레이 — [기재정정]투자설명서 (20190725)
제출인: 레이

투자설명서
1.5
주식회사 레이

정 정 신 고 (보고)

2019년 07월 25일

1. 정정대상 공시서류 : 주식회사 레이 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2019년 7월 1일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
- 모집(매출)가액(예정): 17,000원 ~ 20,000원- 모집(매출)총액(예정): 17,000,000,000원 ~ 20,000,000,000원

- 모집(매출) 확정가액: 20,000원- 모집(매출) 확정총액: 20,000,000,000원

요약정보
'제1부 모집 또는 매출에 관한 사항'에서 정정한 사항과 정정내용이 동일합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
주1)
주1)

2. 공모방법나. 모집의 방법 등
주2)
주2)

3. 공모가격 결정방법나. 공모가격 산정개요
주3)
주3)

3. 공모가격 결정방법다. 수요예측에 관한 사항
추가 기재
주4)

5. 인수 등에 관한 사항나. 인수대가에 관한 사항
주5)
주5)

5. 인수 등에 관한 사항다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
주6)
주6)

Ⅲ. 투자위험요소

3. 기타위험 - 라
주7)
주7)

3. 기타위험 - 하
주8)
주8)

Ⅳ. 인수인의 의견

4. 공모가격에 대한 의견가. 평가결과
주9)
주9)

4. 공모가격에 대한 의견나. 공모가액의 산출방법
주10)
주10)

Ⅴ. 자금의 사용 목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역가. 자금조달금액
주11)
주11)

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역나. 발행제비용의 내역
주12)
주12)

2. 자금의 사용목적
주13)
주13)

3. 자금의 세부사용계획
주14)
주14)

주1)
<정정 전>

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,000,000
500
17,000
17,000,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식보통주
800,000
13,600,000,000
420,240,000
총액인수

공동
DB금융투자
기명식보통주
200,000
3,400,000,000
105,060,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일

2019.07.29~2019.07.30
2019.08.01
2019.07.29

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다.)의 산정 근거는 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)
모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 ㈜레이의 제시 공모희망가액인 17,000원 ~ 20,000원 중 최저가액 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다.)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자
㈜와 발행회사인 ㈜레이와 재협의한 후 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액의 확정 시 정정증권신고서를 제출할 예정입니다.

주4)

우리사주조합 청약일 : 2019년 07월 29일기관투자자, 일반투자자 청약일: 2019년 07월 29일 ~ 30일 (2일간)기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편,

금번 공모의 경우 일반투자자 이중청약이 불가하오니,
이 점 유의하시기 바랍니다.

주5)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2019년 4월 25일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2019년 06월 27일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

주6)
총 인수대가는 희망공모가액 17,000원 ~ 20,000원 중 최저가액인 17,000원 기준으로 산정한 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수금액 포함 기준)의 3.0%에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준으로 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주7)

금번 공모 시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집, 매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

한국투자증권㈜
기명식보통주
24,000주
408,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수분

DB금융투자㈜
기명식보통주
6,000주
102,000,000원

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일로부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정상 모집 및 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 상기 취득금액은 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜와 발행회사인 ㈜레이가 협의하여 제시한 희망공모가액 17,000원 ~ 20,000원 중 최저가액인 17,000원 기준입니다. 금번 공모에서

청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다.

주8)

금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

<정정 후>

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,000,000
500
20,000
20,000,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식보통주
800,000
16,000,000,000
494,400,000
총액인수

공동
DB금융투자
기명식보통주
200,000
4,000,000,000
123,600,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일

2019.07.29~2019.07.30
2019.08.01
2019.07.29

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다.)의 산정 근거는 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 ㈜레이의

1주당 확정공모가액인
20,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다.)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자
㈜와 발행회사인 ㈜레이와

재협의한 후
1주당 확정공모가액을
20,000원
으로 결정하였습니다.

주4)

우리사주조합 청약일 : 2019년 07월 29일기관투자자, 일반투자자 청약일: 2019년 07월 29일 ~ 30일 (2일간)기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편,

금번 공모의 경우 일반투자자 이중청약이 불가하오니,
이 점 유의하시기 바랍니다.

주5)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2019년 4월 25일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2019년 06월 27일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

주6)

총 인수대가는
확정공모가액 20,000원 기준으로 산정한 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수금액 포함 기준)의 3.0%에 해당하는
금액으로 합니다.

주7)

금번 공모 시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집, 매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

한국투자증권㈜
기명식보통주
24,000주
480,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수분

DB금융투자㈜
기명식보통주
6,000주
120,000,000원

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일로부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정상 모집 및 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 상기 취득금액은 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜와 발행회사인 ㈜레이가 협의하여
결
정한 1주당 확정공모가액인 20,000원 기준입니다. 금번 공모에서

청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다.

주8)

금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

주2)

<정정 전>

나. 모집의 방법 등
(1) 모집의 방법

【모집방법 : 일반공모】

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
800,000주(80.0%)
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁배정수량 포함

우리사주조합

200,000주(20.0%)

우선배정

합 계
1,000,000주(100.0%)
-

참조) 모집 세부내역

모 집 대 상
배정주식수(비율) 주3)
주당 모집가액
모집총액 주5)
비고

우리사주조합 주1)

200,000주(20.0%)

17,000원주4)

3,400,000,000원

-

일반투자자
200,000주(20.0%)

3,400,000,000원

기관투자자 주2)
600,000주(60.0%)
10,200,000,000원
-

합계
1,000,000주(100.0%)
17,000,000,000원
-

참조) 모집 세부내역

구 분
배정주식수
배정비율
주당모집가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
한국투자증권㈜
800,000 주
80.0%
17,000원
13,600,000,000원
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자

공동주관회사

DB금융투자
㈜

200,000 주
20.0%
3,400,000,000원

합 계
1,000,000 주
100.0%
17,000,000,000원

주1)
금번 공모에서 우리사주조합에 공모주식 중 200,000주(20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8항에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일로부터 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일 ·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일로부터 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일 ·설립일로부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 봅니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. ① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 확약하는 확약서 및 투자일임재산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주3)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참조)③ 잔여주식이 있는 경우에는 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주4)

주당모집가액 : 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 제시한 공모희망가액 17,000원 ~ 20,000원 중 최저가액으로서, 청약일 전에 한국투자증권㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 한국투자증권㈜,
DB금융투자㈜와 ㈜레이가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주5)
모집총액은 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 17,000원 ~ 20,000원의 제시밴드 최저가액인 17,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주6)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경이 가능합니다

<정정 후>

나. 모집의 방법 등
(1) 모집의 방법

【모집방법 : 일반공모】

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
800,000주(80.0%)
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁배정수량 포함

우리사주조합

200,000주(20.0%)

우선배정

합 계
1,000,000주(100.0%)
-

참조) 모집 세부내역

모 집 대 상
배정주식수(비율) 주3)
주당 모집가액
모집총액 주5)
비고

우리사주조합 주1)

200,000주(20.0%)

20,000원주4)

4,000,000,000원

-

일반투자자
200,000주(20.0%)

4,000,000,000원

기관투자자 주2)
600,000주(60.0%)
12,000,000,000원
-

합계
1,000,000주(100.0%)
20,000,000,000원
-

참조) 모집 세부내역

구 분
배정주식수
배정비율
주당모집가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
한국투자증권㈜
800,000 주
80.0%
20,000원
16,000,000,000원
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자

공동주관회사

DB금융투자
㈜

200,000 주
20.0%
4,000,000,000원

합 계
1,000,000 주
100.0%
20,000,000,000원

주1)
금번 공모에서 우리사주조합에 공모주식 중 200,000주(20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8항에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일로부터 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일 ·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일로부터 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일 ·설립일로부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 봅니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. ① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 확약하는 확약서 및 투자일임재산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주3)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참조)③ 잔여주식이 있는 경우에는 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주4)

주당모집가액 : 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가

협의한 확정공모가액 20,000원 기준입니다.

주5)

모집총액은 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가

협의한 확정공모가액 20,000원을 근거로 게산한 금액입니다.

주6)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경이 가능합니다

주3)

<정정 전>

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자
㈜
는 ㈜레이의 영업 현황, 산업전망 및 주식시장 현황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
17,000원 ~ 20,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사
, 공동주관회사가 협의하여 결정할 예정임

<정정 후>

나. 공모가격 산정 개요
대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자
㈜
는 ㈜레이의 영업 현황, 산업전망 및 주식시장 현황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
17,000원 ~ 20,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사
, 공동주관회사가 협의하여
20,000원으로 결정하였습니다.

주4)

<정정 전>내용 없음

<정정 후>

(12) 수요예측 결과(가) 수요예측 참여내역

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적(유) *
거래실적(무)

건수
427
30
110
312
33
193
1,105

수량
236,092,000
16,510,000
58,726,000
178,080,000
9,278,000
109,229,000
607,915,000

경쟁률
393.49
27.52
97.88
296.80
15.46
182.05
1,013.19

* 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자(나) 수요예측 신청가격 분포

구 분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
330
184,949,000
26
14,210,000
75
40,205,000
261
153,086,000
9
751,000
86
51,600,000
787
444,801,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하
79
40,343,000
4
2,300,000
25
13,116,000
30
15,625,000
4
2,400,000
44
25,803,000
186
99,587,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
1
600,000
-
-
1
600,000

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
1
100,000
-
-
-
-
1
100,000

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
6
3,600,000
-
-
2
1,200,000
10
6,000,000
-
-
-
-
18
10,800,000

밴드하단미만
-
-
-
-
-
-
2
71,000
-
-
-
-
2
71,000

미제시
12
7,200,000
-
-
8
4,205,000
8
3,198,000
19
5,527,000
63
31,826,000
110
51,956,000

합계
427
236,092,000
30
16,510,000
110
58,726,000
312
178,080,000
33
9,278,000
193
109,229,000
1,105
607,915,000

* 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

가격미제시
110
9.95%
51,956,000
8.55%

24,000원 이상
348
31.49%
199,941,000
32.89%

22,000원 이상 2
4,000원
미만

431
39.00%
240,656,000
39.59%

20,000원 이상 22,000원 미만
194
17.56%
103,791,000
17.07%

20,000원 미만
22
1.99%
11,571,000
1.90%

합계
1105
100%
607,915,000
100%

(다) 의무보유 확약 신청내역

구 분
신청건수(건)
신청수량(주)
비 고

15일
52
30,465,000
-

1개월
19
11,044,000
-

3개월
25
14,434,000
-

6개월
12
6,479,000
-

총합계
108
62,422,000
-

총 신청수량 대비 비율(%)
9.77%
10.27%
-

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜레이와 대표주관회사인 한국투자증권㈜가 1주당 확정공모가액을 20,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 20,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자
주5)

<정정 전>

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
한국투자증권㈜
420,240,000
주1), 주2)

DB금융투자㈜
105,060,000
주1), 주2)

주1)
인수수수료는 공모희망가액인 17,000 ~ 20,000원 중 최저가액인 17,000원을 기준으로 산정한 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수금액 포함 기준)의 3.0%에 해당하는 금액에 해당합니다. 다만, 향후 결정되는 확정공모가액에 따라 인수수수료는 변경될 수 있습니다.

주2)
금번 공모와 관련하여 기타 인수인에게 지급되는 신주인수권 등 기타 대가 및 보상은 없습니다.

<정정 후>

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
한국투자증권㈜
494,400,000
주1), 주2)

DB금융투자㈜
123,600,000
주1), 주2)

주1)

인수수수료는

1주당 확정 공모가액인 20,000원을 기준으로 산정한 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수금액 포함 기준)의 3.0%에 해당하는 금액에 해당합니다.

주2)
금번 공모와 관련하여 기타 인수인에게 지급되는 신주인수권 등 기타 대가 및 보상은 없습니다.

주6)

<정정 전>

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.(이하 "의무인수")금번 공모의 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 ㈜레이의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

한국투자증권㈜
기명식보통주
24,000주
408,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

DB금융투자㈜
기명식보통주
6,000주
102,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

주1)

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인
DB금융투자㈜와, 발행회사인 ㈜레이와 협의하여 제시한 희망공모가액 17,000원 ~ 20,000원 중 최저가액인 17,000원 기준으로 확정공모가격에 따라 의무인수 수량 및 금액이 변동될 수 있습니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다.

<정정 후>

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.(이하 "의무인수")금번 공모의 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 ㈜레이의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

한국투자증권㈜
기명식보통주
24,000주
480,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

DB금융투자㈜
기명식보통주
6,000주
120,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

주1)

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인
DB금융투자㈜와, 발행회사인 ㈜레이와 협의하여
결정한 확정공모가액 20,000원 기준입니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다.

주7)

<정정 전>

라. 환금성 제약 위험
당사의 유통가능 주식 수는 2,611,692주이며, 주당 희망 공모가액이 17,000원~20,000원이므로 주당 단가가 높은 편입니다.
상장 이후 주식의 거래가 활발하게 이루어지지 않을 수 있으며, 동 기간까지 거래 부진에 따른 주가의 하락 및 환금성 제약이 발생
할 수 있습니다.

금번 공모 시에는 주당 희망 공모가액이 17,000원~20,000원이며 총 발행주식수가 6,653,267주입니다. 총 발행주식수의 60.75%가 보호예수되어 39.25%의 주식만 유통될 예정이므로 시장에서 거래될 예정 주식 수는 총 2,611,692주입니다. 상장 이후 시장 상황에 따라 주식의 거래가 활발하게 이루어지지 않을 수 있으며, 거래 부진에 따른 주가의 하락 및 환금성의 제약이 발생할 수 있습니다.

<정정 후>

라. 환금성 제약 위험
당사의 유통가능 주식 수는 2,611,692주이며, 주당
확정공모가액이 20,000원
이므로 주당 단가가 높은 편입니다.
상장 이후 주식의 거래가 활발하게 이루어지지 않을 수 있으며, 동 기간까지 거래 부진에 따른 주가의 하락 및 환금성 제약이 발생
할 수 있습니다.

금번 공모 시에는 주당
확정공모가액이 20,000원이며 총 발행주식수가 6,653,267주입니다. 총 발행주식수의 60.75%가 보호예수되어 39.25%의 주식만 유통될 예정이므로 시장에서 거래될 예정 주식 수는 총 2,611,692주입니다. 상장 이후 시장 상황에 따라 주식의 거래가 활발하게 이루어지지 않을 수 있으며, 거래 부진에 따른 주가의 하락 및 환금성의 제약이 발생할 수 있습니다.

주8)

<정정 전>

【 ㈜레이 희망공모가액 산출내역 】

구 분
내 용

비교가치 주당 평가가액
27,313원

평가액 대비 할인율
26.77% ~ 37.76%

공모희망가액 밴드
17,000원 ~ 20,000원

확정 공모가액 주1)
-

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

<정정 후>

【 ㈜레이 희망공모가액 산출내역 】

구 분
내 용

비교가치 주당 평가가액
27,313원

평가액 대비 할인율
26.77% ~ 37.76%

공모희망가액 밴드
17,000원 ~ 20,000원

확정 공모가액 주1)
20,000원

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여

20,000원으로 결정되었습니다.

주9)

<정정 전>

가. 평가결과

대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 ㈜레이의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 현황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
17,000원 ~ 20,000원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 현황 등을 고려하여 발행회사와 대표주관회사,공동주관회사가 협의하여 확정공모가격을 결정할 예정입니다.

<정정 후>

가. 평가결과

대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 ㈜레이의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 현황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
17,000원 ~ 20,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 현황 등을 고려하여 발행회사와 대표주관회사,공동주관회사가 협의하여 확정공모가격을
1주당 20,000원으로 결정하였습니다.

주10)

<정정 전>

(나) 희망공모가액 산정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 주식회사 레이의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【 ㈜레이 희망공모가액 산출내역 】

구 분
내 용

비교가치 주당 평가가액
27,313원

평가액 대비 할인율
26.77% ~ 37.76%

공모희망가액 밴드
17,000원 ~ 20,000원

확정 공모가액 주1)
-

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

<정정 후>

(나) 희망공모가액 산정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 주식회사 레이의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【 ㈜레이 희망공모가액 산출내역 】

구 분
내 용

비교가치 주당 평가가액
27,313원

평가액 대비 할인율
26.77% ~ 37.76%

공모희망가액 밴드
17,000원 ~ 20,000원

확정 공모가액 주1)
20,000원

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
20,000원으로 결정되었습니다.

주11)

<정정 전>

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

총 공 모 금 액(1)상장주선인 의무인수 금액(2)

발행제비용(3)

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]

17,000,000,000

510,000,000

610,000,00016,900,000,000

(주1)
상기 금액은 제시 희망공모가액인 17,000~20,000원 중 최저가액 기준입니다. 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

<정정 후>

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

총 공 모 금 액(1)상장주선인 의무인수 금액(2)

발행제비용(3)

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]

20,000,000,000

600,000,000

700,000,00019,900,000,000

(주1)

상기 금액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.

주12)

<정정 전>

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분

금액

계산근거

인수수수료

525,300,000

회사유입금액의 3.0% (주2)

등록세

2,060,000

증자자본금의 4/1000

교육세

412,000

등록세의 20%

상장심사수수료
5,000,000

자기자본 1천억원 이하

상장수수료

8,900,000

820만원+1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원

기타 비용

68,328,000

법무사 수수료, IR비용 등(주3)

합계

610,000,000

-

주1)
상기 발행제비용은 제시 희망공모가액인 17,000~20,000원 중 최저가액 기준입니다. 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
인수수수료는 향후 공모 진행 시 총액인수계약서에 따라 변동가능합니다.

주3)
기타비용에 포함된 IR비용 등 상장준비시 부대비용은 향후 실제 집행시 변동될 수 있습니다.

<정정 후>

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분

금액

계산근거

인수수수료

618,000,000

회사유입금액의 3.0% (주2)

등록세

2,060,000

증자자본금의 4/1000

교육세

412,000

등록세의 20%

상장심사수수료
5,000,000

자기자본 1천억원 이하

상장수수료

9,900,000

820만원+1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원

기타 비용

64,628,000

법무사 수수료, IR비용 등(주3)

합계

700,000,000

-

주1)

상기 발행제비용은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.

주2)
기타비용에 포함된 IR비용 등 상장준비시 부대비용은 향후 실제 집행시 변동될 수 있습니다.

주13)

<정정 전>

2. 자금의 사용목적

당사는 주식시장에서 공모를 통해 조달된 자금을 신규사업, 연구개발 등 을 통한 재무구조 개선을 위해 사용할 예정입니다.

(단위: 천원)

연구개발자금
운영자금
시설자금
기타투자
합계

5,200,000

4,600,000

4,400,000

2,700,000
16,900,000

주1)

상기 금액은
제시 희망공모가액인 17,000~20,000원 중 최저가액 기준입니다. 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
신주모집 자금에서 발행제비용을 차감한 기준이며, 상기 자금의 사용기간 및 금액은 당사의 사업의 추진 과정에서 유동적일 수 있습니다.

<정정 후>

2. 자금의 사용목적

당사는 주식시장에서 공모를 통해 조달된 자금을 신규사업, 연구개발 등 을 통한 재무구조 개선을 위해 사용할 예정입니다.

(단위: 천원)

연구개발자금
운영자금
시설자금
기타투자
합계

5,200,000

4,600,000

4,900,000

5,200,000
19,900,000

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.

주2)
신주모집 자금에서 발행제비용을 차감한 기준이며, 상기 자금의 사용기간 및 금액은 당사의 사업의 추진 과정에서 유동적일 수 있습니다.

주14)

<정정 전>
(다) 시설자금

(단위:
백만원
)

계정

2019년 하반기

2020년

2021년

2022년

합계

시설자금

유형자산취득(금형 등)

400

800

800

600

2,600

공장 신설자금

-

1,500

300

-

1,800

합계

400

2,300

1,100

600

4,400

지속적인 연구개발 투자의 결과물로 꾸준히 새로운 시장을 개척할 혁신제품과 원가경쟁력확보를 위한 제품을 출시하고 있습니다. 따라서 판매확대를 위한 신제품 양산에 필요한 금형투자에 공모자금을 사용할 예정입니다.

높은 품질 기준의 충족 및 유지를 바탕으로 고부가가치의 제품을 보다 경쟁력 있는 가격에 고객에게 제공하고, 신규 시장 개척에 따른 생산량 증대를 위하여 신규 공장 신설 및 관련 설비에 대한 시설자금으로 활용하고자 합니다.

(라) 기타 투자자금

(단위: 백만원)

계정

2019년 하반기

2020년

2021년

2022년

합계

기타투자

해외 법인 등의 설립 (판매/제조/개발)

500

1,200

1,000

-

2,700

시장 잠재력이 큰 인도 등의 국가와 가격에 민감한 동남아 및 중남미 등의 신흥국가 시장을 전략적으로 공략하기 위한 해외 거점을 마련하고, 제품 다변화를 위한 기술 중심 기업과의 투자에 공모자금의 일부를 활용할 예정입니다.

<정정 후>

(다) 시설자금

(단위:
백만원
)

계정

2019년 하반기

2020년

2021년

2022년

합계

시설자금

유형자산취득(금형 등)

400

800

800

600

2,600

공장 신설자금

-

1,500

800

-

2,300

합계

400

2,300

1,600

600

4,900

지속적인 연구개발 투자의 결과물로 꾸준히 새로운 시장을 개척할 혁신제품과 원가경쟁력확보를 위한 제품을 출시하고 있습니다. 따라서 판매확대를 위한 신제품 양산에 필요한 금형투자에 공모자금을 사용할 예정입니다.

높은 품질 기준의 충족 및 유지를 바탕으로 고부가가치의 제품을 보다 경쟁력 있는 가격에 고객에게 제공하고, 신규 시장 개척에 따른 생산량 증대를 위하여 신규 공장 신설 및 관련 설비에 대한 시설자금으로 활용하고자 합니다.

(라) 기타 투자자금

(단위: 백만원)

계정

2019년 하반기

2020년

2021년

2022년

합계

기타투자

해외 법인 등의 설립 (판매/제조/개발)

3,000

1,200

1,000

-

5,200

시장 잠재력이 큰 인도 등의 국가와 가격에 민감한 동남아 및 중남미 등의 신흥국가 시장을 전략적으로 공략하기 위한 해외 거점을 마련하고, 제품 다변화를 위한 기술 중심 기업과의 투자에 공모자금의 일부를 활용할 예정입니다.

투 자 설 명 서

2019 년 07 월 23 일

( 발 행 회 사 명 )주식회사 레이

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주식 1,000,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
20,000,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2019년 07월 23일

2. 모집가액 :
20,000원

3. 청약기간 :
2019년 7월 29일 ~ 2019년 7월 30일

4. 납입기일 :
2019년 8월 1일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 1) 한국거래소: 서울특별시 영등포구 여의나루로 76

2) ㈜레이 : 경기도 화성시 삼성1로332-7
3) 한국투자증권㈜ : 서울특별시 영등포구 의사당대로88 4) DB금융투자㈜ : 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 동부증권빌딩

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )한국투자증권 주식회사( 공 동 주 관 회 사 명 )DB금융투자 주식회사

♣ 투자자 유의사항 ♣

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 투자설명서에 기재된 내용에 대해서만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 자본시장법)상의 책임을 부담합니다.당사는 본 투자설명서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 투자설명서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다. 투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식 및 당사에 관한내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다. 본 투자설명서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다. 본 투자설명서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 투자설명서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다. 본 투자설명서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 투자설명서작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.

♣ 예측정보에 관한 유의사항 ♣

자본시장법에 의하면, 투자설명서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 위와 같은 예측정보에 관한 평가사항 등의 예측정보를 기재할 수 있도록 되어 있습니다. 본 투자설명서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다. 예측정보는 본 투자설명서 작성일을 기준으로 당사의 미래의 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 및 공동주관회사인 DB금융투자㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 투자설명서 "제1부 - III. 투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 투자설명서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 투자설명서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 투자자는, 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

♣ 기타 공지 사항 ♣

"당사", "㈜레이" 또는 "동사" 라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 주식회사 레이를 말합니다. "대표주관회사"라 함은 본건 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 한국투자증권 주식회사를 말하며, "한국투자증권" 또는 "한국투자증권㈜"는 한국투자증권 주식회사를 말합니다."공동주관회사"라 함은 본건 공모의 공동주관회사 업무를 맡고 있는 DB금융투자 주식회사를 말하며 "DB금융투자" 또는 "DB금융투자㈜"는 DB금융투자 주식회사를 말합니다.▣ 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점 현황

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02.2697.1254

건대역
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02.467.1212

관악PB센터
서울특별시 관악구 신림로 318, 2층(청암두산위브센티움)
02.884.1254

광명
경기도 광명시 오리로 856, 2층 (철산3동, 한복빌딩)
02.2625.1254

광양
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061.795.5700

광주PB센터
광주광역시 동구 금남로 239, 1층 (금남로2가)
062.232.6006

광화문
서울특별시 종로구 새문안로5길 19, 1층 (당주동, 로얄빌딩)
02.736.1778

구미
경상북도 구미시 송정대로 56, 1층 (송정동)
054.453.1254

구포
부산광역시 북구 만덕대로 3, 1층 (덕천2동, 덕천빌딩)
051.341.1254

남원
전라북도 남원시 남문로 462, 2층 (쌍교동, 황룡빌딩)
063.633.6611

노원PB센터
서울특별시 노원구 동일로 1402. 2층
02.952.1212

대구
대구광역시 중구 달구벌대로 2127, 1층 (봉산동, S타워)
053.427.3881

대전
대전광역시 유성구 계룡로 64, 2층 (봉명동, 미성샤르망빌딩)
042.825.3911

대치PB센터
서울특별시 강남구 남부순환로 2911, 2층 (대치동, 청우빌딩)
02.556.1141

돈암동
서울특별시 성북구 동소문로 89, 2층(동소문동6가)
02.926.3911

동래PB센터
부산광역시 동래구 충렬대로 194, 1층 (명륜동)
051.553.3001

동수원PB센터
경기도 수원시 팔달구 권광로 199 세영빌딩 7층
031.236.1122

둔산PB센터
대전광역시 서구 둔산서로 47, 1층 (둔산동, 중소기업중앙회빌딩)
042.489.4911

마산PB센터
경상남도 창원시 마산합포구 남성로 131, 1층 (동성동)
055.221.1212

마포
서울특별시 마포구 마포대로 68, 3층 (도화동, 아크로타워)
02.3273.1254

명동PB센터
서울특별시 중구 명동3길 6, 5층,11층 (개양빌딩)
02.775.1212

목동
서울특별시 양천구 오목로 299, 6층 (목동, 목동트라팰리스 이스턴에비뉴빌딩)
02.2691.1254

목포
전라남도 목포시 상동 869 2층 (상동, 스타시티빌딩)
061.283.0006

반포
서울특별시 서초구 반포대로 287, 3층 (반포2동, 래미안퍼스티지중심상가)
02.3482.0200

방배PB센터
서울특별시 서초구 방배천로 91, 4층(방배동)
02.536.1254

방화동
서울특별시 강서구 양천로 72, 6층 (방화1동, 해성빌딩)
02.2661.1411

범어동
대구광역시 수성구 달구벌대로 2397, 3층 (범어동, KB손해보험빌딩)
053.752.3881

부산
부산광역시 중구 해관로 1, 1층 (동광동)
051.241.1212

부천
경기도 부천시 길주로 199, 2층 (중4동, 굿모닝프라자빌딩)
032.326.1254

부평
인천광역시 부평구 부평대로 21, 1층 (부평동, 금남빌딩)
032.526.1254

북광주
광주광역시 북구 서하로 156, 2층
062.224.9400

분당PB센터
경기도 성남시 분당구 황새울로312번길 26, 1층 (서현동)
031.781.2525

사하
부산광역시 사하구 낙동대로 219, 2층 (괴정동)
051.291.1254

삼성동PB센터
서울특별시 강남구 테헤란로 522, 3층 (대치동, 홍우빌딩)
02.501.3911

상무
광주광역시 서구 상무중앙로 75, 2층 (치평동, MK타워)
062.376.8585

상봉
서울특별시 중랑구 망우로 410, 6층 (망우동, 삼부빌딩)
02.2209.1254

상인PB센터
대구광역시 달서구 월배로 188 (2층)
053.657.1254

서광주PB센터
광주광역시 서구 죽봉대로 86, 2층 (농성동, 대인빌딩)
062.365.7700

서면
부산광역시 부산진구 가야대로 795, 1층 (부전1동)
051.818.1212

서신동
전라북도 전주시 완산구 온고을로 29, 1층 (서신동, KT빌딩)
063.254.5111

서초동
서울특별시 서초구 효령로 285, 1층 (서초동, 일복빌딩)
02.587.0381

서초중앙
서울특별시 서초구 서초중앙로 158, 1층 (서초4동, 남계빌딩)
02.595.0121

송도
인천광역시 연수구 컨벤시아대로 81, 2층 (송도동, 드림시티빌딩)
032.858.0990

송파PB센터
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, LG문정플라자빌딩)
02.443.1212

수유동
서울특별시 강북구 한천로 1035, 1층 (수유3동, 우성빌딩)
02.999.1254

수지
경기도 용인시 수지구 성복2로 58, 1층 (성복동, 영진빌딩)
031.896.0440

순천
전라남도 순천시 연향번영길 102, 2층 (연향동, 양천회관빌딩)
061.742.9001

신도림
서울특별시 구로구 경인로 661, 2층 (신도림동, 신도림1차 푸르지오빌딩)
02.3439.7700

신촌PB센터
서울특별시 마포구 신촌로 104, 1층 (노고산동, 신촌로타리예식장빌딩)
02.715.2102

안산PB센터
경기도 안산시 단원구 당곡로 10, 1층 (고잔동, 제일빌딩)
031.413.1215

압구정PB센터
서울특별시 강남구 논현로 878, 4층 (신사동, 중산빌딩)
02.542.0115

양재
서울특별시 서초구 마방로 68, 1층 (양재동, 동원산업빌딩)
02.589.4000

양재중앙
서울특별시 강남구 남부순환로 2609, 3층 (도곡동, 하늘메디컬빌딩)
02.574.1233

여수
전라남도 여수시 시청로 19, 2층 (학동)
061.654.1212

여수충무
전라남도 여수시 중앙로 35, 2층 (충무동, 한국투자증권빌딩)
061.664.1212

연산동
부산광역시 연제구 중앙대로 1097, 2층 (연산5동, 연산빌딩)
051.867.7911

영등포PB센터
서울특별시 영등포구 영등포로 194, 2층 (영등포동4가, 홍익금융프라자빌딩)
02.2672.1212

영업부
서울특별시 영등포구 의사당대로 88, 1층 (여의도동, 한국투자증권빌딩)
02.3276.5050

울산PB센터
울산광역시 남구 삼산로 273 5층(삼산동, 삼산타워)
052.211.1254

의정부
경기도 의정부시 시민로 118, 2층 (의정부동, 은덕빌딩)
031.829.1254

익산
전라북도 익산시 무왕로 1073, 3층 (영등동, 하나빌딩)
063.836.4911

인천PB센터
인천광역시 남동구 인하로 501(구월동), 5층
032.433.1221

일산
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1426, 일송노브레스 2층
031.919.1254

잠실
서울특별시 송파구 오금로 81, 2층 (방이동, 송파빌딩)
02.415.0311

전주PB센터
전라북도 전주시 완산구 팔달로 232, 2층 (서노송동, 한국투자증권빌딩)
063.286.6411

정읍
전라북도 정읍시 중앙1길 30, 1층 (수성동, 대한통운빌딩)
063.533.4611

정자PB센터
경기도 성남시 분당구 성남대로 349, 3층 (정자동, 시그마타워빌딩)
031.717.5511

제주
제주특별자치도 제주시 노형로 407, 1층 (노형동)
064.722.0111

지산
대구광역시 수성구 지범로 180, 2층 (지산동, KK빌딩)
053.781.4911

창원
경상남도 창원시 성산구 상남로, 73 2층 (상남동, 서울메디칼빌딩)
055.266.1214

천안
충청남도 천안시 서북구 불당33길 24, 리앤시티 3
041.567.4911

청담PB센터
서울특별시 강남구 학동로 401, 2층 (청담동, 금하빌딩)
02.547.3911

청량리
서울특별시 동대문구 왕산로 225, 2층 (청량리동, 미주상가 A동)
02.963.5574

청주PB센터
충청북도 청주시 흥덕구 대농로 49, 2층(복대동, SY스타몰)
043.238.4911

춘천
강원도 춘천시 중앙로 74-1, 1층 (중앙로2가)
033.254.1212

평촌PB센터
경기도 안양시 동안구 동안로 120, 2층 (호계동, 평촌올림픽스포츠센터빌딩)
031.387.1254

평택
경기도 평택시 중앙2로 25, 2층 (평택동, 강림빌딩)
031.658.8222

포항
경상북도 포항시 남구 포스코대로 324, 1층 (상도동)
054.249.1254

합정동
서울특별시 마포구 독막로 10, 2층 (합정동, 성지빌딩)
02.335.4911

해운대PB센터
부산광역시 해운대구 해운대해변로 154, 6층 (우동, 마리나센터빌딩)
051.731.1254

홍제동
서울특별시 서대문구 통일로 464, 2층 (홍제동, 홍제빌딩)
02.379.1254

화정
경기도 고양시 덕양구 화정로 47, 2층 (화정도, 동원텔빌딩)
031.966.3911

V privilege 강남센터 * 일반업무 처리불가
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 15층 (역삼1동, 강남파이낸스센터빌딩)
02.2112.5400

▣ DB금융투자㈜ 본ㆍ지점 현황

본사
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 32 DB금융투자빌딩대표전화번호 : 02-369-3000

콜센터
1588-4200

인터넷홈페이지
http://www.db-fi.com

구분
지점명
주소
대표번호

서울
영업부
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 동부증권 1~2층
02)369-3200

을지로금융
서울특별시 중구 남대문로 113 동부다동빌딩 3층
02)753-9000

청담금융
서울특별시 강남구 영동대로 646 동흥빌딩 2층
02)514-1414

DB금융
서울특별시 강남구 테헤란로 432 동부금융센터 3층
02)3011-5000

압구정금융
서울특별시 강남구 논현로176길 14 2층
02)3445-8800

강남금융
서울특별시 서초구 강남대로 341 삼원빌딩 3층
02)3474-9000

잠실
서울특별시 송파구 올림픽로35다길 42 한국루터회관 1층
02)419-6200

목동
서울특별시 양천구 목동서로 159-1 CBS기독교방송 1층
02)2636-6000

인천/경기
인천
인천광역시 부평구 길주로 633 삼산메디캐슬 2층
032)518-3434

분당
경기도 성남시 분당구 성남대로 32 보명프라자 4층
031)718-7000

평촌
경기도 안양시 동안구 시민대로 194 하나은행빌딩 4층
031)382-6200

진접
경기도 남양주시 진접읍 장현천로 20 광장빌딩 3층
031)572-4020

화성향남
경기도 화성시 향남읍 삼천병마로 216 중앙빌딩 3층
031)366-0900

충청
대전
대전광역시 서구 둔산서로59 고운손빌딩 2층
042)522-6600

천안
충청남도 천안시 서북구 동서대로 129 에이엠타워 2층
041)569-7000

청주
충청북도 청주시 흥덕구 2순환로 1229 고속버스터미널 2층
043)253-9400

영남
부산
부산광역시 동래구 충렬대로 353 2층
051)515-6200

남포
부산광역시 중구 구덕로 90 2층
051)242-6000

센텀
부산광역시 해운대구 센텀동로 9 트럼프월드센텀아파트 2층
051)741-7200

대구금융
대구광역시 수성구 무학로 99 호연빌딩 2층
053)476-4000

범어
대구광역시 수성구 달구벌대로 2348 수협G타워 2층
053)745-4900

창원
경상남도 창원시 의창구 원이대로 320 더시티세븐 3층
055)600-5500

양산
경상남도 양산시 양산역6길 9 BYC마트 204호
055)388-0900

호남
광주
광주광역시 남구 봉선로 164 삼환빌딩 4층
062)655-3400

전주
전라북도 전주시 완산구 백제대로 140 효자메디컬프라자 2층
063)229-2211

강원
강릉
강원도 강릉시 율곡로 2845 성호빌딩 3층
033)641-8629

원주
강원도 원주시 서원대로 406 3층
033)765-9400

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인_레이_190723

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 국내외 거시경제 악화 위험
당사의 주요제품은 국민건강과 연관된 의료기기로서 타산업 대비 글로벌 경기변동에 민감도가 높지 않을 수 있으나, 디지털 치료솔루션 제품군의 주요 기능 중 일부는 디지털 임플란트, 치아 교정 등 심미적 욕구에 의한 수요를 충족시키기 위한 고기능 제품으로 국내외 거시적 환경의 영향을 받을 수 있습니다.
만약
국내외 거시경제 상황이 악화될 경우 소비심리 위축으로 인한 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다.

나. 회사가 속한 산업 침체위험

당사는 디지털 X-ray 영상진단을 기반으로 치과용 디지털 엑스레이 영상 솔루션을 개발하여 상품화에 성공한 기술위주의 X-ray 전문기업입니다. 당사의 주력제품은 X-ray 영상 촬영을
통한 진단 장비 및 치과치료솔루션 의료기기를 주요 제품으로 구성하고 있습니다.

전세계 치과용 X-ray 기기 시장은 2021년 약 40억 달러 규모로 연평균 7.7%의 성장률을 보일 것으로 전망되며, 그 중 북미시장이 약 12억 달러를 차지하며 세계 최대 시장을 유지할 것으로 예상됩니다. 연평균성장률은 중국이 14%로 가장 높으나, 여전히 미국, 유럽, 일본 순의 선진국이 주요시장 입니다.
한편, 2016년 ~ 2021년 치과용 CBCT 시장은 연평균 10% 성장률을 기록하며 전체 치과용 X-ray 시장의 성장률을 웃돌 것으로 예상됩니다.

당사가 속한 의료기기 및 X-ray 산업

및 치과용 CBCT
시황은 향후 당사의 영업활동에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 관련 산업의 성장이 정체하거나 시장이 축소될 경우, 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다

다. 시장의 경쟁 심화 위험
당사가 영위하는 치과용 방사선 촬영장치는 소수의 기업(Danaher, Dentsply Sirona, Planmeca, Carestream, 바텍 등)에 의한 과점시장이 형성되어 있습니다. 이는, 의료기기의 특성상 기업의 신뢰성 및 브랜드 이미지가 안정성과 연동되는 것에 기인하며, 상대적으로 높은 기술적 장벽으로 인해 신규 업체가 진입하기 용이하지 않은 시장 환경에 의한 것으로 판단됩니다.

향후 시장 포화 현상이 심화됨에 따라, 과도한 시장경쟁으로 인하여 제품의 단가 하락 압력이 발생할 수 있으며, 제품 경쟁력이 악화 될 경우 이는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 인허가 규제 위험
당사의 주요 제품은 X-ray를 이용하여 질환이 의심되는 환자에게 진단 목적으로 직접 사용되는 의료기기이기 때문에, 높은 신뢰성과 안정성이 요구됩니다. 또한, X-ray는 일정 수준 이상 노출 될 시 인체에 유해한 특성이 있으므로, 관련 규제를 통한 통제가 필요합니다.
따라
서
,
X-ray 장비 매출을 위해서는 국내 및 해외의 각 해당 국가별 인증기관으로부터 안정성에 대한 인허가를 필수적으로 받아야 하며, 이러한 여건에서 관련 당국의 인허가 규제 강화 또는 인허가 승인 지연이 발생 할 경우, 당사 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 원
재료 가격변동 위험

당사의 2018년 기준, 매출원가 29,074백만원에서 원재료 사용액이 27,910백만원으로 96.0%를 차지하고 있습니다. 따라서, 원재료 매입이 제조원가 및 제품매출에 영향을 미치는 구조로서 당사는 원재료 매입 및 가격변동에 따라 수익성에 직접적으로 영향을 받을 것으로 판단됩니다.

주요 거래처의 원재료 수급이 안정적으로 이루어지지 않거나, 주요 원재료의 가격 변동이 발생 할 경우, 이와 연동하여 당사의 제조원가가 상승할 수 있으며 이로 인하여 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

회사위험

가. 핵심인력 이탈 위험

당사는 디지털 X-ray를 기반으로 치과용 디지털 엑스레이 영상 진단 솔루션과 Digital Dentistry Solution을 제공하고 있으며, 기술집약적 사업으로 기술력 확보가 중요한 경쟁요소로 작용합니다. 당사는 52개의 관련 특허를 보유하는 등 연구 개발을 통한 기술 경쟁력을 갖추고 있으며, 기술력 강화를 위해 핵심 인력 확보 및 유지를 위한 노력을 기울이고 있습니다.

당사는 '19년 3월말 기준으로 46명의 연구인력이 재직하고 있으며 박사 4인, 석사 7인, 학사 29인, 기타 6인으로 구성되어 있습니다. 당사의 연구개발인력 중 파트장 이상급 인재는 19명이며 관련 분야의 경력 10년 이상의 숙련된 인재입니다.

다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 향후 당사의 핵심 연구개발 인력의 이탈이 발생 할 경우, 당사의 연구개발/영업 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
.

나. 개발비 손상 위험

당사는 의료기기 제조업의 특성상 장시간의 개발 기간과 높은 금액의 연구개발를 지출하고 있습니다. 이 중 기술적 및 경제적 실현가능성이 높은 일부 지출의 경우, 자산화 개발비로 인식하여 재무상태표에 무형자산으로 계상하고 있습니다.

2019년 1분기 연결 재무제표 기준 당사의 개발비 자산화 금액은 3,551백만원(자산 대비 8.39%) 입니다. 단, 당사가 진행중인 프로젝트의 개발 및 상품화 등에 실패할 경우, 상품화 된 프로젝트의 매출이 예상에 미치지 못할 경우, 손상차손이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 향후 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
다. 관
계회사 영업 악화 위험

당사는 증권신고서 제출일 현재 RAY AMERICA INC. (미국) RAY JAPAN INC. (일본), RAY AUSTRALIA PTY LTD(호주), RAY EUROPE GmbH(독일), RAYSCAN MEXICO(멕시코), RAYSCAN Canada LTD.(캐나다) 이상 6개 법인에 대하여 종속기업 형태로 연결실체를 구성하고 있습니다.

종속회사의 경영성과는 당사의 연결재무제표에 반영되며, 따라서 종속기업의 경영성과 악화는 당사의 경영성과에 직접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
.

라. 매출채권 손상 위험

당사의 매출채권 잔액은 2019년 1분기 연결 재무제표 기준, 14,068백만원이며 자산 대비 33.25%를 차지하고 있습니다.

2019년 1분기말 기준, 매출채권 대비 대손충당금 비율은 1.58%로 향후 매출채권 잔액의 증가, 회수 지연으로 인한 매출채권 손상 차손이 발생할 수 있으며, 이 경우 대손충당금의 설정 비율이 증가하여 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 매출채권의 회수 지연시 자금운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 최대주주 법인(주식회사 유주)의 지배구조 변경 위험

당사는 2004년 설립(당시 최대주주 이상철 대표이사)된 이후 2010년 2월에 삼성전자의 자회사인 삼성벤처투자㈜(이하 'SVIC')로 최대주주가 변경되었으며, 2015년 초
㈜유주
로 재변경된 사실이 존재합니다.

당사의 최대주주 법인은 명목회사인 주식회사 유주(1,428,983주, 신고서 제출 기준 지분율 25.41%)이므로 해당법인의 지배구조 변경은 당사의 지배구조에도 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재, 주식회사 유주는 당사의 대표이사인 이상철 대표이사가 100% 지분을 보유하고 있으며 이상철 대표이사의 주식회사 유주 주식은 상장일 이후 6개월 간 보호예수 예정입니다.
이러한 당사 지배구조 상
주식회사 유주의 지분변동이 발생할 경우 당사의 실질적 경영권이 변동할 수 있습니다. 따라서 주식회사 유주의 지배구조 변동에 대해서 자율공시를 시행할 예정입니다.

바. 외환위험

당사는 최근 3개년 매출액 중 수출비중이 90%를 초과하고 있으며, 원재료 매입은 35%~45%를 수입에 의존하고 있습니다. 그러나 현재 환율 변동을 헷지(Hedge)할 수 있는 별도의 파생상품 거래를 체결하고 있지 아니합니다. 당사는 외화 입금액과 외화출금액의 matching을 통하여 자연헷지(Hedge)하고 있으나 시기와 금액이 완벽하게 일치하지 않기 때문에 외환위험은 일부 존재하고 있습니다. 향후 당사에 불리한 환율 변동이 예상될 경우 통화선물계약을 체결할 예정입니다.

다만 현재 당사는 환율변동을 헷지(Hedge) 외화 입출금액 관리 외에 별도의 상품을 이용한 환율관리를 하고 있지 않음에 따라 향후 외화거래금액이 증가할 경우 환율변동위험에 노출될 수 있습니다

사. 재무안정성(재고자산 회전율 및 영업활동 현금흐름)

당사의 2019년 1분기말 재고자산 회전율은

5.84
회
로 업종평균 6.82회 대비 다소 낮은 회전율을 보이고 있습니다. 꾸준한 매출로 재고를 소진하고 있기 때문에 이로인한 위험은 제한적일 것이라고 판단하지만
향후 영업활동 악화로 인하여 재고자산의 적절한 처분이 이루어 지지 않을 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한편, 당사는 최근 3년간 양의 영업현금흐름을 시현하였습니다. 그러나 2019년 1분기 매출증가에 따른 매출채권과 재고자산의 증가 영향으로 음의 현금흐름을 시현하고 있습니다.

추가적인 대규모 시설투자가 발생하거나 관련 사업에서 수익성을 확보하지 못한다면 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
아. 특정 매출처 집중 위험

당사의 매출은 전 세계적으로 다양한 국가에 매출이 발생하고 있으나 2018년 기준 31.7%, 2019년 1분기 기준 38%의 매출이 중국에 집중되어 있습니다. 한편 거래처별로 5%이상 매출이 편중된 거래처는 2곳이며 그 중 중국지역을 담당하는 거래처는전체 중국지역에 당사의 제품을 독점적으로 공급하고 있습니다.

매출이 편중된 거래처의 재무상태가 악화되거나, 판매를 위한 인허가 요건의 미충족 사유 발생, 예기치 못한 사업상의 위험 등이 발생하여 정상적인 사업의 영위가 어려워 지거나, 당사의 제품 외에 다른 경쟁사의 제품을 취급함으로써 현재의 계약관계가 악화될 경우, 당사의 사업에 중대한 악영향을 미칠 수 있으니 주의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 청약 불가능 위험

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거,
일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능
합니다.

나. 공모주식수 변경 위험

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재
증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니

투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 매도가능물량으로 인한 주가 하락 위험
상장 후 공모주식을 포함하여 당사 발행주식총수의 39.25%에 해당하는 2,611,692주에 대하여 계속보유의무가 없으며,
매도가능물량으로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 환금성 제약 위험
당사의 유통가능 주식 수는 2,611,692주이며, 주당
확정공모가액이 20,000원
이므로 주당 단가가 높은 편입니다.
상장 이후 주식의 거래가 활발하게 이루어지지 않을 수 있으며, 동 기간까지 거래 부진에 따른 주가의 하락 및 환금성 제약이 발생
할 수 있습니다.

마. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동
수
요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경
될 수 있습니다.

바. 코스닥시장 상장요건 미충족 위험

금번 공모는 코스닥시장 상장규정에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나,

일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약

을 받을 수도 있습니다.

사. 상장 후 주가의 공모가액 하회 위험

코스닥시장 상장 후 주식시장 상황 등에 따라 주가는 최초 공모가액을 하회할 수도 있으며, 이 경우 공모가에
금번 공모주식을 취득한 투자자는 투자원금 손실을 입을 수 있습니다.

아. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본

증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다
.

또한, 본 증권신고서(투자설명서)상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

자. 환매청구권 미존재 위험

금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의
일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않으니 투자 시 유의
하시기 바랍니다.

차. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에
기재
된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어
투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함
에 유의하시기 바랍니다.

카. 공모가격 결정 방식
금번 공모를 위한 가격 결정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호에 따라
기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정
이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

타
. 공모가
산정방식
의 한계에 따른 위험
당사는 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어
국내 증권시장에 기상장된 비교기업의 최근 12개월(2018년 2분기 ~ 2019년 1분기) 실적을 기준으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용
하였습니다. 비교기업은 업종 유사성, 사업 유사성, 재무적 유사성, 일반 요건 등을 고려하여 최종적으로 4개 기업(덴티움, 오스템임플란트, 바텍, 제노레이)을 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 최종 비교기업의 최근 12개월 실적 기준 PER의 평균은
25.89배
입니다. 당사의 희망공모가액은 2019년 1분기 기준 12개월의 순이익에 주식보상비용을 가산한 조정순이익에 비교기업의 PER을 적용하여 산출되었으며, 26.77% ~37.76%의 할인율을 적용해 산출한 주당 희망 공모가액은 17,000원 ~ 20,000원입니다.
당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 사업구조 및 전략,제품, 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재할 수 있습니다.
또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 비교회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

파. 주가의 일일 가격제한폭 변경

2015년 6월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서
±30%로 확대
되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

하. 집단 소송으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는
추가적인 소송위험에 노출

될 수 있습니다.

거. 소수주주권 행사로 인한 소송 위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는
추가적인 소송위험에 노출
될 수 있습니다.

너. 미래예측진술에 대한 위험

본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며

미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다
.

더. 재무상황 변동 위험
본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은

2019년도 1분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유념

하시기 바랍니다. 본 증권신고서(예비투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,000,000
500
20,000
20,000,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식보통주
800,000
16,000,000,000
494,400,000
총액인수

공동
DB금융투자
기명식보통주
200,000
4,000,000,000
123,600,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019.07.29 ~ 2019.07.30
2019.08.01
2019.07.29
2019.08.01
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

연구개발자금
5,200,000,000

운영자금

4,600,000,000

시설자금

4,900,000,000

기타투자자금

5,200,000,000

발행제비용

700,000,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,000,000
500
20,000
20,000,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식보통주
800,000
16,000,000,000
494,400,000
총액인수

공동
DB금융투자
기명식보통주
200,000
4,000,000,000
123,600,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일

2019.07.29~2019.07.30
2019.08.01
2019.07.29

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다.)의 산정 근거는 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』의『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 ㈜레이의

1주당 확정공모가액인
20,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다.)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자
㈜와 발행회사인 ㈜레이와

재협의한 후
1주당 확정공모가액을
20,000원
으로 결정하였습니다.

주4)

우리사주조합 청약일 : 2019년 07월 29일기관투자자, 일반투자자 청약일: 2019년 07월 29일 ~ 30일 (2일간)기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편,

금번 공모의 경우 일반투자자 이중청약이 불가하오니,
이 점 유의하시기 바랍니다.

주5)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2019년 4월 25일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2019년 06월 27일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

주6)

총 인수대가는
확정공모가액 20,000원 기준으로 산정한 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수금액 포함 기준)의 3.0%에 해당하는
금액으로 합니다.

주7)

금번 공모 시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집, 매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

한국투자증권㈜
기명식보통주
24,000주
480,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수분

DB금융투자㈜
기명식보통주
6,000주
120,000,000원

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일로부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정상 모집 및 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 상기 취득금액은 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜와 발행회사인 ㈜레이가 협의하여
결
정한 1주당 확정공모가액인 20,000원 기준입니다. 금번 공모에서

청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다.

주8)

금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

2. 공모방법

금번 ㈜레이의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,000,000주의 일반공모 방식입니다.
가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
800,000주(80.0%)
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁배정수량 포함(주1,2)

우리사주조합

200,000주(20.0%)

우선배정

합 계
1,000,000주(100.0%)
-

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

◈ 일반공모 대상 배정내역

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일반투자자
200,000주(20.0%)
-

기관투자자
600,000주(60.0%)
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
800,000주(80.0%)
-

나. 모집의 방법 등
(1) 모집의 방법

【모집방법 : 일반공모】

공 모 대 상
주 수(비 율)
비 고

일 반 공 모
800,000주(80.0%)
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁배정수량 포함

우리사주조합

200,000주(20.0%)

우선배정

합 계
1,000,000주(100.0%)
-

참조) 모집 세부내역

모 집 대 상
배정주식수(비율) 주3)
주당 모집가액
모집총액 주5)
비고

우리사주조합 주1)

200,000주(20.0%)

20,000원주4)

4,000,000,000원

-

일반투자자
200,000주(20.0%)

4,000,000,000원

기관투자자 주2)
600,000주(60.0%)
12,000,000,000원
-

합계
1,000,000주(100.0%)
20,000,000,000원
-

참조) 모집 세부내역

구 분
배정주식수
배정비율
주당모집가액
배정금액
배정대상

대표주관회사
한국투자증권㈜
800,000 주
80.0%
20,000원
16,000,000,000원
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자

공동주관회사

DB금융투자
㈜

200,000 주
20.0%
4,000,000,000원

합 계
1,000,000 주
100.0%
20,000,000,000원

주1)
금번 공모에서 우리사주조합에 공모주식 중 200,000주(20.0%)를 우선배정하였습니다.

주2)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8항에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일로부터 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일 ·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.※ 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일·설립일로부터 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일 ·설립일로부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 본문의 요건을 갖춘 것으로 봅니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ "벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. ① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 확약하는 확약서 및 투자일임재산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주3)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참조)③ 잔여주식이 있는 경우에는 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주4)

주당모집가액 : 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가

협의한 확정공모가액 20,000원 기준입니다.

주5)

모집총액은 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가

협의한 확정공모가액 20,000원을 근거로 게산한 금액입니다.

주6)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경이 가능합니다

다. 매출의 방법 등
금번 ㈜레이의 코스닥시장 상장공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차
금번 ㈜레이의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

◈ 수요예측을 통한 공모가격 결정 절차

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사, 공동주관회사와발행회사가 최종 협의하여공모가격 결정
확정공모가격 이상의가격을 제시한 기관투자자대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을한국투자증권㈜ 홈페이지를통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자
㈜
는 ㈜레이의 영업 현황, 산업전망 및 주식시장 현황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
17,000원 ~ 20,000원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장상황을 고려하여 발행회사와대표주관회사
, 공동주관회사가 협의하여
20,000원으로 결정하였습니다.

(1) 상기 도표에서 제시한 희망공모액의 범위는 ㈜레이의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다. (2) 금번 ㈜레이의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정 공모가액은 향후 수요예측결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사, 공동주관회사와 발행회사가 협의하여 확정할 예정입니다. (3) 공모희망가액 산정과 관련된 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.
다. 수요예측에 관한 사항
(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2019년 07월 22일(월)
인터넷 공고 주1)

기업 IR
2019년 07월 22일(월)
주2)

수요예측 일시
2019년 07월 22일(월) ~ 07월 23일(화)
-

문의처
한국투자증권㈜ (☎ 02-3276-5948, 6569)
-

주1)
수요예측 안내공고는 2019년 07월 22일 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시함으로써 개별통지로 갈음합니다.

주2)

본 공모와 관련한 기업 IR은 2019년 07월 22일에 개최할 예정이며, 시간 및 장소는 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지(http://www.truefriend.com) 및 공동주관회사인 DB금융투자
㈜의
홈페이
지
(https://www.db-fi.com)에 공지할 예정입니다.

주3)
수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2019년 07월 23일 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격(가) 기관투자자 "기관투자자"란『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항 제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이 규정 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자 (이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일로부터 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일로부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.『조세특례제한법 시행령』제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일로부터 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.2. 국내 자산에만 투자할 것

※ 벤처기업투자신탁이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

【 벤처기업투자신탁 】

『조세특례제한법』제16조(중소기업창업투자조합 출자 등에 대한 소득공제) ① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2020년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호·제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호·제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 거주자가 선택하는 1과세연도의 종합소득금액에서 공제한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.1.1., 2010.12.27., 2011.12.31., 2013.1.1., 2014.1.1., 2014.12.23., 2015.1.28., 2016.12.20., 2017.12.19.>

1. 중소기업창업투자조합, 한국벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 소재·부품전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

『조세특례제한법 시행령』제14조(중소기업창업투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제) ①법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다. <개정 2003.12.30., 2005.2.19., 2009.2.4., 2010.2.18., 2012.2.2., 2018.2.13.>

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

기관투자자 중 마목 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조 제6항의 금융투자업자는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 조건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니합니다. 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 다음 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

【투자일임회사 등의 수요예측 참여 조건】

① 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 (코넥스)고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 사목에 따른 (코넥스)고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 마목에 따른 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.(나) 참여 제외대상다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.① 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말함)② 발행회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외함)③ 기타 본 건 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자④ 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자⑤ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제3항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자

【 불성실 수요예측등 참여자 지정 】

※ 금번 수요예측에 참여한 후 아래와 같은 사유로 인해 "불성실 수요예측등 참여자"로 분류된 기관투자자는 일정기간 동안 한국투자증권㈜이 대표주관회사로 하여 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다.ⓐ 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 자.ⓑ 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분한 자. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다.ⓒ 수요예측에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성·제출한 자ⓓ 수요예측에 참여시 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 11조를 위반한 자ⓔ 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우

ⓕ 기타 수요예측질서를 문란케 한 자로서 제ⓐ호 내지 제ⓔ호에 준하는 자

◆ 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 불성실수요예측등참여자의 정보관리에 관한 사항「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조2에 의거, 대표주관회사인 한국투자증권㈜은 상기 사유에 해당하는 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보를 한국금융투자협회에 통보하며, 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측등 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측등 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만, 한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에 한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조제1항제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다. 또한 대표주관회사인 한국투자증권㈜은 금번 공모를 통해 발생한 불성실 수요예측등 참여자는 한국투자증권㈜ 인터넷 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 다음 각호의 내용을 게시할 수 있습니다[불성실 수요예측등 참여자의 정보]- 사업자등록번호 또는 외국인투자등록번호- 불성실 수요예측등 참여자의 명칭- 해당 사유가 발생한 종목- 해당 사유- 해당 사유의 발생일- 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항◆ 불성실 제재사항 : 불성실 수요예측 등 참여행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 등의 참여 제재

적용 대상

위반금액*

수요예측등 참여제한기간

미청약·미납입

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 수요예측등 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유 확약위반

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 수요예측등 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

제17조의2제1항제3호 및 제4호에 해당하는 사유

12개월 이내 금지

제17조의2제1항제6호에 해당하는 사유
12개월 이내 금지

제17조의2제1항제5호 및 제7호에 해당하는 사유

6개월 이내 금지

주1)
미청약, 미납입 위반금액 : 미청약·미납입 주식수 × 공모가격의무보유 확약위반 금액 : 의무보유 확약위반 주식수 Ｘ 공모가격

주2)
의무보유확약위반 주식수 : 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주3)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약·미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)
감면 : 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것) 할 수 있음

주5)
제재금 산정기준 : 수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원

주6)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용하고 감경적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 절사함. 동일인에 의한 두 건(종목 수 기준)이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 함

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비 율
비 고

기관투자자
600,000주
60.0%
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁배정수량 포함

주1)
일반청약자 배정분 200,000주(20.0%) 및 우리사주조합 배정분 200,000주(20.0%)는 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구 분
최 고 한 도
최저한도

기관투자자
각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 ×신청 가격)
1,000주

주1)
금번 수요예측은 물량 배정시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량배정이 이루어지므로 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에게는 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 600,000주를 초과할 수 없습니다.

