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
제출일자 : 2019. 04. 22.

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제36회 무보증사채
2018년 09월 18일
2021년 09월 17일
90,000
2018년 09월 05일
한국증권금융
주식회사

(이행현황기준일 :
2018년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300%이하

이행현황
이행(77.3%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300%이하

이행현황
이행(12.5%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총액의 50%

이행현황
이행(2억원)

지배구조변경 제한현황
계약내용
최대주주변경

이행현황
87.22%, 세아베스틸

이행상황보고서 제출현황
이행현황
제출일자 : 2019. 04. 22.

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제65기 1분기
한영회계법인
적정
해당사항없음

제64기
안진회계법인
적정
해당사항없음

제63기
안진회계법인
적정
해당사항없음

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제65기 1분기
한영회계법인

회계 및 업무감사

(연결포함)

270,000,000
844 시간

제64기
안진회계법인

회계 및 업무감사

(연결포함)

240,000,000
3,520 시간

제63기
안진회계법인

회계 및 업무감사

(연결포함)

190,000,000
2,882 시간

주) 제 65기 1분기 공시자료작성기준일 현재 감사용역은 체결되었으나, 보수는 협의중이며 최종 보수금액은 조정될 가능성이 있습니다. 

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제65기 1분기
-
해당사항없음
-
-
-

제64기

2018.04.01
제64기 세무조정용역
18.04.01 - 19.03.31
11,350,000
-

제63기

2017.04.01
제63기 세무조정용역
17.04.01 - 18.03.31
10,850,000
-

라. 회계감사인 변경 현황

- 당사는 당기 중 안진회계법인과의 감사계약 기간 만료에 따라서 한영회계법인으로감사인을 변경하였습니다. ('18년 12월 31일 한영회계법인과 감사계약을 체결하였으며 계약기간은 '19.1.1~'21.12.31입니다.)
- 당사 회계시스템의 효율성과 능률 향상을 위하여 감사인을 변경하였으며, 법규상제한 사항은 없습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

당사 이사회는 공시서류 작성기준일 현재, 총7명(사외이사 4명 포함)으로 구성되어 있습니다.

가. 이사회의 구성 개요 (공시서류 작성기준일 기준)

(1) 이사회는 3명 이상으로 하고, 사외이사는 이사총수의 과반수 이상으로 함. 
(2) 이사회는 이사로 구성하며 이 회사 업무진행에 관한 중요사항을 결의함. 
(3) 이사회 결의로 이사회 내에 다음 각호의 위원회를 설치할 수 있음. 
 1) 감사위원회 
 2) 사외이사후보추천위원회 
(4) 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 함. 다만, 상법 제397조의 2(회사기회유용금지) 및 제398조(자기거래금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2이상의 수로 함.

주 ) 2019년 3월 15일 이사회에서 사내이사인 이태성 이사가 이사회 의장으로 선임되었고, 사내이사인 김철희, 박준두 이사가 각자 대표이사로 선임되었습니다.

나. 중요 결의사항

(1) 이사회의 중요의결사항 

개최일자
회차
의안내용
가결여부
사외이사
사내이사

채방은
(출석률:
100%)
김창도
(출석률:
100%)
박인목
(출석률:
100%)
정용희
(출석률:
100%)
강천구
(출석률:
100%)
정재훈
(출석률:
50%)
이순형
(출석률:
100%)
이태성
(출석률:
100%)
윤기수
(출석률:
100%)
김철희
(출석률:
100%)
박준두
(출석률:
100%)

'19.01.16
1-1
기부금 납입의 건 (한도승인의 건)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

해당
사항
없음

　
　

해당
사항
 없음

찬성
찬성
찬성

해당
사항
없음

해당
사항
없음

1-2
신임 경영위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

1-3
임원 성과금 지급의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

1-4
내부회계관리 규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

'19.02.14
2-1
제64기 주주총회 소집결의 및 현금배당의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2-2
제64기 재무제표 (잠정) 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2-3
내부통제평가시스템 시행결과 보고
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

'19.03.07
3-1
제64기 재무제표 (확정) 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

'19.03.15
4-1
이사회 의장 선임의 건
가결
(퇴임)

(퇴임)

찬성
찬성
찬성
불참

(퇴임)

찬성

(퇴임)

찬성
찬성

4-2
대표이사 선임의 건 (각자 대표이사)
가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

4-3
사외이사후보추천위원회 위원 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

4-4
2019년 임원 연봉 결정 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

4-5
임원 특별 퇴직금 지급의 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참
찬성
찬성
찬성

'19.05.22
5-1
자기주식취득 특정금전신탁 만기연장의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

'19.07.17
6-1
이사회운영 규정 개정의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

6-2
준법지원인 재선임의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

6-3
베트남 SMLS Tube 생산법인 설립 투자진행의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

6-4
제74회 무보증 공모사채 발행의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

주1) 2019년 3월 15일 주주총회를 통해 사내이사인 이순형, 윤기수 이사가 퇴임하고,
김철희, 박준두 이사가 신규 선임되었으며, 사외이사인 채방은, 김창도 이사의 퇴임으로 강천구, 정재훈 이사가 신규 선임되었습니다.
주2) 공시자료작성일 기준 이사회 구성인원은 사외이사 4명 (박인목, 정용희, 강천구, 정재훈), 사내이사 3명 (이태성, 김철희 ,박준두)로 총 7명입니다. 

다. 이사회에서의 사외이사 활동내역

회 차
개최일자
사외이사 참석인원
비 고

2019-1
'19.01.16
참석 (4명중4명)
-

2019-2
'19.02.14

참석 (4명중4명)

-

2019-3
'19.03.07

참석 (4명중4명)

-

2019-4
'19.03.15
참석 (4명중3명)
-

2019-5
'19.05.22

참석 (4명중4명)

-

2019-6
'19.07.17

참석 (4명중4명)

-

라. 이사회 내 위원회

(1) 위원회 구성 개요

위원회명
구성
위원회
위원장
소속
이사명
설치목적 및 권한사항

감사위원회
사외이사 4명
박인목
박인목
정용희
강천구
정재훈
○ 설치목적
- 회사의 회계와 업무 감사
○ 권한사항
- 주주총회에 관한 사항, 이사 및 이사회에 관한 사항,회사의 회계와 업무에 관한 감사 전반에 관한 권한 및자회사의 조사권을 가지고 있으며, 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있습니다.

사외이사
후보추천
위원회
사외이사 4명
사내이사 1명
김철희
김철희
박인목
정용희
강천구
정재훈
○ 설치목적
- 사외이사 후보의 추천 및 자격심사
○ 권한사항
- 사외이사후보추천위원회는 상법등 관련 법규에서 정한 자격을 갖춘 자 중에서 사외이사후보를 추천한다.
- 사외이사 후보의 추천 및 자격심사에 관한 세부적인사항은 사외이사후보추천위원회에서 정한다.

