현대로템 — 투자설명서 (20190716)
제출인: 현대로템

투자설명서
1.5
현대로템 주식회사

투 자 설 명 서

2019년 07월 16일

현대로템 주식회사

현대로템(주) 제29-1회 무기명식 무보증 이권부 공모사채
현대로템(주) 제29-2회 무기명식 무보증 이권부 공모사채

제29-1회 금 일천억원정 (\100,000,000,000)
제29-2회 금 일천억원정 (\100,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2019년 07월 16일

2. 모집가액 :

제29-1회 금 일천억원정 (\100,000,000,000)
제29-2회 금 일천억원정 (\100,000,000,000)

3. 청약기간 :

2019년 07월 16일

4. 납입기일 :

2019년 07월 16일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 현대로템(주) - 경남 창원시 의창구 창원대로 488
 한국투자증권(주) - 서울시 영등포구 의사당대로 88
 NH투자증권(주) - 서울시 영등포구 여의대로 60
 현대차증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로2길 28
 미래에셋대우(주) - 서울시 중구 을지로5길 26

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

한국투자증권(주), NH투자증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

투자설명서_대표이사확인서명

【 본 문 】

1_본문-지분증권,채무증권,증권예탁증권,투자계약증권의경우

요약정보

1. 핵심투자위험

[투자설명서 이용 시 유의사항 안내문]

아래의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소의 내용을 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[철도부문]

[가. 국가 기간산업으로서의 배정 예산 축소 위험]

철도산업은 국가 기간산업 및 사회간접자본의 성격이 강하며,
정부나 지방자치단체에서의 수요가 감소하거나 철도산업에 대한 예산이 축소될 경우 철도산업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로
투자 시 유의하시기 바랍니다.

[나. 산업 성장성 저하에 따른 위험]

철도산업은 향후에도 꾸준한 기술개발을 통해 기타 운송산업과 비교하여 고속성, 안정성, 경제성, 장거리 대량 수송능력 등의 특유의 장점을 지속적으로 개발하여야 하는 과제를 안고 있으며, 이러한

장점을 살리지 못하였을 경우에는 언제든지 기타 운송산업의 발전에 따라 사양산업으로 접어들 수 있는 바, 이 경우 산업의 성장성의 한계와 함께 철도사업부문의 수익성 악화로 이어질 수 있으므로
투자 시 이점 유의하시기 바랍니다
.

[다. 차량 안정성 저하에 따른 위험]

철도안전법에 따라
철도차량 및 용품을 제작ㆍ납품하는 기업들은 보다 정밀한 시험과 검사를 통해 품질 관련 안전성 검증을 통과해야 하는 바,

당사가 제작하는 철도차량이 강화된 기술기준을 충족하지 못할 경우 추가적인 검사비용과 시간 등이 소요되어 납기가 지연되는 등 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로

투자 시 이점 유의
하시기 바랍니다.

[방산부문]

[라. 국방정책 변경에 따른 위험]

대내외 정치 및 안보환경에 민감한 국방정책의 특성상, 향후 추진과정에 있어 기존의 투자계획 및 방향이 변동될 가능성도 존재하며, 이로 인해
방위산업의 특성상 국방정책의 변경 등으로 시장 상황이 비우호적인 방향으로 진행될 가능성이 상존하는 바, 이같은 변동성으로 인해 당사 매출 및 수익의 변동성 역시 확대될 가능성이 존재하므로
, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[마. 방위산업 구조개선에 따른 위험]

2009년 방위산업을 영위하는 기업의 전문화, 계열화 제도(분야별로 방산기업을 지정하여 연구개발의 우선권을 부여하는 제도)의 폐지 및
시장경쟁을 골자로 한 방위산업의 역량 강화를 위한
방위산업 구조개선
필요성 등에 따라

방위산업 기업의 독과점적 시장지위가 약화될 가능성
이 있는 바, 이는 당사의 실적에 장기적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로

투자 시 유의하시기 바랍니다.

[바. 수익성 제고의 한계 위험]

방위산업은 안정적 거래기반(정부 또는 국가)을 바탕으로 사업 및 수익의 안정성은 양호하나
'방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙'에 따른 적정이윤이 규정되어 있어, 이윤추구 방식에 제약이 존재하며, 국내외 정치적 상황에 따라 사업 대상 및 제품의 수요자가 가변적이기 때문에 수익성 제고에 한계가 존재
하므로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[플랜트 부문]

[사. 글로벌 플랜트 시장 위축 가능성]

세계 경제의 불확실성 증대로 인하여 글로벌 플랜트 시장이 위축될 우려가 있으며,
예상치 못한 글로벌 플랜트 시장의 위축은 당사의 전반적인 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[아. 높은 그룹 내 계열사 매출의존도에 따른 위험]

당사의 플랜트 사업은
철강 및 자동차 산업의 시장상황에 대한 의존도가 높으며, 현대자동차그룹 계열사에 대한 매출의존도가 높기 때문에 전방산업 및 그룹사 실적 등에 당사의 실적 역시 상당한 영향
을 받을 수 있는 바,

현대자동차그룹 계열사와의 거래관계를 지속적으로 유지하지 못하게 되거나
그룹사 물량 외 고객의 다변화 등을 통한 플랜트 사업의 다각화를 이루
어내지 못할 경우,
전체적인 영업활동 및 경영성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[기타부문]

[자. 산업용 가스사업에 대한 단일매출처 위험]

당사의 주요 종속회사인 그린에어에서 영위하고 있는
산업용가스부문은 현대제철의 고로사업과 연계하여 가스 사용량이 결정되고,
전량 현대제철에 판매되므로
현대제철의 업황에 밀접한 영향
을 받으므로
, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[공통사업위험]

[차. 글로별 경기 불확실성에 따른 위험]

최근 글로벌 보호무역주의의 강화, 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성,
연준의 금리 변동 이슈 등과 관련된 불확실성 및 북한관련 지정학적 리스크
등
은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있습니다. 국내외 경제의 불확실성 확대 및 회복지연으로 인한 경제의 둔화는 당사가 영위하는 전동차 및 플랜트 산업에 영향을 미칠 수 있습니다.

[카. 원자재 공급 거래처에 의한 위험]

당사는
부품 및 원자재의 공급을
제3의 거래처에 의존
하고 있으며, 일부 거래처의 경우 발주처에 의해 지정되는 바,
이러한
공급들이 당사의 요구를 충족시키지 못하는 경우 이는 당사의 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[타. 원재료 및 부품 가격 변동 위험]

당사는 적절한 시기에
국내 및 해외에 있는 외부공급업체로부터 경쟁력 있는 가격에 원재료 및 부품을 확보하는 능력으로 사업운영이 달라지는 바,
제품 제조에 사용되는 원재료 및 부품의 가격 혹은 수급 변동은 생산 지연 등을 야기할 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 영업활동, 평판에 부정적인 영향을 미칠수 있으므로
,
투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[파. 제품 결함에 따른 위험]

당사가
생산하는 제품의 품질 및 결함에 대한 문제는 고객이탈 뿐만이 아니라 제품보증 및 제품 보상 청구의 증가를 발생시킬 수 있는 바,
당사의 재무상태 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[하. 초과 비용 지급의무 발생 위험]

당사가
수행하고 있는 프로젝트와 관련하여
초과비용 혹은 추가비용 지급의무가 발생하는경우, 이는 당사의 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적 영향
을 미칠수 있으므로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[거. 납기 지연 및 고장에 따른 위험]

당사의

사업부문에 필요한

주요 부품과 설비 및 제조시설에
예상하지 못한 납기지연 및고장 등의 문제가 발생하게 될 경우에
당사의 생산 및 서비스활동이 축소되거나 경영성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로
,
투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[너. 지적재산권 및 특허권 위험]

당사는 수행하는 프로젝트와 관련하여
제3자의 지적재산권 및 특허권을 침해하지 않으면서 당사의 기술과 노하우를 사용하고 개발하여야 하는 바, 향후 당사는
지적재산권 및 특허권과 관련하여 다양한 위험에 노출될 수 있으므로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

회사위험

[가. 영업수익성 악화에 따른 위험]

2019년 1분기 기준 당사는 철도부문에서 2016년 수주했던 대규모 프로젝트 수주 물량이 본격적으로 매출에 반영되면서 연결기준 매출액 5,902억을기록하였으며, 매출액이 전년동기 대비 증
가하였습니다. 그러나, 철도부문의 실적변동성 확대, 방산부문의 고정비 부담 가중 및 플랜트부문의 대규모 손실 등으로 인해 당사의 외형 증가가 수익성 회복으로 연결되지 않고 있는 상황입니다.
이와 같이
당사 사업부문에서 추가 수주 부족 등에 따른 외형 감소, 대규모 손실의 재현 등에 따른 수익성 회복세가 다소 저하될 경우
당사의 재무구조 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[나. 수출활동에 따른 위험]
당사는 북미, 터키, 홍콩, 인도, 우크라이나 등의 지역에서 철도수주가 이어지고 있으며, 해외 자동차 설비 수주 역시 북미 지역에서 꾸준히 이루어지고 있는 바,
수출활동과 관련된 다양한 위험들에 노출되어 있으며, 이러한 위험들을 효율적으로 관리하지 못하게 될 경우 향후 수출확대를 위한 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다. 환율변동 위험]
당사의 해외매출에 따른 환율변동에 영향을 받게 되는 바, 향후
환율변동 상황에 따라 일정수준의 환리스크는 불가피할 것으로 예상되며, 이는 재무상태 및 경영성과 등에도 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[라. 납품차 고장에 따른 평판 하락 위험]
당사가 우크라이나 및 미국에 납품한 전동차 관련하여 현지에서 일부 고장이 발생, 조치 완료 하였으나,
향후 당사가 납품한 전동차에서 고장 등이 발생하여 현지로부터 부정적인 인식이 확산된다면 당사의 평판, 재무상태 및 영업실적 등에도 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[마. 운전자본 조달 실패 위험]

당사는 운전자본의 필요에 따라 운영자금을 단기차입금을 통해 조달하고 있는 바,
당사가 적시에 자금조달에 실패할 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[바. 차입금 변동에 따른 위험]

당사는 최근 악화된 영업실적으로 인해 차입금이 증가하는 추세에 있습니다. 2019년 1분기 당사의 차입금의존도는 36.97%이며, 차입금 규모 고려시 재무부담은 다소 과중한 수준으로 판단됩니다.
향후 업황악화로부터 발생하는 수주감소로 인해 영업이익률이 악화되거나, 차입금 상환을 위한 자금조달이 용이하지 않아 유동성 위기가 발생할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[사. 수주실적 변동성에 따른 위험]
당사의 수주잔고가 향후 매출로 반드시 이어지는 것은 아니며, 실제 매출은 수주잔고에 따른 예상 수익가치에 미치지 못할 수 있는 바,
수주산업의 특성상 발주 상황에 따른 실적 변동성이존재하며, 적절한 수준의 국내외 수주잔고를 확보하지 못할 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[아. 부실채권 증가에 따른 위험]
당사는
매출채권을 적시에 회수하지 못하거나, 전망이 변경될 경우, 대손충당금을 적립할 수 있으며, 대금회수조건으로 인한 미청구공사가 증가할 가능성이 있는 바,이와 같은 일이 발생할 경우, 당사 사업, 재무상태 및 영업실적 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[자. 우발채무 관련 위험]

본 증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류중인 주요
소송 및 중재는
28건
으로 현재로서는 동 소송 및 중재의 결과가 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없으며,
지급보증, 금융약정사항 등 다양한 형태의 우발채무가 존재하는 바, 지급보증과 계류 중인 소송사건, 금융약정사항 등 우발상황의 발생 여부에 따라 당사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[차. 공정거래법 위반 위험]
당사 자회사 및 계열사와의 거래는 국내외 공정거래에 관한 법규에 의거해 제한될 수 있으며,

향후공정거래에 관한 법률 위반으로 인한 소송 및 기타 분쟁이 발생한다면 회사의 이미지 실추 등과 같은 부정적인 영향을 받을 수 있는 바, 이와 관련한 비용도 발생할 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[카. 회계처리 방법으로 인한 추정 위험]
당사의 매출 인식 방법으로 진행기준에 의한 회계처리를 적용하고 있습니다. 이러한 회계처리를 적용함에 있어
부정확한 추정은 기 계상된 손익의 감소를 가져올 수 있고 기간별 비교에 있어서도 부정적인 영향을 가져올 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[타. 현대차그룹 지배구조 개편 관련
]

2018년 5월 21일 현대모비스와 현대글로비스는 이사회를 열어 현재 진행 중인 현대차 그룹 지배구조 개편과 관련한 분할합병 절차를 중단하고 29일 예정되어 있던 주주총회를 취소하기로 결의하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 현대차그룹에서는 지배구조 개편을 재추진하는 것으로 알려져 있으나, 구체적인 개편안에 대해서는 알려지지 않은 상황입니다.
이미
현대차그룹이 지배구조 개편의 당위성을 밝힌 만큼 그 방법, 시기 등에 대해서는 미정이나, 주주환원 정책 등 시장친화적인 정책을 추진할 것으로 예상됩니다.
현재 당사의 최대주주는 현대자동차로 지배구조 개편과 직접적인 관련이 있는 회사는 아니지만, 향후 주주환원 정책을 위한 배당금 지급 증가 등의 가능성이 존재하며, 향후에도 동 지배구조 개편과 관련한 추이에 대해 지속적인 모니터링이 필요합니다.

기타 투자위험

[가. 예금자보
호법 미적용 대상]

본

사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 현대로템(주)가 전적으로 책임
을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다.

[나. 채권시장의 변동성확대에 따른 위험]

최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성
이 있으며,
시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[다. 사채권 미발행 안내]

본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부
됩니다.

[라. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험]

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경
될 수 있습니다.
또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시 심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라
투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의
하시기 바랍니다.

[마. 효력발생의 의미]

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[바. 연체이자 지급 안내]

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에
"발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급
합니다.

[사. 기한의 이익 상실]

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

[아. 신용등급 평가]

한국기업평가(주) 및 나이스신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A- 안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
29-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
권면이자율
2.599

발행수익률

2.599

상환기일
2021년 07월 16일

원리금
지급대행기관
(주)하나은행
현대모터금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
A- / A-
한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
4,000,000
40,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
4,000,000
40,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 07월 16일
2019년 07월 16일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
30,000,000,000

운영자금
70,000,000,000

발행제비용

391,720,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 06월 20일 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에
갈음함.
▶
본 사채의 상장신청예정일은 2019년 07월 11일이며, 상장예정일은 2019년 07월 16일임.

회차 :
29-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
권면이자율
2.935

발행수익률

2.935

상환기일
2022년 07월 15일

원리금
지급대행기관
(주)하나은행
현대모터금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
A- / A-
한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
-
4,000,000
40,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
4,000,000
40,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 07월 16일
2019년 07월 16일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
100,000,000,000

발행제비용

401,820,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 06월 20일 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에
갈음함.
▶
본 사채의 상장신청예정일은 2019년 07월 11일이며, 상장예정일은 2019년 07월 16일임.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
29-1
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

2.599

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%(할인율 0.00%)로 한다.

모집 또는 매출총액

100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

2.599

변동금리부
사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 연 이율의 1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자지급기일이 은행의 영업일에 해당하지 않는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원래의 이자지급 기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다.
(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한

2019년 10월 16일, 2020년 01월 16일, 2020년 04월 16일, 2020년 07월 16일,

2020년 10월 16일, 2021년 01월 16일, 2021년 04월 16일, 2021년 07월 16일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)

평가일자

2019년 07월 03일
/ 2019년 07월 03일

평가결과등급
A- / A-

상환방법
및 기한
상 환 방 법
사채의 원금은 2021년 07월 16일에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만 원금상환기일이 은행의 영업일에 해당하지 않는 경우 그 다음 영업일을 원금상환기일로 하되, 원래의 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

상 환 기 한
2021년 07월 16일

납 입 기 일
2019년 07월 16일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 현대모터금융센터

회사고유번호
00158909

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 06월 20일 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에
갈음함.
▶
본 사채의 상장신청예정일은 2019년 07월 11일이며, 상장예정일은 2019년 07월 16일임.

[회 차 :
29-2
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액

100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

2.935

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%(할인율 0.00%)로 한다.

모집 또는 매출총액

100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

2.935

변동금리부
사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고 매 3개월마다 연 이율의 1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같다. 다만, 이자지급기일이 은행의 영업일에 해당하지 않는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원래의 이자지급 기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다.
단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일부터 마지막 이자지급기일전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.
(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한

2019년 10월 16일, 2020년 01월 16일, 2020년 04월 16일, 2020년 07월 16일,

2020년 10월 16일, 2021년 01월 16일, 2021년 04월 16일, 2021년 07월 16일,
2021년 10월 16일, 2022년 01월 16일, 2022년 04월 16일, 2022년 07월 15일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 나이스신용평가(주)

평가일자

2019년 07월 03일
/ 2019년 07월 03일

평가결과등급
A- / A-

상환방법
및 기한
상 환 방 법
사채의 원금은 2022년 07월 15일에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만 원금상환기일이 은행의 영업일에 해당하지 않는 경우 그 다음 영업일을 원금상환기일로 하되, 원래의 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

상 환 기 한
2022년 07월 15일

납 입 기 일
2019년 07월 16일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 현대모터금융센터

회사고유번호
00158909

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 06월 20일 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에
갈음함.
▶
본 사채의 상장신청예정일은 2019년 07월 11일이며, 상장예정일은 2019년 07월 16일임.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 대표이사, CFO, 재정팀장 등
- 공동대표주관회사: 대표이사, 담당 임원, 부장 및 팀장

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시이후 발행일정 변경등의 사유가 발생하더라도 수요예측을 재실시 하지 않습니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정

"공동대표주관회사"는 (1) 현대로템(주) "개별민평금리" (2) 현대로템(주)의 그룹 계열사 프리미엄, (3) 현대로템(주)의 그룹계열사 최근 공모 회사채 발행 동향, (4) 현대로템(주)의 유사등급 최근 회사채 발행 동향 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제29-1회]

수요예측시 공
모희망금
리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대로템(주) 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하절사)에
-0.20%p. ~ +0.30%p
.
를 가산한 이자율로 합니다
.

[제29-2회]
수요예측시 공
모희망금
리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대로템(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 셋째 자리 이하절사)에
-0.20%p. ~ +0.30%p
.
를 가산한 이자율로 합니다
.

※ 공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '공모희망금리 산정근거'를 참고하여주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2019년 07월 09일 09
시부터
16시까지로 합니다.

수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제29-1회] 

① 최저 신청수량 : 50억원
② 최고 신청수량 : 각 회차별 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 50억원
④ 가격단위: 1bp

[제29-2회] 

① 최저 신청수량 : 50억원
② 최고 신청수량 : 각 회차별 본 사채 발행예정금액
③ 수량단위: 50억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준
본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 5. 배정에 관한 사항 및 "공동대표주관회사"의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준"
I. 수요예측 업무절차
5. 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.
나. 배정시 준수 사항
- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것
다. 배정시 가중치 적용
- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준
② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소
라. 납입예정 물량 배정 원칙
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

'무보증사채 수요예측 모범규준' I. 수요예측 업무절차 5. 배정에 관한 사항에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 기관투자자(인수규정 제2조, 자본시장법 제8조의 신탁업자 포함)에 대해 우대하여 배정할 예정입니다.

본 사채의 배정에 관한 자세한 사항은 본 증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정방법』을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준

"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

"공동대표주관회사"는 금융투자협회
「무보증사채 수요예측 모범규준」 I. 수요예측 업무절차
및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 산정 근거

공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간
채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출
1영업일 전 현대로템(주) 2년 및 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "개별민평")

(기준일 : 2019년 07월 03일)
(단위: %)

구분
한국자산평가
KIS채권평가
NICE피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

2년 개별민평금리
2.289
2.320
2.299
2.284
2.297

3년 개별민평금리

2.628
2.625
2.592
2.603
2.618

자료 : 본드웹

민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 제공하는 "A-"등급 2년 및 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "등급민평")

(기준일 : 2019년 07월 03일)
(단위: %)

구분
한국자산평가
KIS채권평가
NICE피앤아이
에프앤자산평가
산술평균

2년 등급민평금리
2.289
2.365
2.347
2.344
2.336

3년 등급민평금리

2.628
2.675
2.667
2.663
2.658

자료 : 본드웹

상기 "개별민평", "등급민평" 금리와 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이
(주), (주)에프앤자산평가)에서 제공하는 증권신고서 제출1영업일 전 2년 및 3년 만기 국고채권 수익률의 산술평균(이하 "국고금리"라고 한다.)간의 스프레드

(기준일 : 2019년 07월 03일)
(단위: %)

만기
국고채권
현대로템(주) 개별민평 
국고대비 스프레드
"A-" 등급민평의
국고대비 스프레드

2년
1.441
0.856
0.895

3년
1.426
1.192
1.232

자료 : 본드웹

최근 3개월간(2019.04.04~2019.07.03) 개별민평 2년 및 3년, 등급민평 2년 및 3년, 국고 2년 및 3년 금리 대비 스프레드 추이

[2년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

(기준일 : 2019년 07월 03일)
(단위: %)

일자
2년 만기
국고채금리
2년 만기
 현대로템㈜
개별민평금리
2년 만기
A- 등급
 등급민평금리
개별민평금리
- 국고채금리
(Spread)
등급민평금리
- 국고채금리
(Spread)

2019-07-03
1.441
2.297
2.336
0.856
0.895

2019-07-02
1.477
2.317
2.361
0.840
0.884

2019-07-01
1.500
2.336
2.380
0.836
0.880

2019-06-28
1.485
2.326
2.370
0.841
0.885

2019-06-27
1.507
2.343
2.387
0.836
0.880

2019-06-26
1.502
2.334
2.378
0.832
0.876

2019-06-25
1.497
2.329
2.372
0.832
0.875

2019-06-24
1.457
2.297
2.341
0.840
0.884

2019-06-21
1.455
2.294
2.344
0.839
0.889

2019-06-20
1.442
2.281
2.331
0.839
0.889

2019-06-19
1.490
2.308
2.363
0.818
0.873

2019-06-18
1.510
2.280
2.373
0.770
0.863

2019-06-17
1.499
2.114
2.366
0.615
0.867

2019-06-14
1.480
2.094
2.349
0.614
0.869

2019-06-13
1.497
2.110
2.364
0.613
0.867

2019-06-12
1.480
2.103
2.358
0.623
0.878

2019-06-11
1.542
2.151
2.405
0.609
0.863

2019-06-10
1.540
2.150
2.404
0.610
0.864

2019-06-07
1.533
2.146
2.400
0.613
0.867

2019-06-05
1.541
2.153
2.408
0.612
0.867

2019-06-04
1.564
2.175
2.430
0.611
0.866

2019-06-03
1.576
2.172
2.429
0.596
0.853

2019-05-31
1.578
2.171
2.427
0.593
0.849

2019-05-30
1.631
2.222
2.478
0.591
0.847

2019-05-29
1.624
2.213
2.473
0.589
0.849

2019-05-28
1.647
2.239
2.506
0.592
0.859

2019-05-27
1.649
2.249
2.508
0.600
0.859

2019-05-24
1.649
2.248
2.508
0.599
0.859

2019-05-23
1.650
2.249
2.520
0.599
0.870

2019-05-22
1.669
2.259
2.543
0.590
0.874

2019-05-21
1.675
2.264
2.551
0.589
0.876

2019-05-20
1.685
2.272
2.561
0.587
0.876

2019-05-17
1.684
2.265
2.554
0.581
0.870

2019-05-16
1.686
2.265
2.554
0.579
0.868

2019-05-15
1.712
2.293
2.585
0.581
0.873

2019-05-14
1.717
2.295
2.590
0.578
0.873

2019-05-13
1.727
2.306
2.600
0.579
0.873

2019-05-10
1.730
2.309
2.604
0.579
0.874

2019-05-09
1.717
2.298
2.592
0.581
0.875

2019-05-08
1.731
2.306
2.608
0.575
0.877

2019-05-07
1.733
2.310
2.612
0.577
0.879

2019-05-03
1.745
2.322
2.624
0.577
0.879

2019-05-02
1.746
2.324
2.626
0.578
0.880

2019-04-30
1.711
2.293
2.598
0.582
0.887

2019-04-29
1.731
2.304
2.609
0.573
0.878

2019-04-26
1.737
2.310
2.614
0.573
0.877

2019-04-25
1.743
2.313
2.619
0.570
0.876

2019-04-24
1.763
2.328
2.634
0.565
0.871

2019-04-23
1.778
2.339
2.649
0.561
0.871

2019-04-22
1.784
2.348
2.657
0.564
0.873

2019-04-19
1.774
2.339
2.649
0.565
0.875

2019-04-18
1.762
2.329
2.638
0.567
0.876

2019-04-17
1.783
2.349
2.658
0.566
0.875

2019-04-16
1.776
2.340
2.650
0.564
0.874

2019-04-15
1.773
2.342
2.651
0.569
0.878

2019-04-12
1.747
2.318
2.630
0.571
0.883

2019-04-11
1.747
2.321
2.633
0.574
0.886

2019-04-10
1.744
2.322
2.634
0.578
0.890

2019-04-09
1.738
2.319
2.631
0.581
0.893

2019-04-08
1.745
2.326
2.638
0.581
0.893

2019-04-05
1.746
2.336
2.645
0.590
0.899

2019-04-04
1.731
2.329
2.636
0.598
0.905

[3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

(기준일 : 2019년 07월 03일)
(단위: %)

일자
3년 만기
국고채금리
3년 만기
 현대로템㈜
개별민평금리
3년 만기
A- 등급
 등급민평금리
개별민평금리
- 국고채금리
(Spread)
등급민평금리
- 국고채금리
(Spread)

2019-07-03
1.426
2.618
2.658
1.192
1.232

2019-07-02
1.462
2.637
2.692
1.175
1.230

2019-07-01
1.482
2.656
2.711
1.174
1.229

2019-06-28
1.465
2.641
2.696
1.176
1.231

2019-06-27
1.490
2.666
2.721
1.176
1.231

2019-06-26
1.485
2.659
2.714
1.174
1.229

2019-06-25
1.482
2.656
2.711
1.174
1.229

2019-06-24
1.443
2.620
2.675
1.177
1.232

2019-06-21
1.444
2.617
2.677
1.173
1.233

2019-06-20
1.422
2.585
2.655
1.163
1.233

2019-06-19
1.477
2.622
2.700
1.145
1.223

2019-06-18
1.500
2.618
2.722
1.118
1.222

2019-06-17
1.491
2.399
2.715
0.908
1.224

2019-06-14
1.467
2.377
2.693
0.910
1.226

2019-06-13
1.490
2.401
2.716
0.911
1.226

2019-06-12
1.472
2.384
2.699
0.912
1.227

2019-06-11
1.532
2.435
2.750
0.903
1.218

2019-06-10
1.530
2.434
2.749
0.904
1.219

2019-06-07
1.530
2.426
2.744
0.896
1.214

2019-06-05
1.540
2.434
2.755
0.894
1.215

2019-06-04
1.570
2.464
2.787
0.894
1.217

2019-06-03
1.570
2.464
2.793
0.894
1.223

2019-05-31
1.570
2.462
2.795
0.892
1.225

2019-05-30
1.630
2.517
2.850
0.887
1.220

2019-05-29
1.615
2.502
2.840
0.887
1.225

2019-05-28
1.647
2.533
2.876
0.886
1.229

2019-05-27
1.647
2.540
2.878
0.893
1.231

2019-05-24
1.642
2.536
2.882
0.894
1.240

2019-05-23
1.642
2.537
2.893
0.895
1.251

2019-05-22
1.661
2.566
2.924
0.905
1.263

2019-05-21
1.662
2.568
2.934
0.906
1.272

2019-05-20
1.677
2.582
2.952
0.905
1.275

2019-05-17
1.667
2.572
2.943
0.905
1.276

2019-05-16
1.670
2.574
2.945
0.904
1.275

2019-05-15
1.705
2.609
2.982
0.904
1.277

2019-05-14
1.707
2.614
2.987
0.907
1.280

2019-05-13
1.720
2.626
2.999
0.906
1.279

2019-05-10
1.720
2.638
3.003
0.918
1.283

2019-05-09
1.705
2.625
2.989
0.920
1.284

2019-05-08
1.717
2.631
3.003
0.914
1.286

2019-05-07
1.720
2.635
3.007
0.915
1.287

2019-05-03
1.735
2.653
3.024
0.918
1.289

2019-05-02
1.732
2.651
3.023
0.919
1.291

2019-04-30
1.695
2.616
2.992
0.921
1.297

2019-04-29
1.715
2.638
3.014
0.923
1.299

2019-04-26
1.720
2.647
3.022
0.927
1.302

2019-04-25
1.725
2.650
3.026
0.925
1.301

2019-04-24
1.747
2.673
3.048
0.926
1.301

2019-04-23
1.765
2.692
3.067
0.927
1.302

2019-04-22
1.772
2.701
3.077
0.929
1.305

2019-04-19
1.760
2.694
3.069
0.934
1.309

2019-04-18
1.742
2.679
3.055
0.937
1.313

2019-04-17
1.770
2.711
3.086
0.941
1.316

2019-04-16
1.762
2.707
3.082
0.945
1.320

2019-04-15
1.760
2.708
3.083
0.948
1.323

2019-04-12
1.730
2.681
3.059
0.951
1.329

2019-04-11
1.731
2.684
3.062
0.953
1.331

2019-04-10
1.729
2.682
3.060
0.953
1.331

2019-04-09
1.722
2.678
3.056
0.956
1.334

2019-04-08
1.730
2.686
3.064
0.956
1.334

2019-04-05
1.735
2.695
3.068
0.960
1.333

2019-04-04
1.717
2.682
3.052
0.965
1.335

자료 : 본드웹

스프레드 2y(1).jpg
스프레드 2y(1)

스프레드 3y(1).jpg
스프레드 3y(1)

최근 3개월 간 국고금리, A- 등급민평 및 당사의 개별민평 2년 및 3년 금리를 보면, 당사의 개별민평금리는 및 A- 등급민평 금리는 대체적으로 국고금리와 연동되어 움직이는 것을 볼 수 있으나, 6월 중 당사의 등급이 하향조정되면서 개별민평 및 개별민평 스프레드가 크게 상승한 모습을 보이고 있습니다.

②

최근 3개월간(2019.04.04~2019.07.03) 동일등급(A-) 및 동일만기(2년 및 3년) 공모회사채 발행내역

(단위 : 억원, %p.)

신용
등급
종목명
만기
발행일
발행
금액
공모희망금리
공모희망금리
상단 수준
발행확정금리
(수요예측 후)
증액여부

A-
한국자산신탁6-1
2
2019-06-28
540
개별민평2년-0.25%~+0.25%
0.25%
0.18%
+240억

A-
대우건설45
2
2019-06-14
1,000
3.50% ~ 3.90%
-
2.650%

+500
억

A-
동화기업14-1
2
2019-06-10
400
등급민평2년-0.10%~+0.10%
0.10%
-0.26%

+100
억

A-
포스코기술투자21
2
2019-05-31
800
등급민평2년-0.50%~+0.10%
0.10%
-0.60%

+400
억

A-
하나에프앤아이176-1
2
2019-05-02
650
개별민평2년-0.20%~+0.10%
0.10%
-0.21%

+250
억

A-
아주산업33-1
2
2019-04-16
400
개별민평2년-0.20%~+0.20%
0.20%
-0.39%

+150
억

A-
현대중공업지주4-1
2
2019-04-11
400
개별민평2년-0.20%~+0.15%
0.15%
-0.03%
-

A-
현대건설기계6
3
2019-07-04
1,000
개별민평3년-0.15%~+0.15%
0.15%
-0.15%
+400

A-
휴비스17
3
2019-07-02
500
개별민평3년-0.15%~+0.15%
0.15%
-0.38%
+100

A-
한국자산신탁6-2
3
2019-06-28
610
개별민평3년-0.25%~+0.25%
0.25%
0.14%
+310

A-
사조산업52
3
2019-06-28
200
개별민평3년-0.15%~+0.15%
0.15%
-0.16%
-

A-
팬오션20
3
2019-06-28
1,000
등급민평3년-0.20%~+0.20%
0.20%
-0.42%
+500억

A-
씨제이헬스케어2
3
2019-06-27
1,500
등급민평3년-0.30%~+0.10%
0.10%
-0.50%
+500억

A-
동화기업14-2
3
2019-06-10
600
등급민평3년-0.10%~+0.10%
0.10%
-0.42%
+400억

A-
대림에너지5
3
2019-06-05
1,000
등급민평3년-0.20%~+0.20%
0.20%
-0.51%
+500억

A-
서흥24
3
2019-05-30
500
개별민평3년-0.20%~+0.10%
0.10%
-0.17%
+100억

A-
대한제당122
3
2019-05-03
400
개별민평3년-0.20%~+0.20%
0.20%
-0.45%
+100억

A-
하나에프앤아이176-2
3
2019-05-02
850
개별민평3년-0.20%~+0.10%
0.10%
-0.48%
+250억

A-
아주산업33-2
3
2019-04-16
500
개별민평3년-0.20%~+0.20%
0.20%
-0.60%
+150억

A-
현대중공업지주4-2
3
2019-04-11
1,600
개별민평3년-0.20%~+0.20%
0.20%
-0.15%
+1,000억

자료 : 금융감독원 전자공시시스템, 본드웹
주1) 상기 발행금액은 수요예측 결과를 반영한 최종 발행 금액임
주2) 개별민평금리는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, KIS채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가) 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준
주3) bp(Basis Point)는 100분의 1%(0.01%p.)를 의미합니다.

상기 최근 3개월(2019.04.04~2019.07.03) 내 2년 및 3년 만기 A-등급 회사채 발행은 총 20건이 있었고 이중 13건이 기준금리를 개별민평금리로 설정하였습니다. 금리밴드 수준은 밴드 상단이 0.10%p.~0.25%p.를 가산하는 수준으로 설정되었으며, 수요예측 결과 대다수건이 기준금리(개별민평, 등급민평)을 하회하는 수준으로 결정되습니다.

③
최근 3개월간(2019.04.04~2019.07.03) 발행된 현대자동차그룹 계열사의 회사채 발행 사례 검토

(단위 : 억원, bp)

종목명
신용등급
발행액(억)
발행일
만기(년)
공모희망금리
발행스프레드(bp)
경쟁률
증액여부

현대트랜시스40-3
AA-
400
2019-06-28
7
개별민평7년-0.25%~+0.15%
-6
3.67 : 1

+100
억

현대트랜시스40-2
AA-
1,800
2019-06-28
5
개별민평5년-0.25%~+0.15%
-2
3.90 : 1

+800
억

현대트랜시스40-1
AA-
600
2019-06-28
3
개별민평3년-0.25%~+0.15%
-1
4.80 : 1

+100
억

현대위아82-2
AA-
1,000
2019-04-16
5
개별민평5년-0.25%~+0.15%
-6
6.33 : 1
+700억

현대위아82-1
AA-
900
2019-04-16
3
개별민평3년-0.25%~+0.15%
-6
3.22 : 1
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

최근 3개월간 발행된 현대자동차 그룹 계열사 내 회사채 발행 사례는 총 5건으로 모두 개별민평금리를 기준금리로 설정하였습니다. 금리밴드 상단을 모두 개별민평 대비 +15bp 가산하는 수준으로 설정하였으며, 수요예측 결과 발행일 전일 개별민평 대비 -6bp ~ -1bp 가산하는 수준으로 결정되었습니다. 전반적으로 현대자동차그룹의 계열사들의 수요예측은 그룹의 재무적 안정성, 높은 대외적 신인도에 따른 그룹 계열사 프리미엄 등에 따라 모두 양호한 수요예측 유효수요 참여율을 기록한 것을 확인할수 있습니다. 

④
채권시장 동향 및 전망

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 이어져 온 저금리 기조가 지속되고 있습니다. 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 한국은행이 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내기준금리는 1.75%를 기록하였습니다. 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률의 하락세가 지속되었습니다. 이에 금융통화위원회는 2015년 6월 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 인하하였으며, 2016년 6월 금융통화위원회에서도 국책은행 자본확충안이 결정된 이후 구조조정을 원활하게 이끌기 위한 선제적인 금리 인하를 단행하여 기준금리를 1.25%로 하향 조정하였습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 그럼에도 불구하고 2018년 3월 FOMC에서 미국 기준금리를 1.25% ~ 1.50%에서 1.50% ~ 1.75%로 인상함에 따라 한미 간 기준금리가 역전되었습니다. 하지만 2018년 4월 금통위와 5월 금통위에서도 한국은행 기준금리가 만장일치로 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후 주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다.

그러나 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 국내 금리 인상에 대한 압력 역시 높아졌으며, 2018년 7월 금통위에서는 기준금리가 동결되기는 하였으나 금리 인상 소수의견이 등장하였습니다. 한편, 2018년 8월 31일에 열린 금통위에서는 국내외 경제 불확실성 확대와 특히 국내 경제 및 고용지표의 부진으로 인해 지난 금통위에서의 기준금리 인상 소수의견에도 불구하고 다시 한 번 기준금리가 동결된 바 있습니다. 이에 반해 미국은 2018년 9월 26일 다시 한번 기준 금리를 0.25%p. 인상했습니다. 한국은행의 기준금리 인상 가능성이 높았지만, 그에 반해 2018년 10월 금통위에서는 기준 금리 동결을 발표하며 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상된 뒤 제자리에 머물렀습니다. 이후 2018년 11월 금통위에서 기준 금리 인상을 발표하며, 현재 1.75%의 금리가 유지되고 있습니다. 그러나 미국은 2018년 12월 FOMC에서 또 한 차례 0.25%p. 금리 인상을 단행하여 2.25%~2.50%를 유지하고 있습니다.

한편, 2019년 5월 31일 개최된 한국 금융통화위원회에서는 기준금리 동결을 결정하기는 하였지만, 금리인하 소수의견이 나오면서 시장 내 기준금리 인하 기대감이 상승하면서 채권시장이 강세를 나타내었습니다. 한편, 2019년 6월 16일~17일(현지시간)개최된 미국의 FOMC 점도표에서는 8명이 연내 인하를, 그 중 7명이 두 차례 금리인하를 전망하고 있어, 시장 내 국내외 기준금리 인하 기대감이 높은 상황이며, 이에 따라 크레딧 시장 강세가 지속되고 있습니다. 그러나, 부진한 실물경제 지표 개선 등으로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

⑤ 결론

발행회사와 공동대표주관회사는 상기와 같이 ① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향, ② 최근 3개월간 동일등급(A-) 및 동일만기(2년, 3년) 공모회사채 발행내역 ③ 최근 3개월간 발행된 현대자동차 그룹 계열사의 회사채 발행 사례 검토, ④ 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)는 현대로템(주)의 제29회 무보증사채의 공모희망금리 밴드를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제29-1회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대로템(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.20%p. ~ +0.30%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

[제29-2회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대로템(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.20%p. ~ +0.30%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

현대로템(주)와 공동대표주관회사인 한국투자증권(주) 및 NH투자증권(주)는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약 시 참고사
항으로 활용해야 하며,상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다.

다. 수요예측결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제29-1회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

10
1
1
-
-
-
12

수량

900
150
100
-
-
-
1,150

경쟁율

1.8 : 1
0.3 : 1
0.2 : 1
-
-
-
2.3 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제29-2회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

7
5
1
-
-
-
13

수량

550
400
100
-
-
-
1,050

경쟁율

1.1 : 1
0.8 : 1
0.2 : 1
-
-
-
2.1 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제29-1회]

(단위 : 건, 억원, bp, %)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

0
2
150
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
150
13.0%
150
13.0%
포함

+10
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.7%
250
21.7%
포함

+15
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.7%
350
30.4%
포함

+19
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
8.7%
450
39.1%
포함

+20
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
17.4%
650
56.5%
포함

+29
-
-
1
150
-
-
-
-
-
-
-
-
1
150
13.0%
800
69.6%
포함

+30
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
17.4%
1,000
87.0%
포함

+40
2
150
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
150
13.0%
1,150
100.0%
포함

합계
10
900
1
150
1
100
-
-
-
-
-
-
12
1,150
100.0%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제29-2회]

(단위 : 건, 억원, bp, %)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-11
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
4.8%
50
4.8%
포함

-1
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
4.8%
100
9.5%
포함

0
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.5%
200
19.0%
포함

+10
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.5%
300
28.6%
포함

+14
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
4.8%
350
33.3%
포함

+20
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
9.5%
450
42.9%
포함

+24
-
-
1
50
1
100
-
-
-
-
-
-
1
150
14.3%
600
57.1%
포함

+25
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
4.8%
650
61.9%
포함

+29
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
19.0%
850
81.0%
포함

+30
2
150
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
150
14.3%
1,000
95.2%
포함

+40
1
50
-
-
-
-

1
50
4.8%
1,050
100.0%

포함

합계
7
550
5
400
1
100
-
-
-
-
-
-
13
1,050
100.0%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함 
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제29-1회]

(단위 : 억원, bp)

회사
0
+10
+15
+19
+20
+29
+30
+40

기관투자자1
100

기관투자자2
50

기관투자자3

100

기관투자자4

100

기관투자자5

100

기관투자자6

100

기관투자자7

100

기관투자자8

150

기관투자자9

100

기관투자자10

100

기관투자자11

100

기관투자자12

50

합계
150
100
100
100
200
150
200
150

누적
150
250
350
450
650
800
1,000
1,150

[회 차 : 제29-2회]

(단위 : 억원, bp)

회사
-11
-1
0
+10
+14
+20
+24
+25
+29
+30
+40

기관투자자1
50

기관투자자2

50

기관투자자3

100

기관투자자4

100

기관투자자5

50

기관투자자6

100

기관투자자7

100

기관투자자8

50

기관투자자9

50

기관투자자10

200

기관투자자11

100

기관투자자12

50

기관투자자13

50

합계
50
50
100
100
50
100
150
50
200
150
50

누적
50
100
200
300
350
450
600
650
850
1,000
1,050

라. 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에서의 반영

구 분
내 용

공모희망금리

[제29-1회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대로템(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.20%p. ~ +0.30%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

[제29-2회]

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대로템(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.20%p. ~ +0.30%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 참여한 물량 중 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의한 물량

유효수요 판단기준 및
판단 근거

2019년 07월 09일 실시된 수요예측 실시 결과 본 사채의 공모 희망금리 범위 내의 수요예측 참여물량이 발행예정금액을 초과하였으며, 공동대표주관회사는 발행회사인 현대로템(주)와 협의하여 제29회 무보증사채 발행금액을 모집예정 금액인 2,000억원으로 결정하였습니다.

[본 사채의 발행금액 결정]
제29-1회 무보증사채 : 1,000억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 500억원)

제29-2회 무보증사채 : 1,000억원(최초 증권신고서 제출시 발행예정금액: 500억원)

[수요예측 신청현황]
제29-1회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 1,150억원
- 총 참여신청범위: 0.00%p. ~ +0.40%p.
- 총 참여신청건수: 12건
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 11건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 1,000억원

제29-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 1,050억원
- 총 참여신청범위: -0.11%p. ~ +0.40%p.
- 총 참여신청건수: 13건
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 12건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 1,000억원

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 공동대표주관회사가 협의하여 유효수요를산정하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 공동대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어있을 것으로 판단하였고, 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의하였습니다. 다만, 발행회사와 공동대표주관회사의 협의를 통하여 금번 무보증사채 발행금액을 2,000억원으로 결정하였습니다.

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. 

- 본사채의 발행금리

제29-1회 무보증사채:
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 [한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대로템(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제29-2회 무보증사채:
"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 권면금액에 대하여 적용하며, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 [한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대로템(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 합니다.

① 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 “인수규정” 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능합니다.

② 투자일임ㆍ신탁고객이 "인수규정" 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"와 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다. 
3. 수요예측기간은 2019년 07월 09일 09시부터 16시까지로 합
니다.

4. "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리 : "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리: "본 사채"의 수요예측 공모희망금리는 제29-1회 무보증사채의 경우 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대로템(주) 2년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 하며, 제29-2회 무보증사채의 경우 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대로템(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.20%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정합니다. 

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부합니다.
7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있습니다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법령이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공합니다.
 8. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 합니다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 합니다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 합니다.

11. "공동대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)을 구분하여 접수하여야 합니다.

12. "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 안됩니다.

13. "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 안됩니다. 나아가, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에도 공동대표주관회사는 발행회사와의 협의를 통하여 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.
 14. "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 발행일로부터 3년 이상 보관하여야 합니다다.
 15. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따릅니다.

나. 청약 및 배정방법

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 제출하는 방법으로 청약합니다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을하여야 합니다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다.
① 교부장소: 인수단의 본ㆍ지점
② 교부방법: "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부합니다. 
③ 교부일시: 2019년 07월 16일

④ 기타사항:

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있습니다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 합니다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 본 사채의 청약에 참여할 수 없습니다.
(4) 배정방법
① "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 수요예측 결과에 따라 배정받은 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)의 100%를 우선배정합니다.
② 상기 ①의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 청약금액 중 수요예측 결과에 따른 최종 배정금액 이내의 청약금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와일반투자자에게 배정할 수 있으며, 이 경우 다음의 순서에 따릅니다.
(i) "수요예측 참여자"인 전문투자자 및 기관투자자 : "수요예측 참여자"가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 초과하여 청약한 부분에 대하여 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 제6조에 따라 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대하여 배정합니다. 이때 "공동대표주관회사"는 수요예측 참여여부, 참여금리수준, 참여금액, 참여시기 등을 감안하여 합리적으로 판단하여 배정합니다.
(ii) "수요예측 참여자"가 아닌 전문투자자 및 기관투자자 : 청약금액에 비례하여 안분배정하되, 청약자별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "공동대표주관회사" 간 협의를 통해 합리적으로 판단하여 배정합니다.
(iii) 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정합니다.
a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정합니다.
b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정합니다.
c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 16시 까지 납부된 청약금이 "본 사채"의 권면총액에 미달하는 경우 "인수단"은 제2조 제2호에 따라 잔여물량을 안분하여 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입합니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의) ⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1., 2013.6.21.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 청약단위

최저청약금액은 오십억원 이상으로 하며, 오십억원 이상은 오십억원 단위로 합니다.

라. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2019년 07월 16일 09시

종 료 일 시
2019년 07월 16일 12시

마. 청약증거금

청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2019년 07월 16일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며,
청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

바. 청약취급장소

인수단의 본ㆍ지점

사. 납입장소

(주)하나은행 현대모터금융센터

아. 상장신청예정일

(1) 상장신청예정일 : 2019년 07월 11일
(2) 상장예정일 : 2019년 07월 16일

자. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않음.

차. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 현대로템(주)가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채 이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제29-1회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
40,000,000,000
0.20
총액인수

대표
한국투자증권
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
40,000,000,000
0.20
총액인수

인수
현대차증권
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
10,000,000,000
0.20
총액인수

인수
미래에셋대우
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
10,000,000,000
0.20
총액인수

[제29-2회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
NH투자증권
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
40,000,000,000
0.20
총액인수

대표
한국투자증권
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
40,000,000,000
0.20
총액인수

인수
현대차증권
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
10,000,000,000
0.20
총액인수

인수
미래에셋대우
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
10,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[제29-1회]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
100,000,000,000
2,500,000
-

[제29-2회]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
100,000,000,000
2,500,000
-

다. 특약사항

"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "공동대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음할 수 있다.
1. "발행회사"의 주식이나 주식교부를 청구할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때
2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 혹은 정지
4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, "발행회사"의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 일부를 양도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있을 때
6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
7. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때 
8. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
9. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때
10. "본 사채"이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항 

(단위: 억원)

회 차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제29-1회 무보증사채
1,000

2.599%

2021년 07월 16일
-

제29-2회 무보증사채
1,000

2.935%

2022년 07월 15일
-

(1) 당사가 발행하는 제29회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

나.
기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다.

■ 기한의 이익 상실에 관한 사항(『사채관리계약서』 제1-2조 제14항)

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있 는 사채권자 및 “사채관리회사”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “발행회사”가 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) "발행회사"가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(자) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "발행회사"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "발행회사"가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나)
본 사채에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중

'자기자본'의 80%이상

의 채무에 대하여
, 만기에 지급이 해태된 경우
또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 기타 “발행회사”의 “본 사채”의 원리금지급의무 기타 “본 계약”상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “사채관리회사”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “사채관리회사”가 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“사채관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제29회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제29회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발
행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도
지배구조변경 제한

내용
계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금지급
사채관리계약 제1-2조 13호에 규정하고 있는 사용 목적에
우선적으로 사용
부채비율
450% 이하
자기자본의 200%
총자산의 70%
'지배구조 변경사유'가 발생하지 않아야 함
주2)

주1) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결 재무제표 기준으로 적용합니다.
주2) '지배구조 변경사유'란 당사가 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우를 말하며, 당사가 속한 상호출자제한기업집단은 "현대자동차그룹"입니다.

■ 발행회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제2-1조 내지 제2-8조)

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무)
① “발행회사”는 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “발행회사”는 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본사채에 관한 지급대행계
약’에 따라
지급대행자인

(주)하나은행 현대모터금융센터에
기
한이
도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “발행회사”는 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

③ “발행회사”가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)다음날 부터 실제 지급일까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용)
① “발행회사”는 본사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “발행회사”는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율등의 유지)
“발행회사”는 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1
. “발행회사”는 부채비율을 450% 이하로 유지하여야 한다.
(동 재무비율은 (연결)재무제표를 기준으로 한다.)

단, “발행회사”의
“최근 보고서”
상
부채비율은 268.6
%, 부채규모는 2,986,386백만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한)
① “발행회사”는 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “발행회사” 또는 타인의 채무를 위하여 “발행회사”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “사채관리회사”가 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4.
본사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이

“최근 보고서”
상 ‘자기자본’의 2
00%
를 넘지 않는 경우
.
단,

“발행회사”의

“최근 보고서”
상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의

합계액은 1,202,412백만원이며 이는 “발행회사”의

“최근 보고서”
상 ‘자기자본’의 108%이다
.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. 본 사채관리계약 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 이의 갱신에 의해 발생하는 담보권으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

③ 제1항에 따라 본사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자가 본사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “사채관리회사” 또는 “사채관리회사”가 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “발행회사”가 부담하며 “사채관리회사”의 요청이 있는 경우 “발행회사”는 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “사채관리회사”는 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한)

①

“발행회사”하나의 회계년도에 1회 또는 수회에
걸쳐
자
산
총계의 70%
(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매/양도/임대 기타 처분할 수 없다(연결기준).

단, “발행회사”의
“최근 보고서”
상 자산규모(자산총계)는 4,098,080백만원이다.

② “발행회사”는 매매/양도/임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “발행회사”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)

① “발행회사”는 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "발행회사"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경 사유란
다음 각 호의 사유를 말한다.

1.
“발행회사”가
「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따른 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우.

단, 계약체결 이후 법령상 상호출자제한기업집단 지정요건 등 변경으로 상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 계약체결일 현재

“발행회사”가

속한
상호출자제한기업집

단은

"

현대자동차"

이다
.

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.
1. "발행회사"는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "사채관리회사"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다.
가. 지배구조변경 발생에 관한 사항
나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용
다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용
라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상)
마. 상환대금 지급일자(상환청구 기간 종료일로부터 1개월 이내)

2. "발행회사"는 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.
③ "사채관리회사"는 제2항제1호에 따른 통지를 받은 경우 그 내용과 통지시기를 지체없이 공고하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서)
①“발행회사”는 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 『사채관리계약이행상황보고서』를 작성하여 “사채관리회사”에게 제출하여야 한다.

②제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에는 “발행회사”의 외부감사인이『사채관리계약이행상황보고서』의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,『사채관리계약이행상황보고서 』의 내용이 “발행회사”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ “발행회사”는 제1항의『사채관리계약이행상황보고서』에 “발행회사”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ “사채관리회사”는『사채관리계약이행상황보고서』를 “사채관리회사”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)
① “발행회사”는 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.
② “발행회사”가 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 “사채관리회사”에게 통지하여야한다.
③ “발행회사”는 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “사채관리회사”에게 통지하여야 한다.

④ “발행회사”는 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “사채관리회사”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “사채관리회사”는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “발행회사”로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임)
“발행회사”가 본계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “사채관리회사” 또는 본사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “발행회사”는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 한국예탁결제원(주)와 사채관리계약을 체결하였으며,사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[제29-1회]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40
100,000,000,000
2,500,000
-

[제29-2회]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국예탁결제원
00159652
부산광역시 남구 문현금융로 40

100,000,000,000

2,500,000
-

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분
내용
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원 겸임 관계
사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리실적

구분
실적

2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
계

계약체결 건수

60건

29건

43건

43건

35건

210건

계약체결 위탁금액

105,550억원

63,900억원

93,200억원

99,700억원

83,700억원

446,050억원

주) 2019년 실적은 2019년 07월 03일 기준 실적임

(3) 사채관리회사, 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국예탁결제원
회사채관리팀
051-519-1819

다. 사채관리회사의 권한

■ 사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-1조 내지 제4-2조)

제4-1조(사채관리회사의 권한)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 본사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채 전부에 대한 지급의 유예, 그 채무의 불이행으로 발생한 책임의 면제 또는 화해

2. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본조 1항에 해당하는 행위를 제외한다)

3. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

4. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사“가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)
① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “발행회사”가 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”가 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”가 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의

무
및
책
임

■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-3조 내지 제4-4조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무)
① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “발행회사”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “사채관리회사”가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)
① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “사채관리회사”가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사
임

■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제4-6조(사채관리회사의 사임)
① “사채관리회사”는 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 사채관리회사인 한국예탁결제원(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

사. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 현대로템(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사 및 종속회사가 영위하고 있는 사업은 철도부문, 방산부문, 플랜트 부문 및 기타부문으로 구분하고 있습니다. 각 사업부문별 사업위험이 상이하여 각 사업부문별로 사업위험을 기재하였으니, 투자자께서는 이점을 참고하시기 바랍니다. 

[사업부문 내역]

사업부문
주요사
주요품목

철도부문
현대로템 ·메인트란스 ·Hyundai Rotem USA Corporation
Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda
HYUNDAI ROTEM COMPANY - HYUNDAI EUROTEM DemiryoluAraclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK GIRISIMI.
HYUNDAI ROTEM - HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI, HR Mechanical Services Limited
전동차 등

방산부문
현대로템
방산물자

플랜트부문
현대로템 ·Rotem Equipments (Beijing) Co. Ltd ·HYUNDAI ROTEM MALAYSIA SDN BHD
제철설비 등

기타부문
그린에어
산업용가스

출처) 당사 2019년 분기보고서

가
. 철도부문

[가. 국가 기간산업으로서의 배정 예산 축소 위험]

철도산업은 국가 기간산업 및 사회간접자본의 성격이 강하며,
정부나 지방자치단체에서의 수요가 감소하거나 철도산업에 대한 예산이 축소될 경우 철도산업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로
투자 시 유의하시기 바랍니다.

철도산업은 크게 한 도시나 지역에 철도를 건설하는 것에서부터 금융까지 모든 것을 포함하는 범위가 넓은 국가 기간산업이자 사회 간접자본으로서의 성격이 강합니다. 그 중에서도 철도차량사업은 철도운송수단의 연구개발, 제작, 판매 및 유지보수와 연관된 전체 사업 분야를 일컬으며, 철도건설이 확정되면 토목, 건축, 전력 및 신호통신 등 선행투자가 필요한 산업과 연계되면서 철도차량의 신규 수요가 발생하고, 이를 제작하기 위한 철강, 화학, 비철금속, 전기전자, 고무, 유리, 플라스틱 등 원자재 산업이 수반되는 한편, 국내외 판매를 위한 금융과 무역 등의 산업이 동반되게 됩니다. 

또한 철도산업은 공익사업이라는 특성과 함께 대규모의 자금투입이 필요한 사업으로 정부나 지방자치단체가 주도하는 집행예산에 따라 철도차량의 수량과 가격이 결정되어집니다. 최근 각 지방자치단체와 민간투자자와의 역할분담을 통한 민자사업이 점차 확대되는 추세이며, 국내 철도시장의 경우 KTX 신설 구간 외에 기본 도시철도(지하철 등)의 노후·교체물량 및 신규구간 신설 등이 지속해서 진행되고 있습니다.

[철도사업 부문별 투자규모]

(단위: 억원)

구분

총 사업비

2011~2015

2016~2020

2021~2025

계획기간 내

계획기간 후

고속철도

259,763

181,232

38,491

40,040

78,531

-

일반철도

645,731

146,821

199,198

184,989

384,187

114,723

광역철도

366,213

36,393

109,449

132,273

241,722

88,098

출처) '제3차 국가철도망 구축 계획(국토교통부)'

그러나 정부에서 발표하는 도시 철도 계획과 국토 개발 계획 등의 변화로 인해 정부나 지방자치단체에서의 수요가 감소하거나 아래와 같이 일반철도/광역철도의 교통량 전망이 감소하여 철도산업에 대한 예산 자체가 축소될 경우 철도산업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바 정부 정책 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

[장래 수단별 교통량 전망]

(단위: 만통행/일)

연도

승용차

버스

일반철도

/광역철도

고속

철도

항공

해운

총수단

2015

5,550

1,936

1,026

19

5

4

8,540

2025

5,642

1,950

1,116

19

7

4

8,737

2030

5,567

1,923

1,094

19

7

4

8,614

2040

5,256

1,794

986

18

8

4

8,067

출처) '제3차 국가철도망 구축 계획(국토교통부)'

상
기
위험에도 불구하고 2019년 SOC분야에 대한 재정투자 규모는 19.8조원으로 2018년의 19.0조원에 비해 4.0% 증가하였으며, 철도사업에 대한 투자계획 규모는 5조 5,163억원으로 2018년의 5조 1,969억원에 비하여 6.1%로 소폭 증가한 규모로 책정되었습니다.

[2019년 SOC 분야 재정투자 계획]

(단위 : 억원, %)

부문
2018년(a)
2019년(b)
2018년 대비

증감액(b-a)
증감율((b-a)/a)

합계
189,916
197,531
7,615
4.0

도로
59,382
58,742
△640
△1.1

철도
51,969
55,163
3,194
6.1

해운·항만
17,644
17,172
△472
△2.7

항공·공항
1,435
1,561
126
8.8

물류 등 기타
22,826
23,908
1,082
4.7

수자원
16,779
17,311
532
3.2

지역 및 도시
16,670
20,205
3,535
21.2

산업단지
3,209
3,469
260
8.1

출처) 기획재정부 2019년도 나라살림(예산개요), 2019.01

정부는
2019년도 SOC 분야 재정을 편성함에 있어 SOC 분야 전반에 걸쳐 완공 위주로 투자하면서 대도시권 교통혼잡 완화 및 주요 간선망 구축에 집중하고, SOC 안전투자 확대 및 생활안전 인프라 고도화, 드론·자율차·스마트도시 등 혁신성장 및 미래 신산업 관련 투자 확대 등에 중점을 두고 있습니다. 이에 따라

국토부 예산의 과반을 차지하는 도로·철도 예산이 11조 3,905억원으로 2018년 11조 1,351억원에 비해 2.3%로 소폭 증가하였습니다. 도로예산은 5조 8,742억원으로 1.1% 감소한 반면, 철도예산은 5조 5,163억원으로 6.1% 증가하였습니다.
 
이처럼, 향후
정부의 SOC분야 투자계획 방향에 따라 철도사업의 비중이 증가 혹은 감소할 가능성이 존재하
며 정부예산 계획이나 지방자치단체의
수요가 감소하는 등 SOC 정책 방향이 당사의 영업환경에 부정적인 방향으로 진행될 수 있
는 바,
이로
인해 당사의 수주량 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다. 

[나. 산업 성장성 저하에 따른 위험]

철도산업은 향후에도 꾸준한 기술개발을 통해 기타 운송산업과 비교하여 고속성, 안정성, 경제성, 장거리 대량 수송능력 등의 특유의 장점을 지속적으로 개발하여야 하는 과제를 안고 있으며, 이러한
장점을 살리지 못하였을 경우에는 언제든지 기타 운송산업의 발전에 따라 사양산업으로 접어들 수 있는 바, 이 경우 산업의 성장성의 한계와 함께 철도사업부문의 수익성 악화로 이어질 수 있으므로
투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

철도산업은 도로, 항공, 해운 등 타 운송수단의 급속한 발전으로 인해 한때 하향산업으로 여겨지기도 했으나, 최근 유가의 급격한 변동성 확대와 기후변화 등 지구 환경문제가 지속적으로 제기됨에 따라 친환경 대체 교통수단으로써 다시 각광받고 있습니다. 적시성, 고속성, 안전성, 경제성 및 장거리 대량 수송능력 등을 강점으로 철도산업계는 차세대 고속열차 및 이층열차와 무가선트램, 자기부상열차 등 미래형 도시철도수단을 출시하고 있습니다. 꾸준한 기술개발 노력의 결과로 작게는 도심을 순환하는 경전철, 크게는 대륙을 잇는 고속전철 등 지역특성별 교통수요에 맞는 다양한 철도 차량들이 지역과 지역을 막힘없이 연결하고 있습니다.

국내 철도시장은 1970년대부터 시작된 지하철 건설사업을 중심으로 도시철도차량 수요가 증가하면서 성장하였습니다. 최근 정부철도 정책의 일환으로 기존의 노후차량을 대체할 최신철도 차량의 고속화, 시설개량에 의한 증속화, 비전철화구간의 전철화, 복선화사업이 추진되고 있습니다. 실제로 2017년 7월 노후차량 대체를 위해서 서울메트로가 발주한 서울시 2호선 전동차 214량, 2017년 10월 한국철도공사의 코레일1호선/과천안산선/경원선 전동차 128량 그리고 2018년 9월 부산교통공사의 신규 전동차 48량 모두 당사가 수주하였으며 노후차량 교체 사업의 일환으로 추진된 건 입니다. 이처럼 향후 국내시장의 철도차량 수요는 더욱 증가할 것으로 예상됩니다.

또한, 서울시 도시철도 9호선 사업과 같은 민자사업의 활성화로 각 지방자치단체들이 추진하고 있는 경전철 등 민자사업 등은 철도차량 산업을 이끄는 새로운 성장분야로 주목받고 있습니다. 차량 뿐만 아니라 철도시스템(E&M) 및 부대사업에 이르기까지 민간자본을 활용한 턴키사업(모든 설비가 가동되는 상태로 인도한다는 뜻으로, 건설업체가 공사를 처음부터 끝까지 모두 책임지고 다 마친 후발주자에게 열쇠를 넘겨 주는 방식)으로 발전되면서 국내 철도차량 산업이 단순 차량제작의 경계를 넘어 건설, 신호, 통신 등 종합 철도시스템을 공급하고 철도운영과 부대시설 개발에 이르는 등 사업영역을 확장하는 계기를 마련하였으며

, 부산-김해 경전철과 인천 2호선 E&M 턴키 사업 등에 이어 2013년도에 김포 도시철도 E&M 사업을 수주하였고, 최근 2018년 8월 서울시에서 추진하는 동북선 도시철도 사업에서 약 3,615억원 규모의 도시철도 시스템 공급 계약을 수주하는 등 당사는 국내 철도시장에서 철도차량뿐만이 아닌 철도 종합 솔루션 공급업체로서의 입지를 다져나가고 있습니다. 

한편, 정부는 지난 2016년 6월 고속ㆍ준고속 철도 서비스를 전국으로 확대해 단일 생활권을 만드는 것을 목표로 하여 국가 교통정책을 도로에서 안전하고 편리한 철도 중심으로 바꾸는 총 사
업비 70조원 규모의 '제3차 국가철도망 구축 계획'을 발표하였습니다. 동 계획은 철도 운행 집중 구간의 용량 부족 현상을 해소하고, 주요 거점 간 고속 이동 서비스를 제공함과 더불어, 철도물류 경쟁력 강화를 통해 한반도 통합 철도망 구축의 기틀을 마련하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 제3차 국가철도망 구축계획에 따르면 2016년부터 2025년 약 10년 동안 철도망 확충에 총 70.4조원이 소요될 것으로 전망하고 있으며 국고 43.1조원, 지방비 3.1조원, 민자유치 19.8조원 및 기타 4.5조원 등 민간투자 및 지방비 확대를 통해 재원을 보전할 계획입니다.