주2)

금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월

또는
6개월의
의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

(5) 수요예측 참가 수량 및 가격의 단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

※ 금번 수요예측 시, 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가격에 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다.

(6) 수요예측 참여방법대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수받지 않습니다. 다만, 대표주관회사의 홈페이지 문제 등으로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우에는 보완적으로 유선, fax, e-mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다.【 한국투자증권㈜ 인터넷 접수방법 】① 홈페이지 접속 : 「http://www.truefriend.com ⇒ 상단 메뉴'투자정보' ⇒ IPO ⇒ 수요예측⇒ 수요예측 참여」② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), 한국투자증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력 ③ 참여기관 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여

※ 수요예측 인터넷 접수시 유의사항

ⓐ 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 한국투자증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한 집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 구분하여 접수해야하며, 접수 시 각각 개별 계좌로 참여해야 합니다. ⓑ 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 수요예측에 참여한 증권사의 영업점을 방문하여 비밀번호를 변경하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.ⓒ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.ⓓ 집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 구분하여 접수하셔야 하며, 집합투자재산의 경우 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하셔야 합니다. 한편, 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시 당해 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다. ⓔ 또한, 집합투자회사 참여분 중 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁의 경우 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 수요예측 인터넷 접수시 Excel 파일로 첨부하여야 합니다.ⓕ 고위험고수익투자신탁은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 18호에 해당하는 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다

ⓖ 투자일임회사는 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항의 각호에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.ⓗ 코넥스 고위험고수익투자신탁은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 19호에 해당하는 코넥스 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 " 코넥스 고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다.ⓘ 벤처기업투자신탁은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 " 벤처기업투자신탁 확약서"를 첨부하여야합니다.ⓙ 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법- 접수기간 : 2019년 07월 22일(월) ~ 07월 23일(화)- 접수시간 : 09:00 ~ 17:00- 접수방법 : 인터넷 접수- 문의처 : 한국투자증권 ☎ 02-3276-5948, 6569

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해주시기 바랍니다.

② 수요예측참가자는 수요예측 인터넷 참여 이전까지 대표주관회사 한국투자증권㈜에 본인 명의의 위탁 계좌가 개설되어 있어야 합니다. 특히, 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 한국투자증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.

③ 참가신청수량이 각 수요예측 참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 집합투자기구의 경우 일반 펀드가입자의 피해 방지를 위하여 펀드에서 미청약이나 주금 미납입이 발생한 경우에도 불성실수요예측 참여자로 지정하지 아니하고 제재금을 부과합니다. 단, 해당 사유발생일 직전 1년 이내에 불성실 수요예측 참여행위가 있었던 경우에는 제재금 부과를 적용하지 아니하고 불성실 수요예측참여자로 지정합니다. ⑤ 본 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조18호에 해당하는 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 투자일임회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2의1항의 각호에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 코넥스 고위험고수익투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조19호에 해당하는 코넥스 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "코넥스 고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "벤처기업투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다.⑥ 수요예측 참여시 의무보유를 확약한 기관투자자는 의무보유 확약 기간이 종료된 후 1주일 이내에 매매개시일로부터 의무보유 확약 기간까지의 일별 잔고내역서를 대표주관회사에 제출하여 의무보유 확약 기간 동안 동 주식의 거래가 없었음을 증명하여야 합니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않거나 기일내에 제출하지 않을 경우"불성실 수요예측참여자"로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.⑦ 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 구분하여 각각 개별 계좌로 신청해야하며, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 대해서는 각각의 펀드별 참여내역을 통합하여 구분별로는 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한하며, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.⑧ 수요예측 인터넷 참여를 위한 "사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다. ⑨ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 한국투자증권㈜ 홈페이지「http://www.truefriend.com ⇒ 상단 메뉴'투자정보' ⇒ IPO ⇒ 수요예측 에서 확인하시기 바랍니다.

(9) 확정공모가액 결정방법수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정합니다. 대표주관회사 및 발행회사는 수요예측참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정 시 제외됩니다. (10) 물량배정방법확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측참여자들을 대상으로 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등) 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다. 한편, 대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다. 고위험고수익투자신탁과 코넥스 고위험고수익투자신탁의 경우 자산총액의 100분의 20 이내의 범위에서 물량을 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 합니다.벤처기업투자신탁의 경우 자산총액의 100분의10 이내 범위에서 물량을 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 합니다.고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보① 대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시합니다.② 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 한국투자증권㈜ 홈페이지「http://www.truefriend.com ⇒ 상단 메뉴 '투자정보' ⇒ IPO ⇒ 수요예측 ⇒ 수요예측 참여/결과내역」에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보한 것으로 갈음합니다.

(12) 수요예측 결과(가) 수요예측 참여내역

구 분
국내기관투자자
해외기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적(유) *
거래실적(무)

건수
427
30
110
312
33
193
1,105

수량
236,092,000
16,510,000
58,726,000
178,080,000
9,278,000
109,229,000
607,915,000

경쟁률
393.49
27.52
97.88
296.80
15.46
182.05
1,013.19

* 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자(나) 수요예측 신청가격 분포

구 분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
330
184,949,000
26
14,210,000
75
40,205,000
261
153,086,000
9
751,000
86
51,600,000
787
444,801,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하
79
40,343,000
4
2,300,000
25
13,116,000
30
15,625,000
4
2,400,000
44
25,803,000
186
99,587,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
1
600,000
-
-
1
600,000

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
1
100,000
-
-
-
-
1
100,000

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
6
3,600,000
-
-
2
1,200,000
10
6,000,000
-
-
-
-
18
10,800,000

밴드하단미만
-
-
-
-
-
-
2
71,000
-
-
-
-
2
71,000

미제시
12
7,200,000
-
-
8
4,205,000
8
3,198,000
19
5,527,000
63
31,826,000
110
51,956,000

합계
427
236,092,000
30
16,510,000
110
58,726,000
312
178,080,000
33
9,278,000
193
109,229,000
1,105
607,915,000

* 대표주관회사와 거래관계가 있거나 대표주관회사가 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

가격미제시
110
9.95%
51,956,000
8.55%

24,000원 이상
348
31.49%
199,941,000
32.89%

22,000원 이상 2
4,000원
미만

431
39.00%
240,656,000
39.59%

20,000원 이상 22,000원 미만
194
17.56%
103,791,000
17.07%

20,000원 미만
22
1.99%
11,571,000
1.90%

합계
1105
100%
607,915,000
100%

(다) 의무보유 확약 신청내역

구 분
신청건수(건)
신청수량(주)
비 고

15일
52
30,465,000
-

1개월
19
11,044,000
-

3개월
25
14,434,000
-

6개월
12
6,479,000
-

총합계
108
62,422,000
-

총 신청수량 대비 비율(%)
9.77%
10.27%
-

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜레이와 대표주관회사인 한국투자증권㈜가 1주당 확정공모가액을 20,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 20,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항

◈ ㈜레이 주요 공모 일정 ◈

구 분
일 자
비 고

수요예측일
2019년 07월 22일(월) ~ 07월 23일(화)
-

청약기일
개시일
2019년 07월 29일(월)
주1)

종료일
2019년 07월 30일(화)

배정 및 환불
2019년 08월 01일(목)
-

납입기일
2019년 08월 01일(목)
-

구 분
일 자
매 체

수요예측 안내 공고
2019년 07월 22일(월)
인터넷 공고 주2)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2019년 07월 25일(목)
인터넷 공고 주3)

청 약 공 고
2019년 07월 29일(월)
인터넷 공고 주4)

배 정 공 고
2019년 08월 01일(목)
인터넷 공고 주5)

주1)
우리사주조합 청약일 : 2019년 07월 29일기관투자자 청약일 : 2019년 07월 29일 ~ 30일 (2일간)일반청약자 청약일 : 2019년 07월 29일 ~ 30일 (2일간)기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있습니다.한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주2)
수요예측 안내공고는 2019년 07월 22일 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)
모집 또는 매출가액 확정공고는 2019년 07월 25일 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)

청약공고는 2019년 07월 29일 ㈜레이의 홈페이지(
http:/
/www.ray.co.kr/) 및 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com),
공동주관회사인 DB
금융투자㈜ 홈페이지

(https://www.db-fi.com)
에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주5)

배정공고는 2019년 08월 01일 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com),
공동주관회사인 DB
금융투자㈜ 홈페이지

(https://www.db-fi.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

나. 청약에 관한 사항
(1) 일반 사항모든 청약자는『금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률』에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.(2) 우리사주조합 청약우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 한국투자증권㈜에 우리사주조합장 명의로 합니다.(3) 일반청약자 청약일반청약자의 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무 취급처 내에서의 이중청약은 불가하며, 각 청약사무 취급처 간 복수청약은 가능합니다.※ 청약사무취급처: 한국투자증권㈜ , DB금융투자㈜ 본ㆍ지점

(4) 기관투자자의 청약수요예측에 참가하여 주식을 배정받은 기관투자자는 배정받은 주식에 대한 청약(이하 "우선배정 청약" 이라 함)은 청약일인 2019년 07월 29일 ~ 30일 양일간에 한국투자증권㈜이 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금율 0%) 또는

홈페이지,

유선의 방법으로 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2019년 08월 01일 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

한편, 수요예측에 참가한 기관투자자 중 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다. 또한 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 확정공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다. 또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 배정전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.
※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.
(5) 청약증거금

구 분
내 용
비 고

일반청약자 배정물량
한국투자증권㈜
160,000주
-

DB금융투자㈜
40,000주

청약증거금
우리사주조합
100%
주1)

일반청약자
50%

기관투자자
0%

주1)
청약증거금① 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.② 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%, 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다. 상기 ①, ② 항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2019년 08월 01일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사와 공동주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일(영업일 기준, 2019년 08월 01일)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 08월 01일 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사인 한국투자증권㈜에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(2019년 08월 01일)에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달하는 경우, 대표주관회사와 공동주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

(6) 청약주식 단위① 우리사주조합 및 기관투자자의 청약단위는 1주로 합니다.② 일반청약자는 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 공동주관회사인 DB금융투자㈜의 본,지점에서 청약이 가능합니다.③ 인수단별 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같습니다.

【 한국투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

한국투자증권㈜
160,000주
15,000주
50%

주1)
한국투자증권㈜의 일반 고객 최고청약한도는 5,000주이며, 우대 고객의 경우 10,000주(200%), 최고우대 고객의 경우 15,000주(300%)까지 청약이 가능하고, 온라인전용 고객의 경우 2,500주(50%)주까지 청약 가능합니다.

【 한국투자증권㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 15,000주 이하
1,000주

【 DB금융투자㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자배정물량
최고청약한도
청약증거금율

DB금융투자㈜
40,000주
4,000주
50%

주1)

DB금융투자㈜의 최고 청약한도는 일반고객 및 우대고객에게 동일하게 적용됩니다.

【 DB금융투자㈜ 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 4,000주 이하
500주

④ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 * 신청가격) 또는 최고 청약한도 600,000주로 하여 1주 단위로 추가청약할 수 있습니다.(7) 일반청약자의 청약자격 및 배정기준일반투자자의 청약자격은 일반청약사무취급처인 한국투자증권㈜, DB금융투자㈜ 본ㆍ지점의 일반투자자 청약자격에 따르며, 증권신고서 제출일 현재 청약자격은 아래와 같습니다. 청약 자격이 변경되는 경우는 각 청약사무처 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

【 한국투자증권㈜ 청약 자격 】

구 분
내 용

청약자격

1) 청약일 초일 현재 당사 청약가능계좌 (위탁계좌, 증권저축계좌, T/F Advice 계좌)또는 BanKIS Direct 위탁계좌 보유고객2) 청약일 현재 제
휴은행 개설 BanKIS 위탁계좌 보유고객※ ㈜레이 청약(
2019년 07월 29일 ~ 30일
)의 경우- 영업점 개설 청약가능계좌 및 BanKIS Direct 위탁계좌는 2019년
07월 29일까지 계좌개설 후 청약가능
- 제휴은행 개설 BanKIS 위탁계좌 및 비대면계좌는 2019년
07월 29일 ~ 30일 계좌개설 후 청약가능

청약 수수료 및청약방법

- 청약수수료

구 분
VIP
로얄
골드
프라임
패밀리

On-Line
무료
무료
무료
무료
2,000원

Off-Line
무료
무료
무료
3,000원
5,000원

주1)
청약증거금 환불 시 징수함

주2)
기타 당사가 정하는 특정상품 가입고객의 경우 청약수수료가 면제됨

< 고객등급별 점수 기준 >

고객등급
점수 기준

VIP
2만점 이상

로얄
1만점 이상

골드
1천점 이상

프라임
3백점 이상

패밀리
3백점 미만

주)
당사와의 거래를 통한 자산 및 수익기여도와 기타 거래 가산점 합계로 산출된 고객별 점수를 기준으로 상기의 5등급으로 구분

- 청약방법On-Line 청약 : HTS, ARS, WTS, eFriend Smart+(스마트폰) 를 이용한 청약Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결

청약한도 및 우대기준

일반청
약자의 경우 일반ㆍ우대고객이 아닌 온라인전용 고객의 경우 청약한도의 5
0%인 2,500주, 일반 고객의 경우 청약한도의 100%인 5,000주, 우대 고객의 경우 청약한도의 200%인 10,000주, 최고우대 고객의 경우 청약한도의 300%인 15,000주를 청약한도로 합니다.

◆ 청약한도 우대기준◆

구분
내용
청약한도
청약채널
비고

온라인전용
-. 일반 및 우대에 해당하지 않는 고객
50%
온라인
-

일반
-. 직전 3개월 평잔 3천만원 이상 또는 직전 3개월 주식약정 3천만원 이상
100%
온라인 /오프라인
-

우대(*)

-. VIP, 로얄, 골드 등급의 고객 -. 청약일 전일 기준 당사 퇴직연금 가입 고객단, IRP계좌는 청약일 전일까지 퇴직급여통산계좌(잔고번호0001) 또는 가입자부담금계좌(잔고번호0002)에 1천만원 이상의 입금실적이 있는 고객(단, 해지계좌, 입금대기계좌 제외)-. 청약일 전월 3개월 자산 평잔 5천만원 이상인 고객 -. 청약일 전월 3개월 주식약정 1억원 이상인 고객-. 청약일 전월 말일기준 연금상품 펀드 매입금액이 1천만원 이상인 고객(1) 개인연금펀드, 신연금펀드, 연금저축계좌를 포함하

여 실명번호단위로 합산(퇴직연금, IRP 제외)

(2) MMF 매입금액은 제외

200%
온라인/ 오프라인
-

최고우대
-. 청약일 전월 기준 아래 2가지 요건을 모두 갖춘 고객(1) 청약일 전월 3개월 자산 평잔 1억원 이상(2) 청약일 전월 말일 잔고 5억원 이상
300%
온라인/오프라인
-

* 1가지 이상의 요건 충족 시 우대 한도 적용

- 평잔 산정시 제외 항목

구분
내용

예수금
-. 청약자예수금(공모주, 실권주, ELS/DLS 등)

유가증권
-. 장외주식, 비상장주식-. 선물옵션, 해외선물, FX마진

배정 및 잔여주식처리방법
1) 일반청약자 배정수량의 100%를 배정함2) 배정가능한 주식수 한도 내에서 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분배정함3) 잔여주식이 발생한 경우 추첨을 통해 재배정함

기타 유의사항
- CMA급여계좌 : 급여계좌로 등록하고 급여이체 또는 생활자금을 매월 정기적으로 입금하여 주거래 금융계좌로 사용하는 계좌- 고객등급 조회 방법1) 홈페이지(http://www.truefriend.com) →"고객센터" →"고객등급 조회하기" →"나의 등급 조회하기"2) HTS(e-Friend) →"7802"화면(고객등급 조회)

【 DB금융투자㈜ 청약 자격 】

구 분
내 용

청약자격
청약일까지 계좌를 개설한 고객

청약한도
- 일반 및 우대고객이 동등하게 일반투자자 청약한도의 100%까지 청약 가능- 청약 한도와 관련한 우대고객 우대사항 없음

청약수수료 및청약방법

- 청약수수료 (*) 지점창구 방문청약 3,000원(환불금 입금일 징수) (*) 홈페이지/HTS/MTS : 면제 - 청약방법 (*) On-Line 청약 : 홈페이지, HTS, MTS를 이용한 청약 (*) Off-Line 청약 : 영업점 내방

(유선 및 ARS 청약 절대 불가)

청약증거금
50% (모든 고객에게 동일 적용)

(8) 청약사무취급처① 우리사주조합 : 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점② 기관투자자 : 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자 : 한국투자증권㈜, DB금융투자㈜ 본ㆍ지점

다. 청약결과 배정에 관한 사항
(1) 공모주식 배정비율

①

우리사주조합 : 총 공모주식의
20.0% (200,000주)
를 배정합니다.

②

기관투자자 : 총 공모주식의
60.0% (600,000주)
를 배정합니다.

③
일반청약자 : 총 공모주식의 20.0% (200,000주)를 배정합니다.

④

상기
①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.

⑤
단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외)및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정대상에서 제외됩니다. 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사,공동주관회사와 ㈜레이가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

①
기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다. 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약에 관한 사항 - 4) 기관투자자의 청약』부분을 참조하시기 바랍니다.

②
일반청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다.

③
일반청약자에 대한 배정은 일반투자자 청약 취급사무처인 한국투자증권㈜, DB금융투자㈜가 자체적으로 정한 배정기준에 따라 개별 배정 합니다. 또한 배정 결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 배정가능한 주식수 한도내에서 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 추첨을 통해 재배정 합니다.

【 청약취급처별 일반투자자 배정물량 】

청약취급처
배정주식수
배정기준
공고방법

대표주관회사
한국투자증권㈜
160,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

공동주관회사
DB금융투자㈜
40,000주
주1)
본ㆍ지점 및 홈페이지

주1)
각 사 배정기준은 『제1주 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약에 관한 사항 - (7) 일반투자자의 청약자격 및 배정기준』을 참고하시기 바랍니다.

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2019년 08월 01일(목) 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com), 공동주관회사인 DB금융투자㈜ 홈페이지

(https://www.db-fi.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

라. 투자설명서 교부에 관한 사항
(1) 투자설명서의 교부2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i)동법 제9조 제5항의 전문투자자 / (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된 회계법인, 신용평가업자 등 / (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.투자설명서 교부의 의무가 있는 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는『자본시장법』 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.(2) 투자설명서의 교부 방법(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【 한국투자증권㈜ 투자설명서 교부방법】

구 분
투자설명서 교부방법

영업점 내방
한국투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 인쇄물 또는 전자문서에 의한 투자설명서를 이메일로 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 이메일을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 경우에는 청약신청서에 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체(이메일)를 지정하여야 하며, 수신 사실을 서면(또는 유선)으로 확인하셔야만 투자설명서 교부가 가능합니다.

온라인(HTS, 홈페이지)
- 전자문서에 의한 투자설명서 교부 방법: ① 주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com)의 [인터넷뱅킹>청약>투자설명서 교부]로 접속② 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 전자매체를 지정하여 수신사실을 확인해야 투자설명서 교부가 가능함(참고로, 투자설명서 다운로드 후 [다운로드 확인]을 반드시 클릭하여야 수신사실이 확인됨)한국투자증권㈜의 HTS인 eFriend를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

ARS / 유선청약
사전에 홈페이지(http://www.truefriend.com)를 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부받으신 경우에는 별도의 교부 절차 없이 ARS로 청약하실 수 있습니다.

【 DB금융투자㈜ 투자설명서 교부방법】

청약방법
투자설명서 교부형태

지점내방 청약
DB금융투자㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 주식청약서를 통한 투자설명서 교부확인서를 작성(투자설명서 수령 혹은 거부 확인)하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

HTS/MTS/홈페이지 청약
DB금융투자㈜의 HTS인 'Happy+', DB금융투자㈜의 MTS인 'DB금융투자 MTS' 및 홈페이지(www.db-fi.com)를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으시거나 수령을 거부 표시하실 수 있습니다.

고객지원센터유선청약/ ARS청약
고객지원센터 유선청약 및 ARS청약은 불가합니다.

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조』에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 투자설명서를 받는 것을 거부한다는 의사를 대표주관회사와 공동주관회사에 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체총액인수계약서에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜레이와 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 한국투자증권㈜의 본ㆍ지점, DB금융투자㈜의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자1의2. 제11조의 제2항 제2호 및 제3호에 해당하는 자2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정제2-5조(설명의무 등)1. (생략)2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 자본시장법 시행령 제132조 제2호에 따른 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 자본시장법 제123조 제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 자본시장법 제124조 제2항 제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부하는 경우를 제외하고는 투자유의사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

마. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항일반청약자 청약증거금은 주금납입기일(2019년 08월 01일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사와 공동주관회사가 총액인수계약서에 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입일 당일(2019년 08월 01일)에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 08월 01일에 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일(2019년 08월 01일)에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수합니다.대표주관회사와 공동주관회사는 청약자의 주금납입금을 납입기일에
기업은행 판교테크노밸리지점에 납입합니다.

바. 기타의 사항
(1) 신주의 배당기산일본 공모에 의해 발행되는 신주의 배당기산일은 2018년 12월 31일입니다.(2) 주권교부에 관한 사항① 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 확정시 대표주관회사 및 공동주관회사에서 공고합니다.② 주권교부장소 : 각 해당 청약사무취급처에서 교부합니다.③ 상기 ②항에도 불구하고 청약자 또는 인수인이 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제309조 제5항의 규정에 의하여 동법 제294조의 규정에 의한 한국예탁결제원을 명의인으로 하여 주식의 발행을 신청한 경우에는 당해 청약자 또는 인수인에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되며, 이 경우 발행주권은 청약사무취급처의 청약자 또는 인수인의 계좌에 자동입고됩니다.(3) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항본 주권교부일 이전의 주식양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제311조 제4항에 의거 주권발행전에 증권시장에서의 매매거래를 투자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 상법 제335조 제3항의 규정에도 불구하고 발행회사에 대하여 그 효력이 있습니다.(4) 신주인수권증서에 관한 사항

금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.(5) 정보이용제한대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.(6) 주권의 매매개시일주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 코스닥시장지를 통하여 안내할 예정입니다

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

【 인수방법: 총액인수 】

인 수 인
인수주식의종류 및 수
인수비율

명 칭
고유번호
주 소

한국투자증권㈜
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
기명식 보통주800,000주
80.0%

DB금융투자㈜
00115694
서울시 영등포구 국제금융로8길 32
기명식 보통주200,000주
20.0%

주1)
금번 코스닥 시장 상장 공모에는 별도의 초과배정 옵션계약을 체결하지 않았습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
한국투자증권㈜
494,400,000
주1), 주2)

DB금융투자㈜
123,600,000
주1), 주2)

주1)

인수수수료는

1주당 확정 공모가액인 20,000원을 기준으로 산정한 총 조달금액(공모금액 및 상장주선인의 의무인수금액 포함 기준)의 3.0%에 해당하는 금액에 해당합니다.

주2)
금번 공모와 관련하여 기타 인수인에게 지급되는 신주인수권 등 기타 대가 및 보상은 없습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항
금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.(이하 "의무인수")금번 공모의 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 ㈜레이의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

한국투자증권㈜
기명식보통주
24,000주
480,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

DB금융투자㈜
기명식보통주
6,000주
120,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분

주1)

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인
DB금융투자㈜와, 발행회사인 ㈜레이와 협의하여
결정한 확정공모가액 20,000원 기준입니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다.

라. 기타의 사항
(1) 회사와 인수인 간 특약사항당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜와 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월간 인수회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한 당사의 최대주주 및 그 특수관계인은 코스닥시장 상장규정에 따라 상장 예비심사신청 시 제출한 계속보유확약서에 의거하여, 상장일로부터 6개월간 그 소유 주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥 시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위의 확약서에 정하는 바에 따릅니다.(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다 1. 기업인수목적회사2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내 법인을 포함한다.이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 “조합등”이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

(3) 초과배정옵션당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정 옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.(4) 일반청약자의 환매청구권금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

(5) 기타 공모 관련 서비스 내역당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항 없습니다.한편, 당사 정관에서 명시하고 있는 당사 주권 관련 배당, 신주인수권, 의결권 관련 사항은 아래와 같습니다.정관 제10조(신주인수권) ① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우2. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우3. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산.판매.자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우7. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.정관 제13조(신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도말에 발행된 것으로 본다.정관 제29조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.정관 제31조(의결권의 불통일행사) ① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.정관 제32조(의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 국내외 거시경제 악화 위험
당사의 주요제품은 국민건강과 연관된 의료기기로서 타산업 대비 글로벌 경기변동에 민감도가 높지 않을 수 있으나, 디지털 치료솔루션 제품군의 주요 기능 중 일부는 디지털 임플란트, 치아 교정 등 심미적 욕구에 의한 수요를 충족시키기 위한 고기능 제품으로 국내외 거시적 환경의 영향을 받을 수 있습니다.
만약 국내외 거시경제 상황이 악화될 경우 소비심리 위축으로 인한 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다.

당사의 2018년 연결기준 매출액은 515억원이며, 이 중 91.1%인 469억원을 수출에서 달성하고 있고 국내 매출액은 8.9%인 46억원 수준입니다.

당사가 영위하는 치과용 진단/치료 의료기기 사업은 보건산업의 특성상 국민 건강과 관련되어 있어 타 산업 대비 글로벌 경기에 대한 민감도는 높지 않을 수 있으나,
디지털 치료솔루션 제품군은 디지털 임플란트, 치아 교정 등 심미적 욕구에 의한 수요를 충족시키기 위한 높은 기능을 포함하고 있기 때문에 국내외 거시적 환경의 영향을 받을 수 있습니다.
한국은행이 2019년 4월 발표한 경제전망보고서에 따르면, 한국 경제의 민간소비는 가계소득 개선세 둔화 등으로 지난해보다 증가율이 낮아질 것으로 전망하고 있으나 완만한 증가 흐름을 이어갈 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 글로벌 무역분쟁의 심화 등의 영향으로 국내경기의 침체가 악화되거나 지속될 경우 이는 소비심리의 위축으로 이어져 당사의 전방시장인 치과의 설비투자 축소로 이어질 가능성이 있으며, 전방시장이 위축될 경우 당사의 매출에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 국내의 경우 2018년 민간소비증가율은 2.8%로 7년 내 최고치를 기록하였으나 , 경제 성장률은 2017년 3.1%에서 2018년 2.7%로 0.4%p 감소하였습니다. 경기부양을 위하여 경제 전반적으로 다양한 경기부양정책을 추진중에 있으나, 국내경기의 침체가 악화되거나 지속될 경우, 국내 가계의 소비심리 위축으로 이어져 당사의 매출에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

[항목별 국내 경제전망]

(전년동기대비, %)

구 분

2020년

2019년

2018년

상반기

하반기

연간

경제성장률

2.6
2.3
2.7
2.5
2.7

민간소비
2.5
2.2
2.7
2.5
2.8

설비투자
2.6
(5.3)
6.4
0.4
(1.6)

지식재산생산물투자
2.9
2.0
3.0
2.5
1.9

건설투자
(1.8)
(6.4)
(0.3)
(3.2)
(4.0)

상품수출
3.0
1.4
3.9
2.7
4.0

상품수입
2.5
(1.8)
5.0
1.6
1.9

소비자물가상승률

1.6
0.7
1.4
1.1
1.5

고용률

60.8
60.4
61.0
60.7
60.7

출처: 한국은행 경제전망보고서(2019. 04)

국외 시장도 국내와 마찬가지로 해외 주요 국가들의 경제성장률 및 소비 증가율이 둔화되거나 감소할 경우 치과의 심미적 치료 수요가 감소할 수 있으며 이에 따라 치과의 설비투자 또한 둔화될 수 있습니다. 참고로 IMF, OECD, World Bank 등의 해외 경제기관에 따르면 2019년의 경제성장률은 2018년대비 소폭 감소세를 보이다가 2020년에 2018년 수준으로 회복할 것으로 전망하고 있습니다.

[세계 경제 성장률 전망]

(단위: %)

기 관
전망시점
2020년
2019년
2018년

IMF
19년 4월
3.6
3.3
3.6

OECD
19년 3월
3.4
3.3
3.6

World Bank
19년 1월
3.6
3.5
3.6

Global Insight
19년 3월
3.4
3.3
3.7

출처: 한국은행 경제전망보고서(2019.04)
이와 같이
국내외 거시경제 상황이 악화될 경우 소비심리 위축으로 인한 당사의 재무상태 및 영업실적에 부정적인 영향
이 있을 수 있습니다.

나. 회사가 속한 산업 침체위험

당사는 디지털 X-ray 영상진단을 기반으로 치과용 디지털 엑스레이 영상 솔루션을 개발하여 상품화에 성공한 기술위주의 X-ray 전문기업입니다. 당사의 주력제품은 X-ray 영상 촬영을 통한 진단 장비 및 치과치료솔루션 의료기기를 주요 제품으로 구성하고 있습니다.

전세계 치과용 X-ray 기기 시장은 2021년 약 40억 달러 규모로 연평균 7.7%의 성장률을 보일 것으로 전망되며, 그 중 북미시장이 약 12억 달러를 차지하며 세계 최대 시장을 유지할 것으로 예상됩니다. 연평균성장률은 중국이 14%로 가장 높으나, 여전히 미국, 유럽, 일본 순의 선진국이 주요시장 입니다.
한편, 2016년 ~ 2021년 치과용 CBCT 시장은 연평균 10% 성장률을 기록하며 전체 치과용 X-ray 시장의 성장률을 웃돌 것으로 예상됩니다.

당사가 속한 의료기기 및 X-ray 산업
및 치과용 CBCT
시황은 향후 당사의 영업활동에 직접적인 영향을 미칠 수 있으며, 관련 산업의 성장이 정체하거나 시장이 축소될 경우, 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 치과에서 환자를 진단하고 치료하기 위해 사용하는 각종 X-ray 영상 진단/치료 장비를 연구 개발하고 제조하여 판매하는 업체입니다. 당사의 사업별 제품 라인업은 다음과 같습니다.

[당사 사업별 제품 라인업]

분류

제품 라인업

디지털 치료솔루션사업

디지털

토탈 솔루션

X-ray 진단부터 캐드, 3D 프린팅까지 한번에 지원하는 디지털 치료솔루션

스마일 디자인, 수술 가이드, 교정기, 임시치아 등을 치과 병원에서 직접 손쉽게 제작하여 사용 가능

- RAYSCAN Studio

(Digital impression scan,

Face scan, CT scan 가능)

- RAYDENT Solution

(치과용 3D 프린터, 캐드 등)

- RAYSCAN (Obeject scan 기능 탑재)

- RAYDENT Microscan

3D 프린팅

솔루션

3D프린터, 후경화기, 캐드, 레진 등 단독 판매

- RAYDENT Studio

기타 용역

(SW 솔루션)

헬스 IT 솔루션

- My Health Diary

- Mylab

디지털

진단시스템

사업

2D

Pano, Ceph Kit

- RAYSCAN α

- RAYSCAN α+

- RAYSCAN m+

3D

CT

구강내 촬영

구강용 센서(IOS)

- RIOScan

- RIOSensor

구강용 디지털 필름 스캐너 (IPS:이미지 플레이트 스캐너)

기타

- CS 부품 등

- Phantom 등

상품

(치과용) 의료기기 및 재료

- 포터블 X-ray 등 단품 판매

상기와 같이 당사가 영위하는 사업은 의료기기 및 X-ray 시장에 속하며, 관련 산업의 시황에 따라 당사의 영업활동은 직접적인 영향을 받을 수 있습니다.

전세계 치과용 X-ray 기기 시장은 2021년 약 40억 달러 규모로 연평균 7.7%의 성장률을 보일 것으로 전망되며, 그 중 북미시장이 약 12억 달러를 차지하며 세계 최대 시장을 유지할 것으로 예상됩니다. 연평균성장률은 중국이 14%로 가장 높으나, 여전히 미국, 유럽, 일본 순의 선진국이 주요시장 입니다. 하지만 중국의 시장구매여력이 증가할 경우 구매단가의 상승으로 인하여 시장 규모의 추가 확장이 가능합니다.

[2016~2021년 전세계 치과용 X-ray 시장규모]

(단위 : 백만달러)

구분
2016
2017
2018
2019
2020
2021

USA
881
892
958
1036
1111
1206

Europe
740
741
790
851
911
978

China
290
351
390
438
500
563

Japan
537
596
641
697
760
830

Other
295
319
329
345
372
396

합계
2,743
2,899
3,108
3,367
3,654
3,973

출처) Global Dental Radiography Systems Consumption 2016 Market Research Report, QY Research

한편, 2016년 ~ 2021년 치과용 CBCT 시장은 연평균 10% 성장률을 기록하며 전체 치과용 X-ray 시장의 성장률을 웃돌 것으로 예상됩니다. 임플란트 등의 치과 수술에 고화질, 고품질 CT 이미지 수요가 계속 증가하는 추세이며, 당사는 Flat Panel Detector를 이용한 CBCT를 개발함에 따라 이 분야의 기술력을 보유중입니다.

[2016~2021년 전세계 치과용 CBCT 시장규모]

(단위 : 백만달러)

구분
2016
2017
2018
2019
2020
2021

USA
168
185
204
225
250
277

Europe
158
173
190
209
230
255

China
42
47
53
59
66
74

Japan
18
20
22
24
27
30

Other
147
160
175
193
212
234

합계
533
585
644
710
785
870

출처) Zion Market Research 2017

당사는 현재 성장하는 산업 시황에 대응하여 신규 제품에 대한 기술 경쟁력 확보, 해외영업망 확장, 매출처의 다변화 등의 노력을 기울이고 있으며, 관련 산업의 변동성에 대응하고 있습니다. 그러나 당사가 속한 치과용 X-Ray시장 및 CBCT이 향후 세계시장의 의료정책 변화 및 경기 침체등의 요인으로 인한 정체 및 축소될 경우 당사의 경영성과에 악영향을 미칠 수 있습니다.

다. 시장의 경쟁 심화 위험
당사가 영위하는 치과용 방사선 촬영장치는 소수의 기업(Danaher, Dentsply Sirona, Planmeca, Carestream, 바텍 등)에 의한 과점시장이 형성되어 있습니다. 이는, 의료기기의 특성상 기업의 신뢰성 및 브랜드 이미지가 안정성과 연동되는 것에 기인하며, 상대적으로 높은 기술적 장벽으로 인해 신규 업체가 진입하기 용이하지 않은 시장 환경에 의한 것으로 판단됩니다.

향후 시장 포화 현상이 심화됨에 따라, 과도한 시장경쟁으로 인하여 제품의 단가 하락 압력이 발생할 수 있으며, 제품 경쟁력이 악화 될 경우 이는 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 영위하는 치과용 X-ray 장비의 시장 규모는 2018년말 기준 3,108백만달러로 추산되며 2021년까지 약 3,973백만달러 규모가 될 것으로 예상됩니다. 동 치과용 X-Ray 시장 규모는 최종 소비자인 치과 병의원의 설비투자 금액(최종 판매금액)을 기준으로 추산되었습니다.

[2016~2021년 전세계 치과용 X-ray 시장규모]

(단위 : 백만달러)

구분
2016
2017
2018
2019
2020
2021

시장규모
2,743
2,899
3,108
3,367
3,654
3,973

출처) Global Dental Radiography Systems Consumption 2016 Market Research Report, QY Research

당사가 영위하는 치과용 방사선 촬영장치는 소수의 기업에 의한 과점시장이 형성되어 있습니다.

한
편
,
아래 치과용 방사선 촬영장치 글로벌 시장 점유율은 딜러나 총판 대리점 마진을 제외한 각 사의 판매금액(매출액)을 기준으로 추산하였기 때문에, 각사의 매출액과 점유율로
시장규모를 추정할 경우, 위에서 언급한 시장규모(2018년 기준 3,108백만달러)와 차이가 있을 수 있으니 시장 규모 해석에 주의가 필요합니다.

[치과용 방사선 촬영장치 글로벌 시장 점유율]

구분
DentsplySirona
Planmeca
바텍
Carestream
Danaher
기타
합계

점유율
24%
18%
16%
12%
10%
20%
100%

출처) 산업자료, 미래에셋대우 리서치센터

동 치과용 방사선 촬영장치 시장에 진입하기 위해서는 오랜 기간 연구 개발에 매진하여야 하며, 또한 각 국가별 인증을 획득하여야 하기 때문에 매출 실적으로 이어지기까지 짧지 않은 시간이 필요합니다. 이러한 진입 장벽으로 인하여 전세계 시장은 역사적으로 오랫동안 주요한 업체 5개가 시장점유율을 약 80% 가량 차지하고 있었습니다. 당사는 시장 점유율을 확대하기 위하여 제품 경쟁력을 확보하기 위하여 노력하고 있습니다. GUI(Graphical User Interface)를 채택하여 제품을 보다 더 쉽게 사용하도록하였으며, 기존 시장의 제품에 비하여 더 넓은 부분을 촬영할 수 있도록 설계하였고, 사용자 편의성을 고려하여 IOT기반 모니터링 시스템, 리모트 컨트롤 기능을 추가하였으며, 방사선량 피폭 저감 기술을 활용하여 안전성을 확보하였습니다. 또한 CBCT 영상구현 자체기술을 내재화 하여 경쟁력을 높이고 있습니다.

한편 기존의 덴탈 진단의료기기 시장의 경쟁사와 치료솔루션을 제공하는 경쟁사가 각각의 영역 안에서 사업을 영위하고 있었던 상황에서 당사는 타사와의 사업적인 차별성을 위하여 디지털 진단시스템 제품 뿐만 아니라 디지털 치료솔루션 제품까지 함께 자체적인 기술로 보유하게 되었습니다.

그럼에도 불구하고, 덴탈 진단의료기기 업체와 디지털 치료솔루션 제공업체 역시 각자의 영역에서 연구/개발을 통한 제품경쟁력 확보, 영업전략의 고도화, 사후 관리 서비스의 향상 등 시장 지배력 강화와 생존을 위한 노력을 계속하고 있습니다. 또한 당사는 아직 점유율 상위 업체 대비 브랜드 인지도가 낮은 상황입니다. 향후 기존 경쟁업체간의 경쟁이 더욱 심화되거나 신규 경쟁업체의 진입으로 과도한 시장경쟁이 발생하게 될 경우, 제품 단가인하 압력, 영업비용의 증가 등 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 인허가 규제 위험
당사의 주요 제품은 X-ray를 이용하여 질환이 의심되는 환자에게 진단 목적으로 직접 사용되는 의료기기이기 때문에, 높은 신뢰성과 안정성이 요구됩니다. 또한, X-ray는 일정 수준 이상 노출 될 시 인체에 유해한 특성이 있으므로, 관련 규제를 통한 통제가 필요합니다.

따라
서
,
X-ray 장비 매출을 위해서는 국내 및 해외의 각 해당 국가별 인증기관으로부터 안정성에 대한 인허가를 필수적으로 받아야 하며, 이러한 여건에서 관련 당국의 인허가 규제 강화 또는 인허가 승인 지연이 발생 할 경우, 당사 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 주요 제품인 X-ray 장비는 질환이 의심되는 환자에게 진단 목적으로 직접 사용되는 의료기기이기 때문에, 높은 신뢰성과 안정성이 요구됩니다. 또한, X-ray는 일정 수준 이상 노출 될 시 인체에 유해한 특성이 있으므로, 관련 규제를 통한 통제가 필요합니다. 각 국가별로 시장 진입을 위하여는 각 국가별 인허가를 획득하여야 합니다. 이러한 인허가의 취득은 의료기기를 개발, 생산, 판매하는 업체로써는 회사 경영에 주요한 요소 중에 하나 입니다. 당사는 현재, 국가별로 필수적으로 요구되는 인증을 절차에 따라 획득하여 유지 관리하고 있습니다. 주요 국가의 인허가 제도 현황은 아래와 같습니다.

[주요국가 인허가 제도 현황]

국가명

인증 이름

인증 기관

인증 소유

한국

제조품목허가

/제조품목인증

식품의약품안전처(MFDS)

제조사

일본

수입품목허가

일본후생노동부 (MHWL)

제조사

미국

510(k), PMA

FDA

제조사

유럽

CE

Notified Body

(EU 위원회 인증 기관)

제조사

캐나다

수입품목허가

Health CANADA

제조사

중국

의료기기허가

CFDA

제조사

호주

ARTF

TGA

제조사

러시아

의료기기허가

보건성

제조사

브라질

의료기기허가

ANVISA

제조사

대만 /동남아/중동/남미/아프리카

수입허가

각국 보건성

수입업자

한편 당사는 판매 중인 모든 제품에 대하여 각 국가에서 요구하는 인허가를 모두 획득한 상황이며, 향후 개발을 완료하여 인증 진행을 계획중인 제품이 존재합니다. 당사의 주요 국가별 인허가 현황은 다음과 같습니다.

[주요 제품의 주요 국가 인허가 제도 진행 현황]

국가명

인증 받은 주요제품

한국

RAYSCAN α

RAYSCAN α+(RCT700)

RAYSCAN Studio(RCT800 )

RIOSensor(RIS500)

RIOScan(RPS500)

RAYDENT C&B

RAYDENT SG

RAYDENT MicroScan(MCT750)

일본

RAYSCAN α

RAYSCAN α+(RCT700)

RAYSCAN Studio(RCT800 )

RIOSensor(RIS500)

RAYDENT SG

RAYDENT MicroScan(MCT750)

미국

RAYSCAN α

RAYSCAN α+(RCT700)

RAYSCAN Studio(RCT800 )

RIOSensor(RIS500)

RIOScan(RPS500)

RAYDENT C&B

RAYDENT SG

RAYDENT MicroScan(MCT750)

유럽

RAYSCAN α

RAYSCAN α+(RCT700)

RAYSCAN Studio(RCT800 )

RIOSensor(RIS500)

RIOScan(RPS500)

RAYDENT C&B

RAYDENT SG

RAYDENT MicroScan MCT750

캐나다

RAYSCAN α

RAYSCAN α+(RCT700)

RIOSensor(RIS500)

RIOScan(RPS500)

중국

RAYSCAN α

RAYSCAN α+(RCT700)

RIOSensor(RIS500)

RIOScan(RPS500)

호주

RAYSCAN α

RAYSCAN α+(RCT700)

RAYSCAN Studio(RCT800 )

RIOSensor(RIS500)

RIOScan(RPS500)

러시아

RAYSCAN α

RAYSCAN α+(RCT700)

RIOSensor(RIS500)

대만 /동남아/중동/남미/아프리카

RAYSCAN α

RAYSCAN α+(RCT700)

RAYSCAN Studio(RCT800 )

RIOSensor(RIS500)

RIOScan(RPS500)

당사는 매출 증대를 통한 시장점유율을 확대하기 위하여 제품 라인업의 확장과 신시장 진출을 추진하고 있습니다. 당사는 법적 요구사항과 고객 요구사항에 적합한 의료기기 및 관련 서비스를 제공하기 위하여 효과적인 조직운영 및 관리, 책임과 권한 등을 규정하는 품질경영시스템을 구축하고 있습니다. 또한 각 국가별 인허가를 획득하기 위하여 국제규격 기반의 사업계획서에 준하여 공인시험기관을 통해 신뢰성을 검증하고 있고 개별 국가의 특성을 반영한 평가시스템을 통하여 인증을 획득하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 관련 당국의 인허가 규제 강화 또는 인허가 승인 지연이 발생 할 경우, 당사의 신규 제품 확장과 신시장 진출이 지연되거나 무산 될 수 있으며, 이 경우 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 원
재료 가격변동 위험

당사의 2018년 기준, 매출원가 29,074백만원에서 원재료 사용액이 27,910백만원으로 96.0%를 차지하고 있습니다. 따라서, 원재료 매입이 제조원가 및 제품매출에 영향을 미치는 구조로서 당사는 원재료 매입 및 가격변동에 따라 수익성에 직접적으로 영향을 받을 것으로 판단됩니다.

주요 거래처의 원재료 수급이 안정적으로 이루어지지 않거나, 주요 원재료의 가격 변동이 발생 할 경우, 이와 연동하여 당사의 제조원가가 상승할 수 있으며 이로 인하여 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 2018년 기준, 매출원가 29,074백만원에서 원재료 사용액이 27,910백만원으로 96.0%를 차지하고 있습니다. 따라서, 원재료 매입이 제조원가 및 제품매출에 영향을 미치는 구조로서 당사는 원재료 매입 및 가격변동에 따라 수익성에 직접적으로 영향을 받을 것으로 판단됩니다.

(단위 : 백만원)

구분
원재료 사용액
매출원가
원재료 비중

금액
27,910
29,074
96.0%

당사는 모든 원재료를 외부에서 조달하여 제품을 생산하고 있습니다. 주요 부품인 Detector, Mono Tank(Tube), Workstation 등은 시장에서 판매되는 부품을 구입하고, 그 외 기구물, 전장물 등은 당사의 개발부서에서 설계 후 도면을 협력업체로 전달하면 협력업체에서 기구물, 전장물을 가공하여 당사로 공급하고 있습니다. 각 원재료별 매입 비중은 아래와 같습니다.

[원재료 매입액 및 매입비중]

(단위: 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년도
2017년도

금액
비중
금액
비중
금액
비중

Detector류
2,743
35.93%
11,876
41.95%
8,221
46.85%

Mono Tank
426
5.58%
1,943
6.86%
1,154
6.58%

work station
410
5.37%
1,474
5.21%
800
4.56%

IO SENSOR
572
7.49%
2,112
7.46%
518
2.95%

기타기구물&전장물
3,484
45.63%
10,908
38.53%
6,854
39.06%

합계
7,635
100.00%
28,313
100.00%
17,547
100.00%

높은 단가의 원재료인 Detector, SENSOR류, Tube류의 경우, 국내/외 거래처를 통하여 매입하고 있으며 오랜 영업관계를 유지하고 있습니다. 매출이 꾸준히 증가함에 따라 주요 원재료인 Detector의 원활한 수급과 특정 매입처의 의존도를 탈피하기 위하여 2018년부터는 가격경쟁력과 서비스가 우수한 신규 매입처를 발굴하여 거래를 시작하였습니다.

(단위 : USD)

주요 원재료명
가격변동추이

2019년 1분기(제16기)
2018년(제15기)
2017년(제14기)
2016년(제13기)

3D Detector
7,359
7,734
8,139
8,382

2D Detector
1,941
1,720
1,846
1,924

주)

대표 품목인 2D, 3D제품의 주요 원재료인 Detector 가격을 연간 매입액에 매입수량을 나누어서 산출하였습니다.

그 결과 상기와 같이 원재료 가격을 안정적으로 하향 유지 할 수 있었습니다. 그러나,주요 거래처의 원재료 수급이 안정적으로 이루어지지 않거나, 주요 원재료의 가격 변동이 발생 할 경우, 이와 연동하여 동사의 제조원가가 상승할 수 있으며 이로 인하여 동사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

2. 회사위험

가. 핵심인력 이탈 위험

당사는 디지털 X-ray를 기반으로 치과용 디지털 엑스레이 영상 진단 솔루션과 Digital Dentistry Solution을 제공하고 있으며, 기술집약적 사업으로 기술력 확보가 중요한 경쟁요소로 작용합니다. 당사는 52개의 관련 특허를 보유하는 등 연구 개발을 통한 기술 경쟁력을 갖추고 있으며, 기술력 강화를 위해 핵심 인력 확보 및 유지를 위한 노력을 기울이고 있습니다.
당사는 '19년 3월말 기준으로 46명의 연구인력이 재직하고 있으며 박사 4인, 석사 7인, 학사 29인, 기타 6인으로 구성되어 있습니다. 당사의 연구개발인력 중 파트장 이상급 인재는 19명이며 관련 분야의 경력 10년 이상의 숙련된 인재입니다.

다만, 당사의 이러한 노력에도 불구하고 향후 당사의 핵심 연구개발 인력의 이탈이 발생 할 경우, 당사의 연구개발/영업 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
.

당사는 X-ray를 기반으로 치과에서 사용할 수 있는 디지털 진단/치료 의료기기를 제공하고 있으며, 기술집약적 사업으로 기술력 확보가 중요한 경쟁요소로 작용합니다. 당사는 52개의 관련 특허를 보유하는 등 연구 개발을 통한 기술 경쟁력을 갖추고 있으며, 기술력 강화를 위해 핵심 인력 확보 및 유지를 위한 노력을 기울이고 있습니다.

이러한, 당사의 기술력의 바탕에는 연구개발 전문인력이 있으며, 이들 연구개발 전문인력은 회사의 중요한 자산으로 관련 인력의 확보와 유출 방지는 기술력 확보를 위한 필수 요소 입니다.

당사는 '19년 3월말 기준으로 46명의 연구인력이 재직하고 있으며 박사 4인, 석사 7인, 학사 29인, 기타 6인으로 구성되어 있습니다. 당사의 연구개발인력 중 파트장 이상급 인재는 19명이며 관련 분야의 경력 10년 이상의 숙련된 인재입니다.

연구조직_예투

[당사 연구개발 인력 구성 현황]

학력

박사

석사

학사

기타

합 계

인원수

4

7

29
6
46

당사는 핵심 연구인력의 이탈 방지를 위해 성과와 역량 중심의 인사체계를 운영하고 있습니다. 또한, 당사는 개개인의 성과와 역량 수준에 따른 차별화된 급여체계를 도입하고 있으며, 역량이 뛰어난 핵심인력이 승진을 통해 많은 보상을 받을 수 있도록 하고 있습니다.그러나 당사의 연구개발 인력은 2017년 7명, 2018년에는 4명, 2019년 2명이 이탈

하였고, 이에 따라 2017년 11명, 2018년 6명, 2019년 3명을 충원하여 연구개발 인력을 지속적으로 증원하는 등 연구개발 역량 유지 및 확보를 위해 지속적인 노력을 경주하고 있습니다.
당사의 연구개발 인력 변동 현황은 아래와 같습니다.

[당사 연구개발 인력 변동 현황]

구분

직위

기초

증가

감소

기말

2017년

부장

11

1

1

11

차장

10

4

2

12

과장

8

4

1

11

대리

2

-
-

2

사원

8

2

3

7

합계

39

11

7

43

2018년

부장

11

-

-

11

차장

12

-

1

11

과장

11

2

2

11

대리

2

-

-

2

사원

7

4

1

10

합계

43

6

4

45

2019년

부장

12

-

-

12

차장

12

1

-

13

과장

9

2

1

10

대리

5

-

-

5

사원

7

-

1

6

합계

45

3

2

46

그럼에도 불구하고 당사에서의 기술 경험을 바탕으로 타 산업으로의 이탈, 경쟁회사로의 이직 등 향후 심 연구개발 인력의 이탈 발생 가능성은 상존하며, 이는 당사의 경쟁력/연구개발/영업 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

나. 개발비 손상 위험

당사는 의료기기 제조업의 특성상 장시간의 개발 기간과 높은 금액의 연구개발
비
를 지출하고 있습니다. 이 중 기술적 및 경제적 실현가능성이 높은 일부 지출의 경우, 자산화 개발비로 인식하여 재무상태표에 무형자산으로 계상하고 있습니다.

2019년 1분기 연결 재무제표 기준 당사의 개발비 자산화 금액은 3,551백만원(자산 대비 8.39%) 입니다. 단, 당사가 진행중인 프로젝트의 개발 및 상품화 등에 실패할 경우, 상품화 된 프로젝트의 매출이 예상에 미치지 못할 경우, 손상차손이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 향후 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 높은 수준의 기술력을 요구하는 의료기기 제조업의 특성상 장시간의 개발 기간과 높은 금액의 연구개발비를 지출하고 있습니다. 이 중 기술적 및 경제적 실현가능성이 높은 일부 지출의 경우, 자산화 개발비로 인식하여 재무상태표에 무형자산으로 계상하고 있습니다.

2019년 1분기 연결 재무제표 기준 당사의 개발비 인식 금액은 3,551백만원(자산 대비 8.39%) 입니다. 최근 2개년 및 2019년 1분기의 자산화 한 개발비 변동 추이는 다음과 같습니다.

[개발비 자산화 추이]

(단위 : 천원)

구분

2019년 1분기

2018년

2017년

기초

3,573,656

3,098,198

2,075,853

취득

238,280

1,773,597

2,016,719

정부보조금 증가

(43,245)

(712,091)

(654,835)

상각

(246,996)

(702,356)

(383,846)

정부보조금 감소

29,078

116,308

-

환율변동효과

-

-

44,306

기말

3,550,773

3,573,656

3,098,198

자산대비 비중
8.39%
8.66%
12.01%

상기와 같이 당사는 연구개발비용의 지출금액 중 일부를 자산화하여 매출 발생시점으로 비용 처리를 이연시켜 오고 있습니다. 자산화 프로젝트는 총 8건이며 이중 5건은 개발이 완료되어 상각 되고 있고, 3개는 개발이 진행되고 있습니다. 상세 내역은 아래와 같습니다. [개발비 자산화된 프로젝트]

(단위 : 천원)

(주)

개별자산명

2019년 1분기
2018년말

잔여상각기간

(1)

시월애

276,540
322,630
1년7개월

(2)

PICTO

255,014
283,349
2년4개월

(3)

3D Printer

629,526
674,284
3년7개월

(4)

핵심기술개발

184,107
197,721
개발중

(5)

APP

636,672
674,872
4년2개월

(6)

N-Project

1,129,992
1,190,527
4년8개월

R-Project

297,983
203,097
개발중

고해상도DLP

140,940
27,176
개발중

합 계

3,550,773
3,573,656

주 1) 기존 X-Ray장비를 대체하는 신제품 X-Ray장비로, 2015년부터 판매하고 있습니다.

주 2) 치과용 방사선 영
상획득 IP스캐너 시스템을 2016년부터 판매하고 있습니다

주 3) 치과보형물 제작용 3D프린터를
2017년말
부터 판매하고 있습니다.

주4) 치조골밀도 진단을 위한 치과용 영상의료기기로 2019년
상품화 예정입니다

주 5) 치과 예약 및 촬영영상저장을 위한 솔류션으로 2018년 상반기부터 판매하고 있습니다

주 6) 디지털 치과 치료용 CT스캐너로 2018년 하반기부터 판매하고 있습니다.

당사가 자산화한 개발비 프로젝트 중 손상을 인식한 프로젝트는 없으며, 시판된 제품은 실제 매출이 시현되고 있어 잔여 상각기간동안 상각 중에 있습니다. 다만 당사가 진행중인 프로젝트의 개발 및 상품화 등에 실패할 경우, 또는 상품화 된 프로젝트의 매출이 예상에 미치지 못할 경우, 손상차손이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 향후 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 관
계회사 영업 악화 위험
당사는 증권신고서 제출일 현재 RAY AMERICA INC. (미국) RAY JAPAN INC. (일본), RAY AUSTRALIA PTY LTD(호주), RAY EUROPE GmbH(독일), RAYSCAN MEXICO(멕시코), RAYSCAN Canada LTD.(캐나다) 이상 6개 법인에 대하여 종속기업 형태로 연결실체를 구성하고 있습니다.

종속회사의 경영성과는 당사의 연결재무제표에 반영되며, 따라서 종속기업의 경영성과 악화는 당사의 경영성과에 직접적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
.

당사는 증권신고서 제출일 현재, RAY AMERICA INC. (미국) RAY JAPAN INC. (일본), RAY AUSTRALIA PTY LTD(호주), RAY EUROPE GmbH(유럽), RAYSCAN MEXICO(멕시코), RAYSCAN Canada LTD.(캐나다) 이상 6개 해외 법인에 대하여 100% 지분을 가진 종속기업 형태로 연결실체를 구성하고 있습니다.

[2019년 1분기말 기준 종속회사 현황]

(단위 : 천원)

회 사 명

소 재 지

보유주식수

지분율(%)

장부가액

RAY AMERICA INC.

미국

2,000

100%

2,459,619

RAY JAPAN INC.

일본

6,000

100%

615,484

RAY AUSTRALIA PYT LTD.