(2) 이사회내의 위원회 활동내역

1) 감사위원회

구성원
활 동 내 역
위원별 찬성/반대 현황

개최일자
의안내용
가결
여부
채방은
(출석률:
100%)
김창도
(출석률:
100%)
박인목
(출석률:
100%)
정용희
(출석률:
100%)
강천구
(출석률:
100%)
정재훈
(출석률:
0%)

박인목
정용희
강천구
정재훈
'19.01.16
내부회계관리자 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
해당
사항
없음
해당
사항
없음

'19.02.14
제64기 결산보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2018년 내부회계관리제도 운영실태 평가의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

'19.03.15
감사위원회 위원장 선임의 건
가결
(퇴임)
(퇴임)
찬성
찬성
찬성
불참

주) '19년 3월 채방은, 김창도 위원이 사임하였고, 강천구 , 정재훈 위원이 신규 선임되었습니다. '19년 3월 31일 현재 감사위원회 위원은 박인목, 정용희, 강천구, 정재훈총 4명입니다. 

2) 사외이사후보추천위원회

구성원
활 동 내 역
위원별 찬성/반대 현황

개최일자
의안내용
가결
여부
윤기수
(출석률:
100%)
채방은
(출석률:
100%)
김창도
(출석률:
100%)
정용희
(출석률:
100%)

김철희

(출석률:
100%)

박인목

(출석률:
100%)

강천구

(출석률:
100%)

정재훈

(출석률:
0%)

김철희
박인목
정용희
강천구
정재훈
'19.02.14
신규 사외이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
해당
사항
없음
해당
사항
없음
해당
사항
없음
해당
사항
없음

'19.03.15
사외이사후보추천위원회 위원장 선임의 건
가결
(퇴임)
(퇴임)
(퇴임)
찬성
찬성
찬성
찬성
불참

주) '19년 3월 윤기수, 채방은, 김창도 위원이 사임하였고, 강천구, 정재훈 위원이 신규 선임되었습니다. '19년 3월 31일 현재 사외이사후보추천위원회 위원은 정용희,김철희, 박인목, 강천구, 정재훈 총 5명입니다.

마. 이사의 독립성

(1) 독립성 현황

이사명
선임배경(주요경력)
추천인
활동분야
회사와의
거래
최대주주 또는 
주요주주와의 관계
임기
연임여부
연임횟수

이태성
세아베스틸 경영기획부문장
이사회
경영기획부문 총괄
없음
특수관계인
2년
O
1

김철희
한양대 재료공학과 졸업 
現) 세아베스틸 영업부문장 / 전무
영업부문 총괄
없음
없음

2년

x

-

박준두
계명대 응용통계학과 졸업 
現) 세아베스틸 생산본부장 / 상무
공장장
없음
없음

2년

x

-

박인목
중부지방국세청 조사 2,3국장
현)세무법인 정담 대표
사외이사 후보추천
위원회
사외이사후보추천위원
감사위원회위원
경영관리감독
없음
없음
2년

O

2

정용희
포스코 광양제철소 부소장
삼정피앤에이 대표이사
사외이사후보추천위원
감사위원회위원
경영관리감독
없음
없음
2년

O

2

강천구
인하대 금속공학과 졸업 
중앙대 신문방송대학원 
졸업 
現) 인하대 에너지자원공학과 초빙교수 
前) 영앤진회계법인 부회장
사외이사후보추천위원
감사위원회위원
경영관리감독
없음
없음
2년
x
-

정재훈
미국 예일대학교 석사 
現) (주)Happening People 
대표이사 
前) 경기도 문화의 전당 사장 
前) 수원대학교 겸임교수
사외이사후보추천위원
감사위원회위원
경영관리감독
없음
없음
2년

x

-

바. 사외이사 선출관련 위원회

(1) 위원회 운영 여부 
당사는 제58기 주주총회 이후 사외이사후보추천위원회를 설치, 운영하고 있습니다. 동위원회는 상법 제542조의8에 의거하여 사외이사가 총 위원의 과반수가 되도록 구성되어 있습니다.

(2) 사외이사후보추천위원회 현황

사외이사후보추천위원
사내 ·외 이사
비고

김철희
사내이사
-

박인목
사외이사
-

정용희
사외이사
-

강천구
사외이사
-

정재훈
사외이사
-

(3) 사외이사의 직무수행 지원조직 : (주)세아베스틸 기획팀

사. 사외이사의 전문성

사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2019년 01월 16일
기획팀
채방은, 김창도,정용희, 박인목
-
- 2018년 경영실적
- 2019년 경영전략 및 목표
 해외법인 및 관계사 경영현황

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회

(1) 감사위원회 구성현황 (2019.7.18 기준)

감사위원회 위원
사외이사 여부
선정배경(주요경력)

박인목
사외이사
중부지방국세청 조사 2,3국장
현)세무법인 정담 대표
국가기관인 국세청에서 근무경력이 30년 이상으로 상법시행령 제37조 4항의 요건 충족
한 회계.재무 전문가

정용희
사외이사
포스코 광양제철소 부소장
삼정피앤에이 대표이사

강천구
사외이사
인하대 금속공학과 졸업 
중앙대 신문방송대학원 졸업 
現) 인하대 에너지자원공학과 초빙교수 
前) 영앤진회계법인 부회장

정재훈
사외이사
미국 예일대학교 석사 
現) (주)Happening People 대표이사 
前) 경기도 문화의 전당 사장 
前) 수원대학교 겸임교수

(2) 감사위원회 위원의 독립성
관계법령과 감사위원회 모범규준, 당사 정관에 따라 감사위원회의 독립성을 보장하고 있습니다.
감사위원회의 독립성을 유지하기 위하여 감사위원 전원을 회사의 이사 및 주요주주와 혈연 등 특수한 관계가 없는 사외이사로 구성하고 있습니다. 

○ 정관 제31조의 2 (감사위원회의 구성) 
① 이 회사는 감사에 갈음하여 제35조의 2의 규정에 의한 감사위원회를 둔다.
② 감사위원회는 3인이상의 이사로 구성한다.
③ 위원의 3분의 2이상은 사외이사이어야하고, 사외이사 아닌 위원은 상법의 요건을 갖추어야 한다.
④ 사외이사인 감사위원회 위원의 선임에는 의결권있는 발행주식총수의 100분의 3 을 초과하는 수의 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식에 대하여는 의결권을 행사하지 못한다.
⑤ 사외이사가 아닌 감사위원회 위원을 선임하거나 해임할 때에는 의결권을 행사할 최대주주와 그 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유 하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권있는 주식의 합계 가 의 결권있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 경우 그 주주는 그 초과하 는 주식에 관하여 의결권을 행사하지 못한다.
⑥ 감사위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다. 이 경우 위원장 은 사외이사이어야 한다.