[제3차 국가철도망 구축 투자계획]

(단위: 억원)

구분

총 사업비

2011~2015

2016~2020

2021~2025

계획기간 내

계획기간 후

국고

811,466

236,459

220,146

210,854

431,000

144,007

지방비

48,380

8,068

19,024

11,935

30,959

9,353

민자

266,632

19,407

73,831

123,933

197,764

49,461

공단채권,

광역교통개선부담금 등

145,229

100,511

34,137

10,580

44,717

-

소계

1,271,707

364,445

347,138

357,302

704,440

202,821

출처) '제3차 국가철도망 구축 계획(국토교통부)'

계획기간 동안 부문별로는 고속철도 7.8조원, 일반철도 38.4조원, 광역철도 24.2조원이 투자될 것으로 전망하며 이는 국고 기준으로 고속철도 3.1조원, 일반철도 29.6조원, 광역철도 10.4조원 수준입니다.

[부문별 투자규모]

(단위: 억원)

구분

총 사업비

2011~2015

2016~2020

2021~2025

계획기간 내

계획기간 후

고속

철도

소계

259,763

181,232

38,491

40,040

78,531

-

국고

119,230

87,787

15,425

16,018

31,443

-

민자

29,155

-

7,021

22,134

29,155

-

기타

111,378

93,445

16,045

1,888

17,933

-

일반

철도

소계

645,731

146,821

199,198

184,989

384,187

114,723

국고

528,571

131,778

156,053

139,846

295,899

100,894

지방비

2,298

1,998

300

-

300

-

민자

114,862

13,045

42,845

45,143

87,988

13,829

광역

철도

소계

366,213

36,393

109,449

132,273

241,722

88,098

국고

163,664

16,894

48,668

54,989

103,657

43,113

지방비

46,083

6,071

18,724

11,935

30,659

9,353

민자

122,615

6,362

23,965

56,656

80,621

35,632

기타

33,851

7,066

18,092

8,693

26,785

-

출처) '제3차 국가철도망 구축 계획(국토교통부)'

당사는 수서 출발 KTX 노선에 고속철을 공급하여 KTX 수혜지역 확대에 기여하고 있으며, 원강선에 고속차량을 공급하여 인천공항에서 평창, 강릉까지의 철도 직통 운송 체계를 완성함으로써 상대적으로 열악했던 교통여건 개선에 기여하며 2018년 평창 동계올림픽의 성공적인 개최를 지원하였습니다. 2016년 6월 경전선부산~마산구간에 투입할 260km/h 급 동력분산식 고속철 사업을 최초 수주한 데에 이어, 12월에도 320km/h 급과 260km/h 급 고속철 사업계약을 체결하였습니다. 또한 2000년대에 들어 첫 도시철도가 개통된 광주와 대전뿐만 아니라, 서울을 비롯하여 이미 도시철도를 보유하고 있는 부산, 대구, 인천, 대전, 광주 등 지방 자치단체들도 추가 노선 증설 계획을 추진 중이어서 자기부상열차, 경전철, 트램 등 친환경 고부가가치의 도시철도차량 투자도 활발해질 것으로 전망됩니다.

해외 수출시장의 경우 1990년 이전에는 객ㆍ화차 중심의 수출이 대부분이었으나, 1990년 이후부터 전동차, 경전철 등의 수출이 시작되면서 꾸준한 기술개발과 품질관리를 통해 고속철, 자기부상열차 등 고부가가치의 철도차량 및 시스템 엔지니어링 분야로까지 수출영역을 넓히고 있습니다. 2000년대 초반 홍콩으로 수출했던 전동차의 경우, 철도 선진국인 영국의 표준을 그대로 적용한 최상급 차량으로 세계시장에서 그 품질과 기술을 인정받았으며 이후 인도, 터키, 브라질, 그리스 등에서도 꾸준히 전동차 및 지하철 시스템 사업을 수주하여 성공적으로 수행해 오고 있습니다. 철도의 본 고장인 유럽은 물론, 2006년에는 북미 시장 진출, 2007년에는 뉴질랜드 전동차와 튀니지 전동차를 수주하며 6개 대륙 시장에 진입하였습니다. 2008년에는 카자흐스탄 알마티 전동차, 2010년 우크라이나 CS2 전동차 사업을 통해 전통 러시아 시장인 CIS 지역에 성공적으로 진입하는 한편, 2016년과 2017년 튀니지와 이집트에서 신규 전동차 사업을 각각 수주하며 아프리카 시장에 진출하였습니다. 2016년 8월 신규 시장인 호주 전동차 시장 진출에 성공하며 해외 철도차량 수출지역을 지속적으로 다변화하고 있습니다. 

신규 차량 수요만큼 꾸준히 성장하고 있는 E&M(Electrical & Mechanical) 및 O&M(Operation & Maintenance) 시장에서도 2011년 카자흐스탄 신호 시스템 공급 사업을 수주하여 국내 기술로 개발한 철도 신호시스템의 첫 해외 수출 실적을 달성한데 이어 우크라이나, 이집트 전동차, 뉴질랜드에서도 유지 보수 사업을 잇달아 수주하며 수출 영역을 확대해가고 있습니다. 2016년 1월에는 필리핀 마닐라 지하철 턴키 계약을 체결함으로써 국내뿐 아니라 해외시장에도 철도차량을 비롯한 전력, 신호, 통신 등 철도 종합시스템을 공급하게 되었습니다. 

당사의 지속적인 수출지역 다변화와 E&M 및 O&M시장을 겨냥한 기술 개발 노력으로 2017년 들어 해외 수출시장에서 두드러진 성과를 내고 있습니다. 당사는 이란과 대만 철도청으로 부터 9천억 규모의 전동차 공급사업을 수주하고, 5,433억 규모의 대만 도원 녹선 E&M 턴키 사업을 수주하였습니다. 2019년 들어서는 2016년에 진출한 호주 전동차 시장에서 기술력을 인정받아 전동차 추가 공급계약을 체결하였으며, 폴라드 바르샤바 트램 사업을 수주하며 해외 수출시장에서도 철도차량뿐만이 아닌 철도 종합 솔루션 공급업체로서의 입지를 다져나가고 있습니다.

[2017년 이후 철도부문 해외 수주 목록]

(단위: 백만원)

체결계약명
계약금액(백만원)
계약 상대
판매ㆍ공급지역
계약 시작일
계약 종료일

이집트 카이로 3호선 32편성 공급계약
445,561
이집트 카이로터널청 (National Authority for Tunnels)
이집트 카이로
2017-06-22
2023-10-22

인도 아메다바드 전동차 32편성 공급계약
177,076
MEGA (Metro-Link Express for Gandhinagar and Ahmedabad)
인도 아메다바드
2017-11-06
2022-11-13

이란 철도청 디젤전동차 공급
929,275
이란 철도청 (Iranian Islamic Republic Railways)
이란
2017-12-02
-

터키 이스탄불 전동차 공급
156,455
터키 이스탄불 市 (Istanbul Metropolitan Municipality)
터키 이스탄불
2017-12-04
2023-05-30

대만 철도청(TRA) 통근형 전동차 공급사업
929,085
대만 철도청(Taiwan Railway Administration)
대만
2018-06-26
2028-06-26

대만 도원 녹선 E&M 턴키 사업
543,301
대만 도원시 도시철도국(DORTS)
대만
2018-06-25
2032-08-16

방글라데시 철도청(BR) 디젤전기기관차 70량 공급사업
271,185
방글라데시 철도청 (Bangladesh Railway)
방글라데시
2018-10-10
2026-10-09

알마티 메트로 전동차 32칸 공급사업
80,817
알마티 메트로
카자흐스탄
2018-10-24
2020-12-31

호주 시드니 2층 전동차 추가 공급계약
82,607
호주 뉴사우스웨일즈 주 교통부 (TfNSW)
호주 호주 시드니
2019-02-17
2022-08-22

폴란드 바르샤바 트램 사업
335,402
바르샤바 트램 운영사(TRAMWAJE WARSZAWSKIE SP. Z.O.O.)
폴란드
2019-06-12
2038-06-02

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

한편, 본격적인 현지 시장 진출과 수요 대응을 위해 설립된 미국의 Hyundai Rotem USA Corporation과 터키 Hyundai EURotem, 브라질 HyundaiRotem Brasil 에서는 적극적인 영업 활동을 수행하고 있습니다. 철도시장규모가 큰 아시아, 유럽 시장과 더불어 예상 성장률이 높은 미주, 남미 및 아프리카를 겨냥하여 국내 철도차량 산업은 그동안 일구어 온 기술과 품질 경쟁력을 바탕으로 앞으로 시장에서 고부가가치 차량 수출을 계속 확대할 계획입니다. 

[ 전세계 철도시장규모 및 예상 성장률]

전세계 철도시장규모 및 예상 성장률(1).jpg
전세계 철도시장규모 및 예상 성장률(1)

출처) SCI MULTICLIENDT STUDIES 2018

그러나 철도산업은 향후에도 꾸준한 기술개발을 통해 기타 운송산업과 비교하여 고속성, 안정성, 경제성, 장거리 대량 수송능력 등의 특유의 장점을 지속적으로 개발하여야 하는 과제를 안고 있으며, 이러한 장점을 살리지 못하였을 경우에는 언제든지 기타 운송산업의 발전에 따라 사양산업으로 접어들 수 있는 바, 이 경우 산업의 성장성의 한계와 함께 철도사업부문의 수익성 악화로 이어질 수 있으므로 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

[다. 차량 안정성 저하에 따른 위험]

철도안전법에 따라
철도차량 및 용품을 제작ㆍ납품하는 기업들은 보다 정밀한 시험과 검사를 통해 품질 관련 안전성 검증을 통과해야 하는 바,

당사가 제작하는 철도차량이 강화된 기술기준을 충족하지 못할 경우 추가적인 검사비용과 시간 등이 소요되어 납기가 지연되는 등 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로
투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

국토교통부에 의해 2015년 3월 개정된 철도안전법에 따라 철도차량 및 용품을
제작ㆍ납품하는 기업들은
기술기준에 맞춰 강화된 품질 관련 안정성 검증을 통과해야 합니다. 안정성 검증의 핵심인 기술기준은 안전과 관련된 철도차량 및 용품에 대한 형식과 제작자 승인, 완성검사 대상, 품목 등을 규정한 가이드라인입니다. 개정법은 제작과정 중심으로 이뤄지던 철도차량 및 용품에 대한 안전성 검증을 설계부터 사후관리까지로 확대하였으며, '형식 및 제작자 승인'을 의무화하였습니다.

당사는 개정된 철도안전법의 형식승인제도가 최초로 적용된 사례로 한국철도공사로부터 2016년 9월 24일 개통한 성남여주선과 동해남부선에 투입된 전동차 22편성을 수주금액 총 1,544억원에 수주하여 납품 완료하였습니다.

개정 철도안전법 영향에 따라 검사과정이 강화됨으로 인해 현재 당사를 포함한 철도차량 및 용품 제조업체들의 '품질관리비용' 부담이 상승하고 있는 상황으로 이는 철도차량부문의 비용상승 요인으로 작용하고 있습니다. 선진국 수준의 인증체계 및 안정성 확보를 통해 국내 철도산업의 경쟁력을 높이려는 정부의 취지에 발맞춰 당사 역시 철저한 품질관리가 요구되는 바, 필연적으로 발생하게 될 비용 상승분을 수주시점부터 수주가격에 적절히 반영하는 방식 등을 활용하여 품질관리비용 부담을 줄이지 못할 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한,
당사가 제작하는 철도차량이 강화된 기술기준을 충족하지 못하여 추가적인 검사비용과 시간 등이 소요되어 납기가 지연될 경우 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 방산부문

[라. 국방정책 변경에 따른 위험]

대내외 정치 및 안보환경에 민감한 국방정책의 특성상, 향후 추진과정에 있어 기존의 투자계획 및 방향이 변동될 가능성도 존재하며, 이로 인해
방위산업의 특성상 국방정책의 변경 등으로 시장 상황이 비우호적인 방향으로 진행될 가능성이 상존하는 바, 이같은 변동성으로 인해 당사 매출 및 수익의 변동성 역시 확대될 가능성이 존재하므로
, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

방위산업은 국방이라는 공공재의 공급에 필수적인 재화를 생산하는 산업으로서 국가가 수요의 대부분을 차지하는 시장구조를 가지고 있습니다.
따라서, 방위산업은 정부 의존도가 매우 높은 산업으로 그 시장규모는 국방부의 방산물자 소요 계획 및 정부의 국방비 예산편성에 영향을 받으며, 특히 국방비 항목 중 방위력 개선비에 의해 크게 좌우되고 있습니다. 이에 따라, 정부의 국방정책이 급격히 변화할 경우 방위산업 시장규모 역시 축소될 가능성이 존재하며, 방산기업의 매출규모 및 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 

2019년

발
표한 국방부의 「2019~2023 국방중기계획」을 살펴보면
2019년~2023년 중기 기간 총 재원규모는 270.7조원으로 2018~2022 중기계획 238.2조원 대비 35.5조원 증가(+13.6%)하였으며 이 중 방위력개선비 94.1조원 및 전력운영비 176.6조원 규모로 계획되었습니다. 국방부는 자주적 방위역량 강화를 위하여 첨단 무기 독자개발 기술 등에 필요한 R&D투자를 늘려 국방중기계획을 구성하였으며, 이에 따라 방위력개선비와 전력운영비 두 가지 차원 모두 전년 대비 확대 편성하였습니다.

[국방부 국방중기계획 추이]

(단위: 조원)

구분
국방비
방위력개선비
전력운영비

2016~2020
232.5
77.1
155.4

2017~2021
226.5
73.4
153.1

2018~2022
238.2
78.2
160.0

2019~2023
270.7
94.1
176.6

출처) 국방부

한편,
2019년도 국방예산은 46.7조원으로 편성되었으며 이는 지난 2018년도 국방비 예산인 43.2조원보다 3.5조원 증가(+8.1%)한 수치입니다. 또한 정부재정대비 국방비가 차지하는 비율은 2019년 기준 14.1%로 2018년에 비해 0.2% 포인트 감소하였습니다. 국방비 예산은 최근 5년간 매년 증가세를 유지하고 있습니다. 

부분적으로 살펴보면 정부는 현재 국방개혁의 안정적 추진을 위해 국방예산 중 방위력개선 분야에 대한 재원 배분을 꾸준히 증가시키고 있는
바, 국방비 예산 중
방위력개선비의 비중이 2018년 31.5%에서 2019년에는 32.9%로 증가하였습니다. 방위력개선비란 군사력 건설 및 유지에 소요되는 장비.물자.시설 등의 최초 획득 또는 기존장비의 성능개량 및 상태유지, 노후교체를 위해 투입되는 제비용이며 이는 방산사업을 영위하고 있는 당사 실적에 중요한 영향을 미치는 요소이며, 방위력개선비의 증가는 당사 실적에 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 요소입니다. 

[국방예산 추이]

(단위: 조원)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

정부재정
총액
247.2
258.6
268.4
275.0
301.4
331.8

(재정대비국방비,%)
14.4
14.5
14.5
14.7
14.3
14.1

국방비
총액
35.7
37.5
38.8
40.3
43.2
46.7

전력운영비
25.2
26.4
27.2
28.1
29.6
31.3

(전력운영구성비,%)
70.6
70.6
70
69.8
68.5
67.1

방위력개선비
10.5
11.1
11.6
12.2
13.6
15.4

(방위력개선구성비,%)
29.4
29.4
30
30.2
31.5
32.9

출처) 국방부 (연도별 예산서), 기획재정부「나라살림」

이처럼 국방력 제고에 대한 시대적 요청이 비등하면서 방위산업에 대한 필요성 및 수요도 중장기적으로 증가될 가능성이 존재하지만, 대내외 정치 및 안보환경에 민감한 국방정책의 특성상, 향후 추진과정에 있어 기존의 투자계획 및 방향이 변동될 가능성도 존재하며, 이로 인해 방위산업의 특성상 국방정책의 변경 등으로 시장 상황이 비우호적인 방향으로 진행될 가능성이 상존합니다. 당사의 방산 사업 부문의 매출은 수주에 의한 장기공급계약 형태로 단기적 영향보다는 중장기적인 영향이 클 것으로 판단되나, 이같은 변동성으로 인해 당사 매출 및 수익의 변동성 역시 확대될 가능성이 존재하는 바, 투자자 여러분께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다. 

[마. 방위산업 구조개선에 따른 위험]

2009년 방위산업을 영위하는 기업의 전문화, 계열화 제도(분야별로 방산기업을 지정하여 연구개발의 우선권을 부여하는 제도)의 폐지 및
시장경쟁을 골자로 한 방위산업의 역량 강화를 위한
방위산업 구조개선
필요성 등에 따라

방위산업 기업의 독과점적 시장지위가 약화될 가능성
이 있는 바, 이는 당사의 실적에 장기적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자 시 유의하시기 바랍니다.

방위산업의 전문화, 계열화 제도는 군수품의 안정적인 확보를 위해 분야별로 '방산기업'을 지정하여 독과점적인 판매기반을 확보해 주는 방위산업 지원제도입니다. 자주국방 및 국가안보 차원에서 1983년 도입된 전문화, 계열화 제도는 시간이 지남에 따라 독과점 방산기업의 건전한 경쟁 저하 및 기술개발 부족 등의 문제점에 따라 2009년부터 폐지되었습니다.
또한 최근 방위산업의 역량 강화를 위해 방위산업 시장의 공정하고 투명한 경쟁 기반 확립을 통한 방위산업 구조개선의 필요성이 대두되면서 경쟁체제 도입 확대에 대한 논의가 진행 중에 있습니다.
이에 따라, 동 제도하에서 독점적인 지위를 유지한 방위산업기업들의 시장 내 독과점적 지위는 약화될 위험이 있습니다.

그러나 방위산업의 자본 및 기술집약적 특성상 신규업체에 대한 진입장벽이 존재하는 바, 축적된 개발력과 특화된 생산설비를 보유한 당사의 경우, 동 제도의 폐지 하에서도 탄력적으로 대응할 수 있을 것으로 판단됩니다. 세계적으로는 K1A1전차의 경우 러시아(T-90s), 우크라이나(T-84), 중국(MBT2000), 이스라엘/터키(Sabra Mk.III) 등과 경쟁하고 있으며, 2008년 개발을 완료한 K2전차의 경우 미국(M1A2 SEP), 프랑스(Leclerc), 독일 (Leopard 2A6) 등과 경쟁하고 있습니다. K2전차는 세계 주요 전차와 대등이상의 성능을 보유하고 있으며, 가격 경쟁력 측면에 있어서도 타사 제품보다 우위에
있다고 볼 수 있습니다. K2전차의 경우, K1A1전차이후 지상군 핵심전투력 증가차원에서 전력화 사업이 진행되고 있으며 해외 동맹국 전차개발기술 지원사업 역시 추진되고 있습니다.
참고로, 당사는 방위사업청과 K2전차 양산에 대한 공급계약으로서 2014년부터 1차 공급 계약 (100대), 2차 공급계약 (106대)을 체결한바 있습니다.

또한, 차륜형 전투차량의 경우에
는 급변하고 있는 현대 전장 환경에 맞춘 최신형 육상 기동 전력의 개발로, 당사가 개발 및 생산에 이르기까지 단독으로 진행하는 등 당사의 우수한 육상전력 개발 능력을 보여주는 사례라고 볼 수 있습니다. 차륜형 전투차량은 다양한 형태로 계열화가 가능하여 높은 성장 잠재력을 보유하고 있으며, 도시화 및 대테러전 수행 능력강화를 위한 수요로 인해 수출가능성도 상대적으로 높은 편이라고 볼 수 있습니다. 당사는 이러한 높은 성장 잠재력을 인정받아 2017년 12월 방위사업청으로 부터 3,907억 규모의 차륜형 장갑차 후속양산 건을 수주 받기도 하였습니다. 

[현대로템의 방산부문 주요제품 ]

k1a1전차(1)

k2전차(1)

kw1차륜형전투차량(1)

kw2차륜형전투차량(1)

출처) 당사 홈페이지, www.hyundai-rotem.co.kr

전문화, 계열화 제도 폐지에도 불구하고 사업조정제도(방산기업간 중복투자가 발생하는 경우 정
부가 사업을 조정하는 제도로 신규기업의 무분별한 투자 및 진입을 방지)와 방산물자 및 방산업체 지정제도(시장경쟁에 따라 안정적인 조달이 곤란한 일부 무기, 장비 등에 대한 독점 양산 지정제도)는 유효하게 유지되는 바, 이 또한 시장진입장벽으로 존재하기 때문에 전문화, 계열화 제도 폐지에 따른 방산기업의 독점적 시장지위 약화 위험은 단기적으로 그 영향력이 제한적이라고 볼 수 있습니다.
하지만 향후 경쟁기반이 확립되지 못한 국내 방위산업의 구조적인 문제를 해결하기 위한 방위산업의 구조개선이 본격화될 경우 이는 방위사업을 영위하는 기업들에 복합적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

결론적으로, 방위산업의 특성상 정부 정책에 의해 개별 사업 또는 전체 산업 구조가 좌우되며, 경쟁을 통한 효율성 제고 요구 증대에 따른 독과점 지위의 약화 등 정부 정책의 변경에 의해 장기적으로 당사 매출 및 수익이 영향을 받을 수 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

[바. 수익성 제고의 한계 위험]

방위산업은 안정적 거래기반(정부 또는 국가)을 바탕으로 사업 및 수익의 안정성은 양호하나
'방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙'에 따른 적정이윤이 규정되어 있어, 이윤추구 방식에 제약이 존재하며, 국내외 정치적 상황에 따라 사업 대상 및 제품의 수요자가 가변적이기 때문에 수익성 제고에 한계가 존재
하므로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

방위산업은 안정적인 거래기반(정부 또는 국가)을 가진다는 점에서 일정수준의 수익성 및 사업의 안정성을 보장받고 있다고 볼 수 있으나, 사업의 특성으로 인해 수요자(방위사업청, 국방부 및 관련 국가기관)가 한정적이라는 점에서 사업 확장 및 수익성 제고의 측면에서 한계를 가지고 있습니다. 

특히, 새롭게 거래를 체결하는 수요 국가의 경우 해당국가와 자국 간의 외교적 관계
및
해당국가의 수
출입 제한 결정 가능성 등 규제위험이 상존하는 바
, 이에 따라 거래 체결에 제약이 있을 수 있고, 기존 거래를 체결했던 국가의 경우에도 자국과 외교적 관계가 악화될 경우 거래 체결에 제약이 있을 수 있다는 점에서 사업상 위험이 존재 합니다. 이러한 측면에서 방위 산업 분야는 국내외 정치 상황에 따른 위험을 가지고 있다는 것을 투자 판단 시 고려하시기 바랍니다. 

방위산업 분야는 제품의 생산에 대규모 설비와 고도의 기술을 필요로 하는 자본 및 기술 집약적인 산업의 특징을 가지고 있습니다. 일반적으로 자본 및 기술 집약적인 산업은 초기 대규모 설비투자를 실시하고 이후 발생하는 수익을 통해 투자원금을 회수하면서 이윤을 추구하나, 방위산업은 사업의 공공재적 특성으로 인해 수익 구조 등에 있어 일정한 제약이 존재하고 있습니다. 방산물자의 가격산정은 '방산물자원가계산규칙'을 적용하여, 기본적으로 들어가는 원가 등 소요비용에 적정이윤을 가산하는 방식으로 결정되기 때문입니다. 따라서, 수익의 안정성은 우수하나 그 수준이 높지 않으며 자유롭게 수익률을 변동하는데 있어서 제약이 존재합니다. 이처럼 초기 대규모 설비투자에 대한 투자원금 회수 및 수익성 제고에 한계가 있는 바, 투자 시 유의하시기 바랍니다. 

다. 플랜트 부문

[사. 글로벌 플랜트 시장 위축 가능성]
세계 경제의 불확실성 증대로 인하여 글로벌 플랜트 시장이 위축될 우려가 있으며,
예상치 못한 글로벌 플랜트 시장의 위축은 당사의 전반적인 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

플랜트산업은 토목, 건축을 제외한 기계, 장치 또는 구조물에 대한 제작, 설치산업을말합니다. 그러나 축소해석하면 생산설비의 연구개발, 시스템엔지니어링, 제작, 설치및 유지보수와 연관된 산업을 말합니다. 국내 플랜트산업은 국가경제에 거대한 영향을 미치고 있는 철강, 자동차, 조선, 전자 등에 대한 투자와 밀접한 연관을 갖고 있는 기반산업이며 플랜트산업의 중장기적 전망에 따라 수요예측이 가능하기 때문에 크게는 국제 경기전망에 영향을 받으며, 작게는 국내소비 및 투자경기에 영향을 받습니다.따라서 국제경기가 불안해지거나 국내 소비 및 투자 경기가 침체될 경우 플랜트 산업 역시 부정적인 영향을 받을 수 있으므로 이점 유의하시기 바랍니다. 

또한 당사가 집중하고 있는 제철 및 자동차 생산 설비산업은 국내 대기업 중심의 대규모 투자가 필요한 산업이기 때문에 국내수요자가 한정되어 있습니다. 따라서 국내외의 자동차회사나 철강회사의 경우 대규모 기업 집단안에 별도의 자동차 전문 설비나 철강회사를 포함하고 있습니다. 국내수요자는 자동차의 경우 현대, 기아, 쉐보레, 르노삼성 등이 있으며, 제철의 경우 포스코, 동국제강, 삼성엔지니어링, 현대제철 등이 있습니다. 장치산업이기도 하지만 시스템엔지니어링이 절대적으로 필요한 용역산업 성격도 강하고, 입찰방식으로 공급자가 결정되어지기 때문에 수요자가 요구하는 사양과 공급자가 제공할 수 있는 용역에 따라 가격이 결정됩니다.

해외 플랜트 시장은 각국 정부정책과 다국적 기업의 엔지니어링 기술우위로 인해 시장 진입장벽이 높은 편이며 2016년들어 글로벌 경기침체, 국제유가 등 원자재 가격 하락으로 성장 정체가 지속되었습니다. 특히, 국제유가 하락은 그간 중동 지역에 집중되었던 국내 플랜트 업계에 부정적 영향을 끼치며, 관련 기업들의 실적 악화에 중대한 영향을 미쳤습니다. 2016년 해외건설 수주액이 28,190백만달러로 2008년 이후최저치를 기록하였으며, 2017년, 2018년에도 유사 수준인 29,005 백만달러, 32,116백만달러로 최저 수준을 기록하였습니다. 지속된 저유가에 따른 따른 중동,플랜트 발주물량 감소와 글로벌 경기 침체, 수익성 악화방지를 고려한 국내기업들의 선별적 수주 등이 수주액 감소의 주요원인으로 분석됩니다. 

[연도별 해외 건설수주현황]

(백만불)
(%)

연도별 해외 건설수주현황(1).jpg
연도별 해외 건설수주현황(1)

(단위: 백만USD)

구분
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018

합계
47,639
49,147
71,578
59,144
64,877
65,206
66,009
46,144
28,190
29,005
32,116

(증감율,%)
120
103
146
-17
110
101
101
70
-39
3
11

토목
9,505
6,017
4,123
5,765
8,599
18,128
5,664
8,504
6,440
5,139
7,162

건축
8,959
6,273
7,724
7,937
14,322
5,446
4,928
7,110
5,330
2,408
5,379

플랜트
26,874
35,421
57,285
43,319
39,549
39,649
51,721
26,490
13,250
19,912
18,377

전기.통신
1,354
776
1,228
1,015
74
999
1,589
1,040
1,483
709
379

용역
947
660
1,218
1,108
815
983
2,107
3,001
1,690
835
819

출처) 통계청(e-나라지표), 해외건설협회
주) 국내기업이 해외건설시장에서 건설용역 또는 시공을 수주한 실적을 보여주는 지표

[당사의 연도별 '플랜트부문' 수주 및 매출 현황 ]

(단위 : 억원)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2018년 1분기
2019년 1분기

수주잔고
15,235
10,000
9,004
7,368
5,479
6,589
5,043

국내매출
3,077
5,566
2,617
3,246
2,460
494
524

해외매출
3,529
4,420
4,610
4,055
2,880
837
554

매출합계
6,606
9,986
7,227
7,301
5,338
1,331
1,079

출처) 내부자료, 사업보고서 및 분기보고서
주) 연결감사보고서, 연결검토보고서

일반적으로 산업전반에 걸친 경기변동에 따라 제조회사의 설비투자 및 국내 플랜트 시장규모가 결정되며, 이는 당사가 영위하고 있는 플랜트사업의 수익과도 직결되고 있습니다. 세계 경제의 불확실성 증대로 인하여 2016년 이후 이어지고 있는 글로벌 플랜트 시장의 위축이 장기화 될 경우 당사의 전반적인 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 

[아. 높은 그룹 내 계열사 매출의존도에 따른 위험]

당사의 플랜트 사업은
철강 및 자동차 산업의 시장상황에 대한 의존도가 높으며, 현대자동차그룹 계열사에 대한 매출의존도가 높기 때문에 전방산업 및 그룹사 실적 등에 당사의 실적 역시 상당한 영향
을 받을 수 있는 바,

현대자동차그룹 계열사와의 거래관계를 지속적으로 유지하지 못하게 되거나
그룹사 물량 외 고객의 다변화 등을 통한 플랜트 사업의 다각화를 이루
어내지 못할 경우,
전체적인 영업활동 및 경영성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사 매출의 상당부분은 철강 및 자동차 산업에서 사용되는 플랜트 사업으로부터 발생됩니다. 당사 총 매출액 중 철강 및 자동차 공장과 관련된 플랜트 매출의 비중은 2016년 24%, 2017년 29%, 2018년 24%, 2019년 1분기 현재 연결기준으로 20% 수준입니다.

주요 고객은 Captive Market인 현대자동차 그룹의 계열사 현대제철, 현대자동차, 기아자동차 등으로 구성되며, 관련 매출의 상당 부분을 차지합니다. 

[사업부문별 매출 비중]

(단위: 억원)

사업구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2018년 1분기
2019년 1분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

철도
17,519
55%
16,034
48%
14,870
50%
13,153
52%
11,750
53%
2,412
50%
3,261
60%

방산
7,497
24%
6,567
20%
6,022
20%
5,061
20%
5,270
24%
1,075
22%
1,119
21%

플랜트
6,606
21%
9,985
30%
7,227
24%
7,301
29%
5,338
24%
1,331
28%
1,079
20%

합계
31,622
100%
33,091
100%
29,848
100%
25,515
100%
22,358
100%
4,818
100%
5,459
100%

출처) 연결감사보고서, 연결검토보고서
주) 내부거래제거 전 부문별 매출액 기준임

현대자동차그룹의 계열사들은 당사 플랜트 사업의 안정적인 매출처이며, 이들에 대한 플랜트 사업 매출 비중은 2015년 80%, 20
16년 59%,
2017년 50%, 2018년 55%를 기록하였으며, 2019년 1분기 누적기준 54%의 비중을 차지하고 있습니다.(
연결조정 전 매출기준)

[플랜트부문 현대자동차그룹 계열사 매출비중 추이]

(단위: 백만원)

구분

2014년

2015년

2016년
2017년
2018년
2018년 1분기
2019년 1분기

내부(그룹사)

418,548

64%

778,331

80%

410,944
59%

356,300

50%

292,275
55%

61,524

47%

58,627
54%

외부(비그룹사)

236,319

36%

197,121

20%

281,033
41%

358,488

50%

236,194
45%

69,208

53%

49,460
46%

합계

654,867

100%

975,452

100%

691,977
100%

714,788

100%

528,469
100%

130,732

100%

108,087
100%

출처) 내부 자료, 별도 기준
주) 2019년 3월 누적기준

이처럼 당사 플랜트부문의
영업활동 및 재무상태는 철강 및 자동차 제조 전방업체를 형성하고 있는 현대자동차그룹으로부터의 주문량에 상당 수준 영향을 받습니다. 현대자동차그룹의 계열사들, 특히 현대제철, 현대자동차와 기아자동차의 실적이 하락할 경우, 이는 해당 기업의 투자계획에 부정적인 영향을 미치며, 이는 당사의 플랜트 사업의 수익성 악화로 이어질 수 있습니다. 또한, 현대자동차그룹의 계열사들은 해당 플랜트 사업 요건에 따라 당사와의 거래를 중지할 가능성이 있습니다.
따라서, 당사가 현대자동차그룹 계열사와의 거래관계를 지속적으로 유지하지 못하게 되거나 그룹사 물량 외 고객의 다변화 등을 통한 플랜트 사업의 다각화를 이루어내지 못할 경우,
이는 당사의 전체적인 영업활동 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다. 

라
.
기타 부문

[자. 산업용 가스사업에 대한 단일매출처 위험]

당사의 주요 종속회사인 그린에어에서 영위하고 있는
산업용가스부문은 현대제철의 고로사업과 연계하여 가스 사용량이 결정되고,
전량 현대제철에 판매되므로
현대제철의 업황에 밀접한 영향
을 받으므로
, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 종속회사인 그린에어는 지배회사가 51% 지분을 소유하고 있으며, 현대제철(당진) 사업장내에 가스 제조시설을 설치하여 운영, 유지, 관리를 담당하며 일반 산업용가스인 산소, 질소, 아르곤을 제조하여 On-Site 방식으로 현대제철 가스공급을 주된 사업으로 하고 있습니다. 산업용가스 산업은 대표적인 장치산업인 동시에 산업 전반에 걸쳐 필수소재로 꼽히는 분야로, 대기 중의 공기를 이용하여 각종 분리공정을 거쳐 공기 중에 포함된 각각의 성분을 분리하여 사용합니다. 산소, 질소, 아르곤은 주로 고로 제강에 사용되며 고로 제강업은 자동차, 가전, 조선 등 산업 경기에 주로 영향을 받아 연중 비교적 안정적인 수요를 유지하므로 당사에서 제조하여 판매하는 산업용가스는 경기변동에 비교적 민감하게 반응하지 않습니다. 

그러나 당사의 산업용가스부문은 전량 현대제철에 판매됨에 따라 현대제철의 고로사업과 연계하여 가스 사용량이 결정되므로 현대제철 업황에 밀접한 영향이 있습니다. 당사는 현대 제철 고로사업과 연계하여 고로 1·2호기의 안정화에 따른 꾸준한 가스 사용량의 증
가와
2013년 8월 고로 3기 완공에 따른 연간 1,200만톤 생산능력을 확보하였으며, 이를 위해 산업용 가스 플랜트 4~7호기를 단계적으로 증설하여 정상 가동 중입니다. 다만 현대제철의 수익성 추이를 살펴보면 2014년~2015년에는 2013년 말 기준으로 합병된 현대하이스코㈜의 냉연판재부문의 실적이 본격적으로 반영되면서 매출액 및 영업이익률의 증가가 이루어졌으나, 2016년부터는 자동차, 조선 등 수요산업의 불황과 해외 실적부진으로 인해 영업이익률이 지속 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 2019년 들어서도 여전히 정체된 수요기조에서 철광석 가격이 급등해 원가상승의 압박이 커지면서 영업이익률의 하락세가 이어지고 있습니다. 이처럼
향후 발생할 수 있는 현대제철 업황에 따른 실적 변동 가능성이 상존한다는 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 

[현대제철의 연도별 매출액, 영업이익 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2018년 1분기
2019년 1분기

매출액
16,032,933
14,479,378
14,376,623
16,889,331
18,610,813
4,244,005
4,477,509

영업이익
1,439,994
1,467,767
1,277,421
1,233,304
933,453
250,162
168,939

영업이익률
8.98%
10.14%
8.89%
7.30%
5.02%
5.89%
3.77%

출처) 현대제철 감사보고서
주) 감사보고서, 검토보고서(개별재무제표 기준)

마. 공통사
업위험

[차. 글로별 경기 불확실성에 따른 위험]

최근 글로벌 보호무역주의의 강화, 트럼프 행정부의 정책 시행 관련 불확실성,
연준의 금리 변동 이슈 등과 관련된 불확실성 및 북한관련 지정학적 리스크
등
은 국내외 경제 회복세에 있어 하방요인으로 작용할 수 있습니다. 국내외 경제의 불확실성 확대 및 회복지연으로 인한 경제의 둔화는 당사가 영위하는 전동차 및 플랜트 산업에 영향을 미칠 수 있습니다.

2019년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 2018년 세계경제성장률은 3.6%를 기록하였으며, 2019년과 2020년은 각각 3.3%, 3.6%로 예상되었습니다. 이는 2019년 1월 전망치에서 다소 하락한 수치로, 2018년 성장률은 전망치에서 0.1%p 하락하였으며, 2019년 성장률 전망치는 0.2%p. 하락하였습니다. 이는 무역시장의 긴장이 상존하고 있는 상황에서 no-deal 브렉시트 위험, 미국연방정부 셧다운 이슈 등으로 인한 금융시장 심리 악화를 반영한 것입니다. 특히 독일 등 유로존은 전반적인 성장세 둔화로 경제성장률이 하향 조정되었으며, 미국과 유로존을 비롯한 선진국의 경제성장률은 2018년 2.2%, 2019년 1.8%, 2020년 1.7%로점차 둔화될 것으로 추정됩니다. 한편, 2019년 4월 IMF의 세계경제전망에서 우리나라의 2018년 경제성장률은 2.7%를 기록하였으며, 2019년 및 2020년 경제성장률 전망치는 2.6% 및 2.8%를 기록하였습니다.

[IMF 세계 경제성장률 전망치]

(단위: %)

구 분
2017
2018
2019(P)
2020(P)

세계
3.8
3.6
3.3
3.6

선진국
2.4
2.2
1.8
1.7

개발도상국
4.8
4.5
4.4
4.8

미국
2.2
2.9
2.3
1.9

유로
2.4
1.8
1.3
1.5

일본
1.9
0.8
1.0
0.5

러시아
1.6
2.3
1.6
1.7

중국
6.8
6.6
6.3
6.1

한국
3.1
2.7
2.6
2.8

출처) IMF, World Economic Outlook Update, 2019.04

전반적으로 글로벌 경제상황은 부진한 상황이 이어지고 있는 가운데, 보호무역주의 확대로 인한 통상마찰 증가, 미중 무역 전쟁, 중국 및 자원수출국의 경기하방리스크, 지정학적 분쟁 등이 세계 경제의 하방 요인으로 작용하고 있습니다. 또한, 경제성장률과 교역량 간의 상관관계 하락, 글로벌 생산분업체계의 약화 등의 위험 요인 또한 상존하고 있어 거시 경제 요인이 산업 및 기업 활동에 미칠 수 있는 부정적 영향에 유의할 필요가 있습니다. 이처럼, 전세계적으로 세계경제 성장세는 위축될 가능성이 있어, 향후 무역갈등의 고조 및 지속, 긴축적인 글로벌 금융시장, 정치적 불확실성 등을고려할 때 글로벌 경기변동의 위험 요소가 존재합니다.

한편, 한국은행은 '2019년 4월 경제전망보고서'를 통해 국내총생산(GDP)이 2019년 2.5%, 2020년 2.6%의 경제성장률 기록할 것이라고 예상하고 있습니다. 2019년 전망치인 2.5%는 전년도 경제성장률 2.7%에 비해 0.2%p. 하락한 것으로 이는 최근 국내외 여건변화 및 상반기 반도체 수출 부진 등을 고려한 것입니다. 다만, 정부 재정정책의 확장과 하반기 설비투자 증가를 중심으로 전년도와 같이 꾸준한 성장세를 지속할 전망입니다. 2020년에는 재정지출 증가세가 소폭 둔화될 것으로 예상되나 건설투자의 감소폭 축소 및 상품수출 증가로 지속적인 성장흐름을 보일것으로 전망하고 있습니다.

[한국 경제성장 전망]

구분
2018년
2019년
2020년

상반
하반
연간
상반
하반
연간
연간

GDP
2.8
2.5
2.7
2.3
2.7
2.5
2.6

민간소비
3.2
2.5
2.8
2.2
2.7
2.5
2.5

설비투자
1.9
-5.3
-1.7
-5.3
6.4
0.4
2.6

지식재산생산물투자
2.8
1.2
2.0
2.0
3.0
2.5
2.9

건설투자
-0.1
-7.4
-4
-6.4
-0.3
-3.2
-1.8

상품수출
2.8
4.9
3.9
1.4
3.9
2.7
3.0

상품수입
2.5
0.9
1.7
-1.8
5.0
1.6
2.5

(자료 : 경제전망보고서(한국은행, 2019.4))

최근 미국의 금리 변동이슈, 선진국들을 중심으로 한 양적완화 정책의 부작용 우려, 미국 달러화 강세에 따른 신흥국 및 개발도상국의 통화 압박, 중국의 성장부진 우려 및 미국과 중국간 무역분쟁 등은 경기전망에 영향을 미칠 수 있는 불확실한 요소들이등장하고 있습니다. 이러한 요인들은 당사가 영위하는 전동차 및 플랜트 산업에 영향을 미칠 수 있으며, 경제상황에 따라 글로벌 경제흐름에 부정적인 요소로 작용할 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

[카. 원자재 공급 거래처에 의한 위험]

당사는
부품 및 원자재의 공급을
제3의 거래처에 의존
하고 있으며, 일부 거래처의 경우 발주처에 의해 지정되는 바,
이러한
공급들이 당사의 요구를 충족시키지 못하는 경우 이는 당사의 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 제3의 공급 업체들로부터 부품 및 원재료를 제공받고 있습니다. 비록, 다수의공급자들이 특정 부품 및 원재료를 생산하지만, 고객선호, 제조 규정 및 생산능력 등으로 인해 당사가 사용하는 원재료 및 부품의 크기 및 규격이 제한됩니다. 특히, 당사가 계약하는 정부 및 관련 기관은 일반적으로 특정 사항을 요구하기 때문에 공급처를조율하는데 제한이 따르게 됩니다. 

철도 및 방위산업의 현지기술을 활용하는 정부의 목표에 따라, 특정 구성요소에 대한공급처가 현지 공급업체로 제한될 수 있습니다. 일부 수주의 경우에 발주처가 당사의 원자재 및 부품의 공급처를 지정하게 되며, 이 경우 당사는 공급업체의 선정, 원재료 및 부품의 수령 시기에 관한 제한된 권한을 부여받게 됩니다.

당사가 주요 공급업체로부터 만족할만한 수준의 원재료 및 부품을 공급받는데 실패하거나 공급처와의 만족스런 관계를 유지하는데 실패하는 등 공급업체와의 실질적인문
제에 직면한다면, 당사의 매출 감소, 계약 종료, 평판하락 등으로 연결될 수 있
습니다. 또한
이러한 문제를 해결하기 위해 추가적인 비용이 발생할 수 있습니다. 

당사가 완제품 생산을 맡은 K2 전차의 생산 및 제품의 인도가 2012년으로 계획되어 있었으나 정부에 의해 지정된 국내 부품업체의 '파워팩' 개발에 대한 기술적 어려움으로 파워팩 개발 지연이 발생하였습니다. '파워팩'이란 엔진과 변속기(트랜스미션)를 합쳐서 세트로 만든 것으로, 분리됐을 때에 비해 신속한 정비와 장비 교체가 가능해 전쟁시 전차의 운용률을 획기적으로 높이는 기술입니다. 독일과 미국, 일본 등 소수의 국가만 보유하고 있는 고부가가치 기술인 파워팩은 K1과 K1A1 등 기존 한국의 주력전차에는 이 분야 최대기업인 독일 MTU의 것을 사용해 왔으나 고가인데다가 정비 기간이 길어지는 등의 부작용이 발생하자 국방부가 독자 기술 개발을 추진해왔습니다. 파워팩 개발이 늦어지면서 지난 2009년에 체제 개발을 완료한 K2 전차는 결국 초도 생산 물량 100대에 MTU의 파워팩을 얹기로 결정해 2014년부터 전력화하기로 결정되었습니다.

[현대로템의 K2 전차]

현대로템_k2전차(1)

출처) 내부 자료

한편, 2014년 12월 29일 방위사업청과 체결한 K2 전차 2차 양산에 대한 생산계약에서는 국산 파워팩을 장착하여
106대의 K2전차를 추가로 공급하기로 하였습니다. 파워팩 부문에서 두산인프라코어와 S&T중공업이 각각 엔진과 변속기를 만들고, 이를 당사가 최종 조립하는 구조로 계획되었습니다. 당초 계획대로라면 2016년 12월부터 초도물량 납품이 시작되었어야 하나, 2016년 1월 S&T중공업의 변속기가 결함 문제로 성능시험을 통과하지 못하면서 일정이 지연되며 K2전차 양산은 2018년 초까지 중단되었습니다. 이후 방위사업추진위원회는 2018년 2월 이사회를 통해 K2전차에 국산엔진과 독일 변속기를 적용하여 K2전차를 2019년부터 2020년까지 전력화하기로 최종 결정하였습니다. 2019년 초 3,200km 주행시험과 저온시동 시험을 통과하였으며, 지난 5월 27일 K2전차 2차 양산 출고식을 개최했습니다. 당사는 2021년까지 K2전차 2차 양산분 100여대를 순차적으로 납품할 계획입니다.

이와 같이 정부의 주도로 이루어지는 개발사업에서 당사가 최종 제조사로 참여할 경우, 당사는 이미 정해진 협력업체와 납품계약을 해야하는 구조로서 해당 협력업체의 공급에 차질이 생겨 납기가 지연되거나 생산중단이 발생하게 될 수 있습니다. 이는 최종적으로 당사의 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다. 

[타. 원재료 및 부품 가격 변동 위험]

당사는 적절한 시기에
국내 및 해외에 있는 외부공급업체로부터 경쟁력 있는 가격에 원재료 및 부품을 확보하는 능력으로 사업운영이 달라지는 바,
제품 제조에 사용되는 원재료 및 부품의 가격 혹은 수급 변동은 생산 지연 등을 야기할 수 있으며, 이는 당사의 사업 및 영업활동, 평판에 부정적인 영향을 미칠수 있으므로
,
투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 사업운영은 적절한 시기에 국내 및 해외에 있는 외부 공급업체로부터 경쟁력 있는 가격에 적절한 품질의 원재료와 부품의 공급을 확보하는 능력에 따라 달라집니다. 철도, 방산 및 플랜트 산업의 제품 생산에 사용되는 철강 등의 원재료 및 전장품 등의 부품 구입 비용은 당사의 직접제조비의 상당부분을 차지합니다. 원재료 및부품의 납품은 원재료의 수급 및 정부의 규제 등 다양한 요소에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 대규모 수주가 발생할 경우 신뢰할 수 있는 일부 공급업체가 제조하는 주요 부품에 대한 공급 부족현상이 발생할 수 있습니다. 

철강 분야 주요 원자재 가격은 2011년 유럽발 글로벌 금융위기 이후 2012년부터 주요 국가의 양적완화 정책 기조에 따라 소폭의 상승세를 보이기도 하였으나, 2013년~2015년 말까지는 저금리기조 하에 경기 회복 둔화가 길어짐에 따라 다시 하락 추세를 보였습니다. 2016년 들어 저점수준의 철강 분야 원자재 가격은 글로벌 경기가 회복 조짐을 보임에 따라 상승세가 시작되었으며, 2018년 하반기까지 상승세가 유지되며 2014년 수준으로 회복하는 모습을 보이고 있습니다. 

[주요 원자재 가격 동향(철강분야)]

주요원자재가격동향(철강분야)(1)

(단위: 달러/톤, 천원/톤)

구분
2012
상반기
2012
하반기
2013
상반기
2013
하반기
2014
상반기
2014
하반기
2015
상반기
2015
하반기
2016
상반기
2016
하반기
2017
상반기
2017
하반기
2018
상반기
2018
하반기

철광석
154
135
131
131
128
102
75
61
52
61
78
73
73
74

철스크랩
-국내
463
380
366
352
337
261
206
187
211
224
259
288
309
314

철스크랩
-수입
523
436
418
397
421
406
320
280
236
267
318
352
423
397

철근
808
751
735
724
748
754
685
610
575
598
657
646
741
782

열연
761
687
666
718
731
718
546
466
529
613
684
677
908
916

냉연
877
807
786
840
873
857
688
608
717
856
912
889
1,056
1,043

출처) 통계청 e-나라지표
주1) 철광석 : 국내수입평균가격(통관기준)
주2) 철스크랩(국내) : 경량A 가격
주3) 철스크랩(수입) : 국내수입평균가격(통관기준)
주4) 철근, 열연, 냉연 : 미국 내수가격(중서부) 연말기준

[당사의 주요 원재료 가격변동 추이]

(단위 : 백만원,톤)

사업부문
품목
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2018년 1분기
2019년 1분기

철도부문 외
SUS LT2T
백만원 / Ton
4.9
4.9
4.9
4.9
4.9
4.9
4.9

기타부문
전력
원 / kw
98.3
99.3
99.4
98.5
99.1
99.7
100.3

출처)

사
업보고서 및 분기보고서
주1) 작성 기준: 각 사업연도 말, 2018년 1월~3월 당기 원재료 매입액 기준
주2) 철도부문 외: 산출기준은 SUS301L LT 2T SHEET 가격 BASE 기준
주3) 기타부문 외: 산출기준은 한국전력공사 전기 요금표, 공장가동 전력사용량이며, 계절별 전력량 요금 차이 발생에 따른 가격변동이 있음
주4) SUS - 내식성을 강화하기 위해 철에 크롬을 11% 이상 집어넣은 철강의 한 종류로서 표면이 아름답고 내식성이 우수하여 도장, 도색증의 표면처리를 행하지 않고 고유의 표면을 살려서 다양한 용도에 사용할 수 있음. 주성분으로 크롬이 함유되어 있기 때문에 철강 표면에 매우 얇은층의 산화크롬이 형성되고 이 얇은 피막은 금속기지내로 침입하는 산소를 차단시켜 녹이 잘 슬지 않는 내식성이 있음

당사는 재고관리를 위하여 특정 구성요소의 재고를 필요 이상으로 보유하고 있지 않으므로
, 공급처의 작업 중단, 정부의 규제, 근로자 파업, 기타 노동 관련 장애 및 자연재해 등 다양한 원인으로 인해 주요 원재료 및 부품의 가격 변동, 수출입 시장의 변동성 확대 등이 발생해 원재료 및 부품의 확보가 원활하게 이루어지지 않을 가능성이 존재하는 바, 투자자께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

[파. 제품 결함에 따른 위험]

당사가
생산하는 제품의 품질 및 결함에 대한 문제는 고객이탈 뿐만이 아니라 제품보증 및 제품 보상 청구의 증가를 발생시킬 수 있는 바,
당사의 재무상태 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 제공하는 제품과 용역 서비스는 정교하고 향상된 성능 및 기능에 대한 고객 요구의 증가로 인해 더욱 정교하고 복합적인 형태로 변화하고 있습니다. 당사는 품질에 대한 문제를 해결하기 위해 모든 제조 단계에서 엄격한 품질 보증 절차를 유지하고 있으나, 당사 제품이 예기치 못한 결함이 발생하거나 정상적인 기능을 구현하는데어
려움을 겪을 수 있습니다. 

실제로 2014년 초 당사는 미국 메사추세스 교통국(MBTA)에서 2008년 발주한 통근형 열차 75량을 공급하는
과정에서 납품 차량 일부 부품의 문제와 현지 운용상의 문제 등으로 인해 추가적인 후속조치를 수행한 적이 있습니다.
또한, 2010년 12월 우크라이나 철도청으로부터 중고속 전동차 90량을 수주 받아 2012년 11월
당사가 납품 완료
한 동 차량의 검수 과정 중 일부 차량에서 균열이
발견되면서, 우크라이나 철도청은 2015년 2월 정밀점검을 위해 전편성 90량의 영업운행을 중단시켰습니다. 이에 당사는 현지 선로가 당사가 설계한 표준선로 조건에 미치지 못해 설계 당시 정한 피로한도 횟수를 초과한 응력발생으로 균열이 발생한 것으로 파악, 현재 조치를 완료한 상태입니다.

2010년 국산 고속철도차량인 KTX 산천 열차 190량을 코레일에 제작 및 공급하였는데, 공급차량에서 2010년부터 2013년 1월까지 총 64회의 크고 작은 사고가 발생하였고, 코레일은 동 사고로 인해 생긴 손해를 배상하라며 2011년 300억 원대 소송을 냈습니다. 재판부는 "KTX 산천 열차의 편성 축소가 모두 리콜로 인한 것이라고 보기는 어렵고, 1대 내지 2대가
리콜로 인해 공장에 입고됐더라도 나머지 열차를 운행할 수 있었다"며 배상액을 제한했으나 코레일에 일부 승소를 판결하고 당사는 도착 지연에 따른 환불금과 브랜드 가치 하락에 따른 손실, 동력비 및 인건비 등이 포함된 약 69억원을 2014년 12월 한국도로공사에

배상하
였
습니다.

또한,
당사
는 2014년 12월 29일 방위사업청과 K2 전차 2차 양산에 대한 생산계약을 체결하여 2017년까지 납품이 예정되어 있습니다. 금번 2차 양산을 통해 총 106대의 K2전차를 추가로 공급하며, 2차 양산을 통해 생산되는 K2전차에는 2013년 11월 방위사업추진위원회의 결정에 따라 1500마력의 국산 파워팩이 장착될 예정이
었습
니다. 그러나 2차양산을 앞두고 국산 파워팩 최초 생산품 검사과정에서 거듭된 결함이 발생해 양산을 위한 본격적인 생산이 늦어지고 있습니다. 최초 생산품 검사란 무기 체계의 개발을 완료한 뒤 양산 과정에서 나온 초기 시제품을 검사하는 것을 말하는데, 엔진과 변속기에 대한 단품 내구도 검사, 성능 검사, 주행성능 검사를 거처 통과한 경우 실전 배치가 가능합니다.

이후 방위사업추진위원회는 2018년 2월 이사회를 통해 기존에 계획되어 있었던 국내업체 생산 변속기 적용을 배제하고, K2전차에 외산변속기(독일)를 적용하여 K2전차를 2019년부터 2020년까지 전력화하기로 최종 결정하였습니다. 이에 따라 2019년 초 3,200km 주행시험과 저온시동 시험을 통과하였으며, 지난 05월 27일 K2전차 2차 양산 출고식을 개최했습니다. 당사는 그동안 지연됐던 K2 전차 2차 양산을 재개하여 100여대를 순차적으로 납품할 계획입니다.

이외에도 당사는 삼성엔지니어링의 사우디아라비아 알루미늄 캔 재생공장 건설과 관련하여 재생핵심설비 납품계약을 체결하여 실제 납품하였으나, 설비 중 하자가 확인되어 2016년 7월 22일 당사를 피고로 납품 제품 하자 존재 여부 소송을 제기하였습니다. 현재 동 소송은 1심 진행 중에 있습니다. 소송가액은 11,365백만원이며, 당사가 패소시 소송금액에 대한 손실이 예상되고, 현재로서 패소할 가능성에 대해서는 합리적으로 예측할 수 없습니다.

위와같이 당사가 생산하는 제품의 결함은 수리 및 교체, 재설계에 상당한 비용을 초래하며, 제품개발을 위한 엔지니어링 인력의 집중도를 저해하는 결과를 초래하게 되어, 당사의 고객 관계 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사 제품의 결함이 발견된 상황에서 상당한 재무적 비용을 치르지 않고 고객에게 만족할 대안을 제공하기는 쉽지 않습니다. 그리고 엄격한
제조물 책임을 부과하는 특정사법관할 지역에서 당사의 책임이 아닌 사건이 일어나더라도 당사에게 책임이 부과될 수 있는 가능성 또한 배제할 수 없습니다.
따라서, 당사 제품의 결함 및 오작동 발생으로 인한 항의는 배상가액이 큰 소송으로 연결될 수 있으며, 이는 당사의 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 일
반적으로 1~3년의 보증을 제공하며, 이에 대한 하자보수충당부채를 설정하고 있습니다. 하자보수충당부채는 고객의 클레임에 대한 판매보증비용을 충당하기위해 과거 경험을 토대로 쌓고 있으며, 정기적으로 충당부채 수준을 평가하여 적정한수준으로 유지하고 있습니다.
당사가 고객의 클레임 등에 대한 판매보증비용으로 사용된 금액이 당사가 평가한 보증충당금 수준을 초과할 가능성은 존재하며, 향후 제품 결함 등으로 인해 하자보수충당금을 초과하는 판매보증비가 발생하게 되는 경우, 이는 당사의 영업, 평판, 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다.

[하. 초과 비용 지급의무 발생 위험]

당사가
수행하고 있는 프로젝트와 관련하여
초과비용 혹은 추가비용 지급의무가 발생하는 경우, 이는 당사의 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적 영향
을 미칠수 있으므로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

특정 조건 하에서 가격상승이 가능한 정부와의 특정 철도 및 방위산업 계약을 제외하고, 일반적으로 당사의 프로젝트는 미리 정해진 스케줄에 따라 고정 가격 기준으로 수행됩니다. 이러한 계약 중 일부는 프로젝트 완료시까지의 모든 위험 및 완료 후 보증의무를 가정하기 때문에 본질적으로 위험을 내포하고 있습니다. 예를 들어, 과거 수행 경험이 없는 기술적 성능 조건을 프로젝트 계약서 상 요구하는 경우, 당사는 이를 충족시켜야 할 위험에 직면하게 됩니다. 또한 프로젝트 비용 및 위험을 반영한 계약금액은 일반적인 경제상황 및 원자재 수급 등을 기초로 결정되며, 인건비, 원재료, 부품 등의 가격 상승부분을 고정계약 기준으로 반영하고 있습니다. 추가적으로 당사는 잠재적 추가비용이 발생되어 공사손실이 발생할 것으로 예상되는 프로젝트에 대해서 재무상태표 상 미청구공사(자산)에서 차감하거나, 미청구공사 금액이 없는 경우 초과청구공사(부채)에 가산하는 회계처리를 적용하고 있습니다. 하지만 이러한 변수들이 예상 범위 내에서 움직일 것이란 보장은 없으며, 고정가액으로 계약한 프로젝트의 실현이윤은 시간이 지남에 따라 비용과 생산성 등의 변화로 인해 기존 추정치와 다를 수 있습니다. 전반적인 위험이나 비용이 예상치를 초과하는 경우 예상보다 이익이 낮게 실현될 수 있습니다. 

당사는 예기치 못한 프로젝트의 수정, 핵심인력의 부족, 품질 문제, 발주처의 재정적 어려움, 예기치 못한 기술적 결함으로 인한 초과비용 혹은 계약상 패널티, 정부 규제,정치적 환경의 변화, 부품 공급자, 컨소시엄 파트너와의 수행능력문제 등으로 인한 위험에 놓여있습니다. 특정 계약의 경우 설치 및 유지·보수와 관련된 요구가 포함되어 있으며, 당사가 이에 대한 사항을 만족시키지 못하게 되는 경우 당사는 잠재적 계약서 상 패널티, 대금미회수, 계약파기 등의 위험에 놓일 수 있습니다. 

향후 당사가 고정가격 기반으로 계약된 프로젝트와 관련하여 예상치 못한 비용이 발생하게 되는 경우, 이는 당사의 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다. 

[거. 납기 지연 및 고장에 따른 위험]

당사의

사업부문에 필요한

주요 부품과 설비 및 제조시설에
예상하지 못한 납기지연 및 고장 등의 문제가 발생하게 될 경우에
당사의 생산 및 서비스활동이 축소되거나 경영성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으므로
,
투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 제조활동에 필요한 주요 부품 및 설비들을 일정 요건을 갖춘 특정 거래처를 통해 조달해 왔습니다. 이러한 설비들은 공급할 수 있는 거래처가 제한되어 있으므 로, 다수의 거래처를 확보하는 것이 현실적으로 쉽지 않은 상황입니다. 따라서, 새로운 설비에 대한 수요가 증가하게 될 경우 리드타임은 일반적으로 장비 공급업체에서 요구하는 이상으로 확장될 수 있습니다. 

당사 제조시설의 중대한 손실 혹은 고장이 발생하게 되는 경우 이는 당사 생산활동의중단을 발생시킬 수 있습니다. 또한 설비의 고장, 주요 설비의 납기 지연 혹은 하청업체들의 품질 수준 미충족 및 기타 법적인 제재 등이 발생하게 되는 경우에는 당사의 생산활동을 정상적으로 수행함에 있어 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

실
제로, 2014년 12월 방위사업청은 가격심의위원회를 통해 하청업체들의 성적서 위변조 사건의 책임을 물어 당사를 포함한 11개 대형 방산업체에는 과징금을, 1개 업체에는 부정당 업체 지정 조치를 내렸습니다. 국방기술품질원은 지난 2007년 11월부터 2013년 10월까지 241개 업체가 부품의 성적서 2,749 건을 위변조한 것을 적발하였고, 그 업체들로부터 부품을 공급받은 당사를 포함한 12개 업체들에 이들 하청업체들의 성적서 위변조를 감시하지 못한 책임이 있음을 이유로 방위사업청이 제재 조치를 취하기로 한 것입니다. 문제가 된 해당 부품은 모두 교체 완료되었으며 당사 재무상태 및 경영성과에 미친 영향은 미미합니다. 하지만 향후 이같은 문제가 관리감독 소홀 등으로 재차 발생하게 될 경우 당사를 포함한 방산업체 전반에 대한 신뢰도가 떨어져 경영성과 및 평판 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바 재발방지 측면에서 철저하고 지속적인 모니터링을 수행 중에 있습니다.
 

또한, 당사 제조설비는 화재, 지진, 폭발, 홍수, 기타 자연재해 등과 같은 재해적 위험에 놓여 있습니다. 당사의 철도 및 방산 생산설비는 창원에 있으며, 플랜트 생산의 경우 당진공장에서 수행되고 있으므로 해당 지역에서 상기 재해들이 발생하게 되는 경우에는 당사의 생산활동에 중대한 지장을 줄 수 있습니다. 재해가 발생할 경우에는 장비 고장, 전력 손실, 설비 납품 지연 및 제조설비의 광범위한 손상 등으로 인해 당사의 생산활동에 차질이 발생할 가능성이 존재하며, 이는 당사 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자에 앞서 상기 사안들에 유의하시기 바랍니다. 

[너. 지적재산권 및 특허권 위험]

당사는 수행하는 프로젝트와 관련하여
제3자의 지적재산권 및 특허권을 침해하지 않으면서 당사의 기술과 노하우를 사용하고 개발하여야 하는 바, 향후 당사는
지적재산권 및 특허권과 관련하여 다양한 위험에 노출될 수 있으므로
, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 성공 여부를 결정짓는 요소 중 하나는 제3자의 지적재산권 및 특허권을 침해하지 않으면서 당사의 기술과 노하우를 사용 및 개발할 수 있는 당사의 역량입니다. 특허소송에 있어 유효성과 범위 관련 조사는 복잡한 과학적, 법률적 및 사실관계 관련 질의와 분석을 수반하게 되어 결과의 불확실성이 상당히 높습니다. 

현재 당사에 대한 지적재산권 및 특허권에 대한 침해 소송을 제기할 계획이 있는 대상은 없는 것으로 보입니다. 그러나 향후에 당사가 지적재산권 관련 소송의 대상이 되지 않을 것이라고 단언할 수는 없습니다. 지적재산권 소송의 법정공방, 특허의 신청 및 관련 법률적 재판 및 행정재판 등은 막대한 비용과 시간의 소모를 야기할 수 있고 당사 기술인력 및 경영진의 상당한 시간과 노력을 소요할 수 있습니다. 당사가 이러한 소송 또는 법적절차가 불리한 판결로 귀결되면 당사가 제3자에 대한 상당한 책임을 부담하거나, 제3자로부터 특허사용허가를 받거나 지속적 로열티를 지불해야 합니다. 또한 당사 제품을 재설계해야 한다거나, 당사 제품의 제조 및 판매 또는 당사 기술의 사용을 금하는 법원금지명령의 대상이 되는 등의 결과가 초래될 수 있습니다.

