한국자산신탁 — 증권신고서(채무증권) (20190618)
제출인: 한국자산신탁

증권신고서(채무증권)
2.9
한국자산신탁

N

Y

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중
2019년 06월 18일

회 사 명 :

한국자산신탁 주식회사

대 표 이 사 :

김 규 철

본 점 소 재 지 :

서울시 강남구 테헤란로 306 (역삼동 706-1) 카이트타워

(전 화) 02-2112-6300

(홈페이지) http://http://www.kait.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 경영지원본부장 (성 명) 신찬혁

(전 화) 02-2112-6393

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
한국자산신탁(주) 제6-1회 무기명식 이권부 무보증사채
 한국자산신탁(주) 제6-2회 무기명식 이권부 무보증사채

모집 또는 매출총액 :
60,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 한국자산신탁(주) → 서울특별시 강남구 테헤란로 306 (역삼동, 카이트타워)

KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로50

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서_증권신고서

요약정보

1. 핵심투자위험

[증권신고서 이용 시 유의사항 안내문]

아래의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[
가.
글로벌 시장 상황에 따른 실적 감소 위험]

당사는 부동산 관련 신탁상품을 취급하는 전업 부동산신탁회사로 국내 부동산 경기에 영향
을 받으며, 또한, 부동산 경기에 주요 원인인 건설산업은 기업 등의 수주를 통하여 영업활동이 이루어지고 일반 경제활동에 많은 영향을 받고 있기 때문에
거시경제지표들 및 경기흐름과 당사의 사업은 유기적 관계를 맺고 있다고 판단
됩니다. 2019년 4월 2일 IMF에서 발표한 세계경제전망보고서(World Economic Outlook Update)에서는 2019년 세계 경제 성장률을 3.3%로 전망하였습니다. 이 수치는 지난 2019년 1월 전망치인 3.5%보다 0.2%p 하락한 수치입니다.

향후 유가 변동 및 국내외 경제 침체가
국내 부동산 경기 악화로 이어지는 경우 당사를 비롯한 부동산신탁회사의 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

따라서 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시어 투자
에 임하시기 바랍니다.

[
나. 국내 경기 둔화에 따른 부동산 경기 실적 감소위험]

당사는 영업수익이 전부 국내에서 발생하는 특성상 국내 경기, 특히 부동산 경기의 영향을 크게 받습니다.
2019년 04월 '경제전망보고서'를 통해 2019년 국내 경제성장률을 2018년 2.7%보다 소폭 낮은 2.5%를 기록할 것으로 전망하였습니다. 2019년 1월 국내 경제성장률을 2018년 10월 전망했던 2.7%에서 2.6%로 낮춘 바 있으며, 금번 수정경제전망에서 0.1%p를 추가로 낮추어 2.5%로 전망하였습니다. 부동산 경기는 글로벌 경기 불확실성 및 주요국의 통화정책 정상화에 영향을 받을 수 있습니다.
국내외의 다양한 요인들로 국내 경기가 크게 둔화될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[다. 국내 건설경기에 따른 실적 감소 위험]

2019년 01~04월 누적 수주액은 4,805억원으로 전년대비 7.6% 상승하였으며, 이는 감소하였던 공공부문이 전년동기 대비 25% 상승하였기 때문
입니다.
다만

정부의 계속된 부동산ㆍ금융규제 강세기조로 인한 주택경기 하락과 고용쇼크 등 내수부진 악화로 수주감소가 이뤄질 수 있으니 이점 유의
하시기 바랍니다. 미분양 주택잔고 문제는 부동산시장 전반에 가장 큰 위험요인으로 작용하고 있습니다. 2019년 3월말 기준 미분양 주택잔고는 62,147호를 기록하며 등락을 보이고 있습니다.
향후
부동산시장 불확실성에 따라 국내 건설경기가 위축될 경우 부동산 신탁 회사의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[라. 국내 정부 부동산 정책 및 규제 관련 위험]

정부는 국내 부동산 가격 안정화 또는 경기 활성화를 위한 다양한 정책을 시행해왔으며, 이러한 부동산 관련 정책은 부동산 경기에
영향을 미쳐왔습니다.
2017년, 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었고, 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 전매제한기간 강화 등 각종 규제가 시행되었습니다.

상기 부동산 규제에도 불구하고 부동산 시장 과열현상이 지속되자 2018년에도 8.27대책 및 9.13대책이 시행되었습니다.
그러나 가격 안정화정책의 경우 일반적으로 부동산경기 과열시기에 실시되므로 해당 정책 시행기의 부동산 경기는 상승국면으로 부동산신탁업의 시장규모는 오히려 증가하는 등 유의미한 상관관계가 없으며, 주택공급정책의 경우 택지개발 및 도시재생사업 등 부동산개발산업의 활성화에 기여하여 개발사업 과정에서 필요한 부동산신탁의 신용보강 기능에 대한 수요 확대에 기여하였습니다. 또한 금융규제정책의 경우 타금융기관의 대출실행을 제한하여 차입형 토지신탁상품에 대한 수요가 증가로 이어질 수 있는 등 정부의 부동산 관련 정책이 부동산신탁업의 시장규모에 부정적인 영향만을 미친다고 볼 수 없습니다. 그러나,
부동산관련 정책에 의해 부동산신탁업에 직접적인 규제 등이 시행되는 경우 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[마. 신탁업 경쟁심화 위험]

2
019년 1분기말 기준, 당사를 비롯한 11개의 부동산신탁회사(전업사)가 부동산 신탁사업을 영위하고 있으나,
금융위원회는 2019년 3월 3일 (가칭)신영자산신탁, (가칭)한투부동산신탁, (가칭)대신자산신탁 3개사에 부동산신탁업 예비인가
를 의결
하였습니다.

또한,
기존 부동산신탁사(코람코자산신탁, 국제자산신탁, 아시아신탁) 3개사가 M&A를 진행함에 따라, 경쟁구도에도 변화가 생길 가능성이 존재
합니다.
이러한 사업환경 속에서 외형수주를 위한 부동산신탁사 및 겸업사간 경쟁이 격화될 경우 수수료 인하 경쟁으로 이어져 부동산신탁 사업의 수익성이 악화
될 수도 있습니다.

[바. 정보의 불충분성에 따른 위험]

당사가 영위하고 있는 사업인 부동산신탁업은 부동산 시장 관련한 정보와 네트워크, 관련 부동산 프로젝트 수행경험 등을 기반으로 개발사업을 수행하는 것을 포함하고 있는 바, 수행 사업에 대한 표준화된 정보의 부족은 투자 의사결정시 중요한 불확실성으로 작용할 수 있으며, 체계적이고 통계적인 기법을 활용하는 투자 의사결정 기법이 적용되기 어렵게 됩니다. 이에 따라
시장 정보와 사업성 등에 대한 충분한 정보가 공개되지 아니하여 부정확한 투자의사결정을 하게 될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[사. 개발신탁 및 비개발신탁의 상품별 위험요소]
개발신탁은 토지매입비를 제외한 개발비용(건축비 및 기타 사업비)을 당사가 부담(신탁계정대여금)하고 분양대금 회수를 통해 신탁계정대여금을 회수하고 있는 바,
부동산 경기에 따라 신탁계정대여금의 대손위험과 자금조달에 따른 유동성 위험이 있습니다. 비개발사업은 자금부담이 없어 안정적인 이익창출이 가능한 저위험 사업이나, 신규업체 진입이 이루어지고
경쟁의 강도가 높아지면서 계열사 물량에 의존하는 기존의 영업 형태는 성장가능성 한계를 드러낼 수 있습니다. 또한
REITs, PFV의 사업 부실화가 발생할 경우 이에 따른 투자손실 발생 가능성으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

[가. 영업수익 및 영업손익에 관한 사항]

당사의 2019년 1분기 연결기준 영업수익은 560억원으로 전년 동기 대비 9.1% 증가하였습니다. 신탁 수주에 따른 수수료 수익이 327억원으로 전년 동기의 337억원 대비 3.0% 감소하였으나, 신탁계정대이자 등에서 발생하는 이자수익이 2019년 1분기 209억원으로 전년 동기의 159억원 대비 31.7% 증가하였기 때문입니다. 신탁수수료 및 이자수익의 증가는 당사의 토지신탁 수주 증대에 기인하나
향후 정부 부동산 정책 및 규제, 기준금리 인상 등 부동산개발 관련 금융시장 환경의 변화로 차입형토지신탁 상품에 대한 시장 수요가 감소할 경우 당사 영업수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[나. 재무비율 관련 위험]

2019년 1분기말 연결기준 당사의 부채비율은 101.2%, 차입금의존도는 42.0%로 2016년 부채비율 36.1%, 차입금의존도 9.0% 대비 지속적으로 증가하고 있습니다. 차입형토지신탁 사업 수주에 따라 당사의 차입부채 등이 증가한 것에서 기인합
니다.
2019년 1분기말 연결기준 차입부채는 5,047억원으로 2018년말 3,460억원 대비 45.9% 증가하였으며, 이는 토지신탁사업과 관련된 신탁사무처리비용 지급을 위한 신탁계정대여 목적으로 사용되고 있습니다.
향후 차입형토지신탁 사업 관련 비용 소요에 따라 차입금 규모가 확대될 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 재무안정성 지표에 부정적 영향

을 미칠 수 있습니다.

[다. 대손충당금적립 및 재무건전성 관련 위험]
당사는
2019년 1분기말 별도기준 대출채권 및 기타수취채권 잔액 9,544억원을 기록하고 있으며, 대손충당금 617억원을 설정하고 있습니다. 특히 신탁계정대가 대부분을 차지하는
대출채권 잔액은
9,421억원으로 요주의이하 및 고정이하 자산비중은 54.1% 및 34.0%로 지표상 자산건전성은 미흡한 수준이나, 충당금 설정 및 자기자본 보유에 따른 위험완충능력을 감안할 때 재무건전성에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 단, 당사의 건전성분류대상자산에서 고정이하 자산의 비중이 2015년 이후 증가하는 추세이며, 이는 부동산시장 환경에 따라 악화될 가능성이 있습니다. 당사는 향후에도
도시재생사업을 포함한 차입형토지신탁 중심으로 외형성장을 이어나갈 것으로 전망되므로, 투자자께서는 부동산 시장 환경 변화에 따른 당사의 자산건전성 추이를 면밀히 모니터링 하시기 바랍니다.

[라. 소송 관련 위험]
라. 당사는 신탁계약에 근거하여 신탁등기를 통해 신탁부동산의 형식상 소유주가 되므로 해당 부동산의 관리, 처분, 개발 등 신탁행위 과정에서 발생하는 각종 피소의 당사자가 됩니다.
2019년 1분기말 기준 계류중인 소송건수 중 피소는 총 127건, 제소는 총 16건이며, 피소 소송가액은 총 1,504억원입니다. 2016년 이후 종결 소송 건의 승소율은 약 84.1%(2016년 이후 소송 완료 건 대비 당사가 승소한 건수)이고 패소의 경우에도 대부분 신탁재산으로 소송가액을 부담하여 고유재산예상손실을 기록한 바 없는 점을 감안하면, 당사가 부담할 소송위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나
소
송가액이 당사 2019년 1분기말 자본총계 대비 25.2% 수준이며, 소송 결과에 따른 불확실성은 존재하는 바, 이 점 유의하시기 바랍니다.

[마. 최대주주의 현황]
신고서 제출일 현재
당사의 최대주주는 당사의 지분 38.34%를 보유하고 있는 주식회사 엠디엠입니다. 그외에 당사 주식을 5% 이상 보유하고 있는 주주는 문주현, 한국자산관리공사로 각각 15.06%, 5.72%를 보유하고 있습니다.
당사의 최대주주는 2011년 7월 12일 대신엠에스비사모투자전문회사에서 (주)엠디엠으로 변경되었습니다. 주주배정 및 제3자배정, 지분 양수도, 주식배당 등에 따라 최대주주 지분율 변동이 있었으나,
최대주주는 변동된 사실이 없습니다.

[바. 약정사항 및 우발사항에 따른 위험]

우발부채는 우발부채의 현실화 가능성에 따라 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 토지신탁사업과 관련하여 자금보충약정, 미분양담보대출확약 등이 체결되어 있으며, 투자자 여러분께서는
당사의 우발부채와 관련한 상황을 종합적으로 고려하시기 바랍니다.

[사. 유가증권 가치변동 위험]
당사는 보유자금 운용 또는 부동산 프로젝트 영위 등의 목적으로 유가증권을 보유하고 있으며, 증권 및 금리시장 변화, 해당 발행기업 변화 또는 프로젝트의 마무리 등에 따라
유가증권 처분손실 및 손상차손이 발생할 가능성이 존재합니다. 보유 유가증권의 가치가 지속적으로 하락할 경우
추가적인 손상차손 또는 가치하락에 따른 처분으로 처분손실이 발생하여 당사의 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다.

[아. 연결회사의 수익성 악화에 따른 위험]
당사의 연결대상 종속회사로는 한국자산캐피탈(주), (주)카이트제14호위탁관리부동산투자회사가 있으며 연결 종속회사의 재무상태 및 경영성과가 당사의 연결재무제표에 영향을 미치게 됩니다. 따라서

상기 연결대상회사들의 경영성과가 악화될경우 당사의 재무성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

[자. 이해관계자와의 거래 관련 위험]
당사의 이해관계자는 최대주주인 (주)엠디엠, (주)엠디엠의 최대주주인 문주현 회장과 그 특수관계자, 관계회사 및 임직원 등이며,
2019년 1분기 이해관계자와의 거래에서 수익 23억원, 비용 1억원이 발생하였습니다. 당사는 이사회규정상 상법 제398조의2 및 제398조에 해당하는 사안에 대해서는 이사회 승인을 득하도록 하고 있으며, 이해관계자거래규정을 통해 일반거래에 대한 통제 대상 등을 확대하여 이사회 승인을 득하도록 하고 있습니다. 당사의 이해관계자 거래는 관련 규정 등 내부통제제도에 의해 적절히 통제되고 있으며, 거래내역을 감사보고서 주석사항으로서 적절히 기재하여 공시하고 있으나,
향후 관계회사 등에 대한 매출규모가 확대되는 경우 해당 관계회사의 영업실적 및 사업추진 여건에 따라 당사의 매출 및 수익성에도 영향을 미칠 수 있습니다.

기타 투자위험

[가. 현금성 제약 관련 위험]

금번 발행되는
제6-1회 및 제6-2회
무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,
매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

[나. 사채에 대한 기한의 이익 상실]

당사가
본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
이와는 별개로 당사가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하거나 존립기간 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산 판결, 주주총회의 해산결의 등 기한의 이익의 즉시 상실 사유가 발생하는 경우 당사는 본 사채에 대한 기한의 이익을 즉시 상실하게 될 가능성이 존재한다는 점을 투자자 여러분께서는 투자시 유의하시기 바랍니다.

[다. 일정변경의 위험]

본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며
, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서
정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음
을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

[라. 현재 및 재무제표 작성 시점의 다름에 따른 위험]

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영
하고 있으나 그
실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있으므로
, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[마. 원리금상환 관련]

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며,정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로
원리금상환 불이행에 따른
투자위험은 투자자에게 귀속
됩니다. 또한
본 사채는 무보증 공모사채
이며, 본 채권의
원리금 상환을 한국자산신탁(주)가 전적으로 책임
집니다.

[바. 신용등급 평정관련]

본 사채는 한국기업평가(주), 한국신용평가(주)로부터 A-등급을 받았습니다.

[사. 토지신탁사업 관련 위험]

토지신탁사업은 토지매입비를 제외한 개발비용(건축비 및 기타 사업비)을 당사가 부담(신탁계정대여금)하고 분양대금 회수를 통해 신탁계정대여금을 회수하고 있는 바,
부동산 경기에 따라 신탁계정대여금의 대손위험과 자금조달에 따른 유동성 위험
이 있음을 투자자 여러분께서는 투자시 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
6-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2021년 06월 28일

원리금
지급대행기관
NH농협은행(주) 
역삼금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)

A-(부정적) / A-(안정적)
(한국기업평가 / 한국신용평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 06월 28일
2019년 06월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
30,000,000,000

발행제비용
96,320,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 06월 03일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 06월 25일이며, 상장예정일은 2018년 06월 28일임.

주1) 본 사채는

2019년 06월 21일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시(단, 불가피할 경우 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 Fax 및 E-mail 등의 방법을 이용)하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다

주2) 권면이자율 및 발행수익률: 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는
한국자산신탁(주) 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.25%p. ~ +0.25%
p.를 가산한 이자율로 합니다.

단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국자산신탁(주) 2년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.25%p. ~ +0.25%p.를 가산한 이자율로 한다.

주3) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제6-1회 및 제6-2회 무보증사채의 회차별 총액과 무관하게 금
일천이백억원(\120,000,000,000) 이하의 범위 내에서 "발행회사"와 "인수단"이 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주4) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 06월 24일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
6-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
권면이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2022년 06월 28일

원리금
지급대행기관
NH농협은행(주) 
역삼금융센터
(사채)관리회사
한국증권금융(주)

신용등급
(신용평가기관)
A-(부정적) / A-(안정적)
(한국기업평가 / 한국신용평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019년 06월 28일
2019년 06월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

차환자금
30,000,000,000

발행제비용
99,420,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 06월 03일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 06월 25일이며, 상장예정일은 2018년 06월 28일임.

주1) 본 사채는

2019년 06월 21일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시(단, 불가피할 경우 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 Fax 및 E-mail 등의 방법을 이용)하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다

주2) 권면이자율 및 발행수익률: 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는
한국자산신탁(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.25%p. ~ +0.25%
p.를 가산한 이자율로 합니다.

단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국자산신탁(주) 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.25%p. ~ +0.25%p.를 가산한 이자율로 한다.

주3) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제6-1회 및 제6-2회 무보증사채의 회차별 총액과 무관하게 금
일천이백억원(\120,000,000,000) 이하의 범위 내에서 "발행회사"와 "인수단"이 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주4) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 06월 24일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

▶이 부분을 클릭하여 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』 삽입

2_제1부모집또는매출에관한사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 : 6-1]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

-

모집 또는 매출가액
각 사채권면금액의 100.00%

모집 또는 매출총액

30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
권면이자율(%)
-

변동금리부 사채이자율
-

이자지급
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한

2019년 09월 28일, 2019년 12월 28일, 2020년 03월 28일, 2020년 06월 28일,
2020년 09월 28일, 2020년 12월 28일, 2021년 03월 28일, 2021년 06월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2019년 06월 18일 / 2019년 06월 17일

평가결과등급

A-(안정적) / A-(부정적)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2019년 06월 18일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본사채의 원금은 2021년 06월 28일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

상 환 기 한
2021년 06월 28일

청 약 기 일
2019년 06월 28일

납 입 기 일
2019년 06월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
NH농협은행(주) 역삼금융센터

회사고유번호
00908757

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 06월 03일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 06월 25일이며, 상장예정일은 2019년 06월 28일임.

주1) 본 사채는

2019년 06월 21일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시(단, 불가피할 경우 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 Fax 및 E-mail 등의 방법을 이용)하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다

주2) 권면이자율 및 발행수익률: 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는
한국자산신탁(주) 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.25%p. ~ +0.25%
p.를 가산한 이자율로 합니다.

단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국자산신탁(주) 2년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.25%p. ~ +0.25%p.를 가산한 이자율로 한다.

주3) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제6-1회 및 제6-2회 무보증사채의 회차별 총액과 무관하게 금
일천이백억원(\120,000,000,000) 이하의 범위 내에서 "발행회사"와 "인수단"이 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주4) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 06월 24일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

[회 차 : 6-2]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

-

모집 또는 매출가액
각 사채권면금액의 100.00%

모집 또는 매출총액

30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
권면이자율(%)
-

변동금리부 사채이자율
-

이자지급
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본 사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한

2019년 09월 28일, 2019년 12월 28일, 2020년 03월 28일, 2020년 06월 28일,
2020년 09월 28일, 2020년 12월 28일, 2021년 03월 28일, 2021년 06월 28일,
2021년 09월 28일, 2021년 12월 28일, 2022년 03월 28일, 2022년 06월 28일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2019년 06월 18일 / 2019년 06월 17일

평가결과등급
A-(안정적) / A-(부정적)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2019년 06월 18일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본사채의 원금은 2022년 06월 28일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

상 환 기 한
2022년 06월 28일

청 약 기 일
2019년 06월 28일

납 입 기 일
2019년 06월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
NH농협은행(주) 역삼금융센터

회사고유번호
00908757

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 06월 03일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2019년 06월 25일이며, 상장예정일은 2019년 06월 28일임.

주1) 본 사채는

2019년 06월 21일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시(단, 불가피할 경우 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 Fax 및 E-mail 등의 방법을 이용)하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다

주2) 권면이자율 및 발행수익률: 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는
한국자산신탁(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.25%p. ~ +0.25%
p.를 가산한 이자율로 합니다.

단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국자산신탁(주) 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.25%p. ~ +0.25%p.를 가산한 이자율로 한다.

주3) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제6-1회 및 제6-2회 무보증사채의 회차별 총액과 무관하게 금
일천이백억원(\120,000,000,000) 이하의 범위 내에서 "발행회사"와 "인수단"이 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.

주4) 확정 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2019년 06월 24일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 대표이사, 경영지원본부장, 재무팀장 등
- 대표주관회사 : 담당 임원, 부서장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
대표주관회사는 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우, 수요예측을 재실시 하지 않는다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측 기준 절차 및 배정방법

구 분
세 부 내 용

공모희망금리 산정방식

대표주관회사인 KB증권(주)는 한국자산신탁(주)의 제6-1회 및 제6-2회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 발행 사례 및 채권시장 동향 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제6-1회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는
한국자산신탁(주) 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.25%p. ~ +0.25%
p.
를 가산한 이자율로 합니다.

단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국자산신탁(주) 2년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.25%p. ~ +0.25%p.를 가산한 이자율로 한다.

[제6-2회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는
한국자산신탁(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.25%p. ~ +0.25%
p.
를 가산한 이자율로 합니다.

단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국자산신탁(주) 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.25%p. ~ +0.25%p.를 가산한 이자율로 한다.

본 사채의 공모희망금리 밴드는 발행회사의 개별민평금리와 시장상황 등을 고려하여 결정되었습니다

.
대표주관회사가 제시하는 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '(주1) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청
관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2019년 06월 21일 09시부터 16시 30분까지로 합니다.

수요예측 신청 시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제6회]
① 최저 신청수량 : 10억원 
② 최고 신청수량 : 각
회차별 본 사채 발행예정금액(제6-1회: 300억원, 제6-2회 300억원)
③ 수량단위: 10억원 
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 및 대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준"
I. 수요예측 업무절차
5. 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.
나. 배정시 준수 사항
- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것
다. 배정시 가중치 적용
- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준
② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소
라. 납입예정 물량 배정 원칙
- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

'무보증사채 수요예측 모범규준' I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자에 대해 우대하여 배정할 예정입니다.

※ 본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 3. 배정'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

"대표주관회사"는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」 I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 수요예측 후 2018년 11월 06일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

(주1) 공모희망금리 기준금리 산정 근거

대표주관회사인 KB증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준 I. 수요예측 업무절차 1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

(주2) 공모희망금리 산정 근거

① 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 한국자산신탁(주) 2년 및 3년 만기 민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)

[한국자산신탁(주) 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리]

(기준일 : 2019년 06월 17일)
(단위: %)

구 분
KIS채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
FN자산평가
산술평균

2년 만기
2.846
2.869
2.884
2.866
2.866

3년 만기
3.273
3.295
3.265
3.253
3.271

자료: 본드웹

② 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 "A-등급" 2년 및 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '등급민평금리' 라고 한다.)

["A-"등급 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리]

(기준일 : 2019년 06월 17일)
(단위: %)

구 분
KIS채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
FN자산평가
산술평균

2년 만기
2.386
2.329
2.374
2.376
2.366

3년 만기
2.723
2.685
2.72
2.733
2.715

자료 : 금융투자협회 채권정보센터, 본드웹

③ 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는"국고채권" 2년 및 3년 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하절사)(이하 '국고금리'라고 한다.) 및 ①, ② 산술평균 금리간의 스프레드

[국고금리 및 스프레드]

(기준일 : 2019년 06월 17일)
(단위: %)

구 분
국고금리
등급민평 수익률 스프레드
개별민평 수익률 스프레드

2년 만기
1.499
0.887
1.347

3년 만기
1.491
1.232
1.782

자료 : 금융투자협회 채권정보센터, 본드웹

주1) 소수점 넷째자리 이하 절사

주2) 개별민평 수익률 스프레드 = 개별민평 - 국고채권

주3) 등급민평 수익률 스프레드 = A-등급민평 - 국고채권

주4) 국고금리의 경우 민간채권평가회사 4사가 평가한 금리

④ 최근 3개월 간(2019.03.28~2019.06.17) 한국자산신탁(주) 개별민평금리, A-등급민평금리, 국고금리 및 스프레드 추이

[2년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 2년 만기 금리 및 스프레드 현황
(단위: %, %p.)

일 자
2년 만기
국고채 민평금리
2년 만기
A- 등급 등급민평금리
한국자산신탁(주)
개별민평금리(2년)
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리
개별민평금리
- 국고채금리

2019-06-17
1.499
2.366
2.866
0.867
1.367

2019-06-14
1.48
2.349
2.849
0.869
1.369

2019-06-13
1.497
2.364
2.864
0.867
1.367

2019-06-12
1.48
2.358
2.858
0.878
1.378

2019-06-11
1.542
2.405
2.905
0.863
1.363

2019-06-10
1.54
2.404
2.904
0.864
1.364

2019-06-07
1.533
2.4
2.9
0.867
1.367

2019-06-05
1.541
2.408
2.908
0.867
1.367

2019-06-04
1.564
2.43
2.93
0.866
1.366

2019-06-03
1.576
2.429
2.926
0.853
1.35

2019-05-31
1.578
2.427
2.925
0.849
1.347

2019-05-30
1.631
2.478
2.976
0.847
1.345

2019-05-29
1.624
2.473
2.97
0.849
1.346

2019-05-28
1.647
2.506
2.998
0.859
1.351

2019-05-27
1.649
2.508
3.006
0.859
1.357

2019-05-24
1.649
2.508
3.005
0.859
1.356

2019-05-23
1.65
2.52
3.006
0.87
1.356

2019-05-22
1.669
2.543
3.023
0.874
1.354

2019-05-21
1.675
2.551
3.028
0.876
1.353

2019-05-20
1.685
2.561
3.037
0.876
1.352

2019-05-17
1.684
2.554
3.029
0.87
1.345

2019-05-16
1.686
2.554
3.029
0.868
1.343

2019-05-15
1.712
2.585
3.057
0.873
1.345

2019-05-14
1.717
2.59
3.062
0.873
1.345

2019-05-13
1.727
2.6
3.073
0.873
1.346

2019-05-10
1.73
2.604
3.081
0.874
1.351

2019-05-09
1.717
2.592
3.07
0.875
1.353

2019-05-08
1.731
2.608
3.083
0.877
1.352

2019-05-07
1.733
2.612
3.087
0.879
1.354

2019-05-03
1.745
2.624
3.099
0.879
1.354

2019-05-02
1.746
2.626
3.101
0.88
1.355

2019-04-30
1.711
2.598
3.07
0.887
1.359

2019-04-29
1.731
2.609
3.081
0.878
1.35

2019-04-26
1.737
2.614
3.087
0.877
1.35

2019-04-25
1.743
2.619
3.091
0.876
1.348

2019-04-24
1.763
2.634
3.107
0.871
1.344

2019-04-23
1.778
2.649
3.121
0.871
1.343

2019-04-22
1.784
2.657
3.13
0.873
1.346

2019-04-19
1.774
2.649
3.121
0.875
1.347

2019-04-18
1.762
2.638
3.111
0.876
1.349

2019-04-17
1.783
2.658
3.131
0.875
1.348

2019-04-16
1.776
2.65
3.122
0.874
1.346

2019-04-15
1.773
2.651
3.124
0.878
1.351

2019-04-12
1.747
2.63
3.105
0.883
1.358

2019-04-11
1.747
2.633
3.108
0.886
1.361

2019-04-10
1.744
2.634
3.109
0.89
1.365

2019-04-09
1.738
2.631
3.106
0.893
1.368

2019-04-08
1.745
2.638
3.113
0.893
1.368

2019-04-05
1.746
2.645
3.12
0.899
1.374

2019-04-04
1.731
2.636
3.111
0.905
1.38

2019-04-03
1.731
2.638
3.113
0.907
1.382

2019-04-02
1.719
2.634
3.109
0.915
1.39

2019-04-01
1.741
2.655
3.13
0.914
1.389

2019-03-29
1.711
2.631
3.106
0.92
1.395

2019-03-28
1.703
2.625
3.1
0.922
1.397

자료: 본드웹
주) 국고채 민평금리 및 등급민평금리는 민간채권평가회사4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준

[민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 추이(2년 만기)]

2년 금리 종합.jpg
2년 금리 종합

자료 : 본드웹
주) 등급민평 : A- 등급민평 수익률
 개별민평 : 한국자산신탁(주) 회사채 개별민평 수익률

최근 3개월간 2년만기 국고, A- 등급, 당사의 개별민평 금리 추이를 살펴보면, 당사의 개별민평 금리 및 등급민평 금리는 국고금리 추이에 연동하여 움직이는 것으로 나타납니다. 당사의 2년 개별민평 및 A-등급 2년 등급민평금리는 각각 2.849% ~ 3.131%, 2.349% ~ 2.658%를 기록하고 있습니다. 또한, 최근 3개월간 2년만기 당사 개별민평 스프레드와 2년 등급민평 스프레드는 각각 1.343%p. ~ 1.393%p., 0.847%p. ~ 0.922%p. 범위 내에서 움직이는 모습입니다.

[3년 만기 채권의 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리 추이]

◆ 3년 만기 금리 및 스프레드 현황
(단위: %, %p.)

일 자
3년 만기
국고채 민평금리
3년 만기
A-등급 등급민평금리
한국자산신탁(주)
개별민평금리(3년)
Credit Spread

등급민평금리
- 국고채금리
개별민평금리
- 국고채금리

2019-06-17
1.491
2.715
3.271
1.224
1.78

2019-06-14
1.467
2.693
3.249
1.226
1.782

2019-06-13
1.49
2.716
3.273
1.226
1.783

2019-06-12
1.472
2.699
3.255
1.227
1.783

2019-06-11
1.532
2.75
3.307
1.218
1.775

2019-06-10
1.53
2.749
3.306
1.219
1.776

2019-06-07
1.53
2.744
3.298
1.214
1.768

2019-06-05
1.54
2.755
3.306
1.215
1.766

2019-06-04
1.57
2.787
3.336
1.217
1.766

2019-06-03
1.57
2.793
3.337
1.223
1.767

2019-05-31
1.57
2.795
3.337
1.225
1.767

2019-05-30
1.63
2.85
3.392
1.22
1.762

2019-05-29
1.615
2.84
3.38
1.225
1.765

2019-05-28
1.647
2.876
3.411
1.229
1.764

2019-05-27
1.647
2.878
3.418
1.231
1.771

2019-05-24
1.642
2.882
3.414
1.24
1.772

2019-05-23
1.642
2.893
3.415
1.251
1.773

2019-05-22
1.661
2.924
3.434
1.263
1.773

2019-05-21
1.662
2.934
3.436
1.272
1.774

2019-05-20
1.677
2.952
3.45
1.275
1.773

2019-05-17
1.667
2.943
3.44
1.276
1.773

2019-05-16
1.67
2.945
3.442
1.275
1.772

2019-05-15
1.705
2.982
3.477
1.277
1.772

2019-05-14
1.707
2.987
3.482
1.28
1.775

2019-05-13
1.72
2.999
3.494
1.279
1.774

2019-05-10
1.72
3.003
3.503
1.283
1.783

2019-05-09
1.705
2.989
3.489
1.284
1.784

2019-05-08
1.717
3.003
3.5
1.286
1.783

2019-05-07
1.72
3.007
3.504
1.287
1.784

2019-05-03
1.735
3.024
3.522
1.289
1.787

2019-05-02
1.732
3.023
3.52
1.291
1.788

2019-04-30
1.695
2.992
3.487
1.297
1.792

2019-04-29
1.715
3.014
3.509
1.299
1.794

2019-04-26
1.72
3.022
3.517
1.302
1.797

2019-04-25
1.725
3.026
3.521
1.301
1.796

2019-04-24
1.747
3.048
3.543
1.301
1.796

2019-04-23
1.765
3.067
3.562
1.302
1.797

2019-04-22
1.772
3.077
3.572
1.305
1.8

2019-04-19
1.76
3.069
3.564
1.309
1.804

2019-04-18
1.742
3.055
3.55
1.313
1.808

2019-04-17
1.77
3.086
3.581
1.316
1.811

2019-04-16
1.762
3.082
3.577
1.32
1.815

2019-04-15
1.76
3.083
3.578
1.323
1.818

2019-04-12
1.73
3.059
3.556
1.329
1.826

2019-04-11
1.731
3.062
3.559
1.331
1.828

2019-04-10
1.729
3.06
3.557
1.331
1.828

2019-04-09
1.722
3.056
3.553
1.334
1.831

2019-04-08
1.73
3.064
3.561
1.334
1.831

2019-04-05
1.735
3.068
3.565
1.333
1.83

2019-04-04
1.717
3.052
3.55
1.335
1.833

2019-04-03
1.717
3.052
3.55
1.335
1.833

2019-04-02
1.7
3.038
3.535
1.338
1.835

2019-04-01
1.727
3.063
3.56
1.336
1.833

2019-03-29
1.69
3.029
3.526
1.339
1.836

2019-03-28
1.675
3.017
3.514
1.342
1.839

자료: 본드웹
주) 국고채 민평금리 및 등급민평금리는 민간채권평가회사4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준

[민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 추이(3년 만기)]

3년 금리 종합.jpg
3년 금리 종합

자료 : 본드웹
주) 등급민평 : A- 등급민평 수익률
 개별민평 : 한국자산신탁(주) 회사채 개별민평 수익률

최근 3개월간 3년만기 국고, A- 등급, 당사의 개별민평 금리 추이를 살펴보면, 당사의 개별민평 금리 및 등급민평 금리는 국고금리 추이에 연동하여 움직이고 있습니다. 당사의 3년 개별민평 및 A-등급 3년 등급민평금리는 각각 3.249% ~ 3.581%, 2.693% ~ 3.086%를 기록하고 있습니다. 또한, 최근 3개월간 3년만기 당사 개별민평 스프레드와 3년 등급민평 스프레드는 각각 1.762%p. ~ 1.839%p., 1.214%p. ~ 1.342%p. 범위 내에서 움직이는 모습입니다.

⑤ 최근 3개월 간(2019.03.28~2019.06.17) 동일등급(A-), 동일만기(2년,3년) 회사채 발행동향은 아래와 같습니다. 

[최근 3개월 내 동일등급(A-) 2년, 3년 만기 회사채 발행 사례 검토]

발행회사
발행일
등급
만기
발행금액
발행
금리밴드
발행

(억원)
금리
SP

현대중공업지주
2019-04-11
A-
2년
400
2.505%
개별민평 -20~+15
-3bp

3년
1,600
2.701%
개별민평 -20~+20
-15bp

아주산업
2019-04-16
A-
2년
400
2.312%
개별민평 -20~+20
-39bp

3년
500
2.564%
개별민평 -20~+20
-60bp

하나에프앤아이
2019-05-02
A-
2년
650
2.100%
개별민평 -20~+10
-21bp

3년
850
2.219%
개별민평 -20~+10
-48bp

대한제당
2019-05-03
A-
3년
400
2.206%
개별민평 -20~+20
-45bp

서흥
2019-05-30
A-
3년
500
2.243%
개별민평 -20~+10
-17bp

포스코기술투자
2019-05-31
A-
2년
800
2.513%
등급민평 -50~+10
-60bp

대림에너지5
2019-06-05
A-
3년
1,000
2.277
등급민평 -20~+20
-51

동화기업
2019-06-10
A-
2년
400
2.140
등급민평 -10~+10
-26

2019-06-10
3년
600
2.324
등급민평 -10~+10
-42

대우건설
2019-06-14
A-
2년
1,000
2.65
절대금리 3.50%~3.90%
2.65%

출처: 금융감독원 전자공시

최근 3개월 동안 발행된 동일등급(A-) 동일만기(2년 및 3년) 회사채 종목 수는 총 13건으로, 2년만기 6건, 3년만기는 7건입니다.
상기 10건 중 8건은 공모희망금리의 기준금리를 개별민평으로 하였으며, 4건은 공모희망금리의 기준금리를 등급민평, 1건은 공모희망금리의 기준금리를 절대금리로 하였습니다. 최근 3개월동안 발행된 A-등급 2,3년 회사채 수요예측 결과, 모든 회사채에 대해서 공모금액을 상회하는 기관 수요가 발생하였으며, 발행금리는 모두 상단 이내에 결정되었습니다.

⑤ 채권시장 동향 및 전망
국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 이어져 온 저금리 기조가 지속되고 있습니다. 2014년 세월호 참사에 따른 심리 위축과 하반기 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 한국은행이 2차례의 기준금리 인하를 단행함에 따라 국내 기준금리는 1.75%를 기록하였습니다. 2015년에도 글로벌 경기둔화가 이어져, 유가하락 등 대외 불확실성의 확대로 경기전망이 부정적인 가운데, 추가 재정정책 등에 대한 기대감 등에 따라 채권수익률의 하락세가 지속되었습니다. 이에 금융통화위원회는 2015년 6월 기준금리를 기존 1.75%에서 1.50%로 인하하였으며, 2016년 6월 금융통화위원회에서도 국책은행 자본확충안이 결정된 이후 구조조정을 원활하게 이끌기 위한 선제적인 금리 인하를 단행하여 기준금리를 1.25%로 하향 조정하였습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

한국은행은 국내경기의 회복세, 예상되는 미국의 금리 인상 등을 근거로 국내 기준금리를 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상하였습니다. 그럼에도 불구하고 2018년 3월 FOMC에서 미국 기준금리를 1.25% ~ 1.50%에서 1.50% ~ 1.75%로 인상함에 따라 한미 간 기준금리가 역전되었습니다. 하지만 2018년 4월 금통위와 5월 금통위에서도 한국은행 기준금리가 만장일치로 1.50%로 동결되었으며 이주열 총재는 향후 주요국의 통화정책 정상화 속도 등을 지켜보며 신중히 기준금리를 인상하겠다는 입장을 피력했습니다.

그러나 이후 미국이 6월 FOMC에서 금리 수준을 1.75%~2.00%로 한차례 더 인상하면서 국내 금리 인상에 대한 압력 역시 높아졌으며, 2018년 7월 금통위에서는 기준금리가 동결되기는 하였으나 금리 인상 소수의견이 등장하였습니다. 한편, 2018년 8월 31일에 열린 금통위에서는 국내외 경제 불확실성 확대와 특히 국내 경제 및 고용지표의 부진으로 인해 지난 금통위에서의 기준금리 인상 소수의견에도 불구하고 다시 한번 기준금리가 동결된 바 있습니다. 이에 반해 미국은 2018년 9월 26일 다시 한번 기준 금리를 0.25%p. 인상했습니다. 한국은행의 기준금리 인상 가능성이 높았지만, 그에 반해 2018년 10월 금통위에서는 기준 금리 동결을 발표하며 2017년 11월 1.25%에서 1.50%로 인상된 뒤 제자리에 머물었습니다. 이후 2018년 11월 금통위에서는 금융불균형으로 인한 부작용이 크다는 판단 아래 기준 금리를 0.25%p 인상하였으며 현재 1.75%의 금리가 유지되고 있습니다. 그러나 미국은 2018년 12월 FOMC에서 또 한 차례 0.25%p. 금리 인상을 단행하여 2.25%~2.50%를 유지하고 있습니다. 미국 FED는 2019년 1월 FOMC에서 기준금리 인상속도를 늦출 수 있다는 가능성을 시사하였으며 3월 FOMC에서 시장은 연내 기준금리 동결을 재차 확인하였습니다. 글로벌 경기가 둔화 국면에 진입함에 따라 주요국 통화정책의 긴축 기조는 마무리 될 전망입니다. 한국은행은 4월 금통위에서 기준금리를 동결하고 성장률 및 물가상승률 전망을 하향 조정하였습니다. 5월 금통위에서 역시 기준금리를 1.75% 동결 결정하였으나 조동철 위원이 금리인하 소수의견을 내며 작년 11월 금리인상 이후 이어져오던 만장일치 기준금리 동결기조가 변화하였습니다. 이처럼 2019년 한국은행이 추가적으로 기준금리를 인상하기는 어려울 것으로 예상되며, 미국 연준 또한 금리 인상 사이클 마무리 국면에 진입함에 따라 한국 시장금리가 가파른 상승세를 보이기는 어려울 것으로 전망됩니다. 이렇듯 한미 기준금리가 동결될 것으로 예상되는 가운데, 글로벌 경기 및 국내 경기는 특별한 이벤트들을 제외하고는 완만한 개선흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다. 다만, 향후 추가 금리변동 시점에 대한 불확실성 및 부진한 실물경제 지표 개선 등으로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다.

■ 최종 공모희망금리 결정

금번 발행예정인 발행회사의 제6-1회 및 제6-2회 무보증 공모사채의 공모희망금리를 결정하기 위하여 발행회사와 대표주관회사는 ① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향, ② 최근 동일등급, 동일만기 회사채 발행사례 및 수요예측 참여 현황, ③ 채권시장 동향 등을 고려하였으며, 최종 공모희망금리는 아래와 같이 최종 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제6-1회

주2) 권면이자율 및 발행수익률: 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는
한국자산신탁(주) 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.25%p. ~ +0.25%
p.를 가산한 이자율로 합니다.

단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국자산신탁(주) 2년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.25%p. ~ +0.25%p.를 가산한 이자율로 한다.

제6-2회

주2) 권면이자율 및 발행수익률: 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는
한국자산신탁(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.25%p. ~ +0.25%
p.를 가산한 이자율로 합니다.

단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국자산신탁(주) 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.25%p. ~ +0.25%p.를 가산한 이자율로 한다.

발행회사와 대표주관회사인 KB증권(주)가 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 유효수요와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 「무보증사채 수요예측 모범규준」및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의합니다. 

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

1. 수요예측
(1) "대표주관회사"는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.
① 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.
② 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제4항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것

(2) 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, "한국금융투자협회"의 "K-bond" 프로그램을 이용한 접수 방법으로 진행한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.

(3) 수요예측 기간:
2019년 06월 21일 09시부터 16시 30분까지로 한다.

(4) 수요예측 결과는 "대표주관회사"가 3년간 보관한다.

(5) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "대표주관회사"만 공유한다. 단, 수요예측을 통해 본 사채의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

(6) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

(7) 수요예측에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.

(8) 불성실 수요예측 참여자의 관리 : "대표주관회사"는 불성실 수요예측 참여행위 예방을 위한 사전 고지를 통해 실수요 기재를 유도하며, 불성실 수요예측 참여행위가 발생한 경우 관련 사항을 지체없이 "한국금융투자협회"에 제출한다.
(9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 서로 다른 금리로 참여금액을 신청할 수 있도록 하여야 한다.
(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(11) "대표주관회사" 는 수요예측 참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 한다.

(12) "대표주관회사" 는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, 금융감독원의 명령에 따라 "본 사채"의 발행일정이 변경될 경우 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따른다.

(13) "대표주관회사" 는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니하다.

(14) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따른다.

2. 청약
(1) 일정

가. 청약일 : 2019년 06월 28일

나. 청약서 제출기한: 2019년 06월 28일 09시부터 12시까지

다. 청약금 납입 : 2019년 06월 28일 14시까지.

(2) 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 수요예측에 참여하지 않은 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다.

(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.
가. 교부장소 : "인수단" 본점

나. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시 : 2019년 06월 28일

라. 기타사항 :
① "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하여야 한다.

② "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
①누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28.>
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1., 2013.6.21.>
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(4) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

가. 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 2019년 06월 28일 12시까지 청약취급처에 청약한다.

나. 청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약금을 납부한다.

다. 각 "인수단"은 고객에게 청약받은 청약금 중 배정받은 "본 사채"의 권면총액에 해당하는 금액을 납입처에 납입하고, 미배정된 고객의 청약금은 청약 당일 17시까지 고객에게 반환한다.
(6) 청약단위: 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 "본 사채"에 청약하는 청약총액은 "본 사채"의 권면총액을 초과하지 못한다.

(7) 청약취급처 : "인수단"의 본ㆍ지점

(8) 청약 증거금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

(9) 사채금 납입일 : 2019년 06월 28일

(10) "본 사채"의 발행일 : 2019년 06월 28일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 기관 :

NH농협은행(주) 역삼금융센터

(12) 등록기관 : "본 사채"의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.

(13) 등록청구 : 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 등록청구서와 인감표 2매(각 2매)를 작성하여 등록기관에 청구하거나, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 "발행회사"로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 "발행회사"에 통보하여야 한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 인수계약서 제16조 2항에 따라 "대표주관회사"에게 위임한다.

3. 배정

(1) 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 함. 이하 같음)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.

(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 "본 사채"의 배정은 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며, "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "본 사채" 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다.

(3) (1) 및 (2)호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음 각 목의 방법으로 배정한다.

① 전문투자자 및 기관투자자: 수요예측에 참여한 투자자가 수요예측을 통해 배정받은 수량 외에 추가 청약을 하는 경우 추가 청약금에 대하여 100% 우선배정한다. 우선배정 후에도 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 수요예측에 참여하지 않은 투자자에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정한다. 이 경우 청약자별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 최대 청약자에게 배정한다. 단, 동순위 최대 청약자가 2인 이상인 경우에는 "대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정한다.

② 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음 각 호의 방법으로 배정한다.

㉠ 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.

㉡ 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.
(4) 상기 (1)~(3)의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 16시까지 납부된 청약금이 "본 사채"의 권면 총액에 미달하는 경우, 각 "인수단"의 인수비율에 따라 자기 책임 하에 처리하기로 한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다.

(5) "본 사채"의 "인수단"은 "대표주관회사"가 납입일 당일 "본 사채"를 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

4. 상장 일정
(1) 상장신청예정일 : 2019년 06월 25일
(2) 상장예정일 : 2019년 06월 28일

5. 사채권교부예정일
등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

6. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

7. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항
(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 한국자산신탁(주)이 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 5개 시중은행(국민은행, 우리은행, 신한은행, 농협, 기업은행)의 연체대출이율중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 6-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
30,000,000,000
0.20
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 6-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
30,000,000,000
0.20
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[제6-1회 및 제6-2회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
기타조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융(주)
00159643
서울시 영등포구 국제금융로8길 10
제6-1회 : 30,000,000,000
5,000,000
-

제6-2회 : 30,000,000,000

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

다. 특약사항

"인수계약서" 상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 18조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 발행일로부터 만기상환일 이전까지 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체 없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어있는 경우 공시로 갈음한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의 등 결의가 있는 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 자산이나 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 "발행회사"의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자본총액의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있는 때 
9. "발행회사" 자본총액의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있는 때
10. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때
11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제6-1회 무보증사채
300
주2)
2022.06.28
-

제6-2회 무보증사채
300
주3)
2022.06.28
-

주1) 본사채는
2019년 06월 21일 09시에서 16시
30분까지 한국금융투자협회 K-bond프로그램 방법(단, 불가피할 경우 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 Fax 및 E-mail 등의 방법을 이용)을 통해실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다. 상기 기재된 발행금액은 예정 금액이며, 수요예측 결과에 따라 제6-1회 및 제6-2회 무보증사채의 발행총액과 무관하게 금 일천이백억원(\120,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다. 수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율은 2019년 06월 25일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는
한국자산신탁(주) 2년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.25%p. ~ +0.25%
p.
를 가산한 이자율로 합니다.
단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국자산신탁(주) 2년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.25%p. ~ +0.25%p.를 가산한 이자율로 한다.

주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주),키스채권평가(주),나이스피앤아이(주),(주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는
한국자산신탁(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.25%p. ~ +0.25%
p.
를 가산한 이자율로 합니다.
단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국자산신탁(주) 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사가 청약일 1영업일 전 제공하는 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.25%p. ~ +0.25%p.를 가산한 이자율로 한다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항 ("사채관리계약서 제1-2조 14항")
본 사채의 기한이익 상실은 "사채관리계약서" 상의 기한의 이익 상실사유에 따르며 다음과 같습니다. "갑"은 발행회사인 한국자산신탁(주)을 지칭하며, "을"은 사채관리
회사인 한국증권금융(주)을 지칭합니다
.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “갑”(“갑”의 청산인이나 “갑”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “갑”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “갑”이 이에 동의(“갑” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “갑”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문 시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결 시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “갑”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “갑”이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “갑”이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “갑”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “갑”이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “갑”이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “갑”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(아) 감독관청이 “갑”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우

("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(자) "갑"이 본 사채 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(차) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(카) 기타 사정으로 "갑"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사건이 발생하여, "갑"이 "본 사채 조건"상의 의무를 이행할 수 없다고 "대표주관회사"가 판단하였을 때

(타) "갑"이 "본 사채조건"을 위반하고, 그 위반 내용이 경미하지 아니한 경우로서, "대표주관회사"가 이의 시정을 요구하였으나, "갑"이 그 위반사항을 시정하지 아니한 경우

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “갑”의 채무 중 원금 일천억원(￦ 100,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “갑”이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “갑”은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

제1-3조(사채권의 발행 및 사채청약서의 기재사항) “갑”은 공사채 등록법령에 의거 “본 사채”의 사채권을 등록발행하며, 본 계약의 주요내용을 요약하여 사채청약서에 기재하여야 한다.

다. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

라. 당사가 발행하는 제6-1회 및 제6-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다. 또한 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임 

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산매각 한도
지배구조 변경 제한

내용
계약상 정하는 시기와 방법에 따라 원리금지급
부채비율 300% 이하
자기자본의 400%
자산총계의 70%
사채관리계약서
제2-5조의2

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2019년 06월 18일 한국증권금융(주)과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결재무제표 기준으로 적용합니다.

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서제2-1조 내지 제2-8조")
"갑"은 발행회사인 한국자산신탁(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)을 지칭합니다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① “갑”은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “갑”은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 NH농협은행(주) 역삼금융센터에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “갑”은 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) ① “갑”은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “갑”은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율 등의 유지) “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. “갑”은 부채비율을 300% 이하로 유지하여야 한다.(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 부채비율은 101.2%, 부채규모는 604,316백만원이다.

제2-4조(담보권설정등의제한) ① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “갑” 또는 타인의 채무를 위하여 “갑”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “을”이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4. 본 사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 ‘자기자본’의 400%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 96,356백만원이며 이는 “갑”의 최근 보고서상 ‘자기자본’의 16.1%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. 본 사채관리계약서 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 지급보증의 갱신에 의해 발생하는 담보권 또는 지급보증으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

③ 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “을” 또는 “을”이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “을” 또는 “을”이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “갑”이 부담하며 “을”의 요청이 있는 경우 “갑”은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한) ① “갑”은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 70%(자산처분 후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매?양도?임대 기타 처분할 수 없다. (동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 1,201,436백만원이다.

② “갑”은 매매?양도?임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “갑”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한) “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 “갑”의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 “갑”의 최대주주가 변경되는 경우를 말한다. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.

가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

“갑”이 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주(최대주주명 ㈜엠디엠) 지분율은 38.34% 이다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ①“갑”은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본 사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 ?사채관리계약이행상황보고서?를 작성하여 “을”에게 제출하여야 한다.

②제1항의 ?사채관리계약이행상황보고서?에는 “갑”의 외부감사인이 ?사채관리계약이행상황보고서?의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③“갑”은 제1항의 ?사채관리계약이행상황보고서?에 “갑”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ “을”은 사채관리계약이행상황보고서를 “을”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① “갑”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

② “갑”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

④ “갑”은 본 사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) “갑”이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “을” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “갑”은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리에 관한 사항

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 한국증권금융(주)과 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 6-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
30,000,000,000
2,500,000원
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

[회 차 : 6-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

한국증권금융
00159643
서울시 영등포구 국제금융로 8길 10
30,000,000,000
2,500,000원
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

다. 사채관리실적

구분
실적

2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년(*)

계약체결 건수
112건

78건

136건
115건
125건
64건

계약체결 위탁금액
23조 4,037억원

15조 3,590억원

22조 1,910억원
22조 2,190억원
24조 2,580억원
14조 4,450억원

주) 업무개시일 : 2013.01.18
(*) 2019.01.01 ~ 2019.06.17

라. 사채관리회사, 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국증권금융(주)
사채관리팀
02-3770-8556, 8646, 8629

마. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조 및 제4-2조")

"갑"은 발행회사인 한국자산신탁(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)을 지칭합니다.

제
4-1조(사채관리회사의 권한) ① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관
적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류?가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상?재판 외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상?재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료 시 “을”은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 사채권자임을 특정할 수 있는 등록필증 원본과의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “을”은 교부 받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “을”이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “을”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “을”이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “을”은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료 시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “갑”이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

마. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-3조 및 제4-4조")
"갑"은 발행회사인 한국자산신탁(주)을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)을 지칭합니다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

바. 사채관리회사의 사임("사채관리계약서 제4-6조")
"갑"은 발행회사인 한국자산신탁(주)을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 한국증권금융(주)을 지칭합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① “을”은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

사. 사채관리회사인 한국증권금융(주)은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

아. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 한국자산신탁㈜의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 구신탁업법 제3조에 의거 금융감독위원회로부터 부동산신탁업 인가를 받아 토지신탁을 포함한 부동산의 수탁 및 그와 관련된 업무를 영위하고 있습니다. 그 외에도 부동산투자회사로부터 그 자산의 투자ㆍ운용하는 자산관리회사의 업무 및 기타관계 법령이 허용하거나 금융위원회로부터 승인받은 업무를 영위하고 있습니다.

당사가 속해있는 산업, 영위하고 있는 사업 및 영업의 특성에 따라 회사가 직면하게 되는 위험은 다음과 같습니다.

[글로벌 시장 상황에 따른 실적 감소 위험]

가.

당사는 부동산 관련 신탁상품을 취급하는 전업 부동산신탁회사로 국내 부동산 경기에 영향을 받으며, 또한, 부동산 경기에 주요 원인인 건설산업은 기업 등의 수주를 통하여 영업활동이 이루어지고 일반 경제활동에 많은 영향을 받고 있기 때문에 거시경제지표들 및 경기흐름과 당사의 사업은 유기적 관계를 맺고 있다고 판단됩니다. 2019년 4월 2일 IMF에서 발표한 세계경제전망보고서(World Economic Outlook Update)에서는 2019년 세계 경제 성장률을 3.3%로 전망하였습니다. 이 수치는 지난 2019년 1월 전망치인 3.5%보다 0.2%p 하락한 수치입니다.

향후 유가 변동 및 국내외 경제 침체가
국내 부동산 경기 악화로 이어지는 경우 당사를 비롯한 부동산신탁회사의 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

따라서 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시어 투자
에 임하시기 바랍니다.

당사는 부동산 관련 신탁상품을 취급하는 전업 부동산신탁회사로 국내 부동산 경기에 영향을 받으며, 또한, 부동산 경기에 주요 원인인 건설산업은 기업 등의 수주를 통하여 영업활동이 이루어지고 일반 경제활동에 많은 영향을 받고 있기 때문에 거시경제지표들 및 경기흐름과 당사의 사업은 유기적 관계를 맺고 있다고 판단됩니다.
 
2019년 4월 2일 IMF에서 발표한 세계경제전망보고서(World Economic Outlook Update)에서는 2019년 세계 경제 성장률을 3.3%로 전망하였습니다. 이 수치는 지난 2019년 1월 전망치인 3.5%보다 0.2%p 하락한 수치입니다. 당초 2018년 10월에는 무역정책 불확실성과 금융시장 심리 약화 등의 상황에서 2018년 하반기 둔화된경제 모멘텀을 기반영하여 3.7%의 전망치를 예상했지만, 작년보다 경기 둔화가 더 불가피할것으로 예상하여 지난 2019년 1월 3.5%로 하향조정한 바 있으며, 금번에 추가로 0.2%p를 더 하향조정한 것입니다. 동보고서에서는 세계 경제 성장의 하방리스크요인으로 미국과 중국간 무역 분쟁으로 인한 무역긴장 상존, 영국의 노딜 브렉시트(유럽연합 탈퇴), 예상 이상의 중국 경기 둔화시 금융시장 심리 악화 등을 내세웠습니다. 이러한 하방리스크 요인으로 인하여 향후 글로벌 경제 회복은 더딜 것으로 전망되고 있습니다. 

[세계 경제 성장률 추이]

(단위 : %)

경제성장률

2017년

2018년

2019년

2020년

18.10월
(A)

19.4월
(B)

조정폭
(B-A)

18.10월
(D)

19.4월
(D)

조정폭
(D-C)

세계

3.7

3.7
3.7
3.3
-0.4
3.7
3.6
-0.1

선진국

(소비자물가)

2.3

(1.7)

2.3
(2.0)
2.1
(1.9)
1.8
(1.6)
-0.3
(-0.3)
1.7
(2.0)
1.7
(2.1)
0.0
(-0.1)

미국

2.2
2.9
2.5
2.3
-0.2
1.8
1.9
0.1

유로존

2.4

1.8
1.9
1.3
-0.6
1.7
1.5
-0.2

독일

2.5

1.5
1.9
0.8
-1.1
1.6
1.4
-0.2

프랑스

2.3

1.5
1.6
1.3
-0.3
1.6
1.4
-0.2

이탈리아

1.5

1.0
1.0
0.1
-0.9
0.9
0.9
0.0

스페인

3.0

2.5
2.2
2.1
-0.1
1.9
1.9
0.0

일본

1.7

0.9
0.9
1.0
0.1
0.3
0.5
0.2

영국

1.7

1.4
1.5
1.2
-0.3
1.5
1.4
-0.1

캐나다

3.0

2.1
2.0
1.5
-0.5
1.8
1.9
0.1

기타 선진국

2.6

2.8
2.5
2.2
-0.3
2.5
2.5
0.0

신흥개도국

(소비자물가)

4.7

(4.3)

4.6
(4.9)
4.7
(5.2)
4.4
(4.9)
-0.3
(-0.3)
4.9
(4.6)
4.8
(4.7)
-0.1
(-0.1)

중국

6.9
6.6
6.2
6.3
0.1
6.2
6.1
-0.1

인도

6.7

7.3
7.4
7.3
-0.1
7.7
7.5
-0.2

브라질

1.0

1.3
2.4
2.1
-0.3
2.3
2.5
0.2

러시아

1.5

1.7
1.8
1.6
-0.2
1.8
1.7
-0.1

남아공

1.3
0.8
1.4
1.2
-0.2
1.7
1.5
-0.2

주) 기타 선진국은 G7과 유로존 국가를 제외한 선진국 평균입니다

출처 : IMF World Economic Outlook 2019.04

주요 선진국별 전망치를 보면, 미국 2.5%에서 2.3%로 , 브렉시트의 영향을 직접적으로 받는 유로존의 성장률 전망치는 1.9%에서 1.3%로 내려갔으며, 특히 독일과 이탈리아는 대폭 하향조정되었습니다. 그러나 신흥국의 경우 중국만 유일하게 상향 조정되었습니다.

미중무역분쟁의 심화는 세계경제성장 뿐 아니라 한국의 경제성장에 큰 타격을 입힐 것으로 분석되고 있습니다. IMF는 동보고서에서 미국과 중국이 상호 25% 수입 관세를 부과하는 관세 전면전을 벌이면 첫해 GDP성장률은 중국이 1.22%p, 미국은 0.31%p, 전세계는 0.11%p 하락할 것으로 분석하였습니다. 이어 보호 무역주의로 인해 가장 큰 타격을 받을 나라로 한국을 뽑았습니다. 글로벌 관세율이 1%p 인상될 때 각국 경제에 미치는 영향을 분석한 결과, 모든 국가 중 한국 경제에 추가로 가해지는 타격의 규모는 GDP의 0.65%에 달하였습니다. 한국 다음으로는 독일(0.48%), 일본(0.33%). 중국(0.27%)순이었습니다.

[글로벌 관세율 1%포인트 인상시 각국 경제에 미치는 영향]

글로벌 관세율 1% 인상시 각국 경제에 미치는 영향.jpg
글로벌 관세율 1% 인상시 각국 경제에 미치는 영향

출처 : IMF World Economic Outlook 2019.04

2014년말 유가는 세계경제의 완만한 흐름과 지정학적 불확실성의 약화, OPEC(석유수출국기구)의 감산 협의 실패, 셰일가스 공급이 확대된 상태에서 경기 침체 지속 등으로 수요가 감소하여, 급격히 하락하였습니다. 2015년 1분기 유가는 2014년부터 지속된 공급 과잉이 지속되는 가운데, 미 한파에 따른 난방유 수요 증가, 사우디 등 아랍 연합군이 예멘 반군을 공습하는 등 중동지역 지정학적 리스크 확대 등의 상승 요인과 미 Fed의 기준 금리 조기 인상 전망 등 하락 요인이 공존하며 높은 변동성을 나타내었습니다. 2015년 2분기 유가는 중동지역 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 미 원유재고의 9주 연속 하락 등의 요인으로 상승하여 6월 10일 WTI 기준 $61.43/bbl를 기록하였으나, 6월 말 그리스 구제금융 협상 결렬에 따른 그리스 경제위기 심화 및 이란 핵협상 최종 타결 가능성에 따른 공급 과잉 심화 우려 확대 등의 요인으로 다시 하락세로 반전하였습니다. 3분기 유가는 이란 핵협상 타결 및 중국 증시 급락에 따른 경기 둔화 우려 등으로 공급 과잉 우려가 심화되며 8월 24일 WTI 기준 $38.24/bbl까지 하락하였습니다. 미국의 원유 생산량 감소, 중국 및 미국 중심의 경기 회복 기대감 등으로 유가는 소폭 반등 하였으나, 이후 유가는 다시 하락세로 반전하여 12월 31일 WTI 기준 종가 $37.04/bbl를 기록하였습니다. 유가하락의 원인으로는 OECD 상업 재고 사상 최고치 경신, OPEC의 기존 생산 정책 유지, 이란의 경제제재 해소에 따른 공급량 증가 우려, 중국 경기 둔화에 따른 수요 감소 우려 및 12월 미 연준의 금리 인상에 따른 미 달러화 강세가 있습니다. 
 
2016년 1월 16일 이란에 대한 경제제재가 공식적으로 해제된 이후 유가는 공급량 증가에 대한 우려로 2016년 1월 16일 WTI 기준 $26.21/bbl까지 하락하였습니다. 그러나 지속되는 저유가로 인한 주요 산유국들의 재정적자 심화에 따른 원유 생산 동결 기대, 미국연방준비제도 기준금리 동결로 인한 달러 약세 등으로 인해 유가는 한 달여 만에 약 50% 상승, $41.52/bbl까지 회복했습니다. 2016년 상반기까지 상승세를 이어오던 국제 유가는 6월말 이후 OPEC 원유 생산량 증가에 따른 공급과잉 심화 우려로 8월까지 하락하는 모습을 보였으나 일부 산유국의 생산량 합의 및 OPEC 회원국간 비공식 회담 개최 가능성 보도로 다시 급등하였습니다. 이후 10월 중순까지 상승세를 보이던 유가는 OPEC에 대한 시장의 불신과 달러화 강세로 인해 다시 하락하였으나, 2016년 11월 30일(현지시각) 오스트리아 빈에서 열린 OPEC 정례회의에서 OPEC회원국들의 감산합의(일일 원유 생산량을 120만배럴 감산)가 이루어지면서 반등하였습니다. 감산합의 직후 약 20% 가량 상승하여 배럴당 50달러를 돌파한 국제유가는 2017년 들어 배럴당 50~55달러 사이에서 등락을 거듭하는 모습을 보였습니다.
 
2017년 들어서도 1월부터 OPEC과 비OPEC의 감산 합의가 시행된 가운데 감산 참여국들이 합의를 충실하게 이행하면서 공급과잉이 해소될 것이라는 기대감이 3월 초까지 유가를 지지하며 배럴당 50달러를 상회했습니다. 실제로 1월 OPEC 산유량은 전월 대비 89만 b/d 감소하면서 감산 이행률이 무려 93%에 육박(과거 감산 합의 당시 OPEC의 감산 이행률은 60%수준)했습니다. 그러나 계절적 요인으로 인해 미국 원유 재고가 사상 최대치를 경신하고, 사우디 에너지장관이 OPEC의 감산 이행으로 인해 미국 셰일오일의 생산량이 증가할 것에 대한 경계심을 내비치며 3월 초부터 유가는 하락세로 반전, 배럴당 50달러를 하회했습니다. 이후 유가는 리비아에서 발생한 예상치 못한 공급 차질, 셰일오일 생산량 증가 등 연이어 발생하는 호재와 악재에 배럴당 50달러 전후로 등락을 거듭하다가 상반기 말 배럴당 42달러까지 하락했습니다. 하반기에 들어서는 IEA, OPEC 등 주요 에너지 기관들의 수요 전망치 상향 조정, 사우디 왕세자와 푸틴 러시아 대통령의 감산 합의 연장 지지 발언, 이라크 정부군과 쿠르드 자치정부의 충돌 등의 지정학적 리스크 부각, 미국 석유제품(휘발유, 증류유) 재고 감소세 지속 등에 힘입어 2017년 연초 이후 박스권인 55달러 선을 상향 돌파하고 연말에는 60달러를 넘어섰습니다. 
 
2018년 1월 중에는 중동 정치상황에 대한 불안과 OPEC 및 러시아의 감산합의에 따른 원유재고 감소 등으로 브렌트유 기준 배럴당 70달러 선을 넘어서 2014년 12월 이후 3년여 만에 최고 수준을 보였으며, 브렌트유 기준 국제유가는 2018년 1월 평균 69.08달러/배럴을 기록하였습니다. 이후 금융시장 변동성 확대에 따른 위험자산 투자분위기 위축, 원유 생산 및 재고 증가 등의 영향으로 2018년 2월 평균 브렌트유는 65.73달러/배럴로 소폭 하락하였습니다. 일시적인 조정 이후 OPEC 회원국들의 감산 이행률 지속 상승 및 글로벌 경기호조에 따른 원유 수요 강세에 따라 주춤했던 유가는 다시 반등하였습니다. 5월 초 트럼프 대통령이 OPEC 내 3위 원유 생산국인 이란과의 핵협상 파기를 선언함에 따라, 공급 차원에서 우려가 확산되며 유가 상승 추세는 지속되며 브렌트유 기준 79.8달러/배럴 수준까지 상승하였으나 5월 말 사우디 및 러시아의 증산 가능성 제기로 인해 조정을 받으며, 6월 중순에는 브렌트유 기준 73달러 수준까지 하락하였습니다. 2018년 6월에는 시장 예상치에 못 미치는 OPEC의 증산규모, 미국의 전세계에 대한 이란산 원유 수입 중단 요청, 리비아 내전에 따른 생산 차질로 인해 공급측 가격 인상 압력이 강화됨에 따라 단기 급등하며, 브렌트유 기준 배럴당 79달러 수준을 기록하였습니다. 2018년 7월에는 리비아의 원유생산 및 수출 재개에 따라 공급 부족이 해결되며 안정화되는 추세를 보였습니다. 하지만 2018년 9월 미국의 이란 경제 제재 우려와 OPEC+(OPEC과 감산에 참여하는 러시아를 포함한 Non-OPEC 11개국) 국가들의 증산 할당량 합의 실패로 유가가 상승하며 브렌트유는 배럴당 80달러 수준까지 상승하였으나 그 후 하락하는 추세를 보였습니다.

2019년 들어 예상치를 하회한 미국의 원유 재고로 인해 유가가 반등하였으며, 미중 무역전쟁에 대한 우려 및 완화 기대감 등으로 배럴당 60~70달러 수준에서 등락을 반복하고 있습니다. 2019년 5월에 발간된 미국에너지정보청(EIA: Energy Information Administration)이 최근에 발표한 2019년 5월 단기 에너지전망 보고서(STEO)에서 올해 서부텍사스산 원유(WTI)의 평균가격을 배럴당 58.8달러(4월 전망치)에서 62.79달러(5월 전망치)로 상향 조정하였으며, 브렌트유의 평균가격을 65.15달러(4월 전망치)에서 69.64달러(5월 전망치)로 상향 조정하였습니다.

[원유(WTI, Brent, Dubai) 가격 변동 추이]

국제유가추이

출처 : 오피넷

미중 무역분쟁과 같은 글로벌 경제의 불확실성의 지속 및 유가가 지속적으로 상승하여 국내외 경제가 침체된다면 기업 등의 수주를 통하여 영업활동이 이루어지고 일반 경제활동에 많은 영향을 받는 국내 부동산 경기에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 만약 예상치 못한 글로벌 경제의 급격한 위축이 발생할 경우 국내 부동산의 급매물 증가 등으로 거래가격과 거래수량이 급격히 감소하여 당사를 비롯한 부동산신탁회사의 사업, 수익성 및 성장성에 부정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 따라서 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[국내 경기 둔화에 따른 부동산 경기 실적 감소위험]

나.
당사는 영업수익이 전부 국내에서 발생하는 특성상 국내 경기, 특히 부동산 경기의 영향을 크게 받습니다.
2019년 04월 '경제전망보고서'를 통해 2019년 국내 경제성장률을 2018년 2.7%보다 소폭 낮은 2.5%를 기록할 것으로 전망하였습니다. 2019년 1월 국내 경제성장률을 2018년 10월 전망했던 2.7%에서 2.6%로 낮춘 바 있으며, 금번 수정경제전망에서 0.1%p를 추가로 낮추어 2.5%로 전망하였습니다. 부동산 경기는 글로벌 경기 불확실성 및 주요국의 통화정책 정상화에 영향을 받을 수 있습니다.
국내외의 다양한 요인들로 국내 경기가 크게 둔화될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향이 발생할 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사가 주사업으로 영위하고 있는 부동산 신탁업은 영업수익이 전부 국내에서 발생하는 특성상 국내 경기,

즉
특히 부동산 경기의 영향
을

크
게
받습니다. 한국은행은 2019년 4월 '경제전망보고서'를 통해 2019년 국내 경제성장률은 2018년 2.7%보다 소폭 낮은 2.5%를 기록할 것으로 전망하였습니다. 2019년 1월 국내 경제성장률을 2018년 10월 전망했던 2.7%에서 2.6%로 낮춘 바 있으며, 금번 수정경제전망에서 0.1%p를 추가로 낮추어 2.5%로 전망하였습니다. 전망치를 하향시킨 가장 큰 요인은 글로벌 성장세의 둔화와 반도체 경기의 상반기 반도체 수출 부진이었습니다. 그러나 정부의 확장적 재정정책과 소비의 완만한 증가세 및 설비투자와 수출의 회복세에 힘입어 하반기에는 경제가 2.7%로 성장할 것으로 전망하였습니다.

[국내 경제성장 전망]

(단위 : %)

구분
2018
2019(전망)
2020(전망)

상반기
하반기
연간
연간

GDP
2.7
2.3
2.7
2.5
2.6

민간소비
2.8
2.2
2.7
2.5
2.5

설비투자
-1.6
-5.3
6.4
0.4
2.6

지식재산생산물투자
1.9
2.0
3.0
2.5
2.9

건설투자
-4.0
-6.4
-0.3
-3.2
-1.8

상품수출
4.0
1.4
3.9
2.7
3.0

상품수입
1.9
-1.8
5.0
1.6
2.5

취업자수 증감(주1)
10
14
14
14
17

실업률
3.8
4.2
3.4
3.8
3.7

고용률
60.7
60.4
61.0
60.7
60.8

소비자물가
1.5
0.7
1.4
1.1
1.6

경상수지(주2)
764
245
420
665
650

주1) 만명 기준 
주2) 억달러 기준

출처 : 한국은행 경제전망보고서(2019. 4)

한국은행에 따르면 국내 설비투자는 반도체 제조용장비 등 특수 산업용기계를 중심으로 큰 폭 감소하였고, 운송장비는 자동차와 기타운송장비 모두 감소하였습니다. 건설투자는 건물이 공장, 창고 등 비주거용 건물을 중심으로 줄어든 가운데 토목도 일반토목을 중심으로 감소하였습니다. 향후 설비투자는 반도체 경기둔화 우려 지속 등으로 기계류를 중심으로 조정양상을 이어갈 것으로 예상되며, 건설투자는 공사물량 축소 기조가 이어지며 조정양상이 지속될 것으로 예상됩니다. 민간소비의 경우 정부의 이전지출 확대 등에 힘입어 완만한 증가 흐름을 이어가겠으나, 증가세는 다소 둔화될 전망입니다.

참고로 국내의 수출액 및 증감률은 하기 표와 같습니다. 2014년 약 5,727억달러의 총수출을 기록하였으나, 2016년까지 연간 총수출액이 감소하면서 2016년 약 4,954억달러의 수출액을 기록하였습니다. 하지만 2017년부터 증가세로 전환하여 2018년 약 6,049억 달러의 총수출을 기록하였습니다. 한편 2019년 04월 총수출액은 1,815억원으로 전년 동기 대비 -6.9% 감소하였습니다.