호주

1,100,000

100%

930,102

RAY EUROPE GmbH

독일

-

100%

779,883

RAYSCAN MEXICO

멕시코

-

100%

45,336

RAYSCAN Canada LTD.

캐나다

100

100%

42,572

합 계

4,872,996

상기 6개 해외법인들은 당사 제품 판매 전문 법인으로, 해당 지역 매출처 대상 마케팅과 판매를 포함한 해외 고객관리를 수행하고 있습니다. 각 종속기업은 2018년까지 모두 당기순손실을 기록하였으며 2019년 1분기 현재 RAY JAPAN INC.을 제외하고는 모두 당기순손실을 시현하고 있습니다. 당사의 종속기업의 경영성과 악화는 당사의 경영성과에 직접적인 악영향을 미칩니다.

[2019년 1분기 종속회사 현황]

(단위 : 천원)

구분

자산총액

부채총액

매출액

당기손익

RAY AMERICA INC.

5,866,711
4,722,094
2,395,866
(234,799)

RAY JAPAN INC.

2,181,295
2,130,871
1,384,857
26,546

RAY AUSTRALIA PYT LTD.

1,410,045
1,018,930
199,607
(19,865)

RAY EUROPE GmbH

2,415,462
2,134,830
588,385
(71,590)

RAYSCAN MEXICO

250,508
288,320
98,920
(2,494)

RAYSCAN Canada LTD.

339,605
314,187
93,857
(14,449)

당사는 종속회사를 대상으로한 대여금 잔액, 채무 보증 및 담보 제공 내역은 없으며, 경상적인 영업거래 이외의 대상 자금거래 금지 원칙을 준수하고 있습니다.

[당사와 종속회사간 거래]

(단위 : 천원)

구분

법인명
2019년 1분기
2018년

매출 등

매입 등

매출 등

매입 등

종속기업

RAY AMERICA INC.

1,505,553
-
7,764,684

-

종속기업

RAY JAPAN INC.

1,561,505
-
2,075,742

-

종속기업

RAY AUSTRALIA PTY LTD

233,188
-
1,029,951

49,268

종속기업

RAY EUROPE GmbH

418,980
-
1,339,067

102,475

합 계

3,719,226
-
12,209,444

151,743

해외 종속법인은 당사의 해외 영업조직 역할을 수행하며 100% 자회사이기 때문에, 당사의 개발부터 제조, 마케팅, 영업/판매, 사후관리까지 사업과정 일련을 모두 담은 재무지표는 연결재무제표의 재무 수치입니다. 따라서 당사의 사업 현황을 명확하게 이해하기 위해서는 종속기업과의 내부거래가 제거 된 연결재무제표를 참고하시기 바랍니다.

[연결 및 별도 재무제표 손익 비교]

(단위 : 천원)

구분

2019년 1분기
2018년

별도재무제표

연결재무제표

별도재무제표

연결재무제표

매출액

12,812,255

13,460,898

47,565,271

51,533,644

영업이익

1,928,228

1,035,028

7,568,053

6,047,778

당기순이익

1,855,161

966,709

6,779,472

5,251,390

또한 당사의 종속회사의 실적이 악화될 경우, 당사의 연결재무제표 수치는 악화될 수 있으며, 회복불가능한 손상이 있을 경우 별도재무제표에도 종속기업에 대한 손상차손 발생하여 당사의 재무수치에 악영향을 미칠 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

라. 매출채권 손상 위험
당사의 매출채권 잔액은 2019년 1분기 연결 재무제표 기준, 14,068백만원이며 자산 대비 33.25%를 차지하고 있습니다.
2019년 1분기말 기준, 매출채권 대비 대손충당금 비율은 1.58%로 향후 매출채권 잔액의 증가, 회수 지연으로 인한 매출채권 손상 차손이 발생할 수 있으며, 이 경우 대손충당금의 설정 비율이 증가하여 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 매출채권의 회수 지연시 자금운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 2019년 1분기 연결 재무제표 기준, 13,461백만원의 매출액을 시현하고 있으며, 해당 기간 말 기준으로 14,068백만원의 매출채권 잔액이 발생하였습니다. 당사의 자산대비 매출채권 비중은 33.25%로 주요 자산에 해당합니다.

[매출채권 현황]

(단위 : 천원)

구분(연결재무제표)

2019년 1분기

2018년말

2017년말

매출채권(총액)

14,067,873

12,754,419

7,183,797

손실충당금

(221,862)

(373,814)

(228,086)

매출채권(순액)

13,846,011

12,380,605

6,955,711

충당금 설정비율

1.58%

2.93%

3.20%

당사 매출채권의 연령별 분류는 다음과 같습니다. 전체 채권의 96.52%는 발생 6개월 이하 채권이며, 12개월 초과 채권이 3.48%를 차지하고 있습니다.

[2019년1분기 매출채권 연령분류]

(단위 : 천원)

구분

3개월 이하

3개월 초과

6개월 초과

12월 이상

합계

6개월 이하

12개월 이하

매출채권

7,312,669
5,533,067
732,043
490,093
14,067,872

비율

51.98%
39.33%
5.20%
3.48%
100.00%

당사는 매출채권의 연령과 대손경험률에 따라 대손충당금을 설정하고 있습니다. 당사의 2018 매출액 대비 대손충당금
설정비율은
2.93%이
며, 2019년에는 대손충당금 환입으로 인하여 매출액 대비 대손충당금 설정 비율이 1.58%까지
하락한 상황입니다. 구체적인 대손충당금 설정 현황은 다음과 같습니다.

[대손충당금 설정 현황]

(단위 : 천원)

구분

2019년 1분기

2018년

2017년

기초

373,814

228,086

196,085

회계정책의 변경효과

-

28,036

-

대손상각비

(151,952)

143,633

174,991

제각

-

(25,941)

(142,989)

기말

221,862

373,814

228,087

당사의 주요 거래처별 대금 회수 방법 T/T 선금 100%, LC발행일로부터 90일, T/T선금 주문 시 50%, 선적 후 90일내 잔금 회수, 선금 20% 수취 후 납품 후 6개월 이내 잔금회수, 선적 후 180일 후 T/T 100% 회수 조건, 설치 후 1개월 이내 등으로 다양하며 이 조건에 따라 매출채권의 연령은 장기화 될 수 있습니다.

향후 매출채권 잔액의 증가, 회수 지연으로 인한 매출채권 손상 차손이 발생할 수 있으며, 이 경우 대손충당금의 설정 비율이 증가하여 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한 매출채권의 회수 지연시 자금운영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마. 최대주주 법인(주식회사 유주)의 지배구조 변경 위험

당사는 2004년 설립(당시 최대주주 이상철 대표이사)된 이후 2010년 2월에 삼성전자의 자회사인 삼성벤처투자㈜(이하 'SVIC')로 최대주주가 변경되었으며, 2015년 초
㈜유주
로 재변경된 사실이 존재합니다.

당사의 최대주주 법인은 명목회사인 주식회사 유주(1,428,983주, 신고서 제출 기준 지분율 25.41%)이므로 해당법인의 지배구조 변경은 당사의 지배구조에도 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
증권신고서 제출일 현재, 주식회사 유주는 당사의 대표이사인 이상철 대표이사가 100% 지분을 보유하고 있으며 이상철 대표이사의 주식회사 유주 주식은 상장일 이후 6개월 간 보호예수 예정입니다.이러한 당사 지배구조 상
주식회사 유주의 지분변동이 발생할 경우 당사의 실질적 경영권이 변동할 수 있습니다. 따라서 주식회사 유주의 지배구조 변동에 대해서 자율공시를 시행할 예정입니다.

당사는 2004년 설립(당시 최대주주 이상철 대표이사)된 이후 2010년 2월에 삼성전자의 자회사인 삼성벤처투자㈜(이하 'SVIC')로 최대주주가 변경되었으며, 2015년 초
㈜유주
로 재변경된 사실이 존재합니다. 2010년 당시 삼성전자에서 의료기기사업을 시작하면서 의료기기의 가장 기본적인 의료장비인 X-RAY장비 사업을 추진하였고, X-RAY에 대한 지식과 연구개발 경험이 풍부한 ㈜레이에 삼성전자의 자회사인 SVIC를 통하여 지분을 인수하였습니다. 2015년 초 X-RAY 의료기기의 사업화 경험을 쌓은 삼성전자는 자회사 SVIC가 보유하고 있던 당사의 주식을 당사의 대표이사가 100.0% 지분을 보유하고 있는 ㈜유주에게 전량 매각하였습니다. 최대주주 변동 현황은 아래와 같습니다.

변동일

최대주주명

소유주식수

비 고

2004.10

이상철

4,000

창립

2010.02

SVIC 6호 신기술사업투자조합

293,340

주식양수도 및 유상증자

2015.01
(주)유주
293,340
양수도

한편 최대주주 (주)유주는 당사의 지분 취득 이후 우선주의 보통주 전환과 (주)레이의 액면분할, 주식양도 등을 통하여 현재 1,428,983주를 보유하고 있으며, 최대주주 지위를 유지하고 있습니다.

변동일

변동 주식수
주식수
비고

2015.01
293,340
293,340
최초취득(양수)

2015.07

54,458
347,798
우선주의 보통주 전환

2015.07
3,130,182
3,477,980
액면가 5천원에서 5백원으로 액면분할

2015.09~2016.12.
(2,048,997)
1,428,983
주식양도

당사의 최대주주 법인은 주식회사 유주(1,428,983주, 신고서 제출 기준 지분율 25.41%)입니다. 주식회사 유주는 한국거래소 코스닥시장 상장규정에서 정의하는 명목회사에 해당합니다.

[ 코스닥시장 상장규정 시행세칙 제20조 제5항 ]

“명목회사”란 다음 각 호의 요건을 충족하는 회사를 말한다.

1. 법 제9조제15항제3호에 따른 주권상장법인(적격해외증권시장에 외국주권 또는 외국주식예탁증권을 상장한 법인을 포함한다)이 아닐 것

2. 최근 사업연도말 현재 당해 회사가 소유하고 있는 다른 법인(이하 이 조에서 “출자대상법인”이라 한다)의 주식가액 합계액이 자산총액의 100분의 50 이상일 것

3. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 업무를 제외한 영리를 목적으로 하는 업무로부터 발생한 매출액이 최근 사업연도의 손익계산서를 기준으로 전체 매출액의 100분의 30 미만일 것

가. 출자대상법인에 대한 경영관리 업무

나. 주식 또는 사채의 발행, 상장 등 자금조달에 관한 업무

다. 예산의 수립 및 집행, 인력의 채용 및 관리, 전산시스템의 구축 및 운영 등 주식회사의 운영을 위하여 일반적으로 필요한 업무

라. 가목부터 다목까지의 업무에 부수하는 업무

최대주주 법인(명목회사)의 최대주주 변경과 같은 지배구조 변동은 당사의 지배구조에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재, 주식회사 유주의 주주현황은 아래와 같습니다. [ 주식회사 유주 주주 구성 현황 ]

주주

소유주식수

(비율)

비 고

이상철

100,000주

100.0%

보호예수 6개월

이상철 대표이사의 주식회사 유주에 대한 지분은 상장일로부터 6개월간 보호예수 될 예정입니다.

만약 보호예수 기간 경과 이후 주식회사 유주의 경영권이 이상철 대표이사에서 타인으로 변경될 경우, 주식회사 레이의 실질적 경영권은 변동 될 수 있습니다.

이러한 당사 지배구조 현황을 고려하여, 당사는 상장 이후 주식회사 유주의 지분변동이 발생할 경우 투자자 보호 측면에서 해당사항에 대한 자율공시를 시행할 예정입니다.

바. 외환위험
당사는 최근 3개년 매출액 중 수출비중이 90%를 초과하고 있으며, 원재료 매입은 35%~45%를 수입에 의존하고 있습니다. 그러나 현재 환율 변동을 헷지(Hedge)할 수 있는 별도의 파생상품 거래를 체결하고 있지 아니합니다. 당사는 외화 입금액과 외화출금액의 matching을 통하여 자연헷지(Hedge)하고 있으나 시기와 금액이 완벽하게 일치하지 않기 때문에 외환위험은 일부 존재하고 있습니다. 향후 당사에 불리한 환율 변동이 예상될 경우 통화선물계약을 체결할 예정입니다.
다만 현재 당사는 환율변동을 헷지(Hedge) 외화 입출금액 관리 외에 별도의 상품을 이용한 환율관리를 하고 있지 않음에 따라 향후 외화거래금액이 증가할 경우 환율변동위험에 노출될 수 있습니다.

당사는 최근 3년간 꾸준한 매출 성장을 보이고 있으며 매출의 90%를 해외에서 달성하고 있습니다. 당사는 치과 의료기기 시장규모가 가장 큰 2013년 미국 FDA허가를 받고 2015년 3월 미국 법인을 설립하였으며, 2016년 일본, 호주, 멕시코, 2017년 유럽, 2018년 대만과 캐나다 법인을 설립하였습니다. 중국, 인도, 필리핀, 태국 등 여타의 국가에서는 딜러쉽을 맺고 2018년말 기준 51개국에 매출을 시현하였습니다.

[매출액 중 수출 비중]

(단위: 백만원

구 분

2019년 1분기(제 16기)

2018년도

(제15기)

2017년도

(제14기)

2016년도

(제13기)

매출액

13,461
51,534
32,929
26,499

수출금액

12,007
46,934
30,548
25,535

(수출비중)
89.2%
91.1%
92.8%
96.4%

거래국가수
28
51
50
40

한편 당사는 원재료를 외부에서 조달하며 2018년 기준 원재료 비용 중 수입 비중은 35.1%입니다. 주요 원재료인 Detector의 국내 거래처를 확보하면서 2019년 1분기 원재료 수입비중은 19.2%로 감소하였습니다.

[원재료 및 상품 매입현황]

(단위: 백만원

구분
2019년
2018년
2017년
2016년

국 내
6,376
18,621
9,814
9,124

수 입
1,515
10,061
8,042
7,571

수입비중
19.2%
35.1%
45.0%
45.3%

합 계
7,891
28,683
17,856
16,695

당사의 결제 통화는 USD, EUR, JPY, CNY등 다양한 통화로 이루어 집니다.
당사는 외화 입금액과 외화출금액의 matching을 통하여 자연헷지(Hedge)하고 있으나 시기와 금액이 완벽하게 일치하지 않기 때문에 외환위험은 일부 존재하고 있습니다. 2018년과 2017년 기준 환율 10% 변동 시 각 통화별 당사의 세전 순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[환율 10% 변동 시 법인세비용차감전 순손익에 미치는 영향]

(단위: 백만원

구분
2019년 1분기
2018년
2017년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
439
(439)
649
(649)
315
(315)

EUR
212
(212)
248
(248)
214
(214)

JPY
82
(82)
99
(99)
46
(46)

CNY
185
(185)
184
(184)
249
(249)

AUD
74
(74)
74
(74)
23
(23)

MXN
(22)
22
(17)
17
3
(3)

TWD
117
(117)
98
(98)
-
-

CAD
(20)
20
4
(4)
-
-

향후 당
사에 불리한 환율 변동이 예상될 경우 통화선물계약을 체결할 예정입니다.
다만 현재 당사는 환율변동을 헷지(Hedge) 외화 입출금액 관리 외에 별도의 상품을 이용한 환율관리를 하고 있지 않음에 따라 향후 외화거래금액이 증가할 경우 환율변동위험에 노출될 수 있습니다.

사. 재무안정성(재고자산 회전율 및 영업활동 현금흐름)

당사의 2019년 1분기말
재고자산
회전율은
5.84
회로 업종평균 6.82회 대비 다소 낮은 회전율을 보이고 있습니다. 꾸준한 매출로 재고를 소진하
고 있기 때문에 이로인한 위험은 제한적일 것이라고 판단하지만
향후 영업활동
악화로 인하여 재고자산의 적절한 처분이 이루어 지지 않을 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한편, 당사는 최근 3년간 양의 영업현금흐름을 시현하였습니다. 그러나 2019년 1분기 매출증가에 따른 매출채권과 재고자산의 증가 영향으로 음의 현금흐름을 시현하고 있습니다.
추가적인 대규모 시설투자가 발생하거나 관련 사업에서 수익성을 확보하지 못한다면 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사는 영업이익이 누적됨에 따라 부채비율이 지속적으로 감소하고 있습니다. 동업종 평균 부채비율이 92%임에 반해 당사의 부채비율은 2019년 1분기말 기준 55%로 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 유동비율 역시 꾸준히 개선되고 있으며 차입금 의존도는 8%수준으로 동 업종평균 28.45%에 비하여 현저히 낮은 수준입니다.

[당사 안정성 및 활동성 비율 추이]

(단위: 백만원, 회)

구 분

2019년도 1분기

2018년도

2017년도

2016년도

회사
업종평균

부채비율

55.08%
57.08%
75.67%
91.86%
81.54%

유동비율
322.36%
308.46%
214.84%
175.60%
214.86%

차입금의존도
8.04%
8.24%
19.08%
28.45%
18.90%

재고자산 회전율

5.84
6.78
5.15
6.82
4.95

매출채권 회전율

4.11
4.16
4.73
4.66
3.97

영업활동으로 인한 현금흐름

(1,462)
4,298
1,101
N/A
582

주1)
상기 재무수치는 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

주2)
2019년 1분기 재무비율 산정시 손익계산서 수치는 연환산하여 산출하였습니다.

주3)
동업종평균은 한국은행에서 발간한 2017년 기업경영분석 'C27. 의료, 정밀, 광학기기, 및 시계'업종 내 중소기업의 평균입니다.

당사의 재고자산 연령분석 및 부진재고를 파악하여 설정한 충당금은 2018년말 85,394천원 수준으로 전체 재고의 1%이하를 유지하고 있습니다. 다만 2018년말 기준 재고자산 회전
율은
6.78
회이며, 매출액이 꾸준히 증가하고 있기 때문에 안전 재고량을 함께 증가시키고 있어 2019년 1분기 기
준
5.84회
까지 하락 하였습
니다.
이
는 업종평균 6.82회 대비 다소 낮은 회전율에 해당하지만, 꾸준한 매출로 재고를 소진하고 있기 때문에 이로인한 위험은 제한적일 것이라고 판단됩니다.
다만 당사의 영업활동 악화로 인하여 재고자산의 적절한 처분이 이루어 지지 않을 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.한편, 당사는 최근 3년간 양의 영업현금흐름을 시현하였습니다. 그러나 2019년 1분기 매출증가에 따른 매출채권과 재고자산의 증가 영향으로 음의 현금흐름을 시현하고 있습니다. 현재 꾸준히 매출이 증가하고 있고 채권회수가 원활하게 이루어지기 때문에 향후 재고자산의 소진, 매출채권의 회수로 양호한 영업현금 흐름을 시현할 것으로 예상되나, 추가적인 대규모 시설투자가 발생하거나 관련 사업에서 수익성을 확보하지 못한다면 당사의 현금흐름에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

아. 특정 매출처 집중 위험
당사의 매출은 전 세계적으로 다양한 국가에 매출이 발생하고 있으나 2018년 기준 31.7%, 2019년 1분기 기준 38%의 매출이 중국에 집중되어 있습니다. 한편 거래처별로 5%이상 매출이 편중된 거래처는 2곳이며 그 중 중국지역을 담당하는 거래처는전체 중국지역에 당사의 제품을 독점적으로 공급하고 있습니다.
매출이 편중된 거래처의 재무상태가 악화되거나, 판매를 위한 인허가 요건의 미충족 사유 발생, 예기치 못한 사업상의 위험 등이 발생하여 정상적인 사업의 영위가 어려워 지거나, 당사의 제품 외에 다른 경쟁사의 제품을 취급함으로써 현재의 계약관계가 악화될 경우, 당사의 사업에 중대한 악영향을 미칠 수 있으니 주의하시기 바랍니다.

당사는 최근 3개년간 꾸준한 매출 성장을 보이고 있으며, 특히 2018년도는 전년 대비 56.
5%의 가파른 성장을 보이고 있습니다. 한편 매출의 약 90%를 수출로 시현하고 있으며, 2018년도 기준 거래 국가수는 51개국, 거래업체수는 133개로 매출처가 분산되어 있습니다.

[연결 재무제표 기준 매출현황]

(단위: 백만원)

구 분

2019년 1분기(제 16기)

2018년도

(제15기)

2017년도

(제14기)

2016년도

(제13기)

매출액

13,461
51,534
32,929
26,499

수출금액

12,007
46,934
30,548
25,535

(수출비중)
89.2%
91.1%
92.8%
96.4%

거래업체 수

49
133
142
107

거래국가 수
28
51
50
40

주1) 상기 재무비율 계산시 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

당사의 매출을 지역별로 살펴보면 전 세계적으로 다양한 국가에 매출이 발생하고 있으나 2018년 기준 31.7%, 2019년 1분기 기준 38.0%의 매출이 중국에 집중되어 있습니다.

[연결 재무제표 기준 지역별 매출현황]

(단위: 백만원)

구분

'17년

'18년

'19년

판매담당

매출액

비중

1분기

연간

비중

1분기

비중

한국

2,381

7.2%

233

4,599

8.9%

1,454

9.4%

제 3자 대리점

북미

8,614

26.2%

1,699

10,592

20.6%

1,957

15.3%

자회사

남미
-
-
-

232

0.5%

99

0.3%

자회사

유럽

5,271

16.0%

1,041

6,040

11.7%

1,767

11.5%

자회사 및 제3자대리점

중국

10,403

31.6%

3,078

16,334

31.7%

3,739

38.0%

제 3자 대리점

일본

2,755

8.4%

442

3,042

5.9%

1,385

7.9%

자회사

기타아시아

3,402

10.3%

680

10,366

20.1%

2,858

16.9%

대만 지사, 제 3자 대리점

Africa

103

0.3%

228

328

0.6%

201

0.6%

제 3자 대리점

합계

32,929

100.0%

7,400

51,534

100.0%

13,461

100.0%

-

주1) 기타아시아17년 대비18년 증가내역: 대만20억, 호주22억(솔류션 구축매출9억포함), 인도28억

주2) 기타아시아18년1분기 대비 19년 1분기증가내역: 인도10억 대만9억

시장 조사기관 QY Research에 따르면 중국의 치과용 X-Ray 시장은 2016년부터 2021년까지 연평균 14%로 전세계에서 가장 높은 성장을 보일 것으로 예상하고 있으며소득수준 향상과 의료기기 시설투자의 증가에 따라 당사의 중국 매출도 증가하는 것으로 판단됩니다.한편 거래처별로 19년 1분기 기준 5%이상 매출이 편중된 거래처는 3곳이며, 이 중 중국 지역의 독점판매권을 보유한 대리점 A사와 인도 지역의 독점판매권을 보유한 B사, 국내 판매를 담당하고 있는 C사가 이에 해당 합니다.

거래처명
지역별 독점판매권 보유여부

'17년

'18년

'19년 1Q

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

A사(중국)

독점

10,403

32%

16,317

32%

3,739

28%

B사(인도)

독점
-
-

2,766

5%

998

7%

C사(국내)
비독점
-
-
-
-

924

7%

기타

-

22,526

68%

32,451

63%

7,799

58%

합계

32,929

100%

51,534

100%

13,461

100%

상기 3개사는 당사의 핵심 파트너로서 해당 지역의 우수한 판매 네트워크와 당사 제품에 대한 높은 이해도를 바탕으로 당사의 매출에 기여하고 있습니다. 다만 매출이 편중된 거래처의 재무상태가 악화되거나, 판매를 위한 인허가 요건의 미충족 사유 발생, 예기치 못한 사업상의 위험 등이 발생하여 정상적인 사업의 영위가 어려워 지거나, 당사의 제품 외에 다른 경쟁사의 제품을 취급함으로써 현재의 계약관계가 악화될 경우, 당사의 사업에 중대한 악영향을 미칠 수 있으니 주의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 청약 불가능 위험
2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거,
일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능
합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장법』시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약시 일반투자자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 투자설명서 교부에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

나. 공모주식수 변경 위험
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재
증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니
투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 매도가능물량으로 인한 주가 하락 위험
상장 후 공모주식을 포함하여 당사 발행주식총수의 39.25%에 해당하는 2,611,692주에 대하여 계속보유의무가 없으며,
매도가능물량으로 인해 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인의 소유주식수는 2,287,380주(공모 후 34.38%)입니다. 당사는 코스닥상장규정에 따라 최대주주등의 보유주식은 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 보호예수되며, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 또한 상장예비심사 청구 1년 내에 최대주주등의 지분을 인수한 주주 2인의 주식 41,076주(0.62%)와 상장예비심사청구 1년 내에 3자배정 유상증자로 지분을 취득한 주주3인의 주식
283,229(4.26%)도 코스닥상장규정에 따라 상장 후 6개월간 보호예수되어 매각이 제한됩니다.

투자기간 2년 미만의 벤처금융 주주 1인의 주식
134,958
주(2.03%)는 코스닥 상장 규정에 따라 상장 후 1개월 간 매각이 제한됩니다. 당사의 주주 중 5인은 코스닥시장 상장규정 상 보호예수 의무가 존재하지 않으나 상장 후 주가 안정화를 위해 보유주식의 일부인
1,064,932
주(16.01%)에 대해서 상장일로부터 1개월 간 자발적 보호예수를 진행하였습니다.금번 공모시 상장주선인 의무인수분 30,000주는 상장일로부터 3개월간 매각이 제한되며, 우리사주조합 우선배정 주식 200,000주는 한국증권금융에 1년간 예탁되어 매도가 제한됩니다.따라서 상기 수량을 제외한
2,611,692
주(공모 후 39.25%)는 상장 직후 출회가 가능하며, 이로 인하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

주주명
관계
공모 후 주주명부
매각제한주식수
유통가능주식수
매각제한 기간 (상장일 기준)
매각제한 사유

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

기존주주
주식회사 유주
최대주주
1,428,983
21.48%
1,428,983
21.48%
-
-
6개월
(주1)

이상철
대표이사
684,484
10.29%
684,484
10.29%
-
-

조형준
임원
46,119
0.69%
46,119
0.69%
-
-

김재현
임원
32,863
0.49%
32,863
0.49%
-
-

정철우
임원
46,119
0.69%
46,119
0.69%
-
-

조은환
자회사임원
29,127
0.44%
29,127
0.44%
-
-

이용규
자회사임원
9,767
0.15%
9,767
0.15%
-
-

전범교
자회사임원
9,918
0.15%
9,918
0.15%
-
-

소 계
2,287,380
34.38%
2,287,380
34.38%
-
-

삼성증권(타임폴리오자산운용-하나은행)
기관투자자
304,431
4.58%
111,001
1.67%
147,729
2.22%
6개월
(주2)

45,701
0.69%
1개월

(주3)

신한금융투자(타임폴리오자산운용-신한은행
171,372
2.58%
53,304
0.80%
90,173
1.36%
6개월
(주2)

27,895
0.42%
1개월

(주3)

(주)메가젠임플란트
기타주주
160,000
2.40%
160,000
2.40%
-
-
6개월

(주2)

한국투자 Re-Up 투자조합
벤처금융
134,958
2.03%
134,958
2.03%
-
-
1개월

(주4)

BRV LOTUS FUND 2012.L.P.
기관투자자
1,215,911
18.28%
607,955
9.14%
607,956
9.14%
1개월
(주3)

라이프코어-티그리스신기술투자조합1호
기관투자자
471,142
7.08%
235,571
3.54%
235,571
3.54%
1개월
(주3)

(주)미래컴퍼니
기타주주
295,620
4.44%
147,810
2.22%
147,810
2.22%
1개월
(주3)

기타주주
기타주주
582,453
8.75%
-
-
582,453
8.75%
-
-

상장주선인
한국투자증권㈜
대표주관회사
24,000
0.36%
24,000
0.36%
-
-
3개월
(주5)

DB금융투자㈜
공동주관회사
6,000
0.09%
6,000
0.09%
-
-

소 계
30,000
0.45%
30,000
0.45%
-
-

공모주주
우리사주조합
200,000
3.01%
200,000
3.01%
-
-
1년

(주6)

일반청약자 및 기관투자자
800,000
12.02%
-
-
800,000
12.02%
-
-

소 계
1,000,000
15.03%
200,000
3.01%
800,000
12.02%
-
-

합 계
6,653,267
100.00%
4,041,575
60.75%
2,611,692
39.25%
-
-

주1)

최대주주 및 그 특수관계인에 해당하여
코스닥시장 상장규정에 의거 상장일로부터 6개월간 보호예수 됩니다.

주2)

상장예비심사 청구 전 1년내에 3자배정 유상증자로 주식을 취득하거나, 최대주주등의 주식을 인수하여
코스닥시장 상장규정에 의거 상장일로부터 6개월간 보호예수 됩니다.

주3)
상장 이후 주가 안정화를 위하여 1개월간 자발적으로 보호예수하였습니다.

주4)

상장예비심사 청구 전 2년 이내에 투자한 벤처금융에 해당하여
코스닥시장 상장규정에 의거 상장일로부터 1개월간 보호예수 됩니다.

주5)
상장 주선인의 의무인수분에 해당하여 상장일로부터 3개월간 보호예수 됩니다.

주6)
우리사주조합의 200,000주는 상장 후 1년간 한국증권금융에 예탁됩니다.

라. 환금성 제약 위험
당사의 유통가능 주식 수는 2,611,692주이며, 주당
확정공모가액이 20,000원
이므로 주당 단가가 높은 편입니다.
상장 이후 주식의 거래가 활발하게 이루어지지 않을 수 있으며, 동 기간까지 거래 부진에 따른 주가의 하락 및 환금성 제약이 발생
할 수 있습니다.

금번 공모 시에는 주당
확정공모가액이 20,000원이며 총 발행주식수가 6,653,267주입니다. 총 발행주식수의 60.75%가 보호예수되어 39.25%의 주식만 유통될 예정이므로 시장에서 거래될 예정 주식 수는 총 2,611,692주입니다. 상장 이후 시장 상황에 따라 주식의 거래가 활발하게 이루어지지 않을 수 있으며, 거래 부진에 따른 주가의 하락 및 환금성의 제약이 발생할 수 있습니다.

마. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험
기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동
수
요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경
될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 1,000,000주의 청약자 유형군별 배정비율은
우리사주조합 200,000주(공모주식의 20%), 일반투자자
200,000주(공모주식의
20%), 기관투자자
600,000주(공모주식의
60%)입니다. 기관투자자 배정주식
600,000주를 대상으로
2019년 7월 22일 ~ 23일에
수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.한편,
2019년 7월 29일 ~ 30
일에 실시되는 청약 결과 잔여주식이 있는 경우에는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자
유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

바. 코스닥시장 상장요건 미충족 위험

금번 공모는 코스닥시장 상장규정에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나,
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약
을 받을 수도 있습니다.

당사는 2019년 04월 25일 상장예비심사청구서를 제출하여 2019년 06월
27일자로 한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 당사가 한국거래소로부터 수령한 공문에 따르면,
공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있습니다.
그러나 상장 전 하기와 같은 사유가 발생하고 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사 승인의 효력을 인정하지 않을
수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사청구서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다.

1. 상장예비심사결과

□ ㈜레이가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제8조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('19.6.27)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제6조제1항제3호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

- 만약 청구법인이 신규상장 신청일에 코스닥시장상장규정 제2조 제9항에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 동 규정 제6조의 벤처기업 요건이 적용되지 아니하고 일반기업 상장요건을 구비하여야 함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제9조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있으며, 이 경우 청구법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제4조제4항제2호의 규정에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병 등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사청구서 또는 첨부서류의 내용 중 허위의 기재 또는 표시가 있거나 중요한 사항을 기재 또는 표시하지 아니한 사실이 발견된 경우

3) 상장규정 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 금융위원회 또는 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 과징금 부과를 의결하거나 동규정 제26조제1항제3호(1년 이내의 증권 발행제한) 또는 제26조제7항(검찰총장에게 고발 또는 통보)에 해당하는 조치를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조의 규정에 의한 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사결과를 통보받은 날부터 6월 이내에 상장규정 제11조의 규정에 의한 신규상장 신청을 하지 않은 경우.

다만, 당해 법인이 코스닥시장의 상황급변 등 불가피한 사유로 신규상장 신청기간의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 동 기간을 6월 이내의 범위에서 연장할 수 있음

6) 그 밖에 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 거래소가 인정하는 경우

□ 청구법인의 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 동규정 제26조제1항제1호·제2호·제4호에 해당하는 조치(임원의 해임 또는 면직 권고, 임원의 6개월 이내 직무 정지, 3개 사업연도 이내의 감사인 지정)를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 당해 법인에 대하여 제6조제1항제19호의 규정에 의한 신규상장 심사요건을 기준으로 심사하여 심사결과가 상장예비심사결과의 효력불인정에 해당하는 경우에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 청구법인은 코스닥시장상장규정 제4조제4항에서 정하는 다음 각 호 해당하는 사유가 발생한 때에는 그에 관련된 서류를 제출하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 때에는 투자설명서(예비투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함한다.

4) 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 감사인의 감사보고서

만약 당사의 상장적격성심사결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우, 이는 당사 주식 상장일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

사. 상장 후 주가의 공모가액 하회 위험
코스닥시장 상장 후 주식시장 상황 등에 따라 주가는 최초 공모가액을 하회할 수도 있으며, 이 경우 공모가에
금번 공모주식을 취득한 투자자는 투자원금 손실을 입을 수 있습니다.

수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사 간 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래될 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재 영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 기업가치 평가, 한국 주식시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

아. 증권신고서 정정 위험
본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본
증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다.
또한, 본 증권신고서(투자설명서)상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서(투자설명서)에 대하여 정부 또는 금융위원회가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험 역시 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서 상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리 과정에서 변경될 수 있습니다.

자. 환매청구권 미존재 위험
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의
일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않으니 투자 시 유의
하시기 바랍니다.

금번 공모의 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 는 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 제10조의3 일반청약자의 권리 및 인수회사의 의무(환매청구권)가 부여되지 않습니다. 이와 관련해서 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에
기재
된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어
투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함
에 유의하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의해야 합니다.

카. 공모가격 결정 방식
금번 공모를 위한 가격 결정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호에 따라
기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정
이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

2016년 12월 13일 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 “창업투자회사등”이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하“최저공모가격”이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법

4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 공동대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

타
. 공모가
산정방식
의 한계에 따른 위험
당사는 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어
국내 증권시장에 기상장된 비교기업의 최근 12개월(2018년 2분기 ~ 2019년 1분기) 실적을 기준으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용
하였습니다. 비교기업은 업종 유사성, 사업 유사성, 재무적 유사성, 일반 요건 등을 고려하여 최종적으로 4개 기업(덴티움, 오스템임플란트, 바텍, 제노레이)을 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 최종 비교기업의 최근 12개월 실적 기준 PER의 평균은
25.89배
입니다. 당사의 희망공모가액은 2019년 1분기 기준 12개월의 순이익에 주식보상비용을 가산한 조정순이익에 비교기업의 PER을 적용하여 산출되었으며, 26.77% ~37.76%의 할인율을 적용해 산출한 주당 희망 공모가액은 17,000원 ~ 20,000원입니다.
당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 사업구조 및 전략,제품, 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재할 수 있습니다.
또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 비교회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 국내외 증권시장에 기상장된 비교기업의 2019년 1분기 기준 최근 12개월(2018년 2분기 ~ 2019년 1분기) 실적을 기준으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용하였습니다. 비교기업은 업종 유사성, 사업 유사성, 재무적 유사성, 일반 요건 등을 고려하여 최종적으로 덴티움, 오스템임플란트, 바텍, 제노레이 4개 기업을 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 최종 비교기업의 최근 12개월 실적 기준 PER의 평균은 25.89배입니다. 당사의 희망공모가액은 2019년 1분기 기준 12개월의 순이익에 주식보상비용을 가산한 조정순이익에 비교기업의 PER을 적용하여 산출되었으며, 26.77% ~ 37.76%의 할인율을 적용해 산출한 주당 희망 공모가액은 17,000원 ~ 20,000원입니다.

[ 2019년 1분기 기준 최근 4분기 실적을 적용한 PER 산정]

(단위: 백만원, 원, 주, 배)

구분
덴티움
오스템임플란트
바텍
제노레이

적용순이익 (백만원)
33,903,833
18,441,225
27,503,202
9,658,907

발행주식총수 (주)
11,068,830
14,285,717
14,854,256
4,377,256

주당순이익(EPS) (원)
3,063
1,291
1,852
2,207

적용주가 (원)
71,768
72,455
26,936
20,850

PER (배)
23.43
56.13
14.55
9.45

적용 PER (배)
25.89

주1)
적용 순이익은 2018.04.01~2019.03.31의 순이익 합계

주2)
발행주식총수는 분석기준일 현재 상장주식총수

주3)
연결재무제표 작성 법인의 당기순이익의 경우 지배지분 귀속순이익 적용

주4)
적용주가 = Min(분석기준일로부터 1개월(2019.05.22 ~ 2019.06.21)간 종가 산술평균, 분석기준일 전일 종가)

【 ㈜레이 PER에 의한 평가가치 】

(단위: 천원, 원, 배)

구 분
㈜레이
비 고

적용 순이익(주1)
7,019,230
A

적용 주식수(주2)
6,653,267주
B

주당순이익
1,055
C = A / B

적용 PER
25.89
D

주당 평가가액
27,313
E = C * D

주1)
적용 순이익은 2018.04.01~2019.03.31의 순이익 합계

주2) 적용 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 5,623,267주 + 신주모집 주식수 1,000,000주 + 상장주선인 의무인수분 30,000주

【 ㈜레이 희망공모가액 산출내역 】

구 분
내 용

비교가치 주당 평가가액
27,313원

평가액 대비 할인율
26.77% ~ 37.76%

공모희망가액 밴드
17,000원 ~ 20,000원

확정 공모가액 주1)
20,000원

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여

20,000원으로 결정되었습니다.

이와 더불어, 당사의 희망공모가액은 비교회사의 PER 배수를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 회사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.PER 배수 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 비교회사의 선정과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 비교기업들은 당사와 사업구조 및 전략,제품, 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재할 수 있기에, 투자자들은 비교기업 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

파. 주가의 일일 가격제한폭 변경
2015년 6월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서
±30%로 확대
되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2015년 6월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었습니다. 이에 따라 상장일 이후 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 이전의 공모주 투자 사례 대비 클 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

하. 집단 소송으로 인한 소송 위험
증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는
추가적인 소송위험에 노출
될 수 있습니다.

국내 증권관련집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었는데 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다. 증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된 호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거가 없습니다. 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되게 되면, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다.

거. 소수주주권 행사로 인한 소송 위험
소수주주의 소수주주권 행사로 당사는
추가적인 소송위험에 노출
될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다. 또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다. 회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못 할 수 있습니다.

너. 미래예측진술에 대한 위험
본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며
미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

기 언급된 당사 사업 관련 리스크 이외에도 다른 요인으로 인해 본 신고서에 포함된 다양한 미래예측진술과 실제 발생한 결과가 상이할 수 있습니다. 이들 요인에는 다음과 같은 사항이 포함됩니다.- 일반적인 경제, 사업, 정치 상황 및 부정적인 규제, 법률 발생- 금리 변동 및 당사의 채무상환 능력- 소비자 신뢰 저하 및 소비심리 하락- 당사 관련 산업 경쟁구도 변화- 금융시장 상황 및 환경의 변화이러한 리스크와 관련된 특정 기업정보공시는 그 특성상 추정치에 불과하며, 이 같은불확실성이나 리스크 중 하나라도 실현되는 경우 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치, 예상치 와도 크게 달라질 수 있습니다. 예를 들어 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증가, 자본투자 지연, 실적 개선 예상치 달성 실패 등이 발생할 가능성이 있습니다. 또한 법으로 요구하는 경우를 제외하고 당사는 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 무관하게 미래예측진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없으며 그러한 의무를명시적으로 부인하는 바입니다. 따라서 투자자 분들께서는 본 신고서의 공개일자 기준으로 작성된 미래 예측 진술에 지나치게 의존해서는 안 된다는 점을 유의해주시기 바랍니다.

더. 재무상황 변동 위험
본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은

2019년도 1분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유념

하시기 바랍니다. 본 증권신고서(예비투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서) 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

현재 2019년 1분기에 대해 회계법인으로 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 신고서에 기재하였습니다. 본 신고서 상의 재무제표는 2019년 1분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■
본 장은 『자본시장법』 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 발행회사인 ㈜레이가 아닌 금번 공모주식의 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜입니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 한국투자증권㈜과 공동주관회사인 DB금융투자㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜레이에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 ㈜레이로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 공모희망가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜레이에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 한국투자증권㈜과 공동주관회사인 DB금융투자㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장법 상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구분
증권회사(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
한국투자증권㈜
00160144

공동주관회사
DB금융투자㈜
00115694

2. 평가의 개요
가. 개요
기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 한국투자증권㈜과 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 ㈜레이의 기명식 보통주 1,000,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 2019년 1분기(2019년 1월 1일~2019년 3월 31일) 및 최근 3사업연도의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 비교회사의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.

나. 평가 일정

구분
일시

대표주관계약 체결
2016.07.18.

기업실사
2016.08.08. ~ 2019.06.28.

상장예비심사 청구
2019.04.25.

상장예비심사 승인
2019.06.27.

증권신고서 제출
2019.07.01.

다. 기업실사 항목

항목
세부 확인사항

모집 또는 매출에관한 일반사항

가. 당 증권관련 정관상 근거, 청약방식, 발행가액, 발행절차 등 관련 법규를 준수여부 확인

나. 당 증권에 대한 이사회 결의 내용 확인

다. 당 증권의 증권발행 가액의 적정성 검토

라. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반 투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부

마. 주주배정의 경우 신주인수권 증서 상장 등 주주 보호방안이 있는지 여부

바. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부

사. 발행회사 주식의 최근 시세가 액면가 이하이고 발행가액이 액면가 이상인 때에 발행회사 또는 발행회사의 대주주 등과 청약예정자 사이에 손실보전 등의 약정이 있는지 여부

증권의 주요 권리내용

가. 당 증권의 발행과 관련하여 신주인수권, 의결권, 배당 등의 사항이 정관에 명시되어 있는지 확인나. 정관이나 관계법령에 회사의 지배권 변동을 실질적으로 제한하는 금지조항 등 특별한 조항의 존재 여부

투자위험요소

가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는지 여부 검토

자금의 사용목적

가. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부

나. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부

다. 발행회사가 과거에 횡령 등이 발생했거나, 조달자금 사용계획을 변경한 사실이 있는지 여부

라. 자금사용처가 신규사업진출이나 타법인주식 취득인지 여부

경영능력 및투명성

가. 최대주주의 지분율 및 주식보유 형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진변경, 경영권 분쟁, 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부

나. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠가능성이 있는지 여부

다. 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것

라. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함)지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부

마. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부

바. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부

사. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한받을 가능성이 있는지 여부

아. 공시된 임원외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부

자. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부

차. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부

카. 사내규정을 구비하고 있으며 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부

타. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부

파. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부

하. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부

거. 이사회 운영실태 관련하여 이사회의사록 원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부

너. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부

회사의 개요

가. 직전 정기보고서 제출 이후 현재까지 발생한 회사의 주된 변동내용 확인

나. 최근 1년 간 자본금의 변동내용 확인

사업의 내용

가. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등 검토

나. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용과 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용의 부합 여부에 대한 검토

다. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는가?

라. 평판리스크가 존재 여부와 존재하는 경우 리스크 관리방안 검토

마. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

바. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이 등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이있는지 여부

사. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속가능성여부

아. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부

자. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부

차. 발행회사의 주된 사업이 해외시장에 진출되어 있는 경우인지 여부

카. 발행회사의 주된 사업이 수출입 거래 규모가 크거나 파생상품계약이 체결되어 있는지 여부

재무에 관한 사항

가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토

나. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부

다. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함),유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장비관적인 시나리오도 가정할 것)을 검토

라. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토

마. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부

바. 자본잠식 해소 등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부

사. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우대응방안 존재 여부

아. 신용등급이 최근 3년내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토

자. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부

차. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부

카. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부

타. 차, 카 의 내용을 확인하기 위해 발행회사의 경영자 및 내부통제관리자, 감사와의 면담을 하였는지 여부

파. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부

하. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재하는지 여부

거. K-IFRS 적용으로 인해 기존의 재무구조와 상당한 차이가 발생하거나발생될 것으로 예상되는지 여부

너. 발행회사가 최근 3년 간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이변경된 사실이 있는지 여부

감사인의 감사의견 등

가. 최근 3개년 간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생시 이에 대한 재무위험성 검토

회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항

가. 발행회사가 계열회사 주식을 보유하고 있는지 여부

주주에 관한 사항

가. 직전 정기보고서 제출 이후부터 현재까지 최대주주의 지분율 변동 또는 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권의 행사 유무 검토

나. 최대주주 지분율 변동 또는 전환권 행사가 있을 경우 이로 인한 경영권안정화 방안 마련 여부 검토

다. 최근 1년간 최대주주 변동내역 확인

임원 및 직원 등에관한 사항

'경영능력 및 투명성' 항목 검토로 갈음

이해관계자와의 거래내용 등

가. 감사보고서상 관련 거래 내역의 기재 내용 검토

나. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부

다. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부

라. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장 후 만기 연장되었는지 여부

기타 투자자보호를위해 필요한 사항

가. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분 등에따른 주식가치 하락 가능성 검토

나. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부

다. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자참여의 진정성 등 검토

라. 발행회사의 관리종목 및 상장폐지 요건 해당 가능성

마. 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 적이 있는 지 여부

바. 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부

사. 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인

아. 발행회사의 소송 및 분쟁 내역 등이 있는지 여부

자. 발행회사의 횡령, 배임 등 회사의 재무에 직접적 영향을 끼치는 소송이있는지 여부

차. 발행회사 및 임직원의 제재현황이 존재하는지 여부

카. 투자자의 합리적인 투자판단이나 의사결정에 중요한 영향을 미칠 수 있는 기존 정보(과거 공시나 언론보도 등)가 검증시점에 잘못 알려져 있거나 그 내용이 변동된 경우가 있는지 여부

라. 기업실사 참여자(1) 대표주관회사 실사 참여자

소속
직책
성명
담당업무

한국투자증권㈜
IB1본부
본부장
배영규
IPO 업무 총괄

기업금융2부
이사
장동욱
IPO 실무 총괄

기업금융2부
팀장
김해광
기업실사 및 서류작성 실무 총괄

기업금융2부
과장
김규덕
기업실사 및 서류작성 실무 담당

기업금융2부
과장
박세훈

기업금융2부
과장
김무태

기업금융2부

과장
신지웅

기업금융2부

대리
김경환

기업금융2부

주임
최재혁

기업금융2부

주임
김찬중

소속
직책
성명
담당업무

DB금융투자㈜
IB사업부장
부사장
손승균
기업실사 및 서류작성 총괄

FAS2팀
이사
김대용
기업실사 및 서류작성 실무 총괄

FAS2팀
차장
김현철
기업실사 및 서류작성 실무 담당

FAS1팀
과장
손문
기업실사 및 서류작성 실무 담당

(2) 발행회사 실사 참여자

소 속

성 명

직 책

담 당 업 무

-

이상철

대표이사

CEO, 경영 총괄

-

정철우

상무

CFO 재무총괄

기획그룹
조형준
상무
기획총괄

기획그룹
김상후
부장
기획담당

기획그룹
유호식
차장
기획실무

경영지원그룹
박윤희
차장
경영지원실무

마. 기업실사 이행상황

구 분

일 자

실 사 내 용

대표주관회사

계약 체결

2016. 07. 18

대표주관회사 계약

Kick off 미팅

2016. 08. 08

1) 상장일정 및 기업실사 일정 협의

2) 기업공개를 위한 사전준비사항 및 진행절차 설명

- 분산 및 공모 규모 협의

- 향후 세부 일정에 대한 협의

기업실사 사전준비

2016. 10. 17

~ 10. 19

1) 기업실사 범위 및 방법 협의

2) 기업실사 참여자 구성

3) 자료 요청 및 인터뷰

- 사업 계획. 주주명부, 등기부등본, 정관, 내규 등

- 3개년 감사보고서, 결산명세서

- 조직도 및 인원현황

기업실사 1차

2016. 10. 24

~ 10. 26

1) 회사전반에 대한 이해

- 제품현황 등에 관한 설명 청취 및 인터뷰

- 주요 담당자 설명 청취 및 인터뷰

- 비즈니스모델 및 수익구조 파악

- 장단기 사업 계획 검토

2) 지배구조 및 제반 규정 검토

- 기업지배구조의 투명성 및 이사회의 독립성 검토

- 최근 3개년 주주총회 및 이사회의사록 주요 내역 검토

- 이사회운영규정, 위임전결규정 등 제반 규정 검토

3) 주식 관련 사항 검토

- 주주현황 및 자본금 변동사항 검토

4) 재무자료 검토

- 최근 3개년 감사(검토)보고서/세무조정계산서 검토,

기업실사 2차

2017. 06. 19 ~ 06. 21

1) 1차 실사시 이슈사항 F/U

2) 재무, 회계 관련 인터뷰

3) 상장 적합성(외형요건 및 질적요건) 검토

기업실사 3차

2018. 06. 18

~ 06. 20

1) 내부통제제도 점검 및 보완 협의

- 주요 내부규정 신설 및 보완

- 공시담당자 선임 계획 등

2) 공모자금 사용계획 검토

기업실사 4차

2018. 09. 15

~ 09. 17

1) 재무, 회계 관련 추가 인터뷰

2) 주요 제품의 성장성 및 사업성, 경쟁우위 및 경쟁열위 등 인터뷰

기업실사 5차

2019. 01. 16

~ 01. 18

1) 상장예비심사청구서 작성 관련 자문 및 검토

2) 보호예수관련 절차 설명

기업실사 6차

2019. 03.22

~ 03. 24

1) Valuation 협의

- 공모구조 및 Valuation

기업실사 7차

2019. 04. 01

~ 04. 03

1) 상장예비심사청구서 검토

2) 보호예수 대상자 확약서 징구

기업실사 8차

2019. 04. 15

~ 04. 24

1) 대표주관회사 종합의견 작성 및 검토

2) 상장예비심사청구서 작성 완료

3) 기타 상장요건 검토 및 일정 협의

상장예비심사청구서 제출

2019. 04. 25

한국거래소에 상장예비심사청구서 제출

상장예비심사 승인
2019. 06. 27
코스닥시장본부 상장예비심사 승인

증권신고서 제출
2019. 07. 01
총액인수계약 체결 및 증권신고서 제출

3. 기업실사결과 및 평가내용

가. 사업의 수익성

(1) 비용의 우위성

[동사 수익성 비율 추이]

(단위:
백만원,
%)

구분

2019년 1분기

2018년

2017년

2016년

매출액
13,461
51,534
32,929
26,499

매출원가
7,423
29,074
17,967
15,645

(매출원가율)
55.15%
56.42%
54.56%
59.04%

영업이익
1,035
6,048
1,946
1,325

(영업이익률)
7.69%
11.74%
5.91%
5.00%

당기순이익
967
5,251
1,154
1,713

(당기순이익률)
7.18%
10.19%
3.51%
6.46%

주1) 상기 재무비율 계산시 연결재무제표 기준으로 작성하였으며, 당기순이익은 지배기업 소유주지분 당기순이익을 기재하였습니다.

동사의 최근 3개년간 매출은 265억원, 329억원, 515억원으로 지속적으로 증가하고 있습니다. 매출원가율이 55% 전후로 거의 유사한 수준을 보이고 있으며, 일정 수준의 고정비 레버리지 효과로 매출 증가에 따른 영업이익 상승을 보이고 있습니다.

[품목별 매출원가 및 원가율]

(단위: 백만원, %)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

금액
원가율
금액
원가율
금액
원가율
금액
원가율

제품
7,172
55.14%
28,387
56.58%
17,918
54.74%
15,626
59.14%

상품
249
81.93%
176
61.57%
49
34.20%
19
47.88%

용역
2
1.23%
511
47.42%
-
0.00%
-
0.00%

총합계
7,423
55.15%
29,074
56.42%
17,967
54.56%
15,645
59.04%

주1) 상기 재무비율 계산시 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

동사의 제품은 디지털 진단시스템과, 디지털 치료솔루션으로 구성되어 있으며, 동사의 대부분의 매출을 차지합니다. 원가율은 55%~60% 수준이며 세부 제품군 및 매출 국가, 매출처의 판매조건에 따라 원가율이 상이합니다. 고기능성 디지털 치료솔루션제품군의 판매 비중이 디지털 진단시스템보다 높아지고 있기 때문에 향후 매출 증가에 따라 원가율이 낮아질 것으로 예상됩니다.

(2) 매출의 우량도

(가) 매출의 우량도

(단위: 백만원

구 분

2019년 1분기(제 16기)

2018년도

(제15기)

2017년도

(제14기)

2016년도

(제13기)

매출액

13,461
51,534
32,929
26,499

수출금액

12,007
46,934
30,548
25,535

(수출비중)
89.2%
91.1%
92.8%
96.4%

거래업체 수

49
133
142
107

거래국가 수
28
51
50
40

기말 매출채권

14,068
12,754
7,184
6,872

(6월이상 채권)

1,222
1,577
1,146
182

부도금액(주)

-
1
170
1

대손충당금
(222)
(374)
(228)
(196)

(업체수)

0
1
2
1

매출총이익률

44.85%
43.58%
45.44%
40.96%

주1) 상기 재무비율 계산시 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

주2) 기말 매출채권은 대손충당금 차감전 금액을 기재함

주3) 부도금액은 매출처 중 당기 상각액을 기재함

동사는 최근 3년간 꾸준한 매출 성장을 보이고 있으며 매출의 90%를 해외에서 달성하고 있습니다. 동사는 치과 의료기기 시장규모가 가장 큰 2013년 미국 FDA허가를 받고 2015년 3월 미국 법인을 설립하였으며, 2016년 일본, 호주, 멕시코, 2017년 유럽, 2018년 대만과 캐나다 법인을 설립하였습니다. 중국, 인도, 필리핀, 태국 등 여타의 국가에서는 딜러쉽을 맺고 2018년말 기준 51개국에 매출을 시현하였습니다. 동사의 기말매출채권은 매출의 증가에 따라 다소 증가하였으나, 동사의 실제 부도 및 대손경험률이 높지 않았으며 3%수준의 대손충당금을 설정하였습니다.

[매출군별 비중]

(단위: 백만원, %)

구 분

2019년도 1분기

2018년도

2017년도

2016년도

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

디지털 진단시스템

7,690
57.13%
33,468
64.94%
30,947
93.98%
26,499
100.00%

디지털 치료 솔루션

5,772
42.87%
18,066
35.06%
1,992
6.01%
-
-

합계

13,461

100.00%

51,534

100.00%

32,929

100.00%

26,499

100.00%

주1) 상기 재무수치는 연결재무제표 기준입니다.

동사의 사업은 과거 디지털 진단시스템에 국한 되었으나, 현재는 디지털 치료 솔루션까지 그 영역을 확대하고 있으며 매출의 비중도 상승하고 있습니다. 디지털진단시스템은 치과용방사선촬영장치 (Dental Radiology Equipment)를 사용하여 획득한 영상으로 환자 진단을 수행하는 시스템을 의미합니다. 한편 디지털치료솔루션은 3차원 스캔, 캐드 디자인 및 3D 프린팅 등의 기술을 치과병원에 제공하여 진단뿐 아니라 보철, 임플란트 시술, 교정등 치료를 목적으로 사용가능한 디지털 치료 제품군으로 치료를 위한 솔루션으로 제공하고 있습니다. 동사의 사업군이 진단 뿐만 아니라 치료의 영역까지 확대되고 있으며 이러한 그 매출 구조의 긍정적인 변화는 매출이 우량하게 변화하고 있다는 증거라고 판단됩니다.

나. 성장성(1) 산업의 성장성

동사는 디지털 X-ray를 기반으로 치과용 디지털 진단 솔루션과 디지털 치료솔루션 제품을 제조 및 판매하고 있습니다. 동사는 해외 70개국에 수출하고 있는 수출 주도형 기업으로 지역적인 주요 목표 시장은 전세계 시장입니다.

세계 치과용 의료기기 시장 규모는 2014년 5,416 백만 달러로 추정되며, 2019년까지 연평균 5.9% 성장하여 7,138백만달러에 이를 것으로 전망됩니다. (출처: Worldwide Medical Market Forecasts to 2019, BMI)

전세계 치과용 X-ray 기기 시장은 2021년 약 40억 달러 규모로 연평균 7.7%의 성장률을 보일 것으로 전망되며, 그 중 북미시장이 약 12억 달러를 차지하며 세계 최대 시장을 유지할 것으로 예상됩니다. 연평균성장률은 중국이 14%로 가장 높으나, 여전히 미국, 유럽, 일본 순의 선진국이 주요시장 입니다.

[2016~2021년 전세계 치과용 X-ray 시장규모]

(단위: 백만달러)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년

시장규모
2,743
2,899
3,108
3,367
3,654
3,973

출처1)
Global Dental Radiography Systems Consumption 2016 Market Research Report, QY Research

2016년 ~ 2021년 치과용 CBCT 시장은 연평균 10% 성장률을 기록하며 전체 치과용 X-ray 시장의 성장률을 웃돌 것으로 예상됩니다. Implant 등의 치과 수술에 고화질, 고품질 CT 이미지 수요가 계속 증가하는 추세입니다.