한편 소송 절차의 지연은 해당 소송의 판결이 도출되는 시점까지 당사 고객들이 제품의 구매와 사용을 유보하거나 제한하는 상황으로 이어질 수 있습니다. 상기 명시된 상황이 발생하면 당사의 사업, 재무상태, 영업실적 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

시장 내 포지션을 유지 및 강화하기 위해서 제품에 적용할 신기술을 개발하였으며, 또한 앞으로도 지속적으로 개발할 예정입니다. 당사는 경쟁업체들로부터 차별화할 수 있는 혁신적 기술 개발이 당사 사업 성공을 판가름할 결정적 요소라고 생각합니다. 당사는 주요 시장 내 특허 획득 및 특허침해의 감시활동 수행 등을 통해 당사의 지적재산권을 보호하기 위해 노력하고 있습니다. 

하지만 이러한 조치들이 경쟁사들의 당사 독점 기술의 부적절한 사용을 막지 못할 수도 있습니다. 경쟁사들이 당사의 지적재산권 및 특허권을 도용할 수 있으며, 이에 대한 분쟁이 발생할 수 있고 당사가 보유한 지적재산권 및 특허권이 다른 경로로 경쟁사들에 알려지거나 경쟁사들이 자체적으로 해당 기술을 개발할 수도 있습니다. 당사는 주요 지적재산권 및 특허권을 제대로 보호하지 못한다면, 이는 당사의 경쟁력을 저해하고 사업 및 향후 전망에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다. 

2. 회사위험

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 현대자동차그룹에 속한 회사로서 2019년 1분기말 기준 현재 현대자동차그룹에는 당사를 포함한 국내 53개의 계열회사가 있으며 그 상세현황은 다음과 같습니다.

[현대자동차그룹 계열회사 현황]

업종

회사수

상장

비상장

자동차 제조 및 판매

2

현대자동차
기아자동차

-

자동차부품 제조업

12

현대모비스
현대위아

현대트랜시스
현대케피코
현대아이에이치엘
현대엠시트
현대파텍스
위아마그나파워트레인
에이치엘그린파워
현대위아터보
지아이티
현대첨단소재

철강제조업

3

현대제철
현대비앤지스틸

현대종합특수강

증권중개업

1

현대차증권

-

물류관련업

3

현대글로비스

지마린서비스
아토즈서플라이서비스

신용카드 및 할부금융업

3

-

현대캐피탈
현대커머셜
현대카드

IT 관련사업

2

현대오토에버

현대엠앤소프트

전자금융업

1

-

블루월넛

자동차 핵심기술개발

2

-

현대엔지비
현대오트론

철도차량 제조 및 판매업

2

현대로템

메인트란스

도시철도운송업

1

-

동북선경전철

건설업

2

현대건설

현대스틸산업

설계 및 관련 서비스 용역업

2

-

현대엔지니어링
현대종합설계건축사사무소

부동산 개발, 관리 및 관련업

5

-

현대도시개발
부산파이낸스센타에이엠씨
송도랜드마크시티
율촌제2산업단지개발
서울PMC

광고대행업

1

이노션

-

에너지 관련업

3

-

그린에어
현대에너지
현대에코에너지

산림 및 조경업

2

-

서림개발
서림환경기술

영농 및 축산업

1

-

현대서산농장

금속제품 도매업

1

-

현대머티리얼

숙박 및 골프장 관련업

2

-

해비치호텔앤드리조트
해비치컨트리클럽

스포츠 클럽 운영업

2

-

기아타이거즈
전북현대모터스에프씨

합 계

53

12

41

자료 : 당사 분기보고서

당사의 연결대상 종속회사는
국내 2개사, 해외 8개사로 총 10개사
이며 2019년 1분기말 기준 종속회사의 자산총액은 약
5,713억원
으로 당사의 2019년 1분기말 연결기준 자산총액 4조 981억원 대비 13.94%를 차지합니다. 세부사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

그린에어
2008.12.18
충청남도 당진시 송산면 북부산업로 1526
산업용가스의 
제조 및 판매
278,268
기업의결권의
과반수 소유
○
(자산총액 750억원 이상)

Hyundai Rotem
USA Corporation
2004.01.22
2400 Weccacoe Ave Philadelphia PA 19,
148 USA
철도생산 및 판매
35,991
기업의결권의
과반수 소유
X

Hyundai Rotem Brasil Industria E 
Comercio De Trens Ltda.
2013.04.03
Av. Manuel de Abreu, s/n - KM 4,5 - CEP 14806-500, Vila Sedenho, Araraquara / S.P., Brazil
철도생산 및 판매
180,436
기업의결권의
과반수 소유
○
(자산총액 750억원 이상)

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
2006.07.04
Ahi Evran Cad. Polaris Plaza No.1 K.4 D.23 34398 Maslak, Sariyer, Istanbul
철도생산 및 판매
33,146
기업의결권의
과반수 소유
X

메인트란스
2008.06.24
서울시 강서구 개화동로 8길38 메인트란스(주)
철도 유지보수
5,674
기업의결권의
과반수 소유
X

Rotem Equipments (Beijing) Co., Ltd
2006.06.30
SHUNYIQU NANFAXINZHEN
JIAOGEZHUANGCUN 
CUNWEIHUIXI300M BEIJING CHINA
자동차설비 판매
및 유지보수
5,815
기업의결권의
과반수 소유
X

HYUNDAI ROTEM COMPANY - HYUNDAI EUROTEM Demiryolu Araclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK GIRISIMI
2016.02.03
Ahi Evran Cad. Polaris Plaza No.1 K.4 D.23 34398 Maslak, Sariyer, Istanbul
철도판매
23,056
기업의결권의
과반수 소유
X

HYUNDAI ROTEM- HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK
GIRISIMI
2016.06.24
Ahi Evran Cad. Polaris Plaza No.1 K.4 D.23 34398 Maslak, Sariyer, Istanbul
철도판매
6,389
기업의결권의
과반수 소유
X

HR Mechanical Services Limited
2016.12.14
16E, Shakespear Avenue, Trentham, Upper Hutt, New Zealand, 5018
철도 유지보수
378
기업의결권의
과반수 소유
X

HYUNDAI ROTEM MALAYSIA SDN BHD
2015.08.25
225 Jalan Ampang, 50450
Kuala
Lumpur,
Malaysia
플랜트 발전설비 공사수행
2,128
기업의결권의
과반수 소유
X

자료 : 당사 분기보고서

2019년 1분기 기준 현재 관계회사투자 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

기업명
주요영업
활동
소재지
결산일
2019년 1분기말
전기말

지분율(%)
취득원가
장부금액
장부금액

서울9호선운영㈜
지하철 운영
대한민국
12월 31일
20
200,000
1,284,775
1,076,400

자료 : 당사 분기보고서

[가. 영업수익성 악화에 따른 위험]

2019년 1분기 기준 당사는 철도부문에서 2016년 수주했던 대규모 프로젝트 수주 물량이 본격적으로 매출에 반영되면서 연결기준 매출액 5,902억을기록하였으며, 매출액이 전년동기 대비 증
가하였습니다. 그러나, 철도부문의 실적변동성 확대, 방산부문의 고정비 부담 가중 및 플랜트부문의 대규모 손실 등으로 인해 당사의 외형 증가가 수익성 회복으로 연결되지 않고 있는 상황입니다.
이와 같이
당사 사업부문에서 추가 수주 부족 등에 따른 외형 감소, 대규모 손실의 재현 등에 따른 수익성 회복세가 다소 저하될 경우
당사의 재무구조 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

2016년부터 2018년까지 과거 3개년 간 당사의 연결기준 매출규모는 연평균 2조 7,075원을 기록하였습니다. 2019년 1분기에는 당사 철도부문 매출 증가에 따라 연결기준 매출규모가 5,902억원으로 전년동기 연결기준 매출액 5,245억 대비 12.53% 증가하였습
니다.

당
사는 2016년 브라질 헤알화의 약세가 해소되고 방산부문의 K2전차 1차 양산프로젝트의 정산이익이 환입되면서 연결기준 매출액 2조 9,848억, 영업이익 1,062억, 231억원의 당기순이익이 발생하여 경영이 개선되는 모습을 보였습니다.
2017년의 경우 철도부문의 2015년도 신규 수주부진 및 2016년 수주물량 생산투입 순연에 따른 생산물량 감소로 외형이 감소하였으며, 방산부문에서 K2전자 생산지연에 따른 영향으로 지속적으로 외형 감소세가 이어졌고 연결기준 매출액 2조 7,257억으로 전년 대비 하락하였습니다. 수익성 측면에서도 플랜트부문의 EPC 프로젝트 추가원가 충당금 설정에 따른 영업적자 지속과 사업부문별 매출액 감소에 따른 고정비 부담 지속, 원화강세 등의 영향으로 연결기준 영업이익은 454억을 기록하였고, 당기순손실 -463억을 기록하는 등 수익성이 악화되었습니다.

2018년의 경우, 철도 및 플랜트 부문의 외형이 감소함에 따라 연결기준 매출 2조 4,119억으로 2016년부터 지속적인 매출 감소를 보였습니다. 2018년 당사는 카타르 하수처리 프로젝트(계약금액 약 3,300억)와 관련하여 2017년 1,300억의 손실을 인식한데 이어, 1,400억의 추가손실을 반영하였습니다. 또한, 철도 및 프로젝트의 예정원가증가와 매출감소에 따른 고정비 부담 증가 등으로 연결기준 -1,962억의 영업손실, -3,080억의 당기순손실을 기록하였습니다.

[주요 재무현황]

(단위 : 억원, 배)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

외부감사인의 감사의견
검토(이견없음)
검토(이견없음)
검토(이견없음)
적정
적정

신용등급
A0
A0
A0
A0
A0

매출액
5,902
5,245
24,119
27,257
29,848

매출총이익
421
366
-157
1,822
2,877

매출총이익률
7.13%
6.98%
-0.65%
6.68%
9.64%

영업이익
11
51
-1,962
454
1,062

영업이익률
0.19%
0.97%
-8.13%
1.67%
3.56%

당기순이익
74
-119
-3,080
-463
231

당기순이익률
1.25%
-2.27%
-12.77%
-1.70%
0.77%

이자보상비율
0.1
0.4
-4.2
0.9
1.7

자산총계
40,981
39,485
40,002
40,839
44,732

유동자산
26,788
25,024
25,732
26,199
29,097

부채총계
29,864
25,550
28,942
26,656
30,060

유동부채
21,108
13,585
17,295
13,418
16,412

자본총계
11,117
13,936
11,080
14,183
14,672

부채비율
268.63%
183.34%
261.21%
187.94%
204.88%

자본금
4,250
4,250
4,250
4,250
4,250

영업활동현금흐름
-1,035
-104
-142
2,192
6,111

투자활동현금흐름
136
-3
-381
312
556

재무활동현금흐름
1,170
-224
-195
-3,918
-3,435

기말현금및현금성자산
3,923
4,019
3,679
4,358
5,802

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

2019년 1분기 연결기준 영업실적을 살펴보면 철도부문에서 2016년 수주했던 대규모 프로젝트 수주 물량이 본격적으로 매출에 반영되면서 연결기준 매출액 5,902억을기록하였으며, 이는 전년 동기 5,245억 대비 약 12.5% 증가한 수치입니다. 방산부문의 경우 K1 계열 전차의 창정비 물량이 증가하면서 전년 동기 대비 매출액이 증가하였으나, K2 전차 생산감소에 따라 고정비부담이 지속되면서 수익성 개선으로는 연결되지 못했습니다. 플랜트부문은 전년 동기보다 매출액이 감소하면서 부진이 지속되었습니다. 이에 따라 당사의 2019년 1분기 영업이익은 11억, 당기순이익은 74억을 기록하였습니다. 

[사업부문별 매출 및 영업이익]

(단위: 억원)

사업본부
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
영업이익
매출액
영업이익
매출액
영업이익
매출액
영업이익
매출액
영업이익

철도부문
3,261
51
2,412
30
11,750
-471
13,153
608
14,870
812

방산부문
1,119
13
1,075
9
5,270
65
5,061
222
6,022
536

플랜트부문
1,079
-79
1,331
-6
5,338
-1,643
7,301
-477
7,226
-416

기타 부문 및
내부거래 제거
444
26
427
19
1,761
87
1,741
102
1,730
130

합계
5,902
11
5,245
51
24,119
-1,962
27,257
454
29,848
1,062

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

결론적으로 2015년 크게 부진했던 철도부문의 수주, 특히 해외수주가 2016년부터 대폭 회복되었으며, 장기간 철도부문 수익성의 발목을 잡았던 디에스컬레이션(계약금액 조정) 이슈는 유가 등 원자재가격 반등에 따라 마무리된 것으로 판단되나, 현재 철도사업부문
에서 대규모 프로젝트 생산투입 지연 등 매출액 감소요인이 여전히 존재하며, 방산부문은 차륜형 장갑차 2차 양산, K2전차 사업 생산 정상화 및 창정비 사업 등 외형성장이 기대되나, 사업특성상 정부정책 등에 영향을 받음에 따른 변수가 존재합니다. 플랜트 부문은 현대제철 등 계열사 중심의 수주 등을 통해 일정부분 매출액을 확보하고 있으며, 대규모 손실을 초래했던 카타르 수처리 프로젝트의 공정률 개선과 여타 발전 EPC 프로젝트의 정리 등을 감안할 때, 대규모 손실의 재현가능성은 제한적일 수 있으나, 대규모 프로젝트 종료에 따른 추가수주가 필요한 상황이며, 부실 사업장의 추가원가 발생가능성을 배제할 수 없습니다. 이와 같이 당사 사업부문에서 과거와 같은 침체 또는 추가 수주 부족, 대규모 손실의 재현 등에 따른 수익성 회복세가 다소 저하될 경우
당사의 재무구조 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[나. 수출활동에 따른 위험]
당사는 북미, 터키, 홍콩, 인도, 우크라이나 등의 지역에서 철도수주가 이어지고 있으며, 해외 자동차 설비 수주 역시 북미 지역에서 꾸준히 이루어지고 있는 바,
수출활동과 관련된 다양한 위험들에 노출되어 있으며, 이러한 위험들을 효율적으로 관리하지 못하게 될 경우 향후 수출확대를 위한 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 전세계 40개국 이상의 고객들에게 제품을 수출하고 있습니다. 수출금액의 상당 부분 유럽과 북미로부터 발생되고 있으며, 연결재무제표 기준으로 2016년, 2017년, 2018년 및 2019년 1분기 전체 매출액에서 수출이 차지하는 비중은 각각 45%, 53%, 52%, 50% 수준입니다.
특히 철도 부문의 경우 2016년부터 2018년까지 연평균 수출 비중이 66%로, 2%의 수출비중을 나타내는 방산부문과 58%의 수출비중을 나타내는 플랜트부문에 비해 상대적으로 높은 해외의존도를 보이고 있습니다. 

[주요 사업부문별 수출 비중 추이]

(단위 : 백만원)

사업구분
품 목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

철도부문(1)
전동차외
내수
106,427
33%
34,313
14%
308,675
26%
389,712
30%
680,790
46%

수출
219,640
67%
206,890
86%
866,184
74%
925,615
70%
806,175
54%

합계
326,067
-
241,203
-
1,174,859
-
1,315,328
-
1,486,965
-

방산부문(2)
방산물자
내수
111,932
100%
106,316
99%
508,687
97%
488,389
97%
599,614
100%

수출
-
-
1,199
1%
18,350
3%
17,697
3%
2,554
0%

합계
111,932
-
107,516
-
527,037
-
506,086
-
602,168
-

플랜트부문(3)
자동차설비
/제철설비외
내수
52,424
49%
49,358
37%
245,979
46%
324,607
44%
261,653
36%

수출
55,430
51%
83,727
63%
287,971
54%
405,495
56%
460,994
64%

합계
107,854
-
133,085
-
533,950
-
730,101
-
722,647
-

주요 사업부문 합계
(1)+(2)+(3)
내수
270,783
50%
189,987
39%
1,063,341
48%
1,202,708
47%
1,542,057
55%

수출
275,070
50%
291,816
61%
1,172,505
52%
1,348,807
53%
1,269,723
45%

합계
545,853
-
481,803
-
2,235,846
-
2,551,515
-
2,811,780
-

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
주) 기타부문 및 내부거래제거 제외

당사는 미국과 터키, 브라질에 각각 현지생산시설을 포함한 6개법인과 17개국가의 25개 해외지사를 운영하고 있으며, 아래와 같은 수출활동과 관련된 다양한 위험에 노출될 가능성이 존재합니다.

수출활동에 따른 위험 가능성

* 환율변동위험

* 다양한 국가에서 마케팅 및 유통채널 개발 및 확보, 해외시장 동향을 파악하기 위한 비용 증대

* 해외시장에서 효율적인 고객서비스 및 지원제공

* 해외수출활동 관리의 어려움

* 해외시장에서 노동, 환경 및 특정 산업관련 규제, 자국 내 산업보호를 위한 법적 규제 등 충족을 위한 어려움

* 해외시장에서의 당사 제품 인증획득 및 유지와 관련된 위험

* 지적재산권 확보와 유지에 대한 어려움

* 외화 관리 및 외화 송금관련 제한

* 예기치 못한 경제상황 및 규제요건 변화

* 정치적 불안정 및 시민소요, 문화 및 종교적 충돌, 테러활동

* 수출요구조건, 관세, 세금 등과 관련된 무역장벽

* 자연재해 및 극심한 기후변화로 인해 제품성능 테스트를 위한 충분한 설비의 미확보

당사 글로벌 사업의 성공은 적절한 위험관리를 수행할 수 있는지 여부에 일정부분 의존하고 있습니다. 상기 위험들이 실현될 가능성과 당사 및 당사의 사업파트너들에게 미치는 잠재적 영향력은 국가별로 매우 상이하며, 정확성의 정도를 예측하기가 다소 어려운 상황입니다. 따라서, 당사에 투자하기 위해서는 사업을 영위하고 있는 각 지역에서 성공적인 정책과 전략들을 효율적으로 수행하지 못할 가능성이 존재하고 있음을 유의하여야 합니다. 

실제로 플랜트사업부문의 경우 수익성 우려가 있는 해외 EPC 프로젝트의 신규수주가 없음에도 불구하고 북미에서 글로벌 완성차업체의 자동차 설비 수주가 이루어지고 있으며, 철도사업부문의 경우 북미, 호주, 동남아 등에서 수주가 이어지고 있어 이러한 기납품 실적을 바탕으로 향후 수출활동 비중은 지속적으로 증가할 가능성이 있습니다. 이에 따라 수출활동 위험에 대한 노출은 상대적으로 커질 수 있으므로, 당사가 보유하고 있는 해외 네트워크를 활용하는 등의 방법을 통해 상기 위험들을 효율적으로 관리, 감독해야 할 필요성이 존재합니다.

[2019년 1분기 주요 신규수주 실적]

(단위: 십억원)

부문

수주 내역

금액

철도

방글라데시 디젤 전기기관차
91

호주 NIF 2층 전동차 계약증액
84

기타
2

철도합계
177

방산

추진기관 시스템 시험설비
7

기타
2

방산합계
9

플랜트

KMI 의장 운반설비
27

GM 자동차 생산설비
4

기타
25

플랜트합계
56

총 계

242

자료 : 2019년 1분기 IR자료

[사업부문별 수주잔고]

(단위: 십억원)

사업부문별 수주잔고(1).jpg
사업부문별 수주잔고(1)

자료 : 2019년 1분기 IR자료

사업을 영위하고 있는 다양한 지역에서 성공적인 정책과 전략들을 효율적으로 수행하지 못할 경우 당사의 외형성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[다. 환율변동 위험]
당사의 해외매출에 따른 환율변동에 영향을 받게 되는 바, 향후
환율변동 상황에 따라 일정수준의 환리스크는 불가피할 것으로 예상되며, 이는 재무상태 및 경영성과 등에도 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재무제표와 연결재무제표는 현지통화를 원화로 환산하여 작성되므로, 재무상태 및 경영성과는 환율변동에 상당부분 영향을 받게 됩니다. 매출의 상당부분은 달러, 유로 및 헤알화를 포함한 외화로 이루어지게 되며, 당사가 수입하는 원재료 매입의 경우 주로 유로, 달러 및 엔화로 결제가 이루어지게 됩니다. 이에 따라 원화가 달러,유로 및 헤알화 대비 약세를 보일 경우 당사의 실적에 긍정적인 영향을 미치는 반면 원화가 엔화 대비 약세일 경우에는 매출원가 측면에서 당사에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 이처럼 구조상 해외로부터의 매출과 매입업무 수행 시 적용되는 환율의 종류가 달라짐으로 인해 수출과 수입 금액의 불일치가 일반적으로 발생할 수 있는 바, 환리스크의 노출에 따른 영업실적의 가변성이 일정부분 존재합니다.

당사는 수출입으로 인한 환위험을 관리하기 위해 2003년부터 환위험관리규정을 제정하여 시행하고 있습니다. 당사의 외환관리정책은 수취외화와 지급통화 간 Matching을 목적으로 하는 Natural Hedge를 기본정책으로 실시하고 있으며, 이와 함께 환율전망에 따라 외화자금 수급의 결제기일을 조정하는 Leading이나 Lagging을 이용하고 있습니다. 또한, 통화선도, 통화옵션, 통화스왑 등의 외환파생상품을 헷지수단으로 이용하되, 매매목적의 거래는 원칙적으로 배제하고 있습니다.

* Natural Hedge - 외화/국내 차입을 조정하여 외화자산 및 부채에 대한 환노출을 최소화 시키는 전략

* Leading(리딩) - 미래의 환율의 변동성을 예측하고 이에 대비하여 외화자금을 결제시기를 앞당기는 것.
zm
* Lagging(래깅) - 미래의 환율의 변동성을 예측하고 이에 대비하여 외화자금을 결제시기를 지연시키는 것.

2016년부터 2018년도까지 연결기준 기타수익의 외환수익은 연평균 1,026억원, 금융수익의 외환수익은 연평균 240억원을 기록하면서 양호한 수치를 보였으나, 2017년 및 2018년 원달러 환율의 하락 등에 따라 각각 수익/비용 총 외환손실 593억, 385억이 발생하였습니다.
다만, 2016년에는 총 외환거래이익이 약 33억원 발생하여 흑자전환 하였는데, 이는 외화부채의 감소에 기인한 것입니다. 2019년 1분기에도 전년동기 대비 외화부채가 감소함에 따라, 총외환거래손실 28억원을 기록하였습니다. 

[외환차손익 및 외환환산손익 추이]

(단위 : 백만원)

계정과목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

기타수익
외환수익
25,976
23,060
95,039
116,440
96,296

금융수익
외환수익
2,866
5,451
20,570
25,867
25,529

기타비용
외환손실
22,820
30,570
120,132
173,558
73,618

금융비용
외환손실
3,241
6,363
34,002
28,075
44,957

손익총계
2,781
-8,422
-38,525
-59,326
3,250

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
주1) 외화예금 및 외화차입금(Usance차입금 제외)을 제외한 외화자산 및 외화부채에서 발생하는 외환차손익 및 외화환산손익을 기타수익 및 기타비용으로 분류
주2) 외화예금 및 외화차입금(Usance차입금 제외)에서 발생하는 외환차손익 및 외화환산손익을 금융수익 및 금융비용으로 분류

2019년 말 1분기말 연결기준 현재 주요 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 환율 5% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[외화 민감도 분석]

(단위: 천원)

구 분
5% 상승시
5% 하락시

USD
5,435,274
(5,435,274)

EUR
(938,482)
938,482

BRL
986,763
(986,763)

HKD
2,943,163
(2,943,163)

INR
1,566,649
(1,566,649)

JPY
(468,925)
468,925

CNY
(48,740)
48,740

TWD
540,336
(540,336)

자료 : 당사 분기보고서
주1) 상기 민감도 분석은 화폐성 외화자산ㆍ부채를 대상으로 하고 있습니다.
주2) BRL: 브라질 헤알화, INR: 인도 루피화

현재 당사는 외화차입금을 이용하여 영업행위로 인한 환위험 노출액을 감소시키는 방법을 우선적으로 이용하고 있으며, 파생상품을 이용한 거래는 헷지의 목적에 한해 제한적으로 이용하고 있는 바,

2019년 1분기말 기준 파생상품계약 잔고는 없습니다.
그러나 해외수출의 비중이 여전히 높으며 장기간에 걸친 프로젝트들이 대부분임에 따라 향후 환율변동 상황에 따라 일정수준의 환리스크는 불가피할
것으로 예상되오니 투자자께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

[라. 납품차 고장에 따른 평판 하락 위험]
당사가 우크라이나 및 미국에 납품한 전동차 관련하여 현지에서 일부 고장이 발생, 조치 완료 하였으나,
향후 당사가 납품한 전동차에서 고장 등이 발생하여 현지로부터 부정적인 인식이 확산된다면 당사의 평판, 재무상태 및 영업실적 등에도 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2010년 12월 29일 우크라이나 철도청으로부터 중고속 전동차 90량을 수주 받아 2012년 11월 28일 납품을 완료하였습니다. 동 차량을 우크라이나 철도청이 2014년 2월 12일 기지에서 검수 중 일부 차량에서 균열을 발견하여, 안전을 위한 조치로 정밀점검을 위하여 전편성 90량의 영업운행을 중단시켰습니다. 이에 당사는 2014년 2월 14일 철도사업본부장 외 6명을 현지에 파견하였으며, 원인 조사 및 대응책을 마련하여 조치하였습니다. 당사는 발주처의 선로상태에 대한 정보 미제공으로 160 Km/h로 주행할 수 있는 표준선로 조건에 맞추어 국제규격에 맞는 설계를 하였으며, 현지 선로가 표준선로 조건에 미치지 못하여 설계 당시 정한 피로한도(fatigue limit: 반복 시험에서 어떤 응력도까지의 범위에서는 무한히 반복해도 재료가 파괴하지 않는 한계치) 횟수를 초과한 응력발생으로 균열이 발생한 것으로 파악하였습니다. 이에 대하여 현지 기관은 당사의 피로응력한도가 잘못 설정된 설계결함으로 주장하고 있어 당사는 보강방안을 마련하여 우크라이나 철도청에 제시하였고, 우선 2량을 보강작업 한 후 시험을 통해 검증하기로 합의하였으며 현재 본 건에 대한 조치가 완료된 상태입니다.

또한 2014년 1월 29일에 미국 보스턴 지역의 유력 신문인 <보스턴 글로브>는 당사의 납품 차량 품질 하자를 거론하는 기사를 보도하였습니다. 당사는 지난 2008년 미국 메사츄세스 교통국 (MBTA)에서 발주한 1억 9,000만달러(약 2,000억원) 규모의 보스톤시 교외선 통근열차로 운행될 객차 75량을 수주하여 2013년부터 납품해 오고 있습니다. 납품 차량 일부 부품에 문제가 있으나, 이는 신형차량 도입 시 통상적으로 발생하는 과정으로써 해당 문제들의 조치를 위한 당사의 대응에 비해 문제점 위주로 보도된 측면이 있으며 본 건에 대한 조치는 완료된 상태입니다.

국내에서는 2014년 12월 16일 서울중앙지법 민사20부(재판장 안승호)로부터 KTX-산천의 고장에 대한 책임으로 한국철도공사(코레일)에 69억 3,000만원의 손해배상 금액을 지불하라는 판결을 받았습니다. 프랑스가 제작한 고속철도차량인 KTX-1을 공급받아 운행하던 코레일은 2010년 처음으로 현대로템으로부터 KTX-산천 190대를 공급받아 운행을 개시했으나 열차의 잦은 고장으로 인해 손해배상 소송을 청구했습니다. 코레일 측은 2010년 3월부터 2013년 1월까지 기계 오작동으로 64 차례 고장사고가 있었다고 밝혔으며 2011년 4월에는 일부 열차 감속기에 하자가 발견돼 당사에 전체 열차에 대한 점검과 보수를 요청했습니다. 재판부는 2010년 4월부터 2014년 1월까지 발생한 64차례의 고장사고 가운데 단 1건을 제외한 나머지는 모두 제작상의 결함에 따른 것으로 인정하였으며 열차 고장에 따른 리콜로 발생한 영업손실 일부도 현대로템이 배상해야 한다고 판결하였습니다. 다만, 코레일이 리콜 당시 17~18대의 KTX-산천 열차를 가용할 수 있었는데도 9~13대만 운행에 편성한 점 등을 고려하여 KTX-산천 편성 축소가 리콜만으로 인한 것으로 볼 수 없다고 판단, 코레일이 주장한 79억원의 영업손실 중 67억 3,000만원만 인정하였습니다. 해당 금액은 2014년에 영업외비용으로 계상되어 재무제표에 반영되었습니다. 그리고 지난 2016년 9월 19일 2014년 1심에 이어 서울고등법원 민사2부(재판장 권기훈 부장판사)가 한국철도공사가 현대로템을 상대로 낸 손해배상 청구소송 항소심에서 원고 일부승소 판결하였습니다. 항소심 재판부는 당사의 배임책임을 인정하면서도 "KTX-산천 열차의 편성 축소가 모두 리콜로 인한 것이라고 보기는 어렵다"며 "한두 대가 리콜로 인해 공장에 입고됐더라도 나머지 열차를 운행할 수 있었다"고 밝히면서 반환료와 영업손실액 등 약 69억 원을 돌려주라고 판결하였습니다.

상기 외 대구철도공사의 대구지하철 2호선 스크린도어 부실시공 관련 입찰 참가 제한과 관련하여 당사는 대구지
방법원 및 대구행정심판위원회에 입찰참가자격 제한처분 취소의 소를 제기하였으나, 1심판결 패소 처분을 받았으며, 이에 당사는 2017년 12월 고등법원에 행정소송을 진행 중인 가운데 2018년 4월 6일 법원의 집행정지 결정이 취소되었습니다. 이에 당사는 일정기간(2018.04.06~2018.08.23) 동안 국내 공공기관(정부,지방정부,공기업)을 당사자로 하는 계약건에 대해 입찰참가가 제한되었습니다.
이외에도 인천도시철도공사의 인천지하철 2호선 열차 추가납품 요청 등 전동차 품질 관련해서는 대한상사중재원에 중재과정 중에 있습니다.

우크라이나 및 미국 보스톤에 납품한 열차와 관련된 문제는 현재 조치가 완료되었으며 국내 문제 중 일부는 중재과정 중에 있습니다. 다만, 이러한 품질과 관련한 소송 및 조치과정에서 회사의 철도사업부문의 해외 수주는 지속적으로 이어지고 있으므로상기와 같이 향후 당사가 납품한 전동차에서 고장 등이 발생하여 현지로부터 당사에 대한 부정적인 인식이 확산된다면 당사의 평판 또한 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 이는 재무상태 및 영업실적 등에도 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자시 이 점 고려하시기 바랍니다.

[마. 운전자본 조달 실패 위험]

당사는 운전자본의 필요에 따라 운영자금을 단기차입금을 통해 조달하고 있는 바,
당사가 적시에 자금조달에 실패할 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 사업은 일반적으로 발주처와 대규모 장기 계약에 따라 이루어지고 있습니다. 이러한 계약의 대부분은 계약기간동안 업무 수행단계에 따라 대금이 분할하여 지급되는데, 수주부터 남품/검수까지 장기간이 소요되고 발주기관의 자금 혹은 기타 상황에 따라 큰 영향을 받는 수주산업의 특성 상 기중에는 운전자금 부담이 높은 반면 각 연도 말 자금 집행이 이루어지면 부담이 완화되는 구조를 보이고 있습니다. 따라서, 영업현금흐름은 분할 지급되는 날짜에 따라 상당한 변동성을 가지게 됩니다. 특히 한국철도공사와 방위사업청 등 정부 관련 고객들은 주로 연말에 현금 지불을 실시하므로, 매년 12월 당사로 상당한 현금이 유입되고, 나머지 기간 동안은 매출채권 또는 미청구공사 계정이 증가하게 됩니다. 

당사는 상기와 같이 프로젝트별 자금회수 방식 차이에 따른 변동성 등으로 인해 운전자금에 대한 지속적인 관리가 필요합니다. 따라서, 당사는 운영자금에 필요한 유동성 확보를 위해 국내 단기차입금을 활용하고 있습니다. 2018년말 및 2019년 1분기말 기준 당사의 연결기준 단기차입금은 각각 1,096억원, 3,901억원으로 2019년 1분기 연결기준 단기차입금이 2018년말 대비 약 3.5배 증가하는 등 재무구조가 다소 악화된 모습을 보이고 있습니다.

[단기차입금 내역]

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
2019년 1분기말
2018년 말

CP
KTB투자증권 외
2.65
150,000,000
-

Banker's Usance
한국산업은행 외
0.02 ~ 3.69
70,106,243
49,610,459

원화일반
한국산업은행 외
3.04 ~ 3.75
170,000,000
60,000,000

합 계
390,106,243
109,610,459

자료 : 당사 분기보고서

단, 향후 당사가 적시에 단기차입금의 차환, 연장 또는 리파이낸싱을 받지 못하거나 신규 자금조달에 실패하게 되어 계약이행 의무, 매입채무 혹은 기타채무 등의 지급의무를 수행하지 못하게 된다면, 이는 당사의 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

[바. 차입금 변동에 따른 위험]

당사는 최근 악화된 영업실적으로 인해 차입금이 증가하는 추세에 있습니다. 2019년 1분기 당사의 차입금의존도는 36.97%이며, 차입금 규모 고려시 재무부담은 다소 과중한 수준으로 판단됩니다.
향후 업황악화로부터 발생하는 수주감소로 인해 영업이익률이 악화되거나, 차입금 상환을 위한 자금조달이 용이하지 않아 유동성 위기가 발생할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

2015년에는 악화된 업황으로 인해 사채 발행을 통한 자금조달이 증가하면서 연결기준 총차입금 규모는 2조 1,437억원을 기록하였고, 차입금의존도는 42.50%를 기록하였습니다. 다만, 2016년에 들어 수주개선과 함께 실적이 일부 회복되고 운전자본을 회수하면서, 차입금이 감소하여 2016년 연결기준으로 40.50% 수준의 차입금 의존도를 보이며 재무구조가 개선되었습니다. 2017년에는 외형성장세는 감소하였으나 주요 사업부문인 철도부문에서 수익성이 양호한 프로젝트들의 실적 반영, 차량품질 안정화에 따른 비용 감소 등 수익성 호조세가 지속되며 연결기준 총차입금 1조 4,070억, 차입금의존도 34.45%로 개선되었습니다. 2018년 말 연결기준 총차입금은 1조 3,921억원이며 차입금의존도는 34.78%를 기록하며 2017년말 대비 유사한 수준을 기록하였습니다.

2019년 1분기의 경우 당사의 연결기준 총차입금은 1조 5,150억으로, 전년 말 대비 약 1,230억 증가하였고, 차입금의존도 또한 36.97%로 증가하였습니다. 특히, 단기차입금의 경우 전년 말 1,096억 대비 3,901억으로 크게 증가하였는데, 이는 2018년부터 이연된 수주 물량에 대응한 운전자본 부담이 확대되어 차입규모가 점차적으로 증가하였기 때문입니다.

[차입금의존도 추이]

(단위: 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

단기차입금
390,106
109,610
98,659
229,850

유동성장기부채
481,428
355,989
218,915
469,983

사채
479,140
698,757
883,242
922,638

장기차입금
164,366
227,707
206,176
190,302

총차입금
1,515,040
1,392,063
1,406,992
1,812,773

자산총계
4,098,081
4,002,150
4,083,912
4,473,160

차입금의존도
36.97%
34.78%
34.45%
40.50%

현금및현금성자산
392,331
367,895
435,786
580,209

순차입금
1,122,709
1,024,168
971,206
1,232,564

순차입금의존도
27.40%
25.59%
23.78%
27.60%

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

당사의 2019년 1분기 연결기준 차입금 등의 세부내역은 다음과 같습니다.

[단기차입금의 내역]

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
2019년 1분기말
2018년 말

CP
KTB투자증권 외
2.65
150,000,000
-

Banker's Usance
한국산업은행 외
0.02 ~ 3.69
70,106,243
49,610,459

원화일반
한국산업은행 외
3.04 ~ 3.75
170,000,000
60,000,000

합 계
390,106,243
109,610,459

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

[장기차입금의 내역]

(단위: 천원)

구 분
차입처
최장만기일
이자율(%)
2019년 1분기말
2018년 말

특수산업육성자금
㈜농협은행
2020.12.15
2.00
850,230
1,082,320

일반대출
NH투자증권 외
2021.11.21
2.90 ~ 3.80
90,000,000
140,000,000

PF대출
한국산업은행 외
2023.12.20
3.6
107,000,000
113,000,000

제작금융
수출입은행 외
2021.05.26
0.7~8.90, LIBOR(3M)+ 0.7~3.1, TJLP + 1.7, ECM +1.7, CDI+1.90%
43,241,099
44,758,605

소 계
241,091,329
298,840,925

차감: 유동성대체
(76,725,477)
(71,134,252)

계
164,365,852
227,706,673

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

[사채의 내역]

(단위: 천원)

사채명
발행일
만기일
이자율(%)
2019년 1분기말
2018년 말

제22-2회 무보증사채
2014.03.06
2019.03.06
-
-
100,000,000

제23-1회 무보증사채
2014.04.29
2019.04.29
3.65
100,000,000
100,000,000

제23-2회 무보증사채
2014.04.29
2021.04.29
4.04
100,000,000
100,000,000

제24-1회 무보증사채
2015.01.20
2020.01.20
2.63
220,000,000
220,000,000

제24-2회 무보증사채
2015.01.20
2022.01.20
3.00
105,000,000
105,000,000

제25-2회 무보증사채
2015.06.15
2020.06.15
2.82
110,000,000
110,000,000

제26-2회 무보증사채
2016.10.07
2019.10.07
3.09
30,000,000
30,000,000

제27-1회 무보증사채
2017.07.07
2019.07.07
2.39
55,000,000
55,000,000

제27-2회 무보증사채
2017.07.07
2021.07.07
3.09
65,000,000
65,000,000

제28회 무보증사채
2018.06.08
2021.06.08
3.31
100,000,000
100,000,000

액면금액 합계
885,000,000
985,000,000

차감: 사채할인발행차금
(1,157,304)
(1,388,161)

장부금액
883,842,696
983,611,839

차감: 유동성대체
(404,702,695)
(284,854,464)

비유동사채
479,140,001
698,757,375

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

다만 당사의 2019년 1분기 연결기준 단기성차입금(단기차입금, 유동성장기부채)이 8,715억원, 장기차입금 및 사채가 6,435억원으로 단기성 차입금의 비중이 57.53%를 기록하였습니다. 이는 2018년 말 대비 단기성차입금 비중 33.45% 대비 차입금의 질 측면에서 다소 악화된 모습을 보이고 있습니다.

한편, 2015년 업황악화로 인한 부채 증가로 연결기준 부채비율이 250.84%까지 증가하면서 부채구조가 다시 악화되는 모습을 보였으나, 2016년 및 2017년 실적이 개선되면서 연결기준 부채비율이 각각 204.88%, 187.94%로 감소하였습니다. 그러나, 2018년 업황이 다시 악화됨에 따라 대규모 손실로 인한 재무구조가 저하되면서, 연결기준은 부채비율은 261.21%로 2017년말 대비 다시 크게 증가하였습니다. 2019년 1분기 역시 이러한 추세는 계속되었고, 이연된 수주 물량에 대응한 운전자본 부담이 확대대면서 차입규모는 전년 대비 더욱 증가하였습니다. 이에 따라 2019년 1분기 연결기준 당사의 부채비율은 268.63%로 전년 말 대비 소폭 증가하였습니다.

2016년 실적개선으로 인하여 영업이익이 흑자전환되면서 연결기준 이자보상배율이 1배 이상으로 회복되었고, 2017년말 기준으로 0.9배를 기록하였으나, 2018년 플랜트부문의 대규모 손실로 인해 2018년 말 연결기준 영업이익이 적자로 돌아섰으며, 2019년 1분기 이자보상배율 역시 0.1배를 기록하며, 2016년 연결기준 이자보상배율 1.7배 대비 금융비용 부담능력이 악화되었습니다.

당사의 2019년 1분기 및 최근 3개년 재무안정성 비율의 추이는 다음과 같습니다.

[재무안정성 비율]

(단위: 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

유동비율
127%
149%
195%
177%

유동자산
2,678,768
2,573,162
2,619,879
2,909,666

유동부채
2,110,819
1,729,464
1,341,795
1,641,213

부채비율
269%
261%
188%
205%

부채총계
2,986,386
2,894,156
2,665,613
3,005,993

자본총계
1,111,695
1,107,994
1,418,299
1,467,167

이자보상배율(배)
0.1
-4.2
0.9
1.7

영업이익
1,146
-196,166
45,425
106,234

이자비용
12,482
47,069
50,143
63,761

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

당사의 차입금 수준은 아래와 같이 영업활동에 제약을 줄 수 있습니다.

당사의 영업활동 제약 내용

* 운전자금, 자본적지출, 전략적 투자 등을 수행하는 데 필요한 추가 자금 확보의 어려움

* 현금의 일정부분을 차입금 상환에 사용함에 따라 자본적 지출, 투자활동에 필요한 가용 자금의 제약

* 시장경쟁 변화에 대응하기 위한 유연성 확보 제약

* 차입금 수준이 당사보다 낮은 경쟁회사와 비교 시 상대적 열위

* 경제 및 산업환경 악화에 대한 대응력 열위

* 만기상환 불이행 가능성 증대

당사는 2016년도에 실적개선으로 인하여 전반적인 재무구조가 개선되었으며, 2017년 기준으로도 영업이익, 순이익 등 수익성 측면에서 흑자추세가 지속되고 있으나, 2018년부터 당사의 수익성이 다소 훼손되었으며, 차입금 규모 고려시 재무부담은 다소 과중한 수준으로 판단됩니다. 향후에도 업황악화로부터 발생하는 수주감소로 인해 영업이익률이 악화되거나, 차입금 상환을 위한 자금조달이 용이하지 않아 유동성 위기가 발생할 경우, 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다. 

[사. 수주실적 변동성에 따른 위험]
당사의 수주잔고가 향후 매출로 반드시 이어지는 것은 아니며, 실제 매출은 수주잔고에 따른 예상 수익가치에 미치지 못할 수 있는 바,
수주산업의 특성상 발주 상황에 따른 실적 변동성이 존재하며, 적절한 수준의 국내외 수주잔고를 확보하지 못할 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의
철도사업부문이 내수시장에서 독점적인 지위를 확보하고 있고 있음은 물론, 플랜트 및 방산사업 역시 각각 계열 기반 수요와 방위산업에 기초한 대정부 수요 등 비교적 안정된 사업여건을 보유하고는 있으나, 이들 대부분이 거액의 프로젝트성 수주산업으로서 신규수주활동이 꾸준히 뒷받침 되지 않을 경우 미래의 외형과 손익 및 현금흐름상의 실적변동부담이 불가피한 구조적 제약을 갖고 있습니다.

당
사의 2016년 수주잔고는 철도사업부문은 중국업체들에 의해 조성되었던 시장경쟁이 완화되었고, 터키 이스탄불 전동차, 호주 시드니 2층 전동차 등의 대규모 신규수주가 이어졌으며, 이외에도 철도관제 및 유지보수에 대한 경쟁력이 제고되면서 수주를 예년 수준으로 회복하였습니다. 다만 방산부문 및 플랜트 부문 수주 잔고 감소세가 이어졌으며, 특히 플랜트 부문은 계열물량이나 사업경험이 많은 프로젝트 위주의 선별적인 수주가 이루어졌습니다.

이후 2017년 철도사업부
문 수주잔고는 이란동차, 인도MEGA 전동차 등 해외전략시장에서의 수주 성공으로 증가세가 이어졌습니다. 또한 방산사업에서 차륜형 장갑차 2차 양산 프로젝트 수주 등으로 수주잔고가 회복세를 보였으며, 플랜트 부문에서는 핵심사업 중심의 수주활동으로 수주잔고는 감소세를 지속하였습니다.
그러나, 2018년 및 2019년 1분기는 방산사업 및 플랜트 사업에서 수주 감소에도 불구하고, 철도부문의 회복된 신규 수주 등에 힘입어 각각 수주잔고 7조 9,409억, 7조 7,151억을 기록하였습니다. 

[수주잔고에 관한 사항]

(단위 : 억원)

품 목
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

철도사업
65,626
66,415
56,240
48,349

방산사업
6,483
7,515
9,372
8,419

플랜트사업
5,043
5,479
7,368
9,004

합 계
77,151
79,409
72,980
65,772

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서

[2019년 1분기 진행율적용 수주잔고 현황]

(단위: 백만원)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

철도A
2016-01-21
2019-08-17
-
254,937
-
75,889
-
179,049

철도B
2016-03-10
2031-06-30
-
179,367
-
51,734
-
127,633

철도C
2004-11-01
2011-05-31
-
227,544
-
220,539
-
7,004

철도F
2009-05-13
2015-07-30
-
226,114
-
219,891
-
6,223

철도G
2010-06-29
2017-10-07
-
302,424
-
297,574
-
4,850

철도I
2012-09-10
2016-12-28
-
303,250
-
291,808
-
11,442

철도L
2012-12-17
2019-07-07
-
578,552
-
478,818
-
99,734

철도M
2013-04-01
2018-03-31
-
760,684
-
679,211
-
81,473

철도O
2016-01-21
2019-08-17
-
237,894
-
211,169
-
26,725

철도P
2016-04-22
2021-02-28
-
303,691
-
16,864
-
286,827

철도Q
2016-05-19
2022-05-01
-
340,881
-
95,084
-
245,797

철도U
2016-08-18
2022-03-22
-
958,699
-
179,162
-
779,537

철도V
2016-12-15
2020-01-15
-
210,960
-
99,075
-
111,885

철도W
2016-06-07
2020-12-31
-
357,654
-
127,607
-
230,047

철도X
2013-06-22
2016-08-12
-
257,597
-
241,562
-
16,035

철도Y
2017-06-22
2024-10-31
-
385,818
-
7,454
-
378,364

철도Z
2017-07-27
2020-12-20
-
168,101
-
58,465
-
109,636

철도AA
2012-04-30
2027-07-31
-
185,393
-
103,218
-
82,174

철도AB
2017-12-02
-(*2)
-
919,771
-
281
-
919,491

철도AC
2017-11-06
2020-07-13
-
179,039
-
48,356
-
130,683

철도AD
2018-06-26
2023-06-28
-
888,567
-
17,229
-
871,338

철도AE
2018-07-31
2031-05-30
-
302,736
-
22,961
-
279,775

철도AF
2018-08-17
2024-07-04
-
238,870
-
4,726
-
234,144

철도AG
2018-07-31
2031-05-30
-
216,330
-
6,668
-
209,663

철도AH
2018-05-17
2024-02-28
-
315,062
-
10,161
-
304,901

플랜트B
2014-12-03
2019-10-25
-
215,426
-
124,651
-
90,776

플랜트C
2014-12-03
2019-10-25
-
141,441
-
116,881
-
24,560

플랜트D
2017-12-21
2019-11-30
-
229,900
-
160,520
-
69,380

플랜트E
2018-10-12
2021-01-15
-
137,600
-
12,891
-
124,709

합 계
-
10,024,302
-
3,980,448
-
6,043,854

자료 : 당사 분기보고서
주1) 보고기간 종료일 현재 실질적인 납품은 종료되었으나, 교육훈련 메뉴얼 제공 또는 예비부품 납품 등이 진행중인 계약이 포함되어 있습니다.
주2) 철도AB는 납품기한에 대한 협의가 진행중입니다.

수주잔고는 발주처와 문서상 계약을 통해 체결된, 향후 인식될 재화와 용역의 매출 금액을 의미합니다. 고객발주의 경우 취소, 검사권리 및 기타 산업적인 특성과 환경에 영향을 받게 되며, 인도시기 혹은 완료일자의 경우 지연될 가능성이 존재합니다. 만약, 수주잔고에 포함된 프로젝트의 종료, 지연, 범위의 축소 등이 발생하는 경우, 이는 수주잔고의 감소로 이어지게 되며, 결국 진행기준으로 인식하는 매출 및 순이익을 감소시키는 결과를 초래하게 됩니다. 만약, 발주처가 프로젝트에 대한 발주를 취소하게 되는 경우 프로젝트 수행과정 중에 발생한 비용을 환급 받을 수 있으나, 일반적으로 수주계약상 반영된 총 금액을 받을 권리는 존재하지 않습니다. 또한, 일부 프로젝트의 경우 당사 고객들은 납기지연으로 인해 계약서 상에 근거한 금액을 초과하는 손해가 고객에게 발생하게 되면, 계약을 파기할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다. 당사가 진행하고 있는 중요한 프로젝트의 취소 혹은 종료, 지연이 발생하게 되면,이는 당사의 평판, 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[아. 부실채권 증가에 따른 위험]
당사는
매출채권을 적시에 회수하지 못하거나, 전망이 변경될 경우, 대손충당금을 적립할 수 있으며, 대금회수조건으로 인한 미청구공사가 증가할 가능성이 있는 바, 이와 같은 일이 발생할 경우, 당사 사업, 재무상태 및 영업실적 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 매출액과 매출채권(미청구공사 포함)은 2016년 연결기준 2조 9,848억원, 1조7,472억원을 기록하였으며, 매출채권 잔액 기준 전년대비 30% 감소하였습니다. 이에 매출채권회수기간 274.3일로 증가하였습니다. 2016년 연결기준으로 매출액은 2015년 연결기준 대비 10% 하락하였고, 미청구 공사의 감소로 인하여 매출채권은 30% 감소하였으나 매출채권회전율은 1.7회로 전년보다 소폭 개선되었습니다. 2017년 연결기준 매출액은 2016년 연결기준 대비 9% 하락하였고, 미청구공사의 감소로 매출채권은 8% 감소하였고 매출채권회전율은 1.7회로 전년과 유사한 수준을 기록하였습니다. 2018년에도 이러한 매출액 및 매출채권 감소추세는 계속되어 연결기준 매출액은 2017년 대비 12% 하락하였고, 미청구공사의 감소로 인해 매출채권은 9% 감소함에 따라, 매출채권회전율은 1.6회로 전년과 유사한 수준을 기록했습니다.

한편, 매출채권을 연율화하여 산정할 경우 2019년 1분기 연결기준 매출채권회전율은 1.6회, 매출채권회수기간은 약 233.2일을 기록하여, 전년동기와 대비하여 소폭 저하되는 모습을 보이고 있습니다.

[매출액 및 매출채권 현황]

(단위: 백만원, %, 회)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

매출액
590,231
524,505
2,411,924
2,725,658
2,984,783

매출액증가율
13%
-19%
-12%
-9%
-10%

매출채권
1,508,266
1,530,754
1,463,429
1,601,997
1,747,233

매출채권증가율
-1%
-14%
-9%
-8%
-30%

매출채권회전율(회)
1.6
1.4
1.6
1.7
1.7

매출채권회수기간(일)
233.2
266.3
221.5
214.5
213.7

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
주1) 증가율은 전년 동기대비 수치
주2) 매출채권에는 미청구공사가 포함되어 있습니다.
주3) 매출채권 회전율 = 매출액 / 매출채권
주4) 매출채권 회수기간 = 365 / 매출채권회전율
주5) 2018년 1분기, 2019년 1분기 매출채권회전율 및 매출채권회수기간은 연율화된 매출액을 활용

프로젝트들의 특성상 상당부분은 주로 완료 시점까지 수개월에서 5년, 일부 프로젝트는 10년에 이르는 기간이 소요됩니다. 따라서 고객들이 재무적 어려움으로 인해 당사에 지급해야 하는 대금을 적시에 지급하지 못할 수 있는 위험에 노출되어 있습니다. 대금을 지급할 수 없게 되는 경우, 당사는 적시에 매출채권을 회수하지 못하게 될수 있으며 이는 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 세계 경기가 지속적으로 악화되는 경우 당사 고객 중 일부가 겪고 있는 재무적 어려움이 더욱 심화될 수 있으며 이에 따라 당사의 매출채권의 수금가능성이 낮아질 수 있습니다.

당사의 1년 이상 미회수된 매출채권의 대부분은 철도사업부분으로부터 발생하고 있으며, 이는 철도 사업의 계약구조와 관련이 있다고 볼 수 있습니다. 일반적으로 철도계약의 경우 2~3년의 Warranty 기간이 존재하게 되며, 동 기간 종료 후 발주처에서 매출채권에 대한 대금을 지급하게 됩니다(전체 수주금액 중 Warranty기간 종료 후 지급되는 금액은 약 5~10% 정도를 차지함). 따라서, 철도 수주가 증가하여 납품이 완료되는 프로젝트가 증가할수록 Warranty와 관련된 매출채권 역시 증가하는 결과를 초래하게 되며, 이는 매출채권 연령 구조에 영향을 미치게 됩니다. 즉,철도부문의 매출이 늘어날수록 Warranty로 인한 매출채권이 늘어나는 사업구조에 기인한다고 볼 수 있습니다. 

당사는 향후 매출채권을 적시에 회수하지 못하거나 관련 전망 혹은 가정사항들에 변화가 생기는 경우, 대손충당금을 적립할 수 있으며 이는 당사 사업, 재무상태 및 영업실적 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 투자 고려시 이점 매우 유의하시기 바랍니다.

미청구공사는 매출채권의 일종으로 매출로 인식은 했지만 발주처에 청구하지 못한 미수채권입니다. 매출채권과의 차이점은 매출채권은 돈을 받을 권리가 확정된 채권, 미청구공사는 아직 돈을 받을 권리가 확정되지 않았고 발주처에 청구를 하지 못했음에도 회계기준서상 진행률에 의해 매출로 인식하는 계정이라고 할 수 있습니다. 일반적인 미청구공사는 예정원가율과 실행원가율의 괴리로 인해 발생하며, 예정원가율을지나치게 낮게 잡았다가 예상보다 원가가 초과될 경우 진행률이 높아지는데 이 초과분이 미청구공사액으로 계상되게 됩니다. 또한 개별 프로젝트의 계약 조항에 따라 미청구공사가 늘어나게 되는 경우도 있는데, 공사나 납품이 완료되어야 발주처에 미수금 청구가 가능할 경우가 이에 해당합니다. 누적된 미청구공사는 어닝쇼크의 원인 중하나로, 채권을 회수하지 못한 회사가 매출원가를 조정하면서 한꺼번에 대규모 적자가 발생할 수 있기 때문입니다.

당사의 미청구공사 잔액 추이는 아래와 같습니다.

[미청구공사 잔액 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

미청구공사
1,137,289
989,144
1,111,293
1,024,899
1,220,582

미청구공사증가율
15.0%
-19.0%
8.4%
-16.0%
-33.6%

자료 : 당사 분기보고서 및 사업보고서
주) 증가율은 전년 동기대비 증가율로 계산

상기 표와 같이 당사의 2016년 연결기준 미청구공사는 기존 공사대금의 청구 및 회수로 인하여 2015년 대비 33.6% 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 이후 2017년에도 미청구공사 잔액은 감소하였으나, 2018년 연결기준 미청구공사잔액은 전년 대비 8.4% 증가하였으며,
2019년 1분기 기준 1조 1,373억원을 기록하며 전년동기대비 15.0% 증가하였습니다.
최근 미청구공사의 증가 이유는 철도부문에서 납품 후 대금회수가 이루어지는 수출사업 진행 프로젝트가 증가하였고, 국내주요 발주처와의 계약 역시 인도 및 검수가 완료된 프로젝트 후반기로 대금 회수가 이연되는 기존 방식의 계약이 증가했기 때문입니다. 

미청구공사가 증가한다는 것은 공정 대비 대금회수 기간이 증가하여 회수 가능성이 낮아짐을 시사하는 것으로서 당사의 유동성에 악영향을 미칠 가능성이 있습니다. 향후 당사가 미청구공사를 적시에 회수하지 못하고 부실화될 경우 이는 당사 사업, 재무상태 및 영업실적 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 투자 결정 시 이점에 유의하시기 바랍니다.

[자. 우발채무 관련 위험]

본 증권신고서 제출일 현재 당사가 피고로 계류중인 주요
소송 및 중재는
29건
으로 현재로서는 동 소송 및 중재의 결과가 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없으며,
지급보증, 금융약정사항 등 다양한 형태의 우발채무가 존재하는 바, 지급보증과 계류 중인 소송사건, 금융약정사항 등 우발상황의 발생 여부에 따라 당사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사 및 당사의 연결대상 종속회사는 본
증권신고서 제출일
현재 피고로서 국내 및 해외 소송사건(소송건수: 27건,소송가액: 80,703,666천원 / 중재건수: 2건, 중재가액: 51,885,395천원)이 계류중에 있습니다.

당사는 상기 소송사건의 결과에 대한 합리적인 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시
기가 불확실하여 연결재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다. 상기 진행중인
소송사건에는 1심 일부패소 판결로 충당부채를 설정한 임금소송이 포함되어 있습니다.

한편,

증
권신고서 제출일 현재 당사는 통상임금과 관련한 소송이 진행중에 있습니다. 2012년 제소된 소송과 관련하여 1심에서 원고 일부승(10%) 판결이 나왔으나, 원고와 피고 모두 항소하여 현재 2심이 진행중에 있습니다. 만일 당사가 과거 지급한 급여 중 정기상여금 등 기존에 통상임금에 포함하지 않았던 급여항목이 통상임금에 해당한다면 과거분 급여를 추가적으로 지급하여야 할 수도 있습니다. 2013년 12월 18일자 통상임금과 관련된 대법원 전원합의체의 판결에 근거하여, '정기상여금과 관련된 추가적인 급여'를 지급할 경우 예상외의 과도한 재정적 부담으로 인해 회사에 중대한 경영상 어려움이 초래될 가능성도 있습니다.

당사가 피소된 주요 소송사건은 다음과 같습니다.

(1) 통상임금 소송 (부산고등법원(창원) 2017나110)

구분
내용

소제기일
2012.01.17

소송 당사자
원고: 김상합 등 2,038명, 피고: 당사

소송의 내용
비법정 통상임금 기준항목의 통상임금 산입 여부

소송가액

12,505 (백만원)

진행상황

2016.08.18 변론기일 : 속행
2016.10.20 변론기일 : 속행
2016.12.08 변론기일 : 속행
2017.02.09 1심 판결 : 피고 일부 패소
2017.02.27 원고 : 항소장 제출
2017.02.28 피고 : 항소장 제출
2017.06.22 변론기일 : 속행

2019.06.27 변론기일 : 속행

향후 소송일정 및 대응방안
현재 항소심 계류 중으로 변론기일은 지정되지 않은 상태이며, 소송진행 상황에 따라 적의 대응할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
1심 일부 패소판결로 인하여 소송가액을 포함한 예상비용 20,040백만 원이 2017.12.31일 현재 충당부채로 반영되어있으며, 현재로서는 반영비용외 추가부담할 금액에 대해서는 합리적으로 예측할 수없음.

(2) 손해배상 청구 (서울남부지방법원 2016가합107081)

구분
내용

소제기일
2016.07.22

소송 당사자
원고: 삼성엔지니어링, 피고: 당사

소송의 내용
당사 납품 제품의 하자 존재 여부

소송가액

11,365 (백만원)

진행상황
2016.07.22 : 삼성엔지니어링 소제기
2016.09.23 : 답변서 제출
2016.11.17 : 변론기일 속행
2017.03.23 : 변론기일 속행
2017.06.08 : 변론기일 속행
2017.08.10 : 변론기일 속행

향후 소송일정 및 대응방안
2018.10.15 감정기일 진행 되고있는 상태이며, 소송진행 상황에 따라 적의 대응할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
회사가 패소하는 경우 소송금액에 대한 손실이 예상되며, 현재로서 패소할 가능성에 대해서는 합리적으로 예측할 수 없음

자료 : 당사 제시

당사는 또한 당사의 특수관계자 및 타인에 대해 제공한 이행보증 내역이 존재합니다.세부사항은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, 천외화)

대상회사
관련기관
금 액
사 유

서울9호선운영(주)
HSBC
1,428
계약이행연대보증

Hyundai Rotem Malaysia Sdn. Bhd.
Lekir Bulk Terminal Sdn Bhd
MYR 10,680
계약이행연대보증

메인트란스
서울9호선운영㈜
14,000
계약이행연대보증

우이신설경전철㈜
건설공제조합
685
계약이행연대보증

서부광역철도주식회사
건설공제조합
2,393
계약이행연대보증

동북선경전철주식회사
건설공제조합
128,050
계약이행연대보증

자료 : 당사 제시

당사가 담보를 제공한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

제공받은 회사
내용
금액
제공 사유

그린에어
보유주식
11,955,165주
59,666
그린에어 프로젝트금융 대출 실행에 따른
주식담보제공

우이신설경전철(주)
보유주식
808,000주
4,040
우이신설경전철(주) 프로젝트금융 대출 실행에 따른 주식담보제공

자료 : 당사 제시

당사가 견질제공한 어음ㆍ수표의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

제공처

내역

통화

금액
종 류

현대종합상사㈜
수표 1매
USD
3,452,918
계약이행

한국방위산업진흥회
어음 1매
KRW
574,127,513
보증서발급 담보제공

자료 : 당사 제시

이외에도 2019년 1분기말 연결기준
당사 및 당사의 연결대상 종속회사는 KEB하나은행 외 23개 금융기관과 자금대출약정(원화한도: 537,000,000천원, 외화한도: USD 86,250,000, EUR 20,000,000, BRL 50,167,910) 및 한국산업은행 외 26개 금융기관과 수입신용장 개설약정(한도: USD 371,100,000, 실행
액 USD 274,417,537) 및 계약이행보증약정 등 (원화한도: 3,477,853,849천원, 외화한도: USD 2,340,117,612) 을 체결하고 있습니다. 또한, KEB하나은행과 전자방식외상매출채권할인약정(한도: 306,600,000천원)을 체결하고있습니다.

또한, 2019년 1분기말 연결기준 당사 및 당사의 연결대상 종속회사의 차입금과 관련하여 유형자산 중 토지 및 건물 등 일부에 채권최고액 421,999,500천원과 USD 120백만의 근저당권, 보험계약상 보험금청구권, 회사 및 대성산업가스㈜가 보유중인 그린에어㈜ 주식, 금융상품 및 사업양도권이 담보로 제공되어 있습니다. 당사 및 당사의 연결대상 종속회사의 일부 출자금 및 수출목적물 등도 차입금 및 제공받는 지급보증과 관련하여 질권설정 및 담보제공 되어 있으며, 우이신설경전철㈜의 차입금과 관련하여 당사 및 당사의연결대상 종속회사가 보유한 해당 회사의 주식이 근질권 설정되어 있습니다. 또한, 당사 및 당사의 연결대상 종속회사는 서울보증보험으로부터 매출과 관련하여 가스공급계약이행보증을 받고 있으며, 매입과 관련하여 도시가스공급계약이행(지급) 보증을 받고 있습니다.

상기와 같이 당사의 우발채무가 향후 현실화될 경우 이는 당사의 재무상태, 경영성과및 현금흐름에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인한 불확실성 위험이 존재한다고 볼 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 투자고려시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[차. 공정거래법 위반 위험]
당사 자회사 및 계열사와의 거래는 국내외 공정거래에 관한 법규에 의거해 제한될 수 있으며,

향후 공정거래에 관한 법률 위반으로 인한 소송 및 기타 분쟁이 발생한다면 회사의 이미지 실추 등과 같은 부정적인 영향을 받을 수 있는 바, 이와 관련한 비용도 발생할 수 있으므로, 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2013년 10월 30일 한국거래소 유가증권시장에 상장하였으며 상장 후에도 최대주주는 현대자동차㈜로 2019년 1분기말 기준 지분율은 약 43.36%(36,852,432주)입니다. 

2019년 1분기 기준 지배기업 및 주요 거래가 있는 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[특수관계인 현황]

구 분

기업명

지배기업

현대자동차㈜

관계기업

서울9호선운영㈜

기타특수관계자

기아자동차㈜, 현대제철㈜, 현대글로비스㈜, 현대건설㈜ 등 현대자동차 기업집단 소속 계열회사

자료 : 당사 분기보고서

특수관계자간의 중요한 거래내용은 다음과 같습니다.