[총수출 변동 추이]

(단위: 백만달러, 전년동기대비, %)

구분
2019년 
04월
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

수출액
181,503
604,860
573,694
495,426
526,757
572,665
559,632

증감율
-6.9
5.4
15.8
-5.9
-8.0
2.3
2.1

자료: 한국무역협회

한편, 국내 부동산 경기는 2008년 글로벌 경기침체의 여파 등 거시경제 악화로 침체기에 들었다가 조금씩 개선되는 모습을 보였습니다. 2015년에 들어서 투자수요가 급증하면서 부동산 시장은 호황을 누리게 되었습니다. 이는 정부의 부동산 활성화 정책, 전세가 상승, 저금리 기조 등에 기인합니다. 하지만 최근 정부의 부동산 관련 규제 강화, 미국 기준금리 인상 등 대내외 상황이 지속되면서 부동산 경기 상승기가 제한될 것으로 예상되며, 규제와 시장금리 상승에 따른 투자수요 감소로 부동산 경기가 하락할 가능성도 있습니다. 부동산 경기가 침체될 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[지역별 주택매매가격지수]

지역
2019년 05월
2018년 12월
2017년 12월
2016년 12월
2015년 12월
2014년 12월
2013년 12월

전국
100.4
101.2
100.1
98.7
98
94.6
93.0

수도권
102.7
103.6
100.3
97.9
96.7
92.6
91.3

지방
98.4
99.1
100.0
99.3
99.1
96.5
94.7

서울
105.9
106.8
100.6
97.1
95
90.9
89.8

자료: 한국감정원 부동산통계정보
(주) 2017년 11월=100.0 기준

[국내 건설경기에 따른 실적 감소 위험]

다.

2
019년 01~04월 누적 수주액은 4,805억원으로 전년대비 7.6% 상승하였으며, 이는 감소하였던 공공부문이 전년동기 대비 25% 상승하였기 때문입니다. 다만
정부의 계속된 부동산ㆍ금융규제 강세기조로 인한 주택경기 하락과 고용쇼크 등 내수부진 악화로 수주감소가 이뤄질 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 미분양 주택잔고 문제는 부동산시장 전반에 가장 큰 위험요인으로 작용하고 있습니다. 2019년 3월말 기준 미분양 주택잔고는 62,147호를 기록하며 등락을 보이고 있습니다. 향후
부동산시장 불확실성에 따라 국내 건설경기가 위축될 경우 부동산 신탁 회사의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[국내 건설 수주 동향]

(단위 : 억원,%)

년도

합계(수주액)

공공

민간

금액

증가율

금액

비중

금액

비중

2004년

945,723

-7.7

337,645

35.7

608,078

64.3

2005년

993,840

5.1

318,255

32.0

675,585

68.0

2006년

1,073,184

8.0

295,192

27.5

777,992

72.5

2007년

1,279,118

19.2

370,887

29.0

908,231

71.0

2008년

1,200,851

-6.2

418,488

34.9

782,363

65.2

2009년

1,187,142

-1.1

584,875

49.3

602,267

50.7

2010년

1,032,298

-13.1

382,368

37.0

649,930

63.0

2011년

1,107,010

7.2

366,248

33.1

740,762

66.9

2012년

1,015,061

-8.3

340,776

33.6

674,284

66.4

2013년

913,069

-10.0

361,702

39.6

551,367

60.4

2014년

1,074,664

17.7

407,306

37.9

667,361

62.1

2015년

1,579,836

47.0

447,329

28.3

1,132,507

69.7

2016년

1,648,757

4.4

474,106

6.0

1,174,651

3.7

2017년
1,605,282
-2.6%
472,037
-0.4%
1,133,108
-3.5%

2018년
1,545,277
-3.7%
423,447
-10.3%
1,121,832
-1.0%

2018년 4월(누적)
446,546
-10.5%
99,674
-24.1%
346,873
-5.6%

2019년 4월(누적)
480,514
7.6%
124,909
25.3%
355,606
2.5%

자료: 대한건설협회, 2019. 4월 월간건설경제동향 보고서
주) 2019년 4월 및 2018년 4월 증가율은 전년 동기대비 증가율임

국내 건설수주 규모는 2006년 하반기 이후 회복세를 보이며 2007년까지 양호한 수준의 증가율을 기록하였으나, 2008년 이후 감소 추세로 전환되었습니다. 2013년까지 국내 건설수주 규모는 감소 추세를 지속하다가 2014년 증가 추세로 다시 전환되었습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년은 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 25.3% 상승하였으나, 민간수주는 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 수주액이 2005년도 이후 최저치인 55조 1,367억원을 기록하였습니다.

하지만 2014년 국내 건설수주 규모는 전년대비 17.7% 증가한 107조 4,664억원을 기록하며, 6년만에 증가세로 전환되었습니다. 2015년의 국내 건설수주 규모는 157조 9,836억원으로 전년 대비 47.0% 큰 폭으로 증가하였습니다. 특히 민간 수주액은 113조 2,507억원을 기록하며, 전년 대비 69.7%로 큰폭으로 증가하였습니다. 국내 건설사의 민간수주액이 급증한 이유는 1,000억원 이상의 대형 공사가 크게 증가하여 역대 최대 수주 실적을 기록하였기 때문입니다. 한편, 2018년 전체 국내 건설 수주액은 154조 5,277억원으로 전년대비 3.7% 감소하였으며, 이는 공공부문이 전년 대비 10.3% 감소한 데에 기인합니다.

2019년 01~04월 누적 수주액은 4,805억원으로 전년대비 7.6% 상승하였으며, 이는 감소하였던 공공부문이 전년동기 대비 25% 상승하였기 때문입니다. 2019년 4월 월간건설경제동향 보고서에 따르면 건축공사의 재개발 공종과 토목공사의 철도궤도 및 기계설치 공사가 대폭 증가한 것이 수주액의 증가로 이어진 것으로 나타났습니다.. 다만 정부의 계속된 부동산ㆍ금융규제 강세기조로 인한 주택경기 하락과 고용쇼크 등 내수부진 악화로 수주감소가 이뤄질 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : 호)

구 분
'19년 3월
'19년 2월
'19년 1월
'18년 12월
'17년 12월
'16년 12월
'15년 12월
'14년 12월
'13년 12월
'12년 12월
'11년 12월
'10년 12월

미분양주택
62,147
59,164
59,162
58,838
57,330
56,413
61,512
40,379
61,091
74,835
69,807
88,706

준공후 미분양
18,338
18,492
17,981
16,738
11,720
10,011
10,518
16,267
21,751
28,778
30,881
42,655

수도권 미분양
10,529
7,727
8,153
6,319
10,387
16,689
30,637
19,814
33,192
32,547
27,881
29,412

지방 미분양
51,618
51,887
51,009
52,519
46,943
39,724
30,875
20,565
27,899
42,288
41,926
59,294

출처 : 국토교통부 통계누리

또한, 미분양 주택잔고로 인한 문제는 부동산시장 전반에 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 건설사의 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2009년말 기준으로 123,297호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 이후 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2016년말 56,413호, 2017년말 57,330호, 2018년말 58,838호, 2019년 3월말 62,147를 기록하며 증가세에 있습니다.

준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이다 2016년 소폭의 증가세를 나타냈으나, 2016년 8월 이후 다시 감소하여 2017년말 기준 11,720호를 나타내고 있으며, 2019년 3월 18,338호로 증가하였습니다. 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하여 부동산 시장을 침체시키는 요인이 될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

향후 부동산시장의 불확실성에 따라 미분양주택이 증가하고 국내 건설경기가 위축될 경우 부동산 신탁회사의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[국내 정부 부동산 정책 및 규제 관련 위험]

라.
정부는 국내 부동산 가격 안정화 또는 경기 활성화를 위한 다양한 정책을 시행해왔으며, 이러한 부동산 관련 정책은 부동산 경기에 영향을 미쳐왔습니다. 2017년, 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었고, 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 전매제한기간 강화 등 각종 규제가 시행되었습니다.
상기 부동산 규제에도 불구하고 부동산 시장 과열현상이 지속되자 2018년에도 8.27대책 및 9.13대책이 시행되었습니다. 그러나 가격 안정화정책의 경우 일반적으로 부동산경기 과열시기에 실시되므로 해당 정책 시행기의 부동산 경기는 상승국면으로 부동산신탁업의 시장규모는 오히려 증가하는 등 유의미한 상관관계가 없으며, 주택공급정책의 경우 택지개발 및 도시재생사업 등 부동산개발산업의 활성화에 기여하여 개발사업 과정에서 필요한 부동산신탁의 신용보강 기능에 대한 수요 확대에 기여하였습니다. 또한 금융규제정책의 경우 타금융기관의 대출실행을 제한하여 차입형 토지신탁상품에 대한 수요가 증가로 이어질 수 있는 등 정부의 부동산 관련 정책이 부동산신탁업의 시장규모에 부정적인 영향만을 미친다고 볼 수 없습니다. 그러나,
부동산관련 정책에 의해 부동산신탁업에 직접적인 규제 등이 시행되는 경우 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 

2017년, 19대 문재인 대통령은 부동산 시장 규제 강화를 통해 정부가 계획적으로 공적 시장에 개입하여 주택 시장의 안정적 관리를 목표로 6.19 대책 내놓았습니다. 6.19 부동산 규제 정책은 투기성 주택 수요를 억제하기 위한 대응방안으로 전매제한기간 강화, 대출규제 등을 포함하였습니다. 

[2017년 6.19 '주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤형 대응방안']

구분
내용

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(11.3 대책의 37개 지역에 금번 대책으로 3개지역 추가 포함하여 총 40개 지역)
- 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

조정대상지역 
효성 제고
전매제한기간 강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기시 까지로 강화

맞춤형 
LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화 
(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%)
- 잔금대출 DTI 신규 적용
- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료: 국토교통부

최근 10년간 큰 폭으로 상승한 주택 공급량에 반하여 저소득층의 자가점유율과 자가보유율은 하락하였고, 주택가격이 급하게 상승함에 따라 연소득 대비 주택가격 비율(PIR)은 저소득층 기준 9.8에 달하여 주거안정성이 취약해졌습니다. 이에 국토교통부는 서민 실수요자 중심의 주택 공급에 대한 강한 의지를 보이며 2017년 8월 2일 부동산 규제 강화 정책을 발표하였습니다.

8.2 부동산 대책의 핵심골자는 실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장의 안정화입니다. 주요 내용으로 투기과열지구 지정을 통한 투기수요 유입 차단, 양도소득세 강화, 다주택자 금융규제 강화 등으로 실수요 중심의 수요 관리, 공적임대 주택 공급 등 서민을 위한 주택 공급 확대, 실수요자 중심의 청약 제도 개편 등의 내용을 담고 있습니다. 

[2017년 8.2 '실수요 보호와 단기 투기수요 억제를 통한 주택시장 안정화 방안']

구분
방안
상세내역
추진일정

과열지역에 투기 수요 유입 차단
- 투기과열지구 지정
서울 전역(25개구), 과천시, 세종시
'17.8월

- 투기지역 지정
서울 강남4개구(강남,서초,송파,강동), 서울 기타 7개구(용산,성동,노원,마포,양천,영등포,강서), 세종시
'17.8월

- 민간택지 분양가 상한제 적용요건 개선
고분양가로 시장 불안 우려 시 분양가 상한제 적용지역으로 선정
'17.9월

- 재건축·재개발 규제 정비
① 재건축 초과 이익 환수제 시행
② 재건축 조합원 지위 양도제한 강화
③ 조합원 분양권 전매 제한
④ 재개발 임대주택 공급 의무비율 강화
⑤ 정비 사업 분양분 재당첨 제한

'18.1월
'17.9월
'17.9월
'17.9월
'17.9월

- 과열지역은 도시재생/뉴딜에서 선정 제외 등
국토부, 지자체 등 합동으로 부동산 시장동향 점검 강화
계속

실수요 중심의 주택수요 관리 강화
- 양도소득세 강화
조정대상지역에 적용
① 양도세 중과, 장기보유 특별공제 배제
② 1세대 1주택 양도세 비과세 요건 강화
③ 분양권 전매시 양도소득세 강화
'17.12월
(적용시기)'18.4.1 이후 양도분
(적용시점)'17.8.3 이후 취득 주택
(적용시기)'18.1.1 이후 양도분

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화
① 투기지역 내 주택담보대출 건수 제한 강화
② LTV, DTI 강화
③ 중도금 대출보증 건수 제한
'17.하반기

'17.하반기
'17.9월

- 다주택자 임대주택 등록 유도
등록 의무화 여부 검토
'17.하반기

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 자금조달계획 등 신고 의무화
거래신고 등에 관한 시행령 개정으로 미신고자, 허위 신고자 등에 대한 과태료 부과 예정
'17.9월

- 특별사법경찰제 도입
주택시장 불법행위 상시 점검 통해 실효성 강화
'17.하반기

- 국세청 등 관계기관 공조 강화
국토부, 국세청, 경찰청, 지자체 등으로 구성된 합동 점검반으로 공조 강화
'17.8월~

- 불법전매 처벌규정 강화
주택법 개정안 발의로 벌금 인상 등 강화
-

서민을 위한 주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획
① 신규 택지 확보 추진(공공, 민간택지)
② 도심 내 주택공급 활성화 위한 소규모 정비사업 추진(가로주택정비사업 등)
'17년~

- 주택 공급에 있어 공공의 역할 강화
① 공적임대주택 연간 17만호 공급
② 신혼부부용 분양형 공공주택 건설
'17년~

실수요자를 위한 청약제도 등 정비
- 청약제도 개편
① 1순위 자격요건 강화
② 가점제 적용 확대
③ 가점제 당첨자 재당첨 제한
④ 민영주택 예비 입주자 선정시 가점제 우선 적용

'17.9월

- 지방 민간택지 전매제한기간 설정
주택법으로 설정 근거 마련, 시행예정
'17.11월

- 오피스텔 분양 및 관리 개선
전매제한기간 강화, 인터넷 청약 등 제도개선
'17.하반기

자료 : 국토교통부

한편, 정부는 가계부채의 지속적인 증가에 대한 대책으로 2017년 10월 24일 가계부채 종합대책을 발표, 가계부채증가율을 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락할 수 있도록 유도하는 등 대출규제 정책을 시행하고 있습니다. 이후 국토교통부에서는 2017년 11월 29일 사회통합형 주거사다리 구축을 위한 주거복지 로드맵을 발표하여 맞춤형 주거지원, 무주택 서민/실수요자에게 공적 주택을 공급하는 정책을 시행하고 있습니다. 

[정부의 가계부채 종합 대책 - 2017.10.24]

1. 취약차주 맞춤형 지원
- 가계부채 차주 특성별 지원 
- 자영업자에 대한 별도 맞춤형 지원 프로그램 신설
- 취약 차주에 대한 금융상담 활성화
2. 총량측면 리스크 관리
- 가계부채증가율 → 추세치보다 0.5~1.0%p 내외 하락 유도
- 신 DTI도입 및 전금융권 여신관리 지표로 DSR단계적 도입
- 가계부채 증가 취약부문 집중관리
3. 구조적 대응
- 가계소득 및 상환능력 제고
- 인구구조 변화 대응 및 가계중심 임대주택시장 개선

자료 : 금융위원회, 언론

[주거복지로드맵 - 2017.11.29]

1. 생애단계별/소득수준별 맞춤형 주거지원
- [청년] 셰어형/창업지원형 등 맞춤형 청년주택 30만실 공급 등
- [신혼] 신혼특화형 공공임대 20만호 공급 등
- [고령] 무장애 설계 적용/복지서비스 연계 등 맞춤형 공공임대 5만호 공급 등
- [취약계층] 저소득층을 위한 공적 임대주택 41만호 공급 등
2. 무주택 서민/실수요자를 위한 공적 주택 100만호 공급
- [공공임대] LH 등 공공이 직접 공급하는 공공임대주택 총 65만호 공급
- [공공지원] 뉴스테이의 공공성을 강화한 공공지원주택 총 20만호 공급
- [공공분양] 공공분양주택을 총 15만호 공급
- [민간분양] 분양가상한제가 적용되는 공공택지 공급을 연 8.5만호 수준
- [택지확보] 기 확보한 77만호 공공택지 외에 수도권 인근 우수한 입지에 40여개 신규 공공주택지구를 개발하여 16만호 부지 추가 확보
3. 법/제도 정비 및 협력적 주거복지 거버넌스 구축
- [법/제도] 주택임대차보호법을 법무-국토부가 공동소관 등
- [거버넌스] 지자체의 주거복지 조직 및 주거복지센터 전문인력 확충 등

자료 : 국토교통부

상기 주거복지 로드맵(11.29)를 통해 무주택 임차인의 주거안정을 위한 공적임대주택 85만호 공급계획을 수립한데 이어, 전월세주택 세입자의 주거불안을 해소하기 위해 사실상 전월세상한제가 적용되는 등록 민간임대주택 확충방안 마련을 위하여 2017년 12월 13일 국토교통부에서는 임대주택 등록 활성화방안을 발표하였습니다.

[임대주택 등록 활성화방안 - 2017.12.13]

1. 임대주택 등록 활성화
- 지방세 감면 확대: 취득세/재산세 감면기간을 연장하고, 재산세 감면대상 확대
- 임대소득 과세 정상화 및 등록사업자 감면 확대: 2019년부터 주택임대소득 연 2천만원 이하도 분리과세하되, 필요경비율 차등화 및 감면대상 확대를 통해 등록사업자의 부담 완화
- 양도소득세 감면 확대: 8년 이상 임대사업자를 중심으로 감면혜택 강화
- 건강보험료 정상부과 및 등록사업자 감면: 임대소득 정상과세에 따라 건보료도 정상부과
2. 임차인 보호 강화
- 임차인 권리보호 강화: 전세금반환보증 활성화, 계약갱신 거절기간 단축 등
- 임대주택 등록의무화 및 계약갱신청구권/전월세상한제
3. 임대차시장 정보인프라 구축 및 행정지원 강화
- 임대차시장 정보인프라 구축: 국토부, 국세청, 행안부 보유 주택소유, 임대차계약 자료를 연계하여 주택보유 및 임대사업 현황을 파악하는 DB 구축
- 임대인 행정지원 및 임차인 정보제공 강화: 지자체에 임대 등록시 세무서에서도 자동으로 등록 신청이 가능하게 되도록 함.

자료 : 국토교통부

상기 부동산 규제에도 불구하고, 2018년 상반기에 서울과 일부지역을 중심으로 국지적 과열현상을 보임에 따라, 정부는 2018년 8월 27일 부동산 대책을 발표하였습니다. 8.27부동산대책의 주요골자는 수도권 내에 30만호 이상의 추가 공급이 가능한 곳에 공공택지를 추가로 개발하고, 서울시 4개구(종로구,중구,동대문구,동작구)를 투기지역으로 정하여 해당 지역들의 주택관련 대출을 제한하였습니다. 

[2018.08.27 부동산대책 주요내용]

구분
주요내용

수도권
주택공급
확대
서울 등 수도권 주택수급
5년간('18년~'22년) 서울 등 수도권의 주택수급은 원활할 것으로 전망

주거복지로드맵('17.11),
청년·신혼부부 주거지원방안
('18.7)
수도권 내 주택공급 확대를 위해 신규 택지개발 지속

수도권 내에서 교통이 편리한 지역에 양질의 저렴한 주택 공급 확대
30만호 이상의 주택공급이 가능토록 다양한 규모의 30여개 공공택지를 추가로 개발할 계획

투기지역·투기과열지구·조정대산 지역 조정
투기지역 추가 지정
종로구, 중구, 동대문구, 동작구를 부동산가격안정심의위의 심의를 거쳐 투기지역으로 지정

투기과열지구 추가 지정
광명시, 하남시는 주거정책심의위원회의 심의를 거쳐 투기과열지구로 지정

기존 투기과열지구 지정 유지
서울, 과천시, 성남시 분당구, 대구시 수성구, 세종시(행정복합도시 건설예정지) 등 기존 투기과열지구는 유지

조정대상지역 추가 지정
구리시, 안양시 동안구, 광교택지개발지구는 가격상승률이 높고, 구리 및 안양 동안구는 청약도 과열 양상인 바, 조정대상지역으로 지정

조정대상지역 지정 공고 전에 매매계약을 체결하고 계약금을 지급한 경우, 다주택자 양도소득세 중과 및 분양권 전매시 양도소득세율 50% 적용대상에서 제외되도록 소득세법 및 같은 법시행령 개정을 추진

조정대상지역 일부 지역 해제
부산시 기장군(일광면 제외)을 조정대상지역 해제

집중 모니터링 지역
서울 10개구(투기지역 미지정), 성남시 수정구(투기과열지구 미지정), 용인시 기흥구, 대구시 수성·중·남구, 광주시 광산·남구(이상 조정대상지역 미지정) 등 가격 불안을 보일 우려가 있는 지역은 향후 상황에 따라 투기지역·투기과열지구·조정대상지역 지정 등의 조치를 취할 계획

향후 정책 방향
집중점검 강화
서울을 중심으로 하는 국지적 이상 과열 지속에 대해서는 자금조달계획서를 엄격히 검증하고 편법증여, 세금탈루 등 행위에 대한 조사도 지속적으로 실시하는 한편, LTV·DTI 규제 준수여부 및 편법 신용대출 등에 대해 집중점검을 강화할 계획

추가 규제 예고
주택시장 안정을 위한 금융·세제 등의 제도적 보완방안도 준비 중

공공택지 추가 개발
수도권 내 양질의 저렴한 주택공급이 원활히 이루어질 수 있도록 공공택지 개발을 적극 추진해 나갈 계획

자료 : 국토교통부, 키움증권

이에 이어 2018년 9월 13일에는 주택시장 안정대책을 추가적으로 내놓았습니다. 9.13 부동산대책에서는 2주택 이상 다주택자에게 신규 주택구입을 위한 주택담보대출을 금지하고, 종합부동산세(종부세) 세율을 강화하며, 임대사업자 혜택을 축소하고양도세 면제 기간을 축소하는 등의 정책을 발표했습니다.

[9.13 주택시장 안정대책 주요내용]

구분
방안
상세내역
추진일정

투기수요 차단 및 실수요자
보호
종합부동산세 인상
① 3주택이상 보유자 및 조정대상지역 2주택 보유자 추가 과세
(현행 대비 0.1~1.2%P) 
② 시가 18억~23억원 구간 신설, 시가 약 18억원 초과구간 세율0.2~0.7%P 인상
③ 조정대상지역 2주택자 및 3주택이상자는 150%→300%로 세부담 인상
④ 종부세 인상에 따른 추가 세수는 서민주거 재원으로 활용하는 방안 마련
19.1.1이후
19.1.1이후
19.1.1이후
19.1.1이후

다주택자 등에 대한
금융규제 강화
① 2주택이상 보유세대는 규제지역내 주택 신규구입을 위한 LTV금지 
② 1주택 세대는 규제지역내 주택 신규 구입을 위한 주택담보대출 원칙적으로 금지
③ 규제지역내 고가주택 구입시에는 실거주 목적인 경우를 제외하고 주택담보대출 금지
9.14 이후
9.14 이후
9.14 이후

실수요자 보호
① 1주택 보유세대라도 규제지역 내 실수요 목적 주택구입에 어려움이 없도록 신규주담대 허용
② 현행 무주택세대와 동일한 LTV, DTI 비율 적용
③ 고가 1주택자 장기보유 특별공제요건 강화(최대 80% 장기보유특별공제)
④ 조정대상지역 일시적 2주택 중복보유 허용기간 단축
9.14 이후
9.14 이후
20.1.1 이후
대책 발표 후
새로 취득하는 주택

전세자금보증
및 대출 관련
규제
전세자금 보증 및
대출 규제 정비
① 2주택 이상자 전세자금 대출에 대한 공적보증 금지
② 1주택자는 부부합산 소득 1억원 이하까지 보증제공
③ 무주택자는 소득과 상관없이 공적보증 제공
규정개정 이전의
보증 이용자는
연장시 경과조치 적용

투기적 주택
수요에 대한
조사 강화
전세대출건에 대해 금융회사가
실거주 및 주택보유
변동 확인
① 실거주하고 있지 않은 것이 확인되면 전세대출 회수
② 2주택 이상 보유시 공적 전세보증 연장 제한
규정개정 이전의
보증 이용자는
연장시 경과조치 적용

자금조달 계획에 
신고사항 추가
등 관리 강화
① 기존 주택 보유현황, 현금증여 등 신고사항 추가
② RTI 규제수준의 적정성 종합적으로 검토하여 건전성 제고
규정개정 이전의
보증 이용자는
연장시 경과조치 적용
18년중

주택임대
사업자에
대한
세제혜택
조정
조정대상지역
신규취득 임대주택
양도세 중과
① 1주택 이상자가 조정대상지역에 새로 취득한 주택은 임대등록시에도 양도세 중과
② 등록 임대주택 양도세 감면 요건으로서주택가액 기준 신설, 수도권 6억원, 비수도권 3억원 이하 주택에 한해 적용
대책 발표 후
새로 취득하는 주택
9.14 이후

임대주택
종부세 과세
1주택 이상자가 조정대상지역에 새로 취득한 주택은 임대등록시에도 종부세 합산 과세
대책 발표 후
새로 취득하는 주택

대출규제 강화
① 투기지역, 투기과열지구내 주택을 담보로 하는 임대사업자 대출에 LTV 40%도입
② 투기지역, 투기과열지구내 공시가격 9억원 초과 고가주택 신규 구입을 위한 주택담보대출 원천적으로 금지
③ 주택담보대출을 이미 보유한 임대사업자에 대한 투기지역 내 주택취득 목적의 신규 주담대 금지
9.14 이후
9.14 이후
9.14 이후

서민을 위한
주택공급 확대
수도권 주택 수급전망 및 향후
택지 확보 계획
① 교통여건이 좋고 주택 수요가 많은 지역을 중심으로 신규 공공택지 30곳 개발
② 지자체와 협의하여 도심 내 유휴부지, 3등급 이하 그린벨트 등 활용

자료: 국토교통부

이러한 규제 강화에 따라 부동산 거래 심리는 위축되어 있는 상황입니다. 국토연구원의 2018년 12월 부동산 심리조사 자료에 따르면 전국 부동산 소비자 심리지수는 87.7p를 기록하였습니다. 이는 국토연구원이 공식적으로 부동산 소비자 심리지수를 발표한 2011년 7월 이래로 가장 낮은 수준이자 처음으로 하강 국면에 들어선 것입니다

[부동산시장 소비심리지수 추이]

부동산 소비자 심리지수 추이.jpg
부동산 소비자 심리지수 추이

출처: KOSIS 국가통계포털, 국토연구원 부동산 심리조사

.

한편, 부동산신탁업무 및 부수업무 관련하여 개정된 법규 내역은 다음과 같습니다.

[최근 부동산신탁업 관련 법규 개정 내역]

구분

내용

지방세법 및

지방세기본법 개정

(2014.1.1 시행)

신탁재산에 대한 재산세 등의 납부 의무자가 위탁자에서 수탁자로 변경되었습니다. 이에 따라 본 개정 전에는 위탁자가 신탁재산에 대한 재산세 등의 납부 업무를 처리하였었으나, 본 개정 이후에는 신탁재산에 대한 재산세 납부 업무를 수탁자(신탁회사)에서 처리하고 있습니다. 다만, 본 개정에도 불구하고 신탁재산에 대한 체납이 있는 경우에도 수탁자의 고유재산으로 이를 납부할 의무를 부담하지는 않으며, 신탁회사의 고유재산에 대한 체납처분도 불가합니다.

택지개발촉진법

시행령 개정

(2015.8.11 시행)

공동주택 건설용지를 공급받은 자가 신탁업자와 개발 또는 담보를 목적으로 신탁계약을 체결하는 경우에는 토지의 전매가 가능하도록 명문화 하였습니다[기존에는 유권해석상 신탁 행위를 공급가 이하의 전매로 간주하여 전매 처리하였음]

법인세법 시행령 개정

(2016.2.12 시행)

법인세법상 제51조의2 제1항 제9호에 의한 “프로젝트금융투자회사”(PFV)가 “건축물의 분양에 관한 법률”에 따른 분양 사업을 시행할 경우 동법 시행령 제86조의2에서 정한 소득공제 요건을 저촉할 가능성이 있었는 바, 본 개정으로 인하여 건분법상 분양사업의 경우에도 소득공제 요건이 적용되도록 명확화 하였습니다.

도시 및 주거환경
정비법 개정
(2016.3.2 시행)
재건축 등 정비사업의 경우 신탁회사의 단독 시행이 제한되어 있었으나, 본 개정으로 신탁회사가 조합 등으로부터 사업 시행의 수탁이 가능해졌습니다.

부동산 가격 안정화정책의 경우 일반적으로 부동산경기 과열시기에 실시되므로 해당 정책 시행기의 부동산 경기는 상승국면으로 부동산신탁업의 시장규모는 오히려 증가하는 등 유의미한 상관관계가 없으며, 주택공급정책의 경우 택지개발 및 도시재생사업 등 부동산개발산업의 활성화에 기여하여 개발사업 과정에서 필요한 부동산신탁의 신용보강 기능에 대한 수요 확대에 기여하였습니다. 또한 금융규제정책의 경우 타금융기관의 대출실행을 제한하여 차입형 토지신탁상품에 대한 수요가 증가로 이어질 수 있는 등 정부의 부동산 관련 정책이 부동산신탁업의 시장규모에 부정적인 영향만을 미친다고 볼 수 없습니다. 그러나,
부동산관련 정책에 의해 부동산신탁업에 직접적인 규제 등이 시행되는 경우 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[신탁업 경쟁심화 위험]

마.
2
019년 1분기말 기준, 당사를 비롯한 11개의 부동산신탁회사(전업사)가 부동산 신탁사업을 영위하고 있으나,
금융위원회는 2019년 3월 3일 (가칭)신영자산신탁, (가칭)한투부동산신탁, (가칭)대신자산신탁 3개사에 부동산신탁업 예비인가
를 의결
하였습니다.

또한,
기존 부동산신탁사(코람코자산신탁, 국제자산신탁, 아시아신탁) 3개사가 M&A를 진행함에 따라, 경쟁구도에도 변화가 생길 가능성이 존재
합니다.
이러한 사업환경 속에서 외형수주를 위한 부동산신탁사 및 겸업사간 경쟁이 격화될 경우 수수료 인하 경쟁으로 이어져 부동산신탁 사업의 수익성이 악화
될 수도 있습니다.

2019년 1분기말 기준 당사를 비롯하여 KB부동산신탁, 대한토지신탁, 생보부동산신탁, 한국자산신탁, 코람코자산신탁, 하나자산신탁, 아시아신탁, 국제신탁, 무궁화신탁, 코리아신탁 등 11개의 부동산신탁회사(전업사)가 부동산 신탁사업을 영위하고 있으며 이중 2개사(무궁화신탁, 코리아신탁)가 2009년 이후 신설되어 경쟁 구도가 심화되었습니다.

이에 따라 부동산신탁업은 제도가 도입된 1991년 이후 그 수탁고가 지속적으로 증가해왔으나, 2009년까지 신규업체의 진입으로 업계내 경쟁강도가 높아져 신탁보수요율이 지속적으로 인하되어왔습니다. 2010년 이후 부동산신탁업은 부동산개발 관련 금융구조의 변화로 신탁보수요율이 높은 차입형 토지신탁이 활성화되고, 신탁계정대이자수익이 발생하는 등 외형적인 성장을 지속해왔습니다. 하지만 향후 3개의 신규업체가 신탁업에 진입할 예정(2019년 3월 예비인가 의결)으로 경쟁 강화가 예상되는바, 당사의 매출액 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

[부동산신탁업 인허가 연혁]

시기

부동산신탁사 현황

회사 수

2001.03

(당사 설립시)

한국자산신탁, 한국토지신탁, KB부동산신탁,

대한토지신탁, 생보부동산신탁

5개사

2004.02

하나자산신탁

6개사

2006.03

코람코자산신탁

(코람코 : 2001.10 회사 설립 / 2006.3 신탁업 인가)

7개사

2007.08

아시아신탁

8개사

2007.11

국제자산신탁

9개사

2009.08

무궁화신탁

10개사

2009.12

코리아신탁

11개사

주)
2019년 3월 금융위원회는 (가칭)신영자산신탁, (가칭)한투부동산신탁, (가칭)대신자산신탁 3개사에 부동산신탁업 예비인가를 의결

[주요 부동산신탁사 현황]

[기준일 : 2018년 12월 31일]
(단위 : 억원)

구분
한국자산신탁
KB부동산신탁
대한토지신탁
생보부동산신탁
한국토지신탁

설립인가일
01.3.20
96.7.12
97.12.1
98.11.4
96.3.5

자본금
564
800
1,100
100
2,525

구분
코람코자산신탁
하나자산신탁
아시아신탁
국제신탁
무궁화신탁
코리아신탁

설립인가일
01.10.24
04.2.27
07.8.24
07.11.9
09.8.26
09.12.29

자본금
110
100
117
153
116
110

자료: 각사 공시자료

부동산신탁시장은 2018년 영업수익기준 상위 4개 업체가 전체 부동산시장의 58%를 차지하고 있는 과점시장 형태를 나타내고 있습니다. 2018년말 기준 당사의 자본금은 564억원이며, 2012년도 390억원, 2013년도 357억원의 영업수익을 기록한 이후 지속적으로 영업수익이 증가하였으며 2017년에는 2,016억원의 영업수익을 기록한 바 있습니다. 지난 2018년 기준 당사는 영업수익 2,046원을 기록하며 양호한 영업수익을 거두었으며, 시장점유율 17%로 업계 2위의 자리를 지키고 있습니다. 하지만 상기 언급한 바 2007년 아시아신탁, 국제자산신탁, 2009년 무궁화신탁, 코리아신탁자산의 시장 진입이 이루어졌습니다. 이와 더불어 이들이 본격적으로 사업을 영위하기 시작한 2012년도 이후부터는 토지신탁 사업부문을 제외한 비토지신탁 부문에 대한 상위업체들의 점유율은 점차 감소하였습니다.

[부동산신탁사 시장점유율 추이]

(단위 : 백만원)

연도
영업수익 및
시장점유율
한국
자산신탁
한국
토지신탁
KB
부동산신탁
대한
토지신탁
생보
부동산신탁
코람코
자산신탁
하나자산
신탁

2018년
영업수익
204,561
254,363
114,639
97,600
66,948
134,421
93,521

시장점유율
17%
21%
9%
8%
5%
11%
8%

2017년
영업수익
201,600
229,379
76,700
85,661
56,581
107,423
68,411

시장점유율
20%
22%
7%
8%
6%
10%
7%

2016년
영업수익
117,717
165,122
65,230
60,399
46,729
117,742
49,913

시장점유율
15%
21%
8%
8%
6%
15%
6%

2015년
영업수익
83,392
130,778
55,719
52,306
32,856
68,725
34,857

시장점유율
15%
23%
10%
9%
6%
12%
6%

2014년
영업수익
56,798
139,209
50,689
35,748
18,860
47,074
26,931

시장점유율
13%
31%
11%
8%
4%
11%
6%

2013년
영업수익
35,731
162,809
46,524
48,330
12,934
55,128
25,525

시장점유율
8%
36%
10%
11%
3%
12%
6%

2012년
영업수익
39,029
116,120
52,021
44,599
14,996
40,859
29,473

시장점유율
10%
30%
13%
11%
4%
13%
8%

2011년
영업수익
36,717
145,572
51,564
26,971
16,212
31,627
27,919

시장점유율
10%
38%
13%
7%
4%
8%
7%

주) 위 시장점유율은 각 부동산신탁사의 공시된 영업보고서상 영업수익을 기초로 작성된 것으로서 2007년 이후 설립된 아시아신탁, 국제신탁, 무궁화신탁 및 코리아신탁의 영업수익을 반영한 것입니다.
자료: 각사 공시자료

자본시장통합법 이후 금융업간의 겸업이 가능해지면서 각 금융기관 및 생명보험사, 증권사 등의 신탁업 진출이 늘어나고 있습니다. 증권사의 경우 지금까지는 퇴직연금시장이나 종합자산관리시장에 대비한 특정금전신탁 위주 운용에 치중하고 있었으나, 자본시장법 시행 이후 인프라 확충 및 인력 보강에 따라 관리, 처분신탁 및 대리사무 분야와 담보신탁 분야에 적극적으로 진출하고 있습니다. 

한편, 2018년 10월 금융위원회는 '금융업 진입규제 개편정책'의 일환으로 "부동산신탁업 신규인가 추진방안"을 발표하였습니다. 2018년 11월 26일~27일 부동산신탁업 예비인가 신청접수 결과 총 12개 신청자가 신청서를 제출하였으며, 금융위원회는 2019년 3월 3일 (가칭)신영자산신탁, (가칭)한투부동산신탁, (가칭)대신자산신탁 3개사에 부동산신탁업 예비인가를 의결하였습니다. 금번 예비인가 시 금융위원회는 아래와 같은 부대조건을 부과하였습니다.

금융위원회 예비인가 의결 내용

- 금융위원회는 외부평가위원회의 평가의견 등을 감안하여, (가칭)신영자산신탁, (가칭)한투부동산신탁, (가칭)대신자산신탁 3개사에 예비인가 하였음.

- 이번 예비인가시 금융위원회는 다음과 같은 부대조건을 부과하였음.

i) 관계법령상 요건에 부합하는 임원을 선임하여 부동산신탁업 본인가를 신청할 것
ii) 본인가 2년 후부터 차입형 토지신탁 업무를 영위할 것 (정지조건부 인가) : 단, 차입형 토지신탁 업무가 제한되어 있는 2년 동안 금융당국으로부터 기관경고 이상의 조치를 받은 경우 해당 업무를 일정기간 동안 추가 제한

- 향후 계획: 에비인가를 받은 (가칭)신영자산신탁, (가칭)한투부동산신탁, (가칭)대신자산신탁의 3개사는 예비인가 후 6개월 이내에 인적·물적 요건 등을 갖추어 개별적으로 본인가를 신청하게 됨. 금융위원회는 관련 법령에 따른 검토 및 금융감독원 확인 과정 등을 거쳐 본인가 절차를 진행할 계획

자료: 금융위원회 보도자료 "부동산신탁업 예비인가 결과"

상기 예비인가 이외에도, 기존 부동산신탁사 또한 활발한 M&A가 진행되고 있습니다. 코람코자산신탁의 경우 2019년 3월 최대주주가 LF로 변경, 아시아신탁은 2019년 05월 신한금융의 자회사로 편입, 국제자산신탁은 우리금융지주 협상 진행 중(2019년 04월 경영권 지분 인수를 위한 MOU체결)입니다. 신규 예비인가 부동산신탁사 및 기존 부동산신탁사 M&A에 따라 업계의 경쟁구도에 변화가 있을 수 있습니다. 또한, 이러한 사업환경 속에서 외형수주를 위한 부동산신탁사 및 겸업사간 경쟁이 심화될 경우 수수료 인하 경쟁으로 이어져 부동산신탁 사업의 수익성이 악화될 수도 있습니다.

[정보의 불충분성에 따른 위험]

바. 당사가 영위하고 있는 사업인 부동산신탁업은 부동산 시장 관련한 정보와 네트워크, 관련 부동산 프로젝트 수행경험 등을 기반으로 개발사업을 수행하는 것을 포함하고 있는 바, 수행 사업에 대한 표준화된 정보의 부족은 투자 의사결정시 중요한 불확실성으로 작용할 수 있으며, 체계적이고 통계적인 기법을 활용하는 투자 의사결정 기법이 적용되기 어렵게 됩니다. 이에 따라
시장 정보와 사업성 등에 대한 충분한 정보가 공개되지 아니하여 부정확한 투자의사결정을 하게 될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 상업시설, 오피스, 도시형 생활주택, 지식산업센터, 비즈니스 호텔 및 버짓 호텔 등의 부동산 개발 사업에 대한 신탁서비스 제공을 주요 사업으로 수행하고 있어, 다음의 부동산 개발시장 특성에 따라 정보불균형에 의한 부정확한 투자의사결정을 하게 될 가능성이 존재합니다.

[시장의 국지성]
당사가 속해있는 부동산 시장은 그 부동산이 속한 지역의 인문 및 자연적 환경에 크게 영향을 받으며 지역 시장별로 수요초과나 공급초과가 지속되기도 하므로 지역별로 균질적인 가격 형성이 어렵습니다. 또한 토지 거래 시 토지가 가지는 여러 특성과 당해 지역의 토지시장 상태에 관한 많은 정보를 가진 부동산 중개업자가 개입하여야 합니다. 이에 따라 부동산 시장 관련한 정보와 지역 네트워크, 관련 부동산 프로젝트 수행 경험 등을 보유한 사업자간의 국지적인 경쟁이 발생하게 되어 시장 전체의 정보가 공유되기 어렵고 가격이나 시장 상황에 있어서 지역별 차이가 커질 수 있는 가능성이 존재합니다. 

[정보 불완전 시장]
부동산 시장의 참가자들은 가격자료, 비용자료, 수익자료 등에 대해 공개하기를 기피합니다. 이는 정보 공개 시 고가의 부동산 세금과 직결되는 문제이기 때문이며, 이러한 부동산 거래의 개별성으로 인해 다른 사람이 개별 부동산의 정보를 쉽게 예측하기어렵게 됩니다. 정보의 비공개 때문에 부동산 시장에서는 투자자들이 자신들에게 필요한 시장정보를 구하는 것이 어려워 집니다. 이에 따라 프로젝트를 수행하고자 하는 부동산 시장에 대한 신속한 정보 확보 능력에 따라 소수의 특정 사업자간의 경쟁이 발생하게 됩니다. 

[상품의 비표준화성]
부동산 상품의 비표준화로 인해 부동산 시장은 다른 부동산과 대체가능성이 낮아지게 되고, 부동산 시장은 복잡하고 다양하게 됩니다. 따라서 부동산에는 일물일가가 적용되지 않게되고 표준화된 정보가 제공되기 어려운 경향이 있습니다. 이는 투자자의 투자 의사결정시 중요한 불확실성으로 작용할 수 있으며, 체계적이고 통계적인 기법을 활용하는 투자 의사결정 기법이 적용되기 어렵게 됩니다.

위와 같이 부동산 시장은 관련한 정보와 네트워크, 관련 부동산 프로젝트 수행경험 등을 보유한 사업자간에 국지적인 경쟁이 발생하게 되며, 부동산 시장의 참가자들은 가격자료, 비용자료 등에 대한 공개를 기피하는 경향이 있습니다. 또한 표준화된 정보의 부족은 투자 의사결정시 중요한 불확실성으로 작용할 수 있으며, 체계적이고 통계적인 기법을 활용하는 투자 의사결정 기법이 적용되기 어렵게 됩니다. 이에 따라 시장 정보와 사업성 등에 대한 충분한 정보가 공개되지 아니하여 부정확한 투자의사결정을 하게될 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[개발신탁 및 비개발신탁의 상품별 위험요소]

사. 개발신탁은 토지매입비를 제외한 개발비용(건축비 및 기타 사업비)을 당사가 부담(신탁계정대여금)하고 분양대금 회수를 통해 신탁계정대여금을 회수하고 있는 바,
부동산 경기에 따라 신탁계정대여금의 대손위험과 자금조달에 따른 유동성 위험이 있습니다. 비개발사업은 자금부담이 없어 안정적인 이익창출이 가능한 저위험 사업이나, 신규업체 진입이 이루어지고
경쟁의 강도가 높아지면서 계열사 물량에 의존하는 기존의 영업 형태는 성장가능성 한계를 드러낼 수 있습니다. 또한
REITs, PFV의 사업 부실화가 발생할 경우 이에 따른 투자손실 발생 가능성으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

부동산신탁회사의 수탁자산은 크게 개발(토지)신탁과 비개발신탁으로 구분되며 비개발신탁은 관리신탁, 처분신탁, 담보신탁, 분양관리신탁(금융감독원 발표기준상 미분류)으로 구분됩니다. 개발신탁의 경우 소요자금에 대해 신탁회사가 먼저 사업비를 조달하여 소요자금을 충당하고, 사후에 신탁사업의 현금유입액으로 대출자금을 상환 받는 구조로서 자금의 선투입과 관련하여 위험이 수반되는 사업인 반면, 기타의 비개발신탁사업 및 부수업무의 경우 자금의 선투입 없이 신탁회사가 서비스 기능만 제공하여 위험부담은 크지 않은 사업이라 할 수 있습니다.

당사는 신탁보수 기준, 담보신탁을 포함한 비개발신탁이 주요 사업영역이었으나, 2014년 이후 토지신탁의 적극적인 진출 결과 2019년 1분 기준 전체 대비 토지신탁보수가 97.5%의 비중을 차지하고 있습니다.

[당사 부동산 신탁 종류별 신탁보수]

(단위 : 백만원)

분
2019년 1분기
2018년
2017년

수탁고
신탁보수
수탁고
신탁보수
수탁고
신탁보수

토지신탁
9,268,591
29,504
9,116,834
129,150
8,635,830
135,635

관리신탁
100,457
32
100,631
67
101,716
167

처분신탁
265,152
26
265,152
75
271,982
172

담보신탁
4,621,188
594
4,962,890
4,335
4,064,822
2,889

분양관리신탁
525,238
119
543,531
1,386
1,318,130
2,350

합 계
14,780,626
30,275
14,989,037
135,013
14,392,479
141,213

자료: 당사 2019년 1분기보고서

* 수탁고는 신탁원본 금액이며 2017년말 내역은 종전 기준서인 K-IFRS 1039호 및 제1018호에 따라 작성되었습니다

토지신탁은 차입형 토지신탁, 관리형 토지신탁으로 구분할 수 있으며, 차입형 토지신탁은 토지수탁 후, 공사비 등 사업비를 신탁회사가 직접 조달하는 방식으로 신탁회사의 입장에서는 차입금 부담리스크가 있는 반면 신탁보수(분양외형의 4~5%)가 큰 개발방식입니다. 관리형 토지신탁은 토지수탁 후, 사업비 조달책임은 위탁자가 부담하고 시공사는 책임준공과 지급보증 등으로 사업비 조달에 협조하는 개발방식으로서 신탁회사의 입장에서 차입리스크가 경감되어 차입형 토지신탁에 비해 위험이 적은 사업입니다.

차입형 토지신탁은 주택경기 침체 등으로 분양실적이 저조할 경우 부동산신탁사 고유계정의 손실폭이 확대될 수 있습니다. 미분양물건 규모가 확대될 경우, 신탁계정대 신규취급 부담이 확대되는 가운데 기취급여신의 회수기간이 지연될 수 있으며, 이로 인한 이자비용 증가, 할인분양 등 판매촉진비 증가로 수익성이 저하될 수 있습니다. 한편, 인·허가 지연 및 소송 등의 발생, 시공사 부도 등으로 공사가 지연될 경우 금융비용 부담 증가 및 건축원가 상승 등의 요인으로 사업성이 저하되며 부동산신탁사의 손실을 야기할 가능성이 존재합니다.

[차입형토지신탁 사업구조]

차입형구조

(주1) 상기 평균값은 당사가 실행한 토지신탁 사업을 기준으로 계산한 값입니다.

(주2) 용어설명
사업이익: 차입형토지신탁 사업을 위탁한 위탁자가 향후 신탁사업 종료 후 수취할 수 있는 최종 이익
토지비: 차입형토지신탁 사업의 신탁원본이 되는 땅값으로 당사가 지불할 수는 없으며, 외부에서 비용 및 권리의 정리가 선행된 후 신탁
공사비: 당사가 시공사와 공사도급계약을 체결하여 시공사에게 지급하게 되는 공사비 비율
기타비용: 토지비, 사업이익, 공사비를 제외하고 본 신탁사업에 들어가는 각종 비용의 합계

자료: 당사 제공

차입형 토지신탁은 사업구조 상, 위탁자에 의한 토지매입이 완료된 사업장에 대해 부동산 신탁사가 사업진행에 필요한 건축비, 금융비용, 홍보비용 등의 자금을 투입하게 되며, 분양대금 회수 시 선순위로 자금을 회수하게 됩니다. 일반적으로 시행사의 사업이익, 토지매입비, 시공사의 대물인수 부분이 분양외형의 약 30%정도를 구성하기 때문에 부동산 신탁사는 평균적으로 30%의 리스크 헷지 비율을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다.
당사의 차입형 토지신탁의 경우, 사업팀 현장조사 사업 검토, MDM 분양성 검토, 토지신탁 심의위원회, 경영위원회 등 4단계 심의를 통해 상기 사업리스크를 최소화하기 위해 노력
하고 있으나, 부동산경기 침체나 금리변동 등의 요인으로 인해 사업수지가 급격히 저하될 경우 신탁계정대 및 미수이자에 대한 대손비용 증가 등으로 부동산신탁사에도 손실이 발생할 가능성이 존재합니다.

또한, 모델하우스 건축 등 사업초기 홍보비용 등으로 사업비 소요가 일부 발생하며, 분양 이후 분양실적에 따라 사업비가 부족할 경우 추가 사업비를 부동산신탁사 고유계정에서 차입하게 됩니다. 따라서, 분양률이 저조한 차입형 토지 신탁 사업장이 확대될 경우 신탁계정대가 증가하며, 부동산신탁사의 경우 내부유보자금을 초과하는 자금소요에 대해서는 자체 신인도를 바탕으로 외부에서 자금을 조달해야 하기 때문에 고유계정의 차입금이 증가하게 됩니다. 그러나 차입형 토지신탁을 제외한 신탁상품은 본질적으로 부동산신탁사의 자금조달의무가 없어 유동성위험이 제한적인 편입니다.

이러한 신탁계정대를 통한 이자수익 수취는 부동산신탁사의 영업수익을 증가시키는 긍정적인 요인이나, 부동산경기 침체로 신탁계정대 회수가 장기화될 경우 자금조달 및 운용에 미스매치가 발생할 수 있습니다. 또한 금융경색이 겹쳐 예기치 못한 단기자금의 상환요구 등 기존 차입금의 차환이 원활히 이루어지지 않을 경우, 유동성 리스크가 확대되어 부동산신탁회사의 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

반면, 관리형 토지신탁의 경우, 원칙적으로 부동산신탁사가 사업시행의 주체가 되지만, 사업비 조달의무를 위탁자 혹은 시공사가 부담함에 따라 부동산경기 변동에 따른 리스크가 차입형 토지신탁 대비 제한적인 수준입니다. 그러나 시행사와 시공사가 동시에 부실화될 경우에는 준공책임에 따라 부동산신탁사가 자금조달의무를 부담하는 차입형 토지신탁으로 전환해야 하는 경우가 발생할 가능성이 존재하여 위험이 완전히 제거되는 것은 아니며, 사업진행 및 준공 이후에도 법적인 사업시행자가 신탁회사로 되어 있어 소송 등 법적 리스크가 존재하는 것으로 판단됩니다.

비개발신탁의 경우, 부동산경기 회복 지연과 경쟁심화로 인해 수익이 감소하고 있으나, 자금부담이 없어 안정적인 이익창출이 가능한 저위험 사업입니다. 과거 대한부동산신탁과 한국부동산신탁이 무리한 토지신탁 사업의 확대와 부실화로 시장에서 퇴출되었으며, 일부사의 경우도 토지신탁 사업으로 인한 대손부담 증가로 재무상태가 악화된 바 있어, 신탁업계는 위험부담이 적은 대리사무 및 담보신탁 비중을 확대하는 추세를 보이고 있습니다.

하지만, 부동산 신탁사 대부분이 금융계열사로부터 일정수준의 영업물량을 지원 받음으로써 차별화된 서비스를 제공할 유인이 없었으나 자본시장통합법 개정에 따라 신규업체의 진입이 이루어지고, 경쟁의 강도가 높아지면서 계열사 물량에 의존하는 기존의 영업 형태는 성장가능성의 한계를 드러낼 수 있습니다.

따라서, 향후 대리사무, 담보신탁 등 비개발 사업은 경쟁이 심화될 것으로 예상되며, 토지신탁 사업은 안정성 위주의 사업구조로 재편될 가능성이 높은 것으로 판단됩니다. 특히, 토지신탁에서는 관리형 개발신탁이 증가하고 있는데 신탁사의 위험부담이 크지 않은 사업 성격상 향후에도 비중이 커질 것으로 전망됩니다. 2007년 아시아자산신탁과 국제자산신탁, 2009년 무궁화신탁, 2010년 코리아신탁이 부동산 신탁시장에 진입하였으며, 금융투자업법 시행과 함께 증권사 및 보험사들도 부동산 신탁업에 진출할 수 있어 비개발신탁부문의 경쟁은 심화될 것으로 전망됩니다.

또한 당사는 자산관리회사(AMC)로서 자산관리, 자금관리업무 등을 수탁하며, REITs, PFV 등에 일부 지분을 출자하는 비신탁사업 확대를 추진하고 있습니다. 최근 정부 주도로 기업형 임대주택, 행복주택, 공공임대사업과 관련된 리츠의 설립이 증가하고 있으며, 2016년 2월에는 '리츠 경쟁력 제고방안'이 발표되며 리츠 산업이 활성화될 것으로 기대되고 있습니다. 따라서 부동산신탁업계의 리츠 사업에 대한 참여가 증가할 것으로 예상되며, 리츠에 대한 지분 출자 규모도 점차 증가할 것으로 예상됩니다. REITs 및 PFV 출자는 사업 진행에 따라 배당수익을 획득할 수 있는 반면 사업 부실화가 발생할 경우 이에 따른 투자손실 발생 가능성으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[영업수익 및 영업손익에 관한 사항]

가.
당사의 2019년 1분기 연결기준 영업수익은 560억원으로 전년 동기 대비 9.1% 증가하였습니다. 신탁 수주에 따른 수수료 수익이 327억원으로 전년 동기의 337억원 대비 3.0% 감소하였으나, 신탁계정대이자 등에서 발생하는 이자수익이 2019년 1분기 209억원으로 전년 동기의 159억원 대비 31.7% 증가하였기 때문입니다. 신탁수수료 및 이자수익의 증가는 당사의 토지신탁 수주 증대에 기인하나
향후 정부 부동산 정책 및 규제, 기준금리 인상 등 부동산개발 관련 금융시장 환경의 변화로 차입형토지신탁 상품에 대한 시장 수요가 감소할 경우 당사 영업수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 2018년 연결기준 영업수익 및 영업이익은 각각 2,266억원, 1,379억원을 기록하였으며, 영업수익 및 영업이익은 부동산시장 분양 호조에 따라 지속적으로 증대되는 추세를 보이고 있습니다. 당사의 2019년 1분기 연결기준 영업수익은 560억원으로 전년 동기 대비 9.1% 증가하였습니다. 신탁 수주에 따른 수수료 수익이 327억원으로 전년 동기의 337억원 대비 3.0% 감소하였으나, 신탁계정대이자 등에서 발생하는 이자수익이 2019년 1분기 209억원으로 전년 동기의 159억원 대비 31.7% 증가하였기 때문입니다.

2019년 1분기 연결기준 영업비용은 251억원으로 전년 동기 대비 32.7% 증가하였습니다. 대출채권관련손실이 2018년 1분기 82억원에서 2019년 1분기에 109억원으로 증가하였기 때문이며, 신탁계정대금액의 증가를 위한 차입금 증가로 이자비용 또한 2018년 1분기 16억원에서 2019년 1분기 35억원으로 증가하였기 때문입니다. 영업비용 증가로 인하여 영업수익 증가에도 불구, 영업수익에서 영업비용을 차감한 영업이익은 2019년 1분기 309억원으로 전년 동기의 324억원 대비 4.7% 감소하였습니다.

[영업손익 내역]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 1분기
2018년 1분기
2018년
2017년
2016년

Ⅰ. 영업수익
55,969
51,308
226,571
222,485
136,478

1. 수수료수익
32,713
33,710
151,593
159,858
104,481

2. 유가증권관련이익
1,304
801
3,295
12,406
2,206

3. 파생상품관련이익
-
1
1
1,363
325

4. 이자수익
20,896
15,863
68,603
45,832
27,909

5. 대출채권관련이익
-
197
1,332
26
138

6. 기타영업수익
-
737
1,746
3,000
1,420

Ⅱ. 영업비용
25,112
18,927
88,698
55,682
40,293

1. 수수료비용
9
54
83
985
84

2. 유가증권관련손실
51
351
1,865
1,341
2,562

3. 파생상품관련손실
-
-
-
88
-

4. 이자비용
3,533
1,634
8,812
3,845
1,970

5. 대출채권관련손실
10,946
8,158
29,564
12,486
8,109

6. 판매비와관리비
10,199
8,729
44,169
36,861
27,430

7. 기타영업비용
373
1
4,205
77
138

Ⅲ. 영업이익
30,856
32,382
137,872
166,803
96,186

자료: 당사 1분기 보고서 및 각 사업연도별 사업보고서

영업수익 중 차입형토지신탁보수와 신탁계정대이자를 합산한 차입형토지신탁 관련 수익은 2015년 428억원 및 2016년 840억원, 2017년 1,624억원, 2018년 1,744억원을 기록하며 당사의 영업수익 성장을 견인해왔습니다. 이에 따라 차입형토지신탁보수 등의 매출 비중은 2015년 44.8%에서 2019년 1분기 78.3%으로 증가하였으며, 수주금액 내 비중 또한 지속적으로 증가하는 추세에 있어 향후에도 차입형 토지신탁의 매출 비중은 확대될 것으로 예상됩니다. 최근 당사의 연결기준 영업수익 금액 및 그 구성은 다음과 같습니다.

[당사 영업수익의 구성]

(단위: 억원, %)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

차입형토지신탁
270
48.23%
1,213
53.52%
1,280
57.5%
680
49.8%
340
35.6%

관리형토지신탁
25
4.49%
79
3.48%
76
3.4%
99
7.3%
100
10.5%

비토지신탁
8
1.38%
59
2.59%
56
2.5%
53
3.9%
107
11.2%

신탁계정대이자
168
30.08%
531
23.44%
344
15.5%
160
11.7%
88
9.2%

기타이자
41
7.25%
155
6.83%
114
5.1%
119
8.7%
93
9.8%

기타
48
8.57%
230
10.13%
355
16.0%
254
18.6%
226
23.7%

합 계
560
100.00%
2,266
100.00%
2,225
100.0%
1,365
100.0%
954
100.0%

주)
K-IFRS 연결 기준

자료 : 당사 제공

향후 정부 부동산 정책 및 규제, 기준금리 인상 등 부동산개발 관련 금융시장 환경의 변화로 차입형토지신탁 상품에 대한 시장 수요가 감소할 경우 당사 영업수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[재무비율 관련 위험]

나.
2019년 1분기말 연결기준 당사의 부채비율은 101.2%, 차입금의존도는 42.0%로 2016년 부채비율 36.1%, 차입금의존도 9.0% 대비 지속적으로 증가하고 있습니다. 차입형토지신탁 사업 수주에 따라 당사의 차입부채 등이 증가한 것에서 기인합
니다.
2019년 1분기말 연결기준 차입부채는 5,047억원으로 2018년말 3,460억원 대비 45.9% 증가하였으며, 이는 토지신탁사업과 관련된 신탁사무처리비용 지급을 위한 신탁계정대여 목적으로 사용되고 있습니다.
향후 차입형토지신탁 사업 관련 비용 소요에 따라 차입금 규모가 확대될 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 재무안정성 지표에 부정적 영향

을 미칠 수 있습니다.

당사의 2019년 1분기말 연결기준 부채총계는 6,043억원이며 자본총계는 5,971억원으로 부채비율은 101.2%를 기록하고 있습니다. 또한, 차입금 및 사채를 포함한 당사의 차입부채는 5,047억원, 자산총계는 1조 2,014억원으로 차입금의존도는 42.0% 수준입니다. 당사의 2016년말 부채비율과 차입금의존도는 각각 36.1% 및 9.0%로 2019년 1분기말까지 및 지속적으로 증가하고 있습니다.

부동산 시장 호조가 당사의 영업실적 개선으로 이어져 이익잉여금은 지속적으로 누적되고 있는 추세이나, 차입형토지신탁 사업 수주 확대로 차입부채 또한 증가하는 모습을 보이고 있습니다. (이익잉여금 추이: 2016년말 1,746억원, 2017년말 3,444억원, 2018년말 4,265억원) 이에 당사의 자본총계 및 부채총계가 동시에 뚜렷하게 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

2015년 이후 당사의 차입부채 규모는 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2015년말 연결기준 차입부채는 388억원이었으나, 2019년 1분기말 연결기준 차입부채는 약 5,047억원으로 이는 토지신탁사업과 관련된 신탁사무처리비용 지급을 위한 신탁계정대여 목적으로 일반자금대출을 늘리며 증가한 모습입니다. 차입부채는 회사채를 통해 2017~2019년 1분기 총 5회의 걸쳐 2,800억원을 조달하였고, 2019년 3월 제2회 회사채 100억원을 상환하면서 증권신고서 제출일 기준 회사채 잔액은 2,700억원입니다. 2019년 1분기말 연결기준 부채비율 101.2%, 차입금의존도 42.0%를 고려하면 현재까지의 차입금 증가세가 재무건전성에 미치는 영향은 제한적이라고 판단되나, 향후 당사의 차입금이 급격히 증가한다면 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[연결기준 재무안정성 지표]

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년

현금및예치금
77,926
37,846
34,483
10,599
35,557

유가증권
133,045
48,122
39,322
105,883
61,178

파생상품
0
0
2,546
0
1,629

대출채권
963,832
904,195
654,923
414,549
216,132

대손충당금
-558
-525
-20,777
-9,770
-2,067

유형자산
9,743
919
1,420
1,141
1,378

리스자산
266
286
333
522
239

기타자산
16,625
16,728
46,573
34,896
34,575

자산총계
1,201,436
1,008,095
779,599
567,589
350,687

차입부채
504,717
345,975
149,545
51,108
38,791

기타부채
99,599
68,996
113,600
99,504
78,186

부채총계
604,316
414,971
263,144
150,612
116,977

자본금
56,427
51,370
46,750
42,500
36,744

자본총계
597,120
593,125
516,455
416,977
233,710

부채비율(%)
101.2%
70.0%
51.0%
36.1%
50.10%

차입금의존도(%)
42.0%
34.3%
19.2%
9.0%
11.10%

자료: 당사 1분기보고서 및 사업보고서

주1) 부채비율(%) = 부채총계/자본총계, 차입금의존도(%) = 차입부채/자산총계

2019년 1분기말 연결기준 당사의 차입금, 사채 내역은 아래와 같습니다.

[차입부채 - 차입금]

(단위: 백만원)

차입처
내역
만기일
이자율(%)
제19(당)기 1분기
제18(전)기

케이알앤씨(*1)
중장기대출
-
-
0.1
0.1

산업은행
운영자금대출
2019-04-06
3.23
10,000
10,000

우리은행
기업운전자금대출
2019-04-24
3.52
5,000
5,000

국민은행
기업일반운전자금대출
2019-05-31
4.07
10,000
10,000

광주은행
기업일반자금대출
2019-05-31
4.11
5,000
5,000

산업은행
운영자금대출
2019-07-06
3.12
20,000
20,000

농협은행(*2)
운영자금대출(특정)
2019-08-29
3.61
48,058
37,073

농협중앙회(*2)
운영자금대출(특정)
2019-08-29
3.61
48,058
37,073

대구은행
기업운전자금대출
2019-10-23
4.02
10,000
10,000

부산은행
기업운전자금대출
2020-10-23
3.94
3,990
4,598

광대은행
운영자금대출
2020-01-29
3.35
30,000
30,000

수협은행
기업일반자금대출
2020-01-29
4.17
10,000
10,000

농협은행
일반자금대출
2020-03-31
3.25
20,000
20,000

KEB하나은행
기업운전자금대출
-
-
-
2,440

국민은행
기업일반운전자금대출
2019-08-23
4.93%
3,000
3,000

농협은행
일반자금대출
2019-08-25
4.89%
3,000
3,000

광주은행
기업운전자금기타한도대출
2020-03-09
4.57%
2,000
2,000

산업은행
일반대출
2019-10-31
3.32%
7,000
7,000

합 계
235,105
216,183

자료: 당사 1분기보고서

(*1) 동 차입금은 양평공원묘지사업과 관련된 특정차입금으로, 해당 사업에서 회수된신탁계정대 및 미수이자 범위 내에서 동 차입금에 대한 상환의무를 부담하며, 신탁사업 관계인 간에 체결한 토지신탁사업약정서 제7조 제4항에 의거하여 차입처의 회수불가능한 채권이 발생할 경우 동 잔여채무에 대한 연결실체의 상환의무는 없습니다. 상기 차입금과 관련된 신탁계정대(당기손익-공정가치측정 자산)와 함께 회계불일치 해소를 위하여 동 차입금도 당기손익-공정가치측정 부채로 지정하였습니다. 한편 차입처인 (주)케이알앤씨는 전기말 기준 채권잔액은 16,795백만원, 미수이자는 26,329백만원으로 주장하고 있습니다.

(*2) 동 차입금은 안산시화MTV물류센터사업과 관련된 특정차입금으로 해당 사업의신탁사무처리비용 지급을 위한 신탁계정대여 목적으로만 사용하고 있습니다.

[차입부채 - 사채]

(단위: 백만원)

구 분
발행일
만기일
이자율(%)
2019년 1분기말
2018년말

제1회 무보증 공모사채
2017-07-17
2019-07-17
3.593
60,000
60,000

사채할인발행차금
-25
-46

제2회 무보증 사모사채
2018-02-12
2019-03-12
3.4
-
10,000

사채할인발행차금
-
-3

제3-1회 무보증 공모사채
2018-11-12
2020-11-12
3.375
25,000
25,000

사채할인발행차금
-56
-65

제3-2회 무보증 공모사채
2018-11-12
2021-11-12
3.924
35,000
35,000

사채할인발행차금
-87
-95

제4회 무보증사모사채
2019-02-28
2020-08-28
3.3
70,000
-

사채할인발행차금
-100
-

제5회 무보증사모사채
2019-03-27
2021-09-27
3.55
80,000
-

사채할인발행차금
-120
-

차감잔액
269,612
129,792

자료: 당사 1분기보고서

한편, 당사의 2019년 1분기말 기준 차입금 및 사채(사채의 경우 권면총액 기준)의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

[차입금/사채 연도별 상환 계획]

(기준일: 2019년 1분기말)
(단위: 백만원)

구분
차입금
사채
합 계

2019.04.01~2020.03.31
216,115
60,000
276,115

2020.04.01~2021.03.31
3,990
95,000
98,990

2021년 4월 이후
-
115,000
115,000

합 계
220,105
270,000
490,105

자료: 당사 제시

당사를 포함한 부동산신탁회사의 개발신탁 비중이 증가하는 추세이며, 개발신탁은 개발비용(건축비 및 기타사업비)을 우선적으로 부담해야 하므로 2015년부터 부채 및 차입금이 증가하는 추세입니다. 향후 개발신탁 사업 규모 확대로 투자자금 소요에 따라 차입금 규모가 확대될 가능성이 존재하며, 이 경우 이자비용 부담이 증가되며 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[대손충당금적립 및 재무건전성 관련 위험]

다. 당사는
2019년 1분기말 별도기준 대출채권 및 기타수취채권 잔액 9,544억원을 기록하고 있으며, 대손충당금 617억원을 설정하고 있습니다. 특히 신탁계정대가 대부분을 차지하는
대출채권 잔액은
9,421억원으로 요주의이하 및 고정이하 자산비중은 54.1% 및 34.0%로 지표상 자산건전성은 미흡한 수준이나, 충당금 설정 및 자기자본 보유에 따른 위험완충능력을 감안할 때 재무건전성에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 단, 당사의 건전성분류대상자산에서 고정이하 자산의 비중이 2015년 이후 증가하는 추세이며, 이는 부동산시장 환경에 따라 악화될 가능성이 있습니다. 당사는 향후에도
도시재생사업을 포함한 차입형토지신탁 중심으로 외형성장을 이어나갈 것으로 전망되므로, 투자자께서는 부동산 시장 환경 변화에 따른 당사의 자산건전성 추이를 면밀히 모니터링 하시기 바랍니다.

당사는
2019년 1분기말 별도기준 대출채권 및 기타수취채권 잔액 9,544억원을 기록하고 있으며, 대손충당금 617억원을 설정
하
고 있습니다. 당사의 대출채권은 대여금, 대지급금, 신탁계정대로 구성되어 있으며, 기타수취채권은 미수금, 미수수익, 보증금으로 구성되어 있습니다. 당사의 대출채권 및 기타수취채권 중 가장 큰 비중을 차지하는 신탁계정대는 신탁사업에 소요되는 자금을 당사가 자기자본을 활용해 대여함으로써 발생하며 2019년 1분기말 별도기준 당사의 신탁계정대 채권잔액은 9,421억원을 기록하며, 대출채권 및 기타수취채권 총계의 98.6% 비중을 차지하고 있습니다. 당사의 별도기준 대출채권, 기타수취채권 및 그에 설정된 대손충당금 추이는 다음과 같습니다.

[대출채권 및 기타수취채권 구성]

(단위: 천원)

구 분
2019년 1분기말
2018년말

채권잔액
대손충당금
채권잔액
대손충당금

대출채권:

대여금
760,639
763
773,447
763

대지급금
463,721
38,243
465,551
38,333

신탁계정대
940,860,011
58,140,280
881,309,163
49,079,208

소 계
942,084,371
58,179,286
882,548,161
49,118,304

기타수취채권:

미수금
6,785,147
1,302,801
6,525,330
1,225,801

미수수익
3,599,845
2,198,947
3,381,366
2,198,470

보증금
1,978,937
-
1,946,475
-

소 계
12,363,929
3,501,748
11,853,171
3,424,271

합 계
954,448,300
61,681,034
894,401,332
52,542,575

자료: 당사 1분기보고서

당사는 금융자산을 최초 인식 후 신용위험에 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.

구 분(*1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로증가하지 않은 경우(*2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

자료: 당사 1분기보고서

(*1) 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다.

(*2) 보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있습니다.

당사는 신탁사업의 현황 및 거래상대방의 신용상태 등을 고려하여 자산건전성이 "요주의" 이하로 분류된 경우 신용위험이 유의적으로 증가되었다고 판단하며, 자산건전성이 "회수의문" 이하로 분류되거나 "고정"으로 분류되더라도 유효이자율로 할인한 미래현금흐름의 현재가치가 현재 장부가액에 미치지 못하는 경우 신용이 손상되었다고 간주합니다. 또한, 개별적으로 유의적이지 않은 금융자산의 경우 유사한 신용위험의 특성을 가진 금융자산의 집합에 포함하여 집합적으로 기대신용손실을 측정하며, 개별평가 시 평가대상 채권으로부터 회수될 것으로 기대되는 현금흐름의 현재가치에 대한 경영진의 최선의 추정에 근거합니다.

당사의 2019년 1분기말 별도기준 대출채권 건전성은 정상 45.9%, 요주의 20.1%, 고정 17.6%, 회수의문 16.4%를 기록하며
요주의이하 및 고정이하 자산비중은 54.1% 및 34.0%로 지표상 자산건전성은 미흡한 수준이나, 충당금 설정 및 자기자본 보유에 따른 위험완충능력을 감안할 때 재무건전성에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 

당사의 대출채권 및 기타수취채권 신용위험 익스포저는 아래와 같습니다.

[대출채권 및 기타수취채권 신용위험 익스포저]

(단위: 천원)

구 분
12개월
기대신용손실
측정 대상
전체기간 기대신용손실 측정 대상
합 계
비중

손상 미인식
(집합평가)
손상 인식
(개별평가)

대출채권:

정상
432,072,580
-
-
432,072,580
45.9%

요주의
-
189,683,000
-
189,683,000
20.1%

고정
-
90,164,255
75,854,567
166,018,822
17.6%

회수의문
-
-
154,309,969
154,309,969
16.4%

추정손실
-
-
-
-
-

소 계
432,072,580
279,847,255
230,164,536
942,084,371
100.0%

기타수취채권:

정상
6,128,282
-
-
6,128,282
49.6%

요주의
-
492,233
-
492,233
4.0%

고정
-
1,620,187
830,206
2,450,393
19.8%

회수의문
-
-
3,293,022
3,293,022
26.6%

추정손실
-
-
-
-
-

소 계
6,128,282
2,112,420
4,123,228
12,363,930
100.0%

합 계
438,200,862
281,959,675
234,287,764
954,448,301
-

자료: 당사 1분기보고서

한편, 대출채권 및 기타수취채권 중 대부분은 건전성분류대상자산에 속하며 그 규모(별도기준)는 2015년 1,816억원 수준이었으나 이후 차입형토지신탁 수주확대에 따라 신탁계정대가 큰폭으로 증가하여 총 건전성분류대상자산 규모는 2019년 1분기말 기준 9,525억원을 기록하였습니다.