(3) 감사위원회의 활동 (2019.1.1~2019.7.18)

회차
개최일자
의안내용
의결현황
비고

1
'19.01.16
내부회계관리자 변경의 건
가결
-

2
'19.02.14
제64기 결산보고의 건
가결
-

2018년 내부회계관리제도 
운영실태 평가의 건
가결
-

3
'19.03.15
감사위원회 위원장 선임의 건
가결
-

(4) 감사위원회 교육실시 계획
 - 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 개정 내용 및 감사위원회의 역할과 책임,
 기업지배구조등 년2회 내.외부 교육 실시 계획

(5) 감사위원회 교육실시 현황 (2019.1.1~2019.7.18)

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2019년 01월 16일
내부통제팀
채방은, 김창도, 박인목, 정용희
-
감사위원회 관련 상법, 외부감사법 및 모범규준

(6) 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

내부통제팀
1
차장(0.3)
- 감사위원회 운영 및 업무지원
- 내부통제시스템 평가

주) 주식회사등의 회부감사에 관한 법률 전면 개정에 따른 내부회계관리제도 강화에 따라 '19.1.1부로 감사위원회 지원조직으로 내부통제팀을 신설하였으며, 재무 및 회계 업무 경력의 차장 1인을 전임으로 임명함

나. 준법지원인 

(1) 준법지원인 선임현황

성명
성별
출생년월
직위
상근여부
약력
비 고

오승민
여
1980.05
-
상근

2007. 04~2013.05 : 법무법인 대륙아주 변호사

2013. 06~2013. 08: 세아홀딩스 사내변호사
2013. 09 ~ : 세아베스틸 준법지원인

-

주) 오승민 준법지원인은 2016년 08월 25일 개최된 이사회에서 준법지원인으로 재선임

(2) 준법지원인 지원조직 현황
- 해당사항 없음 

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택여부

- 채택하지 않음

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

- 채택하지 않음

다. 소수주주권의 행사여부

- 해당사항 없음

라. 경영권 경쟁

- 해당사항 없음

Ⅵ. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유현황

(기준일 :
2019.07.18
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)세아홀딩스
본 인
보통주
21,135,633
58.94
21,135,633
58.94
-

(주)세아제강지주
특 수
관계인
보통주
2,163,186
6.03
2,163,186
6.03
-

(재)이운형
문화재단
특 수
관계인
보통주
225,000
0.63
225,000
0.63
-

이 순 형
임 원
보통주
108,070
0.30
108,070
0.30
-

허 은 홍
친인척
보통주
880
0.00
880
0.00
-

계
보통주
23,632,769
65.90
23,632,769
65.90
-

-
-
-
-
-
-

주) (주)세아제강은 2018년 9월 (주)세아제강지주와 (주)세아제강으로 인적분할하였습니다. 분할이전 소유한 주식은 분할 후 존속회사 ㈜세아제강지주로 이전되었습니다.

나. 최대주주의 기본정보

(1) 법인 또는 단체의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)세아홀딩스
1,815
이태성
35.12
이태성
35.12
이태성
35.12

천정철
-
-
-
-
-

주) 출자자수는 최대주주인 상장법인 (주)세아홀딩스의 주주명부폐쇄기준일의 소액주주 포함한 인원임

(2) 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2018년 03월 23일
이태성
35.12
이태성
35.12
-
-

2018년 03월 23일
천정철
-
천정철
-
-
-

다. 최대주주의 현황

(1) 세아홀딩스 개요
(주)세아홀딩스는 2001년 7월 1일에 주식회사 세아제강의 투자사업부문과 임대사업부문이 인적분할 방식으로 분할신설 되었습니다. 또한 2001년 7월 30일자로 한국거래소 유가증권시장에 재상장하였습니다.
세아홀딩스는 지주회사업을 주요 사업으로 하고 있습니다. 지주회사란 주식의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사를 의미합니다. 세아홀딩스는 순수지주회사로서 다른 수익획득을 위한 사업활동을 하지 않고 지주회사업을 주된 목적으로 합니다.

(2) 세아홀딩스 등기임원 현황 
(2019년 03월 31일 기준)

성명
직위
주요경력
담당
업무

이순형
회 장
사내이사

- 한양대학교 경영대학 졸업
-
현) (주)세아홀딩스 회장

총괄

천정철
대표이사
- 부산수산대 경영학 졸업
- 한국과학기술원 경영학 석사
- 전) 세아홀딩스 감사실 실장
- 현) 세아홀딩스 대표이사
경영관리

이태성
대표이사
- 美 미시건대 심리학 졸업
- 중국 칭화대 경영학 석사
- 현) (주)세아홀딩스 경영총괄
전략/투자

김성문
사외이사
- 연세대학교 기계설계공학 졸업
- 美 미시건대 산업공학 석사
- 현) 연세대학교 경영학 교수
경영자문

장용재
사외이사
- 美 미시건대 심리학 석사
- 호주 본드대 경영학/법학 석사
- 영국 런던대 법학 석사
- 현) 법무법인 광장 변호사
경영자문

신용인
감 사
- 연세대학교 상경대 졸업
- 연세대학교 경영학 석사
- 성균관대학교 경영학 박사
- 겸) KB손해보험 사외이사
감사

박의숙
기타
비상무이사
- 이화여대 불어불문학 졸업
- 연세대 경영학 석사
- 현)세아네트웍스 회장
경영자문

주) 2018년 3월 23일 (주)세아홀딩스의 대표이사가 서영범 대표이사에서 천정철 대표이사로 변경되었음

(3) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)세아홀딩스

자산총계
1,039,185

부채총계
120,611

자본총계
918,573

매출액
53,197

영업이익
34,031

당기순이익
32,442

※ 당사 최대주주인 (주)세아홀딩스의 별도기준 재무현황입니다.

(4) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- 해당사항 없음

(5) 최대주주 변동내역

(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2006년 12월 31일
(주)세아홀딩스
19,092,512
53.24
-

2007년 12월 31일
〃
19,420,000
54.15
1% 미만 변동

2010년 05월 26일
〃
19,500,000
54.37
1% 미만 변동

2017년 07월 24일
〃
21,135,633
58.94
-

주) 당사의 최대주주인 (주)세아홀딩스는 2017년 7월 (주)해덕기업이 보유한 1,635,633주(4.56%)를 전량 매수하여 현재 세아홀딩스 주식수는 21,135,633주(58.94%) 입니다. 최근 5년 동안 (주)세아베스틸의 최대주주는 (주)세아홀딩스로 변동이 없습니다.

라. 주식소유현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)세아홀딩스
21,135,633
58.94%
-

(주)세아제강지주
2,163,186
6.03%
-

우리사주조합
-
-
-

주) (주)세아제강은 2018년 9월 (주)세아제강지주와 (주)세아제강으로 인적분할하였습니다. 분할이전 소유한 주식은 분할 후 존속회사 ㈜세아제강지주로 이전되었습니다. 