[2016~2021년 전세계 치과용 CBCT 시장규모]

(단위: 백만달러)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년

시장규모
533
585
644
710
785
870

출처1)
Zion Market Research 2017

전세계 치과용 Intraoral X-ray 기기 시장은 2021년 약 4.5억 달러 규모로 성장할 것으로 전망됩니다

[2016~2022년 전세계 치과용Intraoral X-ray 시장규모]

(단위: 백만달러)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년

시장규모
391
403
415
426
439
451

출처1)
Global market for Dental Imaging Systems 2014, DRG

전세계 치과용 CAD/CAM 시장은 2014년에는 약 6억 달러이었으며 연평균 8.4% 성장하여 2019년에는 약 9억 달러까지 시장이 형성될 것으로 예상되고 있습니다.

[2014~2019년 전세계 치과용 CAD/CAM 시장규모]

(단위: 백만달러)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

시장규모
593
637
688
747
812
888

출처1)
TechNavio Analysis

치과용 3D 프린터 시장은 2015년 2.4억 달러에서 연평균 약 10% 성장이 예상되며, 2023년 약 5.3억 달러 규모의 시장으로 성장할 것으로 전망됩니다. 현재 치과용 3D 프린터는 성장 초기 단계로, 보급이 가속화될수록 시장 전망치의 상승이 기대되고 있습니다.

[2016~2023년 전세계 치과용 3D 프린터 시장규모]

(단위: 백만달러)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

시장규모
290
349
414
454
475
497
516
532

출처1)
SmartTech Markets Publishing 3D Printing in Dentistry 2015)

상기와 같이 동사가 속한 산업은 연평균 8~10% 수준의 고성장을 보이는 시장으로 성장 잠재력이 큰 시장으로 판단됩니다.

한편, 동사가 사업을 영위하는 X-ray 시장은 과거 아날로그 X-ray에서 Digital X-ray 시장으로 변모하고 있습니다. 동사의 주요 제품은 Digital X-ray로 구성되어 있으며 이러한 시장의 변화와 Digital X-ray 증가 추이는 동사의 주요한 성장 요인으로 판단됩니다.

[세계 엑스선 영상진단 장치 시장 규모 예측]

(단위: 백만달러)

구분

2015

2016

2017

2018

2019

2020

CAGR

Digital X-ray

3,410

3,676

3,967

4,297

4,654

5,060

8.2%

Analog X-ray

199

198

198

200

203

207

0.8%

Retrofit X-ray

172

177

179

180

182

185

1.5%

Total

3,781

4,051

4,344

4,677

5,039

5,452

7.6%

출처1)
Medical Equipment Market Size & growth - Diagnostic Imaging Market. Global 2013-2020, Global Data)

또한 기대 수명 및 65세 이상 고령 인구 증가 가속화에 따른 고령 인구 의료비의 지출이 증가하고 있으며, 이에 따른 치과 질환 및 다수치 상실로 인공치아 의존도가 매우 높아지고 있는 상황으로 인하여 동사가 속한 치과용 의료기기 산업 역시 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

[주요 국가의 고령화 속도 추이 및 전망]

국가

도달 연도

증가소요 연수

고령화 사회 (7%)

고령사회 (14%)

초고령사회 (20%)

7% => 14%

14% => 20%

일본

1970년

1994년

2005년

24

11

미국

1942년

2013년

2029년

71

16

프랑스

1864년

1979년

2019년

115

40

독일

1932년

1972년

2008년

40

36

이탈리아

1927년

1988년

2007년

61

19

한국

2000년

2018년

2026년

18

8

출처: OECD

최근 치과 환자의 심미적 욕구의 증대에 따른 심미적인 보철물 재료의 사용, 치열 교정, 치아 성형 수요 증가와 전치부 심미 개선을 위한 Laminate Veneer, 부분 교정 치료술이 증가하고 있습니다. 이와 같은 상황도 수요 변동 요인의 하나라고 할 수 있으며, 동사의 매출 증대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

(2) 회사의 성장성
2004년10월에 경희대학교 창업보육센터에서 창업한 이상철 대표이사는 창업 후 치과용 3차원 영상 진단CT 장비를 개발하였습니다. 2007년부터 치과용CT를 본격적으로 개발하였고, 2008년에는 혁신적인 기술로 평판 디텍터를 이용한CBCT 상용화 제품을 출시하면서 치과용CT의 영상재구성 알고리즘에 대한 원천기술을 보유하게 되었습니다. 동사는 이러한 원천 기술을 기반으로 치과용CT 및 파노라마 등의 치과용 영상 장비를 전문적으로 개발, 제조, 판매하기 시작하였으며, 2015년 미국법인을 시작으로 2016년 일본법인, 호주법인, 멕시코법인, 2017년 유럽법인, 2018년 캐나다 법인과 대만지사을 설립하면서 글로벌 시장을 적극 공략해 나아가고 있습니다.

[과거 10년간 매출액/영업이익률 변동추이]

(단위: 백만원)

구 분

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

매출액

1,428

4,364

5,524

7,161

13,405

20,147

20,528

26,499
32,929
51,534

성장률

-

205.6%

26.6%

29.6%

87.2%

50.3%

1.89%

14.98%
24.27%
56.50%

영업이익

(1,613)

(1,135)

(2,195)

(2,680)

320

2,806

(169)
1,325
1,946
6,048

영업이익률

적자

적자

적자

적자

2.39%

13.93%

적자
5.00%
5.91%
11.74%

주1) 동사의 2009년부터 2014년 매출액 및 영업이익은 개별재무제표이며, 2015년부터 2018년은 연결재무제표 수치를 적용하여 기재하였습니다.

동사는 최근 10년간 단 한번의 매출 역성장도 없이 꾸준하게 매출 성장을 이뤄왔습니다. 고정비를 레버
리지 효과로 2013년을 기점으로 흑자전환 한 이후 디지털치료솔루션 제품의 연구개발투자로 인한
2015년 적자를
제외하고는 꾸준히 이익을 시현하고 있습니다. 2018년 영업이익률은 11.74% 수준입니다
.

[동사 최근 3년 성장성 비율 추이]

(단위: 백만원)

구분

2019년도 1분기
2018년도 1분기
2018년도
2017년도
2016년도

매출액

13,461
7,400
51,534
32,929
26,499

매출액 증가율

81.91%
-
56.50%
24.27%
14.98%

영업이익

1,035
(959)
6,048
1,946
1,325

영업이익 증가율

흑자전환
-
210.79%
46.87%
흑자전환

당기순이익
967
(801)
5,251
1,154
1,713

당기순이익 증가율

흑자전환

-
355.03%
-32.63%
727.54%

주1)

상기 재무수치는 연결재무제표 기준입니다.

주2)
2019년 1분기 증가율은 전 동기인 2018년 1분기를 기준으로 산정하였습니다.

한편 동사는 디지털 X-ray 영상진단 제품 개발에만 머무르지 않고 디지털 치료솔루션의 영역으로 제품을 확대하였습니다. 2015년부터 개발하기 시작한 디지털 치료솔루션 제품은 2017년 말부터 본격적으로 매출을 시현하기 시작하였습니다. 디지털 치료솔루션은 치과 등의 병원에서 임시치아를 포함하는 보철, 교정, 임플란트 수술 등을 시행하기 위하여 필요한 모든 절차를 기존의 아날로그 방식(인상체 획득, 석고 모델 제작, 기공소로 배송 및 제작 등)에서 디지털화하여 빠르고 안전한 치과 치료를 수행하도록 합니다. 디지털 치료솔루션 제품군은 제품의 우수성을 바탕으로 매출이 빠르게 증가하고 있습니다.동사는 최근 2016년 15%, 2017년 24%, 2018년 56%의 매출 고성장을 지속하고 있습니다. 고정비의 레버리지 효과로 인
하여 영업이익 증가율은
2016년 흑자전환 하여,
2017년 47%, 2018년 211%로 더욱 가파른 성장률을 보이고 있습니다. 이는 경쟁력 있는
제품의 개발, 생산의 효율화, 목표 지역에 따른 판매 전략의 높은 유효성, 만족도 높은 고객 사후관리 등의 결과입니다. 동사는 기존제품의 성능 업그레이드 및 시장에서 요구하는 신제품을 개발하고 있으며, 기존의 사업 노하우를 바탕으로 성공가능성을 높이고 있습니다. 따라서 향후 동사의 재무적 성장성은 지속될 것으로 예상됩니다.

다. 회사의 경쟁력
(1) 기술의 완성도

동사는 2004년 설립 후 치과용 디지털 X-ray 영상진단 장비를 개발하였으며, 핵심기술 및 품질경쟁력을 확보하여 엄격한 각 국가별 인증 및 등록하였고, 매출의 90% 이상을 해외에서 달성하고 있습니다. 동사는 영상장비와 소프트웨어를 모두 자체 기술로 제작하고 있습니다. 자체 기술이 없는 대부분 업체의 경우 외부 기술을 도입하여, 자체 시스템에 최적화된 영상을 얻는데 어려움이 있습니다. 높은 품질의 영상을 얻기 위해서는 영상재구성 기술에 따라 시스템 각 부분의 구성과 설계가 되어야 하나 외부기술을 사용할 경우 완성된 시스템에 외부 영상재구성 Software를 별도로 두어야 하는 문제점을 안고 있습니다. 그러나 동사는 이러한 대부분의 업체와 달리 오랜 기간 연구해 온 Cone Beam CT 영상 재구성 기술을 자체 확보하고 있습니다. 영상 재구성 기술은 CBCT 시스템의 핵심기술이며, 그 기술에 따라 영상 품질이 결정되기 때문에 매우 중요합니다

한편 동사는 디지털 X-ray 영상진단 개발에만 머무르지 않고 디지털 치료솔루션의 영역으로 제품을 확대하였습니다. 디지털 치료솔루션은 치과 등의 병원에서 임시치아를 포함하는 보철, 교정, 임플란트 수술 등을 시행하기 위하여 필요한 모든 절차를 기존의 아날로그 방식(인상체 획득, 석고 모델 제작, 기공소로 배송 및 제작 등)에서 디지털화하여 빠르고 안전한 치과 치료를 수행하도록 합니다.

(2) 지적재산권 현황

[동사 지적재산권 보유 현황]

구분

출원등록명

등록번호

출원일

등록일

출원인

등록국

특허권

덴탈 CT를 이용한 인공치아 제조방법 및 장치

제10-0730343호

2006.11.21

2007.06.13

㈜레이

한국

특허권

CT를 이용한 인공치아 제조방법

제10-0730344호

2006.11.21

2007.06.13

㈜레이

한국

특허권

치과용 복합 촬영장치

제10-0938486호

2007.01.26

2010.01.15

㈜레이

한국

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

US8,157,564 B2

2008.05.29

2012.04.17

㈜레이

미국

특허권

병렬 광선투사법과 공간 도약을 이용한 엠아이피 가시화의 가속화 방법

제10-1075014호

2010.09.30

2011.10.13

㈜레이

한국

특허권

COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL

US8,005,186 B2

2009.03.20

2011.08.23

㈜레이

미국

특허권

COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL

4996687

2009.03.20

2012.05.18

㈜레이

일본

특허권

COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL

EP2063783

2009.03.20

2014.04.23

㈜레이

유럽

특허권

COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL

Ref. RD 41727

2009.03.20

2014.04.23

㈜레이

독일

특허권

COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL

Ref. RD 41728

2009.03.20

2014.04.23

㈜레이

프랑스

특허권

COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL

Ref. RD 41729

2009.03.20

2014.04.23

㈜레이

영국

특허권

COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL

Ref. RD 41730

2009.03.20

2014.04.23

㈜레이

아일랜드

특허권

COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL

Ref. RD 41731

2009.03.20

2014.04.23

㈜레이

스위스

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

EP2086454

2009.08.12

2016.10.12

㈜레이

유럽

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

60 2007 048 306.9

2009.08.12

2016.10.12

㈜레이

독일

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

EP2086454

2009.08.12

2016.10.12

㈜레이

영국

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

P019003EPDK1 OC/Ve

2009.08.12

2016.10.12

㈜레이

덴마크

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

B6572EP-SE

2009.08.12

2016.10.12

㈜레이

스웨덴

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

B6572EP-FI

2009.08.12

2016.10.12

㈜레이

핀란드

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

E3 5 2000

2009.08.12

2016.10.12

㈜레이

벨기에

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

53P39308PL00

2009.08.12

2016.10.12

㈜레이

폴란드

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

TR 2016 18250 T4

2009.08.12

2016.10.12

㈜레이

터키

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

300220142

2009.08.12

2016.10.12

㈜레이

스페인

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

3513/EU:CH

2009.08.12

2016.10.27

㈜레이

스위스

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

F.1719 FRA

2009.08.12

2016.10.27

㈜레이

프랑스

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

T51425NL00

2009.08.12

2016.11.16

㈜레이

네덜란드

특허권

Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT

502017000001717

2009.08.12

2016.11.18

㈜레이

이태리

특허권

LCD 방식 3D 프린터

제10-1800667호

2016.12.23

2017.11.17

㈜레이

한국

특허권

스캐너 기능이 추가된 X-레이 단층촬영장치

제10-1825107호

2017.07.11

2018.01.29

㈜레이

한국

특허권

3D 프린터 제품의 후 경화기

제10-1828797호

2017.07.25

2018.02.07

㈜레이

한국

특허권

듀얼 에너지 방식의 콘 빔 컴퓨터 단층촬영장치

제10-1864124호

2016.11.21

2018.05.29

㈜레이

한국

특허권

치아 엑스레이 영상 화소 신호 처리장치 및 그 처리방법

제10-1866819호

2016.10.31

2018.06.05

㈜레이

한국

특허권

3D 프린터의 캘리브레이션 방법

제10-1959207호

2017.07.25

2019.03.12

㈜레이

한국

특허권

스마트 디바이스를 이용한 치아 영상정보 처리장치 및 그 처리방법

10-2016-0142908

2016.10.31

-

㈜레이

출원(한국)

특허권

필터를 구비한 콘 빔 컴퓨터 단층촬영장치

10-2016-0155083

2016.11.21

-

㈜레이

출원(한국)

특허권

분할형 필터를 구비한 콘 빔 컴퓨터 단층촬영장치

10-2016-0155103

2016.11.21

-

㈜레이

출원(한국)

특허권

치아 촬영용 엑스레이 촬영기

10-2017-0056117

2017.05.02

-

㈜레이

출원(한국)

특허권

LCD Type 3D Printer

PCT/KR2017/005765

2017.06.02

-

㈜레이

국제출원

특허권

X-ray Computerized Tomography System Having Scanner Function

PCT/KR2017/008033

2017.07.26

-

㈜레이

국제출원

특허권

듀얼 에너지 방식 컴퓨터 단층촬영장치의 X-레이 필터 제어기구

10-2017-0157838

2017.11.24

-

㈜레이

출원(한국)

특허권

선형 액츄에이터를 구비한 듀얼 에너지 방식의 컴퓨터 단층촬영장치

10-2017-0157841

2017.11.24

-

㈜레이

출원(한국)

특허권

치과용 콘-빔 ＣＴ의 산란선 보정방법 및 보정장치

10-2017-0157843

2017.11.24

-

㈜레이

출원(한국)

특허권

LCD TYPE 3D PRINTER

17 883 188.9

2018.09.19

-

㈜레이

출원(유럽)

특허권

LCD TYPE 3D PRINTER

16/087,084

2018.09.21

-

㈜레이

출원(미국)

특허권

LCD Type 3D Printer

2018-553208

2018.10.04

-

㈜레이

출원(일본)

특허권

Scatter Correction Method and Apparatus of Cone-beam CT for Dental Treatment

PCT/KR2018/013344

2018.11.06

-

㈜레이

국제출원

특허권

콘빔 씨티를 이용한 치아 골밀도 추정방법 및 골밀도 추정장치

10-2018-0148049

2018.11.27

-

㈜레이

출원(한국)

특허권

컴퓨터 단층촬영을 이용한 치조골밀도 정량화 시스템 및 방법

10-2017-0015107

2017.02.02

-

㈜레이 외2 공동출원

출원(한국)

특허권

이중 에너지 컴퓨터 단층촬영을 이용한 치조골밀도 정량화 시스템 및 방법

10-2017-0015554

2017.02.03

-

㈜레이 외2 공동출원

출원(한국)

특허권

엑스선 촬영장치용 시준기

10-2017-0064599

2017.05.25

-

㈜레이 외1 공동출원

출원(한국)

특허권

콘빔 엑스선 단층촬영장치의 디텍터 정렬장치 및 그 정렬방법

10-2018-0080399

2018.07.11

-

㈜레이 외1 공동출원

출원(한국)

상표권

서비스상표등록 (RAY)

제41-0169731호

2007.08.08

2008.06.30

㈜레이

한국

상표권

상표등록(RAYSCAN) 소프트웨어등 17종

제40-0754920호

2007.08.07

2008.07.25

㈜레이

한국

상표권

상표등록(RAYSCAN) 의료장치등 53종

제40-0754926호

2007.08.07

2008.07.25

㈜레이

한국

상표권

상표등록 (RAYSCAN) 제10류 치과용, 의료용 등 20종

제40-1385921호

2017.12.05

2018.08.08

㈜레이

한국

상표권

상표등록 (RAYSCAN α+) 제10류 치과용, 의료용 등 20종

제40-1385922호

2017.12.05

2018.08.08

㈜레이

한국

상표권

상표등록 (RIOScan) 제10류 치과용, 의료용 등 20종

제40-1385923호

2017.12.05

2018.08.08

㈜레이

한국

상표권

상표등록 (RAYDENT) 제07류 3D프린터 등 관련 20종

제40-1385924호

2017.12.05

2018.08.08

㈜레이

한국

상표권

상표등록 (RAYDENT) 제09류 소프트웨어, 프린터 등 관련 20종

제40-1385925호

2017.12.05

2018.08.08

㈜레이

한국

상표권

상표등록 (RAYDENT Studio) 제07류 3D프린터 등 관련 20종

제40-1385926호

2017.12.05

2018.08.08

㈜레이

한국

상표권

상표등록 (RAYDENT Studio) 제09류 소프트웨어, 프린터 등 관련 20종

제40-1385927호

2017.12.05

2018.08.08

㈜레이

한국

상표권

서비스상표등록 (RAYSCAN) 제35류 치과용, 의료용 업종 등 20종

제40-1385928호

2017.12.05

2018.08.08

㈜레이

한국

상표권

서비스상표등록 (RAYDENT) 제35류 3D프린터, 소프트웨어 업종 등 20종

제40-1385929호

2017.12.05

2018.08.08

㈜레이

한국

상표권

서비스상표출원 (RAY - 워드마크) 제35류 치과용, 의료용업종 등 14종

제40-1416455호

2017.12.05

2018.11.13

㈜레이

한국

상표권

서비스상표출원 (RAY ?로고타입) 제35류 치과용, 의료용업종 등 14종

제40-1416456호

2017.12.05

2018.11.13

㈜레이

한국

디자인

디자인특허등록(RAYSCAN, X-RAY IMAGING EQUIPMENT FOR DENTISTRY)

제4716296호

ZL 2017 3 0632690.7

2017.12.13

2018.06.26

㈜레이

중국

디자인

디자인특허등록(RIOScan, X-RAY IMAGE SCANNING MACHINE FOR DENTISTRY & VETERINARY)

제4716297호

ZL 2017 3 0632701.1

2017.12.13

2018.06.26

㈜레이

중국

디자인

디자인특허등록(RAYDENT Studio, 3D PRINTER FOR DENTISTRY)

제4734849호

ZL 2017 3 0632790.X

2017.12.13

2018.07.06

㈜레이

중국

상표권

상표출원(RIOScan) 제10류 건강, 의료용 등 10종

SY1712-391A10KR

2017.12.18

-

㈜레이

출원(중국)

상표권

상표출원(RAYDENT) 제07류 3D프린터 등 관련 10종

SY1712-392A7KR

2017.12.18

-

㈜레이

출원(중국)

상표권

상표출원(RAYDENT) 제09류 소프트웨어, 스캐너 등 관련 10종

SY1712-393A9KR

2017.12.18

-

㈜레이

출원(중국)

상표권

상표출원(RAYDENT Studio) 제07류 3D프린터 등 관련 10종

SY1712-394A7KR

2017.12.18

-

㈜레이

출원(중국)

상표권

상표출원(RAYDENT Studio) 제09류 소프트웨어, 스캐너 등 관련 10종

SY1712-395A9KR

2017.12.18

-

㈜레이

출원(중국)

상표권

서비스표출원 (RAY ? 워드마크) 제35류 건강, 의료용 업종 등 10종

SY1712-396A35KR

2017.12.18

-

㈜레이

출원(중국)

상표권

서비스표출원 (RAY ? 로고타입) 제35류 건강, 의료용 업종 등 10종

SY1712-397A35KR

2017.12.18

-

㈜레이

출원(중국)

상표권

서비스표출원 (RAYSCAN) 제35류 건강, 의료용 업종 등 10종

SY1712-398A35KR

2017.12.18

-

㈜레이

출원(중국)

상표권

서비스표출원 (RAYDENT) 제35류 건강, 의료용 업종 등 10종

SY1712-399A35KR

2017.12.18

-

㈜레이

출원(중국)

(3) 기술인력 현황

동사의 연구개발 조직은 2019년 3월 말 현재 총 46인으로 구성되어 있으며, 조직도는 다음과 같습니다.

연구조직_예투

동사의 연구개발인력은 박사 4인, 석사 7인, 학사 29인, 기타 6인으로 총 46인입니다

[동사 연구개발 인력 구성 현황]

학력

박사

석사

학사

기타

합 계

인원수

4

7

29
6
46

라. 재무상태
(1) 재무안정성

[동사 안정성 및 활동성 비율 추이]

(단위: 백만원, 회)

구 분

2019년도 1분기

2018년도

2017년도

2016년도

회사
업종평균

부채비율

55.08%
57.08%
75.67%
91.86%
81.54%

유동비율
322.36%
308.46%
214.84%
175.60%
214.86%

차입금의존도
8.04%
8.24%
19.08%
28.45%
18.90%

재고자산 회전율

5.84
6.78
5.15
6.82
4.95

매출채권 회전율

4.11
4.16
4.73
4.66
3.97

영업활동으로 인한 현금흐름

(1,462)
4,298
1,101
N/A
582

주1)
상기 재무수치는 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

주2)
2019년 1분기 재무비율 산정시 손익계산서 수치는 연환산하여 산출하였습니다.

주3)
동업종평균은 한국은행에서 발간한 2017년 기업경영분석 'C27. 의료, 정밀, 광학기기, 및 시계'업종 내 중소기업의 평균입니다.

동사는 영업이익이 누적됨에 따라 부채비율이 지속적으로 감소하고 있습니다. 동업종 평균 부채비율이 92%임에 반해 동사의 부채비율은 2018년말 기준 57%로 양호한 수준을 유지
하고 있습니다. 유동비율 역시 꾸준히 개선되고 있으며 차입금 의존도는 8%수준으로 동 업종평균 28.45%에 비하여 현저히 낮은 수준입니다. 2018년말 기준 재고자산 회전율은

6.78
회이며, 매출액이 꾸준히 증가하고 있기 때문에 안전 재고량을 함께 증가시켜
5~6회
정도의 회전율을 유지하고 있습니다. 업종평균 6.82회 대비 다소 낮은 회전율이나 유의적인 차이는 아니며, 재고자산 연령분석 및 부진재고를 파악하여 설정한 충당금은 2018년말 85,394천원 수준으로 전체 재고의 1%이하를 유지하고 있습니다.
한편 최근 3년간
매출채권 회전율은
2016년 3.97회
, 2
017년 4.73회, 2018년 4.16회로 개선되고 있는 추세입니다.
업종 평균 매출채권 회전율은 4.66회로 유의적인 차이가 없습니다.

또한 개별채권분석과 연령분석을 기반으로 한 경험률로 대손충당금을 설정하였음에도 불구하고, 동사의 손실충당금 설정률은 2018년말 2.9% 수준으로 양호한 상황입니다.

(2) 재무자료의 신뢰성(가) 감사인의 감사의견동사는 다음의 K-IFRS 도입 용역을 거쳐 2016년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 지정감사를 수검하였으며 외감법에 따라 감사보고서를 발행 · 공시하였습니다. 동사의 최근 3개년 지정감사 수검 결과는 적정의견을 받았습니다.

사업연도

감사의견

감사인

채택회계기준

수정사항 및 그 영향

감사인 지정

특기사항

제13기

적정

대주회계법인

K-IFRS

해당사항없음

지정(16.10.17)

없음

제14기

적정

대주회계법인

K-IFRS

해당사항없음

지정

없음

제15기

적정

대주회계법인

K-IFRS

해당사항없음

지정

없음

동사는 증권신고서 제출일 현재 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」 제8조에 따른 내부회계관리제도 운영 대상이 아니며, 2019년 내 내부회계관리제도를 도입하여 2019년 말부터는 내부회계관리제도운용 및 통제평가를 활성화할 예정이며 성실하게 운영할 계획입니다. 상기 검토 결과 동사의 재무자료는 신뢰성을 갖추었다고 판단됩니다. (나) 감사인의 독립성외부감사인 및 그 임직원과 동사 간에는 감사인의 독립성 훼손을 의심할 만한 이해관계가 존재하지 않습니다. (다) K-IFRS 도입현황에 대한 적정성동사는 코스닥시장 상장을 위해 한국채택국제회계기준을 도입하였으며, 본 회계기준 도입에 따라 별도로 회계시스템을 구축하지는 않았으며, 기존 회계시스템에 한국채택국제회계기준 전환효과를 반영하여 회계처리를 진행하고 있습니다.
마. 경영능력 및 투명성(1) CEO의 경영능력동사의 CEO인 이상철 대표이사는 경희대 기계공학을 전공한 이후, 동 대학에서 의료공학 석사와 박사학위를 취득하며 관련 사업의 배경지식을 쌓았습니다. 국내 최초로 평판 디텍터를 사용한 CBCT를 개발하는 등 국내 최고의 엑스레이 영상처리 알고리즘 전문가인 이상철 대표이사는 2004년 동사를 설립한 후 경쟁력 있는 제품의 개발과 생산, 영업조직 구축, 추진력, 조직 관리능력 등 경영자로서의 역량을 입증하였습니다.

산업에 대한 높은 이해도와 실무 경험을 바탕으로 해외 덴탈의료기기 시장을 개척하고 있으며 전체 매출의 90% 이상을 수출로 달성하는 등 CEO로서의 훌륭한 자질을 보이고 있습니다. 이상철 대표이사는 매출 등 외형적인 경영성과 외에 개인적인 필요에 의해 회사 자금을 이용하거나 대여금을 사용하는 등의 거래가 없으며 투명하게 회사 경영을 해오고 있는 것으로 미루어 볼 때 경영자로서의 도덕성 또한 갖추고 있는 것으로 보이며 CEO로서의 자질을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력동사는 청구일 현재 143명의 임직원이 근무하고 있으며, ‘열정이 있는 행복한 동행’ 이라는 경영철학을 바탕으로 전 임직원이 공동의 목표를 함께 실현하기 위한 조직 관리에 힘을 쏟고 있습니다. 회사의 임직원 모두가 주인의식을 가지고 회사 발전을 위해 노력한 결과 연구개발 뿐만 아니라 생산, 마케팅, 영업 지원부문, 해외사업부문까지 상장사에 준하는 탄탄한 조직의 구성을 갖추고 있습니다. 회사의 임직원 모두가 자신의 회사라는 사명감을 가지고 열심히 회사 발전을 위해 노력한 결과 개발 및 경영관리 조직은 상장사에 견줄만한 체계를 이루었습니다.

(3) 경영의 투명성동사의 등기임원은 이상철 대표이사, 상근 등기이사 3인(조형준, 김재현, 정철우), 기타비상무이사 3인(류재현, 이상길, 김도형), 사외이사 1인(정성우)으로 구성되어 있습니다. 모든 임원은 독립성을 유지할 수 있는 구조에서 이사회를 통하여 의견을 수렴하고 있어 회사 경영의 투명성을 보유하고 있다고 판단됩니다. 또한 대주주를 포함한 특수관계자에 대한 거래의 비정상적인 결정을 방지하기 위하여 특수관계자거래규정에 따라 영업활동과 무관한 투자, 관계회사와 대주주 및 특수관계인 등과의 자금거래 등에 있어 이사회의 승인을 받도록 하고 그 승인 후 최초 소집되는 정기주주총회에서 보고하도록 있습니다. 현재까지 한번도 대주주 및 특수관계자와의 자금거래 및 대여거래가 발생한 바 없으며, 이사회가 적절한 견제 기능을 발휘하여 경영의 투명성과 안정성이 유지될 것이라고 판단합니다.

바. 자회사 현황동사는 해외에서 영업과 서비스를 담당하는 100%자회사를 보유하고 있습니다.
2018년말 현재 자회사 재무현황은 아래와 같습니다.

(단위:
백만원
)

구분
자산
부채
자본
매출액
당기순손익

RAY AMERICA INC
6,363
5,005
1,358
10,702
(203)

RAY JAPAN Co.,Ltd,
1,350
1,327
23
3,042
(277)

RAY AUSTRALIA PTY LTD
1,109
707
402
1,392
(163)

RAY Europe GmbH
2,894
2,541
353
1,850
(309)

RAYSCAN MEXICO
195
229
(34)
232
(44)

RAYSCAN CANADA
105
66
39
298
(2)

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 ㈜레이의 영업 현황, 산업 전망 및 주식시장 현황 등을 고려하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
17,000원 ~ 20,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 현황 등을 고려하여 발행회사와 대표주관회사,공동주관회사가 협의하여 확정공모가격을
1주당 20,000원으로 결정하였습니다.

상기의 희망공모가액. 범위는 주식회사 레이의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.
나. 희망공모가액의 산출방법금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 주식회사 레이의 사업 특성, 경영성과, 재무제표 및 비율 현황 등과 산업 특성, 유사회사의 경영성과 및 주가 수준 등을 고려하여 희망공모가액을 산출하였습니다.
(1) 희망공모가액 산출 방법 개요 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 한국거래소(KOSPI, KOSDAQ)에 기상장된 유사회사들의 시장 평가(경영성과 및 시가총액 기준 등)에 근거한 상대가치 평가법을 활용하였습니다. 발행회사의 2019년 1분기까지의 경영성과와 유사회사의 재무지표 비교 및 주가수준 등을 바탕으로 PER 평가방법을 적용하여 희망공모가액을 산출하였습니다.
(2) 평가방법 선정(가) 평가방법 선정 개요일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 유사회사와 비교하기 위해서는 유사회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다. 상대가치 평가방법은 PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등이 있습니다. 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.(나) 평가방법 선정대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 주식시장에서 일반적으로 활용되고, 투자자가 상대적으로 이해하기 용이한 상대가치 평가방법을 적용하였습니다.

【㈜레이 비교가치 산정시 PER 적용사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자지표입니다. PER는 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익의 성장성, 위험 등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다.

【㈜레이 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유】

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 유사회사의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 유사회사간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 제외하였습니다.

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로써, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

(3) 유사회사 선정

동사는 주로 치과용 진단 의료기기와 치료목적의 의료기기 제조업을 영위하는 회사로 한국표준산업분류상 "소분류: 의료용 기기 제조업(C27100), 세분류: 치과용 기기 제조업(C27191)"에 속해 있습니다. 따라서 유사 비교 대상회사를 선정하기 위해 한국거래소 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사 중 동사와 동일 산업분류(C27191)에 속한 기업 및 유사한 사업분류에 속하는 방사선 장치 제조업(C27111)을 영위하는 기업을 모집단을 선정하였으며, 사업의 유사성 및 재무상황 등을 고려하여 최종 유사기업을 선정하여 공모가액을 산정하였습니다.

(가) 유사회사 선정 요약

구분

선정기준

세부기준

선정회사

1차 선정기준

산업 유사성

한국표준산업분류상 치과용기기제조업(C27191), 방사선장치제조업(C27111)에 속한 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사일 것

6개사

2차 선정기준

사업 유사성

- 2018년 기준 치과용 진단 및 치료 의료기기 제품 매출을 시현하는 상장 회사일 것
4개사

3차 선정기준
영업성과 시현

- 2018년 영업이익, 당기순이익 시현

4개사

4차 선정기준

일반기준

- 상장 후 6개월이 경과하였을 것- 최근 사업연도 감사의견 적정- 최근 1년간 합병(소규모 합병 제외), 영업양수도, 분할 등이 없을 것

4개사

(나) 유사회사 선정 세부내역[1차 선정기준]동사의 경우 주로 치과용 진단 의료기기와 치료목적의 의료기기 제조업을 영위하고 있으므로, 사업적 특성을 고려하여 한국표준산업분류상 세분류 치과용기기제조업(C27191), 방사선장치제조업(C27111)에 속한 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사를 1차 유사회사로 선정하였습니다.

한국표준산업분류상 세분류
동사와의 산업유사성 해당 업체

치과용기기제조업(C27191)
덴티움, 오스템임플란트, 바텍

방사선장치제조업(C27111)
레이언스, 제노레이, 디알젬

[2차 선정기준]

1차 유사회사 중
2018년 기준 치과용 진단 및 치료 의료기기 제품 매출을 시현하고 있는 업체를 2차 유사회사로 선정하였습니다.

기업명
주요제품
선정여부

덴티움
치과용 임플란트
선정

오스템임플란트

치과용 임플란트

선정

바텍
치과용 진단 X-ray(2D, 3D)

선정

레이언스
X-Ray 디텍터
미선정

제노레이
C-ARM, 치과용 CT

선정

디알젬
Medical 진단용 X-Ray
미선정

[3차 선정기준]

2차 유사회사 중 2018년 영업이익 및 당기순이익을 시현한 회사를 3차 유사회사로 선정하였습니다.

회사명
2018년 영업이익, 당기순이익 시현
선정 여부

덴티움

O

선정

오스템임플란트

O

선정

바텍

O

선정

제노레이
O
선정

주) 연결재무제표 작성법인의 당기순이익은 지배기업 소유주 지분 당기순이익으로 산정

[최종 비교회사 선정]

구분
상장 후 6개월이 경과하였을 것
최근 사업연도 감사의견 적정
최근 6개월간 합병, 영업양수도, 분할 없을 것
최종선정

덴티움
충족
적정
없음
최종선정

오스템임플란트
충족
적정
없음
최종선정

바텍
충족
적정
없음
최종선정

제노레이
충족
적정
없음
최종선정

【최종 유사기업 선정결과 요약】

최종 유사기업

덴티움, 오스템임플란트, 바텍, 제노레이[총 4개사]

(다) 유사회사 선정 결과대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 상기 선정기준을 충족하는

덴티움, 오스템임플란트, 바텍, 제노레이
4개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.
또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(라) 유사회사 기준주가

기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해 2019년 06월21일(증권신고서 제출일로부터 5영업일 전일)을 분석기준일로 하여 1개월간(2019년05월 22일 ~ 2019년 06월 21일)종가의 산술평균
과 분석기준일 전일 종가 중 낮은 가액을 기준 주가로 적용하였습니다.

(단위: 원)

구분
덴티움
오스템임플란트
바텍
제노레이

기준주가 (Min[(A),(B)])
71,768
72,455
26,936
20,850

분석기준일 전일 종가 (A)
74,500
75,100
28,000
20,850

1개월 평균 종가 (B)
71,768
72,455
26,936
21,086

일자
2019-05-22
71,500
71,000
26,650
21,350

2019-05-23

71,700
70,900
26,700
21,000

2019-05-24

70,700
69,800
26,600
20,650

2019-05-27

68,700
68,900
26,250
20,900

2019-05-28

68,200
67,900
26,500
21,000

2019-05-29

69,000
70,000
25,800
20,900

2019-05-30

68,200
69,900
25,350
20,950

2019-05-31

68,700
71,500
25,150
20,500

2019-06-03
70,000
71,700
25,500
20,500

2019-06-04

69,500
73,000
25,850
20,750

2019-06-05

70,600
75,600
26,250
21,000

2019-06-07

71,400
73,800
26,300
21,550

2019-06-10

71,900
74,200
27,850
21,650

2019-06-11

71,700
74,000
28,400
21,450

2019-06-12

72,500
71,800
27,950
21,150

2019-06-13

75,700
73,900
27,650
21,900

2019-06-14
74,900
70,300
28,000
21,750

2019-06-17
73,800
74,400
27,900
21,350

2019-06-18
73,900
76,100
27,900
20,600

2019-06-19
75,500
74,600
27,950
21,050

2019-06-20

76,300
75,600
28,100
21,100

2019-06-21
74,500
75,100
28,000
20,850

(4) 희망공모가액의 산출(가) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

【 PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점 】

① 의의 PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다. ② 산출 방법 PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2019년 1분기 기준 최근 4분기(2018년 4월 ~2019년 3월) 지배주주 당기순이익을 기준으로 산출한 비교 기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2019년 1분기 기준 최근 4분기 지배주주 당기순이익을 적용하여 상대가치를 산출하였습니다. ※ PER를 이용한 비교가치 = 유사회사 PER 배수 X 주당 순이익- 대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수를 포함하여 제시하고 있습니다. ※ 적용주식수:유사회사 - 분석기준일 현재 상장주식수발행회사 - 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집주식수 + 희석화주식수※ 유사회사의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 각사의 사업보고서 및 분기보고서를 참조하였습니다.③ 한계점 순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교 분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.또한 PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다. 비교 기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교 기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.

1) 적용 PER 배수 산출

[ 2019년 1분기 기준 최근 4분기 실적을 적용한 PER 산정]

(단위: 백만원, 원, 주, 배)

구분
덴티움
오스템임플란트
바텍
제노레이

적용순이익 (백만원)
33,903,833
18,441,225
27,503,202
9,658,907

발행주식총수 (주)
11,068,830
14,285,717
14,854,256
4,377,256

주당순이익(EPS) (원)
3,063
1,291
1,852
2,207

적용주가 (원)
71,768
72,455
26,936
20,850

PER (배)
23.43
56.13
14.55
9.45

적용 PER (배)
25.89

주1)
적용 순이익은 2018.04.01~2019.03.31의 순이익 합계

주2)
발행주식총수는 분석기준일 현재 상장주식총수

주3)
연결재무제표 작성 법인의 당기순이익의 경우 지배지분 귀속순이익 적용

주4)
적용주가 = Min(분석기준일로부터 1개월(2019.05.22 ~ 2019.06.21)간 종가 산술평균, 분석기준일 전일 종가)

2) 주당 평가가액 산출

【 ㈜레이 PER에 의한 평가가치 】

(단위: 천원, 원, 배)

구 분
㈜레이
비 고

적용 순이익(주1)
7,019,230
A

적용 주식수(주2)
6,653,267주
B

주당순이익
1,055
C = A / B

적용 PER
25.89
D

주당 평가가액
27,313
E = C * D

주1)
적용 순이익은 2018.04.01~2019.03.31의 순이익 합계

주2) 적용 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 5,623,267주 + 신주모집 주식수 1,000,000주 + 상장주선인 의무인수분 30,000주

(나) 희망공모가액 산정상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 주식회사 레이의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

【 ㈜레이 희망공모가액 산출내역 】

구 분
내 용

비교가치 주당 평가가액
27,313원

평가액 대비 할인율
26.77% ~ 37.76%

공모희망가액 밴드
17,000원 ~ 20,000원

확정 공모가액 주1)

20,000원

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
20,000원으로 결정되었습니다.

다. 기상장기업과의 비교참고 정보대표주관회사인 한국투자증권㈜, 공동주관회사인 DB금융투자㈜는 ㈜레이의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업 유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 덴티움, 오스템임플란트, 바텍, 제노레이 4개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 다만, 상기의 유사회사들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교참고정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(1) 유사회사의 주요 재무현황

유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서, 사업보고서, 분기보고서를 참조하여 작성하였습니다.

【유사회사 2018년 요약 재무현황】

(단위: 백만원)

구분
덴티움
오스템임플란트
바텍
제노레이

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

[유동자산]
169,894
362,680
162,979
43,877

[비유동자산]
266,933
275,246
186,636
14,564

자산총계
436,827
637,926
349,615
58,441

[유동부채]
140,383
479,643
78,884
10,777

[비유동부채]
101,710
44,287
47,038
2,690

부채총계
242,093
523,930
125,922
13,467

[자본금]
6,184
7,143
7,427
2,089

자본총계
194,734
113,995
223,694
44,973

매출액
186,316
460,147
234,393
56,289

영업이익
41,960
30,976
39,355
10,958

당기순이익
34,256
6,256
29,152
9,472

당기순이익(지배)
34,253
12,691
27,259
9,472

【유사회사 2019년 1분기 요약 재무현황】

(단위: 백만원)

구분
덴티움
오스템임플란트
바텍
제노레이

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

[유동자산]
190,692
379,541
166,694
45,446

[비유동자산]
294,472
310,028
194,183
14,767

자산총계
485,164
689,569
360,877
60,213

[유동부채]
175,717
501,236
76,534
11,825

[비유동부채]
105,810
64,957
52,354
1,523

부채총계
281,527
566,193
128,888
13,348

[자본금]
6,184
7,143
7,427
2,189

자본총계
203,638
123,377
231,989
46,865

매출액
53,279
128,975
57,746
12,544

영업이익
10,578
12,647
9,038
1,952

당기순이익
9,185
9,222
9,500
1,857

당기순이익(지배)
9,182
11,102
9,874
1,857

(2) 유사회사의 주요 재무비율

유사회사의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서, 사업보고서, 분기보고서를 참조하여 작성하였습니다.

【 2018년 주요 재무비율 】

구 분
비율
덴티움
오스템임플란트
바텍
제노레이

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

성장성(%)
매출액 증가율
23.68%
15.68%
7.12%
26.52%

영업이익 증가율
2.16%
42.73%
0.72%
76.66%

당기순이익 증가율
13.08%
10.52%
-65.17%
83.21%

총자산 증가율
40.52%
14.80%
8.75%
54.88%

활동성(회)
총자산 회전율
49.84%
77.10%
69.85%
117.06%

재고자산 회전율
4.58
4.97
4.26
4.18

매출채권 회전율
2.47
5.30
4.44
6.10

수익성(%)
매출액 영업이익율
22.52%
6.73%
16.79%
19.47%

매출액 순이익율
18.39%
1.36%
12.44%
16.83%

총자산 순이익율
7.84%
0.98%
8.34%
16.21%

자기자본 순이익율
17.59%
5.49%
13.03%
21.06%

안정성(%)
부채비율
124.32%
459.61%
56.29%
29.95%

차입금의존도
44.24%
28.60%
13.57%
10.00%

유동비율
121.02%
75.61%
206.61%
407.13%

【 2019년 1분기 주요 재무비율 】

구 분
비율
덴티움
오스템임플란트
바텍
제노레이

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

성장성(%)
매출액 증가율
30.40%
18.92%
18.89%
2.26%

영업이익 증가율
0.65%
83.63%
2.88%
1.14%

당기순이익 증가율
-3.43%
129.67%
0.50%
11.18%

총자산 증가율
11.07%
8.10%
3.22%
3.03%

활동성(회)
총자산 회전율
46.23%
77.73%
65.02%
84.58%

재고자산 회전율
4.39
5.25
3.76
2.96

매출채권 회전율
2.24
5.61
4.35
4.73

수익성(%)
매출액 영업이익율
19.85%
9.81%
15.65%
15.56%

매출액 순이익율
17.24%
7.15%
16.45%
14.80%

총자산 순이익율
1.89%
1.34%
2.63%
3.08%

자기자본 순이익율
4.51%
7.47%
4.09%
3.96%

안정성(%)
부채비율
138.25%
458.91%
55.56%
28.48%

차입금의존도
45.22%
27.26%
10.82%
7.67%

유동비율
108.52%
75.72%
217.80%
384.32%

주1) 매출액/영업이익/당기순이익의 경우, 전년 동기 대비 증가율. 총자산/재고자산/매출채권 회전율 및 총자산/자기자본 순이익율의 경우 매출액, 순이익의 연환산하여 계산하였습니다.

【 재무비율 산정방법 】

구 분
산 식
설 명

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ──────── ×100당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ──────── ×100당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 ──────── ×100당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익율
당기 영업이익 ─────── ×100당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익율
당기 당기순이익 ──────── ×100당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익율
당기 당기순이익 ───────── ×100(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익율
당기 당기순이익 ──────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 ────── ×100 - 100전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 ─────── ×100 - 100전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ────── ×100 - 100전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 ─────── ×100 - 100 전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액─────────────(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액──────────────(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액──────────────(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

라. 참고: 본질가치(자산가치) 산출㈜레이의 코스닥시장 상장을 위한 공모가액을 산정함에 있어, "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 "제5-13조 및 "동 규정 시행세칙" 제5조의 규정에 의한 합병가액산정기준인 본질가치(자산가치에 의한 평가)를 산정하여 제시하오니 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다. 동사의 본질가치 산정을 위한 자산가치는 2019년 1분기말 기준 별도재무제표를 기준으로 하여 다음과 같이 산출되었습니다.

(단위: 원, 주, 원)

구 분
2019년 1분기말
비 고

1. 자본총계
33,223,876,642
-

(1) 가산항목
-
-

- 자기주식
-
-

- 결산기 이후 유상증자액
-
-

- 결산기 이후 주식선택권 행사에 의한 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 전환사채의 전환권 행사에 의해 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 증가한 자산재평가 적립금
-
-

- 결산기 이후 증가한 주식발행초과금 등 자본 잉여금
-
-

(2) 차감항목
3,705,603,216
-

- 무형자산
3,705,603,216
-

- 회수불능채권
-
-

- 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가와의 차이
-
-

- 퇴직급여충당금 부족액
-
-

- 전환권 및 신주인수권 대가
-
-

- 주식선택권 행사로 인한 자본 감소액
-
-

- 결산기 이후 자본금, 자본잉여금 등 감소액
-
-

- 결산기 이후 전기오류수정손실
-
-

- 이익잉여금의 증감을 수반하지 않는 자본총계의 변동거래로 인한 중요한순자산 감소액
-
-

2. 순자산 : 1+(1)-(2)
29,518,273,426
-

3. 발행주식총수
5,623,267
-

- 최근 사업년도말 발행주식수

5,623,267

-

- 결산기 이후 유상증자주식수
-
-

- 결산기 이후 무상증자주식수
-
-

- 결산기 이후 유상증자 및 무상증자가 아닌 기타 사유로 인한 증가 주식수(전환상환우선주 및 전환사채 보통주 전환 등)
-
-

- 결산기 이후 유상감자 주식 수 등 감소 주식수
-
-

4. 1주당 자산가치(2.÷3.)
5,249
-

Ⅴ. 자금의 사용목적

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

총 공 모 금 액(1)상장주선인 의무인수 금액(2)

발행제비용(3)

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]

20,000,000,000

600,000,000

700,000,00019,900,000,000

(주1)

상기 금액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분

금액

계산근거

인수수수료

618,000,000

회사유입금액의 3.0% (주2)

등록세

2,060,000

증자자본금의 4/1000

교육세

412,000

등록세의 20%

상장심사수수료
5,000,000

자기자본 1천억원 이하

상장수수료

9,900,000

820만원+1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원

기타 비용

64,628,000

법무사 수수료, IR비용 등(주3)

합계

700,000,000

-

주1)

상기 발행제비용은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.

주2)
기타비용에 포함된 IR비용 등 상장준비시 부대비용은 향후 실제 집행시 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

당사는 주식시장에서 공모를 통해 조달된 자금을 신규사업, 연구개발 등 을 통한 재무구조 개선을 위해 사용할 예정입니다.

(단위: 천원)

연구개발자금
운영자금
시설자금
기타투자
합계

5,200,000

4,600,000

4,900,000

5,200,000
19,900,000

주1)

상기 금액은
확정공모가액인 20,000원 기준입니다.

주2)
신주모집 자금에서 발행제비용을 차감한 기준이며, 상기 자금의 사용기간 및 금액은 당사의 사업의 추진 과정에서 유동적일 수 있습니다.

3. 자금의 세부사용계획

(가) 연구개발자금

(단위:
백만원
)

구 분

2019년 하반기

2020년

2021년

2022년

합계

연구개발

보급형 디지털 엑스레이 진단시스템

300

600

-

-

900

RAYSCAN DEQCBCT

200

500

600

400

1,700

디지털 솔루션 SW / Platform 개발

200

300

300

400

1,200

차세대 디지털 치료솔루션

100

200

500

600

1,400

합계

800

1,600

1,400

1,400

5,200

디지털 진단시스템 제품 개발의 일환으로 제품의 가격 경쟁력을 확보하고, 제조 원가절감 효과 달성과 동시에 신흥시장 및 선진국 Low-end 시장에서 고객 저변화 확대를 위한 보급형 디지털 엑스레이 진단시스템을 개발하고자 합니다. 디지털 치료솔루션 사업의 일환으로으로 (1) 기술의 우위를 가지고 고부가가치 창출이 가능한 DEQCBCT 개발, (2) 디지털 치과 치료를 더욱 활성화하기 위한 디지털 솔루션 S/W 개발, (3) 진단 결과를 치료방법에 직접 연동하여 정확하고 안전한 의료서비스를 환자에게 제공하기 위한 획기적인 Platform 개발, (4) 고부가가치 창출이 가능한 임플란트 시장으로의 진입, (5) 수익 창출, 매출 증대, 글로벌 기업과의 브랜드 경쟁력 강화를 위한 차세대 디지털 치료솔루션 개발을 계획하고 있습니다. 이와 같은 꾸준한 연구개발 투자 및 활동을 통해 판매 증진 및 수익성 증대를 계획하고 있습니다.

(나) 운영자금

(단위:
백만원
)

구 분

2019년 하반기

2020년

2021년

2022년

합계

운영자금

매출증가에 따른 원부자재

500

800

1,000

1,300

3,600

홍보/마케팅(세미나, 전시회 등)

100

300

300

300

1,000

합계

600

1,100

1,300

1,600

4,600

국내외 시장의 확대와 수요 증가로 인하여 매출액 증가에 따른 원부자재 재고자산의 확보가 필요하여, 제품의 안정적인 공급을 위한 원부자재 구입에 대한 운영자금으로 사용할 계획입니다.

한편, 디지털 치료솔루션 사업이 본격화됨에 따라 공격적인 마케팅 활동의 일환으로 대표적인 KOL(key Opinion Leader, 영향력 있는 주요 권위자)를 강사로 섭외하여 국내외 치과 의사 및 유저들을 대상으로 교육 세미나, 전시회 등을 정기적으로 개최하여 clinical 마케팅을 강화하고 글로벌 브랜드 입지를 강화하여 판매촉진 및 매출 증대를 계획하고 있습니다.

(다) 시설자금

(단위:
백만원
)

계정

2019년 하반기

2020년

2021년

2022년

합계

시설자금

유형자산취득(금형 등)

400

800

800

600

2,600

공장 신설자금

-

1,500

800

-

2,300

합계

400

2,300

1,600

600

4,900

지속적인 연구개발 투자의 결과물로 꾸준히 새로운 시장을 개척할 혁신제품과 원가경쟁력확보를 위한 제품을 출시하고 있습니다. 따라서 판매확대를 위한 신제품 양산에 필요한 금형투자에 공모자금을 사용할 예정입니다.

높은 품질 기준의 충족 및 유지를 바탕으로 고부가가치의 제품을 보다 경쟁력 있는 가격에 고객에게 제공하고, 신규 시장 개척에 따른 생산량 증대를 위하여 신규 공장 신설 및 관련 설비에 대한 시설자금으로 활용하고자 합니다.

(라) 기타 투자자금

(단위: 백만원)

계정

2019년 하반기

2020년

2021년

2022년

합계

기타투자

해외 법인 등의 설립 (판매/제조/개발)

3,000

1,200

1,000

-

5,200

시장 잠재력이 큰 인도 등의 국가와 가격에 민감한 동남아 및 중남미 등의 신흥국가 시장을 전략적으로 공략하기 위한 해외 거점을 마련하고, 제품 다변화를 위한 기술 중심 기업과의 투자에 공모자금의 일부를 활용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 안정조작에 관한 사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말자산총액
지배관계근거
주요종속회사 여부

RAY AMERICA INC
2015.06.03
725 River Road Suite 118 Edgewater, NJ 07020
의료기기 판매
6,363
지분 100%
○

RAY JAPAN INC.
2016.08.01
THE PORTAL AKIHABARA 7F,2-10-9 higashikanda, chiyoda-ku, Tokyo, JAPAN
의료기기 판매
1,350
지분 100%
○

RAY AUSTRALIA PYT LTD
2016.09.29
Suite 105 / 1 Cassins Avenue, North Sydney, NSW 2060, Australia
의료기기 판매
1,109
지분 100%
○

RAY EUROPE GmbH
2017.09.13
Otto-Volger-Straße 9b , 65843 Sulzbach (Taunus)
의료기기 판매
2,894
지분 100%
○

RAYSCAN MEXICO
2017.11.07
Av. Paseo de la Reforma 265 Piso 2, Col. Cuauhtemoc, Del. Cuauhtemoc, Ciudad de Mexixco, 06500 Mexico
의료기기 판매
195
지분 100%
○

RAYSCAN Canada LTD
2018.04.25

20166 70 Ave

Langley BC Canda V2Y2Y3

의료기기 판매
105
지분 100%
○

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 명칭은 "주식회사 레이"라고 표기합니다. 영문으로는 "Ray Co.,Ltd" (약호 Ray)라고 표기합니다.
다. 설립일자 및 존속기간당사는 2004년 10월 6일 설립되어 치과용 디지털진단시스템과 디지털 치료솔루션 제조 및 판매를 영위하고 있습니다.
라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지주 소 : 경기도 화성시 삼성1로 332-7전화번호 : 031-605-1000홈페이지 : http://www.raymedical.co.kr
마. 중소기업 해당 여부당사는 『중소기업기본법』 제2조 및 동 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당합니다.
바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명당사는 치과용 X-ray, CT와 같은 디지털 영상진단시스템을 기반으로 현재 치과용 치료솔루션부문으로 사업 영역을 확대하였습니다. 3D 프린팅 시스템, 프린팅 소재(레진), A.I 기능이 탑재된 치과용 보형물 제작을 위한 CAD/CAM 소프트웨어를 개발하여 치과용 영상진단 시스템과 함께, 치과에서 직접 진단 및 치료를 할 수 있는 토탈디지털 치료솔루션 사업으로 확장시켜나가고 있습니다. 기타 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참고하시길 바랍니다.
사. 계열회사에 관한 사항당사는 현재 6개의 계열회사 가 있으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

계열회사
계열회사 업종
상장여부
비고

RAY AMERICA INC.
의료기기 판매
비상장
미국

RAY JAPAN INC.
의료기기 판매
비상장
일본

RAY AUSTRALIA PYT LTD
의료기기 판매
비상장
호주

RAY EUROPE GmbH
의료기기 판매
비상장
독일

RAYSCAN MEXICO
의료기기 판매
비상장
멕시코

RAYSCAN Canada LTD.
의료기기 판매
비상장
캐나다

아. 신용평가에 관한 사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없어 기재를 생략합니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

구분

내역

비고

2004.10
CTI법인 설립(경기도 용인시 기흥구 서천동 1 경희대 멀티미디어교육관 8층)
-

2007.01
본사이전(경기도 성남시 분당구 정자동 6 파크뷰상가 903호, 904호)
-

2009.01

본사이전(경기도 성남시 분당구 금곡동196, 4층)
-

2009.01
본사이전(경기도 성남시 분당구 정자동 6 파크뷰상가 903호, 904호)
-

2011.02
본사이전(경기도 수원시 영통구 원천동 362-43)

-

2011.08
지점설치(경기도 수원시 원천동 296-6 수원영통아크로파크 103-602)
-

2013.10
본사이전(경기도 화성시 삼성1로 332-7)
-

2013.11
원천동 지점 폐지
-

2018.02
지점설치(경기도 용인시 기흥구 죽전로 10, 6층 631-1호)
-

2019.06
지점설치(경기도 성남시 분당구 판교역로 221, 12층)
-

나. 경영진의 중요한 변동

변경일자
내용

2015.01
기타비상무이사 김용석,유인,임성원 퇴임감사 박광채 퇴임

2015.02
사내이사 조형준, 정철우 취임사외이사 류재현 취임감사 장규식 취임

2016.11
기타비상무이사 이상길, 김도형 취임사내이사 김재현 취임기타비상무이사 김준구 퇴임

2018.06
사외이사 정성우 취임

다. 최대주주의 변동

변경일자
내용

2010.02
SVIC6호 신기술사업투자조합 증자 및 이상철대표 감자로 최대주주가 이상철 대표이사에서 SVIC6호 신기술투자조합으로 변경

2015.01
SVIC6호 신기술사업투자조합에서 (주)유주로 최대주주 변경

라. 상호의 변경당사는 최근 5사업연도 중 상호의 변경이 없었습니다.
마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과당사는 최근 5사업연도 중 화의, 회사정리절차 등이 발생한 사실이 없습니다.
바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용당사는 최근 5사업연도 중 합병등을 한 사실이 없습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화당사는 최근 5사업연도 중 발생한 사실이 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

구분

내역

2014.03
구강용 이미지센서 출시 (RIOSensor)

2014.12
삼성전자와의 5년 간 메디칼영상장비 공동협업개발과제 종료

2014.12
RAYSCAN α의 미국, 유럽, 일본 시장 진출

2014.12
매출 200억 초과 달성

2015.03
삼성전자 자회사에서 분리 (Spin-off)

2015.04
RAYSCAN α+ KFDA 인허가 획득

2015.05
INNO-BIZ 기업 선정, 벤처기업 인증 획득

2015.09
글로벌 강소기업 선정

2015.10
경기도 유망중소기업 선정

2015.11
벤처활성화 유공포상, 국무총리 표창 및 포장

2015.12
무역의 날, 1천만불 수출의 탑 수상

2015.12
우수디자인(Good Design), GD 마크 획득, 최우수상 수상

2016.03
RIOScan 출시

2016.04
SNUDH 치과의료기기 R&BD 플랫폼의 우수참여기업, 디지털 임상 연구소 개설 (소재지: 서울대학교 관악 치과병원)

2016.05
산업핵심기술개발사업, 병원수요 중심의 융복합 의료기기 개발 사업 선정 (서울대학교 치과대학병원, 한국시각정보디자인협회 컨소시엄)

2016.05

산업통상자원부 우수기술연구센터(ATC) 사업 선정 및 협약

(서울과기대, 연세대학교 치과병원 컨소시엄)

2016.06
우수벤처기업 선정, 3개 부문 (지속성장, 일자리, 글로벌 분야) 동시 선정 그랜드슬램 달성, 경기도 일자리우수기업선정(경기도지사)

2016.08
유상증자(자본금 2,670백만원으로 증자)

2016.12
무역의 날, 2천만불 수출의 탑 수상

2016.12
경기도지사 수출증진 유공 표창

2017.01
iF Design Award 2017의 “Winner” 수상

2017.04
Reddot design award의 “Winner 2017” 수상

2017.05
우수벤처기업 2년 연속 선정, 2개 부문 (일자리, 글로벌 분야) 동시 선정

2017.06
RAYDENT Studio 출시

2017.06
IDEA 2017 “Finalist” 수상

2017.11
우수디자인(Good Design), GD 마크 획득 (호주 GDA 마크 획득)

2017.12
RAYDENT Solution / Studio 출시

2018.05
유상증자(자본금 2,732백만원으로 증자)

2018.05
Micro CT scanner(MCT750) 출시

2018.09
유상증자(자본금 2,812백만원으로 증자)

2018.10
RAYSCAN Studio(RCT800) 출시

2018.12
INNOBIZ 기술혁신, 중소벤처기업부 장관상 표창

2019.03
IR52 장영실상 수상, 과학기술정보통신부 장관상 표창

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

주식발행(감자)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2015.07.01
전환권행사
우선주
-42,000
5,000
50,000
상환전환우선주의 보통주 전환

보통주
96,458
5,000
21,771

2015.07.13
액면분할
보통주
4,369,122
500
500
주당 5,000원 -> 500원

2016.08.31
유상증자
보통주
485,458
500
16,480
제3자배정, 증자비율 10%

2018.05.03
유상증자
보통주
123,229
500
24,345
제3자배정, 증자비율 2.3%

2018.09.13
유상증자
보통주
160,000
500
24,000
제3자배정, 증자비율 2.9%

나. 전환사채 등 발행현황당사는 서류작성기준일 현재 과거에 당사가 발행한 미상환 전환사채, 신주인수권부사채, 신주인수권이 표시된 증서 등 향후 자본금을 증가시킬 수 있는 증권은 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

구부
주식의 종류
비고

보통주
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
37,500,000
12,500,000
50,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
5,756,667

5,756,667
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
133,400
-
133,400
-

1. 감자
133,400
-
133,400
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수(Ⅱ-Ⅲ)

-
,
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수(Ⅳ-Ⅴ)
5,623,267,
-
5,623,267,
-

나. 자기주식 취득 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 종류주식(상환전환우선주) 발행 현황당사가 발행한 제1회 상환전환우선주 총 42,000주는 2015.7.1일 모두 보통주로 전환되어 증권신고서 제출일 현재 현존하는 상환전환우선주는 없습니다.