[2019년 1분기]

(단위: 천원)

구 분
기업명

수익거래

비용거래

매출거래

기타거래(*)

합계

매입거래

기타거래

합계

지배기업
현대자동차㈜
1,793,944
15,543,625
17,337,569
672,108
138,594
810,702

기타특수관계자
현대제철㈜
86,351,649
38,056
86,389,705
2,495,673
33,394,960
35,890,633

기아자동차㈜
2,664,538
-
2,664,538
46,870
35,432
82,302

현대글로비스㈜
-
-
-
3,425,363
-
3,425,363

현대트랜시스㈜
-
-
-
6,233,101
-
6,233,101

현대건설㈜
-
-
-
389,562
-
389,562

현대비앤지스틸㈜
-
-
-
7,366,625
-
7,366,625

Kia Motors Mexico
13,041
-
13,041
-
-
-

기타
13,647,132
90,203
13,737,335
2,149,548
4,381,606
6,531,154

자료 : 당사 분기보고서

[2018년 1분기]

(단위: 천원)

구 분
기업명

수익거래

비용거래

매출거래

기타거래

합계

매입거래

기타거래

합계

지배기업
현대자동차㈜
4,492,299
60,160
4,552,459
320,872
247,620
568,492

기타특수관계자
현대제철㈜
72,250,604
38,271
72,288,875
36,893,060
-
36,893,060

기아자동차㈜
3,902,747
-
3,902,747
28,232
50,723
78,955

현대건설㈜
4,939,054
-
4,939,054
399,400
-
399,400

현대글로비스㈜
-
-
-
6,416,355
-
6,416,355

현대트랜시스㈜
-
-
-
6,437,813
-
6,437,813

현대비앤지스틸㈜
-
-
-
4,717,294
-
4,717,294

Kia Motors Mexico
228,784
-
228,784
-
-
-

기타
28,466,728
123,376
28,590,104
3,409,324
3,251,982
6,661,306

자료 : 당사 분기보고서

특수관계자와의 거래에서 발생한 채권ㆍ채무의 내용은 다음과 같습니다. 

[2019년 1분기]

(단위: 천원)

구 분
기업명

채권

채무

매출채권

미수금

보증금 및 
선급금

합계

매입채무 및 미지급금

선수금 등

합계

지배기업
현대자동차㈜
5,512,127
10,258
-
5,522,385
771,744
793,579
1,565,323

기타특수관계자
현대제철㈜
115,672,175
13,247
-
115,685,422
2,510,772
24,882,958
27,393,730

기아자동차㈜
3,272,424
-
-
3,272,424
8,982
346,934
355,916

현대글로비스㈜
-
-
-
-
1,540,322
-
1,540,322

현대트랜시스㈜
16,720
-
7,892,168
7,908,888
7,959,924
-
7,959,924

현대건설㈜
-
-
3,799,581
3,799,581
119,060
-
119,060

현대비앤지스틸㈜
-
-
-
-
13,703,221
-
13,703,221

Kia Motors Mexico
48,681
-
-
48,681
-
-
-

기타
33,348,572
2,721
13,504,669
46,855,962
7,339,935
1,077,524
8,417,459

자료 : 당사 분기보고서

[2018년 말]

(단위: 천원)

구 분
기업명

채권

채무

매출채권 등

미수금

보증금 및 
선급금

합계

매입채무 및 미지급금

선수금 등

합계

지배기업
현대자동차㈜
14,247,205
17,723
-
14,264,928
731,695
2,397,032
3,128,727

기타특수관계자
현대제철㈜
151,098,595
12,548
-
151,111,143
2,771,492
22,763,044
25,534,536

기아자동차㈜
2,137,082
-
-
2,137,082
15,357
254,337
269,694

현대글로비스㈜
-
-
-
-
2,113,757
-
2,113,757

현대트랜시스㈜
8,360
-
9,705,034
9,713,394
8,040,101
-
8,040,101

현대건설㈜
-
-
3,497,933
3,497,933
255,653
-
255,653

현대비앤지스틸㈜
-
-
-
-
10,129,355
-
10,129,355

Kia Motors Mexico
67,437
-
-
67,437
-
12,893
12,893

기타
30,819,280
3,733
13,504,669
44,327,682
6,543,239
389,613
6,932,852

자료 : 당사 분기보고서

상기와 같은 당사와 자회사 및 계열사 간 사업관계 및 거래는 한국 공정거래위원회의지속적 감시대상입니다. 예컨대 이러한 기업 간 거래를 동일 기업집단 내 계열사 간 부당한 재무적 지원으로 볼 수 있는지 여부 등을 면밀히 조사합니다. 당사는 공정거래 관련 규정상 현대자동차 기업집단 소속 계열사들과의 상호채무보증제한 및 상호출자제한 대상에 해당됩니다. 더불어, 현재도 당사 자회사, 계열사, 현대자동차그룹사 등과 주요 거래 체결 시 당사 이사회의 승인을 요하며 해당 내용이 공시되어야 합니다.

최근 한국 공정거래위원회는 시장질서의 왜곡을 방지하고 경제력의 집중을 완화하고자, 대규모기업집단을 중심으로 일감 몰아주기 등 불공정 내부거래에 대한 규제 강화추세에 있으며, 당사가 속한 현대자동차그룹도 대규모기업집단에 해당되기 때문에 향후 규제의 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

향후 공정거래위원회가 당사에 대해 공정거래관련법령을 위반하여 거래한 사실이 있다고 판단하는 경우, 당사는 벌금 또는 기타 징계처분을 받을 수 있습니다. 향후 공정거래에 관한 법률 위반으로 인한 소송 및 기타 분쟁이 발행한다면 회사의 이미지 실추 등과 같은 부정적인 영향을 받을 수 있으며, 그와 관련한 비용이 발생할 수 있고, 당사의 영업, 재무상태 및 경영성과도 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[카. 회계처리 방법으로 인한 추정 위험]
당사의 매출 인식 방법으로 진행기준에 의한 회계처리를 적용하고 있습니다. 이러한 회계처리를 적용함에 있어
부정확한 추정은 기 계상된 손익의 감소를 가져올 수 있고 기간별 비교에 있어서도 부정적인 영향을 가져올 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 매출 인식 방법으로 진행기준 평가방법을 적용하고 있습니다. 이러한 회계처리 방법에서 매출액은 인건비 및 원재료비를 포함하여 발생한 전체 원가에 근거하여 각 계약에서 추정된 전체 비용을 비교하여 산출됩니다. 따라서 당사가 기재하는 매출인식의 시점은 실제로 대금을 지급받는 시점과 다를 수 있습니다. 당사의 매출인식 정책은 매출과 매출원가의 금액 및 인식시기, 추정 손실, 매출채권, 선수금 등에 영향을 주게 되므로, 실제 발생한 원가와 프로젝트 수행의 완성 정도를 신뢰성 있게 추정하는 능력이 중요한 요인으로 볼 수 있습니다. 만약 부정확한 추정이나 특정 프로젝트에서의 전반적인 추정 방법과 측정에서 오류가 발생한다면, 이 경우 매출인식 시점과 매출액의 규모 기타 원가 및 관련된 재무 항목들에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

당사는 향후 손실이 예상되는 프로젝트에 대해 미청구공사(자산)에서 차감하거나, 미청구공사 금액이 없는 경우 초과청구공사(부채)에 가산하는 회계처리를 적용하고있습니다. 이러한 손실에 대한 조정은 이미 계상한 해당 프로젝트의 이익이 감소되는결과를 가져올 수 있고, 이는 현재 손익에 반영해야 합니다. 이러한 부분은 해당 조정금액의 크기에 따라 당사의 손익에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 추가적으로, 이러한 계약들은 수개월에서 수년동안 수행되는 부분이므로, 해당 매출액의 인식시기는 당사의 경영성과에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자고려시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[타. 현대차그룹 지배구조 개편 관련
]

2018년 5월 21일 현대모비스와 현대글로비스는 이사회를 열어 현재 진행 중인 현대차 그룹 지배구조 개편과 관련한 분할합병 절차를 중단하고 29일 예정되어 있던 주주총회를 취소하기로 결의하였습니다. 증권신고서 제출일 현재 현대차그룹에서는 지배구조 개편을 재추진하는 것으로 알려져 있으나, 구체적인 개편안에 대해서는 알려지지 않은 상황입니다.
이미
현대차그룹이 지배구조 개편의 당위성을 밝힌 만큼 그 방법, 시기 등에 대해서는 미정이나, 주주환원 정책 등 시장친화적인 정책을 추진할 것으로 예상됩니다.
현재 당사의 최대주주는 현대자동차로 지배구조 개편과 직접적인 관련이 있는 회사는 아니지만, 향후 주주환원 정책을 위한 배당금 지급 증가 등의 가능성이 존재하며, 향후에도 동 지배구조 개편과 관련한 추이에 대해 지속적인 모니터링이 필요합니다.

2018년 5월 21일 현대모비스와 현대글로비스는 이사회를 열어 현재 진행 중인 현대차 그룹 지배구조 개편과 관련한 분할합병 절차를 중단하고 29일 예정되어 있던 주주총회를 취소하기로 결의하였습니다. 공시를 통해 밝힌 취소배경은 의결권 자문기관들의 반대의견과 그에 따른 주주들의 의견을 고려한 결과, 주주총회 특별결의 가결여부가 불확실해졌기 때문입니다. 현대모비스의 경영진은 향후 시장의 충분한 신뢰와 지지를 확보한 이후 다시 지배구조 개편을 추진할 계획임을 밝혔습니다.

[기타 경영사항(자율공시) - 현대모비스]

1. 제목
현대글로비스 주식회사와의 분할합병계약 해제

2. 주요내용
1. 제출 사유 

 - 현대글로비스 주식회사와의 분할합병계약 해제 

2. 주요 내용 

 - 당사는 2018년 3월 28일 이사회 결의를 통해 당사가 영위하는 사업 중 모듈사업부문 및 AS부품사업부문을 인적분할하여 현대글로비스 주식회사(이하 "현대글로비스")에 흡수합병하는 방식의 분할합병을 결정하였으나, 국내외 의결권 자문기관들이 분할합병계약서에 대하여 반대의견을 권고하고, 그에 따른 주주들의 의견을 고려한 결과, 주주총회 특별결의 가결요건의 충족 여부 및 분할합병의 거래종결 가능성이 불확실해짐에 따라 회사 내부의 신중한 검토 및 논의를 거쳐 현재 제안된 분할합병방안의 보완 등을 포함하여 재검토하기로 하였음. 이에 분할합병 절차를 중단하고, 분할합병계약 제14조 제1항에 따라 현대글로비스와 사이에 분할합병계약에 대한 해제합의서를 체결하였음. 
 
 □ 분할합병계약서 제14조(해제) 제1항 
각 당사자는 분할합병기일 전에는 언제라도 당사자들의 서면합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.

3. 결정(확인)일자
2018-05-21

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 본 계약이 해제됨에 따라 분할합병계약서의 모든 법적 효력이 상실되며, 분할합병과 관련된 제반 절차는 모두 중단됨

※ 관련공시
2018-05-21 회사분할합병 결정 
2018-05-21 주주총회소집공고 
2018-05-09 참고서류 
2018-04-26 주주총회소집결의

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

증권신고서 제출일 현재 현대차그룹은 지배구조 개편을 재추진하고 있는 것으로 알려져 있으며, 자세한 지배구조 개편안에 대해서는 아직 알려진 바가 없는 상황입니다. 이미 현대차그룹이 지배구조 개편의 당위성을 밝힌 만큼 그 방법, 시기 등에 대해서는 미정이나, 주주환원 정책 등 시장친화적인 정책을 추진할 것으로 예상됩니다. 현재 당사의 최대주주는 현대자동차로 지배구조 개편과 직접적인 관련이 있는 회사는 아니지만, 향후 주주환원 정책을 위한 배당금 지급 증가 등의 가능성이 존재하며, 향후에도 동 지배구조 개편과 관련한 추이에 대해 지속적인 모니터링이 필요합니다.

3. 기타위험

[가. 예금자보호법 미적용 대상]
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 현대로템(주)가 전적으로 책임
을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다.

[나. 채권시장의 변동성확대에 따른 위험]

최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성
이 있으며,
시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의
하여 투자에 임하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채권상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건충족여부

발행회사
발행인의 자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
(등록채권 제외)
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2019년 07월 11일이고, 상장예정일은 2019년 07월 16일이며, 상기와 같이 본 사채는 한국거래소의 채권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다.

그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[다. 사채권 미발행 안내]

본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 채권의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부
됩니다.

본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

[라. 증권신고서 정정에 따른 발행일자 변경 위험]

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시 변경
될 수 있습니다.
또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시 심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라
투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의
하시기 바랍니다.

[마. 효력발생의 의미]

증권신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이
증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[바. 연체이자 지급 안내]

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에
"발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급
합니다.

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 "발행회사"가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산합니다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용합니다.

[사. 기한의 이익 상실]

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[아. 신용등급 평가]

한국기업평가(주) 및 나이스신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A- 안정적(Stable) 등급으로 평가하였습니다.

당사는 "증권인수업무등에관한규정" 제 11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국기업평가(주), 나이스신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A-등급으로 평가하였습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 
장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 
상위 등급에 비해서는 높음
안정적
(Stable)

나이스신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라
 다소 영향을 받을 가능성이 있음
안정적
(Stable)

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

※ 상기 사업위험, 회사위험 및 기타위험을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 현대로템(주) 제29-1회 및 제29-2회 무보증사채의 인수인이자 공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 한국투자증권(주) (이하 "공동대표주관회사")는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률’제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인
현대로템(주)으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "공동대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 "공동대표주관회사"의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

공동대표주관회사
한국투자증권(주)
00160144

2. 분석의 개요

공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 한국투자증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 한국투자증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 

본 채무증권의 공동대표주관회사인 NH투자증권(주), 한국투자증권(주)의 내부 규정상의 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다. 

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

구 분
일 시

기업실사 기간
2019.06.20 ~ 2019.07.04

방문실사
2019.07.02 ~ 2019.07.02

실사보고서 작성 완료
2019.07.04

증권신고서 제출
2019.07.04

4. 기업실사 참여자

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

NH투자증권
Heavy Industry부
유호경
부장
기업실사총괄
2019년 06월 20일 ~ 2019년 07월 04일
기업금융업무 15년

NH투자증권
Heavy Industry부
손용준
과장
기업실사 및 서류작성
2019년 06월 20일 ~ 2019년 07월 04일
기업금융업무 3년
회계감사업무 4년

NH투자증권
Heavy Industry부
신홍규
대리
기업실사 및 서류작성
2019년 06월 20일 ~ 2019년 07월 04일
기업금융업무 1년
재무자문업무 2년

한국투자증권
인수영업2부
김성열
이사
기업실사총괄
2019년 06월 20일 ~ 2019년 07월 04일
기업금융업무 25년

한국투자증권
인수영업2부
연지훈
팀장
기업실사총괄
2019년 06월 20일 ~ 2019년 07월 04일
기업금융업무 8년

한국투자증권
인수영업2부
오재혁
대리
기업실사 책임
2019년 06월 20일 ~ 2019년 07월 04일
기업금융업무 5년

한국투자증권
인수영업2부
김서현
주임
기업실사 및 서류작성
2019년 06월 20일 ~ 2019년 07월 04일
기업금융업무 2년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
업무

현대로템(주)

재정팀

조현세
부장
실사책임자

현대로템(주)

재정팀

여현우
과장

실사자료 작성 및 제공

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합평가의견

가. 동사가 영위하는 철도산업은 크게 한 도시나 지역에 철도를 건설하는 것에서부터 금융까지 모든 것을 포함하는 범위가 넓은 국가 기간산업이자 사회 간접자본으로서의 성격이 강합니다. 그 중에서도 철도차량사업은 철도운송수단의 연구개발, 제작, 판매 및 유지보수와 연관된 전체 사업 분야를 일컬으며, 철도건설이 확정되면 토목, 건축, 전력 및 신호통신 등 선행투자가 필요한 산업과 연계되면서 철도차량의 신규 수요가 발생하고, 이를 제작하기 위한 철강, 화학, 비철금속, 전기전자, 고무, 유리, 플라스틱 등 원자재 산업이 수반되는 한편, 국내외 판매를 위한 금융과 무역 등의 산업이 동반되게 됩니다.
향후 정부의 SOC분야 투자계획 중 철도사업의 비중이 지속 감소할 가능성이 존재하며 정부예산 계획이나 지방자치단체의 수요가 감소하는 등 SOC 정책 방향이 동사의 영업환경에 부정적인 방향으로 진행될 수 있는 바, 이로 인해 수주량 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로, 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다. 

나. 동사가 영위하는 방위산업은 국방이라는 공공재의 공급에 필수적인 재화를 생산하는 산업으로서 국가가 수요의 대부분을 차지하는 시장구조를 가지고 있습니다. 따라서, 방위산업은 정부 의존도가 매우 높은 산업으로 그 시장규모는 국방부의 방산물자 소요 계획 및 정부의 국방비 예산편성에 영향을 받으며, 특히 국방비 항목 중 방위력 개선비에 의해 크게 좌우되고 있습니다. 이에 따라, 정부의 국방정책이 급격히 변화할 경우 방위산업 시장규모 역시 축소될 가능성이 존재하며, 방산기업의 매출규모 및 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 2015년 크게 부진했던 철도부문의 수주, 특히 해외수주가 2016년부터 대폭 회복되었으며, 장기간 철도부문 수익성의 발목을 잡았던 디에스컬레이션(계약금액 조정) 이슈는 유가 등 원자재가격 반등에 따라 마무리된 것으로 판단됩니다. 저수익성 프로젝트의 매출인식 감소와 구조조정으로 인한 비용절감이 수익성 개선에 일조하면서 향후 철도부문의 안정적인 영업마진 발생이 예상됩니다. 단, 플랜트부문은 2016년 이후 수익성 우려가 있는 해외 프로젝트를 추가로 수주하지 않기로 결정하여 수익성이 소폭 개선되는 모습을 보였으나, 2018년에는 과거 수주한 해외 플랜트 부문에서 대규모 손실을 인식하며, 동사의 수익성이 큰 폭으로 훼손되었습니다. 2018년 손실 인식으로 이후 플랜트 부문에서의 추가적인 대규모 손실 가능성은 제한적이나, 향후 플랜트 부문에서의 과거와 같은 침체가 재발하여 수익성 회복세가 다소 저하될 경우, 동사의 재무구조 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 현재 동사는 외화차입금을 이용하여 영업행위로 인한 환위험 노출액을 감소시키는 방법을 우선적으로 이용하고 있으며, 파생상품을 이용한 거래는 헷지의 목적에 한해 제한적으로 이용하고 있는 바, 2019년 1분기말 기준 파생상품계약 잔고는 없습니다. 그러나 해외수출의 비중이 여전히 높으며 장기간에 걸친 프로젝트들이 대부분임에 따라 향후 환율변동 상황에 따라 일정수준의 환리스크는 불가피할 것으로 예상됩니다.

마.

동사는 2018년 이전 국내 공공기관이 발주하는 사업에 대한 입찰참가자격을 일정기간 제한하는 통지문을 방위사업청(제한기간: 2015.8.11~2015.12.10) 및 대구도시철도공사(제한기간: 2016.7.1~2017.4.30)로부터 접수하였습니다. 동사는 동 제재에 대해서 행정소송을 진행하였으나, 방위사업청 관련 행정소송은 2018년 4월 5일 최종 확정판결에 따라 입찰참여 제한이 결정됐으며, 대구도시철도공사 관련 행정소송은 1심패소 판결 후 2018년 4월 6일 가처분소송을 취하하여 법원의 입찰참여 제한이 결정되었습니다. 이로 인해, 동사는 일정기간(2018.4.5~2018.8.21) 국내 공공기관(정부,지방정부,공기업)을 당사자로 하는 계약건에 대해 입찰참가가 제한되었으나, 2018년 08월 21일 이후 입찰참가자격제한이 해제되었습니다. 또한, 동사는 인도 공공기관이 발주하는 사업에 대한 입찰참가자격을 제한하는 통지문을 인도DMRC(Delhi Metro Rail Corporation LTD.)(제한기간: 2015.7.15~ 2018.7.14)로부터 접수하였습니다. 동사는 현재 동 제재 결정에 대해 인도 대법원 상고중에 있으나, 동사가 인도에서 수행 중인 프로젝트에는 영향이 없으며, 2018년 7월 14일 부로 제재가 해제되었습니다.

바. 동사는 2016년도에 실적개선으로 인하여 전반적인 재무구조가 개선되었으나, 2018년 해외플랜트 부문 대규모 손실에 따라 전반적인 재무안정성 지표가 악화되었습니다. 그러나, 해외 플랜트부문에서의 추가적인 손실은 제한적일 것으로 예상되고, 기 확보한 우량한 수주잔고(2019년 1분기 기준 7.7조) 고려 시, 향후 재무안정성은 개선될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고, 향후 업황 악화로부터 발생하는 수주감소로 인해 영업이익률이 악화되는 경우, 동사의 영업 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

사. 동사의 철도사업부문이 내수시장에서 독점적인 지위를 확보하고 있음은 물론, 플랜트 및 방산사업 역시 각각 계열 기반 수요와 방위산업에 기초한 대정부 수요 등 비교적 안정된 사업여건을 보유하고는 있으나, 이들 대부분이 거액의 프로젝트성 수주산업으로서 신규수주활동이 꾸준히 뒷받침 되지 않을 경우 미래의 외형과 손익 및 현금흐름상의 실적변동부담이 불가피한 구조적 제약을 갖고 있습니다. 수주잔고는 발주처와 문서상 계약을 통해 체결된, 향후 인식될 재화와 용역의 매출 금액을 의미합니다. 고객발주의 경우 취소, 검사권리 및 기타 산업적인 특성과 환경에 영향을 받게 되며, 인도시기 혹은 완료일자의 경우 지연될 가능성이 존재합니다. 만약, 수주잔고에 포함된 프로젝트의 종료, 지연, 범위의 축소 등이 발생하는 경우, 이는 수주잔고의 감소로 이어지게 되며, 결국 진행기준으로 인식하는 매출 및 순이익을 감소시키는 결과를 초래하게 됩니다. 만약, 발주처가 프로젝트에 대한 발주를 취소하게 되는 경우 프로젝트 수행과정 중에 발생한 비용을 환급 받을 수 있으나, 일반적으로 수주계약상 반영된 총 금액을 받을 권리는 존재하지 않습니다. 또한, 일부 프로젝트의 경우 고객들은 납기지연으로 인해 계약서 상에 근거한 금액을 초과하는 손해가 고객에게 발생하게 되면, 계약을 파기할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다. 동사가 진행하고 있는 중요한 프로젝트의 취소 혹은 종료, 지연이 발생하게 되면, 이는 동사의 평판, 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

아
. 본 증권신고서 제출일 전일인 2019년 7월 3일
현재 동사가 피고로 계류중인 주요 소송 및 중재는
29건

으로 현재로서는 동 소송 및 중재의 결과가 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없으며, 지급보증, 금융약정사항 등 다양한 형태의 우발채무가 존재하는 바, 지급보증과 계류 중인 소송사건, 금융약정사항 등 우발상황의 발생 여부에 따라 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

자.

한국기업평가(주), 나이스신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 A- 안정적(Stable) 등급
으로 평가하였습니다.

2019. 07. 04

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채

공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 정 일 문

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제29-1회]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발행제비용(2)

391,720,000

순수입금[(1)-(2)]
99,608,280,000

[제29-2회]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)

100,000,000,000

발행제비용(2)
401,820,000

순수입금[(1)-(2)]
99,598,180,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제29-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
200,000,000
인수총액 × 0.20%

대표주관수수료
100,000,000
발행총액 × 0.10%

사채관리수수료
2,500,000
정액

발행분담금
60,000,000
발행가액 × 0.06%(만기 1년 초과 2년 이하)

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

신용평가수수료
27,000,000
한기평, 나이스(VAT 별도)

표준코드부여수수료
20,000
종목당 20,000원

합 계
391,720,000

[제29-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
200,000,000
인수총액 × 0.20%

대표주관수수료
100,000,000
발행총액 × 0.10%

사채관리수수료
2,500,000
정액

발행분담금
70,000,000
발행가액 × 0.07%(만기 2년 초과)

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

신용평가수수료
27,000,000
한기평, 나이스(VAT 별도)

표준코드부여수수료
20,000
종목당 20,000원

합 계
401,820,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.
주2) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 대표주관수수료 : 발행사와 대표주관회사 협의
 - 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련 금융상품 표준코드 관리기준
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

당사는 금번 발행되는 제29회 무보증사채 조달금액
2,00
0
억원
을
차환 및
운영자금에
사용할
예정입니다. 당사는 실제 자금사용 예정시기까지 금번 회사채 발행을 통한 조달 자금 전액을 금융기관에 예치하여 운용할 예정입니다.

[제29-1회]
(단위: 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기타
계

-
70,000,000,000
30,000,000,000
-

100,000,000,000

[제29-2회]
(단위: 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기타
계

-
100,000,000,000
-
-

100,000,000,000

[차환자금의 세부 사용내역]

(단위 : 억원, %)

종목
발행일자
발행금액
발행방법
이자율
만기일

제26-2회
무보증사채
2016.10.07
300
공모
3.093
2019.10.07

[운영자금의 세부 사용내역]

당사는 금번 회사채로 조달된 운영자금을
외담대(전자어음), USANCE 결제 및 지급어음 결제
에 사용할 예정이며, 구체적인 자금집행 시기 및 소요자금 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 억원)

구분

금액

외담대(전자어음) 결제

452

USANCE 결제

352

지급어음 결제
1,003

합 계
1,807

주1) USANCE의 경우 6/28일 KEB하나은행 고시환율을 적용하였습니다. 
[매매기준율 (USD)
1,156.80
원, (EUR) 1,315.11원 (CHF)
1,184.09
원 (JPY) 1,073.35원]
주2) 당사는 상기 자금사용 예정시기까지 금번 회사채 발행을 통한 조달 자금 전액을 금융기관에 예치하여 운용할 예정입니다.
주3) 부족자금은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

가

.
외담대(전자어음) 결제

(단위 : 억원)

구분

금액
집행예정일자

(주) 한국화이바 외 235개사
452
7월

나. USANCE 결제

(단위 : 억원)

구분

금액

USANCE 결제

352

(단위 : 억원)

구분
7월
8월
9월

USD
7
18
33

EUR
15
70
127

CHF
2
2
4

JPY
8
18
48

합계
352

주)

USANCE의 경우 6/28일 KEB하나은행 고시환율을 적용하였습니다. 
[매매기준율 (USD)
1,156.80
원, (EUR) 1,315.11원 (CHF)
1,184.09
원 (JPY) 1,073.35원]

다

.
지급어음 결제

(단위 : 억원)

구분

금액
집행예정일자

한화시스템(주) 외 522개사
850
8월

LS전선(주) 외 42개사
153
9월

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

(단위 : 억원, 배)

항목
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업이익(A)
11
51
-1,962
454
1,062

이자비용(B)
125
114
471
501
638

이자보상비율(A/B)
0.1
0.4
-4.2
0.9
1.7

자료 : 당사 분기연결검토보고서 및 연결감사보고서

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이자보상비율이 1배를 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 발생한다는 의미이고, 동 비율이 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사의 경우 2016년 이자보상비율이 1.7배를 기록하으며, 이후 2017년 0.9배를 기록하였습니다. 이후, 2018년 대규모 영업손실에 의해 이자보상비율은 -4.2배를 기록하였으며, 2019년 1분기 당사의 이자보상비율은 0.1배 입니다. 당사는 철도, 방산, 플랜트 등 모든 사업부문에서 제품 및 수요처 다변화를 통해 사업확대를 추진하여 수익성을 개선할 계획에 있으며 이를 통해 이자비용을 지급할 예정입니다.

2. 미상환 사채 및 기업어음 현황

가. 미상환 사채

(기준일 :
2019년 07월 03일
)
(단위 : 천원)

사채명
발행일
만기일
이자율(%)
금액

제23-2회 무보증사채

2014.04.29

2021.04.29

4.04

100,000,000

제24-1회 무보증사채
2015.01.20
2020.01.20
2.63
220,000,000

제24-2회 무보증사채
2015.01.20
2022.01.20
3.00
105,000,000

제25-2회 무보증사채
2015.06.15
2020.06.15
2.82
110,000,000

제26-2회 무보증사채
2016.10.07
2019.10.07
3.09
30,000,000

제27-1회 무보증사채
2017.07.07
2019.07.07
2.39
55,000,000

제27-2회 무보증사채
2017.07.07
2021.07.07
3.09
65,000,000

제28회 무보증사채
2018.06.08
2021.06.08
3.31
100,000,000

액면금액 합계
785,000,000

나. 미상환 기업어음의 현황

[기준일 : 2019년 07월 03일]
(단위 : 천원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
210,000,000

210,000,000

운영자금 차입

주) 기초잔액은 2019년 01월 01일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2019년 07월 03일)의 발행잔액을 기재하였습니다.

다. 전자단기사채 등

[기준일 : 2019년 07월 03일]
(단위 : 천원)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

주) 기초잔액은 2019년 01월 01일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2019년 07월 03일)의 발행잔액을 기재하였습니다.

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
00156956
2019년 07월 03일
29-1
29-2
A-(안정적)

나이스신용평가(주)
00648466
2019년 07월 03일
29-1
29-2
A-(안정적)

나. 평가의 개요

(1) 당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행하는 제29-1회 및 제29-2회 무보증사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국기업평가(주) 및 나이스신용평가(주) 2개 신용평가 전문회사의 회사채등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

(2) 또한, 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시신용평가 등급을 변경 공시하고 있습니다. 

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높음
Stable
(안정적)

나이스신용평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음
Stable
(안정적)

4. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기

현대로템(주)는 한국기업평가(주) 및 나이스신용평가(주)로 하여금본사채 만기상환일까지 발행회사의 매 사업년도 정기주주총회 종료후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

나. 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국기업평가(주) : www.rating.co.kr
나이스신용평가(주) : www.nicerating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력의발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 현대로템(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 현대로템 주식회사라고 표기합니다. 또한 영문으로는 HYUNDAI 
ROTEM COMPANY 라 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간
설립일자 : 1999년 7월 1일 
(사업개시일 : 1977년 7월 1일)

다. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
- 주소 : 경상남도 창원시 의창구 창원대로 488
- 전화번호 : 055-273-1341 
- 홈페이지 : www.hyundai-rotem.co.kr

라. 중소기업 해당 여부
당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업
지배회사는 철도차량 제작, 철도신호 및 통신 등의 철도사업부문, 방산사업부문 및 자동차설비, 제철설비 및 발전설비, 오염방지시설 등의 산업, 환경설비를 제조, 판매하는 플랜트사업부문으로 구성되어 있습니다. 향후 추진하는 신규사업은 현재로는 없습니다. 자세한 사항은 'Ⅱ.사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다. 

바. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

그린에어
2008.12.18
충청남도 당진시 송산면 북부산업로 1526
산업용가스의 
제조 및 판매
278,268
기업의결권의
과반수 소유
○
(자산총액 750억원 이상)

Hyundai Rotem
USA Corporation
2004.01.22
2400 Weccacoe Ave Philadelphia PA 19,
148 USA
철도생산 및 판매
35,991
기업의결권의
과반수 소유
X

Hyundai Rotem Brasil Industria E 
Comercio De Trens Ltda.
2013.04.03
Av. Manuel de Abreu, s/n - KM 4,5 - CEP 14806-500, Vila Sedenho, Araraquara / S.P., Brazil
철도생산 및 판매
180,436
기업의결권의
과반수 소유
○
(자산총액 750억원 이상)

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
2006.07.04
Ahi Evran Cad. Polaris Plaza No.1 K.4 D.23 34398 Maslak, Sariyer, Istanbul
철도생산 및 판매
33,146
기업의결권의
과반수 소유
X

메인트란스
2008.06.24
서울시 강서구 개화동로 8길38 메인트란스(주)
철도 유지보수
5,674
기업의결권의
과반수 소유
X

Rotem Equipments (Beijing) Co., Ltd
2006.06.30
SHUNYIQU NANFAXINZHEN
JIAOGEZHUANGCUN 
CUNWEIHUIXI300M BEIJING CHINA
자동차설비 판매
및 유지보수
5,815
기업의결권의
과반수 소유
X

HYUNDAI ROTEM COMPANY - HYUNDAI EUROTEM Demiryolu Araclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK GIRISIMI
2016.02.03
Ahi Evran Cad. Polaris Plaza No.1 K.4 D.23 34398 Maslak, Sariyer, Istanbul
철도판매
23,056
기업의결권의
과반수 소유
X

HYUNDAI ROTEM- HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK
GIRISIMI
2016.06.24
Ahi Evran Cad. Polaris Plaza No.1 K.4 D.23 34398 Maslak, Sariyer, Istanbul
철도판매
6,389
기업의결권의
과반수 소유
X

HR Mechanical Services Limited
2016.12.14
16E, Shakespear Avenue, Trentham, Upper Hutt, New Zealand, 5018
철도 유지보수
378
기업의결권의
과반수 소유
X

HYUNDAI ROTEM MALAYSIA SDN BHD
2015.08.25
225 Jalan Ampang, 50450
Kuala
Lumpur,
Malaysia
플랜트 발전설비 공사수행
2,128
기업의결권의
과반수 소유
X

사. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

아. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권 시장
2013.10.30
-
-

자. 계열회사 현황
당사는 독점규제 및 공정거래에관한법률 상 현대자동차그룹에 속한 회사로서 보고서작성기준일 현재 현대자동차그룹에는 당사를 포함한 국내 53개의 계열회사가 있으며, 보고서 기준일 현재 상세 현황은 다음과 같습니다.

업종

회사수

상장

비상장

자동차 제조 및 판매

2

현대자동차
기아자동차

-

자동차부품 제조업

12

현대모비스
현대위아

현대트랜시스ㄴ
현대케피코
현대아이에이치엘
현대엠시트
현대파텍스
위아마그나파워트레인
에이치엘그린파워
현대위아터보
지아이티
현대첨단소재

철강제조업

3

현대제철
현대비앤지스틸

현대종합특수강

증권중개업

1

현대차증권

-

물류관련업

3

현대글로비스

지마린서비스
아토즈서플라이서비스

신용카드 및 할부금융업

3

-

현대캐피탈
현대커머셜
현대카드

IT 관련사업

2

현대오토에버

현대엠앤소프트

전자금융업

1

-

블루월넛

자동차 핵심기술개발

2

-

현대엔지비
현대오트론

철도차량 제조 및 판매업

2

현대로템

메인트란스

도시철도운송업

1

-

동북선경전철

건설업

2

현대건설

현대스틸산업

설계 및 관련 서비스 용역업

2

-

현대엔지니어링
현대종합설계건축사사무소

부동산 개발, 관리 및 관련업

5

-

현대도시개발
부산파이낸스센타에이엠씨
송도랜드마크시티
율촌제2산업단지개발
서울PMC

광고대행업

1

이노션

-

에너지 관련업

3

-

그린에어
현대에너지
현대에코에너지

산림 및 조경업

2

-

서림개발
서림환경기술

영농 및 축산업

1

-

현대서산농장

금속제품 도매업

1

-

현대머티리얼

숙박 및 골프장 관련업

2

-

해비치호텔앤드리조트
해비치컨트리클럽

스포츠 클럽 운영업

2

-

기아타이거즈
전북현대모터스에프씨

합 계

53

12

41

차. 신용평가에 관한 사항
1) 최근 3년간 신용평가에 관한 내용

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 
유가증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2015.01.06
제24-1,24-2회 
무보증회사채
A+
한국신용평가
한국기업평가
NICE신용평가
(AAA~D)
본평가

2015.06.02
제25-1,25-2회 
무보증회사채
A+
한국신용평가
NICE신용평가
(AAA~D)
본평가

2015.06.02
제20, 21, 22-1, 22-2, 
23-1, 23-2, 24-1, 24-2회 
무보증회사채
A+
한국신용평가
NICE신용평가
(AAA~D)
정기평가

2015.06.29
제20, 21, 22-1, 22-2, 
23-1, 23-2, 24-1, 24-2회 
무보증회사채
A+
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가

2015.12.18
제20, 21, 22-1, 22-2, 
23-1, 23-2, 24-1, 24-2, 
25-1, 25-2회 
무보증회사채
A0
한국기업평가
NICE신용평가
(AAA~D)
수시평가

2015.12.24
제20, 21, 22-1, 22-2, 
23-1, 23-2, 24-1, 24-2, 
25-1,25-2회 
무보증회사채
A0
한국신용평가
(AAA~D)
수시평가

2016.05.31
제20, 22-1, 22-2,
23-1, 23-2, 24-1, 24-2,
25-1, 25-2
무보증회사채
A0
한국신용평가
(AAA~D)
정기평가

2016.06.09
제20, 22-1, 22-2, 
23-1, 23-2, 24-1, 24-2,
무보증회사채
A0
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가

2016.06.17
제20, 22-1, 22-2,
23-1, 23-2, 24-1, 24-2,
25-1, 25-2
무보증회사채
A0
NICE신용평가
(AAA~D)
정기평가

2016.09.22
제26-1,26-2회 
무보증회사채
A0
한국신용평가
NICE신용평가
(AAA~D)
본평가

2017.04.28
제20, 22-2, 23-1, 23-2, 
24-1, 24-2 무보증회사채
A0
한국기업평가
(AAA~D)
정기평가

2017.05.15
제20, 22-2, 23-1, 23-2,
24-1, 24-2, 25-1, 25-2,
26-1, 26-2회 무보증회사채
A0
한국신용평가
NICE신용평가
(AAA~D)
정기평가

2017.06.22
제27-1, 27-2회
무보증회사채
A0
한국기업평가
한국신용평가
NICE신용평가
(AAA~D)
본평가

2018.06.08
제28 회
A0
한국기업평가
한국신용평가
NICE신용평가
(AAA~D)
본평가

2) 신용등급 체계

유가증권
종류별
국내신용등급체계
부여의미
비고

회사채
AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준입니다.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA 등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있습니다.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소의 영향을 받을 가능성이 있습니다.

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있습니다.

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있습니다.

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적입니다.

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있습니다.

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높습니다.

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높습니다.

D
현재 채무불이행 상태에 있습니다.

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지 및 그 변경
당사의 본점소재지는 '경상남도 창원시 의창구 창원대로 488'이며,
설립이후 변동사항은 없습니다.

나. 경영진의 중요한 변동

연월
내용
비고

2014년12월
한규환 대표이사 사임
-

2015년 3월
김승탁 대표이사 취임
-

2018년12월
김승탁 대표이사 사임
-

2019년 3월
이건용 대표이사 취임
-

다. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

일자
주요 내용

2014.03.04
코레일 원강선 고속전철 수주

2014.03.04
코레일 1호선 전동차 수주

2014.03.18
수서고속철도 고속차량 수주

2014.05.28
인천국제공항공사 탑승교 수주

2014.08.07
터키 이즈미르 트램 수주

2014.08.28
GM LGR 7,500톤 탠덤프레스 라인 및 TO 프레스

2014.11.28
성남여주선 전동차 수주

2014.11.28
동해남부선 전동차 수주

2014.12.14
카타르 알다키라 하수처리설비 수주

2014.12.26
K2 전차 2차 양산 수주

2014.12.29
터키 이스탄불 전동차 수주

2015.05.29
서울시 도시철도 9호선 전동차 수주

2015.06.02
코레일공항철도 전동차 수주

2015.07.22
코레일 소사-원시선 수주

2015.10.29
터키 안탈리아 트램 수주

2015.12.16
서울시 5호선(하남선) 전동차 수주

2015.12.31
코레일 수인선 전동차 수주

2016.01.21
필리핀 마닐라 MRT-7사업(전동차 및 E&M) 수주

2016.03.10
부산시 1호선 전동차 사업(신조 및 개조 차량) 수주

2016.03.10
뉴질랜드 웰링턴 유지보수 사업 수주

2016.03.31
미국 SEPTA 객차 개조차량 추가 수주

2016.04.22
터키 이스탄불 전동차 수주

2016.05.19
말레이시아 쿠알라룸푸르 메트로 2호선 전동차 수주

2016.06.07
코레일 동력분산식 고속차량(EMU-250) 수주

2016.06.28
전차,전투용,무한궤도식(한국형K1) 외주정비

2016.08.17
인도 DMRC RS10 전동차 옵션 수주

2016.08.18
호주 NSW 2층 전동차 수주

2016.11.08
보령화력 3부두 석탄취급설비 수주

2016.12.15
튀니지 교외선 전동차 수주

2016.12.29
코레일 동력분산식 고속차량(EMU-250) 수주

2017.06.22
이집트 카이로 메트로 3호선 전동차 256량 및 유지보수사업 수주

2017.06.28
K1,K1A1전차 창정비 사업 수주

2017.07.27
서울시 2호선 전동차 214량 수주

2017.10.18
코레일 1호선/과천안산선/경원선 전동차 수주

2017.12.02
이란 철도청 디젤 전동차 수주

2017.12.04
터키 이스탄불 전동차 수주

2017.12.07
차륜형장갑차 후속양산 수주

2018.06.26
대만 철도청(TRA) 통근형 전동차 공급사업

2018.07.30
대만 도원 녹선 경전철 80량 및 E&M 사업 수주

2018.08.17
동북선 도시철도 경전철 50량 및 E&M 사업 수주

2018.10.11
방글라데시 철도청 디젤전기기관차 70량 공급사업 수주

2018.12.24
K1계열 전차 (차체, 포탑) 성과기반 계약(PBL) 사업 수주

2019.03.18
방글라데시 철도청 디젤전기기관차 20량 공급사업 수주

라. 주요종속회사 연혁

회사명
주요사업
주요연혁

그린에어
산업용가스의 
제조 및 판매
- 2008.12 설립 
- 2009.02 현대차그룹계열사 편입
- 2010.01 설비 4호기 가동 (제철고로1기)
- 2010.11 설비 5,6호기 가동 (제철고로2기)
- 2013.07 설비 7호기 가동 (제철고로3기)

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda.
철도생산 및 판매
- 2013.04 설립
- 2013.08 상파울로 교외선 전동차 수주

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2019.07.03
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2013.10.30
유상증자(일반공모)
보통주
21,060,000
5,000
23,000
유가증권상장

나. 전환사채 등 발행현황
1) 미상환 전환사채 발행현황
- 해당사항 없습니다.

2) 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
- 해당사항 없습니다.

3) 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
- 해당사항 없습니다. 

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2019.07.03
)
(단위 : 천주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
160,000
40,000
200,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
91,600
-
91,600
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
6,600
-
6,600
-

1. 감자
6,600
-
6,600
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
85,000
-
85,000
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
85,000
-
85,000
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2019.07.03
)
(단위 : 천주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
85,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
85,000
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제21기 1분기
제20기
제19기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
7,739
-300,847
-47,378

(별도)당기순이익(백만원)
11,707
-274,063
-40,356

(연결)주당순이익(원)
91
-3,539
-557

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

가. 사업의 개요
당사와 연결종속회사는 철도부문, 방산부문, 플랜트부문 및 기타부문으로 구성되어있으며 각 부문별 연결종속회사 현황은 다음과 같습니다.

사업부문
종속회사
주요품목

철도부문
현대로템 ·메인트란스 ·Hyundai Rotem USA Corporation
Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda
HYUNDAI ROTEM COMPANY - HYUNDAI EUROTEM DemiryoluAraclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK GIRISIMI.
HYUNDAI ROTEM - HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI, HR Mechanical Services Limited
전동차 등

방산부문
현대로템
방산물자

플랜트부문
현대로템 ·Rotem Equipments (Beijing) Co. Ltd ·HYUNDAI ROTEM MALAYSIA SDN BHD
제철설비 등

기타부문
그린에어
산업용가스

1) 사업부문별 소개
① 철도부문
현대로템은 철도사업분야에서 앞선 기술로 세계 시장을 개척하고 있습니다. 미래 시장 수요에 대응하기 위해 동력분산식 고속철, 트램, 자기부상열차, 2층 전동차, 저상형 전동차 등 신차종 개발에 박차를 가한 현대로템은 해당 차종의 잇다른 상용화에 성공함으로써 세계 철도차량 시장에서의 입지를 공고히 하고 있습니다. 현대로템 철도사업부문은 해외 주요 시장에서 현지 법인 및 지사 등 16개 네트워크를 유지하고 있습니다.

북미시장은 미국 펜실베니아주에 Hyundai Rotem USA Corporation을 설립하여 운영하고 있습니다. 유럽 및 아중동 시장 등 주변 수출국 교두보로서 터키 아다파자르에 Hyundai EURotem Demiryolu Araclari ve Ticaret A.S를 설립하였으며, 중남미 철도시장 수요에 효과적으로 대응하기 위해 2014년에는 브라질 상파울로에 Hyundai Rotem Brasil Servicosde EngenhariaLtda를 설립하였습니다. 지난 2016년에는 철도차량 유지보수 수행 법인인 뉴질랜드 법인을 설립함으로써, 철도차량 생산 뿐 아니라 유지보수 사업 역량도 함께 강화해나가고 있습니다. 또한 지배회사는 서울시 9호선 유지보수를 위한 종속회사 메인트란스의 지분을 80% 소유하고 있습니다.

② 방산부문
현대로템은 국내 유일의 전차개발 및 생산업체로, 30여년간 축적해온 기술력과 경험을 바탕으로 시장 지배력을 지속적으로 유지해 오고 있습니다.

K1A1전차의 경우 러시아(T-90s), 우크라이나(T-84), 중국(MBT2000), 이스라엘/터키(Sabra Mk.III) 등과 경쟁하고 있으며, 2008년 개발을 완료한 K2전차의 경우 미국(M1A2 SEP), 프랑스(Leclerc), 독일 (Leopard 2A6) 등과 경쟁하고 있습니다. 
전차의 성능을 결정하는 주요 항목은 생존성과 타격성으로 압축할 수 있으며, 생존성은 장갑기술과 더불어 능동방호 등 첨단기술의 접목이 필요한 요소라 할 수 있고, 타격성은 주포의 사거리와 파괴력 등이 주요 요소로 인식되고 있습니다. 기동, 화력, 방호력 등 주요 성능 면에서 K2전차는 세계 주요 전차와 대등 이상의 성능을 보유하고 있습니다. K2전차의 경우, K1A1전차 이후 지상군 핵심전투력 증가차원에서 전력화 사업이 진행되고 있으며 해외 동맹국 전차개발기술 지원사업 역시 추진되고 있습니다.

또한, 차륜형 장갑차도 2012년 당사가 기본형 공급사업자로 선정되어 2016년에6X6 및 8X8형 기본차량을 개발완료, 현재 양산 체제에 돌입하였습니다. 이는 당사의 우수한 육상전력 개발 능력을 보여주는 사례라고 볼 수 있습니다. 이를 바탕으로 30밀리 차륜형 대공포 체계개발 사업의 차체분야를 개발 중이며, 2017년 6월에는 차륜형지휘소차량 체계개발 사업을 수주하여 개발을 진행 중에 있습니다. 차륜형 장갑차는 다양한 형태로 계열화가 가능하여 높은 성장 잠재력을 보유하고 있으며, 시가전 및 대테러전 수행 능력강화를 위한 수요로 인해 수출가능성도 상대적으로 높은 편이라고 볼 수 있습니다.

③ 플랜트부문
현대로템은 제철설비, 자동차설비, 환경설비 사업을 영위하고 있는 종합 플랜트 엔지니어링 회사입니다.

제철설비의 경우, 현대제철의 당진 공장 합리화 및 1~2기 고로사업에 이어 3기 공사에 대한 제선, 제강, 연주, 압연, 냉연설비 등 일관제철소 풀라인 설비 및 특수강 사업을 성공적으로 수행하였습니다. 이를 통해 국내외 제철설비의 신규투자 및 합리화 사업을 지속 확대하고 있습니다. 
또한 축적된 노하우와 기술력을 바탕으로 발전소나 자원개발(철광석, 석탄 등)사업 등의 물류설비 분야로의 사업확대를 지속하고 있습니다.

프레스, 차체, 도장, 의장으로 구성되는 자동차설비의 경우 최근 그룹사 차원의대규모 투자는 마무리 단계에 있어 추가 증설계획은 불확실하나, 그 동안의 현대 기아차의 중국, 미국, 브라질, 터키, 체코, 인도, 러시아, 멕시코 등지의 해외공장에 자동차생산설비를 성공적으로 납품함으로써 기술력과 원가 경쟁력을 갖추게 되었습니다. 이를 통해 GM, FORD, 르노, 닛산, 테슬라 등 해외 유수 업체 해외공장의 자동차생산설비를 공급하고 있습니다.

환경설비의 경우 과거 세계 최초로 중저준위 방사성 폐기물 유리화 사업에 성공한 경험이 있으며, 현재는 중동의 카타르, 그리고 방글라데시에서 수처리 플랜트를 수행하고 있습니다.

현대로템 플랜트는 적극적인 해외시장 확대를 강화해 나가는 한편, 기술인력의 육성과 보강을 통한 엔지니어링 기술인력의 경쟁력을 강화하고, 글로벌 소싱 등을 통한 원가경쟁력을 확보하면서, 미래성장동력 확보를 위한 신규시장 진출 및 신규사업을 적극 추진하고 있습니다.

④ 기타부문
주요 종속회사인 그린에어는 지배회사가 51% 지분을 소유하고 있으며, 현대제철의 당진공장 내 고로 제철사업에 필요한 산업용 가스의 제조 및 판매를 목적으로 설립되었습니다.

2) 산업의 특성
① 철도부문 
철도산업은 여객 또는 화물을 운송하는 데 필요한 철도시설 및 철도차량 관련 산업과철도기술 개발산업 및 그 밖의 노선 개발, 이용, 관리와 연계된 산업 전체를 의미하는것으로 범위가 넓은 국가 기간산업이자 사회 간접자본으로서의 성격이 강합니다. 그 중에서도 철도차량 사업은 철도운송 수단의 연구개발, 제작, 판매 및 유지보수와 연관된 전체 사업을 말합니다.

철도건설이 확정되면 토목, 건축, 궤도, 전력 및 신호통신 등 선행투자가 필요한 산업과 연계되고 철도차량의 신규수요가 이어져, 이를 제작하기 위한 철강, 화학, 비철금속, 전기전자, 고무, 유리, 플라스틱 등 원자재 산업과 함께 국내외 판매를 위한 금융과 무역 등의 산업이 동반됩니다.

철도산업은 공익사업이라는 특성과 함께 대규모의 자금투입이 필요한 사업으로 정부나 지방자치단체가 주도하는 집행예산에 따라 철도차량의 수량과 가격이 결정됩니다. 최근 각 지방자치단체가 민간 투자자와의 역할분담을 통해 민자사업을 확대해 나가는 추세이며, 해외시장의 경우도 이와 유사합니다.

② 방산부문
방위산업은 '적의 공격이나 침략을 방어하기 위해 군이 필요로 하는 것을 획득하거나획득할 수 있는 여건을 지속적으로 경영하는 것'을 의미합니다. 이를 군사적 의미로 보면 '국가의 안전보장 및 국민의 생명과 재산을 보호하기 위한 군사력 건설에 필요한 무기체계 및 이를 운영하기 위한 장비, 물자, 용역 등의 획득과 이를 개발, 생산, 유지하는 것' 이라 정의할 수 있습니다.

③ 플랜트부문
플랜트 산업은 일반적으로 기획, 프로세스관리, 기본설계, 상세설계, 구매, 제작, 시운전, 운영의 사업분야로 나누어지며, 공정, 기계, 전기, 배관 등 여러 가지 공학기술과 시운전기술뿐 아니라 법률, 금융과 관련된 종합적 지식이 필요합니다. 그러므로 이 많은 분야의 지식과 기술들을 어떻게 조화시켜 수요처가 원하는 플랜트를 완성하는가 하는 것이 프로젝트의 성공을 좌우합니다.

또한 플랜트 산업은 대부분 대규모 투자를 필요로 하는 만큼 수요자의 생산성 및 품질 향상을 위한 엔지니어링 기술 경쟁력이 중요합니다. 아울러 글로벌 소싱을 통한 원가경쟁력을 확보함으로써 시장에서 우위를 점할 수 있습니다.

④ 기타부문
산업용가스 산업은 대기 중의 공기를 이용하여 각종 분리공정을 거쳐 공기 중에 포함된 각각의 성분을 분리하여 사용합니다. 그린에어는 현대제철(당진) 사업장내에 가스제조시설을 설치하여 운영, 유지, 관리를 담당하고 있으며 일반 산업용가스인 산소, 질소, 알곤을 제조하여 On-Site 방식으로 현대제철 가스공급을 주된 사업으로 합니다. 따라서 현대제철의 고로사업 및 공장 조업에 따라 가스 공급량이 탄력적으로 조정됩니다. 부생가스인 액체가스는 Bulk 방식으로 판매되며 국내 Bulk시장의 수요와 밀접하게 관련되어 있습니다. 여유 기체가스는 Pipeline 방식으로 주변 기타 업체에 공급 및 판매되고 있으며, 현대제철 가스공급량에 비해 미미한 수준이나 향후 주변 산업단지로의 사업 확장을 기대할 수 있습니다.

3) 산업의 성장성
① 철도부문 
철도산업은 도로, 항공, 해운 등 타 운송 수단의 급속한 발전으로 인해 한때 하향산업으로 여겨지기도 했으나, 최근 지구온난화와 미세먼지 등 환경문제가 지속적으로 제기됨에 따라 친환경 대체 교통수단으로 다시 주목받고 있습니다. 정시성, 고속성, 안전성, 경제성 및 장거리 대량 수송능력 등을 강점으로 철도산업계는 고급화 된 차세대 고속열차 및 이층열차와 무가선 트램, 자기부상열차 등 미래형 도시철도 수단을 출시하고 있습니다. 꾸준한 기술개발 노력의 결과로 작게는 도심을 순환하는 경전철, 크게는 대륙을 잇는 고속전철 등 지역 특성별 교통수요에 맞는 다양한 철도차량들이 지역과 지역을 막힘 없이 연결하고 있습니다.

국내 철도시장은 1970년대부터 시작된 지하철 건설사업을 중심으로 도시철도수요가 증가하면서 성장해 왔으며, 철도공사 등에서 고속전철, 기관차, 전동차 등 철도차량 물량을 꾸준히 발주하고 있습니다. 최근 들어 과거 공급된 도시철도 노후 전동차의 교체가 진행되고 있을 뿐만 아니라 정부 철도정책의 일환으로 최신 철도차량의 고속화, 시설 개량에 의한 증속화, 비전철화 구간의 전철화, 복선화 사업이 추진되고 있는데 향후 국내시장의 철도차량 수요는 더욱 증가할 것으로 예상됩니다.

한편, 정부는 2016년 6월 고속철도 수혜지역을 확대하고 대도시권 교통난을 해소하기 위한 '제3차 국가 철도망 구축계획'을 발표했습니다. 총 사업비 70조원 규모의 제3차 계획은 철도운행 집중구간의 용량부족 현상을 해소하고, 주요 거점 간 고속 이동 서비스를 제공함과 더불어, 철도물류 경쟁력 강화를 통해 한반도 통합철도망 구축의 기틀을 마련하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 최근에는 이 계획안에 따라 수도권 광역급행철도(GTX)사업이 본격적으로 추진되고 있습니다.

또한, 2019년 1월 인프라 확충을 통한 지역경제 활성화를 위해 남북내륙철도, 평택~오송 복복선화, 충북선 철도 고속화 사업, 대전 도시철도 2호선(트램) 등 총 13.4조원 규모의 8개 철도 사업을 포함한 국가 균형발전 프로젝트를 발표했습니다. 8개 사업의 사업계획이 구체화 되었고 예비타당성조사를 면제 받아 사업 추진이 신속히 이루어질 것으로 예상되며 그 동안 지연되었던 경전선 광주송정∼순천 전철화 사업이 예비타당성 재조사 대상 사업으로 선정되는 등 대규모 철도사업들이 가시화되고 있습니다.

서울시 9호선 사업과 같은 민자사업의 활성화로 각 지방 자치단체들이 추진하고 있는 경전철 민자사업 등은 철도차량 산업을 이끄는 새로운 성장분야로 주목 받고 있습니다. 차량뿐만 아니라 철도시스템(E&M) 및 부대사업에 이르기까지 민간자본을 활용한 턴키 사업으로 발전되면서 철도차량산업이 단순 차량 제작의 경계를 넘어 건설, 신호, 통신 등 종합 철도시스템을 공급하고 철도운영과 부대시설 개발에 이르는 등 사업영역이 확대되는 계기가 마련되었습니다.

2000년대에 들어 첫 도시철도가 개통된 광주와 대전뿐만 아니라, 서울을 비롯하여 이미 도시철도를 보유하고 있는 부산, 대구, 인천, 대전, 광주 등 지방 자치단체들도 추가노선 증설계획을 추진 중이어서 자기부상열차, 경전철, 트램 등 친환경 고부가가치의 도시 철도차량 투자도 활발해질 것으로 전망됩니다.

글로벌 철도시장의 경우 신조차량 수요가 큰 아시아, 유럽시장을 중심으로 매년 약 20억 달러의 규모로 꾸준한 성장을 보이고 있습니다. 1990년 이전에는 객ㆍ화차 중심의 수출이 대부분이었으나, 1990년 이후부터 전동차, 경전철, 디젤동차 등의 수출이 시작되면서 꾸준한 기술개발과 품질관리를 통해 고부가가치의 철도차량 및 시스템 엔지니어링 분야로까지 수출영역을 넓히고 있습니다. 현대로템은 2014년 첫 트램 사업 수주에 이어 2015년에도 터키 안탈리아시와 트램 공급 계약을 체결하고, 2016년 8월에는 호주 이층전동차 계약을 체결하는 등 공급차종 다변화에도 지속적으로 힘쓰고 있습니다. 또한, 2018년에는 19년만에 대만 시장에 재진출하여 대만 시장 역대 최대 발주 물량인 교외선 전동차 520량 사업을 수주하였을 뿐만 아니라 대만 도원시 녹선(Green Line) 무인운전 경전철 E&M턴키사업을 계약하면서 대만시장에서의 입지를 더욱 공고히 다지며 E&M턴키사업의 해외수출을 확대해 나가고 있습니다.

2000년대 초반 홍콩으로 수출했던 전동차의 경우, 철도 선진국인 영국의 표준을 그대로 적용한 최상급 차량으로 세계시장에서 그 품질과 기술을 인정받았으며 이후 인도, 터키, 브라질, 그리스 등에서도 꾸준히 전동차 및 지하철 시스템 사업을 수주하여성공적으로 수행해 오고 있습니다.

철도의 본 고장인 유럽은 물론, 2006년 북미시장 진출, 2007년에는 뉴질랜드 전동차와 튀니지 전동차 사업을 수주하며 6개 대륙의 시장진입을 완성하였습니다. 2008년에는 카자흐스탄 알마티 전동차, 2010년 우크라이나 CS2 전동차 사업을 통해 전통 러시아 시장인 CIS지역에 성공적으로 진입하는 한편, 2016년과 2017년 튀니지와 이집트에서 신규 전동차 사업을 각각 수주하며 아프리카 시장 공략에도 박차를 가하고 있습니다. 2016년 8월 신규 시장인 호주 전동차 시장에 진출한 현대로템은 국내 기술의 철도차량 수출지역을 지속적으로 다변화하기 위해 다각적인 노력을 기울이고있습니다.

신규 차량 수요만큼 꾸준히 성장하고 있는 E&M(Electrical & Mechanical) 및 O&M(Operation & Maintenance)시장에서도 2011년 카자흐스탄 신호 시스템 공급사업을 수주하여 국내 기술로 개발한 철도 신호시스템의 첫 해외수출 실적을 달성한 데에 이어 우크라이나, 이집트, 뉴질랜드에서도 유지보수 사업을 잇달아 수주하며 수출 영역을 확대해가고 있습니다. 2016년 1월에는 필리핀 마닐라 지하철 턴키 계약을 체결함으로써 국내뿐 아니라 해외시장에도 철도차량을 비롯한 전력, 신호, 통신 등 철도 종합시스템을 공급하게 되었습니다.

② 방산부문
국내 방위산업의 경우 정부가 수요를 독점하고 있는 상황이므로, 국방 예산 및 군 운용의 중장기 계획에 따라 시장 규모 및 향후 성장이 결정된다고 볼 수 있습니다.

방위산업 시장은 "다기능-고효율의 선진국방"을 위한 국방개혁 기본계획 (2014~2030)에 따라 지속적으로 확대될 것으로 전망하고 있으며, 특히 당사의 주력 시장인 육상용 전차 부문에 있어서는 계속적으로 성능개량 및 현대화가 이루어지고 있을 뿐만 아니라, 차륜형 장갑차 등의 신규 제품에 있어서도 그 수요가 늘어나고 있습니다. 

③ 플랜트부문
플랜트산업은 최근 세계 경기둔화에 따라 국내기업의 해외 플랜트 시장 수주규모 성장이 둔화되고 있는 추세입니다. 한편 그간 중동지역에 집중되었던 국내 플랜트 업계의 수주 편중세는 유가변동에 따라 최근 증가세가 유동적이나, 경제 성장에 따른 인프라 개발 수요가 있는 아시아에서는 일정부분 성장세를 기대하고 있습니다.

④ 기타부문

산업용가스 산업은 대표적인 장치산업인 동시에 산업 전반에 걸쳐 필수 소재로 꼽히는 분야입니다. 당사는 On-Site 공급방식으로 현대제철의 성장과 밀접한 관계를 갖고 있으며, 특히 고로 1·2·3호기 완공 및 특수강사업 등으로 꾸준한 가스 사용량의증가가 예상됩니다. 이를위해 산업용 가스 플랜트 4~7호기를 단계적으로 증설하여 정상 가동중입니다.

4) 경기변동의 특성
① 철도부문
 철도산업은 선행종합지수를 결정하는 산업의 경기동향과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 철도차량의 수요는 대부분 신규 철도노선 건설에 후행하기 때문에 정부나 지방자치단체의 사회간접자본에 대한 투자계획이 철도차량 사업의 향후 수요를 결정하게 됩니다. 따라서 선행종합지수의 하락은 2~3년 내의 철도차량의 수요감소를 동반합니다. 그러나 이 같은 영향은 비교적 단기적으로 발생하게 되는데, 침체된 경기부양을 목적으로 정부나 지방자치단체에서 사회간접자본에 대한 투자계획을 수립하거나 조기에 집행하기 때문에 물량감소 영향은 오래가지 않습니다. 물량과 단가 등을 예상할 수 있는 정부나 지방자치단체의 예산은 국회나 지방의회에서 결정되고 집행 또한 감사를 받아야 하는 관계로 수요변화는 매우 둔하게 나타나는 편입니다. 
하지만, 최근 정부기관을 중심으로 중장기 국가교통 기본정책이 재정립되는 과정에서 장기적인 수요증가와 이에 따른 예측 가능한 계획이 제공될 것으로 예상됩니다.

② 방산부문
방위산업은 정부의 정책적 결정에 따라 사업의 변동성이 영향을 받을 수는 있으나, 기본적으로 수주에 의한 장기공급계약 사업이므로 단기적인 경기변동의 영향은 적다고 볼 수 있습니다. 다만, 정부의 정책적 결정에 의해 사업이 추진되더라도 실제사업이 집행되기까지의 의회의 결의 승인절차가 필요한 경우가 많으며, 따라서 정치적 상황의 변화에 따라 일정이 지연되거나 마스터플랜이 변경되는 경우도 있습니다.

③ 플랜트부문
플랜트 산업은 사회 인프라 구축과 대규모 투자사업의 성격을 갖기 때문에 크게는 국제경기 전망에 영향을 받으며, 작게는 국내 소비 및 투자경기에 영향을 받습니다. 최근 세계경기 둔화와 유가 변동에 따른 중동 지역의 유동성으로 성장세가 다소 변동성이 있지만 신흥국의 경제발전을 위한 시장 증대에 따른 새로운 기회를 모색하고 있습니다.