마. 소액주주현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
9,404
99.90
9,350,938
26.07
1% 미만주주

바. 주식사무

정관상 
신주인수권의 내용
① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단수주가 발생하는 경우에 그 처리방법 은 이사회의 결의로 정한다.
② 제1항에 불구하고 다음 각 호에 해당하는 경우에는 이사회결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
(1) 관계법령에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우
(2) 관계법령에 의하여 우리사주 조합원들에게 신주를 우선배정 하는 경우
(3) 관계법령에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우
(4) 관계법령에 의하여 이사회결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우
(5) 차입금을 자본금으로 전환함에 따라 기존 채권자에게 신주를 발행하는 경우
(6) 회사가 경영상 필요에 따라 합작계약 또는 기술도입계약을 체결하고 이에 따라
 국내외 법인에게 신주를 발행하는 경우
(7) 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관에게 신주를 발행하는 경우
③ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 수및 발행가격 등은 이사 회의 결의로 한다

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월 중

주주명부폐쇄시기
매 결산기 최종일의 익일부터 15일간 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지

주권의 종류
기명식 보통주 일, 오, 일십, 오십, 일백, 오백, 일천, 일만주권의 8종

명의개서대리인
KEB하나은행 증권대행부(전화번호 : 02-368-5860)

주주의 특전
특기사항 없음
공고게재
- 홈페이지 게재 
- 한국경제신문 게재

사. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

(기준일 :
2019년 06월 30일
)
(단위 : 주)

종 류
'19년.1월
'19년.2월
'19년.3월
'19년.4월
'19년.5월
'19년.6월

보통주
최 고
17,800
19,900
20,900
21,600
20,150
18,900

최 저
15,900
17,250
18,600
18,850
16,850
16,550

월간거래량
1,139,240
912,345
1,186,040
1,178,983
991,799
1,171,289

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2019.07.18
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이순형
남
1949년 02월
회장
미등기임원
상근
총괄
- 한양대 경영대학 졸업
- 현) (주)세아홀딩스 회장
108,070
-
특수
관계인
2013년~
2019.03.15

이태성
남
1978년 08월
부사장
등기임원
상근
경영기획부문
총괄
- 미시건대 심리학/ 언론학과 졸업
- 칭화대 경영학 석사
- 세아홀딩스 대표이사
-
-
특수
관게인
2014년~
2021.03.15

김철희
남
1965년 12월
대표이사
등기임원
상근
영업부문장
- 한양대 재료공학과 졸업
- 세아베스틸 영업2팀장
- 前) 세아베스틸 영업본부장
-
-
-
2012년~
2121.03.15

박준두
남
1960년 08월
대표이사
등기임원
상근
공장장
- 계명대 통계학과 졸업
- 세아베스틸 창녕공장장
- 前) 세아베스틸 생산본부장
-
-
-
2014년~
2121.03.15

박인목
남
1951년 08월
사외이사
등기임원
비상근
총괄
- 건국대 행정대학원 졸업
- 중부지방국세청 조사 2,3국장
- 현)세무법인 정담 대표
-
-
-
2013년~
2020.03.18

정용희
남
1944년 10월
사외이사
등기임원
비상근
총괄
- 한양대 금속공학과 졸업
- 포스코 광양제철소 부소장
- 전) 삼정피앤에이 대표이사
-
-
-
2013년~
2020.03.18

강천구
남
1955년 09월
사외이사
등기임원
비상근
총괄
- 인하대학교 금속공학과 졸업
- 중앙대 신문방송대학원 졸업
- 現) 인하대 에너지자원공학과 초빙교수
- 前) 영앤진회계법인 부회장
-
-
-
2019년~
2021.03.15

정재훈
남
1968년 04월
사외이사
등기임원
비상근
총괄
- 예일대학교 석사
- 現) ㈜Happening People 대표이사
- 前) 수원대학교 겸임교수
- 前) 경기도 문화의 전당 사장
-
-
-
2019년~
2021.03.15

윤기수
남
1956년 09월
고문
미등기임원
비상근
고문
- 홍익대학교 금속공학과 졸업
- 前) 세아특수강 이사
- 前) 세아베스틸 대표이사
-
-
-
2003년~
2020.03.15

이경호
남
1960년 05월
전무
미등기임원
상근

글로벌
마케팅실장

- 중앙대 경영학과 졸업
- 샌디에이고 주립대학원 금융학 석사
- 전)한라홀딩스 전무
-
-
-
2016년~
-

김용진
남
1961년 05월
전무
미등기임원
상근
혁신센터

- 한양대 기계설계학 졸업

- 셰플러코리아 사장
- 前) 세아베스틸 공장장

-
-
-
2018년~
-

왕성도
남
1961년 06월
상무
미등기임원
상근
기술연구소장
- 성균관대 대학원 졸업
- 세아베스틸 제품연구그룹
-
-
-
2011년~
-

양영주
남
1971년 03월
상무
미등기임원
상근
전략기획
본부장
- 고려대 경제학과 졸업
- 듀크대 경영학 석사
- BAIN & COMPANY 이사
-
-
-
2016년~
-

홍상범
남
1970년 03월
상무
미등기임원
상근
마케팅본부장
- 연세대 기계공학과 졸업
- 미시건대 MBA
- 일진홀딩스 전략기획팀장
- 前) 세아베스틸 미래전략실장
-
-
-
2017년~
-

송영환
남
1962년 11월
이사
미등기임원
상근
지원본부장
- 전북대 금속공학과 졸업
- 세아베스틸 제강팀장
-
-
-
2013년~
-

소진왕
남
1961년 05월
이사
미등기임원
상근
구매본부장
- 전북대 금속공학과 졸업
- 연구소 연구관리팀 팀장
-
-
-
2015년~
-

홍성원
남
1964년 07월
이사
미등기임원
상근
공정연구
센터장

- 전북대학교 금속공학과 졸업
- 전북대학교 금속공학 석사

- 前) 세아베스틸 품질보증실장
- 前) 세아베스틸 제강담당

-
-
-
2015년~
-

윤형노
남
1968년 02월
이사
미등기임원
상근
SGI 법인장
- 홍익대 경영학과 졸업
- 세아베스틸 수출팀장
-
-
-
2016년~
-

서한석
남
1963년 01월
이사
미등기임원
상근
대형단조
생산본부장

- 성균관대 금속공학과 졸업

- 前) 세아베스틸 제강담당
- 前) 세아베스틸 공정연구센터장

-
-
-
2016년~
-

이승재
남
1967년 01월
이사
미등기임원
상근
영업본부장
- 대구대 산업공학과 졸업
- 세아베스틸 영업2팀장
-
-
-
2016년~
-

조기창
남
1965년 12월
이사
미등기임원
상근
압연담당
- 전북대 기계공학과 졸업
- 세아베스틸 소형압연팀장
-
-
-
2017년~
-

김동혁
남
1967년 01월
이사
미등기임원
상근
설비본부장

- 광운대 전기공학과 졸업

- 세아베스틸 창녕공장장

-
-
-
2018년~
-

윤찬식
남
1968년 11월
이사
미등기임원
상근
재경본부장

- 원광대 회계학과 졸업

- 세아베스틸 재무팀장

-
-
-
2018년~
-

이용희
남
1965년 03월
이사
미등기임원
상근
고객기술
센터장
- 충남대 재료공학과 졸업
- 충남대 금속공학대학원 졸업
-
-
-
2019~
-

나. 직원 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

-
남
1,500
-
4
-
1,504
19
27,870
19
-

-
여
45
-
-
-
45
6.6
452
10
-

합 계
1,545
-
2
-
1,549
18
28,322
18
-

주) 연간급여총액 및 1인평균급여액은 ' 19년 1월1일~3월31일까지의 누계액임
 ('19.3.31 재직자기준)

주) 미등기 임원은 기간의 정함이 없는 근로자로 분류함

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
15
1,086
72
-

주) 해외법인장 1명, 고문 1명 미등기 임원 보수현황에서 제외 

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

사내, 사외 이사
7
2,500
-

(2) 보수지급금액

1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

11
813
74
-

주) 2019년 3월 퇴사 사외이사 2명 및 사내이사 2명 포함 

2) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
765
153
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
6
48
8
전원
감사위원

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
-
-
-
-

주) 2019년 3월 퇴사 사외이사 2명 및 사내이사 2명 포함 

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

(1) 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

주) 개인별 보수총액 5억원 이상은 없음

(2) 산정기준 및 방법

- 해당사항 없음

다. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

- 해당사항 없음 

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 기업집단의 현황

당사가 속해있는 기업집단 '세아'는 2009년 4월 1일부로 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 의하여 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단으로 재지정된 후, 매년 상기 기업집단으로 지정 받아 왔으나, 2016년 9월 30일부로 동법 시행령 개정에 따라 상호출자제한기업집단에서 제외되었고, 이후 2017년 9월 1일부 동법 및 시행령 개정으로 인해 공시대상기업집단으로 새로이 지정되었습니다. 이후 매년 공시대상기업집단으로 지정되고 있습니다.