5. 의결권 현황

(단위 : 주)

구 분

주식의 종류

주식수

비고

발행주식총수(A)

보통주

5,623,267

-

-

-

-

의결권없는 주식수(B)

정관에 의하여 의결권 행사가

배제된 주식수(C)

-

-

-

-

-

-

기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)

-

-

-

-

-

-

의결권이 부활된 주식수(E)

-

-

-

-

-

-

의결권을 행사할 수 있는 주식수

(F = A - B - C - D + E)

보통주

5,623,267

-

-

-

-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사의 정관상 배당에 관한 사항은 아래와 같습니다.

제9조의2(이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식)

① 회사는 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 상환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 “종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.

② 제5조의 발행예정주식총수 중 모든 종류주식의 총 발행한도는 발행주식총수의 4분의 1을 초과하지 못한다.

③ 종류주식에 대하여는 우선배당한다. 종류주식에 대한 우선배당은 1주의 금액을 기준으로 발행시에 이사회가 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.

④ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 다음 사업연도의 배당시에 누적적 또는 비누적적인 것으로 할 수 있다.

⑥ 종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있다.

⑦ 회사는 이사회 결의로 종류주식을 상환할 수 있다.

⑧ 주주는 회사에 대하여 종류주식의 상환을 청구할 수 있다.

⑨ 상환가액은 발행가액에 발행시 이사회에서 정한 금액을 더한 가액으로 한다. 다만, 상환가액을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다.

⑩ 상환기간(또는 상환청구 기간)은 종류주식의 발행 후 30년이 되는 날의 범위 내에서 발행시 이사회 결의로 정한다.

⑪ 회사는 주식의 취득의 대가로 현금이외의 유가증권이나(다른 종류의 주식은 제외한다) 그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

제9조의3(이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식) ① 회사는 이익배당, 의결권 배제 및 주식의 전환에 관한 종류주식(이하 이 조에서 “종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.

②제5조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 4분의 1범위 내로 한다.

③종류주식에 대하여는 우선배당한다. 종류주식에 대한 우선배당은 1주의 금액을 기준으로 발행시에 이사회가 정한 배당률에 따라 현금으로 지급한다.

④ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 다음 사업연도의 배당시에 누적적 또는 비누적적인 것으로 할 수 있다.

⑥ 종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있다.

⑦ 전환주식의 전환 또는 전환청구를 할 수 있는 기간은 30년 이내의 범위에서 전환주식 발행시 이사회 결의로 정한다.

⑧ 회사는 이사회 결의로 종류주식을 전환할 수 있다.

⑨ 제7항 또는 제8항의 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 하고, 그 전환비율은 종류주식 1주 당 전환으로 인하여 발행하는 주식 1주로 한다.

⑩ 제7항 또는 제8항에 따라 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조를 준용한다.

제13조(신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도말에 발행된 것으로 본다.

제59조(이익배당) ① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

나. 3개 사업연도 배당내역당사는 최근 3개 사업연도중 배당을 지급한 내역이 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

■ 주요 용어 정의

용어

내용

구강외촬영장치

(Exraoral X-ray system)

주로 구강 내 촬영장치로 촬영이 불가능한 두개골이나 안면부위 전체를 관찰하는데 사용되며, 센서, X-ray 발생장치 모두 외부에 위치하는 장비를 통틀어 말함

구강내촬영장치

(Intraoral X-ray system)

주로 치아 및 치아주위조직의 구조(뼈, 잇몸), 치주질환 등 진단에 사용하며, 필름 혹은 디지털 센서, 이미지 플레이트 등의 영상 획득장치를 구강 내에 위치시키고 외부에서 X-ray를 조사하여 영상을 획득하는 장치를 뜻함.

CBCT

(Cone Beam Computed Tomography)

임플란트 시술, 성형수술 등에 필수적인 입체 영상(뼈의 세부적인 상태, 신경의 위치)을 촬영하는 장비로써, Cone Beam 구조의 X-ray를 사용하여 내부구조를 완전한 3차원 영상으로 재구성하여 제공하는 토모그래피 장치로 촬영하고자 하는 부위에 센서를 위치시키고 180도~360도를 회전하여 동일부위를 완전한 3차원의 내부구조의 파악이 가능한 영상을 촬영하는 장비임.

파노라마 영상장치

(Panorama X-ray system)

전체적인 치아의 구조 및 관계성, 병변을 판단하기 위하여 사용하며, 악궁을 초점화하여 두상을 중심으로 회전하는 X-ray 발생장치와 영상획득 장치를 이용하여 촬영하며 U자 형태의 악궁(치열궁)을 촬영대상으로 하여 영상을 재구성하는 장비임.

세팔로 영상장치

(Cephalometric X-ray system)

치과에서 주로 두상을 촬영하여 교정, 이비인후과 진단용으로 사용하는 영상 장치로써, 토모그래피가 아닌 일반 X-ray 영상장비임.

DR (Digital Radiography)

전통적인 사진 필름 대신 디지털 엑스선 검출기를 사용하여 도달하는 엑스선의 양을 수치로 표시하여 엑스선 흡수를 정량화하는 방법으로써, 이러한 정보를 디지털화하여 컴퓨터로 영상을 획득하는 시스템임.

IP Scanner

(Image Plate Scanner, Photostimulable Phosphor Plate System (PSP Plate system))

아날로그 필름 대신 이미징플레이트(Imaging Plate)를 이용하여 엑스선을 촬영한 다음 이것을 레이저광으로 주사하여 이 때에 생기는 형광을 전기신호로부터 디지털 신호로 변환하는 시스템임.

IO Sensor

(Intra Oral Sensor, Digital X-ray sensor)

디지털 센서로써 구강내에 위치시켜서 외부에서 엑스선을 촬영한 다음 USB interface를 통해 PC로 전송하여 디지털 영상을 획득하는 장치임.

FPD

(Flat Panel Detector)

TFT(Thin Film Transistor) 평판 패널 또는 CMOS(Complementary Metal-Oxide Semiconductor) 센서를 이용하여 엑스선을 검출하는 핵심 부품임.

TFT

(Thin Film Transistor)

유리 기판 위에 얇은 막으로 제작된 트랜지스터. 엑스선 디텍터 제작기판으로 사용되는 패널을 구동시키는 전자회로의 구성 기본 소자임.

CMOS

(Complementary Metal-Oxide-Semiconductor)

상보성 금속산화막 반도체로, p-채널과 n-채널의 metal-oxide semiconductor를 하나의 회로에 동시에 구성하여 단위 트랜지스터의 기능을 발휘하게 한 IC회로로서 소비전력이 적은 것이 장점임.

X-ray Tube

고전압을 걸어주어 전자를 가속시키고, 가속된 전자를 전극에 부딪혀서 X-ray를 발생시키는 고진공, 고전압의 극관.

X-ray Generator

X-ray 발생장치를 구성하는 일부로써, X-ray Tube, 고압 변압기, X-ray Tube 필라멘트 가열 변압기 등을 하나의 금속 용기에 넣은 것. 고전압 제어가 중요한 회로이자 자체 설계 및 제조에 상당한 기술을 요하는 부문이며, 당사 확보 기술 중 하나임.

F.O.V

(Field of View)

광학계 혹은 촬영계에 의해 관측할 수 있는 범위.

CAD/CAM

(Computer Aided Design / Computer Aided Manufacturing)

컴퓨터에 의한 설계, 제조, 컴퓨터를 이용해 제품설계를 하고 그 설계 데이터를 토대로 공작기계 등을 작동시키는 NC(수치제어) 데이터를 작성하여 자동 생산하는 시스템을 총칭함.

DICOM

(Digital Imaging and Communications in Medicine)

의료용 디지털 영상 및 통신 표준이라는 의미로, 의료용 기기에서 디지털 영상표현과 통신에 사용되는 여러 가지 표준을 총칭함. 해당 표준을 기반으로 제작된 장비 및 데이터들은 상호 호환 및 연동 등이 가능함.

오프젝트 스캔/임프레션 스캔

(Object scan/Impression scan)

환자로부터 얻은 인상체(임프레션)나 석고 모델을 CBCT에서 전산화단층촬영을 통해 얻어진 3차원 영상을 재구성하는 것으로써, 환자 대상이 아니라 사물(피사체)를 대상으로 3차원 스캔하는 것을 말함. 오프젝트(or 임프레션) 스캔하여 얻은 DICOM 데이터를 STL Data로 3차원 변환함으로써, Digital Dentistry를 위한 CAD/CAM Data로 활용됨.

STL

(Standard Tessellation Language or STereoLithography) file format

1983년도에 세계 최초로 3D 프린터를 개발한 3D Systems사의 Charles W. Hull가 사용한 STL 파일 형식이 CAD 소프트웨어와 3D 프린터 간의 데이터 전송을 위한 표준으로 받아 들여지면서, 3D 프린터에서 출력되는 데이터 포맷으로 활용됨.

Digital Dentistry

기계 또는 전기 도구를 사용하지 않고 치과 절차, 치료 등을 수행하기 위해 디지털 또는 컴퓨터 조정 구성요소를 통합한 치과기술 또는 장치의 사용을 말함. 디지털 치과의 사용은 기계적 도구를 사용하는 것보다 더 효율적으로 치과 절차 및 치료를 수행할 수 있음.

■ 당사 주요 제품 개요

(1) 디지털 진단시스템(치과용방사선촬영장치-Dental Radiology Equipment)의 개요

디지털 진단시스템(치과용 방사선촬영장치)는 치과에서 치아, 뼈, 연조직 등에 대해 방사선을 이용하여, 영상을 획득하는 장치를 의미합니다. 촬영방식에 따라 크게 구강외촬영장치과 구강내촬영장치로 분류하며 세부 분류는 아래와 같습니다. 구강내촬영장치는 필름 혹은 디지털 센서, 이미지 플레이트 등의 영상 획득장치를 구강 내에 위치시키고, 외부에서 X-ray를 조사하여 영상을 획득하는 장치를 말합니다. 주로 치아 및 치아주위조직의 구조(뼈, 잇몸), 치주질환 등 진단에 사용됩니다. 구강외촬영장치는 센서, X-ray 발생장치 모두 외부에 위치하는 장비를 통틀어 말하며, 2차원 영상을 획득하는 엑스선촬영장치인 파노라마 및 세팔로, 3차원 영상을 획득하는 치과용 CBCT 역시 구강외촬영장치에 속합니다. 구강외촬영장치는 주로 구강내촬영장치로 촬영이 불가능한 두개골이나 안면부위 전체를 관찰하는데 사용되고 있습니다.

(가) 구강외촬영장치

- Cone Beam CT

- Panorama X-ray System

- Cephalometric X-ray System

(나) 구강내촬영장치

- Digital X-ray Sensors

- PSP Plate Systems (Image Plate Scanner)

- Intraoral X-ray Generators

(2) 디지털 치료솔루션의 개요

디지털 치료솔루션은 치과 등의 병원에서 임시치아를 포함하는 보철, 교정, 임플란트 수술 등을 시행하기 위하여 필요한 모든 절차를 기존의 아날로그 방식(인상체 획득, 석고 모델 제작, 기공소로 배송 및 제작 등)을 디지털화하여 빠르고 안전한 치과 치료를 수행하도록 합니다. 디지털 치료는 환자 및 의사의 시간, 비용을 절약해주고, 복잡하고 어려운 치료 및 수술을 성공할 수 있도록 치과 의사에게 도움을 제공합니다. 이 뿐만 아니라 기존에 수행하지 못하던 진료범위를 넓혀서 환자에게 디지털 치아 성형(스마일 디자인), 양악 수술, 디지털 교정 등의 어렵고 복잡한 치료와 수술 케이스를 수행할 수 있도록 지원합니다. 이로 인한 병원의 진료영역 확대, 치료후 환자 예후 개선 등이 가능하도록 합니다. 당사의 디지털 치료솔루션은 3D 스캔, 치과용 캐드, 3D 프린팅 등의 기능을 솔루션의 형태로 제공하여, 치료 계획의 수립과 수립된 계획에 따라서 치료에 필요한 환자 맞춤형 보철/수술가이드 등을 제작할 수 있도록 합니다.

(가) 3차원 스캔 솔루션

- 3차원 임프레션 CT 시스템 / 3차원 얼굴 스캔

(나) 치과용 CAD 솔루션

- 크라운 & 브릿지 등의 보철 제작 CAD 소프트웨어

- 디지털 치아 성형(스마일 디자인), 교정 등을 위한 CAD 소프트웨어 등

(다) 치과용 3D 프린팅 솔루션

- 3D프린터, 후경화기

- 치과용 3D프린팅 소프트웨어

- 생체적합 UV 레진 등

[디지털 치료솔루션의 설명]

프로세스

내용

1. 3차원 스캔

CT 임프레션 스캔 (환자의 3차원 데이터 확보)

- 치과에서 CT를 통해 치아 영상을 확보한 후 진단 및 치료계획 수립

2. Design

쉽고 간단한 캐드(CAD)

- 치과에서 쉽고 간편하게 직접 CAD (컴퓨터 디자인·제작)작업 진행

3. 3D Printing

빠르고 정확한 3D 프린팅 및 그 결과물

- 임시치아, 임플란트 수술가이드 및 교정 모델을 3D프린터로 출력하는 디지털화된 워크플로우(Workflow)를 통합적으로 수행

1. 사업의 개요

가. 회사의 현황
주
식
회사 레이는
최고의 디지털 치과영상의료기기를 개발하고 더 나아가 디지털 치과를 영위하며 치과 치료의 단순화, 디지털화 추진이라는 목표아래, 의사와 환자 모두의 편의와 국민 건강증진을 도모하기 위해 지속 성장이 가능하고 끊임없는 국산화 연구개발에 매진하고자 설립하였습니다.당사는 치과용 디지털 엑스레이 영상진단을 기반으로 디지털 치료솔루션을 개발하여 상품화에 성공한 기술 중심의 디지털 덴탈 솔루션 전문기업입니다. 당사는 치과용 디지털 X-ray 영상진단 개발에만 머무르지 않고, 치과 산업 분야가 디지털로 급격히 바뀌어 가는 패러다임의 변화 과정이기에 변화에 앞서는 퍼스트 무버로써, 디지털 덴티스트리(Digital Dentistry) 솔루션으로 사업 영역을 확대하여 치과에서 직접 진단 및 치료를 할 수 있는 토탈 디지털 치료솔루션 사업으로 확장시켰습니다. 그로 인해 매출 및 수출규모가 지속적으로 증가하고 있습니다. 당사는 새롭게 개발한 Digital Dentistry 솔루션을 통해 진단의료기기 시장에서 적극적인 변화를 주도하고 있으며, 디지털 치료솔루션 리딩기업으로 자리매김하고 있습니다. 이와 같은 노력의 결과로 당사에서 개발한 치과 디지털 치료솔루션이 현재 시장에서 호평을 받고 있습니다

당사는 현재 미국 FDA, 일본 MHWL, 미국 UL, 중국 CFDA, 국제표준화기구 ISO13485 등 다양한 글로벌 의료기기 인증을 확보하고 있으며, 이를 바탕으로 당사의 품질시스템을 대외적으로 공인받고 있습니다. 아울러 당사가 보유하고 있는 원천기술인 "덴탈 CT를 이용한 인공치아 제조방법 및 장치" 는 치과 업계가 점차 디지털 치과로 진화하는 과정에서 국내외 치과병의원의 미래를 위한 고부가가치 창출이 가능한 잠재력 있는 기술로, 향후 당사 신규 사업군으로 확장해 나가는 초석이 되고 있습니다.현재 글로벌 트렌드인 Digital Dentistry 시장 선점을 위해 치과용 3D프린터 출시하였고, 인공지능 기반의 A.I CAD 소프트웨어 등 환자 맞춤형으로 진단과 치료를 하루 안에 완성하는 Same day Solution을 제공하여 시장을 리드하기 위해 매진하고 있습니다. 또한, 치과의료기기 최초 IoT(사물인터넷) 도입으로 Before Service, 고객 편의 증대, 해외 원격 지원 강화, AS 출장 최소화 등 글로벌 브랜드 신뢰와 입지 향상해 나아가고 있습니다.

이에 당사는 끊임없는 개발투자로 판매제품의 다양화를 달성하였고 지속가능한 성장기반을 구축해 나아가고 있습니다. 또한 당사가 보유하고 있는 유수의 해외 판매 네트워크를 활용하여 해외 판로를 안정적으로 확보하고, 신규시장 진출을 확대하여 높은 품질 수준의 제품을 양산 및 판매해 나가고자 합니다.
나. 시장 현황

(1) 시장의 특성(가) 주요 목표시장

당사 제품의 최종 구매자는 치과 분야에서 근무하는 의사입니다. 구매자는 주로 당사의 영업 인력 및 대리점을 통하여 제품을 구입하고 있습니다. 당사에 대한 인지 경로는 전시회, 광고, 시장 조사, 학회 및 주변 의료인들의 추천에 의하여 이루어 지고 있습니다. 이에 당사는 지속적인 전시회 참가, 학회 지원 및 제품에 대한 신뢰도 향상 등 브랜드 인지도 향상을 위하여 노력하고 있습니다.

당사의 지역적인 주요 목표 시장은 전세계 시장입니다. 당사는 현재 해외 70개국에 수출하고 있는 수출 주도형 기업입니다. 2018년도에도 약 50개국에 수출을 하였으며 매출의 90% 이상이 해외에서 발생하고 있습니다. 당사는 현재 7개의 해외 법인 및 지점을 운영하고 있으며 해외 시장의 확대를 위하여 아시아, 북미 지역에 신규 해외법인 설립을 추진 중입니다. 또한, 주요 국가에 역량 있는 딜러를 지속적으로 개발하여 해외 신규 시장의 진출과 확장을 위하여 파트너쉽 계약을 추진하고 있습니다.

(나) 산업의 연혁

연도

구분

내역

1895년 ~ 1910년

X-ray의 등장

1895년 뢴트겐이 사람의 손을 피사체로 하여 X-ray 영상을 획득한 후에 진단의 목적으로 X-ray 영상이 병원에서 본격적으로 활용되기 시작함.

1910년 ~ 1990년

X-ray의 활용

2000년 이전의 일반적인 치과에서는 필름으로 현상하는 엑스레이를 사용함,

2000년 ~ 2005년

Dental-CT의 도입

CBCT는 2000년대 초반부터 활발한 연구가 시작 되었고 초기 소 동물용과 산업용 분야에 먼저 적용이 되었습니다. 2000년대 중반부터 치과 분야에 적용되어 치과 임플란트 성장에 따라 급속히 확대됨.

2005년 ~

Digital 및 Dental-CT 수요 증가 및 보급의 가속화

2D Digital 장비가 급속하게 보급되는 동시에 지역에 따라 2D Digital 보급과 3D 치과용 CT의 보급이 급격히 증가하고 있음.

치과 CAD/CAM 을 활용한 진단 및 치료 시장 개화

CAD/CAM을 통하여 치과 진단 뿐만 아니라 치료영역에서의 디지털화가 급격히 가속 되고 있고, 치과 임상과 정과기공작업을 보다 간편하고 쉽게 만들며, 더 심미적이며 뛰어난 물리적 특성과 생물학적 안전성을 가진 치아 수복물을 만들 수 있게 됨.

치과에서의 3D 프린터 활용 도입

치과 보형물 제작에 있어 디지털화에 대한 기술발전이 빠르게 되며 3D 프린터를 이용하는 다양한 방법들이 개발, 이용되고 있음.

Dental-CT와 프린터 기술의 융합

Dental-CT로 촬영된 영상으로 보철물을 직접 가공하거나 3D 프린팅 할 수 있는 data로 변환하여, 치과 보형물을 직접 가공함.

(다) 수요 변동 요인

X-ray 시장은 과거 아날로그 X-ray에서 Digital X-ray 시장으로 변모하고 있습니다. 당사의 주요 제품은 Digital X-ray로 구성되어 있으며 이러한 시장의 변화와 Digital X-ray 증가 추이는 당사의 주요한 성장 요인입니다.

또한 기대 수명 및 65세 이상 고령 인구 증가 가속화에 따른 고령 인구 의료비의 지출이 증가하고 있으며, 이에 따른 치과 질환 및 다수치 상실로 인공치아 의존도가 매우 높아지고 있는 상황으로 인하여 당사 제품에 대한 수요가 증가하고 있습니다.

[주요 국가의 고령화 속도 추이 및 전망]

국가

도달 연도

증가소요 연수

고령화 사회(7%)

고령사회(14%)

초고령사회(20%)

7% => 14%

14% => 20%

일본

1970년

1994년

2005년

24

11

미국

1942년

2013년

2029년

71

16

프랑스

1864년

1979년

2019년

115

40

독일

1932년

1972년

2008년

40

36

이탈리아

1927년

1988년

2007년

61

19

한국

2000년

2018년

2026년

18

8

출처: OECD

또한 최근 치과 환자의 심미적 욕구의 증대에 따른 심미적인 보철물 재료의 사용, 치열 교정, 치아 성형 수요 증가와 전치부 심미 개선을 위한 Laminate Veneer, 부분 교정 치료술이 증가하고 있습니다. 이와 같은 상황도 수요 변동 요인의 하나라고 할 수 있으며, 당사의 매출 증대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

(라) 규제환경

당사가 치과 의료기기 사업을 국내에서 하기 위해서는 식품의약품안전처(MFDS)로부터 필요한 인증 및 허가를 받아야 하며 직접 제조를 하는 기업으로서 품질관리기준(KGMP)인증을 또한 받아야 합니다. 그리고 당사의 제품을 각 국가에 수출하기 위해서는 국가별 인증
을 받아야 수출을 수행할 수 있습니다. 이와 같은 규격을 충족하기 위하여 당사는 제품 제조 및 판매를 위한 인증을 담당 인력을 배정하여 직접 진행하고 있습니다.

(2) 시장의 성장성

(가) 전세계 시장 규모 및 추이

세계 치과용 의료기기 시장 규모는 2014년 5,416 백만 달러로 추정되며, 2019년까지 연평균 5.9% 성장하여 7,138백만달러에 이를 것으로 전망됩니다. (출처: Worldwide Medical Market Forecasts to 2019, BMI)

전세계 치과용 X-ray 기기 시장은 2021년 약 40억 달러 규모로 연평균 7.7%의 성장률을 보일 것으로 전망되며, 그 중 북미시장이 약 12억 달러를 차지하며 세계 최대 시장을 유지할 것으로 예상됩니다. 연평균성장률은 중국이 14%로 가장 높으나, 여전히 미국, 유럽, 일본 순의 선진국이 주요시장 입니다. 하지만 중국의 시장구매여력이 증가할 경우 구매단가의 상승으로 인하여 시장 규모의 추가 확장이 가능합니다.

[2016~2021년 전세계 치과용 X-ray 시장규모]

(단위 : 백만달러)

구분
2016
2017
2018
2019
2020
2021

USA
881
892
958
1036
1111
1206

Europe
740
741
790
851
911
978

China
290
351
390
438
500
563

Japan
537
596
641
697
760
830

Other
295
319
329
345
372
396

합계
2743
2899
3108
3367
3654
3973

출처) Global Dental Radiography Systems Consumption 2016 Market Research Report, QY Research

2016년 ~ 2021년 치과용 CBCT 시장은 연평균 10% 성장률을 기록하며 전체 치과용 X-ray 시장의 성장률을 웃돌 것으로 예상됩니다. Implant 등의 치과 수술에 고화질, 고품질 CT 이미지 수요가 계속 증가하는 추세이며, 당사는 Flat Panel Detector를 이용한 CBCT를 개발함에 따라 이 분야의 리딩 기술력을 보유중입니다.

[2016~2021년 전세계 치과용 CBCT 시장규모]

(단위 : 백만달러)

구분
2016
2017
2018
2019
2020
2021

USA
168
185
204
225
250
277

Europe
158
173
190
209
230
255

China
42
47
53
59
66
74

Japan
18
20
22
24
27
30

Other
147
160
175
193
212
234

합계
533
585
644
710
785
870

출처) Zion Market Research 2017

전세계 치과용 Intraoral X-ray 기기 시장은 2021년 약 4.5억 달러 규모로 성장할 것으로 전망됩니다.

[2016~2022년 전세계 치과용Intraoral X-ray 시장규모]

(단위: 백만달러)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년

시장규모
391
403
415
426
439
451

출처1)
Global market for Dental Imaging Systems 2014, DRG

전세계 치과용 CAD/CAM 시장은 2014년에는 약 6억 달러이었으며 연평균 8.4% 성장하여 2019년에는 약 9억 달러까지 시장이 형성될 것으로 예상되고 있습니다.

[2014~2019년 전세계 치과용 CAD/CAM 시장규모]

(단위: 백만달러)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

시장규모
593
637
688
747
812
888

출처1)
TechNavio Analysis

치과용 3D 프린터 시장은 2015년 2.4억 달러에서 연평균 약 10% 성장이 예상되며, 2023년 약 5.3억 달러 규모의 시장으로 성장할 것으로 전망됩니다. 현재 치과용 3D 프린터는 성장 초기 단계로, 보급이 가속화될수록 시장 전망치의 상승이 기대되고 있습니다.

[2016~2023년 전세계 치과용 3D 프린터 시장규모]

(단위: 백만달러)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

시장규모
290
349
414
454
475
497
516
532

출처1)
SmartTech Markets Publishing 3D Printing in Dentistry 2015)

(나) 국내 시장 규모 및 추이

국내 치과용 방사선촬영장치는 2013년을 기준으로 연간 400억원 규모로 성장하였으며 연평균 약 7%의 성장을 보이고 있으며 연간 약 500여개의 치과 병의원이 추가로 증가하고 있습니다. 이러한 시장 규모의 확대는 당사의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

[2014-2015년 국내 치과시장 규모]

구분
2011년
2012년
2013년
2014년

치과용방사선촬영장치 실적(단위 백만원)
35,220
35,379
40,840
42,918

치과병의원(단위 : 개)
15,201
15,002
15,779
16,135

(출처) 식품의약품안전처, 한국보건산업 진흥원

(다) 대체 시장 현황

Digital X-ray 사업군인 치과용 X-ray 영상진단 시스템의 경우, 의료기기의 특성 상 특정 진료에 국한되어 인허가 인증이 진행되고, 특정한 목적에 의한 진단만을 수행하기 때문에 동일한 제품군 외에 대체할 시장은 없는 것으로 판단됩니다. 치과용이 아닌 의료용 MRI이나 CT를 통한 진단이 가능할 수는 있으나 가격 및 의료보험수가 적용 등으로 연구 및 임상용으로만 활용되며 시장을 대체하지는 않습니다.

그러나 디지털 솔루션 사업군과 관련된 시장 중 수작업 및 밀링기를 통해 이루어지는 기존 보철물 및 치기공 시장은 아직까지는 기준 방식이 우세합니다. 하지만, 치과용 3D 프린팅의 기술 발전, 보급 가속화 등으로 인해 향후 Digital Dentistry를 통한 디지털 토털솔루션으로 더욱 많은 분야가 대체될 것으로 전망됩니다. 이에 전세계 치과기공분야 시장 규모는 2017년 약 330억 달러의 규모로 성장이 예상되고 있는 가운데, 이러한 시장 내에서 디지털 토털솔루션 분야의 확대는 당사 외형 성장에 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다. (출처: Markets And Markets 2017, Dental Lab Market by Material, Equipment, Prosthetics - Global Forecast to 2022)

(3) 경기변동의 특성

최근 세계 경기가 좋지 않은 상황에서 치과 엑스레이 의료기기 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 국내외 인구 고령층의 증가(전 세계 65세 이상 고령인구 약 6.5억명 돌파 예상(출처: 미국 인구 통계국)) 및 임플란트 시술에 따른 치과 진단 및 치료가 꾸준하게 증가하고 있는 추세에 따라 다양한 진료가 이뤄지고 있습니다. 국내외 치과병의원은 이러한 추세에 따라 경기 변동에 따른 영향을 제한적으로 받을 것으로 판단됩니다. 또한, Digital Dental CT 기술의 발전 및 수요 증가, 치과에서의3D 프린터 활용 증대, Dental CT와3D 프린터 기술의 융합 등은 당사의 주요 성장 요인입니다. 아울러, 중국, 인도, 브라질 등 신흥 공업국의 경제 성장, 소득 증가와 이에 따른 의료서비스 수요 증가 등도 치과 엑스레이 의료기기 시장의 전망을 긍정적으로 볼 수 있는 요인입니다. 이에 따라 인체용 디지털X-ray 장비에 대한 수요 역시 중장기적으로는 경기 변동과의 상관성이 낮을 것으로 예상됩니다.

(4) 계절적 요인

당사에서 생산하는 다양한 X-ray 의료기기는 계절적 요인으로부터 영향을 거의 받지 않는 환경에서 사용되므로 계절적 요인과는 크게 상관 관계가 없는 것으로 보입니다. 하지만 시장의 특성상 상반기 보다는 하반기의 매출 비율이 더 높습니다. 당사의 매출 실적은 통상 40%가 상반기에 발생하며 60%는 하반기에 발생하고 있습니다. 이러한 이유는 치과병원의 예산 집행이 상반기보다는 하반기에 더 집중되기 때문입니다.

다. 시장 여건

(1) 시장의 안정성

당사가 제조 및 판매하는 치과용 X-ray Imaging System 의료장비는 평균적으로 7~10년의 라이프 사이클로 운영되고 있습니다. 다만, 장비 사용자의 사용 습관에 따라 라이프 사이클에 영향을 미칠 수 있는 점을 고려해야 합니다. 의료용 X-ray 시스템에서 중요한 모듈인 X-ray tube 및 generator와 X-ray sensor (예: Detector)의 평균 수명은 그 사용 횟수와 활용 방법에 따라 직간접적인 영향을 미치는데, 다양하고 많은 환자를 진료하기 위해 동일한 시간 내에 더 많은 횟수로 X-ray를 촬영할 경우 주요 모듈들의 수명이 상대적으로 더 빠른 속도로 감소하게 됩니다. 즉, 동일한 기간 내에 다양하고 많은 환자를 대상으로 진료를 수행 할 경우, 장비의 수명이 상대적으로 짧아질 수 있습니다.

그러나 최근 치과용 X-ray 장비의 라이프 사이클은 점점 더 짧아지고 있는 추세입니다. 의료기기 산업은 높은 소득 탄력성과 시장 창출을 통해 고성장, 고부가가치 산업으로 분류되며, 국제적으로 경제적 비중이 증가되고 있는 산업입니다. 이러한 흐름과 함께 치과 치료 소요 시간 단축 및 영상진단에 대한 신기술의 등장과 발전, 차세대 치과 디지털 One Day 솔루션 등으로 디지털화가 빠르게 진행됨에 따라 라이프 사이클이 3~5년으로 점차 줄어들고 있습니다.

Digital X-ray 사업군인 치과용 X-ray 영상진단 시스템의 경우, 의료기기의 특성 상 특정 진료에 국한되어 인허가 인증이 진행되고, 특정한 목적에 의한 진단만을 수행하기 때문에 동일한 제품군 외에 대체할 시장은 없는 것으로 판단됩니다. 치과용이 아닌 의료용 MRI이나 CT를 통한 진단이 가능할 수는 있으나 가격 및 의료보험수가 적용 등으로 연구 및 임상용으로만 활용되며 시장을 대체하지는 않아 시장이 안정적입니다.

반면, 디지털 솔루션 사업군과 관련된 시장 중 수작업 및 밀링기를 통해 이루어지는 기존 보철물 및 치기공 시장은 아직까지는 기준 방식이 우세합니다. 하지만, 치과용 3D 프린팅의 기술 발전, 보급 가속화 등으로 인해 향후 Digital Dentistry를 통한 디지털 토털솔루션으로 더욱 많은 분야가 대체될 것으로 전망됩니다. 이에 전세계 치과기공분야 시장 규모는 2017년 약 330억 달러의 규모로 성장이 예상되고 있는 가운데, 이러한 시장 내에서 디지털 토털솔루션 분야의 확대는 당사 외형 성장에 긍정적으로 작용할 것으로 예상되며, 시장의 니즈에 맞게 안정적인 시장 성장으로 확대해 나가고 있습니다. (출처: Markets And Markets 2017, Dental Lab Market by Material, Equipment, Prosthetics - Global Forecast to 2022)

(2) 시장의 경쟁상황

(가) 치과용 방사선 촬영장치 시장 내 경쟁현황

기업별 치과용 방사선 촬영장치의 시장 점유율은 Danaher 10%, Dentsply Sirona 가24%, Planmeca가 18%, Carestream 12%, 바텍16% 의 시장점유율을 차지합니다. 치과용 방사선 촬영장치 시장에 진입하기 위해서는 오랜 기간 연구 개발에 매진하여야 하며, 또한 각 국가별 인증을 획득하여야 하기 때문에 매출 실적으로 이어지기까지 짧지 않은 시간이 필요합니다. 이러한 진입 장벽(국가별 요구사항 대응 필요, 인증획득까지 여러 절차로 인한 오랜시간 필요 등)으로 인하여 전세계 시장은 역사적으로 오랫동안 주요한 업체5개가 시장점유율을 약80% 가량 차지하고 있었습니다. 하지만 5개 업체 모두 시장점유율이 10 ~ 24% 내외로 절대 강자가 없는 상황이므로 당사의 노력 여하에 따라 Main 제조업체로 진입이 가능합니다.

(나) 3D 프린터에 대한 시장 내 경쟁현황

당사가 속한 치과용 3D 프린터는 소형 시장에 속하며 소형 3D 프린터를 제조하는 업체들은 개별 제품 경쟁력과 기능에 따라 각각 새로운 시장을 창출하며 성장하고 있습니다. 현재 당사가 판매하고 있는 치과용 3D프린터의 주 재료는 환자 치료에 사용하는 의료기기로써의 인허가를 획득해야하는 진입장벽이 존재합니다. 또한 당사의 3D프린터는 디지털 치료솔루션 패키지로서의 제품 경쟁력을 활용하여 시장과 점유율을 확대할 것으로 기대하고 있습니다.

(3) 시장점유율 추이 [경쟁회사별 시장 점유율]

(단위 : % )

제 품

품목명

2016연도(제13기)

2017연도(제14기)

2018연도(제15기)

비고

회사명

시장점유율

회사명

시장점유율

회사명

시장점유율

치과용방사선촬영장치

DentsplySirona

23%

DentsplySirona

24%

DentsplySirona

23%

-

Planmeca

18%

Planmeca

18%

Planmeca

17%

-

바텍

15%

바텍

16%

바텍

16%

-

Carestream

11%

Carestream

12%

Carestream

12%

-

Danaher

12%

Danaher

11%

Danaher

10%

-

디오

4%

디오

5%

디오

6%

-

레이

2%

레이

2%

레이

3%

-

기타

15%

기타

12%

기타

13%

-

(출처: 산업자료, 미래에셋대우 리서치센터 및 2018년 당사 추정치임)

주) 상위 5개 경쟁사의 경우 산업자료 등에 시장 점유율이 표시되어 있고, 그 외에 업체들의 경우 기타(디오, 레이 등)로 분류되어 있습니다. 이에 바텍의 매출 규모에 비례하여 기타로 분류되어 있는 당사의 시장 점유율을 추정하였습니다.

라. 시장 경쟁요인 및 회사의 강단점
(1) 디자인

(가) 세계 3대 디자인 어워드 인 독일 iF, 독일 Reddot, 미국 IDEA를 모두 수상 한 디자인 기술을 보유하고 있습니다. 업계 최초로 세계 3대 디자인 어워드를 수상하였습니다. 또한, 산업통상자원부 선정 GOOD DESIGN 최우수상을 수상하였고, 호주 GD Mark를 획득하였습니다.

(나) 사용자의 편의성을 위하여 심플한 GUI(Graphical User Interface)를 채택하여 사용자가 경쟁사의 제품보다 당사의 제품을 보다 더 쉽게 사용하도록 디자인 하였습니다.

[주요 디자인 수상 경력]

출처: 당사에서 획득한 디자인 어워드 마크

(2) 확장성

(가) 33 x 33cm을 최대 사이즈로 One shot 세팔로 및 일반 필름 사이즈의 One shot 세팔로를 제공하여 경쟁사 제품보다 1초 이하로 더 빠르게 그리고 더 넓은 부분를 촬영 가능하게 하였습니다.

(나) Scan cephalometric 기능에서 직접 방식 디텍터를 채택하여 경쟁사 대비 더 좋은 고품질의 영상을 구현하였습니다.

(3) 사용자 편의성

(가) 10inch Wide monitor를 채택하여 사용자가 환자의 촬영 자세 교정 및 제품 사용에 필요한 촬영 기능을 제공하였으며 촬영 후 영상의 Pre-view 기능을 제공하여 경쟁사의 제품보다 훨씬 손쉽게 촬영 영상을 확인할 수 있습니다.

(나) 덴탈업계 최초로 Wireless Zigbee Remote Control을 제공하여 사용자의 위치나 거리의 제약 없이 제품의 촬영 기능을 사용할 수 있게 하였습니다.

(다) 자유로운 진단을 위해 Lighting guide 기반의 Free FOV(Field of View)를 직접 눈으로 확인할 수 있는 Visible X-ray Guide 기술을 탑재하여 경쟁사의 제품보다 뛰어난 편의성을 고객에게 제공합니다.

(4) 소프트웨어 기술

(가) 타사의 mobile viewer의 경우 window, IOS 또는 android 기반의 앱을 이용하기 때문에 PC, 태블릿의 OS 종류 및 버전에 따라 각기 개발 및 update를 지속적으로 진행해야 합니다. 하지만 당사는 Web 기반의 Software를 제공하여 OS 종류와 버전에 따라 개별적으로 개발할 필요가 없습니다.

(나) DICOM 3.0 규격을 제공하여 경쟁사 제품 보다 더 다양한 application 적용이 가능합니다.

(다) 경쟁사 제품과 비교하여 쉬운 설치 응용프로그램을 적용하여 전문적인 설치 기술이 없어도 손쉽게 설치 가능합니다.

(라) 경쟁사 대비 뛰어난 UI 환경을 개발하여 사용자 직관적이고, 쉬운 프로세스로 구성된 사용자 중심 UI 환경입니다.

(5) 방사선량 피폭 저감

(가) Pulsed 엑스레이 기술은 연속적으로 조사하던 기존 엑스레이를 Pulsed 형태로 조사하여 기존 Continuous mode 대비 25% 수준의 선량으로 낮추고, Real exposure time이 1.2sec로 세계 최고 수준입니다.

(나) 경쟁사의 제품보다 더 짧은 촬영 속도(0.3초)로 피폭을 줄이고 움직임에 의한 아티팩트를 줄였습니다. 또한, 4초의 Super-Fast Scan 기능을 제공하여 피폭을 최소화 하였습니다.

(6) CBCT 영상구현 자체기술 확보

(가) 고해상도 CBCT 이미지(70㎛)를 구현하였습니다. 해당 기술은 당사 연구팀이 독자적으로 개발한 기술입니다. 반면에 대부분의 경쟁사는 외부기술을 도입하여 CBCT 영상을 구현하고 있습니다.

(7) Digital Dentistry 핵심가치 구현 (디지털 치료솔루션)

(가) 당사는 진단의료기기 시장에서 Digital Dentistry 구현을 통하여 솔루션 기업으로 이미지 변신을 꾀하고 있습니다. 이는 당사의 브랜드 이미지에 선도적인 기업이라는 긍정적인 변화를 가져오고 있습니다. Digital Dentistry를 구현하려고 하는 타 경쟁사 제품을 예로 들면 기술력의 부족으로 인하여 진단 능력 없이 치료 영역에만 중점을 두고 있습니다. 하지만 당사는 타사와의 사업적인 차별성을 위하여 자체 기술력을 확보하여 진정한 의미에서의 진단에서 치료까지 One Day Solution ? Digital Dentistry 구현 하였습니다.

(나) Digital Dentistry 구현을 통한 당사의 경쟁력 강화를 위하여 3D 프린터를 직접 개발하였습니다. 경쟁사들의 경우 Digital Dentistry를 구현하였다고 하지만 해당 제품은 직접 개발한 3D 프린터가 없기 때 Digital Dentistry 구현에는 한계가 있습니다. 치기공용 3D 프린터가 아닌 치과 병원용 3D 프린터를 개발하여 Digital Dentistry를 실현하고 있습니다. 반면에 대부분의 경쟁사들은 3D 프린터를 직접 개발하지 않고 외주 제작을 의뢰하여 유통만 하고 있습니다.

(다) 당사의 디지털 치료솔루션은 Object scan 기능을 포함한 CBCT가 단순 진단용 영상획득이 아니라, 자체 기술로써 개발한 CT-to-STL converting SW를 통해 DICOM 형식의 환자 3차원 데이터를 CAD/CAM데이터로 변환할 수 있는 소프트웨어 기술력을 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 병원 내에서 치기공소를 거치지 않고, 하루에 치료할 수 있는 One-day솔루션 제공이 가능하다는 점이 타사 대비 경쟁력입니다.

(라) 이와 같은 디지털 치료솔루션은 1) 치과에서 CT를 통해 치아 영상을 확보한 후 진단 및 치료계획 수립, 2) 치과에서 쉽고 간편하게 직접 인공지능 기반의 A.I. CAD (컴퓨터 디자인·제작)작업을 진행, 3) 임시치아, 임플란트 수술가이드 및 교정 모델 등을 3D프린터로 출력하는 디지털화된 워크플로우(Work-flow)를 통합적으로 수행할 수 있는 치과 치료솔루션입니다.

마. 사업부문별 현황당사의 사업 부문은 크게 디지털 치료솔루션 사업과 디지털 진단시스템 사업으로 구분이 됩니다. 사업별 제품 라인업은 아래의 표와 같습니다.

[당사 사업별 제품 라인업]

분류

제품 라인업

디지털치료솔루션사업

디지털

토탈 솔루션

X-ray 진단부터 캐드, 3D 프린팅까지 한번에 지원하는 디지털 치료솔루션

스마일 디자인, 수술 가이드, 교정기, 임시치아 등을 치과 병원에서 직접 손쉽게 제작하여 사용 가능

- RAYSCAN Studio

(Digital impression scan,

Face scan, CT scan 가능)

- RAYDENT Solution

(치과용 3D 프린터, 캐드 등)

- RAYSCAN (Obeject scan 기능 탑재)

- RAYDENT Microscan

3D 프린팅

솔루션

3D프린터, 후경화기, 캐드, 레진 등 단독 판매

- RAYDENT Studio

기타 용역

(SW 솔루션)

헬스 IT 솔루션

- My Health Diary

- Mylab

디지털

진단시스템

사업

2D

Pano, Ceph Kit

- RAYSCAN α

- RAYSCAN α+

- RAYSCAN m+

3D

CT

구강내 촬영

구강용 센서(IOS)

- RIOScan

- RIOSensor

구강용 디지털 필름 스캐너 (IPS:이미지 플레이트 스캐너)

기타

- CS 부품 등

- Phantom 등

상품

(치과용) 의료기기 및 재료

- 포터블 X-ray 등 단품 판매

바. 신규사업에 관한 사항

(1) 3D 기반의 디지털 치과치료를 위한 고해상도 Micro CT 융합 CBCT 개발 사업

치과 치료에 있어 CAD/CAM의 도입은 3차원 치과 CBCT의 폭발적 성장을 이끌고 있는데, 이는 CAD/CAM이 의치, 치관, 임플란트 등을 제작하는데 있어 시간과 비용을 크게 절감시켜 주고, 또한 교정술에 큰 도움을 주고 있기 때문입니다. 현재의 디지털 치과술(in-clinic digital dentistry)은 3차원 영상을 이용해 CAD/CAM을 하는 수준까지 발전하였으나 모델 오차, 스캔 오차 등으로 인해 임시치아 및 보형물 제작까지는 가능하나 영구치 제작에는 한계가 있습니다.

3차원 CBCT 영상을 CAD/CAM 혹은 3D 프린터에 넘겨주어 디지털 치과술에 활용하기 위해서는 3차원 CBCT 영상의 해상도를 CAD/CAM, 3D 프린터의 해상도인 수십 ㎛ 이하로 높이는 것이 필요한데, 현재 국내외에서 개발된 CBCT 해상도는 수백 ㎛로 (세계 최고 수준100 ㎛) 영구치를 제작하기 위한 CAD Data로는 한계가 있습니다.

이에 현재 당사가 진행 중인 디지털 치료솔루션 사업의 확장 개발로써, 3D 프린터 및 CAD/CAM과 연동하여 병원내 디지털 치과술을 수행할 수 있는 수준의 고해상도를 가진 치과용 CBCT를 개발하고자, 환자 촬용 모드와 별도로 Micro CT스캔 모드를 융합하여 해상도 50㎛ 이하의 구현을 통해 영구치 제작을 위한 해상도를 확보하고자 합니다.

당사의 대표이사는 2002년에 평판디텍터를 이용한 Micro CT를 개발하였으며, 창업 당시 소동물 연구를 위한 Micro CT, 산업용 Micro CT 개발을 착수한 바 있어, 이미 Micro CT 기술을 보유하고 있는 기업입니다. 이와 같이 보유된 Micro CT 기술을 바탕으로 산업용이 아닌 치과용으로 Micro CT 기술을 접목하여, 영구치아와 같은 보철물을 제작할 수 있는 고해상도 환자의 3차원 Data 확보를 통해 Fully Digital Dentistry에 더욱 더 근접해 가고자 합니다. 이 기술이 실현되면 국산 치과용 CT의 부가가치를 획기적으로 높이고, 세계 경쟁력도 크게 향상시킬 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

(2) 듀얼 에너지 융합 Quantitative CBCT 영상의료기기 개발 사업

정밀한 임플란트 시술에 활용하기 위하여 치아 골밀도를 측정하는 많은 방법이 제시되고 있으나, 현재까지 실제 임상의들이 임플란트 시술에서 가장 많이 활용하는 골밀도는 시술자들의 경험과 그로 인한 감각에 의해 주관적으로 결정합니다. 그러나 이러한 수술은 객관적으로 할 수 있는 것이 아니고 어디까지나 임상의가 자신의 경험을 토대로 판단하는 것이므로 지극히 주관적일 수밖에 없습니다.

현재 국내 임플란트 시술 건수는 한해 약 50만건에 달할 정도로 해다마 증가하고 있지만, 증가하는 임플란트 시술건수와 비례해서 부작용 사례도 함께 늘어나고 있으며, 10명중 2명이 임플란트 부작용으로 인해 재수술을 하고 있습니다. (출처: KBS1 뉴스 방송, 임플란트 과잉 시술…불만 급증, 2015.11.20 9시 뉴스 보도자료)

현재 치조골 골밀도를 고려하지 않은 상태에서 정량적이지 못한 시술자의 경험에만 의존하다 보니 의료 사고와 과잉 시술로 인한 피해가 발생하고 있습니다. 이에 임플란트 시술 계획에서 필요한 정량적 치아 골밀도(Tooth BMD) 측정에 대한 Needs가 급증하고 있으며, 선진국에서는 연조직 부분을 더 세밀하게 표현 가능한 Dual Energy CBCT 가 차세대 기술로 유수의 대학에서 연구 진행 중이나 아직 개발된 제품이 없는 실정입니다. 이와 같은 시장의 수요에 맞추어 치아 골밀도를 예측하고 CT 진단부터 보철물 치료까지 치과 디지털 솔루션으로 차세대 Digital Dentistry의 확대 실현이 필요합니다.

Dual Energy 방사선 촬영기술 연구는 X선의 감약이 X선 에너지에 의해 다양하게 변하는 원리를 이용하여 서로 다른 에너지의 X선으로 촬영하는 방법의 사용이 가능합니다. 이 기술은 영상에서 연조직 부분을 더 세밀하게 표현할 수 있으나, CBCT에서 발생되는 artifact(음영)들을 제거하기 위한 새로운 영상 재구성 알고리즘의 개발이 필요하며 이와 관련된 연구들이 진행 중입니다. 이와 같이 치과 CBCT 영상에서 고질적 문제인 Metal artifact 제거를 위해 Dual Energy 영상 기술을 활용한 저감 알고리즘이 요구됩니다. 이에 개원의의 Needs를 반영한 Dual Energy CBCT 기반의 치조골 골밀도 진단 및 치료 계획을 위한 차세대 융복합 의료기기 개발로 치과전문의와 환자들로부터 높은 호응이 예상됩니다. 당사는 본 신규 사업을 통대로 기술의 우위를 가지고 고부가가치 창출이 가능한 임플란트 시장의 진입과 수익 창출, 매출 증대, 글로벌 기업과의 브랜드 경쟁력 강화 등의 효과를 가질 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

구분

품 목

생산(판매)

개 시 일

주요상표

2019년1분기
2018년
제품설명

디지털

진단

시스템

2D

(Pano, Ceph Kit)

12.02

RAYSCAN

1,499(11.1%)

10,578

(20.5%)

Pano (파노라마 영상장치)

1) 제품의 특징: 악궁을 초점화하여 두상을 중심으로 회전하는 X-ray 발생장치와 영상획득 장치를 이용하여 촬영하며 U자 형태의 악궁(치열궁)을 촬영대상으로 하여 영상을 재구성함

2) 기능: 동작 형태는 반 타원형(회전+수평이동), X-ray 빔형태는 Fan빔이며, 영상종류는 Semi Tomography 임

3) 주요용도: 전체적인 치아의 구조 및 관계성, 병변을 판단하기 위하여 사용하며 진단하고자하는 치열궁 이외에 경추, 반대편 치아 영상을 흐리게 하여 초점을 맞추어주는 토모그래피 기법을 이용함

Ceph (세팔로 영상장치)

1) 제품의 특징: X-ray를 인체의 치아 부분을 투과시킨 후 영상으로 구성하는 X-ray 촬영장치이며, One shot과 Scan 타입으로 구분됨

2) 기능: 동작 형태는 직선형, X-ray 빔형태는 Cone빔이며, 영상종류는 Radiography임

3) 주요용도: 토모그래피가 아닌 일반 X-ray 영상장비이며 치과에서 주로 두상을 촬영하여 교정, 이비인후과 진단용으로 사용하는 영상 장치임

3D

(CT)

12.03

RAYSCAN

4,493(33.4%)

18,512

(35.9%)

CT (치과용 Cone Beam CT, CBCT 장치)

1) 제품의 특징: 일반적인 Medical CT와는 달리 면적을 갖는 센서를 이용하여 한번의 회전을 통하여 영상을 촬영하기 때문에 환자에게 피폭되는 X-ray 양이 적으며, 사용하는 센서의 픽셀크기가 작아 고해상도의 영상이 획득됨

2) 기능: 동작 형태는 원형(회전), X-ray 빔형태는 Cone빔이며, 영상종류는 Tomography 임

3) 주요용도: 치과용 CBCT 장치는 ConeBeam 구조의 X-ray를 사용하여 내부구조를 완전한 3차원 영상으로 재구성하여 제공하는 토모그래피 장치로 촬영하고자 하는 부위에 센서를 위치시키고 180도~360도를 회전하며 동일부위를 완전한 3차원의 내부구조의 파악이 가능한 영상을 촬영

IO Sensor

(IOS)

12.03

RIOSensor

994(7.4%)

2,859

(5.5%)

1) 제품의 특징: 디지털 센서로써 구강내에 위치시켜서 외부에서 엑스선을 촬영한 다음 USB interface를 통해 PC로 전송하여 디지털 영상을 획득하는 장치임.

2) 기능: 노트북, 태블릿과 USB로 연결해 장비가 따로 없이 간편하게 구강 내 이미지를 획득할 수 있음.

3) 주요용도: 주로 치아 및 치아주위조직의 구조(뼈, 잇몸), 치주질환 등 진단에 사용함

IP Scanner

(IPS)

16.07

RIOScan

351(2.6%)

821(1.6%)

1) 제품의 특징: 아날로그 필름 대신 이미징플레이트(Imaging Plate)를 이용하여 엑스선을 촬영한 다음 이것을 레이저광으로 주사하여 이 때에 생기는 형광을 전기신호로부터 디지털 신호로 변환하는 시스템임

2) 기능: IP 필름을 입속에 넣고 영상 촬영 후 해당 IP에 저장된 영상 정보를 스캔함. 대장비 소유가 비교적 어려운 개발도상국 등의 신시장을 타겟으로 한 제품임.

3) 주요용도: 주로 치아 및 치아주위조직의 구조(뼈, 잇몸), 치주질환 등 진단에 사용함

기타 (CS부품 및 팬텀 등)

-

-

117(0.9%)

281(0.5%)

CS부품 및 Phantom 등

디지털

치료

솔루션

디지털토탈

솔루션

18.01

RAYDENT Solution,

RAYSCAN Studio,

RAYSCAN (Object scan 탑재)

5,293(39.3%)

16,811

(32.6%)

1) 제품의 특징: CT를 포함하는 CT, 3D프린터 및 후경화기, CAD/CAM SW, 그리고 CT-to-STL Converter SW, 구강카메라, 포터블 X-ray 등 패키지로 판매

2) 기능: 디지털 치과를 구현하기 위한 토털 품목임

3) 주요용도: 기존 CBCT 제품의 원용도인 진단뿐만 아닌 병원의 직접 수익으로 연결되는 치료 분야에 활용할 수 있는 Digital Dentistry 구현으로 사용됨

3D프린터 솔루션

17.11

RAYDENT Studio

261(1.9%)

503

(1.0%)

1) 제품의 특징: 3D프린터 및 후경화기, CAD/CAM SW 의 단독 또는 패키지로 판매

2) 기능: 치과 보형물 제작을 위한 CAM 장비 중 하나임

3) 주요용도: 기공소가 아닌 치과 내 Chairside에서 직접 환자의 치아 보형물을 출력할 수 있어 개인 맞춤형 치료가 가능하고 치료시간을 단축할 수 있음

용역

SW솔루션 등

18.05

-

149(1.1%)

883

(1.8%)

호주솔루션, R2/Mylab 등

상품

치과용 의료기기 및 재료

-

-

304(2.3%)

286

(0.6%)

Portable X-ray 등의 단품 판매

합 계

13,461
51,534

※ 현재 판매되고 있는 모델기준으로 제품별 매출액 및 비율은 K-IFRS 연결기준으로 작성되었습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 천원)

구 분
내수/수출
2019년 1분기(제 16기)
2018년도(제15기)
2017년도(제14기)
2016년도(제13기)

디지털 진단시스템 (3D-CT)
내수
35,000
40,833
49,000
42,533

수출
38,716
41,972
41,580
44,207

디지털 치료솔루션 (3D-CT)
내수
73,089
37,053
-
-

수출

36,410

35,053
-
-

주1)
현재 판매되고 있는 모델에서 주요 대표품목(3D - CT제품)을 대상으로 연간매출액에서 연간판매수량으로 나눈 평균단가를 K-IFRS 별도기준으로 산출되었습니다.