④ 기타부문
산소, 질소, 아르곤은 주로 고로 제강에 사용되며 고로 제강업은 자동차, 가전, 조선 등 산업 경기에 주로 영향을 받아 연중 비교적 안정적인 수요를 유지함으로 그린에어에서 제조하여 판매하는 산업용가스는 경기변동에 비교적 민감하게 반응하지 않는 편입니다. 또한, 현대제철의 고로사업과 연계하여 가스 사용량이 결정되므로 전반적인 경제 상황보다는 현대제철 업황에 밀접한 영향이 있습니다. 

5) 시장여건
① 철도부문
 전 세계 철도산업의 시장규모는 2016년 ~ 2018년 평균 약 236조원(? 1,831억)으로 추산되며 이 중에서 철도차량 분야는 신규차량을 기준으로 전체 시장규모의 약 30%를 차지하고 있으며 이는 항공이나 도로 등 타 교통수단에 비해 훨씬 작은 수준입니다. 세계 철도차량 시장은 서유럽을 근거로 하는 선진업체의 주도 속에 기타 유럽 업체 및 내수물량을 바탕으로 빠르게 성장하는 중국업체들과 치열한 경쟁구도를 형성하고 있습니다. 근래 글로벌 철도산업계의 M&A가 활발하게 이루어지고 있는 것도 그 이유 중 하나로 볼 수 있습니다. 한편, 최근 글로벌 철도 화물운송 확대에 따른 기관차 및 화차시장과 급격한 도시화로 인한 도시간 승객 수송용 고속전철 및 전동차 시장, 시내 교통을 위한 메트로, 경전철 시장이 더욱 성장할 것으로 전망됩니다. 특히 시장의 규모가 큰 아시아와 서유럽뿐만 아니라 향후 개발의 여지가 풍부한 중남미, CIS 및 아프리카, 중동 지역의 성장가능성이 주목 받고 있습니다.

한편, 지형적 요인으로 도로건설 위주의 자동차 산업이 육성되어 왔지만, 최근 환경 비용 등 사회적 문제점이 제기되면서 대체 교통수단인 국내 철도 산업이 주목 받고 있습니다. 그러나 가격정책의 경직성, 부품국산화의 한계 등 기업 자체적인 부분과 아울러 국내 철도차량 시장 개방화에 대한 정부의 정책적 지원부족이 문제점으로 지적되고 있습니다. 또한, 해외사업의 턴키 발주방식과 금융조달(Financing)에 유기적으로 대응하여야 하는 수출의 장애요인도 극복 해야 할 과제입니다.

② 방산부문
방위산업은 정부에 의하여 시장의 규모가 정해지므로, 경기변동보다는 정부 정책 결정에 따라 좌우된다고 볼 수 있습니다. 2009년1월부터 국내 방위산업 시장은 각 분야에서 독점적 지위를 보장하는 전문화, 계열화 제도가 폐지됨에 따라 개발과제에 대한 수주 경쟁이 심화되고 있으나, 전통적으로 기존에 영위하였던 분야에 있어서는 그시장지위가 유지되고 있는 상황입니다.

③ 플랜트부문
플랜트 산업은 프로젝트 대부분이 대형 프로젝트로 규모가 클 뿐만 아니라, 각국의 정부 정책과 다국적 기업의 엔지니어링 기술우위로 인한 시장 진입장벽이 상대적으로 높은 시장입니다. 때문에 플랜트 산업의 시장경쟁요소는 시스템 엔지니어링 기술과 프로젝트 관리 역량에 있습니다. 이러한 경쟁요소는 플랜트 산업의 특성상 생산성 극대화와 밀접한 관계를 가지고 있어, 이를 뒷받침 하기 위한 원가 및 기술 경쟁력이 매우 중요합니다. 대부분의 생산설비에 대한 기술은 보편화되고 있는 추세이나, 새로운 공법으로 혁신적인 생산성과 품질 향상을 도모할 수 있다면 가격 경쟁력과는 무관하게 시장에서 경쟁력 우위를 가질 수 있습니다.

④ 기타부문
현재 글로벌 메이저업체들은 일정 수준의 마진을 장기간 확보할 수 있는 장점을 갖고 있는 On-Site방식 가스공급 구조 비중을 높이고 영업망 확충에 노력하고 있습니다. 그린에어는 안정적인 가스 수요처인 현대제철과 15년간 가스공급계약을 체결하여 플랜트를 운영하고 있습니다. 

6) 회사의 경쟁우위 요소

① 철도부문
철도차량 사업의 경쟁우위 요소는 초기 시장지배력과 원가 경쟁력, 기술 및 품질에 있습니다. 일단 시장진입에 성공하고 나면 후행 되는 교체부품 공급을 비롯한 유지보수 사업과 추가 투입되는 차량사업을 유리하게 선점할 수 있기 때문에 초기 시장지배력이 중요합니다. 시스템화 되어 있는 철도차량의 특성상 동일한 시스템을 계속 사용하는 것이 비용이나 유지보수관리에 유리하기 때문입니다. 따라서 초기진입 제작사의 제품을 선호할 수 밖에 없으며, 추가 입찰시도 관련시장에서의 납품실적이 쌓여 잠재시장을 효율적으로 확보해 낼 수 있습니다. 이러한 초기 시장진입에 성공하려면 당연히 가격, 기술 및 품질 경쟁력을 고루 갖추어야 합니다.

당사는 부품 하나의 품질도 엄격하게 관리하여 차량을 제작하고, 납품 이후에도 CS 조직을 통한 철저한 관리로 차량의 안정성을 확보하고 있습니다. 철저한 품질관리를 통해 얻은 신뢰성은 현대로템 차량을 인수받은 각국 시행청의 추가계약으로 입증되고 있습니다.

1990년대 중반까지 외국 기술에 의존하던 국내 철도기술은 철도연구기관을 중심으로 한 기술개발과 철도차량 완성차 업체 및 부품업체의 상생노력을 통해 빠르게 성장하여 글로벌 경쟁구도에 참여하게 되었습니다. 경부고속전철 제작을 통해 축적된 경험을 바탕으로 한국형 고속전철인 G7을 탄생 시킨 데 이어 300km/h급 KTX-산천을
국내 기술로 개발, 성공적으로 상업운행에 투입하였습니다. 독자기술을 바탕으로 고속전철을 제작한 것은 일본, 프랑스, 독일에 이어 세계에서 네 번째이며 KTX-산천은 이제 브라질, 터키, 미국, 태국 등 세계 고속철 시장에서 세계에서 몇 안 되는 고속철도 생산국들과 경쟁할 수 있을 정도로 기술이 발전되었습니다. 

또한 미래형 철도차량 연구개발 프로젝트의 일환으로 개발된 차세대 고속전철(HEMU-430x)은 2013년 3월 421.4 km/h의 최고속도를 기록하면서 우리나라를 세계 고속철도 최고속도 기록 4위의 국가로 올려놓았습니다. 또한, 세계 고속철 시장 수요에 맞추어 동력분산식 고속철 개발에 성공하여 지난 2016년 국내 상용화 계약 실적을 마련하였으며, 이를 토대로 세계 고속철 시장 진출에 박차를 가할 예정입니다.

우리나라 철도차량 수출 1등 제품인 전동차 시장에서 현대로템은 소위 BIG3라 불리는 봄바르디에, 알스톰, 지멘스 등과도 대등한 경쟁을 벌이며 세계 전동차 시장에서 많은 물량을 확보하고 있습니다. 한편, 2016년 2월에는 순수 국내기술로 개발한 인천국제공항 자기부상열차가 개통함으로써 일본에 이어 세계 2번째 도시형 자기부상 시스템 상용화를 달성하였습니다. 또한, 지속성장을 위한 발판으로 글로벌 친환경 추세에 맞춰 수소전기차 부문에서 세계 최정상급 기술력을 보유하고 있는 현대자동차와 함께 수소전기 철도차량 연구개발을 진행 중에 있습니다.

 전세계 6대륙, 36개국으로 철도차량 및 핵심 전장품을 수출하는 현대로템은 꾸준한 R&D 투자와 인재양성을 통해 세계 철도시장을 선도해 갈 종합 철도 및 시스템 업체로 성장해 나갈 것을 목표로 하고 있습니다.

② 방산부문
K2전차는 세계 주요전차와 비교하여 동등 이상의 성능을 보유하고 있으며 지상군 전력증가 차원에서 현재 전력화가 진행되고 있고, 국내에서는 동일제품에 대한 경쟁관계의 회사가 없습니다. 차륜형 장갑차 기본형 모델은 당사가 개발 완료하였으며, 계열형 사업인 30밀리 차륜형 대공포 개발사업의 차체분야 개발 및 지휘소차량 체계개발 사업 수주를 완료함으로써 전차뿐만 아니라 차륜형 장갑차 분야에서도 경쟁우위를 갖추고 있습니다. 향후 추진하는 신규사업은 자동차 전기구동부품, 로봇사업 등입니다. 

③ 플랜트부문
당사의 플랜트 사업은 오랜 공사수행 노하우를 보유하고 있으며, 이는 원가경쟁력과품질경쟁력으로 나타나고 있고 무엇보다도 다양한 턴키공사 진출을 시도하고 있는 기업입니다. 

특히 일관제철소를 수주한 경험으로 쌓은 제철설비 공급능력과 프레스, 차체, 도장, 의장 등 자동차생산설비의 풀라인 엔지니어링 및 프로젝트 관리능력을 보유하고 있습니다. 뿐만 아니라 자동차설비, 제철설비, 환경설비와 같이 다양한 사업을 추진함으로써 사업간 시너지 창출이 가능하다는 것이 당사의 강점입니다. 아울러 건설, 제철, 자동차 등과의 상호 유기적인 관계로 나타나는 그룹 시너지를 통해 수주 및 해외시장 확대를 강화해 나가고 있습니다.

④ 기타부문
현대제철과 On-Site 방식의 가스공급계약을 체결하여 사업여건의 안정성 및 현대제철의 성장과 더불어 꾸준한 매출 증대로 회사의 건실함을 유지할 수 있을 것입니다. 또한 이를 바탕으로 주변 산업단지 및 개발 예정인 산업단지의 철강 관련 기업 등에 추가적인 가스 매출처 확보가 기대됩니다.

7) 시장점유율
① 철도부문
국내에는 당사 외에도 객차와 화차, 경전철, 전동차 등을 생산하는 몇 개의 회사가 있으며, 회사는 국내 철도차량시장 시장에서의 안정적인 지위를 유지하고 있었으나 최근 들어 경쟁이 다소 치열해지고 있는 상황입니다. 세계 철도차량 시장의 경우 현대로템을 포함하여 유럽의 알스톰, 지멘스 등을 비롯한 상위 10개사가 전체 시장의 75%를 차지하고 있으며, 이 중 중국의 철도차량 기업인 CRRC(구 CSR, CNR)이 1/3 가량의 점유율을 보이고 있습니다. 현대로템은 수출 주력 차종인 교외통근형 전동차, 메트로 및 디젤동차 등을 포함하여 약 2~3%의 점유율을 유지하고 있으며, 2010년 세계 철도차량 시장 점유순위 10위를 최초로 기록한 이후 지속적으로 세계 10위권을 유지하고 있습니다.

*(2016~2018년 당사 매출기준 세계시장비교 규모 자료 출처 : SCI / Verkehr Multiclient studies “The Worldwide Market for Railway Industries”, 각 사 Annual Report) 

② 방위산업
방위산업은 산업의 특성상 시장점유율을 산출하기가 어렵습니다.

③ 플랜트부문 
플랜트사업은 사업내용이 복잡하므로 객관적인 시장점유율 산정이 어렵습니다.

④ 기타부문
기타 분야는 산업의 특성상 시장점유율을 산출하기가 어렵습니다.

8) 사업부문별 주요 재무정보
 (단위: 백만원)

사업본부
제21기 1분기
제20기
제19기

매출액
영업이익
매출액
영업이익
매출액
영업이익

철도부문
326,067
5,143
1,175,042
-47,057
1,315,328
60,758

방산부문
111,932
1,253
527,037
6,522
506,086
22,178

플랜트부문
107,854
-7,864
533,767
-164,349
730,101
-47,713

기타 부문 등
44,378
2,614
176,078
8,717
174,143
10,202

총합계
590,231
1,146
2,411,924
-196,167
2,725,658
45,425

※ 제 19기(전전기)는 2018년 1월 1일부터 시행된 K-IFRS 1109호 및 1115호를 소급적용하지 않은 재무제표임

나. 주요제품
1) 각 부문 제품 매출액 및 비중
 (단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
매출액
비율(%)

철도부문
상품 ·제품
전동차
326,067
55%

방산부문
제품
방산물자
111,932
19%

플랜트부문
제품
제철프레스환경운반설비
107,854
18%

기타부문 및 
내부거래제거
제품
산업용가스 外
44,379
8%

총 합계
590,231
100%

2) 주요제품 가격변동추이
(1) 철도부문
 (단위 : 억원/량당)

구 분
제21기 1분기
제20기
제19기

내수
16
16
8

수출
28
20
21

※ 작성기준 : 최근 수주한 제품을 단순합산하여 1량으로 환산 
※ 철도차량은 기관차, 고속열차, 전동차 등 수주차종별, 발주사양별 가격편차가 크게 발생하여 상기의 수치로 가격변동 추이를 판단하기는 어렵습니다.

(2) 방산부문 및 플랜트부문은 산업특성상, 가격변동추이 산정이 어렵습니다.

(3) 기타부문
 (단위 : 원/N㎥)

구 분
품 목
제21기 1분기
제20기
제19기

기타부문
기체산소
52.9
53.1
52.2

※ 산출기준 : 가스공급계약서에 의한 단가 산출
※ 주요가격변동원인 : 가스판매단가 변경계약에 의한 가격변동 (공급량증가)

다. 주요 원재료

1) 주요 원재료
 (단위: 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액 (비율%)
주요매입처

철도부문 외
원재료
금속소재 등
차체 등
294,630 (55.2%)
현대비앤지스틸 외

기타부문
기타
전력
가스제조
30,721(69.1%)
한국전력공사

※ 작성기준 : 2019년 1월 ~ 3월 당기 원재료 매입액, 비율 : 별도 매출액 대비

2) 주요 원재료 가격변동추이

사업부문
품목
제21기 1분기
제20기
제19기

철도부문 외
SUS LT2T
백만원 / Ton
4.9
4.9
4.9

기타부문
전력
원 / kw
100.3원/kw
99.1원/kw
98.5원/kw

① 철도부문 외
- 산출기준 : SUS301L LT 2T SHEET 가격 BASE 기준

② 기타부문
- 산출기준 : 한국전력공사 전기 요금표, 공장가동 전력사용량
- 주요가격변동원인 : 계절별 전력량 요금 차이 발생에 따른 가격변동

라. 생산 및 설비에 관한 사항

1) 주요 제품에 대한 생산능력 ·생산실적 ·가동률

(1) 생산능력 및 산출기준
① 철도부문 : 창원공장
- 생산능력 : 800량 
- 생산능력 산출기준 : 철도차량 의장 연간 생산기준

② 기타부문 : 그린에어
- 당 사업장은 4조 3교대, 1년 365일 가동을 원칙으로 2019년 1분기 4, 5, 6, 7호기 플랜트 총 가동시간은 8,035시간입니다. 생산능력은 가동플랜트의 "플랜트별 생산능력 × 플랜트별 가동시간"의 합으로 산출하고 있으며, 2019년 1분기 생산능력은 기체산소 기준 432,000,000N㎥ 입니다.

(2) 생산실적
① 철도부문, 방산부문, 플랜트부문 
 (단위: 백만원)

사업부문
품 목
사업소
제21기 1분기
제20기
제19기

철도부문
전동차
창원
278,016
1,030,217
992,715

방산부문
방산물자
창원
100,880
477,361
455,461

플랜트부문
자동차/ 
제철설비 外
당진
114,649
666,559
744,859

합 계
493,545
2,174,137
2,193,035

② 기타부문 (단위 : N㎥)

사업부문
품 목
사업소
제21기 1분기
제20기
제19기

기타부문
산업용가스
당진

399,905,000

1,628,303,900
1,603,563,600

※ 기체산소 생산량 기준임

(3) 가동률
① 철도부문, 방산부문, 플랜트부문
 (단위 : MH, %)

사업부문
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

철도부문
206,404
207,391
100.5%

방산부문
109,972
117,614
106.9%

플랜트부문
2,470
2,362
95.6%

합계
318,846
327,368
102.7%

※ 해당기간의 계획 표준생산 MH 대비 실적 표준생산 MH의 비율 (비가동시간 제외)
- 계획표준생산 MH : 보유 작업 제품별 납기를 고려한 생산일정 계획에 의거 해당기간에 작업해야 할 시간
- 실적표준생산 MH : 생산 운영 과정에서 나타난 비가동 시간을 제외한 실제 가동 시간

② 기타부문 (그린에어 : 기체산소 기준 가동시간) 
 (단위 : 시간, %)

사업부문
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

기타부문
8,640
8,035
93.0

※ 가동가능시간 : 산소설비 4,5,6,7호기 각 호기별 연간 하루 24시간 가동시간의 합
※ 실제가동시간 : 산소설비 4,5,6,7호기 각 호기별 연간 실제 가동된 시간의 합

2) 생산 주요 설비

(1) 토지 (단위:백만원)

사업부문
소유형태
소재지
면적
기초장부가액
당기증감
당기
장부가액
비고

증가
감소

지배회사
자가
경남창원 외
780,799㎡
576,887
-
-
576,887
-

종속회사
자가
브라질
149,738㎡
1,037
13
-
1,050
-

계
965,026㎡
577,925
13
-
577,937
-

(2) 건물 (단위:백만원)

사업부문
소유형태
소재지
기초장부가액
당기증감
당기상각
당기장부가액
비고

증가
감소

지배회사
자가
경남창원 외
182,691
2,797
-
1,753
183,734
-

종속회사
자가
충남당진 외
26,995
196
-
252
26,938
-

계
209,685
2,992
-
2,005
210,672
-

(3) 구축물 (단위:백만원)

사업부문
소유형태
소재지
기초
장부가액
당기증감
당기상각
당기
장부가액
비고

증가
감소

지배회사
자가
경남창원 외
39,899
2
-
503
39,399
-

종속회사
자가
충남당진 외
29,935
109
1
850
29,192
-

계
69,834
111
1
1,353
68,590
-

(4) 기계장치 (단위:백만원)

사업부문
소유형태
소재지
기초
장부가액
당기증감
당기상각
당기
장부가액
비고

증가
감소

지배회사
자가
경남창원 외
48,590
359
3
3,253
45,694
-

종속회사
자가
충남당진 외
186,100
277
-
6,110
180,267
-

계
234,690
637
3
9,363
225,961
-

(5) 차량운반구 (단위:백만원)

사업부문
소유형태
소재지
기초
장부가액
당기증감
당기상각
당기
장부가액
비고

증가
감소

지배회사
자가
경남창원 외
730
45
61
77
638
-

종속회사
자가
충남당진 외
233
2
-
13
222
-

계
963
48
61
90
860
-

(6) 공구기구 (단위:백만원)

사업부문
소유형태
소재지
기초
장부가액
당기증감
당기상각
당기
장부가액
비고

증가
감소

지배회사
자가
경남창원 외
5,951
18
0
750
5,219
-

종속회사
자가
충남당진 외
936
9
-
37
908
-

계
6,887
26
0
787
6,126
-

(7) 비품 (단위:백만원)

사업부문
소유형태
소재지
기초
장부가액
당기증감
당기상각
당기
장부가액
비고

증가
감소

지배회사
자가
경남창원 외
6,003
45
-
641
5,407
-

종속회사
자가
충남당진 외
3,669
161
0
101
3,728
-

계
9,672
206
0
742
9,135
-

(8) 건설중인 자산 (단위:백만원)

사업부문
소유형태
소재지
기초
장부가액
당기증감
당기상각
당기
장부가액
비고

증가
감소

지배회사
자가
경남창원 외
2,860
1,675
3,071
-
1,464
-

종속회사
자가
미국 외
1,881
1,741
90
-
3,532
-

계
4,741
3,417
3,161
-
4,997
-

(
9) 미착시설 외 (단위:백만원)

사업부문
소유형태
소재지
기초
장부가액
당기증감
당기상각
당기
장부가액
비고

증가
감소

지배회사
자가
경남창원 외
0
-
-
-
0
-

종속회사
자가
미국 외
-
-
-
-
-
-

계
0
-
-
-
0
-

3) 설비의 신설 및 매입계획

(1) 투자현황
① 철도부문, 방산부문, 플랜트부문 외 
 (단위: 백만원)

사업부문
구분
투자효과
총 투자예정액
투자액

철도
창원 철차공장
보완투자
3,840
1,576

방산
창원 방산공장
보완투자
3,804
6

플랜트
당진 플랜트공장
보완투자
155
29

지원
전 사업장
지원부문 투자 및 IT투자
5,689
894

합 계
13,488
2,505

② 기타부문
 (단위: 백만원)

사업부문
구분
투자효과
총 투자예정액
투자액

기타부문
액체가스 기화설비
보강공사 외
가스 공급 안정성 증대
-
90

(2) 향후 투자계획
① 철도부문, 방산부문, 플랜트부문 외
 (단위: 백만원)

사업부문
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액

2019년
2020년
2021년

철도
창원 철차공장
13,576
3,840
4,786
4,950

방산
창원 방산공장
9,029
3,804
2,625
2,600

플랜트
당진 플랜트공장
2,655
155
1,580
920

지원
전 사업장
21,120
5,689
8,421
7,010

합계
46,380
13,488
17,412
15,480

② 기타부문
 (단위: 백만원)

사업부문
구분
예상투자총액
연도별 예상투자액

2019년
2020년
2021년

기타부문
그린에어
8,755
2,755
3,000
3,000

마. 매출 및 판매조직에 관한 사항

1) 매출 실적
 (단위: 백만원)

사업구분
품 목
제21기 1분기
제20기
제19기

철도부문
전동차외
내수
106,427
308,675
389,712

수출
219,640
866,184
925,615

합계
326,067
1,174,859
1,315,328

방산부문
방산물자
내수
111,932
508,687
488,389

수출
-
18,350
17,697

합계
111,932
527,037
506,086

플랜트부문
자동차설비/제철설비외
내수
52,424
245,979
324,607

수출
55,430
287,971
405,495

합계
107,854
533,950
730,101

기타부문 및
내부거래제거
산업용
가스 외
내수/수출
44,379
176,078
174,143

연결기준합계
590,231
2,411,924
2,725,658

2) 판매경로와 주요매출처

(1) 판매경로
① 철도부문 : 철도사업본부 해외사업실, 국내사업실, CS실, 철도시스템 사업실
② 방산부문 : 방산사업본부 방산국내영업팀 및 방산해외영업팀
③ 플랜트부문 : 플랜트사업본부 플랜트영업팀, 산업설비영업팀

(2) 판매방법
① 철도부문
- 국내 : 철도공사 및 지자체, 민자사업 프로젝트별 경쟁입찰방식과 SOC사업의

일괄턴키방식으로 수주

- 해외 : 직접 수주 및 국내외 종합상사 등과 컨소시엄 구성을 통한 수주

② 플랜트부문
- 국내 및 해외 : 프로젝트별 입찰

(3) 판매전략

① 철도 부문
- 기본목표 : 수주확대 및 적정이윤의 확보

- 추진전략

a. 전략적 중점시장, 대상시장 선점 및 수주
ㆍ 旣진출국 시장유지 및 확대

ㆍ 중점 공략 대상국 및 차종 선정

b. 철도관련분야 사업 및 부품 수출 확대

ㆍ 금융제공, BOT/Turnkey 방식 참여

c. 고부가가치 차량의 개발

ㆍ 고부가가치 차량 및 독자모델 개발 확대

ㆍ 고품질 차량에 대한 신뢰 확보

d. 선진업체와의 전략적 제휴 강화

ㆍ 시스템 엔지니어링 기술력 확보 및 전문회사와 협력

ㆍ 국내외 다양한 창구사 활용 및 해외정보 거점 확보

② 플랜트 부문
- 기본목표 : 수주확대 및 적정이윤의 확보
- 추진전략
a. 권역별 마케팅 강화 및 영업 네트워크 다변화
b. 기술 원가 경쟁력 제고 및 제조기반 경쟁력 우위 지속 확보
c. 프로젝트 수행역량 강화를 통한 해외시장 확대

※ 기타부문 
그린에어는 현대제철 고로사업과 관련하여 설립된 회사로 현대제철에 산업용 가스를 판매

6. 시장위험과 위험관리
당사의 외환 관리 정책은 Natural Hedge를 기본 정책으로, 필요시 Hedge 거래를 통해 환 위험을 제거 또는 최소화함을 우선으로 하며, 재경본부장을 위원장으로 재무위험 관리위원회를 구성하여 운영 관리하고 있습니다.

바. 연구개발 활동

1) 연구개발 담당조직
(1) 위치 : 경기도 의왕시 철도박물관로 의왕연구소 
 충청남도 당진시 송악읍 북부산업로
(2) 조직 : 철도, 방산 및 플랜트 연구관련 25팀 (지원부문 제외) 

2) 연구개발비용
 (단위: 백만원)

과 목
제21기 1분기
제20기
제19기

재 료 비
-
-
-

노 무 비
20,159
76,448
72,118

경 비
8,672
36,216
29,435

연구개발비용 계
28,832
112,663
101,553

회계처리
개발비(무형자산)
744
7,972
10,558

판매비와 관리비
1,551
12,330
7,644

제조원가
26,536
92,361
83,351

연구개발비/매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
5.4%
5.2%
4.3%

3) 연구개발 진행 실적

(1) 2층고속차량객차개발

(2) 고속열차 자동운전 지원 열차제어시스템 개발

(3) 저심도도시철도시스템개발

(4) 철도차량용PMSM및추진제어장치개발

(6) 웨어러블로봇용상용화개발

(7) 프레스라인 3차원 시뮬레이션 툴 개발

(8) 친환경 밀폐 컨베이어 개발

(9) HMC IONIQ 스쿠터 시제 개발

(10) TCN기반의TCMS소프트웨어기술개발

(11) 도시철도차량용 경량 고효율 전동기 개발

(12) 철도차량부품인터페이스표준화및모듈화연구

(13) 모터 탄성 서스펜션 개발

(14) 차량용 현가장치 적용 에너지 하베스팅 기술개발

(15) SMARTTRAIN기술개발

(16) 소비전력정합성향상및저감방안연구

(17) 철도차량주요소음원예측기술개발

(18) 휠구동모터NVH성능해석및개선프로세스개발

(19) 저속구동링크기술개발

(20) 디스테커용고속갠트리피더개발

(21) 도시형자기부상열차성능향상및준고속차량사양개발

(22) 웨어러블로봇용전기-유압복합구동기개발

(
23) 무가선저상트램실용화

(24) 견인전동기절연내열등급향상검증

(25) 현대상용차용MR댐퍼개발

(26) 도시형자기부상열차핵심구성품기술개발

(27) 고속BTM개발및고속성능검증

(28) 경사주행형EMS개발

(29) 230kph급준고속차량용추진시스템개발

(30) 수소전기 트램 개발

사. 수주에 관한 사항

(단위 : 억원 )

품 목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

철도사업
~ 
2019.03.31
-
68,886
3,260
65,626

방산사업
~ 
2019.03.31
-
7,602
1,119
6,483

플랜트사업
~ 
2019.03.31
-
6,566
1,523
5,043

합 계
83,054
5,902
77,151

아. 진행률적용 수주 상황

(단위 : 백만원 )

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

철도A
2016-01-21
2019-08-17
-
254,937
-
75,889
-
179,049

철도B
2016-03-10
2031-06-30
-
179,367
-
51,734
-
127,633

철도C
2004-11-01
2011-05-31
-
227,544
-
220,539
-
7,004

철도F
2009-05-13
2015-07-30
-
226,114
-
219,891
-
6,223

철도G
2010-06-29
2017-10-07
-
302,424
-
297,574
-
4,850

철도I
2012-09-10
2016-12-28
-
303,250
-
291,808
-
11,442

철도L
2012-12-17
2019-07-07
-
578,552
-
478,818
-
99,734

철도M
2013-04-01
2018-03-31
-
760,684
-
679,211
-
81,473

철도O
2016-01-21
2019-08-17
-
237,894
-
211,169
-
26,725

철도P
2016-04-22
2021-02-28
-
303,691
-
16,864
-
286,827

철도Q
2016-05-19
2022-05-01
-
340,881
-
95,084
-
245,797

철도U
2016-08-18
2022-03-22
-
958,699
-
179,162
-
779,537

철도V
2016-12-15
2020-01-15
-
210,960
-
99,075
-
111,885

철도W
2016-06-07
2020-12-31
-
357,654
-
127,607
-
230,047

철도X
2013-06-22
2016-08-12
-
257,597
-
241,562
-
16,035

철도Y
2017-06-22
2024-10-31
-
385,818
-
7,454
-
378,364

철도Z
2017-07-27
2020-12-20
-
168,101
-
58,465
-
109,636

철도AA
2012-04-30
2027-07-31
-
185,393
-
103,218
-
82,174

철도AB
2017-12-02
-(*2)
-
919,771
-
281
-
919,491

철도AC
2017-11-06
2020-07-13
-
179,039
-
48,356
-
130,683

철도AD
2018-06-26
2023-06-28
-
888,567
-
17,229
-
871,338

철도AE
2018-07-31
2031-05-30
-
302,736
-
22,961
-
279,775

철도AF
2018-08-17
2024-07-04
-
238,870
-
4,726
-
234,144

철도AG
2018-07-31
2031-05-30
-
216,330
-
6,668
-
209,663

철도AH
2018-05-17
2024-02-28
-
315,062
-
10,161
-
304,901

플랜트B
2014-12-03
2019-10-25
-
215,426
-
124,651
-
90,776

플랜트C
2014-12-03
2019-10-25
-
141,441
-
116,881
-
24,560

플랜트D
2017-12-21
2019-11-30
-
229,900
-
160,520
-
69,380

플랜트E
2018-10-12
2021-01-15
-
137,600
-
12,891
-
124,709

합 계
-
10,024,302
-
3,980,448
-
6,043,854

(*1) 보고기간 종료일 현재 실질적인 납품은 종료되었으나, 교육훈련 메뉴얼 제공 또는 예비부품 납품 등이 진행중인 계약이 포함되어 있습니다.
(*2) 철도AB는 납품기한에 대한 협의가 진행중입니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무제표(K-IFRS)에 관한 사항
 (단위: 천원)

구 분
제21기 1분기
제20기
제19기

[유동자산]
2,678,768,708
2,573,161,883
2,619,878,589

ㆍ당좌자산
2,402,353,330
2,364,661,217
2,424,929,687

ㆍ재고자산
276,415,378
208,500,666
194,948,902

[비유동자산]
1,419,312,108
1,428,988,092
1,464,033,286

ㆍ장기매출채권 및 기타채권
148,614,560
145,585,271
124,220,992

ㆍ유형자산
1,104,278,692
1,114,397,170
1,160,439,105

ㆍ무형자산
111,748,024
117,745,170
139,746,745

ㆍ관계기업투자
1,284,775
1,076,400
1,219,800

ㆍ기타
53,386,057
50,184,081
38,406,644

자산총계
4,098,080,816
4,002,149,975
4,083,911,875

[유동부채]
2,110,819,227
1,729,464,162
1,341,795,366

[비유동부채]
875,566,275
1,164,691,673
1,323,817,624

부채총계
2,986,385,502
2,894,155,835
2,665,612,990

[자본금]
425,000,000
425,000,000
425,000,000

[기타불입자본]
408,389,934
408,389,934
408,389,934

[기타자본구성요소]
-4,077,870
-4,051,640
-2,359,338

[이익잉여금]
222,165,956
214,635,544
512,932,873

[비지배지분]
60,217,294
64,020,303
74,335,416

자본총계
1,111,695,314
1,107,994,140
1,418,298,885

매출액
590,230,776
2,411,923,709
2,725,658,171

영업이익
1,145,862
-196,166,582
45,425,175

연결 당기 순이익
7,422,569
-308,034,515
-46,259,403

지배기업소유주지분
7,739,255
-300,846,980
-47,377,882

비지배지분
-316,685
-7,187,535
1,118,479

지배기업 소유주지분에 대한 
주당이익(원)
91
-3,539
-557

연결에 포함된 회사수
10
10
9

나. 요약재무제표(K-IFRS)에 관한 사항
 (단위:천원)

구 분
제21기 1분기
제20기
제19기

[유동자산]
2,669,749,752
2,551,587,031
2,487,086,481

ㆍ당좌자산
2,405,977,816
2,355,181,782
2,344,055,741

ㆍ재고자산
263,771,936
196,405,249
143,030,740

[비유동자산]
1,182,368,956
1,189,861,934
1,218,963,585

ㆍ관계회사투자 및 종속기업투자
65,906,262
65,906,262
65,622,352

ㆍ장기매출채권 및 기타채권
101,396,612
101,237,381
108,299,562

ㆍ유형자산
858,441,422
863,612,324
869,017,654

ㆍ무형자산
111,549,495
117,533,169
139,249,206

ㆍ기타
45,075,165
41,572,798
36,774,811

자산총계
3,852,118,708
3,741,448,966
3,706,050,066

[유동부채]
2,009,664,568
1,634,297,351
1,220,699,132

[비유동부채]
783,319,202
1,059,723,435
1,163,514,436

부채총계
2,792,983,770
2,694,020,786
2,384,213,568

[자본금]
425,000,000
425,000,000
425,000,000

[기타불입자본]
408,389,934
408,389,934
408,389,934

[기타자본구성요소]
-2,879,565
-2,879,565
-

[이익잉여금]
228,624,569
216,917,811
488,446,564

자본총계
1,059,134,938
1,047,428,180
1,321,836,498

종속,관계,공동기업 투자주식의 
평가방법
원가법
원가법
원가법

매출액
533,840,001
2,147,585,128
2,341,015,709

영업이익
1,492,155
-223,982,446
23,197,951

당기순이익
11,706,758
-274,063,546
-40,355,655

기본주당순이익(원)
138
-3,224
-475

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 21 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 20 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 천원)

제 21 기 1분기말

제 20 기말

자산

유동자산

2,678,768,708

2,573,161,883

현금및현금성자산

392,330,706

367,894,652

매출채권

370,976,919

352,135,740

기타채권

50,793,800

53,562,816

미청구공사

1,137,288,788

1,111,293,163

기타금융자산

37,220,323

44,430,829

재고자산

276,415,378

208,500,666

기타유동자산

412,057,482

422,489,807

당기법인세자산

1,685,312

1,281,369

매각예정비유동자산

11,572,841

비유동자산

1,419,312,108

1,428,988,092

장기매출채권

125,217,365

122,919,044

장기기타채권

23,397,195

22,666,227

장기기타금융자산

28,597,907

28,700,319

유형자산

1,104,278,692

1,114,397,170

투자부동산

11,736,610

11,736,610

사용권자산

3,655,638

무형자산

111,748,024

117,745,170

관계기업투자주식

1,284,775

1,076,400

기타비유동자산

1,092,719

1,143,376

이연법인세자산

8,303,183

8,603,776

자산총계

4,098,080,816

4,002,149,975

부채

유동부채

2,110,819,227

1,729,464,162

매입채무

329,879,804

339,972,599

미지급금

60,161,664

60,215,681

초과청구공사

583,522,904

543,653,497

단기차입금

390,106,243

109,610,459

유동성장기부채

481,428,172

355,988,716

당기법인세부채

1,119,795

981,842

유동리스부채

1,312,033

충당부채

168,149,884

192,533,290

기타유동부채

95,138,728

126,508,078

비유동부채

875,566,275

1,164,691,673

사채

479,140,001

698,757,375

장기차입금

164,365,852

227,706,673

순확정급여부채

48,909,594

34,376,006

비유동리스부채

1,814,271

충당부채

109,486,188

97,228,256

기타비유동부채

54,203,072

72,663,738

이연법인세부채

17,647,297

33,959,625

부채총계

2,986,385,502

2,894,155,835

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

1,051,478,020

1,043,973,838

자본금

425,000,000

425,000,000

기타불입자본

408,389,934

408,389,934

기타자본구성요소

(4,077,870)

(4,051,640)

이익잉여금

222,165,956

214,635,544

비지배지분

60,217,294

64,020,302

자본총계

1,111,695,314

1,107,994,140

자본과부채총계

4,098,080,816

4,002,149,975

연결 포괄손익계산서

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 20 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 천원)

제 21 기 1분기

제 20 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

590,230,776

590,230,776

524,504,611

524,504,611

매출원가

548,145,208

548,145,208

487,905,844

487,905,844

매출총이익

42,085,568

42,085,568

36,598,767

36,598,767

판매비와관리비

40,939,706

40,939,706

31,460,852

31,460,852

영업이익(손실)

1,145,862

1,145,862

5,137,915

5,137,915

기타수익

32,632,139

32,632,139

24,099,317

24,099,317

기타비용

32,952,367

32,952,367

32,241,926

32,241,926

금융수익

4,949,892

4,949,892

7,199,669

7,199,669

금융비용

15,723,142

15,723,142

17,798,581

17,798,581

지분법손익

208,375

208,375

191,775

191,775

법인세비용차감전순이익(손실)

(9,739,241)

(9,739,241)

(13,411,831)

(13,411,831)

법인세비용

(17,161,811)

(17,161,811)

(1,489,439)

(1,489,439)

당기순이익(손실)

7,422,569

7,422,569

(11,922,393)

(11,922,393)

기타포괄손익

11,664

11,664

328,975

328,975

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(261,052)

(261,052)

확정급여제도의 재측정요소

(261,052)

(261,052)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

272,716

272,716

328,975

328,975

해외사업환산손익

272,716

272,716

328,975

328,975

총포괄손익

7,434,233

7,434,233

(11,593,418)

(11,593,418)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주 지분

7,739,255

7,739,255

(10,791,297)

(10,791,297)

비지배지분

(316,685)

(316,685)

(1,131,095)

(1,131,095)

총 포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주 지분

7,504,183

7,504,183

(10,505,389)

(10,505,389)

비지배지분

(69,950)

(69,950)

(1,088,029)

(1,088,029)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

91

91

(127)

(127)

연결 자본변동표

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 20 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 천원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

425,000,000

408,389,934

(2,359,338)

512,932,873

1,343,963,469

74,335,416

1,418,298,885

회계정책변경 효과

(9,000,667)

(9,000,667)

(9,000,667)

당기순이익(손실)

(10,791,298)

(10,791,298)

(1,131,095)

(11,922,393)

기타포괄손익

해외사업환산손익

285,908

285,908

43,066

328,975

연차배당

4,120,215

4,120,215

2018.03.31 (기말자본)

425,000,000

408,389,934

(2,073,430)

493,140,909

1,324,457,413

69,127,172

1,393,584,585

2019.01.01 (기초자본)

425,000,000

408,389,934

(4,051,640)

214,635,544

1,043,973,838

64,020,303

1,107,994,140

회계정책변경 효과

당기순이익(손실)

7,739,255

7,739,255

(316,685)

7,422,569

기타포괄손익

(208,843)

(208,843)

(52,209)

(261,052)

해외사업환산손익

(26,229)

(26,229)

298,945

272,715

연차배당

3,733,059

3,733,059

2019.03.31 (기말자본)

425,000,000

408,389,934

(4,077,870)

222,165,956

1,051,478,020

60,217,294

1,111,695,314

연결 현금흐름표

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 20 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 천원)

제 21 기 1분기

제 20 기 1분기

영업활동현금흐름

(103,525,923)

(10,366,413)

당기순이익(손실)

7,422,569

(11,922,392)

조정

46,478,718

51,571,557

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(144,767,593)

(41,088,178)

이자의 수취

1,263,290

1,483,952

이자의 지급

(14,967,615)

(10,795,637)

법인세의 지급

1,044,708

384,285

투자활동현금흐름

13,558,913

(301,067)

단기금융상품의 감소

7,173,145

7,961,863

단기대여금의 감소

302,264

240,317

장기대여금의 감소

27,990

19,240

장기보증금의 감소

82,465

194,745

장기보증예치금의 감소

72,613

105,326

매각예정자산의 처분

13,934,520

유형자산의 처분

38,896

621,521

무형자산의 처분

463,636

단기금융상품의 증가

(25,929)

장기대여금의 증가

(195,000)

(145,000)

장기보증금의 증가

(766,487)

(74,438)

장기보증예치금의 증가

(19,221)

(6,898)

유형자산의 취득

(6,033,994)

(8,744,894)

무형자산의 취득

(1,521,914)

(446,920)

재무활동현금흐름

116,954,235

(22,403,124)

단기차입금의 증가

346,525,708

18,056,487

단기차입금의 감소

(111,897,120)

(22,991,340)

유동성장기부채의 감소

(113,236,508)

(13,448,054)

리스부채의 지급

(704,786)

장기차입금의 상환

배당금지급

(3,733,059)

(4,020,217)

현금및성금성자산의 증가

26,987,225

(33,070,604)

현금및현금성자산의 환율변동효과

(2,551,171)

(839,721)

연결대상범위의 변동으로 인한 현금의 증가(감소)

기초현금및현금성자산

367,894,652

435,786,012

기말현금및현금성자산

392,330,706

401,875,686

3. 연결재무제표 주석

제 21 기 1분기 2019년 3월 31일 현재

제 20 기 2018년 12월 31일 현재

현대로템 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항

(1) 회사의 개요

현대로템 주식회사(이하 "회사")는 정부의 중복투자사업 구조조정 계획에 의거 1999년 7월 1일자로 대우종합기계㈜(구: 대우중공업㈜)와 ㈜한진중공업 및 현대모비스㈜(구: 현대정공㈜)가 철도차량 사업부문의 자산과 부채를 현물출자하여 설립되었으며,경기도 의왕시 및 경상남도 창원시에 제조설비를 두고 철도차량 및 동 부품을 제조 및 판매하고 있습니다.

2002년 1월 1일을 기준일로 현대모비스㈜의 방산 및 플랜트사업부문을 포괄양수하였으며, 2004년 2월 1일을 기준일로 방산사업부문과 관련된 현대모비스㈜의 우주사업부문과 2006년 10월 1일을 기준일로 플랜트사업부문과 관련된 현대모비스㈜의 환경사업부문을 포괄양수하였습니다. 

회사는 2007년 11월 19일자로 회사의 명칭을 주식회사 로템에서 현대로템 주식회사로 변경하였으며
, 회사의 주식은 2013년 10월 30일자로 기업공개를 통해 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장되었습니다.

당분기말 및 전기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
당분기말
전기말

소유주식수(주)
지분율(%)
소유주식수(주)
지분율(%)

현대자동차㈜
36,852,432
43.36
36,852,432
43.36

기타
48,147,568
56.64
48,147,568
56.64

합 계
85,000,000
100
85,000,000
100

(2) 종속기업의 개요

1) 종속기업 투자현황

구 분
주요영업활동
소재지
결산일
당분기말
전기말

지배
지분율(%)
비지배
지분율(%)
지배
지분율(%)
비지배
지분율(%)

Hyundai Rotem USA Corporation
철도 생산 및 판매
미국
12월 31일
100
-
100
-

Rotem Equipments (Beijing) Co., Ltd.
자동차 설비 생산, 판매 및 유지보수
중국
12월 31일
100
-
100
-

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
철도 생산 및 판매
터키
12월 31일
50.5
49.5
50.5
49.5

메인트란스㈜
철도 유지 보수
대한민국
12월 31일
80
20
80
20

그린에어㈜
산업용가스의 제조 및 판매
대한민국
12월 31일
51
49
51
49

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda.
철도 생산 및 판매
브라질
12월 31일
100
-
100
-

HYUNDAI ROTEM COMPANY - HYUNDAI EUROTEM Demiryolu Araclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK GIRISIMI
철도 판매
터키
12월 31일
100
-
100
-

HYUNDAI ROTEM - HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI
철도 판매
터키
12월 31일
100
-
100
-

HR MECHANICAL SERVICES LIMITED
철도 유지 보수
뉴질랜드
12월 31일
100
-
100
-

HYUNDAI ROTEM MALAYSIA SDN BHD
플랜트설비 영업
말레이시아
12월 31일
100
-
100
-

2) 종속기업의 요약 재무현황

(단위: 천원)

구 분
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
분기순손익
분기총포괄손익

Hyundai Rotem USA Corporation
36,624,924
56,987,112
(20,362,188)
-
148,383
(205,091)

Rotem Equipments(Beijing) Co. Ltd
5,257,697
4,792,788
464,909
864,569
(10,064)
6,638

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S

30,218,927
47,602,814
(17,383,887)
5,624,119
(1,697,191)
(1,138,794)

메인트란스㈜
7,137,089
4,838,013
2,299,076
5,708,345
319,689
267,479

그린에어㈜
261,596,813
119,742,650
141,854,163
44,462,176
1,268,916
1,268,916

Hyundai Rotem Brasil Industria E 
Comercio De Trens Ltda.
182,271,376
190,210,324
(7,938,948)
4,638,072
692,547
543,242

HYUNDAI ROTEM COMPANY - HYUNDAI EUROTEM Demiryolu Araclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK GIRISIMI
22,672,863
26,563,537
(3,890,674)
-
(893,903)
(772,933)

HYUNDAI ROTEM

- HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI

6,176,375
6,814,982
(638,607)
-
(99,822)
(99,822)

HR MECHANICAL SERVICES LIMITED
673,991
380,385
293,606
2,847,735
39,109
39,109

HYUNDAI ROTEM MALAYSIA SDN BHD
2,126,734
693,885
1,432,849
-
(64,292)
(43,334)

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사와 종속기업(이하 "연결실체")의 2019년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에대한
분기연결재무제표
는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
분기연결재무제표
는 보고기간말인 2019년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

(1) 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다.
기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

연결
회사는
기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다.
기업
회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라
최초 적용일 현재 잔여 계약분에 대해 자산과 부채를 인식하였습니다.

리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은 주석 37에서 설명하고 있습니다.

-
기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

-

기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

-

기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리 불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에 포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2
회계정책

분기연결재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법은

주석 2.1 (1)
에
서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결실체는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 

분기연결재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
을
제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

(1) 건설계약

건설계약과 관련된 수익은 진행기준에 따라 인식하고 있으며, 진행정도는 각 계약의 총예정원가에 대한 실제 발생한 누적발생원가 비율에 따라 산정하고 있습니다.

1) 총계약수익 추정의 불확실성

총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있으므로 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 회사는 고객이 공사변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 회사가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 총계약수익에 포함합니다.

공사수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 의해 영향을 받습니다. 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 지연배상금을 부담하면 계약수익금액이 감소될 수 있으므로 완공시기가 지연될 것으로 예상되는 계약에 대해서는 과거 경험 등을 기반으로 회사가 부담할 지연배상금을 추정합니다.

2) 총예정원가 추정의 불확실성

공사수익금액은 누적발생원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총예정원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

3) 예상손실 및 하자보수충당부채

건설계약과 관련하여 총예정원가가 총계약수익을 초과할 가능성이 높은 경우, 예상되는 손실을 비용으로 인식하고 있으며, 과거 경험에 기초한 최선의 추정에 근거하여하자보수충당부채를 인식하고 있습니다.

4. 사용이 제한된 금융자산

(단위: 천원)

구 분
금융기관
당분기말
전기말
제한내용

현금및현금성자산
KEB하나은행 외
4,532,607
5,869,975
차입관련 담보

단기금융상품 외
KEB하나은행 외
24,714,551
31,708,451
차입관련 담보

295,302
479,158
국책과제 예치금

6,000,000
6,000,000
동반성장펀드

장기보증금
KEB하나은행 외
8,000
8,000
당좌개설 보증금

118,624
118,606
컨소시엄 예치보증금

합 계
35,669,084
44,184,190

5. 매출채권

(단위: 천원)

구 분

당분기말
전기말

유동항목:

매출채권

377,748,658
358,907,479

대손충당금

(6,771,739)
(6,771,739)

합 계
370,976,919
352,135,740

비유동항목:

장기매출채권

127,402,433
127,676,456

현재가치할인차금

(2,185,068)
(4,757,412)

합 계
125,217,365
122,919,044

6. 기타채권

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동항목:

미수금
52,810,964
55,580,201

대손충당금
(2,029,907)
(2,029,907)

보증금
12,743
12,522

합 계
50,793,800
53,562,816

비유동항목:

장기보증금

13,277,645
12,558,784

현재가치할인차금

(261,698)
(195,629)

장기보증예치금

10,381,248
10,303,072

합 계
23,397,195
22,666,227

7. 기타금융자산

(1) 기타금융자산의 내역

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동항목:

단기금융상품

32,009,853
39,187,609

단기대여금
5,210,470
5,243,220

합 계
37,220,323
44,430,829

비유동항목:

당기손익
-
공정가치 금융자산

22,189,780
22,189,780

기타포괄손익
-
공정가치 금융자산

5,044,960
5,045,071

장기대여금

1,363,167
1,465,468

합 계

28,597,907
28,700,319

(2) 당기손익-공정가치 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

비유동항목:

조합출자금
21,689,780
21,689,780

전환상환우선주
500,000
500,000

합 계

22,189,780

22,189,780

(3) 기타포괄손익-공정가치 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

비유동항목:

무안환경비젼
3,008,850
3,008,850

동북선경전철㈜
1,701,700
1,701,700

기타
334,410
334,521

합 계
5,044,960
5,045,071

위 지분상품을 처분하는 경우 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

8. 재고자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

원재료
207,481,845
154,905,385

제품
1,715,740
1,715,740

재공품
31,300,595
18,830,239

미착품
35,917,198
33,049,302

합 계
276,415,378
208,500,666

9. 기타자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동항목:

미수수익
355,365
64,459

선급금
403,366,349
417,130,701

선급비용
8,335,768
5,294,647

합 계
412,057,482
422,489,807

비유동항목:

운휴자산
1,092,719
1,143,376

10. 유형자산

(1) 유형자산 장부금액의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기

기초
취득
대체
처분
감가상각비
기타(*)
기말

토지
577,924,531
-
-
-
-
12,852
577,937,383

건축물
209,685,463
55,757
2,740,900
-
(2,005,486)
195,680
210,672,314

구축물
69,833,839
20,888
90,000
-
(1,353,020)
(1,428)
68,590,279

기계장치
234,690,283
138,215
330,000
(2,967)
(9,363,058)
168,535
225,961,008

차량운반구
963,315
45,468
-
(60,792)
(90,437)
2,230
859,784

공구기구
6,887,010
25,571
-
(33)
(787,219)
892
6,126,221

집기비품
9,672,036
168,087
-
(124)
(742,435)
37,495
9,135,059

건설중인자산
4,740,666
3,161,031
(3,160,900)
-
-
255,820
4,996,617

미착시설
27
-
-
-
-
-
27

합 계
1,114,397,170
3,615,017
-
(63,916)
(14,341,655)
672,076
1,104,278,692

구 분
전분기

기초
취득
대체
처분
감가상각비
기타(*)
기말

토지
578,051,863
-
-
-
-
(2,700)
578,049,163

건축물
224,427,585
149,584
48,294
(609,155)
(2,038,032)
(473,169)
221,505,107

구축물
70,570,943
144,294
(48,294)
-
(1,382,435)
(12,125)
69,272,383

기계장치
259,762,408
914,554
1,348,049
(1,961)
(9,843,217)
(106,909)
252,072,924

차량운반구
1,191,683
834
-
(1)
(115,093)
(2,867)
1,074,556

공구기구
8,636,091
112,590
-
(7,921)
(966,127)
(5,665)
7,768,968

집기비품
11,874,629
285,723
-
(432)
(994,634)
(26,351)
11,138,935

건설중인자산
5,922,194
6,251,488
(1,347,907)
-
-
-
10,825,775

미착시설
1,709
116
(142)
-
-
-
1,683

합 계
1,160,439,105
7,859,183
-
(619,470)
(15,339,538)
(629,786)
1,151,709,494

(*) 외화환산차이 및 타계정대체로 인한 증감 등을 포함하고 있습니다.

(2) 담보제공 내역

연결실체의 차입금과 관련하여 상기 유형자산 중 토지 및 건물 등 일부에

채권최고액421,999,500천원과

USD 120백만의 근저당권이 설정되어 있습니다.

11
. 투자부동산

(단위: 천원)

구 분
당분기

기초
취득
처분
기말

토지
11,736,610
-
-
11,736,610

구 분
전분기

기초
취득
처분
기말

토지
11,736,610
-
-
11,736,610

12. 무형자산

(단위: 천원)

구 분
당분기

기초
취득
처분
상각
기타(*)
기말

개발비
92,141,044
874,290
-
(5,742,669)
(3,932)
87,268,733

산업재산권
186,707
8,866
-
(22,663)
-
172,910

소프트웨어
5,812,090
639,075
-
(463,669)
27,256
6,014,752

기타무형자산
19,605,329
-
(1,306,061)
(6,875)
(764)
18,291,629

합 계
117,745,170
1,522,231
(1,306,061)
(6,235,876)
22,560
111,748,024

구 분
전분기

기초
취득
상각
기타(*)
기말

개발비
114,180,841
431,416
(4,124,102)
(24,000)
110,464,155

산업재산권
230,983
6,264
(27,078)
-
210,169

소프트웨어
5,724,437
9,240
(453,225)
85
5,280,537

기타무형자산
19,610,484
-
(13,033)
(31,269)
19,566,182

합 계
139,746,745
446,920
(4,617,438)
(55,184)
135,521,043

(*)
정부보조금의 증감, 외환차이 등이 포함되어 있습니다.

13. 차입원가

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

자본화된 차입원가
129,866
92,253

자본화이자율
3.27%
3.10%

14. 관계기업투자

(단위: 천원)

기업명
주요영업
활동
소재지
결산일
당분기말
전기말

지분율(%)
취득원가
장부금액
장부금액

서울9호선운영㈜
지하철 운영
대한민국
12월 31일
20
200,000
1,284,775
1,076,400

1
5. 차입금 및 사채

(1) 단기차입금의 내역

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
당분기말
전기말

CP
KTB투자증권 외
2.65
150,000,000
-

Banker's Usance
한국산업은행 외
0.02 ~ 3.69
70,106,243
49,610,459

원화일반
한국산업은행 외
3.04 ~ 3.75
170,000,000
60,000,000

합 계
390,106,243
109,610,459

(2) 장기차입금의 내역

(단위: 천원
)

구 분
차입처
최장만기일
이자율(%)
당분기말
전기말

특수산업육성자금
㈜농협은행
2020.12.15
2.00
850,230
1,082,320

일반대출
NH투자증권 외
2021.11.21
2.90 ~ 3.80
90,000,000
140,000,000

PF대출
한국산업은행 외
2023.12.20
3.6
107,000,000
113,000,000

제작금융
수출입은행 외
2021.05.26
0.7~8.90, LIBOR(3M)+ 0.7~3.1, TJLP + 1.7, ECM +1.7, CDI+1.90%
43,241,099
44,758,605

소 계
241,091,329
298,840,925

차감: 유동성대체
(76,725,477)
(71,134,252)

계
164,365,852
227,706,673

(3) 사채

(단위: 천원)

사채명
발행일
만기일
이자율(%)
당분기말
전기말

제22-2회 무보증사채
2014.03.06
2019.03.06
-
-
100,000,000

제23-1회 무보증사채
2014.04.29
2019.04.29
3.65
100,000,000
100,000,000

제23-2회 무보증사채
2014.04.29
2021.04.29
4.04
100,000,000
100,000,000

제24-1회 무보증사채
2015.01.20
2020.01.20
2.63
220,000,000
220,000,000

제24-2회 무보증사채
2015.01.20
2022.01.20
3.00
105,000,000
105,000,000

제25-2회 무보증사채
2015.06.15
2020.06.15
2.82
110,000,000
110,000,000

제26-2회 무보증사채
2016.10.07
2019.10.07
3.09
30,000,000
30,000,000

제27-1회 무보증사채
2017.07.07
2019.07.07
2.39
55,000,000
55,000,000

제27-2회 무보증사채
2017.07.07
2021.07.07
3.09
65,000,000
65,000,000

제28회 무보증사채
2018.06.08
2021.06.08
3.31
100,000,000
100,000,000

액면금액 합계
885,000,000
985,000,000

차감: 사채할인발행차금
(1,157,304)
(1,388,161)

장부금액
883,842,696
983,611,839

차감: 유동성대체
(404,702,695)
(284,854,464)

비유동사채
479,140,001
698,757,375

16. 순확정급여부채

(1) 순확정급여부채의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
245,427,404
248,720,467

사외적립자산의 공정가치(*)
(196,517,810)
(214,344,461)

재무상태표상 순확정급여부채
48,909,594
34,376,006

(*) 당분기말 현재 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 103,424천원(전기말 : 120,363천원)이 포함된 금액입니다.

(2) 확정급여채무의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
248,720,467
266,713,934

당기근무원가
7,543,852
7,548,791

이자비용
1,609,868
2,041,850

제도에서의 지급액
(12,446,783)
(5,320,407)

기말
245,427,404
270,984,168

(3) 사외적립자산의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
214,344,461
232,909,330

이자수익
1,405,719
1,794,290

제도에서의 지급
(19,232,370)
(11,206,160)

기말
196,517,810
223,497,460

17.
공사손실충당부채 및 충당부채

(1) 공사손실충당부채

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
192,533,290
-

개정기준서도입 효과(*)
-
97,973,324

전입액
14,318,504
993,864

사용액
(38,616,866)
(8,306,912)

기타
(85,044)
-

기말
168,149,884
90,660,276

(*) 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용으로 전기초 미청구공사 및 초과청구공사로 가감된 예상공사손실을 공사손실충당부채로 재분류하였습니다.

(2) 충당부채

(단위: 천원)

구 분
당분기

하자보수
충당부채
장기종업원
급여부채
기타
충당부채(*)
합 계

기초
63,651,728
10,598,255
22,978,273
97,228,256

전입
15,045,288
262,948
-
15,308,236

사용
(2,918,633)
(170,634)
-
(3,089,267)

기타
53,548
(14,585)
-
38,963

기말
75,831,931
10,675,984
22,978,273
109,486,188

구 분
전분기

하자보수
충당부채
장기종업원
급여부채
기타
충당부채(*)
합 계

기초
58,857,449
8,595,738
20,040,042
87,493,229

전입
6,382,433
208,675
-
6,591,108

사용
(4,247,127)
(266,621)
-
(4,513,748)

기타
(10,645)
-
-
(10,645)

기말
60,982,110
8,537,792
20,040,042
89,559,944

(*) 임금소송 1심 일부패소 판결로 예상비용을 충당부채로 설정하였습니다.

18. 기타부채

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동항목:

미지급비용
73,687,794
93,010,062

예수금
15,796,304
26,844,657

선수금

5,141,761
6,141,599

예수보증금

512,868
511,760

합 계
95,138,727
126,508,078

비유동항목:

장기예수금(*)

16,707,184
16,688,974

기타비유동부채
37,495,887
55,974,764

합 계

54,203,071
72,663,738

(*) 국책과제와 관련하여 정부로부터 수령한 금액 중 상환의무가 있는 금액에 대하여 재무상태표상 장기예수금 항목으로 계상하고 있습
니다.

19. 범
주별 금융
상
품 및 공정가치

(1) 범주별 금융상품 장부금액 및 공정가치

(단위:

천원
)

구 분
내 역
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후원가 금융자산
현금및현금성자산
392,330,706
392,330,706
367,894,652
367,894,652

매출채권
496,194,284
496,194,284
475,054,784
475,054,784

기타채권
74,190,995
74,190,995
76,229,044
76,229,044

기타금융자산
38,583,490
38,583,490
45,896,296
45,896,296

기타자산
355,365
355,365
64,459
64,459

기타포괄손익-공정가치금융자산

지분상품 등
5,044,960
5,044,960
5,045,071
5,045,071

당기손익-공정가치금융자산
조합출자금 등
22,189,780
22,189,780
22,189,780
22,189,780

금융자산 합계
1,028,889,580
1,028,889,580
992,374,086
992,374,086

상각후원가 금융부채
매입채무
329,879,804
329,879,804
339,972,599
339,972,599

미지급금
60,161,665
60,161,665
60,215,681
60,215,681

차입금및사채
1,515,040,268
1,515,040,268
1,392,063,224
1,392,063,224

리스부채
3,126,304
3,126,304
-
-

기타부채
5,535,523
5,535,523
5,556,245
5,556,245

금융부채 합계
1,913,743,564
1,913,743,564
1,797,807,749
1,797,807,749

(2) 금융상품 범주별 손익

(단위:
천원
)

구 분
내 역

당분기

전분기

당기손익-공정가치 금융자산

배당수익
45,444
64,920

상각후원가 금융자산
이자수익
2,037,976
1,684,219

상각후원가 금융부채
이자비용
12,481,981
11,435,974

당분기와 전분기 중 순외환차이 2,781,665천원 및 (-)8,421,441천원은 상각후원가로측정하는 금융자산 및 금융부채에서 발생하였습니다.

(3) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단
위:
천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치 금융자산
-
-
22,189,780
22,189,780

기타포괄손익-공정가치 금융자산
-
-
5,044,960
5,044,960

20. 자본금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

수권주식수

200,000,000주
200,000,000주

발행주식수

85,000,000주
85,000,000주

1주당금액

5,000원
5,000원

자본금

425,000,000
425,000,000

21. 기타불입자본

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

주식발행초과금

408,389,934
408,389,934

22. 기타자본구성요소

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

기타포괄-금융자산 평가손익
(2,879,565)
(2,879,565)

해외사업환산손익
(1,198,305)
(1,172,075)

합 계
(4,077,870)
(4,051,640)

23. 이익잉여금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

법정적립금
4,760,783
3,998,934

임의적립금
200,000,000
200,000,000

미처분이익잉여금
17,405,173
10,636,610

합 계
222,165,956
214,635,544

24. 매출

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

건설계약매출
541,901,496
476,848,966

기타매출
48,329,280
47,655,645

합 계
590,230,776
524,504,611

25. 건설계약

(1) 진행중인 공사 관련 원가, 손익 및 청구공사 내역

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

누적발생원가

8,398,423,927
9,286,629,126

누적이익

404,626,635
588,167,986

누적공사수익 합계

8,803,050,562
9,874,797,112

진행청구액

8,249,284,678
9,307,157,446

계약자산
1,137,288,788
1,111,293,163

계약부채
583,522,904
543,653,497

유보금(*)
78,957,258
71,728,633

(*) 재무상태표 상 장기매출채권으로 계상하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 총계약수익이 전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보

(단위: 천원)

프로젝트명
계약일
계약상
납품기한(*1)
진행률
계약자산
매출채권

금액
손상차손누계액
금액
대손충당금

철도A
2016-01-21
2019-08-17
30%
-
-
4,739,983
-

철도B
2016-03-10
2031-06-30
29%
28,239,006
-
-
-

철도C
2004-11-01
2011-05-31
97%
-
-
-
-

철도F
2009-05-13
2015-07-30
97%
14,500,670
-
3,754
-

철도G
2010-06-29
2017-10-07
98%
14,553,984
-
-
-

철도I
2012-09-10
2016-12-28
96%
67,304,809
-
10,133,492
-

철도L
2012-12-17
2019-07-07
83%
189,144,011
-
58,849,409
-

철도M
2013-04-01
2018-03-31
89%
29,737,724
(3,038,000)
6,225,516
-

철도O
2016-01-21
2019-08-17
89%
116,048,470
-
3,883,962
-

철도P
2016-04-22
2021-02-28
6%
2,212,726
-
9,047,610
-

철도Q
2016-05-19
2022-05-01
28%
57,449,937
-
3,891,711
-

철도U
2016-08-18
2022-03-22
19%
96,817,918
-
-
-

철도V
2016-12-15
2020-01-15
47%
78,037,033
-
-
-

철도W
2016-06-07
2020-12-31
36%
14,438,891
-
-
-

철도X
2013-06-22
2016-08-12
94%
38,725,387
-
-
-

철도Y
2017-06-22
2024-10-31
2%
-
-
-
-

철도Z
2017-07-27
2020-12-20
35%
-
-
-
-

철도AA
2012-04-30
2027-07-31
56%
30,590,520
-
-
-

철도AB
2017-12-02
(*2)
0%
280,509
-
-
-

철도AC
2017-11-06
2020-07-13
27%
3,416,345
-
5,946,020
-

철도AD
2018-06-26
2023-06-28
2%
-
-
-
-

철도AE
2018-07-31
2031-05-30
8%
-
-
-
-

철도AF
2018-08-17
2024-07-04
2%
2,910,524
-
-
-

철도AG
2018-07-31
2031-05-30
3%
-
-
-
-

철도AH
2018-05-17
2024-02-28
3%
-
-
-
-

플랜트B
2014-12-03
2019-10-25
58%
10,774,282
-
5,299,037
-

플랜트C
2014-12-03
2019-10-25
83%
1,534,526
-
5,712,893
-

플랜트D
2017-12-21
2019-11-30
70%
-
-
75,435,800
-

플랜트E
2018-10-12
2021-01-15
9%
-
-
-
-

(*1) 보고기간 종료일 현재 실질적인 납품은 종료되었으나, 교육훈련 메뉴얼 제공 또는 예비부품 납품 등이 진행중인 계약이 포함되어 있습니다.
(*2) 철도AB는 납품기한에 대한 협의가 진행중입니다.