세아그룹은 2019년 3월 31일 현재 당사를 포함하여 총 24개의 국내계열회사를 가지고 있습니다. 계열회사 중 현재 당사를 포함하여 (주)세아홀딩스, (주)세아베스틸, 
(주)세아특수강, (주)세아제강지주, (주)세아제강은 2018년 12월 31일 현재 한국거래소 유가증권 시장에 상장되어 있으며 나머지 회사는 모두 비상장 회사입니다. 세아 기업집단 소속 국내계열회사 현황은 아래와 같습니다.

구 분

회 사 명

법인번호 또는 사업자번호

상장사
(5개사)

(주)세아홀딩스

104-81-63174

(주)세아제강지주

106-81-60926

(주)세아베스틸

113-81-06798

(주)세아특수강

506-81-04497

(주)세아제강
586-86-01173

비상장사
(19개사)

(주)세아창원특수강

609-81-29083

(주)세아알앤아이

104-86-44788

(주)세아네트웍스

120-81-10951

(주)세아엘앤에스

303-81-01756

(주)세아에프에스

125-81-01272

(주)세아에삽

609-81-24701

(주)세아메탈

608-81-19001

(주)세아엠앤에스

137-81-73779

(주)이앤비원(구. 비엔케이프레스토)

123-86-10275

(주)세아씨엠
143-88-00741

(주)에이팩인베스터스(구. 해덕기업)

113-81-00945

(주)우진정공

125-81-29789

(주)한국쿨러

125-81-38537

(주)피앤아이

209-81-24651

(주)세아엔지니어링

314-86-53870

(주)에이치피피

105-88-01054

(주)에스에스아이케이대부
703-88-00806

(주)세아스틸인터내셔널
329-86-00899

(주)동아스틸
606-81-40755

나. 관계기업 및 자회사의 지분현황

- 계열회사간의 지배ㆍ종속 및 출자 현황 계통도(2019년 3월말 기준)

계통도_2019년 1분기.jpg
계통도_2019년 1분기

다. 임원 겸직 현황

성명
겸직 회사명
직위
상근여부

이순형

(주)세아홀딩스

사내이사
상근

(주)세아제강지주

사내이사

상근

(주)에이팩인베스터스

기타비상무이사

비상근

이태성

(주)세아홀딩스

사내이사

상근

(주)세아알앤아이

사내이사

상근

(주)세아창원특수강
사내이사
상근

(주)세아메탈

기타비상무이사

비상근

(주)세아에프에스

기타비상무이사

비상근

(주)세아에삽

기타비상무이사

비상근

(주)세아엠앤에스

기타비상무이사

비상근

주) 당사 등기임원의 국내계열회사 등기임원겸직현황을 기재
주) 회장 이순형 2019년 3월 31일로 퇴직
 

라. 타법인출자 현황

(기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

포스코
(상장)
2007.03.05
단순투자
7,306
19
0.03%
5,448
-
-
-
19
0.03%
5,448
78,248,265
1,892,064

Seah 
Global Inc. 
(비상장)
2016.02.16
종속기업
12,339
-
100.00%
12,339
-
-
-
-
100.00%
12,339
45,464
1,728

SeAH Global
Thailand.
(비상장)
2018.11.02
종속기업
10,380
-
100.00%
10,426
-
-
-
-
100.00%
10,426
10,386
-14

진양특수강
(비상장)
2011.01.03
지분투자
17,850
1,400
35.00%
17,850
-
-
-
1,400
35.00%
17,850
110,266
5,428

정선라임
(비상장)
2011.12.15
지분투자
1,100
220
13.75%
-
-
-
-
220
13.75%
-
17,622
-470

세창스틸
(비상장)
2018.04.30
지분투자
3,230
646,154
35.00%
3,249
-
-
-
646,154
35.00%
3,249
43,302
525

세아창원
특수강
(비상장)
2015.03.04
종속기업
531,543
31,455
87.22%
776,185
-
-
-
31,455
87.22%
776,185
1,470,819
25,124

KB와이즈스타
사모부동산 
신탁(펀드)
2012.09.26
단순투자
19,995
19,995,051
25.0
26,996
-
-
-
19,995,051
25.0
26,996
183,531
15,981

합 계
-
-
815,071
-
-
-
-
-
815,071
-
-

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

가. 대주주 등에 대한 신용공여등

- 해당사항없음

나. 대주주와의 자산양수도 등

- 해당사항 없음

다. 대주주등과의와의 영업거래 등

- 해당사항없음

라. 대주주 이외의 이해관계자와 거래

- 특수관계자거래의 세부내용은 첨부된 연결검토보고서의 '주석26'을 참조하시기 바랍니다.

마. 기업인수목적회사의 추가기재사항

- 해당사항없음

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행 ·변경상황

신고일자
제 목
신 고 내 용
진행상황

2019.05.22
(연장결정)
자기주식 취득신탁계약 등 체결
1. 계약금액 : 100억원
2. 계약기간 : 2019년 05월 22일 ~ 2020년 05월 21일
3. 계약목적 : 주가안정
4. 계약체결기관 : KEB하나은행
5. 2012년 05월 25일 최초체결한 자기주식 신탁계약 만기일(2019.05.22)에 
 총계약금액 100억원 계약기간을 연장
-

2. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용

제62기
주주총회
(2017.3.17)
제1호의안
- 제62기 대차대조표, 손익계산서 및 
 이익잉여금처분계산서(案) 승인의 건
보고사항으로 전환
(현금배당 : 800원/주)

제2호의안 : 이사 선임의 건
 (이순형, 채방은, 김창도)
원안대로 승인함

제3호의안 : 감사위원 선임의 건(채방은, 김창도)
원안대로 승인함

제4호의안 : 이사 보수한도 승인의 건(25억원)
원안대로 승인함

제63기
주주총회
(2018.3.16)
제1호의안
- 제63기 대차대조표, 손익계산서 및 
 이익잉여금처분계산서(案) 승인의 건
보고사항으로 전환
(현금배당 : 900원/주)

제2호의안 : 이사 선임의 건
 (윤기수, 박인목, 정용희)
원안대로 승인함

제3호의안 : 감사위원 선임의 건(박인목, 정용희)
원안대로 승인함

제4호의안 : 이사 보수한도 승인의 건(25억원)
원안대로 승인함

제64기
주주총회
(2019.3.15)
제1호의안
- 제64기 대차대조표, 손익계산서 및 
 이익잉여금처분계산서(案) 승인의 건
보고사항으로 전환
(현금배당 : 850원/주)

제2호의안 : 정관 변경 승인의 건
원안대로 승인함

제3호의안 : 이사(사외이사포함) 선임의 건
 (이태성, 김철희, 박준두, 강천구, 정재훈)
원안대로 승인함

제4호의안 : 감사위원 선임의 건(강천구, 정재훈)
원안대로 승인함

제5호의안 : 이사 보수한도 승인의 건(25억원)
원안대로 승인함

주) 제1호의안 「재무제표 승인의 건」은 이사회 결의 및 외부감사인 적정의견 표시에 따라 보고사항으로 전환

3. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

증권신고서 제출 전일 현재 계류 중인 소송사건은 다음과 같으며, 소송사건의 결과는 현재로서는 합리적으로 예측할 수 없습니다.