주2)

2019년 1분기 내수 디지털 치료솔수션의 모델은 고가의 제품인 RAYSCAN Studio에서 판매가 발생하여 평균판가가 높게 형성되어 있습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 매입 현황
당사는 모든 원재료를 외부에서 조달하여 제품을 생산하고 있습니다. 주요 부품인 Detector, Mono Tank(Tube), Workstation 등은 시장에서 판매되는 부품을 구입하고, 그 외 기구물, 전장물 등은 당사의 개발부서에서 설계 후 도면을 협력업체로 전달하면 협력업체에서 기구물, 전장물을 가공하여 당사로 공급하고 있습니다.

(단위 :
백만원, 천$)

매입유형

품 목

구 분

2019년 1분기

(제15기)

2018년도

(제15기)

2017년도

(제14기)

2016년도

(제13기)

원재료

Detector류

국 내

2,481

6,185

1,629

1,572

수 입

262(233)

5,691

(5,172)

6,592

(5,829)

6,287

(5,417)

소 계

2,743

11,876

8,221

7,859

Mono Tank

국 내

426

1,943

1,154

1,206

수 입

-

-

-

-

소 계

426

1,943

1,154

1,206

work station

국 내

410

1,474

800

738

수 입

-

-

-

-

소 계

410

1,474

800

738

IO SENSOR

국 내

-

-

-

-

수 입

572(509)

2,112

(1,919)

518

(458)

555

(478)

소 계

572

2,112

518

555

기타 기구물&

전장물

국 내

2,804

8,650

5,922

5,571

수 입

680(605)

2,258

(2,052)

932

(824)

729

(628)

소 계

3,484

10,908

6,854

6,300

원재료합계

국 내

6,121

18,252

9,505

9,088

수 입

1,515(1,346)

10,061

(9,144)

8,042

(7,111)

7,571

(6,524)

소 계

7,636

28,313

17,547

16,658

상품

-

국 내

255

370

309

36

수 입

-

-

-

-

소 계

255

370

309

36

총 합 계

국 내

6,376

18,621

9,814

9,124

수 입

1,515(1,346)

10,061

(9,144)

8,042

(7,111)

7,571

(6,524)

합 계

7,891

28,683

17,856

16,695

주)
각 원재료별 매입처와 당사의 일상적인 영업활동에 의한 관계이외의 특수한 관계는 없습니다.

나. 원재료 가격변동추이

(단위 : USD)

주요 원재료명
가격변동추이

2019년 1분기(제16기)
2018년(제15기)
2017년(제14기)
2016년(제13기)

3D Detector
7,359
7,734
8,139
8,382

2D Detector
1,941
1,720
1,846
1,924

주)
주요 대표품목(2D, 3D)에서 주요 원재료에 대한 가격변동추이에 대해 연간매입액에 연간매입수량을 나누어서 산출되었습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

(단위 :
대, %)

품목명
구 분
2019년도 1분기(제16기)
2018년도(제15기)
2017년도(제14기)
2016년도(제13기)

2D/3D
생산능력
288
1,152
1,152
1,152

생산실적
354
1415
803
772

가 동 율
150.0%
122.80%
69.70%
67.00%

※ 다른 제품품목에 대해서는 제외하고 주요 대표품목(2D, 3D)을 기준으로 8시간/1일, 20일/1달, 휴게시간을 고려하여 투입공수를 산출한 후, 그에 따라 평균 대당 생산소요시간을 바탕으로 연간 생산능력이 산출되었습니다.

나. 생산설비에 관한 사항

(2019년
1분기말 현재)

(단위 : 천원)

공장별
자산별
소재지
기초가액
당기증감
당기상각
기말가액
비고

증가
감소

본사
토지
화성시
임차

건물
화성시

구축물
화성시
23,421
-
-
4,228
19,193

차량운반구
화성시
1
-
-
0
1

설비,계측기
화성시
101,750
-
-
11,024
90,726

금형
사출업체
553,165
-
-
65,275
487,890

주)

당사는 당사에서 설계한 부품을 외부의 기계로 제작하여 사내에서 조립하는 방식으로 제품을 생산하므로 금형을 제외하면 기계장치나 시설장치의 투자금액은 크지 않습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

매출유형
품목
구분
2019년 1분기(제16기)
2018년(제15기)
2017년(제14기)
2016년(제13기)

제품
디지털 진단시스템
수출
7,681
32,150
30,161
25,463

내수
143
705
553
960

소계
7,824
32,855
30,714
26,424

디지털 치료솔루션
수출
4,254
13,612
179
0

내수
1,300
3,702
1,813
0

소계
5,554
17,314
1,992
0

용역매출
수출
22
1,074
71
32

내수
1
4
10
3

소계
22
1,078
81
35

상품매출
수출
50
97
137
39

내수
11
189
6
1

소계
61
286
143
40

총합계
수출

12,007

46,934

30,548
25,535

내수

1,454

4,600

2,381
964

합계
13,461
51,534
32,929
26,499

※ 연
결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

나. 판매경로

매출유형
품 목
구 분
판매경로
판매경로별 매출액(비중)

2019년 1분기
2018년

제품
디지털 진단시스템 & 디지털 치료솔루션
수 출
대리점
59%
69%

판매법인
41%
31%

국 내
대리점
97%
93%

직접판매
3%
7%

기타
수 출
대리점
98%
92%

판매법인
2%
8%

국 내
대리점
97%
96%

직접판매
3%
4%

다. 판매전략

(1) 제품홍보, 판로확보, 판매전략 등의 사업화 추진 영업전략 (디지털 X-ray 사업군)

당사가 사업을 영위하는 치과용 x-ray 시스템은 아날로그방식(x-ray 필름을 현상 방식)과 디지털방식(디지털 Flat panel 디텍터를 이용하여 촬영된 영상을 디지털 이미지로 변환하여 진단 가능)으로 구분됩니다. 국내시장은 디지털방식이 빠르게 보급되어 상당수의 치과가 디지털방식을 사용하고 있는 반면에, 해외시장은 아직 디지털방식 치과용 x-ray 시스템의 보급률이 저조한 상태(미국 약10%, 중국 약5% 등)입니다. 디지털 보급이 해외에 비해 국내 보급률이 높은 이유는 높은 빈도의 임플란트 시술과 새로운 기술에 대한 거부감이 비교적 적기 때문입니다. 하지만 세계적인 흐름에 맞추어 해외시장에서도 최근 몇 년 사이에 빠르게 디지털로 변화하고 있는 추세입니다. 이에 당사는 2013년부터 해외시장 진출에 초점을 맞추어 제품 설계/판매를 추진해온 결과, 매출의 상당부분(약 90%)를 해외 수출로 달성하고 있습니다.

치과용 방사선촬영장치 시장은 2020년도까지 연평균 8.8% 성장(Markets and Markets, 2015, “Dental digital x-ray market forecast)하는 것으로 추정되고, 대부분이 디지털방식의 x-ray 시스템 시장으로 당사가 해외수출을 통하여 수출을 증대시킬 수 있는 기회가 많습니다. 의료기기 특성상, 미국의 FDA, 유럽의 CE, 중국 CFDA와 같은 인증을 획득해야 수출이 가능합니다. 당사는 대부분의 국가에 수출하기 위해서 필요한 해당 인증을 이미 획득하여 해외수출의 기반을 만들었습니다. 당사는 다음과 같은 판매 전략을 수립 하여 해외 시장을 공략하고 있습니다.

(가) 다양한 국제 전시회 참가를 통한 제품 홍보 및 브랜드 인지도 강화

(나) 시장 규모가 큰 해외 유통업체 발굴

(다) 특정 국가에 직접 제품을 판매하기 위하여 미국, 독일, 일본, 대만, 호주에 해외법인을 설립하여 해당 국가에 맞는 맞춤형 영업 전략을 수립하여 실행

당사는 이와 같은 전략을 통하여 해외시장에서 보다 더 적극적으로 영업을 진행하고자 합니다. 또한, 제품의 홍보 및 마케팅은 전략마케팅, Clinical, 마케팅 커뮤니케이션으로 구분하고, Clinical 마케팅 접근에는 Key opinion leader 사이트를 구축하고 운영하여 임상적 접근과 의사 관점에서의 사용성에 중점을 두어 의료기기 제품에 특화된 마케팅 활동을 추진하고자 합니다.

(2) 신규 사업에 대한 사업화 추진 영업전략(디지털 치료솔루션 사업군)

추진전략으로 1~3단계 전략을 통해 사업화를 진행중에 있습니다. 1~2단계는 사업 플랫폼 구축 및 확장으로써, 디지털 치료솔루션의 제품 및 서비스에 대해 임상적으로 효용성을 평가받을 수 있는 A사와 협업하는 예와 같이 임플란트 사업자와 솔루션 사업 협업을 진행하고 있습니다. 이와 동시에 KOL(Key Opinion Leader) 치과 의사들과의 세미나 및 전시회 개최를 통해 디지털 치료솔루션 기반 제품 홍보 및 B2B 사업을 진행 중에 있습니다. 그리고 현재 전 세계 치과 병의원 관계자를 대상으로 산학협력을 통해 제품을 지속적으로 홍보하고 있습니다. 또한, Chairside 형태의 임상적 접근과 의사 관점에서의 사용성에 초점을 맞추고, 디지털 치료솔루션에 특화된 마케팅 활동을 추진 중에 있습니다. 2~3단계 판매전략으로 KOL 중심의 clinical 마케팅을 강화하고 글로벌 브랜드로 입지를 강화하기 위해, 해외 교육센터 설립 등의 전략을 추진하고자 합니다. 아울러 거래 병원과의 체인 계약을 통해 해외 유통망의 다변화를 추진하고, 해외 유수의 대학병원과의 협업을 통해 임상적 사용성을 지속적으로 개발하여 브랜드 인지도를 강화하고자 합니다.

(3) 해외진출전략

당사는 수출이 매출의 90% 이상을 차지하고 있는 수출주도형 기업입니다. 경쟁사 대비 높은 가격으로 판매하고 있음에도 선진국 시장과 중국, 인도 시장을 중심으로 매출이 늘어나고 있는 것은 경쟁사 대비 더 나은 제품의 안정성, 내구성 그리고 신뢰성을 입증한 결과입니다. 이에 지속적인 개발투자로 판매제품의 다양화를 달성하고, 당사가 보유하고 있는 유수의 해외 판매 네트워크를 활용하여 해외 판로를 지속적으로 확보하고 있습니다. 당사는 지속적으로 해외 신규시장을 확대하여 치과 영상 장비 분야 세계 1위 기업으로 성장해 나가고자 하는 계획을 가지고 있습니다. 이러한 목표를 성취하기 위하여 선진국 시장과 신흥국 시장을 다른 방식으로 공략하는 Two-Track 전략을 가지고 전사의 역량을 집중하고 있습니다.

첫 번째 전략은 현재 선진국 시장의 점유율 확대를 위하여 국가별 주요 전시회 참가와 온라인 마케팅 활동을 활발하게 진행하는 것입니다. 특히 Global Opinion Leader를 활용한 세미나 지원 및 전문 학술지·잡지 기고 등을 통해 적극적인 홍보 활동을 하고 있습니다. 그 결과 미국, 일본, 유럽 등 주요 국가에서의 시장 점유율은 상승 중에 있고 주요 국가에서의 성공이 다른 국가의 KOL(Key Opinion Leader)에게 영향을 주어 판매가 확대되고 있는 실정입니다.

두 번째 전략은 선진국 시장뿐만이 아니라 동남아 및 중남미 등 가격에 민감한 신흥국 시장을 공략하기 위하여 보급형 모델을 추가로 개발하고 있으며 해당 국가에서의 전시회 개최 및 딜러 등을 발굴하여 공격적으로 진출하고 있습니다. 중남미에 진출하기 위해서는 의료기기 인증이 필요한데, 남미의 핵심 시장인 멕시코, 브라질에 인증 획득을 추진함에 있어 이미 멕시코는 올해 2018년도에 인증이 완료되었습니다. 중남미 시장은 인증과정이 복잡하고 비용과 시간 때문에 진입장벽이 높아 중장기 전략의 측면에서 자체 인증을 확보하고자 추진 계획 중입니다. 또한 현재 중국 시장은 전세계에서 8~9위의 시장 규모이지만 디지털 장비와 CT장비가 소개되면서 시장 확대가 급속하게 이루어지고 있으며 가까운 시일에는 세계 2위의 시장 규모로 성장할 것으로 예상되고 있습니다. 이에 당사는 발 빠르게 중국 고객의 니즈에 맞는 제품을 개발하고 필요한 인증을 획득하여 시장에 진입하였고, 현재는 놀라운 매출 실적을 기록하고 있습니다. 향후 중국 시장에서의 급격한 매출 확대는 당사의 성장에 매우 주요한 터닝 포인트가 될 것으로 기대하고 있습니다.

중국시장에 이어 인도시장 또한 급속도로 시장이 확대되고 있습니다. 인도 치과협회가 주도하는 국립구강보건 프로그램에 의하면, 인도 인구의 95%가 잇몸질환을 앓고 있으며 2%만이 정기적으로 치과를 방문하고 있습니다. 이에 인도 정부의 구강보건 서비스 투자 확대, 종합병원 수를 늘리기 위한 민간, 공공 프로젝트 추진 등으로, 인도의 치과보건 시장규모는 2023년 4억5,169만 달러(한화 약5,021억 원)로 현재의 2배 이상 확대될 전망입니다. 이에 시장 확대를 목적으로 전략적 협업을 하기 위한 해외 거점 설립을 검토하고 있습니다. 또한, 치과 시장 규모가 커지고 있는 국가를 중심으로 지속적으로 법인 설립 혹은 역량 있는 파트너를 발굴하고 있습니다. 이와 같은 해외 시장 확대 전략은 당사의 매출액 상승에 기여할 것으로 예상하고 있습니다.당사는 베트남에 생산 공장을 설립하기 위한 검토 계획을 가지고 있습니다. 베트남에 생산 공장을 설립하는 이유는 고부가가치의 제품을 보다 경쟁력 있는 가격에 고객에게 제공하기 위함입니다. 당사의 고품질의 제품이 베트남의 저렴한 인건비를 통하여 경쟁력 있는 가격을 형성하게 된다면 높은 가격의 장비에 대하여 저항이 있는 고객들의 구매를 촉진할 수 있을 것으로 보입니다. 그렇게 된다면 향후 당사의 매출액에 많은 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다.

6. 수주에 관한 사항
당사는 주문생산 방식을 기본으로 하고 있습니다. 국내외 판매대리점 및 해외법인으로부터 구매 요청에 의해 판매량이 결정되고, 그에 따라 고객의 요구 납기일에 맞추어 생산을 진행합니다. 연간 판매계획을 바탕으로 월단위의 생산 및 판매 수량을 맞추기 위해, 매주 제조판매회의를 거쳐 자재 수급 현황을 분석하여 생산량과 재고 수량을 관리합니다. 이렇게 협의된 데이터를 바탕으로 생산된 제품은 제조이력을 관리하고, 판매된 제품은 영업 진행현황을 통해 각 국가별 판매 및 매출현황을 집계하도록 되어 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리

가. 환위험 관리당사는 수출매출이 90%이상을 차지하고 있으나, 현재의 환율은 2019년 경영목표수립시의 환율(1,090원)보다 높고 대체적으로 상승 분위기이므로 현재는 지속적으로 환율 monitering과 아래의 방법으로 환risk를 최소화하고 있습니다.

(1) 외화입금과 외화출금 matchingUSD와 JPY는 제품판매대금과 원자재 구입대금을 가능한 matching시켜서 환헷지를 하고 있습니다. 현재 미국, 대만, 동남아, 중동, 아프리카의 입금결제통화는 USD이며, 주요원자재인 Detector와 베트남이나 중국으로부터 수입하는 원자재에 대한 출금결제통화가 USD입니다. 또한 JPY의 경우 일본매출 결제통화가 JPY이며 일본으로부터 수입하고 있는 RIS500의 센서가 JPY로 결제되고 있습니다.

[2019.01~4월 matching 외화 입출금 금액]

채권회수금액(입금)

원자재등 결제액(출금)

USD

4,274,714

3,056,416

JPY

98,334,427

110,830,000

(2) 통화선물을 통한 환헷지

USD의 경우 2018년 5월 계약기간 1년의 TRF(Target Redemtion Forward, 환선물)계약을 체결하여 환Risk를 헷지하고자 하였습니다. 이후 USD환율의 지속적인 상승으로 추가계약은 중단하였지만, 만약 채권회수금액(입금금액)이 원자재구입금액(출금금액)보다 상당히 크고, 환율이 2019년 경영목표수립시의 환율(1,090원)보다 떨어질 것으로 예상하거나 지속적인 환율하락의 모습을 보일 경우 다시 통화선물계약을 체결할 예정입니다.

(3) 다양한 결제통화에 따른 자연적 헷지

현재 USD, CNY, EUR, JPY, AUD 5종류의 통화로 매출채권을 회수하고 있습니다. 아래 표는 2018년 1월 환율을 1로 보았을 때 각 통화의 환율변동을 표시한 것으로 USD와 CNY의 환율변동이 서로 반대방향임을 확인 할 수 있습니다. 각 통화별 환율의 변동성과 방향성이 서로 상이하므로 다양한 통화로 결제 받음으로써 일부 자연적인 환율헷지 효과를 누릴 수 있습니다.

2018년 통화별 환율변동 추이_예투.jpg
2018년 통화별 환율변동 추이_예투

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없어 기재를 생략합니다.

9. 경영상의 주요계약 등
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없어 기재를 생략합니다.

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요
당사의 연구개발 조직은 개발1그룹, 개발2그룹, ATC센터, 영상개발그룹, SW개발그룹, 개발운영그룹으로 구성되어 있으며, 각 개발그룹은 특성에 따라 개발1그룹과 ATC센터는 3개의 파트로, 영상개발그룹은 2개의 파트로, SW개발그룹은 3개의 파트로 구성하여 각 그룹간에 유기적으로 연구원의 역량 강화 및 개발 프로세스에 따라 연구개발활동을 영위하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

기업부설연구소_예투

다. 연구개발비용

(단위 : 천원)

구 분

2019년 1분기
(제16기)

2018년(제15기)
2017년(제14기)
2016년(제13기)

자산처리
원재료비
15,705
548,741
829,972
922,067

인건비
222,575
1,083,574
1,059,820
626,245

감가상각비
-
-
-
-

위탁용역비
-
141,282
126,927
53,706

기타 경비
-
-
-
-

소 계
238,280
1,773,597
2,016,719
1,602,018

비용처리
제조원가
-
-
-
-

판관비
964,074
2,843,049
2,013,634
1,983,443

합 계
1,202,354
4,616,646
4,030,353
3,585,461

(매출액 대비 비율)
9%
9%
13%
14%

라. 연구개발 실적

(1) 개발 완료 연구과제

(가) RAYSCAN α+

연구과제

시월애 (저 선량의 고객 needs와 다양항 specialty별 맟춤 FOV의 필요성에 따라 free FOV CBCT개발)

연구기관

자체개발

연구결과

및 기대효과

치과 업계 최초 Visible X-ray Guide 기술 및 세계 최소 free FOV(4x3cm) 적용. 고해상도 HD Image (70um) 영상처리 기술 구현. 10초 이내에 CT 영상을 즉시 볼 수 있는 Fast Scan 모드 구현, 방사선 피폭 저감(Low Dose) 기술 적용

고객 관점의 시장 대응의 중요성뿐 아니라, 다양한 FOV를 구현함으로써 제품의 LINE-UP을 확장하고, 고객을 Segmentation 하여 차별화된 제품 마케팅에 기회 확보

상용화

상용화하여 매출발생

(나) RIOScan

연구과제

PICTO (구강내(Intraoral) 촬영을 위한 치과용 방사선 영상획득 IP 스캐너 시스템 개발)

연구기관

자체개발 / 정부과제 (중소기업청)

연구결과

및 기대효과

유연한 구조의 Image Plate로 환자 사용성이 편리함. 한 장의 Image Plate로 여러 번 재사용이 가능하여 병원 투자회수가 빨라짐. 독창적인 기술력을 확보하고 국내에서 생산하여 제품원가를 낮춤.

환자가 불편함을 호소하고 있는 디지털 구강내 검출기 대체. 다양한 IP(Image Plate) Size에 따른 경쟁력 있는 시장 창출

상용화

상용화하여 매출발생

(다) RAYSCAN m+

연구과제

ENT향 (이비인후과(“ENT “- Ear, Nose & Throat)향으로 모델 개발)

연구기관

자체개발

연구결과

및 기대효과

One Shot Ceph 및 CBCT+DR 메디칼 의료기기 개발로 Ceph 촬영 시 환자의 움직임에 의한 영상 왜곡 및 빠른 촬영으로 환자 피폭 최소화함.

Chest x-ray를 보유한 CBCT 사용자를 공략하여 차폐룸 공간의 절약, 2개의 장비 구매/관리에 따른 부담을 줄이고, 메디컬 신규시장으로 접근

상용화

상용화하여 매출발생

(라) RAYDENT Studio

연구과제

우수기술연구센터 ATC과제(1단계) (CT-to-STL Converter SW, 보급형 3D 프린터/후경화기, CAM SW, 레진 개발)

연구기관

자체개발 / 정부과제 (산업통상자원부)

연구결과

및 기대효과

CBCT 기반으로 미래기술인 Digital Dentistry를 위한 솔루션 플랫폼(Solution Platform) 구축을 위해 치과용 전산화단층엑스선영상진단기기인 CBCT를 중심으로 ① CT-to-STL Converter SW ② 3D Printer 및 CAM SW ③ Cloud Store를 연계하는 Solution Platform을 구축하여 개발.

본 과제의 핵심인 CBCT 기반의 환자3D데이터 ? STL변환기술 ? CAD/CAM기술 - 3D프린팅기술 구현을 통한 디지털 솔루션 플랫폼 구축은 진단/치료를 융합한 차세대 시스템으로 글로벌 경쟁력을 갖출 수 있음.

상용화

상용화하여 매출발생

(마) My Health Diary (Smart Booking & Smart Imaging)

연구과제

APP (My Health Diary - Smart Booking & Smart Imaging)

연구기관

자체개발 (수요자 의뢰 개발)

연구결과

및 기대효과

해외 Radiology center를 대상으로 하는 진료 예약 및 촬영영상 공유 솔루션. Call center 기능을 장착하여 병원별로 비효율적으로 관리되는 Call 대응체계 개선, 환자응대, 모발일 예약, 촬영영상 관리 s/w 개발.

병원용 영상진단 소프트웨어를 개발하던 역량을 기반으로 Call center 기능과 온라인 Application 기능을 추가하여 제품화 실현이 가능.

기존 x-ray system 사용 고객 중 다량의 장비를 구매하는 방사선센터 또는 중급이상의 병의원에 Cross selling 가능.

상용화

개발용역으로 매출발생

(바) RAYDENT Microscan (MCT750)

연구과제

Micro CT (Dental MicroCT for Lab)

연구기관

자체개발

연구결과

및 기대효과

치과 CAD/CAM을 위한 MicroCT 3차년 스캐너 개발. MicroCT 기술은 정밀한 3차원 계측을 목적으로 계측실험실 및 최첨단 산업분야에서 골든 Standard로 널리 사용되고 있음. 광학 스캐너에 비하여 뛰어난 3D 스캔.

고해상도 CT Data를 기반으로 높은 정확도를 가지는 전악 스캔(모델없는CAD/CAM 작업 가능)으로 Full Digital Dentistry 구현 실현.

상용화

상용화로 매출발생

(2) 최근 3 사업연도 간 정부과제 수행 실적

번호

프로그램명

(시행부처/기관)

과 제 명

총개발기간

(시작~종료일)

총사업비

(백만원)

관련제품

비 고

1

구매조건부

신제품개발사업

(중소기업청/중소기업기술정보진흥원)

구강내(Intraoral) 촬영을 위한 치과용 방사선 영상획득 IP 스캐너 시스템 개발

12개월

2015.11.01

~2016.10.30

334.8

RIOScan

주관

기관

(수행완료)

2

방사선의학

기술개발_실용화

(미래창조과학부/한국연구재단)

3D 기반의 디지털 치과 치료를 위한 저선량의 고해상도 CT 스캐너 개발

36개월

2015.08.10

~2018.07.31

1,987

RAYSCAN SeriesRCT800

참여

기업

(수행완료)

3

우수기술연구센터(ATC)사업(지식경제부/산업통상자원부/한국산업기술평가관리원)

CBCT를 이용한 Cloud 기반의 치과 및 의료용 보형물 모델링, 쾌속 제작 및 통합거래시스템 개발

48개월

2016.05.01

~2020.04.30

2,998

DigitalSolution

(3D프린터, CAD/CAM 등)

주관

기관

(수행중)

4

산업핵심기술개발사업(지식경제부/산업통상자원부/한국산업기술평가관리원)

치조골밀도의 정량적 진단 및 치료 가이드라인 구축을 위한 듀얼 에너지 융합 Quantitative CBCT 영상의료기기 개발

60개월

2016.05.01

~2021.04.30

12,935

RAYSCANSeries

Dual EnergyCBCT

참여

기관

(수행중)

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유 현황

(1) 주요 지식재산권(특허) 우위성

(가) 치과용 3-in-1 System을 위한 핵심 특허 보유(한국, 미국, 일본, 유럽 각 국가별 특허보유)

- “Complex Imaging System for Dental”

- “치과용 복합 촬영장치”

- 내용

3가지 modality 영상을 획득하기 위해 기존방법과 다르게 환자의 이동없이 단일 디텍터로 촬영 가능합니다.

타 시스템의 경우 다른 modality의 영상을 획득하기 위해서는 복수개의 디텍터가 필요하거나 디텍터의 위치 변경이 필요한 구조 형태로 개발해야 본 특허를 피할 수 있습니다. (우회 시 단가 상승)

(나) Digital Dentistry를 위한 핵심 원천 특허 보유 (한국, 미국, 유럽 각 국가별 특허보유)

- “Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT”

- “덴탈 CT를 이용한 인공치아 제조방법 및 장치”

- 내용

Dental CT를 이용해 보철물을 제조한다는 원천기술에 대한 특허로, 타사가 Dental CT를 이용한 Data로 보철물 가공 시 위 특허를 침해하게 됩니다.

Dental CT로 촬영된 영상으로 보철물을 직접 가공하거나 3D 프린팅 할 수 있는 data로 변환하여, 보철물을 CAD/CAM 장치로 가공한다는 특허로 기존 방식대비 운송에 드는 시간과 오차를 최소화 합니다.

Dental CT의 보급이 확대됨에 따라 향후 Dental CT의 Data를 직접 활용해 인공치아를 가공하는 방법에 대한 관심이 미래기술로 집중되고 있습니다.

(다) 3D 프린터에 대한 핵심 특허 보유 (한국, 해외특허로 확대 중)

- “LCD 방식 3D 프린터”

- 내용 (▶ 2)번의 핵심 원천특허에 대한 제품 실현특허로 확대)

LCD 패널에 도달하는 빛의 세기를 최대한 균일하게 하여 LCD 패널의 수명을 연장하고, 구조화된 렌즈를 통해 초점거리를 짧게 하여 3D 프린터를 소형화한다는 특허입니다.

일반적인 치과용 3D 프린터의 경우, 빛의 세기가 중심부분에서 강하고 중심에서 멀어질수록 약해지게 되고, 광원이 왜곡되는 현상으로 인해 프린팅되는 위치에 따라 편차가 발생하게 됩니다.

그로 인해 제품의 품질이 저하(제품 수명 단축 포함)되기 때문에 이를 극복하고자 LCD 패널 및 렌즈를 사용한다 하더라도 이 구조를 피할 수 없고 침해하게 되어 소형화하기 쉽지 않습니다.

(라) Digital Dentistry 실현을 위한 Micro CT 기술 확보 (한국, 해외특허로 확대 중)

- “스캐너 기능이 추가된 X-레이 단층촬영장치”

- 내용 (▶ 2)번의 핵심 원천특허에 대한 제품 실현특허로 확대)

하나의 장비에서 소형 물체를 고해상도로 촬영하는 마이크로 CT 촬영과 환자의 신체 일부를 촬영하는 일반 CT 촬영을 모두 수행할 수 있도록 하는 특허입니다.

타사가 Digital Dentistry를 실현하기 위해 해상도를 높이는 목적으로 Dental CT에 마이크로 CT 기능을 탑재하면 본 특허를 침해하게 됩니다.

Dental CT의 Data를 직접 활용해 보철물 또는 인공치아를 가공하는 방법에 대한 진입 장벽을 더 높이고 제품을 현실화한 특허입니다.

(2) 지식재산권 현황

No
구분
출원등록명
등록번호
출원일
등록일
출원인
등록국

1
특허권
덴탈 CT를 이용한 인공치아 제조방법 및 장치
제10-0730343호
2006.11.21
2007.06.13
㈜레이
한국

2
특허권
CT를 이용한 인공치아 제조방법
제10-0730344호
2006.11.21
2007.06.13
㈜레이
한국

3
특허권
METHOD FOR RECONSTRUCTING A LOCAL HIGH RESOLUTION X-RAY CT IMAGE AND APPARATUS FOR RECONSTRUCTING A LOCAL HIGH RESOLUTION X-RAY CT IMAGE
US7,561,659 B2
2007.07.20
2009.07.14
이상철(대표이사외3명)
미국

4
특허권
치과용 복합 촬영장치
제10-0938486호
2007.01.26
2010.01.15
㈜레이
한국

5
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
US8,157,564 B2
2008.05.29
2012.04.17
㈜레이
미국

6
특허권
병렬 광선투사법과 공간 도약을 이용한 엠아이피 가시화의 가속화 방법
제10-1075014호
2010.09.30
2011.10.13
㈜레이
한국

7
특허권
COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL
US8,005,186 B2
2009.03.20
2011.08.23
㈜레이
미국

8
특허권
COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL
4996687
2009.03.20
2012.05.18
㈜레이
일본

9
특허권
COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL
EP2063783
2009.03.20
2014.04.23
㈜레이
유럽

10
특허권
COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL
Ref. RD 41727
2009.03.20
2014.04.23
㈜레이
독일

11
특허권
COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL
Ref. RD 41728
2009.03.20
2014.04.23
㈜레이
프랑스

12
특허권
COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL
Ref. RD 41729
2009.03.20
2014.04.23
㈜레이
영국

13
특허권
COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL
Ref. RD 41730
2009.03.20
2014.04.23
㈜레이
아일랜드

14
특허권
COMPLEX IMAGING SYSTEM FOR DENTAL
Ref. RD 41731
2009.03.20
2014.04.23
㈜레이
스위스

15
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
EP2086454
2009.08.12
2016.10.12
㈜레이
유럽

16
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
60 2007 048 306.9
2009.08.12
2016.10.12
㈜레이
독일

17
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
EP2086454
2009.08.12
2016.10.12
㈜레이
영국

18
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
P019003EPDK1 OC/Ve
2009.08.12
2016.10.12
㈜레이
덴마크

19
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
B6572EP-SE
2009.08.12
2016.10.12
㈜레이
스웨덴

20
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
B6572EP-FI
2009.08.12
2016.10.12
㈜레이
핀란드

21
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
E3 5 2000
2009.08.12
2016.10.12
㈜레이
벨기에

22
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
53P39308PL00
2009.08.12
2016.10.12
㈜레이
폴란드

23
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
TR 2016 18250 T4
2009.08.12
2016.10.12
㈜레이
터키

24
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
300220142
2009.08.12
2016.10.12
㈜레이
스페인

25
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
3513/EU:CH
2009.08.12
2016.10.27
㈜레이
스위스

26
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
F.1719 FRA
2009.08.12
2016.10.27
㈜레이
프랑스

27
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
T51425NL00
2009.08.12
2016.11.16
㈜레이
네덜란드

28
특허권
Manufacturing Method and Apparatus of Artificial Teeth Using Dental CT
502017000001717
2009.08.12
2016.11.18
㈜레이
이태리

29
특허권
LCD 방식 3D 프린터
제10-1800667호
2016.12.23
2017.11.17
㈜레이
한국

30
특허권
스캐너 기능이 추가된 X-레이 단층촬영장치
제10-1825107호
2017.07.11
2018.01.29
㈜레이
한국

31
특허권
3D 프린터 제품의 후 경화기
제10-1828797호
2017.07.25
2018.02.07
㈜레이
한국

32
특허권
듀얼 에너지 방식의 콘 빔 컴퓨터 단층촬영장치
제10-1864124호
2016.11.21
2018.05.29
㈜레이
한국

33
특허권
치아 엑스레이 영상 화소 신호 처리장치 및 그 처리방법
제10-1866819호
2016.10.31
2018.06.05
㈜레이
한국

34
특허권
3D 프린터의 캘리브레이션 방법
제10-1959207호
2017.07.25
2019.03.12
㈜레이
한국

35
상표권
서비스상표등록 (RAY)
제41-0169731호
2007.08.08
2008.06.30
㈜레이
한국

36
상표권
상표등록(RAYSCAN) 소프트웨어등 17종
제40-0754920호
2007.08.07
2008.07.25
㈜레이
한국

37
상표권
상표등록(RAYSCAN) 의료장치등 53종
제40-0754926호
2007.08.07
2008.07.25
㈜레이
한국

38
상표권
상표등록 (RAYSCAN) 제10류 치과용, 의료용 등 20종
제40-1385921호
2017.12.05
2018.08.08
㈜레이
한국

39
상표권
상표등록 (RAYSCAN α+) 제10류 치과용, 의료용 등 20종
제40-1385922호
2017.12.05
2018.08.08
㈜레이
한국

40
상표권
상표등록 (RIOScan) 제10류 치과용, 의료용 등 20종
제40-1385923호
2017.12.05
2018.08.08
㈜레이
한국

41
상표권
상표등록 (RAYDENT) 제07류 3D프린터 등 관련 20종
제40-1385924호
2017.12.05
2018.08.08
㈜레이
한국

42
상표권
상표등록 (RAYDENT) 제09류 소프트웨어, 프린터 등 관련 20종
제40-1385925호
2017.12.05
2018.08.08
㈜레이
한국

43
상표권
상표등록 (RAYDENT Studio) 제07류 3D프린터 등 관련 20종
제40-1385926호
2017.12.05
2018.08.08
㈜레이
한국

44
상표권
상표등록 (RAYDENT Studio) 제09류 소프트웨어, 프린터 등 관련 20종
제40-1385927호
2017.12.05
2018.08.08
㈜레이
한국

45
상표권
서비스상표등록 (RAYSCAN) 제35류 치과용, 의료용 업종 등 20종
제40-1385928호
2017.12.05
2018.08.08
㈜레이
한국

46
상표권
서비스상표등록 (RAYDENT) 제35류 3D프린터, 소프트웨어 업종 등 20종
제40-1385929호
2017.12.05
2018.08.08
㈜레이
한국

47
상표권
서비스상표출원 (RAY - 워드마크) 제35류 치과용, 의료용업종 등 14종
제40-1416455호
2017.12.05
2018.11.13
㈜레이
한국

48
상표권
서비스상표출원 (RAY ?로고타입) 제35류 치과용, 의료용업종 등 14종
제40-1416456호
2017.12.05
2018.11.13
㈜레이
한국

49
디자인
디자인특허등록(RAYSCAN, X-RAY IMAGING EQUIPMENT FOR DENTISTRY)
제4716296호ZL 2017 30632690.7
2017.12.13
2018.06.26
㈜레이
중국

50
디자인
디자인특허등록(RIOScan, X-RAY IMAGE SCANNING MACHINE FOR DENTISTRY & VETERINARY)
제4716297호ZL 2017 30632701.1
2017.12.13
2018.06.26
㈜레이
중국

51
디자인
디자인특허등록(RAYDENT Studio, 3D PRINTER FOR DENTISTRY)
제4734849호ZL 2017 30632790.X
2017.12.13
2018.07.06
㈜레이
중국

52
상표권
상표출원(RIOScan) 제10류 건강, 의료용 등 10종
제28136290호
2017.12.18
2018.11.21
㈜레이
중국

53
상표권
서비스표출원 (RAYDENT) 제35류 건강, 의료용 업종 등 10종
제28136300호
2017.12.18
2018.11.21
㈜레이
중국

54
상표권
서비스표출원 (RAYSCAN) 제35류 건강, 의료용 업종 등 10종
제28136301호
2017.12.18
2018.11.21
㈜레이
중국

55
상표권
상표출원(RAYDENT Studio) 제09류 소프트웨어, 스캐너 등 관련 10종
제28136304호
2017.12.18
2018.11.21
㈜레이
중국

56
상표권
상표출원(RAYDENT Studio) 제07류 3D프린터 등 관련 8종
제28136305호
2017.12.18
2018.11.21
㈜레이
중국

57
상표권
상표출원(RAYDENT) 제09류 소프트웨어, 스캐너 등 관련 10종
제28136306호
2017.12.18
2018.11.21
㈜레이
중국

58
상표권
상표출원(RAYDENT) 제07류 3D프린터 등 관련 8종
제20136307호
2017.12.18
2018.11.21
㈜레이
중국

나. 기타

전 세계적으로 각 국가의 의료기기 인증은 제조자 품질시스템 인증 + 제품인증으로 구성됩니다.

1) 제조자 품질시스템 인증

레이는 다음과 같은 국가별 법적 요구사항을 반영하여 품질시스템을 운영 중 입니다.

(품질시스템 : 의료기기 제품의 설계/개발, 생산, 판매 및 서비스 활동을 포함한 업무 프로세스)

국가명

품질시스템 인증 법적 항목

한국

의료기기제조·수입 및 품질관리기준 (KGMP)

일본

후생노동성(MHLW) 성령 169호

미국

FDA QSR (21CFR820)

유럽

ISO 13485:2016 및

MDD 93/42/EEC as amended by 2007/47/EC

캐나다

ISO 13485:2016 및

CMDCAS(Canada Medical Devices Regulations SOR/98-282)

국제 공통

ISO 13485:2016

(Medical Devices - Quality Management Systems - requirements for regulatory purposes)

2) 제품 인증

각 국가별로 시장 진입을 위하여는 각 국가별 제품인증을 획득하여야 합니다. 이는 국제규격기반의 시험계획서에 준하여 공인시험기관을 통하여 신뢰성 검증받는 것으로 미국FDA 510(K), 캐나다, 일본 후생성MHLW, 중국CFDA 등 각 국가별로 기술문서를 제출 후 인허가를 획득하여 생산 및 판매를 실시하고 있습니다. 이러한 인허가의 취득은 의료기기를 개발, 생산, 판매하는 업체로써는 회사 경영에 주요한 요소 중에 하나 입니다.

사업의 내용에 기재된 향후 전망치는 시장 리서치기관 및 자료출처 등을 기초로 당사에서 분석한 예측자료이므로 실제 결과와는 다를 수 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약재무현황-연결

( 단위 : 백만원 )

구분
제 16기 (2019.03.31)
제 15기 (2018.12.31)
제 14기 (2017.12.31)
제 13기 (2016.12.31)

[자산총계]
42,307
41,274
25,807
24,343

유동자산
35,148
33,990
18,161
18,529

비유동자산
7,159
7,284
7,646
5,814

[부채총계]
15,026
14,998
11,117
10,934

유동부채
10,903
11,019
8,454
8,624

비유동부채
4,123
3,979
2,663
2,310

[자본총계]
27,281
26,276
14,690
13,409

자본금
2,812
2,812
2,670
2,670

자본잉여금
22,618
22,618
15,920
15,920

기타자본항목
11
-27
36
11

이익잉여금
1,840
873
-3,936
-5,192

(2019.01.01~ 2019.03.31)
(2018.01.01~ 2018.12.31)
(2017.01.01~ 2017.12.31)
(2016.01.01~ 2016.12.31)

매출액
13,461
51,534
32,930
26,499

매출원가
7,423
29,074
17,967
15,645

매출총이익
6,038
22,460
14,963
10,854

판매비와 관리비
5,003
16,412
13,017
9,529

영업이익(손실)
1,035
6,048
1,946
1,325

법인세비용차감전계속사업이익(손실)
1,247
6,214
997
1,584

당기순이익(손실)
967
5,252
1,155
1,713

기본주당순이익(손실)
172
960
216
341

희석주당순이익(손실)
172
960
216
341

나. 요약재무현황-별도

( 단위 : 백만원 )

구분
제 16기 (2019.03.31)
제 15기 (2018.12.31)
제 14기 (2017.12.31)
제 13기 (2016.12.31)

[자산총계]
46,338
44,556
29,137
26,632

유동자산
34,795
32,786
20,551
19,881

비유동자산
11,543
11,770
8,586
6,751

[부채총계]
13,114
13,195
10,952
10,837

유동부채
8,991
9,217
8,289
8,527

비유동부채
4,123
3,978
2,663
2,310

[자본총계]
33,224
31,361
18,185
15,795

자본금
2,812
2,812
2,670
2,670

자본잉여금
22,618
22,618
15,920
15,920

기타자본항목
7
-1
-
-

이익잉여금
7,787
5,932
- 405
- 2,795

(2019.01.01~ 2019.03.31)
(2018.01.01~ 2018.12.31)
(2017.01.01~ 2017.12.31)
(2016.01.01~ 2016.12.31)

매출액
12,813
47,565
30,752
26,060

매출원가
7,420
29,076
18,150
15,804

매출총이익
5,393
18,489
12,602
10,256

판매비와 관리비
3,465
10,921
9,489
8,135

영업이익(손실)
1,928
7,568
3,113
2,121

법인세비용차감전계속사업이익(손실)
2,135
7,741
2,129
2,384

당기순이익(손실)
1,855
6,779
2,288
2,515

기본주당순이익(손실)
330
1,239
429
501

희석주당순이익(손실)
330
1,239
429
501

2. 연결재무제표

연결재무상태표

제 16기 2019년 03월 31일 현재

제 15기 2018년 12월 31일 현재

제 14기 2017년 12월 31일 현재

제 13기 2016년 12월 31일 현재

주식회사 레이와 그 종속기업
( 단위 : 원)

과 목
제 16기
제 15기
제 14기
제 13기

자 산

Ⅰ.유동자산
35,147,754,347
33,989,966,003
18,161,430,955
18,529,082,018

1.현금및현금성자산
10,248,227,372
12,210,121,902
4,013,553,028
5,040,273,509

2.매출채권
13,846,011,056
12,380,605,005
6,955,711,425
6,676,256,635

3.기타유동금융자산
412,728,286
276,721,428
308,491,878
452,929,702

4.재고자산
9,848,909,819
8,576,396,411
6,632,391,845
6,152,843,624

5.기타유동자산
612,523,788
534,569,630
250,109,882
163,071,326

6.당기법인세자산
179,354,026
11,551,627
1,172,897
43,707,222

Ⅱ.비유동자산
7,158,981,758
7,283,939,179
7,645,745,912
5,813,789,353

1.기타비유동금융자산
496,651,240
492,177,447
534,464,019
361,038,376

2.유형자산
1,500,953,825
1,373,849,065
1,597,432,059
1,212,348,023

3.무형자산
3,764,486,475
3,741,110,046
3,274,380,816
2,262,865,175

4.이연법인세자산
1,396,890,218
1,676,802,621
2,239,469,018
1,977,537,779

자 산 총 계
42,306,736,105
41,273,905,182
25,807,176,867
24,342,871,371

부 채

Ⅰ.유동부채
10,903,339,426
11,019,191,903
8,453,292,719
8,623,621,982

1.매입채무
5,397,289,717
5,356,933,146
2,508,872,048
2,627,707,109

2.단기차입금
3,400,000,000
3,400,000,000
4,923,973,945
4,599,717,431

3.기타유동금융부채
1,162,580,693
1,239,386,658
892,317,629
1,258,199,429

4.기타유동부채
622,096,088
666,097,492
53,987,809
137,998,013

5.당기법인세부채
267,971,393
286,163,384
74,141,288

6.파생상품부채
53,401,535
70,611,223

Ⅱ.비유동부채
4,122,706,236
3,978,370,212
2,662,997,423
2,310,256,513

1.기타비유동금융부채
295,788,743
277,569,578
173,589,686
82,223,585

2.순확정급여부채
3,222,940,120
3,052,561,393
2,070,127,302
1,744,683,961

3.충당부채
332,597,863
376,859,731
253,878,696
340,333,527

4.기타비유동부채
271,379,510
271,379,510
165,401,739
143,015,440

부 채 총 계
15,026,045,662
14,997,562,115
11,116,290,142
10,933,878,495

자 본

Ⅰ.지배기업소유주지분
27,280,690,443
26,276,343,067
14,690,886,725
13,408,992,876

1.자본금
2,811,633,500
2,811,633,500
2,670,019,000
2,670,019,000

2.자본잉여금
22,618,389,651
22,618,389,651
15,919,994,146
15,919,994,146

3.기타자본항목
10,703,355
(26,934,597)
36,209,828
10,720,799

4.이익잉여금(결손금)
1,839,963,937
873,254,513
(3,935,336,249)
(5,191,741,069)

Ⅱ.비지배지분

-
-

자 본 총 계
27,280,690,443
26,276,343,067
14,690,886,725
13,408,992,876

부채 및 자본 총 계
42,306,736,105
41,273,905,182
25,807,176,867
24,342,871,371

연결포괄손익계산서

제 16기 2019년 01월 01일부터 2019년 03월 31일까지

제 15기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

제 14기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지

제 13기 2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 레이와 그 종속기업
( 단위 : 원)

과 목
제 16기
제 15기
제 14기
제 13기

Ⅰ.매출액
13,460,898,045
51,533,644,723
32,929,247,700
26,499,278,758

Ⅱ.매출원가
7,423,108,494
29,073,957,226
17,966,752,357
15,645,145,174

Ⅲ.매출총이익
6,037,789,551
22,459,687,497
14,962,495,343
10,854,133,584

판매비와관리비
5,002,761,709
16,411,908,623
13,016,518,052
9,529,207,892

Ⅳ.영업이익
1,035,027,842
6,047,778,874
1,945,977,291
1,324,925,692

기타수익
42,051,831
204,824,873
242,784,654
47,685,591

기타비용
68,646
15,636,230
1,274,104
8,718,595

금융수익
268,213,277
777,221,011
363,772,192
661,328,171

금융비용
98,602,477
800,792,661
1,555,090,791
441,047,336

Ⅴ.법인세비용차감전순이익
1,246,621,827
6,213,395,867
996,169,242
1,584,173,523

법인세비용
279,912,403
962,005,607
(158,026,407)
(128,847,846)

Ⅵ.당기순이익
966,709,424
5,251,390,260
1,154,195,649
1,713,021,369

Ⅶ.기타포괄손익
37,637,952
(477,907,937)
127,698,200
(24,793,600)

1.후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

해외사업환산손익
37,637,952
(63,144,425)
25,489,029
(14,899,465)

2.후속적으로 당기손익으로재분류되지 않는 항목

순확정급여부채의 재측정요소

(531,748,092)
131,037,399
(12,684,789)

재측정요소의 법인세효과

116,984,580
(28,828,228)
2,790,654

Ⅷ.총포괄손익
1,004,347,376
4,773,482,323
1,281,893,849
1,688,227,769

Ⅸ.주당이익

기본주당순이익
172
960
216
341

희석주당순이익
172
960
216
341

연결자본변동표

제 16기 2019년 01월 01일부터 2019년 03월 31일까지

제 15기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

제 14기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지

제 13기 2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 레이와 그 종속기업
( 단위 : 원)

구 분
자본금
자본잉여금
기타자본항목
이익잉여금(결손금)
합 계

2016.1.1(전전전기초)
2,427,290,000
8,162,375,306
25,620,264
(6,894,868,303)
3,720,417,267

총포괄손익:

당기순이익
-
-
-
1,713,021,369
1,713,021,369

해외사업환산손익
-
-
(14,899,465)
-
(14,899,465)

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
(9,894,135)
(9,894,135)

자본에 직접인식된 주주와의 거래

유상증자
242,729,000
7,757,618,840
-
-
8,000,347,840

2016.12.31(전전전기말)
2,670,019,000
15,919,994,146
10,720,799
(5,191,741,069)
13,408,992,876

2017.1.1(전전기초)
2,670,019,000
15,919,994,146
10,720,799
(5,191,741,069)
13,408,992,876

총포괄손익:

당기순이익
-
-
-
1,154,195,649
1,154,195,649

해외사업환산손익
-
-
25,489,029
-
25,489,029

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
102,209,171
102,209,171

2017.12.31(전전기말)
2,670,019,000
15,919,994,146
36,209,828
(3,935,336,249)
14,690,886,725

2018.1.1(전기초)
2,670,019,000
15,919,994,146
36,209,828
(3,935,336,249)
14,690,886,725

회계정책의 변경효과
-
-
-
(28,035,986)
(28,035,986)

2018.1.1(조정금액)
2,670,019,000
15,919,994,146
36,209,828
(3,963,372,235)
14,662,850,739

총포괄손익:

당기순이익
-
-
-
5,251,390,260
5,251,390,260

해외사업환산손익
-
-
(63,144,425)
-
(63,144,425)

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
(414,763,512)
(414,763,512)

자본에 직접인식된 주주와의 거래

유상증자
141,614,500
6,698,395,505
-
-
6,840,010,005

2018.12.31(전기말)
2,811,633,500
22,618,389,651
(26,934,597)
873,254,513
26,276,343,067

2019.1.1(당기초)
2,811,633,500
22,618,389,651
(26,934,597)
873,254,513
26,276,343,067

총포괄손익:

분기순이익
-
-
-
966,709,424
966,709,424

해외사업환산손익
-
-
37,637,952
-
37,637,952

2019.3.31(당분기말)
2,811,633,500
22,618,389,651
10,703,355
1,839,963,937
27,280,690,443

연결현금흐름표

제 16기 2019년 01월 01일부터 2019년 03월 31일까지

제 15기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

제 14기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지

제 13기 2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 레이와 그 종속기업
( 단위 : 원)

과 목
제 16기
제 15기
제 14기
제 13기

Ⅰ.영업활동 현금흐름
(1,462,437,920)
4,297,843,845
1,101,372,231
582,036,236

1.영업에서 창출된 현금흐름
(1,256,814,381)
4,504,244,608
1,245,730,714
761,772,561

당기순이익
966,709,424
5,251,390,260
1,154,195,649
1,713,021,369

조정
514,527,878
3,443,706,010
1,540,091,134
687,198,497

순운전자본의 변동
(2,738,051,683)
(4,190,851,662)
(1,448,556,069)
(1,638,447,305)

2.이자의 수취
5,855,709
9,582,977
4,481,435
5,320,740

3.이자의 지급
(25,484,858)
(135,248,428)
(132,978,489)
(183,084,215)

4.법인세의 납부
(185,994,390)
(80,735,312)
(15,861,429)
(1,972,850)

Ⅱ.투자활동 현금흐름
(514,488,812)
(2,083,745,315)
(3,065,609,544)
(2,667,918,050)

1.단기대여금의 증가

-
(32,239,933)
-

2.유형자산의 취득
(263,239,487)
(463,840,802)
(799,717,433)
(995,474,283)

3.무형자산의 취득
(251,661,187)
(1,823,419,142)
(2,059,854,481)
(1,636,382,920)

4.보증금의 증가
(4,473,793)
-
(173,797,697)
-

5.유형자산의처분
1,607,833
144,092,563
-
-

6.단기대여금의 감소
3,277,822
17,135,494
-
-

7.보증금의 감소

42,286,572
-
-

8.기타비유동금융자산의 증가

(36,060,847)

Ⅲ.재무활동 현금흐름

6,037,046,238
1,001,222,108
6,272,908,275

1.단기차입금의 감소

(2,620,148,825)
(2,228,031,776)
(3,768,358,429)

2.단기차입금의 증가

1,096,174,880
2,559,235,800
2,396,279,214

3.장기차입금의 감소

-
-
(1,000,000,000)

4.국고보조금의 증가

721,010,178
670,018,084
644,639,650

5.유상증자

6,840,010,005
-
8,000,347,840

Ⅵ.현금및현금성자산의 환율변동효과
15,032,202
(54,575,894)
(63,705,276)
4,187,026,461

Ⅳ.현금및현금성자산의 증가(감소)
(1,961,894,530)
8,196,568,874
(1,026,720,481)
754,965,965

Ⅴ.기초 현금및현금성자산
12,210,121,902
4,013,553,028
5,040,273,509
98,281,083

Ⅶ.기말 현금및현금성자산
10,248,227,372
12,210,121,902
4,013,553,028
5,040,273,509

3. 연결재무제표 주석

제 16(당) 1분기말: 2019년 03월 31일 현재

제 15(전) 기말: 2018년 12월 31일 현재

주식회사 레이

1. 일반사항

지배기업인 주식회사 레이(이하 "지배기업")와 그 종속기업(이하 지배기업와 종속기업을 합하여 "연결실체")은 첨단 의료용 기기의 제조 및 판매를 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 지배기업은 2004년 10월에 설립되었으며, 경기도 화성시 삼성로에 본사를 두고 있습니다.

지배기업의 발행할 주식의 총수는 50,000,000주(1주당 금액:500원)이며, 수차의 유상증자 및 무상증자를 거쳐, 당분기말 현재 발행주식수와 납입자본금은 각각 5,623,267주와 2,811,634천원입니다.(1)당분기말 현재 지배기업의 주요 주주내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주,%)

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

㈜유주
1,428,983
25.41

BRV Lotus Fund 2012,L.P.
1,215,911
21.62

이상철
684,484
12.17

기타
2,293,889
40.80

합 계
5,623,267
100.00

(2) 종속기업1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 주, %)

회 사 명
소 재 지
업종
보유주식수
지분율

RAY AMERICA INC.
미국
의료용기기판매
2,000
100%

RAY JAPAN INC.
일본
의료용기기판매
6,000
100%

RAY AUSTRALIA PYT LTD.
호주
의료용기기판매
1,100,000
100%

RAY EUROPE GmbH
독일
의료용기기판매
-
100%

RAYSCAN MEXICO
멕시코
의료용기기판매
-
100%

RAYSCAN Canada LTD.
캐나다
의료용기기판매
100
100%

(전기말)
(단위: 주, %)

회 사 명
소 재 지
업종
보유주식수
지분율

RAY AMERICA INC.
미국
의료용기기판매
2,000
100%

RAY JAPAN INC.
일본
의료용기기판매
6,000
100%

RAY AUSTRALIA PYT LTD.
호주
의료용기기판매
1,100,000
100%

RAY EUROPE GmbH
독일
의료용기기판매
-
100%

RAYSCAN MEXICO
멕시코
의료용기기판매
-
100%

RAYSCAN Canada LTD.
캐나다
의료용기기판매
100
100%

2) 당분기와 전기의 연결대상 종속기업의 요약 재무정보 현황은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위:천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
당기손익

RAY AMERICA INC.
5,866,711
4,722,094
2,395,866
(234,799)

RAY JAPAN INC.
2,181,295
2,130,871
1,384,857
26,546

RAY AUSTRALIA PYT LTD.
1,410,045
1,018,930
199,607
(19,865)

RAY EUROPE GmbH
2,415,462
2,134,830
588,385
(71,590)

RAYSCAN MEXICO
250,508
288,320
98,920
(2,494)

RAYSCAN Canada LTD.
339,605
314,187
93,857
(14,449)

(전기)
(단위:천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
당기손익

RAY AMERICA INC.
6,363,380
5,005,239
10,701,579
(203,249)

RAY JAPAN INC.
1,349,647
1,326,279
3,041,555
(276,681)

RAY AUSTRALIA PYT LTD.
1,108,897
706,670
1,392,411
(162,719)

RAY EUROPE GmbH
2,894,186
2,541,518
1,849,926
(309,284)

RAYSCAN MEXICO
194,534
228,702
232,012
(43,947)

RAYSCAN Canada LTD.
105,112
66,472
297,981
(2,461)

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책(1) 분기연결재무제표 작성기준연결실체의 분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도연결재무제표입니다. 이 분기연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 연결재무제표이며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2018년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.중간재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당분기 연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의도입과 관련된 영향을 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)

연결실체는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 당분기부터 기업회계기준서 제1116호를 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1116호의 경과규정에 따라 최초적용 누적효과를 최초 적용일의 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)에서 조정하고 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않는 방법(수정소급법)을 선택하였습니다.

연결실체는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판하며 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스이거나 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만 연결실체는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 최초 적용일에 계약이 리스인지 등에 대해 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만 연결실체는 단기리스와 소액 기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시규정을 적용하지 않는 예외규정을 선택하였습니다.

변경된 리스의 정의는 주로 통제모형과 관련되어 있습니다. 동 기준서는 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정 기간 이전하게 하는지 여부에 기초하여 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

① 리스이용자의 회계처리

ㄱ. 제1017호하에서 운용리스로 회계처리 되었던 계약

동 기준서의 적용으로 인해 기업회계기준서 제1017호에서 재무상태표에 계상되지 않았던 운용리스의 회계처리가 변경되며 동 기준서의 최초 적용일에 연결실체는 다음과 같이 회계처리합니다.