방산부문 계약사항은 시행청과 회사의 비밀유지조항에 의거한 비공개사항으로 증권신고서, 투자설명서, 사업(분ㆍ반기)보고서 등을 통해 공시 및 공개한 사실이 없으며,이 항목을 공시하지 않는다는 사실을 감사위원회에 보고하였습니다.

전기말 현재 총계약수익이 전전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보

(단위: 천원)

계약명
계약일
계약상
납품기한(*1)
진행률
계약자산
매출채권

금액
손상차손누계액
금액
대손충당금

철도A
2016-01-21
2019-08-17
24%
-
-
4,657,914
-

철도B
2016-03-10
2031-06-30
26%
23,416,152
-
-
-

철도C
2004-11-01
2011-05-31
97%
-
-
-
-

철도E
2008-11-10
2018-12-31
100%
20,441,779
-
164,889
-

철도F
2009-05-13
2015-07-30
97%
14,338,800
-
3,759
-

철도G
2010-06-29
2017-10-07
98%
14,301,994
-
-
-

철도I
2012-09-10
2016-12-28
96%
65,347,612
-
9,856,115
-

철도L
2012-12-17
2019-07-07
82%
222,284,212
-
17,464,492
-

철도M
2013-04-01
2018-03-31
90%
50,348,888
(3,038,000)
2,385,625
-

철도N
2013-12-13
2018-02-28
100%
838,138
-
-
-

철도O
2016-01-21
2019-08-17
88%
112,901,451
-
3,816,715
-

철도P
2016-04-22
2021-02-28
5%
2,196,292
-
9,059,651
-

철도Q
2016-05-19
2022-05-01
23%
53,363,280
-
2,345,949
-

철도T
2008-03-18
2015-09-25
100%
17,738,489
-
-
-

철도U
2016-08-18
2022-03-22
15%
47,637,616
-
1,783,299
-

철도V
2016-12-15
2020-01-15
32%
46,728,104
-
-
-

철도W
2016-06-07
2020-12-31
24%
5,468,397
-
-
-

철도X
2013-06-22
2016-08-12
94%
66,121,514
-
-
-

철도Y
2017-06-22
2024-10-31
1%
-
-
-
-

철도Z
2017-07-27
2020-12-20
24%
6,255,796
-
-
-

철도AA
2012-04-30
2027-07-31
54%
29,363,611
-
-
-

철도AB
2017-12-02
(*2)
0%
280,509
-
-
-

철도AC
2017-11-06
2020-07-13
15%
-
-
1,147,686
-

철도AD
2018-06-26
2023-06-28
2%
-
-
-
-

철도AE
2018-07-31
2031-05-30
4%
-
-
-
-

철도AF
2018-08-17
2024-07-04
1%
312,129
-
-
-

철도AG
2018-07-31
2031-05-30
2%
-
-
-
-

철도AH
2018-05-17
2024-02-28
3%
-
-
-
-

플랜트B
2014-12-03
2018-08-31
48%
5,789,884
-
4,202,850
-

플랜트C
2014-12-03
2018-08-31
81%
10,097,839
-
4,950,242
-

플랜트D
2017-12-21
2019-11-30
56%
6,792,379
-
86,851,600
-

플랜트E
2018-10-12
2021-01-15
7%
-
-
21,879,220
-

(*1) 보고기간 종료일 현재 실질적인 납품은 종료되었으나, 교육훈련 메뉴얼 제공 또는 예비부품 납품 등이 진행중인 계약이 포함되어 있습니다.
(*2) 철도AB는 납품기한에 대한 협의가 진행중입니다.

방산부문 계약사항은 시행청과 회사의 비밀유지조항에 의거한 비공개사항으로 증권신고서, 투자설명서, 사업(분ㆍ반기)보고서 등을 통해 공시 및 공개한 사실이 없으며,이 항목을 공시하지 않는다는 사실을 감사위원회에 보고하였습니다.

방산부문의 계약자산 및 매출채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

계약자산
매출채권

금액
손상차손누계액
금액
대손충당금

방산부문
39,621,826
-
18,274,624
-

구 분

전기말

계약자산
매출채권

금액
손상차손누계액
금액
대손충당금

방산부문
28,981,662
-
27,122,695
-

영업부문별 공사손실충당부채 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말
전기말

철도부문
42,411,171
44,582,440

플랜트부문
125,738,713
147,950,850

합 계
168,149,884
192,533,290

(3) 총계약수익과 총예정원가의 추정치 변동

진행중인 건설계약 중 설계변경 및 원가변동 요인 등으로 전기 대비 총계약수익과 총예정원가의 추정치가 변동되었고, 이에 따라 당분기(전기)와 미래기간의 손익, 계약자산에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

총계약수익의
추정 변동
총예정원가의
추정 변동
당분기 손익에
미치는 영향
미래 손익에
미치는 영향
계약자산
변동

철도부문
154,073,574
64,466,304
15,247,808
74,359,463
19,620,252

방산부문
689,944
1,870,993
2,521,200
(3,702,248)
1,616,173

플랜트부문
(1,810,359)
10,841,340
(12,070,103)
(581,599)
(4,958,200)

합 계
152,953,159
77,178,637
5,698,905
70,075,616
16,278,225

구 분

전기말

총계약수익의 
추정 변동
총예정원가의 
추정 변동
당기 손익에 
미치는 영향
미래 손익에 
미치는 영향
계약자산
변동

철도부문
(73,793,908)
36,133,171
(114,198,162)
4,271,084
(87,415,600)

방산부문
(2,406,525)
(14,399)
(640,785)
(1,751,342)
(4,516,038)

플랜트부문
30,432,518
279,000,539
(241,828,438)
(6,739,582)
(66,809,523)

합 계
(45,767,915)
315,119,311
(356,667,385)
(4,219,840)
(158,741,161)

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총예정원가와 당분기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총예정원가와 총계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

26. 판매비와관리비

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
18,252,852
17,166,925

퇴직급여
1,890,899
1,706,150

장기종업원급여
56,835
44,140

복리후생비
3,098,143
2,787,448

여비교통비
465,353
516,383

판매보증비(환입)
2,218,106
(4,570,862)

지급수수료
1,754,730
1,842,928

광고선전비
328,586
204,928

임차료
85,924
146,234

세금과공과
355,677
423,076

보험료
200,912
210,030

교육훈련비
97,519
172,507

전산운영비
2,324,524
1,677,996

경상개발비
1,551,384
2,361,439

입찰지원비
707,320
963,371

무형자산상각비
6,233,499
4,614,790

감가상각비
407,932
288,010

기타
909,511
905,359

합 계
40,939,706
31,460,852

27. 기타수익 및 기타비용

(1) 기타수익의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외환수익(*)
25,976,101
23,060,478

임대료수익
55,015
45,840

유형자산처분이익
5,533
4,050

매각예정비유동자산처분이익
3,909,959
-

기타
2,685,531
988,949

합 계
32,632,139
24,099,317

(*) 외화예금 및 외화차입금(
Usance차입금 제외
)을 제외한 외화자산 및 외화부채

에서 발생하는 외환차손익 및 외화환산손익을 기타수익 및 기타비용으로 분류하고 있습니다.

(2) 기타비용의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외환손실(*)
22,819,747
30,569,842

유형자산처분손실
30,553
1,999

무형자산처분손실
842,425
-

운휴자산상각비
50,656
50,656

기부금
73,700
28,377

기타
9,135,286
1,591,052

합 계
32,952,367
32,241,926

(*) 외화예금 및 외화차입금(
Usance차입금 제외
)을 제외한 외화자산 및 외화부채

에서 발생하는 외환차손익 및 외화환산손익을 기타수익 및 기타비용으로 분류하고 있습니다.

28. 금융수익 및 금융비용

(1) 금융수익의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
2,037,976
1,684,219

외환수익(*)
2,866,473
5,450,530

배당금수익
45,444
64,920

합 계
4,949,893
7,199,669

(*) 외화예금 및 외화차입금(Usance차입금 제외)에서 발생하는 외환차손익 및 외화환산손익을 금융수익 및 금융비용으로 분류하고 있습니다. 

(2) 금융비용의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
12,481,981
11,435,974

외환손실(*)
3,241,162
6,362,607

합 계
15,723,143
17,798,581

(*) 외화예금 및 외화차입금(Usance차입금 제외)에서 발생하는 외환차손익 및 외화환산손익을 금융수익 및 금융비용으로 분류하고 있습니다.

29. 비용의 성격별 분류

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

재고자산의 변동
(67,914,712)
(4,547,858)

원재료 등 매입액
266,784,232
159,413,106

종업원급여
92,595,671
94,174,145

외주가공비
74,411,017
51,828,115

감가상각비
14,722,586
15,339,538

무형자산상각비
6,235,876
4,617,438

기타
235,202,611
230,784,138

합 계
622,037,281
551,608,622

상기 비용의 합계는 매출원가, 판매비와관리비 및 기타비용의 합계금액 입니다.

30. 법인세

중간기간의 법인세비용은 중간기간의 세전손익에 예상되는 세무조정사항을 추정하여 산출하였습니다. 이에 따라 추정된 당분기 법인세수익은 17,161,811천원(전분기:1,489,439천원)입니다.

31. 주당손익

기본주당손익은 보통주에 귀속되는 지배주주지분 분기순손익을 가중평균유통보통주식수로 나누어 산출하며, 그 내용은 다음과 같습니다. 한편, 당분기 및 전분기에는 희석성 잠재적보통주가 존재하지 않으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

지배주주지분분기순손익
7,739,254,693원
(10,791,297,741)

가중평균유통보통주식수
85,000,000 주
85,000,000주

기본주당손익
91 원
(127)

32. 현금흐름

(1) 영업으로부터 창출된 현금흐름

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순손익

7,422,569

(11,922,392)

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

77,555,146

72,702,439

퇴직급여
7,775,713

7,796,351

기타장기종업원급여
262,948

208,675

감가상각비
14,341,655

15,339,538

감가상각비_사용권자산
431,587

-

무형자산상각비
6,235,876

4,617,438

하자보수충당부채전입액
15,045,288

7,963,070

외화환산손실
22,899,626

26,483,390

유형자산처분손실
30,553

1,999

무형자산처분손실
842,425

-

운휴자산상각비
50,656

50,656

이자비용
12,481,981

11,435,974

공사손실충당부채전입액
14,318,504

-

법인세비용
(수익)

(17,161,811)

(1,489,439)

잡손실
145

294,787

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(31,076,429)

(21,130,882)

외화환산이익
24,869,133

17,605,281

유형자산처분이익
5,533

4,050

매각예정비유동자산처분이익
3,909,959

-

이자수익
2,037,976

1,684,219

배당금수익
45,444

64,920

하자보수충당부채환입액
-

1,580,637

지분법이익
208,374

191,775

잡이익
10

-

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동

(144,767,592)

(41,088,178)

매출채권의 감소(증가)
(13,704,210)

30,833,789

계약자산의 감소(증가)
(19,963,484)

8,789,223

미수금의 감소
3,671,766

3,784,782

재고자산의 증가
(67,794,068)

(5,340,764)

선급비용의 감소(증가)
(376,501)

659,109

선급금의 감소(증가)
13,571,232

(2,707,947)

장기매출채권의 감소
696,693

5,018,834

매입채무의 감소
(16,541,534)

(52,721,601)

계약부채의 증가
39,117,596

41,543,553

미지급금의 증가(감소)
267,572

(18,836,590)

미지급비용의 감소
(19,359,992)

(54,598,138)

선수금의 증가
440,355

10,933,583

예수금의 감소
(11,051,580)

(1,304,509)

예수보증금의 증가
1,097

-

장기미지급비용의 감소
(18,478,876)

(8,513,507)

확정급여채무의 감소
(12,773,196)

(5,320,407)

사외적립자산의 증가
19,215,671

11,206,160

종업원급여충당부채의 감소
(170,635)

(266,621)

공사손실충당부채의 감소
(38,616,866)

-

하자보수충당부채의 감소
(2,918,632)

(4,247,127)

영업으로부터 창출된 현금흐름

(90,866,306)

(1,439,013)

(2) 현금의 유입ㆍ유출이 없는 중요한 거래

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

장기대여금의 유동성 대체
269,513
211,067

건설중인자산의 본계정 대체
3,160,900
1,347,907

장기차입금 및 사채의 유동성 대체

283,434,571

133,294,086

장기차입금의 단기차입금 대체
50,000,000
-

유형자산 취득 관련 미지급액의 변동
(2,419,519)
(885,711)

매각예정비유동자산 관련 선수금 감소
1,548,280
-

33. 위험관리

(1) 자본위험관리

연결실체는 주주이익 극대화 및 자본비용 절감 등을 위하여 최적 자본구조를 유지하도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체는 총부채를 총자본으로 나눈 부채비율을 자본관리지표로 이용하고 있으며, 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

총부채
2,986,385,502
2,894,155,835

총자본
1,111,695,315
1,107,994,140

부채비율
268.63%
261.21%

(2) 금융위험 관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험, 유동성위험 등의 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 시장위험

연결실체는 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.

가. 환위험관리
연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 다양한 통화의 환율변동위험에 노출됩니다. 연결실체가 노출되어 있는 주요 통화는 USD, EUR, BRL 등 입니다.
연결실체는 환위험관리를 위하여 외화의 유입과 유출을 통화별ㆍ만기별로 일치시킴으로써 외환리스크를 제거하는 Matching과 환율전망에 따라 외화자금 수급의 결제기일을 조정하는 Leading이나 Lagging을 우선적으로 이용합니다. 또한, 통화선도, 통화옵션, 통화스왑 등의 외환파생상품을 헷지수단으로 이용하되, 매매목적의 거래는 원칙적으로 배제하고 있습니다.

당분기말 현재 주요 외화표시 화폐성 자산 및 부채의 환율 5% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
5% 상승시
5% 하락시

USD
5,079,712
(5,079,712)

EUR
(2,215,942)
2,215,942

BRL
986,763
(986,763)

HKD
2,943,163
(2,943,163)

INR
1,566,649
(1,566,649)

JPY
(468,925)
468,925

CNY
(48,740)
48,740

TWD
540,336
(540,336)

나. 이자율위험
연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며 보유하고 있는 변동이자율부 금융상품의 이자율 변동으로 인하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 이자율위험을 관리하기 위해 단기차입금의 경우에는 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고, 장기차입금의 경우에는 미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 고정금리차입을 원칙으로 하고 있습니다. 위험회피활동과 관련하여 연결실체는 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하면서 정기적으로 평가하여 최적의 위험회피 전략이 적용되도록 하고 있습니다.

당분기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
1% 상승시
1% 하락시

현금성자산및단기금융상품
3,071,770
(3,071,770)

차입금
(2,132,411)
2,132,411

합 계
939,359
(939,359)

2) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 현금및현금성자산, 금융기관예치금 등의 유동자금과 파생상품은 거래상대방이 국제 신용평가기관에 의하여 높은 신용등급을 부여받은 금융기관들과 거래하기 때문에 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 금융보증계약 등과 주석35의 지급보증내역을 제외하고 재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 연결실체의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

3) 유동성위험

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속적으로 분석ㆍ검토하여 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성 위험을 관리하고 있습니다.

연결실체는 경기민감도가 높은 산업의 특성으로 인한 불확실성에 대비하고 지속적인연구개발투자에 대응하기 위해 안전자산에의 투자를 통한 현금성자산의 신용리스크를 최소화하고 있습니다. 또한, 예기치 않은 시장 환경의 악화에 대비하기 위해 금융기관과 무역금융 및 당좌차월 약정을 체결하고 자금 조달구조 장기화, 신용등급 강화등을 통한 안정적 조달 능력을 확보하고 있습니다.

당분기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석

(단위: 천원)

구 분
명목현금흐름

1년 이내
1년초과~
5년이내
5년 초과
합 계

무이자부부채
396,964,510
1,881,633
-
398,846,143

이자부부채
905,174,831
670,354,893
-
1,575,529,724

금융보증계약 등(*)
710,612,377
-
-
710,612,377

합 계
2,012,751,718
672,236,526
-
2,684,988,244

(*)
금융지급보증약정, 계약이행보증약정 및 자금보충약정이
포함되어 있으며, 상기 금액은 약정금액의 지급이 요구될 수 있는 가장 이른시기에 지급될 수 있는 최대금액입니다.

34. 특수관계자 거래

(1) 지배기업과 주요 거래 또는 채권ㆍ채무가 있는 특수관계자 현황

구 분

기업명

지배기업

현대자동차㈜

관계기업

서울9호선운영㈜

기타특수관계자

기아자동차㈜, 현대제철㈜, 현대글로비스㈜, 현대건설㈜ 등 현대자동차 기업집단 소속 계열회사

(2) 특수관계자와의 주요 거래내역

1) 당분기

(단위: 천원)

구 분
기업명

수익거래

비용거래

매출거래

기타거래(*)

합계

매입거래

기타거래

합계

지배기업
현대자동차㈜
1,793,944
15,543,625
17,337,569
672,108
138,594
810,702

기타특수관계자
현대제철㈜
86,351,649
38,056
86,389,705
2,495,673
33,394,960
35,890,633

기아자동차㈜
2,664,538
-
2,664,538
46,870
35,432
82,302

현대글로비스㈜
-
-
-
3,425,363
-
3,425,363

현대트랜시스㈜
-
-
-
6,233,101
-
6,233,101

현대건설㈜
-
-
-
389,562
-
389,562

현대비앤지스틸㈜
-
-
-
7,366,625
-
7,366,625

Kia Motors Mexico
13,041
-
13,041
-
-
-

기타
13,647,132
90,203
13,737,335
2,149,548
4,381,606
6,531,154

2) 전분기

(단위: 천원)

구 분
기업명

수익거래

비용거래

매출거래

기타거래

합계

매입거래

기타거래

합계

지배기업
현대자동차㈜
4,492,299
60,160
4,552,459
320,872
247,620
568,492

기타특수관계자
현대제철㈜
72,250,604
38,271
72,288,875
36,893,060
-
36,893,060

기아자동차㈜
3,902,747
-
3,902,747
28,232
50,723
78,955

현대건설㈜
4,939,054
-
4,939,054
399,400
-
399,400

현대글로비스㈜
-
-
-
6,416,355
-
6,416,355

현대트랜시스㈜
-
-
-
6,437,813
-
6,437,813

현대비앤지스틸㈜
-
-
-
4,717,294
-
4,717,294

Kia Motors Mexico
228,784
-
228,784
-
-
-

기타
28,466,728
123,376
28,590,104
3,409,324
3,251,982
6,661,306

(*) 유형자산 및 운휴자산 매각금액이 포함되어 있습니다.

(3)
특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무 잔액

1) 당분기말

(단위: 천원)

구 분
기업명

채권

채무

매출채권

미수금

보증금 및 
선급금

합계

매입채무 및 미지급금

선수금 등

합계

지배기업
현대자동차㈜
5,512,127
10,258
-
5,522,385
771,744
793,579
1,565,323

기타특수관계자
현대제철㈜
115,672,175
13,247
-
115,685,422
2,510,772
24,882,958
27,393,730

기아자동차㈜
3,272,424
-
-
3,272,424
8,982
346,934
355,916

현대글로비스㈜
-
-
-
-
1,540,322
-
1,540,322

현대트랜시스㈜
16,720
-
7,892,168
7,908,888
7,959,924
-
7,959,924

현대건설㈜
-
-
3,799,581
3,799,581
119,060
-
119,060

현대비앤지스틸㈜
-
-
-
-
13,703,221
-
13,703,221

Kia Motors Mexico
48,681
-
-
48,681
-
-
-

기타
33,348,572
2,721
13,504,669
46,855,962
7,339,935
1,077,524
8,417,459

2) 전기말

(단위: 천원)

구 분
기업명

채권

채무

매출채권 등

미수금

보증금 및 
선급금

합계

매입채무 및 미지급금

선수금 등

합계

지배기업
현대자동차㈜
14,247,205
17,723
-
14,264,928
731,695
2,397,032
3,128,727

기타특수관계자
현대제철㈜
151,098,595
12,548
-
151,111,143
2,771,492
22,763,044
25,534,536

기아자동차㈜
2,137,082
-
-
2,137,082
15,357
254,337
269,694

현대글로비스㈜
-
-
-
-
2,113,757
-
2,113,757

현대트랜시스㈜
8,360
-
9,705,034
9,713,394
8,040,101
-
8,040,101

현대건설㈜
-
-
3,497,933
3,497,933
255,653
-
255,653

현대비앤지스틸㈜
-
-
-
-
10,129,355
-
10,129,355

Kia Motors Mexico
67,437
-
-
67,437
-
12,893
12,893

기타
30,819,280
3,733
13,504,669
44,327,682
6,543,239
389,613
6,932,852

당분기말 현재 연결회사는 현대차증권㈜가 운영중인 단기예금 3,700백만원을 보유하고 있습니다. 

당분기말 현재 연결회사는 현대카드㈜와 100,000백만원 한도의 구매카드 거래약정을 체결하고 있습니다. 당분기 중 구매카드 결제금액 및 당분기말 미결제금액은 없습니다.

(4) 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

급여

289,826
391,866

퇴직급여

72,786
36,064

기타장기종업원급여

63
74

합 계

362,675
428,004

35. 우발부채 및 약정사항

(1) 특수관계자 및 타인에게 제공한 지급보증 및 이행보증의 내용

(단위: 천원

)

대상회사

내용

관련기관

통화

금 액

우이신설경전철㈜
계약이행보증
서울보증보험
KRW
685,169

동북선경전철주식회사
계약이행보증
건설공제조합
KRW
128,050,097

서부광역철도주식회사
계약이행보증
건설공제조합
KRW
2,392,640

서울9호선운영㈜
계약이행보증
HSBC
KRW
1,428,228

(2) 견질제공한 어음ㆍ수표의 내용

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

제공처

내역

통화

금액
종 류

현대종합상사㈜
수표 1매
USD
3,452,918
계약이행

한국방위산업진흥회
어음 1매
KRW
574,127,513
보증서발급 담보제공

(3) 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내용

(원화단위: 천원, 외화단위: USD 등)

제공처

보증내역

통화

금 액

ANZ은행
계약이행보증
AUD
26,964,999

ANZ은행
계약이행보증
NZD
6,855,466

BNP PARIBAS
기타
INR
20,000,000

BNP PARIBAS
입찰보증
TND
2,000,000

BNP PARIBAS
선수금보증
TWD
1,342,265,792

CA-CIB
입찰보증
USD
2,730,000

CA-CIB
계약이행보증
TRY
150,498,880

CA-CIB
계약이행보증
TWD
1,482,808,551

KB국민은행
계약이행보증
USD
121,229,375

KEB하나은행
선수금보증
QAR
51,857,741

KEB하나은행
하자보증
USD
3,335,584

KEB하나은행
계약이행보증
EUR
97,500

KEB하나은행
입찰보증
USD
1,720,000

KEB하나은행
입찰보증
EUR
1,700,000

KEB하나은행
계약이행보증
NZD
10,297,000

SC은행
유보금보증
EUR
22,965,031

SC은행
선수금보증
USD
74,574,600

SC은행
계약이행보증
USD
3,067,640

SG은행
계약이행보증
INR
1,563,485,652

SG은행
유보금보증
QAR
58,575,473

SG은행
선수금보증
PHP
158,925,000

SG은행
선수금보증
USD
26,806,769

SG은행
입찰보증
TND
20,800

SG은행
선수금보증
TRY
56,437,080

SG은행
선수금보증
TWD
718,383,044

UBAF은행
선수금보증
EUR
59,872,024

UBAF은행
선수금보증
USD
21,414,087

UBAF은행
하자보증
USD
1,178,400

UBAF은행
계약이행보증
USD
5,937,749

UBAF은행
입찰보증
USD
25,000,000

UOB은행
하자보증
MYR
261,882

UOB은행
하자보증
USD
2,097,763

도이치은행
선수금보증
USD
18,399,536

도이치은행
선수금보증
EUR
14,010,000

도이치은행
계약이행보증
USD
9,447,189

도이치은행
입찰보증
PLN
5,000,000

도이치은행
기타
INR
9,780,938

한국수출입은행
계약이행보증
USD
123,775,435

한국수출입은행
계약이행보증
EUR
190,688,152

한국수출입은행
계약이행보증
EGP
37,944,640

한국수출입은행
계약이행보증
TWD
4,017,138,551

한국수출입은행
계약이행보증
TRY
33,862,248

한국수출입은행
계약이행보증
CAD
17,823,015

한국수출입은행
하자보증
USD
13,685,211

한국수출입은행
계약이행보증
BRL
24,276,664

한국수출입은행
계약이행보증
HKD
122,326,063

한국수출입은행
계약이행보증
INR
1,563,485,652

한국수출입은행
기타
USD
6,268,696

한국수출입은행
기타
EUR
3,774,163

한국수출입은행
유보금보증
USD
3,591,036

한국수출입은행
선수금보증
EUR
51,625

신한은행
계약이행보증
USD
40,547,067

신한은행
계약이행보증
PHP
158,925,000

신한은행
기타
EUR
10,000,000

신한은행
기타
USD
6,152,170

신한은행
선수금보증
TWD
611,196,000

우리은행
선수금보증
KRW
3,919,478

우리은행
계약이행보증
USD
80,585,503

우리은행
하자보증
USD
1,898,350

우리은행
입찰보증
USD
4,270,000

우리은행
선수금보증
USD
42,510,000

K-SURE
계약이행보증
USD
54,797,583

K-SURE
선수금보증
USD
16,814,790

Euler Hermes
선수금보증
EUR
102,000,000

NAB
선수금보증
AUD
47,849,275

SGI서울보증
하자보증
KRW
63,411,180

SGI서울보증
기타
KRW
239,050,938

SGI서울보증
선수금보증
KRW
36,355,792

SGI서울보증
계약이행보증
KRW
50,254,184

자본재공제조합
입찰보증
KRW
43,625,354

자본재공제조합
계약이행보증
KRW
254,230,760

자본재공제조합
하자보증
KRW
39,532,464

자본재공제조합
선수금보증
KRW
1,011,956,765

자본재공제조합
유보금보증
KRW
4,826,690

건설공제조합
하자보증
KRW
3,837,242

한국방위산업진흥회
기타
KRW
435,890,126

현대자동차
계약이행보증
HKD
2,127,688,974

현대자동차
계약이행보증
NZD
57,466

현대자동차
선수금보증
NZD
273,846

(4) 당분기말 현재 연결실체는 KEB하나은행 외 23개 금융기관과 자금대출약정(원화한도: 537,000,000천원, 외화한도: USD 86,250,000, EUR 20,000,000, BRL 50,167,910) 및 한국산업은행 외 26개 금융기관과 수입신용장 개설약정(한도: USD 371,100,000, 실행액 USD 274,417,537) 및 계약이행보증약정 등 (원화한도: 3,477,853,849천원, 외화한도: USD 2,340,117,612) 을 체결하고 있습니다. 또한, KEB하나은행과 전자방식외상매출채권할인약정(한도: 306,600,000천원)을 체결하고있습니다.

(5) 당분기말 현재 연결실체의 차입금과 관련하여 유형자산 중 토지 및 건물 등 일부에 채권최고액 421,999,500천원과 USD 120백만의 근저당권, 보험계약상 보험금청구권, 회사 및 대성산업가스㈜가 보유중인 그린에어㈜ 주식, 금융상품 및 사업양도권이 담보로 제공되어 있습니다. 연결실체의 일부 출자금 및 수출목적물 등도 차입금 및 제공받는 지급보증과 관련하여 질권설정 및 담보제공 되어 있으며, 우이신설경전철㈜의 차입금과 관련하여 연결실체가 보유한 해당 회사의 주식이 근질권 설정되어 있습니다. 또한, 연결실체는 서울보증보험으로부터 매출과 관련하여 가스공급계약이행보증을 받고 있으며, 매입과 관련하여 도시가스공급계약이행(지급) 보증을 받고 있습니다.

(6) 당분기말 현재 연결실체는 피고로서 국내 및 해외 소송사건(소송건수: 28건, 소송가액: 79,889,532천원 / 중재건수: 2건, 중재가액: 51,461,496천원)이 계류중에 있습니다. 회사는 상기 소송사건의 결과에 대한 합리적인 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실하여 회사의 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다. 상기 진행중인 소송사건에는 1심 일부패소 판결로 충당부채를 설정한 임금소송이 포함되어 있습니다.

36. 영업부문 정보

(1) 연결실체는 3개의 부문(철도부문, 방산부문, 플랜트부문)으로 구성되어 있습니다.

(2) 부문별 매출액 및 영업이익

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출액
영업이익
매출액
영업이익

철도부문
326,066,847
5,143,193
241,202,946
2,997,378

방산부문
111,931,657
1,253,454
107,515,665
911,927

플랜트부문
107,853,745
(7,864,391)
133,085,001
(637,102)

소 계
545,852,249
(1,467,743)
481,803,612
3,272,203

조정(*)
44,378,527
2,613,605
42,700,999
1,865,712

합 계
590,230,776
1,145,862
524,504,611
5,137,915

(*) 보고부문의 요건을 충족하지 못하는 영업부문과 내부거래제거금액 등 포함

(3) 연결실체의 영업부문별 자산, 부채 및 지역별 정보를 구분 관리하지 않아 별도로 기재하지 않았습니다.

(4) 연결실체 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객과 관련된 정보

(단위: 천원)

구 분

매출액

관련 보고 부문

당분기

전분기

고객1
106,376,462
97,676,629
방산

고객2
86,351,649
72,250,604
플랜트

고객3

(*)

73,583,079
15,812,928
철도

(*) 전분기에는 10%미만 거래처이나, 당분기에는 10%이상 거래처로 포함하였습니다.

37.

회계정책의 변경

(1) 기준서 제1116호 '리스'의 적용

회사는 기
업
회계기준서 제1116호의 적용으로
종전에 기
업
회계
기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에 사용된 리스이용자의 가중평균 증분차입이자율은 2.4%입니다.

주석2에
기재된 것처럼 회사는 당기부터 기준서 제1116호를 적용하였으며
, 경과규정에 따라
최초 적용일 현재 잔여 계약분에 대해 자산과 부채를 인식하였습니다.

동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

①

연결재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
당기초

사용권자산 :

부동산
1,927,351
2,170,463

차량운반구
837,972
765,608

기타
890,315
955,460

합 계
3,655,638
3,891,531

리스부채 :

유동
1,312,033
1,385,137

비유동
1,814,271
2,191,241

합 계
3,126,304
3,576,378

당기 중 증가한 사용권자산 및 리스부채는 195,694천원 입니다.

② 연결포괄손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 연결손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
보고된 금액
K-IFRS 1116
 미적용시

사용권자산 감가상각비

부동산
230,765
-

차량운반구
77,492
-

기타
123,329
-

합계
431,586
-

리스부채에 대한 이자비용
59,019
-

운용리스비용
-
704,787

당기 중 리스의 총 현금유출은 704,787천원 입니다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 연결재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 3,891,531천원 증가

­
리스부채: 3,576,378천원 증가

4. 재무제표

재무상태표

제 21 기 1분기말 2019.03.31 현재

제 20 기말 2018.12.31 현재

(단위 : 천원)

제 21 기 1분기말

제 20 기말

자산

유동자산

2,669,749,752

2,551,587,031

현금및현금성자산

373,965,924

346,913,223

매출채권

413,919,284

425,615,620

기타채권

27,996,660

32,479,382

미청구공사

1,170,712,091

1,108,170,555

기타금융자산

11,505,772

11,722,378

재고자산

263,771,936

196,405,249

기타유동자산

407,300,883

418,272,147

당기법인세자산

577,202

435,636

매각예정비유동자산

11,572,841

비유동자산

1,182,368,956

1,189,861,934

장기매출채권

90,687,550

91,029,970

장기기타채권

10,709,062

10,207,411

장기기타금융자산

28,590,198

28,692,812

유형자산

858,441,422

863,612,324

투자부동산

11,736,610

11,736,610

사용권자산

3,655,638

무형자산

111,549,495

117,533,169

종속기업투자주식

64,724,885

64,724,885

관계기업투자주식

1,181,377

1,181,377

기타비유동자산

1,092,719

1,143,376

자산총계

3,852,118,708

3,741,448,965

부채

유동부채

2,009,664,568

1,634,297,352

매입채무

317,956,144

330,784,096

미지급금

56,012,422

56,412,541

초과청구공사

583,877,641

543,922,184

단기차입금

390,106,243

109,610,459

유동성장기부채

418,321,295

298,627,945

유동리스부채

1,312,033

당기법인세부채

충당부채

165,820,795

188,970,901

기타유동부채

76,257,995

105,969,226

비유동부채

783,319,202

1,059,723,433

사채

479,140,001

698,757,375

장기차입금

77,231,630

127,308,840

비유동리스부채

1,814,271

순확정급여부채

48,086,448

34,105,956

충당부채

105,617,882

93,383,061

기타비유동부채

54,203,072

72,663,738

이연법인세부채

17,225,898

33,504,463

부채총계

2,792,983,770

2,694,020,785

자본

자본금

425,000,000

425,000,000

기타불입자본

408,389,934

408,389,934

기타자본구성요소

(2,879,565)

(2,879,565)

이익잉여금

228,624,569

216,917,811

자본총계

1,059,134,938

1,047,428,180

자본과부채총계

3,852,118,708

3,741,448,965

포괄손익계산서

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 20 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 천원)

제 21 기 1분기

제 20 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

533,840,001

533,840,001

452,419,460

452,419,460

매출원가

493,545,491

493,545,491

420,334,153

420,334,153

매출총이익

40,294,510

40,294,510

32,085,307

32,085,307

판매비와관리비

38,802,355

38,802,355

29,061,081

29,061,081

영업이익(손실)

1,492,155

1,492,155

3,024,226

3,024,226

기타수익

20,536,970

20,536,970

14,977,003

14,977,003

기타비용

22,453,610

22,453,610

16,907,965

16,907,965

금융수익

7,083,642

7,083,642

8,668,954

8,668,954

금융비용

11,221,580

11,221,580

11,771,662

11,771,662

법인세비용차감전순이익(손실)

(4,562,423)

(4,562,423)

(2,009,444)

(2,009,444)

법인세비용

(16,269,181)

(16,269,181)

(1,066,607)

(1,066,607)

당기순이익(손실)

11,706,758

11,706,758

(942,836)

(942,836)

총포괄손익

11,706,758

11,706,758

(942,836)

(942,836)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

138

138

(11)

(11)

자본변동표

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 20 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 천원)

자본

자본금

기타불입자본

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2018.01.01 (기초자본)

425,000,000

408,389,934

488,446,564

1,321,836,498

회계정책변경 효과

(9,000,667)

(9,000,667)

당기순이익(손실)

(942,836)

(942,836)

2018.03.31 (기말자본)

425,000,000

408,389,934

478,503,061

1,311,892,995

2019.01.01 (기초자본)

425,000,000

408,389,934

(2,879,565)

216,917,811

1,047,428,180

회계정책변경 효과

당기순이익(손실)

11,706,758

11,706,758

2019.03.31 (기말자본)

425,000,000

408,389,934

(2,879,565)

228,624,569

1,059,134,938

현금흐름표

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

제 20 기 1분기 2018.01.01 부터 2018.03.31 까지

(단위 : 천원)

제 21 기 1분기

제 20 기 1분기

영업활동현금흐름

(112,515,232)

(14,880,270)

당기순이익(손실)

11,706,758

(942,836)

조정

32,859,242

30,415,544

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(148,062,252)

(41,000,740)

이자의 수취

901,888

1,199,244

이자의 지급

(13,655,346)

(8,591,426)

법인세의 지급

(150,950)

(144,364)

배당금수취(영업)

3,885,428

4,184,308

투자활동현금흐름

9,877,708

(7,796,458)

단기금융상품의 감소

179,245

349,739

단기대여금의 감소

302,263

240,317

장기대여금의 감소

27,990

19,240

장기보증예치금의 감소

27,302

105,327

매각예정자산의 처분

13,934,520

장기보증금의 감소

42,465

24,745

유형자산의 처분

38,896

4,483

무형자산의 처분

463,636

단기금융상품의 증가

(25,929)

장기대여금의 증가

(195,000)

(145,000)

장기보증예치금의 증가

(19,220)

(6,898)

장기보증금의 증가

(595,347)

(35,044)

유형자산의 취득

(2,807,128)

(7,880,518)

무형자산의 취득

(1,521,914)

(446,920)

재무활동현금흐름

129,215,111

(6,065,529)

단기차입금의 증가

342,049,108

18,056,488

단기차입금의 감소

(111,897,120)

(22,991,340)

유동성장기부채의 감소

(100,232,090)

(1,130,677)

리스부채의 지급

(704,787)

현금및성금성자산의 증가

26,577,587

(28,742,257)

현금및현금성자산의 환율변동효과

475,115

(627,241)

기초현금및현금성자산

346,913,223

415,799,787

기말현금및현금성자산

373,965,924

386,430,288

5. 재무제표 주석

제 21 기 1분기 2019년 3월 31일 현재

제 20 기 2018년 12월 31일 현재

현대로템 주식회사

1. 일반사항

현대로템 주식회사(이하 "회사")는 정부의 중복투자사업 구조조정 계획에 의거 1999년 7월 1일자로 대우종합기계㈜(구 대우중공업㈜)와 ㈜한진중공업 및 현대모비스㈜(구: 현대정공㈜)가 철도차량 사업부문의 자산과 부채를 현물출자하여 설립되었으며, 경기도 의왕시 및 경상남도 창원시에 제조설비를 두고 철도차량 및 동 부품을 제조 및 판매하고 있습니다.
 
2002년 1월 1일을 기준일로 현대모비스㈜의 방산 및 플랜트 사업부문을 포괄양수하였으며, 2004년 2월 1일을 기준일로 방산사업부문과 관련된 현대모비스㈜의 우주사업부문과 2006년 10월 1일을 기준일로 플랜트사업부문과 관련된 현대모비스㈜의 환경사업부문을 포괄양수하였습니다.
 

회사는 2007년 11월 19일자로 회사의 명칭을 주식회사 로템에서 현대로템 주식회사로 변경하였으며, 회사의 주식은 2013년 10월 30일자로 기업공개를 통해 한국거래소가 개설한 유가증권시장에 상장되었습니다.
 
당분기와 전기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명

당분기말
전기말

보유주식수

지분율(%)

보유주식수

지분율(%)

현대자동차㈜

36,852,432
43.36
36,852,432
43.36

기타

48,147,568
56.64
48,147,568
56.64

합 계

85,000,000
100.00
85,000,000
100.00

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2019년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한
분기재무제표
는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이
분기재무제표
는 보고기간말인 2019년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사
는
201
9년
1월 1일로 개시
하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. 

- 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다.
기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다.

회사는
기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다.
기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 최초 적용일 현재 잔여 계약분에 대해자산과 부채를 인식하였습니다.

리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은 주석 37에서 설명하고 있습니다.

-
기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

-

기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

-

기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에 포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2
회계정책

분기재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법은

주석 2.1 (1)
에
서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.3 종속기업, 공동기업 및 관계기업

회사의 재무제표는 한국채택국제회계기준 제1027호 '별도재무재표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 전환일 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용하였습니다. 또한, 종속기업, 관계기업 및 공동기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

분기재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법
을
제외하고는 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

(1) 건설계약

건설계약과 관련된 수익은 진행기준에 따라 인식하고 있으며, 진행정도는 각 계약의 총예정원가에 대한 실제 발생한 누적발생원가 비율에 따라 산정하고 있습니다.

1) 총계약수익 추정의 불확실성

총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 공사변경, 보상금, 장려금에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있으므로 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 회사는 고객이 공사변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 회사가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 총계약수익에 포함합니다. 

공사수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 의해 영향을 받습니다. 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 지연배상금을 부담하면 계약수익금액이 감소될 수 있으므로 완공시기가 지연될 것으로 예상되는 계약에 대해서는 과거 경험 등을 기반으로 회사가 부담할 지연배상금을 추정합니다.

2) 총예정원가 추정의 불확실성

공사수익금액은 누적발생원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총예정원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.

3) 예상손실 및 하자보수충당부채

건설계약과 관련하여 총예정원가가 총계약수익을 초과할 가능성이 높은 경우, 예상되는 손실을 비용으로 인식하고 있으며, 과거 경험에 기초한 최선의 추정에 근거하여하자보수충당부채를 인식하고 있습니다.

4. 사용제한 금융자산

(단위:천원)

구 분
금융기관
당분기말
전기말
제한내용

단기금융상품
KEB하나은행 외
295,302
479,158
국책과제 예치금

6,000,000
6,000,000
동반성장펀드

장기보증금
KEB하나은행 외
8,000
8,000
당좌개설보증금

118,624
118,606
컨소시엄 예치금

합 계
6,421,926
6,605,764

5. 매출채권

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

유동항목:

매출채권

420,691,023
432,387,359

대손충당금

(6,771,739)
(6,771,739)

합 계
413,919,284
425,615,620

비유동항목:

장기매출채권

92,872,618
93,569,310

현재가치할인차금

(2,185,068)
(2,539,340)

합 계
90,687,550
91,029,970

6. 기타채권

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동항목:

미수금
30,026,568
34,509,290

대손충당금
(2,029,908)
(2,029,908)

합 계
27,996,660
32,479,382

비유동항목:

장기보증금

9,985,523
9,424,971

현재가치할인차금

(261,698)
(195,628)

장기보증예치금

985,237
978,068

합 계
10,709,062
10,207,411

7. 기타금융자산

(1) 기타금융자산의 내역

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동항목:

단기금융상품

6,295,302
6,479,158

단기대여금

5,210,470
5,243,220

합 계
11,505,772
11,722,378

비유동항목:

당기손익-공정가치금융자산
22,189,780
22,189,780

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
5,044,960
5,045,071

장기대여금

1,355,458
1,457,960

합 계
28,590,198
28,692,811

(2) 당기손익-공정가치 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

비유동항목:

조합출자금
21,689,780
21,689,780

전환상환우선주
500,000
500,000

합 계

22,189,780

22,189,780

(3) 기타포괄손익-공정가치 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

비유동항목:

무안환경비젼
3,008,850
3,008,850

동북선경전철㈜
1,701,700
1,701,700

기타
334,410
334,521

합 계
5,044,960
5,045,071

위 지분상품을 처분하는 경우 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

8. 재고자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

원재료
196,973,019
145,040,882

재공품
30,933,196
18,571,765

미착품
35,865,721
32,792,602

합 계
263,771,936
196,405,249

9. 기타자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동항목:

미수수익
322,446
36,881

선급금
399,496,337
413,658,257

선급비용
7,482,100
4,577,009

합 계
407,300,883
418,272,147

비유동항목:

운휴자산
1,092,719
1,143,376

10. 유형자산

(1) 유형자산 장부금액의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기

기초
취득
대체
처분
감가상각비
기말

토지
576,887,443
-
-
-
-
576,887,443

건물
182,690,548
55,757
2,740,900
-
(1,753,240)
183,733,965

구축물
39,899,295
1,909
-
-
(502,688)
39,398,516

기계장치
48,590,241
29,300
330,000
(2,967)
(3,252,833)
45,693,741

차량운반구
730,305
45,468
-
(60,791)
(77,336)
637,646

공구기구
5,951,129
17,601
-
(33)
(750,019)
5,218,678

집기비품
6,003,403
44,804
-
-
(641,232)
5,406,975

건설중인자산
2,859,932
1,675,398
(3,070,900)
-
-
1,464,430

미착시설
28
-
-
-
-
28

합 계
863,612,324
1,870,237
-
(63,791)
(6,977,348)
858,441,422

구 분
전분기

기초
취득
대체
처분
감가상각비
기말

토지
576,887,443
-
-
-
-
576,887,443

건물
181,868,434
149,584
48,294
-
(1,674,897)
180,391,415

구축물
36,806,055
144,294
(48,294)
-
(470,579)
36,431,476

기계장치
51,723,723
543,008
1,348,049
(1,962)
(3,781,900)
49,830,918

차량운반구
989,015
834
-
(1)
(95,734)
894,114

공구기구
7,769,498
111,841
-
(38)
(917,238)
6,964,063

집기비품
7,987,447
36,173
-
(432)
(820,946)
7,202,242

건설중인자산
4,984,330
6,008,958
(1,347,907)
-
-
9,645,381

미착시설
1,709
116
(142)
-
-
1,683

합 계
869,017,654
6,994,808
-
(2,433)
(7,761,294)
868,248,735

(2) 담보제공 내역

회사의 차입금과 관련하여 상기 유형자산 중 토지, 건물 등 일부에 채
권최고액

174,999,500천원
과 USD 120백만의 근저당권이 설정되어 있습니다.

11. 투자부동산

(단위: 천원)

구 분
당분기

기초
취득
처분
기말

토지
11,736,610
-
-
11,736,610

구 분
전분기

기초
취득
처분
기말

토지
11,736,610
-
-
11,736,610

12. 무형자산

(단위: 천원)

구 분
당분기

기초
취득
처분
상각
기타(*)
기말

개발비
92,141,042
874,290
-
(5,742,669)
(3,932)
87,268,731

산업재산권
186,707
8,866
-
(22,663)
-
172,910

소프트웨어
5,755,046
638,758
-
(457,101)
26,838
5,963,541

기타무형자산
19,450,374
-
(1,306,061)
-
-
18,144,313

합 계
117,533,169
1,521,914
(1,306,061)
(6,222,433)
22,906
111,549,495

구 분
전분기

기초
취득
상각
기타(*)
기말

개발비
114,180,839
431,416
(4,124,102)
(24,000)
110,464,153

산업재산권
230,983
6,264
(27,078)
-
210,169

소프트웨어
5,664,462
9,240
(446,955)
-
5,226,747

기타무형자산
19,172,922
-
-
-
19,172,922

합 계
139,249,206
446,920
(4,598,135)
(24,000)
135,073,991

(*)
정부보조금의 증감 및 대체가 포함되어 있습니다.

13. 차입원가

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

자본화된 차입원가
129,866
92,253

자본화이자율
3.27%
3.10%

14. 종속기업 및 관계기업 투자현황

(단위: 천원)

구 분
기업명
주요영업활동
소재지
결산일
지분율
(%)
당분기말
전기말

종속기업
Hyundai Rotem USA Corporation
철도 생산 및 판매
미국
12월 31일
100
-
-

Rotem Equipments (Beijing) Co., Ltd.
자동차 설비 생산,판매 및 유지보수
중국
12월 31일
100
202,576
202,576

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayive Ticaret A.S
철도 생산 및 판매
터키
12월 31일
50.5
1,915,917
1,915,917

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda.
철도 생산 및 판매
브라질
12월 31일
100
1,802,568
1,802,568

메인트란스㈜
철도 유지 보수
대한민국
12월 31일
80
770,280
770,280

그린에어㈜
산업용가스의 
제조 및 판매
대한민국
12월 31일
51
59,666,486
59,666,486

HYUNDAI ROTEM COMPANY - HYUNDAI EUROTEM Demiryolu Araclari SAN. VE TIC. 
A.S ORTAK GIRISIMI
철도 판매
터키
12월 31일
65
27,296
27,296

HYUNDAI ROTEM - HYUNDAI EUROTEM
Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI
철도 판매
터키
12월 31일
85
31,151
31,151

HR MECHANICAL SERVICES LIMITED
철도 유지 보수
뉴질랜드
12월 31일
100
24,701
24,701

HYUNDAI ROTEM MALAYSIA SDN BHD
플랜트설비 영업
말레이시아
12월 31일
100
283,910
283,910

합 계
64,724,885
64,724,885

관계기업
서울9호선운영㈜
지하철 운영
대한민국
12월 31일
20
1,181,377
1,181,377

15. 차입금 및 사채

(1) 단기차입금의 내역

(단위: 천원)

구 분

차입처

이자율(%)

당분기말
전기말

CP
KTB투자증권 외
2.65
150,000,000
-

Banker's Usance
한국산업은행 외
0.02 ~ 3.69
70,106,243
49,610,459

원화일반
한국산업은행 외
3.04 ~ 3.75
170,000,000
60,000,000

합 계

390,106,243
109,610,459

(2) 장기차입금의 내역

(단위: 천원)

구 분
차입처
최장만기일
이자율(%)
당분기말
전기말

특수산업육성자금
농협은행
2020.12.15
2.00
850,230
1,082,320

일반대출
NH투자증권 등
2021.11.21
2.90 ~ 3.80
90,000,000
140,000,000

소 계
90,850,230
141,082,320

차감: 유동성대체
(13,618,600)
(13,773,480)

계
77,231,630
127,308,840

(3) 사채의 내역

(단위: 천원)

구 분

발행일

만기일

이자율(%)

당분기말

전기말

제22-2회 무보증사채
2014.03.06
2019.03.06
-
-
100,000,000

제23-1회 무보증사채
2014.04.29
2019.04.29
3.65
100,000,000
100,000,000

제23-2회 무보증사채
2014.04.29
2021.04.29
4.04
100,000,000
100,000,000

제24-1회 무보증사채
2015.01.20
2020.01.20
2.63
220,000,000
220,000,000

제24-2회 무보증사채
2015.01.20
2022.01.20
3.00
105,000,000
105,000,000

제25-2회 무보증사채
2015.06.15
2020.06.15
2.82
110,000,000
110,000,000

제26-2회 무보증사채
2016.10.07
2019.10.07
3.09
30,000,000
30,000,000

제27-1회 무보증사채
2017.07.07
2019.07.07
2.39
55,000,000
55,000,000

제27-2회 무보증사채
2017.07.07
2021.07.07
3.09
65,000,000
65,000,000

제28회 무보증사채
2018.06.08
2021.06.08
3.31
100,000,000
100,000,000

액면금액 합계
885,000,000
985,000,000

차감: 사채할인발행차금

(1,157,304)
(1,388,161)

장부금액
883,842,696
983,611,839

차감: 유동성대체

(404,702,695)
(284,854,464)

비유동사채
479,140,001
698,757,375

16. 순확정급여부채

(1) 순확정급여부채의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
241,397,030
245,183,332

사외적립자산의 공정가치(*)
(193,310,582)
(211,077,376)

재무상태표상 순확정급여부채
48,086,448
34,105,956

(*) 당
분기말 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 103,424천원(전기말 : 120,363천원)이 포함된 금액입니다.

(2) 확정급여채무의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
245,183,332
263,561,183

당기근무원가
7,336,675
7,353,769

이자비용
1,588,292
2,032,703

제도에서의 지급액
(12,711,269)
(5,244,145)

기말
241,397,030
267,703,510

(3) 사외적립자산의 변동내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
211,077,376
229,976,749

이자수익
1,386,950
1,786,426

제도에서의 지급
(19,153,744)
(11,134,951)

기말
193,310,582
220,628,224

17. 공사손실충당부채 및 충당부채

(1) 공사손실충당부채

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초
188,970,901
-

개정기준서도입 효과(*)
-
97,973,324

전입액
14,318,504
993,864

사용액
(37,468,610)
(8,306,912)

기말
165,820,795
90,660,276

(*) 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 적용으로 전기초 미청구공사 및 초과청구공사로 가감된 예상공사손실을 공사손실충당부채로 재분류하였습니다.

(2) 충당부채

(단위: 천원)

구 분
당분기

하자보수
충당부채
장기종업원
급여부채
기타
충당부채(*)
합 계

기초
60,265,582
10,139,206
22,978,273
93,383,061

전입
15,045,288
262,948
-
15,308,236

사용
(2,902,781)
(170,634)
-
(3,073,415)

기말
72,408,089
10,231,520
22,978,273
105,617,882

구 분
전분기

하자보수
충당부채
장기종업원
급여부채
기타
충당부채(*)
합 계

기초
55,986,933
8,595,738
20,040,042
84,622,713

전입
6,382,433
208,675
-
6,591,108

사용
(4,418,323)
(266,619)
-
(4,684,942)

기말
57,951,043
8,537,794
20,040,042
86,528,879

(*) 임금소송 1심 일부패소 판결로 예상비용을 충당부채로 설정하였습니다.

18. 기타부채

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동항목:

미지급비용
60,247,670
77,408,132

예수금
15,497,455
26,501,054

예수보증금
512,869
511,760

선수금
-
1,548,280

합 계
76,257,994
105,969,226

비유동항목:

장기예수금(*)

16,707,184
16,688,974

기타비유동부채

37,495,888
55,974,764

합 계
54,203,072
72,663,738

(*) 국책과제와 관련하여 정부로부터 수령한 금액 중 상환의무가 있는 금액에 대하여 재무상태표상 장기예수금 항목으로 계상하고 있습니다.

19. 범
주별 금융
상
품 및 공정가치

(1) 범주별 금융상품 장부금액 및 공정가치

(단위:

천원
)

구 분
내 역
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후원가 금융자산
현금및현금성자산
373,965,924
373,965,924
346,913,223
346,913,223

매출채권
504,606,834
504,606,834
516,645,590
516,645,590

기타채권
38,705,722
38,705,722
42,686,793
42,686,793

기타금융자산
12,861,230
12,861,230
13,180,339
13,180,339

기타자산
322,446
322,446
36,880
36,880

기타포괄손익-공정가치 금융자산

지분상품 등
5,044,960
5,044,960
5,045,071
5,045,071

당기손익-공정가치 금융자산
조합출자금 등
22,189,780
22,189,780
22,189,780
22,189,780

금융자산 합계
957,696,896
957,696,896
946,697,676
946,697,676

상각후원가 금융부채
매입채무
317,956,144
317,956,144
330,784,096
330,784,096

미지급금
56,012,422
56,012,422
56,412,541
56,412,541

차입금및사채
1,364,799,169
1,364,799,169
1,234,304,619
1,234,304,619

리스부채
3,126,304
3,126,304
-
-

기타부채
5,334,758
5,334,758
5,428,726
5,428,726

금융부채 합계
1,747,228,797
1,747,228,797
1,626,929,982
1,626,929,982

(2) 금융상품 범주별 손익

(단위:
천원
)

구 분
내 역

당분기

전분기

당기손익-공정가치 
금융자산

배당수익
45,444
64,920

상각후원가 금융자산
이자수익
1,708,804
1,457,205

상각후원가 금융부채
이자비용
11,093,664
9,237,681

당분기와 전분기 중 순외환차이 4,717,620천원 및 (-)2,480,372천원은 상각후원가로측정하는 금융자산 및 금융부채에서 발생하였습니다.

(3) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단
위:
천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치 금융자산
-
-
22,189,780
22,189,780

기타포괄손익-공정가치 금융자산
-
-
5,044,960
5,044,960

20. 자본금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

수권주식수

200,000,000주

200,000,000주

발행주식수

85,000,000주

85,000,000주

1주당금액

5,000원

5,000원

자본금

425,000,000

425,000,000

21. 기타불입자본

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

주식발행초과금

408,389,934
408,389,934

22. 기타자본구성요소

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

기타포괄-금융자산 평가손익
(2,879,565)
(2,879,565)

23.
이익잉여금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

법정적립금

1,062,500
1,062,500

임의적립금

200,000,000
200,000,000

미처분이익잉여금

27,562,069
15,855,311

합 계

228,624,569
216,917,811

24. 매출

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

건설계약매출
533,078,732
452,291,157

상품매출
761,269
128,303

합 계
533,840,001
452,419,460

25. 건설계약

(1) 진행중인 공사 관련 원가, 손익 및 청구공사 내역

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

누적발생원가

8,142,830,683
9,028,088,913

누적이익

328,943,901
519,926,950

누적공사수익 합계

8,471,774,584
9,548,015,863

진행청구액

7,884,940,134
8,983,767,492

계약자산

1,170,712,091
1,108,170,555

계약부채

583,877,641
543,922,184

유보금(*)
44,427,443
39,839,559

(*) 재무상태표 상 장기매출채권으로 계상하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 총계약수익이 전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보

(단위: 천원)

프로젝트명
계약일
계약상
납품기한(*1)
진행률
계약자산
매출채권

금액
손상차손누계액
금액
대손충당금

철도A
2016-01-21
2019-08-17
30%
-
-
4,739,983
-

철도B
2016-03-10
2031-06-30
29%
28,239,006
-
-
-

철도C
2004-11-01
2011-05-31
97%
-
-
-
-

철도F
2009-05-13
2015-07-30
97%
14,500,670
-
3,754
-

철도G
2010-06-29
2017-10-07
98%
31,045,739
(26,546,627)
3,310,296
-

철도I
2012-09-10
2016-12-28
96%
67,304,809
-
10,133,492
-

철도L
2012-12-17
2019-07-07
83%
189,144,011
-
58,849,409
-

철도M
2013-04-01
2018-03-31
89%
29,737,724
(3,038,000)
6,225,516
-

철도O
2016-01-21
2019-08-17
89%
116,048,470
-
3,883,962
-

철도P
2016-04-22
2021-02-28
6%
2,212,726
-
9,047,610
-

철도Q
2016-05-19
2022-05-01
28%
57,449,937
-
3,891,711
-

철도U
2016-08-18
2022-03-22
19%
96,817,918
-
-
-

철도V
2016-12-15
2020-01-15
47%
78,037,033
-
-
-

철도W
2016-06-07
2020-12-31
36%
14,438,891
-
-
-

철도X
2013-06-22
2016-08-12
93%
35,134,712
-
43,367,262
-

철도Y
2017-06-22
2024-10-31
2%
-
-
-
-

철도Z
2017-07-27
2020-12-20
35%
-
-
-
-

철도AA
2012-04-30
2027-07-31
56%
30,590,520
-
-
-

철도AB
2017-12-02
(*2)
0%
280,509
-
-
-

철도AC
2017-11-06
2020-07-13
27%
3,416,345
-
5,946,020
-

철도AD
2018-06-26
2023-06-28
2%
-
-
-
-

철도AE
2018-07-31
2031-05-30
8%
-
-
-
-

철도AF
2018-08-17
2024-07-04
2%
2,910,524
-
-
-

철도AG
2018-07-31
2031-05-30
3%
-
-
-
-

철도AH
2018-05-17
2024-02-28
3%
-
-
-
-

철도AI
2018-08-17
2024-07-04
1%
578,489
-
-
-

플랜트B
2014-12-03
2019-10-25
58%
10,774,282
-
5,299,037
-

플랜트C
2014-12-03
2019-10-25
83%
1,534,526
-
5,712,893
-

플랜트D
2017-12-21
2019-11-30
70%
-
-
75,435,800
-

플랜트E
2018-10-12
2021-01-15
9%
-
-
-
-

(*1) 보고기간 종료일 현재 실질적인 납품은 종료되었으나, 교육훈련 메뉴얼 제공 또는 예비부품 납품 등이 진행중인 계약이 포함되어 있습니다.
(*2) 철도AB는 납품기한에 대한 협의가 진행중입니다.

방산부문 계약사항은 시행청과 회사의 비밀유지조항에 의거한 비공개사항으로 증권신고서, 투자설명서, 사업(분ㆍ반기)보고서 등을 통해 공시 및 공개한 사실이 없으며,이 항목을 공시하지 않는다는 사실을 감사위원회에 보고하였습니다.

전기말 총계약수익이 전전기 매출액의 5% 이상인 계약별 정보

(단위: 천원)

계약명
계약일
계약상
납품기한(*1)
진행률
계약자산
매출채권

금액
손상차손누계액
금액
대손충당금

철도A
2016-01-21
2019-08-17
24%
-
-
4,657,914
-

철도B
2016-03-10
2031-06-30
26%
23,416,152
-
-
-

철도C
2004-11-01
2011-05-31
97%
-
-
-
-

철도E
2008-11-10
2018-12-31
100%
20,441,779
-
164,889
-

철도F
2009-05-13
2015-07-30
97%
14,338,800
-
3,759
-

철도G
2010-06-29
2017-10-07
98%
29,626,096
(26,546,627)
3,252,981
-

철도I
2012-09-10
2016-12-28
96%
65,347,612
-
9,856,115
-

철도L
2012-12-17
2019-07-07
82%
222,284,212
-
17,464,492
-

철도M
2013-04-01
2018-03-31
90%
50,348,888
(3,038,000)
2,385,625
-

철도N
2013-12-13
2018-02-28
100%
22,440,121
-
74,611,649
-

철도O
2016-01-21
2019-08-17
88%
112,901,451
-
3,816,715
-

철도P
2016-04-22
2021-02-28
6%
2,196,292
-
9,059,651
-

철도Q
2016-05-19
2022-05-01
23%
53,363,280
-
2,345,949
-

철도T
2008-03-18
2015-09-25
100%
8,412,470
-
-
-

철도U
2016-08-18
2022-03-22
15%
47,637,616
-
1,783,299
-

철도V
2016-12-15
2020-01-15
32%
46,728,104
-
-
-

철도W
2016-06-07
2020-12-31
24%
5,468,397
-
-
-

철도X
2013-06-22
2016-08-12
93%
38,382,359
-
38,490,574
-

철도Y
2017-06-22
2024-10-31
1%
-
-
-
-

철도Z
2017-07-27
2020-12-20
24%
6,255,796
-
-
-

철도AA
2012-04-30
2027-07-31
54%
29,363,611
-
-
-

철도AB
2017-12-02
(*2)
0%
280,509
-
-
-

철도AC
2017-11-06
2020-07-13
15%
-
-
1,147,686
-

철도AD
2018-06-26
2023-06-28
2%
-
-
-
-

철도AE
2018-07-31
2031-05-30
4%
-
-
-
-

철도AF
2018-08-17
2024-07-04
1%
312,129
-
-
-

철도AG
2018-07-31
2031-05-30
2%
-
-
-
-

철도AH
2018-05-17
2024-02-28
3%
-
-
-
-

플랜트B
2014-12-03
2019-04-16
48%
5,789,884
-
4,202,850
-

플랜트C
2014-12-03
2019-04-16
81%
10,097,839
-
4,950,242
-

플랜트D
2017-12-21
2019-11-30
56%
6,792,379
-
86,851,600
-

플랜트E
2018-10-12
2021-01-15
7%
-
-
21,879,220
-

(*1) 보고기간 종료일 현재 실질적인 납품은 종료되었으나, 교육훈련 메뉴얼 제공 또는 예비부품 납품 등이 진행중인 계약이 포함되어 있습니다.
(*2) 철도AB는 납품기한에 대한 협의가 진행중입니다.

방산부문 계약사항은 시행청과 회사의 비밀유지조항에 의거한 비공개사항으로 증권신고서, 투자설명서, 사업(분ㆍ반기)보고서 등을 통해 공시 및 공개한 사실이 없으며,이 항목을 공시하지 않는다는 사실을 감사위원회에 보고하였습니다.