(기준일 : 2019년 07월 18일)
(단위 : 천원)

구분
사건번호
소제기일
당사자
소송금액
진행상황
소송일정 및 
대응방안
소송결과에 따라 
회사에 미치는 영향

1. 통상임금 소송
서울서부지방법원
2015가합37191
2015.10.15
원고 : 정기모 외 11인
피고 : ㈜세아베스틸
378,083

- 2017.04.20 : 1심 원고 패
- 2017.05.25 : 원고측 항소 사건접수
- 2017.07.14 : 피고에게 준비서면부본송달
- 2017.11.27 : 소송대리인 서면 송달

- 2018.04.25 : 피고 소송대리인 기일 지정 신청서 제출

- 1심 승소, 2심 일부패소, 원고/피고 상고
당기말 현재 당사는 통상임금 관련소송사건으로부터 예상되는 손실금액 32,072,376천원을 소송충당부채로 재무제표에 반영

2. 대규모 내부거래 이사회 결의 및 공시의무 위반 과태료 이의제기 소송
서울서부지방법원
2016과38
2016.05.19
과태료부과기관 : 
공정거래위원회장
위반자 : ㈜세아베스틸

343,000
- 2016.05.19 : 소장접수
- 2017.07.31 : 부과결정
- 2017.10.31 : 위반자 소송대리인 
과태료 결정에 대한 이의신청서 제출
- 2018.03.09 : 위반자 소송대리인 과태료 처분에 대한 이의제기 사유보충 서 제출
- 2018.07.04 : 부과결정(인용)
- 2018.07.12 : 소송대리인(태평양) 즉시항고장 
제출
- 1심 이의제기 인용, 항소 진행중
2016.5월 旣비용인식 과태료 추가 경감위한 항고

3. 근저당권 말소
대구지방법원
2017가합204685
2017.06.26
원고 : 여미영
피고 : ㈜세아베스틸 

438,483
- 2017.06.26 : 원고소송대리인 
접수증명
- 2017.07.28 : 피고 소송대리인 
소송위임장 제출
- 2017.11.17 : 변론기일
- 2018.04.06 : 종국(원고패)
- 2018.04.23 : 원고 여미영 항소
- 2018.05.03 : 사건접수
- 2018.08.23 : 변론기일
- 2018.10.25 : 판결선고기일
- 2018.11.09 : 원고 이미영 상고
- 2018.11.26 : 원고 이미영 상고취하
- 종결
당사에 영향 없습니다.

4. 공사대금 
 청구소송
대구지방법원
포항지원
2017가합10362
2017.03.28
원고 : 주식회사 
 포스코플랜텍, 
피고 : 주식회사 
 세아창원특수강
1,193,324
- 2017.03.28 : 소장접수
- 소송진행中
- 소송진행 상황에 따라 대응
회사는 소송가액 전부를 부채로 
인식하고 있음

주1) 과태료 이의제기 소송은 1심 이의제기 인용으로 부과금액이 
 (490,000천원 → 343,000천원)으로 감액되었으며, 항소 진행중입니다.
주2) 한편, 상기 소송사건 이외 원고로 계류중인 종업원 부당해고 구제신청 관련하여 행정소송 1심 및 2심에서 승소하였습니다.

나. 종속기업취득관련 계약

지배기업은 재무적투자자들과 (주)세아창원특수강의 주식매매계약서에 따라 매입대상주식 중 8,988,764주에 대하여 아래와 같은 계약을 체결하였습니다.

구 분
내 역

정산계약
투자자 및 양도주식수
신영증권 : 7,189,965주 / 
신한금융투자 : 1,798,799주

정산일
중간정산기준일: 2017년 12월 18일
중간정산일: 2018년 3월 18일
정산기준일: 2019년 9월 18일
정산일: 2020년 3월 18일

정산가격
기초자산 순매도금액 + 유상감자금액 
- 정산기준금액

(주)세아베스틸 정산금
정산가격이 음(-)일 경우, 차액을 
(주)세아베스틸이 투자자에게 지급

투자자 정산금
정산가격이 양(+)일 경우, 차액을 투자자가 (주)세아베스틸에게 지급

중간정산
(주)세아베스틸은 중간정산기준일에 투자자가 보유하고 있는 정산대상주식의 50%범위 내에서 정산을 청구할 수 있음

현금흐름스왑
(주)세아베스틸 현금흐름
매 3개월마다 고정금액 지급

투자자 현금흐름
기초자산에서 발생하는 배당금 지급

한편, 지배기업 및 지배기업이 지정하는 자는 상기 중간 및 만기정산시 해당 정산대상주식에 대하여 공정가액으로 우선매수할 권리를 보유하고 있습니다. 지배기업은 전기 중 상기 정산계약에 대해 중간정산하였으며, (주)세아창원특수강 주식 4,494,381주를 취득하여당분기말 현재 지분율은 87.22%입니다.

보고기간말 현재 지배기업은 상기 주주간 계약의 공정가치를 파생상품으로 회계처리하였습니다.

다. 자금조달약정

1)

당사 및 연결대상 회사의 2019년 6월말 기준 금융기관과의 약정내역은 다음과 같습니다
.