[건전성분류대상자산 내역]

(기준일 : 2019년 1분기)
(단위 : 백만원)

자산종류
정상
요주의
고정
회수의문
추정손실
합계
비중

신탁계정대
431,312
189,683
165,564
154,301
0
940,860
98.78%

미수이자
643
0
0
2,197
0
2,841
0.30%

미수배당금
26
0
733
0
0
759
0.08%

신탁보수미수금
3,426
492
1,717
1,096
0
6,731
0.71%

장기대여금
761
0
0
0
0
761
0.08%

신탁대지급금
0
0
455
9
0
464
0.05%

기타의미수금
54
0
0
0
0
54
0.01%

합계
436,222
190,175
168,469
157,603
0
952,469
100.00%

자료: 당사 제공

당사가 보유중인 자산건전성분류대상자산 중 고정이하 자산의 비율은 2014년 42.8%에서 2015년 30.0%, 2016년 17.1%로 감소하는 추세를 보이고 있으나, 2017년 이후 고정이하 비중은 증가하는 추세를 보이고 있어 2019년 1분기말 기준 31.1%를 기록하고 있습니다. 지속적인 부실사업장 정리로 고정이하 자산 비율이 개선되는 모습을 보였으나, 부동산 분양시장의 불확실성으로 고정이하 자산이 증가하였기 때문입니다. 당사는 이에 건전성분류대상자산에 대하여 설정하는 대손충당금 또한 증가하는 추세를 보이고 있으며, 2019년 1분기말 617억원의 대손충당금이 설정되어 있습니다. 건전성분류대상자산의 확대로 당사의 대손충당금 설정 또한 보수적으로 진행되고 있으며, 고정이하자산 대비 충당금 비율은 2019년 1분기말 18.9%로 2016년말 15.9%, 2017년말 12.6%, 2018년말 18.31% 대비 증가하였습니다.

[별도기준 자산건전성 추이]

(단위 : 억원)

구분
2019년
1분기말
2018년말
2017년말
2016년말
2015년말
2014년말

건전성분류대상자산
9,525
8,925
6,286
3,656
1,816
1,438

고정이하
3,261
2,869
1,644
626
544
615

고정이하 비중
34.23%
32.15%
26.20%
17.10%
30.00%
42.80%

대손충당금
617
525
207
99
22
26

자기자본
5,502
5,488
4,761
3,892
2,166
1,724

충당금/고정이하
18.92%
18.31%
12.60%
15.90%
4.00%
4.30%

(충당금+자기자본)/고정이하
187.66%
209.62%
302.10%
638.10%
402.00%
284.80%

자료: 당사 제시자료

당사는 금융투자업규정 등 감독규정에 근거하여 한국채택국제회계기준에 의한 대손충당금이 감독 목적상 요구되는 충당금 적립액 합계금액에 미달하는 금액만큼을대손준비금으로 적립하도록 요구받고 있습니다. 감독목적상 요구되는 충당금 적립액은 금융투자업규정 및 여신전문금융업감독규정에서 규정하는 대출채권 등의 각 호별로 금융투자업규정상의 최소적립률을 적용하여 결정한 금액으로 산출합니다. 동 대손준비금은 이익잉여금에 대한 적립금 성격으로 기존의 대손준비금이 결산일 현재 적립하여야 하는 대손준비금을 초과하는 경우에는 그 초과금액을 환입 처리할 수 있고, 미처리결손금이 있는 경우에는 미처리결손금이 처리된 때부터 대손준비금을 적립하도록 합니다.

[대손준비금 잔액]

(단위 : 천원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

대손준비금 적립액
89,919,359
59,486,391
38,459,905
20,131,323

대손준비금 전입예정액
43,048,824
30,433,322
21,026,486
18,328,582

연결범위변동
-236
-354
-
-

대손준비금 예정 잔액
132,967,947
89,919,359
59,486,391
38,459,905

자료: 당사 1분기보고서 및 사업보고서

[대손준비금 반영 후 지배기업 소유주지분에 대한 조정이익]

(단위 : 천원)

구분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년

대손준비금 전입전 분기순이익
24,435,423
24,779,885
102,356,689
125,528,122
72,810,794

대손준비금 전입 필요액
-43,048,824
14,040,133
-43,432,406
-21,025,122
-18,328,582

대손준비금 반영후 조정이익
-18,613,401
38,820,018
58,924,283
104,503,000
54,482,212

자료: 당사 1분기보고서 및 사업보고서

당사는 채권금액, 분양률, 공정률 등 신탁사업의 건전성을 분기 단위로 점검하여 채권의 회수시기, 회수금액, 회수가능성을 검토하는 등 적극적인 채권관리 정책을 수립시행하고 있으며, 회수가 지연되는 대출채권에 대해서는 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당사의 대출채권 중 신탁계정대여금과 신탁대지급금, 기타채권 중 신탁보수미수금과 신탁계정대미수이자 등은 신탁법상 선순위 비용상환청구권에 기해 신탁재산으로부터 수취할 수 있습니다. 따라서, 사업손실이 일정수준 내에서 제한되는 경우 손실이 발생할 가능성이 높지 않으나 분양률이 매우 저조하거나 시공사 부도 등으로 사업기간이 장기화되어 사업수지 크게 악화되는 경우 대손충당금 적립부담이 증가하며, 고유계정 차입이 확대되는 과정에서 이자비용 부담 및 유동성 리스크가 확대될 가능성이 있습니다.

당사는 향후에도 도시재생사업을 포함한 차입형토지신탁 중심으로 외형성장을 이어나갈 것이므로 신탁계정대 등 자산건전성분류대상 자산이 증가할 것으로 전망됩니다. 향후 부동산 시장 여건이 부정적일 경우 개발사업의 자금소요 증가로 인한 유동성위험이 발생할 수 있고 시공사 부도, 분양률 저조 등의 이유로 개발사업이 부실화될 경우 신탁계정대 회수와 관련하여 추가적이 위험부담이 있을 수 있습니다. 이는 이자비용 증가, 대손상각비 증가 등 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미치게 되므로 투자자 여러분께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[소송 관련 위험]

라. 당사는 신탁계약에 근거하여 신탁등기를 통해 신탁부동산의 형식상 소유주가 되므로 해당 부동산의 관리, 처분, 개발 등 신탁행위 과정에서 발생하는 각종 피소의 당사자가 됩니다.
2019년 1분기말 기준 계류중인 소송건수 중 피소는 총 127건, 제소는 총 16건이며, 피소 소송가액은 총 1,504억원입니다. 2016년 이후 종결 소송 건의 승소율은 약 84.1%(2016년 이후 소송 완료 건 대비 당사가 승소한 건수)이고 패소의 경우에도 대부분 신탁재산으로 소송가액을 부담하여 고유재산예상손실을 기록한 바 없는 점을 감안하면, 당사가 부담할 소송위험은 낮은 것으로 판단됩니다.
그러나
소
송가액이 당사 2019년 1분기말 자본총계 대비 25.2% 수준이며, 소송 결과에 따른 불확실성은 존재하는 바, 이 점 유의하시기 바랍니다.

부동산신탁사업 특성상 소송 관련 우발부채 부담이 상존하고 있어, 향후 주요 소송의 진행경과에 대한 모니터링이 필요합니다. 당사는 2019년 1분기말 기준 127건의 소송(소송물가액 150,449백만원)에 피소되어 소 계속중에 있으며, 16건의 소송(소송물가액 76,018백만원)을 제기하여 진행하고 있습니다. 일부 소송은 고유계정(당사)에도 영향을 미칠 가능성이 있어 보다 면밀히 진행경과를 관찰할 필요가 있습니다.

[진행중인 주요 소송현황]

(기준일: 2019년 05월 31일)
(단위: 억원)

사업명(사건명)
소가
진행 현황 및 비고

영종도스카이리조트 (손해배상 등) - 관리형토지신탁
565
- 1심 진행 중

- 개발사업 관련 부동산펀드 손실과 투자금 회수 연기에 따른 손해해상 소송 , 당사는 선관주의 의무 위반에 대해 소가 제기되어 대응 중.

의정부 장암동 아일랜드캐슬 (배당이의 등) - 관리형토지신탁
194
- 1심 일부패소, 2심 진행 중 (총 3건)

- 경매물건 매각에 따라 1순위인 당사에게 배당 결정되었으나 , 후순위권리자의 배당이의 소송 제기

영종도스카이리조트 (입회금반환) - 관리형토지신탁
9
- 1심 진행 중 (총 6건)

- 원고는 리조트 입회계약을 체결한 자들로 입회기간 만료에 따른 입회금 반환을 청구함.

제주성산 디아일랜드마리나 (손해배상) - 차입형토지신탁
11
- 1심 일부패소, 2심 진행 중 (총 4건)

- 원고는 수분양자들로서 인도지연에 따른 지체상금의 지급 및 하자담보책임에 따른 손해배상을 청구함

통영 무전동 주상복합 (부당이득금) - 차입형토지신탁
8
- 1심 승소, 상대방 항소

- 신탁기간 연장에 따라 당사가 수취한 연장보수에 대하여, 시공사가 부당이득의 반환을 구함

포항항구동17-246외라마다플라자호텔신축사업 분양형토지신탁
20
- 1심 진행 중

- 원고는 위탁자로서, 초기 분양률 저조를 이유로 공사 미진행하여 손해 발생을 주장하며 신탁계약 해제 및 손해배상을 청구함.

출처: 당사 제시자료

당사는 진행중인 소송들에 대해 소송대리인을 선임하는 등 적극적인 대응을 하고 있지만, 계류중인 소송사건에 대해서는 그 결과를 예측할 수 없습니다. 한편, 당사는 2018년 3분기 계류된 소송 중에서 3건의 '배당이의 소송'에서 일부 패소하였으며 이로 인하여 기발생 신탁계정대여금의 회수에 일정 부분 영향을 미치게 되었습니다.

해당 사건은, 당사가 수행한 '의정부 장암동 아일랜드캐슬 관리형토지신탁' 사업과 관련하여, 당해 신탁재산의 경락대금 중 당사가 배당받은 금원에 대하여, 다른 배당권자가 그 배당액의 다소를 다툰 사건입니다. 즉, 당사는 위 사업과 관련하여 '신탁사무처리비용'을 지출(신탁계정대여)하였는데, 당해 신탁재산이 법원의 강제경매로 경락되자 동 비용 상당액을 배당요구하였고, 집행법원은 신탁법에 근거하여 당사의 배당요구액 전액을 최우선 순위로 배당하였습니다. 그러자, 다른 배당권자가 이에 이의하였던바, 제1심 법원은 당사 배당의 전제가 되는 '신탁사무처리비용' 중 '필요비 내지 유익비'에 해당하지 않는 비용은 우선변제권이 없다는 취지에서 배당액의 일부 감액 경정 판결을 선고하였습니다. 그러나, 제1심 법원의 판단은 필요비 내지 유익비의 범위를 부당하게 축소 해석한 면이 없지 않은 것이기에 당사는 즉시 항소하여 항소심 계류중입니다. 그리고, 위 다른 배당권자는 사실상 신탁사무처리비용의 상환 의무를 부담하는 (우선)수익자 등이므로, 제 약정에 따라 당사자를 상대로 비용상환청구의 소를 제기하였습니다. 하지만 최종적인 소송결과 및 그 영향은 예측하기 어려우니 투자자게서는 이점 유의하시기 바랍니다.

한편, 2016년 이후 종결 소송 건의 승소율은 약 84.1%(2016년 이후 소송 완료 건 대비 당사가 승소한 건수)이고 패소의 경우에도 대부분 신탁재산으로 소송가액을 부담하여 고유재산예상손실을 기록한 바 없는 점을 감안하면, 당사가 부담할 소송위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 그러나 소송가액이 당사 2019년 1분기말 자본총계 대비 25.2% 수준이며, 소송 결과에 따른 불확실성은 존재하는 바, 이 점 유의하시기 바랍니다.

[소송 승소율 및 고유재산예상손실금액]

(단위: 건, 백만원)

구 분
2019년 05월 31일
2018년말
2017년말
2016년말

소송 완료건
42
96
120
120

승소 건수
32
81
96
109

승소율
76.19%
84.38%
80.0%
90.8%

고유재산예상손실금액
20
20
-
-

자료:
당사 제시자료

주1)
일부 패소건은 모두 패소 건으로 분류하였으며, 화해·조정 등 결정 내용이 실제 당사 승소인 경우에는 모두 승소 건 으로 분류하였습니다.

[최대주주의 현황]

마. 신고서 제출일 현재
당사의 최대주주는 당사의 지분 38.34%를 보유하고 있는 주식회사 엠디엠입니다. 그외에 당사 주식을 5% 이상 보유하고 있는 주주는 문주현, 한국자산관리공사로 각각 15.06%, 5.72%를 보유하고 있습니다.
당사의 최대주주는 2011년 7월 12일 대신엠에스비사모투자전문회사에서 (주)엠디엠으로 변경되었습니다. 주주배정 및 제3자배정, 지분 양수도, 주식배당 등에 따라 최대주주 지분율 변동이 있었으나,
최대주주는 변동된 사실이 없습니다.

신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 당사의 지분 38.34%를 보유하고 있는 주식회사 엠디엠입니다. 그외에 당사 주식을 5% 이상 보유하고 있는 주주는 문주현, 한국자산관리공사로 각각 15.06%, 5.72%를 보유하고 있습니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

2019.01.01
2019.06.17

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)엠디엠

본인

보통주

39,337,516
38.29
43,271,267
38.34
주식배당(10%)

문주현

최대주주의
최대주주

보통주

15,472,045
15.06
17,027,249
15.09
주식배당(10%)
장내 매수

문태현
최대주주의
특수관계인
보통주
15,004
0.01
16,504
0.01
주식배당(10%)

안광래
최대주주의
특수관계인
보통주
11,249
0.01
0
0.00
계열회사
임원 사임

하승민
최대주주의
특수관계인
보통주
2,414
0.00
0
0.00
계열회사
임원 사임

김규철
최대주주의
특수관계인
보통주
23,000
0.02
27,800
0.02

주식배당(10%)

장내 매수

계
-
54,861,228
53.40
60,342,820
53.47
-

-
-
-
-
-
-

자료: 당사 제공

[5%이상 주주 및 우리사주조합 현황]

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
한국자산관리공사
6,450,043
5.72%
기타 5%이상 소유주주

우리사주조합
815,834
0.72%
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템
주) 보고서 제출기준일 현재 주주명부 폐쇄 불가로 인해 한국자산관리공사의 경우 주식소유현황에 갈음하여 대량보유상황보고 내역의 지분율을 토대로 한 주식보유현황을 기재하였습니다. 따라서 기준일 현재 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있음을 알려드립니다.

당사의 최대주주는 2011년 7월 12일 대신엠에스비사모투자전문회사에서 (주)엠디엠으로 변경되었습니다. 주주배정 및 제3자배정, 지분 양수도 등에 따라 최대주주 지분율 변동이 있었으나, 최대주주는 변동된 사실이 없습니다. 증권신고서 기준일 현재 최대주주의 변동사항은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2001.03.20
한국자산관리공사
1,000,000

100.00

회사 설립

2010.03.11
대신엠에스비(주)
1,347,300

50.00

지분 양도

2011.07.11
대신엠에스비사모투자전문회사
1,347,300

50.00

지분 양도

2011.07.12
(주)엠디엠
968,920

49.85

지분 양도

자료: 당사 반기보고서 (2018.06)

[약정사항 및 우발사항에 따른 위험]

바.
우발부채는 우발부채의 현실화 가능성에 따라 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 토지신탁사업과 관련하여 자금보충약정, 미분양담보대출확약 등이 체결되어 있으며, 투자자 여러분께서는
당사의 우발부채와 관련한 상황을 종합적으로 고려하시기 바랍니다.

2019년 1분기말 기준 당사가 토지신탁사업과 관련하여 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

(1) 2019년 1분기말 기준 장기차입금과 관련하여 견질담보로 제공된 수표ㆍ어음내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제공처
액면금액
제공목적

어음 1매
(주)케이알앤씨
17,000,000
장기차입금 담보

수표 1매, 어음 1매
(주)케이알앤씨
백지
장기차입금 담보

자료: 당사 1분기보고서

(2) 오산 세마지구 PFV 사업과 관련하여 PFV의 채권자인 산업은행을 비롯한 대주단이 연결실체가 보유 중인 오산랜드마크프로젝트주식회사 주식 질권 설정을 요청한바 사업의 원활한 진행을 위하여 당사의 보유주식(액면가 5,000원, 50,000주, 총2.5억원)에 산업은행이 주식근질권을 설정하고 있습니다.

(3) 용인기흥역 사업과 관련하여 당사가 출자한 에이엠플러스PFV 출자금 250백만원의 채권보전을 위하여 에이엠플러스자산개발 명의의 예금 250백만원에 대해 근질권설정 계약을 체결하였습니다.

(4) 대전 월평공원 개발사업과 관련하여 당사가 출자한 대전월평파크PFV 출자금 990백만원의 채권보전을 위하여 에이블자산관리 명의의 예금 500백만원에 대해 근질권설정 계약을 체결하였습니다.

(5) 안산시화MTV물류센터 신축사업의 특정차입금 96,115백만원과 관련하여 토지신탁계약서 및 신탁법 제46조에 의해 당사가 가지는 토지신탁사업에 대한 신탁사무처리비용상환청구권 및 손해배상청구권 일체를 담보( 근질권설정, 담보한도액 130,000백만원)로 제공하고 있습니다.

(6) 우리사주조합의 우리사주취득자금대출에 대한 담보제공을 위하여 당사가 한국증권금융에 예치한 202백만원에 대해 한국증권금융이 예금근질권을 설정하였습니다.

(7) 자금보충확약
당사는 토지신탁의 신탁사무처리비용의 상환과 관련하여 다음과 같이 자금보충확약을 제공하고 있습니다.

차 주
사업내용
약정일
약정만기일
약정한도

중흥토건(*)
경기 수원시 광교택지개발지구 C2블럭 주상복합 개발사업
2015.07.31
2019.05.31
한국자산신탁이 부담하는 신탁사무처리비용과대주단에 지급하는 선지급금액 중 작은 금액

(*) 본 자금보충약정은 차주와 한국자산신탁간에 체결된 신탁계약에 따라 한국자산신탁이 고유계정으로 부담한 신탁사무처리비용이 회수되지 않고, 동 비용 상환과 관련하여 차주 또는 1차 자금보충확약자인 중흥건설 및 최대주주인 정창선이 약정상의의무를 불이행할 경우 연결실체가 자금보충을 이행하기로 되어 있으나, 보고기간 종료일 현재 분양이 100% 완료되어 준공시점인 약정만기 시점까지 실제 자금보충이 발생할 확률은 거의 없습니다.

[유가증권 가치변동 위험]

사. 당사는 보유자금 운용 또는 부동산 프로젝트 영위 등의 목적으로 유가증권을 보유하고 있으며, 증권 및 금리시장 변화, 해당 발행기업 변화 또는 프로젝트의 마무리 등에 따라
유가증권 처분손실 및 손상차손이 발생할 가능성이 존재합니다. 보유 유가증권의 가치가 지속적으로 하락할 경우
추가적인 손상차손 또는 가치하락에 따른 처분으로 처분손실이 발생하여 당사의 손익에 악영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 2019년 1분기말 연결기준 금융자산(연결재무제표상 II. 유가증권)은 약 1,330억원을 기록하고 있으며, 당기손익-공정가치측정증권이 1,060억원, 기타포괄손익-공정가치측정증권이 5억원, 상각후원가측정증권이 229억원, 관계기업투자자산 365억원으로 구성되어 있습니다.

[당사 보유 유가증권 추이]

(단위: 백만원)

구분
2019년 1분기말
2018년말
2017년말
2016년말
2015년말

1. 당기손익-공정가치측정증권
106,006
43,769
-
-
-

수익증권
54,592
15,228
-
-
-

시장성있는 주식
4,913
3,158
-
-
-

시장성없는 주식
20,913
20,880
-
-
-

회사채
25,588
4,502
-
-
-

기업어음증권
-
-
-
-
-

2. 기타포괄손익-공정가치측정증권
474
703
-
-
-

시장성 없는 지분증권
474
703
-
-
-

3. 상각후원가측정증권
22,917
-
-
-
-

오션베스트빌ABSTB
3,593
-
-
-
-

플랜업포웰제일차ABSTB
6,990
-
-
-
-

도안제일차ABSTB
9,359
-
-
-
-

연경제일차ABSTB
2,992
-
-
-
-

대손충당금
-18
-
-
-
-

4. 관계기업 투자자산
3,649
3,649
-
-
-

5. 당기손익인식증권
-
-
2,560
222
942

6. 매도가능금융자산
-
-
36,762
95,659
50,230

7. 만기보유증권
-
-
-
10,002
10,006

II. 유가증권 총계
133,045
48,122
39,322
105,883
61,178

자료: 당사 1분기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서

당사의 2019년 1분기말 연결기준 당기손익-공정가치측정증권, 기타포괄손익-공정가치측정증권, 상각후원가측정증권의 상세 내역은 다음과 같습니다.

[당기손익-공정가치측정증권 : 수익증권]

(단위: 천원)

구 분
공정가치
당기손익인식금액

메리츠베트남증권투자신탁
452,451
(8,333)

스마트인베스터5.0
44,436
1,642

미래에셋QV솔류션50재간접펀드
48,231
2,758

파인밸류IPO플러스브이사모투자신탁(펀드)
1,112,149
158,623

플랫폼파트너스스마트메자닌전문투자형사모증권투자신탁(펀드)
956,962
33,632

토러스 Steady-Up 채권형 12M 제3호 클래스C-W(펀드)
15,043,588
43,588

토러스 Steady-Up 채권형 6M 제25호 클래스C-W(펀드)
20,020,200
20,200

카임전문투자형사모부동산투자신탁 제6호
9,135,000
-

JB부평파크드림 전문 투자형 사모투자신탁 제28호
4,000,000
-

안다메자닌 전문투자형 사모투자신탁 제4호
916,543
-

안다메자닌 전문투자형 사모투자신탁 제5호
1,862,640
-

안다메자닌 전문투자형 사모투자신탁 제7호
1,000,000
-

합 계
54,592,200
252,110

자료: 당사 1분기보고서

[당기손익-공정가치측정증권 : 시장성 있는 주식]

(단위: 주, 천원)

구 분
주식수
지분율
공정가치
당기손익인식금액

메리츠종금증권(주)
375,006
0.06%
1,831,904
226,879

넷마블게임즈(주)
2,500
0.00%
312,500
33,750

(주)진에어
3,110
0.01%
71,841
11,974

(주)티웨이항공
10,000
0.02%
77,500
2,700

이지케어텍
1,190
0.02%
31,535
16,856

현대오토에버
10,989
0.05%
902,197
374,005

에코프로비엠
1,810
0.01%
110,591
23,711

지노믹트리
25,843
0.13%
692,593
(5,169)

한화스팩3호
143,709
4.67%
301,070
5,030

NH스팩10호
120,000
1.71%
246,600
1,800

IBKS10호스팩
52,130
1.20%
108,430
1,564

디비금융제6호
56,356
1.16%
114,121
-

하나머스트6호
54,472
1.19%
111,940
272

합 계
4,912,822
693,372

[당기손익-공정가치측정증권 : 채무증권]

(단위: 주, 천원)

구 분
주식수
지분율
공정가치
당기손익
인식금액

부산파이낸스센터AMC 주식회사(*1)
3,500
3.50%
17,500
-

부산파이낸스센터PFV 주식회사
336,000
3.50%
1,276,949
32,354

(주)태릉PFV(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

피에프브이민(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

오산랜드마크프로젝트 주식회사(*1)(*2)
50,000
5.00%
250,000
-

파운틴밸리PFV(*1)
70,000
5.38%
350,000
-

인천아트센터 주식회사(*1)
50,000
12.50%
250,000
-

양지에스엘씨피에프브이㈜(*1)
50,000
5.00%
250,000
-

베어인더주피에프브이 주식회사(*1)
180,000
5.00%
917,460
-

에이엠플러스PFV(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

대전월평파크PFV(*1)
990,000
19.80%
965,250
-

중흥카이트제구호기업형임대위탁관리부동산투자회사 (*1)
145,142
5.00%
1,690,469
-

동남현대카이트제십호기업형임대위탁관리부동산투자회사(*1)
20,000
1.44%
2,007,560
-

서한카이트제십일호기업형임대위탁관리부동산투자회사(*1)
30,000
0.54%
300,000
-

(주)카이트제삼호위탁관리부동산투자회사
107,000
9.96%
11,887,486
-

갤러리아포레㈜PFV
50,000
10.00%
1
-

합 계
20,912,675
32,354

(*1) 활성거래시장이 존재하지 않고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 출자금 2,167,500천원에 대하여는 취득원가를 공정가치의 추정치로 평가하였습니다.

(*2) 해당 주식에 대하여는 원금보장 약정이 있습니다.

자료: 당사 1분기보고서

[당기손익-공정가치측정증권 : 회사채]

(단위: 천원)

구 분
취득일
만기일
취득원가
공정가치
당기손익인식금액

신한미드스트림 ABSTB(*)
2019-03-28
2019-04-08
19,987,342
19,987,342
-

알에프텍 CB
2017-04-18
2020-04-17
1,000,500
1,108,197
-

리더스코스메틱 CB
2017-07-11
2022-07-11
2,000,000
2,105,962
-

세종공업 CB
2017-11-16
2022-11-16
300,000
386,399
-

앤디포스 BW
2019-02-21
2021-11-21
2,000,000
2,000,000
-

합 계
25,287,842
25,587,900
-

(*) 취득일과 평가기준일의 기간차이가 경미하여 취득원가를 공정가치로 적용하였습니다.

자료: 당사 1분기보고서

[기타포괄손익-공정가치측정증권 : 시장성 없는 지분증권]

(단위: 주, 천원)

구 분(*)
주식수
지분율
공정가치
미실현보유손익

(주)매일방송
400,000
0.10%
474,000
(229,200)

자료: 당사 1분기보고서

[상각후원가측정증권]

(단위: 천원)

구분
2019년 1분기
2018년

오션베스트빌ABSTB
3,593,160
-

플랜업포웰제일차ABSTB
6,989,965
-

도안제일차ABSTB
9,359,372
-

연경제일차ABSTB
2,992,436
-

대손충당금 차감 전 장부금액
22,934,933
-

대손충당금
(18,348)
-

대손충당금 차감 후 장부금액
22,916,585
-

자료: 당사 1분기 보고서

한편, 당사가 유가증권을 보유함에 따라 당기에 인식한 이익은 약 13억원 수준으로 상세 내역은 다음과 같습니다.

[유가증권 관련이익]

(단위 : 천원)

구 분
2019년 1분기
2018년 1분기

당기손익-공정가치측정증권처분이익
313,111
238,788

당기손익-공정가치측정증권평가이익
991,337
562,323

합 계
1,304,448
801,111

자료: 당사 1분기 보고서

당사는 금융자산을 그 취득목적과 성격에 따라 당기손익인식금융자산과 대여금, 수취채권, 매도가능금융자산, 만기보유금융자산으로 분류하고 있습니다. 이는 최초 인식시점에 금융상품의 분류가 결정되며, 당기손익인식금융자산의 경우 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

증권 및 금리시장의 변화, 해당 유가증권 발행 기업의 변화 또는 해당 부동산 프로젝트의 청산 등은 당사의 보유 유가증권의 가치하락을 야기할 수 있습니다. 이는 유가증권에 대한 손상차손으로 인식되거나 처분손실이 발생하여 회사의 손익에 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시길 바랍니다.

[연결회사의 수익성 악화에 따른 위험]

아. 당사의 연결대상 종속회사로는 한국자산캐피탈(주), (주)카이트제14호위탁관리부동산투자회사가 있으며 연결 종속회사의 재무상태 및 경영성과가 당사의 연결재무제표에 영향을 미치게 됩니다. 따라서

상기 연결대상회사들의 경영성과가 악화될경우 당사의 재무성과에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사는 부동산 신탁업을 영위하고 있으며, 한국자산캐피탈(주) 및 (주)카이트제14호위탁관리부동산투자회사를 연결대상 종속회사로 보유하고 있습니다. 당사의 연결대상 종속회사 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
주요 영업활동
2019년 1분기말

지분율
장부금액

한국자산캐피탈(주)
여신금융업
100.00%
60,372

(주)카이트제14호위탁관리부동산투자회사
부동산개발업
100.00%
300

합 계
-
60,672

한국자산캐피탈(주)는 여신전문금융업법에 의한 여신전문 금융회사로서 일반 여신 금융, 부동산개발 관련 금융주선 등을 영위하고 있으며, 2017년 당기순이익 104억원, 2018년 당기순이익 101억원, 2019년 1분기 26억원으로 긍정적인 경영성과를 시현하고 있습니다. 

[한국자산캐피탈(주)의 최근 3사업연도 및 2019년 1분기 재무 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년
2015년

자산 총계
128,848
123,955
115,645
102,613
67,664

부채 총계
21,588
19,304
20,338
17,899
13,029

자본 총계
107,260
104,651
95,307
84,714
54,635

영업수익
3,585
16,521
15,946
16,441
12,072

당기순이익
2,609
10,143
10,376
10,421
6,097

자료: 당사 반기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서

위와 같이 한국자산캐피탈(주)의 경영성과 및 경영상태에 영향을 받고 있습니다. 한국자산캐피탈(주)의 최근 당사 연결기준 재무성과에 긍정적인 영향을 주고 있습니다만 종속기업의 재무적 성과를 포함한 경영성과 및 경영상태가 현재보다 악화될 경우, 당사의 재무성과에 악영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[이해관계자와의 거래 관련 위험]

자. 당사의 이해관계자는 최대주주인 (주)엠디엠, (주)엠디엠의 최대주주인 문주현 회장과 그 특수관계자, 관계회사 및 임직원 등이며,
2019년 1분기 이해관계자와의 거래에서 수익 23억원, 비용 1억원이 발생하였습니다. 당사는 이사회규정상 상법 제398조의2 및 제398조에 해당하는 사안에 대해서는 이사회 승인을 득하도록 하고 있으며, 이해관계자거래규정을 통해 일반거래에 대한 통제 대상 등을 확대하여 이사회 승인을 득하도록 하고 있습니다. 당사의 이해관계자 거래는 관련 규정 등 내부통제제도에 의해 적절히 통제되고 있으며, 거래내역을 감사보고서 주석사항으로서 적절히 기재하여 공시하고 있으나,
향후 관계회사 등에 대한 매출규모가 확대되는 경우 해당 관계회사의 영업실적 및 사업추진 여건에 따라 당사의 매출 및 수익성에도 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 이해관계자는 최대주주인 (주)엠디엠, (주)엠디엠의 최대주주인 문주현 회장과 그 특수관계자, 관계회사 및 임직원 등이며, 2019년 1분기말 현재 회사와 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 이해관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

유의적인 영향력을

행사하는 기업

(주)엠디엠

종속기업
한국자산캐피탈(주), ㈜카이트제14호위탁관리부동산투자회사

관계기업
한국자산에셋운용(주)

기타특수관계자
(주)엠디엠플러스, (주)엠디엠에프엔씨, 맹길재, 이강성, 이동준, 
(주)엠디엠아트, 엠스트림피에프브이(주), (주)엠디엠투자운용

자료: 당사 1분기보고서 (별도재무제표)

당사는 아래와 같이 특수관계자와의 거래내역 및 채권/채무가 발생하고 있으며, 2019년 1분기 기준 당사와 이해관계자간 매출 등 거래는 수익 약 23억원, 비용 1억원이 발생하였으며, 이해관계자간의 거래에서 발생한 수익은 별도기준 영업수익의 4.4%를 차지하고 있습니다.

[특수관계자와의 거래내역]

(단위: 천원)

구분
회사명
거래내역
2019년 1분기
2018년 1분기

수익
비용
수익
비용

유의적인 
영향력을
행사하는 기업
(주)엠디엠
판교신도시 C1-2블럭 주상복합
232
-
348
-

청라C11-2-1BL지웰오피스텔
1,500
-
87,780
-

합 계
1,732
-
88,128
-

종속기업
한국자산캐피탈(주)
근로자파견료
15,000
-
15,000
-

합 계
15,000
-
15,000
-

기타 
특수관계자
(주)엠디엠플러스
서울마곡신도시B4-3블럭오피스텔등신축사업
-
-
11,250
-

위례신도시C1-5,6블럭주상복합
-
-
12,500
-

위례신도시일상10BL복합상업시설신축사업사업부지
1,000
-
28,500
-

고양삼송지구S1-4블럭오피스텔신축사업
1,500
-
1,024,380
-

부천중동센트럴파크푸르지오
55,800
-
55,800
-

하남미사강변도시중상13-1블럭오피스텔신축사업
183,333
-
292,820
-

고양삼송지구S1-7블럭오피스텔신축사업
671,818
-
922,272
-

동탄더샵레이크에듀타운신축사업
105,405
-
105,405
-

고양삼송지구S1-5,1-6블럭오피스텔신축사업
891,818
-
1,135,017
-

고양삼송지구원흥역오피스텔신축사업
57,600
-
57,600
-

경남김해시내동담보신탁
-
-
100,000
-

광교일상3블럭오피스텔신축사업
111,765
-
37,255
-

부산민락동주상복합
37,500
-
-
-

경남김해시내동121-2외 공동주택
54,000
-
-
-

광진구구의동공동주택개발사업
107,143
-
-
-

외식이용권 구입 외
-
3,000
-
4,116

자문용역에 따른 부동산컨설팅 용역
-
49,500
-
115,500

합 계
2,278,682
52,500
3,782,799
119,616

(주)엠디엠에프엔씨
복리후생비 외
-
44,975
-
44,952

(주)엠디엠아트
인테리어 공사 외
-
2,460
-
968

(주)엠디엠투자운용
임대료
-
-
18,158
-

엠스트림피에프브이㈜
상암DMC B3BL 복합건물 PFV 사업
-
-
50,000
-

서울마포구상암동1596(상암 DMC B3블럭)분양관리
-
-
21,220
-

서울마포구상암동지정용도부분담보신탁
-
-
10,000
-

배당수익
-
-
15,000

합 계
-
-
96,220
-

맹길재
세무고문료
-
-
-
1,650

이강성
신탁심의 위원회비
-
1,200
-
600

이동준
신탁심의 위원회비
-
1,650
-
-

총 합계
2,295,414
102,785
4,000,305
167,786

자료: 당사 1분기보고서

[특수관계자와의 채권ㆍ채무의 내역]

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
거래내역
2019년 1분기
2018년

미수금
선수금
미수금
선수금

유의적인 영향력을
행사하는 기업
(주)엠디엠
판교신도시 C1-2블럭 주상복합
-
-
-
232

합 계
-
-
-
232

기타특수관계자
(주)엠디엠플러스
고양삼송지구S1-4블럭 오피스텔
-
500
-
-

부천중동센트럴파크푸르지오
82,400
-
26,600
-

하남미사강변도시중상13-1블럭오피스텔
-
183,333
-
105,667

고양삼송지구S1-7블럭오피스텔신축사업
-
447,879
-
259,997

동탄더샵레이크에듀타운신축사업
49,189
-
-
56,216

고양삼송지구S1-5,1-6블럭오피스텔
-
343,064
-
94,882

고양삼송지구원흥역오피스텔
-
91,200
-
148,800

광교일상3블럭오피스텔신축사업
-
275,686
-
387,451

부산민락동주상복합
-
37,500
-
-

경남김해내동공동주택
-
90,000
-
144,000

광진구구의동공동주택
-
232,143
-
114,286

합 계
131,589
1,701,305
26,600
1,311,299

자료: 당사 1분기보고서

당사는 이사회규정 및 이해관계자거래규정을 통해 일정 규모 이상의 이해관계자 거래에 대해 이사회 승인을 득하도록 하고 있으며, 해당 승인요건을 강화하거나 관련 이사의 의결권을 배제하는 등의 내부통제제도를 갖추고 있습니다.

[이해관계자거래 관련 규정 내용]

제4조(이해관계자에 대한 신용공여의 제한)

회사는 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각목의 1에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

1. 금전, 증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여

2. 채무이행의 보증

3. 자금 지원적 성격의 증권 매입

4. 담보를 제공하는 거래

5. 어음을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

6. 출자의 이행을 약정하는 거래

7. 이해관계자에 대한 신용공여의 제한(제1호부터 제6호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 시행령 제38조 제1항 제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

8. “자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 시행령 제38조 제1항 제5호에따른 거래

9. 기타 법령에서 금지하는 거래행위

제5조(신용공여 제한의 예외)

회사는 제4조의 조항에도 불구하고 다음 각 호의에 해당하는 경우에는 이해관계자에 대한 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사·집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 1억원의 범위 에서 금전을 대여하는 행위

2. 기타 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 법인인 주요주주(그의 특수관계인을 포함한다)를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여

제7조(일반적인 거래의 절차)

① 회사가 이해관계자 및 특수관계인과 다음 각 호에 해당하는 거래(제4조 및 기타 법령에 의하여 금지되는 거래를 제외한다)를 하려는 경우에는 이사회의 승인을 받아야 한다.

1. 단일 거래규모가 최근 사업연도 말 현재의 자산총액의 100분의 1이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과의 해당 거래를 포함한 거래총액이 최근사업연도 말 현재의 자산총액의 100분의 5 이상이 되는 경우의 해당 거래

② 제1항의 경우 회사는 이사회의 승인 결의 후 처음으로 소집되는 정기주주총회에 해당 거래의 목적, 상대방, 그 밖에 대통령령으로 정하는 사항을 보고하여야 한다.

③ 제1항에도 불구하고 회사가 경영하는 업종에 따른 일상적인 거래로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래는 이사회의 승인을 받지 아니하고 할 수 있으며, 제2호에 해당하는 거래에 대하여는 그 거래내용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

1. 약관에 따라 정형화된 거래(「약관의 규제에 관한 법률」 제2조제1항의 약관에 의한 거래를 말한다)

2. 이사회에서 승인한 거래총액의 범위 안에서 이행하는 거래

④ 제1항의 결의에 관하여 이사회의 구성원 중 해당 거래에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

당사의 이해관계자 거래는 관련 규정 등 내부통제제도에 의해 적절히 통제되고 있으며, 거래내역을 감사보고서 주석사항으로서 적절히 기재하여 공시하고 있으나, 향후 관계회사 등에 대한 매출규모가 확대되는 경우 해당 관계회사의 영업실적 및 사업추진 여건에 따라 당사의 매출 및 수익성에도 영향을 미칠 수 있습니다.

3. 기타위험

[현금성 제약 관련 위험]

가. 금번 발행되는
제6-1회 및 제6-2회
무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,
매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족 여부

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시 이후 할 예정이며, 상장예정일은 2019년 06월 28일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

또한 본 사채는 공사채등록법령에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

[사채에 대한 기한의 이익 상실]

나. 당사가
본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
이와는 별개로 당사가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하거나 존립기간 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산 판결, 주주총회의 해산결의 등 기한의 이익의 즉시 상실 사유가 발생하는 경우 당사는 본 사채에 대한 기한의 이익을 즉시 상실하게 될 가능성이 존재한다는 점을 투자자 여러분께서는 투자시 유의하시기 바랍니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 이와는 별개로 당사가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하거나 존립기간 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산 판결, 주주총회의 해산결의 등 기한의 이익의 즉시 상실 사유가 발생하는 경우 당사는 본 사채에 대한 기한의 이익을 즉시 상실하게 될 가능성이 존재한다는 점을 투자자 여러분께서는 투자시 유의하시기 바랍니다.

기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[일정변경의 위험]

다. 본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서
정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[현재 및 재무제표 작성 시점의 다름에 따른 위험]

라. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.
당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그
실제결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

[원리금상환 관련]

마.
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관 등이 보증한 것이 아니며,정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한
본 사채는 무보증 공모사채이며, 본 채권의
원리금 상환을 한국자산신탁(주)가 전적으로 책임집니다.

[신용등급 평정관련]

바. 본 사채는 한국기업평가(주), 한국신용평가(주)로부터 A-등급을 받았습니다.

당사는 증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제6회 무보증 공모사채에 대하여 회사채 신용등급 결정을 위해 2개 신용평가 전문기관으로부터 동 사채의 신용등급을 A-등급으로 받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
부정적
(Negative)

한국신용평가(주)
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.
안정적
(Stable)

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자 여러분께서는 투자 의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

[토지신탁사업 관련 위험]

사. 토지신탁사업은 토지매입비를 제외한 개발비용(건축비 및 기타 사업비)을 당사가 부담(신탁계정대여금)하고 분양대금 회수를 통해 신탁계정대여금을 회수하고 있는 바,
부동산 경기에 따라 신탁계정대여금의 대손위험과 자금조달에 따른 유동성 위험이 있음을 투자자 여러분께서는 투자시 유의하시기 바랍니다.

토지신탁사업은 토지매입비를 제외한 개발비용(건축비 및 기타 사업비)을 당사가 부담(신탁계정대여금)하고 분양대금 회수를 통해 신탁계정대여금을 회수하고 있는 바, 부동산 경기에 따라 신탁계정대여금의 대손위험과 자금조달에 따른 유동성 위험이 존재합니다.

토지신탁사업 중 차입형 토지신탁은 토지수탁 후, 공사비 등 사업비를 신탁회사가 직접 조달하는 방식으로 신탁회사의 입장에서는 차입금 부담리스크가 존재하여, 주택경기 침체 등으로 분양실적이 저조할 경우 부동산신탁사 고유계정의 손실폭이 확대될 수 있습니다. 미분양물건 규모가 확대될 경우, 신탁계정대 신규취급 부담이 확대되는 가운데 기취급여신의 회수기간이 지연될 수 있으며, 이로 인한 이자비용 증가, 할인분양 등 판매촉진비 증가로 수익성이 저하될 수 있습니다. 한편, 인·허가 지연 및 소송 등의 발생, 시공사 부도 등으로 공사가 지연될 경우 금융비용 부담 증가 및 건축원가 상승 등의 요인으로 사업성이 저하되며 부동산신탁사의 손실을 야기할 가능성이 존재합니다. 금번 사채 발행으로 조달되는 자금의 사용목적인 차입형 토지신탁사업이 가지고 있는 고유의 위험들에 대해 투자자 여러분께서는 투자시 유의하시기 바랍니다. 

이와 관련하여 자세한 내용은 Ⅲ. 투자위험요소 - 1.사업위험 사. 부분을 참고하시기 바랍니다. 

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 한국자산신탁(주) 제6-1회 및 제6-2회 무보증사채의 인수인이자 대표주관회사인 KB증권(주) (이하 "대표주관회사")는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 한국자산신탁(주)으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 "대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, "대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 "대표주관회사"의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 평가개요

대표주관회사인 KB증권(주) (이하 "대표주관회사")는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

"대표주관회사"는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, "대표주관회사"는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 "대표주관회사"의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 양호한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

(1) 실사 일정 

구 분
일 시

기업실사 기간
2019.06.03 ~ 2019.06.17

방문실사
2019.06.17

실사보고서 작성 완료
2019.06.18

증권신고서 제출
2019.06.18

(2) 기업실사 참여자
<발행회사 참여자>

소속기관
부서
성명
직책
담당업무
경력

한국자산신탁(주)
재무팀
안광래
부장
자금담당업무
10년

한국자산신탁(주)
재무팀
박경현
차장
자금담당업무
9년

한국자산신탁(주)
재무팀
김근배
과장
자금담당업무
6년

<대표주관회사 참여자>

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

KB증권(주)
기업금융본부
이정준
부장
기업실사 총괄
2019년 06월 03일 ~ 2019년 06월 17일
기업금융업무 등 22년

KB증권(주)
기업금융본부
이영민
과장
기업실사 책임
2019년 06월 03일 ~ 2019년 06월 17일
기업금융업무 등 12년

KB증권(주)
기업금융본부
박병권
대리
기업실사 실무
2019년 06월 03일 ~ 2019년 06월 17일
기업금융업무 5년

3. 기업실사

(1) 기업 실사 항목

신고서 주요내용
점검사항

모집 또는 매출에 관한 일반사항
가. 증권 발행 시 관련 법규를 충족 여부
① 상법상 사채발행한도 초과 여부
② 이사회 승인 여부
③ 증권신고서 제출여부
④ 상장 여부
⑤ 등록발행 여부
나. 증권 발행시 이사회 결의 적정 여부

증권의 주요 권리내용

가. 당 증권의 발행과 관련한 원리금지급대행계약 체결여부 확인 및 원리금지급대행계약을 체결하지 않은 경우 원리금 미지급시 투자자 보호방안 마련 여부
나. 당 증권의 발행과 관련한 사채관리계약 체결여부 확인 및 사채관리계약을 체결하지 않은 경우 원리금 미지급시 투자자 보호방안 마련되어 있는가? 
다. 청약기회 제공을 위한 공모기간 및 청약방식의 적정 여부

투자위험요소
가. 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는가?

자금의 사용목적

가. 본 채권 발행을 통해 조달한 자금의 사용목적 (금번발행과 관련된 신규사업 유무 및 투자자금 사용처의 구체성 여부)
나. 청약 미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획
다. 기존에 공모를 통해 조달한 자금의 내용 내역

경영능력 및 투명성
[대표이사 변동내역]
가. 최근 1년간 대표이사 및 감사 등의 변동 내역
나. 최근 1년간 임원(미등기 포함)의 50% 이상이 변경된 내역

[소송 및 분쟁내역]
가. 소송 및 분쟁내역
나. 금융 및 조세 관련 법령 위반 혐의로 자료제출 요구 및 소명요구 등을 받고 있는지 여부
다. 횡령 배임관련 소송 진행 여부

[임원의 제재현황]

회사의 개요

가. 최근 신용평가 등급전망 하향 여부
나. 최근 최대주주의 변경 여부 및 최대주주의 지분율에 따른 경영권 불안정성의 대두 가능성
다. 최대주주의 주식 담보제공 및 질권설정 여부
라. 최근 새로 선임된 경영진의 형사처벌 내역 등에 관한 사항
마. 경영권 보호장치 여부
바. 사실상 임원의 존재 여부
사. 특수관계자와의 거래

사업의 내용

가. 수주 조건 및 계약 등에 관한 사항
나. 직전 사업연도 말 매출채권 증가율이 매출액 증가율 대비 적정 수준인지 여부
다. 재고자산 및 재고자산 회전율의 변동에 관한 사항
라. 주된 거래처와의 지속적인 거래 가능 여부
마. 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진 계획의 진행 여부
바. 환위험 관리지침과 관련된 사항
사. 파생상품 관련 사항

재무에 관한 사항
가. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표)의 연간추이를 동일, 유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토
나. 금번 발행과 관련한 신규사업 및 관련 투자자금의 사용처
다. 재무정보에 활용된 재무정보의 기준일, 단위 및 기준통화의 통일여부
라. 금융업의 경우 자본적정성 확보, 자산유동화 방식에 의한 부실채권 매각거래의 부인등과 관련한 사항을 기재하고 있습니까?

감사인의 감사의견 등

가. 최근 3년간 외부감사인으로부터 적정 이외의 감사의견을 받은 사실 유무
나. 최근 3년간 회계정책상 변경 또는 중대한 오류수정 유무

회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
가. 최근 사업연도 종료일 이후 자회사 지분인수 및 매각, 계열회사 편입 등과 관련된 변경사항

주주에 관한 사항

가. 대주주 및 기타 주요주주의 변동 등 회사의 지배구조와 관련된 변경 사항

임원 및 직원 등에 관한 사항

가. 급격한 인력의 변동 혹은 중요 인력의 이탈 유무

이해관계자와의 거래내용 등
가. 감사보고서에 해당 내역의 기재 여부

기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
가. 금융당국으로부터 관련 법령에 따른 제재조치를 받은 경우 관련 내용 및 증빙자료의 존재 여부 
나. 최근 공시와 관련하여 관련기관으로부터 제재 유무
다. 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 유무
라. 법인인감, 수표, 통장 등의 관리책임자가 업무분장에 따라 별도로 존재하는지의 여부
마. 과거 횡령, 배임 등이 발생한 경우 유출자금의 회수방안 마련 여부 및 재발방지를 위한 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지의 여부
바. 관리조직 내에 주식(공시)담당자 배치 여부

(2) 기업실사 일정 및 실사내용

일 자
기업실사 내용 및 확인자료

2019.06.03
* 발행회사 방문
- 발행회사의 무보증 회사채 발행 의사 확인
- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 사전 요청자료 송부
* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2019.06.04
~
2019.06.09
* 방문실사 전 회사에 대한 이해 및 기초자료 수집
- 실사 사전 요청 자료 목록 제공
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해
- 관련 Q&A 등

2019.06.10
~
2019.06.14
- 인터뷰 및 Q&A
- 미수령 및 추가 요청 자료 점검 및 요청
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 
1) 사업위험관련 실사 
- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크 
2) 회사위험관련 실사 
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
3) 기타위험관련 실사 
* 투자위험요소 세부사항 체크 
- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인 
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰 
* 주요 경영진 면담 
- 경영진 평판 리스크 검토 
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토 
- 회사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악

2019.06.15
~
2019.06.17
* 실사 추가 자료 요청
* 증권신고서 작성 및 조언
* 신용평가서 검토 및 보고서 내용 확인
* 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

(3) 실사 세부내용 및 검토자료 내역 - 동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

4. 종합평가의견

(1) 동사는 舊 신탁업법 제3조에 의해 부동산신탁업의 인가를 받은 부동산신탁전업회사로서, 2009년 2월 4일 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행에 따라 금융위원회의 재인가를 받아 금융투자업을 영위하고 있습니다. 2006년까지 부동산 경기 회복으로 부동산 개발사업이 크게 증가하면서 사업성이 양호한 토지(개발)신탁 사업의 수주가 활발하게 이루어졌으며, 이외에도 담보신탁, 관리신탁 등이 크게 확대되는 등 신탁영업의 다양화 측면에서도 커다란 진전이 있었습니다. 신탁사업의 양적 성장과 함께 시장 참여자가 증가하면서 2007년 아시아자산신탁과 국제자산신탁, 2009년 무궁화신탁, 2010년 코리아신탁이 부동산 신탁시장에 진입하였습니다. 2019년 1분기말 기준 동사를 비롯하여 총 11개사가 부동산 신탁업을 영위하고 있으며 2018년 영업수익기준 상위 4개 업체가 전체 부동산신탁 시장의 58%를 차지하고 있는 과점시장 형태를 나타내고 있습니다.

(2) 부동산신탁회사의 부동산수탁고는 꾸준히 상승하고 있는 추세로 신탁회사의 신탁보수 또한 2009년 이후로 증가하고 있는 추세이지만, 신탁회사의 위험 노출도가 낮은 관리신탁, 처분신탁, 담보신탁, 분양관리신탁은 점점 경쟁이 치열해져 수수료율이 지속적으로 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 위험 노출이 큰 토지신탁의 경우 수수료율이 여타 신탁 상품에 비해 높게 유지되고 있으나 향후 경쟁이 치열해질 경우 수수료 하락과 함께 신탁회사의 수익성 감소로 이어질 수 있습니다.

(3) 동사의
2019년 1분기 연결기준 영업비용은 251억원으로 전년 동기 대비 32.7% 증가하였습니다. 대출채권관련손실이 2018년 1분기 82억원에서 2019년 1분기에 109억원으로 증가하였기 때문이며, 신탁계정대금액의 증가를 위한 차입금 증가로 이자비용 또한 2018년 1분기 16억원에서 2019년 1분기 35억원으로 증가하였기 때문입니다. 영업비용 증가로 인하여 영업수익 증가에도 불구, 영업수익에서 영업비용을 차감한 영업이익은 2019년 1분기 309억원으로 전년 동기의 324억원 대비 4.7% 감소하였습니다.
향후 국내외 경기 불안으로 인하여 부동산 시장이 침체될 경우, 차입형 토지신탁의 경우 신탁회사의 입장에서 원본 손실의 위험이 있으므로 동사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(4) 동사의 2019년 1분기말 연결기준 부채총계는 6,043억원이며 자본총계는 5,971억원으로 부채비율은 101.2%를 기록하고 있습니다. 또한, 차입금 및 사채를 포함한 당사의 차입부채는 5,047억원, 자산총계는 1조 2,014억원으로 차입금의존도는 42.0% 수준입니다. 당사의 2016년말 부채비율과 차입금의존도는 각각 36.1% 및 9.0%로 2019년 1분기말까지 및 지속적으로 증가하고 있습니다. 부동산 시장 호조가 당사의 영업실적 개선으로 이어져 이익잉여금은 지속적으로 누적되고 있는 추세이나, 차입형토지신탁 사업 수주 확대로 차입부채 또한 증가하는 모습을 보이고 있습니다. (이익잉여금 추이: 2016년말 1,746억원, 2017년말 3,444억원, 2018년말 4,265억원) 이에 당사의 자본총계 및 부채총계가 동시에 뚜렷하게 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

2015년 이후 당사의 차입부채 규모는 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2015년말 연결기준 차입부채는 388억원이었으나, 2019년 1분기말 연결기준 차입부채는 약 5,047억원으로 이는 토지신탁사업과 관련된 신탁사무처리비용 지급을 위한 신탁계정대여 목적으로 일반자금대출을 늘리며 증가한 모습입니다. 차입부채는 회사채를 통해 2017~2019년 1분기 총 5회의 걸쳐 2,800억원을 조달하였고, 2019년 3월 제2회 회사채 100억원을 상환하면서 증권신고서 제출일 기준 회사채 잔액은 2,700억원입니다. 2019년 1분기말 연결기준 부채비율 101.2%, 차입금의존도 42.0%를 고려하면 현재까지의 차입금 증가세가 재무건전성에 미치는 영향은 제한적이라고 판단되나, 향후 당사의 차입금이 급격히 증가한다면 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

(5) 동사는 2019년 1분기말 기준 127건의 소송(소송물가액 150,449백만원)에 피소되어 소 계속중에 있으며, 16건의 소송(소송물가액 76,018백만원)을 제기하여 진행하고 있습니다.

2018년 3분기 계류된 소송 중에서, 동사는 3건의 '배당이의 소송'에서 일부 패소하였고, 이로 인하여 기발생 신탁계정대여금의 회수에 일정 부분 영향을 미치게 되었습니다. 해당 사건은, 동사가 수행한 '의정부 장암동 아일랜드캐슬 관리형토지신탁' 사업과 관련하여, 당해 신탁재산의 경락대금 중 동사가 배당받은 금원에 대하여, 다른 배당권자가 그 배당액의 다소를 다툰 사건입니다. 즉, 동사는 위 사업과 관련하여 '신탁사무처리비용'을 지출(신탁계정대여)하였는데, 당해 신탁재산이 법원의 강제경매로 경락되자 동 비용 상당액을 배당요구하였고, 집행법원은 신탁법에 근거하여 동사의 배당요구액 전액을 최우선 순위로 배당하였습니다. 그러자, 다른 배당권자가 이에 이의하였던바, 제1심 법원은 동사 배당의 전제가 되는 '신탁사무처리비용' 중 '필요비 내지 유익비'에 해당하지 않는 비용은 우선변제권이 없다는 취지에서 배당액의 일부 감액 경정 판결을 선고하였습니다. 그러나, 제1심 법원의 판단은 필요비 내지 유익비의 범위를 부당하게 축소 해석한 면이 없지 않은 것이기에 동사는 즉시 항소하여 항소심 계류중입니다. 그리고, 위 다른 배당권자는 사실상 신탁사무처리비용의 상환 의무를 부담하는 (우선)수익자 등이므로, 제 약정에 따라 당사자를 상대로 비용상환청구의 소를 제기하였습니다. 하지만 최종적인 소송결과 및 그 영향은 예측하기 어려우니 투자자게서는 이점 유의하시기 바랍니다.

동사는 진행중인 소송들에 대해 소송대리인을 선임하는 등 적극적인 대응을 하고 있지만, 계류중인 소송사건에 대해서는 그 결과를 예측할 수 없으며, 향후 소송 결과에 따라 추가로 비경상적인 손실이 발생하거나 환입금이 발생할 수 있습니다.

(6) 신고서 제출일 현재 동사의 최대주주는 동사의 지분 38.34%를 보유하고 있는 주식회사 엠디엠입니다. 그외에
동사 주식을 5% 이상 보유하고 있는 주주는 문주현, 한국자산관리공사으로 각각 15.09%, 5.72%를 보유하고 있습니다.
동사의 최대주주는 2011년 7월 12일 대신엠에스비사모투자전문회사에서 (주)엠디엠으로 변경되었습니다. 주주배정 및 제3자배정, 지분 양수도 등에 따라 최대주주 지분율 변동이 있었으나, 최대주주는 변동된 사실이 없습니다.

(7) 금번 발행되는 동사의 제6-1회 및 제6-2회 무보증사채와 관련하여
한국신용평가 에서 평정한 신용등급은 A-등급(안정적), 한국기업평가에서 평정한 신용등급은 A-등급(부정적)입니다.
본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 한국자산신탁(주)이 전적으로 책임을 집니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2019. 06. 18.

대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[제6-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
98,320,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
29,903,680,000

주) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제6-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
101,420,000

순 수 입 금 [ (1) - (2) ]
29,900,580,000

주) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[제6-1회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
18,000,000
발행금액 x 0.06%

인수수수료
60,000,000
발행금액 x 0.20%

사채관리수수료
2,500,000
정액(VAT 별도)

신용평가수수료
14,000,000
한국신용평가, 한국기업평가(VAT 별도)

기타 비용
상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
200,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
회차별 2만원 정액

등록수수료
300,000
권면금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

합 계
96,320,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

[제6-2회]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
21,000,000
발행금액 x 0.07%

인수수수료
60,000,000
발행금액 x 0.20%

사채관리수수료
2,500,000
정액(VAT 별도)

신용평가수수료
14,000,000
한국신용평가, 한국기업평가(VAT 별도)

기타 비용
상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
회차별 2만원 정액

등록수수료
300,000
권면금액의 100,000분의 1(최대 50만원)

합 계
99,420,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

[제6-1회 및 제6-2회]
(단위 : 원)

시설자금
운영자금
차환자금
기타자금
합 계

-
-
60,000,000,000
-
60,000,000,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자금을 활용할 예정이며, 상기 금액은 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

나. 자금의 세부 사용내역

<차환자금>
금번 당사가 발행하는 제6-1회 및 제6-2회 무보증사채 발행금액 600억원은 한국자산신탁 제1회 무보증사채 차환자금으로 사용될 예정입니다.

[회사채 상환]

(단위 : 백만원)

세부 내역
시기
예정 금액

한국자산신탁 제1회 무보증사채
2019년 07월 17일
60,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자금을 활용할 예정이며, 상기 금액은 수요예측 결과를 반영하여 변경될 수 있습니다.

주2) 본 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금, MMT(Money Market Trust)등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

주3) 본 사채 최초 공모발행 금액은 600억원으로 차환자금으로 사용될 예정입니다. 한편, 2019년 06월 21일 수요예측 결과 회차별 발행총액과 무관하게 금 일천이백억원(\120,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변동될 수 있으며, 증액되는 경우 증액분은 운영자금으로 사용할 계획입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등

- 해당사항 없습니다.

2. 이자보상비율

(단위 : 백만원, 배)

항 목
2019년 1분기
2018년
2017년
2016년

영업이익(A)
30,856
137,872
166,803
96,186

이자비용(B)
3,533
8,812
3,845
1,970

이자보상비율(A/B)
8.7
15.6
43.4
48.8

자료: 당사 1분기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서(연결기준)

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.
당사의 경우 과거 3개년 동안 1배 이상의 이자보상비율을 보이고 있습니다.

3. 미상환 채무증권의 현황

가. 미상환 사채의 현황

(기준일 : 2019년 06월 17일)
(단위: 백만원, %)

발행회사
발행회차
발행일자
만기일자
권면총액
이자율
평가등급

한국자산신탁
제1회
2017년 07월 17일
2019년 07월 17일
60,000
3.593
A-
(한국기업평가, 한국신용평가

한국자산신탁
제3-1회
2018년 11월 12일
2020년 11월 12일
25,000
3.375
A-
(한국기업평가, 한국신용평가)

한국자산신탁
제3-2회
2018년 11월 12일
2021년 11월 12일
35,000
3.924
A-
(한국기업평가, 한국신용평가)

한국자산신탁
제4회
2019년 02월 28일
2020년 08월 28일
70,000
3.300
A-
(한국기업평가, 한국신용평가)

한국자산신탁
제5회
2019년 03월 27일
2021년 09월 27일
80,000
3.550
A-
(한국기업평가, 한국신용평가)

합계
-
-
-
270,000
-
-

나. 미상환 기업어음

(기준일 : 2019년 06월 17일)
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

-
-
-
-

주) 기초잔액은 2018년 06월 30일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2018년 10월 30일)의 발행잔액을 기재

다. 전자단기사채 등

(기준일 : 2019년 06월 17일)
(단위 : 백만원)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

주) 기초잔액은 2018년 06월 30일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전일(2018년 10월 30일)의 발행잔액을 기재

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

당사의 제6-1회 및 제6-2회 무보증사채를 발행하기 위하여 2개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급
평정요지

한국신용평가(주)
2019.06.18
제6회
A-
(안정적)
- 개발신탁 시장 내 선두권의 시장지위
- 양호한 영업실적과 자본적정성
- 수급 및 규제환경 변화에 따른 부동산시장의 불확실성
- 차입형 개발신탁 사업 급증으로 실적 변동성 및 재무부담 확대 가능성

한국기업평가(주)
2019.06.17
제6회
A-
(부정적)
- 분양실적 부진으로 자산건전성 저하 및 재무 레버리지 확대
- 부동산 경기 위축과 건전성 규제 강화로 자산건전성 저하 추세 지속 전망
- 재무 레버리지와 유동성 관리 부담이 가중될 것으로 예상

나. 평가의 개요

평가대상 회사채의 상환능력 및 그 안정성은 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)의 자체분석기준 및 절차에 의거 발행 회사채의 신용등급을 종합적으로 판단하여 구분 표시하고 있으며, 상기 회사의 신용등급이 투자를 권유하거나 발행 예정 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것은 아닙니다. 발행 예정 회사채에 대한 평가등급은 만기상환시까지 매년 1회 이상의 정기 사후평가와 중대한 환경변화에 따른 수시평가에 의하여 기평가등급이 변경될 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 평가의 결과

신용평가사
신용등급
등급전망
등급의 정의

한국신용평가
A-
Stable(안정적)
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

한국기업평가
A-
Negative(부정적)
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기

당사는 한국신용평가(주) 및 한국기업평가(주)로 하여금 만기 상환일까지 당사의 정기주주총회 종료 후 정기평가를 실시하고 동 평가등급(등급내용 포함) 및 의견을 각 신용평가회사 홈페이지에 공시하게 합니다.

(2) 공시방법

한국신용평가(주) 및 한국기업평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가 회사의 홈페이지에 게시하여 공시한다.

- 한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com 
- 한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 본사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리 내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

(2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

(3) 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 한국자산신탁(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 

(4) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하셔야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

(5) 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

(6) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 등 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

한국자산캐피탈(주)
2012.05.09
서울시 강남구
 테헤란로 306
여신전문
 금융업
114,877
기업의결권의 100% 소유
 (기업회계 기준서 제1110호
 연결재무제표 문단 7)
해당

(주)카이트제14호위탁관리
부동산투자회사
2018.05.11
서울시 강남구
 테헤란로 306
부동산
개발업
302
기업의결권의 100% 소유
 (기업회계 기준서 제1110호
 연결재무제표 문단 7)
비해당

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 "한국자산신탁 주식회사"이며, 영문으로는 "Korea Asset In Trust Co., Ltd"라 표기합니다.

다. 설립일자

당사는 2001년 3월 20일 설립되었으며, 주요사업은 부동산 신탁업을 영위하고 있습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분
내 용

본사 주소
서울특별시 강남구 테헤란로 306 (역삼동 706-1) 카이트타워

전화번호
02-2112-6300

홈페이지 주소
www.kait.com

마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

당사는 부동산 자산을 목적물로 하여「신탁법」에 의한 신탁을 주 업무로 하는 금융회사로서, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 금융위원회로부터 신탁업(금융투자업) 인가를 득하고 회사 사업을 영위하고 있습니다.

바. 중소기업 해당 여부

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 대한민국에 대리인이 있는 경우

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

(1) 회사가 영위하는 목적 사업

당사는 부동산 신탁업을 영위하고 있으며, 당사의 목적 사업은 다음과 같습니다. 
1. 부동산의 수탁 및 이와 관련된 다음의 업무

가. 수탁 부동산의 개발사업을 수행하기 위한 건설사업
나. 건축물 유지ㆍ관리업
다. 부동산임대업 및 판매업
라. 기타 부동산의 개발ㆍ관리ㆍ처분과 관련된 일체의 업무

2. 지상권, 전세권, 부동산임차권, 부동산소유권 이전등기청구권, 그 밖의 부동산 관련 권리의 수탁
3. 동산의 수탁
4. 금융투자업에 부수하는 업무로 금융위원회에 신고한 업무
5. 부동산투자회사법에 의거 부동산투자회사로부터 그 자산의 투자ㆍ운용업무를 수탁받아 투자ㆍ운용하는 자산관리회사의 업무
6. 기타 관계법령이 허용하거나 금융위원회로부터 승인받은 업무

(2) 향후 추진하고자 하는 사업

- 도시정비사업 : 도시 및 주거환경정비법 개정에 따라 2016년 3월부터 신탁회사가 정비사업의 단독 시행자를 맡을 수 있게 되었습니다. 기존의 도시정비사업의 가장 큰 문제점은 정비사업을 주도해 나아가는 정비조합의 전문성과 자금력이 부족하고, 조합 내에서 의사결정 절차가 지나치게 복잡하다는 점이었는 바, 전국 다수의 사업장에서 그 추진속도가 매우 지연된 상태였습니다. 그러나 상기와 같이 도시정비법이 개정됨으로 인하여 전문성을 토대로 자금력을 가진 신탁회사가 도시 정비사업에 참여할 수 있게 되어, 사업진행에 어려움을 겪던 많은 정비 사업장들이 사업 재개의 활로를 찾을 수 있을 것으로 전망되고 있습니다. 또한 부동산신탁사 입장에서는 정비사업의 신탁 방식 수행으로 인하여 지속적으로 업무 수익이 증대될 것으로 기대할 수 있게 되었습니다. 당사는 여의도 시범아파트 등 주요 사업지를 수주하며 신탁업계 도시재생사업 진출의 선도적 역할을 수행하고 있습니다.

- 기업형 민간 임대주택사업 : 기업형 민간 임대주택사업("뉴스테이" 사업)은 전세가격 급등에 따른 주거 불안 해소와 내수 경기 활성화를 위해 민간임대 주택사업의 활성화로서 이를 극복하고자 시행되고 있는 제도로서, 임대주택 사업을 위한 적정 가격의 토지 공급(공공택지), 주택도시기금의 출자ㆍ융자, 인ㆍ허가 절차의 단축, 각종 세제 혜택 등의 지원과 혜택이 부여되고 있습니다. 뉴스테이 사업은 주로 민간이 리츠(REITs)를 설립하여 임대 사업을 실시하는 형태로서, 금융기관ㆍ연기금 등의 재무적 투자자와 부동산신탁사 등의 자산관리회사 및 건설회사 등이 참여하고 있는 바, 부동산신탁사들은 뉴스테이 사업 활성화에 따라 직접적으로 리츠 자산관리업무 수수료 수익이 증대될 예정으로 판단되며, 장기적으로는 임대주택의 매각 활동 등을 통한 업무 수수료 등도 기대할 수 있게 되었습니다. 당사는 2015년 국내 최초의 뉴스테이 사업인 "인천도화지구 기업형임대주택" 사업을 리츠 방식으로 수주하여 업무를 진행하고 있으며, 향후에도 관련 역량을 집중하여 기업형임대주택 사업 관련 업무를 추진할 계획입니다.

(3) 주요종속회사의 사업 내용[한국자산캐피탈(주)]

당사의 주요종속회사 한국자산캐피탈(주)은 아래와 같이 여신전문금융업법에 의한
여신금융업을 영위하는 회사입니다.

1. 시설, 설비, 기계, 기구, 건설기계, 차량, 선박 및 항공기와 이에 직접 관련되는 부동산 및 재산권(이하 "특정물건"이라 한다)의 시설대여
2. 신기술사업자에 대한 투자, 융자, 경영 및 기술의 지도와 신기술 투자조합의 설립 및 동 조합자금의 관리와 운용을 종합적으로 행하는 신기술사업 금융업
3. 할부금융
4. 특정물건의 연불판매
5. 신용대출 또는 담보대출
6. 어음할인
7. 기업이 물품 및 용역의 제공에 의하여 취득한 매출채권의 양수, 관리, 회수
8. 제1호 내지 제7호의 업무와 관련하여 다른 여신전문금융회사 및 겸영 여신업자가 보유한 채권 또는 이를 근거로 하여 발행한 유가증권의 매입
9. 지급보증
10. 제1호 내지 제9호의 업무와 관련된 신용조사 및 부수업무
11. 기타 다른 법령에 의해 취급이 허용되거나 인, 허가 또는 등록을 득한 업무
※ 기타 상세내용은 동 공시서류의 '2.사업의 내용'을 참고하여 주시기 바랍니다.

자. 공시서류 작성 기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부
당사는 보고서 작성기준일 현재 15개의 계열회사가 있으며, 명칭 및 상장여부는 다음과 같습니다.

상장/비상장 구분
상호
법인등록번호

비상장
㈜엠디엠
110111-1537385

㈜엠디엠플러스
110111-2638752

엠디엠에프엔씨㈜
110111-1150195

㈜엠디엠글로벌
110111-5419323

㈜엠디엠아트
110111-1689615

한국자산캐피탈㈜
110111-4861799

한국자산에셋운용㈜
110111-5896654

㈜카이트제오호개발전문위탁관리부동산회사
110111-5294197

㈜쏘울컬렉션
110111-6032356

㈜정선비앤아이
144911-0010229

㈜엠앤케이
131111-0536193

㈜엠디엠투자운용

110111-6662088

MDM International, LLC(*)
-

㈜카이트제14호위탁관리부동산투자회사
110111-6748771

㈜엠프라퍼티제1호위탁관리부동산투자회사
110111-6964103

(*) 해외법인입니다.

차. 신용평가에 관한 사항

평가일

평가대상

증권등

평가대상증권의 신용등급

평가회사

(신용평가등급범위)

평가구분

17.06.02
ICR
A-

한국기업평가 (AAA ∼ D)

정기평가

17.06.02
Issuer Rating
A-
한국신용평가 (AAA ∼ D)

정기평가

17.07.04
회사채
A-
한국기업평가 (AAA ∼ D)
본평가

17.07.04
회사채
A-
한국신용평가 (AAA ∼ D)
본평가

18.06.20
ICR
A-
한국신용평가 (AAA ∼ D)
정기평가

18.06.20
회사채
A-
한국신용평가 (AAA ∼ D)
정기평가

18.06.26
Issuer Rating
A-
한국기업평가 (AAA ∼ D)
정기평가

18.06.26
회사채

A-

한국기업평가 (AAA ∼ D)
정기평가

18.10.30
회사채

A-

한국기업평가 (AAA ∼ D)
본평가

18.10.30
회사채

A-

한국신용평가 (AAA ∼ D)
본평가

등급기호

등급의 정의

AAA

채무상환능력이 최고 수준이다

AA

채무상환능력이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다

A

채무상환능력이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있다.

BBB

채무상환능력은 인정되나, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB

채무상환능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.

B

채무상환능력이 부족하여 투기적이다.

CCC

채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.

CC

채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

C

채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.