방산부문의 계약자산 및 매출채권의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

계약자산
매출채권

금액
손상차손누계액
금액
대손충당금

방산부문
39,621,826
-
18,274,624
-

구 분

전기말

계약자산
매출채권

금액
손상차손누계액
금액
대손충당금

방산부문
28,981,662
-
27,122,695
-

영업부문별 공사손실충당부채 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말
전기말

철도부문
40,082,082
41,020,051

플랜트부문
125,738,713
147,950,850

합 계
165,820,795
188,970,901

(3) 총계약수익과 총예정원가의 추정치 변동

진행중인 건설계약 중 설계변경 및 원가변동 요인 등으로 전기 대비 총계약수익과 총예정원가의 추정치가 변동되었고, 이에 따라 당분기(전기)와 미래기간의 손익, 계약자산에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

총계약수익의 
추정 변동
총예정원가의 
추정 변동
당분기 손익에 
미치는 영향
미래 손익에 
미치는 영향
계약자산
변동

철도부문
152,056,671
69,470,453
7,732,842
74,853,376
13,001,526

방산부문
689,944
1,870,993
2,521,200
(3,702,248)
1,616,173

플랜트부문
(1,810,360)
10,841,341
(12,070,102)
(581,598)
(4,958,200)

합 계
150,936,255
82,182,787
(1,816,060)
70,569,530
9,659,499

구 분

전기말

총계약수익의 
추정 변동
총예정원가의 
추정 변동
당기 손익에 
미치는 영향
미래 손익에 
미치는 영향
계약자산
변동

철도부문
26,659,151
120,529,256
(105,729,160)
11,859,056
(31,125,549)

방산부문
(2,406,525)
(14,399)
(640,785)
(1,751,342)
(4,516,038)

플랜트부문
30,432,518
279,000,539
(241,828,438)
(6,739,582)
(66,809,523)

합 계
54,685,144
399,515,396
(348,198,383)
3,368,132
(102,451,110)

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총예정원가와 당분기말 현재 총계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 총예정원가와 총계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

26. 판매비와관리비

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
17,167,020
16,099,481

퇴직급여
1,849,729
1,673,280

장기종업원급여
56,835
44,140

복리후생비
2,957,730
2,577,320

여비교통비
395,903
427,662

접대비
279,137
267,858

판매보증비(환입)
2,218,106
(4,570,862)

지급수수료
1,262,443
1,322,448

사무유지비
361,687
252,180

광고선전비
328,136
204,928

임차료
9,217
55,644

세금과공과
330,907
344,000

보험료
180,856
184,299

교육훈련비
75,507
148,452

전산운영비
2,244,690
1,578,621

경상개발비
1,551,384
2,361,439

입찰지원비
661,821
901,077

무형자산상각비
6,222,433
4,598,135

감가상각비
376,910
243,226

기타
271,904
347,753

합 계
38,802,355
29,061,081

27. 기타수익 및 기타비용

(1) 기타수익의 내역

(단위: 천원)

내 역
당분기
전분기

외환수익(*)
16,056,352
14,304,280

임대료수익
66,904
63,462

유형자산처분이익
5,533
4,050

매각예정비유동자산처분이익
3,909,959
-

기타
498,222
605,211

합 계
20,536,970
14,977,003

(*) 외화예금 및 외화차입금(
Usance차입금 제외
)을 제외한 외화자산 및 외화부채

에서 발생하는 외환차손익 및 외화환산손익을 기타수익 및 기타비용으로 분류하고 있습니다.

(2) 기타비용의 내역

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외환손실(*)
12,654,781
16,813,190

유형자산처분손실
30,428
1,999

무형자산처분손실
842,425
-

운휴자산감가상각비
50,656
50,656

기부금
73,700
27,000

기타
8,801,620
15,120

합 계
22,453,610
16,907,965

(*) 외화예금 및 외화차입금(
Usance차입금 제외
)을 제외한 외화자산 및 외화부채

에서 발생하는 외환차손익 및 외화환산손익을 기타수익 및 기타비용으로 분류하고 있습니다.

28. 금융수익 및 금융비용

(1) 금융수익의 내역

(단위:천원)

구 분

당분기
전분기

이자수익

1,708,804
1,457,205

외환수익(*)

1,443,965
2,562,520

배당금수익

3,930,873
4,649,230

합 계

7,083,642
8,668,955

(*) 외화예금 및 외화차입금(Usance차입금 제외)에서 발생하는 외환차손익 및 외화환산손익을 금융수익 및 금융비용으로 분류하고 있습니다.

(2) 금융비용의 내역

(단위:천원)

구 분

당분기
전분기

이자비용

11,093,664
9,237,681

외환손실(*)

127,916
2,533,981

합 계

11,221,580
11,771,662

(*) 외화예금 및 외화차입금(Usance차입금 제외)에서 발생하는 외환차손익 및 외화환산손익을 금융수익 및 금융비용으로 분류하고 있습니다.

29. 비용의 성격별 분류

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

재고자산의 변동
(67,366,687)
(16,300,913)

원재료 등 매입액
264,860,093
153,438,151

외주가공비
73,261,924
51,716,774

종업원급여
86,522,310
88,857,829

감가상각비
7,358,278
7,761,294

무형자산상각비
6,222,433
4,598,135

기타
183,943,105
176,231,929

합 계
554,801,456
466,303,199

상기 비용의 합계는 매출원가, 판매비와관리비 및 기타비용의 합계 금액입니다.

30. 법인세

중간기간의 법인세비용은 중간기간의 세전손익에 예상되는 세무조정사항을 추정하여 산출하였습니다. 이에 따라 추정된 당분기 법인세수익은 16,269,181천원(전분기:1,066,607천원)입니다.

31. 주당손익

기본주당손익은 보통주에 귀속되는 분기순손익을 가중평균유통보통주식수로 나누어 산출하며, 그 내용은 다음과 같습니다. 한편, 당분기 및 전분기에는 희석성 잠재적보통주가 존재하지 않으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

(단위: 원)

구 분

당분기

전분기

분기순손익

11,706,758,003
(942,836,378)

가중평균유통보통주식수

85,000,000 주
85,000,000 주

기본주당손익

138
(11)

32. 현금흐름

(1) 영업으로부터 창출된 현금흐름

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

1. 분기순손익

11,706,758

(942,836)

2. 현금의 유출이 없는 비용등의 가산

56,916,869

46,160,724

퇴직급여
7,538,017

7,600,047

기타장기종업원급여
262,948

208,675

감가상각비
6,977,348

7,761,294

사용권자산감가상각비
431,587

-

무형자산상각비
6,222,433

4,598,135

하자보수충당전입액
15,045,288

7,963,070

외화환산손실
10,372,629

9,805,774

유형자산처분손실
30,428

1,999

무형자산처분손실
842,425

-

운휴자산상각비
50,656

50,656

이자비용
11,093,664

9,237,681

공사손실충당전입액
14,318,504

-

잡손실
123

-

법인세비용
(수익)

(16,269,181)

(1,066,607)

3. 현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(24,057,627)

(15,745,181)

외화환산이익
14,502,448

8,054,060

유형자산처분이익
5,533

4,049

매각예정자산처분이익
3,909,959

-

이자수익
1,708,804

1,457,205

배당금수익
3,930,873

4,649,230

잡이익
10

-

하자보수충당부채환입
-

1,580,637

4. 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동

(148,062,253)

(41,000,740)

매출채권의 감소
16,647,594

50,017,513

계약자산의 감소(증가)
(62,541,536)

16,098,338

미수금의 감소
4,714,411

4,661,817

재고자산의 증가
(67,366,687)

(16,300,914)

선급비용의 증가
(230,704)

(117,767)

선급금의 감소(증가)
14,161,921

(4,493,057)

장기매출채권의 감소
696,693

5,018,834

매입채무의 감소
(13,363,719)

(61,576,722)

계약부채의 증가
39,955,457

43,562,112

미지급금의 감소
(89,370)

(17,952,329)

미지급비용의 감소
(17,065,384)

(51,725,615)

예수금의 감소
(11,003,598)

(1,200,956)

예수보증금의 증가
1,096

-

장기미지급비용의 감소
(18,478,875)

(8,197,857)

확정급여채무현재가치의 감소
(12,711,270)

(5,244,145)

사외적립자산의 감소
19,136,806

11,126,215

국민연금전환금의 감소
16,939

8,736

장기종업원급여부채의 감소
(170,635)

(266,621)

공사손실충당부채의 감소
(37,468,611)

-

하자보수충당부채의 감소
(2,902,781)

(4,418,322)

영업으로부터 창출된 현금흐름

(103,496,253)

(11,528,033)

(2) 현금의 유입ㆍ유출이 없는 주요 거래

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

장기대여금의 유동성 대체
269,513
211,067

건설중인자산의 본계정 대체
3,070,900
1,347,907

장기차입금 및 사채의 유동성 대체
220,077,210
100,127,168

장기차입금의 단기차입금 대체
50,000,000
-

유형자산 취득 관련 미지급액의 변동
(936,891)
(885,710)

매각예정비유동자산 관련 선수금 감소
1,548,280
-

33. 위험관리

(1) 자본위험관리

회사는 주주이익 극대화 및 자본비용 절감 등을 위하여 최적 자본구조를 유지하도록 자본을 관리하고 있습니다. 회사는 총부채를 총자본으로 나눈 부채비율을 자본관리지표로 이용하고 있으며, 회사의 전반적인 자본위험 관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 당분기말 및 전기말 현재 회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

총부채
2,792,983,771
2,694,020,785

총자본
1,059,134,938
1,047,428,180

부채비율
263.70%
257.20%

(2) 금융위험 관리

회사는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험), 신용위험, 유동성위험등의 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 위험관리는 회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 시장위험

회사는 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.

가. 환위험관리

회사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 다양한 통화의 환율변동위험에 노출됩니다. 회사가 노출되어 있는 주요 통화는
USD, EUR, BRL 등
입니
다.

회사는 환위험관리를 위하여 외화의 유입과 유출을 통화별ㆍ만기별로 일치시킴으로써 외환리스크를 제거하는 Matching과 환율전망에 따라 외화자금 수급의 결제기일을 조정하는 Leading이나 Lagging을 우선적으로 이용합니다. 또한, 통화선도, 통화옵션, 통화스왑 등의 외환파생상품을 헷지수단으로 이용하되, 매매목적의 거래는 원칙적으로 배제하고 있습니다.

당분기말 현재 주요 외화표시 화폐성 자산 및 부채의 환율 5% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
5% 상승시
5% 하락시

USD
5,435,274
(5,435,274)

EUR
(938,482)
938,482

BRL
986,763
(986,763)

HKD
2,943,163
(2,943,163)

INR
1,566,649
(1,566,649)

JPY
(468,925)
468,925

CNY
(48,740)
48,740

TWD
540,336
(540,336)

나. 이자율위험관리
회사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며 보유하고 있는 변동이자율부 금융상품의 이자율 변동으로 인하여 이자율 위험에 노출되어 있습니다. 이자율위험을 관리하기 위해 단기차입금의 경우에는 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하고, 장기차입금의 경우에는 미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 고정금리차입을 원칙으로 하고 있습니다. 위험회피활동과 관련하여 회사는 이자율 현황과 정의된 위험성향을 적절히 조정하면서 정기적으로 평가하여 최적의 위험회피 전략이 적용되도록 하고 있습니다.

당분기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
1% 상승시
1% 하락시

현금성자산및단기금융상품
3,071,770
(3,071,770)

차입금
(1,700,000)
1,700,000

합 계
1,371,770
(1,371,770)

2) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 회사에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 회사는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 현금및현금성자산, 금융기관예치금 등의 유동자금과 파생상품은 거래상대방이 국제 신용평가기관에 의하여 높은 신용등급을 부여받은 금융기관들과 거래하기 때문에 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 금융보증계약 등과 주석35의 지급보증 내역을 제외하고 재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 회사의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

3) 유동성위험

회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속적으로 분석ㆍ검토하여 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 회사는 경기민감도가 높은 산업의 특성으로 인한 불확실성에 대비하고 지속적인 연구개발투자에 대응하기 위해 안전자산에의 투자를 통한 현금성자산의 신용리스크를 최소화하고 있습니다. 또한, 예기치 않은 시장 환경의 악화에 대비하기 위해 금융기관과 무역금융 및 당좌차월 약정을 체결하고 자금 조달구조 장기화, 신용등급 강화 등을 통한 안정적 조달 능력을 확보하고 있습니다.

당분기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석 -

(단위: 천원)

구 분
명목현금흐름

1년 이내
1년초과~5년이내
5년 초과
합 계

무이자부부채
380,690,843
1,881,633
-
382,572,476

이자부부채
837,378,064
576,171,390
-
1,413,549,454

금융보증계약 등(*)
812,104,914
-
-
812,104,914

합 계
2,030,173,821
578,053,023
-
2,608,226,844

(*) 금융지급보증약정, 계약이행보증약정 및 자금보충약정이 포함되어 있으며, 상기 금액은 약정금액의 지급이 요구될 수 있는 가장 이른시기에 지급될 수 있는 최대금액입니다.

34. 특수관계자 거래

(1)
특수관계자 현황

구 분

기업명

지배기업

현대자동차㈜

종속기업

그린에어㈜, 메인트란스㈜, Hyundai Rotem USA Corporation, 
Rotem Equipments (Beijing) Co. Ltd, Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S, 
Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda.,
HYUNDAI ROTEM COMPANY - HYUNDAI EUROTEM Demiryolu Araclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK GIRISIMI, HYUNDAI ROTEM - HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI, HR MECHANICAL SERVICES LIMITED, HYUNDAI ROTEM MALAYSIA SDN BHD

관계기업

서울9호선운영
㈜

기타특수관계자

기아자동차㈜, 현대제철㈜, 현대글로비스㈜, 현대건설㈜ 등 현대자동차 기업집단 소속 계열회사

(2) 특수관계자와의 주요 거
래내역

(단위: 천원)

구 분
당분기

기업명

수익거래

비용거래

매출거래

기타거래(*)

합 계

매입거래

기타거래

합 계

지배기업

현대자동차㈜
1,793,944
15,543,625
17,337,569
672,108
138,570
810,678

종속기업
Hyundai Rotem USA Corporation
1,581,527
-
1,581,527
-
-
-

Hyundai EURotem Demiryolu Araclarive Ticaret A.S.
-
9,581
9,581
7,953,925
-
7,953,925

메인트란스㈜
-
11,888
11,888
754,346
-
754,346

그린에어㈜
1,775,264
-
1,775,264
83,649
-
83,649

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda
1,877,866
2,614
1,880,480
-
-
-

Rotem Equipments (Beijing) Co. Ltd,
740,865
-
740,865
-
-
-

HYUNDAI ROTEM - HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI
16,434
-
16,434
-
-
-

HR MECHANICAL SERVICES LIMITED
945,186
-
945,186
2,847,735
-
2,847,735

기타
특수관계자
현대제철㈜
44,781,664
38,056
44,819,720
2,495,673
-
2,495,673

기아자동차㈜
2,664,538
-
2,664,538
46,870
35,432
82,302

현대글로비스㈜
-
-
-
3,425,363
-
3,425,363

현대트랜시스㈜
-
-
-
6,233,101
-
6,233,101

현대건설㈜
-
-
-
389,562
-
389,562

현대비앤지스틸㈜
-
-
-
7,366,625
-
7,366,625

Kia Motors Mexico
13,041
-
13,041
-
-
-

기타
12,838,375
90,104
12,928,479
2,130,199
4,357,224
6,487,423

구 분
전분기

기업명

수익거래

비용거래

매출거래

기타거래

합 계

매입거래

기타거래

합 계

지배기업

현대자동차㈜
4,492,299
60,160
4,552,459
320,872
247,312
568,184

종속기업
Hyundai Rotem USA Corporation
-
-
-
2,900,704
-
2,900,704

Hyundai EURotem Demiryolu Araclarive Ticaret A.S.
-
9,954
9,954
5,440,031
-
5,440,031

메인트란스㈜
-
17,621
17,621
706,766
-
706,766

그린에어㈜
66,479
-
66,479
70,774
-
70,774

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda
1,339,963
3,666
1,343,629
109,192
-
109,192

HYUNDAI ROTEM - HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI
-
-
-
6,579
-
6,579

HR MECHANICAL SERVICES LIMITED
-
-
-
2,363,341
-
2,363,341

기타
특수관계자
현대제철㈜
31,839,206
38,271
31,877,477
3,835,620
-
3,835,620

기아자동차㈜
3,902,747
-
3,902,747
28,232
50,723
78,955

현대건설㈜
4,939,054
-
4,939,054
399,400
-
399,400

현대글로비스㈜
-
-
-
6,416,355
-
6,416,355

현대다이모스㈜
-
-
-
6,437,813
-
6,437,813

현대비앤지스틸㈜
-
-
-
4,717,294
-
4,717,294

Kia Motors Mexico
228,784
-
228,784
-
-
-

기타
23,757,803
123,267
23,881,070
3,392,156
3,245,438
6,637,594

(*) 유형자산 및 운휴자산 매각금액이 포함되어 있습니다. 

(3)
특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무 잔액

(단위: 천원)

당분기말
기업명

채권

채무

매출채권

미수금 등

보증금 및
선급금

합 계

매입채무 및
미지급금

선수금 등

합 계

지배기업

현대자동차㈜
5,512,127
10,258
-
5,522,385
771,744
793,579
1,565,323

종속기업

Hyundai Rotem USA Corporation
16,887,032
39,276
-
16,926,308
-
-
-

Hyundai EURotem Demiryolu
 Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
734,240
165,194
-
899,434
2,469,532
-
2,469,532

메인트란스㈜
-
4,210
894,000
898,210
1,209,960
-
1,209,960

그린에어㈜
560,782
-
-
560,782
28,573
115,058
143,631

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda.
177,837,152
2,614
-
177,839,766
-
217,846
217,846

Rotem Equipments (Beijing) Co. Ltd
1,876,785
-
-
1,876,785
-
-
-

HYUNDAI ROTEM COMPANY - HYUNDAI EUROTEM Demiryolu Araclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK
13,086,970
-
-
13,086,970
-
-
-

HYUNDAI ROTEM - HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI
10,926,467
-
-
10,926,467
-
-
-

HR MECHANICAL SERVICES LIMITED
448,823
-
-
448,823
-
-
-

기타
특수관계자

현대제철㈜
101,644,643
13,247
-
101,657,890
1,963,136
15,719,014
17,682,150

기아자동차㈜
3,272,424
-
-
3,272,424
8,982
346,934
355,916

현대글로비스㈜
-
-
-
-
1,540,322
-
1,540,322

현대트랜시스㈜
16,720
-
7,892,168
7,908,888
7,959,924
-
7,959,924

현대건설㈜
-
-
3,799,581
3,799,581
119,060
-
119,060

현대비앤지스틸㈜
-
-
-
-
13,703,221
-
13,703,221

Kia Motors Mexico
48,681
-
-
48,681
-
-
-

기타
34,504,992
2,721
13,504,669
48,012,382
7,328,974
1,077,524
8,406,498

전기말
기업명

채권

채무

매출채권 등

미수금 등

보증금 및
선급금

합 계

매입채무 및
미지급금

선수금 등

합 계

지배기업

현대자동차㈜
14,247,205
17,723
-
14,264,928
731,695
2,397,032
3,128,727

종속기업

Hyundai Rotem USA Corporation
15,305,504
-
-
15,305,504
-
-
-

Hyundai EURotem Demiryolu
 Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
2,352,741
170,690
-
2,523,431
2,390,547
-
2,390,547

메인트란스㈜
-
11,645
-
11,645
995,270
-
995,270

그린에어㈜
1,969,990
-
-
1,969,990
46,438
1,329,540
1,375,978

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda.
176,309,428
19,579
-
176,329,007
-
567,989
567,989

Rotem Equipments (Beijing) Co. Ltd
1,733,270
-
-
1,733,270
-
-
-

HYUNDAI ROTEM COMPANY - HYUNDAI EUROTEM Demiryolu Araclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK
13,086,970
-
-
13,086,970
-
-
-

HYUNDAI ROTEM - HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI
10,910,034
-
-
10,910,034
-
-
-

HYUNDAI ROTEM MALAYSIA SDN BHD
-
128
-
128
-
-
-

HR MECHANICAL SERVICES LIMITED
1,509,995
-
-
1,509,995
-
-
-

기타
특수관계자

현대제철㈜
134,856,246
12,548
-
134,868,794
2,178,860
11,430,661
13,609,521

기아자동차㈜
2,137,082
-
-
2,137,082
15,357
254,337
269,694

현대글로비스㈜
-
-
-
-
2,113,757
-
2,113,757

현대다이모스㈜

8,360
-
9,705,034
9,713,394
8,040,101
-
8,040,101

현대건설㈜
-
-
3,497,933
3,497,933
255,653
-
255,653

현대비앤지스틸㈜
-
-
-
-
10,129,355
-
10,129,355

Kia Motors Mexico
67,437
-
-
67,437
-
12,893
12,893

기타
29,457,295
3,733
13,504,669
42,965,697
6,534,062
389,613
6,923,675

(4) 특수관계자에 대한 자금 및 지분 거래내역

(단위: 천원)

구 분
기업명
내 역

당분기

전분기

종속기업
메인트란스㈜
배당금 수익
-
400,002

그린에어㈜
배당금 수익
3,885,429
4,184,308

당분기말 현재 회사는 현대차증권㈜가 운영중인 단기예금 3,700백만원을 보유하고 있습니다.

당분기말 현재 회사는 현대카드㈜와 100,000백만원 한도의 구매카드 거래약정을 체결하고 있습니다. 당분기 중 구매카드 결제금액
및 당분기말 미결제잔액은 없습니다.

(5) 주요 경영진에 대한 보상내역

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

급여

289,826
391,866

퇴직급여

72,786
36,064

기타장기종업원급여

63
74

합 계

362,675
428,004

35. 우발부채 및 약정사항

(1) 특수관계자 및 타인에게 제공한 지급보증 및 이행보증의 내용

(원화단위: 천원, 외화단위:
USD,MYR,EUR,BRL
)

대상회사

내용

관련기관

통화

금 액

우이신설경전철㈜
계약이행보증
서울보증보험
KRW
685,169

서울9호선운영㈜
계약이행보증
HSBC
KRW
1,428,228

동북선경전철주식회사
계약이행보증
건설공제조합
KRW
128,050,097

서부광역철도주식회사
계약이행보증
건설공제조합
KRW
2,392,640

Hyundai Rotem Malaysia Sdn. Bhd.
계약이행보증 등
Lekir Bulk Terminal Sdn Bhd
MYR
106,795,230

메인트란스㈜
계약이행보증
서울9호선운영㈜
KRW
14,000,000

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
채무보증
KEB Hana Bank, London Branch
EUR
10,000,000

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
채무보증
수출입은행
USD
4,000,000

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
채무보증
KDB Europe Ltd (헝가리)
USD
4,000,000

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
채무보증
Shinhan Bank Europe Gmbh
EUR
5,000,000

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
채무보증
Shinhan Bank Europe Gmbh
EUR
5,000,000

Hyundai Rotem Brasil Industria e Comercio de Trens Ltda.,
채무보증
Standard Chartered Bank
USD
10,000,000

Hyundai Rotem Brasil Industria e Comercio de Trens Ltda.,
채무보증
Banco KDB Do Brasil
BRL
40,000,000

(2) 견질제공한 어음ㆍ수표의 내용

(원화단위: 천원, 외화단위: USD)

제공처

내역

통화

금 액
종 류

현대종합상사㈜
수표 1매
USD
3,452,918
계약이행

한국방위산업진흥회
어음 1매
KRW
574,127,513
보증서발급 담보제공

(3) 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내용

(원화단위: 천원, 외화단위: USD 등)

제공처

보증내역

통화

금 액

ANZ은행
계약이행보증
AUD
26,964,999

ANZ은행
계약이행보증
NZD
6,855,466

BNP PARIBAS
기타
INR
20,000,000

BNP PARIBAS
입찰보증
TND
2,000,000

BNP PARIBAS
선수금보증
TWD
1,342,265,792

CA-CIB
입찰보증
USD
2,730,000

CA-CIB
계약이행보증
TRY
150,498,880

CA-CIB
계약이행보증
TWD
1,482,808,551

KB국민은행
계약이행보증
USD
121,229,375

KEB하나은행
선수금보증
QAR
51,857,741

KEB하나은행
하자보증
USD
3,335,584

KEB하나은행
계약이행보증
EUR
97,500

KEB하나은행
입찰보증
USD
1,720,000

KEB하나은행
입찰보증
EUR
1,700,000

KEB하나은행
계약이행보증
NZD
10,297,000

SC은행
유보금보증
EUR
22,965,031

SC은행
선수금보증
USD
74,574,600

SC은행
계약이행보증
USD
3,067,640

SG은행
계약이행보증
INR
1,563,485,652

SG은행
유보금보증
QAR
58,575,473

SG은행
선수금보증
PHP
158,925,000

SG은행
선수금보증
USD
26,806,769

SG은행
입찰보증
TND
20,800

SG은행
선수금보증
TRY
56,437,080

SG은행
선수금보증
TWD
718,383,044

UBAF은행
선수금보증
EUR
59,872,024

UBAF은행
선수금보증
USD
21,414,087

UBAF은행
하자보증
USD
1,178,400

UBAF은행
계약이행보증
USD
5,937,749

UBAF은행
입찰보증
USD
25,000,000

UOB은행
하자보증
MYR
261,882

UOB은행
하자보증
USD
2,097,763

도이치은행
선수금보증
USD
18,399,536

도이치은행
선수금보증
EUR
14,010,000

도이치은행
계약이행보증
USD
9,447,189

도이치은행
입찰보증
PLN
5,000,000

도이치은행
기타
INR
9,780,938

한국수출입은행
계약이행보증
USD
123,775,435

한국수출입은행
계약이행보증
EUR
190,688,152

한국수출입은행
계약이행보증
EGP
37,944,640

한국수출입은행
계약이행보증
TWD
4,017,138,551

한국수출입은행
계약이행보증
TRY
33,862,248

한국수출입은행
계약이행보증
CAD
17,823,015

한국수출입은행
하자보증
USD
13,685,211

한국수출입은행
계약이행보증
BRL
24,276,664

한국수출입은행
계약이행보증
HKD
122,326,063

한국수출입은행
계약이행보증
INR
1,563,485,652

한국수출입은행
기타
USD
6,268,696

한국수출입은행
기타
EUR
3,774,163

한국수출입은행
유보금보증
USD
3,591,036

한국수출입은행
선수금보증
EUR
51,625

신한은행
계약이행보증
USD
40,547,067

신한은행
계약이행보증
PHP
158,925,000

신한은행
기타
EUR
10,000,000

신한은행
기타
USD
6,152,170

신한은행
선수금보증
TWD
611,196,000

우리은행
선수금보증
KRW
3,919,478

우리은행
계약이행보증
USD
80,585,503

우리은행
하자보증
USD
1,898,350

우리은행
입찰보증
USD
4,270,000

우리은행
선수금보증
USD
42,510,000

K-SURE
계약이행보증
USD
54,797,583

K-SURE
선수금보증
USD
16,814,790

Euler Hermes
선수금보증
EUR
102,000,000

NAB
선수금보증
AUD
47,849,275

SGI서울보증
하자보증
KRW
63,411,180

SGI서울보증
기타
KRW
239,050,938

SGI서울보증
선수금보증
KRW
36,355,792

SGI서울보증
계약이행보증
KRW
50,254,184

자본재공제조합
입찰보증
KRW
43,625,354

자본재공제조합
계약이행보증
KRW
254,230,760

자본재공제조합
하자보증
KRW
39,532,464

자본재공제조합
선수금보증
KRW
1,011,956,765

자본재공제조합
유보금보증
KRW
4,826,690

건설공제조합
하자보증
KRW
3,837,242

한국방위산업진흥회
기타
KRW
435,890,126

현대자동차
계약이행보증
HKD
2,127,688,974

현대자동차
계약이행보증
NZD
57,466

현대자동차
선수금보증
NZD
273,846

(4) 당분기말 현재 회사는 KEB하나은행 외 11개 금융기관과 자금대출약정(원화한도: 430,000,000천원, 외화한도: USD 80,000,000) 및 한국산업은행 외 26개 금융기관과 수입신용장 개설약정(한도: USD 371,100,000, 실행액 USD 274,417,537) 및 계약이행보증약정 등 (원화한도: 3,477,853,849천원, 외화한도: USD 2,340,117,612) 을 체결하고 있습니다. 또한, KEB하나은행과 전자방식외상매출채권할인약정(한도: 306,600,000천원)을 체결하고있습니다.

(5) 당분기말 현재 회사의 차입금과 관련하여 유형자산 중 토지 및 건물 등 일부에 채권최고액 174,999,500천원과 USD 120백만의 근저당권이 설정되어 있습니다. 또한,회사의 일부 출자금 및 수출목적물 등도 차입금 및 제공받는 지급보증과 관련하여 질권설정 및 담보제공 되어 있으며, 그린에어㈜ 및 우이신설경전철㈜의 차입금과 관련하여 회사가 보유한 해당 회사의 주식이 근질권 설정되어 있습니다.

(6) 당분기말 현재 회사는 피고로서 국내 및 해외 소송사건(소송건수: 22건, 소송가액: 71,146,072천원 / 중재건수: 2건, 중재가액: 51,461,496천원)이 계류중에 있습니다. 회사는 상기 소송사건의 결과에 대한 합리적인 예측이 불가능하고 자원의 유출금액및 시기가 불확실하여 회사의 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다. 상기 진행중인 소송사건에는 1심 일부패소 판결로 충당부채를 설정한 임금소송이 포함되어 있습니다.

36.
영
업부문 정보

(1) 회사는 3개의 영업부문(철도부문, 방산부문, 플랜트부문)으로 구성되어 있습니다.

(2) 영업부문별 매출액 및 영업이익에 관한 정보

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출액
영업이익
매출액
영업이익

철도부문
313,821,490
11,152,877
214,171,640
2,729,538

방산부문
111,931,657
1,253,454
107,515,665
911,927

플랜트부문
108,086,854
(10,914,176)
130,732,155
(617,239)

합 계
533,840,001
1,492,155
452,419,460
3,024,226

(3) 영업부문별 자산, 부채 및 지역별 정보는 구분 관리하지 않아 별도로 기재하지 않았습니다.

(4) 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객과 관련된 정
보

(단위: 천원)

구 분

매출액

관련 보고 부문

당분기

전분기

고객1
106,376,462
97,676,629
방산

고객2
73,583,079
15,812,928
철도

고객3(*)
18,905,898
51,328,772
철도

고객4(*)
7,943,739
48,581,777
철도

(*) 당분기에는 10%미만 거래처이나, 전분기에는 10%이상 거래처로 포함하였습니다.

37.

회계정책의 변경

(1) 기준서 제1116호 '리스'의 적용

회사는 기
업
회계기준서 제1116호의 적용으로
종전에 기
업
회계
기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에 사용된 리스이용자의 가중평균 증분차입이자율은 2.4%입니다.

주석2에 기재된 것처럼 회사는 당기부터 기준서 제1116호를 적용하였으며, 경과규정에 따라
최초 적용일 현재 잔여 계약분에 대해 자산과 부채를 인식하였습니다.

동 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 

①

재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
당기초

사용권자산 :

부동산
1,927,351
2,170,463

차량운반구
837,972
765,608

기타
890,315
955,460

합 계
3,655,638
3,891,531

리스부채 :

유동
1,312,033
1,385,137

비유동
1,814,271
2,191,241

합 계
3,126,304
3,576,378

당기 중 증가한 사용권자산 및 리스부채는 195,694천원 입니다.

② 포괄손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
보고된 금액
K-IFRS 1116
 미적용시

사용권자산 감가상각비

부동산
230,765
-

차량운반구
77,492
-

기타
123,329
-

합계
431,586
-

리스부채에 대한 이자비용
59,019
-

운용리스비용
-
704,787

당기 중 리스의 총 현금유출은 704,787천원 입니다.

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 3,891,531천원 증가

­
리스부채: 3,576,378천원 증가

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황

1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 
 (단위: 백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금 
설정률

제21기
1분기
매출채권

502,966

6,772

1.35%

기타채권

76,221

2,030

2.66%

합계

579,187

8,802

1.52%

제20기
매출채권

481,827

6,772

1.41%

기타채권

78,259

2,030

2.59%

합계

560,086

8,802

1.57%

제19기
매출채권

582,289

5,192

0.89%

기타채권

79,738

-

0.00%

합계

662,027

5,192

0.78%

- 기타채권은 미수금, 보증예치금, 보증금등을 포함하며 상세 내역은 연결감사보고서(주석5,6)를 참고하시기 바랍니다.

2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황 
 (단위: 백만원) 

구 분
제21기 1분기
제20기
제19기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
8,802
5,192
5,192

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
(233)
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
(233)
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
3,843
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
8,802
8,802
5,192

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

- 대손충당금 평가방법
개별적으로 담보를 제공받은 채권, 회수불확실성이 없는 채권(정부채권) 및 부도채권등에 대하여는 개별적으로 손상검사를 수행합니다.

4) 대금 청구일 이후 경과기간별 매출채권 잔액 현황 
 (단위 : 백만원)

구 분
6개월이하
6월~1년
1년~3년
3년 초과
합계

연결 기준
382,988
6,435
84,694
31,034
505,151

※ 현재가치할인차금(2,185백만원)을 제외한 연령분석 값입니다.

나. 재고자산 현황

1) 재고자산의 사업부문별 보유 현황

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황 
 (단위: 백만원)

계정과목
사업부문
제21기 1분기
제20기
제19기

원재료
철도

123,105

81,772
79,276

방산
81,590
70,545
68,379

플랜트
2,786
2,589
3,093

기타

-
-

소계
207,482
154,905
150,748

제품
철도

-
-

방산

-
-

플랜트

-
-

기타
1,716
1,716
1,742

소계
1,716
1,716
1,742

재공품
철도
2,885
1,990
1,851

방산
15,963
4,706
3,025

플랜트
12,452
12,134
10,714

기타

-

소계
31,301
18,830
15,590

미착품
철도
29,893
29,117
14,265

방산
2,586
2,007
3,044

플랜트
3,438
1,925
9,560

기타

-

소계
35,917
33,049
26,869

합 계
276,415
208,501
194,949

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산÷당기말자산총계×100]
6.7
5.2
4.8

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
9.1
12.0
12.2

※ 원재료내 저장품금액 포함되었음.

(2) 재고자산의 실사내역 등

실사일자: 12월말 기준으로 매년 1회 재고자산 실시
실사방법: 외부감사인이 당사의 재고실사에 입회하여 표본조사를 통해 그 실재성 및 완전성을 확인함.

(3) 장기체화재고 등 내역
 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 저가법을 사용하여 
 재고자산의 재무상태표가액을 결정하고 있으며, 2019년 1분기말 현재
 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다. 
 (단위: 백만원)

구 분
평가전금액
평가충당금
평가후금액

원재료
207,482
-
207,482

제품
1,716
-
1,716

재공품
31,301
-
31,301

미착품
35,917
-
35,917

합 계
276,415
-
276,415

※당사는 프로젝트별 주문제작 방식으로 자재 발주, 입고, 불출을 통해 제작하며, 완성된 제품을 납기에 맞게 인도하고 있으므로 별도의 원재료 및 기타 제품에 대해 손실충당금을 인식하고 있지 않습니다.

다. 진행률적용 수주계약 현황

(단위 : 백만원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

현대로템
철도A
Universal LRT Corporation Limited.
2016-01-21
2019-08-17
254,937
30%
-
-
4,740
-

현대로템
철도B
트랜스데브
2016-03-10
2031-06-30
179,367
29%
28,239
-
-
-

현대로템
철도C
Irankhodro Rail transport Industrie
2004-11-01
2011-05-31
227,544
97%
-
-
-
-

현대로템
철도F
BMRCL
2009-05-13
2015-07-30
226,114
97%
14,501
-
4
-

현대로템
철도G
Hyundai Rotem USA
2010-06-29
2017-10-07
302,424
98%
14,554
-
-
-

현대로템
철도I
엘엔티
2012-09-10
2016-12-28
303,250
96%
67,305
-
10,133
-

현대로템
철도L
MTR Corporation
2012-12-17
2019-07-07
578,552
83%
189,144
-
58,849
-

현대로템
철도M
DMRC(Delhi Metro Rail Corporation L
2013-04-01
2018-03-31
760,684
89%
29,738
-
6,226
-

현대로템
철도O
Universal LRT Corporation Limited.
2016-01-21
2019-08-17
237,894
89%
116,048
-
3,884
-

현대로템
철도P
Istanbul Metropolitan Municipality
2016-04-22
2021-02-28
303,691
6%
2,213
-
9,048
-

현대로템
철도Q
도시철도건설공단
2016-05-19
2022-05-01
340,881
28%
57,450
-
3,892
-

현대로템
철도U
Transporation for NSW State
2016-08-18
2022-03-22
958,699
19%
96,818
-
-
-

현대로템
철도V
Societe Nationale des Chemins de Fe
2016-12-15
2020-01-15
210,960
47%
78,037
-
-
-

현대로템
철도W
한국철도공사
2016-06-07
2020-12-31
357,654
36%
14,439
-
-
-

현대로템
철도X
상파울로 주 교외선 철도공사 (CPTM)
2013-06-22
2016-08-12
257,597
94%
38,725
-
-
-

현대로템
철도Y
NAT
2017-06-22
2024-10-31
385,818
2%
-
-
-
-

현대로템
철도Z
서울교통공사
2017-07-27
2020-12-20
168,101
35%
-
-
-
-

현대로템
철도AA
현대종합상사㈜
2012-04-30
2027-07-31
185,393
56%
30,591
-
-
-

현대로템
철도AB
이란 철도청
2017-12-02
-(*2)
919,771
0%
281
-
-
-

현대로템
철도AC
GMRC
2017-11-06
2020-07-13
179,039
27%
3,416
-
5,946
-

현대로템
철도AD
대만철도관리국
2018-06-26
2023-06-28
888,567
2%
-
-
-
-

현대로템
철도AE
대만지하철건설본부
2018-07-31
2031-05-30
302,736
8%
-
-
-
-

현대로템
철도AF
동북선경전철주식회사(영세)
2018-08-17
2024-07-04
238,870
2%
2,911
-
-
-

현대로템
철도AG
대만지하철건설본부
2018-07-31
2031-05-30
216,330
3%
-
-
-
-

현대로템
철도AH
Bangladesh Railway
2018-05-17
2024-02-28
315,062
3%
-
-
-
-

현대로템
플랜트B
공공사업청
2014-12-03
2019-10-25
215,426
58%
10,774
-
5,299
-

현대로템
플랜트C
공공사업청
2014-12-03
2019-10-25
141,441
83%
1,535
-
5,713
-

현대로템
플랜트D
현대제철㈜
2017-12-21
2019-11-30
229,900
70%
-
-
75,436
-

현대로템
플랜트E
현대제철㈜
2018-10-12
2021-01-15
137,600
9%
-
-
-
-

합 계
-
796,717
-
189,169
-

(*1) 보고기간 종료일 현재 실질적인 납품은 종료되었으나, 교육훈련 메뉴얼 제공 또는 예비부품 납품 등이 진행중인 계약이 포함되어 있습니다.
(*2) 철도AB는 납품기한에 대한 협의가 진행중입니다.

방산부문 계약사항은 시행청과 회사 비밀유지조항에 의거한 비공개사항으로 증권신고서, 투자설명서, 사업(분ㆍ반기)보고서 등을 통해 공시 및 공개한 사실이 없으며, 이 항목을 재무제표의 주석에 공시하지 않는다는 사실을 감사위원회에 보고하였습니다.

라. 공정가치 평가절차 요약

1. 금융자산 
(1) 금융자산의 측정
금융자산은 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 매도가능금융자산, 대여금 및수취채권으로 분류하고 있습니다. 이러한 분류는 금융자산의 성격과 보유목적에 따라 최초 인식시점에 결정하고 있습니다.

1) 당기손익인식금융자산
당기손익인식금융자산은 단기매매금융자산과 최초 인식시 당기손익금융자산으로 지정한 금융자산을 포함하고 있습니다. 단기간 내 매각을 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매금융자산으로 분류하고 있으며 주계약과 분리하여 회계처리하는 내재파생상품을 포함한 모든 파생상품은 해당 파생상품이 유효한 위험회피수단으로 지정되지 않는 한 단기매매금융자산으로 분류하고 있습니다. 당기손익인식금융자산은 공정가치로 측정하며 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

2) 만기보유금융자산

지급금액이 확정되었거나 결정가능하고, 만기가 고정되었고 연결실체가 만기까지 보유할 적극적인 의도와 능력이 있는 비파생금융자산은 만기보유금융자산으로 분류하고 있습니다. 만기보유금융자산은 유효이자율을 사용하여 측정된 상각후원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있으며, 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 인식하고 있습니다.

3) 매도가능금융자산
매도가능금융자산은 최초 인식시 매도가능금융자산으로 지정되거나 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산 또는 대여금 및 수취채권으로 분류되지 않는 비파생금융자산입니다. 

매도가능금융자산은 후속적으로 매 보고기간말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 당기손익으로 인식하는 화폐성 매도가능금융자산의 외환손익(아래 참고)과 유효이자율법을 사용하여 계산한 이자수익을 제외한 매도가능금융자산의 장부금액 변동은 기타포괄손익으로 인식하고 자본(매도가능금융자산평가손익)에 누계하고 있습니다. 매도가능금융자산이 처분되거나 손상되는 때에 기타포괄손익으로 인식된 누적평가손익은 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

매도가능지분상품의 배당금은 연결실체가 배당금을 수취할 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

외화로 표시된 화폐성 매도가능금융자산의 공정가치는 해당 외화로 측정하며 보고기간 말 현재의 환율로 환산하고 있습니다. 당기손익으로 인식한 외환손익은 화폐성자산의 상각후원가에 기초하여 결정하며, 기타 외환손익은 기타포괄손익으로 인식하고있습니다. 

활성시장에서 가격이 공시되지 않으며, 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 매도가능지분상품과, 공시가격이 없는 이러한 지분상품과 연계되어 있으며 그 지분상품의 인도로 결제되어야 하는 파생상품은 매 보고기간 말에 취득원가에서 식별된 손상차손을 차감한 금액으로 측정하고 있습니다.

4) 대여금 및 수취채권

활성시장에서 가격이 공시되지 않으며, 지급금액이 확정되었거나 결정가능한 비파생금융자산은 원칙적으로 '대여금 및 수취채권'으로 분류하고 있습니다. 대여금 및 수취채권은 유효이자율법을 사용하여 계산된 상각후원가에서 손상차손누계액을 차감하여 측정하고 있습니다. 이자수익은 할인효과가 중요하지 않은 단기수취채권을 제외하고는 유효이자율법을 사용하여 인식하고 있습니다.

(2) 금융자산의 손상

매출채권과 같은 특정 분류의 금융자산의 경우, 개별적으로 손상되지 않았다고 평가된 자산은 추가로 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다. 수취채권 포트폴리오가 손상되었다는 객관적인 증거에는 수취채권의 채무불이행과 관련이 있는 국가 또는 지역의 경제상황에 있어서 주목할 만한 변화뿐만 아니라 대금회수에 관한 연결실체의 과거 경험, 평균신용공여기간을 초과하는 연체 횟수의 증가도 포함하고 있습니다. 

상각후원가로 측정되는 금융자산의 경우, 당해 자산의 장부금액과 최초 유효이자율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와의 차이를 손상차손으로 인식하고 있습니다.

원가로 측정되는 금융자산의 경우에는 당해 자산의 장부금액과 유사한 금융자산의 현행 시장수익률로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와의 차이를 손상차손으로 인식하고 있습니다. 이러한 손상차손은 후속 기간에 환입하지 않습니다.

대여금및수취채권의 범주로 분류되는 금융자산이 손상되었다고 판단하는 경우 대손충당금을 사용하여 장부금액을 감소시키고 있으며, 회수가 불가능하다고 판단하는 경우 관련 채권과 대손충당금을 감소시키는 방식으로 제각하고 있습니다. 과거 제각하였던 금액이 후속적으로 회수된 경우 당기손익으로 회계처리를 하고 있습니다. 또한 대손충당금의 장부금액 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

매도가능금융자산이 손상되었다고 판단될 때, 과거에 기타포괄손익으로 인식한 누적평가손익은 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산은 후속기간에 손상차손금액이 감소하고 그 감소가 손상을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련 있는 경우, 과거에 인식하였던 손상차손은 손상차손을 환입하는 시점의 금융자산의 장부금액이 손상차손을 인식하지 않았더라면 계상되었을 상각후원가를 초과하지 않는 범위내에서 환입하고 있습니다.

매도가능지분상품에 대해서는 과거에 당기손익으로 인식한 손상차손은 당기손익으로 환입하지 않습니다. 손상차손을 인식한 후의 공정가치의 증가분은 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 매도가능채무상품에 대해서는 후속기간에 공정가치의 증가가 손상차손을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련 있는 경우 손상차손을 당기손익으로 환입하고 있습니다.

(3) 금융자산의 제거

금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산을 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 다른 기업에게 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 않고 보유하지도 않으며, 양도한 금융자산을 계속하여 통제하고 있다면, 연결실체는 당해 금융자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고 있습니다. 만약 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있다면, 연결실체는 당해 금융자산을 계속 인식하고 수취한 대가는 담보 차입으로 인식하고 있습니다.

2. 금융부채 및 지분상품

채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.

(1) 지분상품

지분상품은 기업의 자산에서 모든 부채를 차감한 후의 잔여지분을 나타내는 모든 계약입니다. 연결실체가 발행한 지분상품은 발행금액에서 직접발행원가를 차감한 순액으로 인식하고 있습니다. 

(2) 금융부채

금융부채는 연결실체가 계약의 당사자가 되는 때에 인식하고 있습니다. 금융부채는 최초 인식시 공정가치로 측정하고 있습니다. 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시 금융부채의 공정가치에서 차감하고 있습니다. 다만 당기손익인식금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(3) 당기손익인식금융부채

금융부채는 단기매매항목이거나 당기손익인식금융부채로 지정할 경우 당기손익인식금융부채로 분류하고 있습니다.

당기손익인식금융부채는 공정가치로 측정하며 재측정으로 인해 발생하는 평가손익은 당기손익으로 인식하여 연결포괄손익계산서상 '기타수익'항목에 포함하고 있습니다. 그리고 당기손익으로 인식된 동 평가손익에는 당기손익인식금융부채와 관련하여지급된 이자비용이 포함되어 있습니다. 

(4) 기타금융부채

기타금융부채는 유효이자율법을 사용하여 측정된 상각후원가로 후속측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 사용하여 인식하고 있습니다.

(5) 금융보증부채

금융보증계약은 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급기일에 특정 채무자가 지급하지 못하여 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 발행자가 특정금액을 지급하여야 하는 계약입니다.

금융보증부채는 공정가치로 최초 측정하며, 당기손익인식항목으로 지정되지 않았다면 다음 중 큰 금액으로 후속측정하여야 합니다.

(가)기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 결정된 금액
(나)최초인식금액에서 기업회계기준서 제1018호 '수익'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액

(6) 금융부채의 제거

연결실체는 연결실체의 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다. 지급한 대가와 제거되는 금융부채의 장부금액과의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3. 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결실체는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고목적상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 다음에서 설명하는 바와 같이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(수준 1) 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격
(수준 2) 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으 로 관측가능한 투입변수
(수준 3) 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

4. 금융상품의 구분

(1) 범주별 금융상품 장부금액 및 공정가치

(단위:

천원
)

구 분
내 역
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

상각후원가 금융자산
현금및현금성자산
392,330,706
392,330,706
367,894,652
367,894,652

매출채권
496,194,284
496,194,284
475,054,784
475,054,784

기타채권
74,190,995
74,190,995
76,229,044
76,229,044

기타금융자산
38,583,490
38,583,490
45,896,296
45,896,296

기타자산
355,365
355,365
64,459
64,459

기타포괄손익-공정가치금융자산

지분상품 등
5,044,960
5,044,960
5,045,071
5,045,071

당기손익-공정가치금융자산
조합출자금 등
22,189,780
22,189,780
22,189,780
22,189,780

금융자산 합계
1,028,889,580
1,028,889,580
992,374,086
992,374,086

상각후원가 금융부채
매입채무
329,879,804
329,879,804
339,972,599
339,972,599

미지급금
60,161,665
60,161,665
60,215,681
60,215,681

차입금및사채
1,515,040,268
1,515,040,268
1,392,063,224
1,392,063,224

리스부채
3,126,304
3,126,304
-
-

기타부채
5,535,523
5,535,523
5,556,245
5,556,245

금융부채 합계
1,913,743,564
1,913,743,564
1,797,807,749
1,797,807,749

(2) 금융상품 범주별 손익

(단위:
천원
)

구 분
내 역

당분기

전분기

당기손익-공정가치 금융자산

배당수익
45,444
64,920

상각후원가 금융자산
이자수익
2,037,976
1,684,219

대손상각비
-
-

상각후원가 금융부채
이자비용
12,481,981
11,435,974

당분기와 전분기 중 순외환차이 2,781,665천원 및 (-)8,421,441천원은 상각후원가로 측정하는 금융자산 및 금융부채에서 발생하였습니다.

(3) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단
위:
천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치 금융자산
-
-
22,189,780
22,189,780

기타포괄손익-공정가치 금융자산
-
-
5,044,960
5,044,960

마. 채무증권 발행실적

(1) 발행실적

(기준일 :
2019.07.03
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

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기업어음증권
공모
2013.01.09
50,000
3.12
A2(한기평외)
2013.07.09
상환
신한은행

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기업어음증권
공모
2013.01.09
50,000
3.12
A2(한기평외)
2013.07.09
상환
삼성증권

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기업어음증권
공모
2013.01.28
40,000
3.06
A2(한기평외)
2013.06.28
상환
삼성증권

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기업어음증권
공모
2013.01.28
20,000
3.06
A2(한기평외)
2013.07.29
상환
신한은행

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기업어음증권
공모
2013.03.19
20,000
2.96
A2(한기평외)
2013.12.19
상환
신한은행

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기업어음증권
공모
2013.03.19
20,000
2.96
A2(한기평외)
2013.12.19
상환
삼성증권

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기업어음증권
공모
2013.07.09
30,000
2.90
A2(한기평외)
2013.11.13
상환
신한은행

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기업어음증권
공모
2013.07.09
50,000
2.90
A2(한기평외)
2013.11.13
상환
삼성증권

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기업어음증권
공모
2013.07.09
20,000
2.92
A2(한기평외)
2013.12.18
상환
신한은행

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기업어음증권
공모
2013.07.09
40,000
2.92
A2(한기평외)
2013.12.18
상환
우리투자증권

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기업어음증권
공모
2013.07.29
20,000
2.82
A2(한기평외)
2013.10.29
상환
삼성증권

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기업어음증권
공모
2013.07.29
20,000
2.82
A2(한기평외)
2013.10.29
상환
신한은행

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기업어음증권
공모
2017.03.02
20,000
2.10
A2(한기평외)
2017.03.31
상환
신한은행

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기업어음증권
사모
2018.12.14

30,000

3.85

A2(한기평외)

2019.03.14

상환

NH투자증권

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기업어음증권
사모
2018.12.17

20,000

3.85

A2(한기평외)

2019.03.18

상환

NH투자증권

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기업어음증권
사모
2019.03.04
20,000
2.65
A2(한기평외)
2020.03.02
미상환
KTB증권

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기업어음증권
사모
2019.03.04
30,000
2.65
A2(한기평외)
2020.03.02
미상환
흥국증권

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기업어음증권
사모
2019.03.05
50,000
2.65
A2(한기평외)
2020.03.03
미상환
KTB증권

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사모
2019.03.06
50,000
2.65
A2(한기평외)
2020.03.04
미상환
IBK증권

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기업어음증권
사모
2019.06.03
30,000
2.45
A2(한기평외)
2020.06.01
미상환
한국투자증권

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기업어음증권
사모
2019.06.04
30,000
2.45
A2(한기평외)
2020.06.02
미상환
흥국증권

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회사채
공모
2012.09.12
100,000
3.49
A0(한기평외)
2017.09.12
상환
우리투자 외

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회사채
공모
2013.01.23
100,000
3.14
A+(한기평외)
2016.01.23
상환
신한금융투자 외

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회사채
공모
2014.03.06
100,000
3.35
A+(한기평외)
2017.03.06
상환
미래에셋대우 외

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회사채
공모
2015.06.15
90,000
2.33
A+(한신평외)
2018.06.15
상환
미래에셋대우 외

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회사채
공모
2016.10.07
70,000
2.77
A(한신평외)
2018.10.07
상환
미래에셋대우 외

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회사채
공모
2014.03.06
100,000
3.71
A+(한기평외)
2019.03.06
상환
미래에셋대우 외

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회사채
공모
2014.04.29
100,000
3.65
A+(한기평외)
2019.04.29
상환
미래에셋대우 외

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회사채
공모
2014.04.29
100,000
4.04
A+(한기평외)
2021.04.29
미상환
미래에셋대우 외

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회사채
공모
2015.01.20
220,000
2.63
A+(한기평외)
2020.01.20
미상환
미래에셋대우 외

현대로템
회사채
공모
2015.01.20
105,000
3.00
A+(한기평외)
2022.01.20
미상환
미래에셋대우 외

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회사채
공모
2015.06.15
110,000
2.82
A+(한신평외)
2020.06.15
미상환
미래에셋대우 외

현대로템
회사채
공모
2016.10.07
30,000
3.09
A(한신평외)
2019.10.07
미상환
미래에셋대우 외

현대로템
회사채
공모
2017.07.07
55,000
2.39
A(한신평외)
2019.07.07
미상환
한국투자증권 외

현대로템
회사채
공모
2017.07.07
65,000
3.09
A(한신평외)
2021.07.07
미상환
한국투자증권 외

현대로템
회사채
공모
2018.06.08
100,000
3.31
A(한신평외)
2021.06.08
미상환
한국투자증권 외

합 계
-
-
-
2,105,000
-
-
-
-
-

(2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

1) 현대로템 (주) 제23-1회 무기명식 이권부 무보증사채

(작성기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

무기명식 이권부 무보증사채
2014.04.29
2019.04.29
100,000
2014.04.17
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2018.12.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하(별도기준)

이행현황
이행(257%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계연도 '자기자본'의
200%를 넘지 않는 경우

이행현황
이행 (108%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 직전 회계연도 자기자본의 200%이상

이행현황
이행 (1.26%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.29 제출

2) 현대로템 (주) 제23-2회 무기명식 이권부 무보증사채

(작성기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대로템㈜제23-2회 무기명식 이권부 무보증사채
2014.04.29
2021.04.29
100,000
2014.04.17
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2018.12.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하(별도기준)

이행현황
이행(257%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계연도 '자기자본'의
200%를 넘지 않는 경우

이행현황
이행 (108%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 직전 회계연도 자기자본의 200%이상

이행현황
이행 (1.26%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.29 제출

3) 현대로템 (주) 제24-1회 무기명식 이권부 무보증사채

(작성기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대로템㈜제24-1회 무기명식 이권부 무보증사채
2015.01.20
2020.01.20
220,000
2015.01.08
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2018.12.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하(별도기준)

이행현황
이행(257%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계연도 '자기자본'의
200%를 넘지 않는 경우

이행현황
이행 (108%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 직전 회계연도 자기자본의 200%이상

이행현황
이행 (1.26%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.29 제출

4) 현대로템 (주) 제24-2회 무기명식 이권부 무보증사채

(작성기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대로템㈜제24-2회 무기명식 이권부 무보증사채
2015.01.20
2022.01.20
105,000
2015.01.08
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2018.12.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하(별도기준)

이행현황
이행(257%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계연도 '자기자본'의
200%를 넘지 않는 경우

이행현황
이행 (108%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 직전 회계연도 자기자본의 200%이상

이행현황
이행 (1.26%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.29 제출

5) 현대로템 (주) 제25-2회 무기명식 이권부 무보증사채

(작성기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대로템㈜제25-2회 무기명식 이권부 무보증사채
2015.06.15
2020.06.15
110,000
2015.06.03
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2018.12.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하(연결기준)

이행현황
이행(261%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계연도 '자기자본'의
200%를 넘지 않는 경우

이행현황
이행 (108%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 직전 회계연도 자기자본의 200%이상

이행현황
이행 (1.26%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.29 제출

6) 현대로템 (주) 제26-2회 무기명식 이권부 무보증사채

(작성기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대로템㈜제26-2회 무기명식 이권부 무보증사채
2016.10.07
2019.10.07
30,000
2016.09.26
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2018.12.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하(연결기준)

이행현황
이행(261%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계연도 '자기자본'의 200%를 넘지 않는 경우

이행현황
이행 (108%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 직전 회계연도 자기자본의 200%이상

이행현황
이행 (1.26%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.29 제출

7) 현대로템 (주) 제27-1회 무기명식 이권부 무보증사채

(작성기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대로템㈜제27-1회 무기명식 이권부 무보증사채
2017.07.07
2019.07.07
55,000
2017.06.26
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2018.12.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하(연결기준)

이행현황
이행(261%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계연도 '자기자본'의 200%를 넘지 않는 경우

이행현황
이행 (108%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 직전 회계연도 자기자본의 70%이상

이행현황
이행 (0.35%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.29 제출

8) 현대로템 (주) 제27-2회 무기명식 이권부 무보증사채

(작성기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대로템㈜제27-2회 무기명식 이권부 무보증사채
2017.07.07
2021.07.07
65,000
2017.06.26
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2018.12.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하(연결기준)

이행현황
이행(261%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계연도 '자기자본'의 200%를 넘지 않는 경우

이행현황
이행 (108%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 직전 회계연도 자기자본의 70%이상

이행현황
이행 (0.35%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.29 제출

9) 현대로템 (주) 제28회 무기명식 이권부 무보증사채

(작성기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대로템㈜제28회 무기명식 이권부 무보증사채
2018.06.08
2021.06.08
100,000
2018.05.28
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2018.12.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하(연결기준)

이행현황
이행(261%)

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 '담보권'이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계연도 '자기자본'의 200%를 넘지 않는 경우

이행현황
이행 (108%)

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 직전 회계연도 자기자본의 70%이상

이행현황
이행 (0.35%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
지배구조 변경시(현대자동차그룹 상호출자제한기업 집단 제외)

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.04.29 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(3) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019.07.03
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
210,000
-
-
-
210,000

합계
-
-
-
-
210,000
-
-
-
210,000

(4) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019.07.03
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(5) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2019.07.03
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
305,000
110,000
370,000
-
-
-
-
785,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
305,000
110,000
370,000
-
-
-
-
785,000

(6) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019.07.03
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(7) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2019.07.03
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 연결재무제표에 대한 감사인(공인회계사)의 감사의견 등
제 21기 1분기, 제20기, 제19기 감사인 및 감사의견은 아래와 같습니다

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제21기 1분기
삼일회계법인
-
지적사항 없음

제20기

삼일회계법인

적정

-

제19기

삼일회계법인

적정

-

2. 별도재무제표에 대한 감사인(공인회계사)의 감사의견 등
제 21기 1분기, 제20기, 제19기 감사인 및 감사의견은 아래와 같습니다

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제21기 1분기
삼일회계법인
-
지적 사항 없음

제20기
삼일회계법인
적정
-

제19기
삼일회계법인
적정
-

3. 감사용역 체결현황
 (단위: 백만원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제21기 1분기

삼일회계법인

예비감사 분 반기ㆍ기말감사 보고서작성(영문포함), 연결재무제표 IFRS 검토작성, 내부회계검토

390/년

1,240

제20기

삼일회계법인

예비감사 분 반기ㆍ기말감사 보고서작성(영문포함), 연결재무제표 IFRS 검토작성, 내부회계검토

390/년

4,813

제19기

삼일회계법인

예비감사 분 반기ㆍ기말감사 보고서작성(영문포함), 연결재무제표 IFRS 검토작성, 내부회계검토

390/년

4,641

4. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.
 (단위: 백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제21기 1분기

2019.04

사채이행 AUP 外

1개월

1

-

제20기

2018.04

사채이행 AUP 外

1개월

1

-

2018.05

재무자격확인 AUP 外

1개월

1

-

2018.09

사채이행 AUP 外

1개월

1

-

제19기

2017.04

사채이행 AUP 外

1개월

1

-

2017.07

재무자격확인 AUP 外

1개월

1

-

2017.08

사채이행 AUP 外

1개월

1

-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요

보고서 기준일 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사 및 4명의 사외이사 등 
총 7명으로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 윤리위원회 등 3개의 위원회가 있습니다.

※ 이사회 구성 현황 (기준일: 2019.07.03)

직 명
성 명
이사회의장 선임배경
추천인
활동분야 (담당업무)
회사와의 거래
최대주주 또는 
주요주주와의 관계

사내이사
(대표이사)
이건용
경영업무 총괄 및 대외적 업무를 안정적으로
수행하고, 책임경영 강화를 통해 급변하는 
사업환경 변화에 능동적으로 대처하며, 
회사의 지속 성장을 달성하는데 있어 
큰 기여를 할 것으로 판단
이사회
이사회 의장
경영전반 총괄
해당없음
계열회사 임원

사내이사
김두홍
-
이사회
재경본부장
해당없음
계열회사 임원

사내이사
최주복
-
이사회
생산본부장
해당없음
계열회사 임원

사외이사
정태학
-
사외이사후보추천위원회
감사위원회 위원 등
해당없음
해당없음

사외이사
여형구
-
사외이사후보추천위원회
윤리위원회 위원
해당없음
해당없음

사외이사
이원희
-
사외이사후보추천위원회
감사위원회 위원 등
해당없음
해당없음

사외이사
전상경
-
사외이사후보추천위원회
감사위원회 위원
해당없음
해당없음

나. 이사회의 운영에 관한 사항

1) 이사회 운영규정의 주요내용

(1) 구성
이사회는 주주총회에서 정관 제28조 및 제30조에 따라 선임된 이사 전원으로 구성한다.

(2) 소집절차
이사회를 소집함에는 회의일 3일 전까지 각 이사에게 개최시기, 장소 및 안건을 통지하여야 한다. 이사회는 이사 전원의 동의가 있을 때에는 제1항의 절차 없이 언제든지회의를 할 수 있다.

(3) 결의방법
이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수의 찬성으로 한다. 다만 (ㄱ) 상법 제397조의2(회사기회유용금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의, (ㄴ) 상법제398조 (자기거래금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의 및 (ㄷ) 주식이나 주식을 취득할 수 있는 권리의 발행, 매각, 환매 또는 소각, 여하한 증자, 감자, 유가증권이나 그 분류의 변동 등 회사나 그 자회사들의 자본 구조의 중대한 변동(단, 연간사업계획이나 이사회 운영원칙에 규정된 바는 제외)에 대한 이사회 결의는 재적이사 4분의 3 이상의 수로 한다.

이사회 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.

제2항의 규정에 의하여 행사할 수 없는 의결권의 수는 출석한 이사의 의결권에 산입하지 아니한다.

이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 못하는 경우, 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 한다.

다. 주요의결사항
<기간: 2019.01.01 ~ 2019.02.28>

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사내이사
사 외 이 사
비고

김승탁
(출석률:-%)
유종현
(출석률: -%)
최주복
(출석률:100%)
진동수
(출석률:
100%)
송달호
(출석률:
100%)
류재욱
(출석률:
100%)
정태학
(출석률:
100%)

1
2019.01.24
·재무제표 승인의 건
·영업보고서 승인의 건
·'19년 사업계획 및 투자계획 승인의 건
·최대주주 등과의 거래총액 한도 승인의 건
·이사등과 회사간의 거래총액 한도 승인의 건
·공정거래 자율준수관리자 변경 승인의 건
·내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
·공정거래 자율준수프로그램 실적 및 계획 보고의 건
가결
가결
가결
가결
가결
가결
보고
보고
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

2
2019.02.22
·제20기 정기 주주총회 소집 및 부의안건 승인의 건
·준법점검결과 보고의 건
·내부회계관리제도 운영실태 평가 보고의 건
·사채발행 대표이사 위임 승인의 건
가결
보고
보고
-
-
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

<기간: 2019.03.01 ~ 2019.07.03>

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사내이사
사 외 이 사
비고

이건용
(출석률:100%)
김두홍
(출석률:100%)
최주복
(출석률:100%)
정태학
(출석률:
100%)
여형구
(출석률:
100%)
이원희
(출석률:
100%)
전상경
(출석률:
100%)

3
2019.03.20
·대표이사 선임의 건
·사외이사후보추천위원회 위원 선임의 건
·윤리위원회 위원 선임의 건
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
-

4
2019.04.30

·제21기 1분기 영업실적 보고의 건
·필리핀 지사 대표자 변경 승인의 건
·대만지사 사업자등록 변경 승인의 건

·오만 무스카트 연락사무소 설립 승인의 건

보고
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2019.06.26

·회사채 발행 승인의 건
·대규모 내부거래 승인의 건
·3/4분기 상품·용역거래 승인의 건

·폴란드 지사 설립 승인의 건

가결
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

※'19.3.20 개최된 제20기 정기 주주총회에서 사내이사 김승탁, 유종현은 일신상의 사유로 사임하고, 신규로 사내이사 이건용,김두홍이 선임되었습니다. 또한 사외이사 진동수, 송달호는 임기만료로, 사외이사 류재욱은 일신상의 사유로 사임하고, 신규로 사외이사 여형구, 이원희, 전상경이 선임되었습니다.