(기준일 : 2019년 06월 30일)

(외화단위:
USD
, 원화단위: 백만원)

금융기관명
구 분
통화
한도금액

산업은행
운영자금
KRW
190,000

KEB 하나은행
동반성장론
KRW
350,000

당좌차월
KRW
10,000

기타원화지금보증
KRW
3,000

외상매출담보채권
KRW
5,000

외화운영자금
USD
30,000,000

시설자금
KRW
54

무역금융
KRW
20,000

수입 L/C(At Sight)

USD

18,000,000

수입 L/C(Usance)

USD

17,000,000

기타외화지급보증

USD

4,000,000

파생상품 보증금면제
USD
9,000,000

신한은행
시설자금
KRW
50,000

기업어음할인
KRW
20,000

수입 L/C(At Sight)
USD
24,000,000

파생상품 보증금면제
USD
6,000,000

우리은행
외화운영자금
USD
30,000,000

수입 L/C(Usance)
USD
8,000,000

수입 L/C(At Sight)
USD
30,000,000

파생상품보증금면제
USD
6,000,000

당좌차월
KRW
5,000

무역금융
KRW
15,000

한국수출입은행
시설자금
KRW
45,000

무역자금
KRW
95,000

무역자금(회전한도)
KRW
20,000

농협은행
외화포괄한도
USD
10,000,000

메리츠종금증권
기업어음할인
KRW
30,000

미쯔비시 동경 UFJ은행
운영자금
USD
20,000,000

운영자금
KRW
80,000

시설자금
KRW
30,000

미쓰이스미토모은행
운영자금
USD
30,000,000

운영자금
KRW
30,000

SC제일은행
수입 L/C(At Sight)
USD
2,500,000

수입 L/C(Usance)
USD
2,500,000

씨티은행
시설자금
KRW
20,000

리치게이트제십이차(신한은행)
운영자금
KRW
40,000

써니러셀제오차(신한은행)
운영자금
KRW
30,000

우리위비에스티제일차(우리은행)
운영자금
KRW
40,000

라. 제공받은 담보 및 지급보증

1)
당사 및 연결대상 회사의 2019년 6월말 기준
타인으로부터 제공받은 담보내역 등은 다음과 같습니다.

(기준일: 2019년 06월 30일)

(
단위: 백만원)

담보목적물
담보설정액

지급보증서 등
92,170

토지, 아파트 등 부동산
49,518

합 계
141,689

2)
당사 및 연결대상 회사는 2019년 6월말 기준

하자이행보증 등과 관련하여 서울보증보험 등으로부터 이행보증을 받고 있으며, 관련 보증내역은 다음과 같습니다.

(기준일: 2019년 06월 30일)

(
단위: 백만원)

제공받은자
보증자
보증일
보증금액
보증내용

군산세관 외
하나은행 등
2020년 4월 30일 등
2,297
월별납부 보증 등

국방과학연구소 등
서울보증보험
2017년 12월 22일 등
1,726
선급금 이행보증 등

마. 제공한 담보 및 지급보증

1) 타인에게 담보로 제공되어 있는 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

당사 및 연결대상 회사는 한국산업은행의 차입금 약정(한도: 130,000백만원)을 위하여 상기 유형자산 중 일부를 포괄담보로 제공하고 있으며, 특히 군산공장의 토지 및 건물 등에 대해서는 제1순위부터 제3순위까지의 근저당권을 제공하고 있습니다.

(2) 투자부동산의 토지 및 건물에 대하여 KB국민은행에 채권최고액 4,500백만원의 담보를 제공하고 있습니다.

(3) 증권신고서 제출 전일 기준 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2019년 07월 18일)

(단위: 백만원)

제공받은자
지급보증액
보증기간
금융기관

정선라임(주)
3,432
차입금상환시까지
한국산업은행

4. 직접금융 자금의 사용

가. 당사 및 연결대상 회사의 공모자금의 사용내역

(기준일 : 2019년 07월 18일)

(단위: 백만원)

발행회사
구 분
납입일
납입금액
신고서상 자금사용 계획
실제 자금사용 현황
차이발생 사유 등

세아베스틸
제72-2회 무보증사채
2014년 10월 14일
120,000
-운전자금 사용
신고서상 자금사용 
계획과 동일
-

제73-1회 무보증사채
2017년 7월 14일
110,000
-차환자금
-운전자금 사용
신고서상 자금사용 
계획과 동일
-

제73-2회 무보증사채
2017년 7월 14일
40.000
-차환자금
신고서상 자금사용 
계획과 동일
-

세아창원특수강
제35회 무보증사채
2016년 01월 21일
90,000
-차환자금
신고서상 자금사용
계획과 동일
-

제36회 무보증사채
2018년 09월 18일
90,000
-차환자금
신고서상 자금사용
계획과 동일
-

5. 녹색경영

가. 녹색경영관련 연혁

일시
주요 내용

2005년
열사용설비의 사용연료를 온실가스 배출량이 적은 도시가스로 교체

2006년
군산공장 환경경영시스템 ISO 14001 인증 취득

2007년
에너지지관리공단과 청정개발체제(CDM) 사업 업무 협약(MOU) 체결
- 자발적 온실가스 인벤토리 구축
- CDM 사업 발굴 및 UN 등록 추진
국내온실가스배출 감축(자발적 온실가스 감축) 사업 2건 등록 및 감축

2008년
국내온실가스배출 감축(자발적 온실가스 감축) 사업 1건 등록 및 감축

2009년
군산공장 품질경영시스템 ISO/TS 16949 인증 취득

2011년
온실가스 에너지 목표관리제 업체 지정

2014년
온실가스 탄소 배출권거래제 업체 지정

2015년
군산공장 에너지경영시스템 ISO 50001 인증 취득

2016년
군산공장 에너지경영시스템 ISO 50001 사후 심사

2017년
군산공장 에너지경영시스템 ISO 50001 사후 심사

2018년
군산공장 에너지경영시스템 ISO 50001 갱신 심사

2019년

군산공장 에너지경영시스템 ISO 50001 사후 심사

나. 온실가스 배출량 및 사용량

일시
온실가스 배출량(tCO2_eq)
에너지사용량(TJ)

2007년
976,539
15,224

2008년
1,051,807
15,725

2009년
780,269
12,036

2010년
1,032,324
16,172

2011년
1,282,340
19,865

2012년
1,229,083
19,562

2013년
1,230,612
20,126

2014년
1,380,106
22,496

2015년
1,224,364
20,190

2016년
1,215,399
19,906

2017년
1,377,207
22,015

2018년
1,421,401
22,189

2019년
360,172
5,450

다. 종속기업의 온실가스 배출량

당사는 [온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률 시행령] 제17조제1항에 의해 2018년 ~ 2020년 배출목표를 할당받았으며, 현재 '19년 배출량 진행중입니다.

조치기관
지식경제부

주요 내용
당사는 [온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률 시행령] 제17조제1항에 
의해 2차계획연도별(2018~2020년) 배출량을 할당 받았습니다.

결정(확인)일자
- 2018~2020년 배출목표 할당 : 2018년 10월 31일

기타 투자판단에 참고할 사항
- 2018년 온실가스 배출목표 : 616,949 tCO2
- 2019년 온실가스 배출목표 : 529,767 tCO2
- 2020년 온실가스 배출목표 : 529,767 tCO2

- 2018년 온실가스 배출실적 : 544,473 tCO2
- 2019년 1분기 온실가스 배출실적 : 131,633 tCO2

6. 합병등의 사후정보

가. (주)세아창원특수강(구, 포스코특수강) 주식인수

당사는 포스코와 페로유한회사, 오딘제5차유한회사(우선주주들)로부터 주식양수도(자산양수도) 계약을 체결하여 2015년 3월 18일 (주)세아창원특수강 지분 54.8%를 인수하였습니다. 이후 2016년 9월 28일 콜옵션을 행사하여 (주)포스코로부터 (주)세아창원특수강 지분19.9%를 추가인수 하였으며, 2017년 12월 22일 주주간 정산계약상 중산정산 청구권리 행사를 통하여 2018년 3월 19일 재무적 투자자로부터 (주)세아창원특수강 지분 12.46%를 추가인수 하였습니다. 
당사가 소유한 (주)세아창원특수강의 지분은 공시서류제출일, 현재 87.22%입니다.