D

현재 채무불이행 상태에 있다

카. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
2016.07.13
-
-

2. 회사의 연혁

가. 당해기업의 연혁

(1) 당사

년

월

내 용

2001

03

회사설립

2001

03

신탁업 예비인가

2001

04

신탁업 인가(금융감독위원회) 및 영업개시

2001

04

(주)코레트신탁 토지신탁사업(12건) 양수

2002

06

(주)코레트신탁 토지신탁사업(1건) 양수

2002

07

한국부동산신탁(주)의 토지신탁사업(5건) 양수

2003

04

토지신탁 업무인가(금융감독위원회)

2004

03

상호 변경 및 본점소재지 변경 [국민자산신탁(주)→한국자산신탁(주)]

2005

06

분양관리신탁 업무인가

2009

02

금융투자업(신탁업) 인가 [자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행]

2009

03

부수업무 신고 [대리사무, 부동산매매 및 임대차의 중개, 부동산컨설팅, 유언의 
집행 및 상속재산 정리업무]

2009

07

외국어 상호 변경
[Korea Asset Investment Trust Co., Ltd → Korea Asset In Trust Co., Ltd]

2010

03

최대주주 변경 [한국자산관리공사 → 대신엠에스비(주)]

2011

06

부동산투자회사(REITs) 자산관리회사 겸영 인가

2011

06

부수업무 신고[프로젝트금융투자회사(PFV)의 자산관리회사]

2011

07

최대주주 변경[대신엠에스비(주) → 대신MSB사모투자전문회사]

2011

07

최대주주 변경[대신MSB사모투자전문회사 → (주)엠디엠,문주현]

2012

05

자회사 한국자산캐피탈(주) 설립

2013

02

본점이전 (서울특별시 강남구 테헤란로 306)

2014

12

유상증자 (자본금 269억원 → 355억원)

2015

07

자회사 상호 변경[카이트캐피탈(주) → 한국자산캐피탈(주)]

2015

10

유상증자 (자본금 355억원 → 367억원)

2015

11

자회사 한국금융(주)[한국자산에셋운용(주)] 설립

2016

01

자회사 상호 변경[한국금융(주) → 한국자산에셋운용(주)]

2016
07
유상증자 (자본금 367억원 → 425억원)

2016
07
유가증권시장 상장

2017
03
주식배당 (자본금 425억원 → 467.5억원)

2018
03
주식배당 (자본금 467.5억원 → 513.7억원)

2019
03
주식배당 (자본금 513.7억원 → 564.2억원)

(2) 주요종속회사[한국자산캐피탈(주)]

년

월

내 용

2012

05

회사설립[설립시 사명 : 카이트캐피탈(주)]

2012

06

여신금융업 등록 및 영업개시

2013

04

본점이전 (서울특별시 강남구 테헤란로 306)

2015

12

상호 변경[카이트캐피탈(주) → 한국자산캐피탈(주)]

2016
07
유상증자 (자본금 400억 → 600억)

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

일자
본점소재지

2004.03.29
서울특별시 강남구 역삼동 737 강남파이낸스센터 19층

2013.02.18
서울특별시 강남구 테헤란로 306(역삼동, 카이트타워)

다. 경영진의 중요한 변동

당사의 대표이사는 김규철 대표이사로 2012년 11월 26일 취임 이후, 
보고서 작성기준일 현재까지 변동사항이 없습니다.

라. 최대주주의 변동

연월일

최대주주

특수관계인

2001.03.20

한국자산관리공사

2010.03.11

대신엠에스비㈜

2011.07.11

대신엠에스비사모투자전문회사

2011.07.12

㈜엠디엠

문주현

2014.12.01

㈜엠디엠

㈜엠디엠플러스ㆍ문주현

2014.12.08
㈜엠디엠
문주현

2016.11.08
㈜엠디엠
문주현ㆍ문태현

2018.05.07
㈜엠디엠
문주현ㆍ문태현ㆍ안광래ㆍ하승민

2018.05.31
㈜엠디엠
문주현ㆍ문태현ㆍ안광래ㆍ하승민ㆍ김규철

2019.03.25
㈜엠디엠
문주현ㆍ문태현ㆍ안광래ㆍ김규철

2019.05.07

㈜엠디엠

문주현ㆍ문태현ㆍ김규철

마. 상호의 변경

일자
상호명

2001.03.20
국민자산신탁 주식회사

2004.03.29
한국자산신탁 주식회사

바. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

자. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2014.12.31
유상증자(주주배정)
보통주
855,897
10,000
17,000
-

2015.10.29
유상증자(제3자배정)
보통주
123,880
10,000
38,500
우리사주배정

2016.01.16
주식분할
보통주
73,487,520
500
-
-

2016.07.06
유상증자(일반공모)
보통주
11,512,480
500
10,300
증자비율 15.67%

2017.03.24
주식배당
보통주
8,500,000
500
500
주식배당율 10%

2018.03.28
주식배당
보통주
9,239,889
500
500
주식배당율 10%

2019.03.27
주식배당
보통주
10,113,362
500
500
주식배당율 10%

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
1,000,000,000
-
1,000,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
112,853,251
-
112,853,251
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
112,853,251
-
112,853,251
-

Ⅴ. 자기주식수
1,608,240
-
1,608,240
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
111,245,011
-
111,245,011
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
1,603,826
-
-
-
1,603,826
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
1,603,826
-
-
-
1,603,826
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
2,434
1,980
-
-
4,414
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
1,606,260
1,980
-
-
1,608,240
-

우선주
-
-
-
-
-
-

※ 기타취득 : 주식배당에 따른 단수주 증가

5. 의결권 현황

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
112,853,251
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,608,240
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
111,245,011
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사의 정관상 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

제50조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 주주에 대한 이익의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자에게 한다.

제51조(중간배당) ① 회사는 각 사업연도 중 1회에 한하여 이사회의 결의로 정하는 날(이하 “중간배당기준일”이라 한다)을 기준으로 주주에게「상법」제462조의3에 따른 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 중간배당기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 제1항의 중간배당은 제1항의 중간배당기준일 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 질권자에게 한다.

④ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입,주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제19기 1분기
제18기
제17기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
24,436
102,357
125,528

(별도)당기순이익(백만원)
21,827
93,174
114,354

(연결)주당순이익(원)
220
929
1,124

현금배당금총액(백만원)
-
20,227
18,480

주식배당금총액(백만원)
-
5,057
4,620

(연결)현금배당성향(%)
-
19.76
14.72

현금배당수익률(%)
보통주
-
4.0
2.46

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
200
200

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
0.1
0.1

우선주
-
-
-

※ 전기와 전전기의 주당순이익은 2019년 1분기 주식배당효과를 반영하여 재계산 되었습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 산업(신탁업)의 특성

(1) 신탁의 개념

- 신탁이라 함은 신탁을 설정하는 자(위탁자)와 신탁을 인수하는 자(수탁자)간의 신임관계에 기하여 위탁자가 수탁자에게 특정의 자산(영업이나 저작재산권의 일부를 포함)을 이전하거나 담보권의 설정 또는 그 밖의 처분을 하고 수탁자로 하여금 일정한 자(수익자)의 이익 또는 특정의 목적을 위하여 그 재산의 관리, 처분, 운용, 개발, 그 밖에 신탁 목적의 달성을 위하여 필요한 행위를 하게 하는 법률관계를 의미합니다.(신탁법 제2조) 

- 신탁은 사적자치의 확대 및 보완을 위하여 도입된 제도라는 점에서 대리와 유사하나, 대리와는 달리 재산권의 명의 자체를 수탁자에게 이전하여 수탁자가 신탁목적에 따라 재산권을 관리ㆍ처분하게 되므로 수탁자에 대하여 선관주의의무(수탁자는 신탁의 본질에 따라 선량한 관리자의 주의로서 신탁재산을 관리 또는 처분(신탁법 제32조) 및 분별관리의무(수탁자의 고유재산 및 다른 신탁재산과 분별하여 관리(신탁법 제37조)와 같이 법률상 엄격한 의무와 책임을 지워 신탁재산을 보호하게 됩니다.

(2) 금융업으로서의 신탁업과 부동산신탁

- 금융업[자본시장과 금융투자업에 관한 법률상 금융투자업]으로서의 신탁업은 상기와 같은 신탁법에 기초하여 업무를 수행하고 있으며, 크게 금전신탁과 재산신탁으로 나눌 수 있습니다. 금전신탁은 퇴직연금, 채권형 등의 특정금전신탁과 불특정금전신탁으로, 재산신탁은 부동산신탁 및 증권신탁 등의 기타재산신탁으로 구분할 수 있습니다.

- 이 중 당사가 영위하고 있는 부동산신탁은 재산신탁 중에서도 부동산에 관한 재산권을 신탁의 목적물로 하는 신탁의 한 유형인 바, 다른 신탁제도와 같이 부동산의 등기 명의인이 수탁자 명의로 귀속되며, 수탁자는 배타적으로 부동산의 관리, 처분권을 가지나 어디까지나 신탁목적에 따라 수익자의 이익을 위해 부동산을 관리 운영해야 하는 의무가 있습니다.

- 또한, 당사와 같은 부동산신탁 전업사의 경우, 부동산 소유자인 위탁자로부터 신탁되는 부동산을 관리, 처분, 운용 또는 개발하고자 하는 목적으로 대상 부동산을 수탁 받아, 신탁을 통하여 달성된 수익을 수익자에게 교부하고 그 대가로 신탁보수를 수취하는 것을 주 업무로 하고 있으며, 신탁의 부수업무로서 대리사무 업무와 컨설팅 업무 등을 수행하고 있고, 위탁관리 리츠(REITs)에 대한 자산관리업무(AMC)도 겸영하고 있습니다(다만, 리츠 자산관리업무의 경우 일부 신탁사에 한함).

- 부동산신탁회사는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 금융위원회로부터 인가를 받은 후 금융투자업(신탁업)을 영위하고 있는 금융기관이며, 이로 인하여 자본시장법과 동법 시행령, 금융투자업규정, 기타 금융 관련 관계법규 등에의해 신탁의 인수 및 신탁재산의 관리, 운용, 처분 등 업무절차와 방법상 제한을 받고 있습니다.
※ 자본시장법상 인가업무의 단위 : 4-121-1(신탁업, 동산ㆍ부동산ㆍ부동산관련 권리, 일반투자자 및 전문투자자)

(
3) 부동산신탁의 기능

- 부동산신탁사는 부동산 산업에 대한 전문성을 토대로 하여, 부동산 자산을 수탁받아 이에 관하여 관리ㆍ처분ㆍ개발하는 것을 주 업무로 하는 금융회사입니다. 부동산산업 분야, 특히 부동산 개발 분야에서는 사업의 안정성 및 투명성 강화에 대한 요구가 지속적으로 확대되어 왔는데, 이로 인하여 부동산 개발과 관련한 자금 조달, 신용 관리, 사업 관리를 수행하는데 있어 신탁의 원리를 활용한 부동산 신탁사의 역할이 지속적으로 확대되고 있는 추세입니다. 즉, 부동산신탁사는 부동산개발 등의 부동산 관련 사업을 수행하는데 있어 다음의 기능을 제공하여 부동산 산업을 더욱 발전하는 역할을 수행하고 있는 것입니다.

○ 재산 관리기능 : 위탁자의 재산이 수탁자에게 이전된 이후에는 수탁자가 직접 신탁재산을 관리ㆍ처분하는 권한을 보유하게 되므로 분양대금 유용 등 개발 사업과 관련된 사고를 예방하고 분양업무와 관련된 전문성을 확보할 수 있음
○ 도산 격리기능 : 신탁법은 위탁자 및 수탁자의 도산으로부터 신탁재산을 분별하다록 하고 있는 바, 신탁을 통하여 개발사업 관련 자산(토지, 건물)이 안전하게보호됨으로써 안정적인 사업추진 가능하게 되며, 이를 통하여 사업에 참여하는 금융기관의 이해관계자나 수분양자의 손실을 감소하게 할 수 있음
○ 분쟁 조정기능 : 부동산신탁사는 신탁계약 및 사업 약정 등에서 사전에 정해진 바에 따라 개발 사업 관련 업무를 집행하는 역할을 수행하는 바, 이는 곧 이해관계자간 분쟁 조정자로서의 역할을 수행하는 것으로 볼수 있으며, 이러한 분쟁의 조정을 통해 준공 또는 입주의 지연을 예방하고, 사업기간의 단축을 통한 금융비용 절감 효과를 기대할 수 있음
○ 재산 전환기능 : 위탁자 입장에서 보면 신탁재산이 수익권으로 전환되는바, 위탁자는 신탁을 통하여 수익권을 양적으로 분할한 후 보유ㆍ양도하거나, 선ㆍ후순위로 구조화한 후 질적으로 수익권을 분할하여 보유ㆍ양도할 수도 있는 등 다양한 형태로 수익권의 내용을 설정할 수 있는 바, 이는 결과적으로 토지의 활용을 극대화하는 효과를 낳게 됨

나.

부동산신탁업 전망(성장성)

(1) 경기변동의 특성

- 부동산산업 및 부동산신탁산업의 경기변동요인은 사회적 요인과 경제적 요인, 그리고 행정적 요인으로 구분하여 다음과 같이 설명할 수 있습니다.

○ 사회적 요인 : 인구의 상태, 주택보급율, 주택 건설호수, 가구구성 및 가구분리의 상태, 건축양식의 상태, 도시형성 및 공공시설의 정비상태, 교육 및 사회복지의 상태, 부동산거래 사용 수익의 관습 등
○ 경제적 요인 : 도매물가지수, 국민총생산(GNP), 임금 및 고용의 증가, 이자율 및 통화량, 조세의 상태, 무역수지, 기술혁신 및 산업구조의 상태, 교통체제의 상태 등
○ 행정적 요인 : 토지이용에 관한 계획 및 규제의 상태, 토지 및 건축물의 구조, 방재 등에 관한 규제, 택지 및 주택에 관한 시책, 부동산에 관한 세제의 상태, 공시지가 제도 등

- 부동산산업의 순환은 일반경기순환과 상관관계가 있지만 국지성과 지역성을 갖고 있어서 부동산산업의 경기는 지역(도시)마다 달리 변동하고, 같은 지역(도시)이라고 할지라도 그 지역(도시)안의 어느 지역인지에 따라 각각 다른 변동 양상을 보이는 것이 보통입니다. 또한, 부동산산업의 변동주기는 일반경기 변동주기(약 9~10년)보다 길다고 주장하는 전문가도 있으나 우리나라는 일반경기 주기와 병행하여 순환한다고 보는 주장이 우세합니다.

- 부동산신탁산업의 경기 변동성은 부동산산업의 경기 변동성과 어느정도 상관관계가 있는 것이 사실이지만, 후술하는 바와 같이 부동산산업 불황기에는 경기 불황에 따른 부동산 거래 시장의 변동 및 개발사업의 안정성 강화에 대한 요구가 더욱 높아짐으로 인하여, 부동산산업의 양적 변동성과 더불어 질적 변동성이 부동산신탁산업의 경기 변동 요인으로 작용하고 있다고 볼 수 있습니다.

(2) 부동산신탁업 전망

-

최
근 부동산 개발 시장은 대내적으로 가
계부채 증대에 따른 정부의 부동산 과열 억제 정책과, 대외적으로 미국의 금리인상과 보호무역주의의 대두로 인한 경제의 불확실성이 커지고 있는 상황입니다.

- 비 차입형토지신탁 상품인 관리형 토지신탁과 담보ㆍ처분ㆍ관리신탁 등의 비토지신탁의 경우에는 부동산 산업의 저성장에 따른 영향이 다소 있을 수 있습니다. 다만 해당 신탁상품들은 신탁법 제22조(강제집행 등의 금지) 등에 근거하여 개발사업의 안정성을 강화하고 신탁재산의 보호의 기능을 제공하고 있는 바, 부동산 사업을 시행하는데 있어 필수적으로 이용하여야 하는 상품으로 인식되고 있습니다.

- 차입형 토지신탁 시장은 신탁사가 직접 사업비를 조달하는 사업구조와 신탁 제도를 통한 사업 안정성 및 투명성 강화에 대한 이해관계자들의 요구가 지속적으로 증가되고 있음에 따라, 부동산 산업의 변동성에도 불구하고 지속적인 수요가 있을 것으로 예상됩니다. 

- 또한, 부동산신탁업의 경우 신탁의 부수업무(자본시장법 제41조)로서 대리사무업무 및 컨설팅 등을 취급할 수 있으며, 정비사업 및 지역주택조합사업으로의 진출, 기업형 민간 임대주택사업 활성화 등으로 인해 부동산신탁사의 사업 포트폴리오는 확대되고 있습니다.

다. 부동산신탁 시장의 규모 및 영업 여
건

(1) 부동산신탁 시장의 규모 및 영업여건

- 부동산신탁업의 시장규모는 '수탁고'와 '영업수익'(매출) 규모로 설명할 수 있습니다. 수탁고는 신탁계약에 따라 수탁시점에 수탁자가 인수한 신탁자산의 금액(신탁계정의 신탁원본금액)을 말하는 것이며, 영업수익은 신탁보수 등 수수료수익에 이자수익 등을 더한 금액으로 그 상세 내역은 다음과 같습니다. 

다
만 이 중 수탁고의 경우 신탁회사가 수탁하고 있는 자산의 규모를 파악하는데는 도움이 되나, 신탁유형별로 수수료의 산정방식 또는 수수료 산정의 기초가 되는 자산금액 등이
상이하므로, 수탁고 규모와 영업수익 규모간의 상관관계는 높지 않습니다.

- 수탁고 : 전체 부동산신탁 수탁고 규모는 2018년 12월 기준 약 246조원이며, 이 중 부동산 전업신탁사의 수탁고 규모는 약 202조원으로 업권별 및 신탁유형별 신탁규모는 다음과 같습니다. 
 (단위 : 억원 )

구분

부동산신탁

관리신탁

담보신탁

처분신탁

토지신탁

분양관리신탁

소계

은행

6,165
386,406
2,226
0
199
394,995

증권

10,209
0
646
0
0
10,855

보험

33,201
0
847
0
0
34,048

부동산전업
신탁사

26,967
1,232,570
59,463
621,820
81,234
2,022,055

합계

76,543
1,618,976
63,181
621,820
81,433
2,461,954

※ 출처 : 금융투자협회 통계사이트(http://freesis.kofia.or.kr)

- 영업수익 : 2018년말 기준 금융위원회 신탁업 인가를 득한 11개 부동산신탁사의 영업수익 총액은 12,178억원이며, 최근 5년간 부동산신탁사의 영업수익 변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 억원 )

구 분

2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
CAGR

영업수익

4,456
5,591
7,862
10,324
12,178
28.57%

1. 신탁보수

2,628
3,416
4,743
6,886
7,773
31.14%

(토지신탁)

1,726
2,285
3,543
5,544
6,285
38.14%

(관리신탁)

21
24
18
17
19
-2.10%

(처분신탁)

51
43
42
44
35
-9.03%

(담보신탁)

608
764
818
911
1,097
15.89%

(분양관리신탁)

187
265
318
368
328
15.12%

(기타보수)

35
35
4
3
9
-28.54%

2. 부수업무수익

698
1,106
852
916
1,531
21.69%

3. 신탁계정대이자

693
558
682
1,297
1,994
30.25%

4. 기타(영업수익전체)

437
511
1,585
1,225
879
19.10%

※ 출처 : 금융투자협회 전자공시사이트(http://dis.kofia.or.kr/)
※ 2014년 이후 영업수익 규모는 연평균 28.57% 수준으로 성장하여 2018년 12,178 억원 규모로 성장하였습니다. 특히 차입형 토지신탁의 영업활성화에 힘입어 토지 신탁 관련 보수 수익이 연평균 38.14% 수준으로 성장하였으며, 신탁보수 수익에 있어 토지신탁 다음으로 높은 비중을 차지하고 있는 담보신탁 및 분양관리신탁
 관련 수익도 각각 연평균 15.89% 및 15.12% 수준의 성장세를 나타내고 있습니다.
※ 제17기(전전기) 이전 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습
 니다.

(2) 부동산신탁사 현황
및 경쟁상황

- 주요 부동산신탁사 현황 : 보고서 작성기준일 기준 영업을 영위하고 있는 부동산신탁회사는 당사를 비롯하여 한국토지신탁, 대한토지신탁, KB부동산신탁, 생보부동산신탁, 코람코자산신탁, 하나자산신탁, 아시아신탁, 국제자산신탁, 무궁화신탁, 코리아신탁 등 11개사입니다. 

구 분

당사

한국

토지

신탁

KB

부동산

신 탁

대한

토지

신탁

생보

부동산

신탁

하나

자산

신탁

코람코

자산

신탁

아시아

신탁

국제

자산

신탁

무궁화

신탁

코리아

신탁

설립
년월

'01.3.

'96.3.

'96.7.

'97.12.

'98.11.

'04.2.

'01.10

'07.8.

'07.11.

'09.8.

'09.12.

자본금
564억

2,525억

800억

1,100억

100억

100억

110억

117억

153억

116억

110억

※ 출처 : 금융투자협회 전자공시사이트(http://dis.kofia.or.kr/)

- 부동산신탁업은 자본시장법에 의하여 인가 받은 부동산신탁회사만이 시장에 참여할 수 있으나, 시장 규모 대비 참여자수가 많아 경쟁이 치열하며 지속적인 사업포트폴리오 확대와 영업 전략 없이는 생존이 어려운 시장으로 볼 수 있습니다.

- 한편, 부동산신탁사의 영업수익은 수수료수익이 약 76%를 차지하고 있으며, 수수료수익 외 주요 영업수익으로는 이자수익이 약 13%을 차지하고 있습니다(기타의 영업 수익은 대손충당금 환입금 등으로 구성). 이 중 수수료 수익은 신탁보수 및 부수업무수익(대리사무, 리츠 등)으로 구성되어있으며, 이는 인적자원을 활용한 신탁 서비스를 제공한 대가로 수취하는 것이므로 개별 부동산신탁사의 경쟁력은 수수료수익 대비 임직원수를 나눈 인당 수수료 수익으로 분석해볼 수 있을 것이며, 2018년 말 기준 현황은 아래와 같습니다. 
 (단위 : 억원)

회사명
수수료수익
임직원합계
인당생산성

당사
1,432
198
7.23

한국토지신탁
1,707
210
8.13

케이비부동산신탁
1,063
188
5.66

하나자산신탁
822
152
5.40

코람코자산신탁
978
188
5.20

대한토지신탁
628
145
4.33

국제자산신탁
599
143
4.19

아시아신탁
648
171
3.79

코리아신탁
531
144
3.69

생보부동산신탁
646
179
3.61

무궁화신탁
615
239
2.57

합계
8,236
1,759
4.68

※
출처 : 금융투자협회
전자공시사이트(http://dis.kofia.or.kr/)

※ 영업수익에서 수수료 수익외 가장 큰 비중을 차지하는 이자수익은 자기자본을 활용한 신탁계정대이자 및 일반 운용이자(예금, 채권 등)로 구성되어 있으므로 이에 관한 경쟁력(생산능력)은 각 부동산신탁사의 자기자본과 연관성이 있습니다.

(3) 시장 점유율 추이
(영업수익)

- 영업수익 시장점유율 추이 : 신탁 수주액은 통상적으로 3~4년에 걸쳐 영업수익으로 인식되게 되며, 그 결과로 형성된 전체 부동산신탁사별 영업수익 시장 점유율은 아래와 같습니다. 
 (단위 : 억원)

회사명
2018년
점유율
2017년
점유율
2016년
점유율
2015년
점유율
2014년
점유율

당사
2,046
17%
2,016
20%
1,177
15%
834
15%
568
13%

한국토지신탁
2,544
21%
2,294
22%
1,651
21%
1,308
23%
1,392
31%

KB부동산신탁
1,146
9%
767
7%
652
8%
557
10%
507
11%

대한토지신탁
976
8%
857
8%
604
8%
523
9%
357
8%

생보부동산신탁
669
5%
566
5%
467
6%
329
6%
189
4%

하나자산신탁
935
8%
684
7%
499
6%
349
6%
269
6%

코람코자산신탁
1,344
11%
1,074
10%
1,177
15%
687
12%
471
11%

아시아신탁
680
6%
663
6%
526
7%
321
6%
268
6%

국제자산신탁
637
5%
538
5%
459
6%
291
5%
216
5%

무궁화신탁
643
5%
386
4%
273
3%
189
3%
111
2%

코리아신탁
558
5%
480
5%
376
5%
203
4%
108
2%

합계
12,178
100%
10,324
100%
7,862
100%
5,591
100%
4,456
100%

※ 출처 : 금융투자협회 전자공시사이트(http://dis.kofia.or.kr/)
※ 제17기(전전기) 이전 매출은 종전 기준서인 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

(4) 당사의 강점 등(경쟁 우위를 점하기 위한 주요 수단)

- 당사는 업계에서 유일하게 부동산 개발[계열회사 : 엠디엠, 엠디엠플러스] 및 부동산 금융[계열회사 : 당사, 한국자산캐피탈, 한국자산에셋운용] 회사를 하나의 그룹회사로서 수직 계열화하고 있는 회사로서, 부동산 개발 및 부동산 산업에 대한 높은 전문성을 바탕으로 고객에게 부동산과 관련된 one-stop 서비스를 제공하고 있습니다.

-
특히 당사의 주력상품인 토지신탁상품의 운용을 위해서

는
해당 사업에 대한 면밀한 분양성(사업성)검토가 필수적 요소입니다. 당사는 계열회사가 직접 작성한 분양성 및 사업성 컨설팅 보고서를 수탁 심의시 참조하여 계열회사의 높은 부동산 개발 관련 노하우를 활용하고 있으며, 금융 계열회사(한국자산캐피탈, 한국자산에셋운용)의 금융 기능을 활용하여 위탁자ㆍ수익자로 하여금 신탁사업과 연계된 금융 서비스를 제공하고 있습니다.

-

또
한
당사
는

개발사업(토지신탁) 업무 경험이 많은 전문 인력
을 다수 보유하여 개발사업(토지신탁) 업무에 대한 높은 수준의 전문성, 축적된 경험 및 노하우를 가지고 있습니다. 이를 바탕으로 공정관리, 자금관리 및 리스크관리 시스템을 지속적으로 보완 및 발전시켜 왔으며, 유상증자 및 이익의 내부 유보 등을 통하여 자본력을 확충하여 왔습니다. 

- 앞서 언급한 부동산 개발 및 금융의 수직 계열화를 통한 시너지 효과, 우수 전문인력 보유에 따른 개발사업의 전문성 및 노하우, 각종 리스크 관리를 위한 내부 시스템, 충분한 자본력의 확충 등으로

당사는 보고서 작성기준일 현재 차입형 토지신탁사업을 비롯한 각종 신탁사업을 성공적으로 수탁 및 관리하고 있습니다.

2019년 1분기 말 현재 수탁고 및 신규 수수료 약정액 현황

○ 총 수탁고 :

약 14.8조원 (차입형토지신탁 : 약 2.2조원)

○ (*)신규 수수료 약정액 : 약 378억원 (차입형토지신탁 : 약 277억원)

※ 신규 수수료 약정액(수주액)은 2019년 내에 계약을 체결한 신탁(토지신탁, 담보신탁 등) 및 부수ㆍ
 겸영 업무(대리사무, 리츠)의 수수료 약정액의 합계액을 말하며, 당사 내규에 따라 이를 집계하고
 있습니다. 수수료 약정액은 회계기준 등에 따라 기간별로 영업수익으로 인식됩니다.

- 또한, 토지, 관리, 담보, 처분신탁 및 대리사무 등 기존의 부동산신탁상품 외에도 PFV AMC 및 REITs AMC 등 부동산산업에 필요한 다양한 금융 서비스를 직접 제공하고 있으며, 계열회사(한국자산캐피탈, 한국자산에셋운용)를 통해서도 부동산 관련 금융 서비스를 제공하는 기능도 수행하고 있습니다.

(5) 당사의 신규 추진 예정 사업

- 도시정비사업 : 도시 및 주거환경정비법 개정에 따라 2016년 3월부터 신탁회사가 정비사업의 단독 시행자를 맡을 수 있게 되었습니다. 기존의 도시정비사업의 가장 큰 문제점은 정비사업을 주도해 나아가는 정비조합의 전문성과 자금력이 부족하고, 조합 내에서 의사결정 절차가 지나치게 복잡하다는 점이었는 바, 전국 다수의 사업장에서 그 추진속도가 매우 지연된 상태였습니다. 그러나 상기와 같이 도시정비법이 개정됨으로 인하여 전문성을 토대로 자금력을 가진 신탁회사가 도시 정비사업에 참여할 수 있게 되어, 사업진행에 어려움을 겪던 많은 정비 사업장들이 사업 재개의 활로를 찾을 수 있을 것으로 전망되고 있습니다. 또한 부동산신탁사 입장에서는 정비사업의 신탁 방식 수행으로 인하여 지속적으로 업무 수익이 증대될 것으로 기대할 수 있게 되었습니다.

당사는 "여의도 시범아파트" 등 주요 사업지를 수주하며 신탁업계 도시재생사업 진출의 선도적 역할을 수행하고 있습니다.

- 기업형 민간 임대주택사업 : 기업형 민간 임대주택사업("뉴스테이" 사업)은 전세가격 급등에 따른 주거 불안 해소와 내수 경기 활성화를 위해 민간임대 주택사업의 활성화로서 이를 극복하고자 시행되고 있는 제도로서, 임대주택 사업을 위한 적정 가격의 토지 공급(공공택지), 주택도시기금의 출자ㆍ융자, 인ㆍ허가 절차의 단축, 각종 세제 혜택 등의 지원과 혜택이 부여되고 있습니다. 뉴스테이 사업은 주로 민간이 리츠(REITs)를 설립하여 임대 사업을 실시하는 형태로서, 금융기관ㆍ연기금 등의 재무적 투자자와 부동산신탁사 등의 자산관리회사 및 건설회사 등이 참여하고 있는 바, 부동산신탁사들은 뉴스테이 사업 활성화에 따라 직접적으로 리츠 자산관리업무 수수료 수익이 증대될 예정으로 판단되며, 장기적으로는 임대주택의 매각 활동 등을 통한 업무 수수료 등도 기대할 수 있게 되었습니다. 당사는 2015년 국내 최초의 뉴스테이 사업인 "인천도화지구 기업형임대주택" 사업을 리츠 방식으로 수주하여 업무를 진행하고 있으며, 향후에도 관
련 역량을 집중하여 기업형임대주택 사업 관련 업무를 추진할 계획입니다.

라.
사업의 개요[주요 종속회사 한국자산캐피탈(주)]

(
1)

산업의 특성

여신전문금융업은 수신기능이 없는 대신, 직ㆍ간접적 형태로 자금을 조달하여 여신 금융을 실시 하는 것을 주 업무로 영위하고 있으
며, 신용카드업, 시설대여업, 할부금융업 그리고 신기술사업금융업으로 분류할 수 있니다.
(※ 당사의 종속회사는 신용카드업을 제외한 여신전문 금융업을 영위)
이중 시설대여업 및 할부금융업은 일정한 물건을 매개로 하는 물적금융이라는 측면에서 공통점이 있으며, 여신전문금융업은 금융업의 일종으로서 계절적 특성이 있다고 볼 수는 없으나, 거시 경기 변동에 따라 기업 및 개인의 자금 소요가 변화될수 있는 바, 경기 변동의 영향을 받을 수 있습니다.
여
신전문금융업 중 신용카드업을 제외한 시설대여업, 할부금융업, 신기술사업금융업의 경우, 종래의 인가제에서 등록제로 전환(1998년)되었는 바, 본 업무에 대한 진입 제한이 없어짐으로 인하여 이들 업무를 영위하는 여신전문금융회사가 지속적으로 증가하고 있습니다. 

□ 일반대출업무
여신전문금융회사의 일반 대출은 주로 부동산 PF 대출을 비롯한 부동산 관련 대출, 가계대출 및 일반 기업대출 등의 다양한 틈새시장 대출을 위주로 구성되어 있습니다. 일반대출 관련 금융시장에는 은행, 할부금융사ㆍ카드사와 같은 여신전문금융회사, 저축은행, 대부업체들이 주요 시장 참여자로 활동하고 있는데, 이중 은행권이 시중의 풍부한 유동성 및 조달금리상의 경쟁 우위를 바탕으로 우량한 고객을 대상으로 적극적으로 영업에 나서고 있습니다. 여신전문금융회사는 은행권과 저축은행 및 대부업체의 틈새시장을 위주로 영업을 하고 있습니다.
당사는 신탁업을 영위하는 가운데,
한국자산캐피탈(주)의 여신금융기능(일반대출 업무)를 활용하여
위탁자ㆍ수익자로 하여금 신탁사업과 연계된 금융 서비스를 제공하도록 하여 고객의 편의를 제고하고자 노력하고 있습니다.

□ 시설대여업
시설대여업은 시설임대를 전문으로 하는 사업주체가 일정한 설비를 구입하여 그 이용자에게 일정기간 동안 대여하고, 그 사용료(리스료)를 받는 것을 목적으로 하는 물적금융으로서, 경기침체에 따른 설비투자의 감소 추세 지속으로 제조업체의 설비투자는 정체 상태이나, 의료, 운송 등 서비스업종의 설비투자 확대에 힘입어 시장의 영역이 다양한 분야로 확대되고 있는 추세입니다.

□ 팩토링금융
팩토링이란 금융기관들이 기업으로부터 상업어음, 외상매출증서 등 매출채권을 매입, 이를 바탕으로 자금을 빌려주는 제도로 기업들이 상거래 대가로 현금 대신 받은 매출채권을 신속히 현금화하여 기업활동을 돕자는 취지로 1920년대 미국에서 처음 도입되었습니다. 
은행은 풍부한 유동성 및 조달금리의 경쟁 우위를 바탕으로 전통적인 상업어음할인 방식에서 벗어나 최근에 전자방식외상매출채권(전자B2B), 구매자금대출 등의 업무에 적극적으로 나서고 있습니다. 여신전문금융회사 중 카드사는 1999년에 구매전용카드를 도입하였으며, 캐피탈사는 기업들이 보유하고 있는 상거래어음을 위주로 팩토링 업무를 영위하고 있습니다. 최근 기업들의 전자방식외상매출채권 확대와 기업구매자금 대출 등의 도입으로 상거래어음 비중이 점차 축소되고 있으며, 이로 인해 향후 성장성이 높지는 않을 것으로 생각됩니다.

(
2)
경쟁
요소 및 종속회사의 강점

시설대여, 할부금융 등의 여신행위를 중심으로 영업하는 여신전문금융회사의 경우 장기수익성 확보를 위한 시장기반 확보와 자금조달 및 심사능력이 주요 경쟁요인으로 작용할 전망입니다. 신기술금융업무의 경우 벤처지원과 관련된 정책이 장기적인 업계발전을 좌우할 것이며, 투자대상회사의 기술력 및 사업성을 판단할 수 있는 분석능력이 주요 경쟁요소로 작용할 전망입니다.

또한, 일반대출의 경우 해
당 상품을 취급하는 타 금융기관(은행, 저축은행 및 대부업체)과의 상품 경쟁을 하여야 하는 바, 한국자산캐피탈(주)는 부동산신탁 수익권 유동화 대출, 신탁/자산운용 등의 타 금융 계열회사와 업무 연계를 통한 대출 등 타여신기관에서 취급하기 어려운 대출 건들을 중심으로 영업을 수행하는 등 틈새시장을 위주로 영업을 전개하고 있습니다.

특히, 당사는 업계에서 유일하게 부동산신탁, 부동산 금융 및 부동산 개발 회사를 하나의 그룹회사로 두어 부동산 관련 업무를 일원화 하고 있는 회사로서, 고객의 입장에서는 부동산에 대한 높은 전문성을 바탕으로 한 one-stop 부동산금융서비스를 제공받을 수 있는 체계를 갖추고 있는 바, 한국자산캐피탈(주)는 그룹내 금융 서비스의 한 축을 담당하면서 고객의 사업 성공 파트너로서 타 여신기관과의 업무 차별성을 꾀하고 있습니다.

2. 영업의 현황

가. 영업의 개황

- 당사는 2001년 3월 20일 법인을 설립하여 같은해 4월 4일 (구)신탁업법에 의거하여 신탁업 인가를 득한 후 업무를 개시하였으며, 개시 직후 "대한부동산신탁"("코레트신탁"으로 사명변경, 현재는 법인 청산) 및 "한국부동산신탁"(현재 법인 청산)으로부터 우량 자산(토지신탁 개발사업), 인력 및 전산설비 등을 양수하여 영업기반을 마련하였습니다.

- 이후 주택 개발 등의 토지신탁사업과 담보신탁, 대리사무 등의 비토지신탁 사업을 중점적으로 수주하여 신탁 사업영역을 확대해 왔으며, 이와 같은 부동산신탁사업 뿐만 아니라 리츠 AMC, PFV AMC 등 다양한 부문으로 업무 외연을 확장하였습니다. 

- 또한 2012년 이후에는 캐피탈 및 자산운용사 등의 금융 자회사를 설립을 통해, 신탁/리츠/대출/투자/자산운용을 모두 아우르는 부동산금융 토탈 서비스를 제공하면서 종합 부동산 금융회사로서 면모를 갖추었습니다.

나. 영업의 종류 및 특징

(1) 토지신탁

- 토지신탁은 건축자금이나 전문지식이 없는 부동산 소유자가 소유권을 부동산신탁회사에 이전하고 부동산신탁회사는 소유자 의견과 회사자금 및 전문지식을 결합하여 신탁재산을 효과적으로 개발ㆍ관리하고 그 이익을 돌려주는 부동산 신탁 유형으로 신탁재산의 처분 방식에 따라 분양형ㆍ임대형 토지신탁으로 분류되며, 건설자금 조달책임 부담의 유무에 따라 차입형ㆍ관리형 토지신탁으로 분류됩니다.

○ 신탁재산의 처분에 따른 분류

구분
내용

분양형 토지신탁
부동산 개발에 따른 결과물을 분양(매도)하여 이로 인하여 발생한 수익을 배당하는 방식(분양 아파트, 상가, 오피스텔, 주상복합 등)

임대형 토지신탁
부동산 개발에 따른 결과물을 임대하여 이로 인하여 발생한 수익을 수익을 배당하는 방식(임대아파트 등)

○ 건설자금 조달책임 부담의 유무에 따른 분류

구분
내용

차입형 토지신탁
공사비 등의 사업비를 신탁회사가 직접 조달하는 방식으로 자금 투입에 대한 리스크가 있는 반면 신탁보수 등의 수익이 큰 토지신탁

관리형 토지신탁
업비를 위탁자 또는 시공사가 조달하는 방식으로, 자금 투입에 대한 리스크는 없으나, 신탁보수 등의 수익은 상대적으로 적음

- 토지(개발)신탁의 보수 : 토지신탁보수는 분양예정총액, 예정건설비, 신탁회사 자금 투입규모 등에 따라 상호 협의하여 결정합니다.

(2) 담보신탁

- 담보물이 되는 부동산을 신탁회사에 신탁하고 유효 담보금액의 범위에서 채권자(주로 담보대출을 실시하는 금융기관)에게 우선수익권을 설정(우선수익권 증서 발급)하여 대출을 받는 형태의 신탁상품으로서, 대출기간이 만료되어 위탁자(또는 제3의 채무자)가 대출금을 갚으면 신탁계약을 해지하면서 신탁부동산을 위탁자에게 돌려주고, 채무를 불이행(원리금 미지급)할 경우에는 부동산신탁회사가 신탁부동산을 처분해 그 대금으로 금융기관 대출금을 갚게 됩니다. 

- 담보신탁은 통상의 담보 방법인 (근)저당권 설정에 비해 시간과 비용이 절감되는 등의 장점이 있는 바, 이를 비교하면 아래 표와 같습니다.

<근저당권과 담보신탁제도의 비교>

구 분

(근)저당권

담보신탁

물상대위권 행사

사전압류 필요

압류 불필요

회생절차

구속됨

구속되지 않음

[회생 신청인의 재산으로 미간주]

환가 방법

법원 경매

신탁회사 공개입찰 매각

[가격 및 일정의 탄력적 운용가능]

국세우선권

발생가능

신탁등기 후 발생불가

임금채권우선권

발생가능

신탁등기 후 발생불가

- 담보신탁의 보수 : 채권자(금융기관)가 가지게 되는 수익의 한도 금액을 기준으로 아래 표와 같이 수수료를 산정합니다

담보신탁의 보수 : 수익한도금액×40/10,000

(3) 분양관리신탁

- 2005년 4월부터 "건축물의 분양에 관한 법률"이 시행됨에 따라 상가, 오피스텔 등의 상업용 부동산을 선(先)분양하기 위해서는 사업 시행자인 분양사업자가 부동산(토지 및 완성ㆍ미완성 건물)을 부동산신탁회사에 신탁하고 부동산신탁회사로 하여금 분양대금 관리, 공정관리 등을 수행하게 하여야 합니다. 분양관리신탁은 이에 따른 신탁상품으로서, 동법의 취지에 따라 수분양자의 보호를 우선적인 목적으로 추구하고 있으며, 이와 함께 분양사업자의 성공적인 사업수행을 지원하는 상품이라고 할 수 있습니다.

- 분양관리신탁의 보수 : 사업관련 계약 및 기타 약정에 의거 수행하는 업무내용에 따라 아래 각호의 보수를 각각 별개로 산정하여 합산합니다.

ㆍ관리보수 : 을종관리신탁의 보수산정기준을 준용

ㆍ담보보수 : 담보신탁의 보수산정기준을 준용

ㆍ대리사무보수 : 자금관리대리사무의 보수산정기준을 준용

(4) 관리신탁

- 부동산신탁회사가 소유자를 대신하여 부동산을 종합적으로 관리ㆍ운용하거나, 부동산 소유권의 관리를 통하여 부동산 자산을 보전하여 주는 업무로서 아래와 같이 구분 됩니다.

○ 갑종관리신탁 : 부동산의 전반적인 관리 자체를 목적으로 임대차관리, 시설 유지, 부동산 세무, 법률, 회계 등 종합적으로 신탁재산을 운영 및 관리하는 업무를 수행
○ 을종관리신탁 : 부동산 소유권의 관리를 통하여 부동산 자산을 보전하는 것이 주목적인 관리신탁으로서, 실질적인 부동산 관리 업무(임대차, 시설 유지 등)는 위탁자 또는 수익자가 수행

- 관리신탁의 보수

○ 갑종관리신탁

<총 수익 기준>

<수탁재산가액 기준>

총수익(연)

보수요율

보전액

5백만원까지

2천만원까지

5천만원까지

1억원까지

1억원초과

연 10/100

연 9/100

연 8/100

연 7/100

연 6/100

-

5만원

25만원

75만원

175만원

수탁재산

보수요율

보전액

5천만원까지

2억원까지

5억원까지

10억원까지

10억원초과

연 10/1000

연 9/1000

연 8/1000

연 7/1000

연 6/1000

-

5만원

25만원

75만원

175만원

○ 을종관리신탁

수탁재산가액

보수요율

보전액

5천만원까지

2억원까지

5억원까지

10억원까지

10억원초과

연 30/10,000

연 20/10,000

연 15/10,000

연 13/10,000

연 10/10,000

-

5만원

15만원

45만원

75만원

(5) 처분신탁

- 대형ㆍ고가의 부동산, 권리관계가 복잡한 부동산 등 부동산을 매각ㆍ임대ㆍ분양 등의 방법으로 처분하고자 할 때, 최적의 수요자를 발굴해서 적정가격으로 신속하고 안전하게 처분해주는 업무로서 아래와 같이 구분 됩니다.

○ 갑종처분신탁 : 신탁회사가 실질적으로 수요자(매수자)를 발굴하여 처분 업무를 수행하는 업무를 수행[주로 대형ㆍ고가의 부동산인 경우]
○ 을종처분신탁 : 수요자(매수자)가 정해져 있거나, 처분 절차가 계획되어 있는 경우로서, 처분 절차의 안정적 진행이 주목적인 처분신탁[주로 권리관계가 복잡한 경우]

- 처분신탁의 보수

○ 갑종처분신탁 : 처분 가액을 기준으로 아래 표와 같이 수수료를 산정

처분가액

보수요율

보전액

1억원까지

5억원까지

10억원까지

50억원까지

100억원까지

500억원까지

500억원초과

16/1,000

14/1,000

12/1,000

10/1,000

8/1,000

6/1,000

4/1,000

-

20만원

120만원

320만원

1,320만원

3,320만원

13,320만원

○ 을종처분신탁 : 갑종처분신탁의 1/2에 상당하는 금액을 적용

(6) 대리사무(신탁 부수 업무)

- 신탁회사가 고객을 대신하여 부동산 개발 사업의 자금관리 사무, 부동산에 대한 취득ㆍ처분 관련 사무, 인ㆍ허가 등의 개발 관련 사무 등 다양한 업무를 수행하는 상품입니다. 최근에는 주택법에 따라 지역주택조합이 주택법에 따라 조합원의 분담금 등을 재원으로 주택 개발사업을 수행할 경우, 조합원이 납부한 분담금을 관리 해주는 자금관리 대리사무 상품이 많이 통용되고 있는 상황입니다.

- 대리사무업무의 보수 : 실제 수행하는 업무내용에 따라 아래 보수를 기준으로 각각 별개로 산정하여 합산합니다.

기 준

보수요율

업 무 범 위

자금관리

7/1000

자금관리계좌 개설 및 입출금 관리 등

분양관리

3/1000

분양계약서 및 계약자 관리 등

기성관리

5/1000

기성검사, 공정관리 및 추가업무 등

계

15/1000

(7) PFV의 자산관리회사 업무(신탁 부수 업무)

- 법인세법 제51조의2(유동화전문회사 등에 대한 소득공제) 제9호에 의한 법인(이하 "PFV")은, 같은 법 아목에서 규정하는 소득공제 요건을 충족하기 위하여 법인세법시행령 제86조의2 제5항 제2호에서 정하는 "자산관리회사"에 자산관리ㆍ운용 및 처분에 관한 업무를 위탁하여야 하는 바, 본 상품은 신탁회사가 위 법규에서 정하는 바에 따라 PFV의 자산관리ㆍ운용 및 처분 업무를 위탁받고 PFV로부터 수수료를 수취하는 상품입니다.

- 이 상품은 신탁회사가 전문지식과 업무 경험을 바탕으로 최적의 사업전략 수립, 인허가 도출, 분양수입금 등의 수입 관리, 준공 및 정산 등의 업무를 실시하여 부동산 개발사업을 부실화 시킬 수 있는 저해요인을 효과적으로 감소시키고, 선량한 관리자로서 재산을 보관ㆍ관리하여 투자자의 이익을 보호하는데 그 목적이 있습니다

- 또한, 위 세법상 PFV의 소득공제 요건을 충족하기 위해서는 자산관리회사를 출자자(또는 출자자가 설립한 법인)로 정하여야 하므로, 신탁회사가 자산관리회사 업무를 영위함으로 인하여, 다수 출자자(건설회사, 시행사 등) 중 사회적 신뢰도가 높고 업무 경험이 있는 신탁업자가 출자자를 대표함으로써 금융시장의 안정화에 기여하고자 노력하고 있습니다.

(8) 부동산컨설팅 업무(신탁 부수 업무)

- 의뢰인에게 부동산에 관한 개발계획, 매매, (임)대차, 관리, 금융 등 부동산활동의 다양한 영역에 대하여 적절한 조언, 전문적인 지도, 판단자료의 제공을 통하여 의뢰인이 최선의 의사결정을 할 수 있도록 권고안을 제공하는 전문적인 용역업무를 말합니다.

- 당사는 본 컨설팅 업무를 통하여 회사가 보유한 부동산관련 전문지식을 체계적으로 활용하고, 회사의 수익원을 다양화 하며, 궁극적으로 한정된 부동산 자원의 합리적 이용을 극대화하여 국토의 효율적 이용을 도모하고자 노력하고 있습니다.

(9) 리츠(REITs) 자산관리회사(AMC) 업무

- 부동산투자회사(리츠)로부터 리츠가 소유한 자산에 대한 투자ㆍ운용업무를 수탁받아 이를 수행하는 업무를 말합니다. 즉, 신탁회사가 리츠의 자산관리자로서 기업구조조정부동산투자회사(CR리츠) 및 위탁관리부동산투자회사(위탁관리 리츠)로부터 부동산의 취득, 관리, 개량, 처분, 개발, 임대차, 유가증권의 매매, 금융기관에의 예치, 지상권ㆍ임차권 등 부동산 사용에 관한 권리의 취득ㆍ관리ㆍ처분 등의 자산관리 업무를 수행하는 것입니다.

- 본 리츠 자산관리회사 업무는 부동산투자회사법에 의하여 당국(국토교통부)의 인가를 받은 후 영위할 수 있는 업종(자본시장법 제40조에 따라 신탁업 외 업무로서 금융위원회 신고 후 업무 영위)으로서, 당사는 당국으로부터 정기ㆍ수시의 관리 감독을 받고 있으며, 준법감시인을 선임하여 내부통제를 실시하고 있습니다.

다. 영업의 종류별 실적
(1) 부동산신탁업무 관련

(단위 : 백만원)

구분
제19기 1분기
제18기
제17기

토지신탁
29,504
129,150
135,635

관리신탁
32
67
167

처분신탁
26
75
172

담보신탁
594
4,335
2,889

분양관리신탁
119
1,386
2,350

대리사무
1,068
5,023
6,508

기타
1,063
3,191
3,825

계
32,406
143,227
151,546

※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

(2) 캐피탈업무 관련

(단위 : 백만원)

구분
제19기 1분기
제18기
제17기

시설대여
6
27
55

대출 및 팩토링
1,903
9,219
8,968

수수료수익
307
3,678
3,998

계
2,216
12,924
13,020

※ 주요종속회사인 한국자산캐피탈(주)의 영업실적입니다.
※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

라. 자금조달 및 운용실적
(1) 부동산신탁업무 관련

(단위 : 백만원)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

평균잔액
이자율
비중
평균잔액
이자율
비중
평균잔액
이자율
비중

조달
차입금
212,499
3.07~4.17%
21.23%
152,893
3.1~4.1%
19.09%
68,685
2.8~8.5%
11.11%

사채
156,874
3.30~3.92%
15.67%
76,948
3.38~3.92%
9.61%
27,547
3.59%
4.46%

기타부채
71,039

7.10%
70,534

8.80%
103,761

16.79%

자본
560,562

56.00%
500,699

62.50%
418,036

67.64%

합 계
1,000,973

100.00%
801,074

100.00%
618,030

100.00%

운용
현금 및 
현금성자산
26,057
0.1~1.76%
2.60%
49,382
0.1~1.76%
6.16%
20,267
0.1~1.4%
3.28%

유가증권
102,135

10.20%
96,094

12.00%
123,419

19.97%

대출채권
846,950
0~8.5%
84.61%
640,792
0~9%
79.99%
438,753
0~9%
70.99%

유형자산
562

0.06%
1,105

0.14%
903

0.15%

기타자산
25,269

2.52%
13,700

1.71%
34,688

5.61%

합 계
1,000,973

100.00%
801,074

100.00%
618,030

100.00%

(2) 캐피탈업무 관련

(단위 : 백만원)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

평균잔액
이자율
비중
평균잔액
이자율
비중
평균잔액
이자율
비중

조달
차입금
15,000
3.32%~4.93
11.89%
15,000
3.32%~4.93%
12.44%
13,150
3.24%~4.76%
12.10%

기타부채
3,390

2.69%
5,449

4.52%
5,531

5.09%

자본
107,756

85.42%
100,129

83.04%
90,016

82.81%

합 계
126,146

100.00%
120,578

100.00%
108,697

100.00%

운용
현금 및 
현금성자산
31,775

25.19%
23,930

19.85%
21,334

19.63%

유가증권
20,063

15.90%
17,898

14.84%
11,031

10.15%

팩토링 및
대출자산
72,008
6%~11%
57.08%
77,242
6%~12%
64.06%
74,254
7%~12%
68.31%

리스자산
277
8.65%
0.22%
312
8.65%
0.26%
444
8.65%
0.41%

유형자산
27

0.02%
44

0.04%
22

0.02%

기타자산
1,996

1.58%
1,152

0.96%
1,612

1.48%

합 계
126,146

100.00%
120,578

100.00%
108,697

100.00%

※ 주요종속회사인 한국자산캐피탈(주)의 자금조달 및 운용내역입니다.

3. 영업 종류별 현황

당사는 자본시장법 시행령 별표1의 인가업무단위 4-121-1에 따른 신탁재산(동산ㆍ부동산ㆍ부동산관련 권리)을 취급하는 신탁업과 그에 따른 부수업무를 영위하고 있습니다. 또한 당사의 주요종속회사인 한국자산캐피탈 주식회사는 여신전문금융업법에 의하여 할부금융업무, 시설대여업무, 연불판매업무, 신용대출업무, 담보대출업무, 팩토링업무 등을 목적으로 영업활동을 하고 있습니다.

가. 신탁보수

(단위 : 백만원)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

수탁고
신탁보수
수탁고
신탁보수
수탁고
신탁보수

토지신탁
9,268,591
29,504
9,116,834
129,150
8,635,830
135,635

관리신탁
100,457
32
100,631
67
101,716
167

처분신탁
265,152
26
265,152
75
271,982
172

담보신탁
4,621,188
594
4,962,890
4,335
4,064,822
2,889

분양관리신탁
525,238
119
543,531
1,386
1,318,130
2,350

합 계
14,780,626
30,275
14,989,037
135,013
14,392,479
141,213

※ 수탁고는 신탁원본 금액입니다.
※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

나. 대리사무보수 등

(단위 : 백만원)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

대리업무보수
1,068
5,023
6,508

기타업무보수
1,063
3,191
3,825

합계
2,131
8,214
10,333

※ 별도재무제표 기준입니다.
※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

다. 증권평가 및 처분이익

(단위 : 백만원)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

당기손익-공정가치측정증권처분이익
16
398

당기손익-공정가치측정증권평가이익
623
1,186

당기손익인식증권처분이익

482

당기손익인식증권평가이익

135

매도가능증권처분이익

10,358

합계
640
1,584
10,974

※ 별도재무제표 기준입니다.
※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

라. 파생상품 관련 이익

(단위 : 백만원)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

파생상품 관련 이익

1
929

※ 별도재무제표 기준입니다.
※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

마. 이자수익

(단위 : 백만원)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

채권이자
28
138
407

예금이자
89
267
52

신탁계정대이자
16,838
53,119
34,399

기타이자
1,872
5,339
1,575

합계
18,828
58,864
36,434

※ 별도재무제표 기준입니다.
※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

바. 대출채권평가 및 처분이익

(단위 : 백만원)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

대손충당금환입

15

※ 별도재무제표 기준입니다.
※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

사. 기타 영업수익

(단위 : 백만원)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

당기손익-공정가치측정증권배당금수익(*)
432
731

기타배당금수익
76
140
1,195

분배금수익

14
292

충당부채환입

4

기타대손충당부채환입

172

기타

38

합계
508
885
1,701

※ 별도재무제표 기준입니다.
※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.
(*) 당기손익-공정가치측정증권 중 출자금에 투자하여 발생한 수익입니다.

아. 캐피탈 관련 대출업무

(1) 종류별 대출금 잔액

(단위 : 백만원)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

평균잔액
기말잔액
평균잔액
분기말잔액
평균잔액
분기말잔액

원화대출금
73,714
79,808
78,550
70,706
76,024
81,183

(2) 자금용도별 대출현황

(단위 : 백만원)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

기업자금대출
운전자금대출
79,739
70,627
81,093

시설자금대출

특별자금대출

가계자금대출
69
79
90

합 계
79,808
70,706
81,183

4. 영업설비

가. 지점 등 설치현황

- 본점 : 서울시 강남구 테헤란로 306(카이트타워, 역삼동)
- 지점 : 설치되지 않았습니다

나. 주요 영업설비

(1) 전산기기

- ERP시스템 : 당사는 고유재산 및 신탁재산에 대한 모든 정보 및 자원을 통합적이고 효율적으로 관리하기 위하여 통합정보시스템(부동산신탁 ERP)을 운영하고 있습니다. 이를 통하여 단위 정보 간 자동 연동, 사업별 독립회계 체계 구비, 사업별 재무현황 자동 집계 및 보고 체계를 갖추고 있어 업무 효율의 극대화를 꾀하고 있으며, 수분양자 고객에게는 분양대금 수납 안내 및 사업 현황 확인 등의 정보 제공을 실시하고 있습니다.

- 내부처리 시스템(그룹웨어 및 EDMS) : 내부 의사결정 및 집행 절차를 처리하기 위하여 그룹웨어 시스템을 운용하고 있습니다(제품 : Office-On 그룹웨어). 모든 내부절차를 전산시스템을 이용함에 따라 신속하고 정확한 고객 서비스가 가능하게 되며, 투명한 업무 진행을 위하여 문서를 체계적인 방법으로 자동 보전하게 됩니다.

- 데이터 백업장치 : 당사는 전산 데이터가 불측의 원인으로 손상될 경우를 대비하여 1차, 2차 백업을 실시하고 있습니다.
※ 1차 백업(실시간 및 TimeMark) : Falcon CDP(백업서버 Dell R720XD) / 2차 백업(외부소산) : HP Tape AutoLoader(LTO-6 Tape 백업 장치)

- 네트워크 : 기업 전용선을 임차하여 고객사 등과 협업시 장애가 없도록 조치하고 있습니다
※ 세종텔레콤 Metro-Ethernet / Up/Down 300 Mbps / Ethernet IEE 802.3

- 전산 보안 등 : 고객 정보의 유출에 대비하여 주요 고객 개인정보에 대한 DB 및 PC암호화 시스템을 구축하였으며(Vormetric Data Security 및 나노DMS의 Safe Privacy Keeper), Fortinet FW90D 방화벽 시스템으로 접속 보안 등을 실시하고 있고, HW방식의 VPN(LX SVPN)으로 외부접속에 대한보안을 강화하였습니다. 그밖에 스팸차단 시스템(누리비젼 마음메일) 및 중앙집중식 바이러스 방지시스템(안철수 연구소)을 운용하고 있습니다. 또한, 정전 등으로 인한 업무 중단에 대비하여 무정전전원장치(UPS ,모델 : SU5000R5IBX120 / SU5000RMI5U)를 운용중이며, 전산설비에 대한 자동 소화설비(백남기업 제품)를 설치하였습니다.

(2) 사무공간

- 당사 본사 사옥(별도 지점 설치 없음)인 "KAIT 타워"는 리츠(REITs) 방식으로 당사에서 매입한 건물로서, 당사는 해당 건물의 약5개층을 사용하는 중이며, 각 기능간에 업무 공간 배치를 효율화하여 업무 연계에 장애가 없도록 하는 한편, 고객 접견실(19층) 및 대회의실(20층)을 별도로 운영하여 신탁사업 이해관계자가 당사에 방문하여 업무 협의를 할시에 최대한의 편의를 제공하고 있습니다.

- 당사는 업무 영역별(신탁 및 리츠) 및 계열회사간에 사무공간을 분리하고 있는 바, 이는 자본시장 법규에 따라 투자자 보호 및 이해상충의 방지를 위한 조치입니다.

5. 기타 투자의사 결정에 필요한 사항

가. 영업용순자본비율

(단위 : 백만원, %)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

영업용순자본
210,311
240,216
237,621

총위험액
29,080
21,192
18,562

영업용순자본비율(%)
723.21%
1133.53%
1280.16%

※ 영업용순자본비율 = 영업용순자본/ 총위험 ×100
 (총위험액 = 시장위험액+신용위험액+운영위험액)
※ 금융투자업규정에 의거 금융투자업자는 자본적정성 유지를 위해 영업용순자본 비율을 150% 이상 유지하여야 합니다.
※ 별도 재무제표를 기준으로 작성하였습니다.
※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

나. 원화유동성비율

(단위 : 백만원, %)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

잔존만기 3개월 이내
원화유동성자산
184,476
120,847
82,513

잔존만기 3개월 이내
원화유동성부채
79,762
87,742
35,736

원화유동성 비율
231.28%
137.73%
230.90%

※ 원화유동성비율 = 원화유동성자산/원화유동성부채
 잔존만기 3개월이하 자산 부채를 대상으로 하되 고정이하 자산 등은 제외합니다.
※ 금융투자업규정 제3-41조에 의거 부동산신탁업자는 원화유동성비율을 100% 이상 유지하여야 합니다. 
※ 별도 재무제표를 기준으로 작성하였습니다.
※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

다. 고정이하자산비율

(단위 : 백만원, %)

구분
제19기 1분기
제18기
제17기

고정이하자산
326,072
286,898
164,437

건전성 분류대상 자산
952,469
892,455
628,613

고정이하자산비율
34.23%
32.15%
26.16%

※ 별도 재무제표를 기준으로 작성하였습니다.
※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

라. 조정자기자본비율

(단위 : 백만원, %)

구 분
제19기 1분기
제18기
제17기

조정총자산
106,825
89,990
97,897

조정자기자본
107,529
104,928
95,097

조정자기자본비율
100.66%
116.60%
97.14%

※ 당사의 주요종속회사인 한국자산캐피탈 주식회사의 조정자기자본입니다.
※ 여신전문금융업감독규정 제8조 제1항 제1호에 따라 여신전문금융회사는 조정총자산에 대한 조정자기자본비율을 100분의 7 이상 유지하여야 합니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 원)

구 분
제19 기(당기)
제18 기(전기)
제17 기(전전기)

2019년 3월말
2018년 12월말
2017년 12월말

Ⅰ. 현금및예치금
77,925,974,061
37,845,911,275
34,482,968,973

Ⅱ. 유가증권
133,044,771,178
48,121,745,150
39,321,515,646

Ⅲ. 파생상품
-
-
2,546,386,274

Ⅳ. 대출채권
963,831,890,896
904,195,173,418
654,922,986,783

Ⅴ. 유형자산
9,743,188,429
918,666,444
1,419,544,156

Ⅵ. 리스자산
265,550,658
286,068,120
333,190,062

Ⅶ. 기타자산
16,625,100,902
16,727,639,502
46,572,789,395

자 산 총 계
1,201,436,476,124
1,008,095,203,909
779,599,381,289

Ⅰ. 차입부채
504,717,226,939
345,974,927,953
149,544,652,827

Ⅱ. 기타부채
99,598,808,618
68,995,588,410
113,599,543,016

부 채 총 계
604,316,035,557
414,970,516,363
263,144,195,843

Ⅰ. 지배기업소유주지분
597,120,440,567
593,124,687,546
512,016,239,423

1. 자본금
56,426,625,500
51,369,944,500
46,750,000,000

2. 연결자본잉여금
130,874,787,253
130,914,254,453
130,953,706,613

3. 연결자본조정
(12,579,135,740)
(12,579,135,740)
(9,965,589,760)

4. 기타포괄손익누계액
(3,254,705,312)
(3,080,971,712)
(86,011,797)

5. 연결이익잉여금
425,652,868,866
426,500,596,045
344,364,134,367

Ⅱ. 비지배지분
-
-
4,438,946,023

자 본 총 계
597,120,440,567
593,124,687,546
516,455,185,446

부 채 및 자 본 총 계
1,201,436,476,124
1,008,095,203,909
779,599,381,289

2019년 1월~3월
2018년 1월~12월
2017년 1월~12월

영업수익
55,968,651,838
226,570,847,750
222,484,765,890

영업이익
30,856,486,637
137,872,443,610
166,802,566,866

연결당기순이익
24,435,680,071
103,391,670,979
126,725,067,037

지배주주지분 당기순이익
24,435,680,071
102,356,689,267
125,528,122,026

비지배지분 당기순이익
-
1,034,981,712
1,196,945,011

기본주당순이익
220
929
1,124

희석주당순이익
220
929
1,124

연결에 포함된 회사수
2개
2개
3개

※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

나. 요약별도재무정보

(단위 : 원)

구 분
제19 기(당기)
제18 기(전기)
제17 기(전전기)

2019년 3월말
2018년 12월말
2018년 12월말

I. 현금및예치금
55,894,287,986
4,263,824,010
9,869,885,195

Ⅱ. 유가증권
168,715,035,890
90,376,641,730
87,438,922,669

Ⅲ. 파생상품
-
-
929,080,274

Ⅳ. 대출채권
883,905,084,823
833,429,856,916
573,560,182,812

Ⅴ. 유형자산
8,996,478,681
874,465,200
1,169,463,880

Ⅵ. 기타자산
15,447,082,166
15,565,213,415
45,224,424,644

자 산 총 계
1,132,957,969,546
944,510,001,271
718,191,959,474

Ⅰ. 차입부채
489,717,226,939
330,974,927,953
134,544,652,827

Ⅱ. 기타부채
93,007,973,922
64,689,468,770
107,525,462,420

부 채 총 계
582,725,200,861
395,664,396,723
242,070,115,247

Ⅰ. 자본금
56,426,625,500
51,369,944,500
46,750,000,000

Ⅱ. 자본잉여금
130,874,787,253
130,914,254,453
130,953,706,613

Ⅲ. 자본조정
(12,579,135,740)
(12,579,135,740)
(9,965,589,760)

Ⅳ. 기타포괄손익누계액
(3,086,358,597)
(2,912,624,997)
(200,472,260)

Ⅴ. 이익잉여금
378,596,850,269
382,053,166,332
308,584,199,634

자 본 총 계
550,232,768,685
548,845,604,548
476,121,844,227

부 채 및 자 본 총 계
1,132,957,969,546
944,510,001,271
718,191,959,474

종속기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

2019년 1월~3월
2018년 1월~12월
2017년 1월~12월

영업수익
52,381,357,473
204,561,059,889
201,599,636,241

영업이익
28,397,845,711
122,855,542,549
151,501,547,984

당기순이익
21,827,091,187
93,174,192,124
114,353,801,993

기본주당순이익
196
838
1,014

희석주당순이익
196
838
1,014

※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

2. 연결재무제표

연 결 재 무 상 태 표

제19기 1분기 2019년 3월 31일 현재

제18기 2018년 12월 31일 현재

제17기 2017년 12월 31일 현재

한국자산신탁 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
제19기1분기
제18기
제17기

자 산

I. 현금및예치금
77,925,974,061
37,845,911,275
34,482,968,973

1. 현금및현금성자산
77,721,887,649
37,642,547,785
34,480,968,973

2. 예치금
204,086,412
203,363,490
2,000,000

Ⅱ. 유가증권
133,044,771,178
48,121,745,150
39,321,515,646

1. 당기손익-공정가치측정증권
106,005,596,995
43,769,317,779
-

2. 기타포괄손익-공정가치측정증권
474,000,000
703,200,000
-

3. 상각후원가측정증권
22,934,933,303
-
-

대손충당금
(18,347,947)
-
-

4. 관계기업투자주식
3,648,588,827
3,649,227,371
-

5. 당기손익인식금융자산
-
-
2,559,884,534

6. 매도가능금융자산
-
-
36,761,631,112

Ⅲ. 파생상품
-
-
2,546,386,274

1. 주식옵션
-
-
1,617,306,000

2. 파생상품자산
-
-
929,080,274

Ⅳ. 대출채권
963,831,890,896
904,195,173,418
654,922,986,783

1. 대여금
880,638,905
833,447,145
903,826,625

대손충당금
(1,963,075)
(1,363,075)
-

2. 대출금
82,222,125,000
72,790,587,500
83,794,807,620

대손충당금
(558,073,744)
(525,075,134)
(1,382,388,852)

이연대출부대손익
(1,856,045,183)
(1,559,595,864)
(1,229,614,797)

3. 대지급금
463,721,208
465,551,168
267,743,256

대손충당금
(38,242,559)
(38,332,531)
(20,873,577)

4. 신탁계정대
940,860,010,689
881,309,162,544
591,963,369,567

대손충당금
(58,140,280,345)
(49,079,208,335)
(19,373,883,059)

Ⅴ. 유형자산
9,743,188,429
918,666,444
1,419,544,156

Ⅵ. 리스자산
265,550,658
286,068,120
333,190,062

1. 리스채권
266,885,080
287,505,646
333,190,062

대손충당금
(1,334,422)
(1,437,526)
-

Ⅶ. 기타자산
16,625,100,902
16,727,639,502
46,572,789,395

1. 미수금
6,871,717,211
6,525,372,734
18,347,167,050

대손충당금
(1,302,819,550)
(1,225,801,313)
(1,328,559,220)

2. 미수수익
3,764,438,338
3,662,082,024
21,756,631,398

대손충당금
(2,200,634,855)
(2,200,016,661)
-

3. 선급금
166,540,000
166,540,000
2,006,080,000

4. 선급비용
10,269,000
10,269,000
-

5. 선급제세
99,275,359
140,857,351
-

6. 보증금
2,103,177,972
2,067,101,152
2,560,783,581

7. 무형자산
4,672,995,833
4,841,001,583
2,411,306,034

8. 이연법인세자산
2,440,141,594
2,740,233,632
819,380,552

자 산 총 계
1,201,436,476,124
1,008,095,203,909
779,599,381,289

부 채

Ⅰ. 차입부채
504,717,226,939
345,974,927,953
149,544,652,827

1. 차입금
235,105,327,597
216,183,044,612
89,671,803,000

2. 사채
270,000,000,000
130,000,000,000
60,000,000,000

사채할인발행차금
(388,100,658)
(208,116,659)
(127,150,173)

Ⅱ. 기타부채
99,598,808,618
68,995,588,410
113,599,543,016

1. 퇴직급여부채
2,383,281,230
2,021,018,837
1,563,826,700

2. 미지급금
43,341,899
23,914,676
100,215,218

3. 미지급비용
6,428,281,357
7,328,183,214
20,782,240,689

4. 미지급법인세
27,419,695,326
20,259,815,594
27,366,170,478

5. 미지급배당금
20,226,726,250
-
-

6. 임대보증금
-
77,322,180
75,070,080

7. 선수금
28,681,712,538
33,378,287,032
58,496,237,854

8. 선수수익
2,984,771,654
1,978,136,897
2,870,264,791

9. 충당부채
1,849,640,575
2,558,465,869
749,210,000

10. 제세금예수금
630,724,337
1,370,444,111
1,571,007,206

11. 리스부채
8,936,633,452
-
-

12. 기타
14,000,000
-
25,300,000

부 채 총 계
604,316,035,557
414,970,516,363
263,144,195,843

자 본

Ⅰ. 지배기업소유주지분
597,120,440,567
593,124,687,546
512,016,239,423

1. 자본금
56,426,625,500
51,369,944,500
46,750,000,000

2. 연결자본잉여금
130,874,787,253
130,914,254,453
130,953,706,613

3. 연결자본조정
(12,579,135,740)
(12,579,135,740)
(9,965,589,760)

4. 기타포괄손익누계액
(3,254,705,312)
(3,080,971,712)
(86,011,797)

5. 연결이익잉여금
425,652,868,866
426,500,596,045
344,364,134,367

Ⅱ. 비지배지분
-
-
4,438,946,023

자 본 총 계
597,120,440,567
593,124,687,546
516,455,185,446

부 채 및 자 본 총 계
1,201,436,476,124
1,008,095,203,909
779,599,381,289

※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제19기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

제18기 1분기 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

제18기 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

제17기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

한국자산신탁 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
제19기 1분기
제18기 1분기
제18기
제17기

Ⅰ. 영업수익
55,968,651,838
51,308,462,124
226,570,847,750
222,484,765,890

1. 수수료수익
32,713,050,607
33,709,760,863
151,592,681,175
159,857,644,172

2. 유가증권관련이익
1,304,448,642
801,111,091
3,295,291,959
12,406,465,104

3. 파생상품관련이익
-
1,454,794
1,454,794
1,363,408,878

4. 이자수익
20,895,804,902
15,862,567,994
68,603,290,192
45,831,770,885

5. 대출채권관련이익
-
196,925,602
1,331,937,847
25,762,236

6. 기타영업수익
1,055,347,687
736,641,780
1,746,191,783
2,999,714,615

Ⅱ. 영업비용
25,112,165,201
18,926,523,222
88,698,404,140
55,682,199,024

1. 수수료비용
8,828,988
53,802,757
83,035,490
985,247,182

2. 유가증권관련손실
51,310,202
350,686,309
1,864,960,732
1,341,038,585

3. 파생상품관련손실
-
-
-
88,131,916

4. 이자비용
3,533,315,187
1,633,979,714
8,812,448,156
3,845,037,613

5. 대출채권관련손실
10,946,483,791
8,157,961,940
29,564,194,834
12,485,517,482

6. 판매비와관리비
10,199,192,409
8,729,249,824
44,168,992,818
36,860,517,877

7. 기타영업비용
373,034,624
842,678
4,204,772,110
76,708,369

Ⅲ. 영업이익
30,856,486,637
32,381,938,902
137,872,443,610
166,802,566,866

Ⅳ. 영업외수익
1,139,301,422
86,678,722
673,845,368
1,324,237,769

Ⅴ. 영업외비용
37,053,618
9,003,400
82,384,723
1,475,454,000

Ⅵ. 법인세비용차감전순이익
31,958,734,441
32,459,614,224
138,463,904,255
166,651,350,635

Ⅶ. 법인세비용
7,523,054,370
7,310,243,942
35,072,233,276
39,926,283,598

Ⅷ. 당기순이익
24,435,680,071
25,149,370,282
103,391,670,979
126,725,067,037

1. 지배주주지분 당기순이익
24,435,680,071
24,779,884,960
102,356,689,267
125,528,122,026

2. 비지배지분 당기순이익
-
369,485,322
1,034,981,712
1,196,945,011

Ⅸ. 기타포괄손익
(173,733,600)
(1,929,261,600)
(2,103,048,749)
(242,449,751)

1. 기타포괄손익-공정가치측정증권평가손실
(229,200,000)
(2,545,200,000)
(2,296,800,000)
-

2. 매도가능금융자산평가이익
-
-
-
307,103,097

3. 확정급여제도의 재측정요소
-
-
(476,489,410)
(635,009,434)

4. 기타포괄손익에 대한 법인세효과
55,466,400
615,938,400
670,240,661
85,456,586

Ⅹ. 연결당기총포괄이익
24,261,946,471
23,220,108,682
101,288,622,230
126,482,617,286

1. 지배주주지분 총포괄이익
24,261,946,471
22,850,623,360
100,253,637,217
125,285,672,275

2. 비지배지분 총포괄이익
-
369,485,322
1,034,985,013
1,196,945,011

XI. 주당이익
220
222
929
1,124

기본 및 희석주당이익
220
222
929
1,124

※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

연 결 자 본 변 동 표

제19기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

제18기 1분기 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

제18기 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

제17기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

한국자산신탁 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
지배기업 소유주 지분
비지배지분
총 계

자 본 금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금

2017.1.1(전전기초)
42,500,000,000
130,992,979,263

156,437,954
240,086,012,341
3,242,001,012
416,977,430,570

당기순이익

125,528,122,026
1,196,945,011
126,725,067,037

주식배당
4,250,000,000
(39,272,650)

(4,250,000,000)

(39,272,650)

현금배당

(17,000,000,000)

(17,000,000,000)

자기주식

(9,965,589,760)

(9,965,589,760)

매도가능금융자산평가손익

239,864,035

239,864,035

확정급여제도의 재측정요소

(482,313,786)

(482,313,786)

2017.12.31(전전기말)
46,750,000,000
130,953,706,613
(9,965,589,760)
(86,011,797)
344,364,134,367
4,438,946,023
516,455,185,446

회계정책 변경효과 조정액

(891,905,665)
2,878,539,715

1,986,634,050

2018.1.1(전기초)
46,750,000,000
130,953,706,613
(9,965,589,760)
(977,917,462)
347,242,674,082
4,438,946,023
518,441,819,496

당기순이익

102,356,689,267
1,034,981,712
103,391,670,979

주식배당
4,619,944,500
(39,452,160)

(4,619,944,500)

(39,452,160)

현금배당

(18,479,778,000)

(18,479,778,000)

자기주식

(2,613,545,980)

(2,613,545,980)

기타포괄손익-공정가치측정증권 평가손실

(1,740,974,400)

(1,740,974,400)

확정급여제도의 재측정요소

(362,079,850)
2,200
3,301
(362,074,349)

연결범위변동

952,996
(5,473,931,036)
(5,472,978,040)

2018.12.31(전기말)
51,369,944,500
130,914,254,453
(12,579,135,740)
(3,080,971,712)
426,500,596,045

593,124,687,546

2018. 1. 1(전기초)
46,750,000,000
130,953,706,613
(9,965,589,760)
(977,917,462)
347,242,674,082
4,438,946,023
518,441,819,496

분기순이익

24,779,884,960
369,485,322
25,149,370,282

주식배당
4,619,944,500
(39,452,160)

(4,619,944,500)

(39,452,160)

현금배당

(18,479,778,000)

(18,479,778,000)

기타포괄손익-공정가치측정증권 평가손실

(1,929,261,600)

(1,929,261,600)

2018.3.31(전분기말)
51,369,944,500
130,914,254,453
(9,965,589,760)
(2,907,179,062)
348,922,836,542
4,808,431,345
523,142,698,018

2019.1.1(당기초)
51,369,944,500
130,914,254,453
(12,579,135,740)
(3,080,971,712)
426,500,596,045
0
593,124,687,546

분기순이익

24,435,680,071
0
24,435,680,071

주식배당
5,056,681,000
(39,467,200)
-
-
(5,056,681,000)
-
(39,467,200)

현금배당
-
-
-
-
(20,226,726,250)
-
(20,226,726,250)

기타포괄손익-공정가치측정증권 평가손실
-
-
-
(173,733,600)
-
-
(173,733,600)

2019.3.31 (당분기말)
56,426,625,500
130,874,787,253
(12,579,135,740)
(3,254,705,312)
425,652,868,866
-
597,120,440,567

※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

연 결 현 금 흐 름 표

제19기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

제18기 1분기 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

제18기 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

제17기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

한국자산신탁 주식회사와 그 종속기업

(단위 : 원)

과 목
제19기 1분기
제18기 1분기
제18기
제17기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름
(95,013,023,132)
20,285,639,291
(168,618,006,086)
(118,312,448,405)

영업에서 창출된 현금흐름
(110,648,554,780)
5,472,177,891
(179,990,814,446)
(133,788,359,280)

이자수취
18,399,931,785
15,845,056,095
60,310,024,679
42,864,893,005

이자지급
(3,238,687,802)
(1,393,212,674)
(8,178,767,659)
(3,334,101,645)

배당금수령
481,903,865
595,551,939
912,672,950
2,406,434,033

법인세의 납부
(7,616,200)
(233,933,960)
(41,671,121,610)
(26,461,314,518)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름
(23,002,518,081)
(2,815,228,969)
(9,903,574,674)
70,768,726,759

1. 투자활동으로 인한 현금유입액

1,065,202,690
19,853,900,910
110,745,576,086

매도가능금융자산의 처분

-
100,470,237,836

만기보유금융자산의 처분

-
10,000,000,000

상각후원가측정증권의 상환

18,000,000,000
-

파생상품의 처분

930,535,068
930,535,068
-

대여금의 감소

-
246,218,250

보증금의 감소

134,607,622
442,265,842
29,000,000

유형자산의 처분

60,000
1,100,000
120,000

무형자산의 처분

480,000,000
-

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(23,002,518,081)
(3,880,431,659)
(29,757,475,584)
(39,976,849,327)

공정가치-기타포괄손익증권의 취득

3,000,000,000
3,000,000,000
-

상각후원가측정증권의 취득
22,906,597,261

17,863,104,113
-

매도가능금융자산의 취득

-
34,637,293,884

파생상품의 취득

-
1,365,477,916

유형자산의 취득
59,844,000
91,752,990
246,253,683
392,632,063

무형자산의 취득

9,130,000
1,529,705,000
11,000,000

보증금의 증가
36,076,820
8,668,669
126,197,745
835,205,464

예치금의 증가

200,000,000
-

선급금(개발비)의 증가

770,880,000
-
1,835,240,000

연결범위의 변동

6,792,215,043
900,000,000

III. 재무활동으로 인한 현금흐름
158,094,881,077
59,196,049,940
181,683,159,572
71,428,023,440

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
278,443,279,660
93,634,645,427
393,079,348,114
356,504,413,085

차입금의 차입
128,667,000,000
83,647,513,327
323,260,456,014
296,592,463,005

사채의 발행
149,773,960,000
9,984,880,000
69,816,640,000
59,836,880,000

임대보증금의 증가
2,319,660
2,252,100
2,252,100
75,070,080

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(120,348,398,583)
(34,438,595,487)
(211,396,188,542)
(285,076,389,645)

주식발행직접비용
30,257,200
28,082,160
39,452,160
39,272,650

자기주식의 취득

2,613,545,980
9,965,589,760

배당금의 지급

18,479,778,000
17,000,000,000

차입금의 상환
109,744,717,015
34,410,513,327
190,263,412,402
258,028,474,005

리스부채의 상환
493,782,528

사채의 상환
10,000,000,000

임대보증금의 감소
79,641,840

-
43,053,230

IV. 현금및현금성자산의 증가(I+II+III)
40,079,339,864
76,666,460,262
3,161,578,812
23,884,301,794

V. 기초의 현금및현금성자산
37,642,547,785
34,480,968,973
34,480,968,973
10,596,667,179

VI. 기말의 현금및현금성자산
77,721,887,649
111,147,429,235
37,642,547,785
34,480,968,973

※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

3. 연결재무제표 주석

제19(당)기 2019년 3월 31일 현재

제18(전)기 2018년 12월 31일 현재

한국자산신탁 주식회사와 그 종속기업

1. 연결대상회사의 개요
(1) 지배기업의 개요
한국자산신탁 주식회사(이하 "지배기업")와 종속기업(이하 한국자산신탁 주식회사와 종속기업을 일괄하여 "연결실체")은 부동산신탁업 등 금융업을 영위하고 있습니다. 지배기업은 구신탁업법 제3조에 의거 금융감독위원회로부터 부동산신탁업 인가를 받아 2001년 3월 20일에 설립되었으며, 서울특별시 강남구 테헤란로 306 카이트 타워
에 본사를 두고 있습니다. 또한, 토지신탁을 포함한 부동산의 수탁 및 그와 관련된 업무를 영위하고 있으며, 2009년 2월 4일자로 시행된 '자본시장과금융투자업에 관한법률'에 의해 재인가를 받았습니다. 지배기업은 2016년 7월 13일 한국거래소 유가증권시장에 상장하였으며,
당분기말 현재 지배기업이 발행한
주식의 총수는

112,853,251주로서 자본금은 약 56,427백만원이며, (주)엠디엠이 최대주주로서 38.34%의 지분을 소유하고 있습니다.