·최초인식시점에 지급되지 않은 리스료의 현재가치 측정금액을 재무상태표에서 사 용권자산과 리스부채로 인식

·사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용을 포괄손익계산서에 인식

ㄴ. 제1017호하에서의 금융리스로 회계처리 되었던 계약

금융리스에서의 자산과 관련하여 동 기준서와 기업회계기준서 제1017호와의 주된 차이는 리스이용자가 리스제공자에게 제공하는 잔존가치보증의 측정에서 발생합니다. 동 기준서에서는 기업회계기준서 제1017호에서 요구되었던 최대보증액이 아니라 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액을 리스부채의 측정치에 포함하여 인식합니다.

② 리스제공자의 회계처리

리스제공자는 계속적으로 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하고 두 유형의 리스를 다르게 회계처리합니다. 동 기준서에 따르면 중간리스제공자는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하며, 전대리스를 상위리스에서 생기는 리스자산에 따라 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다(기업회계기준서 제1017호에서는 기초자산에 따라 분류).

동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(개정)

동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)

동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를 적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉 기업회계기준서 제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 2015-2017 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1012호 '법인세', 기업회계기준서 제1023호 '차입원가', 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 및 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.

① 기업회계기준서 제1012호 법인세

동 개정사항은 분배가능한 이익을 창출하는 거래를 최초에 어떻게 인식하였는지에 따라 배당의 세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1023호 차입원가

기업회계기준서 제1023호의 개정사항은 관련된 자산이 의도된 용도로 사용되거나 판매가능한 상태에 이른 이후에도 특정 차입금의 잔액이 존재하는 경우, 그 차입금은일반차입금의 자본화이자율을 계산할 때 일반차입금의 일부가 된다는 점을 명확히 하고 있습니다.

③ 기업회계기준서 제1103호 사업결합

제1103호에 대한 개정사항은 기업이 공동영업인 사업에 대한 지배력을 보유하게 되었을 때, 공동영업에 대한 이전보유지분을 공정가치로 재측정하는 것을 포함하여 단계적으로 이루어진 사업결합에 대한 요구사항을 적용해야 한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 재측정 대상 이전보유지분은 공동영업과 관련하여 인식되지 않은 자산, 부채 및 영업권을 포함해야 합니다.

④ 기업회계기준서 제1111호 공동약정

기업회계기준서 제1111호에 대한 개정사항은 사업을 구성하는 공동영업에 참여는 하지만 공동지배력은 보유하고 있지 않던 당사자가 해당 공동영업에 대한 공동지배력을 보유하게 되는 경우 기업이 보유한 공동영업에 대한 이전보유지분을 재측정하지 않는다는 것을 명확히 하고 있습니다.

상기 개정사항들이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)

동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)을 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 연결실체는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여산정함을 명확히 합니다.

동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(개정)

동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한45.1의 적용대상에 해당하지 않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한129.1의 적용대상에 해당할 수 있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한129.1에 따른 공시대상 계약의 범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다.

동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 법인세 처리의 불확실성(제정)

동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다.

① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다 른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.

② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당 국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세 무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.

-
수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.

-
수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

동 해석서가 연결실체의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 없습니다.

(2) 연결실체가 적용하는 회계정책 중 전기와 비교하여 리스와 관련된 회계정책이 당분기부터 유의적으로 변경되었으며, 리스와 관련된 연결실체의 회계정책은 다음과 같습니다.

① 리스이용자

연결실체는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 연결실체는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 단기리스와 소액 기초자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있으며 연결실체는 이러한 리스에 대하여 다른 체계적인 기준이 리스이용자의 효익의 형태를 더 잘 나타내는 경우가 아니라면 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며 그 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

리스개시일에 리스부채의 측정치에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

·고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)

·지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요 율(이율)을 사용하여 측정

·잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

·리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

·리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하 기 위하여 부담하는 금액

연결실체는 리스부채를 재무상태표에서 다른 부채와 구분하여 표시합니다.

연결실체는 리스개시일 후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 장부금액을 증액하거나 지급한 리스료를 반영하여 장부금액을 감액하여 리스부채를 측정합니다.

연결실체는 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우에 리스부채를 재측정하고 관련된 사용권자산에 대해 상응하는 조정을 합니다.

·리스기간에 변경이 있는 경우나 매수선택권의 행사에 대한 평가에 변동이 있는 경 우, 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

·잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액에 변동이 있는 경우나 리스료 를 산정할 때 사용한 지수나 요율(이율)의 변동으로 생기는 미래 리스료에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 최초 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다. 다만 리스료의 변동이 변동이자율의 변동으로 생긴 경우에는 그 이자율 변동을 반 영하는 수정 할인율을 사용한다.

·별도 리스로 회계처리하지 않는 리스변경에 대하여 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

사용권자산은 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브는 차감), 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가로 구성되며, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 측정합니다.

리스조건에서 요구하는 대로 기초자산을 해체하고 제거하거나, 기초자산이 위치한 부지를 복구하거나, 기초자산 자체를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치(다만 그 원가가 재고자산을 생산하기 위해 부담하는 것이 아니어야 한다)는 사용권자산에 포함되며 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'을 적용하여 인식하고 측정합니다.

리스기간 종료시점 이전에 리스이용자에게 기초자산의 소유권을 이전하는 경우나 사용권자산의 원가에 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우에, 리스이용자는 리스개시일부터 기초자산의 내용연수 종료시점까지 사용권자산을 감가상각합니다. 그 밖의 경우에는 리스이용자는 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 사용권자산을 감가상각합니다.

연결실체는 사용권자산을 재무상태표에서 다른 자산과 구분하여 표시합니다.

연결실체는 사용권자산이 손상되었는지를 판단하고 식별되는 손상차손을 회계처리하기 위하여 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'을 적용합니다.

연결실체는 변동리스료(다만 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료는 제외)는 사용권자산과 리스부채의 측정에 포함하지 않으며, 그러한 리스료는 변동리스료를 유발하는 사건 또는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

실무적 간편법으로 리스이용자는 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 이에 관련되는 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택할 수 있으며, 연결실체는 이러한 실무적 간편법을 사용하지 않고 있습니다.

② 리스제공자

연결실체는 각 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하며 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류합니다.

연결실체가 중간리스제공자인 경우 연결실체는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하고 있습니다. 연결실체는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 따라 전대리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다.

연결실체는 정액 기준이나 다른 체계적인 기준으로 운용리스의 리스료를 수익으로 인식합니다. 다른 체계적인 기준이 기초자산의 사용으로 생기는 효익이 감소되는 형태를 더 잘 나타낸다면 연결실체는 그 기준을 적용합니다.

연결실체는 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다.

연결실체는 리스개시일에 금융리스에 따라 보유하는 자산을 재무상태표에 인식하고 그 자산을 리스순투자와 동일한 금액의 수취채권으로 표시하며 후속적으로 리스순투자 금액에 일정한 기간수익률을 반영하는 방식으로 리스기간에 걸쳐 금융수익을 인식합니다.

하나의 리스요소와 하나 이상의 추가 리스요소나 비리스요소를 포함하는 계약에서 리스제공자는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약 대가를 배분합니다.

(3) 중요한 판단과 추정불확실성의주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와 다를 수 있습니다.

중간재무제표 작성을 위해 회사회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요 원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 주석2에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입과 관련된 사항을 제외하고는, 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

3. 재무위험관리(1) 재무위험 관리요소

연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험(시장위험은 다시 환율변동위험, 이자율변동위험과 가격위험 등으로 구분)과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게모니터링하고 대응하는 위험관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

재무위험관리는 주로 연결실체의 자금부서 및 회계부서에서 주관하고 있으며 재무위험관리정책 수립 및 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

재무위험관리의 대상이 되는 연결실체의 금융자산은 현금및현금성자산, 단기금융상품, 당기손익인식금융자산, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타금융자산 등으로 구성되어 있으며 금융부채는 당기손익인식금융부채, 차입금, 매입채무 및 기타금융부채 등으로 구성되어 있습니다.

1) 시장위험

(가) 환율변동위험 연결실체는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 따른 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다. 연결실체는 제품수출 및 원재료 수입거래와 관련하여 EUR, USD, JPY,CNY,AUD,TWD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 내부적으로 환율변동에 대한 위험을 정기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 환율변동위험에 노출된 외화자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 외화)

계정과목
당분기말
전기말

외 화
원화환산액
외 화
원화환산액

현금및현금성자산
USD
1,137,658
1,294,427
USD
2,708,794
3,028,703

EUR
1,176,568
1,503,019
EUR
1,654,079
2,115,832

JPY
50,926,133
523,643
JPY
37,150,760
376,404

CNY
2,867,584
483,876
CNY
11,278,676
1,835,717

AUD
504,560
406,252
AUD
535,757
422,075

MXN
1,226,184
72,112
MXN
1,102,070
62,719

TWD
8,404,350
309,784
TWD
7,361,958
269,300

CAD
88,451
74,911
CAD
39,783
32,636

매출채권
USD
2,909,609
3,310,553
USD
3,549,664
3,968,880

EUR
1,368,384
1,748,056
EUR
1,329,428
1,700,552

JPY
47,115,600
484,461
JPY
66,842,982
677,240

CNY
8,072,820
1,362,208
CNY
5,520
898

AUD
548,617
441,724
AUD
475,437
374,554

TWD
24,058,250
886,787
TWD
21,320,000
779,886

CAD
31,580
26,746
CAD
71,900
58,983

미수금
USD
172
196
USD
-
-

EUR
26,962
34,443
EUR
47,084
60,228

JPY
16
-
JPY
16
-

AUD
-
-
AUD
388
306

CAD
4,719
3,997
CAD
14,065
11,538

자산합계
12,967,195
15,776,451

매입채무
USD
35,070
39,902
USD
379,120
423,894

EUR
904,970
1,156,063
EUR
1,079,576
1,380,950

JPY
11,699,950
120,304
JPY
-
-

AUD
81,138
65,329
AUD
-
-

MXN
4,560,838
268,223
MXN
3,804,326
216,504

TWD
307,969
11,352
TWD
248,400
9,086

CAD
351,023
297,289
CAD
48,910
40,124

미지급금
USD
157,129
178,781
USD
74,668
83,487

EUR
5,121
6,541
EUR
15,177
19,414

JPY
6,156,258
63,301
JPY
6,132,653
62,135

AUD
57,963
46,669
AUD
67,519
53,192

MXN
341,737
20,098
MXN
214,338
12,198

TWD
473,060
17,437
TWD
1,752,639
64,112

CAD
5,550
4,700
CAD
29,844
24,482

부채합계
2,295,989
2,389,578

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10%변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기
전기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
438,649
(438,649)
649,020
(649,020)

EUR
212,291
(212,291)
247,625
(247,625)

JPY
82,450
(82,450)
99,151
(99,151)

CNY
184,608
(184,608)
183,662
(183,662)

AUD
73,598
(73,598)
74,374
(74,374)

MXN
(21,621)
21,621
(16,598)
16,598

TWD
116,778
(116,778)
97,599
(97,599)

CAD
(19,634)
19,634
3,855
(3,855)

상기 민감도 분석은 연결실체의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.

(나)이자율변동위험

연결실체는 이자율변동으로 인한 재무상태표 항목(금융자산, 금융부채)의 가치변동(공정가치)위험 및 여유자금의 운용 및 조달에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 연결실체의 이자율 변동위험은 장ㆍ단기차입금등 이자지급 부채의 발행, 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다. 당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자부 차입금의 이자율이 1% 변동시 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자비용 증가(감소)
24,000
(24,000)
24,000
(24,000)

(다) 가격위험 당분기말 현재 연결실체는 상장 지분증권을 보유하고 있지 않아 유의적인 가격위험에는 노출되어 있지 않습니다.

2) 신용위험

신용위험은 연결실체의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결실체는신용등급이 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 보유한 금융상품과 관련하여 담보물의 가치를 고려하지 않은 연결실체의 신용위험 최대노출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
10,248,227
12,210,122

매출채권
13,846,011
12,380,605

기타유동금융자산
412,728
276,721

기타비유동금융자산
496,651
492,177

3) 유동성위험

연결실체는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및자금수지 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지하며, 계획대비 실적 관리를 통하여 유동성 위험을 최소화하고 있습니다.

이에 따라 연결실체는 필요로 하는 현금성자산 등 운전자본 필요액을 추정 및 관리하고 있으며 일정기준 이상의 은행에 자금을 예치 및 조달하고 있습니다.

연결실체의 매입채무, 차입금등 금융부채를 보고기간종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구분
1년 이하
1년 초과2년 이하
2년 초과5년 이하
5년 초과
합계

매입채무
5,397,290
-
-
-
5,397,290

단기차입금
3,400,000
-
-
-
3,400,000

기타유동금융부채
1,162,581
-
-
-
1,162,581

파생상품부채
53,402
-
-
-
53,402

기타비유동금융부채
-
-
295,789
-
295,789

합 계
10,013,273
-
295,789
-
10,309,062

(전기말)
(단위: 천원)

구분
1년 이하
1년 초과2년 이하
2년 초과5년 이하
5년 초과
합계

매입채무
5,356,933
-
-
-
5,356,933

단기차입금
3,400,000
-
-
-
3,400,000

기타유동금융부채
1,239,387
-
-
-
1,239,387

파생상품부채
70,611
-
-
-
70,611

기타비유동금융부채
-
-
277,570
-
277,570

합 계
10,066,931
-
277,570
-
10,344,501

계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액으로 약정이자를 포함하지 않은 금액입니다.

(2) 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결실체는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

총부채(A)
15,026,046
14,997,562

자본(B)
27,280,690
26,276,343

부채비율(A/B)
55.08%
57.08%

4. 영업부문 정보

(1) 영업수익에 대한 정보연결실체의 영업부문은 첨단 의료용 기기의 제조 및 판매의 단일영업부문입니다. 당분기 및 전분기의 기업전체 수준에서의 영업수익(매출액) 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

첨단 의료용 기기 제조 및 판매
13,460,898
7,400,368

(2) 지역에 대한 정보당분기와 전분기의 지역부문별 매출내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구분
국내
아시아
유럽
미국
기타
합 계

제품매출액
1,442,977
7,584,830
1,752,592
2,026,135
200,970
13,007,504

상품매출액
11,000
285,457
2,574
5,037
-
304,068

용역매출액
300
111,961
11,793
24,959
313
149,326

합 계
1,454,277
7,982,248
1,766,959
2,056,131
201,283
13,460,898

(전분기)
(단위: 천원)

구분
국내
아시아
유럽
미국
기타
합 계

제품매출액
221,635
4,175,086
1,034,648
1,658,302
227,843
7,317,514

상품매출액
10,900
13,503
4,113
32,013
-
60,529

용역매출액
604
11,069
2,210
8,442
-
22,325

합 계
233,139
4,199,658
1,040,971
1,698,757
227,843
7,400,368

(3) 당분기와 전분기 중 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

금액
비율(%)
금액
비율(%)

A사
3,739,261
28%
3,077,505
42%

5. 범주별 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 범주별 금융자산과 금융부채의 장부금액 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

금융자산
상각후원가측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
10,248,227
-
-
10,248,227

매출채권
13,846,011
-
-
13,846,011

기타유동금융자산
412,728
-
-
412,728

기타비유동금융자산
496,651
-
-
496,651

합 계
25,003,618
-
-
25,003,618

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
합 계

매입채무
5,397,290
-
5,397,290

단기차입금
3,400,000
-
3,400,000

기타유동금융부채
1,162,581
-
1,162,581

파생상품부채
-
53,402
53,402

기타비유동금융부채
295,789
-
295,789

합 계
10,255,659
53,402
10,309,061

(전기말)
(단위: 천원)

금융자산
상각후원가측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
12,210,122
-
-
12,210,122

매출채권
12,380,605
-
-
12,380,605

기타유동금융자산
276,721
-
-
276,721

기타비유동금융자산
492,177
-
-
492,177

합 계
25,359,626
-
-
25,359,626

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
합 계

매입채무
5,356,933
-
5,356,933

단기차입금
3,400,000
-
3,400,000

기타유동금융부채
1,239,387
-
1,239,387

파생상품부채
-
70,611
70,611

기타비유동금융부채
277,570
-
277,570

합 계
10,273,890
70,611
10,344,501

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격을공정가치로 측정하는 자산ㆍ부채의 경우 동 금융상품의 공정가치는 수준1로 분류됩니다.

수준 2 : 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준2로 분류됩니다. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외합니다.

수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.

1) 당분기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

파생상품부채
-
53,402
-
53,402

2) 가치평가기법 및 투입변수연결실체는 공정가치 서열체계에서 수준2로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분
공정가치
LEVEL
가치평가기법
투입변수

당분기말
전기말

파생상품부채(*1)
53,402
70,611
2
현금흐름할인
무위험위자율

환율

(*1)

주석 17-(4) 참조

(3) 당분기 및 전분기의 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

상각후원가측정 금융자산

이자수익
9,557
429

외화환산이익
152,475
104,806

외화환산손실
(6,101)
(90,990)

외환차익
84,593
183,678

외환차손
(10,846)
(17,289)

상각후원가 측정 금융부채

이자비용
(25,646)
(34,975)

외화환산이익
1,909

외화환산손실
(3,447)

외환차익
2,470
1,359

외환차손
(4,022)
(419)

당기손익-공정가치측정금융상품

파생상품거래이익
-
5,430

파생상품평가이익
17,210
-

파생상품거래손실
(48,540)
-

6. 매출채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
14,067,873
12,754,419

손실충당금
(221,862)
(373,814)

합 계
13,846,011
12,380,605

(2) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구분
3개월 이하
3개월 초과6개월 이하
6개월 초과12개월 이하
12월 이상
합계

매출채권
7,312,669
5,533,067
732,043
490,093
14,067,873

비율
51.98%
39.33%
5.20%
3.48%
100.00%

(전기말)
(단위: 천원)

구분
3개월 이하
3개월 초과6개월 이하
6개월 초과12개월 이하
12월 이상
합계

매출채권
10,266,611
910,391
115,084
1,462,333
12,754,419

비율
80.49%
7.14%
0.90%
11.47%
100.00%

(3) 당분기와 전기의 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

기초
373,814
228,086

회계정책의 변경효과
-
28,036

상각(환입)
(151,952)
143,633

제각
-
(25,941)

기말
221,862
373,814

7. 기타금융자산

당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동항목:

미수금
393,261
257,677

미수수익
4,686
985

주임종단기대여금
14,781
18,059

합 계
412,728
276,721

비유동항목:

기타투자자산 (*1)
300
300

보증금
496,351
491,877

합 계
496,651
492,177

(*1) 시장성 없는 지분증권입니다.

8. 재고자산(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부가액
취득원가
평가손실충당금
장부가액

상품
46,351
-
46,351
46,659
-
46,659

제품
5,632,161
-
5,632,161
4,443,997
-
4,443,997

재공품
691,875
-
691,875
303,271
-
303,271

원재료
3,538,560
(85,394)
3,453,167
3,867,863
(85,394)
3,782,469

미착품
25,356
-
25,356
-
-
-

합 계
9,934,304
(85,394)
9,848,910
8,661,790
(85,394)
8,576,396

(2) 당분기말 현재 연결실체의 재고자산 중 4,827백만원 해당액은 수출입은행에 1,300백만원의 양도담보가 설정되어 있습니다.

9. 유형자산당분기 및 전기의 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구분
기초
취득
대체(*1)
처분
감가상각
환율변동효과
기말
취득원가
감가상각누계액

토지
3,227
-
-
-
-
-
3,227
3,227
-

건물
83,932
-
-
-
(1,109)
-
82,823
88,739
(5,916)

구축물
32,541
-
-
-
(7,155)
-
25,386
406,702
(381,316)

차량운반구
60,934
-
-
-
(1,533)
(1,828)
57,573
111,313
(53,740)

비품
631,920
145,157
8,582
(1,608)
(66,512)
10,028
727,567
1,519,127
(791,560)

연구기자재
6,879
-
-
-
(1,142)
-
5,737
171,671
(165,934)

금형
553,166
54,750
54,750
-
(65,275)
-
597,391
2,012,013
(1,414,622)

건설중인자산
1,250
63,332
(63,332)
-
-
-
1,250
1,250
-

합 계
1,373,849
263,239
-
(1,608)
(142,726)
8,200
1,500,954
4,314,042
(2,813,088)

(전기)
(단위: 천원)

구분
기초
취득
대체(*1)
처분
감가상각
환율변동효과
기말
취득원가
감가상각누계액

토지
3,227
-
-
-
-
-
3,227
3,227
-

건물
88,369
-
-
-
(4,437)
-
83,932
88,739
(4,807)

구축물
59,260
1,900
-
-
(28,619)
-
32,541
406,702
(374,161)

차량운반구
52,924
24,766
-
-
(14,823)
(1,933)
60,934
108,669
(47,735)

비품
619,402
386,124
-
(144,612)
(218,733)
(10,261)
631,920
1,355,499
(723,579)

연구기자재
11,454
-
-
(5)
(4,570)
-
6,879
171,671
(164,792)

금형
760,296
27,800
24,500
(412)
(259,018)
-
553,166
1,902,513
(1,349,347)

건설중인자산
2,500
23,250
(24,500)
-
-
-
1,250
1,250
-

합 계
1,597,432
463,840
-
(145,029)
(530,200)
(12,194)
1,373,849
4,038,270
(2,664,421)

10. 무형자산

(1) 당분기 및 전기의 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
개발비
합계

기초
117,037
50,417
3,573,656
3,741,110

개별취득
-
56,626
238,280
294,906

정부보조금증가
-
-
(43,245)
(43,245)

상각
(3,231)
(7,503)
(246,996)
(257,730)

정부보조금감소
322
-
29,078
29,400

환율변동효과
-
45
-
45

기말
114,128
99,585
3,550,773
3,764,486

(전기)
(단위: 천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
개발비
합계

기초
112,711
63,472
3,098,198
3,274,381

개별취득
34,345
15,477
1,773,597
1,823,419

정부보조금증가
(8,919)
-
(712,091)
(721,010)

상각
(21,867)
(28,577)
(702,356)
(752,800)

정부보조금감소
767
-
116,308
117,075

환율변동효과
-
45
-
45

기말
117,037
50,417
3,573,656
3,741,110

(2) 당분기 및 전기의 무형자산상각비의 각 계정별 배분내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

제조원가
179,396
496,147

판매비와관리비(경상연구개발비 포함)
48,934
139,578

합 계
228,331
635,725

(3) 당분기말과 전기말 현재 개발비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

(주)
개별자산명
당기말
전기말
잔여상각기간

(*1)
시월애
276,540
322,630
1년7개월

(*2)
PICTO
255,014
283,349
2년4개월

(*3)
3D Printer
629,526
674,284
3년7개월

(*4)
핵심기술개발
184,107
197,721
개발중

(*5)
APP
636,672
674,872
4년2개월

(*6)
N-Project
1,129,992
1,190,527
4년8개월

R-Project
297,983
203,097
개발중

고해상도DLP
140,940
27,176
개발중

합 계
3,550,773
3,573,656

(3) 당분기말과 전기말 현재 개발비의 내역은 다음과 같습니다.

(*1)
기존 X-Ray장비를 대체하는 신제품 X-Ray장비로, 2015년부터 판매하고 있습니다.

(*2)
치과용 방사선 영상획득 IP스캐너 시스템을 2016년부터 판매하고 있습니다.

(*3)
치과보형물 제작용 3D프린터를 당기부터 판매하고 있습니다.

(*4)
치조골밀도 진단을 위한 치과용 영상의료기기로 2019년 초 상품화 예정입니다.

(*5)
치과 예약 및 촬영영상저장을 위한 솔류션으로 2018년 상반기부터 판매하고 있습니다.

(*6)
3D 기반의 디지털 치과 치료용 CT스캐너로 2018년 하반기부터 판매하고 있습니다.

11. 기타자산당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동항목:

선급금
500,889
297,040

선급비용
111,635
237,530

합 계
612,524
534,570

12. 기타금융부채당분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동항목:

미지급금
761,483
663,426

미지급비용
401,098
575,961

합 계
1,162,581
1,239,387

비유동항목:

장기미지급금
295,789
277,570

13. 차입금당분기말과 전기말 현재 연결실체의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종류
차입처
연이자율(%)
금액

당분기말
전기말

강소기업대출
기업은행
2.49
950,000
950,000

수출성장자금대출
한국수출입은행
3.26
1,000,000
1,000,000

R&D기술우수자금
우리은행
2.74
950,000
950,000

무역금융
기업은행
2.65
500,000
500,000

합 계
3,400,000
3,400,000

14. 순확정급여부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여부채
3,222,940
3,052,561

사외적립자산
-
-

순확정급여부채
3,222,940
3,052,561

(2) 당분기 및 전기 중 순확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

기초금액
3,052,561
2,070,127

당기근무원가
177,690
550,888

이자비용
28,038
82,286

재측정요소:

- 재무적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
295,377

- 경험적조정으로 인한 보험수리적손익
-
236,371

제도에서의 지급액:

- 급여의 지급
(35,349)
(182,488)

기말금액
3,222,940
3,052,561

15. 기타부채당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동항목:

예수금
281,244
140,532

선수금
340,852
525,565

합계
622,096
666,097

비유동항목:

기타장기종업원급여부채
271,380
271,380

16. 충당부채당분기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위:천원)

구분
기초
증가
감소
기말

판매보증충당부채
376,860
-
(44,262)
332,598

(전기)

(단위:천원)

구분
기초
증가
감소
기말

판매보증충당부채
253,879
122,981
-
376,860

17. 우발채무와 약정사항

(1) 당분기말 현재 연결실체가 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

금융기관
약정사항
한도금액

기업은행
무역어음대출
500,000

기업은행

중소기업자금대출

950,000

수출입은행
수출성장자금대출
1,000,000

(2) 당분기말 현재 연결실체의 차입금과 관련하여 제공한 담보 보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

금융기관
구분
제공자
설정액

기업은행
신용보증서
한국무역보험공사
450,000

기업은행
신용보증서
기술보증기금

807,500

우리은행
신용보증서
기술보증기금
807,500

수출입은행
재고자산 양도담보
㈜레이
1,300,000

합 계
3,365,000

(
3)
당분기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 담보 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

제공자
금융기관
종 류
금 액

대표이사
기업은행
차입금 지급보증
591,000

수출입은행
차입금 지급보증
1,200,000

신한은행
차입금 지급보증
2,938,367

기술보증기금
우리은행
차입금 지급보증

807,500

기업은행
차입금 지급보증
807,500

한국무역보험공사(*1)
기업은행
차입금 지급보증
450,000

서울보증보험
-
이행보증 등
148,881

합 계
6,943,248

(*1) 대표이사가 연대보증을 제공하고 있습니다.(4) 당사는 우리은행 및 신한은행과 2019년 6월까지 매월 일정액의 USD를 약정된 환율로 매도하는 장외파생상품계약을 체결하고 있습니다. 당분기말 현재 잔여계약금액은 USD 160만이며, 동 계약과 관련하여 파생상품평가이익 17,210천원을 계상하고 있습니다.

18. 자본

(1) 당분기말과 전기말 현재 지배회사의 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
50,000,000주
50,000,000주

1주당 액면금액
500원
500원

발행한 주식의 수
5,623,267 주
5,623,267 주

자본금
2,811,634천원
2,811,634천원

(2) 당분기와 전기 중 발행주식수 및 납입자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

내 역
당 분 기
전 기

주 식 수(주)
자본금
주식발행초과금
주 식 수(주)
자본금
주식발행초과금

기초잔액
5,623,267
2,811,634
21,412,895
5,340,038
2,670,019
14,714,499

유상증자
-
-
-
283,229
141,615
6,698,396

기말잔액
5,623,267
2,811,634
21,412,895
5,623,267
2,811,634
21,412,895

(3) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
21,412,895
21,412,895

자기주식처분이익
440,418
440,418

기타자본잉여금
31,875
31,875

주식선택권(*1)
733,202
733,202

합 계
22,618,390
22,618,390

(*1) 2015년 당사의 최대주주는 임직원 및 우리사주조합에 당사의 주식 462,973주를공정가치 이하로 양도하였으며, 당사는 주식기준보상 회계처리를 적용하여 주식보상비용을 인식하고 자본잉여금으로 계상하였습니다.

(4) 당분기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내용은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

해외사업장환산외환차이
10,703
(26,935)

19. 주당이익

기본주당순이익은 보통주 1주에 대한 당기순이익을 계산한 것이며, 그 산정내역은 다음과 같습니다.

(1) 기본주당순손익

(단위: 원, 주)

내역
당분기
전분기

분기순이익(손실)
966,709,424
(801,130,429)

가중평균유통보통주식수(*1)

5,623,267

5,340,038

주당순손익
172
(150)

(*1) 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위:주,원)

구 분
시작
종료
유통주식수
일 수
적 수
가중평균유통주식수

기 초
2019-01-01
2019-03-31
5,623,267
90
506,094,030

5,623,267

(전기)
(단위:주,원)

구 분
시작
종료
유통주식수
일 수
적 수
가중평균유통주식수

기 초
2018-01-01
2018-03-31
5,340,038

90

480,603,420

5,340,038

(2) 희석주당순이익당분기말과 전기말 현재 잠재적 희석가능증권은 존재하지 않으므로 기본주당순익과 희석주당순이익은 일치합니다.

20. 매출액

당분기 및 전분기의 유형별 수익인식 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

재화의 판매
13,311,572
7,378,043

용역의 제공
149,326
22,325

합 계
13,460,898
7,400,368

21. 판매비와관리비당분기와 전분기의 판매비와관리비 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
2,000,139
1,440,943

퇴직급여
107,166
83,656

복리후생비
198,809
137,201

여비교통비
343,392
216,182

접대비
23,771
20,156

통신비
13,705
8,462

수도광열비
8,980
9,914

세금과공과금
85,313
102,870

감가상각비
62,199
27,772

지급임차료
172,533
141,875

수선유지비
3,677
5,270

보험료
20,408
16,983

차량유지비
38,431
29,329

경상연구개발비
964,074
700,550

운반비
106,993
141,004

교육훈련비
81,638
23,113

도서인쇄비
7,142
750

소모품비
94,455
32,657

지급수수료
335,367
291,707

광고선전비
114,751
121,984

판매촉진비
358,696
123,970

대손상각비
(151,952)
181,112

무형자산상각비
5,003
4,383

수출제비용
27,176
22,861

서비스비
(23,773)
41,406

잡비
4,669
11,922

합 계
5,002,762
3,938,032

22. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

제품과 재공품의 변동
(1,188,522)
(1,708,495)

상품,원재료등 매입,사용액
7,938,227
5,644,652

급여
2,253,218
1,566,227

퇴직급여
128,681
96,465

복리후생비
208,327
145,706

여비교통비
343,468
221,062

접대비
23,771
20,157

통신비
13,705
8,462

수도광열비
16,166
18,844

세금과공과금
93,128
108,111

감가상각비
142,727
104,754

지급임차료
218,004
184,919

수선유지비
9,078
5,270

보험료
20,408
16,983

차량유지비
38,600
29,760

경상연구개발비
964,074
700,550

운반비
114,297
147,574

교육훈련비
81,638
23,113

도서인쇄비
16,051
4,414

소모품비
141,339
71,529

지급수수료
335,521
293,042

광고선전비
114,751
121,984

판매촉진비
358,696
123,970

대손상각비
(151,952)
181,112

무형자산상각비
184,399
152,644

수출제비용
27,176
22,861

서비스비
(23,773)
41,406

잡비
4,667
11,922

매출원가 및 판매비와관리비 합계
12,425,870
8,358,998

23. 기타수익 및 비용

당분기와 전분기의 기타수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기타수익:

잡이익
42,052
44,014

기타비용:

기부금
68
-

잡손실
1
125

소 계
69
125

24. 금융수익 및 비용당분기와 전분기의 금융수익 및 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

금융수익:

이자수익
9,557
429

외환차익
87,062
185,037

외화환산이익
154,384
104,806

파생상품평가이익
17,210
-

파생상품거래이익
-
5,430

합 계
268,213
295,702

금융비용:

이자비용
25,646
34,975

외환차손
14,868
17,707

외화환산손실
9,548
90,990

파생상품거래손실
48,540
-

합 계
98,602
143,672

25. 법인세비용법인세비용은 당분기 법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당분기손익이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 당분기와 전분기 중 법인세비용의 평균 유효세율은 22.45%입니다.

26. 현금흐름 정보

가. 당분기 및 전분기의 영업활동에서 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

1. 분기순이익(손실):
966,709
(801,130)

2. 조정:

법인세비용
279,912
38,418

감가상각비
142,727
110,767

퇴직급여
205,728
158,294

대손상각비
(151,952)
181,112

무형자산상각비
228,331
158,138

외화환산손실
9,548
90,990

서비스비용
(44,261)
-

이자비용
25,646
34,975

파생상품평가이익
(17,210)
-

이자수익
(9,557)
(429)

외화환산이익
(154,384)
(104,806)

소 계
514,528
667,459

3. 순운전자본의 변동:

매출채권증감
(1,152,858)
(13,779)

미수금증감
(135,446)
(128,467)

선급금증감
(203,849)
56,115

선급비용증감
125,895
41,998

재고자산증감
(1,272,513)
(779,705)

매입채무증감
38,818
(48,172)

미지급금증감
98,057
(58,361)

예수금증감
42,951
(124)

부가세예수금증감
97,761
35,829

미지급비용증감
(175,024)
7,800

선수금증감
(184,714)
652,118

퇴직금의지급
(35,349)
(13,408)

장기미지급금증감
18,219
12,099

소 계
(2,738,052)
(236,057)

합 계
(1,256,815)
(369,728)

(2) 당분기와 전분기의 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 없습니다.(3) 당분기와 전분기의 재무활동으로 발생한 부채항목의 변동은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금흐름
분기말

단기차입금
3,400,000
-
-
3,400,000

(전분기)
(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금흐름
분기말

단기차입금
4,923,974
(123,974)
-
4,800,000

27. 특수관계자 거래

(1) 당분기말 현재 연결실체의 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

특수관계
특수관계자명

당사에 유의적인 영향력 행사기업
(주)유주

(2) 연결실체 내의 거래와 채권ㆍ채무 잔액은 연결재무제표를 작성하는 과정에서 모두 제거되었으며, 당분기 중 발생한 특수관계자와의 거래내역은 없습니다.(3) 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

단기급여
179,514
161,090

연결실체의 주요경영진에는 당해기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기이사, 비등기이사, 등기사외이사 및 감사를 포함하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 16기 2019년 03월 31일 현재

제 15기 2018년 12월 31일 현재

제 14기 2017년 12월 31일 현재

제 13기 2016년 12월 31일 현재

주식회사 레이 ( 단위 : 원)

과 목

제 16기

제 15기
제 14기
제 13기

자 산

Ⅰ.유동자산
34,794,853,987
32,785,987,822
20,550,906,826
19,881,341,057

1.현금및현금성자산
8,892,918,374
10,946,615,718
3,147,959,985
4,224,205,336

2.매출채권
19,322,200,184
16,421,716,040
12,729,497,614
11,596,171,189

3.기타유동금융자산
377,820,382
196,991,122
487,178,045
277,975,354

4.재고자산
5,782,391,475
4,826,880,664
4,006,800,866
3,619,102,712

5.기타유동자산
402,121,004
393,784,278
179,470,316
163,071,326

6.당기법인세자산
17,402,568
-
-
815,140

Ⅱ.비유동자산
11,542,791,927
11,770,304,679
8,586,404,293
6,750,607,289

1.종속기업투자
4,872,996,424
4,872,996,424
1,435,145,704
999,237,186

2.기타비유동금융자산
406,796,470
406,096,450
368,624,054
342,178,054

3.유형자산
1,160,505,599
1,076,131,610
1,268,784,701
1,169,661,145

4.무형자산
3,705,603,216
3,738,277,574
3,274,380,816
2,261,993,125

5.이연법인세자산
1,396,890,218
1,676,802,621
2,239,469,018
1,977,537,779

자 산 총 계
46,337,645,914
44,556,292,501
29,137,311,119
26,631,948,346

부 채

Ⅰ.유동부채
8,991,063,036
9,216,675,430
8,288,974,530
8,526,940,573

1.매입채무
4,057,541,801
3,937,059,639
2,456,524,416
2,627,707,109

2.단기차입금
3,400,000,000
3,400,000,000
4,923,973,945
4,599,717,431

3.기타유동금융부채
782,033,355
947,639,646
816,016,429
1,167,234,399

4.기타유동부채
430,114,952
575,201,538
20,026,850
132,281,634

5.당기법인세부채
267,971,393
286,163,384
72,432,890
-

6.파생상품부채
53,401,535
70,611,223
-
-

Ⅱ.비유동부채
4,122,706,236
3,978,370,212
2,662,997,423
2,310,256,513

1.기타비유동금융부채
295,788,743
277,569,578
173,589,686
82,223,585

2.순확정급여부채
3,222,940,120
3,052,561,393
2,070,127,302
1,744,683,961

3.충당부채
332,597,863
376,859,731
253,878,696
340,333,527

4.기타비유동부채
271,379,510
271,379,510
165,401,739
143,015,440

부 채 총 계
13,113,769,272
13,195,045,642
10,951,971,953
10,837,197,086

자 본

Ⅰ.자본금
2,811,633,500
2,811,633,500
2,670,019,000
2,670,019,000

Ⅱ.자본잉여금
22,618,389,651
22,618,389,651
15,919,994,146
15,919,994,146

Ⅲ.기타자본요소
6,692,842
(775,556)
-
-

Ⅳ.이익잉여금(결손금)
7,787,160,649
5,931,999,264
(404,673,980)
(2,795,261,886)

자 본 총 계
33,223,876,642
31,361,246,859
18,185,339,166
15,794,751,260

부 채 및 자 본 총 계
46,337,645,914
44,556,292,501
29,137,311,119
26,631,948,346

포괄손익계산서

제 16기 2019년 01월 01일부터 2019년 03월 31일까지

제 15기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

제 14기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지

제 13기 2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 레이
( 단위 : 원)

과 목
제 16기
제 15기
제 14기
제 13기

Ⅰ.매출액
12,812,254,822
47,565,271,221
30,751,476,109
26,060,517,222

Ⅱ.매출원가
7,419,549,060
29,075,997,197
18,149,585,354
15,804,465,170

Ⅲ.매출총이익
5,392,705,762
18,489,274,024
12,601,890,755
10,256,052,052

판매비와관리비
3,464,478,122
10,921,220,619
9,489,182,221
8,135,133,187

Ⅳ.영업이익
1,928,227,640
7,568,053,405
3,112,708,534
2,120,918,865

기타수익
36,934,610
200,835,231
209,833,956
47,674,433

기타비용
918
9,120,722
1,133
4,836,327

금융수익
268,212,153
776,698,634
361,069,803
660,944,870

금융비용
98,299,697
794,988,199
1,555,074,168
441,022,432

Ⅴ.법인세비용차감전순이익
2,135,073,788
7,741,478,349
2,128,536,992
2,383,679,409

법인세비용(수익)
279,912,403
962,005,607
(159,841,743)
(130,820,696)

Ⅵ.당기순이익
1,855,161,385
6,779,472,742
2,288,378,735
2,514,500,105

Ⅶ.기타포괄손익
7,468,398
(414,763,512)
102,209,171
(9,894,135)

1.후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

해외사업환산손익
7,468,398

2.후속적으로 당기손익으로재분류되지 않는 항목

순확정급여부채의 재측정요소

(531,748,092)
131,037,399
(12,684,789)

재측정요소의 법인세효과

116,984,580
(28,828,228)
2,790,654

Ⅷ.총포괄손익
1,862,629,783
6,364,709,230
2,390,587,906
2,504,605,970

Ⅸ.주당이익

기본주당순이익
330
1,239
429
501

희석주당순이익
330
1,239
429
501

자본변동표

제 16기 2019년 01월 01일부터 2019년 03월 31일까지

제 15기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

제 14기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지

제 13기 2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 레이 ( 단위 : 원)

구 분
자본금
자본잉여금
기타자본항목

이익잉여금(결손금)

합 계

2016.1.1(전전전기초)
2,427,290,000
8,162,375,306
-
(5,299,867,856)
5,289,797,450

총포괄손익 :

당기순이익
-
-
-
2,514,500,105
2,514,500,105

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
(9,894,135)
(9,894,135)

자본에 직접인식된 주주와의 거래 :

유상증자
242,729,000
7,757,618,840
-
-
8,000,347,840

2016.12.31(전전전기말)
2,670,019,000
15,919,994,146

(2,795,261,886)
15,794,751,260

2017.1.1(전전기초)
2,670,019,000
15,919,994,146
-
(2,795,261,886)
15,794,751,260

총포괄손익:

당기순이익
-
-
-
2,288,378,735
2,288,378,735

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
102,209,171
102,209,171

2017.12.31(전전기말)
2,670,019,000
15,919,994,146
-
(404,673,980)
18,185,339,166

2018.1.1(전기초)
2,670,019,000
15,919,994,146
-
(404,673,980)
18,185,339,166

회계정책의 변경효과
-
-
-
(28,035,986)
(28,035,986)

2018.1.1(조정금액)
2,670,019,000
15,919,994,146
-
(432,709,966)
18,157,303,180

총포괄손익:

당기순이익
-
-
-
6,779,472,742
6,779,472,742

해외사업환산손실
-
-
(775,556)
-
(775,556)

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
(414,763,512)
(414,763,512)

자본에 직접인식된 주주와의 거래 :

유상증자
141,614,500
6,698,395,505
-
-
6,840,010,005

2018.12.31(전기말)
2,811,633,500
22,618,389,651
(775,556)
5,931,999,264
31,361,246,859

2019.1.1(당기초)
2,811,633,500
22,618,389,651
(775,556)
5,931,999,264
31,361,246,859

총포괄손익:

분기순이익
-
-
-
1,855,161,385
1,855,161,385

해외사업장환산외환차이
-
-
7,468,398
-
7,468,398

2019.3.31(당분기말)
2,811,633,500
22,618,389,651
6,692,842
7,787,160,649
33,223,876,642

현금흐름표

제 16기 2019년 01월 01일부터 2019년 03월 31일까지

제 15기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

제 14기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지

제 13기 2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 레이
( 단위 : 원)

과 목
제 16기
제 15기
제 14기
제 13기

Ⅰ.영업활동 현금흐름
(1,669,403,167)
7,365,431,638
988,120,170
565,468,158

1.영업에서 창출된 현금흐름
(1,614,178,335)
7,559,907,183
1,176,242,222
743,206,729

당기순이익
1,855,161,385
6,779,472,742
2,288,378,735
2,514,500,105

조정
492,347,533
3,341,397,866
1,495,392,700
682,895,102

순운전자본의 변동
(3,961,687,253)
(2,560,963,425)
(2,607,529,213)
(2,454,188,478)

2.이자의 수취
5,854,585
9,060,600
2,509,508
5,320,740

3.이자의 지급
(25,484,858)
(134,912,009)
(132,961,866)
(183,059,311)

4.법인세의 납부
(35,594,559)
(68,624,136)
(57,669,694)
-

Ⅱ.투자활동 현금흐름
(399,326,379)
(5,549,246,249)
(3,004,237,768)
(3,174,168,692)

1.종속회사주식의 취득

(3,437,850,720)
(435,908,518)
(559,772,000)

2.단기대여금의 증가

-
(12,380,709)
-

3.단기대여금의 감소
1,908,333
7,633,332
-
-

4.유형자산의 취득
(206,842,538)
(272,771,904)
(469,648,060)
(955,388,459)

5.유형자산의 처분
1,607,833
10,453,441
-
(1,635,528,179)

6.무형자산의 취득
(195,299,987)
(1,819,238,002)
(2,059,854,481)
-

7.기타비유동금융자산의 증가
(700,020)
(37,472,396)
(26,446,000)
(23,480,054)

Ⅲ.재무활동 현금흐름

6,037,046,238
1,001,222,108
6,272,908,275

1.단기차입금의 증가

1,096,174,880
2,559,235,800
2,396,279,214

2.단기차입금의 감소

(2,620,148,825)
(2,228,031,776)
(3,768,358,429)

3.장기차입금의 감소

(1,000,000,000)

4.국고보조금의 증가

721,010,178
670,018,084
644,639,650

5.유상증자

6,840,010,005
-
8,000,347,840

Ⅳ.현금및현금성자산의 증가(감소)
(2,068,729,546)
7,853,231,627
(1,014,895,490)
3,664,207,741

Ⅴ.기초 현금및현금성자산
10,946,615,718
3,147,959,985
4,224,205,336
466,596,865

Ⅵ.현금및현금성자산의 환율변동효과
15,032,202
(54,575,894)
(61,349,861)
93,400,730

Ⅶ.기말 현금및현금성자산
8,892,918,374
10,946,615,718
3,147,959,985
4,224,205,336

5. 재무제표 주석

제 16(당) 1분기말: 2019년 03월 31일 현재

제 15(전) 기말: 2018년 12월 31일 현재

주식회사 레이

1. 회사의 개요주식회사 레이(이하 '당사')는 첨단 의료용 기기의 제조 및 판매를 목적으로 2004년 10월에 설립되었으며, 경기도 화성시 삼성로에 본사를 두고 있습니다.

당사의 발행할 주식의 총수는 50,000,000주(1주당 금액:500원)이며, 수차의 유상증자 및 무상증자를 거쳐, 당분기말 현재 발행주식수와 납입자본금은 각각 5,623,267주와 2,811,634천원입니다.당분기말 현재 당사의 주요 주주내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주,%)

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

㈜유주
1,428,983
25.41

BRV Lotus Fund 2012,L.P.
1,215,911
21.62

이상철
684,484
12.17

기타
2,293,889
40.80

합 계
5,623,267
100.00

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책(1) 분기재무제표 작성기준당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 이 분기재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 재무제표이며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2018년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.중간재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당분기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 리스(제정)

당사는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 당분기부터 기업회계기준서 제1116호를 최초로 적용하였으며, 기업회계기준서 제1116호의 경과규정에 따라 최초적용 누적효과를 최초 적용일의 이익잉여금(또는 적절하다면 자본의 다른 구성요소)에서 조정하고 비교표시되는 재무제표는 재작성하지 않는 방법(수정소급법)을 선택하였습니다.

당사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판하며 최초 적용일에도 이 기준서에 따라 계약이 리스이거나 리스를 포함하고 있는지를 식별합니다. 다만 당사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 최초 적용일에 계약이 리스인지 등에 대해 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다.

리스이용자는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 다만 당사는 단기리스와 소액 기초자산리스에 대하여 리스이용자의 인식, 측정 및 표시규정을 적용하지 않는 예외규정을 선택하였습니다.

변경된 리스의 정의는 주로 통제모형과 관련되어 있습니다. 동 기준서는 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정 기간 이전하게 하는지 여부에 기초하여 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

① 리스이용자의 회계처리

ㄱ. 제1017호하에서 운용리스로 회계처리 되었던 계약

동 기준서의 적용으로 인해 기업회계기준서 제1017호에서 재무상태표에 계상되지 않았던 운용리스의 회계처리가 변경되며 동 기준서의 최초 적용일에 당사는 다음과 같이 회계처리합니다.

·최초인식시점에 지급되지 않은 리스료의 현재가치 측정금액을 재무상태표에서 사 용권자산과 리스부채로 인식

·사용권자산의 감가상각비와 리스부채의 이자비용을 포괄손익계산서에 인식

ㄴ. 제1017호하에서의 금융리스로 회계처리 되었던 계약

금융리스에서의 자산과 관련하여 동 기준서와 기업회계기준서 제1017호와의 주된 차이는 리스이용자가 리스제공자에게 제공하는 잔존가치보증의 측정에서 발생합니다. 동 기준서에서는 기업회계기준서 제1017호에서 요구되었던 최대보증액이 아니라 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액을 리스부채의 측정치에 포함하여 인식합니다.

② 리스제공자의 회계처리

리스제공자는 계속적으로 리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류하고 두 유형의 리스를 다르게 회계처리합니다. 동 기준서에 따르면 중간리스제공자는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하며, 전대리스를 상위리스에서 생기는 리스자산에 따라 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다(기업회계기준서 제1017호에서는 기초자산에 따라 분류).

동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 기업회계기준서 제1109호 금융상품(개정)

동 개정사항은 중도상환특성이 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는지 평가할 때 옵션을 행사하는 당사자가 조기상환의 원인과 관계없이 합리적인 보상을 지급하거나 수취할 수 있다는 점을 명확히 하고 있습니다. 달리 표현하면 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성으로 인해 자동적으로 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하지 못하는 것은 아닙니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1028호 관계기업과 공동기업에 대한 투자(개정)

동 개정사항은 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호(손상규정 포함)를 적용하여야 한다는 점을 명확히 합니다. 또한 장기투자지분에 기업회계기준서 제1109호를 적용할 때, 기업회계기준서 제1028호에 따른 장부금액 조정사항(즉 기업회계기준서 제1028호에 따라 피투자기업의 손실을 배분하거나 손상평가함에 따라 발생하는 장기투자지분 장부금액의 조정)은 고려하지 않아야 합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 한국채택국제회계기준 2015-2017 연차개선

동 연차개선은 기업회계기준서 제1012호 '법인세', 기업회계기준서 제1023호 '차입원가', 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 및 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'에 대한 일부 개정사항을 포함하고 있습니다.

① 기업회계기준서 제1012호 법인세

동 개정사항은 분배가능한 이익을 창출하는 거래를 최초에 어떻게 인식하였는지에 따라 배당의 세효과를 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

② 기업회계기준서 제1023호 차입원가

기업회계기준서 제1023호의 개정사항은 관련된 자산이 의도된 용도로 사용되거나 판매가능한 상태에 이른 이후에도 특정 차입금의 잔액이 존재하는 경우, 그 차입금은일반차입금의 자본화이자율을 계산할 때 일반차입금의 일부가 된다는 점을 명확히 하고 있습니다.

③ 기업회계기준서 제1103호 사업결합

제1103호에 대한 개정사항은 기업이 공동영업인 사업에 대한 지배력을 보유하게 되었을 때, 공동영업에 대한 이전보유지분을 공정가치로 재측정하는 것을 포함하여 단계적으로 이루어진 사업결합에 대한 요구사항을 적용해야 한다는 점을 명확히 하고 있습니다. 재측정 대상 이전보유지분은 공동영업과 관련하여 인식되지 않은 자산, 부채 및 영업권을 포함해야 합니다.

④ 기업회계기준서 제1111호 공동약정

기업회계기준서 제1111호에 대한 개정사항은 사업을 구성하는 공동영업에 참여는 하지만 공동지배력은 보유하고 있지 않던 당사자가 해당 공동영업에 대한 공동지배력을 보유하게 되는 경우 기업이 보유한 공동영업에 대한 이전보유지분을 재측정하지 않는다는 것을 명확히 하고 있습니다.

상기 개정사항들이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)

동 개정사항은 과거근무원가(또는 정산손익)를 결정할 때 갱신된 가정을 적용하여 제도의 개정(또는 축소 또는 정산) 전후에 제도와 사외적립자산에서 제공된 급여를 반영하여 순확정급여부채(자산)을 재측정하고, (확정급여제도가 초과적립상태에 있을 때 발생할 수 있는) 자산인식상한효과는 고려하지 않는다는 점을 명확히 하고 있습니다. 개정 후 동 기준서는 제도의 개정(또는 축소 또는 정산)으로 인해 발생할 수 있는 자산인식상한효과의 변동은 과거근무원가(또는 정산손익) 인식 후에 결정되며, 그 변동을 기타포괄손익으로 인식한다는 점을 명확히 하고 있습니다.

또한 당기근무원가와 순확정급여부채(자산)의 순이자 측정과 관련된 문단이 개정되었습니다. 당사는 제도의 변경 후의 잔여 연차보고기간 동안에 해당하는 당기근무원가와 순이자를 결정하기 위해 재측정에 사용된 갱신된 가정을 사용해야 합니다. 순이자의 경우에 개정사항에서는 제도의 개정 이후 기간 동안의 순이자는 동 기준서 문단99에 따라 재측정된 순확정급여부채(자산)를 재측정할 때 사용한 할인율을 사용하여산정함을 명확히 합니다.

동 개정사항은 동 기준서에 대한 이번 개정사항이 최초로 적용되는 회계연도 및 그 이후에 발생하는 제도의 개정, 축소 및 정산에만 전진적으로 적용됩니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1115호 고객과의 계약에서 생기는 수익(개정)

동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 또한 기업회계기준서 제1115호는 계약의 유형을 구분하지 않으므로, 종전의수익 기준서인 기업회계기준서 제1011호 문단 한45.1의 적용대상에 해당하지 않았던 용역계약도 기업회계기준서 제1115호 문단 한129.1의 적용대상에 해당할 수 있으며, 이에 따라 종전의 수익 기준서에 비해 문단 한129.1에 따른 공시대상 계약의 범위가 넓어질 수 있음을 명확히 하였습니다.

동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 법인세 처리의 불확실성(제정)

동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다.

① 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다 른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.

② 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당 국이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세 무기준액, 미사용 세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.

-
수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.

-
수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

동 해석서가 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 없습니다.

(2) 당사가 적용하는 회계정책 중 전기와 비교하여 리스와 관련된 회계정책이 당분기부터 유의적으로 변경되었으며, 리스와 관련된 당사의 회계정책은 다음과 같습니다.

① 리스이용자

당사는 계약의 약정시점에 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 당사는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 다만 단기리스와 소액 기초자산리스의 경우 동 기준서의 예외규정을 선택할 수 있으며 당사는 이러한 리스에 대하여 다른 체계적인 기준이 리스이용자의 효익의 형태를 더 잘 나타내는 경우가 아니라면 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정됩니다. 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 있는 경우에는 그 이자율로 리스료를 할인하며 그 이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 리스이용자의 증분차입이자율을 사용합니다.

리스개시일에 리스부채의 측정치에 포함되는 리스료는 다음 금액으로 구성됩니다.

·고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고 받을 리스 인센티브는 차감)

·지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 처음에는 리스개시일의 지수나 요 율(이율)을 사용하여 측정

·잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액

·리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격

·리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하 기 위하여 부담하는 금액

당사는 리스부채를 재무상태표에서 다른 부채와 구분하여 표시합니다.

당사는 리스개시일 후에 리스부채에 대한 이자를 반영하여 장부금액을 증액하거나 지급한 리스료를 반영하여 장부금액을 감액하여 리스부채를 측정합니다.

당사는 다음 중 어느 하나에 해당하는 경우에 리스부채를 재측정하고 관련된 사용권자산에 대해 상응하는 조정을 합니다.

·리스기간에 변경이 있는 경우나 매수선택권의 행사에 대한 평가에 변동이 있는 경 우, 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

·잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액에 변동이 있는 경우나 리스료 를 산정할 때 사용한 지수나 요율(이율)의 변동으로 생기는 미래 리스료에 변동이 있는 경우, 수정 리스료를 최초 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다. 다만 리스료의 변동이 변동이자율의 변동으로 생긴 경우에는 그 이자율 변동을 반 영하는 수정 할인율을 사용한다.

·별도 리스로 회계처리하지 않는 리스변경에 대하여 수정 리스료를 수정 할인율로 할인하여 리스부채를 다시 측정합니다.

사용권자산은 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브는 차감), 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가로 구성되며, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 측정합니다.

리스조건에서 요구하는 대로 기초자산을 해체하고 제거하거나, 기초자산이 위치한 부지를 복구하거나, 기초자산 자체를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치(다만 그 원가가 재고자산을 생산하기 위해 부담하는 것이 아니어야 한다)는 사용권자산에 포함되며 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'을 적용하여 인식하고 측정합니다.

리스기간 종료시점 이전에 리스이용자에게 기초자산의 소유권을 이전하는 경우나 사용권자산의 원가에 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우에, 리스이용자는 리스개시일부터 기초자산의 내용연수 종료시점까지 사용권자산을 감가상각합니다. 그 밖의 경우에는 리스이용자는 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 사용권자산을 감가상각합니다.

당사는 사용권자산을 재무상태표에서 다른 자산과 구분하여 표시합니다.

당사는 사용권자산이 손상되었는지를 판단하고 식별되는 손상차손을 회계처리하기 위하여 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'을 적용합니다.

당사는 변동리스료(다만 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료는 제외)는 사용권자산과 리스부채의 측정에 포함하지 않으며, 그러한 리스료는 변동리스료를 유발하는 사건 또는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

실무적 간편법으로 리스이용자는 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고, 각 리스요소와 이에 관련되는 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리하는 방법을 기초자산의 유형별로 선택할 수 있으며, 당사는 이러한 실무적 간편법을 사용하지 않고 있습니다.

② 리스제공자

당사는 각 리스를 운용리스 또는 금융리스로 분류합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하며 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스는 운용리스로 분류합니다.

당사가 중간리스제공자인 경우 당사는 상위리스와 전대리스를 두 개의 별도 계약으로 회계처리하고 있습니다. 당사는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 따라 전대리스를 금융리스 또는 운용리스로 분류합니다.

당사는 정액 기준이나 다른 체계적인 기준으로 운용리스의 리스료를 수익으로 인식합니다. 다른 체계적인 기준이 기초자산의 사용으로 생기는 효익이 감소되는 형태를 더 잘 나타낸다면 당사는 그 기준을 적용합니다.

당사는 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다.

당사는 리스개시일에 금융리스에 따라 보유하는 자산을 재무상태표에 인식하고 그 자산을 리스순투자와 동일한 금액의 수취채권으로 표시하며 후속적으로 리스순투자 금액에 일정한 기간수익률을 반영하는 방식으로 리스기간에 걸쳐 금융수익을 인식합니다.

하나의 리스요소와 하나 이상의 추가 리스요소나 비리스요소를 포함하는 계약에서 리스제공자는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약 대가를 배분합니다.