나. 자산양수도 배경 및 효과

당사는 (주)세아창원특수강 지분인수로 탄소, 합금봉강 위주의 제품포트폴리오를 공구강, STS선재 및 봉강, STS 무계목강관까지 확대하여 특수강 사업의 가치를 증대할 수 있으며, 연산400만톤 수준의 세계 최대 규모특수강 메이커로 부상이 기대됩니다. 

(주)세아창원특수강의 STS강 사업부문은 기계산업, 자동차, 건설, 가전, 조선, 에너지, IT 등 다양화된 고객군을 보유하고 있는 바, 당사는 향후 제품포트폴리오 다양화 및 고객사 확대에 기인한 영업시너지 효과를 예상할 수 있습니다. 또한, 양사간 공정 연계로 생산성 향상 및 당사 해외 네트워크를 활용한 에너지용 무계목 강관사업 확대, 다양한 특수강 제품군의 일괄공급 등 가시적인 성과가 기대됩니다. 이는 당사의 외형적인 성장 뿐 아니라, 국내 특수강 산업의 전체적인 성장에 기여할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 

한편, 당사의 (주)세아창원특수강 지분인수는 만성적인 공급과잉과 수입재의 증가로 어려움을 겪고있는 철강업계의 자구적인 구조조정 노력의 일환이며, 궁극적으로는 지역경제 활성화와 국가 철강산업의 효율화를 통해 경제발전에도 기여할 것으로 기대하고 있습니다

다. 자산양수도 일시 및 주요내용

(1) POSCO와의 자산양수도 일정

구분
일자
비고

외부평가계약일
2014년 9월 15일
-

이사회결의일
2014년 12월 18일
-

자산양수도계약 체결일
2014년 12월 04일
세아베스틸-포스코 계약체결

주요사항보고서 제출일
2014년 12월 04일
2015년 3월16일 정정보고서 제출

잔금납입일(주식인수일)
2015년 03월 18일
완료

(2) 우선주주들과의 자산양수도 일정

구분
일자
비고

외부평가계약일
2014년 9월 15일
-

이사회결의일
2014년 12월 18일
-

자산양수도계약 체결일
2015년 1월 22일
세아베스틸-우선주주 계약 체결

주요사항보고서 제출일
2015년 1월 22일
2015년 3월 16일 정정보고서 제출

잔금납입일(주식인수일)
2015년 3월 18일
완료

(3) 콜옵션 행사를 통한 잔여지분 인수일정

구분
일자
비고

자산양수도계약 체결일
2014년 12월 4일
세아베스틸 - 포스코 계약체결

이사회결의일
2016년 7월 1일
-

타법인 주식 및 출자증권 취득결정 공시일
2016년 7월 1일
콜옵션 행사

잔금납입일(주식인수일)
2016년 9월 28일
완료

당사는 계약상대방과 2014년 12월 04일 ㈜세아창원특수강(구, 포스코특수강)의 지분을 인수하는 주식매매계약을 체결하면서 합의되었던 잔여주식의 매도의무(이하"콜옵션")에 따라 잔여주식 전부 7,190,000주에 대한 지분취득을 2016년 9월에 완료하였습니다.

(4) 주주간 정산계약에 따른 자산양수도 일정

구분
일자
비고

자산양수도계약 체결일
2014년 12월 4일
세아베스틸 - 재무적투자자 계약체결

이사회결의일
2015년 3월 16일
-

주요사항보고서 제출일
2015년 3월 16일
2017년 12월22일 정정보고서 제출

타법인 주식 및 출자증권 취득결정 공시일
2017년 12월 22일
중간정산 청구권리 행사

중산정산금 납입일(주식인수일)
2018년 3월 19일
중간정산 완료

당사는 2017년 12월 22일 중간정산 청구권리 행사를 통지하였으며, 이후 재무적 투자자로부터 2018년 3월 19일에 정산대산 주식의 50%(4,494,381주)를 취득하였습니다. 취득 후 당사의 (주)세아창원특수강에 대한 소유주식수는 31,455,621주이며, 공시서류 제출일 현재, 지분율은 87.22%입니다. 

라. (주)세아창원특수강 주요 주주현황

주주명
주식수(주)
지분율(%)
비 고

세아베스틸
31,455,621
87.22
공시서류작성기준일 지분

신영증권
7,189,965
19.9
재무적투자자

주) 2018년 3월 19일, 보통주 4,494,381주를 추가 인수하여 현재 (주)세아창원특수강의 보통주 22,834,931주, 우선주 8,620,690주를 보유하고 있으며 지분율은 87.22%입니다. '18.08.30. 우선주 8,620,690주는 보통주로 전환되었습니다.

마. 합병등 전후의 재무사항 비교표

(기준일 : 2019년 03월 31일)

(단위: 억원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
(2016년)
3차연도
(2017년)
1차연도
2차연도
3차연도

실적
괴리율
실적
괴리율
실적
괴리율

세아창원특수강
매출액
13,628
14,961
16,028
9,716
29%
9,146
39%
11,178
30%
-

영업이익
511
669
806
420
18%
635
5%
594
26%

당기순이익
293
384
463
47
84%
395
-3%
436
6%

바. 기타사항

자산양수도와 관련된 기타 사항은 2017년 12월 22일 공시된 타법인주식및출자증권취득결정 및 주요사항보고서(중요한자산양수도결정)를 참조해주시기 바랍니다 

7. 제재사항 등

(주)세아베스틸은 2012~2014년도 중 계열회사와의 대규모내부거래에 대한 이사회 미의결 및 공시 미시행으로 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제 11조의 2(대규모내부거래의 이사회 의결 및 공시)'위반하여 공정거래위원회로부터 2016년 3월 16일 4억 9천만원의 과태료를 부과 받았습니다. 2016년 5월 과태료처분에 대한 이의제기를 하였고 현재 서울서부지방법원 심리중에 있습니다 과태료 이의제기소송은 1심이의제기 인용으로 부과금액이 (490,000천원 → 343,000천원)으로 감액되었으며, 항소 진행중입니다. 재발방지와 공시의무를 준수를 위하여 사내.외를 통하여 공정거래법 및 공시제도 관련 교육을 이행하고 있습니다.

소송진행 사항은 아래와 같습니다.

대규모 내부거래 이사회 결의 및 공시의무 위반 과태료 이의제기 소송
서울서부지방법원
2016과38
2016.05.19
과태료부과기관 : 
공정거래위원회장
위반자 : ㈜세아베스틸
343,000
- 2016.05.19 : 소장접수
- 2017.07.31 : 부과결정
- 2017.10.31 : 위반자 소송대리인 
과태료 결정에 대한 이의신청서 제출
- 2018.03.09 : 위반자 소송대리인 과태료 처분에 대한 이의제기 사유보충 서 제출
- 2018.07.04 : 부과결정(인용)
- 2018.07.12 : 소송대리인(태평양) 즉시항고장 
제출
- 1심 이의제기 인용, 항소 진행중
2016.5월 旣비용인식 과태료 추가 경감위한 항고

8. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

- 해당사항 없습니다. 

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다