(2) 연결대상 종속기업의 현황
당분기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
지분율(%)
소재지
업종
결산월

한국자산캐피탈(주)
100
대한민국
여신금융업
12월

(주)카이트제14호위탁관리부동산투자회사
100
대한민국
부동산개발
12월

(3) 종속기업 관련 재무정보 요약
당분기말 및 전기말 현재 연결대상 종속기업의 요약재무상태표와 동일로 종료하는 회계연도의 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다.
<
제19(당)기
1분기>

(단위: 천원)

회사명
자산
부채
자본
영업수익
분기순손익

한국자산캐피탈(주)
128,847,886
21,587,534
107,260,352
3,584,752
2,609,089

(주)카이트제14호위탁관리부동산투자회사
302,543
3,300
299,243
2,543
(500)

<
제18(전)기
>

(단위: 천원)

회사명
자산
부채
자본
영업수익
당기순손익

한국자산캐피탈(주)
123,955,087
19,303,825
104,651,262
16,520,864
10,143,007

(주)카이트제14호위탁관리부동산투자회사
302,037
2,295
299,742
1,084
(1,210)

(4) 비연결구조화기업에 대한 지분

1) 연결실체와 관련된 비연결구조화기업의 성격, 목적, 활동 및 자금조달방법은 다음과 같습니다.

성격
목적
활동
자금조달방법

토지신탁
신탁부동산 개발을 통한 수익교부
신탁부동산의 개발/관리/처분
신탁보수의 지급 및 신탁이익의 교부
신탁부동산의 분양
자금조달의무자의 투입
수탁자로부터의 차입

기타신탁
신탁부동산의 관리,처분을 통한
수익교부
신탁부동산의 관리/처분
신탁부동산의 처분

PFV 출자 등
PFV, SPC, REITs 등의 Vehicle을
통한 부동산 개발 및 투자자에
대한 수익교부
부동산개발
자산의 관리 및 운용
수익증권 상품의 판매
대출약정 및 신용공여
출자약정 체결

집합투자증권 등
수익증권에 대한 투자
펀드자산의 관리 및 운용
펀드보수의 지급 및 운용수익의 배분
수익증권상품의 판매
업무집행사원 및 유한책임

2) 당분기말 및 전기말 현재 비연결구조화기업의 지분에 관련하여 연결실체의 연결재무제표에 인식된 자산과 부채의 장부금액, 연결실체가 부담하는 최대위험노출은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 천원)

구 분
토지신탁
기타신탁
PFV 출자 등
집합투자증권 등

비연결구조화기업의 재무제표상 장부금액

자산

당기손익-공정가치측정증권
-
-
250,000
37,678,017

신탁계정대
882,562,917
-
-
-

대지급금
-
425,479
-
-

미수금
3,939,893
214,300
354,750
-

미수수익
641,786
-
25,000
-

합 계
887,144,596
639,779
629,750
37,678,017

부채

선수금
24,004,155
1,132,052
-
-

합 계
24,004,155
1,132,052
-
-

최대노출금액
887,144,596
639,779
629,750
37,678,017

최대 노출의 결정 방법(*)
신탁계정대여금
및 미수보수
대지급금
및 미수보수
출자 금액,
미수배당금
및 미수보수 등
투자금액

(*) 최대 노출금액에는 연결실체가 계상한 자산금액이 포함되어 있으며, 자산금액은 연결실체가 인식한 손실금액(대손충당금전입액 및 손상차손 등) 차감후 잔액입니다.

<
제18(전)기
>

(단위: 천원)

구 분
토지신탁
기타신탁
PFV 출자 등
집합투자증권 등

비연결구조화기업의 재무제표상 장부금액

자산

당기손익-공정가치 측정증권
-
-
20,880,321
2,425,907

신탁계정대
832,229,954
-
-
-

대지급금
-
427,219
-
-

미수금
3,877,304
185,367
354,750
-

미수수익
227,136
-
733,180
-

합 계
836,334,394
612,586
21,968,251
2,425,907

부채

선수금
29,113,244
1,130,014
983,487
-

합 계
29,113,244
1,130,014
983,487
-

최대노출금액
836,334,394
612,586
21,968,251
2,425,907

최대 노출의 결정 방법(*)
신탁계정대여금
및 미수보수
대지급금
및 미수보수
출자 금액,
미수배당금
및 미수보수 등
투자금액

(*) 최대 노출금액에는 연결실체가 계상한 자산금액이 포함되어 있으며, 자산금액은 연결실체가 인식한 손실금액(대손충당금전입액 및 손상차손 등) 차감후 잔액입니다.

2. 연결재무제표 작성기준
(1) 회계기준의 적용
연결실체의 분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 작성되는 중간연결재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034 호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당분기 및 비교 표시된 전기의 연결재무제표는 아래의 기술되는 회계정책에 따라 작성되었습니다.

(2) 측정기준
연결실체의

연결재무제표는 아래에서 열거하고 있는 연결재무상태표의 주요항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.

- 공정가치로 측정되는 금융상품
- 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(3) 기능통화와 표시통화
연결실체의 분기재무제표는 연결실체의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(이하 "기능통화")이면서

분기재무제표 작성을 위한 표시통화인 원화로 작성하여 보고하고 있습니다.

(4) 추정과 판단
한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

분기연결재무제표에서 사용된 연결실체의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 주석 3에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1116호 ‘리스’ 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는, 2018년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

3. 유의적인 회계정책
아래에 기술한 사항을 제외하면, 이번 분기재무제표에 적용된 회계정책은 직전 연차재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다.
회계정책의 변경은 연결실체의 2019년 기말 연결재무제표에도 반영될 것으로 예상됩니다.

(1)
제

ㆍ
개정된 기준서의 적용
연결실체는 2019년 1월 1일에 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하였습니다. 2019년 1월 1일부터 시행되는 다른 회계기준도 있으나, 그 기준들은 연결실체의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다.

기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 회계모형을 도입하였고, 그 결과 연결실체는 리스이용자로서 기초자산에 대한 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식하고 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 리스제공자 회계모형은 이전의 회계정책과 유사합니다.

기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따라 2019년 1월 1일(최초 적용일)의 이익잉여금에 인식된 누적효과는 없으며, 비교 표시되는 재무정보는 이전에 보고된 것과 같이 기업회계기준서 제1017호와 관련 해석서를 적용하였으며 재작성되지 않았습니다. 회계정책 변경의 구체적인 사항은 아래에 공시하였습니다.

1) 리스의 정의
종전에 연결실체는 기업회계기준해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정'을 적용하여 계약 약정일에 약정이 리스인지 또는 리스를 포함하는지를 결정하였습니다. 연결실체는 이제 새로운 리스 정의에 기초하여 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 평가합니다. 기업회계기준서 제1116호에 따르면 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하면 계약이 리스이거나 리스를 포함합니다.

기업회계기준서 제1116호의 최초 적용일에 연결실체는 계약이 리스인지 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하기로 선택하였습니다. 연결실체는 종전에 리스로 식별된 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 리스로 식별되지 않은 계약이 리스인지는 다시 평가하지 않았습니다. 그러므로 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스 정의는 2019년 1월 1일 이후 체결되거나 변경된 계약에만 적용되었습니다.

리스요소를 포함하는 계약의 약정일이나 재평가일에 연결실체는 각 리스요소와 비리스요소의 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 배분합니다. 그러나 연결실체는 리스이용자에 해당하는 건물 리스 계약에서는 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 선택하였고, 리스요소와 비리스요소를 하나의 리스요소로 보아 회계처리할것입니다.

2) 리스이용자

연결실체는 건물, 차량, 복사기 등을 리스하고 있습니다.

리스계약기간은 일반적으로 3-5년이며, 리스의 조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건들을 포함합니다. 리스계약이 부과하는 다른 제약은 없지만, 리스자산은 차입금의 담보로 제공될 수 없습니다. 

연결실체는 리스이용자로서 종전에 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는지에 따라 리스를 운용리스나 금융리스로 분류하였습니다. 기업회계기준서 제1116호에 따르면 당사는 대부분의 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 즉, 대부분의 리스가 재무상태표에 표시됩니다.

그러나 연결실체는 일부 소액 기초자산 리스(예: 복사기) 및 리스기간이 12개월 이하인 단기리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않기로 선택하였습니다. 연결실체는 이 리스에 관련되는 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

연결실체는 투자부동산의 정의를 충족하지 않는 사용권자산에 대하여 대응하는 기초자산을 보유하였을 경우에 표시하였을 항목과 같은 항목에 표시합니다.
 

연결실체는 리스부채를 재무상태표의 기타부채 항목에 포함합니다.

① 유의적인 회계정책

연결실체는 리스개시일에 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 사용권자산은 최초 인식시 원가로 측정하고, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영하여 측정합니다. 사용권자산은 다음 항목들의 원가로 측정됩니다. 
- 리스부채의 최초 측정금액
- 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료, 받은 리스 인센티브는 차감
- 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가
- 복구원가의 추정치

사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다.

리스부채는 최초 인식 시 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정합니다. 현재가치 측정 시 리스의 내재이자율로 리스료를 할인하되, 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 연결실체의 증분차입이자율로 리스료를 할인합니다. 연결실체는 일반적으로 증분차입이자율을 할인율로 사용합니다. 리스부채는 다음 리스 지급액의순현재가치를 포함합니다. 
- 고정리스료(실질적인 고정리스료 포함), 받을 리스 인센티브는 차감함.
- 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료
- 잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액
- 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격
- 리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

각 리스료의 지급은 부채의 상환과 금융원가로 배분됩니다. 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 계산된 금액을 금융원가로 당기손익에 인식합니다. 

리스부채는 후속적으로 리스부채에 대하여 인식한 이자비용만큼 증가하고, 리스료의지급을 반영하여 감소합니다. 지수나 요율(이율)의 변동, 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액의 변동, 매수선택권이나 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지나 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한지에 대한 평가의 변동에 따라 미래 리스료가 변경되는 경우에 리스부채를 재측정합니다.

연결실체는 연장선택권을 포함하는 일부 리스계약에 대한 리스기간을 결정할 때 판단을 적용합니다. 연결실체가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지에 대한 평가는 리스기간에 영향을 주기 때문에 리스부채와 사용권자산의 금액에 유의적인 영향을 미칩니다.

② 경과 규정
연결실체는 종전에 기업회계기준서 제1017호에 따라 건물 리스를 운용리스로 분류하였습니다.

전환시점에 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류된 리스에 대하여 2019년 1월 1일 현재 당사의 증분차입이자율로 할인한 잔여 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 사용권자산은 다음의 방법으로 측정합니다.

- 리스부채와 동일한 금액(선급하거나 발생한(미지급) 리스료는 조정)

연결실체는 종전에 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류한 리스에 기업회계기준서 제1116호를 적용할 때, 다음의 실무적 간편법을 적용합니다.
- 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 면제규정을 적용합니다.
- 최초 적용일의 사용권자산 측정치에서 리스개설직접원가를 제외합니다.
- 계약이 리스 연장 또는 종료 선택권을 포함한다면 리스기간을 결정할 때 사후판단 을 사용합니다.

3) 리스제공자
연결실체는 금융리스의 리스순투자와 동일한 금액을 금융리스채권으로 인식하며, 리스의 협상 및 계약단계에서 리스와 관련하여 직접 그리고 추가적으로 발생하는 수수료, 법적비용 및 내부발생원가 등을 포함하는 리스개설직접원가를 금융리스채권가액에 포함하여 인식하고 있습니다. 매 기간별 리스료를 금융리스채권 회수액과 이자수익으로 구분하여 회계처리하고 있으며, 이 때 이자수익은 금융리스 순투자 미회수분에 대하여 유효이자율법을 적용하여 인식하고 있습니다.

4) 재무제표에 미치는 영향

① 전환시점에 미치는 영향 
기업회계기준서 제1116호의 전환시점에, 연결실체는 사용권자산을 추가 인식하고, 리스부채를 추가로 인식하였습니다. 자산과 부채의 차이금액은 복구충당부채의 사용권자산 반영에 따른 차이에 기인합니다. 전환시점에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
2019년 01월 01일

유형자산으로 표시한 사용권자산
9,797,105

기타유형자산
366,689

리스부채
9,430,416

최초 적용일(당기초) 현재 재무상태표에 반영한 조정 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
전기말(2018.12.31)
조정
당기초(2019.01.01)

유형자산
918,666

9,430,416

10,349,082

자산 총계
1,008,095,204

9,430,416

1,017,525,620

기타부채
68,995,588

9,430,416

78,426,004

부채 총계
414,970,516

9,430,416

424,400,932

운용리스로 분류하였던 리스에 대한 리스부채를 측정할 때, 연결실체는 2019년 1월 1일의 증분차입이자율을 사용하여 리스료를 할인하였습니다. 적용된 가중평균 증분차입이자율은 3.279%~4.110%입니다.

(단위 : 천원)

구분
2019년 01월 01일

전기말(2018년 12월 31일) 연결재무제표에 공시된 운용리스 약정(*1)
10,324,510

2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 할인한 금액(*1)(*2)
9,577,089

전기말(2018년 12월 31일)에 인식된 금융리스부채
-

- 소액 기초자산 리스에 대한 면제규정 적용
(102,635)

- 전환시점에 남은 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대한 면제규정 적용
(44,038)

2019년 1월 1일에 인식한 리스부채(*2)
9,430,416

(*1) 전기말 연결재무제표에 공시된 금액과의 차이 147백만원은 소액 기초자산 리스 및 전환시점에 남은 리스기간이 12개월 이내인 리스의 반영에 따른 차이입니다.
(*2) 전기말 재무제표에 공시된 금액과의 차이 32백만원은 전기말 측정 당시 대비 리스 차량의 계약기간 변동 및 추가에 따른 차이입니다.

② 전환기간에 미치는 영향 
기업회계기준서 제1116호를 최초 적용한 결과, 연결실체는 2019년 3월 31일에 종전에 운용리스로 분류하였던 리스에 대하여 사용권자산으로 9,197백만원을 인식하였고, 리스부채로 8,937백만원을 인식하였습니다.

또한 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스에 관련하여 연결실체는 운용리스비용 대신에 감가상각비와 이자비용을 인식하였습니다. 연결실체는 이 리스에 대하여 2019년 3월 31일로 종료되는 분기 동안 감가상각비 600백만원, 이자비용 83백만원을 인식하였습니다.

기업회계기준서 제1116호가 부문정보에 미치는 영향은 주석 16을 참조하시기 바랍니다.

(2) 연결
1) 종속기업
종속기업은 경제활동에서 효익을 얻기 위하여 재무정책과 영업정책을 결정할 수 있는 지배력이 있는 기업입니다. 연결실체의 또 다른 기업에 대한 지배여부를 평가하는데 있어 행사 또는 전환이 가능한 잠재적 의결권의 존재와 영향도 고려하고 있습니 다. 종속기업의 재무제표는 지배력을 획득한 시점부터 지배력을 상실하는 시점까지 연결재무제표에 포함되어 있습니다.

연결실체를 구성하는 기업이 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래와 사건에 대하여 연결재무제표에서 채택한 회계정책과 다른 회계정책을 사용한 경우에는 그 재무제표를 적절히 수정하여 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

2) 내부거래제거
연결실체 내의 거래, 이와 관련된 잔액, 수익과 비용, 미실현손익은 연결재무제표 작성시 모두 제거하고 있습니다. 연결실체의 내부거래에서 발생한 미실현손실이 연결재무제표에서 인식해야 하는 자산손상의 징후일 경우 당기손실로 인식하고 있습니 다.

3) 비지배지분
종속기업의 지분 중 지배기업에게 귀속되지 않는 비지배지분은 지배기업의 소유주 지분과는 구분하여 표시하고 있습니다. 당기순이익과 기타포괄손익의 각 구성요소는지배기업의 소유주와 비지배지분에 귀속되며, 비지배지분이 부(-)의 잔액이 되더라도 총포괄손익은 지배기업의 소유주와 비지배지분에 귀속시키고 있습니다.

4) 지배기업의 종속기업 소유지분 변동
지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분 변동은 자본거래로 회계처리하고 있습니다. 이러한 상황에서 지배지분과 비지배지분의 장부금액은 종속기업에 대한 상대적 지분변동을 반영하여 조정하고 있습니다. 비지배지분의 조정금액과 지급하거나 수취한 대가의 공정가치의 차이는 자본으로 직접 인식하고 지배기업의 소유주에게 귀속시키고 있습니다.

(3) 현금및현금성자산
연결실체는 보유중인 현금과 요구불예금, 기타 유동성이 매우 높은 단기투자자산으로서 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 원칙적으로 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있습니다.

(4) 금융자산

1) 금융자산의 분류 및 측정
연결실체는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치, 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

사업모형

계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정
(*1)

당기손익-공정가치 측정
(*2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정
(*1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(*1)

회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로지정할 수 있습니다.
(
취소 불가
)

(*2)

단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다.
(
취소 불가
)

① 상각후원가 측정 금융자산
계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취를 목적으로 하는 채무상품을 상각후원가로 측정합니다.

② 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식 시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다.

③ 당기손익-공정가치 측정 금융자산
계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다.

금융자산은 최초 인식시점에 공정가치로 측정하며, 당기손익인식-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시점에 공정가치에 가산하고 있습니다. 공정가치란 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격으로 정의되며, 최초 인식 시 금융상품의 공정가치는 일반적으로 거래가격(제공하거나 수취한 대가의 공정가치)으로 평가됩니다.

2) 금융자산의 제거
금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다.

만약, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 않고 이전하지도 아니한 경우, 연결실체가 금융자산을 통제하고 있지도 않다면 금융자산을 제거하고, 금융자산을 계속 통제하고 있다면 그 양도자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고, 관련 부채를 함께 인식하고 있습니다. 만약, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하였으나 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결실체가 보유하고 있는 경우에는 당해 금융자산을 계속 인식하고, 수취한 매각금액은 부채로 인식하고 있습니다.

연결실체는 원리금의 회수가 불가능하다고 판단되어 금융투자업규정에 따라 "추정손실"로 분류된 금융자산의 장부금액과 대손충당금을 연결실체 내부 심의 및 외부기관의 승인 등을 거쳐 제각합니다. 제각된 채권은 특수채권으로 난외 관리하여 회수가 가능할 경우 회수하고 있으며 회수된 금액은 당기손익으로 인식합니다.

3) 금융자산과 부채의 상계
금융자산과 부채는 연결실체가 자산과 부채를 상계할 수 있는 법적인 권리가 있고 순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다.

(5
) 유형자산
유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있으며, 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.

유형자산은 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금
액을 장부금액으로 하고 있습니다.

유형자산의 일부를 대체할 때 발생하는 원가는 해당 자산으로부터 발생하는 미래 경제적 효익이 연결실체에 유입될 가능성이 높으며 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있습니다. 이 때 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 그 외의 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득원가에서잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 경제적 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로 상각하고 있습니다.

당분기 및 전기의 추정 내용연수는 다음과 같습니다.

구 분
내용연수

비품
4년

기타유형자산(복구충당부채 관련)
계약기간(98개월)

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되고 유형자산처분손익으로 인식합니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 회계연도말에 재검토하고 있으며 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(6) 무형자산
무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다.

개발비는 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 5년 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 당해 무형자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다.

구 분
내용연수

개발비
5년

소프트웨어
5년

회원권
비한정

기타의 무형자산
비한정

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간 말에 재검토하고내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한지를 매 보고기간 말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(7) 금융자산의 손상
상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산,대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairm-ent model)에 따라 손상을 인식합니다.

금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.

구 분(*1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(*2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(*1)

기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다.

(*2)
보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있습니다.

한편, 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

연결실체는 신
탁사업의 현황 및 거래상대방의 신용상태 등을 고려하여
자산건전성이"요주의" 이하로 분류된 경우 신용위험이 유의적으로 증가되었다고 판단합니다. 또 한, 자산건전성이 "회수의문" 이하로 분류되거나 "고정"으로 분류되더라도 유효이자율로 할인한 미래현금흐름의 현재가치가 현재의 장부가액에 미치지 못할 경우 신용이 손상되었다고 간주합니다.

1) 미래전망정보의 반영
연결실체의 채권은 과거에 실제로 손상사례가 충분하지 않으며, 채권의 성격상 연결실체 채권의 신용위험과 통계적으로 유의한 상관관계가 있는 거시경제지표가 식별되지 않아 미래전망정보는 반영하지 않았습니다.

2) 상각후원가 측정 금융자산의 기대신용손실 측정

상각후원가 측정 금융자산의 기대신용손실은 당해 자산의 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 현금흐름의 현재가치의 차이로 측정합니다. 이를 위하여 개별적으로 유의적인 금융자산에 대해 예상회수현금흐름을 산출하고 있습니다(이하
"개별평가 대손충당금"
).

개별적으로 유의적이지 않은 금융자산의 경우 그 금융자산은 유사한 신용위험의 특성을 가진 금융자산의 집합에 포함하여 집합적으로 기대신용손실을 측정합니다(이하
"집합평가 대손충당금"
).

① 개별평가 대손충당금

개별평가 대손충당금은 평가대상 채권으로부터 회수될 것으로 기대되는 현금흐름의 현재가치에 대한 경영진의 최선의 추정에 근거합니다. 이러한 현금흐름을 추정할 때,연결실체는 관련 상대방 및 신탁사업의 현금흐름 등 재무적인 상황과 관련 담보물의 순실현가능가치 등 모든 이용가능한 정보를 이용하여 판단합니다.

② 집합평가 대손충당금

집합평가 대손충당금은 과거 경험손실률 데이터와 금융투자업규정에 따른 영업용순자본비율(NCR : Net Operating Capital Ratio) 산정 시 활용되는 신용위험값 등을 활용하여 측정합니다.
대손충당금 측정시 과거 자산건전성의 전이현황을 관측한 후 Markov Chain Method를 이용하여 자산집합별로 다항분포로 전이행태를 추정한 부도율(PD: Probability of Default)과 과거 경험손실률 및 NCR 위험값 등을 반영한 부도시 손실률(LGD: Loss Given Default)을 적용합니다. 또한, 기대신용손실의 측정을모형화하고 과거의 경험에 기초한 입력변수를 결정하기 위해서 일정한 가정이 적용됩니다. 동 모형의 방법론과 가정은 대손충당금 추정치와 실제 손실과의 차이를 감소시키기 위하여 정기적으로 검토됩니다.

3) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 기대신용손실 측정

기대신용손실의 산출방법은 상각후원가 측정 금융자산과 동일하나, 기대신용손실 추정액의 변동은 기타포괄손익으로 인식합니다.
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 분류된
채무상품은
처분 및 상환의 경우에는 기타포괄 손익에서 당기손익으로 재분류하여 당기손익으로 인식합니다.

(8) 비금융자산의 손상
종업원급여에서 발생한 자산, 이연법인세자산, 투자부동산(공정가치로 측정되는 경우) 및 매각예정으로 분류되는 비유동자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(9) 리스
연결실체는 리스거래와 관련하여 2019년 1월 1일에 기업회계기준서 제1116호를 최초적용하였습니다. 구체적인 사항은 주석 3-(1)에 공시하였습니다.

(10) 금융부채
연결실체는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기손익-공정가치 측정 금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 연결재무상태표에 인식하고 있습니다.

1)
당기손익-공정가치 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매금융부채나 최초 인식시점에 당기손익-공정가치 측정 금융부채로 지정한 금융부채를 포함하고 있습니다. 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 최초 인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

2)
기타금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 사용하여 인식합니다.

금
융부채는 소멸한 경우 즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 연결재무상태표에서 제거하고 있습니다.

(11) 납입자본금
보통주는 자본으로 분류하며 자본거래에 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.

연결실체가 자기 지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다.

(12) 종업원급여
1) 단기종업원급여
종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을, 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고 있습니다.

2) 기타장기종업원급여
종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간의 말일부터 12개월 이내에 지급되지 않을 기타장기종업원급여는 당기와 과거기간에 제공한 근무용역의 대가로 획득한 미래의 급여액을 현재가치로 할인하고, 관련 채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 부채로 인식하고 있습니다. 부채는 관련 급여의 만기와 유사한 만기를 가지는 우량회사채의 이자율을 사용하여 추정 미래 현금흐름을 할인한 후 결정되고 있습니다. 보험수리적 가정의 변동과 경험적 조정에서 발생하는 손익은 발생한 기간에 전액 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3) 퇴직급여: 확정기여제도
확정기여제도와 관련하여 일정기간 종업원이 근무용역을 제공하였을 때에는 그 근무용역과 교환하여 확정기여제도에 납부해야 할 기여금에 대하여 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 납부해야 할 기여금은 이미 납부한 기여금을 차감한 후 부채(미지급비용)로 인식하고 있습니다. 또한, 이미 납부한 기여금이 보고기간말 이전에 제공된 근무용역에 대해 납부하여야 하는 기여금을 초과하는 경우에는 초과 기여금 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 자산(선급비용)으로 인식하고 있습니다.

4) 퇴직급여: 확정급여제도
보고기간말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다. 확정급여부채는 매년독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치는 확정급여제도에서 지급될 미래 현금흐름을 관련 퇴직급여의 만기와 유사한 만기를 가지는 퇴직금이 지급되는 통화로 표시된 우량회사채의 이자율을 사용하여 추정미래현금흐름을 할인한 후 결정되고 있습니다. 보험수리적 가정의 변동과 경험적 조정에서 발생하는 손익은 발생한 기간에 전액 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다.

확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산일 경우, 미인식과거근무원가누계액과 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치를 가산한 금액을 한도로 자산으로 인식하고 있습니다.

퇴직급여를 새로 도입하거나 변경함에 따라 종업원의 과거 근무용역에 대한 확정급여채무의 현재가치의 변동액인 과거근무원가는 관련 급여가 가득되기까지의 평균기간에 정액법을 적용하여 비용으로 인식하고 있습니다. 단, 확정급여제도를 새로 도입하거나 개정하는 즉시 관련 급여가 가득되는 경우에는 해당 과거근무원가는 즉시 인식하고 있습니다.

5) 해고급여
연결실체가 통상적인 퇴직시점 이전에 종업원을 해고할 것을 현실적인 철회가능성이없이 명시적으로 확약하거나, 연결실체가 종업원에게 명예퇴직에 대한 해고급여를 제안하고 종업원이 자발적으로 제안을 수락하는 경우 해고급여를 당기 손익으로 인식하고 있습니다. 종업원에게 자발적 명예퇴직을 제안하는 경우에는 제안을 수락할 것으로 기대되는 종업원의 수에 기초하여 해고급여를 측정하여 당기손익으로 인식하고 있습니다. 해고급여의 지급기일이 보고기간 후 12개월이 지난 후에 도래하는 경우에는 현재가치로 할인하고 있습니다.

6) 주식기준보상
종업원에게 부여한 주식결제형 주식기준보상은 부여일에 지분상품의 공정가치로 측정되며, 가득기간에 걸쳐 종업원 급여비용으로 인식됩니다. 가득될 것으로 예상되는 지분상품의 수량은 매 보고기간말에 비시장성과조건을 고려하여 재측정되며, 당초 추정치로부터의 변동액은 당기손익과 자본으로 인식됩니다.

주식선택권의 행사시점에 신주를 발행할 때 직접적으로 관련되는 거래비용을 제외한순유입액은 자본금(명목가액)과 주식발행초과금으로 인식됩니다.

(13) 충당부채
충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다. 충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제 금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다.

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

충당부채는 최초 인식과 관련 있는 지출에만 사용하고 있습니다.

(14) 고유계정회계와 신탁계정회계의 구분
연결실체는 고유재산에 대한 회계와 신탁재산에 대한 회계를 구분하여 고유계정과 신탁계정에서 각각 회계처리하고 있습니다. 이와 같은 구분계산으로 고유계정과 신탁계정 간에는 대차거래와 관련이자 및 신탁보수 등의 손익거래가 발생되고 있습니다.

(15) 수익인식기준
연결실체는 신탁재산의 원활한 관리와 운용을 위하여 금융투자업규정에 의하여 위탁자로부터 다음과 같이 토지신탁보수, 관리신탁보수, 처분신탁보수, 담보신탁보수, 분양관리신탁보수 등 신탁보수와 부수업무로서 대리사무보수 및 기타업무보수를 받고 있습니다.

1) 토지신탁보수 
토지신탁은 토지소유자가 토지를 효율적으로 활용하여 수익을 얻을 목적으로 신탁회사에 신탁을 하고 신탁회사는 자금의 조달, 건설, 임대, 분양 등을 수행하는 신탁으로연결실체의 수행의무는 개발사무관리와 분양사무관리로 각각 식별되나 두 수행의무 모두 관련된 보수를 전체 신탁기간에 걸쳐
균등하게
안분하여 수익을 인식하며 기업회계기준서 제1115호 문단 22 내지 23에 따라 하나의 수행의무로 식별합니다. 연결실체가 책임준공의무를 부담하는 관리형토지신탁은 책임준공이행기간과 전체신탁기간이 유의미하게 차이가 날 경우
연결실체
의 책임준공의무와 관련된 보수를 별도로 식별하여 책임준공이행기간에 걸쳐 정액법으로 안분하여 수익으로 인식하고 있습니다.

2) 관리신탁보수

관리신탁은 신탁자산의 소유권관리, 임대차관리, 시설유지관리, 법률 및 세무처리 등부동산 관련 업무 일체를 체계적으로 관리하며, 그 신탁보수에 대하여는 신탁자산의 관리기간 경과에 따라 수익으로 인식하고 있습니다.

3) 처분신탁보수

처분신탁은 신탁자산의 처분행위 및 처분시까지의 관리행위를 수행함을 말하며, 그 신탁보수에 대하여는 처분되는 신탁자산의 잔금청산일, 소유권이전등기일, 사용가능일 중 빠른 날에 수익으로 인식하고 있습니다.

4) 담보신탁보수

담보신탁은 부동산을 부동산신탁회사에 신탁하고 유효한 담보금액의 범위 내에서 우선수익권증서를 발급받아 금융기관에 담보로 제공하고 대출을 받는 신탁으로 그 신탁보수에 대하여는 수익권증서 발행시에 수익으로 인식하고 있습니다.

5) 분양관리신탁보수
분양관리신탁은 3천제곱미터 이상의 상가 및 오피스텔 등의 건축물을 선분양하기 위해서는 "건축물의 분양에 관한 법률"에 따라 신탁계약과 대리사무계약을 체결한 경우에 한해 착공 신고 이후에 선분양을 할 수 있는 신탁으로, 그 신탁보수에 대하여는 전체 분양관리신탁 계약기간의 경과에 따라 수익으로 인식하고 있습니다.

6) 대리사무업무보수

대리사무업무는 신탁업에 부수되는 업무로서 분양대금, 차입금 등의 수납과 공사비, 대출원리금 지급등 모든 자금의 관리업무를 대행하는 것으로, 용역제공에 따른 보수는 대리사무 계약기간의 경과에 따라 수익으로 인식하고 있습니다.

7) 기타업무보수
연결실체가 영위하는 부동산컨설팅 및 리츠사업 등 기타업무로부터의 수익으로서 대상 용역이 제공된 때 또는 약정기간에 걸쳐 인식하고 있습니다.

(16) 금융수익과 비용
금융수익은 채무상품과 지분상품을 포함한 투자자산으로부터의 이자수익, 배당수익,금융상품 처분손익, 당기손익-공정가치 측정 금융상품의 공정가치 변동, 당기손익으로 인식하는 위험회피수단의 평가차익 등을 포함하고 있습니다. 이자수익은 기간의 경과에 따라 유효이자율법을 적용하여 당기손익으로 인식하며, 배당수익은 주주로서배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 수익을 인식하고 있습니다.

금융비용은 차입금 및 사채에 대한 이자비용, 충당부채의 상각액, 부채로 분류되는 우선주에 대한 배당금, 당기손익-공정가치 측정 금융상품의 공정가치 변동, 당기손익으로 인식하는 위험회피수단의 평가차손을 포함하고 있습니다. 차입금 및 사채에 대한 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 기간의 경과에 따라 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(17) 법인세
법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

1) 당기법인세
당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 연결포괄손익계산서상의 세전이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나손금불인정항목을 제외하므로 연결포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 연결실체의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

2) 이연법인세
이연법인세는 연결재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출 시 사용되는세무기준액과의 차이를 바탕으로 인식되며, 자산부채법에 의하여 인식하고 있습니 다. 이연법인세부채는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 인식하며, 이연법인세자산은 차감할 일시적차이 중 일시적차이가 과세소득 발생으로 해소될 가능성이 높은 경우에 인식합니다. 그러나, 일시적차이가 영업권을 최초로 인식하는 경우나 자산ㆍ부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합 거래가 아니고, 거래 당시의 회계이익 또는 과세소득에 영향을 미치지 아니하는 거래의 경우 이연법인세를 인식하지 않고 있습니다.

종속기업, 관계기업 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 연결실체가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸 가능할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간말 현재 연결실체가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 연결실체가 인식된금액을 상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다.

배당금 지급에 따라 추가적으로 발생하는 법인세비용이 있다면 배당금 지급과 관련한 부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.

4. 재무위험 관리

금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 연결실체가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 연결실체의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 연결재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 위험관리 정책
연결실체의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 연결실체는 금융투자업규정에 따라 위험관리 정책을 개발하고 감독할 리스크관리위원회를 설립하였으며 본 위원회는 정기적으로 위험관리 활동에 대하여 이사회에 보고하고 있습니다.

연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별한 후, 식별된 위험을 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며 리스크관리팀에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 

연결실체의 감사위원회는 경영진이 연결실체의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를어떻게 관리하는지 감독하고 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 내부감사는 감사위원회의 감독기능을 보조하여, 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 감사위원회에 보고하고 있습니다.

(2) 신용위험
신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미하며 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금, 대출채권 등으로부터 발생할 수 있습니다.

1) 신용위험 관리
① 대출채권
대출채권이란 임직원에 대한 복리후생 관련 대여금과 신탁사업에 소요되는 자금을 연결실체가 대여함으로써 발생하는 신탁계정대, 대지급금 및 기타대출채권 등을 말합니다.

연결실체는 채권금액, 분양율, 공정율 등 신탁사업의 건전성을 분기 단위로 점검하여채권의 회수시기, 회수금액, 회수가능성을 검토하는 등 적극적인 채권관리 정책을 수립 시행하고 있으며 회수가 지연되는 대출채권에 대해서는 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

대출채권은 각 신탁사업별로 관리되고 있으며 대출채권 한도는 총액기준으로 이사회및 리스크관리위원회의 승인을 받고 있습니다.

연결실체의 대출채권중 신탁계정대여금과 신탁대지급금 등은 신탁법상 비용상환청구권에 기해 신탁재산으로부터 수취 할 수 있습니다.

② 기타수취채권
미수금, 미수수익 등 기타수취채권도 대출채권과 동일한 방식으로 신용위험이 관리되고 있습니다.

연결실체의 기타수취채권 중 신탁보수미수금과 신탁계정대미수이자 등은 신탁법상 비용상환상환청구권에 기해 신탁재산으로부터 수취할 수 있습니다.

③ 현금및현금성자산과 예치금
연결실체는 시중은행 등 금융기관에 현금및현금성자산과 예치금을 예치하고 있으며 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있습니다. 따라서 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

2) 신용위험 최대노출정도
금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

현금및예치금
77,925,974
37,845,911

당기손익-공정가치측정증권(채무증권)
101,092,775
40,610,823

상각후원가측정증권
(*)

22,916,585
-

대출채권(*)
963,831,891
904,195,173

리스채권(*)
265,551
286,068

기타수취채권(미수금, 미수수익, 보증금)
9,235,879
8,828,738

합계
1,175,268,655
991,766,713

(*)
대손충당금을 차감한 장부금액입니다.

3) 유가증권의 신용위험
① 당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 노출된 유가증권의 잔액 및 대손충당금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

채권잔액
대손충당금
채권잔액
대손충당금

상각후원가측정증권(*)
22,934,933
18,348
-
-

(*)
당기손익-공정가치측정증권(채무증권) 중에서 신용위험에 노출되지 않은 유가증권은 제외하였습니다.

② 당분기말 현재 신용위험에 노출된 유가증권의 신용위험 익스포져는 다음과 같이 분류할 수 있습니다.

(단위: 천원)

구분
12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실 측정 대상
합계

측정 대상
손상 미인식
(집합평가)
손상 인식
(개별평가)

상각후원가측정증권
22,934,933
-
-
22,934,933

4) 대출채권 및 기타수취채권의 신용위험
① 당분기말 및 전기말 현재 대출채권 및 기타수취채권의 채권잔액 및 대손충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

채권잔액
대손충당금
채권잔액
대손충당금

대출채권:

대여금
880,639
1,963
833,447
1,363

대출금
80,366,080
558,074
71,230,992
525,075

대지급금
463,721
38,243
465,551
38,333

신탁계정대
940,860,011
58,140,280
881,309,163
49,079,208

소 계
1,022,570,451
58,738,560
953,839,153
49,643,979

기타수취채권:

리스채권
266,885
1,334
287,506
1,438

미수금
6,871,717
1,302,820
6,525,373
1,225,801

미수수익
3,764,438
2,200,635
3,662,082
2,200,017

보증금
2,103,178
-
2,067,101
-

소 계
13,006,218
3,504,789
12,542,062
3,427,256

합 계
1,035,576,669
62,243,349
966,381,215
53,071,235

②
당분기말 및 전기말 현재
대출채권 및 기타수취채권
의 신
용위험 익스포저는 다음과 같이 분류
할 수 있습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 천원)

구 분
12개월
기대신용손실
측정 대상
전체기간 기대신용손실 측정 대상
합 계

손상 미인식
(집합평가)
손상 인식
(개별평가)

대출채권:

정상
512,558,660
-
-
512,558,660

요주의
-
189,683,000
-
189,683,000

고정
-
90,164,255
75,854,567
166,018,822

회수의문
-
-
154,309,969
154,309,969

추정손실
-
-
-

소 계
512,558,660
279,847,255
230,164,536
1,022,570,451

기타수취채권:

정상
6,770,571
-
-
6,770,571

요주의
-
492,233
-
492,233

고정
-
1,620,187
830,206
2,450,393

회수의문
-
-
3,293,022
3,293,022

추정손실
-
-
-
-

소 계
6,770,571
2,112,420
4,123,228
13,006,219

합 계
519,329,231
281,959,675
234,287,764
1,035,576,670

<
제18(전)기
>

(단위: 천원)

구 분
12개월
기대신용손실
측정 대상
전체기간 기대신용손실 측정 대상
합계

손상 미인식
(집합평가)
손상 인식
(개별평가)

대출채권:

정상
462,596,780
-
-
462,596,780

요주의
-
209,347,752
-
209,347,752

고정
-
75,811,085
142,135,567
217,946,652

회수의문
-
-
63,947,969
63,947,969

추정손실
-
-
-
-

소 계
462,596,780
285,158,837
206,083,536
953,839,153

기타수취채권:

정상
7,223,554
-
-
7,223,554

요주의
-
315,469
-
315,469

고정
-
879,811
830,206
1,710,017

회수의문
-
-
3,293,022
3,293,022

추정손실
-
-
-
-

소 계
7,223,554
1,195,280
4,123,228
12,542,062

합 계
469,820,334
286,354,117
210,206,764
966,381,215

5)
당분기 및 전기 중 상각후원가측정증권에 대한 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

구 분

(단위: 천원)

12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계

손상 미인식
손상 인식

기초금액
-
-
-
-

대손충당금전입
18,348
-
-
18,348

분기말금액
18,348
-
-
18,348

<
제1
8(전)기>

해당사항 없습니다.

6)

당분
기 및 전기 중
대
출채권 및 기타수취채권
에 대한 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 천원)

구 분
대출채권
기타수취채권

12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계
12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계

손상 미인식
손상 인식
손상 미인식
손상 인식

기초금액
1,493,102
9,916,889
38,233,989
49,643,980
12,022
24,133
3,391,100
3,427,255

Stage 간 분류 이동

- 12개월기대신용손실로 대체(집합평가)
1,223,051
(1,223,051)
-
-
-
-
-
-

- 전체기간기대신용손실로 대체(집합평가)
(68,960)
68,960
-
-
(1,913)
1,913
-
-

- 신용이 손상된 금융자산으로 대체(개별평가)
-
(175,719)
175,719
-
-

-

-

-

손상자산 이자수익
-
-
(1,851,847)
(1,851,847)
-
-
(15,558)
(15,558)

대손상각비(대손충당금환입)
(1,019,552)
1,454,092
10,511,888
10,946,428
1,084
78,604
13,402
93,090

분기말금액
1,627,641
10,041,171
47,069,749
58,738,561
11,193
104,650
3,388,944
3,504,787

<
제18(전)기
>

(단위: 천원)

구 분
대출채권
기타수취채권

12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계
12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계

손상 미인식
손상 인식
손상 미인식
손상 인식

기초금액
(*)

994,024
5,140,828
20,777,145
26,911,997
28,517
91,408
1,337,296
1,457,221

Stage 간 분류 이동

- 12개월기대신용손실로 대체(집합평가)
237,130
(237,130)
-
-
57,120
(57,120)
-
-

- 손상에서 전체기간기대신용손실(집합)으로 대체
-
31,935
(31,935)
-
-
-
-
-

- 전체기간기대신용손실로 대체(집합평가)
(67,138)
67,138
-
-
(761)
761
-
-

- 신용이 손상된 금융자산으로 대체(개별평가)
(1,385)
(752,031)
753,416
-
-

-

-

-

손상자산 이자수익
-
-
(5,220,110)
(5,220,110)
-
-
(50,883)
(50,883)

대손상각비(대손충당금환입)
330,471
5,666,148
23,337,862
29,334,481
(72,853)
(10,916)
2,113,423
2,029,654

매각
-
-
(1,382,389)
(1,382,389)
-
-
(8,736)
(8,736)

기말금액
1,493,102
9,916,888
38,233,989
49,643,979
12,023
24,133
3,391,100
3,427,256

(
*
)
기업회계기준서 제1109호 기준에 따라 조정된 금액입니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금수급계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체는 금융부채 상환을 포함하여, 90일에 대한 예상 운영비용을 충당하도록 운영하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

또한 연결실체는 일시적으로 발생할 수 있는 유동성 위험을 관리하기 위하여 시중은행 등 금융기관에 무보증 한도대출 약정 등을 체결하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 잔여 계약만기에 따라 지급해야 할 금융부채 현금유출 내역은 다음과 같습니다. 공시된 금액은 현재가치로 할인되지 않은 계약상 원리금입니다
.

<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상
현금흐름
잔존계약만기

6개월이내
6~12개월
1년이상

차입부채(*)

은행차입금 및 이자
235,484,437
239,884,774
155,829,794
59,973,710
24,081,270

사채 및 이자
270,581,085
286,896,313
64,761,475
3,683,575
218,451,263

소계
506,065,522
526,781,087
220,591,269
63,657,285
242,532,533

기타금융부채

미지급금
43,342
43,342
43,342
-
-

미지급배당금
20,226,726
20,226,726
20,226,726
-
-

기타미지급비용
5,079,984
5,079,984
951,490
4,106,472
22,022

리스부채
8,936,633
8,936,633
-
-
8,936,633

기타
14,000
14,000
11,000
-
3,000

소계
34,300,685
34,300,685
21,232,558
4,106,472
8,961,655

합계
540,366,207
561,081,772
241,823,827
67,763,757
251,494,188

(*) 당기손익-공정가치측정지정금융부채로 지정한 양평공원 관련 특정차입금 및 이자금액은 제외하였습니다.

<
제18(전)기
>

(단위: 천원)

구분
장부금액
계약상
현금흐름
잔존계약만기

6개월이내
6~12개월
1년이상

차입부채(*)

은행차입금 및 이자
216,491,547
220,346,716
97,671,037
117,931,720
4,743,959

사채 및 이자
130,571,735
137,535,632
12,297,557
61,647,525
63,590,550

소계
347,063,282
357,882,348
109,968,594
179,579,245
68,334,509

기타금융부채

미지급금
23,915
23,915
23,915
-
-

기타미지급비용
6,239,827
6,229,434
1,119,648
5,109,786
-

임대보증금
77,322
77,322
-
-
77,322

소계
6,341,064
6,330,671
1,143,563
5,109,786
77,322

합계
353,404,346
364,213,019
111,112,157
184,689,031
68,411,831

(*) 당기손익-공정가치측정지정금융부채로 지정한 양평공원 관련 특정차입금 및 이자금액은 제외하였습니다.

(4) 시장위험
시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

1) 환위험
당분기말 현재 연결실체는 기능통화인 원화 이외의 자산과 부채를 보유하고 있지 아니한 바, 환위험에 노출되어 있지 않습니다.

2) 이자율위험

연결실체는 자금조달을 위하여 변동이자율 조건의 차입금, 사채를 이용하고 있는 바,이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율 변동위험을 감소시키기 위하여고정이자율 조건의 차입금과 변동이자율 조건의 차입금을 적정비율로 혼용하여 자금을 조달하고 이자비용을 관리하는 정책을 수립하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 변동이자율 금융상품의 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

금융자산
71,688,291
18,384,994

금융부채
(43,990,327)
(47,038,044)

합 계
27,697,964
(28,653,050)

3) 민감도 분석

① 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석
당분기말 및 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융상품 중 고정이자율 금융상품은 없습니다.

② 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정한 상태에서 이자율 1% 변동시 변동이자율 금융상품에서 1년간 발생하는 손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
손익
자본

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

<제19(당)기 1분기>

변동이자율 금융상품
276,980
(276,980)
276,980
(276,980)

<제18(전)기>

변동이자율 금융상품
(286,531)
286,531
(286,531)
286,531

(5)
자본관리

지배기업의 자본위험관리는 금융투자업자의 순자산에 내재하거나 업무에 수반되는 총위험액보다 영업용순자본을 더 많이 유지하도록 함으로써 투자자 및 주주의 손실 최소화를 목적으로 하고 있으며, 자본관리의 일환으로 영업용순자본비율의 산정 및 보고를 시행하고 있습니다. 고객 및 이해관계자에게 손실을 입히지 않기 위해서 위험손실을 감안한 현금화가능자산의 규모를 상환의무 있는 부채의 규모보다 항상 크게 유지함으로써 지배기업의 파산에 대비하고 있으며, 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다.

당분기말 및 전기말 현재 지배기업의 영업용순자본비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

영업용순자본

연결재무상태표상 순자산액
550,232,769
548,845,605

차감항목
(*1)

354,846,021
315,804,484

가산항목
(*2)

14,924,074
7,175,231

합 계(A)
210,310,822
240,216,352

총위험액

시장위험액
9,942,227
5,770,869

신용위험액
1,332,748
1,304,173

운영위험액
17,805,284
14,116,856

합 계(B)
29,080,259
21,191,898

영업용순자본비율(=A/Bx100)
723.21%
1,133.53%

(
*
1)
차감항목은 자산항목 중 즉시 현금화하기 어려운 자산입니다.

(
*
2)
가산항목은 부채항목 중 실질적인 채무이행 의무가 없거나 실질적으로 자본의 보완적 기능을 하는 부채입니다.

지배기업은 금융투자업 규정에 따라 자본적정성 유지를 위해 영업용순자본비율을 150%이상 유지하고 있습니다.

5. 금융상품의 공정가치
(1) 공정가치 서열체계 및 측정방법
공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의 가격을 추정하는 것으로, 연결실체는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측 가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다.

연결실체는 공정가치로 측정되는 자산, 부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

- 수준 1 : 활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 금융상품의 경우, 동 금융상품의 공정가치는 수준 1로 분류됩니다.
- 수준 2 : 평가기법을 사용하여 금융상품의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 중요 요소가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수 준 2로 분류됩니다.

- 수준 3 : 평가기법을 사용하여 금융상품의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 중요 요소가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정 가치는 수준 3으로 분류됩니다.

자산, 부채의 공정가치는 자체적으로 내부평가모형을 통해 평가한 값을 사용하거나 독립적인 외부평가기관이 평가한 값을 제공받아 사용하고 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 연결재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융자산ㆍ부채의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.
<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분

수준별 공정가치 금액
합 계
(장부금액)

수준1(*1)
수준2(*1)
수준3

금융자산

당기손익-공정가치측정증권
시장성 있는 주식
4,912,822
-
-
4,912,822

출자금(*2)
-
-
20,912,675
20,912,675

회사채
-
19,987,342
5,600,558
25,587,900

수익증권
-
37,678,017
16,914,183
54,592,200

소 계
4,912,822
57,665,359
43,427,416
106,005,597

기타포괄손익-공정가치측정증권
시장성 없는 주식
-
474,000
-
474,000

소계
-
474,000
-
474,000

당기손익-공정가치측정지정금융자산
신탁계정대
-
-
1
1

미수수익
-
-
1
1

소 계
-
-
2
2

합 계
4,912,822
58,139,359
43,427,418
106,479,599

금융부채

당기손익-공정가치측정지정금융부채
차입금
-
-
1
1

미지급비용
-
-
1
1

합 계
-
-
2
2

(
*
1
)
공정가치로 측정되는 금융자산 및 금융부채 중 수준 1과 수준 2 사이에서 이동한 금액은 없습니다. 연결실체는 수준간 이동을 발생시키는 사건이나 상황의 변동이 일어난 보고기간말에 수준의 변동을 인식합니다.

(*2) 당분기말 현재 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한 출자금 2,167,500천원이 수준3에 포함되어 있습니다. 당해 출자금은 주로 PFV와 같은 특수목적회사 등에 투자된 비시장성 주식으로 평가에 필요한 재무정보를 충분히 확보할수 없었거나, 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가 할 수 없는 등의 이유로 원가를 공정가치의 추정치로 평가하였습니다.

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분

수준별 공정가치 금액
합 계
(장부금액)

수준1(*1)
수준2(*1)
수준3

금융자산

당기손익-공정가치측정증권
시장성 있는 주식
3,158,495
-
-
3,158,495

출자금(*2)
-
-
20,880,321
20,880,321

수익증권
-
2,425,907
12,802,442
15,228,349

회사채
-
-
4,502,153
4,502,153

소 계
3,158,495
2,425,907
38,184,916
43,769,318

기타포괄손익-공정가치측정증권
시장성 없는 주식
-
703,200
-
703,200

당기손익-공정가치측정지정금융자산
신탁계정대
-
-
1
1

미수수익
-
-
1
1

소 계
-
-
2
2

합 계
3,158,495
3,129,107
38,184,918
44,472,520

금융부채

당기손익-공정가치측정지정금융부채
차입금
-
-
1
1

미지급비용
-
-
1
1

합 계
-
-
2
2

(
*
1)
공정가치로 측정되는 금융자산 및 금융부채 중 수준1과 수준2 사이에서 이동한 금액은 없습니다. 연결실체는 수준간 이동을 발생시키는 사건이나 상황의 변동이 일어난 보고기간말에 수준의 변동을 인식합니다.

(
*
2)

전기말 현재 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한 출
자금
2,167,500천원

이 수준3에 포함되어 있습니다.당해 출자금은 주로 PFV와 같은 특수목적회사 등에 투자된 비시장성 또는 비상장지분증권으로 평가에 필요한 재무정보를 충분히 확보할 수 없었거나, 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의발생확률을 신뢰성 있게 평가 할 수 없는 등의 이유로 원가로 측정하였습니다.

(3) 가치평가기법 및 투입변수
당분기말 및 전기말 현재 연결실체는 공정가치 서열체계에 수준2와 수준 3으로 분류되는 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분

공정가치
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

금융자산

당기손익-공정가치측정증권

출자금

20,912,675
순자산가치법(청산가치법),
 배당할인모형,
과거거래이용법
순자산가치,
할인율,
취득원가
11.92%

수익증권
54,592,200
과거거래이용법,
순자산가치법
취득원가,
순자산가치
-

회사채
25,587,900
현금흐름할인법,
이항모형
주가, 행사가격,
무위험수익률,
할인율, 변동성
3.73%~12.99%

소 계
101,092,775

당기손익-공정가치측정지정금융자산

신탁계정대
1
현금흐름할인법
순자산가치
-

미수수익
1
현금흐름할인법
순자산가치
-

소 계
2

기타포괄손익-공정가치측정증권

시장성 없는 주식
474,000
순자산가치법
순자산가치
-

합 계
101,566,777

금융부채

당기손익-공정가치측정지정금융부채

차입금
1
현금흐름할인법
순자산가치
-

미지급비용
1
현금흐름할인법
순자산가치
-

합 계
2

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분

공정가치
가치평가기법
수준3 투입변수
투입변수 범위

금융자산

당기손익-공정가치측정증권

출자금
20,880,321
순자산가치법(청산가치법),
 배당할인모형,
과거거래이용법
순자산가치,
할인율,
취득원가
11.92%

수익증권
15,228,349
과거거래이용법,
순자산가치법
취득원가,
순자산가치
-

회사채
4,502,153
현금흐름할인법,
이항모형
주가, 행사가격,
무위험수익률,
할인율, 변동성
3.73%~12.99%

소 계
40,610,823

당기손익-공정가치측정지정금융자산

신탁계정대
1

현금흐름할인법

순자산가치
-

미수수익
1

현금흐름할인법

순자산가치
-

소 계
2

기타포괄손익-공정가치측정증권

시장성 없는 주식
703,200
순자산가치법
순자산가치
-

합 계
41,314,025

금융부채

당기손익-공정가치측정지정금융부채

차입금
1

현금흐름할인법

순자산가치
-

미지급비용
1

현금흐름할인법

순자산가치
-

합 계
2

(4) 당분기 및 전기 중 공정가치로 측정되는 금융자산 중 수준 3으로 분류되는 항목의 변동내역은 다음과 같습니다.

<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분

금융자산
금융부채

당기손익-공정가치
측정증권
파생상품자산
당기손익-공정가치
측정지정금융자산
당기손익-공정가치
측정지정금융부채

기초금액
38,184,916
-
2
2

매입
7,000,000
-
-
-

매도
(1,789,855)
-
-
-

평가이익
32,355
-
-
-

기말금액
43,427,416
-
2
2

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분

금융자산
금융부채

당기손익-공정가치
측정증권
파생상품자산
당기손익-공정가치
측정지정금융자산
당기손익-공정가치
측정지정금융부채

기초금액(*)
35,100,485
929,080
2
2

매입
6,319,903
-
-
-

매도
(1,624,255)
(929,080)
-
-

평가이익
909,291
-
-
-

연결범위변동
(2,520,508)
-
-
-

기말금액
38,184,916
-
2
2

(*) 기업회계 기준서 제1109호 기준으로 재작성 되었습니다

(5) 당분기말 및 전기말 현재 상각후원가로 측정되는 금융자산ㆍ부채의 공정가치와 장부금액은 다음과 같습니다.

<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분

수준별 공정가치 금액
합 계
장부금액

수준1
수준2
수준3

금융자산

현금및예치금
-
77,925,974
-
77,925,974
77,925,974

유가증권
-
22,929,817
-
22,929,817
22,916,585

대여금
-
-
878,676
878,676
878,676

대출금

79,808,006
79,808,006
79,808,006

대지급금
-
-
425,479
425,479
425,479

신탁계정대
-
-
882,719,729
882,719,729
882,719,729

리스채권

265,551
265,551
265,551

미수금
-
-
5,568,898
5,568,898
5,568,898

미수수익
-
-
1,563,802
1,563,802
1,563,802

보증금
-
-
2,103,178
2,103,178
2,103,178

합 계
-
100,855,791
973,333,319
1,074,189,110
1,074,175,878

금융부채

차입금
-
-
235,105,327
235,105,327
235,105,327

사채
-
273,036,291
-
273,036,291
269,611,899

미지급금
-
-
43,342
43,342
43,342

미지급비용
-
-
6,428,280
6,428,280
6,428,280

미지급배당금
-
-
-
-
20,226,726

임대보증금
-
-
711,599
711,599
711,599

리스부채
-
-
8,936,633
8,936,633
8,936,633

기타
-
-
14,000
14,000
14,000

합 계
-
273,036,291
251,239,181
524,275,472
541,077,806

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분

수준별 공정가치 금액
합 계
장부금액

수준1
수준2
수준3

금융자산

현금및예치금
-
37,845,911
-
37,845,911
37,845,911

유가증권
-
-
-
-
-

대여금
-
-
832,084
832,084
832,084

대출금
-
-
70,705,917
70,705,917
70,705,917

대지급금
-
-
427,219
427,219
427,219

신탁계정대
-
-
832,229,953
832,229,953
832,229,953

리스채권
-
-
286,068
286,068
286,068

미수금
-
-
5,299,571
5,299,571
5,299,571

미수수익
-
-
1,462,064
1,462,064
1,462,064

보증금
-
-
2,067,101
2,067,101
2,067,101

합 계
-
37,845,911
913,309,977
951,155,888
951,155,888

금융부채

차입금
-
-
216,183,044
216,183,044
216,183,044

사채
-
131,527,634
-
131,527,634
129,791,883

미지급금
-
-
23,915
23,915
23,915

미지급비용
-
-
7,328,182
7,328,182
7,328,182

임대보증금
-
-
77,322
77,322
77,322

합 계
-
131,527,634
223,612,463
355,140,097
353,404,346

6. 범주별 금융상품

(1) 당분기말 및 전기말 현재 범주별 금융자산 및 부채 내역은 다음과 같습니다.

<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구분

당기손익-공정가치측정
금융상품
당기손익-공정가치측정지정금융상품
기타포괄손익-공정가치측정금융상품
상각후원가
측정금융상품
합계

금융자산

현금및예치금
-
-
-
77,925,974
77,925,974

유가증권
106,005,597
-
474,000
22,916,585
129,396,182

대여금
-
-
-
878,676
878,676

대출금
-
-
-
79,808,006
79,808,006

대지급금
-
-
-
425,479
425,479

신탁계정대
-
1
-
882,719,729
882,719,730

리스채권

-
-
265,551
265,551

미수금
-
-
-
5,568,898
5,568,898

미수수익
-
1
-
1,563,802
1,563,803

보증금
-
-
-
2,103,178
2,103,178

합 계
106,005,597
2
474,000
1,074,175,878
1,180,655,477

금융부채

차입금
-
1
-
235,105,327
235,105,328

사채
-
-
-
269,611,899
269,611,899

미지급금
-
-
-
43,342
43,342

미지급비용
-
1
-
6,428,280
6,428,281

미지급배당금
-
-
-
20,226,726
20,226,726

리스부채
-
-
-
8,925,633
8,925,633

기타
-
-
-
14,000
14,000

합 계
-
2
-
540,355,207
540,355,209

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구분

당기손익-공정가치측정
금융상품
당기손익-공정가치측정지정금융상품
기타포괄손익-공정가치측정금융상품
상각후원가
측정금융상품
합계

금융자산

현금및예치금
-
-
-
37,845,911
37,845,911

유가증권
43,769,318
-
703,200
-
44,472,518

대여금
-
-
-
832,084
832,084

대출금
-
-
-
70,705,917
70,705,917

대지급금
-
-
-
427,219
427,219

신탁계정대
-
1
-
832,229,953
832,229,954

리스채권
-
-
-
286,068
286,068

미수금
-
-
-
5,299,571
5,299,571

미수수익
-
1
-
1,462,064
1,462,065

보증금
-
-
-
2,067,101
2,067,101

합 계
43,769,318
2
703,200
951,155,888
995,628,408

금융부채

차입금
-
1
-
216,183,044
216,183,045

사채
-
-
-
129,791,883
129,791,883

미지급금
-
-
-
23,915
23,915

미지급비용
-
1
-
7,325,887
7,325,888

임대보증금
-
-
-
77,322
77,322

합 계
-
2
-
353,402,051
353,402,053

(2) 당분기 및 전분기 중 금융상품의 범주별 손익의 내역은 다음과 같습니다.

<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분

평가손익
거래손익
기타포괄손익
이자 및 배당손익
기타손익
대손상각비

당기손익-공정가치측정금융자산
977,835
293,651
-
1,057,871
-
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

-
-
(229,200)
-
-
-

상각후원가측정금융자산
-
-
-
20,893,281

(11,024,211)

상각후원가측정금융부채
-
-
-
(3,533,315)
-
-

합 계
977,835
293,651
(229,200)
18,417,837
-
(11,024,211)

<
제18(전)기 1분
기>

(단위: 천원)

구분

평가손익
거래손익
기타포괄손익
이자 및 
배당손익

대손충당금환입
(대손상각비)

당기손익-공정가치의무측정금융자산
(101,000)
65,472
-
533,635
-

기타포괄손익-공정가치측정지정금융자산
-
-
(2,545,200)
-
-

상각후원가측정금융자산
-
-
-
13,187,006
(8,146,675)

상각후원가측정금융부채
-
-
-
(1,487,007)
-

합 계
(101,000)
65,472
(2,545,200)
12,233,634
(8,146,675)

7. 현금및예치금
(1) 당분기말 및 전기말 현재 현금및예치금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
연이자율(%)

제19(당)기 1분기

제18(전)기

정기예금
1.30
300,015
300,000

보통예금
0.10
48,345,507
3,667,024

MMDA
0.50~1.75
29,076,366
33,675,524

예치금
1.36
204,086
203,363

합 계
77,925,974
37,845,911

(2) 사용이 제한된 현금및예치금
당분기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 현금 및 예치금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

종류

거래은행

제19(당)기 1분기

제18(전)기

사용제한내용

예치금

특정예금

한국증권금융

202,086
201,363

담보 제공

예치금
당좌예금
우리은행
2,000
2,000
당좌개설보증금

합 계
204,086
203,363

8. 당기손익-공정가치측정증권
(1) 당분기말 및 전기말 현재의 당기손익-공정가치측정증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

수익증권
54,592,200
15,228,348

시장성있는 주식
4,912,822
3,158,495

출자금
20,912,675
20,880,321

회사채
25,587,900
4,502,154

합 계
106,005,597
43,769,318

(2) 당분기 및 전기 중 당기손익-공정가치측정증권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

기초금액
43,769,318
40,938,822

취득금액
64,657,277
11,660,820

평가손익
977,835
441,704

처분금액
(3,398,833)
(6,751,519)

연결범위변동
-
(2,520,509)

기말금액
106,005,597
43,769,318

(3) 당분기말 및 전기말 현재 당기손익-공정가치측정증권 중 수익증권의 내역은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 천원)

구 분
공정가치
당기손익인식금액

메리츠베트남증권투자신탁
452,451
(8,333)

스마트인베스터5.0
44,436
1,642

미래에셋QV솔류션50재간접펀드
48,231
2,758

파인밸류IPO플러스브이사모투자신탁(펀드)
1,112,149
158,623

플랫폼파트너스스마트메자닌전문투자형사모증권투자신탁(펀드)
956,962
33,632

토러스 Steady-Up 채권형 12M 제3호 클래스C-W(펀드)
15,043,588
43,588

토러스 Steady-Up 채권형 6M 제25호 클래스C-W(펀드)
20,020,200
20,200

카임전문투자형사모부동산투자신탁 제6호
9,135,000
-

JB부평파크드림 전문 투자형 사모투자신탁 제28호
4,000,000
-

안다메자닌 전문투자형 사모투자신탁 제4호
916,543
-

안다메자닌 전문투자형 사모투자신탁 제5호
1,862,640
-

안다메자닌 전문투자형 사모투자신탁 제7호
1,000,000
-

합 계
54,592,200
252,110

<
제18(전)기
>

(단위: 천원)

구 분
공정가치
당기손익인식금액

메리츠베트남증권투자신탁
460,784
(29,412)

스마트인베스터5.0
42,794
(6,939)

미래에셋QV솔류션50재간접펀드
45,473
(4,456)

파인밸류IPO플러스브이사모투자신탁(펀드)
953,525
(46,475)

플랫폼파트너스스마트메자닌전문투자형사모증권투자신탁(펀드)
923,331
(76,669)

카임전문투자형사모부동산투자신탁 제6호
9,135,000
(78,507)

안다메자닌 전문투자형사모투자신탁 제4호
1,064,712
80,830

안다메자닌 전문투자형사모투자신탁 제5호
1,862,640
(137,360)

코스닥벤처펀드 전문투자형 사모투자신탁 제2호
740,089
40,089

합 계
15,228,348
(258,899)

(4) 당분기말 및 전기말 현재 당기손익-공정가치측정증권 중 시장성 있는 주식의 내역은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 주, 천원)

구 분
주식수
지분율
공정가치
당기손익인식금액

메리츠종금증권(주)
375,006
0.06%
1,831,904
226,879

넷마블게임즈(주)
2,500
0.00%
312,500
33,750

(주)진에어
3,110
0.01%
71,841
11,974

(주)티웨이항공
10,000
0.02%
77,500
2,700

이지케어텍
1,190
0.02%
31,535
16,856

현대오토에버
10,989
0.05%
902,197
374,005

에코프로비엠
1,810
0.01%
110,591
23,711

지노믹트리
25,843
0.13%
692,593
(5,169)

한화스팩3호
143,709
4.67%
301,070
5,030

NH스팩10호
120,000
1.71%
246,600
1,800

IBKS10호스팩
52,130
1.20%
108,430
1,564

디비금융제6호
56,356
1.16%
114,121
-

하나머스트6호
54,472
1.19%
111,940
272

합 계
4,912,822
693,372

<
제18(전)기
>

(단위: 주, 천원)

구 분
주식수
지분율
공정가치
당기손익인식금액

메리츠종금증권(주)
375,006
0.06%
1,605,026
(599,593)

넷마블게임즈(주)
2,500
0.003%
278,750
(117,675)

(주)진에어
3,110
0.01%
59,868
(40,019)

(주)티웨이항공
10,000
0.02%
74,800
(46,400)

대보마그네틱
819
0.03%
58,149
32,654

하이에이스팩1호
91,426
1.85%
187,423
6,281

한화스팩3호
143,709
4.67%
296,041
8,159

NH스팩10호
120,000
1.71%
244,800
10,729

IBKS10호스팩
52,130
1.20%
106,867
2,607

로보티즈
1,220
0.01%
20,984
3,877

디비금융제6호
56,356
1.16%
114,121
1,409

하나머스트6호
54,472
1.19%
111,666
2,722

합 계
3,158,495
(735,249)

(5) 당분기말 현재 당기손익-공정가치측정증권 중 채무증권에 해당하는
출자금
의 내역은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 주, 천원)

구 분

주식수
지분율
공정가치
당기손익
인식금액

부산파이낸스센터AMC 주식회사(*1)
3,500
3.50%
17,500
-

부산파이낸스센터PFV 주식회사
336,000
3.50%
1,276,949
32,354

(주)태릉PFV(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

피에프브이민(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

오산랜드마크프로젝트 주식회사(*1)(*2)
50,000
5.00%
250,000
-

파운틴밸리PFV(*1)
70,000
5.38%
350,000
-

인천아트센터 주식회사(*1)
50,000
12.50%
250,000
-

양지에스엘씨피에프브이㈜(*1)
50,000
5.00%
250,000
-

베어인더주피에프브이 주식회사(*1)
180,000
5.00%
917,460
-

에이엠플러스PFV(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

대전월평파크PFV(*1)
990,000
19.80%
965,250
-

중흥카이트제구호기업형임대위탁관리부동산투자회사 (*1)
145,142
5.00%
1,690,469
-

동남현대카이트제십호기업형임대위탁관리부동산투자회사(*1)
20,000
1.44%
2,007,560
-

서한카이트제십일호기업형임대위탁관리부동산투자회사(*1)
30,000
0.54%
300,000
-

(주)카이트제삼호위탁관리부동산투자회사
107,000
9.96%
11,887,486
-

갤러리아포레㈜PFV
50,000
10.00%
1
-

합 계
20,912,675
32,354

(
*
1)

활성거래시장이 존재하지 않고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 출
자
금

2,167,500천
원
에
대하여는 취득원가를 공정가치의 추정치로 평가하였습니다.