< 최대주주 등과의 거래총액 및, 이사등과 회사간의 거래총액 한도 승인 세부 내용>
 (단위: 억원)

구 분
거래 대상
승인 금액
대상회사

최대주주등과의
거래총액한도 승인
수주예정
2,986
현대제철, 현대자동차 등 4개 계열회사

매입예정
1,524
현대다이모스, 현대글로비스 등 8개 계열회사

합계
4,510

이사등과 회사간의
거래총액한도 승인
수주예정
512
현대자동차 (지분율 43.4%)

매입예정
71
현대자동차의 자회사 2개사

합계
583

※ 범위
(1) 최대주주 등 : 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 현대자동차 그룹에 속한 계열회사
(2) 이사 등 : 등기이사(배우자,직계존비속 포함), 10%이상 주요주주, 주요주주의 자회사

라. 이사회 내 위원회

1) 구성현황
보고서 기준일 현재 당사는 사내이사 1인 및 사외이사 2인으로 구성된 사외이사후보 추천위원회와 사외이사 3인으로 구성된 윤리위원회를 구성, 운영하고 있으며 동위원회의 구성현황 및 설치목적, 권한사항은 다음과 같습니다.

위원회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항
비 고

사외이사후보추천위원회
사내이사
이건용
사외이사후보 추천
및 자격심사

-

사외이사
전상경

사외이사
여형구

윤리위원회
사외이사
정태학
계열사간 내부거래 승인
공정거래자율준수프로그램 이행점검

-

사외이사
이원희

사외이사
여형구

2) 이사회 내의 위원회 활동내역

위원회명
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사 외 이 사
비고

진동수
(출석률:
100%)
송달호
(출석률:
100%)
정태학
(출석률:
100%)
이원희
(출석률:
100%)
여형구
(출석률:
100%)
전상경
(출석률:
100%)

윤리위원회
2019.01.24
·최대주주 등과의 거래총액 한도 승인의 건
·이사 등과 회사간의 거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-
-
-
-

윤리위원회
2019.03.20
·윤리위원회 위원장 선임의 건
가결
-
-
찬성
찬성
찬성
-
-

윤리위원회
2019.06.26

·대규모 내부거래 승인의 건

·3/4분기 상품 ·용역거래 승인의 건

가결
-
-
찬성
찬성
찬성
-
-

사외이사후보
추천위원회
2019.02.22
·사외이사후보 선임의 건
가결
찬성
찬성
-
-
-
-
-

사외이사후보
추천위원회
2019.03.20
·사외이사후보추천위원회 위원장 선임의 건
가결
-
-
-
-
찬성
찬성
-

※'19.3.20 개최된 제20기 정기 주주총회에서 사외이사 진동수, 송달호는 임기만료로, 사외이사 류재욱은 일신상의 사유로 사임하고, 신규로 사외이사 여형구, 이원희, 전상경이 선임되었습니다.

마. 이사의 독립성 등

보고서 기준일 현재 이사회 구성원 중 3명의 사내이사는 이사회의 추천으로 주주총회에서 선임되었으며, 4명의 사외이사는 사외이사 후보의 추천권을 가진 사외이사후보추천위원회의 추천으로 주주총회에서 선임되었습니다. 사외이사 선임시 회사와의 독립성 여부, 법상 자격요건 등을 포함한 '사외이사 자격요건 확인서'를 한국거래소에 제출하고 있습니다. 이사회의 구성 등은 아래를 참조하시기 바랍니다.

이사
추천인
선임배경
활동분야
회사와의 거래
최대주주등과 관계
연임여부
연임횟수
임기

이건용
이사회
대표이사
업무총괄
-
계열사 임원
X
-
3년

김두홍
이사회
재경본부장
업무집행
-
계열사 임원
X
-
3년

최주복
이사회
생산본부장
업무집행
-
계열사 임원
X
-
3년

정태학
사외이사후보추천위원회
법률·행정전문가
사외이사
-
-
X
-
3년

전상경
사외이사후보추천위원회
회계·재무전문가
사외이사
-
-
X
-
3년

여형구
사외이사후보추천위원회
교통공학 전문가
사외이사
-
-
X
-
3년

이원희
사외이사후보추천위원회
철도운영정책 전문가
사외이사
-
-
X
-
3년

바. 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2019.02.28
현대로템
4
-
신임 이사진 정관 및 이사회 규정 교육

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사기구 관련 사항

1) 감사위원회에 관한 사항
당사는 2013년 주주총회에서 감사위원을 선임하여 감사위원회를 설치하였으며, 
보고서 기준일 현재, 사외이사 3인으로 감사위원회를 구성하고 있습니다. 

감사위원회의 주요 업무 및 권한은 다음과 같습니다. 

① 위원회는 이사의 직무의 집행을 감사한다.

② 위원회는 다음 각 호의 권한을 행사할 수 있다.

1. 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무·재산상태 조사

2. 자회사에 대한 영업보고 요구 및 업무와 재산상태에 관한 조사

3. 임시주주총회의 소집 청구

4. 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한

5. 감사위원 해임에 관한 의견진술

6. 이사의 보고 수령

7. 이사의 위법행위에 대한 유지청구

8. 이사·회사간 소송에서의 회사 대표

9. 회계부정에 대한 내부신고·고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 신고·고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고·고지자의 불이익한 대우 여부 확인

10. 재무제표(연결재무제표 포함)의 이사회 승인에 대한 동의

나. 감사위원회 위원 현황 (2019년 7월 3일 기준)
보고서 기준일 현재 감사위원회 구성은 아래와 같습니다.

성 명
주 요 경 력
사외이사 여부
비 고

정태학

서울대 법학

· 前 수원지법 부장판사

대법원 재판연구관 / 해군법무관

사법연수원 20기 / 사법시험 30회

· 現 법무법인 율촌 변호사

사외이사
감사위원장

전상경

서울대학교 영문학과 학사

· 오하이오주립대학교 MBA석사

· 뉴욕주립대학교 버팔로교 경영학과박사

· 現 한양대학교 경영학부 교수

한국파생상품학회 회장

사외이사
-

이원희

서울대학교 경제학과 학사

· 서울대학교 대학원 행정학과 석사/박사

· 現 국립한경대학교 행정학과 교수

한국행정학회 차기 회장(2019)

한국철도학회 연구/학술이사/부회장

사외이사
-

다. 감사위원회 위원의 독립성

직 위

성 명

선임배경

추천인

회계ㆍ재무
전문가 여부
해당경력
다른회사와의
겸직현황

회사와의 거래

최대주주 또는 주요주주와의 관계 등

감사위원

정태학
수원지방법원 부장판사를 역임하여 법률에 관한 높은 식견과 전문지식을 보유

사외이사후보추천위원회

X

-

-

관계없음

관계없음

감사위원

이원희

한국철도학회 활동 등 철도산업 전반에 대한 높은 식견과 전문지식을 보유

사외이사후보추천위원회

X
-
-

관계없음

관계없음

감사위원

전상경

경영학 현직 교수로 재무관련 전문지식을 보유

사외이사후보추천위원회

○
-
-

관계없음

관계없음

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련법령 등

·3명이상의 이사로 구성
충족(3명)
상법 제 415조의2 제2항

·사외이사가 위원의 3분의 2이상
충족(전원 사외이사)

·위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(전상경 위원)
상법 제 542조의11 제2항

·감사위원회의 대표는 사외이사
충족(정태학 위원장)

·그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의 11 제3항

라. 감사위원회의 활동

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
감사위원회 위원
비고

진동수
(출석률:
100%)
송달호
(출석률:
100%)
류재욱
(출석률:
100%)
정태학
(출석률:
100%)
이원희
(출석률:
100%)
전상경
(출석률:
100%)

1
2019.01.24
·제20기 재무제표 보고의 건
·내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
보고
보고
-
-
-

-

2
2019.02.14
·카타르알다키라 하수처리공사 손실사유 보고의 건
보고
-
-
-

3
2019.02.22
·내부회계 관리제도 운영실태 평가 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

-

4
2019.03.20
·감사위원회 위원장 선임의 건
가결

찬성
찬성
찬성
-

5
2019.03.29
·사업보고서 미공시내역 보고
보고
-
-
-

-

6
2019.04.30
·제21기 1분기 재무제표 보고의 건
보고
-
-
-

-

마. 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2019.02.28
현대로템
3
-
감사위원회 규정 교육

바. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재정팀
3
부장1명, 과장1명, 
대리1명(평균11년)
-감사위원회 의사결정지원

사. 준법지원인 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무실
11
상무1명, 부장1명,
차장4명,과장2명,
대리 1명, 사원2명
(평균5년)
-준법지원 법무검토

아. 준법지원인 선임현황
보고서 기준일 현재 준법지원인은 아래와 같습니다.

성 명
준법지원인의 인적사항
준법지원인의 주요경력사항
비 고

신동선
- 1978. 1.31생 (남)
- 변호사
- 사법연수원(37기) (2006.03.~2008.01.)
- 법무법인 서울다솔 근무(2008.02.~2011.07.)
- 현대로템 주식회사 근무(2011.07.~)
임기 3년

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
당사는 집중투표제, 전자투표제 또는 서면투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권의 행사여부
당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁
당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다 .

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1.최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

보고서 작성기준일 현재 당사의 최대주주는 현대자동차이며, 그 특수관계인을 합하여, 43.36%의 지분을 보유하고 있습니다. 세부내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2019.07.03
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

현대자동차
최대주주
의결권있는주식
36,852,432
43.36
36,852,432
43.36
-

최주복
계열사임원
의결권있는주식
4,210
0.00
4,210
0.00
-

김승탁
계열사임원
의결권있는주식
7,308
0.01
0
0.0
-

유종현
계열사임원
의결권있는주식
2,781
0.00
0
0.0
-

계
의결권있는주식
36,866,731
43.37
36,856,642
43.36
-

의결권없는주식
-
-
-
-
-

2. 최대주주에 관한 사항
가. 최대주주 개요
당사의 최대주주인 현대자동차는 서울시 서초구 헌릉로 12에 본사를 두고 있습니다.제조 및 판매를 주업종으로 영위하는 회사로서, 1967년 12월 29일 설립되어 1974년 6월 28일 기업공개하여 현재 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 있습니다. 보고서작성기준일 현재 현대자동차의 최대주주는 현대모비스(20.78%)입니다.

(1) 기본정보

1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

현대자동차(주)
138,347
정몽구
5.33
-
-
현대모비스(주)
21.43

이원희
0.00
-
-
-
-

하언태
0.00
-
-
-
-

* 상기 출자자수는 2018년말 주주명부폐쇄일 기준 보통주식 주주수 입니다.

<법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역>

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2016년 01월 01일
정몽구
5.17
-
-
-
-

2016년 01월 01일
윤갑한
-
-
-
-
-

2016년 03월 11일
정몽구
5.17
-
-
-
-

2016년 03월 11일
윤갑한
-
-
-
-
-

2016년 03월 11일
이원희
0.00
-
-
-
-

2018년 01월 29일
정몽구
5.17
-
-
-
-

2018년 01월 29일
이원희
0.00
-
-
-
-

2018년 03월 16일
정몽구
5.17
-
-
-
-

2018년 03월 16일
이원희
0.00
-
-
-
-

2018년 03월 16일
하언태
-
-
-
-
-

2018년 07월 27일
정몽구
5.33
-
-
-
-

2018년 07월 27일
이원희
0.00
-
-
-
-

2018년 07월 27일
하언태
-
-
-
-
-

2019년 03월 22일
정몽구
5.33
-
-
-
-

2019년 03월 22일
정의선
2.35
-
-
-
-

2019년 03월 22일
이원희
0.00
-
-
-
-

2019년 03월 22일
하언태
-
-
-
-
-

※ 최근 3년간 현대자동차(주)의 대표이사 변동내역
 - 2018.01.29 정몽구, 이원희, 윤갑한 → 정몽구, 이원희
 - 2018.03.16 정몽구, 이원희 → 정몽구, 이원희, 하언태
 - 2019.03.22 정몽구, 이원희, 하언태 → 정몽구, 정의선, 이원희, 하언태

2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
현대자동차 (주)

자산총계
69,742,508

부채총계
17,166,721

자본총계
52,575,787

매출액
43,160,108

영업이익
-59,322

당기순이익
414,941

※ 2018년말 별도 재무제표 기준

3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

현대자동차(주)는 공정거래법상 현대자동차그룹내 소속회사이며, 최대주주인 현대모비스(주)는 현대자동차(주)의 경영에 직접적으로 영향력을 행사하지 않고 있으나 최대주주로서 일정부분 영향력을 미치고 있습니다. 현대자동차(주)의 자세한 사업 내용은 2019년 4월 1일 공시된 사업보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

4) 최대주주의 사업의 현황
당사의 최대주주인 현대자동차는 자동차를 제조 및 판매를 주업종으로 영위하는 회사로서, 1967년 설립되어 1974년 기업공개를 하여 현재 한국거래소 유가증권시장에상장되어 있습니다.

(2) 최대주주의 최대주주 사항

1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

현대모비스(주)
46,522
정몽구
6.96
-
-
기아자동차(주)
16.88

임영득
-
-
-
-
-

<법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역>

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2016.05.18
정몽구
6.96
-
-
-
-

2016.07.07
정몽구
임영득
6.96
-
-
-
-
-
-
-
-
-

2019.03.22
정몽구
정의선
박정국
6.96

-
-
-
-

※ 최근 3년간 법인의 대표이사 변동내역
 - 2016.05.18 정몽구, 정명철 → 정몽구
 - 2016.07.07 정몽구 → 정몽구, 임영득
 - 2019.03.22 정몽구, 임영득 → 정몽구, 정의선, 박정국

2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
현대모비스 (주)

자산총계
27,177,757

부채총계
4,771,400

자본총계
22,406,357

매출액
20,517,169

영업이익
1,548,410

당기순이익
1,559,849

※2018년말 별도 재무제표 기준

3. 최대주주 변동내역 
※ 해당사항 없음

최대주주 변동내역

(기준일 :
2019.07.03
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

-
-
-
-
-
-

3-1. 주식 소유현황

(기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
현대자동차
36,852,432
43.36%
-

국민연금
6,826,468
8.03%
-

우리사주조합
115,470
0.14%
-

3-2. 소액주주 현황

(기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
101,766
99.9%
41,205,630
48.5%
-

4. 주식사무

정관상 
신주 인수권의
내용

제10조 (신주인수권)
① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
② 이사회는 제1항의 본문의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식 총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

4. 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 해외예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 외국인의 자본참여로 외국인에게 신주를 발행하는 경우

7. 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

9. 은행 등 금융기관의 출자전환에 의한 자본참여로 신주를 발행하는 경우

10. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요에 따라 국내외의 합작회사, 기술제공회사, 원료 또는 상품제공회사 등 기타 사업상 제휴관계를 맺고 있는 회사에게 신주를 발행하는 경우

③ 제2항에 따라 주주 외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입 기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
결산기 종료후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
1월 1일부터 1월 31일까지(주주명부 폐쇄 기준일: 12월 31일)

명의개서대리인
한국예탁결제원
(부산광역시 남구 문현금융로 40, 부산국제금융센터 051-519-1500)

주주의 특전
해당사항 없음
공고방법
한국경제신문, 금감원전자공시시스템, 
인터넷홈페이지(https://www.hyundai-rotem.co.kr.)

5. 최근 6개월간의 주식 및 주식거래실적
 (단위 : 주, 원) 

종 류
18년 10월
18년 11월
18년 12월
19년 1월
19년 2월
19년 3월

보통주
주가
최 고

32,500

27,100

30,150

29,650
29.550
24,150

최 저

20,750

22,200

26,950

26,150
25.900
21,300

평 균

26,840

24,484

28,263

28,109
28.447
22,438

거래량
최 고

6,250,226

4,666,816

3,583,199

2,698,290
4,488,599
4,811,634

최 저

1,267,025

799,216

794,436

604,331
530,152
291,787

월 간

54,520,665

38,546,678

37,168,573

1,331,403
1,541,881
1,227,004

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

임원 현황

(기준일 :
2019.07.03
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이건용
남
1960.04
부사장
등기임원
상근
업무총괄
前)현대글로비스 경영지원본부장
-
-
계열회사임원
2019.03.20
~
2022.03.20

김두홍
남
1966.08
전무
등기임원
상근
재경본부장
前)현대다이모스 재경본부장
-
-
계열회사임원
2019.03.20
~
2022.03.20

최주복
남
1960.07
상무
등기임원
상근
생산본부장
-
4,210
-
계열회사임원
2017.03.17
~
2020.03.17

정태학
남
1966.02
사외이사
등기임원
비상근
감사위원회 위원장
現) 법무법인(유) 율촌
-
-
계열회사임원
2017.03.17 
~
2020.03.17

여형구
남
1959.10
사외이사
등기임원
비상근
윤리위원회 위원장
現) 법무법인(유) 김&장 고문
-
-
계열회사임원
2019.03.20
~
2022.03.20

이원희
남
1962.01
사외이사
등기임원
비상근
-
現) 한경대학교 행정학과 교수
-
-
계열회사임원
2019.03.20
~
2022.03.20

전상경
남
1963.01
사외이사
등기임원
비상근
-
現) 한양대학교 경영학과 교수
-
-
계열회사임원
2019.03.20
~
2022.03.20

우유철
남
1957.07
부회장
미등기임원
상근
업무총괄
前)현대제철 대표이사
-
-
-
-
-

최용균
남
1959.10
전무
미등기임원
상근
철도기술연구소장
-
2,494
-
-
-
-

김형욱
남
1959.05
전무
미등기임원
상근
철도사업본부장
-
6,120
-
-
-
-

경규담
남
1958.09
전무
미등기임원
상근
플랜트사업본부장
-
3,963
-
-
-
-

채경수
남
1958.04
전무
미등기임원
상근
품질사업부장
-
4,013
-
-
-
-

최규민
남
1963.05
전무
미등기임원
상근
경영지원본부장
前)현대다이모스 경영지원본부장
-
-
-
-
-

안효철
남
1960.06
상무
미등기임원
상근
체계연구실장
-
2,892
-
-
-
-

이덕기
남
1961.09
상무
미등기임원
상근
경영관리실장
-
-
-
-
-
-

김인현
남
1960.10
상무
미등기임원
상근
구매사업부장
-
1,652
-
-
-
-

김익수
남
1970.01
상무
미등기임원
상근
경영지원실장
-
1,743
-
-
-
-

김종년
남
1966.09
상무
미등기임원
상근
선행연구실장
-
174
-
-
-
-

최동현
남
1965.09
상무
미등기임원
상근
해외PM실장
-
2,345
-
-
-
-

조장욱
남
1968.03
상무
미등기임원
상근
정책지원실장
-
1,651
-
-
-
-

안경수
남
1963.11
상무
미등기임원
상근
방산영업실장
-
3,317
-
-
-
-

정보근
남
1966.05
상무
미등기임원
상근
철차공장장
-
174
-
-
-
-

박종화
남
1964.05
상무
미등기임원
상근
플랜트공장장
-
174
-
-
-
-

염규철
남
1967.01
상무
미등기임원
상근
철차품질관리실장
-
1,831
-
-
-
-

김정훈
남
1965.10
상무
미등기임원
상근
해외영업실장
-
1,344
-
-
-
-

이정엽
남
1968.05
상무
미등기임원
상근
방산연구실장
-
1,225
-
-
-
-

손석우
남
1966.12
상무
미등기임원
상근
재무관리실장
-
1,000
-
-
-
-

유상호
남
1965.01
상무
미등기임원
상근
법무실장
-
174
-
-
-
-

김재수
남
1964.07
상무
미등기임원
상근
철차공장장
-
1,580
-
-
-
-

곽용선
남
1969.03
상무
미등기임원
상근
기획실장
-
-
-
-
-
-

전상훈
남
1967.09
상무
미등기임원
상근
PE실장
-
374
-
-
-
-

김진수
남
1965.03
상무
미등기임원
상근
생산지원실장
-
-
-
-
-
-

이대성
남
1966.08
상무
미등기임원
상근
국내사업실장
-
2,993
-
-
-
-

권오철
남
1968.03
상무
미등기임원
상근
구매1실장
-
1,501
-
-
-
-

※ 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

성 명
겸 임 현 황

직 위
회사명

이덕기
이사 (비상근)
그린에어

이사 (비상근)
메인트란스

박종화
대표이사(비상근)
그린에어

나. 직원 현황

직원 현황

(기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

공통부문
남
389
-
11
-
400
16
8,616
22
-

공통부문
여
14
-
15
3
29
8
312
11
-

철도부문
남
1,658
-
63
-
1,721
19
34,495
20
-

철도부문
여
27
-
6
-
33
10
451
14
-

방산부문
남
873
-
10
-
883
20
17,745
20
-

방산부문
여
12
-
-
-
12
23
224
19
-

플랜트부문
남
397
-
45
-
442
12
8,938
20
-

플랜트부문
여
3
-
3
-
6
8
73
12
-

합 계
3,373
-
153
3
3,526
18
70,855
20
-

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
27
2,158
80
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
7
3,000
*감사위원회 위원포함

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
313
45
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
298
99
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
-
-
-

감사위원회 위원
3
15
5
-

감사
-
-
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황

가. 회사가 속해있는 기업집단의 명칭: 현대자동차 그룹

상장회사 (12개사)
비상장회사 (41개사)

현대자동차(110111-0085450),
기아자동차(110111-0037998),
현대제철(120111-0001743),
현대모비스(110111-0215536),
현대건설(110111-0007909),
현대글로비스(110111-2177388),
현대위아(194211-0000125),
현대로템(194211-0036336),
이노션(110111-3229097),
현대비앤지스틸(110111-0065395),
현대차증권(110111-0019962),
현대오토에버(110111-1935638)
현대엔지니어링(110111-2153015), 현대트랜시스(161411-0008562), 현대케피코(110111-0543169), 현대스틸산업(161411-0009437), 현대에너지(206211-0039541), 현대도시개발(165111-0006964), 
그린에어(165011-0026005), 현대종합특수강(110111-4505595), 
해비치호텔앤드리조트(224111-0006681), 해비치컨트리클럽(110111-0616049), 
현대아이에이치엘(171211-0007722), 현대오트론(134111-0134001), 현대엠시트(110111-2410366), 현대엠엔소프트(110111-1620239), 현대파텍스(161411-0015955), 
에이치엘그린파워(135211-0027542), 위아마그나파워트레인(164811-0048707), 
서울PMC(110111-0109060), 현대종합설계건축사무소(110111-2210097), 
현대머티리얼(110111-4364008), 송도랜드마크시티(110114-0065167), 
현대서산농장(161411-0015129), 현대위아터보(161411-0030193), 현대엔지비(110111-2094201), 
서림개발(134211-0002264), 서림환경기술(134211-0099493), 기아타이거즈(200111-0003883), 
메인트란스(110111-3920520), 율촌제2산업단지개발(206211-0046653), 
전북현대모터스에프씨(210111-0062829), 부산파이낸스센터에이엠씨(110111-4203727), 
현대캐피탈(110111-0995378), 현대카드(110111-0377203), 현대커머셜(110111-3646697), 
지아이티(131111-0028900), 현대첨단소재(110111-1929102), 블루월넛(110111-6254562),
현대에코에너지(161411-0040506), 지마린서비스(180111-0566133) 
아토즈서플라이서비스(110111-1357717), 동북선경전철(110111-6818970)

※ 상기 괄호안에 기재한 번호는 법인등록번호입니다.
※ 변동내역 ('18년 4분기말 比) : 계열사 1개사 감소 및 상장사 1개사 증가
 - '19년 1분기 중 계열제외(1개사) : 
*현대다이모스, 현대파워텍 흡수합병 후 '19.1.2 사명변경 
 (현대다이모스→현대트랜시스)
*현대파워텍, 현대다이모스에 피합병되어 '19.1.11 계열제외
*현대오토에버 '19.03.28 상장으로 상장사 12개사 / 비상장사 41개사

나. 계통도
(1) 국내법인

주요주주사
현대자동차
기아자동차
현대제철
현대모비스
현대건설
현대글로비스
현대위아
현대엔지니어링
현대트랜시스
현대로템
현대케피코
이노션
현대오토에버
현대비앤지스틸
현대스틸산업
현대도시개발
현대에너지
해비치호텔앤드리조트
현대종합특수강
에이치엘그린파워
현대아이에이치엘
해비치컨트리클럽
그린에어
현대오트론
현대엠엔소프트
송도랜드마크시티

현대자동차

33.88
6.87

20.95
4.88
25.35

41.13
43.36
100

28.48

41.90

30.00

60.00
31.84

기아자동차

17.27
16.88
5.24

13.44
9.35
40.43

19.05

23.24

15.00

20.00

현대제철

5.66

41.12

60.00

현대모비스
21.43

8.73

9.35
15.74

19.05

5.81

51.00
99.38
15.00

20.00
25.67

현대글로비스

0.67

11.67

2.91

현대위아

1.88

9.88
40.00

현대로템

51.00

현대트랜시스

현대머티리얼

서림개발

지마린서비스

현대카드

현대커머셜

현대건설

38.62

100
100
49.00

94.20

현대엔지니어링

40.00

현대스틸산업

합 계
21.43
33.88
24.15
23.20
34.91
4.88
38.78
68.99
99.18
43.36
100

66.57
41.12
100
100
49.00
83.73
100
51.00
99.38
100
51.00
100
57.50
94.20

주요주주사
현대에코에너지
현대엠시트
현대파텍스
지아이티
현대머티리얼
위아마그나파워트레인
현대위아터보
현대종합설계건축사사무소
서울피엠씨
현대서산농장
현대첨단소재
현대엔지비
지마린서비스
서림개발
서림환경기술
동북선경전철
메인트란스
기아타이거즈
율촌제2산업단지개발
아토즈서플라이서비스
전북현대모터스에프씨
부산파이낸스센터에이엠씨
현대캐피탈
현대카드
현대커머셜
현대차증권
블루월넛

현대자동차

56.00

53.66

100

59.68
36.96
37.50
27.49

기아자동차

31.00

24.39

100

20.10
11.48

4.90

현대제철

현대모비스

13.00
45.87

16.99

현대글로비스

100

현대위아

50.00
100

현대로템

22.10
80.00

현대다이모스

99.81

현대머티리얼

100

서림개발

75.57

지마린서비스

100

현대카드

100

현대커머셜

24.54

현대건설
81.00

84.79

84.67

48.00

18.48

현대엔지니어링

32.00

6.15

현대스틸산업

합 계
81.00
99.81
100
45.87

50.00
100
84.79

84.67
100
78.05
100

75.57
54.10
80.00
100
48.00
100
100
24.63
79.78
72.98
37.50
49.38
100

(2) 해외법인

계열회사명
현대자동차 지분율
계열회사 지분 합계

Hyundai Motor Netherlands B.V. (HMNL)
100
100

Hyundai Capital Canada Inc. (HCCA)
50
100

Hyundai Assan Otomotiv Sanayi Ve Ticaret A.S. (HAOSVT)
70
70

Hyundai Motor India Limited (HMI)
100
100

Hyundai Motor Brasil Montadora de Automoveis LTDA (HMB)
100
100

사천현대기차유한공사 (CHMC)
50
50

Hyundai Translead, Inc. (HT)
100
100

Hyundai Rio Vista, Inc.
-
100

Hyundai de Mexico, SA DE C.V., (HYMEX)
-
99.99

북경현대기차유한공사 (BHMC)
50
50

Hyundai Motor Manufacturing Alabama, LLC (HMMA)
-
100

Hyundai Motor Manufacturing Czech, s.r.o. (HMMC)
100
100

Hyundai Motor Manufacturing Rus LLC (HMMR)
70
100

Hyundai Motor Poland Sp. Zo. O (HMP)
100
100

Beijing Jingxian Motor Safeguard Service Co., Ltd. (BJMSS)
100
100

Beijing Jingxianronghua Motor Sale Co., Ltd.
-
100

Hyundai Motor Japan Co., Ltd. (HMJ)
100
100

Hyundai Motor Japan R&D Center Inc. (HMJ R&D)
100
100

Hyundai America Technical Center, Inc. (HATCI)
100
100

Hyundai Motor America (HMA)
100
100

Hyundai Auto Canada Corp. (HACC)
-
100

Hyundai Auto Canada Captive Insurance Inc. (HACCI)
-
100

Hyundai Capital America (HCA)
-
100

Hyundai Motor Europe GmbH (HME)
100
100

Hyundai Motor Company Australia Pty Limited (HMCA)
100
100

China Millennium corporation Ⅰ(CMEs)
59.6
100

China Millennium Corporation Ⅱ (CMEs)
59.6
100

China Millennium Corporations Ⅲ (CMEs)
59.6
100

Hyundai Millennium (Beijing) Real Estate Development Co., Ltd.
-
99

Hyundai Motor Group China, Ltd. (HMGC)
50
100

Hyundai Motor UK Limited (HMUK)
100
100

Hyundai Motor Commonwealth of Independent States B.V
 (HMCIS B.V)
98.6
100

Hyundai Motor Commonwealth of Independent States (HMCIS)
-
100

Hyundai Motor De Mexico S DE RL DE CV (HMM)
99.99
100

Hyundai Motor Deutschland GmbH (HMD)
100
100

Hyundai Motor France SAS (HMF)
100
100

Hyundai Motor Czech s.r.o. (HMCZ)
100
100

Hyundai Motor Company Italy S.r.l (HMCI)
100
100

Hyundai Motor Sport GmbH (HMSG)
-
100

Hyundai Motor Espana, S.L.U. (HMES)
100
100

Stamped Metal American Research Technology, Inc. (SMARTI)
-
72.45

Stamped Metal American Research Technology LLC
-
100

Hyundai Motor Europe Technical Center GmbH (HMETC)
100
100

Hyundai Motor India Engineering Private Limited (HMIE)
-
100

Hyundai CHA Funding, LLC
-
100

Hyundai Lease Titling Trust
-
100

Hyundai HK Funding, LLC
-
100

Hyundai HK Funding Two, LLC
-
100

Hyundai ABS Funding, LLC
-
100

Hyundai Capital Insurance Services, LLC
-
100

HK Real Properties, LLC
-
100

Hyundai Auto Lease Offering, LLC
-
100

Hyundai HK Lease, LLC
-
100

Hyundai Protection Plan, Inc.
-
100

Hyundai Protection Plan Florida, Inc.
-
100

Hyundai Capital Insurance Company
-
100

Hyundai HK Funding Three, LLC
-
100

Hyundai HK Funding Four, LLC
-
100

Hyundai Capital Lease Inc. (HCLI)
-
100

Hyundai Asset Backed Lease, LLC
-
100

Power Protect Extended Services, Inc.
-
100

Power Protect Extended Services Florida, Inc.
-
100

HK Lease Funding LP
-
100

HCCA Funding Inc.
-
100

Extended Term Amortizing Program, LLC
-
100

Hyundai Truck And Bus Rus LLC (HTBR)
100
100

HYUNDAI THANH CONG VIETNAM AUTO MANUFACTURING CORPORATION(HTMV)
50
50

Hyundai Thanh cong Commercial Vehicle Joint Stock Company (HTCV)
50
50

Hyundai Motor Tooling (Shandong) Co., LTD.
-
100

Hyundai Motor Technology & Engineering Center (China) LTD
-
100

현대수선중고차경영유한공사(중국)
-
60

HMB Holding Participacoes Financeiras Ltda.
-
99.99

Genesis Motor America LLC (GMA)
-
100

HCA Exchange, LLC

100

Genesis Motor Sales(Shanghai) Co. Ltd.
100
100

China Mobility Fund, L.P.
72
72

Kia Motors Mexico S.A de C.V. (KMM)
-
100

Kia Motors America, Inc. (KMA)
-
100

Kia Canada Inc. (KCI)
-
100

Kia Motors Slovakia s.r.o. (KMS)
-
100

Dongfeng Yueda Kia Motors Co., Ltd
-
50

Kia Motors Australia Pty Ltd. (KMAU)
-
100

연길기아기차유수복무유한공사
-
100

Kia Motors Deutschland GmbH (KMD)
-
100

Kia Motors Polska Sp.zo.o. (KMP)
-
100

Kia Motors UK Ltd. (KMUK)
-
100

Kia Motors Iberia S.L. (KMIB)
-
100

Kia Motors France SAS (KMF)
-
100

Kia Motors Austria GmbH (KMAS)
-
100

Kia Motors Hungary Kft. (KMH)
-
100

Kia Motors Czech s.r.o. (KMCZ)
-
100

Kia Motors Belgium N.V. (KMB)
-
100

Kia Motors Sweden AB (KMSW)
-
100

Kia Motors Sales Slovensko, s.r.o. (KMSs)
-
100

Kia Motors Europe GmbH (KME)
-
100

Kia Motors New Zealand Pty Ltd. (KMNZ)
-
100

Kia Motors Manufacturing Georgia, Inc. (KMMG)
-
100

Kia Motors Russia LLC (KMR)
-
100

Kia Motors Nederland B.V. (KMNL)
-
100

Kia Motors Company Italy S.r.l (KMIT)
-
100

Kia Motors India Private Limited (KMI)
-
99.99

Innocean Worldwide Mexico (IWM)
-
100

Innocean Worldwide Communication Private Ltd. (IWI)
-
100

Innocean Worldwide UK Ltd. (IWUK)
-
100

Innocean Worldwide Europe GmbH (IWE)
-
100

Innocean Worldwide Italy Srl (IWIt)
-
100

북경이노션광고유한공사 (북경법인)
-
100

상해이노션광고유한공사 (상해법인)
-
100

Innocean Worldwide Holdings, Inc.(IWH)
-
100

Innocean Worldwide America, LLC.(IWA)
-
100

Innocean Worldwide Australia Pty Ltd.(IWAu)
-
100

Innocean Worldwide Rus LLC. (IWR)
-
100

Innocean Worldwide Canada Inc. (IWC)
-
100

Innocean Worldwide Spain S.L. (IWS)
-
100

Innocean Worldwide France (IWF)
-
100

북광이노션광고유한공사 (북광법인)
-
51

Innocean Worldwide Turkey (IWTr)
-
100

Innocean Worldwide Brazil (IWB)
-
100

Innocean Worldwide Middle East & Africa FZ-LLC (IWMENA)
-
100

Canvas Worldwide LLC
-
51

David & Goliath LLC
-
100

Spinach LLC
-
100

GIT America., Inc.
-
100

GIT Beijing Automotive Technology., Inc.
-
100

GIT Europe GmbH
-
100

Consorcio Puente Chacao S.A
-
51

PT. Hyundai Citra
-
95

PT. Lippo-Hyundai Development
-
40

Oriental Hyundai Quarry & Development
-
40

Hyundai Diamond Cement Co., Ltd.
-
70

Middle East Engineering &Development Co., Ltd.
-
100

Hyundai Asian Technics Pte. Ltd.
-
100

Hyundai Engineering & Construction(Wuxi) Co., Ltd.
-
100

Arian International Contractors Company
-
49

Hyundai Construction Do., Brasil Ltd.
-
100

Hyundai E&C Vina Song Gia Co., Ltd.
-
100

Subic Clean Energy & Infra Inc.
-
40

Hyundai RNC Hatay Co., Ltd
-
100

GEC Engineering and Construction Co., LTD.
-
99.99

PENTA-OCEAN/HYUNDAI/BOSKALIS JV PTE. LTD
-
35

Arboretum Construction, Inc.
-
99.99

Hyundai Glovis Mexico S de RL de CV
-
100

Glovis America Inc.
-
100

Glovis Alabama LLC
-
100

Glovis Georgia LLC
-
100

Glovis Canada Inc.
-
100

Glovis Brasil Logistica LTDA.
-
100

Glovis Europe GmbH
-
100

HYUNDAI GLOVIS CZECH REPUBLIC s.r.o.
-
100

Glovis Slovakia s.r.o
-
100

Glovis Russia LLC
-
100

HYUNDAI GLOVIS LOJISTIK SANAYI VE TICARET. Ltd. Sti.
-
100

Beijing Glovis Warehousing & Transportation Co., Ltd.
-
100

Tianjin Glovis Automotive Parts Co., Ltd.
-
100

Beijing Zhongdu-Glovis Logistics Co.,Ltd.
-
50

Sichuan Glovis Logistics Co.，Ltd.
-
51

Glovis India Pvt. Ltd.
-
100

Glovis Australia PTY. Ltd.
-
100

Adampol S. A.
-
100

ADAMPOL SLOVAKIA S.R.O
-
100

ADAMPOL CZECH
-
100

B.M Vehicle Logistics GmbH
-
50

VECTURA LLC
-
100

VECTURA INVEST LLC
-
99.9

Zhongdu-Glovis (Cangzhou) Logistics Co.,Ltd
-
100

Zhongdu-Glovis (Chongqing) Logistics Co.,Ltd
-
100

GLOVIS INDIA ANANTAPUR Private Ltd
-
100

Jiangsu Yueda Glovis Logistics Co.,Ltd.
-
50

Hyundai Transys Slovakia, s.r.o
-
100

Hyundai Dymos Mexico S DE RL DE CV
-
100

Beijing Lear Dymos Automotive Systems Co.,Ltd
-
40

Hyundai Dymos Powertrain System(Rizhao) Co.,Ltd
-
100

Beijing Dymos Transmission co., Ltd (BDT)
24.08
100

Sichuan Hyundai Dymos Automotive System Co. Ltd
-
100

Dymos Lear Automotive India Private Limited
-
65

Hyundai Dymos Czech, s.r.o.
-
100

Hyundai Dymos Fabricacao De Auto Pecas Brasil Ltda
-
100

Automotive Seat System Dymos Mexico S DE RL DE CV
-
100

Automotive Seat System Dymos Servicios Mexico S DE RL DE CV
-
100

HYUNDAI TRANSYS AMERICA, INC.
-
100

HYUNDAI TRANSYS GEORGIA SEATING SYSTEM, LLC
-
100

HYUNDAI TRANSYS MICHIGAN, LLC
-
100

BAIC DYMOS Automotive System Co., Ltd
-
50

BAIC DYMOS Automotive System(Chongqing) Co., Ltd
-
50

Hyundai Transys India Pvt. Ltd
-
100

HYUNDAI POWERTECH MEXICO S. DE R.L. DE C.V.
-
100

Hyundai Transys Georgia Powertrain, Inc.
-
100

Hyundai Powertech(Shandong) Co., Ltd (PTS)
30
100

Hyundai Transys America Sales, LLC
-
100

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda.
-
100

Hyundai Rotem USA Corporation
-
100

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
-
50.5

Rotem Equipments (Beijing) Co., Ltd
-
100

Hyundai Rotem Malaysia SDN BHD
-
100

Hyundai Rotem Company - Hyundai EURotem Demiryolu Araclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK GIRISIMI
-
100

HYUNDAI ROTEM - HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI
-
100

HR Mechanical Services Limited
-
100

Doosun Precision(Dalian) co., Ltd
-
100

HM RUS LLC
-
100

HYUNDAI MATERIALS CORPORATION, Shanghai
-
100

HYUNDAI MATERIALS JAPAN Corp.
-
100

HMSK, s.r.o.
-
100

HMSK Logistics, s.r.o.
-
100

HM Czech, s.r.o.
-
100

Max People s.r.o.
-
100

HYUNDAI MATERIALS MEXICO, S. DE R.L. DE C.V
-
100

HMSK Agency s.r.o
-
100

HYUNDAI MATERIALS TRADING CORPORATION, SHANGHAI
-
100

HYUNDAI MATERIALS INDIA PRIVATE LIMITED
-
100

Hyundai Mobis Mexico, S.De R.L. De C.V.
-
100

Mobis Parts Canada Corporation
-
100

Beijing Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
-
100

Shanghai Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
-
100

Jiangsu Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
-
100

Tianjin Mobis Automotive Parts Co., Ltd
-
100

Hyundai Motor(Shanghai) Co.,Ltd
-
100

Wuxi Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
-
100

Mobis America Inc.
-
100

Mobis Alabama, LLC
-
100

Mobis Parts America, LLC
-
100

Mobis Parts Miami, LLC
-
100

American Autoparts Inc.
-
100

Mobis North America, LLC
-
100

Mobis Brasil Fabricacao De Auto Pecas LTDA
-
100

Mobis Slovakia s.r.o.
-
100

Mobis Automotive Czech, s.r.o.
-
100

Mobis Automotive and Module Industry Trade Co - Joint Stock Company
-
100

Mobis Module CIS, LLC
-
100

Mobis Parts Europe N.V
-
100

Mobis Parts CIS, LLC
-
100

Mobis India, Ltd
-
100

Mobis Parts Middle East FZE
-
100

Mobis Auto Parts Middle East EGYPT
-
100

Mobis Parts Australia PTY.,Ltd
-
100

Mobis Automotive System Czech s.r.o
-
100

Cangzhou Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
-
100

Chongqing Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
-
100

Beijing Hyundai Mobis Parts Co.,Ltd
-
50

Mobis Parts Jiangsu Yueda Trading Co., Ltd
-
50

Jiangsu Yueda New Energy Battery CO.,LTD
-
50

Mobis India Module Private Limited
-
100

Mobis Hungary Kft.
-
100

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
-
100

HYUNDAI ENGINEERING MEXICO, S. DE R.L. DE C.V.
-
100

GALING POWER & ENERGY CONSTRUCTION CO. INC.
-
100

HYUNDAI ENGINEERING RUS. L.L.C.
-
100

HYUNDAI ENGINEERING INDIA PRIVATE LIMITED
-
100

Hyundai Engineering Pakistan (Private) Ltd.
-
99.99

HYUNDAI공정건설(북경)유한공사
-
90

HYUNDAI ENGINEERING (CAMBODIA) CO., Ltd.
-
100

Hyundai Engineering (Thailand) Co., Ltd.
-
49

HYUNDAI ENG AMERICA. INC
-
100

HYUNDAI ENGINEERING BRASIL CONSTRUTORA E GESTAO DE PROJETOS LTDA
-
100

HYUNDAI ENGINEERING DEUTSCHLAND GmbH
-
100

HYUNDAI ENGINEERING SLOVAKIA s.r.o
-
100

HYUNDAI ENGINEERING CZECH s.r.o.
-
100

HYUNDAI ENGINEERING INSAAT TURIZM SANAYI VE TICARET LIMITED SIRKETI
-
100

PT. HEIN GLOBAL UTAMA
-
67

HYUNDAI ENGINEERING MALAYSIA SDN BHD
-
100

HEC India LLP
-
99.91

일조안극물업복무유한공사
-
100

북경마이카스웨이정보기술유한공사
-
50

BEIJING HYUNDAI INFORMATION TECHNOLOGY Co., Ltd
-
50

Hyundai Autoever Europe GmbH
-
100

Hyundai Autoever RUS, LLC
-
100

Hyundai Autoever INDIA PRIVATE LIMITED
-
100

Autoever Systems China Co.,Ltd.
-
100

Autoever Systems America, Inc
-
100

Hyundai Autoever Brasil Information Technology LTDA
-
100

Hyundai Autoever America, LLC
-
100

Hyundai Autoever Telematics America, Inc
-
100

Hyundai Autoever Mexico, S. DE R.L. DE C.V
-
100

HYUNDAI WIA Mexico, S.de.R.L.De c.V.
-
100

Beijing Wia Turbocharger Co.LTD
-
100

Shandong Hyundai Wia Automotive Engine Company (WAE)
22
70

JIANGSU HYUNDAI WIA CO., LTD
-
100

Hyundai Wia Machine Tool Co.,LTD
-
100

HYUNDAI WIA India Pvt, Ltd
-
100

HYUNDAI-WIA MACHINE AMERICA CO.
-
100

HYUNDAI-WIA MACHINE EUROPE GMBH
-
100

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
-
100

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel Tianjin Co.,Ltd
-
100

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel India Private, Ltd.
-
100

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd
-
100

Hyundai Steel America, Inc.
-
100

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
-
100

Hyundai Steel USA, Inc.
-
100

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
-
100

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel Czech s.r.o.
-
100

Hyundai Steel Rus LLC
-
100

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
-
100

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
-
100

현대세원공정자문(북경)유한공사
-
100

강소현대종합특수강유한공사
-
100

Hyundai Capital UK Limited
-
49.99

Hyundai Capital Europe GmbH
-
100

Hyundai Capital Services Limited Liability Company
-
100

Beijing Hyundai Auto Finance (BHAF)
7
67

Hyundai Capital India Private Limited (HCI)
-
100

Hyundai Capital Brasil Servicos De Assistencia Financeira Ltda
-
100

Hyundai Capital Bank Europe GmbH (HCBE)

49

Hyundai Capital Australia Pty Limited
-
100

Banco Hyundai Capital Brazil

50

KEFICO Automotive Systems (Beijing) Co., Ltd.
-
100

KEFICO VIETNAM COMPANY LIMITED
-
100

KEFICO Automotive Systems (Chongqing) Co., Ltd.
-
100

HYUNDAI KEFICO MEXICO S DE RL DE CV
-
100

한현천진상무유한공사
-
100

Haevichi Hospitality Guam, Inc.
-
100

2. 타법인출자 현황

(기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

메인트란스/(비상장)
2008.06.24
철도유지보수
770
400
80%
770
-
-
-
400
80%
770
5,674
694

그린에어/(비상장)
2008.12.18
제철가스공급
59,666
11,955
51%
59,666
-
-
-
11,955
51%
59,666
278,268
3,644

서울9호선운영/(비상장)
2007.06.28
9호선관리운영
200
200
20%
1,181
-
-
-
200
20%
1,181
13,958
3,639

(주1)무안환경비젼/(비상장)
2006.10.01
환경사업
1,848
370
30%
1,848
-
-
1,161
370
30%
3,009
10,029
1,358

(주1)우이신설경전철/(비상장)
2007.11.22
우이경전철사업
1,852
808
4%
4,040
-
-
-4,040
808
4%
-
430,227
-84,503

Hyundai Rotem 
USA Corporation/(비상장)
2004.01.22
철도 생산 및 
판매
9,111
700
100%
-
-
-
-
700
100%
-
35,991
-19,033

Rotem Equipments (Beijing) Co., Ltd/(비상장)
2006.06.30
플랜트 생산 및 판매
203
40
100%
203
-
-
-
40
100%
203
5,815
83

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S/(비상장)
2006.07.04
철도생산 및 
판매
1,916
2
51%
1,916
-
-
-
2
51%
1,916
33,146
-17,561

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda./(비상장)
2013.04.03
철도생산/판매 및 유지보수
9,722
21,282
100%
1,803
-
-
-
21,282
100%
1,803
180,436
-16,419

Hyundai Rotem Malaysia Sdn. Bhd/(비상장)
2015.08.25
플랜트 발전
설비 공사
284
1,000
100%
284
-
-
-
1,000
100%
284
2,128
483

HYUNDAI ROTEM COMPANY - HYUNDAI EUROTEM Demiryolu Araclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK GIRISIMI/(비상장)
2016.11.16
철도생산 및 판매
27
-
65%
27
-
-
-
-
65%
27
23,056
-2,201

동북선경전철(주)/(비상장)
2018.07.20
동북선 도시철도사업참여
1,702
-
-
-
340
1,702
-
340
22%
1,702
7,658
-1

씨케이머티리얼즈랩
2018.07.03
MR댐퍼 제작 핵심원료 공급
500
-
-
-
4
500
-
4
5%
500
1,699
-979

서부광역철도㈜/(비상장)
2016.08.25
대곡소사 복선전철
민간투자사업 참여
334
67
0.3%
334
-
-
-
67
0.3%
334
398,289
-998

HYUNDAI ROTEM- HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI/(비상장)
2016.10.12
철도생산 및 판매
31
-
85%
31
-
-
-
-
85%
31
6,389
-514

HR Mechanical Services Limited/(비상장)
2017.02.10
철도 유지보수
25
1
100%
25
-
-
-
1
100%
25
378
156

Hyundai Rotem Quebec Inc./(비상장)
2017.04.03
철도생산 및 판매
0
0
100%
0
-0
-0
-
-
-
-
-
-

합 계
344
2,202
-2,879
-
-
71,451
-
-
-
-
-

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등 

가. 채무보증 현황
(1) 국내법인 : 해당사항 없음
(2) 해외법인

(단위: 천외화)

성명
(법인명)
관계
채무보증내역
채무잔액

채권자
채무내용
보증기간
거 래 내 역

기초
증가
감소
기말

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S

해외
법인

수출입은행

현지금융

2018.07.11
∼
2019.10.11

USD 4,600

-

USD 600

USD 4,000

USD 4,000

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S

해외
법인

Shinhan Bank 
Europe Gmbh

현지금융

2017.09.07
∼
2020.03.06

EUR 5,000

-

-

EUR 5,000

EUR 5,000

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S

해외
법인

Shinhan Bank 
Europe Gmbh

현지금융

2016.10.21
∼
2020.10.20

EUR 5,000

-

-

EUR 5,000

EUR 5,000

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S

해외
법인

KDB Bank 
Europe LTD

현지금융

2016.05.27
∼
2021.05.31

USD 4,000

-

-

USD 4,000

USD 2,250

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S

해외
법인

KEB Hana Bank, London Branch

현지금융

2017.02.27
~

2020.05.15

EUR 10,000

-

-

EUR 10,000

EUR 10,000

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda.

해외
법인

Banco KDB Do Brasil(BNDES)

현지금융

2016.04.14
~
2021.10.15

BRL 40,000

-

-

BRL 40,000

BRL 20,001

합 계

USD

-

-

-

USD 8,600

-

USD 600

USD 8,000

USD 6,250

BRL

-

-

-

BRL 40,000

-

-

BRL 40,000

BRL 20,001

EUR

-

-

-

EUR 20,000

-

-

EUR 20,000

EUR 20,000

나. 이행보증 현황 
 (단위: 백만원, 천외화)

대상회사
관련기관
금 액
사 유

서울9호선운영(주)
HSBC
1,428
계약이행연대보증

Hyundai Rotem Malaysia Sdn. Bhd.
Lekir Bulk Terminal Sdn Bhd
MYR 10,680
계약이행연대보증

메인트란스
서울9호선운영㈜
14,000
계약이행연대보증

우이신설경전철㈜
건설공제조합
685
계약이행연대보증

서부광역철도주식회사
건설공제조합
2,393
계약이행연대보증

동북선경전철주식회사
건설공제조합
128,050
계약이행연대보증

다. 담보제공 내역
 (단위: 백만원)

제공받은 회사
내용
금액
제공 사유

그린에어
보유주식
11,955,165주
59,666
그린에어 프로젝트금융 대출 실행에 따른
주식담보제공

우이신설경전철(주)
보유주식
808,000주
4,040
우이신설경전철(주) 프로젝트금융 대출 실행에 따른 주식담보제공

2. 대주주와의 자산양수도 등

가. 대주주와의 유가증권 매도 내역 
 (단위: 백만원)

구분
거래목적물
금 액
비고

기초
증가
감소
기말
손익

현대차증권
무보증사채
190,000
-
20,000
170,000
-
인수누적잔액 기준

※ 보고서 기준일 현재 증감현황
- 감소내역 : 22-2회차 회사채 상환 200억
 

3. 대주주와의 영업거래 등
 (단위: 백만원)

법인명
관계
거래종류
거래기간
거래내용
거래금액

현대제철
계열회사
매출입 등
2019.01~2019.03
기계 설비 제조 등
47,315

※ 대주주와의 영업거래 등에 대한 자세한 사항은 본 보고서 III. 재무에 관한 사항 5. 재무제표의 주석 중 특수관계자 거래를 참조하시기 바랍니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행, 변경사항
당기 공시와 관련하여 이행이 되지 않았거나, 기공시 사항 중 주요내용이 변경된 
사항이 없습니다.

2. 주주총회 요약

주총일자
안 건
결의내용
비고

제20기 
주주총회
(2019.03.20)
제 1호 의안 : 제20기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
제 2호 의안 : 정관일부 변경 승인의 건
제 3호 의안 : 이사선임의 건
 - 사내이사 선임(2명)
 - 사외이사 선임(3명)
제 4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건(3명)
제 5호 의안 : 이사보수한도 승인의 건
원안승인
-

제19기 
주주총회
(2018.03.21)
제 1호 의안 : 제19기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
제 2호 의안 : 이사선임 승인의 건
 - 사내이사 선임(1명)
제 3호 의안 : 이사보수한도 승인의 건
원안승인
-

제18기 
주주총회
(2017.03.17)
제 1호 의안 : 제18기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
제 2호 의안 : 정관일부 변경 승인의 건
제 3호 의안 : 이사선임의 건
 - 사내이사 선임(1명)
 - 사외이사 선임(2명)
제 4호 의안 : 감사위원회 위원 선임의 건
제 5호 의안 : 이사보수한도 승인의 건
원안승인
-

3. 우발부채 등 
가. 중요한 소송사건

(1) 통상임금 소송 (부산고등법원(창원) 2017나110)

구분
내용

소제기일
2012.01.17

소송 당사자
원고: 김상합 등 2,038명, 피고: 당사

소송의 내용
비법정 통상임금 기준항목의 통상임금 산입 여부

소송가액

12,505 (백만원)

진행상황

2016.08.18 변론기일 : 속행
2016.10.20 변론기일 : 속행
2016.12.08 변론기일 : 속행
2017.02.09 1심 판결 : 피고 일부 패소
2017.02.27 원고 : 항소장 제출
2017.02.28 피고 : 항소장 제출
2017.06.22 변론기일 : 속행

2019.06.27 변론기일 : 속행

향후 소송일정 및 대응방안
현재 항소심 계류 중으로 변론기일은 지정되지 않은 상태이며, 소송진행 상황에 따라 적의 대응할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
1심 일부 패소판결로 인하여 소송가액을 포함한 예상비용 20,040백만 원이 2017.12.31일 현재 충당부채로 반영되어있으며, 현재로서는 반영비용외 추가부담할 금액에 대해서는 합리적으로 예측할 수없음.

(2) 손해배상 청구 (서울남부지방법원 2016가합107081)

구분
내용

소제기일
2016.07.22

소송 당사자
원고: 삼성엔지니어링, 피고: 당사

소송의 내용
당사 납품 제품의 하자 존재 여부

소송가액

11,365 (백만원)

진행상황
2016.07.22 : 삼성엔지니어링 소제기
2016.09.23 : 답변서 제출
2016.11.17 : 변론기일 속행
2017.03.23 : 변론기일 속행
2017.06.08 : 변론기일 속행
2017.08.10 : 변론기일 속행

향후 소송일정 및 대응방안
2018.10.15 감정기일 진행 되고있는 상태이며, 소송진행 상황에 따라 적의 대응할 예정

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
회사가 패소하는 경우 소송금액에 대한 손실이 예상되며, 현재로서 패소할 가능성에 대해서는 합리적으로 예측할 수 없음

※ 중요 소송사건의 자세한 내용은 본 보고서 III. 재무에 관한 사항 5. 재무제표의 주석 중 계류 중인 소송사건을 참조하시기 바랍니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2019.07.03 )
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
1
574,128
-

법 인
1
4,022
-

기타(개인)
-
-
-

다. 채무보증 현황

성명
(법인명)
관계
채무보증내역
채무잔액

채권자
채무내용
보증기간
거 래 내 역

기초
증가
감소
기말

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S

해외
법인

수출입은행

현지금융

2018.07.11
∼
2019.10.11

USD 4,600

-

USD 600

USD 4,000

USD 4,000

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S

해외
법인

Shinhan Bank 
Europe Gmbh

현지금융

2017.09.07
∼
2020.03.06

EUR 5,000

-

-

EUR 5,000

EUR 5,000

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S

해외
법인

Shinhan Bank 
Europe Gmbh

현지금융

2016.10.21
∼
2020.10.20

EUR 5,000

-

-

EUR 5,000

EUR 5,000

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S

해외
법인

KDB Bank 
Europe LTD

현지금융

2016.05.27
∼
2021.05.31

USD 4,000

-

-

USD 4,000

USD 2,250

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S

해외
법인

KEB Hana Bank, London Branch

현지금융

2017.02.27
~

2020.05.15

EUR 10,000

-

-

EUR 10,000

EUR 10,000

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda.

해외
법인

Banco KDB Do Brasil(BNDES)

현지금융

2016.04.14
~
2021.10.15

BRL 40,000

-

-

BRL 40,000

BRL 20,001

합 계

USD

-

-

-

USD 8,600

-

USD 600

USD 8,000

USD 6,250

BRL

-

-

-

BRL 40,000

-

-

BRL 40,000

BRL 20,001

EUR

-

-

-

EUR 20,000

-

-

EUR 20,000

EUR 20,000

라. 그 밖의 우발부채 등
보고서 Ⅲ. 재무의 관한 사항의 재무제표 주석 중 우발부채 및 약정사항을 참고 하시기 바랍니다. 

4. 녹색경영 관련 사항

(1) 연도별 온실가스 배출 실적

구 분
창원공장

온실가스 (Tco2)
에너지 (TJ)

2018년
18,738
373

※ 기준법령 : 저탄소 녹색성장 기본법 시행령 제 29조
- 2011년도 산업, 발전 부문 온실가스, 에너지 목표 관리업체 지정 (2011.7.29)

5. 제재현황 등 그 밖의 사항

1) 부정당업자 입찰참가자격 제한 처분

ㅇ 조치기관 : 방위사업청
ㅇ 사유 : 당사의 협력업체로부터 전달받은 공인기관 시험성적서가 위·변조 되었음
 에도 당사가 그 진위를 확인하지 아니한 채 국방기술품질원에 이를 그대로
 제출하였다는 이유로 국가계약법 제27조 제1항 및 같은 법 시행령 제76조
 제1항 제8호에 따라 2015.08.04일, 당사에 대한 "부정당업자 입찰참가자격 
 제한처분"을 하였음.
ㅇ 행정처분 내용 : 입찰참가자격 제한처분 (2015. 08. 11.~2015. 12. 10.)

ㅇ 진행상황 및 대책 : 당사는 2015.08.04. 집행정지가처분신청과 함께 입찰참가 자격 제한처분취소 소송을 제기하였는데, 2016.09.23. 1심 패소 판결 선고되었고, 이에 당사는 고등법원에 항소하였으
 나, 2017.12.08. 항소기각 판결이 선고됨. 이에 당사는 
 2017.12.11 상고 하였으나 2018.03.29. 심리불속행 기각됨.
 이에 따라 2018.04.05~2018.07.29.까지 입찰참가자격 제한되 었고, 2018.07.29.부로 입찰참가자격제한이 해제됨.

2) 부정당업자 입찰참가자격 제한 처분
ㅇ 조치기관 : 대구도시철도공사
ㅇ 사유 : 지방자치단체를 당사자로 하는 계약에 관한 법률 제92조 시행령 제1항 제2
 호, 동법 시행규칙 제76조 제1항을 위반하였다는 이유로 2016.07.01.,
 "국내 공공기관 입찰참가 자격 제한처분"을 하였음.
ㅇ 행정처분 내용 : 입찰참가자격 제한처분 (2016. 07. 01.~2017. 04. 30.)

ㅇ 진행상황 및 대책 : 당사는 대구지방법원 및 대구행정심판위원회에 입찰참가자격 
 제한처분 취소의 소를 제기하였으며, 2017.12.22일 1심판 결 패소 판결을 받았음. 이에 대해 당사는 2017.12.22. 고등법원 
 에 항소하였으며, 18.01.04. 집행정지 결정을 받았음. 
 2018.04.11. 위 집행정지 결정을 취소함에 따라, 2018.04.11.~2
 018.08.21. 까지 입찰참가 자격이 제한되었고, 2018.08.21. 부로
 입찰참가자격제한이 해제됨.

3) 입찰참가자격 제한 처분
ㅇ 조치기관 : 인도DMRC
ㅇ 사유 : 회사는 인도 공공기관이 발주하는 사업에 대한 입찰참가자격을 제한하는 통지문을 인도DMRC(Delhi Metro Rail Corporation LTD.)로 부터 2015.0 7.29. 접수하였음. 2018.01.09. 고등법원에서 DMRC가 제재기간을 다
 시 결정할 것을 판결. 2018.03.23. DMRC로 부터 입찰 제한 기간 3년으
 로 축소하는 내용의 공문 접수.
ㅇ 행정처분 내용 : 입찰참가자격 제한처분 (2015.07.15 ~ 2018.07.14) 
ㅇ 진행상황 및 대책 : 당사는 현재 동 제재 결정에 대해 인도 대법원 상고중에 있으 나, 당사가 인도에서 수행중인 프로젝트에는 영향이 없으며, 
 2018.07.14. 부로 제재가 해제됨..

6. 장래매출채권 유동화 현황

(1) 장래매출채권 유동화 현황

(단위 : 억원)

발행회사
(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

현대로템제일차 유한회사
코레일 원강선 고속철도 장래매출채권
ABL
2016.01.25
2,500
-

※ 계약서상 기초자산의 정의

: 2014년 3월 4일 한국철도공사와 체결한 [물품공급계약]에 따라 한국철도공사에게 고속철도차량을 공급하거나 고속철도차량을 정비해 줌으로써 현재 및 장래에 한국철도공사에 대하여 보유하게 되는 물품대금채권
- 보고서 기준일 현재, 물품대금채권 회수 및 동 채권을 기초자산으로 한 유동화 채무 상환완료후, 발행회사(SPC)
청산.(청산 등기일 : 2017.09.27)

(2) 장래매출채권 유동화 현황

(단위 : 억원)

발행회사
(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

그린라인제일차
유한회사
서울시2호선
전동차
장래매출채권
ABCP
ABL
2019.04.24
990
990

※ 계약서상 기초자산의 정의

: 2017년 7월 27일 서울교통공사에게 서울특별시 2호선 철도 운행에 사용되는 전동차량을 납품하고 조달청이 이에 대한 대가로서 물품대금을 지급하기로 하는 것을 주된 내용으로 조달청과 체결한 물품계약에 따라 현재 및 장래에 조달청에 대하여 보유하게 되는 물품대금채권

(3) 장래매출채권 유동화채무 비중

(단위 : 억원)

당기말
전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
990
-
-
-
990

총차입금
15,150
6.5
13,921
-
1,230

매출액
5,902
16.8
24,119
-
-18,217

매출채권
4,962
20.0
4,751
-
211

※ 2019년 1분기 기준 유동화채무 비중 기재

7.공모자금의 사용내역

(기준일 :
2019.07.03
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
납입금액
신고서상 자금사용 계획
실제 자금사용 현황
차이발생 사유 등

유가증권
시장상장
(기업공개)
2013.10.25
622,380
①시설자금: 40,043

②차환자금: 438,967

③발행제비용(구주매출
대금 포함) : 143,370
①시설자금: 40,043
- 2013년 설비투자 : 15,327
- 2014년 3분기 설비투자 : 24,716
②차환자금: 438,967
- 차입금 및 회사채 상환 : 438,967
③발행제비용(구주매출대금 포함) 
: 143,370
-

8.외국지주회사의 자회사 현황
※해당사항 없음

(기준일 :2019.07.03)
(단위 :백만원)

구 분
A지주회사
B법인
C법인
D법인
...
연결조정
연결 후
금액

매출액
-
-
-
-
-
-
-

내부 매출액
-
-
-
-
-
-
-

순 매출액
-
-
-
-
-
-
-

영업손익
-
-
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계속사업손익
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당기순손익
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자산총액
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부채총액
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자기자본
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자본금
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감사인
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감사ㆍ검토
의견
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비 고
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【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

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2. 전문가와의 이해관계

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