(3) 중요한 판단과 추정불확실성의주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와 다를 수 있습니다.

중간재무제표 작성을 위해 회사회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요 원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 주석2에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입과 관련된 사항을 제외하고는, 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

3. 재무위험관리(1) 재무위험 관리요소

당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험(시장위험은 다시 환율변동위험, 이자율변동위험과 가격위험 등으로 구분)과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다. 재무위험관리는 주로 당사 자금부서 및 회계부서에서 주관하고 있으며 재무위험관리정책 수립 및 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

재무위험관리의 대상이 되는 당사의 금융자산은 현금및현금성자산, 단기금융상품, 당기손익인식금융자산, 매도가능금융자산, 매출채권 및 기타금융자산 등으로 구성되어 있으며 금융부채는 당기손익인식금융부채, 차입금, 매입채무 및 기타금융부채 등으로 구성되어 있습니다.

1) 시장위험

(가) 환율변동위험 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 따른 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다. 당사는 제품수출 및 원재료 수입거래와 관련하여 EUR, USD, JPY,CNY,AUD,TWD 등의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 내부적으로 환율변동에 대한 위험을 정기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 환율변동위험에 노출된 외화 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 외화)

계정과목
당분기말
전기말

외 화
원화환산액
외 화
원화환산액

현금및현금성자산
USD
607,947
691,722
USD
2,283,945
2,553,679

EUR
1,038,607
1,326,779
EUR
1,270,997
1,625,808

JPY
12,090,024
124,314
JPY
20,135,551
204,009

CNY
2,867,584
483,876
CNY
11,278,676
1,835,717

AUD
467,286
376,240
AUD
496,777
391,366

TWD
8,404,350
309,784
TWD
7,361,958
269,300

매출채권
USD
5,626,005
6,401,269
USD
5,890,824
6,586,530

EUR
1,876,521
2,397,180
EUR
1,857,404
2,375,917

JPY
173,821,500
1,787,302
JPY
118,971,377
1,205,394

CNY
8,072,820
1,362,208
CNY
5,520
898

AUD
1,120,247
901,978
AUD
829,487
653,478

TWD
24,058,250
886,787
TWD
21,320,000
779,886

미수금
USD
1,365
1,553
USD
-
-

JPY
1,092,177
11,230
JPY
273,113
2,767

자산합계
17,062,222
18,484,749

매입채무
USD
532,439
605,809
USD
573,829
641,598

TWD
307,969
11,352
TWD
248,400
9,086

미지급금
TWD
473,060
17,437
TWD
1,752,639
64,112

부채합계
634,598
714,796

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10%변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
648,873
(648,873)
849,861
(849,861)

EUR
372,396
(372,396)
400,173
(400,173)

JPY
192,285
(192,285)
141,217
(141,217)

CNY
184,608
(184,608)
183,662
(183,662)

AUD
127,822
(127,822)
104,484
(104,484)

TWD
116,778
(116,778)
97,599
(97,599)

합계
1,642,762
(1,642,762)
1,776,996
(1,776,996)

상기 민감도 분석은 당사의 기능통화인 원화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.

(나)이자율변동위험

당사는 이자율변동으로 인한 재무상태표 항목(금융자산, 금융부채)의 가치변동(공정가치)위험 및 여유자금의 운용 및 조달에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 장ㆍ단기차입금등 이자지급 부채의 발행, 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다. 당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동이자부 차입금의 이자율이 1% 변동시 이자비용에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자비용 증가(감소)
24,000
(24,000)
24,000
(24,000)

(다) 가격위험 당분기말 현재 당사는 상장 지분증권을 보유하고 있지 않아 유의적인 가격위험에는 노출되어 있지 않습니다.

2) 신용위험

신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 당사는신용등급이 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 보유한 금융상품과 관련하여 담보물의 가치를 고려하지 않은 당사의 신용위험 최대노출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당기말
전기말

현금및현금성자산
8,892,918
10,946,616

매출채권
19,322,200
16,421,716

기타유동금융자산
377,820
196,991

기타비유동금융자산
406,796
406,096

합계
28,999,735
27,971,419

3) 유동성위험

당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및자금수지 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지하며, 계획대비 실적 관리를 통하여 유동성 위험을 최소화하고 있습니다. 이에 따라 당사는 필요로 하는 현금성자산 등 운전자본 필요액을 추정 및 관리하고 있으며 일정기준 이상의 은행에 자금을 예치 및 조달하고 있습니다.

당사의 매입채무, 차입금등 금융부채를 보고기간종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구분
1년 이하
1년 초과2년 이하
2년 초과5년 이하
5년 초과
합계

매입채무
4,057,542
-
-
-
4,057,542

단기차입금
3,400,000
-
-
-
3,400,000

기타유동금융부채
782,033
-
-
-
782,033

파생상품부채
53,402
-
-
-
53,402

기타비유동금융부채
-
-
295,789
-
295,789

합 계
8,292,977
-
295,789
-
8,588,766

(전기말)
(단위: 천원)

구분
1년 이하
1년 초과2년 이하
2년 초과5년 이하
5년 초과
합계

매입채무
3,937,059
-
-
-
3,937,059

단기차입금
3,400,000
-
-
-
3,400,000

기타유동금융부채
947,640
-
-
-
947,640

파생상품부채
70,611
-
-
-
70,611

기타비유동금융부채
-
-
277,570
-
277,570

합 계
8,355,310
-
277,570
-
8,632,880

계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액으로 약정이자를 포함하지 않은 금액입니다.

(2) 자본위험관리

당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

당사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

총부채(A)
13,113,769
13,195,046

자본(B)
33,223,877
31,361,247

부채비율(A/B)
39%
42%

4. 영업부문 정보

(1) 영업수익에 대한 정보당사의 영업부문은 첨단 의료용 기기의 제조 및 판매의 단일영업부문입니다. 당분기 및 전분기의 기업전체 수준에서의 영업수익(매출액) 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

첨단 의료용 기기 제조 및 판매
12,812,255
7,217,197

(2) 지역에 대한 정보당분기와 전분기의 지역부문별 매출내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구분
국내
미국
유럽
기타
합 계

매출액
1,454,277
1,505,553
1,627,709

8,224,716

12,812,255

(전분기)
(단위: 천원)

구분
국내
미국
유럽
기타
합 계

매출액
233,138
1,740,549
948,063

4,295,447

7,217,197

(3) 당분기와 전분기 중 당사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객과 관련된 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

A회사
3,739,261
3,077,505

B회사
1,505,553
1,740,549

C회사
1,561,505
-

합계
6,806,319
4,818,054

5. 범주별 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 당사의 범주별 금융자산과 금융부채의 장부금액 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

금융자산
상각후원가측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
8,892,918
-
-
8,892,918

매출채권
19,322,200
-
-
19,322,200

기타유동금융자산
377,820
-
-
377,820

기타비유동금융자산
406,796
-
-
406,796

합 계
28,999,734
-
-
28,999,734

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
합 계

매입채무
4,057,542
-
4,057,542

단기차입금
3,400,000
-
3,400,000

기타유동금융부채
782,033
-
782,033

파생상품부채
-
53,402
53,402

기타비유동금융부채
295,789
-
295,789

합 계
8,535,364
53,402
8,588,766

(전기말)
(단위: 천원)

금융자산
상각후원가측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
당기손익-공정가치측정 금융자산
합 계

현금및현금성자산
10,946,616
-
-
10,946,616

매출채권
16,421,716
-
-
16,421,716

기타유동금융자산
196,991
-
-
196,991

기타비유동금융자산
406,096
-
-
406,096

합 계
27,971,419
-
-
27,971,419

(단위: 천원)

금융부채
상각후원가 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채
합 계

매입채무
3,937,059
-
3,937,059

단기차입금
3,400,000
-
3,400,000

기타유동금융부채
947,640
-
947,640

파생상품부채
-
70,611
70,611

기타비유동금융부채
277,570
-
277,570

합 계
8,562,269
70,611
8,632,880

당사의 금융상품은 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치 금액이므로 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격을공정가치로 측정하는 자산ㆍ부채의 경우 동 금융상품의 공정가치는 수준1로 분류됩니다.

수준 2 : 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준2로 분류됩니다. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외합니다.

수준 3 : 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수준3으로 분류됩니다.

1) 당분기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산과 부채의 공정가치서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말

수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

파생상품부채
-
53,402
-
53,402

2) 가치평가기법 및 투입변수당사는 공정가치 서열체계에서 수준2로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 천원)

구분
공정가치
LEVEL
가치평가기법
투입변수

당분기말
전기말

파생상품부채(*1)
53,402
70,611
2
현금흐름할인
무위험위자율

환율

(*1) 주석 18-(4) 참조

(3) 당분기 및 전분기의 금융상품 범주별 순손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

상각후원가측정 금융자산

이자수익
9,556
409

외화환산이익
152,475
104,806

외화환산손실
(6,101)
(90,990)

외환차익
84,593
183,540

외환차손
(10,544)
(14,803)

상각후원가 측정 금융부채

이자비용
(25,646)
(34,925)

외화환산이익
1,909
-

외화환산손실
(3,447)
-

외환차익
2,470
1,359

외환차손
(4,022)
(419)

당기손익-공정가치측정금융상품

파생상품평가이익
17,210
5,430

파생상품평가손실
(48,540)
-

6. 매출채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
19,544,062
16,795,530

손실충당금
(221,862)
(373,814)

합 계
19,322,200
16,421,716

(2) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구분
3개월 이하
3개월 초과6개월 이하
6개월 초과12개월 이하
12월 이상
합계

매출채권
8,704,194
8,949,763
1,035,037
855,068
19,544,062

비율
44.54%
45.79%
5.30%
4.38%
100.00%

(전기말)
(단위: 천원)

구분
3개월 이하
3개월 초과6개월 이하
6개월 초과12개월 이하
12월 이상
합계

매출채권
11,821,666
3,136,053
403,327
1,434,484
16,795,530

비율
70.39%
18.67%
2.40%
8.54%
100.00%

(3) 당분기와 전기의 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

기초
373,814
228,086

회계정책의 변경효과
-
28,036

대손상각(환입)
(151,952)
119,115

제각
-
(1,423)

기말
221,862
373,814

7. 기타금융자산

당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동항목:

미수금
367,409
188,373

미수수익
4,686
985

주임종단기대여금
5,725
7,633

합 계
377,820
196,991

비유동항목:

기타투자자산 (*1)
300
300

보증금
406,496
405,796

합 계
406,796
406,096

(*1) 시장성 없는 지분증권입니다.

8. 재고자산(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부가액
취득원가
평가손실충당금
장부가액

상품
46,351
-
46,351
46,659
-
46,659

제품
1,590,999
-
1,590,999
694,481
-
694,481

재공품
691,875
-
691,875
303,271
-
303,271

원재료
3,538,560
(85,394)
3,453,166
3,867,863
(85,393)
3,782,470

합 계
5,867,784
(85,394)
5,782,391
4,912,274
(85,393)
4,826,881

(2) 당분기말 현재 당사의 재고자산은 수출입은행에 1,300백만원의 양도담보가 설정되어 있습니다.

9. 유형자산당분기 및 전기의 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구분
기초
취득
대체
처분
감가상각
기타(*1)
기말
취득원가
감가상각누계액

토지
3,227
-
-
-
-
-
3,227
3,227
-

건물
83,932
-
-
-
(1,109)
-
82,823
88,739
(5,916)

구축물
32,541
-
-
-
(7,155)
-
25,386
406,702
(381,316)

차량운반구
2
-
-
-

-
2
27,276
(27,274)

비품
395,135
88,761
8,582
(1,608)
(46,220)
41
444,691
1,157,767
(713,076)

연구기자재
6,879
-
-
-
(1,142)
-
5,737
171,672
(165,935)

금형
553,166
54,750
54,750
-
(65,276)
-
597,390
2,012,012
(1,414,622)

건설중인자산
1,250
63,332
(63,332)
-
-
-
1,250
1,250
-

합 계
1,076,132
206,843
-
(1,608)
(120,902)
41
1,160,506
3,868,645
(2,708,139)

(*1) 해외사업장환산차이

(전기)
(단위: 천원)

구분
기초
취득
대체(*1)
처분
감가상각
기말
취득원가
감가상각누계액

토지
3,227
-
-
-
-
3,227
3,227
-

건물
88,369
-
-
-
(4,437)
83,932
88,739
(4,807)

구축물
59,260
1,900
-
-
(28,619)
32,541
406,702
(374,161)

차량운반구
2
-
-
-
-
2
27,276
(27,274)

비품
343,676
219,822
-
(11,938)
(156,425)
395,135
1,062,299
(667,164)

연구기자재
11,454
-
-
(5)
(4,570)
6,879
171,671
(164,792)

금형
760,296
27,800
24,500
(412)
(259,018)
553,166
1,902,512
(1,349,346)

건설중인자산
2,500
23,250
(24,500)
-
-
1,250
1,250
-

합 계
1,268,784
272,772
-
(12,355)
(453,069)
1,076,132
3,663,676
(2,587,544)

10. 무형자산

(1) 당분기 및 전기의 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
개발비
합계

기초
117,037
47,585
3,573,656
3,738,278

개별취득
-
265
238,280
238,545

정부보조금증가
-
-
(43,245)
(43,245)

상각
(3,231)
(7,148)
(246,996)
(257,375)

정부보조금감소
322
-
29,078
29,400

기말
114,128
40,702
3,550,773
3,705,603

(전기)
(단위: 천원)

구분
산업재산권
소프트웨어
개발비
합계

기초
112,711
63,472
3,098,198
3,274,381

개별취득
34,345
11,296
1,773,597
1,819,238

정부보조금증가
(8,919)
-
(712,091)
(721,010)

상각
(21,867)
(27,183)
(702,356)
(751,406)

정부보조금감소
767
-
116,308
117,075

기말
117,037
47,585
3,573,656
3,738,278

(2) 당분기 및 전기의 무형자산상각비의 각 계정별 배분내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

제조원가
179,396
496,147

판매비와관리비(경상연구개발비 포함)
48,578
138,184

합 계
227,974
634,331

(3) 당분기말과 전기말 현재 개발비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

(주)
개별자산명
당기말
전기말
잔여상각기간

(*1)
시월애
276,540
322,630
1년7개월

(*2)
PICTO
255,014
283,349
2년4개월

(*3)
3D Printer
629,526
674,284
3년7개월

(*4)
핵심기술개발
184,107
197,721
개발중

(*5)
APP
636,672
674,872
4년2개월

(*6)
N-Project
1,129,992
1,190,527
4년8개월

R-Project
297,983
203,097
개발중

고해상도DLP
140,940
27,176
개발중

합 계
3,550,773
3,573,656

(*1)
기존 X-Ray장비를 대체하는 신제품 X-Ray장비로, 2015년부터 판매하고 있습니다.

(*2)
치과용 방사선 영상획득 IP스캐너 시스템을 2016년부터 판매하고 있습니다.

(*3)
치과보형물 제작용 3D프린터를 당기부터 판매하고 있습니다.

(*4)
치조골밀도 진단을 위한 치과용 영상의료기기로 2019년 초 상품화 예정입니다.

(*5)
치과 예약 및 촬영영상저장을 위한 솔류션으로 2018년 상반기부터 판매하고 있습니다.

(*6)
3D 기반의 디지털 치과 치료용 CT스캐너로 2018년 하반기부터 판매하고 있습니다.

11. 기타자산당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동항목:

선급금
354,094
219,051

선급비용
48,027
174,733

합 계
402,121
393,784

12. 종속기업투자 (1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원, %)

회 사 명
소 재 지
보유주식수
지분율(%)
장부가액

RAY AMERICA INC.
미국
2,000
100%
2,459,619

RAY JAPAN INC.
일본
6,000
100%
615,484

RAY AUSTRALIA PYT LTD.
호주
1,100,000
100%
930,102

RAY EUROPE GmbH
독일
-
100%
779,883

RAYSCAN MEXICO
멕시코
-
100%
45,336

RAYSCAN Canada LTD.
캐나다
100
100%
42,572

합 계
4,872,996

(전기말)
(단위: 천원, %)

회 사 명
소 재 지
보유주식수
지분율(%)
장부가액

RAY AMERICA INC.
미국
2,000
100%
2,459,619

RAY JAPAN INC.
일본
6,000
100%
615,484

RAY AUSTRALIA PYT LTD.
호주
1,100,000
100%
930,102

RAY EUROPE GmbH
독일
-
100%
779,883

RAYSCAN MEXICO
멕시코
-
100%
45,336

RAYSCAN Canada LTD.
캐나다
100
100%
42,572

합 계
4,872,996

(2) 당분기 및 전기중 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

회 사 명
기초
증가
감소
기말

RAY AMERICA INC.
2,459,619
-
-
2,459,619

RAY JAPAN INC.
615,484
-
-
615,484

RAY AUSTRALIA PYT LTD.
930,102
-
-
930,102

RAY EUROPE GmbH
779,883
-
-
779,883

RAYSCAN MEXICO
45,336
-
-
45,336

RAYSCAN Canada LTD.
42,572
-
-
42,572

합 계
4,872,996
-
-
4,872,996

(전기)
(단위: 천원)

회 사 명
기초
증가(*1)
감소
기말

RAY AMERICA INC.
439,465
2,020,154
-
2,459,619

RAY JAPAN INC.
217,832
397,652
-
615,484

RAY AUSTRALIA PYT LTD.
341,940
588,162
-
930,102

RAY EUROPE GmbH
390,572
389,311
-
779,883

RAYSCAN MEXICO
45,336
-
-
45,336

RAYSCAN Canada LTD.
-
42,572
-
42,572

합 계
1,435,145
3,437,851
-
4,872,996

(*1)전액 현금으로 출자하였습니다.

다. 당분기와 전기의 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위:천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
당기손익

RAY AMERICA INC.
5,866,711
4,722,094
2,395,866
(234,799)

RAY JAPAN INC.
2,181,295
2,130,871
1,384,857
26,546

RAY AUSTRALIA PYT LTD.
1,410,045
1,018,930
199,607
(19,865)

RAY EUROPE GmbH
2,415,462
2,134,830
588,385
(71,590)

RAYSCAN MEXICO
250,508
288,320
98,920
(2,494)

RAYSCAN Canada LTD.
339,605
314,187
93,857
(14,449)

(전기)
(단위:천원)

구분
자산총액
부채총액
매출액
당기손익

RAY AMERICA INC.
6,363,380
5,005,239
10,701,579
(203,249)

RAY JAPAN INC.
1,349,647
1,326,279
3,041,555
(276,681)

RAY AUSTRALIA PYT LTD.
1,108,897
706,670
1,392,411
(162,719)

RAY EUROPE GmbH
2,894,186
2,541,518
1,849,926
(309,284)

RAYSCAN MEXICO
194,534
228,702
232,012
(43,947)

RAYSCAN Canada LTD.
105,112
66,472
297,981
(2,461)

13. 기타금융부채당분기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동항목:

미지급금
441,392
408,518

미지급비용
340,641
539,122

합 계
782,033
947,640

비유동항목:

장기미지급금
295,789
277,570

14. 차입금당분기말과 전기말 현재 당사의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종류
차입처
연이자율(%)
금액

당분기말
전기말

강소기업대출
기업은행
2.49
950,000
950,000

수출성장자금대출
한국수출입은행
3.26
1,000,000
1,000,000

R&D기술우수자금
우리은행
2.74
950,000
950,000

무역금융
기업은행
2.65
500,000
500,000

합 계
3,400,000
3,400,000

15. 순확정급여부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여부채
3,222,940
3,052,561

사외적립자산
-
-

순확정급여부채
3,222,940
3,052,561

(2) 당분기 및 전기 중 순확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

기초금액
3,052,561
2,070,127

당기근무원가
177,690
550,888

이자비용
28,038
82,286

재측정요소:

- 재무적가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
295,377

- 경험적조정으로 인한 보험수리적손익
-
236,371

제도에서의 지급액:

- 급여의 지급
(35,349)
(182,488)

기말금액
3,222,940
3,052,561

16. 기타부채당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동항목:

예수금
118,147
65,714

선수금
311,968
509,488

합계
430,115
575,202

비유동항목:

기타장기종업원급여부채
271,380
271,380

17. 충당부채당분기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위:천원)

구분
기초
증가
감소
기말

판매보증충당부채
376,860
-
(44,262)
332,598

(전기)
(단위:천원)

구분
기초
증가
감소
기말

판매보증충당부채
253,879
122,981
-
376,860

18. 우발채무와 약정사항

(1) 당분기말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과같습니다.

(단위:천원)

금융기관
약정사항
한도금액

기업은행
무역어음대출
500,000

기업은행

중소기업자금대출

950,000

수출입은행
수출성장자금대출
1,000,000

(2) 당분기말 현재 당사의 차입금과 관련하여 제공한 담보 보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

금융기관
구분
제공자
설정액

기업은행
신용보증서
한국무역보험공사
450,000

기업은행
신용보증서
기술보증기금

807,500

우리은행
신용보증서
기술보증기금
807,500

수출입은행
재고자산 양도담보
㈜레이
1,300,000

합 계
3,365,000

(

3) 당분기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 담보 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

제공자
금융기관
종 류
금 액

대표이사
기업은행
차입금 지급보증
591,000

수출입은행
차입금 지급보증
1,200,000

신한은행
차입금 지급보증
2,938,367

기술보증기금
우리은행
차입금 지급보증

807,500

기업은행
차입금 지급보증
807,500

한국무역보험공사(*1)
기업은행
차입금 지급보증
450,000

서울보증보험
-
이행보증 등
148,881

합 계
6,943,248

(4) 당사는 우리은행 및 신한은행과 2019년 6월까지 매월 일정액의 USD를 약정된 환율로 매도하는 장외파생상품계약을 체결하고 있습니다. 당분기말 현재 잔여계약금액은 USD 160만이며, 동 계약과 관련하여 파생상품평가이익 17,210천원을 계상하고 있습니다.
19. 자본

(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
50,000,000주
50,000,000주

1주당 액면금액
500원
500원

발행한 주식의 수
5,623,267 주
5,623,267 주

자본금
2,811,634천원
2,811,634천원

(2) 당분기와 전기중 발행주식수 및 납입자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

내 역
당 분 기
전 기

주 식 수(주)
자본금
주식발행초과금
주 식 수(주)
자본금
주식발행초과금

기초잔액
5,623,267
2,811,634
21,412,895
5,340,038
2,670,019
14,714,499

유상증자
-
-
-
283,229
141,615
6,698,396

기말잔액
5,623,267
2,811,634
21,412,895
5,623,267
2,811,634
21,412,895

(3) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
21,412,895
21,412,895

자기주식처분이익
440,418
440,418

기타자본잉여금
31,875
31,875

주식선택권(*1)
733,202
733,202

합 계
22,618,390
22,618,390

(*1) 2015년 당사의 최대주주는 임직원 및 우리사주조합에 당사의 주식 462,973주를공정가치 이하로 양도하였으며, 당사는 주식기준보상 회계처리를 적용하여 주식보상비용을 인식하고 자본잉여금으로 계상하였습니다.(4) 당분기말과 전기말 현재 기타자본항목의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

해외사업장환산외환차이
6,693
(776)

20. 주당이익

기본주당순이익은 보통주 1주에 대한 당기순이익을 계산한 것이며, 그 산정내역은 다음과 같습니다.

(1) 기본주당순손익

(단위: 원, 주)

내역
당분기
전분기

분기순이익(손실)
1,855,161,385
(88,190,599)

가중평균유통보통주식수(*1)
5,623,267
5,340,038

주당순이익(손실)
330
(17)

(*1) 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(당분기)

(단위:주)

구 분
시작
종료
유통주식수
일 수
적 수
가중평균유통주식수

기 초
2019-01-01
2019-03-31
5,623,267
90
506,094,030

5,623,267

(전분기)

(단위:주)

구 분
시작
종료
유통주식수
일 수
적 수
가중평균유통주식수

기 초
2018-01-01
2018-03-31
5,340,038

90

480,603,420

5,340,038

(2) 희석주당순이익당분기말과 전분기말 현재 잠재적 희석가능증권은 존재하지 않으므로 기본주당순익과 희석주당순이익은 일치합니다.

21. 매출액

당분기 및 전분기의 유형별 수익인식 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

재화의 판매
12,799,367
7,213,037

용역의 제공
12,888
4,160

합 계
12,812,255
7,217,197

22. 판매비와관리비당분기와 전분기의 판매비와관리비 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
1,254,586
880,356

퇴직급여
107,166
83,656

복리후생비
116,310
89,826

여비교통비
143,693
68,094

접대비
18,027
10,412

통신비
5,440
3,825

수도광열비
8,257
9,914

세금과공과금
72,764
56,302

감가상각비
40,374
24,955

지급임차료
79,460
81,221

수선유지비
3,188
3,806

보험료
13,781
12,189

차량유지비
21,719
19,963

경상연구개발비
964,074
700,550

운반비
9,994
26,516

교육훈련비
76,017
21,850

도서인쇄비
933
750

소모품비
74,485
17,877

지급수수료
228,299
189,564

광고선전비
17,257
11,054

판매촉진비
357,079
122,759

대손상각비
(151,952)
181,112

무형자산상각비
4,647
4,315

수출제비용
27,176
22,861

서비스비
(28,296)
41,406

합 계
3,464,478
2,685,133

23. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

제품과 재공품의 변동
(1,192,082)
(1,354,791)

상품,원재료등 매입,사용액
7,938,227
5,644,652

급여
1,507,665
1,005,639

퇴직급여
128,681
96,465

복리후생비
125,829
98,332

여비교통비
143,768
72,973

접대비
18,027
10,412

통신비
5,440
3,825

수도광열비
15,443
18,844

세금과공과금
80,579
61,544

감가상각비
120,902
101,937

지급임차료
124,931
124,265

수선유지비
8,588
3,806

보험료
13,781
12,189

차량유지비
21,888
20,394

경상연구개발비
964,074
700,550

운반비
17,297
33,086

교육훈련비
76,017
21,850

도서인쇄비
9,842
4,414

소모품비
121,370
56,750

지급수수료
228,453
190,899

광고선전비
17,257
11,054

판매촉진비
357,079
122,759

대손상각비
(151,952)
181,112

무형자산상각비
184,043
152,576

수출제비용
27,176
22,861

서비스비
(28,296)
41,406

매출원가 및 판매비와관리비 합계
10,884,027
7,459,803

24. 기타수익 및 비용

당분기와 전분기의 기타수익 및 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기타수익:

잡이익
36,935
38,552

기타비용:

잡손실
1
125

25. 금융수익 및 비용당분기와 전분기의 금융수익 및 비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

금융수익:

이자수익
9,556
409

외환차익
87,063
184,899

외화환산이익
154,384
104,806

파생상품평가이익
17,209
-

파생상품거래이익
-
5,430

합 계
268,212
295,544

금융비용:

이자비용
25,646
34,924

외환차손
14,566
15,222

외화환산손실
9,548
90,990

파생상품거래손실
48,540
-

합 계
98,300
141,136

26. 법인세비용법인세비용은 당분기 법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당분기손익이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 중 법인세비용의 평균 유효세율은 13.11%입니다.

27. 현금흐름 정보

가. 당분기 및 전분기의 영업활동에서 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

1. 분기순이익(손실):
1,855,161
(88,191)

2. 조정:

법인세비용(수익)
279,912
38,418

감가상각비
120,902
107,950

퇴직급여
205,728
158,294

대손상각비
(151,952)
181,112

무형자산상각비
227,974
158,070

외화환산손실
9,548
90,990

서비스비용
(44,260)
-

이자비용
25,646
34,925

이자수익
(9,556)
(409)

파생상품평가이익
(17,210)
-

외화환산이익
(154,384)
(104,806)

소 계
492,348
664,544

3. 순운전자본의 변동:

매출채권증감
(2,609,901)
(722,266)

미수금증감
(178,899)
73,258

선급금증감
(135,043)
22,044

선급비용증감
126,707
69,737

재고자산증감
(955,511)
(188,663)

매입채무증감
118,944
(169,035)

미지급금증감
32,874
(68,038)

예수금증감
52,433
25,238

미지급비용증감
(198,641)
(93,754)

선수금증감
(197,520)
565,197

퇴직금의지급
(35,349)
(13,408)

장기미지급금증감
18,219
12,099

소 계
(3,961,687)
(487,591)

합 계
(1,614,178)
88,762

(2) 당분기와 전분기의 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래는 없습니다.(3) 당분기 및 전분기 중 재무활동으로 발생한 부채항목의 변동은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금흐름
분기말

단기차입금
3,400,000
-
-
3,400,000

(전분기)
(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금흐름
분기말

단기차입금
4,923,974
(123,974)
-
4,800,000

28. 특수관계자 거래

(1) 당분기말 현재 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

특수관계
특수관계자명

당사에 유의적인 영향력 행사기업
㈜ 유주

종속기업
RAY AMERICA INC. , RAY JAPAN INC.RAY AUSTRALIA PYT LTD., RAY EUROPE GmbHRAYSCAN MEXICO, RAYSCAN Canada LTD.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출 등
매입 등

종속기업
RAY AMERICA INC.
1,505,553
-

종속기업
RAY JAPAN INC.
1,561,505
-

종속기업
RAY AUSTRALIA PTY LTD
233,188
-

종속기업
RAY EUROPE GmbH
418,980
-

합 계

3,719,226
-

(전기)
(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출 등
매입 등

종속기업
RAY AMERICA INC.
7,764,684
-

종속기업
RAY JAPAN INC.
2,075,742
-

종속기업
RAY AUSTRALIA PTY LTD
1,029,951
49,268

종속기업
RAY EUROPE GmbH
1,339,067
102,475

합 계

12,209,444
151,743

(3) 당분기와 전기 중 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

특수관계자
자산

매출채권
미수금

RAY AMERICA INC.
4,469,502
-

RAY JAPAN INC.
1,787,302
11,230

RAY AUSTRALIA PTY LTD
901,978
-

RAY EUROPE GmbH
961,657
-

RAY MEXICO
-
1,553

합계
8,120,439
12,783

(전기)
(단위: 천원)

특수관계자
자산

매출채권
미수금

RAY AMERICA INC.
4,828,804
-

RAY JAPAN INC.
1,205,395
2,767

RAY AUSTRALIA PTY LTD
653,478
-

RAY EUROPE GmbH
1,128,688
-

합계
7,816,365
2,767

라. 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 천원)

구분
당분기
전기

단기급여
179,514
671,423

당사의 주요경영진에는 당해기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기이사, 비등기이사, 등기사외이사 및 감사를 포함하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 이용상 유의점

비교표시된 2018년 3월 31일로 종료되는 보고기간의 분기연결포괄손익계산서, 분기연결자본변동표 및 분기연결현금흐름표는 검토받지 아니한 것입니다.한편, 2018년 12월 31일 현재의 연결재무상태표와 동일로 종료되는 회계연도의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표(이 검토보고서에는 첨부되지 않음)는 타감사인이 회계감사기준에 따라 감사하였고, 2019년 3월 27일의 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다. 비교표시 목적으로 첨부한 2018년 12월 31일 현재의 연결재무상태표는 위의 감사받은 연결재무상태표와 중요성의 관점에서 차이가 없습니다.

나. 대손충당금 설정 현황
(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내용 (단위:천원,%)

구 분

계정과목

채권금액

대손충당금

대손충당금

설정률

제16기1분기

매출채권
14,067,873
221,862
1.58%

미수금
393,261
-

미수수익
4,686
-

선급금
500,889
-

선급비용
111,635
-

주임종단기대여금
14,781
-

보증금
496,351
-

합 계
15,589,476
221,862
1.42%

제15기

매출채권
12,754,419
373,814
2.93%

미수금
257,677
-

미수수익
985
-

선급금
297,040
-

선급비용
237,530
-

주임종단기대여금
18,059
-

보증금
491,877
-

합 계
14,057,587
373,814
2.66%

제14기

매출채권
7,183,798
228,086
3.18%

미수금
273,268
-

미수수익
30
-

선급금
71,144
-

선급비용
178,966
-

주임종단기대여금
35,194
-

보증금
534,164
-

합 계
8,276,564
228,086
2.76%

제13기
매출채권
6,872,341
196,085
2.85%

미수금
476,978
26,934
5.65%

미수수익
0
-

선급금
28,279
-

선급비용
134,792
-

주임종단기대여금
2,886
-

보증금
360,738
-

합 계
7,876,014
223,019
2.83%

* 연결재무제표 기준입니다.

(2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원 )

구 분

제16기 1분기

제15기

제14기

제13기

1. 기초 대손충당금 잔액합계

373,814
228,086
223,019
473,919

2. 순대손처리액(①-②±③)

-
1,423
169,924
-

① 대손처리액(상각채권액)

-
1,423
196,362
-

② 상각채권회수액

-
-
26,438
-

③ 기타증감액

-
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액

(151,952)
147,151
174,991
(250,900)

4. 기말 대손충당금 잔액합계

221,862
373,814
228,086
223,019

* 연결재무제표 기준입니다.
(3) 대손충당금 설정기준
당사는 재무상태일 현재 매출채권 잔액의 회수가능성에 대한 개별분석 및 과거의 대손경험율을 토대로 하여 예상되는 대손추정액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.
(4) 2018년말 기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 천원 )

경과기간 구분

6월 이하

6월 초과

1년 이하

1년 초과

3년 이하

계

금액

일반

11,177,002
115,084
1,462,333
12,754,419

특수관계자

계

11,177,002
115,084
1,462,333
12,754,419

구성비율

87.63%
0.90%
11.47%
100.00%

* 연결재무제표 기준입니다.
다. 재고자산 현황 등(1) 재고자산 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문

계정과목

제19기1분기

제18기

제17기

제16기

디지털 진단시스템&디지털 치료솔루션
상품
46,351
46,659
264,495
10,787

제품
5,632,161
4,443,997
2,778,202
3,422,315

재공품
691,875
303,271
314,728
227,612

원재료
3,453,167
3,782,469
3,274,967
2,492,130

미착품
25,356

소 계

9,848,910
8,576,396
6,632,392
6,152,844

합 계

상품
46,351
46,659
264,495
10,787

제품
5,632,161
4,443,997
2,778,202
3,422,315

재공품
691,875
303,271
314,728
227,612

원재료
3,453,167
3,782,469
3,274,967
2,492,130

미착품
25,356

합 계

9,848,910
8,576,396
6,632,392
6,152,844

총자산대비 재고자산 구성비율(%)

[재고자산합계÷기말자산총계×100]

23.28%
20.78%
25.70%
25.28%

재고자산회전율(회수)

[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]

3.2회
3.8회
2.8회
3.6회

* 연결재무제표 기준입니다.

(2) 재고자산의 실사내용
2016년 ~2018년 기말 재고자산의 경우 외부감사인의 입회 하에 재고조사를 실시하였습니다.

구분
제16기 1분기
제15기
제14기
제13기

실사일자
2019.03.31
2019.01.03
2018.01.03
2017.01.06

입회 외부인
-
대주회계법인
대주회계법인
대주회계법인

(3) 재고자산 보유내역 및 평가내역

(단위: 천원)

구분
당분기말

취득원가
보유금액
평가손실충당금
장부가액

상품
46,351
46,351
-
46,351

제품
5,632,161
5,632,161
-
5,632,161

재공품
691,875
691,875
-
691,875

원재료
3,538,560
3,538,560
(85,394)
3,453,167

미착품
25,356
25,356
-
25,356

합 계
9,934,304
9,934,304
(85,394)
9,848,910

* 연결재무제표 기준입니다.
(4) 재고자산의 담보제공
2019년 1분기말 현재 연결실체의 재고자산 중 4,827백만원 해당
액은 수출입은행에 1,300백만원의 양도담보가 설정되어 있습니다.
라. 공정가치 평가 내역
공정가치 평가방법 및 내역은 Ⅲ.재무에 관한 사항의 3.재무제표 주석 5.범주별 금융상품을 참고하시기 바랍니다.
마. 채무증권발행 실적
당사는 공시대상기간 중 기업어음증권, 전자단기사채 및 회사채를 발행한 사실이 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견
가. 감사인에 관한 사항

사업연도

감사인

감사의견

감사보고서 특기사항

2019년(제16기) 1분기

한울회계법인

검토
주1)

2018년(제15기)

대주회계법인(지정)

적정

2017년(제14기)

대주회계법인(지정)

적정

2016년(제13기)

대주회계법인(지정)

적정

주1) 제16기 감사인 변경 사유 : 지정감사 종결
나. 감사용역 체결 현황

사업연도

감사인

내 용

보수

총소요시간

제16기1분기

한울회계법인

1분기 별도 및 연결재무제표에 대한 검토

12.5

163

제16기
한울회계법인
별도 및 연결재무제표에 대한 감사
25
(예정)

제15기

대주회계법인

별도 및 연결재무제표에 대한 감사

40
774

제14기
대주회계법인
별도 및 연결재무제표에 대한 감사
38
354

제13기
대주회계법인
별도 및 연결재무제표에 대한 감사
32
331

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 백만원)

사업연도

계약체결일

용역내용

용역수행기간

용역보수

비고

제16기

2019.06.25

재무확인서

2019.06.26~2019.07.01

12.5
한울회계법인

라. 종속회사의 감사당사의 종속회사 중 공시대장기간 중 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견을 받은 회사는 없습니다.

2. 회계감사인의 변경
당사는 2016년 외부감사인 지정을 신청하여 2016년(13기), 2017년(14기), 2018년(15기) 사업연도의 회계감사를 대주회계법인으로부터 회계감사를 받았습니다. 2018년 지정감사가 종료되어 2019년 한울회계법인과 회계감사계약을 체결하였습니다.

3. 내부회계관리 제도

당사는 상장예비심사청구서 제출일 현재 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」 제8조에 따른 내부회계관리제도 운영 대상이 아니며, 2019년 내 내부회계관리제도를 도입하여 2019년 말부터는 내부회계관리제도운용 및 통제평가를 활성화하여 성실하게 운영할 계획입니다.

또한 상장 후 최초로 도래하는 사업연도부터 매 사업연도마다 대표이사는 내부회계관리제도의 운영실태를 평가하여 이를 이사회 및 감사, 그리고 주주총회 및 외부감사인에 보고하고, 동 내용을 외부감사인으로부터 검토 받는 등 적정하게 구축 및 운영할 예정입니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요당사의 이사회는 법령 또는 정관에서 정한 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기존 방침 및 업무집행에 관한 주요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다. 증권신고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 총 8명(사내이사 4명, 기타비상무이사 3명, 사외이사 1명)으로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 이상철 대표이사가 겸직하고 있습니다. 또한 감사로는 장규식감사가 선임되어 있으며, 별도의 감사위원회가 구성되어 있지는 않습니다. 각 이사의 주요 경력 및 업무 분장은 "Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.

나. 중요의결사항 등

[2018.01.01~2019.06.07]

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사

참석
찬반

18-01
2018.01.26

대만법인 설립의 건

국내지점 설치의 건

가결
-
-

18-02

2018.02.02

수출입은행 10억 차입의 건(연장)

가결
-
-

18-03
2018.02.28

정기주주총회 소집의 건

가결
-
-

18-04
2018.03.05

재무제표 승인의 건

가결
-
-

18-05
2018.03.30

캐나다 법인 설립의 건

가결
-
-

18-06
2018.04.13

신주 발행의 건

가결
-
-

18-07
2018.05.08

우리은행 9.5억 차입의 건(연장)파생상품(통화옵션) 계약의 건

가결
-
-

18-08
2018.07.26

수출입은행 10억 차입의 건(연장)

가결
-
-

18-09

2018.08.27

신주발행의 건

해외법인 증자의 건

인도 JV투자의 건

가결
-
-

18-10

2018.12.27

당사와 당사의 해외자회사간의 거래 승인의 건

가결
-
-

19-01

2019.01.25

수출입은행 10억 차입의 건(연장)

가결
-
-

19-02

2019.03.06

정기주주총회 소집의 건

재무제표 승인의 건

가결
참석
찬성

19-03

2019.04.22

코스닥 시장 상장 동의의 건

가결
참석
찬성

19-04
2019.05.16

운영자금 차입의 건

가결
불참
-

19-05
2019.05.16

운영자금 차입의 건

가결
불참
-

19-06
2019.06.07

지점 설치의 건

가결
참석
찬성

19-07
2019.06.28
코스닥 시장 상장을 위한 신주 발행의 건
가결
참석
찬성

당사의 사외이사는 2018.10.22일 임시주주총회를 통해 선임되었습니다.
다. 이사회내 위원회당사는 증권신고서 작성일 현재 이사회내 위원회를 설치하고 있지 아니합니다.
라. 이사의 독립성당사는 이사의 독립성을 확보하기 위해서 주주총회 전 이사회의 인적사항을 공시하고 있으며, 주주총회에서 선임하고 있습니다. 이사는 주주총회에 출석한 주주의 의결권의 과반수로 선임하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 설치여부당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근 감사1인이 당사 정관 제35조에서 규정하고 있는 감사의 직무에 따라 감사업무를 충실히 수행하고 있습니다.
나. 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치마련여부

당
사는 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 당사 정관에 다음과 같은 조항을 두고 있습니다.

제52조(감사의 직무 등) ① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 제40조 제3항 및 제41조의2의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

다. 감사위원회 위원(감사)의 인적사항

성명
주요경력
결격요건여부
비고

장규식

-성균관대 사회학과 졸업('93)

-대현회계법인(’01.09~05.05)

-우리회계법인(‘05.05~’09.03)

-진일회계법인 이사(’10.00~현재)

해당사항 없음
-

마. 감사위원회(감사)의 주요활동 내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
비고

18-02

2018.02.02

수출입은행 10억 차입의 건(연장)

가결

18-04
2018.03.05

재무제표 승인의 건

가결

18-05
2018.03.30
캐나다 법인 설립의 건
가결

18-07
2018.05.08
우리은행 9.5억 차입의 건(연장)
가결

18-10
2018.12.27
당사와 당사의 해외자회사간의 거래 승인의 건
가결

19-01
2019.01.25
수출입은행 10억 차입의 건(연장)
가결

19-02
2019.03.06
정기주주총회 소집의 건재무제표 승인의 건
가결

19-03
2019.04.22
코스닥 시장 상장 동의의 건
가결

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부당사는 증권신고서 제출일 현재 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다.
나. 서면투표제 또는 전자투표의 채택여부당사는 증권신고서 제출일 현재 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.
다. 소수주주권의 행사여부당사는 증권신고서 제출일 현재까지 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.
라. 경영권 경쟁 여부당사는 증권신고서 제출일 현재 공시대상기간 중 경영권과 관련하여 경쟁이 발생한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1.최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황가. 최대주주 등의 주식소유 현황

성명
관계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기초(2018.12.31)
기말(증권신고서 제출일 현재)

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)유주
최대주주
보통주
1,428,983
25.41%
1,428,983
25.41%
-

이상철
최대주주법인의최대주주
보통주
648,484
12.17%
648,484
12.17%
-

조형준
임원
보통주
46,119
0.82%
46,119
0.82%
-

김재현
임원
보통주
32,863
0.58%
32,863
0.58%
-

정철우
임원
보통주
46,119
0.82%
46,119
0.82%

조은환
관계사임원
보통주
29,127
0.52%
29,127
0.52%
-

전범교
관계사임원
보통주
9,918
0.18%
9,918
0.18%
-

이용규
관계사임원
보통주
9,767
0.17%
9,767
0.17%
-

합계
보통주
2,287,380
40.68%
2,287,380
40.68%
-

우선주
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요 경력

가. 법인 또는 단체의 기본정보

명 칭

출자자수(명)

대표이사

(대표조합원)

업무집행자

(업무집행조합원)

최대주주

(최대출자자)

성명

지분*(%)

성명

지분*(%)

성명

지분*(%)

(주)유주

1명

이상철

100%

-

-

이상철

100%

나. 최대주주의 최근 결산기 재무현황

(단위:백만원)

구 분

제5기(2018년)

자산총계

6,317

부채총계

100

자본총계

6,217

매출액

0

영업이익

(63)

당기순이익

(63)

3. 최대주주 소유주식 변동내역

가
.최
대주주 변동내역

변동일

최대주주명

소유주식수

지분율

비 고

2004.10

이상철

4,000

40%

창립

2010.02

SVIC 6호 신기술사업투자조합

293,340

66%

주식양수도 및 유상증자

2015.01
(주)유주
293,340
68.1%
양수도

나. 최대주주 (주)유주의 주식변동현황

변동일

변동 주식수
주식수
비고

2015.01
293,340
293,340
최초취득(양수)

2015.07

54,458
347,798
우선주의 보통주 전환

2015.07
3,130,182
3,477,980
액면가 5천원에서 5백원으로 액면분할

2015.09~2016.12.
(2,048,997)
1,428,983
주식양도

4. 주식의 분포
가. 5%이상 주식 소유현황 및 우리사주조합 주식소유 현황(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 주, %)

구분

주주명

소유주식수

지분율

비고

5% 이상 주주

유주
1,428,983
25.41%
최대주주

BRV LOTUS FUND 2012.L.P.
1,215,911
21.62%

이상철
684,484
12.17%

라이프코어-티그리스

신기술투자조합1호

471,142
8.36%

삼성증권(타임폴리오자산운용)
304,431
5.41%

미래컴퍼니
295,620
5.26%

소 계
4,400,571
78.26%

우리사주조합

204,186
3.63%

나. 소액주주 현황
(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위:주,%)

구분
주주
보유주식
비고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
34명
66.67%
434,343
7.72%

5. 주식사무
가. 신주인수권의 내용

제10조(신주인수권) ① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

3. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산,판매,자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

7. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

나. 결산일회사의 사업연도는 매년 1월 1일부터 12월 31일까지로 한다.
다. 정기주주총회의 시기매사업연도 종료후 3월 이내에 실시한다.
라. 주주명부 폐쇄시기① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 15일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.

② 회사는 매년 12월 31일 현재 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나, 이사회의 결의로 3월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. 이 경우 이사회는 필요하다고 인정하는 때에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 이 경우 회사는 주주명부 폐쇄기간 또는 기준일의 2주간 전에 이를 공고하여야 한다.

마. 주권의 종류①회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류로 한다.

② 회사는 주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록할 수 있다.

바. 명의개서대리인의 명칭과 전화번호 및 주소

명 칭
국민은행

전화번호
02-2073-8110

주 소
서울 영등포구 국제금융로 8길26, 3층

사. 주주에 대한 특전당사는 주주에 대한 별도 특전을 정하고 있지 아니합니다.
아. 공고게재신문본 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.raymedical.co.kr)에 한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 일간 서울경제신문에 한다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 : 신고서 제출일 현재) (단위 : 주)

성명

성별

출생

년월

직위

등기임원여부

상근

여부

담당

업무

주요경력

소유주식수

재직기간

임기

만료일

의결권

있는 주식

의결권

없는 주식

이상철
남
73.10
대표이사
등기
상근
경영총괄

-경희대 동서의학대학원 의료공학 박사('04)

-건국대,고려대,연세대 강의('03.03~06.02)-㈜레이 대표이사('04.10~ 현재)

684,484
-
14.5년
2020.02.10

조형준
남
73.02
상무이사
등기
상근
연구개발총괄

-KAIST MBA 석사('04)

-KPMG('04.11~08.05)

-㈜레이('08.06~현재)

46,119
-
10.9년
2021.03.31

김재현
남
70.03
상무이사
등기
상근
제조총괄

-창원대 기계공학 졸업('97)

-삼성에스디아이('99.04~05.07)

-㈜레이('10.06~현재)

32,863
-
8.8년
2019.11.01

정철우
남
72.04
상무이사
등기
상근
지원총괄

-서강대 경영학과 졸업('99)

-삼성전자('04.05~07.08)

-㈜레이('10.06~현재)

46,119
-
8.8년
2021.03.31

류재현
남
79.02
기타비상무이사
등기
비상근
자문

-중앙대 경제학과 졸업('05)

-KPMG('05~'12)

-엘엔케이바이오메드 사외이사(‘15~’19)

-BRV Korea Advisors('12~현재)

-
-
4.2년
2021.03.31

이상길
남
73.12
기타비상무이사
등기
비상근
자문

-서울대 공과대학원 박사('06)

-씨젠(06.06~13.12)

-라이프코어 파트너스(16.01~현재)

-
-
2.5년
2019.11.01

김도형
남
79.08
기타비상무이사
등기
비상근
자문

-서울시립대 세무대학원 졸업('12)

-KPMG('03~'15)

-미래디피 감사(‘16~’19)

-미래컴퍼니 팀장('15~’19)

-
-
2.5년
2019.11.01

정성우
남
73.08
사외이사
등기
비상근
자문

-한양사이버대학교 경영학과 졸업('13)

-우리회계법인(07.10~12.09)

-일신회계법인(12.10~현재)

-
-
0.5년
2021.10.22

장규식
남
68.04
감사
등기
비상근
감사

-성균관대 사회학과 졸업('93)

-우리회계법인(05.05~09.03)

-진일회계법인(09.04~현재)

-
-
4.2년
2021.03.31

주)
이상철 대표이사는 (주)유주의 100% 단독주주이며, (주)유주가 보유한 레이 주식 총수는 1,428,983주 입니다.

나. 임원의 겸직현황

성명
겸직 회사명
회사와의 관계
직책명
담당업무
재직기간
비고

이상철

㈜유주

관계회사

대표이사

최대주주

2014.12 ~ 현재

-

이상길

디디에스

-

기타비상무이사

경영자문

2017.09 ~ 현재

-

라이프코어
투자자
상무
투자업체관리
2016.01 ~ 현재
-

장규식

진일회계법인

-

이사

회계감사 등

2017.06 ~ 현재

-

류재현
BRV KOREA Advisors
투자자
상무
투자업체 관리
2012.12 ~ 현재
-

정성우
일신회계법인
-
이사
회계감사 등
2012.10 ~ 현재
-

김도형
미래컴퍼니
투자자
팀장
기획팀장
2015.11 ~ 2018.12
-

다. 직원의 현황

(기준일 : 2019.05.31) (단위 : 천원)

사업부문

성별

직 원 수

평 균

근속연수

연간급여

총액

1인평균

급여액

비고

기간의 정함이 없는 근로자

기간제

근로자

합 계

전체

(단시간

근로자)

전체

(단시간

근로자)

의료기기사업부문

남

114

114
3년 11개월
2,750,848
24,130

여

21

21
4년3개월
447,523
21,311

합 계

135

135
4년0개월
3,198,371
23,692

2. 임원의 보수 등

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 원 )

구 분

인원수

주주총회 승인금액

비고

이사
8
1,500,000,000
-

감사
1
50,000,000
-

합계
9
1,550,000,000
-

나. 보수지급금액(1) 이사ㆍ감사 전체 보수지급금액

(기준일 : 2019.05.31)

(단위 : 천원 )

인원수

보수총액

1인당 평균 보수액

비고

9
314,814
34,979
(주1)

(주1) 1인당 평균 보수액은 2019년 1월 1일부터 5월 31일까지 5개월 기준입니다.(2) 유형별 보수지급금액

(기준일 : 2019.05.31)

(단위 : 천원 )

구 분

인원수

보수총액

1인당평균보수액

비고

등기이사

(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

7
307,314
43,902
(주1,2)

사외이사

(감사위원회 위원 제외)

1
-

-

감사

1

7,500
7,500

-

(주1) 1인당 평균 보수액은 2019년 1월 1일부터 5월 31일까지 5개월 기준입니다.

(주2) 등기이사 중 3인은 기타비상무이사로 보수를 수령하지 않습니다.

(
3)
이사ㆍ감사의 보수지급기준
주주총회에서 승인된 보수한도와 주주총회에서 승인된 임원퇴직금지급규정에 따라 지급됩니다.

다. 개인별 보수지급 현황당사의 임직원의 개인별 보수(퇴직소득, 기타소득 등을 포함) 5억원 미만이므로 별도 기재하지 아니합니다.
라. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등당사는 주식매수선택권을 부여한 사실이 없어 기재하지 아니합니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황
가. 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭당사는 공정거래법상의 출자 총액 제한 기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당하지 않습니다. 증권신고서 제출일 현재 6개의 종속회사가 있습니다.

나. 계통도

계열사 계통도_예투.jpg
계열사 계통도_예투

다. 계열회사

투자자(회사)
계열회사 (피투자회사)
지분율
계열회사 업종
상장여부
사업자등록번호

(주)유주
(주)레이
25.41%
의료기기 제조업
비상장
135-81-73282

(주)레이
RAY AMERICA INC
100.00%
의료기기 판매업
비상장
미국

RAY JAPAN INC
100.00%
의료기기 판매업
비상장
일본

RAY AUSTRALIA PYT LTD
100.00%
의료기기 판매업
비상장
호주

RAY EUROPE GmbH
100.00%
의료기기 판매업
비상장
독일

RAYSCAN MEXICO
100.00%
의료기기 판매업
비상장
멕시코

RAYSCAN Canada LTD
100.00%
의료기기 판매업
비상장
캐나다

라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

성명
당사 직책
겸직 현황

회사명
직책
상근여부
담당업무
재직기간
비고

이상철
대표이사
(주)유주
사내이사/대표이사

비
상
근

경영총괄
14.11~현재

-

2. 타법인 출자현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재) (단위 : 주, 천원, %)

법인명

최초취득일자

출자목적

최초취득금액

기초잔액

증가(감소)

기말잔액

최근사업연도

재무현황 (주2)

수량

지분율

장부가액

취득(처분)

평가

손익

수량

지분율

장부가액

총자산

당기

순손익

수량

금액

RAY AMERICA INC(비상장)
2015.06.03
미국시장개척 및 유지보수
2,459,619
2,000
100
2,459,619
-
-
-
2,000
100
2,459,619
6,363,380
-203,249

RAY JAPAN INC.(비상장)
2016.08.01
일본시장개척 및 유지보수
615,485
6,000
100
615,485
-
-
-
6000
100
615,485
1,349,647
-276,681

RAY AUSTRALIA PYT LTD(비상장)
2016.09.29
호주시장개척 및 유지보수
930,102
1,100,000
100
930,102
-
-
-
1,100,000
100
930,102
1,108,897
-162,719

RAY EUROPE GmbH(비상장)
2017.09.13
독일시장개척 및 유럽내 유지보수
779,883
(주1)
100
779,883
-
-
-
(주1)
100
779,883
2,894,186
-309,284

RAYSCAN MEXICO(비상장)
2017.11.07
멕시코/남미 시장개척 및 유지보수
45,336
(주1)
100
45,336
-
-
-
(주2)
100
45,336
194,534
-43,947

RAYSCAN Canada LTD(비상장)
2018.04.25
캐나다시장개척 및 유지보수
42,572
100
100
42,572
-
-
-
100
100
42,572
105,112
-2,461

합 계

4,872,997

4,872,997

(주1) RAY EUROPE GmbH, RAYSCAN MEXICO
는 주권을 발행하지 않았습니다.(주2) 최근사업연도 재무현황은 2018년도 재무현황입니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 대주주와의 자산양수도 등당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
3. 대주주와의 영업거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래당사는 최근 3사업연도 내 대주주 이외의 이해관계자를 상대방으로 복리후생, 우리사주조합등과의 거래 외에는 해당사항이 없습니다.
5. 기업인수목적회사의 추가기재사항당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 주주총회 의사록 요약

[2016.01.01 ~ 증권신고서 제출일 현재]

주총일자
안건
결의내용

2016.03.17(정기주주총회)

1. 제12기 (연결)재무제표 승인의 건2. 이사 선임의 건3. 이사 보수한도 승인의 건4. 감사 보수한도 승인의 건
가결가결가결가결

2016.11.04(임시주주총회)
1. 이사 선임의 건
가결

2017.03.31(정기주주총회)
1. 제13기 (연결)재무제표 승인의 건2. 정관변경의 건3. 이사 선임의 건4. 이사 보수한도 승인의 건5. 감사 보수한도 승인의 건
가결가결가결가결가결

2018.03.30(정기주주총회)
1. 제14기 (연결)재무제표 승인의 건2. 이사 선임의 건3. 감사 선임의 건4. 이사 보수한도 승인의 건5. 감사 보수한도 승인의 건
가결가결가결가결가결

2018.10.22(임시주주총회)
1. 정관변경의 건2. 사외이사 선임의 건3. 임원퇴직금 규정 변경의 건
가결가결가결

2019.03.29(정기주주총회)
1. 제15기 (연결)재무제표 승인의 건2. 정관변경의 건3. 이사보수 한도액 승인의 건4. 감사보수 한도액 승인의 건
가결가결가결가결

3. 중요한 소송사건당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
4. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 채무보증 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

6. 채무인수약정 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7. 그 밖의 우발채무 등

감사보고서 17. 우발채무와 약정사항을 제외하고 공시서류작성기준일 현재 그 밖의 우발채무 등은 없습니다.
8. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

9. 제재현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

10. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

공시서류작성기준일 이후부터 공시서류제출일 사이에 중대한 변화가 발생하거나 발생할 것으로 예상되는 사건이나 상황 등은 없습니다.

11. 중소기업 검토표

중소기업기준검토표_예투

12. 직접금융 자금의 사용

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 천원)

구분

납입일

주요사항보고서의

자금사용 계획

실제 자금사용 내역

차이발생

사유 등

사용용도

조달금액

내용

금액

주권비상장법인사모증자

2016.08.31

주1)

8,000,348

운영자금

8,000,348

주권비상장법인사모증자
2018.05.03
주1)
3,000,010
운영자금
3,000,010

주권비상장법인사모증자
2018.09.13
주1)
3,840,000
운영자금
3,840,000

주1) 제3자배정에 따른 사모증자로 별도의 주요사항보고서를 제출하지 않았습니다.
13. 합병등의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없어 기재를 생략합니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없어 기재를 생략합니다.