(
*
2)
해당
주식에
대하여는 원금보장 약정이
있습니다.

<
제18(전)기
>

(단위: 주, 천원)

구 분

주식수
지분율
공정가치
당기손익
인식금액

부산파이낸스센터AMC 주식회사(*1)
3,500
3.50%
17,500
-

오산랜드마크프로젝트 주식회사(*1)(*2)
50,000
5.00%
250,000
-

부산파이낸스센터PFV 주식회사
336,000
3.50%
1,244,595
(427,985)

인천아트센터 주식회사(*1)
50,000
12.50%
250,000
-

갤러리아포레㈜PFV
50,000
10.00%
1
-

(주)카이트제삼호위탁관리부동산투자회사
107,000
9.96%
11,887,486
907,574

(주)태릉PFV(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

에이엠플러스PFV(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

파운틴밸리PFV(*1)
70,000
5.38%
350,000
-

피에프브이민(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

양지에스엘씨피에프브이㈜(*1)
50,000
5.00%
250,000
-

대전월평파크PFV(*1)
990,000
19.80%
965,250
(24,750)

중흥카이트제구호기업형임대위탁관리부동산투자회사 (*1)
145,142
5.00%
1,690,469
239,049

동남현대카이트제십호기업형임대위탁관리부동산투자회사(*1)
20,000
1.44%
2,007,560
7,560

베어인더주피에프브이 주식회사(*1)(*3)
180,000
5.00%
917,460
17,460

서한카이트제십일호기업형임대위탁관리부동산투자회사(*1)
30,000
0.54%
300,000
-

합 계
20,880,321
718,908

(
*
1)

활성거래시장이 존재하지 않고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 출
자
금

2,167,500천
원
에
대하여는 취득원가를 공정가치의 추정치로 평가하였습니다.

(

*
2)
해당
출자금에
대하여는 원금보장 약정이
있습니다.

(

*
3)

전기
중 사명이 케이케이엘피베어피에프브이 주식회사에서 베어인더주피에프브이 주식회사로 변경되었습니다.

(6) 당분기말 및 전기말 현재 당기손익-공정가치측정증권 중 회사채의 내역은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 천원)

구 분
취득일
만기일
취득원가
공정가치
당기손익인식금액

신한미드스트림 ABSTB(*)
2019-03-28
2019-04-08
19,987,342
19,987,342
-

알에프텍 CB
2017-04-18
2020-04-17
1,000,500
1,108,197
-

리더스코스메틱 CB
2017-07-11
2022-07-11
2,000,000
2,105,962
-

세종공업 CB
2017-11-16
2022-11-16
300,000
386,399
-

앤디포스 BW
2019-02-21
2021-11-21
2,000,000
2,000,000
-

합 계
25,287,842
25,587,900
-

(*) 취득일과 평가기준일의 기간차이가 경미하여 취득원가를 공정가치로 적용하였습니다.

<
제18(전)기
>

(단위: 천원)

구 분
취득일
만기일
취득원가
공정가치
당기손익인식금액

알에프텍 CB
2017-04-18
2020-04-17
1,000,500
1,108,197
90,497

리더스코스메틱 CB
2017-07-11
2022-07-11
2,000,000
2,105,963
(278,838)

세종공업 CB
2017-11-16
2022-11-16
1,000,000
1,287,994
313,741

합 계
4,000,500
4,502,154
125,400

9.
기타포괄손익-공정가치측정증권

(1) 당분기말 및 전기말 현재
기타포괄손익-공정가치측정증권의
내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

시장성 없는 주식
474,000
703,200

(2) 당분기 및 전기 중

기타포괄손익-공정가치측정증권의 변
동
내역
은 다
음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

기초금액
703,200
-

취득금액
-
3,000,000

평가손익
(229,200)
(2,296,800)

기말금액
474,000
703,200

(3) 당분기말 및 전기말 현재

기타포괄손익-공정가치측정증권 중 시장성 없는
주식의 내역은 다음과 같습니다
.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 주, 천원)

구 분
(*)

주식수
지분율
공정가치
미실현보유손익

(주)매일방송
400,000
0.72%
474,000
(229,200)

<
제18(전)기
>

(단위: 주, 천원)

구 분
(*)

주식수
지분율
공정가치
미실현보유손익

(주)매일방송
400,000
0.72%
703,200
(2,296,800)

(*)
상기 지분증권은 단기매매목적이 아닌 장기적 관점의 전략적 목적으로 취득한 지분상품으로 취득시 기타포괄손익-공정가치측정증권으로 지정하였습니다.

10. 상각후원가측정증권
(1) 당분기말 및 전기말 현재 상각후원가측정증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

오션베스트빌ABSTB
3,593,160
-

플랜업포웰제일차ABSTB
6,989,965
-

도안제일차ABSTB
9,359,372
-

연경제일차ABSTB
2,992,436
-

대손충당금 차감 전 장부금액
22,934,933
-

대손충당금
(18,348)
-

대손충당금 차감 후 장부금액
22,916,585
-

(2) 당분기 중 상각후원가측정증권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분기

기초금액
-

취득금액
22,906,597

처분금액
-

상각금액
28,336

분기말금액
22,934,933

11. 관계기업투자주식
(1)

당분기말 및 전기말 현재
관계기업투자주식의
현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

주요 영업활동
종류
소재지
재무제표
기준월

제19(당)기 1분기

제18(전)기

지분율
장부금액
지분율
장부금액

한국자산에셋운용(주)
자산운용
지분법적용투자지분
대한민국
12월말
40%
3,648,589
40%
3,649,227

(2) 당분기 및 전기 중 관계기업투자주식의 증감내역은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위 : 천원)

회사명
기초금액
증감
기말금액

취득(처분)
및 배당금
지분법
손익
(부의)지분법
자본변동
손상차손

한국자산에셋운용(주)
3,649,227
-
(638)
-
-
3,648,589

<
제18(전)기
>

(단위 : 천원)

회사명
기초금액
증감
기말금액

취득(처분)
및 배당금
지분법
손익
(부의)지분법
자본변동
손상차손

한국자산에셋운용(주)
-
3,649,227
-
-
-
3,649,227

(3) 당분기말 및 전기말 현재의 주요 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위 : 천원)

피투자회사
관계기업의 요약재무정보

자산
부채
영업수익
당기순이익
기타포괄이익
총포괄이익

한국자산에셋운용(주)
9,540,465
418,993
786,115
(1,746)
-
(1,746)

<
제18(전)기
>

(단위 : 천원)

피투자회사
관계기업의 요약재무정보

자산
부채
영업수익
당기순이익
기타포괄이익
총포괄이익

한국자산에셋운용(주)
9,982,974
859,756
5,487,839
1,724,969
6
1,724,975

(4) 당분기말 및 전기말 현재 주요 관계기업의 재무정보금액을 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위 : 천원)

피투자회사
순자산 (a)
지분율 (b)
(%)
순자산
지분금액 
 (a) x (b)
내부거래
기타
장부금액

한국자산에셋운용(주)
9,121,472
40.00
3,648,589
-
-
3,648,589

<
제18(전)기
>

(단위 : 천원)

피투자회사
순자산 (a)
지분율 (b)
(%)
순자산
지분금액 
 (a) x (b)
내부거래
기타
장부금액

한국자산에셋운용(주)
9,123,218
40.00
3,649,287
-
(60)
3,649,227

12. 대출채권

(1) 대여금

당분기말 및 전기말 현재 임직원에 대한 대여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

장부금액
대손충당금
장부금액
대손충당금

임직원대여금
주택구입자금
361,494
-
301,494
-

주택전세자금
350,000
(1,200)
360,000
(600)

학자금
16,530
-
19,338
-

기타
정비사업대여금
152,615
(763)
152,615
(763)

합 계
880,639
(1,963)
833,447
(1,363)

(2) 대출금
당분기말 및 전기말 현재 대출금의 내역은 다음과 같습니다.
<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분
장부금액
대손충당금
이연대출부대손익
순장부금액

단기대출금
18,510,000
(91,637)
(182,580)
18,235,783

장기대출금
63,642,125
(465,737)
(1,673,465)
61,502,923

가계대출금
70,000
(700)
-
69,300

합 계
82,222,125
(558,074)
(1,856,045)
79,808,006

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분
장부금액
대손충당금
이연대출부대손익
순장부금액

단기대출금
11,910,000
(58,559)
(198,140)
11,653,301

장기대출금
60,800,588
(465,716)
(1,361,456)
58,973,416

가계대출금
80,000
(800)
-
79,200

합 계
72,790,588
(525,075)
(1,559,596)
70,705,917

(3) 대지급금
당분기말 및 전기말 현재 대지급금 관련 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

장부금액
대손충당금
장부금액
대손충당금

신탁사업 대지급금
463,721
(38,243)
465,551
(38,333)

(4) 신탁계정대

당분기 및 전기 중 신탁계정대와 신탁계정대 미수이자 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 신탁계정대

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

기초금액
881,309,163
585,477,568

투입
273,283,104
989,775,025

회수
213,732,256
693,943,430

기말금액
940,860,011
881,309,163

2) 신탁계정대 미수이자

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

기초금액
1,761,634
1,375,963

미수
이자발생

9,620,354
27,244,663

미수
이자회수

9,427,808
26,858,992

기말금액
1,954,180
1,761,634

13. 유형자산
(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

취득원가
감가상각
누계액
장부금액
취득원가
감가상각
누계액
장부금액

비품
2,631,167
(2,084,959)
546,208
2,573,916
(2,021,939)
551,977

기타(*)
-
-
-
617,100
(250,411)
366,689

사용권자산(*)
9,797,105
(600,125)
9,196,980
-
-
-

합 계
12,428,272
(2,685,084)
9,743,188
3,191,016
(2,272,350)
918,666

(*) 복구충당부채 설정에 따른 금액으로써 사용권자산으로 대체되었습니다.

(2) 당분기 및 전기 중 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.
<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분/폐기
감가상각
대체

기말금액

비품
551,977
59,843
(5)
(65,607)
-
546,208

기타
366,689
-
(15,675)
-
(351,014)
-

사용권자산
9,797,105
-
-
(600,125)
-
9,196,980

합 계
10,715,771
59,843
(15,680)
(665,732)
(351,014)
9,743,188

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분/폐기
감가상각
연결범위변동

기말금액

비품
710,734
246,254
(28,055)
(329,178)
(47,778)
551,977

기타(*)
708,810
-
(95,480)
(140,988)
(105,653)
366,689

합 계
1,419,544
246,254
(123,535)
(470,166)
(153,431)
918,666

(
*
)

전기 중 사무실 복구충당부채
95백
만원
을 감소시키고 관련 금액을 기타유형자산에서도 추가로 감소시켰습니다.

(3) 당분기말 현재 유형자산의 보험가입내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험종류
보험목적물
보험가입금액

화재보험
집기비품일체
1,387,396

화재보험
시설일체
1,228,315

14. 리스자산
(1) 당분기말 및 전기말 현재 리스채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

1년 이내
149,806
114,964

1년 초과 5년 이내
141,845
202,882

합 계
291,651
317,846

차감: 미실현이자수익
(24,766)
(30,340)

리스순투자
266,885
287,506

대손충당금
(1,334)
(1,438)

리스채권
265,551
286,068

(2) 당분기 중 손익으로 인식된 조정리스료는 없습니다.

15. 무형자산
(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 무형자산 현황은 다음과 같습니다.

<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

분류
개별자산
장부금액
손상차손금액
회수가능액
 평가방법
잔여상각기간

당

기

누계액

개발비
차세대 통합시스템
2,800,096
-
-
사용가치
50개월

소 계
2,800,096
-
-

회원권
골프회원권
1,737,400
-
26,275
공정가치
비한정내용연수

콘도회원권
135,500
-
92,126

소 계
1,872,900
-
118,401

합 계
4,672,996
-
118,401

<제18(전)기>

(단위: 천원)

분류
개별자산
장부금액
손상차손금액
회수가능액
 평가방법
잔여상각기간

당

기

누계액

개발비
차세대 통합시스템
2,968,102
-
-
사용가치
53개월

소 계
2,968,102
-
-

회원권
골프회원권
1,737,400
-
26,275
공정가치
비한정내용연수

콘도회원권
135,500
2,000
92,126

소 계
1,872,900
2,000
118,401

합 계
4,841,002
2,000
118,401

(2) 당분기 및 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 천원)

구 분
개발비
회원권
합 계

기초금액
2,968,102
1,872,900
4,841,002

상각
(168,006)
-
(168,006)

기말금액

2,800,096
1,872,900
4,672,996

<
제18(전)기
>

(단위: 천원)

구 분
개발비
회원권
소프트웨어
기타
합 계

기초금액
22,733
2,365,460
13,113
10,000
2,411,306

취득
3,360,116
-
9,130
-
3,369,246

처분
-
(490,560)
-
-
(490,560)

상각
(414,747)
-
(5,847)
-
(420,594)

손상
-
(2,000)
-
-
(2,000)

연결범위변동
-
-
(16,396)
(10,000)
(26,396)

기말금액

2,968,102
1,872,900
-
-
4,841,002

16. 리스

(1) 당분기 중 리스이용자의 기초자산 유형별 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
기초금액
취득액
처분액
감가상각비
손상차손
기말금액

사용권자산

부동산
9,358,327
-
-
(561,500)
-
8,796,827

차량
438,779
-
-
(38,625)
-
400,154

합 계
9,797,106
-
-
(600,125)
-
9,196,981

(2) 당분기 말 기초자산 유형별 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제19(당)기 1분기

리스부채

부동산
8,542,880

차량
393,753

합 계
8,936,633

(3) 당분기 중 리스 인식 면제 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

소액리스료
6,465

단기리스료(*)
18,958

(*) 리스기간이 1개월 이하인 비용도 포함하였습니다.

(4) 당분기 중 연결포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제19(당)기 1분기

사용권자산의 감가상각비
600,125

리스부채에 대한 이자비용
83,621

단기리스료
18,958

단기리스가 아닌 소액자산 리스료
6,465

17. 차입부채
(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역
만기일
이자율(%)
제19(당)기 1분기
제18(전)기

케이알앤씨(*1)
중장기대출
-
-
1
1

산업은행
운영자금대출
2019-04-06
3.23
10,000,000
10,000,000

우리은행
기업운전자금대출
2019-04-24
3.52
5,000,000
5,000,000

국민은행
기업일반운전자금대출
2019-05-31
4.07
10,000,000
10,000,000

광주은행
기업일반자금대출
2019-05-31
4.11
5,000,000
5,000,000

산업은행
운영자금대출
2019-07-06
3.12
20,000,000
20,000,000

농협은행(*2)
운영자금대출(특정)
2019-08-29
3.61
48,057,500
37,072,500

농협중앙회(*2)
운영자금대출(특정)
2019-08-29
3.61
48,057,500
37,072,500

대구은행
기업운전자금대출
2019-10-23
4.02
10,000,000
10,000,000

부산은행
기업운전자금대출
2020-10-23
3.94
3,990,327
4,598,044

광대은행
운영자금대출
2020-01-29
3.35
30,000,000
30,000,000

수협은행
기업일반자금대출
2020-01-29
4.17
10,000,000
10,000,000

농협은행
일반자금대출
2020-03-31
3.25
20,000,000
20,000,000

KEB하나은행
기업운전자금대출
-
-
-
2,440,000

국민은행
기업일반운전자금대출
2019-08-23
4.93%
3,000,000
3,000,000

농협은행
일반자금대출
2019-08-25
4.89%
3,000,000
3,000,000

광주은행
기업운전자금기타한도대출
2020-03-09
4.57%
2,000,000
2,000,000

산업은행
일반대출
2019-10-31
3.32%
7,000,000
7,000,000

합 계
235,105,328
216,183,045

(
*
1)

동 차입금은 양평공원묘지사업과 관련된 특정차입금으로,
해당 사업에서 회수된신탁계정대
및 미수이자
범위 내에서 동 차입금에 대한 상환의무를 부담하며, 신탁사업 관계인 간에 체결한 토지신탁사업약정서 제7조 제4항에 의거하여 차입처의 회수불가능한 채권이 발생할 경우 동 잔여채무에 대한 연결실체의 상환의무는 없습니다. 상기 차입금과

관련된 신탁계정대(당기손익-공정가치측정 자산)와 함께 회계불일치 해소를 위하여 동 차입금도 당기손익-공정가치측정 부채로 지정하였습니다. 한편 차입처인

(주)케이알앤씨는 전기말 기준 채권잔액은 16,795백만원, 미수이자는 26,329백만원으로 주장하고 있습니다.

(
*
2)
동 차입금은 안산시화MTV물류센터사업과 관련된 특정차입금으로 해당 사업의신탁사무처리비용 지급을 위한 신탁계정대여 목적으로만 사용하고 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
만기일
이자율(%)

제19(당)기 1분기

제18(전)기

제1회 무보증공모사채
2017-07-17
2019-07-17
3.593
60,000,000
60,000,000

사채할인발행차금
(25,000)
(45,744)

제2회 무보증사모사채
2018-02-12
2019-03-12
3.400
-
10,000,000

사채할인발행차금
-
(2,759)

제3-1회 무보증공모사채
2018-11-12
2020-11-12
3.375
25,000,000
25,000,000

사채할인발행차금
(56,402)
(64,798)

제3-2회 무보증공모사채
2018-11-12
2021-11-12
3.924
35,000,000
35,000,000

사채할인발행차금
(87,008)
(94,816)

제4회 무보증사모사채
2019-02-28
2020-08-28
3.300
70,000,000
-

사채할인발행차금
(99,793)
-

제5회 무보증사모사채
2019-03-27
2021-09-27
3.550
80,000,000
-

사채할인발행차금
(119,898)
-

차감잔액
269,611,899
129,791,883

18. 종업원급여부채

연결실체는 종업원을 위하여 확정기여형과 확정급여형 퇴직연금 두가지 제도를 병행하여 운영하고 있습니다. 

(1) 확정기여형퇴직급여제도

당분기 및 전분기 중 확정기여제도의 퇴직급여와 관련하여 연결포괄손익계산서에 인식한 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기

제18(당)기 1분
기

퇴직급여(확정기여형)
22,023
21,130

(2) 확정급여형퇴직급여제도
1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

확정급여채무의 현재가치
6,974,603
6,631,577

사외적립자산의 공정가치
(4,591,322)
(4,610,558)

합 계
2,383,281
2,021,019

2) 당분기 및 전기 중 확정급여채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

기초금액
6,631,577
5,647,582

당기근무원가
362,262
1,344,590

이자비용
-
159,206

재측정요소
-
391,257

퇴직금 지급액
(19,236)
(838,113)

연결범위변동
-
(72,945)

기말금액
6,974,603
6,631,577

3) 당분기 및 전기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

기초금액
4,610,558
4,201,289

사용자의 기여금
-
1,246,282

이자수익
-
135,077

재측정요소
-
(85,231)

퇴직금 지급액
(19,236)
(745,405)

연결범위변동
-
(141,454)

기말금액
4,591,322
4,610,558

19.
충당부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 충당부채의 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

복구충당부채
573,320
573,320

소송충당부채
1,276,321
1,985,146

합계
1,849,641
2,558,466

(2) 당분기 및 전기 중 현재 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다. 
<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구분
기초금액
전입
환입 및 사용
분기말금액

복구충당부채
573,320
-
-
573,320

소송충당부채
1,985,146
280,000
(988,825)
1,276,321

합계
2,558,466
280,000
(988,825)
1,849,641

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구분
기초금액
전입
환입 및 사용
연결범위변동
기말금액

복구충당부채
749,210
-
(139,260)
(36,630)
573,320

소송충당부채
-
1,985,146
-
-
1,985,146

합계
749,210
1,985,146
(139,260)
(36,630)
2,558,466

20. 자본금과 자본잉여금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 자본금의
내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

발행주식수(*1)
자기주식(*2)
유통주식수
발행주식수(*1)
자기주식(*2)
유통주식수

기초주식수
102,739,889
1,606,260
101,133,629
93,500,000
1,101,110
92,398,890

(분)기말주식수
112,853,251
1,606,260
111,246,991
102,739,889
1,606,260
101,133,629

액면가
500
500

(분)기말자본금
56,426,625,500
51,369,944,500

(*1) 2018년 3월 주주총회에서 주식배당을 결의하여 발행주식수가 93,500,000주에서 102,739,889주로 변동되었으며, 2019년 3월 주주총회에서 주식배당을 결의하여 발행주식수가 102,739,889주에서 112,853,251주로 변동되었습니다.

(

*
2)
전기 중 주식배당시 발생한 단주 매입 및 자사주신탁의 계약 만료로 인하여 취득한 자기주식입니다.

(2) 지배기업은 당분기 중 주주총회에서 보통주 1주당 현금 200원(총 배당금 202억원) 및 0.1주의 주식배당(총 10,113,362주)을 결의하였습니다.

(3) 당분기 및 전기 중 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

기초금액
130,914,254
130,953,707

주식배당
(39,467)
(39,453)

(분)기말금액

130,874,787
130,914,254

당

분기말 및 전기말 현재 자본잉여금은 주식발행초과금으로 구성되어 있습니다.

(4) 당분기말 및 전기말 현재 자본조정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

자기주식
(12,579,136)
(12,579,136)

21. 기타포괄손익누계액
당분기말 및 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

기타포괄손익-공정가치측정증권평가손익
(1,914,708)
(1,740,974)

확정급여제도의 재측정요소
(1,339,997)
(1,339,998)

합 계
(3,254,705)
(3,080,972)

22. 이익잉여금
(1) 당분기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기
비고

이익준비금
9,747,382
7,724,710
법정적립금(*1)

대손준비금
89,485,463
59,485,802
임의적립금

신탁사업적립금
46,879,787
37,562,367
임의적립금(*2)

임의적립금
1,000,000
1,000,000
임의적립금(*3)

미처분이익잉여금
278,540,238
320,727,717

합 계
425,652,870
426,500,596

(
*
1) 상법상 연결실체는 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능합니다.
(
*
2) 금융투자업규정에 의한 "부동산신탁업자의 회계처리기준" 제7조에 따라 납입자본금에 달할 때까지 매년 당기순이익의 10분의 1이상을 신탁사업적립금으로 적립하여야 하며, 동 적립금은 현금으로 배당할 수 없으며, 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.
(
*
3) 신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률에 따라 신용정보 주체에게 피해를 입힐 경우 손해배상책임의 이행을 위하여 준비금(임의적립금) 10억원을 적립하였습니다.

(2) 대손준비금
① 대손준비금 잔액
연결실체는 금융투자업규정 등 감독규정에 근거하여 한국채택국제회계기준에 의한 대손충당금이 감독 목적상 요구되는 충당금 적립액 합계금액에 미달하는 금액만큼을대손준비금으로 적립하도록 요구받고 있습니다. 감독목적상 요구되는 충당금 적립액은 금융투자업규정 및 여신전문금융업감독규정에서 규정하는 대출채권 등의 각 호별로 금융투자업규정상의 최소적립률을 적용하여 결정한 금액으로 산출합니다. 동 대손준비금은 이익잉여금에 대한 적립금 성격으로 기존의 대손준비금이 결산일 현재 적립하여야 하는 대손준비금을 초과하는 경우에는 그 초과금액을 환입 처리할 수 있고, 미처리결손금이 있는 경우에는 미처리결손금이 처리된 때부터 대손준비금을 적립하도록 합니다.

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

대손준비금 적립액
89,919,359
59,486,391

대손준비금 전입예정액
43,048,824
30,433,322

연결범위변동
(236)
(354)

대손준비금 예정 잔액
132,967,947
89,919,359

② 대손준비금 반영 후 지배기업 소유주지분에 대한 조정이익

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

대손준비금 전입전 분기순이익
24,435,423
24,779,885

대손준비금 전입 필요액
(43,048,824)
14,040,133

대손준비금 반영후 조정이익
(18,613,401)
38,820,018

23. 주당이익

(1) 기본주당이익

당분기 및 전분기의 주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:
주, 원
)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

보통주분기순이익
24,435,422,696
24,779,884,960

대손준비금 적립후 분기순손익
(18,613,401,497)
38,820,017,910

가중평균보통유통주식수(*)
111,246,991
111,752,141

기본주당이익
220
222

대손준비금 적립후 주당손익
(167)
347

(
*
)
전분기의 가중평균유통보통주식수는 2019년 3월 주주총회에서 결의한 주식배당효과를 반영하여 재계산 되었습니다.

(2) 가중평균유통보통주식수

당분기 및 전분기의 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

전기이월(*1)
112,853,251
102,739,889

자기주식(*2)
(1,606,260)
(1,101,110)

주식배당
-
10,113,362

합 계
111,246,991
111,752,141

(*1) 전기이월 가중평균유통보통주식수는 2019년 3월 주주총회에서 결의한 주식배당효과를 반영하여 재계산 되었습니다.
(*2) 보유 중인 자기주식과 자사주신탁계약으로 취득한 주식을 합산한 자기주식수입니다.

(3) 희석주당이익

당분기말 및 전기말 현재 희석화효과를 발생시키는 증권이 없어 희석주당이익은 기본주당이익과 동일합니다.

24. 영업수익

당분기 및 전분기 중 영업수익의 구성내역은 다음과 같습니다.

(1) 수수료수익
1) 당분기 및 전분기 중 수수료수익의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

신탁보수
30,274,837
29,466,331

토지신탁
29,504,335
27,821,841

관리신탁
31,806
18,020

처분신탁
25,900
6,514

담보신탁
593,964
1,143,217

분양관리신탁
118,832
476,739

대리업무보수
1,068,053
1,495,947

리츠업무보수
902,465
759,009

기타
467,695
994,892

집합투자기구운용보수
-
993,583

합 계
32,713,050
33,709,762

2) 당분기 중 고객과의 계약에서 인식한 수익의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
일시 수익 인식
기간안분 수익 인식
합 계

신탁보수
토지신탁
-
29,504,335
29,504,335

관리신탁
-
31,806
31,806

처분신탁
25,900
-
25,900

담보신탁
593,964
-
593,964

분양관리신탁
-
118,832
118,832

소 계
619,864
29,654,973
30,274,837

대리사무보수
-
1,068,053
1,068,053

리츠업무보수
-
902,465
902,465

기타
307,040
160,655
467,695

합 계
926,904
31,786,146
32,713,050

(2) 유가증권관련이익

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

당기손익-공정가치측정증권처분이익
313,111
238,788

당기손익-공정가치측정증권평가이익
991,337
562,323

합 계
1,304,448
801,111

(3) 파생상품관련이익

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

파생상품거래이익
-
1,455

(4) 이자수익

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

대출금이자
1,902,904
2,539,243

채권이자
36,891
31,616

예금이자
245,026
170,683

신탁계정대이자
16,838,150
11,793,799

기타이자
1,872,834
1,327,227

합 계
20,895,805
15,862,568

(5) 대출채권관련이익

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

대손충당금환입
-
196,926

(6) 기타영업수익

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

당기손익증권(출자금)배당금수익
431,903
379,071

기타배당금수익
75,934
324,084

분배금수익
541,479
14,459

기타대손충당금환입
-
12,020

기타
6,032
7,007

합 계
1,055,348
736,641

25. 영업비용
당분기 및 전분기 중 영업비용의 구성내역은 다음과 같습니다.
(1) 수수료비용

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

기타수수료비용
8,829
53,803

(2) 유가증권관련손실

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

당기손익-공정가치측정증권처분손실
19,460
16,397

당기손익-공정가치측정증권평가손실
13,502
334,289

상각후원가측정증권 대손충당금전입액
18,348
-

합 계
51,310
350,686

(3) 이자비용

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

차입금이자
2,017,609
1,030,542

사채이자
1,439,710
603,437

리스이자
75,996
-

합 계
3,533,315
1,633,979

(4) 대출채권관련손실

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

대손상각비
10,946,484
8,157,962

(5) 판매비와관리비

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

급여
5,860,121
4,934,896

퇴직급여
384,285
338,368

복리후생비
677,477
487,583

전산운용비
65,622
41,995

임차료
294,897
1,139,467

지급수수료
397,335
378,370

접대비
262,387
247,979

광고선전비
23,685
169,149

감가상각비
65,607
130,964

조사연구비
304,927
278,014

연수비
25,374
16,800

무형자산상각비
219,742
8,292

세금과공과금
624,586
380,929

등기소송비 및 공고비
209,159
21,356

회의비
80,629
57,205

인쇄비
2,052
5,751

여비교통비
50,026
43,290

차량유지비
24,021
23,519

소모품비
12,272
14,803

기타
614,988
10,520

합 계
10,199,192
8,729,250

(6) 기타영업비용

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

토지신탁충당부채전입액(*)
280,000
-

기타대손상각비
93,035
733

기타
-
110

합 계
373,035
843

(*) 신탁사업과 관련된 소송충당부채로써, 자세한 사항은 주석29를 참조하시기 바랍니다.

26. 영업외손익
당분기 및 전분기 중 영업외수익 및 영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.
(1) 영업외수익

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

유형자산처분이익
-
60

임대료
22,261
50,577

상각채권추심이익
25,762
-

기타(*)
1,091,278
36,041

합 계
1,139,301
86,678

(*) 상기 금액은 토지신탁충당부채환입액과 금융 주선 관련 위약금 등으로 구성되어 있습니다.

(2) 영업외비용

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

유형자산처분손실
5
3

기부금
21,081
9,000

지분법손실
639
-

기타
15,329
-

합 계
37,054
9,003

27. 법인세비용

당분기 및 전분기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분
기

제18(전)기 1분기

법인세부담액
7,176,884
7,527,383

과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항
(9,388)
27,968

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
300,092
(861,045)

자본에 직접 반영된 법인세
55,466
615,938

법인세비용
7,523,054
7,310,244

유효세율
23.54%
22.52%

28. 우발상황 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 장기차입금과 관련하여 견질담보로 제공된 수표ㆍ어음내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제공처
액면금액
제공목적

어음 1매
(주)케이알앤씨
17,000,000
장기차입금 담보

수표 1매, 어음 1매
(주)케이알앤씨
백지
장기차입금 담보

(2) 오산 세마지구 PFV 사업과 관련하여 PFV의 채권자인 산업은행을 비롯한 대주단이 연결실체가 보유 중인 오산랜드마크프로젝트주식회사 주식 질권 설정을 요청한바 사업의 원활한 진행을 위하여 연결실체의 보유주식(액면가 5,000원, 50,000주, 총2.5억원)에 산업은행이 주식근질권을 설정하고 있습니다.

(3) 용인기흥역 사업과 관련하여 연결실체가 출자한 에이엠플러스PFV 출자금 250백만원의 채권보전을 위하여 에이엠플러스자산개발 명의의 예금 250백만원에 대해 근질권설정 계약을 체결하였습니다.

(4) 대전 월평공원 개발사업과 관련하여 연결실체가 출자한 대전월평파크PFV 출자금 990백만원의 채권보전을 위하여 에이블자산관리 명의의 예금 500백만원에 대해 근질권설정 계약을 체결하였습니다.

(5) 안산시화MTV물류센터 신축사업의 특정차입금 96,115백만원과 관련하여 토지신탁계약서 및 신탁법 제46조에 의해 연결실체가 가지는 토지신탁사업에 대한 신탁사무처리비용상환청구권 및 손해배상청구권 일체를 담보( 근질권설정, 담보한도액 130,000백만원)로 제공하고 있습니다.

(6) 우리사주조합의 우리사주취득자금대출에 대한 담보제공을 위하여 연결실체가 한국증권금융에 예치한 202백만원에 대해 한국증권금융이 예금근질권을
설정하였습니다.

(7) 자금보충확약
연결실체는 토지신탁의 신탁사무처리비용의 상환과 관련하여 다음과 같이 자금보충확약을 제공하고 있습니다.

차 주
사업내용
약정일
약정만기일
약정한도

중흥토건(*)
경기 수원시 광교택지개발지구 C2블럭 주상복합 개발사업
2015.07.31
2019.05.31
한국자산신탁이 부담하는 신탁사무처리비용과대주단에 지급하는 선지급금액 중 작은 금액

(*)
본 자금보충약정은 차주와 한국자산신탁간에 체결된 신탁계약에 따라 한국자산신탁이 고유계정으로 부담한 신탁사무처리비용이 회수되지 않고, 동 비용 상환과 관련하여 차주 또는 1차 자금보충확약자인 중흥건설 및 최대주주인 정창선이 약정상의의무를 불이행할 경우 연결실체가 자금보충을 이행하기로 되어 있으나, 보고기간 종료일 현재 분양이 100% 완료되어 준공시점인 약정만기 시점까지 실제 자금보충이 발생할 확률은 거의 없습니다.

29. 계류중인 소송사건

당분기말 현재 신탁사업과 관련되어 진행중인 소송사건 내역은 다음과 같습니다.

구분
제소
피소

사건수
16건
127건

소송금액
76,019백만원
150,523백만원

연결실체는 전기말 3건의 '배당이익의 소송'에서 일부 패소하였고, 이로 인하여 기발생 신탁계정대여금의 회수에 일정 부분 영향을 미치게 되었습니다. 상대방원고는 이 사건 신탁사업의 우선수익자이자 신탁부동산에 대한 근저당권자로서, 이 사건 부동산의 강제경매로 인해 연결실체가 배당받은 채권이 신탁법에 따른 필요비 및 유익비에 해당하지 않음을 주장하며, 이의의 소를 제기하였습니다. 패소 확정시 신탁계정대여금 상환액이 감소할 수 있으며 1심 패소하여 항소장을 제출한 상태입니다. 위 소송의 결과에 따라 당분기말 현재 관련된 신탁계정대 및 신탁계정대 이자에 대해 대손충당금을 설정하였으며 추가적인 영향과 관련하여 충당부채를 설정하였습니다. 

기타 현재 계류중인 소송사건의 결과는 예측할수 없으며, 신탁사업과 관련된 소송은 패소시 판결원리금이 신탁계정에서 지급되거나 신탁관계인에게 구상가능하며 연결실체의 고유계정에 미치는 영향은 제한적입니다. 

단, 현재 계류중인 소송사건중 패소로 인해 고유계정에 영향을 미칠 것으로 예상되는경우에는 충당부채를 설정하였습니다.

30. 차입한도약정
연결실체는 영업자금조달을 위하여 금융기관과 차입한도약정을 체결하고 있는 바, 당분기말 현재 동 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융회사명
차입종별
약정금액
차입금액
자금의 용도

산업은행
한도대출
30,000,000
-
영업용 자금

우리은행
한도대출
9,000,000
-
영업용 자금

신한은행
한도대출
15,000,000
-
영업용 자금

농협은행
한도대출
10,000,000
-
영업용 자금

NH투자증권
한도대출
 (주식담보대출)
2,000,000
-
영업용 자금

국민은행
한도대출
2,000,000
-
영업용 자금

농협은행
한도대출
50,000,000
48,057,500
신탁계정대여

농협중앙회
한도대출
50,000,000
48,057,500
신탁계정대여

합 계
168,000,000
96,115,000

31. 특수관계자 거래
(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체와 특수관계에 있는 기업 및 기타 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
특수관계자명

유의적인 영향력을

행사하는 기업

(주)엠디엠

기타특수관계자

(주)엠디엠플러스, (주)엠디엠에프엔씨, 맹길재, 이강성, 이동준, (주)엠디엠아트, 엠스트림피에프브이(주),

(주)엠디엠투자운용, 엠프라퍼티제1호

(2) 당분기 및 전분기 중 연결실체의 특수관계자와의 주요 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내역
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

수익
비용
수익
비용

유의적인 영향력을행사하는 기업

(주)엠디엠
3,217
-
90,128
-

기타특수관계자
(주)엠디엠플러스
2,366,137
52,500
3,881,151
119,616

엠스트림피에프브이(주)
-
-
96,220
-

엠디엠에프엔씨(주)
-
49,523
-
47,724

맹길재
-
-
-
1,650

이강성
-
1,200
-
600

이동준
-
1,650
-
-

(주)엠디엠아트
-
2,460
-
968

(주)엠디엠투자운용
-
-
18,158
-

엠프라퍼티제1호
64,889
-
-
-

합 계
2,434,243
107,333
4,085,657
170,558

(3) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

자산
부채
자산
부채

미수금
대출금
선수금
미수금
대출금
선수금

(주)엠디엠
875
66,585
-
32
70,725
232

(주)엠디엠플러스
134,331
200,300
1,701,305
26,600
5,216,781
1,311,298

엠프라퍼티제1호
-
8,800,000
-
-
-
-

합 계
135,206
9,066,885
1,701,305
26,632
5,287,506
1,311,530

(4) 주요 경영진에 대한 보상

(단위 : 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(당)기 1분기

단기급여
1,080,275
816,221

퇴직급여
71,575
63,993

합 계
1,151,850
880,214

연결실체는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원 및 비등기임원을 주요 경영진으로 판단하였습니다.

(5) 주주ㆍ임원ㆍ종업원 거래
1) 채권ㆍ채무

(단위 : 천원)

구분
내역

제19(당)기 1분기

제18(전)기

채권
채무
채권
채무

임직원
주택자금 대여 등
728,024
-
680,832
-

상기 특수관계자에 대한 채권과 관련하여 당분기말 현재 설정되어 있는 대손
충
당
금은 없습니다.

2) 거래내역

(단위 : 천원)

구분
내역
제19(당)기 1분기
제18(당)기 1분기

수익
비용
수익
비용

임직원
주택자금 대여이자 등
3,690
-
4,598
-

3) 담보제공내역

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
담보제공자산
장부가액
담보설정액
제공처

기타특수관계자
임직원
예치금
202,086
202,086
한국증권금융

(6) 당
분기 및 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구분
회사명
대여
회수

유의적인 영향력을 행사하는 기업
(주)엠디엠(*1)
-
4,139

기타 특수관계자
(주)엠디엠플러스(*2)
-
5,016,481

엠프라퍼티제1호(*3)
8,800,000
-

합 계
8,800,000
5,020,620

(
*
1) 연결실체와 상기 특수관계 회사간의 대여 거래에 대하여는 연 8.65%의 이자율을 적용하고 있습니다. 당분기말 현재 (주)엠디엠에 대한 대여금에 대하여 설정되어있는 대손충당금은 333천원입니다.
(
*
2) 연결실체와 상기 특수관계 회사간의 대여 거래에 대하여는 연 8.65%의 이자율을 적용하고 있습니다. 당분기말 현재 (주)엠디엠플러스에 대한 대여금에 대하여 설정되어있는 대손충당금은 1,020천원입니다.

(*3)
연결실체와 상기 특수관계 회사간의 대여 거래에 대하여는 연 6.00%의 이자율을 적용하고 있습니다. 당분기말 현재 엠프라퍼티제1호에 대한 대여금에 대하여 설정되어있는 대손충당금은 43,515천원입니다.

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구분
회사명
대여
회수

유의적인 영향력을 행사하는 기업
(주)엠디엠(*1)
-
25,504

기타 특수관계자
(주)엠디엠플러스(*2)
39,209
59,389

합 계
39,209
84,893

(
*
1) 연결실체와 상기 특수관계 회사간의 대여 거래에 대하여는 연 8.65%의 이자율을 적용하고 있습니다. 전기말 현재 (주)엠디엠에 대한 대여금에 대하여 설정되어있는 대손충당금은 354천원입니다.
(
*
2) 연결실체 상기 특수관계 회사간의 대여 거래에 대하여는 연 7.00% ~ 8.65%의 이자율을 적용하고 있습니다. 전기말 현재 (주)엠디엠플러스에 대한 대여금에 대하여설정되어있는 대손충당금 25,981천원입니다.

(7)
당분기말 현재 연결실체가 특수관계자와의 자금거래 내역, 자금조달 등을 위하여제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역 및 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및지급보증내역은 없습니다.

32. 연결현금흐름표

(1) 연결현금흐름표상의 현금은 연결재무상태표 상의 현금및현금성자산과 일치합니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 영업활동에서 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

분기순이익
24,435,680
25,148,395

조정:

당기손익-공정가치측정증권평가이익
(991,337)
(562,323)

당기손익-공정가치측정증권평가손실
13,502
334,289

파생상품거래이익
-
(1,455)

이자수익
(20,895,805)
(15,862,568)

이자비용
3,533,315
1,633,980

배당금수익
(507,837)
(703,156)

대손상각비
10,946,484
8,157,962

대손충당금환입
-
(196,926)

기타대손상각비
93,035
(11,287)

상각후원가측정증권 대손충당금전입
18,348
-

금융리스이자수익
(6,031)
(7,007)

유형자산처분손실
5
3

유형자산처분이익
-
(60)

신탁위험충당부채전입
280,000
-

감가상각비
65,607
130,965

무형자산상각비
168,006
8,292

리스사용권자산상각비
600,125
-

퇴직급여
384,285
338,368

법인세비용
7,523,054
7,310,244

지분법손실

638
-

소계
1,225,394
569,321

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:

당기손익-공정가치측정증권의 증가
(61,258,444)
(4,462,642)

대출금의 증가
(10,275,650)
(8,222,920)

대지급금의 감소(증가)
1,830
(179,300)

신탁계정대의 증가
(59,550,848)
(14,277,400)

금융리스채권의 감소
26,652
19,265

미수금의 감소(증가)
(140,490)
4,236,658

미수수익의 감소(증가)
1,664,053
(49,043)

선급금의 증가
-
(61,070)

선급제세의 감소
41,582
-

신탁보수미수금의 감소(증가)
(205,854)
2,168,588

확정급여채무의 감소
(19,236)
(120,341)

사외적립자산의 감소
19,236
75,021

미지급금의 증가(감소)
10,217
(55,649)

장기대여금의 감소(증가)
(47,192)
93,140

미지급비용의 증가(감소)
(1,171,001)
80,271

토지신탁충당부채의 감소
(988,825)
-

선수금의 증가(감소)
(4,696,574)
1,407,784

선수수익의 증가(감소)
1,006,635
(212,065)

제세금예수금의 감소
(717,145)
(660,535)

예수금의 감소
(22,575)
-

기타유동부채의 증가(감소)
14,000
(25,300)

소 계
(136,309,629)
(20,245,538)

영업활동에서 창출된 현금
(110,648,555)
5,472,178

(3) 당분기 및 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래내역
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

기타포괄손익-공정가치측정증권평가손익의 감소
(229,200)
(2,545,200)

(4)
당분기 중 재무활동으로부터 발생한 부채 및 관련 자산의 조정내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기초금액
순현금흐름
비현금 변동
기말금액

차입금
216,183,045
18,922,283
-
235,105,328

사채
129,791,883
140,028,133
(208,117)
269,611,899

재무활동으로부터의 총부채
345,974,928
158,950,416
(208,117)
504,717,227

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제19기 1분기 2019년 3월 31일 현재

제18기 2018년 12월 31일 현재

제17기 2017년 12월 31일 현재

한국자산신탁 주식회사

(단위 : 원)

과 목
제19기 1분기
제18기
제17기

자 산

I. 현금및예치금
55,894,287,986
4,263,824,010
9,869,885,195

1. 현금및현금성자산
55,692,201,574
4,062,460,520
9,869,885,195

2. 예치금
202,086,412
201,363,490
-

Ⅱ. 유가증권
168,715,035,890
90,376,641,730
87,438,922,669

1. 당기손익-공정가치측정증권
81,003,939,587
25,352,292,239
-

2. 기타포괄손익-공정가치측정증권
474,000,000
703,200,000
-

3. 상각후원가측정증권
22,934,933,303

-

대손충당금
(18,347,947)
-
-

4. 관계기업등에대한투자자산
64,320,510,947
64,321,149,491
62,671,922,120

5. 당기손익인식증권
-
-
962,135,040

6. 매도가능금융자산
-
-
23,804,865,509

Ⅲ. 파생상품
-
-
929,080,274

1. 기타파생상품자산
-
-
929,080,274

Ⅳ. 대출채권
883,905,084,823
833,429,856,916
573,560,182,812

1. 대여금
760,638,905
773,447,145
723,826,625

대손충당금
(763,075)
(763,075)
-

2. 대지급금
463,721,208
465,551,168
267,743,256

대손충당금
(38,242,559)
(38,332,531)
(20,873,577)

3. 신탁계정대
940,860,010,689
881,309,162,544
591,963,369,567

대손충당금
(58,140,280,345)
(49,079,208,335)
(19,373,883,059)

Ⅴ. 유형자산
8,996,478,681
874,465,200
1,169,463,880

Ⅵ. 기타자산
15,447,082,166
15,565,213,415
45,224,424,644

1. 미수금
6,785,147,236
6,525,330,044
18,287,435,116

대손충당금
(1,302,801,468)
(1,225,801,148)
(1,328,559,220)

2. 미수수익
3,599,845,274
3,381,365,993
21,551,082,281

대손충당금
(2,198,946,677)
(2,198,470,078)
-

3. 선급금
166,540,000
166,540,000
2,001,780,000

4. 선급제세
99,275,359
140,857,351
-

5. 선급비용
10,269,000
10,269,000
-

6. 보증금
1,978,936,972
1,946,475,152
2,271,211,918

7. 무형자산
4,161,995,833
4,330,001,583
1,877,193,334

8. 이연법인세자산
2,146,820,637
2,488,645,518
564,281,215

자 산 총 계
1,132,957,969,546
944,510,001,271
718,191,959,474

부 채

Ⅰ. 차입부채
489,717,226,939
330,974,927,953
134,544,652,827

1. 차입금
220,105,327,597
201,183,044,612
74,671,803,000

2. 사채
270,000,000,000
130,000,000,000
60,000,000,000

사채발행차금
(388,100,658)
(208,116,659)
(127,150,173)

Ⅱ. 기타부채
93,007,973,922
64,689,468,770
107,525,462,420

1. 확정급여부채
2,161,270,909
1,831,737,346
1,283,768,159

2. 미지급금
9,210,000
-
-

3. 미지급비용
6,344,108,233
7,233,645,927
20,672,114,542

4. 미지급법인세
24,948,620,009
18,558,181,917
24,846,596,078

5. 미지급배당금
20,226,726,250
-
-

6. 임대보증금
-
77,322,180
75,070,080

7. 선수금
28,681,712,538
33,229,519,909
58,493,556,624

8. 충당부채
1,818,290,575
2,527,115,869
681,230,000

9. 제세금예수금
579,000,538
1,231,945,622
1,447,826,937

10. 리스부채
8,225,034,870
-
-

11. 기타
14,000,000
-
25,300,000

부 채 총 계
582,725,200,861
395,664,396,723
242,070,115,247

자 본

Ⅰ. 자본금
56,426,625,500
51,369,944,500
46,750,000,000

Ⅱ. 자본잉여금
130,874,787,253
130,914,254,453
130,953,706,613

Ⅲ. 자본조정
(12,579,135,740)
(12,579,135,740)
(9,965,589,760)

Ⅳ. 기타포괄손익누계액
(3,086,358,597)
(2,912,624,997)
(200,472,260)

Ⅴ. 이익잉여금
378,596,850,269
382,053,166,332
308,584,199,634

자 본 총 계
550,232,768,685
548,845,604,548
476,121,844,227

부 채 및 자 본 총 계
1,132,957,969,546
944,510,001,271
718,191,959,474

※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

포 괄 손 익 계 산 서

제19기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

제18기 1분기 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

제18기 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

제17기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

한국자산신탁 주식회사
(단위 : 원)

과 목
제19기 1분기
제18기 1분기
제18기
제17기

I. 영업수익
52,381,357,473
45,882,205,775
204,561,059,889
201,599,636,241

1. 수수료수익
32,406,010,794
31,904,130,814
143,226,675,913
151,546,155,228

2. 유가증권관련이익
639,735,892
243,959,257
1,584,133,169
10,974,265,891

3. 파생상품관련이익
-
1,454,794
1,454,794
929,080,274

4. 이자수익
18,827,773,922
13,187,005,734
58,863,587,195
36,433,691,179

5. 대출채권관련이익
-
-
-
15,362,239

6. 기타영업수익
507,836,865
545,655,176
885,208,818
1,701,081,430

II. 영업비용
23,983,511,762
17,620,319,384
81,705,517,340
50,098,088,257

1. 수수료비용
8,828,988
53,802,757
83,035,490
985,247,182

2. 유가증권관련손실
31,194,306
279,486,390
1,046,815,708
1,036,080,996

3. 이자비용
3,381,207,096
1,487,007,133
8,206,572,677
3,302,136,541

4. 대출채권관련손실
10,912,828,773
8,157,961,940
29,564,194,834
12,485,517,482

5. 판매비와관리비
9,276,417,975
7,641,218,486
38,600,126,521
32,212,397,687

6. 기타영업비용
373,034,624
842,678
4,204,772,110
76,708,369

III. 영업이익
28,397,845,711
28,261,886,391
122,855,542,549
151,501,547,984

IV. 영업외수익
254,028,467
101,330,512
2,029,579,436
375,898,829

Ⅴ.영업외비용
37,053,618
9,003,000
82,324,337
1,475,454,000

Ⅵ. 법인세비용차감전순이익
28,614,820,560
28,354,213,903
124,802,797,648
150,401,992,813

Ⅶ. 법인세비용
6,787,729,373
6,600,310,585
31,628,605,524
36,048,190,820

Ⅷ. 당기순이익
21,827,091,187
21,753,903,318
93,174,192,124
114,353,801,993

Ⅸ. 기타포괄손익
(173,733,600)
(1,929,261,600)
(2,071,261,926)
(458,838,460)

1. 기타포괄손익-공정가치측정증권평가손실
(229,200,000)
(2,545,200,000)
(2,296,800,000)
-

2. 매도가능금융자산평가이익(손실)
-
-
-
(14,710,819)

3. 확정급여제도의 재측정요소
-
-
(435,735,522)
(590,616,940)

4. 기타포괄손익에 대한 법인세효과
55,466,400
615,938,400
661,273,596
146,489,299

Ⅹ. 당기총포괄이익
21,653,357,587
19,824,641,718
91,102,930,198
113,894,963,533

XI. 주당이익
196
195
838
1,014

기본 및 희석 주당이익
196
195
838
1,014

※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

자 본 변 동 표

제19기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

제18기 1분기 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

제18기 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

제17기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

한국자산신탁 주식회사
(단위 : 원)

과 목
자 본 금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익누계액
이익잉여금
총 계

2017.1.1(전전기초)
42,500,000,000
130,992,979,263

258,366,200
215,480,397,641
389,231,743,104

당기순이익

114,353,801,993
114,353,801,993

주식배당
4,250,000,000
(39,272,650)

(4,250,000,000)
(39,272,650)

현금배당

(17,000,000,000)
(17,000,000,000)

자기주식

(9,965,589,760)

(9,965,589,760)

매도가능금융자산평가손익

(11,150,819)

(11,150,819)

확정급여제도의 재측정요소

(447,687,641)

(447,687,641)

2017. 12. 31 (전전기말)
46,750,000,000
130,953,706,613
(9,965,589,760)
(200,472,260)
308,584,199,634
476,121,844,227

회계정책 변경효과 조정액

(640,890,811)
3,394,497,074
2,753,606,263

2018.1.1(전기초) - 조정후
46,750,000,000
130,953,706,613
(9,965,589,760)
(841,363,071)
311,978,696,708
478,875,450,490

당기순이익

93,174,192,124
93,174,192,124

주식배당
4,619,944,500
(39,452,160)

(4,619,944,500)
(39,452,160)

현금배당

(18,479,778,000)
(18,479,778,000)

자기주식

(2,613,545,980)

(2,613,545,980)

기타포괄손익-공정가치측정증권평가손실

(1,740,974,400)

(1,740,974,400)

확정급여제도의 재측정요소

(330,287,526)

(330,287,526)

2018. 12. 31 (전기말)
51,369,944,500
130,914,254,453
(12,579,135,740)
(2,912,624,997)
382,053,166,332
548,845,604,548

2018.1.1(전기초)
46,750,000,000
130,953,706,613
(9,965,589,760)
(841,363,071)
311,978,696,708
478,875,450,490

분기순이익

21,753,903,318
21,753,903,318

주식배당
4,619,944,500
(39,452,160)

(4,619,944,500)
(39,452,160)

현금배당

(18,479,778,000)
(18,479,778,000)

기타포괄손익-공정가치측정증권평가손실

(1,929,261,600)

(1,929,261,600)

2018. 3. 31 (전분기말)
51,369,944,500
130,914,254,453
(9,965,589,760)
(2,770,624,671)
310,632,877,526
480,180,862,048

2019.1.1(당기초)
51,369,944,500
130,914,254,453
(12,579,135,740)
(2,912,624,997)
382,053,166,332
548,845,604,548

분기순이익

21,827,091,187
21,827,091,187

주식배당
5,056,681,000
(39,467,200)

(5,056,681,000)
(39,467,200)

현금배당

(20,226,726,250)
(20,226,726,250)

기타포괄손익-공정가치측정증권평가손실

(173,733,600)

(173,733,600)

2019. 3. 31 (당분기말)
56,426,625,500
130,874,787,253
(12,579,135,740)
(3,086,358,597)
378,596,850,269
550,232,768,685

※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

현 금 흐 름 표

제19기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

제18기 1분기 2018년 1월 1일부터 2018년 3월 31일까지

제18기 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

제17기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

한국자산신탁 주식회사

(단위 : 원)

과 목
제19기 1분기
제18기 1분기
제18기
제17기

Ⅰ.영업활동으로 인한 현금흐름
(83,511,649,779)
28,530,823,049
(184,425,117,175)
(134,866,266,168)

영업활동에서 창출된 현금흐름
(97,657,107,813)
18,157,203,488
(193,005,032,178)
(145,012,104,895)

이자수취
16,738,764,237
11,206,098,125
53,083,123,065
34,580,269,896

이자지급
(3,075,210,068)
(1,246,551,051)
(7,571,631,632)
(2,776,436,512)

배당금수령
481,903,865
414,072,487
903,462,000
1,162,475,773

법인세의 납부

(37,835,038,430)
(22,820,470,430)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름
(22,998,903,081)
(3,715,652,678)
(3,065,467,072)
75,136,239,460

1. 투자활동으로 인한 현금유입액

134,607,622
20,153,750,910
99,299,237,836

상각후원가측정증권의 상환

18,000,000,000

매도가능금융자산의 처분

88,970,237,836

만기보유금융자산의 상환

10,000,000,000

종속기업투자주식의 처분

300,000,000
300,000,000

파생상품의 처분

930,535,068

임차보증금의 감소

134,607,622
442,265,842
29,000,000

유형자산의 처분

950,000

무형자산의 처분

480,000,000

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(22,998,903,081)
(3,850,260,300)
(23,219,217,982)
(24,162,998,376)

기타포괄손익-공정가치측정증권의 취득

3,000,000,000
3,000,000,000

상각후원가측정증권의 취득
22,906,597,261

17,863,104,113

매도가능금융자산의 취득

20,511,074,539

종속기업투자주식의 취득

300,000,000
600,000,000

유형자산의 취득
59,844,000
79,380,300
213,709,793
378,894,790

무형자산의 취득

770,880,000
1,524,875,000
11,000,000

임차보증금의 증가
32,461,820

117,529,076
826,789,047

선급금(개발비)의 증가

1,835,240,000

예치금의 증가

200,000,000

III. 재무활동으로 인한 현금흐름
158,140,293,914
59,196,049,940
181,683,159,572
69,428,023,440

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
278,443,279,660
93,634,645,427
386,079,348,114
349,504,413,085

차입금의 차입
128,667,000,000
83,647,513,327
316,260,456,014
289,592,463,005

사채의 발행
149,773,960,000
9,984,880,000
69,816,640,000
59,836,880,000

임대보증금의 증가
2,319,660
2,252,100
2,252,100
75,070,080

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(120,302,985,746)
(34,438,595,487)
(204,396,188,542)
(280,076,389,645)

주식발행직접비용
30,257,200
28,082,160
39,452,160
39,272,650

자기주식의 취득

2,613,545,980
9,965,589,760

배당금의 지급

18,479,778,000
17,000,000,000

임대보증금의 감소
79,641,840

43,053,230

리스부채의 상환
448,369,691

사채의 상환
10,000,000,000

차입금의 상환
109,744,717,015
34,410,513,327
183,263,412,402
253,028,474,005

IV. 현금및현금성자산의 증가(감소) (I+II+III)
51,629,741,054
84,011,220,311
(5,807,424,675)
9,697,996,732

V. 기초의 현금및현금성자산
4,062,460,520
9,869,885,195
9,869,885,195
171,888,463

VI. 기말의 현금및현금성자산
55,692,201,574
93,881,105,506
4,062,460,520
9,869,885,195

※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

5. 재무제표 주석

제19(당)기 2019년 3월 31일 현재

제18(전)기 2018년 12월 31일 현재

한국자산신탁 주식회사

1. 회사의 개요

한국자산신탁 주식회사(이하 "당사")는 구신탁업법 제3조에 의거 금융감독위원회로부터 부동산신탁업 인가를 받아 2001년 3월 20일에 설립되었으며, 서울특별시 강남구 테헤란로 306번지 카이트타워에 본사를 두고 있습니다. 또한, 토지신탁을 포함한 부동산의 수탁 및 그와 관련된 업무를 영위하고 있으며, 2009년 2월 4일자로 시행된 '자본시장과금융투
자업에관한법률'에 의해 재인가를 받았습니다. 당사는 2016년 7월 13일 한국거래소 유가증권시장에 상장하였으며,
당분기말 현재 당사가 발행한 주식의 총수는
112,853,251주로서 자본금은 약 56,427백만원이며,
(주)엠디엠이 최대주주로서 38.34%의 지분을 소유하고 있습니다.

2. 재무제표의 작성기준

(1) 회계기준의 적용

당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간재무제표입니다. 동 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

(2) 측정기준

당사의 분기재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.
- 공정가치로 측정되는 금융상품
- 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(3) 기능통화와 표시통화

당사의 분
기재무제표는 당사의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(이하 "기능통화")이면서
분
기
재무제표 작성을 위한 표시통화인 원화로 작성하여 보고하고 있습니다.

(4) 추정과 판단

한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 회사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은주석 3에서 설명하고 있는 기업회계기준서 제1116호 '리스' 적용 관련 새로운 중요한 판단과 추정 불확실성의 주요 원천을 제외하고는, 2018년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다

3.
유의적인 회계정책
아래에 기술한 사항을 제외하면, 이번 분기재무제표에 적용된 회계정책은 직전 연차재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다.
회계정책의 변경은 당사의 2019년 기말 재무제표에도 반영될 것으로 예상됩니다.

(1)
제

ㆍ
개정된 기준서의 적용
당사는 2019년 1월 1일에 기업회계기준서 제1116호를 최초 적용하였습니다. 2019년 1월 1일부터 시행되는 다른 회계기준도 있으나, 그 기준들은 당사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다

기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 회계모형을 도입하였고, 그 결과 당사는 리스이용자로서 기초자산에 대한 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식하고 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 리스제공자 회계모형은 이전의 회계정책과 유사합니다.

기업회계기준서 제1116호의 최초 적용에 따라 2019년 1월 1일(최초 적용일)의 이익잉여금에 인식된 누적효과는 없으며, 비교 표시되는 재무정보는 이전에 보고된 것과 같이 기업회계기준서 제1017호와 관련 해석서를 적용하였으며 재작성되지 않았습니다. 회계정책 변경의 구체적인 사항은 아래에 공시하였습니다.

1) 리스의 정의
종전에 당사는 기업회계기준해석서 제2104호 ‘약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정’을 적용하여 계약 약정일에 약정이 리스인지 또는 리스를 포함하는지를 결정하였습니다. 당사는 이제 새로운 리스 정의에 기초하여 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 평가합니다. 기업회계기준서 제1116호에 따르면 계약에서 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하면 계약이 리스이거나 리스를 포함합니다.

기업회계기준서 제1116호의 최초 적용일에 당사는 계약이 리스인지 다시 판단하지 않는 실무적 간편법을 적용하기로 선택하였습니다. 당사는 종전에 리스로 식별된 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 리스로 식별되지 않은 계약이 리스인지는 다시 평가하지 않았습니다. 그러므로 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스 정의는 2019년 1월 1일 이후 체결되거나 변경된 계약에만 적용되었습니다.

리스요소를 포함하는 계약의 약정일이나 재평가일에 당사는 각 리스요소와 비리스요소의 상대적 개별 가격에 기초하여 계약 대가를 배분합니다. 그러나 당사는 리스이용자에 해당하는 건물 리스 계약에서는 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 선택하였고,

리스요소와

비리스요소를

하나의

리스요소로

보아

회계처리할

것입니다.

2) 리스이용자
당사는 건물, 차량, 복사기 등을 리스하고 있습니다.

리스계약기간은 일반적으로 3-5년이며, 리스의 조건은 개별적으로 협상되며 다양한 계약조건들을 포함합니다. 리스계약이 부과하는 다른 제약은 없지만, 리스자산은 차입금의 담보로 제공될 수 없습니다. 

당사는 리스이용자로서 종전에 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는지에 따라 리스를 운용리스나 금융리스로 분류하였습니다. 기업회계기준서 제1116호에 따르면 당사는 대부분의 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 즉, 대부분의 리스가 재무상태표에 표시됩니다.

그러나 당사는 일부 소액 기초자산 리스(예: 복사기) 및 리스기간이 12개월 이하인 단기리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않기로 선택하였습니다. 당사는 이 리스에 관련되는 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

당사는 투자부동산의 정의를 충족하지 않는 사용권자산에 대하여 대응하는 기초자산을 보유하였을 경우에 표시하였을 항목과 같은 항목에 표시합니다. 

당사는 리스부채를 재무상태표의 기타부채 항목에 포함합니다.

① 유의적인 회계정책
당사는 리스개시일에 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 사용권자산은 최초 인식시 원가로 측정하고, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영하여 측정합니다. 사용권자산은 다음 항목들의 원가로 측정됩니다. 
- 리스부채의 최초 측정금액
- 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료, 받은 리스 인센티브는 차감
- 리스이용자가 부담하는 리스개설직접원가
- 복구원가의 추정치

사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다.

리스부채는 최초 인식 시 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정합니다. 현재가치 측정 시 리스의 내재이자율로 리스료를 할인하되, 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 당사의 증분차입이자율로 리스료를 할인합니다. 당사는 일반적으로 증분차입이자율을 할인율로 사용합니다. 리스부채는 다음 리스 지급액의순현재가치를 포함합니다. 
- 고정리스료(실질적인 고정리스료 포함), 받을 리스 인센티브는 차감함.
- 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료
- 잔존가치보증에 따라 리스이용자가 지급할 것으로 예상되는 금액
- 리스이용자가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격
- 리스기간이 리스이용자의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

각 리스료의 지급은 부채의 상환과 금융원가로 배분됩니다. 각 기간의 리스부채 잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 계산된 금액을 금융원가로 당기손익에 인식합니다. 

리스부채는 후속적으로 리스부채에 대하여 인식한 이자비용만큼 증가하고, 리스료의지급을 반영하여 감소합니다. 지수나 요율(이율)의 변동, 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액의 변동, 매수선택권이나 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지나 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한지에 대한 평가의 변동에 따라 미래 리스료가 변경되는 경우에 리스부채를 재측정합니다.

당사는 연장선택권을 포함하는 일부 리스계약에 대한 리스기간을 결정할 때 판단을 적용합니다. 당사가 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지에 대한 평가는 리스기간에 영향을 주기 때문에 리스부채와 사용권자산의 금액에 유의적인 영향을 미칩니다.

② 경과 규정
당사는 종전에 기업회계기준서 제1017호에 따라 건물 리스를 운용리스로 분류하였습니다.

전환시점에 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류된 리스에 대하여 2019년 1월 1일 현재 당사의 증분차입이자율로 할인한 잔여 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 사용권자산은 다음의 방법으로 측정합니다.

- 리스부채와 동일한 금액(선급하거나 발생한(미지급) 리스료는 조정)

당사는 종전에 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류한 리스에 기업회계기준서 제1116호를 적용할 때, 다음의 실무적 간편법을 적용합니다.
- 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 면제규정을 적용합니다.
- 최초 적용일의 사용권자산 측정치에서 리스개설직접원가를 제외합니다.
- 계약이 리스 연장 또는 종료 선택권을 포함한다면 리스기간을 결정할 때 사후판단 을 사용합니다.

3) 리스제공자
당사가 리스로 제공하고 있는 사용권자산은 없습니다.

4) 재무제표에 미치는 영향

① 전환시점에 미치는 영향
기업회계기준서 제1116호의 전환시점에, 당사는 사용권자산을 추가 인식하고, 리스부채를 추가로 인식하였습니다. 자산과 부채의 차이금액은 복구충당부채의 사용권자산 반영에 따른 차이에 기인합니다. 전환시점에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
2019년 01월 01일

유형자산으로 표시한 사용권자산
9,024,419

기타유형자산
351,014

리스부채
8,673,405

최초 적용일(당기초) 현재 재무상태표에 반영한 조정 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
전기말(2018.12.31)
조정
당기초(2019.01.01)

유형자산
874,465
8,673,405
9,547,870

자산 총계
944,510,001
8,673,405
953,183,406

기타부채
64,689,468
8,673,405
73,362,873

부채 총계
395,664,396
8,673,405
404,337,801

운용리스로 분류하였던 리스에 대한 리스부채를 측정할 때, 당사는 2019년 1월 1일의 증분차입이자율을 사용하여 리스료를 할인하였습니다. 적용된 가중평균 증분차입이자율은 3.279%~3.588%입니다.

(단위 : 천원)

구분
2019년 01월 01일

전기말(2018년 12월 31일) 재무제표에 공시된 운용리스 약정(*1)
9,500,764

2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 할인한 금액(*1)(*2)
8,816,943

전기말(2018년 12월 31일)에 인식된 금융리스부채
-

- 소액 기초자산 리스에 대한 면제규정 적용
(99,500)

- 전환시점에 남은 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대한 면제규정 적용
(44,038)

2019년 1월 1일에 인식한 리스부채(*2)
8,673,405

(*1) 전기말 재무제표에 공시된 금액과의 차이 143백만원은 소액 기초자산 리스 및 전환시점에 남은 리스기간이 12개월 이내인 리스의 반영에 따른 차이입니다.
(*2) 전기말 재무제표에 공시된 금액과의 차이 32백만원은 전기말 측정 당시 대비 리스 차량의 계약기간 변동 및 추가에 따른 차이입니다.

② 전환기간에 미치는 영향
기업회계기준서 제1116호를 최초 적용한 결과, 당사는 2019년 3월 31일에 종전에 운용리스로 분류하였던 리스에 대하여 사용권자산으로 8,476백만원을 인식하였고 리스부채로 8,225백만원을 인식하였습니다.

또한 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스에 관련하여 당사는 운용리스비용 대신에 감가상각비와 이자비용을 인식하였습니다. 당사는 이 리스에 대하여 2019년 3월 31일로 종료되는 분기 동안 감가상각비 548백만원, 이자비용 76백만원을 인식하였습니다.

기업회계기준서 제1116호가 부문정보에 미치는 영향은 주석 15를 참조하시기 바랍니다.

(2) 현금및현금성자산
당사는 보유중인 현금과 요구불예금, 기타 유동성이 매우 높은 단기투자자산으로서 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치변동의 위험이 경미한 자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 원칙적으로 지분상품은 현금성자산에서 제외하고 있으나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적인 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함하고 있습니다.

(3) 금융자산
1) 금융자산의 분류 및 측정
당사는 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에 근거하여 다음 표와 같이 금융자산을 후속적으로 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치,당기손익-공정가치로 측정되도록 분류하고, 복합계약이 금융자산을 주계약으로 포함하는 경우에는 내재파생상품을 분리하지 않고 해당 복합계약 전체를 기준으로 금융자산을 분류합니다.

사업모형

계약상 현금흐름 특성

원금과 이자만으로 구성

그 외의 경우

계약상 현금흐름 수취 목적

상각후원가 측정(*1)

당기손익-공정가치 측정(*2)

계약상 현금흐름 수취 및 매도 목적

기타포괄손익-공정가치 측정(*1)

매도 목적, 기타

당기손익-공정가치 측정

(
*
1
)

회계불일치를 제거하거나 감소시키기 위하여 당기손익-공정가치 측정 항목으로지정할 수 있습니다.
(
취소 불가
)

(*2)
단기매매목적이 아닌 지분증권의 경우 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다.
(
취소 불가
)

① 상각후원가 측정 금융자산
계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름수취 목적으로 하는 채무상품을 상각후원가로 측정합니다.

② 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성된 현금흐름이 발생하고 계약상 현금흐름 수취 및 매도를 목적으로 하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 단기매매목적으로 보유하지 않는 지분상품은 최초 인식 시점에 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있고, 동 포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환(recycling)되지 않습니다.

③ 당기손익-공정가치 측정 금융자산
계약조건에 따른 현금흐름이 원금과 원금 잔액에 대한 이자만으로 구성되지 않거나 매매가 주된 목적인 채무상품과 기타포괄손익-공정가치 측정 항목으로 지정하지 않은 지분상품은 당기손익-공정가치로 측정합니다.

금융자산은 최초 인식시점에 공정가치로 측정하며, 당기손익인식-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시점에 공정가치에 가산하고 있습니다. 공정가치란 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을매도하면서 수취하거나 부채를 이전
하면서 지급하게 될 가격으로 정의되며, 최초 인식 시 금융상품의 공정가치는 일반적으로 거래가격(제공하거나 수취한 대가의 공정가치)으로 평가됩니다.

2) 금융자산의 제거
금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다.

만약, 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 않고 이전하지도 아니한 경우, 당사가 금융자산을 통제하고 있지도 않다면 금융자산을 제거하고, 금융자산을 계속 통제하고 있다면 그 양도자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고, 관련 부채를 함께 인식하고 있습니다. 만약, 금융자산의 현금흐름에 대한 권리를 양도하였으나 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 당사가 보유하고 있는 경우에는 당해 금융자산을 계속 인식하고, 수취한 매각금액은 부채로 인식하고 있습니다.

당사는 원리금의 회수가 불가능하다고 판단되어 금융투자업규정에 따라 "추정손실"로 분류된 금융자산의 장부금액과 대손충당금을 당사 내부 심의 및 외부기관의 승인 등을 거쳐 제각합니다. 제각된 채권은 특수채권으로 난외 관리하여 회수가 가능할 경우 회수하고 있으며 회수된 금액은 당기손익으로 인식합니다.

3) 금융자산과 부채의 상계

금융자산과 부채는 당사가 자산과 부채를 상계할 수 있는 법적인 권리가 있고 순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다.

(4) 별도재무제표에서의 종속기업 및 관계기업 투자
당사의 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표입니다. 당사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법을 선택하여 회계처리하였습니다. 한편, 종속기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(5) 유형자산
유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있으며, 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.

유형자산은 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.

유형자산의 일부를 대체할 때 발생하는 원가는 해당 자산으로부터 발생하는 미래 경제적 효익이 당사에 유입될 가능성이 높으며 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있습니다. 이 때 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 그 외의 일상적인 수 선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득원가에서잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 경제적 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로 상각하고 있습니다.

당분기 및 전기의 추정 내용연수는 다음과 같습니다.

구 분
내용연수

비품
4년

기타유형자산(복구충당부채 관련)
계약기간(98개월)

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되고 유형자산처분손익으로 인식합니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 회계연도말에 재검토하고 있으며 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(6) 무형자산

무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다.

개발비는 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 5년동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수 있을 것으로 기대되는 기간에 대하여 예측가능한 제한이 없으므로 당해 무형자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다.

구분
내용연수

개발비
5년

회원권
비한정

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 회계연도 말에 재검토하고내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한지를 매 회계기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(7) 금융자산의 손상

상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산,대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairm-ent model)에 따라 손상을 인식합니다.

금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.

구 분(*1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로증가하지 않은 경우(*2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(*1)
기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다.

(*2)
보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있습니다.

한편, 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

당사는 신
탁사업의 현황 및 거래상대방의 신용상태 등을 고려하여
자산건전성이 "요주의" 이하로 분류된 경우 신용위험이 유의적으로 증가되었다고 판단합니다. 또한, 자산건전성이 "회수의문" 이하로 분류되거나 "고정"으로 분류되더라도 유효이자율로 할인한 미래현금흐름의 현재가치가 현재의 장부가액에 미치지 못할 경우 신용이 손상되었다고 간주합니다.

1) 미래전망정보의 반영
당사의 채권은 과거에 실제로 손상사례가 충분하지 않으며, 채권의 성격상 회사 채권의 신용위험과 통계적으로 유의한 상관관계가 있는 거시경제지표가 식별되지 않아 미래전망정보는 반영하지 않았습니다.

2) 상각후원가 측정 금융자산의 기대신용손실 측정

상각후원가 측정 금융자산의 기대신용손실은 당해 자산의 계약상 수취하기로 한 현금흐름
과 수취할 것으로 예상하는 현금흐름의 현재가치의 차이로 측정합니다. 이를 위하여 개별적으로 유의적인 금융자산에 대해 예상회수현금흐름을 산출하고 있습니다(이하
"개별평가 대손충당금"
).

개별적으로 유의적이지 않은 금융자산의 경우 그 금융자산은 유사한 신용위험의 특성을 가진 금융자산의 집합에 포함하여 집합적으로 기대신용손실을 측정합니다(이하
"집합평가 대손충당금"
).

① 개별평가 대손충당금

개별평가 대손충당금은 평가대상 채권으로부터 회수될 것으로 기대되는 현금흐름의 현재가치에 대한 경영진의 최선의 추정에 근거합니다. 이러한 현금흐름을 추정할 때,당사는 관련 상대방 및 신탁사업의 현금흐름 등 재무적인 상황과 관련 담보물의 순실현가능가치 등 모든 이용가능한 정보를 이용하여 판단합니다.

② 집합평가 대손충당금

집합평가 대손충당금은 과거 경험손실률 데이터와 금융투자업규정에 따른 영업용순자본비율(NCR : Net Operating Capital Ratio) 산정 시 활용되는 신용위험값 등을 활용하여 측정합니다.
대손충당금 측정시 과거 자산건전성의 전이현황을 관측한 후 Markov Chain Method를 이용하여 자산집합별로 다항분포로 전이행태를 추정한 부도율(PD: Probability of Default)과 과거 경험손실률 및 NCR 위험값 등을 반영한 부도시 손실률(LGD: Loss Given Default)을 적용합니다. 또한, 기대신용손실의 측정을모형화하고 과거의 경험에 기초한 입력변수를 결정하기 위해서 일정한 가정이 적용됩니다. 동 모형의 방법론과 가정은 대손충당금 추정치와 실제 손실과의 차이를 감소시키기 위하여 정기적으로 검토됩니다.

3) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 기대신용손실 측정

기대신용손실의 산출방법은 상각후원가 측정 금융자산과 동일하나, 기대신용손실 추정액의 변동은 기타포괄손익으로 인식합니다.
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 분류된
채무상품은
처분 및 상환의 경우에는 기타포괄손익에서 당기손익으로 재분류하여 당기손익으로 인식합니다.

(8) 비금융자산의 손상
종업원급여에서 발생한 자산, 이연법인세자산, 투자부동산(공정가치로 측정되는 경우) 및 매각예정으로 분류되는 비유동자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(9) 리스
당사는 리스거래와 관련하여 2019년 1월 1일에 기업회계기준서 제1116호를 최초적용하였습니다. 구체적인 사항은 주석 3-(1)에 공시하였습니다.

(10) 금융부채
당사는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기손익-공정가치 측정 금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고 있습니다.

1) 당기손익-공정가치 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매금융부채나 최초 인식시점에 당기손익-공정가치 측정 금융부채로 지정한 금융부채를 포함하고 있습니다. 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 최초 인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

기업회계기준서 제1109호에 따르면 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한 금융부채의 공정가치 변동 중 해당 금융부채의 신용위험 변동으로 인한 부분은 당기손익이 아닌 기타포괄손익으로 표시하고, 동 기타포괄손익은 후속적으로 당기손익으로 재순환하지 않습니다. 다만, 금융부채의 신용위험 변동에 따른 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 인식하면 회계불일치가 발생하거나 확대될 경우에는 해당 공정가치 변동을 당기손익으로 인식합니다.

2) 기타금융부채

당기손익-공정가치 측정 금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 사용하여 인식합니다.

금융부채는 소멸한 경우 즉, 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 재무상태표에서 제거하고 있습니다.

(11) 납입자본금
보통주는 자본으로 분류하며 자본거래에 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.

당사가 자기 지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니합니다.

(12) 종업원급여
1) 단기종업원급여
종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간의 말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을, 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고 있습니다.

2) 기타장기종업원급여
종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간의 말일부터 12개월 이내에 지급되지 않을 기타장기종업원급여는 당기와 과거기간에 제공한 근무용역의 대가로 획득한 미래의 급여액을 현재가치로 할인하고, 관련 채무를 직접 결제하는 데 사용할 수 있는 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 부채로 인식하고 있습니다. 부채는 관련 급여의 만기와 유사한 만기를 가지는 우량회사채의 이자율을 사용하여 추정 미래 현금흐름을 할인한 후 결정되고 있습니다. 보험수리적 가정의 변동과 경험적 조정에서 발생하는 손익은 발생한 기간에 전액 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3) 퇴직급여: 확정기여제도
확정기여제도와 관련하여 일정기간 종업원이 근무용역을 제공하였을 때에는 그 근무용역과 교환하여 확정기여제도에 납부해야 할 기여금에 대하여 자산의 원가에 포함하는 경우를 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 납부해야 할 기여금은 이미 납부한 기여금을 차감한 후 부채(미지급비용)로 인식하고 있습니다. 또한, 이미 납부한 기여금이 보고기간말 이전에 제공된 근무용역에 대해 납부하여야 하는 기여금을 초과하는 경우에는 초과 기여금 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 자산(선급비용)으로 인식하고 있습니다.

4) 퇴직급여: 확정급여제도
보고기간말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다. 확정급여부채는 매년독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의현재가치는 확정급여제도에서 지급될 미래 현금흐름을 관련 퇴직급여의 만기와 유사한 만기를 가지는 퇴직금이 지급되는 통화로 표시된 우량회사채의 이자율을 사용하여 추정미래현금흐름을 할인한 후 결정되고 있습니다. 보험수리적 가정의 변동과 경험적 조정에서 발생하는 손익은 발생한 기간에 전액 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다.

확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산일 경우, 미인식과거근무원가누계액과 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치를 가산한 금액을 한도로 자산으로 인식하고 있습니다.

퇴직급여를 새로 도입하거나 변경함에 따라 종업원의 과거 근무용역에 대한 확정급여채무의 현재가치의 변동액인 과거근무원가는 관련 급여가 가득되기까지의 평균기간에 정액법을 적용하여 비용으로 인식하고 있습니다. 단, 확정급여제도를 새로 도입하거나 개정하는 즉시 관련 급여가 가득되는 경우에는 해당 과거근무원가는 즉시 인식하고 있습니다.

5) 해고급여
당사가 통상적인 퇴직시점 이전에 종업원을 해고할 것을 현실적인 철회가능성이 없이 명시적으로 확약하거나, 당사가 종업원에게 명예퇴직에 대한 해고급여를 제안하고 종업원이 자발적으로 제안을 수락하는 경우 해고급여를 당기 손익으로 인식하고 있습니다. 종업원에게 자발적 명예퇴직을 제안하는 경우에는 제안을 수락할 것으로 기대되는 종업원의 수에 기초하여 해고급여를 측정하여 당기손익으로 인식하고 있습니다. 해고급여의 지급기일이 보고기간 후 12개월이 지난 후에 도래하는 경우에는 현재가치로 할인하고 있습니다.

6) 주식기준보상
종업원에게 부여한 주식결제형 주식기준보상은 부여일에 지분상품의 공정가치로 측정되며, 가득기간에 걸쳐 종업원 급여비용으로 인식됩니다. 가득될 것으로 예상되는 지분상품의 수량은 매 보고기간말에 비시장성과조건을 고려하여 재측정되며, 당초 추정치로부터의 변동액은 당기손익과 자본으로 인식됩니다.

주식선택권의 행사시점에 신주를 발행할 때 직접적으로 관련되는 거래비용을 제외한순유입액은 자본금(명목가액)과 주식발행초과금으로 인식됩니다.

(13) 충당부채
충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 인식하고 있습니다. 충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다.

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

충당부채는 최초 인식과 관련 있는 지출에만 사용하고 있습니다.

(14) 고유계정회계와 신탁계정회계의 구분
당사는 고유재산에 대한 회계와 신탁재산에 대한 회계를 구분하여 고유계정과 신탁계정에서 각각 회계처리하고 있습니다. 이와 같은 구분계산으로 고유계정과 신탁계정간에는 대차거래와 관련이자 및 신탁보수 등의 손익거래가 발생되고 있습니다.

(15) 수익인식기준
당사는 신탁재산의 원활한 관리와 운용을 위하여 금융투자업규정에 의하여 위탁자로부터 다음과 같이 토지신탁보수, 관리신탁보수, 처분신탁보수, 담보신탁보수, 분양관리신탁보수 등 신탁보수와 부수업무로서 대리사무보수 및 기타업무보수를 받고 있습니다.

1) 토지신탁보수

토지신탁은 토지소유자가 토지를 효율적으로 활용하여 수익을 얻을 목적으로 신탁회사에 신탁을 하고 신탁회사는 자금의 조달, 건설, 임대, 분양 등을 수행하는 신탁으로당사의 수행의무는 개발사무관리와 분양사무관리로 각각 식별되나 두 수행의무 모두관련된 보수를 전체 신탁기간에 걸쳐 정액법으로 안분하여 수익을 인식하며 기업회계기준서 제1115호 문단 22 내지 23에 따라 하나의 수행의무로 식별합니다. 당사가 책임준공의무를 부담하는 관리형토지신탁은 책임준공이행기간과 전체신탁기간이 유의미하게 차이가 날 경우 당사의 책임준공의무와 관련된 보수를 별도로 식별하여 책임준공이행기간에 걸쳐 정액법으로 안분하여 수익으로 인식하고 있습니다.

2) 관리신탁보수

관리신탁은 신탁자산의 소유권관리, 임대차관리, 시설유지관리, 법률 및 세무처리 등부동산 관련 업무 일체를 체계적으로 관리하며, 그 신탁보수에 대하여는 신탁자산의 관리기간 경과에 따라 수익으로 인식하고 있습니다.

3) 처분신탁보수

처분신탁은 신탁자산의 처분행위 및 처분시까지의 관리행위를 수행함을 말하며, 그 신탁보수에 대하여는 처분되는 신탁자산의 잔금청산일, 소유권이전등기일, 사용가능일 중 빠른 날에 수익으로 인식하고 있습니다.

4) 담보신탁보수

담보신탁은 부동산을 부동산신탁회사에 신탁하고 유효한 담보금액의 범위 내에서 우선수익권증서를 발급받아 금융기관에 담보로 제공하고 대출을 받는 신탁으로 그 신탁보수에 대하여는 수익권증서 발행시에 수익으로 인식하고 있습니다.

5) 분양관리신탁보수
분양관리신탁은 3천제곱미터 이상의 상가 및 오피스텔 등의 건축물을 선분양하기 위해서는 "건축물의 분양에 관한 법률"에 따라 신탁계약과 대리사무계약을 체결한 경우에 한해 착공 신고 이후에 선분양을 할 수 있는 신탁으로, 그 신탁보수에 대하여는 전체 분양관리신탁 계약기간의 경과에 따라 수익으로 인식하고 있습니다.

6) 대리사무업무보수

대리사무업무는 신탁업에 부수되는 업무로서 분양대금, 차입금 등의 수납과 공사비, 대출원리금 지급등 모든 자금의 관리업무를 대행하는 것으로, 용역제공에 따른 보수는 대리사무 계약기간의 경과에 따라 수익으로 인식하고 있습니다.

7) 기타업무보수
당사가 영위하는 부동산컨설팅 및 리츠사업 등 기타업무로부터의 수익으로서 대상 용역이 제공된 때 또는 약정기간에 걸쳐 인식하고 있습니다
.

(16) 금융수익과 비용
금융수익은 채무상품과 지분상품을 포함한 투자자산으로부터의 이자수익, 배당수익,금융상품 처분손익, 당기손익-공정가치 측정 금융상품의 공정가치 변동, 당기손익으로 인식하는 위험회피수단의 평가차익 등을 포함하고 있습니다. 이자수익은 기간의 경과에 따라 유효이자율법을 적용하여 당기손익으로 인식하며, 배당수익은 주주로서배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 수익을 인식하고 있습니다.

금융비용은 차입금 및 사채에 대한 이자비용, 충당부채의 상각액, 부채로 분류되는 우선주에 대한 배당금, 당기손익-공정가치 측정 금융상품의 공정가치의 변동, 당기손익으로 인식하는 위험회피수단의 평가차손을 포함하고 있습니다. 차입부채에 대한 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 기간의 경과에 따라 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(17) 법인세
법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

1) 당기법인세
당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 포괄손익계산서상의 세전이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나손금불인정항목을 제외하므로 포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 당사의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

2) 이연법인세
이연법인세는 재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출 시 사용되는 세무기준액과의 차이를 바탕으로 인식되며, 자산부채법에 의하여 인식하고 있습니다. 이연법인세부채는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 인식하며, 이연법인세자산은 차감할 일시적차이 중 일시적차이가 과세소득 발생으로 해소될 가능성이 높은 경우에 인식합니다. 그러나, 일시적차이가 영업권을 최초로 인식하는 경우나 자산ㆍ부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합 거래가 아니고, 거래 당시의 회계이익 또는 과세소득에 영향을 미치지 아니하는 거래의 경우 이연법인세를 인식하지 않고 있습니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간말 현재 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 당사가 인식된 금액을 상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다.

배당금 지급에 따라 추가적으로 발생하는 법인세비용이 있다면 배당금 지급과 관련한 부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.

4. 재무위험 관리

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 분기재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 위험관리 정책
당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사는 금융투자업규정에 따라 위험관리 정책을 개발하고 감독할 리스크관리위원회를 설립하였으며 본 위원회는 정기적으로 위험관리 활동에 대하여 이사회에 보고하고 있습니다.

당사의 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별한 후, 식별된 위험을 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며리스크관리팀에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 

당사의 감사위원회는 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수여부를 어떻게 관리하는지 감독하고 위험관리체계가 적절한지 검토합니다. 내부감사는 감사위원회의 감독기능을 보조하여, 위험관리 통제 및 절차에 대한 정기 및 특별 검토를 수행하고 결과는 감사위원회에 보고하고 있습니다.

(2) 신용위험
신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미하며 현금및현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금, 대출채권 등으로부터 발생할 수 있습니다.

1) 신용위험 관리
① 대출채권
대출채권이란 임직원에 대한 복지후생 관련 대여금과 신탁사업에 소요되는 자금을 당사가 대여함으로써 발생하는 신탁계정대, 대지급금 및 기타대출채권 등을 말합니다.

당사는 채권금액, 분양률, 공정률 등 신탁사업의 건전성을 분기 단위로 점검하여 채권의 회수시기, 회수금액, 회수가능성을 검토하는 등 적극적인 채권관리 정책을 수립시행하고 있으며 회수가 지연되는 대출채권에 대해서는 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

대출채권은 각 신탁사업별로 관리되고 있으며 대출채권 한도는 총액기준으로 이사회및 리스크관리위원회의 승인을 받고 있습니다.

당사의 대출채권 중 신탁계정대여금과 신탁대지급금 등은 신탁법상 비용상환상환청구권에 기해 신탁재산으로부터 수취할 수 있습니다.

② 기타수취채권
미수금, 미수수익 등 기타수취채권도 대출채권과 동일한 방식으로 신용위험이 관리되고 있습니다.

당사의 기타수취채권 중 신탁보수미수금과 신탁계정대미수이자 등은 신탁법상 비용상환상환청구권에 기해 신탁재산으로부터 수취할 수 있습니다.

③ 현금및현금성자산과 예치금
당사는 시중은행 등 금융기관에 현금및현금성자산과 예치금을 예치하고 있으며 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있습니다. 따라서, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

2) 신용위험 최대노출정도

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말 및 전기말 현재 보유 신용위험 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

현금및예치금
55,894,288
4,263,824

당기손익-공정가치측정증권(채무증권)
78,578,034
23,306,228

상각후원가측정증권(*)
22,916,585
-

대출채권(*)
883,905,085
833,429,857

기타수취채권(미수금, 미수수익, 보증금)(*)
8,862,181
8,428,900

합 계
1,050,156,173
869,428,809

(
*
) 대손충당금을 차감한 장부금액입니다.

3)
유가증권의 신용위험

① 당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 노출된 유가증권의 잔액 및 대손충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분(*)
제19(당)기 1분기
제18(전)기

채권잔액
대손충당금
채권잔액
대손충당금

상각후원가측정증권
22,934,933
18,348
-
-

(*) 당기손익-공정가치측정증권(채무증권) 중에서 신용위험에 노출되지 않은 유가증권은 제외하였습니다.

②
당분기말 현재 신용위험에 노출된 유가증권의 신용위험 익스포저는 다음과 같이분류할 수 있습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 천원)

구분(*)

12개월
기대신용손실
측정 대상
전체기간 기대신용손실 측정 대상
합 계

손상 미인식
(집합평가)
손상 인식
(개별평가)

상각후원가측정증권
22,934,933
-
-
22,934,933

(*) 당기손익-공정가치측정증권(채무증권) 중에서 신용위험에 노출되지 않은 유가증권은 제외하였습니다.

4) 대출채권 및 기타수취채권의 신용위험
① 당분기말 및 전기말 현재 대출채권과 기타수취채권의 채권잔액 및 대손충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

채권잔액
대손충당금
채권잔액
대손충당금

대출채권:

대여금
760,639
763
773,447
763

대지급금
463,721
38,243
465,551
38,333

신탁계정대
940,860,011
58,140,280
881,309,163
49,079,208

소 계
942,084,371
58,179,286
882,548,161
49,118,304

기타수취채권:

미수금
6,785,147
1,302,801
6,525,330
1,225,801

미수수익
3,599,845
2,198,947
3,381,366
2,198,470

보증금
1,978,937
-
1,946,475
-

소 계
12,363,929
3,501,748
11,853,171
3,424,271

합 계
954,448,300
61,681,034
894,401,332
52,542,575

②
당분기말 및 전기말 현재
대출채권 및 기타수취채권
의 신
용위험 익스포저는 다음과 같이 분류할 수
있습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 천원)

구 분
12개월
기대신용손실
측정 대상
전체기간 기대신용손실 측정 대상
합 계

손상 미인식
(집합평가)
손상 인식
(개별평가)

대출채권:

정상
432,072,580
-
-
432,072,580

요주의
-
189,683,000
-
189,683,000

고정
-
90,164,255
75,854,567
166,018,822

회수의문
-
-
154,309,969
154,309,969

추정손실
-
-
-
-

소 계
432,072,580
279,847,255
230,164,536
942,084,371

기타수취채권:

정상
6,128,282
-
-
6,128,282

요주의
-
492,233
-
492,233

고정
-
1,620,187
830,206
2,450,393

회수의문
-
-
3,293,022
3,293,022

추정손실
-
-
-
-

소 계
6,128,282
2,112,420
4,123,228
12,363,930

합 계
438,200,862
281,959,675
234,287,764
954,448,301

<
제18(전)기
>

(단위: 천원)

구 분
12개월
기대신용손실
측정 대상
전체기간 기대신용손실 측정 대상
합 계

손상 미인식
(집합평가)
손상 인식
(개별평가)

대출채권:

정상
391,305,788
-
-
391,305,788

요주의
-
209,347,752
-
209,347,752

고정
-
75,811,085
142,135,567
217,946,652

회수의문
-
-
63,947,969
63,947,969

추정손실
-
-
-
-

소 계
391,305,788
285,158,837
206,083,536
882,548,161

기타수취채권:

정상
6,534,664
-
-
6,534,664

요주의
-
315,469
-
315,469

고정
-
879,811
830,206
1,710,017

회수의문
-
-
3,293,022
3,293,022

추정손실
-
-
-
-

소 계
6,534,664
1,195,280
4,123,228
11,853,172

합 계
397,840,452
286,354,117
210,206,764
894,401,333

5)
당분기 및 전기 중 상각후원가측정증권에 대한 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기 1분
기>

구 분

(단위: 천원)

12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계

손상 미인식
손상 인식

기초금액
-
-
-
-

대손충당금전입
18,348
-
-
18,348

분기말금액
18,348
-
-
18,348

<
제18(전)기
>

해당사항 없습니다.

6
) 당
분기 및 전기 중
대
출채권 및 기타수취채권
에 대한 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기 1분
기>

(단위: 천원)

구 분
대출채권
기타수취채권

12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계
12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계

손상 미인식
손상 인식
손상 미인식
손상 인식

기초금액
967,427
9,916,889
38,233,989
49,118,305
9,038
24,133
3,391,100
3,424,271

Stage 간 분류 이동

- 12개월기대신용손실로 대체(집합평가)
1,223,051
(1,223,051)
-
-
-
-
-
-

- 전체기간기대신용손실로 대체(집합평가)
(68,960)
68,960
-
-
(1,913)
1,913
-
-

- 신용이 손상된 금융자산으로 대체(개별평가)
-
(175,719)
175,719
-
-
-
-
-

손상자산 이자수익
-
-
(1,851,847)
(1,851,847)
-

(15,558)
(15,558)

대손상각비(대손충당금환입)
(1,053,151)
1,454,092
10,511,888
10,912,829
1,028
78,604
13,402
93,034

분기말금액

1,068,367
10,041,171
47,069,749
58,179,287
8,153
104,650
3,388,944
3,501,747

<
제18(전)기
>

(단위: 천원)

구 분
대출채권
기타수취채권

12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계
12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계

손상 미인식
손상 인식
손상 미인식
손상 인식

기초금액(*)
407,923
4,971,539
19,394,757
24,774,219
25,671
91,408
1,328,559
1,445,638

Stage 간 분류 이동

-

- 12개월기대신용손실로 대체(집합평가)
237,130
(237,130)
-

-

57,120
(57,120)
-
-

- 손상에서 전체기간기대신용손실(집합)으로 대체
-
31,935
(31,935)

-

-
-
-
-

- 전체기간기대신용손실로 대체(집합평가)
(67,138)
67,138
-

-

(761)
761
-
-

- 신용이 손상된 금융자산으로 대체(개별평가)
(1,385)
(752,031)
753,416

-

-

-

-

-

손상자산 이자수익

-

-

(5,220,110)
(5,220,110)

-

-

(50,883)
(50,883)

대손상각비(대손충당금환입)
390,897
5,835,437
23,337,861
29,564,195
(72,992)
(10,916)
2,113,424
2,029,516

기말금액

967,427
9,916,888
38,233,989
49,118,304
9,038
24,133
3,391,100
3,424,271

(*)

기업회계기준서 제1109호 기준에 따라 조정된 금액입니다
.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게될 위험을 의미합니다. 당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금수급계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사는 금융부채상환을 포함하여, 90일에 대한 예상 운영비용을 충당하도록 운영하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되지 않았습니다.

또한 당사는 일시적으로 발생할 수 있는 유동성 위험을 관리하기 위하여 시중은행 등금융기관에 무보증 한도대출 약정 등을 체결하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 잔여 계약만기에 따라 지급해야 할 금융부채 현금유출 내역은 다음과 같습니다. 공시된 금액은 현재가치로 할인되지 않은 계약상 원리금입니다.

<

제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
잔존계약만기

6개월 이내
6~12개월 이내
1년 이상

차입부채(*)

은행차입금 및 이자
220,484,437
224,514,877
149,519,951
50,913,656
24,081,270

사채 및 이자
270,581,085
286,896,313
64,761,475
3,683,575
218,451,263

소 계
491,065,522
511,411,190
214,281,426
54,597,231
242,532,533

기타금융부채

미지급금
9,210
9,210
9,210
-
-

미지급배당금
20,226,726
20,226,726
20,226,726
-
-

기타미지급비용
4,995,811
4,995,811
867,317
4,106,472
22,022

리스부채
8,225,035
8,225,035
-
-
8,225,035

기타
14,000
14,000
11,000

3,000

소 계
33,470,782
33,470,782
21,114,253
4,106,472
8,250,057

합 계
524,536,304
544,881,972
235,395,679
58,703,703
250,782,590

(*) 당기손익-공정가치측정지정금융부채로 지정한 양평공원 관련 특정차입금 및 이자금액은 제외하였습니다.

<

제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
잔존계약만기

6개월 이내
6~12개월 이내
1년 이상

차입부채(*)

은행차입금 및 이자
201,491,547
204,942,502
95,387,180
104,811,363
4,743,959

사채 및 이자
130,571,735
137,535,632
12,297,557
61,647,525
63,590,550

소 계
332,063,282
342,478,134
107,684,737
166,458,888
68,334,509

기타금융부채

기타미지급비용
6,145,290
6,145,290
1,035,504
5,109,786
-

임대보증금
77,322
77,322
-
-
77,322

소 계
6,222,612
6,222,612
1,035,504
5,109,786
77,322

합 계
338,285,894
348,700,746
108,720,241
171,568,674
68,411,831

(*) 당기손익-공정가치측정지정금융부채로 지정한 양평공원 관련 특정차입금 및 이자금액은 제외하였습니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

1) 환위험
당분기말 현재 당사는 기능통화인 원화 이외의 자산과 부채를 보유하고 있지 아니한 바환위험에 노출되어 있지 않습니다.

2) 이자율위험

당사는 자금조달을 위하여 변동이자율 조건의 차입금를 이용하고 있는 바, 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율 변동위험을 감소시키기 위하여 고정이자율 조건의 차입금과 변동이자율 조건의 차입금을 적정비율로 혼용하여 자금을 조달하고이자비용을 관리하는 정책을 수립하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 변동이자율 금융상품의 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

금융자산
63,747,229
10,480,165

금융부채
(38,990,327)
(42,038,044)

합 계
24,756,902
(31,557,879)

3) 민감도 분석

①
고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석
당분기말 및 전기말 현재 당기손익인식금융상품 중 고정이자율 금융상품은 없습니 다.

② 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정한 상태에서 이자율 1% 변동 시 변동이자율 금융상품에서 1년간 발생하는 손익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습 니다.

(단위: 천원)

구분
손익
자본

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

<제19(당)기 1분기>

변동이자율 금융상품
247,569
(247,569)
247,569
(247,569)

<제18(전)기>

변동이자율 금융상품
(315,579)
315,579
(315,579)
315,579

(5)
자본관리

당사의 자본위험관리는 금융투자업자의 순자산에 내재하거나 업무에 수반되는 총위험액보다 영업용순자본을 더 많이 유지하도록 함으로써 투자자 및 주주의 손실 최소화를 목적으로 하고 있으며, 자본관리의 일환으로 영업용순자본비율의 산정 및 보고를 시행하고 있습니다. 고객 및 이해관계자에게 손실을 입히지 않기 위해서 위험손실을 감안한 현금화가능자산의 규모를 상환의무 있는 부채의 규모보다 항상 크게 유지함으로써 당사의 파산에 대비하고 있으며, 전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다.

당분기말 및 전기말 현재 당사의 영업용순자본비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

영업용순자본

재무상태표상 순자산액
550,232,769
548,845,605

차감항목
(*1)

354,846,021
315,804,484

가산항목
(*2)

14,924,074
7,175,231

합 계(A)
210,310,822
240,216,352

총위험액

시장위험액
9,942,227
5,770,869

신용위험액
1,332,748
1,304,173

운영위험액
17,805,284
14,116,855

합 계(B)
29,080,259
21,191,897

영업용순자본비율(=A/Bx100)
723.21%
1133.53%

(
*
1) 차감항목은 자산항목 중 즉시 현금화하기 어려운 자산입니다.
(
*
2) 가산항목은 부채항목 중 실질적인 채무이행 의무가 없거나 실질적으로 자본의 보완적 기능을 하는 부채입니다.

당사는 금융투자업 규정에 따라 자본적정성 유지를 위해 영업용순자본비율을 150%이상 유지하고 있습니다.

5. 금융상품의 공정가치

(1) 공정가치 서열체계 및 측정방법
공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장 상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의 가격을 추정하는 것으로, 당사는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측 가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다.

당사는 공정가치로 측정되는 자산, 부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

- 수준 1 : 활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 금융상품의 경우, 동 금융상품의 공정가치는 수준 1로 분류됩니다.
- 수준 2 : 평가기법을 사용하여 금융상품의 공정가치를 측정하는 경우, 모든 중요 요소가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 수 준 2로 분류됩니다.

- 수준 3 : 평가기법을 사용하여 금융상품의 공정가치를 측정하는 경우, 하나 이상의 중요 요소가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정 가치는 수준 3으로 분류됩니다.

자산, 부채의 공정가치는 자체적으로 내부평가모형을 통해 평가한 값을 사용하거나 독립적인 외부평가기관이 평가한 값을 제공받아 사용하고 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융자산의 공정가치 서열체계는 다음과 같습니다.

<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분

수준별 공정가치 금액
합 계
(장부금액)

수준1(*1)
수준2(*1)
수준3

금융자산

당기손익-공정가치측정증권

시장성 있는
주식

2,425,905
-
-
2,425,905

출자금(*2)

-
-
20,912,676
20,912,676

회사채
-
19,987,342
-
19,987,342

수익증권
-
37,678,017
-
37,678,017

소 계
2,425,905
57,665,359
20,912,676
81,003,940

기타포괄손익-공정가치측정증권
시장성 없는 주식
-
474,000
-
474,000

당기손익-공정가치측정지정금융자산
신탁계정대
-
-
1
1

미수수익
-
-
1
1

소 계
-
-
2
2

합 계
2,425,905
58,139,359
20,912,678
81,477,942

금융부채

당기손익-공정가치측정지정금융부채
차입금
-
-
1
1

미지급비용
-
-
1
1

합 계
-
-
2
2

(
*
1)
공정가치로 측정되는 금융자산 및 금융부채 중 수준 1과 수준 2 사이에서 이동한 금액은 없습니다. 당사는 수준간 이동을 발생시키는 사건이나 상황의 변동이 일어난 보고기간말에 수준의 변동을 인식합니다.

(*2) 당분기말 현재 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한 출자금 2,167,500천원이 수준3에 포함되어 있습니다. 당해 출자금은 주로 PFV와 같은 특수목적회사 등에 투자된 비시장성 주식으로 평가에 필요한 재무정보를 충분히 확보할 수 없었거나, 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가 할 수 없는 등의 이유로 원가를 공정가치의 추정치로 평가하였습니다.

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분

수준별 공정가치 금액
합 계
(장부금액)

수준1(*1)
수준2(*1)
수준3

금융자산

당기손익-공정가치측정증권

시장성 있는
주식

2,046,064
-
-
2,046,064

출자금(*2)

-
-
20,880,321
20,880,321

수익증권
-
2,425,907
-
2,425,907

소 계
2,046,064
2,425,907
20,880,321
25,352,292

기타포괄손익-공정가치측정증권
시장성 없는 주식
-
703,200
-
703,200

당기손익-공정가치측정지정금융자산
신탁계정대
-
-
1
1

미수수익
-
-
1
1

소 계
-
-
2
2

합 계
2,046,064
3,129,107
20,880,323
26,055,494

금융부채

당기손익-공정가치측정지정금융부채
차입금
-
-
1
1

미지급비용
-
-
1
1

합 계
-
-
2
2

(
*
1)
공정가치로 측정되는 금융자산 및 금융부채 중 수준 1과 수준 2 사이에서 이동한 금액은 없습니다. 당사는 수준간 이동을 발생시키는 사건이나 상황의 변동이 일어난 보고기간말에 수준의 변동을 인식합니다.

(
*
2
)

전기말 현재 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 원가로 측정한
출자금
2,167,500천
원
이
수준3에 포함되어
있습니다.
당해 출자금은 주로 PFV와 같은 특수목적회사 등에 투자된 출자금으로 평가에 필요한 재무정보를 충분히 확보할 수 없었거나, 추정 현금흐름의 편차가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가 할 수 없는 등의 이유로 원가
를 공정가치의 추정치로 평가하였습니다.

(3) 가치평가기법 및 투입변수

당분기말 및 전기말 현재 당사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.
<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분

공정가치
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

금융자산

당기손익-공정가치측정증권

수익증권
37,678,017
순자산가치법
순자산가치
-

출자금

20,912,676
순자산가치법(청산가치법),
 배당할인모형,
과거거래이용법
순자산가치,
할인율,
취득원가
11.92%

회사채
19,987,342
순자산가치법, 현금흐름할인법
순자산가치
-

소 계
78,578,035

당기손익-공정가치측정지정금융자산

신탁계정대
1
현금흐름할인법
순자산가치
-

미수수익
1
현금흐름할인법
순자산가치
-

소 계
2

기타포괄손익-공정가치측정증권

시장성 없는 주식
474,000
순자산가치법
순자산가치
-

합 계
79,052,037

금융부채

당기손익-공정가치측정지정금융부채

차입금
1
현금흐름할인법
순자산가치
-

미지급비용
1
현금흐름할인법
순자산가치
-

합 계
2

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분

공정가치
가치평가기법
투입변수
투입변수 범위

금융자산

당기손익-공정가치측정증권

수익증권
2,425,907
순자산가치법
순자산가치
-

출자금

20,880,321
순자산가치법(청산가치법),
 배당할인모형,
과거거래이용법
순자산가치,
할인율,
취득원가
11.92%

소 계
23,306,228

당기손익-공정가치측정지정금융자산

신탁계정대
1
현금흐름할인법
순자산가치
-

미수수익
1
현금흐름할인법
순자산가치
-

소 계
2

기타포괄손익-공정가치측정증권

시장성 없는 주식
703,200
순자산가치법
순자산가치
-

합 계
24,009,430

금융부채

당기손익-공정가치측정지정금융부채

차입금
1
현금흐름할인법
순자산가치
-

미지급비용
1
현금흐름할인법
순자산가치
-

합 계
2

(4) 당분기 및 전기 중 공정가치로 측정되는 금융자산ㆍ부채 중 수준 3으로 분류되는 항목의 변동내역은 다음과 같습니다.
<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분

금융자산
금융부채

당기손익-공정가치
측정증권
파생상품자산
당기손익-공정가치
측정지정금융자산
당기손익-공정가치
측정지정금융부채

기초금액
20,880,321
-
2
2

평가이익
32,355
-
-
-

분기말금액
20,912,676
-
2
2

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분

금융자산
금융부채

당기손익-공정가치 측정증권
파생상품자산
당기손익-공정가치 측정지정 금융자산
당기손익-공정가치 측정지정 금융부채

기초금액(*)
20,261,413
929,080
2
2

매입
400,000
-
-
-

매도
(500,000)
(929,080)
-
-

평가이익
718,908
-
-
-

기말금액
20,880,321
-
2
2

(*) 기업회계 기준서 제1109호 기준으로 재작성 되었습니다.

(5) 당분기말 및 전기말 현재 상각후원가로 측정되는 금융자산ㆍ부채의 공정가치와 장부금액은 다음과 같습니다.

<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분

수준별 공정가치 금액
합 계
장부금액

수준1
수준2
수준3

금융자산

현금및예치금
-
55,894,288
-
55,894,288
55,894,288

유가증권
-
22,929,817
-
22,929,817
22,916,585

대여금
-
-
759,876
759,876
759,876

대지급금
-
-
425,479
425,479
425,479

신탁계정대
-
-
882,719,729
882,719,729
882,719,729

미수금
-
-
5,482,346
5,482,346
5,482,346

미수수익
-
-
1,400,898
1,400,898
1,400,898

보증금
-
-
1,978,937
1,978,937
1,978,937

합 계
-
78,824,105
892,767,265
971,591,370
971,578,138

금융부채

차입금
-
-
220,105,327
220,105,327
220,105,327

사채
-
273,036,291
-
273,036,291
269,611,899

미지급금
-
-
9,210
9,210
9,210

미지급비용
-
-
6,344,107
6,344,107
6,344,107

미지급배당금
-
-
20,226,726
20,226,726
20,226,726

리스부채
-
-
8,225,035
8,225,035
8,225,035

기타
-
-
14,000
14,000
14,000

합 계
-
273,036,291
254,924,405
527,960,696
524,536,304

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분

수준별 공정가치 금액
합 계
장부금액

수준1
수준2
수준3

금융자산

현금및예치금
-
4,263,824
-
4,263,824
4,263,824

대여금
-
-
772,684
772,684
772,684

대지급금
-
-
427,219
427,219
427,219

신탁계정대
-
-
832,229,953
832,229,953
832,229,953

미수금
-
-
5,299,529
5,299,529
5,299,529

미수수익
-
-
1,182,895
1,182,895
1,182,895

보증금
-
-
1,946,475
1,946,475
1,946,475

합 계
-
4,263,824
841,858,755
846,122,579
846,122,579

금융부채

차입금
-
-
201,183,044
201,183,044
201,183,044

사채
-
131,527,634
-
131,527,634
129,791,883

미지급비용
-
-
7,233,645
7,233,645
7,233,645

임대보증금
-
-
77,322
77,322
77,322

합 계
-
131,527,634
208,494,011
340,021,645
338,285,894

6. 범주별 금융상품

(1) 당분기말 및 전기말 현재 범주별 금융자산 및 금융부채 내역은 다음과 같습니다.

<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분
당기손익-공정가치측정금융상품
당기손익-공정가치측정지정금융상품
기타포괄손익-공정가치측정금융상품
상각후원가
측정금융상품
합 계

금융자산

현금및예치금
-
-
-
55,894,288
55,894,288

유가증권
81,003,940
-
474,000
22,916,585
104,394,525

대여금
-
-
-
759,876
759,876

대지급금
-
-
-
425,479
425,479

신탁계정대
-
1
-
882,719,729
882,719,730

미수금
-
-
-
5,482,346
5,482,346

미수수익
-
1
-
1,400,898
1,400,899

보증금
-
-
-
1,978,937
1,978,937

합 계
81,003,940
2
474,000
971,578,138

1,053,056,080

금융부채

차입금
-
1
-
220,105,327
220,105,328

사채
-
-
-
269,611,899
269,611,899

미지급금
-
-
-
9,210
9,210

미지급비용
-
1
-
6,344,107
6,344,108

미지급배당금
-
-
-
20,226,726
20,226,726

리스부채
-
-
-
8,225,035
8,225,035

기타
-
-
-
14,000
14,000

합 계
-
2
-
524,536,304
524,536,306

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분
당기손익-공정가치측정금융상품
당기손익-공정가치측정지정금융상품
기타포괄손익-공정가치측정금융상품
상각후원가
측정금융상품
합계

금융자산

현금및예치금
-
-
-
4,263,824
4,263,824

유가증권
25,352,292
-
703,200
-
26,055,492

대여금
-
-
-
772,684
772,684

대지급금
-
-
-
427,219
427,219

신탁계정대
-
1
-
832,229,953
832,229,954

미수금
-
-
-
5,299,529
5,299,529

미수수익
-
1
-
1,182,895
1,182,896

보증금
-
-
-
1,946,475
1,946,475

합 계
25,352,292
2
703,200
846,122,579
872,178,073

금융부채

차입금
-
1
-
201,183,044
201,183,045

사채
-
-
-
129,791,883
129,791,883

미지급비용
-
1
-
7,233,645
7,233,646

임대보증금
-
-
-
77,322
77,322

합 계
-
2
-
338,285,894
338,285,896

(2) 당분기 및 전분기 중 금융상품의 범주별 손익의 내역은 다음과 같습니다
.

<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분

평가손익
거래손익
기타포괄손익
이자 및 
배당손익
대손상각비

당기손익-공정가치측정금융자산
614,982
11,907
-
507,837
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

-
-
(229,200)
-
-

상각후원가측정금융자산
-
-
-
18,827,774
(11,024,211)

상각후원가측정금융부채
-
-
-
(3,381,207)
-

합 계
614,982
11,907
(229,200)
15,954,404
(11,024,211)

<제18(전)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분
평가손익
거래손익
기타포괄손익
이자 및 
배당손익

대손상각비

당기손익-공정가치측정금융자산
(101,000)
65,472
-
533,635
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
(2,545,200)
-
-

상각후원가측정금융자산
-
-
-
13,187,006
(8,146,675)

상각후원가측정금융부채
-
-
-
(1,487,007)
-

합 계
(101,000)
65,472
(2,545,200)
12,233,634
(8,146,675)

7. 현금및예치금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 현금및예치금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
연이자율(%)

제19(당)기 1분기

제18(전)기

보통예금
0.1
45,615,836
386,937

MMDA
0.5~0.7
10,076,366
3,675,524

예치금
1.36
202,086
201,363

합 계
55,894,288
4,263,824

(2) 사용이 제한된 현금및예치금

당분기말 및 전기말 현재 사용이 제한된
현금및예치금
내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

종류

거래은행

제19(당)기 1분기

제18(전)기

사용제한내용

예치금

특정예금

한국증권금융

202,086
201,363

담보 제공

8.
당기손익-공정가치측정증권

(1) 당분기말 및 전기말 현재
당기손익-공정가치측정증권
의
내역은 다음과 같습니다
.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

수익증권
37,678,017
2,425,907

회사채
19,987,342
-

시장성 있는 주식
2,425,905
2,046,064

출자금

20,912,676

20,880,321

합 계
81,003,940
25,352,292

(2) 당분기 및 전기 중

당기손익-공정가치측정증권
의
변동
내역
은 다음과
같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

기초금액
25,352,292
24,767,001

취득금액
55,118,232
4,237,357

평가손익
614,982
197,077

처분금액

(81,566)

(3,849,143)

기말금액
81,003,940
25,352,292

(3)
당분기말 및 전기말 현재
당기손익-공정가치측정증권
중 수익증권 내역은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 천원)

구 분
공정가치
당기손익인식금액

메리츠베트남증권투자신탁(주식혼합)
452,451
(8,333)

스마트인베스터5.0
44,436
1,642

미래에셋QV솔류션50재간접펀드
48,231
2,758

파인밸류IPO플러스브이사모투자신탁(펀드)
1,112,149
158,624

플랫폼파트너스스마트메자닌전문투자형사모증권투자신탁(펀드)
956,962
33,632

토러스 Steady-Up 채권형 12M 제3호 클래스C-W(펀드)
15,043,588
43,588

토러스 Steady-Up 채권형 6M 제25호 클래스C-W(펀드)
20,020,200
20,200

합 계
37,678,017
252,111

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분
공정가치
당기손익인식금액

메리츠베트남증권투자신탁
460,784
(29,412)

스마트인베스터5.0
42,794
(6,939)

미래에셋QV솔류션50재간접펀드
45,473
(4,456)

파인밸류IPO플러스브이사모투자신탁(펀드)
953,525
(46,475)

플랫폼파트너스스마트메자닌전문투자형사모증권투자신탁(펀드)
923,331
(76,669)

합 계
2,425,907
(163,951)

(4) 당분기말 현재의 당기손익-공정가치측정증권 중 회사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
공정가치
당기손익인식금액

신한미드스트림ABSTB (*)
19,987,342
-

(*) 상기 채무증권은 취득일과 평가기준일이 유사하여 취득가를 공정가치로 적용하였습니다.

(5) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정증권 중 시장성 있는 주식의 내역은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 주, 천원)

구 분

주식수
지분율
공정가치
당기손익인식금액

메리츠종금증권(주)
375,006
0.06%
1,831,904
226,879

넷마블㈜
2,500
0.003%
312,500
33,750

(주)진에어
3,110
0.01%
71,841
11,974

(주)티웨이항공
10,000
0.02%
77,500
2,700

이지케어텍
340
0.005%
9,010
4,786

현대오토에버
1,500
0.007%
123,150
50,430

합 계
2,425,905
330,519

<제18(전)기>

(단위: 주, 천원)

구분
주식수
지분율
공정가치
당기손익인식금액

메리츠종금증권(주)
375,006
0.06%
1,605,026
(110,627)

넷마블게임즈(주)
2,500
0.003%
278,750
(192,500)

(주)진에어
3,110
0.01%
59,868
(22,548)

(주)티웨이항공
10,000
0.02%
74,800
(46,400)

로보티즈
190
0.003%
3,268
581

대보마그네틱
343
0.01%
24,353
13,614

합 계
2,046,065
(357,880)

(6) 당분기말 및 전기말 현재의

당
기손
익-공정가치
측정
증권 중

출자금의 내역은 다음과 같습니다.
<
제19(당)기
1분기>

(단위: 주, 천원)

구분
주식수
지분율
공정가치
당기손익인식금액

부산파이낸스센터AMC 주식회사(*1)
3,500
3.50%
17,500
-

부산파이낸스센터PFV 주식회사
336,000
3.50%
1,276,950
32,355

㈜태릉PFV(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

피에프브이민(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

오산랜드마크프로젝트 주식회사(*1)(*2)
50,000
5.00%
250,000
-

파운틴밸리PFV(*1)
70,000
5.38%
350,000
-

인천아트센터 주식회사(*1)
50,000
12.50%
250,000
-

양지에스엘씨피에프브이㈜(*1)
50,000
5.00%
250,000
-

베어인더주피에프브이 주식회사
180,000
5.00%
917,460
-

에이엠플러스PFV(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

대전월평파크PFV
990,000
19.80%
965,250
-

㈜중흥카이트제구호기업형임대위탁관리부동산투자회사
145,142
5.00%
1,690,469
-

㈜동남현대카이트제십호기업형임대위탁관리부동산투자회사
20,000
1.44%
2,007,560
-

서한카이트제십일호기업형임대위탁관리부동산투자회사 (*1)
30,000
0.54%
300,000
-

㈜카이트제삼호위탁관리부동산투자회사
107,000
9.96%
11,887,486
-

갤러리아포레㈜PFV
50,000
10.00%
1
-

합 계
20,912,676
32,355

(*1) 활성거래시장이 존재하지 않고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 출자금 2,167,500천원에 대하여는 취득원가를 공정가치의 추정치로 평가하였습니다.
(*2) 해당 출자금에 대하여는 원금보장 약정이 있습니다.

<
제18(전)기
>

(단위: 주, 천원)

구 분

주식수
지분율
공정가치
당기손익
인식금액

부산파이낸스센터AMC 주식회사(*1)
3,500
3.50%
17,500
-

오산랜드마크프로젝트 주식회사(*1)(*2)
50,000
5.00%
250,000
-

부산파이낸스센터PFV 주식회사
336,000
3.50%
1,244,595
(427,984)

인천아트센터 주식회사(*1)
50,000
12.50%
250,000
-

㈜카이트제삼호위탁관리부동산투자회사
107,000
9.96%
11,887,486
907,574

㈜태릉PFV(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

에이엠플러스PFV(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

파운틴밸리PFV(*1)
70,000
5.38%
350,000
-

피에프브이민(*1)(*2)
25,000
5.00%
250,000
-

양지에스엘씨피에프브이㈜(*1)
50,000
5.00%
250,000
-

대전월평파크PFV
990,000
19.80%
965,250
(24,750)

동남현대카이트제십호기업형임대위탁관리부동산투자회사
20,000
1.44%
2,007,560
7,560

중흥카이트제구호기업형임대위탁관리부동산투자회사
145,142
5.00%
1,690,469
239,048

베어인더주피에프브이 주식회사(*3)
180,000
5.00%
917,460
17,460

서한카이트제십일호기업형임대위탁관리부동산투자회사(*1)
30,000
0.54%
300,000
-

갤러리아포레㈜PFV
50,000
10.00%
1
-

합 계
20,880,321
718,908

(
*
1)

활성거래시장이 존재하지 않고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 출
자
금
2,167,500
천
원
에
대하여는 취득원가를 공정가치의 추정치로 평가하였습니다.

(
*
2)
해당
출자금에
대하여는 원금보장 약정이
있습니다.

(
*
3)

전기
중 사명이 케이케이엘피베어피에프브이 주식회사에서 베어인더주피에프브이 주식회사로 변경되었습니다.

9.
기타포괄손익-공정가치측정증권

(1) 당분기말 및 전기말 현재
기타포괄손익-공정가치측정증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제 18(전)기

시장성 없는 지분증권
474,000
703,200

(2) 당분기 및 전기 중

기타포괄손익-공정가치측정증권의 변
동
내역
은
다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제 18(전)기

기초금액
703,200
-

취득금액
-
3,000,000

평가손익
(229,200)
(2,296,800)

기말금액
474,000
703,200

(3) 당분기말 및 전기말 현재

기타포괄손익-공정가치측정증권

중 시장성 없는
지분증권
의
내역은 다음과 같습니다
.
<
제19(당)기 1분
기>

(단위: 주, 천원)

구 분
(*)

주식수
지분율
공정가치
미실현보유손익

(주)매일방송
400,000
0.72%
474,000

(2,526,000)

(*)
상기 지분증권은 단기매매목적이 아닌 장기적 관점의 전략적 목적으로 취득한 지분상품으로 취득시 기타포괄손익-공정가치측정증권으로 지정하였습니다.

<
제18(전)기
>

(단위: 주, 천원)

구분
주식수
지분율
공정가치
미실현보유손익

(주)매일방송
400,000
0.72%
703,200
(2,296,800)

10.
상
각후원가측정증권

(1)

당분기말 및 전기말 현재 상각후원가측정증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

오션베스트빌ABSTB
3,593,160
-

플랜업포웰제일차ABSTB
6,989,965
-

도안제일차ABSTB
9,359,372
-

연경제일차ABSTB
2,992,436
-

대손충당금차감전 장부금액
22,934,933
-

대손충당금
(18,348)
-

대손충당금 차감 후 장부금액
22,916,585
-

(2)
당분
기
중 상각후원가측정증권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기

기초금액
-

취득금액
22,906,597

처분금액
-

상각금액
28,336

분기말금액
22,934,933

11. 관계기업등에 대한 투자자산
당분기말 및 전기말 현재 관계기업등에 대한 투자자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

주요
영업활동
종류

제19(당)기 1분기

제18(전)기

지분율
장부금액
지분율
장부금액

한국자산캐피탈(주)
여신금융업
연결대상투자지분
100%
60,371,922
100%
60,371,922

주식회사 카이트제14호위탁관리부동산투자회사
부동산개발
연결대상투자지분
100%
300,000
100%
300,000

한국자산에셋운용(주)
자산운용
지분법적용투자지분
40%
3,648,589
40%
3,649,227

합 계
64,320,511

64,321,149

12. 대출채권
(1) 대여금
당분기말 및 전기말 현재 임직원에 대한 대여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

장부금액
대손충당금
장부금액
대손충당금

임직원대여금
주택구입자금
301,494
-
301,494
-

주택전세자금
290,000
-
300,000
-

학자금
16,530
-
19,338
-

기타
정비사업대여금
152,615
(763)
152,615
(763)

합 계
760,639
(763)
773,447
(763)

(2) 대지급금
당분기말 및 전기말 현재 대지급금 관련 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

장부금액
대손충당금
장부금액
대손충당금

신탁사업 대지급금
463,721
(38,243)
465,551
(38,333)

(3) 신탁계정대
당분기 및 전기 중 신탁계정대와 신탁계정대 미수이자 변동내역은 다음과 같습니다.
1) 신탁계정대

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

기초금액
881,309,163
585,477,568

투입
273,283,104
989,775,025

회수
213,732,256
693,943,430

기말금액
940,860,011
881,309,163

2) 신탁계정대 미수이자

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

기초금액
1,761,634
1,375,963

미수
이자발생

9,620,355
27,244,663

미수
이자회수

9,427,808
26,858,992

기말금액
1,954,181
1,761,634

13. 유형자산
(1) 당분기말 및 전분기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

취득원가
감가상각
누계액
장부금액
취득원가
감가상각
누계액
장부금액

비품
2,548,653
(2,028,204)
520,449
2,491,401
(1,967,950)
523,451

기타(*)
-
-
-
585,750
(234,736)
351,014

사용권자산(*)
9,024,419
(548,389)
8,476,030
-
-
-

합 계
11,573,072
(2,576,593)
8,996,479
3,077,151
(2,202,686)
874,465

(*) 복구충당부채 설정에 따른 금액으로써 사용권자산으로 대체되었습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.
<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분/폐기
감가상각
대체
기말금액

비품
523,451
59,844
(5)
(62,841)
-
520,449

기타
351,014
-
-
-
(351,014)
-

사용권자산
9,024,419
-
-
(548,389)
-
8,476,030

합 계
9,898,884
59,844
(5)
(611,230)
(351,014)
8,996,479

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분/폐기
감가상각
기말금액

비품
638,726
213,710
(28,055)
(300,930)
523,451

기타
530,738
-
(95,480)
(84,244)
351,014

합 계
1,169,464
213,710
(123,535)
(385,174)
874,465

(3) 당분기말 현재 유형자산의 보험가입내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험종류
보험목적물
보험가입금액

화재보험
집기비품일체
1,387,396

화재보험
시설일체
1,228,315

(*) 종업원에 대하여는 의료보험, 산재보험, 고용보험에 가입하고 있습니다.

14. 무형자산
(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 무형자산 현황은 다음과 같습니다.

<
제19(당)기
1분기>

(단위: 천원)

구 분

개별자산
장부금액
손상차손금액
회수가능액
 평가방법
잔여
상각기간

당

기

누계액

개발비
차세대 통합시스템
2,800,096
-
-
사용가치
50개월

소계
2,800,096
-
-

회원권
골프회원권
1,226,400
-
26,275
공정가치
비한정내용연수

콘도회원권
135,500
-
92,126

소계
1,361,900
-
118,401

합 계
4,161,996
-
118,401

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분

개별자산
장부금액
손상차손금액
회수가능액
 평가방법
잔여
상각기간

당기
누계액

개발비
차세대 통합시스템
2,968,102
-
-
사용가치
53개월

소계
2,968,102
-
-

회원권
골프회원권
1,226,400
-
26,275
공정가치
비한정내용연수

콘도회원권
135,500
2,000
92,126

소계
1,361,900
2,000
118,401

합계
4,330,002
2,000
118,401

(2) 당분기 및 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구 분
개발비
회원권
합 계

기초금액
2,968,102
1,361,900
4,330,002

상각
(168,006)
-
(168,006)

기말금액
2,800,096
1,361,900
4,161,996

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구 분
개발비
회원권
합 계

기초금액
22,733
1,854,460
1,877,193

취득
3,360,115
-
3,360,115

처분
-
(490,560)
(490,560)

상각
(414,746)
-
(414,746)

손상
-
(2,000)
(2,000)

기말금액
2,968,102
1,361,900
4,330,002

15. 리스
(1) 당분기 중 리스이용자의 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
기초금액
취득액
처분액
감가상각비
손상차손
기말금액

사용권자산

부동산
8,695,967
-
-
(521,758)
-
8,174,209

차량
328,452
-
-
(26,631)
-
301,821

합 계
9,024,419
-
-
(548,389)
-
8,476,030

(2) 당분기 말 기초자산 유형별 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제19(당)기 1분기

리스부채

부동산
7,930,027

차량
295,008

합 계
8,225,035

(3) 당분기 중 리스 인식 면제 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

소액리스료
5,970

단기리스료(*)
18,958

(*) 리스기간이 1개월 이하인 비용도 포함하였습니다.

(4) 당분기 중 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제19(당)기 1분기

사용권자산의 감가상각비
548,389

리스부채에 대한 이자비용
75,996

단기리스료
18,958

단기리스가 아닌 소액자산 리스료
5,970

16. 차입부채

(1)
당분기말 및 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
내역
만기일
이자율(%)

제19(당)기
1분
기

제18(전)기

케이알앤씨(*1)
중장기대출
-
-
1
1

산업은행
운영자금대출
2019-04-06
3.23
10,000,000
10,000,000

우리은행
기업운전자금대출
2019-04-24
3.52
5,000,000
5,000,000

국민은행
기업일반운전자금대출
2019-05-31
4.07
10,000,000
10,000,000

광주은행
기업일반자금대출
2019-05-31
4.11
5,000,000
5,000,000

산업은행
운영자금대출
2019-07-06
3.12
20,000,000
20,000,000

농협은행(*2)
운영자금대출(특정)
2019-08-29
3.61
48,057,500
37,072,500

농협중앙회(*2)
운영자금대출(특정)
2019-08-29
3.61
48,057,500
37,072,500

대구은행
기업운전자금대출
2019-10-23
4.02
10,000,000
10,000,000

부산은행
기업운전자금대출
2020-10-23
3.94
3,990,327
4,598,044

광대은행
운영자금대출
2020-01-29
3.35
30,000,000
30,000,000

수협은행
기업일반자금대출
2020-01-29
4.17
10,000,000
10,000,000

농협은행
일반자금대출
2020-03-31
3.25
20,000,000
20,000,000

KEB하나은행
기업운전자금대출
-
-
-
2,440,000

합 계
220,105,328
201,183,045

(
*
1)

동 차입금은 양평공원묘지사업과 관련된 특정차입금으로,
해당 사업에서 회수된
신탁계정대 및 미수이자
범위 내에서 동 차입금에 대한 상환의무를 부담하며, 신탁사업 관계인 간에 체결한 토지신탁사업약정서 제7조 제4항에 의거하여 차입처의 회수불가능한 채권이 발생할 경우 동 잔여채무에 대한 당사의 상환의무는 없습니다. 상기차입금과
관련된 신탁계정대(당기손익-공정가치측정 자산)와 함께 회계불일치 해소를 위하여 동 차입금도 당기손익-공정가치측정 부채로 지정하였습니다.

한편 차입처인 케이알앤씨는 전기말 기준 채권잔액은 16,795백만원, 미수이자는 26,329백만원으로 주장하고 있습
니
다.

(*2) 안산시화MTV물류센터사업과 관련된 특정차입금으로 해당 사업의 신탁사무처리비용 지급을 위한 신탁계정대여 목적으로만 사용하고 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
만기일
이자율(%)

제19(당)기 1분기

제18(전)기

제1회 무보증공모사채
2017-07-17
2019-07-17
3.593
60,000,000
60,000,000

사채할인발행차금
(25,000)
(45,744)

제2회 무보증사모사채
2018-02-12
2019-03-12
3.400
-
10,000,000

사채할인발행차금
-
(2,759)

제3-1회 무보증공모사채
2018-11-12
2020-11-12
3.375
25,000,000
25,000,000

사채할인발행차금
(56,402)
(64,798)

제3-2회 무보증공모사채
2018-11-12
2021-11-12
3.924
35,000,000
35,000,000

사채할인발행차금
(87,008)
(94,815)

제4회 무보증사모사채
2019-02-28
2020-08-28
3.300
70,000,000
-

사채할인발행차금
(99,793)
-

제5회 무보증사모사채
2019-03-27
2021-09-27
3.550
80,000,000
-

사채할인발행차금
(119,898)
-

차감잔액
269,611,899
129,791,884

17. 종업원급여부채

당사는 종업원을 위하여 확정기여형과 확정급여형 퇴직연금 두가지 제도를 병행하여운영하고 있습니다.

(1) 확정기여형퇴직급여제도
당분기 및 전분기 중 확정기여제도의 퇴직급여와 관련하여 포괄손익계산서에 인식한 비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분기

제18(전)기 1분기

퇴직급여(확정기여형)
22,023
21,130

(2) 확정급여형퇴직급여제도
1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

확정급여채무의 현재가치
6,403,926
6,093,628

사외적립자산의 공정가치
(4,242,655)
(4,261,891)

합 계
2,161,271
1,831,737

2) 당분기 및 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

기초금액
6,093,628
5,146,938

당기근무원가
329,534
1,144,686

이자비용
-
149,027

재측정요소
-
357,374

퇴직금 지급액
(19,236)
(704,397)

기말금액

6,403,926

6,093,628

3) 당분기 및 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

기초금액
4,261,891
3,863,170

사용자기여금
-
1,025,512

이자수익
-
125,264

재측정요소
-
(78,361)

퇴직금 지급액
(19,236)
(673,694)

기말금액
4,242,655
4,261,891

18. 충당부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 충당부채의 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제19(당)기 1분기

제18(전)기

복구충당부채
541,970
541,970

소송충당부채
1,276,321
1,985,146

합계
1,818,291
2,527,116

(2) 당분기말 및 전기말 현재 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다. 
<제19(당)기 1분기>

(단위: 천원)

구분
기초금액
전입
환입 및 사용
분기말금액

복구충당부채
541,970
-
-
541,970

소송충당부채
1,985,146
280,000
(988,825)
1,276,321

합계
2,527,116
280,000
(988,825)
1,818,291

<제18(전)기>

(단위: 천원)

구분
기초금액
전입
환입 및 사용
전기말금액

복구충당부채
681,230
-
(139,260)
541,970

소송충당부채
-
1,985,146
-
1,985,146

합계
681,230
1,985,146
(139,260)
2,527,116

19. 자본금과 자본잉여금
(1) 당분기말 및 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

발행주식수(*1)
자기주식(*2)
유통주식수
발행주식수(*1)
자기주식(*2)
유통주식수

기초주식수
102,739,889
1,606,260
101,133,629
93,500,000
1,101,110
92,398,890

(분)기말주식수
112,853,251
1,606,260
111,246,991
102,739,889
1,606,260
101,133,629

액면가
500
500

(분)기말자본금
56,426,625,500
51,369,944,500

(*1) 2018년 3월 주주총회에서 주식배당을 결의하여 발행주식수가 93,500,000주에서 102,739,889주로 변동되었으며, 2019년 3월 주주총회에서 주식배당을 결의하여 발행주식수가 102,739,889주에서 112,853,251주로 변동되었습니다.

(

*
2
)
전기 중 주식배당시 발생한 단주 매입 및 자사주신탁의 계약 만료로 인하여 취득한 자기주식입니다.

(2) 당사는 당분기 중 주주총회에서 보통주 1주당 현금 200원(총 배당금 202억원) 및 0.1주의 주식배당(총 10,113,362주)을 결의하였습니다.

(3) 당분기 및 전기 중 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

기초금액
130,914,254
130,953,707

주식배당
(39,467)
(39,453)

(분)기말금액

130,874,787
130,914,254

당
분기말 및 전기말 현재 자본잉여금은 모두 주식발행초과금으로 구성되어 있습니다.

(4) 당분기말 및 전기말 현재 자본조정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

자기주식
(12,579,136)
(12,579,136)

20. 기타포괄손익누계액
당분기말 및 전분기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

기타포괄손익-공정가치측정증권평가손익
(1,914,708)
(1,740,974)

확정급여제도의 재측정요소
(1,171,651)
(1,171,651)

합 계
(3,086,359)
(2,912,625)

21. 이익잉여금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기
비고

이익준비금
9,747,382
7,724,710
법정적립금(*1)

대손준비금
89,485,463
59,052,141
임의적립금

신탁사업적립금
46,879,787
37,562,367
임의적립금(*2)

임의적립금
1,000,000
1,000,000
임의적립금(*3)

미처분이익잉여금
231,484,218
276,713,948

합 계
378,596,850
382,053,166

(
*
1)
상법상 당사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능합니다.

(
*
2)
금융투자업규정에 의한 "부동산신탁업자의 회계처리기준" 제7조에 따라 납입자본금에 달할 때까지 매년 당기순이익의 10분의 1이상을 신탁사업적립금으로 적립하도록 되어 있습니다. 동 적립금은 현금으로 배당할 수 없으며, 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

(
*
3)
신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률에 따라 신용정보 주체에게 피해를 입힐 경우 손해배상
책임의 이행을 위하여 준비금(임의적립금)입니다.

(2) 대손준비금
1) 대손준비금 잔액

당사는 금융투자업규정에 근거하여 한국채택국제회계기준에 의한 대손충당금이 감독 목적상 요구되는 충당금 적립액 합계금액에 미달하는 금액만큼을 대손준비금으로적립하도록 요구받고 있습니다. 감독목적상 요구되는 충당금 적립액은 금융투자업규정에서 규정하는 대출채권 등의 각 호별로 금융투자업규정 상의 최소적립률을 적용하여 결정한 금액으로 산출합니다. 동 대손준비금은 이익잉여금에 대한 적립금 성격으로 기존의 대손준비금이 결산일 현재 적립하여야 하는 대손준비금을 초과하는 경우에는 그 초과금액을 환입 처리할 수 있고, 미처리결손금이 있는 경우에는 미처리결손금이 처리된 때부터 대손준비금을 적립하도록 합니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기

대손준비금 적립액
89,485,463
59,052,141

대손준비금 전입 예정액
43,482,485
30,433,322

대손준비금 예정 잔액
132,967,948
89,485,463

2) 대손준비금 적립액 및 대손준비금 반영 후 조정이익

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

대손준비금 전입전 분기순이익
21,827,091
21,753,903

대손준비금 전입 필요액
(43,482,485)
14,040,460

대손준비금 반영후 조정이익
(21,655,394)
35,794,363

22. 주당이익
(1) 기본주당이익
당분기 및 전분기의 기본주당이익은 당기순이익을 가중평균유통보통주식수로 나누어 산정하였습니다.

(단위:
주, 원
)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기(*)

보통주분기순이익
21,827,091,187
21,753,903,318

대손준비금 적립후 분기순이익
(21,655,394,045)
35,794,363,012

가중평균유통보통주식수

111,246,991
111,752,141

기본주당이익
196
195

대손준비금 적립후 주당손익
(195)
320

(
*
)
전분기의 가중평균유통보통주식수는 2019년 3월 주주총회에서 결의한 주식배당효과를 반영하여 재계산 되었습니다.

(2) 가중평균유통보통주식수

당분기 및 전분기의 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

전기이월(*1)
112,853,251
102,739,889

자기주식(*2)
(1,606,260)
(1,101,110)

주식배당
-
10,113,362

합 계
111,246,991
111,752,141

(*1) 전기이월 가중평균유통보통주식수는 2019년 3월 주주총회에서 결의한 주식배당효과를 반영하여 재계산 되었습니다.
(*2) 보유 중인 자기주식과 자사주신탁계약으로 취득한 주식을 합산한 자기주식수입니다.

(3) 희석주당이익

당분기말 및 전기말 현재 희석화효과를 발생시키는 증권이 없어 희석주당이익은 기본주당이익과 동일합니다.

23. 영업수익

당분기 및 전분기 중 영업수익의 구성내역은 다음과 같습니다.

(1) 수수료수익
1) 당분기 및 전분기 중 수수료수익의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

신탁보수
30,274,837
29,466,330

토지신탁
29,504,335
27,821,841

관리신탁
31,806
18,020

처분신탁
25,900
6,513

담보신탁
593,964
1,143,217

분양관리신탁
118,832
476,739

대리업무보수
1,068,053
1,495,947

리츠업무보수
902,465
759,009

기타

160,655

182,845

합 계
32,406,010
31,904,131

2) 당분기 중 고객과의 계약에서 인식한 수익의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
일시 수익 인식
기간안분 수익 인식
합 계

신탁보수
토지신탁
-
29,504,335
29,504,335

관리신탁
-
31,806
31,806

처분신탁
25,900
-
25,900

담보신탁
593,964
-
593,964

분양관리신탁
-
118,832
118,832

소 계
619,864
29,654,973
30,274,837

대리사무보수
-
1,068,053
1,068,053

리츠업무보수
-
902,465
902,465

기타
-
160,655
160,655

합 계
619,864
31,786,146
32,406,010

(2) 유가증권 관련이익

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

당기손익-공정가치측정증권처분이익
16,420
65,472

당기손익-공정가치측정증권평가이익
623,315
178,487

합 계

639,735

243,959

(3) 파생상품관련이익

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

파생상품관련이익
-
1,455

(4) 이자수익

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

채권이자
28,336
-

예금이자
89,214
67,524

신탁계정대이자
16,838,150
11,793,799

기타이자
1,872,074
1,325,683

합 계
18,827,774
13,187,006

(5) 기타영업수익

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

당기손익-공정가치측정증권배당금수익(*)
431,903
379,071

기타배당금수익
75,934
140,105

분배금수익
-
14,459

기타대손충당금환입
-
12,020

합 계
507,837
545,655

(*) 당기손익-공정가치측정증권 중 출자금에 투자하여 발생한 수익입니다.

24. 영업비용
당분기 및 전분기 중 영업비용의 구성내역은 다음과 같습니다.
(1) 수수료비용

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

기타수수료비용
8,829
53,803

(2) 유가증권 관련손실

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

당기손익-공정가치측정증권 처분손실
4,513
-

당기손익-공정가치측정증권 평가손실
8,333
279,486

상각후원가측정증권 대손충당금전입액
18,348
-

합 계
31,194
279,486

(3) 이자비용

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

차입금이자
1,865,501
883,570

사채이자
1,439,710
603,437

리스이자
75,996
-

합 계
3,381,207
1,487,007

(4) 대출채권관련손실

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

대손상각비
10,912,829

8,157,962

(5) 판매비와관리비

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

급여
5,361,618
4,337,701

퇴직급여
351,556
313,242

복리후생비
638,469
426,294

전산운용비
65,622
35,161

임차료
270,730
986,164

지급수수료
289,246
281,108

접대비
230,740
210,885

광고선전비
23,685
168,150

감가상각비
62,841
111,135

조사연구비
304,927
278,014

연수비

25,374

15,325

무형자산상각비
168,006
7,058

세금과공과금
560,356
312,557

등기소송비 및 공고비
205,859
21,356

회의비
80,629
57,205

인쇄비
2,052
5,208

여비교통비
50,026
40,872

차량유지비
24,021
20,883

소모품비
12,272
12,900

리스사용권자산상각비
548,389
-

합 계
9,276,418
7,641,218

(6) 기타영업비용

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

토지신탁충당부채전입액(*)
280,000
-

기타대손상각비
93,035
733

기타
-
110

합 계
373,035
843

(*) 신탁사업과 관련된 소송충당부채로써, 자세한 사항은 주석28을 참조하시기 바랍니다.

25. 영업외손익
당분기 및 전분기 중 영업외수익 및 영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.
(1) 영업외수익

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

임대료
22,261
50,577

상각채권추심이익
25,762
-

기타(*)
206,005
50,753

합 계
254,028
101,330

(*) 상기 금액은 토지신탁충당부채환입액 등으로 구성되어 있습니다.

(2) 영업외비용

(단위: 천원)

구분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

기부금
21,081
9,000

유형자산처분손실
5
3

지분법손실
639
-

기타
15,329
-

합 계
37,054
9,003

26. 법인세비용

당분기 및 전분기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

법인세부담액
6,399,826
6,706,699

법인세추납(환급)액
(9,388)
27,968

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
341,825
(750,295)

자본에 직접 반영된 법인세
55,466
615,938

법인세비용
6,787,729
6,600,310

유효법인세율
23.72%
23.28%

27. 우발상황 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 장기차입금 및 하자보수이행보증과 관련하여 견질담보로 제공된 수표ㆍ어음내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제공처
액면금액
제공목적

어음 1매
(주)케이알앤씨
17,000,000
장기차입금 담보

수표 1매, 어음 1매
(주)케이알앤씨
백지
장기차입금 담보

(2) 오산 세마지구 PFV 사업과 관련하여 PFV의 채권자인 산업은행을 비롯한 대주단이 당사가 보유 중인 오산랜드마크프로젝트주식회사 주식 질권 설정을 요청한 바 사업의 원활한 진행을 위하여 당사 보유주식(액면가 5,000원, 50,000주, 총 2.5억원)에 산업은행이 주식근질권을 설정하고 있습니다.

(3) 용인기흥역 사업과 관련하여 당사가 출자한 에이엠플러스PFV 출자금 250백만원의 채권보전을 위하여 에이엠플러스자산개발 명의의 예금 250백만원에 대해 근질권설정 계약을 체결하였습니다.

(4) 대전 월평공원 개발사업과 관련하여 당사가 출자한 대전월평파크PFV 출자금 990백만원의 채권보전을 위하여 에이블자산관리 명의의 예금 500백만원에 대해 근질권설정 계약을 체결하였습니다.

(5) 안산시화MTV물류센터 신축사업의 특정차입금 96,115백만원과 관련하여 토지신탁 계약서 및 신탁법 제46조에 의해 당사가 가지는 토지신탁사업에 대한 신탁 사

무 처리비용상환청구권 및 손해배상청구권 일체를 담보 ( 근질권설정, 담보한도액
130,000백만원
)로 제공하고 있습니다.

(6) 우리사주조합의 우리사주취득자금대출에 대한 담보제공을 위하여 당사가 한국증권금융에 예치한 202백만원에 대해 한국증권금융이 예금근질권을
설
정하였습니다.

28. 계류중인 소송사건

당분기말 현재 신탁사업과 관련되어 진행중인 소송사건 내역은 다음과 같습니다.

구분
제소
피소

사건수
16건
127건

소송금액
76,019백만원
150,523백만원

당사는 전기말 3건의 '배당이익의 소송'에서 일부 패소하였고, 이로 인하여 기발생 신탁계정대여금의 회수에 일정 부분 영향을 미치게 되었습니다. 상대방원고는 이 사건 신탁사업의 우선수익자이자 신탁부동산에 대한 근저당권자로서, 이 사건 부동산의 강제경매로 인해 당사가 배당받은 채권이 신탁법에 따른 필요비 및 유익비에 해당하지 않음을 주장하며, 이의의 소를 제기하였습니다. 패소 확정 시 신탁계정대여금 상환액이 감소할 수 있으며 1심 패소하여 항소장을 제출한 상태입니다.
위 소송의 결과에 따라당분기말 현재 관련된 신탁계정대 및 신탁계정대 이자에 대해 대손충당금을 설정하였으며 추가적인 영향과 관련하여 충당부채를 설정하였습니다.

기타 현재 계류중인 소송사건의 결과를 예측할 수 없으며, 신탁사업과 관련된 소송은
패소시
판결원리금이 신탁계정에서 지급되거나 신탁관계인에게 구상가능하며 당사의 고유계정에 미치는 영향은 제한적입니다.

단, 현재 계류중인 소송사건중 패소로 인해 고유계정에 영향을 미칠 것으로 예상되는경우에는 충당부채를 설정하였습니다.

29. 차입한도약정

당사는 영업자금조달을 위하여 금융기관과 차입한도약정을 체결하고 있는 바, 당분기말 현재 동 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융회사명
차입종별
약정금액
차입금액
자금의 용도

산업은행
한도대출
30,000,000
-
영업용 자금

우리은행
한도대출
8,000,000
-
영업용 자금

신한은행
한도대출
15,000,000
-
영업용 자금

농협은행
한도대출
10,000,000
-
영업용 자금

NH투자증권
한도대출
 (주식담보대출)
2,000,000
-
영업용 자금

농협은행
한도대출
50,000,000
48,057,500
신탁계정대여

농협중앙회
한도대출
50,000,000
48,057,500
신탁계정대여

합 계
165,000,000
96,115,000
-

30. 특수관계자

(1) 최대주주 현황
당분기말 현재 당사의 최대주주는 (주)엠디엠(지분율 38.3%) 입니다.

(2) 종속기업 현황

회사명
지분율(%)

한국자산캐피탈(주)
100

㈜카이트제14호위탁관리부동산투자회사
100

(3) 당분기말 현재 당사의 매출 등 거래 또는 채권ㆍ채무 잔액이 있는 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명

유의적인 영향력을

행사하는 기업

(주)엠디엠

종속기업
한국자산캐피탈(주), ㈜카이트제14호위탁관리부동산투자회사

관계기업
한국자산에셋운용(주)

기타특수관계자
(주)엠디엠플러스, (주)엠디엠에프엔씨, 맹길재, 이강성, 이동준, 
(주)엠디엠아트, 엠스트림피에프브이(주), (주)엠디엠투자운용

(4) 당분기 및 전분기 중 당사의 특수관계자와의 주요 거래내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
회사명
거래내역

제19(당)기 1분기

제18(전)기 1분기

수익
비용
수익
비용

유의적인 
영향력을
행사하는 기업
(주)엠디엠
판교신도시 C1-2블럭 주상복합
232
-
348
-

청라C11-2-1BL지웰오피스텔
1,500
-
87,780
-

합 계
1,732
-
88,128
-

종속기업
한국자산캐피탈(주)
근로자파견료
15,000
-
15,000
-

합 계
15,000
-
15,000
-

기타 
특수관계자
(주)엠디엠플러스
서울마곡신도시B4-3블럭오피스텔등신축사업
-
-
11,250
-

위례신도시C1-5,6블럭주상복합
-
-
12,500
-

위례신도시일상10BL복합상업시설신축사업사업부지
1,000
-
28,500
-

고양삼송지구S1-4블럭오피스텔신축사업
1,500
-
1,024,380
-

부천중동센트럴파크푸르지오
55,800
-
55,800
-

하남미사강변도시중상13-1블럭오피스텔신축사업
183,333
-
292,820
-

고양삼송지구S1-7블럭오피스텔신축사업
671,818
-
922,272
-

동탄더샵레이크에듀타운신축사업
105,405
-
105,405
-

고양삼송지구S1-5,1-6블럭오피스텔신축사업
891,818
-
1,135,017
-

고양삼송지구원흥역오피스텔신축사업
57,600
-
57,600
-

경남김해시내동담보신탁
-
-
100,000
-

광교일상3블럭오피스텔신축사업
111,765
-
37,255
-

부산민락동주상복합
37,500
-
-
-

경남김해시내동121-2외 공동주택
54,000
-
-
-

광진구구의동공동주택개발사업
107,143
-
-
-

외식이용권 구입 외
-
3,000
-
4,116

자문용역에 따른 부동산컨설팅 용역
-
49,500
-
115,500

합 계
2,278,682
52,500
3,782,799
119,616

(주)엠디엠에프엔씨
복리후생비 외
-
44,975
-
44,952

(주)엠디엠아트
인테리어 공사 외
-
2,460
-
968

(주)엠디엠투자운용
임대료
-
-
18,158
-

엠스트림피에프브이㈜
상암DMC B3BL 복합건물 PFV 사업
-
-
50,000
-

서울마포구상암동1596(상암 DMC B3블럭)분양관리
-
-
21,220
-

서울마포구상암동지정용도부분담보신탁
-
-
10,000
-

배당수익
-
-
15,000

합 계
-
-
96,220
-

맹길재
세무고문료
-
-
-
1,650

이강성
신탁심의 위원회비
-
1,200
-
600

이동준
신탁심의 위원회비
-
1,650
-
-

(5) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
거래내역

제19(당)기 1분기

제18(전)기

미수금
선수금
미수금
선수금

유의적인 영향력을
 행사하는 기업
(주)엠디엠
판교신도시 C1-2블럭 주상복합
-
-
-
232

합 계
-
-
-
232

기타특수관계자
(주)엠디엠플러스
고양삼송지구S1-4블럭 오피스텔
-
500
-
-

부천중동센트럴파크푸르지오
82,400
-
26,600
-

하남미사강변도시중상13-1블럭오피스텔
-
183,333
-
105,667

고양삼송지구S1-7블럭오피스텔신축사업
-
447,879
-
259,997

동탄더샵레이크에듀타운신축사업
49,189
-
-
56,216

고양삼송지구S1-5,1-6블럭오피스텔
-
343,064
-
94,882

고양삼송지구원흥역오피스텔
-
91,200
-
148,800

광교일상3블럭오피스텔신축사업
-
275,686
-
387,451

부산민락동주상복합
-
37,500
-
-

경남김해내동공동주택
-
90,000
-
144,000

광진구구의동공동주택
-
232,143
-
114,286

합 계
131,589
1,701,305
26,600
1,311,299

(6) 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

단기급여
767,855
595,138

퇴직급여
60,825
51,071

합 계
828,680
646,209

당사는 기업 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원 및 비등기임원을 주요 경영진으로 판단하였습니다.

(7) 주주ㆍ임원ㆍ종업원 거래
1) 채권ㆍ채무

(단위: 천원)

구 분
내역
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

채권
채무
채권
채무

임직원
주택자금 대여 등
608,024
-
620,832
-

상기 특수관계자에 대한 채권과 관련하여 당분기말 현재 설정되어 있는 대손충당금은 없습니다.

2) 거래내역

(단위: 천원)

구 분
내역
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

수익
비용
수익
비용

임직원
주택자금 대여 등(*)
3,331
-
3,710
-

(
*
) 임직원에 대한 주택자금 대여금 및 동 채권에 대한 이자수익입니다.

3) 담보제공내역

(단위 : 천원)

특수관계구분
회사명
담보제공자산
장부가액
담보설정액
제공처

기타특수관계자
임직원
예치금
202,086
202,086
한국증권금융

(8) 당분
기 및 전기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다. 
<제19(당)기 1분기>

해당사항 없습니다.

<제18(전)기>

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
현금출자
출자금회수

종속기업
(주) 카이트제14호위탁관리부동산투자회사
300,000
-

(주)이베데스다제일호위탁관리부동산투자회사(*1)
-
300,000

자사주신탁계약(*2)
3,000,000
403,216

합 계
3,300,000
703,216

(*1)
당기 중 당사의 지배력이 상실되어 종속기업에서 제외되었습니다.

(*
2)
자사주신탁계약은 2018년 10월 19일 계약기간 만료로 인하여 해지 되었으며 신탁기간
중 취득한 자기주식 503,826주와 신탁자금을 운용한 분배금 수익 8,755천원을 수령하였습니다.

(9) 당분기말 및 전기말 현재 당사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역과 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증 내역은 없습니다.

31. 현금흐름표

(1) 현금흐름표 상의 현금은 재무상태표 상의 현금및현금성자산과 일치합니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 영업활동에서 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

당기순이익
21,827,091
21,753,903

조정:

이자수익
(18,827,774)
(13,187,006)

분배금수익
-
(14,459)

이자비용
3,381,207
1,487,007

배당금수익
(507,837)
(519,176)

당기손익-공정가치측정증권평가이익
(623,315)
(178,487)

당기손익-공정가치측정증권평가손실
8,332
279,486

파생상품거래이익
-
(1,455)

지분법손실
639
-

대손상각비
10,912,829
8,157,962

기타대손상각비(기타대손충당금환입)
93,035
(11,287)

증권대손충당금전입액
18,348
-

토지신탁충당부채전입액
280,000
-

유형자산처분손실
5
3

감가상각비
62,841
111,135

리스사용권자산상각비
548,389
-

무형자산상각비
168,006
7,058

퇴직급여
351,556
313,242

법인세비용
6,787,729
6,600,311

소 계
2,653,990
3,044,334

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:

당기손익-공정가치측정증권의 감소(증가)
(55,036,665)
599,092

대지급금의 감소(증가)
1,830
(179,300)

신탁계정대의 증가
(59,550,848)
(14,277,400)

신탁보수미수금의 감소(증가)
(205,854)
2,168,588

미수금의 감소(증가)
(53,963)
4,180,252

선급금의 증가
-
(32,614)

확정급여채무의 감소
(19,236)
(46,540)

사외적립자산의 감소
19,236
15,837

장기대여금의 감소
12,807
93,140

미지급비용의 증가(감소)
(1,171,501)
92,439

선수금의 증가(감소)
(4,547,807)
1,410,465

선급제세의 감소
41,582
-

제세금예수금의 감소
(652,945)
(639,693)

토지신탁충당부채의 감소
(988,825)
-

기타유동부채의 증가(감소)
14,000
(25,300)

소 계
(122,138,189)
(6,641,034)

영업활동에서 창출된 현금
(97,657,108)
18,157,203

(3) 당분기 및 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거래내역
제19(당)기 1분기
제18(전)기 1분기

기타포괄손익-공정가치측정증권평가손익의 감소
(229,200)
(2,545,200)

(4)
당분기 중 재무활동으로부터 발생한 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기초금액
순현금흐름
비현금변동
기말금액

차입금
201,183,045
18,922,283
-
220,105,328

사채
129,791,883
139,773,960
46,056
269,611,899

재무활동으로부터의 총부채
330,974,928
158,696,243
46,056
489,717,227

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표 재작성

- 해당사항 없음

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항

- 해당사항 없음

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

- 해당사항 없음

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

- 해당사항 없음

나. 대손충당금 설정 현황

(1) 최근3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권 금액
대손충당금
대손충당금 설정률

제19(당)기
 1분기
대여금
880,639
1,963
0.22%

대출금
80,366,080
558,074
0.69%

대지급금
463,721
38,243
8.25%

신탁계정대
940,860,011
58,140,280
6.18%

리스채권
266,885
1,334
0.50%

미수금
6,871,717
1,302,820
18.96%

미수수익
3,764,438
2,200,635
58.46%

보증금
2,103,178
-
0.00%

합 계
1,035,576,669
62,243,349
6.01%

제18(전)기
대여금
833,447
1,363
0.16%

대출금
71,230,992
525,075
0.74%

대지급금
465,551
38,333
8.23%

신탁계정대
881,309,163
49,079,208
5.57%

리스채권
287,506
1,438
0.50%

미수금
6,525,373
1,225,801
18.79%

미수수익
3,662,082
2,200,017
60.08%

보증금
2,067,101
-
0.00%

합 계
966,381,214
53,071,235
5.49%

제17(전전)기
대여금
903,827
-
0.00%

대출금
83,794,808
1,382,389
1.65%

대지급금
267,743
20,874
7.80%

신탁계정대
591,963,370
19,373,883
3.27%

리스채권
333,190
-
0.00%

미수금
18,347,167
1,328,559
7.24%

미수수익
21,756,631
-
0.00%

보증금
2,560,784
-
0.00%

합 계
719,927,519
22,105,705
3.07%

※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

(2) 대손충당금 변동 현황

<제19(당)기 1분기>

(단위 : 천원)

구 분
대출채권
기타수취채권

12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계
12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계

손상 미인식
손상 인식
손상 미인식
손상 인식

기초금액(*)
1,493,102
9,916,889
38,233,989
49,643,979
12,022
24,133
3,391,100
3,427,256

Stage 간 분류 이동

- 12개월기대신용손실로 대체(집합평가)
1,223,051
(1,223,051)
-
-
-
-
-
-

- 손상에서 전체기간기대신용손실(집합)으로 대체
-
-
-
-
-
-
-
-

- 전체기간기대신용손실로 대체(집합평가)
(68,960)
68,960
-
-
(1,913)
1,913
-
-

- 신용이 손상된 금융자산으로 대체(개별평가)
-
(175,719)
175,719
-
-
-
-
-

손상자산 이자수익
-
-
(1,851,847)
(1,851,847)
-
-
(15,558)
(15,558)

대손상각비(대손충당금환입)
(1,019,552)
1,454,092
10,511,888
10,946,427
1,084
78,604
13,402
93,091

매각
-
-
-
-
-
-
-
-

기말금액
1,627,640
10,041,171
47,069,749
58,738,560
11,193
104,651
3,388,945
3,504,789

(
*
) 기업회계기준서 제1109호 기준에 따라 조정된 금액입니다.

<제18(전)기>

(단위 : 천원)

구 분
대출채권
기타수취채권

12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계
12개월
기대신용손실
전체기간 기대신용손실
합 계

손상 미인식
손상 인식
손상 미인식
손상 인식

기초금액(*)
994,024
5,140,828
20,777,145
26,911,997
28,517
91,408
1,337,296
1,457,221

Stage 간 분류 이동

- 12개월기대신용손실로 대체(집합평가)
237,130
(237,130)
-
-
57,120
(57,120)
-
-

- 손상에서 전체기간기대신용손실(집합)으로 대체
-
31,935
(31,935)
-
-
-
-
-

- 전체기간기대신용손실로 대체(집합평가)
(67,138)
67,138
-
-
(761)
761
-
-

- 신용이 손상된 금융자산으로 대체(개별평가)
(1,385)
(752,031)
753,416
-
-

-

-

-

손상자산 이자수익
-
-
(5,220,110)
(5,220,110)
-
-
(50,883)
(50,883)

대손상각비(대손충당금환입)
330,471
5,666,148
23,337,862
29,334,481
(72,853)
(10,916)
2,113,423
2,029,654

매각
-
-
(1,382,389)
(1,382,389)
-
-
(8,736)
(8,736)

기말금액
1,493,102
9,916,888
38,233,989
49,643,979
12,023
24,133
3,391,100
3,427,256

(
*
) 기업회계기준서 제1109호 기준에 따라 조정된 금액입니다.

<제17(전전)기>

(단위 : 천원)

구분
대출금
대지급금
신탁계정대
미수금

기초
1,392,789
40,814
8,336,547
1,557,858

손상자산 이자수익
-
(4,578)
(1,448,181)
(57,641)

손상차손 인식(환입)
(10,400)
(15,362)
12,485,517
(171,659)

기말
1,382,389
20,874
19,373,883
1,328,559

※ 제17기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1018호 및 제1039호에 따라 작성되었습니다.

(3) 채권 관련 대손충당금 설정방침

상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품, 리스채권, 계약자산,대출약정, 금융보증계약에 대하여 기대신용손실모형(expected credit loss impairm-ent model)에 따라 손상을 인식합니다.

금융자산 최초 인식 후 신용위험의 증가 정도에 따라 아래 표와 같이 3단계로 구분하여 12개월 기대신용손실이나 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.

구 분(*1)

손실충당금

Stage 1

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우(*2)

12개월 기대신용손실: 보고기간 말 이후 12개월내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실

Stage 2

최초 인식 후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우

전체기간 기대신용손실: 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건으로 인한기대신용손실

Stage 3

신용이 손상된 경우

(*1)
기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'의 적용범위에 포함되는 거래에서 생기는 매출채권이나 계약자산의 경우 유의적인 금융요소가 없다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정해야 하고, 유의적인금융요소가 있다면 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다. 리스채권도 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정하는 것을 회계정책으로 선택할 수 있습니다.

(*2)
보고기간 말 신용위험이 낮은 경우에는 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 것으로 간주할 수 있습니다.

한편, 최초 인식 시점에 신용이 손상된 금융자산은 최초 인식 후 전체기간 기대손실의 누적변동분만을 손실충당금으로 계상합니다.

연결실체는 신
탁사업의 현황 및 거래상대방의 신용상태 등을 고려하여
자산건전성이"요주의" 이하로 분류된 경우 신용위험이 유의적으로 증가되었다고 판단합니다. 또 한, 자산건전성이 "회수의문" 이하로 분류되거나 "고정"으로 분류되더라도 유효이자율로 할인한 미래현금흐름의 현재가치가 현재의 장부가액에 미치지 못할 경우 신용이 손상되었다고 간주합니다.

1) 미래전망정보의 반영
연결실체의 채권은 과거에 실제로 손상사례가 충분하지 않으며, 채권의 성격상 연결실체 채권의 신용위험과 통계적으로 유의한 상관관계가 있는 거시경제지표가 식별되지 않아 미래전망정보는 반영하지 않았습니다.

2) 상각후원가 측정 금융자산의 기대신용손실 측정

상각후원가 측정 금융자산의 기대신용손실은 당해 자산의 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 현금흐름의 현재가치의 차이로 측정합니다. 이를 위하여 개별적으로 유의적인 금융자산에 대해 예상회수현금흐름을 산출하고 있습니다(이하
"개별평가 대손충당금"
).

개별적으로 유의적이지 않은 금융자산의 경우 그 금융자산은 유사한 신용위험의 특성을 가진 금융자산의 집합에 포함하여 집합적으로 기대신용손실을 측정합니다(이하
"집합평가 대손충당금"
).

① 개별평가 대손충당금

개별평가 대손충당금은 평가대상 채권으로부터 회수될 것으로 기대되는 현금흐름의 현재가치에 대한 경영진의 최선의 추정에 근거합니다. 이러한 현금흐름을 추정할 때,연결실체는 관련 상대방 및 신탁사업의 현금흐름 등 재무적인 상황과 관련 담보물의 순실현가능가치 등 모든 이용가능한 정보를 이용하여 판단합니다.

② 집합평가 대손충당금

집합평가 대손충당금은 과거 경험손실률 데이터와 금융투자업규정에 따른 영업용순자본비율(NCR : Net Operating Capital Ratio) 산정 시 활용되는 신용위험값 등을 활용하여 측정합니다.
대손충당금 측정시 과거 자산건전성의 전이현황을 관측한 후 Markov Chain Method를 이용하여 자산집합별로 다항분포로 전이행태를 추정한 부도율(PD: Probability of Default)과 과거 경험손실률 및 NCR 위험값 등을 반영한 부도시 손실률(LGD: Loss Given Default)을 적용합니다. 또한, 기대신용손실의 측정을모형화하고 과거의 경험에 기초한 입력변수를 결정하기 위해서 일정한 가정이 적용됩니다. 동 모형의 방법론과 가정은 대손충당금 추정치와 실제 손실과의 차이를 감소시키기 위하여 정기적으로 검토됩니다.

3) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 기대신용손실 측정

기대신용손실의 산출방법은 상각후원가 측정 금융자산과 동일하나, 기대신용손실 추정액의 변동은 기타포괄손익으로 인식합니다.
기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 분류된
채무상품은
처분 및 상환의 경우에는 기타포괄 손익에서 당기손익으로 재분류하여 당기손익으로 인식합니다.

(4) 경과기간별 채권 잔액 등 현황

당분기말 현재
대출채권 및 기타수취채권
의 신
용위험 익스포저는 다음과 같이 분류
할 수 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
12개월
기대신용손실
측정 대상
전체기간 기대신용손실 측정 대상
합 계

손상 미인식
(집합평가)
손상 인식
(개별평가)

대출채권:

정상
512,558,660
-
-
512,558,660

요주의
-
189,683,000
-
189,683,000

고정
-
90,164,255
75,854,567
166,018,822

회수의문
-
-
154,309,969
154,309,969

추정손실
-
-
-

소 계
512,558,660
279,847,255
230,164,536
1,022,570,451

기타수취채권:

정상
6,770,571
-
-
6,770,571

요주의
-
492,233
-
492,233

고정
-
1,620,187
830,206
2,450,392

회수의문
-
-
3,293,022
3,293,022

추정손실
-
-
-
-

소 계
6,770,571
2,112,420
4,123,227
13,006,219

합 계
519,329,231
281,959,675
234,287,764
1,035,576,669

다. 공정가치 평가내역
연결재무제표 주석 "5. 금융상품의 공정가치" 및 별도재무제표 주석 "5. 금융상품의 공정가치" 부분을 참조하시기 바랍니다.

라. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

한국자산신탁
회사채
공모
2017년 07월 17일
60,000
3.593
A-
 (한국기업평가,
 한국신용평가)
2019년 07월 17일
미상환
미래에셋대우증권

한국자산신탁
회사채
사모
2018년 02월 12일
10,000
3.400
A-
 (한국기업평가,
 한국신용평가)
2019년 03월 12일
상환
한국투자증권

한국자산신탁
회사채
공모
2018년 11월 12일
25,000
3.375
A-
 (한국기업평가,
 한국신용평가)
2020년 11월 12일
미상환
한국투자증권

한국자산신탁
회사채
공모
2018년 11월 12일
35,000
3.924
A-
 (한국기업평가,
 한국신용평가)
2021년 11월 12일
미상환
한국투자증권

한국자산신탁
회사채
사모
2019년 02월 28일
70,000
3.300
A-
 (한국기업평가,
 한국신용평가)
2020년 08월 28일
미상환
NH투자증권

한국자산신탁
회사채
사모
2019년 03월 27일
80,000
3.550
A-
 (한국기업평가,
 한국신용평가)
2021년 09월 27일
미상환
KB증권

합 계
-
-
-
280,000

-

마. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제1회 무보증사채
2017년 07월 17일
2019년 07월 17일
60,000
2017년 07월 04일
동부증권

제3-1회 무보증사채
2018년 11월 12일
2020년 11월 12일
25,000
2018년 10월 30일
한국증권금융

제3-2회 무보증사채
2018년 11월 12일
2021년 11월 12일
35,000
2018년 10월 30일
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2018년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
이행 (70.0%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400%

이행현황
이행 (12.5%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70%

이행현황
이행 (0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
지배구조 변경사유 미발생

이행현황
이행(최대주주 지분율 38.29%)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
이행(2019.04.23)

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

바. 기업어음증권 미상환 잔액 : 보고서 제출일 현재 당사는 해당사항 없습니다,

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사. 전자단기사채 미상환 잔액 : 보고서 제출일 현재 당사는 해당사항 없습니다,

(기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

아. 회사채 미상환 잔액 

(기준일 :
2019.06.17
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
60,000
25,000
35,000
-
-
-
-
120,000

사모
-
70,000
80,000
-
-
-
-
150,000

합계
60,000
95,000
115,000
-
-
-
-
270,000

자. 신종자본증권 미상환 잔액 : 보고서 제출일 현재 당사는 해당사항 없습니다.

(기준일 :
2019.06.17
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

차. 조건부 자본증권 미상환 잔액 : 보고서 제출일 현재 당사는 해당사항 없습니다.

(기준일 :
2019.06.17
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제19기(당기) 1분기
삼정회계법인
검토
해당사항 없음

제18기(전기)
삼정회계법인
적정
해당사항 없음

제17기(전전기)
삼정회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제19기(당기)
1분기
삼정회계법인
분반기
 별도/연결재무제표 검토
 별도/연결재무제표 감사
190백만원
332시간

제18기(전기)
삼정회계법인
분반기
 별도/연결재무제표 검토
 별도/연결재무제표 감사
89백만원
2,781시간

제17기(전전기)
삼정회계법인
분반기
 별도/연결재무제표 검토
 별도/연결재무제표 감사
73백만원
1,972시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제19기(당기)
2019년 4월
법인세 세무조정
매분기 및 기말
10백만원
-

제18기(전기)
2016년 4월
법인세 세무조정
매분기 및 기말
7.5백만원
-

제17기(전전기)
2016년 4월
법인세 세무조정
매분기 및 기말
7백만원
-

4. 종속회사 중 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견을 받은 회사

- 해당사항 없음

5. 회계감사인의 변경

- 해당사항 없음

6. 내부통제에 관한 사항

가. 감사위원회의 내부통제의 유효성에 대한 감사 결과 
- 해당사항 없습니다.

나. 내부회계관리제도

(1) 내부회계관리제도의 문제점 또는 개선방안 등
- 해당사항 없습니다.

(2) 회계감사인의 내부회계관리제도에 대한 검토의견

사업연도
회계감사인
검토의견

제18기
삼정회계법인
경영자의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 회계감사인의 검토결과, 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니함

제17기
삼정회계법인
경영자의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서에 대한 회계감사인의 검토결과, 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니함

다. 회계감사인의 내부회계관리제도 이외의 내부통제구조의 평가

- 해당사항 없습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사회의 수

당사의 이사회는 이사로 구성되고 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사의 기본방침 및 업무집행에 관한 주요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다.

보고서
작성
기준일 현재 당사의 이사회는 1명의 대표이사와 3
명
의
사외이사로 구성되어 있으며, 이사회내 위원회로 감사위원회를 운영하고 있습니다.

이사회 구성 현황은 아래와 같습니다.

성명

성별

출생
 년월

직위

이사회

의장
여부

선임
사외이사여부

주요경력

임기
 만료일

김규철

남

1960.09

대표
 이사

*○

-

전남대학교 경영학과
 서울대학교 경영학 석사

한국자산신탁㈜ 부사장
한국자산신탁㈜ 사장

한국자산신탁㈜ 부회장(현)

2020.03.28

임덕호

남

1954.03

사외
이사

×

×

한양대 경제학과

한양대 경제학부 교수(현)
 한국대학교육협의회 이사
 한국자산신탁㈜ 사외이사(현)

2020.03.28

김병로

남

1950.01

사외
이사

×

○

경희대 경영학과
 서울대학교 대학원 경영학 수료
 연세대학교 대학원 경제학 석사

한영회계법인 공인회계사
 대주회계법인 공인회계사(현)
 신한금융투자 사외이사
 한국자산신탁㈜ 사외이사(현)

2020.03.28

김중겸
남
1950.02
사외
이사
×
×
고려대학교 건축공학과
지대학교 경영학 명예박사
현대엔지니어링 대표이사
현대건설 대표이사
한국전력공사 대표이사
한국자산신탁 사외이사(현)
2020.03.28

※ 이사회 의장 선임 사유 : 이사회 진행의 전문성 및 효율성 고려

(2) 이사회운영과정의 주요 내용

[이사회 규정]

구 분
내 용

구성과
소집

제3조(구성) ① 이사회는 사내이사 및 사외이사로 구성한다.

② 감사 또는 감사위원회의 대표는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

제4조(소집) ① 이사회는 대표이사 또는 이사 과반수의 요청으로 대표이사가 소집한다.

② 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 대표이사에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다. 감사위원회가 청구를 하였는데도 대표이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

③ 대표이사가 부득이한 사유로 직무를 수행할 수 없는 때에는 정관 제35조 제2항에서 정한 바에 따라 대표이사가 지정한 직무 대행자가 소집할 수 있다.

④ 이사회는 정기이사회와 임시이사회로 구분하며, 정기이사회는 매분기 1회 소집하고 임시이사회는 필요시 소집한다.

제5조(소집절차) ① 이사회를 소집하고자 할 때에는 별지 제1호 서식의 통지서를 이사회제안서와 함께 회의개최 3일전까지 각 이사 및 감사 또는 감사위원회의 대표에게 배부한다.

② 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 위 절차를 생략하고 소집할 수 있다.

권한

제2조 (적용범위)

이사회에 관한 사항은 법령 또는 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이 규정이 정하는 바에 따른다.

제10조(의결사항) 이사회의 의결사항은 다음과 같다. 

1. 정관 및 업무방법서의 변경에 관한 사항

2. 주주총회의 소집과 이에 제출한 의안에 관한 사항

3. 본 규정 및 다음 각목의 규정의 제정, 개정 및 폐지. 다만, 법령 등의 변경으로 인한 자구수정은 제외한다.

가. 신탁거래관련 표준계약서의 제정, 개정 및 폐지

나. 경영위원회규정

다. 감사위원회규정

라. 내부통제기준 및 내부회계관리규정

마. 임원 보수 및 퇴직금규정

바. 리스크관리규정

사. 이해관계자와의 거래에 관한 규정

4. 매 회계연도의 경영목표(평가), 사업계획 및 예산에 관한 사항

5. 매 회계연도의 결산에 관한 사항

가. 대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서(결손금처리계산서) 등의 승인

나. 영업보고서의 승인

6. 금융투자업규정 제3-43조 제1항 각호에 관한 사항. 다만, 리스크관리규정에 따라 리스크관리위원회가 심의 완료한 경우에 한하여 의결한다.

7. 지배인 선임 및 해임에 관한 사항

8. 다음 각목의 중요한 조직 변경에 관한 사항

가. 해산, 영업양도 및 합병에 관한 사항

나. 영업소의 설치, 폐지 및 위치변경에 관한 사항

9. 다음 각목의 중요한 재산과 권리의 득실에 관한 사항

가. 건당 30억원을 초과하는 재산과 권리의 취득·처분에 관한 사항

나. 건당 30억원을 초과하는 PFV, PI 등에 대한 출자 및 투자

10. 건당 20억원을 초과하는 고유계정 차입금에 관한 사항. 다만, 토지신탁 운용에 따른 소요자금의 조달을 목적으로 하며, 당해 토지신탁사업에 대한 고유계정 차입금 규모가 건당 50억원 이하인 경우에는 그러하지 아니하다.

11. 이사 및 업무집행책임자에 관한 사항

가. 대표이사의 선임 및 이사의 직위에 관한 사항

나. 주요 업무집행책임자의 임면에 관한 사항

다. 업무집행책임자의 임용 기준 에 관한 사항

12. 주식 및 배당에 관한 사항

가. 신주의 발행

나. 신주인수권의 부여

다. 주식의 분할

라. 준비금의 자본전입

마. 명의개서 대리인에 관한 사항

바. 주주명부의 폐쇄에 관한 사항

사. 중간배당에 관한 사항

13. 사채에 관한 사항

가. 사채의 발행에 관한 사항

나. 전환사채의 발행에 관한 사항

다. 신주인수권부사채의 발행에 관한 사항

14. 지배구조 및 이해상충 방지에 관한 사항

가. 최고경영자의 경영승계 등 지배구조 정책 수립에 관한 사항

나. 상법 제397조의2(회사의 기회 및 자산의 유용 금지)에 해당하는 사항

다. 이해관계자와의 거래에 관한 규정에 의거 이사회의 승인이 요구되는 사항

16. 관계법령, 정관 및 제 규정이 정하는 사항

17. 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항

결의방법

제7조(의결) ① 이사회는 재적이사 과반수 이상의 출석으로 성립되고 출석이사 과반수 이상의 찬성으로 의결한다. 다만, 상법 제397조의2 및 제398조에 해당하는 사안에 대한 이사회 의결은 이사 3분의 2 이상의 수로 한다.

② <삭제 2008.7.22>

③ 이사회는 안건의 심의에 있어서 필요한 경우에는 관계직원을 이사회에 출석시켜 안건에 관하여 설명하게 하거나 질의에 답변하게 할 수 있다.

④ 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 참석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송ㆍ수신하는 통신수단에 의하여 의결에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

의사록

제12조(의사록) ① 이사회의 의사에 대하여는 그 경과의 요령 및 결과를 기재한 의사록을 별지 제3호의 서식에 따라 간사가 작성한다.

② 의사록은 간사가 보관한다.

나. 중요의결사항

(1) 이사회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결
 여부
이사의 성명

김규철
임덕호
김병로
김중겸

(출석률 :
(출석률 :
(출석률 :
(출석률 :

100.00%)
100.00%)
90.48%)
100.00%)

찬반여부

19-1차
2019-01-23
[아산탕정지구 공동주택용지(2-A3) 매입을 위한 입찰] 참여의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-2차
2019-01-25
[2018년도 추가예산편성]에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-2차
2019-01-25
[이해관계자와 회사간의 거래]에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-3차
2019-02-11
[2018회계년도 내부회계관리제도 운영실태] 보고의 건
보고
참석
참석
참석
참석

19-3차
2019-02-11
[2018년 4/4분기 주요 추진업무] 보고의 건
보고
참석
참석
참석
참석

19-3차
2019-02-11
[2018회계년도(제18기) 재무제표(안) 및 영업보고서(안)] 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-3차
2019-02-11
[2019년도 리스크 허용한도] 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-4차
2019-02-26
[무보증 사모사채발행]에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-5차
2019-03-07
[2018년도 내부회계관리제도 평가보고서] 보고의 건
보고
참석
참석
참석
참석

19-5차
2019-03-07
[용인시 수지구 풍덕천동 오피스텔 토지신탁] 수탁의 건
가결
찬성
참석
참석
찬성

19-5차
2019-03-07
[제18기 정기주주통회 소집 및 제출 의안]에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-6차
2019-03-18
[제18기 정기주주총회 제출 의안] 일부 수정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-6차
2019-03-18
[무보증 사모사채발행]에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-7차
2019-03-27
[이사회 의장 등 선임]에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-7차
2019-03-27
[2019년 이사 보수]에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-7차
2019-03-27
[용인시 수지구 풍덕천동 오피스텔 신축사업]분양·광고대행업체 선정 및 계약체결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-8차
2019-04-03
[양주옥정지구 공동주택용지(A17-1, A10-2, A10-1) 매입]을 위한
 입찰참여의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-9차
2019-05-13
[2019년 제1/4분기 주요 추진업무] 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-9차
2019-05-13
[한국자산에셋운용(주) 지분] 매도의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

19-10차
2019-05-21
[인천 서구 원창동 물류센터 개발사업 PFV] 출자의 건
가결
찬성
찬성
불참
찬성

19-10차
2019-05-21
[이해관계자와 회사 간의 거래]에 관한 건
가결
찬성
찬성
불참
찬성

다. 이사회내의 위원회 구성 현황과 그 활동내역

(1) 위원회 구성 현황

구 분

관련 규정

운영여부

미운영 사유

비 고

위험관리

위원회

정관 제37조

이사회규정 제14조

×

「금융회사의 지배
구조에 관한 법률」
제3조제3항

추후 경영 현황 변동시 운영 예정

(자산2조원 이상 또는
 신탁재산 합계액 20조원 이상)

임원후보추천

위원회

×

보수위원회

×

- 이사회 내 위원회는 아니나, 회사의 리스크방지 및 리스크 관리 기능을 강화하기 위하여 “리스크관리위원회”를 내부 위원회로 운영하고 있습니다.

(정기 위원회 분기당 1회, 임시위원회 필요시 수시 소집)

- 감사위원회는 기업공시서식 작성기준에 따라 제외하였습니다.

(2) 위원회 활동 내용

보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

라. 이사의 독립성

(1) 이사회 구성원 및 선임에 관한 사항

당사의 이사회는 대표이사 1인과 사외이사
3
인
으로 구성되어 있으며, 회사 경영의 중요한 의사결정과 업무집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 독립성과 전문성을 갖춘 감사위원들로 이루어진 감사위원회를 구성하여 기업경영에 대한 견제와 책임추궁을 위한 제도적 장치를 보완하였습니다. 또한 당사는 최대주주의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다. 

(2) 이사의 독립성

- 이사의 선출에 대한 독립성 기준 운영 여부 : 해당사항 없습니다.
-
이사의 선임 배경
등

감사위원 외
이사
선임배경
및 추천인
활동분야
회사와의 거래
최대주주 및 
주요주주와의 관계

김규철
(대표이사)
이사회 추천
회사업무 총괄
-
-

마. 사외이사의 전문성

사외이사 구성원의 전문성 및 관점의 다양성을 위해,
부동산개발분야(1명), 건설분야(
1명
), 회계분야( 1명
)의
전문가들로 사외이사를 구성하고 있습니다.

바.
사외이사에 대한 지원 등

1) 이사회 안건 자료의 제공 : 이사회 개최 3일전까지 이사회 소집통지서 및 이사회 제안서(안건 및 관련 자료 일체 포함)를 이메일 또는 인편으로 사외이사에게 제공하고 있습니다.

2) 사외이사의 정보 제공 요구 : 사외이사의 정보 제공 요구가 있을 경우, 경영지원
본부 기획팀에서 이를 전담하여 제공하고 있습니다.

사. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시

당사 사외이사 3인은 부동산개발, 건설

, 회계
분야의
전문가들로 구성되어 있어 당사의 주요 업무(부동산신탁)에 대한 이해도가 높고, 사외이사로서 충분한 업무능력을 보유하고 있다고 판단
하여 별도의 교육은 실시하지 않았습니다. 또한 이사회 진행시 경영현황 및 부의안건의내용을 충분히 설명하였으며 질의응답을통해 이사 업무 수행에 필요한 정보를 제공하였습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 설치여부

당사는 보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 운영하고 있습니다. 정관 및 감사위원회규정을 두어 감사위원회의 권한, 책임, 운영방안 등을 규정하고 있습니다.

나. 감사위원회의 인적사항

감사위원회 위원은 금융회사의 지배구조에 관한 법률에서 정한 요건을 충족하는 자에 한하여 위원으로 선임될 수 있으며, 동법 제19조에 의거 감사위원회 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무 전문가로 구성하여야 할 의무가 있으며, 당사 감사위원회 구성원의 목록은 아래와 같습니다.

성 명

주 요 경 력

결격요건 여부

비 고

임덕호
사외이사

‘98. 경실련 경기도협의회 상임공동대표
‘04. 건설교통부 주택공급제도 검토위원
‘12. 한국대학교육협의회 이사

‘88.~ 한양대 경제학부 교수
‘16.~ 한국자산신탁 사외이사

해당사항 없음
-

김병로
사외이사

‘78.~89. J.P Morgan은행 부행장

‘92.~05 안건회계법인 공인회계사/파트너
‘05.~11 한영회계법인 공인회계사/파트너

‘12. 경희대학교 대학원 경영학 박사

‘13.~ 대주회계법인 공인회계사(현)
‘12.~16 신한금융투자 사외이사 및 감사위원장
‘16.~한국자산신탁 사외이사

해당사항 없음
감사위원장

김중겸
사외이사
‘76. 고려대학교 건축공학과
‘10. 명지대학교 경영학 명예박사
‘07.~09 현대엔지니어링 대표이사
‘09.~11 현대건설 대표이사
‘11.~12 한국전력공사 대표이사
‘18.~ 한국자산신탁 사외이사(현)
해당사항 없음
-

다. 감사위원회의 독립성

감사위원회의 권한과 감사위원회의 신분을 보장하고, 감사위원의 전문성 제고를 위하여아래와 같이 당사 감사위원회규정(이사회 의결로서 제ㆍ개정)에 명문화하고 있습니다.

구 분

조항

내 용

권한과 책임

(직무와 의무)

감사위원회규정 제5조

(직무와 권한)

① 위원회는 선량한 관리자의 주의의무를 가지고 다음 각 호의 직무를 수행한다.

1. 업무와 회계의 감사

2. 감독기관이나 이사회 또는 사장이 요청하는 업무의 감사

3. 기타 위원회에서 필요하다고 인정하는 사항

② 위원회는 감사상 필요한 때에는 다음 각 호의 사항을 요구할 수 있으며, 그 요구를 받은 자는 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 한다.

1. 금고, 장부 및 관계서류, 증빙, 물품 등에 관한 사항

2. 관계자의 출석 및 답변

3. 회계관계 거래처에 대한 조사자료 징구

4. 기타 감사업무 수행에 필요한 사항

감사위원회규정 제27조

(감사록의 작성)

① 위원회는 제17조 제1항 제2호 또는 제3호의 감사를 실시한 때에는 감사록을 작성ㆍ비치하여야 한다.

② 감사록에는 감사의 실시 절차와 그 결과를 기재하고 감사위원이 기명날인 또는 서명하여야 한다.

구성 및

선임

감사위원회규정

제7조

(구성)

① 감사위원은 이사회에서 선임하고 해임한다.

② 위원회는 3인 이상의 사외이사로 구성한다.

③ 감사위원 중 1인 이상은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제26조 제2항 제2호에서 정하는 회계 또는 재무전문가이어야 한다.

④ 감사위원이 사임ㆍ사망 등의 사유로 인하여 사외이사의 수가 제2항의 규정에 의한 위원회의 구성요건에 미달하게 되면 그 사유가 발생한 후 처음으로 소집되는 주주총회에서 그 요건에 합치되도록 하여야 한다.

⑤ 감사위원의 해임에 관한 이사회의 결의는 이사 총수의 3분의2 이상의 결의로 하여야 한다.

⑥ 위원회는 위원회 사무를 담당하는 간사를 두며, 간사는 내부 감사부서의 장으로 한다.

임기와 보선

감사위원회규정 제8조

(감사위원의 임기)

감사위원의 임기는 2년으로 한다. 다만, 임기 중에 사외이사의 임기가 만료되거나 사임한 때에는 그 임기가 만료되는 것으로 한다.

라. 감사위원회의 주요 활동내역

회차

개최일자

의안내용

가결

여부

임덕호

(출석률 :

100%)

김병로

(출석률 :

100%)

김중겸
(출석률 :
100%)

제19-1차
20190118
외부감사인 선정을 위한 평가에 관한 건
가결
참석
참석
참석

제19-2차
20190125
외부감사인 선정 평가에 관한 건
가결
참석
참석
참석

제19-3차
20190211
2018년 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
보고
참석
참석
참석

제19-4차
20190215
2018년 내부회계관리제도 운영실태 평가의 건
가결
참석
참석
참석

제19-4차
20190215
제18기 회계 및 업무감사 실시에 관한 건
가결
참석
참석
참석

제19-4차
20190215
2018년 내부감시장치 평가실시에 관한 건
가결
참석
참석
참석

제19-5차
20190307
2018년 내부회계관리제도 운영실태 평가의 건(결과보고)
가결
참석
참석
참석

제19-5차
20190307
제18기 회계 및 업무에 대한 감사의 건
가결
참석
참석
참석

제19-5차
20190307
2018년 내부감시장치에 대한 평가의 건
가결
참석
참석
참석

제19-5차
20190307
2018년 외부회계법인 기말감사 보고
보고
참석
참석
참석

제19-6차
20190318
제18기 회계 및 업무에 대한 감사의 건
가결
참석
참석
참석

마. 감
사위원회 위원의 정보 접근

1) 당사는 감사위원회의 독립성과 객관성 원칙을 명시하고 있습니다.

2) 감사위원회는 금고, 장부, 서류, 증빙및 물품 등에 관한 자료를 요구할 수 있으며, 
그 요구를 받은 자를 특별한 사유가 없는한 이에 응하여야 하며, 감사위원회가 업무 관계자에게 감상위원회 출석과 답변을 요청한 경우 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 합니다.

3) 감사위원회는 이사회 소집권자에게 이사회의 소집을 청구할 수 있으며, 만약 소집권자가 이에 응하지 않는 경우 직접 이사회를 소집할 수 있습니다(정권 제40조의2).

4) 감사위원회는 회사가 비용을 부담하는 조건으로 전문가의 도움을 구할 수 있습니다(정권 제40조의2).

바. 준법감시인의 현황

○ 준법감시인의 인적사항 및 주요 경력

성 명

주 요 경 력

결격요건 여부

선임근거

이상용

'92. 전북 남성고등학교 졸업

'96 서울대학교 사회학과 졸업

'03 서울대학교 법학과 졸업

'05 미래에셋증권 사내 변호사

'08. 법무법인 로고스 변호사

'11~ 現 한국자산신탁㈜ 사내 변호사
'15.10.11~ 現 한국자산신탁㈜ 준법감시인

해당사항없음

금융회사의 지배구조에 관한 법률

사. 감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
감사위원회 진행시 내부회계관리제도 운영현황, 내부통제 점검
기준 및 결과, 외부감사인의 회계감사 결과 등 감사업무의 전문적인 직무수행에 필요한 정보들을 충분히 제공 및 설명하였습니다.

아. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

검사부
3
부장1명[17년(8년1개월)]
수석차장1명[9년(3개월)]
차장1명[14년(5년1개월)]

약13년 5개월, 평균4년5개월
감사위원회 업무
일상감사 등 감사업무

자. 준법감시인 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

검사부
1
차장[14년(5년1개월)]
준법감시인 보좌업무

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

구분

채택여부

채택시기

정관내용

*서면
투표제

×
(채택하지 않음)
-
-

전자투표제

×
(채택하지 않음)

-

-

집중투표제
×
(채택하지 않음)
-
-

※ 제18기 정기주주총회('19.3.27) 안건 중 제2호의안(정관 변경의 건) 의결에 따라, 
 서면투표제는 폐지 되었습니다.(전자투표제 도입 예정)

[금융감독원 전자공시시스템(Dart)-주
주총회 소집공고-III. 경영참고사항-
 2.주-총회 목적사항별 기재사항-정관의 변경 참조]

나. 소수주주권의 행사여부

당사는
공시대상기간 중
소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

다. 경영권 경쟁여부

당사는
공
시대상기간 중
경영권과 관련하여 분쟁이 발생한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1
.
최
대
주주의 개요 등

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)엠디엠

본인

보통주

39,337,516
38.29
43,271,267
38.34
주식배당(10%)

문주현

최대주주의
최대주주

보통주

15,472,045
15.06
17,027,249
15.09
주식배당(10%)
장내 매수

문태현
최대주주의
특수관계인
보통주
15,004
0.01
16,504
0.01
주식배당(10%)

안광래
최대주주의
특수관계인
보통주
11,249
0.01
0
0.00
계열회사
임원 사임

하승민
최대주주의
특수관계인
보통주
2,414
0.00
0
0.00
계열회사
임원 사임

김규철
최대주주의
특수관계인
보통주
23,000
0.02
27,800
0.02

주식배당(10%)

장내 매수

계
-
54,861,228
53.40
60,342,820
53.47
-

-
-
-
-
-
-

나. 최대주주의 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)엠디엠
2
문태현
-
-
-
문주현
95

-
-
-
-
민혜정
5

(2) 최대주주의 변동내역

(기준일 :
2019.06.17
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
비 고

2001.03.20
한국자산관리공사
1,000,000

100.00

회사 설립

2010.03.11
대신엠에스비(주)
1,347,300

50.00

지분 양도

2011.07.11
대신엠에스비사모투자전문회사
1,347,300

50.00

지분 양도

2011.07.12
(주)엠디엠
968,920

49.85

지분 양도

당사의 최대주주는 2011년 7월 12일 대신엠에스비사모투자전문회사에서 (주)엠디엠으로 변경되었습니다. 주주배정 및 제3자배정, 지분 양수도 등에 따라 최대주주 지분율 변동이 있었으나, 최대주주는 변동된 사실이 없습니다. 분기보고서 기준일 현재 최대주주의 현황은 다음과 같습니다.
 (단위: 주, %)

기준일

최대주주

소유주식수

지분율

비 고

2019.03.31
(주)엠디엠
43,271,267
38.34

-

(3) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)엠디엠

자산총계
821,442

부채총계
227,495

자본총계
593,946

매출액
14,656

영업이익
-2,107

당기순이익
44,912

(4) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

-
보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2
. 주
식의 분포 현황

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
*한국자산관리공사
6,450,043
5.72%
-

-
-
-
-

우리사주조합
815,834
0.72%
-

주) 보고서 작성기준일 현재 주주명부 폐쇄 불가로 인해'18.12.31 기준 5%이상 
 실질주주(주식분포상황표 상)에 대하여 주식배당 10%를 적용한 주식 소유현황을 기재하였습니다. 따라서 5% 이상 주주의 경우 기준일 현재 실제 주식 소유현황과 차이가 있을 수 있습니다.

나. 소액주주 현황

(기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
7,535
99.91%
27,301,526
26.57%
-

주) 보고서 작성기준일 현재 주주명부 폐쇄 불가로 인해 최근 명부폐쇄일인 2018년 12월 31일자 기준 소액주주의 주식수와 지분율을 기재하였습니다. 
따라서 기준일 현재 소액주주 현황과 차이가 발생할 수 있습니다.

3. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입 기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회의 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기
주주총회
정기주주총회는 매사업년도 종료후
 3개월 이내에, 임시주주총회는 필요에
따라 소집한다

주주명부폐쇄시기

① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.

② 회사는 정기주주총회에 있어서는 매 결산기 최종일 주주명부에 기재되어 있는 주주로 하여금 그 권리를 행사하게 한다.

③ 이 회사는 임시주주총회의 소집, 기타 필요한 때에는 이사회의 결의로 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간전에 공고하여야 한다.

주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의
전자등록

① 이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식으로 한다.

② 이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

명의개서대리인
한국예탁결제원 (☎3774-3000/부산 남구 문현금융로 40)

주주의 특전
없음
공고게재
회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.kait.com)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발간되는 일간신문 매일경제에 게재한다.

4. 주
가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류
'18년 10월
'18년 11월
'18년 12월
'19년 1월
'19년 2월
'19년 3월

종목코드
(123890 )
최 고
5,600
4,740
5,010
4,440
4,470
4,355

최 저
4,185
4,240
4,370
4,250
4,280
4,155

최고 일거래량
339,095
201,064
633,508
94,435
106,923
217,130

최저 일거래량
28,087
38,584
22,238
21,683
19,659
21,015

월간거래량
2,452,811
2,168,063
2,658,192
1,217,492
767,527
1,294,719

[출처 : 한국거래소]
(주) 최고, 최저가격은 일별 종가 기준입니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김규철
남
1960.09
대표
이사
등기임원
상근
경영총괄

‘82 전남대학교 경영학과
‘85 서울대학교 경영학 석사

‘10 한국자산신탁 부사장

‘12.11∼현재 한국자산신탁 대표이사(현)

27,800
-
해당사항없음
9년 3개월
2020.03.28

임덕호
남
1954.03
사외
이사
등기임원
비상근
사외이사,
감사위원

‘82. 한양대 경제학과

‘88.~ 한양대 경제학부 교수(현)
‘12. 한국대학교육협의회 이사
‘16.~ 한국자산신탁 사외이사(현)

-
-
해당사항없음
3년 3개월
2020.03.28

김병로
남
1950.01
사외
이사
등기임원
비상근
사외이사
감사위원

‘72. 경희대 경영학과
‘74. 서울대학교 대학원 경영학 수료
‘92. 연세대학교 대학원 경제학 석사
‘12. 경희대학교 대학원 경영학 박사

‘05.~11 한영회계법인 공인회계사
‘13.~ 대주회계법인 공인회계사(현)
‘12~16신한금융투자 사외이사
‘16.~한국자산신탁 사외이사(현)

-
-
해당사항없음
3년 1개월
2020.03.28

김중겸
남
1950.02
사외
이사
등기임원
비상근
사외이사
감사위원
‘76. 고려대학교 건축공학과
‘10. 명지대학교 경영학 명예박사
‘07.~09 현대엔지니어링 대표이사
‘09.~11 현대건설 대표이사
‘11.~12 한국전력공사 대표이사
‘18.~ 한국자산신탁 사외이사(현)
-
-
해당사항없음
1년 3개월
2020.03.28

박영선
남
1963.04
상무
미등기임원
상근
사업1본부
본부장

‘88 명지대학교 행정학과

‘01 한국자산신탁㈜ 팀장ㆍ본부장
‘15.~ 한국자산신탁 상무(현)

26,721
-
해당사항없음
4년 6개월
2019.12.31

신상갑
남
1966.05
상무
미등기임원
상근
사업4본부
본부장

‘92 명지대학교 법학과

‘99 대한부동산신탁 과장

‘01 한국자산신탁㈜ 팀장ㆍ본부장
‘16.~ 한국자산신탁 상무(현)

22,418
-
해당사항없음
3년 6개월
2019.12.31

신찬혁
남
1967.05
상무
미등기임원
상근
경영지원
본부장

‘93 경기대학교 관광개발학과
‘95 경기대학교 경영학 석사
‘95 대한부동산신탁 과장

‘01 한국자산신탁㈜ 팀장ㆍ본부장
‘16.~ 한국자산신탁㈜ 상무(현)

21,289
-
해당사항없음
3년 6개월
2019.12.31

원영수
남
1963.07
상무
미등기임원
상근
사업3본부
본부장
'91 건국대학교 건축공학과
'04 건국대학교 부동산학 석사
'10 전주대학교 부동산학 박사
‘01 한국자산신탁㈜ 팀장ㆍ본부장
'18.~ 한국자산신탁㈜ 상무(현)
16,744
-
해당사항없음
1년
2019.12.31

김진규
남
1965.05
상무
미등기임원
상근
리츠사업본부
본부장
'90 고려대학교 법학과
'99 고려대학교 경영학 석사
'06. 코람코 자산신탁
'11 한국자산신탁㈜ 부장ㆍ본부장
'18.~ 한국자산신탁㈜ 상무(현)
-
-
해당사항없음
1년
2019.12.31

백진혁
남
1969.06
상무
미등기임원
상근
사업5본부
본부장
'97 경희대학교 무역학과
'05 국제자산신탁
'11 한국자산신탁㈜ 부장ㆍ본부장
'18.~ 한국자산신탁㈜ 상무(현)
16,391
-
해당사항없음
1년
2019.12.31

나. 직원 현황

(기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
비고

기간의
정함이 없는
근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

신탁/리츠
남
123
-
2
-
125
4.1
4,017
32
-

신탁/리츠
여
19
-
1
-
20
4.1
369
18
-

경영지원
남
37
-
1
-
38
6.9
1,357
36
-

경영지원
여
9
-
0
-
9
7.1
226
25
-

합 계
188
-
4
-
192
4.8
5,970
31
-

주1) "연간급여총액"은 소득세법 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득
 지급명세서의 근로소득을 기준으로 기재하였습니다.
주2) "직원수"는 보고서 작성기준일 현재 소득세법 제20조에 따른 근로소득이 발생한 재직 직원을 기준으로 작성하였으며, 미등기 임원이 포함된 자료입니다.
주3) "1인 평균급여액"은 2019년 1분기 기준 평균 재직자 수 191.2명
 (신탁/리츠-남: 124.2명, 신탁/리츠-여: 20명, 경영지원-남: 38명, 
 경영지원-여: 9명)을 기준으로 산출하였습니다.

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019.03.31
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
7
589
84
-

주) "연간급여총액"은 소득세법 제20조에 따라 관할 세무서에 제출하는 근로소득
 지급명세서의 근로소득을 기준으로 기재하였습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

사내이사
1
-
-

사외이사
3
-
-

계
4
2,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

4
328
82
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
1
285
285
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
3
43
14
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
-
-
-
-

주) 당사 사외이사 전원은 감사위원회 위원을 역임하고 있습니다.

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>
보고서 작성기준일 현재 이사ㆍ감사에게 지급한 개인별 보수가 5억원 미만이므로 기재 생략합니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 회사가 속해있는 기업 집단

가. 기업 집단
(1) 계열회사

상장/비상장 구분
상호
법인등록번호

비상장
㈜엠디엠
110111-1537385

㈜엠디엠플러스
110111-2638752

엠디엠에프엔씨㈜
110111-1150195

㈜엠디엠글로벌
110111-5419323

㈜엠디엠아트
110111-1689615

한국자산캐피탈㈜
110111-4861799

한국자산에셋운용㈜
110111-5896654

㈜카이트제오호개발전문위탁관리부동산회사
110111-5294197

㈜쏘울컬렉션
110111-6032356

㈜정선비앤아이
144911-0010229

㈜엠앤케이
131111-0536193

㈜엠디엠투자운용

110111-6662088

MDM International, LLC(*)
-

㈜카이트제14호위탁관리부동산투자회사
110111-6748771

㈜엠프라퍼티제1호위탁관리부동산투자회사
110111-6964103

(*) 해외법인입니다.

(2) 계열회사간 상호 투자지분 현황

피출자 회사

출자회사

한국

자산신탁㈜

엠디엠투자운용㈜

㈜카이트제오호
개발전문위탁
관리부동산회사

MDM International, LLC
(주)엠프라퍼티제1호위탁관리부동산투자회사

한국자산
캐피탈

㈜

한국자산
에셋운용

㈜

㈜카이트제14호
위탁관리
부동산투자회사

㈜엠디엠

38.34%
100%
-
-
-
-
-
-

㈜엠디엠플러스

-
-
100%
99%
91%
-
-
-

㈜엠디엠투자운용
-
-
-
-
9%
-
-
-

한국자산신탁㈜

-
-
-
-
-
100%
40%
100%

2. 관계회사간 임원 겸직 현황

- 해당사항 없음

3. 타법인출자 현황

(기준일 :
2019년 03월 31일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

메리츠종합금융증권㈜ (상장)
2015.06.18
투자
6,311,577
375,006
0.07%
1,605,025
-
-
226,879
375,006
0.07%
1,831,904
23,686,256,227
348,949,909

넷마블게임즈㈜ (상장)
2017.05.12
투자
75,000
2,500
0.00%
278,750
-
-
33,750
2,500
0.00%
312,500
5,433,046,593
214,932,108

현대오토에버㈜ (상장)
2019.03.28
투자
72,720
-
-
-
1,500
72,720
50,430
1,500
0.01%
123,150
829,071,190
55,228,434

㈜매일방송(비상장)
2018.01.18
투자
3,000,000
400,000
0.72%
703,200
-
-
(229,200)
400,000
0.72%
474,000
435,586,215
(781,406)

부산파이낸스센터PFV㈜ (비상장)
2010.11.22
투자
1,680,000
336,000
3.50%
1,244,596
-
-
32,353
336,000
3.50%
1,276,949
59,403,962
(3,230,106)

㈜태릉PFV(비상장)
2013.02.14
투자
250,000
25,000
5.00%
250,000
-
-
-
25,000
5.00%
250,000
7,655,650
111,286

㈜피에프브이민(비상장)
2014.12.19
투자
250,000
25,000
5.00%
250,000
-
-
-
25,000
5.00%
250,000
306,559,099
235,051,678

오산랜드마크프로젝트㈜ (비상장)
2010.12.16
투자
250,000
50,000
5.00%
250,000
-
-
-
50,000
5.00%
250,000
494,730,884
(24,714,639)

㈜파운틴밸리프로젝트금융회사(비상장)
2014.12.12
투자
350,000
70,000
5.38%
350,000
-
-
-
70,000
5.38%
350,000
279,084,678
(23,688,333)

인천아트센터㈜ (비상장)
2011.07.29
투자
250,000
50,000
12.50%
250,000
-
-
-
50,000
12.50%
250,000
71,920,031
20,496,180

양지에스엘씨피에프브이㈜ (비상장)
2015.05.26
투자
250,000
50,000
5.00%
250,000
-
-
-
50,000
5.00%
250,000
111,538,901
(618,682)

베어인더주피에프브이㈜ (비상장)
2017.05.19
투자
500,000
180,000
5.00%
917,460
-
-
-
180,000
5.00%
917,460
96,653,468
(974,053)

에이엠플러스피에프브이기흥㈜ (비상장)
2014.11.10
투자
250,000
25,000
5.00%
250,000
-
-
-
25,000
5.00%
250,000
15,405,417
3,117,711

대전월평파크피에프브이㈜ (비상장)
2016.10.27
투자
990,000
990,000
19.80%
965,250
-
-
-
990,000
19.80%
965,250
3,191,652
(382,584)

㈜중흥카이트제구호기업형임대위탁관리
부동산투자회사 (비상장)
2016.08.18
투자
300,000
145,142
5.00%
1,690,469
-
-
-
145,142
5.00%
1,690,469
95,159,292
(519,718)

㈜동남현대카이트제십호기업형임대위탁관리
부동산투자회사(우선주, 비상장)
2017.02.15
투자
2,000,000
20,000
1.45%
2,007,560
-
-
-
20,000
1.45%
2,007,560
257,771,108
(1,903,799)

㈜서한카이트제십일호기업형임대위탁관리
부동산투자회사 (비상장)
2016.11.15
투자
300,000
30,000
0.54%
300,000
-
-
-
30,000
0.54%
300,000
129,447,316
(1,796,337)

㈜카이트제삼호위탁관리부동산투자회사(비상장)
2012.11.02
투자
10,700,001
107,000
9.96%
11,887,486
-
-
-
107,000
9.96%
11,887,486
219,236,272
2,563,784

갤러리아포레㈜ (비상장)
2012.02.16
투자
500,000
50,000
10.00%
1
-
-
-
50,000
10.00%
1
27,013,211
(1,195,320)

㈜카이트제14호위탁관리
부동산투자회사(비상장)
2018.05.11
투자
300,000
60,000
100.00%
300,000
-
-
-
60,000
100.00%
300,000
302,543
(500)

한국자산캐피탈㈜ (비상장)
2012.05.07
시너지
창출기대
60,000,000
12,000,000
100.00%
60,371,922
-
-
-
12,000,000
100.00%
60,371,922
123,955,087
(10,143,007)

한국자산에셋운용㈜ (비상장)
2015.11.20
시너지
창출기대
2,000,000
400,000
40.00%
3,649,227
-
-
(638)
400,000
40.00%
3,648,589
9,982,974
1,724,969

합 계
15,390,648
-
87,770,946
1,500
72,720
113,574
15,392,148
-
87,957,240
-
-

※ 주식등 감액 현황

(단위 : 천원)

종목명
감액금액
감액시기
감액원인

갤러리아포레㈜PFV
499,999
2012년
자본잠식 및 재무상태악화

메리츠종합금융증권㈜
2,825,100
2014년~2016년
취득가액 대비 공정가치 30% 초과 하락

인포트㈜
895,700
2017년
파산으로 인한 감액

㈜매일방송
2,526,000
2018년~2019년
공정가치 평가에 따른 감액

부산파이낸스센터PFV㈜
403,051
2018년~2019년
청산절차 개시 및 회수가능가액 하락

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등 

가. 가지급금, 대여금(증권 대여 포함) 및 가수금 내역

당사는 사업연도 개시일부터 보고서 작성기준일까지 해당사항 없습니다

나. 담보제공 내역

당사는 사업연도 개시일부터 보고서 작성기준일까지 해당사항 없습니다.

다. 채무보증 내역

당사는 사업연도 개시일부터 보고서 작성기준일까지 해당사항 없습니다.

라. 차입금 내역

당사는 사업연도 개시일부터 보고서 작성기준일까지 해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도등

당사는 사업연도 개시일부터 보고서 작성기준일까지 해당사항 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

당사는 사업연도 개시일부터 분기보고서 작성기준일까지 대주주와의 영업거래 중 거래금액이 최근사업연도 매출액의 5/100 이상에 해당하거나, 동금액 이상의 1년 이상 장기계약을 체결하거나 변경한 사실이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자의 거래

당사는 사업연도 개시일부터 분기보고서 작성기준일까지 주주, 직원 등 대주주 이외의 이해관계자를 상대방으로 한 영업거래 중 거래금액이 최근사업연도 매출액의 5/100 이상에 해당하거나, 동금액 이상의 1년 이상 장기계약을 체결하거나 변경한 사실이 없습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행·변경상황 

가. 공시사항의 진행, 변경상황 

- 당사는 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용

제18기
정기주주총회
('19.3.27)

1. 제18기(2018회계연도) 재무제표 및 이익잉여금
 처분계산서(안) 승인의 건
 
 2. 정관 변경의 건

3. 이사 보수한도 승인의 건

가결

가결

가결

제17기
정기주주총회
('18.3.28)

1. 제17기(2017회계연도) 재무제표 및 이익잉여금
 처분계산서(안) 승인의 건
 
 2. 이사 선임의 건

- 2-1: 사내이사 선임의 건 (후보 : 김규철)

- 2-2 : 사외이사 선임의 건 (후보 : 김병로)

- 2-3 : 사외이사 선임의 건 (후보 : 임덕호)

3. 감사위원이 되는 사외이사 선임의 건 
 (후보 : 김중겸)

4. 감사위원 선임의 건

- 4-1 : 감사위원 선임의 건 (후보 : 김병로)

- 4-2 : 감사위원 선임의 건 (후보 : 임덕호)

5. 이사 보수한도 승인의 건

가결

가결

가결

가결

가결

제16기
정기주주총회
('17.3.24)
1. 제16기(2016회계연도) 재무제표 및 이익잉여금
 처분계산서(안) 승인의 건

2. 이사 보수한도 승인의 건
가결

가결

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

 한국자산신탁 주식회사는 2019년 1분기말 기준 신탁사업과 관련하여, 127건의 소송(소송물가액 150,449백만원)에 피소되어 소 계속중에 있으며, 16건의 소송(소송물가액 76,018백만원)을 제기하여 진행하고 있습니다. 현재 계류중인 소송사건의 결과를 예측하기 어려우나, 회사의 영업에 중대한 영향을 미칠 가능성이 있는 소송사건은 존재하지 않는 것으로 판단됩니다.

다만, 2019년 1분기말 기준 현재 회사는 장암동 아일랜드캐슬 관리형토지신탁 사업과 관련하여, 신탁재산의 경락대금에서 기배당받은 신탁사무처리비용에 대한 배당이의 소송 및 우선수익자 등을 상대로 한 비용상환청구 소송을 계속 중이며, 최종적인 소송결과 및 그 영향은 예측하기 어렵습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음, 수표 현황

(단위 : 원)

제 출 처

매 수

금 액

비 고

금융기관

㈜케이알앤씨

1매

17,000,000

장기차입금 담보

(어음 1매)

㈜케이알앤씨

2매

백지

장기차입금 담보

(수표 1매, 어음 1매)

주) 2002년 7월 31일, '양평공원묘지조성사업' 등 한국부동산신탁(현재 파산)의 5개사업을 양수 받았으며, '양평공원묘지조성사업'을 제외한 4개 사업은 신탁사업이 종료되었습니다. 다만, '양평공원묘지조성사업'은 대한종합금융의 프로젝트파이낸싱사업(단일 채권자)으로 기존 채무의 조건을 그대로 인수하되 회수불가능 채권이 발생할경우 신수탁자(당사)에게 청구하지 아니하기로 하며, 신수탁자(당사)는 동 잔여채무에 대하여 상환의무는 없는 것으로 약정하였습니다. 인수한 채무는 신탁계정대에서 수익이 발생할 시에만 채무에 대하여 상환하고 있습니다. 위 수표 및 어음은 차입금에 대한 담보로 제공되었습니다. 

다. 채무보증 현황

당사는 고유재산과 관련하여 타인의 채무를 보증한 사실이 없습니다. 
단, 신탁사업의 진행과 관련하여 2019년 1분기말 기준 현재 주택도시보증공사로부터 광교신도시중흥S클래스 등 87개 사업장에 대해 9,576,864백만원( 2018년 기말 82개 사업장에 대해 8,417,550백만원)의 분양보증을 제공받고 있습니다.

당사가 고유재산을 담보로 제공한 내역은 아래와 같습니다.

오산 세마지구 PFV 사업과 관련하여 PFV의 채권자인 산업은행을 비롯한 대주단이 당사가 보유 중인 오산랜드마크프로젝트주식회사 주식 질권 설정을 요청한 바 사업의 원활한 진행을 위하여 당사 보유주식(액면가 5,000원, 50,000주, 총 2.5억원)에 산업은행이 주식근질권을 설정하고 있습니다.
우리사주조합의 우리사주취득자금대출에 대한 담보제공을 위하여 당사가 한국증권금융에 예치한 202백만원에 대해 한국증권금융이 예금근질권을 설정하였습니다.

신탁사업의 진행과 관련하여 관련 특정차입금에 대한 담보로 안산단원구시화MTV물류센터 신탁사업장의 비용상환청구권에 대한 근질권을 설정한 사실이 있습니다.

라. 채무인수약정 현황

당사는 2019년 1분기말 기준 해당사항 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

용인기흥역 사업과 관련하여 당사가 출자한 에이엠플러스PFV 출자금 250백만원의 채권보전을 위하여 에이엠플러스자산개발 명의의 예금 250백만원에 대해 근질권설정 계약을 체결하였습니다.

대전 월평공원 개발사업과 관련하여 당사가 출자한 대전월평파크PFV 출자금 990백만원의 채권보전을 위하여 에이블자산관리 명의의 예금 500백만원에 대해 근질권설정 계약을 체결하였습니다.

당사는 토지신탁의 신탁사무처리비용의 상환과 관련하여 다음과 같이 자금보충확약을 제공하고 있습니다.

차 주
사업내용
약정일
약정만기일
약정한도

중흥토건(*)
경기 수원시 광교택지개발지구 C2블럭 주상복합 개발사업
2015.07.31
2019.05.31
한국자산신탁이 부담하는 신탁사무처리비용과대주단에 지급하는 선지급금액 중 작은 금액

(*) 본 자금보충약정은 차주와 한국자산신탁간에 체결된 신탁계약에 따라 한국자산신탁이 고유계정으로 부담한 신탁사무처리비용이 회수되지 않고, 동 비용 상환과 관련하여 차주 또는 1차 자금보충확약자인 중흥건설 및 최대주주인 정창선이 약정상의의무를 불이행할 경우 연결실체가 자금보충을 이행하기로 되어 있으나, 보고기간 종료일 현재 분양이 100% 완료되어 준공시점인 약정만기 시점까지 실제 자금보충이 발생할 확률은 거의 없습니다.

3. 제재현황 등 그밖의 상황

가. 제재현황

가. 제재현황
(1) 최근 5년간 금융위원회 제재 현황 

일자
처벌 또는 
조치대상자
처벌 또는
조치내용
사유 및 
근거법령
처벌 또는 조치에 대한
회사의 이행현황
재발방지를 위한
회사의 대책

20140418
사장
(당시 기준 현직/근속 4년)
부장
(당시 기준 현직/근속13.5년)
(회사 조치 의뢰)
자산건전성 
분류기준 위반
[자본시장법]
- 대손준비금 추가 적립
- 관련직원 주의 조치
주의 조치 완료

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
- 작성기준일 발생한 주요사항은 없습니다

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

- 작성기준일 발생한 주요사항은 없습니다

다. 단기매매차익 발생 및 환수현황

- 당사는 공시서류작성기준일까지 단기매매차익 발생사실을 증권선물위원회 
 (금융감독원장)로부터 통보받은 바 없습니다.

라. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
(일반공모)
2016.07.05
발행제비용
1,678
발행제비용
1,678
-

유상증자
(일반공모)
2016.07.05
차환자금
5,000
차환자금
15,000
주)

유상증자
(일반공모)
2016.07.05
운영자금
85,000
운영자금
101,901
주)

유상증자
(일반공모)
2016.07.05
기타
26,901
기타
-
주)

주) 차환자금은 신고서상 자금사용계획 외에 당사 은행차입금 중 10,000백만원을 조기 상환하였으며 공모자금은 발행제비용과 차환자금을 제외한 전액이 운영자금으로 사용되었습니다.

마. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2019년 06월 17일
)
(단위 : 원)

구 분
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

바. 외국지주회사의 자회사 현황

- 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.